## PENDAHULUAN
Asuransi merupakan suatu lembaga keuangan yang dapat digunakan
untuk membiayaipembangunan, disamping bermanfaat bagi masyarakat yang berpartisipasi dalam bisnisasuransi. Asuransi   bertujuan   memberikan   perlindungan   atau proteksi   atas   kerugiankeuangan/ financial   loss ,   yang ditimbulkan   oleh   peristiwa   yang   tidak didugasebelumnya/ fortuitious   event .   Perusahaan asuransi menghimpun dana yang cukup besardimana dana tersebut merupakan pengelolaan keuangan yang mendasar   dalam   sebuahperusahaan.   Hal   ini dikarenakan dari dana inilah digunakan untuk seluruh kegiatanoperasional   perusahaan   asuransi   seperti pendapatan   premi,   beban   klaim,   maupun penawaransurat berharga perusahaan di pasar modal dilakukan. Selain untuk kegiatan operasional,pengelolaan   keuangan   juga   merupakan salah   satu   faktor   utama   dalam   penilaian   performa perusahaan.   Baik   atau   tidaknya   pengelolaan keuangan   perusahaan   menjadi   indikasi   penilaian terhadap perusahaan tersebut.
Bidang   keuangan   merupakan   bidang   yang sangat   penting   dalam   suatu   perusahaan.   Banyak
perusahaan   yang   berskala   besar   atau   kecil   akan mempunyai perhatian yang besar di bidang
keuangan,terutama dalam perkembangan dunia usaha yang   semakin   maju.   Persaingan   antara   perusahaan yang semakin ketat, dan kondisi perekonomian yang tidak menentu menyebabkan banyak perusahaan yang tiba-   tiba   mengalami   keruntuhan.   Oleh   karena   itu, agar   perusahaan   dapat   bertahan   atau   bahkan   bisa tumbuh   dan   berkembang   perusahaan   harus mencermati kondisi dan kinerja perusahaan.
Salah   satu   perusahaan   yang   masih   bertahan ditengah-   tengah   persaingan   yang   ketat   adalah   PT. Asuransi Jiwasraya (Persero). Perusahaan ini awalnya terbentuk   dari   beberapa   perusahaan   milik   Belanda yang   terkena   nasionalisasi.   Kegiatan   utama perusahaan   ini   adalah   melaksanakan   program pemerintah   dibidang   ekonomi   dan   pembangunan melalui usaha perasuransian jiwa.
Berdasarkan   latar   belakang   di   atas   maka permasalahan dalam penelitian ini dirumuskan yaitu :
1. Bagaiamana   Kinerja   Keuangan   PT.   Asuransi Jiwasraya  tahun 2010-2012  berdasarkan  Rasio Likuiditas

## Fakultas  Ekonomi  Universitas Alkhairaat

## ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN PT. ASURANSI JIWASRAYA (PERSERO) GO PUBLIK

## AKHMAD *)

## ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah (1). Untuk mengetahui Kinerja keuangan PT.Asuransi Jiwasraya Tahun 2010-2012  berdasarkan Rasio Likuiditas. (2).  Untuk mengetahui  Kinerja Keuangan PT. Asuransi Jiwasraya tahun   2010-2012  berdasarkan   Rasio   Solvabilitas.   (3).  Untuk   Mengetahui   Kinerja   Keuangan   PT.   Asuransi Jiwasraya tahun 2010-2012 beradasrkan Rasio Rentabilitas. Adapun hasil-hasil dari penelitian yaitu rasio – rasio likuiditas  selama periode penelitian dari tahun 2010 – 2012   terlihat mengalami peningkatan. Dimana nilai current ratio pada awal periode penelitian pada tahun 2010 sebesar 2,4kemudian meningkat menjadi 2,7 pada akhir periode penelitian di tahun 2012. Sedangkan  dengan nilai cash ratio pada tahun 2010 sebesar 51,9 turun menjadi 29,7 pada tahun 2012.Dilihat dari rasio – rasio leverage  selama periode penelitian dari tahun 2010– 2012 terlihat nilai total debt to equity ratio awal periode penelitian pada tahun 2010 sebesar 6,2 kemudian turun menjadi 4,6   pada akhir periode penelitian di tahun 2012, peningkatan total debt to equity ratio menunjukkan penurunan   kemampuan   perusahaan   karena   terjadi   peningkatan   kewajiban   yang   lebih   besar   dibanding peningkatan aktiva . Begitu pula dengan total debt to total assetratio pada tahun 2010 sebesar  0,9 menjadi sebesar 0.8 pada tahun 2012.Dilihat dari rasio – rasio rentabilitas selama periode penelitian dari tahun 2010 – 2012 terlihat nilai gross profit margin awal periode penelitian pada tahun 2010 sebesar 16% kemudian turun menjadi   15%   pada   akhir   periode   penelitian   di   tahun   2012,   hal   ini   menandakan   terjadi   penurunan   kinerja perusahaan   dalam   menghasilkan   laba   kotor   dimana   persentase   laba   kotor   dalam   penjualan   mengalami penurunan. Sedangkan  dengan nilai net profit margin pada tahun 2010 sebesar 20%  menjadi 16% pada tahun 2012.
Kata Kunci : Kinerja keuangan PT.Asuransi Jiwasraya
2. Bagaimana   Kinerja   Keuangan   PT.   Asuransi Jiwasraya  tahun 2010-2012  berdasarkan  Rasio Rentabilitas
3. Bagaimana   Kinerja   Keuangan   PT.   Asuransi Jiwasraya  tahun 2010-2012  berdasarkan  Rasio Solvabilitas Tujuan Penelitian yaitu;
1. Untuk   mengetahui   Kinerja   keuangan PT.Asuransi   Jiwasraya   Tahun         2010-2012 berdasarkan Rasio Likuiditas
2. Untuk   mengetahui   Kinerja   Keuangan   PT. Asuransi   Jiwasraya   tahun   2010-2012 berdasarkan Rasio Rentabilitas
3. Untuk   Mengetahui   Kinerja   Keuangan   PT. Asuransi   Jiwasraya   tahun   2010-2012 beradasrkan Rasio Solvabilitas

## Pengertian Likuiditas, Rentabilitasdan Solvabilitas
Menurut   Darmawi   (2006:3),   asuransi   adalah transaksi pertanggungan yang melibatkan dua pihak tertanggung   dan   penanggung,   dimana   penanggung menjamin pihak kepada tertanggung bahwa ia akan mendapatkan   penggantian   terhadap   suatu   kerugian. Penanggung berjanji akan membayar kerugian yang disebabkan   risiko   yang   dipertanggungkan   kepada tertanggung,   sedangkan   tertanggung   membayar secara   periodik   kepada   penanggung.   Jadi, tertanggung   mempertukarkan   kerugian   besar   yang mungkin   terjadi   dengan   pembayaran   tertentu   yang relatif kecil.
Analisis rasio keuangan merupakan peralatan analisis   keuangan   yang   menjelaskan   hubungan tertentu antara angka yang satu dengan yang lainnya, dari   suatu   laporan   keuangan   perusahaan   atau memberikan   gambaran   kepada   penganalisis   tentang baik   buruknya   keadaan   keuangan   perusahaan terutama   bila   angka   rasio   yang   dihasilkan   tersebut dibandingkan dengan angka rasio pembanding yang digunakan   sebagai   standar. Dewi   Astuti (2004:31) Rasio keuangan dapat dibagi kedalam tiga bentuk   umum   yang   dipergunakan   yaitu:   Rasio Likuiditas   (Liquidity   Ratio),   Rasio   Solvabilitas (Leverage), dan Rasio Rentabilitas.
Merupakan   ratio   yang   digunakan   untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban   financial   jangka   pendek   (Short   Time Debt).
Rasio   ini   disebut   juga   Ratio   Leverage   yaitu mengukur perbandingan  dana yang disediakan  oleh pemiliknya dengan dana yang dipinjam dari kreditur perusahaan   tersebut.   Rasio   ini   dimaksudkan   untuk mengukur   sampai   seberapa   jauh   aktiva   perusahaan
dibiayai oleh hutang rasio ini menunjukkan indikasi tingkat keamanan dari para pemberi pinjaman.
Rasio   ini   disebut   juga   sebagai   Ratio Profitabilitas   yaitu   rasio   yang   digunakan   untuk mengukur   kemampuan   perusahaan   dalam memperoleh laba atau keuntungan profitabilitas suatu perusahaan   mewujudkan   perbandingan   antara   laba dengan   aktiva   atau   modal   yang   menghasilkan   laba tersebut.

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan metode deskriptif yang   bersifat   kuantitatif   karena   berkaitan   dengan objek penelitian yaitu pada perusahaan dengan kurun waktu   tertentu   dengan   mengumpulkan   data   dan informasi   yang   berkaitan   dengan   perusahaan   dan disesuaikan dengan tujuan penelitian tersebut Definisi     operasional     variabel         dalam penelitian     digunakan     untuk   memahami   lebih mendalam tentang variabel pada penelitian ini maka lebih mudah dituangkan   dalam   indikator-indikator sehingga     variabel     tersebut     bisa     diukur.   Dalam penelitian   ini   terdapat   beberapa   definisi   variabel antara lain :
1. Kinerja,   istilah   umum   yang   menggambarkan tindakan atau aktivitas suatu organisasi selama periode tertentu, sering dengan referensi pada sejumlah standar, seperti biaya masa lalu atau biaya yang di proyeksikan pertanggungjawaban   manajemen   dan sejenisnya.
2. Kinerja Keuangan adalah suatu usaha formal yang   dilaksanakan   perusahaan   untuk mengevaluasi   efisien   dan   efektivitas   dari aktivitas perusahaan yang telah dilaksanakan pada periode waktu.
3. Rasio   Keuangan   adalah   bentuk   atau   cara umum yang digunakan dalam analisis laporan keuangan   dengan   kata   lain   diantara   alat-alat analisis   yang   selalu   digunakan   untuk mengukur   kekuatan   atau   kelemahan   suatu perusahaan di bidang keuangan.
4. Rasio   Keuangan   dapat   dibagi   kedalam   tiga bentuk umum yang dipergunakan yaitu: Rasio Likuiditas,   Rasio   Solvabilitas   dan   Rasio Rentabilitas.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Aktiva   Likuid   adalah   aktiva   yang   dapat diperdagangkan   pada   pasar   yang   aktif   dan   dapat dengan   segera   dikonversikan   menjadi   kas.Posisi likuiditas   perusahaan   menunjukkan   kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendeknya seperti melunasi hutangnya yang jatuh tempo dalam

## Fakultas  Ekonomi  Universitas Alkhairaat
jangka   pendek.Perhitungan   rasio   likuiditas   dengan membagi   aktiva   lancar   dengan   hutang   lancar   atau kewajiban lancar
Terjadinya fluktuasi pergerakan current ratio dimana   pada   tahun   2011   terjadi penurunan   dikarenakan   kenaikan   utang lancar tahun 2010 – 2011 sebesar 38% lebih tinggi dari pada kenaikan aktiva lancar 2010 –   2011   sebesar   23%.   Kemudian   kenaikan current   ratio 2012   terjadi   disebabkan tingginya kenaikan aktiva lancar tahun 2011 – 2012 sebesar 99%, dibanding utang lancar tahun 2011 – 2012 sebesar 56%. Tren positif current   ratio tahun   2010   hingga   2012 menunjukkan   tingginya   kemampuan perusahaan   dalam   memenuhi   kewajiban
jangka pendeknya dan dari trus mengalami peningkatan
Rasio ini disebut juga Rasio Leverage yaitu   mengukur   perbandingan   dana   yang disediakan   oleh   pemiliknya   dengan   dana yang dipinjam dari kreditur perusahaan
tersebut.   Rasio ini   dimaksudkan  untuk mengukur   sampai   seberapa   jauh   aktiva perusahaan   dibiayai   oleh   hutang   rasio   ini menunjukkan indikasi tingkat keamanan dari para pemberi pinjaman
3 Fakultas  Ekonomi  Universitas Alkhairaat Tabel 4.1 Perhitungan Rasio Lancar ( Current Ratio ) PT. Asuransi Jiwasraya Tahun 2010-2012 Tahun Aktiva lancar Utang Lancar (Kewajiban Lain- Lain) Current Ratio 2010 Rp 309,322,927,094.80 Rp 130,837,546,794.98 2,4 2011 Rp 381,426,000,000.00 Rp 180,937,000,000.00 2,1 2012 Rp 757,870,000,000.00 Rp 281,681,000,000.00 2,7 Grafik 4.1 Perubahan aktiva lancar dan utang lancar PT. Jiwasraya (Persero) Tahun 2010 - 2012 2010-2011 2011-2012 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% Sumber; data diolah
Dari   grafik   diatas   dapat   diketahui   penurunan total   debt   to   equity   ratio tahun   2010   hingga   2012 disebabkan   peningkatan   total   hutang   tahun   2010-
2011   sebesar   6%   kemudian   meningkat   lagi   pada tahun   2011-2012   sebesar   16%.   Sedangkan   ekuitas pemegang saham mengalami penurunan dimana pada tahun 2010-2011 turun sebesar 39% kemudian pada tahun 2011-2012 turun kembali sebesar 18%. Hal ini menunjukkan besarnya nilai utang dibanding modal sendiri walaupun rasionya menurun dari tahun 2010
hingga   2012   akan   tetapi   masih tinggi   jika disbanding dengan nilai modal
Fakultas  Ekonomi  Universitas Alkhairaat
Tabel 4.3 Total Debt to Equity Ratio PT. Asuransi Jiwasraya Tahun 2010-2012 Tahun Total Hutang Ekuitas Pemegang Saham Total Debt to Equity Ratio 2010 Rp  6,230,220,221,855.43 Rp 1,004,196,374,088.50 6,2 2011 Rp 6,604,494,000,000.00 Rp 1,395,853,000,000.00 4,7 2012 Rp 7,648,419,000,000.00 Rp 1,648,169,000,000.00 4,6 Grafik 4.3 Perubahan total hutang dan ekuitas pemegang saham PT. Jiwasraya pada tahun 2010 - 2012 2010-2011 2011-2012 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% Tabel 4.4 Total Debt to Total Asset Ratio PT. Asuransi Jiwasraya Tahun 2010-2012
Tahun Total Hutang Total Aktiva Total Debt to Total Asset Ratio 2010 Rp  6,230,220,221,855.43 Rp 7,234,416,595,943.92 0.9 2011 Rp  6,604,494,000,000.00 Rp 8,000,347,000,000.00 0.8 2012 Rp  7,648,419,000,000.00 Rp 9,296,688,000,000.00 0.8
Sumber; data diolah
Total   debt   to   total   assetratio PT.   Asuransi Jiwasraya   pada   tahun   2010   sebesar   0,9   kemudian turun menjadi 0,8 pada tahun 2011. Pada tahun 2012 tidak mengalami kenaikan dan penuruan atau nialinya teteap  sebesar  0,8. Namun jika dilihat  trennya  dari tahun 2010-2012 total debt to total assetratio terjadi tren penurunan.
Dari   tabel   diatas   menunjukkan   penurunan perusahaan   dalam   memenuhi   kewajibannya   dengan aktiva yang ada. Dimana pada tahun 2010 Rp 0.9,- total hutang dijamin dengan Rp 1,-  total aktiva dan pada   tahun   2011   dan   2012   dima   n   Rp   0.8,-   total hutang dijamin dengan Rp 1,-  total aktiva
Rasio   Rentabilitas   disebut   juga   Rasio Profitabilitas   adalah   kemampuan   suatu   perusahaan untuk   mengahsilkan   laba.Satu-satunya   ukuran profitabilitas yang palin penting adalah laba bersih Gross   profit   margin PT.   Asuransi   Jiwasraya tahun 2010 sebesar 16% pada tahun 2011 meningkat sebesar 19% kemudian menurun menjadi 15% pada tahun 2012. Dan jika dilihat dari tahun 2010 hingga 2012 terjadi tren penurunan dar 16% menjadi 15% pada   tahun   2012.   Peningkatan gross   profit   margin tahun   2010   karena   terjadi   peningkatan   laba   kotor sebesar   49%.   Berdasarkan   tabel   tersebut   terjadi penurunan   kemampuan   perusahaan   dalam menghasilkan laba kotor dari penjualan bersih selama periode penilitan dari 16% pada tahun 2010 menjadi 15% dari jumlah penjualan bersih.
Net   profit   margin PT.   Asuransi   Jiwasraya tahun 2010 sebesar 20% pada tahun 2011 meningkat sebesar 28% kemudian menurun menjadi 16% pada tahun 2012. Dan jika dilihat dari tahun 2010 hingga 2012 terjadi tren penurunan dar 16% menjadi 15% pada tahun 2012. Berdasarkan tabel tersebut terjadi penurunan   kemampuan   perusahaan   dalam menghasilkan laba bersih setelah pajak dari penjualan
bersih selama periode penilitan dari 20% pada tahun 2010 menjadi 16% dari jumlah penjualan bersih.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan  hasil penelitian yang dilakukan, maka   peneliti   dapat   menarik   suatu   kesimpulan sebagai berikut:
1. Rasio Likuiditas
Dilihat   dari   rasio  – rasio  likuiditas  selama periode penelitian dari tahun 2010 – 2012   terlihat mengalami peningkatan. Dimana nilai current ratio pada awal periode penelitian pada tahun 2010 sebesar 2,4kemudian   meningkat   menjadi   2,7   pada   akhir periode penelitian di tahun 2012. Sedangkan  dengan
5 Fakultas  Ekonomi  Universitas Alkhairaat Tabel 4.5 Gross Profit Margin PT. Asuransi Jiwasraya tahun 2010-2012 Tahun Laba Kotor (Jumlah Pendapatan - Beban Klaim) Penjualan Bersih ( Jumlah Pendapatan) Gross Profit Margin 2009 Rp  691,437,394,464.96 Rp  4,198,366,261,240.22 16% 2010 Rp 1,031,955,000,000.00 Rp 5,499,583,000,000.00 19% 2011 Rp 992,947,700,000.00 Rp 6,718,471,000,000.00 15% Tabel 4.6 Net Profit Margin PT. Asuransi Jiwasraya Tahun 2010-2012 Tahun Laba Setelah Pajak Ekuitas Pemegang Saham Net Profit Margin 2009 Rp 204,470,227,337.40 Rp  1,004,196,374,088.50 20% 2010 Rp  394,110,000,000.00 Rp 1,395,853,000,000.00 28% 2011 Rp 268,189,000,000.00 Rp  1,648,169,000,000.00 16%
Sumber; data diolah
nilai cash ratio pada tahun 2010 sebesar 51,9 turun menjadi   29,7   pada   tahun   2012.   Walaupun   terjadi penurunan cash ratio perusahaan dinilai sehat karena nilai current ratio lebih dari 1 dan terus mengalami peningkatan.   Semakin   besar   nilai   likuiditas perusahaan maka kinerja perusahaan akan meningkat dimana PT. Jiwasraya merupakan perusahan asuransi yang mengumpulkan dana dari nasabahnya sehingga nilai likuiditas menjadi penting.
2. Rasio Solvabilitas
Dilihat   dari   rasio   –   rasio   leverage  selama periode penelitian dari tahun 2010– 2012 terlihat nilai total debt to equity ratio awal periode penelitian pada tahun 2010 sebesar 6,2 kemudian turun menjadi 4,6 pada   akhir   periode   penelitian   di   tahun   2012, peningkatan total   debt   to   equity   ratio menunjukkan penurunan   kemampuan   perusahaan   karena   terjadi peningkatan   kewajiban   yang   lebih   besar   dibanding peningkatan aktiva . Begitu pula dengan total debt to total assetratio pada tahun 2010 sebesar 0,9 menjadi sebesar 0.8 pada tahun 2012.
3. Rasio Rentabilitas Dilihat dari rasio – rasio rentabilitas selama periode   penelitian   dari   tahun   2010   –   2012   terlihat nilai gross profit margin awal periode penelitian pada tahun   2010   sebesar   16%   kemudian   turun   menjadi 15% pada akhir periode penelitian di tahun 2012, hal ini menandakan terjadi penurunan kinerja perusahaan dalam   menghasilkan   laba   kotor   dimana   persentase laba   kotor   dalam   penjualan   mengalami   penurunan. Sedangkan  dengan nilai net profit margin pada tahun 2010 sebesar 20%  menjadi 16% pada tahun 2012.
Adapun saran-saran yang dapat dikemukakan dalam penelitian ini yaitu sebagai berikut:
1. Untuk   rasio   likuiditas,   perusahaan   hendaknya mempertahankan   rasio   likuditas   yang   semakin meningkat setiap tahunnya sehingga perusahaan dapat membayar kewajiban jangka pendek atau yang segera jatuh tempo.
2. Untuk rasio solvabilitas, perusahaan hendaknya mempertahankan   kondisi   rasio   leverage   yang tidak   terlalu   tinggi   sehingga   dapat   menutupi semua   hutang/kewajiban   jangka   panjang   yang dimilikinya.
3. Untuk rasio rentabilitas, perusahaan hendaknya meningkatkan   rasio   rentabilitas   yang menunjukkan   kemampuan   perusahaan   dalam menghasilkan   laba   perusahaan   yang   diperoleh dengan   meningkatkan   penjualan   yang   tinggi dengan biaya rendah.
DAFTAR  PUSTAKA
Astuti,   Dewi.   2004. Manajemen   Keuangan Perusahaan . Jakarta: Ghalia Indonesia
Dahlan.   2008.   Forum   Positif.   Pengertian   Laporan
Keuangan, (Online),
( http://dahlanforum.wordpress.com/2008/04/ 21/pengertian-laporan-keuangan/ )
Djojosoedarso   Soeisno.   2003.   Prinsip-Prinsip Manajemen   Risiko   dan   Asuransi.   Jakarta: Salemba Empat
Effendy   Eka   Juliana   (2003). Analisis   Kinerja Keuangan   PT.   Bank   Syariah   Muamalat Indonesia, TBK. Makassar: Program Strata Satu   (S1)   Fakultas   Ekonomi   Universitas Hasanuddin
Fitria   R.D.   2007. Analisis   Kinerja   Keuangan Perusahaan Daerah Air Minum Kabupaten Kudus.Disertasi   tidak   diterbitkan .   Kudus: Program Strata Satu (S1) Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Harmono, DR. 2009. Manajemen Keuangan Berbasis Balanced   Scorecard   Pendekatan   Teori, Kasus,   dan   Riset   Bisnis. Jakarta:   Bumi Aksara
Jarwanto. 2011. Metode dan Teknik Analisa Laporan Keuangan .   (online) ( http://id.shvoong.com/ writing-and-speaking/2159912-metode-dan- teknik-analisa-laporan/ )
Keown,   Arthur   J.   2004. Manajemen   Keuangan Prinsip-Prinsip dan Aplikasi Jilid 1 . Jakarta: Indeks
Keown,   Arhur   J.   2005. Manajemen   Kuangan Prinsip-Prinsip dan Aplikasi Jilid 2. Jakarta: Indeks
Kuswadi, Ir. 2006. Rasio-Rasio Keuangan . Jakarta: PT. Elex Media Komputindo
Lailza dan Dyah.2012. Pengguna Laporan Keuangan, (Online),   ( http://lailza.blogspot.com.html , diakses 12 April 2012).
Ormiston,   Aileen   dan   Lyn,   M.   Fraser.   2008.
Memahami   Laporan   Keuangan .   Jakarta: Indeks
6 Fakultas  Ekonomi  Universitas Alkhairaat
Rahmat. 2005. Tujuan Laporan Keuangan, (online), ( http://blog.re.or.id/tujuan-laporan- keuangan.html )
Sawir, Agnes. 2001. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama
*   Penulis   adalah   Staf   Pengajar   pada   Fakultas Ekonomi Universitas Alkhairaat Palu
Fakultas  Ekonomi  Universitas Alkhairaat