PENGARUH VOLUME PERDAGANGAN DAN SIMPLE MOVING AVERAGE TERHADAP HARGA SAHAM (STUDI PADA HARGA SAHAM SEKTOR

## PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA
(PERIODE TAHUN 2016-2017)
1 Gama Paksi Baskara , , 2 Suyanto, 3 Sri Retnaning Rahayu
Universitas Muhammadiyah Metro, Jl. Ki Hajar Dewantara, 34111, Lampung, Indonesia Universitas Muhammadiyah Metro, Jl. Ki Hajar Dewantara, 34111, Lampung, Indonesia Universitas Muhammadiyah Metro, Jl. Ki Hajar Dewantara, 34111, Lampung, Indonesia
Email: paksibaskara7301@gmail.com , yanto.motro@gmail.com , retnaning27@gmail.com .

## ABSTRAK
Abstrak : Trading volume is a sheet of company shares traded on a particular transaction and has been agreed  between  the  seller  and  the  buyer,  Simple  Moving  Average  is  a  method  that  studies  the movement  of  the  previous  stock  price  based  on  the  number  of  certain  days  in  order  to  predict  the stock  price  that  will  occur  to  the  next.The  objective  of  the  study  is  to  find  out  how  much  influence Trade  Volume  and  Simple  Moving  Average  on  Stock  Prices  is  and  what  are  the  most  dominant aspects in influencing Stock Prices. The type of the research uses a quantitative approach, namely an approach  in  which  the  data  are  in  the  form  of  numbers  or  qualitative  data  that  have  been  used  as numbers.  The  technique  of  collecting  data  uses  documentation.  The  analytical  tool  used  is  multiple linear  regression  tests  including  T  Test,  F  Test  and  Coefisein  R²  Determination  processed  using Eviews.  The  results  of  the  study  show  that  partially  the  trading  volume  variable  does  not  have  a significant  effect  on  Stock  Prices  and  the  Simple  Moving  Average  variable  shows  a  positive  and significant  effect  on  stock  prices  while  the  results  of  the  research  simultaneously  show  that  the Trading Volume and Simple Moving Average variables simultaneously affect the Stock Price .
Keywords :  Trading Volume, Simple Moving Average, on Stock Prices
Abstrak:  Volume  perdagangan  adalah  lembaran  saham  perusahaan  yang  diperdagangkan pada  transaksi  tertentu  dan  telah  disepakati  antara  penjual  dan  pembeli,  Simple  Moving Average adalah metode yang mempelajari pergerakan harga saham sebelumnya berdasarkan jumlah  hari  tertentu  dalam  rangka  untuk  memprediksi  harga  saham  yang  akan  terjadi  ke depan. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui seberapa besar pengaruh Volume Perdagangan  dan  Simple  Moving  Average  pada  Harga  Saham  dan  apa  aspek  yang  paling dominan  dalam  mempengaruhi  Harga  Saham.  Jenis  penelitian  menggunakan  pendekatan kuantitatif,  yaitu  suatu  pendekatan  di  mana  data-datanya  berupa  angka  atau  data  kualitatif yang telah digunakan sebagai angka. Teknik pengumpulan data menggunakan dokumentasi. Alat  analisis  yang  digunakan  adalah  uji  regresi  linier  berganda  termasuk  Uji  T,  Uji  F,  dan
J urnal Akuntansi AKTIVA, Vol  1, No 1, April 2020
Penentuan  koefisien  R²  yang  diproses  menggunakan  Eviews.  Hasil  penelitian  menunjukkan bahwa  secara  parsial  variabel  volume  perdagangan  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap Harga  Saham  dan  variabel  Simple  Moving  Average  menunjukkan  pengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  harga  saham  sedangkan  hasil  penelitian  secara  simultan  menunjukkan bahwa  Volume  Perdagangan  dan  Sederhana  Variabel  Moving  Average  secara  simultan mempengaruhi Harga Saham.
Kata kunci: Volume Perdagangan, Simple Moving Average, pada Harga Saham

## PENDAHULUAN

## Latar Belakang Penelitian
Pasar  Modal  dapat  diartikan  sebagai  tempat  terjadinya  perdagangan  antara  penjual  dengan pembeli  surat  berharga  perusahaan.  Didalam  pertemuan  tersebut  setiap  seseorang  atau  badan  usaha milik pemerintah maupun swasta yang mempunyai kelebihan dana ( surplus fund ) melakukan investasi berupa surat berharga yang ditawarkan oleh emiten perusahaan (Sunariyah, 2011). Pasar Modal dapat berperan  untuk  mendukung  pelaksanaan  pembangunan  dengan  tujuan  meningkatkan  pemerataan pembangunan,  pertumbuhan  ekonomi,  dan  stabilitas  ekonomi  suatu  negara  ke  arah  yang  berkaitan dengan  kesejahteraan  masyarakyatnya.  Selain  itu  pasar  modal  memiliki  peranan  penting  bagi perekonomian  di  Indonesia  karena  Pasar  Modal  juga  menjalankan  dua  fungsi  yaitu  pertama  sebagai sarana pendanaan usaha atau sebagai sarana bagi perusahaan untuk mendapatkan dana atau tambahan modal  dari  masyarakat  pemodal  (investor),  yang  kedua  menjadi  sarana  bagi  masyarakat  untuk berinvestasi pada instrumen keuangan di Indonesia (Martalena dan Malinda, 2011).
Berkembangannya  Pasar  Modal  di  dunia  khususnya  Indonesia  terasa  cukup  cepat  mengalami peningkatan, hal tersebut dibuktikan  dengan  adanya Program Desa Nabung saham di Desa Sidorejo, Lampung  Selatan  yang  mempunyai  jumlah  transaksi  bulanan  yang  cenderung  terus  meningkat. Dilansir  dari  PT.  RHB  Sekuritas  Kantor  Perwakilan  Lampung  bahwa  transaksi  desa  nabung  saham Sidorejo  pada  tanggal  1  sampai  30  mei  2018  senilai  Rp.421.442.704  dan  pada  tanggal  1  sampai  30 juni  2018  senilai  Rp.731.165.212  serta  pada  tanggal  1  sampai  31  juli  2018  tercatat  terjadi  lonjakan transaksi  yang  cukup  tinggi  yaitu  senilai  Rp.3.499.889.856  (sumber:  PT.  RHB  Sekuritas  Kantor Perwakilan Lampung, 2018).
Penelitian  tentang  volume  perdagangan  dan simple  moving  average telah  beberapa  kali dilakukan  sebelumnya  Sugeng  Abidin,  Suhadak  Dan  Raden  Rustam  Hidayat  (2016)  dalam penelitiannya  menyatakan  volume  perdagangan  secara  parsial  berpengaruh  negatif  terhadap  harga saham  sedangkan  penelitian  Gadiesya  Mahalanie  (2011)  menyatakan  bahwa  volume  perdagangan masa  lalu  berpengaruh  secara  positif  dan  signifikan  terhadap  harga  saham  di  Bursa  Efek  Indonesia. Hasil  penelitian  Gadiesya  Mahalanie  (2016)  menunjukan  bahwa simple  moving  average (SMA) berpengaruh  terhadap  signifikan  dan  positif  terhadap  harga  saham , sedangkan  penelitian  yang dilakukan Sugeng Abidin, Suhadak Dan Raden Rustam Hidayat (2016) menyatakan bahwa harga rata- rata saham masa lalu secara parsial berpengaruh negatif terhadap harga saham.
Berdasarkan  uraian  diatas  diketahui  bahwa  terdapat  ketidakkonsistenan  hasil  penelitian sehingga  mendorong  peneliti  untuk  melakukan  penelitian  selanjutnya.  Studi  kasus  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  sektor  perbankan  yang  tercatat  dalam  Bursa  Efek  Indonesia (BEI) periode tahun 2016-2017.

## Perumusan Masalah
Apakah volume perdagangan dan simple moving average berpengaruh positif secara parsial terhadap harga  saham  di  perusahaan  sektor  perbankan  yang  tercatat  dalam  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2016- 2017?

## DESKRIPSI TEORI

## Teori Pasar Modal
Pasar  modal  adalah  jenis  lembaga  keuangan  bukan  bank  yang  mempunyai  kegiatan  berupa penawaran  dan  perdagangan  efek.  Pasar  modal  juga  merupakan  lembaga  profesi  yang  berkaitan dengan trasaksi perdagangan efek dan perusahaan sektor publik yang mempunyai kaitan dengan efek. Oleh karea itu pasar modal bisa disebut sebagai tempat betemunya antara penjual dan pembeli modal atau dana. Apabila terdapat perusahaan yang ingin menambah kebutuhan terkait dana jangka panjang maka  perusahaan  tersebut  bisa  menjual  saham  atau  obligasi  perusahaan  sehingga  dapat  menjadi jawaban  akan  hal  tersebut.  Definisi  pasar  modal  yang  diuraikan  oleh  Martalena  dan  Malinda  (2011) Pasar  Modal  merupakan  pasar  untuk  berbagi  instrumen  keuangan  jangka  panjang  yang  bisa diperjualbelikan, baik obligasi, saham, reksadana maupun instrumen lainnya. Pasar Modal merupakan sumber  pendanaan  bagi  perusahaan  maupun  institusi  lain  (misalnya  pemerintah),  dan  sebagai  sarana bagi kegiatan berinvestasi.

## Instrumen Pasar Modal
Menurut Fahmi (2015) dalam sebuah Pasar Modal instrumen yang diperdagangkan antara lain adalah  saham,  obligasi, right  issue dan  reksadana . Saham  merupakan  penanaman  atau  kepemilikan modal  terhadap  suatu  perusahaan  dimana  tanda  bukti  tersebut  bisa  dijelaskan  dengan  jumlah,  nama perusahaan  serta  mendapat  hak-hak  dan  kewajiban  yang  akan  diberikan  kepada  setiap  pemegang saham  ini    dalam  bentuk  portofolio.  Sedangkan  obligasi  merupakan  sertifikat  berupa  kontrak  yang disepakati  antara  pihak  pemberi  pinjaman  dengan  pihak  lain  yang  diberi  pinjaman  (emiten)  dan sertifikat tersebut dinamakan surat berharga. Dan right issue ialah hak investor untuk dapat membeli saham baru yang telah dikeluarkan oleh suatu perusahaan. Investor dapat membeli saham perusahaan dengan  harga  yang  telah  disepakati  selama  periode  tertentu  dengan  menggunakan  hak right  issue tersebut,  hak  ini  akan  hilang  jika  pemegang  saham  lama  tidak  menggunakannya.  Serta  reksadana adalah  jenis  investasi  dengan  gambaran  bahwa  pemilik  dana  menitipkan  sejumlah  uang  mereka kepada  pengelola  dana  tersebut,  tanda  bukti  reksadana  ialah  berupa  sertifikat.  Reksadana  menjadi salah  satu  pilihan  investasi  dikarenakan  resiko  pada  jenis  intrumen  investasi  ini  relatif  rendah  sebab dana yang disetor langsung dikelola oleh manajer investasi
Teori Sinyal (Signalling Theory)
Menurut  Lo  (2014)  teori  sinyal  digunakan  untuk  mengurangi  keraguan  akan  informasi  dari pihak  manajeman  perusahaan  dengan  pihak  lain  yang  dituju.  Dalam  hal  ini  informasi  yang  dapat dijadikan bahan pertimbangan adalah volume perdagangan dan simple moving average atau rata-rata harga  saham  yang  dipublikasikan  tersebut  diharapkan  dapat  menjadi  sinyal  antara  emiten  dengan investor melalui kinerja perusahaan dan menggambarkan harapan yang akan terjadi terkait perubahan harga  saham  perusahaan.  Informasi  pengumuman  volume  perdagangan  dan simple  moving  average
atau rata-rata harga saham dapat bernilai positif ( good news ) dan juga bisa bernilai negatif ( bad news ) bagi  investor.  Informasi  positif  dan  negatif  yang  ditanggapi  para  investor  tersebut  sangat mempengaruhi  kondisi  pasar,  mereka  akan  bereaksi  dengan  berbagai  cara  dalam  menanggapi  sinyal tersebut,  seperti  memburu  saham  yang  dijual  atau  melakukan  tindakan  dalam  bentuk  tidak  bereaksi seperti  ( wait  and  see) tunggu  dan  lihat  dulu  perkembangan  yang  ada  baru  kemudian  mengambil tindakan.  Dan  untuk  dipahami  keputusan wait and see bukan  sesuatu  yang  tidak  baik  atau  salah, namun itu dilihat sebagai reaksi investor untuk menghindari timbulnya risiko yang lebih besar karena faktor pasar yang pada saat itu tidak memberikan keuntungan dan keberpihakan kepada pelaku pasar

## Efisiensi Pasar
Pasar  efisien  ( market  efficient )  merupakan  keadaan  yang  menggambarkan  sebuah  informasi tentang semua harga bisa didapatkan secara cepat, pasti dan tidak ada hambatan yang khusus (Fahmi, 2014).  Konsep  seperti  ini  lebih  menekankan  kepada  aspek  informasi  yang  diperoleh,  artinya  adalah harga  yang  sedang  terjadi  disemua  sekuritas  telah  mencerminkan  semua  informasi  yang  tersedia. Informasi  tersebut  dapat  berupa  informasi  berdasarkan  historis  masa  lalu,  maupun  informasi  yang terjadi  pada  saat  ini,  serta  informasi  yang  bersifat  sebagai  hipotesis  rasional  yang  sedang  terjadi  di masyarakat (Tandelilin, 2010).

## Saham
Menurut Fahmi (2012) saham merupakan tanda bukti kepemilikan berupa kertas yang secara resmi  menjelaskan  nama  perusahaan,  nominal,  dan  disertai  dengan  hak-hak  dan  kewajiban  setiap pemegangnya  berdasarkan  jenis  saham  yg  dimiliki.  Oleh  sebab  itu  dapat  ditarik  penjelasan  bahwa saham  ialah  sebagai  tanda  bukti  kepemilikan  individu  atau  suatu  badan  kepada  perusahaan  yang menerbitkan  saham  tersebut  dan  digunakan  sebagai  sumber  penambahan  modal  bagi  perusahaan dalam bentuk selembar kertas.

## Harga Saham
Menurut  Jogiyanto  (2008)  harga  saham  merupakan  harga  suatu  saham  perusahaan  yang sedang  terjadi  di  pasar  bursa  pada  suatu  waktu  tertentu  yang  ditentukan  oleh  permintaan  dan penawaran  saham  yang  bersangkutan  di  pasar  modal.  Faktor-faktor  penyebab  berubahnya  harga saham dapat dijelaskan dalam keadaan  yang  menentukan suatu saham perusahaan tersebut. beberapa hal  yang  dapat  menyebabkan  perubahan  harga  saham  adalah  kondisi  perekonomian  suatu  negara, kebijakan  yang  diambil  perusahaan,  adanya  pergantian  direktur  tanpa  dirapatkan  dengan  para pemegang  saham  dan  tanpa  pemberitahuan  yang  jelas,  adanya  tindak  pidana  terkait  kasus  yang dilakukan  pihak  perusahaan  dan  perusahaan  yang  secara  terus  menerus  menunjukkan  penurunan kinerja  dalam  setiap  waktu  serta  Psikologis  para  pelaku  pasar  yang  ternyata  mampu  menggerakkan tingkat jual beli saham lebih agresif dari biasanya melalui transaksi permintaan dan penawaran.

## Volume Perdagangan
Volume  perdagangan  menggambarkan  kuantitas  lembaran  saham  sebuah  perusahaan  yang sudah  diperdagangkan  pada  suatu  waktu  dan  telah  disepakati  melalui  transaksi  antara  penjual  dan pembeli berdasarkan harga yang telah disepakati. Menurut Samsi (2018, dalam sekolah Pasar Modal) fungsi  dari  volume  perdagangan  adalah  Volume  perdagangan  dapat  dijadikan  sebagai  tolak  ukur kinerja  suatu  saham  perusahaan.  Semakin  sering  saham  tersebut  diperdagangkan  mengindikasikan bahwa saham tersebut aktif dan diminati oleh para investor. Aktivitas volume perdagangan digunakan
Simple  Moving  Average (SMA)  merupakan  jenis  metode moving  average dengan mempelajari  pergerakan  rata-rata  harga  saham  sebelumnya  berdasarkan  jumlah  hari  yang  ditentukan oleh  penggunanya.  Oleh  sebab  itu Simple  Moving  Average dapat  mengindikasikan  harga  yang  akan terjadi  dengan  melihat  pergerakan  harga  sebelumnya.  Terbentuknya Simple  Moving  Average dikarenakan  pada  pergerakan  rata-rata  harga  saham  sebelumnya  atas  reaksi  yang  dilakukan  investor atau  pelaku  pasar.  Dalam  menggunakan Simple  Moving  Average biasannya  rata-rata  harga  saham yang  digunakan  berdasarkan  hari  sesuai  kebutuhan  penggunannya  seperti  10  hari,  1  bulan,  60  hari, 100  hari  sampai  200  hari.  Rata-rata  harga  saham  yang  digunakan  adalah  harga  penutupan  saham, walau  tidak  menutup  kemungkinan  harga  pembukaan,  harga  tertinggi  dan  terendah  juga  digunakan (Ong, 2018).

## KERANGKA PEMIKIRAN

## Pengaruh Volume Perdagangan terhadap Harga Saham
Harga  saham  perusahaan  menggambarkan  cerminan  dari  kinerja  perusahaan  itu  sendiri,  didalam mengukur harga saham suatu perusahaan para investor atau pelaku pasar dapat melihatnya dengan menggunakan  volume  perdagangan.  Apabila  saham  sebuah  perusahaan  sering  diperdagangkan maka  dapat  diindikasikan  saham  tersebut  diminati  oleh  investor  atau  pelaku  pasar.  Volume perdagangan  saham  ini  sering  dijadikan  sebagai  acuan  untuk  mempelajari  informasi  suatu  saham perusahaan.  Apabila  tidak  ada  informasi  mengenai  saham  perusahaan  tersebut,  maka  investor cenderung  untuk  memegang  saham  mereka  atau  melakukan wait  and  see ,  sehingga  volume perdagangan  menurun  karena  tidak  banyak  saham  yang  diperjualbelikan,  maka  akan mengakibatkan  harganya  rendah.  Begitu  pula  sebaliknya,  apabila  investor  menerima  banyak informasi  mengenai  suatu  saham  perusahaan,  maka  investor  cenderung  akan  memperjualbelikan saham mereka, hal ini membuat volume perdagangan menjadi meningkat. Akibat dari peningkatan tersebut,  maka  harga  saham  perusahaan  akan  mengalami  kenaikan  Samsi  (dalam  Sekolah  Pasar Modal, 2018).

## H1: Volume Perdagangan berpengaruh terhadap harga saham
Pengaruh Simple Moving Average (SMA) terhadap Harga  Saham
Samsi  (dalam  Sekolah  Pasar  Modal,  2018)  mengatakan  bahwa  : simple  moving  average merupakan suatu metode yang bisa meindikasikan atas perubahan harga saham yang akan datang dengan  melihat  rata-rata  dari  harga  saham  sebelumnya.  Harga  rata-rata  yang  paling  umum digunakan adalah harga penutupan. Rentang waktu yang digunakan juga bervariasi sesuai dengan setting dan  kebutuhan  yang  ditentukan  oleh  pengguna.  Namun,  yang  paling  sering  digunakan
untuk  melihat  penilaian  suatu  info  oleh  investor  individual  dalam  arti  info  tersebut  membuat  suatu keputusan  perdagangan  ataukah  tidak.  Hal  ini  berkaitan  dengan  salah  satu  motivasi  investor  dalam melakukan transaksi jual beli saham yaitu penghasilan yang berkaitan dengan capital gain. Besarnya variabel  volume  perdagangan  diketahui  dengan  mengamati  kegiatan  perdagangan  saham  yang  dapat dilihat melalui indikator aktivitas volume perdagangan Trading Volume Activity (TVA)
Simple Moving Average
adalah  antara  10,  20,  25,  30,  50,  100,  dan  200  hari.  Semakin  singkat  periode  waktu  yang digunakan maka akan menghasilkan sinyal perubahan harga yang semakin sensitif.
H2 : Simple Moving Average berpengaruh terhadap harga saham

## Pengaruh Volume Perdagangan dan Simple moving average terhadap harga saham
Samsi  (dalam  sekolah  pasar  modal,  2018)  mengatakan  bahwa  volume  perdagangan  yang meningkat atau menurun adalah cerminan dari rata-rata harga saham, apabila rata-rata harga saham naik  ataupun  turun  maka  secara  tidak  langsung  akan  berimpilkasi  terhadap  volume  perdagangan yang terjadi melalui respon para pelaku pasar dengan melihat dari rata-rata harga saham.
H3 : Volume Perdagangan dan Simple Moving Average berpengaruh terhadap harga saham.
H ₁ H ₂

## H ₃

## Gambar Kerangka Pemikiran

## METODOLOGI PENELITIAN

## Jenis Penelitian
Penelitian  ini  adalah  jenis  penelitian  kuantitatif  asosiatif,  yang  merupakan  penelitian  menggunakan data  angka  dengan  tujuan  mencari  hubungan  lewat  varibel  yang  diteliti  dengan  hipotesis  yang  telah ditetapkan (Sugiyono, 2014:35).

## Objek Penelitian
Perusahaan  sektor  perbankan  yang  tercatat  dalam  Bursa  Efek  Indonesia  adalah  objek  yang  dipakai dalam  penelitian  ini  dengan  tahun  amatan  2016-  2017.    Lokasi  penelitian  yang  digunakan  adalah  di Bursa Efek Indonesia (BEI), penelitian dilakukan dengan mengakses situs www.idx.co.id.

## Metodologi Penelitian
Operasional Variabel a. Variabel Dependen (Y): Harga Saham
Volume Perdagangan Simple Moving Average Harga Saham
harga saham penutupan ( closing price ) perusahaan yang diperoleh dari harga saham penutup bulanan  pada  bulan  januari  sampai  desember  dengan  periode  waktu  2016-2017  pada perusahaan  sektor  perbankan  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Indikator  yang  digunakan  dalam variabel ini adalah harga penutupan saham.
Harga  penutupan  Saham  =  Harga  saham  penutup  bulan  periode  januari  sampai  desember selama 2016-2017.

## b. Variabel Independen (X1) : Volume Perdagangan
Volume pedagangan yang dimaksud dalam penelitian ini adalah jumlah lembar saham perusahaan sektor  perbankan  yang  diperdagangkan  secara  harian.  Volume  perdagangan  ini  kemudian dijadikan data bulanan dengan cara menjumlahkan seluruh lembar saham harian dalam satu bulan kemudian dibagi dengan jumlah hari perdagangan pada bulan tersebut. Pengukuran dalam variabel ini dapat dijelaskan melalui penjelasan rumus berikut :

## TVA ∶ ∑ jumlah saham yang diperdagangkan pada hari 𝑡 ∑ saham yang beredar pada hari 𝑡
Dimana :
TVA : Trading Volume Activity atau Volume perdagangan
t : Hari perdagangan dalam satu bulan
c.  Variabel Independen (X2) : Simple Moving Average
Simple  moving  average  yang  dimaksud  didalam  penelitian  ini  adalah  harga  saham  penutup perusahaan  sektor  perbankan  dalam  satu  hari  perdagangan.  Harga  saham  penutup  tersebut kemudian  dijadikan  data  bulanan  dengan  cara  menjumlahkan  seluruh  harga  saham  penutup dalam    satu  bulan  kemudian  dibagi  dengan  jumlah  hari  perdagangan  pada  bulan  tersebut. Indikator  yang  digunakan  dalam  variabel  ini  adalah  jumlah  harga  penutupan  saham  dalam satu  bulan  hari  perdagangan  dan  jumlah  hari    perdagangan  dalam  satu  bulan.  Pengukuran dalam variabel ini adalah sebagai berikut :
(Yt1 + Yt2 + Yt3 + … + Yt(n+1)) /n
Dimana:
Yt = harga penutupan saham
n = periode waktu

## Populasi dan Sample

## Populasi
Perusahaan sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia dengan tahun amatan 2016-2017. Populasi penelitian ini adalah 39 perusahaan.

## Sample
Penetian  sampel  menggunakan  teknik sampling  purpositive, sampel  ditentukan  oleh  beberapa pertimbangan  yang  dibuat  oleh  peneliti  menyesuaikan  dengan  kondisi  yang  ada  (Sugiyono, 2013:156). Beberapa pertimbangan pemilihan sampel adalah sebagai berikut:
1. Perusahaan  sektor  perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  tahun  2016- 2017.
2. Perusahaan yang menerbitkan laporan kinerja perusahaan periode tahun 2016-2017.
3. Perusahaan yang mempunyai volume perdagangan di setiap bulan selama periode penelitian.

## Teknik Pengumpulan Data
Dokumentasi dipilih sebagai teknik pengumpulan data penelitian ini. Peneliti melihat laporan kinerja perusahaan yang menjadi sampel. Peneliti mencari dan mengunduh laporan kinerja perusahaan sektor perbankan  yang  tercatat  dalam  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2016  sampai  2017  disitus  resminya www.idx.co.id.

## Alat Analisis Data
Penelitian  ini  menggunakan  regresi  data  panel  untuk  tenik  analisis  data.  Regresi  data  panel  adalah regresi  yang  menggabungkan  sekaligus  data cross  section dan time  series dalam  satu  persamaan.
Regresi data panel dalam penelitian ini diolah dengan mengunakan program EVIEWS 9.

## Uji Spesifikasi Model

## 1. Uji Chow
Uji  Chow  berguna  untuk  menetukan Common  Effect  Model atau Fixed  Effect  Model dalam mengestimasikan hasil penelitian. Hipotesis dalam uji chow:
H0: Common Effect Model
H1: Fixed Effect Model
p-value < 𝛼 maka  H0  ditolak  sehingga Fixed  Effect  Model lebih  baik  digunakan.  Dan selanjutnya  perlu  dilakukan  spesifikasi  uji  Hausman,  yang  merupakan  penentuan  antara Fixed Effect Model dengan Random Effect Model (Sriyana, 2015:182).

## 2. Uji Hausman
Uji  spesifikasi  kedua  adalah  Uji  Hausman,  yang  lakukan  untuk  mengetahui  model  mana  yang lebih  baik  diantara  model Fixed  Effect Model dan Random  Effect  Model. Hipotesis  dalam  uji Hausman
H0: Random Effect Model
H1: Fixed Effect Model
Nilai statistik uji Hausman (nilai W-hitung) lebih besar daripada nilai kritis statistik chi-square , atau  dengan  kata  lain p-value <  α=5%  yang  digunakan  artinya  hipotesisnol  terima.  Hal  ini berarti  bahwa  model Random  Effect  Model lebih  baik  untuk  melakukan  regresi  data  panel daripada Fixed Effect Model (Sriyana, 2015:186).
3. Uji Lagrange Multiplier Test.
Uji lagrange  multiplier  test adalah  uji  untuk  mengetahui  model random  effect atau common  effect yang  paling  tepat  digunakan  untuk  estimasi.  Uji  signifikansi  random  effect dikembangkan oleh Breusch Pagan. Uji hipotesis dalam uji lagrange multiplier test adalah:
H0: common Effect Model
H1: Fixed Effect Model
Jika  Prob  Breusch  Pagan  (BP)  >  dari  nilai  α  yang  digunakan  maka  H0  diterima sehingga estimasi terbaik adalah menggunakan common Effect Model (Sriyana, 2015).

## Uji Hipotesis
Uji  hipotesis  mengggunakan  analisis  regresi  linear  berganda,  untuk  mengetahui  pengaruh beberapa variabel Independen (X) terharhadap variabel dependen (Y).
𝑯𝑺 𝒕+𝟏 = 𝜶 + 𝜷 𝟏 𝑿𝟏 + 𝜷 𝟐 𝐗𝟐
Keterangan:
H S t + 1 : H a r g a S a h a m X 1  :  V o l u m e   P e r d a g a n g a n
X 2  : S i m p l e   M o v i n g   A v e r a g e
𝛼
:  K
o n s t a n t a 𝛽 :  K o e f i s i e n   r e g r e s i ϵ :  E r o r

## Uji t
Pengujian menggunakan tingkat signifikasi 0.05 dan 2 sisi. Berikut ini ketetuan yang adalah Jika t hitung > t tabel artinya H0 ditolak dengan kata lain hipotesis  alternatif diterima. Dan p-value lebih besar dari α=0.05 (5%) maka varibel independen berpengaruh secara signifikan terhadap variabel dependen.

## Uji F
Uji statistik F merupakan pengujian semua variabel independen secara bersama-sama tehadap variabel dependen  (Priyatno,  2012:89).    Signifikansi  kepercayaan  yang  digunakan  sebesar  5%  (α=0.05).
Dengan ketentuan  Jika F hitung > F tabel artinya H0 ditolak dengan kata lain hipotesis diterima.
Uji R 2 Determinan
R 2 (R Squared) merupakan kuadrat R yang menunjukkan koefisien determinan Nilai determinasi yaitu kisaran  nol  sampai  satu,  semakiin  mendekati  1  aritinya  semakin  baik  karena  ada  hubungan  yang sangat kuat.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Gambaran Umum Objek penelitian
Bursa Efek Indonesia dibentuk di Batavia oleh pemerintah Belanda Desember 1912 atas dasar kepentingan  kolonial  atau  VOC.  Bursa  efek  beberapa  kali  mengalami  buka  tutup  dalam operasionalnya karena disebabkan oleh adanya perang dunia   I dan perang dunia  II pada  saat itu. 10 Agustus  1977  Bursa  Efek  kembali  diresmikan  oleh  presiden  Soeharto,  PT  Semen  Cibinong  yang melakukan go  public pertama.  Pemerintah  memutuskan  pada  1  Desember  2007  untuk menggabungkan  Bursa  Efek  Jakarta  (BEJ)  dan  Bursa  Efek  Surabaya  (BES)  menjadi  Bursa  Efek Indonesia (BEI) dengan tujuan meningkatkan efektifitas operasional dan transaksi.
Data  diperoleh  dari  website  Bursa  Efek  Indonesia  dengan  kriteria  yang  ditentukan  diperoleh sampel sebesar 29 perusahaan. Sehingga diperoleh sampel sejumlah 29 x 24 bulan pengamatan = 696 obeservasi. Hasil pengolahan data sebagai berikut :
No Kriteria Sampel Jumlah Sesuai Tidak sesuai 1. Perusahaan  sektor  perbankan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode tahun 2016-2017. 39 (0) 2. Perusahaan  sektor  perbankan  yang menerbitkan laporan kinerja perusahaan  periode  tahun  2016- 2017. 37 (2) 3. Perusahaan  sektor  perbankan  yang memiliki  volume  perdagangan  di setiap bulan selama periode penelitian. 29 (8) Jumlah  perusahaan  yang  sesuai dengan kriteria sampel 29
Jumlah  pengamatan  sampel  29  x 24  bulan  selama  2  periode
pengamatan 696

## Sumber : Data diolah dari penentuan sampel

## HASIL PENELITIAN
Analisis  deskriptif  digunakan  mendeskripsikan  data  penelitian  secara.  Tabel  dibawah  ini  merupakan statistik  deskriptif  variabel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini.  Analisis  deskriptif  meliputi mean (rata-rata), nilai maxsimum , nilai minimum dan stadar deviasi.
X1 X2 Y Mean 511.734.8 LOT Rp.1.865.152 Rp. 1.889.977 Maximum 24.530.595 LOT Rp.21.194.00 Rp. 21.900.00 Minimum 4.000000 LOT Rp. 50.00000 Rp. 50.00000 Std. Dev. 1648288 LOT Rp. 3.198.886 Rp. 3.236.901 Observations 696 696 696
Penentuan Teknik Analisis Model Data Panel Harga Saham ( 𝑯𝑺 𝒕+𝟏 )
Uji  spesifikasi  yang  pertama  yang  dilakukan  adalah  dengan  uji chow, pengujian  tersebut bertujuan  menemukan  model  estimasi  terbaik  antara Common  Effect  Model dan Fixed  Effect  Model pada data panel hasil. Berikut ini adalah hasil uji chow:
Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 0.682574 (28,665) 0.8916 Cross-section Chi-square 19.720957 28 0.8744
nilai p-value pada cross-selection chi-square yaitu 0.8744 > α=0,05 maka H0 diterima yang artinya lebih baik menggunakan common Effect Model . Uji spesifikasi pertama menunjukkan common Effect Model lebih baik sehingga perlu dilakukan uji spesifikasi kedua yaitu dengan melakukan uji lagrange multiplier  test ,  pengujian  tersebut  digunakan  untuk  mengetahui  model  manakah  yang  lebih  baik untuk  mengestimasikan  data  panel  yaitu  antara common  Effect  Model dan Random  Effect  Model. Berikut ini adalah hasil uji spesifikasi yang kedua pada uji lagrange multiplier test :
Test Hypothesis Cross-section Time Both Breusch-Pagan 3.640065 6.281447 9.921511 (0.0564) (0.0122) (0.0016)
Honda -1.907895 2.506281 0.423123 -- (0.0061) (0.3361) King-Wu -1.907895 2.506281 0.575802 -- (0.0061) (0.2824)
nilai  probabilitas Breusch-Pagan sebesar  0.0564  atau  5,64%  >  α  jika  menggunakan  tingkat signifikansi  α  sebsar  0,05  atau  5%  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  H0  diterima.  Artinya Commom Effect Model lebih baik digunakan dibandingkan Random Effect Model.

## Analisis Hasil estimasi
Uji t (parsial)
Variable Coefficient  Std. Error t-Statistic Prob. C 5.442758 5.810857 0.936653 0.3493 X1 -2.66E-06  2.95E-06 -0.899622 0.3686 X2 1.011120 0.001521 664.8528 0.0000
Sumber : Hasil olah data Eviews 9
Ketentuan yang digunakan dalam pengujan parsial ( Uji t) penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Jika t hitung ≤ t tabel maka H0 diterima dengan kata lain hipotesis ditolak.
2. Jika t hitung > t tabel maka H0 ditolak diterima dengan kata lain hipotesis diterima.
3.  Dengan  t tabel α=0,05  dan  sampel  yang  digunakan  29  perusahaan  maka  diperoleh  t tabel sebesar 1,699127.

## 1). Pengaruh Volume Perdagangan terhadap Harga Saham
Tabel 4.6 menunjukkan nilai t hitung < t tabel (-0.899622 < 1,699127) dengan p-value 0.3686 > α  =0,05  (5%).  Maka  dapat  diartikan  bahwa  Volume  perdagangan  tidak  berpengaruh  terhadap Harga  Saham.  Dengan  demikian  H1  yang  menyatakan  bahwa  Volume  perdagangan  berpengaruh terhadap Harga Saham ditolak.

## 2). Pengaruh Simple Moving Average terhadap Harga Saham
Tabel  4.6  menunjukkan  nilai  t hitung >  t tabel (664.8528  >  1,699127)  dengan p-value 0,0000 < α=0,05  (5%).  Maka  dapat  diartikan  bahwa Simple  Moving  Average berpengaruh  terhadap  Harga Saham.  Dengan  demikian  H2  yang  menyatakan  bahwa Simple  Moving  Average berpengaruh terhadap Harga Saham diterima.

## Uji Signifikan Simultan (Uji F)

## Hasil Uji signifikan simultan (Uji F)
R-squared 0.998435 Mean dependent var 1889.977 Adjusted R-squared 0.998431 S.D. dependent var 3236.901 S.E. of regression 128.2238 Akaike info criterion 12.54973 Sum squared resid 11393842      Schwarz criterion 12.56932 Log likelihood -4364.307      Hannan-Quinn criter. 12.55731 F-statistic 221104.0 Durbin-Watson stat 2.229541 Prob(F-statistic) 0.000000
Sumber : Hasil output Eviews 9
Ketentuan  yang  digunakan  dalam  pengujan  silmutan(  Uji  F)  penelitian  ini  adalah  sebagai berikut :
1. Jika F hitung ≤ F tabel maka H0 diterima dengan kata lain hipotesis ditolak.
2. Jika F hitung > F tabel maka H0 ditolak diterima dengan kata lain hipotesis diterima.
3.  Dengan  F tabel α=0,05  dan  sampel  yang  digunakan  29  perusahaan  maka  diperoleh  F tabel sebesar 2,545386.
Dari tabel 4.7 diatas diketahui nilai F hitung >F tabel (221.104,0>2,545386) dengan p-value 0,000000 < α=0,05 (5%). Dapat disimpulkan bahwa pada model regresi volume perdagangan dan simple moving average secara  bersama-sama  mempengaruhi  harga  saham.  Dengan  demikian  H3  yang  menyatakan bahwa  volume  perdagangan  dan Simple  Moving  Average berpengaruh  terhadap  Harga  Saham diterima.

## Ringkasan pengujian hipotesis
No Hipotesis Hasil Pengujian  Hipotesis Keterangan 1 Volume Perdagangan tidak berpengaruh terhadap Harga Saham. Nilai  signifikansi  sebesar 0.3686 > 0,05 Hipotesis 1 ditolak 2 Simple  Moving  Average berpengaruh terhadap Harga Saham. Nilai  signifikansi  sebesar 0,0000 < 0,05 Hipotesis 2 diterima 3 Volume  Perdagangan  dan Simple  Moving  Average berpengaruh terhadap Nilai  signifikansi  sebesar 0,000000 < 0,05 Hipotesis 3 diterima
No Hipotesis Hasil Pengujian  Hipotesis Keterangan
Harga saham.

## HASIL PENELITIAN

## 1. Pengaruh Volume Perdagangan Terhadap Harga Saham
Hasil penelitian ini menunjukkan volume perdagangan tidak berpengaruh terhadap harga saham pada  perusahaan  sektor  perbankan  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Hal  ini  dapat  terjadi  dikarenakan volume  perdagangan  tidak  sesuai  dengan  tren  harga  saham  yang  sedang  terjadi.  Seperti  pada saat harga saham menunjukan tren penurunan namun volume perdagangan meningkat tetapi di lain sisi harga saham justru tetap berimplikasi gejala menurun (Tandelilin, 2010). Hal tersebut dapat  terjadi  dikarenakan  volume  penjualan  lebih  tinggi  dari  volume  pembelian.  Serta  faktor lain  seperti  yang  pertama  ialah  perusahaan  melakukan  kebijakan stock  split atau  pemecahan harga  saham  yang  sudah  disepakati  antara  para  pemegang  saham  atau  investor  dengan perusahaan  tersebut.  pemecahan  harga  saham  akan  membuat  harga  menjadi  turun  dari  harga sebelumnya. Seperti perusahaan PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) yang telah melakukan pemecahan harga saham pada tanggal 18 oktober 2017. PT Bank Rakyat Indonesia Tbk dengan para  pemegang  saham  telah  sepakat  melakukan stock  split dengan  rasio  1:5,  kesepakatan tersebut  mulai  berlaku  pada  perdagangan  tanggal  10  november  2017.  Pihak  perusahaan mengambil  kebijakan  melakukan  aksi stock  split di  latar  belakangi  oleh  harga  saham  BBRI dalam  lima  tahun  terakhir  telah  mengalami  peningkatan  sebesar  14,02%.  Namun  dengan peningkatan  tersebut  volume  perdagangan  saham  justru  menunjukkan  tren  penurunan  seiring dengan semakin tingginya harga saham.
2. Pengaruh Simple Moving Average Terhadap Harga Saham
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa Simple  Moving  Average berpengaruh  terhadap  harga saham  pada  perusahaan  sektor  perbankan  yang  terdapat  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Sehingga apabila simple  moving  average sering  kali mengalami  kenaikan  disetiap  bulannya  maka  para pelaku  pasar  berfikir  perusahaan  sedang  dalam  kondisi  yang  baik,  dengan  sering  kali peningkatan rata-rata harga  saham tersebut maka harga yang akan terjadi juga akan mengikuti tren  sebelumya  yaitu  merangkak  naik.  Namun  sebaliknya  apabila simple  moving  average seringkali  mengalami  penurunan  disetiap  bulannya  maka  para  investor  atau  pelaku  pasar cenderung  pesimis  terhadap  kondisi  perusahaan  tersebut  dan  beranggapan  bahwa  saham perusahaan  sedang  tidak  dalam  kondisi  yang  baik  untuk  dibeli  sehingga  memaksa  investor untuk melakukan aksi wait and see terlebih dahulu. Hal ini dapat membuat harga saham sebuah perusahaan  menjadi  menurun  dikarenakan  rata-rata  harga  saham  sebelumnya  juga menunjukkan tren yang menurun.
3. Pengaruh Volume Perdagangan dan Simple Moving Average Terhadap Harga Saham
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  volume  perdagangan  dan simple  moving  average secara simultan  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham.  hal  ini  dikarenakan  setiap  volume perdagangan yang meningkat atau menurun adalah cerminan dari rata-rata harga saham, apabila rata-rata  harga  saham  naik  ataupun  turun  maka  secara  tidak  langsung  akan  berimpilkasi terhadap  volume  perdagangan  yang  terjadi  melalui  respon  para  pelaku  pasar  dengan  melihat dari rata-rata harga saham.

## KESIMPULAN
1. Volume  perdagangan  tidak  berpengaruh  terhadap  harga  saham.  Artinya  semakin  kecil  atau semakin besar jumlah volume perdagangan tidak berpengaruh terhadap harga saham.
2. Simple moving average berpengaruh terhadap harga saham. Dengan demikian apabila Simple moving  average sering mengalami  kenaikan  dibandingkan  periode  sebelumnya  maka  harga saham yang akan datang menjadi naik, dan apabila Simple moving average sering mengalami penurunan di setiap periode sebelumnya maka harga saham yang akan datang menjadi turun.
3. Volume  perdagangan  dan Simple  moving  average secara  simultan  berpengaruh  terhadap harga saham. Dengan demikian perusahaan yang termasuk dalam sampel penelitian ini secara bersama-sama  antara  volume  perdagangan  dan simple  moving  average terbukti  dapat mempengaruhi harga saham selama periode 2016-2017.

## SARAN
1. Untuk  para  pemangku  kepentingan  terutama  perusahaan  publik, trader dan  investor.  Perlu diketahui bahwa dalam menganalisis harga saham tidak selalu hanya mengacu kepada laporan keuangan  perusahaan  seperti  laba  bersih  dan  faktor  lain  dalam  laporan  keuangan  yang menunjukkan  kinerja  perusahaan  karena  hasil  dalam  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa simple  moving  average berpengaruh  terhadap  harga  saham  sehingga  untuk  mengetahui pengaruh  terhadap  harga  saham  harus  melihat  lebih  jauh  salah  satunya  ialah  dengan  melihat simple moving average . Perlu diketahui apakah perusahaan tersebut harga rata-rata saham di setiap  periodenya  selalu  mengalami  peningkatan  atau  penurunan  untuk  mengetahui  harga saham  yang  akan  datang  serta    mempertimbangkan  faktor  lain  seperti  volume  perdagangan karena  hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  secara  simultan  atau  bersama-sama  antara volume  perdagangan  dan simple  moving  average mempunyai  pengaruh  yang  kuat  terhadap harga saham.
2. Untuk peneliti selanjutnya diharapkan dapat melakukan penelitian tentang harga saham pada sektor  selain  perbankan  atau  dengan  melakukan  penelitian  dengan  menggunakan  index perusahaan  LQ45  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dan  menambah  periode  waktu penelitian.

## DAFTAR PUSTAKA
Agus. Sartono. 2008. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi Empat. Yogyakarta: BPFE.
Ary. Tatang Gumanti. 2011. Manajemen Investasi, Konsep, Teori dan Aplikasi . Mitra Wacana Media. Jakarta.
Darmadji.  Tjiptono  dan  Hendy  M.  Fakhruddin.  2011. Pasar  Modal  Di  Indonesia .  Edisi  3. Jakarta:Salemba Empat.
Fahmi, dan Irham. 2015. Pengantar Manajemen Keuangan Teori dan Soal Jawab . Bandung: Alfabeta.
Fahmi, Irham. 2012. Pengantar Pasar Modal. Bandung : Alfabeta.
Fahmi, Irham. 2014. Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Hadi,  Nor.  2013. Pasar  Modal  (Acuan Teoritis  dan  Praktis  Investasi  di  Instrumen  Keuangan  Pasar Modal) . Yogyakarta: Graha Ilmu.
Jogiyanto. 2008. Teori Portofolio dan Analisis Investasi . Edisi Kelima, BPFE. Yogyakarta.
Jogiyanto. 2013. Teori Portofolio dan Analisis Investasi . Edisi Kedepalan. BPFE: Yogyakarta.
Kodrat,  David  Sukardi,  dan  Kurniawan  Indonanjaya.  2010. Manajemen  Investasi:  Pendekatan Teknikal dan Fundamental untuk Analisis Saham. Yogyakarta: Graha Ilmu.
Martalena, dan Malinda. 2011. Pengantar Pasar Modal . Edisi Pertama. Yogyakarta : Andi.
Ong. 2008. Technical Analysis For Mega Profit. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama.
Priyatno, Duwi 2012. Belajar Cepat Olah Data Statistik Dengan SPSS Yogyakarta: Penerbit Andi.
Samsul, Mohamad, 2008. Pasar Modal dan Manajeman Portofolio, Jakarta:   Erlangga.
Sriyana, jaka. 2014. Metode Regresi Data Panel. Ekosiana, Yogyakarta.
Sugiyono. 2013. Metode penelitian Bisnis . Bandung: CV. Alfabeta.
Sugiyono. 2015. Metode penelitian Pendidikan . Bandung: CV. Alfabeta.
Sunariyah.  2011. Pengantar  Pengetahuan  Pasar  Modal .  Edisi  Keenam.  Yogyakarta:  UPP  STIM YKPN.
Susanto, Djoko dan Sabardi, Agus. 2010, analisis teknikal di Bursa Efek. Edisi Dua. Yogyakarta: UPP STIM YKPN .
Tandelilin, Erduardus. 2010. Portofolio dan Investasi. Yogyakarta: Kanisius.
Emha  Choirul  Samsi,  Sekolah  Pasar  Modal  di  Bursa  Efek  Indonesia  Kantor  Perwakilan  Lampung, 2018.
www.idx.co.id
www.economy.okezone.com
www.yahoofinance.com