PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2017- 2019

## Marintan Saragih
Universitas Simalungun Pos-el : marintansaragih21@gmail.com

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  melihat  pengaruh  likuiditas,  solvabilitas  dan  profitabilitas terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  pertambangan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia tahun  2017-2019.  Populasi  penelitian  adalah  46  perusahaan  pertambangan.  Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling, sehingga diperoleh 20 sampel perusahaan selama 3 tahun pengamatan (2017 - 2019) dengan 60 kali observasi. Dalam pengelolaan  data  terdapat  4  data  yang  harus  dibuang  agar  datanya  normal  sehingga  data observasi dalam penelitian sebanyak 56 data. Data penelitian diperoleh dari perusahaan sampel yang dapat diunduh dari situs Bursa Efek Indonesia. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis  statistik  deskriptif  dan  analisis  regresi  berganda.  Proses  analisis  data  yang  dilakukan pertama adalah statistik deskriptif, uji asumsi klasik, analisis berganda, kemudian uji hipotesis. Secara simultan likuiditas, solvabilitas dan profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap harga saham.  Secara  parsial  likuiditas  berpengaruh  positif  tetapi  tidak  signifikan  terhadap  harga saham. Solvabilitas tidak berpengaruh pada harga saham. Dan profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham.
Kata Kunci: Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas dan Harga Saham

## ABSTRACT
This study aims to see the effect of liquidity, solvency and profitability on share prices in mining  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  in  2017-2019.  Several  previous studies  regarding  different  stock  prices.  The  study  population  was  46  mining  companies.  The sampling method used was purposive sampling method, in order to obtain 20 sample companies for 3 years of observation (2017 - 2019) with 60 observations. In data management, there are 4 data that must be discarded so that the data is normal so that the observation data in the study is 56 data. The research data were obtained from sample companies which can be downloaded from  the  Indonesia  Stock  Exchange  website.  The  data  analysis  technique  used  is  descriptive statistical analysis and multiple regression analysis. The data analysis process that is done first is  descriptive  statistics,  classical  assumption  test,  multiple  analysis  and  then  testing  the hypothesis.  Simultaneously,  liquidity,  solvency  and  profitability  have  a  significant  effect  on stock prices. Partially liquidity has a positive but not significant effect on stock prices. Solvency has no effect on stock prices. And profitability has a significant positive effect on stock prices. Keywords: Liquidity, Solvency, Profitability and Stock Price

## 1. PENDAHULUAN
Pasar  modal  merupakan  sarana  untuk melakukan  investasi.  Berinvestasi  dalam pasar  modal  banyak  diminati  oleh  para investor  di  Indonesia.  Investasi  saham adalah  salah  satu  pilihan  investasi  yang
memiliki  tingkat  keuntungan  yang  besar dalam  waktu  yang  relatif  singkat  karena harga  saham  yang  terus  bergerak.  Ada  dua keuntungan yang diperoleh investor saham, yaitu dari dividen dan capital gain. Namun, di balik keuntungan tersebut terdapat risiko
capital  loss .  Dalam  rangka  menghindari risiko,  investor  perlu  membaca  pergerakan saham. Investor dapat membaca pergerakan saham dengan melakukan analisis fundamental.  Salah  satu  aspek  yang  perlu dinilai oleh investor adalah kinerja perusahaan.  Kinerja  perusahaan  umumnya diukur  melalui  rasio  keuangan  perusahaan. Banyak rasio keuangan yang ada di laporan keuangan,  namun  tidak  semua  rasio keuangan  berpengaruh  terhadap  harga saham.
Penilaian  perusahaan  dapat  dilihat  dari harga  saham  perusahaan.  Perusahaan  yang berprestasi  memiliki  saham  yang  dimanati diminati  oleh  para  investor.  Perusahaan berkewajiban untuk mempublikasikan laporan  keuangan  pada  periode  tertentu. Penilaian kondisi keuangan dan keberhasilan  perusahaan,  analisis  keuangan memerlukan  beberapa  tolak  ukur  seperti rasio  atau  indeks,  yang  menghubungkan dua  data  keuangan  yang  satu  dengan  yang lainnya.  Analisis  dan  interpretasi  dari macam-macam  rasio  dapat  memberikan informasi  yang  lebih  baik  tentang  kondisi keuangan dan keberhasilan keuangan perusahaan.
Faktor pertama yang diduga mempengaruhi harga saham yaitu likuiditas.  Rasio  likuiditas  menerangkan kekuatan  aktiva lancar menutupi  kewajiban lancar.  Semakin  tinggi  aktiva  lancar disbanding  dengan  utang  lancar  maka semakin  tinggi  kemampuan  perusahaan menutupi  kewajiban  jangka  pendeknya, maka  perusahaan  dalam  kondisi  baik  dan dapat  meningkatkan  harga  saham  karena para investor tertarik pada kondisi keuangan perusahaan yang seperti ini (Reza Fahlevi, 2013).
Penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian yang  telah  dilakukan  oleh  Reza  Fahlevi (2013), Levina and Dermawan, (2019) yang menunjukkan  likuiditas  berpengaruh  secara signifikan  terhadap  harga  saham.  Namun berbanding  terbalik  dengan  penelitian  yang telah  dilakukan  oleh  Suryani,  (2016),  Sari (2017),  Octaviani  and  Komalasari  (2017), Nopianto,  Yahdi  and  DP  (2019)  dan  Thea
(2021)  yang  menunjukkan  likuiditas  tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Faktor kedua yang diduga dapat mempengaruhi harga saham yaitu solvabilitas.  Rasio  solvabilitas  adalah  rasio untuk  menilai  kemampuan  perusahaan untuk  membayar  seluruh  kewajibannya, baik jangka pendek maupun jangka panjang apabila  perusahaan  dibubarkan.  Semakin tinggi solvabilitas, perusahaan harus semaksimal mungkin meningkatkan labanya  agar  mampu  membiayai  dan membayar  utang  agar  tidak  mempengaruhi harga  saham  dipasaran  Reza  Fahlevi (2013).
Penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian yang yang telah dilakukan oleh Levina and Dermawan  (2019),  Melvani  (2019)  dan Thea (2021) yang menunjukkan solvabilitas  berpengaruh  secara  signifikan terhadap  harga  saham.  Namun  berbanding terbalik  dengan  dengan    penelitian  yang yang  telah  dilakukan  oleh  Reza  Fahlevi (2013),  Suryani  (2016),  Sari  (2017), Octaviani  and  Komalasari  (2017)  dan Nopianto,  Yahdi  and  DP  (2019)  yang menunjukkan
solvabilitas tidak berpengaruh terhadap harga saham. Faktor terakhir yang diduga mempengaruhi harga saham adalah profitabilitas.
Profitabilitas menerangkan  kemampuan perusahaan dalam  menghasilkan  laba  dari aktiva  yang  digunakan.  Semakin  tinggi profitabilitas  suatu  perusahaan  maka  nilai asset  perusahaan  semakin  tinggi  dan menyebabkan  harga  saham  semakin  tinggi karena  banyak  diminati  oleh  para  investor. hal  ini  dapat  disebabkan  karena  jika perusahaan bisa meraih profit atau keuntungan  yang  bagus  disetiap  periode, para  investor  tidak  perlu  mengkhawatirkan perusahaan  tersebut  akan  merugi  atau bahkan bankrut. Sehingga, keuntungan atau profit yang  didapat  oleh  perusahaan,  dapat dinikmati  juga  oleh  para  investor  dan membuka kemungkinan datangnya investor-investor  baru  lagi  yang  ingin menanamkan  modal  mereka  disana  yang
dapat  meningkatkan  harga  pasar  (Reza Fahlevi (2013).
Penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian yang  yang  telah  dilakukan  oleh  Reza Fahlevi  (2013),  (Suryani,  2016),  Sari (2017),  Octaviani  and  Komalasari  (2017) dan    Levina  and  Dermawan  (2019)  yang menunjukkan  profitabilitas  berpengaruh secara  signifikan  terhadap  harga  saham. Namun  berbanding  terbalik  dengan  dengan penelitian  yang  yang  telah  dilakukan  oleh Nopianto,  Yahdi  and  DP  (2019)  yang menunjukkan profitabilitas tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Melihat  penelitian  sebelumnya,  penulis mengangkat  judul “Pengaruh  likuiditas, solvabilitas  dan  profitabilitas  terhadap harga saham pada perusahaan pertambangan  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia Tahun 2017  -2019”.
Berdasarkan  latar  belakang  masalah diatas, maka disusunlah perumusan masalah sebagai berikut :
1. Apakah    likuiditas  berpengaruh  secara signifikan    terhadap  harga  saham  pada perusahaan  pertambangan  yang  terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2017    - 2019?
2. Apakah  solvabilitas  berpengaruh  secara signifikan    terhadap  harga  saham  pada perusahaan  pertambangan  yang  terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2017    - 2019?
3. Apakah profitabilitas berpengaruh secara signifikan    terhadap  harga  saham  pada perusahaan  pertambangan  yang  terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2017    - 2019?
4. Apakah    likuiditas,  solvabilitas  dan profitabiitas berpengaruh secara
signifikan    terhadap  harga  saham  pada perusahaan  pertambangan  yang  terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2017    - 2019?
Berdasarkan  perumusan  masalah  diatas, maka tujuan penelitian ini adalah : 1. Untuk  mengetahui  dan  menganalisis pengaruh  likuiditas  terhadap  harga saham  pada  perusahaan  pertambangan
yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2017 - 2019.
2. Untuk  mengetahui  dan  menganalisis pengaruh  solvabilitas  terhadap  harga saham  pada  perusahaan  pertambangan yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2017 - 2019
3. Untuk  mengetahui  dan  menganalisis pengaruh  profitabilitas  terhadap  harga saham  pada  perusahaan  pertambangan yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2017 – 2019
4. Untuk  mengetahui  dan  menganalisis pengaruh  likuiditas,  solvabilitas  dan profitabilitas    terhadap  harga  saham pada  perusahaan  pertambangan  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017 2019
Manfaat penelitian ini adalah :
a. Bagi Investor Investor  yang  akan  berinvestasi  dapat menggunakan  penelitian  ini  sebagai bahan  pertimbangan  dalam  pengambilan keputusan.
b. Bagi manajemen, Diharapkan penelitian ini dapat dijadikan  pendorong  dalam  peningkatan kinerja  manajemen,  sehingga  dapat tercermin  dalam  laporan  keuangan  yang mereka  susun  serta  sebagai  dasar pengambilan keputusan mengenai kebijaksanaan  yang  menyangkut  rasio kinerja  keuangan  terhadap  keputusan investasi saham.
c. Bagi Peneliti Penelitian  ini  bermanfaat  bagi  peneliti untuk  memenuhi  persyaratan  akademis dan  menambah  wawasan,  khususnya mengenai harga saham  dan aspek-aspek yang mempengaruhinya
d. Bagi peneliti Selanjutnya
Penelitian  ini  diharapkan  dapat  menjadi bahan  referensi  yang  dapat  memberikan perbandingan dalam mengadakan penelitian  selanjutnya  dalam  bidang yang sama dimasa yang akan datang.
2. METODE PENELITIAN
a. Jenis Penelitian
Jenis  penelitian  yang  dilakukan  adalah penelitian  jenis  penelitian  kausal  yang berguna untuk menjelaskan hubungan antar suatu  fenomena  atau  variabel.  Peneliti menggunakan  desain  kausal  atau  hubungan sebab akibat.

## b. Populasi dan Sampel Penelitian
Jumlah  populasi  dalam  penelitian  ini sebanyak  46  perusahaan  pertambangan. Berdasarkan  criteria  -  kriteria  diatas  yang dijadikan sampel penelitian adalah sebanyak 20 perusahaan. Periode penelitian sebanyak  3  tahun  dari  tahun  2017  -  2019 sehingga  total  pengamatan  yang  dijadikan sampel  penelitian  ini  adalah  sebanyak  60 data  pengamatan,  tetapi  ada  4  data  yang harus  dieliminasi  sehingga  jumlah  data observasi  sebanyak  56  data,  dilakukan eliminasi data karena pada saat pengolahan data terjadi data case yg menyebabkan data tidak normal maka data case  tersebut harus dibuang  agar  data  tersebut  normal.  Teknik pengumpulan  sampel  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah purposive sampling, yaitu  teknik  penentuan  sampel berdasarkan suatu ktiteria tertentu.
Kriteria yang digunakan dalam penentuan sampel pada penelitian ini, yaitu:
1. Perusahaan pertambangan yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  sesuai  dengan tahun pengamatan 2017 - 2019.
2. Perusahaan menerbitkan laporan tahunan yang  telah  diaudit  sesuai  periode  tahun pengamatan 2017 - 2019.
3. Perusahaan  pertambangan  yang  memliki laba  selama  periode  tahun  pengamatan 2017 - 2019
4. Memiliki  data  yang  lengkap  mengenai harga  saham,  likuiditas,  solvabilitas  dan profitabilitas sesuai variabel yang digunakan dalam penelitian
c. Teknik Analisis Data
Teknik  analisis  data  yang  digunakan adalah  analisis  regresi  linier  berganda.  Uji yang  dilakukan  ialah:  Uji  Asumsi  Klasik, yaitu dengan Uji Normalitas, Uji Multikolinearitas,  Uji  Heteros-kedastisitas dan Uji Autokorelasi. Uji Hipotesis dengan Uji t (Uji Parsial) dan Uji F (Uji Simultan),
Analisis Koefisien Determinasi serta Analisis Regresi Linier Berganda.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN Hasil Penelitian
1. Uji Asumsi Klasik

## 1.1 Uji Normalitas
Uji  normalitas  menurut  Ghozali  (2011) bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam model  regresi  variabel  pengganggu  atau residual  mempunyai  distribusi  normal  atau tidak.
Model regresi yang baik adalah memiliki distribusi  data  normal  atau  mendekati normal.  Untuk  mengetahui  normalitas  data peneliti  menggunakan    normal  Plot,  Hasil uji  normalitas  dapat  dilihat  pada  gambar dibawah ini :
Gambar 1 Grafik Normal P-P Plot

## Sumber: Hasil pengolahan data dari SPSS
Pada  gambar  di  atas  menunjukkan bahwa  data  meyebar  disekitar  garis diagonal. Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa data berdistribusi normal.
Hasil  uji  normalitas  juga  dapat  dilihat pada  diagram  histogram  pada  gambar    2 berikut ini:
Gambar 2 Histogram Normal P-P Plot

## Sumber: Hasil pengolahan data dari SPSS
Hasil  uji  normalitas  juga  dapat  dilihat pada uji KS pada tabel 1  berikut ini:
Tabel 1
Uji Normalitas One Sample Kolmogorov Smirnov One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 56 Normal Paramet ers a,b Mean ,0000000 Std. Deviation 826,78047533 Most Extreme Differen ces Absolute ,090 Positive ,071 Negative -,090 Test Statistic ,090 Asymp. Sig. (2- tailed) ,200 c,d
Sumber : Data diolah SPSS, 2021 Berdasarkan  tabel  1  diketahui    bahwa nilai  signifikan sebesar  0,200  Karena  nilai signifikan  0,200  lebih  besar  dibandingkan tingkat  signifikansi  0,05.  Hal  ini  berarti asumsi normalitas terpenuhi.

## 2. Uji Multikolinieritas
Menurut  Ghozali  (2011)  mengatakan “Uji  multikolinieritas  bertujuan  menguji apakah  dalam  model  regresi  ditemukan adanya korelasi antar variabel bebas. Dalam model  regresi  yang  baik  seharusnya  tidak terjadi  korelasi  diantara  variabel  bebas”. Untuk melakukan pengujian apakah terdapat  multikolinearitas  atau  tidak,  dapat diketahui dengan menggunakan nilai tolerance  dan  lawannya  Variance  Inflation Factor  (VIF).  Nilai  cutoff  yang  umum dipakai untuk menunjukkan adanya
multikolinearitas adalah nilai tolerance >0.1 atau  sama  dengan  VIF  <10.  Hasil  uji multikoliniearitas  dapat  dilihat  pada  tabel dibawah ini :
Tabel 2 Hasil Uji Multikolinieritas Coefficients a
Model Collinearity Statistics
Tolerance VIF 1  (Constant) LIKUIDITAS 0,837 1,195 SOLVABILITAS 0,746 1,341 PROFITABILITAS 0,879 1,137
Sumber : Data diolah SPSS, 2021
Berdasarkan  tabel  2  dapat  dilihat  bahwa nilai  VIF  setiap  variabel  dibawah  10  dan nilai  tolerance  setiap  variabel  lebih  besar dari  0,1  sehingga  tidak  terdapat  hubungan atau  korelasi  antara  satu  variabel  bebas dengan  variabel  bebas  lainnya.  Dari  tabel diatas  dapat  dinyatakan  bahwa  data penelitian tidak mengalami multikolinearitas  sehingga  model  regresi yang ada layak dipakai dalam memprediksi harga saham.
3. Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  dalam  penelitian  ini digunakan uji Durbin-Watson. Berikut hasil berdasarkan uji Durbin-Watson.
Tabel 3 Uji Autokorelasi dengan Uji Durbin-Watson
Model Durbin- Watson 1 2,199 Sumber : Data Diolah SPSS, 2021
Berdasarkan  tabel  3  dapat  dilihat  bahwa Nilai DW 2,199 nilai ini akan dibandingkan dengan  nilai  tabel  signifikansi  5%,  jumlah sampel  (n)  =  56  dan  jumlah  variabel
independen  (k=3)  =  3.56  maka  diperoleh nilai  du  1,683  Nilai  DW  2,199  lebih  besar dari batas atas (du) yakni 1,683 dan kurang dari  (4-du)  4-1,683  =  2,317  maka  dapat disimpulkan bahwa tidak terdapat autokorelasi.
4. Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  menurut  Ghozali (2011)  bertujuan  untuk  menguji  apakah dalam sebuah model regresi terjadi ketidaksamaan  varians  residual  dari  satu pengamatan ke pengamatan yang lain tetap, maka  disebut  Heteroskedastisitas.  Cara yang di gunakan untuk mendeteksi ada atau tidaknya heteroskedastisitas dalam penelitian  ini  dengan  melihat  grafik  Plot antara  nilai  prediksi  variabel  terikat (dependen) yaitu ZPRED dengan residualnya  yaitu  SRESID.  Deteksi  ada tidaknya heteroskedastisitas dapat dilakukan dengan cara melihat ada tidaknya pola  tertentu  pada grafik  scatterplot antara SRESID  dan  ZPRED  dimana  sumbu  Y adalah yang diprediksi dan sumbu X adalah residual  (Y  prediksi  -  Y  sesungguhnya) yang  telah  di  -  studentized.  Dasar  analisis yang digunakan untuk mendeteksi heteroskedastisitas adalah sebagai berikut:
Jika ada pola tertentu, seperti titik - titik yang  ada  membentuk  pola  tertentu  yang teratur  (bergelombang,  melebar  kemudian menyempit),  maka  mengindikasikan  telah terjadi heteroskedastisitas.
Jika  tidak  ada  pola  yang  jelas,  serta titik  -  titik  menyebar  di  atas  dan  dibawah angka  0  pada  sumbu  Y,  maka  tidak  terjadi heteroskedastisitas. Hasil dari uji
heteroskedastisitas  dapat  dilihat  dalam gambar 3 adalah:
Gambar 3 Hasil Uji Heteroskedastisitas
Sumber : Hasil pengolahan data dari SPSS Dari  grafik scatterplot diatas  dapat disimpulkan  bahwa  titik  menyebar  secara acak  serta  tersebar  baik  diatas  maupun dibawah    angka  0  pada  sumbu  Y.  Hal  ini dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi heteroskedastisitas  pada  model  regresi, sehingga model regresi layak dipakai untuk memprediksi harga saham.

## 2. Analisis Regresi LinierBerganda
Analisis regresi linier berganda digunakan  untuk  mengetahui  besarnya pengaruh variabel –  variabel  bebas (independen)  yaitu  likuiditas,  solvabilitas dan profitabilitas dalam memprediksi variabel  terikat  (dependen)  yaitu  harga saham. Apabila variabel independen mengalami  kenaikan  dan  penurunan,  juga untuk  mengetahui  arah  hubungan  antara variabel independen dengan variabel dependen apakah masing – masing variabel independen berhubungan positif atau negative.
Tabel 4
Hasil Analisis Regresi Linier Berganda Coefficients a Model
Unstandardized Coefficients B Std. Error 1  (Constant) 732,249 313,173 LIKUIDITAS 171,688 99,533 SOLVABILITAS -99,478 86,205 PROFITABILITAS  3533,552  1132,307 Sumber : Data Diolah SPSS, 2021
Hasil  analisis  regresi  linear  berganda yang didapatkan setelah melakukan uji spss adalah sebagai berikut :

## Persamaan Regresi Linier Berganda
Y =732,249 + 171,688 X 1 - 99,478 X 2 + 3533,552 X 3 +  e
Dari  persamaan  regresi  diatas,  dapat dijabarkan sebagai berikut:
1. Kostanta  sebesar  732,249  menunjukkan bahwa  apabila  variabel  independen bernilai  0  maka  nilai  harga  saham sebesar  732,249.
2. X 1 adalah  variabel  likuiditas  yang memiliki  nilai  koefisien  regresi  sebesar 171,688.  Hal  ini  mempunyai  arti  bahwa kenaikan  1%  variabel  likuiditas  maka harga  saham  akan  mengalami  kenaikan sebesar  171,688  dengan  asumsi  variabel lain tetap.
3. X 2 adalah  variabel  solvabilitas  yang memiliki nilai koefisien regresi sebesar - 99,478.  Hal  ini  mempunyai  arti  bahwa kenaikan  1%  variabel  solvabilitas  maka saham  akan  mengalami penurunan sebesar  -99,478  dengan  asumsi  variabel lain tetap.
4. X 3 adalah  variabel  profitabilitas  yang memiliki  nilai  koefisien  regresi  sebesar 3533,552. Hal ini mempunyai arti bahwa kenaikan 1% variabel profitabilitas maka harga  saham  akan  mengalami  kenaikan sebesar 3533,552 dengan asumsi variabel lain tetap.

## 3. Uji Hipotesis
3.1 Koefisien Determinasi
Uji  ini  dilakukan  untuk  mengukur kemampuan  variabel  -  variabel  independen yaitu likuiditas, solvabilitas dan profitabilitas  dalam  menjelaskan  variabel  - variabel dependen yaitu harga saham.
Tabel 5 Hasil  Koefisien Determinasi
Model Summary b
Model R R Square Adjusted R Square 1 ,553 a ,306 ,266 Sumber : Data Diolah SPSS, 2021
Berdasarkan  Tabel  5,  nilai  koefisien determinasi    terletak  pada  kolom Adjusted
R-Square . Diketahui nilai koefisien determinasi  sebesar    0,266.  Nilai  tersebut berarti  seluruh  variabel  bebas,  yakni likuiditas,  solvabilitas  dan  profitabilitas mempengaruhi  variabel  kinerja  keuangan sebesar  26,6%,  dan  sisanya  sebesar  73,7% dipengaruhi oleh factor - faktor lain.

## 3.2 Uji Simultan (Uji F)
Uji  F  dilakukan  untuk  mengetahui adanya  pengaruh  secara  bersama-sama variabel  independen  terhadap  variabel dependen. Tingkat signifikansi yang digunakan  adalah  sebesar  5%  dengan derajat kebebasan df 1 = (n-k-1), dimana (n) adalah  jumlah  observasi  dan  (k)  adalah jumlah  variabel  dan  df 2 =  (jumlah  semua variabel -1).
Kriteria pengujian yang digunakan adalah 1. Jika  F  hitung  >  F  tabel  dan  jika signifikansi  <  0,05  maka  penga  semua variabel  independen  berpengaruh  secara signifikan terhadap nilai variabel (Y).
2. Jika    F  hitung  <  F  tabel  dan  jika signifikansi < 0,05 maka semua variabel independen tidak berpengaruh  dan tidak signifikan terhadap nilai variabel (Y).

## Tabel 6
Hasil Uji Simultan ANOVA a Model df F Sig. 1 Regression 3 7,640 ,000 b Residual 52 Total 55
Sumber : Data Diolah SPSS, 2021
Dengan menggunakan tingkat keyakinan 95%  dan  tingkat  signifikan  0,05,  df  1  = jumlah variable – 1 = 3 + 1 - 1 = 3 dan df 2 (n-  k  -  1)  atau  56-3-1=  52,  maka  diperoleh F tabel sebesar 2,78.
Berdasarkan  tabel  6,  nilai  F  hitung  >  F tabel  (7,640  >  2,69)  dengan  tingkat signifikansi  sebesar  0,000  <  0,05  maka artinya likuiditas, solvabilitas dan profitabilitas  berpengaruh  secara  signifikan terhadap  harga saham..
3.3 Uji t (Uji Parsial)
Uji  t  dilakukan  untuk  menguji  koefisien regresi secara parsial dari variabel
independennya.  Tingkat  signifikansi  yang digunakan  sebesar  5%,  dengan  derajat kebebasan  df  =  (n-k-1),  dimana  (n)  adalah jumlah  observasi  dan  (k)  adalah  jumlah variabel.
Kriteria pengujian yang digunakan adalah : 1. Jika t hitung > t tabel (n – k - 1) , Jika p value <  0,05  maka  membuktikan  bahwa masing  -  masing  variabel  independen berpengaruh  secara  signifikan  terhadap nilai variabel (Y).
2. Jika t hitung < t tabel             (n – k - 1), p  value >  0,05  maka  masing  -  masing variabel  independen  tidak  berpengaruh terhadap nilai variabel (Y).
Hasil  uji  parsial  dapat  dilihat  pada  tabel dibawah ini :
Tabel 7 Hasil Uji Parsial Coefficients a Model t Sig. 1  (Constant) 2,338 0,023 LIKUIDITAS 1,725 0,090 SOLVABILITAS - 1,154 0,254 PROFITABILITAS 3,121 0,003 Sumber : Data Diolah SPSS, 2021
Nilai t tabel  dengan df = ( n – k – 1) 56 –  3  –  1  =  52    maka  nilai  t  tabel  diperoleh sebesar  1,674.  Berdasarkan  hasil  pengujian parsial (uji t) dari tabel 7 dapat disimpulkan sebagai berikut:
1. Variabel likuiditas  memiliki nilai   t hitung >  t tabel dimana          1,725  >  1,674  dengan tingkat  signifikansi  0,090  >  0,05 sehingga dapat dinyatakan bahwa likuiditas berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap  harga saham.
2. Variabel  solvabilitas  memiliki  nilai t hitung <  t tabel dimana  -1,154  <  1,674 dengan tingkat signifikansi 0,254 > 0,05 sehingga dapat dinyatakan bahwa
solvabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap harga saham.
3. Variabel  profitabilitas  memiliki  nilai t hitung >  t tabel dimana          3,121  >  1,674 dengan  tingkat  signifikansi  0,03  <  0,05 sehingga dapat dinyatakan bahwa profitabilitas  berpengaruh positif secara signifikan terhadap  harga saham.

## 2) Pembahasan Hasil Penelitian
a) Pengaruh  likuiditas  terhadap  harga saham
Dari  hasil  pengujian  secara  parsial, variabel  likuiditas    memiliki  nilai      t hitung > t tabel dimana     1,725 > 1,674 dengan tingkat signifikansi  0,090  >  0,05  sehingga  dapat dinyatakan  bahwa  likuiditas  berpengaruh positif  tetapi  tidak  signifikan  terhadap harga  saham.  Hasil  dari  penelitian  ini menunjukkan hipotesis H1 ditolak.
Ini dapat disebab kan current ratio terlalu tinggi belum tentu baik karena pada kondisi tertentu  hal  tersebut  menunjukkan  banyak dana perusahaan yang menganggur (aktivitas sedikit) yang pada akhirnya dapat mengurangi  kemampuan  laba  perusahaan dan  performa  perusahaan  tidak  sesuai dengan perubahan harga saham.
Penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian yang  yang  telah  dilakukan  oleh  Suryani (2016), Sari (2017), Octaviani and Komalasari  (2017),  Nopianto,  Yahdi  and DP  (2019)  dan  Thea  (2021)    yang menunjukkan  likuiditas  tidak  berpengaruh terhadap  harga  saham.  Namun  berbanding terbalik  dengan  dengan    penelitian  yang yang  telah  dilakukan  oleh  Reza  Fahlevi (2013)  dan  Levina  and  Dermawan  (2019) yang  menunjukkan  likuiditas  berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham.

## b) Pengaruh  solvabilitas  terhadap  harga saham
Dari  hasil  pengujian  secara  parsial, variabel solvabilitas  memiliki nilai   t hitung < t tabel dimana  -1,154  <  1,674  dengan  tingkat signifikansi  0,254  >  0,05  sehingga  dapat dinyatakan bahwa solvabilitas tidak berpengaruh  terhadap    harga  saham.  Hasil
dari  penelitian  ini  menunjukkan  hipotesis H2 ditolak.
Hal ini dapat disebabkan karena investor cenderung melihat atau lebih mempertimbangkan rasio lain dalam pengambilan keputusan berinvestasi saham. Semakin besar penggunaan utang dibandingkan dengan modal sendiri mengakibakan  penurunan  nilai  perusahaan. Investor  cenderung  akan  menghindari berinvestasi pada perusahaan dengan solvabilitas  yang  tinggi  karena  semakin tinggi  penggunaan  utang  maka  dividen yang  seharusnya  dibagikan  pada  pemegang saham  akan  berkurang  karena  laba  yang diperoleh digunakan untuk membayar utang perusahaan  Adipalguna,  I  G  N  Sudangga dan  Suarjaya  (2016).  Hal  ini  menyebabkan investor  menjadi  tidak  tertarik  untuk berinvestasi  pada  saham  tersebut,  sehingga permintaan saham akan menurun dan harga saham akan menurun.
Penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian yang  telah  dilakukan  oleh  Reza  Fahlevi (2013),  Suryani  (2016),  Sari  (2017), Octaviani  and  Komalasari  (2017)  dan Nopianto,  Yahdi  and  DP  (2019)  yang menunjukkan solvabilitas tidak berpengaruh terhadap harga saham.  Namun berbanding terbalik dengan dengan penelitian  yang  yang  telah  dilakukan  oleh Levina  and  Dermawan  (2019),  Melvani (2019)  dan Thea (2021) yang menunjukkan solvabilitas  berpengaruh  secara  signifikan terhadap harga saham.
c) Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham
Dari  hasil  pengujian  secara  parsial, variabel profitabilitas memiliki nilai    t hitung >  t tabel dimana          3,121  >  1,674  dengan tingkat  signifikansi  0,03  <  0,05  sehingga dapat  dinyatakan  bahwa profitabilitas berpengaruh positif secara signifikan terhadap    harga  saham.  Hasil  penelitian  ini menunjukkan hipotesis H 3 diterima.
Profitabilitas menunjukkan  kemampuan perusahaan dalam  menghasilkan  laba  dari aktiva  yang  dipergunakan.  Semakin  tinggi profitabilitas  suatu  perusahaan  maka  nilai asset  perusahaan  semakin  tinggi  dan
menyebabkan  harga  saham  semakin  tinggi karena  banyak  diminati  oleh  para  investor. hal  ini  dapat  disebabkan  karena  jika perusahaan bisa meraih profit atau keuntungan  yang  bagus  disetiap  periode, para  investor  tidak  perlu  mengkhawatirkan perusahaan  tersebut  akan  merugi  atau bahkan bankrut. Sehingga, keuntungan atau profit yang  didapat  oleh  perusahaan,  dapat dinikmati  juga  oleh  para  investor  dan membuka kemungkinan datangnya investor-investor  baru  lagi  yang  ingin menanamkan  modal  mereka  disana  yang dapat  meningkatkan  harga  pasar  (Reza Fahlevi, 2013).
Penelitian ini sejalan dengan penelitian  yang  yang  telah  dilakukan  oleh Reza  Fahlevi  (2013),  Suryani  (2016),  Sari (2017),  Octaviani  and  Komalasari  (2017) dan  Levina  and  Dermawan  (2019)  yang menunjukkan  profitabilitas  berpengaruh secara  signifikan  terhadap  harga  saham. Namun  berbanding  terbalik  dengan  dengan penelitian  yang  yang  telah  dilakukan  oleh Nopianto,  Yahdi  and  DP  (2019)  yang menunjukkan profitabilitas tidak berpengaruh terhadap harga saham.
d) Pengaruh  likuiditas,  solvabilitas  dan profitabilitas terhadap harga saham
Dari  hasil  pengujian  secara  simultan, nilai  F  hitung  >  F  tabel  (7,640  >  2,69) dengan tingkat signifikansi sebesar 0,000 < 0,05  maka  artinya  likuiditas,  solvabilitas dan profitabilitas berpengaruh secara signifikan terhadap  harga saham.

## 4. KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis dan    mengacu    pada    perumusan  serta tujuan  dari  penelitian  ini,  maka  dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut :
1. Secara  parsial,  menunjukkan  bahwa likuiditas  berpengaruh  positif  tetapi tidak signifikan terhadap  harga saham.
2. Secara  parsial,  menunjukkan  bahwa solvabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap harga saham.
3. Secara  parsial,  menunjukkan  bahwa profitabilitas  berpengaruh positif secara signifikan terhadap  harga saham.
Berdasarkan  hasil  analisis  penelitian dan  keterbatasan  penelitian,  maka peneliti dapat  memberikan  beberapa  saran,  antara lain :
1. Untuk  peneliti  selanjutnya  sebaiknya peneliti memperluas sampel penelitian
2. Untuk  peneliti  selanjutnya  sebaiknya tahun      penelitian      ditambah      untuk memperluas      observasi  sehingga  hasil yang diperoleh lebih tepat.
3. Penelitian selanjutnya dapat menambahkan variabel moderating kedalam penelitian selanjutnya.

## 4. 5. DAFTAR PUSTAKA
Adipalguna, I G N Sudangga dan Suarjaya, A. A. G. (2016) ‘Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas,  Aktivitas,  Profitabilitas,
Dan  Penilaian  Pasar  Terhadap  Harga Saham  Perusahaan  Lq45  Di  BEI’, E- Jurnal  Manajemen  Unud,  Vol.  5,  No.
12 . Ghozali,  I.  (2011) Aplikasi  Analisis
Multivariate  Dengan  Program  SPSS , Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro . Levina,  S.  and  Dermawan,  E.  S.  (2019) ‘Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas,
Solvabilitas, Aktivitas, Dan Kebijakan  Dividen  Terhadap  Harga Saham’, Jurnal Paradigma Akuntansi , 1(2), pp. 381–389. Melvani, F. N. (2019) ‘Pengaruh Profitabilitas dan Solvabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan  LQ45  Yang  Terdaftar  Di
Bursa  Efek  Indonesia’, MOTIVASI:
Jurnal  Manajemen  dan  Bisnis ,  4(1),
pp. 617–623.
Nopianto,  W.,  Yahdi,  M.  and  DP,  R.  W.
(2019) ‘Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Solvabilitas terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia tahun  2015-2017’, Counting:  Journal of Accounting , 2(2), pp. 155–161. Octaviani,  S.  and  Komalasari,  D.  (2017) ‘Pengaruh  Likuiditas,  Profitabilitas, dan  Solvabilitas  Terhadap  Harga
Saham’, Jurnal  Akuntansi  Kajian Ilmiah Akuntansi (JAK) , 4(1).
Reza  Fahlevi, I. (no date) ‘Pengaruh Rasio
Likuiditas, Profitabilitas dan Solvabilitas  terhadap  Harga  Saham (Studi Empiris pada Industri Perbankan  yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek’. 2013. Sari, N. (2017) ‘PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN PROFITABILITAS

## TERHADAP
HARGA

## SAHAM
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUBSEKTOR PERTAMBANGAN BATUBARA
YANG  TERDAFTAR  DI  BEI’.
Universitas Muhammadiyah Palembang.
Suryani,  M.  (2016)  ‘Pengaruh  Likuiditas,
Profitabilitas, Solvabilitas, Dan
Aktivitas  Terhadap  Harga  Saham (Studi  pada  Perusahaan  Manufaktur Sub  Sektor  Kimia  yang  Terdaftar  di BEI  Periode  2011-2014)’.  Fakultas Ekonomi Unpas.
Thea,  E.  S.  (2021)  ‘Pengaruh  Rasio Likuiditas,  Solvabilitas,  Profitabilitas Terhadap  Harga  Saham  Subsektor Perkebunan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek  Indonesia’, COSTING:  Journal of Economic, Business and Accounting , 4(2), pp. 540–546.