JIGE 5 (2) (2024) 967-976

## JURNAL ILMIAH GLOBAL EDUCATION
ejournal.nusantaraglobal.ac.id/index.php/jige
DOI: https://doi.org/10.55681/jige.v5i1.2552

## Tantangan  dan  Peluang:  Dinamika  Keuangan  Bisnis  Mikro  Dalam Budaya Patriarki UMKM Semarang
Sri Suyati 1* , Siti Aminah 1 , Khamimah 1 , Supratiningrum 1
1 Program Studi Akuntansi,  Fakultas Ekonomi dan Bisnis ,Universitas 17 Agustus 1945 Semarang * Corresponding author email: sri-suyati@untagsmg.ac.id

## Article Info
Article history:
Received March  18, 2024 Approved May 12,  2024

## ABSTRACT
This research aims to explore the influence of business characteristics and entrepreneur characteristics on the independence of formal debt decision making,  by  considering  the  moderating  role  of  patriarchal  culture.  This study  also  aims  to  examine  the  impact  of  formal  debt  decision-making independence  on  business  performance.  The  research  was  conducted through  a  survey  of  248  female  entrepreneurs  in  the  food  and  beverage processing sector in Semarang. The research method uses descriptive and inferential  analysis,  with  hypothesis  testing  carried  out  using  Structural Equation  Modeling  Partial  Least  Square  (PLS).  The  findings  show  that business  characteristics  and  entrepreneur  characteristics  have  a  positive and  significant  influence  on  the  independence  of  formal  debt  decision making. In addition, patriarchal culture is proven to play a moderating role, influencing  the  relationship  between  business  characteristics/ entrepreneur characteristics and the independence of formal debt decision making.  In  other  words,  patriarchal  culture  modifies  the  influence  of business  characteristics  and  entrepreneur  characteristics  on  formal  debt decisions.  The  analysis  also  shows  that  independence  in  formal  debt decision making has a positive impact on business performance. Thus, the results of this research imply  the importance of independence  in making formal  debt decisions  for female  entrepreneurs  in the  food and  beverage industry in Semarang.

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengeksplorasi  pengaruh  karakteristik bisnis  dan  karakteristik  pengusaha  terhadap  kemandirian  pengambilan keputusan  utang  formal,  dengan  mempertimbangkan  peran  moderasi budaya patriarki.  Studi  ini  juga  bermaksud  menguji  dampak kemandirian pengambilan  keputusan  utang  formal  terhadap  kinerja  bisnis.  Penelitian dilakukan  melalui  survei  kepada  248  pelaku  usaha  perempuan  di  bidang olahan  makanan  dan  minuman  di  Semarang.  Metode  penelitian menggunakan  analisis  deskriptif  dan  inferensial,  dengan  pengujian hipotesis  dilakukan  menggunakan  Structural  Equation  Modeling  Partial Least Square (PLS). Hasil temuan menunjukkan bahwa karakteristik bisnis dan  karakteristik  pengusaha  memiliki  pengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  kemandirian  pengambilan  keputusan  utang  formal.  Selain  itu, budaya  patriarki  terbukti  berperan  sebagai  pemoderasi,  mempengaruhi
Keywords:
Business Characteristics, Characteristics of entrepreneurs, Business Performance, Ptriarchy Culture, Retrieval cleanliness formal debt decision
hubungan  antara  karakteristik  bisnis/karakteristik  pengusaha  dan kemandirian  pengambilan  keputusan  utang  formal.  Dengan  kata  lain, budaya  patriarki  memodifikasi  pengaruh  karakteristik  bisnis  dan karakteristik  pengusaha  terhadap  keputusan  utang  formal.  Analisis  juga menunjukkan  bahwa  kemandirian  pengambilan  keputusan  utang  formal memiliki  dampak  positif  terhadap  kinerja  bisnis.  Dengan  demikian,  hasil penelitian  ini  menyiratkan  pentingnya  kemandirian  dalam  mengambil keputusan utang formal bagi pelaku usaha perempuan di industri makanan dan minuman di Semarang
Copyright © 2024, The Author(s). This is an open access article under the CC–BY-SA license
How to cite: Suyati, S., Aminah, S., Khamimah, K., & Supratiningrum, S. (2024). Tantangan dan Peluang: Dinamika Keuangan Bisnis  Mikro  Dalam  Budaya  Patriarki  Umkm  Semarang. Jurnal  Ilmiah  Global  Education , 5 (2),  967–976. https://doi.org/10.55681/jige.v5i2.2552.

## PENDAHULUAN
Penelitian  ini  fokus  pada  peran  Usaha  Mikro,  Kecil,  dan  Menengah  (UMKM)  di Indonesia,  terutama  perempuan  pengusaha  UMKM  di  bidang  kuliner  di  Kota  Semarang. Meskipun  UMKM  berperan  sebagai  sumber  mata  pencaharian  dan  penyedia  lapangan  kerja, mereka  menghadapi  tantangan  akses  keuangan  formal,  khususnya  bagi  perempuan  pengusaha yang  mungkin  memiliki  keterbatasan  pengetahuan  dan  rasa  percaya  diri.  UMKM  saat  ini mengalami  masalah  keuangan  dan  penipisan  modal,  mendorong  banyak  UMKM  untuk mengandalkan  peminjaman  dari  lembaga  formal  dan  nonformal  (Cahaya,  Widyastuti,  dan Fatharani  2021).      Dana  yang  diperoleh  digunakan  untuk  mendukung  usaha  UMKM  dalam mendapatkan  akses  pasar,  pelatihan,  jaringan,  dan  kebijakan  pemerintah  yang  dapat meningkatkan  profit  dan  kinerja  UMKM  (Farlina  et  al.,  2021).  Hingga  Juni  2022,  jumlah penerima kredit UMKM mencapai 2.315 dengan plafon cairan sebesar Rp. 16.557.500.000. Pada Juli  2022,  jumlah  penerima  kredit  meningkat  menjadi  2.330  dengan  plafon  cair  sebesar  Rp. 16.758.500.000  (Dinas  Koperasi  dan  UMKM  Semarang  2022).  Oleh  karena  itu,  ketersediaan sumber  keuangan  memiliki  peran  penting  dalam  memastikan  kecukupan  modal  untuk pengembangan usaha yang lebih baik (Novotny-Farkas, 2016).
Keterbatasan  akses  keuangan  bagi  UMKM  disebabkan  oleh  kompetisi  antar  pengusaha UMKM dan non UMKM, rendahnya literasi, dan inklusi keuangan. Beberapa tantangan terbesar bagi  perempuan  pengusaha    terkait  dengan  pengelolaan  keuangan,  kurangnya  rasa  percaya  diri dan  keterbatasan  pengetahuan  untuk  mengembangkan  bisnis  secara  berkelanjutan.  Penurunan jumlah  UMKM  diduga  karena  adanya  kendala  akses  pendanaan  usaha,  padahal  pendanaan memiliki  peran  strategis  untuk  meningkatkan  kinerja  perusahaan.  Perusahaan  yang  memiliki kemampuan  pembiayaan  yang  tumbuh  lebih  cepat  (Huang et  al .,  2020;  Fowowe  2017)  akan meningkatkan  produktivitasnya  (Giang et  al .,  2019;  Zhou et  al .,  2018).  Sebaliknya,  perusahaan yang mengalami kendala keuangan akan memiliki pertumbuhan yang lebih rendah (Huang et al ., 2020)  dan  kurang  melakukan  inovasi  (Oudgou  2021;  García-Quevedo et  al .,  2018).  Menurut Boohene et al., (2008) kendala keterbatasan akses pendanaan bagi UMKM lebih banyak dihadapi oleh  perempuan  pengusaha.  Selain,  permasalahan  keterbatasan  akses  keuangan  yang  dihadapi perempuan, isu lain yang tak kalah menarik adalah kemandirian perempuan pengusaha UMKM dalam  pengambilan  keputusan  utang. Meskipun  perempuan  berperan  sebagai  pemimpin
sekaligus  pengelola  UMKM,  ternyata  kemandirian  dalam  pengambilan  keputusan  terkait pendanaan masih bergantung pada suami. Akibatnya, pengambilan keputusan menjadi  lamban karena keputusan pendanaan belum tentu disetujui oleh pihak suami.
Kemandirian  pengambilan  keputusan  utang  formal  dalam  penelitian  ini  merujuk  pada dimensi  kebebasan ( independency ).  Pertama, seseorang  yang  tidak  tergantung  kepada  orang  lain ketika  mengambil  pinjaman.  Kedua,  percaya  bahwa  akan  memperoleh  pinjaman.  Ketiga, memanfaatkan pinjaman hanya untuk kepentingan usaha (Chun-Kay 2003; Koçak dan Edwards 2005; Peng dan  Wei 2020), dan Percaya diri ( self confidence) (Liu et al ., 2017; Wang dan Chang 2019;  García et  al .,  2019).  Seorang  pemimpin  yang  memiliki  rasa  percaya  diri  akan  membuat keputusan  berdasarkan  kemampuan,  motivasi,  dan  sumber  daya  yang  dimiliki  (Madanchian et al .,  2017;  Hollenbeck  dan  Hall  2004;  Kayemuddin  2012;  Yuan  dan  Lee  2011).  Keputusan tersebut  akan  berpengaruh  pada  kinerja  bisnis.  Kinerja  bisnis  diukur  melalui  kinerja  keuangan (Sodré 2020; Su dan Teng 2020; D ă nescu dan Alexandra 2020) dan non keuangan (Espinosa et al., 2009; Konno 2014; Nisar, Jabeen, dan Sheikh 2018).
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  karakteristik  bisnis  dan  karakteristik pengusaha  terhadap  kemandirian  pengambilan  keputusan  utang  formal,  serta  menguji  peran moderasi  budaya  patriarki  terhadap  pengaruh  kedua  aspek  tersebut  terhadap  kemandirian pengambilan  keputusan  utang  formal.  Selain  itu,  penelitian  ini  juga  mengevaluasi  dampak kemandirian  pengambilan  keputusan  utang  formal  terhadap  kinerja  bisnis,  termasuk  kinerja keuangan  dan  non-keuangan. Research  gap yang  diidentifikasi  adalah  keterbatasan  studi  yang mengeksplorasi  peran  moderasi  budaya  patriarki  dalam  hubungan  antara  karakteristik  bisnis, karakteristik  pengusaha,  kemandirian  pengambilan  keputusan  utang  formal,  dan  kinerja  bisnis UMKM.  Penelitian  ini  berkontribusi  pada  pengembangan  model  teoretis  dan  empiris  dalam kerangka Resource-Based  View Theory (RBV),  dengan  penekanan  pada  konteks  UMKM  di  Kota Semarang.  Temuan  ini  diharapkan  dapat  mengisi  celah  penelitian  yang  masih  terbatas  dalam mengintegrasikan  budaya  patriarki  sebagai  variabel  pemoderasi  dalam  konteks  aktivitas  bisnis UMKM.

## METODE
Penelitian ini fokus pada populasi sebanyak 16.000 UMKM di Kota Semarang, mencakup sektor perdagangan, kerajinan, jasa, dan olahan makanan-minuman. Sektor makanan-minuman dipilih  karena  memiliki  kekhasan  khusus,  seperti  Wingko  Babat,  Bandeng  Juwana  (Presto), Ganjel  Reel,  Kue  Moho,  Lumpia,  yang  menjadi  oleh-oleh  bagi  wisatawan.  Sampel  dipilih menggunakan  teknik purposive  sampling dengan  kriteria  pemimpin  dan  pengelola  UMKM perempuan  yang  sudah  menikah  dan  masih  mempunyai  suami.  Hal  ini  terkait  dengan  budaya patriarki dalam keluarga, di mana pengambilan keputusan terkait pendanaan masih bergantung pada  suami.  Data  dikumpulkan  dengan  bantuan  ketua  kelompok  usaha,  di  mana  peneliti memberikan  arahan  mengenai  item-item  kuesioner.  Tujuannya  adalah  agar  ketua  kelompok dapat  membantu  menjelaskan  pernyataan  kepada  responden.  Peneliti  menghadapi  kendala dalam menjelaskan makna pernyataan kuesioner kepada responden, memerlukan kesabaran dan bujukan  agar  responden  mau  mengisi,  bahkan  dengan  pendampingan  langsung  dari  peneliti. Analisis  data  dilakukan  menggunakan  metode Structural  Equation  Modeling  Partial  Least  Square (SEM-PLS).

## HASIL DAN PEMBAHASAN Statistik Deskriptif
Keseluruhan  data  yang  diperoleh  dari  lapangan  dianalisis  menggunakan . statistik deskriptif.  Variabel  kemandirian  dikaji  dalam  dua  dimensi  yaitu  kebebasan (independency )  dan percaya diri ( self confidence ). Rata-rata ( mean ) tanggapan respoden terhadap kebebasan mengambil utang  secara  formal  memiliki  nilai  lebih  dari  3,09.  dengan  standart  deviasi  1,219.    Ini  berarti perempuan pengusaha mempunyai tingkat kebebasan yang sedang dalam menentukan hal yang berkaitan dengan keputusan pendanaan.

## Tabel 1 Statistik Deskriptif Variabel Laten
Keterangan Rata-rata Kategori Kebebasan 3,09 Moderat/Sedang Percaya Diri 3,22 Moderat/Sedang Kemandirian Pengambilan  Keputusan Utang Formal 3,16 Moderat/Sedang Budaya Patriarki 1,45 Rendah Kinerja Keuangan 3,10 Moderat/Sedang Kinerja Non Keuangan 3,04 Moderat/Sedang Kinerja Bisnis 3,07 Moderat/Sedang
Keterangan : 1,00–2,33 = Rendah; >2,33-3,66 = Moderat/ Sedang; >3,66–5,00= Tinggi Sumber : Data primer diolah 2023
Gambar  1.  Hasil  Estimasi  Model  PLS Algorithm dengan  moderasi  (MOD*KP)      dan (MOD*KB)
Sumber: Data Primer Diolah (2023) Pengujian Validitas Diskriminan Tabel 2. Cross Loading Indikator
BP KB KB*BP  KEB KINBIS  KP KP*BP  KPKUF  PD BP1 0.879 -0.610  -0.266 -0.771  -0.821 -0.518  -0.312 -0.787 -0.785 BP2 0.941 -0.525  -0.222 -0.808  -0.847 -0.629  -0.294 -0.806 -0.792 BP3 0.869 -0.750  -0.513 -0.841  -0.871 -0.659  -0.470 -0.849 -0.841 BP4 0.849 -0.611  -0.262 -0.826  -0.796 -0.608  -0.403 -0.808 -0.785 BP5 0.861 -0.517  -0.021 -0.762  -0.753 -0.402  -0.123 -0.808 -0.822 KB * BP -0.295  0.467 1.000 0.440 0.455 0.391 0.454 0.398 0.367 KB1 -0.575  0.931 0.477 0.648 0.661 0.452 0.248 0.620 0.595 KB2 -0.708  0.958 0.415 0.789 0.809 0.571 0.508 0.792 0.783 KEB1 -0.874  0.779 0.472 0.973 0.935 0.695 0.470 0.947 0.917 KEB1 -0.874  0.779 0.472 0.973 0.935 0.695 0.470 0.947 0.917 KEB2 -0.735  0.607 0.346 0.864 0.774 0.613 0.432 0.852 0.835 KEB2 -0.735  0.607 0.346 0.864 0.774 0.613 0.432 0.852 0.835 KEB3 -0.884  0.742 0.430 0.962 0.918 0.671 0.362 0.934 0.903 KEB3 -0.884  0.742 0.430 0.962 0.918 0.671 0.362 0.934 0.903 KEB4 -0.844  0.752 0.466 0.935 0.929 0.657 0.456 0.922 0.900 KEB4 -0.844  0.752 0.466 0.935 0.929 0.657 0.456 0.922 0.900 KEB5 -0.922  0.710 0.341 0.943 0.915 0.678 0.496 0.951 0.942 KEB5 -0.922  0.710 0.341 0.943 0.915 0.678 0.496 0.951 0.942 KK1 -0.841  0.735 0.464 0.903 0.895 0.618 0.358 0.898 0.882 KK2 -0.903  0.717 0.367 0.885 0.917 0.709 0.520 0.914 0.918 KK3 -0.882  0.747 0.538 0.896 0.942 0.626 0.359 0.883 0.862 KK4 -0.760  0.803 0.322 0.847 0.890 0.721 0.538 0.857 0.851 KK5 -0.857  0.727 0.435 0.898 0.911 0.621 0.298 0.896 0.882 KNK1 -0.815  0.634 0.399 0.829 0.888 0.555 0.483 0.841 0.835 KNK2 -0.898  0.643 0.429 0.870 0.906 0.716 0.328 0.861 0.843 KNK3 -0.852  0.799 0.318 0.870 0.941 0.722 0.441 0.882 0.877 KNK4 -0.752  0.669 0.501 0.785 0.874 0.546 0.417 0.799 0.796 KNK5 -0.887  0.671 0.372 0.909 0.929 0.641 0.509 0.915 0.905 KP * BP -0.366  0.416 0.454 0.473 0.467 0.536 1.000 0.485 0.485 KP1 -0.585  0.455 0.295 0.614 0.628 0.933 0.520 0.620 0.615 KP2 -0.545  0.485 0.365 0.600 0.612 0.854 0.377 0.585 0.568 KP3 -0.618  0.553 0.405 0.712 0.700 0.939 0.555 0.673 0.640 PD1 -0.816  0.673 0.254 0.863 0.838 0.606 0.397 0.889 0.891 PD1 -0.816  0.673 0.254 0.863 0.838 0.606 0.397 0.889 0.891 PD2 -0.815  0.618 0.303 0.865 0.825 0.540 0.408 0.890 0.892 PD2 -0.815  0.618 0.303 0.865 0.825 0.540 0.408 0.890 0.892 PD3 -0.888  0.625 0.236 0.869 0.884 0.631 0.444 0.913 0.926 PD3 -0.888  0.625 0.236 0.869 0.884 0.631 0.444 0.913 0.926 PD4 -0.883  0.706 0.355 0.926 0.908 0.689 0.557 0.943 0.938 PD4 -0.883  0.706 0.355 0.926 0.908 0.689 0.557 0.943 0.938
BP KB KB*BP  KEB KINBIS  KP KP*BP  KPKUF  PD PD5 -0.834  0.711 0.308 0.879 0.865 0.635 0.522 0.928 0.944 PD5 -0.834  0.711 0.308 0.879 0.865 0.635 0.522 0.928 0.944 PD6 -0.894  0.680 0.348 0.917 0.915 0.621 0.431 0.938 0.936 PD6 -0.894  0.680 0.348 0.917 0.915 0.621 0.431 0.938 0.936 PD7 -0.694  0.609 0.423 0.767 0.763 0.533 0.393 0.802 0.813 PD7 -0.694  0.609 0.423 0.767 0.763 0.533 0.393 0.802 0.813 PD8 -0.910  0.736 0.408 0.949 0.950 0.667 0.434 0.970 0.968 PD8 -0.910  0.736 0.408 0.949 0.950 0.667 0.434 0.970 0.968 PD9 -0.802  0.740 0.403 0.886 0.891 0.587 0.404 0.922 0.930 PD9 -0.802  0.740 0.403 0.886 0.891 0.587 0.404 0.922 0.930
Sumber: Data Primer Diolah (2023)

## Pengujian Reliabilitas Komposit
Reliabilitas  dapat  dinilai  dari  nilai cronbach’s  alpha dan  nilai  reliabilitas  komposit  tiap konstruk dengan batasan yang disarankan adalah lebih dari 0,7.

## Tabel 3. Komparasi Hasil Uji Reliabilitas Komposit
Konstruk Cronbach's Alpha Composite Reliability Dengan  Moderasi  Budaya  Patriarki (MOD*KB) dan (MOD*KP) Budaya Patriarki 0,927 0,945 Karakteristik Bisnis 0,881 0,943 KB*BP 1,000 1,000 Kinerja Bisnis 0,977 0,980 Karakteristik Pengusaha 0,895 0,935 KP*BP 1,000 1,000 Kemandirian Pengambilan Keputusan Utang Formal 0,985 0,986

## Sumber: Data Primer Diolah (2023)
Berdasarkan  Tabel  3,  nilai  dari Cronbach’s  Alpha dan Composite  Reliability dari  seluruh konstruk  juga  melebihi  0,7  dengan  moderasi  budaya  patriarki  (MOD*KB)  dan  (MOD*KP) moderasi ini berarti seluruh konstruk telah memenuhi reliabilitas yang disyaratkan . Pengujian Goodness of Fit Model
Hasil  uji goodness  of  fit model  PLS  untuk  variabel  moderasi  Budaya  Patriarki  terhadap Karakteristik Bisnis (MOD*KB) dan Karakteristik Pengusaha (MOD*KP).  Menunjukkan bahwa nilai SRMR pada estimated model sebesar 0,059. Oleh karena nilai  SRMR ( estimated ) berada di bawah 0,08 maka model PLS yang diestimasi dalam penelitian ini perfect fit . Dengan demikian, model penelitian layak digunakan untuk proses pengujian hipotesis.
Tabel 4. Goodness of Fit Model
Saturated Model  Estimated Model
SRMR  0,055 0,059

## Sumber: Data Primer Diolah (2023)
Pengujian Hipotesis Pengujian Pengaruh Langsung
Tabel 5. Hasil Pengujian Hipotesis Tanpa Moderasi Budaya Patriarki
Path β St. Dev T Statistics p Values KB -> KPKUF 0,543 0,043 12,597 0,000*** KP -> KPKUF 0,392 0,037 10,613 0,000*** KPKHF -> KINERJA BISNIS 0,963 0,005 208,314 0,000***
Keterangan: *, **, *** signifikan pada α 10%, 5%, dan 1%. Sumber: Data Primer Diolah (2023)
Koefisien  analisis  jalur  yang  menunjukkan  hubungan  pengaruh  Karakteristik  Bisnis terhadap  Kemandirian  Pengambilan  Keputusan  Utang  Formal  (KB  KPKUF)  menunjukan nilai β sebesar  0,543  dengan  nilai p  value sebesar  0,000,  maka  H1  yang  menyatakan  bahwa karakteristik  bisnis  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  kemandirian  pengambilan keputusan  utang  formal  diterima.  Koefisien  analisis  jalur  yang  menunjukkan  pengaruh Karakteristik Pengusaha terhadap Kemandirian Pengambilan Keputusan Utang Formal (KP  KPKUF),  menunjukan  nilai β sebesar  0,392  nilai p  value sebesar  0,000,  sehingga  H2  yang menyatakan  bahwa  karakteristik  pengusaha  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap kemandirian pengambilan keputusan utang formal diterima.
Pengujian Peran Moderasi
Tabel 6. Hasil Pengujian Hipotesis dengan Moderasi Budaya Patriarki (KB*BP)
Path β Standard Deviation T Statistics p Values KB -> KPKUF 0,175 0,032 5,414 0,000*** BP -> KPKUF -0,704 0,027 25,955 0,000*** KB* BP -> KPKUF 0,051 0,029 1 , 775 0.038***
Keterangan: *, **, *** signifikan pada α 10%, 5%, dan 1%. Sumber: Data Primer Diolah (2023)
Tabel 6 menunjukkan budaya patriarki berpengaruh negatif  (ß2= -0,704) dan signifikan (p-value:  0,000)  terhadap  kemandirian  pengambilan  keputusan  utang  formal.  Sebagai  variabel moderasi, budaya patriarki memiliki koefisien positif (ß3= 0,051) dan signifikan (p-value: 0,029 < 0,05).  Dengan  ß3  lebih  rendah  dari  ß1  (0,175),  menunjukkan  bahwa  budaya  patriarki memperlemah pengaruh karakteristik bisnis terhadap kemandirian pengambilan keputusan utang formal.  Sehingga,  H3  diterima.  Peran  budaya  patriarki  dapat  dikategorikan  sebagai  variabel moderasi quasi, karena pengaruh karakteristik bisnis dan budaya patriarki terhadap kemandirian pengambilan keputusan utang formal keduanya signifikan.

## Tabel 7. Hasil Pengujian Hipotesis dengan Moderasi Budaya Patriarki (KP*BP)
Path β Standard Deviation T Statistics p Values
KP -> KPKUF 0,083 0,027 3,074 0,001*** BP -> KPKUF -0,704 0,027 25,955 0,000*** KP* BP -> KPKUF 0,021 0,028 3,824 0,000*** Keterangan: *, **, *** signifikan pada α 10%, 5%, dan 1%. Sumber: Data Primer Diolah (2023)
Tabel  7  menunjukkan  bahwa  budaya  patriarki  berpengaruh  negative    (ß2 =  -0,704) dan signifikan (p-value: 0,000) terhadap kemandirian pengambilan keputusan utang formal. Sebagai variabel  moderasi,  budaya  patriarki  memiliki  koefisien  positif  (ß3  =  0,021)  dan  signifikan  (p- value:  0,000  <  0,05).  Dengan  ß3  lebih  rendah  dari  ß1  (0,083),  menunjukkan  bahwa  budaya patriarki  memperlemah  pengaruh  karakteristik  pengusaha  terhadap  kemandirian  pengambilan keputusan utang. Sehingga, H4 diterima. Peran budaya patriarki dikategorikan sebagai variabel moderasi  quasi,  karena  pengaruh  karakteristik  pengusaha  dan  budaya  patriarki  terhadap kemandirian pengambilan keputusan utang formal keduanya signifikan.

## KESIMPULAN
Penelitian  ini    menunjukkan  bahwa  kelima  hipotesis  penelitian  diterima.  Karakteristik bisnis  dan  pengusaha  memiliki  pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  kemandirian pengambilan  keputusan  utang  formal.  Namun,  budaya  patriarki  dalam  bisnis  melemahkan pengaruh karakteristik bisnis dan pengusaha terhadap kemandirian pengambilan keputusan utang formal.  Selain  itu,  kemandirian  dalam  pengambilan  keputusan  utang  formal  juga  berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja bisnis.
Kontribusi  praktis  bagi  heterogen  pengusaha  UMKM,  khususnya  di  sektor  kuliner, termasuk  meningkatkan  kemandirian  dalam  pengambilan  keputusan  utang  formal.  Ini melibatkan pemilihan sumber pendanaan dengan berani, focus  pada pengembangan usaha, dan pemanfaatan  peningkatan  omzet  melalui  strategi  pemasaran.  Pengalaman  berwirausaha  juga dapat  meningkatkan  kemandirian  dalam  mengambil  keputusan  utang.  Perempuan  pengusaha UMKM perlu menyadari bahwa budaya patriarki dapat mempengaruhi pengambilan keputusan, dan upaya  perubahan budaya perlu dilakukan untuk memajukan kemandirian.
Keterbatasan penelitian termasuk pembatasan generalisasi pada UMKM sektor makanan dan minuman di Kota  Semarang, Jawa Tengah.  Analisis kinerja bisnis  juga tidak memisahkan antara  keuangan  dan  non-keuangan,  serta  variabel  moderasi  budaya  patriarki  memiliki keterbatasan dalam multidimensi. Saran untuk penelitian mendatang mencakup melibatkan lebih banyak  responden  heterogen,  Melakukan  pengukuran  variabel  budaya  patriaki  dengan melibatkan  beberapa  dimensi. Misalnya,  berdasarkan dimensi jenis keputusan bisnis dan non bisnis  atau  keputusan  keuangan  dan  non  keuangan  sehingga  dapat  diketahui  budaya  patriarki berlaku secara luas atau bersifat kontektual

## DAFTAR PUSTAKA
Cahaya, A. D., Widyastuti, M. L., & Fatharani, H. (2021). Peran Perbankan dalam Pembiayaan UMKM  di  Tengah Pandemi  Covid-19. Jurnal Ilmiah Keuangan Dan Perbankan (FIDUSIA) ,
4 (2), 138–149. http://fe.ummetro.ac.id/ejournal/index.php/JPK/article/view/613 Chun-Kay, S. C. (2003). An Investigation of the Success Young Chinese Entrepreneurs i n Factors of Hong Kong .
Danescu,  T.,  &  POPA,  M.-A.  (2020).  The  Inter-conditioning  between  Corporate  Governance
and Financial Performance. Audit Financiar , 18 (159), 578–584.
https://doi.org/10.20869/auditf/2020/159/021
Espinosa,  M.,  Gietzmann,  M.,  &  Raonic,  I.  (2009).  US  institutional  investors  response  to  the news  flow  of  intangibles  intensive  European  stocks:  A  study  of  European  Biotech  and
Pharma stocks. European Accounting Review , 18 (1), 63–92.
https://doi.org/10.1080/09638180802481581 Farlina,  W.,  Sari,  M.  N.,  Bisnis,  A.,  &  Padang,  S.  A.  (2021). Dampak Covid- 19 Terhadap Profit Pengusaha Wanita di Kuranji Kota Padang . 1 (1), 48–52.
Fowowe, B. (2017). Access to finance and firm performance : evidence from African countries.
Review of Development , 7 No 1 .
García-Quevedo,  J.,  Segarra-Blasco,  A.,  &  Teruel,  M.  (2018).  Financial  constraints  and  the failure  of  innovation  projects. Technological  Forecasting  and  Social  Change , 127 (April  2016), 127–140. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2017.05.029
García-Vidal, G., Sánchez-Rodríguez, A., Pérez-Campdesuñer, R., & Martínez-Vivar, R. (2019). The impact of self-confidence, creativity and vision on leadership performance: Perceptions at  Ecuadorian  SMEs  owner/managers. Serbian  Journal  of  Management , 14 (2),  315–325. https://doi.org/10.5937/sjm14-17569
Giang, M. H., Trung, B. H., Yoshida, Y., Xuan, T. D., & Que, M. T. (2019). The causal effect of access to finance on productivity of small and medium enterprises in Vietnam. Sustainability (Switzerland) , 11 (19), 1–19. https://doi.org/10.3390/su11195451 Hollenbeck, G.P., & Hall, D. T. (2004). Self-confidence and Leader Performance. Organizational Dynamics, 33 (3), 254-269.
Huang,  J.-C.,  Tseng,  J.-J.,  &  Lin,  H.-C.  (2020).  the  Impact  of  Financial  Constraint  on  Firm Growth:  an  Organizational  Life  Cycle  Perspective  and  Evidence  From  Taiwan. The International  Journal  of  Organizational  Innovation , 12 (3),  266.  http://www.ijoi- online.org/http://www.ijoi-online.org/
Huang,  J.  I.  E.,  Chen,  C.,  Ye,  F.,  Hu,  W.,  &  Zheng,  Z.  (2020). Nonuniform  Hyper-Network Embedding . 38 (3).
Kayemuddin, M. D. (2012). Leadership in Small Business in Bangladesh. International Journal of Entrepreneurship , 16 , 25–35.
Koçak, A., & Edwards, V. (2005). Independence and co-operation among small businesses: The case  of  the  Turkish  shotgun  industry  in  a  period  of  recession. International  Journal  of Entrepreneurial Behaviour & Research , 11 (3), 186–200. https://doi.org/10.1108/13552550510598781
Konno,  Y.  (2014).  Default  or  exit?  Empirical  study  on  SMEs  in  the  Japanese  construction industry. Construction Management and Economics , 32 (10), 1017–1029.
https://doi.org/10.1080/01446193.2014.927068 Liu, W., Dong, Y., Chiclana, F., Cabrerizo, F. J., & Herrera-Viedma, E. (2017). Group decision- making  based  on  heterogeneous  preference  relations  with  self-confidence. Fuzzy Optimization  and  Decision  Making , 16 (4),  429–447.  https://doi.org/10.1007/s10700-016- 9254-8
Madanchian,  M.,  Hussein,  N.,  N.,  &  F.,  &  Taherdoost,  H.  (2017).  Leadership  Effectiveness Measurement  and  Its  Effect  on  Organization  Outcomes. Procedia  Engineering, 181 ,  1043– 1048.
Nisar,  S.,  Jabeen,  N.,  &  Sheikh,  L.  (2018).  Reinventing  Public  Sector  for  Innovativeness  and Performance: A Case Study of University of the Punjab, Lahore. South Asian Studies , 33 (1), 49.
Novotny-Farkas,  Z.  (2016).  The  Interaction  of  the  IFRS  9  Expected  Loss  Approach  with Supervisory Rules and Implications for Financial Stability. Accounting in Europe , 13 (2), 197– 227. https://doi.org/10.1080/17449480.2016.1210180
Oudgou, M. (2021). Financial and Non-Financial Obstacles to Innovation: Empirical Evidence at the  Firm  Level  in  the  MENA  Region. Journal  of  Open  Innovation:  Technology,  Market  and Complexity, Vol 7 , Peng,  H.,  &  Wei,  F.  (2020). How  and  When  Does  Leader  Behavioral  Integrity  Influence  Employee Voice ? The Roles of Team Independence Climate and Corporate Ethical Values . 505–521.
Sodré,  M.  (2020).  Corporate  Social  Performance  and  Financial  Performance  in  Brazilian
Companies: Analysis of the Influence of Disclosure. Scielo , 15.
https://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1808- 23862020000500540&lang=pt
Su, R., Liu, C., & Teng, W. (2020). the Heterogeneous Effects of Csr Dimensions on Financial Performance  –  a  New  Approach  for  Csr  Measurement. Journal  of  Business  Economics  and Management , 21 (4), 987–1009. https://doi.org/10.3846/jbem.2020.12394
Wang, Y., & Chang, Y. (2019). What you are confident of determines your choices in context:
Confidence  in  yourself  versus  in  your  ability. Journal  of  Behavioral  Decision  Making , 32 (4), 375–387. https://doi.org/10.1002/bdm.2120
Yuan,  C.-K.,  &  Lee,  C.-Y.  (2011).  Exploration  of  a  construct  model  linking  leadership  types, organization culture, employees performance and leadership performance. Procedia - Social and Behavioral Sciences, 25 , 123–136.
Zhou,  Z.,  Placca,  E.,  Jin,  Q.,  Liu,  W.,  &  Wu,  S.  (2018).  Banks  efficiency  and  productivity  in Togo after the financial liberalization: A combined Malmquist index approach. Infor , 56 (3), 317–331. https://doi.org/10.1080/03155986.2017.1337416