Volume 20, Nomor 2, 2021; pp. 77–83 https://ejournal.warmadewa.ac.id/index.php/wacana_ekonomi ISSN Print: 1978-4007 and ISSN Online: 2655-9943
Dipublikasi: 30 September 2021

## Pengaruh Investasi Penanaman Modal Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Melalui Peningkatan Produk Domestik Bruto di Indonesia
Alice, Ekklesia, Lena Sepriani*, dan Yohana Juwitasari Hulu Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Internasional Batam, Batam-Indonesia
*lenasepriani24@gmail.com
How to cite (in APA style):
Alice.,  Ekklesia.,  Sepriani,  L.,  Hulu,  Y,  J.  (2021).  Pengaruh  Investasi  Penanaman  Modal  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Melalui Peningkatan Produk Domestik Bruto di Indonesia. Wacana Ekonomi (Jurnal Ekonomi, Bisnis dan Akuntansi), 20 (2), pp.77- 83. https://doi.org/10.22225/we.20.2.2021.77-83

## Abstract
Economic growth is very important for all countries, one way that can be done to increase economic growth is to invest both domestic investment (PMDN) and foreign investment (PMA). The purpose of this study to analyze the effect of investment on Indonesia's economic growth through an increase in gross domestic product.  This research is quantitative research with the using of secondary data from Central Bureau of Statistics Republic of Indonesia.  The  data  were  analyzed  using  multiple  regression  methods.  The  results  showed  that  foreign investment  and  domestic  investment  basically  increased  gross  domestic  product,  but  in  this  study  foreign investment did not significantly affect gross domestic product. On the other hand, domestic investment has a significant effect on gross domestic product.
Keywords: domestic investment; economic growth; foreign investment; gross domestic product; government;

## Abstrak
Pertumbuhan  ekonomi  merupakan  hal  yang  sangat  penting  bagi  semua  negara,  salah  satu  cara  yang  dapat dilakukan  untuk  meningkatkan  pertumbuhan  ekonomi  adalah  dengan  melakukan  investasi  baik  Penanaman Modal  Dalam  Negeri  (PMDN)  maupun  Penanaman  Modal  Asing  (PMA).  Tujuan  penelitian  ini  untuk menganalisis  pengaruh  investasi  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  melalui  peningkatan  produk domestik bruto. Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dengan menggunakan data sekunder dari Badan Pusat  Statistik  Republik  Indonesia.  Analisis  data  menggunakan  metode  regresi  berganda.  Hasil  penelitian menunjukkan bahwa penanaman modal asing dan penanaman modal dalam negeri pada dasarnya meningkatkan produk  domestik  bruto,  namun  dalam  penelitian  ini  penanaman  modal  asing  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap produk domestik bruto. Di sisi lain, penanaman modal dalam negeri berpengaruh signifikan terhadap produk domestik bruto.
Kata  Kunci :  pr oduk  domestik  br uto;  per tumbuhan  ekonomi;  penanaman  modal  asing;  penanaman modal dalam negeri; pemerintah

## I.  PENDAHULUAN
Pada  suatu  negara,  pertumbuhan  ekonomi  sangatlah  penting.  Pertumbuhan  ekonomi  adalah perubahan berkesinambungan menjadi lebih baik pada perekonomian suatu negara, Dengan adanya pertumbuhan ekonomi dapat  memperlihatkan adanya Jumlah produksi dalam rentang waktu tertentu dari  barang  dan  jasa.  Dengan  melihat  serta  menganalisis  tingkat  pertumbuhan  dari  tahun  ke  tahun maka  suatu  negara  dapat  menilai  pengendalian  ekonomi  sudah  berjalan  efektif  atau  tidak  sesuai dengan tujuan.
Tahun 1998 tercatat perekonomian Negara Indonesia pertama kali mengalami kontraksi akibat krisis moneter. Dan hal tersebut kembali terjadi di tahun 2020, dimana pertumbuhan ekonomi dari Negara  Indonesia  pada  tahun  2020  turun  sebesar  -2.07%  dikarnakan  adanya  pandemi  COVID-19, sehingga bisa dikatakan bahwa Indonesia terjebak dalam resesi. Selain Indonesia, ada banyak negara yang  mengalami  kontraksi  pada  pertumbuhan  ekonominya,  Tetapi  hal  ini  berbeda  dengan  Negara China yang pertumbuhannya mengalami peningkatan sebesar 6,5 persen pada kuartal keempat tahun 2020.
Konsumsi  rumah  tangga  dan  investasi  merupakan  faktor  dominan  pada    kontraksi pertumbuhan ekonomi Negara Indonesia. Dengan adanya hal tersebut, penurunan kegiatan ekonomi
Wacana Ekonomi (Jurnal Ekonomi Bisnis dan Akuntansi), 20 (2) 2021, 78
Pengaruh Investasi Penanaman Modal Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Melalui Peningkatan Produk Domestik Bruto di Indonesia
berdampak  juga  pada  penurunan  produksi  di  berbagai  sektor  seperti  manufaktur,  konstruksi,  dan lainnya.    Laju  perekonomian  Indonesia  sepanjang  tahun  2016-2019  berada  dalam  angka  5%  per tahun.  Dengan  adanya  pandemi  ini,  membuktikan  standar  perekonomian  Indonesia  mengalami penurunan akibat pandemi COVID-19. Pertumbuhan ekonomi dalam jangka panjang tidak lepas dari investasi. Investasi tersebut berupa penanaman modal dalam negeri (PMDN) dan  Penanaman Modal Luar  Negeri  (PMA),  dengan  adanya  PMA  dan  PMDN  dapat  Dapat  memberikan  kontribusi  besar dalam  pembangunan  negara  berkembang.  Perkembangan  PDB  (Produk  Domestik  Bruto),  Investasi baik PMA dan PMDN, di Negara Indonesia dari tahun 2016-2020 dapat dilihat pada tabel 1 sebagai berikut:
Tabel 1 Perkembangan Produk Domestik bruto dan Investasi di Indonesia Tahun 2016-2020
Tahun Produk Domestik Bruto Investasi Laju (%) Nilai (miliar rupi- ah) PMDN (miliar rupiah) PMA (juta US$) 2016 5.03% 9,434,613.40 216,230.80 28,964.10 2017 5.07% 9,912,928.10 262,350.50 32,239.80 2018 5.17% 10,425,851.90 328,604.90 29,307.90 2019 5.02% 10,949,037.80 386,498.40 28,208.80 2020 -2.07% 10,722,442.70 413,535.50 28,666.30
Sumber : Data PDB dan Investasi dari publikasi BPS 2020
Berdasarkan  data  BPS  pada  Tabel  1,  dapat  dilihat  bahwa  laju  PDB  pada  tahun  2016-2019 mengalami  peningkatan  sedangkan  pada  tahun  2020  mengalami  penurunan  yang  cukup  signifikan hingga  minus  sebesar  -2.07%  yang  disebabkan  adanya  pandemi  COVID-19.  Laju  investasi mengalami kenaikan, dilihat dari PMDN yang meningkat dari tahun 2016 sampai 2020, sedangkan pada PMA mengalami naik-turun. Akan tetapi PMA tahun 2020 mengalami kenaikan dibandingkan tahun sebelumnya.
Untuk  memulihkan  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  pada  tahun  2021,  ada  beberapa  faktor pendorong  percepatan  pemulihan  ekonomi  yang  telah  direncanakan  oleh  Presiden  Joko  Widodo seperti  vaksinasi  COVID-19,  penerapan  UU  Cipta  Kerja  yang  berpotensi  untuk  meningkatkan investasi yang masuk ke Indonesia, perjanjian atas keringanan tarif bea masuk bagi produk ekspor ke Amerika Serikat, serta adanya pendirian Indonesia Investment Authority untuk infastruktur dimana lembaga  ini  akan  mengelola  sumber  pembiayaan  pembangunan  berbasis  pernyertaan  modal  atau ekuitas  bukan  pinjaman.  Pendirian  lembaga  ini  telah  menarik  beberapa  negara  seperti  Amerika, Jepang,  Uni  Emirat  Arab, Arab  Saudi,  hingga  Kanada.  Dengan  adanya  faktor tersebut,  diharapkan dapat membangkitkan pertumbuhan ekonomi di Indonesia pada tahun 2021.
Pertumbuhan ekonomi suatu negara tidak lepas dari investasi, hal ini terlihat dari bagaimana pemerintah  begitu  gencar  dalam  mencari  investor  asing.  Pemerintah  juga  memberikan  kemudahan pada  investor  seperti  kemudahan  dalam  izin  usaha  dan  jaminan  lainnya  seperti  jaminan  dalam ketersediaan  energi,  bahan  baku,  dll.  Hal  ini  dilakukan  untuk  memulihkan  keadaan  ekonomi Indonesia. Dengan adanya investasi dapat memberikan banyak manfaat seperti penciptaan lapangan kerja,  peningkatan  pendapatan  per  kapita,  mengurangi  tingkat  kemiskinan,  meningkatkan  standar hidup, dan peningkatan PDB.
Maka dari itu, penelitian ini bertujuan untuk melihat bagaimana pengaruh investasi penanaman modal  pada  pertumbuhan  ekonomi  yang  dinilai  dari  peningkatan  PDB  di  Indonesia,  khususnya  di masa pandemi COVID-19.

## II.  TINJAUAN PUSTAKA

## Produk Domestik Bruto (PDB)
Produk  Domestik  Bruto  adalah  nilai  yang  diberikan  oleh  suatu  negara  terhadap  produk maupun  jasa (Cahyani,  2018). Menurut  Cahyani (2018),  PDB  dapat  menggambarkan  pertumbuhan ekonomi negara untuk periode yang telah ditentukan, dilihat dari harga pasar yang berlaku sehingga
Wacana Ekonomi (Jurnal Ekonomi Bisnis dan Akuntansi), 20 (2) 2021, 79
Pengaruh Investasi Penanaman Modal Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Melalui Peningkatan Produk Domestik Bruto di Indonesia
PDB  menjadi  indikator  yang  penting.  Kesanggupan  suatu  negara  di  dalam  memenuhi  kebutuhan masyarakatnya dapat menggambarkan pertumbuhan ekonomi (Sari dan Baskara, 2018) .

## Investasi Asing
Investasi asing berdasarkan UU Penanaman Modal No.25 Tahun 2007 merupakan pelaksanaan usaha  dengan  menanamkan  modal  yang  sepenuhnya  modal  asing  ataupun  berbagi  dengan  investor dalam negeri, oleh investor asing di wilayah NKRI.

## Investasi Dalam Negeri
Investasi  dalam  negeri  berdasarkan  UU  Penanaman  Modal  No.25  Tahun  2007  merupakan investor  dalam  negeri  yang  menanamkan  modal  untuk  memulai  usaha  menggunakan  modal  dalam negeri di wilayah NKRI.

## Pengembangan Hipotesis

## Pengaruh Investasi Asing Terhadap Peningkatan PDB
Pada negara berkembang, investasi asing berperan penting terhadap pertumbuhan PDB negara tersebut. Menurut pendapat dari Hussain et al. (2016) terdapat beberapa skenario yang terpengaruh oleh investasi asing karena merupakan sumber dari pertumbuhan ekonomi, seperti pekerjaan, harga, impor dan ekspor, produksi, pendapatan, dan lain sebagainya. Dan berdasarkan penelitian terdahulu seperti Tran  et  al.  (2019), Ibrahim  et  al.  (2016) , Mahriza  et  al.  (2019) , Zekaris  (2016) ,  serta Iamsiraroj  (2016) ,  memperlihatkan  adanya  PDB  bertumbuh  secara  positif  dan  signifikan,  karena pengaruh  dari  investasi  asing.  Namun  berbeda  dengan  Jurida  et  al.  (2016)  yang  memperlihatkan bahwa pertumbuhan PDB yang tidak terpengaruhi. Berdasarkan hasil penelitian- penelitian tersebut, diperolehlah hipotesis yang pertama yakni:
H 1 : Investasi asing memberikan pengaruh yang positif terhadap peningkatan PDB.

## Pengaruh Investasi Dalam Negeri Terhadap Peningkatan PDB
Pertumbuhan  PDB  negara  dipengaruhi  oleh  adanya  sumber  modal,  baik  dari  dalam  ataupun luar negeri. Pertumbuhan PDB negara berkembang dapat dilakukan dengan adanya investasi asing, apabila  investasi  dalam  negeri  meningkat (Jufrida,  2016) .  Berdasarkan  penelitian  yang  dilakukan oleh Emmanuel  et  al.  (2018) , Jufrida  et  al.  (2016) , Tran  et  al.  (2019) , Ibrahim  et  al.(2016) ,  serta Mahris et al. (2019) , memperlihatkan adanya pengaruh positif antara investasi dalam negeri dengan pertumbuhan PDB yang cukup signifikan. Berdasarkan hasil penelitian- penelitian tersebut, penulis dapat merumuskan hipotesis yang kedua yakni:
H 2 : Investasi dalam negeri memberikan pengaruh yang positif terhadap peningkatan PDB. Dan  berdasarkan  kedua  hipotesis  yang  telah  dirumuskan,  maka  diperolehlah  kerangka konseptual seperti berikut:

## Gambar 1 Kerangka konseptual

## III.  METODE
Pada  penelitian  ini  bersifat  kuantitatif.  Berdasarkan  pernyataan  yang  disampaikan  oleh (Donmoyer,  2018) menyatakan  bahwa  penelitian  kuantitatif  ialah  penelitian  yang  empiris  dimana data dapat dihitung atau berupa angka. Dalam penelitian ini berfokus pada pengumpulan data serta penganalisaan  data  yang  berbentuk  numerik.  Jenis  penelitian  ini  tertata  serta  terorganisir  dari  awal hingga akhir penelitian.
Disini penulis mengambil investasi penanaman modal asing, investasi penanaman modal dalam negeri,  dan  peningkatan  produk  domestik  bruto  (PDB)  Indonesia  sebagai  objek  penelitian  pada laporan ini.
Wacana Ekonomi (Jurnal Ekonomi Bisnis dan Akuntansi), 20 (2) 2021, 80
Pengaruh Investasi Penanaman Modal Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Melalui Peningkatan Produk

## Domestik Bruto di Indonesia
Terdapat dua jenis variabel dalam penelitian ini, yakni sebagai berikut: Variabel Independen Investasi Penanaman Modal Asing(PMA)
Investasi PMA memiliki pengertian bahwa pemasukan modal guna untuk melakukan usaha ke dalam negeri oleh penanam modal asing. Modal tersebut dapat digunakan untuk modal penuh atau patungan dengan penanam modal dalam negeri dengan mengikuti ketetapan serta prosedur yang telah ditetapkan oleh pemerintah setempat.
Investasi Penanaman Modal Dalam Negeri (PMDN)
Investasi PMDN merupakan pemasukan modal guna untuk melakukan usaha ke dalam negeri oleh penanam modal dalam negeri dengan mengikuti ketetapan serta prosedur yang telah ditetapkan oleh pemerintah setempat.
Variabel Dependen
Variabel Dependen pada penelitian ini adalah produk domestik bruto (PDB) yang digunakan untuk  mengukur  pertumbuhan  ekonomi  di  Indonesia.  PDB  merupakan  jumlah  nilai  pasar  pada periode
Data penelitian ini merupakan data sekunder, yaitu data 2020 yang bersumber dari situs BPS. Data tersebut terdiri dari:
Data Penanaman Modal Asing Data Penanaman Modal Dalam Negeri Data Produk Domestik Bruto atas dasar harga konstan 2010
Dalam penelitian ini digunakan metode analisis liner berganda dengan persamaan yang tertera di bawah ini untuk menguji hipotesis dalam penelitian ini:
PDB = α + β1Ia+ β2Idn+ ε Keterangan: PDB = Pertumbuhan ekonomi Ia = Investasi asing Idn = Investasi dalam negeri α = Konstanta β1, β2 = Koefisien Regresi ε = Error

## IV.  HASIL DAN PEMBAHASAN
Penelitian ini akan diuji menggunakan metode regresi linier berganda. Namun sebelum diuji, ada  beberapa  pengujian  asumsi  klasik  yang  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  penelitian  ini mempunyai masalah dalam asumsi klasik atau tidak. Pengujian dapat dilakukan melalui SPSS.

## Uji Asumsi Klasik

## Uji Normalitas
Pengujian  ini  untuk  melihat  apakah  variabel  dalam  penelitian  ini  terdistribusi  normal  atau tidak.  Dikatakan  normal  apabila  nilai  Asymp  sig  lebih  besar  dari  0,05.  Hasil  pengujian  normalitas pada penelitian ini sebagai berikut:
Tabel 2. Hasil Pengujian Normalitas
Wacana Ekonomi (Jurnal Ekonomi Bisnis dan Akuntansi), 20 (2) 2021, 81
Pengaruh Investasi Penanaman Modal Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Melalui Peningkatan Produk

## Domestik Bruto di Indonesia
Mengacu pada tabel di atas, data dari variabel penelitian ini terdistribusi normal karena asymp sig yang didapatkan bernilai 0,318.

## Uji Multikolinearitas
Singkatnya,  tujuan  dari  pengujian  ini  untuk  melihat  korelasi  antar  variabel  independen. Dikatakan baik jika tidak ada korelasi antar variabel yang digunakan. Penilaian tersebut dapat dinilai jika nilai Variance Inflation Factor (VIF) lebih kecil dari 10 dan nilai Tolerance lebih besar dari 0,1.
Tabel 3. Hasil Pengujian Multikolinearitas
Dilhat dari tabel di atas diketahui bahwa nilai VIF untuk kedua variabel sebesar 2,073 dan nilai toleransi nya sebesar 0,482.

## Uji Heteroskedastisitas
Jika menguji menggunakan SPSS, maka ada 4 cara untuk dapat uji heteroskedastisitas. Dalam hal  ini,  penulis  menggunakan  uji  heteroskedastisitas  dengan  Rank  Spearman.  Tujuan  dalam  pen- gujian ini untuk mencari adakah ketidaksamaan varian dari residual antar pengamatan. Jika tidak het- eroskedastisitas  maka  akan  dianggap  model  regresi  yang  baik.  Penilaian tersebut  dapat  dinilai jika nilai sig (2-tailed) lebih besar dari 0,05.

## Tabel 4.
Hasil Pengujian Heteroskedastisitas
Mengacu  pada  tabel  3  di atas,  nilai  sig  kedua  variabel  sebesar 0,081  dan  0,375 yang  berarti tidak ditemukan adanya masalah heteroskedastisitas dikarenakan nilai sig nya lebih dari 0,05.

## Analisa Regresi Linier Berganda
Pengujian  ini  untuk  melihat  adanya  pengaruh  variabel  independen  dan  dependen.  Dari  pen- gujian yang telah dilakukan dapat dilihat hasil seperti yang pada tabel di bawah ini:
Wacana Ekonomi (Jurnal Ekonomi Bisnis dan Akuntansi), 20 (2) 2021, 82
Pengaruh Investasi Penanaman Modal Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Melalui Peningkatan Produk Domestik Bruto di Indonesia
Tabel 5. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
CC-BY-SA 4.0 License, ISSN 1978-4007, E-ISSN 2655-9943
Diketahui bahwa persamaan regresi adalah sebagai berikut: PDB = -31013,540 + 51,197Ia + 25,214Ib+e

## Pengujian Hipotesis
Syarat dalam penelitian ini penulis jabarkan sebagai berikut:
Hipotesis ditolak, apabila nilai sig ≥ 0,05 artinya tidak ditemukan pengaruh dari variabel inde- penden pada variabel dependen.
Hipotesis diterima, apabila nilai sig ≤ 0. artinya ditemukan pengaruh dari variabel independen pada variabel dependen.

## Hasil Pengujian Hipotesis
Mengacu  pada  tabel  5,  variabel  pertama  yakni  variabel  investasi  asing  mempunyai  nilai  sig yang > dari 0,05 yaitu 0,194 yang artinya hipotesis ditolak dikarenakan tidak adanya pengaruh positif signifikan terhadap pertumbuhan PDB. Akan tetapi, variabel ini menunjukkan arah yang positif yang artinya investasi asing pada dasarnya meningkatkan PDB namun dalam penelitian ini investasi asing tidak signifikan mempengaruhi PDB. Maka dari itu, diperlukan peningkatan investasi asing sehingga juga dapat meningkatkan PDB lebih baik lagi.
Sedangkan  untuk  variabel  kedua  yaitu  variabel  investasi  dalam  negeri  mempunyai  nilai  sig yang  <  dari  0,05  yaitu  0,000  yang  artinya  hipotesis  diterima  dikarenakan  adanya  pengaruh  positif signifikan  terhadap  pertumbuhan  PDB.  Hasil  ini  menunjukkan  bahwa  investasi  penanaman  modal dalam negeri mencapai pertumbuhan PDB di Indonesia.

## V.  SIMPULAN
Kesimpulan dari penelitian ini adalah: PMA tidak berpengaruh secara signifikan pada pertum- buhan PDB di Indonesia PMDN berpengaruh positif signifikan terhadap pertumbuhan PDB di Indo- nesia.

## DAFTAR PUSTAKA
Cahyani, Y. T. (2018). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga (BI Rate), Produk Domestik Bruto (PDB) Terhadap ROA (Studi  Pada  Bank  Pembiayaan  Rakyat  Syariah  (BPRS)  di  Indonesia  Tahun  2009-2016). IQTI- SHADIA:  Jurnal  Ekonomi  &  Perbankan  Syariah , 5 (1),  58.  https://doi.org/10.19105/ iqtishadia.v5i1.1695
Hussain, M.E.,& Haque, M. (2016) “Foreign Direct Investment, Trade, and Economic Growth : An Empirical Analysis of Bangladesh”, Economies, 4,7, doi : 10. 3390/economies 4020007.
Iamsiraroj, S. (2016) “The Foreign Direct Investment-Economic Growth Nexus”, International Review of Eco- nomics and Finance 42, pp 116-133, http://dx.doi.org/10.1016/j.iref.2015.10.044.
Ibrahim, A.A., & Dahie, A.M. (2016).  “The Effect of Foreign Direct Investment,  Foreign Aid and Domestic Investment  on  Economic  Growth:  Evidence  from  Somalia”,  Imperial  Journal  of  Interdisciplinary Research (IJIR), Vol-2, Issue-13, ISSN: 2454-1362, http://www.onlinejournal.in.
Wacana Ekonomi (Jurnal Ekonomi Bisnis dan Akuntansi), 20 (2) 2021, 83
Pengaruh Investasi Penanaman Modal Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Melalui Peningkatan Produk Domestik Bruto di Indonesia
Jufrida, F., Syechalad, M.N., & Nasir, M. (2016)  “Analisis Pengaruh Investasi Langsung (FDI) dan Investasi Dalam  Negeri  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Indonesia”,  Jurnal  Perspektif  Ekonomi  Darus- salam,Volume 2, Nomor 1, ISSN 2502-6976.
Kambono,  H.,  &  Marpaung,  E.  I.  (2020).  Pengaruh  Investasi  Asing  dan  Investasi  Dalam  Negeri  Terhadap Perekonomian  Indonesia. Jurnal  A kuntansi  Maranatha , 12 (1),  137–145.  https://doi.org/10.28932/ jam.v12i1.2282
Mahriza, T., & Amar, S.B. (2019). “Pengaruh Investasi Dalam Negeri, Investasi Asing, Tenaga Kerja dan In- frastruktur Terhadap Perekonomian di Provinsi Sumatera Barat”, Jurnal Kajian Ekonomi dan Pem- bangunan, volume 1, Nomor 3, Hal 691-704.
Sari, G. A. A. R. M., & Baskara, I. G. K. (2018). Nilai Tukar Terhadap Investasi Asing Langsung Di Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud , 7 (7), 4002–4030.
Tran, H.T.T.,& Hoang, H.T. (2019) “An Investigation into the Impacts of FDI, Domestic Investment Capital, Human Resources and Trained Workers on Economic Growth in Vietnam”, International Economet- ric Conference of Vietnam-Springer.
Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 25 Tahun 2007 Tentang Penanaman Modal.
Zekarias, S. M. (2016). The Impact of Foreign Direct Investment (FDI) on Economic Growth in Eastern Africa:
Evidence  from  Panel  Data  Analysis. Applied  Economics  and  Finance , 3 (1),  145–160.  https:// doi.org/10.11114/aef.v3i1.1317