AFRE Accounting and Financial Review, 4(1): 29-37, 2021 https://jurnal.unmer.ac.id/index.php/afr

## Pembiayaan Mudharabah, Musyarakah, Murabahah dan Tingkat Profitabilitas Bank Syariah Di Indonesia

## Sri Indah Istiowati dan Muslichah
STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan, Malang, 65142, Indonesia
Info Artikel Abtract Sejarah Artikel: Diterima: 8 Juni 2018 Disetujui:
The purpose of this study is to examine the effect of mudharabah, musharakah and mura- bahah financing on profitability. The population of this research is Islamic Banks in Indo- nesia that registered for five consecutive years (2015 – 2019). The sample of this research are 7 sharia banks, and 5 years periods resulted in 35 observation data. The multiple regression analysis  model  in  used  to  test  the  hypothesis.  The  results  of  this  study  indicate  that mudharabah, musharakah and murabahah financing have different influence on profitabil- ity. Musharakah and murabahah financing risk have negative influances on profitability. In  contrast,  mudharabah financing risk  have positive  influence  on  profitability  of  Sharia Banks in Indonesia.
Keywords:
Murabahah, Musharakah, Prof- itability, and Risk financing mudharabah. Citation:  Istiowat,  S.I.,  dan  Muslichah  (2021).  Pembiayaan  Mudharabah,  Musyarakah, Murabahah  dan  Tingkat  Profitabilitas  Bank  Syariah  Di  Indonesia.  AFRE Accounting and Financial Review, 4(1): 29-37

## Abstraks
Kata Kunci:
Murababah,  Musharakah,  Prof- itabilitas, dan Risiko pembiayaan mudharabah . Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji dan menganalisis pengaruh pembiayaan mudharabah, musyarakah dan murabahah terhadap profitabilitas.. Populasi penelitian ini adalah  Bank  Umum  Syariah  di  Indonesia  yang  melakukan  publikasi  laporan  keuangan selama  lima  tahun  berturut-turut  (2015-2019).  Populasi  penelitian  ini  adalah  12  Bank
Umum Syariah. Jumlah sampel pada penelitian ini adalah 7 bank syariah selama 5 tahun dengan  35  data  observasi.  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  pembiayaan mudharabah,  musyarakah  dan  murabahah  memiliki  pengaruh  yang  berbeda  terhadap tingkat  profitabilitas  Bank  Umum  Syariah.  Pembiayaan  musyarakah  dan  murabahah berpengaruh  negatif  terhadap  profitabilitas,  sedangkan  pembiayaan  mudharabah berpengaruh positif terhadap profitabilitas Bank Umum Syariah di Indonesia.
ISSN (print): 2598-7763 ISSN (online): 2598-7771
 Corresponding Author:
Sri Indah Istiowati
Tel. /Fax.
E-mail:
indahistiowati21@gmail.com
JEL Classification: G20, G21
DOI: https://doi.org/10.26905/afr.v4i1.5476

## 1. Pendahuluan
Perbankan  merupakan  lembaga  keuangan terpenting  dalam  suatu  negara  karena  akan  ber- pengaruh pada perekonomian baik secara makro maupun mikro. Hal ini dibuktikan dengan peran- an perbankan sebagai lembaga perantara keuang- an  untuk  menyalurkan  pendanaannya  kepada masyarakat  dalam  rangka  meningkatkan  taraf hidup  masyarakat  (Ernayani  &  Robiyanto,  2019). Perbankan menjadi lembaga yang begitu penting
juga  dibuktikan  dengan  adanya  peristiwa  krisis moneter  yang  memorak-porandakan  perbankan dan  berdampak  pada  ketidakstabilan  keuangan. Namun  hal  unik  yang  kemudian  muncul  adalah komentar  para  ahli  di  bidang  perbankan  dan ekonomi  yang  mengatakan  bahwa  ketika  krisis moneter  terjadi  perbankan  syariah  tetap  kebal ( immune )  terhadap  krisis.  Penelitian  sebelumnya membuktikan  bahwa  Bank  Syariah  dapat  berta- han  selama  terjadinya  krisis  keuangan  (Afkar, 2015;  Khoiri  &  Hendri,  2017;  Maliha  &  Marlina,

## Pembiayaan Mudharabah, Musyarakah, Murabahah dan Tingkat Profitabilitas Bank Syariah Di Indonesia
2019).  Perbankan  syariah,  sebagai  wujud  imple- mentasi  dari  konsep  ekonomi  Islam,  dilandasi  o- leh semangat integrasi dengan sektor entitas, khu- susnya  perusahaan-perusahaan  kelas  bawah  dan menengah (Islam & Ahmad, 2020).
Berdasarkan  data  Statistik  Perbankan  Sya- riah  dipublikasikan  oleh  Otoritas  Jasa  Keuangan (OJK,  2020)  terdapat  14  Bank  Umum  Syariah (BUS), 20 Bank Syariah dalam bentuk Unit Usaha Syariah (UUS), dan 173 Bank Perkreditan Rakyat Syariah  (BPRS)  dengan  total  kantor  3002  pada tahun  Juli  2020.  Perkembangan  industri  per- bankan syariah akan menimbulkan persaingan di antara  setiap  bank  syariah  terutama  dalam  arah pencapaian  profitabilitas  bank  dan  kinerja  bank. Oleh  karena  itu,  bank  syariah  harus  merancang strategi  yang  lebih  baik  untuk  menarik  nasabah agar  menggunakan  produk  perbankan  syariah, seperti produk pembiayaan (Umar & Sun, 2016) . Dibandingkan  dengan  alokasi  kredit  yang ada  pada  bank  konvensional  maka  pembiayaan dengan  akad murabahah,  musyarakah dan mudha- rabah yang  diberikan  oleh  bank  syariah  sangat cocok, karena sistem serta aturan bisnis atau ma- najemen  yang  diberikan  oleh  bank,  diharapkan kepuasan dan transparansi akan tercipta antar ke- duanya  (Nawaz,  2019).  Dalam  aktivitas  operasi- nya untuk memperoleh keuntungan, para penge- lola  bank  selalu  dihadapkan  pada  pilihan  yaitu memenuhi  kebutuhan  para  debitur  melalui penyaluran  pembiayaan  dengan  risiko  yang  cu- kup  tinggi  (Yusof  &  Bahlous,  2015).  Faktanya  ti- dak  semua  kredit  atau  pembiayaan  bisa  menda- patkan return yang  sempurna  yang  artinya  akan ada  risiko  yaitu  risiko  kredit  atau  risiko  pembi- ayaan  yang  akan  terjadi  (Astrom,  2015).  Risiko kredit  adalah  kerugian  terkait  kemungkinan kegagalan  peminjam  dalam  memenuhi  kewajib- annya  atau risiko kegagalan debitur untuk mela- kukan pembayaran kembali pinjamannya. Tinggi- nya risiko pembiayaan tercermin dari posisi rasio pembiayan  bermasalah  yang  sering  dikenal  se- bagai Non Performing Financing (Hirtle et al ., 2016) Data  Statistik  Perbankan  Indonesia  (SPI) dalam  publikasi  OJK  (2020), Non  Performing Financing (NPF)  perbankan  syariah  mencapai 3,23%  pada  akhir  tahun  2019.  NPF  tersebut  me- ningkat  menjadi  3,46%  pada  awal  tahun  2020. Mengingat penyaluran pembiayaan dengan risiko yang  cukup  tinggi,  sebagai  konsekuensinya  pe- nyaluran  dana  tersebut  juga  mengandung  ke- mungkinan  yang  cukup  tinggi  untuk  terjadi permasalahan  (Effendi  &  Yuniarti,  2018).  Pembi-
ayaan  bermasalah  mengacu  pada  pembiayaan yang  belum  mencapai  atau  gagal  memenuhi tujuan bank yang diharapkan selama proses pem- biayaan  tersebut  masih  berlangsung,  seperti: pokok  pengembalian  atau  masalah  bagi  hasil; atau  pembiayaan  yang  dapat  membawa  risiko bagi bank di masa depan (Paniagua et al ., 2018) Pembiayaan  berisiko  pada  perbankan  ter- bagi  menjadi  beberapa    kategori  tingkatan  men- cakup jenis pembiayaan kurang lancar, diragukan,  dan  macet  yang  berakibat  pada naiknya  NPF  atau  pembiayaan  bermasalah. Timbulnya NPF akan berakibat pada risiko kredit yang  muncul  bagi  pihak  perbankan  (Alam, Hamid, & Tan, 2019). Penurunan citra berdampak pada  penurunan  kepercayaan  masyarakat  dan menyebabkan  proses  penghimpunan  dana  men- jadi  bermasalah,  sehingga  proses  penyaluran pembiayaanpun juga turut berisiko menyebabkan profitabiltas menurun (Dewi, 2019).
Ilyas  (2019)  menyatakan  apabila  risiko  ti- dak  dideteksi  dan  tidak  dikelola  dengan  benar, maka akan menyebabkan kontraksi dalam aktivi- tas  bank,  penurunan  output,  serta  pengenaan biaya yang besar. Adaya kondisi ini mengakibat- kan semua pihak yang terlibat dalam lingkungan perbankan  menjadi  terdorong  untuk  mengukur seberapa tinggi risiko yang mungkin timbul agar nantinya bank dapat mengantisipasi serta mampu meminimalkan  risiko  yang  terjadi  untuk  mem- peroleh  profitabilitas  yang  diharapkan  (Ilyas, 2019).  Profitabilitas  merupakan  aspek  penting yang  menilai  kinerja  sering  dikaji  demi  melihat kelayakan  sebuah  perusahaan,  termasuk  bank (Haryanto,  2016;  dan  Yulandreano et  al .,  2020). Profitabilitas merupakan salah satu alat ukur da- lam menganalisis suatu bank guna menilai kinerja manajemen dalam upaya menghasilkan laba atau keuntungan  dari  operasi  usaha  suatu  bank (Widya  &  Nugrahani,  2018;  Yusuf et  al .,  2019; Haryanto, 2020; Banamtuan et al ., 2020). Semakin tinggi  profitabilitas  bank  maka  semakin  baik kinerja  keuangan  bank  tersebut.  Sebaliknya  jika profitabilitas  bank  rendah,  hal  tersebut  menan- dakan  bahwa  kinerja  keuangan  bank  tidak  opti- mal dalam hal menghasilkan laba (Abduh, 2017). Penelitian  yang  mengkaji  pengaruh  pembiayaan mudharabah,  musharakah  dan  murabahah  ter- hadap  profitabilitas  telah  banyak  dilakukan  oleh peneliti sebelumnya (Puteri et al ., 2014; Zakaria et al .,  2020;  Dewi,  2019;  Afkar,  2017;  Yulianah  &
Komariah,  2017;  Jaurino  &  Wulandari,  2017; Romdhoni  &  El  Yozika,  2018;  Yusuf et  al .,  2019; Fazriani & Mais, 2019; Pratama dan Febriansyah, 2020; Gustriani et al ., 2020; Fikri & Wirman, 2021; Amini  &  Wirman,  2021;  Aulia  &  Nabila,  2021). Namun  hasil  penelitian  sebelumnya  mengenai pengaruh  tersebut  masih  tidak  konsisten.  Pene- litian  yang  mengkaji  pengaruh  pembiayaan  mu- dharabah  terhadap  profitabilitas  menunjukkan hasil  yang  beragam,  yaitu  pengaruh  positif  (Jau- rino & Wulandari, 2017; Dewi, 2019; Fikri & Wir- man,  2021;  Gustriani et  al .,  2020;  Zakaria et  al ., 2020;  Pratama  dan    Febriansyah,  2020;  Aulia  & Nabila,  2021),    Sedangkan  penelitian  yang  dila- kukan  oleh  Puteri et  al .  (2014),  dan  Fazriani  & Mais (2019) menunjukkan berpengaruh pengaruh negatif. Temuan penelitian Yulianah & Komariah, (2017),  Afkar  (2017),  Romdhoni  &  El  Yozika (2018), Yusuf et al . (2019) Amini & Wirman (2021) menunjukkan  pembiayaan  mudharabah  tidak berpengaruh  terhadap  profitabilitas.  Senada  de- ngan  penelitian  mudharabah,  penelitian  yang menganalisis  pengaruh  pembiayaan  musharakah terhadap  profitabilitas  juga  menunjukkan  hasil yang  tidak  sama.  Penelitian  yang dilakukan oleh Dewi (2019) dan Pratama dan Febriansyah (2020) menghasilkan  temuan  positif.    Selanjutnya  pene- litian  yang  menemukan  pengaruh  negatif  pem- biayaan  musharakah  terhadap  profitabilitas  ada- lah Fikri & Wirman (2021), Romdhoni & El Yozi- ka  (2018),  Puteri et  al .  (2014),  Fazriani  &  Mais (2019) dan Aulia & Nabila (2021). Penelitian sebe- lumnya  juga  menunjukkan  pengaruh  yang  tidak signifikan  pembiayaan  musharakah  terhadap profitabilitas  (Jaurino  &  Wulandari,  2017;  Yuli- anah & Komariah, 2017; Yusuf et al ., 2019; Amini & Wirman, 2021).
Diantara  ketiga  jenis  pembiayaan  tersebut yang  paling  sedikit  dikaji  dalam  penelitian  ter- dahulu  adalah  pembiayaan  murabahah.  Peneli- tian  yang  mengkaji  pengaruh  pembiayaan  mura- bahah  terhadap  profitabilitas  juga  menunjukkan hasil  yang  tidak  konsisten.  Penelitian  terdahulu menunjukkan  pengaruh  positif  pembiayaan  mu- rabahah terhadap profitabilitas (Puteri et al ., 2014; Yulianah  &  Komariah,  2017;  (Yusuf et  al .,  2019) pengaruh  negatif  (Fazriani  &  Mais,  2019),  tidak berpengaruh  (Pratama  dan  Febriansyah,  2020; Amini & Wirman, 2021).
Dimotivasi  oleh  ketidak  konsistenan  pene- litian  terdahulu  dan  masih  kurangnya  penelitian yang  mengkaji  pembiayaan  murabahah  maka
penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis pengaruh pembiayaan mudharabah, musyarakah dan  murabahah terhadap tingkat profitabilitas.

## 2. Pengembangan Hipotesis
Pembiayaan Mudharabah terhadap Profitabilitas
Secara teknis mudharabah adalah akad kerja sama  antara  pemilik  dana  dan  pengelola  dana untuk melaksanakan kegiatan usaha, dimana laba dibagi  berdasarkan  nisbah  bagi  hasil  menurut kesepakatan  kedua  belah  pihak,  sedangkan  bila terjadi kerugian akan di tanggung oleh si pemilik dana. Adanya unsur kepercayaan sangat penting dalam  akad mudharabah karena  pemilik  dana  ti- dak  boleh  ikut  campur  dalam  mengelola  usaha, tetapi  pemilik  dana  hanya  boleh  memberikan saran ataupun melakukan pengawasan agar kega- galan  dalam  menjalankan  usaha  tidak  terjadi (Hasanah, 2020).
Di dalam akad pembiayaan mudharabah ini sangat  berbeda  dengan  akad  lainnya  karena  di dalam akad mudharabah tidak adanya ketentuan jaminan dan banyak menanggung risiko yaitu mo- ral  hazard , adverse  selection (penyalah  gunaan  fa- silitas  kredit  oleh  nasabah)  dan  terbatasnya  tek- nik  dan  kompetensi  bank  untuk  menilai  proyek. Penelitian sebelumnya menunjukkan hasil bahwa pembiayaan  mudharabah  berpengaruh  terhadap profitabilitas (Jaurino  &  Wulandari,  2017;  Gustri- ani et  al .,  2020;  Zakaria et  al .,  2020;  Fikri  &  Wir- man,  2021;  Aulia  &  Nabila,  2021).  Berdasarkan penjelasan  tersebut,  maka  dapat  dirumuskan  hi- potesis sebagai berikut:
H 1 :  Pembiayaan mudharabah berpengaruh  terha- dap profitabilitas
Pembiayaan Musyarakah terhadap Profitabilitas
Akad musyarakah adalah  akad  kerja  sama usaha  patungan  antara  dua  pihak  atau  lebih  pe- milik  modal  untuk  membiayai  suatu  jenis  usaha halal dan produktif. Pendapatan atau keuntungan dibagi  sesuai  dengan  nisbah  yang  tekah  disepa- kati  sementara  kerugian  ditanggung  oleh  kedua belah  pihak  sesuai  dengan  proporsionalnya (Wahyuningsih,  2019). Musyarakah merupakan suatu  metode  yang  didasarkan  pada  keikutser- taan  bank  dan  pencari  pembiayaan  untuk  sua-tu proyek tertentu, dan akhirnya menghasilkan laba dan  rugi. Musyarakah ini  biasa  diaplikasikan  un- tuk  pembiayaan  proyek  dimana  nasabah  dan bank sama-sama menyediakan dana untuk mem-

## Pembiayaan Mudharabah, Musyarakah, Murabahah dan Tingkat Profitabilitas Bank Syariah Di Indonesia
Sri Indah Istiowati, dan Muslichah
biayai proyek tersebut. Setelah proyek itu selesai, nasabah  mengembalikan  dana  tersebut  bersama bagi hasil yang telah disepakati.
Model  pembiayaan musyarakah dengan prinsip  bagi  hasil  yang  menekankan  pola  hu- bungan  kemitraan  ( partnership )  antara  bank  de- ngan nasabah ini mempunyai risiko relatif tinggi karena  adanya  masalah  ketidakpastian  penda- patan  keuntungan  ( return )  dan  masalah  klasik principle  agent  problem .  Pada  pembiaayan musya- rakah , profititabiltas atau keuntungan yang diper- oleh  berdasarkan  besar  modal  yang  disertakan dalam  usaha  tersebut  (Putra  &  Hasanah,  2018). Pada penelitian yang telah dilakukan oleh peneliti sebelumnya  menunjukkan  bahwa  pembiayaan musyarakah berpengaruh  signifikan  terhadap tingkat profitabilitas (Dewi, 2019; Gustriani et al ., 2020; Pratama & Febriansyah, 2020; Zakaria et al ., 2020;  Fikri  &  Wirman,  2021;  Aulia  &  Nabila, 2021).  Dari  penjelasalan  tersebut,  maka  dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 2 :  Pembiayaan musyarakah berpengaruh  terha- dap profitabilitas.
Pembiayaan Murabahah terhadap Profitabilitas
Akad murabahah adalah  akad  jual  beli  an- tara bank dengan nasabah. Bank membeli barang yang  diperlukan  nasabah  dan  menjual  kepada nasabah yang bersangkutan sebesar harga pokok ditambah  dengan  keuntungan  yang  disepakati. Dalam  hal  teknis  pemesanan  akad  pembiayaan murabahah bersifat mengikat atau tidak mengi-kat. Pemesanan  secara  mengikat  yaitu  barang  yang telah  dipesan  tidak  dapat  di  batalkan  karena apabila asset  murabahah telah  di  beli  pihak  Bank maka telah terjadi penurunan asset sebelum dise- rahkan  kepada  pembeli  dan  penurunan  tesebut menjadi beban penjualan oleh pihak bank (Rivai, 2017).
Dari data statistik perkembangan perbank- an  syariah,  terlihat  bahwa  bentuk  pembiayaan murabahah memegang  peranan  penting  yang memberikan porsi terbesar dalam penyaluran da- na  hampir  di  seluruh  bank  syariah  di  Indonesia. Bahkan  tidak  tanggung-tanggung,  pembiayaan ini mendominasi transaksi pembiayaan lebih dari separuh  total  pembiayaan  yang  dilakukan  bank. Akad murabahah sendiri lebih cenderung pada je- nis pembiayaan yang bersifat konsumtif dan cen- derung  banyak  mengalami  masalah  dalam  pe-
ngembaliaannya  dan  berpengaruh  pula  pada profitabilitas  bank.  Semakin  tinggi  pembiayaan bermasalah  dalam  akad murabahah maka  akan menurunkan  tingkat  profitabilitas  (Putri,  2020). Penelitian yang telah di lakukan oleh Puteri et al . (2014),  Yulianah  &  Komariah  (2017),  Yusuf et  al ., (2019)  dan  Fazriani  &  Mais  (2019)  menunjukkan bahwa  pembiayaan  murabahah  berpengaruh terhadap  tingkat  profitabilitas.  Dari  penjelasan tersebut, maka dapat dirumuskan hipotesis seba- gai berikut:
H 3 :  Risiko  pembiayaan murabahah berpengaruh terhadap profitabilitas

## 3. Data dan Metode
Penelitian  ini  menggunakan  jenis  data  ku- antitatif kausal dengan menggunakan data sekun- der. Data sekunder yang digunakan berupa lapor- an  keuangan  yang  terdapat  di  masing-masing website Bank  Umum  Syariah  periode  2015-2019. Penelitian ini menggunakan sampel dengan krite- ria sebagai berikut: 1). Bank Umum Syariah yang mempublikasikan laporan keuangan dan laporan tahunan untuk periode 31 Desember 2015 sampai dengan tahun 2019 yang dinyatakan dalam rupi- ah.  2).  Bank  Umum  Syariah  yang  terdaftar  pada tahun  2015-2019.  3).  Bank  Umum  Syariah  yang memiliki  kelengkapan  data  variabel  yang  diteliti yaitu  pembiayaan mudharabah, pembiayaan mu- syarakah dan pembiayaan murabahah .
Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini adalah  Tingkat  Profitabilitas  bank  syariah.  Pro- fitabilitas  adalah  kemampuan  suatu  perusahaan untuk  menghasilkan  laba.  Dalam  penelitian  ini, tingkat profitabilitas diukur menggunakan Return on Asset (ROA). ROA yaitu rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat laba terhadap asset yang digunakan dalam menghasilkan laba tersebut.
Variabel  independen  dalam  penelitian  ini adalah  pembiayaan mudharabah , musyarakah dan murabahah .  Ketiga  pembiayaan  tersebut  dihitung dengan  menggunakan rumus Non Performing Fi- nancing (NPF).  NPF  adalah  kredit  bermasalah yang terdiri dari kredit yang dikategorikan seba- gai kredit kurang lancar
Metode  penelitian  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  analisis  regresi  linear  ber- ganda.  Analisis  regresi  linear  berganda  diguna- kan  untuk  menguji  pengaruh  pembiayaan mura- bahah,  mudharabah,  musyarakah ,  terhadap  profita- bilitas pada Bank Umum Syariah .
Y = α + β1X1 + β2X2 + β3X3 +e
Dimana: Y= Profitabilitas;  = Konstanta; X 1 = pembia- yaan mudharabah; X 2 =  pembiayaan musyarakah; X 3 = pembiayaan murabahah; β 1,2,3 = Koefisien regresi dan e= Error

## 4. Hasil

## Analisis Statistik Deskriptif
Hasil statistik deskriptif menunjukkan bah- wa  rata-rata  BUS  di  Indonesia  dalam  mengelola aset  yang dimiliki mampu menghasilkan laba da-
ri aset sebesar 0,726 persen (tabel 1). Berdasarkan angka tersebut maka berdasarkan Surat Edaran BI nomor  13/24/DPNP/2011,  BUS  dikategorikan cukup  sehat.  Jadi  BUS  Indonesia  secara  keselu- ruhan  mampu  memberdayakan  aset  yang  dimi- liki untuk meningkatkan profitabilitas.
NPF  BUS  merupakan  pinjaman  yang  ber- masalah  dan  mengalami  kesulitan  pembayaran. Data NPF untuk pembiayaan mudharabah , musya- rakah dan murabahah memiliki nilai mean masing – masing  0,071,    0,035,  0,054.  Risiko    pembiayaan macet  pada  BUS  tercermin  dalam  NPF.  Semakin tinggi rasio NPF BUS maka  semakin  besar  juga tingkat    risiko    pembiayaan  bermasalah  yang  di- tanggung oleh BUS. Berdasarkan Surat Edaran BI nomor  13/24/DPNP/2011,  nilai  mean  tersebut mengindikasikan  BUS  dalam  kategori  sangat  se- hat.

## Tabel 1. Hasil Statistif Deskriptif
Minimum Maksimum Rata-rata Std. Deviasi Mudharabah 0,000 1,400 0,071 0,235 Musyarakah 0,003 0,090 0,035 0,021 Murabahah 0,001 0,230 0,054 0,048 Profitabilitas 0,040 1,820 0,726 0,526
Hasil regresi disajikan pada tabel 2. Regresi dilakukan  untuk  menganalisis  pengaruh  pembi- ayaan mudharabah , musyarakah dan murabahah ter- hadap tingkat profitabilitas. Berdasarkan hasil pe- ngujian menunjukkan bahwa pembiayaan mudha- rabah berpengaruh  positif  terhadap  profitabilitas. Pembiayaan musyarakah berpengaruh negatif ter- hadap  profitabilitas.  Pembiayaan murabahah ber- pengaruh negatif terhadap profitabilitas.
Tabel 2. Hasil Analisis Regresi Variabel t Probabilitas Konstanta 11,039 0,000 Mudharabah 3,060 0,005 Musyarakah -4,394 0,000 Murabahah -3,159 0,004 5. Pembahasan
Pembiayaan Mudharabah Berpengaruh  Ter- hadap Tingkat Profitabilitas Bank Syariah
Variabel  risiko  pembiayaan mudharabah berpengaruh  positif  terhadap  profitabilitas,  ar- tinya peningkatan nilai risiko pembiayaan mudha- rabah akan  menambah  nilai  profitabilitas  BUS  di Indonesia.  Hasil  penelitian  ini  searah  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  peneliti  sebelum- nya (Jaurino & Wulandari, 2017;  Dewi, 2019; Fikri
& Wirman, 2021; Gustriani et al ., 2020; Zakaria et al . 2020; Pratama dan Febriansyah, 2020; Aulia & Nabila, 2021). Penelitian sebelumnya tersebut me- nunjukkan bahwa pembiayaan mudharabah berpe- ngaruh  positif  terhadap  profitabilitas.  Dari  pe- ngelolaan  pembiayaan mudharabah ,  bank  syariah memperoleh pendapatan bagi hasil sesuai dengan nisbah  yang  telah  disepakati  dengan  nasabah. Besarnya  laba  yang  diperoleh  bank  syariah  akan mampu  mempengaruhi  profitabilitas  yang  dica- pai.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa pem- biayaan mudharabah memiliki  efek  positif,  hal  ini terjadi  karena  kemudahan  sistem  pembagian  ke- untungan  dan  persyaratan  untuk  memperoleh pembiayaan  Mudharabah,  sehingga  akan  ber- dampak  pada  kepentingan  nasabah  dalam  me- ngembangkan  usahanya.  Perkembangan  usaha nasabah  akan  berdampak  pada  bagi  hasil  yang diberikan pada Bank, yang pada akhirnya  dapat menyebabkan peningkatan profitabilitas (ROA).
Pembiayaan Musyarakah Berpengaruh  Ter- hadap Tingkat Profitabilitas Bank Syariah
Pembiayaan musyarakah berpengaruh nega- tif  terhadap  profitabilitas,  artinya  peningkatan nilai risiko  pembiayaan musyarakah akan  mengu- rangi  nilai  profitabilitas  BUS  di  Indonesia.  Hasil

## Pembiayaan Mudharabah, Musyarakah, Murabahah dan Tingkat Profitabilitas Bank Syariah Di Indonesia
Sri Indah Istiowati, dan Muslichah
penelitian  ini  searah  dengan  penelitian  yang  dil- akukan oleh Dewi (2019) dan Pratama dan Febri- ansyah (2020) dalam penelitiannya diketahui bah- wa  pembiayaan musyarakah berpengaruh  negatif terhadap profitabilitas. Pengaruh negatif tersebut dapat  disebabkan  oleh  risiko  dari  pembiayaan musyarakah yang  cukup  besar  sehingga  mempe- ngaruhi  profitabilitas  pada  Bank  Umum  Syariah (Almunawwaroh & Marliana, 2017).
Pembiayaan musyarakah akan  meningkat- kan  biaya  yang  dikeluarkan  oleh  bank  sehingga laba  yang  didapat  kemungkinan  tidak  sesuai  de- ngan  yang  diharapkan.  Pendapatan  bagi  hasil bank umum syariah yang diperoleh dari penyalu- ran  pembiayaan  musyarakah  (bagi  hasil)  ke- mungkinan  masih  belum  optimal  diperoleh  se- hingga  belum  mampu  mengimbangi  biaya-biaya yang dikeluarkan. Hal tersebut konsisten dengan penyataan Saeed (2003) bahwa pemberian pembi- ayaan  musyarakah  kepada  nasabah  harus  diba- rengi  dengan  tingkat  kewaspadaan  yang  tinggi oleh  pihak  BUS.  Bank  syariah  perlu  mening- katkan kualitas pegawainya. BUS perlu memper- kerjakan  teknisi  dan  ahli  manajemen  untuk  me- mantau  dan  mengevaluasi  proyek  usaha  dari nasabah  yang  dipinjami  uang.  Hal  ini  tentu  saja akan  berdampak  pada  peningkatan  biaya  yang dikeluarkan  oleh  BUS.  Lebih  lanjut  Saeed  (2003) menyatakan  bahwa “ penggunaan  pembiayaan musyarakah  sebagai  mekanisme  investasi  men- dorong  bank  untuk  mengadakan  pemantauan lebih  intensif  terhadap  setiap  investasi  yang diberikan.  Hal  ini  membuat  operasional  per- bankan berjalan tidak ekonomi dan tidak efisien ” .
Risiko  Pembiayaan Murabahah Berpengaruh Terhadap Tingkat Profitabilitas Bank Syariah
Variabel  pembiayaan murabahah berpenga- ruh  negatif  terhadap  profitabilitas,  artinya  pen- ingkatan  nilai  pembiayaan murabahah akan  men- gurangi  nilai  profitabilitas  BUS  di  Indonesia. Hasil penelitian ini searah dengan penelitian yang dilakukan  oleh  Fazriani  &  Mais  (2019)  yang  me- nemukan  bahwa  pembiayaan murabahah ber- pengaruh negatif terhadap nilai profitabilitas, ar- tinya  semakin  tinggi  pembiayaan murabahah se- makin  rendah  profitabilitas.  Hal  ini  terkait  de- ngan tingkat risiko pembiayaan secara alami akan memberikan  pengaruh  terhadap  profitabilitas. Terutama pada pemberian pembiayaan murabahah yang  digunakan  untuk  pembelian  barang  kon- sumtif,  sehingga  dapat  mempengaruhi  pem- bayaran nasabah dimasa mendatang.
Pembiayaan murabahah akan meningkatkan biaya yang dikeluarkan oleh bank pembiayan ter- sebut akan menurunkan profitabilitas Bank. Bank membutuhkan  profesionalisme  dan  kehati-hatian dalam  mengelola  pembiayaan murabahah .  Mengi- ngat bahwa pembiayaan murabahah termasuk da- lam jenis kontrak yang membawa ketidakpastian pendapatan.  Pada  pembiayaan murabahah risiko bisa  terjadi  berakibat  pada  bank,  diantara  ke- mungkinan  risiko  yang  harus  diantisipasi  dalam pembiayaan murabahah antara  lain  seperti default atau  kelalaian,  nasabah  sengaja  tidak  membayar angsuran  dan  biasanya  juga  terjadi  penundaan kewajiban  membayar  disebabkan  karena  ketid- akmampuan  nasabah.  Untuk  menjaga  agar  pem- biayaan  yang  diberikan  kepada  nasabah  dapat berjalan  sesuai dengan  perjanjian  maka  perbank- an perlu melakukan pengawasan dan monitoring terhadap pembiayaan murabahah tersebut. Penga- wasan  dan  monitoring  membawa  konsekuensi peningkatan  biaya,  yang  pada  gilirannya  dapat menurunkan profitabilitas Bank

## 6. Simpulan dan Saran

## Simpulan
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh  Pembiayaan mudharabah ,  pembiayaan musyarakah dan  pembiayaan murabahah  terhadap terhadap  profitabilitas  pada  BUS  di  Indonesia. Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan da- pat  disimpulkan  bahwa  pembiayaan mudharabah berpengaruh  positif  terhadap  profitabilitas. Pem- biayaan musyarakah berpengaruh negatif terhadap profitabilitas,  dan  Pembiayaan murabahah berpe- ngaruh negatif terhadap profitabilitas.

## Saran
Berdasarkan  pada  pengalaman  langsung peneliti dalam proses penelitian ini, ada beberapa keterbatasan  yang  dialami  dan  dapat  menjadi beberapa  faktor  yang  agar  dapat  untuk  lebih  di- perhatikan  bagi  peneliti-peneliti  yang  akan  da- tang dalam lebih menyempurnakan penelitiannya karena  penelitian  ini  sendiri  tentu  memiliki  ke- kurangan yang perlu diperbaiki dalam penelitian- penelitian  kedepannya.  Beberapa  keterbatasan dalam penelitian tersebut, antara lain: (1) Jumlah sampel hanya terbatas pada Bank Umum Syariah di Indonesia dengan periode 2015-2019; (2) Rasio yang  digunakan  dalam  penelitian  hanya  di  fo- kuskan  pada  ROA  saja  dalam  mengukur  profi-
tabiltas  sebuah  bank,  yang  sebenernya  juga  ba- nyak terdapat pengukuran rasio yang lain seperti Return    on    Equity (ROE),    BOPO  dan  rasio  lain- nya;  (3)  Dalam  proses  pengambian  data,  hanya diambil tiga macam risiko pembiayaan saja yakni mudharabah,  musyarakah dan murabahah, padahal pada  BUS  sendiri  terdapat  banyak  macam  akad pembiayaan seperti ijarah, salam istisn a’ dan akad pembiayaan  lainnya  yang  tentu  juga  mengan- dung risiko.
Berdasarkan  kesimpulan  yang  telah  dike- mukakan  sebelumnya,  maka  saran  dalam  upaya perbaikan  bagi  penelitian  selanjutnya  adalah:  (1) Penelitian  ini  hanya  menggunakan  satu  rasio profitabilitas,  yakni  ROA.  Untuk  penelitian  se- lanjutnya  dapat  menggunakan  dan/atau  me- nambah  variabel  profitabilitas  lainnya  seperti rasio Return  On    Equity (ROE),  BOPO  dan  rasio lainnya;  (2)  Penelitian  ini  hanya  menggunakan variabel  independen  dari  akad  pembiayaan mu- dharabah,  musyarakah dan murabahah .  Diharapkan penelitian  selanjutnya  dapat  menganalisis  faktor yang  mempengaruhi  profitabilitas  dari  akad pembiayaan  yang  lain;  (3)  Penelitian  ini  hanya terbatas  pada  Bank  Umum  Syariah  di  Indonesia dengan    periode    penelitian    tahun    2015-2019. Untuk  penelitian  selanjutnya dapat memperluas wilayah  pengamatan  serta  menambah  periode penelitian  sehingga  hasil  yang  didapatkan  juga optimal

## Daftar Pustaka
Abduh,  M.  (2017).  Competitive  Condition  and Market  Power  of  Islamic  Banks  In Indonesia. International Journal of Islamic and Middle  Eastern  Finance  and  Management, 10 (1), 1-8.
Afkar,  T.  (2017).  Influence  analysis  of mudharabah financing and qardh financing to  the  profitability  of  Islamic  Banking  In Indonesia. Asian  Journal  of  Innovation  and Entrepreneurship , 2(03), 340-351.
Afkar,  T.  (2015). Analisis  Daya  Tahan  Perbankan Syariah  Dalam  Krisis  Keuangan  Global, Doctoral Dissertation , Universitas Airlangga. Alam, N., Hamid, B. A., & Tan, D. T. (2019). Does Competition  Make  Banks  Riskier  In  Dual Banking  System? Borsa  Istanbul    Journal, 19 (1), S34-S43.
Almunawwaroh,  M.,  &  Marliana,  R.  (2017). Analisis  Pengaruh  Pembiayaan  Musyara-
kah  Terhadap  Profitabilitas  Bank  Syariah Di  Indonesia. Jurnal  Akuntansi,  12 (2),  178- 189.
Amini,  N.,  &  Wirman,  W.  (2021).  Pengaruh Pembiayaan  Murabahah,  Mudharabah, Dan  Musyarakah  Terhadap  Profitabiltas Return  On  Assets  Pada  Bank  Syariah Mandiri. Jurnal  Ilmiah  MEA  (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi) , 5(2), 50-63 Astrom, Z. H. O. (2015). Credit Risk Management Pertaining  to  Profit  and  Loss  Sharing Instruments  In  Islamic  Banking. Journal  of Financial Reporting and Accounting, 11 (1), 80- 91.
Aulia,  F.  U.,  &  AJ,  E.  A.  N.  (2021).  Praktik Pembiayaan Mudharabah dan Musyarakah terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah di  Indonesia.  S hafin:  Sharia  Finance  and Accounting Journal , 1(1), 16-16.
Banamtuan,  O.,  Zuhroh,  D.,  &  Sihwahjoeni,  S.
(2020).  Asset  Management  and  Capital Ownership  on  Firm  Value:  Through Profitability. AFRE (Accounting and Financial
Review) , 3 (1), 83 – 92. https://doi.org/10.26905/afr.v3i1.4296
Dewi,  R.  K.  (2019).  Pengaruh  Pembiayaan Mudharabah dan Pembiayaan Musyarakah Terhadap  Return  Of  Asset  (ROA)  Pada Bank  Syariah  Mandiri. Jurnal  Baabu  Al-Ilmi 4 (2), 277-292.
Effendi,  K.  A.,  &  Yuniarti,  R.  D.  (2018).  Credit Risk  and  Macro  Economics  of  Islamic Banking  In  Indonesia. Journal  of  Smart Economic Growth, 3 (1), 45-55.
Ernayani,  R.,  &  Robiyanto.  (2019).  Funding Analysis  of  Murabahah,  Musyarakah,  and Mudharabah on Return On Asset on Sharia Banks in Indonesia. Journal of Economics and Business 16 (2), 1-7.
Fazriani,  A.  D.,  &  Mais,  R.  G.  (2019).  Pengaruh Pembiayaan  Mudharabah,  Musyarakah, dan Murabahah terhadap Return On Asset melalui Non Performing Financing sebagai Variabel  Intervening  (pada  Bank  Umum Syariah  yang  Terdaftar  diotoritas  Jasa Keuangan).
Jurnal Akuntansi dan
Manajemen , 16(01), 1-34.
Fikri,  P.  M.,  &  Wirman,  W.  (2021).  Pengaruh Pembiayaan Mudharabah dan Musyarakah Terhadap  Profitabilitas. COMPETITIVE
Jurnal Akuntansi dan Keuangan , 5(2), 71-76.

## Pembiayaan Mudharabah, Musyarakah, Murabahah dan Tingkat Profitabilitas Bank Syariah Di Indonesia
Sri Indah Istiowati, dan Muslichah
Gustriani, L., Sari, Y., Anggraeni, R., & Arnan, S.
(2020).  The  Influence  Of  Mudharabah Financing  And  Musharaka  Financing Toward  Profitability  At  Islamic  Banks  For The  Period  2016-2019.  PalArch's Journal  of Archaeology  of  Egypt/Egyptology ,  17(10), 3972-3979.
Haryanto,  S.  (2016).  Profitability  Identification  of National Banking Through Credit , Capital , Capital  Structure,  Efficiency,  and  Risk Kredit,  Permodalan,  Struktur  Modal, Efisiensi  Dan  Tingkat. Jurnal  Dinamika Manajemen , 7 (57), 11 – 21.
Haryanto,  S.  (2020).  Efficiency,  Risk  and Profitability  of  Islamic  Banks:  Under Pressure  in  the  Competition  of  the  Banking Industry  in  Indonesia. KnE  Social  Sciences , 2020 , 474 – 482. https://doi.org/10.18502/kss.v4i9.7345
Hasanah,  F.  K.  H.  d.  M.  (2020).  Pengaruh Pembiayaan Mudharabah dan Musyarakah Terhadap  Return  On  Asset  BPRS  di Indonesia. Jurnal  Ekonomi  Bisnis ,  XXV(01), 132-146.
Hirtle,  B.,  Kovner,  A.,  &  Plosser,  M.  (2020).  The Impact of Supervision on
Bank
Performance. The  Journal  of  Finance, LXXV (5), 2765-2806.
Ilyas, R. (2019). Analisis Risiko Pembiayaan Bank Syariah. Jurnal  Bisnis  dan  Manajemen  Islam,
7 (2), 189-201.
Islam,  R.,  &  Ahmad,  R.  (2020).  Mudarabah  and Musharakah  as  Micro-Equity  Finance: Perceptionof  Selangor’s  Disadvantaged Women  Entrepreneurs. ISRA  International Journal of Islamic Finance, 12 (2), 217-237. Jaurino,  J.,  &  Wulandari,  R.  (2017,  June).  The effect  of  Mudharabah  and  Musyarakah  on the  profitability  of  Islamic  banks.  In  The 3rd  PIABC  (Parahyangan  International Accounting and Business Conference. Jasmin, D., Moeljadi, M., Djumahir, & Djazuli, A. (2018).  Optimization  of  Mudarabah  Sharia Bank  Finance  Through  Agency  Theory Perspective. Banks and Bank Systems Journal,
13 (4), 40-50.
Khoiri,  K.,  &  Hendri,  J.  (2017).  Mengukur Kerentanan  Perbankan  Syariah  di  Tengah Dinamika  Krisis  Perekonomian  Global (Studi Bank Muamalat Indonesia).
Akademika: Jurnal Keagamaan dan Pendidikan , 13(1), 68-78.
Maliha,  H.,  &  Marlina,  L.  (2019).  Mengapa  Bank Syariah  Relatif  Lebih  Tahan  Krisis? Aplikasi  Logistic  Regression  untuk  Sistem Deteksi  Dini  Krisis  Finansial  di  Indonesia. Jurnal Ekonomi Syariah , 1(1), 34-55.
Paniaguaa,  J.,  Rivellesb,  R.,  &  Sapena,  J.  (2018). Corporate  Governance  and  Financial Performance:  The  Role  Of  Ownership  and Board Structure. Journal of Business Research,
89 (6), 229-234.
Putri,  R.  D.  (2020).  Pengaruh  Pembiayaan Murabahah  dan  Musyarakah  Terhadap Profitabilitas  Bank  Umum  Syariah  Periode 2016-2018. Jurnal  Tabarru’  :  Islamic  Banking and Finance, 3 (1), 48-56.
Putra,  P.,  &  Hasanah,  M.  (2018).  Pengaruh Pembiayaan  Mudharabah,  Musyarakah,
Murabahah, dan Ijarah Terhadap
Profitabilitas  4  Bank  Umum  Syariah Periode  2013-2016. Jurnal  Organisasi  dan Manajemen , 14(2), 140-150.
Puteri,  D.  R.,  Meutia,  I.,  &  Yuniartie,  E.  (2014).
Pengaruh Pembiayaan Mudharabah,
Musyarakah,  Murabahah,  Istishna  Dan Ijarah  Terhadap  Profitabilitas  Pada  Bank Umum  Syariah  Di  Indonesia. Akuntabilitas , 8(1), 1-24.
Pratama,  Y.  B.,  &  Febriansyah,  E.  (2020).  The Effect  of  Mudharabah,  Musyarakah  and Murabahah  Finance  on  the  Profitability  of Sharia General Banks in Indonesia in 2013- 2017. BIMA  Journal  (Business,  Management,
& Accounting Journal) , 1(1), 49-60
Rivai,  A.  (2017).  Risiko  Pembiayaan  Murabahah Dan  Musyarakah  Pada  Profitabilitas  Bank Umum  Syariah. Jurnal  Ekonomi  Syariah  dan Filantropi Islam, 1 (2), 189-197.
Romdhoni,  A.  H.,  &  El  Yozika,  F.  (2018).
Pengaruh Pembiayaan Mudharabah, Musyarakah Dan Ijarah Terhadap
Profitabilitas  Bank  Muamalat  Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam , 4(03), 177-186. Saeed,  Abdullah,  2003. Bank  Islam  dan  Bunga . Yogyakarta:Pustaka Pelajar
Umar,  M.,  &  Sun,  G.  (2016).  Non-Performing Loans  (NPLs),  Liquidity  Creation,  And Moral  Hazard:  Case  Of  Chinese  Banks. Finance and Economic Journal, 4 (1).
Wahyuningsih,  I.  (2019).  Menakar  Dampak Pembiayaan Mudharabah dan Musyarakah Terhadap  Profitabilitas  Return  On  Assets. Jurnal  Ekonomi,  Keuangan,  dan  Perbankan Syariah , 3(1), 15-26.
Widya, R. W., & Nugrahani, C. (2018). Asset Scale and  Capital  Structure  on  The  Performance of  Sharia  Banks. AFRE  (Accounting  and
Financial Review) , 1 (2), 93 – 100.
https://doi.org/10.26905/afr.v1i2.2789
Yulianah,  &  Komariah,  E.  (2017).  Risiko
Pembiayaan  Murabahah,  Mudharabah  dan Musyarakah  BUS  Terhadap  Profitabilitas (ROA)  Periode  2011-2015 Jurnal  Dinamika
Akuntansi Dan Bisnis, 10 (1), 87-102.
Yulandreano,  E.,  Atahau,  A.  D.  R.,  &  Sakti,  I.  M. (2020).  Apakah  Profitabilitas  Memediasi
Pengaruh Manajemen Modal Kerja Terhadap Nilai Perusahaan ? AFRE
Accounting  and  Financial  Review , 3 (2),  103 – 114 Yusof,  R.  M.,  &  Bahlous,  M.  (2015).  Islamic bankingand  economic  growthin  GCC  & East  Asia  countriesA  panel  cointegration analysis. Journal  of  Islamic  Accounting andBusiness Research, 4 (2), 152-170.
Yusuf,  D.,  &  Kholik,  K.  (2019). The Effect  of  Buy and  Sell  Financing  (Murabahah),  Profit Share  Financing  (Mudarabah),  Equity
Capital  Financing  (Musyarakah)  and  Non- Performing Financing Ratio on Profitability Level of Sharia Commercial Banks in North Sumatera. B ritain International of Humanities and  Social  Sciences  (BIoHS)  Journal ,  1(1),  81- 88.
Zakaria,  H.  M.,  Manda,  G.  S.,  &  Rakhman,  A. (2020).  Analisis  Penggunaan  Pembiayaan Mudharabah Dan Pembiayaan Musyarakah Terhadap  Profitabilitas  Di  Bank  Umum Syariah  Periode  2015-2018. Eqien:  Jurnal Ekonomi dan Bisnis , 7(2), 71-76.