## JSMB Vol. 5 (1) 2018 hlm. 1-9

## Jurnal Studi Manajemen dan Bisnis
http://journal.trunojoyo.ac.id/jsmb
Analisis Informasi Laporan Arus Kas Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Pada Pt Semen Indonesia (Persero) Tbk Periode 2014-2016 Yang Terdaftar
Di Bursa Efek Indonesia

## Aqnes Dwi Sakti Hamidah
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Trunojoyo Madura
INFO ARTIKEL Abstract Sejarah Artikel: Diterima : Diperbaiki  : Disetujui : PT. Semen Indonesia (Persero) Tbk reports cash flow reports annually to make use of cash flow report  information  as  an important company  performance analysis  tool.    One  analysis  of  financial  performance  using  cash  flow  state- ments is the ratio of cash flow statements. The purpose of this study is to find out how to analyze cash flow statements to measure financial performance at PT. Semen Indonesia (Persero) Tbk from 2014 to 2016. This study uses data analysis techniques with qualitative descriptive methods, namely by calculat- ing the ratio of operating cash flows, the ratio of cash coverage to current debt, the ratio of capital expenditure, the ratio of total debt, the ratio of cash to inter- est coverage , and the ratio of the flow of funds. The results of this study indi- cate that financial performance at PT. Semen Indonesia (Persero) Tbk in 2014 to 2016 is where from six  ratios are calculated into two ratios that meet the standards of more than one,  namely the CKB and  CAD ratios and the other four  ratios  are  below  one.  Means  that  all  cash  flows  owned  by  the  company only have more potential to pay short- term liabilities.
Keywords :
CKB, CAD, cash flow statement, and financial performance
Abstraks Kata Kunci: CKB,  CAD,  Laporan  Arus  Kas, dan Kinerja Keuangan PT. Semen Indonesia (persero) Tbk melaporkan laporan arus kas setiap tahunnya  untuk  membuat  penggunaan  informasi  laporan  arus  kas sebagai  alat  analisis  kinerja  perusahaan  yang  penting.  Salah  satu analisis  kinerja  keuangan  dengan  menggunakan  laporan  arus  kas adalah rasio laporan arus kas. Tujuan penelitian ini untuk mengetahui bagaimana  analisis  laporan  arus  kas  untuk  mengukur  kinerja keuangan pada PT. Semen Indonesia (persero) Tbk dari tahun 2014  sampai  2016.  Penelitian  ini  menggunakan  teknik  analisis  data dengan  metode  deskriptif  kualitatif  yaitu  dengan  menghitung  rasio arus  kas  operasi,  rasio  cakupan  kas  terhadap  hutang  lancar,  rasio pengeluaran  modal,  rasio  total  hutang,  rasio  cakupan  kas  terhadap bunga, dan rasio cakupan arus dana. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kinerja keuangan pada PT. Semen Indonesia (persero) Tbk pada tahun  2014  sampai  2016  adalah  dimana  dari  ke  enam  rasio  yang diperhitungkan dua rasio yang memenuhi standar lebih dari satu yaitu rasio  CKB  dan  CAD  dan  empat  rasio  lainnya  berada  dibawah  satu. Berarti  semua  arus  kas  yang  dimiliki  oleh  perusahaan  hanya  lebih berpotensi pada pembayaran kewajiban jangka pendek.
DOI:
Koresponsi:
Nama: Aqnes Dwi Sakti Hamidah
Email: Aqnesdsh@gmail.com p-ISSN: 2598-7763 email Aqnesdsh@gmail.com.
ISSN: XXXXXX(Print) ISSN: XXXXXX(on-line)

## PENDAHULUAN
Suatu  perusahaan  diharuskan  membuat laporan    arus  kas    yang  merupakan  bagian  dari yang  tidak  terpisahkan  dari  laporan  keuangan untuk setiap akhir periode penyajian pada laporan keuangan.  Dengan  dibuatnya  laporan  arus  kas perusahaan dapat memprediksi kemajuan perusahaan  di  setiap  tahunnya  dan  agar mengetahui  agar  tidak  mengalami  kerugian  atau kebangkrutan.
Berbagai  penelitian  untuk  mengetahui kinerja  keuangan  perusahaan  yang  pernah dilakukan  Dareho  (2016)  bahwa  meskipun  rasio arus kas menunjukkan angka yang rendah, namun angka  rasio  semakin  meningkat  pada  akhir  tahun penelitian. Meningkatnya kas perusahaan sangatlah  penting  terlebih  pada  aktivitas  operasi yang  merupakan  aktivitas  utama  kas  perusahaan agar  kedepannya  kinerja  keuangan  perusahaan akan semakin membaik.
Penelitian  tentang  menilai  kinerja  keuangan telah  banyak  dilakukan  oleh  beberapa  peneliti
dengan  menggunakan  pendekatan  rasio  arus  kas dengan  tiga  aktivitas,  yaitu  aktivitas  operasi, aktivitas  investasi  dan  aktivitas  pendanaan. Namun,  dari  ketiga  aktivitas  tersebut  memiliki kelemahan  dimana  setiap  aktivitas  arus  kas tersebut  masih  kurang  dalam  menjelaskan pengaruh  yang  berbeda-beda  dalam  setiap  fungsi dan  kegunaannya.  Sehingga,  pada  penelitian  ini metode rasio yang digunakan adalah rasio arus kas operasi,  rasio  cakupan  kas  terhadap  bunga,  rasio cakupan  kas  terhadap  hutang  lancar,  rasio  total hutang, dan rasio cakupan arus dana.
Dari  hasil  penelitian  ini  akan  membantu memberikan  informasi  tentang  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  kas  dan  setara kas.  Dengan  alat  analisis  rasio  kas  ini  dapat mengetahui apakah kondisi keuangan atau  kinerja suatu perusahaan mengalami kemajuan atau tidak, maka  hasil  perhitungan  rasio  arus  kas  harus dibandingkan  dengan  tahun-tahun  sebelumnya dengan rata-rata industri..

## METODE
Data  penelitian  ini  adalah  dengan  cara mengumpulkan  data  laporan  keuangan  tahunan perusahaan  PT  Semen  Indonesia  (persero)  pada periode tahun 2014-2016 yang
sudah dipublikasikan.
HASIL DAN PEMBAHASAN Berdasarkan data keuangan yang dikumpulkan,  dapat  ditampilkan  informasi  baru yang lebih untuk menunjukkan dari sisi keuangan perusahaan.  Informasi  ini  diperoleh  melalui  suatu analisis  yang  memadukan  berbagai  macam informasi  keuangan  yang  ada.  Analisis  rasio laporan  arus  kas  digunakan  untuk  mengetahui posisi keuangan pada perusahaan. Maka diperoleh angka  perhitungan  rasio-rasio  selama  3  tahun, yaitu tahun 2014, 2015, 2016 se- bagai berikut:

## Rasio Arus Kas (AK)
Rasio  ini  digunakan  untuk  mengetahui kecukupan  arus  kas  operasi  untuk  membiayai kewajiban jangka pendek.
Tabel 1. Hasil Perhitungan AK PT Semen Indonesia (Persero) Tbk periode 2014-2016
(Sumber: data diolah)
Dari hasil  tabel 1 diatas terlihat rasio arus kas operasi untuk tahun 2014 adalah
0.93 yang artinya setiap seratus rupiah dijamin
kewajiban  lancar  dengan  93  rupiah  arus  kas operasi.  Untuk  tahun  2015  rasio  arus  kas  operasi adalah  0.60  yang  artinya  setiap  seratus  rupiah kewajiban lancar dijamin dengan 60 rupiah kas dari operasi perusahaan.
Sedangkan  tahun  2016  rasio  arus  kas  operasi adalah  0,34  yang  artinya  setiap  seratus  rupiah kewajiban lancar dijamin dengan 34 rupiah kas dari operasi  perusahaan.  Menurut  Januarti  (2016)  rasio arus kas yang baik berstandar >1. Rasio 0.93 tahun 2014  menunjukkan  bahwa  rasio  operasi  arus  kas berada dibawah satu artinya kemampuan arus kas operasi perusahaan untuk membayarkan kewajiban  lancar  cukup  rendah.  Rasio  arus  kas operasi  tahun  2015  adalah  sebesar  0.60  ini menunjukan  bahwa  perusahaan  mempunyai kemampuan yang cukup rendah untuk memenuhi kewajiban  lancarnya  karena  rasio  yang  diperoleh kurang  dari  satu.  Untuk  rasio  arus  kas  operasi tahun  2016  adalah  sebesar  0,34  ini  menunjukkan bahwa  perusahaan  juga  mempunyai  kemampuan yang  cukup  rendah  untuk  memenuhi  kewajiban lancarnya karena rasio yang diperoleh kurang dari satu.  Dari  tiga  perbandingan  periode  tahun  2014 sampai
2016,  terlihat  rasio  yang  diperoleh  mengalami penurunan  dan  rasio  yang  diperoleh  untuk  ketiga tahunnya  tetap  dibawah  satu  yang  berarti

## Judul: Good Corporate Governance dan Nilai Perusahaan Sugeng Haryanto
kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban tergolong rendah. Hal ini terjadi karena tiap  tahunnya  kewajiban  perusahaan  lebih  besar dibandingkan  dengan  arus  kas  operasi.  Ketidak cukupan  menghasilkan  arus  kas  dari  aktivitas utama  untuk  membayar  kewajiban  dari  aktivitas normal bisa mengakibatkan kebangkrutan perusahaan  karena  masalah  terbesar  dalam kebangkrutan  biasanya  akibat  ketidak  mampuan dalam membayar kewajiban jangka pendek. Untuk itu  perusahaan  harus  memaksimalkan  kas  arus masuk  dari  kegiatan  operasi.  Sehingga  dalam  hal ini dapat diketahui bahwa kinerja dari perusahaan belumlah maksimal.

## Rasio Cakupan Kas terhadap Bunga (CKB)
Rasio  ini  meyakinkan  para  kreditur  tentang kemampuan  dan  keyakinan  perusahaan  untuk melunasi semua beban hutang.
Tabel  2.  Hasil  Perhitungan  CKB  PT  Semen Indonesia (Persero) Tbk periode 2014-2016
(Sumber: data diolah)
Dari  hasil  tabel  2  diatas  perhitungan  terlihat bahwa  rasio  cakupan  arus  kas  terhadap  bunga tahun  2014  adalah  sebesar  17,81  yang  artinya jumlah arus kas yang dapat menutupi biaya bunga yang  biaya  harus  dibayar  sebanyak  17  kali.  Untuk tahun 2015 rasio yang diperoleh sebesar 15,29 yang berarti  bahwa  sebanyak  15  kali  jumlah  arus  kas yang  dapat  menutupi  biaya  bunga  yang  harus dibayar.  Sedangkan  tahun  2016  rasio  yang diperoleh  sebesar  10,31  yang  berarti  bahwa sebanyak  10  kali  jumlah  arus  kas  yang  dapat menutupi  biaya  bunga  yang  harus  dibayar.  Rasio cakupaan  arus  kas  terhadap  bunga  menunjukkan bahwa  kemampuan  perusahaan  dalam  menutupi biaya  bunga  pada  tahun  2014  sampai  2016  sangat tinggi.  Hal  ini  dikarenakan  semakin  tinggi  rasio cakupan kas terhadap bunga yang diperoleh maka semakin  tinggi  kemampuan  perusahaan  dalam membayar  biaya  bunga  begitupula  sebaliknya. Dilihat  dari  hasil  tersebut  maka  dapat  dikatakan bahwa  kinerja  perusahaan  selama  tiga  tahun mengalami penurunan setiap tahunnya.
Rasio CakupannKassTerhadap
Hutang Lancarr(CKHL )
Rasio  ini  mengukur  kemampuan  perusahaan membayar hutang lancar berdasarkan kas bersih.
Tabel  3.  Hasil  Perhitungan  CKHL  PT  Semen Indonesia (Persero) Tbk periode 2014- 2016
(Sumber: data diolah)
Dari  hasil  tabel  3  diatas  terlihat  bahwa  nilai cakupan  arus  kas  terhadap  hutang  lancar  adalah sebesar  0.93  untuk  tahun  2014  yang  berarti kemampuan  arus  kas  operasi  untuk  membayar hutang  lancar  sebesar  0.93  kali,  untuk  tahun  2015 sebesar  0.60  yang  berarti  kemampuan  arus  kas operasi  untuk  membayar  hutang  lancar  sebesar 0.60 kali. Sedangkan untuk tahun 2016 sebesar 0,34 yang  berarti  kemampuan  arus  kas  operasi  untuk membayar  hutang  lancar  sebesar  0,34  kali.  Jadi hasil rasio tahun 2014 sebesar 0.93,  tahun  2015  sebesar  0.60,  dan  tahun  2016  0.34 menunjukkan  kemampuan  yang  rendah  dari  arus kas  operasi  dalam  menutup  kewajiban  lancar karena  rasio  yang  diperoleh  kurang  dari  satu. Menurut  Januarti  (2016)  standar  CKHL  yang  baik yaitu  jika  >1.  Berdasarkan  rasio  cakupan  kas terhadap hutang lancar terlihat bahwa untuk tahun 2014 sampai 2015 perusahaan memiliki kemampuan yang rendah dalam membayar hutang lancarnya.  Hal  ini  terjadi  karena  tiap  tahunnnya hutang  lancar  yang  dimiliki    perusahaan    lebih besar  dibandingkan    dengan    arus  kas    operasi ditambah  dengan  deviden  kas.  Untuk  itu perusahaan harus mengurangi melakukan pinjaman untuk setiap tahunnya. Dapat disimpulkan  bahwa  berdasarkan  Rasio  Cakupan Kas  Terhadap  Hutang  Lancar  Kinerja  Keuangan pada  PT  Semen  Indonesia  (persero)  Tbk  kurang baik, karena arus kas tidak mampu menjamin atau menutup kewajiban lancar perusahaan. Rasio yang rendah menunjukan kemampuan yang rendah dari arus kas dalam menutup kewajiban lancar.

## Rasio Pengeluaran Modal (PM)
Menggunakan  rasio  ini  untuk  mengukur tersedia  modal  dalam  investasi  dan  membayar hutang yang ada.
Tabel 4. Hasil Perhitungan PM PT Semen Indonesia (Persero) Tbk periode 2014-2016
(Sumber: data diolah)
Dari tabel 4 diatas perhitungan terlihat bahwa rasio pengeluaran modal untuk  tahun 2014 adalah 0,24  yang  berarti  kemampuan  arus  kas  operasi dalam  membiayai  pengeluaran  modal  tahun  2014
sebesar  0,24  kali.  Tahun  2015  adalah  0,15  yang berarti  kemampuan  arus  kas  operasi  perusahaan dalam membiayai pengeluaran modal tahun
2015 sebesar 0,15 kali. Sedangkan untuk tahun 2016 adalah 0,09 yang berarti kemampuan arus kas operasi perusahaan dalam membiayai pengeluaran modal tahun 2016 sebesar 0,09 kali. Rasio tersebut menunjukkan bahwa rasio PM berada dibawah satu yang berarti kurang  baik.  Rasio  dibawah  satu  ini  menunjukan bahwa  PT.  Semen  Indonesia  (persero)  Tbk  dalam investasi  pada  aktiva  tetap  belum  dapat meningkatkan  penerimaan  kas  dari  aktivitas operasinya. Rasio kurang dari satu tersebut berarti bahwa  perusahaan  belum  memiliki  kemampuan yang  cukup  baik  dalam  membiayai  pengeluaran modalnya.  Semakin  rendah  rasio  yang  diperoleh maka semakin rendah pula kemampuan perusahaan dalam membiayai pengeluaran modal. Dapat  disimpulkan  bahwa  berdasarkan  Rasio Pengeluaran  Modal  kinerja  keuangan  PT  Semen Indonesia (persero) Tbk adalah kurang baik karena Rasio yang rendah menunjukkan kemampuan yang rendah dalam membiayai pengeluaran modal.

## Rasio Total Hutang (TH)
Dengan mengetahui rasio ini bisa menganalisis dalam  jangka  waktu  berapa  lama  perusahaan mampu membiayai utang menggunankan arus kas pada aktivitas normal perusahaan.
Tabel 5. Hasil Perhitungan TH PT Semen Indonesia (Persero) Tbk periode 2014-2016
(Sumber: data diolah)
Dari tabel 5 diatas perhitungan terlihat bahwa rasio total hutang untuk tahun 2014  adalah  sebesar  0.52  yang  berarti  total  hutang perusahaan  yang  dijamin  dengan  arus  kas  operasi bersih  adalah  sebesar  52%.  Untuk  tahun  2015 adalah  0.37  yang  berarti  total  hutang  perusahaan dijamin  dengan  arus  kas  operasi  bersih  sebesar 37%. Sedangkan untuk tahun 2016 adalah 0,21 yang berarti  total  hutang  perusahaan  dijamin  dengan arus  kas  operasi  bersih  sebesar  21%.  Hasil  rasio yang  menunjukkan tahun  2014 sebesar 0.52, tahun 2015 sebesar 0.19, dan tahun 2016 sebesar 0,21 yang artinya tidak memenuhi standar yaitu kurang dari satu.  Rasio  yang  rendah  pada  tahun  2014  sampai tahun  2016  menunjukkan  bahwa  perusahaan
mempunyai  kemampuan  yang  kurang  baik  dalam membayar semua kewajibannya yaitu dari arus kas yang berasal dari aktivitas normal perusahaan. Hal ini  dikarenakan  oleh  jumlah  kewajiban  yang dimiliki perusahaan pada tahun 2014 sampai tahun 2016  lebih  besar  dibandingkan  arus  kas  operasi. Dapat disimpulkan bahwa berdasarkan Rasio Total Hutang  kinerja  keuangan  pada  PT  Semen Indonesia  (persero)  Tbk  kurang  baik,  karena  rasio yang  cukup  rendah  dari  tahun  ke  tahun menunjukan  bahwa  perusahaan  mempunyai kemampuan yang  kurang  baik  dalam   membayar semua kewajiban  dari  arus kas  yang berasal  dari aktivitas normal perusahaan.

## Rasio Cakupan Arus Dana (CAD)
Rasio  ini  digunakan  untuk  mengetahui kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  kas guna  membayar  komitmen-komitmennya  (bunga, pajak, dan deviden preferen).
Tabel  6.  Hasil  Perhitungan  CAD  PT  Semen Indonesia (Persero) Tbk periode 2014-2016
(Sumber: data diolah)
Dari  perhitungan  tabel  6  diatas  tersebut terlihat  bahwa  rasio  cakupan  arus  dana  untuk tahun  2014  adalah  3.73,  untuk  tahun  2015  adalah sebesar 3,45 dan untuk tahun
2016  adalah  sebesar  5,56.  Hasil  rasio menunjukkan  cakupan  arus  dana  tahun  2014 sampai  2016  sangat  baik  karena  berada  diatas  1. Nilai rasio sebesar 3,73 berarti bahwa kemampuan laba  dalam  menutup  komitmen-komitmen  yang akan jatuh tempo adalah 3  kali  pada  tahun  tersebut,  untuk  tahun  2015 sebesar  3  kali  pada  tahun  tersebut.  Sedangkan untuk  tahun  2016  sebesar  5  kali  pada  tahun tersebut.  Dari  tiga  perbandingan  terlihat  bahwa terjadi fluktuasi naik dan turun rasio cakupan arus dana,  tetapi  hasil  rasio  menunjukkan  diatas standar.  Rasio  yang  besar  menunjukkan  bahwa kemampuan  yang  lebih  baik  dari  laba  sebelum pajak  dalam  menutupi  komitmen  (bunga,  pajak, dan  deviden  preferen)  yang  jatuh  tempo  dalam satu tahun. Dapat disimpulkan bahwa berdasarkan Rasio Cakupan Arus  Dana kinerja Keuangan pada PT  Semen  Indonesia  (persero)  Tbk  cukup  baik, karena  rasio  yang  besar  menunjukan  bahwa kemampuan  yang  lebih  baik  dari  laba  sebelum pajak dalam menutup komitmen yang jatuh tempo dalam  satu  tahun.  Dari  tiga  perbandingan  terlihat

## Judul: Good Corporate Governance dan Nilai Perusahaan
bahwa  terjadi  perbaikan  dengan  rasio  cakupan dana.

## SIMPULAN
Dari  semua  hasil  perhitungan  dengan menggunakan  rasio  arus  kas,  dapat  disimpulkan bahwa  perusahaan  PT.  Semen  Indonesia  (persero) Tbk  dilihat  dari  hasil  analisis  selama  tahun  2014 sampai  2016  dimana  dari  ke  enam  rasio  yang diperhitungkan dua rasio  yang  memenuhi  standar lebih  dari  satu  yaitu  rasio  CKB  dan  CAD  dan empat  rasio  lainnya  berada  dibawah  satu.  Berarti semua  arus  kas  yang  dimiliki  oleh  perusahaan hanya  lebih  berpotensi  pada  pembayaran kewajiban jangka pendek.

## DAFTAR PUSTAKA
Darsono,    Ashari.    2005.    Pedoman    Praktis    Me- mahami  Laporan  Keuangan.
Yogyakarta: Penerbit Andi.
Dareho,  herlina  Tara.  2016.  Analisis  Laporan  Arus Kas  Untuk  Menilai  Kinerja  Keuangan  pada PT Ace hardware Indonesia Tbk. Jurnal EM-
BA. Vol.4. no. 2. Ikatan  Akuntansi  Indonesia,  2011,  Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan,
Salemba Empat: Jakarta Ikatan  Akuntansi  Indonesia.  2014.  Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan No.2,
Salemba Empat, Jakarta.
Irham Fahmi, 2012, Analisis Kinerja Keuangan, CV
Alfabeta, Bandung.
Januarti,  Farida  Utami.  2016.  Analisis  Laporan Arus Kas pada PT Indosat Tbk Tahun 2014-2015.
Jumingan,  2006,  Analisis  Laporan  Keuangan,  PT.
Bumi Aksara, Jakarta
Kiesso,  Donald  E.,  Jerry  J.  Weygandt,  dan  Terry D.  Warfield,  2002,  Akuntansi
Intermedite,Terjemahan  Emil  Salim,  Edisi  Kese- puluh, Jilid Tiga, Erlangga : Jakarta Martani.Dwi, Wardhani, R., Farahmita, A., Tanuja- ya, E., & Hidayat, T. (2015). Akuntansi Keuangan Menengah: Berbasis PSAK.