## JIUBJ

## Manajemen Risiko dalam Transaksi Perdagangan Valuta Asing
Devy Sofyanty*, Vera Agustina Yanti, Danny Ong, Suwantica Universitas Bina Sarana Informatika
*Correspondence email: devy.dyy@bsi.ac.id, vera.vay@bsi.ac.id, Danny_Ong@bsi.ac.id, suwantica@bsi.ac.id
Abstrak. Perdagangan  valuta  asing    memiliki  risiko  yang  tinggi  sehingga  manajemen  risiko  sangat  diperlukan.  Penelitian  ini bertujuan  untuk  mengetahui  risiko  perdagangan  valuta  asing    dan  untuk  mengetahui  penerapan  manajemen  risiko  pada perdagangan valuta asing. Penelitian dilakukan di PT Monex Investindo Futures Jakarta, Metode penelitian menggunakan metode deskriptif kualitatif. Berdasarkan hasil penelitian, ditemukan bahwa risiko dalam perdagangan valas adalah risiko perubahan yang terjadi  secara  tidak  terduga  sehingga  menyebabkan  kondisi  pasar  yang  berbalik  arah,  hal  ini  dapat  disebabkan  karena  kejadian ekonomi  maupun  politik  yang  mempengaruhi  pergerakan  pasar.  Analisis  yang  digunakan  untuk  mengetahui  volatilitas  pasar valuta  asing  adalah  dengan  menggunakan    analisis  teknikal  dan  fundamental.  Analisis  fundamental  didasarkan  pada  data  dari berita ekonomi dan politik, sedangkan analisa teknikal dilakukan dengan menggunakan grafik dan indikator. Ada lima manajemen risiko yang diterapkan di PT Monex Investindo Futures untuk meminimalisasi kerugian yang diakibatkan dari pergerakan harga di bursa valuta asing  yakni : moving average, bollinger band, parabolic SAR, Average Directional Movement Index dan Robotik.
Kata kunci: Manajemen Risiko; Perdagangan; Valuta Asing
Abstract. Foreign exchange trading carries a high level of risk, so risk management is essential. This study aims to determine the risk of foreign exchange trading and to determine the application of risk management in foreign exchange trading. The  research was conducted at PT Monex Investindo Futures Jakarta. The research method used a qualitative descriptive method. Based on the results of the study, it was found that the risk in forex trading is the risk of unexpected changes that cause market conditions to reverse direction, this can be due to economic or political events that affect market movements. The analysis used to determine the volatility  of the  foreign  exchange  market  is  to  use  technical  and  fundamental  analysis.  Fundamental  analysis  is  based  on  data from  economic  and  political  news,  while  technical  analysis  is  carried  out  using  charts  and  indicators.  There  are  five  risk management  implemented  at  PT  Monex  Investindo  Futures  to  minimize  losses  resulting  from  price  movements  on  the  foreign exchange market, namely: moving average, bollinger band, parabolic SAR, Average Directional Movement Index and Robotics
Keywords: Risk Management; Trading; Forex Exchange

## PENDAHULUAN
Trading  forex atau  trading  valuta  asing  bukanlah hal  baru  dalam  dunia  investasi,  instrumen  investasi  ini lahir berkat kemajuan teknologi (Serfiyani et al. , 2021). Kini  investasi  forex  telah  menjadi  tren  yang  semakin diminati  masyarakat,  baik  dari  kalangan  profesional seperti  pengusaha,  karyawan,  mahasiswa  hingga  ibu rumah  tangga.  Semua  orang  dapat  trading  kapan  saja, dimana  saja  dengan  mudah  dapat  diakses  melalui gadget. Kemudahan  lain  seperti  dapat  melihat  secara langsung transaksi perdagangan, modal awal yang dapat disesuaikan  dengan  kemampuan  nasabah,  bebas  pajak, market  buka  24  jam non  stop ,  keuntungan  fantastis menjadi  daya  tarik  tersendiri  untuk  berinvestasi  pada pasar  valuta  asing  meskipun  beresiko  tinggi  nyatanya sama  sekali  tidak  membuat    jera  pelakunya  untuk kembali berinvestasi pada sektor keuangan berjangka,
Pandemi  covid-19  yang  tengah  melanda  seluruh dunia,  berdampak  pula  pada  semua  sektor  kehidupan manusia  (Yusuf  and  Anthoni,  2020),  namun  nyatanya tidak  mempengaruhi  aktivitas  perdagangan  di  bursa berjangka.  Hal  ini  didukung  oleh  data    nilai  transaksi kontrak  berjangka  derivatif  di  Bursa  Berjangka  Jakarta dan  dikliringkan  di  PT  Kliring  Berjangka  Indonesia (Persero)  atau  KBI  mengalami  pertumbuhan  yang signifikan  sepanjang kuartal pertama 2020. Berdasarkan
data KBI, sepanjang Januari-Maret, terjadi pertumbuhan volume  transaksi  kontrak  berjangka  derivatif  sebesar  40 persen dibanding  periode yang sama tahun sebelumnya. Tercatat,  volume  transaksi  kontrak  berjangka  di  kuartal I/2020  ini  sebesar  2.205.468,2  lot,  sedangkan  pada kuartal  I/2019  volumenya  sebesar  1.572.079,9  lot.  Hal ini  menandakan  bahwa  ditengah  situasi  yang  melanda Indonesia saat ini ternyata investasi di kontrak berjangka masih  diminati  para  investor,  ini  membuktikan  bahwa perdagangan  berjangka  komoditi  cukup  tahan  terhadap guncangan  ekonomi,  baik  nasional  maupun  global. Dalam  kontrak  berjangka  derivatif,  terdapat  beberapa jenis  transaksi,  yaitu  Currency,  Index,  Komoditi  Sistem Perdagangan  Alternatif  (SPA)  serta single  stock. Untuk currency,  sepanjang  kuartal  I.  2020  volume  transaksi sebanyak  252.669,0  lot,  naik  23  persen  dibandingkan dengan  periode  yang  sama  tahun  lalu  yaitu  sebanyak 205.646,1 lot. Untuk Index, pada kuartal I/2020, volume transaksinya  sebanyak  221,187,0  lot,  naik  28  persen secara  year-on-year  (yoy)  dari  periode  yang  sama  tahun lalu berjumlah 172,280,4 lot. Kemudian untuk komoditi SPA,  volumenya  pada  periode  yang  sama  sebesar 1.731.612,0  lot  naik  45  persen  (yoy)  dari  1.194.153,4 lot.
Foreign  Exchange atau  valuta  asing  adalah  suatu mata  uang  tertentu  yang  dimiliki  oleh  negara  lain
sebagai  alat  pembayaran  yang  sah  (Tan  and  Warianto, 2017;  Amalia  and  Ariyanto,  2020).  Valuta  asing  akan mempunyai  suatu  arti  apabila  valuta  tersebut  dapat ditukarkan  dengan  valuta  lainnya  tanpa  pembatasan (Haq  and  Muniroh,  2015).  Tempat  bertemunya penawaran  dan  permintaan  valuta  asing  disebut  dengan bursa  valuta  asing  atau  forex  market.  Forex  ( Foreign Exchange ) market atau  bursa  valuta  asing  adalah  pasar mata  uang  yang  merupakan  pasar  derivatif  terbesar didunia  (Masno,  2020;  Yusuf,  2020).  Transaksi  valuta asing  dilakukan  baik  antar  negara  maupun  dalam  suatu negara.  Transaksi  ini  dapat  dilakukan  oleh  suatu  badan/ perusahaan  atau  perorangan  dengan  berbagai  tujuan (Suhartono  and  Nurwahida,  2021).  Menurut  (Abdullah & Francis Tantri, 2017) ada beberapa tujuan  melakukan transaksi  valuta  asing  baik  yang  dilakukan  oleh perusahaan,  badan  maupun  individu,  yaitu:  (1)  Untuk transaksi  pembayaran;  (2)  Mempertahankan  daya  beli; (3)  Pengiriman  uang  ke  luar  negeri;  (4)  Mencari keuntungan;  (5)  Pemagaran  risiko  ( hedging )  dan  (6) Kemudahan berbelanja.
Perdagangan forex tidak sama seperti saham yang diharuskan memiliki lokasi tertentu seperti Jakarta Stock Exchange atau  Bursa  Efek  Jakarta, New  York  Stock Exchange,  London  Stock  Exchange serta  bursa  efek lainnya.  Transaksi  forex  bersifat  unik,  karena  tidak tersentralisasi di suatu tempat atau harus memiliki lokasi fisik.  Transaksi  forex  sering  disebut  sebagai Over  The Counter (OTC)  atau  sering  disebut  juga  market interbank,  dimana  transaksinya  bersifat  elektronik, berlangsung  selama  24  jam  dalam  sehari  serta  lima  hari dalam  seminggu.  Pelaku  transaksi  ini  sangat  beragam, mulai dari perorangan, perusahaan, bank serta spekulan, semuanya  bebas  melakukan  transaksi  jual  beli  dengan berbagai  macam  tingkat  volume  serta  jenis  mata  uang. Mata  uang  yang  kerap  diperdagangkan  di  pasar  forex adalah Dolar Amerika (USD), Yen Jepang (JPY), Swiss Franc  (CHF),  Poundsterling  Inggris  (GBP),  Dolar Australia (AUD) dan Euro (EUR). Semua mata uang ini diperdagangkan  secara  berpasang-pasangan  (disebut pair ),  misalnya  GBP/  USD,  EUR/  USD,  EUR/  GBP, CHF/ JPY, dan seterusnya. Manajemen risiko didefinisikan  sebagai  suatu  metode  logis  dan  sistematik dalam  identifikasi,  kuantifikasi,  menentukan  sikap, menetapkan  solusi,  serta  melakukan  monitor  dan pelaporan  risiko  yang  berlangsung  pada  setiap  aktivitas atau proses (Maralis & Aris Triyono, 2019).
Menurut  COSO Enterprise  Risk  Management dalam (Hery, 2019) manajemen risiko adalah serangkaian proses yang dipengaruhi oleh dewan direksi, manajemen dan personel lainnya, yang diterapkan dalam lingkup pengaturan strategi diperusahaan secara keseluruhan.  Serangkaian  proses  tersebut  dirancang untuk  mengidentifikasi  potensi  kejadian  yang  dapat berdampak  negatif  terhadap  perusahaan  serta  mengelola resiko  sesuai  dengan risk  appetite perusahaan  dalam rangka memberikan keyakinan terkait dengan pencapaian  tujuan  organisasi.  Menurut  (Mansyur,  2019)
beberapa  resiko  dalam  perdagangan  valuta  asing  yaitu: (1) The Position Risk disebut juga dengan rate risk, yaitu risiko  yang  melekat  atas  valuta  asing  yang  dipelihara baik  yang  berupa  assets  maupun liabilities .  Penurunan nilai  tukar  akan  menguntungkan  pemilik liabilities , sebaliknya  peningkatan  nilai  tukar  akan  menyebabkan kerugian;  (2) Liquidity  Risk adalah  risiko  yang diakibatkan  adanya  perbedaan  jatuh  tempo  antara penerimaan  dan  kewajiban  atau mis-match maka  terjadi liquidity  risk atau  gap.  Risiko  ini  dapat  terjadi  sebagai akibat  transaksi  di  pasar  valuta  asing  maupun  pasar uang;  (3) Overtrading adalah  risiko  yang  muncul sebagai  akibat  kegaitan  transaksi  valuta  asing  diluar kewenangan (over  confiden t)  seorang  dealer  dan  pada saat  bersamaan  melakukan  transaksi  berbagai  macam valuta  asing  sehingga  tidak  dapat  memonintor  posisi (forex  exposure);  (4) Credit  risk adalah  risiko  yang ditimbulkan  sebagai  akibat  ketidakmampuan  relasi bisnis memenuhi kewajibannya sesuai dengan yang telah disepakati;  (5) Sovereign  risk adalah  risiko  sebagai akibat  dari  kebijakan  moneter,  risiko  ini  sering  disebut cross  border  risk atau country  risk; (6) Business  risk adalah  risiko  kerugian  sebagai  akibat  ketidak  mampuan perusahaan dalam kegiatan pasar valuta asing.
Permasalahan  yang  sering  terjadi  adalah  masih banyak ditemui nasabah yang mengalami kerugian, baik nasabah  pemula  maupun  nasabah  sudah  trading  forex. Kerugian  yang  dialamipun  tidak  tanggung-tanggung mulai  dari  puluhan  hingga  ratusan  juta  rupiah.  Untuk itulah  diperlukan  strategi  manajemen  risiko  yang  tepat agar  kerugian  dapat  dimitigasi  atau  diminimalisir. Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  dan mendeskripsikan  manajemen  risiko  dalam  transaksi valuta asing di PT Monex Investindo Futures.

## METODE
Penelitian  di  lakukan  di  PT  Monex  Investindo Futures  Jakarta.  Jenis  penelitian  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  kualitatif  deskriptif.  Tujuan  dari penelitian  deskriptif  adalah  untuk  membuat  deskripsi, gambaran  atau  lukisan  secara  sistematis,  faktual  dan akurat  mengenai  fakta-fakta,  sifat-sifat  serta  hubungan antar  fenomena  yang  diselidiki  (Rukajat,  2018).  Teknik pengumpulan  data  yang  digunakan  pada  penelitian  ini adalah  wawancara  dan  observasi.  Jenis  data  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  primer  dan data  sekunder  (Ghofir  and  Yusuf,  2020).  Data  yang dinyatakan  dan  disajikan  dalam  bentuk  data  deskriptif berupa  kata,  kalimat, chart ,  gambar  yang  membahas tentang macam-macam risiko dan penerapan manajemen risiko  pada  investasi  forex.  PT  Monex  Investindo Futures  merupakan  perusahaan  layanan  jasa  keuangan yang meliputi perdagangan indeks, forex, dan komoditi. PT  Monex  Investindo  Futures  beroperasi  berdasarkan izin  dan  berada  dibawah  pengawasan  BAPPEBTI dengan  Nomor  izin:  178/BAPPEBTI/SI/I/2003.  PT Monex  Investindo  Futures  merupakan  anggota  dari perusahaan pialang berjangka dengan nomor
keanggotaan  BBJ:  SPAB-044/  BBJ/  03/  02  dan merupakan  anggota  dari  Bursa  Komoditi  dan  Derivatif Indonesia (BKDI) dengan
nomor: 010/SPKB/ICDX/Dir/III/2010.
PT
Monex Investindo Futures juga merupakan anggota dari Kliring Berjangka  Indonesia  (KBI)  dengan  nomor: 14/AK- KBI/III/2003  dan  juga  merupakan  anggota  dari  ICH ( Indonesia Clearing House ) dengan
nomor: 003/SPKK/ISI-MIF/V/2010
.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
PT  Monex  Investindo  Futures  memberikan kemudahan  bagi  investor  untuk  memilih  sendiri  jenis mata  uang  yang  akan  diperdagangkan,  transaksi  yang diinginkan  oleh  nasabah  ( online melalui gadget atau laptop  atau manual ),  waktu  trading  ( short  time, long time ),  orang  yang  akan  melakukan  transaksi  (nasabah sendiri  atau  broker)  hingga  besaran margin yang  dapat disesuaikan  dengan  kemampuan  nasabah.  Sebelum menandatangani agreement atau  surat persetujuan untuk investasi  di  perusahaan futures biasanya  calon  investor telah mengetahui bagaimana prosedur trading, risiko dan mempraktekkan  dengan demo  account.  Demo  account merupakan  fasilitas  yang  diberikan  oleh  perusahaan dimana  setiap  para  calon  nasabah  dapat  mengetahui kondisi  pasar  secara real ,  mereka  dapat  melihat pergerakan  pasar,  harga,  indikator  trading  hingga mengambil  posisi  sama  seperti  nasabah  yang  sedang trading real .  Yang  membedakan  adalah demo  account tidak  disertai  dengan margin atau  uang  yang real sehingga  tentunya point keuntungan  dari  hasil  trading tidak  dapat  dicairkan.  Demo  account  dapat  dijadikan ajang  bagi  nasabah  untuk  belajar  sekaligus  merupakan tindak preventif dalam meminimalisir risiko, membiasakan  nasabah  untuk  bersikap  disiplin,  berhati- hati dalam mengelola account serta tidak serakah ketika trading.
Saat menandatangani agreement biasanya seorang Financial  Consultant (FC)  akan  didampingi  oleh  wakil pialang,  yang  bertugas  sebagai  saksi  perwakilan  dari perusahaan  untuk  memastikan  bahwa  calon  nasabah telah  memahami  prosedur,  kebijakan-kebijakan,  resiko yang  serta  yang  paling  penting  adalah  memastikan bahwa Financial  Consultant (FC)  tidak  pernah  berjanji secara  lisan  maupun  tulisan  untuk  memberikan fixed income . Dalam beberapa kasus ada Financial Consultant (FC) yang berani memberikan fixed income kepada calon nasabah  sekian  persen  dalam  sebulan,  padahal  hal tersebut  jelas melanggar ketentuan perundang-undangan dan  peraturan  perusahaan  serta  akan  merugikan  si Financial  Consultant (FC).  Risiko  paling  utama  dan harus  diperhatikan  oleh  nasabah  adalah  dana  nasabah kapan  saja  bisa loss ,  hal  ini  disebabkan  karena perubahan  harga  yang  begitu  cepat, market yang  secara tiba-tiba  berlawanan  arah,  berita  atau  kejadian-kejadian ekonomi,  politik,  sosial  yang  mempengaruhi  stabilitas suatu  negara  mempengaruhi  kondisi  pasar  sehingga dapat  saja  membuat  uang  nasabah  lenyap  seketika.
Untuk  itu  sebelum  trading  nasabah  disarankan  untuk membuat trading plan dan disiplin dalam menerapkannya    ketika  trading. Trading  plan memuat kapan  harus  masuk  atau  keluar  pasar,  diangka  berapa ingin open atau close  position ,  jumlah  lot, profit yang diinginkan, loss yang  dapat  ditoleransi  atau  transaksi yang  masih  terbuka  atau  floating.  Beberapa  broker  atau nasabah  ada  yang  trading  dengan  metode copy-copy dimana  seseorang  trading  keluar  masuk  pasar  untuk mengambil keuntungan 10 sampai 20 point saja. Dengan disiplin  menerapkan trading  plan diharapkan  nasabah tidak serakah, salah satu penyebab nasabah loos adalah serakah. Sifat serakah nasabah yang ingin terus menerus mengambil  keuntungan  dengan  mengambil  posisi  baru berdasarkan  naluri  semata  padahal  trading  tanpa berlandaskan  pengetahuan  tentang market hanya  akan mendatangkan  kerugian.  Ada  beberapa  penyebab  klien trading  hanya  dengan    mengandalkan feeling semata, diantaranya adalah keengganan klien untuk mempelajari metode  teknikal  maupun  fundamental  sebagai  dasar pengambilan  keputusan,  dan  minimnya  psikologi trading.  Dalam  prakteknya  meskipun  klien  sangat terampil  dalam  menganalisis market baik  teknikal maupun  fundamental  namun  seringkali  terkalahkan dengan  ketidakstabilan  emosi.  Ketidakstabilan  emosi dapat  menyebabkan  kita  cenderung  agresif,  serakah untuk  mengambil  posisi  baru  baik  dalam  hal pair,  lot maupun profit yang  tinggi  sehingga  akhirnya  yang terjadi justru adalah mendatangkan kerugian.
Sebelum  nasabah real    trading biasanya  akan diberikan  pembekalan  berupa  pelatihan, workshop tentang  analisa  teknikal  maupun  fundamental  yang digunakan  ketika  trading.  Berikut  analisa  dan  indikator yang biasa digunakan ketika trading, yaitu:
1. Analisa Teknikal merupakan metode yang digunakan untuk memprediksi nilai mata uang berdasarkan nilai sebelumnya  dan  volume  perdagangan  di  pasar  forex. Faktor  ini  meliputi  perkembangan  harga  yang ditunjukkan  dengan  angka, chart atau  grafik  dan harga  yang  telah  terjadi  (bulanan,  mingguan,  harian, 8  jam,  4  jam  hingga  setiap  1  menit)  serta  beberapa indikator  lain  yang  digunakan  untuk  memprediksi harga. Kelebihan dari analisa teknikal adalah sifatnya yang  cenderung  lebih  mudah  untuk  dipelajari,  dan memberikan  gambaran trading  plan yang  lebih  rinci namun  memerlukan  banyak  data  untuk  menunjang akuratnya  prediksi.  Analisa  teknikal  yang  sering digunakan adalah
a. Moving average (MA) adalah salah satu indikator teknikal  yang  dibuat  dari  perhitungan  harga lampau sehingga terbentuk garis rata-rata pergerakan harga dalam periode waktu tertentu.

## Sumber: data olahan Gambar 1. Moving Average
Cara pertama untuk  mendeteksi  tren  adalah dengan  melihat  garis Moving  Average yang slooping. Garis yang mengarah ke atas menunjukkan  harga  dalam  tren  naik  ( uptren )  dan sebaliknya  garis Moving  Average yang  mengarah ke  bawah  menunjukkan  harga  dalam  tren  turun ( down tren ). b. Bollinger  Bands digunakan  untuk  melihat kejenuhan pasar. Jika pergerakan harga menyentuh  upper  band  berarti  harga  sudah mencapai  kondisi  overbought  atau  jenuh  beli. Sebaliknya, harga yang bergerak hingga menyentuh  garis  bawah  menunjukkan  kondisi oversold  atau  jenuh  jual.  Kondisi  pasar  jenuh biasanya  menunjukkan  bahwa  harga  akan  segera berbalik arah.
Sumber: data olahan Gambar 2. Bolinger Bands
c. Parabolic SAR  ( Stop  and  Reverse )  dapat mengindikasikan momen-momen dimana pergerakan  harga  akan  berhenti  dan  berbalik  arah atau  yang  biasa  disebut  reversal.  Jika  titik-titik SAR  muncul  dibawah  candlestick  tandanya  pasar sedang uptren, jika diatas candlestick berarti pasar sedang  downtren.  Reversal  akan  terlihat  apabila ada  titik  SAR  yang  berlawanan  dengan  tren,  lalu terdapat  candlestick  yang  melewati  titik  SAR tersebut.

## Sumber: data olahan
Gambar 3. Parabolic SAR
d. Average  Directional  Movement  Index.  Indikator ADX  digunakan  untuk  mengukur  kekuatan  tren. Garis  ADX  yang  naik  menunjukkan  tren  yang menguat  dan  garis  yang  turun  menunjukkan  tren yang melemah.
\

## Sumber: data olahan

## Gambar 4. Average Directional Movement Index
Saat  digunakan,  indikator  ADX  terletak  dibagian bawah  grafik  dan  berfungsi  untuk  mengindikasikan kekuatan  tren.  Garis  yang  naik  berarti  tren  menguat, sementara  garis  yang  turun  berarti  tren  melemah.  Tren dapat  dianggap  kuat  apabila  garis  ADX  berada  di  atas level  25.  Jika  ADX  berada  di  level  rendah  untuk  waktu yang  cukup  lama,  kemudian  naik  4-5  level  (misalnya dari 20 naik ke 24), ini dapat menjadi indikasi penguatan tren.  Dalam  trading  menggunakan  ADX,  terdapat parameter  untuk  mengukur  kekuatan  arah  tren. Parameter tersebut dapat dibagi menjadi:
Tabel 1. Parameter ADX
Nilai ADX Kategori Kekuatan Tren 0-25 25-50 50-75 75-100 Lemah Kuat Sangat Kuat Lebih dari Sangat kuat
Sumber: data olahan
2.  Analisa  Fundamental.  Meskipun  analisa  teknikal sudah begitu baik prediksinya namun tetap saja harus memperhatikan  analisa  fundamental.  Kondisi  politik, ekonomi,  kebijakan-kebijakan  pemerintah  dapat menaikkan  atau  bahkan  menurunkan  antusiasme pasar.  Kondisi  inilah  yang  bila  tidak  diantisipasi dengan  baik  diawal  maka  dapat  menyebabkan  uang hangus  seketika.  Analisa  fundamental  yang  biasanya dijadikan  acuan  ketika  transaksi  forex,  diantaranya adalah :
a. Interest  Rate (suku  bunga).  Perubahan  terhadap suku  bunga  dalam  jangka  pendek  memberikan pengaruh  yang  sangat  cepat  dan  efektif  untuk melemahkan atau menguatkan suatu mata uang.
b. Inflasi.  Peningkatan  harga  yang  terjadi  secara terus  menerus.  Secara  teori  jika  inflasi  suatu negara naik, maka akan mengakibatkan melemahnya nilai mata uang negara tersebut. c. Consumer Price Index (CPI). Merupakan indikator  ekonomi  yang  mengukur  biaya  hidup dan  rata-rata  tingkat  perubahan  harga  dari konsumen terhadap barang dan jasa tertentu. Data ini  berfungsi  untuk  mengidentifikasi  tingkat inflasi  yang  berpengaruh  terhadap  besaran obligasi  dan  tingkat  suku  bunga.  Naiknya  CPI menyebabkan  inflasi  meningkat  yang  akan mendorong pemerintah untuk menurunkan tingkat obligasi serta menaikkan suku bunga.
d. Export/Import  Prices.  Harga-harga  ekspor/impor berguna  untuk  mengindikasi  tekanan  inflasi  dari perubahan kurs mata uang. Para pelaku perdagangan  valas  lebih  banyak  memperhatikan data  harga-harga  impor  yang  tidak  menghitung komponen  minyak  ( Import  Prices  –  Exc  Oil )  dan harga-harga  ekspor  yang  tidak  menghitung  sektor pertanian  ( Export  Prices  –  Excl  Agricultural ).
Kedua  komponen  tersebut  terlalu  fluktuatif, mudah  naik  atau  turun  tanpa  ada  korelasi  dengan kurs.
e. Producer  Price  Index –  PPI.  Adalah  sekumpulan index  yang  menghitung  tingkat  perubahan  harga jual  barang  dan  jasa  pada  periode  waktu  tertentu yang diterima oleh para produsen domestik.
f. Kurs ( Exchange Rate ). Adalah nilai perbandingan atau bisa juga disebut nilai tukar antara suatu mata uang terhadap mata uang lainnya.
g. Current  Account .  Selisih  antara  total  ekspor  dan impor barang, jasa dan transfer. Dalam perhitungannya,  current  account  tidak  mencakup transaksi-transaksi  asset  financial  dan  kewajiban
(hutang).  Data  ini  merupakan  indikator  tren perdagangan luar negeri.
h. Federal  Open  Market  Committee (FOMC). Lembaga  bagian  dari Federal  Reserve (bank sentral  Amerika)  yang  menetapkan  kebijakan tingkat  suku  bunga  dan  kredit.  Lembaga  ini biasanya secara periodik mengadakan delapan kali pertemuan  dalam  setahun  untuk  memutuskan apakah  perlu  atau  tidak  perubahan  dalam kebijakan moneter.
i. Gross  Domestic  Product (GDP).  Berfungsi  untuk mengetahui nilai total produksi suatu negara yang dihasilkan  oleh  perorangan  dan  perusahaan  baik lokal  maupun  asing. Gross  Domestic  Product merupakan  total  pendapatan  negara  yang  terdiri dari tingkat investasi, konsumsi, belanja pemerintah dan total bersih ekspor.
j. Industrial  Production. Adalah  data  bulanan  yang mengukur  total  produksi  dari  seluruh  pabrik, pertambangan  dan  perusahaan  pelayanan  publik (listrik, gas, air, transportasi dan lain-lain) k. M4  – Money Supply.  Adalah  data  yang menghitung  jumlah  uang  yang  beredar  dalam suatu  perekonomian.  Merupakan  jumlah  dari  : (a)Jumlah  uang  yang  beredar  dalam  bentuk  koin maupun  kertas,  (b)  Jumlah  pinjaman  dari  bank kepada pihak lain, (c) Jumlah uang yang dipinjam oleh pemerintah
l. Non  farm  Payrolls. Jumlah  tenaga  kerja  dari sektor  non  pertanian  yang  bekerja  baik  full  time maupun part time yang mendapat upah/ gaji resmi dari lebih 500 perusahaan swasta maupun public.
m. Housing  Starts  &  Building  Permits.  A dalah  data bulanan  yang  menghitung  jumlah  pembangunan unit  perumahan  baru  per  bulannya.  Data  ini termasuk  indikator  utama,  pentingnya  data  ini terletak  pada  kemampuannya  untuk  memicu perubahan  kondisi  perekonomian,  memprediksi perubahan tingkat pertumbuhan. Turunnya jumlah unit  perumahan  baru  dapat  memperlambat perekonomian  dan  mendorong  ke  arah  resesi. Sebaliknya,  peningkatan  pada  jumlah  unit perumahan  baru  mengindikasikan  tumbuhnya perekonomian. Peningkatan bulanan yang melebihi  perkiraan  diartikan  sebagai  indikasi naiknya tekanan inflasi.
n. Productivity ,  Mengukur  perubahan  dalam  jumlah barang  dan  jasa  yang  diproduksi  per  unit. Menggabungkan  input  buruh  dan  modal.  Harga unit  dari  komponen  buruh  adalah  indikator  yang berguna untuk mengukur tekanan terhadap upah.
o. Retail Sales. Data ini menghitung total penerimaan  toko-toko  ritel,  tanpa  memasukkan komponen pengeluaran untuk sektor jasa didalamnya.  Data  bulanan  ini  menunjukkan persentase perubahan dari data bulanan sebelumnya.  Angka  negatif  menunjukkan  jumlah
penjualan menurun dari penjualan bulan sebelumnya
p. Trade Balance. Selisih bersih dari nilai ekspor dan impor  barang  dan  jasa  suatu  negara  dalam  suatu periode  tertentu.  Angka  positif  menunjukkan surplus (ekspor melebihi impor), negatif menunjukkan defisit (impor melebihi ekspor)
q. Unemployment  Rate. Tingkat  pengangguran merupakan  indikator  ekonomi  yang  menunjukkan data  pencari  kerja  yang  belum  mendapatkan pekerjaan  atau  masih  menganggur.  Data  ini menunjukkan  sehat  tidaknya  ekonomi  suatu negara,  apabila  tingkat  pengangguran  meningkat maka disimpulkan pertumbuhan ekonomi melambat,  akibatnya  mata  uang  mengalami pelemahan. Sebaliknya, jika tingkat pengangguran menurun,  maka  pertumbuhan  ekonomi  meningkat dan mata uang menguat.
r. Consumer  Confidence  Index. Data  ekonomi  yang menunjukkan tingkat keyakinan konsumen terhadap  perekonomian  serta  tingkat  kesehatan keuangan  negara.  Apabila  tingkat  kepercayaan konsumen  meningkat  maka  mata  uangnya  juga menguat
Beberapa  website  yang  dapat  digunakan  untuk mendapatkan  informasi  atau  berita  terkini  berkaitan dengan  perdagangan  valuta  asing,  yaitu  :  CNBC, Bloomberg, Reuters, Forex factory, Vibiznews, Dailyfx, Financeroll.’

## Sumber: data olahan
Gambar 5. Rilis Berita Ekonomi
Berdasarkan  data  dalam  berita  tesebut  maka  kita dapat  membandingkan  antara  selisih  hasil  aktual economic  news  dengan  nilai  forecast  (prediksi)  dari news  tersebut.  Jika  selisih  antara  nilai  aktual  dan  nilai forecast-nya  cukup  besar  maka  pergerakan  harga  akan lebih  drastis  daripada  jika  selisihnya  sedikit  atau  sesuai dengan prediksi. Faktor penting yang perlu diperhatikan dalam  news  trading,  yaitu:  (1)  Jenis  berita  ekonomi  apa saja  yang  dianggap  penting  oleh  pasar  dan  berpotensi menyebabkan  pergerakan  harga  yang  cukup  besar;  (2) Berapa  besar  selisih  nilai  aktual  dan  forecast  dari  news, semakin  besar  selisih  nilai  aktual  dengan  forecast  maka semakin  besar  pula  pergerakan  harga  yang  terjadi;  (3) Range  High  Low  Daily  (Range  harian)  beberapa  saat sebelum  news  diumumkan,  semakin  kecil  range  harian
dari mata uang yang bersangkutan sebelum pengumuman  news  maka  biasanya  pergerakan  harga relatif lebih besar. Kelebihan analisis fundamental yaitu: Pergerakan  harga  dapat  dianalisis  secara  sederhana dengan  cukup  mengetahui  apakah  naik  atau  turun  atau tetap.  Tidak  seperti  teknis  yang  perlu  menggunakan angka.  Sedangkan  kekurangannya  adalah  seringkali bersifat  subjektif  dan  tidak  dapat  menjawab  kebutuhan secara eksak
Pada  PT  Monex  Investindo  Futures,  risiko  yang dihadapi  pada  investasi  forex  adalah  risiko  margin  call. Margin  call  disebabkan  karena  jumlah  loss  pada  posisi yang  terbuka  terus  membesar  jumlahnya,  pada  kondisi demikian  nasabah  tidak  dapat  melakukan  apa-apa kecuali inject dana. Risiko yang dihadapi lainnya adalah floating,  yakni  suatu  kondisi  dimana  posisi  transaksi masih  mengambang,  belum  ditutup  atau  di  eksekusi. Floating dapat dibagi menjadi 2 yaitu floating profit dan floating  loose.  Floating  profit  jika  posisi  buy/sell  yang dimiliki  nasabah,  sudah  mendapat  keuntungan  namun belum  dieksekusi.  Sebaliknya  pada    floating  loos  posisi buy/ sell dalam trading dalam posisi menderita kerugian namun  belum  dieksekusi.  Floating  profit/  loss  bisa  saja terjadi karena nasabah melihat ada peluang untuk meraih keuntungan  di  hari  esok,  menurut  analisa  nasabah  ada kecenderungan market akan rebound sehingga dapat take profit.  Hal  tersebut  dilakukan  oleh  nasabah  yang memang terbiasa trading long term, pada kasus demikian yang perlu diantisipasi adalah ketahanan modal.
Overnight adalah suatu kondisi dimana posisi buy atau  sell  yang  belum  ditutup  atau  dieksekusi  dibiarkan sampai  hari  berikutnya,  baik  dikarenakan  nasabah  lupa menutup  posisi  atau  sengaja  dibiarkan  terbuka  karena masih  ada  kecenderungan  profit.  Biaya  overnight  atau dikenal  dengan  istilah  biaya  inap    tergantung  pada produk dan posisi (buy/ long atau sell/ short) untuk forex biaya overnight pada hari Rabu malam akan dibebankan atau  dikreditkan  sebanyak  3  hari  sebagai  penyesuaian pasar  Jumat  ke  Senin.  Terkait  dengan  risiko  dalam trading forex seperti yang telah di kemukakan diatas, PT Monex  Investindo  Futures  mempunyai  solusi  untuk meminimalisasi  risiko  yang  terjadi  dengan  menerapkan manajemen  risiko.  Sebelum  para  nasabah  melakukan transaksi real, perusahaan akan memberikan pengarahan, pelatihan  dan  demo  account  agar  nasabah  benar-benar mengetahui  dan  menguasai  seluk  beluk  pasar,  teknik trading hingga mitigasi risiko.

## Sumber: data olahan

## Gambar 6. Platform Demo Account
Manajemen  Risiko  yang  diimplementasikan  oleh PT Monex Investindo Futures, yaitu:
1. Stop  loss. Sebelum  melakukan  transaksi  diatur terlebih dahulu batas rugi dengan fitur stop loss yang tersedia di MIFX.  Batas rugi yang disarankan adalah 2-5% dari saldo. Dengan menggunakan fitur ini maka transaksi akan otomatis tertutup jika harga menyentuh batas stop loss. Stop loss digunakan untuk menghindari  kerugian  yang  lebih  besar.  Umumnya cut loss ini dilakukan pada kisaran kerugian 30 point sampai 50 poin
Sumber: data olahan Gambar 7. Fitur Stop Loss
Contoh : Open buy GBP/ USD 1.34889, 1 lot. Ternyata harga bergerak  turun.  Untuk  menghindari  kerugian  yang lebih  besar,  pada  saat  harga  GBP/  USD  menyentuh 1.34859,  langsung  dilikuidasi  posisi  tersebut  (close sell) dengan kerugian 30 point.
2. Switching .  Cara  kerjanya  adalah  dengan  mengubah posisi  trading  dari  buy  ke  sell  atau  sebaliknya. Misalnya: Nasabah sudah membuka posisi buy, tentu kita  berharap  harga  akan  menguat  supaya  nasabah bisa  mendapat  profit.  Sayangnya  market  berbalik arah  dan  harga  tidak  bergerak  sesuai  analisis  bahkan malah  turun  hingga  2%.  Maka  nasabah  menutup posisi  buy  dan  membuka  posisi  sell  untuk  menutup kerugian  dari  transaksi  sebelumnya  sekaligus mengejar potensi profit Contoh:
Open  buy  GBP/USD  1.34889,  1  lot.  Setelah  harga bergerak  menjadi  GBP/USD  1.34879,  dilikuidasi
posisi  tersebut  (close  sell).  Kemudian  kita  open  sell pada GBP/USD 1.34879. Pada kondisi ini kita sudah menderita  kerugian  sebesar  10  poin  (GBP/USD 1.34889  –  GBP/USD  1.34879),  namun  kita  masih memiliki  posisi  open  sell  yang  kemungkinan memberi keuntungan
3. Averaging
Dalam  trading  ,  teknik  averaging  dilakukan  dengan cara membuka posisi baru sesuai dengan posisi lama meskipun saat ini harga bergerak berlawanan dengan keyakinan bahwa market akan segera bergerak sesuai dengan  prediksi  kita.  Teknik  ini  berangkat  dari pendapat bahwa  harga pasar tidak mungkin  bergerak ke  satu  arah  untuk  selamanya.  Dengan  teknik averaging  nasabah  melakukan  trading  secara  berkala dan  konsisten  tanpa  terpengaruh  pergerakan  harga sehingga  pada  akhirnya  akan  mendapatkan  peluang profit  dan  risiko  loss  rata-rata  atau  average.  Teknik ini  lebih  disarankan  untuk  nasabah  yang  memiliki dana lebih untuk trading Contoh:
Open  buy  GBP/USD 1.34888, 1  lot.  Pada  saat  harga turun  kita  open  position  lagi  dengan  open  buy  di harga  GBP/USD  1.34800.  Pada  saat  harga  naik menjadi  GBP/USD  1.34900  kita  dapat  melikuidasi kedua  posisi  tersebut.  Dengan  demikian,  modal  rata- rata  kita  adalah  GBP/USD  1.34844    (GBP/USD 1.34888 + GBP/USD 1.34800 dibagi 2)
Sedangkan  closing  price  yang  kita  dapat  adalah GBP/USD 1.34900, sehingga total keuntungan adalah 50 poin (GBP/USD 1.34900 - GBP/USD 1.34844). 4. Robotic Trading
PT  Monex  juga  memiliki  sebuah  platform  Robot trading  yang  membantu  nasabah  dalam  menentukan arah  investasi  di  bursa  berjangka.  Dengan  robot trading, nasabah bisa mengambil peluang trading dari berbagai  kondisi  pasar  dengan  cepat,  konsisten  dan akurat  untuk  mendapatkan  potensi  profit.  Robot trading  atau  biasa  disebut  Expert  Advisor  (EA) adalah  software  atau  skrip  tambahan  dalam  suatu aplikasi  platform  trading  seperti  meta  trader  yang berfungsi  sebagai  mesin  trading  yang  mampu berjalan  sendiri  atau  otomatis.  Dengan  adanya  robot trading ini membantu para investor untuk mengawasi pergerakan  jual  beli  selama  24  jam  non  stop.  Robot trading ini juga dapat membantu pergerakan  investor dan  mengurangi  cost  investor  untuk  penyewaan Virtual  Private  Server  (VPS).  Keunggulan  robot trading  yakni  dapat  mengambil  posisi  open  maupun close  serta  pending  order.  Robot  trading  juga  akan memberi berita ketika nasabah maupun investor yang sudah  melakukan  transaksi  trading  di  pasar  sesuai dengan pergerakan harga pasar saat ini

## SIMPULAN
Trading  valuta  asing  memiliki  risiko  yang  tinggi, seperti market yang fluktuatif, kondisi-kondisi ekonomi, sosial  atau  politik  yang  berpotensi  membuat  market
berlawanan  arah  sehingga  menyebabkan  nasabah kehilangan  sejumlah  uang  dalam  waktu  yang  singkat. Untuk  itu  diperlukan    dasar  pertimbangan  yang  logis sebelum  melakukan  tradingi  valuta  asing,  seperti  : menguasai  analisa  teknikal  maupun  fundamental, membuat  trading  plan  serta  disiplin  dalam  menerapkan trading  plan  agar  terhindar  dari  keserakahan  yang seringkali  justru  mengakibatkan  nasabah  kehilangan uangnya.  Nasabah  perlu  menguasai  manajemen  risiko untuk  memitigasi  atau  meminimalisasi  risiko,  adapun manajemen  risiko  yang  diterapkan  di  PT  Monex Investindo  Futures,  yaitu  : cut  loss,  switching,  average dan robotic trading

## DAFTAR PUSTAKA
Abdullah,  T.  dan  F.  T.  2017, Bank  dan  Lembaga Keuangan.  Jakarta:  Rajawali  Pers .  Jakarta: Rajawali Press.
Amalia,  K.  and  Ariyanto,  A.  S.  2020,  Implementasi Teknologi  Informasi  untuk  Peramalan  Dinamika Bisnis  (Studi  Pada  Bisnis  Valas), J-MACC: Journal of Management and Accounting , 3(2), 55– 61.
Ghofir, A. and Yusuf, Y. 2020, Effect of Firm Size  and Leverage  on  Earning  Management’, Journal  of Industrial  Engineering  &  Management  Research , 1(3), 218–225.
Haq,  A.  and  Muniroh,  A.  2015,  Analisis  Pengelolaan Valuta  Asing  Terhadap  Profitabilitas  PT  Garuda Indonesia  (Persero)  Tbk, JIAFE  (Jurnal  Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi) , 1(2), 77–84. Hery,  2019, Manajemen  Risiko  Bisnis .  Jakarta:  PT Grasindo. Mansyur,  N.  2019, Manajemen  Valuta  Asing  Dasar Keputusan  Keuangan  Perusahaan  Multinasional. Klaten: CV Lakeisha . Klaten: CV Lakeisha. Maralis,  R.  dan  A.  T.  2019, Manajemen  Risiko . Yogyakarta: Deepublish. Masno,  M.  2020, Pengantar  Keuangan  Internasional . Depok: Rajawali Pers. Rukajat,  A.  2018, Pendekatan  Penelitian  Kuantitatif Quantitative  Research  Approach .  Yogyakarta: Deepublish. Serfiyani,  D.  R.  C.  Y. et  al. 2021, Capital  market  top secret:  Ramuan  sukses  bisnis  pasar  modal Indonesia . Penerbit Andi.
Suhartono,  S.  and  Nurwahida,  N.  2021,  Transaksi  Mata Uang  Asing  (Al-Sharf)  Dalam  Perspektif  Islam Pada Bank Syariah Mandiri Cabang Makassar, Al- Mashrafiyah:  Jurnal  Ekonomi,  Keuangan,  dan Perbankan Syariah , 5(1), 34–46.
Tan,  W.  and  Warianto,  W.  2017,  Tinjauan  Yuridis Penggunaan  Mata  Uang  Asing  sebagai  Alat Pembayaran Dalam Transaksi di Wilayah
Kedaulatan  Negara  Kesatuan  Republik  Indonesia (NKRI), Journal of Judicial Review , 18(1), 27–38. Yusuf,  Y. 2020,  Determinan  Nilai Perusahaan
Berdasarkan  Kepemilikan  dan  Aspek  Makro
Ekonomi’, Keberlanjutan: Jurnal Manajemen dan Jurnal Akuntansi , 5(1), 1–14.
Yusuf,  Y.  and  Anthoni,  L.  2020,  Perbandingan Pergerakan  Indeks  Harga  Saham  Gabungan (IHSG)  dengan  Indeks  Saham  Syariah  Indonesia (ISSI)  Selama  Pandemi  Covid  19,  in Proseding Seminar Nasional Akuntansi .