## Bongaya Journal for Research in Accounting
Volume 4 Nomor 2. Hal 20-29. e-ISSN: 2615-8868 Homepage: https://ojs.stiem-bongaya.ac.id/index.php/BJRA

## PENGARUH LONG TERM DEBT TO EQUITY RATIO, CURRENT RATIO DAN FIRM SIZE TERHADAP HARGA SAHAM

## Muhammad Fadel Suqron
Fakultas Ekonomi Dan Bisnis, Universitas YAPIS PAPUA Email: fadelsuqron99@gmail.com
©2021 –Bongaya Journal for Research in Accounting STIEM Bongaya. Ini adalah artikel dengan akses terbuka dibawah licenci CC BY-NC-4.0 ( https://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/ ).
ABSTRACT : This Study aims to examine the impact of long term debt to equoty ratio, current ratio and firm size on the stock prices of consumer goods industrial sector companies listed on the indonesia stock  exchange.  The  study  population  was  54  emiten.  The  sample  adoapted  the  purposive  sampling amethod, with 27 emiten as samples (27 which did not meet the standards, and the data were considered to be inappropriate). The aanalytical tool used is multiple linear regression analysis with the help of SPSS v.21. The results showed that long term debt to equity ratio had a significant negative effect on stock price, and current ratio had a significant negative effect on stock price, while dirm size had a positive  price.
Keywords: Long term debt to equity ratio, Current ratio, Firm size , Stock price.
ABSTRAK :  Studi  ini  menguji  dampak long  term  debt  to  equity  ratio,  current  ratio dan firm  size terhadap  harga  saham  sektor  industri  barang  konsumsi  di  bursa  efek  inaedonesia.  54  perusahaan digunakan sebaeagai populasi. Sampel mengadopsi metode purposiv sampling. Dengan 27 perusahaan sebagai  sampel  (27  perusahaan,  yang  tidak  memenuhi  standar,  dan  data  dianggap  tidak  dapat digunakan). Regresi linier berganda dengan bantuan SPSS v.21 merupakan peralatan penelitian, yang hasilnya menunjukkan bahwa long term debt to equity ratio berkontaribusi negatif signifikan terhadap harga saham dan current ratio berkontribusi negatif signiafikan terhadap harga saham, sedanagkan firm size berkontribusi positif signifikan terhadap harga saham.
Kata Kunci: Rasio utang terhadap ekuitas jangka panjang, rasio saat ini, ukuran perusahaan, Harga saham.

## PENDAHULUAN
Pasar  modal  adalah  tempat  dimana  berbagai  pihak  khususnya  perusahaan menjual saham dan  obligasi  dengan  tujuan    dari    hasil    penjualan    tersebut  nantinya  akan  dipergunakan  sebagai tambahan dan atau memperkuat modal perusahaan. Bursa Efek Indonesia, didirikan dengan  tujuan menjalankan  perdagangan  efek  yang  teratur,  wajar  dan  efisien.  BEI  bertugas  untuk  menyediakan sarana pendukung serta mengawasi  kegiatan  anggota  bursa  efek, menyusun  rancangan  anggaran tahunan  dan  pengunaan  laba, yang kemudian oleh BEI dan melaporkannya ke otoritas jasa keuangan (OJK) .
Pasar modal memiliki posisi penting untuk perekonomian suatu negara sebabnya pasar modal menunaikan 4  fungsi:  Pertama,  sebagai  penyedia  bagi  pereausahaan  dalam mendapatkan dana  dari masyarakat  pemodal.  Kedua,  pasar  modal  menjadi  sarana  bagi  penduduk  dlam  berinvestasi  pada bagian keuangan seperti saham, obligasi, warant, right , reksa dana, dan berbgai instrument derivative seperti option,  futures, dll.  Salah  satu  instrumen  keuangan  yg  diperjual  belikan  pada  pasar  modal
(Diterima : 20-12-2021; direvisi: 22-12-2021; dipublikasikan : 23-12-2021 )
Muhammad Fadel Suqron, Pengaruh Long Term Debt To Equity Ratio, Current Ratio Dan Firm Size Terhadap Harga Saham . | 21 adalah saham. Ketiga, pemerataan pendapatan, pada dasarnya apabila perusahaan tidak melakukan go public , pemilik perusahaan terbatas pada personal pendiri perusahaan yang bersangkutan. Dengan go public-nya  perusahaan  memberikan  peluang  bagi  maaesyarakat  luas  dlam  ikut  serta  mempunyai perusahaan tsbtt. Keempat, sebagai pendorong investasi, untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi dan  memajukan  pembangunan  membutuhkan  investasi  besar.Wahana  investasi  yang  popular  bagi investor saat ini adalah investasi finansial, karena investasi finansial dinilai cukup praktis dan mudah. Keuntungan dalam investasi finansial diantaranya adalah dana yang di investasikan cukup likuid dan
bisa di tarik setiap saat, mudah menghindar dari tekanan krisis global kapan saja dan investor dapat melakukan investasi finansial pada pasar modal dan pasar uang.
Salah satu aspek yang dilihat oleh investor adalah kinerja keuangan. Pada awalnya semakin baik pencapaian perusahaan maka akan menaikkan permohonan saham perusahaan tersebut, sehingga akan meningkatkan harga sahamnya.
tinggi rendahnya harga saham yang diperjualkan pada lantai bursa dinilai oleh kekuatan pasar, dalm artinya yaitu  kekuatan permintaan dan penawaran saham itu sendiri. Jika pasar menilai bahwa perusahaan  penerbit  saham  dalam  kondisi  baik  maka  biasanya  harga  saham  perusahaan  yang bersangkutan  akan  naik,  demikian  pula  sebaliknya  jika  perusahaan  dinilai  rendah  oleh  pasar maka saham perusahaan juga akan ikut rendah bahkan bisa sangat lebih rendah dari harga di pasar sekunder antara investor yang satu dengan investor yang lain sangat menentukan haearga saham perusahaan (Sari, et al., 2021)
Fenomena fakta empiris yang memperlihatkan perubahan Harga Saham di 10 emiten pada Sektor Industri Barang Konsumsi yg terdaftar pada bursa efek indonesia, periode 2018-2019, bisa dicermati dalam tabel berikut :
Dilihat pda tabel diatas, menunjukkan bahwa dari 10 emiten terdapat 2 emiten yang mempunyai nilai peruaebahan terendah dari tahun 2018-2019 yaitu PT. Indofarma (Persero) Tbk, sebesar Rp.–5.630, dan PT. Prima Cakrawala Abadi Tbk, sebesar –4.250 Perubahan dan peningkatan harga saham yang terjadi pada beberapa perusahaan, nilainya cenderung bervariasi. Hal ini disebabkan oleh beberapa faktor seperti Long term debt  to equity ratio, current ratio dan firm size yang mempengaruhi harga saham perusahaan tersebut.
Pada Penelitian  ini  rasio  keuangan yg akan dipakai hanya dua  yaitu  rasio solvabilitas dan likuiditas. Hery,  (2015:31)  menjelakan  bahwa  “rasio solvabilitas adalah  rasio  digunakan  dalam menilai  seberapa  besar  beban  hutang  yang  ditanggung  oleh  perusahaan  untuk  memenuhi  aset perusahaan”. Dalam rasio solvabilitas, masih ada beberapa indikator galat satunya adalah (LTDER). LTDER merupakan indikator pengukuran utang jangka panjang dibanding dengn modal sendiri, atau bagian dari setiap modal sendiri yang digunakan sebagai jaminan utang jangka panjang (Jufrizen, et

## 22 | Bongaya Journal for Research in Accounting Vol. 4 No. 2 Desember 2021
al., 2019). Jumlh hutang dan proprsinya pada struktur modal sangat pentng dalam dianalisis sebab investor mesti mempertimbangkan tingkat peluang atau resiko dan pengembalian yang akan diperoleh.
MenurutHusnan  Pudjiastuti,  (2015)  berpendapat  bahwa  rasio  likuiditas  adalah  rasio  yang memperlihatkan  kemampuan  perusahaan  dalm  memenuhi  kewajiban  finansial  jangka  pendek  yang harus  segera  tercapai.  Untuk  rasio  likuiditas  dalam  penelitian  ini  di  ukur  dengan current  ratio (CR). Current Ratio atau rasio lancar merupakan rasio yang digunakan untuk  menilai  kemamapuan perusahaan  dalm  melunasi  kewajiban  jangka  pendek  atau  utang yang  akan  segera  jatuh  tempo (Kasmir, 2016:134) Menurut Utari et al., (2014:60) Perusahaan yg nir likuid akan kehilangan agama berdasarkan pihak  luar  terutama  para  kreditur pemasok, berdasarkan pihak pada yaitu karyawannya ”.
Kemudian terdapat faktor lain yaitu Firm size yang semakin besar akan menjadi tolak ukur yang baik bagi perfoma dan kualitas suatu perusahaan, karena tidak diragukan lagi bahwa aset yang besar akan memiliki harga pasar yang besar pula. Investor tidak akan mengurungkan niatnya berinvestasi karena harga saham nya juga akan meningkat.
Besar  kecilnya  ukuran  perusahaan  dapat  dilihat  berdasarkan  aset yang  dimiliki.  Aset  yang  besar akan    menarik  kepercayaan    investor    untuk    berinvetasi    pada  perusahaan  tersebut.  Hal  ini menyebabkan harga saham juga akan tinggiBernardin  Pebryyanti, (2016:59). Semakin besar ukuran perusahaan tersebut atau asetnya maka  akan  semakin  tinggi  juga  harga  saham  nya.  Sebaliknya harga  saham  yang  rendah  akan menunjukkan bahwa ukuran perusahan tersebut atau asetnya semakin kecil  Zaki,  et  al.,(2017:12).  Ukuran  perusahaan  yang besar  akn memiliki  pengaruh  yang  baik  bagi tingkat  kualitas  dan  perfoma  perusahaan.  Hal  ini  dapat  meyakinkan  investor  untuk  menanamkan modalnya.
Sebelumnya  telah  banyak  dilakukan  peneltian  yang  membahas  mengenai  faktor  yang mempengaruhi  harga  saham,  akan  tetapa  masih  banyak  ditemukan  perbedaeaan  variable  yang berpengaruh  dan  hasil  yang  tidak  konsisten  dari  penelitian-penelitian  yang  telah  dilakukan sebelumnya. Peneltian yang dilakukan Hendri, (2015) menunjukkan bahwa Long Term Debt To Equity Ratio berpengaruh  tidak  signifikan  tehadap  harga  saham.  Studi  lainnya  dilakukan  Guritno  et al.,(2013), memberikan bukti jika Long Term Debt To Equity Ratio , berpengaruh positif signifikan Ratio terhadap harga saham.
Penelitian  yang  dilakukan  Santri,  (2016)  memberikan  bukti  jika  ukuran  perusahaan,  berpengaruh negatif signiaefikan terhadap harga saham dan Current Ratio , berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham”. Studi lainnya dilakukan Lutfi  Sunardi, (2019) menunjukkan bukti Current Ratio, berpengaruh negatif signifikan terhadap Harga Saham.
Keterkaitan  antara Long  term  debt  to  equity  ratio,  current  ratio  dan  firm  size dalam mempengaruhi  tinggi  ataupun  rendahnya  harga  saham  dapat  ditunjukkan  melalui  teori  sinyal ( signaling  theory )  yang menekankan  pada  pentingnya  informasi  yang  dikeluarkan  oleh perusahaan terhadap  keputusan  investasi  pihak  di  luar  perusahaan.  Informasi  merupakan  unsur  penting  bagi investor  dan  pelaku  bisnis  karena  informasi  pada  hakekatnya  menyajikan  keterangan,  catatan  atau gambaran  baik  untuk  keadaan  masa  lalu,  saaat  ini  maupun  masa  yang  akan  datang  bagi kelangeesungan  hidup  suatu  perusahaan  dan  bagaimana  pasaran  efeknya.  Informasi  yang  lengkap, relevan, akurat dan tepaet waktu sangat diperlukan oleh investor di pasar modal sebagai alat analisis untuk  mengambil  keputusan  investasi.  Informasi  yang  terkait  dengan  kewajiban  perusahaan  ( long term  debt  to  equity  ratio  dan  current  ratio )  ataupun  besar  kecilnya  aktiva  ( firm  size )  perusahaan merupakan salah satu hal yang menarik perhatian investor.
Terdapatnya penurunan dan peningkatan pada harga saham perusahaan serta adanya perbedaan hasil temuan dari beberapa peneliti terdahulu menjadi alasan dilakukannya studi ini, sehingga tujuan studi ini untuk menguji dampak long term debt to equity ratio, current ratio dan firm size terhadap harga saham.
Muhammad Fadel Suqron, Pengaruh Long Term Debt To Equity Ratio, Current Ratio Dan Firm Size Terhadap Harga Saham . | 23

## METODE PENELITIAN
Peneltian  ini memakai pendekatan  kuantitatif  ( naratif kuantitatif).  Berdasarkan  jenisnya penelitian ini dibedakan menjadi:

## Variabel Independen (bebas)
Dalam penelitian ini variabel independen yg dipakai adalah long term debt to equity ratio, current ratio dan firm size
LTDER adalah  untuk  dsmengukur  berapa  bagian  dari  setiap  rupiah  modal  sendiri  yang dijadikan jaminan utang jangka panjang dengan cara memaebandingkan antara utang jangka panjang dengan modal sendiri yang disediakan oleh perusahaan. (Kasmir, 2016:151).

## LTDR = Hutang Jangka Panjang
Equity
CR merupakan rasio untuk mengukur kemampsuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka  pendek,  dengan  kata  lain,  seberapa  banyak  aktiva  yang  tersedia  untuk  menutupi  kewajiban jangka pendek yang segera jatuh tempo, (Kasmir, 2016:133).

## Current Ratio  = Aktiva Lancar Hutang Lancar
Firm  Size  merupakan  suatu  indikator  yang  dapat  menunjukkan  suatu  kondisi  atau karakteristik  suatu  organisasi  atau  perusahaan  dimana  terdapat  beberapa  parameter  yang  dapat digunakan untuk menetukan ukuran besar kecilnya suatu perusahaan (Ghozali, 2014:23).

## 𝐹𝑖𝑟𝑚 𝑆𝑖𝑧𝑒   = Ln Total Assets

## Variabel Dependen(Terikat)
Dalam  penelitian  ini  variaeabel  depsenden  yang  di  gunakan  adalah  Harga  saham  penutupan ( closing price ) yang tercatat pada laporan keuangan perusahaan yaitu per 31 Desember (Lilianti, 2018)
Harga Saham = Closing Price
Kerangka  konseptual  digunakan  untuk  menggambarkan  hubungan  antara long  term  debt  to  equity ratio, current ratio dan firm size terhadap harga saham adalah sebagai berikut:
Gambar  1.  Model  penelitian  menunjurkkan  bahwa  semakin  optimal  penggunaan  modal  dan memenuhi kewajibannya melalui long term debt to equity ratio dan current ratio dan semakin besar ukuran perusahaan yang dimiliki maka harga saham perusahaan tersebut tinggi.

## 24 | Bongaya Journal for Research in Accounting Vol. 4 No. 2 Desember 2021
Sampel    penelitian ini  adalah  seluruh  perusaehaan  sektor industri  barang  konsumsi yg terdaftar pada bursa impak indonesia periode 2018-2020. Sampel penelitian diperoleh melalui teknik purposive sampling. Dengan kriteria-kriteria yg ditetapkan. Kriteria tersebut adalah sebagai berikut:
1) Perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2018- 2020.
2) Perusahaan  yang  mempubwlikasikan  laporan  keuangannya  secara  berturut-turut  selama  periode 2018-2020.
3) Perusahaan yg mempunyai ketersediaan  data  terkait menggunakan variabel yg diharapkan pada penelitian ini Berdasarkan kriteria tersebut, maka masih ada 27 perusahaan berdasarkan 54 perusahaan yg nir bisa dipakai menjadi sampel pada studi ini. Alat yg dipakai pada memasak data dalam penelitian ini merupakan analisis  regresi  linier  berganda yg membentuk nilai  koefisien  determinasi koefisien korelasi. Penggunaan regresi berganda pada penelitian ini yaitu buat menganalisis data memakai htteknik pengolahan data melalui acara SPSS (Software Program Service Solution) versi 21. Adapun hipotesis pada penelitian ini adalah :
H 1 :Long  term  debt  to  equity berpengaruh  positif  dan  tidak  signifikan  terhadap  Harga  saham  pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa efek indonesia.
H 2 :  Current  ratio berpengaruh  negatif  dan  signifenikan  terhadap  harga      saham  pada  perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
H 3 :Firm Size berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Data yg dipakai merupakan da5ta panel sebagai akibatnya pemanfaatannya wajib memenuhi regresi data  panel,  yaitu:  Uji  Asumsi  Klasik  (Uji  BLUE  (Best,  Linear,  Unbiased  Estimated)  Berikut  ini merupakan output menurut uji perkiraan klasik:

## Uji Normalitas
Hasil uji normalitas diatas diketahui bahwa nilai test statistic sebesar 0.731  0.05 dan nilai Kolmogorov-Smirnov (KS) 0.660  0.05, maka dapat dinyatakan bahwa data yang diuji berdistribusi normal.
Selain  itu  untuk  menguji  normalitas  data  digunakan  pendekatan  P-P  plot  antara expected cumulatif probability dengan observed cumultatif probability, yang disajikan pada gambar berikut:
Muhammad Fadel Suqron, Pengaruh Long Term Debt To Equity Ratio, Current Ratio Dan Firm Size Terhadap Harga Saham . | 25 Hasil di atas memberikan pernyataan bahwa tiudak terdapat masalah pada uji normalitas, artinya berdasarkan grafik di atas menunjuekan nilai sebaran data yang tercermin pada gambar dengan noktah yang  menunjukan  data  berasal  dari  data  distribusi  normal,  hal  ini  menunjukan  bahwa  persyaratan normal  dapat  dipenuhi  danj  dapat  digunakan  untuk  pengujian  statistik  selanjutnya  karena  dapat dikatakan data tersebar disekeliling garis diagonal.

## Uji Autokorelasi
Nilai Durbin-Watson test sebesar 2.044, nilai pembanding menggunakenan nilai signifikan 5% (0.05).  Jumlah  sampel  sebanyak  81  (n)  dan  3  untuk  variabel  independen  (k=3),  maka  pada  tabel Durbin-Watson akan diperoleh nilai dU sebesar 1.7164. Nilai DU 1.7164 lebih kecil dari nilai DW 2.044  dan  nilai  dW  lebih  kecuil  dari  4-DU  2.2836  atau  dud4-du  maka  yang  terjadi  adalah menghasilkan kesimpulan tidak terjadi autokorelasi pada model regresi.

## Uji Heterokedastisitas
Nilai signifikan pada variabel LTDR sebesar 0.244  0.05 dan variabel CR sebesar 0.081  0.05, dan  variabel  FS  sebesar  0.554  0.05  sehingga  berdasarkan  hasil  uji  heterokedastisitas mengindikasikan bahwa tidak terjadi data yang beragam (hetero).

## Uji Regresi Linear Berganda
Dari hasil Tabel 5 maka diperoleh persamaan sebagai berikut:
Y = 5.331 (Konstanta) -1.148 (LTDR) – 0.537 (ITO) + 1.531 (FS) + 2.093(e)

## 26 | Bongaya Journal for Research in Accounting Vol. 4 No. 2 Desember 2021
berikut iniadalah uji hipotesis secara parsial bersama interprestasinya: 1. Pengujian hipotesis pertama (LTDR) Diketahui bahwa nilai signifikean buat efek long term debt to  equity  rautio  terhadap  harga  saham mempunyai taraf signifikan sebanyak 0,001    0,05 yg mengartikan bahwa (LTDR) berpengaruh signifikan terhadap harga saham nilai thitung sebanyak - 3,513, ialah LTDR berpengaruh negatif siignifikan terhadap harga saham. Hal ini berarti H1 ditolak. 2. Pengujianr hipotesis kedua (CR) Diketahui bahwa nilai sigennifikan buat efek current ratio terhadap harga  saham mempunyai taraf signifikan sebanyak 0,010    0,05 yg mengartikan  bahwa  CR berpengaruh  signifiujkan  terhadap  harga  saham nilai  thitung sebanyak -2,644, ialah CR berpengaruh negatif signifikan terhadap harga saham. Hal ini berarti H2 diterima.
3. Pengujian hipotesis ketiga (FS) Diketahui bahwa nilai signifikan buat efek firm size terhadap harga saham mempunyai trtaraf signinefikan sebanyak 0,009  0,05 yg mengartikan bahwa FS berpengaruh signifikan terhadap harga saham dan nilai t hitung sebesar 2,667 artinya FS berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham. Hal ini berarti H 3 diterima.
Berikut ini Uji Fisher test (Uji-F/uji kelayakan model).
Berdasarkan output pengujian contoh diatas,  diperoleh  nilai  F-hitung sebanyak 11.377 menggunartkan derajat kekeliruan 5% (α=0,05) derajat bebas (3;81) sebagai akibatnya diperoleh nilai  F-tabel sebanyak  2.71734273.  Maka  berdasarkan  perolehan  hasil  menggunakan  formulasi  F- INV, disimpulkan nilai F-hitung  F-tabel (11.377  2.71734273) dan nilai p-value = 0,000  0.05 yang menunjukkan bahwa model yang di uji memenuhi kriteria kelayakan model.

## Koefisien determinasi (R 2 )
Hasil  olarthan  SPSS pada tabel  7,  diketahui bahwa  uji  koefisien  determinasi  (R) sebanyak 0.554  atau  55.4%.  Berdasarkan  nilai  tersebut, bisa dikatakan  bahwa interaksi antara  variabel independen yaitu LTDR, CR, FS terhadap variabel dependen harga saham mempunyai interaksi yg
Muhammad Fadel Suqron, Pengaruh Long Term Debt To Equity Ratio, Current Ratio Dan Firm Size Terhadap Harga Saham . | 27 pada kategori  sedang.  Nilai  koefisien  determinasi  (R2) sebanyak 0.307  atau  30.7% yang  berarti menunjukkan  pengaruh  antar  variaenbel  independen  yaitu  LTDR,  CR  dan  FS  terhadap  variabel dependen  yaitu  harga  saham  ( closingprice ).  Hal  ini  mengartikan  bahwa  harga  saham  (Y)  dapat dipengaruhi  oleh  LTDR  (X1),  CR  (X2),  dan  FS  (X3)  sedangkan  sisanya  69.3%  dipengaruhi  oleh faktor-faktor lain yang tidak dijelaskan dalam model penelitian ini.

## Pengaruh Long Term Debt To Equity Ratio Terhadap Harga Saham
Semakin rendah penggunaan modal perusahaan sebagai utang jangka panjang maka semakin tinggi  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  harga  saham  yang  tinggi Atau menggunakan istilah lain  LTDR  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  harga  saham.  Hasil  penelitian  ini nir sinkron menggunakan hipotesis yg sudah diajukan,  dimana  semakin besar  utang  yang  digunakan perusahaan  maka  beban  bunga  dan  utang  jangka  panjang  yang  harus  dibayarkan  juga  sehingga berpotensi untuk menurunkan laba perusahaan, hasilnya invenstor cenderung kurang tertarik untuk hjberinvestasi  di  perusahaan  tersebut  sehingga  berkaibat  pada  tingka  penawaran  yang  rendah  dan menyebakan pergerakan harga saham di pasaran semakin rendah.
Menentukan penggunaan  kapital yg optimal bisa dicapai melalui beberapa faktor termasuk waktu penghemhatan pajak yg mencapai porto maksimum kesulitan keuangan, utang mencapai taraf optimal. Manajer tentunya mempeenrtimbangkan porto - porto yg dipakai ketika penentuan kapital . Tingkat  pemanfaatan  hutang yg cenderung  tinggi pengembalian kapital yg rendah  akan mengakibatkan penurun harga saham yg ditimbulkan adanya respon menurut pasar Argumen ini diperkuat menurut pendapat peneliti sebelumnya (Hendri, 2015) bahwa long term debt to equity ratio berpengaruh negatif signifikan terhadap harga saham.

## Pengaruh Current Ratio Terhadap Harga Saham
Semakin  benesar  perbandingan  aktiva  lancar  dan  kewajiban  lancar,  semakin  tinggi kemampuan  perusahaan  dalam  menutupi  kewajiban  jangka  pendeknya. Current  ratio yang  rendah biasanya dianggap menunjukkan terjadinya masalah dalam likuiditas, sebaliknya current ratio yang terlalu terlalu tinggi juga kurang bagus, karena menunjukkan banyaknya dana menganggur yang pada akhirnya dapat mengurangi kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba.
Bagi  investor  sendiri  informasi  mengenai  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi kewajiban tentu menjadi informasi yang penting, dalam hal ini current ratio merupakan salah satu hal yang  perlu  diperhatikan  sebelum  berinvestasi, current  ratio merupakan  rasio  yang  sangat  berguna untuk  mtengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  hal  melunasi  kewajiban-kewajiban  jangka pendeknya,  dimana  dapat  diketahui  hingga  seberapa  jeauh  sebenarnya  jumlah  aktiva  lancar perusahaann  dapat  menjamin  utang  lancarnya.  Dengan  Semakin  tingginya  rasio  ini  maka  investor akan yakin dengan dananya yang telah di investasikan pada perusahaan tersebut karena perusahaan menghasilkan kinerja yang baik. Hal ini sejalan dengan teori sinyal yang merujuk pada pentingnya informasi baik berupa laporan keuangan, aktivitas dan sebagainya.
Hasil penelitinn ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh (Lutfi  Sunardi, 2019) dimana current ratio berpengaruh negatif signifikan terhadap harga saham.

## Pengaruh Firm SizeTerhadap Harga Saham
Ukuran  perusahaan  yang  besar  menunjukkan  perusahaan  sedaneng  dalam  keadaan  yang berkembang sehingga investor akan merespon positif dan menyebabkan nilai perusahaan meningkat. Semakin besar ukuran perusahaan, maka berdampak pada semakin banyaknya investor yang menaruh perhatian pada perusahaan tersebut.
Firm Size yang mengalami peningkatan setiap tahunnya yang bisa dilihat dari jumlah total aset, tentu ini akan menjadi sebuah pertimbangan seorang investor untuk melakukan investasi, begitu juga sebaliknya  untuk  ukuran  perusahaannya  yang  pertumbuhannya  cenderung  tidak  stabil  atau  malah menurun akan membuat investor lebih mempertimbangkannya sebelum melakukan investasi.
Informasi mengenai tinggi atau rendahnya pertumbuhan suatu perusahaan akan berdampak pada respon investor dalam mengambil keputusan investasi, tentunya setiap investor menginginkan profit yang tinggi maka dari itu dasar penilaian investor terhadap kinerja perusahannya yaitenu dilihat dari kemampuan tersebut dalam menenghasilkan profit dan pengoptimalan dana yang baik. Tentu suatu

## 28 | Bongaya Journal for Research in Accounting Vol. 4 No. 2 Desember 2021
informasi menjadi hal penting diperhatikan sebelum melakukan sesuatu dan ini juga relevan dengan signalling theory yang menekankan betapa pentingnya informasi itu.
Hasil peneltian ini sesuai dengan penelitianyang dilakukan oleh (Putranto  Darmawan, 2018) bahwa firm size berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham.

## KESIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan, maka dapat disimpulkan bahwa variabel long term debt to equity ratio berpengaruh signifikan terhadap harga saham artinya long term debt to equity ratio memiliki  pengaruh  terhadap  harga  saham,  kemudian  variabel current  ratio berpengaruh signifikan terhadap harga saham ini menunjukkan bahwa current ratio memiliki pengarneuh terhadap harga  saham,  dan  variabel firm  size berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  ini  mengartikan bahwa firm size juga mempunyai pengaruh terhadap harga saham.
Adapun saran- saran yg bisa diberikan berkaitan menggunakan output penelitian ini antara lain:
1. Kepada perusahaan sektor Industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk terus menjaga dan meningkatkan kinerja perusahaannya agar modal dan aset yang dimiliki dapat dikelola  nedengan  baik  sehingga  dapat  menghasilkaen  kinerja  yang  baik  pula  sehingga  akan menjadi feedback positif  yang  akan  membantu  meningkatkan  harga  saham  dan  kinerja  saham perusahaan di pasar modal.
2. Kepada investor sebaiknya memperhenatikan terlebih dahulu pergerakan harga saham perusahaan pada beberapa periode waktu dan variabel penting yang ada dalam laporan keuangan perusahaan tersebut  khususnya  Kewajiban  perusahaan  dan  Aktiva  perusahaannya  agar  dapat  membantnu mengambil keputusan investasi yang tepat.
3. Bagi peneliti selanjutnya diharapkan agar menambah ukuran sampel, memperluas ruang lingkup objek  penelitian  dan  menambah  variabel  penelitian  lain,  sehingga  akan  memperluas  dan memperkaya penelitian-penelitian sebelumnya.

## DAFTAR RUJUKAN
Bernardin, D. E. Y.,  Pebryyanti, D. I. (2016). Nilai harga saham yang dipengaruhi oleh laba bersih dan ukuran perusahaan . IV (1).
Ghozali,  I.  (2014). Ekonometrika  Teori  Konsep  dan  Aplikasi  dengan  IBM  SPSS  22 .  Semarang: Universitas Diponogoro.
Guritno,  D.  P.,  Qomari,  N.,    Rahmasari,  A.  (2013). Analisa  Pengaruh  Struktur  Modal  Terhadap Perubahan Harga Saham Industri Otomotif Yang Terdaftar Di BEI . 54–69.
Hendri, E. (2015). Pengaruh Debt To Asset Ratio (Dar), Long Term Debt To Equity Ratio (Ltder) Dan Net Profit Margin (Npm) Terhadap Harga Saham Pada Perusahan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia . 12 (2), 1–19.
Hery (2015). Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: PT. Grasindo.
Husnan    Pudjiastuti.  (2015). Dasar-dasar  Manajemen  Keuangan (Edisi  Ketu).  Yogyakarta:  UPP STIM YKPN.
Jufrizen, Putri, A. M., Sari, M., Radiman,  Muslih. (2019). Pengaruh Debt Ratio , Long Term Debt to Equity Ratio dan Kepemilikan Institusional Terhadap Return on Asset pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia . 15 , 7–18.
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: Rajawali Pers.
Lutfi, A. M.,  Sunardi, N. (2019). Pengaruh Current Ratio ( Cr ), Return On Equity ( Roe ), Dan Sales Growth Terhadap Harga Saham Yang Berdampak Pada Kinerja Keuangan Perusahaan ( Pada  Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Makanan  dan  Minuman  Yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia ) . 2 (3), 83–100.
Muhammad Fadel Suqron, Pengaruh Long Term Debt To Equity Ratio, Current Ratio Dan Firm Size Terhadap Harga Saham . | 29 Putranto,  A.  D.,    Darmawan,  A. (2018). Pengaruh Ukuran  Perusahaan,  Profitabilitas, Leverage, Dan  Nilai  Pasar  Terhadap  Harga  Saham (Studi  Kasuspada  Perusahaan  Pertambangan  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode . 56 (1), 110–117.
Santri, T. W. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Dan Return On Investment Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Pertambangan Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014 .
Sari,  W.  I.,  Affandi,  A.,  Putra,  Ivan  Gumilar  Sambas  Ilham,  D.,    Sunarsi,  D.  (2021). JURNAL EKONOMI . 3 (3), 410–419.
Utari, Dewi, Purwanti, A, Prawironegoro, D. (2014). Manajemen Keuangan . Jakarta: Mitra Wacana Media.
Zaki, M., Islahuddin,  Shabri, M. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Leverage Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2014) . 6 (2), 58–66.