## INVESTASI DALAM PERSPEKTI EKONOMI SYARIAH KONTEMPORER
Oleh: Aslikhah Program Studi Ekonomi Syariah Universitas Yudharta Pasuruan aslikhah@yudharta.ac.id
Abtraksi: Di  tengah  kehidupan  masyarakat  modern  saat  ini masalah  investasi  mengalami  perkembangan  atas  aktivitas keuangan  (financial  asset)  sedemikian  pesat.  Belakangan  ini investasi syariah makin ramai diperbincangkan karena banyaknya minat masyarakat akan investasi berbasis syariah.
Ada  hubungan  yang  positif  antara  tingkat  investasi  dengan tingkat  keuntungan  yang  diharapkan.  Permintaan  investasi (investment  demand)  ditentukan  oleh  tingkat  keuntungan (expected profit).
Sedangkan tingkat keuntungan yang diharapkan tergantung pada
(1)  total  profit  yang  diharapkan  dari  kegiatan  firm (entrepreneurial)  (2)  Share  in  profit  yang  diklaim  oleh  pemilik dana.  Jadi,  para  investor  atau  penabung  Muslim  dapat  memilih diantara  tiga  alternative  untuk  memanfaatkan  dananya  (a) memegang  dananya  dalam  bentuk  tunai  (b)  memegang  dananya dalam  bentuk  aset-  aset  yang  tidak  menghasilkan  pendapatan (contoh:  deposito  bank,  pinjaman,  property,  perhiasan)  atau  (c) menginvestasikan  dananya  (menjadi  investor  dalam  proyek  yang dapat menambah persediaan modal negara).
Kata Kunci: Investasi, Ekonomi Syariah.
Abstraction: In  the  midst  of  modern  society  today  the problem  of  investment  has  been  the development of  financial activity (financial asset) so rapidly. Lately sharia investment is  increasingly  crowded  because  of  the  public  interest  in sharia-based investment.
There  is  a  positive  relationship  between  the  level  of investment  and  the  expected  rate  of  return.  Investment demand  (investment  demand)  is  determined  by  the  level  of profit (expected profit).
While  the  expected  profit  level  depends  on  (1)  the  total expected profit from firm activity (entrepreneurial) (2) Share in  profit  claimed  by  the  owner  of  the  fund.  Thus,  Muslim investors or savers may choose between three alternatives to
Program Studi Ekonomi Syariah Universitas Yudharta Pasuruan
E-ISSN (Online)  : 2549-2578
take  advantage  of  their  funds  (a)  hold  cash  in  cash  (b)  hold funds  in  the  form  of  non-revenue  assets  (eg  bank  deposits, loans,  property,  jewelery)  or  (C)  investing  funds  (becoming an  investor  in  a  project  that  can  increase  the  state  capital stock).
Keywords: Investment, Sharia Economics.

## Pendahuluan
Pada  dasarnya  setiap  manusia  selalu  menginginkan  kehidupannya  di dunia  ini  dalam  keadaan  bahagia,  baik  secara  material  maupun  spiritual, individual  maupun  sosial. 1 Namun,  dalam  praktiknya  kebahagiaan  multi dimensi  ini  sangat  sulit  diraih  karena  keterbatasan  kemampuan  manusia dalam  memahami  dan  menerjemahkan  keinginannya  secara  komprehensif, keterbatasan  dalam  menyeimbangkan  antara  aspek  kehidupan,  maupun keterbatasan  sumber  daya  yang  bisa  digunakan  untuk  meraih  kebahagiaan tersebut.
Manusia  diciptakan  Allah  SWT  dan  digelarkan  dimuka  bumi  untuk mengelola  isi  bumi  dalam  rangka  memenuhi  kebutuhan  hidupnya  sebagai makhluk  Allah  yang  sempurna.  Manusia  adalah  makhluk  yang  paling sempurna  dibandingkan dengan  makhluk  Allah  lainnya.  Hal  ini disebabkan karena  manusia  diberi  potensi  oleh  Allah  dan  potensi  itu  digunakannya dalam rangka melaksanakan tugas sebagai hamba Allah. 2
Allah telah menciptakan segala sesuatu di alam raya ini untuk manusia, suatu kenikmatan yang tiada taranya, firman Allah dalam QS Lukman: 20.
ْ ىَنَأ ْ ا  ٔ َشَذ ْ ْ ٌَأ ْ َْ اللّ ْ َْش خَع ْ ْ ىُكَن ْ اَي ْ ِٙف ْ ِْخأَاًَ غنا ْ اَئَ ْ ِٙف ْ ِْض سَ  لْا ْ َْغَث عَأَٔ ْ ْ ىُك َٛهَع ْ ًََُّْعَِ ْ ْ جَشِْاَظ ْ ْ حَُِطاَتَٔ ْ ْ ۗ ْ ٍَِْئَ ْ ِْطا ُنا ْ ْ ٍَي ْ ُْلِداَجُٚ ْ ِٙف ْ ِْ اللّ ْ ِْش َٛغِت ْ ْ ى هِع ْ َْلَٔ ْ ٖ ذُْ ْ َْلَٔ ْ ْ باَرِك ْ ْ شُُِٛي
Tidakkah  kamu  perhatikan  sesungguhnya  Allah  telah  menundukkan  untuk (kepentingan)  mu  apa  yang  di  langit  dan  apa  yang  di  bumi  dan menyempurnakan untukmu nikmat-Nya lahir dan batin, dan diantara manusia ada  yang  membantah  tentang  (keesaan)  Allah  tanpa  ilmu  pengetahuan  atau petunjuk dan tanpa kitab yang memberi penerangan. (QS. Lukman: 20) 3
Memakmurkan  bumi  adalah  mengelola  sumber  daya  alam  yang disediakan  Allah  semuanya ditujukan  untuk  kebahagiaan dan kesejahteraan manusia.  Kebahagiaan  itu  harus  dicari,  karena  ia  merupakan  tujuan  yang hendak dicapai, seperti firman Allah SWT dalam QS. Al Mulk: 15 berikut ini :
1 Pusat  Pengkajian  dan  Pengembangan  Ekonomi  Islam  (P3EI)  Universitas  Islam  Indonesia Yogyakarta, Ekonomi Islam (Jakarta: RajaGrafindo Persada, 2011) ,1.
2 Buchari Alma dan Donni Juni Priansa, Manajemen Bisnis Syariah (Bandung: Alfabeta, 2009)160.
3 Al Qur’an, Surat Lukman Ayat 20 .
َُْْٕ ْ ِ٘ز نا ْ َْمَعَج ْ ُْىُكَن ْ َْض  سَ  لْا ْ ْ لُٕنَر ْ إُش ياَف ْ ِٙف ْ آَِثِكاََُي ْ إُهُكَٔ ْ ْ ٍِي ْ ِِّْق صِس ْ ْ ۗ ْ ِّْ َٛنِإَٔ ْ سُٕشُُّنا
Dialah  yang  menjadikan  bumi  itu  mudah  bagi  kamu,  Maka  berjalanlah  di segala  penjurunya  dan  makanlah  sebahagian  dari  rezki-Nya.  Dan  hanya kepada- Nya-lah kamu (kembali setelah) di bangkitkan. (QS. Al Mulk: 15) 4
Mencari kebahagiaan hidup merupakan kewajiban setiap orang, hanya saja  kebahagiaan  hakiki  hanya  dapat  diperoleh  dengan  petunjuk  dan bimbingan  Allah,  sebab  kebahagiaan  hakiki  mencakup  keseluruhan  hidup yaitu hidup di dunia dan di akhirat, seperti diungkapkan dalam firman Allah di QS. Al Qashash: 77 berikut ini :
َْٔ ٱ ِْغَر ت ْ ْ اًَِٛف ْ ْ ىَذاَء َْك ْٱ ُْ للّ ْٱ َْسا ذن ْٱ َْج َشِخاَء ل ْ َْلَٔ ْ َْظَُذ ْ َْكَثِٛصََ ْ ٍَِْي ْٱ اَٛ َُّذن ْ ٍِغ حَأَٔ ْ ْ اًََك ْ ٍََْغ  حَأ ْٱ ُْ للّ ْ َْك َٛنِإ ْ َْلَٔ ْ ِْغ ثَذ ْٱ َْداَغَف ن ْ ِٗف ْٱ ِْض سَ  لْ ْ ْ ٌِإ ْٱ َْ للّ ْ َْل ْ ِْحُٚ ُّْة ْٱ ٍَِْٚذِغ فًُ ن
Dan carilah pada apa yang telah dianugerahkan Allah kepadamu (kebahagiaan) negeri  akhirat,  dan  janganlah  kamu  melupakan  kebahagiaanmu  dari (kenikmatan)  duniawi  dan  berbuat  baiklah  (kepada  orang  lain)  sebagaimana Allah telah berbuat baik  kepadamu, dan janganlah kamu berbuat kerusakan di (muka) bumi. Sesungguhnya Allah tidak menyukai orang- orang yang berbuat kerusakan. (QS. Al-Qashash: 77) 5
Setiap manusia memerlukan harta untuk mencukupi segala kebutuhan hidupnya. Oleh karenanya, manusia selalu berusaha untuk memperoleh harta kekayaan  itu.  Salah  satunya  adalah  dengan  jalan  bekerja,  sedangkan  salah satu  dari  ragam  bekerja  adalah  berbisnis.  Dalam  berbisnis  manusia  pasti membutuhkan  dan  menggunakan  modal,  baik  modal  yang  bersifat  materi maupun  immateri.  Dengan  berbisnis  manusia  mengembangkan  modalnya demi mendapatkan harta dan keuntungan yang lebih besar dan lebih banyak. 6
Investasi  sebagai  komitmen  atas  sejumlah  dana  atau  sumber  daya lainnya yang dilakukan pada saat ini, dengan tujuan memperoleh keuntungan di  masa  yang  akan  datang.  Investasi  adalah  menempatkan  uang  atau  dana dengan harapan untuk memperoleh tambahan atau keuntungan tertentu atas uang atau dana tersebut.
Belakangan  ini  investasi  syariah  makin  ramai  diperbincangkan  karena minat  masyarakat  akan  investasi  berbasis  syariah  ini  makin  meningkat. Kesadaran  masyarakat  dan  semakin  berkembangnya  pengetahuan masyarakat  akan  investasi  membuat  pamor  investasi  semakin  meningkat.
4 Al Qur’an, Surat Al Mulk Ayat 15 .
5 Al Qur’an, Surat Al- Qashash Ayat 77 .
6 Muhammad  Djakfar, ETIKA  BISNIS  Menaangkap Spirit  Ajaran  Langit  Dan  Pesan  Moral  Ajaran Bumi ,( Jakarta : Penebar Plus, 2012), 120.
Diversifikasi  produk  investasi  pun  semakin  beragam  untuk  semakin menjangkau berbagai lapisan masyarakat dengan minat yang berbeda- beda. 7
Sejak  lama  ahli-ahli  ekonomi  telah  menyadari  bahwa  kemampuan negara  berkembang  untuk  menyediakan  tabungan  dan  membayar  pajak adalah jauh lebih rendah dari negara maju. Rendahnya tingkat tabungan dan pendapatan  pajak  menimbulkan  masalah  besar  bagi  negara  berkembang. Disatu  pihak,  usaha  mempercepat  pembangunan  ekonomi  memerlukan modal  besar.  Dilain  pihak,  kemampuan  negara  berkembang  menyediakan modal amat terbatas. Oleh sebab itu, sebagai salah satu aspek dalam kebijakan pembangunan, negara berkembang perlulah melakukan berbagai usaha untuk lebih banyak dana untuk pembangunan. 8
Dari  pemaparan  latar  belakang  tersebut  mendorong  penulis  untuk mentelaah  dan  membahas  tentang  Investasi  dalam  Perspektif  Ekonomi Syariah Kontemporer. Sehingga peningkatan penanaman modal atau investasi nantinya bisa mempercepat laju pembangunan dan pertumbuhan ekonomi.

## Konsep Dasar Investasi
Penanaman modal merupakan langkah awal kegiatan produksi. Dengan posisi  semacam  itu,  investasi  pada  hakikatnya  juga merupakan  lagkah  awal kegiatan pembangunan ekonomi. Dinamika penanaman modal mempengaruhi  tinggi  rendahnya  pertumbuhan  ekonomi,  mencerminkan marak  lesunya  pembangunan.  Dalam  upaya  menumbuhkan  perekonmian, setiap  negara  senantiasa  berusaha  menciptakan  iklim  yang  dapat menggairahkan  investasi.  Sasaran  yang  dituju  bukan  hanya  mmasyarakat atau kalangan swasta dalam negeri, tetapi juga investor asing. 9
Istilah  investasi  merupakan  kata  dari  bahasa  Inggris,  yaitu investment. Kata invest sebagai kata dasar dari investment memiliki arti menanam. Dalam kamus hukum ekonomi investasi adalah penanaman modal, biasanya dalam jangka panjang untuk pengadaan aktiva tetap atau pembelian saham- saham dan  surat  berharga  lain  untuk  memperoleh  keuntungan  atau  penanaman modal penyertaan/dana untuk berusaha dalam jangka panjang. 10
7 Ismail Nawawi Uha, Isu Nalar EKONOMI ISLAM, Buku 3 , ( Sidoarjo : Dwiputra Pustaka Jaya,
2013), 1263.
8 Sadono  Sukirno, Ekonomi  Pembangunan  Proses,  Masalah,  Dan  Dasar  Kebijakan , (Jakarta:Prenadamedia Group,  2015), 303.
9 Dumairy, Perekonomian Indonesia , (Jakarta: Erlangga, 1996), 132.
10 Sri Rejeki Hartono dkk, Kamus Hukum Ekonomi , (Bogor : Ghalia Indonesia, 2010), 77.
Di  dalam  kamus  perbankan  dijelaskan,  investment  (investasi)  adalah penggunaan  modal  untuk  memperoleh  tambahan  pendapatan,  baik  melalui investasi  yang  menghasilkan  barang  dan  jasa  maupun  melalui  penanaman modal tidak langsung yang menghasilkan capital gain . 11
Dan  didalam  kamus  lengkap  Ekonomi,  investasi  telah  didefinisikan sebagai penukaran uang dengan bentuk-bentuk kekayaan lain seperti saham atau  harta  tidak  bergerak  yang  diharapkan  dapat  ditahan  selama  beberapa periode  waktu  tertentu  supaya  menghasilkan  pendapatan.  Pada  umumnya investasi dibedakan menjadi dua, yaitu: 12
1. Investasi  pada financial  asset dilakukan  dipasar  uang,  berupa  sertifikat deposito, commercial paper , Surat Berharga Pasar Uang (SBPU), dan lainnya. Investasi  juga  dapat  dilakukan  di  pasar  modal,  misalnya  pasar  saham, obligasi, dan lainnya.
2. Sedangkan  investasi  pada real  asset dapat  dilakukan  dengan  cara pembelian  asset  yang  produktif,  pendirian  pabrik,  pembukaan pertambangan, perkebunan dan yang lainnya.
Pasar  modal  dalam  arti  sempit  merupakan  tempat  para  penjual  dan pembeli  bertemu  untuk  melakukan  transaksi.  Artinya  pembeli  dan  penjual langsung  bertemu  untuk  melakukan  transaksi  dalam  suatu  lokasi  tertentu. Lokasi  atau  tempat  pertemuan  disebut  pasar.  Namun,  dalam  arti  luas pengertian pasar merupakan tempat melakukan transaksi antara pembeli dan penjual,  di  mana  pembeli  dan  penjual  tidak  harus  bertemu  dalam  suatu tempat  atau  bertemu  langsung,  akan  tetapi  dapat  dilakukan  melalui  sarana informasi yang ada seperti sarana elektronika. 13
Untuk mencapai tujuan investasi, investasi membutuhkan suatu proses dalam  pengambilan  keputusan,  hingga  keputusan  tersebut  juga  sudah mempertimbangkan ekspektasi return yang didapatkan dan juga resiko yang dihadapi.  Menurut  Sharpe,  Huda  dan  Mustafa  Edwin  Nasution,  pada dasarnya  ada  beberapa  tahapan  dalam  pengambilan  keputusan  investasi antara lain: 14
1. Menentukan  kebijakan  investasi.  Pada  tahapan  ini  para  investor menentukan  tujuan  investasi  dan  kemampuan/  kekayaannya  yang  dapat
11 Trikaloka H. Putri, Kamus Perbankan , (Yogyakarta: Mitra Pelajar, 2009), 186.
12 Ismail  Nawawi, Fiqh  Mu’amalah  hukum  ekonomi,  Bisnis  dan  Sosial ,  (Surabaya:  PutraMedia Nusantara, 2010), 388.
13 Andri Soemitra, Bank & Lembaga Keuangan Syariah , (Jakarta: Kencana, 2012),110.
14 Ismail  Nawawi, Fiqh  Mu’amalah  Hukum  Ekonomi,  Bisnis  dan  Sosial ,(Surabaya:  Putra  Media Nusantara, 2010), 389-390.
di  investasikan.  Dikarenakan  ada  hubungan  positif  antara  resiko  dan return,  maka  hal  yang  tepat  bagi  para  investor  untuk  menyatakan  tjuan investasinya  tidak  hanya  untuk  memperoleh  banyak  keuntungan  saja, tetapi  juga  agar  dapat  memahami  bahwa  ada  kemungkinan  resiko  yang berpotensi  menyebabkan  kerugian.  Jadi,  tujuan  investasi  haruslah  dapat dinyatakan baik didalam keuntungan maupun resiko.
2. Analisis  sekuritas.  Pada  tahapan  ini  berarti  akan  melakukan  analisis sekuritas yang meliputi penilaian terhadap sekuritas baik secara individual ataupun beberapa kelompok sekuritas. Salah satu tujuan untuk melakukan penilaian  tersebut  yakni  adalah  untuk  mengidentifikasi  sekuritas  yang salah  harga (mispriced) .  Adapun  pendapat  lainnya  mereka  yang berpendapat bahwa harga sekuritas adalah wajar karena mereka berasumsi bahwa pasar modal efisien. Dengan demikian, maka pemilihan  sekuritas bukan  didasarkan  atas  kesalahan  harga  tetapi  didasarkan  atas  preferensi resiko para investor, pola kebutuhan kas dan sebagainya.
3. Pembentukan  portofolio.  Pada  tahapan  ketiga  ini  adalah  membentuk portofolio  yang  melibatkan  identifikasi  asset  khusus  yang  mana  akan diinvestasikan  dan  juga  menentukan  seberapa  besar  investasi  pada  tiap asset  tersebut.  Disini  masalah  selektivitas,  penentuan  waktu  dan diversifikasi  perlu  menjadi  perhatian  investor.  Dalam  investasi,  investor sering  melakukan  diversifikasi  dengan  mengkombinasikan  berbagai sekuritas  dalam  investasi  mereka  dengan  kata  lain  investor  membentuk portofolio.  Selektivitas  juga  disebut-  sebut  sebagai microforecasting memfokuskan  pada  peramalan  pergerakan  harga  setiap  sekuritas. Penentuan  waktu  disebut  sebagai macroforecasting yang  memfokuskan pada  peramalan  pergerakan  harga  saham  biasa  relatif  terhadap  sekuritas pendapatan  tetap,  misalnya  saja,  obligasi  perusahaan.  Sedangkan diversifikasi  meliputi  konstruksi  portofolio  sedemikian  rupa  sehingga dapat  meminimalkan  resiko  hanya  dengan  memperhatikan  batasan tertentu.
4. Melakukan  revisi  portofolio.  Pada  tahapan  ini,  berkenaan  dengan pengulangan secara periodik dari tiga langkah sebelumnya. Sejalan dengan berlalunya   waktu, para investor mungkin mengubah tujuan investasinya yaitu  membentuk  portofolio  baru  yang  lebih  optimal.  Motivasi  lainnya disesuaikan  dengan  preferensi  investor  tentang  resiko  dan  return  itu sendiri.
5. Evaluasi  kinerja  portofolio.  Pada  tahapan  terakhir  ini,  para  investor  akan melakukan  penilaian  terhadap  kinerja  dari  portofolio  secara  periodik
dalam  arti  tidak  hanya  return  yang  diperhatikan  tetapi  juga  resiko  yang dihadapi.  Jadi,  diperlukan  ukuran  yang  tepat  tentang return dan  resiko juga standar yang relevan.
Tidak  seperti  tabungan  dan  konsumsi,  investasi  merupakan  sebuah bisnis yang tidak dapat diprediksi dan beresiko, karena investasi tidak harus mengikuti pergerakan yang sama dengan produk nasional bruto (GNP) beda halnya  dengan  pengeluaran  konsumsi  yang  dapat  mempengaruhi  nilai produk  nasional  bruto  (GNP).  Investasi  merupakan  aktivitas  tersendiri  dari sektor swasta dan sector pemerintah.
Peristiwa  dimana  investasi  tidak  sejalan  dengan  laju  pertumbuhan produk  nasional  bruto  ditemukan  pada  saat  terjadinya  resesi  dalam  siklus ekonomi juga dalam perekonomian yang sedang mengalami inflasi. Jika nilai produk  nasional  bruto  tetap  tinggi  dan  tingkat  suku  bunga  juga  tinggi keadaan ini dapat mengurangi investasi. 15

## Landasan Investasi Syariah
Investasi dalam Islam selain sebagai pengetahuan yang juga bernuansa spiritual  karena  menggunakan  norma  syariah,  sekaligus  merupakan  hakikat dari sebuah ilmu yang telah bersifat amaliah, oleh karenanya investasi sangat dianjurkan  bagi  setiap  muslim.  Hal  tersebut  dijelaskan  dalam  firman  Allah dalam Al-Qur’an surat Al-Hasyr: 18 sebagai berikut:
اَٚ ْ آََُّٚأ ْ ٍَِْٚز نا ْ إَُُيآ ْ إُق ذا ْ َْ اللّ ْ ْ شُظ َُر نَٔ ْ ْ ظ فََ ْ اَي ْ ْ دَي ذَق ْ ْ ذَغِن ْ ْ ۗ ْ إُق ذأَ ْ َْ اللّ ْ ْ ۗ ْ ْ ٌِإ ْ َْ اللّ ْ ْ شِٛثَخ ْ اًَِت ْ ٌُٕهًَ عَذ
Hai  orang-  orang  yang  beriman,  bertakwalah  kepada  Allah  dan  hendaklah selalu  memperhatikan  apa  yang  telah  diperbuatnya  untuk  hari  esok  (akhirat), dan  bertakwalah  kepada  Allah,  sesungguhnya  Allah  Maha  Mengetahui  apa yang kamu kerjakan. 16
Demikian Allah SWT memerintahkan kepada seluruh hambaNya yang beriman  untuk  melakukan  investasi  akhirat  dengan  melakukan  amal  saleh sejak  dini  sebagai  bekal  untuk  menghadapi  hari  perhitungan.  Dalam  QS. Lukman: 34 secara tegas Allah SWT berfirman:
إ ْ ٌ ِۗ ْ َْ اللّ ْ َُِْذ ُِع ْ ُْى هِع ْ ِْحَعا غنا ْ ُْلِّضََُُٚٔ ْ َْث َٛغ نا ْ ُْىَه عََٚٔ ْ اَي ْ ِٙف ْ ِْواَح سَ  لْا ْ ْ ۗ ْ اَئَ ْ ِ٘س ذَذ ْ ْ ظ فََ ْ اَراَي ْ ُْةِغ كَذ ْ ا ذَغ ْ ْ ۗ ْ اَئَ ْ ِ٘س ذَذ ْ ْ ظ فََ ْ َِّْ٘أِت ْ ْ ض سَأ ْ ُْخًَُٕذ ْ ْ ۗ ْ ْ ٌِإ ْ َْ اللّ ْ ْ ىِٛهَع ْ ْ شِٛثَخ
Sesungguhnya  Allah,  hanya  pada  sisi-Nya  sajalah  pengetahuan  tentang  hari Kiamat;  dan  Dialah  yang  menurunkan  hujan,  dan  mengetahui  apa  yang  ada dalam Rahim dan tiada seorangpun yang dapat mengetahui (dengan pasti) apa
15 Adiwarman A. Karim, Ekonomi Makro Islami , (Jakarta: RajaGrafindo Persada, 2011),294.
16 Al Qur’an, Surat Al Hasyr Ayat 18.
yang akan diusahakannya besok, dan tiada seorangpun yang dapat mengetahui di bumi mana dia akan mati. Sesungguhnya Allah Maha mengetahui lagi Maha Mengenal. (QS. Lukman: 34) 17
Kunci-  kunci  gaib  ada  5  (lima)  yang  tidak  seorangpun  mengetahui kecuali Allah SWT semata:
1. Tidak ada yang mengetahui apa yang akan terjadi pada hari esok kecuali Allah.
2. Tidak  ada  yang  dapat  mengetahui  kapan  terjadinya  hari  kiamat  kecuali Allah.
3. Tidak  ada yang  dapat  mengetahui apa yang  terjadi  atau  yang ada  dalam kandungan rahim kecuali Allah.
4. Tidak ada yang dapat mengetahui kapan turunnya hujan kecuali Allah.
5. Tidak ada yang dapat mengetahui di bumi mana seseorang akan wafat. Konsep  investasi  dalam  ajaran  Islam  yang  diwujudkan  dalam  bentuk nonfinansial  yang  berimplikasi  terhadap  kehdupan  ekonomi  kuat  juga tertuang dalam Al Qur’an QS. an-Nisa: 9 sebagai berikut:
َْش خَٛ نَٔ ْ ٍَِْٚز نا ْ ْ َٕن ْ إُكَشَذ ْ ْ ٍِي ْ ْ ىِِٓف هَخ ْ ْ ح ِّٚسُر ْ ا فاَعِض ْ إُفاَخ ْ ْ ىِٓ َٛهَع ْ إُق رَٛ هَف ْ َْ اللّ ْ إُنُٕقَٛ نَٔ ْ ْ ل  َٕق ْ ا ذِٚذَع
Dan hendaklah takut kepada Allah orang-orang yang seandainya meninggalkan dibelakang  mereka  anak-anak  yang  lemah,  yang  mereka  khawatir  terhadap (kesejahteraan) mereka, oleh sebab itu hendaklah mereka bertakwa kepada Allah dan hendaklah mereka mengucapkan perkataan yang benar. (QS. an-Nisa: 9) 18
Ketika  otak  dan  pikiran  manusia  dipenuhi  oleh  kemewahan  materi, maka pikiran akan mengikuti jalur yang bernama materialisme. Dengan jalur ini, sudah cukup untuk menggiring pelaku bisnis untuk menjadi orang yang boros. Dan jika kondisi seperti ini terjadi malapetaka akan mengintip pelaku bisnis. Karena akan bermewah- mewahan, yang tidak sesuai dengan prinsip ekonomi Islam. 19
Ekonomi  atau  bisnis  Syariah  sangat  memperhatikan  prinsip  efisiensi atau  hemat  dalam  penggunaan  sumber  daya  dalam  berusaha.  Islam  sangat anti  pada  perbuatan  mubazir  (boros)  karena  mubazir  adalah  perbuatan setan. 20 Allah SWT berfirman dalam Al Qur’an Surat Al Isra’ ayat 27 sebagai berikut:
ْ ٌِإ ْ ٍَِْٚسِّزَثًُ نا ْ إَُاَك ْ ٌَْإَ خِإ ْ ٍِِْٛطاَٛ شنا ْ ْ ۗ ْ ٌَْاَكَٔ ْ ٌُْاَط ٛ شنا ْ ِِّّْتَشِن ْ ا سُٕفَك
17 Al Qur’an, Surat Lukman Ayat 34 .
18 Al Qur’an, Surat an Nisa ayat 9.
19 Hasan Aedy, Teori dan Aplikasi Etika Bisnis Islam, (Bandung: Alfabeta, 2011),58.
20 Yan Orgianus, Moralitas Islam dalam Ekonomi & Bisnis, (Bandung: MARJA, 2012),74.
Sesungguhnya pemboros- pemboros (mubazir) itu adalah saudara- saudaranya setan dan setan itu adalah sangat ingkar kepada Tuhannya. (QS. Al-Isra’: 27) 21
Hidup  hemat  tidak  sama  dengan  hidup  kikir.  Hidup  hemat  adalah hidup  yang  layak  dengan  menggunakan  sumber  daya  secukupnya.  Hal  ini sejalan dengan firman Allah SWT sebagai berikut:
ٍَِْٚز نأَ ْ اَرِإ ْ إُقَف ََأ ْ ْ ىَن ْ إُفِش غُٚ ْ ْ ىَنَٔ ْ أُشُر قَٚ ْ ٌَْاَكَٔ ْ ٍَْ َٛت ْ ْ َر َْكِن ْ ا يإََق
Dan  hamba  yang  dicintai  Allah  itu  adalah  apabila  membelanjakan  (harta), mereka  tidak  berlebih-  lebihan  (boros)  dan  tidak  pula  kikir;  adalah  ( pembelanjaan itu) ditengah- tengah antara yang demikian. 22
Pertumbuhan pendapatan tidak akan meningkatkan tabungan jika pada waktu yang sama pengeluaran bertambah melebihi pendapatan. Oleh karena itu, perlu dikurangi pengeluaran yang tidak perlu, seperti gaya hidup mewah dan  dijaga  agar  tidak  hidup  berlebih-  lebihan  dalam  masyarakat. Sebagaimana Firman Allah SWT:
اَٚ ْ َُِٙت ْ َْوَدآ ْ أُزُخ ْ ْ ىُكَرَُِٚص ْ َْذ ُِع ْ ِّْمُك ْ ْ ذِج غَي ْ إُهُكَٔ ْ إُتَش شأَ ْ َْلَٔ ْ إُفِش غُذ ْ ْ ۗ ْ ُّْ َِإ ْ َْل ْ ُّْةِحُٚ ْ ٍَِْٛفِش غًُ نا
Hai anak Adam, pakailah pakaianmu yang indah di setiap (memasuki) masjid, makan  dan  minumlah,  dan  janganlah  berlebih-  lebihan.  Sesungguhnya  Allah tidak menyukai orang- orang yang berlebih- lebihan. 23
Harta  itu  adalah  titipan  Allah  yang  harus  kita  gunakan  untuk kemaslahatan  masyarakat  banyak.  Karena  harta  itu  perlu  dijadikan  sebagai modal  produktif,  bukan  konsumtif  apalagi  berfoya-  foya, demonstration  effect (pamer  kekayaan)  yang  akan  menimbulkan  kecemburuan  social.  Dalam  hal ini bisa disimak dalam firman Allah SWT sebagai berikut:
اَٚ ْ آََُّٚأ ْ ٍَِْٚز نا ْ إَُُيآ ْ ْ ٌِإ ْ ا شِٛثَك ْ ٍَِْي ْ ِْساَث حَ  لْا ْ ٌِْاَث ُّْشنأَ ْ ٌَُْٕهُك أََٛن ْ َْلإَ يَأ ْ ِْطا ُنا ْ ِْمِطاَث ناِت ْ ٌَُّْٔذُصََٚٔ ْ ْ ٍَع ْ ِْمِٛثَع ْ ِْ اللّ ْ ْ ۗ ْ ٍَِْٚز نأَ َْْٚ ٌَُْٔضُِ ك ْ َْةَْ زنا ْ َْح ضِف نأَ ْ َْلَٔ ْ إَََُٓقِف ُُٚ ْ ِٙف ْ ِْمِٛثَع ْ ِْ اللّ ْ ْ ىُْ شِّشَثَف ْ ْ باَزَعِت ْ ْ ىِٛنَأ
Hai  orang-  orang  yang  beriman,  sesungguhnya  sebagian  besar  dari  orang- orang alim Yahudi dan rahib- rahib Nasrani benar- benar memakan harta orang dengan jalan batil dan mereka menghalang- halangi (manusia) dari jalan Allah. Dan orang- orang yang menyimpan emas dan perak dan tidak menafkahkannya pada  jalan  Allah,  maka  beritahukanlah  kepada  mereka,  (bahwa  mereka  akan mendapat) siksa yang pedih. 24
Dengan  begitu  modal  jangan  dibiarkan  diam,  tapi  haruslah  harta  itu dibuat  menghasilkan  (produktif).  Apabila asset tidak  digunakan (idle) untuk
21 Al Qur’an, Surat Al Isra’ Ayat 27 .
22 Al Qur’an, Surat al- Furqan Ayat 67.
23 Al Qur’an, Surat Al A’raf Ayat 31.
24 Al Qur’an, Surat At Taubah Ayat 34 .
lebih  banyak  menghasilkan  kekayaan,  maka  akan  menyebabkan berkurangnya modal kerja yang diperlukan untuk usaha dalam perdagangan, pertanian  dan  industry.  Hal  ini  akan  menghambat  tingkat  pembangunan ekonomi,  yang  pada  akhirnya  akan  menjadikannya  sebagai  sebuah  negara miskin. Karena itu Islam melarang membekukan modal karena akan menutup atau  mengurangi  modal  yang  akan  digunakan  untuk  industri  dan perdagangan. 25

## Fungsi Investasi Dalam Perekonomian Islami
Fungsi  investasi  dengan  pendekatan  ekonomi  syariah  tentu  berbeda dengan  fungsi  investasi  dengan  pendekatan  ekonomi  konvensional. Perbedaannya  karena  fungsi  investasi  dalam  ekonomi  konvensional dipengaruhi  tingkat  suku  bunga,  hal  ini  tentunya  tidak  berlaku  dalam pendekatan ekonomi syariah.
Dalam  operasinya,  pada  sisi  pengerahan  dana  masyarakat  lembaga ekonomi  Islam  menyediakan  sarana  investasi  bagi  penyimpan  dana  dengan system  bagi  hasil,  dan  pada  sisi  penyaluran  dana  masyarakat  menyediakan fasilitas  pembiayaan  investasi  dengan  system  bagi  hasil  serta  pembiayaan perdagangan. 26
Secara  lebih  spesifik,  M.M  Metwally  mengembangkan  suatu  investasi dalam  perekonomian  Islami  akan  sangat  berbeda  dari  perekonomian  yang non-Islami  (konvensional). 27 Model  yang  dikembangkan  mengasumsikan tingkat  suku  bunga  nol.  Ia  mengganti  variabel  suku  bunga  dengan variable expected  rate  of  profit (r).  Penggantian  variabel  ini  membawa  perubahan mendasar  karena  tingkat  suku  bunga  ditentukan  oleh  pasar  kredit (credit maket) ,  dan  bukan  ditentukan  oleh  tingkat  profitabiitas  bisnis  pengusaha. Sedangkan variable  expected  rate  of  profit ditentukan  oleh  karakteristik  bisnis pengusaha. 28 Asumsi lain yang digunakan adalah:
1. Terdapat  denda  untuk  penimbunan  aset-  aset  yang  tidak  termanfaatkan (idle assets).
2. Dilarangnya segala bentuk spekulasi dan tindakan perjuadian.
3. Tingkat suku bunga pada semua jenis dana pinjaman adalah nol.
25 Muhammad Djakfar, Etika Bisnis……………..,129 . 26 Wirdyaningsih et a l, Bank Dan Asuransi Islam di Indonesia, (Jakarta: Kencana, 2005),19.
27 M.M Metwally, Agregate Investment in an Islamic Economy , hlm. 58, Essay on Islamic Economics , Academic Publishers, 1993.
28 Tingkat bunga merupakan simplifikasi berlebihan (over simplification) dari rate of profitnya Adam Smith.
Jadi, para investor atau penabung Muslim dapat memilih diantara tiga alternative  untuk  memanfaatkan  dananya  (a)  memegang  dananya  dalam bentuk  tunai  (b)  memegang  dananya  dalam  bentuk  aset-  aset  yang  tidak menghasilkan  pendapatan  (contoh:  deposito  bank,  pinjaman,  property, perhiasan)  atau  (c)  menginvestasikan  dananya  (menjadi  investor  dalam proyek yang dapat menambah persediaan modal negara).
Dua  alternatif  pertama  tidak  disarankan  dalam  perekonomian  Islami karena  seperti  kita  lihat,  Islam  mengikutsertakan  biaya  dalam  bentuk  zakat pada  dana-dana  yang  tidak  termanfaatkan (idle  assets) .  Zakat  diaplikasikan pada  semua  bentuk  aset-aset  yang  tidak  termanfaatkan  (uang  tunai, perhiasan,  pinjaman,  deposito  bank)  yang  telah  memenuhi  nisab  dan kebutuhan hidup.
Menurut  beberapa  pandangan  kontemporer,  seorang  Muslim  yang menginvestasikan  dana  atau  tabungannya  tidak  akan  dikenakan  pajak  pada jumlah  yang  telah  diinvestasikannya,  tetapi  dikenakan  pajak  pada keuntungan  yang  dihasilkan  dari  investasinya,  karena  dalam  perekonomian Islami  semua  aset-  aset  yang  tidak  termanfaatkan  dikenakan  pajak,  investor Muslim  akan  lebih  baik  memanfaatkan  dananya  untuk  investasi  daripada mempertahankan dananya dalam bentuk yang tidak termanfaatkan.
Islam  juga  melarang  bentuk-bentuk  spekulasi  yang  didalam perekonomian  non-Islami  (konvensional)  tidak  terpisahkan,  jenis-jenis spekulasi  yang  dilarang  dalam  Islam  tidak  hanya  mencakup  perlombaan, permainan  kartu  dan  aktivitas  perjudian  lainnya,  tetapi  juga  bentuk-bentuk transaksi yang melibatkan hasil yang akan datang (forward transaction).
Faktor  utama  lain  yang  ikut  mempengaruhi  tingkah  laku  investasi dalam perekonomian Islami adalah ketidakberadaan dari suku bunga. Islam melarang pembayaran bunga pada semua jenis pinjaman (pribadi, komersial, pertanian, industry dan lainnya) walaupun pinjaman- pinjaman ini dilakukan untuk  teman,  perusahaan  swasta  maupun  public,  pemerintah  atau  entitas lainnya.
Analisis  diatas  mengindikasikan  bahwa  dalam  perekonomian  Islami, tingkat  bunga  tidak  masuk  dalam  perhitungan  investasi,  maka  biaya kesempatan (opportunity cost) dari meminjamkan dana yang digunakan untuk kepentingan  investasi  adalah  zakat  yang  dibayarkan  pada  dana-  dana  lain. Dengan  kata  lain,  dana  atau  tabungan  yang  tidak  dimanfaatkan  pada investasi riil akan dikenakan zakat pada tingkat tertentu.
Jelaslah  bahwa  investasi  di  dalam  perekonomian  Islami  adalah  fungsi dari  tingkat  keuntungan  yang  diharapkan.  Tingkat  keuntungan  yang
diharapkan juga bergantung pada bagian yang relative dari keuntungan yang dialokasikan  antara  investor  dan  mereka  yang  menyediakan  dana-  dananya pada bentuk kerja sama atau pinjaman. 29
Khan dalam  sebuah makalahnya yang berjudul a simple model of income determination, growth and economic development in the perspective of an interest free economy menyatakan  bahwa  permintaan  investasi  ( investment  demand ) ditentukan  oleh  tingkat  keuntungan  yang  diharapkan  ( expected  profits ).
Sedangkan tingkat keuntungan yang diharapkan tergantung pada : 30
1. Total profit yang diharapkan dari kegiatan firm (entrepreneurial) .
2. Share in profit yang diklaim oleh pemilik dana.

## Kesimpulan
Dari  uraian  pembahasan  diatas  maka  penulis  dapat  menarik kesimpulan  dari  investasi  dalam  perspektif  ekonomi  syariah  kontemporer sebagai berikut:
Pertama kriteria  dalam  berinvestasi  secara  Islami  telah    ada  rambu- rambu pokok yang telah dijelaskan secara syariah dan menjadi petunjuk yang seyogyanya  diikuti  oleh  setiap  Muslim  yang  beriman,  yaitu  investasi  harus terbebas  dari  unsur riba,  gharar,  maysir, dan  terhindar  dari  unsur haram dan subhat .
Kedua Investasi  di  negara-  negara  penganut  ekonomi  syariah dipengaruhi oleh 3 faktor (1) ada sanksi terhadap pemegang aset yang kurang atau  tidak  produktif (hoarding  idle  asset); (2)  dilarang  melakukan  berbagai bentuk  spekulasi  dan  segala  macam  judi;  dan  (3)  tingkat  bunga  untuk berbagai pinjaman sama dengan nol. Sehingga seorang Muslim boleh memilih tiga alternative atas dananya, yaitu (1) memegang kekayaannya dalam bentuk uang kas; (2) memegang tabungannya dalam bentuk aset tanpa berproduksi seperti  depositi, real  estate ,  permata; atau  (3)  menginvestasikan  tabungannya (seperti  memiliki  proyek-  proyek  yang  menambah  persediaan  capital nasional).
Ketiga investasi sebagai salah satu instrument penguatan ekonomi, baik bagi  individu,  keluarga  maupun  negara.  Tanpa  investasi  atau  modal  yang mencukupi, hampir mustahil ekonomi dapat dikembangkan secara maksimal, kendati  masih  ada  faktor-faktor  produksi  yang  lain.  Oleh  karena  itu  Islam sangat mendorong agar masyarakat memperkuat ketersediaan modal dengan
29 Adiwarman A. Karim, Ekonomi Makro Islami, (Jakarta: RajaGrafindo Persada, 2011), 296- 297.
30 Nurul Huda et al , Ekonomi Makro Islam Pendekatan Teoretis, (Jakarta: Kencana, 2009), 50.
jalan  meningkatkan  pendapatan,  hemat  dan  cermat  dalam  membelanjakan. Dengan alasan ini, Islam melarang adanya pembekuan modal dan melarang modal  terkonsentrasinya  hanya  pada  segelintir  orang  tertentu  dengan  motif agar bisnis di masyarakat terus berkembang.

## Daftar Pustaka
Aedy, Hasan , Teori dan Aplikasi Etika Bisnis Islam . Bandung: Alfabeta. 2011.
Alma,  Buchari  dan  Donni  Juni  Priansa, Manajemen  Bisnis  Syariah .  Bandung: Alfabeta. 2009.
Departemen  Agama  Republik  Indonesia, Al-Qur’an dan Terjemahannya . Jakarta: Proyek Pengadaan Kitab Suci Al Qur’an. 1980. Djakfar, Muhammad , Etika Bisnis  Menaangkap Spirit Ajaran Langit Dan Pesan Moral Ajaran Bumi . Jakarta: Penebar Plus. 2012.
Dumairy, Perekonomian Indonesia . Jakarta: Erlangga. 1996.
Hartono,  Sri  Rejeki    dkk, Kamus  Hukum  Ekonomi .  Bogor:  Ghalia  Indonesia.
2010.
Huda, Nurul et al, Ekonomi Makro  Islam  Pendekatan Teoretis . Jakarta: Kencana
2009.
Karim,  Adiwarman, Ekonomi  Makro  Islami .  Jakarta:  RajaGrafindo  Persada. 2011.
M.M  Metwally, Agregate  Investment  in  an  Islamic  Economy . Essay  on  Islamic
Economics , Academic Publishers: 1993. Nawawi ,Ismail , Isu Nalar Ekonomi Islam, Buku 3 . Sidoarjo: Dwiputra Pustaka
Jaya. 2013.
Nawawi, Ismail, Fiqh Mu’amalah  Hukum Ekonomi,  Bisnis  dan  Sosial .  Surabaya:
Putra Media Nusantara. 2010.
Orgianus, Yan, Moralitas Islam dalam Ekonomi & Bisnis , Bandung: Marja, 2012.
Pusat Pengkajian dan Pengembangan Ekonomi Islam (P3EI) Universitas Islam Indonesia  Yogyakarta, Ekonomi  Islam .  Jakarta:  RajaGrafindo  Persada.
2011.
Putri,Trikaloka H, Kamus Perbankan . Yogyakarta: Mitra Pelajar. 2009. Soemitra, Andri , Bank & Lembaga Keuangan Syariah . Jakarta: Kencana, 2012. Sukirno,  Sadono, Ekonomi  Pembangunan Proses,  Masalah,  Dan  Dasar  Kebijakan .
Jakarta:Prenadamedia Group. 2015.
Wirdyaningsih  et  al, Bank  Dan  Asuransi  Islam  di  Indonesia .  Jakarta:  Kencana, 2005.