Pengaruh Psychological Factors , Financial Literacy , dan Paylater Misuse terhadap Compulsive Buying pada Pengguna Aplikasi Paylater di Jabodetabek
The Influence of Psychological Factors, Financial Literacy, and Paylater Misuse toward Compulsive Buying on Paylater Aplication Users in Jabodetabek
Namira Nurul Alhakim * Departemen Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Manajemen, IPB University E-mail: namira_nurul@apps.ipb.ac.id Stevia Septiani
Departemen Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Manajemen, IPB University
E-mail: steviaseptiani@apps.ipb.ac.id Eka Dasra Viana
Departemen Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Manajemen, IPB University E-mail: ekadasraviana@apps.ipb.ac.id

## ABSTRACT
The increasing trend of online shopping through e-commerce during the COVID-19 pandemic is also supported by the development of digital payment method, one of which is paylater. Paylater allows consumers to buy now and pay later in monthly installments. Paylater growth in Indonesia can encourage the development of the digital economy and  is  in  line  with  sustainable  development  goals  (SDGs)  number  8,  namely  increasing  inclusive  and  sustainable economic growth. However, if not controlled, the use of paylaters actually risks triggering compulsive buying behavior and increasing the amount of debt owned by consumers. This research aims to analyze the characteristics of paylater users in Jabodetabek, analyze the influence of psychological factors and financial literacy toward paylater misuse, and analyze  the  influence  of  psychological  factors,  financial  literacy,  and  paylater  misuse  toward  compulsive  buying behavior. The sample of this research was 275 respondents of paylater users in Jabodetabek. The research sample was determined using the non-probability sampling method, types convenience sampling and quota sampling. Furthermore, the research results were analyzed using descriptive analysis and Structural Equation Modeling-Partial Least Square (SEM-PLS ). The results of this research show that psychological factors, financial literacy, and Paylater misuse hAVE a positive and significant effect on compulsive buying.
Keywords: Compulsive buying, Paylater, SDGs, SEM-PLS.

## ABSTRAK
Peningkatan  tren  belanja online melalui e-commerce di  masa  pandemi  COVID-19  turut  didukung  dengan perkembangan metode pembayaran digital, salah satunya paylater . Paylater memungkinkan konsumen untuk membeli barang sekarang dan membayarnya kemudian dengan cicilan setiap bulan.  Pertumbuhan paylater di Indonesia dapat mendorong  perkembangan  ekonomi  digital  dan  selaras  dengan  tujuan  pembangunan  berkelanjutan  ( Sustainable Development  Goals /SDGs)  nomor  8  yaitu  meningkatkan  pertumbuhan  ekonomi  yang  inklusif  dan  berkelanjutan. Namun,  apabila  tidak  dikendalikan,  penggunaan Paylater justru  berisiko  memicu  perilaku compulsive  buying dan meningkatkan  jumlah  hutang  yang  dimiliki  konsumen.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  karakteristik pengguna paylater di  Jabodetabek,  menganalisis  pengaruh psychological  factors dan financial  literacy terhadap paylater  misuse ,  dan  menganalisis  pengaruh psychological  factors , financial  literacy ,  dan paylater misuse terhadap compulsive buying . Penelitian ini menggunakan sampel sebanyak 275 responden pengguna paylater di Jabodetabek. Sampel penelitian ditentukan menggunakan metode non-probability sampling jenis convenience sampling dan quota sampling . Selanjutnya, hasil penelitian dianalisis menggunakan analisis deskriptif dan Structural Equation Modeling - Partial Least Square (SEM-PLS). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa psychological factors, financial literacy, dan paylater misuse memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap compulsive buying .
Kata kunci : compulsive buying, paylater, SDGs, SEM-PLS.
Jurnal Manajemen dan Organisasi (JMO), Vol. 14 No. 1, Maret 2023, 57-68

## PENDAHULUAN
Pertumbuhan tingkat kasus positif hingga masuknya varian baru COVID-19 di Indonesia membuat  pemerintah  menerapkan  berbagai  kebijakan  seperti  Pemberlakuan  Pembatasan Kegiatan  Masyarakat  (PPKM)  sesuai  dengan  Inmendagri  (2021)  untuk  mencegah  penyebaran COVID-19 di antara masyarakat. Hal ini membatasi masyarakat untuk dapat berpergian ke luar rumah  di  mana  pilihan  konsumen  untuk  berbelanja  menjadi  terbatas.  Pergeseran  pola  perilaku belanja konsumen juga didukung oleh data yang menyebutkan sebanyak 87,1 persen pengguna internet  di  Indonesia telah membeli  produk  secara online (We  Are  Social  &  Hootsuite,  2021). Tingginya  pembelian  produk  secara online sejalan  dengan  meningkatnya  pertumbuhan  nilai transaksi e-commerce di Indonesia yang diperkirakan akan tumbuh hingga Rp 526 triliun pada tahun  2022  (BI,  2022).  Perkembangan  penggunaan e-commerce juga  diikuti  dengan  inovasi financial technology berupa media pembayaran non tunai yang dinilai lebih aman, efektif, dan efisien  untuk  digunakan  terutama  di  masa  pandemi  COVID-19.  Saat  ini,  beberapa  perusahaan penyedia jasa  keuangan  telah  memberikan  layanan  pinjaman  atau  kredit secara daring  sebagai alternatif  pembayaran  yang  dapat  digunakan  masyarakat  untuk  berbelanja online yang  dikenal dengan istilah paylater .
Melalui  penggunaan paylater ,  konsumen  dapat  membeli  barang  tanpa  membayar  nilai penuh  di  muka  dan  membayar  sisa  saldo  dengan  metode  cicilan  (Afterpay,  2021). Paylater berhasil  menempati  peringkat  ke-2  untuk  produk financial  technology yang  paling  banyak diketahui  dan  digunakan  oleh  masyarakat  Indonesia  pada  tahun  2021.  Saat  ini, paylater juga sudah  terintegrasi  dan  menjadi  pilihan  alternatif  pembayaran  pada  berbagai  platform  belanja online mulai dari e-commerce , online trAVEl , ride hailing , dan lain-lain. Pertumbuhan paylater di Indonesia dinilai cukup tinggi karena paylater dengan mudah diterima oleh masyarakat akibat rendahnya penetrasi kartu kredit dan tren pertumbuhan e-commerce yang terus meningkat (Daily Social,  2021).  Selain  itu,  kemudahan  dalam  proses  pembuatan  akun  dan  pengajuan  pinjaman menjadi salah satu poin utama yang menarik bagi masyarakat, khususnya mereka yang mengalami penurunan  pendapatan  dan  membutuhkan  uang  untuk  memenuhi  keinginan  dan  kebutuhan terutama  di  saat  mendesak.  Menurut  survey  BNPL  ( Buy  Now  Pay  Later )  pada  Q4  2021,  alat pembayaran paylater di Indonesia diperkirakan akan tumbuh sebesar 94,7 persen secara tahunan mencapai  US$  2.669,3  juta  pada  tahun  2022  (Research  and  Markets,  2022).  Pertumbuhan paylater di Indonesia dapat meningkatkan transaksi, mendorong perkembangan ekonomi digital dan selaras dengan tujuan pembangunan berkelanjutan ( Sustainable Development Goals /SDGs) nomor 8 yaitu meningkatkan pertumbuhan ekonomi yang inklusif dan berkelanjutan.
Namun, pemikiran “ buy now, pay later ” dapat mendorong konsumen muda untuk memilih menikmati saat ini dan melunasi hutang di masa depan. Pola pikir ini mencontohkan preferensi kepuasan  instan  dari  pemegang  layanan paylater tertentu  yang  menyebabkan  mereka menyalahgunakan paylater untuk mendapatkan kesenangan materialistis (Zainudin et al ., 2019). Paylater misuse mengacu pada pengeluaran yang berlebihan dan tidak bertanggung jawab dalam menggunakan paylater yang  menyebabkan  hutang  pada paylater tersebut.  Apabila  tidak dikendalikan, paylater  misuse dapat  memicu  pola  perilaku compulsive  buying yang  berbahaya bagi masyarakat (Palan et al ., 2011). O’guinn dan Faber (1989) menjelaskan bahwa compulsive buying merupakan  pola  perilaku  pembelian  berulang  yang  kronis  yang  terjadi  sebagai  bentuk reaksi terhadap peristiwa atau perasaan negatif yang dialami seseorang. Pembeli yang kompulsif cenderung  banyak  membeli  barang  hanya  untuk  mendapatkan  kepuasan  pribadi  dan  bukan merupakan barang yang benar-benar mereka butuhkan.
Peneliti terdahulu menyebutkan bahwa perilaku compulsive buying juga merupakan hasil dari  interaksi  berbagai  macam psychological  factors yang  dicirikan  dengan high  levels  of materialism (Potrich & Vieira, 2018), low levels of self-esteem (Mulyono & Rusdarti, 2020), dan high levels of anxiety (Veludo-de-Oliveira et al ., 2014). Materialism adalah konstruk psikologis yang mencerminkan sejauh mana seorang individu percaya bahwa penting untuk memiliki uang dan harta benda yang dapat menunjukkan citra dan status yang mereka inginkan (Kasser, 2018). Untuk  itu,  individu  dengan  tingkat  materialisme  yang  tinggi  mungkin  lebih  cenderung  untuk
Jurnal Manajemen dan Organisasi (JMO), Vol. 14 No. 1, Maret 2023,
57-68
membelanjakan  uang  dan  bersedia  mengambil  hutang  untuk  memenuhi  keinginan  mereka (Gardarsdóttir & Dittmar, 2012). Sedangkan, self-esteem merupakan penilaian terhadap diri kita sebagai individu bahwa kita adalah individu yang baik dan berharga (Neff, 2011). Tingkat self- esteem yang  rendah  secara  konsisten  meningkatkan  kemungkinan  perilaku compulsive  buying pada diri seseorang karena konsumen cenderung membeli “harga diri” melalui pembelian mereka (Roberts, 1998). Sementara itu, menurut Khare (2014), anxiety merupakan perasaan gugup dan stres apabila tidak memiliki cukup uang. Konsumen dengan tingkat stres dan kecemasan yang tinggi terhadap uang lebih cenderung menunjukkan perilaku compulsive buying di mana mereka berbelanja sebagai sarana untuk mengurangi stres (Roberts & Jones, 2001).
Di  sisi  lain,  pertumbuhan paylater yang  dapat  berkontribusi  terhadap  perkembangan ekonomi digital dalam mendukung tercapainya SDGs harus didampingi dengan tingkat financial literacy yang baik. Financial literacy merupakan ilmu pengetahuan, kemampuan, dan keyakinan yang  dimiliki  individu  yang  berpengaruh  terhadap  sikap  dan  perilaku  untuk  dapat  mengambil keputusan dan mengelola keuangan dengan baik dalam mencapai kesejahteraan finansial. Tingkat literasi keuangan yang baik dapat membantu masyarakat untuk lebih mudah dalam menentukan produk dan/atau layanan keuangan yang tepat sesuai dengan kebutuhan dan kemampuan mereka. Masyarakat yang well literate juga akan memiliki dasar untuk mengelola keuangan dengan baik (OJK,  2021).  Sehingga,  semakin  tinggi  tingkat financial  literacy ,  maka  semakin  rendah kemungkinan seseorang untuk berperilaku compulsive buying (Potrich & Vieira, 2018). Berdasarkan pemaparan sebelumnya, dapat diketahui bahwa melalui penggunaan paylater, konsumen dapat membeli produk yang diinginkan sekarang dengan membayarnya kemudian atau dapat dikatakan mencicil. Namun, apabila pengguna paylater tidak dapat membayar cicilan tepat waktu, maka akan dikenakan biaya tambahan atau denda dengan besaran sesuai dengan ketentuan masing-masing  penyedia  layanan,  Sehingga, paylater berisiko  dalam  meningkatkan  jumlah hutang  yang  dimiliki  konsumen  (Australian  Securities  &  Investments  Commission,  2018). Penggunaan  paylater  yang  tidak  bijak  juga  dapat  berpotensi  untuk  mendorong  perilaku compulsive  buying yang  didukung  oleh  berbagai  faktor  yang  mempengaruhinya.  Berdasarkan pemaparan tersebut, rumusan masalah yang diteliti meliputi:
1. Bagaimana karakteristik responden pengguna paylater di Jabodetabek?
2. Bagaimana pengaruh psychological factors dan financial literacy terhadap paylater misuse ?
3. Bagaimana pengaruh psychological factors , financial literacy dan paylater misuse terhadap compulsive buying ?

## METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  ini  merupakan  penelitian  kuantitatif  dengan  menggunakan  dua  sumber data,  yaitu  data  primer  dan  data  sekunder.  Data  primer  diperoleh  melalui  pengisian  kuesioner yang  dilakukan  secara online kepada  pengguna paylater di  Jabodetabek.  Sedangkan,  data sekunder  diperoleh  melalui  sumber  berupa  artikel  internet  yang  kredibel  dan  relevan.  Kriteria responden yaitu  masyarakat yang berusia minimal 18 tahun dan memiliki KTP, berdomisili di Jabodetabek, dan menggunakan paylater minimal 1 bulan terakhir. Pertanyaan kuesioner yang diajukan  berupa  pertanyaan  tertutup  dengan  pilihan  jawaban  menggunakan  skala guttman dan skala likert untuk memberikan kemudahan kepada responden dalam memberikan jawaban. Metode  penentuan  sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  metode non- probability sampling dengan teknik insidental ( accidental sampling/convenience sampling ) dan sampling kuota ( quota sampling ). Berdasarkan rumus perhitungan Hair et al . (2019) untuk alat analisis SEM, jumlah minimal sampel yaitu lima kali dari jumlah indikator, sehingga didapatkan jumlah sebesar 260 sampel. Sementara itu, peneliti juga menggunakan rumus perhitungan jumlah sampel berdasarkan rumus Krejcie dan Morgan (1970) sebagai berikut;
Jurnal Manajemen dan Organisasi (JMO), Vol. 14 No. 1, Maret 2023, 57-68
s = λ 2 .N .P(1 − P)
d 2 (N − 1) + λ 2 .P(1 − P) Keterangan: n     = Ukuran sampel N    = Ukuran populasi X2  = Nilai Chi Kuadrat d     = Galat pendugaan P     = Proporsi populasi
Sehingga didapatkan hasil perhitungan dengan tingkat kesalahan 10 persen yaitu sebesar 270,5971 yang kemudian dibulatkan ke atas menjadi 271 sampel. Melalui pertimbangan jumlah sampel sebanyak 260 menurut rumus Hair et al . (2019) dan jumlah sampel sebanyak 271 menurut rumus  Krejcie  dan  Morgan  (1970),  maka  peneliti  memutuskan  untuk  membulatkan  ke  atas menjadi  275  sampel  yang  digunakan  untuk  penelitian  ini. Kemudian  dilakukan  perhitungan proporsi jumlah sampel per wilayah yang tersebar di wilayah Jabodetabek menggunakan teknik quota sampling .
Instrumen yang digunakan dalam penelitian harus diuji terlebih dahulu melalui uji validitas dan reliabilitas. Menurut Sugiyono (2013), uji validitas dilakukan untuk melihat apakah instrumen penelitian  yang  digunakan  dapat  mengukur  objek  penelitian  dengan  tepat  dan  sah.  Hal  ini dilakukan dengan menguji item-item pertanyaan pada instrumen penelitian atau kuesioner dengan menggunakan software SPSS.  Instrumen  penelitian  dikatakan  valid  apabila  didapatkan  hasil  r hitung  >  r  tabel.  Sedangkan,  instrumen  penelitian  dapat  dikatakan  reliabel  apabila  instrumen tersebut konsisten memberikan hasil yang sama ketika digunakan beberapa kali dalam menguji sebuah  objek  penelitian.  Sekaran  dan  Bougie  (2016)  menyebutkan  bahwa  sebuah  instrumen penelitian dapat dikatakan baik dan reliabel apabila nilai Cronbach alpha > 0,6.
Data  hasil  penelitian  kemudian  dianalisis  menggunakan  analisis  deskriptif  untuk mendeskripsikan  karakteristik  responden,  tingkat financial  literacy ,  dan  perilaku  penggunaan paylater di  Jabodetabek.  Selanjutnya,  dilakukan  analisis  menggunakan Structural  Equation Modeling berbasis  varians  yaitu  SEM-PLS  yang  berfokus  untuk  memprediksi  dan  menguji hubungan di antara variabel.
Penelitian ini menggunakan variabel operasional yang merujuk pada penelitian terdahulu sejenis, dengan berbagai indikator yang tampak pada Tabel 1 dibawah ini.
Tabel 1. Variabel Operasional Penelitian Variabel Kode Indikator Sumber Psychological Factors Materialism Rosenberg (1965); Yamauchi dan Templer (1982); Richins (2004) PF1_1
PF1_2 PF1_3 PF1_4
PF1_5 PF1_6 Saya mengagumi orang-orang yang memiliki rumah, mobil, dan pakaian mahal Saya senang memiliki hal-hal yang membuat orang lain terkesan Saya suka banyak kemewahan dalam hidup saya Saya merasa hidup saya akan lebih baik saat saya memiliki hal-hal tertentu yang tidak saya miliki saat ini Saya merasa lebih bahagia saat saya mampu membeli lebih banyak barang Kenyataan  bahwa  saya  tidak  mampu  membeli  semua barang  yang saya inginkan terkadang cukup  mengganggu saya Self-esteem PF2_1 PF2_2
PF2_3
Kadang-kadang saya pikir saya tidak baik sama sekali (R)
Saya merasa bahwa saya memiliki kualitas yang baik dalam berbagai hal Saya mampu melakukan banyak hal seperti kebanyakan orang lain
Jurnal Manajemen dan Organisasi (JMO), Vol. 14 No. 1, Maret 2023,
57-68
Variabel Kode Indikator Sumber
PF2_4
PF2_5
PF2_6
PF2_7 PF2_8 PF2_9
Saya merasa tidak memiliki banyak hal untuk dibanggakan (R)
Saya terkadang merasa tidak berguna (R) Saya merasa bahwa saya adalah orang yang berharga, setidaknya pada tingkat yang sama dengan orang lain Saya berharap saya bisa lebih menghargai diri saya sendiri
(R)
Saya cenderung merasa bahwa saya gagal secara keseluruhan (R)
Saya bersikap lebih baik terhadap diri saya sendiri Anxiety PF3_1 PF3_2 PF3_3 PF3_4 PF3_5
Saya sulit melewatkan penawaran dengan harga produk yang sangat murah
Saya merasa terganggu ketika saya harus melewatkan sale
Saya menunjukkan tanda-tanda gugup ketika saya tidak mempunyai cukup uang Saya menunjukkan perilaku yang mengkhawatirkan jika berkaitan dengan uang Saya khawatir bahwa saya tidak akan aman secara finansial Financial Literacy Financial Knowledge Organisation for Economic Co-operation and Development (2018) FL1_1 FL1_2 FL1_3 FL1_4 FL1_5 FL1_6 FL1_7 Nilai waktu uang Bunga yang dibayarkan atas pinjaman Perhitungan bunga Bunga majemuk Hubungan risiko dan pengembalian Definisi inflasi Diversifikasi Financial Behavior FL2_1 FL2_2 FL2_3 FL2_4 FL2_5
FL2_6 FL2_7
FL2_8 FL2_9 Saya membuat keputusan sendiri tentang uang yang saya miliki Saya membuat perencanaan untuk mengelola pemasukan dan pengeluaran saya Sebelum saya membeli sesuatu, saya mempertimbangkan dengan cermat apakah saya mampu membelinya Saya membayar tagihan saya tepat waktu Saya memperhatikan urusan keuangan saya Saya menetapkan tujuan keuangan jangka panjang dan berusaha untuk mencapainya Saya aktif menabung uang saya Saya tidak pernah meminjam uang untuk memenuhi kebutuhan sehari-hari Saya  memilih  dan  mempertimbangkan  berbagai  produk layanan  keuangan  dari  beberapa  perusahaan  untuk digunakan Financial Attitude FL3_1 FL3_2 FL3_3 Saya lebih senang untuk menghabiskan uang daripada menyimpannya dalam jangka panjang Saya cenderung hidup untuk hari ini dan membiarkan hari esok berjalan sebagaimana mestinya Uang ada untuk dihabiskan Paylater Misuse PM1 Saya biasanya menggunakan paylater hingga batas limit maksimumnya Roberts dan Jones (2001)
Jurnal Manajemen dan Organisasi (JMO), Vol. 14 No. 1, Maret 2023, 57-68
Variabel Kode Indikator Sumber PM2 PM3
PM4
PM5
PM6
PM7 Saya sering menggunakan satu paylater yang tersedia untuk melakukan pembayaran tagihan pada paylater lain Saya khawatir bagaimana saya akan melunasi hutang paylater saya Saat menggunakan paylater , saya kurang peduli dengan harga suatu produk Saat berbelanja menggunakan paylater , saya lebih impulsif
Saat menggunakan paylater , saya menghabiskan lebih banyak uang
Saya memiliki terlalu banyak paylater Compulsive Buying CB1 CB2 CB3 CB4 CB5 CB6 Saya hanya perlu menghabiskan sisa uang yang saya miliki di akhir bulan Saya merasa orang lain akan terkejut saat mereka mengetahui kebiasaan belanja saya Saya membeli barang meskipun sebenarnya saya tidak mampu membelinya Saya menggunakan paylater meskipun saya tahu saya
tidak punya cukup uang untuk membayarnya Saya membeli sesuatu untuk membuat diri saya merasa lebih baik Saya  merasa  cemas  atau  gugup  di  hari  ketika  saya  tidak berbelanja Faber dan O’guinn (1992)

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Karakteristik Responden
Jumlah sampel yang digunakan pada penelitian ini adalah 275 responden dengan mayoritas responden berjenis kelamin perempuan sebanyak 74,9 persen atau berjumlah 206 responden, dan sisanya  sebanyak  25,1  persen  atau  69  responden  berjenis  kelamin  laki-laki.  Rentang  usia responden  didominasi  oleh  usia 18  –  27  tahun.  Untuk  domisili  responden, disesuaikan  dengan perhitungan  menggunakan  teknik quota  sampling yang  menghasilkan  jumlah  responden  yang dibutuhkan  paling  banyak  berasal  dari  domisili  Jakarta  sebanyak  36  persen  atau  sejumlah  99 responden. Sebagian besar responden merupakan seorang pegawai swasta dengan latar belakang pendidikan tinggi yaitu sarjana (D4 dan S1). Mayoritas responden memiliki penghasilan per bulan di  bawah  rata-rata  UMP  Jabodetabek.  Hal  ini  mendukung  pertimbangan  mereka  untuk menggunakan paylater agar dapat memenuhi kebutuhan dengan sistem pembayaran beli sekarang bayar kemudian.
Selanjutnya, paylater yang  paling  banyak  digunakan  oleh  responden  adalah  SPayLater, Gopaylater,  dan  Kredivo.  Sebagian  besar  responden  menyebutkan  bahwa  pengeluaran  yang dikeluarkan menggunakan paylater per bulan adalah sebesar Rp250.001,00 hingga Rp500.000,00 dengan  frekuensi  penggunaan  1  –  2  kali  per  bulan.  Produk  yang  paling  banyak  dibeli menggunakan paylater adalah produk fashion , perawatan tubuh, dan kecantikan. Sebagian besar responden menggunakan paylater dengan alasan untuk membeli kebutuhan mendesak saat uang terbatas, di mana sesuai dengan fungsi paylater itu sendiri yang memfasilitasi penggunanya untuk dapat membeli barang sekarang dan membayarnya kemudian.
Tingkat Financial Literacy Tingkat financial  literacy diukur  dengan  melakukan scoring untuk  setiap  pertanyaan kuesioner  yang  mengacu  pada  OECD  (2018).  Hasil  penggolongan  tingkat financial  literacy responden pada penelitian ini dapat dilihat pada Tabel 2 berikut.
Jurnal Manajemen dan Organisasi (JMO), Vol. 14 No. 1, Maret 2023,
57-68
Tabel 2. Tingkat Financial Literacy Keterangan Kategori Tingkat Financial Literacy Not Literate (0 – 25%) (Orang) Less Literate (26 – 50%) (Orang) Sufficient Literate (51 – 75%) (Orang) Well Literate (76 – 100%) (Orang) Financial Knowledge 0 9 103 163 Financial Behavior 9 33 74 159 Financial Attitude 11 47 109 108 Financial Literacy 0 12 119 144 0% 4% 43% 53%
Berdasarkan hasil perhitungan secara keseluruhan, diperoleh hasil bahwa  sebagian besar responden pengguna paylater di Jabodetabek memiliki tingkat financial literacy yang berada pada kategori well literate sebesar 53 persen. Artinya, dari setiap 100 penduduk wilayah Jabodetabek, terdapat 53 orang yang berada pada kategori well literate . Nilai ini menunjukkan hasil yang lebih tinggi  dibandingkan  dengan  tingkat financial  literacy Indonesia  tahun  2019  yang  berada  pada indeks 38,03 persen. Tingkat financial literacy yang lebih tinggi dapat didukung oleh mayoritas responden yang merupakan penduduk dari wilayah perkotaan yaitu Jabodetabek dengan riwayat pendidikan  tinggi  Sarjana  (D4  dan  S1)  sebanyak  57,5  persen serta  berprofesi sebagai  pegawai swasta sebanyak 42,5 persen.
Analisis Structural Equation Modeling–Partial Least Squares (SEM–PLS) Tahap pertama analisis Structural Equation Modeling – Partial Least Squares (SEM-PLS) dimulai dengan mengevaluasi model pengukuran untuk mengetahui validitas dan reliabilitas dari variabel  penelitian  yang  digunakan.  Hair et  al .  (2014)  menyebutkan  bahwa  suatu  konstruk dinyatakan valid apabila memiliki nilai loading factor di atas 0,7. Apabila model penelitian awal yang  digunakan  belum  memenuhi  syarat,  maka  harus  dilakukan  penghapusan  indikator ( dropping ) satu per satu hingga mendapatkan hasil model penelitian akhir yang sudah memenuhi syarat  pada  setiap  nilai loading  factor dari  semua  indikator.  Hasil  akhir  model  pengukuran divisualisasikan pada Gambar 1 berikut.
Gambar 1. Model pengukuran setelah proses penghapusan ( Dropping )
Gambar 1 menunjukkan model pengukuran setelah proses dropping dengan indikator yang tersisa karena memiliki nilai loading factor di atas 0,7 dan dapat dinyatakan valid. Kemudian, uji validitas  selanjutnya  pada  tahap  evaluasi  model  pengukuran  dilakukan  dengan  melihat  nilai AVErage Variance Extracted ( AVE ). Masing-masing variabel laten harus memiliki nilai AVE di atas 0,5. Hasil pengujian menunjukkan bahwa masing-masing variabel laten telah memiliki nilai AVE di atas 0,5, yaitu psychological factors memiliki nilai AVE sebesar 0,636, financial literacy memiliki  nilai AVE sebesar  0,726, paylater  misuse memiliki  nilai AVE sebesar  0,588,  dan compulsive buying memiliki nilai AVE sebesar 0,661.
Jurnal Manajemen dan Organisasi (JMO), Vol. 14 No. 1, Maret 2023,
57-68
Langkah selanjutnya adalah mengukur reliabilitas dari setiap konstruk variabel laten. Suatu konstruk variabel laten dapat dikatakan reliabel apabila memiliki nilai Cronbach’s alpha lebih dari 0,6 dan nilai Composite Reliability lebih dari 0,7 (Hair et al ., 2014). Hasilnya adalah variabel psychological factors memiliki nilai Cronbach’s alpha dan Composite Reliability masing-masing sebesar  0,716  dan  0,840, financial  literacy masing-masing  sebesar  0,813  dan  0,888, paylater misuse masing-masing sebesar 0,770 dan 0,850, dan compulsive buying masing-masing sebesar 0,741 dan 0,853. Artinya, setiap konstruk variabel laten telah memiliki tingkat reliabilitas yang tinggi dalam merepresentasikan hasil reliabilitas konsistensi internal.
Langkah  terakhir  dalam  mengevaluasi  model  pengukuran  adalah  dengan  menilai discriminant validity . Prinsipnya adalah untuk menilai seberapa unik indikator dari suatu konstruk dalam mewakili konstruk tersebut. Salah satu metode untuk menilai discriminant validity adalah dengan menguji nilai cross loadings dari setiap indikator.
Tabel 3. Nilai Cross Loadings PF FL PM CB Keterangan PF1_6 0,747 0,248 0,367 0,481 OK PF3_3 0,817 0,253 0,275 0,338 OK PF3_4 0,827 0,396 0,383 0,469 OK FL3_1 0,375 0,872 0,407 0,473 OK FL3_2 0,318 0,858 0,423 0,387 OK FL3_3 0,271 0,826 0,300 0,348 OK PM3 0,486 0,354 0,751 0,622 OK PM4 0,260 0,276 0,751 0,433 OK PM5 0,305 0,396 0,844 0,495 OK PM6 0,224 0,334 0,716 0,376 OK CB3 0,456 0,429 0,607 0,867 OK CB4 0,408 0,327 0,570 0,830 OK CB6 0,489 0,413 0,388 0,736 OK
Berdasarkan Tabel 3 diatas dapat dilihat bahwa nilai cross loadings indikator dari setiap konstruk  variabel  laten  telah  lebih  besar  dibandingkan  dengan  variabel  laten  lainnya.  Artinya, semua indikator telah berhasil merefleksikan masing-masing konstruk variabel latennya dengan baik.  Dalam  hal  ini  dapat  disimpulkan  bahwa  semua  konstruk  variabel  laten  telah  memenuhi syarat convergent  validity , composite  reliability ,  dan discriminant  validity ,  sehingga  penelitian dapat dilanjutkan dengan mengevaluasi model struktural atau inner model . Selanjutnya  dilakukan  evaluasi  model  struktural  atau inner  model dengan  melihat  nilai koefisien  determinasi  atau  nilai R-Square .  Nilai R-Square digunakan  untuk  melihat  seberapa besar  variabel  independen  mampu  menjelaskan  variabel  dependen.  Nilai R-square memiliki  3 rentang kriteria yaitu, 0,67 (kategori kuat), 0,33 (kategori moderat), dan 0,19 (kategori lemah) (Chin, 1998). Didapatkan hasil nilai R-Square untuk variabel paylater misuse sebesar 0,285 atau 28,5  persen  yang  termasuk  dalam  kategori  lemah.  Hal  ini  menjelaskan  bahwa  variabilitas konstruk paylater  misuse ( PM )  yang  dapat  dijelaskan  oleh  variabilitas  konstruk psychological factors dan financial  literacy sebesar  28,5  persen,  sedangkan  sisanya  sebesar  71,5  persen dijelaskan oleh konstruk lain di luar konstruk yang diteliti pada penelitian ini. Sedangkan nilai R- Square untuk  variabel compulsive  buying sebesar  0,530  atau  53  persen  yang  termasuk  dalam kategori sedang. Hal ini menjelaskan bahwa variabilitas konstruk compulsive buying ( CB ) yang dapat dijelaskan oleh variabilitas konstruk psychological factors, financial literacy, dan paylater misuse sebesar  53  persen  dan  sisanya  sebesar  47  persen  dijelaskan  oleh  konstruk  lain  di  luar konstruk yang diteliti pada penelitian ini.
Setelah  evaluasi  model  struktural  terpenuhi,  selanjutnya  dilakukan  pengujian  hipotesis penelitian  dengan  menguji  pengaruh  dan  tingkat  signifikansi  variabel  independen  terhadap variabel  dependen  dengan  kalkulasi bootstrapping pada  aplikasi Smart  PLS .  Proses  kalkulasi bootstrapping menghasilkan nilai original sample, T Statistics , dan P Values pada nilai estimasi koefisien jalur ( path coefficients ). Nilai original sample positif menunjukkan adanya pengaruh yang positif antara variabel terkait dan begitu pun sebaliknya. Sedangkan apabila nilai T statistics
Jurnal Manajemen dan Organisasi (JMO), Vol. 14 No. 1, Maret 2023, 57-68
lebih besar daripada nilai t tabel , maka hipotesis diterima. Sebaliknya, apabila nilai T statistics kurang dari nilai t tabel , maka hipotesis ditolak. Penelitian ini menggunakan tingkat keyakinan ( alpha ) sebesar 95 persen dengan nilai t tabel yaitu 1,96. Hasil proses bootstrapping dengan level signifikansi 0,05 dapat dilihat pada Tabel 4 berikut.
Tabel 4. Pengujian Hipotesis Hubungan Antar Variabel Original Sample (O) T Statistics (|O/STDEV|) P Values Arah Pengaruh Tingkat Signifikan Hipotesis H1 1 PF -> PM 0,313 6,564 0,000 Positif Signifikan Diterima H1 2 FL -> PM 0,329 6,277 0,000 Positif Signifikan Diterima H1 3 PF -> CB 0,292 5,991 0,000 Positif Signifikan Diterima H1 4 FL -> CB 0,167 3,577 0,000 Positif Signifikan Diterima H1 5 PM -> CB 0,446 8,130 0,000 Positif Signifikan Diterima
Berdasarkan Tabel 4, dapat ditarik kesimpulan mengenai pengaruh psychological factors , financial literacy , dan paylater misuse terhadap compulsive buying sebagai berikut:
1. Pengujian Hipotesis 1 (Pengaruh Psychological Factors terhadap Paylater Misuse )
Berdasarkan  Tabel  4  dapat  diketahui  bahwa  variabel psychological  factors terhadap paylater misuse memiliki nilai original sample sebesar 0,313 yang menunjukkan nilai positif dan  memiliki  nilai T  Statistics lebih  besar  dari  nilai t-tabel 1,96  yaitu  sebesar  6,564  yang memenuhi syarat signifikan. Sehingga, dapat dikatakan bahwa variabel psychological factors memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap variabel paylater misuse dan Hipotesis 1 dapat diterima.
Variabel psychological factors itu sendiri dijelaskan oleh sub variabel materialism dan anxiety .  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  Zainudin et  al .  (2019)  yang  menyatakan  bahwa materialism menunjukkan hubungan positif yang signifikan dengan credit card misuse . Hasil penelitian ini juga sesuai dengan penelitian Veludo-de-Oliveira et al . (2014) yang menjelaskan bahwa  ketika  tingkat anxiety tinggi,  maka  ada  kecenderungan  yang  lebih  besar  dalam menyalahgunakan  kartu  kredit  atau paylater .  Oleh  karena  itu,  apabila  seseorang  semakin mengutamakan  kepemilikan  benda-benda  materi  dan  menganggap  uang  sebagai  sumber kecemasan  atau  bentuk  perlindungan  dari  kecemasan,  maka  semakin  tinggi  pula  tingkat penggunaan paylater dengan tidak terkendali dan tidak bertanggung jawab hingga berpotensi meningkatkan hutang pada paylater yang mereka miliki.
2. Pengujian Hipotesis 2 (Pengaruh Financial Literacy terhadap Paylater Misuse )
Berdasarkan Tabel 4 dapat diketahui bahwa variabel financial literacy terhadap paylater misuse memiliki  nilai original  sample sebesar  0,329  yang  menunjukkan  nilai  positif  dan memiliki nilai T Statistics lebih besar dari nilai t-tabel 1,96 yaitu sebesar 6,277 yang memenuhi syarat  signifikan.  Sehingga,  dapat  dikatakan  bahwa  variabel financial  literacy memiliki pengaruh  yang  positif  dan  signifikan  terhadap  variabel paylater  misuse .  Oleh  karena  itu,
Hipotesis 2 dapat diterima meskipun arah pengaruhnya positif.
Hasil  penelitian  ini  selaras  dengan  penelitian  Herdjiono  dan  Damanik  (2016)  yang menyatakan bahwa financial attitude berpengaruh signifikan terhadap financial management behavior di mana seseorang dengan sikap keuangan yang baik cenderung memiliki pandangan yang baik dan pola pikir jangka panjang terhadap uang. Sehingga hal ini berdampak terhadap perilakunya dalam mengelola keuangan untuk senantiasa menyisihkan uang untuk ditabung dan  dapat  mengelola  hutangnya  dengan  baik.  Madern  dan  Schors  (2012)  juga  mengatakan bahwa seseorang yang hanya berpikiran jangka pendek dan menganggap tidak penting untuk menabung akan memiliki risiko atau masalah keuangan yang lebih besar. Sehingga, apabila seseorang  hanya  memiliki  pandangan  jangka  pendek  terhadap  keuangan  dan  tidak  dapat mengelola  keuangan  dengan  baik,  maka  semakin  tinggi  tingkat paylater  misuse melalui penggunaan paylater yang tidak terkendali dan tidak bertanggung jawab.
3. Pengujian Hipotesis 3 (Pengaruh Psychological Factors terhadap Compulsive Buying ) Berdasarkan  Tabel  4  dapat  diketahui  bahwa  variabel psychological  factors terhadap compulsive  buying memiliki  nilai original  sample sebesar  0,292  yang  menunjukkan  nilai
Jurnal Manajemen dan Organisasi (JMO), Vol. 14 No. 1, Maret 2023, 57-68
positif  dan  memiliki  nilai T  Statistics lebih  besar  dari  nilai t-tabel 1,96  yaitu sebesar  5,991 yang  memenuhi  syarat  signifikan.  Sehingga,  dapat  dikatakan  bahwa  variabel psychological factors memiliki  pengaruh yang  positif dan signifikan  terhadap  variabel compulsive  buying dan Hipotesis 3 dapat diterima.
Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Mulyono dan Rusdarti (2020)  yang  menyatakan  bahwa materialism mampu  meningkatkan  perilaku compulsive buying . Selain itu penelitian Veludo-de-Oliveira et al. (2014) juga mendukung bahwa anxiety secara  signifikan  akan  meningkatkan  perilaku compulsive  buying ,  di  mana  seseorang cenderung membeli barang untuk melupakan masalah sejenak atau untuk merasa lega ketika mereka  sedang  bersedih.  Sehingga  hal  ini  menjelaskan  bahwa  semakin  tinggi  pandangan seseorang  terhadap  pentingnya  kepemilikan  barang-barang  materi  dan  pentingnya  uang sebagai sumber kecemasan atau sumber perlindungan dari kecemasan, maka semakin tinggi pula  kemungkinan  seseorang  untuk  berperilaku compulsive  buying dengan  melakukan pembelian yang kronis atau berulang akibat perasaan negatif yang dialaminya.
4. Pengujian Hipotesis 4 (Pengaruh Financial Literacy terhadap Compulsive Buying ) Berdasarkan  Tabel  4  dapat  diketahui  bahwa  variabel financial  literacy terhadap compulsive  buying memiliki  nilai original  sample sebesar  0,167  yang  menunjukkan  nilai positif  dan  memiliki  nilai T  Statistics lebih  besar  dari  nilai t-tabel 1,96  yaitu sebesar  3,577 yang memenuhi syarat signifikan. Sehingga, dapat dikatakan bahwa variabel financial literacy memiliki  pengaruh  yang  positif  dan  signifikan  terhadap  variabel compulsive  buying. Oleh karena itu, Hipotesis 4 dapat diterima meskipun arah pengaruhnya positif.
Variabel financial literacy dijelaskan oleh indikator dari sub variabel financial attitude dengan indikator lebih senang untuk menghabiskan uang dibandingkan menyimpannya dalam jangka  panjang,  cenderung  hidup  untuk  hari  ini  dan  membiarkan  hari  esok  berjalan sebagaimana  mestinya,  dan  uang  ada  untuk  dihabiskan.  Hasil  penelitian  ini  sedikit  berbeda dengan penelitian yang dilakukan oleh Potrich dan Vieira (2018) yang menyimpulkan bahwa variabel financial  literacy berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap compulsive  buying . Variabel financial literacy pada penelitian Potrich dan Vieira (2018) dijelaskan oleh tiga sub variabel, yaitu financial knowledge, financial behavior, dan financial attitude dalam proses kalkulasi  setelah  pengujian  validitas.  Selain  itu,  variabel financial  literacy juga  memiliki dampak  terbesar  terhadap compulsive  buying .  Berbeda  dengan  penelitian  ini  yang  hanya menyisakan sub variabel financial attitude setelah pengujian validitas dan variabel financial literacy memiliki pengaruh positif terkecil terhadap compulsive buying . Hal ini dapat terjadi karena  adanya  kemungkinan  bahwa financial  attitude saja  tidak  cukup  untuk  menghindari perilaku compulsive  buying dan  diakibatkan  oleh  indikator  dari financial  attitude yang mengarah  pada  pernyataan  pandangan  jangka  pendek  seseorang  terhadap  uang.  Sehingga dapat disimpulkan bahwa semakin tinggi preferensi keuangan jangka pendek seseorang dan ketidakmampuan  mereka  dalam  mengelola  uang,  maka  semakin  besar  pula  kemungkinan seseorang  untuk  berperilaku compulsive  buying dengan  menghabiskan  uang  yang  mereka miliki dan melakukan pembelian yang kronis atau berulang.
5. Pengujian Hipotesis 5 (Pengaruh Paylater Misuse terhadap Compulsive Buying )
Berdasarkan  Tabel  4  dapat  diketahui  bahwa  variabel paylater  misuse terhadap compulsive  buying memiliki  nilai original  sample sebesar  0,446  yang  menunjukkan  nilai positif  dan  memiliki  nilai T  Statistics lebih  besar  dari  nilai t-tabel 1,96  yaitu sebesar  8,130 yang memenuhi syarat signifikan. Sehingga, dapat dikatakan bahwa variabel paylater misuse memiliki  pengaruh  yang  positif  dan  signifikan  terhadap  variabel compulsive  buying dan Hipotesis 5 dapat diterima.
Penelitian  dari  Palan et  al. (2011)  juga  menyimpulkan  bahwa credit  card  misuse berpengaruh  langsung  terhadap  perilaku compulsive  buying .  Penggunaan paylater memberikan  kemudahan  terhadap  seseorang  untuk  melakukan  pengeluaran  di  luar  batas kemampuannya  dan  melakukan  pembelian  yang  mungkin  tidak  akan  dilakukannya  apabila membeli  dengan  uang  tunai.  Hal  ini  menjelaskan  bahwa  semakin  tinggi  kecenderungan seseorang  untuk  menggunakan paylater dengan  tidak  terkendali,  maka  semakin  tinggi  pula
Jurnal Manajemen dan Organisasi (JMO), Vol. 14 No. 1, Maret 2023, 57-68
kemungkinan seseorang untuk berperilaku compulsive buying dengan melakukan pembelian yang kronis atau berulang.

## KESIMPULAN
Mayoritas  responden  pada  penelitian  ini  adalah  perempuan,  berusia  18  –  27  tahun, berdomisili di wilayah Jakarta, sedang menempuh atau pendidikan terakhir sarjana (D4 dan S1), berstatus  pegawai  swasta  dengan  penghasilan  per  bulan  di  bawah  rata-rata  UMR  Jabodetabek yaitu  sebesar  ≤  Rp4.420.331,42.  Sementara  itu, paylater yang  paling  banyak  digunakan  oleh responden  adalah  SPayLater  dengan  pengeluaran paylater per  bulan  sebesar  Rp250.001,00  – Rp500.000,00.  Rata-rata responden  menggunakan paylater sebanyak  1  –  2  kali dalam  sebulan dengan produk yang paling banyak dibeli ialah produk fashion , perawatan tubuh, dan kecantikan. Alasan  utama  responden  dalam  menggunakan paylater adalah  untuk  membeli  kebutuhan mendesak saat uang terbatas. Selain itu, mayoritas responden berada dalam kategori well literate untuk tingkat financial literacy yang menandakan bahwa responden telah memiliki pengetahuan dan  kemampuan  yang  baik  dalam  mengelola  keuangan.  Variabel psychological  factors yang dicerminkan  oleh  sub  variabel materialism dan anxiety dan  variabel financial  literacy yang dicerminkan oleh sub variabel financial attitude memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap paylater  misuse .  Oleh  karena  itu,  hipotesis  satu  dan  dua  dapat  diterima.  Variabel psychological  factors , financial  literacy ,  dan paylater  misuse memiliki  pengaruh  positif  dan signifikan terhadap compulsive buying . Sehingga hipotesis tiga hingga lima dapat diterima.

## DAFTAR PUSTAKA
Afterpay.  (2021). The  economic  impact  of  buy  now,  pay  later  in  the  US .  Tersedia  pada: www.afterpay-corporate.yourcreative.com.
[ASIC]  Australian  Securities  &  Investments  Comission.  (2018). Review  of  buy  now  pay  later arrangements . Tersedia pada: https://asic.gov.au/. [BI] Bank Indonesia. (2022). Bangkit dan optimis : sinergi dan inovasi untuk pemulihan ekonomi. Laporan perekonomian Indonesia 2021 . Tersedia pada: https://www.bi.go.id/id/. Chin, W. W. (1998). The Partial Least Square Approach to Structural Equation Modeling . US: Lawrence Erlbaum Associates.
Daily  Social.  (2021). Fintech  report  2021 :  the  convergence  of  (digital)  financial  services . Tersedia pada: https://www.dailysocial.id.
Faber, R. J., & O’guinn, T. C. (1992). A clinical screener for compulsive buying. Source: Journal of Consumer Research , 19(3), 459–469. https://doi.org/10.2307/2489402. Gardarsdóttir, R. B., & Dittmar, H. (2012). The relationship of materialism to debt and financial well-being:  the  case  of  Iceland’s  perceived  prosperity. Journal  of  Economic  Psychology , 33(3), 471–481. https://doi.org/10.1016/j.joep.2011.12.008.
Hair, J. F., Black, W. C., Babin, B. J., & Anderson, R. E. (2019). Multivariate Data Analysis (8 ed.). UK: Cengange Learning EMEA.
Hair,  J.  F.,  Hult,  G.  T.  M.,  Ringle,  C.  M.,  &  Sarstedt,  M.  (2014). A  Primer  on  Partial  Least Squares Structural Equation Modeling (SEM-PLS) . London: SAGE Publication. Herdjiono,  I.,  &  Damanik,  L.  A.  (2016).  Pengaruh  financial  attitude,  financial  knowledge, parental  income  terhadap  financial  management  behavior. Jurnal  Manajemen  Teori  dan Terapan , 9(3). https://doi.org/10.20473/jmtt.v9i3.3077.
[Inmendagri]  Instruksi  Menteri  Dalam  Negeri  Nomor  01  Tahun  2021  Tentang  Pemberlakuan Pembatasan  Kegiatan  untuk  Pengendalian  Penyebaran  Corona  Virus  Disease  2019 (COVID-19) . (2021).
Kasser,  T.  (2018).  Materialism  and  living  well.  Dalam  E.  Diener,  S.  Oishi,  &  L.  Tay  (Ed.), Handbook of well-being . DEF Publishers. https://doi.org/nobascholar.com. Khare,  A.  (2014).  Money  attitudes,  materialism,  and  compulsiveness:  scale  development  and validation. Journal of Global Marketing , 27(1), 30–45. https://doi.org/10.1080/08911762.2013.850140.
Jurnal Manajemen dan Organisasi (JMO), Vol. 14 No. 1, Maret 2023, 57-68
Krejcie,  R.  V.,  &  Morgan,  D.  W.  (1970).  Determining  sample  size  for  research  activities.
Educational and Psychological Measurement , 30, 607–610.
Madern, T., & Schors, A. van der. (2012). Financial attitudes and skills as early-warning signs of financial problems. Dutch National Institute for Family Finance Information (Nibud) .
Mulyono,  K.  B.,  &  Rusdarti.  (2020).  How  psychological  factors  boost  compulsive  buying behavior in digital era: a case study of Indonesian students. International Journal of Social Economics , 47(3), 334–349. https://doi.org/10.1108/IJSE-10-2019-0652.
Neff,  K.  D.  (2011).  Self-compassion,  self-esteem,  and  well-being. Social  and  Personality Psychology Compass , 5(1), 1–12. https://doi.org/10.1111/j.1751-9004.2010.00330.x.
[OECD] Organisation for Economic Co-operation and Development. (2018). OECD/INFE toolkit for measuring financial literacy and financial inclusion . Tersedia pada: https://www.oecd.org.
O’guinn,  T.  C.,  &  Faber,  R.  J.  (1989).  Compulsive  buying:  a  phenomenological  exploration. Journal of Consumer Research , 16(2), 147–157. https://doi.org/10.1086/209204. [OJK] Otoritas Jasa Keuangan. (2021). Strategi Nasional Literasi Keuangan Indonesia (SNLKI) 2021-2025 . Tersedia pada: http://www/ojk.go.id. Palan, K. M., Morrow, P. C., Trapp, A., & Blackburn, V. (2011). Compulsive buying behavior in college students: the mediating role of credit card misuse. Journal of Marketing Theory and Practice , 19(1), 81–96. https://doi.org/10.2753/MTP1069-6679190105. Potrich,  A.  C.  G.,  &  Vieira,  K.  M.  (2018).  Demystifying  financial  literacy:  a  behavioral perspective analysis. Management Research Review , 41(9), 1047–1068.
https://doi.org/10.1108/MRR-08-2017-0263.
Research & Markets. (2022). Indonesia buy now pay later business and investment opportunities . Tersedia pada: www.researchandmarkets.com. Richins, M. L. (2004). The material values scale: measurement properties and development of a short form. Dalam Journal of Consumer Research , 31(1), 209–219.
https://doi.org/10.1086/383436.
Roberts,  J.  A.  (1998).  Compulsive  buying  among  college  students:  an  investigation  of  its antedecents,  consequences,  and  implications  for  public  policy. The  Journal  of  Consumer Affairs , 32(2), 295–319. https://doi.org/10.1111/j.1745-6606.1998.tb00411.x. Roberts, J. A., & Jones, E. (2001). Money attitudes, credit card use, and compulsive buying among American  college  students. The  Journal  of  Consumer  Affairs ,  3 5 (2),  213–240. https://doi.org/10.1111/j.1745-6606.2001.tb00111.x.
Rosenberg, M. (1965). Society and The Adolescent Self-Image . Princeton University Press. Sekaran, U., & Bougie, R. (2016). Research Methods for Business : A Skill Building Approach (7 ed.). Wiley.
Sugiyono. (2013). Metodologi Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D (19 ed.). Alfabeta. Veludo-de-Oliveira, T. M., Falciano, M. A., & Perito, R. V. B. (2014). Effects of credit card usage on  young  Brazilians’  compulsive  buying. Young  Consumers ,  15(2),  111–124. https://doi.org/10.1108/YC-06-2013-00382.
We  Are  Social  &  Hootsuite.  (2021). Digital  2021 :  Indonesia .  Tersedia  pada: www.datareportal.com.
Yamauchi, K. T., & Templer, D. I. (1982). The development of a money attitude scale. Journal of Personality Assessment , 46(5), 522–528. https://doi.org/10.1207/s15327752jpa4605_14. Zainudin, R., Mahdzan, N. S., & Yeap, M. Y. (2019). Determinants of credit card misuse among Gen Y consumers in urban Malaysia. International Journal of Bank Marketing , 37(5), 1350– 1370. https://doi.org/10.1108/IJBM-08-2018-0215.