## Ekonomis: Journal of Economics and Business
Vol 8, No 1 (2024): Maret, 886-893
Lembaga Penelitian dan Pengabdian kepada Masyarakat Universitas Batanghari Jambi Address: Jl. Slamet Ryadi, Broni-Jambi Kodepos: 36122 Webite: http://ekonomis.unbari.ac.id, email: ekonomis.unbari@gmail.com ISSN 2597-8829 (Online), DOI: 10.33087/ekonomis.v8i1.974

## Analisis CSR, GCG dan Keputusan Investasi pada Perusahaan Konstruksi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Raras Devayanty, Muazaroh Universitas Hayam Wuruk Perbanas Surabaya Correspondence: 2019210170@students.perbanas.ac.id; muaz@perbanas.ac.id

## ABSTRAK.
Profitabilitas  suatu  perusahaan  adalah  kemampuan  perusahaan  memperoleh  laba  bersih  dari  aktivitas  yang dilakukan  selama  periode  akuntansi.  Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  menguji  dan  mendeskripsikan pengaruh corporate  social  responsibility,  good  corporate  governance ,  dan  keputusan  investasi  terhadap profitabilitas.  Jumlah  sampel  sebanyak  48  data  perusahaan  konstruksi  dengan  kriteria purposive  sampling . Teknik analisis yang digunakan adalah uji-F, dan regresi linier berganda dengan uji hipotesis t. Hasil penelitian menunjukkan  bahwa corporate  social  responsibility berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  profitabilitas, sedangkan  good  corporate  covernance  dan  keputusan  investasi  berpengaruh  negative  tidak  signifikan  terhadap profitabilitas.
Kata kunci : profitabilitas; corporate social responsibility; good corporate governance ; keputusan investasi

## ABSTRACT
Profitability  of  a  company  is  the  company's  ability  to  obtain  net  profit  from  activities  carried  out  during  the accounting  period.  The  purpose  of  this  research  is  to  examine  and  describe  the  effect  of  corporate  social responsibility, good corporate governance, and investment decisions on profitability. The number of samples is 48 construction company data with purposive sampling criteria. The analysis technique used is the F-test, and multiple  linear  regression  with  the  t  hypothesis  test.  The  results  of  the  study  show  that  corporate  social responsibility has a significant negative effect on profitability, while good corporate governance and investment decisions have an insignificant negative effect on profitability.

## Keywords: profitability; corporate social responsibility; good corporate governance; investation decision

## PENDAHULUAN
Industri  konstruksi  adalah  salah  satu  industri  terpenting  di  negara  ini.  Ini  dapat  digunakan sebagai  indikator  saat  menganalisis  situasi  ekonomi  negara.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  semakin banyak perusahaan yang terlibat dalam industri konstruksi yang menunjukkan pertumbuhan ekonomi Indonesia. Sektor konstruksi tumbuh sebesar 1,0% pada kuartal kedua tahun 2022 (Puspasari, 2022). Kegiatan  konstruksi  juga  didukung  oleh  pertumbuhan  kredit  konstruksi  yang  berkembang  positif dalam beberapa bulan terakhir. Percepatan pembangunan proyek-proyek strategis di dalam negeri dan kebangkitan kegiatan pembangunan di sektor swasta harus terus menghasilkan pendapatan di industri konstruksi di masa depan. Profitabilitas suatu perusahaan adalah kemampuan perusahaan memperoleh laba  bersih  dari  aktivitas  yang  dilakukan  selama  periode  akuntansi  (Tjondro  &  Wilopo,  2011). Dengan  menganalisis  laporan  tahunan  dengan  bantuan  rasio  profitabilitas,  profitabilitas  perusahaan dapat  dikonfirmasi  dan  diukur  (Purnama,  2018).  Indikator  profitabilitas  sering  diukur  dengan  ROA, digunakan untuk mengukur laba bersih dibagi dengan total aset. Sedangkan ROE dipakai mengukur laba bersih dibagi ekuitas.
Laba merupakan faktor penting bagi kelangsungan hidup perusahaan, perusahaan harus dalam keadaan  baik,  hal  ini  memungkinkan  investor  yang  telah  menanamkan  modalnya  pada  perusahaan tersebut  maupun  yang  belum  menanamkan  modalnya  pada  perusahaan  tersebut.  Dengan  bantuan analisis profitabilitas, karakteristik pengembalian dan risiko perusahaan dapat dievaluasi dengan lebih baik  dan  keputusan  investasi  terkait  dengan  kesuksesan  dapat  dibedakan.  Salah  satunya  adalah pengungkapan  tanggung  jawab  sosial  perusahaan.  CSR  ( Corporate  Social  Responsibility )  adalah model  bisnis  yang  membantu  perusahaan  memenuhi  komitmennya  tidak  hanya  kepada  pemangku kepentingannya, tetapi juga kepada komunitasnya, terutama di sekitar perusahaan (Rumengan et al.,
Raras Devayanty dan Muazaroh, Analisis CSR, GCG dan Keputusan Investasi pada Perusahaan Konstruksi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
2017). Tanggung jawab sosial juga dapat digunakan sebagai model pemasaran baru bagi perusahaan jika  diterapkan  dalam jangka  panjang  atau  berkelanjutan.  Untuk melakukan  berbagai  kegiatan  CSR, perusahaan  harus  mengeluarkan  banyak  biaya  yang  pada  akhirnya  membebani  perusahaan, mengurangi  laba  dan  pada  akhirnya  menurunkan  profitabilitas  perusahaan.  Sisi  positifnya, pelaksanaan tanggung jawab sosial meningkatkan citra perusahaan dari sudut pandang konsumen dan meningkatkan loyalitas pelanggan.
Tata kelola perusahaan yang baik adalah konsep yang diusulkan untuk meningkatkan kinerja perusahaan  dengan  memantau  manajemen  dan  memastikan  akuntabilitas  manajemen  kepada pemangku  kepentingan  dalam  kerangka  peraturan  (Tjondro  &  Wilopo,  2011)  Tujuan  dari  konsep GCG  adalah  untuk  menawarkan  kepada  pemangku  kepentingan  pendekatan  manajemen  yang  baik, lebih  terbuka,  dapat  diandalkan,  bertanggung  jawab  dan  adil.  Sistem  manajemen  memberikan perlindungan  yang  efektif  bagi  pemegang  saham  dan  pemangku  kepentingan,  memastikan  bahwa mereka menerima pengembalian yang tepat atas investasi mereka.
Dewan  direksi  adalah  pihak  dalam  suatu  entitas  perusahaan  sebagai  pelaksana  operasi  dan kepengurusan  perusahaan  (Rumengan  et  al.,  2017).  Tugas  dan  tanggung  jawab  masing-masing direktur saling terkait dan mengikat serta menjadi tanggung jawab direksi Perseroan. Semakin banyak anggota  direksi  di  perusahaan, semakin ahli memiliki  kemampuan  untuk  bekerja  di  berbagai  bidang dan  industri  untuk  mencapai  visi,  misi  dan  strategi  perusahaan  yang  direncanakan  dan  tumbuh  dan berdampak positif. profitabilitas perusahaan. Berinvestasi merupakan keputusan yang paling sulit bagi manajemen  perusahaan  karena  mempengaruhi  nilai  perusahaan.  Tujuan  keputusan  investasi  adalah untuk  mencapai  keuntungan  yang  besar  dengan  risiko  yang  dapat  dikelola  dengan  harapan  dapat mengoptimalkan  nilai  perusahaan.  Keputusan  investasi  dapat  dihitung  dengan  menggunakan total asset growth (TAG) yaitu pertumbuhan aset perusahaan dari tahun ke tahun.

## Tinjauan Pustaka Profitabilitas
Rasio  profitabilitas  adalah  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  keuntungan  selama periode  waktu  tertentu,  dan  salah  satu  cara  untuk  mengukur  profitabilitas  adalah  dengan menggunakan metrik.  Rasio  ini mengukur  apakah  pemilik  atau  pemegang saham  dapat memperoleh pengembalian  yang  wajar  atas  investasi  mereka  (Tjondro  &  Wilopo,  2011).  Laba  merupakan gambaran hasil yang diperoleh dari aktivitas proses transaksi yang dilakukan oleh perusahaan selama periode  waktu  tertentu.  Hasilnya  menjadi  indikator  bagi  pemangku  kepentingan  untuk  menilai efektivitas  manajemen  dalam  mengelola  perusahaan.  Dengan  menganalisis  laporan  tahunan  dengan bantuan rasio profitabilitas, profitabilitas perusahaan dapat dikonfirmasi dan diukur (Purnama, 2018).

## Corporate Social Responsibility
Tanggung  jawab  sosial  perusahaan  pada  hakekatnya  adalah  kebutuhan  perusahaan  untuk dapat  berinteraksi  atau  terlibat  langsung  dengan  komunitas  lokal  sebagai  bentuk  masyarakat  secara keseluruhan.  Tanggung  Jawab  Sosial  Perusahaan  adalah  cara  bagi  perusahaan  untuk mengintegrasikan  kepentingan  sosial  mereka  ke  dalam  interaksi  bisnis  dan  pemangku  kepentingan, berdasarkan  prinsip  kesukarelaan  dan  kemitraan.  Di  Indonesia, Corporate  Social  Responsibility merupakan  rangkaian  pameran,  seminar,  diskusi  dan  kegiatan  sosial  yang  berkaitan  dengan pemanfaatan berbagai upaya CSR untuk kepentingan warga dan lingkungan, dan berencana menjadi tempat  untuk  menyebarkan  fakta  tentang  pencapaian  perusahaan.  pengungkapan  merupakan  bagian yang tidak terpisahkan dari pelaporan keuangan dan secara teknis merupakan langkah terakhir dalam proses akuntansi yaitu laporan keuangan.

## Good Corporate Governance
Tata  kelola  perusahaan  yang  baik  adalah  konsep  meningkatkan  kinerja  perusahaan  dengan memantau  atau  memantau  kinerja  manajemen  dan  memastikan  akuntabilitas  manajemen  kepada pemangku  kepentingan  sesuai  dengan  kerangka  peraturan.  Tata  kelola  perusahaan  yang  baik  dapat didefinisikan sebagai aturan yang memandu hubungan antara pemegang saham, manajemen, kreditur, pemerintah,  karyawan,  dan  pemangku kepentingan  internal  dan  eksternal lainnya  sesuai  dengan  hak dan  kewajibannya  (Tjondro  &  Wilopo,  2011).  Tata  kelola  perusahaan  yang  baik  merupakan seperangkat  aturan  yang  mengatur  hubungan  antara  pemegang  saham,  direksi,  kreditur,  negara,
Raras Devayanty dan Muazaroh, Analisis CSR, GCG dan Keputusan Investasi pada Perusahaan Konstruksi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
karyawan, dan pemangku kepentingan internal dan eksternal lainnya mengenai hak dan kewajibannya, atau  dengan  kata  lain  sistem  yang  mengatur  dan  mengontrol  arah  strategis  dan  kinerja  perusahaan (Subiyanti & Zannati, 2019).

## Keputusan Investasi
Investasi adalah penanaman modal pada satu atau lebih aset, biasanya dimiliki dalam waktu yang  lama,  yang  diharapkan  menghasilkan  keuntungan  di  masa  depan.  Individu  atau  institusi  dapat membuat  keputusan  investasi  jangka  pendek  dan  jangka  panjang.  Keputusan  investasi  adalah keputusan yang melibatkan keputusan tentang ekuitas dan pembiayaan hutang dalam bentuk investasi. Keputusan investasi yang tepat dapat memberikan hasil yang optimal dan memberikan sinyal positif kepada  investor  yang  dapat  meningkatkan  harga  saham  dan  nilai  perusahaan.  Konsisten  dengan signaling theory mengklaim bahwa upaya investasi memberikan sinyal positif bagi pertumbuhan masa depan  perusahaan,  yang  meningkatkan  harga  saham  sebagai  indikator  nilai  perusahaan.  Tujuan investasi  adalah  untuk  menghasilkan  keuntungan  dengan  risiko  yang  dapat  dikelola  untuk meningkatkan nilai perusahaan.

## Stakeholder Theory
Pendekatan  manajemen  sistem  yang  maju,  pengenalan  konsep  lingkungan  organisasi  bisnis yang  maju  telah  mengubah  cara  para  manajer  dan  ahli  teori  manajemen  memandang  organisasi, khususnya  dalam  hal  bagaimana  organisasi  bisnis  secara  efektif  mencapai  tujuannya.  Alasan munculnya Corporate Social Responsibility adalah berubahnya orientasi dunia usaha dari pemegang saham  menjadi  pemangku  kepentingan.  Pemangku  kepentingan  adalah  individu  atau  kelompok individu  yang  mempengaruhi  atau  mungkin  dipengaruhi  oleh  berbagai  keputusan,  kebijakan,  atau operasi  bisnis.  Pendekatan  pemangku  kepentingan  membuat  organisasi  menanggapi  serangkaian tuntutan yang dibuat oleh pemangku kepentingan ( stakeholder ), yaitu setiap kelompok di lingkungan eksternal organisasi yang dipengaruhi oleh tindakan dan keputusan organisasi.

## Agency Theory
Teori  ini  mengasumsikan  kemampuan  manajer  untuk  mengejar  kepentingan  pribadi  di  atas kepentingan perusahaan. Hal ini disebabkan adanya pemisahan antara pemegang saham dan manajer sehingga menimbulkan biaya keagenan yang harus dikelola melalui mekanisme yang berbeda. Salah satu konsekuensi paling penting dari masalah keagenan berkaitan dengan kebijakan fiskal, khususnya mengenai  dua  opsi  penggunaan  utang  atau  ekuitas  untuk  membiayai  operasi.  Teori  keagenan menunjukkan  bahwa  pihak-pihak  dalam  perusahaan  mengelola  konflik  kepentingan  secara  berbeda, membuat  pencapaian  nilai  perusahaan  menjadi  tidak  optimal.  Tata  kelola  perusahaan  adalah  respon perusahaan terhadap konflik antar lembaga. Aspek tata kelola perusahaan sebagai mekanisme kontrol yang  tepat  untuk  mengurangi  konflik  keagenan.  Dalam  keadaan  seperti  ini,  tata  kelola  perusahaan diperlukan  sebagai  mekanisme  kontrol  yang  efektif  untuk  menyelaraskan  pemegang  saham  dengan kepentingan manajemen.

## Pengaruh CSR, GCG, dan keputusan investasi terhadap profitabilitas
Pernyataan  CSR  erat  kaitannya  dengan  citra  yang  ingin  ditampilkan  perusahaan  di  mata masyarakat  atau  konsumen.  Asumsinya  adalah  konsumen  lebih  suka  mengkonsumsi  produk  dari perusahaan yang memiliki citra baik. Citra yang baik tercipta dari komitmen perusahaan yang tinggi terhadap  masyarakat.  Semakin  besar  kepentingan  perusahaan  maka  semakin  tinggi  omzet  dan pendapatan  perusahaan,  sehingga  profitabilitas  perusahaan  semakin  meningkat.  Tata  kelola perusahaan  yang  baik  merupakan  seperangkat  aturan  yang  mengatur  hubungan  antara  pemegang saham, direksi, kreditur, negara, karyawan, dan pemangku kepentingan internal dan eksternal lainnya mengenai  hak  dan  kewajibannya,  atau  dengan  kata  lain  sistem  yang  mengatur  dan  mengontrol  arah strategis  dan  kinerja  perusahaan  (Subiyanti  &  Zannati,  2019).  Dengan  adanya  GCG,  profitabilitas perusahaan  meningkat  dan  juga  citra  perusahaan  meningkat  karena  perusahaan  mengelola  aset  dan sumber dayanya secara lebih efisien, efektif dan ekonomis untuk mencapai tujuan utama perusahaan yaitu  memperoleh  keuntungan.  Pertumbuhan  bisnis  adalah  adanya  peluang  investasi  yang menguntungkan. Keputusan investasi diharapkan dapat menghasilkan keuntungan di masa yang akan
Raras Devayanty dan Muazaroh, Analisis CSR, GCG dan Keputusan Investasi pada Perusahaan Konstruksi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
datang, sehingga sangat jelas dampak dari keputusan investasi tersebut sangat mempengaruhi tingkat profitabilitas perusahaan.
H1: CSR, GCG, dan keputusan investasi berpengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas.

## Pengaruh corporate social responsibility terhadap profitabilitas
Beberapa  kegiatan  CSR  memiliki  dampak  tidak  langsung  terhadap  kinerja  keuangan perusahaan.  Pelaksanaan  kegiatan  tersebut  tentunya  membutuhkan  pembagian  biaya  tertentu.  Biaya dari kegiatan tersebut tentunya bukan pemborosan dana. Diharapkan hal ini akan membawa manfaat atau keuntungan bagi perusahaan di masa yang akan datang. Kegiatan ini dianggap sebagai salah satu strategi  perusahaan  untuk  membangkitkan  minat  masyarakat  terhadap  perusahaan.  Pernyataan  CSR ini erat kaitannya dengan citra yang ingin ditampilkan perusahaan di mata masyarakat atau konsumen. Asumsinya adalah konsumen lebih suka mengkonsumsi produk dari perusahaan yang memiliki citra baik.  Citra  yang  baik  tercipta  dari  komitmen  perusahaan  yang  tinggi  terhadap  masyarakat.  Hasil penelitian  ini  didukung  penelitian  Tanod  et  al.  (2019)  dan  Nnenna  &  Carol  (2016)  yang mengemukakan  hasil  yang  positif  signifikan  antara  pengungkapan  CSR  terhadap  profitabilitas perusahaan yang diukur dengan ROA H2:  Pengungkapan corporate  social  responsibility berpengaruh  positif  signifikan  terhadap profitabilitas.

## Pengaruh good corporate governance terhadap profitabilitas.
Perusahaan  yang  menerapkan  GCG  dapat  berkontribusi  pada  keberlanjutan  perusahaan melalui kepemimpinan yang berlandaskan transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab, independensi, serta  kewajaran  dan  ekuitas  (Pasaribu  &  Simatupang,  2019).  Dengan  adanya  GCG,  profitabilitas perusahaan  meningkat  dan  juga  citra  perusahaan  meningkat  karena  perusahaan  mengelola  aset  dan sumber dayanya secara lebih efisien, efektif dan ekonomis untuk mencapai tujuan utama perusahaan yaitu  memperoleh  keuntungan.  Dewan  direksi  memiliki  hak  untuk  mewakili  perusahaan  secara internal dan eksternal. Semakin banyak jumlah anggota dewan, maka akan semakin jelas pembagian tugas  masing-masing  anggota,  yang  tentunya  akan  berdampak  positif  bagi  pemangku  kepentingan. Semakin banyak anggota dewan, semakin baik hubungannya dengan pihak luar, yang meningkatkan hasil keuangan perusahaan dan meningkatkan keuntungan perusahaan (Rahmawati et al., 2017). Hasil penelitian ini didukung penelitian Azmy et al. (2019) dan Rumapea (2017) melaporkan bahwa hasil penelitiannya  tentang  pengaruh  GCG  terhadap  profitabilitas  yang  diukur  oleh  dewan  direksi menunjukkan pengaruh positif signifikan.
H3: Good corporate governance berpengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas.

## Pengaruh keputusan investasi terhadap profitabilitas
Salah  satu  cara  untuk  mengukur  kinerja  adalah  tingkat  profitabilitas.  Profitabilitas  adalah kemampuan  untuk  menghasilkan  laba  relatif  terhadap  penjualan,  total  aset,  dan  ekuitas.  Investasi dapat  mencerminkan  pertumbuhan  kegiatan  ekonomi  dan  komersial  perusahaan  (Purnama,  2018). Pertumbuhan  bisnis  adalah  adanya  peluang  investasi  yang  menguntungkan.  Keputusan  investasi diharapkan dapat menghasilkan keuntungan di masa yang akan datang, sehingga sangat jelas dampak dari  keputusan  investasi  tersebut  sangat  mempengaruhi  tingkat  profitabilitas  perusahaan.  Keputusan investasi  menghasilkan  keuntungan  yang  melebihi  biaya  modal  dan  dapat  memanfaatkan  peluang keuntungan.  Hasil  penelitian  ini  didukung  penelitian  Purnama  (2018)  dan  Ginting  (2019)  yang menunjukkan  bahwa  keputusan  investasi  perusahaan  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas suatu perusahaan.
H4: Keputusan investasi berpengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas.

## METODE
Bedasarkan uraian dan  penejelasan  pengaruh  anta  variabel  yang  telah  dijelaskan  di  atas, ma maka  penelitian  ini  variabel  yang  digunakan  adalah  sebagai  berikut:  (1)  variabel  dependen  = profitabilitas  (roa);  (2)  variabel  independen  1  = corporate  social  responsibility ;  (3)  variabel independen  2  = good  corporate  governance ;  dan  (4)  variabel  independen  3  =  keputusan  investasi. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini merupakan perusahaan konatruksi yang sudah terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode  2016  hingga  2021.  Teknik  pengambilan  sampel  yang
Raras Devayanty dan Muazaroh, Analisis CSR, GCG dan Keputusan Investasi pada Perusahaan Konstruksi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
digunakan  adalah  metode purposive  sampling yaitu  metode  pemilihan  sampel  berdasarkan  kriteria tertentu  sesuai  dengan  tujuan  penelitian,  dimana  sampel  yang  akan  digunakan  apabila  memenuhi kriteria  yang  telah  ditentukan. Beberapa  pertimbangan  pemilihan  sampel  tersebut  adalah  (1) perusahaan  konstruksi yang  terdaftar  di  BEI  periode  2016  hingga  2021,  (2)  perusahaan  yang mengeluarkan annual report secara rutin sejak tahun 2016-2021 dalam bentuk rupiah, (3) perusahaan konstruksi  yang  mengungkapkan corporate  social  responsibility dalam  laporan  tahunan  sejak  tahun 2016-202, dan (4) perusahaan konstruksi yang mempunyai ekuitas positif pada tahun 2016-2021. Menggunakan  data  skunder  dari  laporan  keuangan  perusahaan  perusahaa  konstruksi yang terdaftar  di  BEI  periode  2016  hingga  2021.  Metode  pengumpulan  data  pada  penelitian  ini  adalah dokumentasi yaitu mengumpulkan data dari laporan keuangan perusahaan konstruksi pada website idx dan perusahaan terkait. Pada penelitian ini, teknik analisis yang digunakan adalah analisis deskriptif dan uji regresi linier berganda dengan SPSS 20. Jumlah perusahaan sektor healthcare yang memenuhi kriteria sampel pada tabel 1 diatas sebanyak 8 perusahaan. Periode penelitian ini selama 6 tahun yaitu 2016 sampai dengan 2021, maka jumlah keseluruhan data adalah 48.

## Tabel 1 Pemilihan Sampel Penelitian
Keterangan Jumlah Populasi : perusahaan Konstruksi 27 Perusahaan Konstruksi yang tidak terdaftar secara berturut-turut di BEI pada tahun 2016-2021 (12) Perusahaan Konstruksi yang tidak melaporkan laporan tahunan pada tahun 2016-2021 (2) Perusahaan Konstruksi yang tidak melaporkan CSR dilaporan tahunan 13 Perusahaan Konstruksi yang memiliki ekuitas negatif pada tahun 2016-2021 (5) Sampel Penelitian 8 Total Sampel (x6) 48 Sumber: data olahan

## HASIL
Tabel 2 Hasil Pengujian Regresi Linear Berganda Variabel Penelitian Coefficirnts t sig Kesimpulan B Std. Error H0 H1 Konstanta 0,102 0,023 4,380 0,000 H0 ditolak H1 diterima β 1 = CSR -0,196 0,055 -3,586 0,001 H0 diterima H2 ditolak β 2 = GCG -0,005 0,004 -1,207 0,234 H0 diterima H3 ditolak β 3 = Keputusan Investasi -0,016 0,018 -0,849 0,400 H0 diterima H4 ditolak R Square = 0,271 Sig = 0,003 R = 0,521 F hitung = 5,453 Sumber: data diolah
Analisis  Regresi  Linear  Berganda  merupakan  analisis  yang  digunakan  untuk  mengukur seberapa pengaruh hubungan masing-masing variabel bebas terhadap variabel terikat. Y = 0,102 -0,196 CSR -0,005 GCG – 0,016 KI + ε
1. Konstanta (α) = 0,102. Konstanta (α) sebesar 0,102 ini menunjukkan jika seluruh variabel bebas yakni  CSR,  GCG  dan  keputusan  investasi  konstan  atau  sebesar  0,  maka  besarnya  profitabilitas (ROA) sebesar 0,102.
2. Corporate Social Responsibility = -0,196. Nilai CSR menunjukan bahwa apabila CSR mengalami peningkatan  satu  satuan  maka  profitabilitas  akan  turun  sebesar  0,196  dengan  asumsi  bahwa variabel yang lain bersifat konstan.
3. Good  Corporate  Governance  =  -0,005.  Nilai  GCG  yang  diproksikan  dengan  dewan  direksi menunjukan  bahwa  setiap dewan  direksi  mengalami peningkatan sebesar  satu satuan  maka  nilai ROA akan turun sebesar 0,005 dengan asumsi bahwa variabel bebas yang lain bernilai konstan.
4. Keputusan  Investasi  =  -0,016.  Nilai  keputusan  investasi  menunjukan  bahwa  setiap  variabel Keputusan  Investasi  mengalami  peningkatan  sebesar  satu  satuan  maka  nilai  ROA  akan  turun sebesar 0,016 dengan asumsi bahwa variabel bebas yang lain bernilai konstan.
Uji  F  statistik  berguna  untuk  mengetahui  apakah  simultan  antara  variabel  independen terhadap variabel dependen. Uji anova memiliki tingkat signifikansi 0,05. Artinya setiap angka yang kurang  dari  atau  sama  dengan  signifikansi  menunjukkan  adanya  pengaruh.  Berdasarkan  Tabel  2 menunjukkan  hasil  perhitungan  SPSS  diperoleh  nilai  F hitung sebesar  5,453,  sedangkan  nilai  F tabel sebesar  2,82,  karena  F hitung lebih  besar  dari  F tabel ,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  bebas yakni corporate  social  responsibility ,  good  corporate  governance,  dan  keputusan  investasi  secara simultan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap profitabilitas sebagai variabel terikat.
Uji t digunakan pada penelitian ini untuk mengetahui pengaruh dari masing-masing variabel bebas  yaitu corporate  social  responsibility , good  corporate  governance ,  dan  keputusan  investasi terhadap profitabilitas sebagai variabel terikat. Nilai signifikan < 0,05 maka hipotesis diterima secara parsial,  variabel  bebas  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  terikat  dan  sebaliknya.  Uji  t  yang digunakan  untuk  menguji  signifikansi  CSR,  GCG,  dan  keputusan  investasi  secara  parsial  terhadap profitabilitas adalah uji t sisi kanan. Hasil uji ini dapat dijelaskan sebagai berikut:
Variabel corporate social responsibility (CSR) sesuai dengan Tabel 2 dapat diketahui bahwa nilai t hitung sebesar -3,586 dan t tabel 1,679 yang ditentukan n-1 = 45 dengan signifikasi 0,05. Sehingga, hal  tersebut  menunjukkan  bahwa  t hitung lebih  kecil  dari  t tabel yakni  -3,586  <  1,679.  Berdasarkan  hasil analisis  regresi  linier  berganda  menunjukkan  bahwa  corporate  social  secara  parsial  berpengaruh negatif  signifikan  terhadap  profitabilitas.  Sudut  terori  Pengungkapan  tanggung  jawab  sosial  sangat erat  kaitannya  dengan  citra  yang  ingin  ditampilkan  perusahaan  kepada  masyarakat  atau  konsumen. Asumsinya adalah konsumen lebih suka mengkonsumsi produk dari perusahaan yang memiliki citra baik.  Citra  yang  baik  tercipta  dari  komitmen  perusahaan  yang  tinggi  terhadap  masyarakat.  Semakin besar  kepentingan  perusahaan  maka  semakin  tinggi  omzet  dan  pendapatan  perusahaan,  sehingga profitabilitas perusahaan semakin meningkat. Hasil penelitian ini menunjukkan menunjukkan bahwa corporate social responsibility berpengaruh negatif signifikan terhadap profitabilitas artinya kegiatan CSR  pada  perusahaan  konstruksi  belum  mampu  menghasilkan  pendapatan  yang  bisa  meningkatkan laba  perusahaan,  terdapat  beberapa  alasan  yang  dapat  menjelaskan  fenomena  ini  yakni  perusahaan konstruksi  dalam  melaksanakan corporate  social  responsibility belum  dirancang  dengan  baik sehingga kegiatan tersebut lebih bisa membebani perusahaan, dan dapat menurunkan laba perusahaan karena  perusahaan  tersebut  melakukan  kegiatan  CSR  yang  tidak  berdampak  langsung  terhadap peningkatan pendapatan di perusahaan. Pengungkapan CSR juga tidak bisa berdampak langsung pada laba tahun  kegiatan  berlangsung,  sehingga  besar  kemungkinan  pengungkapan  CSR  ditahun  ini  akan berpengaruh kepada laba perusahaan ditahun selanjutnya.
Variabel good  corporate  governance (GCG)  sesuai  dengan  Tabel  2  dapat  diketahui  bahwa nilai t hitung sebesar -1,207 dan t tabel 1,679 yang ditentukan n-1 = 45 dengan signifikasi 0,05. Sehingga, hal  tersebut  menunjukkan  bahwa  t hitung lebih  kecil  dari  t tabel yakni  -1,207  <  1,679.  Berdasarkan  hasil analisis regresi linier berganda menunjukkan bahwa secara parsial good corporate governance yang di proksikan dengan dewan direksi tidak berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas. Secara  teori  Dewan  direksi  memiliki  hak  untuk  mewakili  perusahaan  secara  internal  dan  eksternal. Semakin  banyak  jumlah  anggota  dewan,  maka  akan  semakin  jelas  pembagian  tugas  masing-masing anggota, yang tentunya akan berdampak positif bagi pemangku kepentingan. Semakin banyak anggota dewan,  semakin  baik  hubungan  dengan  pihak  luar,  yang  meningkatkan  hasil  keuangan  perusahaan dan  meningkatkan  laba  (Rahmawati  et  al.,  2017).  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa good corporate governance berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas artinya semakin banyaknya  anggota  dewan  direksi  disuatu  perusahaan  tidak  berpengaruh  kepada  profitabilitas. Semakin  banyak  anggota  didalam  perusahaan  maka  akan  semakin  banyak  pengeluaran,  yang mengakibatkan  laba  perusahaan  rendah.  Agar  mendapatkan  profitabilitas  yang  tinggi  maka  tidak hanya bisa dilihat dari jumlah anggota dewan direksi namun dapat dilihat dari bagaimana efektifitas dalam bekerja dewan direksi bisa meningkatkan pendapatan.
Variabel Keputusan Investasi sesuai dengan Tabel 2 dapat diketahui bahwa nilai t hitung sebesar -0,849  dan  t tabel 1,679  yang  ditentukan  n-1  =  45  dengan  signifikasi  0,05.  Sehingga,  hal  tersebut menunjukkan bahwa t hitung lebih kecil dari t tabel yakni -0,849 < 1,679. Jadi, dapat disimpulkan bahwa H0  diterima  H1  ditolak  artinya  Keputusan  Investasi  tidak  berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan terhadap profitabilitas. Berdasarkan hasil analisis regresi linier berganda menunjukkan bahwa secara parsial  keputusan  investasi  tidak  berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap  profitabilitas. Secara  teori  Keputusan  investasi  diharapkan  dapat  menghasilkan  keuntungan  di  masa  yang  akan
Raras Devayanty dan Muazaroh, Analisis CSR, GCG dan Keputusan Investasi pada Perusahaan Konstruksi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
datang, sehingga sangat jelas dampak dari keputusan investasi tersebut sangat mempengaruhi tingkat profitabilitas perusahaan. Keputusan investasi menghasilkan keuntungan yang melebihi biaya modal dan  dapat  memanfaatkan  peluang  keuntungan.  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  keputusan investasi  berpengaruh  negatif  dan tidak  signifikan  terhadap  profitabilitas  artinya  keputusan investasi tidak  mempengaruhi  besar  kecilnya  profitabilitas.  Hal  bisa  disebabkan  karena  investasi  yang dilakukan oleh perusahaan pada aktiva tetap bukanlah investasi yang menghasilkan return lebih besar dari  biayanya  (NPVnya  tidak  positif).  Selain  itu  ketidak  signifikanan  ini  bisa  juga  disebabkan keputusan  investasi  yang  dilakukan  perusahaan  hasilnya  baru  bisa  dinikmati  jangka  panjang  (tidak tahun  ini).  Pada  tahun  dimana  keputusan  investasi  dilakukan  perusahaan  harus  mengeluarkan  biaya untuk  investasi  tersebut  sehingga  dampaknya  kepada  penambahan  biaya  yang  akhirnya  mengurangi profitabilitas.  Sehingga,  besar  kemungkinan  manfaat  keputusan  investasi  ditahun  ini  akan berpengaruh kepada laba perusahaan ditahun-tahun selanjutnya.
Penelitian  ini  menggunakan  koefisien  determinasi  untuk  mengukur  besar  kecilnya kemampuan  model  dalam  menerangkan  variasi  pengaruh  antara  variabel  bebas corporate  social responsibility , good corporate governance , keputusan investasi terhadap variabel terikat profitabilitas. Nilai  R  square  dari  hasil  Tabel  2  diketahui  sebesar  0,271  atau  sebesar  27,1%,  hal  ini  menunjukan bahwa  seluruh  variabel  bebas  mempunyai  pengaruh  terhadap  variabel  terikat  sebesar  27,1%  dan sisanya sebesar 72,9% dipengaruhi oleh variabel lain diluar penelitian.

## SIMPULAN
Hasil  penelitian  ini  mengungkapkan  bahwa  variabel corporate  social  responsibility,  good corporate  governance dan  keputusan  investasi  secara  simultan  berpengaruh  positif  signifikan terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan  konstruksi,  namun  secara  parsial  variabel corporate  social responsibility,  good  corporate  governance ,  dan  keputusan  investasi  berpengaruh  negatif  dan  tidak signifikan terhadap variabel profitabilitas.

## DAFTAR PUSTAKA
Azmy,  A.  Anggreini,  D.  Hamim,  M.  2019.  Effect  of  good  corporate  governance  on  company profitability RE & property sector in Indonesia. Jurnal Akuntansi , 23 (01), 18–33.
Chen,  M.  C.  Cheng.  S.  J.  Hwang,  Y.  2005.  An  empirical  investigation  of  the  relationship  between intellectual capital and firms’ market value and financial performance. Journal of Intellectual Capital , 6 (2), 159–176.
Ginting,  G.  2019.  Pengaruh  ukuran  perusahaan,  pertumbuhan  perusahaan,  keputusan  investasi  dan struktur  modal  terhadap  profitabilitas  perusahaan  property,  konstruksi  dan  real  estate  yang terdaftar di bursa efek Indonesia Periode 2007-2017. Jurnal Tedc , 13 (2), 119–126. Heriyanto,  S.,  &  Mas’ud,  I.  2016.  Pengaruh  good  corporate  governance  terhadap  profitabilitas perusahaan (studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2014). Repository Universitas Jember , 1–6.
Musfirati,  A.  Ginting,  L.  Hakim,  M.  L.  N.  2021.  Pengaruh  pengungkapan  corporate  social responsibility  terhadap  profitabilitas  perusahaan  (Studi  Empiris  pada  Perusahaan  Sektor Industri  Rokok  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2016-2019). Journal  of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. , 5 (2), 471–487. Nnenna,  O.  V.,  &  Carol,  N.  2016.  The  impact  of  corporate  social  responsibility  reporting  on profitability of Nigerian manufacturing firms. Research Journal of Finance and Accounting , 7 (16), 227–232.
Pasaribu, D., & Simatupang, M. 2019. Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Peserta Corporate Governance Perception Index (CGPI) Tahun 2012). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Methodist , 3 (1), 23–32.
Purnama,  H.  2018.  Pengaruh  struktur  modal,  kebijakan  deviden,  dan  keputusan  investasi  terhadap profitabilitas (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur yang Go Publik di Bursa Efek Indonesia) Periode 2012 -2016. Akmenika: Jurnal Akuntansi Dan Manajemen , 15 (2), 122–134.
Puspasari,  R.  2022.  Pertumbuhan  Ekonomi  Triwulan  II  2022  menguat  signifikan  di  tengah ketidakpastian dan tren perlambatan global. Kementerian
Keuangan . https://www.kemenkeu.go.id/informasi-publik/publikasi/siaran-pers/Siaran-Pers- Pertumbuhan-Ekonomi-Triwulan-II-2022
Rahmawati, I. A. Rikumahu, B. Dillak, V. J. 2017. Pengaruh dewan direksi, dewan komisaris, komite audit  dan  corporate  social  responsibility  Terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Ekonomi , 2 (2), 54–70.
Retno,  R.  D.,  &  Priantinah,  D.  2019.  Pengaruh  good  corporate  governance  dan  pengungkapan corporate  social  responsibility  terhadap  nilai  perusahaan. Jurnal  Nominal:  Barometer  Riset Akuntansi Dan Manajemen , 1 (2), 84–103.
Rumapea,  M.  2017.  Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Profitabilitas  Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2013-2015. Jurnal  Akuntansi Dan Keuangan Methodist , 1 (1), 45–56.
https://ejurnal.methodist.ac.id/index.php/jsika/article/view/836
Rumengan, P. Nangoi, G. B. Rondonuwu, S. 2017. Pengaruh corporate social responsibility terhadap profitabilitas  perusahaan  pada  PT  Bank  Central  Asia  Periode  Tahun  2010-2015. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 5 (1), 164–172.
Subiyanti, S., & Zannati, R. 2019. Pengaruh good corporate governance terhadap profitabilitas kinerja perbankan. Jurnal Manajemen Strategi Dan Aplikasi Bisnis , 2 (2), 127–136.
Tanod, K. N. Nangoi, G. B. Suwetja, I. G. 2019. Pengaruh penerapan corporate social responsibility terhadap  profitabilitas  Perusahaan  Manufaktur  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2013-2017. Going Concern : Jurnal Riset Akuntansi , 14 (1), 101–109.
Tjondro, D., & Wilopo, R. 2011. Pengaruh good corporate governance (GCG) terhadap profitabilitas dan kinerja saham Perusahaan Perbankan yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia. Journal of Business and Banking , 1 (1), 1–14.