## Published every June  and December

## JURNAL ASET (AKUNTANSI RISET)
ISSN:2541-0342 (Online). ISSN:2086-2563 (Print). http://ejournal.upi.edu/index.php/aset
Pengaruh Kompensasi Manajemen Terhadap Penghindaran Pajak Dengan Moderasi Diversifikasi Gender Direksi dan Preferensi Risiko Eksekutif Perusahaan di Indonesia

## Muhtadin Amri
Universitas Indonesia muhtadin.amri@ui.ac.id
Abstract. This study aims to examine the effect of management compensation on corporate tax evasion, as well  as  to  examine  the  influence  of  board  gender  diversity  and  the  executive  risk  preference  on  the relationship between management compensation and tax evasion. This study uses balanced panel data of 404  companies  listed  in  Indonesia  Stock  Exchange  from  2012  to  2015.  The  result  shows  that  the management  compensation  has  the  negative  effect  on  tax  evasion.  Furthermore,  the  use  of  moderating variables,  the  board  gender  diversity  and  the  executive  risk  preferences,  shows  that  the  compensation would have a positive effect on corporate tax evasion when given to executives who have gender diversity. It is shown at least there is one female director who has risk preference as a risk taker.
Keywords: Compensation Management, Board of Gender Diversity, Executive Risk  Preference
Abstrak. Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  kompensasi  manajemen  terhadap penghindaran pajak perusahaan, serta menguji pengaruh dari diversifikasi gender eksekutif dan preferensi risiko  eksekutif  terhadap  hubungan  antara  kompensasi  manajemen  terhadap  penghindaran  pajak. Penelitian ini menggunakan data balanced panel berjumlah 404 tahun perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  dari  tahun  2012-2015.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  kompensasi  manajemen berpengaruh  negatif  terhadap  penghindaran  pajak.  Selanjutnya,  penggunaan  variabel  moderasi  yaitu diversifikasi  gender  eksekutif  dan  preferensi  risiko  eksekutif  menunjukkan  temuan  bahwa  kompensasi akan  berpengaruh  positif  terhadap  penghindaran  pajak  perusahaan  apabila  diberikan  kepada  eksekutif yang memiliki diversifikasi gender yang ditunjukkan dengan setidaknya terdapat satu direksi wanita dan yang memiliki preferensi risiko risk taker.
Kata Kunci: Kompensasi Manajemen , Board gender Diversity , Preferensi Risiko Eksekutif
Corresponding Author. muhtadin.amri@ui.ac.id How  to  Cite  This  Article. Muhtadin  Amri.  Pengaruh  Kompensasi  Manajemen  Terhadap  Penghindaran Pajak  Dengan  Moderasi  Diversifikasi  Gender  Direksi  Dan  Preferensi  Risiko  Eksekutif  Perusahaan  Di Indonesia .  Jurnal  Akuntansi  Riset.  Program  Studi  Akuntansi.  Fakultas  Pendidikan  Ekonomi  dan  Bisnis Universitas Pendidikan Indonesia, 9 (1), 1-14 History of Article. Received : 16-11-2016, Revision: 08-12-2016, Published: 14-02-2017

## PENDAHULUAN
Indonesia  termasuk  negara  yang masih mengandalkan penerimaan utamanya  dari  sektor  pajak  yang  ditarik dari  masyarakat  (Siregar,  2012).  Karena merupakan  sumber  penerimaan  negara yang  terbesar,  pemerintah  terus  berupaya untuk  memperkuat  perangkat  regulasi terkait  dengan  perpajakan  di  Indonesia yang  bertujuan  untuk  memaksimalkan potensi  pendapatan  dari  sektor  ini  (Reza, 2012).  Berbeda  dengan  negara,  bagi perusahaan pajak merupakan item pengeluaran  yang  berdampak  terhadap laba  yang  dihasilkan  oleh  perusahaan sehingga  baik  secara  langsung  maupun tidak langsung akan mempengaruhi kebijakan  yang  diambil  oleh  manajemen perusahaan  misalnya  adalah  keputusan ekspansi, investasi, dan transaksi-transaksi lain  yang  juga  mempengaruhi  tanggungan beban perpajakan perusahaan (Lestari,2013).
Manajemen berwenang
menggunakan kekuasaannya di perusahaan untuk  membuat  kebijakan  strategis  yang dilakukan  dengan  tujuan  meningkatkan efisiensi ketika menggunakan sumber daya yang  dimiliki  perusahaan  yang  pada akhirnya ditujukan untuk memenuhi tujuan pendirian  perusahaan  untuk  meningkatkan kekayaan  para  pemegang  saham  (Minnick dan Noga, 2010). Penghindaran pajak (tax avoidance) adalah  contoh  strategi  yang dapat digunakan oleh manajemen perusahaan untuk melakukan penghematan atas beban perusahaan yang pada akhirnya dapat meningkatkan laba bersih perusahan. Meskipun  para  ahli  maupun  akademisi masih berbeda dalam menggunakan istilah, secara umum pengertian dari penghindaran pajak  dapat  didefinisikan  sebagai  segala upaya  yang  dilakukan  perusahaan  untuk meminimumkan  jumlah  pajak  yang  harus dibayarkan kepada negara.
Penghindaran pajak termasuk tindakan  yang  berisiko,  perusahaan  dapat berurusan dengan hukum apabila diketahui telah  melakukan  tindakan  penghindaran pajak  yang  ilegal.  Beberapa  kasus  yang
pernah  terjadi  di  Indonesia  seperti  kasus terbesar  yang  pernah  diungkap  adalah  PT Asian  Agri  Tbk  yang  oleh  Direktorat Jenderal  Pajak  (DJP)  ditengarai  telah melakukan  penggelapan  pajak  yang  besar, bahkan  dianggap  terbesar  dalam  sejarah pengungkapan tindakan penggelapan pajak.  Dari  kejadian  tersebut  perusahaan diberikan sanksi berupa denda yang sangat besar (Dharmasaputra, 2013).
Meskipun  dapat  menimbulkan  risiko yang besar di masa depan bagi perusahaan, hal  tersebut  tidak  mengurunkan  niat perusahaan untuk tetap melakukan penghindaran pajak (Zulma, 2015).
Lemahnya  sistem  dan  regulasi  perpajakan di  Indonesia  termasuk  menjadi  pemicu bagi perusahaan untuk melakukan tindakan  penghindaran  pajak.  Disisi  lain, tindakan  penghindaran  pajak  memang memberikan  manfaat  yang  besar  terutama pada cash flow perusahaan.
Penelitian
terkait
tindakan penghindaran  pajak  yang  dilakukan  oleh perusahaan  merupakan  topik  yang  masih menarik  untuk  diteliti  dan  sampai  saat  ini penelitian  yang  dilakukan  masih  terus berkembang. Beberapa penelitian sebelumnya  telah  meneliti  berbagai  faktor yang  mempengaruhi  besarnya  tingkat penghindaran pajak perusahaan diantaranya  adalah  kaitannya  dengan kompensasi manajemen perusahaan seperti yang  pernah  dilakukan  oleh  Phillips (2003),  Minnick  dan  Noga  (2010), Robinson et  al .,  (2010),  Armstrong et  al .,
(2012),  dan  Armstrong et  al .,  (2015). Meskipun  sudah  banyak  diteliti,  hasil penelitian sebelumnya belum
menunjukkan hasil yang konklusif.
Hasil penelitian yang belum konklusif  tersebut  menunjukkan  adanya faktor lain yang secara tidak langsung ikut mempengaruhi  hubungan  antara  tingkat kompensasi manajemen
dengan
penghindaran pajak perusahaan. Merupakan  hal  yang  penting  juga  untuk mempertimbangkan  aspek  karakteristik dari  eksekutif  perusahaan  sendiri  (Desai dan  Dharmapala,  2006;  Dyreng et  al .,
2010).  Sehingga  hal  tersebut  memotivasi penelitian ini untuk menganalisis pengaruh dari  karakteristik gender dan  preferensi risiko  dari  anggota  eksekutif  perusahaan atau  dalam  konteks  Indonesia  adalah direksi  perusahaan.  Apabila  dilihat  dari sudut pandang komplektisitas aktivitasnya, penghindaran  pajak  merupakan  suatu tindakan yang kompleks yang membutuhkan berbagai pertimbangan terkait  potensi cost dan benefit yang ditimbulkan.  Sedangkan  dari  aspek  risiko tindakan  penginidaran  pajak  merupakan sesuatu  yang  berisiko,  karena  di  masa depan  perusahaan  dapat  berurusan  dengan Direktorat  Jenderal  Pajak  (DJP)  dan berpotensi  mendapatkan  denda  yang  besar apabila terbukti melakukan tindakan penghindaran  pajak  yang  ilegal.  Hasil penelitian sebelumnya menunjukkan bahwa  eksekutif  laki-laki  dan  perempuan memiliki  sudut  pandang  yang  berbeda terkait  dengan  risiko  dan  etika.  Ekekutif wanita cenderung lebih menghindari risiko dibandingkan  dengan  eksekutif  laki-laki Betz et  al .  (1989).  Selain  itu  hasil penelitian  sebelumnya  juga  menunjukkan bahwa  diversifikasi  gender  dalam  dewan direksi  perusahaan  berpengaruh  terhadap kinerja  keuangan  perusahaan  (Campbell dan  Minguez-Vera,  2008),  Carter et  al .,
(2010).  Sedangkan  kaitannya  dengan penghindaran pajak hasil penelitian Francis  et  al.,  (2014) menunjukkan bahwa eksekutif  wanita  cendrung  lebih  sedikit melakukan penghindaran pajak dibandingkan eksekutif laki-laki.
Paket  kompensasi  yang  diberikan kepada  manajemen  yang risk  taker akan memberikan pengaruh yang berbeda dibandingkan  dengan  yang  diberikan kepada  manajemen  yang risk  averse . Eksekutif  yang  memiliki  karakter risk taker akan  lebih  berani  mengambil  risiko dalam  berbisnis  karena  adanya  paham bahwa  semakin  tinggi  risiko  yang  diambil akan semakin tinggi keuntungan yang akan diperoleh. Semakin besar keuntungan yang diperoleh perusahaan tentunya mempengaruhi  penilaian  kinerja  eksekutif
(Low,  2009;  MacCrimmon  dan  Wehrung, 1990).  Berkebalikan  dengan risk  taker , eksekutif  yang  bersifat risk  averse akan lebih  memilih  untuk  menghindari  segala bentuk kesempatan yang berpotensi menimbulkan  risiko  dan  lebih  suka menahan sebagian besar aset yang dimiliki dalam  investasi  yang  relatif  aman  untuk menghindari pendanaan dari utang, ketidakpastian jumlah return dan sebagainya.
Penelitian  ini  bermaksud  mengisi gap penelitian sebelumnya dengan mengembangkan  penelitian  Armstrong et al., (2015)  yang  menguji  pengaruh kompensasi  manajemen  dan  mekanisme corporate
governance terhadap penghindaran  pajak,  dengan  beberapa kontribusi utama yaitu:
mempertimbangkan  variabel  mekanisme corporate  governance yaitu  karakteristik diversifikasi  gender  dalam  komposisi anggota  dewan  direksi  perusahaan  dan preferensi  risiko  eksekutif  yang  secara tidak  langsung  mempengaruhi  hubungan antara  kompensasi  manajemen  terhadap penghindaran pajak perusahaan dan menggunakan  proksi book  tax  differences (BTD)  sebagai  proksi  untuk  mengukur tingkat  penghindaran  pajak  perusahaan sesuai  dengan  penelitian  Tang  dan  Firth (2008).

## KAJIAN LITERATUR
Di  dalam  teori  keagenan (agency theory) yang dikemukakan oleh Jensen dan Meckling (1976), hubungan agensi muncul ketika  satu  orang  atau  lebih (principal) mempekerjakan  orang  lain (agent )  untuk memberikan  suatu  jasa  dan  kemudian mendelegasikan wewenang dalam pengambilan  keputusan  kepada agent tersebut  (Luayyi,  2010).  Pendelegasian wewenang  tersebut  dilakukan  dengan melakukan  kontrak  antara principal dan agent nya.  Perencanaan  kontrak  yang  tepat untuk menyelaraskan kepentingan manajer dan pemilik dalam hal konflik kepentingan inilah  yang  merupakan  inti  dari  teori keagenan.  Namun  untuk  menciptakan
kontrak  yang  tepat  merupakan  hal  yang sulit diwujudkan. Oleh karena itu, investor diwajibkan untuk memberi hak pengendalian  residual  kepada  manajer (residual  control  right) yakni  hak  untuk membuat keputusan dalam kondisi-kondisi tertentu yang sebelumnya belum terlihat di kontrak (Nuswandari, 2009).
Masalah yang terjadi antara principal dan agent menimbulkan  biaya  yang disebut agency  cost . Agency  cost send  iri dibagi  menjadi monitoring  cost,  bonding cost dan residual  loss . Monitoring  cost adalah  biaya  yang  timbul  dan  ditanggung oleh principal untuk  memonitor  perilaku agent ,  yaitu  untuk  mengukur,  mengamati, dan  mengontrol  perilaku  agent. Bonding cost merupakan biaya yang ditangung oleh principal agar agent menetapi  dan mematuhi  mekanisme  yang  menjamin bahwa agent akan bertindak sesuai dengan kepentingan principal . Selanjutnya residual  loss merupakan  pengorbanan yang  berupa  berkurangnya  kemakmuran principal sebagai  akibat  dari  perbedaan keputusan agent dan  keputusan principal (Jensen dan Meckling 1976).
Dengan adanya agency cost menjadikan  beban  biaya  yang  harus ditanggung  oleh  perusahaan  menjadi semakin tinggi termasuk didalamnya biaya dalam  menjalankan  operasi  perusahaan sehingga  manajemen  dituntut  bertindak efektif  dan  efisien.  Disinilah  pentingnya melakukan manajemen pajak sebagai salah satu  cara  dalam  meminimalisir  beban pajak  perusahaan  yang  akhirnya  bisa meningkatkan kinerja keuangan perusahaan.
Pengaruh Kompensasi Manajemen terhadap Penghindaran Pajak
Tujuan  dari  adanya  kompensasi diantaranya  adalah  untuk  menyelaraskan kepentingan  antara  pemegang  saham dengan kepentingan pengelola perusahaan. Kompensasi dapat memberikan efek jangka  panjang  dengan  menggunakan bentuk  insentif  berupa  saham  maupun memberikan insentif jangka pendek berupa
kas. Beberapa penelitian telah membuktikan  bahwa  manajemen  pajak merupakan aktivitas yang dapat meningkatkan nilai perusahaan dan memberikan  manfaat  kepada  pemegang saham  (Graham  dan  Tucker,  2006;  Desai dan Dharmapala, 2006).
Dalam penelitiannya mengenai hubungan  antara  tingkat  pajak  efektif perusahaan  dengan  pengukuran  kinerja CEO dan manajer, Phillips (2003) berpendapat bahwa pemberian kompensasi berperan  memotivasi  kinerja  manajer dalam meminimalisasi tingkat pajak efektif perusahaan. Desai  dan Dharmapala (2006)  meneliti  pengaruh tax  sheltering dan  pemberian  kompensasi  yang  tinggi untuk  para  manajer.  Manajemen  pajak merupakan  tujuan  jangka  panjang,  maka diperkirakan  perusahan  yang  memberikan kompensasi  yang  tinggi  akan  berinvestasi lebih  dalam  hal  manajemen  pajak  yang dapat meminimalisasi tingkat pajak efektif yang  dibayarkan  perusahaan.  Berdasarkan uraian  tersebut,  hipotesis  1  yang  dapat diambil dalam penenelitian ini adalah :
H 1 : Kompensasi manajemen berpengaruh positif  terhadap  penghindaran  pajak perusahaan.
Pengaruh Board Gender Diversity terhadap Hubungan antara Kompensasi Manajemen  terhadap  Penghindaran Pajak.
Persebaran  anggota  dewan (board diversity) adalah isu terkini yang berkaitan dengan mekanisme corporate governance . Board diversity akan berpengaruh terhadap komposisi anggota dewan direksi perusahaan yang nantinya dapat mempengaruhi  implementasi corporate governance (Sari et al., 2008).
Robinson dan Dechant (1997) menunjukkan  proposisi  dan  bukti  empiris mengenai  kelebihan  dari board  diversity , diantaranya adalah: Pertama, board diversity memiliki  pemahaman  yang  lebih baik  tentang marketplace ,  dikarenakan kondisi  demografi supplier dan  pelanggan perusahaan  yang  juga  beragam.  Kedua,
board diversity dapat meningkatkan kreativitas  dan  inovasi.  Ketiga, board diversity dapat  menghasilkan  alternatif pemecahan  masalah  yang  lebih  efektif. Heterogenitas  dalam  dewan  di  satu  sisi berpotensi  menimbulkan  banyak  konflik, namun  di  sisi  lain  pandangan  mengenai alternatif pemecahan terhadap suatu masalah  akan  semakin  banyak  dan  dapat menimbulkan kecermatan dalam mengkaji konsekuensi  yang  mungkin  dihadapi  dari alternatif  yang  diambil.  Keempat, board diversity dapat  meningkatkan  efektivitas kepemimpinan  perusahaan.  Karena  sudut pandang  dalam  anggota  yang  homogen menyebabkan  perspektif  terhadap  sesuatu hal  akan  menjadi  lebih  sempit  jika dibandingkan dengan anggota dewan yang beragam. Terakhir, board diversity terbukti  mampu  lebih  efektif  dalam meningkatkan  hubungan  dengan  dunia global.
Berdasarkan  proposisi  Robinson  dan Dechant (1997) tersebut dapat disimpulkan bahwa board diversity memiliki kecakapan manajerial yang lebih baik dalam mengelola perusahaan dibandingkan dengan karakteristik direksi yang homogen. Jika dikaitkan dengan penghindaran  pajak,  penelitian  Koester (2016)  berhasil  membuktikan  bahwa eksekutif  yang  memiliki  kemampuan superior dalam melakukan efisiensi terhadap penggunaan sumberdaya perusahaan lebih banyak melakukan tindakan  penghindaran  pajak.  Penelitian tersebut  menganalisis  bagaimana  manajer yang  memiliki  kemampuan  yang  lebih tinggi  mengurangi  pembayaran  pajak penghasilan  dan  menemukan  mereka terlibat  dalam  kegiatan  perencanaan  pajak negara  yang  lebih  besar,  lebih  banyak melakukan  aktivitas transfer  pricing , membuat  klaim R&D yang  lebih  besar, dan  melakukan  investasi  yang  lebih  besar dalam aset yang menghasilkan pemotongan  depresiasi  yang  dipercepat. Berdasarkan  uraian  tersebut,  hipotesis  2 yang diajukan dari penelitian ini adalah:
H 2 :  Kompensasi  manajemen  akan berpengaruh  semakin  positif  lebih  kuat terhadap  penghindaran  pajak  apabila terdapat diversifikasi gender dalam susunan anggota dewan direksi perusahaan.
Pengaruh  Preferensi  Risiko  Eksekutif terhadap Hubungan antara Kompensasi Manajemen  terhadap  Penghindaran Pajak
Eksekutif sebagai pihak yang menjalankan  kegiatan  operasi  perusahaan memiliki  karakteristik  yang  berbeda-beda. Diantara  karakter  tersebut  adalah  terkait dengan  preferensi  risiko  eksekutif  yaitu risk taker atau risk averse (Maccrimon dan Wehrung,1990; Low,2006) . Eksekutif yang  memiliki  preferensi risk  taker mempunyai  keberanian  yang  lebih  besar dalam menentukan kebijakan yang berpotensi  menimbulkan  risikonya  yang tinggi. Namun, risk taker dengan keberaniannya  juga  diberi  beban  agar dapat  memberikan cash  flow yang  lebih tinggi  bagi  perusahaan.  Hal  tersebut dilakukan  untuk  menyeimbangkan  risiko yang timbul atas keberaniannya mengambil  suatu  tindakan  atau  keputusan (Hanafi  dan  Harto,  2014).  Hal  ini  sejalan dengan  teori  yang  menyebutkan  bahwa semakin  tinggi  risiko  yang  diambil,  akan semakin  besar  kemungkinan return yang didapatkan.  Di  antara  berbagai  tindakan eksekutif  yang  berisiko  adalah  melakukan tindakan
penghindaran
pajak.
Penghindaran pajak yang dilakukan perusahaan  akan  berpengaruh  terhadap beban  pajak  yang  harus  dibayarkan perusahaan  menjadi  lebih  kecil  yang berimplikasi  meningkatkan  jumlah cash flow perusahaan.  Sehingga  kompensasi yang  diberikan  kepada  eksekutif  akan semakin kuat pengaruhnya apabila diberikan kepada ekeskutif yang risk taker .
Berdasarkan  uraian  tersebut,  hipotesis  3 yang diajukan dari penelitian ini adalah:
H 3 :  Kompensasi  manajemen  akan berpengaruh semakin kuat terhadap
penghindaran  pajak  apabila  preferensi eksekutif perusahaan adalah risk taker.

## METODOLOGI PENELITIAN

## Populasi dan Sampel
Populasi  yang  menjadi  objek  studi pada penelitian ini adalah perusahaan non- keuangan  yang  yang  terdaftar  di  BEI selama  periode  2012-2015.  Penelitian  ini tidak memasukkan perusahaan yang bergerak  di  industri  keuangan,  industri
konstruksi, properti dan industri pertambangan  karena  industri  tersebut dikenakan  pajak  final atas  besaran pendapatannya.
Tabel  1  menunjukkan  pemilihan perusahaan  yang  dijadikan  sampel  dalam penelitian  ini.  Alasan  mengambil  periode penelitian  selama  4  tahun  adalah  untuk kepentingan  analisis  regresi  statistik  dan untuk  melihat  perubahan  antar  waktu  dan antar individu sampel.
Tabel 1 . Sampel Penelitian Tahun Perusahaan Jumlah Perusahaan Jumlah  perusahaan  yang  listing  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) per Agustus 2016. 2128 532 Dikurangi: - Perusahaan  yang  bergerak  di  industri  keuangan dan yang dikenakan PPh Final (1100) (275) - Perusahaan  yang  menggunakan  mata  uang pelaporan selain rupiah (112) (28) - Data tidak lengkap dari tahun 2008-2015 (244) (61) - Perusahaan  yang  mengalami  kerugian  sebelum beban pajak pada periode 2012 – 2015 (268) (67) Total Observasi 404 101

## Model  Penelitian  dan  Operasionalisasi Variabel
Berikut  ini  adalah  model  penelitian yang  digunakan  untuk  menguji  hipotesis H1 yaitu pengaruh kompensasi manajemen terhadap  penghindaran  pajak  perusahaan dan  juga  untuk  menguji  hipotesis  H2 mengenai pengaruh board gender diversity terhadap  hubungan  antara  kompensasi manajemen  dan  tingkat  penghindaran pajak perusahaan. Terakhir model peneitian berikut ini juga digunakan untuk menguji H3 yaitu pengaruh dari preferensi risiko  eksekutif  terhadap  hubungan  antara kompensasi manajemen terhadap penghindaran pajak perusahaan.
TAXAVOID it = β 0 + β 1 KOMP it +β 2 KMGT it *DGEND it + β 3 KMGT it *RISK it + β 4 SIZE it + β 5 CINT it + β 6 INVINT it + β 7 LEV it Keterangan:
TAXAVOID it = Penghindaran pajak  perusahaan i pada  tahun t yang diukur dengan BTD yaitu  perbedaan antara laba akuntansi  dengan laba  fiskal  yang dihitung  dengan rumus (comprix et  al., 2011 )
β 0 = Intersep BI it = Book Income (Laba  akuntansi sebelum beban pajak) perusahaan i pada tahun t .
CTE it
= Pajak kini perusahaan i pada tahun t STR it = Tarif pajak perusahaan sesuai UU  PPh  yang berlaku pada perusahaan i pada
tahun t. KOMP it =  Kompensasi  total manajemen  kunci perusahaan i pada tahun t DGEND it =  Variabel dummy keberadaan direksi wanita pada dewan direksi yang menunjukkan board gender diversity perusahaan i pada tahun t yang bernilai  1  apabila terdapat wanita dalam  direksi  dan 0 jika tidak. DRISK it =  Variabel dummy preferensi  risiko direksi yang diukur dengan standar  deviasi  5 tahunan dari EBITDA  dibagi dengan  total  aset perusahaan bernilai  1  apabila standar deviasi ekeskutif lebih dari  rata-rata  dan 0 jika lebih rendah  dari  rata- rata, sehingga membutuhkan data  perusahaan dari tahun 2008 – 2015. SIZE it = Ukuran perusahaan  yang diukur  dari  nilai total aset perusahaan i pada tahun t . CAINT it = Perbandingan total  aset  tetap dan total aset
perusahaan i pada tahun t INVINT it = Perbandingan total persediaan dan total aset perusahaan i pada tahun t LEVR it = Perbandingan liabilitas perusahaan dan total aset perusahaan i pada tahun t
β 1 – β 7 = Koefisen regresi
e = standar error regresi
Jenis  data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  data  panel  yang diestimasikan menggunakan model regresi Estimated  Generalized  Least Square (EGLS) yang  ditujukan  untuk  mengatasi adanya  potensi  pelanggaran  terhadap asumsi  klasik  pada  model  penelitian. Sedangkan penggunaan data panel bertujuan untuk melihat perbedaan karakteristik individu dan tahun pengamatan terhadap variabel amatan.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Statistik Deskriptif
Pada  tabel  2  menunjukkan  rata-rata dari variabel penghindaran pajak (TAXAVOID)  adalah  sebesar  0,0004 dengan  nilai  minimum  sebesar  -0,152  dan maksimum sebesar 0,402 hal ini
menunjukkan bahwa
perusahaan di Indonesia
melakukan
tindakan penghindaran  pajak  dengan  cara  yang cukup  beragam  baik  melalui income increasing maupun income  decreasing . Keberagaman  juga  terjadi  pada  besaran kompensasi yang diberikan kepada manajemen kunci perusahaan yang ditunjukkan  dari  nilai  logaritma  natural nilai  kompensasi  yaitu  minimum  7,228 dan  maksimum  21,292.  Dari  tabel  2  juga dapat disimpulkan bahwa 41,8% perusahaan yang dijadikan sampel penelitian  memiliki  setidaknya  1  direksi wanita  pada  susunan  anggota  dewan direksinya.  Sedangkan  perusahaan  yang dijadikan sampel penelitian cenderung risk averse dengan nilai rata-rata yaitu 28,7%.

## Tabel 2. Statistik Deskriptif

## Staistik Deskriptif
N Mean Median Maksimum  Minimum Std.Dev TAXAVOID 404 0.0004 -0.004 0.402 -0.152 0.045 KMGT 404 16.448 16.474 21.292 7.228 1.618 DGEND 404 0.418 0.000 1.000 0.000 0.494 DRISK 404 0.287 0.000 1.000 0.000 0.453

## Variabel Kontrol
SIZE 404 21.509 21.362 26.226 17.629 1.696 CAINT 404 0.334 0.320 0.850 0.006 0.204 INVINT 404 0.189 0.180 0.648 0.000 0.143 LEVR 404 1.222 0.928 13.901 0.079 1.244
Keterangan Variabel:
TAXAVOID it =  Penghindaran  pajak  perusahaan i pada  tahun t yang  diukur  dengan BTD, KOMP it =  Logaritma  natural  total  kompensasi  yang  diberikan  kepada  manajemen  kunci perusahaan i pada  tahun t , DGEND it =Variabel  d ummy keberadaan  direksi  wanita  pada dewan  direksi  perusahaan  i  pada  tahun  t  yang  bernilai  1  apabila  terdapat  wanita  dalam direksi dan 0 jika tidak, DRISK it = Variabel dummy preferensi risiko eksekutif yang diukur dengan  standar  deviasi  5  tahunan  dari  EBITDA  dibagi  dengan  total  aset  perusahaan bernilai 1 apabila standar deviasi ekeskutif lebih dari rata-rata dan 0 jika lebih rendah dari rata-rata. SIZE it =  Ukuran  perusahaan  yang  diukur  dengan  nilai  total  aset  perusahaan. CAINT it = Perbandingan total aset tetap dan total aset perusahaan i pada tahun t, INVINT it = Perbandingan  total  persediaan  dan  total  aset  perusahaan  i  pada  tahun  t, LEVR it = Perbandingan liabilitas perusahaan dan total aset perusahaan i pada tahun t.

## Hasil dan diskusi
Hasil  dan  uji  hipotesis  penelitian  ini dapat  dilihat  di  tabel  3.  Hipotesis  1  pada penelitian ini menyebutkan bahwa besarnya kompensasi manajemen berpengaruh positif terhadap tingkat penghindaran  pajak  perusahaan.  Hasil pengujian menunjukkan bahwa hipotesis 1 yang  diajukan  pada  penelitian  ini  ditoak. Variabel kompensasi  manajemen (KOMP) menunjukkan  arah  yang  negatif  dengan koefisien  -1,781  dan  signifikan  pada  level 10%.  Hasil  ini  menunjukkan  bahwa semakin  besar  kompensasi  yang  diberikan
kepada manajemen akan membuat tindakan penghindaran pajak yang dilakukan  oleh  perusahaan  semakin  kecil. Hal  ini  berarti  mendukung  penelitian Robinson et  al., (2010)  dan  Armstrong et al., (2012)  yang  memberikan  kesimpulan bahwa kompensasi manajemen berpengaruh negatif terhadap
penghindaran pajak.
Dari  hasil  pengujian  tersebut  dapat diinterpretasikan  bahwa  kompensasi  yang diberikan kepada manajemen dapat menjadi mekanisme corporate governance untuk  membatasi  tindakan  manajer  yang
oportunis dengan melakukan penghindaran pajak.  Besaran  paket  kompensasi  yang diberikan kepada manajemen dapat mendorong  manajemen  untuk  melakukan efisiensi  beban  yang  harus  dikeluarkan oleh  perusahaan  melalui  mekanisme  lain selain  melakukan  tindakan  penghindaran pajak.

## Tabel 3. Uji Hipotesis
Variabel Bebas Prediksi Arah Pengaruh Variabel Terikat TAXAVOIDs Intercept KOMP + 0.076* (-1.781) KOMP*DGEND + 0.000*** (3.956) KOMP*DRISK + 0.001*** (2.72) Variabel Kontrol SIZE - 0.003*** (2.95) CAINT + 0.000*** (-5.01) INVINT - 0.244 (-1.16) LEVR + 0.165 (-1.39) R-squared Adjusted R-squared F-Statistic Prob (F-Stat) Durbin-Watson Stat # Observasi # Emiten Manufaktur
0.92 0.89 34.01 0.00 2.51 404
101
Tanda ***, **,dan * mengindikasikan signifikansi level 0.01, 0.05, dan 0.10 (one-tailed)

## MUHTADIN AMRI/ Pengaruh Kompensasi Manajemen Terhadap Penghindaran Pajak Dengan Moderasi Diversifikasi Gender Direksi dan Preferensi Risiko Eksekutif Perusahaan di Indonesia
Hipotesis  2  yang  diajukan  dalam penelitian ini adalah hubungan kompensasi manajemen  dengan  penghindaran  pajak akan  semakin  kuat  apabila  terdapat diversifikasi gender dalam  komposisi anggota  direksi  perusahaan.  Hasil  uji hipotesis  pada  tabel  3  menunjukkan koefisien variabel KOMP*DGEND adalah sebesar 3.95 dan signifikan pada level 1% (0,000).  Hal  ini  menunjukkan  bahwa peningkatan besaran kompensasi manajemen  yang  diberikan  kepada  dewan direksi yang memiliki karakteristik gender yang terdiversifikasi akan semakin meningkatkan tindakan penghindaran pajak perusahaan.  Interpretasi dari temuan ini  adalah  perusahaan  yang  memiliki komposisi gender yang  terdiversifikasi atau  setidaknya  memiliki  satu  direksi wanita  akan  semakin  melakukan  efisiensi melalui  tindakan  penghindaran  pajak. Sesuai  dengan  proposisi  yang  diajukan oleh  Robinson  dan  Dechant  (1997) perusahaan  yang  meiliki  karakteristik direksi yang terdiversifikasi lebih dianggap  memiliki  kecakapan  baik  terkait operasi  maupun  kebijakan  lain  yang  turut mempengaruhi  jumlah  pembayaran  pajak dibayarkan oleh perusahaan.
Hipotesis 3 menduga bahwa hubungan  antara  kompensasi  manajemen dengan  penghindaran  pajak  akan  semakin kuat  apabila  semakin  besar  kompensasi diberikan  kepada  dewan  direksi  yang memiliki  karakter risk  taker .  Sesuai dengan tabel 3 koefisien variabel KOMP*DRISK menunjukkan  nilai  2,72 dengan  level  signifikansi  1%  (0,001). Hasil  ini  berarti  hipotesis  3  yang  diajukan pada  penelitian  ini  diterima.  Interpretasi dari  hasil  ini  adalah  kompensasi  yang diberikan  kepada  eksekutif  yang  memiliki karakter risk  taker akan  mendorong eksekutif  untuk  semakin  besar  melakukan tindakan  penghindaran  pajak.  Eksekutif yang risk  taker akan  lebih  berani  untuk melakukan  tindakan  atau  kebijakan  yang berisiko  untuk  untuk  menghasilkan cash flow yang  lebih  besar  bagi  perusahaan dalam  hal  ini  salah  satu  caranya  adalah
melalui  tindakan  penghindaran  pajak. Hasil  ini  mendukung  penelitian  yang pernah  dilakukan  oleh  Budiman  (2012) yang  membuktikan  bahwa  eksekutif  yang risk  taker lebih  banyak  melakukan tindakan penghindaran pajak dibandingkan dengan eksekutif yang risk averse .

## SIMPULAN
Penelitian ini bertujuan untuk melakukan pengujian secara empiris mengenai pengaruh kompensasi manajemen  terhadap  penghindaran  pajak perusahaan.  Selain  itu  penelitian  ini  juga dimaksudkan  untuk  menguji  pengaruh moderasi  dari  `diversifikasi gender dalam komposisi anggota direksi  perusahaan dan preferensi risiko ekskutif terhadap hubungan  antara  kompensasi  manajemen terhadap  penghindaran  pajak  perusahaan. Kesimpulan yang dihasilkan dari penelitian ini adalah kompensasi manajemen  berpengaruh  negatif  terhadap tingkat  penghindaran  pajak  perusahaan yang  berarti  bahwa  kompensasi  dapat mencegah  manajemen  untuk  bertindak oportunis.  Tetapi  kompensasi  manajemen akan  berpengaruh  secara  positif  terhadap penghindaran  pajak  apabila  kompensasi diberikan  kepada  dewan  direksi  yang memiliki karakteristik diversifikasi gender dalam komposisi anggotanya yang ditunjukkan  dengan  paling  tidak  terdapat satu  direksi  wanita  dalam  dewan  direksi. Selanjutnya,  semakin  besar  kompensasi manajemen yang diberikan kepada eksekutif  yang  memiliki  karakteristik risk taker juga  akan  membuat  direksi  untuk melakukan penghindaran pajak  yang lebih besar.
Beberapa  keterbatasan  yang  dimiliki oleh  penelitian  ini  adalah,  pertama pengukuran besaran kompensasi manajemen yang digunakan adalah kompensasi total tanpa mempertimbangkan  berapa  jumlah  dari anggota direksi maupun komisaris perusahaan penelitian selanjutnya
diharapkan  dapat  mengukur  kompensasi
direksi yang lebih mencerminkan kompensasi  yang  sesungguhnya.  Kedua, pengukuran diversifikasi komposisi dewan direksi  hanya  berdasarkan gender dan diukur  menggunakan  variabel dummy , padahal  jumlah  anggota  direksi  wanita dalam komposisi direksi tiap-tiap perusahaan berbeda-beda.
Ketiga, pengukuran  preferensi  risiko  didasarkan pada  tingkat  risiko  perusahaan  yang berpotensi
tidak benar-benar mencerminkan  tingkat  risiko  perusahaan yang sesungguhnya. Penelitian selanjutnya dapat  menggunakan  pengukuran  lain seperti melalui kuesioner.

## DAFTAR PUSTAKA
Armstrong, C. S., Blouin, J. L., Jagolinzer, A.  D.,;  Larcker,  D.  F.  2012. Journal of Accounting and Economics  “The  incentives  for tax planning”. 53(1), 391-411.
Armstrong, C. S., Blouin, J. L., Jagolinzer, A.  D.,  &  Larcker,  D.  F.  2015.
Journal of Accounting and Economics “Corporate governance,  incentives,  and  tax avoidance”. 60(1), 1-17.
Betz, M., O'Connell, L., & Shepard, J. M.
1989. Journal of Business
Ethics “Gender differences in proclivity for unethical behavior”. 8 (5), 321-324.
Budiman,  J.  2012. Pengaruh  Karakter Eksekutif  terhadap  Penghindaran Pajak  (Tax  Avoidance).  Tesis, Universitas Gadjah Mada).
Campbell ,  K.,  &  Mínguez-Vera,  A.  2008.
Journal of business ethics
“Gender diversity in the boardroom  and  firm  financial performance”. 83 (3), 435-451.
Carter, D. A., D'Souza,  F., Simkins,  B. J., & Simpson, W. G. 2010. Corporate Governance: An
International Review “The gender and ethnic diversity of US boards and  board  committees  and  firm financial performance”. 18 (5),
396-414.
Comprix,  J.,  Graham,  R.  C.,  &  Moore,  J. A. 2011. Journal of the American Taxation  Association  “Empirical evidence  on  the  impact  of  book- tax  differences  on  divergence  of opinion  among  investors”. 33 (1), 51-78.
Kusumastuti, S., Supatmi,  S., & Sastra, P.
2008. Jurnal Akuntansi dan Keuangan “Pengaruh Board Diversity Terhadap Nilai Perusahaan dalam Perspektif Corporate Governance”. 9 (2), pp-88.
Carter,  D.  A.,  Simkins,  B.  J.,  &  Simpson, W.  G.  2003.  Financial  review “Corporate  governance,  board diversity,  and  firm  value”. 38 (1),
33-53.
Desai,  M.  A.,  &  Dharmapala,  D.  2006. Journal  of  Financial  Economics “Corporate  tax  avoidance  and high-powered  incentives”.  79(1), 145-179.
Francis,  B.,  Sun,  X.,  &  Wu,  Q.  2013. Managerial ability and tax avoidance. Available  at  SSRN
2348695 .
Hanlon, M., & Heitzman, S. 2010. Journal of  Accounting  and  Economics  A review  of  tax  research. 50 (2), 127-178.
Dharmasaputra,  M.  (2013).  Saksi  Kunci Investigasi Skandal Pajak
Terbesar di Indonesia. Tempo.
Dyreng, S. D., Hanlon, M., & Maydew, E. L. (2008). The Accounting
Review  “Long-run  corporate  tax avoidance”. 83 (1), 61-82.
Dyreng, S. D., Hanlon, M., & Maydew, E. L. 2010.  The Accounting Review The  effects  of  executives  on corporate  tax  avoidance. 85 (4), 1163-1189.
Hanafi,  U.,  &  Harto,  P.  2014.  Analisis Pengaruh  Kompensasi  Eksekutif,
Kepemilikan  Saham  Eksekutif dan  Preferensi  Risiko  Eksekutif terhadap Penghindaran Pajak Perusahaan. Diponegoro  Journal
of  Accounting  ISSN  (Online) , 2337-3806.
Jensen,  Michael,  dan  William  Meckling.,
1976. Journal of Financial
Economics  “Theory  of  the  Firm: Managerial  Behavior,  Agency Cost,  and  Ownership  Structure. Vol . 3, pp. 305-360.
Koester,  A.,  Shevlin,  T.  J.,  &  Wangerin,
D.  2016.  The  role  of  managerial ability in corporate tax avoidance. Management  Science, Forthcoming .
Low,  A.  2009.  Journal  of  Financial
Economics “Managerial  risk-
taking  behavior  and  equity-based compensation.” 92 (3), 470-490.
Luayyi,  S.,  2010.  Teori  Keagenan  dan
Manajemen  Laba  dari  Sudut
Pandang Etika Manajer. ELMUHASABA Vol 1 No.2.
MacCrimmon,  K.  R.,  &  Wehrung,  D.  A.
1990. Management science
“Characteristics  of  risk  taking executives”. 36(4), 422-435.
Minnick, K., & Noga, T. 2010.  Journal  of corporate  finance  “Do  corporate governance characteristics influence tax management?”. 16 (5), 703-718.
Phillips,  J.  D.  2003.  Corporate  tax- planning effectiveness:
The Accounting  Review  “The  role  of compensation-based incentives”. 78 (3), 847-874. Robinson,  G.,  &  Dechant,  K.  1997.  The Academy of Management Executive  “Building  a  business case for diversity.” 11 (3), 21-31.
Rego, S. O., & Wilson, R. 2012. Journal of Accounting Research “Equity risk incentives  and  corporate  tax aggressiveness”. 50 (3), 775-810.
Siregar,  D.,  R.  2012.  Analisis  Pengaruh
Penghindaran  Pajak  Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan  Institusional  dan Kepemilikan  Keluarga  sebagai Variabel Moderasi. Skripsi
Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis Universitas Indonesia.
Zulma,  G.,  W.,  M.  2015.  Pengaruh
Kompensasi Manajemen terhadap Penghindaran Pajak dengan Corporate Governance dan Kepemilikan  Keluarga  sebagai Moderasi. Tesis . Fakultas
Ekonomi  dan  Bisnis  Universitas Indonesia.