Volume 27, No.2, Juni – November 2017
p-ISSN : 2338-2686 e-ISSN : 2597-4564
Available online at https://e-journal.unair.ac.id/JEBA doi:10.20473/jeba.V27I22017.213 – 222

## KONSERVATISME AKUNTANSI DAN KEPERCAYAAN INVESTOR
F. Tanti Anita a
Zaenal Fanani b
a Sekolah Pascasarjana Universitas Airlangga b Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Email: anitaftanti@gmail.com a ; fanani@feb.unair.ac.id b

## ARTICLE HISTORY
Received: 21 June 2017
Revised
22 July 2017 Accepted: 9 August 2017 Online available: 9 November 2017
Keywords : Accounting conservatism and
Investor trust

## ABSTRACT
This  research  intended to test  the  influence  of  accounting  conservatism explanations  such  as  contracting,  litigation,  taxation,  and  regulation  to investor trust. In this case, the indicator of the investor trust can be seen from the stock return. A number of manufacturing companies registered in Indonesia stock exchange from year 2008 to 2012 was used as samples in  this  research.  The  test  of  the  influence  of  accounting  conservatism explanations  to  stock  return  has  been  done  by  using  double  regression analysis.  Based  on  the  result  of  the  test,  the  accounting  conservatism explanations  for  contracting,  litigation  and  regulation  has  no  significant influence  to  stock  return.  On  the  contrary,  it  has  positively  significant influence to taxation.

## LATAR BELAKANG
Pasar  modal  mempunyai peranan penting bagi dunia perekonomian dewasa  ini. Pasar modal mempunyai dua fungsi penting yaitu : fungsi keuangan dan fungsi ekonomi. Fungsi  ekonomi  pasar  modal  memberikan  fasilitas  yang  mempertemukan  dua kepentingan  yaitu  pihak  yang  memerlukan  (investor)  dan  pihak  yang  membutuhkan ( issuer ).  Sedangkan  fungsi  keuangan  pasar  modal  memberikan  kemungkinan  dan kesempatan untuk memperoleh imbalan ( return ) bagi mereka yang memiliki dana. Para pemilik dana memperoleh informasi tentang perusahaan melalui laporan keuangan yang dibuat  oleh  manajemen.  Laporan  keuangan  dibuat  oleh  manajemen  untuk menggambarkan  kinerja  manajemen  dalam  mengelola  sumber  daya  perusahaan.  Salah satu  indikator  bahwa  suatu  informasi  akuntansi  relevan  adalah  adanya  reaksi  dari adanya  reaksi  pemodal  pada  saat  diumumkan  suatu  informasi  yang  dapat  diamati  dari adanya pergerakan return dan saham. Pelaporan keuangan adalah informasi mengenai
Published by University of Airlangga.
This is an open access article under the CC BY SA license ( https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/ )
laba  dan  komponennya  dimana  laba  merupakan  parameter  kinerja  perusahaan  yang mendapat  perhatian  utama  dari  investor  dan  kreditur.  Prinsip  akuntansi  yang  berlaku umum  ( Generally  Accepted  Accounting  Principles )  memberikan  fleksibilitas  bagi manajemen  dalam  menentukan  metode  maupun  estimasi  akuntansi  yang  dapat digunakan. Fleksibilitas tersebut akan mempengaruhi perilaku manajer dalam melakukan pencatatan  akuntansi  dan  pelaporan  transaksi  keuangan  perusahaan.  Dalam  kondisi keragu-raguan  seorang  manajer  harus  menerapkan  prinsip  akuntansi  yang  bersifat konservatis.  Prinsip  konservatisme  merupakan  prinsip  kehati-hatian  terhadap  suatu keadaan yang tidak pasti untuk menghindari optimisme berlebihan dari manajemen dan pemilik  perusahaan.  Konservatisme  merupakan  prinsip  akuntansi  yang  jika  diterapkan akan  menghasilkan  angka-angka  pendapatan  dan  asset  yang  cenderung  rendah,  serta angka-angka  biaya  yang  cenderung  tinggi.  Kecenderungan  seperti  itu  terjadi  karena konservatisme  menganut  prinsip  memperlambat  pengakuan  pendapatan  serta mempercepat  pengakuan  biaya.  Alasan  penurunan  ini  didasarkan  pada  pandangan bahwa  laba  bersih  tidak  mencerminkan  perubahan  ekonomi  riil.  ( Watts,  2003b ) menawarkan  empat  penjelasan  untuk  penggunaan  praktik  konservatisme  akuntansi yaitu  : contracting ,  litigasi,  regulasi  dan  perpajakan.  Akibatnya,  tujuan  pelaporan konservatisme  adalah  untuk  untuk  meningkatkan  efisiensi  kontrak,  mengatasi  litigasi pemegang  saham  terhadap  perusahaan  dan  auditor,  untuk  meningkatkan  kualitas laporan keuangan perusahaan dengan adanya intervensi dari peraturan pemerintah, dan untuk  mengurangi  penundaan  kewajiban  pajak.  Dalam  penelitian  ( Qiang,  2007 )  lebih lanjut meneliti masing-masing faktor dan berpendapat bahwa concracting menghasilkan konservatisme  bersyarat,  litigasi  menghasilkan  konservatisme  bersyarat  dan  tidak bersyarat,  sedangkan  regulasi  dan  perpajakan  menghasilkan  konservatisme  bersyarat. Secara  keseluruhan  temuan  ini  menunjukkan  bahwa  ada  peran  yang  berbeda  untuk masing-masing penjelasan konservatisme akuntansi.

## TINJAUAN PUSTAKA
Teori  Keagenan (agency  theory) yang  dikemukakan  oleh  (Jensem  &  Meckling, 1976)  menyatakan  bahwa  kepentingan  manajemen  dan  kepentingan  pemegang  saham seringkali  bertentangan,  sehingga  bisa  menyebabkan  konflik  diantara  keduanya.  Hal  ini lebih  disebabkan  antara  lain  karena  manajer  cenderung  berusaha  mengutamakan kepentingan pribadi daripada pada kepentingan pemegang saham. Teori keagenan yang dikemukakan  oleh  (Jensen  dan  Meckling,  1976)  menyatakan  bahwa  yang  disebut principal adalah  pemegang  saham  dan  yang  dimaksud  dengan agent adalah  para professional/manajemen/CEO,  yang  dipercaya  oleh principal untuk  mengelola perusahaan.

## Definisi Konservatisme Akuntansi
Dalam  penyajian  laporan  keuangan,  akuntan  dapat  memilih  metode  akuntansi apa  yang  akan  diterapkan.  Dalam  konservatisme,  akuntan  dihadapkan  dalam      pilihan dua  atau  lebih  teknik  akuntansi.  Konservatisme  merupakan  prinsip  yang  paling mempengaruhi  penilaian  dalam  akuntansi.  Akuntan  dapat  memilih  metode  yang berdampak  lebih  rendah  pada  laba  dalam  menyajikan  laporan  keuangan  yang konservatif.  Secara  tradisional,  konservatisme  didefinisikan  sebagai  antisipasi  terhadap semua  rugi  tetapi  tidak  mengantisipasi  laba  ( Watts,  2003a ).  Menurut  The  Financial Standard  Board  (FASB)  Concept  Statement  No.2,  konservatisme  akuntansi  didefinisikan sebagai sikap kehati-hatian (prudence) terhadap ketidakpastian dalam pengakuan suatu kejadian ekonomi (FASB, 1983).

## Penelitian Sebelumnya
Dibawah  ini  kami  menjelaskan  beberapa  penelitian  empiris  yang  membahas secara  komprehensif  tentang  konservatisme  akuntansi  dan  beberapa  penjelasan konservatsime  akutansi  yaitu  : contracting ,  litigasi,  regulasi  dan  perpajakan.  Penelitian sebelumnya ( Watts, 2003a , 2003b ), ( Leone et al., 2006 ) dan ( Qiang, 2007 ) memberikan penjelasan  konservatisme  akuntansi  dari  perspektif  permintaan  pengguna  laporan keuangan. ( Watts, 2003a , 2003b ) mengklasifikasikan penjelasan konservatisme menjadi empat  yaitu  : contracting ,  litigasi,  regulasi  dan  perpajakan.  ( Qiang,  2007 )  lebih  lanjut menguraikan  penjelasan  konservatisme  apakah  mereka  termasuk  konservatisme bersyarat atau konservatisme tanpa syarat dan menyediakan masing-masing proxy untuk masing-masing  penjelasan  dari  konservatisme  akuntansi.  Empat  penjelasan  akuntansi dalam  konservatisme  akuntansi  dan  menentukan  relevansi  nilai  sangat  penting  untuk banyak  alasan.  Secara  umum,  temuan  yang  mendukung  adanya  peningkatan  relevansi nilai dari nilai laba didukung oleh penelitian ( Ball et al., 2008 ) yang menyatakan bahwa pasar  ekuitas  bukanlah  satu-satunya  bagian  yang  membutuhkan  informasi  keuangan, sehingga  mendukung  penelitian  yang  menemukan  hubungan  yang  signifikan  atau perubahan R 2 dari waktu ke waktu menggunakan konservatisme akuntansi sebagai proxy yang  merupakan  figure  penting  dari  pelaporan  keuangan,  mereka  menemukan  bahwa ( Balachandran & Mohanram, 2011 ) pasar utang sebagai lawan pasar modal yang positif dan  signifikan  terkait  dengan  konservatisme.  Jika  informasi  yang  diminta  oleh  pasar utang  lebih  banyak,  ini  biasa  menjelaskan  mengapa  tidak  ada  bukti  yang  mendukung secara  langsung  relevansi  nilai  konservatisme  akuntansi  dari  waktu  ke  waktu  di  pasar ekuitas. ( Watts, 2003b ) menyatakan bahwa konservatisme merupakan mekanisme untuk melakukan  efisiensi  kontrak,  dimana  manajer  berkomitmen  untuk  melaporkan  secara
Published by University of Airlangga.
This is an open access article under the CC BY SA license ( https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/ )

## F. TANTI ANITA
konservatisme  untuk  mengurangi  biaya  keagenan.  ( Watts,  2003b )  juga  menyatakan bahwa  salah  satu  penjelasan conctracing untuk  konservatisme  akuntansi  diskresionaer didasarkan  pada  teori  keagenan.  Menurut  teori  keagenan,  manajer (agents) terikat dengan  tindakan  oportunistik  untuk  memaksimalkan  kesejahteraannya  sendiri  dengan mengorbankan  kepentingan  pemegang  saham, debt  holders ,  dan  pihak concracting lainnya.  Selain  itu  penjelasan  risiko  litigasi  terhadap  konservatisme  menyatakan  bahwa risiko  litigasi  menurut  undang-undang  pasar  modal  mendorong  konservatisme.  Risiko litigasi cenderung dipengaruhi oleh pernyatan yang berlebihan dibandingkan pernyataan yang  lebih  rendah  dari  laba  dan  asset  bersih,  oleh  karena  itu  manajemen  dan  auditor mempunyai  inisiatif  untuk  menyatakan  lebih  rendah  laba  dan  asset  bersih  ( Watts, 2003b ) dan ( Basu, 1997 ). Sedangkan dalam penelitian ( Beaver, 2002 ) menyatakan bahwa terdapat  5  (lima)  area  utama  dalam  pasar  modal  yaitu  efisiensi  pasar,  model  Feltham- Ohlson,  nilai  relevan,  perilaku  analisis,  dan  perilaku  diskresi (discretionary) .  Masing- masing  penelitian  tersebut  mengundang  kontroversi  baik  yang  berkaitan  dengan penelitian maupun dari metodologi yang digunakan dalam penelitian tersebut. ( Ohlson, 1995 )  dalam  penelitiannya  menunjukkan  bahwa  model  yang  menjelaskan  bagaimana nilai pasar perusahaan berkaitan dengan data akuntansi yang mengungkapkan hasil dari kedua  aktivitas,  yaitu  aktivitas  operasi  dan  aktivitas  keuangan.  Masing-masing  dari  dua aktivitas  atau  kegiatan  tersebut  mengangkat  masalah  pengukuran  akuntansi  yang berbeda,  yang  mempengaruhi  analisis  dari  nilai  pasar  perusahaan  sebagai  fungsi  dari komponen laporan keuangan. Kegiatan keuangan melibatkan asset dan kewajiban yang ada  dimana  pasar  adalah  relatif  sempurna.  Oleh  karena  itu,  diharapkan  perusahaan dapat  menemukan  konsep  pengukuran  akuntansi  yang  masuk  akal  sehingga  nilai  buku dan  nilai  pasar  bertepatan  dengan  aktiva  dan  kewajiban.  ( Lev  &  Sougiannis,  1996 ) meneliti  tentang  hubungan  antara  waktu  perusahaan  mengkapitalisasi  biaya  R  &  D dengan return saham dengan menggunakan variabel dependent return dan harga saham dan  variabel  independentnya earnings  per  share , earnings dengan  biaya  R  &  D  dan earnings sebelum  biaya  R  &  D.  Penelitian  ini  menghasilkan  hubungan  yang  signifikan antara waktu perusahaan mengkapitalisasi biaya R & D dengan return dan harga saham. ( Lo,  2005 )  hasil  penelitiannya  menunjukan  bahwa  semua  koefisien  variabel  tingkat kesulitan  keuangan  perusahaan  bertanda  positif  signifikan.  Hasil  tersebut  mendukung hipotesis  teori  signaling  teori  bahwa  tingkat  kesulitan  keuangan  perusahaan berpengaruh  positif  terhadap  tingkat  konservatisme  akuntansi.  Hasil  tersebut  tidak mendukung  hipotesis  teori  akuntansi  positif  bahwa  tingkat  kesulitan  keuangan perusahaan berpengaruh negatif terhadap tingkat konservatisme akuntansi. Peneliti juga mendefinisikan  konservatisme  sebagai  suatu  pandangan  pesimistik  dalam  akuntansi. ( Beatty et al., 2008 ) dalam penelitiannya menyatakan bahwa escalator pendapatan
cenderung  digunakan  ketika  ada  peningkatan agency  cost .  Sedangkan  penerapan konservatisme  dan  adanya  modifikasi  kontrak  diperlukan  untuk  memenuhi  tuntutan pemberi pinjaman. ( Ahmed et al., 2002 ) menyatakan bahwa perusahaan dengan konflik kebijakan  dividen bondholder-shareholder ,  rata-rata  menggunakan  akuntansi konservatisme,  perusahaan  yang  mengadopsi  praktek  akuntansi  konservatisme menjadikan  biaya  hutang  lebih  rendah.  Hal  ini  juga  dipengaruhi  oleh  variabel  control yaitu  profitabilitas,  ukuran  perusahaan  dan  pertumbuhan  perusahaan.  Penelitian ( Penman  &  Zhang,  2002 )  berpendapat  bahwa  konservatisme  dianggap  kurang  relevan dalam  mengambil  keputusan  karena  konservatisme  menghasilkan  kualitas  laba  yang rendah.  Selain  itu  mereka  beranggapan  bahwa  konservatisme  akuntansi  tidak  hanya berkaitan  dengan  pemilihan  metode  akuntansi  tetapi  juga  estimasi  yang  sering diterapkan  berkaitan  dengan  akuntansi  akrual.  Dalam  penelitian  ( Ahmad,  2007 ) menemukan  bahwa  konflik  kepentingan  berpengaruh  positif  terhadap  hal  ini mendukung  penelitian  ( Ahmed  et  al.,  2002 )  semakin  tinggi  intensitas  konflik kepentingan,  maka  semakin  tinggi  kecenderungan  penerapan  konservatisme  akuntansi. Risiko  litigasi  terhadap  hubungan  konflik  kepentingan  dan  konservatisme  akuntansi bersifat  melemahkan,  hal  ini  menunjukkan  bahwa  semakin  tinggi  risiko  litigasi perusahaan,  maka  hubungan  positif  konflik  kepentingan  dan  konservatisme  akuntansi semakin lemah. Strategi perusahaan terhadap hubungan antara konflik kepentingan dan konservatisme  akuntansi  bersifat  memperlemah.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  ketika perusahaan  bertipe pros-pektor maka  hubungan  positif  konflik  kepentingan  dan konservatisme  semakin  lemah.  Demikian  sebaliknya,  ketika  perusahaan  bertipe defender , maka hubungan positif kepentingan dan konservatisme akuntansi.

## METODE PENELITIAN

## Pemilihan Sampel dan Pengumpulan Data
Penelitian  ini  mengkaji  tentang  konservatisme  akuntansi  terhadap  kepercayaan investor.  Berdasarkan  karakteristik  masalah  yang  diteliti,  penelitian  ini  dapat diklasifikasikan  ke  dalam  penelitian  kausal  komparatif.  Populasi  dalam  penelitian  ini adalah semua perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).

## Variabel Penelitian dan Pengukurannya
Variabel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  terdiri  atas  variabel-variabel  yang berkaitan  dengan  konservatisme  akuntansi.  Variabel-variabel  yang  berkaitan  dengan return saham  adalah  penjelasan  dari  konservatisme  akuntansi  yang  terdiri  dari concracting , litigasi, regulasi, perpajakan.

## Teknis Analisis Data dan Uji Hipotesis
Published by University of Airlangga.
This is an open access article under the CC BY SA license ( https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/ )
Analisis  data  dan  pengujian  hipotesis  yang  dilakukan  dengan  menggunakan program komputer yaitu SPSS (Statistical Product and Service Solution) for windows dan Mikrosoft Excel 2010.

## Analisis Regresi Berganda
Analisi ini digunakan untuk mengetahui ada atau tidaknya pengaruh concracting , litigati, regulasi dan perpajakan sebagai variabel bebas (independent variabel) terhadap kepercayaan  investor  dalam  hal  ini return saham  sebagai  variabel  terikat (dependent variabel).
Pembuktian  hipotesis  pada  penelitian  ini  menggunakan  model  regresi  berganda dengan 4 variabel bebas adalah sebagai berikut :
RET it = α + β 1 x 1 + β 2 x 2 + β 3 x 3 + β 4 x 4 Keterangan :
RET it = Total return saham  dilihat  dari return saham  5  (Lima)  hari sebelum dan setelah laporan keuangan dipublikasikan. α = Bilangan konstanta
β 1 β 2 β 3 β 4 = Koefisien  regresi   untuk   masing-masing   variabel   bebas (Independent Variabel) x 1 = Concracting
x 2 = Litigasi
x 3 = Regulasi
x 4 = Perpajakan
Tahap selanjutnya untuk  Analisis untuk regresi adalah sebagi berikut :

## Pengujian Hipotesis
Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Koefisien  determinasi  (R 2 )  berguna  untuk  mengukur  seberapa  jauh  kemampuan model  dalam  menerangkan  variasi  variabel  dependent.  Nilai  koefisien  determinasi adalah  antara  nol  dan  satu.  Nilai  R 2 yang  kecil  berarti  kemampuan  variabel-variabel independent  dalam  menjelaskan  variasi  variabel-variabel  dependent  sangat  terbatas. Nilai  yang  mendekati  satu  berarti  variabel-variabel  independent  memberikan  hampir semua  informasi  yang  dibutuhkan  untuk  memprediksi  variabel  dependent.  Nilai  R 2 digunakan  untuk  mengukur  tingkat  kemampuan  model  dalam  menerangkan  variabel dependent.  Tetapi  karena  R 2 mengandung  kelemahan  mendasar,  yaitu  adanya  bias terhadap jumlah variabel independent yang dimasukkan dalam model, maka penelitian
ini menggunakan adjusted R 2 berkisar antara nol dan satu. Jika nilai adjusted R 2 semakin mendekati  satu  maka  makin  baik  kemampuan  model  tersebut  dalam  menjelaskan variabel dependent.

## Uji parsial (T test)
Pengujian  ini  bertujuan  untuk  menunjukkan  seberapa  jauh  pengaruh  satu variabel  penjelas/independent  secara  individual  dalam  menerangkan  variasi  variabel dependent. Pengujian dilakukan dengan menggunakan significance level 0,05 (α=5%).

## HASIL PENELITIAN DAN ANALISA
Penelitian  ini  membahas  tentang  konservatisme  akuntansi  dan  kepercayaan  investor. Konservatisme akuntansi dilihat dari beberapa penjelasan yaitu concracting , litigasi, perpajakan dan  regulasi.  Sedangkan  kepercayaan  investor  dilihat  dari return saham.  Dari  hasil  pengujian statistik  diperoleh  hasil  bahwa  konservatisme  akuntansi  dalam  hal  ini  dilihat  dari  penjelasan konservatisme  yaitu concracting ,  litigasi,  perpajakan  dan  regulasi  sebagai  variabel  independen memiliki  pengaruh  terhadap  kepercayaan  investor  dilihat  dari return saham  sebesar R  square yaitu  sebesar  0.4%  untuk return saham.  Hal  ini  berarti  bahwa  penjelasan  konservatisme akuntansi  yaitu concracting ,  litigasi,  pajak  dan  regulasi  mempunyai  pengaruh  sebesar  0.4% terhadap return saham.  Dari  hasil  prosentase  yang  kecil  tersebut  memberikan  indikasi  bahwa ada  faktor-faktor  lain  yang  mempengaruhi return saham  yang  belum  dimasukkan  dalam penelitian ini.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  analisis  dan  pembahasan  yang  telah  diuraikan  pada  bab-bab sebelumnya dan pengujian yang telah dilakukan maka dapat diambil kesimpulan sebagai berikut ini :
a. Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa concracting mempunyai  pengaruh  yang tidak  signifikan  terhadap retun saham  yang  dibuktikan  dari  hasil  analisis  regresi berganda. Dari hasil tersebut menunjukkan bahwa concracting tidak berpengaruh terhadap return saham.
b. Hasil  penelitian  untuk  litigasi  mempengaruh  yang  tidak  signifikan  untuk return saham  hal  ini  dapat  dilihat  dari  hasil  analisis  regresi  berganda.  Hal  ini  dapat disimpulkan  bahwa  untuk  penjelasan  konservatisme  dalam  hal  ini  litigasi  tidak berpengaruh dalam  menentukan return saham.  Investor tidak  melihat faktor  ini untuk mengambil keputusan yang berarti ada faktor lain yang mempengaruhi hal ini.
c. Hasil  penelitian  perpajakan  dari  hasil  analisis  regresi  berganda  menunjukan bahwa perpajakan berpengaruh signifikan return saham. Dari hasil analisis regresi
Published by University of Airlangga.
This is an open access article under the CC BY SA license ( https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/ )
ini  dapat  disimpulkan  bahwa  perpajakan  merupakan  faktor  yang  dijadikan pertimbangan  investor  untuk  berinvestasi  karena  pajak  akan  mengurangi keuntungan atau laba perusahaan.
d. Sedangkan  untuk  hasil  penelitian  regulasi  dari  hasil  analisis  regresi  berganda menunjukan bahwa regulasi tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham.
Dari hasil analisis regresi dapat disimpulkan bahwa regulasi tidak mempengaruhi investor untuk mengambil keputusan dalam hal ini dalam melihat return saham.

## DAFTAR REFERENSI
Ahmad,  J.  2007.  Pengaruh  risiko  litigasi  dan  type  strategi  terhadap  hubungan  antara konflik kepentingan dan konservatisme akuntansi. SNA X .
Ahmed,  A.  S.,  Billings,  B.  K.,  Morton,  R.  M.,  &  Stanford-Harris,  M.  2002.  The  role  of accounting  conservatism  in  mitigating  bondholder-shareholder  conflict  over dividend  policy  and  in  reducing  debt  costs. The  Accounting  Review,  77(4) ,  867- 890.
Balachandran,  S.,  &  Mohanram,  P.  2011.  Is  the  decline  in  the  value  relevance  of accounting  driven  by  increased  conservatism? Review  of  Accounting  Studies, 16(2) , 272-301.
Ball, R., Kothari, S. P., & Robin, A. 1999. The effect of international institusional factor on properties of accounting earnings. Journal of Accounting and Economics, 29 , 1-52.
Ball, R., Robin, A., & Sadka, G. 2008. Is financial reporting shaped by equity markets or by debt  markets?An  international  study  of  timeliness  and  conservatism. Review  of Accounting Studies, 13(2-3) , 168-205.
Basu,  S.  1997.  The  conservatisme principle  and the  asymmetric  timeliness  of  earnings. Journal of Accounting and Economics, 24 (1) , 3-37.
Beatty, A., Weber, J., & Yu, J. J. 2008. Conservatism and debt. Journal of Accounting and Economics, 45(2-3) , 154-174.
Beaver,  W.  H.  2002.  Perspectives  on  recent  capital  market  research The  Accounting Review, 77(2) , 453-474.
Dewi,  A.  2003.  Pengaruh  konservatisme  laporan  keuangan  terhadap  earnings  response coefficient. SNA VII , 517-525.
Garcia  Lara,  J.  M.,  Garcia  Osma,  B.,  &  Penalva,  F.  2011.  Conditional  conservatism  and cost capital. Review of Accounting Studies, 16(2) , 247-271.
Hendriksen. 1982. Accounting Theory. In R. D. Irwin (Ed.), (5th ed.).
Hothausen, R. W., & Watts, R. L. 2001. The relevance of the value-relevance literatur for financial accounting and standard setting. Journal of Accounting and Economics,
31(1-3) , 3-75.
Juanda,  A.  2007.  Pengaruh  risiko  litigasi  dan  type  strategi  terhadap  hubungan  antara konflik kepentingan dan konservatisme akuntansi. SNA X .
Kiryanto,  &  Supriyanto.  2006.  Pengaruh  moderasi  size  terhadap  hubungan  laba konservatisme dengan neraca konservatisme. SNA IX .
Lafond, & Watts, R. L. 2008. The informasi role of conservatism The Accounting Review, 83(2) , 447-478.
Leone,  A.  J.,  Wu,  J.  S.,  &  Zimmerman,  J.  L.  2006.  Asymmetric  sensitivity  of  CEO  cash compensation  to  stock  return. Journal  of  Accounting  and  Economics,  42(1-2) , 167-192.
Lev,  B.,  &  Sougiannis,  T.  1996.  The  capitalization,  amortization,  and  value-relevance  of R&D. Journal of Accounting and Economics, 21(1) , 107-138.
Lo,  E.  W.  2005.  Pengaruh  tingkat  kesulitan  keuangan  perusahaan  terhadap konservatisme akuntansi. SNA VII .
Ohlson,  J.  1995.  Earnings,  book  values,  and  dividens  in  equity  valution:  An  empirical perspective. Contemporary Accounting Research, 18(1) , 107-120.
Penman, S. H., & Zhang, Z.-J. 2002. Accounting conservatism, the quality of earnings, and stock return. The Accounting Review, 77(2) , 237-264.
Qiang,  A.  2007.  The  effects  of  concracting,  litigation,  regulation,  and  tax  costs  on conditional and unconditional conservatism; Cross sectional evidence at the firm level. The Accounting Review, 82(3) , 759-796.
Setyaningsih,  H.  2008.  Pengaruh  tingkat  kesulitan  keuangan  perusahaan  terhadap konservatisme akuntansi. Jurnal Akuntansi & Investasi , 62-74.
Watts,  R.  L.  2003a.  Conservatism  part  I:  explanation  and  implications. Accounting Horizons, 17(4) , 287-301.
Published by University of Airlangga.
This is an open access article under the CC BY SA license ( https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/ )

## F. TANTI ANITA
Watts,  R.  L.  2003b.  Conservatisme  in  accounting  part  II  :  evidence  and  research opportunities. Accounting Horizons, 17 .
Watts,  R.  L.,  &  Zimmerman,  J.  L.  1990.  Possitive  Accounting  Theory:A  ten  year perspective. The Accounting Review, 65(1) , 131-156.