## DAMPAK ISLAMIC INTELLECTUAL CAPITAL DAN ISLAMIC SOCIAL REPORTING TERHADAP MAQASHID SYARIAH PERFORMANCE: PERAN MODERASI ISLAMIC CORPORATE GOVERNANCE
Firman Jofani 1) , Endri Endri 2) , Saiful Anwar 3)
1 Mahasiswa Magister Ekonomi Syariah, Institut Tazkia, Bogor E-mail: jofani.jo@gmail.com
2 Universitas Mercu Buana, Jakarta E-mail: endri@mercubuana.ac.id
2 Institut Teknologi dan Bisnis Ahmad Dahlan, Jakarta E-mail: olieanwar@gmail.com

## Abstract
This study aims to determine the impact of Islamic Intellectual Capital and Islamic Social Reporting on  Maqashid  Syariah  Performance  with  the  Moderation  role  of  Islamic Corporate  Governance.  The method  used  in  this  research  is  associative  quantitative  method.  While  the  data  used  in  this  study  is secondary  data.  The  population  in  this  study  is  the  largest  bank  in  the  world  version  of  The  Asian Banker 2020 in the period of 2016 - 2021. The sample used in this study is the 10 largest banks in the world version of The Asian Banker with an observation period of 6 years in the 2016 - 2021 period, so there  are  60  observational  data.  Data  analysis  used  descriptive  statistical  analysis  and  Moderated Regression Analysis (MRA). The analytical tool used in this research is analysis with the help of the Eviews version 9. The results of this study indicate that simultaneously the Islamic Intellectual Capital (iB-IC)  and  Islamic  Social  Reporting  (ISR)  variables  have  an  effect  on  Maqashid  Syariah Performance (MSP). Partially the Islamic Intellectual Capital variable has a significant positive effect on  Maqashid  Syariah  and  the  Islamic  Social  Reporting  variable  has  no  effect  on  Maqashid  Syariah Performance.  The  moderation  test  shows  that  the  Islamic  Intellectual  Capital  Variable  cannot moderate the effect of Islamic Intellectual Capital on Maqasyid Syariah Performance and the Islamic Corporate  Governance  Variable  can  moderate  the  effect  of  Islamic  Social  Reporting  on  Maqasyid Syariah Performance.
Keywords : Islamic Intellectual Capital, Islamic Corporate Governance, Islamic Social Reporting and Maqasyid Sharia Performance
JEL Clasification : O34; A13

## 1. PENDAHULUAN
Menurut  catatan  (The  Asian  Banker,  2020), total  aset  dari  top  100  Bank  Syariah  di  seluruh dunia  mencapai  USD  1,03  triliun.  Total  aset Bank  Syariah  di  seluruh  dunia  tersebut mengalami  kenaikan  jika  dibandingkan  dengan tahun  sebelumnya,  dimana  total  aset  tercatat USD  903,9  miliar.    Bank  Syariah  dari  negara Malaysia, Arab Saudi, Uni Emirat Arab, Kuwait dan Qatar, menguasai 77 persen totatal aset dari
daftar  100  bank  syariah  terbesar  di  dunia. Sementara  itu  Bank  Syariah  dari  Indonesia  dan Bahrain  menyumbang  26  bank  syariah  dan hanya memiliki 7,9 persen dari keseluruhan total aset.
Pandemi  Covid-19  yang  melanda  Indonesia maupun  seluruh  dunia,  menjadikan  tantangan perekonomian  global  semakin  kompleks  dan beragam.  Keadaan  tersebut  mengakibatkan risiko perdagangan, keuangan, dan
perekonomian  di  berbagai  negara  tidak  stabil termasuk  di  Indonesia  serta  dapat  memicu munculnya  krisis  ekonomi  global.  Pandemi Covid-19  juga  berimbas  di  sektor  keuangan, termasuk  perbankan  syariah.  Pandemi  Covid-19 mengakibatkan  melemahnya  profitabilitas  bank syariah  diseluruh  dunia  (The  Asian  Banker, 2021).  Tercatat  pada  tahun  2019,  agregat  laba bank syariah di dunia mencapai USD 6,7 miliar, sedangkan di tahun 2020 turun menjadi USD 5,3 miliar.
Selain  Pandemi  Covid-19,  Bank  Dunia dalam  laporannya  yang  berjudul “Is  a  Global Recession Imminent?”
(World Bank,
2022) memprediksi kemungkinan terjadinya resesi  ekonomi  global  pada  tahun  2023. Beberapa  faktor  pemicu  resesi  ekonomi  global diantaranya adalah Pandemi Covid-19, terjadinya  perang  Rusia-Ukraina  dan  tingginya tingkat inflasi. Seiring  dengan  tren  penurunan wabah  covid-19  serta  prediksi  terjadinya  resesi ekonomi,  maka  perbankan  syari‟ah,  diharapkan menjadi  solusi  yang  tepat  untuk  mengatasi permasalahan perekonomian dunia.
Pada penelitian ini terdapat fenomena terkait variabel  Maqasyid  Syariah.  Fenomena  tersebut terjadi karena Perbankan Syariah dalam perkembangannya  mendapatkan  kritik  didalam menjalankan  bisnisnya.  Hal  ini  disebabkan karena Perbankan Syariah masih mengedapankan  aspek  komersialisasi  daripada aspek sosial dan muamalahnya dalam menggapai maslahah  untuk  umat  (Asutay  &  Harningtyas, 2015).  Sedangkan  Menurut  Reni  &  Cholisini (2014),  pangsa  pasar  dan  peningkatan  asset sering dijadikan rujukan untuk mengukur kinerja perbankan syariah.
Bank  Syariah  dianggap  tidak  memiliki perbedaan  tujuan  dengan  Bank  Konvesional, yaitu  masih  mengharapkan  Laba  semata  dan mengabaikan  kepentingan  dan  maslahah  umat serta  penegakan  prinsip  -  prinsip  syariah. Semestinya bank syariah sebagai salah satu  dari lembaga keuangan syari‟ah
lebih
memprioritaskan  kemaslahatan  umat,  tidak hanya  berorientasi  pada  profitabilitas  dan beroperasi  dengan  mematuhi  prinsip-prinsip syari‟ah. Adapun tantangan dalam perkembangan  perbankan  syariah  salah  satunya
adalah  kurangnya  alat  pengukuran  kinerja keuangan  yang  sesuai  dengan  prinsip-prinsip syariah.
Dapat  disimpulkan  bahwa  kebutuhan  dalam pengukuran  kinerja  berbasis maqashid  syariah perlu  di  terapkan  pada  pengukuran  kinerja perbankan syariah  agar  aspek sosial  dan syariah harus  menjadi  alat  pengukuran  dalam  menilai kinerja  Bank  Syariah  (Adzhani  &  Rini,  2017). Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Dzikri  (2016) menunjukkan  bahwa  perhitungan  kinerja  yang sesuai  dengan  operasional  bank  syariah  adalah dengan menggunakan Indeks Maqashid Syariah. Pengukuran  ini  dianggap  sebagai  solusi  yang tepat dibandingkan dengan menggunakan pengukuran  kinerja  bank  konvensional  karena metode  Maqashid  Syariah  Index  (MSI)  tidak hanya  mementingkan  pengukuran  keuangan tetapi  lebih  mementingkan  tujuan  pencapaian kebaikan bersama (Khoidah, 2020).
Selain menghadapi tantangan resesi ekonomi,  Perbankan  Syariah  juga  menghadapi permasalahan dalam mengelola dan mengalokasikan  sumber  dayanya  (Hardianti, 2022).  Pada  saat  ini,  perbankan  syariah  terus meningkatkan  kapasitas  dalam  menghasilkan maupun menyediakan produk jasa dengan skema keuangan  yang  lebih  bervariatif  (Adinugraha  & Sartika,  2020).  Menurut  Ulum  (2017),  didalam usahannya  menyediakan  produk  jasa  dengan skema keuangan yang lebih bervariatif, perbankan  syariah  mempertimbangkan  proses- proses  penciptaan  nilai  di  dalam  perusahaan, diantaranya  adalah  fokus  pada  manajemen  dari yang  sebelumnya  fokus  pada  modal tangible (aset  berwujud)  menuju  kepada  fokus  modal intangible (aset  tidak  berwujud).  Pendekatan yang  biasa  digunakan  dalam  pengukuran  dan penilaian intangible  asset tersebut  adalah intellectual  capital . Intellectual  Capital di perbankan  syariah  sering  dikaitkan  dengan profitabilitas  bank,  padahal  bank  umum  syariah memiliki  tujuan  lain  selain  profit  tetapi  juga mengedepankan kemakmuran dan kinerja secara syariah.
Intellectual  Capital  (IC) diyakini  dapat berperan  penting  dalam  peningkatan  nilai perusahaan maupun kinerja keuangan perusahaan. Intellectual Capital (IC) merupakan
sumber  daya  tidak  berwujud  yang  dimiliki perusahaan  yang  diyakini  dapat  menciptakan keunggulan  bersaing. Intellectual  Capital  (IC) bila  di  aplikasikan  dalam  perusahaan  dapat menjadi  nilai  tambah.  Sumber  daya  tidak berwujud  seperti  pengetahuan  dan  keahlian  dari karyawan  menciptakan  nilai  tambah  dari  sisi ekonomi.
Penerapan tanggung jawab sosial perusahaan dapat  diwujudkan  dalam Corporate  Sosial Responsibility (CSR).  CSR  dalam  perspektif Islam  yang  dapat  disebut  dengan Islamic  Social Responsibility (ISR)  harus  dapat  mencerminkan prinsip-prinsip  Islam  dengan  mengedepankan kesejahteraan masyarakat. Islamic Social Reporting (ISR)  merupakan  pengungkapan Corporate  Social  Responsibility (CSR)  pada bank  syari‟ah.  Menurut  Hussain  et  al.  (2021), pengungkapan  ISR mencerminkan kinerja sosial bank  syariah,  sehingga,  bank  syariah  lebih bertanggung jawab secara sosial karena operasinya  didasarkan  pada  prinsip  syariah, etika,  dan  moralitas.  Oleh  karena  itu,  sebagai lembaga  keuangan  syariah,  sudah  sewajarnya bank syariah menerapkan pengungkapan ISR.
Selain pengungkapan ISR, kinerja perbankan syariah  dipengaruhi  oleh Good  Coorporate Governance  (GCG) .  GCG  diperlukan  untuk mendorong terciptanya pasar efisien, transparan, dan  konsistensi  dengan  peraturan  perundang- undangan (Zarkasyi, 2008). GCG pada perbankan  syariah  harus  sesuai  dengan  aturan Islam.  GCG  tersebut  adalah Islamic  Corporate Governance (ICG) atau tata kelola secara Islam. Pengelolaan  perusahaan  dengan  cara  ini  harus sesuai  dengan  prinsip-prinsip  syariah  dan  tidak boleh  melanggar  larangan-larangan  atau  batas- batas yang sudah ditetapkan (Kurniawan, 2016).
Berdasarkan Fenomena  gap sebagaimana diuraikan  pada  latar  belakang  penelitian  ini, maka  penelitian  mengenai  “Dampak Islamic Intellectual Capital Dan Islamic Social Reporting Terhadap Maqashid Syariah
Performance : Peran Moderasi Islamic Corporate Governance (Studi Kasus Pada 10 Bank Syariah Terbesar  di  Dunia  Versi  The  Asian  Banker) menarik untuk diteliti.
Tinjauan Pustaka dan Rumusan Masalah
Teori  keagenan  ( Agency  Theory )  merupakan basis  teori  yang  mendasari  praktik  bisnis perusahaan  yang  dipakai  selama  ini.  Masalah keagenan  menyebabkan  diperlukannya  tata kelola  perusahaan  yang  baik  untuk  perusahaan, dengan  adanya  penerapan Islamic  Corporate Governance (ICG) maka hal ini dapat mengurangi  masalah  keagenan  yang  terjadi. Pada  dasarnya,  ICG  memiliki  kesamaan  tujuan dengan corporate  governance pada  umumnya, namun  ICG  mengacu  pada  nilai  agama  Islam. ICG  mencoba  untuk  memadukan  antara  hukum Islam dengan model stakeholder dalam corporate governance . Menurut Menurut Larbsh (2015)  terdapat  dua  sifat  dari  ICG.  Pertama, seluruh  aspek  kehidupan,  etika,  dan  sosial perusahaan  harus  mengacu  pada  hukum  Islam. Kedua,  ICG  juga  harus  mengacu  pada  etika bisnis dan prinsip-prinsip ekonomi dan keuangan Islam  diantaranya  terkait  dengan  perintah  zakat, pelarangan riba, larangan spekulasi, dan perintah untuk mengembangkan sistem ekonomi berdasarkan profit and loss sharing.
Implementasi  ICG  pada  bank  syariah  akan memberikan indikasi dan kesan kepada masyarakat  bahwa  lembaga  keuangan  syariah terhindar  dari  praktik  kecurangan,  walaupun kecurangan  sendiri  dapat  terjadi  dimana  saja (Maradita, 2014). Dengan demikian diharapakan dengan  penerapan  ICG  di  beberapa  lembaga keuangan  syariah  di  dunia  muslim  dapat meningkatkan  kepercayaan  masyarakat  terhadap bank syariah. Penerapan  ICG pada bank syariah sangat  penting  untuk  dilakukan,  tidak  hanya untuk  menumbuhkan  eksistensi  bank  syariah tetapi  juga  untuk  menjaga  citra  bank  syariah  di masyarakat.
Menurut  Drever  et  al.  (2007), signalling theory memandang  bahwa  pengungkapan  yang informatif  dapat  membawa  perusahaan  pada nilai  yang  lebih  baik.  Kegagalan  dalam memberikan pengungkapan yang dimaksud akan menjadikan  perusahaan  teridentifikasi  sebagai perusahaan  rata-rata  yang  sama  saja  dengan perusahaan lain (Hakansson, 1983) atau perusahaan yang tidak melakukan pengungkapan (Drever  et  al.,  2007).  Hal  tersebut  tentunya menjadi  motivasi  bagi  perusahaan  besar  dalam mengungkapkan inisiatif Islamic Social
Reporting (ISR)  (Sidik  &  Reskino,  2016b), dengan  harapan  perusahaan  menerima  respon yang  baik  yang  dapat  meningkatkan  laba perusahaan di pasar (Sidik & Reskino, 2016a).
Teori
Pemangku Kepentingan (StakeholderTheory) ini  menyatakan  perusahaan merupakan  usaha  bersama  antara stakeholder , manajemen  dan  pemangku  kepentingan  lainnya dimana  mereka  semua  mempunyai  tujuan  sama, namun  memiliki  kepentingan  yang  berbeda- beda. Stakeholder mengharapkan manajer menjalankan  peran  peran  yang  strategis  dan utama  dalam  menjalankan  aktivitas  bisnis , serta menyampaikan  informasi  aktivitasnya  untuk perusahaan dengan baik sebagai bentuk pertanggungjawaban  (Ulum  et  al.,  2008). Manajer berharap staffnya menjalankan tugasnya dengan  efektif  dan  efisien.    Begitu  juga  dengan staff dan karyawan lainnya berharap mendapatkan  gaji  dan  upah  yang  setimpal  atas pekerjaannya. Dalam pelaksanaan Islamic corporate  governance dan Islamic  social reporting adalah  salah  satu  bentuk  upaya perusahaan untuk menjaga hubungan stakeholder , manajemen dan pemangku kepentingan lainnya.
Fokus  pendekatan Resource  Based  Theory (RBT) adalah kapabilitas, sumber daya, keuntungan  dan  keunggulan  dalam  persaingan. Menurut Resource  Based  Theory perusahaan dapat  bersaing  jika  perusahaan  dapat  berhasil memaksimalkan  keunggulan  kompetitif  yang tidak  dimiliki  perusahaan  lain  (Ulum,  2013; Ulum  et  al.,  2014). Resource  Based  Theory merupakan  sebuah  ide  atau  gagasan  yang menyatakan  bahwa  sumber  daya  internal perusahaan  bisa  menjadi  sumber  langsung  bagi keunggulan  kompetitif  yang  berkelanjutan  bagi perusahaan  (Davis  &  Simpson,  2017).  Dengan demikian  menurut  Davis  &  Simpson  (2017), sistem, prosedur, kebijakan, struktur dan elemen internal  organisasi  lainnya  harus  diorganisir  dan diselaraskan sedemikian rupa sehingga mendukung  sumber  daya  internal  yang  dapat digunakan  secara  strategis.  Dalam  hal  ini, akhlak  yang  islami  dan  mengutamakan  prinsip- prisnip  syariah  dapat  membuat  perbankan syariah mempunyai dasa saing yang lebih unggul
disbanding  perbankan  lainnya,  karena  hal tersebut jarang di miliki perbankan konvesional.
Maqashid  Syariah yaitu  terdiri  dari  kata Maqashid  dan  al  syariah.  Maqashid  artinya tujuan atau bisa juga kesengajaan dan Al Syariah artinya  berjalan  kearah  sumber  air  atau  sumber pokok kehidupan (Fazlurrahman, 1984). Pertama kali, Maqashid  Syariah dikembangkan  oleh Mohammed  et  al.  (2008),  dimana  mereka menggunakannya  dalam  rangka  menjadi  alat ukur  untuk  kinerja  perbankan  syariah.  Dalam penelitian mereka yang berjudul “ The Performance  Measures  of  Islamic  Banking Based on the Maqashid Framework ” menyimpulkan  konsep Maqashid  Syariah dapat merumuskan  evaluasi  kinerja  pada  perbankan syariah.
Pengembangan Maqashid  Syariah  Index (MSI) diperlukan karena adanya ketidaksesuaian antara reguler konvensional di lembaga keuangan  syariah  yang  harus  sesuai  dengan hukum  islam.  Ketidaksesuaian  dan  perbedaan tersebut  adalah  terletak  pada  tujuannya  dimana indikator konvensional mengutumakan keuntungan semata, sedangkan perbankan syariah  mengutamakan  tujuan  multi  dimensi, bukan untuk memaksimalkan keuntungan semata saja  namun  untuk  memberikan  keuntungan sosial ekonomi bagi muslim.
Berdasarkan fenomena penelitian sebagaimana  diuraikan  pada  latar  belakang penelitian  ini,  maka  Rumusan  Masalah  pada penelitian ini, adalah sebagai berikut:
1. Apakah Islamic Intellectual Capital berpengaruh  terhadap Maqashid  Syariah Performance ? 2. Apakah Islamic Social Reporting
berpengaruh  terhadap Maqashid  Syariah
Performance ?
3. Apakah Islamic  Intellectuall  Capitall dan IslamiccSocial Reporting berpengaruh
terhadap Maqashid Syariah Performance ? 4. Apakah Islamic Good Corporate Governance dapat  memoderasi  pengaruh Islamic Intellectual Capital terhadap
Maqashid Syariah Performance ? 5. Apakah Islamic Good Corporate Governance dapat  memoderasi  pengaruh
Islamic Social Reporting terhadap Maqashid Syariah Performance ?

## 2. METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  ini  adalah  Kuantitatif Asosiatif.  Penelitian  kuantitatif  asosiatif  yaitu penelitian  yang  bertujuan  untuk  mengetahui pengaruh  ataupun  hubungan  dari  dua  atau  lebih variable (Sugiyono, 2017). Adapun populasi dan sampel pada penelitian ini adalah perusahaan 10 Bank  Syariah  terbesar  di  dunia  versi  The  Asian Banker periode 2016 - 2021.
Adapun  Variabel  Dependen  pada  penelitian ini  adalah Maqasyid  Syariah  Performance. Maqasyid  Syariah  Performance pada  penelitian ini  diukur  dengan maqasid  Indeks .    Mohammed et  al.  (2008)  menggunakan  klasifikasi maqashid syariah menurut Abu Zaharah (1997), yaitu:
1. Tahdhib al-Fard (mendidik individu)
2. Iqamah Al-adl (menegakkan keadilan)
3. Jaib  Al  Maslahah (meningkatkan kesejahteraan)
Variabel  Independen  dalam  penelitian  ini adalah Islamic Intellectual dilambangakan dengan   (X1) dan Islamic Social Reporting yang dilambangakan dengan (X2).
Pada  penelitian  ini Islamic  Intellectual Capital di  ukur  menggunakan  IB-VAIC  yang dikembangkan oleh Ulum (2013), dimana dalam penelitiannya  membuat  formulasi  IB-VAIC ( Islamic  Banking  Value  Added  Intellectual Coefficient )  yaitu  model  penilaian  kinerja intellectual  capital  untuk  perbankan  syariah, dimana  IB-VAIC  ini  adalah  modifikasi  dari model  yang  telah  ada  yaitu  VAIC.  Adapun rumus Islamic  Intellectual  Capital adalah sebagai berikut:
Variabel Islamic  Social  Reporting pada penelitian  ini  diukur  menggunakan indeks
Islamic Social
Reporting (ISR) yang dikembangkan  oleh  Haniffa  (2002)  yang mengacu pada standar AAOIFI. ISR terdiri dari 5  tema  utama  dan  39  item  indikator. Berdasarkan Indikator Islamic corporate social
responsibility (ICSR)  tersebut  selanjutnya dilakukan
pengukuran skor indeks ISRmenggunakan  Konten  analisis.  Konten analisis pada penelitian ini mengadopsi (Juniati &  Abadi,  2017)  yang  terdiri  dari  skor  0  -  5. Adapun skor konten analisis menurut Juniati & Abadi (2017) adalah sebagai berikut:
Tabel 1:
Konten Analisis Skor Quantity of Disclosure “How Much” 0 Tidak ada informasi yang diungkapkan di Laporan Tahunan sesuai dengan indikatornya 1 Di ungkapkan 1 Kalimat 2 Diungkapkan 1 Paragraph 3 Diungkapkan 2-3 Paragraph 4 Diungkapkan 4-5 Paragraph 5 Diungkapkan 5 > Paragraph Adopted: (Juniati & Abadi, 2017)
Adapun  penjelasan  untuk  setiap  indeks  skor pada tabel 1 adalah sebagai berikut.
1. Skor  nol  akan  diberikan  jika informasi dalam laporan diungkapkan  tidak  sesuai  untuk
pengukuran indikator; dalam hal ini adalah item GRI.
2. Jika  sebuah  diagram  (gambar,  tabel atau  bagan)  mengungkapkan  satu kata,  itu  dianggap  sebagai  kalimat. Pada  pengukuran  kuantitas,  skor  1 akan  diberikan  jika  pengungkapan
iB-VAIC™ = iB-VACA + IB-VAHU + iB-STVA
paling  sedikit  terdiri  dari  satu  kata dan sebanyak 1 kalimat.
3. Skor 2 diberikan jika pengungkapan memuat minimal 2 kalimat; dianggap sebagai 1 gugus kalimat.
4. Skor 3 diberikan jika pengungkapan memuat 2 sampai 3 paragraf.
5. Skor 4 diberikan jika pengungkapan memuat 4 sampai dengan 5 paragraf.
6. Skor 5 diberikan jika pengungkapan lebih dari 5 paragraf.
Adapun Variabel Moderating pada penelitian  ini  adalah Islamic  Corporate
Governance (ICG).  Variabel  ICG  dalam penelitian ini diukur dengan menggunakan skor indeks  penerapan Good  Governance  Bisnis Syariah (GGBS). Berdasarkan pedoman Penerapan  GGBS  oleh  KNKG  (2011),  indeks penerapan  GGBS  oleh  bank  Syariah  di Indonesia  terdiri  dari  42  indikator.  Untuk pengukuran  skor  indeks  penerapan  GGBS tersebut,  penelitian  ini  menggunakan  Konten Analisis menurut  Jean Raar (2007) yang terdiri dari  skor  1  -  5.  Adapun  skor  konten  analisis menurut  Jean  Raar  (2007)  adalah  sebagai berikut:
Tabel 2:

## Konten Analisis
Skor Quantity of disclosure “how much”
1 = Kalimat
2= Paragraph
3 = ½ Halaman A4 4 = 1 Halaman A4 5 = > 1 Halaman A4
Adopted: (Raar, 2007)
Adapun penjelasan untuk setiap indeks skor pada tabel 2 adalah sebagai berikut.
1. Jika  sebuah  diagram  (gambar,  tabel atau  grafik)  mengungkapkan  satu kata,  itu  dianggap  sebagai  kalimat. Di  pengukuran  kuantitas,  skor  1 akan  diberikan  jika  pengungkapan paling sedikit memuat satu kata dan sebanyak 1 kalimat.
2. Skor 2 akan diberikan jika pengungkapan  berisi  setidaknya  2 kalimat, dianggap sebagai 1
paragraf.
3. Skor 3 akan diberikan jika pengungkapan  berisi  2  sampai  3 paragraf.
4. Skor 4 akan diberikan jika pengungkapan tersebut terdiri dari 4 sampai 5 paragraf.
5. Skor 5 akan diberikan jika pengungkapan  mengandung  lebih dari 5 paragraf.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN
3.1.Hasil penelitian
Adapun sampel dalam penelitian ini adalah
10  Bank  Syariah  terbesar  di  dunia  versi  The Asian  Banker  Periode  2016-2021  sebagai berikut:
Tabel 3: Daftar Sampel Perusahaan No Nama Saham 1 Al Rajhi Bank (Saudi Arabia)
2 Dubai Islamic Bank (Uni Emirat Arab)
3 Kuwait Finance House (Kuwait) 4 Maybank Islamic (Malaysia)
5 Qatar Islamic Bank (Qatar)
6 Alinma Bank (Arab Saudi)
7 Abu Dhabi Islamic Bank (Uni Emirat Arab)
8 Masraf Al Rayan (Qatar)
9 Al Baraka Banking Group (Bahrain) 10 CIMB Islamic Bank (Malaysia) Sumber: (The Asian Banker, 2021)
Analisis Statistik Deskriptif
Data  dalam  penelitian  ini  merupakan  data sekunder  yang  diperoleh  dari annnual  report dan laporan keuangan perusahaan melalui situs
Web  masing-masing  10  perusahaan  perbankan Syariah  versi  The  Asian  Banker.  Adapun Statistik  deskriptif  pada  penelitian  ini  adalah sebagai berikut:
Tabel 4:

## Analisis Statistik Deskriptif
MI IB_IC ISR ICG Mean 17.83427 36.56765 0.274701 0.278889 Median 5.786488 4.688500 0.251282 0.285714 Maximum 162.7665 637.1480 0.615385 0.585714 Minimum 0.000000 -5.858000 0.000000 0.042857 Std. Dev. 36.52635 118.8010 0.148532 0.107046 Skewness 2.881259 4.126890 0.252667 0.557369 Kurtosis 10.31018 18.90993 2.406476 3.852685 Jarque-Bera 216.6133 803.1270 1.519085 4.924275 Probability 0.000000 0.000000 0.467881 0.085253 Sum 1070.056 2194.059 16.48205 16.73333 Sum Sq. Dev. 78716.29 832707.3 1.301637 0.676071 Observations 60 60 60 60 Sumber: Output Eviews 12 (2022) Pemilihan Model Regresi Data Panel
Terdapat tiga model regresi data panel yang dapat  digunakan  untuk  melakukan  analisis regresi  data  panel  yaitu  model common  effect (CEM),  model fixed  effect (FEM),  dan  model random  effect (REM).  Metode  pemilihan model  terbaik  yang  dapat  digunakan  pada analisis  regresi  data  panel  diperoleh  dengan melakukan tiga uji yaitu uji chow, uji hausman, dan uji lagrange multiplier .
Hasil  pemilihan  model  regresi  data  panel pada penelitian ini yaitu uji chow menunjukkan nilai  probabilitas cross  section sebesar  0,0104 <  0,05.  Uji  hausman  menunjukkan  nilai probabilitas chi-squares sebesar 0,0024 < 0,05. Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  model fixed  effect sebagai  model  yang  tepat  untuk digunakan sebagai model regresi data panel.
Tabel 5:

## Simpulan Pengujian Model Regresi Data Panel
No. Metode Pengujian Hasil
1. Uji Chow-Test  Common effect vs fixed effect  Fixed effect
2. Hausman-Test  Fixed effect vs random effect  Fixed effect Sumber: data diolah
Uji Regresi Data Panel
Tabel 6: Hasil Regresi Data Panel Variable Coefficient  Std. Error  t-Statistic  Prob. C 0.918947 1.519913 0.604605  0.5500 LOG_IB_IC 0.406329 0.133356 3.046940  0.0048 LOG_ISR 0.530771 0.708586 0.749057  0.4597 LOG_ICG 1.673331 0.698242 2.396493  0.0230 Sumber: Output Eviews (2022)
Adapun Persamaan regresi data panel adalah sebagai berikut:
MI it = 0,918947 – 0, 406329 IB_IC + 0.530771 ISR + 1.519913
Tabel 7:
Hasil Regresi Moderated Regression Analysis Variable Coefficient  Std. Error  t-Statistic  Prob. C 27.91102 11.35745 2.457507  0.0177 IB_IC___ICG -0.269740 0.208435 -1.294121  0.2018 ISR_ICG 97.25917 129.5230 3.750903  0.0456
Hasil  uji Moderated  Regression  Analysis dapat  disimpulkan bahwa persamaan moderate regession analisis dalam penelitian ini yaitu:
MI it = 27.91102 - 0.269740 IB_IC*ICG - 97.25917 ISR*ICG + 11.35745
Uji  Koefisien  Determinasi  (Adjusted  R- squared)
Uji ini digunakan untuk menguji dari model regresi  dimana  untuk  mengukur  seberapa  jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen maka dapat dilihat dari nilai adjusted R 2 .
Tabel 8:

## Uji Koefisien Determinasi
R-squared 0.766781     Mean dependent var 1.576917 Adjusted R-squared 0.673493     S.D. dependent var 1.997524 Sumber: Output Eviews (2022)
Hasil  uji  koefisien  determinasi  pada  tabel
4.13  menunjukkan Adjusted  R-squared adalah 0.673493.  Data  ini  menunjukkan  bahwa kemapuan variabel independen yang terdiri dari Islamic  Intellectual  Capital dan Islamic  Social Reporting ,  keputusan  investasi  dan  keputusan pendanaan  sebesar  67,34  %  dan  32,66  % sisanya  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang
tidak  dimasukkan  ke  dalam  model  penelitian ini.
Uji F (Simultan)
Uji  F  (Simultan)  dilakukan  untuk  menguji apakah  variabel  independen  secara  simultan memberikan pengaruh yang signifikan terhadap variabel dependen. Hasil uji F (Simultan) pada penelitian ini adalah sebagai berikut
:

## Tabel 9:

## Uji F (Simultan)
F-statistic 8.219526 Prob(F-statistic) 0.000001 Sumber: Output Eviews (2022)
Hasil  uji  F  (simultan)  menunjukkan  bahwa uji f-statistic dalam penelitian ini memiliki nilai F hitung sebesar 8.219526, sedang Nilai F tabel dilihat  pada  tabel  statistik  pada  tingkat signifikansi 0,05 dengan df 1 (jumlah variabel- 1)  =  2  dan  df  2  (60-k)  atau  60  –  2  =  58  (n adalah  jumlah  data  dan  k  adalah  jumlah variabel  bebas),  hasil  diperoleh  untuk  F tabel sebesar  3.16.  F hitung >  F tabel (8.219526  >  3.16) dengan prob ( f-statistic ) sebesar 0.000001 atau (0.000001  <  0,05).  Hal  ini  dapat  disimpulkan bahwa  secara  simultan  variabel  independen
yang  terdiri  dari Islamic  Intellectual  Capital dan Islamic  Social  Reporting berpengaruh secara  simultan  terhadap Islamic  Corporate Governance .
Uji t (Parsial)
Uji  t  (parsial)  dilakukan  untuk  melihat pengaruh  parsial  masing  masing  variabel independen  terhadap  variabel  dependen.  Hasil dari  pengujian  nilai  probabilitas  model  regresi data panel sebagai berikut:
Tabel 10: Uji t (Parsial) Variable Coefficient  Std. Error  t-Statistic  Prob. C 0.918947 1.519913 0.604605  0.5500 LOG_IB_IC 0.406329 0.133356 3.046940  0.0048 LOG_ISR 0.530771 0.708586 0.749057  0.4597 LOG_ICG 1.673331 0.698242 2.396493  0.0230 Sumber: Output Eviews (2022)
Hasil uji t (parsial) diatas menunjukkan bahwa nilai  t tabel adalah 2.00172 dimana nilai  tersebut berdasarkan  (n-k)  atau  (60-2)  =  58  dengan menggunakan signifikan 0,05 atau 5%.

## 3.2.Pembahasan
Pembahasan
pada penelitian ini
menjelaskan  hasil  penelitian  yang  diperoleh setelah  melalui  perhitungan  statistik.  Berikut adalah hasil penelitian yang diperoleh:
Pengaruh Islamic  Intellectual  Capital terhadap Maqasyid Syariah Performance
Hasil  uji  t  (parsial)  menunjukkan  variabel kebijakan  utang  memiliki  nilai  t hitung sebesar 3.046940,  sehingga  didapat  t hitung <  t tabel (3.046940  >  2.00172),  dan  nilai  probabilitas  < signifikan  (0.0048  <  0,05)  dengan  koefisien regresi  yang  bernilai  positif.  Dengan  demikian variabel Islamic Intellectual Capital
berpengaruh  signifikan  terhadap Maqasyid Syariah Performance.
Islamic  Intellectual  Capital berpengaruh signifikan terhadap Maqasyid
Syariah Performance pada  10  Bank  syariah  terbesar  di Dunia  karena Intellectual  capital (IC)  yang dimiliki  oleh  Bank  Syariah  tersebut,  baik  itu berupa  teknologi,  informasi  pelanggan,  nama merek,  reputasi,  budaya  perusahaan  dan pegawai  bank  syariah  mampu  melakukan inovasi  dan knowledge-intensive  services . Dengan inovasi dan knowledge-intensive services tersebut  dapat  melakukan  pelayanan yang  baik  sesuai  dengan  norma  Islam  atau sesuai  dengan  standar  perbankan  syariah,  dan terbukti  berdampak  pada  kepercayaan  nasabah terhadap  Bank  syariah  dan  meningkatkan keuntungan perusahaan.
Pengaruh Islamic  Social  Reporting terhadap Maqasyid Syariah Performance
Hasil  uji  t  (parsial)  menunjukkan  variabel keputusan investasi memiliki nilai t hitung sebesar 0.749057,  sehingga  didapat  t hitung <  t tabel (0.749057 < 2.00172), dan nilai probabilitas  < signifikan  (0.4597  >  0,05).  Dengan  demikian Islamic  Social  Reporting tidak  berpengaruh terhadap Maqasyid Syariah Performance.
Islamic Social Reporting tidak berpengaruh terhadap Maqasyid  Syariah  Performance karena  tidak  semua  bank  syariah  yang  diteliti, melakukan pengungakapan pelaporan tanggung jawab  sosial  atau Islamic  Social  Reporting , misalnya  Alinma  Bank  (Arab  Saudi)  tahun 2018-2021 tidak ditemukan laporan pengungkapan tanggung jawab sosial. Pengungakapan  pelaporan  tanggung  jawab sosial merupakan keterbukaan informasi mengenai aktivitas perusahaan sehingga diharapkan  dapat  meningkatkan  kepercayaan stakeholders .  Indeks Islamic  Social  Reporting (ISR)  adalah  item-item  pengungkapan  yang digunakan  sebagai  indikator  dalam  pelaporan kinerja sosial institusi bisnis syariah. Pengungkapan  ISR  ini  juga  mencerminkan kinerja  sosial  bank  syariah  (Hussain  et  al., 2021).  Sehingga,  bank  syariah  melakukan pengungakapan  pelaporan  tanggung  jawab sosial,  lebih  bertanggung  jawab  secara  sosial karena  operasinya  didasarkan  pada  prinsip syariah, etika, dan moralitas.
Pengaruh Islamic  Intellectual  Capital dan Islamic  Social  Reporting terhadap Maqasyid Syariah Performance
Hasil  uji  F  (simultan)  menunjukkan  bahwa uji f-statistic dalam penelitian ini memiliki nilai F hitung sebesar 8.219526, sedang Nilai F tabel sebesar  3.16.  F hitung >  F tabel (8.219526  >  3.16) dengan prob ( f-statistic ) sebesar 0.000001 atau (0.000001  <  0,05).  Hal  ini  dapat  disimpulkan bahwa  secara  simultan  variabel  independen yang  terdiri  dari Islamic  Intellectual  Capital dan Islamic  Social  Reporting berpengaruh secara  simultan  terhadap Islamic  Corporate Governance .
Islamic  Intellectual  Capital berpengaruh signifikan terhadap Maqasyid Syariah
Performance karena Intellectual  capital (IC) didefinisikan sebagai aset tidak berwujud  yang mencakup  teknologi,  informasi  pelanggan, nama  merek,  reputasi,  dan  budaya  perusahaan diakui dapat meningkatkan keuntungan perusahaan  yang  labanya  dipengaruhi  oleh inovasi dan knowledge-intensive services.
Islamic Social Reporting tidak berpengaruh terhadap Maqasyid  Syariah  Performance karena  tidak  semua  bank  syariah  yang  diteliti, melakukan pengungakapan pelaporan tanggung jawab  sosial  atau Islamic  Social  Reporting , misalnya  Alinma  Bank  (Arab  Saudi)  tahun 2018-2021 tidak ditemukan laporan pengungkapan tanggung jawab sosial.
Pengaruh Islamic  Intellectual  Capital terhadap Maqasyid Syariah Performance dengan Islamic Corporate Governance sebagai Variabel Moderasi
Hasil  uji  MRA  menunjukkan  interaksi variabel Islamic  Intellectual  Capital dengan memiliki  nilai  t hitung sebesar  -1.294121,  dan nilai  probabilitas  <  signifikan  (0,2018  >  0,05). Hal ini berarti Islamic Intellectual Capital tidak dapat memoderasi pengaruh
Islamic
Intellectual Capital terhadap Maqasyid Syariah Performance .
Dari  hasil  pengujian  Variabel Islamic Intellectual Capital terhadap Maqasyid Syariah
Performance dengan Islamic Corporate
Governance sebagai Variabel Moderasi termasuk katagori variabel Prediktor moderasi. Prediktor  moderasi  adalah  jenis  variabel moderasi  yang  dapat  diidentifikasi  melalui koefisien b2 dan b3 dalam persamaan (3) yaitu jika  koefisien  b2  (0.0230  <  0,05)  dinyatakan signifikan  dan  koefisien  b3  (0,2018  >  0,05) tidak  signifikan  secara  statistik.  Dengan demikian variabel Islamic Corporate Governance ini  hanya  berperan  sebagai variabel  prediktor  terhadap Maqasyid  Syariah Performance.
Pengaruh Islamic  Social  Reporting terhadap Maqasyid Syariah Performance dengan Islamic Corporate Governance sebagai Variabel Moderasi
Hasil  uji  MRA  menunjukkan  interaksi variabel Islamic  Social  Reporting terhadap

## Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 9(01), 2023, 1544
Maqasyid Syariah Performance dengan Islamic
Corporate
Governance sebagai
Variabel
Moderasi  dengan  memiliki  nilai  t hitung sebesar 3.750903,  dan  nilai  probabilitas  >  signifikan (0,0456  >  0,05).  Dengan  demikian  berarti
Islamic Corporate Governance
dapat memoderasi pengaruh Islamic Social Reporting terhadap Maqasyid Syariah Performance .
Dari hasil pengujian variabel Islamic Social
Reporting terhadap Maqasyid Syariah Performance dengan dimoderasi variabel Islamic Corporate Governance termasuk katagori  variabel  Moderasi  Semu  (Quasi Moderasi).    Quasi    moderasi    adalah    jenis variabel  moderasi  yang  dapat  diidentifikasi melalui  koefisien  b2  dan  b3  dalam  persamaan (3)  yaitu  jika  koefisien  b2  (0.0456  <  0,05) dinyatakan signifikan dan koefisien b3 (0,0456 >  0,05)  tidak  signifikan  secara  statistik.  Quasi moderasi  merupakan  variabel  yang  dapat menjadi  variabel  moderasi  sekaligus  menjadi variabel prediktor.

## 4.   KESIMPULAN
Hasil penelitian mengenai pengaruh Islamic Intellectual Capital dan Islamic Social Reporting terhadap Maqasyid Syariah Performance, dimana Islamic Corporate Governance sebagai  variabel  pemoderasi  pada Bank Syariah terbesar di Dunia versi The Asian Banking  periode  2016-2021,  dapat  diambil kesimpulan sebagai berikut:
1)  Variabel Islamic      Intellectual      Capital berpengaruh  signifikan  terhadap Maqasyid Syariah Performance.
2)  Variabel Islamic  Social  Reporting tidak berpengaruh  terhadap Maqasyid  Syariah
Performance.
3)  Variabel Islamic  Intellectual  Capital dan Islamic  Social     Reporting berpengaruh signifikan  terhadap Maqasyid  Syariah Performance
4)    Variabel Islamic  Intellectual  Capital tidak dapat memoderasi pengaruh Islamic
Intellectual  Capital terhadap Maqasyid Syariah Performance .
5)  Variabel Islamic  Corporate  Governance dapat  memoderasi  pengaruh Islamic  Social Reporting terhadap Maqasyid  Syariah
Performance .

## 5.   REFERENSI
Adinugraha,   H.   H.,   &   Sartika,   M.   (2020).
PERBANKAN SYARIAH: Fenomena
Terkini  dan  Praktiknya  di  Indonesia . Penerbit NEM.
Adzhani,  R.,  &  Rini,  R.  (2017).  Komparasi Kinerja  Perbankan  Syariah  Di  ASIA Dengan  Pendekatan  Maqasid  Syariah. Jurnal  Akuntansi  Dan  Keuangan  Islam ,
5 (1),
5–30. https://doi.org/https://doi.org/10.35836/jak is.v5i1.11
Asutay,   M.,   &   Harningtyas,   A.   F.   (2015). Developing  Maqasid  al-Shari‟ah Index  to evaluate  social  performance  of  Islamic Banks:    A    conceptual    and    empirical attempt. International  Journal  of  Islamic Economics  and  Finance  Studies , 1 (1),  5– 64.
https://doi.org/https://dergipark.org.tr/en/p ub/ijisef/issue/29332/313846
Budiyono ,  Muhammad  Tho’in,  Dewi  Muliasari, Serly Andini Restu Putri. (2021). An Analysis of Customer  Satisfaction  Levels  in  Islamic  Banks Based  on  Marketing  Mix  as  a  Measurement Tool. Annals  of  the  Romanian  Society  for  Cell Biology , 2004–2012. Retrieved from
https://www.annalsofrscb.ro/index.php/journal/ article/view/318
Davis,  P.  J.,  &  Simpson,  E.  (2017).  Resource- based    theory,    competition    and    staff differentiation    in     Africa:     Leveraging employees    as    a    source    of    sustained competitive  advantage. American  Journal of Management , 17 (1),        19–33. http://www.na- businesspress.com/AJM/DavisPJ_Web17 _1_.pdf
Drever,  M.,  Stanton,  P.  A.,  McGowan,  S.  C., Raar,  J.,  Sofocleous,  S.,  &  Ravlic,  T. (2007). Contemporary issues in accounting . John Wiley & Sons Australia.
Fazlurrahman. (1984). Islam . Penerbit Pustaka.
Hakansson, N. H. (1983). Comments on Weick and  Ross. The  Accounting  Review , 58 (2), 381–384.
Hardianti,  V.  (2022).  Restructuring  Policy  for Problematic    Murabahah    Financing    for
Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, ISSN: 2477-6157; E-ISSN 2579-6534
MSME    Customers    due    to    the    2019 Coronavirus         Disease         (Covid-19) Pandemic. CASHFLOW:         Current Advanced   Research   on   Sharia   Finance and  Economic   Worldwide , 1 (4),   21–28. https://doi.org/https://doi.org/10.55047/ca shflow.v1i4.241
Iin Emy Prastiwi., Anik. 2020. The Impact of Credit Diversification on Credit Risk and Performance of  Indonesian  Banks.  Jurnal  GRIEB:  Global Review  of  Islamic  Economics  and  Business. Vol 8, No. 1, hlm 13-21 Indra  Lila  Kusuma,  Maya  Widyana  Dewi, Muhammad  Tho’in.  (2021).  Analysis  of  the Effect  of  Human  Resources  Competency, Utilization  of  Technological  Information,  and Internal  Control  Systems  on  the  Value  of Financial Reporting Information. Annals of the Romanian  Society  for  Cell  Biology ,  14628– 14638. Retrieved from
http://annalsofrscb.ro/index.php/journal/article /view/4651
Juniati,   J.,   &   Abadi,   K.   (2017).   Content analysis  method:  A  proposed  scoring  for quantitative  and  qualitative  disclosures.  In Handbook  of     research     methods     in corporate  social  responsibility .  Edward
Elgar Publishing. https://doi.org/https://doi.org/10.4337/978 1784710927.00028
Khoidah,   A.   N.   (2020). Pengaruh   Islamic Social   Reporting   Dan   Good   Corporate Governance  Terhadap  Nilai  Perusahaan Dengan  Maqashid  Syariah  Index  Sebagai Variabel  Moderating  (Studi  Kasus  Pada Bank Umum Syariah Periode 2015–2019) . http://e- repository.perpus.iainsalatiga.ac.id/9236/
Kurniawan,  H.  (2016).  Pengaruh  Intellectual Capital,   Islamic   Corporate   Governance, Islamic    Social    Responsibility,    Islamic Ethical   Identity,   Dan   Zakat   Terhadap Kinerja  Keuangan  Bank  Syariah. Jurnal Ekonomi                Dan                BisnisUIN KalijagaYogyakarta .        http://digilib.uin- suka.ac.id/22097/1/1220311063_BAB- I_IV-atau-V_DAFTAR-PUSTAKA.pdf
Larbsh,  M.  M.  (2015).  Islamic  perspective  of corporate         governance. Acounting
Department.   Faculty   of   Economic   and Commerce.          Al-Asmarya          Islamic University . http://www.bulletin.zu.edu.ly/issue_n17_1 /Contents/E_10.pdf
L.  M.  S.  Kristiyanti.  (2021).  The  Implementation  of Good Corporate Governance, Village Apparatus Performance,  Organizational  Culture,  andIts Effects  Against  Village  Fund  Management Accountability  (Case  Study  of  Tulung  District, Klaten  Regency). Annals  of  the  Romanian Society for Cell Biology , 1985–1996. Retrieved from http://www.annalsofrscb.ro/index.php/journal/ar ticle/view/316
Mohammed,  M.  O.,  Razak,  D.  A.,  &  Taib,  F. M.  (2008).  The  performance  measures  of Islamic  banking  based  on  the  maqasid framework.
IIUM International Accounting Conference (INTAC IV) , 1967 ,
1–17. https://doi.org/https://doi.org/10.4324/978 1315590011-15
Raar, J. (2007). Reported social and environmental  taxonomies:  a  longer‐term glimpse. Managerial  Auditing  Journal . https://doi.org/https://doi.org/10.1108/026 86900710819670
Reni, D. M., & Cholisini, A. (2014).  Impact  of the perception      of      Islamic      bank management  on  Islamic  bank  objective  to the   social   and   economic   performance using  Maq??  id  al-Shar?„ah  approach. Proceeding  of  Developing  a  Framework for Maq .
Sidik,   I.,   &  Reskino,   R.   (2016a).   Pengaruh Zakat  dan  ICSR  terhadap  Reputasi  dan Kinerja. Simposium   Nasional   Akuntansi XIX,                                             Lampung . http://lib.ibs.ac.id/materi/Prosiding/SNA XIX (19) Lampung 2016/makalah/084.pdf
Sidik,  I.,  &  Reskino,  R.  (2016b).  Zakat  and Islamic  Corporate  Social  Responsibility: Does  It Take Effect to the Performance of Shari‟a  Banking? Shirkah:  Journal  of Economics and Business , 1 (2), 161–184.
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Penelitian Kuantitatif,  Kualitatif  dan  R&D.  In Bandung: Alfabeta .
Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, ISSN: 2477-6157; E-ISSN 2579-6534

## Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 9(01), 2023, 1546
The  Asian  Banker.  (2020).  Largest  Islamic banks  in  2020. The  Asian  Banker . https://www.theasianbanker.com/ab500/ra nkings/largest-islamic-banks-2020 The  Asian  Banker.  (2021).  Largest  Islamic banks  in  2021. The  Asian  Banker . https://www.theasianbanker.com/ab500/ra nkings/largest-islamic-banks
Ulum,  I.  (2013).  iB-VAIC:  Model  pengukuran kinerja  intellectual  capital  perbankan Syariah   di   Indonesia. Jurnal   Inferensi ,
7 (1),                                              183–204. https://www.researchgate.net/profile/Ihya ul-Ulum/publication/258844724_iB- VAIC_Model_Pengukuran_Kinerja_Intell ectual_Capital_Perbankan_Syariah_di_In donesia/links/00b7d529356471905600000 0/iB-VAIC-Model-Pengukuran-Kinerja- Intellectual-Capital-Perbankan-Syariah-di- Indonesia.pdf
Ulum,  I.  (2017). Intellectual  Capital;  Model Pengukuran,   Framework   Pengungkapan
& Kinerja Organisasi . Universitas Muhammadiyah Malang. https://eprints.umm.ac.id/45255/2/Ulum  - Intellectual Capital %28Model Pengukuran%2C Framework Pengungkapan%2C dan Kinerja Organisasi%29.pdf
Ulum,  I.,  Ghozali,  I.,  &  Chariri,  A.  (2008).
Intellectual  capital  dan  kinerja  keuangan
perusahaan; Suatu analisis dengan pendekatan    partial    least    squares. Simposium Nasional Akuntansi XI , 19 (19),
23–24.
http://digilib.mercubuana.ac.id/manager/t! @file_artikel_abstrak/Isi_Artikel_646371 412082.pdf
Ulum,  I.,  Ghozali,  I.,  &  Purwanto,  A.  (2014).
Intellectual capital performance of Indonesian  banking  sector:  a  modified VAIC (M-VAIC) perspective. International  Journal  of  Finance  & Accounting , 6 (2), 103–123.
https://eprints.umm.ac.id/45191/
Wikan Budi Utami. (2021). Influence of Investment Decisions (PER), Policy of Dividend (DPR) and Interest  Rate  against  Firm  Value  (PBV)  at  a Registered Manufacturing Company on Indonesia  Stock  Exchange  in  2015-2018.
Annals  of  the  Romanian  Society  for  Cell Biology , 1972–1984. Retrieved from http://www.annalsofrscb.ro/index.php/journal/a rticle/view/315
World  Bank.  (2022). Is  a  Global  Recession Imminent?
https://www.worldbank.org/en/research/br ief/global-recession
Zarkasyi, W. (2008). Good corporate governance    pada    badan    usaha manufaktur,    perbankan,    dan    jasa keuangan lainnya . Alfabeta.