## Journal of S ocial and Economics Research
Volume 2, Issue 2, December 2020 P-ISSN: 2715-6117             E-ISSN: 2715-6966 Open Access at: http://idm.or.id/JSER
Akademi Akuntansi Indonesia Padang E-mail: detylafera20@gmail.com
INFO ARTIKEL

## ABSTRAK
Koresponden
Dety Lafera detylafera20@gmail.com
Kata kunci:
Copyright © 2020  JSER. All rights reserved.

## ANALISIS KINERJA KEUANGAN PT. PLN (Persero) TAHUN 2017 - 2018
ANALYSIS OF FINANCIAL PERFORMANCE OF PT. PLN (Persero) YEAR 2017 - 2018

## Dety Lafera
Penilaian  kinerja  perusahaan  BUMN  menggunakan  peraturan yang  sudah  dibakukan  yaitu  berdasarkan  Surat  Keputusan Menteri Badan Usaha Milik Negara Nomor: KEP-100/MBU/2002. Penilaian  kesehatan  BUMN  meliputi  penilaian  kinerja  dari  aspek keuangan  dan  non  keuangan.  Ditinjau  dari  aspek  keuangan kinerja  perusahaan  dapat  diukur  dengan  analisis  laporan keuangan  perusahaan  yang  akan  memberikan  informasi  penting bagi  perusahaan  mengenai  posisi  keuangan  perusahaan  yang dilakukan  dengan  Analisa  Terhadap  Laporan  Keuangan.  Hasil analisis rasio keuangan akan menjelaskan dan memberi gambaran tentang  kondisi  perusahaan  serta  mengetahui  bagaimana perkembangan  perusahaan  jika  dilihat  dari  rasio  keuangannya. Analisis  rasio  pada  dasarnya  tidak  hanya  berguna  bagi kepentingan  intern  antara  pemilik  saham  dan  manajemen perusahaan saja, tetapi juga bagi pihak luar perusahaan. Meskipun kepentingan  berbagai  pihak  tersebut  berbeda,  tetapi  mereka mengharapkan  memperoleh  informasi  yang  diperoleh  dari  hasil analisis  laporan  keuangan  perusahaan.  Metodologi  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  bersifat  deskriptif  kwantitatif dengan analisis data mengukur tingkat kinerja PT. PLN (Persero) Tahun  2017-2018  berdasarkan  dengan  tingkat  likuiditas  dengan formula  CR ,  tingkat  profitabilitas  dengan  formula  ROE  ,  tingkat aktivitas  dengan  formula  PAT  dan  tingkat  solvabilitas  dengan formula TMS terhadap TA. Hasil dari penelitian tingkat likuiditas PT.  PLN  selama  tahun  2016  sampai  2017  menunjukan  rata-rata kenaikan  selama  2  tahun  sebesar  73,86%,  tingkat    profitabilitas sebesar  (0,31)%,  tingkat  aktivitas  sebesar  20,35%  dan  tingkat solvabilitas sebesar 64,36%. analisa keuangan, kinerja keuangan
Website: http://idm.or.id/JSER
hal: 61 - 68

## ARTICLE INFO ABSTRACT
Correspondent: Dety Lafera detylafera20@gmail.com keywords: financial analysis, financial performance
Website: http://idm.or.id/JSER
page: 61 - 68
The performance assessment of BUMN companies uses standardized regulations,  namely  based  on  the  Decree  of  the  Minister  of  State- Owned  Enterprises  Number:  KEP-100  /  MBU  /  2002.  BUMN health assessment includes performance appraisal from financial and non-financial  aspects.  In  terms  of  financial  aspects,  company performance can be measured by analysis of the company's financial statements  which  will  provide  important  information  for  the company  regarding  the  company's  financial  position  which  is carried out by Analysis of Financial Statements. The results of the financial ratio analysis will explain and provide an overview of the condition  of  the  company  and  find  out  how  the  company  is developing  when  viewed  from  its  financial  ratios.  Basically,  ratio analysis  is  not  only  useful  for  internal  interests  between shareholders and company management, but also for parties outside the company. Even though the interests of these various parties are different, they expect to obtain information obtained from the results of  the  analysis  of  the  company's  financial  statements.  The methodology  used  in  this  research  is  quantitative  descriptive  with data  analysis  measuring  the  level  of  performance  of  PT.  PLN
(Persero)  2017-2018  based  on  the  level  of  liquidity  with  the  CsR formula, the level of profitability with the ROA formula, the level of activity  with  the  PAT  formula  and  the  level  of  solvency  with  the TMS  to  TA     formula.  The  results  of  the  research on  the liquidity level of PT. PLN from 2017 to 2018 showed an average of 2 years increase  of  73.86%,  profitability  level  of  (0.31)%,  activity  level  of 20.35% and solvency rate of 64.36%.
Copyright © 2020 JSER. All rights reserved.

## PENDAHULUAN
Penilaian  kinerja  perusahaan  BUMN  menggunakan  peraturan  yang  sudah dibakukan yaitu berdasarkan Surat Keputusan Menteri Badan Usaha Milik Negara Nomor:  KEP-100/MBU/2002.  Penilaian  kesehatan  BUMN  meliputi  penilaian kinerja  dari  aspek  keuangan  dan  non  keuangan.  Ditinjau  dari  aspek  keuangan kinerja  perusahaan  dapat  diukur  dengan  analisis  laporan  keuangan perusahaanyang  akan  memberikan  informasi  penting  bagi  perusahaan  mengenai posisi  keuangan  perusahaan,  sedangkan  aspek  non  keuangan  terdiri  dari  aspek operasional dan aspek administrasi. Penilaian pada aspek non keuangan sulit untuk diidentifikasi  karena  penilaian  ini  meliputi  pendapat  yang  berbeda  antara  satu orang dengan yang lain.
Laporan  keuangan  sangat  diperlukan  untuk  mengukur  hasil  usaha  dan perkembangan  perusahaan  dari  waktu  ke  waktu  dan  untuk  mengetahui  sudah sejauh  mana  perusahaan  mencapai  tujuannya  (Subramanyam,  2010:9).  Untuk mengetahui  kondisi  laporan  keuangan  perusahaan  dapat  dilakukan  analisis  salah satunya analisis rasio keuangan.
Analisis  rasio  keuangan  membantu  perusahaan  dalam  mengukur  tingkat  kinerja perusahaan,  apakah  dalam  keadaan  baik  atau  tidak.  Analisis  rasio  dapat dikelompokkan  dalam  beberapa  jenis, seperti rasio  likuiditas, profitabilitas ,  aktivitas dan solvabilitas . Dengan nilai likuiditas, profitabilitas, aktivitas dan solvabilitas yang telah diperoleh maka dapat diukur tingkat kinerja keuangan pada perusahaan.
Hasil  analisis  rasio  keuangan  akan  menjelaskan  dan  memberi  gambaran  tentang kondisi  perusahaan  serta  mengetahui  bagaimana  perkembangan  perusahaan  jika dilihat dari rasio keuangannya. Analisis rasio pada dasarnya tidak hanya berguna bagi  kepentingan  intern  antara  pemilik  saham  dan  manajemen  perusahaan  saja, tetapi  juga  bagi  pihak  luar  perusahaan.  Meskipun  kepentingan  berbagai  pihak tersebut  berbeda,  tetapi  mereka  mengharapkan  memperoleh  informasi  yang diperoleh dari hasil analisis laporan keuangan perusahaan.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  deskriptif  kuantitatif,  yaitu  dengan menjelaskan cara-cara pengumpulan data kuantitatif yang akurat dan aktual serta berkaitan erat dengan masalah yang diteliti (Gendro Wiyono; 52). Dalam penelitian ini  penulis  menggunakan  metode  penelitian  deskriptif  dengan  menganalisis dokumen dengan cara pendekatan kualitatif dan  kuantitatif yang akan digunakan untuk memperoleh data, analisis pengujian dan kesimpulan.
Data  yang  digunakan  berupa  data  sekunder  dan pooled data.  Data  sekunder merupakan  data  yang  diperoleh  dari  pihak  lain,  dan  tidak  langsung  didapatkan oleh  peneliti  dari  subyek  penelitian.  Data  sekunder  biasanya  berwujud dokumentasi  atau  data  laporan  yang  sudah  dipublikasikan.  Sumber  data  yang digunakan dalam penelitian ini diperoleh dari website PT. PLN (Persero) Tbk.
Metode  analisa  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  ialah  metode deskriptif kuantitatif ,  yang  menjelaskan  hasil  penelitian  berupa  data  laporan  keuangan  yang berhubungan dengan kinerja perusahaan dalam beberapa periode. Teknik analisis data pada penelitian ini berdasarkan Surat Keputusan Menteri BUMN Nomor: KEP- 100/MBU/2002 sebagai berikut: Rasio Profitabilitas , Rasio Likuiditas , Rasio Aktivitas serta Rasio Solvabilitas.

## Pengukuran Variabel
1.  Rasio Likuiditas
Rasio yang memperlihatkan memperlihatkan kemampuan likuiditas jangka pendek perusahaan  dengan  melihat  aktiva  lancar  perusahaan  relatif  terhadap  hutang lancarnya (hutang dalam hal ini merupakan kewajiban perusahaan). Untuk tingkat likuiditas yang akan diukur dalam penelitian ini adalah Curent Rasio (CR).

## 2.  Rasio Solvabilitas
Rasio solvabilitas adalah rasio yang menunjukkan seberapa besar kebutuhan dana perusahaan  dibelanjai  atau  didanai  dengan  pinjaman.  Untuk  tingkat  Total  Modal Sendiri Terhadap Total Aktiva.

## 3.  Rasio Profitabilitas
Rasio profitabilitas atau  rasio rentabilitas adalah  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan (profitability) bagi  perusahaan  tersebut  pada  tingkat  penjualan,  aset,  dan  modal  saham  yang tertentu. Untuk tingkat Profitabilitas yang akan diukur dalam penelitian ini adalah Return On Equity (ROE).
4.  Rasio Aktivitas Rasio  aktivitas  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  efektivitas perusahaan  dalam  menggunakan  aktiva  yang  dimilikinya.  Untuk  tingkat  rasio aktivitas yang akan diukur dalam penelitian ini adalah Perputaran Total Aktiva.
Sesuai  dengan  judul  penelitian  ini  adalah  untuk  melakukan  analisis  dalam mengukur  tingkat  kinerja  keuangan  PT.  PLN  (Persero)  tahun  2016-2018  dengan metode analisa yang digunakan dalam penelitian ini metode deskriptif kuantitatif, yang  menjelaskan  hasil  penelitian  berupa  data  laporan  keuangan  yang berhubungan dengan kinerja perusahaan dalam beberapa periode. Teknik analisis data pada penelitian ini berdasarkan Surat Keputusan Menteri BUMN Nomor: KEP- 100/MBU/2002  sebagai  berikut:  Rasio Profitabilitas,  Rasio  Likuiditas,  Rasio  Aktivitas serta Rasio Solvabilitas.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Data Perhitungan Laporan Keuangan PT. PLN (Persero) Tahun 2016-2018. Untuk kinerja keuangan PT.PLN (Persero) yaitu dengan menggunakan suatu teknik yang disebut dengan teknik analisa rasio. Melakukan penilaian hanya berdasarkan pendekatan kuantitatif.
Analisis  kinerja  PT.  PLN  (Persero)  dilakukan  dengan  menghitung  rasio-rasio keuangan PT PLN (Persero) tahun 2016-2018, yaitu likuiditas dengan menggunakan formula Cash Ratio (CsR), profitabilitas dengan menggunakan formula Return On Assets (ROA) ,  aktivitas  dengan  menggunakan  formula  Perputaran  Aktiva  Tetap, solvabilitas dengan menggunakan formula Debt to Equity Ratio (DER). Dari indikator atas formula data analisa laporan keuangan maka informasi dari laporan keuangan seperti yang terlihat pada Tabel 1.
Tabel 1. Informasi Laporan Keuangan PT. PLN (Persero) Tahun 2017-2018 (Jutaan Rupiah)
Komponen Laporan Keuangan Tahun 2017 2018 1.   Total Aktiva Lancar 93. 797.251,- 89.507.594,- Total Utang Lancar 139.074.658,- 125.585.186,- 2.   Laba Setelah Pajak 2.026.949,- (5.349.234),- Modal 869.416.604,- 868.131.375,- 3.   Penjualan/ Pendapatan 122.431.613,- 142.537.146,- Total Aktiva 1.334.957.657,- 1.365.224.857,- 4.   Total Modal 869.416.604,- 868.131.375,- Total Aktiva 1.334.957.657,- 1.365.224.857,-
Sumber: Olahan Data Berdasarkan Laporan Keuangan PT. PLN (Persero) Tbk., Tahun 2017-2018
Analisis  terhadap  variabel-variabel  penelitian  dilakukan  agar  penulis  dapat mengetahui bagaimana perkembangan setiap indikator pada variabel-variabel yang dipilih dalam penelitian ini. Teknik analisis yang digunakan adalah teknik analisis horizontal, yakni dengan mengukur berapa besar selisih setiap indikator pada suatu variabel dari satu tahun ke tahun berikutnya.
Dengan  analisis  horizontal,  penulis  mampu  memperoleh  gambaran  mengenai segala  perubahan  yang  terjadi  pada  setiap  indikator  dalam  variabel  penelitian, apakah terjadi kenaikan atau penurunan dari satu tahun ke tahun yang berikutnya.

## Analisis Tingkat Kinerja Keuangan PT. PLN (Persero) Tbk. Tahun 2017-2018
Berdasarkan  input  data  pada website PT.PLN  (Persero)  Tbk  berupa  Laporan Keuangan PT.PLN (Persero) Tbk Periode 2017-2018 maka dapat dihitung rasio-rasio keuangan  PT.PLN  (Persero)  Tbk.  Untuk  mengukuran  kinerja  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  dengan  menghitung  terlebih  dahulu  rasio  keuangan  yang meliputi CR, TMS thd TA, ROE dan PAT (Tabel 2).
Tebel 2. Tingkat Kinerja Keuangan PT. PLN (Persero) Tbk Periode 2017-2018
RASIO TAHUN 2017 2018 Current Ratio 67.44% 71.27% Total Modal Sendiri Terhadap Total Aktiva 65,13 % 63,59 % Return On Equity 0,23% (0,85)% Perputaran Total Aktiva 9,17% 10,44%
Sumber: Olahan Hasil Data Perhitungan Analisis Rasio
Analisis  terhadap  CR  dilakukan  atas  dua  indikator  CR  itu  sendiri,  yakni  Total Aktiva  Lancar  dan  Total  Utang  Lancar.  Dari  Tabel  Tingkat  Kinerja  Keuangan PT.PLN  (Persero)  Tbk  Periode  2017-2018  diatas  dapat  dilihat  bahwa  terjadi kenaikan  dari  nilai  CR  pada  tahun  2017  ke  tahun  2018,  dimana  ini  menunjukan terjadinya kenaikan  kemampuan  dari  PT.  PLN (Persero) dalam melunasi utang jangka pendek sebesar 5.7%. Ini dapat dilihat terjadinya kenaikan aktiva lancar dari tahun 2017 ke tahun 2018 sebesar 4.8%, sementara hutang lancar yang harus dibayar mengalami penurunan sebesar 9.7%.
Analisis  terhadap  Sovabilitas  dilakukan  atas  dua  indikator  Sovabilitas  itu  sendiri, yakni  Total  Modal  Sendiri  Terhadap  Total  Aktiva.  Analisis  terhadap  Total  Modal Sendiri  Terhadap  Total  Aktiva  dengan  kondisi  semakin  kecil  rasionya  maka semakin  aman  ( solvable ).  Sebagai  catatan  porsi  hutang  terhadap  modal  terhadap aktiva harus lebih kecil atau berada di bawahnya. Berdasarkan table Tingkat Kinerja Keuangan  PT.PLN (Persero) Tbk Periode 2017-2018 diatas maka dapat dilihat hasil perhitungan  Total  Modal  Sendiri  terhadap  Total  Aktiva  (Aktivitas)  yang merupakan ukuran sejauh mana hutang terhadap modal dapat ditutupi oleh aktiva, dimana kemampuan PT.PLN (Persero) tahun 2017 sebesar 65,13%. Dalam  artikata bahwa kemampuan  badan  usaha  dalam  membayar  utang  yang  bisa  ditutupi dengan  total  aktiva  yang  dimiliki    sebesar  65,13%.  Pada  2018  kemampuan  badan usaha  dalam  membayar  utang  yang  bisa  ditutupi  dengan  total  aktiva  sebesar 63,59% atau turun dari 2017 ke 2018 sebesar 2,36%.
ROE  ( Return  On  Equity )  merupakan  imbalan  Kepada  Pemegang  Saham  dalam mengukur kemampuan modal sendiri dalam menghasilkan keuntungan bagi para
pemegang  saham.  Analisis  terhadap  ROE  dilakukan  atas  dua  indikator  ROE  itu sendiri,  yakni  Laba  Setelah  Pajak  dan  Modal  Sendiri.  Berdasarkan  tabel  Tingkat Kinerja  Keuangan  PT.PLN  (Persero)  Tbk  Periode  2017-2018  diatas  maka  dapat dilihat hasil perhitungan Return On Equity/ROE (Profitabilitas) yang menunjukkan kemampuan  PT.PLN  (Persero)  tahun  2017  sebesar  0,23%.  Dalam  artikata  bahwa kemampuan  badan  usaha  memberikan  imbalan  kepada  pemegang saham  sebesar 0,23%. Pada 2018 kemampuan badan usaha memberikan imbalan kepada pemegang saham adalah nol karena pemegang saham menutupi kerugian usaha sebesar  0,85% atau turun dari 2017 ke 2018 sebesar 364.3%.
Rasio  ini  merupakan  ukuran  efektifitas  pemanfaatan  aktiva  dalam  menghasilkan penjualan,  di  mana  semakin  tinggi  tingkat  perputaranya  semakin  efektif  pula perusahaan  dalam  memanfaatkan  aktivanya.  Analisis  terhadap  Perpotal  Total Aktiva  dilakukan  atas  dua  indikator  Perpotal  Total  Aktiva  itu  sendiri,  yakni Penjualan/Pendapatan  dan  Total  Aktiva.  Berdasarkan  tabel  Tingkat  Kinerja Keuangan  PT.PLN (Persero) Tbk Periode 2017-2018 di atas maka dapat dilihat hasil perhitungan  Perputaran  Total  Aktiva  (Aktivitas)  yang  merupakan  ukuran efektifitas pemanfaatan aktiva dalam menghasilkan penjualan, kemampuan PT.PLN (Persero)  tahun  2017  sebesar  9,17%.  Dalam  arti  kata  bahwa  kemampuan  badan usaha  tingkat  efektifitas  pemanfaatan  aktiva  dalam  menghasilkan  penjualan, sebesar 9,17%. Pada 2018 kemampuan badan usaha dalam efektifitas pemanfaatan aktiva dalam menghasilkan penjualan,   sebesar 10,44% atau naik dari 2017 ke 2018 sebesar 13,18%.

## SIMPULAN DAN SARAN Simpulan
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  tingkat  kinerja  keuangan  PT.PLN (Persero)  tahun  2017–2018,  setelah  melakukan  perhitungan  dan  analisa  pada masing-masing  aspek  Likuiditas,  Profitabilitas,  Aktivitas  dan  Rentabilitas,  maka secara keseluruhan dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut:
1. Pada  PT.PLN  (Persero)  Likuiditas  terhadap Current  Ratio (CR)  selama periode 2017-2018,  rasio  CR  berada  pada  kondisi  aman.  Ini  dapat  diperlihatkan  hasil dalam  perhitungan  yang  menunjukan  adanya  kemampuan  dari  pada  Pada PT.PLN  (Persero)  pada  tahun  2017  ke  tahun  2018  untuk  melunasi  kewajiban jangka  pendek    yang  ditutupi  dengan  aktiva  lancar  dengan  adanya  kenaikan kemampuan  dari  PT.  PLN  (Persero)  dalam  melunasi  utang  jangka  pendek sebesar 5.7%. Ini dapat dilihat terjadinya kenaikan aktiva lancar dari tahun 2017 ke  tahun  2018  sebesar  4.8%,  sementara  hutang  lancar  yang  harus  dibayar mengalami penurunan sebesar 9.7%.
2. Tingkat  Profitabilitas  terhadap  ROE  PT.  PLN  (Persero)  Tahun  2017-2018  di mana  pada  2018  kemampuan  badan  usaha  memberikan  imbalan  kepada pemegang saham adalah nol karena pemegang saham menutupi kerugian usaha sebesar  0,85%  atau  turun  dari  2017  ke  2018  sebesar  364.3%.  Ini  dapat  dilihat bahwa  PT.  PLN  (Persero)  Tahun  2017-2018  di  mana  aktivitas  perusahaan mengalami kerugian usaha naik sebesar 364,3% dari tahun 2017 ke tahun 2018.
3. Berdasarkan  Tingkat  Sovabilitas  dengan  Total  Modal  Sendiri  terhadap  Total Aktiva  PT.  PLN  (Persero)  Tahun  2017-2018  menunjukan  bahwa  kemampuan badan  usaha  dalam  membayar  utang  yang  bisa  ditutupi  dengan  total  aktiva
yang  dimiliki  sebesar  65,13%.  Pada  2018  kemampuan  badan  usaha  dalam membayar  utang  yang  bisa  ditutupi  dengan  total  aktiva  sebesar    63,59%  atau turun dari 2017 ke 2018 sebesar 2,36%.
4. Tingkat  Aktivitas  terhadap  Perputaran  Total  Aktiva  PT.  PLN  (Persero)  Tahun 2017-2018.dapat  dilihat  hasil  perhitungan  Perputaran  Total  Aktiva  (Aktivitas) yang  merupakan  ukuran  efektifitas  pemanfaatan  aktiva  dalam  menghasilkan penjualan,  kemampuan  PT.PLN  (Persero)  tahun  2017  sebesar  9,17%.  Dalam artikata bahwa kemampuan badan usaha tingkat efektifitas pemanfaatan aktiva dalam  menghasilkan  penjualan,   sebesar  9,17%. Pada  2018  kemampuan  badan usaha  dalam  efektifitas  pemanfaatan  aktiva  dalam  menghasilkan  penjualan, sebesar  10,44% atau naik dari 2017 ke 2018 sebesar 13,18%.
5. Dari  hasil  analisis  diatas  dapat  ditarik  kesimpulan  secara  keseluruhan,  bahwa tingkat  kinerja  keuangan    PT.  PLN  (Persero)  Tahun  2017-2018  cukup  efektif, namun  tidak  efisien  dalam  kegiatan  operasional.  Tingkat  efektif  PT.  PLN (Persero)  Tahun  2017-2018  hanya  bisa  untuk  menutupi  kewajiban  jangka pendek namun  kewajiban  jangka  panjang  tidak mampu  ditutupi  karena  tidak bias memberikan deviden kepada para pemegang saham. Ini dapat dilihat dari rasio  Likuiditas,  dimana  utang  jangka  panjang  ditutupi  oleh  para  pemegang saham  karena  mengalami  penurunan  terhadap  tingkat  pengembalian  kepada pemegang  saham.  Ini  bias  saja  ditimbulkan  karena  kurangnya  pengendalian terhadap perputaran piutang.

## Saran
Dari hasil pembahasan maka saran yang dapat penulis kemukakan adalah sebagai berikut:
1.  Dalam  penelitian  ini  hanya  menilai  kinerja  keuangan  dari  segi  penilaian keuangan  tanpa  penilaian  administrative,  maka  untuk  peneliti  berikutnya penulis  mengharapkan  agar  penelitian  bias  menjangkau  aspek  administrative dan  aspek  manajemen  agar  didapat  hasil  yang  bias  lebih  akurat  terhadap penilian kinerja PT. PLN (Persero).
2. Karena keterbatasan mengumpulkan data penelitian maka ditinjau dari penilaian kinerja  keuangan  berkaitan  dengan  penilaian  rasio  Profitabilitas  dengan menggunan  performa  ROE  pada  penelitian  ini,  penulis  menyaran  agar  bias memasukan  dalam  analisis  aktivitas  menilai  tingkat  perputaran  piutang  yang lebih  rinci.  Sehingga  dapat  dilihat  penyebab  tingkat  efektifitas  yang  lebih maksimum  dari  PT.  PLN  (Persero),  sehingga  apa  yang  menyebabkan  tidak adanya kemampuan dari PT. PLN (Persero) Tahun 2017-2018 dalam memberikan tingkat pengembalian kepada para pemegang saham.

## DAFTAR PUSTAKA
Antonius  Eko  Haryono.  2017. Analisis  Tingkat  Kesehatan  BUMN Berdasarkan  Surat Keputusan Menteri BUMN No. KEP- 100/MBU/2002, Studi Komparatif PT. Indo Farma dan PT. Kimia Farma.
Afti, Ludistri. 2017. Penelitian Analisis Rasio Keungan Untuk Menilai Kinerja Keuangan BUMN PT. Kimia Farma (Persero) Tbk periode 2012-2014.
Asmara.  2010. Analisis  Tingkat  Kesehatan  Finansial  Perusahaan  BUMN  Berdasarkan Surat Keputusan Menteri BUMN No. KEP- 100/MBU/2002.
Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Subramanyam K.R. 2010. Analisis Laporan Keuangan . Penerbit Salemba Empat, Jakarta.
Ghozali,  I.  2016. Aplikasi  Analisis  Multivariete  dengan  Program  IBM  SPSS  23.
Semarang
Hapsari. 2015. Analisis Tingkat Kesehatan Keuangan Perusahaan Berdasarkan SK Menteri Keuangan RI No.198/KMK.016/1998.
Ikatan  Akuntansi  Indonesia.  2009, Standar  Akuntansi  Keuangan  Entitas  Tanpa Akuntabilitas Publik. Jakarta: Dewan Standar Akuntansi Keuangan.
Kasmir. 2017. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada.
Kieso  et  al.  2014. Intermediate  Accounting  IFRS  Edition-Wiley.  China:  John  Wiley  & Sons.
Surat  Keputusan  Menteri  Badan Usaha Milik  Negara  Nomor: KEP-100/MBU/2002, Penilaian kinerja perusahaan BUMN
Munawir, S.  2010. Analisis Laporan Keuangan. Edisi keempat. Cetakan Kelima Belas. Yogyakarta: Liberty
PSAK  Tentang Penyajian  Laporan  keuangan telah  disahkan  oleh  Dewan  Standar Akuntansi Keuangan pada tanggal 19 Desember 2015.
Ross, Westerfield, Jaffe, Jordan. 2012. Corporate Finance, Core Priciples and Applications (Edisi Ketiga). mcGraw-Hill inc.
Subramanyam,  K.  2014. Financial  Statement  Analysis .  New  York:  McGraw-Hill Education.
Warren,  Carl  S.  Reeve,  James  M.  Fees,  Philip  E.  2009. Pengantar  Akuntansi. Buku Satu, diterjemahkan oleh Damayanti Dian. Jakarta: Salemba Empat.
Warsidi, B. Fahmi. 2012. Analisis Kinerja Keuangan . Bandung: ALFABETA
Wiyono,  Gendro.  2011. Merancang  Penelitian  Bisnis  Dengan  Alat  Analisis  SPSS  & SMART PLS, Unit Penerbit dan Percetakan STIM YKPN