Submitted : 2 Maret 2023, Accepted : 16 Maret 2023, Published : 25 Maret 2023 Copyright © 2023 THE AUTHOR(S). This article is distributed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International license, http://journal.yrpipku.com/index.php/msej
The  Effect  Of  Net  Sales,  Cash  Turnover,  Receivables  Turnover,  And  Inventory Turnover  On  Profitability  In  Manufacturing  Companies  Listed  On  The  IDX  In  2019- 2021
Pengaruh  Penjualan  Bersih,  Perputaran  Kas,  Perputaran  Piutang,  Dan  Perputaran Persediaan  Terhadap  Profitabilitas  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di BEI Periode 2019-2021
Novennie Lusgiannivia 1* , Sheren 2 , Josephine 3 , Arie Pratania Putri 4 Debbi Chyntia Ovami 5 Universitas i Prima Indonesia 1,2,3,4
Universitas Muslim Nusantara Al Washliyah 5 arieprataniaputri@unprimdn.ac.id
* Corresponding Author

## ABSTRACT
This assessment intends to examine the effect of net sales, cash turnover, receivables turnover, inventory turnover  on  profitability  as  variables  dependent  to  manufacturing  companies  listed  on  the  IDX  during Period 2019 – 2021.  The approach chosen by the researcher is the Quantitative Approach. Purposive sampling was chosen as a sampling technique.  The sample selection stage in the study obtained  165 companies  as a population with various specific benchmarks  samples obtained by 65  manufacturing companies.  The  results  of  hypothesis  testing  of  significance  (T-Test)  show  that  net  sales  have  a significant effect on profitability. Cash turnover had no significant effect on profitability.   Receivables turnover  have  a  significant  effect  on  profitability,  inventory  turnover  had  no  significant  effect  on profitability.
Keywords: Net Sales, Cash Turnover,  Receivables Turnover, Inventory Turnover, Profitability

## ABSTRAK
Pengkajian  ini  bermaksud  untuk  menguji  pengaruh  penjualan  bersih,  perputaran  kas,  perputaran piutang, perputaran persediaan atas profitabilitas sebagai variabel terikat pada perusahaan manufaktur yang  listing  di  BEI  selama  kurun  2019  –  2021.  Pendekatan  yang  dipilih  peneliti  adalah  Pendekatan Kuantitatif.  Purposive  sampling  dipilih  sebagai  teknik  pengumpulan  sampel.  Tahap  Pemilihan  sampel dalam  penelitian    diperoleh  165  perusahaan  sebagai  populasi  dengan  berbagai  tolak  ukur  tertentu sample  yang  diperoleh  65  perusahaan  manufaktur.  Hasil  pengujian  hipotesis  signifikansi  (Uji-T) menunjukkan bahwa penjualan berpengaruh atas profitabilitas. Perputaran kas tidak berpengaruh atas profitabilitas.  Perputaran  piutang  berpengaruh  atas  profitabilitas,  Perputaran  persediaan  tidak berpengaruh atas profitabilitas.
Kata Kunci: Penjualan Bersih, Perputaran Kas, Perputaran Piutang, Perputaran Persediaan, Profitabilitas

## 1. Pendahuluan
Sektor manufaktur berperan tinggi pada paradigma ekonomi Indonesia, terbukti akan sisi  ekspor,  manufaktur  sendiri  berkontribusi  besar  di  tahun  2021.  Untuk  memperluas pendapatan  nasional  pemerintah  berencana  menarik  investor  untuk  gencar  dalam  investasi (Fuady  &  Rahmawati,  2018).  Meningkat  pesatnya  manufaktur  menarik  perhatian  dunia investor karna dianggap memiliki masa depan yang cerah sebagai wadah investasi, persaingan yang  semakin  nampak  ini  membuat  perusahaan  ramai  memikirkan  proyeksi  perkembangan perusahaan  manufaktur  dalam  memperoleh  laba  (Muzhiroh  &  Budiono,  2020).  Sebab  itu, Pemerintah  memberi  sokongan  untuk  industri  manufaktur  walaupun  dukungan  finansial minim,  namun  tetap  dapat  berkontribusi  terhadap  pembangunan  yang  maksimal  pada perekonomian,  dengan  situasi  ini  perusahaan  diharapkan  membuat  strategi  agar  dapat
bersaing dan melebarkan sayapnya di pangsa pasar global dan internasional perusahaan juga harus memakai kesempatan itu untuk meraup profit (Purba et al., 2021).
Menurut  Badan  Pusat  Statistik  (BPS),  industry  manufaktur  pada  periode  2019 mengalami penurunan. Dimana, tumbuh 3,8% turun 12,4% dibanding periode yang lalu pada beberapa  sector  terjadi  kerugian  yang  berakibat  kepada  penurunan  industry  ini.  Menurut Kemenperin, Periode 2020 industri manufaktur bisa berkembang pesat 4,80% - 5,30% melebihi target perkiraan pertumbuhan periode 2019 sebanyak 4,48% - 4,60%. Perkiraan proyeksi yang dibuat  Kemenperin  bertujuan  agar  bahan  baku  tetap  tersedia  sehingga  produktivitas  dapat terus  dilakukan  sesuai  rencana.  Adapun  target  ekonomi  bidang  manufaktur,  dibuat  supaya terbentuk  kesempatan  perkembangan  manufaktur  di  tahun  2020.  (Kompas.com,  2020). Sementara itu, industry manufaktur periode 2021 mencetak kenaikan 17,3%. Di bagian ekspor sendiri  industry  ini  meningkat  dratis  yakni  35,36%  disbanding  dua  periode  sebelumnya. (Finance.detik.com, 2021)
Profitabilitas  untuk  mengukur  pendapatan  laba  serta  hubungan  dengan  modal penjualan.  Laba  ialah  faktor  krusial  karena  memilih  apakah  perusahaan  mendapatkan keuntungan asal kegiatan. (Fahmi, 2014). Profitabilitas menjadi elemen keuangan utama dalam suatu entitas. ROA sendiri merupakan cerminan kemampuan dalam penghasilan laba sebuah perusahaan.  Profitabilitas  menjadi  titik  pengukuran  bagi  pemimpin  juga  investor  untuk mengetahui perusahaan sukses atau gagal dalam menjalankan bisnisnya. Untuk menghasilkan laba, penjualan menjadi pedoman penting dalam keuangan perusahaan karena laba diperoleh dari  hasil  penjualan.  Profitibilitas  yang  stabil  digambarkan  dengan  meningkatnya  laba  pada setiap periode (Nuryani et al., 2018).
Penjualan adalah kegiatan menjual barang dan jasa dengan tujuan mendapatkan laba. Penjualan  bisa  diartikan  sebagai  pengalihan  kekuasaan  barang  dari  produsen  ke  konsumen. (Prasetyo, 2018). Adapun perolehan profit entitas rendah dikarenakan tingkat perputaran kas yang  sedikit,  artinya  tingkat  likuiditas  tinggi  dikarenakan  kas  termasuk  modal  dimana mempunyai peranan paling tinggi. Selain tingkat perputaran kas, ada juga perputaran piutang yang berpengaruh atas profit perusahaan (Roifah et al., 2015).
Perputaran  piutang  yang  dimaksud  yaitu  kemampuan  perusahaan  menagih  piutang yang  berkaitan  dengan  penjualan  kredit  perusahaan.  Apabila  jika  penagihan  piutang  pada perusahaan  tersebut  lebih  dari  60  hari  maka  penagihan  manajemennya  kurang  baik. Komponen  lain  yang  berpengaruh  terhadap  profitabilitas  perusahaan  adalah  perputaran persediaan.  Penjualan  akan  menurun  apabila  persediaan  minim  oleh  karena  itu  barang dagangan harus seimbang dengan tingkat penjualan. Dengan perputaran persediaan, jalannya operasi  perusahaan  akan  mudah  untuk  memproduksi  dan  mendistribusikan  barang  kepada konsumennya (Romer, 2020).

## 2. Metode Penelitian
Pendekatan  riset  ini  memakai  pendekatan  kuantitatif.  Pendekatan  kuantitatif  ialah pendekatan dengan filsafat positivistic, data berupa angka dengan pengukuran statistic. Data yang  dipergunakan  pada  penelitian  berupa  penjualan,  perputaran  kas,  perputaran  piutang, perputaran  persediaan,  dan  profitabilitas  pada  perusahaan  manufaktur  periode  2019-2021. Teknik  Analisa  data  yang  digunakan  adalah  analisis  regresi  linear  berganda  dengan  bantuan SPSS.

## 3. Hasil dan Pembahasan
Hasil Descriptive Statistic
Tabel 1. Descriptive Statistic

## Sumber : Data Olahan (2023)
Perolehan data dari tabel 1 menjabarkan bahwa:
1. Penjualan  Bersih  (X1)  dengan  total  sample  195,  nilai  minimum -4.032134, nilai maximum 4.719176, mean 0.669147, dan std.deviation 2.545418.
2. Perputaran Kas (X2) dengan total sample 195, nilai min 0.445098, nilai max 5.390592, mean 2.779250, dan std.deviation 1.014005.
3. Perputaran Piutang (X3) dengan total sample 195, nilai min 1.226782, nilai max 4.118648, mean 3.121331, dan std.deviation 0.565646.
4. Perputaran  Persediaan  (X4)  dengan  total  sample  195,  nilai  min  0.162138,  nilai  max 5.128042, mean, dan std.deviation 0.653115.
5. Profitabilitas  (Y)  dengan  total  sample  195,  nilai  min  0.039882,  nilai  max  3.752606,  mean 1.908435, dan std.deviation 0.787117.
Hasil Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Tabel 2. Uji Normalitas

## Sumber : Data Olahan (2023)
Tabel 2 menjabarkan terkumpul 195 total sample. Uji normalitas mendapat grafik berbentuk lonceng berarti data beredistribrusi normal. Dengan nilai Probability 0.888 > 0.05, artinya residual data beredistribusi secara normal.
Uji Multikolinearitas
Tabel 3. Uji Multikolinearitas
Berdasarkan tabel 3 terjabar nilai VIF penjualan (X1) = 0.000475, perputaran kas (X2) = 0.003048,  perputaran  piutang  (X3)  =  0.010083,  dan  perputaran  persediaan  (X4)  =  0.007218. Disimpulkan nilai VIF semua variabel independent lebih kecil dari 10 (<10) bermaksud sesama variabel independent tiada terjangkit / bebas dari multikolinearitas.
Uji Autokorelasi
Tabel 4. Uji Autokorelasi
Sumber : Data Olahan (2023)
Berdasarkan  tabel  4  menjabarkan  nilai  DW  =  0.9824,  dengan  perolehan  n  =  195 sampel, dan k (Variabel Independen) = 4. Berdasarkan tolak ukur yang ditentukan apabila DW ditengah -2 sampai +2 bermaksud tiada terjangkit gejala autokorelasi. Dimana nilai perolehan -2 < 0.9824 < +2 disimpulkan tiada autokorelasi pada riset.

## Uji Heteroskedastisitas
Tabel 5. Uji Heteroskedastisitas
Sumber : Data Olahan (2023)
Berdasar pada tabel 5 dengan metode White Test diperoleh Probnya = 0.5464. dimana 0.4013 > 0.05 terjabar data tidak terjadi heteroskedastisitas pada model regresi.
Hasil Analisis Data Analisis Regresi Linear Berganda Tabel 6. Regresi Linear Berganda
Sumber : Data Olahan (2023)
Y = 2.288 + 0.069 penjualan + 0.066 perputaran kas – 0.242 perputaran piutang + 0.041 perputaran persediaan
Hasil regresi menjabarkan:
1. Konstanta = 2.288, artinya jika variabel independent penjualan, perputaran kas, perputaran piutang,  dan  perputaran  persediaan  berbobot  0  /  konstan,  berarti  ROA  /  profitabilitas bernilai + 2.288.
2. Penjualan = 0.069, artinya setiap penambahan penjualan sejumlah 1 (satuan), berarti ROA / profitabilitas  mengalami  penaikan  bernilai  0.069  dengan  anggapan  variabel  lainnya konstan.
3. Perputaran  Kas  =  0.066,  artinya  setiap  penambahan  perputaran  kas  sejumlah  1  (satuan), berarti ROA / profitabilitas mengalami penaikan bernilai 0.066 dengan anggapan variabel lainnya konstan.
4. Perputaran  Piutang  =  -0.242,  artinya  setiap  penurunan  perputaran  piutang  sejumlah  1 (satuan)  ,  berarti  ROA  /  profitabilitas  mengalami  penurunan  bernilai  -0.242  dengan anggapan variabel lainnya konstan.
5. Perputaran  Persediaan  =  0.041,  artinya  setiap  penambahan  perputaran  persediaan sejumlah 1 (satuan) , berarti ROA / profitabilitas mengalami penaikan bernilai 0.041 dengan anggapan variabel lainnya konstan.

## Koefisien Determinasi (R2)

## Tabel 7. Koefisien Determinasi

## Sumber : Data Olahan (2023)
Melalui tabel 7 diperoleh nilai R-squared = 0.099 (±9%) menjabarkan bahwa realisasi hubungan variabel independen terhadap variabel dependen sebesar 9%. Sedangkan, (100% - 9% = 91%) dijabarkan oleh faktor lain diluar variabel independen dari penjualan, perputaran kas, perputaran piutang, dan perputaran persediaan.
Pengujian Hipotesis secara Simultan (Uji F) Tabel 8. Uji F
Sumber : Data Olahan (2023)
Tabel 8 menunjukkan Fhitung = 5.258. sementara  Ftabel untuk DF1 = k-1 = (5-1 = 4) & DF2 = n – k = (195-5 = 190). Didapat DF1 = 4 & DF2 = 190 dengan nilai Ftabel = 2.42 dan nilai Fhitung = 5.258. Hasil regresi menunjukkan Fhitung (5.258) > Ftabel (2.42). Sehingga variabel independen penjualan, perputaran kas, perputaran piutang, dan perputaran persediaan secara stimultan berpengaruh atas variabel dependen profitabilitas.
Pengujian Hipotesis secara Parsial (Uji T)
Tabel 9. Uji T
Sumber : Data Olahan (2023)
Dengan jumlah n = 195, maka nilai Ttabel pada DF = n – k = 195 – 5 = 190. Nilai Sig. 0,05 uji signifikasi dua arah mendapatkan 1.97253. ditarik hasil uji T sebagai berikut:
1. Penjualan nilai Thitung = 3.209 & Prob = 0.001 dijabarkan bahwa Thitung (3.209) > Ttabel (1.97253) & nilai Sig. (0.001 < 0.05) bermakna Ho ditolak sementara H1 diterima akibatnya penjualan secara parsial berpengaruh signifikan atas profitabilitas.
2. Perputaran  Kas    nilai  Thitung  =  1.204  &  Prob  =  0.22  dijabarkan  bahwa  Thitung  (1.204)  < Ttabel  (1.97253)  &  nilai  Sig.  (0.22  >  0.05)  bermakna  Ho  diterima  sementara  H1  ditolak akibatnya perputaran kas secara parsial tidak berpengaruh signifikan atas profitabilitas.
3. Peeputaran Piutang nilai Thitung = -2.417 & Prob = 0.016 dijabarkan bahwa Thitung (-2.417) > Ttabel (-1.97253) & nilai Sig. (0.016 < 0.05) bermakna Ho ditolak sementara H1 diterima akibatnya perputaran piutang secara parsial berpengaruh signifikan atas profitabilitas.
4. Perputaran  Persediaan  nilai  Thitung  =  0.490  &  Prob  =  0.62  dijabarkan  bahwa  Thitung (0.490)  <  Ttabel  (1.97253)  &  nilai  Sig.  (0.62  >  0.05)  artinya  Ho  diterima  sementara  H1 ditolak  akibatnya  perputaran  persediaan  secara  parsial  tidak  berpengaruh  signifikan  atas profitabilitas.

## Pengaruh Penjualan terhadap Profitabilitas
Hasil riset Uji T menjabarkan Thitung (3.209) > Ttabel (1.97253) & nilai Sig. 0.001 < 0.05 dimana  H1  diterima  berarti  penjualan  berpengaruh  signifikan  atas  profitabilitas  pada perusahaan  manufaktur  yang  listing  di  BEI  kurun  2019-2021.  Perolehan  regresi  β1  =  0.06 artinya  setiap  kenaikan  penjualan  sejumlah  1  (satuan),  berarti  ROA  mengalami  penaikan bernilai 0.06 dengan anggapan variabel lainnya konstan.
Riset  ini  sependapat  dengan  penelitian  telah  lalu  oleh  Romer  (2020)  menyatakan penjualan  ber-impact  positif  beserta  signifikan  atas  profitabilitas  dimana  penjualan  diyakini sanggup menaikkan profit & menutupi setiap pengeluaran.

## Pengaruh Perputaran Kas terhadap Profitabilitas
Hasil riset memperlihatkan perputaran kas, Thitung (1.204) < Ttabel (1.97253) & nilai Sig. (0.22 > 0.05) = H1 ditolak berarti perputaran kas tidak berpengaruh significant atas ROA pada perusahaan manufaktur yang tercantum di BEI kurun 2019-2021. Hasil regresi β2 = 0.06 artinya  setiap  pertumbuhan  perputaran  kas  sejumlah  1  (satuan),  berarti  ROA  mengalami penaikan bernilai 0.06 jika anggapan variabel lainnya konstan.
Hasil  penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan  riset  (Nurzahro  &  Kunarto  2020),  dimana perputaran kas berpengaruh terhadap profitabilitas dikatakan bahwa pertambahan positif 1% perputaran  kas  akan  berimpact  pada  nilai  profitabilitas  dimana  akan  berkurang  1%  dengan asumsi variabel bebas konstan.
Berdasar  pada  riset  ini  disimpulkan  bahwa  tingkat  perputaran  kas  sedikit mengakibatkan  profit  diperoleh  entitas  rendah.  artinya  entitas  kurang  tangkas  mengatur pengelolahan  kasnya,  rendahnya  perputaran  bisa  berefek  pada  kembalinya  suatu  kas  pada perusahaan menjadi rendah (Susila, 2020).

## Pengaruh Perputaran Piutang terhadap Profitabilitas
Riset ini menjabarkan Thitung (-2.417) > Ttabel (-1.97253) & nilai Sig. (0.016 < 0.05) = H1  diterima  bermaksud  perputaran  piutang  berpengaruh  signikan  atas  profitabilitas  pada perusahaan manufaktur periode 2019-2021. Hasi regresi β3 = -0.24 artinya setiap penurunan perputaran  piutang  sejumlah  1  (satuan),  berarti  ROA  mengalami  penurunan  bernilai  0.24 dengan anggapan variabel lainnya konstan.
Hasil ini berarti nilaian piutang yang menanjak dari pendistribusian kredit akan diiringi dengan peningkatan margin profit meskipun tidak terhindar dari berbagai resiko hal ini akan diiringi  profitabilitas  terus  menanjak  tinggi.  Riset  ini  sejalan  dengan  Purba  et  al.,  (2021), berpendapat perputaran piutang berpengaruh atas ROA.

## Pengaruh Perputaran Persediaan terhadap Profitabilitas
Uj T memperlihatkan Thitung = 0.490 & Prob = 0.62 dijabarkan bahwa Thitung (0.490) < Ttabel (1.97253) & nilai Sig. (0.62 > 0.05) = H1 ditolak berarti perputaran persediaan tidak berpengaruh significant atas ROA pada perusahaan manufaktur. Hasil regresi β4 = 0.04 berarti setiap penaikan perputaran persediaan sejumlah 1 (satuan), berarti ROA mengalami penaikan bernilai 0.04 dengan anggapan variabel lainnya konstan.
Hasil  penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan  riset  Fuady  &  Rahmawati  (2018)  dimana perputaran persediaan berpengaruh terhadap profitabilitas digambarkan setiap kenaikan 1% perputaran persediaan, berarti ROA menanjak 0.3% dari anggapan variabel bebas konstan.
Berdasar  pada  riset  ini  disimpulkan  bahwa,  tingginya  produksi  persediaan menghabiskan modal besar. Dimanakala jika tingkat perputaraannya lamban berakibat stock persediaan  bertumpuk  sehingga  modal  persediaan  juga  lambat  diperoleh  (Nuryani,  et.al, 2018).

## 5. Penutup
Berdasar pada hasil pengujian  dengan total 195 sampel pada perusahaan manufaktur periode 2019-2021 , dapat disimpulkan bahwasannya:
1. Penjualan secara parsial berpengaruh significant atas profitabilitas/ROA.
2. Perputaran Kas secara parsial tidak berpengaruh significant atas profitabilitas/ROA.
3. Perputaran Piutang secara parsial berpengaruh significant atas profitabilitas/ROA.
4. Perputaran Persediaan secara parsial tidak berpengaruh significant atas profitabilitas/ROA.

## Daftar Pustaka
Fuady,  R.  T.,  &  Rahmawati,  I.  (2018).  Pengaruh  Perputaran  Kas,  Perputaran  Piutang,  dan Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilitas. Jurnal Ilmiah Binaniaga Vol , 14 (01).
Muzhiroh,  M.,  &  Budiono,  B.  (2020).  Pengaruh  Persepsi  Kualitas,  Motivasi  Dan  Gaya  Hidup Konsumen  Terhadap  Keputusan  Pembelian  Smartphone  Oppo  (Studi  Kasus  Pada Masyarakat Kelurahan Cakung Barat)
Nuryani,  D.,  Utomo,  S.  W.,  &  Murwani,  J.  (2018).  Pengaruh  Perputaran  Kas,  Piutang,  Dan Persediaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur. In FIPA: Forum Ilmiah Pendidikan Akuntansi (Vol. 6, No. 2).
Purba,  M.  N.,  Loeis,  S.  L.,  &  Tantra,  S.  (2021).  Pengaruh  Penjualan  Bersih,  Perputaran  Kas, Perputaran Piutang Dan Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Periode 2017-2020. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi) , 5 (2), 1199-1207. Prasetyo,  A.  (2018). Implementasi  Fungsi  Sistem  Informasi  Akuntansi  Penjualan  Kredit  Pt. Panca  Putera  Ciptaperkasa  (Distributor  Semen  Gresik) (Doctoral  Dissertation, STIE  PGRI Dewantara Jombang).
Roifah,  N.,  Ritonga,  K.,  &  Silfi,  A.  (2015).  Pengaruh  Leverage  dan  Capital  Intensity  Ratio terhadap  Effective  Tax  Rate:  Dimoderasi  oleh  Profitability  (Studi  Empiris  pada Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  BEI  tahun  2011-2013). Jurnal  Online Mahasiswa (JOM) Bidang Ilmu Ekonomi , 2 (2), 1-13. Romer,  E.  (2020). Pengaruh  Harga  Transfer  dan  Kepemilikan  Manajerial  Terhadap Penghindaran Pajak (Doctoral dissertation, Universitas Katolik Musi Charitas). Sirait, Rekayasa. (2021). Pengaruh Penjualan & Perputaran Piutang Terhadap profitabilitas Nurzahro, S. & Kunarto (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Solvabilitas, dan Umur Perusahaan Terhadap Audit Delay.
Susila,  G.  P.  A.  J.  (2020).  Dampak  Tingkat  Perputaran  Kas,  Perputaran  Piutang  dan  Jumlah Nasabah Kredit terhadap Profitabilitas. JIA (Jurnal Ilmiah Akuntansi) , 5 (2), 308-324.