DOI: https://doi.org/10.31933/jimt.v2i3 Received: 1 Desember 2020 , Revised: 25 Januari 2021, Publish: 16 Februari 2021

## ANALISIS KOMPARATIF RASIO KEUANGAN PT. SUMMARECON AGUNG, TBK DENGAN INDUSTRI PROPERTY & REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2014-
2019

## Nurfaiz Ekosetio 1
1) Program Studi Magister Manajemen, Universitas Mercubuana, Jakarta, Indonesia, nurfaizeks@gmail.com
Corresponding Author: Nurfaiz Ekosetio 1
Abstrak: Dalam  menjalankan  perannya  sebagai  unit  bisnis,  perusahaan  memerlukan penilaian  kinerja  sebagai  evaluasi  dan  alat  pengambilan  kenijakan  oleh  manajemen perusahaan.  Analisis  laporan  keuangan  tahunan  bsa  dilakukan  dengan  menilai  rasio  rasio keuangan  dari  setiap  pos  pada  laporan  keuangan.  Penelitian  dalam  karya  tulis  ini memaparkan  perbandingan  kinerja  antara  PT.Summarecon  Agung,Tbk  dengan  total industrinya  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Data  didapatkan  dengan  metode dokumentasi melalui laman web perusahaan. Pengolahan data dilakukan dengan menghitung dan  menganalisis  rasio  keuangan  dan  analisis  Dupont.  Sehingga  didapatkan  hasil  akhir perbandingan  kinerja  yang  dapat  dikatakan  bahwa  kinerja  antara  keduanya  seimbang  atau hampir sama.
Kata Kunci: Analisis keuangan, laporan keuangan, rasio keuangan.

## PENDAHULUAN
Dalam upaya mempertahankan keberjalanan operasional perusahaan dalam bisnisnya, diperlukan sebuah penilaian untuk mengevaluasi pencapaian dari target yang telah ditetapkan oleh  perusahaan.  Salah  satunya  penilaian  keuangan  perusahaan  yang  dilakukan  guna mengetahui kinerja perusahaan tersebut. Hal tersebut bisa diukur dengan melakukan analisis dari laporan keuangan tahunan perusahaan.
Menurut  Irham  Fahmi  (Dalam  Makatita,  Reyner  F,  2016:2)  menyebutkan  bahwa kinerja  keuangan  adalah  suatu  analisis  yang  dilakukan  untuk  melihat  sejauh  mana  suatu perusahaan  telah  melaksanakan  dengan  menggunakan  aturan-aturan  pelaksanaan  keuangan secara baik dan benar.
Penilaian kinerja keuangan setiap perusahaan adalah berbeda-beda, tergantung kepada ruang  lingkup  bisnis  yang  dijalankan  oleh  perusahaan.  Jika  perusahaan  tersebut  bergerak pada  sektor  bisnis  pertambangan  maka  itu  berbeda  dengan  perusahaan  yang  bergerak  pada bisnis pertanian serta perikanan. Maka begitu juga pada perusahan yang bergerak pada sektor keuangan seperti perbankan yang jelas memiliki ruang lingkup bisnis berbeda dengan ruang lingkup bisnis lainnya (Makatita, Reyner F, 2016:2).
Pengukuran hasil usaha yang dicapai dapat dilakukan dengan cara menganalisis rasio keuangan,  Menurut  Munawir  (Dalam  Safriadi,  Pohan,  2017:1).  Penghitungan  analisis  rasio menggunakan data laporan keuangan perusahaan. Menurut Sutrisno (Dalam Safriadi, Pohan, 2017:1)  memaparkan  bahwa  pada  dasarnya  ada  beberapa  rasio  keuangan  yang  biasa digunakan  yaitu  rasio  likuiditas,  rasio  solvabilitas,  rasio  keuntungan/profitabilitas,  rasio leverage, rasio aktivitas dan rasio penilaian.
PT  Summarecon  Agung,  Tbk  adalah  sebuah  perusahaan  yang  sudah go  public dan sudah  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia,  sehingga  masyarakat  umum  dapat  dengan  mudah mengetahui  kondisi  dan  kinerja  perusahaan  melalui  laporan  keuangan  yang  diunggah  pada laman web perusahaan. Ranah bisnis yang dikembangkan oleh PT Summarecon Agung, Tbk adalah  pada  bidang  industri real  estate  &  property .  Produknya  adalah  pengembangan kawasan  perumahan  di  beberapa  tempat  di  Indonesia,  salah  satunya  adalah  kawasan  hunian mandiri Summarecon Serpong dan Summarecon Bekasi.

## KAJIAN PUSTAKA

## Laporan Keuangan
Laporan  keuangan  adalah  laporan  yang  disusun  oleh  perusahaan  sebagai  alat  untuk menyampaikan  informasi  tentang  kondisi  keuangan  perusahaan    kepada  pihak  pihak  yang berkepentingan,  seperti  pihak  internal  perusahaan  (karyawan,  manajer, stakeholder ),  dan pihak eksternal perusahaan (supplier, bank, pemegang saham publik).
Laporan  keuangan  perusahaan  menyajikan  empat  laporan  keuangan  dasar,  di antaranya:  neraca,  laporan  rugi  laba,  laporan  laba  ditahan  dan  laporan  arus  kas.  Laporan tersebut  mempresentasikan  kinerja  perusahaan  serta  posisi  keuangan  perusahaan  pada  suatu periode  dalam  upaya  pertanggungjawaban  pengelola  perusahaan  agar  para  pihak  dapat menganalisis dan melakukan penilaian serta mengambil keputusan untuk kelanjutan program kerja perusahaan.

## Rasio Keuangan
Rasio  keuangan  merupakan  pengolahan  angka  perbandingan  rasio  dari  data  laporan keuangan  satu  dengan  yang  lain.  Angka  perbeandingan  tersebut  dapat  mempresentasikan apakah  kondisi  keuangan  suatu  perusahaan  sehat  atau  tidak.  Laporan  keuangan  perusahaan mempresentasikan  kinerja  perusahaan,  posisi  keuangamm  saat  tertentu,  serta  arus  kas perusahaan pada suatu periode dalam upaya pertanggungjawaban pengelola perusahaan agar para  pihak  dapat  menganalisis  dan  melakukan  penilaian  serta  mengambil  keputusan  untuk kelanjutan program kerja perusahaan.
Klasifikasi rasio keuangan berdasarkan sifatnya :
a) Rasio Likuiditas
Rasio  likuiditas  mengukur  posisi  likuiditas  organisasi.  Likuiditas  berarti  kemampuan  untuk menutupi kewajiban jangka pendeknya. Kewajiban jangka pendek termasuk hutang tagihan, biaya terhutang, hutang bank dll. Rasio ini membandingkan antara jumlahuang tunai dengan hutang lancar. Adapun formula perhitungan rasio likuiditas adalah sebagai berikut :
• Current Ratio
Current  ratio merupakan  penghitungan  rasio  likuiditas  untuk  mengetahui  tingkat kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya dengan aktiva perusahaan  yang  likuid  pada  saat  ini  atau  aktiva  lancar  berbanding  dengan  hutang jangka pendeknya.

## CR = 𝐴𝑆𝐸𝑇 𝐿𝐴𝑁𝐶𝐴𝑅 𝐻𝑈𝑇𝐴𝑁𝐺 𝐿𝐴𝑁𝐶𝐴𝑅
Jika angka rasio lancar suatu perusahaan lebih dari 1,0 kali, maka perusahaan tersebut punya  kemampuan  yang  baik  dalam  melunasi  kewajibannya.  Karena  perbandingan aktivanya lebih besar dibanding kewajiban yang dimiliki.
• Quick Ratio
Quick  ratio merupakan  rasio  yang  mengukur  kecepatan  kemampuan  perusahaan membayar  hutang.  Variabel  pengukurannya adalah   total  aset  cair  terhadap  total kewajiban lancar. Rasio cepat digunakan untuk mengukur posisi likuiditas, ketika stok (persediaan) diragukan.

## QR = 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟−𝑃𝑒𝑟𝑠𝑒𝑑𝑖𝑎𝑎𝑛 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟

## b) Rasio Profitabilitas
Rasio  profitabilitas  mengukur  posisi  profitabilitas  yaitu  kemampuan  untuk  memperoleh keuntungan.  Hasil  rasio  menunjukkan  laba  yang  dihasilkan  dibandingkan  dengan  modal dalam  bentuk  persen.  Lebih  tinggi  rasionya  maka  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  lebih  baik.  Semakin  tinggi  rasio  profitabilitas  (GPM,  OPM,  NPM), semakin  tinggi  pula  posisi  profitabilitas  perusahaan  organisasi  terkait.  Adapun  formula perhitungan rasio profitabilitas adalah sebagai berikut :

## • Net Profit Margin
Marjin laba bersih ( net profit margin ) merupakan rasio untuk menilai persentase laba bersih yang didapat setelah dikurangi pajak terhadap pendapatan yang diperoleh dari penjualan. Rasio ini mengukur laba bersih setelah pajak terhadap penjualan.
NPM = 𝐿𝐴𝐵𝐴 𝐵𝐸𝑅𝑆𝐼𝐻 𝑆𝐸𝑇𝐸𝐿𝐴𝐻 𝑃𝐴𝐽𝐴𝐾
𝑃𝐸𝑁𝐽𝑈𝐴𝐿𝐴𝑁 𝑥 100%

## • Return On Asset
ROA  ( Return  on  Assets  Ratio )  merupakan  rasio  profitabilitas  yang  menunjukkan persentase  keuntungan  yang  diperoleh  perusahaan  sehubungan  dengan  keseluruhan sumber daya atau total aset.
ROA = 𝐿𝐴𝐵𝐴 𝐵𝐸𝑅𝑆𝐼𝐻 𝑆𝐸𝑇𝐸𝐿𝐴𝐻 𝑃𝐴𝐽𝐴𝐾
𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝐴𝑆𝐸𝑇 𝑥 100%

## • Return On Equity
ROE  ( Return  on  Equity  Ratio )  merupakan  rasio  profitabilitas  yang  menunjukkan persentase  keuntungan  yang  diperoleh  dari  penggunaan  seluruh  ekuitas  atau  modal yang dimilikinya.
ROE = 𝐿𝐴𝐵𝐴 𝐵𝐸𝑅𝑆𝐼𝐻 𝑆𝐸𝑇𝐸𝐿𝐴𝐻 𝑃𝐴𝐽𝐴𝐾 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝐸𝐾𝑈𝐼𝑇𝐴𝑆 𝑥 100%
c) Rasio Solvabilitas
Rasio  solvabilitas  mengukur  posisi  solvabilitas  organisasi.  Solvabilitas  artinya  kemampuan untuk  memenuhi  kewajiban  jangka  panjang.  Kewajiban  jangka  panjang  termasuk pembayaran pinjaman, pembayaran hutang yaitu bunga pembayaran dll.

## • Debt Equity Ratio
Rasio  hutang  terhadap  ekuitas  (DER)  ini  menunjukkan  hubungan  antara  jumlah hutang  jangka  panjang  dengan  jumlah  modal  yang  dimiliki  perusahaan.  Rasio  ini berguna  untuk  mengetahui  jumlah  dana  yang  disediakan  kreditur  dengan  pemilik perusahaan.

## DER = 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝐻𝑈𝑇𝐴𝑁𝐺 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝐸𝐾𝑈𝐼𝑇𝐴𝑆
• Equty Multiplier
Equity multiplier menunjukkan besaran porsi dari aktiva yang dibiayai oleh kreditur.

## EM = 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝐴𝐾𝑇𝐼𝑉𝐴 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝐸𝐾𝑈𝐼𝑇𝐴𝑆
• Capital Structure
Struktur modal menunjukkan perbandingan antara hutang jangka panjang dengan total ekuitas sebagai komposisi modal yang diigunakan oleh perusahaan.

## CS = 𝐻𝑈𝑇𝐴𝑁𝐺 𝐽𝐴𝑁𝐺𝐾𝐴 𝑃𝐴𝑁𝐽𝐴𝑁𝐺 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝐸𝐾𝑈𝐼𝑇𝐴𝑆
d) Rasio Aktivitas
Rasio perputaran atau aktivitas mengukur posisi pemanfaatan sumber daya. Rasio perputaran yang lebih tinggi menunjukkan lebih baik pemanfaatan sumber daya. Sumber daya termasuk aset tetap, aset lancar, modal kerja, dll. Adapun formula perhitungan rasio perputaran adalah sebagai berikut :

## • Inventory Turnover
Rasio  ini  merupakan  perbandingan  kemampuan  dana  pada  persediaan  yang  berputar dalam  satu  periode  tertentu.  Perusahaan  dapat  melihat  modal  yang  ada  pada persediaan karena efisiensi pemakaian persediaan barang.

## INVT TO= 𝑃𝐸𝑁𝐽𝑈𝐴𝐿𝐴𝑁 𝑃𝐸𝑅𝑆𝐸𝐷𝐼𝐴𝐴𝑁

## • Receivable Turnover
Rasio perputaran dihitung dengan membandingkan penjualan kredit dengan pihutang rata-rata.  Semakin  tinggi  rasionya  artinya  modal  kerja  yang  ditanamkan  dalam pihutang  semakin  rendah,  namun  sebaliknya  jika  rasionya  rendah  maka  ada  over investment pada pihutang.

## RCVBL TO = 𝑃𝐸𝑁𝐽𝑈𝐴𝐿𝐴𝑁 𝑃𝐼𝑈𝑇𝐴𝑁𝐺
• Total Asset Turnover
Assets Turnover merupakan perbandingan antara penjualan bersih dengan total aktiva suatu perusahaan dalam satu periode. Semakin besar rasionya maka semakin baik pula kinerja perusahaan.

## TATO = 𝑃𝐸𝑁𝐽𝑈𝐴𝐿𝐴𝑁 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝐴𝐾𝑇𝐼𝑉𝐴
e) Dupont
Formula  yang  menunjukkan  bahwa  tingkat  pengembalian  tentang  ekuitas  dapat  ditemukan sebagai  produk  dari net  profit  margin , total  asset  turnover ,  dan equity  multiplier .  Ini menunjukkan hubungan antar manajemen aset, hutang manajemen, dan profitabilitas rasio.

## 𝐷𝑢𝑝𝑜𝑛𝑡  =  𝑁𝑃𝑀  × 𝑇𝐴𝑇𝑂  × 𝐸𝑀

## METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  dalam  karya  tulis  ini  adalah  penelitian  komparatif,  yaitu membandingkan  kinerja  dari  PT.Summarecon  Agung,  Tbk  dengan  total  perusahaan  lain  di industrinya  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Dalam  hal  ini  dilakukan  analisis komparasi dengan studi kasus total industri property & real estate dengan studi kasus emiten SMRA, CTRA dan JRPT dengan periode 2014-2019.
Metode  analisis  yang  digunakan  adalah  deskriptif  kuantitatif,  yaitu  analisis  yang berdasarkan  pada  kuantitatif  perhitungan  untuk  mengetahui  kinerja  perusahaan  yang  diukur dari laporan keuangan sebagai dasar atas pengambilan kebijakan.
Sumber  data  berasal  dari  data  sekunder  yaitu  laporan  keuangan  dengan  batasan lingkup tahun dari 2014 sampai 2019. Data dikumpulkan dengan metode studi dokumentasi. Data  laporan  keuangan  bersumber  dari  laman web masing-masing  perusahaan  karena  sudah terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebagai perusahaan go public .
Lingkup  objek  penelitisan  analisis  komparatif  rasio  keuangan  ada  pada  rasio likuiditas, rasio aktivitas, rasio profitabilitas dan rasio solvabilitas.

## Gambar 3.1 Alur Penelitian
Teknik  dan  alur  penelitian  dimulai  dengan  pengumpulan  data  sekunder.  Lalu dibuatkan perhitungan rasio keuangannya. Hasil perhitungan rasio didapatkan lalu dibuatkan grafik  sebagai  visualisasi  pembanding  perusahaan  dengan  industinya  dan  dianalisis perbandingan  Dupont  dari  data  yang  didapatkan  sebelumnya.  Setelah  itu  dilakukan kesimpulan dari hasil penelitian yang telah dilakukan.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Tabel 4. 1 Rasio Keuangan PT. Summarecon Agung, TBK & Total Industri 2014-2019
Pengumpulan data sekunder
Perhitungan rasio
keuangan Analisis hasil rasio dan komparasi perusahaan dengan industri
Kesimpulan hasil analisis komparatif
JENIS RASIO FORMULA 2014 2015 2016 2017 2018 2019 SMRA IND SMRA IND
SMRA IND SMRA IND SMRA IND SMRA IND RASIO LIKUIDITAS CURRENT RATIO AKTIVA LANCAR 1.15 2.17 1.37 1.30 1.65 1.48 1.65 1.74 1.65 1.62 1.65 1.63 HUTANG LANCAR QUICK RATIO AKTIVA LANCAR- PERSEDIAAN 0.30 0.90 0.59 0.54 0.54 0.52 0.75 0.65 0.42 0.54 0.36 0.54 HUTANG LANCAR RASIO SOLVABILITAS TOTAL DEBT RATIO TOT AKTIVA - TOT EKUITAS 0.34 0.51 0.61 0.55 0.34 0.55 0.61 0.53 0.61 0.53 0.61 0.53 TOT AKTIVA DEBT EQUITY RATIO TOT HUTANG 0.46 0.47 0.67 0.72 0.59 0.62 0.52 0.53 0.75 0.58 0.80 0.58 TOT EKUITAS EQUITY MULTIPLI ER TOT AKTIVA 1.51 2.04 2.57 2.20 2.49 2.13 2.55 2.13 2.59 2.11 2.57 2.10 TOT EKUITAS CAPITAL STRUCTU RE HUTANG JANGKA PANJANG 0.05 0.57 0.90 0.48 0.91 0.50 1.03 0.60 0.78 0.53 0.77 0.53 TOT EKUITAS RASIO PERPUTARAN RECEIVA BLE TURNOV ER PENJUALAN 24.81 2.86 62.37 11.27 36.99 9.93 9.83 6.26 8.54 5.71 12.45 5.05 PIHUTANG DAY'S SALE TURNOV ER 365 HARI 15 128 6 32 10 37 37 58 43 64 29 72 RECEIVABLE TURNOVER INVENTO RY TURNOV ER HPP 0.36 0.36 0.82 0.57 0.55 0.50 0.51 0.45 0.47 0.40 0.37 0.39 PERSEDIAAN DAY'S SALE IN INVENTO RY 365 HARI 1016 1020 445 635 662 725 721 805 772 910 985 941 INVENTORY TURNOVER TOTAL ASSET TURNOV ER PENJUALAN 0.22 0.21 0.35 0.30 0.30 0.29 0.26 0.25 0.26 0.23 0.24 0.23 TOTAL ASSET RASIO PROFITABILITAS PROFIT MARGIN LABA BERSIH 43% 17% 26% 29% 19% 24% 11% 19% 9% 18% 12% 19 % PENJUALAN RETURN ON ASSET LABA BERSIH 9% 4% 9% 9% 6% 7% 3% 5% 3% 4% 3% 4% TOTAL ASSET RETURN ON LABA BERSIH 14% 7% 23% 19% 14% 15% 7% 10% 6% 9% 8% 9%

## EQUITY TOTAL EKUITAS
Sumber: Laporan Keuangan Tahunan PT. Summarecon Agung, Tbk & Total Industri 2014-
2019.
Grafik 4. 1 Grafik Perbandingan Current Ratio SMRA & Industri
Current  ratio dengan  nilai  >  1  artinya  mampu  memenuhi  segala  kewajiban  jangka pendeknya.  Sebaliknya  jika  <  1  maka  tidak  mampu  memenuhi  segala  kewaajiban  jangka pendeknya.
Perbandingan  bervariasi  .  Hasil  rata-rata current  ratio SMRA  1,88  sedangkan  pada industri  1,56.  Sehingga  dapat  dilihat  bahwa current  ratio SMRA  berada  pada  posisi  di  atas industri.  Dapat  disimpulkan  SMRA  lebih  baik  utk  memenuhi  segala  kewajiban  jangka pendek.
Grafik 4. 2 Grafik Perbandingan Quick Ratio SMRA & Industri
Quick  ratio dengan  nilai  >  1  artinya  mampu  memenuhi  segala  kewajiban  jangka pendeknya  dengan  cepat.  Sebaliknya  jika  <  1  maka  tidak  mampu  memenuhi  segala kewaajiban jangka pendeknya dengan cepat.
Perbandingan  bervariasi  .  Hasil  rata-rata  QR  SMRA  0,49  sedangkan  pada  industri 0,56. Sehingga dapat dilihat bahwa QR SMRA berada posisi di bawah industri. Pada kondisi ini  nilai  rasio  lancar  yang  lebih  rendah  daripada  1  mengindikasikan  bahwa  kemungkinan perusahaan  berada  dalam  kesulitan  posisi  keuangan  untuk  memenuhi  hutang  lancarnya. Dapat disimpulkan industri lebih baik utk memenuhi segala kewajiban jangka pendek.
Grafik 4. 3 Grafik Perbandingan Debt Ratio SMRA & Industri
Debt  Ratio menunjukkan  seberapa  besar  perusahaan  bertumpu  pada  hutang  untuk menjalankan  operasional  dan  asset  perusahaan.  Bagi  kreditur,  rasio  ini  menunjukkan  besar kecil nya risiko saat memberikan pinjaman. Semakin tinggi angka rasio maka risikonya pun semakin tinggi.
Perbandingan  hampir  linear  dari  tahun  ke  tahun  .  Hasil  rata-rata  DR  SMRA  0,61 sedangkan pada industri 0,53. Sehingga dapat dilihat bahwa DR SMRA berada posisi di atas industri. Dapat disimpulkan industri lebih tidak berisiko apabila dilakukan peminjaman dana oleh kreditur.
Grafik 4. 4 Grafik Perbandingan DER SMRA & Industri
DER  disebut  sebagai  rasio  hutang  modal  yang  menunjukkan  porsi  relatif  antara ekuitas  dan  hutang  yang  dipakai  untuk  membiayai  asset  organisasi.  Bagi  kreditur,  rasio  ini menunjukkan besar kecil nya risiko saat memberikan pinjaman.
Perbandingan  bervariasi  dari  tahun  ke  tahun  .  Hasil  rata-rata  DER  SMRA  0,71 sedangkan  pada  industri  0,61.  Sehingga  dapat  dilihat  bahwa  DER  SMRA  berada  posisi  di atas industri.  Dapat  disimpulkan industri lebih tidak berisiko  apabila dilakukan peminjaman dana oleh kreditur.

## Grafik 4. 5 Grafik Perbandingan EM SMRA & Industri
Equity  multiplier diketahui  juga  sebagai financial  leverage menunjukkan  besaran porsi  dari  aktiva  yang  dibiayai  oleh  kreditur.  Semakin  besar  rasio,  maka  semakin  kecil pembiayaan oleh kreditur.
Perbandingan  hampir  linear  dari  tahun  ke  tahun  .  Hasil  rata-rata  EM  SMRA  2,56 sedangkan pada industri 2,12. Sehingga dapat dilihat bahwa EM SMRA berada posisi di atas industri.  Dapat  disimpulkan  bahwa  SMRA  memiliki  porsi  hutang  yang  lebih  besar  untuk membiayasi aktiva daripada industri.
Grafik 4. 6 Grafik Perbandingan Capital Structure SMRA & Industri
Capital  Structure dikenal  sebagai struktur modal, menunjukkan perbandingan antara hutang jangka panjanng dengan total ekuitas sebagai komposisi modal yang diigunakan oleh perusahaan    Semakin  tinggi  angka  rasio,  maka  hutang  jangka  panjang  yang  digunakan semakin besar.
Perbandingan  bervariasi  .  Hasil  rata-rata  CS  SMRA  0,84  sedangkan  pada  industri 0,52.  Sehingga  dapat  dilihat  bahwa  CS  SMRA  berada  posisi  di  atas  industri.  Dapat disimpulkan SMRA lebih besar pinjaman yang dipakai untuk pembiayaan modal perusahaan jika  dibandingkan  dengan  industrinya  dan  termasuk  ke  dalam  kategori low  leverage karena proporsi hutangnya lebih rendah dibandingkan proporsi ekuitasnya.
Grafik 4. 7 Grafik Perbandingan Receivable Turnover SMRA & Industri
Menunjukkan efektifitas perputaran piutang. Semakin cepat perputaran piutang, maka semakin efektif perusahaan dalam pengelolaan piutangnya.
Perbandingan bervariasi . Hasil rata-rata receiveable turnover SMRA 25,1 sedangkan pada industri  7,24. Sehingga dapat  dilihat bahwa receiveable turnover SMRA berada posisi di atas industri. Dapat disimpulkan SMRA lebih cepat perputaran piutangnya Dari rasio 25,1 mengindikasikan perusahaan dapat mengumpulkan piutang hampir setiap bulan sekali dalam satu tahun.
Grafik 4. 8 Grafik Perbandingan Day's Sale Receivable SMRA & Industri
Disebut  juga  sebagai average  collection ,  menunjukkan  rata  rata  berapa  hari perusahaan  mendapatkan  piutang  terbayar.  Semakin  cepat  piutang  terbayar,  kas  perusahaan semakin baik.
Perbandingan  bervariasi  .  Hasil  rata-rata  SMRA  24  hari  sedangkan  pada  industri  56 hari.  Sehingga  dapat  dilihat  bahwa  SMRA  berada  posisi  di  bawah  industri.  Dapat disimpulkan  SMRA  lebih  cepat  terbayarnya  pihutang  dan  mengindikasikan  kas  perusahaan lebih baik.
Grafik 4. 9 Grafik Perbandingan Inventory Turnover SMRA & Industri
Rasio  efisiensi  yang  menunjukkan  seberapa  efektif  persediaan  dikelola  dengan membandingkan  harga  pokok  penjualan  dengan  persediaan  rata-rata  untuk  satu  periode. Semakin besar rasio maka semakin cepat perusahaan dalam menjual persediaan.
Perbandingan hampir linear untuk  keduanya . Hasil rata-rata SMRA 0,51  sedangkan pada industri 0,45. Sehingga dapat disimpulkan bahwa SMRA berada posisi di atas industri. Dapat disimpulkan industri lebih baik dalam menjual persediaan.
Grafik 4. 10 Grafik Perbandingan Day's Sale Inventory SMRA & Industri
Menunjukkan  rata  rata  berapa  hari  perusahaan  dapat  menjual  persediaan.  Semakin cepat persediaan terjual, maka kas perusahaan semakin baik.
Perbandingan  hampir  linear  untuk  keduanya.  Hasil  rata-rata  SMRA  765  hari sedangkan pada industri 838 hari. Sehingga hasil akhir rata rata menunjukkan SMRA berada posisi di bawah industri. Dapat disimpulkan SMRA lebih cepat penjualan persediaannya dan mengindikasikan kas perusahaan lebih baik.
Grafik 4. 11 Grafik Perbandingan TATO SMRA & Industri
Rasio ini menjunjukan sejauh mana efektifitas perusahaan dalam mengelola assetnya dalam  menghasilkan  penjualan.Semakin  tinggi  rasio  menunjukkan  efektifitasnya  dalam mengelola asset semakin baik.
Perbandingan  hampir  linear  untuk  keduanya.  Hasil  rata-rata  SMRA  0,28  sedangkan pada industri  0,25 hari. Sehingga hasil akhir rata rata menunjukkan SMRA berada posisi  di atas industri. Dapat disimpulkan SMRA lebih efektif dalam pengelolaan assetnya.
Grafik 4. 12 Grafik Perbandingan Profit Margin SMRA & Industri
Indikator  dalam  menunjukkan  rasio  dari  laba  bersih  dengan  pendapatan.  Semakin tinggi rasionya maka semakin baik perusahaan dalam menghasilkan laba.
Perbandingan  bervariasi.  Hasil  rata-rata  SMRA  15%  sedangkan  pada  industri  21%. Sehingga  hasil  akhir  rata  rata  menunjukkan  SMRA  berada  posisi  di  bawah  industri.  Dapat disimpulkan industri lebih baik dalam presentase laba dibandingkan SMRA.
Grafik 4. 13 Grafik Perbandingan ROA SMRA & Industri
Menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  dari  penggunaan seluruh  sumber  daya  atau  asset  yang  dimilikinya.  Semakin  tinggi  rasionya  maka  semakin baik.  Perbandingan  bervariasi  .  Hasil  rata-rata  SMRA  4%  sedangkan  pada  industri  5%. Sehingga  hasil  akhir  rata  rata  menunjukkan  SMRA  berada  posisi  di  bawah  industri.  Dapat disimpulkan  industri  lebih  baik  dalam  presentase  menghasilkan  laba  dari  penggunaan  asset dibandingkan SMRA.

## Grafik 4. 14 Grafik Perbandingan ROE SMRA & Industri
Menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  dari  penggunaan seluruh ekuitas atau modal yang dimilikinya. Semakin tinggi rasionya maka semakin baik.
Perbandingan  bervariasi  .  Hasil  rata-rata  SMRA  11%  sedangkan  pada  industri  12%. Sehingga  hasil  akhir  rata  rata  menunjukkan  SMRA  berada  posisi  di  bawah  industri.  Dapat disimpulkan industri lebih baik dalam presentase menghasilkan laba dari penggunaan ekuitas dibandingkan SMRA.
Tabel 4. 2 Tabel Dupont PT.Summarecon Agung,Tbk dan Total Industri
PM TATO EM DUPONT SMRA IND SMRA IND SMRA IND SMRA IND 2014 26% 29% 0.35 0.30 2.57 2.20 23.4% 19.1% 2015 19% 24% 0.30 0.29 2.49 2.13 14.2% 14.8% 2016 11% 19% 0.26 0.25 2.55 2.13 7.3% 10.1% 2017 9% 18% 0.26 0.23 2.59 2.11 6.1% 8.7% 2018 12% 19% 0.24 0.23 2.57 2.10 7.4% 9.2% 2019 10% 18% 0.24 0.22 2.59 2.07 6.2% 8.2%
Grafik 4. 15 Grafik Perbandingan Dupont SMRA dan total industri Prop & Real Estate
Dapat  terlihat  dari  grafik  dan  di  atas  yang  menunjukkan  perbandingan  bervariasi  . Hasil rata-rata SMRA 10,8% sedangkan pada industri 11,7%. Sehingga  hasil akhir rata rata menunjukkan SMRA berada posisi di bawah industri. Dapat disimpulkan industri lebih baik dibandingkan SMRA.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Perhitungan  analisis  rasio  keuangan  dapat  menggambarkan  kinerja  perusahaan sehingga  dapat  menjadi  alat  untuk  pengambilan  kebijakan  oleh  manajemen  perusahaan. Untuk  analisis  komparasi  rasio  keuangan  PT.Summarecon  Agung,Tbk  dengn  total  industri property  &  real  estate yang  terdaftar  di  BEI  (studi  kasus  emiten  CTRA  &  JRPT)  adalah sebagai berikut :
PT.Summarecon Agung,Tbk mengalami penurunan laba cukup jauh dari 2014 hingga 2017  lalu  naik  lagi  di  2018  dan  mengalami  penurunan  2%  di  2019.  Pergerakan leverage menurun  dari  2014  ke  2015  dan  naik  kembali  pada  2019  hingga  nilai leverage 2019  lebih tinggi  dari  2014.  Perubahan  penurunan  margin  keuntungan  dan  penambahan  asset.  Investor juga  dapat  menarik  kesimpulan  bahwa  PT.Summarecon  Agung,Tbk  juga  menambahkan hutangnya dalam total asset karena rata-rata ekuitas tetap sama.
Sementara  itu,  pada   total  industri,  penurunan  laba  berlaku  juga  setiap  tahunnya. Investor dapat melihat bahwa seluruh perubahan ROE disebabkan oleh penurunan leverage keuangan.  Ini  berarti  industri  meminjam  lebih  banyak  uang,  tetapi  nilai ekuitas  turut  menaik  cukup  jauh.  Sementara  itu,  hutang  tambahan  dinilai  tidak  mengubah profit  margin perusahaan,  sehingga  hal  ini  menandakan  bahwa leverage tidak  menambah nilai riil bagi perusahaan.
Atas dasar hasil Dupont Analysis, dapat disimpulkan bahwa kinerja keduanya hampir sama efektifitasnya dilihat dari hasil nilai Dupont untuk PT.Summarecon Agung,Tbk 10,8% dan industri 11,7%. Hasil akhir rata rata menunjukkan SMRA berada posisi di bawah industri tetapi tidak terpaut jauh hanya selisih 0,9%.

## DAFTAR RUJUKAN
Brigham, Eugene F & Joel F. Houston (2018) Fundamental Of Financial Management 15th Edition . Boston:Cengage Learning.
Manuhutu,  Yana  Aprilia,  Herman  Karamoy  &  Sintje  Rondonuwu  (2020)  Analisis  Laporan Keuangan  Untuk  Mengukur  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Telekomunikasi  Pt. Smartfren Telecom Tbk Tahun 2017-2018. Vol.15(2);55-61.
Rabuisa,  Wilna  Feronika,  Treesje  Runtu  Dan  Heince  Wokas  (2018)  Analisis  Laporan Keuangan  Dalam  Menilai  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Pada  Bank  Perkreditan Rakyat (Bpr) Dana Raya Manado. Vol.13(2) ; 325-333.
Ross,  Stephen  A,  Randolph  W.  Westerfield  &  Bradford  D.  Jordan  (2007) Essentials  Of Corporate Finance . New York:Mcgraw Hill.
Satria, Ilham.(2016) Modul Akuntansi Keuangan 1. Aceh: Universitas Malikussaleh.
Singh,  Y.P  (2007) Accounting  And  Financial  Management .  New  Delhi:New  Age International Limited Publisher.
Syaifuddin,  Dedy  Takdir  (2008)  Manajemen  Keuangan  Teori  Dan  Aplikasi.  Kendari:
Universitas Haluleo