Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Pengungkapan  Pelaporan  Serta  Implikasinya Terhadap  Kualitas  Laba

## PENGARUH KARAKTERISTIK PERUSAHAAN TERHADAP  PENGUNGKAPAN  PELAPORAN  SERTA IMPLIKASINYA TERHADAP KUALITAS LABA
Nera Marinda Machdar Kalbis Institute, Indonesia Email : nmachdar@gmail.com

## Abstract
The purpose of this study is to test empirically whether there is a significant effect  between  firm  characteristics  on  the  reporting  disclosure,  a  significant effect between firm characteristics on the reporting disclosure through earnings quality,  and  a significant effect between  the  reporting disclosure on   earnings quality.  To  measure  earnings  quality  this  study  uses  the  Dechow  and  Dichev model (2002), Results of the study are that there is no relationship between firm characteristics  with  the  reporting  disclosure,  except  the  size  of  the  company; there is no relationship between firm characteristics and earnings quality through the  reporting  disclosure,  and  there  is  no  relationship  between  the  reporting disclosure  with  earnings  quality.
Keywords :  firm characteristics, reporting disclosure, earnings quality
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.14  No.1, April  2014

## PENDAHULUAN
Pengukuran kinerja memiliki peranan yang sangat penting dalam mengembangkan strategi dan mengevaluasi pencapaian tujuan organisasi, namun sejauh ini ukuran yang dipakai  kebanyakan  adalah  ukuran  keuangan. Akuntansi  modern  menekankan  pada pengukuran  non-keuangan  sebagai  alat  untuk  mengimbangi  kelemahan  pengukuran keuangan  dan  disarankan  pengukuran  keuangan  digunakan  secara  bersamaan  dengan pengukuran  non-keuangan  (Behbahami,  Faramarzi  dan  Zare,  2013),  sehingga  kedua pengukuran  ini  merupakan informer dan  menjadikan  pedoman  untuk  pengambilan keputusan  tanpa  memaksakan  biaya  tambahan  bagi  perusahaan  (Sajadi,  et  al.  2009). Penggunaan  informasi  keuangan  dan  non-keuangan  sangat  berguna  bagi  investor  dan grantor, tujuan akuntansi dan pelaporan keuangan (Gray et al., 1996). Saat ini ada persamaan pendapat di antara para peneliti bahwa nilai riil perusahaan tidak disajikan dalam laporan keuangan tradisional (Behbahami, Faramarzi dan Zare, 2013), sehingga kedua pengukuran ini merupakan informer dan menjadikan pedoman untuk pengambilan keputusan tanpa memaksakan biaya tambahan bagi perusahaan (Sajadi, et al. 2009). Oleh karena itu perlu memberi perhatian pada informasi non keuangan dalam laporan tahunan untuk mengurangi masalah-masalah yang terjadi (Flostrand dan Strom, 2006). Diharapkan bisnis lebih banyak mengkomunikasikan  informasi  dalam  bentuk  pengungkapan  laporan  sehingga  dapat memberikan  kualitas  laba  seperti  yang  diharapkan,  dan  selanjutnya  kualitas  laba  yang diinginkan dapat melebihi dari perusahaan lainnya (Lassaad dan Khamoussi, 2012).
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  secara  empiris  pengaruh  karakteristik perusahaan  terhadap  pengungkapan  laporan  serta  implikasinya  terhadap  kualitas  laba dengan  menggunakan  model  kualitas  laba  Dechow  dan  Dichev  (2002).  Penelitian  ini menggunakan  beberapa  faktor  karakteristik  keuangan  yang  dapat  mempengaruhi pengungkapan  pelaporan  dan  kulitas  laba,  yaitu  likuiditas,  profitabilitas,  ukuran perusahaan, leverage dan umur perusahaan.

## TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## Literatur Hubungan Karakteristik perusahaan dan Pengungkapan Keuangan
Behbahami, Faramarzi dan Zare (2013) menguji faktor-faktor yang mempengaruhi kualitas pengungkapan informasi non keuangan di perusahaan-perusahaan yang terdaftar
Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Pengungkapan  Pelaporan  Serta  Implikasinya Terhadap  Kualitas  Laba
di Tehran Stock Exchange selama periode 2008-2012. Model meliputi 50 indeks berdasarkan standar akuntansi Iran dan peraturan lainnya  mengenai pengungkapan yang  digunakan untuk  mengukur  kualitas  pengungkapan  informasi  non-keuangan.  Temuannya menunjukkan bahwa likuiditas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap pengungkapan informasi non-keuangan. Temuan ini konsisten dengan temuan Ebiringa, et al. (2013) bahwa tidak ada hubungan antara likuiditas dan pengungkapan perusahaan. Wallace et al. (1994) menemukan perusahaan yang memiliki likuiditas cenderung sedikit mengungkapkan secara komprehensif  informasi  dalam  laporan  keuangan.  Cooke  (1992)  berpendapat  bahwa perusahaan  sangat  puas  dengan  kondisi  keuangan  yang  menguntungkan  dan  efisiensi likuiditas khususnya bila jumlah besar likuiditas diungkapkan dalam laporan keuangan dan  menunjukkan  bahwa  perusahaan  tidak  sulit  ditekan  untuk  insufisiensi  likuiditas; meskipun pandangan itu logis dan dapat diterima.
Perusahaan perlu untuk mempertimbangkan pengungkapan informasi keuangan dan non-keuangan sebagai penilaian operasi perusahaan, pertimbangan tentang bagaimana perusahaan  menggunakan  sumber-sumber  yang  tersedia  dan  meramalkan  proses profitabilitas perusahaan, sehingga dengan demikian pengungkapan informasi harus saling terkait, tepat dan lengkap (Behbahami, Faramarzi dan Zare, 2013). Fathi (2013) menjelaskan bahwa manajer perusahaan yang profitabilitasnya tinggi akan menginformasikan laporan keuangan karena signal dan pemiliham adverse selection . Marshall dan Weetman (2007) dan  Elshandidy et  al.  (2011) meyakinkan  bahwa  likuiditas  dan profitabilitas  membuat perusahaan  menyajikan  lebih  deskripsi  dalam  laporan  keuangan  untuk  mengurangi insufisiensi likuiditas dan meyakinkan pemegang saham bahwa manajemen benar-benar menyadari masalah tersebut.
Behbahami,  Faramarzi  dan  Zare  (2013)  menemukan  bahwa  kompleksitas perusahaan  dan  ukuran  perusahaan  memiliki  pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap kualitas pengungkapan informasi non-keuangan. Elzahar and Hussainey (2012) menemukan bahwa perusahaan besar cenderung untuk mengungkapkan lebih banyak informasi risiko dalam bentuk narasi pada laporan keuangan. Perusahaan besar memiliki kecendrungan untuk  mengungkapkan  lebih  banyak  informasi  dengan  berbagai  alasan  (Hassan  et  al., 2006).  Vanstraelen  et  al.  (2003)  meneliti  pengungkapan  kualitas  non-keuangan  dan menganalisa potensi untuk memprediksi antara perusahaan yang terdaftar di bursa efek tiga negara Eropa (Jerman, Belanda dan Belgia) pada tahun 1999. Hasil penelitiannya menunjukkan bahwa kualitas pengungkapan informasi non-keuangan berpengaruh positif
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.14  No.1, April  2014
dan  signifikan  dengan  ukuran  perusahaan.  Wallace  et  al.  (1994)  menunjukkan  bahwa perusahaan-perusahaan yang lebih besar (berdasarkan total aset dan penjualan) memiliki kecenderungan untuk mengungkapkan informasi lebih lanjut.
Perusahaan dengan leverage yang lebih tinggi memiliki biaya monitoring yang lebih tinggi, sehingga perlu mengendalikan biaya yang ditanggung oleh perusahaan untuk menyelesaikan atau mengurangi konflik kepentingan antara manajer dan kreditur (Jensen dan  Meckling,  1976).  Demikian  pula,  pengungkapan  mengurangi  biaya  agensi  dan memfasilitasi penilaian risiko oleh kreditur (Botosan,2006). Kreditor mungkin meminta informasi lebih lanjut untuk memastikan dana mereka. Manajemen harus mengungkapkan lebih sering dan benar-benar untuk tujuan pemantauan untuk memastikan pemegang utang kemampuan perusahaan untuk membayar keterlibatannya. Ketika leverage meningkatkan transfer potensi kekayaan dari pemegang utang kepada pemegang saham juga meningkat (Myers, 1977).
Struktur  persentasi  kepemilikan  perusahaan  dapat  dipandang  dari  dua  aspek, yaitu  persentase  yang  dimiliki  oleh  pemegang  saham  utama  dan  pemegang  saham institusional. Menurut teori keagenan, pemisahan antara kepemilikan dan kontrol dapat menyebabkan  kemungkinan  konflik  keagenan  (Jensen  dan  Meckling,  1976).  Dengan pengungkapan,  manajer  menunjukkan  kepada  para  pemegang  saham  bahwa  manajer bertindak sesuai dengan kepentingan pemegang saham. Sudut pandang lain menunjukkan bahwa  perusahaan  dengan  kepemilikan  yang  terkonsentrasi  tidak  mengungkapkan informasi yang cukup. Dalam perusahaan-perusahaan ini sebagian besar pemegang saham bertindak juga sebagai anggota direksi, maka pemegang saham yang merangkap sebagai direksi memiliki akses terhadap semua informasi yang tersedia di perusahaan. Jika tidak, mereka hanya mengungkapkan informasi yang terbatas. Bokpin, Isshaq, dan Otchere (2011). Menemukan adanya hubungan positif dan signifikan antara struktur kepemilikan dengan kebijakan likuiditas perusahaan.

## Literatur Hubungan Karakteristik Keuangan dan Kualitas laba
Hassan dan Farouk (2014) meneliti atribut dan kualitas laba perusahaan minyak dan  gas  yang  terdaftar  di  Nigeria  selama  periode  2007  –  2011.  Hasil  penelitiannya menunjukkan bahwa likuiditas, pertumbuhan perusahaan, dan leverage memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap kualitas laba, namun ukuran perusahaan, profitabilitas dan kepemikan institusi memiliki pengaruh negatif terhadap kualitas laba perusahaan gas dan
Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Pengungkapan  Pelaporan  Serta  Implikasinya Terhadap  Kualitas  Laba
minyak di Nigeria. Hassan dan Farouk (2014) juga menyarankan agar perusahaan gas dan dan minyak di Nigeria memilih untuk lebih banyak berutang dengan tingkat bunga yang rendah  dan  juga  meningkatkan  aset  likuiditas  dan  turnover  yang  secara  empiris  dapat meningkatkan kualitas laba yang dilaporkan perusahaan.
Valipour  dan  Moradbeygi  (2011)  meneliti  hubungan  antara  pendanaan  utang perusahaan dan kualitas laba di Tehran Stock Exchange (TSE) dengan menggunakan 81 perusahaan selama periode 2005-2009. Hasil penelitiannya menunjukkan bahwa terdapat hubungan negatif antara utang dan kualitas laba.
Alves (2012) menyatakan bahwa kepemilikan manajerial dan konsentrasi pemilik meningkatkan kualitas laba tahunan dengan mengurangi tingkat manajemen laba.

## Literatur Hubungan Pengungkapan Perusahaan dan Kualitas Laba
Menurut  Moon  (2014),  kualitas  laba  dapat  mempengaruhi  keputusan pengungkapan sukarela dengan tiga alasan: (1) Kualitas laba memberikan signal kualitas informasi perusahaan (Francis et al. 2008). Secara teoritis, kualitas informasi memberikan dampak  propensitas  perusahaan  terhadap  pengungkapan  sukarela  memberikan  dua alternatif prediksi (Verrecchia 1983; Verrecchia 1990; Penno 1997; Nagar 1999). Kualitas informasi  yang  tinggi  cenderung  memiliki  pengungkapan  sukarela  yang  tinggi  karena kebermanfaatan pengungkapan bagi investor meningkat (Verrecchia 1990; Nagar 1999). Alternatif lainnya, pengungkapan dan kualitas informasi merupakan substitusi satu dengan lainnya jika usaha manajerial yang dbutuhkan untuk menyelidiki kualitas tinggi terlalu besar (Penno 1997)  atau penerbitan kualitas informasi yang tinggi menimbulkan biaya pengungkapan yang tinggi (Verrecchia 1983). Kedua, perusahaan dengan kualitas laba yang  rendah  memiliki  asimetri  informasi  yang  tinggi  (Bhattacharya  et  al.  2012).  Jika pengungkapan sukarela merupakan respon terhadap asimetri informasi maka kualitas laba yang rendah cenderung meningkatkan pengungkapan sukarela (Diamond and Verrecchia 1991). Ketiga, laba memiliki kesalahan estimasi yang sedikit atau kualitas laba yang tinggi memiliki relevansi nilai tinggi bagi investor. Oleh karena itu laba berhubungan dengan pengungkapan.
Chang and Sun (2012) menunjukkan bahwa kualitas laba akuntansi meningkat setelah SOX mengharuskan adanya pengungkapan, yang memperkuat hubungan antara pelaporan  keuangan  dan  fungsi  tata  kelola  perusahaan.  Leng  dan  Li  (2012)  meneliti
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.14  No.1, April  2014
hubungan kualitas laba dan pengungkapan informasi pengendalian internal dengan sampel 1.273 perusahaan non finansial di Bursa Efek Shanghai dan Bursa Efek Shenzhen pada tahun 2010 menggunakan model regresi berganda. Temuannya menunjukkan hubungan positif antara kualitas laba dan pengungkapan informasi pengendalian internal. Semakin baik  kualitas  laba,  semakin  tinggi  tingkat  pengungkapan  pengendalian  internal  dalam formasi.

## Pengujian Hipotesis
Wallace et al. (1994) menunjukkan adanya hubungan negatif dan signifikan antara likuiditas  dan  kualitas  pengungkapan  informasi.  Camfferman  dan  Cooke  (2002) menunjukkan hubungan positif dan signifikan antara likuiditas dan kualitas pengungkapan informasi  di  perusahaan  Belanda,  sementara  adanya  hubungan  negatif  di  perusahaan Inggris. Oyeler et al. (2003) menemukan tidak ada hubungan yang signifikan antara likuiditas dan kualitas pengungkapan informasi. Berdasarkan penjelasan tersebut, maka hipotesa yang dibangun adalah:
H1 :  Likuiditas mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap pengungkapan pelaporan.
Temuan  Ebiringa,  et  al.  (2013)  menjelaskan  bahwa  profitabilitas  mempunyai hubungan positif dengan pengungkapan. Hossain, et al. (2006) dalam penelitiannya tentang pengungkapan CSR di Bangladesh menemukan bukti bahwa faktor profitabilitas (dengan proksi net  profit  margin )  mempunyai  hubungan  positif  terhadap  pelaporan  dan pengungkapan. Haniffa dan Cooke (2005) menunjukkan bahwa terdapat hubungan positif antara  profitabilitas  dengan  pelaporan  dan  pengungkapan  lingkungan.  Berdasarkan penjelasan tersebut, maka hipotesa yang diajukan adalah:
H2: Profitabilitas mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap pengungkapan pelaporan.
Watts dan Zimmerman (1978) menyatakan bahwa adanya biaya agensi yang lebih untuk perusahaan besar karena banyak pemegang saham yang tersebar memiliki sebagian dari perusahaan sehingga penyajian informasi yang cukup membantu untuk mengurangi biaya agensi yang potensial, namun Murcia (2010) menyatakan secara eksplisit pandangan yang  berbeda  dan  bertentangan  bahwa  perusahaan-perusahaan  besar  memiliki kecenderungan  lebih  banyak  untuk  menjaga  informasi  terkait  dan  berharga  untuk
Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Pengungkapan  Pelaporan  Serta  Implikasinya Terhadap  Kualitas  Laba
menghindari  biaya  politik  karena  undang-undang  secara  mengkodifikasikan  dan meningkatkan pajak dan usaha sosial. Dengan perkataan lain, ukuran perusahaan dapat mempengaruhi pengungkapan pelaporan baik secara positif maupun negatif. Berdasarkan penjelasan tersebut, maka hipotesa yang diajukan adalah:
H3: Ukuran perusahaan mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap pengungkapan pelaporan.
Sebuah hubungan positif antara rasio hutang dan tingkat pengungkapan (wajib dan sukarela) telah ditemukan dalam studi tentang negara-negara berkembang (Hossain et al, 1994), namun penelitian lain menolak hubungan ini (Pham et al, 2003). Perbedaan- perbedaan dalam temuan mungkin disebabkan oleh perbedaan pengukuran pengungkapan atau karakteristik khusus dari negara. Perusahaan yang memiliki rasio utang yang lebih tinggi  harus  memiliki  derajat  yang  lebih  tinggi  transparansi  karena  kreditur  menuntut informasi lebih banyak untuk menjamin dana mereka (Khanna, Palepu dan Srinivasan, 2004). Dengan demikian, diajukan hipotesis berikut:

## H4: Leverage mempunyai pengaruh positif terhadap pengungkapan informasi.
Buzby (1974) melakukan penelitian dengan membandingkan pengaruh ukuran perusahaan terhadap tingkat pengungkapan informasi dari perusahaan-perusahaan yang terdaftar  di  NYSE  dan AMEX  dengan  perusahaan-perusahaan  yang  tidak  terdaftar  di bursa  efek  (perusahaan-perusahaan  yang  sahamnya  ditransaksikan  di  OTC).  Hasil penelitiannya menunjukkan bahwa ada hubungan positif, namun hubungan itu tidak ada kaitannya dengan ada atau tidaknya perusahaan yang terdaftar di bursa efek. Dilain pihak, Wallace et al. (1994) menyatakan bahwa perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bursa efek memiliki lebih banyak kecenderungan untuk mengungkapkan informasi daripada yang tidak terdaftar di bursa efek. Berdasarkan penjelasan tersebut, maka hipotesa yang diajukan adalah:

## H5 : Umur perusahaan mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap pengungkapan
pelaporan.
Lassaad dan Khamoussi (2012) menguji hubungan antara pengungkapan laporan dan perataan laba dengan menggunakan earning smoothness sebagai proksi dari kualitas laba  yang  diinginkan  oleh  investor  dan  mengukur  pengungkapan laporan  dengan  nilai
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.14  No.1, April  2014
indeks menggunakan metode content analysis. Hasil penelitiannya menunjukkan bahwa hubungan positif antara kedua variabel, dimana perusahaan-perusahaan dengan tingkat pengungkapan pelaporan yang tinggi kurang mendorong kualitas laba. Menurut Yip et al. (2011), dalam dua industri yang berbeda dimana satu perusahaan dengan pengaruh politik yang tinggi dan perusahaan lainnya dengan pengaruh politik rendah, memiliki hubungan negatif antara pelaporan dan pengungkapan lingkungan dengan kualitas laba. Berdasarkan penjelasan tersebut, maka hipotesa yang diajukan adalah:
H6 : Pengungkapan laporan mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap kualitas laba.
Berdasarkan perumusan hipotesis, kerangka pemikiran teoritis yang akan diuji dalam penelitian ini dapat dilihat pada Gambar 1 berikut:

## METODE PENELITIAN

## Populasi, Sampel dan Tehnik Pemilihan Sampel
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jumlah perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Karakteristik Perusahaan
Likuiditas Profitabilitas Ukuran Perusahaan Leverage Umur Perusahaan Proposi Kepemilikan Pengungkapan Kualitas Laba e1 e2 Gambar 1 Kerangka Pemikiran Teoritis
Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Pengungkapan  Pelaporan  Serta  Implikasinya Terhadap  Kualitas  Laba
untuk tahun 2012 sebanyak 138 perusahaan, terdiri dari industri dasar dan kimia sebanyak 59 perusahaan, industri lain-lain sebanyak 42 perusahaan dan industri barang konsumen sebanyak  37  perusahaan.  Pengukuran  kualitas  laba  dalam  model  Dechow  dan  Dichev (2002) membutuhkan laporan keuangan yang lengkap dari periode penelitian t-1 sampai periode t+1. Data yang pengumpulan dan pengolahannya dilakukan oleh pihak lain yang didapat dari ICMD ( Indonesian Capital Market Directory ) dan website: www.idx.go.
Teknik  pemilihan  sampel  menggunakan  purpossive  sampling,  yaitu  pemilihan  sampel berdasarkan kriteria-kriteria yang telah ditentukan sebelumnya, yaitu:
1. Perusahaan manufaktur terdafar di BEI 2009 -2012.
2. Perusahaan manufaktur menggunakan denominasi Rupiah.
3. Perusahaan manufaktur memiliki nilai laba operasi positif.

## Definisi Operasional Variabel
Variabel dependen adalah kualitas laba (Z), menggunakan model Dechow dan Dichev (2002), dengan pertimbangan  laba yang sangat  mendekati arus kas merupakan laba dengan kualitas terbaik. Rumus kualitas akrual untuk mengukur kualitas laba diestimasi dari model Dechow dan Dichev (2002) sebagai berikut:

## Tabel 1
Penentuan Jumlah Sampel Dengan Purposive Sampling
Kriteria Sampel Jumlah Perusahaan Perusahaan manufaktur terdaftar di BEI periode 2009-2012 138 Perusahaan tidak terdaftar di BEI di tahun 2009 -34 Perusahaan memiliki laba operasi negatif -30 Perusahaan memiliki data keuangan tidak lengkap -29 Jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian 45
TCA j,t /Asset j,t = α + β1CFO j,t-1 /Asset j,t + β2CFO j,t /Asset j,t + β3CFO j,t+1 /Asset j,t + ε
Keterangan:
TCA j,t = Total Current Accrual perusahaan j pada tahun t.
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.14  No.1, April  2014
CFO j,t = Arus kas dari aktivitas operasional perusahaan j pada tahun t.
Asset j,t = Total aset rata-rata perusahaan j untuk tahun t dan t-1.
TCA j,t = ΔAR + Δinventory – ΔAP – ΔTP + Δother Assets (net).
ΔAR   = Perubahan piutang dagang perusahaan j antara tahun t dan t-1.
ΔAP   = Perubahan utang usaha perusahaan j antara tahun t dan t-1.
ΔTP   = Perubahan utang pajak perusahaan j antara tahun t dan t-1.
Variabel  independen  (tidak terikat)  meliputi karakteristik  perusahaan (X)  dan pengungkapan pelaporan (Y). Pengungkapan pelaporan (Y) menggunakan pengungkapan non-keuangan yang berarti penyajian semua informasi non-keuangan baik secara kualitatif maupun  kuantitatif  yang  diterbitkan  pada  catatan  atas  laporan  keuangan  dan  laporan dewan direksi (Behbahami, Faramarzi dan Zare, 2013). Pelaporan keuangan dalam penelitian ini  diproksikan  dengan  menggunakan  indeks  pengungkapan  laporan  dengan memperhatikan Surat Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal Nomor: KEP-134/ BL/2006  yang  mengatur  adanya  kewajiban  penyampaian  laporan  tahunan  bagi  emiten atau  perusahaan  publik  serta  bentuk  dan  isi  laporan  tahunan  terdapat  68  item pengungkapan.  Formula  indeks  pengungkapan  pelaporan  untuk  mengukur  total pengungkapan sebagai berikut:
n ERD = Σ d it i=1
Dimana:
ERD = Total pelaporan dan pengungkapan
d it = 1 jika item-item  dilaporkan dan diungkapkan
0 jika item-item  tidak dilaporkan dan diungkapkan
n = jumlah item lyang diungkap oleh perusahaan
Karakteristik  perusahaan  (X)  yang  digunakan  sebagai  variabel  independen meliputi likuiditas, profitabilitas, ukuran perusahaan, leverage dan umur perusahaan.
Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Pengungkapan  Pelaporan  Serta  Implikasinya Terhadap  Kualitas  Laba

## 1.  Likuiditas (X1)
Likuiditas merupakan tingkat kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendek perusahaan diukur dengan menggunakan current ratio (rasio lancar) yaitu  perbandingan  aktiva  lancar  ( current  assets )  dengan  hutang  lancar  ( current liabilities ). Skala pengukuran variabel likuiditas menggunakan indikator skala rasio:
Current ratio =
Current Assets Current Liabilities

## 2.  Profitabilitas (X2)
Penelitian ini menggunakan proksi ROE untuk mengukur profitabilitas. ROE digunakan untuk  mengukur  kinerja  perusahaan  dalam  mengelola  modal  yang  tersedia  untuk menghasilkan laba. Rumus ROE sebagai berikut:
R O E =
N et Incom e T o ta l S tockhold ers’ Equ ity

## 3.  Ukuran Perusahaan (X3)
Haniffa dan Cooke (2005) menghitung ukuran perusahaan menggunakan logaritma total aset. Bentuk logaritma digunakan karena pada umumnya nilai aset perusahaan sangat besar, sehingga untuk menyeragamkan nilai dengan variabel lainnya nilai aset diubah  ke  bentuk  logaritma  terlebih  dahulu.  Secara  matematis,  penelitian  ini menggunakan ukuran perusahaan (size):

## Size = ln of Total Asset

## 4.   Leverage (X4)
Ghosh and Moon (2010) menggunakan level hutang dalam memeriksa hubungan antara keuangan dan kualitas laba. Ghosh and Moon (2010) menegaskan bahwa kualitas laba pertama akan meningkat dan kemudian menurun dengan meningkatnya tingkat hutang. Namun, Valipour and Moradbeygi (2011) menemukan bahwa terdapat hubungan positif antara hutang dan kualitas laba. Penelitian ini menggunakan pengukuran tingkat utang dengan membandingkan total utang dan total ekuitas.
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.14  No.1, April  2014
Leverage =
Total Liabilities Total Equities

## 5.   Umur Perusahaan (X5)
Perusahan yang sudah mapan umumnya memiliki umur yang lebih tua. Perusahaan yang sudah lama berdiri pastinya telah berkembang menjadi perusahaan besar yang memliki banyak pengalaman dan pemegang saham. Sehingga perusahaan yang memiliki pengalaman  lebih  banyak  akan  lebih  mengetahui  kebutuhan  konstituennya  akan informasi  tentang  perusahaan.  Perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI)  cenderung  akan  melakukan  pelaporan  keuangan  secara  lebih  transparan dibandingkan dengan perusahaan-perusahaan yang tidak atau belum terdaftar di BEI. Penelitian ini menggunakan umur perusahaan yang diukur dengan selisih antara tahun penelitian hingga saat perusahaan mencatatkan sahamnya di bursa saham.

## 6.  Proporsi Kepemilikan Saham
Variabel kontrol yang digunakan adalah proporsi  kepemilikan saham publik (X6). Proporsi kepemilikan saham publik merupakan tingkat kepemilikan saham oleh pihak individu  di  luar  perusahaan  yang  tidak  memiliki  hubungan  istimewa  dengan perusahaan. Proporsi kepemilikan saham perusahaan oleh publik diukur berdasarkan rasio jumlah saham yang dimiliki publik dibagi dengan total saham beredar. Rasio ini menunjukkan seberapa besar saham perusahaan yang dimiliki publik, karena semakin besar  rasio  ini  maka  perusahan  dituntut  untuk  lebih  detail  dalam  mengungkapkan item-item  yang  diungkapkan  dengan  demikian  pengungkapan  laporan  keuangan perusahaan akan semakin komprehensif.
Proporsi kepemilikan saham =
Jumlah saham yang dimiliki publik Total saham beredar

## Tekhnik Analisis Data
Penelitian ini menghitung koefisien analisis jalur dari analisa regresi, sehingga koefisien analisis jalur harus diuji tingkat signifikasnya, yaitu pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen dengan menggunakan uji statistika t sebagaimana di dalam analisis  regresi berganda (Widarjono, 2010).  Jika nilai t hitung lebih  besar dari nilai t
Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Pengungkapan  Pelaporan  Serta  Implikasinya Terhadap  Kualitas  Laba
kritisnya atau p-value lebih kecil dari tingkat  signifikansi α maka variabel independen signifikan. Oleh karena itu, hipotesis nol bahwa koefisien analisis jalur sama dengan nol ditolak. Hal ini mengindikasikan bahwa terdapat hubungan signifikansi antara dua variabel. Sebaliknya, nilai t hitung lebih kecil dari nilai t kritisnya atau p-value lebih besar dari tingkat signifikansi α maka variabel independen tidak signifikan.

## Metode Analisis Data
Penelitian  ini  menggunakan  dua  jenis  analisis,  yaitu  (1)  analisis  data  secara deskriptif dan (2) analisis data secara inferensial. Penggunaan analisis data secara deskriptif untuk memperoleh gambaran karakteristik penyebaran nilai setiap variabel yang diteliti, sedangkan  analisis  data  secara  inferensial  digunakan  untuk  menguji  hipotesis  dengan menggunakan analisis jalur (path analysis) model trimming .
Analisis  deskriptif  digunakan  dalam  hal  penyajian  data,  ukuran  sentral  dan  ukuran penyebaran. Penyajian data menggunakan daftar distibusi dan histogram. Ukuran sentral terdiri dari mean, median, dan modus. Ukuran penyebaran mencakup varians dan standard deviation (SD).
Analisis  inferensial  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  model  Path Analysis atau analisis jalur dengan bantuan program SPSS versi 20, pada taraf signifikansi 5%. Model analisis jalur digunakan untuk melihat pengaruh bebas terhadap variabel tidak bebas (Ghozali, 2013). Analisis jalur digunakan untuk menerangkan akibat langsung dan tidak  langsung  seperangkat  variabel.  Sebagai  variabel  penyebab  terhadap  seperangkat variabel  lainnya  yang  merupakan  variabel  akibat.  Penyusunan  diagram  jalur  akan memudahkan dalam memvisualisasi hipotesis yang telah diajukan dalam konseptualisasi model. Penelitian ini menguji apakah terdapat hubungan antar variabel penelitian yaitu variabel karakteristik perusahaan dan pengungkapan pelaporan serta implikasinya terhadap kualitas laba.
Untuk menghitung pengaruh langsung dan tidak langsung dari variabel bebas terhadap suatu variabel terikat, tercermin dari koefisien jalur (Hair, et al., 2010). Pada model analisis jalur  terdapat  variabel  eksogen  dan  variabel  endogen.  Variabel  eksogen  memberikan pengaruh baik langsung maupun tidak langsung terhadap variabel endogen, sedangkan variabel endogen merupakan variabel yang dapat mempengaruhi variabel endogen lainnya (Hair, et al., 2010). Variabel eksogen merupakan variabel yang selalu merupakan variabel
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.14  No.1, April  2014
independen sehingga tidak dipengaruhi oleh variabel lain, sedangkan variabel endogen merupakan variabel yang dipengaruhi oleh variabel lain dalam suatu model. Meskipun variabel endogen selalu merupakan variabel dependen, namun variabel endogen ini juga dapat menjadi variabel independen yang mempengaruhi variabel endogen lain dalam suatu model. Jadi dengan perkataan lain, variabel endogen ini merupakan variabel intervening . Sesuai dengan kerangka berpikir yang dibuat, maka variabel endogen dalam penelitian ini adalah kualitas laba (Z), sedangkan variabel eksogen terdiri dari karakteristik perusahaan dan pengungkapan pelaporan (Y). Namun demikian, pengungkapan pelaporan (Y) juga merupakan  variabel  endogen  bagi  karakteristik  perusahaan  (X).  Berhubung  variabel eksogen dan endogen merupakan variabel laten (unobserved variable), maka digunakan beberapa indikator (variabel manifest ) untuk mengukur variabel laten tersebut.
Setelah  mengembangkan  kerangka  teoritis  model,  langkah  berikutnya  adalah mengilustrasikan konseptualisasi tersebut melalui diagram jalur (path diagram). Diagram jalur yang menggambarkan keterkaitan antar variabel penelitian dapat dilihat pada Gambar 2.
Analisis  persamaan  regresi  berganda  digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh dari beberapa variabel bebas terhadap satu variabel terikat. Persamaan regresi berganda dapat dinyatakan sebagai berikut:
PENGUNGKAPAN (Y) PROPORSI (X6) PROFITABILITAS (X2) LEVERAGE (X4) UMUR_PERUSAHAAN (X5) KUALITAS_LABA (Z) e1 LIKUIDITAS (X1) UKURAN_PERUSAHAAN (X3) e2 1 1 Gambar  2 Diagram Path Analysis
Sumber: diolah  peneliti
Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Pengungkapan  Pelaporan  Serta  Implikasinya Terhadap  Kualitas  Laba
Y   =  α + α1 X1 + α2 X2 + α3 X3 + α4 X4 + α5 X5 + α6 X6 + e1
Z   =  β + β1 Y + e2
Dimana :
Y = Pengungkapan pelaporan
Z = Kualitas laba
α, β = Konstanta (tetap)
α1,α2, α3, α4, α5, α6, β1 = Koefisien regresi
X1 = Likuiditas
X2 = Profitabilitas
X3 = Ukuran perusahaan
X4 = Leverage
X5 = Umur perusahaan
X6 = Proporsi kepemilikan publik
e1, e2 = kesalahan baku/error

## ANALISIS  DAN  PEMBAHASAN

## Deskriptif Statistik
Perhitungan kualitas laba hanya untuk tahun 2010 dan 2012, dan jumlah sampel 45  perusahaan  maka  jumlah  observasi  90.  Saat  pengolahan  data  ditemukan  outlier  6 observasi,  sehingga  jumlah  sampel  menjadi  84  observasi.  Outlier  merupakan  kondisi observasi dari suatu data yang memiliki karakteristik unik yang terlihat sangat berbeda jauh dari observasi-observasi lainnya dan muncul dalam bentuk nilai ekstrim, baik untuk sebuh variabel tunggal atapun variabel kombinasi (Hair, et al. 2010). Pendeteksian terhadap multivariate outliers dilakukan dengan Mahalanobis Distance, yaitu mendeteksi apakah skor observasi ada yang jauh berbeda dengan skor centroid untuk 90 kasus. Mahalanobis d-squared digunakan untuk mengukur jarak skor hasil observasi terhadap nilai centroidnya
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.14  No.1, April  2014
(Ghozali, 2013). Kriteria yang digunakan adalah nilai kolom p2 dibawah 0.0000. Tabel 3. memperlihatkan mahalanobis d-squared sebagai berikut:
O b s e r v a tio n n u m b e r M a h a la n o b is  d - s q u a r e d p 1 p 2 4 1 8 7 .8 5 5 .0 0 0 .0 0 0 6 6 6 1 .3 0 2 .0 0 0 .0 0 0 2 7 3 8 .3 5 6 .0 0 0 .0 0 0 5 4 3 6 .2 4 3 .0 0 0 .0 0 0 2 6 3 3 .8 7 9 .0 0 0 .0 0 0 3 0 2 8 .8 6 3 .0 0 0 .0 0 0
Tabel 3. Mahalanobis d-Squared

## Normalitas Data
Tabel 4. menyajikan pengujian normalitas data dengan menggunakan critical ratio skewness  ± 2.58 pada tingkat signifikansi 0.01. Dari nilai critical ratio skewness value hanya indikator ukuran perusahaan, umur perusahaan dan pengungkapan pelaporan yang menunjukkan distribusi normal dengan nilai <2.58, sedangkan indikator likuiditas, leverage, profitabilitas,  pengungkapan  pelaporan  kualitas  laba  dan  proporsi  kepemilikan  saham publik, memiliki nilai >± 2.58. nilai normalitas multivariate 3.691. Jadi secara multivariate berdistribusi tidak normal. Hasil output normalitas data disajikan pada Tabel 4.
Sumber: diolah  peneliti
Tabel 4. Normalitas Data Variabel min max skew c.r. kurtosis c.r. Likuiditas .684 10.685 2.155 8.065 4.695 8.783 Ukuran_Perusahaan 4.807 8.188 .515 1.928 -.309 -.578 Profitabilitas .001 .290 1.036 3.875 1.083 2.027 Umur_Perusahaan 2.000 29.000 -.544 -2.035 1.148 2.148 Leverage .104 4.030 1.674 6.265 3.226 6.036 Pengungkapan .717 1.083 .001 .002 -.855 -1.599 Kualitas_Laba -17.044 125.278 .889 3.326 -.411 -.769 Proporsi .010 .790 1.196 4.475 2.550 4.771 Multivariate 10.189 3.691
Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Pengungkapan  Pelaporan  Serta  Implikasinya
Terhadap  Kualitas  Laba
Kriteria Kecocokan Indikator Tingkat Kecocokan Hasil Estimasi Tingkat Kecocokan Model Model Model RMSEA RMSEA < 0.08 0,122 Tidak baik PCLOSE P < 0.05 0,004 Baik (Good fit) RMR Standardized RMR < 0.05 - Baik (Good fit) GFI GFI>0.90 -> Good fit 1,000 Baik (Good fit) 0.90<GFI>0.80 -> Marginal fit AGFI AGFI>0.90 -> Good fit 0,793 Marjinal Fit 0.90<AGFI>0.80 -> Marginal fit PGFI PGFI>0.90 -> Good fit 0,653 Baik (Good fit) 0.90<PGFI>0.80 -> Marginal fit NFI NFI > 0.90 1,000 Baik (Good fit) IFI IFI > 0.90 1,000 Baik (Good fit) CFI CFI > 0.90 1,000 Baik (Good fit) M*  = 72.000 S**  = 72.000 I***  = 78.520
M*  = 357.590 S**  = 600.000 I***  = 861.585 M*  = 464.411 S**  = 895.163 I***  = 889.696 M*  = 195.509 S**  = 195.509 I***  = 105.967 M*  = 0.867
S**  = 0.867
I***  = 0.946 M*  = 0.973 S**  = 0.973 I***  = 10.969
M*  = 195.509 S**  = 195.509
I***  = 105.967
M*   = Model, S**  = Saturated I***  = Independence Sumber: diolah peneliti AIC BCC Nilai yang lebih kecil dari independence dan lebih dekat ke Saturated Model Tidak baik Nilai yang lebih kecil dari independence dan lebih dekat ke Saturated Model Marjinal Fit BIC Nilai yang lebih kecil dari independence dan lebih dekat ke Saturated Model Tidak baik CAIC Nilai yang lebih kecil dari independence dan lebih dekat ke Saturated Model Tidak baik Baik (Good fit) CAIC Nilai yang lebih kecil dari independence dan lebih dekat ke Saturated Model Baik (Good fit) ECVI MECVI Nilai yang lebih kecil dari independence dan lebih dekat ke Saturated Model
Tidak baik
Nilai yang lebih kecil dari independence dan lebih dekat ke Saturated Model
Tabel 5. Hasil Uji Kecocokan Keseluruhan Model
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.14  No.1, April  2014
Uji Kesesuaian Model ( Goodness-of-Fit )
Hasil uji kelayakan model disajikan pada Tabel 5, dengan menggunakan kriteria pengukuran, sebagai berikut:
1. Absolute fit measure mengukur model fit secara keseluruhan, baik model struktural maupun  model  pengukuran  secara  bersamaan,  yaitu  dengan  nilai Chi-square ,
Probability,  Goodness-of-Fit  Index (GFI),  dan Root  Mean  Square  Error  of Approximation (RMSEA).
2. Incremental fit measure membandingkan model yang diajukan (proposed model) dengan model lain,  yaitu Normed Fit  Index (NFI), Turker-Lewis Index (TLI), Adjusted Goodness-of-Fit Index (AGFI), Comparative Fit Index (CFI).
3. Parsimonious fit measures melakukan adjustment terhadap pengukuran fit untuk dapat membandingkan antar model dengan jumlah koefisien yang berbeda, yaitu dengan Normed Chi-square (CMIN/DF).

## Pengujian Hipotesa
Pengujian hipotesa dilakukan dengan menggunakan metode analis jalur (Path Analysis) dengan bantuan software Amos version 21.0. Metode ini dipilih karena terdapat variabel dependen (endogen) yang menjadi variabel independen (eksogen) untuk variabel yang  lainnya.Dasar pengambilan keputusan uji hipotesa dengan membandingkan besarnya nilai C.R. maupun p-value dengan tingkat signifikansi sebesar 5% (α = 0.05). Jika nilai C.R. ataupun nilai p-value lebih kecil dari t kritisnya sebesar ± 1.98 pada α = 0.05 maka hipotesa ditolak, hal ini berarti bahwa tidak terdapat pengaruh yang signifikan antar kedua variabel, demikian sebaliknya. Hasil pengujian hipotesa disajikan pada Tabel 6.
Berdasarkan hasil pengujian hipotesa pada Tabel 6 dapat disimpulkan bahwa:
1. Nilai p-value untuk variabel likuiditas sebesar 0.298 > 0.05 dan C.R. sebesar 1.042 < t tabel 1.98. Dengan demikian H1 ditolak, artinya tidak terdapat hubungan yang signifikan  antara  likuiditas  dan  pengungkapan  pelaporan.  Koefisien  regresi sebesar  0.005  dengan  arah  positif  berarti  pengaruh  pengungkapan  pelaporan adalah positif terhadap likuiditas. Hasil penelitian ini sesuai dengan hasil temuan
Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Pengungkapan  Pelaporan  Serta  Implikasinya
Terhadap  Kualitas  Laba
Belkaoui dan Kahl (1978) dan Oyeler et al. (2003), bahwa tidak ada hubungan yang signifikan antara variabel tersebut.
2. Nilai p-value untuk proporsi kepemilikan saham publik sebesar 0.581 > 0.05 dan C.R. sebesar -0.5,53 < t tabel 1.98. Dengan demikian H2 ditolak, artinya tidak terdapat hubungan  yang  signifikan  antara  proporsi  kepemilikan  saham  publik  dan pengungkapan pelaporan. Koefisien regresi sebesar -0.041 dengan arah negatif berarti  pengaruh  proporsi  kepemilikan  saham  publik  adalah  negatif  terhadap pengungkapan pelaporan.  Hasil  penelitian  ini  sesuai dengan  temuan Craswell dan Taylor (1992) bahwa tidak ada hubungan antara struktur kepemilikan dan pengungkapan  sukarela.
3. Nilai p-value untuk variabel ukuran perusahaan sebesar 0.017 < 0.05 dan C.R. sebesar 2.385 > t tabel 1.98. Dengan demikian H3 diterima, artinya terdapat hubungan antara ukuran perusahaan dan pengungkapan pelaporan. Koefisien regresi sebesar 0.034  dengan  arah  positif  berarti ukuran  perusahaan  adalah  positif  signifikan terhadap  pengungkapan  pelaporan.  Hasil  penelitian  ini  bertentangan  dengan
Esti mate S.E. C.R. P Label Pengungkapan Likuiditas .005 .005  1.042  .298  Ditolak Pengungkapan Proporsi -.041 .073 -.553  .581  Ditolak Pengungkapan Ukuran_Perusahaan .034 .014  2.385  .017  Diterima Pengungkapan Leverage -.009 .013 -.653  .514  Ditolak Pengungkapan Umur_Perusahaan -.004 .002  -1.845  .065  Ditolak Pengungkapan Profitabilitas -.176 .180 -.977  .329  Ditolak Kualitas_Laba Proporsi -24.044 31.345 -.767  .443  Ditolak Kualitas_Laba Umur_Perusahaan -.221 .974 -.227  .821  Ditolak Kualitas_Laba Leverage .788  5.661 .139  .889  Ditolak Kualitas_Laba Profitabilitas -27.044 77.275 -.350  .726  Ditolak Kualitas_Laba Likuiditas 2.084  2.169 .961  .337  Ditolak Kualitas_Laba Ukuran_Perusahaan 1.066  6.242 .171  .864  Ditolak Kualitas_Laba Pengungkapan -12.139 46.778 -.260  .795  Ditolak Tabel 6.
Hasil Pengujian Hipotesa
Sumber: diolah peneliti
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.14  No.1, April  2014
temuan Murcia (2010) yang secara eksplisit memiliki pandangan berbeda, yaitu perusahaan-perusahaan  besar  memiliki  kecenderungan  lebih  banyak  untuk menjaga informasi terkait untuk menghindari biaya politik.
4. Nilai p-value untuk variabel leverage sebesar 0.514 > 0.05 dan C.R. sebesar -0,653 < t tabel 1.98. Dengan demikian H4 ditolak, artinya tidak terdapat hubungan signifikan antara leverage  dan pengungkapan pelaporan. Koefisien regresi sebesar -0.09 dengan  arah  negatif  berarti  leverege  adalah  negatif  signifikan  terhadap pengungkapan pelaporan. Hasil ini bertentangan dengan hasil penelitian Khanna, Palepu dan Srinivasan (2004), dimana perusahaan memiliki rasio utang yang lebih tinggi  harus  memiliki  derajat  transparansi  yang  lebih  tinggi  karena  kreditur menuntut informasi lebih banyak tentang untuk menjamin dananya.
5. Nilai p-value untuk variabel umur perusahaan sebesar 0.065 > 0.05 dan C.R. sebesar -0.185 < t tabel 1.98. Dengan demikian H5 ditolak, artinya tidak terdapat hubungan antara umur perusahaan dan pengungkapan pelaporan. Koefisien regresi sebesar -0.004  dengan  arah  negatif  berarti  pengaruh  umur  perusahaan  adalah  negatif terhadap pengungkapan pelaporan. Hasil temuan sesuai hasil temuan Wallace et al. (1994), bahwa perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bursa efek memiliki lebih  banyak  kecenderungan  untuk  mengungkapkan  informasi  daripada  yang tidak terdaftar di bursa efek.
6. Nilai p-value untuk variabel profitabilitas sebesar 0.329 > 0.05 dan C.R. sebesar - 0,977 < t tabel 1.98. Dengan demikian H6 ditolak, artinya tidak terdapat hubungan antara profitabilitas dan pengungkapan pelaporan. Koefisien regresi sebesar - 0,176  dengan arah  negatif  berarti pengaruh  profitabilitas  adalah negatif  tidak signifikan terhadap pengungkapan pelaporan. Hasil penelitian ini sesuai dengan temuan Behbahami, Faramarzi dan Zare (2013) bahwa perusahaan perlu untuk mempertimbangkan  pengungkapan  informasi  keuangan  dan  non-keuangan sebagai  penilaian  operasi  perusahaan,  pertimbangan  tentang  bagaimana perusahaan menggunakan sumber-sumber yang tersedia dan meramalkan proses profitabilitas perusahaan, sehingga dengan demikian pengungkapan pelaporan harus saling terkait, tepat dan lengkap.
Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Pengungkapan  Pelaporan  Serta  Implikasinya Terhadap  Kualitas  Laba
7. Variabel  likuiditas,  profitabilitas,  ukuran  perusahaan,  leverage,  proporsi kepemilikan dan pengungkapan memiliki nilai p-value > 0.05 dan C.R. < t tabel 1.98. Dengan demikian hipotesa ditolak, dan ini berarti likuiditas, profitabilitas, ukuran perusahaan, leverage, proporsi kepemilikan dan pengungkapan tidak memiliki hubungan dengan  kualitas laba.

## Tabel 7 Standardized Regression Weights
Estimate Pengungkapan  ←  Likuiditas .112 Pengungkapan  ←  Ukuran_Perusahaan .278 Pengungkapan  ←  Leverage -.071 Pengungkapan  ←  Umur_Perusahaan -.218 Pengungkapan  ←  Profitabilitas -.119 Pengungkapan  ←  Proporsi -.064 Kualitas_Laba  ←  Proporsi -.093 Kualitas_Laba  ←  Umur_Perusahaan -.029 Kualitas_Laba  ←  Leverage .016 Kualitas_Laba  ←  Profitabilitas -.045 Kualitas_Laba  ←  Likuiditas .108 Kualitas_Laba  ←  Ukuran_Perusahaan .021 Kualitas_Laba  ←  Pengungkapan -.030
Berikut model regresi yang dibentuk dari Tabel 7, yaitu:

## Model 1:
Pengungkapan = 0,112 Likuiditas + 0,278 Ukuran – 0,71 Leverage – 0,218 Umur – 0,119 Profitabilitas – 0.64 Proporsi + e1.
Nilai koefisien determinasi untuk model 1 adalah 0,102, berarti pengungkapan pelaporan yang dijelaskan oleh likuiditas, ukuran perusahaan, leverage, umur perusahaan, profitabilitas dan proporsi kepemilikan hanya 10,2%.
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.14  No.1, April  2014

## Model 2:
Kualitas Laba = 0,108 Likuiditas + 0,21 Ukuran + 0,16 Leverage – 0,029 Umur – 0,45 Profitabilitas – 0.093 Proporsi + e2.
Nilai  koefisien  determinasi  untuk  model  2  adalah  0,021  atau variabilitas  dari likuiditas,  ukuran  perusahaan,  leverage,  umur  perusahaan,  profitabilitas  dan  proporsi kepemilikan hanya 2,1%.
Model 3:
Kualitas Laba     =  - 0,30 Pengungkapan Pelaporan

## Tabel 8 Standardized Total  Effects
Likuiditas Propors i Ukuran Profitabilit as Umur_ Leve rage Pengun gkapan Pengungkapan .112 -.064 .278 -.119 -.218 -.071 .000 Kualitas_Laba .105 -.091 .013 -.041 -.022 .018 -.030
Berdasarkan Tabel 8, standardized total effect pengungkapan pelaporan terhadap likuiditas 0,112, proporsi kepemilikan -0,064, ukuran perusahaan 0,278, profitabilitas -0,119, umur perusahaan -0,218, dan leverage -0,071.

## Tabel 9 Standardized Direct Effects
Likui ditas Proporsi Uku ran Profita bilitas Umur_ Lever age Pengun gkapan Pengungkapan .112 -.064 .278 -.119 -.218 -.071 .000 Kualitas_Laba .108 -.093 .021 -.045 -.029 .016 -.030
Berdasarkan  Tabel  9  bahwa standardized  direct  effect (pengaruh  langsung) kualitas laba terhadap likuiditas sebesar 0,108, proporasi kepemilikan saham publik sebesar -0,093, ukuran perusahaan 0,021, profitabilitas -0,045, umur perusahaan sebesar -0,029, leverage sebesar 0,016 dan pengungkapan pelaporan sebesar -0,030.
Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Pengungkapan  Pelaporan  Serta  Implikasinya Terhadap  Kualitas  Laba
Berdasarkan  Tabel  10  bahwa standardized  indirect  effect (pengaruh  tidak langsung) kualitas laba terhadap likuiditas sebesar -0,003, proporasi kepemilikan saham sebesar 0,002, ukuran perusahaan -0,008, profitabilitas 0,004, umur perusahaan sebesar 0,006, dan leverage sebesar 0,002.

## SIMPULAN,  KETERBATASAN  DAN  SARAN

## Simpulan
Berdasarkan hasil analisa maka dapat ditarik kesimpulan bahwa:
1. Tidak terdapat hubungan antara karakteristik  perusahaan dengan pengungkapan pelaporan, terkecuali ukuran perusahaan.
2. Tidak terdapat hubungan antara kualitas laba dengan karakteristik  perusahaan.
3. Tidak  terdapat  hubungan  antara  pengungkapan  laporan  keuangan  dengan kualitas laba.

## Keterbatasan
Penelitian  ini  memiliki  keterbatasan  yang  berpengaruh  terhadap  hasil  penelitian  yang dicapai, dimana keterbatasan-keterbatasan tersebut disebabkan oleh:
1. Sampel  yang  diambil  terlalu  sedikit  hanya  45  perusahaan  dengan  dua  tahun sehingga hanya ada 90 observasi dengan 6 outlier, sehingga kurang dari jumlah sampel yang dipersyaratan yaitu paling sedikit 100 responden.

## Tabel 10

## Standardized Indirect Effects
Likui ditas Proporsi Ukuran Profita bilitas Umur Leverage Pengun gkapan Pengungkapan .000 .000 .000 .000 .000 .000 .000 Kualitas_Laba -.003 .002 -.008 .004 .006 .002 .000
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.14  No.1, April  2014
2. Penelitian ini hanya menggunakan data sampel perusahaan untuk menghitung residual  perusahaan karena terbatasnya data,  sehingga  tidak mengikuti model kualitas laba Dechow dan Dichev yang mensyaratkan populasi dalam industri dimasukkan dalam perhitungan residual.

## Saran
Penelitian selanjutnya sebaiknya menggunakan sampel lebih besar, memasukkan populasi dalam industri dalam perhitungan residual dan menggunakan periode pengamatan yang lebih lama, sehingga memberikan hasil penelitian yang berbeda.

## DAFTAR  PUSTAKA
Alves, S. (2012). Ownership Structure and Earnings Management: Evidence from Portugal. AAFBJ , Volume 6, no. 1.
BAPEPAM. Surat Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan Nomor:  KEP-134/BL/2006,  Peraturan  X.K.6. Tentang  Kewajiban Penyampaian Laporan Tahunan Bagi Emiten Atau Perusahaan Publik.
Behbahami, S., Faramarzi, M. and Zare, R. (2013). Examining The Firm Features Influencing Nonfinancial Information Disclosure Quality. Institute of Interdisciplinary Business Research , Vol. 5 No. 1. Mei 2013.
Bokpin,  G.A.,  Isshaq,  Z.,  and  Otchere,  F.A.  (2011).  Ownership  structure,  corporate governance and corporate liquidity policy: Evidence from the Ghana Stock Exchange. Journal of Financial Economic Policy, Vol. 3 No. 3, pp. 262- 279.
Botosan, C.A. (2006). Disclosure and the cost of capital: what do we know?. Accounting and Business Research, Intemational Aecounting Policy Forum , pp. 3140.
Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Pengungkapan  Pelaporan  Serta  Implikasinya Terhadap  Kualitas  Laba
Buzby, S., (1974). Selected Items Of Information And Their Disclosure In Annual Reports,
The Accounting Review , Vol.49, pp.423-435.
Camfferman, K., and  Cooke, E., (2002). An Analysis of Disclosure In The Annual Reports of  UK  And  Dutch  Companies, Journal  of  International  Accounting Research , Vol.1, pp.3–30.
Chang, J.C. and Sun, H.L. Does the disclosure of corporate governance structures affect firms’ earnings quality?. Review of Accounting and Finance , Vol. 9 No. 3, pp. 212-243
Cooke,  T.E.  (1992). An Assessment  of  Voluntary  Disclosure in  the Annual  Reports  of Japanese Corporations, 26: pp. 174-189.
Dechow, P.M. and Dichev, I.D. (2002). The Quality of Accruals and Earnings: The Role of Accrual Estimation Errors. The Accounting Review , Vol. 77, Supplement: Quality of Earnings Conference; pp. 35-59.
Ebiringa, O.T., Yadirichukwu, E., Chigbu, E. and Ogochukwu, O.J., (2013). Effect of Firm Size and Profitability on Corporate Social Disclosures: The Nigerian Oil and Gas sector in Focus., British Journal of Economics, Management & Trade 3(4): 563-574.
Elshandidy, T., Fraser, I., and Hussainey, K., (2011). Aggregated, Voluntary and Mandatory Risk Disclosures Incentives: Evidence From UK , Working Paper, Stirling University.
Elzahar, H. and Hussainey, K. (2012). Determinants of narrative risk disclosures in UK interim reports. The Journal of Risk Finance , Vol. 13 No. 2, pp. 133-147.
Fathi, J. (2013). Corporate Governance and the Level of Financial Disclosure by Tunisian Firm. Journal of Business Studies Quarterly, Volume 4, Number 3.
Flostrand, P. and Strom, N., (2006). The Valuation Relevance of Nonfinancial Information,
Management Research News , Vol. 29, pp.580-597.
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.14  No.1, April  2014
Ghozali, I. (2013 ). Model Persamaan Struktural. Konsep Aplikasi Dengan Program AMOS 21.0. Badan Penerbit UNDIP, Semarang.
Gray, R., Owen, D., and Adams, C., (1996). Accounting And Accountability: Changes And Challenges In Corporate Social And Environmental Reporting . London, Prentice-Hall.
Hair, J.F. et al. (2010). Multivariate Data Analysis: Global Perspective . Seventh Edition. Pearson Prentice Hall.
Haniffa, R. M. and Cooke, T. E. (2002), “Culture, corporate governance and disclosure in Malaysian corporations”, ABACUS, Vol38, N°3, pp. 317–349.
Hassan, S.U. and Farouk, M.A. (2014). Firm Attributes and Earnings Quality of listed Oil and Gas Companies in Nigeria. Review of Contemporary Business Research, Vol. 3, No. 1, pp. 99-114
Hassan, O., Giorgioni, G., and Romilly, P., (2006), The Extent of Financial Disclosure And Its Determinants  In  An  Emerging  Capital  Market:  The  Case  of  Egypt, International  Journal  of  Accounting,  Auditing  and  Performance Evaluation , Vol.3, pp. 41-67.
Hossain, M., Tan, M. L. and Adams, M. (1994). Voluntary Disclosure in An Emerging Capital Market: Some Empirical Evidence From Companies Listed on Kuala Lumpur Stock Exchange. International Journal of Accounting , 29(4): pp. 334-351.
Jensen, M.C. and Meckling, W.H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs And Ownership Structure, Journal of Financial Economics, October, V. 3,
No. 4: pp. 305-360.
Lassaad, B.M. and Khamoussi, H. (2013). Communication About Environmental Information: What Drives The Effect On Income Smoothing As Proxy Of Earnings Quality? Institute of Behavioral and Applied Management.
Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Pengungkapan  Pelaporan  Serta  Implikasinya Terhadap  Kualitas  Laba
Leng, J. and Li, Lu. (2011). Analysis of the Relationship between Listed Companies’ Earnings Quality and Internal Control Information Disclosure. Modern Economy , 2, pp. 893-900
Marshall, A., and Weetman, P., (2007), Modelling Transparency In Disclosure: The Case of  Foreign  Exchange  Risk  Management, Journal  of  Business  Finance  & Accounting , Vol. 34, pp. 705-739.
Moon, J.R. (2014). The Information Role of Earnings Quality in Management Forecast Activity. Workshop at Florida State University
Myers S.C. (1977), Determinants of Corporate Borrowing, Journal of Financial Economics , Vol5, pp. 147-175.
Murcia, F. (2010). Deteminants of Corporate Voluntary Disclosure In Brazil, Electronic copy available at http://ssrn. com.
Oyeler, P., Laswad, F. and Fisher, R. (2003), Determinants of Internet Financial Reporting by  New  Zealand  Companies, Journal  of  International  Management  and Accounting ,Vol. 14, pp. 26-63.
Sajadi, H, Zaranezhad, M. dan Jafari, A., (2009). Nonfinancial Features Effective On Financial Reporting Quality In The Firms Listed In Tehran Stock Exchange. Accounting and Auditing Examinations , No. 57, Autumn 2009, pp. 51–68.
Valipour, A. and Moradbeygi .M. (2011). Corporate Debt Financing and Earnings Quality.
Journal of Applied Finance & Banking, vol.1, no.3, 139-157
Vanstraelen, A., Zarzeski, M., and Robb, S. (2003), Corporate Nonfinancial Disclosure
Practices  And  Financial Analyst  Forecast  Ability  Across  Three  European Countries, Journal  of  International  Financial  Management  and  Accounting , Vol.14, pp. 249–278.
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.14  No.1, April  2014
Wallace,  R.  S.,  Mora,  A.  and  Naser,  K.  (1994).  The  Relationship  Between  The Comprehensiveness of Mandatory Disclosure in The Corporate Annual Reports And Firm Characteristics in Spain. Accounting and Business Research , 25(97): pp. 41 -53.
Widarjono,  A.  (2010). Analisis  Statistika  Multivariat  Terapan .  Unit  Penerbit  Dan Percetakan. STIM YKPN, Yogyakarta.
Watts, R. and Zimmerman, J. (1978). Towards A Positive Theory of The Determination of Accounting Standards, Accounting Review, Vol.53, pp. 112-134.