Investasi merupakan keputusan utama keuangan  untuk  jangka  panjang    biasanya memerlukan dana yang cukup besar sehingga perlu  dianalisa  secara  mendalam  sebelum menjalankan  kegiatan    investasi,  investasi pada  dasarnya  dapat  mengacu  kegiatan perekonomian  suatu  negara,  yaitu  kegitan investasi  yang  secara  ekonomis  bersifat menguntungkan.  Dalam  berinvestasi  untuk usaha baru biasanya harus sesuaikan  dengan tujuan  dan  bentuk  usaha,  salah  satu  tujuan badan  usaha  tersebut  didirikan  adalah mencari  keuntungan,  artinya    sebelum perusahaan  dijalankan,  maka  terlebih  dahulu perlu  dilakukan  perhitungan  apakah  usaha yang  akan  dijalankan  benar-benar  dapat mengembalikan dana yang telah diinvestasikan dalam waktu yang diperkirakan dan dapat  memberikan keuntungan  financial    lainnya  seperti  yang diharapkan Kebutuhan Dana.
Investasi dalam suatu suaha merupakan hal yang penting agar perusahaan dapat menjalankan kegiatan usahanya, namun  aktivitas  investasi  merupakan  yang dihadapkan  pada  berbagai  resiko  yang  akan terjadi,  seorang  pengusaha  memerlukan bebagai  macam  informasi  lain  yang  relevan seperti  kondisi  ekonomi    dan  politik  suatu
negara  .    informasi  dari  suatu  perusahaan lazimnnya    didasarkan    pada  kinerja perusahaan    yang  tercermin  dari  laporan keuangannya,  dari  laporan    keuangan tersebut  investor dapat mengetahui kenerja dari  perusahaan  tersebut,  unruk  mengukur kelayakan  dalam  suatu  invesatasi  dari kinerja  keuangan  akan  diukur  dengan menggunakan metode Pay back period.
Untuk  mewujudkan  dari  kegiatan investasi  didalam  suatu  usaha  hendaknya harus memperhatikan berbagai aspek didalam Studi kelayakan yaitu aspek teknis, aspek  pasar,  aspek  Manajemen,  aspek Hukum  dan  aspek  Keuangan  yang  mana aspek  aspek  ini  dilakukan  agar  tidak mengalami keugian dikemudian hari disamping  itu  tujuan.  Penelitian  ini  adalah untuk    pengembangan    dan  pembinaan serta pemberdayaan  usaha kecil menengah Dari  data  pada  tahun    2010 pendapatan Kotor diperoleh Rp 180.000.000,-  hasil  ini  diperoleh  hasil penjualan  bibit  jeruk  hasil  ini    diperoleh dari  penjualan  30.000  batang  bibit  jeruk dengan  harga  perpohon  yati  Rp  6.000/bibit pada  tahun  2011  pendapatan  sebesar  Rp 192.000.000  diperoleh  dari  penjualan  bibit jeruk  Rp  32.000.Pohon  dengan  harga  Rp

## Analisis Payback Period  Sebagai Dasar Kelayakan Investasi

## Murnawati
Fakultas Ekonomi Universitas Lancang Kuning Pekanbaru Jalan Yos Sudarso KM 8 Rumbai Telp. (0761) 52581  email: murnawati@unilak.ac.id
Abstract : Investment is the main decision finances for the long term usually requires a large amount  of  funds  that  need  to  be  analyzed  in  depth  before  running  out  investment  activities, investment  can  basically  refers  to  the  economic  activity  of  a  country  ,  the  activity  of investment is economically is advantageous , Interest Eligibility  investing is to find out how large rate advantages gained by using a pay back period, as the basis for this effort is feasible to  be  implemented.  This  research  uses  descriptive  method  with  survey  approach  is  to  use secondary data is data that has been processed and the data provided in the company terssebut. The  data  analysis  of  this  research  by  using  quantitative  descriptive  method  describes  the reality of the matter with their efforts to resolve problems in a certain period. The data to the analysis of this research by using quantitative descriptive method describes the reality of the matter with Reviews their Efforts to resolve problems in a Certain Period
Keywords: Feasibility, Investment
Analisis Payback Period  Sebagai Dasar Kelayakan Investasi (Murnawati) 118
6.000,-sedangkan pada tahun 2012
Pendapatan sebanyak Rp.215.000.000 diperoleh  dari  penjualan  34560  pohon dengan  harga  Rp  6.250  pada  tahun  2013 pendapatan sebesar Rp 227.000.000 penjualan  bibit  unggul  sebanyak  35076 dengan  harga  Rp.  6.500,-  pada  tahun  2014 pendapatan    239.995.000  diperoleh  dari penjualan  sebanyak  34.285  bibit  dengan harga  Rp  7.000,;  Berdasarkan    dari  uraian diatas  dapat  dirumuskan  “Analisis  Payback periode  sebagai dasar kelayakan investasi
Studi  kelayakan    adalah  sebuah  studi untuk  mengkaji  secara  comprehensive  dan mendalam terhadap kelayakan  sebuah usaha (johan  2011:78)  aspek  yang  dinilai  dalam studi  kelayakan  bisnis    meliputi    aspek hukum,  aspek  pasar  dan  pemasaran,  Aspek teknis/operasional , aspek sumberdaya manusia, aspek ekonomi dan sosial dan aspek Keuangan,
Pihak  Pihak  yang  berkepentingan    terhadap Study Kelayakan: Investor, untuk mengetahui  bagaimana  prospek  bisnis  yang akan  dilaksanakan  dengan  pertimbangan financial dan perolehan benefit dari investasi yang  dilakukan;  Kreditor,  studi  kelayakan bisnis  menjadi  dasar  dalam  menentukan permohonan  kredit;  Manajemen,  untuk mengetahui  layak  atau  tidaknya  suatu  bisnis atau  proyek  untuk  dilaksanakan;  Pemerintah dan Masyarakat, untuk melihat apakah usaha atau  bisnis  yang  akan  dilaksanakan  sesuai dengan  konsep  ekonomi  nasional  serta bermanfaat  bagi  perkembangan  ekonomi masyarakat.
Investasi  adalah  salah  satu  keputusan utama keuangan, keputusan investasi biasanya  memerlukan  dana  yang  sangat besar,  sehingga  perlu  dianalisis    yang mendalam  sebelum  menjalnakan  investasi, salah satu sifat dasar  investasi adalah adanya kdapat  etidak  pastian  di  waktu  yang  akan dating  ,  pengeluaran  investasi  terjadi sekarang,  sementara    hasilnya  baru  dapat diharapkan  diwaktu  yang  akan  datang  (Toto Prihadi 2010,3)
Analisis finansial memusatkan kajiannya  pada  penilaian  usaha  semata-mata dari  sudut  pandang  investor  pemilik  usaha,
sehingga  dapat  dikatakan  bahwa  analisis finansial itu berorientasi pada profit motive . Sasaran  utamanya  adalah  menemukan  dan berusaha  untuk  mewujudkan  besarnya penerimaan  usaha  yang  diharapkan  oleh investor  selaku  penyandang  dana  usaha. Oleh  karena  itu,  analisis  finansial  selalu didominasi  oleh  pertanyaan  bagaimana keadaan arus kas masuk dan arus kas keluar ( cash  inflow dan cash  outflow )  dan seberapa  jauh  hal  itu  dapat  diatur  dalam perencanaan usaha untuk menjamin likuiditas dan kriteria investasi proyek (Iban Sofyan; 2003;124).
Proyek  atau  Bisnis  dapat  dievaluasi dari  7  (tujuh)  aspek,  (Ali  Musa  Pasaribu; 2012;11) yaitu:
1. Aspek  Teknis.  Meliputi  evaluasi tentang  input  dan  output  dari  pada barang dan jasa yang akan diperlakukan dan diproduksi
berdasarkan metodologi ilmu pengetahuan dan teknologi (IPTEK), dalam memproses produksi untuk menembus kebutuhan konsumen. 2. Aspek Manajerial dan Administratif.  Yang  menyangkut kemampuan  manusia  pada  proyek tersebut untuk menjalankan administrasi  aktivitas  dalam  ukuran maksimal. Keahlian manajemen hanya dapat dievaluasi secara objektif  dengan  cara  kuantitatif sehingga dlaam pengambilan keputusan  dapat  ditemukan  secara rasional  sesuai  dengan  rencana proyek semula.
3. Aspek Organisasi.
Objek
perhatiannya ditujukan kepada hubungan  sumber  daya  manusia sebagai  staf  yang  melaksanakan proyek dengan administrasi keproyekan sehingga dapat diketahui hubungan
struktural/fungsional  antara  masing- masing  wewenang  dan  tanggung jawab dapat diketahui dengan pasti.
4. Aspek  Pemasaran.  Yaitu  hal-hal yang  berhubungan  dengan  rencana
Analisis Payback Period  Sebagai Dasar Kelayakan Investasi (Murnawati) 119
penjualan  produk  (barang  dan  jasa) yang  dihasilkan  oleh  proyek  dan peramalan-peramalan pemasaran dalam strategi marketing.
5. Aspek finansial. Hal-hal yang menyangkut  masalah  keuangan  yang diinvestasikan dalam proyek terutama dalam  hal  rasio  antara  pengeluaran dengan revenue  earning dari  proyek tersebut.  Apakah  proyek  tersebut menjamin  dananya  dalam  kurun waktu  tertentu,  apakah  proyek  akan mampu mengembalikan dana investasi  yang  ditanamkan  dalam proyek  tersebut  sehingga  secara finansial  dapat  berkesinambungan, antara lain dapat diukur dengan NPV > 0, BCR > 1 dan IRR > tingkat suku bunga pinjaman bank.
6. Aspek Ekonomis. Hal-hal yang
diperhatikan  apakah  dengan  adanya proyek investasi tersebut dapat membawa dampak secara skala makro terhadap pembangunan ekonomi baik skala nasional, regional,  dan  kota/kabupaten,  oleh karena  penggunaan  sumber-sumber ekonomi yang terbatas digunakan.
7. Aspek  Lingkungan  Hidup  (LH). Aspek  ini  cukup  penting  dirasakan terutama  di  Indonesia  karena  produk merupakan  output  proyek  dipasarkan ke  mancanegara  (ekspor)  sehingga negara  importir  sering  mengklaim apakah produk yang dihasilkan sudah memenuhi ketentuan persyaratan lingkungan terhadap alam sekitarnya. Modal  kerja  adalah  biaya  yang dikeluarkan untuk membiayai kegiatan usaha setelah pembangunan proyek siap, terdiri dari biaya  tetap  ( fixed cost )  dan  biaya  tidak  tetap ( variable  cost ).  Selain  biaya  investasi  dan modal  kerja,  yang  perlu  diperhatikan  juga dalam aspek keuangan adalah sumber modal, proses perputaran keuangan, asas pembelanjaan, break event point, dan analisis profit,  serta  dampak  proyek  terhadap perekonomian masyarakat secara keseluruhan.  Diharapkan  dengan  adanya pembahasan  yang  dilakukan  dari  aspek
ekonomi  dan  keuangan  akan  menjamin kontinuitas  dan  kelancaran  usaha  yang direncanakan.
Analisis finansial memusatkan kajiannya  pada  penilaian  usaha  semata- mata  dari  sudut  pandang  investor  pemilik usaha,  sehingga  dapat  dikatakan  bahwa analisis finansial itu berorientasi pada profit motive . Sasaran utamanya adalah menemukan dan berusaha untuk mewujudkan  besarnya  penerimaan  usaha yang  diharapkan  oleh  investor  selaku penyandang  dana  usaha.  Oleh  karena  itu, analisis  finansial  selalu  didominasi  oleh pertanyaan  bagaimana  keadaan  arus  kas masuk dan arus kas keluar ( cash inflow dan cash  outflow )  dan  seberapa  jauh  hal  itu dapat  diatur  dalam  perencanaan  usaha untuk  menjamin  likuiditas  dan  kriteria investasi proyek (Iban Sofyan; 2003;124).

## Aspek keuangan/ finansial
Tujuan menganalisa aspek keuangan dari  studi  kelayakan    adalah  untuk menentukan  rencana  investasi    melalui perhitungan    biaya  dan  manfaat    yang diharapkan  ,  dengan  dana,  biaya  ,  modal, kemampuan proyek untuk membayar kembali    dana  tersebut  dalam  waktu  yang telah ditentukan dan menilai  apakah proyek akan dapat berkembang (Umar 2003:178)

## Aspek Pasar
Tempat  pertemuan  antara  penjual dan  pembeli,  atau  saling  bertemunya kekuatan  permintaan  dan  penawaran  untuk membentuk  suatu  harga;  Suatu  kelompok orang yang diorganisasikan untuk melakukan tawar menawar, sehingga terbentuk  harga;  Kumpulan  orang-orang yang  mempunyai  keinginan  untuk  puas, uang  untuk  belanja,  dan  kemauan  untuk membelanjakannya.  Sehingga  ada  3  faktor utama  penunjang  terjadinya  pasar:  orang dengan  keinginannya,  daya  belinya,  dan tingkah laku pembeliannya. (Stanton)

## Aspek Manajemen
Sebagai Alat untuk mencapai tujuan melalui orang;  Sebagai proses perencanaan
Analisis Payback Period  Sebagai Dasar Kelayakan Investasi (Murnawati) 120
pengorganisasian, pelaksanaan
dan
pengendalian  untuk mencapai tujuan tertentu .  Proses  Pengelolaan  suatu  kegiatan    atau usaha  dari awal  hingga perusahaan tersebut berjalan  sampai  akhir  dari  perusahaan tersebut.
Periode pengembalian investasi (PP: Payback Period ) Payback  Period (PP)  adalah  jangka waktu  tertentu  yang  menunjukkan  terjadinya arus  penerimaan (cash  in  flows) secara kumulatif  sama  dengan  jumlah  investasi dalam  bentuk present  value. Analisis payback  period dalam  studi  kelayakan  perlu juga  ditampilkan  untuk  mengetahui  berapa lama  usaha/proyek  yang  dikerjakan  baru dapat  mengembalikan  investasi.  Semakin cepat  dalam  pengembalian  biaya  investasi proyek,  semakain  baik  proyek  tersebut karena  semakin  lancar  perputaran  modal.  Di pihak  lain,  dengan  adanya  perkembangan teknologi  yang  begitu  cepat  akhir-akhir  ini, semakin cepat pengembalian biaya investasi  semakin  mudah  dalam penggantian aset baru. Terlambatnya pengembalian  investasi  dari  proyek  yang dikerjakan  bisa  menyebabkan  kerugian  bagi perusahaan  karena  aset  lama,  kendatipun masuh  baik  dilihat  dari  segi  teknis,  dari segi ekonomis kurang menguntungkan lagi karena adanya perusahaan sejenis telah menggunakan aset baru
dengan menggunakan  teknologi  baru  yang  bisa menyebabkan harga pokok bertambah rendah dan  kualitas  bertambah  tinggi  (Yacob Ibrahim;2009;154).
Payck  periode  merupakan  teknik penilaian  terhadap  jangka  waktu  (periode) pengembalian  investasi  suatu  proyek  atau usaha,  perhitungan  ini  dapat  dilihat  dari perhitungan kas bersih merupakan penjumlahan  laba  setelah  pajak  ditambah dengan penyusutan.
Kelemahan    metode  payback  periode (PP) adalah mengabaikan  perhitungan  nilai waktu  uang  (time  value  of  maney);    tidak mempertimbangkan    aruskas  yang  terjadi setelah masa pengembalian

## METODE
Penelitian  ini  menggunakan  metode deskriptif  dengan  pendekatan  survey  yaitu dengan  menggunakan  data  sekunder    data primer    dari  responden    terhadap  objek- objek yang ditanyakan sesuai permasalahan    dan  tujuan    yang  ingin dijawab dan data  yang ada  yang tersedia di UD Cahaya Tani. Penelitian ini dilaksanakan  di  UD  Cahaya  tani  yang terletak  di  Dusun  Kampung  LintangDesa Tambang  Kecamatan  Tambang  Danau Bingkuang Kabupaten Kampar.
Untuk  membantu  penulis  dalam penyelesaian  penelitian  ini  jeins  data  yang digunakan  adalah  data  kwalitatif    dan  data kwantitatif  sedangkan  sumberdata  penulis menggunakan data primer dan data sekunder dan data yang data yang diperoleh dari  literature,  data  primer    penulis  peroleh dari  hasil  penelitian  lapangan  sedangkan data sekunder penulis peroleh  dari laporan keuangan  di  UD  Cahaya  Tani  dan  data pendukung  lainnya:    Teknik  pengumpulan data penulis melakukan wawancara langsung    yaitu    Tanya  jawab  dengan pemilik yang berwenang dalam memberikan informasi data yang diperlukan; Studi kepustakaan yang tujuaanya  untuk  menambah  wawasan  dan menambah  bahan literature dan yang dapat menunjang penelitian ini
Analisa  data  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah dengan menggunakan metode deskriptif kwantitatif yang  artinya  setelah  data  diperoleh  lalu dikelompokkan  ,  dianalisa    hubungan- hubungannya sehingga dapat diinterprestasikan    dengan  menggunakan tiori-tiori    yang  berhubungan    sehingga dapat dijawab  permasalahan  yang dihadapi perusahaan tersebut. Analisa data menggunakan  metode Payback period (PP) sebagai  dasar  untuk    mengukur  kelayakan suatu investasi  yaitu:

## HASIL
Untuk  menilai  apakah  investasi Bibit  unggul  jeruk  manis  kepkrok  siam sudah  cukup  layak  atau  sebaliknya,  pada
Analisis Payback Period  Sebagai Dasar Kelayakan Investasi (Murnawati) 121
dasarnya  dipengaruh    oleh  beberapa  factor, antara  lain  ketersediaanya  dana  untuk membiayai suatu investasi, sedangkaan untuk menganalisa    kelayakan  investasi    bibit unggul  jeruk  manis  keprok  siam  yang menjadi  factor  penilaian  kelayakan    usaha dijalankan dengan membandingkan bandingkan antara pendapatan dengan biaya. Analisa biaya
Dalam memenuhi kebutuhan investasi dalam Bibit unggul jeruk manis keprok siam tidak  terlepas  dari  biaya,  dalam  pengukuran biaya  dapat  bersifat  tetap  setiap  tahunnya. Karyawan  yang  ada  pada  UD  Cahaya  tani berjumlah  5  Orang  yang  terdiri  dari  1  orang Pimpinan,  1  orang  tenaga  Administrasi,  3 Orang  tenaga  lapangan,  yang  mempunyai tugas,  1  0rang  bagian  penyiraman  bibit,  2 orang  tenaga  pengisi  penamanan  bibit  yang menpunyai  gaji  ditambah  dengan  tunjangan hari  raya  adalah  sebagai  berikut  bahwa  pada tahun  2010  terlihat  bahwa    rincian  gaji pimpinan selama setahun adalah Rp 37.500.000, sedangkan untuk bagian administrasi selama tahun tersebut adalah Rp 18.750.000,-  untuk  pegawai  lapangan  untuk tiga  orang  gaji  yang  dikeluarkan  senilai    Rp 41.250.000  selama  tahun  2010    UD  Cahaya Tani  mengeluarkan  dana  untuk  gaji  adalah sebesar Rp 97.500.000,-.
Pada  tahun  2011  terlihat  bahwa rincian  gaji  pimpinan  selama  setahun  adalah Rp    41.250.000,  sedangkan  untuk  bagian administrasi selama tahun tersebut adalah Rp 20.000.000,-  untuk  pegawai  lapangan  untuk tiga  orang  gaji  yang  dikeluarkan  senilai    Rp 46.875.000  selama  tahun  2011    UD  Cahaya Tani  mengeluarkan  dana  untuk  gaji  adalah sebesar  Rp  108.125.000,-  Dari  data    tahun 2012    gaji  pimpinan  yang  dikeluarkan selama  setahun  adalah  Rp    43.750.000, sedangkan  untuk  bagian  administrasi  selama tahun  tersebut  adalah  Rp  21.250.000,-  untuk pegawai lapangan untuk tiga orang gaji yang dikeluarkan  senilai    Rp  52.500.000  selama tahun  2012    UD  Cahaya  Tani  mengeluarkan dana  untuk  gaji  adalah    sebesar  Rp 117.500.000,-.
Tahun  2013  Gaji  pimpinan  selama setahun  adalah  Rp    43.750.000,  sedangkan
untuk  bagian  administrasi  selama  tahun tersebut  adalah  Rp  22.500.000,-  untuk pegawai  lapangan  untuk  tiga  orang  gaji yang  dikeluarkan  senilai    Rp  56.250.000 selama  tahun  2013    UD  Cahaya  Tani mengeluarkan  dana  untuk  gaji  adalah sebesar Rp 122.500.000,-. Pada tahun 2014 terlihat  bahwa    rincian  gaji  pimpinan selama  setahun  adalah  Rp    45.600.000, sedangkan untuk bagian administrasi selama tahun tersebut adalah Rp 23.750.000,- untuk pegawai lapangan untuk tiga orang gaji yang dikeluarkan senilai  Rp 63.750.000 selama tahun 2010  UD Cahaya Tani  mengeluarkan  dana  untuk  gaji  adalah sebesar Rp 133.100.000,-.
Untuk rinciaan bahan yang dikeluarkan untuk pembibitan dan penanaman  jeruk  keprok  siam  pada  UD cahaya  tani  adalah;  untuk  pembelian  tanah selama  tahun  2010  adalah  Rp  1,650.000,- sedangkan untuk pembelian poliback sejumlah  Rp.3.000.000.  mata  bibit  unggul sejumlah    Rp  4.500.000,-  pembelian  bibit jeruk    senilai  Rp  2.100.000,-  total  biaya bahan  yang  dikeluarkan  adalah  senilai  Rp 11.250.000,-
Biaya bahan yang dikeluarkan untuk pembibitan  dan  penanaman  jeruk  keprok siam  pada  UD  cahaya  tani  adalah;  untuk pembelian  tanah  selama  tahun  2011  adalah Rp 1,760.000,- sedangkan untuk pembelian poliback sejumlah Rp.3.200.000. mata bibit unggul sejumlah  Rp 4.800.000,- pembelian bibit  jeruk    senilai  Rp  2.240.000,-  total biaya bahan yang dikeluarkan adalah senilai Rp 12.000.000,-
Untuk rinciaan bahan yang dikeluarkan untuk pembibitan dan penanaman  jeruk  keprok  siam  pada  UD cahaya  tani  adalah;  untuk  pembelian  tanah selama  tahun  2012  adalah  Rp  1,900.800,- sedangkan untuk pembelian poliback sejumlah  Rp.3.456.000.  mata  bibit  unggul sejumlah    Rp  5.334.000,-  pembelian  bibit jeruk    senilai  Rp  2.419.000,-  total  biaya bahan  yang  dikeluarkan  adalah  senilai  Rp 13.110.000
Biaya bahan yang dikeluarkan untuk pembibitan  dan  penanaman  jeruk  keprok
Analisis Payback Period  Sebagai Dasar Kelayakan Investasi (Murnawati) 122
siam  pada  UD  cahaya  tani  adalah;  untuk pembelian  tanah  selama  tahun  2013  adalah Rp  1.929.180,-  sedangkan  untuk  pembelian poliback  sejumlah  Rp.3.507.600.  mata  bibit unggul  sejumlah    Rp  5.261.400,-  pembelian bibit jeruk  senilai Rp 2.455.320,- total biaya bahan  yang  dikeluarkan  adalah  senilai  Rp 13.153.500,-
Biaya  bahan  yang  dikeluarkan  untuk pembibitan  dan  penanaman  jeruk  keprok siam  pada  UD  cahaya  tani  adalah;  untuk pembelian  tanah  selama  tahun  2014  adalah Rp  1.885.675,-  sedangkan  untuk  pembelian poliback  sejumlah  Rp.3.428.500  mata  bibit unggul  sejumlah    Rp  5.142.750,-  pembelian bibit jeruk  senilai Rp 2.399.950,- total biaya bahan  yang  dikeluarkan  adalah  senilai  Rp 12.856.875,-
Biaya  lain  yang  dikeluarkan  pada tahun  2010  adapun  biaya  tersebut  adalah
biaya listrik, telp dan biaya transportasi yang dikeluarkan pada tahun tersebut dengan total biaya adalah  RP 14.400.000,-
Total  Biaya  lain  yang  dikeluarkan pada  tahun  2011  adapun  biaya  tersebut adalah biaya listrik, telp dan biaya transportasi  yang  dikeluarkan  pada  tahun tersebut  dengan  jumlah    biaya  adalah    RP 17.520.000,-
Rincian  Biaya  lain  yang  dikeluarkan pada  tahun  2012  pada  tabel  tersebut  diatas adalah    biaya  listrik,  telp  dan  biaya transportasi  yang  dikeluarkan  pada  tahun tersebut  dengan  total    adalah    RP 19.680.000,-
Total  Biaya  lain  yang  dikeluarkan pada  tahun  2013  adapun  biaya  tersebut adalah biaya listrik, telp dan biaya transportasi  yang  dikeluarkan  pada  tahun
tersebut  dengan  jumlah    biaya  adalah    RP 19.800.000,-
Rincian Biaya lain yang dikeluarkan pada  tahun  2014  pada  tabel  tersebut  diatas adalah    biaya  listrik,  telp  dan  biaya transportasi  yang  dikeluarkan  pada  tahun tersebut  dengan  total    adalah    RP 21.720.000,-
Penjualan  ataupun  pendapatan  yang diperoleh  dari  hasil  penjualan  bibit  pada tahun  2010      bibit  yang  laku  tejual  adalah 3000  batang,    dengan  harga  perbatangnya adalah  Rp  6.000,-  dengan  total  penjualan adalah    Rp  180.000.000  sedangkan  pada tahun  2011  bibit  yang  laku  tejual  adalah 3.200  batang,    dengan  harga  perbatangnya adalah  Rp  6.000,-  dengan  total  penjualan adalah    Rp  192.000.000  pada  tahun  2012 bibit yang laku tejual adalah 34.560 batang, dengan  harga  perbatangnya  adalah  Rp
6.250,-  dengan  total  penjualan  adalah    Rp 215.000.000,  pada  tahun  2013    bibit  yang laku  tejual  adalah  35.076  batang,    dengan harga  perbatangnya  adalah  Rp  6.500,- dengan  total  penjualan  adalah    Rp 227.994.000,-  sedangkan  pada  tahun  2014 bibit yang laku tejual adalah 34.285 batang, dengan  harga  perbatangnya  adalah  Rp 7.000,-  dengan  total  penjualan  adalah    Rp 239.000.000.
Proyeksi  aliran  kas  merupakan jumlah  uang  masuk  dan  uang  keluar  suatu usaha mulai dari investasi dilakukan sampai berakhirnya    investasi  tersebut,  bagi seorang  investor    yang  terpenting  adalah berapa  kas  bersih    yang  di  terima  dari modal  yang  diinvestasikan  dalam  suatu usaha  Dalam  menaksir  (cash  Flow)  aliran kas masuk dan kas keluar sering digunakan
Analisis Payback Period  Sebagai Dasar Kelayakan Investasi (Murnawati) 123
informasi yang terdapat di laporan perhitungan  laba  dan  rugi,  sesuai  dengan prinsip  akuntansi  dan  kemudian  diubah menjadi taksiran arus kas

## PEMBAHASAN
Dalam  meng  analisa  investasi  pada UD    Cahaya  Tani    ditinjau  dari  aspek financial  dapat  menggunakan  beberapa metode yaitu :
1 Payback periode 2.Net Presen  Value
3. Average Rate Of Return
4  Internal Rete Of Return
5.1 Metode Payback period (PP)
Metode  payback  period  merupakan teknik  penilaian  terhadap  suatu  investasi suatu proyek pengembalian investasi  dengan menggunakan    aliran  kas masuk  bersih  yang diperoleh  setiap  tahunnya,  payback  periode pada  Ud  Cahaya  Tani  dapat  dilihat  sebagai berikut:
Investasi Awal =  Rp  148.500.000 Proceed tahun I =  Rp    51.165.000 Sisa =  RP    97.335.000 Proceed tahun II =  RP     48.919.500 Sisa =  Rp      48.415.50 48.415.500 PP= 2 tahun + ------------------- x 1 tahun 58.239.000
= 2 tahun + 0,83 Tahun = 2,83 Tahun
Pada  tahun  pertama  aliran  kas  bersih tahun  pertama  aliran  kas  bershi  perusahaan adalah  Rp 51,165,000,- belum bisa menutupi investasi  sebesar  Rp  148.500.00,-  masih bersisa  investasi  sebesar  Rp    97,335,000,- dan  ditutupi  lagi  dengan  tahun  ke  dua  yaitu sebesar  Rp  48,919,500,-    ternyata  belum tertutupi  masih  bersisa  investasi  sebesar  Rp 48,919,500,-  Pada  tahun  ke  3  sisa  investasi yang  belum  kembali  sebesar  Rp  48.415.500, pada  tahun  ke  3  memperoleh  kas  masuk sebesar  Rp  58.239.000,-  oleh  karena  itu mengembalikan  dana  investasi  sebeasr  Rp 48.415.500,-  memerlukan  waktu  selama (48.415.500/58.239.000)  x 1 tahun  =  0,83
tahun,  belum  pada  tahun  ketiga  investasi telah  tertutupi    yaitu  selama  2,83  tahun sehingga  payback  periodenya  lebih  pendek dari waktu yang ditentukan ( 5 tahun) maka investasi pada UD Cahaya tani layak untuk dilaksanakan

## SIMPULAN
Dari hasil penelitian dan pembahasan  yang  telah  dipaparkan,  maka dapat  diambil  kesimpulan  sebagai  berikut: Secara keseluruhan hasil penelitian terhadap  investasi  UD  Cahaya  tani,  setiap tahunnyanya  mengalami  kenaikan  terhadap biaya operasional  seperti biaya gaji, bahan, listrik  dan  telp  disebabkan  karena  semakin meningkatnya  kegiatan  yang  dilakukan; Menganalisa  tentang  Pendapatan  pada  UD cahaya  tani  jumlah  pendapatan  setiap tahunnya  mengalami  peningkatan  karena semakin  banyaknya  minat  masyarakat untuk  menginvestasikan    dananya  ke tanaman    jeruk    khususnya  juruk  manis keprok  siam;  Analisa  tentang  kelayakan investasi  pada  ud  Cahaya  tani  dengan metode  yang  dilakukan  yaitu.    Metode Payback period (PP) yatiu tingkat pengembalian  investasi  UD  Cahaya  tani Investasi  yang  ditanamkannya  kan  kembali selama  2,83  tahun  dapat  dikatakan  layak untuk  dijalankan  karena Payback  period lebih  pendek  dari  pada  jangka  waktu  yang telah ditentukan (5 tahun)

## DAFTAR RUJUKAN
Abdullah,  Thamrin  dan  Francis  Tantri; Manajemen  Pemasaran; PT  Raja Grafindo Persada; Jakarta; 2012
Assauri,Sofjan; Manajemen  Pemasaran ,  PT Raja  Grafindo  Persada,  Jakarta;
2009
Ibrahim  Yakob, Studi  Kelayakan    Bisnis , Rineka cipta Jakarta 2009
Jakfar  dan  kasmir Studi  kelayakan  bisnis kencana    prenada  media  Group jakarta 2010
Analisis Payback Period  Sebagai Dasar Kelayakan Investasi (Murnawati) 124
Johan Suwinto , Studi kelayakan Pengembangan  Bisnis    Graha  Ilmu Jakarta 2011
Nitisemito,  Alex  S,Umar  burhan,  Wawasan Studi  kelayakan dan  evaluasi  Proyek, Bumi Aksara Jakarta 2009
Prihadi,  Toto,2010  Analisis  Investasi  , Jakarta PPM
Pasaribu  Ali  Musa,  Perencanaan  dan evaluasi  Proyek Agribisnis ,  Lily Publiser Yogyakarta 2012
Sutarno,  Serba  serbi  Manajemen  Bisnis, Graha Ilmu, Yogya karta 2012
Umar  H, Studi  kelayakan  bisnis Graha Media  Pustaka Utama jakarta 2009