Jurnal Alwatzikhoebillah : Kajian Islam, Pendidikan, Ekonomi, Humaniora Vol. 10 No. 1 Januari 2024, hal. 41-52
p-ISSN: 2442-384X e-ISSN: 2548-7396

## Kajian Kelayakan Rencana Usaha Simpan Pinjam BUMDes Ditinjau dari Aspek Keuangan

## (Studi di Desa Sekura Kabupaten Sambas)
Suharman 1 , Eko Febri Lusiono 2 , Novi Sentiya 3 , Asbeni 4
1 Politeknik Negeri Sambas, e-mail: dzakwanherman@ymail.com
2 Politeknik Negeri Sambas, e-mail: ekodelisa2004@gmail.com
3 Politeknik Negeri Sambas, e-mail: novisentiya2203@gmail.com
4 Politeknik Negeri Sambas, e-mail: benifaturahman@gmail.com
Histori Naskah ABSTRACT Diserahkan: 07-07-2023 Direvisi: 10-10-2023 Diterima: 16-11-2023 The purpose of this research is to conduct a study of the BUMDes Sekura Savings and Loans business plan in terms of the financial aspect and to analyze whether or not a business plan is feasible or not. This type of research is quantitative, the type and source of data are primary and secondary data, the analytical tools used are  in  the  form  of  investment  feasibility  including  Net  Present  Value  (NPV), Internal Rate of Return (IRR), Payback Period (PP), Profitability Index (PI) and Average Rate of Return (ARR). The results of the research on the feasibility of a savings  and  loan  business  are  planned  for  an  investment  age  of  10  years,  a Discount  Factor  of  6%,  an  average  inflation  of  5%  per  year,  a  planned  loan interest rate of 10%/year flat as follows: For an investment of IDR 212,000,000
,-  assuming  an  increase  in  income  of  20%/year,  for  a  financial  analysis  of business feasibility are: Net Present Value = Rp.-285,526,162.64; Internal Rate of Return (IRR) = -23.22% ; Payback Period (PP) = > 10 years and Profitability Index (PI) = -0.3; concluded not feasible (non feasible). If the investment value is Rp. 512,000,000, - assuming an increase in income of 10%/year, is: Net Present Value = Rp. 133,413,752.32 (worth it); Internal Rate of Return (IRR) = 4.10%
(not feasible); Payback Period (PP) = 8 years 4 months (feasible), Profitability Index  (PI)  =  1.26  (decent);  and  the  Average  Rate  of  Return  (ARR)  of  36.10%
(feasible), then it is not feasible to run because the IRR is lower than the expected interest rate and investment return. If the investment value is Rp. 512,000,000.- assuming an increase in income of 20%/year, the results of the business feasibility analysis are: Net Present Value = Rp.379,294,805.21 (decent); Internal Rate of Return (IRR) = 8.48% (feasible); Payback Period (PP) = 7 years 8 months (fit),
Profitability Index (PI) = 1.74 (feasible); and the Average Rate of Return (ARR) of 53.17% (feasible), then the investment is feasible to run. Keywords : BUMDes, Finance, Management, Business

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengkaji rencana usaha Simpan Pinjam BUMDes Sekura  yang  dilihat  dari  segi  keuangan  dan  menganalisa  apakah  rencana  usah tersebut bisa dilajalankan atau tidak. Penelitian berjenis kuantitatif, sumber data yang digunakan adalah data primer dan sekunder. Menggunakan alat analisis yaitu kelayakan investasi yang terdiri dari Net Present Value ( NPV ), Internal Rate of Return ( IRR ), Payback Period ( PP ), Profitability Index ( PI ) dan Average Rate of Return ( ARR ) . Hasil penelitian untuk kelayakan usaha berupa simpan pinjam untuk umur investasi 10 tahun, Discount Factor 6%, rata-rata Inflasi 5% pertahun, tingkat  bunga  pinjaman  direncanakan  sebesar  10%/tahun  flat  adalah  :  Untuk Investasi  sebesar  Rp.212.000.000,-  dengan  asumsi  peningkatan  pendapatan 20%/tahun, untuk analisis keuangan atas kelayakan usahanya adalah: Net Present Value = Rp.-285.526.162,64; Internal Rate of Return (IRR) = -23,22% ; Payback Period (PP) = >10 tahun dan Profitability Index (PI) = -0,3; disimpulkan tidak layak ( Non feasible ). Jika nilai investasi sebesar Rp. 512.000.000,- dengan asumsi peningkatan  pendapatan  sebesar  10%/tahun,  adalah: Net  Present  Value = Rp.133.413.752,32 ( layak ); Internal Rate of Return (IRR) =4,10% (tidak layak)
; Payback Period (PP) = 8 tahun 4 bulan ( layak ) , Profitability Index (PI) = 1,26 (layak) ; dan Average Rate of Return (ARR) sebesar 36,10% ( layak ), maka tidak pantas dijalankan disevbabkan oleh IRR yang lebih rendah dari persentase bunga dan pengembalian Investasi sesuai dengan yang diharapkan. Jika nilai investasi sebesar  Rp.  512.000.000,-  dengan  asumsi  peningkatan  pendapatan  sebesar 20%/tahun, hasil dari analisis kelayakan usaha sebagai berikut: Net Present Value = Rp.379.294.805,21 ( layak ); Internal Rate of Return (IRR) =8,48% ( layak ); Payback Period (PP) = 7 tahun 8 bulan ( layak ) , Profitability Index (PI) = 1,74 ( layak ) ; dan Average Rate of Return (ARR) sebesar 53,17%     ( layak ), maka investasi tersebut layak untuk dijalankan. Kata Kunci : BUMDes, Keuangan, Manajemen, Usaha Corresponding Author
: Novi Sentiya, novisentiya2203@gmail.com

## PENDAHULUAN
Desa  mempunyai  peranan  penting  dalam  proses  pemerataan  pembangunan  nasional (Nugroho,  2020).  Pembangunan  nasional  merupakan  serangkaian  pembangunan  yang berkelanjutan dan menaungi semua kehidupan masyarakat, bangsa & negara demi melakukan kewajiban  untuk  mewejudkan  tujuan  nasional  sesuai  dalam  pembukaan  UUD  1995,  yaitu melindungi  segenap  bangsa  Indonesia  dan  seluruh  tumpah  darah  Indonesia  dan  untuk memajukan  kesejahteraan  umum,  mencerdaskan  kehidupan  bangsa,  dan  ikut  melaksanakan ketertiban dunia (Sutikno, 2023). Pemanfaatan dan pengelolaan aset desa menjadi salah satu kegiatan penting yang harus dikawal pada implementasi Undang-Undang Nomor 6 Tahun 2014 tentang Desa. Tujuan dari lahirnya Undang-undang Desa tersebut yaitu untuk melaksanakan demokrasi & mendukung  perubahan politik dan ekonomi desa supaya penduduk desa dapat meningkatkan  kesejahteraannya.  Tujuan  lahirnya  Undang-Undang  Desa  adalah  untuk mendorong  terlaksananya  desa  berdaulat,  sejahtera,  dan  mandiri  (Undang-Undang  Nomor  6 Tahun 2014 Tentang Desa, 2014).
Pengaturan  desa  di  bidang  ekonomi  sesuai  dengan  pasal  4  Undang-Undang  Desa bertujuan untuk medorong prakarsa, gerakan, dan partisipasi masyarakat desa untuk melakukan pengembangan  potensi  beserta  asset  desa  untuk  kesejahteraan  bersama,  meningkatkan pelayanan  umum  untuk  masyarakat  desa  untuk  mempercepat  kesejahteraan  umum, meningkatkan perekonomian dan mengatasi permasalahan pembangunan nasional, mendukung masyarakat  yang  berperan  sebagai  subjek  dalam  pembangunan.  Tujuan  pengaturan  desa tersebut  di  atas  signifikan  dengan  permasalahan  besar  yang  menjadi  faktor  utama  pada pembangunan  di  Indonesia  seperti  kemiskinan  dan  ketidaksesuaian  pendapatan.  Dengan adanya kewenangan Desa berskala maka dapat diambil peran yang strategis dalam pengelolaan asset beserta potensi perekonomian desa demi meningkatkan kesejahteraan masyarakat. Secara normatif, pemberian anggaran kepada desa dalam struktur anggaran dana desa dari APBN dan Alokasi  Dana  Desa  (ADD)  dari  APBD  Kabupaten/Kota  dan  Propinsi.  Sedangkan  pada pengelolaan aset, Undang-Undang Desa telah memberikan validitas penuh  kepada desa untuk mengatur dan mengelola sendiri aset yang dimiliki oleh desa.
Merujuk pada pasal 4 Undang-Undang Desa, berkaitan dengan pengelolaan aset desa dan  kesepakatan  mengenai  aset  keputusan  tentang  aset  desa  yang  akan  dimanajemen  serta digunakan  untuk  apa  saja,  siapa  si  pengelola,  dan  seperti  apa  model  lembaganya,  harus melewati tahap musyawarah desa untuk pengambilan keputusannya. Musyawarah desa adalah permusyawaratan  yang  diikuti  oleh  seluruh  unsur  pemerintahan  desa  dan  masyarakat  desa untuk  menyepakati  hal  yang  bersifat  strategis  dalam  penyelenggaraan  pemerintahan  desa (Pasal 54 ayat (1) UU Desa). Hal yang strategis pada ayat tersebut adalah penataan desa, kerja sama desa, perencanaan desa, dan rencana investasi yang akan masuk ke desa, pembentukan Badan Usaha Milik Desa (BUMDesa), penambahan & pelepasan/pengurangan aset desa, serta kejadian luar biasa (Pakereng et al., 2022).
BUMDesa adalah suatu badan atau unit usaha yang semua atau sebagian modal yang adalah milik desa, yang melewati investasi modal secara langsung yang berasal dari aset Desa yang  telah  dipisahkan  guna  mengelola  aset,  jasa  pelayanan,  dan  usaha  lainnya.  BUMDes sebagai suatu lembaga perekonomian milik desa harus mempunyai unsur yang berbeda yang yang  bisa  membedakannya  dengan  lembaga  perekonomian  umumnya  (Yasintha,  2018). BUMDes merupakan unit usaha yang dijalankan oleh masyarakat desa dengan tujuan untuk mendorong  perekonomian  lokal  masyarakat  setempat,  dibentuk  berlandaskan  kebutuhan  & potensi desa. BUMDes disebut juga sebagai pusat kegiatan perekonomian  desa yang fungsinya adalah sebagai lembaga komersial dan sosial (Pradana & Fitriyanti, 2019).
Dengan  adanya  BUMDesa,  diharapkan  bisa  mengelola  aset  dan  pelayanan,  terutama layanan umum dengan baik. BUMDesa juga diharapkan bisa mengelola layanan dasar berupa kebutuhan  strategis  untuk  masyarakat  yang  bermuara  pada  upaya  peningkatan  kegiatan ekonomi  produktif  bagi  masyarakat  desa.  Ikhtiar  mendorong  kemajuan  BUMDes  sudah dilakukan  oleh  pemerintah  daerah  dengan  adanya  campur  tangan  dari  Dinas  Pemberdayaan Masyarakat dan Pemerintah Desa melalui program pendampingan (Syaifudin, 2022). Tujuan pendirian BUMDesa adalah selain untuk peningkatan kesejahteraan masyarakat. Pembentukan BUMDesa juga diharapkan mampu memberikan kontribusi pada peningkatan Pendapatan Asli Desa atau PAD (PP Nomor  11 Tahun 2021 Tentang BUMDES. Dengan demikian, sebelum pendirian BUMDesa, diperlukan adanya studi kelayakan terlebih dahulu terkait dengan jenis usaha atau bisnis yang akan dilaksanakan.
Studi  kelayakan  usaha  merupakan  sebuah    kegiatan  yang  digunakan  untuk  melihat bagaimana manfaat yang bisa didapatkan dalam melakukan kegiatan bisnis atau usaha. Studi kelayakan  usaha  dapat  disebut  juga  dengan  dengan feasibility  study yang  merupakan pertimbangan  dalam  membuat  sebuah  keputusan,  seperti  keputusan  untuk  menerima  atau menolak  sebuah  gagasan  usaha  atau  bisnis  yang  akan  dilakukan  (Hartini,  2018).  Studi kelayakan  usaha  adalah  sebuah  kegiatan  berkaitan  dengan  hal-hal  usaha  atau  bisnis  yang mendalam.
Rencana bisnis atau usaha merupakan blue print yang di dalamnya terdapat hal yang berkaitan  dengan  rencana  bisnis,  misi  usaha,  rincian  keuangan,  strategi  bisnis,  kegiatan operasional  bisnis,  peluang  pada  masa  akan  datang,  serta  kemampuan  manajemen  usaha tersebut. Fungsi dari rencana bisnis atau usaha adalah sebagi berikut. Pertama menjadi panduan menuju keberhasilan pengelolaan usaha atau bisnis. Kedua, menjadi alat untuk mengusulkan keperluan  terkait  modal  dari  luar  (Helmi,  2017).  Selanjutnya,  menurut  Syafrizal mengungkapkan, faktor yang harus dipertimbangkan dalam membuat rencana usaha atau bisnis akan  lebih  berhasil  di  antaranya  adalah:  a.  Stakeholders  Bisnis;  b.  Lingkungan  Bisnis;  c. Rencana Manajemen”. Berinvestasi atau menanamkan modal dalam sebuah usaha bisnis baru membutuhkan  pembelajaran  yang  matang  pada  kelayakan  dan  tujuan  bisnis  di  masa  akan datang. Tanpa perencanaan dan pemahaman yang maksimal dan mendalam, dapat dipastikan usaha  akan  sia-sia,  Sedangkan  tujuan  dari  berbisnis  adalah  untuk  memperoleh  keuntungan (Kasmir & Jakfar, 2020).
Pemerintah  Desa  Sekura  adalah  desa  yang  berada  di  Kabupaten  Sambas  khususnya Kecamatan Teluk Keramat dengan Luas Wilayah Sekura adalah 2.914,39 hektar dengan jumlah 9.465  jiwa.  Penduduk  berjenis  kelamin  laki-laki    berjumlah    4.785  jiwa  sedangkan  jumlah penduduk  perempuan  yaitu  4.680  jiwa.  Desa  Sekura  memiliki  posisi  yang  sangat  strategis, karena  merupakan  tempat  persinggahan  apabila  ingin  melakukan  perjalanan  ke  Kecamatan Paloh  dengan  menggunakan  penyeberangan.  Pada  tahun  2021,  Pemerintah  Desa  berencana ingin membangun Badan Usaha Milik Desa (BUMDesa). Apabila menentukan bidang bisnis atau usaha yang akan lakukan, maka aparatur pemerintahan desa sekura perlu melaksanakan uji  kelayakan  usaha.  Hal  ini  diamaksudkan  agar  Pemerintah  desa  dapat  mempersiapkan rencana  investasi    berupa  penyertaan  modal  untuk  memilih  jenis  usaha  yang feasible untuk dibiayai.  Poin  penting  dalam  melakukan  pengembangan  BUMDes  untuk  mensejahterakan masyarakat yaitu  penguatan sentuhan inovasi, kreasi, dan kerjasama seluruh lembaga di desa. Pembangunan desa tidak akan bisa dilakukan oleh pemerintah desa saja, tetapi butuh dukungan dan  peranan  dari    masyarakat  desa  setempat  (Pradana  &  Fitriyanti,  2019).  Berdasarakan permsalahan  yang  sudah  dijelaskan  sebelumnya,  maka  peneliti  tertarik  untuk  melakukan penelitian terkait Bagaimana melakukan kajian usaha simpan pinjam BUMDesa di desa Sekura dilihat dari aspek keuangan.

## METODE PENELITIAN
Peneliti  menggunakan  pendekatan  deskriptif  kuantitatif  dalam  penelitian  ini  dengan tujuan untuk mengeksplorasi permasalahan serta fenomena yang terjadi. Penelitian deskriptif menggunakan  metode  wawancara  dan  observasi  yang  mendalam,  supaya  bisa  memberikan gambaran potensi usaha pada masa yang akan datang dan bagus untuk dijalankan (Sugiyono, 2022).  Pada  penelitian  ini,  Desa  Sekura  dijadikan  studi  oleh  peneliti  dan  dilakukan  dalam jangka waktu kurang lebih empat  bulan yaitu mulai bulan April sampai November 2021.
Sumber  data  yang  digunakan  oleh  peneliti  adalah  sumber  data  primer  dan  sekunder. Sumber data primer adalah sumber data yang diperoleh langsung dari informan atau data yang telah dikumpul dari responden yang sudah ditetapkan (Sugiyono, 2023). Data primer diperoleh dengan metode wawancara untuk memperoleh informasi tentang rencana usaha dan investasi untuk  usaha  BUMDes  yang  akan  dibentuk.  Narasumber  dalam  penelitain  ini  adalah  Kepala Desa dan Sekretaris Desa Sekura.
Sumber data skunder adalah sumber data yang didapatkan secara  langsung atau data yang  diperoleh  dari  dokumen  arsip  resmi  dari  desa  atau  instansi  yang  terkait  seperti  peta geografis dan demografis lokasi yang akan diteliti maupun dokumen seperti buku-buku koleksi perpustakaan  umum  maupun  jurnal  yang  relevan  dengan  penelitian  ini.  Data  sekunder diperoleh  menggunakan  teknik  dokumentasi  berupa  data  organisasi  pemerintah  desa,  arsip kewenangan pemerintah desa, dan data pengelolaan keuangan desa.
Analisis data yang digunakan untuk mengukur kelayakan usaha dengan menggunakan Analisis Cash Flow (Arus Kas) yang dibagi menjadi dua yaitu: Cash In Flow (Arus Kas Masuk) dan Cash Out Flow (Kas Keluar); serta Analisis Investasi antara lain: Payback Periode (PP), Net Present Value (NPV), Profitabilty Index (PI), Interval Rate of Return (IRR) dan Average Rate of Return (ARR).
Adapun rumus-rumus yang digunakan sebagai alat analisis data antara lain:
1. Payback Period
Investasi Awal
Payback Period = ------------------- x 1 tahun
Arus Kas
2. Net Present Value (NPV) (Kasmir dan Jakfar, 2012)
Keterangan: NPV
= Net Present Value (rupiah) C t = Arus kas per tahun pada periode t C 0 = Nilai investasi awal pada tahun ke 0 (rupiah)
r = Suku bunga atau discount rate (%)
Kriteria  kelayakan  pada  penerimaan  investasi  dengan  menggunakan  metode  NPV merupakan  sebuah  investasi  yang  dinyatakan  layak  jika  NPV  lebih  besar  dari  nol  atau mempunyai nilai positif.
3. Profitability Index (PI)
Nilai Aliran Kas Masuk
Profitability Index = ----------------------------- Nilai Investasi Kelayakan investasi menurut standar analisa ini adalah:
Jika PI > 1 ; maka investasi tsb dpt dijalankan (tidak layak) Jika PI < 1 ; investasi tsb tidak layak dijalankan (layak)
4. Rate of Return (IRR)
Keterangan: i 1 = Tingkat Diskonto yang menghasilkan NPV+ i 2 = Tingkat Diskonto yang menghasilkan NPV- NPV1=Net Present Value bernilai positif NPV2= Net Present Value bernilai negatif
Kriteria  kelayakan  penerimaan  investasi  dengan  menggunakan  metode  IRR merupakan sebuah investasi yang dinyatakan layak jika IRR lebih besar dari tingkat laba yang di harapkan.
5. Average Rate of Return (ARR)
a. ARR atas dasar initial investment Laba setelah Pajak
ARR = ----------------------  X 100% Investasi Awal
b. ARR atas dasar average investment Rata-Rata EAT
ARR = ------------------------  X 100% Rata-Rata Investasi
Kriteria  kelayakan  penerimaan  investasi  dengan  mengunakan  metode  ARR  yaitu suatu investasi dapat dinyatakan layak jika ARR lebih besar dari minimum Accounting Rate of Return yang diharapkan.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Pemerintah  Desa  Sekura  pada  tahun  2021  telah  merencanakan  untuk  melaksanakan pembentukan Badan Usaha Milik Desa (BUMDesa). Rencana tersebut telah dituangkan dalam Rencana  Kerja  Pemerintah  Desa  tahun  2021,  di  mana  pada  tahun  2021  ditargetkan  bahwa rencana  usaha  yang  akan  dilaksanakan  telah  teridentifikasi  jenis  usaha  apa  saja  yang  akan dijalankan.  Ini  diperlukan untuk  memberikan kepastian dalam menentukan besarnya jumlah alokasi  anggaran  yang  perlu  dipersiapkan  untuk  penyertaan  modal  Pemerintah  Desa  kepada BUMDesa yang akan dibentuk.
Berdasarkan hasil diskusi dengan sekretaris Desa Sekura, sebagian dari jenis bisnis atau usaha  yang  akan  dilakukan  yaitu  usaha  simpan  pinjam.  Hal  ini  didasarkan  pada  banyaknya anggota  masyarakat  yang  membuat  surat  keterangan  usaha  di  Kantor  Desa  Sekura. Berdasarkan  hasil  rekapitulasi,  masyarakat  yang  membuat  Surat  Keterangan  Usaha  per Agustus  2021  adalah  sebanyak  385  orang.  Berikut  adalah  data  kelompok  usaha  yang mengajukan surat permohonan untuk membuat Surat Keterangan Usaha sepanjang tahun 2021.
Tabel 1. Surat Keterangan Usaha periode Januari – Agustus 2021 No Kelompok Usaha Jumlah 1 Usaha Sembako 28 2 Toko Kelontong 16 3 Penjahit Pakaian 13 4 Meubel 9 5 Pertanian/kebun 38 6 Bengkel 12 7 Warung Kopi 6 8 Makanan/minuman Ringan 169 9 Lainnya 94 Jumlah 385 Sumber : Data olahan 2023
Analisis kriteria investasi usaha bisa diukur dengan Net Present Value (NPV ) dan Net Benefit-Cost (Net B-C)(Prayitno & Wibowo, 2013). Analisis keuangan dilakukan dengan cara menghitung atau memberikan penilaian secara keseluruhan pada dana yang dibutuhkan dalam membangun  dan  menjalankan  usaha.  Hasil  analisis  keuangan  dapat  menjadi  rekomendasi apakah usaha ini layak atau tidak untuk dijalankan. Kriteria kelayakan usaha yang digunakan adalah  NPV,  IRR,  Net  B/C  ratio,  dan  PP.  Beberapa  langkah  yang  digunakan  untuk  melihat hasil analisis kriteria investasi adalah menyusun aliran kas ( cash flow ) dan laporan laba rugi perusahaan  (Handjojo  et  al.,  2018).  Modal  yang  diperlukan  pada  usaha  yaitu  semua  asset seperti barang, uang, dan biaya yang digunakan untuk membangun dan menjalan usaha (Astari et al., 2021).
Melihat  kondisi  pada  tabel  1  tersebut,  menurut  kacamata  Pemerintah  Desa  melalui Sekretaris  Desa  bahwa  Usaha  Simpan  Pinjam  berpotensi  untuk  dijalankan  oleh  BUMDesa. Akan tetapi, pemerintah desa belum memiliki kemampuan untuk menyusun kelayakan usaha tersebut  apakah feasibl e  atau  tidak.  Adapun  hasil  analisis  kelayakan  usaha  adalah  sebagai berikut.
Nilai investasi sejumlah Rp212.000.000,00 (Dua Ratus Dua Belas Juta Rupiah ) dengan jumlah  dana  yang  dikelola  untuk  usaha  simpan  pinjam  adalah  sebesar  Rp.200.000.000,00. Hasil perhitungan cash inflow dan cash outflow serta net benefit tampak seperti tabel berikut:
Tabel 2. Cash inflow, cash outflow dan Net Benefit Usaha Simpan Pinjam
Tahun Cash inflow Cash outflow Net Benefit 1 24.333.335,28 54.500.000,00 -30.166.664,72 2 29.200.002,00 56.935.625,01 -27.735.623,01 3 35.040.002,40 59.655.056,26 -24.615.053,86 4 42.048.002,88 62.514.839,08 -20.466.836,20 5 52.457.603,46 77.598.571,88 -25.140.968,42 6 60.549.124,15 68.687.603,59 -8.138.479,44 7 72.658.948,98 72.018.145,61 640.803,37 8 87.190.738,77 75.524.297,10 11.666.441,67 9 104.628.886,53 79.216.655,01 25.412.231,52 10 127.554.663,83 94.893.403,12 32.661.260,71 Jumlah 635.661.308,27 701.544.196,66 -65.882.888,39
Sumber: Data olahan
Berdasarkan  hasil  analisis  yang  telah  dilakukan,  dapat  disimpulkan  bahwa  kegiatan usaha  simpan  pinjam  yang  sudah  direncanakan  dengan  umur  investasi  10  tahun    sebagai berikut.
Investasi sebesar Rp212.000.000,00 dengan hasil analisisnya yaitu: Net Present Value = Rp-285.526.162,54 atau bernilai  negatif  di  mana seharusnya agar investasi  itu  dinyatakan layak pada saat nilai NPV adalah positif; Internal Rate Of Return (IRR) = -23,22% ; Payback Period ( PP ) = > 10 tahun dan Profitabilitas indeks (PI) = -0,35 maka dengan jumlah investasi sebesar  Rp212.000.000,00  serta  rencana  dana  yang    dijadikan  modal  untuk  kegiatan  usaha simpan pinjam sebesar Rp200.000.000,00 tidak layak ( Non feasible ).
Nilai  investasi  sejumlah  Rp512.000.000,00  (Lima  Ratus  Dua  Belas  Juta  Rupiah) dengan  dana  yang  akan  dikelola  untuk  kegiatan  usaha  simpan  pinjam  sejumlah Rp.500.000.000,00 , dengan peningkatan pendapatan per tahun sebesar 10%, hasil perhitungan kelayakan investasinya adalah sebagai berikut.
Hasil perhitungan cash inflow dan cash outflow serta net benefit tampak seperti tabel di bawah ini.
Tabel 3. Cash inflow, cash outflow dan Net Benefit Usaha Simpan Pinjam
Tahun Cash Inflow Cah Outflow Net Benefit 1 79.583.339,70 26.277.916,70 53.305.423,00 2 87.541.674,00 27.451.958,37 60.089.715,63 3 96.295.841,40 28.697.191,71 67.598.649,69 4 105.925.425,54 30.006.875,25 75.918.550,29 5 118.517.968,09 43.394.450,37 75.123.517,72 6 128.169.764,90 32.833.552,38 95.336.212,52 7 140.986.741,39 34.358.022,44 106.628.718,95 8 155.085.415,53 35.961.920,25 119.123.495,28 9 170.593.957,09 37.649.537,62 132.944.419,47 10 189.653.352,80 51.435.412,99 138.217.939,81 Jumlah 1.272.353.480,45  348.066.838,08 924.286.642,37 Sumber : Data olahan
Hasil analisis adalah : Net Present Value = Rp.133.413.752,32; Internal Rate of Return (IRR) =4,10% ( tidak layak ) ; Payback Period ( PP ) = 8 tahun 4 bulan ( layak ) karena tingkat pengembalian  investasi  lebih  cepat  dari  umur  investasi,  Profitabilitas  indeks  (PI)  =  1,26 (layak);  dan Average  Rate  Of  Return (ARR)  sebesar  36,10%  (Layak)  maka  dengan  jumlah investasi  sebesar  Rp.515.000.000,00  dengan  jumlah  dana  yang  akan  dijadikan  modal  kerja untuk  simpan  pinjam  sebesar  Rp.  500.000.000,00;  adalah  tidak  layak  ( Non feasible )  karena nilai Internal Rate of Return atau potensi keuntungan dari investasi lebih rendah dari tingkat bunga pinjaman dan keuntungan yang diharapkan.
Nilai  investasi  sebesar  Rp512.000.000,00  (lima  ratus  dua  belas  juta  rupiah)  dengan jumlah  dana  yang  akan  dikelola  untuk  simpan  pinjam  sebesar  Rp500.000.000,00,  dengan peningkatan  pendapatan  per  tahun  sebesar  20%,  hasil  perhitungan  kelayakan  investasinya adalah sebagai berikut.
Net  Present  Value =  Rp.379.294.805,21  ; Internal  Rate  Of  Return (IRR)  =8,48%  ; Payback  Period  (  PP  )  =  7,63  atau  7  tahun  8  bulan  ,  Profitabilitas  indeks  (PI)  =  1,74;  dan Average  Rate  Of  Return (ARR)  sebesar  53,17  %  maka  dengan  jumlah  investasi  sebesar Rp512.000.000,00 dengan jumlah dana yang akan dijadikan modal kerja untuk simpan pinjam
sebesar Rp. 500.000.000,00; adalah layak ( feasible ) untuk dijalankan.
Berdasarkan  hasil  perhitungan  tersebut  maka  dapat  disimpulkan  apabila  BUMDesa yang akan didirikan merencanakan untuk menjalankan usaha simpan pinjam, dengan jumlah plafon  pinjaman  adalah  Rp500.000.000,00  dengan  lama  pinjaman  12  bulan,  maka  dengan modal kerja yang akan diinvestasikan untuk usaha simpan pinjam sebesar Rp.500.000.000,00, maka untuk tahun pertama jumlah calon debiturnya sebanyak 238 orang. Apabila peningkatan pendapatan  dihitung  berbanding  lurus  dengan  dengan  jumlah  calon  debitur,  maka  untuk analisis usaha yang layak adalah apabila peningkatan pendapatan sebesar 20% per tahun. Oleh karena itu, manajemen BUMDes dapat memperkirakan jumlah calon debitur untuk tahun ke-2 sampai dengan tahun ke-10, dengan masing-masing adalah sebagai berikut.
Tabel 4. Calon Debitur Tahun Calon Debitur Peningkatan 15% Peningkatan 20% 1 238 Orang 238  Orang 2 274 Orang 286  Orang 3 315 Orang 343  Orang 4 362 Orang 411  Orang 5 416 Orang 494  Orang 6 479 Orang 592  Orang 7 551 Orang 711  Orang 8 633 Orang 853  Orang 9 728 Orang 1.023  Orang 10 837 Orang 1.228  Orang Sumber : Data olahan
Penelitian ini sejalan dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh (Arianton et al., 2019) bahwa kelayakan usaha dapat dilihat dari aspek keuangan yang sudah layak berdasarkan Penilaian  Investasi  yang  menggunakan  metode  Payback  Period  (PP)  &  Net  Prensent  Value (NPV). Selain itu penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh  (Trisna Asih &  Hany  Fanida, 2019) juga menyarankan, perlu dilaksanakan analisis kelayakan usaha pada setiap pendirian dan  pengembangan  usaha  BUMDesa,  dan  yang  paling  penting  untuk  rencana-rencana pengembangan usaha yang telah direncanakan oleh pengurus BUMDesa. K alangan BUMDes Bersama-sama  melakukan  pembangunan  dari  segi  Sumber  Daya  Lokal  yaitu  memanfaatkan masyarakat  desa  yang  menjadi  anggotanya  BUMDes  untuk  terlibat  dalam  pengembangan BUMDes di masa depan ( Suriadi & Thamrin, 2019).

## PENUTUP
Berdasarkan  penelitian  ini,  dapat  disimpulkan  bahwa:  pertama,  investasi  sebesar Rp.212.000.000,00  hasil  analisis  kelayakan  usahanya  adalah Net  Present  Value =  Rp.- 285.526.162,54 atau bernilai negatif. Kedua Nilai investasi sebesar Rp. 512.000.000,00 dengan jumlah dana yang akan dikelola untuk simpan pinjam sebesar Rp.500.000.000,00, adalah  tidak layak ( Non feasible ). Ketiga Nilai investasi sebesar Rp. 512.000.000,00 dengan jumlah dana yang akan dikelola untuk simpan pinjam sebesar Rp.500.000.000,00 adalah  layak ( feasible ) untuk  dijalankan.  Dengan  demikian,  dapat  disimpulkan  jika  akan  menjalankan  usaha  jasa keuangan dalam bentuk usaha simpan pinjam perlu dipertimbangkan secara matang. Sebaiknya dengan  rencana  besaran    investasi  yang  sama,  Pemerintah  Desa  Sekura  mencari  alternatif
rencana usaha lain seperti  usaha Pertashop atau usaha yang lebih memberi manfaat ekonomi dan kelangsungan hidup usaha lebih terjamin.

## DAFTAR PUSTAKA
Arianton,  K.,  Meitriana,  M.  A.,  &  Haris,  I.  A.  (2019).  Studi  Kelayakan  Usaha  Budidaya Rumput  Laut  Pada  Kelompok  Bina  Karya  Di  Desa  Patas,  Kecamatan  Gerokgak, Kabupaten Buleleng. Jurnal Pendidikan Ekonomi , 11 (2), 573–582.
Astari,  A.  A.  E.,  Kardini,  N.  L.,  Suartini,  N.  W.,  &  Eva  Santhi,  N.  W.  (2021).  Analisis Kelayakan Pengembangan Home Industry Kue Sari Cacalan Di Desa Tulikup Gianyar Bali. JIMF (Jurnal Ilmiah Manajemen Forkamma) , 5 (1), 28. https://doi.org/10.32493/frkm.v5i1.14549
Handjojo,  E.  S.,  Syarief,  R.,  &  Sugiyono,  -.  (2018).  Analisis  Kelayakan  Bisnis  Usaha  Teh Papua (Vernonia amygdalina). MANAJEMEN IKM: Jurnal Manajemen Pengembangan Industri Kecil Menengah , 12 (2), 145.
https://doi.org/10.29244/mikm.12.2.145-150
Hartini, K. (2018). Kustin Hartini Identifikasi Kelayakan Usaha BUMDes pada... Jurnal Baabu Al-Ilmi Ekonomi Dan Perbankan Syariah , 3 (2).
Helmi, S. (2017). Studi Kelayakan Bisnis Buku 1 (Issue October 2007). Kasmir, & Jakfar. (2020). Studi Kelayakan Bisnis . Prenadamedia Group.
Nugroho, T. (2020). Performance Analysis of Village-Owned Enterprises Based on Financial and  Management  Aspects  in  Blitar  Regency,  East  Java. Habitat , 31 (2),  64–77. https://doi.org/10.21776/ub.habitat.2020.031.2.8
Pakereng, Y. M., Hutar, A. N. R., Kelen, L. H. S., Radja, M., Humba, Y. N. R., Limu, E. N. K., Suryani, D. C., Kudji, M. R. R., & Mbakundima, A. M. (2022). Studi Kelayakan Dan  Magang  Usaha  Pada  Badan  Usaha  Milik  Desa  (Bumdesa)  Kuta  Sejahtera,
Kabupaten Sumba Timur. Servirisma , 2 (1), 1–10. https://doi.org/10.21460/servirisma.2022.21.17
Perundang-undangan  Undang-Undang  Dasar  Negara  Republik  Indonesia  Tahun  1945,  23  1
(2020). https://www.mpr.go.id/img/sosialisasi/file/1610334013_file_mpr.pdf Undang-undang Nomor 6 Tahun 2014 Tentang Desa, (2014). https://doi.org/10.1145/2904081.2904088
Pemerintah  Republik  Indonesia.  (2021).  Peraturan  Pemerintah  11  Tahun  2021  Tentang BUMDES. Peraturan Pemerintah 11 Tahun 2021 Tentang Badan Usaha Milik Desa , Badan Usaha Milik Desa , 1–71.
Pradana, H. A., & Fitriyanti, S. (2019). Pemberdayaan dan Percepatan Perkembangan Badan Usaha  Milik  Desa  (BUMDes)  Dalam  Peningkatan  Ekonomi  Masyarakat  dan Peningkatan Pendapatan Asli Desa. Jurnal Kebijakan Pembangunan , 14 (2), 133–146. http://jkpjournal.com/index.php/menu/article/view/21
Prayitno, A. D., & Wibowo, P. A. (2013). Analisis Finansial Pertanian Garam dan Pengguna Geoisolator  di  Kecamatan  Batangan  dan  Juwana. Economics  Development  Analysis , 2 (4), 446–455.
Sugiyono. (2022). Metode Penelitian Kualitatif, Kuantitatif dan R&D . Alfabeta. Sugiyono. (2023). Metode Penelitian Kualitatif . Alfabeta.
Suriadi, A., & Thamrin, H. (2019). Institutional Management Model of Joint Village-Owned Enterprises  (BUMDes)  in  North  Sumatera. Budapest  International  Research  and Critics  Institute    (BIRCI-Journal):  Humanities  and  Social  Sciences , 2 (3),  458–469. http://bircu-journal.com/index.php/birci/article/view/451/0
Sutikno,  Y.  (2023). IDENTIFIKASI  KELAYAKAN  USAHA  BUMDES  PADA  ASPEK EKONOMI DAN SOSIAL (Studi Kasus BUMDes Sekar Pandan Desa Karangpandan Rejoso Pasuruan) . 4 (3), 591–600.
Syaifudin, R. (2022). Optimalisasi Bumdes Dalam Upaya Mendorong Ekonomi Desa. Jurnal
Pengabdian Dinamika , 9 .
https://jurnal.untirta.ac.id/index.php/Dinamika/article/download/17342/9556 Trisna  Asih,  P.,  &  Hany  Fanida,  E.  (2019). STRATEGI  PENGELOLAAN  BADAN  USAHA MILIK  DESA  (BUMDesa)  JAYA  TIRTA  DALAM  MENINGKATKAN  PENDAPATAN ASLI DESA GEDONGARUM KECAMATAN KANOR KABUPATEN BOJONEGORO . https://finance.detik.com/berita-
Yasintha,  P.  N.  (2018). STRATEGI  PENGELOLAAN  KEUANGAN  BUMDES  MELALUI SIMPAN  PINJAM  (  SEMI  KOPERASI  )  DALAM  BENTUK  MODAL  USAHA  BAGI MASYARAKAT DESA .