## PENGARUH CAPITAL INTENSITY, SALES GROWTH, DAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL TERHADAP PENGINDARAN PAJAK
(Studi Empiris pada perusahaan Manufaktur Subsektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di BEI periode 2017-2021)
Azzy Abdul Azis 1* , Intan Rahma Sari 2
1,2 Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Pamulang Jalan Surya Kencana No.1, Pamulang Kota Tangerang Selatan, Indonesia
E-mail: 1) azis231098@gmail.com , 2) dosen02419@unpam.ac.id

## Abstrak
Penelitian ini  berusaha  untuk  menyelidiki  dan memberikan  data  empiris tentang  pengaruh  parsial dan simultan dari intensitas modal, pertumbuhan penjualan, dan kepemilikan institusional terhadap penghindaran pajak. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Penyelidikan  ini  menggunakan  informasi  yang  dikumpulkan sebelumnya. Dengan menggunakan metode stratified sampling, data diperoleh. Sampel investigasi ini terdiri dari dua belas perusahaan. Lima tahun sedang dibahas, dari  2017 hingga 2021. Analisis regresi linier berganda dengan Eviews versi 9 adalah metode analisis data yang digunakan di sini. Menurut temuan penelitian, ada korelasi yang tinggi antara penghindaran pajak dan jumlah intensitas modal  usaha  dan  kepemilikan  institusional,  tetapi  tidak  dengan  pertumbuhan  penjualan. Penghindaran  pajak  dapat  dipengaruhi  secara  signifikan  oleh  studi  bersamaan  pada  topik  seperti pertumbuhan penjualan, intensitas modal, dan kepemilikan institusional.
Kata  Kunci: Intensitas  Modal,  Kepemilikan  Institusional,  Penghindaran  Pajak,  Pertumbuhan Penjualan

## Abstract
This research seeks to investigate and give empirical data about the partial and simultaneous effects of capital intensity, sales growth, and institutional ownership on tax avoidance. The population of this research consists of food and beverage firms that are listed on the Indonesia Stock Exchange. This inquiry utilizes previously gathered information. Using a method of stratified sampling, data was acquired. This investigation's sample consists of twelve firms. Five years are being discussion, from 2017 to 2021. Multiple linear regression analysis with Eviews version 9 is the method of data analysis used here. According to the study's findings, there is a high correlation between tax evasion and the amount of business capital intensity and institutional ownership, but not with sales growth. Tax  evasion  is  significantly  influenced  by  concurrent  study  on  topics  like  sales  growth,  capital intensity, and institutional ownership.
Keywords: Capital Intensity, Institutional Ownership, Tax Avoidance, Sales Growth

## 1. PENDAHULUAN
Pembayaran  wajib  yang  dilakukan  oleh  orang  pribadi  dan  perusahaan  kepada pemerintah dan diatur oleh undang-undang disebut Pajak. Sesuai dengan Undang-Undang Nomor 16 Tahun 2009, hibah digunakan untuk menjamin kemakmuran rakyat. Namun, bagi pelaku  usaha,  pajak  merupakan  beban  yang  mempengaruhi  pendapatan  bersihnya  karena meskipun  merupakan  sumber  penerimaan  negara  yang  penting,  pajak  berdampak  bagi keberhasilan usaha. Ada divergensi kepentingan antara pemerintah (fiskus) yang berusaha memaksimalkan  pemungutan  pajak  di  satu  sisi  dengan  dunia  usaha  yang  ingin meminimalkan pembayaran pajak di sisi lain (Handika, 2007 dalam Ariawan & Setiawan 2017).
Tujuan penerimaan negara di bidang perpajakan senantiasa diupayakan oleh pemerintah dalam  rangka  mewujudkan  laju  pertumbuhan  bangsa  dan  terselenggaranya  pembangunan agar  dapat  berfungsi  secara  optimal  yang  juga  bermanfaat  bagi  rakyatnya.  Kesulitan pemungutan pajak dapat disimpulkan dari kenyataan bahwa proporsi pendapatan pajak yang diharapkan yang sebenarnya dikumpulkan tidak pernah memenuhi tujuan yang ditetapkan untuk kategori itu. Menurut data yang diberikan oleh kementerian keuangan, berikut adalah pencapaian realisasi penerimaan pajak yang direalisasikan pada tahun 2017-2021:
Tabel 1 Target dan Realisasi Penerimaan Pajak Tahun 2017 – 2021 (dalam Triliun Rupiah)
Sumber: www.pajak.go.id dan www.kemenkeu.go.id
Dari Tabel 1 terlihat jelas bahwa negara tidak memenuhi tujuan yang telah ditetapkan untuk tahun 2017 hingga 2020 berdasarkan jumlah realisasi yang dibuat. Meski demikian, realisasi  penerimaan  perpajakan  tahun  2021  lebih  tinggi  dari  target  12  tahun  sebelumnya yang  ditetapkan  sebesar  100,2%.  Untuk  mempercepat  proses  pertumbuhan  nasional, Direktorat Jenderal Pajak (DJP) harus kembali memaksimalkan jumlah uang yang diterima dari  pajak.  Namun,  upaya  untuk  memaksimalkan  pendapatan  pajak  menemui  sejumlah tantangan,  salah  satunya  adalah  adanya  kegiatan  yang  dirancang  untuk  meminimalkan kewajiban pajak (Swingly & Sukartha, 2015).
Penghindaran  pajak  ini  diyakini  tidak  melanggar  aturan  dan  peraturan  perpajakan karena  metode  penghindaran  pajak  memanfaatkan  celah  hukum  perpajakan  untuk mengurangi  pemungutan  pajak  negara  (Dewi  &  Jati,  2014).  Akibatnya,  masalah menghindari  membayar  pajak  adalah  masalah  yang  sulit  dan  spesifik.  Di  satu  sisi, menghindari pajak adalah legal, tetapi di sisi lain itu bukan ide yang baik untuk dilakukan.
Di Indonesia, penghindaran pajak merupakan hal yang lumrah, yang dapat dilihat pada contoh  bisnis  manufaktur  di  industri  makanan  dan  minuman,  seperti  PT.  Coca-Cola Indonesia yang merupakan salah satu  perusahaan yang terlibat.  Selama tahun 2002-2006,
PT.  CCI  diselidiki  atas  kemungkinan  penggelapan  pajak,  yang  menyebabkan  penurunan pembayaran  pajak  sebesar  Rp  49,24  miliar.  Beban  keuangan  yang  signifikan  dari pengeluaran  membawa  pengurangan  jumlah  pendapatan  yang  dikenakan  pajak,  yang menghasilkan  setoran  pajak  yang  lebih  rendah.  Biaya  tersebut  antara  lain  berupa  iklan berbagai barang minuman senilai total Rp 566,84 miliar. Sebagai konsekuensi langsung dari ini,  jumlah  pendapatan  yang  dikenakan  pajak  telah  menurun.  DJP  memperkirakan  total penerimaan kena pajak yang dihasilkan oleh CCI selama periode tersebut adalah Rp 603,48 miliar.  Namun,  CCI  memperkirakan  hanya  Rp  492,59  miliar  yang  harus  diperhitungkan sebagai  penghasilan  kena  pajak.  Berdasarkan  perbedaan  tersebut,  DJP  memutuskan  PKP terutang pajak penghasilan (PPh) sebesar Rp 49,24 miliar. Menurut DJP, beban keuangan ini  sangat  mencurigakan  dan  mengarah  pada  tindakan  penghindaran  pajak  dalam  upaya pemotongan pajak (Fahmil et al., 2020).
Berdasarkan dari kejadian tersebut, penulis memiliki tujuan dalam penelitian ini yaitu untuk  mengetahui  pengaruh  karakteristik  seperti Capital  Intensity , Sales  Growth ,  dan kepemilikan  institusional  terhadap  penghindaran  pajak  pada  perusahaan  makanan  dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2017 - 2021.

## 2. LANDASAN TEORI
2.1. Teori Agensi (Agency Theory)
Keterkaitan  antara  manajemen  perusahaan  dalam  perannya  sebagai  prinsipal  dan pemerintah  dalam  perannya  sebagai  agen  dianalisis  dengan  teori  keagenan  (Jensen  & Meckling,  1976).  Manajemen  adalah  pihak  yang  didorong  oleh  keuntungan  yang  akan melakukan segala upaya untuk  memaksimalkan  keuntungan, dengan  fokus terutama pada meminimalkan jumlah uang yang terbuang untuk pajak. Organisasi melakukan upaya untuk mengurangi dampak keuangan dari pembayaran pajak dengan terlibat dalam berbagai teknik transaksi penghindaran pajak. Sedangkan pemerintah dalam perannya sebagai agen dalam teori  keagenan  ini  berusaha  untuk  memaksimalkan  jumlah  penerimaan  yang  diterimanya dari manajemen perusahaan dalam bentuk pajak (pajak.go.id).

## 2.2. Teori Kepatuhan (Compliance Theory)
Istilah  "teori  kepatuhan"  mengacu  pada  kumpulan  pemikiran  yang  mencoba menjelaskan mengapa orang-orang tertentu menerima arahan atau pedoman yang disajikan kepada mereka. Menurut Tahar & Rachman (2014) Sebagai wajib pajak kepada Tuhan yang masing-masing  mempunyai  hak  dan  kewajiban  yang  harus  diemban  oleh  pemerintah  dan rakyat,  salah  satu  tugas  pemerintah  dan  rakyat  adalah  menjamin  ditaatinya  sistem perpajakan.  Diharapkan  kepatuhan  wajib  pajak  dalam  melaksanakan  kewajiban perpajakannya akan terus diterapkan sebagai salah satu jenis tanggung jawab. Hal ini karena warga  negara  yang  mematuhi  aturan  atau  hukum  adalah  warga  negara  yang  bertanggung jawab.

## 2.3. Penghindaran Pajak
Menurut Mardiasmo (2013) dalam Zoebar & Miftah (2020) Tujuan dari penghindaran pajak  adalah  untuk  mengurangi  eksposur  seseorang  terhadap  kewajiban  pajak  tanpa melanggar hukum. Penghindaran pajak dapat dilakukan sesuai dengan huruf undang-undang
atau  dengan  huruf  suara  ketentuan  undang-undang,  tetapi  bagaimanapun  juga,  itu bertentangan  dengan  semangat  undang-undang  (Prasetyowati  &  Panjawa,  2022).  Untuk mengukur  penghindaran  pajak  ini,  teknik  pengukuran Effective  Tax  Rate (ETR)  akan digunakan.  Tarif  pajak  efektif,  atau  ETR,  akan  digambarkan  sebagai  proporsi  dari  total pendapatan  perusahaan  sebelum  pajak  yang  dibayarkan  dalam  bentuk  pajak  penghasilan kepada pemerintah oleh perusahaan.

## 𝐸𝑇𝑅 = Beban Pajak Laba Sebelum Pajak

## 2.4. Capital Intensity
Menurut Efrinal  &  Chandra  (2020) Kegiatan investasi  perusahaan yang berhubungan dengan perolehan aktiva tetap disebut sebagai Capital Intensity yang merupakan istilah lain dari  intensitas  modal.  Gagasan  intensitas  modal  juga  mencakup  investasi  yang  dilakukan oleh  perusahaan  dalam  aset  tetap  yang  merupakan  salah  satu  aset  yang  digunakan  oleh perusahaan  untuk  mengembangkan  dan  memperoleh  keuntungan.  Penyusutan  adalah kejadian  normal  untuk  aset  tetap,  dan  perusahaan  dapat  memanfaatkan  pengeluaran penyusutan yang mereka keluarkan untuk mengurangi kewajiban pajak mereka.

## 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑛𝑠𝑖𝑡𝑦 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = Total Aset Tetap Total Aset

## 2.5. Sales Growth
Menurut  Detiana  (2011)  dalam  Za’imah  et  al.  (2020),  Korporasi  dapat  membuat prediksi yang akurat  tentang berapa banyak keuntungan yang  akan diperoleh berdasarkan kuantitas  pertumbuhan  penjualan  dengan  menggunakan  pengukuran  yang  disebut pertumbuhan  penjualan.  Jika  dibandingkan  dengan  tahun-tahun  sebelumnya,  peningkatan volume  penjualan  perusahaan  merupakan  indikator  yang  sangat  baik  untuk  ekspansi penjualan di masa depan. Diperkirakan bahwa jumlah laba yang dibuat oleh perusahaan akan meningkat  sebanding  dengan  perluasan  penjualannya.  Karena  kenaikan  pendapatan perusahaan menghasilkan kenaikan jumlah pajak yang harus dibayar oleh bisnis, perusahaan tersebut kemungkinan besar akan mencari peluang untuk mengurangi atau menghilangkan kewajiban pajaknya.
𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠 𝐺𝑟𝑜𝑤𝑡ℎ = 𝑆𝐴𝐿𝐸 𝑡 − 𝑆𝐴𝐿𝐸 𝑡−1 𝑆𝐴𝐿𝐸 𝑡−1

## 2.6. Kepemilikan Institusional
Berdasarkan  penelitian  Rosalia  &  Sapari  (2017)  Kepemilikan  institusional  adalah proporsi saham yang dimiliki oleh institusi, seperti perusahaan asuransi, dana pensiun, dan bisnis lainnya, dan dinilai pada setiap akhir tahun dengan persentase yang telah ditentukan. Perusahaan asuransi dan dana pensiun adalah contoh dari organisasi semacam itu. Adanya kepemilikan institusional dalam suatu korporasi dapat mengakibatkan adanya pengawasan
dan pihak institusional yang memiliki tanggung jawab dalam memantau kinerja manajemen perusahaan, termasuk penggelapan pajak yang mana bisa bermanfaat bagi organisasi.

## 𝐾𝑒𝑝𝑒𝑚𝑖𝑙𝑖𝑘𝑎𝑛 𝐼𝑛𝑠𝑡𝑖𝑡𝑢𝑠𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 = Jumlah Saham Institusional Total Saham Beredar

## 2.7. Pengembangan Hipotesis
2.7.1. Pengaruh Capital Intensity terhadap Penghindaran Pajak
Berdasarkan penelitian Dharma & Noviari (2017) Persentase aset tetap perusahaan yang akan dimiliki oleh bisnis  disebut  sebagai Capital  Intensity . Rasio  intensitas modal adalah metrik yang berguna untuk menentukan seberapa baik bisnis menggunakan asetnya untuk menghasilkan pendapatan. Perusahaan yang memiliki aset tetap dalam jumlah yang cukup besar akan berdampak pada kewajiban perpajakannya. Hal ini karena semakin banyak aset atau kekayaan perusahaan, semakin tinggi pengeluaran penyusutan aset tetapnya. Akibatnya, pengeluaran penyusutan yang terkait dengan aset tersebut akan menurunkan pendapatan atau laba perusahaan. Perusahaan dengan jumlah aktiva tetap yang signifikan akan berdampak pada besarnya pajak yang terutang. Selain itu, jumlah pajak yang harus dibayar atau dibayar akan berkurang jika perusahaan memiliki pendapatan atau laba yang kecil. Hasil penelitian Muzakki & Darsono (2015) penghindaran pajak dipengaruhi oleh Capital intensity . H1: Capital Intensity berpengaruh secara parsial terhadap Penghindaran Pajak

## 2.7.2. Pengaruh Sales Growth terhadap Penghindaran Pajak
Sales Growth adalah perubahan penjualan tahunan, dan juga dapat digambarkan sebagai peningkatan  kuantitas  penjualan  dari  tahun  ke  tahun  atau  dari  waktu  ke  waktu.  Semakin besar  tingkat Sales  Growth ,  semakin  baik  pertumbuhan  penjualan  yang  dinikmati perusahaan (Hansen, 2014). Laba perusahaan diperkirakan akan meningkat seiring dengan meningkatnya  pertumbuhan  penjualan.  Kenaikan  pendapatan  suatu  perusahaan  akan mengakibatkan peningkatan jumlah pajak yang harus dibayarnya, sehingga akan lebih besar kemungkinannya  untuk  melakukan  penghindaran  pajak.  Selain  apa  yang  telah  dibahas sejauh  ini,  didukung  oleh  studi  yang  dilakukan  oleh  Honggo  &  Marlinah  (2019),  Secara khusus, penelitian ini mengungkapkan temuan bahwa Penghindaran pajak dipengaruhi oleh peningkatan  penjualan.  Ini  menunjukkan  bahwa  ketika  pertumbuhan  penjualan  tumbuh, begitu juga penghindaran pajak.
H2: Sales Growth berpengaruh secara parsial terhadap Penghindaran Pajak.

## 2.7.3. Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Penghindaran Pajak
Proporsi  total  saham  perusahaan  yang  dimiliki  oleh  lembaga  keuangan  seperti perusahaan investasi, perusahaan asuransi, bank, reksa dana, dana pensiun, dan sebagainya disebut  sebagai  "kepemilikan  institusional",  dan  dinyatakan  dalam  persentase.  Organisasi keuangan  ini  mungkin  atau  mungkin  tidak  berafiliasi  dengan  pemerintah  (Oktaviana  & Wahidahwati, 2017). Menurut Ngadiman & Puspitasari (2014) Ada korelasi antara tingkat kepemilikan institusional suatu bisnis dan jumlah penghindaran pajak yang dapat dilakukan oleh perusahaan. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa tingkat kepemilikan institusional yang lebih  tinggi  menghasilkan  jumlah  kewajiban  pajak  yang  lebih  besar  bagi  perusahaan. perusahaan. Tujuan utama investor institusional adalah untuk mencapai keuntungan sebesar
mungkin, yang mendorong manajemen untuk menggunakan langkah-langkah penghindaran pajak  dengan  menurunkan  jumlah  total  pajak  yang  harus  dibayar  perusahaan  (Hanum  & Zulaikha,  2013).  Berdasarkan  pernyataan  tersebut  Harianto  (2020)  berhasil  membuktikan bahwa penghindaran pajak dapat dipengaruhi oleh kepemilikan institusional.
H3:  Kepemilikan  Institusional  secara  parsial  berpengaruh  terhadap  Penghindaran Pajak
2.7.4.  Pengaruh  Sales  Growth,  Capital  Intensity,  dan  Kepemilikan  Institusional terhadap Penghindaran Pajak
Penggunaan Sales Growth , Capital Intensity , dan kepemilikan institusional berpengaruh terhadap penghindaran pajak karena hal-hal tersebut masih menjadi bagian yang membuat orang berusaha menghindari pembayaran pajak. Capital Intensity dapat menunjukkan bahwa aset tetap perusahaan dapat membantu perusahaan membayar pajak lebih sedikit setiap tahun karena  setiap  aset  tetap  terdepresiasi.  Karena  beban  pajak  dikurangi  dengan  biaya penyusutan.  Jika  pertumbuhan  penjualan  naik,  kemungkinan  besar  laba  perusahaan  juga akan naik. Jika keuntungan perusahaan naik, pajak yang harus dibayar juga akan naik. Ini berarti  bahwa  perusahaan  kemungkinan  akan  berusaha  menghindari  pembayaran  pajak. Sejauh mana individu dapat menghindari pembayaran pajak dipengaruhi oleh kepemilikan institusional karena kehadiran kepemilikan institusional menghasilkan peningkatan jumlah pajak yang harus dibayar oleh perusahaan. Karena investor institusional termotivasi untuk menghasilkan uang sebanyak mungkin, manajemen perusahaan berusaha untuk mengurangi jumlah pajak yang harus mereka bayar untuk meminimalkan beban pajak mereka. Pengaruh hubungan  antara  intensitas  modal  dengan  penghindaran  pajak  dapat  dilihat  pada  hasil beberapa penelitian sebelumnya, seperti penelitian yang dilakukan oleh Muzakki & Darsono (2015) yang menyatakan bahwa Intensitas Modal berpengaruh terhadap penghindaran pajak. Efek  ini  juga  dapat  dilihat  pada  beberapa  penelitian  lain.  Menurut  Dewinta  &  Setiawan (2016) peningkatan  penjualan  dapat  berdampak  pada  kemampuan  perusahaan  untuk menghindari pembayaran pajak. Di sisi lain, Harianto (2020) mengklaim bahwa kepemilikan institusional memang memiliki pengaruh terhadap kemampuan untuk mengelak membayar pajak.
H4: Capital Intensity, Sales Growth, dan Kepemilikan Institusional berpengaruh secara simultan terhadap Penghindaran Pajak

## 3. METODE PENELITIAN

## 3.1. Teknik Pengambilan Data
Penelitian  ini  sebagian  besar  menggunakan  penelitian  kuantitatif  sebagai pendekatannya.  Analisis  regresi  linier  berganda  digunakan  untuk  menguji  data  dalam penelitian  ini.  Model  regresi  linier  berganda  ini  akan  digunakan  untuk  menilai  laporan keuangan dan laporan tahunan perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  antara  tahun  2017  dan  2021.  Sebagian  besar  konten  penelitian  ini  berasal dari sumber sekunder, yaitu data yang diperoleh dari situs web. Bursa Efek Indonesia (BEI).
Penelitian ini menganalisis populasi seluruh perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) antara tahun 2017 dan 2021. Pengambilan sampel penelitian ini menggunakan teknik yang dikenal  sebagai purposive sampling . Tujuan dari
penggunaan purposive sampling adalah untuk menghasilkan sampel yang representatif dari populasi  berdasarkan  seperangkat  kriteria  yang  telah  ditentukan.  Kriteria  seleksi  berikut akan digunakan untuk mengumpulkan sampel:
1) Pelaku usaha yang masih aktif di bidang industri makanan dan minuman dan tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) Selama periode 2017-2021.
2) Perusahaan  aktif  di  bidang  makanan  dan  minuman  dan  juga  tercatat  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) tahun 2017-2021.
3) Perusahaan  industri  makanan  dan  minuman  yang  menghasilkan  laporan  tahunan  dan laporan keuangan komprehensif periode 2017-2021 berhak mendapatkan penghargaan ini.
4) Perusahaan industri makanan dan minuman yang bisa mendapatkan keuntungan selama tahun 2017-2021
5) Perusahaan makanan dan minuman memiliki laporan keuangan berbasis rupiah.
6) Perusahaan  di  industri  makanan  dan  minuman  yang,  antara  tahun  2017  dan  2021, memberikan data yang komprehensif tentang variabel studi yang diperlukan
Disamping itu, penelitian ini menggunakan perhitungan statistik dan alat E-Views Serie 9 untuk analisis data.

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1. Hasil Penelitian
4.1.1. Penentuan Model Regresi Data Panel
1) Uji Chow

## Tabel 2 Hasil Uji Chow

## Sumber: Output Eviews 9, data diolah (2022)
Sebagaimana ditunjukkan pada tabel 2, nilai probabilitas cross-section F adalah 0,0000, yaitu  0,05,  yang  menunjukkan  bahwa  hipotesis  H0  tidak  valid  dan  hipotesis  H1  valid. Kesimpulannya adalah model yang dipilih yaitu Fixed Effect Model (FEM).

## 2) Uji Hausman

## Tabel 3 Hasil Uji Hausman
Sumber: Output Eviews 9, data diolah (2022)
Dapat dilihat dari tabel 3 bahwa nilai probabilitas random cross-section adalah 0,0002 atau  <  0,05,  yang  dapat  disimpulkan  H1  diterima  sedangkan  H0  ditolak.  Maka,  dapat dikatakan bahwa model yang dipilih adalah Fixed Effect Model (FEM).

## 3) Uji Lagrange Multipier

## Tabel 4 Hasil Uji Lagrange Multipier (LM)

## Sumber: Output Eviews 9, data diolah (2022)
Jika Breusch-Pagan adalah 0,0003 atau < 0,05, maka H1 disetujui dan H0 ditolak sesuai Tabel  4.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  model  yang  dipilih  adalah Random  Effect  Model (REM).

## 4) Kesimpulan Model

## Tabel 5 Kesimpulan Pengujian Model Regresi Data Panel

## Sumber: Output Eviews 9, data diolah (2022)
Fixed Effects Model (FEM) telah dipilih berdasarkan data yang ditunjukkan pada Tabel 5 dan hasil uji model regresi data panel yang dibahas sebelumnya.

## 4.1.2. Uji Asumsi Klasik
1) Uji Normalitas 0 2 4 6 8 10 -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 Series: Standardized Residuals Sample 2017 2021 Observations 60
Mean -5.32e-18 Median 0.015315 Maximum 0.326147 Minimum -0.271118 Std. Dev. 0.103364 Skewness 0.166670 Kurtosis 4.201188 Jarque-Bera 3.884919 Probability 0.143351
Sumber: Output Eviews 9, data diolah (2022)
Gambar 1 Hasil Uji Normalitas
Berdasarkan data yang ditunjukkan pada gambar di atas, nilai probabilitas uji Jarque- Bera  melebihi  nilai  signifikansi  5%  (0,05).  Dengan  probabilitas  0,143351,  nilai  distribusi Jarque-Bera adalah  3,884919.  Dimungkinkan  untuk  menarik  kesimpulan  bahwa probabilitas Jarque-Bera 0,143351  lebih  tinggi  dari  5%  (0,05).  Karena  itu,  kita  dapat menyimpulkan bahwa residu mengikuti distribusi normal. karenanya, asumsi tradisional dari model regresi telah dipenuhi mengenai persyaratan normalitasnya.

## 2) Uji Multikolinearitas
Tabel 6 Hasil Uji Multikolinearitas – Variance Inflation Factors (VIF)
Coefficient  Uncentered Centered Variable Variance VIF VIF C 0.002869 6.690385 NA LOGX1 0.001103 4.911974 1.027070 X2 0.016491 1.295495 1.010327 LOGX3 0.004323 3.038668 1.016825
Sumber: Output Eviews 9, data diolah (2022)
Jika nilai Centered VIF yang dihasilkan < 10 menunjukkan bahwa data tersebut tidak memiliki gejala multikolinearitas. Fakta bahwa nilai Centered VIF for Tax Avoidance (Y), Capital  Intensity (X1), Sales  Growth (X2),  dan Institutional  Ownership (X3)  semuanya menunjukkan nilai < 10 menunjukkan bahwa data yang disajikan di atas tidak menunjukkan tanda-tanda apa pun dari multikolinearitas.
3) Uji Heteroskedastisitas
Tabel 7 Hasil Uji Heteroskedastisitas – Metode Glejser Heteroskedasticity Test: Glejser F-statistic 1.756909     Prob. F(3,56) 0.1659 Obs*R-squared 5.161414     Prob. Chi-Square(3) 0.1604 Scaled explained SS 5.710199     Prob. Chi-Square(3) 0.1266
Sumber: Output Eviews 9, data diolah (2022)
Melihat  data  diatas,  Uji  Heteroskedastisitas  dengan  metode  glejser  didapat  dari  nilai Prob. Chi-Square (3) pada Obs*Rr-Square yaitu 0,1604 > 0,05, hal ini menunjukkan bahwa tidak ada gejala heteroskedastisitas.

## 4) Uji Autokorelasi
Tabel 8 Hasil Uji Autokorelasi – Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 1.284544     Prob. F(2,53) 0.2853 Obs*R-squared 2.727707     Prob. Chi-Square(2) 0.2557

## Sumber: Output Eviews 9, data diolah (2022)
Dimungkinkan  untuk  menarik  kesimpulan  bahwa  tidak  ada  masalah  autokorelasi dengan model berdasarkan temuan uji autokorelasi yang dilakukan dengan metode Breusch- Godfrey  Serial  Correlation  LM  Test .  Hasil  yang  didapat  adalah Prob.  Chi-Square pada Obs*squared 0,2557  >  0,05  yang  menghasilkan  kesimpulan  bahwa  tidak  ada  masalah autokorelasi dengan model tersebut.

## 4.1.3. Analisis Regresi Linear Berganda
Analisis regresi linier berganda penelitian ini menggunakan teknik Fixed Effect Model (FEM). Penelitian ini didasarkan pada model yang ditentukan dalam model  regresi  untuk data panel.

## Tabel 9 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.792974 0.140113 -5.659548 0.0000 LOGX1 0.225877 0.093361 2.419388 0.0197 X2 -0.131767 0.106106 -1.241847 0.2207 LOGX3 0.757393 0.193413 3.915944 0.0003
Sumber: Output Eviews 9, data diolah (2022)
Pada  tabel  9  menunjukkan  hasil  pengolahan  data  dan  persamaan  regresi  linier  dapat ditulis sebagai berikut berdasarkan temuan tersebut: (Persamaan yang digunakan: Y = α + βx1 + βx2 + βx3 + e)
Y = -0,792974 + 0,225877X1 - 0,131767X2 + 0,757393X3 + e
Hasil pengujian yang dijelaskan di atas adalah sebagai berikut:
1) Jika nilai-nilai variabel independen seperti Capital Intensity (X1), Sales Growth (X2), dan kepemilikan institusional (X3) sama dengan nol (0), maka tingginya penghindaran pajak  (Y)  adalah  -0,792974.  Hal  ini  dikarenakan  konstanta  sebesar  -0,792974  berarti besarnya penghindaran pajak (Y) berbanding terbalik dengan nilai variabel bebas.
2) Koefisien Capital  Intensity adalah  0,225877,  yang  menunjukkan  bahwa  jumlah penghindaran  pajak  akan  meningkat  sebesar  0,225877  untuk  setiap  tambahan  1  unit Capital  Intensity .  Dalam  hal  semua  faktor  lain  yang  mungkin  mempengaruhi  hasil diasumsikan stabil atau sama dengan nol.
3) Koefisien Sales  Growth adalah  -0,131767,  yang  berarti  penghindaran  pajak  akan berkurang  -0,131767  untuk  setiap  tambahan  1  unit Sales  Growth .  Dalam  hal  semua faktor lain yang mungkin mempengaruhi hasil diasumsikan stabil.
4) Koefisien kepemilikan institusional adalah 0,757393, dapat disimpulkan bahwa jumlah penghindaran  pajak  akan  berkurang  sebesar  0,757393  untuk  setiap  unit  kepemilikan institusional  baru.  Dalam  hal  semua  faktor  lain  yang  mungkin  mempengaruhi  hasil diasumsikan stabil atau sama dengan nol.

## 4.1.4. Koefisien Determinasi

## Tabel 10 Hasil Koefisien Determinasi
Sumber: Output Eviews 9, data diolah (2022)
Berdasarkan temuan uji koefisien determinasi (KD) yang ditunjukkan pada Tabel 10, nilai  Adjusted  R-Squared  sebesar  0,445792,  yang  sesuai  dengan  44,57%  variabel penghindaran pajak, dapat dijelaskan oleh variabel seperti Capital Intensity , Sales Growth , dan kepemilikan institusional. Sisanya 55,42% dipengaruhi oleh variabel yang tidak diteliti dalam penelitian ini.

## 4.1.5. Uji Simultan (Uji Statistik F)

## Tabel 11 Hasil Simultan (Uji statistik F)
Sumber: Output Eviews 9, data diolah (2022)
Temuan  yang  ditunjukkan  pada  tabel  11  menunjukkan  bahwa  nilai  Fhitung  adalah 4,389875  sedangkan  nilai  Ftabel  memiliki  tingkat  signifikansi  3  variabel  independen  dan total  ukuran  sampel  60.  Temuan  ini  didasarkan  pada  temuan  yang  disajikan  pada  tabel sebelumnya.  Rumus  untuk  Ftabel  adalah  sebagai  berikut:  df1  =  k  (jumlah  variabel  bebas ditambah variabel yang diteliti) – 1 = 4 – 1 = 3. Sedangkan df2 = n (jumlah data) - k (jumlah variabel  bebas  +  variabel  terikat)  =  60  -  4  =  56.  Dalam  penelitian  ini,  ambang  batas signifikansi ditetapkan sebesar 0,05, dan Ftabel memiliki nilai 2,77.
Akibatnya, Fhitung lebih besar dari Ftabel (4,38 > 2,77), dan telah ditunjukkan bahwa nilai  probabilitas  lebih kecil dari ambang batas signifikansi  0,05 (0,000074 < 0,05). Oleh
karena itu, Hipotesis 4 (H4) diterima, dan kesimpulannya adalah bahwa Capital Intensity , Sales Growth , dan kepemilikan institusional secara bersamaan mempengaruhi penghindaran pajak.

## 4.1.6. Uji Parsial (Uji Statistik T)
Tabel 12 Hasil Uji Parsial (Uji Statistik T)
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.792974 0.140113 -5.659548 0.0000 LOGX1 0.225877 0.093361 2.419388 0.0197 X2 -0.131767 0.106106 -1.241847 0.2207 LOGX3 0.757393 0.193413 3.915944 0.0003
Sumber: Output Eviews 9, data diolah (2022)
Berdasarkan  hasil  uji  Parsial  (uji  statistik  t),  yang  dapat  dilihat  pada  tabel  12,  dapat ditunjukkan bahwa:
1) Thitung datang sebagai 2.419388 untuk variabel yang dikenal sebagai Capital intensity (X1). jika dibandingkan dengan Ttabel menggunakan ambang batas signifikansi 0,05. Rumus  untuk  Ttabel  adalah  sebagai  berikut:  df  =  n  (jumlah  total  data)  -  k  (jumlah variabel bebas ditambah variabel terikat). Oleh karena itu, dalam penelitian ini df = 60 -  4  =  56.  Nilai  T  tabel  dalam  hal  ini  adalah  1,67252.  Dimungkinkan  untuk  menarik kesimpulan  bahwa  T-hitung  lebih  tinggi  dari  Ttabel  mengingat  bahwa  2,419388 > 1,67252. Jika nilai probabilitas lebih kecil dari nilai signifikansi yang dalam hal ini adalah 0,05 (0,0197 < 0,05) maka hipotesis 1 diterima. Oleh karena itu, kesimpulan yang dapat  diambil  adalah  bahwa  faktor  yang  dikenal  sebagai Capital  Intensity (X1) berpengaruh besar terhadap penghindaran pajak.
2) Variabel Sales  Growth (X2)  memiliki  Thitung  sebesar  -1,241847  jika  dibandingkan dengan  Ttabel  dengan  menggunakan  taraf  signifikansi  0,05.  Ttabel  memiliki  rumus sebagai  berikut:  df  =  n  (jumlah  total  observasi)  -  k  (jumlah  variabel  bebas  ditambah variabel terikat). Akibatnya, df = 60 - 4 = 56 dalam penyelidikan ini. Dalam situasi ini, nilai  T  tabel  adalah  1,67252.  Thitung  lebih  kecil  dari  Ttabel  (-1,241847  < 1,67252), maka dapat disimpulkan bahwa Thitung lebih kecil. Karena nilai probabilitasnya adalah 0,2207  <  0,05  maka  hipotesis  H2  ditolak  karena  nilai  probabilitasnya  lebih  besar. Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa variabel yang mewakili Sales Growth (X2) tidak berpengaruh besar terhadap penghindaran pajak.
3) Nilai  variabel  kepemilikan  institusional  (X3)  saat  ini  sebesar  -3.915,944  jika dibandingkan dengan Ttabel dengan tingkat signifikansi 0,05. Ttabel memiliki rumus sebagai  berikut:  df  =  n  (jumlah  total  observasi)  -  k  (jumlah  variabel  bebas  ditambah variabel terikat). Akibatnya, df = 60 - 4 = 56 dalam penyelidikan ini. Dalam situasi ini, nilai T tabel adalah 1,67252. Dapat ditarik kesimpulan bahwa Thitung lebih besar dari Ttabel  mengingat  (3,915944  >  1,67252)  Jika  nilai  probabilitas  lebih  kecil  dari  nilai signifikansi, yang dalam hal ini adalah 0,05, maka H3 diterima (0,0003 < 0,05). Oleh karena itu, masuk akal untuk menyatakan bahwa variabel kepemilikan institusional (X3) memiliki pengaruh yang signifikan terhadap strategi yang digunakan untuk menghindari pembayaran pajak.

## 5. KESIMPULAN
Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  pengaruh  faktor-faktor  seperti Intensitas  Modal,  Pertumbuhan  Penjualan,  dan  kepemilikan  institusional  terhadap kemampuan perusahaan untuk menghindari pembayaran pajak pada industri makanan dan minuman yang diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia selama periode tahun 2017 hingga 2021.  Beberapa  kesimpulan  yang  dapat  diambil  dari  penelitian  yang  telah  dilakukan diuraikan di bawah ini:
1) Berdasarkan hasil pengujian yang dilakukan pada hipotesis pertama (H1), terlihat bahwa variabel Capital  Intensity memang  berpengaruh  terhadap  penghindaran  pajak  pada perusahaan  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode 2017-2021.
2) Terbukti dari temuan eksperimen yang dirancang untuk menguji hipotesis kedua (H2) bahwa variabel Pertumbuhan Penjualan tidak berpengaruh terhadap penghindaran pajak pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI sepanjang periode 2017- 2021.
3) Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  untuk  menguji  hipotesis  ketiga  (H3), variabel kepemilikan institusional memang berpengaruh terhadap penghindaran pajak pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2021.
4) Temuan  eksperimen  yang  dirancang  untuk  menguji  hipotesis  keempat  (H4) menunjukkan bahwa faktor Intensitas Modal, Pertumbuhan Penjualan, dan Kepemilikan institusional  semuanya  berpengaruh  terhadap  penghindaran  pajak  pada  perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI selama periode 2017-2021. Kesimpulan ini dapat diambil dari hasil uji hipotesis keempat (H4).

## DAFTAR PUSTAKA
Ariawan, I. M. A. R., & Setiawan, P. E. (2017). Pengaruh Dewan Komisaris Independen,
Kepemilikan  Institusional,  Profitabilitas  Dan  Leverge  Terhadap  Tax  Avoidance. E- Jurnal Akuntansi , 18 (3), 1831–1859.
Dewi, N. N. K., & Jati, I. K. (2014). Pengaruh karakter eksekutif, karakteristik perusahaan, dan  dimensi  tata  kelola  perusahaan  yang  baik  pada  tax  avoidance  di  bursa  efek Indonesia. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 6 (2), 249–260.
Dewinta, I. A. R., & Setiawan, P. E. (2016). Pengaruh ukuran perusahaan, umur perusahaan, profitabilitas, leverage, dan pertumbuhan penjualan terhadap tax avoidance. E-Jurnal Akuntansi , 14 (3), 1584–1615.
Dharma, N. B. S., & Noviari, N. (2017). Pengaruh corporate social responsibility dan capital intensity terhadap tax avoidance. E-Jurnal Akuntansi , 18 (1), 529–556.
Efrinal, E., & Chandra, A. H. (2020). Pengaruh Capital Intensity Dan Inventory Intensity Terhadap Agresivitas Pajak. Akrual , 2 (2), 135–148. FAHMIL, M., Ubaidillah, U., & Aspahani, A. (2020). Pengaruh Pajak, Tunneling Incentive, Kepemilikan  Asing,  Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Transfer  Pricing  (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2016-2018) . Sriwijaya University.
Hansen, V. (2014). Pengaruh Family Control, Size, Sales Growth, dan Leverage terhadap
Profitabilitas  dan  Nilai  Perusahaan  pada  Sektor  Perdagangan,  Jasa,  dan  Investasi. Business Accounting Review , 2 (1), 121–130.
Hanum,  H.  R.,  &  Zulaikha,  Z.  (2013).  Pengaruh  Karakteristik  Corporate  Governance Terhadap Effective Tax Rate (Studi Empiris pada BUMN yang Terdaftar di BEI 2009- 2011). Diponegoro Journal of Accounting , 201–210.
Harianto, R. (2020). Pengaruh strategi bisnis, kepemilikan institusional dan kebijakan utang terhadap penghindaran pajak (Studi kasus pada perusahaan makanan dan minuman di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2018). Liability , 2 (1), 49–69.
Honggo, K., & Marlinah, A. (2019). Pengaruh ukuran perusahaan, umur perusahaan, dewan komisaris independen, komite audit, sales growth, dan leverage terhadap penghindaran pajak. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi , 21 (1a-1), 9–26.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs  and  ownership  structure. Journal  of  Financial  Economics , 3 (4). https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Muzakki,  M.  R.,  &  Darsono,  D.  (2015).  Pengaruh  Corporate  Social  Responsibility  Dan Capital  Intensity  Terhadap  Penghindaran  Pajak. Diponegoro  Journal  of  Accounting , 4 (3), 445–452.
Ngadiman, N., & Puspitasari, C. (2017). Pengaruh Leverage, Kepemilikan Institusional, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Penghindaran Pajak (Tax Avoidance) Pada Perusahaan Sektor  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  2010-2012. Jurnal Akuntansi , 18 (3). https://doi.org/10.24912/ja.v18i3.273
Oktaviana, L. L., & Wahidahwati, W. (2017). Pengaruh Kepemilikan Saham dan Corporate Social  Responsibility  terhadap  Agresivitas  Pajak. Jurnal  Ilmu  Dan  Riset  Akuntansi (JIRA) , 6 (11).
Prasetyowati,  H.,  &  Panjawa,  J.  L.  (2022).  Teknologi  Dan  Distribusi  Pajak  Mendukung Kualitas Pembangunan Manusia. Transekonomika: Akuntansi, Bisnis Dan Keuangan , 2 (2), 23–36.
Rosalia,  Y.,  &  Sapari,  S.  (2017).  Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas  dan  Corporate Governance  Terhadap  Penghindaran  Pajak. Jurnal  Ilmu  Dan  Riset  Akuntansi , 6 (3), 890–909.
Swingly, C., & Sukartha, I. M. (2015). Pengaruh karakter eksekutif, komite audit, ukuran perusahaan, leverage dan sales growth pada tax avoidance. E-Jurnal Akuntansi , 10 (1), 47–62.
Tahar, A., & Rachman, A. K. (2014). Pengaruh faktor internal dan faktor eksternal terhadap kepatuhan wajib pajak. Journal of Accounting and Investment , 15 (1), 56–67. Za’imah,  A.,  Sobarudin,  M.,  Permatasari,  N.  I.,  Nabilah,  Z.  N.,  &  Holiawati,  H.  (2020). Pengaruh  pertumbuhan  penjualan  dan  umur  perusahaan  terhadap  tax  avoidance. Proceedings Universitas Pamulang , 1 (1), 1–10.
Zoebar,  M.  K.  Y.,  &  Miftah,  D.  (2020).  Pengaruh  corporate  social  responsibility,  capital intensity dan kualitas  audit terhadap penghindaran pajak. Jurnal Magister Akuntansi Trisakti Vol , 7 (1), 25–40.