## WAKAF-SUKUK SEBAGAI AKSELERATOR PENINGKATAN INFRASTRUKTUR DAN KEBERLANJUTAN EKONOMI DI UNIVERSITAS
Khotib Sholeh 1 khotib@gmail.com
Abstrak  : Penelitian ini  bertujuan  untuk  mendeskripsikan  wakaf  sukuk  sebagai akselerator dalam meningkatkan infrastruktur dan keberlanjutan ekonomi di universitas. Dana  wakaf  telah  membuktikan  diri  menjadi  instrument  keuangan  Islam  yang  mampu memberikan  kemaslahatan,  antara  lain  dalam  bidang  pendidikan  maupun  kesehatan. Beberapa universitas di berbagai negara, baik negara muslim maupun non-muslim telah banyak  didirikan  dengan  skema  wakaf  dan  masih  terus  bertahan  hingga  sekarang. Munculnya kolaborasi instrument keuangan Islam antara wakaf dan sukuk memberikan peluang  yang  lebih  terbuka  dalam  proses  pendanaan  dan  pembiayaan.  Wakaf-sukuk terbukti menjadi instrumen sumber pendanaan berbiaya rendah untuk pendanaan sector public.  Keberhasilan  penerbitan  wakaf  sukuk  di  Singapura,  Arab  Saudi,  dan  Selandia Baru  dapat  menjadi  inspirasi  untuk  menciptakan  sumber  pendanaan  bagi  universitas- universitas di Indonesia. Struktur unik wakaf-sukuk muda{rabah yang diusulkan dalam penelitian ini diasumsikan mampu memberikan harapan baru dalam pendanaan kegiatan pembangunan, pendidikan, maupun penelitian di universitas.
Kata Kunci: Wakaf, Sukuk, Akselerator, Peningkatan Infrastruktur, dan Keberlanjutan Ekonomi
1 Dosen Pascasarjana UINSA Surabaya

## PENDAHULUAN
Universitas sebagai lembaga pendidikan tinggi, memerlukan fasilitas penunjang kegiatan pendidikan seperti gedung perkuliahan, laboratorium, perpustakaan, mawupun bentuk  non-fisik  seperti  kegiatan  penelitian  dan  pengembangan.  Tentu  membutuhkan dana yang besar untuk mendukung program dan kegiatan tersebut. Pengelola universitas akan  kesulitan  mengoperasikan  jika  hanya  mengandalkan  dana  dari  pemerintah, sehingga diperlukan sumber dana lain untuk menutup kekurangan tersebut. Pembebanan biaya  kuliah  kepada  mahasiswa  serta  melakukan  kerjasama  penelitian  dengan  pihak eksternal  acapkali  menjadi  langkah.  Namun  jika  hanya  menjadikan  dua  hal  tersebut sebagai  alternative,  maka  akan  menimbulkan  masalah  lain.  Biaya  kuliah  yang  tinggi bagi  mahasiswa  tentu  akan  menjadi  beban.  Hal  tersebut  tentunya  membutuhkan alternative  pembiayaan  lain  di  luar  beban  pembiayaan  oleh  mahasiswa.  Program pembiayaan  pembangunan  infrastruktur  dan  kemandirian  fiscal  serta  keberlanjutan ekonomi universitas tentu menjadi suatu solusi yang bisa diharapkan.
Ada  banyak  potensi  keuangan  Islam  dalam  mempromosikan  keberlanjutan ekonomi.  Sebagai  sebuah  sistem,  Islamic  Development  Bank 2 berpendapat  bahwa keuangan  Islam  membantu  dalam  merangsang  kegiatan  ekonomi  dan  kewirausahaan menuju  pengentasan  kemiskinan  dan  ketidaksetaraan,  memastikan  stabilitas  keuangan dan  sosial,  dan  mempromosikan  pembangunan  manusia  yang  komprehensif  dan keadilan bagi semua yang relevan dengan Sustainable Development Goals (SDGs) 3 .
Untuk mencapai keberlanjutan ekonomi bagi universitas, mengingat pengajaran nilai-nilai  ekonomi  Islam  yang  selaras  dengan  'keberlanjutan',  sektor  keuangan  Islam memiliki potensi untuk berkontribusi pada pencapaian tersebut. Musari 4 mempromosikan kolaborasi sukuk dan wakaf dapat menjadi inovasi untuk keberlanjutan
2 Islamic Development Bank (IDB), “ The Role of Islamic Finance in Achieving Sustainable Development Goals ”, (Jeddah: Islamic Development Bank (IDB), 2015).
3 SDG adalah blue print pembangunan global terbaru dan penerus MDGs yang berakhir pada akhir tahun 2015. SDGs, agenda pembangunan global untuk 2015 hingga 2030, terdiri dari 17 tujuan dan 169 target. SDG  mencakup  berbagai  spektrum  tantangan  pembangunan  termasuk  kemiskinan,  ketimpangan, perubahan  iklim,  badan  planet,  ekosistem  dan  kota  yang  berkelanjutan,  kesehatan,  pendidikan,  tempat tinggal  dll  -  semuanya  dalam  bidang  sosial,  ekonomi,  dan  sektor  lingkungan;  pilar  pembangunan berkelanjutan ( Sustanable Development ). Sustanable Development didefinisikan oleh World Commission on Environment and Development (WCED, 1987) sebagai 'pembangunan yang memenuhi kebutuhan saat ini tanpa mengurangi kemampuan generasi mendatang untuk memenuhi kebutuhan mereka sendiri'.
4 Khairunnisa  Musari,  “ Economic  Sustainability  for  Islamic  Nanofinance  through  Waqf-Sukuk  Linkage Program  (Case  Study  in  Indonesia) ”,  makalah  ini  dipresentasikan  di  the  International  Congress  on Political,  Economic,  and  Social  Studies  (ICPESS-2016)  di  Sakarya  University  and  the  Center  for Political, Economic, and Social, Istanbul pada 24-26 Agustus 2016.
ekonomi,  khususnya  untuk  mendapatkan  dana  murah  tanpa  suku  bunga.  Ismal, Muljawan,  Chalid,  Kashoogie  &  Sastrosuwito 5 ,  Omar  &  Rahman 6 ,  Hasan 7 ,  Sukmana, Khalid,  dan  Hassan 8 juga  mendorong  sekuritisasi  wakaf  melalui  sukuk  sebagai  skema modern  untuk  mengembangkan  aset  wakaf.  Kasri  dan  Saeran 9 menjelaskan  sejumlah penelitian  telah  menunjukkan  bahwa  wakaf  ditambah  dengan  sukuk  bisa  menjadi  obat mujarab dalam menyelesaikan kesenjangan pendanaan kemanusiaan. Wakaf-sukuk telah menjadi  “ household” '  untuk  penggalangan  dana  amal  atau  tujuan  kemanusiaan. Kemudian,  Benyounis 10 juga  menekankan  bahwa  wakaf-sukuk  tidak  hanya menjembatani  kesenjangan  antara  sektor  laba  dan  nirlaba,  tetapi  juga  membantu mengembangkan  kedua  sektor  tersebut  dalam  banyak  hal  seperti  menyeimbangkan ekonomi  Islam,  meningkatkan  efisiensi  nirlaba  sektor,  menghidupkan  kembali  dan menerapkan sunnah qard{ al-h{asan , mengembangkan alat keuangan Islam baru untuk sektor  nirlaba,  menyediakan  infrastruktur  yang  aman  untuk  mengglobalisasi  industri wakaf, dan struktur yang aman untuk untuk berinvestasi di sektor nirlaba.
Tentunya,  makalah  ini  percaya  bahwa  dua  lembaga  keuangan  Islam  yang  kuat, wakaf  dan  sukuk  dapat  digabungkan.  Kolaborasi  sukuk  dan  wakaf  dapat  menjadi inovasi sebagai sumber pendanaan bagi universitas untuk membangun infrastruktur dan mencapai  keberlanjutan  ekonomi.  Oleh  karena  itu,  makalah  ini  berupaya  untuk:  (1) Menjelaskan  wakaf-sukuk  dengan  berkaca  pada  praktik  terbaik  wakaf-sukuk  di  dunia, yaitu  di  Arab  Saudi,  Singapura,  dan  Selandia  Baru;  (2)  Mengusulkan  model  wakaf- sukuk  untuk  universitas.  Secara  keseluruhan,  makalah  ini  memiliki  misi  untuk mensosialisasikan  wakaf-sukuk  sebagai  instrumen  keberlanjutan  ekonomi  dan
5 Rifki  Ismal,  D.  Muljawan,  M.  R.  Chalid,  J.  Kashoogie  &  S.  Sastrosuwito,  “ Awqaf  Linked  Sukuk  to Support  The  Economic  Development ”, Occasional  Paper  1.  Bank  Indonesia ,  (2015).  Diunduh  dari http://www.bi.go.id/id/publikasi/wp/occasional-paper/Documents/OP_BI_No.1- 2015_Awqaf_Linked_Sukuk_to_Support_the_Economi c%20_Development.pdf.
6 H. H. Omar dan A. Ab. Rahman, “ The Application of Sukuk in Sustaining The Waqf Asset: Experience of Selected Waqf Trustee ”, In Shariah Journal , Vol. 21, No. 2, (2013), 89-116.
7 Shabana  Hasan,  “Role  of  Waqf  in  Enhancing  Muslim  Small  and  Medium  Enterprises  (SMEs)  in Singapore”,  A  paper  was  presented  at  The  8th  International  Conference  on  Islamic  Economics  And Finance (ICIEF) held by Islamic Research and Training Institute- Islamic Development Bank (IRTI-IDB) and Qatar Foundation. Doha – Qatar. 18-20 December 2011
8 Raditya Sukmana, , M. Khalid, K.A. Hassan, “ Waqf Management Through Sukuk Al Intifa’a: A Generic Model” , Kuwait Awqaf Public Foundation , No. 17, Year 9, (2009), 11-27.
9 N. Suhaida Kasri, N. S. N. Nor Saeran, “ Waqf and Sukuk: Addressing The Humanitarian Funding Gap ”,
(2016), diakses dari http://giem.kantakji.com/article/ details/ID/918
10 Husain  Benyounis,  “ Management  Challenges  of  Awqaf  Assets ”. Dipresentasikan pada  World Islamic Economic  Forum  Islamic  Development  Bank  (WIEF-IDB)  Awqaf  Roundtable  „Beyond  Charity: Harnessing Waqf for Economic Prosperity‟ di Jakarta pada 5 Juni 2014.
mendorong  universitas-universitas  di  negara-negara  Islam  untuk  melibatkan  keuangan Islam untuk membangun kejayaan peradaban ilmiah Islam seperti di masa lalu. Karena komersialisasi  mendominasi  dalam  lanskap  keuangan  Islam  global,  Ismal,  Muljawan, Chalid,  Kashoogie,  dan  Sastrosuwito 11 berpendapat  perlunya  pengembangan  antar sektor antara sektor keuangan dan sektor ekonomi riil, dan bahkan dengan sektor sosial dalam  sistem  ekonomi  Islam.  Wakaf  sebagai  bagian  dari  sektor  sosial  jarang  disentuh untuk  pengembangan  lebih  lanjut  dalam  lanskap  meskipun  sektor  sosial  benar-benar dapat  membawa  manfaat  besar  bagi  kesejahteraan  sosial  dan  keadilan,  yang  sejalan dengan maqasid  al-syariah .  Oleh  karena  itu,  ada  saling  mempengaruhi  urgensi  antara semua sektor melalui pengembangan terobosan dalam keuangan Islam.
11 Rifki  Ismal,  D.  Muljawan,  M.  R.  Chalid,  J.  Kashoogie  &  S.  Sastrosuwito,  “ Awqaf  Linked  Sukuk  to Support  The  Economic  Development ”, Occasional  Paper  1.  Bank  Indonesia ,  (2015).  Diunduh  dari http://www.bi.go.id/id/publikasi/wp/occasional-paper/Documents/OP_BI_No.1- 2015_Awqaf_Linked_Sukuk_to_Support_the_Economi c%20_Development.pdf.

## PEMBAHASAN
1. Wakaf-Sukuk  sebagai  Pembiayaan  Pembangunan  Infrastruktur  Universitas dan  Pencapaian  Keberlanjutan  Ekonomi:  Studi  Wakaf-Sukuk  dari  Berbagai Negara
Çizakça 12 dan  Ahmad 13 menggambarkan  wakaf  sebagai  instrumen  yang kuat, jika dikelola secara efisien dan diberdayakan memanfaatkan fasilitas keuangan Islam,  memiliki  kemampuan  untuk  memberantas  kemiskinan,  untuk  meningkatkan sosial ekonomi masyarakat muslim, juga untuk membangun keadilan distributif dan pemerataan distribusi dalam masyarakat. Sebagai instrument keuangan, wakaf telah memainkan peran penting sepanjang sejarah  Islam.  Menilik kembali  sejarah wakaf ke zaman Nabi SAW, lembaga selalu menyediakan barang publik yang berkisar dari pendidikan  dan  perawatan  kesehatan  hingga  pasokan  air  dan  fasilitas  jalan  raya secara sukarela oleh sektor nirlaba. 14
Untuk  universitas,  ada  kemungkinan  struktur  untuk  instrumen  wakaf  yang dapat  diimplementasikan  di  masa  depan  untuk  pembiayaan.  Universitas  memiliki peran  sangat  penting  untuk  pengembangan  modal  manusia  dan  pencapaian kesejahteraan  ekonomi  untuk  diri  sendiri,  masyarakat  dan  bangsa  pada  umumnya. Di  negara-negara  Islam,  ada  beberapa  universitas  berbasis  wakaf  terkenal. Mahamood  &  Rahman 15 menyebutkan  sejarah  telah  menunjukkan  bahwa  wakaf telah  memberi  manfaat,  yaitu  masjid,  universitas,  sekolah/pusat/  perguruan  tinggi Islam,  perpustakaan,  hostel,  dan  sebagainya,  beberapa  di  antaranya  masih  berdiri
12 Murat  Çizakça,  “ Awqaf  in  History  and  Its  Implications  For  Modern  Islamic  Economies ”, Islamic Economic Studies , Vol. 6, No. 1, (November, 1998). 13 Masoud  Ahmad,  “Role  of  Waqf  in  Sustainable  Economic  Development  and  Poverty  Alleviation: Bangladesh Perspective”, Journal of Law, Policy and Globalization , Vol.42, (2015), 118-130.
14 Lembaga  wakaf  telah  lama  dikenal  dan  memiliki  peran  vital  dalam  sejarah  dunia  Muslim.  Namun, lembaga  wakaf  saat  ini  di  seluruh  dunia  Muslim  telah  menurun  dalam  efektivitas  karena  kurangnya manajemen.  Oleh  karena  itu,  lembaga  wakaf  perlu  ditingkatkan  untuk  menghidupkan  kembali  peran vitalnya.  Lembaga  dapat  direvitalisasi  dengan  mengubahnya  menjadi  wakaf  yang  produktif.  Wakaf produktif  tidak  hanya  akan  menjadi  wakaf  swadana  tetapi  juga  dapat  membiayai  proyek  utama  wakaf (Sadeq,  2002).  Wakaf  tunduk  pada  ijtihad  yang  mengatur  bahwa  itu  harus  baik.  Keabadian  statis, kekakuan  dan  kesalahan  manajemen  wakaf  secara  historis  menciptakan  inefisiensi  dan  ketidakefektifan yang  dapat  dihindari  dengan  tata  kelola  yang  baik.  Namun,  kelangsungan  wakaf  adalah  wajib  dan manfaatnya dalam mengembangkan aset wakaf harus sesuai dengan hukum syariah. Ini dapat dipastikan melalui hubungan yang transparan antara pemangku kepentingan yang mencapai tujuan wakaf, memantau kinerja, dan memastikan kepatuhan dengan aturan dan prinsip syariah Islam (Masyita, 2012).
15 Siti  Mashitoh  Mahamood  dan  Asmak  Ab  Rahman,  “ Financing  Universities  through  Waqf,  Pious Endowment:  Is  It  Possible? ”, Humanomics ,  Volume  31,  No.  4,  (2015),  430-453,  diunduh  dari http://www.emeraldinsight.com/doi/pdfplus/10.1108/H-02-2015-0010
hingga  sekarang.  Faktanya,  sejumlah  besar  universitas  berbasis  wakaf  telah  berdiri dan  terus  memelihara  program  dan  kegiatan  akademik  dan  profesional  (khususnya layanan kesejahteraan mereka). Salah satu  contohnya adalah Universitas Al-Azhar, Mesir.
Al Azhar,  Ikon besar di  dunia pendidikan itu dulunya  cuma sebuah masjid. Adalah Jauhar Al-Shaqali, seorang panglima perang dinasti Fathimiyah pada tahun 970,  yang  semula  membangunnya.  Masjid  di  Kairo,  Mesir,  itu  lantas  berkembang menjadi  tempat  dakwah  dan  majelis  ilmu  yang  semakin  besar.  Bahkan  di  era Muhammad  Abduh  dibentuklah  jenjang  pendidikan  dari  tingkat  dasar  sampai universitas.  Fondasi  yang  diletakan  Abduh  ini  ternyata  mengantar  tempat  itu menjadi perguruan tinggi akbar, yakni Universitas Al-Azhar.
Hebatnya, Al-Azhar sebagai lembaga pendidikan terkemuka tak sepeser pun menarik  iuran  dari  mahasiswanya.  Bahkan  setiap  tahunnya  universitas  berumur lebih  dari  seribu  tahun  ini  memberikan  beasiswa  bagi  ribuan  mahasiswanya.  Tak cuma  itu.  Al-Azhar  juga  menerbitkan  kitab  agama  dan  buku  lainnya  secara  gratis. Kalaupun  tidak,  buku-buku  dijual  dengan  harga  sangat  murah.  Menurut  Dr.  Abdul Aziz  Kamil,  mantan  Menteri  Waqaf  dan  Urusan  Al-Azhar  Mesir,  perjalanan  Al- Azhar  dari  sebuah  masjid  dan  ruwaq-asrama  sederhana  buat  mahasiswa-hingga menjadi  besar  tak  terlepas  dari  peran  umat  Islam.  Umatlah  yang  menyumbangkan dananya melalui amal jariah, termasuk wakaf, baik wakaf uang, harta benda, tanah, maupun gedung. Tentu saja Al-Azhar berhasil bukan sekadar karena kemurahan hati donaturnya,  melainkan  juga  lantaran  kepiawaiannya  mengelola  dana  wakaf. Menurut  Abdul  Aziz,  ada  dua  unsur  penentu  dalam  keberhasilannya,  yakni  faktor manusia  dan  undang-undang.  Di  sana,  pengurus  wakafnya  dikenal  adil,  jujur,  dan amanah.
Memang,  Mesir  serius  mengurus  wakaf.  Negeri  ini  punya  Kementerian Wakaf atau Wazirah Al-Auqaf. Lembaga inilah yang mengatur dan memantau roda perjalanan  wakaf  di  Mesir.  Perputaran  dana  wakafnya  dilakukan  bersama  dengan Universitas  Al-Azhar.  Menurut  Abdul  Aziz,  dana  wakaf  yang  dikelola  Al-Azhar mencapai sepertiga kekayaan Mesir. Bukan main. Dengan dana wakaf tersebut, Al- Azhar  bisa  mempunyai  banyak  rumah  sakit,  memberi  modal  usaha,  mengirimkan dai dan dosen ke seluruh dunia, dan menerbitkan koran mingguan Shout Al-Azhar.
Meski  demikian,  universitas  berbasis  wakaf  dikenal  tidak  hanya  di  dunia Muslim,  tetapi  juga  di  peradaban  besar  lainnya.  Manfaatnya  tidak  terbatas  pada komunitas  Muslim  saja  melainkan  melampaui  batas  agama,  budaya,  ras  dan sektarian. Setelah diterima dan didirikan dengan kuat oleh umat Islam, itu menyebar ke  Barat  selama  Perang  Salib.  Çizakçka 16 ,  Mahamood  dan  Rahman 17 menjelaskan bahwa dunia Barat juga memiliki banyak universitas yang didirikan dengan konsep wakaf.  Memang,  setidaknya  dalam  kasus  Inggris,  telah  dipastikan  bahwa Universitas Oxford  yang terkenal dibangun di  atas model wakaf  Islam. Universitas Oxford  mewakili  institusi  akademik  Inggris  klasik.  Dalam  fase  awal pengembangannya,  Oxford  banyak  berutang  kepada  lembaga  hukum  wakaf  Islam. Kekuatan  pemberian  dana  abadi  dalam  bentuk  wakaf  untuk  universitas  telah meyakinkan  Pemerintah  Inggris  bahwa  prospek  ke  depan  (dalam  pembiayaan pendidikan  tinggi)  adalah  melalui  dana  abadi.  Sehingga  akan  membuat  sektor  ini tidak  terlalu  tergantung  pada  satu  sumber  pendanaan.  Contoh  terkenal  lainnya adalah  Universitas  Cambridge  di  Inggris  dan  Universitas  Yale  dan  Harvard  di Amerika Serikat.
Saat  ini,  penerbitan  wakaf-sukuk  menjadi  instrumen  inovatif  untuk mempertahankan  dan  mengembangkan  aset  wakaf  atau  dana  wakaf.  Di  bidang wakaf, dengan banyak aset wakaf atau uang tunai, penerbitan sukuk dapat dianggap untuk  membiayai  pengembangan  properti  wakaf  atau  menggunakannya  untuk menjadi  aset  dasar.  Integrasi  sukuk  dan  wakaf  dalam  satu  struktur  merupakan perkembangan  menarik  yang  layak  untuk  diupayakan.  Pada  titik  ini,  perlu  untuk mengembangkan  wakaf-sukuk  sebagai  instrumen  untuk  membiayai  universitas untuk  membangun  infrastruktur  dan  mencapai  keberlanjutan  ekonomi.  Menurut Ismal,  Muljawan,  Chalid,  Kashoogie  dan  Sastrosuwito 18 ,  sukuk  terkait  wakaf memang  merupakan  dorongan  untuk  penerbitan  sukuk  global  jika  direalisasikan
16 Murat  Çizakça,  “ Awqaf  in  History  and  Its  Implications  For  Modern  Islamic  Economies ”, Islamic Economic Studies , Vol. 6, No. 1, (November, 1998).
17 Siti  Mashitoh  Mahamood  dan  Asmak  Ab  Rahman,  “ Financing  Universities  through  Waqf,  Pious Endowment:  Is  It  Possible? ”, Humanomics ,  Volume  31,  No.  4,  (2015),  430-453,  diunduh  dari http://www.emeraldinsight.com/doi/pdfplus/10.1108/H-02-2015-0010
18 Rifki  Ismal,  D.  Muljawan,  M.  R.  Chalid,  J.  Kashoogie  &  S.  Sastrosuwito,  “ Awqaf  Linked  Sukuk  to Support  The  Economic  Development ”, Occasional  Paper  1.  Bank  Indonesia ,  (2015).  Diunduh  dari http://www.bi.go.id/id/publikasi/wp/occasional-paper/Documents/OP_BI_No.1- 2015_Awqaf_Linked_Sukuk_to_Support_the_Economi c%20_Development.pdf.
oleh  pemerintah  atau  perusahaan  untuk  melakukan  pembiayaan  dengan  dampak sosial. Terlepas dari itu, ini adalah salah satu upaya pendalaman keuangan Islam di pasar  keuangan  Islam  dengan  menambahkan  struktur  inovasi  sukuk,  yang  saat  ini didorong oleh tujuan komersial.
Saat  ini,  pengembangan  sukuk  yang  baru  lahir  dan  sifat  wakaf  yang  unik untuk  dilibatkan  dalam  struktur  semacam  itu  merupakan  perkembangan  yang menarik  untuk  ditelusuri.  Ada  tiga  praktik  terbaik  dari  penerbitan  wakaf-sukuk  di dunia,  yaitu  di  Arab  Saudi,  Singapura,  dan  Selandia  Baru.  Dalam  Duzbakar 19 , Ahmed 20 ,  Sukmana,  Khalid  &  Hassan 21 ,  Abdul-Karim 22 ,  Kasri  &  Saeran 23 menggambarkan sukuk al-intifa'a sebagai instrumen inovatif untuk mengembangkan wakaf sejak awal tahun 2000. Di Makkah, King Abdul Aziz Waqf (KAAW)  telah  mengembangkan  multipleks  menara  tinggi  bernama  Zam  Zam Tower,  yang  terletak  di  dekat  Masjid  Al-Haram.  KAAW  bertindak  sebagai naz{ir . Naz{ir adalah  badan  yang  mengumpulkan  properti  wakaf  dari wakif dan  juga mengelola properti. KAAW untuk dua Masjid Suci memiliki tanah yang berdekatan dengan  Masjidil  Haram.  Wakaf  telah  menyewakan  tanah  kepada  Grup  Binladin dengan kontrak konsesi build-Operate-Transfer (BOT) selama 28 tahun. Selain itu, penelitian  oleh  Fitrianto  juga  memberikan  gambaran  prospek  sukuk  sebagai instrument pembiayaan infrastruktur bencana. 24
19 Ömer  Düzbakar,  “Charitable  Women  And  Their  Pious  Foundations  In  The  Ottoman  Empire:  The Hospital of The Senior Mother, Nurbanu Valide Sultan”, JISHIM , No. 1 Vol. 5, (2006).
20 Habib  Ahmed,  “Role  of  Zakah  and  Awqaf  in  Poverty  Alleviation ”,  Occasional  Paper  Islamic Research and Training Institute (IRTI) Islamic Development Bank (IDB) , No.8, (2004).
21 Shabana  Hasan,  “Role  of  Waqf  in  Enhancing  Muslim  Small  and  Medium  Enterprises  (SMEs)  in Singapore”,  A  paper  was  presented  at  The  8th  International  Conference  on  Islamic  Economics  And Finance (ICIEF) held by Islamic Research and Training Institute- Islamic Development Bank (IRTI-IDB) and Qatar Foundation. Doha – Qatar. 18-20 December 2011
22 Shamsiah Abdul-Karim, “Contemporary Shari’ah Structuring for The Development and Management of  Waqf  Assets  in  Singapore” (Tesis  --  Durham  University,  Durham  UK,  2010).  Diakses  dari: http://etheses.dur.ac.uk /778/
23 N.  Suhaida  Kasri,  N.  S.  N.  Nor  Saeran,  “Waqf  and  Sukuk:  Addressing  The  Humanitarian  Funding Gap ”, (2016), diakses dari http://giem.kantakji.com/article/ details/ID/918
24 Achmad Room Fitrianto, “Prospect of Sukuk in Financing Disaster Mitigation Development Program: An Initial Consepts of Infrastructure Approach in Providing Solution Toward Shrimp Farmer Affected by Porong  Mud  Volcano”,  presented  on  Annual  Internationa  Conference  on  Islamic  Studies  (AICIS  XII), Proceeding Conference.
Menurut kontrak, Grup Binladin harus membangun kompleks perbelanjaan, empat  menara,  dan  hotel  untuk  KAAW  sebagai  pembayaran.  Grup  Binladen  pada gilirannya  telah  menyewakan  proyek  Menara  Zam-Zam  ke  Munshaat,  sebuah perusahaan  real  estat  yang  berbasis  di  Kuwait.  Munshaat  akan  membiayai pembangunan  proyek,  mengoperasikannya,  dan  kemudian  mentransfer  menara kembali ke wakaf melalui Binladin pada akhir periode sewa 28 tahun. Bangunan ini memiliki  ruang  mulai  dari  harga  rendah  hingga  suite  kerajaan.  Untuk  menggalang dana  untuk  proyek  tersebut,  Munshaat  menerbitkan sukuk  al-intifa'a  (timeshare bond) senilai  AS  $  390  juta  selama  24  tahun.  Hak  pakai  hasil  ini  akan  dibagi menjadi  pembagian  waktu  mingguan.  Investor  yang  membeli  sukuk  ini  dapat menyewa  ruang  untuk  waktu  tertentu  atau  menyewakannya  kepada  Muslim  yang datang  ke  Mekah  dari  seluruh  dunia.  Munshaat  akan  mendapat  untung  dari  selisih tarif sewa antara kurs yang diterima dari pemegang sukuk dan kurs yang dibayarkan ke Grup Binladin.
Di Singapura, Hanefah, Jalil, Ramli, Sabri, Nawai & Shahwan 25 menjelaskan administrasi wakaf berada di bawah Majlis Ugama Islam Singapura (MUIS). MUIS bertindak  sebagai  administrator  keseluruhan  dari  semua  dana  wakaf  melalui kelompok  dana  wakaf.  Diundangkannya  The  Administration  of  Muslim  Law  Act (AMLA) pada tahun 1968 memberdayakan MUIS untuk mengelola semua hal yang berkaitan  dengan  wakaf.  Bagian  58  AMLA  secara  khusus  dengan  jelas menyebutkan bahwa semua wakaf yang dibuat berada di tangan MUIS.
Sukuk musharakah diterbitkan berdasarkan dua tahapan oleh MUIS. Tahap pertama  adalah  ikatan musharakah senilai  $  25  juta  untuk  pembelian  sebuah bangunan  di  11  Beach  Road.  Tahap  kedua  adalah  peningkatan  $  35  juta  untuk proyek pengembangan campuran di Bencoolen Street. Di Bencoolen Street, proyek tersebut  milik  seorang wakif bernama  Shaikh  Ali  B  Omar  Aljunied.  Tujuan  wakaf adalah  untuk  menyediakan  pemeliharaan  dan  pemeliharaan  masjid  di  Jalan Bencoolen. Pendapatan dihasilkan dari toko-toko yang berdekatan milik wakaf.
Berdasarkan  wakaf-sukuk,  Hasan  (2011)  menyebutkan  likuiditas  dihasilkan secara bebas risiko dengan menggunakan obligasi bebas risiko (sukuk). Dana  yang
25 H.M.M. Hanefah,  A. Jalil, A.M. Ramli, H. Sabri, N. Nawai, S. Shahwan, “ Financing The Development Of  Waqf  Property:  The  Experience  Of  Malaysian  And  Singapore” .  Negeri  Sembilan:  Fakulti  Ekonomi dan Muamalat, Universiti Sains Islam Malaysia, 2009.
diperoleh  selanjutnya  digunakan  untuk  merenovasi  properti real  estate lama  dan kurang  berkembang  menjadi  properti  bernilai  tinggi  dan  bernilai  pasar.  Sukuk musharakah dikeluarkan oleh MUIS untuk meningkatkan modal. Tahap awal adalah usaha musharakah antara  3  pihak,  yaitu,  wakaf, baitul  mal ,  dan warees (anak perusahaan  yang  sepenuhnya  dimiliki  oleh  MUIS).  Wakaf  menyumbangkan  tanah dan modal, baitul mal menyediakan $ 35 juta dari investor dan wares menyediakan barang-barang  yang  dijual  bersama  dengan  pelayannya.  Tahap  kedua  melibatkan perjanjian kontrak sewa yang dimasukkan antara special purpose vehicle (SPV) atau perusahaan  yang  ditunjuk  untuk  menerbitkan  sukuk  dan  Ascott  International  Pte. Ascott  International  Pte  setuju untuk  menyewakan properti untuk jangka  waktu  10 tahun  sehingga  aliran  pendapatan  yang  stabil  dijamin  dan  ini  dapat  dilengkapi dengan  pengembalian  kepada  investor.  Karena  ini  merupakan  usaha musharakah , laba harus dibagi sesuai dengan proporsi modal yang diinvestasikan oleh 3 pihak.
Di Selandia Baru, Badan Wakaf Selandia Baru memiliki pengalaman dalam menghasilkan  pendapatan  dari  produk  limbah  domba  dan  sapi  yang  disembelih untuk  Qurban.  Industri  berbasis  wakaf  yang  berkembang  di  Selandia  Baru  ini sekarang  sedang  direplikasi  di  banyak  negara  minoritas  Muslim  seperti  Australia, Kanada dan Inggris.
Kasri  dan  Saeran 26 dan  Benyounis 27 menjelaskan  muslim  minoritas  di Selandia  Baru  memiliki  upaya  dalam  mengubah  sumber  daya  amal  yang  tidak digunakan  menjadi  pendapatan  wakaf.  Wakaf-sukuk  dapat  menjembatani kesenjangan  antara  sektor  laba  dan  nirlaba  dan  menghubungkan  kedua  industri. Rekayasa  wakaf-sukuk  bertujuan  untuk  memanfaatkan  secara  maksimal  sumber daya amal mereka dengan sebuah proyek untuk mengubah sumber daya amal yang terbuang menjadi pendapatan wakaf. Yang perlu dilakukan adalah mengambil wakaf dari  lokal  ke  global  dengan  risiko  minimum  karena  ketersediaan Adahi / Qurbani Muslim di  Selandia  Baru  bagian  Barat  (5  juta  domba/tahun).  Kemudian,  Badan Wakaf  Selandia  Baru  sebagai  organisasi  nirlaba  dari  sektor  non-perbankan  yang didirikan pada tahun 2011, merancang sukuk dan sertifikat wakaf global. Akhirnya,
26 N.  Suhaida  Kasri,  N.  S.  N.  Nor  Saeran,  “ Waqf  and  Sukuk:  Addressing  The  Humanitarian  Funding Gap ”, (2016), diakses dari http://giem.kantakji.com/article/ details/ID/918
27 Husain  Benyounis,  “ Management  Challenges  of  Awqaf  Assets ”. Dipresentasikan pada  World Islamic Economic  Forum  Islamic  Development  Bank  (WIEF-IDB)  Awqaf  Roundtable  „Beyond  Charity: Harnessing Waqf for Economic Prosperity‟ di Jakarta pada 5 Juni 2014.
pada  2013,  Badan  Wakaf  Selandia  Baru  menerima  penghargaan  pertama  dalam Islamic  Economy  Award pada  kategori  wakaf.  Negara  ini  melalui  lembaga  wakaf menjadi rujukan dalam pengembangan aplikasi wakaf-sukuk untuk mengembangkan industri  peternakan.  Keahlian  Selandia  Baru  diakui  di  seluruh  dunia  dan  telah membantu perluasan wakaf untuk industri peternakan di Sudan, Australia, Kanada, dan  Inggris.  Kolaborasi  wakaf  dan  instrumen  sukuk  berpotensi  menjadi  alat  untuk mengendalikan  pasokan  daging  nasional.  Sukuk  menjadi  sarana  mobilisasi  dana yang dapat digunakan untuk menumbuhkan dan memperkuat industri peternakan.
Langkah-langkah  yang  diambil  oleh  Badan  Wakaf  Selandia  Baru  adalah memberdayakan  aset  wakaf  seperti  masjid  dan  sekolah  yang  dikumpulkan  dari sekitar 50 ribu Muslim di Selandia Baru sebagai modal dasar. Melalui wakaf-sukuk, Respati 28 menjelaskan  bahwa  lembaga  ini  mengumpulkan  dana  untuk  membeli peternakan  dan  domba  yang  diperkirakan  akan  memasok  100-220  ribu  domba  per tahun.  Inisiatif  untuk  mengembangkan  industri  peternakan  didasarkan  pada keinginan  untuk  membuat  nol-limbah  domba.  Jutaan  domba  diperkirakan disembelih  setiap  tahun  selama  hari  raya  Idul  Adha.  Alih-alih  hanya mendistribusikan  daging  mereka  langsung  kepada  orang  miskin,  Badan  Wakaf Selandia  Baru  menciptakan  siklus  berkelanjutan  dari  proses  dengan  menggunakan semua  bagian  hewan  untuk  menghasilkan  pendapatan  yang  ditujukan  kembali  ke orang  miskin.  Sebagian  dagingnya  dikalengkan  untuk  didistribusikan  kapan  pun oleh agen-agen lembaga kemanusiaan. Wol dan kulit domba diolah untuk dijadikan selimut  dengan  memberdayakan  masyarakat  kurang  mampu  yang  selanjutnya selimut  tersebut  dijual  dengan  harga  yang  miring  kepada  lembaga  kemanusiaan untuk didistribusikan ke yang membutuhkan.
Berkaca  dari  pengalaman  negara  lain  yang  menyebutkan  bahwa  wakaf  dan sukuk  mampu  menjadi  solusi,  maka  skema  wakaf-sukuk  ini  sangat  patut dipertimbangkan  sebagai  alternative  pembiayaan  infrastruktur  universitas  dan keberlanjutan ekonominya. Potensi wakaf tunai di Indonesia yang mencapai Rp 180
28 Yogie Respati, “New Zealand Bidik Sukuk Wakaf 100 Juta Dolar”, Sharing Magazine Online , 11 Juni 2014,  dari http://mysharing.co/new-zealand-bidik-sukuk-wakaf-100-juta-dolar/.
triliun 29 tentu  harus  dimaksimalkan.  Dana  wakaf  yang  tidak  boleh  berkurang nilainya  tentu  harus  dikelola  secara  hati-hati.  Munculnya  instrument  baru  wakaf- sukuk ini sangat memberikan angin segar terhadap pengelolaan wakaf.

## 2. Usulan Model Wakaf-Sukuk untuk Universitas
Gambar di  bawah menunjukkan model  yang diusulkan untuk ijarah wakaf- sukuk  untuk  membantu  universitas  membangun  infrastruktur.  Sukuk  wakaf muda{rabah memfasilitasi  universitas  untuk  membiayai  proyek  pembangunan infrastruktur  produktifnya  dengan  menggunakan  aset  lembaga  wakaf  atau universitas  sebagai  dasar  untuk  mengeluarkan  sukuk  wakaf  untuk  investor  melalui perusahaan  penerbit  sukuk/ special  purpose  vehicle (SPV).  SPV  memberlakukan aset  wakaf  sebagai  dasar  dan  juga  sebagai  proyek  dengan  menggunakan  dana  dari penerbitan  wakaf-sukuk.  Dana  dari  investor  ini  berupa  wakaf  tunai  yang dikumpulkan  oleh nadzir .  Dengan  demikian,  dalam  proyek  ini,  investor/ wakif mewakafkan  uangnya  untuk  dibelikan  sukuk  dalam  proyek  pembangunan infrastruktur.  SPV  akan  menunjuk  pengembang  untuk  membangun  proyek universitas  menjadi  properti  wakaf  produktif,  seperti  supermarket,  rumah  sakit, maupun  ruangan  serbaguna  yang  bisa  disewakan.  Pengembalian  properti  wakaf produktif akan mengalir ke investor dalam bentuk bagi hasil.
Bagi  hasil  dari  hasil  investasi  wakaf-sukuk,  setelah  nilai  wakaf-sukuk awalnya lunas, maka bagi hasil selanjutnya akan menjadi sedekah berkelanjutan dari pemberi wakaf ( wakif ) yang disalurkan kepada penerima manfaat ( mauquf alaih ).
29 Umi Nur Fadhilah, “Potensi Wakaf Tunai Capai Rp 180 Triliun”, Republika.co.id, (16 Oktober 2018). Akses  online  di  https://www.republika.co.id/berita/dunia-islam/wakaf/18/10/16/pgovmd384-potensi- wakaf-tunai-capai-rp-180-triliun, diakses pada 2 April 2019.
Gambar 1. Model Muda{rabah Wakaf-Sukuk untuk Universitas
Model  di  atas  menggambarkan  bahwa  wakaf  uang  yang  telah  diwakafkan  oleh nazir,  akan  kembali  utuh  dengan  skema  bagi  hasil  pengelolaan  wakaf  produktif. Misalnya  dalam  proyek  pembuatan  sebuah  supermarket  universitas,  wakaf  tunai  yang dibutuhkan untuk dibelikan sukuk adalah sebesar Rp 100 juta. Setelah supermarket jadi, dan  memberikan  bagi  hasil  Rp  5  juta  per  bulan  kepada  nazir,  maka  setelah  20  bulan akan mengumpulkan Rp 100 juta. Dana Rp 100 juta tersebut bisa diputar kembali untuk proyek  wakaf  yang  lain.  Sementara  bagi  hasil  bulan  selanjutnya, menjadi  sedekah berkelanjutan  dari  pemberi  wakaf  ( wakif )  untuk  disalurkan  kepada  penerima  manfaat ( mauquf  alaih yaitu  mahasiswa,  tenaga  kependidikan,  dosen,  dan  masyarakat  di lingkungan universitas) dapat diwujudkan dalam bentuk:
a. Kegiatan Pendidikan berupa: beasiswa, buku, dan peralatan laboratorium
b. Kegiatan Penelitian
c. Kegiatan Pengabdian Masyarakat
d. Kegiatan Pengembangan (kewirausahaan, softskill, dan kompetisi)
e. Pembangunan infrastruktur pendidikan (peralatan perpusatakaan, asrama mahasiswa, dan kantin)
f. Bantuan Sosial dan Kesehatan
g. Kegiatan lain yang mendukung penyediaan pendidikan yang berkualitas.

## Wakif
Aset Wakaf Universitas/ Lembaga Wakaf Wa k af T un ai Nazir Sukuk SPV Mauquf Alaih - Beasiswa - Infrastruktur kampus - Penelitian - dsb U nder ly ing A ss et Proyek Wakaf Produktif Universitas Bagi Hasil

## KESIMPULAN
Dalam  perjalanannya,  dana  wakaf  telah  membuktikan  diri  menjadi  instrument keuangan  Islam  yang  mampu  memberikan  kemaslahatan,  antara  lain  dalam  bidang pendidikan  maupun  kesehatan.  Beberapa  universitas  di  berbagai  Negara  baik  Negara dengan  muslim  maupun  non-muslim  telah  banyak  didirikan  dengan  skema  wakaf  dan masih terus bertahan hingga sekarang.
Munculnya  kolaborasi  instrument  keuangan  Islam  antara  wakaf  dan  sukuk memberikan  peluang  yang  lebih  terbuka  dalam  proses  pendanaan  dan  pembiayaan. Wakaf-sukuk  terbukti  menjadi  instrumen  sumber  pendanaan  berbiaya  rendah  untuk pendanaan  sector  public.  Keberhasilan  penerbitan  wakaf  sukuk  di  Singapura,  Arab Saudi, dan Selandia Baru dapat menjadi inspirasi untuk menciptakan sumber pendanaan bagi universitas-universitas di Indonesia.
Struktur  unik  wakaf-sukuk muda{rabah yang  diusulkan  dalam  penelitian  ini diasumsikan  mampu  memberikan  harapan  baru  dalam  pendanaan  kegiatan pembangunan, pendidikan, maupun penelitian di universitas.

## DAFTAR RUJUKAN
Ahmad,  Masoud.  “Role  of  Waqf  in  Sustainable  Economic  Development  and  Poverty Alleviation:  Bangladesh  Perspective”. Journal  of  Law,  Policy  and Globalization , Vol.42. 2015.
Ahmed, Habib. “Role of Zakah and Awqaf in Poverty Alleviation ”, Occasional Paper Islamic  Research  and  Training  Institute  (IRTI)  Islamic  Development  Bank (IDB) , No.8. 2004.
Benyounis, Husain.  “ Management  Challenges  of  Awqaf  Assets ”. Dipresentasikan pada World  Islamic  Economic  Forum  Islamic  Development  Bank  (WIEF-IDB) Awqaf  Roundtable  „Beyond  Charity:  Harnessing  Waqf  for  Economic Prosperity‟ di Jakarta pada 5 Juni 2014.
Benyounis, Husain.  “ Management  Challenges  of  Awqaf  Assets ”. Dipresentasikan pada World  Islamic  Economic  Forum  Islamic  Development  Bank  (WIEF-IDB) Awqaf  Roundtable  „Beyond  Charity:  Harnessing  Waqf  for  Economic Prosperity‟ di Jakarta pada 5 Juni 2014.
Çizakça,  Murat.  “ Awqaf  in  History  and  Its  Implications  For  Modern  Islamic Economies ”. Islamic Economic Studies , Vol. 6, No. 1. November, 1998.
Düzbakar,  Ömer.  “Charitable  Women  And  Their  Pious  Foundations  In  The  Ottoman Empire: The Hospital of The Senior Mother, Nurbanu Valide Sultan”. JISHIM , No. 1 Vol. 5,. 2006.
Fadhilah, Umi Nur. “Potensi Wakaf Tunai Capai Rp 180 Triliun”, Republika.co.id, (16
Oktober  2018).  Akses  online  di  https://www.republika.co.id/berita/dunia- islam/wakaf/18/10/16/pgovmd384-potensi-wakaf-tunai-capai-rp-180-triliun, diakses pada 2 April 2019.
Fitrianto,  Achmad  Room.  “Prospect  of  Sukuk  in  Financing  Disaster  Mitigation
Development  Program:  An  Initial  Consepts  of  Infrastructure  Approach  in Providing Solution Toward Shrimp Farmer Affected by Porong Mud Volcano”, presented  on  Annual  Internationa  Conference  on  Islamic  Studies  (AICIS  XII), Proceeding Conference.
Hanefah, H.M.M.,  A. Jalil, A.M. Ramli, H. Sabri, N. Nawai, S. Shahwan. “ Financing The  Development  Of  Waqf  Property:  The  Experience  Of  Malaysian  And
Singapore” . Negeri Sembilan: Fakulti Ekonomi dan Muamalat, Universiti Sains Islam Malaysia, 2009.
Hasan, Shabana. “Role  of Waqf in Enhancing Muslim Small and Medium Enterprises (SMEs)  in  Singapore”.  A  paper  was  presented  at  The  8th  International Conference  on  Islamic  Economics  And  Finance  (ICIEF)  held  by  Islamic Research  and  Training  Institute-  Islamic  Development  Bank  (IRTI-IDB)  and Qatar Foundation. Doha – Qatar. 18-20 December 2011
Islamic  Development  Bank  (IDB).  “ The  Role  of  Islamic  Finance  in  Achieving Sustainable  Development  Goals ”.  Jeddah:  Islamic  Development  Bank  (IDB). 2015.
Ismal,  Rifki,  D.  Muljawan,  M.  R.  Chalid,  J.  Kashoogie  &  S.  Sastrosuwito.  “ Awqaf Linked  Sukuk  to  Support  The  Economic  Development ”. Occasional  Paper  1.
Bank Indonesia . .2015. Diunduh dari
http://www.bi.go.id/id/publikasi/wp/occasional-paper/Documents/OP_BI_No.1- 2015_Awqaf_Linked_Sukuk_to_Support_the_Economi
c%20_Development.pdf.
Karim, Shamsiah Abdul. “Contemporary Shari‟ah Structuring for The Development and Management  of  Waqf  Assets  in  Singapore” (Tesis  --  Durham  University, Durham UK, 2010). Diakses dari: http://etheses.dur.ac.uk /778/
Kasri, Suhaida, N. S. N. Nor Saeran. “ Waqf and Sukuk: Addressing The Humanitarian Funding Gap ”.  2016.  diakses  dari  http://giem.kantakji.com/article/ details/ID/918
Mahamood,  Siti  Mashitoh  dan  Asmak  Ab  Rahman.  “ Financing  Universities  through Waqf,  Pious  Endowment:  Is  It  Possible? ”. Humanomics ,  Volume  31,  No.  4. 2015>.
Musari, Khairunnisa Musari. “ Economic Sustainability for Islamic Nanofinance through Waqf-Sukuk  Linkage  Program  (Case  Study  in  Indonesia) ”.  The  International Congress on Political, Economic, and Social Studies (ICPESS-2016) di Sakarya University and the Center for Political, Economic, and Social, Istanbul pada 24- 26 Agustus 2016.
Omar, H. H., A. Ab. Rahman. “ The Application of Sukuk in Sustaining The Waqf Asset:
Experience of Selected Waqf Trustee ”. Shariah Journal , Vol. 21, No. 2. 2013.
Respati, Yogie. “New Zealand Bidik Sukuk Wakaf 100 Juta Dolar”, Sharing Magazine Online ,  11  Juni  2014,    dari  http://mysharing.co/new-zealand-bidik-sukuk- wakaf-100-juta-dolar/.
Sukmana,  Raditya,  M.  Khalid,  K.A.  Hassan.  “ Waqf  Management  Through  Sukuk  Al Intifa’a: A Generic Model” , Kuwait Awqaf Public Foundation , No. 17, Year 9.
2009.