## Analisis Bisnis dan Valuasi Pengembangan Branchless Banking
Mohammad Fahmi Arkanuddin 1 , Bernardus Yuliarto Nugroho 2
Administrasi Bisnis, Fakultas Ilmu Administrasi, Universitas Indonesia, Indonesia 1,2
Abstract. Research purposed for analyzing feasibility for doing agent branchless banking that will be implemented by bank. Switching cost to transform conventional office’ services to agent branchless banking’s services. Research used break even point, payback period, discounted cashflow factor. Result shown that business of agent branchless banking is feasible and workable, its return before 2 years, based on typology of switching cost is more efficient 40% then transactions  cost  of  conventional  offices.  Agent  branchless  banking  is  one  of  solution  alternative  for  limitation services is reached by conventional offices, many areas in suburb, village, the farthest areas can not be reached by them, whiletime one step ahead by celluler phones operator could reach those areas, existances of agent brachless banking  will  be  needed  because  supported  by  web  base.  Agent  branchless  banking  provided  banking  services  for unbanked and underserve. It will be breakthrough sustaining innovation from banking industry to serve public entirely Indonesia.
Keywords.  Business  analysis  and  valuation;  branchless  banking,  break  even  point;  discounted  cashflow  factor; payback period; and switching cost.
Abstrak Tujuan dari penelitian ini menganalisis kelayakan bisnis agent branchless banking dijalankan oleh bank serta switching  cost transformasi  dari  layanan  kantor  konvensional  ke  layanan agent  branchless  banking .  Penelitian  ini menggunakan  alat  analisis break  even  point , payback  period dan discounted  cashflow  factor .  Hasil  penelitian menunjukkan bahwa bisnis branchless banking feasible dan workable , karena sebelum 2 tahun sudah memberikan benefit dan hasil analisis berdasarkan tipologi switching cost agent branchless banking , biaya transaksi hanya sebesar 40%  dari  total  biaya  transaksi  di  kantor  konvensional,  lebih  efisien  dibandingkan  biaya  transaksi  di  kantor konvensional. Layanan agent branchless banking dapat dijadikan solusi alternatif atas keterbatasan jangkauan layanan kantor konvensional bank pada wilayah terpencil dan pedesaan, sementara itu layanan operator telekomunikasi sudah menjangkau  wilayah  tersebut,  sehingga  kehadiran agent  branchless  banking yang  berbasis internet ini,  dapat membantu  masyarakat  dalam  mengakses  layanan  bank.  Layanan branchless  banking sebagai  terobosan  inovasi melayani lapisan masyarakat unbanked dan underserve
Kata kunci .  Analisis bisnis dan valuasi; branchless banking; break even point; discounted cashflow factor; payback period ; dan switching cost .
Corresponding author. Email: fahmi.arkanuddin@gmail.com 1 , nugroho_yuliarto@yahoo.com 2 How to cite this article. Arkanuddin, Mohammad Fahmi. & Nugroho, Bernardus Yuliarto. (2022), Analisis Bisnis dan Valuasi Pengembangan Branchless Banking . Jurnal Risek Akuntansi dan Keuangan, 10(3) 391-408. History of article. Received : Oktober 2022, Revision: November 2022, Published: Desember 2022 Online ISSN: 2541-061X.Print ISSN: 2338-1507. DOI: 10.17509/jrak.v10i3.44337 Copyright©2022. Published by Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan. Program Studi Akuntansi. FPEB. UPI

## Valuasi Pengembangan Branchless Banking

## PENDAHULUAN
Setiap  negara,  memiliki  institusi keuangan  dan  perbankan  dan  setiap  lembaga keuangan  dan  perbankan  memiliki  kantor pusat  dan  kantor-kantor  lainnya.  Jenis  kantor yang  dimiliki  oleh  institusi  perbankan,  antara bank yang  satu  dengan  yang  lain  berbeda- beda,  ada  yang  memiliki  jenis  kantor  yang lengkap,  mulai  dari  kantor  pusat,  kantor regional atau  wilayah,  kantor area ,  kantor cabang,  kantor  cabang  pembantu,  kantor  kas dan  layanan  kas  keliling,  biasanya  perbankan yang  memiliki  jenis  kantor  yang  lengkap  ini adalah bank berskala  besar  atau bank skala nasional atau regional , yang memiliki jumlah kantor  yang  sangat  banyak,  namun  demikian ada  juga  institusi  perbankan  yang  hanya memiliki kantor pusat dan kantor cabang saja, karena jumlah kantornya terbatas.
Keterbatasan  jumlah  kantor bank dalam  melayani  masyarakat,  dimana  setiap negara  memiliki ratio layanan bank terhadap penduduknya  berbeda-beda  bergantung  dari jumlah  penduduknya  dan  jumlah total semua kantor  cabang bank .  Indonesia,  salah  satu negara  terbesar  ke-4  di  dunia  dari  jumlah populasinya  pada  tahun  2020,  memiliki ratio layanan bank yang  masih  kecil,  dengan memiliki  institusi  perbankan  sebanyak  110 bank umum dan 1.511 bank perkreditan rakyat atau BPR, dengan jumlah kantor bank umum sebanyak 30.691 unit dan jumlah kantor BPR sebanyak  5.935  unit,  sehingga total kantor bank umum  dan  BPR  sebanyak  36.626, sementara  itu  total  penduduk  Indonesia berdasarkan  sensus  penduduk,  2020  sebesar 271,3  juta  jiwa,  bila  dilihat ratio jumlah penduduk  yang  dilayani  oleh  1  (satu)  kantor bank , sebesar 1:  7.407, artinya 1 kantor bank melayani sebanyak 7.407 penduduk, sehingga ratio  ini  masih  kecil  dan  menjadi  salah  satu tantangan  bagi  otoritas,  tantangan  lain  adalah penyebaran  kantor  yang  belum  merata  dan masih  terpusat  di  wilayah  tertentu,  makin menambah masih banyaknya masyarakat atau penduduk  yang  belum  dilayani  melalui keberadaan  kantor bank ,  sementara  itu  untuk mengembangkan pembukaan kantor baru akan membutuhkan  dana  investasi  yang  besar,
antara  lain  investasi  untuk  sewa  atau  beli kantor,  renovasi  kantor,  biaya recruitment SDM,  biaya  transportasi  serta  komunikasi, biaya  promosi  dan  biaya  operasional  lainya, hal  yang  sama  akan  dihadapi  oleh bank saat melakukan  pengembangan  atau  pemasangan automated teller machine atau  ATM (Turban, Rainer  &  Potter,  2005),  juga  membutuhkan biaya investasi yang cukup besar seperti sewa atau  beli  lokasi,  jaringan  telekomunikasi, investasi beli atau sewa ATM (Turban, Rainer &  Potter,  2005)  dan  biaya maintenance serta biaya operasional lainnya, apalagi jenis ATM tarik-setor  akan  membutuhkan  investasi  yang lebih  besar  dibandingkan  jenis  ATM  tarikan saja.  Jumlah  kantor  yang  terbatas  dalam menjangkau  layanan  kepada  seluruh  lapisan masyarakat  luas,  di  mana  masih  banyak wilayah  atau  daerah  yang  belum  dijangkau layanan jasa lembaga perbankan akan menjadi kendala signifikan bagi bank , maka kehadiran branchless  banking merupakan  salah  satu terobosan  yang  solutif  atas  permasalahan tersebut  di  atas,  terlebih  basis  operasional branchless  banking menggunakan interne t (Turban,  Rainer  &  Potter,  2005),  di  mana operator telekomunikasi sudah banyak menjangkau  wilayah  atau area terjauh, terpelosok  dan  terpencil,  sehingga  secara teknis konsep bisnis branchless banking dapat dijalankan  sepanjang  jaringan  telekomunikasi sudah  masuk  ke  wilayah  atau area tersebut. Keberadaan internet (Turban, Rainer & Potter,
2005) dan konektivitas jaringan telekomunikasi  juga  membantu bank dalam melakukan inovasi layanan dalam
pengembangan branchless banking
(Subramanian,  2013),  serta  upaya bank melakukan transformasi digital untuk  seluruh layanan  produk  dan  jasa,  sehingga  lapisan masyarakat  yang  belum  terlayani  melalui jaringan  kantor bank dapat  dilayani  melalui jaringan e-channel ,  salah  satunya  melalui jaringan automated teller machine atau ATM (Turban,  Rainer  &  Potter,  2005),  meskipun jumlah  ATM  secara  nasional  masih  terbatas, namun  keberadaan  ATM  (Turban,  Rainer  & Potter,  2005),  sangat  membantu  nasabah  dan masyarakat  dalam  memenuhi  kebutuhan
transaksi  keuangan,  yang  tidak  dibatasi  oleh waktu  atau jam operasional,  namun  demikian penyebaran  ATM  memang  masih  terpusat  di pulau tertentu dan di kota-kota besar (ibukota propinsi  dan  ibukota  kabupaten/kota)  dan masih  sedikit  yang  dapat  menjangkau  kota- kota  kecil  dan  pedesaan,  tetapi  meskipun demikian,  kehadiran  mesin  ATM,  sudah membantu dalam memenuhi kebutuhan keuangan  nasabah  dan  masyarakat,  yang belum dijangkau oleh layanan kantor konvensional.
Bank perlu  mengembangkan  juga layanan digital  banking (Gomber,  Kauffman, Parker & Weber, 2018) serta beragam layanan lainnya,  baik  melalui conventional  channel (Osterwalder & Pigneur,2017) maupun melalui  layanan electronic  channel atau e- channel (Turban,  Rainer  &  Potter,  2005), meliputi automated teller machine atau ATM (Turban,  Rainer  &  Potter,  2005), electronic data  capture atau  EDC  dan internet  banking (Herington  &  Weaven,  2009),  juga mobile banking , (Turban, Rainer & Potter, 2005), dan SMS  banking (Turban,  Rainer  &    Potter, 2005),  dan  layanan  lain  yang  berbasis platform -aplikasi mobile ,  sehingga  dapat diakses  oleh  lapisan  masyarakat  yang  tidak dibatasi oleh waktu dan tempat.
Keberadaan branchless banking menjadi  salah  satu  solusi  alternatif  atas permasalahan tersebut di atas, yaitu keterbatasan jumlah kantor dan biaya pembukaan  kantor  yang  mahal. branchless banking , layanan yang memberikan kemudahan  bagi  masyarakat  yang  belum terjangkau jaringan kantor dapat memanfaatkan  layanan  jasa  bank  melalui agent  branchless  banking ,  di  mana  layanan payment  point  online  banking atau  PPOB merupakan  fitur  layanan  jasa  bank  secara online yang  ditawarkan  melalui digital banking (Gomber,  Kauffman,  Parker  & Weber,2018),  dengan  pemanfaatan devices smartphone, laptop atau computer workstation .
Konsep bisnis branchless banking (Al Arif & Cahyani, 2021; Mandal, 2020; Kustina &  Sugiarto,  2020;  Rachmawati,  Farda  & Setiyono,  2020;  Waleed  &  Tahir,  2020;
Fitriani & Renny, 2019; Syaukat & Tambunan, 2019; Perdana & Sugiarti, 2019; Kochar, 2018; Mohan & Viswanathan, 2018; Dzombo, Kilika &  Maingi,2017; Yuliaty  &  Lubis,  2017; Rezwan & Sandip,2015; Subramanian, 2013), apakah konsep bisnis ini dapat dijalankan dan menguntungkan  bagi  lembaga  perbankan, bagaimana analisis bisnis dan valuasinya? dan berapa  besar switching  cost (Tawseef  & Mushtaq,2021; Kim, Byon & Choi, 2020; Ha, 2020;  Ruslim,  Wijaya,  Halim  &  Cahyadi, 2020;  Ngo,  Phan,  Nguyen  &  Vu,  2019; Howshigan  &  Ragel,  2018;  Baloglu  & Tanford, 2017; Ngo & Pavelková, 2017; Wing, 2017;    El-Manstrly,  2016; Markus,  Carly, ,Vikas & David, 2015; Elzinga & Mills, David E.,1998)  dari  penggunaan  jaringan  kantor konvensional, yang bertransformasi ke penggunaan agent branchless banking , sesuai dengan  fitur  dan  produk  yang  dimiliki agent branchless banking (Al Arif & Cahyani, 2021; Mandal,2020;  Kustina  &  Sugiarto,  2020; Rachmawati, Farda & Setiyono, 2020; Waleed &  Tahir,  2020;  Fitriani  &  Renny,  2019; Syaukat  &  Tambunan,  2019;  Perdana  & Sugiarti,  2019;  Kochar,  2018;  Mohan  & Viswanathan,  2018;  Dzombo,  Kilika  & Maingi,2017; Yuliaty & Lubis, 2017; Rezwan &  Sandip,2015;  Subramanian,  2013),  harus didukung  dengan  teknologi mobile dan keberadaan agent ,  di  mana  merupakan kombinasi  antara agent  banking dan mobile banking .  (Turban,  Rainer  &  Potter,  2005). Agent  branchless  banking ,  secara  umum dibagi  2  (dua),  yaitu  (i) agent  branchless banking -perorangan;  (ii) agent  branchless banking -perusahaan atau badan usaha. Masing-masing agent  branchless  banking , memiliki  persyaratan  untuk  menjadi agent perorangan atau agent perusahaan atau badan usaha  berdasarkan  regulasi  yang  ada  dan masing-masing  negara  akan  berbeda-beda untuk persyaratan tersebut.
Branchless banking di Indonesia dapat memasarkan  layanan  produk  dan  jasa  sesuai regulasi  yang  ada,  selain  layanan  jasa keuangan bank , juga melayani layanan produk, antara  lain,  yaitu:  (i)  Produk  pendanaan branchless  banking ,  yaitu  tabungan  dengan karakeristik  BSA  atau basic  saving  account ,

## Valuasi Pengembangan Branchless Banking
dengan  fitur  atau  karakteristik  produk,  antara lain:  hanya  dapat  dimiliki  oleh  perorangan warga  negara  Indonesia,  dalam  mata  lokal, dimana branchless  banking diselenggarakan suatu tempat atau lokasi, tanpa batas minimum setoran, tanpa batas minimum saldo rekening, batas maksimum saldo rekening yang dimiliki perorangan  harus  ditetapkan  oleh bank penyelenggara branchless  banking ,  dengan mengacu pada peraturan dari otoritas keuangan,  batas  maksimum  transaksi  debet rekening berupa penarikan tunai, pemindahbukuan  dan/atau transfer keluar dalam  1  (satu)  bulan  secara  kumulatif  pada setiap rekening perorangan di agent branchless banking , akan ditetapkan oleh bank penyelenggara  dan    mengacu  pada  peraturan otoritas  keuangan  dan  batas  maksimum transaksi debet rekening dapat ditetapkan bank penyelenggara  dalam  1  (satu)  bulan  dan/atau dalam 1  (satu) tahun secara kumulatif, dalam hal  nasabah  juga  merupakan  debitur bank penyelenggara; (ii) Produk lending branchless banking ,  antara  lain:  kredit  atau  pembiayaan nasabah  mikro,  asuransi  mikro  dan  terakhir (iii) Produk keuangan lainnya
Bisnis, menurut Brown &  Petrello. (1976), merupakan suatu lembaga yang menghasilkan barang dan jasa yang dibutuhkan masyarakat. Apabila  kebutuhan  masyarakat  meningkat, maka lembaga bisnis meningkat pula perkembangannya  untuk  kebutuhan  tersebut, sambil  memperoleh  laba.  Bisnis  menurut Griffin  & Ebert, (1996), Business is  all those activities involved in providing the goods and services  needed  or  desired  by  people ”  atau bisnis  adalah  aktifitas  yang  menyediakan barang  atau  jasa  yang  diperlukan  atau diinginkan  oleh  konsumen,  dan  dapat dilakukan  oleh  organisasi  perusahaan  yang memiliki  badan  hukum,  perusahaan  yang memiliki badan usaha, maupun perorangan.
Analisis  bisnis  adalah  suatu  serangkaian tindakan  atau  aktivitas  dan  proses  untuk menguraikan,  memilah-milah,  merangkum data  dalam  membantu  untuk  membuat keputusan  yang  memberikan  keuntungan untuk  kepentingan  individu  atau  perusahaan. Valuasi  Bisnis  merupakan  suatu  proses  yang mengaitkan antara angka-angka finansial suatu
ekuitas  dengan  harganya  dengan  melihat berbagai  tolok ukur seperti laba atau dividen, apakah termasuk mahal atau murah atau suatu proses  yang  dilakukan  untuk  melakukan penilaian  atas  suatu  proyek  atau asset dalam rangka  menentukan  suatu project yang  layak dan  memberikan  keuntungan  atau  laba  dan deviden.
Bank menurut Rosenberg (1982), didalam bukunya dictionary  of  banking  and  finance , mengenai  pengertian bank adalah bank  is  an organization atau bank adalah  suatu  badan atau  organisasi,  biasanya  dalam  bentuk perusahaan  dan  bekerja  sama  atau  disewa dengan pemerintah, untuk melakukan penerimaan deposito dan giro yang berjangka, membayar  bunga  yang  ada  pada  mereka sebagaimana yang telah diizinkan oleh hukum yang  berlaku,  membuat  catatan  diskon, memberikan sebuah pinjaman, berinvestasi di dalam pemerintahan atau pada surat  berharga lainnya.
Branchless banking (Subramanian, 2013), adalah a distribution channel strategy used for delivering  financial  services  without  relying on  bank  branches” atau  inovasi  perbankan dimana bank melakukan  pemberian  layanan keuangan  di  luar  kantor  cabang,  kegiatan tersebut  dapat  dilakukan  dengan  melibatkan agent dan  mengandalkan  teknologi  informasi dan  komunikasi  untuk  mengirimkan  rincian transaksi.  Pengertian  lain branchless  banking adalah  jaringan  distribusi  yang  digunakan untuk  memberi  layanan  finansial  di  luar kantor-kantor  cabang bank melalui  teknologi dan  jaringan  alternatif  dengan  biaya  efektif, efisien  dan  aman  dan  nyaman  untuk bertransaksi  atau  didefinisikan  sebagai  suatu kegiatan  menyediakan  layanan  perbankan dan/atau  layanan  keuangan  lainnya  yang dilakukan  tidak  melalui  jaringan  kantor, namun  melalui  kerjasama  dengan  pihak  lain dan perlu didukung dengan penggunaan sarana teknologi  informasi. Branchless  banking (Subramanian,  2013),  merupakan  salah  satu strategi  distribusi  perbankan  yang  memberi layanan  keuangan  tanpa  bergantung  pada keberadaan kantor cabang bank . Branchless banking , didukung  dengan teknologi mobile dan  keberadaan agent ,  di
mana  merupakan  kombinasi  antara agent banking dan mobile  banking (Turban,  Rainer &  Potter,  2005).  Masing-masing agent branchless  banking ,  memiliki  persyaratan untuk  menjadi agent perorangan  atau agent perusahaan  atau  badan  usaha  berdasarkan regulasi  yang  ada  dan  masing-masing  negara akan berbeda-beda untuk persyaratan tersebut.
Branchless  Banking  Model adalah Model branchless banking , terdiri atas 3 (tiga) model, yaitu: (i) Bank based model ; (ii) Non- bank based model dan (iii) Bank and non bank based  model atau hybrid  model . Bank  based model ,  yaitu  institusi  perbankan  bekerjasama dan  berkolaborasi  dengan  pihak  ketiga  untuk menyediakan  layanan  produk  dan  jasa perbankan secara terbatas, yaitu melalui agent atau  toko  atau retailer lainnya. Non-bank based  model adalah  institusi  keuangan non- bank (lembaga keuangan non-bank ), menyediakan  layanan  produk  dan  jasa keuangan  secara  terbatas  (perbankan  terlibat dalam  proses  transaksi). Bank  and  non  bank based  model atau Hybrid  model adalah bank dan non bank bekerja sama dalam menyediakan  layanan  produk  dan  jasa keuangan dan perbankan secara terbatas.
Biaya Investasi menurut Lipsey (1997),  Pengeluaran  barang  yang  tidak dikonsumsi  saat  ini  dimana  berdasarkan periode  waktunya,  investasi  terbagi  menjadi tiga  diantaranya  adalah  investasi  jangka pendek,  investasi  jangka  menengah,  dan investasi jangka panjang.
Break  Event  Point menurut Garrison (2004), suatu tingkat penjualan yang dibutuhkan  untuk  menutupi  total  biaya  biaya operasional  yang  dikeluarkan  di  mana break even  point atau  BEP  tersebut  adalah earning before  interest  and  tax (laba  sebelum  bunga dan pajak).
Payback  Period menurut Damodaran (1997) dan Weston & Brigham (1993) , Jumlah tahun  yang  diperlukan  untuk  menutup  biaya investasi awal, jika berada dalam jangka waktu yang  dapat  diterima  oleh  perusahaan,  maka proyek tersebut akan dipilih.
Discounted  Cashflow  Factor menurut Damodaran  (1997) dan Weston    &  Brigham (1993),  Nilai  masa  depan  ( future  value )  dan
nilai  sekarang  ( present  value )  dari  aliran  kas masuk  yang  diterima  ( cash  flow )  dapat dihitung dengan berbagai metode perhitungan.
Switching  cost menurut Tawseef  & Mushtaq , 2021 ; Kim, Byon & Choi , 2020 ; Ha, 2020 ; Ruslim  &  Cahyadi , 2020 ; Ngo,  Phan, Nguyen,  &  Vu , 2019 ; Howshigan    &  Ragel , 2018 ; Baloglu, Zhong &  Tanford , 2017 ; Ngo & Pavelková , 2017 ; Wing, 2017 ; El-Manstrly ,
2016 ; Markus, Carly, Vikas &
Mothersbaughe , 2015 ; Burnham,  Frels  & Mahajan, 2003;  Elzinga  &  Mills,1998., biaya atau  beban  yang  harus  ditanggung  oleh konsumen  selama  proses  perpindahan  dari suatu produk dan jasa ke produk dan jasa yang lain.  Ketika switching  cost dihubungkan dengan  proses  perpindahan,  maka switching cost tidak  dapat  hanya  dihitung  pada  saat perpindahan.  Pertanyaan  penelitian  adalah berapa  nilai  valuasi  dan  analisis  bisnis branchless banking , dihitung berdasarkan alat analisis break even point , payback periode dan discounted casfhflow factor serta berapa besar nilai hasil valuasi dan analisis bisnis brancless banking , dihitung berdasarkan biaya switching cost dari  layanan  konvensional  ke  layanan branchless banking .

## METODOLOGI PENELITIAN
Pendekatan penelitian dilakukan dengan  pendekatan  kuantitatif.  sumber  data penelitian, menggunakan data sebelum pandemik-covid  19  dan  bersumber  dari  data primer yaitu data bank yang tidak dipublikasikan  dan interview kepada  pihak terkait serta data sekunder yang bersumber dari data  pihak  lain  yang  sudah  dipublikasikan. Pengumpulan  data  historis bank yang merupakan data aktual pengembangan jaringan  kantor  serta  data  proyeksi  keuangan apabila bank akan  melakukan  pengembangan bisnis branchless  banking berdasarkan  data past performance sebagai data actual basis Tahapan  analisis  penelitian  dilakukan melalui  2  (dua)  tahapan,  yaitu:  (i)  Analisis bisnis  dan  valuasi  menggunakan  metode analisis break-even  point atau  BEP, payback period,  discounted  cashflow  factor ;  dan  (ii) Analisis  bisnis  dan  valuasi  menggunakan
metode  analisis switching  cost dari  layanan konvensional ke layanan branchless banking . Alat  analisis  yang  digunakan  ada  4 (empat) alat analisis, yaitu: (i) Analisis break- even  point ;  (ii)  Analisis payback  period ;  (iii) Analisis discount  cashflow  factor ;  dan  (iv) Analisis switching  cost .  Alat  analisis break- even  point,  payback  period dan discounted cashflow  factor ,  diimplementasikan  sesuai dengan  formulasi  yang  ada  serta  tersedianya data-data  yang  akan  dianalisis  dan  dilakukan perhitungan.
Switching  Cost dengan  pendekatan Tipologi Switching Cost , Perhitungan
switching  cost berdasarkan tipologi switching costs (Burnham,  Frels  &  Mahajan,  2003), yaitu: (i) Procedural switching cost , komponen: economic  risk  costs,  evaluation costs, learning costs , dan set-up costs, definisi: merupakan semua pengeluaran yang berhubungan  dengan  waktu  dan  usaha;  (ii) Financial  switching  costs ,  komponen: benefit or  loss  costs dan financial  or  monetary  loss
costs , definisi: menyebabkan terjadinya kerugian  pada  sumber  daya  finansial  yang dapat  diukur;  (iii) Relational  switching  cost , komponen: personal  relationship  loss  costs dan brand  relationship  loss  cost ,  definisi: menimbulkan ketidaknyamanan secara psikologis  yang  disebabkan  oleh  hilangnya identitas dan putusnya ikatan emosional
Penelitian  ini  menggunakan  tipe procedural  switching  cost dan financial swiching cost untuk menghitung besarnya nilai switching  cost dari  penggunaan  kantor konvensional bertransformasi menjadi branchless banking .

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Pengembangan agent  branchless  banking membutuhkan  biaya  investasi,  beberapa  data biaya  yang  dibutuhkan  untuk  analisis  bisnis dan  valuasi  pengembangan agent  branchless banking , (biaya set up 1 unit agent branchless banking ), lihat Tabel 1. di bawah ini.

## Tabel 1. Kebutuhan Investasi Agent Branchless Banking
No Nama Perlengkapan Proyeksi Biaya IDR 1. Laptop Lenovo B40-70-4265 Core i5 4200U; 1.6 GHz, 2GB DDR3, 500 GB, DVDRW, Wifi, Bluetooth , 14” WXGA, Ati R5 M239 2 GB, Camera, DOS IDR 6.400.000,00
2. Mesin EDC Verifone VX 520 Mobile GPRS (EDC = Electronic Data Capture ) IDR 6.200.000,00
3. Passbook Printer EPSON PLQ-20 Passbook Printer (24-Pin, Dot Matrix, White ); 7.7 Kg IDR 8.287.800,00 4. Smartphone IDR 6.300.000,00 5. Jaringan Telekomunikasi Data
Primary :  384  Kbps,  Back  up:  M2M;  VOIP  2 Channel;  Router Cisco 890;  Termasuk perlengkapan swipe card, CCTV 1 camera dan Alarm IDR 5.845.000,00/bln
6. Biaya Bulanan Telephone Beban Agent Branchless Banking 7. Biaya Bulanan Listrik
8. Biaya Maintenance
9. Biaya Promosi dan Sosialisasi
10.  Biaya SDM
11.  Biaya Sewa/Beli lokasi Branchless Banking
12.  Biaya Renovasi Ruangan
Sumber: Data diolah oleh peneliti dari sumber data primer internal bank
Data  Tabel  1.  di  atas  dapat  dijelaskan bahwa  pengembangan agent  branchless banking membutuhkan  sarana  dan  prasarana, antara lain (i) Laptop (ii) Mesin electronic data capture atau EDC; (iii) Passbook Printer ; (iv) Smartphone; (v) Jaringan telekomuniaksi data. Proyeksi biaya investasi set-up 1 (satu) agent branchless banking , yang menjadi beban bank  penyelenggara  berdasarkan  data  tabel  1 di atas sebesar IDR 27.187.000,00, sementara itu  ditambah  biaya  jaringan  telekomunikasi data ( primary ), biaya sebesar IDR 5.845.000,00/bulan,  maka  biaya  1  tahun sebesar  IDR  70.140.000,00,  sehingga total biaya investasi per tahun untuk set-up 1 agent branchless banking
sebesar IDR
27.187.000,00  +  IDR  70.140.000,00  =  IDR 97.327.000,00.
Biaya bulanan agent branchless banking yang  menjadi  beban agent ,  antara lain: (i) Biaya bulanan pulsa telepon; (ii) biaya bulanan  listrik;  (iii)  biaya maintenance ;  (iv) biaya  promosi  dan  sosialisasi;  (v)  biaya sumber daya manusia; (vi) biaya sewa atau beli lokasi  untuk agent  branchless  banking ,  total biaya  proyeksi  per  bulan  sebesar  IDR 700.000,00 sampai dengan IDR 1.000.000,00, belum  termasuk  biaya  renovasi,  apabila  ada rencana agent branchless.
banking untuk  melakukan  renovasi  ruangan atau  tempat agent  branchless  banking . Biaya tersebut di atas setiap bulannya selalu berubah- ubah sesuai dengan pemakaian dan pemanfaatannya,  berdasarkan  data  empirik bergerak  pada range sekitar  IDR  700.000,00 per bulan sampai  IDR 1.000.000,00 per bulan. Biaya Renovasi, lokasi yang ada adalah milik agent ,  sehingga  perlu  atau  tidaknya  renovasi tergantung agent ,  seandainya  memerlukan renovasi,  maka  akan  menjadi  beban agent . Biaya  SDM,  mengingat agent menjalankan bisnis branchless  banking -nya,  maka  apabila memerlukan  SDM  dalam  menjalankannya, maka biaya SDM menjadi beban agent . Biaya Sewa  atau  beli  lokasi,  model branchless banking yang  bersifat  keagenan  di  mana biasanya agent tersebut telah memiliki sendiri lokasi yang ada, sehingga tidak perlu sewa atau beli lokasi atau tempat, seandainya pun harus sewa  atau  beli,  maka  akan  menjadi  beban agent tersebut.
Berdasarkan Tabel 1. di atas proyeksi biaya  investasi,  maka  akan  dihitung  lebih lanjut proyeksi bisnis dan pendapatan 1 (satu) agent  branchless  banking yang  dapat  dilihat pada Tabel 2. di bawah ini.

## Tabel 2. Proyeksi Bisnis dan Pendapatan 1 Agent Branchless Banking
No Keterangan Tahun Ke-1 Tahun Ke-2 Tahun Ke-3 Kredit yang disalurkan 1 Kredit Mikro IDR 1,2 M IDR 2,4 M IDR 3,6 M 2 Jumlah Rekening . 120 Rekening 240 Rekening 360 Rekening 3 PPAP (IDR 12 Juta) (IDR 24 Juta) (IDR 36  Juta) 4 Provisi Kredit IDR 12 Juta IDR 24 Juta IDR 36 Juta 5 Admin Kredit (IDR 100.000,-/Deb.) IDR 12 Juta IDR 24 Juta IDR 36 Juta 6 Total Pendapatan (6+7) IDR 24 Juta IDR 48 Juta IDR 72 Juta Dana Pihak Ketiga (Tabungan Dasar) 7 Tabungan Dasar IDR 1,44 M IDR 2,88 M IDR 4,32 M 8 Jumlah Rekening Tabungan Dasar 288 Rekening 576 Rekening 864 Rekening 9 Biaya Bunga IDR 57,6 Juta IDR 115,2 Juta IDR 172,8 Juta 10 Fee Admin/Bulan IDR 2.9 Juta IDR 5.7 Juta IDR 8.6 Juta 11 Fee akuisisi/Rekening IDR 11.5 Juta IDR 23 Juta IDR 34.6 Juta 12 Total Pendapatan IDR 14.4 Juta IDR 28.8 Juta IDR 43.2 Juta Net Interest Margin IDR 110.4 Juta IDR 220.8 Juta IDR 331.2 Juta Pendapatan Non Bunga ( Fee Based Income )
13 Fee Based Income / item trxs IDR 1.500,00 IDR 1.500,00 IDR 1.500,00
Sumber: Data diolah oleh peneliti dari sumber data primer internal bank

## Hasil Analisis Perhitungan Break Even Point atau BEP
Total Revenue = Total Biaya Total Biaya = Total Fixed Cost + Total Variabel Cost Q Sales = TFC (1−(AVC)/P Dimana Q SALES = Titik Pulang Pokok (BEP) dalam penjualan (Rupiah) P = Harga jual per unit AVC = Average variable cost (biaya variable rata-rata) TFC = Total fixed cost (total biaya tetap).
Hasil perhitungan Break Even Point 1 Agent Branchless Banking , yaitu t otal cost set up 1 unit agent  branchless  banking membutuhkan  biaya  investasi  awal  sebesar  IDR  27.187.000,00  dan biaya  bulanan  sebesar  IDR  5.845.000,00  ,  bila  biaya  bulanan  di  setahunkan,  maka  12  X  IDR 5.845.000,00 = IDR 70.140.000,00, sehingga total cost = IDR 97.327.000,00, agar BEP ( break event point ), maka 1 unit agent branchless banking dalam 1 tahun harus menghasilkan revenue sebesar IDR 97.327.000,00. Revenue sebesar IDR 97.327.000,00, akan dihasilkan dari aktivitas bisnis, yaitu:
• Drawdown micro loan sebesar
IDR 1.000.000.000,00 per tahun • Dana Tabungan IDR 1.715.981.975,00 per tahun • Fee based income-PPOB IDR 25.966.279,00 per tahun
Dimana (Asumsi).
o Rate micro loan , ditetapkan oleh bank , diasumsikan sebesar 14% p.a. (IDR 140.000.000,00) o Rate BSA ( basic savings account ), ditetapkan oleh bank sebesar 4% p.a. (IDR 68.639.279,00) o Net interest margin ( lending-funding ) harus menghasilkan sebesar IDR 71.360.721,00
o Fee  based  income dari  transaksi  penggunaan electronic  banking  devices sebesar  IDR 25.966.279,00.
o Total  Revenue IDR  71.360.721,00  +  IDR  25.966.279,00  =  IDR  97.327.000,00,  sehingga break-even  point (BEP)  terjadi  pada  saat  menghasilkan revenue sebesar  IDR 97.327.000,00/tahun
Hasil Analisis Perhitungan Payback Period Tabel 3. Hasil Perhitungan Payback Period Branchless Banking
No Keterangan Cash Inflow Arus Kas kumulatif Discounted Risk 1 Bulan Ke-1 1.704.734 1.807.775 1.747.516 2 Bulan Ke-2 3.610.816 5.315.550 4.961.180 3 Bulan Ke-3 6.912.509 10.523.325 9.470.993 4 Bulan Ke-4 10.518.591 17.431.100 15.106.953 5 Bulan Ke-5 15.520.284 26.038.875 21.699.063 6 Bulan Ke-6 20.826.366 36.346.650 29.077.320 7 Bulan Ke-7 27.528.059 48.354.425 37.071.726 8 Bulan Ke-8 34.534.141 62.062.200 45.512.280 9 Bulan Ke-9 42.935.834 77.469.975 54.228.983 10 Bulan Ke-10 51.641.916 94.577.750 63.051.833 11 Bulan Ke-11 61.743.609 113.385.525 71.810.833 12 Bulan Ke-12 72.149.691 133.893.300 80.335.980 13 Bln Ke-1 s.d. Bln Ke-12 (Thn Ke-1) 176.059.159 248.208.850 148.925.310 14 Bln Ke-1 s.d. Bln Ke-12 (Thn Ke-2) 188.423.016 364.482.175 218.689.305
Sumber: Data diolah oleh peneliti dari sumber data primer internal bank
Berdasarkan  data  tabel  3  di  atas,  perusahaan  menghasilkan cash  inflow per  tahun  dapat diringkas sebagai berikut
• Tahun ke-1 IDR 80.335.980,00 • Tahun ke-2 IDR 148.925.310,00 • Tahun ke-3 IDR 218.689.305,00 Rincian Biaya Investasi, yaitu: o Biaya investasi awal IDR 27.187.000,00 o Biaya Bulanan IDR 5.845.000,00 (1 Tahun) IDR 70.140.000,00 o Biaya Bulanan IDR 5.845.000,00 ( 1 Tahun) IDR 70.140.000,00 Total biaya investasi IDR 167.467.000,00 Detail Perhitungan Payback Period , yaitu Tahun ke-1 IDR 167.467.000,00 – IDR 80.335.980,00 = IDR 87.131.020,00 Tahun ke-2 IDR  87.131.020,00/IDR148.925.310,00 X 54 Minggu = 31,6 Minggu (8 Bulan)
Waktu payback period adalah 1 tahun 8 bulan, maka setiap 1 unit branchless banking sudah mengcover seluruh biaya-biaya yang dikeluarkan. Jangka waktu pengembalian ini kurang dari 2 (dua)  tahun,  dari  perhitungan  analisis payback  period diperoleh  waktu  1,8  Tahun,  sehingga pengembangan branchless banking layak untuk diterima dan dijalankan.

## Hasil Perhitungan DCF (Discount Cashflow Factor)
Perhitungan discounted cashflow factor merupakan perhitungan net present value atau NPV , di  mana  nilai cashflow yang  ada  dilakukan discounted sesuai  nilai discounted yang  ditetapkan untuk diperoleh nilai sekarang terhadap perolehan cash inflow di masa mendatang. Rumus net present value adalah Net present value dari suatu proyek dapat dirumuskan sebagai berikut:
NPV = 𝐏𝐕 − 𝐈 Dimana NPV = Net Present Value PV = Present Value I = Initial Investment
Rumus Present Value
PV
= FV (1+R) n Keterangan: PV = Present Value FV = Future Value R = Tingkat Suku Bunga Tahunan N =

## Jumlah tahun (lamanya investasi dalam satuan tahun)
Untuk melakukan present value , untuk total cummlative cash inflow (lihat tabel 4 di bawah ini) yang diperoleh dari perhitungan analisis bisnis dan valuasi pengembangan branchless banking , di mana cummulative  cash  inflow tahuan  ke-2  sebesar  IDR  248.208.850,00,  di  mana  besarnya discount factor sebesar 40% p.a. yang diperoleh dari 33% sebagai hasil kuantitatif dari kualitatif 4 risiko dan proyeksi 7% p.a. dari SBI rate.

## Valuasi Pengembangan Branchless Banking
PV = 𝐈𝐃𝐑 𝟐𝟒𝟖.𝟐𝟎𝟖.𝟖𝟓𝟎,𝟎𝟎
(𝟏+𝟎,𝟒) 𝟐 PV = 𝐈𝐃𝐑 𝟐𝟒𝟖.𝟐𝟎𝟖.𝟖𝟓𝟎,𝟎𝟎 𝟏,𝟗𝟓 PV = IDR 127.089.968,00 Initial Inv. = IDR   97.327.000,00 NPV = PV - I NPV = IDR 127.089.968,00  -   IDR   97.327.000,00 NPV = IDR   29.762.968,00
Ringkasan analisis bisnis dan valuasi pengembangan branchless banking , lihat Tabel 4. di bawah ini.
Tabel 4. Hasil Perhitungan Discount Cashflow Factor (DCF) No Keterangan Tahun I Tahun II Tahun III Kredit yang Disalurkan 1 Pinjaman Mikro IDR 1,2 M IDR 2,4 M IDR 3,6 M 2 Jumlah Rekening 120 Rekening 240 Rekening 360 Rekening 3 Pendapatan  Bunga  (15% pa) IDR 180 Juta IDR 360 Juta IDR 540 Juta 4 PPAP (1%) IDR (12 Juta) IDR (24 Juta) IDR (36 Juta) 5 Pendapatan setelah PPAP IDR 168 Juta IDR 336 Juta IDR 504 Juta 6 Provisi Kredit IDR 12 Juta IDR 24 Juta IDR 36 Juta 7 Admin Kredit IDR12 Juta IDR 24 Juta IDR 36 Juta Total Pendapatan Agent BB (6+7) IDR 24 Juta IDR 48 Juta IDR 72 Juta Dana Pihak Ketiga (Tabungan Dasar) 8 Tabungan Dasar IDR 1,44 Juta IDR 2,88 Juta IDR 4,32 Juta 9 Jumlah Rekening 288 Rekening 576 Rekening 864 Rekening 10 Biaya Bunga IDR 57,6 Juta IDR 115,2 Juta IDR 172,8 Juta 11 Fee Admin/Bulan IDR 2,88 Juta IDR 5,76 Juta IDR 8,64 Juta 12 Fee akuisisi/Rekening IDR 11,52 Juta IDR 23,04 Juta IDR 34,56 Juta Total Pendapatan Agent BB IDR 14,4 Juta IDR 28,8 Juta IDR 43,2 Juta NIM ( Net Interest Margin) IDR 110,4 Juta IDR 220,8 Juta IDR 331,2 Juta Fee Based Income 13 Fee Based Income per item transaksi IDR 1,500,- IDR 1,500,- IDR 1,500,- 14 Total  Fee  Based  Income 1 Kantor IDR 23,493,300,- IDR 27,408,850,- IDR 33,282,175,- 15 Total Cash Inflow IDR 133,893,300,- IDR 248,208,850,- IDR 364,482,175,- 16 Initial Cashflow IDR (59,218,322,-) IDR (49,022,342,-) IDR 29,762,968,- 17 Cash Inflow IDR 133,893,300,- IDR 248,208,850,- IDR 364,482,175,- 18 Discounted  Cash  Inflow (Total Risk Branchless Banking +SBI rate ) IDR 80,335,980,- IDR 148,925,310,- IDR 218,689,305,- 19 Cash Outflow 19.1. Initial Investment 19.2. Biaya/Bulan IDR 70.140.000,- IDR 70,140,000,- IDR 70,140,000,- 20 Ending Cashflow IDR(49,022,342) IDR 29,762,968,- IDR 178,312,273,-
Sumber: Data diolah oleh peneliti dari sumber data primer internal bank
Net present value atau NPV, di mana setelah dilakukan perhitungan nilai present value dan dikurangi investasi awal dan berjalan selama 1 (satu) tahun, diperoleh net present value atau NPV positif sesuai perhitungan di atas, di mana net present value atau NPV sebesar IDR 29.762.968,00, sehingga  layak  untuk  dijalankan  ( workable ).  Hasil  perhitungan  analisis  bisnis  dan  valuasi ( cashflow projection ) dengan perhitungan hasil net present value atau NPV, yaitu sebagai berikut:
• Hasil  NPV negatif di tahun ke-1
• Hasil  NPV  positif  di  tahun  ke-2,  didapatkan  setelah  akumulatif cash  inflow selama  2  (dua) tahun, sehingga pada tahun ke-1, bisnis branchless banking belum menguntungkan bagi bank penyelenggara, karena banyak menanggung biaya.
• Besarnya discount  factor ,  setiap bank berbeda-beda  angka discounted -nya  dan  merupakan total risiko 8 (delapan) jenis risiko ditambah dengan SBI Rate .

## Ringkasan hasil Perhitungan
Ringkasan hasil perhitungan analisis break even point atau BEP, payback period dan discounted cashflow factor , lihat Tabel 5. di bawah ini

## Tabel 5. Ringkasan Hasil perhitungan BEP, Payback Period dan DCF
No Keterangan DCF-NPV Payback Period Break Even Point 1. Hasil Perhitungan 29.762.968,00 1 Tahun 8 Bulan 97.327.000,00 2. Penjelasan Detail Nilai  Kumulatif Cash Inflow tahun ke-2 dibagi dengan DCF  (40%)  dan kemudian dikurangi dengan Initial Investment ,  bila hasil positif, maka  proyek  ini layak direkomendasik an untuk dikembangkan Nilai Cashflow yang dihasilkan tahun pertama langsung  dikurangi dengan initial investment , bila masih negatif , maka cash  inflow tahun
ke-2 diperhitungkan  lagi dan dikali 54 Minggu, maka dapat  angka  sekitar 8 Bulan pada tahun ke-2, sehingga periode Payback adalah 1  tahun  8 bulan Bank harus menghasilkan revenue sebesar total  biaya  yang diinvestasikan dalam 1 tahun yaitu sebesar Rp Rp 97.327.000,00. Revenue dihasilkan dari Penyaluran credit  micro dan penghimpunan dana tabungan BSA serta transaksi e-channel ( electronic
transaction ) yang dapat  memberikan
Fee Based Income . Sumber: Data telah diolah peneliti bersumber dari hasil perhitungand data primer internal bank
Berdasarkan  tabel  5  di  atas,  dapat  disampaikan  bahwa  besarnya  nilai break-even  point pengembangan  bisnis  1  (satu) agent  branchless  banking sebesar  Rp  97.327.000,00  dan  waktu payback period selama 1 tahun 8 bulan. Perhitungkan secara discounted cashflow factor diperoleh nilai  positif  sebesar  Rp  29.762.968,00  pada  tahun  ke-2.  Hasil  perhitungan  tersebut mengindikasikan bahwa pengembangan bisnis branchless banking layak dan dapat dijalankan oleh bank penyelenggara.

## Valuasi Pengembangan Branchless Banking

## Hasil Switching Cost dari Konvensional ke Branchless Banking
Perhitungan switching  cost berdasarkan  tipologi switching  costs (Burnham,  Frels  & Mahajan, 2003), yang dapat diihat pada Tabel 6. di bawah ini.
Tabel 6. Tipologi Switching Cost No Tipe Keterangan Komponen Definisi 1 Procedural  switching Cost Economic risk costs, evaluation  costs,  learning costs , dan set-up costs. Merupakan semua pengeluaran yang berhubungan  dengan  waktu dan usaha. 2 Financial switching costs Benefit  or  loss  costs dan financial  or  monetary  loss costs . Menyebabkan terjadinya kerugian  pada  sumber  daya finansial yang dapat diukur 3 Relational switching cost Personal  relationship  loss costs dan brand relationship loss cost Menimbulkan ketidaknyamanan secara psikologis  yang  disebabkan oleh  hilangnya  identitas  dan putusnya ikatan emosional
Sumber: Data telah diolah peneliti bersumber dari Burnham, Frels & Mahajan (2003)
Data  tabel  6  di  atas  menjelaskan  bahwa  tipologi switching  cost (Burnham,  Frels  & Mahajan,2003), ada 3 (tiga) tipologi, yaitu: (i) Procedural switching cost ; (ii) Financial switching cost dan (iii) Relational switching cost . Berdasarkan tabel 6. di atas, tipoplogi switching cost yang dianalisis adalah (i) Procedural switching cost dan (ii) Financial switching cost . Adapun analisis tipologi switching cost , lihat pada tabel 7. di bawah ini.
Tabel 7. Analisis Tipologi Switching Cost
No Tipe Komponen Keterangan Kantor Konvensional Branchless Banking 1 Procedural switching Cost 1.1. Set up Cost IDR 1.5 M/ 5 Tahun atau Rp 300 Juta / Tahun IDR 97.327.000,-
2
Financial switching costs
2.1. Benefit/Loss Coss
2.1.1. Number of Accounts
2.1.2. Transaction Freq
2.1.3. Transaction Cost 500 Rekening 500 X 2/bulan X 12 = 12.000 Transaksi
Rp 300 Juta/12.000
Transaksi = Rp 25.000,-/Transaksi (Rata-rata semua transaksi) 408 Rekening 408 X  2/bulan X 12 = 9.792 Transaksi Rp 97.327.000,-
/9.792 = Rp 9.939,- dibulatkan Rp 10.000,-/Transaksi (Rata-rata semua transaksi)
Sumber:  Data  telah  diolah  peneliti  bersumber  dari  Burnham,  Frels  &  Mahajan  (2003)  dan  hasil  perhitungan  dari sumber data primer bank
Berdasarkan Tabel 7. di atas, analisis switching cost , maka perbandingan biaya transaksi branchless banking adalah Rp 10.000,00 : Rp 25.000,00 = 1 : 2.5 kali, atau menggunakan agent branchless  Banking dapat  berhemat  sekitar  40%  dari  biaya  transaksi  di  kantor  konvesional, sehingga apabila biaya di kantor konvensional adalah Rp 25.000,-, maka di branchless banking Rp 25.000,- X 40% = Rp 10.000,-. Biaya per transaksi pada branchless banking hanya sebesar 40% dari total biaya transaksi pada kantor konvensional pada tahap awal, tetapi pada tahun-tahun berikutnya  akan  lebih  meningkat  lagi  efisiennya  biayanya,  karena  jumlah  transaksi  akan meningkat dan frekuensi transaksi per bulan juga akan meningkat.
Switching Cost dari transaksi pada branchless banking hanya sebesar 40% dari total biaya transaksi  yang  ada  di  kantor  konvensional,  sehingga  lebih  efisien  bagi  bank  dalam mengembangkan kerjasama bisnis dengan agent branchless banking .

## Ringkasan pembahasan
▪ Biaya set up 1 (satu) agent branchless banking , masing-masing bank bebeda-beda tergantung dari jenis devices yang dipergunakan dan fasilitas yang akan ditawarkan oleh agent branchless banking ke masyarakat.
▪ Perhitungan  standar  untuk  investasi set-up 1  (satu) agent  branchless  banking ,  proyeksi investasi awal sebesar IDR 27.187.000,00, dengan biaya telekomunikasi data dll sebesar IDR IDR  5.845.000,00  x  12  bulan  =  IDR  70.140.000,00,  sehingg  biaya  proyeksi  investasi  awal sebesar IDR Rp 97.327.000,00 (menjadi beban banya penyelenggara).
▪ Analisis  bisnis  dan  valuasi  atas  pengembangan  1  (satu) agent  branchless  banking ,  dengan menggunakan 4 (empat) alat analisis, yaitu: (i) Analisis break even point ; (ii) Analisis payback period ;  (iii)  Analisis discounted  cashflow  factor dan  (iv)  Analisis switching  cost dari pemanfaatan kantor konvensional ditransformasikan ke layanan branchless banking .
▪ Hasil  analisis break  event  point ,  yaitu total  cost  set  up 1  unit agent  branchless  banking membutuhkan biaya investasi awal sebesar IDR 27.187.000,00 dan biaya bulanan sebesar Rp 5.845.000,00,  bila  biaya  bulanan  di  setahunkan,  maka  12  X  IDR  5.845.000,00  =  IDR 70.140.000,00, sehingga total cost = IDR 97.327.000,00, agar BEP ( break event point ), maka 1  unit agent  branchless  banking dalam  1  tahun  harus  menghasilkan revenue sebesar  IDR 97.327.000,00,  yang  akan  dihasilkan  dari  sumber,  yaitu:  (i)  Pencairan  kredit  mikro  sebesar IDR 1 M/tahun; (ii) Dana tabungan dasar sebesar IDR 1.715.981.975,00/tahun dan (iii) Fee based  income -PPOB  ( electronic  devices )  sebesar  IDR  25.966.279,00/tahun,  di  mana rate micro loan dan tabungan dasar telah ditetapkan sebelum perhitungan break even point (BEP) dilakukan.
▪ Hasil  analisis payback  period sesuai  hasil  perhitungan  menghasilkan cash  inflow per  tahun dapat diringkas sebagai berikut Tahun ke-1 IDR 80.335.980,00 Tahun ke-2 IDR 148.925.310,00 Tahun ke-3 IDR 218.689.305,00 ▪ Rincian Biaya Investasi, yaitu: Biaya investasi awal IDR 27.187.000,00 Biaya Bulanan Rp 5.845.000, (1 Tahun) IDR 70.140.000,00 Biaya Bulanan Rp 5.845.000 ( 1 Tahun) IDR 70.140.000,00 Total biaya investasi IDR 167.467.000,00
▪ Detail Perhitungan Payback Period , yaitu
Tahun ke-1 IDR 167.467.000,00 – IDR 80.335.980,00   =IDR     87.131.020,00 Tahun ke-2 IDR    87.131.020,00  /  IDR148.925.310,00  X  54  Minggu  =  31,6  Minggu
(sekitar 8 Bulan)
+

## Valuasi Pengembangan Branchless Banking
▪ Payback period adalah 1 tahun 8 bulan,maka setiap 1 unit branchless banking sudah tercover seluruh biaya-biaya yang dikeluarkan. Jangka waktu pengembalian ( payback period) diperoleh waktu 1,8 Tahun.
▪ Hasil  analisis discounted  factor berdasarkan net  present  value (NPV),  di  mana  setelah dilakukan  perhitungan  nilai net  present  value dan  dikurangi  investasi  awal.  Tahun  ke-1, diperoleh  NPV  negatif  dan  tahun  ke-2,  diperoleh  NPV  positif  sebesar  IDR  29.762.968,00,. Hasil perhitungan analisis bisnis dan valuasi ( cashflow projection ) dengan perhitungan hasil NPV ( net present value ), yaitu sebagai berikut: (i) Tahun Ke-1, hasil NPV negatif ; (ii) Tahun ke-2, hasil NPV positif didapat setelah akumulatif cash inflow selama 2 tahun, sehingga pada tahun ke-1, bisnis branchless banking belum menguntungkan bagi bank penyelenggara, karena banyak menanggung biaya dan memasukki tahun ke-2 sudah memberikan nilai NPV positif.; (iii)  Besarnya discounted  factor ,  setiap  bank  berbeda-beda  angka discounted -nya  dan merupakan  total  risiko  8  (delapan)  jenis  risiko  ditambah  dengan  SBI Rate .  Sesuai  hasil perhitungan menghasilkan cash inflow per tahun dapat diringkas sebagai berikut Tahun ke-1 (IDR    49.022.342,00) Tahun ke-2 IDR 29.762.968,00 Tahun ke-3 IDR 178.312.273,00 ▪ Hasil  analisis switching  cost dari  pemanfaatan  kantor  konvensional  (kantor  cabang/kantor cabang pembantu/kantor kas) yang ditransformasikan ke layanan agent branchless banking , maka perbandingan biaya transaksi branchless banking adalah Rp 10.000,00 : Rp 25.000,00 = 1  :  2.5  kali,  atau  menggunakan agent  branchless  Banking dapat  berhemat  sekitar  60%  dari biaya transaksi di kantor konvesional, sehingga apabila biaya di kantor konvesional adalah Rp 25.000,-, maka di branchless banking Rp 25.000,- X 40% = Rp 10.000,00. Biaya per transaksi pada branchless  banking hanya  sebesar  40%  dari  total  biaya  transaksi  pada  kantor konvensional pada tahap awal, tetapi pada tahun-tahun berikutnya akan lebih meningkat lagi efisiennya biayanya, karena jumlah transaksi akan meningkat dan frekuensi transaksi per bulan juga  akan  meningkat.  Nilai Switching  cost -nya  sebesar  40%  memanfaatkan branchless banking dibandingkan pengembangan kantor konvensional.

## SIMPULAN
Jumlah bank dan  kantor  yang  terbatas, sehingga  layanan  industri  perbankan  belum menjangkau semua area /wilayah yang ada dan belum menjangkau semua lapisan masyarakat, apalagi Indonesia merupakan negara kepulauan,  di  mana  konektivitas  antar  pulau yang masih jadi kendala, sehingga menyebabkan pendirian/pengembangan kantor konvensioanl bank juga  terkendala,  baik  dari jauhnya  lokasi  dari  jangkauan  kantor  pusat, transportasi dan biaya yang mahal.
Kehadiran agent  branchless  banking menjadi  salah  satu  alternatif  solusi  bagi industri perbankan untuk tetap mengembangkan  bisnisnya  ke area atau wilayah  pelosok  yang  belum  dijangkau  oleh layanan kantor konvesional dengan mengembangkan agent  branchless  banking , sebagai  upaya sustaining  innovation ,  karena basis  operasionalnya  adalah web  base dan
pemanfaatan device  digital ,  dengan  investasi berupa  EDC, laptop dan smartphone serta adanya jaringan telekomunikasi pada area/wilayah  tersebut,  maka  agent branchless bank dapat beroperasi. Fungsi agent branchless banking dapat disesuaikan dengan jangkauan  pengawasan  yang  dapat  dilakukan oleh bank penyelenggara,  untuk  jangkauan lokasi  yang  sangat  jauh  dari  kantor  pusat, mungkin  layanan  jasa  bank  seperti payment point  online  banking atau  PPOB  yang  dapat ditawarkan  ke  masyarakat,  tetapi  bila  lokasi masih  dalam  jaungkauan  pengawasan  kantor pusat bank penyelenggara, maka layanan bisa diperluas dengan layanan pembukaan rekening tabungan dasar dan layanan pinjaman mikro.
Era  industri  4.0  mendorong  semua perusahaan untuk mentransformasikan layanan  konvensionalnya  menjadi  layanan berbasis digital , di mana semua layanan sudah
internet  base atau web base , sehingga mudah diakses oleh siapapun dan dari manapun serta tanpa  dibatasi  oleh  waktu.  Layanan agent branchless  banking merupakan  salah  satu solusi  dalam  pemanfaatan  digitalisasi  melalui devices  EDC  dan  perangkat  keras  lain  yang terkoneksi dengan core system bank , sehingga bisa  melakukan  transaksi  yang  dibutuhkan oleh  masyarakat.  Biaya  investasi  untuk pengembangan 1 (satu) unit agent branchless banking jauh  lebih  murah  dan  efisien dibandingkan dengan pendirian/ pengembangan  kantor  konvensional,  biaya hanya sekitar 10% - 20% dari biaya investasi pendirian  kantor  konvensional  yang  setara dengan  pendirian  1  unit  kantor  kas  dan  bila dibandingkan  dengan  pendirian  biaya  kantor cabang  pembantu  atau  kantor  cabang,  maka akan lebih efisien lagi biaya.
Pengembangan  1  unit agent  branchless banking , dilakukan analisis dengan menggunakan 4 (empat) alat analisis, yaitu: (i) analisis break  even  point atau  BEP;  (ii) Analisis payback  period ;  (iii) Analisis discounted factor ; dan (iv) Analisis switching cost .
Hasil analisis menunjukkan bahwa bahwa bisnis branchless  banking workable untuk diimplementasikan  oleh bank penyelenggara,
di  mana  dapat  memberikan  keuntungan  bagi bank  penyelenggara  kurang  dari  2  tahun  dan meningkatkan  volume  bisnis  pendanaan  dan fee based income bank.
Hasil  analisis switching  cost yang  murah dan  efisien  di  mana  penggunaan agent branchless  banking sebesar  40%  dari  biaya transaksi  yang  dilakukan  melalui channel kantor  konvensional,  sehingga  akan  menjadi trigger bagi industri perbankan  untuk kelakukan  transformasi  model  bisnis  dari konvesional ke branchless banking , selain itu juga  variasi  layanan  ke branchless  banking dapat  diperluas  dan  diperbanyak  agar  lebih efisien  dengan  kondisi  bahwa bank sudah memiliki  infratsruktur  IT  yang  handal  dan sistem  yang  baik  dan  kuat  dari  sisi operasionalnya.
Batasan dan saran Bank disarankan sudah mulai fokus mengembangkan  bisnis agent  branchless banking yang lebih luas tidak hanya melayani jasa perbankan tetapi layanan produk tabungan dasar  dan  pinjaman  mikro  dan  diharapkan otoritas  juga  memberikan  dukungan  dalam regulasi untuk mendorong pelaksanaan tersebut.

## DAFTAR PUSTAKA
Al  Arif,  Mohammad  Nur  Rianto  &  Cahyani,
Uut Tri (2021). Branchless banking and profitability  in  the  Indonesian  Islamic banking  industry .  Jurnal  Ekonomi  dan Keuangan Islam, Vol. 7 No. 2, 154-160. Baloglu,    Zhong    &  Tanford  (2017). Casino Loyalty:  The  Influence  of  Loyalty Program,  Switching  Costs,  and  Trust .
Journal  of  Hospitality  and  Tourism Research,41(7), 846-868.
Burnham,  Frels  &  Mahajan,  V.  (2003).
Consumer  switching  costs:  A  typology, antecedents, and consequences .
Academy of Marketing Science Journal,
Spring 2003.
Brown  &  Petrello.  (1976). Introduction  to Business,  An  Integration  Approach . Beverly Hills:Glen Coe Press. Chanchal, Mandal (2020). Impact of
Consumer Behavior towards Branchless Banking . International Journal of Scientific  &  Engineering  Research Volume 11, Issue 12.
Creswell,  John  (2010). Research  Design: Qualitative,  Quantitative,  and  Mixed Methods Approaches , 3 rd Edition , terjemahan Achmad Fawaid, Yogyakarta, h. 40. Damodaran, Aswath (1997). Corporate Finance:  Theory  and  Practice .  John Wiley & Sons Inc.

## Valuasi Pengembangan Branchless Banking
Dzombo,  Gift  Kimonge.,  Kilika,  James  & Maingi,  James  (2017). The  Effect  of Branchless  Banking  Strategy  on  the Financial  Performance  of  Commercial Banks in Kenya . International Journal of Financial Research. Vol. 8, No. 4. El-Manstrly, Dahlia (2016). Enhancing customer loyalty: critical switching cost factors. Journal of Service Management. Volume 27 Issue 2.
Elzinga,  K.,  &  Mills,  David  E.  (1998).
Switching  Costs  in  the  Wholesale Distribution  of  Cigarettes .  Southern Economic Journal. Economics Fitriani,  Indri Agustian  &  Renny (2019). The Influence  of  Branchless  Banking  And Service  Quality  Towards  The  Customer Loyalty  BRILink  Agent  In  District Conggeang,  Indonesia .  International
Journal  of  Economics,  Commerce  and Management. Vol. VII, Issue 1.
Garrison, Noreen (2004). Managerial Accounting . McGraw-Hill, 2004. Garrison, Noreen, & Brewer (2007). Managerial Accounting , Eleventh Ed. Gomber,  Peter,  Kauffman,  Robert,  J.,  Parker, Chris,  &  Weber,  Bruce  (2018). On  the Fintech  Revolution:  Interpreting  the Forces  of  Innovation,  Disruption  and Transformation  in  Financial  Services . Journal  of  Management  Information Systems, 35(1), 2018, 220-265.
Ebert,  Ronald  &  Griffin,  Ricky  (2015).
Pengantar  Bisnis . Edisi  kesepuluh. Jakarta. Erlangga. Gelora Aksara Pratama.
Ha (2020). The Effects of Attitude, Trust  and Switching    Cost    on    Loyalty    in Commercial  Banks    in    Ho    Minh  City . Accounting,6(2), 151-160.
Herington,  Carmel  &  Weaven,  Scott  Keith
(2009 ).  E-retailing  by  banks:  E-service quality  and  its  importance  to  customer satisfaction . European Journal of Marketing 43 (9/10): 1220-1231.
Howshigan & Ragel (2018). The Effectiveness of  Switching  Barrier  on  Customer Loyalty Mediated with Customer
Satisfaction: Telecommunication Industry, Batticaloa . South Asian
Journal of Social Studies and
Economics, 1-9.
Jerry,  Rosenberg  (1982). Dictionary  of Banking and Finance .
Ktut  Silvanita  Mangani,  Syaukat,  Yusman, Bustanul Arifin & Tambunan, Mangara. (2019). Economic  Behavior  Of  Micro And  Small  Business  Households  In  A Branchless  Banking  System .  Journal  of Indonesian  Economy  and  Business. Volume 34, Number 1, 2019, 60– 81 Ketut  Tanti  Kustina    &  Sugiarto,  Yunike Wulandari (2020). Pengaruh Penerapan Branchless  Banking  dan  E-Banking Terhadap  Kinerja  Keuangan  Sektor Perbankan  di  Indonesia .  Jurnal  Ilmiah Akuntansi dan Bisnis.Vol 5, No 1 Kim,  Byon  &  Choi  (2020), A  Conceptual Analysis of Switching Costs: Implications for Fitness Centers
Sustainability .12(9), 3891 Klemperer,  Paul  (1995). Competition  When Consumers  Have  Switching  Costs:  An Overview with Applications to Industrial Organization,  Macroeconomics,  and
International Trade . Review of Economic Studies 62(4):515-39.
Kochar,  Anjini  (2018). Branchless  banking: Evaluating  the  doorstep  delivery  of financial services in rural India . Journal of  Development  Economics.  Volume 135, Pages 160-175.
Kotler, Philip (1991). Marketing Management: Analysis, Planning, Implementation, and Control .  7th  ed.,  Englewood  Cliffs Prentice Hall, NJ.
Lipsey,  Courant  &    Purvis,  Steiner.  (1997).
Micro Economic .
Lipsey,  Courant  &  Purvis,  Steiner  (1997). Macro Economic . Tenth Edition.
Markus,  Blut.,  Carly,  M.Frennea.,Vikas,
Mittal.,  &  David  L.,    Mothersbaughe (2015). How  procedural,  financial  and relational switching costs affect customer satisfaction, repurchase intentions,  and  repurchase  behavior:  A meta-analysis .  International  Journal  of Research  in  Marketing.  Volume  32, Issue 2, June 2015, Pages 226-229.
Mohan,  Geethu  S.  &  Viswanathan  (2018).
Branchless  Banking  –  A  narrative review . International Journal of Pure and Applied  Mathematics.  Volume  118  No.
18.
Ngo  &  Pavelková  (2017). Moderating  and Mediating Effects of Switching Costs on the Relationship between  Service  Value, Customer    Satisfaction    and    Customer Loyalty:    Investigation    of  Retail Banking    in  Vietnam. Journal  of International Studies,10(1), 9-33. Ngo,  Phan,  Nguyen  &  Vu  (2019). The Mediating Effects of Switching Costs on the    Relationship    Between    Service Quality,    Customer    Satisfaction    and Customer  Loyalty:  A  Study  in  Retail
Banking Industry in Vietnam .
International Journal  of  Supply  Chain Management,    ISSN:    2050-7399,    pp. 389-393.
Osterwalder,  Alexander  &  Pigneur,  Yvest (2017). Business  Model  Generation:  A handbook for visionaries, game changers  and  challengers .  Hoboken, New Jersey: John Wiley and Sons, Inc. Perdana, Akbar Bayu & Sugiarti, Rina (2019). Analysis  Of  Effect  Of  Branchless Banking,  Location  and  Quality  of
Services On BRILink Customer Satisfaction In Duren Sawit Sub District, Indonesia .  International  Journal  of Economics, Commerce and Management. Vol. VII, Issue 2. Shri  L.S.Subramanian  (2013). A  Study  of brachless banking in Achieving
Financial Inclusion In India . BVIMSR’s Journal of Management Research. Vol. 5 Issue – 2.
Rachmawati, Rini , Farda, Nur Muhammad & Setiyono,  Bowo  (2020). Model  of
Agents-Based Branchless
Banking
Services  Development  in  Urban  and Rural  Area .  Indonesian  Journal  of Geography Vol.52, No.1, (69–79).
Rezwan  Mahmood  &  Sandip  Sarker  (2015).
Inclusive  Growth  through  Branchless Banking:  A  Review  of  Agent  Banking and  its  Impact .  Journal  of  Economics
and  Sustainable  Development.  Vol.6, No.23.
Robert, J. Schreiter (1991). Anthropology and Faith:  Challenges  to  Missiology .  Sage Journals.https://doi.org/10.1177/009182 969101900302.
Mills,  Roger  (1984), Book  Review:  New Perspectives  in  Management  Control .
Journal of General Management. https://doi.org/10.1177/0306307084009
00408
Ruslim, Tommy Setiawan, Wijaya,  Henryanto Siswanto, Halim Putera & Cahyadi, Hadi (2020). Pengaruh  Service  Quality, Satisfaction  dan  Perceived  Switching Cost Terhadap Customer Loyalty Operator Seluler . Jurnal Bina
Manajemen. Volume 9 No. 1.
Tawseef  Ahmad  Ganaie  &  Mushtaq  Ahmad
Bhat  (2021). Switching  Costs  and Customer Loyalty: A Review of literature .  International  Journal  of Management  and  Development  Study. Vol. 10 No. 05.
Turban,  Efraim,  Rainer  &  Potter.  (2005).
Introduction To Information
Technology .  3rd  edition.  John  Wiley  & Sons, United States.
Turvey  (2001). Mycogen  as  a  Case  Study  in Real  Options .  Review  of  Agricultural Economics, 23(1), pp.243-264.
Waleed,  Abdul  &  Tahir,  Ali  (2020). The Impact  of  Branchless  Banking  on Promotion . Journal of Finance,
Accounting and Management, 11(1), 53- 64
Weston,  Fred  &  Eugene,  Brigham  (1993).
Essentials  of  Managerial  Finance .  The Dryden Press, Tenth Edition
Wing  (2017). Switching  Costs  in  Two-Sided Markets .  The  journal  of  industrial economic. Volume 65. Issue 1.
Yuliaty,  Tetty  &  Lubis,  Arlina  Nurbaity (2017). Agen Branchless Banking Untuk Mencapai Masyarakat Bankable. Jurnal Bisnis dan Manajemen Islam. Volume 5 No.  2  Bankable .  Jurnal  Bisnis  dan Manajemen Islam. Volume 5 No. 2