## Gorontalo Accounting Journal
https://jurnal.unigo.ac.id/index.php/gaj Vol. 7, No. 1, April 2024 P-ISSN: 2614-2074, E-ISSN: 2614-2066 Nationally Accredited Journal, Decree No.225/E/KPT/2022 Sinta 4

## Peran Opini Audit Wajar Tanpa Pengecualian dan Fundamental Dalam Mempengaruhi Return Saham
Revita Dwi Handayani
Universitas Lambung Mangkurat/Jl. Brigjen Jl. Brig Jend. Hasan Basri, Pangeran, Kec. Banjarmasin Utara, Kota Banjarmasin, Kalimantan Selatan/Indonesia Email : revitadwihandayani@gmail.com
Citation:  Handayani,  R.  D.  (2024).  Peran  Opini  Audit  Wajar  Tanpa  Pengecualian  dan Fundamental Dalam Mempengaruhi Return Saham. Gorontalo Accounting Journal , 7(1), 36 – 45. DOI: 10.32662/gaj.v7i1.3336
Artikel info
Artikel history:
Received: 15-01-2024 Revised: 19-02-2024 Accepted: 06-03-2024
Abstract. The audit opinion is one of the factors that investors consider  when  buying  or  selling  shares.  This  research  was conducted  to  determine  the  role  of  audit  opinions  and fundamenta  analysize  in  influencing  return  stock  on  the Indonesia  Stock  Exchange.  This  study  was  a  quantitative research approach that used secondary data. The population of this research consisted of 790 companies listed on the Indonesia Stock Exchange, based on purposive sampling technique a total of  430  were  selected  as  the  research  sample  during  the  study period from 2018 to 2021. This research utilized panel regression analysis and used Eviews 9 application. The research findings indicate  that  the  audit  opinions  with  unqualified  opinion  and return on asset in this study played a role in the company's stock returns  and  current  ratio  has  no  role  in  the  company’s  stock returns.
Abstrak. Opini audit dan merupakan salah satu informasi yang menjadi  bahan  pertimbangan  investor  untuk  membeli  atau menjual saham. Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui  peran  opini  audit  dan  fundamental  perusahaan dalam  mempengaruhi  return  saham  di  Bursa  Efek  Indonesia. Penelitian  ini  merupakan  penelitian  kuantitatif  dengan menggunakan data sekunder. Populasi penelitian ini sebanyak 790  perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Inodonesia, dengan  menggunakan  teknik  purposive  sampling  terdapat sebanyak  430  perusahaan  sebagai  sampel  penelitian  selama periode  penelitian  tahun  2018 – 2021.  Data  diolah  dengan bantuan  aplikasi  Eviews  9  dan  teknik  analisis  data  yang digunakan  adalah  panel  regresion.  Berdasarkan  hasil  regresi mendapatkan hasil Opini wajar tanpa pengecualian dan return on asset memiliki peran positif signifikan dalam mempengaruhi return  saham,  sedangkan  current  ratio  tidak  memiliki  peran dalam mempengaruhi return saham.
Keywords: Opini Audit Wajar Tanpa Pengecualian; Coresponden author: Email: revitadwihandayani@gmail.com
Financial Peformance; Stock Return

## Pendahuluan
Perusahaan  merupakan  suatu  entitas  bisnis  yang  dikelola  oleh  sekelompok orang untuk kepentingan mendapatkan laba. Setiap perusahaan memiliki ciri khas dan  karakteristik  yang  membuat  investor  tertarik  untuk  menanamkan  modal didalam perusahaannya. Investor menjadi berperan penting karena melalui investor perusahaan  mendapatkan  modal  yang  berperan  untuk  menjalankan  kegiatan operasional perusahaan. Maradina, (2019)menyatakan jika setiap investor memiliki hak dan kewajiban yang sama, diantaranya  adalah mengetahui seluruh informasi terkait  perusahaan.  Kepentingan  investor  dalam  suatu  perusahaan  harus diperhatikan perusahaan dengan baik, oleh sebab itu perusahaan memiliki tanggung jawab dengan memberikan informasi dengan transparan kepada investor terutama tentang kinerja perusahaan dan juga informasi lainnya yang tertera dalam laporan keuangan. Adapun laporan yang terdapat dalam laporan keuangan yaitu informasi laporan audit  dan juga  keuangan perusahaan, yang terdiri dari laba  rugi, neraca, arus kas dan perubahan modal. Sesuai dengan Peraturan Otoritas Keuangan (OJK) Nomor  Kep-431/BL/2012  bagian  H  point  Laporan  Keuangan  yang  Telah  Diaudit mewajibkan seluruh emiten yang melantai atau terdaftar pada Bursa Efek Indonesia untuk  membuat,  melaporkan  serta  menerbitkan  laporan  keuangan  yang  telah diaudit setiap periode.
Pemberi modal atau investor memiliki banyak hal yang dipertimbangkan untuk memutuskan  berinvestasi  pada  suatu  perusahaan.  Informasi  laporan  keuangan merupakan satu dari berbagai macam informasi penting dalam perdagangan bursa efek  (pasar  modal),  hal  ini  sesuai  dengan  pedoman  analisis  fundamental  yaitu melihat perusahaan berdasarkan kinerja keuangan perusahaan(Wira, 2014).
Investor  suatu  perusahaan  cenderung  tertarik  untuk  melakukan  investasi kedalam perusahaan yang mendapatkan pernyataan wajar tanpa pengecualian dari auditor,  hal  ini  karena  opini  wajar  tanpa  pengecualian  menjelaskan  bahwa perusahaan  telah  melakukan  penyusunan  laporan  keuangan  berdasarkan  prinsip akuntansi berterima umum (Ginting & Tarihoran, 2017). Selain itu Purbawati, (2016) mengemukakan  jika  informasi  keuangan  yang  disertai  dengan  opini  audit  oleh auditor  eksternal  menjadi  salah  satu  pertimbangan  penting  investor.  Pernyataan Purbawati diperkuat dengan keterangan praktisi Sekuritas Printaco yaitu  Pardosi, (2022)  yang  menyatakan  bahwa  secara  praktik  investor  menghindari  untuk berinvestasi  pada  perusahaan  yang  memperoleh  opini  audit disclaimer atau  tidak memberikan  pendapat,  hal  ini  dikarenakan  perusahaan-perusahaan  yang cenderung mendapat opini disclaimer pada akhirnya akan melakukan aksi delisting atau keluar dari Bursa Efek Indonesia sehingga akan menimbulkan kerugian bagi para investor.
Ianniello  &  Galloppo,  (2015)  melakukan  penelitian  dengan  mengamati mengenai  reaksi  pasar  saham  saat  pengumuman  opini  audit  perusahaan, memberikan  hasil  penelitian  bahwa  opini  audit  wajar  dengan  pengecualian memilikid  dampak  negatif  ke  harga  saham.  Hasil  penelitian  ini  mendukung fenomena naik turunnya harga saham emiten PT. Garuda Indonesia (Persero), Tbk (GIAA).
Gambar 1. Grafik fenomena harga saham GIAA Pengumuman LK Sejalan  dengan  fenomena  GIAA  terkait  pengaruh  opini  audit  terhadap  harga saham, penelitian sebelumnya telah banyak diteliti namun terdapat hasil beragam. Purbawati (2016) melakukan penelitian dengan sampel pada perusahaan Bursa Efek Indonesia dengan waktu pengamatan selama 3 tahun memperoleh hasil yakni opini audit  yang  diberikan  auditor eksternal  berpengaruh  terhadap  harga  saham.  Hasil bertolak belakang dari penelitian Purbawati (2016) dikemukakan oleh peneliti lain, pertama penelitian yang dilakukan oleh Muslih & Amin (2018) dengan menggunakan sampel perusahaan indeks LQ45 selama 7 tahun mendapatkan hasil jika opini audit tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  keputusan  investasi  yang  dilihat  dari  harga saham perusahaan.
Rasio Profitabilitas merupakan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba (Tandelilin, 2017). semakin besar ROA maka hal tersebut menunjukkan bahwa kinerja  yang  semakin  baik,  karena  tingkat  pengembalian  yang  semakin  besar. Novitasari  (2015)  dalam  penelitiannya  mengemukakan  jika  rasio  keuangan  dalam laporan keuangan terutama  profitabilitas dan likuiditas dapat membantu investor dalam mengambil keputusan investasi. Likuiditas merupakan salah satu indikator yang mengukur terkait kemampuan perusahaan untuk membayar semua kewajiban jangka pendek menggunakan aktiva lancar perusahaan (Tandelilin, 2017)
Penelitian sebelumnya telah banyak meneliti tentang pengaruh opini audit dan fundamental perusahaan terhadap harga saham perusahaan namun masih sedikit penelitian  yang  meneliti  peran  opini  audit  terhadap return saham,  hal  tersebut menjadi  topik  yang  menarik  untuk  meneliti  mengenai  peran  opini  audit  dan fundamental terhadap return saham perusahaan. Kerangka konseptual pada penelitian ini melihat pengaruh antara Opini Audit Wajar Tanpa Pengecualian (X1), Rasio Likuiditas (X2) dan Rasio Profitabilitas (X3) terhadap pengaruhnya kepada Return Saham (Y). Berdasarkan keterangan tersebut dijabarkan hipotesis penelitian sebagai berikut:
Hipotesis  pertama  menyatakan  jika  opini  audit  wajar  tanpa  pengecualian memiliki peran yang positif dan signifikan terhadap return saham Opini yang telah dikemukakan oleh auditor dapat menjadi alternatif informasi yang dapat dijadikan pedoman bagi pengguna laporan keuangan untuk pengambilan keputusan investasi (Purbawati, 2016). Sejalan dengan penelitian yang telah dilakukan oleh Purbawati (2016),  Rahmadi  &  Efriyenti  (2018)  serta  Fadhilah  &  Rohman  (2022)  yang menyatakan  harga  saham  perusahaan  yang  menerima  opini  audit  wajar  tanpa
pengecualian mengalami peningkatan dari masa sebelum pengumuman hasil audit dan pada saat pengumuman hasil audit.
H1: Opini audit wajar tanpa pengecualian berperan positif serta signifikan terhadap return saham.
Hipotesis kedua  menyatakan jika rasio likuiditas memiliki peran positif yang signifikan terhadap return saham. Sejalan dengan penelitian Lesmana et al., (2021), dan Christian et al., (2021) yang menyatakan jika likuditas yang dilihat dari proksi current ratio berpengaruh terhadap return saham.
H2: Rasio likuiditas berperan positif serta signifikan terhadap return saham. Hipotesis ketiga menyatakan jika rasio profitabilitas memiliki peran positif dan signifikan  terhadap return saham.  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  Mayuni  & Suarjaya,  (2018)  yang  menyatakan  pofitabilitas  yang  dilihat  dai return  on  asset berpengaruh positif terhadap return saham.
H3: Rasio Profitabilitas berperan positif serta signifikan terhadap return saham.

## Metode Penelitian
Ruang  lingkup  penelitian  mencakup  analisis  peran  opini  audit  dan fundamental  perusahaan  dalam  laporan  keuangan  terhadap return saham perusahaan. Penelitian ini merupakan jenis penelitian kuantitatif dikarenakan hasil data  yang  digunakan  menggunaka  data  analsis  statistik  yang  bertujuan  untuk melihat pengaruh pemberian opini audit terhadap harga saham perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Data pada penelitian ini adalah data panel dimana pada penelitian ini  menggunakan  data  gabungan  dari  banyak  waktu  dan  banyak  objek  yang selanjutnya  akan  dianalisis  dengan  menggunakan software  E-views 9.  Periode pengamatan  penelitian  yang  digunakan  adalah  selama  4  tahun  yaitu  dari  tahun 2018  s.d  2021.  Penelitian  ini  menggunakan  teknik purposive  sampling dengan menggunakan  kriteria  tertentu,  oleh  karena  itu  dari  790  populasi  perusahaan didapatkan sampel penelitian sebanyak 430 perusahaan yang akan diregresi untuk mendapatkan hasil.
Definisi  operasional return saham  yang  dikemukakan  oleh  Jogiyanto  (2013) tentang  cara  mencari  tingkat  keuntungan  dengan  membandingkan  harga  hari  ini dengan harga hari kemarin. Penelitian ini menggunakan data harga saham rata-rata penutupan (adjusted  close) berdasarkan  tanggal  pada  saat  pengumuman  laporan keuangan  perusahaaan  di  laman  idx.co.id.  Variabel  dependen  penelitian  ini  yaitu return saham . Return saham didapatkan dengan rumus sebagai berikut:
𝑅 𝑒𝑡 = 𝑃𝑟𝑖𝑐𝑒 𝑡 −   𝑃𝑟𝑖𝑐𝑒 𝑡−1 𝑃𝑟𝑖𝑐𝑒 𝑡−1
Ket: 𝑃𝑟𝑖𝑐𝑒 𝑡 = harga saham periode t 𝑃𝑟𝑖𝑐𝑒 𝑡−1 = harga saham periode -t
Pengamatan event study pada penelitian ini menggunakan model disesuaikan pasar  dimana  pada  model  ini  dapat  dilihat  dengan  mengindentifikasikan  hari pengumuman peristiwa atau event saja (Tandelilin, 2017). Return saham perusahaan dilihat dari data yang sekunder pada saat publikasi laporan keuangan pada laman idx.co.id  pilihan  publikasi  laporan  keuangan  dan  tahunan,  sehingga  jendela pengamatan  pada  penelitian  ini  pada  hari  H  pengumuman  publikasi  laporan keuangan.
Opini audit adalah pendapat atau opini mengenai laporan keuangan keuangan auditan untuk menilai wajar tidaknya  sebuah laporan keuangan, yang mencakup seluruh hal material berdasarkan kesesuaian dalam menyusun laporan keuangan
menggunakan prinsip akuntansi berterima umum (Mulyadi, 2014). Mulyadi, (2014) mengemukakan  terdapat  lima  pendapat  atau  opini yang  dikeluarkan  oleh  auditor kepada perusahaan, yaitu: 1) opini wajar tanpa pengecualian ( unqualified opinion ), 2)  opini  wajar  tanpa  pengecualian  dengan  bahasa  penjelasan  ( unqualified  opinion with explanatory language ), 3) opini wajar dengan pengecualian ( qualified opinion ), 4) opini  tidak  wajar  ( adverse  opinion )  dan  5)  tidak  memberikan  opini  ( disclaimer  of opinion ). Namun pada penelitian ini hanya menggunakan Opini Audit Wajar Tanpa Pengecualian  dengan  menggunakan  skala  nominal  dengan  variable  dummy  yaitu angka  0  dan  1.  Skala  nominal  1  dan  0  digunakan  sebegai  pembeda  perusahaan dalam menerima Opini Audit, 1 untuk perusahaan yang mendapatkan opini wajar tanpa pengecualian dan 0 untuk perusahaan yang tidak mendapatkan opini wajar tanpa pengecualian.
Rasio  profitabilitas  menggambarkan  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan laba. Proksi rasio profitabilitas yaitu proksi return on asset (ROA). ROA pada  penelitian  ini  didapatkan  dengan  melihat  ROA  yang  ada  pada  laporan keuangan perusahaan. Namun karena tidak semua laporan keuangan perusahaan terdapat  ROA  sehingga  beberapa  sampel  observasi  menggunakan  perhitungan manual dengan rumus yaitu:
Return on Assets: 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐻𝑎𝑟𝑡𝑎 𝑥 100%
Rasio  likuiditas  menggambarkan  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi hutang jangka pendek. Proksi rasio likuiditas yaitu current ratio atau rasio lancar. Current  ratio dapat  dilihat  pada  laporan  keuangan  entitas,  namun  tidak  semua laporan  keuangan  terdapat current  ratio sehingga  beberapa  sampel  observasi menggunakan perhitungan manual dengan rumus yaitu:
Current Rasio: 𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 𝑥 100%
Teknik analisis data pada penelitin ini meliputi statistik deskriptif, uji regresi data panel dengan model common effect, fixed effect, dan random effect melalui uji Chow Test, uji Hausman , dan uji Lagrange Multiplier Test untuk menentukan model yang paling sesuai untuk data penelitian. Selain itu juga terdapat uji t parsial, uji f dan koefisien determinasi model penelitian. Adapun batas alpha  atau tingkat  eror pada penelitian ini adalah sebesar 5% atau 0,05. Berdasarkan hal tersebut berikut adalah model estimasi pada penelitian ini:
𝑅 𝑖𝑡 =   𝑏 0 + 𝑏 1 ∗ 𝑊𝑇𝑃 𝑖𝑡 + 𝑏 2 ∗ 𝑅𝑂𝐴 𝑖𝑡 +   𝑏 3 ∗ 𝐶𝑅 𝑖𝑡 + 𝑒 𝑖𝑡
Ket: 𝑅 𝑖𝑡 = Return Saham b0 = Intercept / Konstanta
𝑏 1 , 𝑠 𝑑 𝑏 3 : coefficient setiap variabel independen 𝑊𝑇𝑃 = Wajar Tanpa Pengecualian 𝑅𝑂𝐴 𝑖𝑡 = Return on Asset 𝐶𝑅 𝑖𝑡 = Current Ratio e = Residual

## Hasil Dan Pembahasan
Berdasarkan hasil statistik deskriptif maka dipaparkan hasil sebagai berikut:
Tabel 1. Statistik Deskriptif (Data diolah 2024) WTP ROA CR RETURN_SAHAM Mean 0.758721   0.020471   2.384589 0.003453 Maximum 1.000000   0.204354   11.39784 0.274000 Minimum 0.000000  -0.218219   0.210118 -0.066667 Std. Dev. 0.427984   0.082175   2.449193 0.034789 Observations 1720 1720 1720 1720 Sumber: Data diolah, (2024)
Penjelasan  atas  tabel tersebut  antara  lain:  nilai  standar  deviasi  dari variabel ROA, dan CR lebih besar dibandingkan dari mean , hal ini menjelaskan jika data dari variabel tersebut bervariasi, sedangkan variabel WTP memiliki nilai standar deviasi lebih kecil dibandingkan nilai rata-rata, hal ini menjelaskan data variabel tersebut cenderung memiliki sedikit variasi. Nilai return saham tertinggi pada penelitian ini didapati adalah sebesar 0.274 atau 27,4% yang diperoleh perusahaan Inter Delta, Tbk  pada  tahun  2020  dengan  nilai  terendah  sebesar  -0.067  atau  -6,7%  yang diperoleh perusahaan Pikko Land Developmen pada tahun 2020. Nilai ROA terbesar yaitu  20,4%  sedangkan  nilai  terkecil  sebesar  -21.8%.  Nilai current  ratio tertinggi adalah 1140% dan terendah adalah 21%. Dari data observasi sebanyak 1720 data perusahaan  selama  4  tahun  yang  dibagi  menjadi  1305  data  observasi  yang mendapatkan WTP dan sisanya adalah selain WTP.
Pada  uji Chow  test dengan  membandingkan common  effect dan fixed  effect didapatkan  hasil  jika  nilai Cross-section  Chi-square adalah  0,0023  yang  artinya dibawah  batas  0,05  sehingga  dilanjutkan  dengan  uji  hausman  yaitu membandingkan antara random effect dan common effect dengan hasil Cross-section random sebesar 0.5630, nilai uji hausman yang diatas 0,05 dilanjutkan dengan uji lagerange multiplier dengan membandingkan common effect dan common effect dan didapatkan nilai Breusch-Pagan sebesar 0,55. Berdasarkan hasil uji kelayakan model panel maka model paling cocok pada penelitian ini adalah common effect , sehingga regresi dilanjutkan dengan common effect.
Uji  multikolinearitas  dilihat  dari  nilai  VIF  masing-masing  variabel  dependen dengan batas VIF yaitu dibawah 5:
Tabel 2. Hasil Uji Multikolinearitas
Dependent: Return Saham Variabel Nilai Centered VIF WTP 1.81 CR 1.72 ROA 1.15 Sumber: Data diolah, (2024)
Berdasarkan hasil pengujian yang dilakukan untuk variabel independen WTP, CR dan ROA hasil nilai VIF semua variabel independen berada dibawah 5, artinya tidak terdapat hubungan atau korelasi tinggi antar variabel independen penelitian.
Uji heterokedastisitas dilakukan dengan Eviews 9, dimana pengujian dilakukan sebanyak  empat  kali  sesuai  dengan  jumlah  regresi  pada  penelitian  ini.  Pengujian heterokedastisitas  dilakukan  menggunakan  dependen  variabel  residual  pangkat  2 dari return saham. Hasil Uji hetrokedastisitas pada model menunjukkan nilai prob
(F-statistic)  sebesar  0,15  atau  diatas  0,05  hal  ini  menunjukkan  seluruh  regresi penelitian tidak terdapat heterokedastisitas atau tidak terdapat pola penelitian.
Tabel 3. Uji Autokorelasi, uji F dan RSquare Adjusted R-squared  0.015740 Prob(F-statistic) 0.000001     Durbin-Watson stat 2.124390 Sumber: Data diolah, (2024)
Uji autokorelasi dilihat dari nilai durbin watson statistic dengan kriteria nilai DW  mendekati  angka  2  menunjukkan  jika  tidak  terdapat  masalah  autokorelasi. Hasil durbin watson pada model menunjukkan nilai 2,1 yang artinya diposisi aman yaitu tidak lebih dari 2,3 sehingga dapat ditarik kesimpulan pada model regresi tidak terdapat masalah autokorelasi.
Uji  F  atau  kelayakan  model  penelitian  menunjukkan  hasil Prob  (F-Statistic) senilai 0,00 yang artinya model regresi pada penelitian ini kayak untuk digunakan sebagai  model  penelitian.  Adapun  koefisien  determinasi  atau Rsquare pada penelitian sebesar 15,74% atau variabel independen pada model regresi penelitian mampu  menjelaskan  variabel return saham  sebesar  15,74%  dan  sisanya  84,26% dijelaskan oleh variabel lain diluar dari penelitian.
Setelah melakukan analisis model panel dan uji-uji statistik maka dilanjutkan dengan analisis data regresi penelitian. Analisis data pada penelitian ini adalah panel regresion ,  setelah  mengetahui  model  panel  yang  layak  untuk  regresi,  langkah selanjutnya  adalah  menganalisis  hasil  regresi.  Berikut  adalah  tabel  hasil  regresi data:
Tabel 4. Hasil regresi data penelitian Variable (Dependent: Return Saham) Coef Sig Constanta -0.001 0.37 WTP 0.005 0.02 * CR 0.000 0.47 ROA 0.041 0.00 ** N 1720 Sumber: Data diolah, (2024)
Berdasarkan tabel 4 maka disusun model regresi sebegai berikut:
𝑅 𝑖𝑡 =   −0,001 0 + 0,005 ∗ 𝑊𝑇𝑃 𝑖𝑡 + 0,041 2 ∗ 𝑅𝑂𝐴 𝑖𝑡 +   0,000 3 ∗ 𝐶𝑅 𝑖𝑡 + 𝑒 𝑖𝑡 Hasil  regresi  dan  model  diatas  diinterprestasikan  sebagai  berikut:  nilai probabilitas konstanta regresi variabel return saham > 0,05 dengan koefisien 0.037, artinya  apabula  seluruh  variabel  independen  nilainya  tetap  maka return saham dianggap setara dengan 0 atau tidak ada perubahan. Berdasarkan hasil tersebut maka dapat diambil kesimpulan:
Tabel 5. Hasil uji Hipotesis Hipotesis Koefisien  Signifikansi Hasil Keterangan Hipotesis 1 0.005 < 5% Diterima  Berperan positif dan signifikan Hipotesis 2 0.000 > 5% Ditolak  Tidak memiliki peran Hipotesis 3 0.041 < 5% Diterima  Berperan positif dan signifikan
Sumber: Data diolah, (2024)

## Peran Opini Audit Wajar Tanpa Pengecualian
Opini WTP memiliki peran signifikan dan positif dalam memberikan pengaruh ke return saham, terbukti dari probabilitas < 0.05 dan nilai koefisien positif sebesar 0,005  artinya  hipotesis  1  diterima. Rasio  Likuiditas  dilihat  dari current ratio tidak memiliki  peran  dalam  memberikan  pengaruh  ke return saham  yang  terbukti  dari terbukti  dari  probabilitas  >  0.05  dan  nilai  koefisien  positif  sebesar  0,000  artinya hipotesis  2  ditolak.  Rasio  Profitabilitas  yang  dilihat  dari  ROA  memiliki  peran signifikan  dan  positif  dalam  memberikan  pengaruh  ke return saham  terbukti  dari probabilitas  <  0.05  dan  nilai  koefisien  positif  sebesar  0,041  artinya  hipotesis  3 diterima.
Opini Wajar Tanpa Pengecualian memiliki Peran Positif dan Signifikan terhadap Return saham
Berita  pengumuman  laporan  keuangan  yang  memiliki  kandungan  informasi opini  wajar  tanpa  pengecualian  diberikan  respon  positif  oleh  investor  melalui transaksi beli saham entitas. Banyaknya transaksi beli saham yang dilakukan oleh investor tentu akan membuat harga saham meningkat dan membuat return positif. Hasil penelitian sejalan dengan Purbawati, (2016) yang berpendapat jika hasil opini audit yang ada pada laporan keuangan perusahaan dapat dijadikan sebagai sumber informasi investor dalam mengambil keputusan. Sejalan dengan Purbawati (2016), Fadhilah  &  Rohman, (2022)  mengungkapkan  jika  perusahaan  yang  mendapatkan opini  wajar  tanpa  pengecualian  cenderung  lebih  menarik  minat  investor  karena investor  yakin  perusahaan  telah  menjalankan  Standar  Akuntansi  Keuangan Indonesia dengan baik.
Hipotesis 2: Rasio Likuiditas tidak memiliki peran terhadap return saham. Perusahaan  yang  memiliki current  ratio positif  atau  perusahaan  mampu membayar  kewajiban  jangka  pendeknya  menggunakan  aset  lancar  tidak  terlalu dilihat investor sebagai patokan dalam pengambilan keputusan untuk berinvestasi pada  entitas.  Sejalan  dengan  penelitian  Rahmadi  &  Efriyenti,  (2018)  yang menyatakan jika current ratio tidak memberikan dampak dalam return saham, hal ini  dapat  diartikan  walaupun  memiliki current  ratio yang  tinggi  namun  investor beranggapan jika masih adanya aset lancar yang menganggur sehingga perusahaan kurang efektif dalam memanfaatkan untuk mendapatkan keuntungan.
Hipotesis 3: Rasio Profitabilitas memiliki peran positif dan signifikan terhadap return saham
Novitasari,  (2015)  dalam  penelitiannya  mengemukakan  jika  rasio  keuangan dalam laporan  keuangan  yaitu  rasio  profitabilitas  dapa  digunakan investor  untuk membantu  pengambulan  keptusan  investasi,  alasannya  jika  keuntungan perusahaan besar, maka investor juga akan mengetahui dimasa mendatang harga saham  akan  tinggi.  Sinurat  et  al.,  (2021)  menyatakan  jika return  on  asset berpengaruh terhadap pertumbuhan laba usaha perusahaan, artinya semakin tinggi nilai return  on  asset maka  semakin tinggi  pula  laba  atau  keuntungan  yang  dapat diambil  oleh  perusahaan.  Penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  Mayuni  & Suarjaya,  (2018)  yang  berpendapat  jika return  on  asset memiliki  dampak  positif terhadap return saham  yang  artinya Return  On  Asset yang  menunjukkan  laba perusahaan postif akan menarik daya beli investor untuk melakukan transaksi beli saham sehingga mengakibatkan Return saham mengalami perubahan.

## Kesimpulan Dan Saran
Berdasarkan hasil regresi pada penelitian dapat disimpulkan jika variabel opini audit wajar tanpa pengecualian dan rasio profitabilitas dengan proksi return on asset atau ROA memiliki peran positif dan signifikan dalam mempengaruhi retun saham perusahaan artinya perusahaan yang mendapatkan opini wajar tanpa pengecualian pada laporan keuangan dan memiliki nilai ROA yang baik condong menarik investor
untuk  berinvestasi  pada  entitasnya  yang  mengakibatkan  investor  melakukan transaksi beli saham sehingga mengakibatkan harga saham meningkat dan return saham  positif.  Sedangkan  variabel  rasio likuiditas  menggunakan current  ratiio CR tidak memiliki peran dalam mempengaruhi return saham, artinya tinggi rendahnya nilai current  ratio pada  suatu  perusahaan  tidak  menjadi  pertimbangan  investor untuk berinvetasi pada entitasnya, sehingga investor tidak merespon untuk membeli atau  menjual  saham  perusahaan.  Nilai  koefisien  determinasi  atau rsquare senilai 15,74%  termasuk  rendah  dikarenakan  variabel  dependen  adalah return saham, banyak hal yang dapat memberikan dampak ke return saham entitas karena saham memiliki  sifat  fluktiatif  atau  berubah-ubah  tergantung  pada  faktor  internal  atau eksternal Perusahaan.
Penelitian  ini  masih  perlu  dikembangkan  agar  dapat  lebih  memberikan wawasan terkait peran opini audit yang diberikan auditor pada laporan keuangan dan  analisis  fundamental  dapat  memberikan  dampak  terhadap return saham. Keterbatasan  dalam  penelitian  ini  yaitu  sumber  data  penelitian  yang  digunakan untuk  melakukan  penelitian  hanya  bersumber  dari  idx.co.id  sehingga  beberapa perusahaan  tidak  terdapat  publikasi  laporan  keuangan  yang  diunggah  pada  situs tersebut.  Keterbatasan  lainnya  adalah  karena  sumber  data  penelitian  hanya  dari idx.co.id sehigga periode waktu penelitian hanya dari tahun 2018 s.d 2021, karena idx.co.id hanya memberikan data laporan keuangan selama 4 tahun.

## Daftar Pustaka
Christian, H., Saerang, I., & Tulung, J. E. (2021). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity  Dan  Return  on  Equity  Terhadap  Return  Saham  Pada  Perusahaan Telekomunikasi  Yang  Terdaftar  Di  Bei  (Periode  2014-2019). Jurnal  EMBA: Jurnal  Riset  Ekonomi,  Manajemen,  Bisnis  Dan  Akuntansi , 9 (1),  637 – 646. https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/emba/article/view/32433 Fadhilah,  F.,  &  Rohman,  A.  (2022). Analisis  Pengaruh  Opini  Audit  Terhadap Pergerakan Harga Saham Dengan Reputasi Auditor Sebagai Variabel Moderasi (Studi  Empiris  pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2018-2020 ) . 11 , 1 – 10.
Ginting, S., & Tarihoran, A. (2017). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pernyataan Going Concern. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil , 7 (1), 9 – 20.
Ianniello,  G.,  &  Galloppo,  G.  (2015).  Stock  market  reaction  to  auditor  opinions –
Italian evidence. Emeraldinsight.Com , Vol. 30 (Iss 6/7), 610 – 632. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.1108/MAJ-06-2014-1045
Lesmana, H., Erawati, W., Mubarok, H., & Suryanti, E. (2021). Pengaruh Likuiditas dan  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Return  Saham  pada  Perusahaan Manufaktur  Sub  Sektor  Makanan  dan  Minuman. Moneter  -  Jurnal  Akuntansi Dan Keuangan , 8 (1), 25 – 31. https://doi.org/10.31294/moneter.v8i1.9077 Maradina, J. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan Perusahaan Terhadap Opini Going Concern. Jurnal Ilmiah Akuntansi Universitas Pamulang P-ISSN , 2339 , 867.
Mayuni,  I.  A.  I.,  &  Suarjaya,  G.  (2018).  Pengaruh  ROA,  Firm  Size,  EPS,  dan  PER Terhadap Return Saham Pada Sektor Manufaktur di BEI. E-Jurnal Manajemen Unud , 7 (8), 4063 – 4093. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v7.i08.p2 Mulyadi. (2014). Auditing Buku 1 Edisi Keenam. Jakarta: Salemba Empat Muslih, M., & Amin, M. N. (2018). The Influence of Audit Opinion To the Company Stock  Price. Proceeding  International  Seminar  on  Accounting  for  Society ,  112 – 125.
Novitasari,  B.  (2015).  Pengaruh  Profitabilitas,  Pertumbuhan  Penjualan,  Dan Kebijakan Dividen Terhadap Harga Saham. Ilmu Dan Riset Akuntansi , 4 (2), 1 – 17.
Pardosi, B. (2022). Sekolah Pasar Modal Level 1 .
Purbawati,  D.  (2016).  Pengaruh  Opini  Audit  dan  Luas  Pengungkapamn  Sukarela Terhadap Perubahan Harga Saham. Jurnal Admistrasi Bisnis , 5 , 6 – 12. Rahmadi,  F.  S.,  &  Efriyenti,  D.  (2018).  Pengaruh  Opini  Auditor  Dan  Rasio Fundamental  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen Universitas Putera Batam . Sinurat, M., Priya, R. S., Sitanggang, R., & Sitorus, F. D. (2021). The Effect of Debt To Equity Ratio, Current Ratio, Return on Asset, Total Aset Turn Over Pengaruh Debt  To  Equity  Ratio,  Current  Ratio,  Return  on  Aset,  Total  Aset  Turn  Over Terhadap Pertumbuhan Laba. Gorontalo Accounting Journal , 4 (1), 110 – 122. Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal: Manajemen Portofolio & Investasi . PT KANISIUS. Wira, D. (2014). Analisis fundamental saham. Jakarta: Exceed . Zulfikar.  (2016). Pengantar  Pasar  Modal  Dengan  Pendekatan  Statistika (Pertama). Gramedia.