## ANALISIS PENGARUH MEKANISME GOOD CORPORATE GOVERNANCE, LEVERAGE, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP TINDAKAN MANAJEMEN LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2014-2016
Selviani
Program Studi Magister Manajemen, Universitas Tarumanagara selvi169@yahoo.com ( corresponding author )

## Indra Widjaja

## Program Studi Magister Manajemen, Universitas Tarumanagara
Abstract: The purpose of this research is to test the influence of good corporate governance mechanisms,  leverage,  and  firm  size  on  earnings  management.  This  research  applies  good corporate  governance  mechanisms  (with  the  proxy  of  managerial  ownership,  independent commissioner  on  the  board,  and  audit  committee),  leverage,  and  firm  size  as  independent variables, and earning management as dependent variable. The subject of the research is the manufacturing companies (limited to the consumer goods industry sector) which are listed in the Indonesia Stock Exchange from 2014 to 2016. The sample selection is performed by using the purposive sampling method. From this method, it was collected 84 observations from 28 companies during 3 years. By using multiple regression analysis as the research method, the results  show  that  leverage and  firm  size have  influenced  earnings  management,  while  good corporate governance mechanisms don’t influence earnings management.
Keywords: Good  Corporate  Governance  Mechanisms,  Leverage,  Firm  Size,  Earnings Management

## PENDAHULUAN
Tujuan perusahaan dalam sudut pandang manajemen keuangan yaitu memaksimumkan laba  dan  menyejahterakan shareholder .  Seiring  dengan  perkembangan  globalisasi  dan kemajuan  teknologi,  tujuan  utama  perusahaan  mulai  mengalami  pergeseran,  yang  awalnya fokus pada memaksimumkan laba, secara perlahan-lahan bergeser menjadi lebih fokus pada kesejahteraan  para shareholder .  Adanya  pergeseran  tujuan  utama  perusahaan  tersebut mengakibatkan  adanya  pemisahan  fungsi  yaitu  fungsi  kepemilikan  dan  fungsi  pengelolaan, dimana  pihak  pemilik  ( principals )  memberikan  wewenang  kepada  pihak  lain  ( agent )  untuk mengurus operasional perusahaan seperti mengelola dana dan mengambil keputusan atas nama pemilik.  Pemisahan  fungsi  tersebut  dapat  mendorong  perbedaan  kepentingan  antara  pihak principals dan  pihak agent dan  menimbulkan  konflik  kepentingan  yang  kemudian  dikenal sebagai masalah keagenan ( agency conflict ). Hal ini dikemukakan oleh Jensen dan Meckling (1976) dalam teori keagenan ( agency theory ).
Dalam proses pengelolaan kegiatan operasional perusahaan, pihak manajemen (selaku agent ) umumnya mengetahui informasi perusahaan lebih banyak dibandingkan para pemegang saham  (selaku principals ).  Adanya  asimetris  informasi  antara  pihak  manajemen  dengan pemegang saham dan kewenangan yang dimiliki pihak manajemen tersebut dapat mendorong timbulnya perilaku menyimpang demi kepentingan pribadinya. Hal lain yang dapat memicu perilaku  menyimpang  tersebut  yakni  kesadaran  pihak  manajemen  terkait  pentingnya  tingkat kinerja  perusahaan.  Penilaian  kinerja  sebuah  perusahaan  dapat  dilihat  melalui  laporan
keuangan.  Penilaian  ini  dilakukan  oleh  para stakeholder (pihak-pihak  berkepentingan) khususnya  pihak  eksternal  perusahaan  seperti  kreditor  dan  investor.  Para stakeholder membutuhkan  informasi  terkait  kinerja  perusahaan  di  masa  lalu  sebagai  alat  bantu  untuk memprediksi  kinerja  perusahaan  di  masa  akan  datang.  Berbagai  upaya  dilakukan  pihak manajemen untuk meningkatkan kinerja perusahaan di mata para stakeholder . Pada umumnya, laba merupakan informasi penting dalam laporan keuangan dan sering digunakan sebagai dasar penilaian  kinerja  perusahaan  sehingga  pihak  manajemen  berupaya  meningkatkan  penjualan dan memperkecil biaya yang dikeluarkan guna menghasilkan laba yang besar. Untuk mencapai hal  tersebut,  pihak  manajemen  memiliki  berbagai  alternatif  mulai  dari  perencanaan  strategi pemasaran dan penjualan produk sampai dengan pemilihan kebijakan akuntansi dalam laporan keuangan.
Adanya  perilaku menyimpang  yang  dilakukan  pihak  manajemen  tersebut  memberikan dampak  langsung  bagi  pihak  pemegang  saham  dan stakeholders .  Mereka  mendapatkan informasi yang tidak tepat dan akan menyebabkan kesalahan pengambilan keputusan di masa akan  datang.  Salah  satu  bentuk  yang  paling  dikenal  dari  perilaku  menyimpang  pihak manajemen  tersebut  adalah  praktik  manajemen  laba.  Menurut  Gumanti  (2000),  manajemen laba  sendiri  tidak  harus  dikaitkan  dengan  upaya  untuk  memanipulasi  data  atau  informasi akuntansi, tetapi lebih condong dikaitkan dengan pemilihan metode akuntansi untuk mengatur keuntungan  yang  bisa  dilakukan  karena  memang  diperkenankan  menurut accounting regulations .  Lebih  lanjut,  disebutkan  bahwa  manajemen  laba  senantiasa  dikaitkan  dengan upaya untuk “mengatur” pendapatan atau keuntungan untuk kepentingan-kepentingan tertentu yang dilandasi oleh faktor-faktor ekonomi tertentu
Faktor  pendorong  praktik  manajemen  laba  di  suatu  perusahaan  dijelaskan  dalam  teori akuntansi positif. Teori ini meliputi tiga hipotesis, yaitu hipotesis rencana bonus ( bonus plan hypothesis ),  hipotesis  hutang/ekuitas  ( debt/equity  hypothesis ),  dan  hipotesis cost politik ( political cost hypothesis ). Hipotesis rencana bonus ( bonus plan hypothesis ) mengungkapkan bahwa manajer perusahaan dengan rencana bonus tertentu cenderung lebih menyukai metode yang  meningkatkan  laba  periode  berjalan.  Hipotesis  hutang/ekuitas  ( debt/equity  hypothesis ) mengungkapkan  bahwa  makin  tinggi  rasio  hutang/ekuitas  perusahaan,  makin  besar kemungkinan  bagi  manajer  untuk  memilih  metode  akuntansi  yang  dapat  menaikkan  laba. Makin tinggi rasio hutang/ekuitas, makin dekat perusahaan dengan batas perjanjian/peraturan kredit.  Hipotesis cost politik  ( political  cost  hypothesis )  mengungkapkan  bahwa  perusahaan yang besar cenderung memperkecil laba bersih yang dilaporkan guna menghindari kewajiban biaya yang terlalu besar.
Untuk  meminimalisir  praktik  manajemen  laba,  suatu  perusahaan  diharapkan  untuk menerapkan corporate governance yang baik. Menurut Harahap (2015), adanya pengawasan manajemen perusahaan melalui corporate governance ini diharapkan mampu membatasi ruang gerak manajemen dalam penyajian nilai laba dan mampu meminimalisir  praktik manajemen laba  di  dalam  perusahaan.  Dalam  penelitian  ini,  indikator  mekanisme good  corporate governance yang  digunakan  adalah  kepemilikan  manajerial,  proporsi  dewan  komisaris independen,  dan  komite  audit.  Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  menguji  pengaruh mekanisme good corporate governance , leverage , dan ukuran perusahaan terhadap manajemen laba.  Dimana  mekanisme good  corporate  governance mampu  meminimalisir  praktik manajemen  laba  serta leverage dan  ukuran  perusahaan  merupakan contoh  faktor  pendorong tindakan manajemen laba.

## TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS Kepemilikan Manajerial
Kepemilikan  manajerial  juga  bisa  dianggap  sebagai  cara  mengurangi  perilaku oportunistis manajer selaku agent . Mahiswari dan Nugroho (2014) mengungkapkan bahwa jika manajer mempunyai kepemilikan pada perusahaan maka manajer akan bertindak sesuai dengan kepentingan  pemegang  saham  karena  manajer  juga  mempunyai  kepentingan  di  dalamnya. Jensen dan Meckling (1976) dalam teori keagenan menyatakan bahwa semakin besar proporsi kepemilikan  manajerial  dalam  suatu  perusahaan  maka  manajemen  akan  berupaya  lebih  giat untuk  memenuhi  kepentingan  pemegang  saham  yang  juga  adalah  dirinya  sendiri.  Hal  ini mampu mendorong terjadinya manajemen laba. Hasil penelitian Asward dan Lina (2015) serta Larastomo  et  al.  (2016)  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  manajerial  berpengaruh  positif terhadap  manajemen  laba.  Hasil  penelitian  Sriwedari  (2009)  serta  Sari  dan  Asyik  (2013) menunjukkan bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh negatif terhadap manajemen laba. Hasil penelitian Mahiswari dan Nugroho (2014) menunjukkan bahwa kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.
H 1 : Kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap tindakan manajemen laba.

## Proporsi Dewan Komisaris Independen
Adanya dewan komisaris menjamin transparansi dan keinformatifan laporan keuangan sehingga memfasilitasi hak pemegang saham untuk mendapatkan informasi yang berkualitas. Dengan adanya dewan komisaris maka diharapkan dapat meningkatkan corporate governance sehingga dapat membatasi tindakan manajemen laba melalui fungsi monitoring atas pelaporan keuangan. Hanggara (2016) menyatakan bahwa dewan komisaris independen tidak berkaitan langsung  dengan  perusahaan  yang  mereka  tangani.  Oleh  sebab  itu,  mereka  bertugas  me- monitoring direksi perusahaan tanpa ada tekanan dari pihak mana pun sehingga pekerjaan yang dilakukannya murni tanpa ada campur tangan dengan pihak mana pun. Dengan adanya tugas monitoring dewan  komisaris  ini  diharapkan  mampu  mencegah  terjadinya  manajemen  laba. Hasil  penelitian  Sriwedari  (2009),  Sari  dan  Asyik  (2013),  Asward  dan  Lina  (2015),  serta Larastomo  et  al.  (2016)  menunjukkan  bahwa  proporsi  dewan  komisaris  independen berpengaruh negatif terhadap manajemen laba. Hasil penelitian  Nanok S. et al. (2010) serta Mahiswari  dan  Nugroho  (2014)  menunjukkan  bahwa  proporsi  dewan  komisaris  independen tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.
H 2 :  Proporsi dewan komisaris independen berpengaruh terhadap tindakan manajemen laba.

## Komite Audit
Komite  audit  adalah  komite  yang  dibentuk  oleh  dewan  komisaris.  Komite  audit diharapkan dapat membantu dewan komisaris dalam pelaksanaan tugasnya, yaitu mengawasi proses pelaporan keuangan oleh manajemen. Dengan adanya pengawasan dari komite audit, maka informasi yang disajikan dalam laporan keuangan lebih informatif dan berkualitas dan mampu  meminimalisir  manajemen  laba.  Hasil  penelitian  Sriwedari  (2009),  Sari  dan  Asyik (2013), serta Asward dan Lina (2015) menunjukkan bahwa komite audit berpengaruh positif terhadap manajemen laba. Hasil penelitian Mahiswari dan Nugroho (2014) serta Larastomo et al. (2016) menunjukkan bahwa komite audit tidak berpengaruh terhadap manajemen laba. H 3 : Komite audit berpengaruh terhadap tindakan manajemen laba.

## Leverage
Manajemen  cenderung  memilih  metode  yang  mampu  meningkatkan  laba  periode berjalan.  Hal  ini  memungkinkan  manajemen  perusahaan  mendapat  kelonggaran  dalam  hal batasan kredit. Watts dan Zimmerman (1978) menyatakan bahwa jika rasio hutang perusahaan tinggi  maka  manajemen  perusahaan  cenderung  memilih  metode  akuntansi  yang  mampu meningkatkan  laba.  Lebih  lanjut,  Scott  (1997)  menyatakan  bahwa  manajer  lebih  memilih metode  akuntansi  yang  mampu  meningkatkan  laba  saat  perusahaan  melanggar  perjanjian kredit. Perusahaan yang memiliki rasio hutang cenderung melakukan tindakan manajemen laba guna  mendapat  kelonggaran  dalam  batasan  kredit  yang  diterima.  Hal  ini  dijelaskan  pada hipotesis  hutang/ekuitas.  Hasil  penelitian  Mahawyahrti  dan  Budiasih  (2016)  menunjukkan bahwa leverage berpengaruh positif terhadap manajemen laba. Hasil penelitian Sari dan Asyik (2013)  serta  Mahiswari  dan  Nugroho  (2014)  menunjukkan  bahwa leverage berpengaruh negatif terhadap manajemen laba. Hasil penelitian Nanok S. et al. (2010) menunjukkan bahwa leverage tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.
H 4 : Leverage berpengaruh terhadap tindakan manajemen laba.

## Ukuran Perusahaan
Dhaliwal  et  al.  (2010)  menyatakan  bahwa  perusahaan  besar  lebih  memilih  metode akuntansi  yang mampu  mengurangi  laba  bersih.  Watts  dan  Zimmerman  (1978)  dalam  Hery (2014) mengemukakan bahwa manajemen perusahaan besar cenderung memilih metode yang mampu  menurunkan  laba  periode  berjalan.  Laba  yang  terlalu  besar  memiliki  implikasi tersendiri bagi kewajiban perusahaan tersebut pada periode tersebut. Perusahaan besar dengan laba  tinggi  cenderung  melakukan  tindakan  manajemen  laba  guna  menghindari  pembayaran kewajiban yang besar. Hal ini dijelaskan pada hipotesis cost politik. Hasil penelitian Amelia dan  Hernawati  (2016)  menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan  berpengaruh  terhadap manajemen  laba.  Hasil  yang  sama  dikemukakan  oleh  penelitian  Mahawyahrti  dan  Budiasih (2016).  Hasil  penelitian  Mahiswari  dan  Nugroho  (2014)  menunjukkan  bahwa  ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.
H 5 : Ukuran perusahaan berpengaruh terhadap tindakan manajemen laba.

## METODE PENELITIAN
Populasi penelitian ini adalah perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2014-2016. Teknik pengambilan sampel berdasarkan purposive  sampling .  Adapun  pertimbangan  kriteria  dalam  pemilihan  sampel penelitian: 1) Perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi di Indonesia dan telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2014-2016 secara konsisten; 2) Perusahaan yang menerbitkan laporan keuangan yang telah diaudit oleh auditor independen per tanggal 31 Desember  2014,  31  Desember  2015,  dan  31  Desember  2016,  dan  secara  konsisten  dapat diakses oleh peneliti; 3) Perusahaan yang menyajikan laporan keuangannya dalam mata uang rupiah  (IDR);  4)  Perusahaan  tidak  mengalami  kerugian  selama  periode  2014-2016;  dan  5) Perusahaan  memiliki  informasi  lengkap  mengenai  kepemilikan  manajerial,  komisaris independen, dan komite audit. Pengumpulan data tersebut dilakukan dengan cara mengunduh data laporan keuangan pada website Bursa Efek Indonesia, yaitu www.idx.co.id.
Variabel  terikat  dalam  penelitian  ini  adalah  manajemen  laba.  Manajemen  laba  adalah tindakan manajemen yang dapat memengaruhi nilai laba perusahaan yang dilaporkan. Untuk
pengukuran  variabel  ini,  penelitian  menggunakan Modified  Jones  Model dengan  proksi discretionary accrual berdasar Dechow et al. (1995) dalam Mahawyahrti dan Budiasih (2016). Lebih  lanjut  dinyatakan  bahwa  model  ini  lebih  baik  dibanding  model  Jones  standar  dalam mengukur kasus manipulasi pendapatan.
TACit = NIit – CFOit ……………………………………………………………(1)
Kemudian  menghitung  nilai  total accrual (TAC)  yang  diestimasi  dengan  persamaan regresi berikut.
TACit/TAit-1 = αi (1/TAit-1) + β 1 i (∆REVit/TAit-1) + β 2 i (PPEit/TAit-1) + ε ……(2)
Dengan  menggunakan  koefisien  regresi  di  atas  maka  dapat  dihitung  nilai non- discretionary accrual (NDTAC) dengan rumus berikut.
NDTACit = αi(1/TAit-1) + β 1 i((∆REVit-∆RECit)/TAit-1) + β 2 i(PPEit/TAit-1) + ε ….(3)
Discretionary  accrual (DTA)  merupakan  residual  yang  diperoleh  dari  estimasi  total accrual yang dihitung sebagai berikut.
DTACit = (TACit/TAit-1) – NDTACit …………………………………………..(4)
Dimana:
DTACit : Discretionary accrual perusahaan i pada periode t NDTACit   : Non-discretionary accrual perusahaan i pada periode t TACit
: Total accrual perusahaan i pada periode t NIit : Net income perusahaan i pada periode t CFOit : Aliran arus kas operasi perusahaan i pada periode t TAit-1 : Total aktiva perusahaan i pada periode t-1 ∆REVit   : Perubahan penjualan perusahaan i pada periode t
PPEit
: Aktiva tetap perusahaan i pada periode t
∆RECit   : Perubahan piutang perusahaan i pada periode t
Adapun  variabel  bebas  dari  penelitian  ini  terdiri  dari  tiga  indikator  mekanisme good corporate governance dan dua faktor pendorong tindakan manajemen laba.

## Kepemilikan Manajerial
Kepemilikan manajerial merupakan saham perusahaan yang dimiliki manajemen secara pribadi.  Dalam  penelitian  Asward  dan  Lina  (2015),  kepemilikan  manajerial  diukur  dengan variabel dummy .  Apabila  manajemen  perusahaan  tidak  memiliki  saham  maka  akan  diberi angka 0. Sebaliknya, apabila manajemen perusahaan memiliki saham maka akan diberi angka 1.

## Komisaris Independen
Dengan  adanya  komisaris  independen,  pengawasan  terhadap  manajemen  dapat  lebih efektif. Isnanta (2008) dalam Sari dan Asyik (2013) menyatakan bahwa komisaris independen diukur  dengan  menggunakan  skala  rasio  melalui  persentase  anggota  dewan  komisaris  yang berasal dari luar perusahaan dari seluruh ukuran anggota dewan komisaris perusahaan.

## Komite Audit
Asward dan Lina (2015)menyatakan bahwa komite audit dapat diukur dengan membagi jumlah  anggota  komite  audit  dengan  jumlah  minimum  komite  audit,  yaitu  tiga  orang. Berdasarkan  peraturan  BAPEPAM  No.  IX.I.5/2004,  komite  audit  terdiri  dari  sekurang- kurangnya satu orang dewan komisaris independen dan sekurang-kurangnya dua orang anggota lainnya dari luar Emiten atau Perusahaan Publik.

## Leverage
Perubahan  dalam  metode  akuntansi  dapat  memengaruhi debt  contract dan  dimana perusahaan  lebih  banyak  menggunakan  perubahan  metode  akuntansi  yang  mampu meningkatkan  laba.  Untuk  mengukur  tingkat leverage dalam  penelitian  ini,  peneliti menggunakan nilai rasio dari Rasio Utang terhadap Ekuitas/ Debt-to-Equity Ratio (DER), yaitu jumlah dari nilai pinjaman untuk setiap investasi ekuitas (Stice et al., 2009).

## Ukuran Perusahaan
Ukuran  perusahaan  dapat  dilihat  dari  seberapa  besar  aktiva  yang  dimiliki,  baik  aktiva lancar  maupun  aktiva  tidak  lancar.  Perusahaan  besar  cenderung  memilih  metode  akuntansi yang menurunkan laba. Tolak ukur dari variabel ukuran perusahaan dalam penelitian ini dilihat dari jumlah total aset perusahaan (Ln TA) pada periode bersangkutan (tahun t) (Astami et al., 2006).
Size = Ln Total Aset
Alat analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah teknik analisis regresi berganda. Model yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut.
DTAC t = β 0 + β 1 KM t + β 2 KOMIN t + β 3 KA t + β 4 LEV t + β 5 SIZE t + ε
Dimana:
DTAC : Nilai Total Discretionary Accrual KM : Kepemilikan Manajerial KOMIN  : Komisaris Independen KA : Komite Audit
LEV
: Leverage
SIZE : Ukuran Perusahaan β 0 : konstanta β 1,2,3,4,5, : koefisien regresi ε : error t : pada tahun t

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Selama  proses  pengumpulan  data  penelitian,  diketahui  jumlah  populasi  penelitian sebanyak  111  perusahaan  selama  periode  pengamatan.  Berdasarkan  pertimbangan  kriteria dalam pemilihan sampel yang telah dipaparkan sebelumnya, jumlah sampel yang memenuhi kriteria sebanyak 84 perusahaan selama periode pengamatan.

## Tabel 1 Proses Seleksi Sampel Tahun 2014-2016
Tahun yang digunakan proses seleksi sampel 2014 2015 2016 Jumlah populasi yang digunakan 37 37 37 Tidak sesuai kriteria karena : Data tidak tersedia di BEI Perusahaan yang mengalami kerugian (2) (7) (2) (7) (2) (7) Jumlah sampel yang digunakan 28 28 28 Sumber: Peneliti (2017)

## Tabel 2 Hasil Uji Koefisien Determinasi
Model R R Square  Adjusted R Square  Std. Error of the Estimate 1 .417 a .174 .121 4.3E-14
Sumber: Peneliti (2017)
Berdasarkan hasil uji koefisien determinasi, diketahui nilai adjusted R 2 adalah sebesar 0.121 atau 12.1% berarti 12.4% variasi variabel manajemen laba dapat dijelaskan oleh variasi dari  kelima  variabel  independen  dalam  model  regresi  ini,  yaitu  kepemilikan  manajerial, komisaris independen, komite audit, leverage, dan ukuran perusahaan. Sisanya sebesar 87.9% dijelaskan oleh sebab-sebab lain (variabel lainnya) di luar model penelitian ini. Nilai R sebesar 0.417  menunjukkan  nilai  koefisien  regresi  berganda  yang  berarti  bahwa  hubungan  antara variabel independen (kepemilikan manajerial, komisaris independen, komite audit, leverage, dan ukuran perusahaan) dengan variabel dependen (manajemen laba) adalah positif dan cukup.

## Tabel 3 Hasil Uji Statistik F
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression .000 5 .000 3.275 .010 b Residual .000 78 .000 Total .000 83
a. Dependent Variable: DTACit b. Predictors: (Constant), SIZE, KM, LEV, KA, KOMIN Sumber: Peneliti (2017)
Tingkat  signifikan  dalam  penelitian  ini  adalah  sebesar  5%.  Hasil  uji  statistik  F menunjukkan nilai F hitung sebesar 3.275 dengan nilai  Sig. 0.010 dapat disimpulkan bahwa kelima  variabel  independen,  yaitu  kepemilikan  manajerial,  komisaris  independen,  komite audit, leverage ,  dan  komite  audit  secara  bersama-sama  (simultan)  berpengaruh  signifikan terhadap variabel dependen, yaitu manajemen laba pada model regresi penelitian ini.

## Tabel 4 Hasil Uji Regresi Berganda
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig.
B
Std. Error Beta 1 (Constant) 2.307E-013 .000 2.661 .009 KM 4.630E-015 .000 .050 .470 .640 KOMIN -2.146E-014 .000 -.073 -.639 .525 KA 1.070E-014 .000 .053 .494 .623 LEV 2.889E-014 .000 .365 3.342 .001 SIZE -7.784E-015 .000 -.270 -2.445 .017
Sumber: Peneliti (2017)
Berdasarkan  hasil  uji  regresi  berganda,  variabel  independen  kepemilikan  manajerial memiliki nilai Sig. sebesar 0.640 dan nilai t sebesar 0.470. Nilai tersebut jauh di atas tingkat signifikan yang ditetapkan 5% (0.05). Jadi, dapat disimpulkan bahwa kepemilikan manajerial tidak  berpengaruh  terhadap  tindakan  manajemen  laba.  Hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa penelitian tidak dapat menolak H 0 . Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian Mahiswari dan Nugroho (2014) bahwa kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap manajemen laba. Hal ini menunjukkan bahwa adanya kepemilikan saham oleh pihak manajerial khususnya pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri  barang  konsumsi  di  Indonesia  tidak  mendorong manajemen  untuk  melakukan  tindakan  manajemen  laba  guna  memenuhi  kepentingan pemegang saham (termasuk kepentingan dirinya sendiri).
Variabel independen komisaris independen memiliki nilai Sig. sebesar 0.525 dan nilai t sebesar –0.639. Nilai tersebut jauh di atas tingkat signifikan yang ditetapkan 5% (0.05). Jadi, dapat  disimpulkan  bahwa  komisaris  independen  tidak  berpengaruh  terhadap  tindakan manajemen  laba.  Hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  penelitian  tidak  dapat  menolak  H 0 . Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian Nanok S. et al. (2010), Mahiswari dan Nugroho (2014),  serta  Amelia  dan  Hernawati  (2016)  bahwa  komisaris  independen  tidak  berpengaruh terhadap  manajemen  laba.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  jumlah  komisaris  independen  yang tinggi  tidak  dapat  membatasi  terjadinya  tindakan  manajemen  laba  di  perusahaan  khususnya pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi di Indonesia.
Variabel independen komite audit memiliki nilai  Sig. sebesar 0.623 dan nilai t sebesar 0.494.  Nilai  tersebut  jauh  di  atas  tingkat  signifikan  yang  ditetapkan  5%  (0.05).  Jadi,  dapat disimpulkan bahwa komite audit tidak berpengaruh terhadap tindakan manajemen laba. Hasil pengujian menunjukkan bahwa penelitian tidak dapat menolak H 0 . Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian Mahiswari dan Nugroho (2014) serta Larastomo et al. (2016) bahwa komite audit tidak berpengaruh terhadap manajemen laba. Hal ini menunjukkan bahwa jumlah komite audit  tidak  dapat  membatasi  terjadinya  tindakan  manajemen  laba  di  perusahaan  khususnya pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi di Indonesia.
Variabel independen leverage memiliki nilai Sig. sebesar 0.001 dan nilai t sebesar 3.342. Nilai  tersebut  jauh  di  bawah  tingkat  signifikan  yang  ditetapkan  5%  (0.05).  Jadi,  dapat disimpulkan  bahwa leverage berpengaruh  positif  terhadap  tindakan  manajemen  laba.  Hasil pengujian menunjukkan bahwa penelitian ini berhasil menolak H 0 . Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian Sari dan Asyik (2013), Mahiswari dan Nugroho (2014), serta Mahawyahrti dan  Budiasih  (2016)  bahwa leverage berpengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  adanya  kecenderungan  pihak  manajemen  khususnya  pada  perusahaan manufaktur  sektor  industri  barang  konsumsi  di  Indonesia  untuk  memilih  metode  akuntansi
yang  mampu  meningkatkan  laba  demi  mendapatkan  kelonggaran  dalam  hal  batasan  kredit. Hasil ini sesuai dengan pendapat Watts dan Zimmerman (1978) serta Scott (1997).
Variabel  independen  ukuran  perusahaan  memiliki  nilai  Sig.  sebesar  0.017  dan  nilai  t sebesar –2.445. Nilai tersebut jauh di bawah tingkat signifikan yang ditetapkan 5% (0.05). Jadi, dapat disimpulkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh negatif secara signifikan terhadap manajemen  laba.  Hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  penelitian  ini  berhasil  menolak  H 0 . Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian Amelia dan Hernawati (2016) serta Mahawyahrti dan Budiasih (2016) bahwa ukuran perusahaan berpengaruh terhadap manajemen laba. Hal ini menunjukkan  bahwa  semakin  besar  ukuran  perusahaan  khususnya  pada  perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi di Indonesia maka pihak manajemen perusahaan cenderung  memilih  metode akuntansi  yang  mampu  menurunkan  laba  periode  berjalan  demi mengurangi  besarnya  jumlah  kewajiban  perusahaan  pada  periode  tersebut.  Hasil  ini  sesuai dengan pendapat Watts dan Zimmerman (1978) serta Scott (1997).

## KESIMPULAN DAN SARAN
Kesimpulan  yang  diperoleh  dari  penelitian  ini  adalah  sebagai  berikut:  1)  Kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap tindakan manajemen laba; 2) Proporsi dewan komisaris independen  tidak  berpengaruh  terhadap  tindakan  manajemen  laba;  3)  Komite  audit  tidak berpengaruh  terhadap  tindakan  manajemen  laba;  4) Leverage berpengaruh  positif  terhadap tindakan  manajemen  laba;  5)  Ukuran  perusahaan  berpengaruh  negatif  terhadap  tindakan manajemen laba; dan 6) Pengaruh variabel mekanisme good corporate governance (dengan proksi kepemilikan manajerial, komisaris independen, dan komite audit), leverage , dan ukuran perusahaan  terhadap  tindakan  manajemen  laba  adalah  sebesar  12.1%  dan  sisanya  87.9% tindakan manajemen laba dipengaruhi oleh variabel lain di luar model penelitian ini.
Berdasarkan hasil penelitian dan kesimpulan di atas, maka peneliti mengajukan beberapa saran terkait penelitian ini adalah sebagai berikut: 1) Pengambilan objek penelitian diharapkan tidak hanya satu sektor industri pada perusahaan manufaktur saja, tapi seluruh sektor industri perusahaan manufaktur atau bidang perusahaan lainnya sehingga hasil penelitian lebih mampu mempresentasikan  seluruh  perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia;  2)  Periode pengamatan  penelitian  diharapkan  lebih  panjang  sehingga  jumlah  sampel  penelitian  lebih banyak dan memungkinkan memperoleh kondisi yang sebenarnya pada penelitian tersebut; 3) Pemilihan  variabel  bebas  lainnya  yang  mampu  memengaruhi  manajemen  laba,  seperti kepemilikan institusional (sebagai proksi mekanisme good corporate governance ) dan tingkat profitabilitas; dan 4) Pemilihan alat ukur lain atas manajemen laba, yaitu dengan pendekatan conditional  revenue  model yang  dikembangkan  oleh  Stubben  (tidak  menggunakan  proksi discretionary accrual – modified jones model ).

## REFERENSI
Amelia, W., & Hernawati, E. (2016). Pengaruh komisaris independen, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap manajemen laba. Neo-Bis , 10 (1), 62–77. https://doi.org/10.21107/nbs.v10i1.1584
Astami, E. W., Hartadi, B., & Tower, G. (2006). Factors explaining management preferences of accounting for goodwill prior to the implementation of IFRS 3: A cross-country study. Gadjah Mada International Journal of Business , 8 (1), 43–67.
https://doi.org/10.22146/gamaijb.5624
Asward, I., & Lina. (2015). Pengaruh mekanisme corporate governance terhadap manajemen laba dengan pendekatan conditional revenue model. Jurnal Manajemen Teknologi ,
14 (1), 15–34. https://doi.org/10.12695/jmt.2015.14.1.2
Dechow, P. M., Sloan, R. G., & Sweeney, A. P. (1995). Detecting earnings management. The Accounting Review , 70 (2), 193–225. https://www.jstor.org/stable/248303
Dhaliwal, D. S., Li, O. Z., Tsang, A., & Yang, Y. G. (2010). Voluntary nonfinancial disclosure and the cost of equity capital: The initiation of corporate social responsibility reporting. The Accounting Review , 86 (1), 59–100. https://doi.org/10.2139/ssrn.1687155 Gumanti, T. A. (2000). Earnings management: Suatu telaah pustaka. Jurnal Akuntansi dan Keuangan , 2 (2), 104–115. https://doi.org/10.9744/jak.2.2.pp.%20104-115 Hanggara, K. (2016). Pengaruh corporate governance terhadap manajemen laba (Studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2010-2012) [Thesis]. Universitas Tarumanagara.
Harahap, S. S. (2015). Teori akuntansi (Revisi). Rajawali Pers.
Hery. (2014). Teori akuntansi positif: Rekayasa dan perataan laba. Jurnal Ilmiah Nasional , 11 (2), 285–296.
Isnanta, R. (2008). Pengaruh corporate governance dan struktur kepemilikan terhadap manajemen laba dan kinerja keuangan [Skripsi]. Universitas Riau.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics , 3 (4), 305–360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Larastomo, J., Perdana, H. D., Triatmoko, H., & Sudaryono, E. A. (2016). Pengaruh tata kelola perusahaan dan penghindaran pajak terhadap manajemen laba pada perusahaan manufaktur di Indonesia. Esensi: Jurnal Bisnis dan Manajemen , 6 (1), 63–74. https://doi.org/10.15408/ess.v6i1.3121
Mahawyahrti, T., & Budiasih, G. N. (2016). Asimetri informasi, leverage, dan ukuran perusahaan pada manajemen laba. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis , 11 (2), 100–110. https://doi.org/10.24843/jiab.2016.v11.i02.p05
Mahiswari, R., & Nugroho, P. I. (2014). Pengaruh mekanisme corporate governance, ukuran perusahaan dan leverage terhadap manajemen laba dan kinerja keuangan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis , 17 (1), 1–20. https://doi.org/10.24914/jeb.v17i1.237
Nanok S., Y., Natasya, & Widadi, B. A. (2010). Faktor-faktor yang mempengaruhi manajemen laba perusahaan publik di Indonesia pada tahun 2008. Journal of Applied Finance & Accounting , 3 (1), 60–74. https://doi.org/10.21512/jafa.v3i1.163
Sari, S. R., & Asyik, N. F. (2013). Pengaruh leverage dan mekanisme good corporate governance terhadap manajemen laba. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi , 2 (6), 1–21. Scott, W. R. (1997). Financial accounting theory . Prentice-Hall.
Sriwedari, T. (2009). Mekanisme good corporate governance, manajemen laba dan kinerja keuangan perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia [Thesis, Universitas Sumatera Utara]. https://repositori.usu.ac.id/handle/123456789/44394
Stice, E. K., Stice, J. D., & Skousen, K. F. (2009). Intermediate accounting (Akuntansi intermediate) (B. Nicodemus (ed.); A. Akbar (trans.); 16th ed.). Salemba Empat. Watts, R. L., & Zimmerman, J. L. (1978). Towards a positive theory of the determination of accounting standards. The Accounting Review , 53 (1), 112–134. https://www.jstor.org/stable/245729