## PERMASALAHAN CREDIT CRUNCH PERBANKAN SYARIAH DI INDONESIA DITINJAU DARI TAWHIDI STRING RELATION
Khodijah Ishak  , Muhammad Isa Selamat, Kiki Candri, Muhammad Fadhil Junery, Siswati Siswati Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Syariah Bengkalis, Riau, Indonesia
 khodijahishak2@gmail.com
https://doi.org/10.46367/jps.v3i2.764
Received: Aug 18, 2022 Revised: Oct 04, 2022 Accepted: Oct 13, 2022 Published: Oct 22, 2022

## ABSTRACT
This  study  aims  to  show  the  problem  of  the  credit  crunch  in  Islamic  banking  in Indonesia from the perspective of Tawhidi String Relation (TSR). This research is a  literature  review  using  library  data.  The  study  results  show  that  the  main problems  that  trigger  the  emergence  of  a  credit  crunch  in  Islamic  banking  in Indonesia  are  natural  disasters  and  the  lack  of  availability  of  Islamic  banking capital. Religious values have become a concept and a reference for every Islamic banking  activity  in  Indonesia,  which  is  based  on  the  Al-Quran  and  Hadith.  This research  can  be  used  as  a  reference  for  increasing  the  productivity  of  Islamic banking  in  maintaining  the  stability  of  the  national  economy.  Practically  this research can be a basis that can be applied universally in achieving benefits for all people.
Keyword: credit crunch; tawhidi string relation; benefit.

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  memperlihatkan  permasalahan credit  crunch pada perbankan  syariah  di  Indonesia  dari  persepektif Tawhidi  String  Relation  (TSR) . Penelitian ini merupakan kajian literatur dengan menggunakan data kepustakaan. Hasil penelitian menunjukan bahwa permasalahan utama yang memicu timbulnya credit  crunch di  perbankan  syariah  di  Indonesia  adalah  bencana  alam  dan kurangnya  ketersediaan  modal  perbankan  syariah.  Nilai  agama  menjadi  konsep dan  sebagai  acuan  bagi  setiap  kegiatan  perbankan  syariah  di  Indonesia  yang berlandaskan kepada Al-Quran dan Hadits. Penelitian ini dapat dijadikan referensi bagi  peningkatan  produktifitas  perbankan  syariah  dalam  menjaga  stabilitas perekonomian nasional. Secara praktis penelitian ini dapat menjadi landasan yang dapat  diterapkan  secara  universal  dalam  mencapai  kemaslahatan  bagi  seluruh umat.
Kata kunci: credit crunch ; tawhidi string relatio n; kemaslahatan.

## PENDAHULUAN
Kemunculan  perbankan  syariah  merupakan  suatu  fenomena  yang dilakukan  oleh  umat  Islam  dalam  memperbaiki  sistem  perbankan  yang  berbasis
bunga.  Perbankan  syariah  beroperasi  sesuai  dengan  prinsip-prinsip  Islam dengan  mengacu  kepada  Al-Quran  dan  Hadits  (Suryani  2012).  Eksistensi bank syariah sebagai sebuah lembaga intermediasi keuangan yang keberadaan dan operasionalnya  diatur  oleh  seperangkat  aturan  dan  regulasi  (Adlan  2016). Credit crunch menjadi berita dalam berbagai harian lokal maupun nasional yang terbit di Indonesia.  Keberadaan credit  crunch di  dunia  perbankan  merupakan  suatu penyakit  kronis  yang  sangat  mengganggu  dan  mengancam  sistem  perbankan Indonesia yang harus diantisipasi oleh semua pihak, terlebih lagi keberadaan bank mempunyai peranan strategis dalam perekonomian Indonesia (Murtala 2020).
Menurut Wagster (1999) credit crunch yang terjadi pada 1989-1992 pada bank  di  Kanada,  Inggris,  dan  Jerman  dipengaruhi  oleh basel  accord. Tingkat kebebasan  finansial  yang  lebih  tinggi  menghambat  bank  untuk  memperluas pasokan  pinjaman  dan  bahkan  memperbesar  penurunan  pembiayaan  (El- Moussawi,  Kassem,  and  Roussel  2021).  Peningkatan  tajam  dalam spread bunga dan  penerbitan  ekuitas  merupakan  karakteristik  dari credit  crunch .  Menurut Holden,  Levine,  and  Swarbrick  (2020)  penurunan  tajam  dalam  pinjaman  bank terutama  sebagai  reaksi  terhadap  penurunan  siklus  permintaan  kredit, kemungkinan diperburuk oleh tingginya tingkat hutang peminjam  (Pazarbasioglu 1997).
Pandemi  covid-19  telah  memberikan  imbas  pada  keuangan  global khususnya pada sektor perbankan di Indonesia (Iswahyuni 2021). Pandemi covid- 19 berpengaruh terhadap peningkatan credit crunch di industri perbankan (Sulton, Ardira,  and  Hersugondo  2022).  Nilai  kredit  atau  pembiayaan  menunjukkan penurunan  yang  signifikan  yang  berbanding  terbalik  dengan  naiknya non performing loan/financing (NPL/F) . Hal tersebut terjadi karena keengganan bank dalam menyalurkan kredit atau pembiayaan sebab kekurangan modal. Bank dalam memberikan  kredit  atau  pembiayaan,  cenderung  memperhatikan risk  averse .  Hal tersebut  dilakukan  karena  banyaknya  sektor  usaha  yang  tidak  mampu membayar akibat pandemi covid-19. Disisi lain terjadi penurunan willingness to borrow yang diakibatkan  ketidakmampuan  dalam  membayar  atau  tidak  memenuhi  kualifikasi ketika mengajukan  kredit atau pembiayaan. Selain itu juga  terdapat ketimpangan antara penawaran serta permintaan dari pembiayaan itu sendiri.
Penawaran  yang  terlalu  bersifat  kehati-hatian  dari  perbankan  syariah ketika memilih dari nasabahnya sehingga dampak dari trauma krisis dan semakin menurunnya  permintaan  nasabah  dalam  meminjam  uang  disebabkan  terlalu menaiknya  dampak  dari  resiko  yang  mungkin  akan  ditanggung.  Lee,  Tsai,  and Kao  (2017)  mengungkap  bahwa  permintaan  yang  cukup  besar  dan  penerapan rasio kapitalisasi yang lebih tinggi merupakan penyebab utama dari credit crunch perbankan. Selain itu Staehr and Uusküla (2021); Tham, Said, and Adnan (2021) beragumen bahwa makro ekonomi dan keuangan makro merupakan faktor utama mempengaruhi credit  crunch . Tata  kelola  yang  baik  dan  stabilitas  politik mendorong  bank  untuk  menyalurkan  kredit  dan  melunakkan credit  crunch (Awdeh and El-Moussawi 2021). Kajian mengenai credit crunch sudah pernah dilakukan oleh para peneliti baik nasional maupun internasional, diantaranya yaitu Buera and Nicolini (2020); Darmouni  (2020);  Grilli,  Tedeschi,  and  Gallegati  (2020);  Kim  (2020); Mamatzakis  and  Staikouras  (2020);  Awdeh  and  El-Moussawi  (2021);  Bach,  Le, and  Bui  (2021);  Barney  and  Souksakoun  (2021);  Baubeau  et  al.  (2021);  Girardi
and  Ventura  (2021);  Guo,  Li,  and  Li  (2021);  Kurniawati  and  Halisa  (2021); Margono  (2021);  Pyka  and  Pyka  (2021);  Apritchzeki  and  Purwitasari  (2022); Kartika,  Lestari,  and  Madyasari  (2022);  Septiavin  et  al.  (2022)  ,  dengan  metode dan  hasil  yang  beragam.  Namun  dari  semua  kajian  tersebut  belum  ada  yang membahas credit  crunch dari  segi Tawhidi  String  Relation .  Oleh  sebab  itu penelitian  ini  bertujuan  untuk  membahas  permasalahan credit  crunch pada perbankan syariah di Indonesia dari persepektif Tawhidi String Relation .

## TELAAH LITERATUR
Bank pada dasarnya merupakan suatu bentuk entitas dalam melaksanakan penghimpunan dana dari masyarakat yang berbentuk tabungan, giro, dan deposito, kemudian menyalurkan dana melalui kredit atau pembiayaan atau disebut dengan intermediasi  sistem  keuangan.  Dalam  sistem  perbankan  di  Indonesia  ada  dua macam sistem operasional perbankan, yaitu bank konvensional dan bank syariah (Marlyna  2018).  Perbankan  adalah  salah  satu  lembaga  keuangan  yang  berperan penting  dalam  ekonomi  sebuah  negara.  Salah  satu  perkembangan  ekonomi  di Indonesia ditandai dengan munculnya lembaga-lembaga keuangan, termasuk yang berbasis syariah (Simarmata 2021).
Pentingnya  perbankan  bagi  perekonomian  Indonesia,  maka  perbankan diatur dan diawasi oleh Bank Indonesia (BI) dan  Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Undang-undang  nomor  21  tahun  2008  tentang  perbankan  syariah,  menyebutkan bahwa  bank  syariah  adalah  bank  yang  menjalankan  kegiatan  usaha  yang berdasarkan  prinsip  syariah,  atau  prinsip  hukum  Islam  yang  termaktub  didalam fatwa  Majelis  Ulama  Indonesia  (MUI)  seperti  dengn  dasar  prinsip  keadilan  dan keseimbangan  ( 'adl  wa  tawazun ),  kemaslahatan  ( maslahah ),  universalisme ( alamiyah ),  serta tidak  mengandung gharar , maysir ,  riba,  zalim  dan  obyek  yang haram (Umam and Faruq 2016). Sebelum “proses ijtihad ” dalam permasalahan perbankan banyak hal yang sudah  dilakukan,  namun  seharusnya  mempertimbangkan  permasalahan  tentang dampak terhadap umat Islam atau bukan. Pelaksanaan transaksi seperti menerima titipan  harta,  meninjamkan.uang  untuk  keperluan  konsumsi  dan  untuk  keperluan bisnis,  serta  melakukan  pengiriman  uang,  telah  lazim  dilakukan  sejak  zaman Rasulullah  SAW.  Peranan  dari  perbankan  yang  dilaksanakan  oleh  satu  individu, yang  terdapat  dalam  sejarah  Islam  yang  telah  diketahui  sejak  zaman  Abbasiyah. Perbankan  mulai  berkembang  pesat  ketika  beredar  banyak  jenis  mata  uang  pada zaman  itu  sehingga  sangat  membutuhkan  dampak  yang  khusus  agar  dapat dibedakan  antara  satu  mata  uang  dengan  mata  uang  lainnya.  Orang  yang mempunyai  keahlian  khusus  ini  disebut naqid,  sarraf, dan jihbiz.  Jihbiz mempunyai  kesamaan  dengan  bank  dalam  melakukan  fungsi-fungsinya  (Muhith 2012).
Perbankan mempunyai fungsi yang sangat penting untuk membangun dan menunjang  perkonomian  negara  (Wahyudi,  Nabella,  and  Maski  2020), sebagaimana  diamatkan  dalam  undang-undang  nomor  10  Tahun  1998  tentang perbankan.  Sejak  berdirinya islamic  development  bank (IDB)  pada  tahun  1975 memicu  berdirinya  bank  Islam  diseluruh  dunia  termasuk  Indonesia.  Lahirnya undang-undang  nomor  21  Tahun  2008  tentang  perbankan  syariah  merupakan suatu  bentuk  jaminan  bagi  eksistensi  dan  perlindungann  hukum  perbankan
syariah.  Setelah  satu  dekade  lebih  keberadaannnya  hanya  mengatur  salah  satu prinsip  bagi  hasil,  akan  tetapi  secara  definitif  dan  komprehensif  tidak  mengatur aktifitas bank berdasarkan prinsip syariah. Berdasarkan data dari OJK pada bulan Juni  2015,  jumlah  kantor  perbankan  syariah  mencapai  puncaknya  pada  tahun 2013  yaitu  sebanyak  2.990 . dan  mengalami  penurunan  pada  tahun  2015  menjadi 2.881 (Bangsawan  2017) . Oleh  karena  itu,  dibutuhkan . suatu  solusi  mengenalkan ekonomi  Islam  dan  peran  ekonomi  Islam  di  Indonesia  perlu  terus  ditingkatkan demi . mendukung  perkembangan  perekonomian Islam  bagi  masyarakat.
Prediktabilitas hukum harus mempunyai kemampuan supaya dapat menggambarkan  kepastian  diwaktu  yang  akan  datang  tentang  eksistensi perbankan  syariah  atau  hubungan  yang  dilakukan  pada  masa  sekarang  dalam mengembangkan eksistensi ekonomi syariah (Bangsawan 2017).
Bank  Syariah  merupakan  suatu  lembaga  finansial  yang  mempunyai  misi ( risalah ) dan methodologi ( manhaj ) lebih ekslusif, dimana kerangka  syariat serta kaidah-kaidahnya  yang  berasal  dari  etika  dan  nilai-nilai  syariat  Islam  yang  lebih terbukti kebenarannya baik secara komprehensif dan universal. Dalam penyaluran dana,  bank  syariah  mengaplikasikan  beberapa  akad,  di  antaranya: murabahah , salam , istishna` , ijarah , mudharabah dan musyarakah . Dalam aktivitas jasa, bank syariah  juga  mengaplikasikaan  beberapa  akad,  di  antaranya: kafalah (bank garansi), hawalah (pengalihan u hutang), sharf (jual  beli  valas)  dan wakalah . Indonesia  telah  memiliki  perangkat  hukum  yang  cukup  yang  mengatur  tentang perbankan  syariah,  di  antaranya  undang-undang  nomor  10  tahun  1998  tentang perbankan, undang-undang nomor 23 tahun 1999 tentang bank . Indonesia, undang- undang  nomor  3  tahun  2006  sebagaimana  diubah  dengan  undang-undang  nomor 50 . Tahun  2009  tentang  pengadilan  agama  dan  terakhir  dengan  lahirnya  undang- undang nomor 21 tahun 2008 tentang perbankan syariah. Terkait dengan sengketa perbankan syariah di Indonesia, sesungguhnya telah ditetapkan bahwa pengadilan agama  yang  akan  memeriksa  dan  mengadili  perkara  tersebut  sesuai  dengan undang-undang  nomor  3  tahun  2006,  tapi  belakang  dengan  terbitnya  undang- undang  nomor  21  Tahun  2008  kewenangan  itu  direduksi  menjadi  kewenangan pilihan  ( choice )  antara  pengadilan  agama  atau  pengadilan  umum,  sesuai  dengan akad kontrak para pihak (Khusairi 2015).
Pertumbuhan  perbankan  syariah  di  Indonesia  merupakan  suatu  bentuk yang sangat diprioritaskan sehingga . bisa dibedakan beberapa diantaranya menjadi tiga  tahap  yaitu  tahap  pengenalan  ( introduction  phase ),  tahap  pengakuan ( reecognition  phase ),  dan  tahap  pengakuan  ( purification  phase ).  Ketiga  tahap tersebut  masing-masing  didongkrak  melalui  regulasi  secara  gradual  semakin memperkuat  eksistensi  dan  operasional  industri  perbankan  syariah  (Umam  and Faruq  2016).  Semakin  meningkatnya  perkembangan  perbankan  syariah  di Indonesia  yang  harus  didampingi  dengan  kontribusi  pada  pertumbuhan  suatu perekonomian. Perbankan syariah sebenarnya mempunyai peran yang masih kecil terhadap  pertumbuhan  perekonomian  di  Indonesia.  Solusi  dapat  dipaparkan adalah  perbankan  syariah  harus  semakin  meningkatkan  bentuk market  share , meningkatkan  porsi  pembiayaan  dengan skim  mudharabah ,  menguatkan  lagi regulasi, menambah kualitas dan kuantitas sumber daya insani serta mengadaptasi kemajuan teknologi (Hayati 2014).
Dalam  Islam,  epistemologi  keesaan  Allah  yang  mencerminkan  hukum ilahiah  dikenal  sebagai  Tauhid.  Epistemologi  Tauhid  merupakan  sebuah
paradigma etika ekonomi dalam arti luas melalui suatu proses pembelajaran antara unsur-unsur  dan  sistem  sosio-ilmiah  apapun.  Epistemologi  Tauhid  juga merupakan  pendekatan  baru  dalam  memformulasi  kerangka  pemikiran  dan implementasi  solusi  berbagai  permasalahan  umat  manusia  yang  merujuk  kepada ajaran Islam dengan  sumber utama Al-Quran dan As-Sunnah (Choudhury 2007). Epistemologi Tauhid yang kemudian dirumuskan dalam formulasi Tawhidi String Relations (TSR) dapat menjadi jawaban atas pertanyaan Holton and Staley (1973) tentang  bagaimana  masyarakat  dapat  bersatu  untuk  memecahkan  berbagai permasalahan  ekonomi  sosial.  Konsep  teologi  Islam,  yang  disebut  oleh Choudhury (2007) sebagai Tawhidi Principles , adalah bahwa Allah itu Esa, yang menyatukan  keragaman  ciptaan-Nya,  dan  merupakan  awal  (prima  kausa)  dan akhir.  Choudhury  (2007)  menyebut  hubungan  antara  awal  dan  akhir  ini  sebagai Tawhidi  String  Relation  (TSR) .  Seperti  firman  Allah  dalam  Surat  Ar-Ruum  ayat 11.  Choudhury  (2007)  mengemukakan  gagasan Tawhidi  String  Relation  (TSR) yaitu konsep yang menghubungkan seluruh sumber keilmuan (epistemologi) yang berdasarkan  pada:  (a)  Al-Quran  yaitu  sumber  dari  seluruh  ilmu;  (b)  Al-Hadits yang merupakan penjabaran dan penerapan Al-Quran pada kehidupan nyata oleh Rasulullah; (c) Ijtihad yang merupakan hasil penelitian dan pemikiran para ulama untuk  mendapatkan  suatu  jawaban  atas  permasalahan  yang  bersumber  dari  Al- Quran dan Al-Hadits terhadap sesuatu hukum syara . Pilihan epistemologi Tawhidi String  Relation (TSR) dengan  pada  kajian  penelitian  ini  karena  persamaan Circular  Causation merupakan  persamaan  runtun  sebab  musabab  yang  saling memberikan  hubungan  ( relational )  suatu  faktor  kepada  faktor  lainnya, (Choudhury  2007). Circular  causation akan  menjelaskan  hasil  simulasi  fungsi human  wellbeing, melalui  suatu  proses  perputaran  (proses  pengulangan Al- Baqarah  156 , berasal  dan  kembali Yunus  4;  As-Sajdah  4;  Al-A’Raf  54,  proses penyempurnaan dan perbaikan As-Sajdah 9).
Dalam  pendekatan  syariah  dikenal  proses  interaksi,  integrasi  dan  evolusi (IIE).  Proses  tersebut  terjadi  hubungan  timbal  balik  antara  satu  sama  lain, sehingga  mutasi  dapat  dihindari.  Choudhury    (2007)    menjelaskan    bahwa TSR merupakan epistimologi yang menjadikan Al-Quran sebagai sumber pengetahuan yang  melahirkan  tatanan  kehidupan.  Menurut  Budhijana  (2011),  jika  kita meletakkan  nilai-nilai  agama  (θ)  yang  berasal  dari  Al-Quran  dan  Sunnah  (Ω,s) maka  akan  memupuk  dan  mengembangkan  inti  sel.  Inti  sel  berkembang  dan berubah  seiring  waktu.  Ia  menciptakan  jaringan  halus  yang  saling  terkait  dan berkembang  kuat  serta  membesar  secara  bersamaan.  Hal  ini  disebabkan  oleh adanya  learning  proses.  Oleh  karena  itu,  untuk  mengetahui  tingkat  pengaruh masing-masing  faktor  terhadap  faktor  lainnya  diperlukan  model (Circular Causation). Hassan and Harahap (2010) menganjurkan Circular Causation dalam analisis  ekonomi  Islam  menggunakan  model Tawhidi  String  Relation  (TSR) dan merupakan pembeda yang perlu diupayakan secara menyeluruh ( kaffah ) terhadap analisis  ekonomi  lainnya.  Integrasi  faktor  eksternal  seperti  target  ekonomi pemerintah (makro) ke dalam tujuan perbankan syariah (mikro) mencakup indeks keberlanjutan  terutama  hanya  didasarkan pada  perspektif  makro.  Integrasi  antara perspektif  mikro  dan  makro  antara  tujuan  pemerintah  dan  tujuan  perbankan syariah keduanya sejalan dengan konsep TSR (Pratiwi 2016).
BI  membutuhkan  bank  syariah  sebagai  partner  untuk  membantu  menjaga stabilitas moneter dan meningkatkan perekonomian. Berdasarkan kajian BI bahwa
pertumbuhan  kredit  yang  lambat  lebih  disebabkan  faktor  penawaran  yaitu keengganan bank untuk menyalurkan kredit sehingga suplai kredit di masyarakat berkurang,  yang  sering  disebut  sebagai  fenomena credit  crunch (Agung  et  al. 2001). Jika credit crunch berlanjut maka dapat memberikan dampak yang kurang menguntungkan  ( second  round  effect )  dunia  usaha  yang  pada  akhirnya  dapat memperburuk  kualitas  pinjaman  bank  serta  meningkatkan  risiko  terjadinya kembali  krisis  keuangan.  Dari  sisi  pengendalian  moneter, credit  crunch sangat mengganggu mekanisme transmisi kebijakan moneter sehingga akan mengurangi efektivitas  dan  efisiensi  pengendalian  moneter.  Gosh  and  Gosh  (1999) menjelaskan bahwa credit crunch adalah quantity rationing . Dalam keadaan resesi terdapat kegagalan interest rate dalam menyeimbangkan demand dan supply dari kredit  atau  pembiayaan  sehingga  pada  tingkat  tertentu  pengajuan  kredit  ditolak meskipun debitur bersedia membayar pada tingkat bunga yang ditentukan bahkan lebih  tinggi.  Jika credit crunch berlanjut  maka  dapat  memberikan  dampak  yang kurang  menguntungkan  ( second  round  effect )  dunia  usaha  yang  pada  akhirnya dapat memperburuk kualitas pinjaman bank serta meningkatkan risiko terjadinya kembali  krisis  keuangan.  Jika credit  crunch berlangsung  dalam  jangka  waktu sangat  panjang  sebagai  mana  pasca  krisis  1998  maka  akan  berpotensi menghambat  pertumbuhan  ekonomi  akibat  ketersediaan  dana  perekonomian  dari perbankan yang terbatas.
Penawaran  pembiayaan  perbankan  syariah  sangat  dipengaruhi  kapasitas dana yang tersedia (Ningsih 2021).  Hal ini menegaskan peran kemanfaatan yang diemban  oleh  bank  syariah.  Dana  pihak  ketiga  yang  merupakan  sumber pendanaan  harus  diupayakan  ketersediaannya  dengan  cara-cara  yang  baik. Sebagaimana  tujuan  penjagaan mashlahah yang  pokok  ( dharuriyyat )  adalah penjagaan  terhadap  tujuan  syariah,  dan  tujuan  syariah  terdiri  dari  lima  hal  yaitu penjagaan  ( hifzh )  terhadap  agama,  jiwa,  akal,  keturunan,  dan  harta  (Al-Ghazali 1991).  Perbankan  syariah  sudah  memiliki  banyak  inovasi  untuk  mendapatkan sumber  dana  dari  masyarakat.  Namun  demikian  bercermin  dari  pertumbuhan pembiayaan yang melebihi kapasitas pinjaman maka upaya mendapatkan sumber dana  masyarakat  harus  ditingkatkan.  Allah  SWT  memberi  kewajiban  berusaha bagi  umatNya  (QS.  Al-Ashr:  1-3).  Selama  tujuan  pencarian  sumber  dana  tidak melanggar  Al-Quran  dan  As-Sunnah  maka  dalam  perspektif maqashid aspek mashlahah harus  diperhatikan.  Maqashid  syariah  telah  menyiapkan  panduan dalam menggali sumber dana

## PEMBAHASAN
Islam merupakan agama yang syumul karena mengandung peraturan hidup yang  lengkap.  Islam  menyeru  ummatnya  supaya  maju  dalam  segala  aspek kehidupan termasuk kemajuan dalam bidang ekonomi dan keuangan. Penyaluran dana  bank  memiliki  peranan  penting  bagi  pertumbuhan  ekonomi  negara. Penelitian  ini  membahas  beberapa  bentuk  literatur  yang  relevan  agar  dapat menjelaskan  permasalahan credit  crunch dilihat  dari TSR. Berdasarkan  kajian Agung  et  al.  (2001)  menyatakan  pertumbuhan  kredit  yang  lambat  lebih disebabkan  oleh  faktor  penawaran  yaitu  keengganan  bank  untuk  menyalurkan kredit  sehingga  suplai  kredit  di  masyarakat  berkurang.  Sementara  penelitian terkait credit  crunch pada  perbankan  syariah  Indonesia  yang  dilakukan  oleh
Lukman  and  Aisyah  (2007)  mengiformasikan  bahwa credit  crunch terjadi disebabkan  oleh permintaan  dan  penawaran.  Selanjutnya  Pazarbasioglu  (1997) menjelaskan bahwa fenomena credit crunch berupa penurunan suplai kredit akibat menurunnya kemauan bank-bank untuk memberikan pinjaman.
Aspek-aspek inilah yang menjadi variabel yang terdapat dalam {θ {X} *} yang dijelaskan dalam rumus TSR:
(    )   * +        {  * +}      ( )   * +      ( ) :  Al Quran :  Hadist X : Variable * + :  I’jma  para ulama  W : Wellbeing
Gambar 1. Permasalahan Credit Crunch Perbankan
Aspek-aspek tersebut dapat dibentuk dalam model fungsi sebagai berikut: Permasalahan  yang  melatar  belakangi  dari  timbulnya credit  crunch merupakan fungsi  dari  aspek-aspek  yang  saling  berinteraksi,  terintegrasi  dan  berkembang (Interaction,  Integration,  Evolution  /  IIE)  menuju  keseimbangan  baru  dan mencapai maslahah ( wellbeing ) dengan fungsi:
Credit crunch = f (X 1, X 2 ) (2)
Dengan menambahkan θ, persamaannya menjadi sebagai berikut:
( ) *  ( ) ( )  ( )+ (3)
(  ) = *  ( ) ( )  ( )+ (4)
(  ) = *  ( ) ( ) ( )+ (5)
Persamaan  (5)  juga  disebut  sebagai  fungsi  kesejahteraan  (W  (  )),  yang terbentuk  dari  proses  yang  diinduksi  melalui  pengetahuan.  Menurut  Call  and Brown  (1988)  solusi  tanpa  pengetahuan  akan  selalu  menimbulkan  masalah  rutin
bahkan masalah baru. Induksi Pengetahuan (  ) ke dalam fungsi CR, membuktikan kontribusi  dan  bobot  aspek  serta  elemen  yang  di  dalamnya  dengan  cara berinteraksi,  berintegrasi,  dan  berkembang  untuk  menemukan  keseimbangan menuju  kesejahteraan.  CR  bersama-sama  dengan  variabel  sekuensial  yaitu Penawaran  dan  Permintaan  (X1)  dan  Covid  19  (X2)  saling  berinteraksi,  bersifat sirkular,  saling  mempengaruhi  secara  independen  dan  saling  bergantung  antara aspek  dan  elemen  dengan  penilaian  Pengetahuan  yang  selalu  mengacu  pada  Al- Quran dan Hadits (Ω, S) sebagai landasan utama bersumber dari ketuhanan yang secara sirkuler dan dinamis menyesuaikan dengan kemanfaatan yang terbentuk. Induksi  ilmu  ke  Penawaran  dan  Permintaan  (X1)  dengan  dilengkapi melalui  keimanan,  amal  saleh  dan  akhlak  yang  dijaga  menjadikan  landasan  diri dalam  menjalankan  amanah  dalam  perhitungan  yang  dilaksanakan.  Bimbingan Ilahi  akan  selalu  diwujudkan  dalam  pekerjaan  sehari-hari  dengan  merasa  bahwa ketika kebijakan dan perhitungan dibuat maka itu merupakan bagian dari ibadah. Dari kajian kuantitatif diketahui bahwa penawaran pembiayaan perbankan syariah sangat  dipengaruhi  kapasitas  dana  yang  tersedia.  Hal  ini  menegaskan  peran kemanfaatan yang diemban oleh bank syariah. Ketersedian Dana harus dipastikan sumbernya  yang  baik,  sebagaimana  tujuan  penjagaan mashlahah yang  pokok ( dharuriyyat )  dalam  penjelasan  Al-Ghazali  (1991)  adalah  penjagaan  terhadap tujuan  syariah,  dan  tujuan  syariah  terdiri  dari  lima  hal  yaitu  penjagaan  ( hifzh ) terhadap agama, jiwa, akal, keturunan, dan harta .
Fenomena credit crunch pada perbankan syariah menurut Ascarya (2013); Agung et al. (2001) yaitu modal sebagai gejala bahwa perekonomian sedang tidak sehat atau terdapat guncangan yang mengganggu stabilitas keuangan (perbankan). Dengan  demikian  perbankan  syariah  menjadi  sangat prudent dalam  pengelolaan dana  yang  tersedia.  Gosh  and  Gosh  (1999)  menjelaskan  bahwa credit  crunch adalah quantity  rationing .  Dalam  keadaan  resesi  terdapat  kegagalan interest  rate dalam  menyeimbangkan  permintaan  dan  penawaran  dari  kredit  atau  pembiayaan sehingga pada tingkat tertentu pengajuan kredit ditolak meskipun debitur bersedia membayar  pada tingkat  bunga  yang  ditentukan  bahkan lebih  tinggi  pertumbuhan permintaan  pembiayaan  menjadi  indikator  penting  kebutuhan  dana  oleh masyarakat.  Peran  perbankan  syariah  sangat  penting  untuk  menyediakan  dana dengan biaya terjangkau.
Credit  crunch terjadi  merupakan  salah  satu  dari  dampak  penyebaran covid-19  sebagai  bencana  non-alam.  Dampak  dari credit  crunch ini  sangat dirasakan  karena  mempengaruhi  secara  signifikan  terjadinya  perlambatan  pada aktivitas  perekonomian  khususnya  di  sektor  perbankan.  Menurut  laporan  BI (2021), meskipun ketahanan sistem keuangan masih terjaga karena ditopang oleh tingginya  permodalan  dan  likuiditas  bank,  tetapi  fenomena credit  crunch masih tetap terjadi dikarenakan dua hal. Pertama, dari sisi penawaran yakni bank enggan menyalurkan kredit karena persepsi risiko perbankan yang tinggi. Sementara yang kedua  yakni  dari  sisi  permintaan  kredit  yang  masih  cenderung  rendah.  Ada beberapa  kemungkinan  terjadinya  keengganan  bank  dalam  menyalurkan  kredit selama periode pandemi, banyak peminjam yang mengalami kenaikan rasio utang ( leverage )  sementara  harga  aset  justru  memberikan adverse  effect yang  bisa memengaruhi kekayaan bersih peminjam. Tidak hanya itu, pandemi covid-19 juga telah  memberikan  tekanan  pada  aliran  arus  kas  yang  pada  akhirnya  akan berdampak pada kualitas peminjam di hadapan bank. Agung et al. (2001); Awdeh
and  El-Moussawi  (2021)  menemukan  bahwa  rasio  modal  terhadap  aset berpengaruh positif dan signifikan dalam memengaruhi pertumbuhan kredit yang mengindikasikan  bahwa  bank  dengan  modal  yang  kuat  lebih  bisa  mengekspansi kredit  dibandingkan  bank  dengan  modal  yang  lemah.  Penelitian  mengenai pentingnya  modal  masih  sangat  perlu  dilakukan  khususnya  terkait  dengan kebijakan  moneter  untuk  menjaga  stabilitas  keuangan  pada  pandemi  covid-19. Dari  sisi  penawaran  ada  beberapa  faktor yang  memengaruhi  seperti  ketersediaan dana  untuk  dipinjamkan,  sekuritisasi  aset  dan  kekurangan  modal.  Dari  sekian aspek yang memengaruhi sisi penawaran, Bernanke, Lown, and Friedman (1991) berpendapat  bahwa  faktor  modal  ini  menjadi  bagian  paling  penting  dari  sisi penawaran. Oleh karena itu, variabel permodalan akan menjadi variable of interest dari  penelitian  ini  untuk  menjelaskan  fenomena credit  crunch di  Indonesia. Temuan  penting  mengenai credit  crunch menunjukkan  bahwa  rasio  modal terhadap  aset  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  pertumbuhan  kredit bank (Bernanke, Lown, and Friedman 1991).
Menurut  Budhijana  (2011)  jika  memasukkan  nilai-nilai  agama  (θ)  yang bersumber  dari  Al-Quran  dan  Ash-Sunnah  (Ω,  S)  akan  semakin  menumbuhkan dan mengembangkan dari keutamaannya. Inti sel berkembang dan  berubah sesuai dengan  waktunya.  Ini  menciptakan  jaringan  halus  yang  saling  terkait  dan berkembang  kuat  dan  membesar  secara  bersamaan.  Hal  ini  dikarenakan  oleh mekanisme  pembelajaran.  Oleh  sebab  itu  untuk  mengetahui  besarnya  pengaruh masing-masing  faktor  terhadap  faktor  lainnya  diperlukan  model  penyebab melingkar.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  dari  hasil  analisa  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  bencana non-alam dalam bentuk pandemi covid-19 dan modal  merupakan masalah utama dalam credit crunch perbankan syariah di  Indonesia . Nilai keislaman merupakan salah  satu  bentuk  dari  parameter  yang  harus  disertai  dengan  komitmen  suatu kebijakan  yang  berdasarkan  prinsip  syariah.  Setiap  solusi  dan  strategi  yang dihasilkan  dari  penerapan  ilmu  ketuhanan  dalam  kehidupan  sehari-hari  harus selalu diikuti dengan evaluasi dan introspeksi diri sejauh mana aktualisasi hukum ketuhanan  dijalankan  untuk  mengetahui  seberapa  besar  dampaknya.  peningkatan berkah  bagi  kesejahteraan  hidup  manusia  yang  tercermin  dalam  fungsi kesejahteraan.
Penelitian  ini  dapat  dijadikan  referensi  bagi  peningkatan  produktifitas perbankan  syariah  dalam  menjaga  stabilitas  perekonomian  nasional.  Secara praktis  penelitian  ini  dapat  menjadi  landasan  yang  dapat  diterapkan  secara universal  dalam  mencapai  kemaslahatan  bagi  seluruh  umat.  Masih  banyak  hal yang perlu ditambahkan dalam penelitian ini, terutama penambahan kelengkapan data  bulanan  setiap  variabel,  baik  variabel  yang  internal  maupun  ekternal  dan penggunaan alat bantu software yang lebih memadai.
Untuk  agenda  penelitian  mendatang  dapat  dikembangkan  penelitian dengan  periode  penelitian  yang  lebih  panjang,  variabel  yang  lebih  banyak,  baik terkait  faktor  internal  maupun  external  yang  mempengaruhi  permasalahan credit crunch perbankan syariah di Indonesia yang belum dijelaskan pada penelitian ini, dengan  mengunakan  metode  lain  baik  secara  kuantitatif  maupun  kualitatif,
termasuk  menggunakan  metode  ANP,  AHP  dan TSR .  Dengan  demikian  mampu memberikan  gambaran  kondisi credit  crunch perbankan  syariah  di  Indonesia secara lebih lengkap.

## DAFTAR PUSTAKA
Adlan, M. Aqim. 2016. “Penyelesaian Kredit Macet Perbankan Dalam Pandangan Islam: Tinjauan Regulasi Kasus Kredit Macet Akibat Bencana Alam.” An- Nisbah: Jurnal Ekonomi Syariah 2 (2): 145–86.
https://doi.org/10.21274/an.2016.2.2.145-186.
Agung, Juda, Bambang Kusmiarso, Bambang Pramono, Erwin G. Hutapea, Andry Prasmuko, and Nugroho Joko Prastowo. 2001. Credit Crunch Di Indonesia Setelah  Krisis:  Fakta,  Penyebab,  Dan  Implikasi  Kebijakan .  Jakarta: Direktorat Riset Ekonomi dan Kebijakan Moneter, Bank Indonesia.
Al-Ghazali,  Syaikh  Muhammad.  1991. Koreksi  Pemahaman  Islam .  Pustaka Mantiq.
Apritchzeki, Sahang Sapta, and Maria Evy Purwitasari. 2022. “Fenomena Credit Crunch  Di  Indonesia  Selama  Masa  Pandemik  Covid-19  Periode  Maret 2020 – Maret 2021 Serta Faktor Penyebabnya.” Jurnal Lentera Akuntansi (JRAKT) 6 (2): 173–77. https://doi.org/10.34127/jrakt.v6i2.560. Ascarya,  Ascarya.  2013. Akad  Dan  Produk  Bank  Syariah .  Jakarta:  PT.  Raja Grafindo Persada.
Awdeh, Ali, and Chawki El-Moussawi. 2021. “Capital Requirements, Institutional Quality and Credit Crunch in the MENA Region.” International Journal of Emerging  Markets ,  January.  https://doi.org/10.1108/IJOEM-05-2020- 0527.
Bach,  Thang,  Thanh  Le,  and  Yen  Bui.  2021.  “Informal  Short-Term  Borrowings and  Small  and  Medium  Enterprises’  Performance  in  a  Credit  Crunch: Evidence  from  Vietnam.” The  Journal  of  Development  Studies 57  (8): 1321–35. https://doi.org/10.1080/00220388.2020.1862798.
Bangsawan,  Moh.  Indra.  2017.  “Eksistensi  Ekonomi  Islam  (Studi  Tentang Perkembangan Perbankan Syariah Di Indonesia).” Law and Justice 2 (1): 24–34. https://doi.org/10.23917/laj.v2i1.4334.
Barney,  Keith,  and  Kanya  Souksakoun.  2021.  “Credit  Crunch:  Chinese Infrastructure  Lending  and  Lao  Sovereign  Debt.” Asia  &  the  Pacific Policy Studies 8 (1): 94–113. https://doi.org/10.1002/app5.318. Baubeau, Patrice, Eric Monnet, Angelo Riva, and Stefano Ungaro. 2021. “Flight‐ to‐safety and the Credit Crunch: A New History of the Banking Crises in France  during  the  Great  Depression†.” The  Economic  History  Review 74 (1): 223–50. https://doi.org/10.1111/ehr.12972.
Bernanke, Ben S., Cara S. Lown, and Benjamin M. Friedman. 1991. “The Credit Crunch.” Brookings  Papers  on  Economic  Activity 1991  (2):  205–47. https://doi.org/10.2307/2534592.
BI.  2021.  “Sinergi  Kebijakan  Untuk  Menjaga  Ketahanan  Sistem  Keuangan  Dan Mendorong Intermediasi Dalam Rangka Pemulihan Ekonomi.” 36. Jakarta. https://www.bi.go.id/id/publikasi/kajian/Documents/KSK_3621_30042021 .pdf.
Budhijana,  R.  Bambang.  2011.  “Faktor-Faktor  Kelembagaan  Yang Mempengaruhi  Kinerja  Perbankan  Syariah  Di  Indonesia  2000-2011.”
Academia.Edu , 1–21.
Buera,  Francisco  J.,  and  Juan  Pablo  Nicolini.  2020.  “Liquidity  Traps  and
Monetary  Policy:  Managing  a  Credit  Crunch.” American  Economic Journal: Macroeconomics 12 (3): 110–38. https://doi.org/10.1257/mac.20170040.
Call,  Mary  Emily,  and  H.  Douglas  Brown.  1988.  “Principles  of  Language Learning  and  Teaching.” The  Modern  Language  Journal 72  (1):  69–70. https://doi.org/10.2307/327571.
Choudhury,  Masudul  Alam.  2007. The  Universal  Paradigm  and  the  Islamic World-System  -  Economy,  Society,  Ethics  and  Science .  World  Scientific Publishing Co. Pte. Ltd. https://doi.org/10.1142/9789812790835.
Darmouni,  Olivier.  2020.  “Informational  Frictions  and  the  Credit  Crunch.” The Journal of Finance 75 (4): 2055–94. https://doi.org/10.1111/jofi.12900.
El-Moussawi,  Chawki,  Mohamad  Kassem,  and  Josse  Roussel.  2021.  “Bank Regulation and Credit Crunch: Evidence from MENA Region Commercial Banks.” International Journal of Emerging Markets , June. https://doi.org/10.1108/IJOEM-12-2019-1090.
Girardi,  Alessandro,  and  Marco  Ventura.  2021.  “Measuring  Credit  Crunch  in
Italy:  Evidence  from  a  Survey-Based  Indicator.” Annals  of  Operations Research 299 (1–2): 567–92. https://doi.org/10.1007/s10479-019-03238-7. Gosh, Swati R., and Atish R. Gosh. 1999. “East Asia in the Aftermath: Was There a Crunch?” WP/99/38. 38. https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/1999/wp9938.pdf. Grilli,  Ruggero,  Gabriele  Tedeschi,  and  Mauro  Gallegati.  2020.  “Business Fluctuations in a Behavioral Switching Model: Gridlock Effects and Credit Crunch  Phenomena  in  Financial  Networks.” Journal  of  Economic Dynamics and Control 114 (May): 103863. https://doi.org/10.1016/j.jedc.2020.103863. Guo,  Feng,  Jie  Li,  and  Ming  Li.  2021.  “The  Sudden  Stops  of  Debt‐led  Capital Inflows,  Credit  Crunch,  and  Exchange  Rate  Regimes.” Review  of Development Economics 25 (2): 956–77. https://doi.org/10.1111/rode.12738.
Hassan,  Abul,  and  Sofyan  Syafri  Harahap.  2010.  “Exploring  Corporate  Social Responsibility  Disclosure:  The  Case  of  Islamic  Banks.” International Journal  of  Islamic  and  Middle  Eastern  Finance  and  Management 3  (3): 203–27. https://doi.org/10.1108/17538391011072417.
Hayati,  Safaah  Restuning.  2014.  “Peran  Perbankan  Syariah  Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia.” JURNAL INDO-ISLAMIKA 4 (1): 41– 66. https://doi.org/10.15408/idi.v4i1.1552.
Holden,  Tom  D.,  Paul  Levine,  and  Jonathan  M.  Swarbrick.  2020.  “Credit Crunches  from  Occasionally  Binding  Bank  Borrowing  Constraints.” Journal  of  Money,  Credit  and  Banking 52  (2–3):  549–82. https://doi.org/10.1111/jmcb.12601.
Holton,  James  R.,  and  D.  O.  Staley.  1973.  “An  Introduction  to  Dynamic Meteorology.” American  Journal  of  Physics 41  (5):  752–54. https://doi.org/10.1119/1.1987371.
Iswahyuni,  Iswahyuni.  2021.  “Analisis  Dampak  Covid-19  Terhadap  Perbankan Syariah.” Widya Balina 6 (11): 43–60. https://doi.org/10.53958/wb.v6i11.74.
Kartika,  Risna,  Marlina  Nur  Lestari,  and  Rina  Madyasari.  2022.  “Analisis Kebijakan Atasi Credit Crunch Bank Umum Di Indonesia.” Sosio E-Kons 14 (1): 99–106. https://doi.org/10.30998/sosioekons.v14i1.11834.
Khusairi,  Halil.  2015.  “Hukum  Perbankan  Syariah.” Al-Qisthu:  Jurnal  Kajian Ilmu-Ilmu Hukum 13 (1): 31–50. https://ejournal.iainkerinci.ac.id/index.php/alqisthu/article/view/1212.
Kim,  Ryan.  2020.  “The Effect  of the  Credit  Crunch  on  Output  Price  Dynamics:
The  Corporate  Inventory  and  Liquidity  Management  Channel*.” The Quarterly Journal of Economics 136 (1): 563–619. https://doi.org/10.1093/qje/qjaa025. Kurniawati,  Ria,  and  Novia  Nour  Halisa.  2021.  “Analisis  Credit  Crunch  Bank Umum  Konvensional  Dan  Bank  Umum  Syariah  Di  Indonesia.” Ekonomi Bisnis 27 (1): 529–34. http://ejournal.unis.ac.id/index.php/JEB/article/view/1346.
Lee, Cheng Few, Chiung-Min Tsai, and Lie-Jane Kao. 2017. “Credit Crunch and Saving  Glut  in  Taiwan:  Empirical  Evidences.”  In Advances  in  Pacific Basin  Business  Economics  and  Finance ,  27–38.  Bingley:  Emerald Publishing Limited. https://doi.org/10.1108/S2514-465020170000001015. Lukman,  Hakim,  and  Siti  Aisyah.  2007.  “Model  Kegentingan  Kredit  Bank Syariah Pada Masa Krisis.” Surakarta.
Mamatzakis,  E.  C.,  and  C.  Staikouras.  2020.  “Testing  for  the  Effects  of  Credit Crunch  on  Agriculture  Investment  in  the  EU.” Bulletin  of  Economic Research 72 (4): 434–50. https://doi.org/10.1111/boer.12229. Margono,  Bagus.  2021.  “Usaha  Perbankan  Dalam  Mengatasi  Credit  Crunch Perbankan  Di  Indonesia  Dengan  Mengikuti  Kebijakan  Pemerintah  Dan Kredit  Selektif  Menggunakan  Prinsip  5C.” Fair  Value:  Jurnal  Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan 4 (2): 404–17. http://journal.ikopin.ac.id/index.php/fairvalue/article/view/668. Marlyna, Diana. 2018. “Analisa Tingkat Kesehatan Bank Syariah.” TECHNOBIZ: International Journal of Business 1 (1): 19–24. https://doi.org/10.33365/tb.v1i1.202. Muhith,  Abdul.  2012.  “Sejarah  Perbankan  Syariah.” ATTANWIR:  Jurnal  Kajian Keislaman Dan Pendidikan 1 (2): 69–84. http://ejournal.kopertais4.or.id/pantura/index.php/attanwir/article/view/310
8/2226.
Murtala,  Murtala.  2020.  “Analisis  Risiko  Kredit  Usaha  Pada  Nasabah  PT.  Bank BRI  (Studi  Kasus  BRI  Unit  T.  Nyak  Arief).” Jurnal  Ekonomi  Dan Pembangunan 11 (1): 49–59. https://doi.org/10.22373/jep.v11i1.72. Ningsih,  Supiah.  2021. Dampak  Dana  Pihak  Ketiga  Bank  Konvensional  Dan Bank  Syariah  Serta  Pertumbuhan  Ekonomi  Di  Indonesia .  Bandung: Widina. https://books.google.co.id/books?id=I7RIEAAAQBAJ.
Pazarbasioglu,  Ceyla.  1997.  “A  Credit  Crunch?  Finland  in  the  Aftermath  of  the Banking Crisis.” Staff Papers - International Monetary Fund 44 (3): 315. https://doi.org/10.2307/3867562.
Pratiwi, Ari. 2016. “Islamic Banking Contribution in Sustainable Socioeconomic
Development in Indonesia.” Humanomics 32 (2): 98–120.
https://doi.org/10.1108/H-12-2015-0085.
Pyka,  Irena,  and  Jan  Pyka.  2021.  “Corporate  Green  Investment  Imperative  and Risk  of  a  Credit  Crunch  in  Poland.” Scientific  Papers  of  Silesian University  of  Technology.  Organization  and  Management  Series 2021 (154): 233–48. https://doi.org/10.29119/1641-3466.2021.154.17.
Septiavin,  Qori’atul,  Cintya  Khairun  Nisa,  Febrianto  Hieronimus  Sipayung, Kelvin  Rizky  Novsa  Situmorang,  Fakhrur  Rozi,  and  Nursechafia Nursechafia. 2022. “Analysis of the Credit Crunch Phenomenon during the Covid-19  Period  in  Indonesia:  Demand,  Supply,  Monetary  Policy Approach.”  In Proceedings  of  the  1st  International  Conference  on Contemporary  Risk  Studies,  ICONIC-RS  2022 .  Jakarta  Selatan:  European Alliance for Innovation. https://books.google.co.id/books?id=JuSUEAAAQBAJ. Simarmata,  Andika  Ramadhana.  2021.  “Strategi  Dalam  Menangani  Pembiayaan Bermasalah Di PT. Bank Sumut Kantor Cabang Pembantu Syariah Karya Medan.” Al  Iqtishod:  Jurnal  Pemikiran  Dan  Penelitian  Ekonomi  Islam 9 (2): 94–108. https://doi.org/10.37812/aliqtishod.v9i2.238.
Staehr, Karsten, and Lenno Uusküla. 2021. “Macroeconomic and Macro-Financial Factors  as  Leading  Indicators  of  Non-Performing  Loans.” Journal  of Economic  Studies 48  (3):  720–40.  https://doi.org/10.1108/JES-03-2019- 0107.
Sulton,  Febrian  Ahmad,  Givantoro  Agma  Ardira,  and  Hersugondo  Hersugondo. 2022.  “Pengaruh  Rasio  Kredit  Bermasalah  Terhadap  Profitabilitas  Bank
Umum  Selama  Pandemi  Covid-19:  Kasus  Indonesia.” Kompartemen: Jurnal Ilmiah Akuntansi 19 (2): 27. https://doi.org/10.30595/kompartemen.v19i2.10747. Suryani,  Suryani.  2012.  “Sistem  Perbankan  Islam  Di  Indonesia:  Sejarah  Dan Prospek  Pengembangan.” Muqtasid:  Jurnal  Ekonomi  Dan  Perbankan Syariah 3 (1): 111–31. https://doi.org/10.18326/muqtasid.v3i1.111-131. Tham,  Kuen-Wei,  Rosli  Said,  and  Yasmin  Mohd  Adnan.  2021.  “Dynamic Implications  of  GDP,  Interest  Rates,  Taxes,  Income,  Foreign  Direct Investments, Housing Prices on Property NPLs.” International Journal of Housing Markets and Analysis , September. https://doi.org/10.1108/IJHMA-07-2021-0078. Umam,  Khotibul,  and  Allamuddin  Al  Faruq.  2016.  “Politik  Hukum Pengembangan  Kelembagaan,  Produk,  Dan  Aktivitas  Perbankan  Syariah Di Indonesia.” Asy-Syir’ah: Jurnal Ilmu Syari’ah Dan Hukum 50 (2): 449– 79. http://asy-syirah.uin-suka.com/index.php/AS/article/view/239.
Wagster, John D. 1999. “The Basle  Accord of 1988 and the International Credit Crunch  of  1989-1992.” Journal  of  Financial  Services  Research 15:  123– 143. https://doi.org/10.1023/A:1008023803152.
Wahyudi,  Setyo  Tri,  Rihana  Sofie  Nabella,  and  Ghozali  Maski.  2020.  “Analisis Efek  Penularan  Melalui  Pendekatan  Risiko  Sistemik  Dan  Keterkaitan Keuangan.” Jurnal  Ekonomi  Kuantitatif  Terapan 13  (1):  55–74. https://doi.org/10.24843/JEKT.2020.v13.i01.p03.