Available at https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jie Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 9(02), 2023, 3092-3109

## Analisis Pengaruh Implementasi POJK No. 11/POJK.03/2020 Sebagai Kebijakan
Countercyclical Dampak Penyebaran Covid-2019 Terhadap ROA dan NPF Pada Bank Pembiayaan Rakyat Syariah
Fauzi 1*) , Rita Irviani 2) , Rustam Efendi 3) , Muhammad Wardani Anwar 4) 1,2,3 Institut Teknologi dan Bisnis Bakti Nusantara (IBN) Pringsewu Lampung
4 Sekolah Tinggi Agama Islam (STAI) Al Maarif Kalirejo Lampung Tengah, Lampung *Email korespondensi: drfauzibn@gmail.com

## Abstract
The impact of the COVID-19 pandemic on declining people's income and Indonesia's economic growth has made the  Financial  Services  Authority  (OJK)  issue  POJK  No.  11/POJK.03/2020  concerning  National  Economic Stimulus as a countercyclical policy on the Impact of the Spread of Coronavirus Disease 2019 as an anticipatory effort in dealing with the COVID-19 pandemic, as well as encouraging the optimization of banking operational activities amid the COVID-19 pandemic. This study aims to determine the effect of the implementation of POJK No. 11/POJK.03/2020 as a countercyclical policy on the impact of the spread of coronavirus disease 2019 on Return on Assets (ROA) and Non Performing Financing (NPF) on BPRS Mitra Agro Usaha. This type of research is quantitative research. The data sources in this study are primary data and secondary data. The research data was taken from January 2019-March 2021. The data analysis technique uses a normality test, homogeneity test, dummy variable simple regression test, partial test (t test), correlation coefficient (r), coefficient of determination (r 2 ),  and  independent  sample  t-test.  The  results  of  this  study  state  that  POJK  No.  11/POJK.03/2020  as  a countercyclical policy on the impact of the spread of coronavirus disease 2019 does not have a significant effect on Return on Assets (ROA) on BPRS Mitra Agro Usaha and POJK No. 11/POJK.03/2020 as a countercyclical policy impacting the spread of coronavirus disease 2019 has a positive effect and significant on Non Performing Financing (NPF) on BPRS Mitra Agro Usaha.
Keywords: POJK No. 11/POJK.03/2020, Return on Assets (ROA) Non Performing Financing (NPF), BPRS Mitra Agro Usaha.
Saran sitasi: Fauzi., Irviani, R., Efendi, R., & Anwar, M. W. (2023). Analisis Pengaruh Implementasi POJK No. 11/POJK.03/2020 Sebagai Kebijakan Countercyclical Dampak Penyebaran Covid- 2019 Terhadap ROA dan NPF Pada  Bank  Pembiayaan  Rakyat  Syariah .  Jurnal  ilmiah  ekonomi  islam,  9 (02),  3092-3109.  doi: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v9i2.9683
DOI: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v9i2.9683

## 1. PENDAHULUAN
Indonesia menjadi negara yang ikut menghadapi wabah penyakit Coronavirus Disease 2019 (COVID- 19) dengan kasus awal yang terjadi pada Maret 2020 dan kasusnya setiap hari semakin meningkat. Hal ini membuat  COVID-19  ditetapkan  sebagai  pandemi, karena penyebarannya sangat mudah sehingga terjadi perluasan  dan  peningkatan  kasus  COVID-19  dalam waktu  yang  cepat.  Kondisi  tersebut  membuat pemerintah Indonesia mengeluarkan Peraturan Pemerintah  No.  21  Tahun  2020  tentang  Pembatasan Sosial  Berskala  Besar  (PSBB)  dalam  Rangka Percepatan Penanganan COVID-19 dengan
membatasi kegiatan masyarakat diluar rumah, seperti sekolah  dan  tempat  kerja  yang  dialihkan  menjadi school from home dan work from home , pembatasan kegiatan  keagamaan  serta  fasilitas  umum.  Bahkan, pemerintah  melakukan  karantina  wilayah  bagi wilayah  yang  tingkat  kasus  COVID-19  nya  tinggi (Peraturan Pemerintah Nomor 21 Tahun 2020).
Dampak dari pandemi COVID-19 yang diperparah  dengan  pemberlakuan  PSBB  ini  semakin dirasakan  pada  hampir  disetiap  sektor,  baik  sektor ekonomi, kesehatan, pendidikan, keuangan, pariwisata,  penerbangan,  perhotelan,  transportasi, kuliner,  tidak  terkecuali  perbankan.  Kondisi  ini  juga
membuat  para  pelaku  bisnis  membatasi  kegiatan usahanya, dimana mereka mengurangi jam operasionalnya. Akibatnya, pendapatan yang diperoleh  menjadi  merosot  sehingga  dilakukan pemotongan  gaji  para  pekerjanya.  Bahkan,  terjadi pemutusan hubungan kerja (PHK) hingga kebangkrutan  yang  membuat  banyak  masyarakat kehilangan  pekerjaannya.  Hal  tersebut  membuat kesejahteraan  masyarakat  menjadi  menurun,  karena dengan berkurangnya pendapatan ini maka daya beli dan konsumsi masyarakat ikut menurun yang akhirnya berdampak  pada  melemahnya  aktivitas  ekonomi, sehingga berimbas juga pada perlambatan pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  (Nainggolan,  dkk, 2020).

## Gambar 1
Grafik Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Tahun 2020 Sumber: Badan Pusat Statistik (BPS), 2020.
Dalam kondisi pandemi COVID-19, pemerintah Indonesia  memutuskan  untuk  memperhatikan  tiga sektor  yaitu  sektor  kesehatan,  sektor  riil,  dan  sektor perbankan  (Ilhami  dan  Husni  Thamrin,  2020) Penyebaran pandemi COVID-19 yang diikuti dengan melemahnya  aktivitas  ekonomi  berdampak  secara langsung maupun tidak langsung terhadap kinerja dan kapasitas  debitur  perbankan,  dimana  hal  tersebut berpotensi  mengganggu  kinerja  perbankan  dan stabilitas sistem keuangan yang dapat mempengaruhi pertumbuhan  ekonomi.  Oleh  karena  itu,  untuk mendorong optimalisasi fungsi intermediasi perbankan,  menjaga  stabilitas  sistem  keuangan,  dan mendukung pertumbuhan ekonomi nasional diperlukan  suatu  kebijakan  khusus  (POJK  Nomor 11/POJK.03/2020  Tentang  Stimulus  Perekonomian
Sebagai Kebijakan Countercyclical Dampak Penyebaran Coronavirus Disease 2019)
Otoritas  Jasa  Keuangan  (OJK)  selaku  lembaga independen  yang  memiliki  tugas  pengaturan  dan pengawasan terhadap sektor jasa keuangan termasuk sektor  perbankan,  mengeluarkan  Peraturan  Otoritas Jasa Keuangan (POJK) No. 11/POJK.03/2020 tentang
Stimulus Perekonomian Nasional Sebagai Kebijakan Countercyclical Dampak  Penyebaran Coronavirus Disease 2019 sebagai upaya dan strategi pengendalian sektor perbankan dalam menghadapi dampak pandemi COVID-19, serta upaya mitigasi yang dapat dilakukan sektor  perbankan  dalam  menghadapi  risiko-risiko yang  mungkin  saja  terjadi  dan  tidak  dapat  dihindari selama pandemi COVID-19 (Hani Tahliani, 2020)
Pokok dari POJK No. 11/POJK.03/2020 ini yaitu mengenai  sektor  perbankan  memberikan  keringanan berupa restrukturisasi terhadap kredit atau pembiayaan bank terutama bagi debitur usaha mikro, kecil,  dan  menengah  (UMKM)  yang  terdampak pandemi  COVID-19  secara  langsung  maupun  tidak langsung melalui penurunan suku bunga atau margin, perpanjangan  jangka  waktu,  pengurangan  tunggakan pokok,  pengurangan  tunggakan  bunga  atau  margin, penambahan  fasilitas  kredit  atau  pembiayaan, dan/atau  konversi  kredit  atau  pembiayaan  menjadi penyertaan modal sementara. POJK No. 11/POJK.03/2020  juga  menetapkan  kualitas  kredit atau  pembiayaan  debitur  yang  direstrukturisasi sebagai  lancar  sejak  dilakukannya  restrukturisasi. POJK  ini  berlaku  bagi  BUK,  BUS,  UUS,  BPR,  dan BPRS  selama  1  (satu)  tahun  setelah  penetapannya dengan tetap menerapkan prinsip kehati-hatian (POJK Nomor 11/POJK.03/2020 Tentang Stimulus Perekonomian  Sebagai  Kebijakan Countercyclical Dampak Penyebaran Coronavirus Disease 2019.
Risiko atau tantangan yang tidak dapat dihindari perbankan  terutama  perbankan  syariah  di  masa pandemi COVID-19 seperti ini adalah terkait dengan tingkat perolehan pendapatan atau keuntungan bersih yang diukur dengan rasio Return on Assets (ROA) dan tingkat  pembiayaan  bermasalah  yang  diukur  dengan rasio Non  Performing  Financing (NPF).  Hal  ini dikarenakan  dampak  dari  pandemi  COVID-19  yang membuat terjadinya penurunan kinerja dan kapasitas debitur  perbankan  dalam  memenuhi  kewajibannya kepada bank dapat mempengaruhi tingkat rasio ROA dan rasio NPF, dimana kedua rasio tersebut termasuk indikator  yang  menjadi  acuan  dalam  menilai performa, kinerja, dan kesehatan perbankan syariah.
Dalam  melihat  kemampuan  bank  menghasilkan keuntungan atau laba bersih secara keseluruhan dalam suatu periode tertentu dari memanfaatkan total aktiva yang dimilikinya yaitu menggunakan rasio Return on Assets (ROA). ROA merupakan salah satu jenis dari rasio  profitabilitas.  ROA  dianggap  oleh  Bank Indonesia  sebagai  rasio  kinerja  keuangan  yang
-6,00% -4,00% -2,00% 0,00% 2,00% 4,00% Q1 Q2 Q3 Q4 2,97% -5,32% -3,49% -2,19%
penting, karena ROA lebih mewakili dalam mengukur tingkat  profitabilitas  bank,  dimana  ROA  lebih mengutamakan  penilaian  laba  terutama  yang  diukur dari  aset  produktif  yang  berasal  dari  Dana  Pihak Ketiga (DPK) (Fitria Ayu Lestari Niu dan Heince R. N. Wokas, 2021).
ROA menginterpretasikan dua hal yaitu mengenai kinerja bank dalam menghasilkan keuntungan  bersih  dan  mengukur  kemampuan  serta efektivitas  manajemen  dalam  memanfaatkan  total aktiva yang dimiliki melalui kegiatan usahanya dalam menghasilkan keuntungan. Tingkat ROA yang tinggi menunjukkan bahwa semakin tinggi keuntungan yang didapat  bank  dari  setiap  rupiah  dana  yang  tertanam dalam total asetnya, semakin baik produktivitas bank, serta semakin efektif juga aset yang digunakan bank pada  kegiatan  usahanya.  Artinya,  ROA  dapat memberikan informasi mengenai seberapa besar serta efisien  keuntungan  yang  didapat  dari  kegiatan operasional  dan  masing-masing  produk  yang dihasilkan  dari  bank  tersebut.  Sehingga,  rasio  ROA dapat  memperlihatkan  efisiensi  dan  kestabilan  bank dalam  memperoleh  keuntungan  sekaligus  menjadi salah satu komponen penting dalam menilai kesehatan bank untuk  prospek usahanya (Rendi Wijaya,2019)
Penurunan  kinerja  dan  kapasitas  debitur  dalam memenuhi  kewajibannya  disaat  pandemi  COVID-19 seperti  ini  membuat  bank  tidak  mendapatkan keuntungan  secara  maksimal  dari  pembiayaan  yang disalurkannya  maupun  pengembalian  dana  secara utuh, sehingga mempengaruhi ROA bank. Jika terjadi penurunan  ROA  secara  terus  menerus  terutama  di masa  pandemi  COVID-19,  maka  dapat mengganggu kinerja  dan  performa  bank.  Dimana  nantinya  akan membuat  pihak  eksternal stakeholders kehilangan loyalitas  serta  kepercayaannya  terhadap  bank, sehingga  bank  tersebut  sulit  untuk  mengembangkan bisnisnya.  Hal  ini  dikarenakan  mereka  menganggap bahwa  semakin  rendah  tingkat  keuntungan  yang didapat  bank  maka  bank  tersebut  dinilai  tidak memiliki  kemampuan  dan  manajemen  yang  baik dalam mengelola keuangannya, bahkan keberlangsungan  usahanya  dikhawatirkan.  Sehingga, fungsi  bank  sebagai  lembaga  intermediasi  akan terganggu, mengingat kegiatan dan pendapatan bank didominasi  oleh  pemberian  fasilitas  pembiayaan. Fungsi  ROA  juga  sebagai  pendukung  stabilitas  dan perkembangan  usaha  bank  pun  akan  terganggu (Loraine Pertiwi dan Liana Susanto, 2019)
Implementasi  POJK  No.  11/POJK.03/2020 berupa  pemberian  restrukturisasi  pembiayaan  dapat mempengaruhi  tingkat  ROA  perbankan  menjadi menurun. Hal ini dikarenakan ketika diterapkan POJK No.  11/POJK.03/2020  terjadi  penurunan suku  bunga atau  margin  dan/atau  pengurangan  tunggakan  pokok dan/atau  pengurangan  tunggakan  bunga  atau  margin dan/atau  perpanjangan  jangka  waktu  pelunasan pembiayaan yang diikuti dengan pengurangan jumlah angsuran  yang  dibayarkan  setiap  bulannya  oleh debitur  restrukturisasi,  dimana  perbankan  menjadi lebih  sedikit  dalam  memperoleh  pendapatannya. Mengingat  pendapatan  bank  cenderung  berasal  dari pemberian  fasilitas  pembiayaan,  sehingga  penerapan POJK  ini  dapat  mempengaruhi  ROA  nya.  Namun, penerapan POJK ini diharapkan dapat mengantisipasi ROA perbankan agar tidak terlalu menyusut.
Risiko pembiayaan menjadi risiko lain yang tidak dapat dihindari oleh setiap bank syariah terutama saat pandemi  COVID-19,  karena  risiko  ini  diartikan dengan  peluang  tidak  tertagihnya  atau  tidak terbayarnya  sebagian  ataupun  seluruh  pembiayaan yang telah disalurkan bank kepada debiturnya. Risiko pembiayaan  disebut  juga  dengan Non  Performing Financing (NPF),  yaitu  rasio  yang  digunakan  untuk mengetahui  pembiayaan  bermasalah  yang  dihadapi bank  syariah, dimana  saat jatuh  tempo  debitur  gagal memenuhi kewajibannya terhadap bank syariah sesuai dengan  kesepakatan  (Yuwita  Ariessa  Pravasanti, 2018).
NPF  sering  disebut  juga  dengan  risiko  gagal bayar.  Hal  ini  dikarenakan  terjadi  suatu  kondisi dimana debitur tidak mampu memenuhi kewajibannya,  baik  dalam  memberikan  porsi keuntungan  untuk  bank  maupun  mengembalikan seluruh  pembiayaan  yang  diberikan  bank.  Semakin tinggi  fasilitas  pembiayaan  yang  diberikan  kepada debitur,  maka  peluang  bank  syariah  menghadapi risiko  pembiayaan  bermasalah  juga  tinggi.  Tingkat NPF  yang  tinggi  menunjukkan  bahwa  tingkat pembiayaan  bermasalah  yang  dihadapi  bank  syariah tinggi  dan  semakin  buruk  juga  kualitas  pembiayaan serta kemampuan bank dalam mengelola pembiayaan yang  disalurkannya.  Pembiayaan  dapat  dikatakan sebagai  pembiayaan  bermasalah  apabila  debitur masuk ke dalam kategori tidak lancar, diragukan, dan macet (Rana Fathinah Ananda, 2020).
Kondisi  pandemi  COVID-19  menyebabkan terjadinya  peningkatan  kolektibilitas  debitur  yang akhirnya  berdampak  terhadap  peningkatan  risiko
pembiayaan  bermasalah  (NPF)  pada  bank  syariah, yang  apabila  dibiarkan  terus  menerus  nantinya  akan mengganggu  kinerja  serta  performa  dari  bank tersebut.  Dimana  ketika  NPF  tidak  terkendali  maka selain bank syariah  menghadapi pembiayaan bermasalah  yang  tinggi,  bank  syariah  juga  tidak mendapatkan  keuntungan  apa-apa,  baik  keuntungan dari pembiayaan yang disalurkan maupun pengembalian  dana  secara  utuh  yang  akhirnya  akan berdampak  terhadap  rendahnya  tingkat  kesehatan bank,  bahkan  ketahanan  bank  pun  terancam. Sehingga,  peningkatan  NPF  di  masa  pandemi COVID-19  ini  akan  membuat  fungsi  bank  sebagai lembaga  intermediasi,  pencipta  stabilitas  keuangan, serta  penopang  ekonomi  nasional  akan  terganggu (Fitra Rizal dan Muchtim Humaidi, 2021)
Implementasi  POJK  No.  11/POJK.03/2020 berupa  pemberian  restrukturisasi  pembiayaan  dapat mempengaruhi  tingkat  NPF  perbankan  menjadi menurun. Hal ini dikarenakan ketika diterapkan POJK No.  11/POJK.03/2020  terjadi  penetapan  kualitas pembiayaan  atau  kolektibilitas  semua  debitur restrukturisasi  yang  dianggap  menjadi  lancar. Penerapan  POJK  No.  11/POJK.03/2020  juga membuat perbankan meminimalisir kerugian dari sisi pembiayaan,  dimana  perbankan  tetap  mendapatkan pengembalian  seluruh  dana  yang  telah  disalurkan karena kebijakan ini membuat debitur agar tetap dapat memenuhi kewajibannya. Selain itu, ketika POJK ini diterapkan  membuat  perbankan  lebih  selektif  lagi dalam  memberikan  fasilitas  pembiayaan  yang  baru kepada  debitur  restrukturisasi.  Sehingga,  dengan penerapan  POJK  No.  11/POJK.03/2020  dapat mengantisipasi NPF agar tidak semakin tinggi. POJK ini  tentunya  menjadi  angin  segar  bagi  para  debitur restrukturisasi,  karena  merupakan  salah  satu  bentuk perlindungan dan bantuan dari OJK untuk meringankan beban mereka di masa pandemi COVID- 19.
POJK  No.  11/POJK.03/2020  secara  tidak langsung sangat berpengaruh terhadap rasio perolehan keuntungan  bersih  secara  keseluruhan  (ROA)  dan rasio pembiayaan bermasalah (NPF), karena kebijakan  restrukturisasi  ini  memberikan  ruang  bagi bank syariah untuk menata arus kas ( cash flow ) yang diharapkan dapat menjaga kestabilan tingkat ROA dan NPF  dari  setiap  perbankan  guna  mengoptimalkan fungsinya  sebagai  lembaga  intermediasi,  menjaga keberlangsungan usaha, serta mendorong optimalisasi kinerja bank (Tahliani, 2020)
POJK  No.  11/POJK.03/2020  sebagai  kebijakan countercyclical yaitu  kebijakan  yang  diterapkan ketika perekonomian berada pada kondisi perlambatan (resesi) dengan tujuan untuk menstabilkan siklus ekonomi. Kebijakan countercyclical dapat digunakan oleh sektor perbankan  di  masa  pandemi  COVID-19  untuk menjaga ketahanannya secara keseluruhan dari risiko yang  tidak  dapat  diprediksi  dan  dihindari  yang dikhawatirkan  dapat  menimbulkan  krisis.  Kebijakan ini dinilai dapat mengatasi laju pertumbuhan ekonomi agar  tidak  lebih  menyusut  lagi  ketika  tidak  adanya kepastian  terkait  berakhirnya  pandemi  COVID-19. (Eric  Matheus  Tena  Yoel,  2016)  Kebijakan countercyclical juga digunakan untuk mengantisipasi down-risk akibat pandemi COVID-19 (Dwi Widiarsih,  Ranti  Darwin,  dan  Khairi  Murdy,  2021) Sehingga, kebijakan countercyclical diharapkan dapat mendorong  kinerja  perbankan  khususnya  fungsi intermediasi, menjaga stabilitas sistem keuangan, dan mendukung  pertumbuhan  ekonomi  (POJK  Nomor 11/POJK.03/2020  Tentang  Stimulus  Perekonomian Sebagai Kebijakan Countercyclical Dampak Penyebaran Coronavirus Disease 2019) Oleh karena itu, rasio keuangan yang dinilai sangat berhubungan, saling  berkaitan,  serta  paling  riskan  dengan  masalah ini yaitu rasio ROA dan rasio NPF, mengingat kedua rasio  tersebut  menjadi  target  kestabilan  di  masa pandemi COVID-19 pada sektor perbankan.
BPRS  Mitra Agro Usaha adalah bank pembiayaan rakyat yang berdiri pada 5 April 2010 dan beralamat  di Jalan  Hayam Wuruk  No.  95,  Kampung Sawah  Lama,  Kecamatan  Tanjung  Karang  Timur, Kota Bandar Lampung. Lembaga perbankan ini resmi mengkonversi  kegiatan  usahanya  menjadi  prinsip syariah pada 2 September 2013 yang dilatar belakangi oleh  semakin  banyaknya  masyarakat  yang  ingin meninggalkan  sistem  riba  untuk  beralih  ke  sistem syariah, serta ingin menggunakan prinsip keterbukaan dan  keadilan  dalam  mengelola  dananya  yang  sesuai dengan nilai-nilai ajaran Islam, dengan harapan dapat ikut  andil  dalam  mendorong  pertumbuhan  ekonomi (website resmi BPRS Mitra Agro Syariah,  2021)
BPRS  Mitra  Agro  Usaha  sebagai  bank  yang memfokuskan  kegiatan  usahanya  pada  nasabah UMKM,  sehingga  BPRS  Mitra  Agro  Usaha  disebut juga dengan Bank UMKM. Artinya, pembiayaan yang disalurkan oleh BPRS Mitra Agro Usaha lebih banyak diberikan  kepada  para  pelaku  UMKM.  Sehingga, kondisi  pandemi  COVID-19  berdampak  terhadap
sejumlah  debitur  BPRS  Mitra  Agro  Usaha  yang merasa kesulitan dalam membayar angsuran dan/atau melunasi  pembiayaannya  kepada  BPRS  Mitra  Agro Usaha.  Menanggapi  hal  tersebut  dan  untuk  menjaga fungsinya sebagai lembaga intermediasi tetap optimal, BPRS  Mitra  Agro  Usaha  menerapkan  POJK  No. 11/POJK.03/2020  tentang  Stimulus  Perekonomian Nasional Sebagai Kebijakan Countercyclical Dampak Penyebaran Coronavirus Disease 2019 dalam bentuk perpanjangan  jangka  waktu  pelunasan  dan/atau pemberian  diskon  margin  yang  kurun  waktu  dan syarat-syaratnya disesuaikan dengan sektor ekonomi, kriteria,  dan  kondisi  nasabah  dengan  tetap  mengacu kepada  ketentuan  OJK  serta  prinsip  kehati-hatian. Sehingga,  penerapan  POJK  No.  11/POJK.03/2020 pada BPRS Mitra Agro Usaha ini dapat mempengaruhi  rasio  ROA  yang  diharapkan  tetap terjaga dan rasio NPF yang diharapkan dapat ditekan (Ali Saputra, 2021)
Alasan lain dipilihnya BPRS Mitra Agro Usaha sebagai objek dalam penelitian ini karena BPRS Mitra Agro  Usaha  juga  pernah  menjadi  BPRS  dengan predikat  NPF  terbaik  diseluruh  Indonesia,  dimana NPF  BPRS  Mitra  Agro  Usaha  sebesar  0%  selama  5 (lima)  tahun  berturut-turut  yaitu  dari  tahun  2013- 2017.  Artinya,  dari  tahun  2013-2017  BPRS  Mitra Agro  Usaha  tidak  memiliki  pembiayaan  bermasalah sama sekali. Hal ini menunjukkan bahwa BPRS Mitra Agro  Usaha  pernah  berhasil  dalam  mengelola pembiayaan  bermasalahnya  dengan  sangat  baik. Sehingga, penerapan dari
POJK
No. 11/POJK.03/2020 menjadi upaya  dalam menghadapi dampak  pandemi  COVID-19  yang  diharapkan  dapat menekan  nilai  NPF  dan  menjaga  ROA  BPRS  Mitra Agro Usaha guna menjaga fungsinya sebagai lembaga intermediasi dan menjaga performa serta keberlangsungan operasionalnya.

## Tabel 1

## Data Perkembangan Debitur Restrukturisasi BPRS
Mitra Agro Usaha Periode Mei 2020-Maret 2021
*dalam ribuan rupiah Tahun Bulan Jumlah Debitur Nominal Oustanding 2020 Mei 18 2.750.657 Juni 29 3.152.874 Juli 38 4.367.901 Agustus 39 4.537.991 September 40 4.639.146 Oktober 45 5.020.321
Tahun Bulan Jumlah Debitur Nominal Oustanding November 52 5.394.086 Desember 56 6.035.933 2021 Januari 58 6.223.648 Februari 57 6.234.564 Maret 55 6.173.058

## Sumber: Data sekunder diolah tahun 2021, BPRS
Mitra  Agro Usaha.
Implementasi  dari  POJK  No.  11/POJK.03/2020 baru  diterapkan  oleh  BPRS  Mitra  Agro  Usaha  pada Mei  2020  hingga  Maret  2021.  Dapat  dilihat  pada Tabel  1.1  bahwa  dari  bulan  Mei  2020-Januari  2021 selalu terjadi penambahan jumlah debitur restrukturisasi oleh BPRS Mitra Agro Usaha dengan nominal outstanding yang  selalu  bertambah  juga, dimana hal ini menunjukkan bahwa sejumlah debitur BPRS  Mitra  Agro  Usaha  terdampak  pandemi COVID-19.  Kondisi  tersebut  menunjukkan  bahwa kesempatan  BPRS  Mitra  Agro  Usaha  dalam memperoleh  pendapatan  (ROA)  menjadi  sedikit  dan risiko pembiayaan bermasalah (NPF) yang dihadapinya dapat diantisipasi.

## Gambar 2
Data ROA BPRS Mitra Agro Usaha Maret 2018- Maret 2021
Sumber: Data sekunder diolah tahun 2021, BPRS Mitra Agro Usaha.
Dapat dilihat pada Gambar 1.2 bahwa pada Maret 2018-April 2020 yaitu sebelum diterapkan POJK No. 11/POJK.03/2020,  nilai  ROA  BPRS  Mitra  Agro Usaha  terlihat  perbedaan  yang  cukup  jauh  disetiap triwulannya. Sedangkan, pada Mei 2020-Maret 2021 yaitu  saat  diterapkan  POJK  No.  11/POJK.03/2020 nilai ROA BPRS Mitra Agro Usaha terlihat perbedaan yang  tidak  jauh  berbeda  disetiap  bulannya.  Bahkan, saat  diterapkan  POJK  No.  11/POJK.03/2020  2020 nilai  ROA  BPRS  Mitra  Agro  Usaha  tidak  pernah
0,00% 1,00% 2,00% 3,00% 4,00% 5,00% 6,00% 2 ,4 5 % 3 ,5 6 % 3 ,5 9 % 5 ,3 6 % 1 ,3 6 % 2 ,2 0 % 3 ,4 4 % 4 ,6 3 % 4 ,3 9 % 3 ,9 5 % 3 ,7 1 % 4 ,2 7 % 3 ,4 9 % 3 ,1 0 % 3 ,4 3 % 2 ,9 5 % 3 ,2 6 % 3 ,3 0 % 2 ,3 4 % 2 ,5 9 % 2 ,3 3 % 2 ,0 5 % 2 ,2 1 %
serendah  seperti  sebelum  penerapan  POJK  tersebut. Hal tersebut menunjukkan bahwa implementasi POJK No.  11/POJK.03/2020  di  BPRS  Mitra  Agro  Usaha mampu  mengelola  ROA  atau  pendapatan  bersihnya agar tidak terlalu menyusut.
Dari Tabel 1 dan Gambar 2 diketahui bahwa pada Mei 2020 yaitu saat pertama kali diterapkan POJK No. 11/POJK.03/2020 di BPRS Mitra Agro Usaha, ROA nya sebesar 3,49% dan jumlah debitur restrukturisasi yaitu 18 debitur dengan nominal outstanding Rp 2.750 miliar.  Pada  Juni  2020,  ROA  turun  0,39%  dari  Mei 2020,  padahal  terjadi  penambahan  jumlah  debitur restrukturisasi  menjadi  29  debitur  dan  nominal outstanding menjadi Rp 3.152 miliar. Pada Juli 2020, ROA naik 0,33% dari Juni 2020 yang diikuti dengan penambahan jumlah debitur restrukturisasi menjadi 38 debitur  dan  nominal outstanding menjadi  Rp  4.637 miliar. Pada Agustus 2020, ROA turun 0,48% dari Juli 2020,  padahal  terjadi  penambahan  jumlah  debitur restrukturisasi  menjadi  39  debitur  dan  nominal outstanding menjadi Rp 4.537 miliar.
Pada  September  2020,  ROA  naik  0,31%  dari Agustus  2020  yang  diikuti  dengan  penambahan jumlah debitur restrukturisasi menjadi 40 debitur dan nominal outstanding menjadi  Rp  4.639  miliar.  Pada Oktober 2020, ROA naik 0,04% dari September 2020 yang  diikuti  dengan  penambahan  jumlah  debitur restrukturisasi  menjadi  45  debitur  dan  nominal outstanding menjadi Rp 5.020 miliar. Pada November 2020, ROA turun 0,96% dari Oktober 2020, padahal terjadi  penambahan  jumlah  debitur  restrukturisasi menjadi  52  debitur  dengan  penambahan  nominal outstanding menjadi Rp 5.394 miliar. Pada Desember 2020,  ROA  naik  0,25%  dari  November  2020  yang diikuti dengan penambahan jumlah debitur restrukturisasi  menjadi  56  debitur  dan  nominal outstanding menjadi  Rp  6.035  miliar.  Pada  Januari 2021, ROA turun 0,26% dari Desember 2020, padahal terjadi  penambahan  jumlah  debitur  restrukturisasi menjadi  58  debitur  dengan  penambahan  nominal outstanding menjadi  Rp  6.223  miliar.  Pada  Februari 2021, ROA turun 0,28% dari Januari 202 dan menjadi ROA  terendah  selama  penerapan  POJK  No. 11/POJK.03/2020 yang diikuti dengan jumlah debitur restrukturisasi  menurun  menjadi  57  debitur  tetapi terjadi  penambahan  nominal outstanding tertinggi selama  penerapan  POJK  No.  11/POJK.03/2020 menjadi Rp 6.234 miliar. Pada Maret 2021, ROA naik 0,16% dari Februari 2021, sedangkan jumlah debitur yang restrukturisasi menurun menjadi 55 debitur dan
nominal outstanding menurun  menjadi  Rp  6.173 miliar.

## Gambar 3
Data NPF BPRS Mitra Agro Usaha Maret 2018 –

## Maret 2021
Sumber: Data sekunder diolah tahun 2021, BPRS Mitra Agro Usaha.
Dapat dilihat pada Gambar  3 bahwa NPF BPRS Mitra Agro Usaha pada Maret 2018-April 2020 yaitu sebelum  diterapkannya  POJK  No.  11/POJK.03/2020 terlihat  perbedaan  yang  cukup  jauh  disetiap triwulannya. Sedangkan, pada Mei 2020-Maret 2021 yaitu saat diterapkannya POJK No. 11/POJK.03/2020 terlihat  perbedaan  yang  tidak  jauh  berbeda  disetiap bulannya.  Bahkan,  saat  diterapkan  POJK  No. 11/POJK.03/2020 nilai NPF BPRS Mitra Agro Usaha pernah menjadi NPF terendah sejak September 2018- Maret  2021.  Hal  tersebut  menunjukkan  bahwa implementasi  POJK  No.  11/POJK.03/2020  di  BPRS Mitra Agro Usaha mampu menekan dan mengantisipasi NPF atau risiko pembiayaan bermasalahnya agar tidak terlalu tinggi.
Dari Tabel 1 dan Gambar 3 diketahui bahwa pada Mei 2020 yaitu saat pertama kali diterapkan POJK No. 11/POJK.03/2020  di  BPRS  Mitra  Agro  Usaha,  NPF nya sebesar 6,55% dan jumlah debitur restrukturisasi yaitu 18 debitur dengan nominal outstanding Rp 2.750 miliar.  Pada  Juni  2020,  NPF  turun  1,03%  dari  Mei 2020,  padahal  terjadi  penambahan  jumlah  debitur restrukturisasi  menjadi  29  debitur  dan  nominal outstanding menjadi Rp 3.152 miliar. Pada Juli 2020, NPF  turun  0,38%  dari  Juni  2020,  padahal  terjadi penambahan jumlah debitur restrukturisasi menjadi 38 debitur  dan  nominal outstanding menjadi  Rp  4.367 miliar. Pada Agustus 2020, NPF turun 0,13% dari Juli 2020,  padahal  terjadi  penambahan  jumlah  debitur restrukturisasi  menjadi  39  debitur  dan  nominal outstanding Rp 4,537 miliar.
Pada  September  2020,  NPF  turun  0,55%  dari Agustus  2020,  padahal  terjadi  penambahan  jumlah
0,00% 1,00% 2,00% 3,00% 4,00% 5,00% 6,00% 7,00% 1 ,5 2 % 1 ,0 9 % 3 ,5 1 % 3 ,3 8 % 4, 4 0 % 5 ,8 4 % 6 ,0 6 % 5 ,1 5 % 4 ,8 3 % 4 ,5 4 % 6 ,1 7 % 6 ,4 6 % 6 ,5 5 % 5 ,5 2 % 5 ,1 4 % 5 ,0 1 % 4 ,4 6 % 3 ,5 8 % 3 ,7 1 % 2 ,3 1 % 3 ,0 2 % 3 ,3 5 % 2 ,7 9 %
debitur restrukturisasi menjadi 40 debitur dan nominal outstanding menjadi  Rp  4.639  miliar.  Pada  Oktober 2020, NPF turun 0,88% dari September 2020, padahal terjadi  penambahan  jumlah  debitur  restrukturisasi menjadi 45 debitur dan nominal outstanding menjadi Rp  5.020  miliar.  Pada  November  2020,  NPF  naik 0,13% dari Oktober 2020, padahal terjadi penambahan jumlah debitur restrukturisasi menjadi 52 debitur dan nominal outstanding menjadi  Rp  5.394  miliar.  Pada Desember 2020, NPF turun 1,4% dari November 2020 dan  menjadi  NPF  terendah  selama  penerapan  POJK No.  11/POJK.03/2020,  padahal  terjadi  penambahan jumlah debitur restrukturisasi menjadi 56 debitur dan nominal outstanding menjadi Rp 6.035 miliar.
Pada  Januari  2021,  NPF  naik  0,71%  dari Desember 2020, padahal terjadi penambahan jumlah debitur restrukturisasi menjadi 58 debitur dan nominal outstanding menjadi  Rp  6.223  miliar.  Pada  Februari 2021,  NPF  naik  0,33%  dari  Januari  2021,  padahal terjadi  penurunan  jumlah  debitur  restrukturisasi menjadi 57 debitur tetapi terjadi penambahan nominal outstanding tertinggi  selama  penerapan  POJK  No. 11/POJK.03/2020  menjadi  Rp  6.234  miliar.  Pada Maret  2021,  NPF  turun  0,56%  dari  Februari  2022, yang  diikuti  dengan  penurunan  jumlah  debitur restrukturisasi  menjadi  55  debitur  dan  nominal outstanding menjadi  Rp  6.173  miliar.  Berdasarkan masalah  dan  latar  belakang  yang  telah  diuraikan  di atas  menunjukkan  bahwa  adanya  keterkaitan  antara POJK  No.  11/POJK.03/2020  tentang  Stimulus
Perekonomian
Nasional Sebagai
Kebijakan
Countercyclical Dampak  Penyebaran Coronavirus Disease 2019  terhadap  ROA  dan  NPF  pada  BPRS Mitra Agro Usaha.
POJK  No.  11/POJK.03/2020  adalah  peraturan yang dibuat oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) selaku lembaga  independen  yang  mengatur  dan  mengawasi sektor  keuangan  dan  perbankan,  dimana  POJK  ini merupakan  stimulus  perekonomian  nasional  sebagai kebijakan countercyclical dampak penyebaran Coronavirus Disease 2019 (COVID-19) yang dibuat untuk memberikan  keringanan  berupa  restrukturisasi kredit atau pembiayaan terutama debitur usaha mikro, kecil, dan menengah (UMKM) yang terdampakCOVID-19
sekaligus mendorong optimalisasi  kinerja  perbankan  (Peraturan  Otoritas Jasa  Keuangan  Nomor  11/POJK.03/2020  Tentang
Stimulus
Perekonomian Sebagai
Kebijakan Countercyclical Dampak  Penyebaran Coronavirus
Disease 2019.
Kebijakan countercyclical adalah kebijakan yang cenderung  digunakan  untuk  menstabilkan  siklus ekonomi.  Kebijakan countercyclical merupakan kebjakan  yang  diterapkan  oleh  pemerintah  ketika pertumbuhan  ekonomi  mengalami  perlambatan  dan penurunan (resesi), sehingga kebijakan ini diharapkan dapat mendorong kestabilan siklus ekonomi (Widiarsih, Darwin, dan Murdy, 2021)
Return  on  Assets (ROA)  merupakan  salah  satu jenis rasio profitabilitas. ROA adalah rasio keuangan yang menunjukkan kemampuan bank dalam menghasilkan  keuntungan  bersih  secara  keseluruhan dengan  memanfaatkan  aset  yang  dimilikinya.  ROA juga  memberikan  gambaran  mengenai  produktivitas dan  manajemen  bank  dalam  mengelola  aset  yang dimilikinya, sehingga dapat menghasilkan keuntungan  secara  optimal,  efektif,  dan  efisien. Tingkat  ROA  yang  tinggi  menunjukkan  bahwa semakin  tinggi  tingkat  keuntungan  yang  diperoleh bank dan semakin baik serta efektif juga penggunaan aset  yang  dimanfaatkan  bank.  Jika  ROA  suatu  bank terus meningkat, maka artinya bank tersebut semakin baik  dalam  mengelola  kegiatan  usahanya  (Ahmad Azmy,  2014)  ROA  dapat  memberi  informasi mengenai apakah suatu bank memiliki prospek yang bagus atau tidak di masa depan dalam menghasilkan keuntungan,  karena  ROA  berperan  penting  dalam menjaga keberlangsungan dan pengembangan kegiatan  usaha  suatu  bank  (Raharjo,  Wijayanti,  dan Dewi, 2018)
Non  Performing  Financing (NPF)  disebut  juga dengan  risiko  pembiayaan  atau  risiko  gagal  bayar. NPF  merupakan  rasio  keuangan  yang  digunakan untuk  mengukur  total  pembiayaan  bermasalah  yang dihadapi oleh bank syariah. Tingkat NPF yang tinggi menunjukkan  bahwa  semakin  buruknya  kualitas pembiayaan  bank  syariah  dan  semakin  tinggi  juga tingkat pembiayaan bermasalah yang dihadapi. Risiko pembiayaan adalah suatu kondisi dimana debitur tidak mampu  untuk  membayar  sebagian  ataupun  seluruh pembiayaan  yang  diberikan  oleh  bank  syariah, sehingga bank syariah tidak mendapatkan keuntungan secara maksimal dan tidak juga mendapatkan kembali pembiayaannya  secara  keseluruhan.  Hal  tersebut dapat  menimbulkan  permasalahan  dan  mengganggu kinerja  dan  kegiatan  usaha  dari  bank  syariah, mengingat  penyaluran  fasilitas  pembiayaan  menjadi dominasi  dari  kegiatan  usaha  bank  syariah  dan berkontribusi  dalam  memberikan  keuntungan  paling banyak (Azmy, 2018)

## Coronavirus Disease 2019 (COVID-19)
Wabah  penyakit  baru  dan  menular  mirip pneumonia  ditemukan  pertama  kali  di  Kota  Wuhan, Provinsi  Hubei,  China  pada  awal  Desember  2019. Dikatakan  mirip  dengan  pneumonia  karena  penyakit ini  menginfeksi  saluran  pernapasan,  bahkan  dapat berkembang menjadi sindrom pernapasan akut. World Health  Organization (WHO)  selaku  organisasi kesehatan  dunia  menamai  penyakit  tersebut  dengan Coronavirus Disease 2019 (COVID-19) dan menetapkannya sebagai darurat kesehatan global. Hal ini  dikarenakan terjadi perluasan penularan  COVID- 19  dengan  sangat  cepat  sehingga  dalam  waktu  yang singkat telah tersebar diberbagai negara (Zi Yue Zu, et al.,2020)  Penetapan  COVID-19  sebagai  darurat kesehatan global menandakan bahwa wabah penyakit ini  butuh  perhatian  khusus  dan  keseriusan  dalam penanganannya.  COVID-19  dikonfirmasi  masuk  ke Indonesia pertama kali pada 2 Maret 2020 dan hanya dalam  waktu  satu  bulan  yaitu  pada  10  April  2020, COVID-19  sudah  tersebar  ke-34  provinsi  di  seluruh Indonesia.

## 2. METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  jenis  penelitian kuantitatif dengan pendekatan deskriptif. Pendekatan deskriptif menjelaskan situasi yang akan diteliti yang didukung dengan data-data valid dan kesimpulan yang dihasilkan  diperkuat  dengan  data-data  tersebut,  serta hasil penelitian yang diperoleh dari hasil perhitungan antar  variabel  penelitian  (Ely  Satiyasih  Rosali,  et al.,2020)  Jenis  penelitian  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  penelitian  kuantitatif.  Populasi yang peneliti pilih dalam penelitian ini yaitu laporan keuangan  BPRS  Mitra  Agro  Usaha  Januari  2019- Maret  2021.  Penelitian  ini  menggunakan sampling jenuh (tuntas) merupakan jenis sampel dimana semua anggota populasi digunakan sebagai sampel (Hardani, et  al.,2020)  Sampel  yang  peneliti  pilih  dalam penelitian ini yaitu statistik debitur yang direstrukturisasi  pembiayaannya  atas  POJK  No. 11/POJK.03/2020,  statistik  nilai  rasio Return  on Assets (ROA),  dan  statostik  nilai  rasio Non Performing  Financing (NPF)  BPRS  Mitra  Agro Usaha  yang  diabil  dari  Januari  2019-Maret  2021. Sehingga,  terdapat  27  sampel  dalam  penelitian  ini. Teknik  pengumpulan  data  dalam  penelitian  ini menggunakan, observasi, Wawancara, studi Kepustakaan dan dokumentasi.
Sumber data dalam penelitian menggunakan data primer  dan  data  sekunder.  Data  primer  adalah  data yang  didapat  dan  dikumpulkan  secara  langsung  atau sumber asli dari objek yang diteliti. Sedangkan, data sekunder adalah data yang didapat dan dikumpulkan dari berbagai sumber lain yang sudah ada (Sri Hapsari Wijayanti,  dkk.,  2013)  Dalam  penelitian  ini,  sumber data primer peneliti dapatkan dari wawancara dengan Bapak Ali Saputra selaku manajer operasional BPRS Mitra Agro Usaha. Sedangkan, data sekunder peneliti dapatkan dari berbagai referensi seperti buku, jurnal, artikel,  dokumen  dan  arsip  milik  pihak  BPRS  Mitra Agro Usaha, laporan publikasi resmi dari Badan Pusat Statistik,  laporan  publikasi  keuangan  dari  website resmi  OJK,  serta  berbagai  sumber  referensi  lainnya yang  telah  dipublikasi  di  portal  resmi  atau  yang relevan dengan masalah yang peneliti teliti.
Metode  analisis  data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  antara  lain  :  Statistik  Deskriptif,  Uji Prasayarat. Uji Prasyarat dalam penelitian ini meliputi Uji  Normalitas,  Uji  Homogenitas,  Uji  Regresi Sederhana  Variabel Dummy dan  Uji  Hipotesis. Adapun Uji hipotesis dalam penelitian ini meliputi Uji Parsial  (Uji  T),  Koefisien  Korelasi  (r),  Koefisien Determinasi (r 2 ), dan Uji Independent Sample T-Test .

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN
3.1. Hasil 3.1.1. Statistik Deskriptif Statistik deskriptif adalah uji yang menggambarkan  berbagai  karakteristik  data  yang berasal  dari  suatu  sampel.  Statistik  deskriptif digunakan  untuk  menyajikan  dan  menerangkan  data agar  dapat  lebih  mudah  dipahami  serta  dimengerti. Data yang peneliti peroleh adalah data per bulan dari Januari 2019-Maret 2021, sehingga terdapat sebanyak 27 data. Data tersebut terdiri dari variabel independen yaitu POJK No. 11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak  penyebaran coronavirus disease 2019 sebagai X dan variabel dependen yaitu Return  on  Assets (ROA)  sebagai  Y1  serta Non
Performing Financing (NPF) sebagai Y2.
Berdasarkan  statistik  deskriptif  dari  ketiga  variabel tersebut yang diolah menggunakan aplikasi SPSS 26, diperoleh hasil sebagai berikut:

## Tabel 2
Hasil Statistik Deskriptif Descriptive Statistics
Variable N Min  Max  Mean Std. Deviation
POJK No. 11/POJK.03/2020 27 0 1 .41 .501 ROA 27  .86  4.63  2.9070  1.02532 NPF 27  2.31  6.64  4.9667  1.21794 Valid N ( listwise ) 27

## Sumber: Data diolah, 2022.
Berdasarkan hasil statistik deskriptif pada Tabel 1.3  menunjukkan  bahwa  jumlah  sampel  (N)  yang diteliti  dan  valid  sebanyak  27  sampel.  POJK  No. 11/POJK.03/2020  sebagai  kebijakan countercyclical dampak  penyebaran coronavirus  disease 2019 disajikan  dalam  bentuk  variabel dummy ,  dimana angka 0 digunakan untuk periode sebelum diterapkan dan angka 1 digunakan untuk periode saat diterapkan POJK  No.  11/POJK.03/2020.  Dari  Tabel  1.3 menunjukkan  nilai  rata-rata  dari  POJK  No. 11/POJK.03/2020  sebesar  0,41  dengan  nilai  standar deviasi  sebesar  0,501. Return  on  Assets (ROA) menunjukkan nilai terendah sebesar 0,86 pada Januari 2019 dan nilai tertinggi sebesar 4,63 pada  Desember 2019.  Sedangkan,  nilai  rata-rata  dari  ROA  sebesar 2,9070 dengan nilai standar deviasi sebesar 1,02532.
Non Performing Financing (NPF) menunjukkan nilai terendah sebesar 2,31 pada Desember 2020 dan nilai tertinggi sebesar 6,64 pada Januari 2020. Sedangkan, nilai  rata-rata dari  NPF  sebesar  4,9667  dengan  nilai standar deviasi sebesar 1,21794.
3.1.2. Uji Prasyarat
a. Uji Normalitas
Bedasarkan uji normalitas dengan Kolmogorov-Smirnov dan Saphiro-Wilk diperoleh hasil sebagai berikut:

## Tabel 3

## Hasil Uji Normalitas
Tests of Normality
Variable Model Kolmogorov- Smirnov a Shapiro-Wilk Statistic Sig. Statistic Sig. ROA  Sebelum  .158 .200* .915  .142 Saat .182 .200* .902  .197 NPF  Sebelum  .138 .200* .911  .121 Saat .177 .200* .960  .772
*.  This  is  a  lower  bound  of  the  true significance.
a. Lilliefors Significance Correction Sumber: Data Diolah, 2022
Berdasarkan  uji  normalitas  pada  Tabel  3  di atas diperoleh hasil sebagai berikut:
1) Pada  uji  normalitas  dengan  Kolmogorov- Smirnov,  variabel Return  on  Asset (ROA) sebelum diterapkan POJK No. 11/POJK.03/2020  diperoleh  nilai  statistik sebesar  0, 158 dan  nilai  signifikansi  sebesar 0,200 > 0,05.  Dengan  demikian,  data  ROA berdistribusi normal.
2) Pada  uji  normalitas  dengan  Saphiro-Wilk, variabel ROA sebelum diterapkan POJK No. 11/POJK.03/2020  diperoleh  nilai  statistik sebesar  0, 915 dan  nilai  signifikansi  sebesar 0,142 > 0,05.  Dengan  demikian,  data  ROA berdistribusi normal.
3) Pada  uji  normalitas  dengan  Kolmogorov- Smirnov, variabel ROA saat diterapkan POJK No. 11/POJK.03/2020 diperoleh nilai statistik sebesar  0,182  dan  nilai  signifikansi  sebesar 0,200 > 0,05.  Dengan  demikian  data  ROA berdistribusi normal.
4) Pada  uji  normalitas  dengan  Saphiro-Wilk, variabel  ROA  saat  diterapkan  POJK  No. 11/POJK.03/2020  diperoleh  nilai  statistik sebesar  0,902  dan  nilai  signifikan  sebesar 0,197 > 0,05,  dengan  demikian  data  ROA berdistribusi normal juga. Artinya, data ROA baik  sebelum  dan  saat  diterapkan  POJK  No. 11/POJK.03/2020  sama-sama  berdistribusi normal.
5) Pada  uji  normalitas  dengan  Kolmogorov- Smirnov, variabel Non Performing Financing (NPF)  sebelum  diterapkan  POJK  No. 11/POJK.03/2020  diperoleh  nilai  statistik sebesar  0,138  dan  nilai  signifikansi  sebesar 0,200 > 0,05.  Dengan  demikian,  data  NPF berdistribusi normal.
6) Pada  uji  normalitas  dengan  Shapiro-Wilk, variabel  NPF  sebelum  diterapkan  POJK  No. 11/POJK.03/2020  diperoleh  nilai  statistik sebesar  0,911  dan  nilai  signifikansi  sebesar 0,121 > 0,05.  Dengan  demikian,  data  NPF berdistribusi normal juga.
7) Pada  uji  normalitas  dengan  Kolmogorov- Smirnov, variabel NPF saat diterapkan POJK No. 11/POJK.03/2020 diperoleh nilai statistik sebesar  0,177  dan  nilai  signifikansi  sebesar 0,200 > 0,05.  Dengan  demikian,  data  NPF berdistribusi normal.
8) Pada  uji  normalitas  dengan  Shapiro-Wilk, variabel  NPF  saat  diterapkan  POJK  No. 11/POJK.03/2020  diperoleh  nilai  statistik sebesar  0,960  dan  nilai  signifikansi  sebesar 0,772 > 0,05,  dengan  demikian  data  NPF berdistribusi normal juga. Artinya, data NPF baik  sebelum  dan  saat  diterapkan  POJK  No. 11/POJK.03/2020,  sama-sama  berdistribusi normal.
Dari  hasil  analisis  pada  Tabel  1.4  dapat disimpulkan  bahwa semua variabel yang digunakan  dalam  penelitian  ini  berdistribusi normal.  Sehingga,  data  dalam  penelitian  ini dianggap  baik  dan  layak  digunakan  untuk dilanjutkan  analisisnya  ke  dalam  uji  regresi variabel dummy serta  uji independent  sample  t- test guna membuktikan hipotesis.
b. Uji Homogenitas
Uji homogen dalam penelitian ini digunakan sebagai  uji  prasyarat  untuk  melakukan  uji independent  sample  t-test .  Bedasarkan  uji homogenitas diperoleh hasil sebagai berikut:
Tabel 4 Hasil Uji Homogenitas
Coefficients a Variable Model Levene Statistic df1  df2  Sig. ROA Based on Mean 12.927  1  25  .001 NPF Based on Mean 4.653 1  25  .041

## Sumber: Data Diolah, 2022
Hasil  uji  homogenitas  pada  Tabel  4  di  atas menunjukkan  bahwa  diperoleh  nilai  signifikansi ROA  sebesar  0,001,  dimana  nilai  signifikansi 0,001 < 0,05. Dengan demikian, maka data pada variabel  ROA  adalah  tidak  homogen.  Tabel  4.2 juga  menunjukkan  bahwa  diperoleh  nilai signifikansi  NPF  sebesar  0,041,  dimana  nilai signifikansi  0,041 < 0,05.  Dengan  demikian, maka  dapat  data  pada  variabel  NPF  juga  adalah tidak  homogen.  Artinya,  data  ROA  dan  NPF sama-sama  tidak  homogen.  Meskipun  hasil  uji homogenitas  pada  penelitian  ini  tidak  homogen, namun data ROA dan NPF tetap dapat dilanjutkan analisisnya ke dalam uji independent t-test tetapi nilainya mengacu pada tabel “ equal variances not assumed ” .

## 3.1.3. Uji Regresi Sederhana Variabel Dummy
Rumus  dari  regresi  sederhana  variabel dummy untuk  Y1  dan  uji  regresi  sederhana  variabel dummy pada Y1 dalam penelitian ini diperoleh hasil sebagai berikut:
𝐘𝟏  =  𝐚  +  𝐛𝐗 + 𝐞

## Tabel 5
Hasil Uji Regresi Sederhana Variabel Dummy Pada Y1 Coefficients a Variable Y1 Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta ROA (Constant) 2.965 .261 11.370  .000 POJK No. 11/POJK. 03/2020 -.142 .409 -.069 -.348  .731
Sumber: Data Diolah, 2022.
Hasil uji regresi sederhana variabel dummy pada Tabel  5  di  atas  menunjukkan  bahwa  diperoleh  nilai koefisien konstanta sebesar 2,965 dan nilai koefisien regresi variabel POJK No. 11/POJK.03/2020 sebesar -0,142.  Sehingga,  diperoleh  persamaan  regresi sederhana  variabel dummy untuk  Y1  adalah: Y1  = 2,965 − 0,142
Berdasarkan  persamaan  regresi  sederhana  variabel dummy tersebut,  maka  dapat  disimpulkan  sebagai berikut:
a. Nilai konstanta sebesar 2,965 dan bertanda positif, dimana  hal  ini  menyatakan  bahwa  ketika  POJK
No. 11/POJK.03/2020 bernilai 0 (nol) maka nilai variabel ROA sebesar 2,965.
b. Nilai koefisien regresi POJK No.
11/POJK.03/2020  sebesar  -0,142  memiliki  arti jika nilai POJK No. 11/POJK.03/2020 ditingkatkan  sebesar  0,1  satuan,  maka  tingkat ROA akan menurun sebesar -0,142 satuan.
Rumus  dari  regresi  sederhana  variabel dummy untuk  Y2  dan  uji  regresi  sederhana  variabel dummy untuk Y2 dalam penelitian ini diperoleh hasil sebagai berikut:
𝐘𝟐  =  𝐚  +  𝐛𝐗 + 𝐞
Tabel 6 Hasil Uji Regresi Sederhana Variabel Dummy Pada Y2
Coefficients a Variable Y2 Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta NPF (Constant) 4.171 .185 22.522  .000 POJK No. 11/POJK. 03/2020 1.952 .290 .803  6.729  .000
Sumber: Data Diolah, 2022.
Hasil  analisis  uji  regresi  sederhana  variabel dummy pada  Tabel  6  di  atas  menunjukkan  bahwa diperoleh nilai koefisien konstanta sebesar 4,171 dan nilai koefisien regresi variabel POJK No. 11/POJK.03/2020 sebesar 1,952. Sehingga, diperoleh persamaan  regresi  sederhana  variabel dummy untuk Y2 adalah: Y2 = 4,171 + 1,952
Berdasarkan  persamaan  regresi  sederhana  variabel dummy tersebut,  maka  dapat  disimpulkan  sebagai berikut:
a. Nilai konstanta sebesar 4,171 dan bertanda positif, dimana  hal  ini  menyatakan  bahwa  ketika  POJK No. 11/POJK.03/2020 bernilai 0 (nol) maka nilai variabel NPF sebesar 4,171.
b. Nilai koefisien regresi POJK No.
11/POJK.03/2020 sebesar 1,952 memiliki arti jika
nilai  POJK  No.  11/POJK.03/2020  ditingkatkan sebesar  0,1  satuan,  maka  tingkat  NPF  akan meningkat  yang  dalam  penelitian  ini  berarti menekan NPF sebesar 1,952 satuan.
3.1.4. Uji Hipotesis
a. Uji Parsial (Uji T)
Uji  parsial  (uji  t)    dalam  penelitian  ini digunakan  untuk  melihat  pengaruh  POJK  No. 11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak  penyebaran coronavirus disease 2019  terhadap Return  on  Assets (ROA) sebagai Y1 dan Non Performing Financing (NPF) sebagai Y2 pada BPRS Mitra Agro Usaha.
Uji parsial (uji t) pada Y1 pada penelitian ini diperoleh hasil sebagai berikut :

## Tabel 7
Hasil Uji Parsial (Uji T) Pada Y1
Coefficients a Variable Y1 Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta ROA (Constant) 2.965 .261 11.370  .000 POJK No. 11/POJK.03/2020 -.142 .409 -.069  -.348  .731
Sumber: Data Diolah, 2022.
Perumusan  hipotesis  untuk  variabel  X terhadap variabel Y1 sebagai berikut:
H 1 =  POJK  No.  11/POJK.03/2020  sebagai kebijakan countercyclical dampak  penyebaran coronavirus disease 2019 berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return on Assets (ROA) pada BPRS Mitra Agro Usaha.
Dari  uji  parsial  (uji  t)  pada  Tabel  7  di  atas, diperoleh  nilai  t hitung sebesar -0,348  yang  artinya
berpengaruh
negatif. Sedangkan, untuk mengetahui nilai t tabel dihitung menggunakan cara berikut ini :
t tabel = ( 𝛼 / 2 ; n – k – 1) t tabel = (0,005 / 2 ; 27 – 1 – 1) t tabel = (0,025 ; 25) t tabel = 2,060
Keterangan : 𝛼 = Derajat Signifikansi. n  = Jumlah Data (Sampel).
k  = Jumlah Variabel Independen.
Sehingga, diperoleh nilai t tabel sebesar 2,060. Dengan  demikian,  berdasarkan  Tabel  4.6 diperoleh nilai t hitung lebih kecil daripada t tabel yaitu t hitung -0,348 < t tabel 2,060  dan  nilai  signifikansi lebih besar dari 0,05 yaitu 0,731 > 0,05. Maka, H 1 ditolak.  Artinya,  POJK  No.  11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak penyebaran coronavirus  disease 2019  tidak berpengaruh signifikan terhadap Return on Assets (ROA) pada BPRS Mitra Agro Usaha. Uji parsial (uji t) pada Y2 pada penelitian ini diperoleh hasil sebagai berikut:
Tabel 8 Hasil Uji Parsial (Uji T) Pada Y2
Coefficients a Variable Y2 Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta NPF (Constant) 4.171 .185 22.522  .000 POJK No. 11/POJK.03/2020 1.952 .290 .803  6.729  .000
Sumber: Data Diolah, 2022
Perumusan  hipotesis  untuk  variabel  X terhadap variabel Y2 sebagai berikut:
H 2 =    POJK  No.  11/POJK.03/2020  sebagai kebijakan countercyclical dampak  penyebaran coronavirus disease 2019 berpengaruh positif dan signifikan  terhadap Non  Performing  Financing (NPF) pada BPRS Mitra Agro Usaha.
Dari uji parsial (uji t) pada Tabel 1.9 di atas, diperoleh nilai t hitung lebih besar daripada t tabel yaitu t hitung 6,729 > t tabel 2,060  dan  nilai  signifikansi lebih kecil dari 0,05 yaitu 0,000 < 0,05. Maka, H 2 diterima.  Artinya,  POJK  No.  11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak
penyebaran
coronavirus disease 2019
berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap Non Performing  Financing (NPF)  Pada  BPRS  Mitra Agro Usaha.
b. Koefisien Korelasi (r)
Koefisien  korelasi  (r)  merupakan  koefisien yang  mengukur  keeratan  dari  hubungan  variabel independen  terhadap  variabel  dependen.  Pada penelitian  ini,  koefisien  korelasi  (r)  digunakan untuk  mengukur  keeratan  hubungan  POJK  No. 11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak  penyebaran coronavirus disease 2019  terhadap Return  on  Assets (ROA) sebagai Y1 dan Non Performing Financing (NPF) sebagai  Y2  pada  BPRS  Mitra  Agro  Usaha.  Uji koefisien korelasi (r) pada Y1 dalam penelitian ini diperoleh hasil sebagai berikut:

## Tabel 9

## Hasil Uji Koefisien Korelasi Pada Y1
Model Summary Dependent Variable R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate ROA .069 a .005 -.035 1.04310
a. Predictors : ( Constant ), POJK No. 11/POJK.03/2020 Sumber: Data Diolah, 2022.
Dari uji koefisien korelasi (r) pada Tabel 9 di atas, diperoleh nilai koefisien korelasi (r) sebesar 0,069 atau 0,69%. Nilai 0,069 tersebut termasuk ke  dalam  kategori  koefisien  korelasi  0,01-0,30, artinya  hubungan  atau  korelasi  POJK  No. 11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak  penyebaran coronavirus disease 2019  terhadap Return  on  Assets (ROA) BPRS  Mitra  Agro  Usaha  adalah  lemah.  Uji koefisien korelasi (r) pada Y2 dalam penelitian ini diperoleh hasil sebagai berikut:

## Tabel 10

## Hasil Uji Koefisien Korelasi Pada Y2
Model Summary Dependent Variable R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate NPF .803 a .644 .630 .74082
a. Predictors : ( Constant ), POJK No. 11/POJK.03/2020 Sumber: Data Diolah, 2022.
Dari uji koefisien korelasi (r) pada Tabel 10 di  atas  diperoleh  nilai  koefisien  korelasi  (r) sebesar  0,803  atau  80,3%.  Nilai  0,803  tersebut termasuk  ke  dalam  kategori  koefisien  korelasi 0,71-0,99,  artinya  hubungan  atau  korelasi  POJK No. 11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak  penyebaran coronavirus disease 2019  terhadap  dan Non  Performing Financing (NPF) BPRS Mitra Agro Usaha adalah kuat atau tinggi.
c. Koefisien Determinasi (r 2 )
Koefisien determinasi (r 2 ) merupakan koefisien yang  mengukur  seberapa besar kemampuan variabel independen dalam menerangkan variasinya terhadap variabel dependen. Pada penelitian ini, koefisien determinasi  (r 2 )  digunakan  untuk  mengukur kemampuan POJK No. 11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak  penyebaran coronavirus  disease 2019  dalam  mempengaruhi
Return  on  Assets (ROA)  sebagai  Y1  dan Non Performing  Financing (NPF)  sebagai  Y2  pada BPRS  Mitra  Agro  Usaha.  Uji  koefisien determinasi  (r 2 )  pada  Y1  dalam  penelitian  ini diperoleh hasil sebagai berikut :
Tabel 11

## Hasil Uji Koefisien Determinasi Pada Y1
Model Summary Dependent Variable R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate ROA .069 a .005 -.035 1.04310
a. Predictors : ( Constant ), POJK No. 11/POJK.03/2020
Sumber: Data Diolah, 2022.
Dari uji koefisien determinasi (r 2 ) pada Tabel 11 di atas diperoleh nilai koefisien determinasi (r 2 ) sebesar  0,005  atau  0,05%.  Nilai  0,005  tersebut berarti  bahwa  POJK  No.  11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak penyebaran coronavirus  disease 2019  mampu mempengaruhi Return  on  Assets (ROA)  BPRS Mitra  Agro  Usaha  hanya  sebesar  0,05%  saja. Sedangkan,  sisa  dari  0,05%  yaitu  99,95% dipengaruhi oleh variabel atau faktor lain di luar penelitian ini. Uji koefisien determinasi (r 2 ) pada Y2  dalam  penelitian  ini  diperoleh  hasil  sebagai berikut:

## Tabel 12

## Hasil Uji Koefisien Determinasi Pada Y2
Model Summary Dependent Variable R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate NPF .803 a .644 .630 .74082
a. Predictors : ( Constant ), POJK No. 11/POJK.03/2020 Sumber: Data Diolah, 2022.
Dari uji koefisien determinasi (r 2 ) pada Tabel 12 di atas diperoleh nilai koefisien determinasi (r 2 ) sebesar  0,644  atau  64,4%.  Nilai  0,644  tersebut berarti  bahwa  POJK  No.  11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak penyebaran coronavirus  disease 2019  mampu mempengaruhi Non Performing Financing (NPF)
BPRS  Mitra  Agro  Usaha  sebesar  64,4%. Sedangkan,  sisa  dari  64,4%  yaitu  35,6% dipengaruhi oleh variabel atau faktor lain di luar penelitian ini.
d. Uji Independent Sample T-Test
Dari  uji  homogenitas telah  diketahui  bahwa varians  data  ROA  dan  NPF  pada  BPRS  Mitra Agro  Usaha  adalah  tidak  homogen.  Sehingga, data yang tidak homogen tersebut membuat uji ini mengacu  pada  nilai  yang  terdapat  dalam  tabel “ equal  variances not assumed ”. Uji independent sample  t-test pada  ROA  dalam  penelitian  ini diperoleh hasil sebagai berikut:

## Tabel 13
Hasil Uji Independent Sample T-Test Pada ROA Independent Samples Test ROA t-test for Equality of Means T Df Sig. (2- tailed ) Mean Difference Lower Upper Equal Variances not assumed .399  21.491 .694 .14227  -.59859  .88313
Sumber: Data Diolah, 2022.
Dari uji independent sample t-test pada Tabel 13  di  atas  diketahui  bahwa  ROA  BPRS  Mitra Agro  Usaha  pada  tabel equal  variances  not assumed menunjukkan  nilai  t hitung sebesar  0,399 dan  nilai  signifikansi  sebesar  0,694.  Dari  Tabel 4.12  juga  diperoleh  nilai  df  sebesar  21,491, dimana  berdasarkan  ketentuan  uji  homogenitas jika  tabel equal  variances  not  assumed menunjukkan nilai df yang tidak terhingga dengan taraf signifikansi 5% atau 0,005/2 = 0,025  maka nilai t tabel nya sebesar 1,960.
Sehingga,  diperoleh  nilai  t hitung lebih  kecil daripada  t tabel yaitu  t hitung 0,399 < t tabel 1,960  dan nilai signifikansi lebih besar dari 0,05 yaitu 0,694 > 0,05. Artinya, H 1 ditolak yaitu dapat disimpulkan bahwa POJK No. 11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak penyebaran cornavirus  disease 2019  tidak berpengaruh signifikan terhadap Return on Assets (ROA) pada BPRS Mitra Agro Usaha.
Dari Tabel 1.12 juga diketahui bahwa ROA BPRS  Mitra  Agro  Usaha  nilai mean  difference
nya  sebesar  0,14227  atau  0,14%,  dimana  nilai tersebut  menunjukkan  selisih  antara  rata-rata ROA BPRS Mitra Agro Usaha sebelum dan saat diterapkan  POJK  No.  11/POJK.03/2020  dengan
selisih  perbedaannya  adalah  -0,59859  sampai 0,88313.  Uji independent  sample  t-test pada  Y2 dalam  penelitian  ini  diperoleh  hasil  sebagai berikut:

## Tabel 14
Hasil Uji Independent Sample T-Test Pada NPF Independent Samples Test NPF t-test for Equality of Means T Df Sig. (2- tailed ) Mean Difference Lower Upper EqualVariances not assumed 3.179  15.047 .006 1.38886  .45797  2.31975
Sumber: Data Diolah, 2022.
Dari uji independent sample t-test pada Tabel 14 di atas diketahui bahwa NPF BPRS Mitra Agro Usaha  pada  tabel equal  variances  not  assumed menunjukkan  nilai  t hitung sebesar  3,179  dan  nilai signifikansi  sebesar  0,006.  Dari  Tabel  4.13  juga diperoleh  nilai  df  sebesar  15,047,  dimana berdasarkan ketentuan uji homogenitas jika tabel equal  variances  not  assumed menunjukkan  nilai df yang tidak terhingga dengan taraf signifikansi 5%  atau  0,005/2  =  0,025    maka  nilai  t tabel nya sebesar 1,960.
Sehingga,  diperoleh  nilai  t hitung lebih  besar daripada t tabel yaitu t hitung 3,179 > t tabel 1,960 dan nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 yaitu 0,006 < 0,05.  Artinya,  H 2 diterima  yaitu  dapat disimpulkan bahwa POJK No. 11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak penyebaran cornavirus disease 2019 berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap Non  Performing Financing (NPF) pada BPRS Mitra Agro Usaha.
Dari  Tabel  1.13  juga  diketahui  bahwa  NPF BPRS  Mitra  Agro  Usaha  nilai mean  difference nya  sebesar  1,38886  atau  1,39%,  dimana  nilai tersebut menunjukkan selisih antara rata-rata NPF BPRS  Mitra  Agro  Usaha  sebelum  dan  saat diterapkan  POJK  No.  11/POJK.03/2020  dengan selisih perbedaan adalah 0,45797 sampai 2,31975.

## 3.2. Pembahasan
Pengaruh  POJK  No.  11/POJK.03/2020  Sebagai Kebijakan  Countercyclical  Dampak  Penyebaran
Coronavirus  Disease  2019  Terhadap  Return  on Assets (ROA) Pada BPRS Mitra Agro Usaha
Hasil dari uji hipotesis menggunakan uji parsial (uji  t) menunjukkan  nilai  t hitung sebesar  -0,348  dan bertanda negatif, artinya adalah berpengaruh negatif. Hasil dari uji parsial (uji t) menunjukkan bahwa nilai t hitung lebih kecil daripada nilai t tabel yaitu t hitung -0,348
< t tabel 2,060  dan  nilai  signifikansi  lebih  besar  dari 0,05 yaitu 0,731 > 0,05. Dengan demikian, H 1 ditolak. Artinya,  POJK  No.  11/POJK.03/2020  sebagai kebijakan countercyclical dampak penyebaran coronavirus disease 2019 tidak berpengaruh signifikan  terhadap Return  on  Assets (ROA)  pada BPRS Mitra Agro Usaha.
Hasil  dari  uji  hipotesis  menggunakan  uji independent  sample  t-test menunjukkan  nilai  t hitung lebih kecil daripada t tabel yaitu t hitung 0,399 < t tabel 1,960 dan nilai signifikansi lebih besar dari 0,05 yaitu 0,694 > 0,05.  Dengan  demikian,  H 1 ditolak.  Artinya,  hasil dari uji parsial (uji t) dan uji independent sample t-test sama-sama  menghasilkan  kesimpulan  bahwa  POJK No. 11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak  penyebaran cornavirus disease 2019  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap Return  on  Assets (ROA)  pada  BPRS  Mitra  Agro Usaha.
Hasil dari uji koefisien korelasi (r) menunjukkan bahwa hubungan atau korelasi POJK No. 11/POJK.03/2020  sebagai  kebijakan countercyclical dampak  penyebaran coronavirus  disease 2019 terhadap Return  on  Assets (ROA)  pada  BPRS  Mitra Agro  Usaha  adalah  lemah,  karena  nilainya  sebesar 0,069  atau 0,69%.  Kemudian  hasil  dari  uji  koefisien determinasi  (r 2 )  menunjukkan  bahwa  POJK  No. 11/POJK.03/2020  sebagai  kebijakan countercyclical dampak penyebaran coronavirus disease 2019 mampu mempengaruhi Return on Assets (ROA) BPRS Mitra Agro Usaha hanya sebesar 0,005 atau 0,05% saja.
Hasil dari uji regresi sederhana variabel dummy diperoleh  nilai  koefisien  regresi  pada  POJK  No. 11/POJK.03/2020 sebesar  -0,142  yang  menunjukkan bahwa  arah  hubungan  POJK  No.  11/POJK.03/2020 (X) terhadap ROA (Y1) adalah negatif, dimana setiap kenaikan  variabel  POJK  No.  11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical
dampak
penyebaran coronavirus  disease 2019  sebesar  0,1 satuan  akan  menyebabkan  ROA  BPRS  Mitra  Agro Usaha turun sebesar -0,142.
Dampak  pandemi  COVID-19  membuat  sektor perbankan menghadapi berbagai risiko, kesulitan, dan tekanan,  dimana  hal  tersebut  mempengaruhi  kinerja perbankan.  Beberapa  risiko  yang  dihadapi  sektor perbankan saat pandemi COVID-19 seperti terjadinya penurunan  profitabilitas  seiring  dengan  penurunan pertumbuhan kredit atau pembiayaan dan peningkatan kredit atau pembiayaan bermasalah karena ketidakpastian  pendapatan  yang  meningkat  akibat pandemi COVID-19 mendorong masyarakat cenderung menahan belanja, mengurangi pengeluaran untuk  cicilan,  dan  semakin  selektifnya  perbankan dalam  menyalurkan  kredit  atau  pembiayaan,  serta terjadinya penurunan kualitas aset membuat peningkatkan  terhadap  Jumlah  Cadangan  Kerugian Penurunan Nilai (CKPN) dan jumlah Aset Tertimbang Menurut Risiko (ATMR) yang berpotensi menggerus profitabilitas dan kecukupan modal.
Kesimpulan  dari  hasil  penelitian  ini  yang menyatakan  bahwa  POJK  No.  11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak penyebaran coronavirus disease 2019 tidak berpengaruh  signifikan  terhadap Return  on  Assets (ROA)  pada  BPRS  Mitra  Agro  Usaha  memiliki  arti bahwa  penerapan  POJK  No.  11/POJK.03/2020  di BPRS  Mitra  Agro  Usaha  yang  diharapkan  dapat mempertahankan ROA nya ternyata tidak berkontribusi  besar.  Hal  tersebut  dikarenakan  ketika diterapkan  POJK  No.  11/POJK.03/2020  berupa restrukturisasi  kredit  atau  pembiayaan,  maka  terjadi pengurangan jumlah biaya angsuran yang dibayarkan secara rutin oleh debitur terdampak pandemi COVID- 19  seiring  dengan  pemberian  pertambahan  atau perpanjangan jangka waktu pelunasan. Sehingga, hal tersebut  membuat  bank  menjadi  lebih  sedikit  dalam memperoleh  pendapatannya  terutama  pendapatan yang berasal dari pemberian kredit atau pembiayaan.
Implikasinya  adalah  ketika  BPRS  Mitra  Agro Usaha  menerapkan  POJK  No.  11/POJK.03/2020 berupa  pemberian  perpanjangan  jangka  waktu pelunasan  dan  diskon  margin,  BPRS  Mitra  Agro Usaha  menjadi  lebih  sedikit  dalam  memperoleh pendapatan bersih dari pemanfaatan seluruh aset yang dimilikinya  yang  sebagian  besar  dimanfaatkan melalui pemberian pembiayaan. Dimana hal tersebut diikuti  dengan  pengurangan  jumlah  biaya  angsuran yang dibayarkan secara rutin oleh debitur terdampak
pandemi  COVID-19  sebagai  akibat  dari  pemberian perpanjangan  jangka  waktu  pelunasan  dan  diskon margin tersebut. Sehingga, dari penerapan POJK No. 11/POJK.03/2020 membuat  ROA  BPRS  Mitra  Agro Usaha mengalami tren penurunan.
Meskipun penerapan
POJK
No. 11/POJK.03/2020  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  ROA  BPRS  Mitra  Agro  Usaha  karena kemampuan  dalam  mencetak  laba  memang  sedang tidak agresif, namun BPRS Mitra Agro Usaha masih cukup  mampu  dan  baik  dalam  mengelola  ROA  nya. Hal  tersebut  dikarenakan  BPRS  Mitra  Agro  Usaha terus berupaya dalam perbaikan kualitas pembiayaan untuk mendorong ROA yang optimal dan dilakukannya  efisiensi  serta  penyesuaian  strategi bisnis.  Hal  ini  dibuktikan  dengan  nilai  ROA  BPRS Mitra  Agro  Usaha  selama  penerapan  POJK  No. 11/POJK.03/2020  yang  tidak  jauh  berbeda  dengan sebelum  diterapkan  POJK  No.  11/POJK.03/2020, dimana ROA BPRS Mitra Agro Usaha masih berada di atas 1,45% yang berarti sangat sehat.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian yang dilakukan oleh Randy Herianto dan Fitra Oliyan yang  menyatakan  bahwa  penerapan  POJK  No. 11/POJK.03/2020  tidak  memberikan  pengaruh  yang signifikan  terhadap  ROA.  Hal  tersebut  dikarenakan meskipun  POJK  No.  11/POJK.03/2020  sudah diterapkan,  namun  masih  banyak  perusahaan  yang mampu  mengelola  pendapatan  bersih  (ROA)  nya secara  efisen  dari  sumber  aset  yang  dimilikinya sehingga  mereka  masih  mendapatkan  ROA  seperti sebelum penerapan POJK No. 11/POJK.03/2020.
Hasil  penelitian  ini  juga  sejalan  dengan  teori negara  kesejahteraan  ( welfare  state )  yaitu  Otoritas Jasa  Keuangan  (OJK)  sebagai  lembaga  independen yang mengatur dan mengawasi sektor jasa keuangan dituntut untuk senantiasa menciptakan keadilan serta kesejahteraan  bagi  seluruh  sektor  jasa  keuangan termasuk sektor perbankan dan konsumen. Implikasi teori welfare state dengan penelitian ini adalah dengan dikeluarkannya  POJK  No.  11/POJK.03/2020  berupa pemberian restrukturisasi ini, selain menjadi perlindungan  dan  kesejahteraan  sosial  bagi  debitur terdampak  pandemi  COVID-19,  penerapannya  di BPRS  Mitra  Agro  Usaha  juga  diharapkan  mampu mempertahankan ROA nya agar tidak merosot terlalu jauh sehingga kinerja usahanya tetap optimal.
Teori stewardship juga sesuai dengan penelitian ini,  dimana  teori stewardship menyatakan  bahwa steward (pengelola)  tidak  termotivasi  untuk  tujuan-
tujuan individu, melainkan lebih mendahulukan serta mementingkan  kepentingan principal (pemilik). Implikasinya dengan penelitian ini yaitu BPRS Mitra Agro  Usaha  selaku steward menerapkan  POJK  No. 11/POJK.03/2020  berupa  restrukturisasi  pembiayaan dengan  pemberian  perpanjangan  jangka  waktu pelunasan  dan  diskon  margin,  dimana  hal  tersebut merupakan  keinginan  dari  para  debitur  BPRS  Mitra Agro  Usaha  yang  terdampak  pandemi  COVID-19 selaku principal .
Pengaruh  POJK  No.  11/POJK.03/2020  Sebagai Kebijakan  Countercyclical  Dampak  Penyebaran Coronavirus Disease 2019 Terhadap Non Performing  Financing  (NPF)  Pada  BPRS  Mitra

## Agro Usaha
Hasil dari uji hipotesis menggunakan uji parsial (uji  t) menunjukkan  nilai  t hitung sebesar  6,729  dan bertanda  positif,  artinya  adalah  berpengaruh  positif. Hasil dari uji parsial (uji t) menunjukkan bahwa nilai t hitung lebih besar daripada nilai t tabel yaitu t hitung 6,729 > t tabel 2,060 dan nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 yaitu  0,000 < 0,05.  Dengan  demikian,  H 2 diterima. Artinya,  POJK  No.  11/POJK.03/2020  sebagai kebijakan countercyclical dampak penyebaran coronavirus  disease 2019  berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap Non Performing Financing (NPF) pada BPRS Mitra Agro Usaha.
Hasil  dari  uji  hipotesis  menggunakan  uji independent  sample  t-test menunjukkan  nilai  t hitung lebih besar daripada t tabel yaitu t hitung 3,179 > t tabel 1,960 dan nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 yaitu 0,006 < 0,05. Dengan demikian, H 2 diterima. Artinya, hasil dari uji parsial (uji t) dan uji independent sample t-test sama-sama  menghasilkan  kesimpulan  bahwa  POJK No. 11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak  penyebaran coronavirus disease 2019  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap Non  Performing  Financing (NPF)  pada BPRS Mitra Agro Usaha.
Hasil dari uji koefisien korelasi (r) menunjukkan bahwa hubungan atau korelasi POJK No. 11/POJK.03/2020  sebagai  kebijakan countercyclical dampak  penyebaran coronavirus  disease 2019 terhadap Non  Performing  Financing (NPF)  pada BPRS  Mitra  Agro  Usaha  adalah  kuat  atau  tinggi, karena nilainya sebesar 0,803 atau 80,3%. Kemudian hasil dari uji koefisien determinasi (r 2 ) menunjukkan bahwa POJK No. 11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak  penyebaran coronavirus
disease 2019 mampu mempengaruhi Non Performing Financing (NPF)  BPRS  Mitra  Agro  Usaha  sebesar 0,644 atau 64,4%.
Hasil dari uji regresi sederhana variabel dummy diperoleh  nilai  koefisien  regresi  pada  POJK  No. 11/POJK.03/2020  sebesar  1,952  yang  menunjukkan bahwa  arah  hubungan  POJK  No.  11/POJK.03/2020 (X) terhadap NPF (Y2) adalah positif, dimana setiap kenaikan  variabel  POJK  No.  11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak penyebaran coronavirus disease 2019 akan menyebabkan peningkatan yang dalam penelitian ini berarti  menekan  NPF  BPRS  Mitra  Agro  Usaha sebesar 1,952.
Dampak  pandemi  COVID-19  membuat  sektor perbankan  menghadapi  risiko  dari  sisi  kredit  atau pembiayaan, dimana terjadi peningkatan risiko kredit atau  pembiayaan  bermasalah  akibat  melemahnya aktivitas  ekonomi  yang  membuat  ketidakpastian masyarakat dalam memperoleh pendapatan. Sehingga, debitur kesulitan untuk membayar angsuran ataupun  melunasi  kewajibannya  kepada  bank  yang akhirnya membuat sektor perbankan lebih selektif lagi dalam menyalurkan kredit atau pembiayaannya.
Kesimpulan  dari  hasil  penelitian  ini  yang menyatakan  bahwa  POJK  No.  11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak penyebaran coronavirus  disease 2019  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap Non  Performing Financing (NPF)  pada  BPRS  Mitra  Agro  Usaha memiliki arti bahwa penerapan POJK No. 11/POJK.03/2020  sangat  mempengaruhi  NPF  BPRS Mitra  Agro  Usaha.  Hal  tersebut  dikarenakan  POJK No.  11/POJK.03/2020  pada  pasal  5  ayat  (1) menyatakan  bahwa  kualitas  kredit  atau  pembiayaan yang  direstrukturisasi  ditetapkan  lancar  sejak dilakukannya  restrukturisasi,  artinya  kolektibilitas seluruh  debitur  yang  direstruktisasi  pembiayaannya dianggap  lancar  atau  dalam  kategori  kolektibilitas  1 (satu). Selain itu, penerapan POJK No. 11/POJK.03/2020  ini  juga  guna  memitigasi  dan menyelematkan perbankan dari risiko tidak kembalinya  kredit  atau  pembiayaan  yang  telah disalurkan  akibat  pandemi  COVID-19  yang  apabila dibiarkan dapat mempengaruhi kinerjanya.
Implikasinya  adalah  ketika  BPRS  Mitra  Agro Usaha  menerapkan  POJK  No.  11/POJK.03/2020 berupa  pemberian  restrukturisasi  pembiayaan  yang merupakan  langkah  antisipasi  dan  penyelamatan dalam  mengatasi  pembiayaan  bermasalah  ketika
debitur  kesulitan  bahkan  tidak  mampu  membayar kewajibannya, membuat NPF atau risiko pembiayaan bermasalah  menjadi  menurun.  Upaya  restrukturisasi pembiayaan  yang  dilakukan  oleh  BPRS  Mitra  Agro Usaha berupa pemberian perpanjangan jangka waktu pelunasan dan diskon margin agar debitur terdampak pandemi COVID-19 tetap dapat melunasi kewajibannya  dan  kolektibilitasnya  menjadi  lancar, serta BPRS Mitra Agro Usaha pun tetap mendapatkan pengembalian  seluruh  dana  yang  telah  diberikan. Sehingga, dari penerapan POJK No. 11/POJK.03/2020  membuat  NPF  BPRS  Mitra  Agro Usaha  mengalami  penurunan  yang  cukup  signifikan dan  mampu  meminimalisir  kerugian  akibat  debitur gagal bayar.
Hal tersebut dibuktikan dengan nilai NPF BPRS Mitra  Agro  Usaha  selama  penerapan  POJK  No. 11/POJK.03/2020  yang  selalu  kurang  dari  7%  yang berarti  dalam  kategori  sangat  sehat,  bahkan  NPF BPRS Mitra Agro Usaha selama penerapan POJK No. 11/POJK.03/2020  selalu  menjadi  NPF  terendah dibandingkan  dengan  sebelum  diterapkan  POJK  No. 11/POJK.03/2020 dimulai dari tahun 2018.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian yang  dilakukan  oleh  Wahyu  Nofiantoro  dan  Nabila Washa  Alfathiin  Purnawan  Putri  yang  menyatakan bahwa NPF bank syariah dimasa pandemi COVID-19 akan mengalami peningkatan apabila tidak diterapkan POJK  No.  11/POJK.03/2020  berupa  restrukturisasi kredit atau pembiayaan ini, sehingga penerapan POJK No.  11/POJK.03/2020  dimasa  pandemi  COVID-19 perlu untuk dilakukan guna menyelamatkan bank dari kerugian  akibat  peningkatan  NPF  atau  risiko pembiayaan  bermasalah  yang  jauh  lebih  besar  lagi. Hasil  penelitian  ini  juga  sejalan  dengan  teori  negara kesejahteraan  ( welfare  state ),  dimana  implikasinya adalah  Otoritas  Jasa  Keuangan  (OJK)  berperan  aktif dalam  menangani  dampak  pandemi  COVID-19 melalui  POJK  No.  11/POJK.03/2020  dan  hasilnya adalah  BPRS  Mitra  Agro  Usaha  mampu  menekan NPF nya dengan signifikan, serta debitur BPRS Mitra Agro Usaha yang terdampak pandemi COVID-19 juga merasa  mendapatkan  perlindungan  dan  keadilan. Teori stewardship juga sesuai dengan hasil penelitian ini,  dimana  implikasinya  adalah  keinginan  utama debitur  BPRS  Mitra  Agro  Usaha  yang  terdampak pandemi COVID-19 selaku principal (pemilik) untuk memperoleh  restrukturisasi  pembiayaan  tercapai  dan tujuan  BPRS  Mitra  Agro  Usaha  selaku steward (pengelola) untuk menekan NPF nya pun ikut tercapai.

## 4. KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  tentang  analisis pengaruh implementasi POJK No. 11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak penyebaran coronavirus disease 2019 terhadap Return on  Assets (ROA)  dan Non  Performing  Financing (NPF)  pada  BPRS  Mitra  Agro  Usaha,  diperoleh kesimpulan sebagai berikut:
a. Berdasarkan hasil penelitian dengan uji hipotesis menggunakan  uji  parsial  (uji  t)  pada Return  on Assets (ROA)  diperoleh  nilai t hitung -0,069 < t tabel 2,060  dan  nilai  signifikansi  0,731 > 0,05. Berdasarkan  uji  hipotesis  menggunakan  uji independent sample t-test pada Return on Assets (ROA)  diperoleh  nilai  t hitung 0,399 < t tabel 1,960 dan nilai signifikansi 0,694 > 0,05. Dari dua uji hipotesis  tersebut  sama-sama  menghasilkan kesimpulan  yang  sama,  yaitu  POJK  No. 11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak  penyebaran coronavirus disease 2019  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap Return  on  Assets (ROA)  pada  BPRS
Mitra Agro Usaha.
b. Berdasarkan hasil penelitian dengan uji hipotesis menggunakan  uji  parsial  (uji  t)  pada Non Performing Financing (NPF) diperoleh nilai t hitung 6,729 > t tabel 2,060 dan nilai signifikansi 0,000 < 0,05. Berdasarkan uji hipotesis menggunakan uji independent  sample  t-test pada Non  Performing Financing (NPF)  diperoleh  nilai  t hitung 3,179 > t tabel 1,960  dan  nilai  signifikansi  0,006 < 0,05. Dari  dua  uji  hipotesis  tersebut  sama-sama menghasilkan kesimpulan yang sama, yaitu POJK No. 11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical dampak  penyebaran coronavirus disease 2019  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap Non Performing Financing (NPF) pada BPRS Mitra Agro Usaha.

## 5. REFERENSI
Peraturan Pemerintah Nomor 21 Tahun 2020 Tentang Pembatasan  Sosial  Berskala  Besar  (PSBB) Dalam Rangka Percepatan Penanganan COVID- 19, Pasal 4.
Nainggolan. (2020). Belajar dari Covid-19:
Perspektif Ekonomi dan Kesehatan (Medan: Kita Menulis, 3.
Ilhami.,  &  Thamrin,  H.  (2020).  Analisis  Dampak COVID  19  Terhadap  Kinerja  Keuangan Perbankan  Syariah  di  Indonesia. Jurnal Tabarru’: Islamic Banking and Finance 4, no. 1 (2020): 38.
POJK  Nomor  11/POJK.03/2020  Tentang  Stimulus Perekonomian Sebagai Kebijakan Countercyclical Dampak Penyebaran
Coronavirus Disease 2019.
Tahliani,  H.  (2020).  Tantangan  Perbankan  Syariah Dalam  Menghadapi  Pandemi  COVID-19,” Madani Syariah 3, no. 2 (2020): 109-110.
POJK  Nomor  11/POJK.03/2020  Tentang  Stimulus Perekonomian Sebagai Kebijakan Countercyclical Dampak Penyebaran Coronavirus Disease 2019.
Niu,  F.  A.  L.,  &  Heince  R.  N.  W.  (2021).  Analisis Komparasi  Rasio  Profitabilitas  Bank  BUMN Sebelum  dan  Saat  Adanya  Pandemi  COVID-19 Tahun  2019-2020. Jurnal  Riset  Akuntansi  dan Auditing “GOODWILL” 12, no. 2 (2021): 449. Wijaya, R. (2019). Analisis Perkembangan Return On Assets  (ROA)  dan  Return  On  Equity  (ROE) Untuk Mengukur Kinerja Keuangan. Jurnal Ilmu Manajemen 9, no. 1 (2019): 40–51.
Loraine  Pertiwi  dan  Liana  Susanto,  “Faktor  yang Mempengaruhi  Profitabilitas  Pada  Perbankan yang Terdaftar di BEI,” Jurnal Multiparadigma Akuntansi 1, no. 2 (2019): 283.
Yuwita Ariessa Pravasanti, “Pengaruh NPF dan FDR Terhadap CAR dan Dampaknya Terhadap ROA Pada  Perbankan  Syariah  di  Indonesia,” JIEI:
Jurnal  Ilmiah  Ekonomi  Islam 4,  no.  03  (2018): 156
.Rana Fathinah Ananda, “Pengaruh Capital Adequacy Ratio  dan  Non  Performing  Financing  Terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah di Indonesia,”
AT-TAWASSUTH: Jurnal Ekonomi Islam V, no. 2 (2020): 427.
Fitra Rizal dan Muchtim Humaidi, “Analisis Tingkat Kesehatan  Bank  Syariah  di  Indonesia  2015- 2020,” Etihad : Journal  of  Islamic  Banking  and Finance 1, no. 1 (2021): 13.
Tahliani, Tantangan  Perbankan  Syariah  Dalam Menghadapi Pandemi COVID-19 , 109-110. Eric  Matheus  Tena  Yoel,  “Pengaruh  Kebijakan Makroprudensial  Terhadap  Siklus  Kredit : Sebuah Studi Atas Penggunaan Instrumen CAR dan  GWM  Perbankan  Indonesia  2006-2013,” Bina Ekonomi 20, no. 3 (2016): 78.
Dwi  Widiarsih,  Ranti  Darwin,  dan  Khairi  Murdy,
Efektif  Fiskal-Moneter:  Strategi  Pemulihan Ekonomi  Provinsi  Riau  dalam  Menghadapi  Era New  Normal,” Jurnal  Inovasi  Pendidikan Ekonomi 11, no. 1 (2021), 68.
POJK  Nomor  11/POJK.03/2020  Tentang  Stimulus Perekonomian Sebagai Kebijakan Countercyclical Dampak Penyebaran Coronavirus Disease 2019. Tersedia  On-Line  pada  website  resmi  BPRS  Mitra Agro Syariah, http://www.bankmausyariah.co.id/id/profil/sejar ah-dan-perkembangan, diakses Sabtu, 6
November 2021, Pukul 11.27 WIB.
Ali Saputra, “Kebijakan yang Diberikan BPRS Mitra
Agro  Usaha  Sebagai  Respon  dari  POJK  Nomor 11/POJK.03/2020 Tentang Stimulus Perekonomian Sebagai Kebijakan Countercyclical Dampak Penyebaran Coronavirus Disease 2019”, Wawancara , Oktober 15, 2021. Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 11/POJK.03/2020 Tentang Stimulus Perekonomian Sebagai Kebijakan Countercyclical Dampak Penyebaran
Coronavirus Disease 2019.
Widiarsih,  Darwin,  dan  Murdy,  “Efektif  Fiskal- Moneter:  Strategi  Pemulihan  Ekonomi  Provinsi Riau dalam Menghadapi Era New Normal,” 67. Ahmad Azmy, “Analisis Pengaruh CAR, NPF, FDR, dan BOPO Terhadap Return on Assets Perbankan Syariah  di  Indonesia,” Jurnal  GICI 4,  no.  3 (2014): 13.
Raharjo,  W.,  &  Dewi.  (2018).  Analisis  Pengaruh Kinerja Keuangan dan Inflasi Terhadap
Profitabilitas  Bank  Umum  Syariah  di  Indonesia (Tahun 2014-2018),” 17.
Azmy. (n.d.). Analisis Pengaruh CAR, NPF, FDR, dan BOPO  Terhadap  Return  on  Assets  Perbankan Syariah di Indonesia, 13.
Zi Yue Zu, et al.,. (2020). Coronavirus Disease 2019 (COVID-19):  A  Perspective  from  China.
Radiology 296, no. 2: 15.
Ely  Satiyasih  Rosali,  et  al.,.  (2020). Metodologi Penelitian Pendekatan Multidisipliner
(Gorontalo: Ideas Publishing), 59.
Hardani, et al.,. (2020). Metode Penelitian Kualitatif dan  Kuantitatif (Yogyakarta:  CV.  Pustaka  Ilmu Group Yogyakarta), 367-369.
Wijayanti,  S.  H.  dkk.  (2013). Bahasa  Indonesia: Penulisan dan Penyajian Karya Ilmiah (Jakarta: Rajawali Pers), 245.