Pengaruh Intellectual  Capital terhadap  Profitabilitas  pada  Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Ramadhania Intan Cahyani 1 , Tara Widiarti S 2 , Jelita Listya Ferdiana 3
1,2,3 STIE Perbanas Surabaya, Jalan Nginden Semolo 34-36 Surabaya 60118. Indonesia.

## I N F O   A R T I K E L
JEL Classification G14 G30

## Keywords :
intellectual capital (IC), VAHU (Value Added Human Capital), VACA (Value Added Capital Employed), STVA (Structural Capital Value Added), profitability, ROA (Return On Asset).

## A  B  S  T  R  A  C  T
This  study  aims  to  determine  the  effect  of  Intellectual Capital (IC)  on  profitability of  manufacturing  companies  listed in Indonesia Stock Exchange (IDX). The independent variable of this study is Intellectual Capital (IC) while the dependent variable is  profitability.  Intellectual  Capital  (IC)  was  measured  using VAICTM (Value Added Intellectual Coefficient) method which has 3 indicators, namely VAHU (Value Added Human Capital), VACA (Value Added Capital Employed), and STVA (Structural Capital Value  Added).  Meanwhile,  profitability  was  measured  using ROA (Return On Asset). Purposive sampling method was used in this  study.  Moreover,  the  populations  involved  were  companies specializing  on  manufacturing.  The  total  of  samples  used  was 58 manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2010-2013 period. In addition, Partial Least Square (PLS) was used as data analysis method. The result showed that Intellectual Capital (IC) has significant effect on profitability of manufacturing  companies  listed  in  Indonesia  Stock  Exchange (IDX). Therefore, VAICTM (Value Added Intellectual Coefficient) method can be used as a tool of decision making for stakeholder by  integreting  Intellectual  Capital  (IC)  in  the  decision  making process.

## A  B  S  T  R  A  K
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh Intellectual  Capital (IC)  terhadap  profitabilitas  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI). Variabel  bebas  dari  penelitian  ini  adalah Intellectual  Capital (IC)  sedangkan  variabel  terikat  adalah  profitabilitas.  Modal intelektual  (IC)  diukur  dengan  menggunakan  metode  VAIC (Value Added Intellectual Coefficient) yang memiliki 3 indikator, yaitu VAHU (Value Added Human Capital) , VACA ( Value Added Capital Employed), dan STVA (Structural Capital Value Added). Sementara  itu,  profitabilitas  diukur  dengan  menggunakan  ROA (Return On Asset). Metode purposive sampling yang digunakan dalam penelitian ini. Selain itu, populasi yang terlibat perusahaan yang  mengkhususkan  diri  pada  manufaktur.  Total  sampel  yang
*Email Korespondensi: 1 ramadhania.intan93@gmail.com, 2 tara.widiarti@yahoo.co.id, 3 jelitalistya@yahoo.co.id

## 1.  Pendahuluan
Munculnya Intellectual  capital (IC) pada  awal  1990-an  mendapat  perhatian  lebih dari  para  akademisi,  perusahaan  maupun  para investor. Intellectual Capital dipandang sebagai pengetahuan yang digunakan dalam menciptakan kekayaan  pada  perusahaan. Intellectual  capital (IC) merupakan bagian dari aset tidak berwujud yang  sangat  bernilai  dimana  informasinya  juga dibutuhkan  oleh  pihak  eksternal,  akan  tetapi pengungkapan intellectual capital tidak terdapat dalam  laporan  keuangan. Intellectual  capital juga  merupakan  salah  satu  aset  yang  penting bagi  perusahaan  berupa  aset  tidak  berwujud. Intellectual  Capital juga  dikenal  sebagai penciptaan nilai (value creation) . Meningkatnya tekanan  dan  tanggung  jawab  bisnis  terhadap para investor dan karyawan menunjukkan bahwa pentingnya perhatian pada penciptaan nilai (value creation) dimana sebagai suatu ukuran yang baru terhadap  keberhasilan  bisnis.  Sehingga  tujuan yang  diharapkan  dari intellectual  capital yaitu mampu  meningkatkan  kemampuan  perusahaan dalam  jangka  panjang  yang  dapat  dicapai melalui  investasi  pada  sumber  daya  intelektual terutama  pada human  capital ,  yang  merupakan faktor penciptaan nilai pada bisnis yang semakin modern  (Ulum, 2009 : 84).
Pada  tahun  1998,  ada  seorang  ahli bernama Pulic yang mengembangkan pengukuran terhadap Intellectual Capital. Namun Pulic tidak mengukur  secara  langsung Intellectual  Capital yang terdapat pada perusahaan, tetapi dia hanya
mengajukan suatu ukuran untuk menilai efisiensi dari nilai tambah sebagai hasil dari kemampuan intelektual  perusahaan.  Pengukuran  yang dikembangkan oleh Pulic adalah VAIC TM (Value Added Intellectual Coefficient) . Value added (VA) merupakan suatu indikator yang paling objektif dalam  menilai  keberhasilan  suatu  bisnis  dan mampu  menunjukkan  kemampuan  perusahaan dalam penciptaan nilai (value creation).
Tujuan  utama  dalam  komponen Value Added  Intellectual  Coefficient (VAIC TM )  adalah menciptakan  nilai  tambah  dalam  mengetahui ukuran  tentang physcal  capital (dana-dana keuangan)  dan intellectual  potential (nilai-nilai yang  melekat  pada  karyawan  atas  kemampuan yang  dihasilkan).  Hal  ini  dinyatakan  bahwa kedua  tujuan  tersebut  telah  ditunjukkan  oleh Value  Added  Intellectual  Coefficient agar  dapat dimanfaatkan  secara  efektif  oleh  perusahaan. Dalam  mengelola  aset  fisik  dan  finansial dibutuhkan  kemampuan  yang  handal  dari intellectual  capital itu  sendiri,  selain  dalam menghasilkan suatu produk yang memiliki nilai tambah  juga  diperlukan  kemampuan  dan  daya pikir  dari  karyawan  sekaligus  mengembangkan berbagai  cara  dalam  mengelola  perusahaan  dan menjalin hubungan dengan pihak eksternal.
Menurut  Reza  Gharoie  Ahangar  (2011) menunjukkan  bahwa  perusahaan  manufaktur yang ada di Iran menggunakan intellectual capital dengan  aset  fisik  yang  dimiliki  perusahaan  dan terbukti mampu meningkatkan profitabilitas serta daya saing antar perusahaan. Sehingga penelitian atas intellectual capital  pada  perusahaan  dapat digunakan manajemen sebagai informasi tambahan untuk mengetahui keterkaitan intellectual capital terhadap  perkembangan  perusahaan  di  masa yang  akan  datang.  Sumber  daya  manusia  pada sektor  manufaktur  juga  memiliki  peranan  yang penting terhadap aktivitas perusahaan, sehingga perusahaan  dapat  memperkuat  manajemen melalui intellectual  capital dalam  mencapai keunggulan  yang  kompetitif.  Penggunaan  atas intellectual  capital yang  dimiliki  perusahaan tidak  hanya  untuk  menghasilkan  pendapatan tetapi  juga  mampu  meningkatkan  daya  saing melalui aset fisik yang dimiliki perusahaan.
digunakan  adalah  58  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari periode 2010-2013.  Selain  itu, Partial  Least  Square  (PLS) digunakan  sebagai  metode  analisis  data.  Hasil penelitian  menunjukkan  bahwa Intellectual  Capital (IC)  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap profitabilitas perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Oleh karena itu, metode VAIC (Value  Added  Intellectual  Coefficient) dapat digunakan  sebagai  alat  pengambilan  keputusan  bagi stakeholder  dengan  integreting Intellectual  Capital (IC) dalam proses pengambilan keputusan.
Selain  itu,  penelitian  menurut  Daniel Zeghal  dan  Anis  Maaloul  (2010)  menyatakan bahwa Value  Added  Intellectual  Coefficient (VAIC TM )  mempunyai  hubungan  yang  positif dengan kinerja ekonomi, kinerja keuangan, dan kinerja pasar saham. Hal ini dapat memberikan dampak yang positif terhadap perusahaan seperti dapat mengurangi biaya produksi perusahaan dan meningkatkan value  creation (penciptaan  nilai) bagi perusahaan yang dapat diinformasikan pada para investor serta pemangku kepentingan yang lain. Apabila perusahaan mampu mengurangi biaya produksi, maka perusahaan dapat meningkatkan profitabilitas.  Hal  ini  yang  menunjukkan adanya  keterkaitan intellectual  capital terhadap profitabilitas  perusahaan.  Sehingga  diharapkan perusahaan  dapat  memaksimalkan  pemanfaatan atas intellectual capital yang dimiliki.
Beberapa penelitian menyatakan bahwa  perusahaan  yang  dapat  memanfaatkan intellectual  capital secara  efektif  dan  efisien dapat menjadi kunci dari kesuksesan perusahaan tersebut  dalam  memperoleh  keunggulan yang  kompetitif.  Sehingga  perusahaan  yang memiliki kinerja intellectual capital yang tinggi diharapkan  memiliki  tingkat  profitabilitas  yang tinggi.  Sehingga  penelitian  ini  akan  menguji dan  menganalisis  “Pengaruh Intellectual Capital terhadap  Profitabilitas  pada  Perusahaan Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia”.

## 2.  Telaah Teori dan Pengembangan Hipotesis

## Stakeholder Theory
Teori yang mendukung atas penelitian ini adalah stakeholder  theory. Stakeholder  theory menyatakan bahwa seluruh stakeholder memiliki hak untuk disediakan informasi tentang aktivitas perusahaan yang dapat mempengaruhi keputusan para stakeholder bahkan ketika para stakeholder memilih  untuk  tidak  menggunakan  informasi tersebut  atau  ketika  para stakeholder secara langsung  dapat  berperan  dalam  kelangsungan hidup perusahaan (Ulum, 2009 : 4).
Pada  konsep intellectual  capital yang terdapat dalam teori stakeholder dapat dipandang
melalui 2 bidang yaitu bidang etika (moral) maupun bidang  manajerial.  Bidang  etika  menyatakan bahwa seluruh stakeholder mempunyai hak untuk diperlakukan secara adil oleh perusahaan serta para manajer harus mengelola keuntungan perusahaan untuk  kepentingan  seluruh stakeholder (Ulum, 2009  :  5-6).  Ketika  manajer  dapat  mengelola perusahaan  secara  maksimal,  khusunya  dalam mengelola value  creation ,  hal  ini  menunjukkan bahwa manajer telah memenuhi bidang etika dari teori stakeholder (Ulum, 2009 : 6). Pengelolaan yang  baik  atas  seluruh  potensi  yang  dimiliki perusahaan dapat menciptakan value added bagi perusahaan  yang  dimana  mampu  mendorong kinerja keuangan perusahaan untuk kepentingan stakeholder .
Sedangkan  pada  bidang  manajerial  dari teori stakeholder menyatakan bahwa kemampuan stakeholder dalam  mempengaruhi  manajemen harus  dipandang  sebagai  fungsi  dari  tingkat pengendalian stakeholder atas sumber daya yang dibutuhkan perusahaan  (Ulum, 2009 : 6). Ketika para stakeholder berusaha untuk mengendalikan sumber  daya  perusahaan,  maka  pengendalian atas  sumber  daya  dapat  difokuskan  untuk meningkatkan  kesejahteraan  para stakeholder . Kesejahteraan  tersebut  dapat  diwujudkan  pada perolehan  return  yang  semakin  tinggi  yang dihasilkan oleh perusahaan (Ulum, 2009 : 6).

## Intellectual Capital (IC)
Intellectual  capital merupakan  sumber daya  pengetahuan  dalam  bentuk  karyawan, pelanggan,  proses  atau  teknologi  yang  dimana perusahaan dapat menggunakannya untuk proses penciptaan nilai (value creation) bagi perusahaan (Bukh et al., 2005). Intellectual Capital mencakup tentang  pengetahuan  karyawan,  organisasi  dan kemampuan  perusahaan  dalam  menciptakan nilai  tambah (value  added) dan  keunggulan yang kompetitif. Intellectual capital merupakan bagian dari aset tidak berwujud yang memegang peranan penting dalam meningkatkan daya saing perusahaan dan juga dapat dimanfaatkan secara efektif  oleh  manajemen  untuk  meningkatkan profitabilitas perusahaan.
Intellectual Capital merupakan landasan
dasar  bagi  perusahaan  untuk  berkembang serta  memiliki  keunggulan  yang  kompetitif dibandingkan  perusahaan  lain. Intellectual Capital dapat dibentuk melalui tiga kategori yaitu pengetahuan yang berhubungan dengan karyawan yang  disebut  human  capital,  pengetahuan  yang berhubungan  dengan  pelanggan  yang  disebut customer atau relational capital , dan pengetahuan yang  behubungan  dengan  perusahaan  yang disebut structural atau organizational  capital (Ulum, 2009 : 23).
Value Added Intellectual Coefficient  (VAIC TM ) Value  Added  Intellectual  Coefficient (VAIC TM )  pertama  kali  dikembangkan  oleh Pulic pada tahun 1998. Value Added Intellectual Coefficient (VAIC TM ) digunakan untuk pengukuran intellectual capital secara tidak langsung dalam mengukur  efisiensi  nilai  tambah  ( Value  Added –  VA)  pada  suatu    perusahaan.  VAIC TM (Value Added  Intellectual  Coefficient) dirancang  untuk menyajikan  informasi  tentang value  creation efficiency dari  aset  berwujud (tangible  asset) dan aset tidak berwujud (intangible asset) yang dimiliki oleh perusahaan (Ulum, 2009 : 86-87). Metode Value  Added  Intellectual  Coefficient (VAIC TM ) relatif mudah untuk digunakan, karena menggunakan  data  dari  akun-akun  yang  berada di  dalam  laporan  keuangan  perusahaan  seperti neraca,  laba  rugi,  dan  catatan  atas  laporan keuangan (Ulum, 2009 : 86-87).
Value  Added (VA)  dianggap  indikator paling objektif dalam menilai keberhasilan bisnis serta dapat menunjukkan kemampuan perusahaan dalam  penciptaan  nilai (value  creation) . Value Added (VA)  dapat  dihitung  melalui  selisih antara output dan input . Value Added (VA) dapat dipengaruhi  oleh  efisiensi  dari Human  Capital (HC), Structural  Capital (SC),  dan Capital Employed (CE). Output (OUT)  mencakup pendapatan (revenue) dan  seluruh  produk  dan jasa yang dijual, sedangkan input (IN) mencakup seluruh beban dan biaya yang digunakan dalam memperoleh pendapatan (revenue) kecuali beban karyawan (labour  expenses) .  Beban  karyawan tidak termasuk dalam input (IN) karena menurut model Pulic tenaga  kerja  dianggap  sebagai
entitas penciptaan nilai atau value creating entity (Ulum,  2009  :  87).  Perhitungan  untuk  VAIC TM (Value  Added  Intellectual  Coefficient) lebih memfokuskan pada beban karyawan dikarenakan dalam konsep utama dari VAIC TM (Value Added Intellectual  Coefficient) menyatakan  bahwa manusia  yang  memiliki  potensi  pengetahuan yang  tinggi  bertanggung  jawab  terhadap keberhasilan dan kinerja selama berada di dalam suatu perusahaan.
Pengukuran Intellectual Capital (IC) Pengukuran  VAIC TM (Value  Added Intellectual  Coefficient) melalui  penjumlahan dari  tiga  komponen  yaitu  VAHU (Value  Added Human  Capital) ,  VACA (Value  Added  Capital Employee) , dan STVA (Structural Capital Value Added) .  Dan  ketiga  komponen  pembentuk VAIC TM (Value  Added  Intellectual  Coefficient) dapat diukur sebagai berikut:
Value Added Human Capital a. (VAHU) Human  capital menunjukkan  kemampuan  yang dimiliki  karyawan  dalam  memberikan  solusi, berinovasi, dan melakukan perubahan positif di dalam  persaingan  lingkungan  kerja.  Sehingga, Value Added Human Capital (VAHU) merupakan salah  satu  pengukuran intellectual  capital yang menunjukkan berapa banyak Value Added (VA) dapat dihasilkan dengan dana yang dikeluarkan untuk tenaga kerja. Hubungan antara VA (value added) dan HC (human capital) mengindikasikan kemampuan  dari Human  Capital dalam menciptakan nilai di dalam perusahaan, dengan kata lain rasio ini menunjukkan kontribusi yang dibuat  oleh  setiap  rupiah  yang  diinvestasikan dalam HC (Human Capital) terhadap value added (VA)  perusahaan  (Ulum  2009  :  87-88).  VAHU (Value  Added  Human  Capital) dapat  dihitung dengan mencari hasil dari VA (value added) yang didapat dari selisih OUT ( output ) dan IN ( input ), kemudian  dibagi  dengan Human  Capital (HC) yang merupakan beban karyawan.
Value Added Capital Employee ( b. VACA) Value Added Capital Employee (VACA) adalah indikator untuk VA (value added) yang diciptakan oleh satu unit dari physical capital – modal fisik
dan  rasio  ini  menunjukkan  kontribusi  yang dibuat  oleh  setiap  unit  dari capital  employed (CE)  terhadap value  added (VA)  perusahaan (Ulum, 2009 : 87). VACA (Value Added Capital Employee) merupakan  kemampuan  perusahaan dalam  mengelola  sumber  daya  berupa capital asset yang  apabila  dikelola  dengan  baik  akan meningkatkan  kinerja  keuangan  perusahaan (Kartika  and  Hatane,  2013).  VACA (Value Added Capital Employee) dapat dihitung dengan mencari nilai VA yang merupakan selisih antara OUT  ( output )  dan  IN  ( input ),  kemudian  dibagi dengan Capital Employed (CE) yang merupakan ekuitas.
Structural Capital Value Added c. (STVA)
Structural  Capital  Value  Added (STVA) merupakan  suatu  pengukuran  dari  efisiensi  SC (structural  capital). STVA (Structural  Capital Value  Added) mengukur  jumlah structural capital yang  dibutuhkan  dalam  menghasilkan satu  rupiah  dari value  added dan  merupakan indikasi atas keberhasilan SC dalam penciptaan nilai atau value creation (Ulum, 2009 : 88). Nilai yang terdapat pada structural capital tergantung pada  nilai human  capital .  Semakin  besar  nilai human  capital, maka  semakin  kecil  nilai  SC (structural  capital) yang  akan  dihasilkan. Sebaliknya,  semakin  kecil  nilai  human  capital maka semakin besar nilai SC (structural capital) yang  dihasilkan.  Hal  ini  dikarenakan  nilai  SC (structural capital) diperoleh dari selisih antara VA (value added) dan HC (human capital) .
Profitabilitas
Profitabilitas  merupakan    suatu  peng- ukuran  atas  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan atau meningkatkan laba. Profitabilitas  dapat  mencerminkan  tingkat efektivitas  yang  dicapai  oleh  suatu  perusahaan. Beberapa  fenomena  menunjukkan  bahwa perusahaan  yang  memiliki  keuntungan  atas operasi  perusahaan  yang  dilakukan  cenderung menyampaikan  laporan  keungan  secara  tepat waktu.  Sebaliknya,  beberapa  fenomena  juga menunjukkan bahwa perusahaan yang mengalami penurunan  atas  profitabilitas  atau  mengalami
kerugian  cenderung  terlambat  menyampaikan laporan keuangan.
Terdapat  beberapa  indikator  yang digunakan  dalam  mengukur  profitabilitas  yaitu rasio profit margin , return on asset , dan return on equity. Dalam penelitian ini profitabilitas diukur dengan  menggunakan  r asio  return  on  asset (ROA),  dimana  menghubungkan  antara  laba yang diperoleh dari kegiatan pokok atau aktivitas perusahaan  dengan  aset  yang  dimiliki  untuk menghasilkan pendapatan serta keuntungan bagi perusahaan.  ROA (return  on  asset) merupakan salah  satu  indikator  keberhasilan  perusahaan dalam  menghasilkan  laba  sehingga  semakin tinggi  profitabilitas  maka  semakin  tinggi kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan laba (Rachmawati, 2012).
Pengaruh Intellectual  Capital terhadap

## Profitabilitas
Intellectual  Capital (IC)  merupakan bagian dari aset tidak berwujud tetapi memiliki peran  yang  penting  pada  suatu  organisasi atau  perusahaan.  Tidak  mudah  mengukur Intellectual  capital secara  langsung.  Sehingga, pada  tahun  1998  seorang  peneliti  bernama Pulic mengembangkan metode pengukuran atas intellectual capital secara tidak langsung. Metode yang dikembangkan berfokus pada nilai tambah (value  added) yang  dimiliki  oleh  perusahaan. Nilai  tambah  dapat  dihasilkan  melalui human capital , capital employed, dan structural capital yang merupakan sumber daya pada organisasi atau perusahaan. Human  capital,  capital  employed, dan structural  capital merupakan  komponen pembentuk  dari intellectual  capital. Metode yang  dikembangkan  Pulic  terkait intellectual capital disebut VAIC TM (Value Added Intellectual Coefficient). Metode ini relatif mudah digunakan karena data yang diperlukan terdapat pada laporan keuangan  perusahaan,  seperti  neraca,  laba  rugi, dan catatan atas laporan keuangan.
Menurut    Kartika  dan  Hatane  (2013), hasil  pengukuran  yang  dilakukan  atas  ketiga komponen intellectual  capital menunjukkan bahwa  terdapat  pengaruh  yang  signifikan terhadap  profitabilitas.  Apabila  semakin  baik
perusahaan  dalam  mengelola  ketiga  komponen intellectual  capital ,  maka  dapat  menunjukkan semakin baik perusahaan dalam mengelola aset. Apabila perusahaan dapat mengelola aset dengan baik  serta  mampu  menekan  biaya  operasional, maka  nilai  tambah (value  added) perusahaan dapat  meningkat  yang  merupakan  hasil  atas kemampuan intelektual perusahaan. Berdasarkan uraian  tersebut,  maka  penelitian  ini  dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
Hipotesis 1: Intellectual Capital (IC) berpengaruh terhadap profitabilitas.
Kerangka  pemikiran  yang  mendasari  penelitian ini adalah sebagai berikut:
Gambar 1 Kerangka Pemikiran

## 3. Metode
Identifikasi Variabel Berdasarkan landasan teori dan hipotesis  yang  telah  dijelaskan,maka  variabel untuk  penelitian  yaitu  variabel  dependen merupakan  variabel  yang  dipengaruhi  oleh variabel independennya. Varibel dependen pada penelitian  ini  adalah  Profitabilitas.  Indikator dalam  pengukuran  profitabilitas  menggunakan Return  On  Asse t  (ROA).  Variabel  independen merupakan  variabel  yang  dapat  memengaruhi variabel  dependen.  Variabel  independen  pada penelitian  ini  adalah intellectual  capital (IC), dimana intellectual capital ini memiliki indikator sebagai berikut:
VAHU a. (Value Added Human Capital).
VACA b. (Value Added Capital Employed)
STVA c. (Structural Capital Value Added)

## Definisi Operasional dan Pengukuran
Variabel
Profitabilitas
Profitabilitas merupakan suatu pengukuran atas kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba.  Dalam  penelitian  ini  profitabilitas  diukur dengan  menggunakan  rasio return  on  asset (ROA). Profitabilitas diukur menggunakan ROA (Return On Asset) karena ROA (Return On Asset) merupakan indikator yang dapat menggambarkan keberhasilan  perusahaan  dalam  menghasilkan laba,  sehingga  semakin  tinggi  profitabilitas maka  semakin  tinggi  kemampuan  perusahaan dalam  menghasilkan  laba  (Rachmawati,  2012). Return  On  Asset (ROA)  digunakan  untuk menghitung  kelebihan return dari tangible asset milik  perusahaan  dan  mengasumsikannya sebagai intangible  asset untuk  dihitung  sebagai intellectual capital (Ulum, 2009 : 33).
Intellectual Capital Variabel  independen  dari  penelitian  ini adalah intellectual  capital (IC)  yang  diukur dengan  instrumen Value  Added  Intellectual Coefficient (VAIC TM ). Value  Added  Intellectual Coefficient (VAIC TM )  dikembangkan  oleh  Pulic di  tahun  1998.  Pada Value  Added  Intellectual Coefficient terdapat  tiga  komponen  koefisien efisiensi  pembentuk intellectual  capital yang harus dihitung terlebih dahulu yaitu human capital (HC), capital  employed (CE),  dan structural capital (ST). Value  Added Intellectual Coefficient (VAIC TM ) mengindikasikan kemampuan intelektual  perusahaan  dapat  dianggap  sebagai Business Performance Indicator – BPI  (Ulum, 2009  :  90).  Cara  menghitung  VAIC TM (Value Added  Intellectual  Coefficient) adalah  dengan menjumlahkan  ketiga  komponen  koefisien efisiensi pembentuk intellectual capital. Rumus perhitungan  VAIC TM ( Value  Added  Intellectual Coefficient) adalah sebagai berikut:
VAIC TM = VAHU + VACA + STVA
Keterangan : VAIC TM = Value Added Intellectual Coefficient

## Laba Sebelum Pajak
Total Aset ROA =
VAHU   = Value Added Human Capital VACA   = Value Added Capital Employed STVA   = Structural Capital Value Added
Agar  dapat  melakukan  pengukuran  terhadap VAIC TM (Value  Added  Intellectual  Coefficient) terlebih  dahulu  perlu  melakukan  perhitungan terhadap  ketiga  komponen intellectual  capital yaitu  VAHU (Value  Added  Human  Capital) , VACA (Value  Added  Capital  Employed), dan STVA ( Structural Capital Value Added) . Langkah- langkah  perhitungan  atas  ketiga  komponen intellectual capital adalah sebagai berikut:
VAHU (Value Added Human Capital).
VAHU (Value  Added  Human  Capital) menunjukkan  berapa  banyak VA (Value Added) dapat dihasilkan dengan dana yang dikeluarkan untuk  tenaga  kerja.  Rasio  ini  menunjukkan kontribusi  yang  dibuat  oleh  setiap  rupiah  yang diinvestasikan  dalam  HC (Human  Capital) terhadap value added perusahaan (Ulum, 2009: 86-90).
Dimana:
VACA (Value Added Capital Employed) VACA (Value Added Capital Employed) adalah  indikator  untuk  VA (value  added) yang diciptakan  oleh  satu  unit  dari physical  capital. Rasio  ini  menunjukkan  kontribusi  yang  dibuat oleh  setiap  unit  dari  CE (capital  employed) terhadap value added perusahaan (Ulum, 2009: 86-90).
Dimana:
STVA (Structural Capital Value Added)
STVA (Structural  Capital  Value Added) mengukur  jumlah  SC (structural  capital) yang dibutuhkan  untuk  menghasilkan  satu  rupiah dari  VA (value  added) dan  merupakan  indikasi bagaimana  keberhasilan  SC (structural  capital) dalam penciptaan nilai (Ulum, 2009: 86-90).

## Dimana:

## Populasi,  Sampel  dan  Teknik  Pengambilan Sampel
Populasi  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  perusahaan  manufaktur yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI). Sampel  merupakan  bagian  dari  populasi  (Ulum et.al 2008). Teknik yang akan digunakan dalam pengambilan sampel adalah purposive sampling, dimana  pemilihan  sampel  berdasarkan  pada beberapa  kriteria  tertentu  yang  telah  ditetapkan oleh  peneliti.  Kriteria  sampel  yang  ditetapkan oleh peneliti adalah sebagai berikut:
Perusahaan yang selalu listed di Bursa Efek 1.
Indonesia (BEI) selama tahun 2010 – 2013. Perusahaan  yang  melaporkan  laporan 2. keuangannya  menggunakan  mata  uang rupiah.
Perusahaan memiliki nilai laba positif selama 3.

## VA
VAHU OUT – IN VA/HC = = Output (OUT)
Input (IN) VA
Human Capital (HC)
Pendapatan dan pendapatan lain. Total biaya dan beban operasional dikurangi Beban karyawan. Selisih antara Output
dan Input . Beban karyawan. = = = = VA VACA OUT – IN VA/CE = =
Input (IN)

## VA
Capital Employed (CE) Total biaya dan beban operasional dikurangi beban karyawan. Selisih antara Output dan Input . Ekuitas = = = VA STVA OUT – IN SC/VA = = Output (OUT)
Input (IN)

## VA
Structural Capital (SC)
Pendapatan dan pendapatan lain. Total biaya dan beban operasional dikurangi beban karyawan. Selisih antara Output dan Input . VA – HC = = = =
Output (OUT) = Pendapatan dan pendapatan lain.
tahun  2010-2013  yang  berarti  perusahaan tidak  mengalami  kerugian  selama  tahun 2010-2013.

## Data dan Metode Pengumpulan Data
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Sumber data penelitian ini adalah laporan keuangan dari setiap perusahaan yang  bergerak  di  sektor  manufaktur  dan  telah diaudit oleh auditor independen. Data yang akan diolah  juga  akan  disesuaikan  dengan  kriteria yang  telah  ditetapkan  oleh  peneliti.  Data  yang digunakan diperoleh melalui website Bursa Efek Indonesia (BEI) yaitu www.idx.co.id.
Metode  yang  akan  dilakukan  dalam penelitian ini menggunakan metode arsip, dimana data  akan  diperoleh  melalui  laporan  keuangan perusahaan  yang  bertujuan  untuk  mendapatkan informasi yang diperlukan peneliti melalui laporan keuangan tersebut. Pengumpulan data dianggap selesai  apabila  data  telah  disesuaikan  dengan kriteria yang telah ditetapkan oleh peneliti. Hal ini bertujuan untuk menyeleksi data yang diperlukan serta  mendukung  permasalahan  dan  topik  yang akan dijadikan pada fokus penelitian ini.

## Metode Analisis Data
Metode  analisis  data  yang  digunakan adalah  metode partial  least  squares (PLS). Analisis  data  ini  digunakan  untuk  menguji pengaruh Intellectual  Capital (IC)  dengan komponen pembentuk yaitu VAHU (Value Added Human  Capital), VACA (Value  Added  Capital Employed), dan STVA (Structural Capital Value Added) terhadap  profitabilitas.  Tahapan  dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
Statistik Deskriptif Dalam  pengujian  statistik  deskriptif menunjukkan jumlah data, nilai minimum, nilai maksimum, nilai means, dan nilai standar deviasi atas  variabel  independen  yaitu  VAIC TM (Value Added  Intellectual  Coefficient) dan  komponen- komponen  yang  membentuknya,  yaitu:  VAHU (Value  Added  Human  Capital) ,  VACA (Value Added Capital Employed) , dan STVA (Structural Capital  Value  Added) serta  variabel  dependen yaitu profitabilitas yang menggunakan komponen
ROA (Return On Asset) untuk periode tahun 2010 sampai dengan tahun 2013 (Ulum et.al 2008).

## Uji Outer Model
Indikator  formatif  pada  dasarnya merupakan  hubungan  regresi  dari  indikator  ke konstruk,  maka  cara  menilainya  adalah  dengan melihat  nilai  koefisien  regresi  dan  signifikansi dari  koefisien  regresi  tersebut  (Ulum  et.al 2008).  Antara  konstruk  dan  indikator  formatif diasumsikan  bahwa  setiap  indikatornya  dapat menjelaskan  karakteristik  domain  konstruknya. Arah indikator formatif adalah dari indikator ke arah  konstruk. Apabila  terjadi  kesalahan  dalam pengukuran, maka kesalahan pengukuran hanya ditujukan pada konstruk dan tidak pada indikator, sehingga pengujian validitas dan reliabilitas pada konstruk  tidak  diperlukan  (Ghozali  dan  Latan 2012 : 60).
Pada  uji  outer  model  dapat  dilakukan evaluasi  dengan  melihat  nilai  signifikansi weight  t-statistik .  Sehingga  dalam  memperoleh nilai signifikansi weight harus melalui prosedur resampling atau bootstrapping .  Apabila  nilai signifikansi weight  t-statistics >  1,96  maka indikator  konstruk  adalah  valid  (Ghozali dan  Latan  2012  :  81-82).  Pada  hasil  uji  outer model  untuk  model  formatif  dapat  digunakan untuk  mengetahui  keandalan  indikator,  artinya dapat  mengetahui  indikator  yang  digunakan memiliki kontribusi yang kuat atau lemah dalam membangun atau mendukung konsep pengukuran konstruk.
Uji Inner Model Pengujian inner  model atau model struktural dilakukan  untuk  melihat  hubungan antara  konstruk,  nilai  signifikansi  dan  R-square dari model penelitian. Model struktural dievaluasi dengan  menggunakan  R-square  untuk  konstruk dependen dan uji t (Ulum et.al 2008).
R-squares  digunakan  untuk  menilai model kerangka pemikiran melalui Partial Least Squares (PLS)  untuk  setiap  variabel  dependen. Hasil  R-squares  menunjukkan  jumlah variance dari konstruk yang dijelaskan oleh model. Apabila nilai  R-squares  menunjukkan  0.75  maka  model dikatakan kuat. Selain itu, apabila nilai
R-squares menunjukkan 0.50 Pengujian hipotesis dapat  dilihat  dari  maka  model  dikatakan moderate. Jika nilai R-squares menunjukkan 0.25 maka model dikatakan lemah (Ghozali dan Latan 2012 : 82). hasil uji t, sehingga hipotesis dapat dinyatakan  ditolak  atau  diterima  melalui  nilai dari  t-statistic  pada  inner  model.  Pada  hasil  uji t, apabila t-hitung > t-tabel, yaitu 1.96, maka Ha diterima (Ghozali dan Latan 2012 : 85).

## 4.  Hasil Penelitian dan Pembahasan

## Statistik Deskriptif
Analisis  statistik  deskriptif  digunakan untuk menjelaskan jumlah sampel yang digunakan dalam  penelitian  ini.  Jumlah  sampel  pada penelitian ini sebanyak 58 perusahaan manufaktur dari 138 perusahaan  manufaktur yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI).  Pada  statistik deskriptif dapat memberikan informasi terhadap obyek penelitian yang terdapat di Tabel 1 dan 2 yaitu informasi nilai minimum, maximum, rata- rata, dan standar deviasi pada variabel independen dan dependen. Pada penelitian ini menggunakan variabel independen yaitu intellectual capital dan variabel  dependen  menggunakan  profitabilitas. Pengolahan data statistik deskriptif menggunakan software  IBM  SPSS  versi  20. Analisis  statistik deskriptif dijelaskan sebagai berikut ini:
Deskriptif indikator 1. intellectual capital Berdasarkan  Tabel  1  bahwa  jumlah sampel yang dianalisis dalam statistik deskriptif berjumlah 58 perusahaan manufaktur. VAHU
(Value  Added  Human  Capital) memiliki  nilai minimum 1.198  yang terdapat pada PT. Kedaung Indah  Can  Tbk  dan  nilai  maksimum  6.778 terdapat pada PT. Gunawan Dianjaya Steel Tbk. Nilai  minimum  VACA (Value  Added  Capital Employed) sebesar 0.124 yang terdapat pada PT. Jaya Pari Steel Tbk dan nilai maksimum sebesar 1.807  yang  terdapat  pada  PT.  Multi  Bintang Indonesia Tbk. STVA (Structural Capital Value Added) memiliki  nilai  minimum  sebesar  0.155 yang terdapat pada PT. Kedaung Indah Can Tbk dan nilai maksimum sebesar 0.850 yang terdapat pada PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk.
Berdasarkan  nilai  rata-rata  yang  telah diketahui  pada  statistik  deskriptif  menunjukkan bahwa nilai rata-rata lebih besar daripada standar deviasi  dimana  nilai  rata-rata  VAHU (Value Added  Human  Capital) sebesar  3,219  ≥  1,619 yang  merupakan  standar  deviasi  dari  VAHU (Value Added Human Capital).
Nilai rata-rata VAHU menjelaskan bahwa setiap 1 rupiah yang diinvestasikan pada beban karyawan  mampu  menghasilkan  laba  diluar beban  karyawan  sebesar  3,219  kali.  Pada  nilai rata-rata VACA (Value Added Capital Employed) dan standar deviasi VACA (Value Added Capital Employed) menunjukkan  nilai  sebesar  0,456  ≥ 0,349. Nilai rata-rata VACA menjelaskan bahwa setiap 1 rupiah yang diinvestasikan pada ekuitas mampu menghasilkan laba diluar beban karyawan sebesar  0,456  kali.  Pada  nilai  rata-rata  STVA (Structural  Capital  Value  Added) dan  standar deviasi STVA (Structural Capital Value

## Tabel 1.

## Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation VAHU 58 1.198 6.778 3.21871 1.619238 VACA 58 .124 1.807 .45609 .348753 STVA 58 .155 .850 .58900 .194772 VAIC 58 1.646 8.894 4.26364 1.938286 Valid N (listwise) 58
Added) menunjukkan  nilai  sebesar  0,589  ≥ 0,195. Nilai rata-rata STVA menjelaskan bahwa setiap 1 rupiah laba diluar beban karyawan yang akan  diinvestasikan  oleh  perusahaan  mampu mencadangkan  sarana  dan  prasarana  bagi karyawan  sebesar  0,589  kali.  Jadi  sebaran  data yang  digunakan  penelitian  ini  tergolong  baik dan tidak terlalu banyak variasi karena rata-rata dari VAHU, VACA, dan STVA ≥ standar deviasi VAHU, VACA, dan STVA.
Berdasarkan  nilai  rata-rata  VAIC TM
(Value  Added  Intellectual  Coefficient) yang telah  diketahui  pada  statistik  deskriptif menunjukkan  bahwa  nilai  rata-rata  sebesar 4,264  lebih  besar  daripada  standar  deviasi dengan  nilai  sebesar  1,938,  sehingga  sebaran data  pada  VAIC TM tergolong  baik  karena  tidak terlalu  banyak  variasi.  Nilai  rata-rata  VAIC TM diperoleh dari penjumlahan VAHU (Value Added Human  Capital), VACA (Value  Added  Capital Employed), dan STVA ( Structural Capital Value Added) secara  berturut-turut  sebesar  3,219; 0,456; 0,589 sehingga diperoleh rata-rata VAIC TM sebesar  4,264  yang  menunjukkan  bahwa  rata- rata  perusahaan  manufaktur  telah  berkontribusi terhadap intellectual capital sebesar 4,264. Nilai VAIC TM minimum  adalah  1,646  yang  terdapat pada PT. Sierad Produce Tbk. Untuk nilai VAIC TM maksimum adalah 8,894 yang terdapat pada PT. Unilever Indonesia Tbk.

## Deskriptif indikator profitabilitas
Berdasarkan Tabel 2 menunjukkan bahwa jumlah  sampel  yang  dianalisis  dalam  statistik deskriptif berjumlah 58 perusahaan. Pada Tabel 2  menggambarkan  deskripsi  variabel-variabel penelitian dalam menguji intellectual capital
terhadap profitabilitas yang diukur menggunakan ROA (Return On Asset) . Berdasarkan hasil rata- rata  ROA (Return  On  Asset) diketahui  sebesar 0,155 lebih besar daripada standar deviasi yang bernilai  0,126  sehingga  menunjukkan  bahwa sebaran  data ROA (Return On Asset) tergolong baik  dikarenakan  tidak  terlalu  banyak  variasi. Nilai rata-rata ROA menjelaskan bahwa setiap 1 rupiah yang total aset yang dimiliki perusahaan mampu menghasilkan laba sebelum pajak sebesar 0,126  kali.  Pada  nilai  minimum  ROA (Return On Asset) sebesar 0,014 yang terdapat pada PT. Prima Alloy Steel Universal Tbk, sedangkan nilai maksimum ROA (Return On Asset) sebesar 0,642 terdapat pada PT. Multi Bintang Indonesia Tbk.
Pada  penelitian  ini  diperluas  dengan adanya  pengujian  sebelum  dan  sesudah implementasi  IFRS (International  Financial Reporting  Standards) secara mandatory yang dilakukan dengan pertimbangan bahwa terdapat perubahan  regulasi  terkait  penyajian  laporan keuangan  terutama  pada  penyajian  laba. Sementara laba merupakan bagian penting dalam penilaian value added (VA). Pengujian per sektor industri  bertujuan  untuk  melakukan  analisis secara  mendalam  dan  membuktikan  konsistensi hasil pada model utama dalam pengujian ini. Hasil pengujian menunjukkan bahwa secara keseluruhan sektor  industri  manufaktur  sebelum  dan  setelah implementasi  IFRS (International  Financial Reporting  Standards) membuktikan  hasil  yang konsisten dengan model utama. Sementara untuk per  sektor  industri  sebelum  implementasi  IFRS secara mandatory terdapat  2  sektor  industri manufaktur yang tidak berpengaruh yaitu sektor semen dan plastik kemasan. Sedangkan pengujian setelah imlementasi IFRS

## Tabel 2. Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation ROA 58 .014 .642 .15547 .125598 Valid N (listwise) 58
menunjukkan  hasil  yang  konsisten  yaitu setiap  sektor  industri  manufaktur  memiliki adanya  pengaruh intellectual  capital terhadap profitabilitas.
Hasil  konsistensi  penelitian  ini  juga diperkuat  pada  pengujian  per  sektor  industri selama 4 tahun (2010-2013) yang menunjukkan terdapat  pengaruh intellectual  capital terhadap profitabilitas. Jadi, secara keseluruhan penelitian ini  terbukti  konsisten  dengan  tidak  adanya nilai  negative  pada  nilai  signifikansi,  sehingga perluasan  yang  dilakukan  pada  penelitian  ini merupakan temuan yang menarik dalam penelitian ini. Penjelasan penelitian ini akan dijelaskan lebih spesifik pada analisis uji outer model dan analisis uji inner model.
Analisis Uji Outer Model Tabel  3  adalah  seluruh  sektor  industri manufaktur  2010-2013,  berdasarkan  hasil outer weight yang melalui bootstrapping untuk seluruh sektor  industri  manufaktur  periode  2010-2013 dapat  dilihat  terdapat  nilai  t  statistics  pada beberapa indikator konstruk formatif yang valid dan  tidak  valid.  Indikator  konstruk  formatif yang  valid  adalah  STVA (Structural  Capital Value Added) dan VACA (Value Added  Capital Employed) karena STVA memiliki nilai sebesar 3,69  >  1,96  dan  VACA  memiliki  nilai  sebesar 20,77  >  1,96  maka  keduanya  dinyatakan  valid. Hal ini menunjukkan bahwa STVA (Structural
Capital  Value Added) dan VACA (Value Added Capital  Employed) memiliki  kontribusi  yang kuat dalam membangun atau mendukung konsep pengukuran intellectual  capital. Sedangkan indikator VAHU (Value Added Human Capital) dinyatakan  tidak  valid  karena  VAHU  memiliki nilai sebesar 0,984 < 1,96. Hal ini menunjukkan bahwa  VAHU (Value  Added  Human  Capital) memiliki  kontribusi  yang  lemah  dalam membangun atau mendukung konsep pengukuran intellectual capital . Pada ROA (Return On Asset) tidak  terdapat  angka  t-statistics  dalam outer weight dikarenakan ROA merupakan satu satunya indikator formatif pada variabel dependen.

## Analisis Uji Inner Model
Seluruh sektor industri manufaktur 2010- 2013
Pada  Tabel  4  untuk  tabel  R  square menunjukkan  nilai  R  square  untuk  variabel profitabilitas  sebesar  0.716993  yang  berarti variabel  profitabilitas  termasuk  dalam  kategori moderate untuk seluruh sektor industri manufaktur selama  tahun  2010-2013.  Hal  ini  dikarenakan 0,75 ≥ R square ≥ 0,50.
Tabel 3. Outer Weights (T-Values) Original Sample (O) Sample Mean (M) Standard Deviation (STDEV) Standard Error (STERR) T Statistics (|O/STERR|) ROA -> Profitabilitas 1,000000 1,000000 0,000000 STVA -> Intellectual Capital 0,394106 0,401448 0,106592 0,106592 3,697335 VACA -> Intellectual Capital 0,765262 0,761583 0,036827 0,036827 20,779920 VAHU -> Intellectual Capital 0,091099 0,087668 0,092571 0,092571 0,984100
R Square
Intellectual Capital
Profitabilitas 0.716993 Tabel 4. R Square
Berdasarkan hasil uji inner model t statistics pada Tabel  5  dengan  menggunakan  b ootstrapping, variabel  intellectual  capital berpengaruh signifikan  terhadap  profitabilitas.  Hal  ini dikarenakan  nilai  yang  dihasilkan  sebesar 27,300943  >  1.96  untuk  seluruh  sektor  industri manufaktur pada tahun 2010-2013. Intellectual Capital Profitabilitas Intellectual Capital
27,300943 Profitabilitas Tabel 5. Inner Model T-Statistic
Tabel 6.
Pembahasan Hasil Uji Outer Model
No Keterangan N Komponen Utama Komponen Pendukung Keseluruhan (010-2013) Sebelum IFRS (2010-2011) Sesudah IFRS (2012-2013) VAHU VACA STVA VAHU VACA STVA VAHU VACA STVA Seluruh Sektor Industri 58 0,984 20,780 3,697 0,050 13,240 3,901 1,649 14,817 1,542 Per Sektor Industri : 1 Semen 3 0,613 2,320 0,735 0,221 1,311 1,142 0,023 0,071 0,058 2 Keramik, Porselen, dan Kaca 3 0,837 2,036 0,335 0,681 1,141 0,648 0,931 3,070 0,000 3 Logam dan Sejenisnya 7 0,413 2,060 2,414 0,310 0,829 0,996 0,006 1,350 1,221 4 Kimia 3 1,679 4,173 0,634 0,483 1,705 0,443 0,494 0,341 0,105 5 Plastik dan Kemasan 4 0,293 5,862 0,660 1,131 1,412 1,394 3,522 6,648 2,579 6 Pakan Ternak 4 0,909 1,234 1,303 0,773 2,062 1,862 0,132 0,965 2,426 7 Otomotif dan Komponen 9 1,618 8,249 3,657 1,085 2,759 2,488 0,130 6,173 0,671 8 Kabel 3 2,123 1,448 0,704 3,604 0,813 1,480 0,092 0,006 0,027 9 Makanan dan Minuman 10 0,930 12,318 0,468 0,005 11,938 1,051 1,720 2,897 1,098 10 Rokok 2 0,023 0,852 0,025 0,246 3,524 4,088 0,631 1,435 2,423 11 Farmasi 6 2,265 7,564 1,055 1,834 3,737 0,222 0,310 3,165 1,764 12 Kosmetik dan barang keperluan rumah tangga 2 0,489 0,263 0,264 1,165 2,277 0,500 1,749 2,395 0,425 13 Peralatan Rumah Tangga 2 0,443 0,034 0,217 6,154 9,652 12,665 7,376 7,531 4,634
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh intellectual  capital (IC)  terhadap profitabilitas  pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sampel penelitian ini terdiri dari 58 perusahaan manufaktur yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI). Pada  penelitian  ini  dilakukan  perluasan  dengan menganalisis sebelum dan setelah implementasi IFRS (International  Financial  Reporting Standards) baik secara keseluruhan maupun per sektor  industri  manufaktur. Intellectual  capital terdiri dari VAHU (Value Added Human Capital), VACA (Value  Added  Capital  Employed) ,  dan STVA (Structural Capital Value Added) .
Pembahasan pertama untuk tabel hasil uji outer  model  dengan  menganalisis  nilai  VAHU (Value  Added  Human  Capital) ,  VACA (Value Added Capital Employed) , dan STVA (Structural Capital  Value  Added) atas  variabel intellectual capital .  VAHU (Value  Added  Human  Capital) merupakan  salah  satu  pengukuran  indikator intellectual capital yang menunjukkan seberapa banyak value  added (VA)  yang  dihasilkan perusahaan dengan dana yang dikeluarkan untuk tenaga kerja. VAHU (Value Added Human Capital) merupakan  perbandingan  antara  VA (Value Added) dan  HC (Human  Capital) .  VA (Value Added) dapat  diperoleh  selisih  antara Output dan Input . Output dapat diperoleh melalui total pendapatan dan pendapatan lain-lain. Input dapat diperoleh dari total biaya dan beban operasional dikurangi dengan beban karyawan. HC (Human Capital) merupakan  beban  karyawan  yang mencakup gaji, upah, tunjangan, dan jasa tenaga ahli.  Pada  hasil  penelitian  secara  keseluruhan sektor  industri  manufaktur  tahun  2010-2013 menunjukkan nilai VAHU (Value Added Human Capital) sebesar  0,984  dimana  VAHU (Value Added Human Capital) belum dapat menjelaskan intellectual  capital dikarenakan  nilai  VAHU  ≤ 1,96. Untuk hasil penelitian sebelum dan setelah implementasi  IFRS (International  Financial Reporting  Standards) menunjukkan  adanya peningkatan VAHU  yaitu  0,050  menjadi  1,649. Kenaikan  ini  diikuti  oleh  beberapa  sektor industri  manufaktur  yaitu  sektor  kimia,  plastik dan  kemasan,  makanan  dan  minuman,  rokok,
kosmetik  dan  barang  keperluan  rumah  tangga, dan peralatan rumah tangga.
VACA (Value Added Capital Employed) merupakan  salah  satu  indikator  pengukur intellectual  capital  yang  menggambarkan  setiap 1  unit  ekuitas  dalam  menciptakan value  added (VA)  perusahaan.  VACA (Value  Added  Capital Employed) merupakan  perbandingan  antara  VA (Value Added) dan CE (Capital Employed). VA (Value Added) merupakan selisih dari output dan input . Output diperoleh dari total pendapatan dan pendapatan lain-lain. Sedangkan input diperoleh dari total biaya dan beban operasional dikurangi beban  karyawan.  CE (Capital  Employed) dapat diperoleh dari total ekuitas perusahaan.
Sehingga penelitian terhadap VACA (Value Added  Capital  Employed) secara  keseluruhan untuk  sektor  industri  manufaktur  tahun  2010- 2013 diperoleh nilai 20,780. Hal ini menunjukkan bahwa VACA (Value Added  Capital  Employed) merupakan  indikator  yang  dapat  menjelaskan intellectual  capital dikarenakan  nilai  VACA ≥  1,96.  Sedangkan  untuk  penelitian  sebelum dan  setelah  implementasi  IFRS (International Financial  Reporting  Standards), VACA (Value Added Capital Employed) memiliki peningkatan yaitu  dengan  nilai  13,240  menjadi  14,817. Kenaikan ini diikuti oleh beberapa sektor industri manufaktur  yaitu  sektor  keramik,  porselen,  dan kaca; logam dan sejenisnya; plastik dan kemasan; otomotif dan komponen; dan kosmetik dan barang keperluan rumah tangga.
STVA  merupakan  salah  satu  indikator pengukur intellectual  capital yang  mengukur jumlah struktural capital yang dibutuhkan dalam menghasilkan  satu  rupiah  dari value  added (VA).  STVA (Structural  Capital  Value  Added) merupakan  perbandingan  antara  ST (Structural Capital) dan VA (Value Added) .  ST (Structural Capital) dapat  diperoleh  melalui  VA-HC. Sedangkan  VA (Value  Added) dapat  diperoleh melalui output dan input . Output diperoleh melalui  total  pendapatan  dan  pendapatan  lain- lain. Input dapat diperoleh melalui total biaya dan beban operasional dikurangi beban karyawan.
Pada penelitian ini menunjukkan bahwa STVA (Structural Capital Value Added)
secara  keseluruhan  untuk  semua  sektor  industri manufaktur  tahun  2010-2013  memiliki  nilai sebesar  3,697.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa STVA (Structural Capital Value Added) mampu menjelaskan intellectual  capital dikarenakan nilai  STVA  ≥  1,96.  Penelitian  ini  juga  meneliti sebelum  dan  setelah  implementasi  IFRS dimana STVA (Structural Capital Value Added) mengalami  penurunan  yaitu  dengan  nilai  3,901 menjadi  1,542.  Penurunan  STVA (Structural Capital Value Added) diikuti oleh beberapa sektor industri manufaktur yaitu sektor semen; keramik, porselen, dan kaca; kimia; otomotif dan
komponen;  kabel;  rokok;  dan  peralatan  rumah tangga. Pada penelitian ini menunjukkan bahwa VAHU (Value Added Human Capital) memiliki kontribusi yang lemah dalam membangun serta mendukung konsep intellectual capital .
Hal  ini  didukung  oleh  penelitian  dari Martha Kartika dan Saarce Elsye Hatane (2013) dimana  menunjukkan  bahwa  VAHU  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas. Sedangkan  penelitian  dari  Kirmizi  Ritonga  dan Jessica Andriyanie (2011); Daniel Zeghal dan Anis Maaloul  (2010);  Ihyaul  Ulum,  Imam  Ghozali, dan  Anis  Chariri  (2008)  menunjukkan  bahwa
No Keterangan N Komponen Utama Komponen Pendukung Keseluruhan (2010-2013) Sebelum IFRS (2010-2011) Sesudah IFRS (2012-2013) R Square t - Hitung R Square t - Hitung R Square t - Hitung Seluruh Sektor Industri 58 0,717 27,301 0,683 17,228 0,749 19,853 Per Sektor Industri : 1 Semen 3 0,964 7,829 0,999 1,765 0,946 12,211 2 Keramik, Porselen, dan Kaca 3 0,788 2,229 0,965 17,212 0,981 10,291 3 Logam dan Sejenisnya 7 0,554 13,085 0,482 3,302 0,614 9,288 4 Kimia 3 0,965 122,812 0,994 20,209 0,980 11,548 5 Plastik dan Kemasan 4 0,905 10,837 0,930 1,752 0,961 55,925 6 Pakan Ternak 4 0,638 6,458 0,710 11,943 0,877 3,815 7 Otomotif dan Komponen 9 0,756 16,584 0,630 4,840 0,897 22,692 8 Kabel 3 0,952 38,773 0,992 43,955 0,945 20,950 9 Makanan dan Minuman 10 0,844 31,112 0,908 24,087 0,877 23,943 10 Rokok 2 0,997 6,202 1,000 12,251 1,000 9,156 11 Farmasi 6 0,980 250,803 0,996 7,920 0,987 11,149 12 Kosmetik dan barang keperluan rumah tangga 2 0,998 8,115 1,000 7,624 1,000 7,092 13 Peralatan Rumah Tangga 2 0,774 17,306 1,000 7,119 1,000 15,502

## Tabel 7 Pembahasan Hasil Uji Inner Model
VAHU (Value Added Human Capital) memiliki kontribusi yang kuat terhadap intellectual capital. Sehingga VAHU menunjukkan hasil yang tidak konsisten dikarenakan adanya perbedaan metode dan data yang digunakan setiap peneliti. Penelitian ini  menunjukkan  bahwa  VACA (Value  Added Capital  Employed) memiliki  kontribusi  yang kuat dalam membangun serta mendukung konsep intellectual capital . Hasil penelitian VACA telah dibuktikan dari penelitian terdahulu yaitu Martha Kartika dan Saarce Elsye Hatane (2013), Kirmizi Ritonga dan Jessica Andriyanie (2011), dan Daniel Zeghal dan Anis Maaloul (2010). Sehingga hasil VACA menunjukkan hasil yang cukup konsisten meskipun  adanya  perbedaan  metode  dan  data yang  digunakan  oleh  setiap  peneliti.  VACA mampu menunjukkan bahwa terdapat kontribusi yang  kuat  dalam  mendukung  serta  membangun konsep intellectual capital.
Penelitian  ini  juga  menunjukkan  hasil STVA (Structural Capital Value Added) memiliki kontribusi  yang  kuat  dalam  membangun  serta mendukung  konsep intellectual  capital. Hasil penelitian  ini  mendukung  penelitian  terdahulu yaitu  Martha  Kartika  dan  Saarce  Elsye  Hatane (2013); Daniel Zeghal dan Anis Maaloul (2010). Hal  ini  menunjukkan  bahwa  hasil  STVA  tidak cukup  konsisten  dalam  berkontribusi  untuk membangun serta mendukung konsep intellectual capital .  Sehingga  perbedaan  metode  dan  data yang digunakan setiap peneliti mampu mengubah hasil dari STVA seperti pada Tabel 7.
Pada  pembahasan  kedua  ini  yaitu membahas hasil dari uji inner model yang terdiri dari R square dan t-hitung. Hasil dari R square menentukan bahwa model dapat dikatakan kuat, moderate,  atau  lemah.  Sedangkan  t-Hitung menunjukkan  adanya  pengaruh  atau  tidak  antar variabel. Pada seluruh sektor industri manufaktur di tahun 2010-2013 menunjukkan nilai R square adalah moderate sebesar 0,717 karena 0,75 ≥ R square  ≥  0,50.  Hal  ini  didukung  oleh  beberapa sektor  industri  yang  memiliki  hasil  R  square moderate yaitu sektor logam dan sejenisnya serta pakan  ternak.  Adapun  beberapa  sektor  industri manufaktur yang menunjukkan bahwa R square ≥  0,75  dimana  R  square  diaktakan  kuat  yaitu
sektor semen; keramik, porselen, dan kaca; kimia; plastik  dan  kemasan;  otomotif  dan  komponen; kabel;  makanan  dan  minuman;  rokok;  farmasi; kosmetik  dan  barang  keperluan  rumah  tangga; dan perlatan rumah tangga.
Pada  setiap  sektor  industri  manufaktur tidak  ada  yang  menunjukkan  hasil  R  square yang lemah atau R square ≤ 0,25. Nilai R square tertinggi  untuk  tahun  2010-2013  terdapat  pada sektor  industri  kosmetik  dan  barang  keperluan rumah  tangga  dengan  nilai  0,998  yang  artinya model kuat karena R square ≥ 0,75.
Hasil R square menunjukkan peningkatan yang  artinya  model  dari  kerangka  pemikiran semakin  baik.  Hal  ini  dapat  dilihat  pada  tahun sebelum  dan  setelah  implementasi  IFRS. Pada  tahun  2010-2011  seluruh  sektor  industri manufaktur menunjukkan hasil R square sebesar 0,683 yang artinya model moderate karena 0,75 ≥ R square ≥ 0,50. Nilai R square tertinggi untuk tahun  2010-2011  terdapat  pada  sektor  industri rokok;  kosmetik  dan  barang  keperluan  rumah tangga;  dan  peralatan  rumah  tangga  dengan nilai  sebesar  1,00  yang  artinya  model  kuat karena R square ≥ 0,75. Pada tahun 2012-2013 seluruh sektor industri manufaktur menunjukkan peningkatan  R  square  menjadi  0,749  yang artinya  model  dikatakan  kuat  karena  R  square ≥  0,75.  Nilai  R  square  tertinggi  untuk  tahun 2012-2013  terdapat  pada  sektor  industri  rokok; kosmetik  dan  barang  keperluan  rumah  tangga; dan peralatan rumah tangga dengan nilai sebesar 1,00 yang artinya model kuat karena R square ≥ 0,75. Peningkatan ini diikuti oleh beberapa sektor industri  manufaktur  seperti  sektor  keramik, porselen, dan kaca; logam dan sejenisnya; plastik dan  kemasan;  pakan  ternak;  serta  otomotif  dan komponen.
Pada hasil penelitian atas t-hitung dapat digunakan  untuk  menguji  serta  mengetahui pengaruh intellectual  capital terhadap  pro- fitabilitas.  Hasil  t-hitung  menunjukkan  bahwa terdapat  pengaruh intellectual  capital terhadap profitabilitas pada perusahaan manufaktur tahun 2010-2013. Hal ini dapat diketahui melalui nilai t-Hitung  sebesar  27,301  ≥  1,96  yang  artinya hipotesis  diterima  atau  terdapat  pengaruh
yang  signifikan intellectual  capital terhadap profitabilitas pada perusahaan manufaktur tahun 2010-2013.  Nilai  signifikansi  tertinggi  tahun 2010-2103  V  diperoleh  sektor  industri  farmasi dengan nilai signifikansi sebesar 250,803.
Penelitian ini juga menunjukkan adanya peningkatan nilai signifikansi t- Hitung sebelum dan setelah implementasi IFRS. Pada tahun 2010- 2011  nilai  signifikansi  t-Hitung  sebesar  17,228 dan  terjadi  peningkatan  di  tahun  2012-2013 sebesar 19,853. Peningkatan nilai signifikansi atas t-Hitung ini diikuti oleh beberapa sektor industri yaitu sektor semen; logam dan sejenisnya; plastik dan kemasan; otomotif dan komponen; farmasi; dan peralatan rumah tangga. Hal ini menunjukkan bahwa  sektor  industri  yang  memiliki  kenaikan nilai  signifikansi  t-hitung  memiliki  motivasi untuk  mengembangkan intellectual  capital yang  dimiliki  perusahaan  dalam  meningkatkan profitabilitas serta kepentingan stakeholder . Pada penelitian ini telah dibuktikan oleh beberapa penelitian terdahulu dimana intellectual capital memiliki pengaruh tidak hanya terhadap profitabilitas  tetapi  terhadap  kinerja  keuangan perusahaan.  Penelitian  terdahulu  yang  telah membuktikan  adanya  pengaruh intellectual capital terhadap  profitabilitas  yaitu  Martha Kartika dan Saarce Elsye Hatane (2013) dengan menggunakan  SPSS.  Sedangkan  penelitian terdahulu  yang  telah  membuktikan  adanya pengaruh  intellectual  capital  terhadap  kinerja keuangan perusahaan yaitu Kirmizi Ritonga dan Jessica  Andriyanie  (2011);  Daniel  Zeghal  dan Anis  Maaloul  (2010);  dan  Ihyaul  Ulum,  Imam Ghozali, dan Anis Chariri (2008).
Berdasarkan  teori  dasar  penelitian ini  yaitu stakeholder  theory menunjukkan bahwa stakeholder memiliki  kepentingan dalam  memengaruhi  manajemen  dalam  proses pemanfaatan  potensi  yang  dimiliki  perusahaan. Pengelolaan atas potensi yang dimiliki organisasi secara baik dan optimal dapat menciptakan nilai tambah (value added) serta dapat meningkatkan kinerja keuangan perusahaan termasuk profitabilitas  yang  hal  tersebut  merupakan tujuan  para  stakeholder  dalam  mengintervensi manajemen.  Penelitian  ini  menunjukkan
intellectual  capital (IC)  berpengaruh  terhadap profitabilitas,  sehingga  dapat  disimpulkan bahwa stakeholder memiliki peran yang penting dalam  pengelolaan  sumber  daya  intelektual yang  dimiliki  perusahaan  dimana  hal  ini  dapat meningkatkan profitabilitas yang akan dihasilkan oleh perusahaan.

## 5. Kesimpulan, Keterbatasan dan Implikasi Hasil Penelitian
Penelitian  ini  dilakukan  untuk  menguji apakah  intellectual  capital  yang  diukur menggunakan  metode  VAIC TM (Value  Added Intellectual  Coefficient) berpengaruh  terhadap profitabilitas  perusahaan.  Perusahaan  yang digunakan pada penelitian ini adalah perusahaan yang  bergerak  di  sektor  manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  untuk tahun  2010-2013.  Pada  penelitian  ini  tidak hanya  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh intellectual  capital (IC)  terhadap  profitabilitas perusahaan  secara  keseluruhan  tetapi  juga untuk  mengetahui  pengaruh intellectual  capital terhadap profitabilitas pada setiap sektor industri manufaktur  sebagai  komponen  pendukung. Setelah  dilakukan  analisis  secara  deskriptif maupun statistik pada penelitian ini, maka dapat diperoleh  kesimpulan,  keterbatasan,  dan  saran yang ditujukan kepada peneliti selanjutnya yang akan  mengambil  topik  yang  sama.  Kesimpulan dari penelitian ini adalah sebagai berikut:
Setelah  dilakukan  tabulasi  dan  olah  data 1. dalam  pengujian  hipotesis,  maka  dapat disimpulkan bahwa intellectual capital (IC) berpengaruh  terhadap  profitabilitas  secara keseluruhan  pada  perusahaan  manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) untuk tahun 2010-2013.
Pada  hasil  analisis  data  juga  diperoleh 2. bahwa intellectual capital (IC) berpengaruh terhadap profitabilitas sebelum dan sesudah implementasi IFRS (International Financial Reporting  Standards) pada  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI).  Pengujian  ini  dilakukan bertujuan  untuk  memberikan  informasi
tambahan  dari  komponen  pendukung  atas komponen utama penelitian. Pada  pengujian  setiap  sektor  industri 3.
manufaktur  bertujuan  untuk  membuktikan konsistensi  pengaruh intellectual  capital terhadap  profitabilitas,  sehingga  hasilnya adalah  sektor  industri  semen  dan  sektor plastik  kemasan  yang  menunjukkan  bahwa intellectual  capital (IC)  tidak  berpengaruh terhadap  profitabilitas  untuk  tahun  2010- 2011.
Pada  penelitian  ini  masih  memiliki sejumlah  keterbatasan  yang  dialami  peneliti selama  melakukan  penelitian.  Keterbatasan ini  diharapakan  mampu  memberikan  evaluasi untuk peneliti selanjutnya yang akan mengambil topik yang sama yaitu “Beban gaji yang terdapat di  laporan  keuangan  perusahaan  belum  dapat menjelaskan  VAHU (Value  Added  Human Capital) berdasarkan  landasan  teori  yang  telah diuraikan. Beban gaji belum dapat memberikan informasi  tentang  kemampuan  yang  dimiliki sumber daya manusia seperti inovasi, komitmen, dan  pembaharuan  di  dalam  perusahaan. Sedangkan informasi tersebut tidak terdapat pada laporan  keuangan  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)”.
Saran  yang  terkait  atas  keterbatasan yang  telah  diungkapkan  diharapkan  mampu memberikan perbaikan bagi peneliti selanjutnya maupun  bagi  perusahaan,  maka  peneliti memberikan  saran  yaitu  bagi  perusahaan diharapkan  untuk  lebih  menjelaskan  laporan keuangan  perusahaan  secara  lengkap  terutama pada beban gaji yang diberikan kepada karyawan agar stakeholder dapat memahami nilai tambah yang  terdapat  pada  sumber  daya  manusia  yang bekerja di dalam perusahaan tersebut. Sedangkan saran bagi peneliti selanjutnya yaitu diharapkan untuk  menambahkan  variabel non-financial measurement sebagai indikator dalam intellectual capital ,  sehingga  penelitian intellectual capital dapat  digunakan  untuk  merumuskan strategi,  menilai  pelaksanaan  strategi,  strategi dalam  pengembangan,  diversifikasi,  ekspansi, menentukan  kompensasi  karyawan,  dan berkomunikasi  dengan  para stakeholder
eksternal.

## Daftar Pustaka
Ahangar, R. G. (2011). The relationship between intellectual capital and financial performance: An  empirical  investigation  in  an  Iranian company. African  Journal  of  Business Management, Vol. 5(1), pp. 88-95.
Bukh, P., Nielsen, C., Gormsen, P., & Mouritsen,
J.  (2005).  Disclosure  of  information on  intellectual  capital  in  Danish  IPO prospectuses. Accounting,  Auditing  & Accountability  Journal, Vol.  18  No.  6.  pp. 713-732.
Ghozali,  I.,  &  Latan,  H.  (2012). SmartPLS  2.0 M3. Semarang:  Badan  Penerbit  Universitas Diponegoro.
Kartika,  M.,  &  Hatane,  S.  E.  (2013).  Pengaruh Intellectual  Capital  Terhadap  Profitabilitas Perusahaan  Perbankan  yang  Terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  pada  Tahun  2007- 2011. Business  Accounting  Review, Vol.1, No.2, 14-25.
Pulic, A. (1998). Measuring the performance of intellectual potential in knowledge economy. Paper presented at the 2nd McMaster Word Congress  on  Measuring  and  Managing Intellectual Capital by the Austrian Team for Intellectual Potential.
Rachmawati,  D.  (2012).  Pengaruh  Intellectual Capital  terhadap  Return  On  Asset  (ROA) Perbankan. Jurnal  Nominal, Volume  1,  34- 40.
Ritonga,  K.,  &  Andriyanie,  J.  (Juli  2011). Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Kinerja Keuangan  (Pada  Perusahaan  LQ45  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia). Pekbis Jurnal, Vol. 3, No.2, 467-481. Ulum, I. (2009). Intellectual Capital. Yogyakarta: Graha Ilmu.
Ulum,  I.  (November  2008).  Intellectual  Capital Performance Sektor Perbankan di Indonesia. Jurnal  Akuntansi  dan  Keuangan, Vol.  10, No. 2, 77-84.
Ulum,  I.,  &  Imam  Ghozali  dan  Anis  Chariri.
(2008).  Intellectual  Capital  Dan  Kinerja
Keuangan; Suatu Analisis Dengan Pendekatan Partial  Least  Squares  (PLS). Simposium
Nasional Akuntansi 11 (SNA 11).
Zeghal,  D.,  &  Maaloul,  A.  (2010).  Analysing value  added  as  an  indicator  of  intellectual capital  and  its  consequences  on  company performance. Journal of Intellectual Capital,
39-60.