Pengaruh Earning Pershare (EPS), Opini Audit, Return On Equity (ROE), Dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Bursa Efek Indonesia (BEI)
Yensy Sugianto 1) , Fedry Gunawan 2) .
1 Akuntansi, Universitas Prima Indonesia email: yensisugianto27@gmail.com

## Abstract
The objective of the research was to examine and analyze the influence of Earning per Share, Audit Opinion, Return on Equity and Debt to Equity Ratio on stock return in the property and real estate sector companies listed in the Indonesia Stock Exchange period 2017-2019. The research used descriptive research methode. The population was 48 companies in the property and real estate sector listed in the Indonesia Stock Exchange for the period 2017 – 2019, and 24 of them were used as the samples, taken by using purposive sampling technique. The data were analyzed by using multiple linear regression using SPSS. The results of the research showed that the variables of Earning per Share, Audit Opinion, Return on Equity and Debt to Equity Ratio simultaneously had influence on Stock Return. Partially, Earning per Share and Debt to Equity Ratio had significant influence on Stock Return. For Audit Opinion and Return on Equity had no significant influence on Stock Return.
Keywords: Earning per Share, Audit Opinion, Return on Equit,  Debt to Equity Ratio and StockReturn

## 1. PENDAHULUAN

## Latar Belakang
Pengertian BEI adalah pihak yang menyelengarakan dan menyediakan system juga sarana untuk mempertemukan penawaran jual dan beli dengan tujuan memperdagangkan efek diantara mereka. BEI juga merupakan hasil gabungan dari bursa efek Jakarta (BEJ) dan Bursa Efek Surabaya (BES). Jadi pemerintah memutuskan untuk mengabungkan BEJ dan BES menjadi BEI, bursa pengabungan ini pun mulai beroperasi pada tanggal 1 desember 2007.
Return saham adalah selisih harga jual saham dengan beli saham ditambahakan dengan deviden, terkadang return saham bisa juga positif ataupun negative. Jika Return saham bersifat positif berarti mendapatkan keuntangan (mendapatkan capital Gain), sedangkan jika bersifat negative berarti rugi (mendapatkan lost).
Earning pershare terhadap return saham yang terdapat dalam BEI, fenomena dalam penelitian ini adalah dari beberapa perusahan yang diperoleh karena adanya kenaikan laba yang diikuti dengan kenaikan return saham, tetapi pada beberapa perusahaan lain ada yang kenaikan labanya tidak diikutin dengan kenaikan return saham.
Opini Audit terhadap return saham menjadi relavan untuk etimasi harga saham dan penurunan harga saham yang berpengaruh signifikasi terhadap suatu perusahaan ketika perusahaan tersebut menerima opini auditor going concern.
Return On Equity semakin tinggi ratio ROE, maka akan semakin meingkat return saham, jika semakin tinggi nilai ROE maka semakin tinggi juga tingkat Laba,maka akan berdampak pada return saham,hal ini menyebabkan regresi linier dengan sample perusahaan yang mempunyai fase pertumbuhan yang berbeda memberikan hasil yang tidak signifikan.
Debt To Equity jika semakin tinggi debt to equity ratio maka akan semakin tinggi komposisi utang suatu perusahaan dibandingkan dengan modal sendiri yang akan berdampak besar pada beban perusahaan terhadap perusahan lain dikarenakan meningkatnya solvabilitas suatu perusaahaan.
Pengembang property dan operator mall yang baru saja melakukan pencatatan saham perdana pada 10 mei tengah menghadapi aduan dan gugatan, PT. Bliss pembangunan sejahtera digugat oleh PT. Patuh Patut Patju, namum perseroan menjelaskan bahwa materi gugatan tanah yang dijadikan suatu masalah telah sesuai dengan perjanjian kerjasama operasi dengan tripat.
Tetapi salah satu investor perusahaan tersebut menyatakan dugaan pelanggaran hukum yang telah dibuat oleh pihak POSA, dia menduga bahwa POSA melakukan manipulasi dan menipu para investor, sehingga investor tersebut merada rugi.
Waran perseroan sempat terbang pada tanggal 15mei, Waran POSA sempat mencatat transaksi sebesar RP. 314,25 milliar. Yakni dimana nilai tersebut diduga 33 kali lipat lebih tinggi dari transaksi harian saham POSA yang hanya mencapai RP. 9,37 milliar, direktur utama Bliss mengklaim pengerakan harga saham atau waran perusahaan terjadi karena mekanisme pasar semata.
Meskipun belum terbukti pada putusan hukum, gugatan yang mengemuka tesebut memberikan sentiment negative bagi saham perseroan, terutama yang terkait dengan tata kelola.
Menyusul POSA, PT. Indo Komoditi Korpora TBK menjadi top loser nomor dua, dengan terkoreksi sebesar 44,8% menjadi RP. 69 per saham. Perusahaan yang bergerak di bidang karet ini masih belum mendapatkan peluang untuk menguat ditengah tren pelemahan harga karet didunia.
Pelemahan harga karet terjadi akhibat meningkatnya karet mentah dipasar domestic dan luar negeri, dn persediaan pembuatan ban dan penjualan di industry otomotif di laporkan masih sangat tinggi.
Sementara itu, Saham PT. Prima Cakrawala Abadi tbk yang merupakan produsen seafood berada di top loser selanjutnya bersama dengan PT. Indo Kordsa TBK yang merupakan produsen nilon dan rayon.
( https://www.cnbcindonesia.com/market/20190720125059-17-86359/top-losers-saham posa-terbenam-oleh-kasus-gugatan )
Berdasarkan Uraian latar belakang tersebut maka peneliti tertarik untuk melakukan penelitian dengan judul “ Pengaruh Earning Pershare (EPS), Opini Audit, Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Bursa Efek Indonesia (BEI)”.

## 2. KAJIAN LITERATUR

## 2.1 Pengertian dan Teori Pengaruh Earning Pershare
Menurut Kasmir (2014:207) merupakan “Rasio untuk mengukur keberhasilan manajemen dalam mencapai keuntungan bagi pemegang saham”. Semakin tinggi nilai earning pershare maka semakin besar pula laba yang disediakan untuk pemegang saham. Rasio laba menunjukkan dampak gabungan dari likuditas, manajemen aktiva dan kewajiban terhadap kemampuan perusahaan menghasilkan laba.
Menurut Suarjaya (2013) semakin tinggi suatu EPS makan akan meningkatkan investor untuk membeli dan menawar saham yang akan mengakibatkan harga saham menjadi tinggi, EPS yang tinggi akan membuat kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan besih pada setiap lembar saham yang akan berpengaruh terhadap return saham.

## 2.2 Pengertian dan Teori Pengaruh Opini Audit
Menurut Fahmi (2015), Opini Audit merupakan opini audit yang dikeluarkan oleh auditor untuk mengevaluasi apakah terdapat keraguan besar tentang kemampuan entitas yang mempertahankan kelangsungan hidupnya untuk jangka waktu yang layak.
Menurut Asiah (2015), semakin besar perusahaan maka auditor akan menghindari pemberian opini going concern karena perusahaan yang besar dianggap mampu mengatasi kondisi buruknya dibandingkan dengan perusahaan kecil.

## 2.3 Pengertian dan Teori Pengaruh Return On Equity
Menurut Hery (2016), rasio ini digunakan untuk mengukur seberapa besar jumlah laba bersih yang dihasilkan dari setiap rupiah dana yang tertanam dalam total equitas atau modal sendiri.
Menurut Eugena F. Brigham dan Joel F. Houston, 2011:110) menyatakan bahwa semakin tinggi rasio rasio Return On Equity (ROE) maka akan semakin tinggi return saham, semakin tinggi nilai Return On Equity (ROE) maka semakin pula tingkat laba, sehingga semakin tinggi harga saham yang bisa berdampak pada return saham.

## 2.4 Pengertian dan Teori Pengaruh Debt To Equity Ratio
Menurut Arista (2013) DER adalah ratio utang yang dapat diukut melalu perbandingan suatu utang dengan ekuitas (modal sendiri). Dan biasanya DER yang aman adalah kurang dari 50persen. Semakin kecil DER maka semakin baik untuk perusahaan.
Menurut Gumanti (2011), semakin besar ratio menunjukkan semakin besar penggunaan utang dalam membiayai investari pada aktiva, yang berarti pula resiko keuangan perusahaan akan meningkat.

## 2.5 Kerangka Konseptual
Dalam penelitian ini, kerangka konseptual digunakan untuk menjelaskan keterkaitan pengaruh earning pershare, opini audit, return on equity, debt to equity ratio terhadao return saham yang dapat dilihat secara singkat dan jelas. Kerangka konseptual dibuat berupa skema atau bagan. Berdasarkan uraian diatas, maka dapat digambarkan kerangka konseptual sebagai berikut:

## Tabel 1 kerangka konseptual

## 2.6 Hipotesis
Berdasarkan rumusan masalah, maka dapat dibuat rumusan masalah sebagai berikut: H1 : Adanya pengaruh Earning Pershare terhadap Return Saham H2 : Adanya pengaruh Opini Audit terhadap Return Saham H3 : Adanya pengaruh Return On Equity terhadap Return Saham H4 : Adanya pengaruh Debt To Equity terhadap Return Saham H5 : Adanya pengaruh Earning Pershare, Opini Audit, Return on equity dan Debt to equity ratio terhadap return saham didalam Bursa Efek Indonesia
H1 H2 H3 H4 H5 Debt To Equity Ratio (X4) Return On Equity (X3) Opini Audit (X2) Earning Pershare (X1)
Return Saham (Y)

## 3. METODE

## 3.1 Jenis Penelitian, Pendekatan Penelitian, dan Sifat Penelitian

## 3.1.1 Jenis Penelitian
Jenis  Penelitian  yang  digunakan  adalah  penelitian  deskriptif.  Menurut  Ma’ruf  Abdullah (2015:220),  Penelitian  Deskriptif  adalah  suatu  penelitian  yang  menggambarkan  sesuatu  yang berlangsung pada saaat penelitian dilakukan dan memeriksa sebab-sebab dari suatu gejala tertentu.

## 3.1.2 Pendekatan Penelitian
Pendekatan  Penelitian  yang  digunakan  adalah  pendekatan  metode  kuantitatif  yang bersumber  dari  data  sekunder  yaitu  data  yang  dikumpulkan  oleh  lembaga  pengumpul  data  untuk dianalisis  lebih  lanjut.  Menurut  Sugiyono  (2013:13),  metode  penelitian  kuantitatif  dapat  diartikan sebagai metode penelitian dan berlandaskan pada filsafat positivisme , yang digunakan untuk meneliti pada  pada  populasi  atau  sampel  tertentu,  pengumpulan  data  menggunakan  instrumen  penelitian, analisis  data  bersifat  kuantitatif/statistik,  dengan  tujuan  untuk  menguji  hipotesis  yang  telah ditetapkan.

## 3.1.3 Sifat Penelitian
Sifat Penelitian yang digunakan adalah peneliti adalah penelitian kausal komparatif dan bisa disebut  hubungan  sebab  akibat.  Menurut  Sugiyono  (2016:37),  hubungan  kausal  yaitu  hubungan tentang sebab akibat.

## 3.2 Populasi dan Sampel

## 3.2.1 Populasi
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  Property  dan  Real  Estate  yang  terdaftar didalam Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017-2019 yang berjumlah 48 perusahaan.

## 3.2.2 Sampel
Penelitian  ini  menggunakan  teknik  purposive  sampling.  Sampel  yang  digunakan  untuk penelitian ini merupakan sampel jenuh dengan laporan keuangan selama 3 tahun berturut-turut untuk setiap perusahaan. Adanya jumlah perusahaan yang memenuhi Kriteria untuk menjadi sampel, dapat dilihat dari tabel berikut ini.

## Tabel 2 Kriteria Pemilihan Sampel
No Kriteria Perusahaan Jumlah 1 Perusahaan  sektor  property  dan  real  estate  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017-2019 48 2 Perusahaan  sektor  property  dan  real  estate  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  yang  tidak  mempublikasikan laporan  keuangan  auditan  secara  lengkap  selama  periode 2017-2019 (7) 3 Perusahaan  sektor  property  dan  real  estate  yang  tidak memperoleh laba selama periode 2017-2019 (17)
Total Perusahaan Sampel 24 Tabel 3 Daftar Nama Perusahaan Sampel No Nama Perusahaan 1 PT. Agung Podomoro Land Tbk 2 PT. Bumi Citra Permai Tbk
3 PT. Bekasi Fajar Industri Estate Tbk
4 PT. Sentul City Tbk
5 PT. Bumi Serpong Damai TbK
6
PT. Ciputra Development TBk
7 PT. Intiland Development Tbk
8 PT. Duta Pertiwi Tbk
9 PT. Fortunate Mate Indonesia Tbk
10 PT. Perdana Gapuraprima Tbk
11 PT. Greenwood Sejahtera Tbk
12 PT. Jaya Real Property Tbk
13 PT. Kawasan Industri Jababeka Tbk
14 PT. Lippo Cikarang Tbk
15 PT. Modernland Realty Tbk
16 PT. Metropolitan Kentjana Tbk
17 PT. Mega Manunggal Property Tbk
18 PT. Metropolitan Land Tbk
19 PT. Plaza Indonesia Realty Tbk
20 PT. PP Property Tbk
21 PT. Pakuwon Jati Tbk
22 PT. Roda Vivatex Tbk
23 PT. Suryamas Dutamakmur Tbk
24 PT. Summarecon Agung Tbk

## 3.3 Operasional Variabel Penelitian

## Variabel Dependen
Variabel  Dependen  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah Return Saham. Return Saham merupakan return yang terjadi dan penting digunakan perusahaan sebagai salah satu kinerja dan  dapat  berguna  sebagai  dasar  penentuan  return  dan  ekspektasi  atau  return  di  masa  yang  akan datang.
RS = P t – P t-1 P t-1 Keterangan:
P t =  Harga saham pada periode pengamatan P t-1 = Harga saham pada periode sebelum pengamatan

## Variabel Independen
a. Earning Per Share (EPS) (X 1 )
Earning  Per  Share Rasio  untuk  mengukur  keberhasilan  manajemen  dalam  mencapai keuntungan bagi pemegang saham
EPS  =     Laba Bersih Setelah Pajak Jumlah Saham yang Beredar

## b. Opini Audit (X 2 )
Opini  audit  diukur  dengan dummy yaitu  untuk  opini  wajar  tanpa  penegcualian ( unqualified  opinion )  diberi  kode dummy 1  dan  opini  selain  wajar  tanpa  pengecualian ( unqualified opinion ) diberi kode dummy 0.
c. Return on Equity (ROE) (X 3 )
Return  on  Equity menggambarkan  kemampuan  perusahaan  dalam    menghasilkan  laba dalam setiap ekuitas perusahaan.
ROE  =     Laba Bersih Setelah Pajak Total Ekuitas
d. Debt to Equity Ratio (DER) (X 4 )
Debt  to  Equity  Ratio menggambarkan  kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi  hutang atau kewajiban perusahaan.
DER  =     Total Kewajiban Total Ekuitas

## 3.4 Analisis Data
Pada  penelitian  ini,  metode  analisis  yang  digunakan  adalah  analisis  regresi  berganda.  Data yang  telah  dikumpulkan  kemudian  diolah  dengan  menggunakan  analisis  regresi  berganda  dan dibantu  dengan  suatu  program  yang  bernama Statistical  Product  Service  Solution  (SPSS) .  Rumus persamaan analisis regresi berganda adalah sebagai berikut :
Y = a + b 1 X 1 + b 2 X 2 + b 3 X 3 + b 4 X 4 + e
Keterangan :
Y : Variabel return saham a : Konstanta b 1 , b 2 ,b 3, b 4 : Koefisien regresi X 1 : Earning Per Share (EPS) X 2 : Opini Audit X 3 : Return on Equity (ROE) X 4 : Debt to Equity Ratio (DER) e : Standard Error

## 3.5 Uji Asumsi Klasik
Sebelum  melakukan  analisis  regresi  linear  berganda,  diperlukan  pengujian  atas  beberapa asumsi klasik yaitu sebagai berikut :

## 3.5.1 Uji Normalitas
Menurut  Ghozali  (2016  :  154),  Uji  Normalitas  dilakukan  untuk  mengetahui  apakah  dalam model regresi variabel mempunyai distribusi normal atau tidak. Pengujian data juga dapat dilakukan dengan One sample Kolmogorov Smirnov yaitu dengan ketentuan sebagai berikut :
a. Nilai signifikan > 0,05 , maka data berdistribusi normal
b. Nilai signifikan < 0,05 , maka data berdistribusi tidak normal

## 3.5.1 Uji Multikolinearitas
Menurut Dwi Priyatno (2011 : 288), Uji Multikolinearitas dilakukan untuk menguji  apakah dalam model regresi ditemukan adanya kolerasi antar variabel bebas.

## 3.5.2 Uji Heteroskedastisitas
Menurut  Ghozali  (2013  :  105),  Uji  Heteroskedastisitas  dilakukan  untuk  menguji  apakah dalam  model  regresi  terjadi  adanya  ketidaksamaan  variance  dari  residual  dari  satu  pengamatan ke yang  lainnya.  Jika  variance  dari  residual  suatu  pengamatan  ke  yang  lainnya  tidak  sama  maka  itu disebut dengan Heteroskedastisitas.

## 3.5.3 Uji Autokolerasi
Menurut Ghozali (2016 : 107), Uji Autokolerasi dilakukan untuk mengetahui apakah adanya kolerasi  kesalahan  pengganggu  pada  periode  t  dengan  kesalahan  pengganggu  periode  t-1 (sebelumnya) dalam suatu model regresi linear tersebut.

## 3.6 Uji F dan Uji T

## 3.6.1 Uji F
Menurut Ghozali (2012 : 98), Uji F umumnya menunjukkan apakah semua variabel yang ada dalam model linear mempunyai pengaruh secara bersama-sama terhadap variabel dependen maupun variabel terikat.

## 3.6.2 Uji T
Menurut Sugiyono (2016 : 121), Uji T digunakan untuk menguji hipotesis komparatif rata- rata dua sampel dengan bentuk data interval ataupun rasio. Jika nilai signifikan t > 0,05, maka secara parsial variabel independen tidak memiliki pengaruh yang signifikan.

## 4. HASIL DAN DISKUSI
4.1 Gambaran Umum Perusahaan Sektor Property dan Real Estate di BEI
Sektor property dan  real  estate  merupakan  salah  satu  perusahaan  yang  mencakup  dari berbagai  usaha  seperti  penjualan,  pembelian  dan  penyewaan  bangunan.  Penelitian  ini  menguji pengaruh earning per share , opini audit, return on equity,I dan debt to equity ratio terhadap return saham.  Sampel  penelitian  ini  adalah  perusahaan property dan real  estate yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia pada tahun 2017-2019 yaitu sebanyak 24 perusahaan yang dijadikan sampel.

## 4.2 Hasil Penelitian

## 4.2.1 Statistik Deskriptif
Pengujian  statistik  deskriptif  digunakan  untuk  memberikan  penjelasan  mengenai  nilai minimum, nilai maksimum, nilai rata – rata dan nilai standar deviasi dari masing- masing variabel. Standar deviasi dilakukan untuk mengukur seberapa luas atau seberapa jauh penyimpangan data dari nilai rata-ratanya. Hasil penelitian statistik deskriptif dapat dilihat pada tabel berikut :
Tabel 4 Hasil Analisis Statistik Deskriptif
Descriptive Statistics N Minimum Maximu m Mean Std. Deviation EPS 72 1,00 3190,69  192,3532 456,13308 ROE 72 ,00 ,32 ,0878 ,06869 DER 72 ,08 3,70 ,7622 ,66499 RS 72 -,62 ,42 -,0893 ,23038 Valid N (listwise) 72
Dari hasil statistik deskriptif pada tabel 4 diatas, dapat dijelaskan bahwa : 1. Variabel Earning  Per  Share (X 1 )  mempunyai  sampel  sebanyak  72,  dengan  nilai minimum  1,00  dan  nilai  maksimum  3190,69  sedangkan  nilai  rata-rata  192,3532  dengan nilai standar deviasi 456,13308.
2. Variabel Return On Equity (X 3 ) mempunyai sampel sebanyak 72, dengan nilai minimum 0,00  dan  nilai  maksimum  0,32  sedangkan  nilai  rata-rata  0,0878  dengan  nilai  standar deviasi 0,6869.
3. Variabel Debt  to  Equity  Ratio (X 4 )  mempunyai  sampel  sebanyak  72,  dengan  nilai minimum  0,08  dan  nilai  maksimum  3,70  sedangkan  nilai  rata-rata  0,7622  dengan  nilai standar deviasi 066499.
4. Variabel Return Saham (Y)  mempunyai  sampel  sebanyak  72,  dengan  nilai  minimum  - 0,62  dan  nilai  maksimum  0,42  sedangkan  nilai  rata-rata  -0,0893  dengan  nilai  standar deviasi 0,23038.
Variabel  Opini  Audit  yang  menggunakan  variabel dummy pengujiannya  dilakukan  secara terpisah, berikut hasil pengujian statistik deskriptif yang telah dilakukan :

## Tabel 5
Hasil Analisis Statistik Deskriptif Variabel Dummy

## Opini Audit
Frequency  Percent Valid Percent Cumulative Percent Valid  Opini selain unqualified 1 1,4 1,4 1,4 Opini unqualified 71 98,6 98,6 100,0 Total 72 100,0 100,0
Sumber : Data Output SPSS
Perusahaan  yang  memperoleh  opini  audit unqualified  opinion menggunakan  kode  satu (1), sedangkan perusahan yang memperoleh opini selain unqualified opinion akan diberi kode nol  (0).  Berdasarkan  frekuensi  yang  dihasilkan  (tabel  5)  terdapat  1  perusahaan(1,4%)  yang mendapatkan opini selain unqualified opinion dan sisanya sebesar 98,6% mendapatkan opini unqualified opinion.

## 4.3 Uji Asumsi Klasik

## 4.3.1 Uji Normalitas
Ada dua cara untuk melihat apakah residual berdistribusi normal atau tidak, yaitu dengan analisis grafik dan uji statistik.
1.  Analisis  grafik,  dengan  melihat  grafik normal  probability  plot ,  sebuah  data  dinyatakan terdistribusi  normal  apabila  plot  datanya  tidak  melenceng  ke  kiri  atau  ke  kanan,  melainkan meyebar di sekitar garis diagonal. Berikut uji analisis grafik normal probability plot.
Gambar 1 Uji Normalitas Grafik Normal P-P Plot
Sumber : Data Ouput SPSS
Pada  gambar  1  dapat  dilihat  grafik  normal  p-plot  menunjukkan  gambaran  pola  data  yang baik, dimana data menyebar di sekita garis diagonal, hal ini menunjukkan pola terdistribusi normal dan memenuhi asumsi normalitas.
2. Analisis Statistik
Dalam analisis statistik, uji statistik yang dapat dilakukan untuk menguji normalitas residual adalah uji non-parametik Kolmogrov-Smirnov (K-S). Dalam uji ini, pedoman yang dipakai dalam  pengambilan  keputusan  adalah  jika  nilai  Sig  >  0,05  maka  data  terdistribusi  normal dan jika nilai Sig < 0,05 maka distribusi tidak normal. Berikut uji ini Kolmogrov – Smirnov.
Tabel 6 Uji Normalitas One-Sample Kolmogorv Smirnov Test

## One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardize d Residual N 72 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation ,21541355 Most Extreme Differences Absolute ,073 Positive ,073 Negative -,069 Test Statistic ,073 Asymp. Sig. (2-tailed) ,200 c,d a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
c. Lilliefors Significance Correction.
d. This is a lower bound of the true significance.
Sumber : Data Output SPSS
Berdasarkan  hasil Kolmogrov-Smirnov dengan  nilai  signifikan  atau Asymp.  Sig ( 2-tailed ) sebesar 0,200 hasil tersebut lebih besar daripada 0,05 yang artinya bahwa data terdistribusi secara normal.

## 4.3.2 Uji Multikolinearitas
Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi antara variabel independen. Pengujian multikolinearitas dapat dilakukan dengan melihat Variable Inflation Factor (VIF) antar variabel independen. Bila nilai tolerance > 0,1 dan nilai VIF < 10 maka tidak terjadi multikolinearitas. Berikut uji multikolinearitas.

## Sumber : Data Output SPSS
Berdasarkan  tabel  7  diatas  dapat  dilihat  bahwa  hasil  dari  uji  multikolinearitas  adalah sebagai berikut :
1.  Variabel Earning Per Share (EPS) mempunyai nilai tolerance sebesar 0,560 > 0.1 dan nilai VIF sebesar 1,785 < 10
2.  Variabel Opini Audit mempunyai nilai tolerance sebesar 0,653 > 0.1 dan nilai VIF sebesar 1,532 < 10
3.  Variabel Return on Equity (ROE) mempunyai nilai tolerance sebesar 0,529 > 0.1 dan nilai VIF sebesar 1,891 < 10
4.    Variabel Debt  to  Equity  Ratio (DER)  mempunyai  nilai tolerance sebesar  0,633  >  0.1  dan nilai VIF sebesar 1,579 < 10
Dari hasil di atas dapat disimpulkan bahwa tidak ada variabel bebas yang memiliki nilai tolerance lebih kecil dari 0,1 dan tidak ada yang memiliki nilai VIF lebih besar dari 10. Maka hasil tersebut digambarkan tidak ada gejala multikolinearitas antar variabel independen.

## 4.3.3 Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  memiliki  tujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  linear  ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t-1 (sebelumnya). Model regresi yang baik adalah bebas  dari  autokorelasi.  Untuk  menguji  autokorelasi  digunakan  uji  Durbin  Watson.  Berikut  hasil pengujian autokorelasi.

## Tabel 8
Hasil Uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 ,355 a ,126 ,074 ,22175 1,831
a. Predictors: (Constant), OPINI_AUDIT, EPS, DER, ROE
b. Dependent Variable: RS Sumber : Data Output SPSS
Coefficients a Model
Unstandardized
Coefficients Standardize
d Coefficients
t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Toleranc e VIF 1 (Constant) -,089 ,305 -,292 ,771 EPS ,000 ,000 -,404  -2,646 ,010 ,560  1,785 OPINI_AUDIT ,050 ,276 ,025 ,180 ,858 ,653  1,532 ROE ,849 ,527 ,253  1,612 ,112 ,529  1,891 DER -,111 ,050 -,320  -2,232 ,029 ,633  1,579 a. Dependent Variable: RS
Berdasarkan  tabel  8  dapat  dilihat  nilai Durbin-Watson (DW)  sebesar  1,831.  Nilai  ini dibandingkan  dengan  nilai tabel   jumlah  variabel independen  3 (k=3)  dan  n jumlah  observasi (n=72).  Maka  dari  tabel  DW  diperoleh  nilai  dl  =  1,5323  dan  dU  =  1,7054.  Dengan  melihat kriteria  pengambilan  keputusan  pada Durbin-Watson maka  nilai  dU  <  DW  <  4-dU  (1,7054  < 1,831 < 2,2946). Maka dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi autokorelasi dalam penelitian ini.

## 4.3.4 Uji Heterokedastisitas
Uji  heterokedastisitas  memiliki  tujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi ketidaksamaan varian dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain. Uji heterokedastisitas dapat dilihat dari uji grafik scatterplot dan uji glejser. Berikut ini grafik scatterplot.

## Gambar 2 Uji Scatterplot Hetrokedastisitas
Sumber : Data Output SPSS
Berdasarkan  gambar  2  diatas  terlihat  titik-titik  menyebar  secara  acak  serta  tersebar  secara baik diatas maupun di bawah angka 0 pada sumbu Y. Sehingga dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi heterokedastisitas. Sedangkan uji statistik yang dilakukan dengan uji glejser dapat dilihat pada tabel berikut :

## Tabel 9
Hasil Uji Glejser Coefficients a Model
Unstandardized
Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) ,158 ,182 ,867 ,389 EPS 1,876E-5 ,000 ,065 ,407 ,685 OPINI_AUD IT ,047 ,165 ,042 ,285 ,776 ROE -,223 ,315 -,116 -,707 ,482 DER -,026 ,030 -,129 -,862 ,392 a. Dependent Variable: ABS_RES Sumber : Data Output SPSS
Berdasarkan tabel 9 terlihat nilai signifikan Earning Per Share (EPS) adalah 0,0685 > 0,05, nilai  signifikan  Opini  Audit  adalah  0,776  >  0,05,  nilai  signifikan Return  On Equity  (ROE)  adalah 0,482  >  0,05  dan  nilai  signifikan Debt  to  Equity  Ratio (DER)  adalah  0,392  >  0,05.  Sehingga  dapat disimpulkan bahwa Earning Per Share (EPS), Opini Audit, Return On Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) tidak terjadi heterokedastisitas.

## 4.4 Hasil Analisis Data Penelitian

## 4.4.1 Model Analisis Data
Model penelitian yang dibuat dalam penelitian ini adalah menggunakan analisis regresi linear berganda bertujuan untuk mengetahui besarnya pengaruh Earning per Share, Opini Audit, Return on Equity, Debt to Equity Ratio terhadap Return Saham. Berikut hasil uji analisis regresi linear berganda.
Tabel 10
Analisis Regresi Linear Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -,089 ,305 -,292 ,771 EPS ,000 ,000 -,404 - 2,646 ,010 OPINI_AUDIT ,050 ,276 ,025 ,180 ,858 ROE ,849 ,527 ,253  1,612 ,112 DER -,111 ,050 -,320 - 2,232 ,029 a. Dependent Variable: RS
Sumber : Data Output SPSS
Berdasarkan  tabel  10  diatas  maka  diperoleh  persamaan  regresi  linear  berganda  sebagai berikut.

## RS = -0,089 + 0,0EPS + 0,050OA + 0,849ROE – 0,111DER
Dari persamaan regresi linear berganda diatas dapat diartikan sebagai berikut :
1.    Nilai  konstanta  sebesar  -0,089  menunjukkan  apabila  nilai  EPS,  OA,  ROE,  dan  DER dianggap konstan maka nilai RS pada perusahaan sektor property dan real estate sebesar - 0,089.
2.      Nilai  koefisien  EPS  sebesar  0,00  menunjukkan  bahwa  setiap  peningkatan  EPS  satu  kali akan  diikuti  peningkatan  RS  sebesar  0,00  dengan  asumsi  semua  variabel  independen dianggap nol.
3.        Nilai  koefisien  OA  sebesar  0,050.  Variabel  opini  audit  adalah  variabel dummy dimana perusahaan  yang  menerima  opini  wajar  tanpa  pengecualian  ( Unqualified  opinion )  diberi kode dummy 1 dan opini selain wajar tanpa pengeculian ( Unqualified Opinion ) diberi kode dummy 0
4.    Nilai koefisien ROE sebesar 0,849 menunjukkan bahwa setiap peningkatan ROE satu kali akan diikuti peningkatan ROE sebesar 0,849 dengan asumsi variabel independen dianggap nol.
5.   Nilai koefisien DER sebesar -0,111 menunjukkan bahwa setiap peningkatan DER satu kali akan  diikuti  penurunan  RS  sebesar  0,111  dengan  asumsi  semua  variabel  independen dianggap nol.

## 4.4.2 Koefisien Determinasi (R 2 )
Koefisien  determinasi  adalah  untuk  mengukur  seberapa  jauh  kemampuan  model  dalam menerangkan  variasi  variabel  dependen.  Nilai  koefisien  determinasi  adalah  diantara  nol  dan  satu. Nilai  R 2 yang  kecil  berarti  kemampuan  variabel  –  variael  independen  dalam  menjelaskan  variasi variabel  dependen  terbatas.  Nilai  yang  mendekati  satu  berarti  variabel  –  variabel  independen memberikan hampir semua informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variasi variabel dependen.

## Tabel 11

## Hasil Koefisien Determinasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 ,355 a ,126 ,074 ,22175 1,831 a. Predictors: (Constant), OPINI_AUDIT, EPS, DER, ROE
b. Dependent Variable: RS Sumber : Data Output SPSS
Pada  tabel  11  diatas,  hasil  analisa  regresi  dapat  dilihat  nilai  R Square sebesar  0,126 menunjukkan  bahwa  korelasi  atau  keeratan  hubungan  EPS,  OA,  ROE,  dan  DER  12,6%.  Nilai Adjusted  R  Square sebesar  0,074  mengindikasikan  bahwa  variasi  EPS,  OA,  ROE  dan  DER menjelaskan  variasi  variabel  terhadap  RS  sebesar  7,4%  sedangkan  sisanya  92,6%  dijelaskan  oleh faktor-faktor lain diluar variabel yang belum diteliti.

## 4.4.3 Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji F)
Uji  F  pada  dasarnya  mengetahui  apakah  semua  variabel  independen  yang  dimasukkan  ke dalam model regresi mempunyai pengaruh secara bersama- sama terhadap variabel dependen. Kriteria pengujian uji F sebagai berikut :
a.    Jika  Fhitung  lebih  besar  dari  Ftabel  atau  variabel  independen  lebih  kecil  dari  tingkat signifikan (Sig < 0,05), maka model penelitian ini dapat digunakan atau signifikan.
b.   Jika  Fhitung  lebih  besar  dari  Ftabel  atau  variabel  independen  lebih  besar  dari  tingkat signifikan  (Sig  >  0,05),  maka  model  penelitian  ini  tidak  dapat  digunakan  atau  tidak signifikan.
Pada penelitian dilihat melalui jumlah sampel (n) adalah 72 dan jumlah variabel keseluruhan (k) adalah 4 maka diperoleh df1= k-1 (4-1=3) dan df2= (n-k) (72-4=68). Dari hasil penelitian tersebut di dapatkan nilai F dan signifikan secara simultan adalah sebagai berikut :

## Tabel 12
Hasil Uji F
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression ,474 4 ,118 2,809 ,048 b Residual 3,295 67 ,049 Total 3,768 71 a. Dependent Variable: RS
b. Predictors: (Constant), OPINI_AUDIT, EPS, DER, ROE Sumber : Data Output SPSS
Berdasarkan  tabel  12  diatas  diketahui  nilai  signifikan  untuk  pengaruh  EPS,  OA,  ROE  dan DER  secara  simultan  terhadap  RS  adalaah  sebesar  0,048  <  0,05  dan  nilai  F hitung 2,809  >  2,74  maka dapat disimpulkan EPS, Opini Audit, ROE dan DER secara simultan berpengaruh signifikan terhadap RS.

## 4.4.4 Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji t)
Uji statistik t atau uji parsial dilakukan untuk mengetahui signifikasi pengaruh seberapa jauh variabel  independen  secara  parsial  atau  sendiri-sendiri  dalam  menerangkan  variabel  dependen. Kriteria signifikan atau tidak signifikan hipotesis secara parsial sebagai berikut :
a.  Apabila variabel independen < 0,05 maka variabel tersebut signifikan b.  Apabila variabel independen > 0,05 maka variabel tersebut tidak signifikan
Berikut hasil tabel dari uji t :
Tabel 13 Hasil Uji t Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -,089 ,305 -,292 ,771 EPS ,000 ,000 -,404 -2,646 ,010 OPINI_AUDI T ,050 ,276 ,025 ,180 ,858 ROE ,849 ,527 ,253 1,612 ,112 DER -,111 ,050 -,320 -2,232 ,029 a. Dependent Variable: RS
Sumber : Data Output SPSS
Berdasarkan hasil dari tabel 13 dapat disimpulkan sebagai berikut : 1.  Variabel  EPS  secara  parsial  memiliki  t hitung >  t tabel sebesar  2,646  >  1,995  dengan  nilai signifikansi  0,010  <  0,05  artinya  bahwa  dapat  dinyatakan  secara  parsial  EPS  berpengaruh signifikan terhadap RS
2. Variabel Opini Audit secara parsial memiliki t hitung <  t tabel sebesar 0,180 > 1,995 dengan nilai signifikansi 0,858 > 0,05 artinya bahwa dapat dinyatakan secara  parsial Opini Audit  tidak berpengaruh signifikan terhadap RS.
3.  Variabel  ROE  secara  parsial  memiliki  t hitung <    t tabel sebesar  1,612  <  1,995  dengan  nilai
signifikansi  0,112  >  0,05  artinya  bahwa  dapat  dinyatakan  secara  parsial  ROE  tidak berpengaruh signifikan terhadap RS.
4.  Variabel  DER  secara  parsial  memiliki  t hitung >  t tabel sebesar  2,232  >  1,995  dengan  nilai signifikansi  0,029  <  0,05  artinya  bahwa  dapat  dinyatakan  secara  parsial  DER  berpengaruh signifikan terhadap RS.

## 4.5 Pembahasan Hasil Penelitian

## 4.5.1 Pengaruh Earning Per Share Terhadap Return Saham
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  uji  t  menyatakan  secara  parsial  variabel Earning  Per Share (EPS)  memiliki  nilai  t hitung sebesar  2,646  lebih  besar  dari  t tabel sebesar  1,996  dengan  nilai signifikan  sebesar  0,010  lebih  kecil  dari 0,05.  Hasil  tersebut  menunjukkan  H 1 diterima  yang  artinya secara  parsial  EPS  berpengaruh  signifikan  terhadap Return Saham. Earning  Per  Share merupakan salah satu indikator yang dilakukan oleh investor dalam menilai tingkat kinerja perusahaan dan return yang  dapat  dihasilkan  karena  menggambarkan  jumlah  rupiah  yang  dapat  diperoleh  oleh  investor dalam  menginvestasikan  dananya.  Oleh  karena  itu  semakin  tinggi Earning  Per  Share (EPS)  maka semakin tinggi pula nilai return atau tingkat pengembalian saham yang dapat dihasilkan oleh investor. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Gede (2018) dengan judul “Pengaruh ROA, Firm Size, EPS, PER Terhadap Return Saham pada Sektor Manufaktur di  BEI”  yang  menyatakan  bahwa  secara  parsial Earning  Per  Share berpengaruh  terhadap Return Saham.  Hal  ini  disebabkan  karena  kenaikan Earning  Per  Share menunjukkan  bahwa  perusahaan sedang  dalam  tahap  pertumbuhan  dan  peningkatan  dalam  penjualannya.  Nilai  EPS  yang  tinggi menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan  bersih  setiap  lembar  saham yang akan mempengaruhi return yang diperoleh investor di pasar modal.

## 4.5.2 Pengaruh Opini Audit Terhadap Return Saham
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis menyatakan secara parsial variabel Opini Audit memiliki  nilai  t hitung sebesar  0,180 lebih  kecil dari t tabel sebesar  1,996 dengan  nilai  signifikan  sebesar 0,858 lebih besar dari 0,05. Hasil tersebut menunjukkan H 2 ditolak yang artinya secara parsial Opini Audit  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap Return Saham  yang  artinya  bahwa  opini  audit  bukan merupakan  faktor  penentu  bagi  seorang  investor  dalam  menanamkan  modalnya  dalam  perusahaan. Investor  pada  umumnya  tidak  terlalu  fokus  dengan  faktor  non  keuangan  seperti  opini  –  opini  dari auditor. Investor cenderung  mempertimbangkan faktor keuangan untuk menilai kinerja peruasahaan. Oleh karena itu maka opini audit tidak mempengaruhi return saham perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  berlawanan  dengan  penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan  oleh Nugroho  (2018)  dengan judul  “Pengaruh Corporate  Social  Responsibility ,  Kepemilikan  Manajerial, dan Opini Auditor Terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur di BEI periode 2013-2015” yang menyatakan bahwa secara parsial Opini Audit  berpengaruh signifikan terhadap Return saham. Hal ini disebabkan karena adanya perbedaan sektor perusahaan yang diteliti.

## 4.5.3 Pengaruh Return on Equity Terhadap Return Saham
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  menyatakan  secara  parsial  variabel Return  on  Equity memiliki  nilai  t hitung sebesar  1,612 lebih  kecil dari t tabel sebesar  1,996 dengan  nilai  signifikan  sebesar 0,112 lebih besar dari 0,05. Hasil tersebut menunjukkan H 3 ditolak yang artinya secara parsial Return on  Equity tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap Return Saham. Return  on  Equity tidak  menjadi indikator  utama  oleh  investor  dalam  menanamkan  modalnya  dalam  perusahaan  karena  tidak  semua perusahaan dapat menjamin modal atau ekuitasnya dengan laba perusahaan. Perusaahaan harus dapat memanfaatkan  modal  yang  ada  dalam  perusahaan  untuk  meningkatkan  kinerja  perusahaan  sehingga nilai perusahaan dapat meningkat dan akan berdampak pada return saham perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan  oleh Rahmawati (2019) dengan judul “Pengaruh Earning Per  Share (EPS), Return  on  Equity (ROE)  dan
Debt  to  Equity  Ratio (DER)  Terhadap Return Saham  pada  Perusahaan Food  and  Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015” yang menyatakan bahwa secara parsial R eturn on  Equity tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap Return saham.  Hal  ini  disebabkan  karena  dengan jumlah equity (modal) yang tinggi  menyebabkan dana yang kurang produktif sehingga perlu adanya pengalokasian  dana  yang  dapat  menghasilkan  keuntungan.  Dengan  kondisi  seperti  ini  investor  akan menilai  bahwa  perusahaan  masih  kurang  baik  dalam  mengelola  dananya  sehingga  memberikan indikasi bahwa tingkat return yang akan diterima investor rendah.

## 4.5.4 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Return Saham
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  menyatakan  secara  parsial  variabel Debt  to  Equity Ratio memiliki  nilai  t hitung sebesar  2,232  lebih  besar  dari  t tabel sebesar  1,996  dengan  nilai  signifikan sebesar  0,029  lebih  kecil  dari  0,05.  Hasil  tersebut  menunjukkan  H 4 diterima  yang  artinya  secara parsial Debt to Equity Ratio berpengaruh signifikan terhadap Return Saham. Setiap perusahaan yang sedang  tumbuh  dan  berkembang  membutuhkan  dana  tambahan  dari  pihak  eksternal  di  luar  dana internal yang dimiliki perusahaan untuk memenuhi pendanaan perusahaan. Penggunaan hutang yang semakin  tinggi  dengan  perolehan  laba  yang  menghasilkan  laba  per  saham  yang  besar  maka  akan berdampak  pada return saham  perusahaan  yang  memberikan  sinyal  positif  kepada  investor  bahwa perushaaan sedang dalam perkembangan yang baik sehingga nilai return saham akan meningkat.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan  oleh Rahmawati (2019) dengan judul “Pengaruh Earning Per  Share (EPS), Return  on  Equity (ROE)  dan Debt  to  Equity  Ratio (DER)  Terhadap Return Saham  pada  Perusahaan Food  and  Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015” yang  menyatakan bahwa  secara parsial DER berpengaruh signifikan terhadap Return saham. Hal ini disebabkan karena perusahaan membutuhkan tambahan  modal  ketika  dana  internal  tidak    mencukupi  untuk  meningkatkan  kinerja  perusahaan. Semakin  besar  nilai Debt  to  Equity  Ratio atau  hutang  perusahan  menjadikan  perusahaan  harus memiliki  target  untuk  memperoleh  keuntungan  yang  lebih  besar  sehingga  akan  berdampak  pada return yang dapat dihasilkan oleh investor.

## 5. KESIMPULAN

## 5.1 Kesimpulan
Berdasarkan  penjelasan  dan  hasil  pembahasan  bab  sebelumnya,  maka  dapat  ditarik beberapa kesimpulan sebagai berikut :
1.    Secara  parsial,  variabel  Earning  Per  Share  (EPS)  berpengaruh  signifikan  terhadap  Return Saham dengan tingkat signifikan 0,10 < 0,05.
2.    Secara  parsial,  variabel  Opini  Audit  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  Return  Saham dengan tingkat signifikan 0,858 > 0,05.
3.  Secara  parsial,  variabel  Return  on  Equity  (ROE)  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap Return Saham dengan tingkat signifikan 0,112 > 0,05
4. Secara parsial, variabel Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh signifikan terhadap Return Saham dengan tingkat signifikan 0,029 < 0,05
5.  Nilai signifikan Earning Per Share (EPS), Opini Audit, Return on Equity (ROE) dan Debt to Equity  Ratio  (DER)  secara  simultan  terhadap  Return  Saham  adalah  sebesar  0,048  <  0,05, sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  terdapat  pengaruh  signifikan  antara  EPS,  Opini  Audit, ROE dan DER secara simultan terhadap Return Saham.

## 5.2 Saran
Ada  beberapa  saran  yang  dapat  dikemukakan  peneliti  berkaitan  dengan  hasil  penelitian ini adalah sebagai berikut.
1.  Bagi Peneliti Selanjutnya
Kepada  peneliti  selanjutnya  yang  ingin  melanjutkan  penelitian  ini  disarankan  untuk menambahkan  variabel  lain  seperti Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Asset,  Return  on  Asset yang  mempengaruhi Return Saham  dengan objek  penelitian perusahaan  yang  ada  di  Bursa Efek Indonesia.
2.  Bagi Perusahaan
Berdasarkan  penelitian  ini,  disarankan  kepada  perusahaan  untuk  memperhatikan  kenaikan Return saham perusahaan.
3. Bagi investor pemberi modal
Berdasarkan  penelitian  ini,  disarankan  kepada  investor  untuk  memperhatikan  kondisi keuangan perusahaan.

## REFERENSI
Arief, Moh. Zainuddin, Budi Wahono dan M. Agus Salim. 2017. Pengaruh EPS, DER, dan PER terhadap Return Saham pada perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2014-2016.
Darajat,  Zakiah.  2018.  Pengaruh  ROA,  EPS,  dan  terhadap  Return  Saham  (Studi  Kasus pada Perusahaan  Pertambangan  Batubara  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2012-2016).
Erari,  Anita.  2014.  Analisis  Pengaruh  Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio,  dan  Return  On Asset terhadap Return Saham pada Perusahaan Pertambangan di Bursa Efek Indonesia.
Gede,  Suarjaya  dan  Ida  Ayu  Ika  Mayuni  (2018).  Pengaruh  ROA,  Firm  Size,  EPS,  dan  PER Terhadap Return Saham pada Sektor Manufaktur di BEI. Vol. 7 No. 8.
Hanani,  Anisa  Ika.  2011.  Analisis  Pengaruh  Earning  Per  Share  (EPS),  Return  On  Equity (ROE),  dan  Debt  to  Equity  Ratio  (DER),  terhadap  Return  Saham  pada  perusahaan- perusahaan dalam Jakarta Islamic Index (JII) periode tahun 2005-2007.
Handayati, Ratna dan Noer Rafikah Zulyanti. 2018. Pengaruh Earning Per Share (EPS), Debt To  Equity  Ratio  (DER),  dan  Return  On  Assets  (ROA)  terhadap  Return  Saham  pada perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI.
Kisriyani,  Septin  dan  Leny  Suzan.  2015.  Pengaruh  Profitabilitas,  Opini  Audit  tahun sebelumnya,  dan  Emisi  Saham  terhadap  Penerimaan  Opini  Audit  Going  Concern.  E- Proceeding of Management : Vol.2, No.1 April 2015.
Nugroho,  Ign.Novi  Endi  dan  Paramitha  Kencana.  2018.  Pengaruh  Corporate  Social Responsibility,  Kepemilikan  Manajerial,  dan  Opini  Auditor  yang  Mempengaruhi Return Saham pada Perusahaan Manufaktur di BEI Periode 2013-2015. Vol. 30 No, 1 Januari 2018.
Nurrohman, Muhammad Husni. 2013. Pengaruh  Earning Per Share, Return  Saham,  Kualitas Audit, dan Hasil Laba terhadap Return Saham satu tahun ke depan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2010-2011).
Parasetya, Mutiara Tresna. 2011. Pengaruh Penerimaan Opini Audit Going Concern (GCO), Profitabilitas  dan  Risiko  Keuangan  terhadap  Return  Saham  pada  Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
Rahmawati,  Ani.  2017.  Pengaruh  Earning  Per  Share  (EPS),  Return  On  Equity  (ROE)  dan Debt  To  Equity  (DER)  terhadap  Return  Saham  pada  perusahaan  Food  and  Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011- 2015.
Tumonggor,  Mutiara,  Sri  Murni  dan  Paulina  Van  Rate.  2017.  Analisis  Pengaruh  Current Ratio,  Return  On  Equity,  Debt To  Equity  Ratio,  dan  Growth terhadap  Return Saham pada Cosmetics and Household Industry yang terdaftar di BEI periode 2010-2016.
https://www.cnbcindonesia.com/market/20190720125059-17-86359/top-losers- saham- posa-terbenam-oleh-kasus-gugatan )
www.idx.co.id