## COSTING:Journal of Economic, Business and Accounting
THE EFFECT OF CAPITAL STRUCTURE, ACTIVITY RATIO, COMPANY SIZE, LIQUIDITY RATIO, ON COMPANY VALUE IN AGRICULTURAL SECTOR RAW MATERIAL PRODUCING COMPANIES ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE (IDX)
PENGARUH STRUKTUR MODAL, RASIO AKTIVITAS, UKURAN PERUSAHAAN, RASIO LIKUIDITAS, TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN PENGHASIL BAHAN BAKU SEKTOR PERTANIAN DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
Tasya Febri Sihombing 1 , Wirda Lilia 2 , Natalia Perangin Angin 3 , Desi Fintaria Magdalena Sitorus 4 , Veramika Sembiring 5 Universitas Prima Indonesia 1,2,3,4
Universitas Darma Agung 5
(Email)

## ABSTRACT
Currently, the development of business competition is so tight, companies must develop their performance in order to stay afloat and can achieve their goals, namely seeking profits. The purpose of this study is to analyze  the  Effect  of  Capital  Structure,  Activity  Ratio,  Company  Size,  and  Liquidity  Ratio  to  Value  of Agricultural  Sector  Raw  Material  Producing  Companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange.  The research  for  this  company  used  purposive  sampling  techniques,  the  number  of  samples  obtained  by  51 companies  producing  raw  materials  in  the  agricultural  sector  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange (IDX). hypothesis testing in this study, Partial and simultaneous results were found. Partial results in the research that has been carried out are the variables Capital Structure, Activity Ratio, Company Size. which has an effect on the value of the company. As for the simultaneous results, namely the Capital Structure variable,  Activity  Ratio,  Company  Size  and  Liquidity  Ratio  affect  the  Company  Value  variable  in Agricultural Sector Raw Material Producing Companies on the Indonesia Stock Exchange.
Keywords: Capital Structure, Activity Ratio, Company Size, Ratio Liquidity, and Company Value.

## ABSTRAK
Saat ini perkembangan persaingan dunia bisnis begitu ketat, perusahaan harus mengembangkan kinerjanya supaya tetap bertahan dan  dapat mencapai tujuan nya yaitu mencari keuntungan.Tujuan penelitian ini untuk menganalisis  Pengaruh  Struktur  Modal,  Rasio  Aktivitas,  Ukuran  Perusahaan,  dan  Rasio  Likuiditas Terhadap  Nilai  Perusahaan  Penghasil  Bahan  Baku  Sektor  Pertanian  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia  .  penelitian  untuk  perusahaan  ini  memakai  teknik  sampling    purposive  jumlah  sampel  yang diperoleh 51 perusahaan penghasil bahan baku sektor pertanian yang terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI).  pengujian hipotesis pada penelitian ini, ditemukan hasil secara parsial dan simultan. Hasil secara parsial  dalam  penelitian  yang  telah  dilakukan  adalah  variabel  Struktur  Modal,  Rasio  Aktivitas,  Ukuran Perusahaan.  yang  berpengaruh  Pada  Nilai  Perusahaan.  Sedangkan  untuk  hasil  secara  simultan  yakni variabel  Struktur  Modal,  Rasio  Aktivitas,  Ukuran  Perusahaan  dan  Rasio  Likuiditas  berpengaruh  pada variabel  Nilai  Perusahaan  pada  Perusahaan  Penghasil  Bahan  Baku  Sektor  Pertanian  Di  Bursa  Efek Indonesia.
Kata  Kunci: Struktur  Modal,  Rasio  Aktivitas,  Ukuran  Perusahaan,  Rasio    Likuiditas,  Dan  Nilai Perusahaan.

## PENDAHULUAN
Saat ini perkembangan persaingan dunia
bisnis bertambah ketat,
perusahaan  harus  menaikan  kinerjanya supaya  tetap  bertahan  dan    dapat mencapai  tujuan  nya  yaitu  mencari keuntungan.  sudah  menjadi  tugas  dan tanggung jawab manajer perusahaan
untuk memaksimalkan nilai perusahaan. Menurut  Liswatin  &  Reksi  Pramadan Sumarata  (2022)  tinggi  nya  nilai perusahaan  adalah  salah  satu  tujuan perusahaan melakukan go public dipasar modal melalui optimalisasi harga saham.
Modal  sangat  di  perlukan  saat menjalankan  suatu  bisnis.  Dalam  suatu
perusahaan,  manajemen  struktur  modal dibutuhkan  sekali  supaya  kondisi keuangan  perusahaan  tetap  baik  dan aman. Menurut N.Baihaqi & I.Geraldina,  2021.  Struktur  Modal menjadi sebuah peninjauan  permodalan sebuah entitas dimana direpresentasikan dengan  total    hutang  dibanding  total modal perusahaan.
Rasio  aktivitas  dipakai  untuk mengukur kelancaran aset yang di kelola sebuah  perusahaan.  Adanya  rasio aktivitas  agar  mengetahui  apakah pemakaian  aset  sudah  optimal  atau belum.menurut  Rinnaya  dkk,  (2016) dalam  Fifi  Ester  Nofriyani,dkk  (2021) Rasio aktivitas perusahaan mencerminkan  bagaimana  kelancaran perusahaan mengoperasikan asetnya. Ukuran perusahaan menggambarkan  besar kecilnya sebuah perusahaan  dipandang  melalui  jumlah aset perusahaan di akhir tahun. Menurut Pratama  (2016)  dalam  Muhammad Rhamadan, dkk (2021) bertambah besar ukuran perusahaan akan mempengaruhi keputusan manajemen saat memutuskan pendanaan  apa  yang  akan  dipakai perusahaan supaya ketentuan pendanaan sanggup mengoptimalkan nilai perusahaan.
Dalam  memikat  minat  para investor  untuk  memasukan  modalnya, perusahaan  dituntut  untuk  memiliki likuiditas  yang  baik.  Menurut  Intan Maria  Ekaputri  Pelealu,dkk  (2022) Likuiditas  membawa  peran  penting dalam  bisnis,  yakni  kemampuan  bisnis untuk melunasi hutang tepat waktu.

## TINJAUAN PUSTAKA
Teori  Pengaruh  Struktur  Modal Terhadap Nilai Perusahaan
Struktur  modal menurut  Dedi & Nurhadi  (2019)  Pendanaan  yang memakai  struktur  modal  haruslah diperhatikan  secara  seksama  oleh perusahaan, Sebab nilai perusahaan akan
mempengaruhi struktur penetapan perusahaan.  Maka    semakin  besar struktur modalnya nilai perusahaan juga kian  meningkat.  Menurut  (Akramunnas &  Kohar,  2017)  dalam  Arinda  Dila
Rianti  &  Eka  Rima  Prasetya  (2021), struktur  modal  adalah  kunci  kinerja perusahaan & penyempurnaan produktivitas.  Untuk  memaksimalkan nilai  perusahaan  diterangkan  di  teori struktur  modal  yaitu financial  policy (kebijakan pendanaan perusahaan) yang dipakai  buat  menetapkan  bauran  antara liabilitas  dan  ekuitas.  saat  menetapkan tujuan  struktur  modal  yang  efisien, diminta peran manajemen perusahaan.

## Teori  Pengaruh  Aktivitas  Terhadap Nilai Perusahaan
Menurut  Dinar  Yusita  Aulia  & Rahman  Amrullah  Suwaidi,  (2021) Rasio  Aktivitas  diproksikan  memakai Total  Asset  Turnover (TATO)  rasio untuk  menaksir  tingkat  kapabilitas sebuah  perusahaan  berdasarkan  jumlah aktiva yang dipunyai . Rasio perputaran jumlah aktiva  ialah ukuran keberhasilan pemanfaatan  aset  untuk  menghasilkan penjualan. Semakin tinggi perputarannya semakin efisien perusahaan menggunakan asetnya. Penggunaan ketersediaan aset yang tepat untuk  menghasilkan  penjualan  juga dapat  berdampak  baik  pada  pendapatan &  laba  (Novita  Dwi  Andriani  &  Yofhi Septian Panglipurningrum,2020).

## Teori  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan
Menurut  Hirdinis  (2019)  Ukuran perusahaan adalah ukuran besar keciInya sebuah  perusahaan  didasarkan  pada jumlah aktivanya, semakin besar ukuran perusahaan,  semakin  banyak  aset dipunyai.  Dalam  Anthony  Holly,dkk (2022). Menurut Zahra Ramdhonah, dkk (2019),  Ukuran  perusahaan  dipandang dapat  mempengaruhi  nilai  perusahaan.
Perusahaan yang lebih besar mempunyai nilai  perusahaan  lebih  tinggi.  Secara teoritis,  hal  itu  didasarkan  pada mudahnya  akses  perusahaan  besar mendapatkan pendanaan eksternal.

## Teori Pengaruh Likuiditas  Terhadap Nilai Perusahaan
Menurut Ni Made Apriantini, dkk (2022)  jika  rasio  likuiditas  bertambah, artinya  perusahaan  mampu  memenuhi hutang  jangka  pendeknya  dengan  baik, yang  bisa  menjadi  sinyal  pihak manajemen  menarik  investor  untuk berinvestasi dalam perusahaan. Semakin tinggi rasio likuiditas, reputasi
perusahaan  juga  akan  bertambah  baik, dan  dapat  meningkatkan  harga  saham serta  nilai  perusahaan  saham.  Menurut Lia  Agustin  &  Muhadjir  Anwar  (2022) Likuiditas  berperan  penting  terhadap perusahaan  hal  itu  menandakan  bahwa likuiditas mempunyai peran yang cukup tinggi  terhadap  perusahaan  yang tujuannya meningkatkan nilai
perusahaan.  Jumlah  likuiditas    yang tinggi  menunjukan  bahwa  bisnis memiliki  keuangan  yang  baik  sehingga bisa melunasi hutang saat jatuh tempo.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  memakai  metode kuantitatif. Metode pendekatan kuantitatif adalah metode yang digunakan  untuk  meneliti  hubungan antar variabel yang diukur menggunakan angka.  Menurut  Sugiyono  (2019:15) disebut  metode  kuantitatif  karena  data penelitian  berupa  angka-angka  dan analisis  menggunakan  statistik.Populasi yang di pakai dalam penelitian ini ialah semua Perusahaan Penghasil bahan baku sektor pertanian yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang berjumlah 34 perusahaan.
Tabel 1. Kriteria Pengambilan Sampel No Kriteria Jumlah Perusahaan 1 Perusahaan  Pertanian  Yang Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) 34 2 Perusahaan yang tidak diperoleh laporan keuangannya (15) 3 Perusahaan yang mengalami defisit (2) 4 Jumlah  perusahaan  yang menjadi sampel 17 5 Tahun pengamatan 3 Jumlah  sampel  pengamatan selama 3 tahun 51 Sumber: Data Sekunder www.idx.co.id Data Diolah (2023) HASIL DAN PEMBAHASAN PENELITIAN Statistik Deskriptif Tabel 2. Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Struktur Modal 51 ,0068169 14,9630688 1,608443884 2,3035289397 Raio Aktivitas 51 ,0539713 4,0177613 ,648636477 ,6800994098 Ukuran Perusahaan 51 21,5692696 31,3284887 28,411385566 2,6851587031 Rasio Likuiditas 51 ,2690177 11,8302754 1,945814078 2,0962008874 Nilai Perusahaan 51 ,0001073 9,9113626 3,996924651 3,1152082163 Valid N (listwise) 51 Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS Tabel  di  atas  adalah  data  statistik deskriptif  dari  51  laporan  keuangan keuangan  yang  diambil  dari  kriteria pengambilan  sampel  pada  perusahaan penghasil bahan baku sektor pertanian di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dari  hasil pada  tabel  2  diambil  kesimpulan  : Variabel Struktur modal (X1) ditemukan nilai  minimum  0,0068169    pada  PT. Provident  Investasi  Bersama  Tbk,  nilai maksimum  14,9630688    pada  PT.  Jaya Agra Wattie Tbk, nilai rata-rata sebesar 1,6084  43884  dan  standar  deviasi sebesar  2,3035289397.Variabel  Rasio aktivitas (X2) ditemukan nilai minimun 0,0539713  pada PT. Provident Investasi Bersama  Tbk,  nilai  maksimum  sebesar 4,0177613    pada  PT.Mahkota  Group Tbk  ,  dan  nilai  rata-rata  sebesar 0,648636477  dengan  standar  deviasi adalah  0, 6800994098. Variabel  Ukuran perusahaan  (X3)  ditemukan  nilai minimum 21,5692696 pada  PT.
Provident  Investasi  Bersama  Tbk  dan nilai  maksimum  31,3284887    pada  PT. Sinar  Mas  Agro Resources and Technology Tbk,  serta  didapatkan  nilai
rata-rata  sebesar  28,411385566  dengan standar deviasi adalah 2,6851587031.Variabel  Rasio  likuiditas (X4)  ditemukan  nilai  minimum  sebesar 0,2690177    pada  PT.  Jaya  Agra  Wattie Tbk,  dan  nilai  maksimum  adalah 11,8302754 pada PT. Provident Investasi Bersama Tbk,  serta didapatkan nilai  rata-rata  sebesar  1,945814078 dengan standar deviasi
adalah 2,0962008874.
Uji Normalitas Kolmogrov Smirnov Setelah di Outlier Tabel 3. One-Sample Kolmogorov- Smirnov Test
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 31 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation 2,43570058 Most Extreme Differences Absolute ,117 Positive ,117 Negative -,075 Test Statistic ,117 Asymp. Sig. (2-tailed) ,200 c,d
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction. d. This is a lower bound of the true significance.
Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS Dengan menggunakan data
sebelum  di  outlier  nilai  signifikan sebesar  0,000<  0,050  yang  artinya  data penelitian tersebut tidak normal. terdapat 20  data  ekstrim  yang  di  keluarkan sehingga  data  yang  di  pakai  peneliti berjumlah 31 sampel. Peneliti memutuskan  untuk  menggunakan  cara outlier,setelah digunaan cara ini Pengujian statistik yang dipakai yakni uji statistik  non-parametrik Kolmogrov- Smirnov (K-S).  nilai  signifikansi  nya sebesar 0,200 > 0,050. Maka penelitian ini  sudah  memenuhi  asumsi  uji normalitas.
Gambar 1. Uji Normalitas Histogram
Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS Hasil  pengolahan  data  spss  pada gambar histogram menunjukan grafiknya    simetris  karna  tidak memenceng  ke  kiri  atau  ke  kanan  dan distribusi  datanya  mengikuti  kurva berbentuk lonceng. maka dapat dikatakan data berditribusi normal
Gambar 2. Uji Normalitas P-P Plot Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS Gambar  di  atas  menunjukan  hasil uji  normalitas Probability Plot dimana titik-titik  tersebar  mengikuti  garis diagonal.  Yang  menunjukan  data tersebut terdistribusi normal.

## Uji  Multikolonieritas  Setelah  Di Outlier
Tabel 4 Uji Multikolonieritas Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1  (Constant) Struktur Modal ,944 1,059 Rasio Aktivitas ,875 1,143 Ukuran Perusahaan ,869 1,151 Rasio Likuiditas ,827 1,210 a. Dependent Variable: Nilai Perusahaan Sumber: Hasil Pengolahan  Data SPSS Dengan menggunakan
data sebelum di outlier nilai tolerance seluruh variabel  kurang  dari  0,10  dan  VIF seluruh  varibel  lebih  besar  dari  10,0 artinya  data  penelitian  tersebut  terjadi gejala  multikolinearitas.  maka  peneliti memutuskan  untuk  menggunakan  cara outlier,  Setelah  dilakukan  pengujian multikolonieritas    diketahui    nilai toleransi seluruh variabel lebih besar dari 0,10 dan nilai VIF untuk seluruh variabel kurang  dari  10,0.  maka,  tidak  terjadi multikolonieritas.
3 Uji Autokorelasi setelah di outlier Tabel 5. Uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 ,752 a ,566 ,385 2,2684506149 2,220 a. Predictors: (Constant), LAG_Y, Rasio Likuiditas,
Ukuran Perusahaan, Rasio Aktivitas, Struktur Modal b. Dependent Variable: Nilai Perushaan
Sumber: Hasil Pengolahan Data SPSS
Pada  tabel  diketahui    hasil  dW sebesar  2,220  dan  pada  tabel Durbin
Watson (DW  Test)  ditemukan  nilai  dU (Durbin Upper) sebesar 1,7352. Berdasarkan  kriteria  dalam  pengujian Durbin-Watson 1,5701  <  2,220  <  4  – 1,7352  sehingga  1,7352  <  2,220  < 2,2648. Artinya, tidak terjadi autokorelasi dalam data hasil penelitian.
Uji  Heteroskedastisitas    setelah  di outlier
Gamber 3. Hasil Grafik Scatterplot Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS Grafik scatterplot diatas menunjukan  bahwa  data  tersebar  tidak mempunyai pola yang jelas. Maka,tidak di temukan gejala heteroskedastisitas.
Tabel 6 Hasil Uji Glejser Coefficients a
Model
Unstandardi zed
Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std.
Error Beta 1 (Constant) -3,421 3,221 -1,062 ,298 Struktur Modal ,625 ,415 ,279 1,506 ,144 Rasio Aktivitas -,449 ,943 -,092 -,476 ,638 Ukuran Perusahaan ,163 ,104 ,303 1,569 ,129 Rasio Likuiditas ,131 ,364 ,071 ,361 ,721
a. Dependent Variable: ABS Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS
Menurut  data  di  table,  Nilai struktur  modal  =  0,144  ,  nilai  rasio aktivitas = 0,638,Nilai ukuran
perusahaan  =  0,129,  dan  nilai  rasio likuiditas  =  0,721.Data  diatas  nilai signifikannya  lebih  besar  dari  nilai  α 0,05 (sig >0,050). Maka, hasil uji gleser tidak terjadi heteroskedastisitas.

## Hasil Uji Analisis Regresi Linier
Berganda Tabel 7. Hasil Uji Analisis Regresi
Linier Berganda
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardize d Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -6,778 3,055 -2,219 ,035 struktur modal 1,184 ,393 ,287 3,010 ,006 rasio aktivitas 7,490 ,895 ,831 8,373 ,000 ukuran perusahaan ,221 ,099 ,223 2,241 ,034 rasio likuiditas -,668 ,345 -,197 -1,934 ,064 Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS 1. Konstanta (a) sebesar -6,778 menyatakan jika struktur modal, rasio aktivitas,  ukuran  perusahaan,  dan rasio likuiditas konstan dan bernilai 0 sehingga  nilai  perusahaan  memiliki nilai  sebesar -6,778. 2. Angka  koefisien  regresi  terhadap variabel  struktur  modal  mempunyai nilai    1,184  apabila  nilai  koefisien regresi  struktur  modal    meningkat sebesar 1% maka nilai struktur modal akan naik 1,184 pada nilai perusahaan. 3. Angka koefisien regresi pada variabel rasio  aktivitas  nilai  nya  sejumlah 7,490  jikalau  nilai  koefisien  regresi rasio  aktivitas  mengalami  kenaikan 1%  maka  nilai  rasio  aktivitas  naik 7,490 terhadap nilai perusahaan.
4. Angka  koefisien  ukurn  perusahaan memiliki nilai sebesar 0,221 jika nilai koefisien  regresi  ukuran  perusahaan mengalami  kenaikan  1%  maka  nilai ukuran  perusahaan  naik  0,221  pada nilai perusahaan.
5. koefisien  regresi  pada  variabel  rasio likuiditas  memiliki  nilai  sebesar  - 0,668 bila nilai koefisien regresi rasio
Y   =   - 6 , 7 7 8 +   1 , 1 8 4 X 1 + 7 , 9 4 5 X 2 + 0 , 2 2 1 X 3 - 0 , 6 6 8 X 4 + e
likuiditas  mengalami  penurunan  1% maka  nilai  rasio  likuiditas  sebesar    - 0,668  atas nilai perusahaan.

## Uji Koefisien Determinasi (R²)
Tabel 8. Hasil Uji Koefisien
Determinasi (R²) Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,752 a ,566 ,385 2,2684506149 a. Predictors: (Constant),LAG_Y, Rasio Likuiditas, Ukuran Perusahaan,Rasio Aktivitas, Struktur Modal b. Dependent Variable: Nilai Perusahaan
Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS Hasil uji menunjukan bahwa nilai Adjusted  R  Square 0,385  atau  38,5% variabel  dependen  lebih  besar  dari variabel  independen  yang  dipakai. Sedangkan  sisanya  61,5%  dijelaskan pada  variabel  independen  lain  yang diteliti penelitian.
Uji Signifikansi Simultan (Uji-F) Tabel 9. Hasil Uji Signifikansi
Similtan (Uji-F) ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 130,597 4 32,649 22,540 ,000 b Residual 37,660 26 1,448 Total 168,257 30 a. Dependent Variable: Nilai perusahaan b. Predictors: (Constant), rasio likuiditas, struktur modal, rasio aktivitas, ukuran perusahaan
Sumber: Hasil Pengolahan Data SPSS
Dalam  pengujian  uji  parsial  F ditemukan nilai Fhitung sejumlah 22,540 dan  Ftabel  sebesar  2,68  Maka,  hasil pengujian  uji  parsial  F  diketahui  nilai perhitungan  22,540  >  2,68  dan  nilai signifikan  0,00<0,050. Artinya variabel indenpenden yakni struktur modal, rasio aktivitas,  ukuran  perusahaan,  dan  rasio likuiditas  berpengaruh  secara  simultan atas  variabel  dependen  yaitu  nilai perusahaan.
Uji Signifikansi Parsial (Uji-t) Tabel 10. Hasil Uji Signifikansi
Parsial (Uji-t) Coefficients a Model Unstandardize d Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -6,778 3,055 -2,219 ,035 struktur modal 1,184 ,393 ,287 3,010 ,006
rasio aktivitas 7,490 ,895 ,831 8,373 ,000 ukuran perusahaan ,221 ,099 ,223 2,241 ,034 rasio likuiditas -,668 ,345 -,197 -1,934 ,064 a. Dependent Variable: Nilai Perusahaan Sumber: Hasil Pengolahan Data SPSS
Besar    tabel  =  (alfa/2  ;  n-k-1)  = (0,05/2  ;  31-4-1)  =  (0,025  ;  26)  = 2.05553. Dengan membandingkan hasil secara  parsial  tersebut  besarnya  tabel, maka :
1 . Hasil  uji  parsial  (uji-t)    struktur modal  terhadap  nilai  perusahaan menunjukan  nilai  T  hitung  sebesar 3,010  dan  nilai  T  tabel  2.05553. Artinya  T  hitung  >  T  tabel  dengan nilai  signifikan  0,006<0,050.  Maka struktur  modal  berpengaruh  positif secara signifikan pada nilai perusahaan. 2 . Berdasarkan  hasil  uji  parsial  (uji-t) untuk  rasio  aktivitas  terhadap  nilai perusahaan  adalah  nilai  T  hitung sebesar  8,373  dan  nilai  Ttabel
2.05553.  Artinya  T  hitung  >  T  tabel dengan nilai signifikan 0,000< 0,050. Maka  rasio  aktivitas  berpengaruh positif secara signifikan terhadap nilai perusahaan.
3 . Berdasarkan  hasil  uji  parsial  (uji-t) untuk  ukuran  perusahaan  terhadap nilai perusahaan adalah nilai T hitung sebesar  2,241  dan  nilai  T  tabel 2.05553.  Artinya T hitung > T tabel dengan  nilai  signifikan  0,034<  0,05. Ukuran  perusahaan  berpengaruh positif secara signifikan terhadap nilai perusahaan.
4 . Berdasarkan  hasil  uji  parsial  (uji-t) untuk  rasio  likuiditas  terhadap  nilai perusahaan  adalah  nilai  T  hitung sebesar  -1,934  dan  nilai  T  tabel 2.05553.  Artinya  T  hitung  <  T  tabel dengan  nilai  signifikan  0,64  >  0,05 Maka rasio likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
Pembahasan dan Hasil Penelitian Pengaruh  Struktur  Modal  Terhadap Nilai Perusahaan Berdasarkan hasil pengujian secara  parsial  (Uji-t),  ditemukan    nilai variabel  struktur  modal    berpengaruh positif  secara  signifikan  pada  nilai perusahaan.  Sebab  hasil  yang  didapat ialah nilai T hitung sebesar 3,010 t-tabel 2.05553.  dan  nilai  signifikan  0,006  < 0,05. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Asep Alipudin (2019) dimana menunjukkan  bahwa  struktur  modal berpengaruh positif signifikan pada nilai perusahaan.berarti jikalau semakin tinggi  struktur  modal  perusahaan  maka akan semakin naik pula nilai perusahaannya dan sebaliknya.
Pengaruh  Rasio  Aktivitas  Terhadap Nilai Perusahaan
Berdasarkan  hasil  pengujian secara  parsial (Uji-t),  ditemukan bahwa nilai variabel rasio aktivitas berpengaruh positif  secara  signifikan  terhadap  nilai perusahaan. karena hasil yang ditemukan adalah nilai Thitung sebesar 8,373 Ttabel 2.05553.  dan  nilai  signifikan  0,000  < 0,05. Hasil penelitian ini searah dengan penelitian  G.A.  Sri  Oktaryani,  dkk (2019)  dimana  menunjukkan  bahwa rasio  aktivitas  berpengaruh  positif signifikan  terhadap  nilai  perusahaan. Berarti  jika  rasio  aktivitas  meningkat maka  nilai  perusahaan  juga  akan meningkat.
Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Berdasarkan hasil pengujian
secara  parsial (Uji-t), ditemukan bahwa nilai  variabel  ukuran  perusahaan berpengaruh  positif  secara  signifikan terhadap  nilai  perusahaan.  karena  hasil yang  ditemukan  adalah  nilai  Thitung sebesar 2,241 Ttabel 2.05553. dan nilai signifikan 0,034 <  0,05. Hasil penelitian ini  searah  dengan  penelitian  Cindy
Shahira  &  Sekar  Mayangsari  (2022) dimana  menunjukkan  bahwa  ukuran perusahaan  berpengaruh  positif  secara signifikan  terhadap  nilai  perusahaan. berarti jika ukuran perusahaan
meningkat  maka  nilai  perusahaan  juga akan menaik.

## Pengaruh Rasio Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan
Berdasarkan hasil pengujian secara  parsial (Uji-t), ditemukan bahwa nilai  variabel  rasio  likuiditas  tidak berpengaruh  secara  signifikan  terhadap nilai  perusahaan.  karena  hasil  yang ditemukan adalah nilai Thitung sebesar - 1,934    dan  nilai  Ttabel    2.05553.  dan signifikan = 0,64 > 0,05. Hasil penelitian ini  searah  dengan  penelitian  Yoyok Prasety,dkk  (2021)  juga  menunjukkan rasio likuiditas tidak berpengaruh secara signifikan terhadap nilai perusahaan.

## PENUTUP Kesimpulan
Berdasarkan hasil yang di peroleh menunjukan  secara  parsial  Struktur Modal(X1), Rasio Aktivitas(X2), Ukuran  Peruasahaan(X3)  Berpengaruh terhadap  nilai  perusahaan(Y).  Secara simultan  keempat  variabel  (X)  yaitu Struktur Modal, Rasio Aktivitas, Ukuran Perusahaan,  dan  Rasio  Likuiditas berpengaruh terhadap variabel (Y) yaitu Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan Penghasil  bahan  baku  Sektor  Pertanian Di Bursa Efek Indonesia (BEI).

## DAFTAR PUSTAKA
Liswatin, L., & Sumarata, R. P. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Kinerja Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Sinomika Journal: Publikasi Ilmiah  Bidang  Ekonomi  dan Akuntansi, 1(2), 79-88. Baihaqi, N., Geraldina, I., & Wijaya, S.
Y.  (2021).  Pengaruh  struktur
modal  terhadap  nilai  perusahaan pada kondisi kedaruratan pandemi
Covid-19.  Jurnal  Akunida,  7(1), 72-84. Nofriyani,  F.  E.,  Halawa,  R.  A.  K.,  & Hayati,  K.  (2021).  Pengaruh
Struktur Modal, Aktivitas, Current Ratio, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur. ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting, 1(3), 136-144.
Setiawan, M. R., Susanti, N., & Nugraha, N.  M.  (2021).  Pengaruh  Struktur Modal,  Perputaran  Modal  Kerja, dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap Nilai  Perusahaan.  Owner:  Riset
Dan  Jurnal  Akuntansi,  5(1),  208-
218.
Pelealu,  I.  M.,  Van  Rate,  P.,  & Sumarauw, J. S. (2022). PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, DAN STRUKTUR MODAL  TERHADAP  NILAI PERUSAHAAN  FOOD  AND BEVERAGE YANG TERDAFTAR  DI  BURSA  EFEK INDONESIA  PERIODE  2015- 2019.  Jurnal  EMBA:  Jurnal  Riset
Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 10(3), 549-559. Irawan,  D.,  &  Kusuma,  N.  (2019). Pengaruh  struktur  modal  dan ukuran  perusahaan  terhadap  nilai perusahaan.  Jurnal  Aktual,  17(1), 66-81.
Arinda Dila Rianti, Eka Rima Prasetya. (2021).  Pengaruh  Struktur  Modal Dan  Tax  Avoidance  Terhadap Nilai Perusahaan.
Agustin,  L.,  &  Anwar,  M.  (2022). Pengaruh  Keputusan  Investasi, Kebijakan Dividen Dan Likuiditas
Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada Perusahaan  Sub  Sektor  Property Dan Real Estat Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Ilmiah MEA
(Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi) , 6 (2),  1251–1267. www.idx.co.id Alipudin, A. (2019). Model Peningkatan
Nilai Perusahaan Melalui Struktur Modal  Dan  Profitabilitas  Pada Perusahaan  Agrikultur  Di  Bursa Efek  Indonesia. Jurnal  Ilmiah
Akuntansi  Fakultas  Ekonomi) , 5 (2), 145–154. https://journal.unpak.ac.id/index.p hp/jiafe Amalia, L., & Arisnawati, N. F. (2021). Jurnal  Akuntansi  dan  Audit
Syariah. Jurnal  Akuntansi  Dan Audit Syariah , 2 (1), 58–69. Andriani, N. dwi, & Panglipurningrum, Y. (2018). Profitabilitas, Likuiditas,  dan  Rasio  Aktivitas Pengaruhnya terhadap Nilai Perusahaan  Pertambangan  Sub Sektor  Batubarayang  Terdaftar  di BEI  periode  2016-2018. Jurnal Buana Akuntansi , 5 (2), 69–84. Apriantini, N. M., Widhiastuti, N. L. P., &  Novitasari,  N.  L.  G.  (2022).
Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Kepemilikan Manajerial, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal  Kharisma ,
4 (2), 190–201.
Holly, A., Kampo, K., Jao, R., & Jip, T. C.  L.  (2022).  Pengaruh  Family Control, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan  Perusahaan  Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. JAF-  Journal  of Accounting and Finance , 6 (2), 78. https://doi.org/10.25124/jaf.v6i2.4 317 Mahanani, H. T., & Kartika, A. (2022). Pengaruh struktur modal, likuiditas, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Fair  Value:  Jurnal Ilmiah  Akuntansi  Dan  Keuangan ,
5 (1), 360–372.
https://doi.org/10.32670/fairvalue. v5i1.2280 Ghozali, Imam. 2021. Aplikasi Analisis Multivariate  Dengan  Program
IBM SPSS 26. 10th ed. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Sugiyono.  2019.  Metode  Penelitian
Kuantitatif. Bandung: Alfabeta. Oktaryani, G. A. S., Abdurrazak, A., & Negara,  I.  K.  (2021).  Pengaruh
Rasio  Keuangan  Terhadap  Nilai Perusahaan Yang Tergabung Dalam  Indeks  Kompas100. Jmm Unram  -  Master  of  Management Journal , 10 (3), 160–174. https://doi.org/10.29303/jmm.v10i
3.663 Perusahaan,  T.  N.  (2022). Kata  Kunci: Inovasi,  Ukuran  Perusahaan, Corporate  Governance,  Nilai Perusahaan Abstract: 2 (2), 1941– 1952.
AULIA,  D.  Y.  (2021).  PENGARUH RASIO PROFITABILITAS, RASIO LEVERAGE DAN RASIO AKTIVITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN  SUB  SEKTOR HOTEL, RESTORAN DAN PARIWISATA YANG TERDAFTAR  DI  BURSA  EFEK INDONESIA  (BEI)  (Doctoral dissertation, UPN"
VETERAN'JAWA TIMUR).