INNOVATIVE: Journal Of Social Science Research Volume 3 Nomor 2 Tahun 2023 Page 7816-7827 E-ISSN 2807-4238 and P-ISSN 2807-4246
Website: https://j-innovative.org/index.php/Innovative
Analisis Pengaruh Return On Equty (ROE) Dan Return On Investment (ROI) Terhadap Harga Saham Pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk
Nadila Sandra Wulan 1 ✉ , Aris Munandar 2
Program Studi Manajemen, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Bima 12
Email: nadilasandrawulan.stiebima19@gmail.com 1 ✉
Abstrak
Harga  saham  merupakan  aspek  penting  dalam  operasi  pasar  modal,  sehingga  sebelum memutuskan untuk berinvestasi calon investor perlu menganalisis rasio keuangan terlebih dahulu. Penelitian ini memiliki tujuan untuk menganalisis pengaruh Return On Equity (ROE) dan Return On Investment  (ROI)  terhadap  harga  saham  pada  PT.  Telekomunikasi  Indonesia,  Tbk  dengan  data berbentuk kuantitatif dari data sekunder kemudian instrument penelitian dalam betuk daftar tabel. Populasi penelitian ini selama 30 tahun dengan data sampel laporan keuangan PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk selama 10 tahun yaitu dari tahun 2012-2021. Data dikumpulkan dengan tahun 2021 dengan teknik  sampling teknik purposive sampling. Data diumpulkan dengan dokumentasi dan studi pustaka. Analisa data menggunakan uji asumsi klasik, analisis regresi, korelasi, determinasi, uji t  dan  uji  f.  Hasil  penelitian  menunjukan  bahwa Return  On  Equity  (ROE)  berpengaruh  secara signifikan terhadap harga saham, namun Return On Investment (ROI) tidak berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk.
Kata Kunci: Return On Equity, Return On Investment, Harga Saham

## PENDAHULUAN
Kemajuan  teknologi  saat  ini  semakin  cepat,  dengan  pengenalan  teknologi  telekomunikasi hingga  mencapai  pelosok-pelosok  daerah  akan  didorong  oleh  daya  saing  komersial  yang  intens. Penggunaan  internet  yang  terus  berkembang  setiap  tahunnya  mendorong  pertumbuhan  sektor telekomunikasi di Indonesia dan meningkatkan jumlah penggunanya. Sejak saat itu, produk layanan perusahaan telekomunikasi terus berkembang, memaksa mereka bersaing ketat untuk menghasilkan kinerja  yang  baik.  Hal  ini  menginspirasi  manajemen  masing-masing  perusahaan  untuk  lebih meningkatkan  kinerja  terbaiknya  guna  menarik  investor  untuk  menanamkan  modalnya  pada bisnisnya, yang kemudian akan menyuntikkan dana dari investor. diperoleh melalui pasar keuangan dapat membantu perusahaan tetap berjalan  (Sutanti, et al. 2015).
Harga saham merupakan aspek penting dalam operasi pasar modal yang harus diperhatikan oleh  investor.  Harga  saham  adalah  nilai  yang  memiliki  kaitan  dengan  kekayaan  korporasi  yang menerbitkannya dan perubahan atau variasi harga saham sebagian besar dipengaruhi oleh kekuatan penawaran dan permintaan yang berlangsung di pasar sekunder (bursa). Ketika Anda memutuskan untuk menjual saham, harganya turun. Semakin banyak investor yang ingin membeli, harganya akan semakin naik dan sebaliknya semakin banyak investor yang ingin menjual suatu saham maka harga saham tersebut semakin turun (Fariantin, 2019). Salah satu rasio keuangan yang dapat mempengaruhi harga saham adalah rasio profitability.
Rasio profitability merupakan rasio yang dipergunakan sebagai alat pengukuran kemampuan sebuah perusahaan dalam mencari keuntungan, rasio ini dapat menunjukan ukuran tingkat efektivitas manajemen dalam suatu perusahaan (Firmansyah, 2018). Rasio profitability yang digunakan dalam
Abstract
Stock prices are an important aspect of capital market operations, so that before deciding to invest, potential investors need to first analyze financial ratios. The purpose of the study is to analyze the effect  of  Return  On  Equity  (ROE)  and  Return  On  Investment  (ROI)  on  stock  prices  at  PT. Telekomunikasi  Indonesia,  Tbk  with  quantitative  data  from  secondary  data  then  the  research instrument is in the form of a list of tables. The population of this study is 30 years with sample data from the financial statements of PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk for 10 years, namely from 2012- 2021.  Data  was  collected  in  2021  using  a  purposive  sampling  technique.  Data  is  collected  by documentation and literature study. Data analysis used the classical assumption test, regression analysis, correlation, determination, t test and f test. The results showed that Return On Equity (ROE) has a significant effect on stock prices, but Return On Investment (ROI) has no significant effect on stock prices at PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk.
Keyword: Return On Equity, Return On Investment, Stock Prices
penelitian ini adalah Return On Equity (ROE) dan Return On Investment (ROI).
Menurut  Abidin, et al. (2022) Return On Equity (ROE) merupakan rasio laba bersih setelah pengurangan  beban  pajak  terhadap  modal  usaha  yang  dipergunakan  sebagai  alat  pengukuran kesanggupan sebuah perusahaan dalam perolehan laba yang tersedia bagi pemegang saham, rasio ini digolongkan sebagai ukuran profitabilitas dari perspektif pemegang saham. Menurut Kasmir (2016) standar industri Return On Equity  untuk dapat dikatakan baik jika Return On Equity  lebih dari 40%. Sedangkan Return On Investment (ROI) memiliki arti sebagai kesanggupan dari modal yang telah diinestasi dalam keseluruhan aktiva untuk menghasilkan keuntungan bersih (Yapi, 2019). Kasmir (2016) menyatakan bahwa rata-rata industri untuk Return On Investment (ROI) adalah 30%.
PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk (Telkom) adalah Badan Usaha Milik Negara (BUMN) yang bergerak di bidang jasa layanan teknologi informasi dan komunikasi (TIK) dan jaringan telekomunikasi di  Indonesia.  Pemegang  saham  mayoritas  Telkom  adalah  Pemerintah  Republik  Indonesia  sebesar 52.09%, sedangkan 47.91% sisanya dikuasai oleh publik. Saham Telkom diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan kode “TLKM” dan New York Stock Exchange (NYSE) dengan kode “TLK M ” sejak tahun 1991.
Tabel 1. Data Laba Bersih, Total Equity dan Total Aset pada PT. Telekomunikasi Indonesia,
Tbk (Data Disajikan Dalam Milyaran Rupiah) Tahun Laba Bersih Total Equity Total Aset 2012 8,989 66,978 111,369 2013 10,133 64,749 111,427 2014 21,274 85,992 141,822 2015 23,317 93,428 166,173 2016 29,172 105,544 179,611 2017 32,701 112,130 198,484 2018 26,979 117,303 190,221 2019 57,592 117,250 221,208 2020 29,563 116,889 246,943 2021 33,948 145,399 277,184
Sumber: Data Sekunder Diolah, 2023
Pada tabel 1 diatas, dapat diketahui fenomena masalah terkait dengan laba bersih, total equity dan total aset pada  PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk, yang dimana laba bersih PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk mengalami penurunan pada tahun 2018 dan pada tahun 2020. Penurunan laba bersih paling  signifikan  terjadi  pada  tahun  2020  yang  sebanyak  Rp.  29,563  Triliun,  cukup  jauh  jika dibandingkan dengan laba bersih tahun 2019 yang sebanyak Rp. 57,563 Triliun. Penurunan laba bersih
ini disebabkan oleh menurunnya tingkat penjualan pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk akibat dari menurunnya daya beli masyarakat akibat pandemi. Total equity PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk mengalami penurunan pada tahun 2013, 2019, 2020 sampai dengan tahun 2021. Penurunan total equity paling besar terjadi pada tahun 2021 yanh hanya sebanyak Rp. 145,399 Triliun jika dibandingkan dengan total equity pada tahun 2020 yang sebanyak Rp. 116,889 Triliun. Total aset PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk mengalami penurunan pada tahun 2018 yang hanya sebanyak Rp. 190,221 Triliun jika dibandingkan dengan tahun 2017 yang sebanyak Rp.198,484 Triliun. selain fenomena masalah terkait dengan laba bersih, total equity dan total aset, harga saham PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk juga mengalami fluktuasi. Harga saham PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk selama 10 tahun dapat dilihat pada tabel berikut ini:
Tabel 2. Data  Harga Saham PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk
(Data Disajikan Dalam Ribuan Rupiah) Tahun Harga Saham 2012 1.814 2013 2.150 2014 2.865 2015 3.105 2016 3.980 2017 4.440 2018 3.750 2019 3.990 2020 3.310 2021 4.040
Sumber: Data Sekunder Diolah, 2023
Pada tabel  2  diatas, diketahui  harga  saham  PT.  Telekomunikasi  Indonesia,  Tbk  mengalami penurunan pada tahun 2018 dan pada tahun 2020. Harga saham PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk pada 2018 sebesar Rp. 3.750, sedangkan harga saham PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk pada tahun 2020 hanya sebesar Rp.3.310.
Terdapat perbedaan pernyataan pada penelitian sebelumnya, seperti penelitian yang dilakukan oleh Sutanti, et al. (2015) menyatakan bahwa Return On Equity (ROE) berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham, sedangkan penelitian yang dilakukan oleh Fariantin (2019)  menyatakan bahwa Return On  Equity (ROE) tidak  berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Selain itu penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Siswanti (2020) menyatakan bahwa Return On Investment (ROI) berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham, sedangkan penelitian yang dilakukan oleh Firmansyah (2019) menyatakan bahwa Return On
Investment (ROI) tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Berdasarkan fenomena masalah dan perbedaan hasil penelitian tersebut, maka penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Return On Equity (ROE) dan Return On Investment (ROI) terhadap harga saham pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk.

## METODE PENELITIAN
Jenis dari penelitian yang dipilih yaitu penelitian asosiatif dengan data-data penelitian berupa angka (data berjenis kuantitatif) yang diperoleh dari sumber data sekunder. Instrumen penelitian yang digunakan dalam penelitian ini yaitu daftar tabel yang berisi data total laba bersih, total ekuitas, total asset dan harga saham PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh  laporan keuangan PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk  sejak  terdaftar di BEI dari tahun 1991 sampai dengan tahun 2021 yaitu selama 30 tahun. Sampel dalam penelitian ini adalah laporan keuangan PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk selama 10 tahun yaitu dari tahun 2012 sampai dengan tahun 2021 dengan teknik sampling teknik purposive sampling.
Teknik pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah dokumentasi dan studi pustaka. Adapun dokumentasi yang dimaksudkan dalam penelitian ini adalah laporan keuangan pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk dalam bentuk laporan neraca dan laporan laba rugi dari tahun 2012 sampai dengan tahun 2021. Sedangkan studi pustka yang dimaksudkan adalah pencairan data dan informasi  melalui  dokumen-dokumen,  jurnal,  buku,  ataupun  dokumen  elektronik  yang  dapat mendukung dalam proses penulisan. Analisis data penelitian ini memanfaatkan SPSS V. 24 dengan tindakan uji asumsi klasik, regresi linear berganda, korelasi berganda, uji determinasi, uji t dan uji f.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Berdasarkan hasil uji kolmogorof-Smirnov di atas, diperoleh nilai Asymp.Sig yang memiliki nilai lebih besar dari 0.05, dengan begitu mengindikasikan bahwasanya data-data yang dipergunaan pada penelitian  ini  berdistribusi  secara  normal  dan  model  regresi  tersebut  layak  disimpulkan  memiliki kelayakan  untuk  dilanjutkan.  Nilai Tolerance  untuk  variable  Return  On  Equity  (X1)  dan  Retun  On Investasi (X2) adalah 0,978 > 0,10 sementara, nilai VIF untuk variable Return On Equity (X1) dan Retun On  Investasi  (X2)  adalah  1,023  <  10.00.  maka  dapat  di  simpulkan  bahwa  tidak  terjadi  gejala multikolineritas dalam model regresi.
Berdasarkan grafik scatterplot, diketahui grafik mengambarkan pola jelas  bahwa titik-titik plot berada di atas dan di bawah angka 0 pada sumbu Y. maka dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi gejala heteroskedastisitas pada model regresi. Berdasarkan hasil uji Runs Test, terlihat nilai Asymp. Sig.  (2-tailed)  memiliki  nilai  >  0.05  yaitu  sebesar  1,000.  Nilai  tersebut  menunjukkan  data  yang digunakan dalam penelitian tidak terjadi kendala autokorelasi.
Dari hasil analisis regresi dapat diketahui persamaan regresi berganda sebagai berikut:
Y+2843,746 + 5,113 -14,036 + e
Berdasarkan  persamaan  tersebut,  maka  d apat  dijelaskan  bahwa  n ilai  konstanta  sebesar 2843,746  dapat diartikan  apabila variabel Return  On  Equity  (ROE)  Return  On  Investment  (ROI) di anggap nol, maka Harga saham PT. Telekomunikasi Indonesia,Tbk sebesar 2843,746. Nilai koefisien beta pada variabel Return On Equity (ROE) sebesar 5,113 artinya setiap perubahan Return On Equity (ROE) sebesar satu satuan maka akan mengakibatkan perubahan harga saham sebesar 5,113 satuan, dengan  asumsi-asumsi  yang  lain  adalah  tetap. Nilai  koefisien  beta  pada  variabel Return  On Investment (ROI)  sebesar -14,036 artinya setiap perubahan Return On Investmen (ROI) sebesar satu satuan maka akan mengakibatkan perubahan harga saham sebesar -14,036 satuan, dengan asumsi- asumsi yang lain adalah tetap.
Dari  hasil  pengolahan  data  diperoleh  nilai  koefisien  korelasi  sebesar  0,769    Hasil  tersebut menjelaskan bahwa terdapat hubungan antara Return On Equity (ROE) dan Return OnInvestment (ROI) terhadap harga saham pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk berada pada interval  0,60 – 0,799 dengan tingkat pengaruh sangat kuat. Pada uji determinasi diketahui terdapat pengaruh antara Return  On  Equity  (ROE)  dan  Return  On  Investment  (ROI)  terhadap  harga  saham  pada PT.Telekomunikasi indonesia, Tbk.  yang besarnya pengaruh ini dapat dinyatakan secara kuantitatif dengan pengujian koefisien determinasi lalu diperoleh nilai Koefisien Determinasi ( R Square) sebesar 0,591  atau  51,9%,  sedangkan  sisanya  48,1%  dipengaruhi  oleh  faktor  lain  yang  tidak  diteliti  dalam penelitian ini.
Interprestasi Hasil : Analisis Pengaruh Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk
H ₐ :  =  0, Return  On  Equity  (ROE)  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  pada  PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk.
H ₒ : ≠ 0, Return On Equity (ROE) berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk
Df = n – 3 = 10 – 3 = 7 dan taraf kesalahan 5% uji dua pihak maka diperoleh nilai t tabel sebesar 2,364.
Gambar 1. Kurva Hipotesis Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham pada PT.
Telekomunikasi Indonesia, Tbk
Penolakan Ha
Penolakan H0
Penerimaan H0
-2,364 -1 0       1             2,364  2,526
Nilai t hitung variabel Return On Equity (ROE) 2,526 dan nilai t tabel sebesar 2,364, sehingga nilai t hitung lebih besar dari pada nilai t tabel (2,526 > 2,364) dengan nilai signifikansi variabel Return On Equity (ROE) yaitu sebesar 0,039 lebih kecil dari taraf signifikansi sebesar 0,05 (0,039 > 0,05).  Maka hipotesis yang menyatakan bahwa “ Return On Equity (ROE) berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk ” ditolak (Ha diterima dan H0 ditolak).
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan Sutanti, et al. (2015) menyatakan bahwa Return  On  Equity  (ROE)  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  harga  saham  pada perusahaan sektor aneka industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian ini bertolak belakang dengan penelitian yang dilakukan oleh Fariantin (2019) yang menyatakan bahwa Return On Equity (ROE) tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan sub-sektor tekstil dan garmen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2017.
Interprestasi Hasil:  Analisis  Pengaruh Terhadap Return On Investment (ROI) Harga Saham pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk
H ₐ :  =  0, Return  OnInvestment  (ROI)  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  pada  PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk.
H ₒ :  ≠  0, Return  OnInvestment  (ROI)  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  pada  PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk
Df = n – 3 = 10 – 3 = 7 dan taraf kesalahan 5% uji dua pihak maka diperoleh nilai t tabel sebesar 2,364.
Gambar 2. Kurva Hipotesis Return On Investment (ROI) Terhadap Harga Saham pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk -2,364 -1,537       -1  0    1 2,364
Nilai t hitung  variabel Return On Investment (ROI) sebesar -1,537 dan nilai t tabel sebesar 2,364, sehingga nilai t hitung lebih kecil dari pada nilai t tabel (-1,537 < 2,364) dengan nilai signifikansi
Penolakan Ha
Penolakan H0 Penerimaan H0
variabel Return On Investment (ROI) yaitu sebesar 0,168 lebih besar dari taraf signifikansi sebesar 0,05 (0,168  >  0,05).    Maka  hipotesis  yang  menyatakan  bahwa “ Return  On  Investment  (ROI)  tidak berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk ” ditolak (Ho diterima dan Ha ditolak).
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Firmansyah  (2019)  yang menyatakan bahwa Return On Investment (ROI)  tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham LQ 45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012 sampai 2016. Penelitian ini bertolak belakang dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Siswanti  (2020)  yang  menyatakan  bahwa Return  On Investment  (ROI)  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  harga  saham  pada  Perusahaan  Dagang yang terdaftar di BEI.
Interprestasi Hasil: Analisis Pengaruh Return On Equity (ROE) dan Return On Investment (ROI) Terhadap Harga Saham pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk H ₐ : = 0, Return On Equity (ROE) dan Return On Investment (ROI) tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk.
H ₒ : ≠ 0, Return On Equity (ROE) dan Return On Investment (ROI) berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk
Gambar 3. Kurva Hipotesis Return On Equity (ROE) dan Return On Investment (ROI) Terhadap Harga Saham pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk
H0 ditolak
H0 diterima
Ftabel = 4,12 Fhitung = 5,063
Dari hasil pengujian diperoleh nilai F-hitung sebesar 5,063 dengan nilai F-tabel  sebesar 4.12 (5,063 > 4.12) dan nilai signifikansi sebesar 0,044. Oleh karena nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 (0,044 < 0,05), maka dapat disimpulkan bahwa hipotesis yang menyatakan bahwa “ Return On Equity (ROE) dan Return On Investment (ROI) berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham pada PT. Telekomunikasi  Indonesia,  Tbk ” diterima  (Ha  diterima  dan  Ho  ditolak).    Hal  ini  dikarenakan  pada penelitian ini diperoleh hasil bahwa Return On Equity (ROE) yang tinggi tidak menyebabkan harga saham  perusahan  mengalami  kenaikan  namun  jika  rasio  Return  On  Equity  (ROE)  dan  Return  On
investmen  (ROI)  naik  maupun  turun  secara  bersamaan  maka  dapat  mempengaruhi  harga  saham perusahaan. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan  oleh Utomo (2019) yang menyatakan  bahwa Return  On  Equity  (ROE)  dan  Return  Investment  (ROI)  berpengaruh  secara signifikan terhada harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## SIMPULAN
Berdasarkan  pembahasan  dana  analisa  yang  telah  dilakukan  maka  dapat  diketahui  bahwa Return  On  Equity  (ROE)  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  harga  saham  pada  PT. Telekomunikasi Indonesia,  namun Return On Investment (ROI) tidak berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk. Tetapi bila secara simultan diketahui bahwa Return  On  Equity  (ROE)  dan  Return  On  Investment  (ROI)  berpengaruh  secara  signifikan terhadap harga saham pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk.  Oleh sebab itu PT. Telekomunikasi Indonesia,  Tbk  perlu  untuk  memaksimalkan  perolehan  laba  bersih  dan  meningkatkan  efisiensi penggunaan modal perusahaan sehingga dapat mendorong peningkatan harga saham kedepannya.

## DAFTAR PUSTAKA
Abidin, E. T. I., Adelina, N., Bhakti, A . 2022. “Pengaruh Return On Inves tment (Roi), Return On Equity (Roe) Dan Laverage Terhadap Return Saham.” Riset Manajemen Akutansi 13(1): 62 – 76.
Utomo, A. S . 2019. “Pengaruh Csr, Roi, Roe Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.” Jurnal Peta 4(1): 82 – 94.
Alam, R. F . 2021. “Pengaruh Return On Equity (Roe) Dan Earning Per Share (Eps) Terhadap Harga Saham Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks Lq45 Bursa Efek Indonesia.” Seminar Nasional Hasil Penelitian 2(2): 714 – 726.
Fahmi, I. 2013. Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Fariantin, E. 2019. “Analisis Pengaruh Return On Investment (Roi), Return On Equity (Roe), Dan Debt To Equity  Ratio  (Der)  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Tekstil  Dan  Garmen,  Tbk  Yang Terdaftar Di Bursa Efek  Indo nesia.” Jurnal Kompetitif: Media Informasi Ekonomi Pembangunan,
Manajemen Dan Akuntansi 5(1): 58 – 75.
Firmansyah. 2018. “Pengaruh Roi, Roe, Dan Eva Terhadap Harga Saham.” Procuratio 6(3): 323 – 332.
Firmansyah, A. 2019. “Pengaruh Return On Equity Dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham Pada Sektor  Komponen  Dan  Otomotif  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia.” Seminar  Nasional Ekonomi & Bisnis Dewanatara 2(1): 1 – 8.
Fitriano, Y., Herfianti, M . 2021. “Analisis Pengaruh Return On Asset (Roa), Return On Equity ( Roe) Dan Net Profit Margin (Npm) Terhadap Harga Saham (Studi Pada.” Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis 9(2): 193 – 205.
Ghozali, I. 2016. “Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program Ibm Spss 23 (Edisi 8).” Cetakan Ke Viii.
Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro 96.
Kasmir. 2016. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Oktavianti. 2018. “Pengaruh Return On Investment (Roi), Earning Per Share (Eps) Dan Economic Value Added (Eva) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bei Pada Tahun 2013- 2016.” Jurnal Bening 5(2): 152 – 170.
Sawvitri, I. 2022. “Pengaruh Return On Investment (Roi), Return On Equity (Roe), Total Asset Turnover (Tato) Dan Return On Asset (Roa) Terhadap Return Saham Pada Sektor Industri Dasar Dan Kimia Yang Terdaftar Di Bursa Efek  Indonesia Tahun 2016 – 2020.” Emabi: Ekonomi Dan Manajemen Bisnis 1(1): 36 – 49.
Setiawan, C. A., Rosa, T . 2023. “Analisis Pengaruh Return Of Investment ( Roi ) Terhadap Harga Saham Dan Kinerja Keuangan Suatu Perusahaan.” Journal Of Accounting, Management, Economics, And Business 1(1): 20 – 29.
Siswanti, T. 2020. “Analisis Pengaruh Return On Investment Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Dagang Yang Terdaftar Di Bei.” Jurnal Polban 7(2): 4122 – 4133.
Sug iyono. 2016. “Metode Penelitian Kuantitatif,Kualitatif,R&D.” Bandung:Alfabeta.
Sunaryo, D., Supriyatna, Y., Faradila, D . 2021. “Pengaruh Return On Asset (Roa), Return On Equity (Roe)
&  Price  Earning  Ratio  (Per)  Terhadap  Return  Saham  Dengan  Perceived  Risk  Saham  Sebagai Variabel  Moderating  (Studi  Empiris  Perusahaan  Subsektor  Otomotif  Dan  Suku  Cadang  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Asia.” Jurnal Ekonomi Vokasi 5(1): 34 – 50.
Sutanti, T., Siahaan, Y., Jubi, Supitriyani. 2015. “Pengaruh Return On Equity (Roe) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Aneka Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.” Jurnal Financial 1(1): 56 – 61.
Syasindy, N. B., Machrus, M. A . 2022. “Pengaruh Roi, R oe, Dan Npm Terhadap Harga Saham Perusahaan Jasa Sektor Transportasi Dan Logistik Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017- 2020.”
Jurnal Penelitian Multidisiplin 1(1): 45 – 49.
Virgia, C. A., Khoiriawati, N . 2022. “Pengaruh Current Ratio, Return O n Equity, Earning Per Share, Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan. ” Fair Value : Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan 4(12): 5517 – 5530.
Waskito, M., Faizah, S . 2021. “Pengaruh Return On Equity (Roe) Dan Pertumbuhan Penjualan Terha dap Harga Saham Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Subsektor  Otomotif  Dan  Komponennya  Periode  2015- 2019).” AKRUAL  Jurnal  Akuntansi  dan Keuangan 3(1): 30 – 43.
Wibowo,  D. A.  2015.  “Pengaruh  Earning  Per  Share  Dan  R eturn  On  Equity  Terhadap  Harga  Saham Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011- 2013.”
Ilmiah Pendidikan Akuntansi 3(3): 1 – 12.
Widasari, E., Faridoh, V . 2017. “Pengaruh Return on Invesment (Roi), Return on Equity (Roe), Earning Per
Share (Eps) Dan Economic Value Added (Eva) Terhadap Return Saham.” The Asia Pacific Journal Of Management Studies 4(2): 51 – 60.
Yapi, M. 2019. “Pengaruh Return On Equity, Retu rn On Investment, Loan Deposit Ratio, Net Interest Margin, Biaya Operasional Pendapatan Operasional, Net Profit Margin Terhadap Harga Saham.” Jurnal Ilmiah Kohesi 16(2): 393 – 399.