## Pengaruh Perubahan Pendapatan Bunga Bersih dan Size terhadap Expected
Return Saham pada Perusahan Perbankan di BEI Tahun 2006 – 2010
The Influences of Changing Net Interest Income and Size to Share Expected Return in Banking Company in BEI 2006 – 2010

## Harry Budiantoro
Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas YARSI E-mail: harry.budiantoro@yarsi.ac.id

## KEYWORDS Expected Return, Net Interest Income, SIZE
ABSTRACT Information content from net interest income and size of entity have very important role to provide information for users to make decision in accordingly. For investor, information in financial statement moght be used to determine the risk rate in expected return. This research aims to testthe influence iterations  of net interest income, and size toward share expected return in the banking company at BEI. In this study 14 samples of company available from industrial banking based ICMD 2010 during the period of 2006-2010 were analysed. Multiple linear regresion models  was employed to test influence of net interest income and size toward share expected return. Result of classic assumption test abnormal distribution data showed no finding of any multi-collinear, heteroscedasticity, and autocorrelation. However the result showed share expected return was influenced simultaneuosly by PBB iteration,  and size and  partially no variable significantly influence expected return.

## PENDAHULUAN
Setiap perusahaan tentunya
membutuhkan dana untuk dapat mengelola dan mengembangkan  usahanya. Salah satu cara untuk memperoleh dana tersebut adalah dengan menghimpun dana masyarakat, yakni dengan cara menerbitkan surat berharga seperti saham. Agar    kegiatan    penghimpunan    dana tersebut lancar, maka dibutuhkanlah suatu wadah  perantara atau intermediasi yang dikenal sebagai pasar modal. Dalam melakukan investasi di pasar modal, khususnya di pasar saham, investor harus memiliki pemahaman dan analisis yang sangat baik karena pasar saham memiliki tingkat ketidakpastian yang tinggi. Situasi ketidakpastian ini
mendorong investor yang rasional untuk selalu mempertimbangkan risiko dan expected return setiap sekuritas. Risiko dan expected return tersebut dapat dinilai berdasarkan informasi kualitatif maupun kuantitatif (Kurniawan, 2000).
Pada saat seorang investor melakukan analisis terhadap perusahaan target investasinya, ia dapat menggunakan berbagai sumber informasi baik yang bersifat historis maupun aktual. Pada umumnya, investor menggunakan   data- data historis  dalam membuat suatu estimasi. Salah satu bentuk data historis adalah laporan keuangan perusahaan. Investor sangat bergantung pada laporan keuangan
yang menyediakan  data
keuangan  utama mengenai perusahaan (Jones, 2004).
Laporan        keuangan
sebagai sumber informasi utama dari suatu perusahaan memegang   peranan penting bagi investor  untuk melakukan analisis risiko      dan expected return dari sumber daya yang diinvestasikannya.
Laporan laba    rugi mencakup banyak angka laba, yang terdiri dari laba kotor, laba operasi dan laba bersih. Laba kotor dilaporkan lebih awal dari laba operasi, sedangkan laba operasi
dilaporkan
sebelum laba
bersih.
Artinya perhitungan angka laba kotor akan menyertakan lebih sedikit komponen  pendapatan
dan biaya dibandingkan  dengan laba operasi; dan perhitungan
laba  operasi juga menyertakan lebih sedikit komponen pendapatan dan biaya  dibandingkan dengan       perhitungan laba bersih
(Daniati dan Suhairi,   2006).
Menurut FASB, fokus utama pelaporan keuangan adalah informasi tentang kinerja perusahaan melalui pengukuran  pendapatan dan  komponen- komponennya. Semakin tinggi pendapatan  bunga bersih yang  dapat diperoleh  oleh suatu  bank maka semakin baik  bank tersebut dalam menjalankan fungsi intermediasinya (waspada online,
23 Februari 2008). Menurut Huizinga (2000) seperti yang dikutip dalam Arsani
(2004), pendapatan bunga bersih yang juga dapat dilihat dari rasio net interest margin mencerminkan pendapatan inti yang
diperoleh Bank dari fungsi intermediasi.
Selain itu, pendapatan bunga bersih juga mencerminkan tingkat
efisiensi perbankan        karena memperlihatkan
selisih antara tingkat bunga kredit yang harus     dibayarkan peminjam kepada bank atas pinjaman yang dilakukannya dengan tingkat bunga simpanan yang diterima atas balas jasa      dari simpanannya di bank, sedang menurut Ridwan S. Suadjaja dan Inge Berlian (2003) melihat ukuran perusahaan berdasarkan sumber pembiayaannya (Bambang, 2005). Perusahaan besar adalah
perusahan  dengan sumber  pembiayaan relatif luas    dan perusahaan kecil, cenderung memiliki sumber pembiayaan terbatas.
Sementara George Foster  (1993:98), menyatakan  bahwa penjualan salah satu alat ukur yang  dapat digunakan untuk mengendalikan efek yang  berasal dari perbedaan  ukuran  perusahaan. Alat ukur yang dapat  digunakan adalah total asset, modal pemegang saham, kapitalisasi pasar dan jumlah karyawan (Bambang, 2005).
Selain mempertimbangkan informasi keuangan keputusan investor juga dipengaruhi ukuran perusahaan. Perusahaan yang  berukuran besar lebih mendapat perhatian media sehingga informasi yang  disampaikan kepada para investor lebih mudah  dan menjanjikan, sedangkan  perusahaan  kecil cenderung memiliki informasi dan sistem pengawasan yang lemah, sehingga kurang diperhatikan oleh pemegang sahamnya. ha.
Berdasarkan    uraian diatas, tujuan penelitian ini adalah untuk melihat pengaruh  perubahan  pendapatan  bunga bersih,   dan size perusahaan terhadap tingkat return saham yang  diharapkan (expected return) oleh investor.
Berdasarkan latar belakang masalah di atas, maka pokok masalah yang akan diambil sebagai berikut:
1. Apakah perubahan pendapatan bunga bersih  berpengaruh terhadap expected return saham ?
2. Apakah perubahan size perusahaan berpengaruh terhadap expected return saham ?
3. Apakah perubahan pendapatan bunga bersih dan  perubahan size perusahaan secara bersama – sama mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap expected return saham ?

## METODOLOGI
Obyek pnelitian ini adalah perusahaan    perbankan yang terdaftar di BEI periode 2006 – 2010. Pengambilan

## PENGARUH PERUBAHAN PENDAPATAN BUNGA BERSIH DAN SIZE TERHADAP EXPECTED RETURN SAHAM PADA PERUSAHAN PERBANKAN
DI BEI TAHUN 2006 – 2010
sampel dalam penelitian ini menggunakan purposive sampling  (Tabel 1). Teknik analisis data menggunakan regresi berganda dengan bantuan software SPSS 16.0. Uji Asumsi Klasik (Normalitas, Multikolinieritas, Heteroskedastisitas,  dan
Autokorelasi) digunakan untuk memastikan data layak digunakan. Uji  F digunakan  untuk menilai kelayakan model serta Uji t untuk menguji signifikansi varibel independen.
Tabel 1. Daftar Perusahaan Perbankan yang lolos dalam seleksi sampel No Emiten Kode 1 Bank Central Asia Tbk BBCA 2 Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk BBRI 3 Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk BBNI 4 Bank Danamon Tbk BDMN 5 Bank CIMB Niaga (d/h Bank Niaga) Tbk BNGA 6 Bank Pan Indonesia (Panin Bank) Tbk PNBN 7 Bank Permata Tbk BNLI 8 Bank Mega Tbk MEGA 9 Bank Bukopin BBKP 10 Bank NISP Tbk NISP 11 Bank Artha Graha Internasional Tbk INPC 12 Bank BumiPutera Indonesia Tbk BABP 13 Bank Mayapada Tbk MAYA 14 Bank Bumi ArtaTbk BNBA

## ISI
Dari penelitian didapatkan hasil perhitungan sebagai berikut:
1.   Rata-rata Expected return Saham adalah 0,0301376 (dalam rentang dari - 0,00292 hingga 0,25531   dan standar deviasi
0,06527997).
Hal ini
menunjukkan bahwa rata-rata tingkat expected return saham perbankan di
Indonesia
cukup tinggi tetapi
pergerakan return saham harian yang relatif tinggi. 2.   Rata-rata perubahan pendapatan bunga bersih    (PBB) adalah 0,1738588 (dalam rentang dari -0,99894 hingga 0,96111 dan standar deviasi 0,28191932). Standar deviasi yang relatif cukup menunjukan pola perubahan  pendapatan  bunga bersih (PBB) antar  perusahaan  perbankan cukup beragam.
3.   Rata-rata perubahan size (size) adalah .3015428  (dalam rentang dari .01060 hingga 2.83051 dan standar deviasi .49585565). Hasil ini menunjukkan bahwa secara rata-rata perusahaan dalam sampel penelitian memiliki kemampuan untuk menghasilkan arus kas investasi sebesar .3015428.
Standar    deviasi yang cukup
menunjukan  perbedaan size antar perusahaan perbankan  relatif cukup beragam. Dari hasil uji normalitas  diperoleh
nilai asymptotic significant dari unstandardized residual sebesar  0,000 berada dibawah 0,05, yang  berarti bahwa model regresi tidak memenuhi asumsi normalitas  namun dikarenakan jumlah sampel data besar N>30 maka kemungkinan  data tidak terpengaruh  dan tetap berdistribusi
Berdasarkan      hasil
pengujian gejala multikolinieritas  dapat
dilihat bahwa semua variabel independent  dan variabel pengendali yang digunakan menghasilkan nilai VIF lebih kecil dari 10 dan nilai Tolerance yang lebih dari
0.10 maka dapat disimpulkan bahwa tidak terdapat gejala multikoliniearitas.
Dengan jumlah observasi sebanyak 14     dan variabel independen sebanyak dua variabel , maka dari uji Durbin-
Watson akan diperoleh nilai batas atas (d U ) = 1,8493 dan batas  bawah (d L ) = 1,1891 dengan nilai DW-hitung sebesar 2,476. Dari perhitungan tersebut dihasilkan nilai 4-du ≤ d ≤ 4-dl, yaitu 2,1507 <
Model Sum of Square s
df Mean Square F Sig. 1 Regress ion Residua l Total .052 6 .009 2.49 2 .041 a .122 35 .003
.175 41
Mode l R R Squa re Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .547 a .299 .179 .0591429 4 2.476 47

## HARRY BUDIANTORO
2,476 < 2,8109 sehingga keputusan yang diambil dengan hipotesis nol yaitu tidak ada kepastian autokorelasi (ragu-ragu ).
Salah satu metode    untuk mendeteksi adanya heteroskedastisitas adalah dengan membuat scatter-plot antara standardized Residual (ZRESID)  dan Standardized Predicted Value (Y topi). Pada Gambar 1 menunjukkan tidak ada perubahan nilai residual sepanjang Y maka dinyatakan tidak ada heteroskedastisitas pada galat (error/ residual) tersebut.
Gambar 1. Uji Gejala Heteroskedastisitas
Pengujian terhadap hipotesis penelitian  bertujuan untuk mengetahui apakah    komponen    pendapatan    bunga bersih dan size dapat mempengaruhi expected return sahampada perusahaan perbankan.
1. Uji F ( Uji Signifikansi Model ) Hasil estimasi SPSS atas uji signifikasi keseluruhan model (Uji F) diketahui bahwa probabilitas distribusi F atas model penelitian ini adalah sebesar    0,041    (significance level) 5% (Tabel 2), probabilitas distribusi F model penelitian diatas lebih kecil  dari tingkat  keyakinan yang berarti bahwa H 0 ditolak. Hal ini menunjukkan expected return saham          dipengaruhi secara bersama-sama oleh perubahan Pendapatan Bunga Bersih dan
perubahan size Hasil ini juga menunjukkan  bahwa model ini dapat digunakan. Dari Tabel 3 dapat dilihat
bahwa pengolahan    data yang dilakukan menghasilkan  nilai R square sebesar    0,299 atau     29,9%. Nilai R square sebesar 29,9% menunjukkan bahwa variabel-variabel independen utama di dalam penelitian ini, yaitu perubahan Pendapatan Bunga Bersih,
dan perubahan size mampu menjelaskan variabel bebas Expected return saham perbankan tahun 2007- 2010. Sedangkan sisanya sebanyak 70,1 % dijelaskan oleh faktor-faktor lain  di luar model penelitian. Nilai R square tersebut sangat rendah, namun untuk penelitian di bidang Akuntansi nilai tersebut sudah termasuk wajar.
Tabel 2. Anova Model Regresi
Tabel 3. Koefisien Determinasi
a. Predictors: (Constant), SIZE, PBB
2. Uji t ( Uji Signifikasi Variabel ) Tabel 4 berikut ini menyajikan hasil estimasi koefisien konstanta dan seluruh variabel independennya. Tabel 3 juga menyajikan hasil uji t untuk setiap koefisien variabel independen tersebut. Berdasarkan Tabel 4 yang diperoleh dari hasil uji regresi berganda, pembahasan mengenai pengujian hipotesis penelitian sebagai berikut :

## PENGARUH PERUBAHAN PENDAPATAN BUNGA BERSIH DAN SIZE TERHADAP EXPECTED RETURN SAHAM PADA PERUSAHAN PERBANKAN
DI BEI TAHUN 2006 – 2010
Tabel 4. Hasil Uji t.
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) PBB SIZE -.061 .028 -2.152 .038 -.007 .034 -.030 -.207 .837 .923 1.083 .002 .020 .013 .088 .930 .873 1.146
a. Hasil uji parsial menunjukkan bahwa perubahan Pendapatan Bunga Bersih tidak memiliki pengaruh yang signifikan baik pada = 1%, 5%, maupun     10%. Signifikansi variabel perubahan Pendapatan Bunga Bersih adalah  0,837, dengan hasil itu maka H0 tidak dapat ditolak. Walaupun tidak signifikan, tanda koefisien variabel Pendapatan Bunga Bersih (PBB) ini menunjukkan tanda negatif, yang memberikan indikasi lemah    bahwa pendapatan    bunga bersih  (PBB) perusahaan  perbankan memiliki pengaruh negatif  dengan expected return saham.
b. Variabel SIZE tidak berpengaruh terhadap expected return saham baik pada 1%, 5%, maupun 10%.

## Model Regresi Yang Terbentuk
Berikut ini disajikan hasil regresi yang menunjukkan koefisien dari masing-masing variabel independen dan variabel pengendali. Berdasarkan hasil pengujian yang telah dilakukan model regresi yang terbentuk adalah sebagai berikut:
Y it = – 0,061 – 0,007 ∆P BB t /PBB (t – 1) + 0,002 ∆ SIZE t /SIZE i(t – 1) Keterangan:
Y it = Expected
return saham perusahaan I pada periode t Bo = Koefisien Konstanta B 1-5 = Koefisien regresi variabel independent
∆ PBB t = Pendapatan Bunga Bersih
(PBB) perusahaan pada
periode t
∆ SIZE t = Size perusahaan pada periode t Penjelasan dari model regresi yang terbentuk adalah sebagai berikut:
Koefisien variabel Perubahan Pendapatan
Bunga Bersih (PBB)
1. sebesar -0.007 tidak berpengaruh terhadap expected return saham baik pada 1%,   5%, maupun   10%.
2. Koefisien Variabel Perubahan SIZE sebesar 0,002 menunjukkan
pengaruh positif  dengan expected return saham, namun hasil uji parsial menunjukkan bahwa tidak cukup  bukti variabel Perubahan SIZE memiliki pengaruh yang signifikan terhadap expected return saham baik pada = 1%,   5%, maupun   10%.
Berdasarkan hasil-hasil yang telah diuraikan diatas, maka diperoleh
beberapa  pokok hasil penelitian sebagai berikut:
1. Expected return saham dipengaruhi secara bersama-sama oleh  perubahan Pendapatan Bunga Bersih, dan perubahan Size sebagai variabel
utama penelitian.
Hal ini
membuktikan bahwa hipotesis 3
1. Expected return saham dipengaruhi Journal of Accounting Research. secara bersama-sama oleh perubahan
Vol. 32 No 1 (Spring): 61-67. Pendapatan Bunga Bersih, dan
Anggono, Alexander. 2002. Relevansi
perubahan Size. Peramalan dan Relevansi Nilai 2. Tidak cukup bukti bahwa perubahan Komponen
Laba. Simposium pendapatan bunga bersih Nasional Akuntansi V Semarang. 49

## HARRY BUDIANTORO
tidak terbukti. 2. Koefisien variabel perubahan pendapatan bunga bersih  (PBB) menunjukkan arah negatif terhadap expected return saham yang berarti semakin tinggi perubahan pendapatan bunga bersih    (PBB) dalam suatu perusahaan maka Akan menurunkan expected return saham namun secara statistic hasil penelitian menunjukkan bahwa perubahan  pendapatan  bunga bersih
(PBB) tidak berpengaruh signifikan terhadap expected return saham.
Hasil penelitian ini tidak mendukung hipotesis H1 dan berbeda dengan penelitian Jogiyanto (2000) dan Dillah (1999). Arah  pengaruh yang negatif sesuai dengan  penelitian
Febrianto (2005) yang menyatakan bahwa pasar  di Indonesia bereaksi negatif terhadap angka laba yang diumumkan oleh perusahaan. 3. Perubahan size perusahaan berpengaruh positif tidak signifikan terhadap expected return saham secara parsial. Hasil penelitian ini tidak sesuai dengan hipotesis H2 dimana size perusahaan berpengaruh negative signifikan terhadap expected return saham yang berarti perusahaan    kecil mempunyai expected return saham yang lebih tinggi dibandingkan    perusahaan
besar. Hasil ini sejalan  dengan penelitian Ninna Daniati (2006) dan
Miswanto (1999).

## PENUTUP
Berdasarkan hasil penelitian ini maka
berpengaruh signifikan terhadap expected return saham.
3. Tidak cukup bukti bahwa perubahan size berpengaruh signifikan terhadap expected return saham.
Penelitian ini tidak berhasil menemukan adanya pengaruh  perubahan pendapatan bunga bersih  (PBB)  dan SIZE terhadap expected return saham selama periode pengamatan mungkin disebabkan oleh variabel perubahaan  pendapatan  bunga bersih  (PBB)  dan SIZE merupakan komponen basi yang telah diantisipasi oleh  pasar sebelum diumumkan .Linda (2005) menyatakan  bahwa variabel – variabel yang telah diantisipasi oleh pasar sebelum diumumkan merupakan komponen basi sehingga kurang  relevan dalam menjelaskan return saham.
Karena data akuntansi  bersifat historical cost dan konservatif maka penggunaan model linier  kemungkinan kurang tepat. Pervin Shroff (2007) menunjukkan sifat konservatif dalam data akuntansi mendorong adanya pengaruh non-linier  karena laba lebih cepat dalam menangkap informasi yang buruk dibandingkan informasi yang  baik. Hal ini menyebabkan kemampuan  untuk menjelaskan dan koefisien estimasi dari model return linier kurang  bermanfaat dibandingkan  dengan spesifikasi model return yang non-linier.

## DAFTAR PUSTAKA
Ali, Ashig. 1994. The Incremental Information      Content of Earnings, Working  Capital from Operation and Cash Flows.

## PENGARUH PERUBAHAN PENDAPATAN BUNGA BERSIH DAN SIZE TERHADAP EXPECTED RETURN SAHAM PADA PERUSAHAN PERBANKAN
DI BEI TAHUN 2006 – 2010 Arsani, Komang Srie. 2004. Analisis Pengaruh  Indikator Makro ekonomi Terhadap ProfitabilitasPerbankan. Jakarta: Magister Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia Bathke,Wallen, Kenneth  S Lorek and  G Lee Willinger (1989), Firm  Size and the Prediction of Future
Cash Flows, The Accounting
Review, Vol LXIV, No. 1 : 49-
69.
Birngham, Eugene F, and Joel, F Houston (2001), Intermediate Financial Management, Eight Edition, London : South Western Thompson Learning : 104. Clarkson, P., Guedes, J. And Thompson, R. (1996), On the Diversification, Observability, and Measurement of Estimation Risk, Journal of Financial
and
Quantitative Analysis, vol. 31 (1), pp. 69-84. Coles, J. L., Loewenstein, U.  & Suay,
J. (1995), On Equilibrium Pricing under Parameter Uncertaintiy, Journal      of Financial and Quantitative Analysis, vol. 30 (3), hal. 347- 364. Daniati, Ninna dan Suhairi. 2006. Pengaruh Kandungan Informasi Komponen Laporan Arus Kas, Laba Kotor, dan        Size Terhadap Expected Return Saham (Survey Pada Industri Tekstil dan Automotive yang Terdaftar Di BEJ), Simposium
Nasional Akuntansi IX Padang. Diyanti, Vera. 2000. Analisa Pengaruh Laba Bersih  dan Arus Kas Terhadap Return Saham. Jakarta: Magister Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia Febrianto, Rahmat & Erna Widiastuty. 2005. Tiga Angka Laba Akuntansi: Mana yang Lebih Bermakna Bagi Investor?, Simposium Nasional Akuntansi VIII Solo. Ferry dan Erna Eka Wati. 2004. Pengaruh Informasi Laba, Aliran Kas dan  Komponen Aliran Kas Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Simposium Nasional Akuntansi VII (Denpasar): 1122-1133. Foster, George (1993), Financial Statement Analysis, Third Edition, New Jersey : Prentice Hall International, Inc : 98.
Handa, P. & Linn, S. C. (1993), Arbitrage Pricing with Estimation Risk, Journal of Financial and Quantitative Analysis, vol. 28 (1), hal. 81-100. Hartono, Jogiyanto. 2003. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Ketiga. Yogyakarta: Badan Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Gadjah Mada. Huizinga, Kunt. 2000. Financial Structure and Bank Profitability. The World  Bank Development Group Finance Working Paper. Ikatan Akuntan Indonesia (IAI). 2009. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Julyn (2005), Skripsi : Praktik Perataan Laba  dan Faktor - Faktor yang Mempengaruhinya, IBII, Jakarta
(tidak dipublikasikan).
Jones, Charles P. 2004. Investment:
Analysis and Management. 9 th
Edition. United States    of America: John Willey   & Sons, Inc. Keputusan Ketua Badan Pengawas
Pasar Modal. Kep-06/PM/2000 Tentang Perubahan Peraturan Nomor VIII.G.7 Tentang Pedoman Penyajian Laporan Keuangan. Kieso, Donald E. and Jerry J. Weygandt. 2005. Intermediate th Philips, G. Edward & Lucille S. Mayne. 1970. Income Measures and
Bank Stock Values. Journal of Accounting  Research, Vol.  8, Empirical Research in Accounting: Selected Studies, pp. 178-188. Ridwan S. Sandjaja dan Inge Berlian Accounting. 11 Edition. New York: John Willey & Sons, Inc.
Kurniawan,
Heribertus dan Nur Indriantoro. 2000. Analisis Hubungan Antara Arus Kas Dari Aktivitas Operasi dan Data Akrual Dengan Return Saham: Studi Empiris Pada Bursa Efek Jakarta. Jurnal Bisnis dan Akuntansi. Vol    2 No.3 (Desember) : 207-224.
Livnat J and P. Zarowin. 1990. The
Incremental Information Content of Cash Flows Components. Journal of Accounting and Economics. Vol.13 : 25-46.
Lawrence J. Gitman (2006), Principle Of
Managerial Finance, Eleventh Edition, Boston : Pearson Educational , Inc : 45 – 46, 102 – 124, 329 – 338. Miller, Merton and Kevin Rock. 1985. Dividend Policy Under Asymmetric Information. Journal of Finance 4 : 1031-1052. Nurmalia, Kartika. 2007. Analisa Hubungan Informasi Akrual, Arus Kas dan Dividen Dalam Laporan Keuangan Emiten Bursa Efek Jakarta Periode 2001-2005 Dengan Ekspektasi Laba Masa Depan dan Imbal Hasil Saham Masa Depan. Depok : Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.
Novi Indriana Soepratikno  dan Jogiyanto
Hartono    (2005). Pengaruh Atribut Perusahaan Terhadap Relevansi Laba dan Arus kas.
Jurnal Riset Akuntansi Indonesia. Vol 8 No 3 (September).
(2003), Manajemen Keuangan II, Edisi 4, Jakarta : Literata Lintas Media.
Ross, et.al. 1995. Fundamentals Of Cor
porate Finance. 3rd Edition. United States of America: Irwin. Scott, W.R. 2000. Financial Accounting Theory, 2nd edition. Prentice Hall  Canada Inc. Siegel, J. G.,   & Shim, J. K. 1994. Kamus Istilah Akuntansi. Jakarta: PT. Elex Media Computindo, Kelompok Gramedia. Sinaga, Ronald. 1992. Peranan Informasi Akuntansi Terhadap Pembentukan Harga Saham Sektor Perbankan di Pasar Modal: Studi Kasus Bursa Efek Jakarta. Jakarta: Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia. Stanga, G. Keith. 1976. Disclosure in Published Annual Reports.
Financial Management, Vol. 5, No. 4. (Winter, 1976), pp. 42-52. Sutopo, Bambang. 2002. Earnings- price ratio dan kandungan informasi arus kas. Perspektif vol.7 no.2. Swaminathan, Siva & Joseph Weintrop. 1991. The Information      Content of Earnings, Revenues and Expenses. Journal  of Accounting Research, Vol. 29 No. 2. pp. 418- 426.
Tjiptono Darmadji dan Hendi M.
Fakhruddin (2001), Pasar Modal di Indonesia, Jakarta : Penerbit

## PENGARUH PERUBAHAN PENDAPATAN BUNGA BERSIH DAN SIZE TERHADAP EXPECTED RETURN SAHAM PADA PERUSAHAN PERBANKAN
DI BEI TAHUN 2006 – 2010
Salemba Empat.
Triyono dan Jogiyanto Hartono. 2000. Hubungan Kandungan Informasi Arus Kas,    Komponen Arus Kas dan Laba Akuntansi dengan Harga dan Return  Saham. Jurnal  Riset Akuntansi  Indonesia. Vol. 3 No. 1
(Januari):
54-68. Wardiyanti, Francisca Olivine. 2006. Analisa Hubungan Tingkat Pengungkapan Laporan Tahunan Terhadap Biaya Modal Perusahaan dengan Likuiditas Sebagai Variabel pengendali  dan Solvabilitas Serta Ukuran Peru- sahaan Sebagai Variabel  peng- endali dan Variabel Moderasi Pada Industri Perbankan dan Lembaga Keuangan Non Bank di Indonesia. Jakarta: Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia. Zvi Bodie, Alex Kane and Alan J. Marcus      (2005), Investments
,
Sixth Edition, New York : Mc
Graw-Hill Companies.