## Analisis POJK terhadap Mitigasi Risiko dan Penyelesaian Pembiayaan Bermasalah pada P2P Financing Syariah
Maulani Salsabila, Siska Lis Sulistiani*, Eva Misfah Bayuni
Prodi Hukum Ekonomi Syariah, Fakultas Syariah, Universitas Islam Bandung, Indonesia.

## A R T I C L E   I N F O
Article history : Received  : 9/4/2024 Revised : 24/6/2024
Published  : 1/7/2024 Creative Commons Attribution- NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
Volume : 4
No. : 1 Halaman  : 1-8
Terbitan  : Juli 2024
Terakreditasi Sinta Peringkat 4 berdasarkan Ristekdikti No. 72/E/KPT/2024

## A B S T R A K
Tujuan  penelitian  untuk  menganalisis  mitigasi  risiko  dan  penyelesaian pembiayaan  bermasalah  di  PT.  ETHIS  Fintek  Indonesia.  Metode penelitian  yang  digunakan  kualitatif  pendekatan  yuridis  empiris.  Jenis penelitian  studi  kasus  dan  sumber  data  yang  digunakan  sumber  data primer  dan  sekunder  dilengkapi  bahan  hukum  primer,  sekunder,  dan tersier.  Metode  pengumpulan  data  wawancara  secara  terstuktur,  studi pustaka,  dan  dokumentasi.  Hasil  penelitian  menyimpulkan  bahwa mitigasi  risiko  yang  diterapkan  PT.  ETHIS  Fintek  Indonesia  berupa verifikasi portfolio, tinjau profil, analisis risiko, melakukan pengawasan serta  memperkuat  jaminan.  Penyelesaian  pembiayaan  bermasalah dilakukan  dengan  menjaga  komunikasi  kepada  pemberi  dana  maupun penerima  dana,  mengeluarkan  surat  peringatan,  melakukan  undangan musyawarah  guna  mencari  solusi,  melakukan  restrukturisasi,  pencairan jaminan,  dan  mengambil  tindakan  hukum  jika  diperlukan.  Berdasarkan analisis  POJK  Nomor  31/POJK.05/2014  mitigasi  risiko  secara keseluruhan  sudah  sesuai  akan  tetapi  berkaitan  dengan  tenggang  waktu penagihan  dinilai  belum  tegas  dan  konsisten  sehingga  berakibat  pada terhambatnya penyelesaian pembiayaan bermasalah.
Kata Kunci : POJK; Mitigasi; Risiko .

## A B S T R A C T
The  purpose  of  the  research  was  to  analyze  risk  mitigation  and  resolution  of problem  financing  in  PT.  ETHIS  Fintek  Indonesia.  Research  methods  used qualitative empirical juridical approaches. The type of case study research and data  sources  used  primary  and  secondary  data  sources  supplemented  primary, secondary, and tertiary legal materials. Structured methods of collecting interview data, library studies, and documentation. The results of the study concluded that the  risk  mitigation  applied  by  PT.  ETHIS  Fintek  Indonesia  takes  the  form  of portfolio verification, profile review, risk analysis, monitoring and strengthening guarantees. The resolution of problematic financing is carried out by maintaining communication with the funders and recipients of funds, issuing warning letters, conducting  invitations  for  consultations  to  find  solutions,  restructuring, disbursement of guarantees, and  taking legal  action if necessary.  Based on the analysis  of  POJK  Number  31/POJK.05/2014,  overall  risk  mitigation  is appropriate,  but  with  regard  to  the  billing  deadline,  it  is  not  yet  firm  and consistent, resulting in a delay in resolving problematic financing.
Keywords : POJK; Mitigation; Risk.

## A. Pendahuluan
Seiring  dengan  perkembangan  zaman,  yang  kini  dinamakan  era  digitalisasi  yang  membuat teknologi semakin pesat. Masuknya teknologi ke sektor ekonomi, perlahan mengubah industri keuangan ke era digital. Sehingga,  dengan  adanya  pemanfaatan  pada  bidang  teknologi  dalam  inovasi  tersebut  munculnya financial technology  (fintech) . Fintech sebagai  suatu  inovasi  dibidang  jasa  finansial,  atau  suatu  perpaduan  inovasi finansial dengan teknologi modern saat ini. Pengertian yang lebih luas, fintech didefinisikan oleh World Bank sebagai industri yang terdiri dari perusahaan-perusahaan yang menggunakan teknologi agar sistem keuangan dan penyampian layanan keuangan dapat lebih efisien. (Nizar, 2018)
Investasi yang menarik untuk dilirik para investor adalah Peer to Peer Financing syariah salah satunya pada PT. ETHIS Fintek Indonesia. Berbeda dengan cara pembiayaan lain, secara teori Peer to Peer Financing syariah merupakan teknologi Financing marketplace. Investasi risiko menjadi terukur dan bagus bagi investor karena  nantinya  dana  yang  telah  dikumpulkan  disalurkan  untuk  para  pengusaha  mikro  dan  UKM  yang memerlukan  pembiayaan.  Investor  yang  telah  menanamkan  dananya  dengan  sistem  tersebut  tidak  perlu khawatir  akan  risiko  investasi  akan  mendapatkan  imbal  hasil  yang  sesuai  berdasarkan  pertimbangan  profil risiko investasi. (Jalaludin, 2019)
PT. ETHIS Fintek Indonesia adalah perusahaan teknologi finansial yang bergerak di bidang keuangan sebagai platform  Peer  to  Peer  Financing syariah,  yang  mempertemukan  orang  yang  memiliki  kebutuhan pendanaan dengan orang yang bersedia meminjamkan dananya. Tak hanya meningkatkan perolehan pemberi dana, selain itu juga membuat pinjaman menjadi lebih terjangkau dan mudah diakses bagi penerima dana. PT. ETHIS  Fintek  Indonesia  hadir  sebagai  solusi  untuk  mengembangkan  khususnya  Usaha  Kecil  Menengah (UKM),  yang  dianggap  kurang  layak  untuk  menikmati  fasilitas  dari  bank  atau unbankable .  Berlandasakan prinsip kerja berdasarkan nilai-nilai integritas, inovasi, dan profesionalisme agar dapat memberikan manfaat kepada para stakeholder. (Profil, Situs Resmi PT. ETHIS Fintek Indonesia, n.d.)
PT. ETHIS Fintek Indonesia fokus pada segmen pembiayaan pada Usaha Kecil Menengah (UKM) salah satunya terdapat pembiayaan dengan prinsip syariah pada layanan Peer to Peer Financing . Layanan teknologi tersebut dinamakan produk Pendanaan Syariah, yang dimana semua kegiatan pembiayaan adalah tanpa riba dan bebas dari transaksi yang dilarang oleh syariat Islam. (Situs Resmi PT. ETHIS Fintek Indonesia, n.d.) PT. ETHIS Fintek Indonesia memiliki produk pembiayaan syariah dengan berbagai jenis pembiayaan yang terdapat pada layanan peer to peer Financing . (Situs Resmi PT. ETHIS Fintek Indonesia, n.d.) Adanya variasi pada produk syariah tersebut tak lepas dari risiko pembiayaan digital. Manajemen risiko pembiayaan perlu dipelajari dan dipahami selain pemahaman risiko investasi, tahapan berinvestasi juga harus diketahui dari lembaga keuangan yang investor pilih. PT. ETHIS Fintek Indonesia sendiri memiliki ketentuan untuk setiap tingkat risiko dengan analisis komprehensif terhadap pembiayaan yang diajukan oleh calon penerima pembiayaan.
Berdasarkan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) Nomor 31/POJK.05/2014 tentang Penyelenggaraan Usaha  Pembiayaan  Syariah  salah  satunya  terdapat  pembahasan  mengenai  mitigasi  risiko  pada  pembiayaan syariah.  Hal  ini  dapat  menjadi  pedoman  yang  seharusnya  diimplementasikan  untuk  menjadi  acuan  bagi  para penyelenggara usaha pada bidang pembiayaan syariah dari segi penanganan risiko pembiayaan.
Namun, pada kenyataannya peneliti menemukan antara teori dan fakta terkait risiko pembiayaan pada perusahaan PT. ETHIS Fintek Indonesia sebagai platform Peer to Peer Financing masih belum begitu sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) Nomor 31/POJK.05/2014 tentang Penyelenggaraan Usaha Pembiayaan  Syariah  terkait  mitigasi  risiko  yang  hanya  masih  sebatas  pengaturan  secara  teknis  produk keuangan. Manajemen risiko pembiayaan seperti pengadaan jaminan dalam aspek screening pembiayaan dan penanganan non-performing  financing /pembiayaan  bermasalah  (penagihan  piutang, reconditioning, rescheduling,  restructuring dan  pengeksekusian  jaminan)  secara  khusus  masih  terdapat  ketidaksesuain. (Hidayati, 2021)
Berdasarkan temuan yang penulis peroleh dari hasil pengamatan yang didapatkan pada Media Sosial khususnya Instagram yang merupakan sebuah startup media sosial komunitas konsumen terbesar di Indonesia, terdapat beberapa masalah yang ditemukan dari tahun 2020 sampai dengan 2023 berdasarkan hasil review para pengguna  PT.  ETHIS  Fintek  Indonesia  yang  terjadi  pada  pembiayaan  yang  dilakukan.  Mulai  dari  adanya keterlambatan bayar dengan status tidak jelas dan dibiarkan mengambang, pembayaran banyak yang macet
dan  belum  ada  kejelasan,  hingga  adanya  penerima  dana  yang  mengalami  kegagalan  pembayaran  dengan penanganan yang kurang memuaskan.
Berdasarkan uraian diatas, kajian mengenai fintech khususnya Peer to Peer Financing syariah pada PT. ETHIS Fintek Indonesia ini menjadi hal yang menarik untuk dapat dikaji lebih lanjut, karena dengan adanya regulasi Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) Nomor 31/POJK.05/2014 tentang Penyelenggaraan Usaha Pembiayaan  Syariah  dari  segi  mitigasi  risiko  ternyata  masih  adanya  kekurangan  yang  terjadi  dalam menjalankannya, masih terdapat risiko seperti gagal bayar dan risiko pembiayaan lainnya bagi pihak pemberi pinjamana maupun dari penerima pinjaman. Selain itu, diakibatkan juga karena belum adanya regulasi atau fatwa khusus terkait manajemen risiko pada pembiayaan syariah. (Otoritas Jasa Keuangan)
Oleh  karena  itu,  penelitian  ini  mencoba  mengkaji  kembali  untuk  mengetahui  penerapan  Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) Nomor 31/POJK.05/2014 tentang Penyelenggaraan Usaha Pembiayaan Syariah terkait mitigasi risiko yang diterapkan oleh perusahaan fintech dalam layanan Peer to Peer Financing syariah ini serta upaya dalam penyelesaian pembiayaan bermasalah. Penulis melakukan penelitian terhadap pelaksaan Fintech  Peer  to  Peer  Financing syariah  dengan  menganalisa  terkait  mitigasi  risiko  dan  penyelesaian pembiayaan  bermasalah  pada  PT.  ETHIS  Fintek  Indonesia  berdasarkan review pemberi  pinjaman  yang menyatakan  bahwa  belum  adanya  kesesuaian  mitigasi  risiko  serta  kejelasan  dalam  menangani  pembiayaan yang bermasalah.
Berdasarkan latar belakang yang telah dipaparkan, maka rumusan masalah dalam penelitian ini adalah: “Bagaimana analisis mitigasi risiko pada layanan Peer to Peer  Financing syariah yang dilakukan oleh  PT. ETHIS  Fintek  Indonesia  menurut  POJK  Nomor  31/POJK.05/2014  tentang  Penyelenggaraan  Usaha Pembiayaan Syariah?”. “Bagaimana analisis penyelesaian pembiayaan bermasalah pada layanan Peer to Peer Financing syariah yang dilakukan oleh PT. ETHIS Fintek Indonesia menurut POJK Nomor 31/POJK.05/2014 tentang Penyelenggaraan Usaha Pembiayaan Syariah? Selanjutnya, tujuan dalam penelitian ini ialah (1) untuk menganalisis  praktik  penerapan  mitigasi  risiko  pada  layanan  fintech  Peer  to  Peer  Financing  syariah  yang dilakukan  oleh  PT.  ETHIS  Fintek  Indonesia  menurut  POJK  Nomor  31/POJK.05/2014  tentang Penyelenggaraan  Usaha  Pembiayaan  Syariah.  (2)  Untuk  menganalisis  praktik  penerapan  penyelesaian pembiayaan bermasalah pada layanan fintech Peer to Peer Financing syariah yang dilakukan oleh PT. ETHIS Fintek Indonesia menurut POJK Nomor 31/POJK.05/2014 tentang Penyelenggaraan Usaha Pembiayaan Syariah.

## B. Metode Penelitian
Peneliti menggunakan metode kualitatif dengan menggunakan pendekatan yuridis empiris. Jenis penelitian studi kasus di PT. ETHIS  Fintek Indonesia  dan sumber data yang digunakan adalah sumber data primer dan sumber data sekunder dilengkapi dengan bahan hukum primer, sekunder, dan tersier. (Ibrahim, 2018) Dengan metode pengumpulan data yang digunakan adalah wawancara terstruktur bersama perwakilan pihak  PT.  ETHIS  Fintek  Indonesia  dan  Pemberi  Dana,  studi  pustaka,  dan  dokumentasi.  Adapun  metode analisis data menggunakan analisis deskriptif dengan menjelaskan serta menjabarkan penemuan yang terjadi dilapangan  baik  dari  wawancara  maupun  data  dokumentasi.  Model  analisis  data  dari  Miles  dan  Huberman meliputi pola umum analisis data reduction, data display dan conclusion drawing/ verification . (Yusuf, 2017)

## C. Hasil dan Pembahasan
Analisis Mitigasi Risiko pada Layanan Fintech Peer To Peer Financing Syariah di PT. ETHIS Fintek Indonesia Menurut POJK Nomor 31/POJK.05/2014
Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangaan  Nomor  31/POJK.05/2014  tentang  Penyelenggaraan  Usaha  Pembiayaan Syariah pada BAB 1 tentang Ketentuan Umum yang berisikan terkait dengan ketentuan-ketentuan umum yang menjelaskan  pengenalan,  lingkup,  dan  tujuan  peraturan  tersebut.  Bagian  pengenalan  pada  POJK  Nomor 31/POJK.05/2014 yang tercantum pada BAB 1 memberikan penjelasan secara umum sebagai pengenalan yang dapat  memberikan  tentang  pengertian-pengertian,  pentingnya  menerapkan  prinsip-prinsip  syariah  dalam lembaga keuangan yang menjalankan pembiayaan syariah. Berdasarkan peraturan tersebut PT. ETHIS Fintek Indonesia  termasuk  pada  perusahaan  syariah  yaitu  perusahaan  pembiayaan  syariah  atau  unit  usaha  syariah sebagai badan usaha yang melakukan kegiatan pembiayaan syariah dengan cara pengadaan barang dan/atau
jasa  yang  seluruh  kegiatan  usahanya  dengan  melakukan  pembiayaan  syariah.  Adapun  bagian  lingkup  dari POJK  Nomor  31/POJK.05/2014  ini  yang  termasuk  dari  PT.  ETHIS  Fintek  Indonesia  menjelaskan  tentang institusi-institusi yang mencakup dalam peraturan tersebut seperti lembaga keuangan lainnya yang diatur oleh Otoritas Jasa Keuangan termasuk yang melaksanakan kegiatan pembiayaan syariah hal tersebut yang sudah termasuk  dari  PT.  ETHIS  Fintek  Indonesia. (Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  Nomor  31/POJK.05/2014, BAB I tentang Ketentuan )
POJK  Nomor  31/POJK.05/2014  pun  menjelaskan  bahwa  tujuan-tujuan  dari  peraturan  tersebut  yakni agar  dapat  meningkatkan  transparansi,  akuntabilitas,  dan  manajemen  risiko  di  lembaga  yang  menjalankan pembiayaan syariah. Selain itu ada bagian yang menjelaskan terkait dengan prinsip-prinsip syariah yang harus diterapkan  oleh  lembaga  keuangan,  seperti  memuat  perjanjian  pembiayaan  syariah  yang  merupakan kesepakatan secara tertulis antara pihak dari perusahaan syariah dengan pihak lain yang termuat dengan adanya hak dan kewajiban bagi masing-masing pihak yang terlibat didalamnya sesuai dengan prinsip syariah dengan akad-akad yang berlaku berdasarkan aturan tersebut. Berdasarkan aturan tersebut PT. ETHIS Fintek Indonesia sudah melakukan sesuai dengan peraturan dan ketentuan yang ada dengan adanya perjanjian secara tertulis pada setiap produk pembiayaan yang dilakukan.
Selain  itu,  POJK  Nomor  31/POJK.05/2014  tersebut  memang  mengatur  berbagai  aspek  terkait penyelenggaraan usaha pembiayaan syariah di Indonesia. Dalam konteks pembiayaan syariah, akad-akad yang dapat digunakan dalam pembiaayaan syariah pada lembaga keuangan atau perusahaan beberapa diantaranya yang  tercantum  pada  BAB  1  tentang  Ketentuan  Umum  yakni murabahah,  salam,  istishna’,  mudharabah, musyarakah,  mudharabah  musytarakah,  musyarakah  mutanaqisah,  ijarah,  ijarah  muntahiyah  bittamlik, hawalah, hawalah bil ujrah, wakalah, wakalah bil ujrah, kafalah, kafalah bil ujrah, ju’alah, dan qardh . Jika dilihat dari akad yang tercantum maka produk pembiayaan yang ada di PT. ETHIS Fintek Indonesia dapat dikatan  sudah  sesuai  dengan  ketentuan  yang  ada  karena  ETHIS  meiliki  bentuk  pembiayaan  yang  dapat digunakan dengan pilihan keempat akadnya diantaranya; Musyarakah, Murabahah, Wakalah, dan Wakalah Bil Ujrah.
POJK  Nomor  31/POJK.05/2014  pada  BAB  II  tentang  Kegiatan  Pembiayaan  Syariah  yang  mengatur kegiatan  pembiayaan  syariah  mencakup  beberapa  poin  penting,  antara  lain  jenis-jenis  pembiayaan  syariah yang menjelaskan berbagai jenis pembiayaan syariah yang dapat dilakukan oleh lembaga pembiayaan syariah. Jenis  pembiayaan  syariah  tercaantum  pada  BAB  II  tentang  Kegiatan  Pembiayaan  Syariah  yang  meliputi pembiayaan  jual  beli,  pembiayaan  investasi,  dan/atau  pembiayaan  jasa  dengan  menggunakan  akad-akad tertentu yang telah diuraikan. Berdasarkan hal tersebut maakan produk pembiayaan yang ada pada layanan peer to peer financing syariah PT. ETHIS Fintek Indonesia termasuk pada ketentuan pembiayaan investasi serta pembiayaan jasa.
Terdapat bagian persyaratan dan prinsip dalam penyelenggaraan pembiayaan syariah yang menguraikan persyaratan yang harus dipenuhi oleh lembaga pembiayaan syariah dalam melakukan kegiatan pembiayaan syariah.  Hal  ini  termasuk  prinsip-prinsip  syariah  yang  harus  diikuti,  seperti  berdasaarkan  POJK  Nomor 31/POJK.05/2014 pada BAB II tentang Kegiatan Pembiayaan Syariah yang tercantum pada pasal 2 yaitu wajib memenuhi  prinsip  keadilan (‘adl), keseimbangan (tawazun), kemaslahatan (maslahah), dan  universalisme (alamiyah) serta tidak mengandung gharar, maysir, riba, zhulm, risywah, dan objek haram. (Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 31/POJK.05/2014, BAB II tentang Kegiatan Pembiayaan Syariah) Kemudian bagian proses  dan  persyaratan  pengajuan  pembiayaan  yang  menjelaskan  prosedur  dan  persyaratan  yang  harus dipenuhi oleh calon peminjam dalam mengajukan pembiayaan syariah kepada lembaga pembiayaan syariah. Hal  ini  bisa  mencakup  persyaratan  dokumen,  analisis  kelayakan,  dan  proses  persetujuan.  Dalam  peraturan tersebut jika dianalisa PT. ETHIS Fintek Indonesia memang sudah menerapkan hal tersebut dengan melakukan mitigasi  risiko  melalui  tahapan  pendaftaran  dan  verifikasi  persyaratan  serta  dokumen,  analisis  kelayakan dengaan portofolio, dan proses persetujuan dari hasil analisis yang telah dilakukan.
Adapun bagian dari penilaian risiko dengan menguraikan langkah-langkah yang harus dilakukan oleh lembaga  pembiayaan  syariah  dalam  mengevaluasi  risiko  pembiayaan  yang  akan  diberikan.  Ini  melibatkan analisis  risiko  kredit,  risiko  pasar,  dan  risiko  operasional.  Dalam  hal  tersebut  PT.  ETHIS  Fintek  Indonesia belum  sepenuhnya  melakukan  karena  berdasarkan  hasil  wawancara  masih  terdapat  kekurangan  selama
menerapkan analisis yang tidak lengkap dan kurangnya kejelasan informasi yang disampaikan terkait dengan risiko dari calon penerima dana.
Selain itu, ada juga bagian tata kelola dan pengawasan yang memberikan pedoman tentang tata cara yang  baik  dan  mekanisme  pengawasan  yang  harus  diterapkan  oleh  lembaga  pembiayaan  syariah  dalam melakukan kegiatan pembiayaan syariah. Ini meliputi aspek manajemen risiko, transparansi, dan pengelolaan konflik kepentingan. Berdasarkan aturan dan ketentuan tersebut PT. ETHIS Fintek Indonesia sudah melakukan secara  keseluruhan  karena  melakukan  manajemen  risiko  dan  pengawasan  pembiayaan  adanya  transparansi serta pengelolaan sebagai salah satu bagian dari mitigasi risiko.
Berikut uraian penjelasan dati upaya serta tindakan penyelesaian pembiayaan bermasalah yang dialami dari ketiga responden selaku pemberi dana yang memiliki pengalaman pembiayaan bermasalah pada layanan peer to peer financing di PT. ETHIS Fintek Indonesia. Pertama, keterangan Ferdi, penyelesaian pembiayaan bermasalah hanya bertahan sampai hari ke 110 dengan adanya pemberitahuan informasi terkait kendala dari pemberi dana setiap 10 hari sekali dari dimulai dari 90 hari jatuh tempo hingga ke hari 150. Sekarang ini sudah tidak ada lagi pemberitahuan dan dari sisi Ferdi mencoba untuk nge-push dari customer service untuk meminta kejelasan. Upaya yang dilakukan memang hanya menginformasikan saja terkait apa saja kendala dari pihak mitra proyek dan menjadi mengapa suatu pembiayaan itu terjadi gagal bayar, tetapi itu seperti template saja bukan seperti tindakan yang dapat menyelesaian pembiayaan bermasalah tersebut. Seharusnya sesuai dengan tindakan yang terdapat di keterangan situs resmi ETHIS. (Hasil Wawancara dengan Ferdi Setiawan Wijaya, Pemberi Dana PT. ETHIS Fintek Indonesia, 2023)
Kedua, keterangan Adha, mengalami keterlambatan bayar sampai gagal bayar dan adanya fource majeur sudah  sering  dialami.  Tindakan  yang  dilakukan  oleh  ETHIS  untuk  penyelesaian  pembiayaan  bermasalah diantaranya; melakukan memberikan surat peringatan kemudian penagihan oleh ETHIS, kemudian masuk ke tahap  restrukturisasi  itu  masih  tetap  belum  dapat  memenuhi  pembayaran  sehingga  dilakukan  pembayaran secara menyicil, hingga masuk ke tahap sidang untuk lelang asset sampai dengan sekarang tetapi dana belum kembali  dan  nyangkut.  Ada  juga  kasus  baru  karena  penerima  dana  ingkar  terjadi  tidak  hanya  Adha  tetapi pemberi  dana  lainnya  yang  cukup  banyak  terjadi  di  3  bulan  sehingga  90  hari  itu  sudah  lewat.  ETHIS penyelesaiannya adalah dengan restukturisasi dan mendapatkan report baik di website atau aplikasi sehingga tersampaikan. Namun ETHIS hanya akan bertindak seperti itu jika pemberi dana bawel dan tegas meminta pertanggungjawaban. Khusus untuk di ETHIS terkadang masih bersembunyi dibalik SKB (Surat Ketentuan Berlaku)  dan  selalu  membawa  agama  sebagai  tameng  untuk  tidak  tegas  terhadap  penerima  dana  sehingga terkadang  hanya  memberikan  surat  peringatan  saja.  Namun,  ketika  para  perkumpulan  pemberi  dana  yang menuntut  kepada  ETHIS  untuk  memaksa  melakukan  penagihan.  Selain  itu,  biasanya  ETHIS  melakukan penyelesaian pembiayaan dengan mengeluarkan surat peringatan ke-1 hingga peringatan ke-3. Biasanya tahap selanjutnya  dilakukan  ETHIS  dengan  penyitaan  asset  melalui  meja  sidang  ketika  para  pemberi  dana mengancam ETHIS untuk melakukan tindakan tegas. (Hasil Wawancara dengan Muhamad Chaerul Adha, Pemberi dana di PT. ETHIS Fintek Indonesia, 2023)
Ketiga, keterangan Fadillah, ETHIS menyediakan kolom perkembangan proyek secara berkala jadi jika ada kendala hanya bisa menunggu karena selalu menyediakan update secara berkala minimal 1 bulan ada kabar terkait proyeknya dan ETHIS berusaha menjelasakan kendala apa yang terjadi. Pernah mengalami pembiayaan bermasalah kemudian melakukan restrukturisasi yang awalnya 5 bulan menjadi 9 bulan dan sampai saat ini masih  nunggu  pengembalian  dana.  Sebetulnya  ada  jaminan  dan  cek  mundur  namun  tidak  dicairkan  karena masih menunggu jatuh tempo. (Hasil wawancara dengan Fadillah Ramadhan, Pemberi Dana di PT. ETHIS Fintek Indonesia, 2023)
Dengan demikian, berdasarkan uraian diatas menurut POJK Nomor 31/POJK.05/2014 yang tercantum pada  BAB  V  tentang  Mitigasi  Risiko  Pembiayaan  Syariah  pada  pasal  1  yang  menyatakan  yang  termasuk kedalam perusahaan syariah wajib melakukan mitigasi risiko pembiayaan syariah. Secara ketentuan yang ada berdasarkan pasal 1 memang PT. ETHIS Fintek Indonesia memiliki mitigasi risiko yang tercantum dalam situs resminya. Akan tetapi dalam penerapan atau pelaksanaannya masih belum sepenuhnya dijalankan.
Hal tersebut atas dasar hasil penelitian yang dilakukan dengan beberapa pihak dari pemberi dana yang menyatakan  bahwa  ETHIS  dirasa  sangat  kurang  atau  belum  maksimal  dalam  melakukan  mitigasi  risiko tersebut  terbukti  dari  beberapa  review  pemberi  dana  salah  satunya  dalam  media  sosial  instagram  dengan
adanya  keluhan  cukup  banyak  yang  disampaikan  disampaikan  kepada  ETHIS  karena  mengalami  risiko pembiayaan. Sebagaimana yang telah dipaparkan pada bagian hasil temuan penelitian dari hasil wawancara dengan beberapa pemberi dana.

## Analisis Penyelesaian Pembiayaan Bermasalah pada Layanan Fintech Peer To Peer Financing Syariah di PT. ETHIS Fintek Indonesia Menurut POJK Nomor 31/POJK.05/2014
Menurut  POJK  Nomor  31/POJK.05/2014  yang  tercantum  dalam  BAB  VI  tentang  Tingkat  Kesehatan Keuangan Pembiayaan Syariah pasal 21 mengenai Penilaian Kualitas Aset Produktif menjelaskan bahwa setiap perusahaan dalam hal ini yang memiliki produk pembiayaan syariah wajib menilai, memantau dan melakukan langkah-langkah yang diperlukan untuk menjaga kualitas aset produktif.
Penilaian kualitas Aset Produktif sebagaimana dalam peraturan tersebut dikategorikan sebagai berikut. (1) Lancar apabila tidak terdapat keterlambatan pembayaran pokok, margin, hasil investasi/bagi hasil, dan/atau imbal jasa (ujrah) atau terdapat keterlambatan pembayaran pembayaran pokok, margin, hasil investasi/bagi hasil, dan/atau imbal jasa (ujrah) sampai dengan 30 (tiga puluh) hari kalender. (2) Dalam perhatian khusus apabila  terdapat  keterlambatan  pembayaran  pokok,  margin,  hasil  investasi/bagi  hasil,  dan/atau  imbal  jasa (ujrah) yang telah melampaui 30 (tiga puluh) hari kalender sampai dengan 90 (sembilan puluh) hari kalender. (3)  Kurang  lancar  apabila  terdapat  keterlambatan  pembayaran  pokok,  margin,  hasil  investasi/bagi  hasil, dan/atau  imbal  jasa  (ujrah)  yang  telah  melampaui  90  (sembilan  puluh)  hari  kalender  sampai  dengan  120 (seratus dua puluh) hari kalender. (4) Diragukan apabila terdapat keterlambatan pembayaran pokok, margin, hasil  investasi/bagi  hasil,  dan/atau  imbal  jasa  (ujrah)  yang  telah  melampaui  120  (seratus  dua  puluh)  hari kalender sampai dengan 180 (seratus delapan puluh) hari kalender; (5) Macet apabila terdapat keterlambatan pembayaran pokok, margin, hasil investasi/bagi hasil, dan/atau imbal jasa (ujrah) yang telah melampaui 180 (seratus delapan puluh) hari kalender. (Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 31/POJK.05/2014, BAB VI tentang Tingkat Kesehatan Pembiayaan Syariah)
Berdasarkan penjelasan diatas maka PT. ETHIS Fintek Indonesia mengenai kategori dari pembiayaan bermasalah hanya memiliki dua kategori saja yaitu; kategori keterlambatan bayar apabila pembayaran untuk memenuhi kewajiban angsuran melewati jatuh tempo berdasarkan kesepakatan perjanjian akad dengan tenor yang bermacam-macam dan keterlambatan bayar jika lebih dari 45 hari akad dianggap wanprestasi. Selain itu, kategori gagal bayar dimana penerima dana tidak dapat memenuhi kewajiban angsurannya hingga mengalami restrukturisasi namun masih tetap kesulitan untuk memenuhi pembayaran kewajiban.
Selain itu penyelesaian pembiayaan bermasalah sebagai bentuk dari mitigasi risiko yang tercantum dan yang dimaksud pada BAB V Pasal 14 ebagai bentuk penyelesaian pembiayaan bermasalah yang disebabkan dari  risiko  pembiayaan  dapat  dilakukan  dengan  cara  (1)  mengalihkan  risiko  Pembiayaan  Syariah  melalui mekanisme penjaminan syariah; (2) mengalihkan risiko atas barang yang dibiayai atau barang yang menjadi agunan  dari  kegiatan  Pembiayaan  Syariah  melalui  mekanisme  asuransi  syariah;  (3) melakukan pembebanan jaminan fidusia atas barang yang dibiayai atau barang yang menjadi agunan dari kegiatan Pembiayaan Syariah. (Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 31/POJK.05/2014, BAB V tentang Mitigasi Risiko Pembiayaan Syariah) Dengan demikian, dari uraian diatas dapat disimpulkan bahwa dari hasil analisis tersebut menurut POJK Nomor  31/POJK.05/2014  khususnya  yang  tercantum  pada  BAB  V  tentang  Mitigasi  Risiko  Pembiayaan Syariah,  penyelesaian  pembiayaan  syariah  seharusnya  dapat  dilakukan  salah  satunya  dengan  cara pengambilalihan jaminan yang diterapkan pada layanan peer to peer financing syariah di PT. ETHIS Fintek Indonesia  dapat  dikatakan  masih  belum  sepenuhnya  menerapkan  ketentuan  yang  ada  akibat  dari  risiko pembiayaan  yang  terjadi.  Hal  tersebut  dikarenakan  tidak  adanya  pengalihkan  risiko  produk  pembiayaan melalui mekanisme penjaminan syariah, tidak  adanya  pengalihkan risiko  atas  barang  yang menjadi  agunan dari kegiatan layanan peer to peer financing syariah melalui mekanisme asuransi syariah, sejauh ini hanya ada pembebanan jaminan atas barang yang menjadi agunan dari kegiatan pembiayaan tersebut.
Selain itu, menurut POJK Nomor 31/POJK.05/2014 khususnya yang tercantum pada BAB V tentang Mitigasi  Risiko  Pembiayaan  Syariah  yang terdapat  pada  pasal  14  ayat  2  Jangka waktu  penjaminan syariah sebagaimana  dimaksud  paling  singkat  sama  dengan  jangka  waktu  pembiayaan  sesuai  dengan  akad  yang disepakati.  Namun  pada  kenyataannya  jangka  waktu  penjaminan  yang  ada  di  PT.  ETHIS  Fintek  Indonesia selalu melebihi dari jangka waktu pembiayaan pada produk yang dibiayai karena adanya restrukturisasi serta
janji yang berulang hingga akhirnya jika ada pemaksaan dari pemberi dana untuk ETHIS berlaku tegas barulah jalur hukum itu dilakukan untuk lelang asset atau pencairan dari jaminan.

## D. Kesimpulan
Berdasarkan  pembahasan  dalam  penelitian  ini,  peneliti  menyimpulkan  analisis  pelaksanaan  mitigasi risiko pada layanan peer to peer financing syariah PT. ETHIS Fintek Indonesia pada pelaksanaannnya secara umum telah sesuai dengan proses mitigasi risiko berdasarkan POJK Nomor 31/POJK.05/2014. Adapun yang perlu  dievaluasi  dalam  pelaksanaan  mitigasi  risiko  yaitu  kurang  melengkapi  analisis  risiko  seperti  tingkat risiko  pada  mitra  proyek,  akan  tetapi  berdasarkan  POJK  Nomor  31/POJK.05/2014  ETHIS  melakukan pertimbangan  yang  cukup  baik  dari  segi  memenuhi  prinsip  keadilan,  keseimbangan,  kemaslahatan,  dan universalisme  serta  tidak  mengandung  gharar,  maysir,  riba,  zhulm,  risywah,  dan  objek  haram  pada  saat penerapan mitigasi risiko.
Analisis pelaksanaan penyelesaian pembiayaan bermasalah pada layanan peer to peer financing syariah PT. ETHIS Fintek Indonesia pada pelaksanaannya secara umum telah sesuai dengan proses atau tindakan yang dilakukan guna menyelesaikan pembiayaan bermasalah berdasarkan POJK Nomor 31/POJK.05/2014. Adapun upaya  atau  tindakan  yang  diambil  serta  ditempuh  untuk  menyelesaikan  pembiayaan  bermasalah  pada  PT. ETHIS Fintek Indonesia dirasa belum begitu konsisten dari segi ketegasan dalam mengambil tindakan.

## Daftar Pustaka
Hafid Hudzaefi, Udin Saripudin, & Liza Dzulhijjah. (2023). Analisis Fikih Muamalah dan UU terkait Nilai Hak  Cipta  sebagai  Objek  Jaminan  Fidusia.  Jurnal  Riset  Ekonomi  Syariah,  119–126. https://doi.org/10.29313/jres.v3i2.2815
Hidayati, T. (2021). Urgensi Fatwa DSN-MUI Mengenai Manajemen Risiko Pembiayaan Berbasis Syariah. Vol. 15 No. 2.
Ibrahim, J. E. (2018). Metode Penelitian Hukum Normatif dan Empiris. Depok: Prenadamedia Group. Jalaludin,  A.  N.  (2019). Manajemen  Risiko  Investasi  Pada  Perbankan  Syariah  Di  Indonesia.  EKSISBANK Vol. 3 No. 1, 40.
Mubarokah, A. (2023). Market Religion and Religion Marketplace in Digital World. Jurnal Riset Ekonomi Syariah, 15–26. https://doi.org/10.29313/jres.v3i1.1724
Nizar,  M.  A.  (2018).  Teknologi  Keuangan  (Fintech):  Konsep  dan  Implementasinya  di  Indonesia.  Jakarta: Warta Fiskal.
Otoritas Jasa Keuangan. (n.d.). POJK Nomor 31/POJK.05/2014 tentang Penyelenggaraan Usaha Pembiayaaan Syariah.
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 31/POJK.05/2014, BAB I tentang Ketentuan. (n.d.).
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 31/POJK.05/2014, BAB II tentang Kegiatan Pembiayaan Syariah.
(n.d.).
Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  Nomor  31/POJK.05/2014,  BAB  V  tentang  Mitigasi  Risiko  Pembiayaan Syariah. (n.d.).
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 31/POJK.05/2014, BAB VI tentang Tingkat Kesehatan Pembiayaan Syariah. (n.d.).
Profil,  Situs  Resmi  PT.  ETHIS  Fintek  Indonesia.  (n.d.).  Retrieved  Maret  08,  2023,  from https://ETHIS.id/about-us
Situs  Resmi  PT.  ETHIS  Fintek  Indonesia.  (n.d.).  Pendanaan  Syariah.  Retrieved  Maret  08,  2023,  from https://investree.id/invest/funding/sharia/
Yusuf, A. M. (2017). Metode Penelitian: Kualitatif, Kuantitatif. dan Penelitian Gabungan. Jakarta: Kencana. (2023, Juni 19). Hasil wawancara dengan Fadillah Ramadhan, Pemberi Dana di PT. ETHIS Fintek Indonesia. (2023, Juni 03). Hasil Wawancara dengan Ferdi Setiawan Wijaya, Pemberi Dana PT. ETHIS Fintek Indonesia. (2023,  Juni  26).  Hasil  Wawancara  dengan  Muhamad  Chaerul  Adha,  Pemberi  Dana  di  PT.  ETHIS  Fintek Indonesia.
Wijaya, F. S. (2023, Juni 03). Mitigasi Risiko dan Penyelesaian Pembiayaan Bermasalah pada Layanan Fintech Peer to Peer Financing di PT. ETHIS Fintek Indonesia. (M. Salsabila, Interviewer).