Analisis Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return on Investment (ROI) dan Total Asset Turn Over (TATO) terhadap Pertumbuhan Laba pada PT. Semen Indonesia, Tbk.
Sri Dewi Nurkomalasyari sridewinurkomalasyari@gmail.com Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Bima
Ita Purnama ita123purnama@gmail.com Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Bima

## Abstract
This study aims to examine and analyze the effect of net profit margin, return on investment and total  asset  turnover  on  profit  growth  at  Indonesian  cement  companies  listed  on  the  Indonesian stock  exchange  in  2006-2020.  The  data  used  in  this  study  is  secondary  data  obtained  from  the financial  reports  of  Indonesian  cement  companies  listed  on  the  Indonesian  stock  exchange.  The analytical method used in this research is multiple linear regression analysis. The sample in this study was 15 years old with a purposive sampling technique as the sampling method. The results of this  study  indicate  that  the  net  profit  margin  variable  has  a  significant  effect  on  profit  growth, return on investment has a significant negative effect on profit growth and total asset turnover has a significant effect on profit growth.
Keywords : net profit margin, pertumbuhan laba, return on investment, total asset turn over

## 1. Pendahuluan
Perusahaan  manufaktur  adalah  perusahaan  yang  membeli  bahan  baku,  mengolahnya hingga  menjadi  produk  jadi  yang  siap  dipakai,  dan  menjual  kepada  konsumen  yang membutuhkannya.  Fungsi  utama  perusahaan  manufaktur  adalah  sebagai  jembatan  antara perusahaan penghasil bahan mentah dan konsumen yang membutuhkan barang yang memiliki nilai tambah yang lebih tinggi dari bahan mentah tersebut. Berbeda dengan perusahaan dagang yang  membeli  dan  menjualnya  dalam  bentuk  yang  sama,  perusahaan  manufaktur  harus mengolah terlebih dahulu bahan baku atau bahan mentah yang dibelinya sebelum menjualnya kepada masyarakat. Keberhasilan suatu perusahaan dapat dilihat dari kemampuan perusahaan tersebut  untuk  menghasilkan  laba  setiap  periode.  Laba  perusahaan  diharapkan  mengalami kenaikan  setiap  periode,  sehingga  dibutuhkan  estimasi  laba  yang  akan  dihasilkan  oleh perusahaan  pada  periode  yang  akan  datang.  Estimasi  laba  dapat  dilakukan  dengan  cara menganalisa  laporan  keuangan  perusahaan  Andriyani(2015).Tujuan  utama  suatu  perusahaan yaitu  menghasilkan  laba  dengan  cara  memproduksi  barang  dan  jasa  yang  dibutuhkan masyarakat  untuk  memenuhi  kebutuhannya.  Ada  beberapa  faktor  yang  dapat  mempengaruhi pertumbuhan  laba  pada  perusahaan,  salah  satunya  yaitu  penjualan  yang  dikeluarkan  oleh perusahaan.  Untuk  menghitung  pertumbuhan  laba  biasanya  diukur  dengan  rasio-rasio keuangan.  Adapun  rasio  keuangan  yang  digunakan  untuk  mengukur  pertumbuhan  laba  dalam penelitian ini diuraikan di bawah ini.
Net  profit  margin (NPM)  adalah  rasio  profitabilitas  yang  digunakan  untuk  mengukur persentase laba bersih pada suatu perusahaan terhadap penjualan bersihnya. Margin laba bersih ini  menunjukkan  proporsi  penjualan  yang  tersisa  setelah  dikurangi  semua  biaya  terkait. Net profit margin ini sering disebut juga dengan profit margin ratio . Bagi investor, net profit margin ini biasanya digunakan untuk mengukur seberapa efisien manajemen mengelola perusahaannya
dan  juga  memperkirakan  profitabilitas  masa  depan  berdasarkan  peramalan  penjualan  yang dibuat oleh manajemen (Krisanti and Rahayu, 2018) .
Return  On  Investment (ROI)  merupakan  rasio  yang  menunjukkan  hasil  (return)  atas jumlah  aktiva  yang  digunakan  dalam  perusahaan,  Analisis  Return  On  Investment  (ROI)  atau sering  diterjemahkan  dalam  bahasa  Indonesia  sebagai  rentabilitas  ekonomi,  mengukur perkembangan perusahaan menghasilkan laba,Menurut Kasmir (2012).
Total asset turn over (TATO) menunjukkan perputaran total aktiva diukur dari volume penjualan  dengan  kata  lain  seberapa  jauh  kemampuan  semua  aktiva  menciptakan  penjualan. Semakin tinggi rasio ini semakin baik (Harahap, 2012).
Pertumbuhan  laba  adalah  peningkatan  laba  yang  terjadi  dalam  perusahaan  bila dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Pengertian laba secara operasional adalah perbedaan antara  pendapatan  yang  direalisasi  yang  muncul  dari  transaksi-transaksi  selama  satu  periode dengan biaya yang berkaitan dengan pendapatan tersebut (Harahap, 2012).
PT  Semen  Indonesia  (Persero),  Tbk.  sebelumnya  bernama  PT  Semen  Gresik  (Persero), Tbk.  diresmikan  di  Gresik  pada  tanggal  7  Agustus  1957  merupakan  perusahaan  BUMN persemenan  yang  menjadi  penopang  pembangunan  nasional  sejak  masa  kemerdekaan  hingga saat ini. Pada tahun 1991, perusahaan ini menjadi BUMN pertama yang go public di Bursa Efek Indonesia  (BEI)  dengan  kode  emiten  “SMGR”. Perusahaan  pada  umumnya  didirikan  dengan tujuan  untuk  mendapatkan  laba.  Tujuan  perusahaan  ada  2  yaitu  tujuan  komersil  dan  tujuan sosial. Tujuan komersil atau profit oriented adalah tujuan perusahaan untuk memperoleh laba. Laba  yang  di  peroleh  perusahaan  diharapkan  meningkat  dari  satu  periode  ke  periode selanjutnya. Pertumbuhan laba merupakan perubahan persentase kenaikan laba yang diperoleh perusahaan (Taruh, 2011).
Tabel  1.  Laba  Bersih  dan  Penjualan  PT.  Semen  Indonesia  (Persero),  Tbk.  Tahun 2006-2020 Tahun Laba (Rp.) Penjualan (Rp.) 2006 1.205.520.421.000 8.727.857.819.000 2007 1.775.408.324.000 9.600.800.642.000 2008 2.523.544.472.000 12.209.846.050.000 2009 3.326.487.957.000 14.387.849.799.000 2010 3.633.219.892.000 14.344.188.706.000 2011 3.955.272.512.000 16.378.793.758.000 2012 4.926.639.847.000 19.598.247.884.000 2013 5.354.298.521.000 24.501.240.780.000 2014 5.567.659.839.000 26.987.035.135.000 2015 4.525.441.038.000 26.948.004.471.000 2016 4.535.036.823.000 26.134.306.138.000 2017 1.650.006.251.000 27.813.664.176.000 2018 3.085.704.236.000 30.687.625.970.000 2019 2.371.233.000.000 40.368.107.000.000 2020 2.674.343.000.000 35.171.668.000.000 Sumber : https://sig.id/id/informasi-perusahaan/ppid/

## 2. Tinjauan Pustaka

## 2.1. Net Profit Margin
NPM adalah sebuah angka persentase yang menunjukkan hubungan antara keuntungan bersih perusahaan dengan total penjualan. Margin laba bersih yaitu ukuran keuntungan dengan membandingkan antara laba setelah bunga dan pajak dibandingkan dengan penjualan. Rasio ini berguna untuk menunjukkan pendapatan bersih perusahaan atas penjualan (Manulang, 2016).
Kasmir (2012) menjelaskan bahwa net profit Margin merupakan rasio untuk mengukur kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan net  income dari  kegiatan  operasi  pokoknya. Manulang  (2016)  mendefinisikan  NPM  sebagai  sebuah  angka  persentase  yang  menunjukkan hubungan antara keuntungan bersih perusahaan dengan total penjualan.
𝑁𝑃𝑀 = Laba bersih penjualan × 100%
Net  profit  margin (NPM) merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  perolehan laba  bersih  setiap  rupiah  penjualan  perusahaan. Semakin  besar  penjualan,  maka  kemampuan perusahaan  untuk  memperoleh  laba  juga  semakin  tinggi  sehingga  dapat  mempengaruhi meningkatnya pertumbuhan laba perusahaan (Untung, 2017).

## 2.2. Return on Investment
Return on invesment merupakan rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan yang akan digunakan untuk menutup investasi yang dikeluarkan. ROI merupakan ukuran efisiensi penggunaan modal di dalam suatu perusahaan (Mardi, 2012).
Return  on  investment (ROI)  merupakan  rasio  yang  menunjukkan  hasil  ( return )  atas jumlah aktiva yang digunakan dalam perusahaan. Analisis return on investment (ROI) atau sering diterjemahkan dalam bahasa Indonesia sebagai rentabilitas ekonomi, mengukur perkembangan perusahaan menghasilkan laba (Kasmir, 2012).

## 𝑅𝑂𝐼  = Laba bersih
total aktiva ROI merupakan rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan  yang  akan  digunakan  untuk  menutup  investasi  yang  dikeluarkan  dan  juga merupakan  ukuran  efisiensi  penggunaan  modal  di  dalam  suatu  perusahaan.  Semakin  besar modal  yang  dikeluarkan,  maka  semakin  besar  kemampuan  perusahaan  untuk  memperoleh keuntungan  yang  akan  digunakan  untuk  menutupi  investasi  yang  dikeluarkan.  Semakin  tinggi keuntungan yang diperoleh dapat mempengaruhi pertumbuhan laba (Silalahi et al., 2017).

## 2.3. Total Asset Turnover
Total  asset  turnover (TATO)  digunakan  untuk  mengukur  kinerja  perusahaan  dalam menggunakan asetnya untuk menghasilkan total penjualan bersih (Purwanto, 2016). Total asset turnover menunjukkan perputaran total aktiva diukur dari volume penjualan, dengan kata lain seberapa  jauh  kemampuan  semua  aktiva  menciptakan  penjualan.  Semakin  tinggi  rasio  ini semakin baik (Harahap, 2012).

## 𝑇𝐴𝑇𝑂 = Penjualan
total aktiva
TATO  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  menilai  perputaran  semua  aktiva  yang dimiliki  perusahaan  dan  mengukur  berapa  jumlah  penjualan  yang  diperoleh  dari  tiap  rupiah aktiva.  Tingkat  perputaran  aktiva  yang  semakin  cepat  dapat  meningkatkan  laba  bersih perusahaan,  karena  perusahaan  dapat  memanfaatkan  aktiva  tersebut  untuk  meningkatkan penjualan yang dapat berdampak terhadap pendapatan (Mardi, 2012).

## 2.4. Pertumbuhan Laba
Pengertian laba secara operasional adalah perbedaan antara pendapatan yang direalisasi yang  muncul  dari  transaksi  selama  satu  periode  dengan  biaya  yang  berkaitan  dengan pendapatan tersebut (Harahap, 2018). Pertumbuhan laba adalah peningkatan laba yang terjadi dalam perusahaan bila dibandingkan dengan tahun sebelunya.
𝑃𝐸𝑅𝑇𝑈𝑀𝐵𝑈𝐻𝐴𝑁 𝐿𝐴𝐵𝐴 = Laba bersih tahun ini − Laba bersih tahun lalu Laba bersih tahun lalu

## 2.5. Kerangka Konseptual

## Gambar 1. Kerangka Konseptual

## 3. Metode Penelitian
Jenis  penelitian  ini  termasuk  dalam  penelitian  asosiatif.  Penelitian  asosiatif  yaitu penelitian  yang  menggambarkan  keadaan  suatu  perusahaan  berdasarkan  data  yang  diperoleh secara  tidak  langsung  yang  bersumber  dan  dipublikasikan  di  bursa  efek  indonesia  melalui www.idx .co.id, jurnal penenlitian, lapaoran keuangan, buku-buku referensi  yang sesuai dengn topik penelitian. Populasi yang digunakan dalam  penelitian ini adalah 30 tahun mulai terpublis di BEI dari tahun (1991 – 2020) dan sampel dalam penelitian ini yaitu selama 15 tahun mulai dari tahun (2006-2020) dengan teknik sampling yang digunakan yaitu purposive sampling.
Metode pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah studi pustaka dan dokumentasi.  Adapun  teknik  analisis  data  yang  digunakan  untuk  mengolah  data  dalam penelitian yaitu;
1) Uji Asumsi Klasik
a. Uji Normalitas
b. Uji Multikolinearitas
c. Uji Heterokedastisitas
d. Uji Autokorelasi
2) Regresi Linear Berganda
3) Analisis Korelasi
4) Koefisiensi Determinasi
5) Uji T (parsial) dan Uji F (simultan)
4. Analisis Data dan Pembahasan
4.1. Uji Asumsi Klasik
1) Uji Normalitas
Tabel 1. Hasil Uji Normalitas Unstandardized Residual N 15 Normal Parameters a,b Mean 0E-7 Std. Deviation 168,98241562 Most Extreme Differences Absolute ,167 Positive ,167 Negative -,150 Kolmogorov-Smirnov Z ,646 Asymp. Sig. (2-tailed) ,799 Sumber: Data primer diolah
Hasil  uji  Statistik  non-parametrik Kolmogorov-Smirnov menunjukkan  nilai  signifikansi 0,799 > 0,05. Hal ini membuktikan data residual berdistribusi normal.
2) Uji Multikolinearitas Tabel 2. Hasil Uji Multikolinearitas
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) NPM ,050 19,946 ROI ,020 50,490 TATO ,069 14,588

## Sumber: Data primer diolah
Ada tidaknya multikoliniearitas dapat dideteksi dengan melihat nilai toleransi dan VIF. Nilai yang dipakai untuk menunjukkan adanya multikolineritas adalah nilai toleransi > 0,10 atau sama dengan nilai VIF < 10, dari tabel diatasnilai toleransi < 0,10 dan nilai VIF > 10 dapat disimpulkan bahwa data residual ada terjadinya multikolinearitas.

## 3) Uji Heteroskedastisitas

## Sumber: Data primer diolah Gambar 2. P-P Plot
Berdasarkan output  Scatterplot di  atas  diketahui  titik-titik  menyebar  di  atas  dan  di bawah  atau  disekitar  angka  0,  titik-titik  tidak  berkumpul  hanya  di  atas  atau  di  bawah namun  menyebar  ke  kanan  dan  ke  kiri  dan  penyebarannya  berbentuk  pola  dan  dapat disimpulkan  diagram  pancar    membentuk  pola  tertentu,  sehingga    mengalami heteroskedastisitas.
4) Uji Autokorelasi
Tabel 3. Hasil Uji Autokorelasi Durbin Watson Model  R R Square Adjusted R Square Std.  Error of the Estimate Durbin- Watson 1 ,831 a ,691 ,607
190,63788  1,605

## Sumber: Data primer diolah
Berdasarkan hasil pada tabel di atas dijelaskan bahwa nilai Durbin Watson (d) sebesar 1,605, dL = 0,814, dU = 1,750, 4-dU = 2,24 dan 4-dL = 3,186. Maka, hasil penelitian uji Durbin Watson berada pada kriteria : dU<d<4-dU ( 1,750 < 1,605 < 2,25 ) sehingga tidak ada terjadi autokorelasi.
Tabel 4. Kriteria Durbin Watson Nilai d Hitung Keputusan d < dL Ada autokorelasi positif dL < d < dU Tidak ada kesimpulan/keputusan dU < d < 4-dU Tidak ada autokorelasi 4-dU < d < 4-dL Tidak ada kesimpulan/keputusan 4-dL < d Ada autokorelasi negative Tabel 5. Hasil Uji Autokorelasi Runs Test Unstandardized Residual Test Value a -33,57672 Cases < Test Value 7 Cases >= Test Value 8 Total Cases 15 Number of Runs 7 Z -,521 Asymp. Sig. (2-tailed) ,603

## Sumber: Data primer diolah
Berdasarkan hasil uji autokorelasi melalui statistic menggunakan runs test menghasilkan nilai Asymp. Sig 0,603 > signifikan 0,05. Maka disimpulkan penelitian ini tidak terdapat autokorelasi.

## 4.2. Uji Regresi Linear Berganda
Tabel 6. Hasil Uji Regresi Linear Berganda Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -1936,812 528,791 -3,663  ,004 NPM 8589,011 3335,089 1,927 2,575 ,026 ROI -15554,034  4531,499 -4,087 -3,432  ,006 TATO 3501,119 800,413 2,799 4,374 ,001 Sumber: Data primer diolah Persamaan regresi linear berganda Y = a + b1.X1 + b2.X2 + b3.X3
= -1936,812 + 8589,011.x1 - 15554,034.x2 + 3501,119.x3
Berasarkan persamaan di atas, dapat disimpulkan beberapa hal sebagai berikut :
1) Nilai konstantan adalah a = -1936,812 artinya jika net profit margin, return on investment dan total asset turn over konstan atau sama dengan nol maka pertumbuhan laba pada PT. Semen Indonesia Tbk tidak mengalami penurunan sebesar -1936,812.
2) Nilai  b1  =  8589,011  artinya  jika net  profit  margin naik  sebesar  1%  dimana return  on investment dan total  asset  turn  over konstan  maka  pertumbuhan  laba  pada  PT.  Semen Indonesia Tbk akan naik sebesar 8589,011.
3) Nilai  b2  =  -15554,034  artinya  jika return  on  investment naik  sebesar  1%  dimana net profit margin dan total asset turn over konstan maka pertumbuhan laba pada PT. Semen Indonesia Tbk akan menurun sebesar 15554,034.
4) Nilai b3 = 3501,119 artinya jika total asset turn over naik sebesar 1% dimana net profit margin dan return  on  investment konstan  maka  pertumbuhan  laba  pada  PT.  Semen Indonesia Tbk akan naik sebesar 3501,119.

## 4.3. Koefisien Korelasi
Tabel 7. Hasil uji korelasi Model  R R Square  Adjusted R Square  Std. Error of the Estimate  Durbin-Watson 1 ,831 a ,691 ,607 190,63788 1,605

## Sumber: Data primer diolah
Nilai koefisien korelasi berganda yaitu 0,831. Artinya tingkat keeratan hubungan antara Net Profit Margin, Return On Investment dan Total Asset Turn Over terhadap pertumbuhan laba sangat kuat. Hasil ini sesuai dengan tabel internal koefisien dibawah ini.

## Tabel 8.  Koefisien Korelasi pada Tingkat Hubungan X dan Y
Interval Koefisien  Tingkat Hubungan 0,00 - 0,199 Sangat Rendah 0,20 - 0,399 Rendah 0,40 - 0,599 Sedang 0,50 - 0,799 Kuat 0,80 - 1,000 Sangat Kuat 4.4. Koefisien determinasi Tabel 9. Hasil uji determinasi Model  R R Square Adjusted R Square  Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,831 a ,691 ,607 190,63788 1,605

## Sumber: Data primer diolah
Pada  tabel  tersebut  dapat  diketahui  bahwa  nilai  koefisien  determinasi  berganda  (R 2 ) sebesar 0,691. Hal ini menunjukkan bahwa pengaruh ketiga variabel bebas yaitu NPM, ROI dan TATO  dalam  memprediksi  pertumbuhan  laba  adalah  sebesar  69,1%dan  sisanya  30,9  % dijelaskan oleh variabel lain.

## 4.5. Uji t  (Persial)
Tabel 10. Hasil uji parsial Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients  T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant)  -1936,812  528,791 -3,663 ,004 NPM 8589,011  3335,089 1,927 2,575 ,026 ROI - 15554,034  4531,499 -4,087 -3,432 ,006 TATO 3501,119  800,413 2,799 4,374 ,001 Sumber: Data primer diolah
Berdasarkan table 10 di atas, dapat ditarik beberapa kesimpulan sebagai berikut : 1) Nilai t hitung variabel net profit margin (X 1 ) sebesar 2,365 dan t tabel sebesar 2,228   karena t hitung 2,575  >  t tabel 2,228  yang  berarti  ada  pengaruh  secara  parsial  NPM  terhadap pertumbuhan laba. Dan tingkat signifikan (Sig) > dari 0,05 yaitu Sig. 0,026 < 0,05 artinya ada pengaruh yang signifikan antara NPM (X 1 ) terhadap pertumbuhan laba (Y).
Berdasarkan hasil uji parsial, NPM berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan laba. Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Mardi (2012), di mana NPM berpengaruh terhadap pertumbuhan laba.
2) Nilai  t hitung variabel return  on  investment (X 2 )  sebesar  -3,432  dan  t tabel sebesar  2,228 karena t hitung -3,432 > t tabel 2,228 yang berarti  ada pengaruh negatif secara parsial ROI terhadap  pertumbuhan  laba.  Dan  tingkat  signifikan  (Sig)  >  dari  0,05  yaitu  Sig.  0,006  < 0,05 artinya ada pengaruh yang signifikan antara ROI (X 2 ) terhadap pertumbuhan laba (Y).
Berdasarkan  hasil  uji  parsial,  ROI  berpengaruh  negative  signifikan  terhadap pertumbuhan  laba.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil  penelitian  terdahulu  yang dilakukan  oleh  Silalahi  et  al.  (2017),  di  mana  ROI  berpengaruh  negative  signifikan terhadap pertumbuhan laba.
3) Nilai  t hitung variabel total  asset  turn  over (X 3 )  sebesar  4,374  dan  t tabel sebesar  2,228 karena t hitung 4,374 > t tabel 2,228 yang berarti  ada pengaruh secara parsial TATO terhadap pertumbuhan laba. Dan tingkat signifikan (Sig) > dari 0,05 yaitu Sig. 0,001 < 0,05 artinya ada pengaruh yang signifikan antara TATO (X 3 ) terhadap pertumbuhan laba (Y).
Berdasarkan hasil uji parsial, TATO berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan laba. Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh Iswanto (2021), di mana TATO berpengaruh terhadap pertumbuhan laba.

## 4.6. Uji f (Simultan)
Tabel 11. Hasil Uji Simultan Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 894602,405 3 298200,802 8,205 ,004 b Residual 399770,795 11 36342,800 Total 1294373,200 14

## Sumber: Data primer diolah
Berdasarkan  hasil  pengujian  secara  simultan  pada  tabel  di  atas,  diperoleh  nilai  F hitung sebesar 8,205. Adapun rumus untuk mencari nilai F tabel adalah sebagai berikut df1 = k-1 dan df2 = n-k. jadi df1 = 3-1 = 2, dan df2 = 15-3 = 12. Dari rumus tersebut di dapatkan nilai F tabel sebesar 3,49, karna f hitung 8,205 > t tabel 3,49 dan nilai Sig. 0,004 <  0,05 maka dapat disimpulkan bahwa NPM, ROI dan TATO secara simultan berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan laba. Berdasarkan  hasil  uji  simultan  NPM,  ROI  dan  TATO  berpengaruh  secara  simultan terhadap  pertumbuhan laba. Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Silalahi et al. (2017) dan Suryani (2020).

## 5. Kesimpulan
1) Berdasarkan hasil uji parsial, net profit margin (NPM) berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan laba, return on investment (ROI) berpengaruh negative signifikan terhadap pertumbuhan  laba    dan total  asset  turn  over (TATO)  berpengaruh  signifikansecara terhadap pertumbuhan laba.
2) Berdasarkan  hasil  uji  simultan  NPM,  ROI  dan  TATO  berpengaruh  secara  simultan terhadap pertumbuhan laba.
3) Nilai R Square sebesar 0,691, artinya 69,1% variabel bebas yang terdiri dari NPM, ROI dan  TATO  mampu  menjelaskan  variabel  terikat  yaitu  pertumbuhan  laba,  sedangkan selebihnya 30,9% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.

## Referensi

## Andriyani Ima. 2015. “PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP PERTUMBUHAN LABA PADA
PERUSAHAAN  PERTAMBANGAN  YANG  TERDAFTAR  DI  BURSA  EFEK  INDONESIA  Ima Andriyani 1.” Andriyani Ima 13(2):344 – 58. Harahap,  Nevy Darnita.  2018.  “Pengaruh  Rasio  Keuangan  Terhadap  Pertubuhan  Laba  Pada Tahun 2009- 2016.” 1– 113. Harahap, Sofyan. 2012. Analisis Krisis Atas Laporan Keuangan . JAKARTA: Rajawali Pres.
I  Mardi,  IA  Nasir,  Yesi  Mutia  Basri.  2012.  “Pengaruh  Rasio  Keuangan  Terhada p  Pertumbuhan Laba  Pada  Perusahaan  Asuransi  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia.” Universitas Negeri Riau .
Iswanto,  Ardi.  2021.  “Analisis  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Dalam  Memprediksi  Pertumbuhan Laba.” Jurnal  MSA  (  Matematika  Dan  Statistika  Serta  Aplikasinya  ) 9(2):669 – 81.  doi:
10.24252/msa.v9i2.24821.
Kasmir. 2012. Analisi Laporan Keuangan . jakarta: raja grafindo persada.
Krisanti, Ariestya, and Yuliastuti Rahayu. 2018. “Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Perubahan
Laba Pada Perusahaan Asuransi Yang Terdaf tar Di Bei.” 1– 16.
Manulang. 2016. Pengantar Bisnis . yogyakarta: edisi pertama.
Purwanto,  Chelsea  risa  bina.  2016.  “Analysis  Of  Financial  Ratio  Towards  Earning  Growth  in Mining Companies.” Universal Journal of Industrial and Business Management 4:3. Silalahi, M., B. Bati, D. Wahyuni-Jurnal Manajemen, Ekonomi Sains, and Undefined 2019. 2017. “RATIO, NET PROFIT MARGIN, DEBT TO EQUITY RATIO DAN RETURN ON INVESTMENT TERHADAP  PERTUMBUHAN  LABA  PADA  PERUSAHAAN  ASURANSI  ….” Jurnal.Una.Ac.Id 4.
Sugiyono. 2019. Metode Kuantitatif,Kuantitatif,Kualitatif Dan R&D . Bandung: Alfabeta.
Suryani,  Dwi.  2020.  “Pengaruh  Rasio  Keuangan  Dalam  Memprediksi  Pertumbuhan  Laba.” 6(02):155 – 64.
Taruh,  Victoria.  2011.  “Analisis  Rasio  Keuangan  Dalam  Memprediksi  Pertumbuhan  Laba  Pada Perusah aan Manufaktur Di BEI.” 1.
Untung,  Arief  Sugiono  &.  Edy.  2017. Panduan  Praktis  Dasar  Analisis  Laporan  Keuangan . JAKARTA: jakarta grasindo.