Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi
ISSN : 2442 - 9708 (Online)
Vol. 23  No. 2 September 2023 : 327-352
ISSN : 1411 - 8831 (Print)
Doi:  http://dx.doi.org/10.25105/mraai.v23i2.16509

## PENERAPAN KAPITALISASI SEWA TERHADAP MANAJEMEN LABA
Sita Ayu Samsiah 1
*Ayunita Ajengtiyas Saputri Mashuri 2 1,2 Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta *Corresponding author: ayunita.ajeng@upnvj.ac.id

## Abstrak
Tujuan  dari  penelitian  ini  disusun  adalah  mengetahui  mengenai  pengaruh  penerapan kapitalisasi  sewa  yang  diwajibkan  atas  penerapan  PSAK  73  terhadap  praktik manajemen laba.  Penelitian kuantitatif merupakan tujuan disusunnya dalam penelitian ini.  Data  yang  digunakan  adalah  data  sekunder  dalam  laporan  keuangan  tahunan pada  seluruh  perusahaan  yang  tercatat  di  BEI  periode  2018-2021  dengan  kriteria perusahaan tersebut mengungkapkan adanya komitmen sewa operasi dan melaporkan pembayaran  sewa  minimum  di  Catatan  Atas  Laporan  Keuangan(CALK).  Total  akhir sampel perusahaan ialah sebanyak 37 perusahaan dengan total sampel sebanyak 148. Teknik analisis data pada penelitian ini menggunakan regresi linier berganda dengan menggunakan  regresi  data  panel  dan  juga  menggunakan  uji  beda  untuk  hipotesis kedua dalam penelitian ini dimana program olah data yang digunakan adalah dengan menggunakan  software  STATA  v.  16.  Berdasarkan  hasil  penelitian  diperoleh  bahwa kapitalisasi  sewa  yang  diproksikan  dengan  liabilitas  sewa  berpengaruh  signifikan negatif terhadap manajemen laba. Dan berdasarkan hasil uji Wilcoxon bahwa terdapat perbedaan  antara  sebelum  dan  sesudah  penerapan  kapitalisasi  sewa  terhadap manajemen laba.
Kata Kunci : Kapitalisasi Sewa; Manajemen Laba; PSAK 73.

## Abstract
This study aims to find out the effect of applying the mandatory capitalization lease on the application of PSAK 73 to earnings management practices. This quantitative study research  uses  secondary  data  on  annual  financial  reports  for  all  companies  listed  on the  Indonesia  Stock  Exchange  for  the  2018-2021  period  with  the  criteria  for  these companies  disclosing  an  operating  lease  commitment  and  reporting  minimum  lease payments  in  the  Notes  to  Financial  Statements  (CALK).  The  final  total  sample  of companies is 37 companies with a total sample of 148. The data analysis technique in this study uses multiple linear regression using panel data regression and also uses a different test for the second hypothesis in this study where the data processing program used  is  software  STATA  v.  16.  Based  on  the  research  results,  it  is  found  that  the capitalization of leases proxied by lease liabilities has a significant negative effect on earnings  management.  Based  on the results of  the Wilcoxon test there are differences between  before  and  after  the  application  of  capitalization  leases  to  earnings management.

## Keywords : Earnings Management; Lease Capitalization; PSAK 73
‘
JEL Classification: C33, C83, K22, M41
’ ‘ Submission date: Maret 2023
‘ Accepted date: September 2023 ’

## PENDAHULUAN
Sebelum  tahun  2020,  kegiatan  pembiayaan  sewa  diatur  dalam  PSAK  30  yang mengadopsi  penuh  pada  IAS  17.  Standar  tersebut  mengatur  bahwa  baik  pihak lessee (penyewa)  maupun  pihak lessor (pesewa)  dapat  mengklasifikasikan  kegiatan  sewanya apakah  dalam  bentuk  sewa  operasi  ( operating  lease )  atau  sebagai  sewa  pembiayaan ( financing  lease ),  sehingga  akan  mengakibatkan  pencatatan  jurnal  yang  berbeda  pada masing-masing pilihan atas dua jenis kegiatan sewa tersebut.
Kegiatan sewa dengan sewa operasi ( operating lease ) akan mengakibatkan “ Off- balance-sheet ”.  Kondisi  dimana  asset  dan  kewajiban  sewa  tidak  dicatat  pada  laporan posisi keuangan, melainkan hanya biaya sewa yang akan dicatat pada laporan keuangan oleh lessee .  Berbeda  dengan  operating lease ,  jika lessee mengklasifikasikan  kegiatan sewanya sebagai sewa pembiayaan ( finance lease ), maka lessee akan mencatatkan aset dan  kewajiban  sewanya  pada  laporan  posisi  keuangan  serta  mencatatkan  beban depresiasi  dan  beban  keuangan  pada  laporan  laba  rugi  atau  disebut  dengan  “ On- balance-sheet ”. Berdasarkan kedua pilihan alternatif tersebut menyebabkan hasil yang berbeda  pada  kinerja  laporan  keuangan  perusahaan.  Dimana  sewa  pembiayaan  akan menyebabkan  rasio leverage meningkat  dan  rasio  efisien  akan  menurun  lebih  dalam karena  sewa  akan  memunculkan  liabilitas  dan  aset  yang  disertai  pula  dengan  beban depresiasi  dan  beban  bunga  pada  laporan  keuangan  Perusahaan.  Hal  tersebut  juga sejalan dengan penilitian yang dilakukan oleh (Giner & Pardo, 2018).
Sedangkan  jika lessee memilih  alternatif  sewa  operasi  ( operating  lease )  yang menyebabkan  “ off-balance-sheet ”,  akan  memberikan  gambaran  yang  kurang  akurat terhadap  laporan  keuangan  perusahaan  karena  tidak  menampilkan  keadaan  yang sebenarnya. Hal tersebut telah sejak lama meninggalkan kontroversi dan menimbulkan adanya  banyak  protes  publik  yang  menuntut  adanya  transparansi  serta  gambaran lengkap  atas  pelaporan  keuangan  yang  dilaporkan  oleh  perusahaan  kepada  pihak eksternalnya.  Selain  itu  juga  akan  menyulitkan  adanya  perbandingan  keuangan  antar lessee karena adanya perbedaan klasifikasi sewa tersebut.
Solusi  yang  dapat  diberikan  atas  permasalahan  tersebut  maka  pada  bulan September 2017, DSAK IAI mengesahkan PSAK 73 “Sewa” yang diadopsi penuh dari IFRS  15  dimana  1  Januari  2020  menjadi  tanggal  standar  tersebut  dapat  diberlakukan. Berdasarkan  standar  tersebut,  penerapan  diawal  menjadi  syarat  diberlakukannya penerapan  PSAK  72  terkait  dengan  “Pendapatan  dari  Kontrak  dengan  Pelanggan”. Sedangkan  standar  akuntansi  yang  mengatur  pedoman  mengenai  hak  guna  dan liabilitasi pada transaksi sewa, akan mengacu pada PSAK 73. PSAK 73 akan menjadi satu-satunya standar akuntansi terkait sewa hak guna.
Tidak ada pilihan pedoman lainnya dalam pengaturan penerapan hak guna sewa pada PSAK 73 baik itu dalam metode sewa pembiayaan ( finance lease) maupun sewa operasi  ( Operating  lease). Hal  ini  karena  berdasarkan  standar  akuntansi lease pada PSAK  73,  mewajibkan  pihak-pihak  penyewa  atau  yang  disebut  sebagai lessee untuk dapat  melakukan  pelaporan  asset  dan  liabilitas  pada  kegiatan  sewanya  di  pelaporan
keuangan  di  posisi  keuangan  sebagai capital  lease. Apabila  transaksi  sewanya diidentifikasi atau diklasifikasikan sebagai sewa operasi ( operating lease) dan memiliki masa sewa yang lamanya kurang atau sama dengan 12 bulan, serta memiliki nilai asset yang  terukur  sangat  rendah  ( underlying  asset) ,  maka  pihak lessee tidak  perlu melakukan pelaporan aset dan liabilitas pada laporan posisi keuangan.
Berdasarkan Tabel 1. akan terlihat dampak penerapan PSAK 73 (IFRS 16) pada berbagai sektor dengan sektor retail adalah sektor yang paling terpengaruhi.
Tabel 1. Dampak Implementasi IFRS 16
Sumber: Diolah oleh penulis berdasarkan riset PWC (2016)
Dalam  penelitian  yang  sudah  diteliti  dan  diindentifikasi  oleh  Mashuri  &  Sari (2021),  Öztürk  (2016),  dan  Wong  &  Joshi  (2015)  mengenai  dampak  dari  kapitalisasi sewa  terkait  dengan  kinerja  keuangan,  pengukurannya  dengan  menggunakan  metode yang dikenal sebagai constructive capitalization . Metode tersebut telah dikembangkan pada  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Imhoff et  al .  (1991).  Penelitian  tersebut menjelaskan  bahwa  dengan  pengukuran  ini  akan  meningkatkan  DAR  sebagai pengukuran kinerja keuangan, sebagai akibat meningkatnya nilai liabilitas. Hal ini juga sejalan  dengan  adanya  peningkatan  DAR,  DER  juga  mengalami  peningkatan  yang merupakan dampak dari nilai  ekuitas yang menurun, serta penuruan yang terjadi pada nilai ROA dan ROE.
Kasus  yang  sampai  saat  ini  masih  menjadi  pemberitaan  terkait  penerapan kapitalisasi  sewa  adalah  PT  Garuda  Indonesia  pada  laman  media online KONTAN. Diberitakan  pada  media online tersebut  bahwa  PT  Garuda  Indonesia  (GIAA)  telah mengalami  kebangkrutan  secara  prosedur  teknisi.  Pernyataan  tersebut  didukung  oleh Wakil Menteri BUMN Kartika Wirjoadmojo yang disampaikan pada selasa tanggal 12 November 2021. Kondisi PT Garuda Indonesia pada saat itu sedang mengalami kondisi dimana  nilai  ekuitasnya  menjadi  negatif  sebesar  US$  2,8  M  dan  dapat  diperkirakan nilai tersebut per September 2021 telah mencapai Rp 40 triliunan. Penerapan PSAK 73 menjadi  salah  satu  penyebab  terjadinya  kenaikan  nilai  liabilitas  sebesar  229%  pada September  2021.  Diketahui  nilai  liabilitas  PT  GIAA  pada  saat  itu  telah  mencapai  9,8 miliar  dollar  AS,  dan  6,9  milliar  dollar  AS  pada  nilai  asetnya,  sehingga  nilai  GIAA terhadap liabilitasnya menjadi lebih besar dibandingkan dengan nilai aset yang dimiliki pada  saat  itu.  Kondisi  yang  seperti  inilah  yang  menyebabkan  PT  GIAA  dapat dikondisikan  dalam  keadaan  bangkrut  secara technically .  Sebanyak  US$6,35  milliar dari total liabilitas yang dimiliki PT GIAA merupakan liabilitas yang ditujukan kepada pihak lessor . Dalam kasus PT GIAA menunjukkan bahwa penerapan standar PSAK 73
dapat  berdampak  pada  penurunan  perusahaan  terhadap  ekuitas  yang  sejalan  dengan meningkatkan nilai liabilitas yang melonjak naik, karena adanya pengakuan aset sewa dan liabilitas sewa yang sebelumnya tidak ada pada laporan posisi keuangan.
Penerapan  standar  akuntansi  baru  dapat  menimbulkan  adanya  konflik kepentingan,  salah  satunya  adalah  PSAK  73  dalam  penerapan  kapitalisasi  sewa. Dampak  penerapan  tersebut  akan  mempengaruhi  kinerja  keuangan  pada  perusahaan, selanjutnya  akan  memberikan  kesempatan  bagi  manajerial  perusahaan  dalam melakukan  praktik  manajemen  laba  akibat  perubahan  kebijakan  akuntansi  yang  baru. Manajemen laba merupakan suatu tindakan yang dilakukan oleh perilaku dan tindakan manajemen  perusahaan  dalam  penyajian  laporan  keuangan,  sehingga  penting  untuk dilakukan  lebih  lanjut  lagi  dalam  keterkaitan  penerapan  standar  akuntansi  baru  (Sari, 2019).
Pihak  Internal  dan  eksternal  perusahaan,  merupakan  pihak  yang  menggunakan laporan keuangan, seperti pemegang saham, pemasok dan pihak kreditur atau pemberi pinjaman.  Tujuan  para  pihak  eksternal  menggunakan  laporan  keuangan  adalah  untuk mengevaluasi  kinerja  keuangan  perusahaan  untuk  melihat  bagaimana  prospek bisnisnya.  Pentingnya  laporan  keuangan  yang  memiliki  kinerja  baik  tersebutlah  yang akan  menjadi  dasar  pihak  manajemen  dalam  melakukan  tindakan  manajemen  laba dengan cara memanipulasi laporan keuangan pada batas tertentu dalam mempengaruhi keputusan  para  pemangku  kepentingan  tersebut  dan  dapat  mempengaruhi  keputusan atas suatu kontrak (Hedqvist et al ., 2022).
Pentingnya laporan keuangan bagi pihak eksternal perusahaan juga dapat terlihat pada temuan penelitian  P. M. Healy &  Wahlen,  (1999), menghasilkan bahwa ternyata manajer akan melebih-lebihkan laba sebelum penawaran ekuitas dilakukan. Selanjutnya penelitian  Burgstahler  &  Eames,  (2006),  menghasilkan  bahwa  manajer  perusahaan akan  melebihkan  laba  keatas  untuk  memenuhi  harapan  dari  analis  keuangan. berdasarkan kedua penelitian tersebut, menggambarkan bahwa terdapat motivasi pasar modal yang disebabkan karena mengingingkan kinerja keuangan perusahaan dianggap baik  oleh  seorang  calon  investor,  investor  maupun  analis  keuangan  sehingga  manajer akan mengelola laba perusahaan agar meningkat.
Temuan  dalam  penelitian  Giner  &  Pardo  (2018),  mengungkapkan  bahwa penerapan  IFRS  16  mengakibatkan  rasio  profitabilitas  menurun,  hal  tersebut merupakan  dampak  negatif  yang  paling  besar  pada  kinerja  keuangan.  Rasio profitabilitas  akan  menjadi  perhatian  bagi  pemangku  kepentingan,  sehingga  dampak tersebut  akan menimbulkan adanya asumsi  kemungkinan adanya oportunistik  manajer yang  timbul  dan  menyebabkan  meningkatnya  insentif  manajemen  laba  dengan melakukan peningkatan pendapatan ke atas agar rasio profitabilitas perusahaan terjaga agar  terhindar  dari  reakasi  pasar  saham  yang  negatif.  Pasar  saham  yang  bersifat irrasional karena lebih berpengaruh terhadap hal negatif kecil dibandingkan dengan hal positif  kecil,  maka  hal  tersebut  mendukung  adanya  asumsi  ini  yakni  adanya  insentif manajemen laba (Jansson et al ., 2022).
Tidak sejalan dengan penelitian Giner & Pardo (2018) dan Jansson et al ., (2022), penelitian  Lantto  (2007)  menemukan  bahwa  pengadopsian  IFRS  akan  menurunkan praktik manajemen laba. Pendapat tersebut juga didukung oleh penelitian (Marco et al ., 2019)  bahwa  manajemen  perusahaan  akan  bertindak  maksimal  dalam  memberikan gambaran  dan  keadaan  yang  sebenarnya  atas  suatu  kondisi  ekonomi  perusahaan  demi memberikan  kualitas  yang  baik  dan  disesuaikan  dengan  standar  yang  berlaku  dalam pelaporan keuangan.
Hasil  penelitian  sebelumnya  menjelaskan  perbedaan  terkait  dengan  karakteristik sampel  serta  pemahaman  yang  berbeda  dari  peneliti  sebelumnya.  Terdapat  beberapa hasil  yang  bervariasi  dan  menunjukkan  inkonsisten  hasil.  Sehingga,  dilakukan penelitian  ini  untuk  dapat  dijadikan  referensi  tambahan  dalam  literatur  mengenai pengaruh penerapan PSAK 73 dengan mengadopsi standar internasional IFRS 16. IFRS 16  menjelaskan  pihak lessee wajib  untuk  melakukan  kapitalisasi  sewa.  Manajemen Laba,  menjadi  variabel  independen  dalam  penelitian  ini,  karena  belum  adanya penelitian yang menjelaskan mengenai  dampak kapitalisasi  sewa terhadap manajemen laba.  Penelitian  ini  disusun  dengan  harapan  dapat  menjadi  tambahan  pengetahuan dalam  intepretasi  standar  akuntansi  mengenai  penerapan  kapitalisasi  sewa  mengacu pada PSAK 73 terhadap manajemen laba.

## REVIU LITERATUR DAN HIPOTESIS

## Teori Agensi
Jensen  &  Meckling  (1976),  menjelaskan  teori  agensi  merupakan  peranan agent yang  dipekerjakan  oleh principal untuk  melakukan  jasa  serta  diberikan  kewenangan untuk  mengambil  suatu  keputusan  ekonomi  pada  perusahaan  maka  hal  tersebut  akan terjadi  yang  namanya  hubungan agency .  Mengutip  Kusumawardani  (2017),  sebagai manajer pada suatu perusahaan ( agent ) memiliki tanggung jawab dalam meningkatkan dan  mengoptimalkan  laba  yang  dihasilkan  oleh  perusahan  dan  dibagikan  sebagai bentuk tanggungjawab bagi para pemegang saham atau pemilik perusahaan ( principal ) kemudian  imbalan  yang  akan  didapatkan  oleh  manajer  ada  bonus  atau  kompensasi. Perilaku  tersebut  pada  dasarnya  dilakukan  untuk  memperkaya  masing-masing  pihak baik agent maupun principal sesuai  dengan  teori  ekonomi.  Melalui  teori  ini,  penulis berpendapat  bahwa  perilaku  oportunistik  kedua  pihak  yakni principal dan agent akan mendorong  adanya  praktik  manajemen  laba  dengan  sistem  bonus  dan  penghargaan manajer  pada  suatu  perusahaan  yang  mana  sejalan  dengan  pendapat  (P.  Healy,  1985; Hedqvist et al ., 2022).

## Teori Akuntansi Positif
Watts  &  Zimmerman  (1978)  memperkenalkan  adanya  teori  akuntansi  positif, yang bertujuan untuk memprediksi bagaimana dan mengapa manajer menggunakan tipe tertentu  penggunaan  standar  akuntansi  keuangan  dengan  menggunakan  studi  empiris. Penelitian terbaru Watts & Zimmerman (1990), mengidentifikasi 3 (tiga) hipotesis yang dapat  memprediksi  pilihan  suatu  entitas  untuk  menentang  atau  mendukung  metode akuntansi tertentu yakni  hipotesis rencana bonus, hipotesis debt to equity ratio (DER) dan  hipotesis  biaya  politik.  Berdasarkan  hipotesis  rencana  bonus  dijelaskan  bahwa tidak selalu rencana bonus  dapat  dibayarkan karena seringkali situasi  berbalik dimana dengan  tidak  adanya  perubahan  akuntansi,  pendapatan  berada  dibawah  tingkat minimum  untuk  pembayaran  bonus.  Hal  tersebut  akhirnya  membuat  manajer melakukan  tindakan  untuk  tidak  melakukan  peningkatan  pendapatan  perusahaan dikarenakan adanya kemungkinan tidak ada bonus yang dibayarkan. Sehingga, manajer mengabaikan  hasil  negatif  pendapatan  pada  periode  ini  karena  kemungkinan  untuk menerima  bonus  yang  lebih  besar  dimasa  mendatang  akibat  pemenuhan  target (peningkatan pendapatan yang signifikan dimasa mendatang). Hal  tersebut  dinamakan “ Earning Bath ”. Berdasarkan Hipotesis debt to equity ratio (DER), diasumsikan bahwa ketika  DER  yang  semakin  tinggi  dapat  membuat  manajer  perusahaan  melakukan
insentif untuk meningkatkan pendapatan dikarenakan DER dapat menandakan stabilitas perusahaan  sehingga  ada  upaya  dari  manajer  perusahaan  untuk  meningkatkan  kinerja keuangan  perusahaan  melalui  peningkatan  pendapatan.  Hipotesis  biaya  politik mengasumsikan  adanya  praktik  manajemen  laba  yang  dilakukan  perusahaan  besar dengan  menurunkan  laba  dikarenakan  berdasarkan  hipotesis  ini  menganggap  bahwa perusahaan  besar  akan  mendapatkan  perhatian  politik  jauh  lebih  besar  dibandingkan pada perusahaan kecil. Hal tersebut sesuai dengan asumsi diawal yaitu adanya perilaku oportunistik  manajer  yakni  manajer  juga  dapat  menurunkan  pendapatan  melalui manajemen  laba  untuk  menghindari  biaya  yang  tidak  diinginkan  karena  menurutnya dengan  mengurangi  biaya  yang  terkait  dengan  perhatian  politik  secara  keseluruhan menghasilkan  biaya  yang  lebih  sedikit  dibandingkan  jika  perusahaan  mengabaikan masalah tersebut.
Teori  akuntansi  positif  sangat  sesuai  untuk  digunakan  dalam  penelitian  ini  yang mana  dapat  memprediksi  dan  memahami  motivasi  dibalik  pilihan  metode  akuntansi yang dilakukan oleh manajer perusahaan. Teori akuntansi positif yang dikombinasikan dengan  teori  keagenan  dapat  menjelaskan  lebih  lanjut  bagaimana  praktik  manajemen laba  pada  suatu  perusahaan  terhadap  penerapan  standar  baru  akuntansi  khususnya transaksi  sewa.  Sesuai  dengan  hipotesis debt  to  equity  ratio adanya  efek  negatif  dari penerapan  PSAK  73  Sewa  pada  kinerja  keuangan  perusahaan  dapat  membuat manajemen perusahaan melakukan manipulasi akrual diskresioner.

## PSAK 73 v.s PSAK 30
Kontrak  dalam  kegiatan  sewa  menurut  PSAK  73,  merupakan  sewa  yang  akan memberikan  kewenangan  otorisasi  dalam  mengendalikan  pemanfaat  aset  yang teridentifikasi  selama  jangka  waktu  yang  ditukarkan  dalam  pemberian  imbal  hasil. Definisi sewa berdasarkan PSAK 73 terfokus pada siapa yang mengendalikan aset hak- guna.  Klasifikasi  sewa  berdasarkan  PSAK  30  (IAS  17),  terdapat  2  (dua)  klasifikasi sewa  yaitu  sewa  pembiayaan  ( financing  lease )  dan  sewa  operasi  ( operating  lease ). Pengklasifikasian  sewa  ini  didasarkan  penentuan  secara  substansial  apakah  seluruh risiko  dan  manfaat  asset  sewa  telah dialihkan  atau tidak,  jika  iya  maka  sewa  tersebut dapat  diklasifikasikan sebagai  sewa pembiayaan. Sedangkan menurut  PSAK 73, tidak ada  perbedaan  yang  dibuat  antara  sewa  pembiayaan  dan  sewa  operasi  dari  perspektif penyewa  ( lessee ).  Karena  berdasarkan  pengaturan  definisi  sewa  semuanya  diakui dengan cara yang sama yakni dengan sewa pembiayaan melainkan untuk pengecualian praktis  untuk  sewa  jangka  pendek  dan  sewa  yang  memiliki  nilai  rendah.  Sedangkan berdasarkan perspektif lessor tidak berbeda dengan standar sebelumnya.
Efek  perubahan  dari  PSAK  30  menjadi  PSAK  73  memiliki  dampak  yang signifikan  dalam  laporan  posisi  keuangan  pada  perusahaan lessee karena  sebelumnya sewa  dicatat  menggunakan  sewa  operasi  ( operating  lease )  sehingga  perusahaan  tidak mencatatkan  aset  dan  kewajiban  sewa  pada  neraca  ( off-balance-sheet ).  Selanjutnya dijelaskan dalam PSAK 73 bahwa semua sewa dicatat dengan mencatat nilai kini dari pembayaran  sewa  yang  dilaporkan  dalam  laporan  keuangan  sebagai  hak  penggunaan ( right of use ) aset dan jika pembayaran dengan kontrak sewa ditangguhkan dari waktu ke  waktu,  perusahaan  juga  diperlukan  untuk  mencatat  liabilitas  keuangan  terkait. Dampak perubahan tersebut juga akan berdampak pada ekuitas perusahaan.

## Pengukuran Kapitalisasi Sewa
Pada  tahun  2020  ditetapkannya  PSAK  73  mengharuskan lessee untuk mengkapitalisasikan sewanya  (mencatat aset  dan  liabilitas sewa) dalam laporan posisi keuangan.  Sehingga,  untuk  mengetahui  seberapa  besar  aset  guna  usaha  ( right  of  use assets )  dan  liabilitas  sewa  perusahaan  sebelum  penerapan  PSAK  73  dapat  dilakukan perhitungan dengan menggunakan Metode Konstruktif Kapitalisasi yang dikembangkan  oleh  Imhoff et  al .  (1991)  yang  mana  angka  yang  dihitung  berasal  dari komitmen  sewa  operasi  yang  dilaporkan  oleh lessee pada  CALK.  Model  ini  juga banyak  digunakan  oleh  penelitian  sebelumnya  seperti  penelitian  (Beattie et  al .,  1998; Bennett & Bradbury, 2003; Mashuri & Sari, 2021; Öztürk, 2016; Wong & Joshi, 2015). Metode Konstruktif Kapitalisasi Model Imhoff et al . (1991) akan menghitung estimasi nilai unrecorded lease liability , unrecorded lease asset dan Equity .

## Unrecorded Lease Liability (URL)
URL  digunakan  untuk  menghitung  estimasi  nilai  liabilitas  yang  tidak  tercatat  pada laporan  posisi  keuangan  pada  saat  penerapan  komitmen  sewa  operasi.  Liabilitas  sewa dihitung  dengan  nilai  kini  arus  kas  masa  depan  dalam minimum  lease  payment yang diungkapkan  pada  Catatan  Atas  Laporan  Keuangan  (CALK).  Berikut  rumus  untuk mencari nilai URL:
Keterangan:

## a. Unrecorded Lease Assets (URA)
URA  diukur untuk  mencari besar nilai  aset  sewa  yang tidak tercatat dalam  laporan posisi  keuangan.  Dalam  menghitung  nilai  URA  juga  menggunakan  hasil  perhitungan URL dikali dengan rumus dibawah ini (mencari persentase aset terhadap kewajiban):
Keterangan:

## b. Equity
Ekuitas diukur dengan mengurangi nilai aset dan kewajiban. Setelah diperoleh nilai URL  dan  URA,  nilai  tersebut  kemudian  dikapitalisasikan  dengan  menambahkan  pada aset  dan  liabilitas  yang  tercatat  dalam  laporan  keuangan  perusahaan.  Ini  akan menghasilkan  aset  dan  kewajiban  yang  dihasilkan  dari  kapitalisasi.  Kemudian,  nilai ekuitas  juga  akan  berubah  akibat  perubahan  nilai  total  aset  dan  total  liabilitas. Sehingga, diperoleh nilai ekuitas yang dikapitalisasikan.

## Manajemen Laba
Menurut  Schipper  (1989),  manajemen  laba  adalah  perilaku  manajemen perusahaan yang secara sengaja merubah laporan keuangan untuk pihak eksternal demi kepentingan  dirinya  sendiri.  Menurut  P.  Healy  (1985),  teknik  manajemen  laba  yang sering  atau  umum  dilakukan  oleh  berbagai  perusahaan  yaitu  mengenai  kebijaksanaan terkait dengan akrual yang dimana memberikan kesempatan manajer lebih besar dalam hal merasionalkan keputusan akuntansi mereka. Selanjutnya, Toumeh & Yahya (2019) juga  menjelaskan  terkait judgement adalah  fenomena  yang  mungkin  dilakukan  oleh manajer dalam pelaporan keuangan, dan hal tersebut didukung oleh IFRS.
Menurut  Hedqvist et  al .  (2022)  dan  Tutino et  al .  (2018)  dalam  praktik manajemen  laba  terbagi  menjadi  dua  kategori  utama,  yaitu  manajemen  akrual  dan manajemen  riil.  Menurut  Sa’diyah  &  Hermanto  (2017),  praktik  manajemen  akrual dilakukan  dengan  mempermainkan  komponen-komponen  akrual  dalam  laporan keuangan  seperti  depresiasi,  cadangan  kerugian  piutang,  dan  sebagainya.  Dijelaskan lebih  lanjut  bahwa  manajemen  akrual  dibagi  menjadi  2  (dua)  yaitu  akrual  non- diskresioner  ( Non-Discretionary  Accruals )  dan  akrual  diskresioner  ( Discretionary Accruals ).  Akrual  artinya  didasarkan  pada  aturan  mengenai  prinsip  depresiasi, cadangan  kerugian  piutang  atau  penilaian  lainnya  dan  diskresioner  berarti  kebijakan (ada campur tangan atau intervensi dari manajemen). Akrual Non-Diskresioner berarti mematuhi  pada  prinsip  akuntansi  tanpa  intervensi  langsung  dari  manajer  perusahaan sedangkan  akrual  diskresioner  berarti  atas  inisiatif  manajemen  dengan  maksud  untuk memanipulasi  pendapatan.  Selanjutnya,  manajemen  riil  yakni  terkait  dengan  aktivitas riil  atau  nyata  yang  terjadi  pada  perusahaan  yang  terkait  dengan  tindakan  langsung manajemen perusahaan dalam mengubah struktur, waktu operasi atau bahkan transaksi operasional yang terjadi pada perusahaan, investasi dan atau bahkan pembiayaan dalam tujuan mengubah atau mempengaruhi output.

## Pembahasan Hipotesis Pengaruh Penerapan Kapitalisasi Sewa Terhadap Manajemen Laba
Dalam  praktiknya,  ada  asumsi  umum  bahwa  individu  bertindak  oportunistik ketika  mencoba  untuk  memaksimalkan  kekayaannya  sendiri,  hal  tersebut  berdasarkan teori  agensi  oleh  Jensen  &  Meckling  (1976)  dan  teori  akuntansi  positif  yang dikembangkan oleh  Watts & Zimmerman (1978) yang didasarkan pada asumsi bahwa individu  mementingkan  diri  sendiri.  Berdasarkan  teori  akuntansi  positif  tersebut, menyarankan  manajer  untuk  memilih  metode  akuntansi  yang  akan  memaksimalkan kekayaan  pribadi  karena  masing-masing  metode  yang  dipilih  akan  menghasilkan keuntungan yang berbeda pula (Watts & Zimmerman, 1978).
Penerapan  PSAK  73  tersebut  akan  memiliki  efek  negatif  pada  beberapa  rasio keuangan  yakni  terutama  pada  rasio leverage dan  rasio  profitabilitas  (Öztürk,  2016; Giner  &  Pardo,  2018).  Dengan  demikian, debt  to  equity  ratio akan  meningkat. Berdasarkan hipotesis debt to equity ratio pada teori akuntansi positif dikatakan bahwa debt  to  equity  ratio sangat  penting  dalam  mengukur  kinerja  keuangan  perusahaan karena digunakan untuk menandakan stabilitas perusahaan. Ketika debt to equity ratio meningkat  maka  menandakan  stabilitas  keuangan  yang  rendah  sehingga  menyatakan reaksi  negatif  dari  pihak  luar  dan  tentunya  ada  kemungkinan  bahwa  perusahaan  juga akan  mengalami  kesulitan  memperoleh  pinjaman.  Oleh  karena  itu,  akan  terdapat insentif  untuk  melakukan  manajemen  laba  dengan  meningkatkan  pendapatan  dengan melalui manipulasi akrual seperti pemilihan metode akuntansi yang akan meningkatkan
pendapatan perusahaan agar dapat menjaga debt to equity ratio tetap stabil (atau relatif rendah).
Penerapan  PSAK  73  Sewa  memiliki  pengaruh  negatif  terhadap  perhitungan persentase  hasil  profitabilitas.  Dalam  penerapan  PSAK  73  dapat  memberikan  insentif bagi  manajemen  dalam  melakukan  manipulasi  pendapatan  dan  lebih  lanjutnya,  reaksi pasar  saham  akan  terhindar  dari  reaksi  yang  negatif  (Giner  &  Pardo,  2018).  Reaksi pasar  saham  yang  semakin  kuat  terhadap  kecilnya  hasil  yang  negatif  dibanding kecilnya  hasil  yang  positif.  Sehingga,  manajemen  akan  termotivasi  dalam  melakukan manajemen  laba  dalam  rangka  menghindari  kuatnya  reaksi  negatif  pasar  dalam melaporkan hasil pendapatan perusahaan yang meningkat. Perilaku manajemen tersebut didorong karena pentingnya untuk menandakan kestabilan keuangan ke pasar (Hedqvist et  al .,  2022).  Maka  manajemen  perusahaan  akan  mencari  cara  agar  hal  tersebut  dapat teratasi  yakni  dengan  melakukan  manajemen  laba,  salah  satunya  ialah  melalui  akrual diskresioner dengan pemilihan metode akuntansi yang dapat meningkatkan pendapatan perusahaan.
Penelitian Backaliden et  al .,  (2017) , yang berjudul “ Earnings Management  Under IFRS ” bertujuan untuk mengetahui bagaimana pengenalan IFRS pada perusahaan yang tercatat  di  Swedia  telah  mempengaruhi  penggunaan  Manajemen  Laba.  Dijelaskan bahwa  perusahaan  yang  menggunakan  model  IFRS  akan  berbasis principle sehingga seringkali  dalam  penggunaannya  menggunakan judgement yang  dibutuhkan  sehingga tentunya  akan  mengurangi  praktik  manajemen  laba,  akan  tetapi  jika  menggunakan GAAP,  akan berbasis kepada ruled based sehingga menimbulkan pengekangan dalam penyusunan  laporan  keuangan,  oleh  karena  itu  penggunaan  IFRS  akan  meningkatkan praktik manajemen laba pada perusahaan-perusahaan di Swedia.
Rudra  &  Bhattacharjee  (2011)  melakukan  penelitian  yang  menunjukkan  hasil bahwa perusahaa di India ketika mnelakukan konvergensi IFRS dengan dasar principle, tidak  berdampak  dalam  pengurangan  manajemen  lab.  Hal  tersebut  dikarenakan  dalam konvergensi IFRS, ternyata manajemen merasa lebih aman dalam melakukan tindakan manajemen laba. Kemudian, pada penelitian Capkun et al . (2016) menghasilkan bahwa Tindakan  manajemen  dalam  melakukan  manajemen  laba  tidak  menurun  intensitasnya walaupun  IFRS  sudah  mulai  disosialisasikan.  Bahkan  terlihat  semakin  meningkatkan dibandingkan  dengan  sebelum  penerapan  IFRS.  Pendapat  tersebut  juga  sesuai  hasil penelitian  (Indriani et  al .,  2020;  Liu et  al .,  2013),  Hipotesis  yang  diajukan  penulis yaitu:
H 1 : Kapitalisasi Sewa Berpengaruh Positif Terhadap Manajemen Laba

## Perbedaan Manajemen Laba Sebelum dan Sesudah Penerapan Kapitalisasi Sewa
Sebelum  penerapan  PSAK  73  Sewa,  memungkinkan  perusahaan  untuk  memilih antara  sewa  operasi  atau  sewa  pembiayaan  sehingga  memungkinkan  manajer menggunakan  kontrak  sewa  sebagai  alat  manajemen  laba.  Penelitian  yang  dilakukan oleh  Healy  &  Wahlen  (1999),  menemukan  bahwa  pertimbangan  mengenai  pelaporan kontrak  sewa  sebagai  sewa  pembiayaan  atau  sewa  operasi  dapat  digunakan  sebagai manajemen  laba  dengan  memasukkan  atau  mengecualikan  kontrak  sewa  dari  neraca. Sesuai dengan teori agensi dan teori akuntansi positif, bahwa manajer bertindak untuk kepentingan dirinya sendiri dan untuk memaksimalkan kekayaan pribadi (oportunistik). Oleh  karena  itu,  manajer  akan  memilih  klasifikasi  sewa  (sebagai  bentuk  pengganti manajemen  laba)  yang  menguntungkan  untuk  kontrak  sewa  mereka  dalam  hal  kinerja perusahaan.
Penelitian  Utama  &  Purwanti  (2019)  menunjukkan  bahwa  walaupun  dengan diterapkannya IFRS justru tidak membuktikan akan membuat praktik manajemen laba turun melainkan justru lebih meningkat dibandingkan dengan sebelum penerapan IFRS. Hal  tersebut  dikarenakan  menurut  penelitian  ini  dengan  menggunakan  standar  IFRS justru  menyebabkan  kinerja  keuangan  perusahaan  menurun  dibandingkan  dengan sebelum penerapan IFRS, sehingga ada kemunginan bahwa perusahaan akan menutupi kinerja  buruk  tersebut  dengan  cenderung  mengelola  laba  sehingga  kinerja  buruk tersebut tidak terlihat dalam laporan keuangan perusahaan.
Menurut Hedqvist et al . (2022), pasar cenderung bereaksi hingga rilisnya laporan keuangan  dan  salah  satu  cara  umum  untuk  memberikan  sinyal  stabilitas  keuangan kepada pihak luar adalah melalui jumlah utang yang dilaporkan. Kedua faktor tersebut dapat  menyebabkan  insentif  untuk  meningkatkan  laba  yang  dilaporkan  untuk memberikan  sinyal  positif  kepada  pihak  luar  dan  menghindari  reaksi  negatif  dipasar saham.  Bagaimana  pun  masalah  tersebut  tidak  hadir  sebelum  penerapan  PSAK  73. Sehingga  setelah  adanya  penerapan  kapitalisasi  sewa,  perusahaan  cenderung  akan melakukan  manajemen  laba  untuk  memperbaiki  dampak  negatif  akibat  penerapan kapitalisasi sewa. Maka, hipotesis yang diajukan penulis yaitu:
H 2 :  Terdapat  Peningkatan  Manajemen  Laba  Sebelum  dan  Sesudah  Penerapan Kapitalisasi Sewa

## METODE PENELITIAN

## Rancangan Penelitian
Populasi  pada  penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan  yang  tercatat  di  Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  periode  2018-2021.  Dimana  pada  tahun  2020  adalah  tahun pengimplementasian  wajib  PSAK  73. Indonesia  Stock  Exchange  Industrial Classification (IDX-IC)  digunakan  untuk  menentukan  klasifikasi  industri  yang  mana terdiri  dari  11  klasifikasi  industri.  Sampel  pada  penelitian  menggunakan purposive sampling dengan kriteria sampel pada penelitian ini yaitu:
a. Perusahaan yang tidak delisting dan baru listing antara tahun 2018-2021.
b. Perusahaan yang menerbitkan laporan keuangan tahunan.
c. Perusahaan  yang  mengungkapkan  komitmen  sewa  operasinya  dan  memiliki informasi  pembayaran  sewa  minimum  pada  Catatan  Atas  Laporan  Keuangan (CALK).
Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  berupa  laporan  keuangan  tahunan ataupun  laporan  tahunan.  Data  tersebut  diakses  dan  diambil  melalui  situs  Bursa  Efek Indonesia  pada  laman  www.idx.co.id  dan  laman  resmi  masing-masing  perusahaan. Serta, analisis data dilakukan menggunakan teknik analisis kuantitatif.

## Definisi dan Pengukuran Operasional Variabel Variabel Dependen
Variabel dependen pada penelitian ini adalah manajemen laba. Menurut Setiowati et  al .,  (2023),  mengartikan  manajemen  laba  sebagai  suatu  perilaku  yang  bertujuan memanipulasi laporan keuangan yang dilakukan oleh manajer perusahaan berdasarkan penilaian  mereka  sendiri  dengan  cara  menggunakan  metode  akuntansi  tertentu, mempercepat transaksi pengeluaran atau pendapatan, atau mengubah metode lain yang dirancang  untuk  mempengaruhi  laba.  Hal  tersebut  digunakan  untuk  kepentingan mereka  sendiri  dengan  tujuan  untuk  mempengaruhi  pihak  eksternal  perusahaan
sehingga  membuat  pihak  eksternal  bingung  akan  kondisi  ekonomi  perusahaan  yang sebenarnya  terjadi  dan  juga  bertujuan  untuk  kontrak  tertentu  yang  menggunakan  dan mengandalkan  laporan  keuangan  perusahaan  sehingga  terlihat  bagus.  Seperti  yang dijelaskan oleh Tutino et al . (2018) dan Hedqvist & Lennerskog (2022), dalam praktik manajemen  laba  terdapat  manajemen  laba  akrual  dan  manajemen  laba  riil.  Dalam penelitian  ini  menggunakan  perspektif  manajemen  laba  akrual  dengan  pendekatan akrual  diskresioner.  Menurut  Ash-shiddiqy  (2019),  akrual  diskresioner  merupakan kegiatan  yang  dilakukan  manajemen  perusahaan  sehubungan  dengan  intervensi langsung pada komponen akrual dalam laporan keuangan.
Variabel  dependen  pada  penelitian  ini  yaitu  manajemen  laba  dengan  perspektif manajemen  laba  akrual  dan  pendekatan  akrual  diskresioner,  maka  dalam pengukurannya  menggunakan discreationary  accrual yang  dihitung  dengan menggunakan Model Modifikasi Jones yang dikembangkan oleh Dechow et al . (1995) . Model  ini  secara  tidak  langsung  dapat  dilihat  bahwa  manajemen  laba  berasal  dari perubahan  dalam  penjualan  kredit  karena  berdasarkan  pada  penalaran  lebih  mudah mengelola pendapatan pada penjualan kredit dibandingkan dengan penjualan tunai. Langkah 1: Menghitung Nilai Total Akrual
Langkah 2: Menghitung nilai akrual atas regresi diatas
Langkah 3: Menghitung nilai NDA atas regresi diatas
Langkah 4: Menghitung DA
Keterangan:

## Variabel Independen
Variabel  independen  pada  penelitian  ini  ialah  kapitalisasi  sewa  yang  digunakan untuk  menyelidiki  bagaimana  implementasi  PSAK  73  dalam  mempengaruhi manajemen  laba.  Kapitalisasi  sewa  ada  karena  penerapan  PSAK  73  Sewa  yang mengharuskan  perusahaan  untuk  mencatat  aset  dan  kewajiban  sewanya  pada  laporan posisi  keuangan.  Perusahaan  yang  secara  eksplisit  dalam  laporan  keuangannya dijelaskan  komitmen  terhadap  sewa  operasi  sebelum  penerapan  PSAK  73  maka  sewa operasi tersebut akan dikapitalisasikan. Kapitalisasi sewa digunakan untuk mengetahui besarnya  sewa  pembiayaan  ( Financing  lease )  akibat  adanya  komitmen  sewa  operasi yang  tidak  dapat  dibatalkan.  Pengukuran  kapitalisasi  sewa  dalam  penelitian  ini menggunakan metode konstruktif kapitalisasi sewa yang dikembangkan oleh Imhoff et al .  (1991)  dimana  proxy  kapitalisasi  sewa  yang  digunakan  yaitu unrecorded  lease
liability untuk  periode  penelitian  2018-2019  sedangkan  untuk  periode  2020-2021 kapitalisasi  sewa  diukur  berdasarkan  jumlah  liabilitas  sewa  yang  dilaporkan  dalam laporan  posisi  keuangan.  Penelitian  yang  menggunakan  regresi  linier  berganda  yang menguraikan  pengukuran  kapitalisasi  sewa  menjadi  beberapa  proksi  pengukuran  ialah penelitian Yunita et al . (2022). Berikut adalah proksi pengukuran variabel kapitalisasi sewa, yaitu:
a. Unrecorded Lease Liability (Proksi kapitalisasi sewa sebelum penerapan PSAK 73)
Liabilitas  sewa  dihitung  dengan  nilai  kini  dari  arus  kas  masa  depan  dalam  sewa operasi.  Untuk  menghitung  nilai  kini  liabilitas  sewa  dibutuhkan  informasi  total pembayaran  sewa  minimum  ( minimum  lease  payment )  yang  diambil  dari  catatan  atas laporan  keuangan  (CALK)  masing-masing  dari  perusahaan  sampel.  Penelitian  ini menggunakan  asumsi-asumsi  dalam  perhitungan  kewajiban  sewa  yang  belum  tercatat ( unrecorded  lease  liability ).  Asumsi  tersebut  digunakan  dikarenakan  kurangnya ketersediaan  data  spesifik  perusahaan  untuk  sisa  masa  sewa  dan  tingkat  suku  bunga. Asumsi-asumsi tersebut antara lain:
1) Minimum  lease  payment diungkapkan  dalam  jumlah  agregat  bukan  dalam  jumlah tertentu  per  tahun  seperti  pada  PSAK  30  yakni  satu  tahun,  lebih  dari  satu  tahun sampai lima tahun dan lebih dari lima tahun. Untuk menghitung jangka waktu sewa dengan  membagi  pembayaran  sewa  agregat  selama  lima  tahun  sesuai  dengan (Imhoff et al ., 1991; Mashuri & Sari, 2021) .
2) Asumsi  masa  sewa  maksimum  adalah  10  tahun  seperti  yang  digunakan  oleh (Bennett & Bradbury, 2003; Mashuri & Sari, 2021) .
3) Tingkat suku bunga dianggap 10% (karena tingkat suku bunga implisit dan tingkat suku bunga liabilitas lain yang sejenis tidak diketahui) sesuai dengan (Beattie et al ., 1998; Bennett & Bradbury, 2003; Imhoff et al ., 1991; Mashuri & Sari, 2021; Wong & Joshi, 2015)
Berikut  rumus yang digunakan untuk  menghitung Net  Unrecorded Lease Liability (Net URL):
Dimana:
b. Jumlah  liabilitas  yang  dilaporkan (Proksi  Kapitalisasi  Sewa  Setelah  penerapan PSAK 73)
Penerapan  PSAK  73  mewajibkan  perusahaan  untuk  mengkapitalisasikan  sewanya, sehingga  pada  tahun  2020  yakni  tahun  penerapan  wajib  didalam  laporan  posisi keuangan  perusahaan  terdapat  aset  dan  liabilitas  sewa.  Pada  penelitian  ini  setelah periode 2020-2021 diukur dengan liabilitas sewa yang dilaporkan dalam laporan posisi keuangan perusahaan.

## Variabel Kontrol
Variabel kontrol pada penelitian ini adalah ukuran perusahaan, profitabilitas, Win or Loss , dan leverage . 1. Ukuran Perusahaan ( Size )
Ukuran  perusahaan  adalah  penentuan  perusahaan  dikelompokkan  ke  dalam perusahaan besar atau perusahaan kecil.
2. Profitabilitas
Profitabilitas  adalah  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan, sehingga  rasio  profitabililitas  sering  digunakan  sebagai  alat  yang  digunakan  untuk menghitung  seberapa  besar  perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan  dalam  suatu periode  (Agustina et  al .,  2018) . Oleh  karena  itu, Return  on  Equity (ROE)  digunakan sebagai  proksi  pengukuran  rasio  profitabilitas  karena  ekuitas  tidak  memiliki  efek langsung  oleh  PSAK  73  Sewa.  ROE  ialah  untuk  mengukur  tingkat  efektivitas perusahaan  dalam  menggunakan  modalnya  sendiri  untuk  mendapatkan  keuntungan (Winarno, 2019) .

## 3. Win or Loss
Variabel  kontrol  selanjutnya Win  or  Loss digunakan  dalam  penelitian  ini. Win  or Loss untuk menandakan apakah perusahaan mengalami keuntungan ( win ) atau kerugian ( loss ) pada tahun tertentu. Menurut Graham et al . (2005), penghasilan dianggap sebagai tolak ukur penting mengenai jumlah manajemen laba yang digunakan oleh manajer.
4. Leverage
Leverage ialah  untuk  mengukur  seberapa  besar  tingkatan  utang  perusahaan  yang digunakan  dalam  membiayai  aset  pada  kegiatan  operasional  perusahaan  (Dewi  & Wirawati,  2019) . Leverage dalam  penelitian  ini  diproksikan  dengan  rasio long-term debt  to  total  asset (LDAR). Long-term  debt  to  total  asset  ratio (LDAR)  adalah  rasio untuk mengukur seberapa besar pendanaan aset perusahaan yang didanai melalui utang jangka panjang (Gustia et al ., 2019).
Tabel 2.

## Variabel Kontrol

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Hasil
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  melihat  dampak  penerapan  kapitalisasi  sewa terhadap manajemen laba. Objek penelitian pada penelitian ini ialah seluruh perusahaan yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun  2018-2021.  Berdasarkan  Tabel  3. terlihat  hasil  akhir  sampel  sebanyak  37  perusahaan  dengan  periode  pengamatan penelitian yakni 4 tahun sehingga total sampel ialah sebanyak 148. Sampel akhir yang sedikit  tersebut  diakibatkan karena banyak dari perusahaan yang tidak menyampaikan komitmen sewa operasi serta tidak adanya informasi pembayaran sewa minimum pada Catatan atas Laporan Keuangan (CALK) sehingga perusahaan tersebut dikeluarkan dari sampel penelitian.

## Tabel 3. Sampel Perusahaan
Sumber: Data diolah (2022)

## Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif yakni gambaran data pada variabel dalam penelitian ini yakni manajemen laba (DA) sebagai variabel dependen, kapitalisasi sewa (L_ Lease ) sebagai variabel  independen,  dan  ukuran  perusahaan  (SIZE), Return  on  Equity (ROE), win  or loss (WINLOSS),  serta Long  Term  Debt  to  Total  Asset (LDAR)  sebagai  variabel kontrol  untuk  model  penelitian  regresi  linier  berganda  yang  terlihat  pada  Tabel  4. Sedangkan untuk model penelitian dengan menggunakan uji beda terlihat pada Tabel 5. Yakni  terdiri  dari  Manajemen  Laba  Sebelum  Penerapan  Kapitalisasi  Sewa (DACC_ Pre )  dan  Manajemen  Laba  Sesudah  Penerapan  Kapitalisasi  Sewa (DACC_ Post ).

## Tabel 4.
Hasil Statistik Deskriptif 1

## Sumber: Output STATA v. 16
Pada  Tabel  4  DAC  menunjukkan  nilai  rata-rata  ( mean )  manajemen  laba  selama periode  2018-2021  memiliki  nilai  -.0032205  yang  berarti  perusahaan  sampel  yang diteliti  cenderung  melakukan  manajemen  laba  dengan  cara  menurunkan  nilai  laba perusahaan  yang  dimana  dilihat  pada  hasil  yang  negatif.  Pada  nilai min sebesar  - 2,550454 dimana nilai  tersebut  didapat  dari PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk pada tahun  2021.  Sedangkan  pada  nilai max sebesar  .7058248  pada  perusahaan  PT  Asia Pasific Fibers (POLY) tahun 2018 dan pada hasil perhitungan manajemen laba (DAC) selama  3  tahun  berturut-turut  memberikan  nilai  yang  positif,  sehingga  diartikan perusahaan tersebut cenderung melakukan manajemen laba dengan cara meningkatkan pendapatan.  L_ Lease sebagai  variabel  independen  berdasarkan  analisis  statistik
deskriptif terlihat nilai rata-rata ( mean ) sebesar 3.55e+12  atau sebesar Rp3,55 Triliun. Artinya  setelah  adanya  penerapan  PSAK  73  yang  mewajibkan  perusahaan  untuk mencatat salah satunya ialah liabilitas sewa akan menghasilkan rata-rata nilai liabilitas sewa sebesar Rp3,55 Triliun per tahun selama tahun 2018-2021. Nilai minimum ( min ) L_ Lease ialah sebesar Rp0 pada perusahaan PT Bayan Resources Tbk. (BYAN) tahun 2021.  Nilai  Rp0  pada  liabilitas  sewa  menandakan  bahwa  perusahaan  telah menghentikan  perjanjian  sewanya  pada  tahun  tersebut.  Sedangkan  nilai  maksimum ( max ) sebesar 8.46e+13 atau senilai Rp84,6 Triliun pada PT Garuda Indonesia (GIAA) ditahun 2020 dimana nilai tersebut tercatat pada laporan posisi keuangan GIAA tahun 2020. SIZE sebagai variabel kontrol aset terlihat pada statistik deskriptif nilai rata-rata ( mean )  sebesar  29,98.  ROE  memiliki  nilai  rata-rata  ( mean )  ialah  sebesar  0,1144953 atau  sebesar  11,45%  yang  artinya  perusahaan  di  Indonesia  memiliki  rata  tingkat pengembalian investasi sebesar 11,45% dari modal yang diinvestasikan oleh pemegang saham.  LDAR  menghasilkan  nilai  rata-rata  ( mean )  sebesar  0,3644768  atau  sebesar 36,44%. Nilai tersebut menandakan bahwa rata-rata perusahaan memiliki struktur utang jangka  panjang  terhadap  total  aset  ialah  sebesar  36,44%.  WINLOSS  diukur  dengan menggunakan dummy , dimana pada hasil statistik deskriptif sebanyak 40 atau 27,03% dari sampel perusahaan mengalami kerugian (0) sedangkan sisanya sebanyak 108 atau 72,97% mengalami keuntungan (1).

## Tabel 5.
Statistik Deskriptif 2 1 Stats DACC_Pre DACC_Post mean .0647615 -.0712026 min -.2388284 -2.550454 max .7058248 .2858604 sd .1464701 .3488492 Keterangan: *DACC: Manajemen Laba
*Pre: Sebelum Penerapan Kapitalisasi Sewa (PSAK 73) *Post: Sesudah Penerapan Kapitalisasi Sewa (PSAK 73) Sumber: Output STATA v. 16
Pada Tabel 5. menunjukkan bahwa menunjukkan bahwa rata-rata DACC sebelum penerapan  kapitalisasi  sewa  ialah  sebesar  0,0647615  artinya  rata-rata  perusahaan sampel  cenderung  melakukan  manajemen  laba  dengan  meningkatkan  pendapatan karena  melihat  pada  nilai  DACC  yang  positif.  Sedangkan  rata-rata  DACC  sesudah penerapan  kapitalisasi  sewa  ialah  sebesar  -0,0712026  artinya  rata-rata  perusahaan sampel sesudah adanya penerapan kapitalisasi sewa cenderung melakukan manajemen laba  dengan  menurunkan  pendapatan  dilihat  dari  nilai  DACC  yang  negatif.  Dari keseluruhan  sampel,  nilai  DACC  terkecil  sebelum  penerapan  kapitalisasi  sewa  ialah sebesar -0.2388284  pada  PT  Duta  Intidaya  Tbk  (DAYA)  pada  tahun  2019.  Sedangkan,  nilai DACC  sesudah  penerapan  kapitalisasi  sewa  ialah  sebesar  -2,55045412  pada  PT  PT Telekomunikasi Indonesia (TLKM) tahun 2021. Nilai DACC yang negatif menandakan bahwa perusahaan  pada  tahun  bersangkutan  tersebut  cenderung  melakukan  manajemen  laba  dengan cara  menurunkan  laba  atau  pendapatan.  Kemudian,  nilai  DACC  terbesar  ( max )  sebelum penerapan kapitalisasi sewa ialah sebesar 0,7058248 pada PT Asia Pasific Fibers Tbk. (POLY) sedangkan sesudah penerapan kapitalisasi sewa nilai maksimum ialah sebesar 0,2858604 pada PT  FKS  Multi  Agro  Tbk.  (FISH).  Nilai  DACC  yang  positif  tersebut  menandakan  bahwa perusahaan  melakukan  manajemen  laba  dengan  cara  meningkatkan  laba  perusaahaan.  Nilai standar deviasi memiliki nilai yang lebih besar dibandingkan dengan nilai mean baik sebelum
maupun  sesudah  penerapan  kapitalisasi  sewa  sehingga  data  pada  DACC_ Pre maupun DACC_ Post memiliki tingkat penyimpangan data yang tinggi.

## Uji Model Data Panel
Penelitian  ini  menggunakan  data  panel  karena  terdiri  dari  banyaknya  sampel perusahaan dan juga tahun penelitian atau dikatakan sebagai gabungan antara data time series dan  data cross  section .  Untuk  regresi  data  panel  dilakukan  untuk  model penelitian regresi berganda pada hipotesis 1 sehingga perlu dilakukan pemilihan model estimasi yang paling sesuai atau baik untuk penelitian ini yakni terdiri dari tiga pilihan model estimasi seperti Common Effect Model (CEM), Fixed Effect Model (FEM), dan Random Effect Model (REM).
Tabel 6.
Hasil Uji Chow 1
Berdasarkan  Tabel  6  di  atas  hasil  uji  chow  menunjukkan  bahwa  nilai  prob  >  F sebesar 0,4043 lebih besar dari nilai signifikansi 0,05 sehingga Diterima. Sehingga, berdasarkan hasil uji chow pilihan antara CEM atau FEM yang dipilih ialah Common Effect Model (CEM).
Tabel 7.
Hasil Uji Lagrange Multiplier 1

## Sumber: Output STATA v. 16
Berdasarkan  pada  hasil  uji Lagrange  Multiplier menunjukkan  nilai  prob  > Chibar2  sebesar  1.0000  lebih  besar  dari  nilai  signifikansi  0,05  sehingga  dikatakan Diterima.  Sehingga,  pada  uji Lagrange  Multiplier dengan  memilih  antara  CEM  atau FEM yang terpilih adalah Common Effect Model (CEM).
Tabel 8.
Hasil Uji Hausman 1
Berdasarkan  pada  hasil  uji  Hausman  menunjukkan  nilai  prob  >  Chi2  sebesar 0.1784  lebih  besar  dari  nilai  signifikansi  0,05  sehingga  dikatakan Diterima. Sehingga,  pada  uji  Hausman  dengan  memilih  antara  REM  atau  FEM  yang  terpilih adalah Random Effect Model (REM).
Sumber: Output STATA v. 16 Sumber: Output STATA v. 16
Kesimpulan  dalam  penelitian  ini  menggunakan Common  Effect  Model (CEM) sebagai  model  regresi  data  panel  karena  hasil  uji  chow  dan  uji  lagrange  multiplier terpilih CEM sebagai model terbaik yang akan digunakan dalam penelitian ini.

## Uji Asumsi Klasik
Uji asumsi klasik untuk model regresi berganda menggunakan uji normalitas, Uji Multikolinearitas,  dan  Uji  Heteroskedastisitas.  Sedangkan  uji  asumsi  klasik  untuk model  uji beda hanya dilakukan uji normalitas dan jika data tidak berdistibusi normal maka  akan  menggunakan  uji  Wilcoxon  sebagai  uji  hipotesis.  Berikut  adalah  hasil  uji asumsi klasik pada penelitian ini:
Tabel 9. Hasil Uji Normalitas 1
Pada  uji  normalitas  di  Tabel  9.  terlihat  data  telah  terdistribusi  normal  karena nilai skewness kurang dari 3 dan nilai kurtosis kurang dari 10.

## Tabel 10.
Hasil Uji Normalitas 2

## 1
Sedangkan  terlihat  pada  uji  normalitas  untuk  model  uji  beda  di  Tabel  10. Terlihat  nilai  Prob  >  chi2  sebesar  0.0000  yakni  kurang  dari  0,05  artinya  data  tidak terdistribusi normal sehingga untuk hipotesis kedua dalam penelitian ini menggunakan uji Wilcoxon.

## Tabel 11. Hasil Uji Multikolinearitas
Hasil  uji  multikolinearitas  di  Tabel  11.  masing-masing  variabel  memiliki  nilai VIF  di  antara  1  hingga  10  dan  jika  dilihat  pada  nilai  tolerance  (1/VIF)  memiliki  nilai lebih  dari  0,10.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  independen  dan  variabel kontrol dalam penelitian ini telah terbebas dari masalah multikolinearitas.
Tabel 12.
Hasil Uji Heteroskedastisitas Chi2(1) Prob > chi2 Manajemen Laba (DAC) 0.05 0.8313 Sumber: Output STATA v. 16
Hasil  uji  heteroskedastisitas  dengan  menggunakan  pengujian Pagan  Godfrey atau CookWeisberg  Test menghasilkan  nilai  prob  >  chi2  sebesar  0,8313  dimana  nilai tersebut  lebih  besar  dari  nilai  signifikansi  sebesar  0,05.  Sehingga,  dapat  disimpulkan data  yang  homogen  atau  tidak  terjadi  heteroskedastisitas,  dan  telah  terbebas  dari autokorelasi karena model data panel Common Effect Model (CEM).

## Uji Hipotesis
Uji Koefisien Determinasi (Uji R-Square ) pada Tabel 13 di bawah ini terlihat nilai R-square sebesar 0.2026 atau sebesar 20,26% dimana memiliki arti bahwa kapitalisasi sewa  (L_ Lease )  serta  variabel  kontrol  seperti  ukuran  perusahaan  (SIZE), Return  on Equity (ROE), Win or Loss (WINLOSS), dan Long Term Debt to Total Assets (LDAR) dalam menjelaskan mananjemen laba (DACC) adalah sebesar 20,26%. Sedangkan, uji F terlihat  nilai  Prob  >  F  kurang dari 0,05 yang berarti model  regresi  dalam  penelitian ini dianggap layak untuk digunakan pada penelitian.

## Tabel 13. Model Regresi Data Panel
Berdasarkan uji t (parsial), Hipotesis 1 menyatakan kapitalisasi sewa berpengaruh signifikan positif terhadap manajemen laba. Berdasarkan hasil uji parsial terlihat bahwa nilai  P  >  t sebesar  0.000  dimana  kurang  dari  nilai  signifikansi  0,05  menandakan bahwa  kapitalisasi  sewa  berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba  akan  tetapi terlihat pada nilai koefisien sebesar -2.15e-14 menandakan arah yang negatif sehingga Hipotesis  1  ditolak.  Artinya  kapitalisasi  sewa  tidak  berpengaruh  signifikan  positif terhadap manajemen laba.

## Tabel 14. Uji Wilcoxon
Sumber: Output STATA v. 16
Berdasarkan  tabel  14.  terlihat  nilai  prob  >  z  sebesar  0.0001  dimana  nilai  tersebut kurang  dari  nilai  signifikansi  0,05  sehingga  hasil  uji  hipotesis  kedua  dalam  penelitian ini  Diterima.  Hipotesis  yang  mengatakan  bahwa  terdapat  perbedaan  manajemen  laba sebelum dan sesudah penerapan kapitalisasi  sewa didukung  oleh hasil penelitian. Dan jika  melihat  arah  kecenderungan  manajemen  laba  setelah  penerapan  kapitalisasi  sewa terlihat  yakni  sebanyak  54  sampel  mengalami  penurunan  insentif  peningkatan pendapatan.  Sehingga  hipotesis  yang  menyatakan  bahwa  terdapat  peningkatan manajemen laba sebelum  dan setelah penerapan kapitalisasi  sewa ini Ditolak. Artinya hasil  pengujian  hipotesis  tersebut  justru  membuktikan  setelah  adanya  penerapan kapitalisasi  sewa  terdapat  penurunan  manajemen  laba.  Hasil  tersebut  juga  didukung pada hasil Hipotesis 1 yakni kapitalisasi sewa berpengaruh negatif terhadap manajemen laba.

## Pembahasan

## Penerapan  Kapitalisasi  Sewa  Tidak  Berpengaruh  Positif  Terhadap  Manajemen Laba
Hipotesis  pertama  pada  penelitian  ini  tidak  didukung  oleh  hasil  regresi  yang justru  menunjukkan  hasil  yang  sebaliknya  yakni  kapitalisasi  sewa  berpengaruh signifikan negatif terhadap manajemen laba. Penelitian yang dilakukan oleh Hedqvist et al .  (2022),  menghasilkan  temuan  bahwa  penerapan  IFRS  16  berpengaruh  signifikan negatif terhadap manajemen laba yang mana hasil tersebut mendukung hasil penelitian ini.  Artinya  dengan  adanya  penerapan  kapitalisasi  sewa  akan  menurunkan  insentif  di antara  manajer  dalam  menggunakan  akrual  diskresioner  (untuk  mengatur  pendapatan perusahaan  keatas  atau  kebawah  melalui  pemanfaatan  metode  akuntansi  yang didalamnya  terdapat  campur  tangan  kebijakan  manajer)  dengan  tujuan  untuk meningkatkan  laba  yang  dilaporkan  pada  periode  berikutnya  serta  harapan  bonus dimasa mendatang dimana hal tersebut dinamakan dengan “ Earning Bath ” seperti yang dijelaskan melalui hipotesis rencana bonus pada teori akuntansi positif.
Penjelasan  terkait  dengan  insentif  ini  seringkali  dijelaskan  secara  implisit  pada teori  agensi  bahwa  manajemen  laba  dengan  insentif  untuk  meningkatkan  laba  yang dilaporkan  adalah  yang  paling  umum,  sehingga  ketika  hasil  regresi  bernilai  negatif, dapat  dijelaskan  bahwa  insentif  dalam  bentuk  bonus  untuk  manajer  menurun.  Serta teori  agensi  juga  menyatakan  bahwa  mekanisme  pemantauan  yang  umum  adalah dengan sistem bonus (Healy & Wahlen, 1999). Sehingga, insentif yang menurun untuk meningkatkan pendapatan tersebut dapat dijelaskan dengan adanya earning bath sesuai dengan hipotesis rencana bonus pada teori akuntansi positif.
Penjelasan di atas tersebut juga dapat dijelaskan pada tingginya jumlah kerugian yang  dilaporkan  pada  sampel  yang  diteliti.  Berdasarkan  statistik  deskriptif  pada variabel WINLOSS terlihat bahwa sebanyak 40 sampel pada penelitian ini melaporkan kerugian  ( loss ).  Hal  tersebut  memungkinkan  tidak  adanya  insentif  yang  dikeluarkan untuk  manajer  dalam  meningkatkan  pendapatan  karena  tidak  adanya  rencana  bonus untuk  manajer  akibat  kerugian  yang  diderita.  Serta  perlu  dipertimbangkan  terkait dengan  dampak  pandemi  Covid-19  pada  perusahaan  karena  implementasi  PSAK  73 bersamaan dengan pandemi Covid-19 sehingga penerapan PSAK 73 dapat terpengaruh oleh pandemi.
Seperti pada PT Asia Pasific Fibers Tbk (POLY). Nilai DAC yang tinggi (positif) sebesar 0,70582482 pada tahun 2018 dikarenakan sebelum penerapan kapitalisasi sewa POLY  cenderung  melaporkan  laba  lebih  tinggi  dibandingkan  dengan  tahun  setelah penerapan  kapitalisasi  sewa.  Hal  tersebut  memungkinkan  karena  perusahaan  ingin memanfaatkan  momentum  adanya  pandemi  Covid-19  dengan  membiarkan  laba  yang cenderung  rendah  atau  menurun  pada  tahun  2020-2021  karena  berdasarkan  pada hipotesis  rencana  bonus,  manajer  meyakini  tidak  adanya  rencana  bonus  yang dibayarkan  akibat  pendapatan  yang  tidak  mencapai  target  sehingga  dibiarkan  lebih rendah dengan memanfaatkan momen pandemi Covid-19 untuk memaksimalkan bonus dimasa  mendatang  karena  dapat  menggambarkan  peningkatan  laba  yang  signifikan dimasa mendatang.
Selanjutnya,  hubungan  yang  negatif  antara  penerapan  kapitalisasi  sewa  dengan manajemen  laba  dapat  dijelaskan  melalui  hipotesis  biaya  politik  pada  teori  akuntansi positif.  Hipotesis  biaya  politik  menyatakan  bahwa  perusahaan  terkhusus  pada perusahaan  besar  akan  cenderung  untuk  memiliki  metode  akuntansi  penurunan pendapatan  untuk  menghindari  perhatian  politik.  Berfokus  pada  “menghindari perhatian”  berarti  menghindari  biaya-biaya  yang  terkait  dengan  adanya  perhatian tersebut  (Watts  &  Zimmerman,  1990).  Oleh  karena  itu  berkurangnya  insentif peningkatan pendapatan melalui akrual diskresioner.
Penerapan  PSAK  73  yang  diadopsi  secara  penuh  pada  IFRS  16  mengharuskan perusahaan  untuk  mengkapitalisasikan  sewanya  seperti  pada  penjelasan  sebelumnya ternyata  berpengaruh  negatif  terhadap  manajemen  laba,  hasil  penelitian  ini  juga didukung oleh beberapa penelitian lain seperti (Capkun et al ., 2016; Corsi & Mancini, 2010; Goldman & Brashares E, 1991; Iatridis, 2010; Vinnari And & Asi, 2008) bahwa sistem  akuntansi  akrual  penuh  seperti  IFRS  mampu  menekankan  transparansi  laporan keuangan  dan  memungkinkan  representasi  setia  kinerja  perusahaan  sehingga  mampu mengurangi  kemungkinan  manajemen  laba  karena  mengarah  ke  pengakuan  kerugian yang  lebih  tepat  waktu  dan  nilai  yang  relevan.  Sedangkan  Capkun et  al .,  (2016) menunjukkan  bahwa  pengadopsi  awal  IFRS  memiliki  insentif  untuk  meningkatkan transparansi  pelaporan  mereka  untuk  menarik  modal  luar  dan  oleh  karena  itu, manajemen laba ( smoothing ) turun sementara ditahun-tahun setelah adanya penerapan wajib  justru  terlihat  adanya  peningkatan  atau  kontribusi  yang  lebih  besar  terhadap insentif  peningkatan  laba  karena  menurutnya  dalam  penerapan  IFRS  memungkinkan adanya fleksibilitas.

## Terdapat  Penurunan  Manajemen  Laba  Sebelum  dan  Sesudah  Penerapan Kapitalisasi Sewa
Hipotesis  kedua  ini  bertujuan  untuk  melihat  apakah  terdapat  peningkatan manajemen  laba  sebelum  dan  sesudah  penerapan  kapitalisasi  sewa  dan  berdasarkan
pada  hasil  penelitian  yang  menggunakan  uji  Wilcoxon  menghasilkan  bahwa  hiptesis tersebut  Ditolak  yakni  terdapat  perbedaan  yang  signifikan  antara  manajemen  laba sebelum dan sesudah penerapan kapitalisasi sewa tetapi bukan peningkatan melainkan penurunan  penggunaan  insentif  manajemen  laba  setelah  dilakukannya  kapitalisasi sewa.  Hasil  penelitian  ini  juga  membuktikan  bahwa  sebanyak  54  sampel  penelitian mengalami penurunan nilai saat sesudah dilakukannya kapitalisasi sewa artinya insentif peningkatan pendapatan mengalami penurunan. Dimana hasil tersebut mendukung hasil hipotesis pertama pada penelitian ini yakni adanya pengaruh signifikan negatif terhadap manajemen  laba,  dimana  dapat  dibuktikan  pula  pada  hipotesis  kedua  dengan menggunakan  uji  beda  bahwa  benar  dengan  adanya  kapitalisasi  sewa  menyebabkan penurunan manajemen laba sebanyak 54 sampel dari 74 sampel.
Hasil penelitian pada hipotesis kedua ini juga dapat dijelaskan sama seperti pada hipotesis  pertama  yakni  sesuai  dengan  adanya  hipotesis  rencana  bonus  dan  hipotesis biaya  politik  pada  teori  akuntansi  positif  yang  dikembangkan  oleh  Watts  & Zimmerman (1990). Pada hipotesis rencana bonus dijelaskan bahwa terkadang manajer tidak  akan  melakukan  insentif  peningkatan  pendapatan  melalui  akrual  diskresioner karena  adanya  kemungkinan  bahwa  bonus  tidak  akan  dibayarkan.    Hal  tersebut  dapat dijelaskan  karena  fakta  bahwa  manajer  tidak  mencapai  batas  untuk  menerima  bonus. Sehingga  hal  tersebut  dapat  menjelaskan  mengapa  setelah  adanya  kapitalisasi  sewa menghasilkan  arah  yang  negatif  yakni  adanya  penurunan  insentif  peningkatan  laba melalui akrual diskresioner.
Insentif  yang  menurun  untuk  meningkatkan  pendapatan  tersebut  juga  dapat dijelaskan  dengan  adanya earning  bath sesuai  dengan  hipotesis  rencana  bonus  pada teori  akuntansi  positif.  Yakni  manajer  dengan  sengaja  membiarkan  laba  perusahaan yang  semakin  menurun  dikarenakan  dimasa  depan  dapat  meningkatkan  laba  secara signifikan  sehingga  dapat  memaksimalkan  bonus  yang  diterima  manajer.  Serta  hal  ini juga  dapat  digambarkan  sebagai  pemanfaatan  manajer  mengahadapi  situasi  ekonomi yang  Krisis  sebagai  akibat  pandemi  yang  dihadapi  saat  Covid  19.  Pandemi  Covid-19 menyebabkan  pendapatan  yang  menurun  akibat  krisis  ekonomi  kemudian  membuat manajer tidak akan mendapatkan bonus karena pendapatan tidak mencapai target untuk mendapatkan  bonus.  Selanjutnya  pendapatan  yang  rendah  tersebut  dibiarkan  saja karena  manajer  menganggap  dimasa  mendatang  dapat  digambarkan  sebagai peningkatan  kinerja  perusahaan  yang  signifikan  sehingga  ada  kemungkinan  dimasa mendatang dapat meningkatkan bonus manajer.
Hasil  penelitian  ini  dapat  mendeskripisikan  melalui  hipotesis  biaya  politik. Hipotesis  biaya  politik  diasumsikan  perusahaan  yang  memiliki  kategori  besar, cenderung  akan  menurunkan  laba  dikarenakan  berdasarkan  hipotesis  ini  menganggap bahwa  perusahaan  besar  akan  mendapatkan  perhatian  jauh  lebih  besar  sehingga  ada kemungkinan  biaya-biaya  yang  akan  dikeluarkan.  Untuk  meminimalisir  biaya-biaya yang  tidak  diinginkan  tersebut,  maka  manajer  akan  mengurangi  insentif  manajemen laba  peningkatan  pendapatan  melalui  akrual  diskresioner  untuk  mengurangi  adanya perhatian tersebut.
Sari (2019) mendukung penelitian ini, dengan melakukan uji beda antara sebelum maupun  sesudah  penerapan  dalam  standar  akuntansi  PSAK  73  terhadap  manajemen laba sejak adanya penyesuaian dengan konvergensi IFRS dan menghasilkan kesamaan hasil  dengan  penelitian  yang  dilakukan.  Hasil  nilai  menunjukkan  setelah  penerapan PSAK  dengan  adopsi  sesuai  IFRS  memiliki  nilai  yang  rendah  pengaruhnya  pada manajemen  laba  dibandinglan  sebelumnya  adanya  konvergensi  dengan  IFRS.
Dijelaskan  dalam  penelitian  ini  penerapan  PSAK  dalam  konvergensi  IFRS,  masih dikategorikan  baru.  Sehingga  diasumsikan  dengan  keterbaharuan  tersebut,  perusahaan masih tergolong patuh dalam menerapkan PSAK dengan baik dan benar.

## SIMPULAN, KETERBATASAN DAN SARAN

## Simpulan
Hasil  hipotesis  1  menunjukkan  adanya  penurunan  insentif  untuk  meningkatkan pendapatan  melalui  akrual  diskresioner  setelah  adanya  penerapan  kapitalisasi  sewa. Dengan  demikian  menyatakan  lebih  sedikit  insentif  untuk  meningkatkan  aset  atau mengurangi biaya untuk melaporkan peningkatan pendapatan. Artinya perusahaan yang diteliti  cenderung  untuk  memilih  melaporkan  laba  yang  telah  menurun,  ini  juga  bisa berarti  bahwa  sebelum  implementasi  penerapan  kapitalisasi  sewa  cenderung meningkatkan pendapatan dibandingkan dengan setelah implementasi. Hasil hipotesis 2 menunjukkan  dalam  penerapan  manajemen  laba  yang  terjadi  sebelum  dan  sesudah kapitalisasi sewa terdapat perbedaan. Artinya setelah kapitalisasi sewa telah diterapkan, maka  terdapat  nilai  diskresioner  akrual  yang  berbeda  signifikan  dibandingkan  dengan sebelum  penerapan  kapitalisasi  sewa.  Serta  hasil  menunjukkan  bahwa  terdapat  54 sampel  mengalami  penurunan  nilai  setelah  dilakukannya  penerapan  kapitalisasi  sewa. Sehingga, hasil temuan pada hipotesis 2 menunjukkan adanya penurunan insentif untuk melakukan  peningkatan  pendapatan  melalui  akrual  diskresioner.  Dapat  disimpulkan bahwa hasil hipotesis 1 dapat didukung oleh temuan pada hipotesis 2.

## Keterbatasan
Penelitian  ini  memiliki  beberapa  kekurangan  terutama  dalam  proses penyusunannya yakni hasil akhir sampel perusahaan hanya sebesar 37 perusahaan dari total  seluruh  perusahaan  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2018-2021  ialah  sebesar  765 perusahaan.  Hasil  akhir  sampel  yang  sedikit  tersebut  dikarenakan  banyak  dari perusahaan  yang  tidak  memiliki  informasi  terkait  dengan  komitmen  sewa  operasi  dan pembayaran sewa minimum dalam Catatan Atas Laporan Keuangan (CALK) sehingga beberapa  perusahaan  tidak  dapat  digunakan  dalam  penelitian.  Kemudian,  variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini merupakan variabel yang baru ada di Indonesia  dalam  penerapan  PSAK  73  terhadap  manajemen  laba.  Sehingga  proses penyusunan  ini  memiliki  kendala  dalam  menjelaskannya  karena  belum  ada  penelitian terdahulu  yang  membahas  hal  terkait  di  Indonesia.  Dalam  penelitian  ini,  proksi pengukuran  kapitalisasi  sewa  hanya  menggunakan  liabilitas  sewa,  padahal  terdapat proksi lain dalam mengukur kapitalisasi  sewa yakni  seperti aset  hak guna dan  ekuitas tetapi peneliti hanya menggunakan liabilitas sewa karena peneliti menganggap liabilitas sewa  menjadi  pengukuran  yang  paling  penting  karena  dengan  adanya  penerapan standar  ini  dapat  menyebabkan  nilai  liabilitas  menjadi  sangat  signifikan  sehingga mempengaruhi  keberlanjutan  perusahaan  karena  liabilitas  yang  signifikan  meningkat. Selanjutnya,  seperti  diketahui  penerapan  PSAK  73  dilakukan  bertepatan  dengan munculnya  peristiwa  yang  luar  biasa,  yaitu  terjadinya  pandemi  Covid-19.  Sehingga memungkinkan  dengan  peristiwa  pandemi  tersebut  telah  mengakibatkan  temuan empiris dipengaruhi oleh pandemi.

## Saran Untuk Penelitian Selanjutnya
Dalam  melakukan  penelitian  yang  berikutnya,  penelitian  dapat  menggunakan proksi  pengukuran  kapitalisasi  sewa  lain  seperti  dengan  menggunakan unrecorded lease assets atau aset hak guna dan ekuitas sebagai pengukuran kapitalisasi sewa, saran selanjutnya  yaitu  menambahkan  waktu  penelitian  dikarenakan  standar  akuntansi  ini adalah  fenomena  baru  sehingga  dengan  menambah  waktu  penelitian  menjadi  lebih lama  dapat  memberikan  pemahaman  yang  lebih  akurat  tentang  efek  penerapan  PSAK 73 serta dapat menambah standar akuntansi yang berbeda dalam pengaruhnya terhadap manajem  laba.  Dengan  harapan  dapat  menghasilkan  pengetahuan  penting  terkait dampak  penerapan  standar  akuntansi  sehingga  dapat  membantu  penyusun  standar dalam mengevaluasi efek akan penerapan standar tersebut.

## DAFTAR PUSTAKA
Agustina,  A.,  Sulia,  S.,  &  Rice,  R.  (2018).  Faktor  –  Faktor  yang  Mempengaruhi Profitabilitas  dan  Dampaknya  Terhadap  Manajemen  Laba. Jurnal  Akuntansi , 22 (1), 18–32. https://doi.org/10.24912/ja.v22i1.320
Ash-shiddiqy,  M.  (2019).  Determinasi  Manajemen  Laba  Pada  Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Islam , 7 (2), 161–174.
Beattie,  V.,  Edwards,  K.,  &  Goodacre,  A.  (1998).  The  Impact  of  Constructive Operating  Lease  Capitalisation  on  Key  Accounting  Ratios. Accounting  and Business Research , 28 (4), 233–254.
https://doi.org/10.1080/00014788.1998.9728913.
Bennett,  B.  K.,  &  Bradbury,  M.  E.  (2003).  Capitalizing  Non-Cancelable  Operating Leases. Journal  of  International  Financial  Management  and  Accounting , 14 (2), 101–114. https://doi.org/10.1111/1467-646X.00091
Capkun, V., Collins,  D., &  Jeanjean, T. (2016).  The  Effect  of  IAS/IFRS  Adoption  on Earnings  Management  (Smoothing):  A  Closer  Look  at  Competing  Explanations.
Journal of Accounting and Public Policy , 35 (4), 352–394. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2016.04.002
Corsi,  K.,  &  Mancini,  D.  (2010).  The  Impact  of  Law  on  Accounting  Information System: An Analysis of IAS/IFRS Adoption In Italian Companies. Management of the Interconnected World - ItAIS: The Italian Association for Information Systems , 483–491. https://doi.org/10.1007/978-3-7908-2404-9_56
Dechow, P. M., Sloan, R. G., Sweeney, A. P., Sloan, R. G., & Sweeney, A. P. (1995). Detecting Earnings Management . 70 (2), 193–225.
Dewi, P. E. P., & Wirawati, N. G. P. (2019). Pengaruh Leverage Terhadap Manajemen Laba  Dengan  Corporate  Governance  Sebagai  Variabel  Pemoderasi. E-Jurnal Akuntansi , 27 , 505. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v27.i01.p19
Giner,  B.,  &  Pardo,  F.  (2018).  The  Value  Relevance  of  Operating  Lease  Liabilities: Economic  Effects  of  IFRS  16. Australian  Accounting  Review , 28 (4),  496–511. https://doi.org/10.1111/auar.12233
Goldman, F., & Brashares E. (1991). Performance and Accountability: Budget Reform In New Zealand. Public Budgeting and Finance , 11 (4).
Graham,  J.  R.,  Harvey,  C.  R.,  &  Rajgopal,  S.  (2005).  The  Economic  Implications  of Corporate  Financial  Reporting. Journal  of  Accounting  and  Economics , 40 (1–3), 3–73. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2005.01.002
Gustia,  E.,  Sunarta,  K.,  &  Maimunah,  S.  (2019).  Pengaruh  Long  Term  Debt  to  Asset Ratio  (LDAR)  dan  Debt  To  Equity  Ratio  (DER)  Terhadap  Beban  Pajak
Penghasilan  Badan  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Perdagangan  Eceran  yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Periode  2013-2017. Jurnal  Online Mahasiswa (JOM) Bidang Akuntansi , 38 , 1–16.
Healy,  P.  (1985).  The  Effect  of  Bonus  Schemes  on  Accounting  Decisions. Journal  of Accounting AndEconomics , 7 , 1–11.
Healy,  P.  M.,  &  Wahlen,  J.  M.  (1999).  A  Review  of  The  Earnings  Management Literature And Its Implications For Standard Setting. Accounting Horizons , 13 (4) . Hedqvist,  M.,  Lennerskog,  H.,  &  Jansson,  A.  (2022).  IFRS  16  Leases:  A  Shift  In Earnings Management?. Digitala Vetenskapliga Arkivet , 100.
Iatridis,  G.  (2010).  International  Financial  Reporting  Standards  and  The  Quality  of Financial  Statement  Information. International  Review  of  Financial  Analysis , 19 (3), 193–204. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2010.02.004
Imhoff,  E.  A.,  Lipe,  R.,  &  Wright,  D.  W.  (1991).  Operating  Leases:  Impact  of Constructive Capitalization. Accounting Horizons , 5(1), 51-53.
Https:/doi.org/10.1016/j.sbspro.2015.11.034.
Indriani, E., Ramadhani, R. S., & Astuti, W. (2020). Standar Akuntansi Keuangan dan Praktik Manajemen Laba Di Indonesia. Jurnal Aplikasi Akuntansi , 4 (2), 226–237. https://doi.org/10.29303/jaa.v4i2.77
Jensen,  M.,  &  Meckling,  W.  (1976).  Theory  of  The  Firm:  Managerial  Behavior, Agency  Costs,  and  Ownership  Structure. The  Economic  Nature  of  the  Firm:  A Reader, Third Edition , 283–303. https://doi.org/10.1017/CBO9780511817410.023 Kontan.co.id.  (2020). Analis:  Penerapan  PSAK  Baru  Jadi  Tantangan  Bagi  Sektor Properti  Dan  Perbankan .  https://investasi.kontan.co.id/news/analis-penerapan- psak-baru-jadi-tantangan-bagi-sektor-properti-dan-perbankan?page=all
Kusumawardani,  M.  (2017).  Implikasi  Manajemen  Laba  Terhadap  Konvergensi  Ifrs (International  Financial  Reporting  Standards)  Di  Indonesia. AKUNTABILITAS:
Jurnal Penelitian dan Pengembangan Akuntansi , 11 (2), 87–98. https://doi.org/10.29259/ja.v11i2.8931 Lantto, A. M. (2007). Does IFRS Improve The Usefulness of Accounting Information In Codelaw Country In IFRS . Law Country. SSRN.
Https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=905218.
Liu,  C.,  Yuen,  C.  Y.,  Yao,  L.  J.,  &  Chan,  S.  H.  (2013).  Differences  In  Earnings Management  Between  Firms  Using  US  GAAP  And  IAS/IFRS. Review  of Accounting  and  Finance , 13 (2),  134–155.  https://doi.org/10.1108/RAF-10-2012- 0098
Marco, T., Carlo, R., Giorgia, M., Niccolò, P., & Marco, P. (2019). Does The IFRS 15
Impact  Earnings  Management?  Initial  Evidence  From  Italian  Listed  Companies. African Journal of Business Management , 13 (7), 226–238.
https://doi.org/10.5897/ajbm2018.8735
Mashuri,  A.  A.  S.,  &  Sari,  R.  H.  D.  P.  (2021).  Penerapan  Kapitalisasi  Sewa  Operasi Terhadap  Laporan  Posisi  Keuangan  dan  Rasio  Keuangan  Pada  Perusahaan  Di Indonesia. Journal of Applied Managerial Accounting , 5 (1). OJK. (2022). Statistik Lembaga Pembiayaan . https://www.ojk.go.id/id/kanal/iknb/data- dan-statistik/lembaga-pembiayaan/Pages/Statistik-Lembaga-Pembiayaan-Periode- Januari-2022.aspx
Öztürk,  M.  (2016).  Impact  of  New  Standard  “IFRS  16  Leases”  on  Statement  of Financial  Position  and  Key  Ratios:  A  Case  Study  on  an  Airline  Company  in
Turkey. Business  and  Economics  Research  Journal , 7 (4),  143–143. https://doi.org/10.20409/berj.2016422344
PWC.  (2016). CFO’s  guide:  Which  Sectors  And  Groups  Will  Be  Most  Impacted  By IFRS 16 In The Middle East? https://www.pwc.com/m1/en/media- centre/articles/cfo-guide-which-sectors-and-groups-will-be-most-impacted-by- ifrs-16.html
Rudra,  T.,  &  Bhattacharjee,  D.  (2011).  Does  IFRS  Influence  Earnings  Management? Evidence  From  India. Journal  of  Management  Research , 4 (1),  1–13. https://doi.org/10.5296/jmr.v4i1.849
Sa’diyah,  S.,  &  Hermanto,  S.  B.  (2017).  Pengaruh  Manajemen  Laba  Akrual  dan  Riil Pada  Kinerja  Keuangan. Jurnal  Ilmu  Dan  Riset  Akuntansi , 1 (1),  15–22. https://doi.org/10.31629/jiafi.v1i1.1235
Sari, S. (2019). Analisis Perbedaan Manajemen Laba Sebelum dan Sesudah Penerapan PSAK Konvergensi IFRS. Moneter  - Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 6 (1), 13– 22. https://doi.org/10.31294/moneter.v6i1.4642
Schipper,  K.  (1989).  Commentary  on  Earnings  Management. Accounting  Horizons , 3 (3) .
Susanti, M., Cenik Ardana, I., & Prima Dewi, S. (2021). The Impact of IFRS 16 (PSAK 73) Implementation on Key Financial Ratios: An Evidence from Indonesia . Toumeh, A. A., & Yahya, S. (2019). A Review of Earnings Management Techniques: An IFRS Perspective. Global Business and Management Research , 11 (3), 1–13.
Tutino, M., Regoliosi, C., Mattei, G., Paoloni, N., & Pompili, M. (2018). Dealing with IFRS  15:  Any  Impact  on  Earnings  Management?  First  Evidences  from  Italian Listed Companies. Working Paper , March .
Vinnari And, E. M., & Asi, S. N. ¨. (2008). Creative Accrual Accounting In The Public Sector: “Milking” Water Utilities To Balance Municipal Budgets And Accounts. In Financial Accountability & Management (Vol. 24, Issue 2).
Watts,  R.  L.,  &  Zimmerman,  J.  L.  (1978).  Towards  a  Positive  Theory  of  the Determination of Accounting Standards. The Accounting Review , 53 (I), 112–134. http://www.jstor.org/stable/245729%0Ahttp://about.jstor.org/terms
Watts, R. L., & Zimmerman, J. L. (1990). Accounting Year Theory: Ten Perspective.
Review Literature and Arts of The Americas , 65 (1), 131–156.
http://www.jstor.org/stable/247880 Winarno,  S.  H.  (2019).  Analisis  NPM,  ROA,  dan  ROE  dalam  Mengukur  Kinerja Keuangan. Jurnal STEI Ekonomi , 28 (02), 254–266.
https://doi.org/10.36406/jemi.v28i02.254
Wong,  K.,  &  Joshi,  M.  (2015).  The  Impact  of  Lease  Capitalisation  on  Financial Statements  And  Key  Ratios:  Evidence  From  Australia. Australasian  Accounting, Business and Finance Journal , 9 (3), 27–44. https://doi.org/10.14453/aabfj.v9i3.3 Setiowati,  D.  N.,  Novia,  T.  S.,  &  Idel,  E.  (2023).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan, Leverage , dan Profitabilitas  Terhadap Manajemen Laba. Jurnal  Economina, 2(8). https://doi.org/10.55681/economina.v2i8.724
Yunita, N. A., Gesta, R., Rais, P., Yusra, M., & Amalia, R. P. (2022). The Analysis of Implementation  Of  PSAK  No.  73  on  Financial  Performance  in  Transportation Sub-Sector  Companies. Journal  of  Accounting  Research,  Utility  Finance  and Digital Assets , 1 (2).