## Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan GCG Sebagai Variabel Moderasi
Arianti Latif 1* , Jumawan Jasman 2 , Asriany 3
123) Universitas Muhammadiyah Palopo, Indonesia
1) ariantilatif@gmail.com , 2) jumawan@umpalopo.ac.id , 3) asriany@umpalopo.ac.id
*Corresponding Author Diajukan : 7 Februari 2023 Disetujui : 24 Februari 2023 Dipublikasi : 1 Juli 2023

## ABSTRACT
This  study  aims  to  examine  the  effect  of  financial  performance  and  company  size  on  corporate value  with  good  corporate  governance  as  a  moderating  variable.  This  type  of  research  is quantitative research. The population in this study were restaurant, hotel and tourism companies listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  for  the  2018-2021  period  with  a  total  of  47  companies observed. The sampling technique used was purposive sampling based on certain criteria. Testing research  data  using  multiple  regression  analysis  and  also  using  Moderate  Regression  Analysis (MRA).  Based  on  the  results  of  research  on  financial  performance  has  no  significant  effect  on firm value. Firm size has a significant effect on firm value. Good Corporate Governance is not able  to  moderate  the  relationship  between  financial  performance  and  company  value.  Good Corporate Governance is able to moderate the relationship between company size and company value.
Keywords:  Financial  Performance,  Company  Size,  Corporate  Value,  Good  Corporate Governance

## PENDAHULUAN
Di era globalisasi ini, semakin banyak perusahaan yang bersaing ketat antara satu perusahaan dengan  perusahaan  lainnya  karena  selalu  bergerak  mengikuti  perkembangan  zaman  (Setyoko et al. 2018).  Indonesia  juga  menjadi  pusat  wisata  yang  menyajikan  keindahan  alam  dan  budaya sehingga menciptakan banyaknya objek wisata yang tentunya menarik perhatian wisatawan lokal maupun asing. Yang mana industri ini akan mengalami perkembangan karena hotel dan restoran selalu dibutuhkan oleh wisatawan yang berkunjung ke tempat wisata (Mikrad & Budi, 2020).
Industri  perhotelan,  restoran  dan  pariwisata  yang  merupakan  industri  jasa  potensial  yang dapat  dikembangkan  di  Indonesia.  Persaingan  bisnis  yang  ketat  di  Indonesia  mengakibatkan banyak perusahaan baru tertarik untuk bekerja di industri perhotelan, restoran dan pariwisata. Hal ini  menciptakan  persaingan  antar  perusahaan  yang  ada  untuk  menunjukkan  kinerja  perusahaan yang baik di mata investor (Bobby. 2021). Perkembangan pariwisata juga berdampak positif bagi hotel dan restoran. Sektor hotel dan restoran merupakan salah satu sarana penunjang pariwisata. Banyak  faktor  yang  mempengaruhi  perkembangan  bisnis  hotel  dan  restoran  antara  lain  faktor lokasi,  permodalan,  kelengkapan  fasilitas  dan  promosi.  Dan  faktor  inilah  yang  dapat  digunakan
pengelola  hotel  dan  restoran  untuk  membangkitkan  semangat  konsumen  dan  menjaga kepercayaan dengan memberikan pelayanan terbaik.
Akan  tetapi,  dengan  adanya  pandemi  COVID-19  membawa  dampak  yang  sangat  buruk. Salah  satu  sektor  yang  paling  terkena  dampak  COVID-19  adalah  industri  hotel,  restoran,  dan pariwisata.  Hal  ini  disebabkan  adanya  pembatasan  operasional  di  sektor  tertentu  akibat pemberlakuan  PSBB,  di  mana  sebagian  besar  hotel  dan  objek  wisata  harus  menutup  sementara operasionalnya  hingga  waktu  yang  sangat  lama.  Selain  itu,  pemerintah  juga  memberlakukan larangan makan di restoran sehingga sebagian besar restoran hanya mengandalkan take-out atau membeli  makanan  melalui  aplikasi  ojek  elektronik  seperti Go-Food dan Grab-Food .  Hal  ini tentunya  membuat  pendapatan  bisnis  dan  menyebabkan  inefisiensi  dan  penutupan  restoran (Gunawan, Aditya 2020).
Pada  dasarnya,  tujuan  utama  perusahaan  untuk  mendapatkan  keuantungan  yang  sebesar- besarnya. Manajemen perusahaan saat ini tidak hanya didasarkan pada ekonomi, tetapi juga pada aspek sosial (Tobing et al 2019). Salah satu tujuan penting didirikannya suatu perusahaan adalah untuk  meningkatkan  kekayaan  pemilik  atau  pemegang  saham  atau  memaksimalkan  kekayaan pemegang saham dengan cara meningkatkan nilai perusahaan (Imron, Syaiful et al . 2018).
Nilai  perusahaan  yang  tinggi  membuat  pasar  percaya  tidak  hanya  pada  kinerja  perusahaan saat  ini,  tetapi  juga  prospeknya  di  masa  depan  (Susanti et  al. 2019).  Kinerja  keuangan  menjadi acuan dalam menilai apakah kinerja perusahaan baik atau tidak. Laporan keuangan menunjukkan bahwa  kinerja  keuangan  dapat  diukur  dari  dua  sudut  pandang,  yaitu  secara  internal  dengan melihat laporan keuangan perusahaan atau dengan menghitung kinerja keuangan dari luar, yaitu nilai perusahaan (Aziz et al . 2021). Dan Ukuran perusahaan ditentukan sebagai logaritma natural dari total  aset.  Jika  perusahaan  semakin  besar, maka  semakin  banyak  aset  yang dapat  dijadikan jaminan  untuk  mempertahankan  utang,  sehingga  utang  akan  semakin  meningkat  (Akbar  & Irham.2020).  Dan  ukuran  perusahaan  yang  besar  menunjukkan  pertumbuhan  perusahaan  yang menarik  minat  investor  terhadap  perusahaan  sehingga  meningkatkan  nilai  perusahaan (Primahadva & Trihastuti. 2022).
Good Corporate Governance sebagai tata kelola yang baik untuk sarana mengelola kinerja keuangan  sehingga  kepemilikan  dan  kendali  tidak  terpisah,  dengan  manajemen  mengejar keuntungan  pribadi  daripada  tujuan  perusahaan.  Manajemen  yang  dikelola  dengan  baik  secara otomatis  meningkatkan  nilai  perusahaan  (Hangga et  al .  2020).  Pertimbangan  terkait  GCG  dan nilai  perusahaan  adalah  keseimbangan  antara  indikator  keuangan  dan  pasar.  Keduanya menentukan bagaimana perusahaan mengoptimalkan bisnisnya. (Indawati, 2018).
Hasil  penelitian  terdahulu  oleh  (Imron,  Syaiful et  al. 2018)  menunjukkan  bahwa  kinerja keuangan  berpengaruh  positif  terhadap  nilai  perusahaan  dan  size  berpengaruh  terhadap  nilai perusahaan. CSR tidak mampu memperkuat hubungan kinerja keuangan dengan nilai perusahaan, tetapi  mampu  memperkuat  hubungan  ukuran  perusahaan  dengan  nilai  perusahaan.  Sedangkan GCG  mampu  memperkuat  hubungan  kinerja  keuangan  dan  ukuran  perusahaan  dengan  nilai perusahaan.
Dan  hasil  penelitian  yang  juga  didapatkan  oleh  (Dewi,  Puspita et  al. 2019)  menunjukkan adanya pengaruh positif dan signifikan atas Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan. Ukuran Perusahaan  tidak  berpengaruh  terhadap  Nilai  Perusahaan. Good  Corporate  Governance mampu memoderasi hubungan Kinerja Keuangan dengan Nilai Perusahaan dengan arah hubungan negatif signifikan, sementara Good Corporate Governance belum mampu memoderasi hubungan Ukuran Perusahaan dengan Nilai Perusahaan.
Berdasarkan pemaparan latar belakang dan perbedaan hasil penelitian terdahulu diatas, maka penelitian  ini  memiliki  4  tujuan:  pertama,  untuk  mengetahui  apakah  kinerja  keuangan berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Kedua,  untuk  mengetahui  apakah  ukuran  perusahaan berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Ketiga,  untuk  mengetahui  apaka Good  Corporate Governance mampu  memoderasi  hubungan  antara  kinerja  keuangan  dengan  nilai  perusahaan. Keempat, untuk mengetahui apakah Good Corporate Governance mampu memoderasi hubungan antara ukuran perusahaan dengan nilai perusahaan.

## STUDI LITERATUR

## Nilai Perusahaan
Nilai  perusahaan  adalah  suatu  kondisi  tertentu  yang  dicapai  perusahaan  sebagai  wujud kepercayaan masyarakat terhadap perusahaan setelah melalui proses operasional selama beberapa tahun  yaitu,  sejak  berdirinya  perusahaan  hingga  saat  ini.  Tujuan  utama  perusahaan  adalah memaksimalkan  nilai  perusahaan  (Ulfa  &  Asyik.  2018).  Nilai  perusahaan  didefinisikan  sebagai nilai  pasar,  karena  jika  harga  saham  perusahaan  meningkat  maka  nilai  perusahaan  dapat mendatangkan  kekayaan  atau  keuntungan  yang  sebesar-besarnya  bagi  para  pemegang  saham. Oleh karena itu semakin besar atau tinggi harga saham maka semakin besar pula keuntungan bagi para  pemegang  saham,  sehingga  keadaan  ini  diminati  oleh  kalangan  investor,  karena  dengan adanya permintaan saham maka nilai perusahaan juga meningkat.
Untuk  mengukur  nilai  perusahaan  dalam  penelitian  ini  menggunakan  Tobins'Q.  Rasio  ini dianggap  bisa  memberikan    informasi  terbaik  karena  Tobin's  Q  mencakup  semua  elemen  utang dan  ekuitas  perusahaan,  tidak  hanya  saham  biasa,  tidak  hanya  saham  perusahaan,  tetapi  semua aset perusahaan (Ulfa & Asyik 2018).

## Kinerja Keuangan
Kinerja  keuangan  adalah  patokan  utama  yang  digunakan  untuk  mengukur  apakah  suatu perusahaan  berkinerja  dengan  baik  atau  tidak.  Hal  ini  terlihat  dari  laporan  keuangannya. Mengukur  kinerja  keuangan  suatu  perusahaan  dapat  dilakukan  dari  dua  sisi,  yaitu:  sisi  internal perusahaan  melihat  laporan  tahunan  dan  sisi  eksternal  perusahaan,  yaitu  nilai  perusahaan menghitung hasil keuangan perusahaan  (Hangga et al. 2020).
Rasio  keuangan  merupakan  satu  dari  beberapa  cara  yang  dapat  digunakan  dalam menganalisis  keadaan  keuangan  perusahaan.  Rasio  yang  akan  digunakan  dalam  penelitian  ini yaitu: Return  on  Assets (  ROA). Return  on  Assets menunjukkan  kemampuan  perusahaan  untuk menggunakan  semua  asetnya  untuk  menghasilkan  laba  setelah  pajak.  Rasio  ini  penting  bagi manajemen  untuk  melihat  efektivitas  dan  efisiensi  manajemen  perusahaan  dalam  mengelolah seluruh  asset  perusahaan.  Semakin  tinggi Return  on  Assets ,  semakin  efisien  penggunaan  asset perusahaan,  yaitu  dngan  kekayaan  yang  sama,  keuntungan  yang  dicapai  lebih  tinggidan sebaliknya  (Nurlia & Juwari 2020). Hasil penelitian yang dilakukan oleh (Cendrawati & Fuadati, Rokhmi.  2018)  mengemukakan  bahwa  kinerja  keuangan  berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai perusahaan.  Namun  hasil  yang  didaptakan  (Simarmata et  al .  2020)  menyatakan  bahwa  secara simultan  ROA  tidak  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Berdasarkan  hal  tersebut,  maka hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini adalah:
H 1 : Kinerja keuangan berpengaruh dan signifikan terhadap nilai perusahaan

## Ukuran Perusahaan
Ukuran  perusahaan  merupakan  gambaran  besar  kecilnya  perusahaan  yang  tercermin  dari total  aset,  ukuran  pendapatan,  ukuran  pendapatan  rata-rata,  dan  total  aset  rata-rata.  Ukuran perusahaan diukur dengan mengambil logaritma dari total aset. Ukuran perusahaan menunjukkan total  aset  perusahaan.  Semakin  besar  perusahaan,  semakin  rendah  biaya  produksi  dan  semakin efisien operasinya (Septiarni et al . 2021).
Penelitian yang dilakukan oleh (Imron, Syaiful et al . 2018) mendapatkan hasil bahwa ukuran perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap  nilai  perusahaan.  Dan  menurut  (Tarmadi  Putri  & Mardenia,  2019)  ukuran  perusahaan  memiliki  pengaruh  negatif  terhadap  nilai  perusahaan.  Dari uraian tersebut dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 2 : Ukuran perusahaan berpengaruh dan signifikan terhadap nilai perusahaan

## Good Corporate Goverance (GCG)
Good  Corporate  Governance (GCG)  dapat  diartikan  dengan  cara  ini  seperangkat  sistem yang  mengatur  dan  memandu  perusahaan  untuk  menciptakan  nilai  bagi  pemangku  kepentingan. GCG  diakui  mampu  mendorong  terbentuknya  model  kerja  manajemen  yang  bersih,  transparan dan  professional  (Purnamasari.  2018). Forum  for  Corporate  Governance  in  Indonesia  ( FCGI) juga  meyakini  bahwa  manfaat  penerapan  GCG  bagi  perusahaan  dimana  akan  lebih  mudah  bagi
perusahaan untuk mendapatkan tambahan modal; biaya modal yang lebih rendah; meningkatkan kinerja  bisnis;  dan  mereka  memiliki  efek  positif  pada  harga  saham  perusahaan  (Ulfa  &  Asyik 2018).  Adapun variable Good Corporate Governance yang diproyeksikan dengan Kepemilikan Institusional.  Kepemilikan  Institusional  merupakan  suatu  proporsi  kepemilikan  saham  institusi pada hal ini yaitu institusi pendiri perusahaan, bukan merupakan institusi pemegang saham publik yang  diukur  menggunakan  presentase  jumlah  saham  yg  dimiliki  sang  investor  institusi  intern. Pengaruh kepemilikan institusional yang menjadi agen pengawas yg ditekan melalui investasi yg relatif besar pada pasar modal (Amaliyah & Herwiyanti 2019).
Dengan  adanya  GCG  akan  selalu  menjaga  kinerja  keuangannya.  Hasil  penelitian  yang dilakukan  oleh  (Dewi,  Puspita et  al .  2019)  menyatakan  bahwa Good  Corporate  Governance mampu memoderasi hubungan kinerja keuangan dengan nilai perusahaan dengan arah hubungan negatif signifikan. Dari uraian tersebut dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 3 : Good  Corporate  Governance mampu  memoderasi  hubungan  antara  kinerja  keuangan terhadap nilai perusahaan
Dalam  hipotesis  akhir  penelitian  ini,  adanya  penambahan  variabel Good  Corporate Governance sebagai  variabel  moderating  hubungan  antara  ukuran  perusahaan  dengan  nilai perusahaan.  Semakin  besar  ukuran  perusahaan  atau  skala  perusahaan,  maka  semakin  baik manajemen yang dibutuhkan. Perusahaan yang besar harus memiliki tata Kelola perushaan yang baik  untuk  meningkatkanpemegang  saham.  GCG  diperlukan  untuk  mengurangi  asimetri informasi  dan  ukuran  perusahaanyang  sebenarnya  dapat  dilihat  melalui  laporan  tahunan  yang biasa digunakan infestor untuk berinvestasi. Menurut hasil penelitian yang dilakukan oleh (Imron, Syaiful et  al .  2018)  mengatakan  bahwa Good  Corporate  Governance mampu  memperkuat hubungan  ukran  perusahaan  dengan  nilai  perusahaan.  Berdasarkan  hal  tersebut,  maka  hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini adalah:
H 4 : Good  Corporate  Governance mampu  memoderasi  hubungan  antara  ukuran  perusahaan terhadap nilai perusahaan

## METODE

## Populasi dan Sampel
Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah populasi perusahaan restoran, hotel dan pariwisata  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  di  tahun  2018-2021  yang  berjumlah  47 perusahaan.
Adapun    pemilihan  sampel  dalam  penelitian  ini  menggunakan  metode Purposive  Sampling dengan mempertimbangkan kriteria tertentu:
Tabel 1 Kriteria Pemilihan Sampel Banyaknya Populasi 47 Kriteria: 1. Perusahaan restoran, hotel dan pariwisata yang tidak terdaftar di BEI secara berturut-turut tahun 2018-2021 (15)
2. Perusahaan restoran, hotel dan pariwisata yang tidak mempublikasikan laporan keuangan di www.idx.co.id di tahun
2018-2021 (10) 3. Perusahaan restoran hotel dan pariwisata yang tidak memiliki data keuangan lengkap yang digunakan dalam penelitian (8) Jumlah

## Variabel Penelitian Operasional
Variabel  independen  dalam  penelitian  ini  adalah  kinerja  keuangan  dan  ukuran  perusahaan. Kinerja keuangan yang diproyeksikan dengan Return on Asset (ROA) yang diukur dengan :
ROA = x 100%
Sumber : (Imron, Syaiful et al. 2018) Ukuran perusahaan diukur dengan :
Size  = Log Total Asset Sumber: (Akbar & Irham.2020)
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah nilai perusahaan yang diproyeksikan dengan Torbins’Q  yang diukur dengan :
Torbis’q=(

## Total Book Value of Assets
Sumber: Google
Dan variabel moderasi dalam penelitian Good Corporate Governance yang diproyeksikan dengan Kepemilikan Institusional dengan rumus:
KI = ∑ Saham Investor Institusional ∑ Saham Beredar
Sumber: (Amaliyah & Herwiyanti 2019).

## Metode Pengumpulan Data, Jenis dan Sumber Data
Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linear berganda dengan uji Moderated  Regretion  Analysis (MRA).  Sebelum  melakukan  analisis  tersebut,  perlu  untuk melakukan  uji  statistik  deskriptif  dan  uji  asumsi  klasik.  Jenis  data  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah data kuantitatif. Sumber data yang digunakan ialah data sekunder.

## Pengujian Hipotesis Penelitian
Hipotesis  yang  digunakan  pada  penelitian  ini  adalah  regresi  linear  berganda  dengan menggunakan  aplikasi  SPSS.  Analisis  regresi  linear  berganda  dilakukan  untuk  mengetahui pengaruh tiap variabel independen terhadap variabel dependen. Dalam penelitian ini diilakukan pengujian  MRA,  hipotesis  moderasi  akan  diterima  jika  variabel  moderasi  kepemilikan institusional mempunyai pengaruh signifikan terhadap niali perusahaan.
Persamaan Moderated Regretion Analysis (MRA)
Y = ɑ+b 1 X 1 +b 2 X 2 +b 3 Z+b 4 X 1 *Z+b 5 X 2 Z+ē
Keterangan: Y = Nilai Perusahaan
ɑ = Konstanta b 12345 = Koefisien Korelasi X 1 = Variabel ROA X 2 = Variabel Ukuran Perusahaan Z = Kepemilikan Institusional X 1 Z = Interaksi ROA dengan KI
X 2 Z = Interaksi Ukuran Perusahaan dengan KI ē = Standar Eror

## HASIL
Analisis  deskriptif  merupakan  statistik  deskriptif  tentang  nilai  minimum,  maksimum,  rata- rata  (mean),  dan  standar  deviasi  dari  variabel-variabel  penelitian  ini  yaitu  Kinerja  Keuangan (ROA), Ukuran Perusahaan, Good Corporate Governance (Kepemilikan Institusional), dan Nilai Perusahaan (Torbins’Q) Berikut ini pada tabel  adalah analisis statistik deskriptif seluruh variabel dalam penelitian ini
Tabel 2 Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum  Maximum Mean Std. Deviation Kinerja Keuangan 56 ,03 25,38 3,8504 4,70230 Ukuran Perusahaan 56 25,44 36,88 27,6009 1,67354 GCG 56 ,19 3,35 ,8204 ,64377 Nilai Perusahaan 56 ,41 40,51 2,4766 5,86797 Valid N (listwise) 56 Sumber: Data diolah melalui SPSS 25, 2022.

## Uji Normalitas
Uji  normalitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  residual  pada  model  regresi  berdistribusi normal atau tidak.
Pada  pengujian  normalitas  dengan  N=56  mendapatkan  hasil  yang  tidak  terdistribusi  secara normal  dengan  nilai  uji  Asymp.Sig.  (2-tailed)  lebih  kecil  dari  0,05.  Maka  dilakukan  pengujian untuk  mengatasi  masalah  normalitas  tersebut  menggunakan Outlier  Boxplot . Tabel  3  Hasil  Uji One-Sample Kolmogorov-Smirnov
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 43 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation ,57575003 Most Extreme Differences Absolute ,132 Positive ,132 Negative -,078 Test Statistic ,132 Asymp. Sig. (2-tailed) ,058 c
Sumber: Data diolah melalui SPSS 25, 2022.
Hasil  pengujian  setelah  mengatasi  masalah  Normalitas  dengan  menggunakan Outlier Boxplot , terlihat bahwa nilai dari Kolmogrov-Smirnov sebesar 0,132 dan nilai uji Asymp.Sig. (2- tailed) yang tertera adalah 0,058 . Karena 0,058 > 0,05 hal ini menunjukkan bahwa data residual telah terdistribusi secara normal.

## Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinieritas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  model  regresi  ditemukan adanya korelasi antar variabel bebas (independen).
Tabel 4 Hasil Uji Multikolinearitas
Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) ROA ,777 1,286 Ukuran Perusahaan ,756 1,323 KI ,946 1,057 a. Dependent Variable: Torbins’Q
Sumber: Data diolah melalui SPSS 25, 2022. Dari hasil output diatas, dapat disimpulkan bahwa dalam penelitian ini tidak terjadi masalah multikolinearitas  karena  nilai tolerance untuk  semua  variabel  lebih  dari  0,1  dan  nilai Varians Inflating Factors (VIF) kurang dari 10.

## Uji Autokorelasi
Pengujian ini betujuan untuk menguji apakah dalam model regresi linear ada kolerasi antara kesalahan  pengganggu  pada  periodet  dengan  kesalahan  pengganggu  pada  periode  t-1 (sebelumnya).
Tabel 5 Hasil Uji Durbin Watson Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 ,600 a ,360 ,291 ,59837 1,703
a. Predictors: (Constant), LAG_Y, KI, ROA, Ukuran Perusahaan b. Dependent Variable: Torbins’Q Sumber: Data diolah melalui SPSS 25, 2022. Setelah  dilakukan  pengujian  didapatkan  hasil terjadinya  autokorelasi. Maka  hal yang  harus dilakukan  adalah  dengan  mengatasi  masalah  autokorelasi  dengan  transformasi  yaitu  dengan menggunakan  fungsi lag. Setelah  melakukan  transformasi  data,  maka  didapatkan    hasil  output data pada tabel dengan pengujian menggunakan uji Durbin Watson yang hasilnya dapat diuraikan sebagai  berikut.  Didapat  nilai  DW  sebesar  1,703  dibandingkan  dengan  nilai  tabel  dengan menggunakan signifikansi 5% (0,05) untuk jumlah sampel n = 43 dengan variabel independen = 3 didapat hasil dU dari tabel Durbin-Watson = 1,6632 dan 4-dU = 2,3368. Maka dapat disimpulkan dU < d < 4-dU, Sehinggga dari hasil tersebut dinyatakan bahwa tidak terjadi autokorelasi.

## Uji Heterokedastisitas
Bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain.
Tabel 6 Hasil Uji Gletjer Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 3,331 1,817 1,833 ,074 ROA ,010 ,024 ,071 ,423 ,674 Ukuran Perusahaan -,114 ,063 -,303 -1,792 ,081 KI ,274 ,259 ,160 1,056 ,297
a. Dependent Variable: RES2 Sumber: Data diolah melalui SPSS 25, 2022.
Berdasarkan  hasil  output  seperti  pada  tabel  dengan  menggunakan  uji  Glejter  hasil signifikansi  dari  variabel  Kinerja  Keuangan=  0,674  >  0,05  sedangkan  untuk  variabel  Ukuran Perusahaan= 0,081 > 0,05 dan untuk variabel GCG= 0,297 > 0,05. Maka dapat disimpulkan tidak terjadi masalah heterokedastisitas.
Hasil Uji Hipotesis Analisis Regresi Tabel 7 Hasil Moderated Regression Analysis (MRA)
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 37,741 10,465 3,606 ,001 ROA -,107 ,127 -,404 -,844 ,404 Ukuran Perusahaan -1,316 ,376 -1,864 -3,505 ,001 KI -41,841 14,770 -12,941 -2,833 ,007 ROA*KI ,247 ,173 ,703 1,425 ,163 Ukuran Perusahaan*KI 1,492 ,533 12,502 2,799 ,008
a. Dependent Variable: Torbins’Q
Sumber: Data diolah melalui SPSS 25, 2022.
Berdasarkan hasil output data pada tabel diatas diperoleh persamaan regresi sebagai berikut:
Y= 37,741 - 0,107X1 - 1,316X2 – 41,841Z + 0,247X1*Z + 1,492X2*Z +
Persamaan Moderat Regresion Analysis (MRA) di atas dapat dijelaskan sebagai berikut:
1) Berdasarkan  persamaan  regresi  moderasi  tersebut  diketahui  nilai  konstanta  sebesar  37,741, artinya  apabila  variabel  Kinerja  Keuangan  dan  Ukuran  Perusahaan  dianggap  konstan  pada nilai 0, maka dapat diprediksi variabel Nilai Perusahaan akan bernilai positif sebesar 37,741.
2) Variabel bebas Kinerja Keuangan (X1) pada model regresi moderasi tersebut memiliki nilai koefisien  sebesar  -0,107,  artinya  apabila  Kinerja  Keuangan  meningkat  sebesar  1  item  dan yang  lain  konstan,  maka  diprediksi  Nilai  Perusahaan  akan  mengalami  penurunan  sebesar 0,107, artinya berpengaruh negatif.
3) Variabel  bebas  Ukuran  Perusahaan  (X2)  pada  model  regresi  moderasi  memiliki  nilai koefisien sebesar  -1,316. Hal ini diartikan apabila Ukuran Perusahaan meningkat sebesar 1 item  dan  yang  lain  konstan,  maka  diprediksi  Nilai  Perusahaan  akan  mengalami  penurunan sebesar 1,316, artinya berpengaruh negatif.
4) Good Corporate Governance sebagai variabel moderating (Z) pada model regresi moderasi di  atas  nilai  koefisiennya  sebesar  -41,841,  artinya  apabila  GCG  meningkat  sebesar  1  item dan yang lain konstan, maka diprediksi Nilai Perusahaan akan mengalami penurunan sebesar 41,481, artinya berpengaruh negatif.
5) Moderasi  variabel Good  Corporate  Governance (Z)  terhadap  Kinerja  Keuangan  (X1)  pada model  regresi  moderasi  tersebut  memiliki  nilai  koefisien  sebesar  0,247,  maka  jika  GCG meningkat  sebesar  1  item  dan  yang  lainnya  konstan,  maka  diprediksi  Kinerja  Keuangan terhadap Nilai Perusahaan akan meningkat sebesar 0,247, artinya berpengaruh positif.
6) Moderasi variabel Good Corporate Governance (Z) terhadap Ukuran Perusahaan (X2) pada model  regresi  moderasi  tersebut  memiliki  nilai  koefisien  sebesar  1,492,  artinya  jika  GCG meningkat  sebesar  1  item  dan  yang  lainnya  konstan,  maka  diprediksi  Ukuran  Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan mengalami kenaikan sebesar 1,492 artinya berpengaruh positif.
Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Tabel 8 Hasil Uji R 2 Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,680 a ,463 ,390 ,55229
a. Predictors: (Constant), X2Z, Ukuran Perusahaan, ROA, X1Z, KI Sumber: Data diolah melalui SPSS 25, 2022. Nilai  R  Square  (R 2 )  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini    yaitu  0,463  atau  46,3%  Hal  ini menunjukkan  bahwa  variasi  variabel  independen  yang  digunakan  dalam  model  terbatas menjelaskan  Nilai  Perusahaan  (Y)  dipengaruhi  Kinerja  Keuangan(X1),  Ukuran  Perusahaan(X2) dengan Good Corporate Governance (Z) diproyeksikan dengan kepemilikan institusional sebagai variabel moderating. dan hal ini berarti bahwa 53,7% dari Nilai Perusahaan (Y) dipengaruhi oleh faktor lain diluar model penelitian ini.
Uji Simultan ( Uji F)
Tabel 9 Hasil Uji F ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 9,719 5 1,944 6,373 ,000 b Residual 11,286 37 ,305 Total 21,005 42 a. Dependent Variable: Torbins’Q b. Predictors: (Constant), X2Z, Ukuran Perusahaan, ROA, X1Z, KI
Sumber: Data diolah melalui SPSS 25, 2022. Dari  tabel  diatas  diperoleh  nilai  F hitung sebesar  6,373  dengan  tingkat  signifikan  0,000  jauh lebih  kecil  dari  nilai  signifikan  0,05  atau  taraf  nyata  5%,  karena  nilai  sig.  0,000  >  0,05,  maka variabel  –  variabel  X  yang  terdiri  dari  Kinerja  Keuangan(X1),  dan  Ukuran  Perusahaan(X2) dengan Good Corporate Governance (Z) diproyeksikan dengan kepemilikan institusional sebagai variabel  moderating  dalam  penelitian  ini  secara  bersama  –  sama  (simultan)  berpengaruh  dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan (Y).
Uji Parsial (Uji t)
Tabel 10 Hasil Uji t Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 37,741 10,465 3,606 ,001 ROA -,107 ,127 -,404 -,844 ,404 Ukuran Perusahaan -1,316 ,376 -1,864 -3,505 ,001 KI -41,841 14,770 -12,941 -2,833 ,007 X1Z ,247 ,173 ,703 1,425 ,163 X2Z 1,492 ,533 12,502 2,799 ,008
a. Dependent Variable: Torbins’Q Sumber: Data diolah melalui SPSS 25, 2022.
Berdasarkan  hasil  output  data  pada  tabel  menunjukkan  bahwa  nilai  signifikansi  Kinerja Keuangan(X1)  terhadap  Nilai  Perusahaan(Y)  adalah  0,404  >  0,05.  Artinya  tidak  terdapat pengaruh signifikan antara Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan.
Hasil uji t (Parsial) yang menunjukkan bahwa nilai signifikansi Ukuran Perusahaan(X2) terhadap  Nilai  Perusahaan(Y)  adalah  0,001  <  0,05.  Artinya  terdapat  pengaruh  signifikan  antara Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan.
Variabel  moderating  yaitu  interaksi  antara  Kinerja  Keuangan  dengan  GCG  sebagai kepemilikan  institusional  menunjukkan  nilai  t hitung sebesar  1,425  dengan  tingkat  signifikan sebesar  0,163  >  0,05.  Sehingga  dapat  dijelaskan  bahwa  variabel  dari  moderasi  KI  tidak  dapat menjelaskan bahwa variabel tersebut sebagai variabel moderasi dengan kata lain ditolak.
Hasil output data yang menunjukkan bahwa variabel moderating yaitu intraksi antara Ukuran Perusahaan  dengan  GCG  sebagai  kepemilikan  institusional  menunjukkan  t hitung sebesar  2,799 dengan tingkat signifikansi sebesar 0,008 < 0,05. Sehingga dapat dijelaskan bahwa variabel dari moderasi  KI  dapat  menjelaskan  bahwa  variabel  tersebut  sebagai  variabel  moderasi  dengan  kata lain diterima.

## PEMBAHASAN

## Pengaruh Kinerja Keuangan (Return on Assets) terhadap Nilai Perusahaan
Berdasarkan  hasil  pengujian  pengaruh  Variabel  Kinerja  Keuangan(ROA)  terhadap  Nilai Perusahaan dapat diketahui bahwa hipotesis pertama (H 1 ) ditolak karena hasil uji statistik t -0,844 dan nilai signifikannya 0,404 > 0,05, maka dapat disimpulkan bahwa variabel Kinerja Keuangan tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Hal  inipun  yang  mengindikasikan  bahwa  tingkat  pengembalian  asset  (ROA)  dan  nilai perusahaan  berlawanan  arah,  yang  artinya  apabila  ROA  turun  maka  akan  meningkatkan  nilai perusahaan.  Dan  begitupun  sebaliknya,  apabila  ROA  naik  maka  akan  menjadikan  nilai perusahaan  turun.  Jika  nilai  ROA  tinggi  maka  akan  mengindifikasikan  nilai  perusahaan  yang tinggi  pula.  Hal  ini  juga  disebabkan  karena  investor  tidak  hanya  melihat  ROA  sebagai  acuan dalam memutuskan investasi, tetapi juga melihat rasio lain yang tidak dalam penelitian ini.
Hal ini sejalan dengan penelitian (Ali & Faroji 2021) yang menjelaskan bahwa variabel ROA menunjukkan hasil negatif terhadap nilai perusahaan.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan
Variabel Ukuran Perusahaan dengan hasil uji statistik t diperoleh sebesar -1,316 dengan nilai signifikan  sebesar  0,001  <  0,05,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  Ukuran  Perusahaan berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan.
Dari penelitian ini dilihat bahwa Ukuran Perusahaan berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan, dimana  semakin  besar  ukuran  perusahaan  maka  semakin  dikenal  oleh  masyarakat  dan  semakin besar kepercayaan investor terhadap perusahaan.
Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  (Imron,  Syaiful et  al .,  2018)  yang menyatakan  bahwa  Ukuran  Perusahaan  berpengaruh  negatif  signifikan  dengan  nilai  perusahaan. Pada  dasarnya  investor  ingin  menanamkan  sahamnya  pada  perusahaan  yang  memiliki  prospek bagus,  sebesar  apapun  perusahaan  tersebut.  Hal  ini  tentu  saja  berdampak  pada  turunnya  nilai saham perusahaan tersebut.

## Good  Corporate  Goverance  mampu  memoderasi  hubungan  antara  Kinerja  Keuangan
(ROA) dengan Nilai Perusahaan
Hasil  analisis  dengan  hipotesis  keempat  diperoleh  nilai  koefisien  regresi  interaksi  Kinerja Keuangan (ROA) dengan Nilai Perusahaan 0,247. Hasil uji statistik t (Parsial) diperoleh sebesar 1,425  dengan  nilai  signifikansi  sebesar  0,163  >  0,05,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa Good Corporate  Governance yang  diproyeksikan  dengan  Kepemilikan  Istitusional  tidak  mampu memoderasi pengaruh Kinerja Keuangan dengan Nilai Perusahaan.
Dalam beberapa tahap tertentu dalam memoderasi kinerja keuangan dengan nilai perusahaan, kepemilikan  institusional  tidak  selalu  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan,  ada  hubungan tertentu antara kepemilikan institusional dan nilai perusahaan. Hal ini mungkin disebabkan oleh kepemilikan institusional yang tidak sesuai dengan proksi Good Corporate Governance . Hasil  ini  bertentangan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Dewi,  Puspita et  al .,  2019) yang  membuktikan  bahwa  GCG  memiliki  pengaruh  moderasi  negatif  signifikan  terhadap interaksi kinerja keuangan dengan nilai perusahaan.

## Good  Corporate  Goverance  mampu  memoderasi  hubungan  antara  Ukuran  Perusahaan dengan Nilai Perusahaan
Hasil  analisis  pengujian  hipotesis  keempat  yaitu  hasil  pengujian  yang  menunjukkan  nilai koefisien interaksi Ukuran Perusahaan dengan Nilai Perusahan sebesar 1,492. Hasil uji statistik t (Parsial)  diperoleh  sebesar 2,799  dengan  nilai  signifikan  sebesar 0,008 lebih kecil dari toleransi kesalahan  yang  telah  ditetapkan  (0,008  <  0,05)  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa Good Corporate  Governance mampu  memoderasi  pengaruh  Ukuran  perusahaan  dengan  Nilai Perusahaan.
Semakin  besar  perusahaan,  semakin  banyak  informasi  yang  tersedia  bagi  investor  saat membuat  keputusan  investasi  saham,  yang  juga  menghargai  perusahaan.  Oleh  karena  itu,  GCG diperlukan untuk mengurangi asimetri informasi.
Penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan    (Imron,  Syaiful et  al .  2018)  yang menyatakan  bahwa Good  Corporate  Governance mampu  memperkuat  hubungan  antara  ukuran perusahaan dengan nilai perusahaan.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  diatas,  maka  dapat  disimpulkan  sebagai  berikut:  Kinerja Keuangan  yang  diproyeksikan  dengan  ROA  tidak  berpengaruh  terhadap  Nilai  Perusahaan. Ukuran  Perusahaan  memiliki  pengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  Nilai  Perusahaan. Good Corporate  Governance yang  diproyeksikan  dengan  Kepemilikan  Institusional  tidak  mampu memoderasi  hubungan  antara  Kinerja  Keuangan  dan  Ukuran  Perusahaan  dengan  Nilai Perusahaan.  Adapun  beberapa  saran  yang  dapat  dijadikan  bahan  petimbangan  untuk  penelitian selanjutnya  adalah:  Penelitian  ini  hanya  menggunakan  Ukuran  Perusahaan  dan  ROA  sebagai proyeksi  dari  Kinerja  Keuangan,  diharapkan  untuk  penelitian  selanjutnya  menambah  atau menggunakan  proyeksi  kinerja  keuangan  lainnya  seperti,  ROE, leverage dan  sebagainya. Diharapkan  untuk  penelitian  selanjutnya  menggunakan  proyeksi Good  Corporate  Governance lainnya seperti dewan komisaris, komite audit atau kriteria lain yang telah ditetapkan.

## REFERENSI
Akbar, F., & Irham, F. (2020). Pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas dan likuiditas terhadap kebijakan dividen dan nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen , 5 (1), 62–81.
Ali,  J.,  &  Faroji,  R.  (2021).  Pengaruh  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Studi  Empiris Pada  Perusahaan  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2017- 2019). Jurnal Neraca Peradaban , 1 (2), 128–135. https://doi.org/10.55182/jnp.v1i2.36
Amaliyah,  F.,  &  Herwiyanti,  E.  (2019).  Pengaruh  Kepemilikan  Institusional,  Dewan  Komisaris Independen,  Dan  Komite  Audit  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Sektor  Pertambangan. Jurnal Akuntansi , 9 (3), 187–200. https://doi.org/10.33369/j.akuntansi.9.3.187-200 Aziz,  A.  A.,  Samrotun,  Y.  C.,  &  Dewi,  R.  R.  (2021).  Pengaruh  Good  Corporate  Governance,
Modal  Intelektual,  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Kinerja  Keuangan  pada  Perusahaan Makanan. Ekonomis: Journal of Economics and Business , 5 (1), 46. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v5i1.200
Bobby.  (2021).  Pengaruh  Current  Ratio,  Debt  To  Equity  Dan  Total  Assets  Terhadap  Nilai Perusahaan  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Hotel,  Restoran  Dan  Pariwisata  Di  Bursa  Efek Indonesia. Journal of Economic, Business and Accounting , 4 (2), 1–10.
Cendrawati,  K.,  &  Fuadati,  Rokhmi,  S.  (2018).  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Nilai Perusahaan Dengan n Csr Dan Gcg Sebagai Pemoderasi. Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi , 10 (2), 41–60. https://doi.org/10.25105/mraai.v10i2.1018 Dewi,  Puspita,  N.,  Sumiati,  A.,  &  Achmad,  F.  (2019).  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap Nilai  Perusahaan  Dengan Good  Corporate  Governance  Sebagai  Variabel  Moderasi. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntansi, Dan Keuangan Publik , 6 (2), 115–132. https://doi.org/10.25105/jipak.v6i2.4486 Gunawan,  Aditya,  R.  (2020). Hubungan  Antara  Pandemi  Covid-19  dan  Harga  Saham Perusahaan Sub Sektor Hotel, Restoran dan Pariwisata yang Terdaftar di BEI . 3 (4), 15–19. https://doi.org/https://doi.org/10.25170/wpm.v12i2.55-70
Hangga,  R.,  Hidayat,  W.,  &  Kusasi,  F.  (2020).  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Nilai Perusahaan  Dengan  Penerapan  Good  Corporate  Governance  Sebagai  Variabel  Pemoderasi Pada Perusahaan Bidang Kelautan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015- 2019. Student Online Journal , 1 (2), 672–682.
Imron, Syaiful, G., Hidayat, R., & Alliyah, S. (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Corporate Sosial Responsibility Dan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi. Enviro , 1 (2), 16–21.
Indawati.  (2018).  Analisis  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Good  Corporate  Governance Serta  Dampaknya  Terhadap    Nilai  Perusahaan. Scientific  Journal  of  Reflection:P-ISSN 2615-3009Economic, Accounting, Management and Bussines , 1 (4), 401–410. https://doi.org/10.5281/zenodo.1436996
Mikrad,  M.,  &  Budi,  A.  (2020).  Pengaruh  Struktur Modal,  Likuiditas,  Dan  Keputusan  Investasi Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Jasa  Sub  Sektor  Pariwisata,  Hotel,  Dan Restoran  Yang  Terdaftar  Di  Bei  Tahun  2014-2018. Dynamic  Management  Journal , 4 (1). https://doi.org/10.31000/dmj.v4i1.3000
Nurlia, & Juwari. (2020). Pengaruh Return on Asset , Return on Equity , Earning Per Share Dan Current  Ratio  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Terdaftar  Di  Bursa.
Jurnal GeoEkonomi , 11 (1), 73–90. https://doi.org/https://doi.org/https://doi.org/10.36277/geoekonomi.v10i1.50
Primahadva,  A.  F.,  &  Trihastuti,  R.  A.  (2022). Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Leverage  Dan Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Kosmetik  Yang  Terdaftar  DI BURSA EFEK INDONESIA … . http://repository.untag-
sby.ac.id/15265/%0Ahttp://repository.untag-sby.ac.id/15265/3/BAB II.pdf
Purnamasari,  N.  M. ;  P.  E.  (2018). Pengaruh  Profitabilitas  terhadap  Nilai  Perusahaan denganPengungkapan  Corporate  Sosial  Responsibility  dan  Good  Corporate  Governance Sebagai Variabel Moderasi . 6 (1), 64–82.
Septiarni,  I.,  Widiasmara,  A.,  &  Moh.,  U.  (2021).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  dan  Stuktur Modal  terhadap  Kinerja  Keuangan  dengan  Kepemilikan  Manajerial  sebagai  Variabe Moderasi (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Periode 2016- 2020)  Ika. Seminar  Inovasi  Manajemen  Bisnis  Dan  Akuntansi  (SIMBA)  3 ,  2–19. https://medium.com/@arifwicaksanaa/pengertian-use-case-a7e576e1b6bf
Setyoko, A., Utami, Sri, S., & Indriastuti, Ririn, D. (2018). Pengaruh Return On Aset, Return On Equity,  Dan  Earning  Per  Share  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor Hotel,  Restoran  Dan  Pariwisata  Yang  Terdaftar  Di  BEI  Periode  2015-2018 . 66 (2),  110– 112. https://ci.nii.ac.jp/naid/40021664856/
Simarmata,  O.  H.,  Miftahuddin,  M.,  &  Parulian,  T.  (2020).  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  (Roa) Dan  Ukuran  Perusahaan  (Size)  Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Per)  Pt.  Indofood  Sukses Makmur Tbk Periode 2010-2018. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis (JIMBI) , 1 (2), 41– 47. https://doi.org/10.31289/jimbi.v1i2.399
Susanti, A., Wafirotin, Zulfa, H., & Hartono, A. (2019). Pengaruh Good Corporate Governance, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di  BEI  periode  tahun  011-2016. Jurnal  Ekonomi,  Manajemen  &  Akuntansi , 3 (1),  40–57. https://doi.org/10.24269/iso.v3i1.236.g227
Tarmadi  Putri,  K.  A.,  &  Mardenia,  L.  (2019).  Pengaruh  Gcg,  Csr,  Profitabilitas  Dan  Ukuran
Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan. Jurnal  Wahana  Akuntansi , 14 (2),  156–169. https://doi.org/10.21009/wahana.14024
Tobing,  R.  A.,  Zuhrotun, Z.,  &  Rusherlistyani,  R.  (2019).  Pengaruh  Kinerja  Keuangan,  Ukuran Perusahaan,  dan  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Pengungkapan  Sustainability Report  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  dalam  Bursa  Efek  Indonesia. Reviu Akuntansi Dan Bisnis Indonesia , 3 (1), 102–123. https://doi.org/10.18196/rab.030139 Ulfa, R., & Asyik, N. F. (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan dengan Good Corporate Governance sebagai Variabel Moderisasi. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi ,
7 (10), 1–21.
https://doi.org/https://doi.org/http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view