Available at https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jie Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 9(02), 2023, 2333-2342
Analisis Pengaruh Pembiayaan Murabahah, Musyarakah dan Mudharabah Terhadap Profitabilitas Bank Pembiayaan Rakyat Syariah di Indonesia Dengan Non Performing Financing (NPF) Sebagai

## Variabel Moderasi Periode 2017-2020
Siti Faizah 1*) , Hesi Eka Puteri 2) , Reina Tasha Baskara 3) , Vewi Julita 4) , Anwar Sholihin 5) 1,2,3,4,5 UIN Sjech M. Djamil Djambek Bukittinggi, Indonesia *Email korespondensi: sfaizah215@gmail.com

## Abstract
This research is motivated by the existence of phenomena that occur that are not in accordance with existing theories and the existence of inconsistent previous research. This study aims to determine the effect of Murabahah Financing, Musyarakah Financing and Mudharabah Financing on the Profitability of Islamic People's Financing Banks in  Indonesia  with  Non-Performing  Financing as  a  moderating variable for  the  2017-2020  period. This study uses a quantitative approach. The data in this study used monthly time series data from 2017-2020 obtained from SPS OJK and analyzed using the PLS (Partial Least Square) analysis technique via Warp-PLS version 7.0. The results of the research on the first model (the effect of murabahah financing on bank profitability with NPF as a moderating variable) show that murabaha financing has a significant positive effect on bank profitability (ROA) by obtaining a sign p-value <0.001 and the results of the interaction test show that NPF is proven to be able  to  moderate  (weaken)  the  relationship  between  murabahah  financing  and  the  profitability  (ROA)  of Indonesian BPRS. For the second model (the effect of musyarakah financing on bank profitability with NPF as the moderating variable) it shows that musyarakah financing has a significant positive effect on bank profitability (ROA) by obtaining a sign p-value <0.001 and the results of the interaction test show that NPF is not proven to be able to moderate the relationship between musyarakah financing with profitability (ROA) of BPRS Indonesia with a sign p-value = 0.26. Whereas in the third model (the effect of mudharabah financing on bank profitability with NPF as the moderating variable) shows that the results of mudharabah financing have a significant positive effect on bank profitability (ROA) by obtaining a sign p-value <0.001 and the results of the interaction test show that  NPF  is  proven  to  be  able  to  moderate  (weaken)  the  relationship  between mudharabah financing  and  the profitability  (ROA)  of  Indonesian  BPRS  for  the  2017-2020  period.  From  the  results  of  the  study  it  can  be concluded  that  the  one  that  has  the  greatest  contribution  or  the  most  influence  on  the  profitability  (ROA)  of Indonesian BPRS is murabahah financing, which is equal to 30.2%.

## Keywords: Murabahah, Musyarakah, Mudharabah, ROA, NPF, BPRS
Saran  sitasi: Faizah,  S.,  Puteri,  H.  E.,  Baskara,  R.  T.,  Julita,  V.,  &  Sholihin,  A.  (2023).  Analisis  Pengaruh Pembiayaan Murabahah, Musyarakah dan Mudharabah Terhadap Profitabilitas Bank Pembiayaan Rakyat Syariah di Indonesia Dengan Non Performing Financing (NPF) Sebagai Variabel Moderasi Periode 2017-2020. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 9 (02), 2333-2342. doi: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v9i2.9505
DOI: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v9i2.9505

## 1. PENDAHULUAN
Perbankan  merupakan  sarana  yang  strategis dalam rangka pembangunan ekonomi, peran strategis tersebut terutama disebabkan oleh fungsi utama bank sebagai  penghimpun  dan  penyalur  dana  dari masyarakat secara efektif dan efisien untuk mencapai tujuan pembangunan nasional. Perbankan di Indonesia mengalami  perkembangan  yang  sangat  pesat  seiring dengan  permintaan  dan  penawaran  dari  masyarakat.
Semakin meningkatnya aktifitas ekonomi masyarakat peranan lembaga keuangan pun turut meningkat salah satunya  yaitu  BPRS  (Umam,  2011).  BPRS  (Bank Pembiayaan  Rakyat  Syariah)  merupakan  salah  satu perbankan syari’ah yang menjadi pilihan masyarakat untuk  mengembangkan  usaha  mikro,  kecil  dan menengah dan juga memberikan pembiayaan terhadap masyarakat  kecil  menengah  ke-bawah.  BPRS menawarkan  solusi  untuk  mengatasi  hambatan
permasalahan  permodalan  kepada  pelaku  usaha informal  untuk  mengembangkan  usahanya  sehinga BPRS  menjadi  sangat  berguna  bagi  pengembangan UMKM di Indonesia (Anjani & Hasmarani, 2016).
Pada  dasarnya,  semua  institusi  baik  yang berbentuk  badan  usaha  komersial  ataupun  lembaga- lembaga  sosial  kemasyarakatan  tidak  terkecuali industri  perbankan  mempunyai  suatu  tujuan  dan motivasi  yang  bervariasi  oleh  masing-masing lembaga,  salah  satunya  yaitu  untuk  mendapatkan keuntungan  ( profit ).  Salah  satu  indikator  yang  dapat menjadi  acuan  untuk  melihat  kinerja  bank  secara financial adalah dengan melihat bagaimana kemampuan bank dalam memperoleh laba yang mana dalam istilah perbankan disebut dengan profitabilitas.
Profitabilitas dapat dikatakan sebagai salah satu indikator  untuk  mengukur  kinerja  perusahaan.  Rasio profitabilitas  atau  disebut  juga  dengan  rasio rentabilitas  merupakan  rasio  yang  mngukur  berapa besar  kemampuan  bank  dalam  memperoleh  laba dengan  aktivitas  yang  dijalankan.  Rasio  yang  biasa digunakan  untuk  mengukur  profitabilitas  ROA ( Return  On  Asset )  dan  ROE  ( Return  On  Equity ). Dipilihnya ROA sebagai ukuran kinerja adalah karena ROA  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan manajemen  bank  dalam  memperoleh  keuntungan secara keseluruhan.
Lukman  Dendawijaya  mengemukakan  bahwa semakin besar ROA bank, semakin besar pula tingkat keuntungan  yang  dicapai  bank  maka  semakin  baik pula  posisi  bank  dalam  segi  penggunaan  asset  dan tujuan utama menganalisis profitabilitas bank adalah untuk mengukur tingkat efisiensi usaha yang dicapai oleh  bank  yang  bersangkutan  (Dendawijaya,  2003). Pada  BPRS  di  Indonesia  peningkatan  profitabilitas atau rate ROA mengalami fluktuasi selama beberapa tahun terakhir. Hal ini dapat dilihat dari tingkat Return On  Asset (ROA)  diperoleh  dari  Laporan  Statistisk Perbankan Syari’ah yang di publish oleh Otoritas Jasa Keuangan/OJK  dari  tahun  2017-2020  terdapat  pada tabel berikut :
Tabel 1 ROA pada BPRS di Indonesia (dalam %) Tahun 2017-2020 Tahun 2017  2018  2019  2020
Return On Asset (ROA)  2,55  1,87  2,61  2,01 Sumber: Statistik Perbankan Syari’ah, OJK
Dilihat  pada  tabel  terlihat  perkembangan  ROA pada  Bank  Pembiayaan  Rakyat  Syariah di  Indonesia
menunjukkan  nilai  yang  berfluktuasi  selama  empat tahun  terakhir.  Nilai  ROA  pada  tahun  2017  berada pada  posisi  2,55%  dan  pada  tahun  berikutnya mengalami penurunan menjadi 1,87% lalu mengalami kenaikan  dan  penurunan  kembali  pada  tahun  2020 sebesar  2,01%.  Bank  berusaha  untuk  meningkatkan profitabilitas salah satunya dengan cara memaksimalkan dana yang diperoleh dari masyarakat kepada  sektor  usaha  yang  dapat  menghasilkan  laba perusahaan.
Salah  satu  sektor  usaha  yang  dilakukan  dalam menunjang  perolehan profit atau  keuntungan  bank syariah  yaitu  dengan  menyalurkan  pembiayaan kepada masyarakat. Tujuan dari penyaluran pembiayaan yaitu untuk mencari keuntungan dengan mengharapkan suatu nilai tambah atau menghasilkan laba yang diinginkan. Secara teori mengatakan bahwa fungsi penggunaan dana terpenting bagi bank adalah fungsi  pembiayaan  karena  tingkat  penghasilan  dari pembiayaan  ( yield  on  financing )  merupakan  tingkat penghasilan  tertinggi  bagi  bank  atau  sumber pendapatan besar bagi bank (Danupranata, 2013).
Jika  dilihat  pada  BPRS  di  Indonesia  untuk komposisi penyaluran pembiayaan meningkat beberapa tahun terakhir, hal ini dapat dilihat pada data yang diperoleh dari Statistik Perbankan Syari’ah OJK pada tabel berikut :
Tabel 2 Penyaluran Pembiayaan BPRS Nominal dalam Juta Rupiah ( in Million IDR)
Tahun 2016-2020 Tahun Murabahah Musyarakah  Mudharabah 2017 5.904.751 776.696 124.497 2018 6.940.379 837.915 180.956 2019 7.457.774 1.121.004 240.606 2020 7.648.501 1.551.953 260.651

## Sumber: Statistik Perbankan Syari’ah, OJK
Pada tabel data menunjukkan bahwa pembiayaan murabahah  merupakan  penyaluran  dana  terbesar  di BPRS  dan  diikuti  dengan  pembiayaan  musyarakah dan  mudharabah. Dilihat  pada tahun 2018, peningkatan  terjadi  pada  komposisi  pembiayaan murabahah  yaitu  sebesar  6,94  trilliun  dari  tahun sebelumnya  sebesar  5,90  trilliun,  pada  musyarakah sebesar 837 milyar dari tahun tahun sebelumnya 776 milyar  dan  untuk  pembiayaan  mudharabah  juga mengalami peningkatan pada tahun 2018 sebesar 180 milyar  dari  tahun  sebelumnya  124  milyar  (Julita, Puteri,  Harahap,  Sadikin,  &  Sholihin,  2023).  Pada
tahun  2020  komposisi  pembiayaan  yang  diberikan oleh  BPRS  semakin  meningkat,  yaitu  untuk  akad murabahah sebesar 7,6 triliun, musyarakah sebesar 1,5 trilliun dan mudharabah 260 milyar. Dari data tersebut dapat disimpulkan bahwa untuk penyaluran pembiayaan dengan akad murabahah, musyarakah dan mudharabah  di  BPRS  mengalami  peningkatan  dari tahun ke-tahun dan dominasi penyaluran pembiayaan pada BPRS di Indonesia yaitu pembiayaan murabahah dibandingkan  dengan  pembiayaan  musyarakah  atau mudharabah.
Pembiayaan  yang  disalurkan  oleh  pihak  bank kepada nasabah dalam jumlah besar dapat meningkatkan keuntungan bagi bank, seperti pembiayaan  murabahah  memperoleh  keuntungan berupa  margin  serta  pembiayaan  musyarakah  dan mudharabah  berupa  bagi  hasil.  Karena  besarnya keuntungan  yang  diperoleh  oleh  pihak  bank berhubungan  dengan  besarnya  pembiayaan  yang disalurkan  serta  menunjukkan  keberhasilan  bank syari’ah dalam melakukan kegiatan usahanya. Namun teori tersebut  bertentangan  dengan yang terjadi pada BPRS  yaitu  kenaikan  dari  komposisi  penyaluran pembiayaan  tidak  diikuti  dengan  meningkatnya profitabilitas di BPRS atau rate ROA yang cenderung fluktuatif.
Hasil penelitian yang inkonsisten dan fenomena yang terjadi tidak sesuai dengan teori yang ada, diduga karena  adanya  faktor  yang  mempengaruhi  langsung antara penyaluran pembiayaan terhadap profitabilitas bank  dan  berdasarkan  telaah  penelitian  terdahulu faktor yang paling dominan yang mempengaruhi yaitu NPF/Non Performing Financing (pembiayaan bermasalah)  (Sholihin,  2021).  Seperti  halnya  yang terjadi  pada  bank  konvensional,  pada  bank  syari’ah juga  tidak  terlepas  dari  kemungkinan  terjadinya pembiayaan bermasalah. Permasalahan muncul ketika tingkat pertumbuhan asset yang tinggi pada bank tidak diimbangi dengan penyaluran pembiayaan yang sehat. Resiko  pembiayaan  ini  terjadi  jika  pihak  bank  tidak bisa memperoleh kembali cicilan pokok dari nasabah atau  pelaksanaan  kewajiban  yang  tidak  dipenuhi (kelalaian)  yang  dilakukan  oleh  nasabah.  Sehingga dapat  berdampak  pada  penyaluran  pembiayaan murabahah  dan  mudharabah  terhadap  profitabilitas bank.
Selain  itu,  tingginya  nilai  NPF  memiliki pengaruh  pada  pembiayaan  musyarakah  seperti penelitian yang dilakukan oleh Debbi (Ovami, 2017) yang  menyatakan  bahwa  NPF  berpengaruh  negatif
signifikan  pada  pembiayaan  musyarakah,  artinya semakin  tinggi  NPF  di  bank  maka  akan  berdampak pada  penurunan  pembiayaan  musyarakah.  Hasil penelitian sesuai dengan teori yang dikemukakan oleh Nurjaya yaitu semakin tinggi rasio NPF akan semakin rendah  pembiayaan  musyarakah  dan  begitu  juga sebaliknya  semakin  kecil  rasio  NPF  akan  semakin baik  pembiayaan  musyarakah  karena  minimnya pembiayaan  bermasalah,  dimana  gagal  bayar  pada suatu bank merupakan sinyal negatif bagi bank yang bersangkutan.
Kenaikan  nilai  NPF  juga  mengakibatkan  nilai pembiayaan  mudharabah  menjadi  tidak  kondusif, seperti  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Harianto Israk&Zaida (Rizqi, Arbi, & Ahmadsyah, 2011) dan Wahab (Zaenuri, 2014) yang menyatakan bahwa NPF memiliki  pengaruh  negatif  terhadap  pembiayaan mudharabah. Penyebab hubungan negatif antara NPF dengan  pembiayaan  mudharabah  dikarenakan  dalam setiap  penyaluran  pembiayaan  mudharabah  NPF selalu  menjadi  penentu  utama  bank.  Artinya,  bahwa bank  akan  menahan  diri  untuk  menyalurkan pembiayaan jika angka persentase dan jumlah NPF di pasar  jasa  keuangan  masih  dalam  angka  persentase yang tinggi.
Sehingga  ditempatkan  NPF  sebagai  variabel moderasi
yaitu variabel
yang memperkuat/memperlemah hubungan langsung antara  variabel independen  (pembiayaan  murabahah, pembiayaan  musyarakah,  pembiayaan  mudharabah) terhadap  variabel  dependen  (ROA).  Pemilihan  NPF sebagai  variabel  moderasi  atas  pertimbangan  bahwa variabel tersebut memiliki pengaruh pada penyaluran pembiayaan  karena  pembiayaan  tidak  terlepas  dari adanya resiko pembiayaan. Hal ini diperkuat dengan adanya  fenomena  yang  terjadi  yaitu  indikasi  tingkat persentase NPF yang tinggi pada BPRS di Indonesia dan  dapat  digolongkan  bank  dalam  keadaan  kurang sehat.  Berdasarkan  data  yang  diperoleh  SPS  OJK, persentase  NPF  BPRS  Indonesia  pada  tahun  2017 sebesar  9,68%  (kurang  sehat)  lalu  menurun  sampai tahun 2019 yaitu 7,05% dan meningkat kembali pada tahun 2020 yaitu 7,24%.

## 2. METODE PENELITIAN
Berdasarkan  data  dan  analisisnya,  penelitian  ini merupakan penelitian kuantitatif yaitu jenis penelitian ilmiah yang menggunakan data-data berupa angka dan analisis statistik (Echdar, 2017). Dalam penelitian ini akan  dianalisis  pengaruh  pembiayaan  murabahah,
pembiayaan musyarakah dan pembiayaan mudharabah terhadap  tingkat  profitabilias.  Data-data angka pada penelitian ini berupa data rasio keuangan dan  komposisi  pembiayaan  BPRS  di  Indonesia  yang diperoleh dari situs Otoritas Jasa Keuangan
Jenis  data  dalam  penelitian  ini  adalah  data sekunder  yaitu  data  yang  dipublikasi  oleh  instansi tertentu.  Sumber  dari  data  sekunder  merupakan sumber  data  yang  tidak  langsung  memberikan  data kepada pengumpul data (Sugiyono, 2019). Data yang digunakan  adalah  data  runtut  waktu  ( time  series ) bulanan  2017  sampai  2020.  Data time  series (runtut waktu)  merupakan  data  yang  secara  kronologis disusun  menurut  waktu  pada  suatu  variabel  tertentu (Kuncoro,  2001).  Data time  series digunakan  untuk melihat  pengaruh  perubahan  dalam  rentang  waktu tertentu.  Data  pada  penelitian  ini  adalah  data Return On Asset (ROA), Pembiayaan Murabahah,
Pembiayaan  Musyarakah,  Pembiayaan  Mudharabah yang  bersumber  dari  Statistika  Perbankan  Syari’ah Otoritas Jasa Keuangan (SPS OJK).
Dalam penelitian ini data diperoleh dengan cara teknik  dokumentasi.  Teknik  dokumentasi  adalah kegiatan  pengumpulan  data  yang  dilakukan  dengan cara  melakukan  kategori  dan  klasifikasi  data-data tertulis yang berhubungan dengan masalah penelitian dari catatan peristiwa yang sudah berlalu dan berbagai buku  dan  jurnal  yang  terkait  dengan  penelitian  yang dilakukan.  Data-data  yang  dikumpulkan  dengan metode  dokumentasi  pada  penelitian  ini  merupakan data  sekunder  yang  diperoleh  dari  situs  Statistik Perbankan Syariah Otoritas Jasa Keuangan.
Dalam  menganalisa  sebuah  data  diperlukan analisis  data  untuk  menghitung  atau  mengirakan berapa besarnya pengaruh secara kuantitatif dari suatu kejadian  yang  akan  diteliti.  Analisis  data  dalam penelitian ini dilakukan dengan metode Partial Least Square (PLS).  PLS  merupakan  metode  penyelesaian Strucural Equation Modelling (SEM) yang memiliki tujuan dalam memprediksi dan menjelaskan konstruk atau  variabel  laten.  SEM-PLS  ( Strucural  Equation Modelling  Partial  Least  Square )  merupakan  suatu metode  statistik  yang  didesain  untuk  menyelesaikan regresi  berganda  ketika  terjadi  permasalahan  seperti jumlah  sampel  yang  kecil  dan  potensi  distribusi variabel yang tidak normal.
Analisis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian ini adalah data time series atau runtut waktu dari tahun 2017  sampai  dengan  2020  dan  diolah  menggunakan software Warp-PLS  7.0.  Pengolahan  data  yang
dilakukan  untuk  menghitung  pengaruh  pembiayaan murabahah,  musyarakah  dan  mudharabah  terhadap profitabilitas  bank  yang  dimoderasi  oleh  NPF  di BPRS Indonesia.
Model  pengukuran  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  yaitu  model  pengukuran  formatif. Kriteria  yang  digunakan  dalam  mengevaluasi  model pengukuran reflektif tidak selalu bisa digunakan untuk mengevaluasi  model  pengukuran  formatif  karena indikator-indikator  formatif  merupakan  penyebab yang  saling  independen  ( independent  causes ) sehingga  tidak  harus  berkorelasi  tinggi.  Selain  itu, indikator  formatif  diasumsikan  bebas  dari  kesalahan ( error  free )  sehingga  konsep  reliabilitas  konsistensi internal  tidak  tepat  untuk  digunakan.  Penilaian validitas konstruk (validitas konvergen dan diskriminan) yang digunakan dalam model pengukuran reflektif  tidak bermakna  untuk  indikator formatif (Solihin & Ratmono, 2020).
Model  pengukuran  formatif  dilihat  dari outer weight dan  uji  multikolinearitas. Outer  weight merupakan  hasil  dari  regresi  berganda  dari  sebuah konstruk  (indikator)  pada  set  indikatornya.  Pada model  hubungan  formatif, outer  weight setiap indikator  dibandingkan  satu  dengan  yang  lain  untuk menentukan  indikator  yang  memberikan  kontribusi terbesar  dalam  satu  konstruk.  Dalam  pengujian  nilai weight,  jika  didapatkan  nilai  weight  tidak  signifikan dan nilai loading faktor > 0.5 maka indikator tersebut masih bisa dipertahankan, tetapi jika nilai weight tidak signifikan  dan  nilai  loading  faktor  <  0.5  maka indikator  tersebut  dapat  dikeluarkan  dari  model dengan  persyaratan  dukungan  teori  yang  ada.  Selain dilihat  dari  nilai  weight,  evaluasi  dilakukan  apakah terdapat  multikolinearitas,  variabel  manifest  perlu diuji  apakah  terdapat  gejala  multikolinearitas.  Jika nilai Variance  Inflation  Factor (VIF)  >  5 mengindikasikan terdapat gejala multikolinearitas.
Average Path Coefficients (APC) adalah ukuran model  fit  untuk  melihat  besaran  pengaruh  variabel laten  eksogen  (independen)  terhadap  variabel  laten endogen  (dependen).  Nilai p-value untuk  APC  yang direkomendasikan untuk model fit yaitu < 0.05. Untuk unkuran  model  fit Average  R-Squared (ARS)  dan Average Adjusted R-Squared (AARS) bertujuan untuk melihat  seberapa  besar  pengaruh  variabel  laten eksogen (independen) terhadap variabel laten endogen (dependen)  dan  nilai p-value untuk  ARS  dan  AARS yang direkomendasikan untuk model fit yaitu < 0.05. Average  Block  VIF (AFIV)  dan Average  Full
Colinearity  VIF (AFVIF)  merupakan  dua  ukuran model  fit  yang  digunakan  untuk  menguji  masalah collinearity di dalam model. Nilai yang direkomendasikan untuk kedua ukuran tersebut yaitu harus  <  5  dan  nilai  ideal  ≤  3.3.  Sedangkan  untuk Tenenhaus  GoF (GoF)  merupakan  ukuran  model  fit yang bertujuan untuk melihat seberapa besar kekuatan prediksi dari model struktural. Nilai yang direkomendasikan untuk model fit GoF yaitu apabilai nilai  ≥  0.01  termasuk  kategori  kecil  ( small ),  nilai  ≥ 0.25  termasuk  kategori  menengah  (medium)  dan untuk nilai ≥ 0.36 termasuk kategori besar ( large ).
Langkah  terakhir  dari  evaluasi  model  struktural yaitu  melihat  nilai  signifikansi p-value untuk mengetahui  bagaimana  pengaruh  antar  variabel berdasarkan  dengan  hipotesis  yang  dibangun. Pengujian  ini  dilakukan  dengan  analisis  jalur  ( path analysis ) dari model yang telah dibuat.
Hasil korelasi dari antar konstruk diukur dengan melihat path  coefficients dan  signifikansinya,  yang mana kemudian dapat dibandingkan dengan hipotesis penelitian.  Hipotesis  dapat  dihitung  dengan  melihat tingkat  signifikansinya  untuk  menentukan  apakah hipotesis  tersebut  dapat  diterima  atau  ditolak  secara statistik. Tingkat signifikan dapat dilihat dari peroleh nilai p-value ≤ 0.01 (α 1%), p-value ≤ 0.05 (α 5%) dan p-value 0.1  (α  10%),  maka  dapat  disimpulkan signifikan.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 3.1. Hasil penelitian
Analisis data dalam penelitian ini menggunakan metode  persamaan  struktural  Warp-PLS.  Langkah awal  dalam  analisis  data  ini  dilakukan  dengan melakukan  uji outer  model pada  masing-masing variabel  atau  secara  partial  untuk  melihat  kelayakan pada setiap variabel. Selanjutnya, melakukan uji inner model guna  untuk  mengetahui  pengaruh  variabel independen, dependen dan variabel moderasi dengan menggunakan analisis jalur.
Pengaruh  Pembiayaan  Murabahah  Terhadap Profitabilitas  dengan  NPF  Sebagai  Variabel Moderasi
Variabel  pembiayaan  murabahah  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap Return  On  Asset periode  2017-2020  dengan  nilai p-value <  0.01  dan nilai  koefisien  beta  positif  yaitu  β  0.24.  Sedangkan untuk koefisien moderasi yang mana NPF memoderasi  hubungan  pembiayaan  murabahah
terhadap Return On Asset diperoleh hasil pengolahan data dengan nilai koefisien beta negatif yaitu β -0.39 dengan  nilai p-value <  0.01.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  NPF  memoderasi  negatif  atau  memperlemah hubungan  antara  pembiayaan  murabahah  dengan ROA.
Hipotesis  (H 11 )  pada  penelitian  ini  yaitu pembiayaan murabahah berpengaruh positif signifikan  terhadap  ROA  BPRS  di  Indonesia,  maka berdasarkan  gambar  diketahui  bahwa  koefisien  dari pembiayaan murabahah bernilai positif dan signifikan, sehingga hipotesis (H 11 ) diterima.
Hipotesis  (H 21 )  pada  penelitian  ini  yaitu  NPF memoderasi hubungan antara pembiayaan murabahah dengan  ROA  BPRS  di  Indonesia,  maka  berdasarkan gambar  diketahui  bahwa  koefisisen  dari  X 1 Z (PMR_NPF)  bernilai  negatif  dan  signifikan  yang berarti NPF mampu memoderasi hubungan pembiayaan  murabahah  dengan  ROA  sehingga hipotesis kedua (H 21 ) diterima Pada  evaluasi  model  struktural  ( inner model) dilakukan pengujian model fit yang dapat dilihat pada model  fit  and  quality  indices yang  bertujuan  untuk melihat  kelayakan  model.  Untuk  melihat  model  fit dari  pengaruh  pembiayaan  murabahah  terhadap profitabilitas  dengan  NPF  sebagai  variabel  moderasi yaitu sebagai berikut:
Tabel 3 Model Fit and Quality Indices Model Pertama Model Fit and
Quality Indeces Kriteria Fit Hasil Analisis Ket Average Path Coefficients (APC) p < 0.05 0.317 p < 0.001 diterima Average R-Squared (ARS) p < 0.05 0.302 p < 0.001 diterima Average Adjusted R- Squared (AARS) P < 0.05 0.271 p < 0.001 diterima Average Block VIF (AFIV) nilai < 5, ideal <=3.3 1.295 ideal Average Full Collinearity VIF (AFVIF) nilai < 5, ideal <=3.3 1.589 ideal Tenenhaus GoF (GoF) Nilai small >=0.1 medium >=0.25 large >=0.36 0.549 large
Sumber: Data diolah Warp-PLS 7.0, 2022
Dari tabel diatas menunjukkan output dari model fit variabel pembiayaan murabahah. Hasil menunjukkan nilai Average Path Coefficients (APC) atau  rata-rata  koefisisen  jalur  sebesar  0.317  dengan nilai  signifikansi p-value <  0.001  ,  artinya  bahwa koefisien  pada  setiap  jalur  memiliki  pengaruh signifikan dari variabel independen terhadap dependen dan juga variabel moderasi.
Nilai Average  R-Squared (ARS)  menunjukkan sebesar  0.302  dengan p-value <  0.001  dan Average Adjusted  R-Square dengan  nilai  0.271 p-value < 0.001.  Artinya,  sebesar  30.2%  secara  signifikan variabel  independen  berpengaruh  terhadap  dependen dan  juga  variabel  moderasi.  Sedangkan  sisanya sebesar  69.8%  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang tidak digunakan dalam penelitian ini.
Nilai Average  Block  VIF (AVIF)  diperoleh sebesar 1.295 < 3.3 < 5 yang mana termasuk ke dalam kategori  ideal.  Nilai Average  Full  Collinearity  VIF (AFVIF)  sebesar  1.589 <  3.3  <  5  juga  termasuk  ke dalam  kategori  ideal.  Artinya,  bahwa  setiap  variabel dalam penelitian ini terbebas dari multikolinearitas.
GoF  index digunakan  untuk  melihat  besaran kekuatan  model  dalam  menjelaskan  hubungan variabel dalam penelitian. Semakin besar GoF index, maka  semakin  kuat  model  menjelaskan  hubungan variabel. Pada tabel di atas, nilai GoF index diperoleh sebesar 0.549 dan dikategorikan dengan large.
Pengaruh  Pembiayaan  Musyarakah  Terhadap Profitabilitas  dengan  NPF  Sebagai  Variabel Moderasi
Variabel  pembiayaan  musyarakah  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap Return  On  Asset periode  2017-2020  dengan  nilai p-value <  0.01  dan nilai  koefisien  beta  positif  yaitu  β  0.38.  Sedangkan untuk koefisien moderasi yang mana NPF memoderasi  hubungan  pembiayaan  musyarakah terhadap Return On Asset diperoleh hasil pengolahan data  dengan  nilai  koefisien  beta  positif  yaitu  β  0.06 dengan  nilai p-value =  0.26  >  0.05.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  NPF  sebagai  pemoderasi pengaruh  pembiayaan  musyarakah  terhadap  ROA tidak signifikan.
Hipotesis  (H 12 )  pada  penelitian  ini  yaitu pembiayaan musyarakah berpengaruh positif signifikan  terhadap  ROA  BPRS  di  Indonesia,  maka diketahui bahwa koefisien dari pembiayaan musyarakah  bernilai  positif  dan  signifikan,  sehingga hipotesis ketiga (H 12 ) diterima.
Hipotesis  (H 22 )  pada  penelitian  ini  yaitu  NPF memoderasi hubungan antara pembiayaan musyarakah  dengan  ROA  BPRS  di  Indonesia,  maka berdasarkan  gambar  diketahui  bahwa  koefisisen  dari X 2 Z  (PMSY_NPF)  bernilai  positif  dan  tidak signifikan yang berarti NPF tidak mampu memoderasi hubungan  pembiayaan  musyarakah  dengan  ROA sehingga hipotesis (H 22 ) ditolak Hasil model fit and quality indices untuk variabel pembiayaan  musyarakah  terhadap  ROA  yang dimoderasi oleh NPF yaitu pada tabel berikut:
Tabel 4 Model Fit and Quality Indices Model Kedua Model Fit and
Quality Indeces Kriteria Fit Hasil Analisis Ket Average Path Coefficients (APC) p < 0.05 0.221 p = 0.007 diterima Average R-Squared (ARS) p < 0.05 0.178 p = 0.018 diterima Average Adjusted R- Squared (AARS) P < 0.05 0.142 p = 0.037 diterima Average Block VIF (AFIV) nilai < 5, ideal <=3.3 1.672 ideal Average Full Collinearity VIF (AFVIF) nilai < 5, ideal <=3.3 2.111 ideal Tenenhaus GoF (GoF) Nilai small >=0.1 medium >=0.25 large >=0.36 0.422 large

## Sumber: Data diolah Warp-PLS 7.0, 2022
Dari tabel diatas menunjukkan output dari model fit variabel pembiayaan musyarakah. Hasil menunjukkan nilai Average Path Coefficients (APC) atau  rata-rata  koefisisen  jalur  sebesar  0.221  dengan nilai  signifikansi p-value =  0.007,  artinya  bahwa koefisien  pada  setiap  jalur  memiliki  pengaruh signifikan dari variabel independen terhadap dependen dan juga variabel moderasi.
Nilai Average  R-Squared (ARS)  menunjukkan sebesar  0.178  dengan p-value =  0.018  dan Average Adjusted  R-Square dengan  nilai  0.142 p-value = 0.037.  Artinya,  sebesar  17.8%  secara  signifikan variabel  independen  berpengaruh  terhadap  dependen dan  juga  variabel  moderasi.  Sedangkan  sisanya sebesar  82.2%  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang tidak digunakan dalam penelitian ini.
Nilai Average  Block  VIF (AVIF)  diperoleh sebesar 1.672 < 3.3 < 5 yang mana termasuk ke dalam kategori  ideal.  Nilai Average  Full  Collinearity  VIF (AFVIF)  sebesar  2.111 <  3.3  <  5  juga  termasuk  ke dalam  kategori  ideal.  Artinya,  bahwa  setiap  variabel dalam penelitian ini terbebas dari multikolinearitas.
GoF  index digunakan  untuk  melihat  besaran kekuatan  model  dalam  menjelaskan  hubungan variabel dalam penelitian. Semakin besar GoF index, maka  semakin  kuat  model  menjelaskan  hubungan variabel. Pada tabel di atas, nilai GoF index diperoleh sebesar 0.422 dan dikategorikan dengan large.
Pengaruh  Pembiayaan  Mudharabah  Terhadap Profitabilitas  dengan  NPF  Sebagai  Variabel Moderasi
Variabel  pembiayaan  mudharabah  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap Return  On  Asset periode  2017-2020  dengan  nilai p-value <  0.01  dan nilai  koefisien  beta  positif  yaitu  β  0.28.  Sedangkan untuk koefisien moderasi yang mana NPF memoderasi  hubungan  pembiayaan  mudharabah terhadap Return On Asset diperoleh hasil pengolahan data dengan nilai koefisien beta negatif yaitu β -0.34 dengan  nilai p-value <  0.01.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  NPF  memoderasi  negatif  atau  memperlemah hubungan  antara  pembiayaan  mudharabah  dengan ROA.
Hipotesis  (H 13 )  pada  penelitian  ini  yaitu pembiayaan mudharabah berpengaruh positif signifikan  terhadap  ROA  BPRS  di  Indonesia,  maka berdasarkan  gambar  diketahui  bahwa  koefisien  dari pembiayaan mudharabah bernilai positif dan signifikan, sehingga hipotesis (H 13 ) diterima.
Hipotesis  (H 23 )  pada  penelitian  ini  yaitu  NPF memoderasi hubungan antara pembiayaan mudharabah dengan ROA  BPRS di Indonesia, maka berdasarkan  gambar  diketahui  bahwa  koefisisen  dari X 3 Z (PMD_NPF) bernilai negatif dan signifikan yang berarti NPF mampu memoderasi hubungan pembiayaan  mudharabah  dengan  ROA  sehingga hipotesis (H 23 ) diterima.
Hasil model fit and quality indices untuk variabel pembiayaan  mudharabah  terhadap  ROA  yang dimoderasi oleh NPF yaitu pada tabel berikut:

## Tabel 5
Model Fit and Quality Indices Model Ketiga
Model Fit and Quality Indeces Kriteria Fit Hasil Analisis Ket Average Path Coefficients (APC) p < 0.05 0.311 p < 0.001 diterima Average R- Squared (ARS) p < 0.05 0.223 p = 0.006 diterima Average Adjusted R-Squared (AARS) P < 0.05 0.188 p = 0.014 diterima Average Block VIF (AFIV) nilai < 5, ideal <=3.3 1.021 ideal Average Full Collinearity VIF (AFVIF) nilai < 5, ideal <=3.3 1.412 ideal Tenenhaus GoF (GoF) Nilai small >=0.1 medium >=0.25 large >=0.36 0.472 large

## Sumber: Data diolah Warp-PLS 7.0, 2022
Dari tabel diatas menunjukkan output dari model fit variabel pembiayaan mudharabah. Hasil menunjukkan nilai Average Path Coefficients (APC) atau  rata-rata  koefisisen  jalur  sebesar  0.311  dengan nilai  signifikansi p-value <  0.001,  artinya  bahwa koefisien  pada  setiap  jalur  memiliki  pengaruh signifikan dari variabel independen terhadap dependen dan juga variabel moderasi.
Nilai Average  R-Squared (ARS)  menunjukkan sebesar  0.223  dengan p-value =  0.006  dan Average Adjusted  R-Square dengan  nilai  0.188 p-value = 0.014.  Artinya,  sebesar  22.3%  secara  signifikan variabel  independen  berpengaruh  terhadap  dependen dan  juga  variabel  moderasi.  Sedangkan  sisanya sebesar  77.7%  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang tidak digunakan dalam penelitian ini.
Nilai Average  Block  VIF (AVIF)  diperoleh sebesar 1.021 < 3.3 < 5 yang mana termasuk ke dalam kategori  ideal.  Nilai Average  Full  Collinearity  VIF (AFVIF)  sebesar  1.412 <  3.3  <  5  juga  termasuk  ke dalam  kategori  ideal.  Artinya,  bahwa  setiap  variabel dalam penelitian ini terbebas dari multikolinearitas.
GoF  index digunakan  untuk  melihat  besaran kekuatan  model  dalam  menjelaskan  hubungan variabel dalam penelitian. Semakin besar GoF index, maka  semakin  kuat  model  menjelaskan  hubungan variabel. Pada tabel di atas, nilai GoF index diperoleh sebesar  0.472  dan  dikategorikan  dengan large. Dari
penjabaran  output  model  fit  dari  masing-masing variabel  dapat  disimpulkan  bahwa  kriteria  model  fit sudah  terpenuhi  atau  model  sudah  layak  digunakan dalam penelitian.

## 3.2. Pembahasan

## Pengaruh  Pembiayaan  Murabahah  Terhadap Profitabilitas
Berdasarkan  hasil  dari  uji  hipotesis  diperoleh hasil  penelitian  bahwa  pembiayaan  murabahah memiliki  nilai  koefisien  positif  0.24  dan  nilai signifikan p-value <  0.01  (signifikansi  <  0.05). Artinya,  hipotesis  yang  menyatakan  pembiayaan murabahah  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap profitabilitas (ROA) adalah diterima. Hal ini disebabkan  hasil  dalam  penelitian  ini  menunjukkan bahwa  pembiayaan  murabahah  memiliki  hubungan positif  dan  signifikan  terhadap  profitabilitas  (ROA) Bank Pembiayaan Rakyat Syariah di Indonesia tahun 2017-2020.  Pada  hasil  penelitian  memperlihatkan bahwa  apabila  pembiayaan  murabahah  mengalami peningkatan dalam penyaluran dana kepada nasabah, maka kemampuan BPRS mengalami juga mengalami peningkatan keuntungan dari perolehan margin yang didapatkan  atas  penyaluran  pembiayaan  kepada nasabah. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang  telah  dilakukan  oleh  Rahmi,  Chairina&Anita (Edriyanti,  2020)  dan  Yunita&Darwanto  (Agza  & Darwanto,  2017)  mengenai  hubungan  pembiayaan murabahah  dengan  ROA  yaitu  dinyatakan  bahwa murabahah berpengaruh positif terhadap ROA. Hal ini berarti, jika terjadi  kenaikan  pembiayaan murabahah maka  akan  terjadi  kenaikan  profitabilitas  karena jumlah  pembiayaan  murabahah  yang  meningkat secara  terus  menerus  sepanjang  tahun.  Selain  itu, pembiayaan  murabahah  merupakan  pembiayaan terbesar  yang  disalurkan  oleh  BPRS  dan  kondisi  ini sesuai dengan teori yang menyatakan semakin tinggi pembiayaan murabahah maka akan semakin meningkat profitabilitas bank.

## Pengaruh  Pembiayaan  Musyarakah  Terhadap Profitabilitas
Berdasarkan  hasil  dari  uji  hipotesis  diperoleh hasil  penelitian  bahwa  pembiayaan  musyarakah memiliki  nilai  koefisien  positif  0.38  dan  nilai signifikan p-value <  0.01  (signifikansi  <  0.05). Artinya,  hipotesis  yang  menyatakan  pembiayaan musyarakah  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  profitabilitas  (ROA)  adalah  diterima.  Pada hasil  dalam  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa
pembiayaan  musyarakah  memiliki  hubungan  positif dan  signifikan  terhadap  profitabilitas  (ROA)  Bank Pembiayaan Rakyat Syariah di Indonesia tahun 2017- 2020.  Hal  ini  berarti  bahwa  semakin  meningkatnya penyaluran  pembiayaan  musyarakah  yang  dilakukan akan  berdampak  pada  peningkatan  profitabilitas (ROA)  pada  bank  karena  keuntungan dari  bagi  hasil yang  diperoleh  oleh  bank  juga  akan  meningkat. Pembiayaan  musyarakah  merupakan  pembiayaan dengan sistem profit and loss sharing, jadi keuntungan dan  kerugian  dibagi  bersama-sama  antara  bank  dan nasabah.  Pada  dasarnya  setiap  prmbiayaan  yang disalurkan  oleh  bank  memiliki  potensi  resiko  yang tinggi, tetapi juga memiliki potensi untuk meningkatkan keuntungan bank apabila bank mampu mengelola penyaluran pembiayaan dengan baik.
Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  telah dilakukan oleh Neneng&Sri yang menyatakan bahwa pembiayaan  musyarakah  secara  parsial  berpengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas. Hal tersebut menunjukkan  bahwa  jika  pembiayaan  musyarakah meningkat  maka  profitabilitas  juga  ikut  meningkat, begitu juga sebaliknya.

## Pengaruh  Pembiayaan  Mudharabah  Terhadap Profitabilitas
Berdasarkan  hasil  dari  uji  hipotesis  diperoleh hasil  penelitian  bahwa  pembiayaan  mudharabah memiliki  nilai  koefisien  positif  0.28  dan  nilai signifikan p-value <  0.01  (signifikansi  <  0.05). Artinya,  hipotesis  yang  menyatakan  pembiayaan mudharabah  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  profitabilitas  (ROA)  adalah  diterima.  Pada hasil  dalam  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa pembiayaan  mudharabah  memiliki  hubungan  positif dan  signifikan  terhadap  profitabilitas  (ROA)  Bank Pembiayaan Rakyat Syariah di Indonesia tahun 2017- 2020.  Hal  ini  berarti  bahwa  semakin  meningkatnya penyaluran  pembiayaan  mudharabah  yang  dilakukan akan  berdampak  pada  peningkatan  profitabilitas (ROA)  pada  bank  karena  keuntungan dari  bagi  hasil yang  diperoleh  oleh  bank  juga  akan  meningkat. Pembiayaan  mudharabah  merupakan  pembiayaan bagi hasil yang mana tingkat bagi hasil yang diperoleh berbeda  antara  bank  dengan  nasabah.  Apabila penyaluran  pembiayaan  mudharabah  yang  dilakukan oleh bank meningkat dan juga diiringi oleh kenaikan keuntungan,  hal  ini  menggambarkan  bahwa  baiknya pengelolaan  usaha  yang  dilakukan  oleh  nasabah  dan pengawasan  bank.  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian
yang  telah  dilakukan  oleh  Rahmi,  Cairina&Anita (Edriyanti, 2020), Yuni (Agza & Darwanto, 2017) dan Dyan  (Teri  &  Novitasari,  2020)  yang  menyatakan bahwa  pembiayaan  mudharabah  berpengaruh  positif pada  ROA  yang  berarti  semakin  tinggi  pembiayaan mudharabah  maka  profitabilitas  bank  juga  semakin naik. Hal tersebut menggambarkan bahwa pengelolaan  modal  yang  disalurkan  dalam  bentuk pembiayaan  mudharabah  mampu  menghasilkan  nilai tambah yang optimal.
Efek  Moderasi  dari  NPF  dalam  Hubungan Pembiayaan Murabahah dengan Profitabilitas
Variabel NPF pemoderasi pengaruh Pembiayaan Murabahah terhadap profitabilitas BPRS di Indonesia tahun  2017-2020,  digambarkan  pada  koefisien  dari X 1 Z  (Pembiayaan  Murabahah_NPF).  Berdasarkan hasil penelitian, NPF memiliki korelasi negatif dengan nilai  -0.39  dan  nilai  signifikan p-value <  0.01  yang berarti  bahwa  variabel  NPF  sebagai  pemoderasi pembiayaan murabahah terhadap profitabilitas (ROA) adalah signifikan, karena nilai signifikansi yang lebih kecil dari 0.05. Pada hasil penelitian dapat dijelaskan bahwa NPF dapat memperlemah hubungan pembiayaan murabahah terhadap profitabilitas (ROA) BPRS di Indonesia.
Dalam  pembiayaan  murabahah  menggunakan akad  jual  beli  yang  mana  dimungkinkan  untuk pelunasan dari pembiayaan tersebut dilakukan dengan metode angsuran. Adanya tenggang waktu pelunasan dari  pembiayaan  kemungkinantejadinya  pembiayaan macet  atau  pembiayaan  bermasalah.  Pada  saat penyaluran  pembiayaan  yang  dilakukan  oleh  bank meningkat,  maka  keuntungan  yang  akan  diperoleh bank juga akan meningkat yang didapat dari margin. Tetapi,  jika  penyaluran  pembiayaan  murabahah meningkat  kemudian  diikuti  dengan  meningkatnya pembiayaan  macet  atau  bermasalah  maka  akan berdampak  pada  penurunan  keuntungan  bank.  Jadi, dapat  disimpulkan  bahwa  NPF  dapat  memperlemah pengaruh pembiayaan murabahah terhadap profitabilitas (ROA) bank.
Efek  Moderasi  dari  NPF  dalam  Hubungan Pembiayaan Musyarakah dengan Profitabilitas
Variabel NPF pemoderasi pengaruh Pembiayaan Musyarakah terhadap profitabilitas BPRS di Indonesia  tahun  2017-2020,  digambarkan  pada koefisien  dari  X 2 Z  (Pembiayaan  Musyarakah_NPF). Berdasarkan  hasil  penelitian,  ditemukan  bahwa  NPF tidak  mampu  memoderasi  pengaruh  pembiayaan musyarakah terhadap ROA. Hal ini dapat dilihat dari
nilai  signifikansi  yang  diperoleh  yaitu  0.26  yang berarti  bahwa  variabel  NPF  sebagai  pemoderasi pembiayaan  musyarakah  terhadap  ROA  tidak signifikan, karena nilainya lebih besar dari 0.05 (0.26 >  0.05).  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  NPF  tidak terbukti sebagai variabel moderasi antara pembiayaan musyarakah  terhadap  ROA  BPRS  dan  variabel  NPF tidak  mampu  memperkuat  atau  memperlemah pengaruh pembiayaan musyarakah terhadap profitabilitas  (ROA)  pada  BPRS  di  Indonesia  tahun 2017-2020.
Efek  Moderasi  dari  NPF  dalam  Hubungan Pembiayaan Mudharabah dengan Profitabilitas
Variabel NPF pemoderasi pengaruh pembiayaan mudharabah terhadap profitabilitas BPRS di Indonesia  tahun  2017-2020,  digambarkan  pada koefisien  dari  X 3 Z  (Pembiayaan  Mudharabah_NPF). Berdasarkan  hasil  penelitian,  NPF  memiliki  korelasi negatif dengan nilai -0.34 dan nilai signifikan p-value <  0.01  yang  berarti  bahwa  variabel  NPF  sebagai pemoderasi pembiayaan mudharabah terhadap profitabilitas  (ROA)  adalah  signifikan,  karena  nilai signifikansi  yang  lebih  kecil  dari  0.05.  Pada  hasil penelitian  dapat  dijelaskan  bahwa  NPF  dapat memperlemah  hubungan  pembiayaan  mudharabah terhadap profitabilitas (ROA) BPRS di Indonesia. Hal ini  dikarenakan  dalam  penyaluran  pembiayaan mudharabah, NPF selalu menjadi penentu utama bagi bank.  Artinya,  bank  akan  menahan  diri  untuk menyalurkan pembiayaan mudharabah kepada nasabah  apabila  angka  persentase  dan  jumlah  NPF masih  dalam  angka  persentase  yang  tinggi. Berdasarkan data SPS OJK, persentase NPF BPRS di Indonesia  memiliki  tingkat  persentase  yang  cukup tinggi sehingga bank dikategorikan kurang sehat. Oleh sebab  itu,  jika  meningkatnya  persentase  NPF  bank, akan  menghambatnya  penyalurkan  pembiayaan mudharabah  dan  juga  akan  berdampak  pada keuntungan yang diperoleh oleh bank.

## 4. KESIMPULAN
Berdasarkan  analisis  dan  pembahasan  tentang Pengaruh  Pembiayaan  Murabahah,  Pembiayaan Musyarakah  dan  Pembiayaan  Mudharabah  terhadap Profitabilitas  Bank  Pembiayaan  Rakyat  Syariah dengan NPF sebagai Variabel Moderasi, maka dapat disimpulkan:
a. Pembiayaan  murabahah  memiliki  hubungan positif  dan  signifikan  terhadap  Profitabilitas (ROA)  BPRS  di  Indonesia  pada  periode  2017-
2020. Dibuktikan dengan hasil uji hipotesis yang memiliki  nilai  koefisien  0.24  dan  nilai  sign p- value < 0.001.
b. Pembiayaan  musyarakah  memiliki  hubungan positif  dan  signifikan  terhadap  Profitabilitas (ROA)  BPRS  di  Indonesia  pada  periode  2017- 2020. Dibuktikan dengan hasil uji hipotesis yang memiliki  nilai  koefisien  0.38  dan  nilai  sign p- value < 0.001.
c. Pembiayaan  mudharabah  memiliki  hubungan positif  dan  signifikan  terhadap  Profitabilitas (ROA)  BPRS  di  Indonesia  pada  periode  2017- 2020. Dibuktikan dengan hasil uji hipotesis yang memiliki  nilai  koefisien  0.28  dan  nilai  sign p- value < 0.001.
d. Variabel  NPF  terbukti  mampu  memoderasi (memperlemah) pengaruh pembiayaan murabahah  terhadap  profitabilitas  (ROA)  BPRS di Indonesia pada periode 2017-2020. Dibuktikan dengan  hasil  uji  moderasi  yang  memiliki  nilai koefisien negatif sebesar -0.39 dan nilai signifikan p-value < 0.001.
e. Variabel NPF tidak terbukti mampu memoderasi pengaruh  pembiayaan  musyarakah  terhadap profitabilitas  (ROA)  BPRS  di  Indonesia  pada periode  2017-2020.  Dibuktikan  dengan  hasil  uji moderasi  yang  memiliki  nilai  koefisien  positif sebesar 0.06 dan nilai signifikan p-value = 0.26 f. Variabel  NPF  terbukti  mampu  memoderasi (memperlemah) pengaruh pembiayaan mudharabah terhadap profitabilitas (ROA) BPRS di Indonesia pada periode 2017-2020. Dibuktikan dengan  hasil  uji  moderasi  yang  memiliki  nilai koefisien negatif sebesar -0.34 dan nilai signifikan p-value < 0.001.

## 5. REFERENSI
Agza,  Y.,  &  Darwanto,  D.  (2017).  Pengaruh Pembiayaan  Murabahah,  Musyarakah,  Dan Biaya  Transaksi  Terhadap  Profitabilitas  Bank Pembiayaan  Rakyat  Syariah. Iqtishadia:  Jurnal Kajian Ekonomi Dan Bisnis Islam STAIN Kudus , 228-48.
Anjani, & Hasmarani. (2016). Pengaruh Pembiayaan Mudharabah,  Musyarakah  dan  Murabahah Terhadap  Profitabilitas  BPRS  di  Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Keuangan Islam , 38-45.
Danupranata,  G.  (2013). Buku  Ajar  Manajemen Perbankan Syariah. Jakarta: Salemba Empat. Dendawijaya,  L.  (2003). Manajemen  Perbankan. Jakarta: Ghalia Indonesia.
Echdar, S. (2017). Metode Penelitian Manajemen Dan Bisnis. Makassar: Ghalia Indonesia.
Edriyanti,  R.  (2020).  Analisis  Pengaruh  Pembiayaan Mudharabah, Musyarakah, Murabahah Dan Npf Terhadap Roa (Studi Kasus BPRS Di Indonesia). Nisbah: Jurnal Perbankan Syariah , 63.
Julita,  V.,  Puteri,  H.,  Harahap,  M.,  Sadikin,  & Sholihin,  A.  (2023).  &  Sholihin,  A.  (2023).
Pengaruh Pandemi
Covid-19 Terhadap Pendapatan  Sektor  Mikro  di  Kota  Bukittinggi Dengan  Peran  Pemerintah  Sebagai  Variabel Moderasi  Perspektif  Ekonomi  Syariah. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam . Kuncoro,  M.  (2001). Metode  Kuantitatif  Teori  Dan Aplikasi  Untuk  Bisnis  &  Ekonomi. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Ovami,  D.  (2017).  Pengaruh  Non  Performing Financing  Terhadap  Pembiayaan  Musyarakah. Jurnal Riset Akuntansi & Bisnis , 1-7. Rizqi, Z., Arbi, Z., & Ahmadsyah, I. (2011). Pengaruh Non Performing Financing (NPF), Financing To Deposit  Ratio  (FDR)  Dan  Tingkat  Suku  Bunga
Deposito Bank Konvensional
Terhadap Pembiayaan  Mudharabah  Pada  Bank  Umum Syari’ah Di Aceh. Aceh: Al Fatayah.
Sholihin,  A.  (2021).  Rendahnya  Minat  Perbankan Syariah  Terhadap  Pembiayaan  Mudharabah. Jurnal  PROFITA:  Akuntansi  dan  Bisnis ,  150- 160.
Solihin,  M.,  &  Ratmono,  D.  (2020). Analisis  SEM- PLS  Dengan  WarpPLS  7.0  Untuk  Hubungan Nonliner  Dalam  Penelitian  Sosial  Dan  Bisnis. Yogyakarta: CV Andi Offset.
Sugiyono.  (2019). Metode  Penelitian  Kuantitatif, Kualitatif, Dan R&D. Bandung: Alphabet. Teri,  &  Novitasari.  (2020).  Pengaruh  Pendapatan Pembiayaan  Murabahah,  Mudharabah,  Dan Musyarakah  Terhadap  Profitabilitas  Pada  Bank Syariah Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Accounting,  Accountability  and  Organization System Journal (AAOS) , 188-200. Umam,  K.  (2011). Legislasi  Fikih  Ekonomi  Dan
Penerapannya Dalam Produk Perbankan Syariah Di Indonesia. Yogyakarta: BPFE.
Zaenuri,  W.  (2014).  Analisis  Pengaruh  FDR,  NPF, Tingkat  Bagi  Hasil,  Kualitas  Jasa  Dan  Atribut Produk  Islam  Terhadap  Tingkat  Pembiayaan Mudharabah  Pada  Bank  Umum  Syari’ah  Di Semarang. Jurnal  Pemikiran  Dan  Penelitian Ekonomi Islam , 107-36.