## ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMENGARUHI PROFITABILITAS BANK PEMBIAYAAN RAKYAT SYARIAH DI INDONESIA

## ANALYSIS OF FACTORS AFFECTING THE PROFITABILITY OF THE ISLAMIC BANK FINANCING IN INDONESIA
Ahmad Muhaemin 1a Ranti Wiliasih 2b
1a Jurusan Ekonomi SyariahDepartemen Ilmu Ekonomi Institut Pertanian Bogor, Jl. Raya Darmaga Kampus IPB Darmaga Bogor 16680
2b Jurusan Ekonomi Syariah Departemen Ilmu Ekonomi Institut Pertanian Bogor, Jl. Raya Darmaga Kampus IPB Darmaga Bogor 16680
(DiterimaolehDewanRedaksi: 18-01-2016) (Dipublikasikan oleh Dewan Redaksi: 01-06-2016 )

## ABSTRACT
Profitability is one of the indicators to measure the performance of financial institutions,  including  Islamic  Rural  Banks,  Islamic  bankswhich  focus  in providing microfinance. The purpose of this study was to analyze the factors those affect the profitability of Islamic Rural Banks in Indonesia. This study used  date  monthly  date  from  January  2013  until  December  2015  with analytical  method  isOrdinary  Least  Square(OLS).  The  result  of  this  study indicated that Capital Adequacy Ratio (CAR) and Financing to Deposit Ratio (FDR)  have  positive  relationshipeffect  (significant)  to  the  profitability  of Islamic  Rural  Banks.Non  Peforming  Financing  (NPF),  Operational  Efficiency Ratio (OER), and inflation have negative relationshipeffect (significant)to the profitability of Islamic Rural Banks, while BI rate hasa negative relationship effect  (not  significant)  on  the  profitability  of  Islamic  Rural  Banks  in Indonesia.
Keywords: BPRS, OLS, profitability

## ABSTRAK
Profitabilitas merupakan salah satu indikator untuk mengukur kinerja lembaga  keuangan,  termasuk  BPRS  Bank,  fokus  bankswhich  Islam  dalam menyediakan  keuangan  mikro.  Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk menganalisis  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  profitabilitas  BPR  Islam  di Indonesia. Penelitian ini menggunakan tanggal tanggal bulanan dari Januari 2013  sampai  dengan  Desember  2015  dengan  metode  analisis  isOrdinary Least  Square  (OLS).  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  Capital Adequacy  Ratio  (CAR)  dan  Financing  to  Deposit  Ratio  (FDR)  memiliki relationshipeffect  positif  (signifikan)  terhadap  profitabilitas  Islam  Rural Banks.Non  peforming  Financing  (NPF),  Operasional  Efficiency  Ratio  (OER),
dan  inflasi  memiliki  relationshipeffect  negatif  (signifikan)  terhadap profitabilitas BPR Islam, sementara BI rate hasa efek hubungan negatif (tidak signifikan)  terhadap  profitabilitas  Bank  Perkreditan  Rakyat  Islam  di Indonesia.
Ahmad  Muhaemin.  2015.  Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Memengaruhi Profitabilitas Bank Pembiayaan Rakyat Syariah Di Indonesia (4): 181-207

## PENDAHULUAN
Bank  merupakan  lembaga keuangan yang berpengaruh dalam perekonomian  suatu  negara  baik secara  mikro  maupun  secara makro.  Bank  memiliki  fungsi sebagai perantara keuangan ( financial  intermediary )  antara pihak-pihak  yang  surplus  dengan pihak-pihak  yang  membutuhkan dana atau defisit. Dalam menjalankan  aktivitas  usahanya sebagai  lembaga  keuangan  yang menjual  kepercayaan  dan  jasa, setiap bank akan berusaha menarik  nasabah  barusebanyak mungkin,  menghimpun  dana  dari masyarakat dan juga memperbesar komposisi  kredit  yang  diberikan kepada nasabah (Firmansyah 2014). Disahkannya Undang-Undang Nomor  10  tahun  1998  perubahan atas  Undang-Undang  Nomor  7 tahun  1992  tentang  Perbankan mengenai dual banking system, telah  memberikan  peluang bagi tumbuhnya industri perbankan syariah dan memberikan  kesempatan  yang luas  kepada  bank  umum  untuk membuka  kantor  cabang  yang khusus  melakukan  kegiatan  usaha berdasarkan  prinsip  syariah  atau bahkan  mengkonversi  diri  secara total menjadi bank syariah. Menurut  data  Otoritas  Jasa Keuangan (2015), perbankan syariah di Indonesia telah
mengalami  perkembangan  baik dalam  hal  kelembagaan  ataupun kepemilikan  aset.  Sampai  dengan Desember  2015,  telah  tercatat  12 Bank Umum Syariah (BUS), 22 Unit Usaha Syariah (UUS) dan 163 Bank Pembiayaan Rakyat Syariah (BPRS)  yang  tersebar  di  wilayah Indonesia.  Selain  itu,  total  aset yang  dimiliki  oleh  perbankan syariah pada tahun 2015 mencapai Rp303.99  Triliun.  Jumlah  tersebut mengalami  peningkatan  sebesar  8 persen dari tahun 2014.
Bank  Pembiayaan  Rakyat Syariah  (BPRS)  adalah  salah  satu bentuk  perbankan  syariah  yang melaksanakan  fungsi  intermediasi dengan  menyalurkan  pembiayaan kepada masyarakat. BPRS didirikan dengan tujuan membantu permodalan  unit  usaha mikro, kecil danmenengah (UMKM). Tujuan tersebut direalisasi dalam bentuk pembiayaan  yang  disalurkan  ke lapangan  usaha  yang  termasuk dalam golongan pembiayaan UMKM  (Adawiyah  2016).  BPRS beroperasi  pada  daerah  yang masih  membutuhkan  pembiayaan, selain  menghindari  persaingan dengan  bank-bank  umum  juga membuka akses untuk masyarakat yang  belum bankable. BPRS beroperasi pada daerah pedesaan/kabupaten,di daerah- daerah yang membutuhkan pembiayaan sehingga BPRS
mempunyai  jangkauan  yang  lebih luas di masyarakat.
Bank  Pembiayaan  Rakyat Syariah (BPRS) sebagai bagian dari perbankan  syariah  memiliki  fokus melakukan  kegiatan  pada  operasi sektor  riil  sehingga  memiliki  sifat yang  berpengaruh  besar  dalam perubahan kondisi makro ekonomi (Afifah  2014).  Hal  tersebut  akan mendorong  pihak  manajemen BPRS  untuk  melakukan  berbagai usaha dan strategi guna mendukung  tercapainya  tingkat kesehatan perbankan yang optimal. Bank  Pembiayaan  Rakyat Syariah (BPRS) senantiasa mengalami  perkembangan  yang berfluktuasi  baik  dari  kepemilikan aset  ataupun  kinerja  (OJK  2015).
BPRS  mengalami  pertumbuhan yang  sangat  besar  dari  segi kepemilikan aset. Pada akhir tahun 2015,  total  aset  yang  dimiliki  oleh BPRS  mencapai  Rp7.7  Triliun, jumlah tersebut mengalami peningkatan  sebesar  17  persen dari tahun 2014. Namun, peningkatan  total  aset  BPRS  tidak diikuti dengan peningkatan kinerja. Kinerja BPRS yang diproksikan oleh rasio profitabilitas  pada  akhir  tahun 2015  mencapai  nilai  yaitu  2.2 persen,  nilai  tersebut  mengalami penurunan  sebesar  0.05  persen dari  tahun  2014  dan  0.5  persen dari tahun 2013. Profitabilitas merupakan indikator yang tepat untuk mengukur kinerja dan kemampuan bersaing  suatu  bank  (Harahap 2006).  Salah  satu  indikator  yang digunakan untuk mengukur tingkat profitabilitas adalah melalui Return on Asset (ROA) atau
rasio  laba  terhadap  aset.  Menurut
Wibowo  dan  Syaichu  (2013),  ROA digunakan untuk mengukur profitabilitas  bank  karena  Bank Indonesia  sebagai  pembina  dan pengawas perbankan lebih mengutamakan  nilai  profitabilitas yang  diukur  dari  aset  yang dananya  berasal  dari  sebagian besar  dana  simpanan  masyarakat. Selain itu, BPRS sendiri lebih fokus melakukan kegiatan yang berhubungan  pada  operasi  sektor riil.  ROA  merupakan  indikator yang  tepat  untuk  mengukur profitabilitas dari BPRS.
Haron  (2004)  menyatakan bahwa  terdapat  dua  kategori  yang dapat  memengaruhi  profitabilitas suatu  bank.  Kategori  pertama adalah  faktor  internal  yang berkaitan  dengan  pengelolaan manajemen  bank.  Semakin  tinggi profitabilitas  suatu  bank  maka semakin  baik  pula  kinerja  bank tersebut.  Kategori  kedua  adalah faktor  eksternal  dimana  faktor  ini di  luar  kendali  pihak  manajemen bank, seperti kondisi makroekonomi meliputi Inflasi dan volatilitas    tingkat  suku  bunga (Siamat 2005). Usaha  mikro,  kecil  dan menengah (UMKM) memiliki peranan penting dalam pembangunan perekonomian khususnya  pembangunan  sektor riil.  Hal  tersebut  ditunjukan dengan  kontribusi  sektor  UMKM terhadap  penyerapan  tenaga  kerja nasionalyang  mencapai  107.6  juta pekerja atau sekitar 97 persen dari jumlah  pekerja  di  Indonesia  (BPS 2012).  Namun,  sektor  UMKM  di Indonesia  dalam  perkembanganya mempunyai  beberapa  kendala
yang  salah  satunya  adalah  aspek pembiayaan.
Salah satu lembaga keuangan yang dapat meningkatkan perkembangan UMKM adalah Bank Pembiayaan Rakyat Syariah (BPRS).  Kontribusi  BPRS  terhadap perkembangan  UMKM  ditunjukan dengan proporsi jumlah pembiayaan  oleh  BPRS  kepada UMKM  yang  mencpai  Rp3.37 Triliun  di  tahun  2015  (OJK  2015).
Semangat  BPRS  untuk  peduli kepada  UMKM  didorong  oleh pengamalan  firman  Allah  SWT dalam Q.S. Al-Hasyr ayat 7 berikut:
                                                            
                                                                 
                        
Artinya :“….supaya harta itu jangan beredar  di  antara  orang-orang Kaya saja di antara kamu…” (QS. Al- Hasyr: 7).
Namun,  peranan  penting yang  dimiliki  oleh  BPRS  nyatanya masih  belum  diimbangi  dengan komposisi total aset. Data Statistik Perbankan  Syariah  pada  bulan Desember 2015 menjelaskan bahwa  total  aset  seluruh  Bank Pembiayaan Rakyat Syariah
(BPRS)  hanya  2.5  pesen  dari keseluruhan  total  aset  perbankan syariah  Indonesia  yang  telah mencapai  Rp. 303.99Triliun. Total aset BPRS tersebut tentunya masih rendah  jika  dibandingkan  dengan keseluruhan  total  aset  perbankan syariah nasional. Dilihat dari aspek keuntungan, profitabilitas merupakan indikator yang menggambarkan  kinerja  BPRS. Profitabilitas  BPRS  di  Indonesia mengalami tren sepanjang periode 2011  sampai  2015.  Pada  tahun 2013 profitabilitas BPRS mencapai nilai  tertinggi  yaitu  3.1  persen. Namun, pada tahun 2015, profitabilitas  BPRS  mencapai  nilai terkecil yaitu 2.07 persen. Penurunan p rofitabilitas BPRSdipengaruhi oleh faktor internal  dan  eksternal.  Faktor internal berkaitan dengan manajemen BPRS atau pola alokasi sumber daya  yang  memungkinkan BPRS  dapat  mempertahankan kinerjanya. Faktor eksternal berkaitan  dengan  kondisi  yang berada  di  luar  kendali  pihak manajemen BPRS, seperti makroekonomi yang salah satunya adalah inflasi.
Gambar 1 TrenProfitabilitas BPRS di Indonesia tahun 2011-2015
Penelitian  terdahulu  yang dilakukan  oleh  Afifah  (2014), tentang  profitabilitas  menunjukan bahwa  Bank  Pembiayaan  Rakyat Syariah (BPRS) sebagai bagian dari bank  syariah  memiliki  hubungan erat dengan kondisi makro ekonomi,  salah  satunya  inflasi. Inflasi di Indonesia yangberfluktuasi memberikan dampak  negatif  terhadap  kinerja BPRS. Hal ini dikarenakan pendapatan  utama  BPRS  terfokus pada keuntungan dari pembiayaan yang  bergerak  pada  sektor  riil.
Naiknya  biaya  produksi  dan  biaya operasional  yang  disebabkan  oleh inflasi  membuat  risiko  yang dihadapi BPRS menjadi tinggi.

## MATERI DAN METODE
Bank Pembiayaan Rakyat Syariah Bank  Pembiayaan  Rakyat Syariah(BPRS)  adalah  bagian  dari bank  syariah  yang  memiliki  fokus melakukan pembiayaan pada UMKM.  BPRS  berfungsi  sebagai pelaksana  sebagian  fungsi  bank umum  di  tingkat  regional  dengan berlandaskan prinsip syariah (Soemitra  2009).  Bentuk  hukum BPRS  adalah  perseroan  terbatas. Berdasarkan  UU  No.  21  Tahun 2008  tentang  Perbankan  Syariah, operasional BPRS meliputi kegiatan menghimpun dana masyarakat dalam bentuk tabungan,  deposito,  dan  atau bentuk lainnya yang dipersamakan dengan itu, menyediakan pembiayaan dan penempatan dana berdasarkan prinsip syariah, menempatkan  dananya  dalam bentuk  Sertifikat  Wadiah  Bank Indonesia (SWBI), deposito berjangka, sertifikat deposito, dan/atau  tabungan  pada  bank lainnya.  BPRS  dilarang  menerima simpanan  berupa  giro  dan  ikut serta dalam lalu lintas pembayaran,  melakukan  kegiatan usaha dalam valuta asing, melakukan penyertaan modal, dan melakukan usaha perasuransian. Kegiatan  penyaluran  dana dari  BPRS  kepada  masyarakat dilakukan dalambentuk pembiayaan  berdasarkan  prinsip jual beli ( murabahah, istishna’,salam ); prinsip sewa menyewa  ( ijarah );prinsip  bagi hasil ( mudharabah, musyarakah );prinsip kebajikan ( qardh hasan )(Soemitra 2009).Dalam memberikan pelayanan  berupa  pembiayaan, BPRS perlu memahami karakteristik  calon  nasabahnya, apakah  nasabahnya  baru  memulai suatu bisnis atau telah menjalankan bisnis, apakah usahanya sedang tumbuh berkembang,  stabil  atau  tidak stabil,  dan  apakah  sektor  usaha dari nasabahnya (pertanian, perdagangan,  industri  kecil),  dan lain sebagainya. Dengan memahami karakteristik nasabahnya,  BPRS tersesbut  dapat menentukan jenis produk dan jasa keuangan  yang  tepat  sesuai dengan  kebutuhan  nasabahnya .
Kesalahan  dalam  menawarkan jenis  produk  dan  jasa  keuangan dapat menciptakan masalah seperti pembiayaan non lancar. Konsep Profitabilitas 1. Definisi Profitabilitas Profitabilitas merupakan kemampuan  suatu  perusahaan untuk mendapatkan laba
(keuntungan) dalam suatu periode  tertentu.  Laba  adalah penerimaan  yang  diperoleh setelah membayar biaya produksi.  Perolehan  laba  yang diperoleh merupakan gambaran kinerja perusahaan dalam menjalankan kegiatan usahanya.  Profitabilitas  juga dapat digunakan sebagai evaluasi  efisiensi  pengelolaan perusahan  tersebut,  karena efisiensi  baru  dapat  diketahui dengan  membandingkan  laba yang  diperoleh  dengan  aktiva yang digunakan untuk menghasilkan laba tersebut. Bank  syariah  memperoleh  laba dalam  bentuk  bagi  hasil  ( profit sharing) dengan  nasabah  atas pembiayaan yang diberikan dan atau  pemberian  imbalan  atas dana  masyarakat.Profitabilitas menjadi  hal  yang  penting  bagi bank. Semakin tinggi profitabilitas suatu bank menunjukkan semakin baik dan efisien  kinerja  bank  tersebut. Untuk  menilai  profitabilitas suatu  perusahaan  diperlukan berbagai alat analisis, tergantung dari tujuan analisisnya. Alat analisis tersebut adalah rasio profitabilitas.  Jenis-jenis  rasio profitabilitas yang dapat digunakan  yaitu profit  margin,
Return  on  Asset (ROA), Return on  Equity (ROE),  rasio  biaya operasional  serta Net  Interest Margin (NIM).
2. Return on Asset (ROA)
ROA  merupakan  alat  analisis yang  sering  digunakan  untuk menganilisis profitabilitas. Menurut  Dendawijaya  (2005), ROA digunakan untuk mengukur kemampuan manajemen bank dalam memperoleh  keuntungan  (laba) secara keseluruhan dari pengelolaan  aset  yang  dimiliki. Semakin besar ROA suatu bank, semakin  besar  pula  tingkat keuntungan  yang  dicapai  bank tersebut  dan  semakin  baik  pula posisi  bank  tersebut  dari  segi penggunaan aset. ROA  memberikan  informasi mengenai seberapa efisien suatu  bank  dalammenjalankan kegiatan usahanya, karena rasio ini  mengindikasikan  seberapa besar  keuntungan  yang  dapat diperoleh  rata-rata  terhadap setiap rupiah asetnya (Siamat2005). ROA dapat diukur  dengan  perbandingan antara  laba  sebelum  pajak terhadap  total  aset  (total aktiva).Pengukuran kinerja keuangan  perusahaan  dengan ROA memiliki keuntungan yaitu ROA sangat mudah dihitung dan dipahami.  ROA  juga  merupakan denominator yang dapat diterapkan  pada  setiap  unit organisasi  yang  bertanggung jawab  terhadap  profitabilitas dan  unit  usaha.  ROA  digunakan sebagai variabel dependen dalam penelitian ini karena ROA mengukur efektifitas perusahaan di dalam menghasilkan keuntungan dengan  memanfaatkan  aktiva yang dimilikinya. Adapun rumus yang  dapat  digunakan  untuk mengukur  ROA  adalah  sebagai berikut: ROA = ×100%
Berdasarkan  Surat  Edaran  BI No9/29/DPbS tahun 2007 tentang Penilaian Tingkat Kesehatan  Bank  Perkreditan Rakyat  Berdasarkan  Prinsip Syariah,  Klasifikasi  tingkat  ROA secara  rinci  adalah  sebagai berikut: Tabel 1 Matriks Kriteria Peringkat Komponen ROA Rasio (%) Peringkat ROA > 1.450 Sangat sehat 1.215 < ROA ≤ 1.450 Sehat 0.999 < ROA ≤ 1.215 Cukup sehat 0.765 < ROA ≤ 0.999
Kurang sehat
ROA ≤ 0.765 Tidak sehat Sumber: SE BI No9/29/DPbS tahun 2007 3. Profit dalam Prespektif Islam Menurut  Rosly  (2005),  bank syariah didirikan untuk menyediakan  tempat  mobilisasi deposito dan memperluas pembiayaan. Sampai batas tertentu,  perusahaan  bisnis keuangan  Islam  atau  bank syariah  beroperasi  atas  dasar untuk memaksimalkan keuntungan.  Hal ini  diupayakan dengan memperhatikan prinsip- prinsip  syariah,  salah  satunya adalah dengan larangan menggunakan bunga yang dikenal  sabagai  riba  dalam Islam. Dengan demikian, maksimalisasi keuntungan dalam  prespektif  Islam  akan jauh dari praktik yang tidak etis dan menempatkan bank syariah sebagai bisnis yang mengedepankan moral. Konsep  utama  dari  perbankan syariah  dan  pembiayaan  adalah dengan  larangan  menggunakan bunga, namun begitu penerapan perdagangan  dan  jual  beli  ( al- bai ) dalam aktivitas pembiayaan bank syariah belum mendapat  perhatian  yang  sama seperti halnya bank konvensional yang menggunakan sistem bunga. Hal ini  dikarenakan  banyak  orang berpikir  bahwa  bank  syariah adalah  perusahaan  perbankan yang  beroperasi  tanpa  bunga.
Meskipun  hal  tersebut  benar, secara akurat hal tersebut tidak menggambarkan  untuk  apa sebenernya bank syariah didirikan. Bank syariah menjalankan bisnisnya  atas  dasar  prinsip- prinsip komersial dan perdagangan  ( al-bai )  dimana keuntungan yang didapat berasal dari implikasi penambahan  nilai  ( kasb )  dan pengambilan  risiko  ( ghorm ).
Rosly (2005) memberikan contoh  untuk  membuat  hal  ini jelas dan mencegah kebingungan yang tidak semestinya.  Misalnya,  ketika orang  musyrik  di  kota  Mekkah mengatakanbahwa perdagangan  itu  mirip  dengan riba,
Alquran memberikan penjelasanbahwa  Allah  SWT menghalalkan  jual  beli  dan melarang  ribadalam  Q.S.  Al-
Baqarah ayat 275 berikut :
                                           Artinya : “......padahal Allah telah menghalalkan  jual  beli  dan mengharamkan riba ... ..”  ( Q.S.  Al- Baqarah : 275)
Jual  beli  ( al- bai ) dalam  konteks tersebut mengisyaratkan adanya iwad atau  timbal  balik yang seimbang dalam bertransaksi.  Ketika  kebutuhan iwad terpenuhi  dalam  jual  beli, maka  akan  terjadi  kesetaraan dan  keadilan  dalam  transaksi bisnis  serta  menjadikan  bank syariah  lebih  unggul  dengan sistem tanpa bunga. Bunga  dilarang  dalam  Islam karena dianggap sebagai sarana yang  tidak  dibenarkan  dalam pengambilan  keuntungan  dan penciptaan kekayaan. Pertukaran  dari  sebuah  nilai dengan  nilai  yang  lebih  tinggi tidak  memerlukan  kreditor (peminjam)  untuk  menanggung risiko pasar dan sistem, mengingat  pinjaman  dijamin oleh  pihak  ketiga.  Kreditor secara praktis tidak memberikan  tambahan  kepada debitor. Ini merupakan gambaran umum dalam instrumen pendapatan tetap ( fix income) .  Dengan  penerapan sistem  bunga  akan  membuat keadilan ekonomi yang berisiko dan kesejahteraan hanya terkonsentrasi di tangan beberapa  orang  yang  dapat mengancam  kesejahteraan  dan stabilitas sosial.
Perbadaan  antara  manajemen bank  syariah  dengan  bank konvensional  terletak  pada pembiayaan  dan  pemberian
balas  jasa  yang  diterima  oleh bank  dan  investor.  Balas  jasa yang  diberikan  atau  diterima pada bank konvensional berupa bunga  dalam  persentase  pasti sehingga hal ini akan membebani bagi pihak peminjam.  Sementara  pada bank  syariah,  pemberian  dan penerimaan balas jasa berdasarkan  perjanjian  (akad). Bank  syariah  akan  memperoleh keuntungan berupa bagi hasiljika  menggunakan  akad bagi  hasil  sedangkan  jika menggunakan akad jual beli,bank syariah akan memperoleh  keuntungan  dari margin yang didapatkan.
Rasio Kinerja Perbankan 1. Capital Adequacy Ratio (CAR) CAR adalah rasio yang memperlihatkan  seberapa  jauh seluruh  aktiva  bank  yang mengandung  risiko  (kredit, penyertaan,  surat  berharga, tagihan  pada  bank  lain)  ikut dibiayai  dari  dana  modal  bank sendiri,disamping  memperoleh dana-dana  dari  sumber  di  luar bank.  Dengan  kata  lain  CAR adalah rasio kinerja bank untuk mengukur  kecukupan  modal yang  dimiliki  bank  untuk menunjang aktiva yang mengandung atau menghasilkan risiko,  misalnya  pembiayaan (Ismail  2011).  Nilai  CAR  yang tinggi akan memberikan kontribusi  yang  cukup  besar bagi profitabilitas dan mengindikasikan  bahwa  bank tersebut  mempunyai  aset  yang likuid  dalam  jangka  panjang. Tingginya  rasio  modal  dapat melindungi deposan dan
meningkatkan kepercayaan masyarakat  kepada  bank,  dan pada akhirnya dapat meningkatkan pendapatan suatu bank. Perhitungan  penyediaan  modal minimum  (CAR)  didasarkan pada  prinsip  bahwa  setiap penanaman  dana  bank  yang mengandung risiko harus disediakan jumlah modal sebesar persentase tertentu dari jumlah  penanamannya.  CAR dapat dirumuskan sebagai perbandingan  antara  modal bank terhadap aktiva tertimbang menurut risiko (ATMR).  Modal  bank  adalah total  modal  yang  berasal  dari modal inti dan modal pelengkap. Total ATMR merupakan  penjumlahan  ATMR aktiva  neraca  dengan  ATMR administratif.  CAR  dihitung dengan menggunakan rumus: CAR = x 100% Bank  Indonesia  menetapkan ketentuan modal minimum bagi perbankan sebagaimana ketentuan  dalam  standar Bank for  International  Settlemens (BIS)  bahwa  setiap  bank diwajibkan  menyediakan  modal minimum sebesar 8 persen dari total Aktiva Tertimbang Menurut Risiko (ATMR). Berdasarkan  Surat  Edaran  BI No9/29/DPbS tahun 2007tentang  Penilaian  Tingkat Kesehatan  Bank  Perkreditan Rakyat  Berdasarkan  Prinsip
Syariah,klasifikasi  tingkat  CAR secara  rinci  adalah  sebagai berikut:

## Tabel 2 Matriks Kriteria Peringkat Komponen CAR
Rasio (%) Peringkat CAR ≥ 11 Sangat sehat 9.5 ≤ CAR < 11 Sehat 8 ≤ CAR < 9.5 Cukup sehat 6.5 < CAR < 8 Kurang sehat CAR ≤ 6.5 Tidak sehat Sumber: SE BI No9/29/DPbS tahun 2007 2. Financing to Deposit Ratio (FDR)
Pendeknya waktu antara penarikan  dan  penyetoran  oleh nasabah  dapat  menyebabkan masalah  likuiditas  pada  bank. Kriteria  yang  digunakan  untuk mengukur likuiditas bank adalah Financing  to  Deposit Ratio (FDR).  Menurut  Ismail (2011),  FDR  merupakan  rasio antara  seluruh  jumlah  kredit yang  diberikan  bank  dengan dana  yang  diterima  oleh  bank. Rasio ini menyatakan kemampuan bank dalam membayar  kembali  penarikan dana  yang  dilakukan  deposan dengan mengandalkan pembiayaan  yang  diberikan sebagai  sumber  likuiditasnya. Dengan kata lain, seberapa jauh pemberian  pembiayaan  kepada nasabah  dapat  mengimbangi kewajiban  bank  untuk  segera memenuhi  permintaan  deposan yang  hendak  menarik  kembali dananya  yang  telah  disalurkan oleh bank berupa pembiayaan. Semakin  tinggi  nilai  FDR  suatu bank,  mengindikasikan  bahwa
dana  yang  disalurkan  kepada masyarakat lebih besar daripada  dana  yang  berhasil dihimpun  dari  pihak  ketiga. Disatu  sisi  FDR  yang  tinggi menunjukkan bahwa bank tersebut  produktif  dan  fungsi sebagai  lembaga  intermediasi berjalan  dengan  baik.  Tetapi disisi  lain,  FDR  yang  terlalu tinggi  menunjukkan  likuiditas yang rendah. Hal ini disebabkan jumlah  dana  yang  diperlukan untuk membiayai kredit menjadi besar sehingga ketersediaan  dana  cadangan untuk  menutupi  permintaan dana jika nasabah ingin menarik simpanannya menjadi berkurang..  Besarnya  jumlah pembiayaan  yang  disalurkan akan  menentukan  keuntungan bank.  FDR  yang  tinggi  akan meningkatkan  laba  perusahaan dengan  asumsi  bank  tersebut mampu menyalurkan pembiayaan  dengan  efektif, sehingga  jumlah  pembiayaan macetnya akan kecil. FDR dapat diukur dari perbandingan antara seluruh jumlah pembiayaan  yang  diberikan terhadap  dana  pihak  ketiga. FDR dihitung dengan menggunakan rumus: FDR = x 100% Berdasarkan  Surat  Edaran  BI No9/29/DPbS tahun 2007 tentang Penilaian Tingkat Kesehatan  Bank  Perkreditan Rakyat  Berdasarkan  Prinsip Syariah,  klasifikasi  tingkat  FDR secara rinci adalah  sebagai berikut :

## Tabel 3 Matriks Kriteria Peringkat Komponen FDR
Rasio (%) Peringkat FDR ≤ 75 Sangat sehat 75 < FDR ≤ 85 Sehat 85 < FDR ≤ 100 Cukup sehat 100 < FDR ≤ 120 Kurang sehat FDR > 120 Tidak sehat
Sumber: SE BI No 9/24/DPbS tahun 2007
3. Non Performing Financing (NPF) Non  Performing  Financing (NPF) atau  Non  Performing  Loan (NPL) adalah kredit bermasalah yang terdiri dari  kredit  yang berklasifikasi  Kurang  Lancar,
Diragukan  dan  Macet.  Termin NPL  diperuntukkan  bagi  bank umum,  sedangkan  NPF  untuk bank syariah. Rasio ini menunjukan bahwa kemampuan  manajemen  bank dalam  mengelola  pembiayaan bermasalah yang diberikan oleh bank  (Stiawan  2009).Semakin
tinggi  rasio  ini  maka  semakin buruk  kualitas  pembiayaan suatu bank. Hal ini dikarenakan pembiayaan  merupakan  sektor terbesar  dalam  menyumbang pendapatan bagi bank. NPF adalah tingkat pengembalian kredit yang diberikan deposan kepada bank dengan kata lain NPF merupakan tingkat kredit macet pada  bank  tersebut.  NPF diketahui dengan cara menghitung  Pembiayaan  Non Lancar terhadap Total
Pembiayaan.  Apabila  semakin rendah NPF maka bank tersebut akan semakin tinggi keuntungannya,  sebaliknya  bila tingkat NPF tinggi bank tersebut akan  mengalami  kerugian  yang diakibatkan tingkat pengembalian  kredit  macet. NPF dapat dirusmuskan sebagai berikut: NPF = x 100% Berdasarkan  Surat  Edaran  BI No.  9/29/  DPbs  tahun  2007 tentang Penilaian Tingkat Kesehatan  Bank  Perkreditan Rakyat  Berdasarkan  Prinsip Syariah, klasifikasi tingkat NPFsecara  rinci  adalah  sebagai berikut : Tabel 4 Matriks Kriteria Peringkat Komponen NPF Rasio (%) Peringkat NPF < 7 Sangat sehat 7 < NPF < 10 Sehat 10 < NPF < 13 Cukup sehat 13 < NPF < 16 Kurang sehat NPF > 16 Tidak sehat Sumber: SE BI No9/29/DPbS tahun 2007 4. Biaya  Operasional  terhadap Pendapatan Operasional (BOPO) BOPOatau  sering  juga  disebut Rasio  Efisiensi  Operasional adalah  perbandingan  antara biaya operasional dengan pendapatan  operasional.  Rasio biaya  operasional  digunakan untuk mengukur tingkat efisiensi  dan  kemampuan  bank dalam melakukan kegiatan operasi  (Dendawijaya,  2005). Semakin  rendah  nilai  BOPO berarti  semakin  efisien  bank tersebut  dalam  mengendalikan biaya  operasionalnya,  dengan adanya  efisiensi  biaya  maka keuntungan  yang  diperoleh bank akan semakin besar.
Nilai  BOPO menggambarkan upaya bank untuk meminimalkan reisiko operasional,  yang  merupakan ketidak pastian mengenai kegiatan  usaha  bank.Risiko operasional berasal dari kerugian operasional bila terjadi  penurunan  keuntungan yang  dipengaruhi  oleh  struktur biaya  operasional  bank  dan kemungkinan terjadinya kegagalan  atas  jasa-jasa  dan produk-produk yang ditawarkan. BOPO dapat dirusmuskan sebagai berikut: BOPO = x 100% Berdasarkan  Surat  Edaran  BI No.  9/29/DPbs  tahun  2007 tentang Penilaian Tingkat Kesehatan  Bank  Perkreditan Rakyat  Berdasarkan  Prinsip Syariah, klasifikasi BOPO secara rinci adalah sebagai berikut :

## Tabel 5. Matriks Kriteria Peringkat Komponen BOPO
Rasio (%) Peringkat BOPO ≤ 83 Sangat sehat 83 < BOPO ≤ 85 Sehat 85 < BOPO ≤ 87 Cukup sehat 87< BOPO ≤ 89 Kurang sehat BOPO > 89 Tidak sehat Sumber: SE BI No9/29/DPbS tahun 2007 Variabel Makro Ekonomi 1. Inflasi Inflasi didefinisikan sebagai suatu  kenaikan  tingkat  harga secara  keseluruhan  di  dalam suatu  perekonomian  (Mankiw 2006).  inflasi  adalah  peristiwa moneter  yang  menunjukkan suatu kecenderungan akan naiknya  harga  barang  secara umum,  yang  berarti  terjadinya penurunan  nilai  uang.  Menurut pandangan Keynes, inflasi disebabkan  oleh gap antara kemampuan ekonomi masyarakat terhadap keinginan- keinginannya  terhadap  barang. Gap disini  adalah  permintaan masyarakat  terhadap  barang- barang  lebih  besar  daripada jumlah  yang  tersedia  sehingga terjadi  kenaikan  harga.  Inflasi dapat  diukur  dengan  indeks harga  barang-barang  konsumsi dari tahun ke tahun. Inflasi yang meningkat berdampak  pada  nilai  riil tabungan  yang  merosot  karena masyarakat akan mempergunakan hartanya untuk mencukupi biaya pengeluaran.  Dengan  kondisi seperti  ini,  minat  masyarakat untuk menabung dan berproduksi menjadi berkurang, serta  para  investor  yang  tidak mau  berinvestasi  di  sektor  riil.
Harga  meningkat  dengan  cepat, masyarakat  akan  kewalahan menanggung  dan  mengimbangi harga  kebutuhan  sehari-hari yang  terus  meningkat.  Bank akan mengalami kesulitan dalam  memperoleh  dana  pihak ketiga  yang  merupakan  sumber utama  modal  bank.  Bagi  bank, inflasi akan menyebabkan naiknya biaya produksi maupun biaya  operasional  bank.  Hal  ini menjadikan bank  kesulitan menyalurkan dana serta menanggung  biaya  dari  modal yang ada sehingga pada akhirnya  merugikan  bank  itu sendiri  yang  berimbas  pada profitabilitas bank yang bersangkutan. 2. Suku Bunga Bunga  adalah  imbal  jasa atas  pinjaman  uang  yang merupakan  suatu  kompensasi kepada  pemberi  pinjaman  atas manfaat  kedepan  dari  uang pinjaman tersebut apabila diinvestasikan (BI 2001). Jumlah pinjaman tersebut disebut pokok utang (principal) .
Persentase  dari  pokok  utang yang  dibayarkan  sebagai  imbal jasa  (bunga)  dalam  suatu periode  tertentu  disebut  suku bunga. Secara  teoretis  terdapat  dua jalur utama mekanisme
transmisi  kebijakan  moneter, yaitu  melalui  jalur  jumlah  uang yang  beredar  dan  jalur  harga melalui  suku  bunga.  Jalur  suku bunga  merupakan channel yang penting  untuk  perekonomian Indonesia.  Pengujian  empiris mengungkapkan bahwa pengaruh  suku  bunga  terhadap inflasi  mempunyai  hubungan yang  lebih  stabil  dibandingkan dengan agregat moneter. Upaya untuk menekan fluktuasi tingkat  sukubunga  tergantung pada keberhasilan mengendalikan  gejolak  di  pasar uang. MATERI DAN METODE Jenis penelitian Penelitian ini bersifat kuantitatif  dengan  pendekatan yang digunakan adalah pendekatan korelasional. Pendekatan  jenis  ini  bertujuan untuk  melihat  apakah  variabel independen  memiliki  pengaruh terhadap  variabel  dependen  atau tidak.  Berangkat  dari  suatu  teori, gagasan para ahli, ataupun literatur terkait, kemudian dikembangkan menjadi permasalahan-permasalahan  yang diajukan untuk memperoleh pembenaran  (verifikasi)  dalam bentuk  dukungan  data  empiris. Bentuk penelitian kuantitatif penulis gunakan untuk mengetahui bagaimana pengaruh faktor internal  dan  faktor  eksternal terhadap  profitabilitas  BPRS  di Indonesia.

## Jenis dan Sumber Data
Jenis  data  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  data sekunder berupa data deret waktu ( time series).  Data  sekunder  yang digunakan  diambil  dari  beberapa sumber,  yaitu  Statistik  Perbankan Syariah dari website resmi Otoritas  Jasa  Keuangan  berupa data statistik perkembangan BPRS, website resmi Badan Pusat Statistik  dan  Bank  Indonesia berupa  data  tingkat  inflasi  dan suku  bunga.  Data  yang  dianalisis adalah  data  laporan  keuangan bulanan  BPRS  dan  data  bulanan tingkat  inflasi  serta  suku  bunga dari  Januari    2013  sampai Desember 2015. Data sekunder yang digunakan  diuraikan  dalam  Tabel 6 sebagai berikut : Tabel 6. Variabel-variabel Penelitian Variabel Ketrangan Sumber ROA Persentase laba bersih sebelum  pajak  terhadap  total asset. Statistik perbankan syariah OJK CAR Persentase modal bank terhadap  aktiva  tertimbang menurut risiko. Statistik  perbankan  syariah OJK FDR Persentase jumlah pembiayaan  terhadap  total dana pihak ketiga. Statistik  perbankan  syariah OJK NPF Perbandingan  antara  kredit bermasalah dengan total Statistik  perbankan  syariah OJK
kredit. BOPO Perbandingan  antara  total biaya operasional dengan total Statistik  perbankan  syariah OJK pendapatan operasional. Suku Bunga Suku bunga deposito berjangka  tiga  bulan  yang dipublikasikan oleh Bank Indonesia Laporan  Kebijakan  Moneter Bank Indonesia Inflasi Persentase  kenaikan  indeks harga konsumen (IHK). Badan Pusat Statistik Model Penelitian Metode yang digunakan dalam  penelitian  adalah Ordinary Least  Square (OLS).  Regresi  linear berganda merupakan regresi dimana  variabel  terikat  yaitu variabel  Y  dalam  hal  ini  adalah profitabilitas BPRS yang dihubungkan  dengan  lebih  dari satu variabel bebas.Variabel bebas yang  digunakan  yaituCAR,  FPDR, BOPO, NPF, Inflasi dan Suku bunga.
Persamaan  estimasi  menggunakan model  OLSdapat  dituliskan  dalam bentuk sebagai berikut :
Y = a + b 1 x 1 + b 2 x 2 + b 3 x 3 + b 4 x 4 + b 5 x 5 + b 6 x 6 + e
Keterangan:
Y = ROA (persen) a = Konstanta b 1 -b 6 = Koefisien regresi variabel independen x 1 = CAR (persen) x 2 = BOPO (persen) x 3 = NPF (persen) x 4 = FDR (persen) x 5 = Inflasi (persen) x 6 = Suku Bunga (persen) e = eror Batasan dan Definisi Operasional Variabel-variabel yang digunakan  dalam  penelitian  ini adalah sebagai berikut : 1. ROA adalah perbandingan antara  laba  sebelum  pajak terhadap  total  aktiva  BPRS. Rasio  ini  digunakan  untuk mengukur kemampuan manajemen bank dalam memperoleh  keuntungan  (laba) secara keseluruhan dari pengelolaan aset yang dimiliki. 2. CAR adalah perbandingan antara  modal  bank  terhadap aktiva  tertimbang  menurut risiko (ATMR). Rasio ini digunakan  untuk  mengukur kecukupan  modal  yang  dimiliki bank  untuk  menunjang  aktiva yang mengandung atau menghasilkan risiko. 3. FDR adalah perbandingan antara  seluruh  pembiayaan yang  disalurkan  BPRS  trhadap dana  pihak  ketiga.  Rasio  ini digunakan untuk tingkat likuiditas bank atau
kemampuan bank dalam membayar  kembali  penarikan dana  yang  dilakukan  deposan dengan mengandalkan pembiayaan  yang  diberikan sebagai sumber likuiditasnya. 4. NPF adalah perbandingan antara  pembiayaan  tidak lancar terhadap  total  pembiayaan. Rasio  ini  digunakan  untuk mengukur kemampuan manajemen bank dalam mengelola pembiayaan bermasalah yang diberikan. 5. BOPO  adalah  perbandingan antara biaya operasional terhadap pendapatan operasional. Rasio ini digunakan untuk mengukur tingkat efisiensi  dan  kemampuan  bank dalam melakukan kegiatan operasi. 6. Inflasi adalah peristiwa moneter yang menunjukkan suatu kecenderungan  akan  naiknya harga barang secara umum atau menurunya nilai uang. 7. Suku  bunga  adalah  imbal  jasa atas  pinjaman  uang  yang merupakan  suatu  kompensasi kepada  pemberi  pinjaman  atas manfaat  kedepan  dari  uang pinjaman tersebut apabila diinvestasikan. Metode Pengolahan dan Analisis Data Proses pengolahan data pada penelitian dilakukan dengan menggunakan  bantuan software
Microsoft  Excel  2007 dan Eviews 6. Metode  analisis  data  yang digunakan adalah analisis deskriptif  dan  kuantitatif.  Analisis deskriptif digunakan untuk memberikan suatu gambaran secara  umum  mengenai  kondisi
makro  dan  kinerja  BPRS  di Indonesia. Metode kuantitatif yang digunakan  dalam  penelitian  ini adalah  O rdinary  Least  Square (OLS).  Metode  OLS  digunakan untuk  mengetahui  faktor-faktor apa  saja  yang  memiliki  pengaruh terhadap profitabilitas BPRS. Analisis  variabel  yang  paling berpengaruh  dalam  penelitian  ini didasarkan  pada  nilai  koefisien yang  paling  besar  dari  hasil estimasi model yang diperoleh.

## Evaluasi Model
Setelah  selesai  melakukan pengolahan  data,  harus  dilakukan evaluasi  terhadap  model  estimasi yang  dihasilkan.  Metode  estimasi yang  dihasilkan  melalui  metode analisis  O rdinary  Least  Square (OLS) harus dievaluasi berdasarkan kriteria ekonometrika,  kriteria  statistik, kriteria ekonomi.

## Uji kriteria Ekonometrika
1. Uji Normalitas Ujinormalitas  bertujuan  untuk mengetahui distribusi data dalam  variabel  yang  akan digunakandalam penelitian. Data  yang  baik  dan  layak digunakan  dalam  penelitian adalah data yangmemiliki distribusi normal.Uji yang digunakan untuk melihat kenormalan  data  yaitu  dengan Jarque  Bera  Test atau  dengan melihat plot dari sisaan. 2. Uji Autokorelasi Menurut Firdaus (2011), autokorelasi merupakan gangguan  pada  fungsi  regresi yang  berupa  korelasi  di  antara faktor  gangguan.  Autokorelasi ini  akanmenyebabkan  model
menjadi  tidak  efisienmeskipun tidak  bias  dan  konsisten.
Pengujian  untuk  mendeteksi gejala autokorelasi dapat dilakukan dengan menggunakan uji Breush  and  Godfrey  Serial
Correlation  lagrange  Multiplier Test . 3. Uji Heteroskedastisitas Suatu  model  regresi  linear harus  memiliki varians yang sama  (Gujarati  2006).  Uji heteroskedastisitas  bertujuan untuk  menguji  apakah  dalam sebuah  model  regresi  terjadi ketidaksamaan varian dari residual  untuk  peubah  bebas yang  diketahui.Pengujian  yang dapat  dilakukan  untuk  melihat gejala ini adalah dengan menggunakanuji Heteroske- dasticity . 4. Uji Multikolinieritas Multikolinearitas adalah kondisi dimana  peubah-peubah  bebas memiliki  korelasi  diantara  satu dengan  yang  lainnya.m  Untuk mengetahui ada tidaknya multikolinearitas  dapat  dilihat melalui correlation matrix , dimana batas terjadinya korelasi  antar  sesama  variabel bebas  adalah  tidak  lebih  dari |0.80|. Selain correlation matric , apabila  terdapat  nilai  korelasi yang  lebih  tinggi  dari  |0.80|, maka  multikoliniearitas  dapat diabaikan  selama  nilai  korelasi tersebut  tidak  melebihi  nilai Adjusted R-squared .
Uji Kriteria Statistika 1. Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Analisis  determinasi  dalam regresi linear berganda digunakan  untuk  menunjukkan seberapa besar prosentase
variasi  variabel  independen yang  digunakan  dalam  model mampu  menjelaskan  variasi variabel dependen. 2. Uji Statistik F  ( Uji Simultan) Uji  F  dilakukan  untuk  melihat pengaruh variabel-variabel independen  secara  bersama- sama terhadap variabel dependen.  Selain  itu  dengan  uji F  ini  dapat  diketahui  pula apakah  model  regresi  linier yang  digunakan  sudah  tepat atau  belum.  Pengujian  ini melihat  hasil  uji  signifikansi yang  berada  di  bawah 5  persen (0.05). Jika nilai sig < 0.05 maka Ho diterima, namun jika nilai sig > 0.05 maka H 0 ditolak.
3. Uji Statistik t (Uji Parsial) Uji t digunakan untuk mengetahui  pengaruh  variabel independen  (X1,  X2,……Xn) secara  sendiri  atau  masing- masing terhadap variabel dependen (Y). Jika nilai signifikan  diatasα  =  5  persen berarti  masing-masing  variabel independen  tidak  mempunyai pengaruh  terhadap  variabel dependen. Demikian juga sebaliknya, jika nilai signifikansi berada  di  bawah  nilai  α  = 5persen  berarti  masing-masing variabel independen mempunyai  pengaruh  terhadap variabel dependen. Uji Kriteria Ekonomi Evaluasi model estimasi berdasarkan  kriteria  ekonomi dilakukan  untuk  membandingkan kesesuaian tanda dan nilai estimator  dengan  teori  ekonomi dan  kesesuaian  dengan  logika.
Pengaruhnya  variabel  independen
terhadap  variabel  dependen  harus dijelaskan dengan penjelasan ekonomi.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Gambaran  Umum  Kinerja  Bank Pembiayaan Rakyat Syariah dan Kondisi Makro di Indonesia Bank  Pembiayaan  Rakyat Syariah (BPRS) sebagai bagian dari perbankan  syariah  harus  mampu memberikan risiko yang lebih kecil daripada  risiko  yang  diberikan bank  konvensional.  Untuk  me- minimalkan  risiko  maka  harus dilakukan manajemen dana dengan  baik,  diantaranya  dengan memperhatikan  kecukupan  modal yang ditunjukkan dengan CAR. Nilai  CAR  BPRS  berada  di atas 8 persen, sesuai dengan batas minimal  yang  ditentukan  oleh  BI. Namun  CAR  BPRS  mengalami penurunan  yang  cukup  signifikan pada  bulan  Februari  2013  sampai Desember 2014 dan mulai mengalami  peningkatan  kembali ketika  memasuki  bulan  Januari 2015.  Kondisi  permodalanyang mengalami penurunan meng- akibatkanBPRS tidak dapat leluasa melakukan  pengembangan  bisnis dan  akanmemberikan  kontribusi yang  kurang  baik  bagi  profita- bilitas.
Sumber: Statistik Perbankan Syariah, OJK 2015 Gambar 3 Perkembangan CAR BPRS di Indonesia tahun 2011-2015.
Sumber  dana  pembiayaan  BPRS selain  dari  modal  sendiri,  juga berasal  dari  dana  pihak  ketiga. Pemberian  pembiayaan  kepada masyarakat dapat diketahui dengan  melihat  nilai  FDR.  Nilai FDR BPRS setiap tahunya memiliki proporsi  yang  cukup  tinggi.  nilai tersebut diatas ketentuan minimum  yang  sudah  ditetapkan oleh  BI  yaitu  di  kisaran  85  -  100 persen, walaupun secara pertumbuhannya  setiap  tahun mengalami  fluktuasi.  Hal  ini  dapat disebabkan  oleh manajemen  BPRS yang  belum  efektif  dalam  hal pengelolaan dana.
FDR menggambarkan kondisi  likuiditas  BPRS.  Nilai  FDR yang  tinggi  menandakan  jumlah dana  yang  disalurkan  lebih  besar dari  dana  yang  behasil  dihimpun. Rasio likuiditas yang tinggi apabila tidak  dikelola  dengan  baik  maka akan  membahayakan  bagi  BPRS tersebut. Penyaluran  pembiayaan  harus selalu diawasi dengan pengelolaan manajemen  risiko  yang  ketat.  Hal tersebut  untuk  meminimalisir terjadinya pembiayaan ber- masalah. Pembiayaan yang dilakukan  secara  efektif  akan menstabilkan  nilai  FDR.  Jika  nilai FDR  menurun  dapat  berakibat pada  penurunan  jumlah  bagi  hasil yang  diterima  oleh  deposan maupun  oleh  BPRS  itu  sendiri.
Penurunan  jumlah  bagi  hasil  yang diterima  BPRS  akan  menyebabkan
penurunan pada tingkat laba BPRS.
Sumber: Statistik Perbankan Syariah, OJK 2015
Gambar 4 Perkembangan FDR BPRS di Indonesia tahun 2011-2015 Hal penting yangperlu juga diperhatikan  oleh  pengelola  bank termasuk  di  dalamnya  Bank Pembiayaan rakyat Syariah (BPRS) adalah  kualitas  pembiayaan  yang disalurkan.  Kualitas  penyaluran pembiayaan berdasarkan kolektibilitasnya  terdiri  atas:  1) Pembiayaan  Lancar,  2)  Dalam Perhatian  Khusus,  3)  Kurang
Lancar,  4)  Diragukan,  dan  5)
Macet. Yang dimaksud dengan Non
Performing  Financing (NPF)adalah pembiayaan  dengan  kolektibilitas kurang  lancar,  diragukan  dan macet. Rasio NPF diperoleh dari pembagian  antara  jumlah  ketiga kolektibilitas  tersebut  dengan jumlah pembiayaan yang disalurkan.  Dapat  dilihat  pada Gambar  6  bahwa  rasio  NPF  BPRS Indonesia  periode  2011  hingga 2015mengalami peningkatan. Nilai NPF  BPRS  pada  tahun  2015 mencapai  nilai  tertinggi  yaitu  10.3 persen.Data tersebut menggambarkan kemampuan manajemen BPRS dalam mengelola pembiayaan bermasalah yang diberikan  oleh  bank  masih  belum optimal.
Sumber : Statistik Perbankan Syariah,  OJK  2015
Gambar 5 Perkembangan NPF BPRS di Indonesia tahun 2011-2015 Bank  Pembiayaan  Rakyat  Syariah (BPRS) sebagai financialintermediary harus mampu efisien dalam menjalankan operasional-nya. Gambaran mengenai efisiensi BPRS dicerminkan oleh nilai BOPO. Pada Gambar  6  dapat  diketahui  bahwa perkembangan efisiensi BPRS yang diproksikan  oleh  nilai  BOPO.Pada tahun  2011`nilai  BOPO  BPRS mencapai  nilai  terendah  yaitu
sebesar  76.29  persen.  Namun, pada tahun 2015 presentase BOPO
BPRS mengalami peningkatan yang cukup signifikan jika dibandingkan dengan tahun sebelumnya (Gambar 6). Nilai BOPO pada tahun 2014 mencapai nilai tertinggi yaitu 89.77 persen. Tingginya  nilai  BOPO  BPRS menunjukkan  bahwa  efisiensi BPRS  menurun  dari  tahun  ke tahun.  Hal  ini  dapat  disebabkan oleh BPRS yang masih dalam tahap ekspansi,  sehingga  membutuhkan upaya  besar  dalam  pembangunan infrastruktur  baru.    Rasio  BOPO pada BPRS menggambarkan efisiensi peran BPRS dalammemajukan  perekonomian rakyat  melalui  sektor  unit  usaha mikro kecil dan menegah (UMKM). UMKM  merupakan  objek  utama pembiayaan  BPRS  dan  juga memiliki peranan dalam menggerakkan sektor riil sehingga perkembangnnya  patut  untuk diperhatikan(Fauzi 2014).
Sumber : Statistik Perbankan Syariah, OJK 2015 Gambar 6 Perkembangan BOPOBPRS di Indonesia Periode 2011-2015
Inflasi  dapat  berpengaruh  buruk bagi  perekonomian.  Peningkatan inflasi  akan  mengakibatkan  minat masyarakat untuk menabung, berinvestasi danberproduksi menjadi berkurang. Inflasi  akan  mendorong  keinginan masyarakat untuk memegang uang,  hal  ini  akan  mengurangi jumlah dana yang tersedia di bank akibat menurunnya tingkat tabungan  pada  sektor  perbankan. Penurunan  pada  DPK  ini  akan menyebabkan  aset  riil  dari  sektor perbankan  termasuk  BPRS  ikut menurun  dan  berpengaruh  pada kegiatan  penyaluran  pembiayaan
yang  menurun.  Selama  periode 2011  hingga  2015,  Inflasi  di
Indonesia  mengalami  fluktuasi seperti  yang  ditunjukan  oleh Gambar  7.  Kondisi  tersebut memberikan dampak negatif terhadap  kinerja  BPRS.  Hal  ini dikarenakan  pendapatan  utama BPRS  terfokus  pada  keuntungan dari  pembiayaan  yang  bergerak pada  sektor  riil.  Naiknya  biaya produksi  dan  biaya  operasional yang  disebabkan  oleh  inflasi membuat  risiko  yang  dihadapi BPRS menjadi tinggi.
Sumber :Badan Pusat Statistik 2015 Gambar 7 Inflasi di Indonesia tahun 2011-2015
Bank  Indonesia  memiliki  tugas untuk  menjaga  stabilitas  moneter antara lain melalui instrumen suku bunga dalam operasi pasar terbuka. Kebijakan moneter melalui  penerapan  suku  bunga yang terlalu ketat, akan cenderung bersifat mematikan kegiatan ekonomi.  Begitu  pula  sebaliknya. Kenaikan suku bunga mengakibatkan  ketatnya  likuditas perbankan,  sehingga  pihak  bank kesulitan mendapatkan dana murah  dari  pihak  ketiga  (giro, tabungan,  deposito).  Pada  Gambar 8 dapat dilihat bahwa tingkat suku bunga  mengalami  peningkatan yang  cukup  signifikan  pada  tahun 2013 dan cenderung stabil sampai tahun 2015.
Sumber : Bank Indonesia 2015 (diolah) Gambar 8 Suku Bunga di Indonesia tahun 2011-2015
Faktor-faktor yang Memengaruhi Profitabilitas Bank Pembiayaan Rakyat
Syariah (BPRS) di Indonesia Untuk  mengetahui  faktor- faktor yang memengaruhi profitabilitas  BPRS  di  Indonesia dilakukan  melalui  analisis  regresi linier berganda. Dalam hal ini akan dikaji bagaimana variabel independen  yang  ada  dapat mempengaruhi variabel dependen. Model  etimasi  yang  dihasilkan harus dievaluasi berdasarkan kriteria  ekonometrika,  kriteria statistik, kriteria ekonomi.
Tahapan Evaluasi Model
Berdasarkan Kriteria Ekonometrika 1. Uji Normalitas. Pengujian  normalitas  dilakukan dengan Jarque-Bera  Test yang terdapat  dalam software  Eviews
6. Hasil  perhitungan  dengan menggunakan software Eviews 6 menghasilkan output pada Lampiran  2.  Dari  hasil  tersebut diperoleh  nilai p-value sebesar 0.873464  yanglebih  besar  dari taraf nyata 5 persen menandakan  tidak  cukup  bukti untuk  melakukan  penolakan terhadap H 0 , dan meng- indikasikan residual ber- distribusi normal. 2. Uji Autokorelasi Pengujian  autokorelasi  pada perangkat Eviews  6 dapat diketahui melaui Serial Corelation  LM  test .    Nilai probability  obs*R-squared pada model  persamaan  adalah  0.38 yang artinya bernilai lebih besar dari  α  =  5  persen.      Hal  ini menunjukkan  bahwa  model persamaan  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  tidak memiliki masalah autokorelasi.Hasil  uji  tersebut dapat  dilihat  pada  Tabel  7 berikut.

## Tabel 7  Hasil Uji Autokorelasi
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 0.714530 Prob. F(2,25) 0.4991 Obs*R-squared 1.892503 Prob. Chi-Square(2) 0.3882 3. HasilUji Heteroskedastisitas Pengujian  autokorelasi  pada perangkat Eviews  6 dapat diketahui  melaui  uji Breusch- Pagan-Godfrey .  Hasil  pengujian menunjukkan bahwa nilai probability  obs*R-squared pada model persamaan adalah 0.0902  yang  artinya  bernilai lebih  besar  dari  α  =  5  persen. Oleh karena itu, model persamaan  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  tidak memiliki masalah heteros- kedastisitas.Hasil  uji  tersebut dapat  dilihat  pada  Tabel  8 berikut.

## Tabel 8 Hasil uji heteroskedaastisitas
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 2.097951 Prob. F(7,27) 0.0786 Obs*R-squared  12.33033 Prob. Chi-Square(7) 0.0902 4. Hasil Uji Multikolinearitas. Persyaratan kecukupan ( sufficient condition ) untuk terbebas dari pelanggaran asumsi  multikolinearitas  ini adalah  nilai  koefisien  antara variabel independen pada model  tidak  melebihi  nilai  R 2 .
Hasil perhitungan nilai koefisien korelasi  dengan  menggunakan software Eviews 6 menghasilkan
output pada  Lampiran  5. Dengan  melihat  hasil  output tersebut,  tidak  terdapat  nilai koefisien korelasi yang melebihi nilai  R 2 sebesar  0.92  pada variabel  independen  dalam model, dengan demikian persyaratan  kecukupan  telah terpenuhi sehingga dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi pelanggaran  asumsi  multiko-
linearitas dalam estimasi model penelitian.
Tahapan Evaluasi Model Berdasarkan Kriteria Statistika Berdasarkan  hasil  analisis data  diperoleh    nilai  koefisien determinasi (R 2 ) pada model yaitu 0.9217. Nilai tersebut menandakan bahwa 92.17persenkeragaman dari  variabel  dependen  dapat dijelaskan  oleh  variabel-variabel independennya, sedangkan sisanya sebesar  7.83  persen  dijelaskan oleh variabel lain di luar model. Dari  hasil  estimasi  diketahui  nilai Prob  (F-Statistic) pada  model memiliki nilai 0.000000 yang lebih kecil  dibandingkan  taraf  nyata  α sebesar  5  persen  sehingga  dapat disimpulkan bahwa setidaknya ada satu  variabel  independen  yang berpengaruh  signifikan  terhadap profitabilitas  BPRS  di  Indonesia dengan  tingkat  kepercayaan  95 persen.Uji-t dilakukan untuk melihat  masing-masing  variabel bebas secara statistik berpengaruh nyata terhadap profitabilitas BPRS di  Indonesia.  Uji  tersebut  dapat dilakukan  dengan  melihat  nilai t- statistic dari masing-masing
variabel yang lebih kecil dari taraf nyata  α  =  5  persen.  Variabel independen  CAR,  FDR,  NPF,  BOPO dan inflasi memiliki nilai probabilitas  lebih  kecil  daripada taraf  nyata  α  =  5  persen.  Hal  ini berarti  variabel-variabel  inde- penden  tersebut  secara  parsial berpengaruh  signifikan  terhadap profitabilitas  BPRS  di  Indonesia. Variabel suku bunga memiliki nilai probabilitas lebih besar dari α =  5 persen.  Hasil  ini  berarti  variabel suku  bunga  secara  parsial  tidak memengaruhi  profitabilitas  BPRS di Indonesia.
Tahapan Evaluasi Model Berdasarkan Kriteria Ekonomi Estimasi model yang diperoleh  dari  hasil  pengolahan data    menunjukkan  hasil  cukup baik  karena  telah  memenuhi syarat-syarat  pengujian  model.
Selanjutnya, evaluasi dengan kriteria  ekonomi  perlu  dilakukan dengan melihat tanda dan besaran masing-masing  variabel  bebas.
Tabel  9  menyajikan  hasil  estimasi untuk  masing-masing  variabel dalam model. Tabel 9 Hasil Estimasi Model Faktor-faktor yang Memengaruhi
Profitabilitas BPRS di Indonesia.
Variabel  Koefisien Std.error t-statistik Prob.(t- tatistik) CAR 0.001120 0.012067 0.101832 0.0096* FDR 0.004857 0.008047 0.837520 0.0097* NPF -0.131269 0.017778 -2.298939 0.0295* BOPO -0.005342 0.038114 -0.347890 0.0306* INF -0.054840 0.004141 -1.983581 0.0176* BIrate -0.090711 0.036226 -1.595500 0.1222 C 0.029727 0.013345 1.815717 0.0805
Keterangan: * signifikan pada taraf nyata 5%
Variabel  CAR  berpengaruh positif  dan  signifikan  pada  taraf nyata  (α = 0 . 0 5 ) terhadap  ROA dan memiliki koefisien 0.001120.Artinya, peningkatan CAR  sebesar  1  persen  akan meningkatkan ROA sebesar 0.001120 persen saat variabel lain dianggap  konstan.  Nilai  CAR  yang positif  dapat  dijelaskan  bahwa ketika  CAR  meningkat,  maka
BPRSmemiliki peluang yang cukup besar  untuk  melakukan  ekspansi pembiayaan  atau  BPRSmampu untuk  menanggung  risiko  dari setiap  aktiva  produktif  sehingga mampu  membiayai  operasi  bank. Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan hipotesis  penelitian  dan  dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh dan Stiawan (2009) dan Afifah (2014). Variabel  FDR  berpengaruh positif  dan  signifikan  pada  taraf nyata  (α = 0 . 0 5 )   terhadap  ROA dan  memiliki  koefisien  0.004857. Artinya,  peningkatan  FDR  sebesar 1    persen  akan  meningkan  ROA sebesar  0.004857  persen  saat variabel  lain  dianggap  konstan. Nilai  FDR  yang  positif  dapat dijelaskan  bahwa  ketika  FDR meningkat  maka  akan  semakin banyak  dana  pihak  ketiga  yang dapat  dihimpun  dari  masyarakat sehingga akan memberikan peluang bagi BPRS untuk meningkatkian  penyaluran  dana. Tingginya  penyaluran  dana  yang diberikan  pihak  BPRS,  akan meningkatkan peluang untuk mendapatkan return dari penggunaan dana tersebut dengan asumsi  BPRS  tersebut  mampu menyalurkan  pembiayaan  dengan efektif.  Hasil  penelitian  ini  sesuai dengan  hipotesis  penelitian  dan
dengan  penelitian  sebelumnya yang  dilakukan  oleh  Afifah  (2014) dan Nurhayati (2014).
Variabel  NPF  berpengaruh negatif  dan  signifikan  pada  taraf nyata  (α = 0 . 0 5 )   terhadap  ROA dan  memiliki  koefisien  0.131269. Artinya,  peningkatan  NPF  sebesar 1  persen  akan  menurunkan  ROA sebesar 0.131269 persensaat variabel  lain  dianggap  konstan. Nilai  NPF  yang  negatif  dapat dijelaskan  bahwa  ketika  terjadi peningkatan  NPF  maka  akan menurunkan  perolehan  laba.  Hal ini  dikarenakan  peningkatan  NPF akan  mengakibatkan  likuiditas yang  dimiliki  BPRS  menjadi tersendat.  BPRS  akan  kesulitan untuk  menyalurkan  kembali  dana yang dimilikinya karena dana yang dimilikinya  tersebut  macet.  Hasil penelitian  ini  sesuai  dengan hipotesis  penelitian  dan  dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan  Stiawan  (2009)  dan Purwanto (2011). Variabel BOPO ber- pengaruh  negatif  dan  signifikan pada  taraf  nyata  (α = 0 . 0 5 ) terhadap  ROA  dan  memiliki koefisien 0.005342. Artinya, peningkatan  BOPO  sebesar  1 persen  akan  menurunkan  ROA sebesar  0.005342saat  variabel lain  dianggap  konstan.Nilai  BOPO yang  negatif    dapat  dijelaskan bahwa  ketika  terjadi  peningkatan BOPO  maka  pihak  BPRS  masih belum  efisien  dalam  menjalankan operasionalnya.  Nilai  BOPO  yang meningkat  menunjukan  bahwa biaya opersional yang dikeluarkan oleh  BPRS  meningkat  atau pendapatan  operasional  BPRS menurun.Hasil penelitian ini sesuai dengan hipotesis penelitian
dan dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan Nurhayati  (2014)  dan  Khatimah (2010). Variabel Inflasi berpengaruh negatif  dan  signifikan  pada  taraf nyata  (α = 0 . 0 5 )   terhadap  ROA dan  memiliki  koefisien  0.054840. Artinya, peningkatan inflasi sebesar 1 persen akan menurunkan  rasio  ROA  sebesar 0.054840saat variabel lain dianggap  konstan.  Nilai  inflasi yang  negatif    dapat  dijelaskan bahwa  ketika  inflasi  meningkat akan mengakibatkan minat masyarakat  untuk  menabung  dan berinvestasi  menjadi  berkurang. Hal  tersebut  mengakibatkan  BPRS mengalami kesulitan dalam menghimpun  dana  sehingga  akan berdampak pada penurunan proporsi  pembiayaan  yang  pada akhirnya  akan  berdampak  pada penurunan  laba  yang  diperoleh oleh  BPRS.Hasil  penelitian  ini sesuai  dengan  hipotesis  penelitian dan dengan penelitian sebelumnya yang  dilakukan  Anggraini  (2013) dan Afifah (2014). Variabel  suku  bunga  berpengaruh negatif namun tidak signifikan pada taraf  nyata  (α = 0 . 0 5 )   terhadap ROAtidak  berpengaruh  signifikan terhadap profitabilitas (ROA). Praktik operasional Bank Pembiayaan Rakyat Syariah (BPRS) baik penghimpunan maupun penyaluran pembiayaannya menggunakan system  bagi  hasil  dan  tidak menerapkan  sitem  bunga.  Bagi hasil  atau profit  sharing dibuat pada waktu akad dengan pedoman kemungkinan  untung  dan  rugi. Besarnya nisbah bagi hasil berasarkan pada jumlah
keuntungan  yang  diperoleh,  dan berdasarkan  kesepakatan  antara kedua  belah  pihak  yaitu  antara pihak  BPRS  dan  nasabah.Hasil penelitian  ini  sesuai  dengan penelitian yang dilakukan Wibowo dan Syaichu (2013).
Faktor yang Paling Berpengaruh terhadap  Profitabilitas  BPRS  di Indonesia
Berdasarkandatahasil estimasi,  Variabel  NPF  yang merupakan  proksi  dari  kualitas pembiayaan yang disalurkan memiliki  nilai  koefisien  penduga sebesar  0.131269.  Nilai  tersebut merupakan nilai yang paling besar. Hal  ini  menunjukkan  bahwa  NPF merupakan  variabel  yang  paling berpengaruh  terhadap  profita- bilitas  BPRS  yang  diproksiakan oleh  ROA.  Nilai  NPF  yang  negatif dapat  dijelaskan  bahwa  ketika terjadi  peningkatan  NPF  akan mengakibatkan  likuiditas  yang dimiliki  BPRS  menjadi  tersendat. BPRS akan kesulitan untuk menyalurkan  kembali  dana  yang dimilikinya  karena  dana  tersebut macet. Pengelolaan pembiayaan sangat  diperlukan  oleh  BPRS, mengingat  fungsi  pembiayaan sebagai  penyumbang  pendapatan terbesar bagi BPRS. Bertambahnya NPF akan mengakibatkan hilangnya kesempatan untuk memperoleh pendapatan dari pembiayaan  yang  disalurkan.  Oleh sebab  itu,  BPRS  membutuhkan sumberdaya manusia yang berkompeten  baik  dari  segi keilmuan  ataupunkeahlian.  SDM
BPRS  harus  memahami  prinsip- prinsip  syariah  yang  diterapkan dalam  setiap  aspek  operasional
BPRS  termasuk  dalam  mendisain produk-produk  perbankan  dan struktur keuangan syariah ( shariah complaint financial products ), perjanjian (akad) keuangan  dan  pelaksanaannya, manajemen  likuiditas  dan  neraca, manajemen risiko, dan sebagainya.
Hal  tersebut  sesuai  dengan  firman Allah  SWT  dalam  Q.S.  Yusuf  ayat 55 berikut:
                                                           Artinya
: "Jadikanlah aku bendaharawan  negara  (Mesir); sesungguhnya  aku  adalah  orang yang pandai menjaga, lagi berpengetahuan" (Q.S. Yusuf : 55) .
Setiap  sumberdaya  manusia  yang ada  di  dalam  suatu  lembaga keuangan  termasuk  BPRSharus senantiasa  bekerja  efektif,  efisien kualitas maupun kuantitas pekerjaannya  sehingga  daya  saing
BPRS semakin baik.

## KESIMPULAN DAN IMPLIKASI
1. Kinerja BPRS dan kondisi makro selama  periode  2011  hingga 2015  cenderung  mengalami fluktuasi, CAR dan FDR cenderung mengalami penurunan  sedangkan  NPF  dan BOPO  cenderung  mengalami peningkatan,  Inflasi  cenderung berfluktuasi  dan  Suku  Bunga cenderung  stabil  memasuki tahun 2015.
2. Faktor-faktor yang berpengaruh signifikan terhadap profitabiltas BPRS  di  Indonesia  adalah  CAR,
FDR, NPF, BOPO dan inflasi. CAR dan  FDR  memiliki  pengaruh positif  terhadap  profitabilitas BPRS  di  Indonesia  sedangkan NPF,  BOPO  dan  Inflasi  memiliki pengaruh negatif terhadap profitabilitas BPRS di Indonesia. 3. Variabel  yang  paling  ber- pengaruh  terhadap  profita- bilitas BPRS di Indonesia adalah
NPF. Koefisien NPF yang negatif dapat  dijelaskan  bahwa  ketika terjadi  peningkatan  NPF  akan mengakibatkan  likuiditas  yang dimiliki  BPRS  menjadi  ter- sendat.  BPRS  akankesulitan untuk  menyalurkan  kembali dana  yang  dimilikinya  karena dana tersebut macet.

## Saran
Manajemen  BPRS  lebih mitigasi  risiko  terhadap  kinerja BPRS  agar  senantiasa  berada dalam  koridor  batas  yang  sudah ditetapkan  oleh  Bank  Indonesia sehingga bisa meminimaliasir risiko  yang  muncul  di  masa mendatang dan munculkan kepercayaan nasabah untuk menggunakan  produk  dan  jasa BPRS. 1. Manajemen  BPRS  lebih  mitigasi risikoterhadap  kualitas  kinerja dan  kondisi  makro  agar  BPRS senatiasa  memiliki  performa dan  dayasaing  yang  baik  di lingkup  industri  perbankan nasional. 2. Manajemen  BPRS  lebih  mitigasi risikoterhadap nilai NPF. Pengelolaan pembiayaan sangat diperlukan oleh BPRS, mengingat  fungsi  pembiayaan sebagai  penyumbang  pendapat- an terbesar bagi BPRS. 3. Penelitian  selanjutnya  diharap- kan  dapat  lebih  berfokus kepada Bank Pembiayaan Rakyat  Syariah  (BPRS)  tertentu sehingga  bisa  menggambarkan
kondisi  yang  dialami  oleh  BPRS tersebut.

## DAFTAR PUSTAKA
Nurhayati.  2014.  Analisis  Faktor- faktor  yang  Memengaruhi Profitabilitas  Bank  Umum Syariah  di  Indonesia  Tahun 2008-2012 . [Skripsi]. Bengkulu  (ID):  Universitas Bengkulu. Fauzi  A.  2014.  Efisiensi  Bank
Pembiayaan  Rakyat  Syariah (BPRS)  di  Indonesia  Periode Tahun  2011-2013.  [Skripsi]. Bogor (ID): Institut Pertanian Bogor.
Adawiyah  SR.  2016.  Pengaruh Pembiayaan  Sektor  Ekonomi Terhadap Non  Performing Financing Bank  Pembiayaan
Rakyat  Syariah.  [Skripsi]. Bogor (ID): Institut Pertanian Bogor. Afifah  GZ.  2014.  Analisis  Faktor-
faktor  yang  Memengaruhi Profitabilitas  Bank  Umum Syariah  (BUS)  di  Indonesia.
[Skripsi].  Bogor  (ID):  Institut Pertanian Bogor Anggraini  YA.  2013.  Analisis Faktor-faktor Yang Memengaruhi Perbedaan Profitabilitas Bank Asing dan Bank  Domestik  di  Indonesia [Skripsi].  Bogor  (ID):  Institut
Pertanian Bogor.
Firdaus  M.  2011. Ekonometrika Suatu  Pendekata  Aplikatif. Jakarta (ID): PT.Bumi Aksara. Haron  S.  2004.  Determinants  Of
Islamic  Bank  Profitability . Global Journal of Finance and
Economics. USA. 1(1):1-22. Stiawan A. 2009. Analisis Pengaruh Faktor Makroekonomi, Pangsa Pasar dan
Karakteristik  Bank  Terhadap Profitabilitas  Bank  Syariah (Studi  Kasus  Bank  Syariah Periode  2005-2008  [Tesis]. Semarang  (ID):  Universitas Dipenogoro. Khatimah  I.  2010.  Pengaruh Kecukupan Modal dan Efisiensi Operasional terhadap  Profitabilitas  pada PT.  BPRS  Amanah  Ummah Leuwiliang  Bogor  [Skripsi]. Jakarta    (ID):  Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah. Soemitra  A.  2009. Bank  dan Lembaga  Keuangan  Syariah . Jakarta (ID): Kencana. Siamat  D.  2005. Manajemen Lembaga  Keuangan  Edisi Kelima. Jakarta (ID): Lembaga Penerbit FE UI. Wibowo  ES,  Syaichu  M.  2013. Analisis Pengaruh Suku Bunga,  Inflasi,  CAR,  BOPO, NPF  Terhadap  Profitabilitas Bank  Syariah. Dipenogoro Journal Of Management.
2(2):1-10. [OJK]  Otoritas  Jasa  Keuangan. 2016.  Statistik  Perbankan Syariah. [Internet]. [diunduh:
2016  April  10].  Tersedia pada: http://www.ojk.go.id [BI] Bank Indonesia. 2016. Data Bi Rate 2011-2015 . [Internet].
[diunduh:  2016  April  10].
Tersedia pada: http://www.bi.go.id [BPS]  Badan  Pusat  Statistik.  2016. Data  Inflasi  (Indeks  Harga Konsumen) 2011-2015 . [Internet].  [diunduh:  2016 April  10].  Tersedia  pada:
http://www.bps.go.id [BI]  Bank  Indonesia.  2016.  Surat Edaran  Bank  Indonesia  No.
9/29/DPbs tahun 2007 . [Internet].  [diunduh:  2016 April  23].  Tersedia  pada: http://www.bi.go.id Dendawijaya  L.  2005. Manajemen Perbankan . Bogor (ID):
Ghalia Indonesia Gujarati  DN.  2006. Dasar-Dasar Ekonometrika  Edisi  Ketiga jilid 1 . Jakarta (ID). Erlangga Harahap S. 2006 Analisis Kritis atas Laporan  Keuangan .  Jakarta (ID): Raja Grafindo Persada. Ismail  AK.  2011.
Manajemen Perbankan: Dari Teori Menuju Aplikasi . Jakarta (ID):
Kencana. Rosly  SA.  2005 Critical  Issues  on Islamic Banking and Financial Markets. Kuala Lumpur (MY): Danamas .
Purwanto  TJ.  2011.  Analisis Besarnya Pengaruh Pembiayaan, Financing  to Deposit  Ratio (FDR)  dan Rasio Non Performing Financing (NPF)  Terhadap
Laba  Bank  Syariah  (Studi Kasus  PT.  Bank  Muamalat Indonesia,  Tbk ) [Skripsi]. Bogor (ID): Institut Pertanian Bogor.