Diunggah  : Januari 2024 Diterima : Januari 2024 Dipublikasi  : Februari 2024
Mengutip  ini  sebagai :  Fauziah,  I.,  &  Arieftiara,  D.,.  2023.  Strategi  Bisnis Perusahaan  Transportasi  dan  Logistik  di  Asean: Lesson  Learnt  Resesi  Pandemic Covid-19 . Equity, 26(1), 61-77. doi.org/10.34209/equ.v25i2.7412

## STRATEGI BISNIS PERUSAHAAN TRANSPORTASI DAN LOGISTIK DI ASEAN: LESSON LEARNT RESESI PANDEMIC COVID-19
Indri Fauziah 1 , Dianwicaksih Arieftiara 2 *
1 2010112003@mahasiswa.upnvj.ac.id, 2 dianwicaksih@upnvj.ac.id 1,2 Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta, Indonesia *Penulis Korespondensi

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  dan  menganalisis  pengaruh  strategi  bisnis,  khususnya strategi biaya rendah dan strategi diferensiasi terhadap kinerja perusahaan transportasi dan logistik di  ASEAN  yang  terdaftar  pada  enam  bursa  efek  masing-masing  negara  (Indonesia,  Malaysia, Singapura,  Thailand,  Filipina,  dan  Vietnam)  periode  2018-2022.  Penelitian  ini  menggunakan pendekatan  kuantitatif  dengan  sumber  data  sekunder  berupa  laporan  keuangan.  Sampel  yang digunakan dalam penelitian sebanyak 148 perusahaan dengan total observasi sebanyak 740 data dengan menggunakan teknik purposive sampling . Teknik analisis data menggunakan uji hipotesis t dengan bantuan program STATA 13. Hasil penelitian menunjukkan bahwa (1) strategi biaya rendah memiliki pengaruh yang positif terhadap kinerja perusahaan. (2) Namun, pada strategi diferensiasi tidak memiliki pengaruh terhadap kinerja perusahaan
Kata Kunci : Kinerja Perusahaan; Strategi Biaya Rendah; Strategi Diferensiasi

## Abstract
This  research  aims  to  determine  and  analyze  the  influence  of  business  strategy,  especially  low  cost strategy and differentiation strategy on the performance of transportation and logistics companies in ASEAN  which  are  listed  on  six  stock  exchanges  in  each  country  (Indonesia,  Malaysia,  Singapore, Thailand, Philippines and Vietnam). period 2018-2022. This research uses a quantitative approach with secondary  data  sources  in  the  form  of  financial  reports.  The  sample  used  in  the  research  was  148 companies with a total of 740 data observations using purposive sampling techniques. The data analysis technique uses panel data regression, hypothesis testing and multiple regression analysis testing with the help of the STATA 13 program. The research results show that the low cost strategy has (1) a positive influence on company performance. (2) However, differentiation strategy has no influence on company performance.
Keywords : Financial Performance; Cost Leadership Strategy; Differentiation Strategy; Leverage; Firm Size

## PENDAHULUAN
Saat ini, kemajuan teknologi telah mendorong pertumbuhan ekonomi global, memaksa perusahaan untuk memperkuat operasional mereka (Wang & Xu, 2022). Untuk  dapat  menjaga  dan  mempertahankan  kehidupan  bisnisnya,  maka  tiap perusahaan mampu mempunyai sumber daya yang memungkinkan, peluang, dan sasaran.  Agar  suatu  perusahaan  bisa  menjaga  kelangsungan  bisnisnya,  maka perusahaan  tersebut  membutuhkan  salah  satu  pendukung  yaitu  aspek  kinerja keuangan.  Oleh  karena  itu,  untuk  dapat  menjalankan  dan  mempertahankan keberadaannya  untuk  waktu  yang  lama,  perusahaan  memerlukan  strategi  untuk dapat meningkatkan kinerja perusahaannya (Halimatusyakdiah et al ., 2015). Seperti saat ini, industri logistik harus mempersiapkan diri terhadap penyedia logistik  lainnya.  Penyedia  jasa  logistik  harus  mampu  menawarkan  produk berkualitas tinggi yang menerapkan biaya lebih kecil serta layanan pelanggan yang lebih unggul sehingga loyalitas pelanggan dapat tumbuh (Ginny, 2019). Untuk dapat bersaing dalam industri logistik dan impor/ekspor yang sangat kompetitif, dunia bisnis harus mampu merespon berbagai kondisi pasar baik yang sedang meningkat maupun  yang  berubah,  sehingga  memerlukan  penggunaan  strategi  bisnis  yang sesuai baik jangka pendek maupun jangka pendek.
Terlebih pada akhir Desember 2019, terdapat wabah virus Covid-19.  Seperti negara  yang  ada  di  Asia  Tenggara  atau Association  of  Southeast  Asian  Nations (ASEAN),  termasuk  didalamnya  adalah  Indonesia,  Malaysia,  Singapura,  Filipina, Kamboja, Brunei Darussalam, Thailand, Myanmar, Vietnam, dan Laos. Ikram et al (2021)  dalam  Muttaqin et  al (2020)  menyebutkan  bahwa  pada  negara  ASEAN tersebut  wabah  Covid-19  menimbulkan  beberapa  dampak  kinerja  perusahaan logistik yang dipengaruhi oleh kegiatan ekspor barang.
Setelah 5 tahun dari 2018, Logistics Performance Index (LPI) merilis kembali pengukuran  untuk  139  negara  untuk  tahun  2023. Logistics  Performance  Index adalah indeks yang menampilkan kinerja logistik untuk seluruh negara berdasarkan beberapa indikator yang diambil dari hasil survei. LPI adalah salah satu indeks yang digunakan investor sebagai panduan untuk melakukan investasi industri di negara mana  pun  (Subekti  &  Jayawati,  2017).  Nilai  LPI  didasarkan  pada  data  survei terhadap  pekerja  profesional  yang  bekerja  di  perusahaan  pelayanan  pengiriman ekspres besar dan perusahaan angkutan barang multinasional pada bidang logistik. Kinerja  LPI  sendiri  dihitung  sesuai  dengan  6  (enam)  dimensi,  yaitu customs, infrastructure, international shipments,  logistics competence and quality, timelines , dan tracking & tracing .

## Tabel 1. Peringkat Logistics Performance Index (LPI) ASEAN
Negara 2023 2018 Rank Score Rank Score Singapura 1 4,3 7 4,0 Malaysia 26 3,6 41 3,2 Thailand 34 3,5 32 3,4 Filipina 43 3,3 60 2,9 Vietnam 43 3,3 39 3,3 Indonesia 61 3,0 46 3,2
Negara 2023 2018 Rank Score Rank Score Laos 115 2,4 82 2,7 Kamboja 115 2,4 98 2,6 Sumber : Logistic Performance Index (LPI), World Bank
Berdasarkan  data  yang  diperoleh  dari  website Logistics  Performance  Index, The World Bank 2023 Singapura menempati posisi peringkat satu dngan nilai skor 4,3.  Dimana  Singapura  merupakan  negara  maju  diantara  negara-negara  ASEAN. Tetapi, masing-masing negara ASEAN memiliki tingkat pertumbuhan yang fluktuatif dan relatif lambat. Hal ini menuntut ASEAN untuk mengembangkan kinerja sektor logistik guna mendukung pertumbuhan ekonomi ASEAN.
Pertumbuhan logistik dipengaruhi oleh salah satunya ialah meningkatnya e- commerce yang merupakan dampak dari transisi industri dari perdagangan offline ke online pada saat ini (Yamanda et al ., 2023). Selain itu, pandemi Covid-19 yang telah  mengurangi  mobilitas  dan  berkomunikasi  secara  langsung  telah  sangat menghambat  penggunaan e-commerce sebagai  pengganti  masyarakat  untuk memenuhi  kebutuhan  sehari-hari.  Pertumbuhan e-commerce di  kawasan  ASEAN kemungkinan besar akan berdampak signifikan terhadap perekonomian kawasan karena memfasilitasi perdagangan lintas batas antara penjual, pembeli, distributor, dan perusahaan pelayaran (Kominfo, 2015).
Berdasarkan sumber yang diperoleh dari Annur (2023), pada tahun 2022, nilai transaksi  bruto e-commerce di  wilayah  ASEAN  mencapai  US$99,5  miliar, menunjukkan peningkatan sebesar 14,23% dibanding tahun sebelumnya, di mana GMV  pada  tahun  2021  sebesar  US$87,1  miliar.  Meningkatnya  permintaan  untuk layanan jasa logistik berdampak pada pertumbuhan permintaan pada perusahaan pengirim  barang.  Pertumbuhan  industri e-commerce selama  pandemi  diiringi dengan peningkatan tarif pengiriman paket yang melebihi keuntungan dari pasar logistik.  Namun,  hingga  saat  ini,  peningkatan  biaya  logistik  dan  masalah  kualitas pembayaran  yang  rendah  telah  mencegah  sistem  logistik  mencapai  kinerja maksimal (Pusdiklat Kemendag, 2018).
Berdasarkan Media Keuangan, Kemenkeu (2023), Indonesia mempunyai biaya logistik  sebesar  hingga  24%  dari  total  PDB  (Pendapatan  Domestik  Bruto). Dibandingkan  dengan  negara  lain,  seperti  Malaysia  yang  persentase  harganya berkisar 13%, dan Singapura yang persentasenya dibawah 10% atau sebesar 8%, persentase harga di negara Indonesia jauh lebih tinggi. Sementara itu, biaya logistik Vietnam tercatat sebesar 20%, Thailand 15%, dan Filipina 13%. Dengan demikian, peningkatan kinerja logistik ASEAN diperlukan untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi Kawasan ASEAN.
Maka  dengan  itu,  perkembangan e-commerce di  ASEAN  yang  meningkat, namun  kinerja  logistiknya  justru  bernilai  fluktuatif.  Untuk  dapat  meningkatkan kinerja perusahaan, membutuhkan strategi yang tepat untuk kinerja yang optimal. Pendekatan yang bisa diterapkan oleh  perusahaan salah satunya melalui strategi bisnis. Strategi bisnis merupakan keputusan kunci yang dirumuskan oleh manajer sebelum memulai operasional perusahaan (Arieftiara et al ., 2019). Strategi bisnis sendiri terbagi menjadi strategi biaya rendah dan strategi diferensiasi.  Penerapan strategi  yang  sesuai  dengan  kondisi  lingkungan  dapat  mengoptimalkan
pemanfaatan sumber daya dan kapabilitas yang dimiliki oleh perusahaan, sehingga mampu secara efektif mencapai tujuan perusahaan (Arieftiara & Hernawati, 2019).
Sejumlah  penelitian  sebelumnya  telah  mengulas  strategi  biaya  rendah  dan diferensiasi dalam konteks pengaruhnya terhadap kinerja perusahaan.  Penelitian Purwianti (2019) dan Prima et al (2022) menyatakan bahwa strategi biaya rendah dan strategi diferensiasi terdapat pengaruh terhadap kinerja perusahaan. Berbeda dengan  Rustamblin et  al (2011)  dan  Muiz  &  Sunarta  (2018),  penelitiannya menyatakan hanya strategi diferensiasi yang terdapat pengaruh terhadap kinerja perusahaan. Berbanding terbalik pada Oyewobi et al (2016) dimana hanya strategi biaya rendah yang terdapat pengaruh terhadap kinerja perusahaan. Selain strategi bisnis,  terdapat  indikasi  yang  menunjukkan leverage dan  ukuran  perusahaan memiliki dampak langsung pada kinerja keuangan perusahaan. Pertiwi & Masitoh (2022) mengungkapkan bahwa leverage memiliki pengaruh pada kinerja keuangan. Ketika leverage tersebut  tinggi,  perusahaan  dapat  menggunakan  utang  sebagai bagian signifikan dari ekuitasnya. Bahri et al (2022) juga menyatakan bahwa kinerja keuangan  perusahaan  dipengaruhi  oleh  ukuran  perusahaan.  Perusahaan  dengan aset bernilai besar mempunyai sumber daya finansial yang cukup untuk mencapai keuntungan yang besar atau bertahan di tengah situasi krisis seperti Covid-19.
Penelitian  ini  mengisi  kesenjangan/gap  pada  penelitian  sebelumnya  yaitu Hariyanto (2019) dengan fokus pada strategi biaya rendah dan diferensiasi karena karena strategi tersebut banyak digunakan oleh perusahaan, dan mengambil sampel dari  sektor  transportasi  dan  logistik  di  ASEAN  mengingat  penelitian  terdahulu belum ada yang berfokus kepada sektor ini, serta leverage dan ukuran perusahaan yang menjadi variabel kontrol dalam penelitian ini. Maka terdapat masalah dalam penelitian ini, ayaitu pakah terdapat pengaruh strategi biaya rendah dan strategi diferensiasi terhadap kinerja perusahaan, dan apakah srategi diferensiasi memiliki pengaruh yang lebih kuat dibandingkan strategi biaya rendah.

## TINJAUAN PUSTAKA

## Stewardship Theory
Stewardship yaitu  sikap  dan  perilaku  yang  lebih  mementingkan  kelompok untuk  jangka  panjang  daripada  tujuan  pribadi  (Hernandez,  2008).  Prinsip  utama dari stewardship adalah  mendorong  tujuan  yang  selaras  sesuai  tujuan  pemilik. Selain  itu,  teori  ini  menyatakan  bahwa  tidak  akan  merugikan  organisasi  karena mereka bekerja untuk mencapai tujuannya (Fadlilah, 2013). Oleh karena itu, dalam suatu  usaha  apapun  jika  struktur  organisasinya  yang  menerapkan  teori  tersebut dalam  pekerjaannya,  melaksanakan  tugas  dengan profesionalisme sesuai  dengan fungsi dan sikap masing-masing, maka kinerja perusahaan dapat meningkat.
Steward yang  berhasil  meningkatkan  kinerja  perusahaan  akan  sanggup mengungguli  organisasi  besar  lainnya  karena  mayoritas  pemegang  saham mempunyai  hak-hak  yang  berhasil  dilayani  secara  maksimal  melalui  program kemakmuran  yang  didapatkan  suatu  organisasi.  Oleh  karena  itu, steward yang mendukung  tujuan  perusahaan  akan  lebih  termotivasi  untuk  kinerja  perusahaan dengan harapan memberikan keuntungan bagi pemegang saham.

## Kinerja Perusahaan
Kinerja  merupakan  hasil  proses  kerja  sistematis  yang  dilakukan  untuk mencapai  tujuan  organisasi  (Tsauri,  2014:4).  Ketika  suatu  perusahaan  bisa meningkatkan  kinerjanya  dengan  stabil,  maka  kemungkinan  besar  perusahaan tersebut akan mampu bertahan dalam situasinya saat ini (Prakasiwi et al ., 2019). Pengukuran kinerja sangat dibutuhkan untuk mengatakan bahwa pekerjaan suatu  entitas  berhasil. Return  on  Asset (ROA)  merupakan  salah  satu  rasio profitabilitas yang merupakan bagian dari kinerja keuangan perusahaan.

## Strategi Bisnis
Strategi  bisnis  adalah  keputusan  yang  dibuat  oleh  manajer  perusahaan  sebelum perusahaan  memulai  kegiatan  bisnisnya  guna  dapat  bersaing  dengan kompetitornya  (Arieftiara et  al .,  2019).  Strategi  ini  juga  dapat  mempengaruhi pemahaman  entitas  mengenai  penentuan  langkah  yang  akan  diambil  untuk  hasil yang  diharapkan  dari  strategi  bisnis  tersebut  (Wibowo  &  Hariyati,  2018).  Porter (1985)  dalam  Tampi  (2015)  memodifikasi  strategi  dengan  strategi  generiknya, yaitu cost leadership dan differentiation.
Strategi Biaya Rendah ( Cost Leadership Strategy )
Strategi  biaya  rendah  adalah  memproduksi  dan  menawarkan  barang  atau  jasa dengan  harga  serendah  mungkin  terhadap  pesaing  yang  dapat  dengan  mudah diterima  pelanggan  (Merliana  &  Arismutia,  2018).  Perusahaan  yang  menerapkan strategi  biaya  rendah  umumnya  memasarkan  produk  atau  memberikan  layanan kepada  konstituen  industri.  Penelitian  Eko  Hariyanto  (2019)  dan  Surono et  al (2020)  menghasilkan  adanya  pengaruh  positif  strategi  biaya  rendah  terhadap kinerja perusahaan. Sedangkan penelitian Nguyen Vinh et al (2020) dan Inne et al (2020) menghasilkan tidak adanya pengaruh terhadap kinerja perusahaan.
Strategi Diferensiasi ( Differentiation Strategy )
Strategi  diferensiasi  merupakan  sebuah  strategi  untuk  menghasilkan  dan menyediakan  barang  yang  dihargai  oleh  pelanggan  dan  memiliki  ciri  khas  bagi pelanggan dan pembedaan produk maupun layanan (Merliana & Arismutia, 2018). Penerapan paling umum dari strategi ini adalah pada produk yang sulit diikuti oleh kompetitor.  Diferensiasi  terbilang  efektif  jika  strategi  tersebut  akan  sulit  untuk diikuti atau diduplikasi oleh para saingannya. Penelitian Safitri & Hastuti (2022) dan Nguyen  Vinh et  al (2020)  menghasilkan  adanya  pengaruh  positif  strategi diferensiasi terhadap kinerja perusahaan. Sedangkan penelitian Surono et al (2020) dan Oyewobi et al (2016) menghasilkan tidak adanya pengaruh terhadap kinerja perusahaan.

## Faktor Lain Yang Mempengaruhi Kinerja Perusahaan
Leverage Leverage adalah  rasio  yang  biasanya  dipergunakan  untuk  melihat  kesanggupan suatu  perusahaan  dalam  menangani  hutang  yang  dimilikinya  (Indrayani et  al ., 2021). Tingginya jumlah hutang yang perusahan miliki, leverage perusahaan yang tinggi  kemungkinan  akan  mengalami  risiko  yang  cukup  besar  juga,  namun  tetap mempunyai kemampuan untuk mendapatkan laba yang tinggi.

## Ukuran Perusahaan
Ukuran perusahaan adalah suatu jenis pengukuran yang mengidentifikasi ukuran suatu perusahaan terbilang besar atau kecil  (Partiwi & Herawati, 2022). Jika ukuran perusahaan yang dimilikinya bernilai besar artinya perusahaan tersebut memiliki jumlah  aset  yang  besar  juga  sehingga  memungkinkan  perusahaan  untuk  mampu mengalokasikan sumber dayanya (Syahida et al ., 2017).

## Pengembangan Hipotesis
Pengaruh Strategi Biaya Rendah Terhadap Kinerja Perusahaan Teori stewardship menyarankan  bahwa  manajer  akan  bersikap  sesuai  dengan kepentingan  bersama  dan  bahwa  keputusan  strategi  yang  dibuat  oleh  manajer dapat memberikan pengaruh untuk kinerja perusahaan. Konsep ini menguraikan bahwa  meningkatnya  kinerja  perusahaan  dikarenakan  manajer  memiliki  prinsip dalam  mementingkan  kepentingan  organisasi  dan  dapat  memimpin  dalam merumuskan rencana strategisnya yang diperlukan untuk memaksimalkan kinerja perusahaan  (Laurent  &  Salim,  2019).  Manajer  yang  berperan  sebagai steward memiliki  potensi  untuk  mengelola  dan  mengurangi  biaya  perusahaan  sehingga dapat  meningkatkan  kinerja  perusahaan.  Penelitian  Surono et  al (2020)  dan Hariyanto (2019) memperlihatkan bahwa adanya pengaruh  positif strategi biaya rendah terhadap kinerja perusahaan. Hal ini mengindikasikan bahwa strategi biaya rendah  dapat  digunakan  untuk  meningkatkan  kinerja  perusahaan.  Dengan demikian, hipotesis yang dibuat adalah:
H 1 :  Strategi  biaya  rendah  memiliki  pengaruh  positif  terhadap  kinerja perusahaan.

## Pengaruh Strategi Diferensiasi Terhadap Kinerja Perusahaan
Penerapan strategi diferensiasi menuntut tingkat kreativitas serta sensitivitas yang tinggi  terhadap  fluktuasi  permintaan  pelanggan.  Oleh  karena  itu,  manajer  perlu menghasilkan inovasi sebagai sarana untuk mencapai tujuan yang telah ditetapkan oleh perusahaan. Konsep ini selaras dengan teori stewardship yang mendasarkan tindakan  manajer  pada  kepentingan  bersama.  Perusahaan  yang  menerapkan strategi  diferensiasi  akan  memberikan  nilai  tambah  pada  setiap  produk  yang dimilikinya karena memiliki ciri khas yang unik. Temuan penelitian oleh  Nguyen Vinh et al (2020)  dan Juniarti & Margaret (2018) mendukung pandangan bahwa diferensiasi  mempunyai  pengaruh  yang  positif  terhadap  kinerja  jangka  panjang perusahaan.  Dengan  demikian,  strategi  diferensiasi  dapat  menjadi  sarana  untuk meningkatkan kinerja perusahaan. Maka hipotesis yang dibuat adalah:
H 2 :  Strategi  diferensiasi  memiliki  pengaruh  positif  terhadap  kinerja perusahaan.
Pengaruh Strategi Diferensiasi Lebih Kuat Terhadap Kinerja Perusahaan Dibandingkan Strategi Biaya Rendah
Semakin tinggi tingkat penerapan strategi diferensiasi, maka semakin baik dampaknya  terhadap  situasi  keadaan  perusahaan,  yang  pada  gilirannya  akan meningkatkan kinerja perusahaan terutama segi keuangan (Safitri & Hastuti, 2022). Akibat dari globalisasi dan persaingan yang tinggi dalam di sektor industri tertentu,
perusahaan dihadapkan pada kebutuhan untuk menyediakan produk atau layanan yang unik dan berbeda dari pesaing lainnya, sehingga memungkinkan perusahaan untuk  bersaing  dengan  lebih  baik.  Hasil  penelitian  Purwantoro et  al (2018) menunjukkan  bahwa  kinerja  perusahaan  mencapai  tingkat  optimal  ketika mengadopsi strategi diferensiasi. Hal ini dikarenakan strategi diferensiasi tersebut memberikan  perusahaan  sumber  daya  yang  unggul,  menghasilkan  perbedaan signifikan dalam kinerja yang optimal. Temuan dari penelitian Islami et al (2020) juga  menyebutkan  bahwa  penerapan  strategi  diferensiasi  telah  meningkatkan kinerja perusahaan ke tingkat yang lebih tinggi dibandingkan strategi biaya rendah. Berdasarkan latar belakang ini, hipotesis yang diajukan adalah:
H 3 : Strategi diferensiasi memiliki pengaruh positif yang lebih kuat terhadap kinerja perusahaan dibandingkan strategi biaya rendah.

## METODOLOGI PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  perusahaan  tranportasi  dan  logistik  di  enam negara ASEAN, yaitu di negara  Indonesia, Malaysia, Singapura, Thailand, Filipina, dan  Vietnam  dengan  periode  2018 – 2022  sebagai  populasi.  Jumlah  perusahaan transportasi  dan  logistik  di  enam  negara  ASEAN  yang  akan  dijadikan  sebagai populasi sebanyak 183 perusahaan. Dimana Indonesia 37 perusahaan, Malaysia 34 perusahaan,  Singapura  22  perusahaan,  Thailand  28  perusahaan,  Filipina  11 perusahaan, dan Vietnam 51 perusahaan. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini dipilih dengan teknik purposive sampling dengan beberapa kriteria yang telah dibuat.
Tabel 2. Kriteria Sampel Penelitian Kriteria Sampel Total Perusahaan transportasi dan logistik yang terdaftar di Bursa Efek masing-masing negara ASEAN 183 Perusahaan yang tidak mempublikasikan laporan keuangan tahunan secara berturut-turut di 2018 - 2022 -28 Perusahaan yang tidak menyediakan kelengkapan data yang berkaitan dengan variabel penelitian -7 Total Sampel Perusahaan 148 Tahun Periode 5 Total Observasi 740
Sumber : Data diolah peneliti (2023)
Dengan demikian, perusahaan yang menjadi sampel penelitian sebanyak 148 perusahaan.  Penelitian  ini  juga  menggunakan  pengamatan  selama  5  tahun  dari tahun  2018-2022,  maka  total  observasi  penelitian  ini  sebanyak  740  observasi. Setelah  itu  dilakukan  pengumpulan  data  dan  dilanjutkan  dengan  proses  analisis
data dengan bantuan software STATA 13.
Sumber  data  yang  didapat  untuk  penelitian  ini  merupakan  kumpulan  data pada laporan keuangan perusahaan negara ASEAN untuk sektor transportasi dan logistik untuk masing-masing negara ASEAN yang didapatkan melalui web  bursa efek keenam negara, yaitu Bursa Efek Indonesia (BEI) – Indonesia, Bursa Malaysia (MYX) – Malaysia, Singapore Stock Exchange (SGX) – Singapura, The Stock Exchange of Thailand (SET) – Thailand, The Philippine Stock Exchange, Inc . (PSE) – Filipina, dan HoChiMinh Stock Exchange (HOSE) – Vietnam. Untuk pengujian data, dilakukan uji statistik deskriptif dan uji hipotesis.

## Pengukuran Variabel Kinerja Perusahan
Return on Asset (ROA) menjadi proksi dalam kinerja perusahaan, karena laba yang  signifikan  dapat  menjadi  indikator  bahwa  kinerja  perusahaan  berlangsung secara  efisien  dan  efektif  dalam  memanfaatkan  sumber  pendapatan  untuk meningkatkan usaha demi memperoleh pendapatan yang lebih besar. Rumus yang digunakan adalah:

## 𝑅𝑂𝐴  = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑆𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡
Strategi Bisnis
Strategi  bisnis  adalah  keputusan  yang  dibuat  oleh  manajer  perusahaan sebelum  perusahaan  memulai  kegiatan  bisnisnya  guna  dapat  bersaing  dengan kompetitornya.  (Arieftiara et al ., 2019). Kategori dari strategi bisnis menggunakan strategi biaya rendah dan strategi diferensiasi.
Strategi  Biaya  Rendah .  Pengukuran Asset  Utilization  Efficiency (AUE) memaksimalkan  penggunaan  aset,  perusahaan  dapat  mengurangi  biaya  produksi dan operasional, meningkatkan efisiensi, dan pada akhirnya membantu perusahaan menawarkan  produk  atau  layanan  dengan  biaya  yang  lebih  rendah  kepada pelanggan. Rumus yang digunakan untuk mengukur strategi biaya rendah yaitu:

## 𝐶𝐿  = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡
Strategi Diferensiasi. Dengan menggunakan pengukuran Price Premium Capability (PPC), perusahaan dapat menilai seberapa efektif suatu perusahaan dalam menarik pelanggan  dengan nilai  tambahan  tersebut,  yang  pada  gilirannya  memungkinkan untuk  menetapkan  harga  premium  dan  mempertahankan  keunggulan  yang kompetitif. Rumus yang digunakan untuk mengukur strategi diferensiasi yaitu:
𝐷𝐹 = 𝑀𝑎𝑟𝑗𝑖𝑛 𝐾𝑜𝑡𝑜𝑟
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛

## Leverage
Leverage berguna untuk mengetahui kemampuan pendanaan aktivitas perusahaan. Rumus untuk mengukur rasio leverage sebagai berikut:

## 𝐿𝐸𝑉 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑈𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡

## Ukuran Perusahaan
Perusahaan  dengan  skala  yang  lebih  besar  memiliki  dampak  terhadap profitabilitasnya  karena  keuntungan  kompetitif  yang  dimiliki  oleh  perusahaan dengan skala yang lebih besar. Formula ukuran perusahaan dihitung menggunakan logaritma natural dari total aset, yaitu:
𝑆𝑖𝑧𝑒 = 𝐿𝑛 (𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡)

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Uji Normalitas Analisis Statistik Deskriptif
Tabel 3. Hasil Uji Analisis Statistik Deskriptif Variabel Obs Mean Std Deviasi Min Max ROA 740 0,0420286 0,1525628  -0,6745438  2,071498 CL 740 0,816383 1,586411    0,0162059  33,27848 DF 740 0,0877398 0,2996136  -0,1091798  2,885747 LEV 740 0,4811981 0,3617362 0,0008887  5,405063 SIZE 740 4,677549 2,045317 0,5921786  11,31215
Keterangan:
ROA  : Kinerja Perusahaan                       LEV : Leverage CL     : Strategi Biaya Rendah                  SIZE : Ukuran Perusahaan DF     : Strategi Diferensiasi Sumber : Data diolah peneliti (2023), o utput STATA 13
Berdasarkan Tabel 3 diatas, menunjukkan hasil dari uji statistik deskriptif untuk variabel kinerja perusahaan (ROA), nilai rata-rata sebesar 0,0420286. Nilai return on asset terbilang baik apabila menghasilkan nilai minimal 5% (Agustin et al ., 2023). Namun, angka yang dihasilkan diatas masih memiliki nilai dibawah 5% yaitu sebesar  4%.  Artinya,  masih  tergolong  rendah  jika  dilihat  dari  profitabilitasnya. Untuk variabel strategi biaya rendah (CL), nilai rata-rata yang dihasilkan oleh CL sebesar  0,816383.  Artinya.  perusahaan  transportasi  dan  logistik  di  ASEAN menerapkan strategi biaya rendah sudah cukup banyak karena tingginya rata-rata tersebut sebesar 81%.  Untuk variabel strategi diferensiasi (DF), nilai rata-rata yang dihasilkan  oleh  DF  sebesar  0,0877398.  Artinya,  perusahaan  transportasi  dan logistik di ASEAN menerapkan strategi diferensasi terbilang rendah karena kecilnya rata-rata tersebut sebesar 8%.  Untuk variabel leverage (LEV) menghasilkan rata-
rata sebesar  0,4811981.  Artinya  nilai  tersebut  mencerminkan  48%  perusahaan transportasi  dan  logistik  di  ASEAN  bergantung  pada  pinjaman  sebagai  sumber pendanaan aktivitas perusahaannya dan tergolong nilai yang tinggi. Untuk variabel ukuran perusahaan (SIZE), hasil rata-rata logaritma natural aset sebesar 4,677549 yang lebih besar dari nilai standar deviasinya sebesar 2,045317. Rata-rata aset pada sampel  penelitian  ini  sebesar  1.024,20  Juta  U.S  Dollar  yang  artinya  termasuk kedalam kategori usaha besar.
Uji Hipotesis (Uji T)
Tabel 4. Hasil Uji T Variabel Predicted Sign Regression Model : Fixed Effect Model Robust Coefficient P > |t| Kesimpulan CL_w + 0,0998035 0,000 Diterima DF_w + 0,0538302 0,611 Ditolak LEV_w - -0,1765911 0,000 SIZE + 0,0270955 0,133 _cons - -0,080683 0,317 Number of obs 740 R- Square ( Within ) 0,1843 Prob>F 0,0000
Keterangan:
CL     : Strategi Biaya Rendah           LEV : Leverage DF     : Strategi Diferensiasi              SIZE : Ukuran Perusahaan Sumber : Data diolah peneliti (2023), output STATA 13
Berdasarkan  Tabel  4  diatas,  terlihat  hasil  pengujian  untuk  masing-masing variabel  independen  terhadap  dependen,  maka  hipotesis  pertama,  strategi  biaya rendah menghasilkan nilai probabilitas sebesar 0,000 dan nilai koefisien 0,0998035 yang mengarah pada hubungan positif. Artinya, nilai probabilitas yang dihasilkan oleh strategi biaya rendah memiliki nilai yang lebih kecil daripada nilai signifikansi 0,05  (0,000  <  0,05).  Maka  dapat  ditarik  kesimpulan,  bahwa  hipotesis  pertama diterima  yaitu  strategi  biaya  rendah  terhadap  kinerja  perusahaan  memiliki pengaruh yang positif.
Untuk hipotesis kedua, strategi diferensiasi menghasilkan nilai probabilitas sebesar 0,611 dan nilai koefisien 0,0538302 yang mengarah pada hubungan positif. Artinya, nilai probabilitas yang dihasilkan oleh strategi diferensiasi memiliki nilai yang lebih besar daripada nilai signifikansi 0,05 (0,611 > 0,05). Maka dapat ditarik kesimpulan,  bahwa  hipotesis  kedua  ditolak  yaitu  tidak  adanya  pengaruh  antara strategi diferensiasi terhadap kinerja perusahaan.
Untuk  hipotesis  ketiga,  nilai  koefisien  strategi  diferensiasi  lebih  kecil  dari koefisien  strategi  biaya  rendah  (0,0538302  <  0,0998035).  Maka  dapat  ditarik kesimpulan  bahwa  hipotesis  ketiga  ditolak  yaitu  strategi  diferensiasi  tidak  lebih kuat  dari  strategi  biaya  rendah  terhadap  kinerja  perusahaan  dikarenakan  tidak terdapat pengaruh antara strategi diferensiasi dan kinerja perusaahaan.
Leverage menghasilkan nilai probabilitas sebesar 0,000 dan nilai koefisien -
0,1765911 yang mengarah pada hubungan negatif. Artinya, nilai probabilitas yang dihasilkan oleh leverage memiliki nilai yang lebih kecil daripada nilai signifikansi 0,05  (0,000  <  0,05).  Maka  dapat  ditarik  kesimpulan,  bahwa  adanya  pengaruh leverage terhadap  kinerja  perusahaan.  Dengan  demikian leverage mampu mengendalikan  kinerja  perusahaan.  Sehingga  dapat  diartikan  perubahan  rasio utang akan berdampak pada kinerja perusahaan.
Ukuran Perusahaan menghasilkan nilai probabilitas sebesar 0,133 dan nilai koefisien  0,0270955  yang  mengarah  pada  hubungan  positif.  Artinya,  nilai probabilitas yang dihasilkan oleh ukuran perusahaan memiliki nilai yang lebih besar daripada  nilai  signifikansi  0,05  (0,133  >  0,05).  Maka  dapat  ditarik  kesimpulan, bahwa  kinerja  keuangan  perusahaan  tidak  dipengaruhi  oleh  nilai  total  asetnya, dimana ukuran perusahaan tidak bisa dijadikan patokan bahwa setiap perusahaan yang besar memiliki kinerja keuangan perusahaan yang baik.

## Pembahasan

## Pengaruh Strategi Biaya Rendah Terhadap Kinerja Perusahaan
Berdasarkan hasil pada uji hipotesis di Tabel 5, menujukkan bahwa strategi biaya  rendah  perusahaan  transportasi  dan  logistik  di  enam  negara  ASEAN menghasilkan  pengaruh  positif  terhadap  kinerja  perusahaan.  Artinya  hipotesis pertama diterima.
Dari  hasil  hipotesis  yang  telah  di  uji  pada  penelitian  ini  mendukung  teori stewardship .  Dalam  teori stewardship ,  manajer  yang  berperan  sebagai steward memiliki  potensi  untuk  mengelola  dan  mengurangi  biaya  perusahaan  sehingga dapat meningkatkan kinerja perusahaan. Perusahaan yang menggunakan strategi biaya  rendah  menenkankan  pengendalian  biaya  yang  ketat  dan  meminimalisir pengeluaran perusahaan. Dalam dinamika lingkungan bisnis yang terus berubah, perusahaan  harus  terus  berupaya  mempertahankan  sumber  daya  fisik  guna meningkatkan kinerja serta membangun keunggulan kompetitif. Dengan demikian, strategi biaya rendah merupakan faktor penting yang dapat memengaruhi kinerja perusahaan  di  tengah  dinamika  pasar  yang  terus  berubah.  Jika  dilihat  dari  hasil penelitian,  rata-rata  sampel  yang  dihasilkan  mampu  mencapai  81%  yang menerapkan  strategi  biaya  rendah  pada  enam  negara  ASEAN.  Maka  strategi  ini berpengaruh terhadap kinerja perusahaan.
Hal  ini  juga  didukung  dengan  penelitian  Surono et  al (2020)  yang menghasilkan  bahwa  strategi  biaya  rendah  berpengaruh  positif  terhadap  kinerja perusahaan. Hal ini ditandai dengan kondisi dimana pelanggan memiliki kesadaran yang rendah terhadap merek dan mudah terpengaruh oleh pelayanan yang relatif lebih  terjangkau.  Oleh  karena  itu  penerapan  strategi  biaya  rendah  berpengaruh terhadap kinerja perusahaan

## Pengaruh Strategi Diferensiasi Terhadap Kinerja Perusahaan
Berdasarkan hasil pada uji hipotesis di Tabel 5, menujukkan bahwa strategi diferensiasi  perusahaan  transportasi  dan  logistik  di  enam  negara  ASEAN  tidak mempunyai  pengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan.  Dengan  demikian  hipotesis kedua ditolak.
Dari  hasil  pengujian  hipotesis  yang  dilakukan  pada  penelitian  ini  tidak
mendukung  teori stewardship ,  dimana  dalam  situasi  ketika  pelayanan  tidak memenuhi kebutuhan pelanggan, manajer tidak menemukan solusi berbeda untuk kebutuhan spesifik pelanggan. Namun, seperti kondisi di Indonesia menunjukkan banyak  produk  tiruan  yang  bertebaran  hampir  di  semua  tempat  (Surono et  al ., 2020). Strategi diferensiasi yang tidak diterapkan dengan baik dapat menghasilkan hasil  yang  buruk.  Penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  strategi  diferensiasi  tidak mempunyai  pengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan.  Hal  tersebut  dikarenakan perusahaan  gagal  untuk  membedakan  produk  maupun  layanannya  secara  efektif dari pesaing atau biaya implementasi yang terlalu tinggi tanpa adanya peningkatan nilai yang signifikan bagi pelanggan. Jika dilihat dari hasil penelitian, rata-rata yang dihasilkan pun hanya sebesar 8% yang menerapkan strategi diferensiasi pada enam negara ASEAN. Maka strategi ini tidak berpengaruh terhadap kinerja perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan  Nguyen  Vinh et  al (2020)  yang menyatakan  bahwa  perusahaan  yang  berorientasi  pada  diferensiasi  dapat mempertimbangkan  investasi  dalam  pengembangan  dan  memperkuat  strategi mereka.  Namun,  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Surono et  al (2020)  yang  menemukan  tidak  ada  pengaruh  strategi  diferensiasi terhadap kinerja perusahaan. Hal ini karena penyediaan layanan dengan fitur yang berbeda seringkali memerlukan biaya yang relatif lebih tinggi. Strategi diferensiasi juga memerlukan modal awal, biaya operasional, dan investasi yang tinggi untuk mengembangkan produk dan layanan. Hal tersebut juga ditandai dengan banyaknya tiruan  barang  maupun  jasa.  Dengan  demikian,  hasil  penelitian  ini  menunjukkan bahwa strategi diferensiasi tidak berpengaruh terhadap kinerja perusahaan.

## Pengaruh  Strategi  Diferensiasi  Terhadap  Kinerja  Perusahaan  Lebih  Kuat Dibandingkan Strategi Biaya Rendah
Berdasarkan hasil pada uji hipotesis di Tabel 20, menujukkan bahwa strategi diferensiasi  perusahaan  transportasi  dan  logistik  di  enam  negara  ASEAN  tidak mempunyai  pengaruh  dan  tidak  lebih  kuat  dari  strategi  biaya  rendah  terhadap kinerja perusahaan. Dengan demikian hipotesis ketiga ditolak.
Strategi  diferensiasi  seringkali  memerlukan  investasi  besar  dalam pengembangan,  pemasaran,  dan  kualitas  produk.  Implementasi  yang  salah  atau kurang  tepat  dapat  mengurangi  efektivitas  strategi  ini.  Harga  seringkali  menjadi faktor  penentu  utama  dalam  keputusan  pembelian  pelanggan.  Oleh  karena  itu, strategi biaya rendah dapat memungkinkan perusahaan untuk menawarkan harga yang  lebih  kompetitif  dan  menarik  bagi  pelanggan  yang  sangat  sensitif  terhadap harga yang membuat kurangnya perhatian untuk strategi diferensiasi.
Apabila  perusahaan  tidak  memahami  dengan  baik  pandangan  pelanggan atau segmen pasar dilayani, strategi diferensiasi mungkin tidak efektif karena upaya untuk membedakan produk atau layanan tidak sesuai dengan apa yang diinginkan oleh  pelanggan.  Strategi  biaya  rendah  biasanya  dapat  memberikan  dampak  yang lebih  cepat  pada  kinerja  perusahaan  dengan  mengurangi  biaya  operasional  dan meningkatkan keuntungan. Di sisi lain, strategi diferensiasi mungkin memerlukan waktu yang lebih lama untuk membangun citra merek dan mendapatkan pengakuan pelanggan.
Hasil penelitian ini tidak sejalan dengan penelitian Purwantoro et al (2018) yang menyatakan kinerja perusahaan mencapai tingkat optimal ketika mengadopsi
strategi diferensiasi. Hal ini dikarenakan strategi diferensiasi tersebut memberikan perusahaan sumber daya yang unggul, menghasilkan perbedaan signifikan dalam kinerja  yang  optimal.  Namun,  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan oleh Karyania & Rossieta (2018) yang membuktikan bahwa strategi biaya rendah  memiliki  kinerja  perusahaan  yang  lebih  baik  dibandingkan  strategi diferensiasi.  Walaupun  hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  baik  strategi  biaya rendah  maupun  diferensiasi  berkontribusi  positif  pada  kinerja,  namun  hanya strategi  biaya  rendah  yang  dapat  mempertahankan  kinerja  yang  konsisten  pada periode berikutnya.

## SIMPULAN
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  strategi  biaya  rendah  memiliki pengaruh  positef  terhadap  kinerja  perusahaan.  Artinya  tingkat  efisiensi pemanfaatan  aset  mampu  mempengaruhi  kinerja  perusahaan.  Untuk  strategi diferensiasi  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan.  Artinya, kemampuan untuk menetapkan harga premium tidak dapat mempengaruhi kinerja perusahaan.  Sedangkan  strategi  diferensiasi  tidak  lebih  kuat  dari  strategi  biaya rendah. Hal ini mengindikasikan bahwa dengan strategi biaya rendah, perusahaan dapat menawarkan harga yang lebih kompetitif dan menarik bagi pelanggan yang sangat  memperhatikan  faktor  harga  yang  membuat  kurangnya  perhatian  untuk strategi diferensiasi.
Berdasarkan  sampel  penelitian,  strategi  biaya  rendah  mendominasi  untuk perusahaan transportasi dan logistik di ASEAN yang ditandai dengan tingginya rata- rata  strategi  biaya  rendah  sebesar  81%,  sedangkan  untuk  penerapan  strategi diferensiasi hanya sebesar 8%.
Adapun keterbatasan penelitian ini yaitu penelitian ini tidak membahas ketiga strategi bisnis yang dikemukakan oleh Porter dan hanya berfokus pada dua strategi bisnis saja dan banyak perusahaan yang belum mengalokasikan biaya untuk riset dan  pengembangan,  sehingga  mengakibatkan  kurangnya  inovasi  produk  dan layanan  untuk  strategi  diferensiasi.  Maka,  saran  yang  dapat  diberikan  yaitu diharapkan menambahkan strategi bisnis oleh Porter untuk strategi fokus dan juga dapat menganalisis lebih lanjut mengenai uji beda ANOVA yang dilakukan dengan menggunakan Return on Asset (ROA).  Serta untuk pihak perusahaan transportasi dan  logistik  di  negara  ASEAN,  diharapkan  dapat  menambahkan  biaya  riset  dan pengembangan guna menciptakan inovasi dalam produk dan layanannya, sehingga tercapainya  strategi  diferensiasi  dan  harus  berhati-hati  dalam  menenetukan strategi  karena  walaupun  strategi  biaya  rendah  dapat  mengurangi  biaya operasional,  namun  strategi  biaya  rendah  sangat  rentan  untuk  ditiru  dalam  hal barang maupun jasa oleh pesaing.

## DAFTAR PUSTAKA
Agustin, O., Anwar, Y., & Bramana, S. M. (2023). Analisis Rasio Profitabilitas Terhadap Optimalisasi  Laba  Pada  PT  Grand  Titian  Residence. Jurnal  Media  Wahana
Ekonomika , 20 (1), 202 – 215. https://doi.org/10.31851/jmwe.v20i1.9395
Annur,  C.  M.  (2023). Transaksi  E-Commerce  di  Asia  Tenggara  Meningkat  14%  pada 2022 . Databooks.
https://databoks.katadata.co.id/datapublish/2023/06/21/transaksi-e- commerce-di-asia-tenggara-meningkat-14-pada-2022
Arieftiara,  D.,  &  Hernawati,  E.  (2019).  Strategi  Bisnis,  Corporate  Governance  dan Sustainability Reporting: Suatu Analisis Pendekatan Kontinjensi Fit. Simposium Nasional Akuntansi XXII, Papua , 1 – 21.
Arieftiara, D., Utama, S., Wardhani, R., & Rahayu, N. (2019).  Contingent Fit Between Business  Strategies  and  Environmental  Uncertainty. Meditari  Accountancy Research , 28 (1), 139 – 167. https://doi.org/10.1108/MEDAR-05-2018-0338
Bahri,  A.  S.,  Saefullah,  K.,  &  Anwar,  M.  (2022).  Effect  of  Firm  Size  and  Leverage  on Financial Performance and Their Impact on Firm Value in Food and Beverage Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. Journal of Business Studies and Mangement Review , 5 (2), 208 – 214. https://doi.org/10.22437/jbsmr.v5i2.18149
Ginny,  P.  L.  (2019).  Analisis  Strategi  Bersaing  Perusahaan  Yang  Bergerak  Dibidang Logistik  Di  Jakarta. Primanomics :  Jurnal  Ekonomi  &  Bisnis , 17 (2),  107. https://doi.org/10.31253/pe.v17i2.172
Halimatusyakdiah, Kosim, A., & Meirawati, E. (2015). Analisis Financial Distress Pada Industri  Kosmetik  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (Bei)  Untuk Memprediksi. Akuntabilitas:  Jurnal  Penelitian  Dan  Pengembangan  Akuntansi ,
9 (2), 125 – 140.
Hariyanto, E. (2019). Analisis Hubungan Strategi Bisnis, Model Pengukuran Kinerja, Kinerja  Perusahaan  Dan  Nilai  Perusahaan  (Studi  Empiris  Pada  Indeks  Islam Jakarta).
Behavioral Accounting Journal , 2 (1), 99 – 111. https://doi.org/10.33005/baj.v2i1.36
Hernandez,  M.  (2008).  Promoting  Stewardship  Behavior  in  Organizations:  A leadership  Model. Journal  of  Business  Ethics , 80 (1),  121 – 128. https://doi.org/10.1007/s10551-007-9440-2
Indrayani,  N.  K.,  Endiana,  I.  D.  M.,  &  Pramesti,  I.  G.  A.  A.  (2021).  Pengaruh  Ukuran Perusahaan,  Profitabilitas,  Kebijakan  Dividen,  Akuntansi  Lingkungan, Leverage, dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Karisma , 3 (1), 52 – 62.
Inne,  P.  R.,  Yustini,  T.,  &  Hendro,  O.  (2020).  Analisis  Implementasi  Strategi  Cost Leadership, Market Expansion, dan Business Process Streamlining Terhadap Kinerja  PT  Semen  Baturaja  (Persero)  Tbk. Mbia , 19 (2),  186 – 198. https://doi.org/10.33557/mbia.v19i2.969
Islami, X., Mustafa, N., & Topuzovska Latkovikj, M. (2020). Linking Porter’s Generic Strategies  to  Firm  Performance. Future  Business  Journal , 6 (1),  1 – 15. https://doi.org/10.1186/s43093-020-0009-1
Juniarti,  &  Margaret,  L.  (2018).  Apakah  Strategi  Differentation  Lebih  Unggul
Mempengaruhi Kinerja Keuangan Dibandingkan Cost Leadership? Angewandte Chemie International Edition, 6(11), 951 – 952. , 28 , 675 – 698.
Karyania,  E.,  &  Rossieta,  H.  (2018).  Generic  Strategies  and  Financial  Performance Persistence  in  the  Banking  Sector  in  Indonesia. Management  &  Accounting Review , 17 (1).
Kominfo.  (2015). E-commerce  Lintas  Batas:  Masa  Depan  Asia  Tenggara? https://www.kominfo.go.id/index.php/content/detail/4850/E-commerce- Lintas-Batas--Masa-Depan-Asia-Tenggara-/0/sorotan_media
Laurent, & Salim, S. (2019). Pengaruh Corporate Governance Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Perusahaan Di BEI. Jurnal Paradigma Akuntansi , 1 (2), 133. https://doi.org/10.24912/jpa.v1i2.4674
Merliana, V., & Arismutia, S. A. (2018). Pengaruh Strategi Biaya Rendah, Diferensiasi, dan Motivasi Terhadap Keberhasilan UKM. Jurnal Indonesia Membangun , 17 (3), 130 – 144.
Muiz,  E.,  &  Sunarta.  (2018).  Penerapan  Strategi  Diferensiasi  Memiliki  Pengaruh Terhadap  Kinerja  Perusahaan. Jurnal  Ekobis:  Ekonomi  Bisnis  &  Manajemen ,
8 (1), 26 – 39.
Muttaqin, M. Z., Muslim, A., & Widiastuti, M. C. (2020). Pengaruh Firm Size dan World Container  Index  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Sektor  Logistik  di  Asia  Pasifik.
Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis Dan Inovasi , 10 (2), 1503 – 1525.
Nguyen Vinh, K., Minh Thu, L. P., Bao Han, L., Minh Dan, N. T., Mai, P. T., & Hieu Thao, T. N.  (2020).  The  Impact  of  Business  Strategy  on  Firm  Performance  of  Listed Firms in Vietnam. VNU Journal of Science: Economics and Business , 36 (5E), 70 – 80. https://doi.org/10.25073/2588-1108/vnueab.4407
Nurul  Fadlilah.  (2013). Pengaruh  Strategi  Kompetitif  Terhadap  Kinerja  Perusahaan dengan  Supply  Chain  Sebagai  Variabel  Moderating  (Studi  Pada  Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Tahun 2008-2011) .
Oyewobi, L., Windapo, A. O., Rotimi, J. O. B., & Jimoh, R. A. (2016). Relationship between Competitive  Strategy  and  Construction  Organisation  Performance:  The Moderating Role of Organisational Characteristics. The Eletronic Library , 54 (9).
Partiwi,  R.,  &  Herawati.  (2022).  Pengaruh  Kepemilikan  Institusional,  Leverage,  dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Kajian Akuntansi Dan Auditing , 17 (1), 29 – 38.
Pertiwi, Y., & Masitoh, E. (2022). Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Struktur Modal Terhadap  Kinerja  Keuangan. Inovasi:  Jurnal  Ekonomi,  Keuangan  Dan Manajemen , 18 (2), 406 – 413. https://doi.org/10.30872/jinv.v18i2.10624
Prakasiwi,  A.  E.,  Sukesti,  F.,  &  Sinarasri,  A.  (2019).  Analisis  Pengaruh  Ukuran Perusahaan , Pertumbuhan Penjualan , Laba Bersih dan Rasio Hutang terhadap Kinerja Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Dibursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018. Prosiding Mahasiswa Seminar Nasional Unimus , 2 (0), 506 – 516.
Prima,  Y.,  Sabihaini,  S.,  &  Ghofar,  A.  (2022).  Cost  Leadership  Strategy  and Differentiation Strategy Mediate the Effect of Entrepreneurship Orientation on
the Performance of Batik Lendah SMEs. Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan , 10 (1), 49 – 57. https://doi.org/10.26905/jmdk.v10i1.7182
Purwantoro, P., Daryanto, H. K., & Djohar, S. (2018). Strategi Bersaing dan Pengukuran Kinerja  dengan  Pendekatan  Resources  Base  View  Perusahaan  Komponen Otomotif  Indonesia. Jurnal  Aplikasi  Bisnis  Dan  Manajemen , 4 (2),  220 – 231. https://doi.org/10.17358/jabm.4.2.220
Purwianti, L. (2019). Analisa Pengaruh Cost Leadership, Differentation Strategy dan Market  Orientation  Terhadap  Kinerja  Perusahaan. Journal  of  Global  Business and Management Review , 1 (1), 33. https://doi.org/10.37253/jgbmr.v1i1.448
Pusdiklat  Kemendag.  (2018). Tantangan  Industri  Logistik  Terhadap  Perekonomian Nasional . http://pusdiklat.kemendag.go.id/v2019/article/tantangan-industri- logistik-terhadap-perekonomian-nasional
Rustamblin,  D.,  Thoyib,  A.,  &  Zain,  D.  (2013).  Pengaruh  Strategi  Generik  terhadap Kinerja  Perusahaan  (Studi  pada  Bank  Umum). Jurnal  Aplikasi  Manajemen ,
11 (1), 115 – 121.
Safitri, D. R., & Hastuti, T. D. (2022). Pengaruh Good Corporate Governance dan Strategi Bersaing  Terhadap  Kinerja  Keberlanjutan  Perbankan. Jurnal  Informasi,
Perpajakan, Akuntansi, Dan Keuangan Publik , 17 (1), 131 – 156. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.25105/jipak.v17i1.8664
Saptati, R. (2023). Terapkan NLE, Tekan Biaya Logistik . Media Keuangan, Kemenkeu. https://mediakeuangan.kemenkeu.go.id/article/show/terapkan-nle-tekan- biaya-logistik
Subekti, & Jayawati, D. (2017). Perbandingan Logistic Performance Index (LPI) Dan Purchasing  Manager’S  Index  (M -PMI)  Dalam  Mengevaluasi  Kinerja  Logistik Indonesia. Jurnal Manajemen Industri Dan Logistik , 1 (1), 66.
Surono, S., Suryanto, T., & Anggraini, E. (2020). Comparing Cost Leadership Strategy with  Differentiation  Strategy  towards  Firm  Performance  on  Jakarta  Islamic Index. The Winners , 21 (1), 35. https://doi.org/10.21512/tw.v21i1.5963
Syahida, L. U., Akuntansi, P., & Bandung, U. I. (2017). Pengaruh Diversifikasi Korporat, Ukuran Perusahaan, dan Struktur Modal Terhadap Kinerja Perusahaan (Studi pada  Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor  Makanan  dan  Minuman  yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015). Prosiding  Akuntansi , 158 – 165.
Tampi, N. H. R. (2015). Analisis Strategi Diferensiasi Produk, Diferensiasi Layanan Dan Diferensiasi  Citra  Terhadap  Keunggulan  Bersaing  dan  Kinerja  Pemasaran (Studi Pada PT.Telkomsel Grapari Manado). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 3 (4), 68 – 81.
The  World  Bank.  (2023). 2023  |  Logistics  Performance  Index  (LPI) . https://lpi.worldbank.org/international/global
Tsauri,  S.  (2014). Manajemen  Kinerja  (Performance  Management) (1st  ed.).  STAIN Jember Press.
Wang,  X.,  &  Xu,  L.  (2022).  The  Impact  of  Technological  Innovation  on  Economic
Growth:  Evidence  from  China. Proceedings  of  the  2021  3rd  International Conference  on  Economic  Management  and  Cultural  Industry  (ICEMCI  2021) , 203 (Icemci), 1911 – 1916. https://doi.org/10.2991/assehr.k.211209.311
Wibowo,  H.  W.,  &  Hariyati.  (2018).  Pengaruh  Strategi  Bisnis  Prospector  Terhadap Kinerja  Keuangan  Yang  di  Mediasi  Oleh  Sistem  Informasi  Akuntansi Manajemen Pada Perusahaan Jasa Perhotelan di Surabaya. Angewandte Chemie International Edition, 6(11), 951 – 952.
Yamanda,  S.  C.,  Pamungkas,  B.  P.,  Permana,  B.,  Hendrawan,  B.,  &  Sahara,  S.  (2023).
Analisis Dari Dampak Yang Terlihat Pada Perkembangan E-Commerce Di Era Digitalisasi Dan Rantai Pasok Logistik. Jurnal Ilmiah Wahana Pendidikan , 9 (15), 616 – 621.