## COSTING:Journal of Economic, Business and Accounting
Volume 4 Nomor 2, Juni 2021 e-ISSN : 2597-5234

## PENGARUH CURRENT RATIO , DEBT TO EQUITY RATIO DAN RETURN ON

## EQUITY TERHADAP RETURN SAHAM  PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

## THE INFLUENCE OF CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO AND RETURN ON EQUITY ON RETURN OF SHARES IN PROPERTY AND REAL ESTATE COMPANIES LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
Abdurrohman 1 , Dwi Fitrianingsih 2 , Anis Fuad Salam 3 , Hurul Aeni 4
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Banten 1,2,3,4 oman.abdurrohman24@gmail.com 1

## ABSTRACT
This study aims to determine the influence of Current Ratio (CR) Debt to Equity Ratio (DER)  and  Return  On  Equity  on  Stock  Returns  either  partially  or  simultaneously  in Property  and  Real  Estate  Companies  listed  on  the  Indonesian  Stock  Exchange  in  the 2014-2018 period. This research uses descriptive statistical analysis research type with a quantitative approach. The population in this study amounted to 64 companies. This study uses financial statement data with time series for the last 5 years. Sampling in this study  using  purposive  random  sampling  technique  and  obtained  a  sample  of  15 companies. The results of the analysis using the t test and f test state that Current Ratio, Debt to Equity Ratio and Return On Equity have a significant effect on Stock Returns either partially or simultaneously.
Keyword  : Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio  and  Return  On  Equity  Against  Stock Return

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Current Ratio (CR) Debt to Equity Ratio (DER) dan Return On Equity terhadap Return Saham baik secara parsial maupun secara simultan pada Perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar dibursa efek indonesia  periode  2014-2018.  Penelitian  ini  menggunakan  tipe  penelitian  deskriptif analisis statistik dengan pendekatan kuantitatif. Populasi pada penelitian ini berjumlah 64  perusahaan  Penelitian  ini  menggunakan  data  laporan  keuangan  dengan  time  series selama 5 tahun terakhir. Pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan teknik Purposive  Random  Sampling dan  diperoleh  sampel  15  perusahaan.  Hasil  Analisis dengan menggunakan uji t dan uji f menyatakan bahwa Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Return On Equity berpengaruh signifikan terhadap Return Saham baik secara parsial maupun simultan.
Kata  kunci  : Current  Ratio (CR), Debt  to  Equity  Ratio (DER), Return  on  Equity terhadap Return Saham

## PENDAHULUAN
Perkembangan perekonomian yang  ada  di  Indonesia  secara  tidak langsung  menuntut  para  pelaku  usaha untuk berkembang dan bertahan disektor industrinya. Salah satunya pada perusahaan Property dan Real  Estate terjadi  Perkembangan  pada  Investasi dibidang Property yang  pada  umumnya bersifat  jangka  panjang,  dan  akan bertumbuh  sejalan  dengan  pertumbuhan ekonomi serta diyakini merupakan salah satu investasi yang memberikan jaminan kepastian nilai keuntungan pada
investor.  Hal  ini  disebabkan  karena kenaikan  harga  tanah  dan  bangunan cenderung  naik, supply tanah  bersifat tetap  sedangkan demand akan  selalu bertambah besar seiring dengan pertumbuhan  jumlah  penduduk  serta bertambahnya  kebutuhan  manusia  akan tempat  tinggal,  taman  hiburan  dan perkantoran (Riawan, 2016). Penilaian ini menggunakan indikator Return saham  untuk  menilai saham pada perusahan Property di Bursa
Efek  Indonesia.  Menurut (Jogiyanto 2015) Return saham  adalah  hasil  yang diperoleh  dari  investasi,  tanpa  adanya hasil  yang  diperoleh  dari  investasi, tentunya  investor  (pemodal)  tidak  akan melakukan investasi jadi setiap investasi baik  jangka  pendek  maupun  jangka panjang  mempunyai  tujuan  utama  yaitu untuk mendapatkan keuntungan ( Return) saham bagi investor. Return saham yang tinggi  merupakan  salah  satu  daya  tarik bagi  investor  untuk  menanamkan dananya dipasar modal (Sari, 2017)
Return saham  menurut  (Irham, 2015)  adalah  tingkat  keuntungan  yang didapatkan  oleh  pemodal  atau  investor atas  investasi  saham. Return merupakan indikator para investor dalam berinvestasi dengan harapan memperoleh  imbalan  atas  keberanian investor  dalam  menanggung  resiko  atas investasi yang dilakukannya.
Pergerakan  return  saham  pada perusahaan Property dan Real  Estate di Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2014-2018 adalah sebagai berikut :
Sumber : www.idx.co.id Gambar  1.  Rata-rata  Return  Saham Perusahaan Property dan Real Estate
Berdasarkan  gambar  1  diatas dapat dilihat adanya pergerakan rata-rata Return saham pada perusahaan Property dan Real  Estate secara  garis  besar mengalami fluktuasi selama kurun waktu 2014-2018. Fluktuasi tersebut menggambarkan  kondisi  pasar  ketika Return tinggi maka kondisi pasar modal sedang  baik  dan  investor  optimis  akan berinvetasi dipasar modal akan menguntungkan,  maka  akan  diikuti  oleh meningkatnya  harga  saham,  sedangkan jika Return saham rendah itu menggambarkan  kondisi  pasar  kurang baik  dan  investor  biasanya  tidak  akan melakukan investasi dipasar modal. Dalam  penelitian  ini  penulis mengukur tingkat Likuiditas menggunakan Current  Ratio (CR ) , karena rasio ini merupakan ukuran yang paling  umum  terhadap  kesanggupan perusahaan membayar kewajiban jangka pendeknya  atau  utang  yang  segera  jatuh tempo  pada  saat  ditagih  secara keseluruhan. Dengan kata lain  seberapa banyak  asset  lancar  yang  tersedia  untuk menutupi kewajiban jangka pendek yang segera jatuh tempo. (Kasmir, 2019)
Hubungannya  dengan Return saham Menurut (Agnes, 2017) jika nilai
0.40 0.10
0.02 0.09 -0.10 -0.20 -0.10 0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 2014 2015 2016 2017 2018
Current ratio tinggi mempunyai dampak positif  bagi  investor  untuk  membeli saham meningkat dengan adanya peningkatan permintaan saham perusahaan  membuat  harga  saham mengalami  kenaikan  serta  menimbulkan dampak  yang  positif  untuk Return saham,  tetapi  jika  nilai Current  Ratio terlalu  tinggi  melebihi  standar Current Ratio maka  tingkat  pengembalian keuntungan  akan  rendah,  hal  ini dikarnakan  banyaknya  dana  yang menganggur  karena  tidak  digunakan untuk membiayai pengeluaran perusahaaan. Berikut  adalah  gambaran  rata-
rata Current  Ratio pada  perusahaan Property dan Real Estate di  Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018.
Sumber : www.idx.co.id Gambar  2.  Rata-rata Current  Ratio (CR) Perusahaan Property dan Real Estate Berdasarkan Gambar 2 menunjukan rata-rata Current Ratio pada
perusahaan Property dan Real  Estate tahun 2014 hingga 2018 yang mengalami Fluktuasi, jika Current Ratio rendah  menunjukan  bahwa  perusahaan belum  mampu  melunasi  kewajiban jangka  pendeknya.  Karena  kurang  dari standar  pengukuran Current  Ratio yaitu 2 kali,  jika sudah mencapai 2 kali pada titik  ini  perusahaan  sudah  merasa  aman dalam  melunasi  kewajiban  jangka pendeknya  dan  akan  meningkatkan Return Saham.
Selanjutnya faktor yang mempengaruhi Return Saham yaitu rasio solvabilitas    yang  digunakan  pada penelitian  ini Debt  to  Equity  Ratio (DER),  DER  dipilih  karena  merupakan rasio  yang  menunjukkan  sebarapa  jauh perusahaan dapat mengembalikan hutang jangka  panjangnya  atau  dapat  juga diartikan sebagai rasio yang menggambarkan  perbandingan  antara total  utang  dan ekuitas .  Jika  total  utang lebih besar dari modal maka yang terjadi perusahaan  akan  memperoleh  tingkat pengembalian atau Return yang rendah, karena  utang  yang  terlalu  banyak  akan menjadikan  perusahaan  sulit  untuk melunasi utang-utangnya dan sebaliknya jika modal atau ekuitas perusahaan lebih besar  dari  total  utangnya  maka  tingkat pengembalian  atau return yang  tinggi
(Kasmir, 2018).
Berikut  adalah  data Debt  to Equity Ratio (DER) perusahaan Property &  Real  Estate yang  Terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018.
Sumber : www.idx.co.id Gambar  3.  Rata-rata Debt  to  Equity  Ratio (DER) Perusahaan Property dan Real Estate Berdasaarkan Gambar 3 menunjukan  rata-rata Debt  to  Equity Ratio (DER) pada  perusahaan Property dan Real Estate tahun 2014 hingga 2018 yang  mengalami  Fluktuasi,  Hasil  dari perhitungan rata-rata DER ini menunjukan  besarnya  perusahaan  dalam memakai  pendanaaan  yang  diperoleh dari  hutang  jika  dibandingkan  dengan 1.65 1.29 1.27 1.35 1.51 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2014 2015 2016 2017 2018 0.99 1.00 0.97 1.05 0.98 0.90 0.95 1.00 1.05 1.10 2014 2015 2016 2017 2018
pendanaan yang diperoleh melalui modal sendiri  karena  DER  yang  diperoleh  dari rata-rata    yang  rendah  pada  tahun  2018 sebesar 0,97 dan  DER yang tinggi pada tahun 2017 sebesar 1,05 maka DER yang tinggi menunjukan tingginya resiko yang terjadi  dalam  perusahaan  diakibatkan pendanaaan  perusahaan  dari  unsur hutang  lebih  besar  daripada  modal sendiri.  ini  akan  berpengaruh  dalam kemampuan perusahaan dalam membayar  hutang  baik  jangka  panjang atau jangka pendek dan akan mengakibatkan Return Saham menurun.
Debt  to  Equity  Ratio (DER) mempunyai  peran  yang  sangat  penting dalam mengoperasikan perusahaan.
Penggunaan Debt to Equity Ratio (DER) sebaiknya  berdasarkan  pada  tingkat kebutuhan  selama  jangka  waktu  operasi perusahaan.  Semakin  panjang  usia operasi  perusahaan  akan  semakin  tinggi Debt  to  Equity  Ratio (DER)  yang dibutuhkan. Meskipun demikian, Debt to Equity  Ratio (DER)  yang  terlalu  tinggi mempunyai  dampak  buruk  terhadap kinerja  perusahaan  akan  semakin  besar dan  mengurangi  keuntungan,  Sehingga ada  kecenderungan  menurunkan Return Saham (Verawati, 2014) Selanjutnya faktor yang mempengaruhi Return saham  adalah Rasio Profitabilitas yang digunakan pada penelitian  ini Return  On  Equity (ROE), ROE  dipilih  karena  rasio  yang  umum digunakan  untuk  mengukur  seberapa efektif  ekuitas  yang  diberikan  oleh  para pemodal  dan  dikelola  oleh  pihak manajeman untuk beroperasi menghasilkan keuntungan, semakin tinggi  nilai  ROE  menunjukan  semakin efisien  perusahaan  menggunakan  modal sendiri  untuk  menghasilakan  laba. Dengan  meningkatnya  laba  perusahaaan maka  harga  saham  pun  akan  meningkat dan  dengan  begitu Return saham  yang didapatkan  juga  semakin  besar (Kasmir, 2019)
Berikut  adalah  grafik  Data Return On Equity perusahaan Property dan Real Estate yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Periode 2014-2018.
Sumber : www.idx.co.id Gambar 4. Rata-rata Return On Equity (ROE) Perusahaan Property dan Real
Estate Gambar  4  menunjukan  rata-rata Return On Equity (ROE) pada perusahaan Property dan Real  Estate tahun 2014 hingga 2018 yang mengalami Fluktuasi, Hasil dari perhitungan  rata-rata Return  On  Equity ini menunjukan bahwa rata-rata Property dan  Real  Estate memiliki  nilai  tertinggi pada 2014 yaitu 0,14 dan terendah pada 2018  yaitu  0,08  ini  menunjukan  bahwa perusahaan belum efisien dalam mengelola  modal  sendiri  ini  dapat menyebabkan kedudukan pemilik
perusahaan  kurang  baik,  sehingga  para investor  tidak  tertarik  membeli  saham akibat  terjadinya  penurunan  tingkat Profitabilitas  sehingga  mengakibatkan Return saham menurun.

## METODE PENELITIAN
Dalam  penelitian  ini  penulis menggunakan  tipe  metode  penelitian deskriptif  dengan  pendekatan  kuantitatif merupakan  metode  yang  bertujuan menggambarkan  secara  sistematis  dan faktual  tentang    fakta-fakta  serta hubungan  antar variabel yang  diselidiki dengan    cara    mengumpulkan    data, mengolah, menganalisis, dan menginterpretasi  data  dalam  pengujian 0,14
0.11 0.11 0.10 0.08 0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 2014 2015 2016 2017 2018
hipotesis statistik. Penulis menggunakan metode  tersebut,  karena  penelitian  ini ditujukan untuk menggambarkan dengan jelas  bagaimana  pengaruh  variabel Current Ratio, Debt On Equity Ratio dan Return  On  Equity terhadap Return Saham.
Populasi  yang  digunakan  yaitu perusahaan Property  dan  Real  Estate yang  terdaftar  di  Bursa  Efek    Indonesia Periode    2014-2018  berjumlah  64 perusahaan. Adapun dalam penelitian ini penulis menggunakan teknik pengambilan  sampel  dengan  cara purposive  sampling yaitu  menentukan sampel dengan cara menetapkan kriteria- kriteria  khusus  agar  dapat  mewakili populasinya
Sampel  yang  diambil  dalam penelitian  ini  berdasarkan  kriteria sebagai berikut:
Tabel 1. Proses Pengambilan Sampel No Keterangan Jumlah 1. Jumlah  Perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di BEI tahun 2014-2018 64 2. Perusahaan  yang  masuk  IPO tahun 2014-2018 (24) 3. Perusahaan  yang  mempunyai nilai laba  negatif (8) 4. Perusahaan  yang  mempunyai ekuitas negatif (6) 5. Perusahaan  yang  melaporkan data  keuangan  yang  tidak lengkap    pada  tahun  2014- 2018 (11) Jumlah Sampel yang diteliti 15 Sumber : www.idx.co.id

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil Uji Parsial (uji t)
Menurut  Ghozali  &  Ratmono, (2017)  uji  statistik  t  pada  dasarnya menunjukan  seberapa  jauh  pengaruh variabel penjelas atau independen secara individual  dalam  menerangkan  variabel dependen secara parsial. Dalam menguji uji parsial ini yaitu dengan membanding t hitung dengan t tabel. Jika t hitung > t tabel dengan
tingkat  signifikansinya  <5%  maka variabel independen berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen. Tabel 2. Uji Hipotesis (Uji t) Variabel T Sig. CR (X1) 2,509 ,014 DER(X2) -2,080 ,041 ROE(X3) 4,875 ,000 Sumber : Data diolah (2020)
Berdasarkan  tabel  2  diatas  dapat disimpulkan  nilai  t hitung dengan  t tabel dan tingkat  signifikansi  dapat  diketahui sebagai berikut :
1. Nilai  t hitung variabel Current  Ratio (X1)  sebesar  2,509  dan  t tabel sebesar 1,993  dan  tingkat  signifikansinya 0,014. Karena nilai t hitung 2,509 > t tabel 1,993,  dengan tingkat  signifikansinya <  0,05,  maka  dapat  disimpulkan bahwa  variabel Current  Ratio (X1) berpengaruh signifikan terhadap variabel Return Saham (Y).
2. Nilai  t hitung variabel Debt  to  Equity
Ratio (X2)  sebesar  -2,080  dan  t tabel sebesar 1,993 dan tingkat signifikansinya sebesar 0,041. Karena nilai t hitung -2,080 > t tabel 1,993 dengan tingkat  signifikansinya  <  0,05,  maka dapat  disimpulkan  bahwa  variabel Debt to Equity Ratio (X2) berpengaruh negatif signifikan terhadap variabel Return Saham (Y).
3. Nilai t hitung variabel Return On Equity (X3)  sebesar  4,875  dan  t tabel sebesar 1,993  dan  tingkat  signifikansinya sebesar  0,000.  Karena  nilai  t hitung
4,875  >  t tabel 1,993  dengan  tingkat signifikansinya  <  0,05,  maka  dapat disimpulkan  bahwa  variabel Return On Equity (X3) berpengaruh signifikan  terhadap    variabel Return Saham  (Y).

## Hasil Uji Simultan (Uji F)
Menurut  Ghozali  (2018)  uji statistik  F  pada  dasar  menunjukan apakah  semua  variabel  independen  atau variabel  bebas  yang  di  masukan  dalam model  mempunyai  pengaruh  secara bersama-sama terhadap variabel dependen  atau  variabel  terikat.  Dalam menguji  uji  simultan  ini  yaitu  dengan membanding  F hitung dengan  F tabel. Jika
F hitung > F tabel dengan tingkat signifikansinya  <5%  maka  variabel independen secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen.
Tabel 3. Uji Hipotesis (Uji F) Variabel F Sig. CR, DER, ROE 9,136 ,000 b
Sumber : Data diolah (2020)
Hasil  dari  uji  F  sebagi  berikut Berdasarkan  perbandingan  nilai  F hitung dengan F tabel . Berdasarkan tabel 3 diatas dapat diketahui nilai F hitung sebesar 9,136 dan  F tabel sebesar  2,73  dan  tingkat signifikansinya 0,000. Karena nilai F hitung 9,136  >  F tabel 2,73  dengan  tingkat signifikansinya  <  0,05  maka  dapat disimpulkan variabel Current Ratio (X1) Debt  to  Equity  Ratio (X2), Return  On Equity secara  simultan  berpengaruh signifikan  terhadap  variabel Return Saham (Y).

## Hasil Koefisien Determinasi
Hal  ini  berarti  bahwa  variabel Current Ratio (X1), Debt to Equity Ratio (X2)  dan Return  On  Equity (X3)  dapat menjelaskan pengaruhnya terhadap variabel Return saham  (Y)  sebesar 24,8% Sedangkan sisanya (100- 24,8%=75,2%)  dipengaruhi  oleh  faktor lain  diluar  penelitian  ini.  Maka  sesuai pengambilan keputusan koefesien determinasi  penelitian  ini  memiliki pengaruh yang cukup berarti.
Pengaruh Current Ratio (X1) Terhadap Return Saham
Hasil    penelitian  ini  menunjukan bahwa  dengan  semakin  tingginya Current  Ratio maka  akan  meningkatkan Return saham.  Menurut  (Kasmir,  2019) Hal  ini  disebabkan  pada  Perusahaan
Property  dan  Real  Estate sangat  likuid karena memiliki asset lancar lebih besar dibandingkan dengan kewajiban lancarnya  sehingga  perusahaaan  mampu untuk  melunasi  kewajiban  jangka pendek yang segera jatuh tempo. Dengan demikian  para  investor  tertarik  untuk menanamkan  sahamnya  karena  melihat kinerja  keuangan  perusahaaan  dalam kewajiban jangka pendeknya cukup baik, hal ini memberi dampak positif dan akan menjadikan return saham  perusahaan akan naik di pasar modal.
Hasil  penelitian  ini  menunjukan konsisten  dengan  penelitian  sebelumnya yang  dilakukan  oleh  (Khairani,  2014)  , (Latifah  &  Pratiwi,  2020)  dan (Mutiara, 2017) hasil  Uji  t  untuk Current  Ratio berpengaruh  signifikan  terhadap Return Saham.
Pengaruh  Debt  to  Equity  Ratio  (X2) Terhadap Return Saham.
Hasil  penelitian  ini  menyatakan bahwa  semakin  tinggi  nilai Debt  to Equity  Ratio maka  akan  menurunkan Return saham. Menurut Anugrah (2017), Hal  ini  disebabkan  perusahaan Property dan  Real  Estate memiliki  total  hutang yang  tinggi  dibanding  total  modal  yang dimiliki,  hal  ini  menunjukan  sumber modal perusahaaan tergantung dari pihak luar,
Sehingga perusahaan dapat menggunakan  dana  kewajiban  jangka panjangnya  yang  berasal  dari  pihak  luar untuk mengembangkan perusahaan sehinggga  keuntungan  yang  diterima bertambah,  namun  keuntungan  yang diakui  modal  tidak  sebanyak  yang diterima  perusahaaan  di  karenakan keuntungan  tersebut  lebih  diutamakan
untuk membayar hutang jangka panjangnya  terlebih dahulu. Hasil  penelitian  ini  menunjukan konsisten  dengan  penelitian  sebelumnya yang  dilakukan  oleh  (Anugrah  & Syaichu,  2017),  (Latifah  &  Pratiwi, 2020)  Hasil  Uji  t  untuk Debt  to  Equity Ratio berpengaruh  signifikan  terhadap Return saham.
Pengaruh Return  On  Equity (X3) Terhadap Return Saham
Hasil  penelitian  ini  menunjukan bahwa  tingginya Return  On  Equity memiliki arti bahwa perusahaan memaksimalkan ekuitasnya secara efektif  dan  efisien,  Menurut  Kasmir
(2018) Return  On  Equity adalah  rasio yang  memperlihatkan  sejauh  manakah perusahaaan  mengelola  modal  sendiri ( net  wortrh )  secara  efektif,  mengukur investasi  yang  telah  dilakukaan  pemilik modal  sendiri  atau  pemegang  saham. Dengan demikian semakin tinggi Return
On  Equity memperlihatkan  perusahaan berhasil  dalam  mengelola  maupun memperdayakan ekuitasnya untuk menghasilkan  laba.  Sehubungan  hal tersebut  akan  memberikan  dampak positif bagi investor untuk menginvestasikan dananya dalam perusahaan.  Sehingga Return saham meningkat.
Hasil  penelitian  ini  menunjukan konsisten  dengan  penelitian  sebelumnya yang dilakukan oleh (Khaira ni, Emrinaldi,  2014) hasil  Uji  t  untuk Return  saham berpengaruh  positif signifikan terhadap Return saham.
Pengaruh Current  Ratio,  Debt  to Equity  Ratio dan Return  On  Equity Secara  Simultan  Terhadap Return Saham Dengan  menyatakan    bahwa Current Ratio , Debt to Equity Ratio dan Return  On  Equity memuat  informasi dalam laporan keuangan yang
memperlihatkan bahwa perusahaan Property dan Real  Estate memiliki kinerja  yang  baik  sebab  perusahaan dapat membayar hutang jangka pendeknya yang segera jatuh tempo dan pendanaan  yang  berasal  dari  hutang jangka  panjang  dapat  terlunasi  sehingga perusahaan  berhasil  dalam  mengelola dan  memperdayakan  ekuitasnya  untuk menghasilkan  laba.  Dengan  demikian investor  termotivasi  pada  perusahaan
Property dan Real  Estate untuk melakukan  investasi  dengan  harapan untuk mendapatkan keuntungan sehingga ini akan mengakibatkan return saham  meningkat  dikarenakan  investor tertarik untuk menanamkan sahamnya. Hasil  penelitian  ini  menunjukan konsisten  dengan  penelitian  sebelumnya yang  dilakukan  oleh  (Sari,  2017) dan (Mutiara,  2017)  hasil  Uji  F  untuk Current Ratio , Debt to Equity Ratio dan Return  On  Equity secara  simultan berpengaruh  positif  signifikan  terhadap Return saham.

## PENUTUP Kesimpulan
1. Current  Ratio memiliki  pengaruh positif  signifikan  terhadap Return Saham. Hal ini menunjukan perusahaan  sangat  likuid  karena memiliki asset lancar lebih besar dari kewajiban lancarnya sehingga perusahaan  mampu  untuk  melunasi kewajiban jangka pendek yang segera jatuh tempo.
2. Debt  to  Equity  Ratio memiliki pengaruh negatif signifikansi terhadap Return saham.  Hasiil  penelitian  ini menunjukan  bahwa  semakin  tinggi nilai Debt to Equity Ratio maka akan menurunkan Return Saham.  Hal  ini disebabkan perusahaan memiliki total hutang  yang  tinggi  dibanding  total modal yang dimiliki.
3. Return On Equity memiliki pengaruh positif  yang  signifikan  terhadap Return Saham.  Hasil  penelitian  ini menujukan  bahwa dengan  tingginya
Return On Equity memiliki arti bahwa perusahaan memaksimalkan ekuitasnya  secara  efektif  dan  efisien, dan semakin tinggi Return On Equity memperlihatkan  perusahaan  berhasil dalam mengelola maupun memperdayakan  ekuitasnya  untuk menghasilkan laba. 4. Pengaruh  variabel  independen  yaitu, Current  Ratio , Debt  to  Equity  Ratio dan Return  On  Equity secara bersama–sama  berpengaruh  positif terhadap Return Saham.  Hal  ini menunjukan bahwa perusahaan Property dan Real  Estate memiliki kinerja  yang  baik  sebab  perusahaan dapat  membayar  hutang  jangka pendeknya  yang  segera  jatuh  tempo dan  pendanaan  yang  berasal  dari hutang jangka panjang dari pihak luar dapat  terlunasi  dengan  bertahap  serta perusahaan  berhasil  dalam  mengelola dan memperdayakan ekuitasnya untuk menghasilkan laba.

## Saran
Penelitian  yang  telah  disebutkan diatas  maka  penelitian  ini  perlu  dikaji yang  lebih  seksama  dimasa  yang  akan datang.  sehingga  penulis  memberikan saran  yaitu: 1. Bagi Penelitian Selanjutnya, diharapkan  agar  dapat  menambahkan variabel  independen  lainnya  pada penelitian selanjutnya dan berlandaskan pada penelitian- penelitain  sebelumnya,  diperlukan juga  penambahan  data  periode pengamatan penelitian dan disarankan untuk pengambilan sampel pada  sektor  lain  atau  perusahaan lainnya  hal  ini  dimaksudkan  agar penelitian  tersebut  memperoleh  hasil yang lebih bervariasi.
2. Bagi  perusahaan,  peneliti  berharap agar perusahaaan sub sektor Property dan Real  Estate dapat  menjaga perolehan return dengan meningkatkan perolehan laba, mengidentifikasi dan mengelompokan aset  yang  memiliki  potensi  dalam kaitannya mendukung kegiatan operasional perusahaan dan mengoptimalkan  penggunaan  modal sehingga  menghasilkan  kinerja  yang baik  dan  dapat  meningkatkan return saham  sehingga  investor  tertarik untuk berinvestasi di dalam perusahaan. 3. Bagi  investor  dan  calon  investor dalam melakukan investasi sebaiknya memperhatikan informasi dalam lapoaran  keuangan,  yang  diukur dalam  rasio-rasio  sebagai  bahan pertimbangan  dalam  pengambilan keputusan investasi.

## DAFTAR PUSTAKA
Agnes,  S.  (2017). Analisis  Kinerja
Keuangan  dan  Perencanaan perusahaan . PT. Gramedia Pustaka Utama. Anugrah,  A.,  &  Syaichu,  M.  (2017). Pengaruh Return On Equity, Debt To  Equity  Ratio,  Current  Ratio, dan  Price  to  Book  Value Terhadap Return Saham Syariah. Diponegoro Journal Of Management . Bakhtiar,  A.,  &  Saryadi,  S.  (2017).
Pengaruh  Return  On  Assets (Roa),  Return  On  Equity  (Roe), Debt  to  Equity  Ratio  (Der),
Earning  Per  Share  (Eps),  Dan Price Earning Ratio (Per) Terhadap  Return  Saham. Jurnal Ilmu  Administrasi  Bisnis  S1 Undip
.
Basalama,    Ihsan  S.,  Murni,  S.,  & Sumarauw,    jacky  s.  b.  (2017). Pengaruh Current Ratio, Der Dan Roa  Terhadap  Return  Saham
Pada  Perusahaan  Automotif  Dan Komponen  Periode  2013-2015. Jurnal EMBA . https://doi.org/10.18907/jjsre.37. 3_343_4
Fitrianingsih,  D.,  &  Budiansyah,  Y. (2019).  Pengaruh  Current  Rasio Dan  Debt  To  Equity  Ratio Terhadap  Harga  Saham  Di Perusahaan  Food  And  Beverage Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia  Periode  2013  –  2017. Jurnal  Riset  Akuntansi  Terpadu . https://doi.org/10.35448/jrat.v12i 1.5347 Ghozali,  I.,  &  Ratmono,  D.  (2017). Analisis Multivariate dan Ekonometrika:  Teori,  Konsep dan Aplikasi dengan menggunakan  EViews  10.  In Badan Penerbit Universitas Diponegoro . Gunadi,  G.,  &  Kesuma,  K.  (2015). Pengaruh  ROA,  DER,  EPS terhadap Return Saham Perusahaan  Food  and  Beverage Bei. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana . Hayati,  K.  N.,  Wijayanti,  A.,  & Suhendro. (2017). Pengaruh Current  Ratio,  Debt  to  Equity Ratio,  Total  Asset  Turnover  dan Size  Terhadap  Return  on  Asset. Jurnal Ekonomi Paradigma .
Hermuningsih, S., Rahmawati, A. D., & Mujino, M. (2018). Faktor-Faktor Yang  Mempengaruhi  Return
Saham. Jurnal  Ekonomi  Dan
Bisnis . https://doi.org/10.30659/ekobis.1 9.3.78-89 Irham  Fahmi,  S.  I.  (2015). Pengantar teori  portofolio  dan  analisis investasi
:  teori  dan  soal  jawab
(Cet.1). Bandung : Alfabeta.
Isynuwardhana,  D.,  &  Nazar,  M.  R.
(2016).  Pengaruh  Return  On Assets,  Return  On  Equity,
Earning  Per  Share,  Dan  Current Ratio  Terhadap  Return  Saham. Journal  of  Chemical Information and Modeling . https://doi.org/10.1017/CBO9781 107415324.004 Jogiyanto  H.M. (2015). Teori  portofolio dan  analisis  investasi (10th  ed.). BPFE. Kasmir. (2019). analisi laporan keuangan jakarta Rajawali Persada. Journal  of  Business  & Banking . https://doi.org/10.14414/jbb.v6i2.
1299
Khairani  Purnamasari,  Emrinaldi  Nur Dp,  R.  A.  S.  (2014).  Pengaruh Current  Ratio  (Cr),  Debt  To Equity  Ratio  (Der),  Return  On Equity (Roe), Price Earning Ratio (Per),  Dan  Earning  Per  Share (Eps)  Terhadap  Return  Saham Pada  Perusahaan  Property  And
Real  Estate  Yang  Terdaftar  Di Bursa  Efek  Indonesia  Tahun 2009-2011. Jurnal Online Mahasiswa , 1 (2). Latifah, W. R., & Pratiwi, P. D. (2020). Analisis Pengaruh Current Ratio, Debt  To  Equity  Ratio,  Dam Return  On  Equity  Terhadap Return  Saham  Pada  Perusahaan Real  Estate  Dan  Property  Yang
Terdaftar Dibursa Efek Indonesia Periode 2014-2017. Jurnal Fokus Manajemen Bisnis . https://doi.org/10.12928/fokus.v9 i2.1563 Mutiara Tumonggor, Sri Murni, P. V. R. (2017). Analisis Pengaruh Current Ratio, Return On Equity, Debt  To  Equity  Ratio  Dan Growth  Terhadap  Return  Saham
Pada  Cosmetics  And  Household Industry  Yang  Terdaftar  Di  Bei
Periode  2010-2016. Jurnal  Riset Ekonomi,  Manajemen,  Bisnis Dan Akuntansi , 5 (2).
https://doi.org/https://doi.org/10.3 5794/emba.v5i2.16519
Riawan,  -.  (2016).  Peran  Profitabilitas
Dan  Likuiditas  Serta  Dividen
Payout  Ratio  Terhadap  Return Saham. Media Trend . https://doi.org/10.21107/mediatre nd.v11i2.1446
Sari  Heni  Zulia.  (2017).  Pengaruh Current  Ratio  (  CR)  ,Return  On Equity  (ROE)  Debt  To  Equity Ratio  (DER)  ,Dan  Earning  Per Share  (EPS)  Terhadap  Return Saham  (pada  perusahaan  Sub Sektor  Property  dan  Real  Esate Dibursa  Efek  Indonesia  (  BEI). JURNAL  EKONOMIKA  DAN MANAJEMEN , 6 (2252–6226). Verawati  Rika.  (2014).  Faktor-Faktor
Penentu  Yang  Mempengaruhi Return Saham Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di Bursa  Efek  Indonesia  (Bei) Periode  2008-2013. Lumbung Pustaka Universitas Negeri Yogyakarta .