## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Vol 3 No 2 (2023) 258 -275  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i2.3572
Pengaruh ROA, NPM, EPS terhadap Harga Saham pada Perusahaan Subsektor Properti dan Real Estate  yang Terdaftar di BEI Tahun 2019 – 2021
Mohamad Arif Luqman Hakim 1 , Dianita Meirini 2 1,2 Universitas Islam Negeri Sayyid Ali Rahmatullah Tulungagung lukmanarip471@gmail.com

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh ROA, NPM, EPS secara parsial dan simultan terhadap Harga Saham dalam Perusahaan SubSektor Properti Dan Real Estate Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Pada  Tahun  2019 – 2021.  Riset  ini  menggunakan pendekatan kuantitatif dengan teknik pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling, sehingga diperoleh 30 perusahaan dari 80 perusahaan. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi data panel pada taraf signifikasi sebesar 5%. Program yang digunakan dalam menganalisis data menggunakan Eviews 9.0. Hasil dari penelitian ini menunjukan bahwa secara parsial ROA, NPM, dan EPS berpengaruh signifikan terhadap Harga saham. Hasil riset ini secara simultan menunjukkan bahwa ROA, NPM, dan EPS berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham perusahaan.
Kata kunci: ROA, NPM, EPS, Harga Saham

## ABSTRACT
This study aims to analyze the effect of ROA, NPM, EPS partially and simultaneously on share  prices  in  property  and  real  estate  subsector  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange in 2019 – 2021. This research uses a quantitative approach with a sampling technique using a  purposive  sampling method,  resulting in  30  companies  from  80  companies.  The  data analysis technique used in this study is panel data regression analysis at a significance level of 5%. The program used in analyzing data uses Eviews 9.0. The results of this study indicate that partially ROA, NPM, and EPS have a significant effect on stock prices. The results of this research simultaneously show that ROA, NPM, and EPS have a significant effect on the company's stock price.
Keywords : ROA, NPM, EPS, Stock Price

## PENDAHULUAN
Pasar  modal  merupakan  tempat  bertemunya  lembaga-lembaga  yang memerlukan  modal  dan  hendak  menginvestasikan  dananya  dimana  dana  yg terkumpul  nantinya  digunakan  untuk  perluasan  bisnis,  menambah  kapital  kerja, melunasi utang, dan sebagainya (Janaina & Yudiantoro, 2023). Terdapat dua pihak yang  dipertemukan  pada  pasar  modal  yaitu  Pihak  pertama  yakni  investor  atau mereka yang menanamkan modal, sedangkan pihak kedua yaitu emiten yaitu badan bisnis  yang  membutuhkan  modal.  Masyarakat  sendiri  akan  lebih  mengenal

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Vol 3 No 2 (2023) 258 -275  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i2.3572
perusahaan  jika  masuk  di  pasar  modal  dimana  akibatnya  perusahaan  dapat memperluas operasinya.
Pasar modal terdiri dari 9 sektor dan salah satu subsektornya adalah Properti dan  real  estate  dimana  merupakan  salah  satu  sub  sektor  perusahaan  jasa  yang terdaftar  sebagai  perusahaan  publik  dalam  sektor  properti,  real  estate,  dan konstruksi  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI).  Properti  dan  real  estate  masih  menjadi salah satu pilihan utama para investor dalam menginvestasikan dana (Manullang et al.,  2021).  Hal  itu  dikarenakan  saham-saham  dari  perusahaan-perusahaan  dalam sektor Properti dan Real Estate yang masih menawarkan potensi kenaikan. Kondisi ini  membuat  para  investor  berlomba-lomba  untuk  menginvestasikan  dananya  di perusahaan sektor Properti dan Real Estate tersebut. Pertumbuhan penduduk pada Indonesia  merupakan  salah  satu  faktor  yang  mendukung  pertumbuhan  sektor properti  dan  real  estate  ini.  Adapun  data  laju  pertumbuhan  penduduk  Indonesia tahun 2019-2021 dinyatakan dalam grafik sebagai berikut:
Gambar 1.
Laju Pertumbuhan Penduduk Indonesia Tahun 2019-2021
Sumber: BPS Statistik, 2022
Adapun  grafik  di  atas  menunjukan  bahwa  pertumbuhan  laju  penduduk mengalami penurunan dari tahun 2019-2021 dimana pada tahun 2019 ini sebesar 1,31,  tahun  2020  sebesar  1.25  dan  pada  tahun  2021  sebesar  1,22.  Akan  tetapi meskipun jumlah penduduk di Indonesia mengalami penurunan tidak merubah minat penduduk Indonesia dalam melakukan investasi pada sektor properti dan real estate. Hal ini dapat dilihat dari semakin banyaknya bangunan dari tahun ke tahun seperti gedung, hotel, apartemen, mall dan lain sebagainya. Hal ini dibuktikan berdasarkan data dari kemenperin.go.id yang memprediksi sektor properti dan real estate akan tumbuh  20%-30%  di  tahun  2021.  (kemenperin.go.id).  Berikut  adalah  daftar  harga saham perusahaan properti dan real estate tahun 2019-2021.
1,15 1,2 1,25 1,3 1,35 2019 2020 2021 Laju Pertumbuhan penduduk

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Vol 3 No 2 (2023) 258 -275  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i2.3572
Gambar 2. Data harga saham perusahaan properti dan real estate tahun 2019 – 2021
Sumber : www.idx.co.id , 2019-2021
Harga  saham  adalah  harga  yang  terlihat  di  pasar  bursa  pada  saat  tertentu yang ditentukan oleh pelaku pasar dan ditentukan oleh permintaan dan penawaran saham yang bersangkutan di pasar modal (Edison et al., 2019).
Teori sinyal merupakan tindakan manajemen suatu perusahaan memberikan indikasi pada investor mengenai bagaimana manajemen dalam menilai prospek pada perusahaan  tersebut  (Sondakh  et  al.,  2019).  Teori  sinyal  digunakan  untuk menjelaskan  bahwa  pada  dasarnya  laporan  keuangan  dimanfaatkan  perusahaan untuk memberi sinyal positif maupun negatif kepada pemakainya.
Return  on  Assets (ROA)  merupakan  rasio  pertama  yang  digunakan  untuk mengukur  kemampuan  manajemen  perusahaan  dalam  memperoleh  profitabilitas dan mengelola tingkat efisiensi usaha secara keseluruhan (Astuti, 2019). Return on Asset (ROA) digunakan untuk menggambarkan sejauh mana kemampuan asset-aset yang dimiliki perusahaan bisa menghasilkan laba.
Net  Profit  Margin (NPM)  merupakan  ukuran  keuntungan  yang membandingkan  antara  laba  setelah  bunga  dan  pajak  dibandingkan  dengan penjualan. Semakin besar angka NPM, Maka suatu perusahaan akan dianggap baik karena mampu menghasilkan laba yang tinggi. (Bustani et al., 2021).
Earning  Per  Share (EPS)  perusahaan  di  laporan  keuangan  juga  sama pentingnya karena dapat memberikan sinyal berita yang tepat kepada investor (Dewi & Suwarno, 2022).
Penelitian mengenai harga saham sudah dilakukan beberapa kali tetapi masih terdapat ketidakkonsistenan hasil penelitian diantaranya penelitian yang dilakukan (Astuti,  2019)  dimana  Hasil  penelitiannya  menunjukkan  bahwa Return  On  Asset berpengaruh signifikan terhadap harga saham , Earning Per Share tidak berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham, Net  Profit  Margin tidak  berpengaruh  signifikan terhadap harga saham, sedangkan Return On Asset, Earning Per Share dan Net Profit Margin berpengaruh signifikan secara simultan terhadap harga saham.
0 100 200 300 APLN ARMY ASRI BAPA BAPI
Harga Saham Perusahaan Properti dan Real Estate 2019 2020 2021

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Vol 3 No 2 (2023) 258 -275  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i2.3572
(Bustani  et  al.,  2021)  menyatakan  bahwa Earning  per  Share,  Price  to  Book Value , dan Dividen Payout Ratio berpengaruh signifikan pada harga saham. Sementara itu, Net  Profit  Margin tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  pada periode  penelitian  dengan  signifikansi  alfa  lima  persen.  Temuan  ini  menyiratkan implikasi  praktis  bahwa  informasi  rasio  EPS,  PBV,  DPR,  dan  NPM  dapat dipertimbangkan dalam keputusan investasi bagi siapa pun (Bustani et al., 2021). Namun penelitian yang dilakukan (Janaina & Yudiantoro, 2023) menunjukkan hasil  penelitian  menunjukkan  secara  parsial  bahwa  kedua  variabel  EPS  dan  DER berpengaruh positif terhadap harga saham. Sedangkan secara parsial satu variabel yang  tidak  berpengaruh  dan  negatif  terhadap  harga  saham  adalah  ROE.  Secara simultan ketiga variabel EPS, ROE, dan DER berpengaruh terhadap harga saham.
Adapun  rumusan  masalah  untuk  penelitian  ini  diantaranya:1)  Apakah terdapat pengaruh Return  on Asset (ROA) terhadap harga  saham pada perusahaan sektor properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2019-2021?, 2) Apakah terdapat pengaruh Net Profit Margin (NPM) terhadap harga saham pada perusahaan sektor properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  Periode  Tahun  2019-2021?,3)Apakah  terdapat  pengaruh Earning  Per Share (EPS) terhadap harga saham pada perusahaan sektor properti dan real estate yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  Tahun  2019-2021?,  4)  Apakah terdapat pengaruh Return on Asset (ROA), Net profit Margin (NPM), dan Earning Per Share (EPS) secara simultan terhadap harga saham pada perusahaan sektor properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  Periode Tahun 2019-2021?, Sehingga tujuan penelitian adalah Untuk menguji apakah terdapat pengaruh Return on Asset (ROA), Net Profit Margin (NPM), Earning Per Share (EPS) secara parsial dan simultan terhadap harga saham pada perusahaan sektor properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Periode Tahun 2019-2021.

## TINJAUAN LITERATUR Teori Sinyal
Teori  sinyal (signaling  theory) adalah teori yang dipopulerkan oleh Brigham dan Houston dimana  merupakan  teori yang   menjelaskan kepada  pihak eksternal yang bisa    digunakan untuk mengurangi informasi asimetri. Bagi seorang investor, informasi    merupakan    hal    penting  yang    harus    diketahui    sebelum    mengambil keputusan investasi (Nainggolan, 2019).

## Harga Saham
Harga saham merupakan cerminan dari nilai perusahaan bagi para investor. Pada aktivitas   pasar   modal,   hal   yang paling  penting  diperhatikan  oleh  investor dalam melakukan investasi adalah pergerakan harga sahamnya, karena pergerakan tersebut   menunjukkan   kinerja ataupun  prestasi  yang  sedang  dilalui  emiten.

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Vol 3 No 2 (2023) 258 -275  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i2.3572
(Ardiyanto et al., 2020) selanjutnya  kinerja  emiten  semakin  baik,  maka keuntungan yang   dihasilkan   dari   operasi usaha  akan  semakin  besar maupun sebaliknya.

## Return On Aset
ROA merupakan rasio yang dapat melihat sejauh mana investasi yang telah ditanamkan  mampu  memberikan  pengembalian  keuntungan  sesuai  dengan  yang diharapkan  (Dewi  &  Suwarno,  2022).  Semakin  tinggi  nilai Return  On  Asset sebuah perusahaan  maka  semakin  baik  pula  kemampuan  perusahaan  dalam  mengelola asetnya.

## Net Profit Margin
Net  Profit  Margin merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur kemampuan bank dalam menghasilkan net income dari kegiatan operasi pokoknya (Edison et al., 2019). Semakin baik operasi suatu perusahaan dan akan berdampak terhadap kenaikan harga saham.

## Earning Per Share
Earning  per  Share (EPS)  merupakan  rasio  yang  menunjukkan  bagian  laba untuk setiap saham. Kenaikan atau penurunan EPS dari tahun ke tahun adalah ukuran penting  untuk  mengetahui  baik  tidaknya  pekerjaan  yang  dilakukan  perusahaan pemegang sahamnya (Edison et al., 2019).

## Pengaruh Return on Assets Terhadap Harga Saham
ROA merupakan rasio yang dapat melihat sejauh mana investasi yang telah ditanamkan  mampu  memberikan  pengembalian  keuntungan  sesuai  dengan  yang diharapkan. Dimana nantinya akan berdampak jika ROA tinggi tentunya harga saham dari  perusahaan  tersebut  juga  semakin  meningkat  karena  pengharapan  dari pengembalian  keuntungan  sehingga return  on  asset akan  berpengaruh  terhadap harga  saham  perusahaan.  Penelitian  (Dewi  &  Suwarno,  2022)  menyatakan  bahwa return on asset berpengaruh terhadap harga saham.
H1 : Return On Aset mempunyai pengaruh secara positif signifikan terhadap harga saham
Pengaruh Net Profit Margin Terhadap Harga saham Net  Profit  margin merupakan  rasio  yang  menggambarkan  kemampuan  aset- aset yang dimiliki suatu perusahaan dalam menghasilkan laba (Edison et al., 2019), Sehingga Net  Profit  Margin akan  berpengaruh  terhadap  harga  saham  perusahaan. Penelitian  (Nainggolan,  2019)  menyatakan  bahwa Net  Profit  Margin berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
H2 : Net Profit Margin mempunyai pengaruh secara positif signifikan terhadap harga saham

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Vol 3 No 2 (2023) 258 -275  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i2.3572

## Pengaruh Earning Per Share Terhadap Harga Saham
Earning  Per  Share merupakan  rasio  yang  menunjukkan  bagian  laba  untuk setiap  saham.  Kenaikan  atau  penurunan  EPS  dari  tahun  ke  tahun  adalah  ukuran penting  muntuk  mengetahui  baik  tidaknya  pekerjaan  yang  dilakukan  perusahaan pemegang sahamnya, selain itu juga dapat memicu investor untuk menarik minatnya terhadap  perusahaan  tersebut  (Astuti,  2019).  Penelitian  (Pangaribuan  &  Suryono, 2019) menyatakan bahwa Earning Per Share berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
H3 : Earning Per Share mempunyai pengaruh secara positif signifikan terhadap harga saham
Pengaruh Return on Assets, Net Profit Margin, dan Earning per Share Terhadap Harga Saham
Return on Assets, Net Profit Margin, dan Earning per Share berpengaruh secara signifikan terhadap Terhadap Harga Saham, dimana hal ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Nainggolan, 2019) yang menyatakan bahwa Return on Assets, Net  Profit  Margin,  dan  Earning  per  Share secara  simultan  berpengaruh  signifikan terhadap Terhadap Harga Saham.
H4 : Return on Assets, Net Profit Margin, dan Earning per Share berpengaruh secara positif signifikan Terhadap Harga Saham
H1 H2
H3

## H4

## Gambar 3. Kerangka Konseptual

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  adalah  jenis  penelitian  kuantitatif  yaitu  jenis  penelitian  yang berpedoman  pada  data  yang  bisa  diukur  serta  direpresentasikan  menggunakan angka, penggunaan teknik statistika bertujuan agar data tersebut dapat dikuantifikasi dan diolah. Jenis penelitian ini menggunakan pendekatan kausal guna mencari bukti yang berhubungan dengan sebab akibat melalui pengaruh timbulnya antara variabel independent  dengan  variabel  dependent.  Pada  penelitian  ini  menggunakan  tiga
ROA (X1) NPM (X2)
EPS (X3)
Harga Saham (Y)

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Vol 3 No 2 (2023) 258 -275  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i2.3572
variabel  bebas  (ROA,  NPM,  dan  EPS  dan  satu  variabel  terikat  (Harga  Saham). Penelitian ini menggunakan data sekunder, seperti laporan tahunan yang diakses dari Bursa  Efek  Indonesia  (www.idx.co.id).  Pengumpulan  data  dengan  teknik dokumentasi dan studi pustaka.
Objek penelitian ini adalah perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di BEI periode 2019-2021. Adapun jumlah perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI periode 2019-2021 berjumlah 80 perusahaan. Dalam pengambilan sampel  pada  penelitian  ini  menggunakan  teknik  purposive  sampling  sehingga diperoleh  perusahaan  yang  memenuhi  kriteria  adalah  sejumlah  30  perusahaan sehingga digunakan 90 perusahaan sebagai bahan observasi.
Adapun dengan kriteria sampel yang telah diambil sebagai berikut:
Tabel 1. Kriteria Sampel Penelitian NO  Keterangan Jumlah 1 Perusahaan sektor properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari periode 2019-2021 80 2 Perusahaan  yang  tidak  mempublikasikan  laporan  keuangan secara lengkap selama periode 2019-2021 (30) 3. Perusahaan  sektor  properti  dan  real  estate  yang  delisting saham di Bursa Efek Indonesia dari periode 2019-2021 (20) Perusahaan yang memenuhi kriteria sampel 30
Teknik  analisis  data  dalam  penelitian  ini  menggunakan  analisis  regresi  data panel. Analisis regresi data panel dilakukan dengan mengestimasi model data panel yang terdiri dari common effect, fixed effect, dan random effect . Yang kedua dengan pemilihan teknik estimasi regresi data panel antara lain uji chow, uji hausman dan uji langrange  multiplier.  Kemudian  melakukan  uji  asumsi  klasik  dan  yang  terakhir dengan membuat persamaan regresi.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Metode Pemilihan Model
Penyusunan  model  data  panel  dilakukan  dalam  dua  tahap.  Yakni membandingkan pooled Least Square atau Commond Effect Model dengan Fixed Effect Model menggunakan Uji Chow. Kedua membandingkan Random Effect Model dengan Fixed  Effect Model  menggunakan  uji  Hausman.  Ketiga  membandingkan Common Effect Model  dengan Random  Effect Model  menggunakan  uji  Langrange  Multiplier (LM) dengan tingkat signifikansi α =0,05 .

## Uji Chow
H0: probabilitas > 0,05 model menggunakan pooled least square (CEM) H1: probabilitas < 0,05 model menggunakan pendekatan Fixed Effect Model (FEM)

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Vol 3 No 2 (2023) 258 -275  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i2.3572
Tabel 2. Hasil Uji Chow Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 3.445924 (24,47) 0.0001 Cross-section Chi-square 76.131994 24 0.0000 Sumber: Eviews 9 (data diolah), 2022
Tolak H0 karena dilihat dari nilai signifikansinya yaitu p- value < α 5% atau 0,0000 < 0,05. Dengan tingkat kepercayaan sebesar 95%, maka dapat disimpulkan bahwa fixed – Effect Model lebih baik digunakan dibandingkan dengan Pooled Least Square dengan data yang menunjukkan sesuai dengan keadaan sebenarnya.

## Uji Hausman
Memilih  model  terbaik  antara  random  dan fixed  effect model  digunakan pengujian hausman test. Uji hausman mengikuti distribusi chi-square dengan derajat bebas sebanyak jumlah variabel bebas dalam persamaan, dengan tingkat signifikansi α =0 ,05. Dengan hipotesis, H0= probabilitas > 0,05 model menggunakan pendekatan random effect model H1= probabilitas < 0,05 model menggunakan pendekatan fixed effect model Tabel 3.  Hasil Uji Hausman Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 0.571370 3 0.9030 Sumber: Eviews 9 (data diolah), 2022
Tolak H1 dan menerima H0 karena nilai probabilitasnya > α 5% atau 0,9030 > 0  0,05.  Dengan  tingkat  kepercayaan  sebesar  95%  maka  dapat  disimpulkan  bahwa Random Effect Model lebih baik digunakan dibandingkan dengan Fixed Effect Model dengan  nilai  r-squared  tinggi  yang  menjelaskan  data  menunjukkan  keadaan  yang sebenarnya.
Uji Langrange Multiplier
Memilih model terbaik antara Random Effect Model dengan Commond Effect Model digunakan pengujian LM test. Uji LM mengikuti distribusi chi-square dengan derajat  bebas  sebanyak  jumlah  variabel  bebas  dalam  persamaan,  dengan  tingkat signifikansi α =0,05. Dengan hipotesis,
H0= probabilitas both > 0,05 model menggunakan pendekatan commond effect model H1= probabilitas both < 0,05 model menggunakan pendekatan random effect model.

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Vol 3 No 2 (2023) 258 -275  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i2.3572
Tabel 4. Hasil Uji Langrange Multiplier
Test Hypothesis Cross-section Time Both Breusch-Pagan 15.17647 1.226254 16.40273 (0.0001) (0.2681) (0.0001) Sumber: Eviews 9 (data diolah), 2022
Tolak H0 dan menerima H1 karena nila i probabilitasnya < α 5% atau 0,0001 <  0  0,05.  Dengan  tingkat  kepercayaan  sebesar  95%,  dapat  disimpulkan  bahwa Random Effect Model  lebih  baik  digunakan  dibandingkan  dengan Commond  Effect Model.

## Pengujian Hipotesis Estimasi Model REM
Hasil  pengujian  model  regresi  terbaik  untuk  penelitian  ini  adalah  model Random Effect Model (REM). Berikut ini hasil output pengujian model regresi REM dengan E-Views 9.0 Estimasi model Harga Saham dalam penelitian ini:
𝑌 𝑖𝑡 =  𝛼 + 𝛽 1 𝑋1 𝑖𝑡 +   𝛽 2 𝑋2 𝑖𝑡 +   𝛽 3 𝑋3 𝑖𝑡 + 𝜀 𝑖𝑡 … … … … … . (4.1)
𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑖𝑡 =  𝛼 + 𝑅𝑂𝐴 𝑖𝑡 + 𝑁𝑃𝑀 𝑖𝑡 + 𝐸𝑃𝑆 𝑖𝑡 + 𝜀 𝑖𝑡 … … … … … . (4.2

## Tabel 5.  Hasil Uji REM
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 4.491657 0.234886 19.12272 0.0000 ROA 0.026522 0.056872 0.466345 0.0014 NPM 0.000364 0.001490 0.244384 0.0025 EPS -0.004070 0.001215 -3.348756 0.0013 Weighted Statistics R-squared 0.159870 Mean dependent var 2.054602 Adjusted R-squared 0.124372 S.D. dependent var 0.994295 S.E. of regression 0.930412 Sum squared resid 61.46229 F-statistic 4.503582 Durbin-Watson stat 1.416780 Prob(F-statistic) 0.005981
Berdasarkan tabel 5. estimasi model yang terbentuk sebagai berikut;
𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑖𝑡 =  𝛼 + 𝑅𝑂𝐴 𝑖𝑡 + 𝑁𝑃𝑀 𝑖𝑡 + 𝐸𝑃𝑆 𝑖𝑡 + 𝜀 𝑖𝑡 … … … … … . (4.2)

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Vol 3 No 2 (2023) 258 -275  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i2.3572
𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑖𝑡 = 4.491657 + 0.026522 𝑅𝑂𝐴 + 0.000364 𝑁𝑃𝑀 + (−0.004070) 𝐸𝑃𝑆 + 𝜀 𝑖𝑡 … (4.3)
Dari persamaan regresi tersebut dapat di uraikan sebagai berikut: Konstanta sebesar  4.49  menunjukkan  bahwa  jika  nilai  variabel  ROA,  NPM  dan  EPS  dalam keadaan konstan (tetap) maka variabel Harga saham naik sebesar 4.49 satu satuan. Koefisien  regresi  ROA  memberikan  pengaruh  arah  yang  positif  terhadap  variabel Harga  Saham.  Nilai  variabel  ROA  =  0.026  artinya  setiap  peningkatan  atau penambahan 1% sub variabel ROA akan meningkatkan Harga Saham sebesar  0.026 dengan  asumsi  sub  nilai  variabel  lain  tetap.  Koefisien  regresi  NPM  memberikan pengaruh  arah  yang  positif  terhadap  variabel  Harga  Saham.  Nilai  variabel  NPM  = 0.000364 artinya setiap peningkatan atau penambahan 1% sub variabel NPM akan meningkatkan Harga Saham sebesar 0.000364 dengan asumsi sub variabel lain tetap. Koefisien regresi EPS memberikan pengaruh arah  negatif terhadap variabel Harga Saham. Nilai variabel EPS= -0.004070 artinya setiap peningkatan atau penambahan 1%  sub  variabel  EPS  akan  menurunkan  Harga  Saham  sebesar  0.004070  dengan asumsi sub variabel lain tetap.
Tabel 6. Hasil Statistik Deskriptif ROA SAHAM NPM EPS Mean 0.280453 158.0124 -27.98717 29.43984 Median 0.010000 85.00000 0.070000 0.160000 Maximum 13.30000 985.0000 79.70000 912.4000 Minimum -11.80000 1.000000 -770.8000 -130.3000 Std. Dev. 3.246740 185.1335 108.9830 131.8582 Observations 90 90 90 90 Sumber: Hasil Olahan E-Views
Statistik  deskriptif  dapat  memberikan  gambaran  tentang  suatu  data  yang dilihat  dari  nilai  minimum,  maksimum,  sum,  rata-rata  (mean)  dan  standar  deviasi yang  dihasilkan  dari  variabel  penelitian.  Variabel-  variabel  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  meliputi  ROA,  NPM  dan  EPS  serta  Harga  Saham  sebagai  variabel dependen. Data yang digunakan bersumber dari idx dengan periode penelitian 2019- 2021, menggunakan data panel yang terdiri dari 30 perusahaan. Sehingga estimasi data penelitian sebesar 90.
Statistik deskriptif pada tabel 6. nilai maximum menunjukkan nilai tertinggi dan  nilai  minimum  menunjukkan  nilai  terendah.  Nilai  minimum  merupakan  nilai rata-rata setiap variabel dan standar deviasi menunjukkan penyebaran berdasarkan akar  dari  varians  yang  menggambarkan  keragaman  kelompok  data.  Berdasarkan hasil  uji  statistik  deskriptif  menunjukkan  variabel  Harga  Saham  memiliki  nilai maksimum 985, nilai minimum sebesar -1 dengan nilai mean 158 dan standar deviasi 185.  Variabel  ROA  menunjukkan  nilai  maksimum  sebesar  13.3,  nilai  minimum sebesar  -11.8,  nilai  mean  sebesar  0.28  dan  standar  deviasi  3.24.  Variabel  NPM

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Vol 3 No 2 (2023) 258 -275  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i2.3572
menunjukkan nilai maksimum sebesar 79.7 nilai minimum sebesar -770, nilai mean sebesar  -27  dan  standar  deviasi  sebesar  108.98.  Varaibel  EPS  menunjukkan  nilai maksimum  912,  nilai  minimum  -130  nilai  mean  sebesar  29.4  dan  standar  deviasi sebesar 131.8.

## Hasil Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Uji  ini  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  variabel dependen, variabel independen atau keduannya mempunyai distribusi normal atau tidak. Model regresi yang baik adalah distribusi data normal atau mendekati normal.
Tabel 7.  Uji Normalitas
0 1 2 3 4 5 6 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 Series: Standardized Residuals
Sample 2019 2021 Observations 80 Mean -7.68e-16 Median 0.047085 Maximum 3.653304 Minimum -3.632592 Std. Dev. 1.713310 Skewness -0.209293 Kurtosis 2.681257 Jarque-Bera 0.426751 Probability 0.807853

## Sumber: Hasil Olahan E-Views
Jika nilai signifikansi probability jarque-bera > 0,05 maka data terdistribusi normal. Sebaliknya  jika  nilai signifikansi probability jarque bera  < 0,05 maka data tidak  terdistribusi  normal.  Berdasarkan  hasil  uji  normalitas  menunjukkan  nilai probability jarque-bera sebesar 0,807853 > 0,05 Artinya data  terdistribusi normal.
Uji Multikolinieritas
Tabel 8. Hasil Uji Multikolinieritas ROA NPM EPS ROA 1 0.593020398565232  0.4560916467366243 NPM  0.593020398565232 1 0.1180382587340387 EPS  0.4560916467366243  0.1180382587340387 1 Sumber: Hasil Olahan E-Views
Uji  multikoliniearitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  model  regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel bebas (independen). Model regresi yang

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Vol 3 No 2 (2023) 258 -275  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i2.3572
baik  seharusnya  tidak  terjadi  korelasi  diantara  variabel  independen.  Berdasarkan hasil uji multikolinieritas nilai korelasi < 0,90, artinya tidak terjadi multikolinieritas.

## Uji Autokorelasi
Uji autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam suatu model regresi ditemukan adanya autokorelasi dalam analisis regresi. Untuk mendeteksi ada atau tidaknya autokorelasi, maka dapat dilakukan dengan melihat nilai Durbin-Watson . Uji Durbin-Watson hanya  digunakan  untuk  autokorelasi  tingkat  satu (first  order autocorrelation) dan  mensyaratkan  adanya intercept (konstanta)  dalam  model regresi  dan  tidak  ada  variabel  lagi  diantara  variabel  independen.  Hasil  pengujian autokorelasi dapat dilihat pada tabel dibawah ini:
Tabel 9. Hasil Uji Autokorelasi R-squared 0.296362 Mean dependent var 158.0124 Adjusted R-squared 0.245374 S.D. dependent var 185.1335 S.E. of regression 160.8240 Akaike info criterion 13.07919 Sum squared resid 1784641. Schwarz criterion 13.26459 Log likelihood -484.4696 Hannan-Quinn criter. 13.15322 F-statistic 5.812366 Durbin-Watson stat 1.762938 Prob(F-statistic) 0.000155 Sumber: Hasil Olahan E-Views
Berdasarkan tabel 9. hasil uji autokorelasi dengan Durbin Watson diperoleh nilai sebesar 1.683037 dengan k’=3 dan N= 90 dengan nilai dL yaitu sebesar 1.5397 dan nilai Du sebesar 1.7079. Nilai Durbin Watson diatas lebih kecil dari 4-Du dan nilai 4-Du adalah 4-1.7152 = 2.2921. Sehingga didapatkan hasil 1.5397 < 1.7629 < 2.2921. Maka dapat ditarik kesimpulan bahwa  menerima 𝐻 0 dan menolak 𝐻 1 yang artinya data tidak terjadi masalah autokorelasi dan dapat dilakukan sebagaimana pengujian lanjutnya.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain.  Untuk  mendeteksi  ada  atau  tidaknya  heteroskedastisitas  dilakukan  dengan menggunakan uji Breush pagan godfrey, Harvey.
Tabel 10. Hasil Uji Heteroskedastisitas Heteroskedasticity Test: Breusch-Pagan-Godfrey F-statistic 0.218146 Prob. F(3,71) 0.8835 Obs*R-squared 0.684995 Prob. Chi-Square(3) 0.8767 Scaled explained SS 3.557327 Prob. Chi-Square(3) 0.3134 Sumber: Hasil Olahan E-Views

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Vol 3 No 2 (2023) 258 -275  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i2.3572
Berdasarkan hasil uji heteroskedastisitas menunjukkan nilai probabilitas chi- square sebesar 0.3134 > 0,05 artinya tidak terjadi heteroskedastisitas,  sebagaimana hipotesis sebagai berikut:
𝐻 0 = 𝛽 1 = 0 (tidak terjadi heteroskedastisitas)
𝐻 1 = 𝛽 1 ≠ 0 (terjadi heteroskedastisitas)

## Uji Parsial (Uji-T)
Berdasarkan hasil penelitian tabel 10. dihasilkan uji parsial secara individu dengan hipotesis sebagai berikut:
𝐻 0 =  nilai t probability 0,05, maka variabel terikat berpengaruh terhadap variabel bebas 𝐻 1 = nilai t probability > 0,05, maka variabel terikat tidak berpengaruh terhadap

## Variabel bebas
𝐻 0 = nilai t probability
< 0,05, maka variabel terikat berpengaruh terhadap variabel Bebas
𝐻 1 = nilai t probability > 0,05, maka variabel terikat tidak berpengaruh terhadap

## Variabel bebas
𝐻 0 = nilai t probability
< 0,05, maka variabel terikat berpengaruh terhadap variabel bebas
𝐻 1 = nilai t probability > 0,05, maka variabel terikat tidak berpengaruh terhadap Variabel bebas

## Uji Simultan
𝐻 0 = nilai probabilitas F statistik < 0,05, maka variabel terikat berpengaruh terhadap

## Variabel bebas
𝐻 1 = nilai probabilitas F statistik  > 0,05, maka variabel terikat tidak berpengaruh Terhadap variabel bebas
Berdasarkan  hasil  penelitian  tabel  5.  nilai  probabilitas  F-statistik  sebesar 0.005981  <  0.05.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  ROA,  NPM,  dan  EPS berpengaruh secara simultan terhadap variabel Harga Saham.

## Koefisien Determinasi
Pada  tabel  5.  nilai  adjusted  R²  sebesar  0.159870.  Berarti  sebesar  15.98% variable independen dalam model yaitu ROA, NPM, dan EPS mampu mempengaruhi Harga Saham, dan sisanya sebesar 84.02% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak masuk estimasi penelitian ini (error term).

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Vol 3 No 2 (2023) 258 -275  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i2.3572

## Pengaruh ROA terhadap Harga Saham
Berdasarkan hasil uji regresi tabel 5. tersebut diatas dapat diketahui bahwa hasil pengujian hipotesis ROA terhadap Harga Saham sebesar 0,0014> Sig. 0,05 maka dapat  disimpulkan  bahwa  secara  parsial  variabel  ROA  berpengaruh  signifikan terhadap harga saham, dengan demikian menolak H 1 dan menerima H 0 . Artinya ROA berpengaruh  secara  langsung  dan  terdapat time  lag pada  runtut  waktu  terhadap harga saham properti dan real estate. Artinya bahwa return on aset ini ditanamkan mampu  memberikan  pengembalian  keuntungan  sesuai  yang  diharapkan.  Semakin tinggi rasio ini maka semakin baik produktivitas aset dalam memperoleh keuntungan bersih yang kemudian mendorong kenaikan harga saham secara signifikan. Hal ini sejalan  dengan  teori signal yang  menunjukan  bahwa  return  on  asset  ini  bisa memberikan  sinyal  positif  kedepannya  terkait  dengan  harga  saham  (Edison  et  al., 2019). ROA adalah salah satu dari rasio profitabilitas dimana merupakan salah faktor yang  menjadi  penentu  dasar  penilaian  kondisi  suatu  perusahaan,  untuk  itu dibutuhkan  suatu  analisis  untuk  bisa  menilainya.  Kemampuan  perusaan  dalam mengelola  arus  kas,  investasi  dan  aset  akan  secara  otomatis  mencerminkan perusahaan tersebut dalam menghasilkan laba. Return On Asset (ROA) yang baik atau meningkat  berpotensi  terhadap  daya  tarik  oleh  investasi.  Hasil  penelitian  yang dilakukan oleh (Anggraeni & Elfahmi, 2021) yang menyatakan bahwa Return On Asset (ROA)  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham.  Selain  itu  penelitian  ini kontradiktif  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Utami  &  Darmawan,  2018) Return On Asset (ROA) tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham.

## Pengaruh NPM terhadap Harga Saham
Berdasarkan hasil uji regresi tabel 10. tersebut diatas dapat diketahui bahwa hasil pengujian hipotesis NPM terhadap Harga Saham sebesar 0,0025 > Sig. 0,05 maka dapat disimpulkan bahwa secara parsial variabel NPM berpengaruh terhadap Harga saham dengan demikian menolak 𝐻 1 dan menerima 𝐻 0 . Artinya NPM berpengaruh secara langsung dan terdapat time lag pada data runtut waktu terhadap Harga saham properti  dan real estate. NPM adalah  rasio ini digunakan untuk menilai porsi laba bersih dalam setiap rupiah penjualan. Semakin besar rasio NPM, semakin baik bagi perusahaan  sehingga  berpengaruh  terhadap  harga  saham  dari  sebuah  perusahaan (Nainggolan,  2019).  Hal  ini  dipertegas  dengan  teori  sinyal  dimana  nantinya  bisa memberikan sinyal yang positif kedepannya terkait dengan harga saham. NPM yang tinggi  akan  cenderung  dapat  mempengaruhi  keputusan  investor  untuk  membeli saham.  Bila  penawaran  terhadap  saham  tinggi,  maka  harga  sahampun  akan  ikut menaik.  (Kartiko  &  Rachmi,  2021)  dan  (Mangeta  et  al.,  2019)  menemukan  bahwa NPM  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham,  sedangkan  dengan  penelitian (Ambarwati  et  al.,  2019)  dimana  menyatakan  bahwa  NPM  tidak  berpengaruh signifikan terhadap harga saham.

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Vol 3 No 2 (2023) 258 -275  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i2.3572

## Pengaruh EPS terhadap Harga Saham
Berdasarkan hasil uji regresi tabel 10. tersebut diatas dapat diketahui bahwa hasil pengujian hipotesis EPS terhadap Harga Saham sebesar 0,0013 < Sig. 0,05 maka dapat  disimpulkan  bahwa  secara  parsial  variabel  EPS  berpengaruh  signifikan terhadap Harga Saham, dengan demikian menolak 𝐻 1 dan menerima 𝐻 0 . Apabila EPS meningkat akan diikuti oleh peningkatan harga saham. Hal ini karena EPS menjadi salah  satu  indikator  atau  acuan  para  investor  dalam  melakukan  analisis  saham sebelum  melakukan  keputusan  berinvestasi.  EPS  menggambarkan  mengenai keuntungan yang akan diperoleh investor atas jumlah saham yang dimilikinya sesuai dengan semua hasil yang telah diraih oleh perusahaan (Janaina & Yudiantoro, 2023). Rasio  ini  menunjukan  bahwa  manajemen  perusahaan  bisa  memanfaatkan  jumlah per  lembar    saham    yang    beredar    dengan    semaksimal    mungkin    dalam menghasilkan    laba  yang  tinggi    untuk    perusahaan,    yang    artinya    perusahaan menunjukkan  potensi  kinerja  yang  baik dimasa yang akan datang. Kinerja yang semakin  baik  ini  akan  menarik  minat  investor  untuk  memilih    saham    dari perusahaan  pertambangan  tersebut  semakin  tinggi  karena  saham terbentuk dari permintaan  dan  penawaran  akan  saham. Penelitian  ini  selaras  dengan  teori  sinyal dari Brigham dan Houston yang menyatakan bahwa EPS  yang tinggi tentunya bisa memberikan sinyal yang baik kedepannya. Hal ini sejalan dengan penelitian (Ani et al., 2019) dan (Nurlia, 2020) yang menemukan bahwa EPS berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Sedangkan penelitian ini kontradiktif dengan hasil penelitian (Siregar  et  al.,  2021)  yang  menyatakan  bahwa  Earning  Per  Share  (EPS)  tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham.

## Pengaruh ROA, NPM, Dan EPS secara simultan terhadap Harga Saham
Berdasarkan hasil uji regresi tabel 10. tersebut diatas dapat diketahui bahwa hasil  pengujian  nilai  probabilitas  F-statistik  sebesar  0.005981  <  0.05.  hal  ini menunjukan bahwa ROA, NPM, EPS berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Hal  ini  dapat  membuktikan  bahwa  ROA,  NPM,  dan  EPS  secara  bersamaan  penting untuk  diperhatikan  sebagai  tolak  ukur  harga  saham  perusahaan.  Hal  ini  sejalan dengan penelitian yang dilakukan (Yuliana; Hastuti, 2020) yang menyatakan bahwa ROA, NPM, dan EPS berpengaruh secara simultan terhadap Harga Saham.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan hasil dari analisis data dan pembahasan kesimpulannya yakni, Dari hasil Uji-T menunjukkan secara parsial ROA, NPM, EPS berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan sub sektor Properti dan Real Estate. Hasil Uji-F menunjukkan  bahwa  variabel  X1,  X2,  X3  secara  simultan  pengaruh  signifikan terhadap Harga Saham perusahaan sub sektor Properti dan Real Estate.
Pengamatan yang dilakukan pada riset kali ini hanya berlangsung selama 3 tahun, yaitu mulai tahun 2019- 2021 pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Vol 3 No 2 (2023) 258 -275  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i2.3572
terdaftar di BEI. Di riset berikut juga masih menggunakan tiga variabel bebas, yakni ROA,  NPM,  EPS  Padahal  untuk  mengukur  harga  saham  itu  masih  banyak  variabel lainnya  yang bisa  berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Sedangkan saran untuk penelitian  selanjutnya  sebaiknya  menambah  waktu  tahun  penelitian  yang  akan dipakai  pengamatan,  menambahkan  variabel  lainnya,  dan  memperluas  sampel perusahaan sehingga menghasilkan penelitian dengan hasil analisis yang lebih baik kedepannya.

## DAFTAR PUSTAKA
Ambarwati, P., Enas, E., & Lestari, M. N. (2019). Pengaruh Net Profit Margin (NPM) dan Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Pada PT. Bank Central Asia Tbk, Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2007- 2017). Business Management and Extrepreneurship Journal , 1 (2), 100 – 119. Anggraeni, C. D., & Elfahmi, R. (2021). Pengaruh ROE dan EPS Terhadap Harga Saham PT  Unilever  Indonesia  Tbk  Periode  2006-2020. Jurnal  Ilmiah  Raflesia
Akuntansi , 7 (2), 1 – 10. https://doi.org/10.53494/jira.v7i2.89
Ani,  N.  K.  S.,  Trianasari,  &  Cipta,  W.  (2019).  Pengaruh  ROA  dan  ROE  serta  EPS Terhadap  Harga  Saham  Sektor  Farmasi  yang  Terdaftar  di  BEI. Jurnal Manajemen , 5 (2), 148 – 157.
Ardiyanto, A., Wahdi, N., & Santoso, A. (2020). Jurnal Bisnis dan Akuntansi Unsurya Jurnal  Bisnis  dan  Akuntansi  Unsurya. Jurnal  Bisnis  Dan  Akuntansi  Unsurya ,
5 (1), 33 – 49.
Astuti, O. D. D. (2019). Pengaruh Return on Asset (Roa) Dan Net Profit Margin (Npm)
Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Farmasi  Tbk  Yang  Terdaftar  Di Bursa Efek Indonesia. Ganec Swara , 13 (1), 136. https://doi.org/10.35327/gara.v13i1.73 Bustani, B., Kurniaty, K., & Widyanti, R. (2021). The Effect of Earning Per Share, Price to Book Value, Dividend Payout Ratio, and Net Profit Margin on the Stock Price in Indonesia Stock Exchange. Jurnal Maksipreneur: Manajemen, Koperasi, Dan Entrepreneurship , 11 (1), 1. https://doi.org/10.30588/jmp.v11i1.810 Dewi, N. S., & Suwarno, A. E. (2022). PENGARUH ROA, ROE, EPS DAN DER TERHADAP HARGA  SAHAM  PERUSAHAAN  (Studi  Empiris  pada  Perusahaan  LQ45  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2016-2020). Seminar  Nasional Pariwisata Dan Kewirausahaan (SNPK) , 1 , 472 – 482.
https://doi.org/10.36441/snpk.vol1.2022.77
Edison,  A.,  Winarso,  E.,  Edisan,  T.  J.  A.,  &  Nuryani,  N.  (2019).  Pengaruh  Return  On Assets,  Net  Profit  Margin,  Dan  Earnings  Per  Share  Terhadap  Harga  Saham Pada Bank Di Indonesia (Survei Pada Bank Konvensional Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016). Jurnal Ilmiah Bisnis, Pasar Modal, Dan UMKM , II (1), 04 (1391).

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Vol 3 No 2 (2023) 258 -275  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i2.3572
]Janaina,  N.  N.,  &  Yudiantoro,  D.  (2023).  Al- Kharaj :  Jurnal  Ekonomi  ,  Keuangan  & Bisnis Syariah Pengaruh EPS , ROE Dan DER terhadap Harga Saham Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di JII70 Al- Kharaj : Jurnal Ekonomi , Keuangan &  Bisnis  Syariah. Al-Kharaj:  Jurnal  Ekonomi,  Keuangan,  Dan  Bisnis  Syariah ,
5 (2), 762 – 771. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v5i2.1314
Kartiko, N. D., & Rachmi, I. F. (2021). Pengaruh Net Profit Margin, Return On Asset, Return  On  Equity,  dan  Earning  Per  Share  Terhadap  Harga  Saham  di  Masa Pandemi  Covid-19  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Publik  Sektor Pertambangan di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Riset Bisnis Dan Investasi , 7 (2),
58 – 68. https://doi.org/10.35313/jrbi.v7i2.2592
Mangeta, S. A., Mangantar, M., & Baramuli, D. N. (2019). S . A . Mangeta ., M . Mangantar ., D . N . Baramuli ….. ANALISIS RETURN  ON  EQUITY ( ROE ), NET PROFIT MARGIN ( NPM ), DAN RETURN ON ASSET ( ROA ) TERHADAP HARGA SAHAM PROPERTI DI BEI ( PERIODE 2013-2017 ) ANALYSIS OF RETURN ON EQUITY ( ROE ), NET PROFIT. Jurnal EMBA , 7 (3), 3768 – 3777.
Manullang, J., Pratiwi, N., Sihombing, R. Y., Harahap, R. A., & Tampubolon, K. C. (2021).
Pengaruh  Return  on  Asset,  Net  Profit  Margin  dan  Current  Ratio  Terhadap Harga Saham Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia. Owner , 5 (1), 119 – 129. https://doi.org/10.33395/owner.v5i1.286 Nainggolan, A. (2019). Jurnal manajemen. Jurnal Manajemen , 5 , 61 – 70. Nurlia, J. (2020). Pengaruh Return on Asset , Return on Equity , Earning Per Share Dan Current Ratio Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Terdaftar Di Bursa. Jurnal GeoEkonomi , 11 (1), 73 – 90.
Pangaribuan,  A.  A.,  &  Suryono,  B.  (2019).  Pengaruh  ROA,  ROE,  dan  EPS  Terhadap Harga Saham Perusahaan Transportasi di BEI. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi ,
8 (5), 1 – 15.
Siregar, Q. R., Nuraisah, & Imatupang, J. (2021). Pengaruh Return On Assets, Debt To Equity Ratio, Dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Aneka Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2020. Proceding  Seminar  Nasional  Kewirausahaan , 2 ((1)),  1008 – 1018.
http://jurnal.umsu.ac.id/index.php/snk/article/view/8426
Sondakh, P., Saeran, I., & Samadi, R. (2019). PENGARUH STRUKTUR MODAL (ROA, ROE DAN DER) TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (PBV) PADA PERUSAHAAN SEKTOR PROPERTI  YANG TERDAFTAR DI BEI (Periode  2013-2016). Jurnal EMBA:  Jurnal  Riset  Ekonomi,  Manajemen,  Bisnis  Dan  Akuntansi , 7 (3),  3079 – 3088.
Utami, M. R., & Darmawan, A. (2018). Pengaruh Der, Roa, Roe, Eps Dan Mva Terhadap
Harga  Saham  Pada  Indeks  Saham  Syariah  Indonesia. Journal  of  Applied Managerial Accounting , 2 (2), 206 – 218. https://doi.org/10.30871/jama.v2i2.910

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Vol 3 No 2 (2023) 258 -275  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i2.3572
Yuliana; Hastuti, R. T. (2020). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Return on Equity, Return on Asset, Net Profit Margin, dan Earning per Share Terhadap Harga Saham Perusahaan  Manufaktur. Jurnal  Multiparadigma  Akuntansi  Tarumanagara ,
2 (10), 1568 – 1577.