## PENGARUH LITERASI KEUANGAN DAN PELATIHAN PASAR MODAL TERHADAP PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI
Yenny Ernitawati 1 , Nurul Izzati 2 , Andi Yulianto 3 .
1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhadi Setiabudi Email:yennyernitawati@gmail.com
2 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhadi Setiabudi Email: nrlizzatii@gmail.com
3 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhadi Setiabudi Email: andiyulianto@umus.ac.id

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh  literasi  keuangan  dan  pelatihan  pasar  modal terhadap  pengambilan  keputusan  investasi  (studi  kasus  masyarakat  Kabupaten  Brebes  dan sekitarnya).  Penelitian  ini  merupakan  penelitian  kuantitatif  terapan  kausal.  Data  yang  digunakan adalah  data  primer  dan  sekunder.  Metode  pengumpulan  data  primer  yaitu  dengan  menyebar kuesioner.  Teknik  yang  digunakan  dalam  pengambilan  sampel  yaitu  menggunakan  teknik  purposive sampling  dengan  jumlah  sampel  sebanyak  251  responden.  Pengujian  yang  dilakukan  menggunakan uji  instrumen,  uji  asumsi  klasik,  serta  analisis  regresi  linier  berganda.  Temuan  dari  penelitian  ini berdasarkan  uji  t  antara  lain  menunjukkan  bahwa  literasi  keuangan  dan  pelatihan  pasar  modal berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  pengambilan  keputusan  investasi  secara  individu.  Hasil penelitian  berdasarkan  uji  F  menunjukkan  bahwa  literasi  keuangan  dan  pelatihan  pasar  modal berpengaruh  secara  signifikan  dan  simultan  terhadap  pengambilan  keputusan  investasi  pada masyarakat Kabupaten Brebes dan sekitarnya.
Kata Kunci: literasi keuangan, seminar pasar modal, keputusan investasi

## Abstract
This purpose of the research is to analyze the effect of financial literacy and capital market training on  investment  decision  making  (a  case  study  of  the  people  of  Brebes  Regency  and  the  surrounding areas).  This  research  is  a  causal  applied  quantitative  research.  The  data  used  are  primary  and secondary data. The primary data collection method is by distributing questionnaires. The technique used  in  sampling  is  using  a  purposive  sampling  technique  with  a  total  sample  of  251  respondents. Tests  carried  out  using  instrument  tests,  classic  assumption  tests,  and  multiple  linear  regression analysis. The result of this study based on the t-test, among others, indicate that financial literacy and capital  market  training  significantly  influence  individual  investment  decision  making.  The  results  of the study based on the F-test show that financial literacy and capital market training has a significant and  simultaneous  effect  on  investment  decision  making  in  the  people  of  Brebes  and  surrounding areas.
Keywords: financial literacy, capital market training, investment decision making

## PENDAHULUAN
Di  era  globalisasi  saat  ini,  setiap  individu  dituntut  untuk  memiliki  kemampuan  dan pemahaman  mengenai  bagaimana  mengelola  sumber  keuangan  dengan  baik  dan  efisien. Masyarakat Indonesia  tidak  hanya  akan  dihadapkan  pada  permasalahan  yang  semakin  kompleks  seperti  produk- produk  keuangan,  tetapi  juga  harus  menanggung  risiko  keuangan  di  masa  yang  akan  datang. Kemampuan  pengelolaan  sumber  keuangan  ini  akan  digunakan  untuk  mengambil  suatu  keputusan apakah sumber keuangan tersebut digunakan sepenuhnya untuk konsumsi atau sebagian dialokasikan untuk investasi. Teori reasoned action adalah teori induk dari teori planned behavior. Menurut (Ajzen &  Driver,  1992),  teori  planned  behavior  adalah  teori  yang  menentukan  fungsi  niat  individu  dalam melakukan perilaku tertentu. Niat adalah indikasi seberapa keras seseorang untuk mencoba, seberapa besar  upaya  yang  direncanakan,  untuk  melakukan  sebuah  perilaku.  Hal  ini  menjelaskan  bahwa  jika seseorang  memiliki  minat  berinvestasi  maka  kemungkinan  besar  individu  tersebut  akan  melakukan
upaya  –  upaya  untuk mencapai  keinginnannya,  misal  mengikuti  pelatihan  pasar  modal,  menambah literasi keuangan khususnya tentang investasi.
Konsep  dasar  dalam  rangka  mempercepat  proses  bangkitnya  perekonomian  daerah  adalah semua  pemanfaatan  sumber  daya  termasuk  aset-aset  baik  yang  dimiliki  oleh  pemerintah  daerah maupun  swasta,  memegang  peranan  penting  dan  menjadi  tumpuan  utama.  Untuk  mewujudkan transformasi  sumber  daya  menjadi  kekuatan  ekonomi  riil,  maka  kegiatan  investasi  merupakan  kata kunci  (Hanim  &  Ragimun,  2010).  Investasi  adalah  komitmen  atas  sejumlah  dana  atau  sumber  daya lainnya  yang  dilakukan  pada  saat  ini,  yang  bertujuan  memperoleh  sejumlah  keuntungan  dimasa datang  (Tendelilin,  2001).  Menurut  (Halim,  2005),  dalam  melakukan  investasi  di  pasar  modal diperlukan  pengetahuan  yang  cukup,  pengalaman  serta  naluri  bisnis  untuk  menganalisis  efek-efek mana  yang akan dibeli. Pengetahuan yang memadai sangat diperlukan untuk menghindari terjadinya kerugian  saat  berinvestasi  di  pasar  modal,  seperti  pada  instrumen  investasi  saham.  Alternatif penanaman  modal  dengan  harapan  mendapatkan  keuntungan  di  masa  yang  akan  datang  merupakan salah satu bentuk keputusan investasi. Semakin banyak masyarakat yang menginvestasikan asetnya di pasar  modal,  semakin  banyak  pula  keputusan-keputusan  investasi  yang  akan  dibuat.  Hal  ini  akan menjadi  sorotan  apakah  investor  sudah  melakukan  suatu  keputusan  investasi  sesuai  dengan  dasar- dasar keputusan investasi (Budiarto, 2017). Keputusan investasi yang dimakud ialah keputusan untuk membeli,  menjual,  ataupun  mempertahankan  kepemilikan  saham  (Puspitaningtyas,  2012).  Oleh karena  itu,  setiap  individu  yang  mengambil  keputusan  untuk  investasi  diperlukan  pengetahuan keuangan atau literasi keuangan (financial literacy) yang baik.
Literasi  keuangan  (Dickason  dkk,  2017)  adalah  kunci  yang  harus  dipertimbangkan  ketika kemampuan  seseorang  membuat  keputusan  investasi  yang  baik  dipertanyakan  dan  literasi  keuangan menghasilkan  keputusan  keuangan  yang  lebih  baik.  Istilah  literasi  keuangan  menggambarkan kemampuan  seorang  individu  untuk  mengatasi  masalah  keuangan  dengan  tepat  dan  berhasil.  Secara umum,  literasi  keuangan  membahas  pendapatan  seseorang,  sumbernya  dan  penggunaan  yang  efektif dan efisien dari pendapatannya, membelanjakan pendapatan dengan membuat keputusan yang terbaik tentang  tabungan  atau  simpanan  sesuai  dengan  situasi.  Literasi  keuangan  sangat  bernilai,  sehingga informasi  yang  disampaikan  harus  mempunyai  tingkat  kekritisan  sebagai  dasar  untuk  pengambilan keputusan.  Maka,  jika  terdapat  sinyal  yang  positif  dapat  membuat  investor  mengambil  keputusan yang baik (Awais, 2016).
Beberapa  penelitian  juga  mengungkapkan  mengenai  pelatihan  pasar  modal  juga  dapat memengaruhi  keputusan  investasi.  Dari  beberapa  kegiatan  sosialisasi  dan  edukasi  pasar  modal tersebut  ada  beberapa  strategi  yang  dilakukan,  diantaranya;  seminar  pasar  modal  dan  edukasi  pasar modal, sekolah pasar modal, kampanye “Yuk Nabung Saham”, dan simulasi atau permainan stocklab. Beberapa  definisi  di  atas  pastinya  cukup  awam  untuk  dipahami  masyarakat  daerah  terlebih  yang kurang mengikuti perkembangan saham dan pasar modal (Tendelilin, 2001). Dengan adanya pelatihan pasar modal akan lebih meningkatkan pengetahuan investasi di kalangan masyarakat umum sehingga mereka  mampu  memilih  jenis  investasi  yang  diinginkan,  mengelola  investasinya  berdasarkan pengetahuan atas return dan risiko yang akan dihadapi.
Berdasarkan uraian yang telah dipaparkan, penelitian ini dilakukan untuk mengetahui apakah literasi  keuangan  dan  pelatihan  pasar  modal  berpengaruh  terhadap  pengambilan  keputusan  investasi masyarakat  di  daerah  Kabupaten  Brebes?.    Hasil  penelitian  ini  diharapkan  dapat  memberikan rekomendasi  dalam  mengevaluasi  efektivitas  dan  efisiensi  pelaksanaan  pelatihan  pasar  modal  yang berkaitan  dengan  materi  kuliah  analisis  investasi  dan  teori  portofolio  baik  secara  praktis  maupun teoritis  untuk  program  edukasi  pasar  modal  Indonesia.  Dalam  literasi  keuangan  dan  pelatihan  pasar modal,  membuat  pengetahuan  calon  investor  meningkat  lebih  baik  yang  pada  akhirnya  akan mendorong untuk melakukan investasi.

## KAJIAN PUSTAKA Investasi
Jones,  (2004)  mendefinisikan  investasi  sebagai  komitmen  menanamkan  sejumlah  dana  pada satu  atau  lebih  aset  selama  beberapa  periode  pada  masa  mendatang.  Investasi  adalah  komitmen  atas sejumlah  dana  atau  sumber  daya  lainnya  yang  dilakukan  pada  saat  ini,  dengan  tujuan  memperoleh sejumlah  keuntungan  di  masa  datang  (Halim,  2015).  Menurut  Tandelilin  (2010)  beberapa  alasan
seseorang melakukan investasi, antara lain : (1) Untuk perbaikan kehidupan yang lebih layak di masa datang. Taraf hidup yang lebih baik dari waktu ke waktu atau setidaknya tingkat pendapatan yang ada sekarang  tidak  berkurang  di  masa  yang  akan  datang  merupakan  tujuan  dari  seseorang  untuk berinvestasi  (2)  Mengurangi  tekanan  inflasi.  Dengan  melakukan  investasi  melalui  pemilikan perusahaan atau obyek lain, seseorang dapat mengurangi tekanan dari risiko penurunan nilai kekayaan atau hak miliknya akibat pengaruh inflasi. (3). Dorongan untuk menghemat pajak. Adanya kebijakan di  beberapa  negara  yang  bersifat  mendorong  tumbuhnya  investasi  di  masyarakat  melalui  pemberian fasilitas  pengurangan  pajak  kepada  masyarakat  yang  melakukan  investasi  di  bidang  usaha  tertentu. Investasi  adalah  peningkatan  peran  individu  dalam  aktivitas  bisnis.  Alasan  seseorang  melakukan investasi  antara  lain,  untuk  meningkatkan  nilai  asset  dan  kekayaan,  adanya  kebutuhan  yang direncanakan, instrument untuk melawan kenaikan harga di masa depan, ketidakpastian masa depan. Investasi  dengan  jaminan  keamanan  yang  tinggi  dan  risiko  yang  rendah,  adalah  yang  menjadi keinginan  para  investor.  Untuk  memutuskan  berinvestasi  memerlukan  pengetahuan  keuangan  yang cukup  dengan  mengikuti  pelatihan  mengenai  produk-produk  keuangan  yang  dijamin  keamanannya oleh pemerintah melalui Otoritas Jasa Keuangan (OJK).

## Pasar Modal
Secara  etimologis  untuk  istilah  pasar  digunakan  kata  bursa, exchange ,  dan market. Adapun untuk istilah modal sering digunakan kata efek, sekuritas, dan saham. Pengertian pasar modal menurut (Simanjutak,  2010)  adalah  pasar  yang  memberikan  jasanya  yaitu  menjembatani  hubungan  antara investor  dengan  emiten  yang  menyediakan  sumber  pembelanjaan  jangka  panjang  yang  melibatkan perusahaan publik serta lembaga yang berkaitan dengan efek. Pengertian lainnya menyatakan bahwa pasar  modal  ( capital  market )  merupakan  pasar  yang  mempertemukan  pihak  yang  menawarkan  dan yang  memerlukan  dana  jangka  panjang,  seperti  saham  dan  obligasi”  (Ayu  Wulandari  &  Iramani, 2014). Menurut (Muklis, 2016) pasar modal ( capital market )  dalam arti sempit adalah suatu tempat dalam  pengertian  fisik  yang  terorganisasi  tempat  efek-efek  diperdagangkan  yang  disebut  sebagai bursa  efek.  Dan  juga  berdasarkan  Undang-Undang  No.  8  tahun  1995  pasar  modal  adalah  kegiatan yang  berkaitan  dengan  penawaran  umum  dan  perdagangan  efek,  perusahaan  yang  berkaitan  dengan efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya, serta  lembaga  dan  profesi  yang  berkaitan  dengan  efek.  Jadi  dapat  disimpulkan  bahwa  pasar  modal adalah  tempat  berkegiatan  jual  dan  beli  surat  berharga  antara  investor  dan  emiten  yang  melibatkan penjamin emisi, pialang, dan manajer investasi.

## Keputusan Investasi
Keputusan Investasi adalah suatu kebijakan atau keputusan yang diambil untuk menempatkan modal  pada  satu  atau  lebih  aset  untuk  mendapatkan  keuntungan  di  masa  yang  akan  datang  atau permasalahan  bagaimana  seseorang  harus  mengalokasikan  dana  kedalam  bentuk-bentuk  investasi yang  akan  dapat  mendatangkan  keuntungan  di  masa  yang  akan  datang  (Otoritas  Jasa  Keuangan, 2016).  Secara  singkat  keputusan  investasi  adalah  penggunaan  dana  yang  bersifat  jangka  panjang. Kapan saja seseorang memutuskan untuk tidak menghabiskan seluruh penghasilannya saat ini, maka orang tersebut dihadapkan pada keputusan investasi (Aini et al., 2016).

## Literasi Keuangan
Literasi  keuangan  atau Financial  Literacy adalah  tingkat  pengetahuan,  keterampilan, keyakinan  masyarakat  terkait  lembaga  keuangan  serta  produk  dan  jasanya  yang  dituangkan  dalam parameter  ukuran  indeks  (Ariadi  et  al.,  2015).  Literasi  keuangan  merupakan  kemampuan  seorang individu untuk  mengambil  keputusan  dan  mengelolah  dana  yang  dimiliki  secara  bijak,  yang  diawali dengan  mengetahui,  memahami,  meyakini,  hingga  menjadi  terampil  untuk  terlibat  aktif  dalam mengatur keuangan demi sejahtera dimasa yang akan datang (Bhandari dan Deaves, 2006).

## Pelatihan Pasar Modal
Berdasarkan  hasil  penelitian  (Justa,  2016)  diketahui  bahwa  kekuatan  utama  PT.  Bursa  Efek Indonesia  Kantor  Perwakilan  Padang  adalah  pada  jumlah  program  sosialisasi  dan  edukasi.  Program ini telah menghasilkan kinerja pemasaran yang cukup baik dari tahun ketahun baik dari sisi investor maupun jumlah transaksinya namun belum maksimal (Sidiq & Niati, 2020).

## PENGEMBANGAN HIPOTESIS Kerangka Konseptual
Penelitian  ini  membahas  pengaruh  literasi  keuangan,  pelatihan  pasar  modal  terhadap pengambilan  keputusan  investasi.  Pengambilan  keputusan  investasi  dalam  suatu  perusahaan  sangat penting,  mengingat  keputusan  investasi  perusahaan  sangat  berkaitan  dengan  masa  depan  perusahaan dan akan mempengaruhi keputusan pendanaan perusahaan dalam memilih sumber dana yang optimal. Pengambilan keputusan investasi  secara akuntansi menurut (Baker, 2009) melibatkan penentuan jenis dan  jumlah  asset  yang  ingin  dimiliki  perusahaan,  tercermin  di  sisi  kiri  laporan  posisi  keuangan perusahaan. Sedangkan keputusan pendanaan menyangkut perolehan dana dalam bentuk liabilitas dan ekuitas  untuk  mendukung  kegiatan  operasi  dan  investasi  perusahaan.  Sisi  kanan  laporan  posisi keuangan  perusahaan  mencerminkan  sumber  pembiayaan.  Berdasar  kajian  pustaka,  maka  dapat disusun kerangka teori penelitian seperti yang digambarkan berikut ini:

## Gambar 1. Model Kerangka Penelitian

## Pangaruh Literasi Keuangan Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi
Al-Tamimi  melakukan  penelitian  yang  berjudul Financial Literacy  and  Investment  Decision of  UAE  Investors .  Penelitian  tersebut  bertujuan  untuk  mengetahui  tingkat  literasi  keuangan  pada investor  UAE  yang  berinvestasi    di  pasar  keuangan  lokal  (Aini  et  al.,  2016).  Dan  hasilnya  searah dengan  penelitian  (Putri  &  Hamidi,  2019)  yang  juga  mempunyai  hubungan  signifikan  antara  literasi keuangan  dan  keputusan  investasi. Penelitian  yang  dilakukan  (Sidiq  &  Niati,  2020)  yang  berjudul Pengaruh  Tingkat  Literasi  Keuangan,  Sikap  Individu  Terhadap  Minat  Investasi  di  Kalangan Mahasiswa  S2  Magister  Manajemen  Universitas  Semarang,  meneliti  sebanyak  74  responden menunjukkan  bahwa  tingkat  literasi  keuangan  mengenai  investasi  saham  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  sikap  individu  dan  memiliki  kontribusi  sebesar  7,7%,  sisanya  sebesar  92,3% dipengaruhi variabel lain yang tidak  dimasukan dalam penelitian.  Hasil penelitian  (Mega & Semara, 2015) menunjukkan bahwa pengetahuan investasi dan pendapatan berdampak positif pada niat siswa untuk menanamkan modalnya di pasar modal. Sebaliknya, menurut uji interaksi pelatihan pasar modal sebagai variabel moderasi tidak menunjukkan efek yang signifikan, disarankan pengelola pojok bursa untuk  menyusun  materi  edukasi  yang  menarik  dan  interaktif  sehingga  pelatihan  dapat  berjalan  lebih optimal untuk peningkatan minat berinvestasi mahasiswa.
Selain  itu,  pengujian  yang  dilakukan(Ariani,  2015)  secara  simultan  menghasilkan  bahwa literasi keuangan, locus of control , dan etnis tidak berpengaruh terhadap pengambilan keputusan. Dan secara  parsial  menyimpulkan  bahwa  literasi  keuangan,  eksternal locus  of  control, dan  etnis  tidak berpengaruh  terhadap  keputusan  investasi,  namun  internal locus  of  control berpengaruh  terhadap keputusan  investasi. Berdasarkan  uraian  tersebut  maka  dalam  penelitian  ini  dapat  dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
Hipotesis 1 : Literasi keuangan berpengaruh terhadap pengambilan keputusan investasi.

## Pengaruh Pelatihan Pasar Modal Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi
Pelatihan  Pasar  Modal  (PPM)  merupakan  salah  satu  program  edukasi  yang  diselenggarakan secara  berkala  oleh  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  bekerjasama  dengan  The  Indonesia  Capital  Market Institute  (TICMI).  Materi  pelatihan  diberikan  seputar  jenis-jenis  investasi  dan  teknik  awal berinvestasi. Tentu saja tujuan pelatihan ini adalah meningkatkan informasi dan pengetahuan seputar
Pelatihan Pasar Modal Pengambilan Keputusan Investasi Literasi Keuangan
investasi di pasar modal. Semakin tinggi tingkat informasi yang didapatkan maka semakin tinggi pula minat  masyarakat  untuk  menginvestasikan  uangnya  di  pasar  modal.  Ada  beberapa  cara  untuk meningkatkan pengetahuan pasar modal, antara lain melalui: seminar, workshop , talk show interaktif dan Sekolah/Pelatihan Pasar Modal (SPM/PPM).
Penelitian  (Nelson  et  al.,  2003)  menunjukkan  pentingnya  pelatihan  logika  dalam  mendeteksi kesalahan pertimbangan audit ( audit judgment ). Mahasiswa yang diberi pelatihan logika menunjukkan hasil yang lebih baik daripada siswa yang tidak mendapat pelatihan dalam mengidentifikasi valid atau tidak validnya konklusi akuntan dalam audit judgement .
Berdasarkan  hasil  penelitian  (Khotimah  et  al.,  2011)  yang  berjudul  Pengaruh  Sosialisasi  dan Pengetahuan  Terhadap  Minat  Investor  pada  Efek  Syariah  di  Pasar  Modal,  menghasilkan  sosialisasi dan  pengetahuan  baik  secara  parsial  maupun  simultan  secara  bersama-sama  berpengaruh  signifikan terhadap  minat  investor.  Variabel  sosialisasi  dan  pengetahuan  memiliki  kontribusi  pengaruh  kuat terhadap keputusan pembelian yaitu 67,4%, sisanya 32,6% diterangkan oleh variabel lain.
Sedangkan  penelitian  yang  dilakukan  (Sulastyawati  et  al.,  2019)  menunjukkan  (1)  Terdapat hubungan  yang  signifikan  secara  parsial  antara  sosialisasi  dan  edukasi  pasar  modal  melalui  seminar pasar modal berpengaruh terhadap keputusan responden untuk berinvestasi di pasar modal. (2) Tidak terdapat  hubungan  yang  signifikan  secara  parsial  antara  sosialisasi  dan  edukasi  pasar  modal  melalui kampanye “Yuk Nabung Saham” berpengaruh terhadap keputusan responden untuk berinvestasi. (3) Tidak  terdapat  hubungan  yang  signifikan  secara  parsial  antara  sosialisasi  dan  edukasi  pasar  modal melalui permainan Stocklab tidak berpengaruh terhadap keputusan responden untuk berinvestasi. (4) Terdapat  hubungan  yang  cukup  siginifikan  secara  simultan  antara  variabel  strategi  sosialisasi  dan edukasi pasar modal terhadap keputusan masyarakat berinvestasti di pasar modal. Berdasarkan uraian tersebut maka dalam penelitian ini dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
Hipotesis 2: Pelatihan pasar modal berpengaruh terhadap pengambilan keputusan investasi.

## 1. METODE PENELITIAN
Penelitian ini termasuk ke dalam jenis penelitian kausal. Menurut  (Suryabrata, 2008) ciri-ciri penelitian kausal komparatif bersifat ex post facto , artinya data dikumpulkan setelah semua kejadian yang dipersoalkan berlangsung lewat. Kausal juga dapatdigunakan dalam penelitian untuk mengukur kuat  hubungan  dan  pengaruh  antar  variabel.  Serta  bertujuan  untuk  melihat  sebab  dan  akibat  atau faktor-faktor  yang  mempengaruhi  dalam  suatu  fenomena.  Objek  penelitian  yang  diteliti  adalah analisis  pengaruh  literasi  keuangan  dan  pelatihan  pasar  modal  terhadap  pengambilan  keputusan investasi pada masyarakat umum di daerah Kabupaten Brebes, Jawa tengah, Indonesia.
Penelitian  ini  menggunakan  data  primer  yaitu  data  kuesioner  yang  dikumpulkan  dari responden. Data yang telah didapat melalui kuesioner memuat informasi yang selanjutnya akan diolah untuk memecahkan masalah penelitian dan membuktikan kebenaran hipotesis. (Sumarni & Wahyuni, 2006)  menyatakan  bahwa  hasil  pengelolaan  data  selanjutnya  dipaparkan  dalam  bentuk  angka-angka sehingga  memberikan  kesan  lebih  mudah  dipahami  oleh  siapapun  yang  membutuhkan  informasi tentang  keberadaan  gejala  tersebut.  Variabel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  terdiri  dari  tiga variabel.  Variabel  tersebut  adalah  variabel  terikat  yakni  variabel  keputusan  investasi.  Variabel  ini dapat  di  definisikan  sebagai  kemampuan  individu  untuk  membuat  penilaian  dan  keputusan  yang efektif dan efisien mengenai penggunaan dan pengelolaan keuangan. Variabel ini diukur dengan rata- rata  presentase  dari  jawaban  responden  yang  benar  dari  pertanyaan  dalam  kuesioner.  Variabel  ini diukur  dengan  pertanyaan-pertanyaan  yang  diadopsi  dari  penelitian  (Chen  &  Volpe,  1998)  dan (Mandell,  2004).  Variabel  bebasnya  yakni  variabel  literasi  keuangan  dan  variabel  pelatihan  pasar modal. Variabel ini diukur dengan pertanyaan-pertanyaan yang diadopsi dari penelitian (Rasuma Putri & Rahyuda, 2017).
Populasi dari penelitian ini adalah masyarakat umum di daerah Kabupaten Brebes berjumlah 1,755 juta orang. Sampel  yang digunakan adalah 226 responden dengan metode purposive sampling yaitu  teknik  pengambilan  sampel  berdasarkan  kriteria  dengan  kriteria  masyarakat  umum  mulai  dari anak muda hingga orang tua dan dari latar belakang sosial dan ekonomi yang bermacam-macam.
Data dari hasil penelitian ini terdiri dari tiga variabel bebas yaitu literasi keuangan (X1) dan pelatihan  pasar  modal  (X2)  serta  satu  variabel  terikat  yaitu  pengambilan  keputusan  investasi  (Y). Hasil perolehan data pada penelitian ini berasal dari data primer, yaitu data yang dikumpulkan dari
penyebaran  kuesioner  dengan  menggunakan google  form. Penyebaran  kuesioner  diberikan kepada  masyarakat  daerah  yaitu  Brebes,  Tegal,  dan  sekitarnya  baik  yang  pernah  mengikuti peserta  Pelatihan  Pasar  Modal  maupun  yang  tidak  pernah  mengikuti  Pelatihan  Pasar Modal (PPM)  sebanyak  251  orang . Berdasarkan  data  tersebut,  maka  diperoleh  data  jumlah  sampel masyarakat  daerah  yang  pernah  mengikuti  Pelatihan  Pasar  Modal  dan  memenuhi  kriteria purposive diperoleh sebanyak 116 responden.

## Tabel 1

## Perincian Kuesioner yang Telah Disebar dan Diperoleh
Jumlah kuesioner yang disebar Jumlah kuesioner yang kembali
Prosentase yang kembali Dianggap tidak mewakili populasi Sampel yang pernah mengikuti PPM Sampel yang tidak pernah mengikuti PPM 251 251 100% (2) 116 (135) Total sampel amatan 114
Sumber: Data diolah, 2020
Teknik  analisis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  yaitu  analisis.  Analisis  regresi (Sarjono & Julianita, 2013) adalah analisis yang digunakan untuk mengukur pengaruh variabel bebas terhadap  variabel terikat.  Penelitian ini menggunakan analisis regresi berganda ( multiple regression ) karena akan mengukur pengaruh yang melibatkan dua variabel bebas yaitu variabel literasi keuangan (X1) dan variabel pelatihan pasar modal (X2) dan satu variabel terikat  yaitu pengambilan keputusan investasi  (Y1).  Sebelum  dilakukan  analisis  regresi  maka  dilakukan  uji  validitas  dan  reliabilitas. Pengujian  asumsi  klasik  yang  dilakukan  terdiri  atas  uji  normalitas,  heteroskedastisitas  dan multikolinearitas.  Uji  kelayakan  model  (model  fit)  dilakukan  dengan  uji  F  (F  test).  Pengujian  ini dilakukan untuk mengetahui apakah variabel bebas mempengaruhi variabel terikat. Apabila hasil dari uji  F  adalah  signifikan  atau  P  value  =  0,05  maka  hubungan  antar  variabel  bebas  adalah  signifikan mempengaruhi variabel terikat dan model regresi yang digunakan dianggap layak untuk diuji.
Pengujian  H 1 ,dan  H 2 menggunakan  analisis  regresi  berganda  yaitu  yang  digunakan  untuk menjelaskan  pengaruh  berapa  variabel  bebas  (independen)  terhadap  variabel  dependen.  Fungsi  lain dari analisis regresi adalah untuk memprediksi atau forecasting ketika suatu model sudah dibuat atau ditentukan. Berikut adalah persamaan regresi yang dibentuk:
Y = a + b 1 X 1 + b 2 X 2 +  ... +b n X n Keterangan: Y = Pengambilan Keputusan Investasi a = Konstanta b 1 = Koefisien regresi untuk X 1 b 2 = Koefisien regresi untuk X 2 X 1 = Literasi Keuangan X 2 = Pelatihan Pasar Modal
Pengujian  hipotesis  yaitu  dengan  melihat  tingkat  signifikansi  dari  masing-masing  variabel yaitu  dengan membandingkan  nilai  sig  dengan  alpha  (α  =  0,05).  Jika  nilai  sig  <α  maka  H0 ditolak. Jika H 0 ditolak sementara H 1 diterima, artinya terdapat pengaruh dari variabel literasi keuangandan  pelatihan  pasar  modal  terhadap  pengambilan  keputusan  investasi  pada masyarakat daerah Kabupaten Brebes dan sekitarnya.

## 2. HASIL DAN PEMBAHASAN

## Karakteristik Responden
Dari  251  kuesioner  yang  disebarkan,  terdapat  2  kuesioner  yang  tidak  diisi  dengan  baik  dan 135  kuesioner  yang  tidak  memenuhi  kritera  penelitian(responden  belum  pernah  mendapatkan  teori pasar  modal  ataupun  mendapatkan  pelatihan  atau  seminar  mengenai  pasar  modal  dan  investasi
saham).  Total  kuesioner  yang  dapat  digunakan  adalah  sebanyak  114  responden  yang  mewakili populasi.  Karakteristik  responden  dalam  penelitian  ini  digambarkan  dengan  menyajikan karakteristiknya berdasarkan jenis kelamin, usia, pendidikan terakhir, dan pendapatan.

## Tabel  2

## Karakteristik Responden
Keterangan Jumlah Jenis Kelamin Laki -laki 105 Perempuan 146 Usia < 20 tahun 91 20-30 tahun 140 30-40 tahun 9 40-50 tahun 4 >50 tahun 6 Pendidikan terakhir SMA atau sederajat 180 SMP atau sederajat 12 SD atau sederajat 7 Diploma 10 Sarjana 42 Pendapatan < Rp. 2.000.000 182 Rp. 2.000.000 – Rp5.000.000 37 Rp.5.000.000 – Rp. 10.000.000 16 Rp. 10.000.000 –Rp. 15.000.000 6 Rp. 15.000.000 – Rp. 20.000.000 4 >Rp. 20.000.000 0

## Sumber: Data diolah, 2020
Berdasarkan  tabel  2  diketahui  bahwa  dalam  251  responden,  dalam  kategori  jenis kelaminsebanyak  105  orang  (42%)  adalah  laki-laki  dan  146  orang  (58%)  adalah  perempuan. Sedangkan  dikategori  usia,  responden  yang  berusia  kurang  dari  20  tahun  adalah  sebanyak  91  orang (36%), yang berusia 20 tahun hingga kurang dari 30 tahun sebanyak 140 orang (55%), yang berusia 30 tahun hingga kurang dari 40 tahun sebanyak 9 orang (4%),  yang berusia 40 tahun hingga kurang dari 50 tahun sebanyak 4  orang (2%), dan  yang  berusialebih dari 50 tahun adalah sebanyak 6  orang (2%).
Kemudian  untuk  kategori  pendidikan  terakhir,  responden  dari  SMA  atau  sederajat  sebanyak 180 orang (72%), SMP  atau sederajat sebanyak 12  orang (5%), SD  atau sederajat sebanyak 7  orang (3%),  sedangkan  dari  diploma  sebanyak  10  orang  (4%),  dan  yang  memiliki  pendidikan  terakhir sarjana  adalah  sebanyak  42  orang  (17%).  Untuk  kategori  pendapatan,  yang  memiliki  pendapatan kurang dari Rp 2.000.000. adalah sebanyak 182 orang (73%), pendapatan antara Rp 2.000.000 hingga kurang dari Rp 5.000.000. sebanyak 37 orang (15%), pendapatan antara Rp 5.000.000. hingga kurang dari Rp 10.000.000 sebanyak 16orang (6%), pendapatan antara Rp 10.000.000 hingga kurang dari Rp 15.000.000.  sebanyak  6  orang  (2%),  sedangkan  yang  memiliki  pendapatan  antara  Rp  15.000.000. hingga kurang dari Rp 20.000.000 sebanyak 4 orang (2%), dan tidak ada responden atau 0 orang yang memiliki pendapatan lebih dari Rp 20.000.000.

## Uji Validitas dan Reliabilitas
Uji  validitas  penelitian  ini  dilakukan  untuk  mengukur  ketepatan  dan  kecermatan  variabel literasi  keuangan,  pelatihan  pasar  modal,  dan  pengambilan  keputusan  terkait  fungsinya  dalam penelitian.  (Ghozali,  2006)  menyatakan  bahwa  uji  validitas  menunjukkan  sah  atau  tidaknya  suatu kuesioner  dalam  penelitian. Perhitungan  korelasi  didapat  nilai  koefisien  korelasi  setiap  item  yang menunjukkan bagaimana derajat validitas item tersebut. Kemudian untuk menentukan kelayakan item dalam kuesioner dilakukan uji signifikansi koefisien korelasi. Menurut Azwar (1986), item dikatakan valid  saat nilai  signifikansi  kurang  dari  0,05 yang  kemudian  disesuaikan  dengan  r  tabel  menurut jumlah  responden  (N). Pada  tabel  3,  seluruh  butir  pertanyaan  menunjukkan  nilai  sig  atau p-value sebesar  0,00  <  alpha  (0,05),  maka  variabel  literasi  keuangan,  variabel  pelatihan  pasar  modal,  dan variabel  keputusan  investasi  dapat  dikatakan  valid  atau  layak  untuk  digunakan  sebagai    angket penelitian
Tabel 3. Hasil Uji Validitas Variabel Alpha P-Value Keterangan Literasi Keuangan (X 1 )
 LK.1.  Pengeluaran  saya  setiap  bulan  dibawah pendapatan saya
 LK.2.  Saya  membuat  anggaran  keuangan  dan mencatat setiap ada pengeluaran
 LK.3. Saya memanfaatkan investasi sebagai tabungan harta
 LK.4.  Saya  membandingkan  dengan  cermat  produk sebelum membeli
 LK.5.  Saya  selalu  membuat  anggaran  pengeluaran dan pemasukan setiap hari
 LK.6.  Harus  mengetahui  dan  memahami  aset investasi yang dipilih itu tepat
 LK.7.  Meyakini  diri  sendiri  mampu  melakukan sesuatu dengan tepat agar tidak salah sasaran
 LK.8.  Asuransi  dapat  dijadikan  sarana  untuk menabung dan berinvestasi
 LK.9.  Saya  mengikuti  berita  perkembangan  kondisi perekonomian
 LK.10.  Salah  satu  manfaat  penganggaran  keuangan pribadi yaitu dapat digunakan sebagai  alat penelitian kelebihan dan kekurangan dana
 LK.11.  Saya  merasa  dapat  mengontrol  pengeluaran dengan baik
 LK.12.  Saya  memiliki  tabungan  yang  cukup  untuk membayai pengeluaran tak terduga
 LK.13.  Asuransi  adalah  pemindahan  resiko  kepada pihak lain
 LK.14.  Saya  merasa  perlu  untuk  memiliki  asuransi jiwa untuk melindungi diri
 LK.15.  Asuransi  dapat  dijadikan  sarana  untuk menabung dan berinvestasi
 LK.16.  Saya  bisa  melihat  beberapa  peluang  bisnis yang ada di sekitar saya
 LK.17.  Jika  tingkat  suku  bunga  naik  maka  harga obligasi akan turun
0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Valid Valid Valid
Valid
Valid Valid Valid
Valid
Valid Valid Valid Valid Valid
Valid
Valid Valid Valid
Pelatihan Pasar Modal (X 2 )
 PM.1.  Saya  mengikuti  pelatihan  pasar  modal  yang diselenggarakan  di  kampus  maupun  di  tempat lainnya
 PM.2. Pengetahuan saya mengenai investasi bertambah setelah mengikuti pelatihan pasarmodal
 PM.3.  Media  yang  digunakan  dalam  pelatihan membantu saya memahami materi pelatihan
 PM.4.  Narasumber  menyampaikan  materi    pelatihan dengan jelas dan dapat dipahami  peserta
 PM.5.  Narasumber  memberikan  contoh  langsung berinvestasi di bursa efek
 PM.6. Waktu pelatihan memungkinkan peserta untuk memahami materi
 PM  7.  Dengan  adanya  pelatihan,  rasa  ingin  tahu terhadap investasi bertambah
 PM.8.  Panitia  pelatihan  memberikan  fasilitas  modul untuk menunjang pelatihan
 PM.9.  Pelatihan  berlangsung  menarik  dan  tidak membosankan

## Pengambilan Keputusan Investasi (Y)
 KI.1.  Saya  dapat  memperhitungkan  keamanan  dan risiko dalam berinvestasi (keamanan dalam suatuinvestasi berarti risiko kerugian minimal)
 KI.2.  Saya  dapat  memprediksi  faktor  risiko  yang berkaitan dengan investasi dapat  berubah dari waktu ke waktu
 KI.3.  Saya  dapat  meramalkan  pendapatan  dari investasi yang saya lakukan
 KI.4.  Saya  dapat  memahami  pertumbuhan  investasi yaitu mengenai nilai uang pada masa mendatang
 KI.5.  Saya  dapat  menganalisa  tingkat  likuiditas (tingkat  pengembalian  modal)  dari  investasi  yang saya lakukan
 KI.6.  Informasi  dalam  pasar  modal  menjadi  refrensi bagi saya untuk mengambil keputusan investasi
 KI.7.  Saya  menyisihkan  sebagian  uang  saya  untuk berinvetasi
 KI.8.  Menurut  saya  investasi  yang  memiliki  risiko paling besar adalah pasar uang
 KI.9.  Saya  berinvestasi  untuk  memenuhi  kebutuhan saya di masa yang akan datang
 KI.10.  Saya  yakin  pasar  modal  akan  mengalami banyak perkembangan
 KI.11.  Saya  yakin  bahwa  uang  yang  saya investasikan  akan  tumbuh  setelah  1-3  tahun  yang akan datang 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Valid Valid Valid Valid
Valid Valid Valid Valid Valid Valid Valid Valid Valid
Valid Valid Valid Valid Valid
Valid Valid

## Sumber: Data diolah, 2020
Reliabilitas  berasal  dari  kata reliability .  Pengertian  dari  reliabilitas  adalah  keajegan pengukuran.  (Ghozali,  2006)  menyatakan  bahwa  reliabilitas  adalah  alat  untuk  mengukur  suatu kuesioner  yang  merupakan  indikator  dari  peubah  atau  konstruk.  Suatu  kuesioner  dikatakan  reliabel atau  handal  jika  jawaban  seseorang  terhadap  pernyataan  adalah  konsisten  atau  stabil  dari  waktu  ke
waktu. Reliabilitas suatu test merujuk pada derajat stabilitas, konsistensi, daya prediksi, dan akurasi. Pengukuran yang memiliki reliabilitas yang tinggi adalah pengukuran yang dapat menghasilkan data yang  reliabelUji  Reliabilitas  dilakukan  dengan  cara  membandingkan  angka Cronbach  Alpha (α  = 0,05)  dengan  ketentuan  nilai  minimal  adalah  0,60.  Instrumen  penelitian  ini  dapat  dikatakan  reliabel jika nilai alpha lebih besar dari 0,60.
Berdasarkan  tabel 4, semua hasil pengujian reliabilitas diketahui angka Cronbach Alpha pada variabel literasi keuangan adalah sebesar 0,964, Cronbach Alpha pada variabel pelatihan pasar modal adalah sebesar 0,976, Cronbach Alpha pada variabel keputusan investasi adalah sebesar 0,957, angka tersebut  lebih  besar  dari  nilai  minimal Cronbach  Alpha 0,60.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa instrumen  penelitian  yang  digunakan  untuk  mengukur  variabel  literasi  keuangan,  pelatihan  pasar modal, dan keputusan investasi dikatakan handal atau reliabel dan dapat digunakan sebagai instrumen penelitian selanjutnya.
Tabel 4. Hasil Uji Reliabilitas Variabel Simbol Cronbach Alpha Keterangan Literasi Keuangan Pelatihan Pasar Modal Pengambilan Keputusan Investasi X1 X2 Y 0,964 0,976 0,957 Reliabel Reliabel Reliabel

## Sumber: Data diolah, 2020

## Uji Asumsi Klasik

## Uji Normalitas
Uji  Normalitas  bertujuan  untuk  menguji  variabel  bebas  dan  variabel  terikat  apakah menghasilkan distribusi normal atau tidak normal pada persamaan regresi yang dihasilkan. Pengujian ini  dilakukan  dengan  melakukan  uji  normalitas Kolmogorov-Smirnorv yang  dilakukan  terhadap  data diperoleh  angka  probabilitas  atau asymp  sig  (2-tailed. Nilai  tersebut  dibandingkan  dengan  0,05. Distribusi data dikatakan normal apabila nilai signifikansi >  0,05 dan dikatakan tidak normal apabila nilai signifikansi < 0,05.

## Tabel 5
Hasil Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 63 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation 4,51581727 Most Extreme Differences Absolute ,107 Positive ,092 Negative -,107 Test Statistic ,107 Asymp. Sig. (2-tailed) ,069 c
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction. Sumber: Data diolah,2020
Berdasarkan pada tabel 5, data diatas merupakan hasil dari data yang telah diuji menggunakan Kolmogorov-Smirnorv serta dilakukannya outlier data  sehingga data yang terujisebesar63 sampel dan hasil  uji  normalitas Kolmogorov-Smirnorv menunjukkan  nilai Asymp.  Sig.(2-tailed) sebesar  0,069 dimana 0,069> 0,05. Sehingga dapat disimpulkan bahwa data dalam penelitian ini berdistribusi secara normal.

## Uji Multikolineariatas
Uji  Multikolinearitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  model  regresi  dapat  ditemukan  adanya korelasi  diantara  variabel  bebas.  Model  regresi  dapat  dikatakan  baik  apabila  tidak  terjadi  korelasi diantara variabel bebas (independen). Untuk menguji ada atau tidaknya multikolinearitas dalam model regresi  menggunakan  ketentuan  dari  nilai tolerance dan Variance  Inflation  Factor (VIF).  Model regresi dapat dikatakan tidak terjadi korelasi dari multikolinearitas jika menghasilkan nilai tolerance > 0,10 dan VIF<10.

## Tabel 6
Uji Multikolinearitas Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) LiterasiKeuangan ,821 1,218 PelatihanPasarModal ,821 1,218 a. Dependent Variable: Pengambilan_Keputusan_Investasi
Sumber: Data diolah, 2020
Berdasarkan tabel uji multikolinearitas di atas, nilai tolerance untuk variabel literasi keuangan sebesar  0,821  dan  variabel  pelatihan  pasar  modal  sebesar  0,821  dan  untuk  nilai  VIF  hitung  untuk variabel  literasi  keuangan  sebesar  1,218  dan  variabel  pelatihan  pasar  modal  sebesar  1,218.Dapat diketahui  bahwa  variabel  bebas  menunjukkan  bahwa  nilai tolerance >  0,1  dan  FIV  <  10.  Sehingga dapat disimpulkan model yang diajukan dalam penelitian ini tidak terjadi multikolinearitas.

## Uji Heteroskedastisitas (Uji Glejser)
Uji  Heteroskedastisitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  linear  terjadi ketidaksamaan  varian  dari  residual  satu  pengamatan  ke  pengamatan  yang  lain.  Untuk  menguji  ada atau tidaknya gejala heteroskedastisitas Model regresi yang baik adalah yang homoskedastisitas atau tidak terjadi heteroskedastisitas.

## Tabel 7
Uji Heteroskedastisitas
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 3,054 7,494 ,408 ,685 Literasi Keuangan -,001 ,058 -,003 -,022 ,983 Pelatihan Pasar Modal ,004 ,072 ,108 ,057 ,955
a. Dependent Variable: ABS_RES Sumber: Data diolah, 2020
Berdasarkan  tabel  7  menunjukkan  hasil  bahwa  nilai  signifikansi  dari  variabel  literasi keuangan menunjukkan 0,980 dimana 0,980 > 0,05, maka pada variabel literasi keuangan tidak terjadi adanya  gejala  heteroskedastisitas.  Begitu  pula  dengan  variabel  pelatihan  pasar  modal  menunjukkan nilai  signifikansi  sebesar  0,276  dimana  0,276  >  0,05,  sehingga  variabel  pelatihan  pasar  modal  tidak menunjukkan adanya gelaja heteroskedastisitas.

## Uji Autokorelasi Durbin Watson
Uji Autokorelasi  bertujuan untuk menguji apakah dalam  model  regresi linier terdapat  korelasi antara  kesalahan  pengganggu  pada  periode  T  dengan  kesalahan  pengganggu  pada  periode  T-1  atau sebelumnya. Model regresi yang baik adalah bebas atau tidak terjadi autokorelasi. Jika hasil penelitian menunjukkan DU < DW < 4-DU, maka hasil penelitian tidak terjadi autokorelasi.
Tabel 8 Hasil Uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 ,649 a ,421 ,402 4,59046 1,967
a. Predictors: (Constant), Pelatihan Pasar Modal, Literasi Keuangan b. Dependent Variable: Pengambilan Keputusan Investasi
Sumber: Data diolah, 2020
Tabel 9 Tabel Durbin Watson (DW), 5% N DW DL DU 4-DL 4-DU 136 1,967 1,5274 1.6581 2,4726 2,3419
Berdasarkan  pada  tabel  hasil  uji  autokorelasi,  dihasilkan  untuk  nilai  Durbin-Watson  (DW) sebesar  1,967.  Jika  dibandingkan  dengan  nilai  tabel  signifikansi  0,05  dengan  jumlah  sampel  63  dan jumlah variabel independen sebanyak 2 (K=2), maka dihasilkan 2,63. Sehingga didapatkan hasil DU dari tabel r sebesar 1,6581. Nilai DW (1,967) lebih besar dari batas DU (1,6581) dan kurang dari (4- DU) yaitu didapatkan hasil sebesar 4 – 1,6581 = 2,3419 atau dapat ditulis secara sistematis DU < DW < 4-DU (1,6581< 1,967< 2,3419). Dapat disimpulkan bahwa hasil pada tabel uji autokorelasi terbebas atau tidak terdapat gejala autokorelasi.

## Uji Hipotesis Uji Parsial (Uji t)
Uji  statistik  t  pada  dasarnya  menunjukkan  seberapa  jauh  pengaruhsatu  variabel  penjelas  atau independen secara individual dalam menerangkan variasi variabel dependen (Ghozali, 2006). Sampel yang diuji adalah responden yang pernah mengikuti pelatihan pasar modal yang diadakan di kampus maupun di tempat lainnya. Karena dalam pengujian ini bertujuan untuk mengetahui adanya pengaruh dari  variabel  independen  baik  itu  variabel  literasi  keuangan  maupun  variabel  pelatihan  pasar  modal terhadap  variabel  dependen  yaitu  variabel  pengambilan  keputusan  investasi  secara  parsial (individu).Jika  signifikansi  >  0,05  (α)  artinya  variabel  independen  secara  parsial  tidak  berpengaruh terhadap variabel dependen. Sedangkan jika signifikansi < 0,05 (α) artinya variabel independen secara parsial berpengaruh terhadap variabel dependen.
Tabel 10
Uji Parsial (Uji t)
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 20,382 10,671 1,910 ,061 Literasi Keuangan ,363 ,083 ,475 4,383 ,000 Pelatihan Pasar Modal ,271 ,103 ,285 2,631 ,011
a. Dependent Variable: Pengambilan Keputusan Investasi Sumber: Data diolah, 2020
Berdasarkan tabel 10, dapat dilihat bahwa nilai signifikansi variabel literasi keuangan sebesar 0,00  yang  artinya  0,00  <  0,05  sehingga  H0  ditolak  dan  H1  diterima,  artinya  literasi  keuangan mempunyai  pengaruh  signifikan  terhadap  pengambilan  keputusan  investasi.  Begitu  pula  dengan variabel pelatihan masar modal mempunyai nilai signifikansi sebesar 0,011 yang artinya 0,011< 0,05 sehingga  H0  ditolak  dan  H2  diterima,  artinya  pelatihan  pasar  modal  mempunyai  pengaruh  secara signifikan terhadap pengambilan keputusan investasi.

## Uji Model (Uji F)
Uji  Model  atau  Uji  F  bertujuan  untuk  mengetahui  adanya  pengaruh  literasi  keuangan  dan pelatihan  pasar  modal  secara  stimultan  terhadap  pengambilan  keputusan  investasi.  Dalam  penelitian ini,  jika  nilai  signifikansi  0,000  <  0,05  (α),  maka  sesuai  dasar  pengambilan  keputusandalam  uji  F disimpulkan bahwa hipotesis diterima atau dengan kata lain literasi keuangan, pelatihan pasar modal, secara simultan berpengaruh terhadap keputusan investasi . Berdasarkan tabel uji F, diketahui nilai F hitung adalah sebesar 21,855.  Karena nilai F hitung 21,855.
Tabel 11 Hasil Uji Model (Uji F)
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 921,087 2 460,544 21,855 ,000 b Residual 1264,342 60 21,072 Total 2185,429 62
a. Dependent Variable: Pengambilan Keputusan Investasi b. Predictors: (Constant), Pelatihan Pasar Modal, Literasi Keuangan
Sumber: Data diolah, 2020
Berdasarkan tabel 11, hasil menunjukkan nilai signifikansi yang diperoleh adalah 0,00. Hal  ini menunjukkan  bahwa  0,00  <  0,005  (α)  maka  literasi  keuangan  dan  pelatihan  pasar  modal  secara simultan berpengaruh terhadap pengambilan keputusan investasi.

## Pembahasan

## Pengaruh Literasi Keuangan Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi
Hasil uji regresi dalam penelitian ini diperoleh bahwa variabel literasi keuangan memiliki nilai signifikansi  sebesar  0,00  artinya  nilai  ini  berada  di  bawah  dari  nilai alpha atau  batas  toleransi kesalahan sehingga dapat disimpulkan bahwa H 0 ditolak sedangkan H 1 diterima. Hal ini berarti bahwa variabel  literasi  keuangan  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  pengambilan  keputusan  investasi. Penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  (Mega  &  Semara,  2015)(Putri  &  Hamidi, 2019)(Aini et al., 2016)
Berdasarkan  penelitian  yang  dilakukan  kepada  114  sampel  menerangkan  bahwa  literasi keuangan  sangat  berpengaruh  terhadap  pengambilan  keputusan  investasi  seseorang,  hal  tersebut tergambar  padajawaban  yang  diberikan  kepada  responden.  Sebagian  besar  dari  responden  memiliki tingkat  literasi  yang  baik  mulai  dari  mengetahui  tentang  skala  prioritas  keuangan  yang  dilakukan, tabungan dan pinjaman, asuransi, serta investasi.
Literasi  keuangan  yang  dimiliki  masyarakat  daerah  Kabupaten  Brebes  dan  sekitarnya  akan memberikan  manfaat  sendiri  bagi  mereka  dalam  menunjang  kebutuhan  investasi.  Literasi  keuangan yang baik sangat penting dimiliki oleh setiap individu karena literasi keuangan akan menunjang dan memengaruhi dalam hal pengambilan keputusan investasi. Seseorang yang memiliki literasi keuangan yang  baik  akan  lebih  selektif  dan  lebih  berhati-hati  dalam  memilih  jenis  investasi,  analisis,  serta keputusan-keputusan investasi lainnya.

## Pengaruh Pelatihan Pasar Modal Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi
Hasil uji regresi dalam penelitian ini diperoleh bahwa variabel pelatihan pasar modal memiliki nilai  signifikansi  sebesar  0,00  yang  artinya  berada  di  bawah  dari  nilai  alpha  atau  batas  toleransi kesalahan sebesar 0,00 sehingga dapat disimpulkan bahwa H 0 ditolak sedangkan H 2 diterima. Hal ini berarti  bahwa  variabel  pelatihan  pasarmodal  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  pengambilan keputusan  investasi.  Penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  yang  dilakukan  oleh (Listyani et al., 2019), (Oktapia & Andrian, 2019).
Berdasarkan  penelitian  yang  dilakukan  kepada  114  sampel  didapat  hanya  setengahnya  yang pernah  mengikuti  atau  menghadiri  pelatihan  pasar  modal  baik  itu  seminar,  sosialisasi,  maupun sekolah pasar modal  yang  diadakan oleh perguruan-perguruan tinggi dari masing-masing responden.
Namun, seluruh responden  yang pernah mengikuti pelatihan pasar  modal   memberikan jawaban dan dapat diterangkan bahwa pelatihan pasar modal yang diikuti memberikan dampak atau pengaruh yang besar  terhadap  pengambilan  keputusan  investasi.  Hal  ini  dikarenakan  dalam  pelatihan  pasar  modal diberikan pengarahan dan pengetahuan secara sistematis mengenai investasi dari pasar  modal,  mulai dari  dasar-dasarnya,  hingga  pelatihan  analisis  teknikal  maupun  fundamental  dalam  pengambilan keputusan investasi

## KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  analisis  dan  pembahasan  yang  telah  dilakukan  dalam  penelitian  ini  mengenai pengaruh  literasi  keuangan  dan  pelatihan  pasar  modal  pada  masyarakat  Kabupaten  Brebes  dan sekitarnya, maka dapat diambil kesimpulan sebagai berikut:
1. Hasil  uji  instrumen  yaitu  uji  validitas  dan  uji  reliabilitas  menunjukkan  bahwa  semua indikator-indikator  yang  digunakan  dalam  penelitian  untuk  mengukur  variabel-variabel independen  dan  variabel    dependen  layak  dan  dan  handal  sebagai  tolak  ukur  penelitian selanjutnya.
2. Hasil  uji  asumsi  klasik  yaitu  uji  normalitas,  multikolonieritas,  heteroskedastisitas,  dan autokorelasimenunjukkan  bahwa  model  penelitian  yang  dikembangkan  memenuhi  syarat asumsi klasik sebagai modal regresi yang baik.
3. Hasil  uji  model  atau  uji  F  menunjukkan  bahwa  model  penelitian  ini  layak  untuk  digunakan dalam  model  pemecahan  masalah.  Dan  hasil  dari  uji  F  menunjukkan  bahwa  variabel  literasi keuangan,  pelatihan  pasar  modal  berpengaruh  secara  signifikan  dan  simultan  terhadap variabel pengambilan keputusan investasi.
4. Hasil  hipotesis  1  (H1)  yang  diperoleh  dari  uji  parsial  menunjukkan  bahwa  variabel  literasi keuangan  berpengaruh  terhadap  pengambilan  keputusan  investasi  masyarakat  Kabupaten Brebes  dan  sekitarnya.  Begitu  pula  dengan  pengujian  hipotesis  2  (H2)  menunjukkan  bahwa variabel pelatihan pasar  modal berpengaruh secara signifikan terhadap variabel pengambilan keputusan investasi pada masyarakat Kabupaten Brebes dan sekitarnya.

## SARAN
(Ajzen  &  Driver,  1992)  Teori Planned  behavior memiliki  dasar  perspektif  kepercayaan  yang  dapat mempengaruhi  seseorang  untuk  melaksanakan  perilaku  yang  spesifik.  Perspektif  kepercayaan dilaksanakan melalui penggabungan beraneka ragam karakteristik, kualitas dan atribut atas informasi tertentu yang kemudian membentuk kehendak dalam berperilaku. Intensi merupakan keputusan dalam berperilaku dengan cara  yang dikehendaki untuk melaksanakan  perbuatan baik secara sadar maupun tidak. Intensi inilah yang menjadi awal terbentuknya perilaku seseorang. Teori planned behavior baik digunakan untuk menggambarkan perilaku apapun yang memerlukan perencanaan yaitu perencanaan untuk  berinvestasi.  Saran  dari  peneliti  untuk  penelitian  kedepannya  dan  untuk  pihak  yang  memiliki kepentingan  adalah  sebagai  berikut:  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  indikator  pelatihan  pasar modal  memiliki  nilai  terkecil  dalam  indikator  penentu  sikap  terhadap  perilaku.  Sehingga  dapat disarankan  untuk  pemerintah  dan  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  agar  lebih  mensosialisasikan  manfaat dan  keuntungan  dari  berinvestasi  di  pasar  modal.  Penelitian  selanjutnya  tidak  hanya  menggunakan responden  mahasiswa  namun  masyarakat  luas,  sehingga  nantinya  hasil  dari  penelitian  lebih  luas manfaatnya dan tidak bias.

## REFERENSI
Aini, N., Syafitri, L., & Wijaya, T. (2016). Pengaruh Literasi Keuangan dan Faktor Demografi Terhadap Keputusan Investasi di Pasar Modal (Stusi Kasus Karyawan PT. Semen Baturaja (PERSERO) Tbk). Jurnal Ilmu Manajemen , 1–12.
Ajzen, I., & Driver, B. L. (1992). Application of the Theory of Planned Behavior to Leisure Choice.
Journal of Leisure Research , 24 (3), 207–224. https://doi.org/10.1080/00222216.1992.11969889 Ariadi,  et al. (2015). Analisa Hubungan Financial Literacy dan Demografi dengan Investasi, Saving dan Konsumsi. Journal of Finsta , 3 (1), 7–12. Ariani, S. (2015). Pengaruh Literasi Keuangan, Locus of control,dan Etnis Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi .
Awais, M. (2016). International Journal of Economics and Financial Issues Impact of Financial Literacy and Investment Experience on Risk Tolerance and Investment Decisions: Empirical Evidence from Pakistan. In International Journal of Economics and Financial Issues (Vol. 6,
Issue 1, pp. 73–79). http:www.econjournals.com
Ayu Wulandari, D., & Iramani, R. (2014). Studi Experienced Regret, Risk Tolerance, Overconfidance Dan Risk Perception Pada Pengambilan Keputusan Investasi. Journal of Business and Banking , 4 (1), 55. https://doi.org/10.14414/jbb.v4i1.293 Baker, H. K. (2009). Dividends and Dividend Policy . John Wiley & Sons, Inc. Bhandari, G. R. and D. (2006). The Demographics of Overconfidence. The Journal Of Behavioral Finance , 7 (3), 5–11.
Budiarto, A. (2017). Pengaruh Financial Literacy, Overconfidence, Regret Aversion Bias, san Risk Tolerance Terhadap Keputusan Investasi. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM) , 5 (2), 1–9. Chen, H., & Volpe, R. P. (1998). An Analysisnof Personal Financial Literacy Among College Students. Financial Service Review , 7 (2), 107–128. https://doi.org/10.3788/CJL201643.0811001 Dickason, Z., Nel, I., & Ferreira, S. J. (2017). Gender: Behavioural Finance and Satisfaction of Life . 7 (3), 1–19.
Ghozali, I. (2006). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS (IV). Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Halim, A. (2005). Analisis Investasi (ke dua). Salemba Empat. Halim, A. (2015). Analisis Investasi di Aset Keuangan . Mitra Wacana Media. Hanim, A., & Ragimun. (2010). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Minat Investasi di Daerah: Study Kasus di Kabupaten Jember Jawa Timur. Kajian Ekonomi Dan Keuangan , 14 , 3– 20.
Jones, C. P. J. (2004). Investments: Analysis and Management (6th ed.). Wiley. Justa, A. (2016). Analisis Strategi Pt. Bursa Efek Indonesia. Al-Masraf : Jurnal Lembaga Keuangan Dan Perbankan , 1 (1), 31–48. http://journal.febi.uinib.ac.id/index.php/almasraf/article/view/23 Khotimah, H., Warsini, S., & Nuraeni, Y. (2011). Pengaruh Sosialisasi Dan Pengetahuan Terhadap Minat Investor Pada Efek Syariah di Pasar Moal (Survei Pada Nasabah PT Danareksa Sekuritas Cabang FE-UI Depok). Jurnal Account , 423–433.
http://akuntansi.pnj.ac.id/upload/artikel/files/SabarWaarsiniJuni2016.pdf
Listyani, T. T., Rois, M., & Prihati, S. (2019). Analisis Pengaruh Pengetahuan Investasi, Pelatihan Pasar Modal, Modal Investasi Minimal Dan Persepsi Risiko Terhadap Minat Investasi Mahasiswa Di Pasar Modal (Studi Pada Pt Phintraco Sekuritas Branch Office Semarang). Jurnal Aktual Akuntansi Keuangan Bisnis Terapan , 2 (1), 49–70. Mandell, L. (2004). Personal Financial Survey of High School Seniors . The Jumpstart Coalition for Personal Financial Literacy.
Mega, I. P., & Semara, J. (2015). Kemampuan Pelatihan Pasar Modal Memoderasi Pengaruh Pengetahuan Investasi Dan Penghasilan Pada Minat Berinvestasi Mahasiswa. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis .
Muklis, F. (2016). Perkembangan Dan Tantangan Pasar Modal Indonesia. Al Masraf (Jurnal Lembaga Keuangan Dan Perbankan) , 1 (1), 1–12.
Nelson, I. T., Ratliff, R. L., Steinhoff, G., & Mitchell, G. J. (2003). Teaching logic to auditing students: Can training in logic reduce audit judgment errors? Journal of Accounting Education , 21 (3), 215–237. https://doi.org/10.1016/S0748-5751(03)00027-7
Oktapia, A. Della, & Andrian, A. (2019). Analisis Strategi Sosialisasi Pasar Modal Dan Pengaruhnya Terhadap Keputusan Masyarakat Berinvestasi Di Era Industri 4.0. Makro: Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan , 4 (2), 117–132. https://doi.org/10.36467/makro.2019.04.02.01 Otoritas Jasa Keuangan. (2016). Strategi Nasional Literasi Keuangan Indonesia .
Puspitaningtyas, Z. dan A. W. K. (2012). Prediksi Tingkat Pengembalian Investasi Berupa Devidend Yield Berdasarkan Analisis Financial Ratio. Majalah Ekonomi : Telaah Manajemen, Akuntansi Dan Bisnis , 16 (1), 89–98.
Putri, W. W., & Hamidi, M. (2019). Pengaruh Literasi Keuangan, Efikasi Keuangan, dan Faktor Demografi Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi (Studi Kasus Pada Mahasiswa Magister Manajemen Fakultas Ekonomi, Universitas Andalas Padang). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen , 4 (1), 398–412. https://doi.org/10.29259/ja.v14i2.11480
Rasuma Putri, N. M. D., & Rahyuda, H. (2017). Pengaruh Tingkat Financial Literacy Dan Faktor Sosiodemografi Terhadap Perilaku Keputusan Investasi Individu. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana , 9 , 3407. https://doi.org/10.24843/eeb.2017.v06.i09.p09 Sarjono, H., & Julianita, W. (2013). SPSS vs LISREL Sebuah Pengantar,Aplikasi untuk Riset (Kedua). Salemba Empat.
Sidiq, A. W., & Niati, A. (2020). Pengaruh LiterasiKeuangan, Sikap Individu Terhadap Minat Investasi Saham di Kalangan Mahasiswa S2 Magister Manajemen Universitas Semarang. Majalah Ilmiah Solusi , 21 (1), 1–9. http://journals.usm.ac.id/index.php/solusi Simanjutak, H. (2010). Pasar Modal . STIMIK Budidarma.
Sulastyawati, D., Noprizal, & Kurniawan, O. (2019). Analisis Strategi Sosialisasi Pasar Modal Dan Pengaruhnya Terhadap Keputusan Masyarakat Berinvestasi di Pasar Modal. Makro: Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan , 4 (2), 117–132. https://doi.org/10.36467/makro.2019.04.02.01 Sumarni, M., & Wahyuni, S. (2006). Metodologi Penelitian Bisnis . ANDI. Suryabrata, S. (2008). Metodologi Penelitian (XIV). Raja Grafindo Persada. Tendelilin, E. (2001). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio (1st ed.). BPFE.