## Manajemen Keuangan                                                    ISSN No.2581-2696
PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL (iB-VAIC TM ), FDR DAN CAR TERHADAP EFISIENSI BIAYA DAN IMPLIKASINYA PADA KINERJA PERUSAHAAN BANK UMUM SYARIAH INDONESIA PERIODE 2012 – 2016
Nardi Sunardi *) email : sunardi.unpam@gmail.com

## ABSTRAK
PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL (iB-VAIC TM ), FDR DAN CAR TERHADAP EFISIENSI BIAYA  DAN  IMPLIKASINYA  PADA  KINERJA  PERUSAHAAN  BANK  UMUM  SYARIAH INDONESIA PERIODE 2012 – 2016, Tujuan penelitian ini untuk mengetahui pengaruh variabel iB-VAIC TM ,  FDR,  CAR,  efisiensi  biaya  BOPO  dan  kinerja  perusahaan  (ROA)  Hasil  penelitian determinan  efisiensi  biaya  menunjukkan  secara  parsial  ( uji-t )  variabel  iB-VAIC TM berpengaruh negatif  dan  signifikan,  variabel  FDR  berpengaruh  positif  dan  tidak  signifikan,  variabel  CAR berpengaruh negatif dan signifikan,Secara simutan ( uji-f ) variabel independen (iB-VAIC TM , FDR, dan  CAR)  berpengaruh  positif  dan  signifikan    terhadap  efisiensi  biaya  (BOPO)  dan  mampu menjelaskan variabel  efisiensi biaya sebesar  0.873646, atau 87,36  persen sedangkan sisanya 12.64  %  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  dengan  hasil  uji  mediasi  yaitu  mediasi  parsial. Sedangkan  hasil  penelitian  secara  parsial  ( uji-t )  implikasi  kinerja  perusahaan  menunjukkan secara  parsial  ( uji-t )  variabel  iB-VAIC TM berpengaruh  positif  dan  signifikan,  variabel  FDR berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan,  variabel  CAR  berpengaruh  positif  dan  signifikan, variabel  BOPO berpengaruh negatif dan signifikan.  Secara simutan ( uji-f ) variabel  independen (iB-VAIC TM ,  FDR,  CAR  dan  BOPO)  berpengaruh  positif  dan  signifikan    terhadap  kinerja perusahaan  (ROA)  dan  mampu  menjelaskan  variabel  kinerja  perusahaan  sebesar  0.774326, atau  77,43  persen  sedangkan  sisanya  22.57%  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang  tidak  ada didalam model regresi data panel dalam penelitian ini.
Kata kunci : iB-VAIC TM , FDR, CAR, Efisiensi Biaya (BOPO) dan Kinerja Perusahaan (ROA) Bank  Umum Syariah Indonesia .

## ABSTRACT
THE  EFFECT  OF  INTELLECTUAL  CAPITAL  (iB-VAIC TM ),  FDR  AND  CAR  OF  COST EFFICIENCY  AND  ITS  IMPLICATIONS  ON  COMPANY  PERFORMANCE  OF  SHARIA COMMERCIAL BANK IN INDONESIA 2012-2016). The purpose of this study to determine the effect  of  iB-VAIC TM variables,  FDR,  CAR,  cost  efficiency  BOPO  and  company  performance (ROA)  The  results  of  determinant  of  cost  efficiency  show  partially  (t-test)  iB-VAIC TM variable have  negative  and  significant  effect,  FDR  variable  has  positive  and  insignificant  effect,  CAR variable has negative and significant influence, iB-VAICTM, FDR, and CAR) have a positive and significant  effect  on  cost  efficiency  (BOPO)  and  able  to  explain  cost  efficiency  variables  of 0.873646,  or  87.36  percent  while  the  remaining  12.64%  is  influenced  by  other  variables  with mediation test results ie partial mediation. While the result of partial research (t-test) of company performance  implication  show  partially  (t-test)  iB-VAIC TM variable  have  positive  and  significant effect,  FDR  variable  has  negative  and  insignificant  effect,  CAR  variable  has  positive  and significant  influence,  BOPO  variable  has  negative  effect  significant.  Simultaneously  (test-f) independent variables (iB-VAIC TM , FDR, CAR and BOPO) have a positive and significant effect on  company  performance  (ROA)  and  able  to  explain  the  company  performance  variable  of 0.774326, or 77.43 percent while the remaining 22.57% other variables that are not in the panel data regression model in this study.
Keywords: iB-VAIC TM , FDR, CAR, Cost Efficiency (BOPO) and Company Performance (ROA) Sharia Commercial Bank in Indonesia..

## Manajemen Keuangan                                                    ISSN No.2581-2696

## A. Pendahuluan
Bisnis perbankan yang berbasis pada kepercayaan masyarakat, menyiratkan bahwa bisnis  ini  sangat  kental  dengan  modal  intelektual.  Modal  intelektual  mewakili  sumber daya  yang  bernilai  dan  kemampuan  bertindak  yang  didasarkan  pada  pengetahuan. Pengetahuan  secara kolektif   yang  dimiliki  dari  suatu  bisnis  perbankan   akan  mampu menumbuhkan kepercayaan masyarakat pada bisnis ini.
Penerapan modal berbasis pengetahuan dalam suatu perusahaan akan meningkatkan efisiensi  dan  efektivitas  penggunaan  sumber  daya  lainnya,  sehingga  akan  memberi keunggulan bersaing bagi perusahaan tersebut (Iswati, 2007). Permasalahan efisiensi merupakan  permasalahan  yang  dihadapi  perbankan  syariah  beberapa  tahun  terakhir hal tersebut ditunjukkan dengan nilai BOPO yang cukup tinggi. Mengacu pada data BI Per  Desember  2015  BOPO  Industri  perbankan  syariah  berada  pada  level  96,98 persen.  Tingginya  BOPO  menandakan  perbankan  tidak  efisien  dalam  menjalankan operasionalnya dengan kata lain perbankan di Indonesia adalah perbankan yang boros dalam menjalankan operasionalnya. Besarnya nilai BOPO ini sangat bergantung pada pengetahuan dan pengalaman bank.
Variabel  BOPO  merupakan  rasio  yang  mencerminkan  tingkat    efisiensi perbankan. Efisiensi menjadi kata kunci dalam persaingan bisnis dewasa ini. Efisiensi merupakan indikator  penting dalam mengukur  kinerja keseluruhan dari aktivitas suatu perusahaan.  Efisiensi  bagi  suatu  bank  merupakan  aspek  yang  penting  untuk diperhatikan  dalam  upaya  mewujudkan  kinerja  keuangan  bank  yang  sehat  dan berkelanjutan  (Abidin  dan  Endri,  2009).  Pengukuran  efisiensi  bank  dapat  digunakan dengan  menggunakan  perbandingan  antara  Biaya  Operasional  dengan  Pendapatan Operasional  (BOPO).  Kinerja  ini  merupakan  ukuran  efisiensi  yang  biasa  digunakan untuk  menilai  kinerja  efisiensi  perbankan  (Wijayanto  dan  Sutarno,  2009).  Semakin besar BOPO suatu bank menunjukkan semakin besar jumlah biaya operasi, sehingga cenderung  akan  menurunkan  profitabilitas  bank  dan  sebaliknya  semakin  kecil  BOPO suatu bank menunjukkan semakin efisien, sehingga profitabilitas akan semakin tinggi. Bank  dengan  efisiensi  yang  tinggi  menunjukkan  bank  semakin  efektif  dalam  dalam menjalankan usahanya.
Grafik  dibawah  menunjukkan  perkembangan  BOPO  dan  ROA  perbankan syariah selama periode 2011-2015. Dari grafik menunjukkan bahwa pergerakan kedua rasio  BOPO  dan  ROA  saling  berlawanan,  yang  berarti  kenaikan  dalam  rasio  BOPO menyebabkan  rasio  ROA  bank  umum  syariah  (BUS)  menurun.  Selama periode  2011- 2015, rasio BOPO cenderung mengalami kenaikan dari 84,04 persen pada tahun 2011 menjadi  105,51  persen  pada  tahun  2015.  Sementara    kinerja  ROA  mengalami penurunan dari 1,98 persen pada tahun 2011 menjadi -1,46 persen pada tahun 2015.

## Manajemen Keuangan                                                    ISSN No.2581-2696
Sumber: Laporan keuangan perbankan (data diolah)
Pergeseran  pandangan  bahwa intangible asset menjadi  nilai  yang  penting disebut Intellectual Capital (IC). Penilaian IC dapat diakui sebagai pendorong nilai dan keunggulan kompetitif perusahaan. Menurut Pulic (1998), tujuan dalam ekonomi yang berbasis pengetahuan adalah untuk menciptakan value added.
Intellectual  capital adalah  nilai  ekonomi  dari  dua  kategori  aset  tidak  berwujud, yaitu organizational (structural) capital, dan human capital ( Organisation for Economic Co-operation  and  Development (OECD),  1999). Organizational  (structural)  capital adalah sistem software, jaringan distribusi, dan rantai pasokan. Human capital meliputi sumber  daya  manusia  di  dalam  organisasi  (karyawan)  dan  sumber  daya  eksternal yang berkaitan dengan organisasi, seperti konsumen, dan pemasok.
Di  Indonesia,  fenomena  IC  mulai  berkembang,  dan  menjadi  perhatian  setelah munculnya PSAK No. 19 (revisi 2010) yang menerangkan aktiva tidak berwujud. PSAK 19 (revisi 2010) mendefinisikan aktiva tidak berwujud sebagai aktiva non-moneter yang dapat  diidentifikasi  dan  tidak  mempunyai  wujud  fisik  serta  dimiliki  untuk  digunakan dalam  menghasilkan  atau  menyerahkan  barang  atau  jasa,  disewakan  kepada  pihak lainnya, atau untuk tujuan administratif. Namun dalam penjelasannya tidak dinyatakan secara langsung sebagai IC.
Pada  umumnya  perusahan-perusahaan  di  Indonesia  masih  menggunakan akuntansi  tradisional  dalam  laporan  keuangan  perusahaan  yang  menekankan  pada penggunaan tangible asset. Dalam pengukuran IC masih menemukan kesulitan dalam pengukuran karena secara nyata IC itu tidak terlihat.
Pulic  (2000)  menyarankan  sebuah  pengukuran  tidak  langsung  terhadap  IC yaitu  dengan  mengukur  efisiensi  dari  nilai  tambah  yang  dihasilkan  oleh  kemampuan intelektual perusahaan yang dinamakan Value Added Intellectual Coefficient – VAIC TM . VAIC TM merupakan  hasil  penjumlahan  dari  tiga  komponen  pembentuknya  yakni physical capital (VACA – value added capital employed ), human capital (VAHU – value added  human  capital ),  dan structural  capital (STVA – structural  capital  value  added ). Penggabungan  agregat  tiga  komponen  tersebut  mengukur  kinerja intellectual  capital perusahaan. Value  Added  Intellectual  Coeficient (VAIC™)  merupakan  pendekatan

## Manajemen Keuangan                                                    ISSN No.2581-2696
yang  mudah  dalam  mengukur  modal  intelektual  karena Value  Added  Intelectual Coeficient (VAIC™) menggunakan komponen-komponen dalam laporan keuangan. Penelitian  mengenai  hubungan intellectual  capital terhadap  kinerja  keuangan telah  dibuktikan  secara  empiris.  Penelitian  tersebut dilakukan  oleh  Firer  dan  William (2003) di perusahaan perbankan Afrika Selatan bahwa IC (VAIC™) tidak berpengaruh dengan kinerja perusahaan, dan Physical capital merupakan faktor  yang masih paling signifikan berpengaruh terhadap kinerja perusahaan di Afrika Selatan. Kemudian Chen et  al. , (2005)  menguji  hubungan  IC  terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan  publik  di Taiwan.  Hasilnya  menunjukkan  bahwa  IC  berpengaruh  positif  terhadap  kinerja keuangan perusahaan dan nilai pasar.
Di sisi yang lain untuk mengukur kinerja suatu perusahaan dapat diukur dengan mengukur  efisiensi.  Dalam  dunia  perbankan  efisiensi  adalah  salah  satu  pengukuran kinerja  yang  populer.  Efisiensi  banyak  digunakan  sebagai  ukuran  pengukuran  kinerja perbankan.  Tingkat  efisiensi  yang  dicapai  merupakan  gambaran  dari  kualitas  kinerja. Peningkatan kualitas efisiensi berdampak pada peningkatan kinerja perbankan.
Banyak  faktor-faktor  yang  menggambarkan  efisiensi  yang  memengaruhi  kinerja perbankan,  beberapa  diantaranya  BOPO  dan  NOM.  BOPO  merupakan  perbandingan antara  total  Biaya  Operasi  dengan  Pendapatan  Operasi  (BOPO).  Efisiensi  operasi bank dapat digambarkan dengan tingkat rasio BOPO yang rendah mencerminkan bank menjalankan  operasinya  dengan  biaya  yang  kecil  dan  memperoleh  pendapatan  yang optimal.
Berdasarkan  latar  belakang  diatas,  penelitian  ini  dilakukan  untuk  menganalisis pengaruh intellectual  capital, dan  kinerja  keuangan  terhadap  efisiensi  biaya  dan implikasinya  terhadap  profitabilitas  perbankan  syariah  menggunakan  model pengukuran  iB –VAIC™.  Penelitian  ini  menggunakan  sampel  bank  umum  syariah  di Indonesia.

## B.  Perumusan Masalah
1.  Apakah  iB- Value  Added  Intelectual  Coeficient (iB- VAIC™)  secara  parsial berpengaruh terhadap efisiensi biaya perbankan syariah?
2.  Apakah Financing  Deposit  Ratio (FDR)  secara  parsial  berpengaruh  terhadap efisiensi biaya perbankan syariah?
3.  Apakah Capital  Adequacy  Ratio (CAR)  secara  parsial  berpengaruh  terhadap efisiensi biaya perbankan syariah?
4.  Apakah  iB- VAIC™,  FDR,  dan  CAR  secara  bersama-sama  berpengaruh terhadap efisiensi biaya perbankan syariah?
5.  Apakah  iB- Value  Added  Intelectual  Coeficient (iB- VAIC™)  secara  parsial berpengaruh terhadap Kinerja Perusahaan perbankan syariah?
6.  Apakah Financing  Deposit  Ratio (FDR)  secara  parsial  berpengaruh  terhadap Kinerja Perusahaan perbankan syariah?
7.  Apakah Capital  Adequacy  Ratio (CAR)  secara  parsial  berpengaruh  terhadap Kinerja Perusahaan perbankan syariah?
8.  Apakah  efisiensi  biaya  (BOPO)  secara  parsial  berpengaruh  terhadap  Kinerja Perusahaan perbankan syariah?

## Manajemen Keuangan                                                    ISSN No.2581-2696
9.  Apakah iB- VAIC™, FDR, CAR, dan BOPO secara bersama-sama berpengaruh terhadap Kinerja Perusahaan  perbankan syariah?

## C. Tujuan Penelitian
1.  Untuk  menganalisis  dan  mengetahui  pengaruh  iB- Value  Added  Intelectual Coeficient (iB- VAIC™) terhadap efisiensi biaya perbankan syariah.
2.  Untuk  menganalisis  dan  mengetahui  pengaruh Financing  Deposit  Ratio (FDR) terhadap efisiensi biaya perbankan syariah.
3.  Untuk  menganalisis  dan  mengetahui  pengaruh Capital  Adequacy  Ratio (CAR) terhadap efisiensi biaya perbankan syariah ’
4.  Untuk  menganalisis  dan  mengetahui  pengaruh  iB- VAIC™,  FDR,  dan  CAR terhadap efisiensi biaya perbankan syariah.
5.  Untuk  menganalisis  dan  mengetahui  pengaruh  iB- Value  Added  Intelectual Coeficient (iB- VAIC™) terhadap Kinerja Perusahaan perbankan syariah.
6.  Untuk  menganalisis  dan  mengetahui  pengaruh Financing  Deposit  Ratio (FDR) terhadap Kinerja Perusahaan perbankan syariah.
7.  Untuk  menganalisis  dan  mengetahui  pengaruh Capital  Adequacy  Ratio (CAR) terhadap Kinerja Perusahaan perbankan syariah.
8.  Untuk menganalisis  dan  mengetahui  pengaruh  efisiensi  biaya  (BOPO) terhadap Kinerja Perusahaan perbankan syariah.
9.  Untuk  menganalisis  dan  mengetahui  pengaruh  iB- VAIC™,  FDR,  CAR,  dan BOPO terhadap Kinerja Perusahaan  perbankan syariah.

## D. Landasan Teori
Kinerja  Perusahaan  adalah  hasil  bersih  dari  serangkaian kebijakan  dan keputusan (Brigham, 2001:89). Untuk dapat menjaga kelangsungan hidupnya, suatu perusahaan haruslah  berada  dalam  keadaan  menguntungkan  ( profitable ).  Tanpa  adanya keuntungan  akan  sangat  sulit  bagi  perusahaan  untuk  menarik  modal  dari  luar.  Para kreditor,  pemilik  perusahaan  dan  terutama  pihak  manajemen  perusahaan  akan berusaha  meningkatkan  keuntungan  ini,  karena  disadari  betul  betapa  pentingnya  arti keuntungan bagi masa depan perusahaan.
Kinerja  Perusahaan  suatu  perusahaan  akan  memengaruhi  kebijakan  para  investor atas investasi yag dilakukan. Kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba akan dapat  menarik  para  investor  untuk  menanamkan  dananya  guna  memperluas usahanya,  sebaliknya  tingkat  profitabilitas  yang  rendah  akan  menyebabkan  para investor  menarik  dananya.  Sedangkan  bagi  perusahaan  itu  sendiri  profitabilitas  dapat digunakan sebagai evaluasi atas efektivitas pengelolaan badan usaha tersebut.
Efisiensi  perbankan  merupakan  salah  satu  indikator  penting  dalam  menilai  kinerja yang  terbaik  ( best  performance )  suatu  bank.  Sebuah  bank  dengan  kinerja  efisiensi yang maksimal diperkirakan dapat menjalankan fungsi intermediasi perbankan secara optimal dan mampu meningkatkan nilai perusahaan ( value of the firm ). Secara umum, pengertian  efisiensi  dari  suatu  unit  produksi  atau  jasa  mengacu  pada  perbandingan antara  input  dan  output  yang  digunakan  dalam  proses  produksi  barang  atau  jasa. Suatu  perusahaan  dikatakan  efisien  jika  perusahaan  tersebut  mampu  menghasilkan

## Manajemen Keuangan                                                    ISSN No.2581-2696
tingkat  output  yang  maksimal  dengan  input  yang  tersedia,  atau  mendapatkan  tingkat input yang minimum dengan tingkat output tertentu.
Pengukuran  efisiensi  bank  dapat  digunakan  dengan  menggunakan  perbandingan antara  Biaya  Operasional  dengan  Pendapatan  Operasional  (BOPO).  Kinerja  ini merupakan  ukuran  efisiensi  yang  biasa  digunakan  untuk  menilai  kinerja  efisiensi perbankan  (Wijayanto  dan  Sutarno,  2009).  Semakin  besar  BOPO  suatu  bank menunjukkan  semakin  besar  jumlah  biaya  operasi,  sehingga  cenderung  akan menurunkan  profitabilitas  bank  dan  sebaliknya  semakin  kecil  BOPO  suatu  bank menunjukkan  semakin  efisien,  sehingga  profitabilitas  akan  semakin  tinggi.  Bank dengan  efisiensi  yang  tinggi  menunjukkan  bank  semakin  efektif  dalam  dalam menjalankan usahanya.
Resource-based  theory (RBT)  adalah  suatu  teori  yang  dikembangkan  untuk menganalisis keunggulan bersaing suatu perusahaan berdasarkan sumber daya yang dimiliki  perusahaan.  Teori  RBT  memandang  sebuah  perusahaan  sebagai  kumpulan aset  atau  sumber  daya  dan  kemampuan  berwujud  maupun  tak  berwujud  (Firer  dan Williams, 2003). Dimana sumber daya tak berwujud erat kaitannya dengan intellectual capital .
Intellectual  capital  (IC)  merupakan  salah  satu  sumber  daya  yang  dimiliki  oleh perusahaan.  Intellectual  capital  merupakan  intangible  asset  yang  tidak  dilihat  namun memiliki nilai dan peran penting dalam perusahaan.
Dalam    pengukuran intellectual  capital masih  menemui  kendala  dalam pengukurannya.  Terdapat  model-model  pengukuran  yang  telah  dikembangkan  oleh banyak  peneliti.  Model-model  tersebut  memiliki  kelebihan  dan  kekurangan  sehingga dalam pengukuran intellectual capital membutuhkan ketepatan dalam pemilihan  model pengukuran  intellectual  capital.  Sampai  saat  ini  diketahui  dua  pengukuran intellectual capital yaitu  dengan  penilaian  non-moneter  dengan  balance  scorecard  oleh  Kaplan dan Norton. Sedangkan pengukuran intellectual capital dengan penilaian moneter yang paling dikenal salah satunya model VAICTM oleh Pulic.
Ulum (2013) menemukan model pengukuran IC yang digunakan khusus untuk perbankan  syariah  yang  dinamakan  iB-VAICTM  (Islamic  Banking-Value  Added Intellectual  Coefficient).  iB-VAICTM  merupakan  modifikasi  dari  model  yang  telah  ada sebelunya  yaitu  VAICTM.  VAICTM  digunakan untuk mengukur kinerja IC  perusahaan dengan  akun-akun  yang  umum.  Pada  iB-VAICTM  memiliki  perbedaan  pengukuran IC dari  akun-akun  yang  dimiliki  perbankan  syariah  yang  relatif  berbeda  pada  perbankan konvensional. Ulum (2013) telah memformulasikan perhitungan IC dengan iB-VAICTM sebagai berikut:
Menghitung Value Added (iB-VA).
 Menghitung Value Added Capital Employed (iB-VACA).
 Menghitung Value Added Human Capital (iB-VAHU)
 Menghitung Structural Capital Value Added (iB-STVA)
IB- VAIC™ mengindikasikan kemampuan intelektual organisasi yang dapat juga dianggap  sebagai  BPI  ( Business  Performance  Indikator ).  iB- VAIC™  merupakan penjumlahan dari tiga komponen sebelumnya, yaitu iB-VACA, iB-VAHU, dan iB-STVA.

## Manajemen Keuangan                                                    ISSN No.2581-2696
Menurut  Dendawijaya  (2003) Capital  Adequacy  Ratio (CAR)  merupakan  rasio  yang memperlihatkan  seberapa  jauh  seluruh  aktiva  bank  yang  mengandung  risiko  (kredit, penyertaan  surat  berharga,  tagihan  pada  bank  lain)  untuk  dibiayai  dari  dana  modal bank  sendiri,  disamping  memperoleh  dana-dana  dari  sumber-sumber  di  luar,  seperti dana  masyarakat,  pinjaman  (utang)  dan  lain-lain.  Berdasarkan  Peraturan  Bank Indonesia  No.10/15/PBI/2008  dimana  bank  wajib  menyediakan  modal  minimum sebesar 8% dari asset tertimbang menurut risiko (ATMR).
Rasio  FDR  digunakan  untuk  menilai  likuiditas  suatu  bank  dengan  cara  membagi jumlah  kredit  yang  diberikan  oleh  bank  terhadap  dana  pihak  ketiga.  Menurut Dendawijaya  (2005),  Rasio  FDR  digunakan  untuk  mengukur  seberapa  jauh kemampuan bank dalam membayar kembali penarikan dana yang dilakukan deposan dengan  mengandalkan  kredit  yang  diberikan  sebagai  sumber  likuiditasnya.  Besarnya jumlah  kredit  yang  disalurkan  akan  menentukan  keuntungan  bank.  Jika  bank  tidak mampu  menyalurkan  kredit  sementara  dana  yang  terhimpun  banyak  maka  dapat menyebabkan kerugian bagi bank. (Kasmir, 2010).

## E. Metodologi
Jenis  Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan kuantitatif  yang  merupakan  masing- masing variabel maupun antar variabel didasari pada skala pengukuran kuantitatif.
Populasi dalam penelitian ini merupakan Bank Umum Syariah (BUS)  yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) pada periode 2012-2016.
Populasi Penelitian

## Sumber: OJK, (2017)
Identifikasi variabel dan definisi operasional sbb :
Variabel Proksi Pengukuran Islamic Banking-Value Added Intellectual Coefficient . (X1) iB-VAIC TM iB- VAIC™ = iB-VACA + IB-VAHU + iB- STVA Financing Deposit Ratio (X2) FDR FDR =Jumlah dana yang diberikan X 100 Total dana pihak ketiga No. KODE Bank Umum Syariah 1 BMI PT Bank Muamalat Indonesia 2 BSM PT Bank Syariah Mandiri 3 BMS PT Bank Mega Syariah 4 BRIS PT Bank BRI Syariah 5 BSBU PT Bank Syariah Bukopin 6 BPS PT Bank Panin Syariah 7 BVS PT Bank Victoria Syariah 8 BCAS PT Bank BCA Syariah 9 BJBS PT Bank Jabar Banten Syariah 10 BNIS PT Bank BNI Syariah 11 BMSI PT Bank Maybank Syariah Indonesia

## Manajemen Keuangan                                                    ISSN No.2581-2696
Capital Adequacy Ratio (X3) CAR CAR=  Modal   X  100% ATMR Efisiensi Biaya (Y) BOPO BOPO =  Beban Operasional  X  100% Pendapatan Operasional Kinerja Perusahaan (Z) ROA ROA TA NIAT 
x100%
Metode  analisis  data  yang  dilakukan  dalam  penelitian  ini  menggunakan  metode analisis regresi data panel. Untuk menentukan salah satu dari tiga pendekatan regresi panel  yang  akan  digunakan  yaitu ordinary  least  square  (OLS)  atau  common  effect model,  fixed  effect  model,  random  effect  model .  maka  dilakukan Chow  test dan Hausman  test .  Untuk  mengolah  data  sekunder  yang  didapat,  peneliti  mengunakan program  aplikasi  bantuan software statistik  diantaranya MS.Exel  2010 meliputi pembuatan tabel dan grafik untuk analisis deskriptif. Sedangkan kegiatan pengolahan data dengan EVIEWS versi 9.0 digunakan untuk membantu dalam menganalisis data yang digunakan dalam melakukan pengujian signifikasi analisis regresi linier berganda data panel.

## F.  Hasil dan Pembahasan
Penelitian  ini  melakukan  estimasi  terhadap  efisiensi  biaya  dan  implikasinya  pada profitabilitas.

## 1.  Determinan Efisiensi Biaya .
Berdasarkan  pengujian  berpasangan  terhadap  ketiga  model  regresi  data  panel, Kesimpulan sbb :
No Metode Pengujian Hasil 1.  Uji Chow-Test common effect vs fixed effect fixed effect 2. Langrage Multiplier (LM- test ) common effect vs random effect
Random effect 3. Haustman Test fixed effect vs random effect fixed effect
Estimasi Model Regresi Data Panel secara Parsial ( Uji T ) dan Simultan ( Uji F ) Model Fixed Effects dengan White-Test.) sbb :
Dependent Variable: BOPO? Method: Pooled EGLS (Cross-section weights) Date: 08/31/17   Time: 22:56 Sample: 2012 2016 Included observations: 5 Cross-sections included: 11 Total pool (balanced) observations: 55 Linear estimation after one-step weighting matrix
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.971546 0.066604 14.58700 0.0000 VAIC? -0.029903 0.011118 -2.689617 0.0103

## Manajemen Keuangan                                                    ISSN No.2581-2696
FDR? 0.062805 0.035845 1.752103 0.0872 CAR? -1.844160 0.357841 -5.153572 0.0000 Fixed Effects (Cross) _BMI--C -0.230109 _BSM--C -0.130083 _BMS--C -0.010726 _BRIS--C -0.181753 _BSBU--C -0.376129 _BPS--C -0.098005 _BVS--C 0.274117 _BCAS--C 0.078923 _BJBS--C -0.209235 _BNIS--C -0.058452 _BMSI--C 0.941451 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) Weighted Statistics R-squared 0.873646     Mean dependent var 1.471049 Adjusted R-squared 0.833582     S.D. dependent var 0.979700 S.E. of regression 0.194415     Sum squared resid 1.549690 F-statistic 21.80653     Durbin-Watson stat 1.852788 Prob(F-statistic) 0.000000 Unweighted Statistics R-squared 0.560270     Mean dependent var 0.576364 Sum squared resid 2.632872     Durbin-Watson stat 1.869407 Hasil Estimasi Regresi Data Panel untuk Fixed Effect sbb :
Model Adjusted R 2 Prob. (F-stat.) α – 0,05 Probabilitas α – 0,05 Fixed Effect 0.833582 0.0000 iB-VAIC Signifikan FDR Tidak Signifikan CAR Signifikan

## 2.  Implikasi Kinerja Perusahaan
Berdasarkan  pengujian  berpasangan  terhadap  ketiga  model  regresi  data  panel, Kesimpulan sbb :
No Metode Pengujian Hasil 1.  Uji Chow-Test common effect vs fixed effect fixed effect 2. Langrage Multiplier (LM- test ) common effect vs random effect Random effect
3. Haustman Test fixed effect vs random effect fixed effect
Estimasi Model Regresi Data Panel secara Parsial ( Uji T ) dan Simultan ( Uji F ) Model Fixed Effects dengan White-Test.) sbb : :

## Manajemen Keuangan                                                    ISSN No.2581-2696
Dependent Variable: ROA? Method: Pooled EGLS (Cross-section weights) Date: 08/31/17   Time: 23:06 Sample: 2012 2016 Included observations: 5 Cross-sections included: 11 Total pool (balanced) observations: 55 Linear estimation after one-step weighting matrix
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.023374 0.011128 2.100403 0.0420 VAIC? 0.001598 0.000753 2.121910 0.0401 FDR? -0.012712 0.003941 -3.225901 0.0025 CAR? 0.087318 0.037575 2.323854 0.0253 BOPO? -0.054273 0.010757 -5.045196 0.0000 Fixed Effects (Cross) _BMI--C 0.002049 _BSM--C 0.012551 _BMS--C 0.023923 _BRIS--C 0.008081 _BSBU--C -0.003508 _BPS--C -0.011459 _BVS--C -0.002107 _BCAS--C -0.013411 _BJBS--C -0.002169 _BNIS--C 0.012360 _BMSI--C -0.026309 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) Weighted Statistics R-squared 0.774326     Mean dependent var 0.008182 Adjusted R-squared 0.695340     S.D. dependent var 0.025249 S.E. of regression 0.013325     Sum squared resid 0.007102 F-statistic 9.803344     Durbin-Watson stat 2.228431 Prob(F-statistic) 0.000000 Unweighted Statistics R-squared 0.773457     Mean dependent var 0.001327 Sum squared resid 0.011910     Durbin-Watson stat 2.854745
Hasil Estimasi Regresi Data Panel untuk Fixed Effect sbb :
Model Adjusted R 2 Prob. (F-stat.) α – 0,05 Probabilitas α – 0,05 Fixed Effect 0.695340 0.0000 iB-VAIC Signifikan FDR Signifikan CAR Signifikan BOPO Signifikan

## Manajemen Keuangan                                                    ISSN No.2581-2696

## 3.  Determinan Efisiensi Biaya dan Imlikasinya pada Kinerja Perusahaan : Analisis Gabungan
Tabel  dibawah  ini  menjelaskan  gabungan  dua  model  regresi    data  panel,  pada model pertama, menjelaskan tentang determinan Efisiensi Biaya, dengan hasil iB-VAIC , FDR , CAR ,  secara  simultan  berpengaruh  signifikan  terhadap  Efisiensi  Biaya. selanjutnya  model  kedua  menjelaskan  tentang  implikasi  pada  Kinerja  Perusahaan dengan  hasil  bahwa iB-VAIC , FDR , CAR ,  dan  BOPO  secara  simultan  berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan sbb:

## Determinan Efisiensi Biaya dan Imlikasinya pada Kinerja Perusahaan
Variabel Bebas Model 1 Determinan Efisiensi Biaya Model 2 Implikasi Kinerja Perusahaan Koefisien Regresi Prob. Sign./Tdk. Sign. Koefisien Regresi Prob. Sign./Tdk. Sign. BOPO - - - -0.054273 0.0000 Signifikan iB-VAIC -0.029903 0.0103 Signifikan 0.001598 0.0401 Signifikan FDR 0.062805 0.0872 Tdk.Sign. -0.012712 0.0025 Signifikan CAR -1.844160 0.0000 Signifikan 0.087318 0.0253 Signifikan Sumber : Data yang diolah penulis, 2017

## Analisis Jalur Model Empiris Data Panel
Sumber: Hasil pengolahan data dengan EViews 9.0
Efisiensi Biaya (Y) BOPO -0.029903
signifikan ( prob . 0.0103)

## Capital Adequacy
Ratio (X3)
CAR Kinerja Perusahaan
(Z)
ROA Islamic Banking-
Value Added Intellectual Coefficient. (X1)
iB-VAIC TM
Financing Deposit Ratio (X2) FDR 0.062805 Tdk.signifikan ( prob . 0.0872 ) -1.844160 signifikan ( prob . 0.0000) 0.2583 ) 0.001598 signifikan ( prob . 0.0401)
-0.012712 signifikan ( prob.0.0025 ) 0.087318 signifikan ( prob . 0.0253) -0.054273 signifikan ( prob. 0.0000)

## Manajemen Keuangan                                                    ISSN No.2581-2696
Maka dapat disimpulan sbb:
1. Islamic  Banking-Value  Added  Intellectual  Coefficient ( iB-VAIC TM )  berpengaruh negatif  signifikan  terhadap Efisiensi  Biaya  (BOPO) ,  dan  berpengaruh  positif signifikan terhadap Kinerja Perusahaan (ROA). Pengaruh tidak langsung iB-VAIC TM
(signifikan)  melalui  Efisiensi  Biaya terhadap  Kinerja  Perusahaan  lebih  besar dibandingkan dengan iB-VAIC TM (signifikan) pengaruh langsungnya sebesar (0.002 >  -0.003),  maka  model  pertama  dapat  memediasi,  dengan  arti  bahwa Efisiensi Biaya dapat memediasi dari iB-VAIC TM terhadap Kinerja Perusahaan.
2. Financing  Deposit  Ratio (FDR)  tidak  berpengaruh  positif  tidak  signifikan  terhadap Efisiensi  Biaya  (BOPO),  dan  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  Kinerja Perusahaan  (ROA). Pengaruh  tidak  langsung  FDR  (signifikan)  melalui  Efisiensi Biaya  terhadap  Kinerja  Perusahaan  lebih  kecil  dibandingkan  dengan  FDR (signifikan)  pengaruh  langsungnya  sebesar  (0.06  >  -0.012),  maka  model  kedua tidak memediasi, dengan arti bahwa Efisiensi Biaya dapat tidak memediasi dari FDR terhadap kinerja perusahaan.
3. Capital  Adequacy  Ratio (CAR)  berpengaruh  negaitif  signifikan  terhadap  efisiensi biaya  dan  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  kinerja  perusahaan . Pengaruh tidak langsung CAR (signifikan) melalui efisiensi biaya terhadap kinerja perusahaan lebih  kecil  dibandingkan  dengan  pertumbuhan  aset  (signifikan)  pengaruh langsungnya sebesar (0.08 < -1.84), maka model pertama tidak memediasi, dengan arti  bahwa  efisiensi  biaya dapat  tidak  memediasi  dari  CAR  terhadap  kinerja perusahaan.
4.  Variabel  dependen  efisiensi  biaya pada  model  pertama,  menjadi  variabel independen  pada  model  kedua.  Temuan  empirik  dalam  penelitian  ini  menunjukan bahwa  efisiensi  biaya  (BOPO)  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  kinerja perusahaan (ROA).
Berdasarkan  hasil  model  1  dan  model  2  dilakukan  analisi  gabungan,  dari  ke  3 variabel  bebas  yang  mempengaruhi  secara  signifikan  terhadap  efisiensi  biaya  dan berimplikasi  langsung  pada  kinerja  perusahaan secara gabungan  yaitu variabel iB- VAIC , FDR , CAR , dan BOPO dan ada dua variabel bebas yaitu FDR  yang ditunjukan dari koefisien regresi, dimana pengaruh langsung lebih besar dibandingkan dengan pengaruh tidak langsungnya. sedangkan dua variabel bebas lainnya yaitu iB-VAIC, CAR,  pengaruh  tidak  langsung  lebih  kecil  dibandingkan  dengan  pengaruh langsungnya.dengan arti bahwa efisiensi biaya tidak dapat memediasi penuh dari ke empat variabel bebas tersebut terhadap kinerja perusahaan.

## G. Kesimpulan
1. Islamic Banking-Value Added Intellectual Coefficient ( iB-VAIC TM )  berpengaruh negatif  dan  signifikan secara  parsial  terhadap  Efisiensi  Biaya  (BOPO), dengan  demikian  variabel iB-VAIC TM mempengaruhi  Efisiensi  Biaya  Bank Umum Syariah Indonesia periode 2012-2016.
2. Financing  Deposit  Ratio (FDR)  berpengaruh positif  dan  tidak  signifikan secara parsial terhadap Efisiensi Biaya (BOPO), dengan demikian variabel FDR

## Manajemen Keuangan                                                    ISSN No.2581-2696
tidak  mempengaruhi  Efisiensi  Biaya  Bank  Umum  Syariah  Indonesia  periode 2012-2016.
3. Capital  Adequacy  Ratio (CAR)  berpengaruh negatif  dan  signifikan secara parsial  terhadap  Efisiensi  Biaya  (BOPO),  dengan  demikian  variabel  CAR mempengaruhi  Efisiensi  Biaya  Bank  Umum  Syariah  Indonesia  periode  2012- 2016.
4. iB-VAIC TM , FDR, dan CAR secara simultan berpengaruh positif dan signifikan terhadap Efisiensi Biaya (BOPO) pada Bank Umum Syariah Indonesia periode 2012-2016,  dan  mampu  menjelaskan  variabel  Efisiensi  Biaya  sebesar 0.873646,  atau  87,36  persen  sedangkan  sisanya  12.64  %  (100%  -  87,36%) dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang  tidak  ada  didalam  penelitian  ini.  Variabel dominan  atau  dominasi  tertinggi  terhadap  variabel  Efisiensi  Biaya  yaitu  FDR sebesar  0.062805,  variabel  tidak  dominan  atau  dominasi  terendah  terhadap variabel Efisiensi Biaya yaitu CAR sebesar -1.844160.
Bank  Umum  Syariah  Indonesia  yang  mempunyai  rata-rata  perubahan sensitifitas  tertinggi  secara  simultan  maupun  parsial  terhadap Efisiensi  Biaya terbesar  adalah  PT  Bank  Maybank  Syariah  Indonesia  (BMSI)  dengan  nilai konstanta  sebesar  0.941451  dan Bank yang  mempunyai  rata-tata  perubahan sensitifitas  terkecil  terhadap Efisiensi  Biaya adalah  PT  Bank  Syariah  Bukopin (BSBU) dengan nilai konstanta sebesar -0.376129.
5. Islamic Banking-Value Added Intellectual Coefficient ( iB-VAIC TM )  berpengaruh positif  dan  signifikan secara  parsial  terhadap  Kinerja  Perusahaan  (ROA), dengan demikian variabel iB-VAIC TM mempengaruhi Kinerja Perusahaan Bank Umum Syariah Indonesia periode 2012-2016.
6. Financing  Deposit  Ratio (FDR)  berpengaruh negatif  dan  signifikan secara parsial  terhadap  Kinerja  Perusahaan  (ROA),  dengan  demikian  variabel FDR mempengaruhi  Kinerja  Perusahaan  Bank  Umum  Syariah  Indonesia  periode 2012-2016.
7. Capital  Adequacy  Ratio (CAR)  berpengaruh positif  dan  signifikan secara parsial  terhadap  Kinerja  Perusahaan  (ROA),  dengan  demikian  variabel CAR mempengaruhi  Kinerja  Perusahaan  Bank  Umum  Syariah  Indonesia  periode 2012-2016.
8. Efisiensi  Biaya (BOPO)  berpengaruh negatif  dan  signifikan secara  parsial terhadap  Kinerja  Perusahaan  (ROA),  dengan  demikian  variabel  BOPO mempengaruhi  Kinerja  Perusahaan  Bank  Umum  Syariah  Indonesia  periode 2012-2016.
9. iB-VAIC TM ,  FDR,  CAR  dan  BOPO  secara  simultan  berpengaruh positif  dan signifikan terhadap  Kinerja  Perusahaan  (ROA)  pada  Bank  Umum  Syariah Indonesia  periode  2012-2016,  dan  mampu  menjelaskan  variabel  Kinerja Perusahaan  sebesar 0.774326 ,  atau  77,43  persen  sedangkan  sisanya  22.57%
(100%  -  77,43%)    dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang  tidak  ada  didalam penelitian  ini.  Variabel  dominan  atau  dominasi  tertinggi  terhadap  variabel Kinerja Kerusahaan yaitu  CAR
sebesar  0.087318,  variabel  tidak  dominan
atau  dominasi  terendah  terhadap  variabel  Kinerja  Perusahaan  yaitu  BOPO sebesar -0.054273.
Bank  Umum  Syariah  Indonesia  yang  mempunyai  rata-rata  perubahan sensitifitas  tertinggi  secara  simultan  maupun  parsial  terhadap Kinerja Perusahaan  terbesar  adalah  PT  Bank  Mega  Syariah  (BMS)  dengan  nilai konstanta  sebesar  0.023923  dan Bank yang  mempunyai  rata-tata  perubahan sensitifitas terkecil terhadap Kinerja Perusahaan adalah Bank Maybank Syariah Indonesia (BMSI) dengan nilai konstanta sebesar -0.026309.

## H. Daftar Pustaka
Abidin,  Zaenal  dan  Endri.  2009.  Kinerja  Efisiensi  Teknis  Bank  Pembangunn  Daerah: Pendekatan Data Envelopment Analysis (DEA). Jurnal Akuntansi dan Keuangan
Antonio, Muhammad Syafi‟i, 2001, Bank Syariah dari Teori ke Praktek. , Gema Insani Press, Jakarta
Astuti,  P.D.  dan  A.  Sabeni.  2005 .  “Hubungan  Intellectual  Capital  dan  Business Performance”. Proceeding SNA VII. Solo. hal. 694-707
Bank  Indonesia.  (2012).  Peraturan  Bank  Indonesia  Nomor:  14/2/PBI/2012  tentang Perubahan  atas  PBI  Nomor:11/11/PBI/2009  tentang  Kegiatan  Alat  Pembayaran dengan Menggunakan Kartu.
Berger,  A.N.,  and  DeYoung,  R. (2001). The  effects  of geographic  expansion  on  bank efficiency. Journal of Financial Services Research, 19(2/3), 163 −207 Bontis,  N.  1998a.  “Intellectual  capital  questionnaire”.  Available  online  at: www.bontis.com. (Viewed  February 2016) .
_________.  1998b. “Intellectual  capital:  an  exploratory  study  that  develops measures and models” . Management Decision . Vol. 36 No. 2. hal. 63.
_________.  2001. “Assessing  knowledge  assets:  a  review  of  the  models  used  to measure intellectual capital” . International Journal of Technology Management . Vol. 3 No. 1. hal. 41-60.
Chen,  M.C.,  S.J.  Cheng,  Y.  Hwang.  2005. “An  empirical  investigation  of  the relationship  between  intellectual  capital  and  firms’  market  value  and  financial performance”. Journal of Intellectual Capital. Vol. 6 N0. 2. hal. 159-176 Darmawi,  Herman.  2006, Pasar  Finansial  dan  Lembaga-lembaga  Finansial ,  PT  Bumi Aksara, Jakarta.
Dendawijaya,  Lukman,  (2005). Manajemen  Perbankan, Bogor  Jakarta,  Ghalia Indonesia.
Dusuki,  Asyraf  Wajdi.  2007. Banking  for  the  Poor:  The  Role  of  Islamic  Banking  in Microfinance Initiatives . 2 nd Islamic Conference
Eng, Tan Sau. 2013. Pengaruh NIM, BOPO, BOPO, LDR, NPL & CAR Terhadap ROA Bank  Internasional  dan  Nasional  Go  Public  Periode  2007-2011.  Jurnal  Dinamika Manajemen Vol. 1 (3) Juli – September 2013
Firer,  S.,  and  S.M.  Williams.  2003. “Intellectual  capital  and  traditional  measures  of corporate perf ormance” . Journal of Intellectual Capital . Vol. 4 No. 3. hal. 348-360. Gujarati, Damodar N .2003, Basic Econometrics, McGraw-Hill, 4 Th ed. New York
Hadad, Muliaman D. et  al., 2008, Efficiency in Indonesian Banking: Recent Evidence, Loughborough: Loughborough University.
Husaini,  Ardian, et.  al., (2013), Filsafat  Ilmu  Perspektif  Barat  dan  Islam, Gema Insani,Jakarta
Husnan,  Suad  dan  Enny,  Pudjiastuti  (2006), ” Dasar-dasar  Manajemen  Keuangan ”,
Edisi Lima, Yogyakarta : UPP STIM YKPN
Husnan, Suad.  Manajemen Keuangan  (2008): Teori dan Penerapan Buku 1 , Edisi 4, BPFE Yogyakarta
Husnan, S (2015). Teori Porto folio dan Analisis Investasi edisi Keempat. Yogyakarta: BPFE
Ikatan Akuntan Indonesia. 2010. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan No. 19 , Per 7 Maret 2016.
Iswati,  Sri.  (2007).  Memprediksi  Kinerja  Keuangan  Dengan  Modal  Intelektual  Pada Perusahaan Perbankan Terbuka Di Bursa Efek Jakarta. Ekuitas .Vol 2, No 11.
Kamath,  G.B.  2007. “The  intellectual  capital  performance  of  Indian  banking  sector” .
Journal of Intellectual Capital . Vol. 8 No. 1. hal. 96-123.
Kasmir, (2010). Dasar-dasar Perbankan, Raja Grafindo Persada, Jakarta 2010. Kasmir. 2012. Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. PT Raja Grafindo Persada Karim,  Adiwarman.  2010. Bank  Islam  Analisis  Fiqih  dan  Keuangan Edisi  Keempat.
Rajawali Press, Jakarta Katsir, Ibnu, 2003, Tafsir Ibnu Katsir , Jilid 1- 7, Pustaka Imam Syafi’I, Bogor _______________, Tafsir Al- Qur’an al-Azim, Jilid 4, hal. 647-648 Limpaphayom,  Piman,  dan  Siraphat  Polwitoon,  (2004),  “Bank  Relationship  and  Firm Performance: Evidence from Thailand before The Asian Financial Crisis,” Journal of Bussiness Finance and Accounting, 2004
Millward  Brown,  2015, 2015  BrandZ  Top  100  Global  Brands, Per  December 2015, http://www.millwardbrown.com/brandz/top-globalbrands/2015 /introduction Machmud,  Amir  dan  Rukmana.  2010.  Bank  Syariah  Teori,  Kebijakan,  dan  Studi Empiris di Indonesia. Jakarta: Erlangga.
Muharam, Harjum dan Pusvitasari. 2007. Analisis Perbandingan Efisiensi Bank Syariah di  Indonesia  dengan  Metode  Data  Envelopment  Analysis.  Jurnal  Ekonomi  dan Bisnis Islam. Vol.2 No.3 Hal: 80-116
Nachrowi,  Djalal  Nachrowi,  Hardius  Usman.  2006. Pendekatan  Populer  dan  Praktis Ekonometruka  untuk  Analisis  Ekonomi  dan  Keuangan, Lembaga  Penerbit Universitas Indonesia, Jakarta
Nataly,  Daisy,  2011,  “ Knowledge  Management”, Makalah  pada  MB  IPB,  Bogor  18 Maret 2011.
Organization for Economic Co-operation and Development (OECD). 1999. International Symposium  on  Measuring  and  Reporting  Intellectual  Capital,  Experience,  Issues and Prospects. Amsterdam, 9-11 June 1999.
Otoritas  Jasa  Keuangan,  2015, Roadmap  Perbankan  Syariah  Indonesia  2015-2019 , Departemen Perbankan Syariah OJK, Jakarta
___________________,  2016,  Statistik  Perbankan  Sariah,  Per  Maret  2016,
<http://www.ojk.go.id/id/kanal/syariah/data-danstatistik/statistiperbankan- syariah/Pages/Statistik-Perbankan-Syariah---Januari-2016.aspx>
Pangestika,  Styfanda,  2015, Analisis  Estimasi  Moel  Regresi  Data  Panel  Dengan Pendekatan Common Effect Model (CEM), Fixed Effect Model (FEM), dan Random Effect  Model  (REM), Skripsi Fakultas  MIPA  Universitas  Negeri  Semarang,  tidak dipublikasikan
Peraturan  Perundang-undangan,  1992, Undang-undang  Republik  Indonesia  Tahun 1992 Tentang Perbankan, DPR-RI, Jakarta __________________________, 2008, Undang-undang Republik Indonesia Nomor 21 Tahun 2008 Tentang Perbankan Syariah, DPR-RI, Jakarta Petty,  P.  and  J.  Guthrie.  2000. “Intellectual  capital  literature  review:  measurement, rep orting and management” . Journal of Intellectual Capital. Vol. 1 No. 2. hal. 155-75. _______.  2000. “VAIC  –  an  accounting  tool  for  IC  management” .  available  online  at: www.measuring-ip.at/Papers/ham99txt.htm (Viewed February 2016).
_______,  and  Kolakovic,  M.  2003. “Value  creation  efficiency  in  the  new  economy”. available online at: www.vaic-on.net. (Viewed February 2016).
Riahi-Belkaoiu,  A. 2003. “Intellectual capital and firm performance of US multinational firms: a study of the resource-based and stakeho lder views”. Journal of Intellectual Capital. Vol. 4 No. 2. hal. 215-226.
Riyadi Slamet, 2006. Banking Assets and Liability Management (Edisi Ketiga). Jakarta: Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, 2006.
Rose, Peter S and Sylvia C Hudgins (2010) Bank Management and Financial Services. New York : Mc Grow Hill
Salman,  R.  T.,  Mansor,  M.,  Babatunde,  A.  D.,  Tayib,  M.  2012, Impact  of  Intellectual Capital  on  Return  on  Asset  in  Nigerian  Manufacturing  Companies ,  Interdisciplinary Journal of Research in Business, Vol. 2 No. 4, hal. 21-30.
Soetrisno,  Agustinus,  Lina,  2014, The  Influence  of  Intellectual  Capital  Components Towards  The  Company  Performance, Jurnal  Manajemen  Universitas  Pelita Harapan, Vol. 14, No1, Hal. 125-140
Subandi  dan  Ghozali,  Imam.  2013.  Determinan  Efisiensi  dan  Dampaknya  Terhadap Kinerja  Profitabilitas  Industri  Perbankan  Di  Indonesia.  Jurnal  Keuangan  dan Perbankan Vol. 17 (1) Januari.
Sufian, Fadzlan and  Royfaizal Razali Chong. 2008. Determinants  of Bank Profitability in  A  Developing  Economy:  Empirical  Evidence  From  The  Philippines.  Asian Academy of Management Journal of Accounting and Finance, 4(2): 91112.
Sumitro, Warkum.  2004, Asas-asas  Perbankan  Islam  dan  Lembaga  Terkait ,  Rajawali Press, Jakarta
Sunann Ibn Majah kitab Al-Muqoddimah bab Fadl Al-Ulama wa al-hasts ala talab al-ilm no,224.  (Abu  Abdillah  Muhammad  ibn  Yazid  al-Qazwini, sunan  Ibn  Majah, Beirut:Dar al-Fikr, 1995, Jilid 1, hal. 81)
Tan, H.P., D. Plowman, P. Hancock. 2007. “Intellectual capital and financial returns of companies ”. Journal of Intellectual Capital. Vol. 8 No. 1. hal. 76-95.
Taswan.  2010.  Manajemen  Perbankan,  Konsep,  Teknik,  dan  Aplikasi.  Edisi  Kedua.
Yogyakarta : UPP STIM YKPN.
_______. 2008. “ Intellectual capital dan kinerja keuangan perusahaan; sebuah analisis dengan  pendekatan partial  least  squares” .  Call  for  paper  Simposium  Nasional Akuntansi XI. Ikatan Akuntan Indonesia. Pontianak.
_______.  2009a. “Intellectual  Capital  Performance Sektor  Perbankan  di  Indonesia”, Jurnal Akuntansi dan Keuangan (terakreditasi dikti). Vol 10/2. Februari 2009, ISSN: 1411-0288.
_______.  2009b. Intellectual  Capital;  Konsep  dan  Kajian  Empiris .  PT.  Graha  Ilmu, Yogyakarta.
_______.  2013.  “iB-VAIC:  Model  Pengukuran  Kinerja Intellectual  Capital Perbankan Syariah di Indonesia”. Jurnal Infersi (terakreditasi). Vol.7, No. 1, hal 183-204.
Usman, Bahtiar. 2003. Analisis Rasio Keuangan dalam Memprediksi Perubahan Laba pada Bank-Bank di Indonesia. Media Riset & Manajemen. Vol.3 (1)
White,  D.  Steven,  Gunasekaran,  Angappa.  Ariguzo,  Godwin  C.  2013, “The Structural Components  of  a  Knowledge- based  Economy”, Int.  J.  Business  Innovation  and Research, Vol. 7, No. 4, hal. 504-518
Wijayanto, Andi dan Sutarno. 2010. Kinerja Efisiensi Fungsi Intermediasi Bank Persero Di  Indonesia  Dengan  Menggunakan  Data  Envelopment  Analysis  (DEA).  Jurnal Keuangan dan Perbankan. Vol. 14 (1) Januari.
Zuhal.  2010. Knowledge  & Inovation  sebagai  Platform  Kekuatan  Daya Saing. PT. Gramedia Pustaka Utama, Jakarta