Movere Journal Vol 3 No. 1 Januari 2021 Hal 115 - 132

## MOVERE JOURNAL
http://ojs.stie-tdn.ac.id/index.php/mv
ANALISIS PERPUTARAN MODAL KERJA PADA PT.

## INDOSPRING, Tbk”.
Andi Hendro 1 , A. Dian Eka Safitri 2 , STIE Tri dharma Nusantara makassar 1,2
Abstrak : Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui perputaran modal kerja pada PT. Indospring, Tbk., periode 2018-2019. Jenis data yang digunakan adalah data kualitatif dan data kuantitatif. Sumber data yang digunakan adalah data sekunder. Metode analisis yang digunakan adalah metode analisis perputaran modal kerja. Hasil penelitian yang diperoleh dari  rasio  perputaran  kas,  rasio  perputaran  piutang  dan  rasio  perputaran  modal  kerja mengalami  peningkatan,  sedangkan  rasio  perputaran  persediaan  mengalami  penurunan. Rasio  perputaran  kas  pada  tahun  2018  sebanyak  9,12  kali  dan  meningkat  di  tahun  2019 sebanyak  11,07  kali.  Rasio  perputaran  piutang  pada  tahun  2018  sebanyak  5,39  kali  dan meningkat di tahun 2019 sebanyak 6,43 kali. Rasio perputaran persediaan pada tahun 2018 sebanyak 6,69 kali dan menurun di tahun 2019 sebanyak 5,09 kali. Rasio perputaran modal kerja pada tahun 2018 sebanyak 2,61 kali dan meningkat di tahun 2019 sebanyak 2,63 kali. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa hipotesis rasio perputaran kas, perputaran piutang dan perputaran modal kerja diterima, sedangkan rasio perputaran persediaan ditolak.

## Kata Kunci : perputaran modal kerja
Abstract:  The  purpose  of  this  study  is  to  determine  the  working  capital  turnover  at  PT. Indospring, Tbk., 2018-2019 period. The type of data used are qualitative and Quantitative data.  Data  source  used  is  secondary  data.  The  analysis  method  used  is  working  capital turnover. The results of the research obtained from the cash turnover ratio, the accounts receivable turnover ratio and working capital turnover ratio has increased, meanwhile the inventory turnover ratio has decreased. The cash turnover ratio in 2018 was 9,12 times and increased in 2019 as much as 11.07 times. Accounts receivable turnover ratio in 2018 was 5.39 times and increased in 2019 by 6.43 times. Inventory turnover ratio in 2018 was 6.69 times and decreased in 2019 by 5.09 times. The working capital turnover ratio in 2018 was 2.61  times  and  increased  in  2019  2.63  times.  The  results  of  this  study  indicate  that  the hypothesis  of  cash  turnover  ratio,  accounts  receivable  turnover  and  working  capital turnover are accepted, whereas the inventory turnover ratio is rejected.
Keywords: Working capital turnover

## I. PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Perusahaan pada
dasarnya merupakan  organisasi  yang  berorientasi pada profit. Dalam memperoleh profit atau keuntungan  dibutuhkan  modal  yang  akan menjadi dasar awal pengelolaan perusahaan dalam  mencapai  keuntungan  pada  tingkat tertentu. Ketersediaan modal kerja, pengelolaan  dan  pemanfaatannya  harus diperhatikan dengan baik sehingga maksimalisasi  profit  dapat  dicapai.  Hal tersebut  bergantung  pada  kegiatan  yang ada. Modal tentu harus senantiasa digunakan agar menghasilkan keuntungan.
Perputaran  modal  kerja  yang  efisien  dan efektif jelas akan mengoptimalkan aktualisasi  potensi  modal  kerja  menjadi keuntungan. Jika modal mengendap berarti tidak  digunakan  dan  tanpa  ada  kegiatan perusahaan  akan  stagnan  dan  tidak berproduksi.  Tanpa  produksi  tentu  tak  ada penjualan  dan  seterusnya  yang  diharapkan menjadi  keuntungan/profit.  Modal  kerja akan  selalu  dibutuhkan  bagi  perusahaan yang mempunyai keinginan untuk mempertahankan  eksistensinya. Modal kerja  juga  diperlukan  untuk  memelihara perkembangan perusahaan secara berkesinambungan, untuk membiayai kegiatan usaha sehari-hari. Karena pentingnya  modal  kerja  maka  pengaturan dan pengelolaan modal kerja sangat penting karena  menyangkut  penetapan  keputusan investasi  aktiva  lancar  dan  hutang  lancar terutama mengenai bagaimana menggunakan  dan  mengelola  dana  yang telah  tersedia  diperusahaan,  serta  harus mampu menyeimbangkan antara kebutuhan perusahaan dengan modal kerja yang akan digunakan. Kerugian akibat dana menganggur  terjadi  jika  modal  kerja tersedia  lebih  besar  dari  kebutuhan  yang diperlukan, keuntungan yang akan diperoleh  kecil  jika  kebutuhan  tersebut tidak  terpenuhi dengan baik.
Pengelolaan modal kerja juga dapat dipakai untuk mengetahui apakah perusahaan  mampu  membayar  kewajiban- kewajiban  yang  harus  dipenuhi.  Dengan pengaturan  modal  kerja  yang  baik  sebuah perusahaan akan dapat memenuhi kewajiban-kewajiban  tersebut,  sehingga dalam operasinya selalu dapat memberikan keuntungan  maksimal  agar  perusahaan dapat  beroperasi  secara  ekonomis  dan efisien. Untuk  mencapai keuntungan maksimal  ialah  dengan  menggunakan modal  kerja  secara  efisien.  Salah  satu masalah  kebijaksanaan  keuangan  yang dihadapi perusahaan adalah masalah efisiensi kerja modal kerja.
Besarnya  modal  kerja  harus  sesuai dengan kebutuhan perusahaan, karena baik kelebihan maupun kekurangan modal kerja sama-sama membawa dampak negatif bagi perusahaan.  Modal  kerja  yang  berlebihan terutama  modal  kerja  dalam  bentuk  uang tunai  dan  surat  berharga  dapat  merugikan perusahaan karena menyebabkan berkumpulnya  dana  yang  besar  tanpa penggunaan  yang  produktif.  Dana  yang mati, yaitu dana-dana yang tidak digunakan menyebabkan diadakannya investasi dalam proyek-proyek  yang  tidak  diperlukan  dan tidak  produktif.  Di  samping  itu  kelebihan modal  kerja  juga  akan  menimbulkan pemborosan  dalam  operasi  perusahaan. Indikator  adanya  manajemen  modal  kerja yang  baik  adalah  adanya  efisiensi  modal kerja.  Modal  kerja  dapat  dilihat  dari perputaran  modal  kerja  ( working  capital turn  over ),  perputaran  piutang  ( receivable turn  over )  dan  perputaran  persediaan ( inventory turn over ).
Berdasarkan  uraian  diatas,  pada penelitian  ini  penulis  tertarik  untuk menganalisis lebih lanjut mengenai perputaran  modal  kerja  di  dalam  suatu perusahaan.  Adapun  judul  penelitian  ini adalah “ Analisis  Perputaran  Modal  Kerja pada PT. Indospring, Tbk”.

## B. Rumusan Masalah
Berdasarkan  latar  belakang  yang telah  dikemukanan  di  atas  maka  penulis dapat merumuskan masalah pada penelitian ini  adalah  ”Apakah  tingkat  perputaran modal  kerja  pada  PT.  Indospring,  Tbk mengalami peningkatan tahun 2018-2019?”

## C. Tujuan dan Manfaat Penelitian
1. Tujuan Penelitian Tujuan  merupakan  sesuatu  yang ingin dicapai dan tujuan dari  penelitian ini  adalah  untuk  mengetahui  tingkat perputaran  modal  kerja  pada  PT. Indospring, Tbk menurun atau mengalami kenaikan.
2. Manfaat Penelitian Dari penelitian ini diharapkan dapat diperoleh  manfaat  yang  positif  pada pihak yang akan menggunakan penelitian  ini  baik  secara  akademis maupun praktis, yaitu sebagai berikut:
a. Bagi Perusahaan, hasil penelitian ini kiranya  dapat  memberikan  masukan bagi perusahaan yang berupa informasi-informasi  tentang  upaya yang tepat dalam pengelolaan keuangan perusahaan berkaitan dengan  tingkat  perputaran  modal kerja.
b. Bagi  Akademisi,  hasil  penelitian  ini diharapkan dapat memberikan tambahan  dan  pengetahuan  dan wawasan  keilmuan  bagi  penulis khususnya, pada pembaca umumnya, terutama  yang  berhubungan  dengan tingkat perputaran modal kerja.
c. Bagi Pihak Lain, hasil penelitian ini diharapkan  dapat    memberikan sumbangsi  keilmuan  yang  berkaitan dengan  tingkat  perputaran  modal kerja pada suatu perusahaan khususnya pada PT. Indospring, Tbk. Dan sebagai bahan referensi
tambahan dalam penelitian
selanjutnya.
D. Hipotesis
Berdasarkan permasalahan yang ada,  maka  hipotesis  yang  diajukan dalam  penelitian  ini  adalah  diduga bahwa “ Perputaran  modal  kerja  pada PT. Indospring, Tbk mengalami peningkatan pada tahun 2018-2019”

## II. TINJAUAN PUSTAKA
A. Modal Kerja
1. Pengertian Modal Kerja Setiap perusahaan selalu
membutuhkan modal kerja untuk membelanjai  operasinya  sehari-hari, misalkan  untuk  memberikan  persekot pembelian  bahan  mentah,  membayar upah  buruh,  gaji  pegawai  dan  lain sebagainya, dimana uang atau dana yang telah  dikeluarkan  itu  diharapkan  akan dapat  kembali  lagi  masuk  dalam perusahaan  dalam  waktu  yang  pendek melalui  hasil  penjualan  produksinya. Uang  yang  masuk  yang  berasal  dari penjualan  produk  tersebut  akan  segera dikeluarkan  lagi  untuk  membiayai operasi  selanjutnya.  Dengan  demikian maka dana tersebut akan terus-menerus berputar  setiap  periodenya  selama hidupnya perusahaan.
Menurut  Sutrisno  (2017:37), modal kerja merupakan salah satu unsur aktiva  yang  sangat  penting  dalam perusahaan.  Karena  tanpa  modal  kerja perusahaan  tidak  dapat  memenuhi kebutuhan  dana  untuk  menjalankan aktivitasnya.  Kebutuhan  dana  tersebut digunakan untuk  membiayai kebutuhan investasi  maupun  untuk  memenuhi kebutuhan operasional sehari-hari. Dana yang  diperlukan  oleh  perusahaan  untuk memenuhi kebutuhan operasional perusahaan
sehari-hari, seperti
pembelian  bahan  baku,  pembayaran upah  buruh,  membayar  hutang,  dan
pembayaran  lainnya  disebut  modal kerja.
Menurut  Kasmir  (2017:300), modal  kerja  adalah  modal  yang digunakan untuk membiayai operasional perusahaan  sehari-hari,  terutama  yang memiliki  jangka  waktu  pendek.  Modal kerja juga diartikan seluruh aktiva lancar yang  dimiliki  suatu  perusahaan  atau setelah  aktiva  lancar  dikurangi  dengan utang  lancar.  Atau  dengan  kata  lain modal  kerja  merupakan  investasi  yang ditanamkan  dalam  aktiva  lancar  atau aktiva jangka pendek, seperti kas, bank, surat  berharga,  piutang,  sediaan,  dan aktiva  lancar  lainnya.  Biasanya  modal kerja  digunakan  untuk  beberapa  kali kegiatan dalam satu periode.
2. Konsep Modal Kerja Menurut  Munawir  (2014:114) pengertian  modal  kerja  dikemukakan dengan adanya tiga konsep yang umum dipergunakan, yaitu :
a. Konsep Kuantitatif Konsep ini menitik-beratkan
pada  kuantum  yang  diperlukan untuk mencukupi kebutuhan
perusahaan dalam membiayai operasinya yang bersifat rutin, atau menunjukkan  jumlah  dana  yang tersedia untuk tujuan operasi jangka pendek. Dalam konsep ini menganggap  bahwa  modal  kerja adalah  jumlah  aktiva  lancar  (gross working capital).
b. KonsepKualitatif Konsep ini menitik-beratkan pada  kualitas  modal  kerja,  dalam konsep  ini  pengertian  modal  kerja adalah  kelebihan  aktiva  lancar terhadap  utang  jangka  pendek  (net working  capital),  yaitu  jumlah aktiva  lancar  yang  berasal  dari pinjaman  jangka  panjang  maupun dari pemilik perusahaan.
c. Konsep Fungsional
Konsep ini menitik-beratkan fungsi  dari  dana  yang  dimiliki dalam rangka menghasilkan pendapatan  dari  usaha  pokok perusahaan.  Pada  dasarnya  dana- dana  yang  dimiliki  oleh  suatu perusahaan seluruhnya akan digunakan untuk menghasilkan laba sesuai dengan usaha pokok perusahaan, tetapi tidak semua dana digunakan  untuk  memperoleh  atau menghasilkan  laba  di  masa  yang akan datang Modal kerja digunakan oleh perusahaan  untuk  membiayai  kegiatan operasional  perusahaan,  dengan  adanya modal  kerja  perusahaan  dapat  beroperasi secara  ekonomis  dan  efesien  serta  tidak mengalami  kesulitan  keuangan  dalam keadaan mendesak.
Pentingnya  Modal  Kerja  yang CukupTersedianya modal kerja yang segera dapat dipergunakan dalam operasi tergantung  pada  tipe  atau  sifat  dari  aktiva lancar  yang  dimilki  seperti  kas,  effek, piutang,  dan  persediaan.  Modal  kerja sebaiknya  tersedia  dalam  jumlah  yang cukup  agar  memungkinkan  perusahaan untuk beroperasi secara ekonomis dan tidak mengalami  kesulitan  keuangan,  misalnya dapat  menutup  kerugian  dan  mengatasi keadaan krisis atau darurat tanpa membahayakan keadaan keuangan perusahaan.  Menurut  Jumingan  (2017:67), manfaat dari tersedianya modal kerja yang cukup adalah sebagai berikut:
1. Melindungi  perusahaan  dari  akibat buruk  berupa  turunnya  nilai  aktiva lancar,  seperti  adanya  kerugian  karena debitur  tidak  membayar,  turunnya  nilai persediaan karena harganya merosot.
2. Memungkinkan perusahaan untuk melunasi  kewajiban-kewajiban  jangka pendek tepat pada waktunya.
3. Menungkinkan  perusahaan  untuk  dapat membeli  barang  dengan  tunai  sehingga
dapat  mendapatkan  keuntungan  berupa potongan harga.
4. Menjamin  perusahaan  memiliki  credit standing  dan  dapat  mengatasi  peristiwa yang tidak dapat diduga  seperti kebakaran, pencurian, dan sebagainya.
5. Memungkinkan untuk memiliki persediaan  dalam  jumlah  yang  cukup guna melayani permintaan konsumennya. Memungkinkan perusahaan  dapat  beroperasi  dengan lebih  efisien  karena  tidak  ada  kesulitan dalam  memperoleh  bahan  baku,  jasa, dan suplai yang dibutuhkan.
Di luar kondisi di atas, yakni adanya modal  kerja  yang  berlebih-  lebihan  atau terjadinya kekurangan modal kerja, keduanya  merupakan  kondisi  yang  tidak menguntungkan bagi perusahaan.
3. Jenis-Jenis Modal Kerja Manajemen harus dapat mengetahui
dan  menetapkan  jenis  modal  kerja  mana yang  harus  selalu  ada  atau  yang  hanya sewaktu-waktu saja dibutuhkan. Kebutuhan modal kerja dari waktu ke waktu dalam satu periode  belum  tentu  sama,  hal  ini disebabkan oleh berubah-ubahnya proyeksi volume  produksi  yang  akan  dihasilkan perusahaan.  Menurut  Riyanto  (2011:61), jenis-jenis modal kerja bisa dikelompokkan ke dalam dua jenis sebagai berikut:
a. Modal Kerja Permanen
(Permanent Working Capital)
Modal kerja permanen yaitu modal kerja yang harus tetap ada pada perusahaan untuk  dapat  menjalankan  fungsinya,  atau dengan  kata  lain  modal  kerja  yang  secara terus-menerus diperlukan untuk  kelancaran usaha.  Modal  kerja  permanen  ini  dapat dibedakan  dalam:  1)  Modal  kerja  primer (primary working capital) yaitu modal kerja minimum yang harus ada dalam perusahaan untuk menjamin kontinuitas usahanya.
b. Modal  kerja  normal  (normal working capital)
yaitu  jumlah  modal  kerja  yang diperlukan
untuk
menyelenggarakan  luas  produski yang  normal.  Pengertian “ normal” disini  adalah  dalam  artian    yang dinamis.
c. Modal  Kerja  Variabel  (Variable Working Capital)
Modal  kerja  variabel  yaitu modal kerja yang jumlahnya berubah- ubah sesuai dengan perubahan  keadaan.  Modal  kerja variabel dibedakan antara lain:
a. Modal kerja musiman (seasonal working  capital)  yaitu  modal kerja  yang  jumlahnya  berubah- ubah disebabkan karena
fluktuasi musim.
b. Modal  kerja  siklis  (cyclical working  capital)  yaitu  modal kerja  yang  jumlahnya  berubah- ubah disebabkan karena fluktuasi konjungtur.
c. Modal kerja darurat (emergency working  capital)  yaitu  modal kerja  yang  besarnya  berubah- ubah  karena  adanya  keadaan darurat  yang  tidak  diketahui sebelumnya  (misalnya  adanya pemogokan buruh, banjir, perubahan  keadaan  ekonomi).
Modal  kerja  selalu  dalam  keadaan operasi  atau  berputar  dalam  perusahaan selama  perusahaan  yang  bersangkutan dalam  keadaan  usaha.  Periode  perputaran modal  kerja  dimulai  dari  saat  di  mana  kas diinvestasikan dalam komponen-komponen modal  kerja  sampai  saat  dimana  kembali lagi menjadi kas.
Menurut
Hery (2016:184),
perputaran  modal  kerja  merupakan  rasio yang digunakan untuk mengukur keefektifan  modal  kerja  (aset  lancar)  yang dimiliki  perusahaan  dalam  menghasilkan
penjualan. Rasio ini dihitung sebagai hasil bagi  antara  besarnya  penjualan  (tunai maupun kredit) dengan rata-rata aset lancar. Yang dimaksud dengan rata-rata aset lancar adalah aset lancar awal tahun ditambah aset lancar akhir tahun lalu dibagi dengan dua.
Menurut Kasmir (2016:182), perputaran  modal  kerja  atau  working capital turnover merupakan salah satu rasio untuk  mengukur  atau  menilai  keefektifan modal  kerja  perusahaan  selama  periode tertentu.  Artinya,  seberapa  banyak  modal kerja  berputar  selama  suatu  periode  atau dalam suatu periode. Untuk mengukur rasio ini,  kita  membandingkan  antara  penjualan dengan  modal  kerja  atau  dengan  modal kerja rata-rata. Dari hasil penilaian, apabila perputaran modal kerja yang rendah, dapat diartikan  perusahaan  sedang  kelebihan modal  kerja.  Hal  ini  mungkin  disebabkan karena  rendahnya  perputaran  persediaan atau  piutang  atau  saldo  kas  yang  terlalu besar.  Demikian  pula  sebaliknya  jika perputaran  modal  kerja  tinggi,  mungkin disebabkan tingginya perputaran persediaan  atau  perputaran  piutang  atau saldo kas yang terlalu kecil.
Menurut  Sujarweni  (2017:165), perputaran modal kerja (net working capital trun over) merupakan salah satu rasio yang digunakan untuk mengukur aktivitas bisnis terhadap kelebihan yang diperoleh dari aset lancar  (current  assets)  atas  hutang  lancar (current  liabilities)  yang  ditunjukan  dari banyaknya  penjualan.  Modal  kerja  dalam suatu  perusahaan  selalu  dalam  keadaan berputar  atau  beroperasi  untuk  menunjang kegiatan operasional
perusahaan. Perputaran modal kerja  dimulai pada saat kas diinvestasikan dalam komponen modal kerja hingga investasi tersebut menghasilkan kas kembali.
Menurut  Wardiyah  (2017:146), perputaran modal kerja merupakan perbandingan  antara  penjualan  dan  modal kerja  bersih.  Modal  kerja  bersih  adalah
aktiva lancar dikurangi utang lancar. Modal kerja  selalu  dalam  keadaan  operasi  atau berputar dalam perusahaan selama perusahaan  tersebut  berjalan.  Periode perputaran  modal  kerja  (working  capital turnover  period)  dimulai  dari  saat  kas diinvestasikan  dalam  komponen  modal kerja  sampai  saat  kembali  menjadi  kas. Semakin pendek periode tersebut, semakin cepat  perputaran  atau  semakin  tinggi perputarannya (turnover rate-nya). Lamanya  periode  perputaran  modal  kerja bergantung  pada  berapa  lama  periode perputaran  dari  tiap  komponen  dari  modal kerja tersebut.

## B. Komponen Modal Kerja
Pada  umumnya  komponen  modal kerja yang sering dijumpai dalam perusahaan  terdiri  dari  kas,  piutang,  dan persediaan. Besarnya modal kerja ditentukan dengan cara menghitung perputaran  elemen—elemen  pembentuk modal kerja. Elemen-elemen tersebut akan dipaparkan sebagai berikut:
1. Kas
a. Pengertian Kas Dalam  menjalankan  usahanya setiap  perusahaan  membutuhkan    uang tunai  atau  kas  yang  diperlukan  untuk membiayai  operasi  perusahaan  sehari- hari. Kas merupakan aktiva yang paling likuid  untuk  memenuhi  kebutuhan perusahaan,  makin  besar  kas  yang  ada dalam  perusahaan  berarti  makin  tinggi likuiditasnya. Ini berarti bahwa perusahaan  mempunyai  resiko  yang lebih kecil untuk tidak dapat memenuhi kewajiban finansialnya. Tetapi ini tidak berarti bahwa perusahaan harus berusaha untuk mempertahankan persediaan  kas  yang  sangat  besar, karena  makin  besar  kas  berarti  makin banyak  uang    yang  menganggur sehingga  akan  memperkecil  tingkat profitabilitas. Menurut Munawir
(2014:10),  kas  adalah  uang  tunai  yang dapat  digunakan  untuk  membiayai operasi  perusahaan.  Termasuk  dalam pengertian kas adalah cek yang diterima dari  para  langganan  dan  simpanan perusahaan  di  bank  dalam  bentuk  giro atau permintaan deposit, yaitu simpanan  di  bank  yang  dapat  diambil kembali setiap saat oleh perusahaan. menurut Riyanto (2011:94), kas adalah  salah  satu    unsur  modal  kerja yang paling tinggi tingkat likuiditasnya. Jadi, untuk dapat dilaporkan sebagai kas haruslah siap tersedia untuk digunakan membayar  kewajiban  lancar  dan  bebas dari berbagai pembatasan yang membatasi penggunaannya. Kas terdiri dari uang  logam, uang kertas, dan dana yang  tersedia  dalam  deposito  di  bank. Instrumen-instrumen yang dapat dinegosiasikan  seperti  pos  wesel,  cek yang  disahkan,  cek  kasir,  cek  pribadi, dan wesel bank juga dipandang sebagai kas.
b. Perputaran  Kas  Jumlah  kas  dapat pula dihubungkan d
2. Piutang
a. Pengertian Piutang Pada dasarnya piutang timbul tidak hanya karena penjualan barang  dagangan  secara  kredit, tetapi  dapat  karena  hal-hal  lain. Misalnya  piutang  kepada  pegawai, piutang  karena  penjualan  aktiva tetap  secara  kredit,  piutang  karena adanya  penjualan  saham  secara angsuran,  atau  adanya  uang  muka untuk pembelian atau kontrak kerja lainnya.
Menurut Riyanto (2011:85), piutang  (receivable)  merupakan elemen modal kerja yang juga selalu dalam keadaan berputar secara terus menerus  dalam  rantai  perputaran modal  kerja.  Sedangkan  menurut Hery  (2014:29),  mendefinisikan
piutang  adalah  mengacu  pada sejumlah tagihan yang akan diterima oleh perusahaan (umumnya  dalam  bentuk  kas)  dari pihak  lain,  baik  sebagai  akibat penyerahan  barang  dan  jasa  secara kredit.  Berdasarkan  pendapat  para ahli tersebut dapat ditarik kesimpulan  bahwa  piutang  adalah hasil penjualan kredit yang dilakukan perusahaan. b. Tujuan Piutang Dalam upaya
mempertahankan dan meningkatkan tingkat  penjualan,  maka  pada umumnya  perusahaan  melakukan penjualan secara kredit. Oleh karena itu,  pada  saat  penyerahan  produk tidak terjadi penerimaan kas, melainkan  menimbulkan  piutang. Disaat  terjadinya  piutang  maka aliran kas masuk pada perusahaan.
Penjualan secara kredit dapat  menarik  pelanggan  agar membeli  dalam  jumlah  yang  besar yang  membutuhkan  investasi  pada aktiva    lancar  dan  menimbulkan biaya  lainnya.  Sehingga  menurut Kasmir  (2016:293),  ada  3  (tiga) tujuan piutang yaitu
1) Meningkatkan  penjualan,  dapat diartikan  agar  omzet  penjualan meningkat  atau  bertambah  dari waktu kewaktu. Dengan penjualan  kredit  diharapkan penjualan dapat meningkat mengingat sebagian besar pelanggan  kemungkinan  tidak mampu membeli secara tunai 2) Meningkatkan laba, meningkatkan penjualan memang  tidak  identik  dengan meningkatkan
laba atau keuntungan. Namun, dalam praktiknya,  apabila  penjualan
meningkat  kemungkinan  besar laba akan meningkat pula. 3) Menjaga  loyalitas  pelanggan, artinya terkadang tidak selamanya  pelanggan  memiliki dana  tunai  untuk  membeli barang  dengan  alasan  tertentu sehingga jika dipaksakan,
mungkin  pelanggan  tidak  akan membeli  produk  kita,  bahkan tidak  menutup  kemungkinan berpindah  keperusahaan  lain. Oleh karena itu, untuk mempertahankan pelanggan, perusahaan  dapat  memberikan pelayanan penjualan kredit.

## Perputaran Piutang
Rasio  perputaran  piutang  biasanya digunakan  oleh  perusahaan    dalam hubungannya  dengan  analisis  terhadap modal  kerja  yang  digunakan,  karena memberikan ukuran kasar tentang seberapa cepat piutang perusahaan berputar menjadi kas dalam satu periode. Angka  jumlah hari piutang ini menggambarkan lamanya suatu piutang bisa ditagih dalam suatu perusahaan dengan jangka waktu pelunasan atau penagihan piutang.
Menurut
Kasmir (2016:176),
perputaran  piutang  merupakan    rasio  yang digunakan  untuk  mengukur  berapa  lama penagihan piutang selama satu periode atau berapa  kali  dana  yang  ditanam  dalam piutang  ini  berputar  dalam  satu  periode. Semakin  tinggi  rasio  menunjukkan  bahwa modal  kerja  yang  ditanamkan  dalam piutang  semakin  rendah  (bandingkan dengan  rasio  tahun  sebelumnya)  dan tentunya  kondisi  ini  bagi  perushaan semakin  baik.  Sebaliknya  jika  rasio semakin rendah ada over investment dalam piutang.  Cara  mencari  rasio  ini  adalah dengan  membandingkan  antara  penjualan kredit dengan rata-rata piutang.
3. Persediaan
a. Pengertian Persediaan
Persediaan  merupakan  investasi yang cukup besar dalam aktiva lancar badi sebagian  perusahaan  industri.  Adanya persediaan  barang  sebagai  elemen  utama dari  modal  kerja  merupakan  aktiva  yang selalu  dalam  keadaan  berputar  dan  secara terus-menerus mengalami perubahan. Oleh karena  itu,  investasi  dalam  persediaan adalah suatu bentuk investasi yang adanya dipentingkan  oleh  perusahaan.  persediaan diperlukan  untuk  dapat  melakukan  proses produksi dan penjualan secara lancar.
Menurut Kasmir (2016:41), persediaan  merupakan  sejumlah  barang yang disimpan oleh perusahaan dalam suatu tempat  (gudang).  Persediaan  merupakan cadangan perusahaan untuk proses produksi atau  penjualan  pada  saat  dibutuhkan.  Jadi persediaan  merupakan  sejumlah  barang yang  disediakan  dan  barang-barang  dalam proses  yang  terdapat  dalam  perusahaan untuk proses produksi, serta barang- barang yang disediakan untuk memenuhi permintaan dari konsumen atau langganan. Dari  keterangan  tersebut  dapat  diketahui bahwa  persediaan  merupakan  salah  satu unsur  yang  penting  dalam  perusahaan, karena jumlah persediaan akan menentukan atau  mempengaruhi  kelancaran  produksi serta  efektifitas  dan  efisiensi  perusahaan tersebut.
b. Perputaran Persediaan
Perputaran persediaan atau
inventory turnover merupakan angka  yang menunjukkan kecepatan penggantian persediaan  dalam  suatu  periode  tertentu, biasanya dalam satu tahun. Menurut Kasmir (2016:180), perputaran persediaan merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur  berapa  kali  dana  yang  ditanam dalam  sediaan  (inventory)  ini  berputar dalam  suatu  periode.  Rasio  ini  dikenal dengan  nama  rasio  perputaran  persediaan (inventory trun over). Dapat diartikan pula
bahwa  perputaran  persediaan  merupakan rasio yang menunjukkan berapa kali jumlah barang persediaan diganti dalam satu tahun. Semakin  kecil  rasio  ini,  semakin  jelek demikian pula sebaliknya.
Cara
menghitung  rasio  perputaran  persediaan dilakukan dengan dua cara yaitu:
1) Membandingkan antara harga pokok  barang  yang  dijual  dengan nilai persediaan,
2) Membandingkan  antara  penjualan nilai persediaan.
Besarnya tingkat perputaran persediaan menunjukkan tingkat efektifitas penggunaan modal atau dana yang tertanam dipersediaan.  Apabila  terjadi  sebaliknya, antara perputaran persediaan dengan tingkat  penjualan  yang  dapat  dicapai  bila tingkat  perputaran  persediaan  rendah menunjukkan  adanya  kesalahan  kebijakan pembelian  sehingga  pasokan  yang  dibeli terlalu besar hingga menumpuk digudang.
Tingkat perputaran persediaan
merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur efisiensi dari penggunaan persediaan  yang  ada  dalam  perusahaan untuk  menghasilkan  penjualan.  Tinggi rendahnya  tingkat  perputaran  persediaan barang mempunyai efek langsung terhadap besar kecilnya modal kerja yang diinvestasikan  dalam  persediaan  barang. Semakin  cepat  tingkat  perputaran,  maka semakin cepat tingkat pengembalian investasi  karena  makin  pendek  waktu terikatnya modal dalam persediaan barang.
Kecepatan tingkat perputaran persediaan ini sangat  penting  sebagai  suatu  penilaian efektifitas  dan  efisiensi  pencapaian  tujuan yang pada akhirnya menentukan profitabilitas perusahaan.

## III. METODOLOGI PENELITIAN
A. Metode Pengumpulan Data
Pada penelitian ini penulis menggunakan  metode  pengumpulan  data yaitu  penelitian  pustaka.  Penelitian  ini
adalah  pengumpulan  data  teoritis  dengan cara  menelaah  buku  literatur  dan  bahan pustaka  lainnya  yang  berkaitan  dengan masalah yang akan dibahas dalam penelitian ini  dan  mengambil  data  laporan keuangan  perusahaan  dari  website  BEI: www.idx.co.id.

## B. Metode Analisis Data
Metode  analisis  yang  digunakan untuk penelitian ini adalah metode analisis trend  dan  analisis  perputaran  modal  kerja. Dimana  analisis  trend  merupakan  analisis laporan keuangan yang biasanya
dinyatakan dalam persentase tertentu. 1. Analisis Trend
Rumus yang digunakan untuk menghitung  analisis  trend  menurut Harahap  (2017:251),  adalah  sebagai berikut:
Angka  Indeks  = Tahun  Pembanding
X 100%
2. Analisis Perputaran Modal Kerja Rumus yang digunakan untuk menghitung  perputaran  elemen-elemen pembentuk modal kerja adalah sebagai berikut:
a. Rasio Perputaran Kas Perputaran  kas  menurut  Riyanto (2011:95) adalah perbandingan antara penjualan dengan jumlah kas rata-rata, dengan  rumus  yang digunakan adalah sebagai berikut:
Perputaran Kas = Penjualan Bersih Rata-rata Kas
b. Rasio Perputaran Piutang
Perputaran piutang merupakan rasio yang  digunakan  untuk  mengukur berapa  lama  penagihan  piutang selama  satu  periode.  Menurut Kasmir  (2016:141),  rumus  yang digunakan untuk mengukur perputaran piutang dan hari rata-rata
penagihan  piutang  adalah  sebagai berikut:
Perputaran Piutang = Penjualan Bersih Rata-rata piutang
c. Rasio Perputaran Persediaan Rasio ini bertujuan untuk mengukur berapa  kali  dana  yang  tertanam dalam  persediaan  akan  berputar dalam  satu  periode.  Rumus  yang digunakan  untuk  menghitung  rasio perputaran persediaan dan hari rata- rata  persediaan  adalah  sebagai berikut:
P.Persediaan = Penjualan Bersih Persediaan Rata-rata Persediaan
d. Perputaran Modal Kerja Rasio ini menunjukkan hubungan antara  modal kerja dengan penjualan dan menunjukkan banyaknya  penjualan  yang  dapat diperoleh  perusahaan  untuk  tiap rupiah modal kerja. Menurut Riyanto  (2008:64)  rumus  yang digunakan  untuk  menghitung  rasio perputaran  modal  kerja  adalah sebagai berikut:
Perputaran Modal Kerja = Penjualan Bersih

## Kerja Bersih

## IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Laporan  Keuangan  PT.  Indospring, Tbk Laporan keuangan merupakan hasil akhir dari suatu proses pencatatan kegiatan
transaksi keuangan dalam suatu perusahaan yang  menggambarkan  keadaan  keuangan perusahaan itu pada satu periode akuntansi serta  merupakan  gambaran  umum  tentang kinerja suatu perusahaan.
Pada  akhir  periode,  perusahaan akan  membuat  laporan  keuangan,  dimana akhir periode bisa tiap akhir bulan atau tiap akhir  tahun.  Dengan  tujuan  membantu perusahaan  membuat keputusan atau kebijakan  yang  tepat.  Sedangkan  laporan keuangan yang digunakan untuk disampaikan kepada pihak luar perusahaan umumnya dibuat tiap akhir tahun.
Modal  kerja  adalah  modal  yang digunakan  untuk  melakukan  kegiatan operasi perusahaan. Setiap perusahaan baik dibidang  industry,  perdagangan,  maupun jasa  pasti  menginginkan  kelangsungan hidup  dan  perkembangan  usaha  dari  pada usaha yang dilakukan. Tujuan dan sasarannya  adalah  untuk  meningkatkan keuntungan perusahaan.
Laporan  keuangan  PT.  Indospring, Tbk  merupakan  laporan  keuangan  yang disusun  sesuai  dengan  Standar  Akuntansi Keuangan  Indonesia  yaitu  pernyataan standar  akuntansi  keuangan,  peraturan badan pengawasan pasar (BAPEPAM) dan pedoman  penyajian  laporan  keuangan konsolidasi.
Dalam hubungannya uraian tersebut dapat dilakukan analisis rasio aktivitas pada PT  Indospring,  Tbk  yang  dapat  diuraikan sebagai berikut:
Tabel  2:  Ikhtisar  laporan  keuangan  PT.  Indospring,  2019  (dalam  rupiah,  kecuali dinyatakan lain). Tbk., periode 2018- 2019
Keterangan Tahun Naik/Turun Harga 2018 2019 Rp % Kas dan setara kas 245.989.564.055  131.822.570.715 (114.166.993.340) 46,4
Piutang 444.773.289.097  325.345.581.181 (119.427.707.916) 26,8 Persediaan 359.018.244.966  411.073.767.694 52.055.522.728 14,4 Aset lancar 1.134.664.034.610  959.368.453.499 (175.295.581.111) 15,4 Liabilitas jangka pendek 217.729.909.744  164.608.081.444 (53.121.828.300) 24,4 Penjualan bersih 2.400.062.227.790 2.091.491.715.5 32 (308.570.512.258) 12,9
Sumber: PT. Indospring, Tbk 2020.
Berikut  adalah  penjelasan  masing-masing ikhtisiar laporan keuangan PT. Indospring, Tbk periode 2018-2019 sebagai berikut :

## 1. Kas dan Setara Kas
Nilai  kas  dan  setara  kas  tahun  2018 sebesar  Rp  245.989.564.055  dan  tahun 2019 sebesar Rp 131.822.570.715 mengalami penurunan sebesar Rp
114.166.993.340  atau  sekitar  46,4%.  Hal ini  dikarenakan  adanya  kenaikan  investasi dan pembayaran dividen.

## 2. Piutang
Saldo piutang pada tahun 2018 sebesar Rp  444.773.289.097  dan  tahun  2019 sebesar  Rp  325.345.581.181  mengalami penurunan  sebesar  Rp  119.427.707.916 atau  sekitar  26,8%.  Hal  ini  disebabkan menurunnya  penjualan  kredit  otomotif domestik  di  Indonesia  pada  tahun  2019 mencapai  1,03  juta  unit  untuk  kendaraan roda  empat  atau  turun  10,5%,  yang  mana disumbang  oleh  penurunan  penjualan kendaraan komersial sebesar 11,6%.

## 3. Persediaan
Jumlah  persediaan  tahun  2018  sebesar Rp  359.018.244.966  dan  tahun  2019 sebesar  Rp  411.073.767.694  mengalami peningkatan  sebesar  Rp  52.055.522.728 atau  sekitar  14,4%,  yang  disebabkan produksi non pegas tahun 2019 sebesar 38 ton  atau  8,6%  lebih  tinggi  dari  produksi pegas tahun 2018 sebesar 35 ton.

## 4. AsetLancar
Total aset lancar tahun 2018 sebesar Rp 1.134.664.034.610 dan tahun 2019 sebesar
Rp 959.368.453.499 mengalami penurunan sebesar Rp  175.295.581.111 dengan persentase sebesar 15,4%. Hal ini disebabkan  karena  penurunan  piutang usaha  pada  pihak  ketiga  sebesar  Rp. 110.656.982.139 atau sekitar 37%.

## 5. Liabilitas Jangka Pendek
Liabilitas  jangka  pendek  tahun  2018 sebesar  Rp  217.729.909.744  dan  pada tahun  2019  sebesar  Rp  164.608.081.444 mengalami penurunan sebesar Rp
53.121.828.300  atau  sekitar  24,4%  yang disebabkan  penurunan  dari  utang  usaha perusahaan,  utang  pajak  dan  utang  sewa pembiayaan yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun.

## 6. Penjualan Bersih
Penjualan bersih tahun 2018 sebesar Rp 2.400.062.227.790  kemudian  tahun  2019 sebesar  Rp  2.091.491.715.532  mengalami penurunan  sebesar  Rp  308.570.512.258 atau  sekitar  12,9%  yang  dikarenakan penurunan  permintaan  dalam  negeri.  Hal ini  sejalan  dengan  penurunan  penjualan dan  produksi  kendaraan  komersial  secara nasional.

## B. Analisis Perputaran Modal Kerja
Pentingnya aspek perputaran modal kerja  unit  usaha  perusahaan,  maka perusahaan perlu mengelola modal kerjanya secara baik agar dapat memenuhi kebutuhan modal kerja perusahaan dengan modal  yang  tersedia  untuk  membelanjai setiap  aktivitas  perusahaan.  Namun  untuk mengetahui tingkat perputaran modal kerja
pada  perusahaan  maka  metode  analisis yang digunakan untuk mengukur perputaran elemen-elemen pembentuk modal  kerja  pada  PT.  Indospring,  Tbk adalah sebagai berikut:

## 1. Perputaran Kas
Perputaran  kas  menunjukkan  efisiensi penggunaan  kas  yang  dilakukan  oleh
perusahaan.  Artinya  rasio  perputaran kas digunakan untuk mengukur tingkat ketersediaan  kas  untuk  membayar tagihan  utang  dan  biaya-biaya  yang berkaitan dengan penjualan. Berikut ini dapat  dilihat  besarnya  perputaran  kas PT. Indospring, Tbk pada tabel berikut :
Tabel  3:  Rata-rata  kas  PT.  Indospring,  Tbk  per  31  Desember  2018-2019  (dalam rupiah).
Tahun Kas Rata-rata Kas Kas Awal Tahun Kas Akhir Tahun 2017-2018 280.516.388.373 245.989.564.055 263.252.976.214 2018-2019 245.989.564.055 131.822.570.715 188.906.067.385
Sumber: Data diolah, 2020.
Berdasarkan  tabel  rata-rata  kas  di atas, maka dapat disimpulkan bahwa rata- rata kas pada tahun 2017-2018 sebesar Rp 263.252.976.214  mengalami  penurunan tahun 2018-2019 sebesar Rp
188.906.067.385,  hal  ini  dikarenakan  kas
akhir tahun 2019 sebesar Rp 131.822.570.715  mengalami  penurunan sebesar Rp 245.989.564.055 jika dibandingkan dengan kas awal tahun 2018.
Tabel  4:  Perputaran  kas  PT.  Indospring,  Tbk  per  31  Desember  2018-2019  (dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain).
Tahun Penjualan Rata-rata kas Perputaran Kas (Kali) 2018 2.400.062.227.790 263.252.976.214 9.12 2019 2.091.491.715.532 188.906.067.385 11.07 Sumber: Data diolah, 2020
Berdasarkan tabel perputaran kas di atas,  maka  dapat  disimpulkan  setiap  Rp 1 kas  yang  dikeluarkan  mampu  berputar sebanyak  9,12  kali  pada  tahun  2018. Kemudian  mengalami  peningkatan  pada tahun  2019  dimana  setiap  Rp  1  kas  yang dikeluarkan  mampu  berputar  sebanyak 11.07  kali  untuk  menghasilkan  penjualan dalam  satu  periode.  Hal  ini  menunjukkan perusahaan  mampu  mendayagunakan  kas yang  tersedia  dengan  baik,  sehingga  kas perusahaan  dapat  terus  berputar  dan digunakan  untuk  kegiatan  operasional
perusahaan (seperti pembelian bahan baku, biaya kirim).

## Perputaran Piutang
Perputaran  piutang  merupakan  rasio  yang digunakan  untuk  mengukur  berapa  lama penagihan piutang selama satu periode atau berapa  kali  dana  yang  ditanam  dalam piutang  ini  berputar  dalam  satu  periode yang dapat dihitung dengan menggunakan rumus rasio perputaran piutang. Berikut ini dapat  dilihat  besarnya  perputaran  piutang PT. Indospring, Tbk pada tabel berikut:
Tabel 5: Perputaran piutang PT. Indospring, Tbk per 31 Desember 2018- 2019 (dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain).
Tahun Penjualan Piutang Perputaran Piutang (Kali) 2018 2.400.062.227.790 444.773.289.097 5.39 2019 2.091.491.715.532 325.345.581.181 6.43 Sumber: Data diolah, 2020 Berdasarkan tabel perputaran piutang  di  atas,  dapat  disimpulkan  bahwa perputaran piutang mengalami peningkatan.  Dimana  pada  tahun  2018 perputaran  piutang  sebanyak  5,39  kali artinya bahwa tingkat perputaran piutangnya  5,39  kali  dalam  waktu  satu
tahun,  sedangkan  pada  tahun  2019 sebanyak 6,43 kali dalam setahun. Dengan kata  lain  dana  yang  diinvestasikan  dalam piutang  lebih  cepat  kembali  ke  tangan perusahaan sebagai kas. Hal ini disebabkan perusahaan mampu menagih dengan cepat setiap piutang usahanya pada pelanggan.
Tabel 6: Hari rata-rata penagihan Desember 2018-2019.
Tahun Jumlah hari dalam setahun Perputaran piutang Rata rata penagihan piutang (hari) 2018 365 5.39 68 2019 365 6.43 57 Sumber: Data diolah, 2020
Berdasarkan  perhitungan  diatas, menunjukkan  bahwa  pada  tahun  2018 aktivitas penagihan piutang selama 68 hari dan tahun 2019 selama 57 hari. Penurunan aktivitas  penagihan  piutang  disebabkan perputaran  piutang  yang  terus  meningkat sehingga rasio penagihan piutang semakin singkat yang berarti menjadi semakin baik.

## Perputaran Persediaan
Perputaran  persediaan  merupakan  rasio yang  digunakan  untuk  mengukur  berapa kali  dana  yang  ditanam  dalam  sediaan (inventory) ini berputar dalam satu periode atau  berapa  lama  (dalam  hari)  rata-rata persediaan  tersimpan  di  gudang  hingga akhirnya  terjual.  Berikut  ini  dapat  dilihat besarnya perputaran persediaan PT.
Indospring, Tbk pada tabel berikut:
Tabel  7:  Perputaran  persediaan  PT.  Indospring,  Tbk.,  per  31  Desember  2018-2019 (dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain).
Tahun Penjualan Persediaan Perputaran Persediaan (Kali) 2018 2.400.062.227.790 359.018.244.966 6.69 2019 2.091.491.715.532 411.073.767.694 65.09 Sumber: Data diolah, 2020 Dari  hasil  perhitungan  pada  tabel diatas perputaran persediaan
pada tahun 2018 sebanyak 6,69 kali artinya setiap  Rp  1  dana  yang  ditanamkan  dalam
persediaan mampu berputar sebanyak 6,69 kali  dalam  satu  periode,  sedangkan  pada tahun  2019  sebanyak  5,09  kali  dimana setiap Rp 1 dana yang . Hal menunjukkan bahwa penjualan lebih lemah atau rendah,
serta  permintaan  pasar  akan  produk perusahaan  kian  menurun. Sehingga perusahaan  tidak  mampu  menjual  dengan
jumlah lebih besar dibanding persediaannya,  maka  perusahaan  dapat dikenakan biaya penyimpanan.
Tabel 8: Hari rata-rata persediaan PT Indospring, Tbk per 31 Desember 2018-2019.
Tahun Jumlah hari dalam setahun Perputaran Persediaan Rata rata penagihan Persediaan (hari) 2018 365 6.69 54 2019 365 65.09 72 Sumber: Data diolah, 2020
Dari  hasil  perhitungan  diatas,
menunjukkan  bahwa  lamanya  persediaan dalam  setahun  yaitu  365  hari.  Pada  tahun 2018 hari rata-rata penyimpanan persediaan selama 54 hari dan pada tahun 2019  jumlah  hari  mengalami  peningkatan yaitu selama 72 hari. Artinya, jangka waktu yang  dibutuhkan  semakin  lama  untuk membeli, menjual dan mengganti persediaan, sehingga hal ini akan beresiko barang-barang  menumpuk  di  gudang,  dan kemampuan  perusahaan  untuk  memutar persediaannya dapat berpotensi mengurangi penjualan.

## Perputaran Modal Kerja
Perputaran  modal  kerja  atau working capital turnove r merupakan salah satu rasio untuk  mengukur  atau  menilai  keefektifan modal  kerja  perusahaan  selama  periode tertentu.  Untuk  mengukur  rasio  ini,  kita membandingkan  antara  penjualan  dengan modal kerja atau dengan modal kerja rata- rata.  Periode  perputaran  modal  kerja dimulai dari saat dimana kas diinvestasikan dalam  komponen-komponen  modal  kerja sampai  saat  dimana  kembali  menjadi  kas. Berikut ini dapat dilihat besarnya perputaran  modal  kerja  PT.Indospring,
Tbk:
Tabel  9:  Modal  Kerja  Bersih  PT.  Indospring,  Tbk  per  31  Desember  2018-  2019 (dalam rupiah).
Tahun Modal kerja Modal kerja bersih Aktiva lancar Hutang lancar 2018 1.134.664.034.610 217.729.909.744 916.934.124.866 2019 959.368.453.499 164.608.081.444 794.760.372.055
Sumber: Data diolah, 2020.
Berdasarkan  tabel  modal  kerja bersih  di  atas,  modal  kerja  bersih  pada tahun  2018  sebesar  Rp  916.934.124.866 yang  diperoleh  dari  pengurangan  aktiiva lancar dan hutang lancar tahun yang sama, kemudian  pada  tahun  2019  modal  kerja bersih sebesar Rp 794.760.372.055
mengalami penurunan disebabkan menurunnya  aktiva  lancar  sebesar  Rp 175.295.581.111  yang  diperoleh  dari selisih aktiva lancar tahun 2018 dan tahun 2019.
Tabel 10:Perputaran modal kerja PT. Indospring, Tbk per 31 Desember 2018-2019 (dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain).
Tahun Penjualan Modal Kerja Bersih Perputaran modal kerja (Kali)
2018 2.400.062.227.790 916.934.124.866 2.61 2019 2.091.491.715.532 794.760.372.055 2.63 Sumber: Data diolah, 2020 Berdasarkan tabel perputaran
modal  kerja  di  atas,  dapat  disimpulkan bahwa perputaran modal kerja mengalami peningkatan.  Dimana  perputaran  modal kerja pada tahun 2018 sebanyak 2,61 kali, artinya setiap Rp 1 dari modal kerja dapat berputar 2,61 kali dalam setahun. Sedangkan  pada  tahun  2019  modal  kerja berputar  sebanyak  2,63  kali  artinya  setiap Rp 1 dari modal kerja dapat berputar 2,63 kali  dalam  setahun  ini  juga  berarti  bahwa nilai  penjualan  bersih  yang  diperoleh adalah dua kali modal kerjanya. Peningkatan perputaran modal kerja disebabkan
perusahaan mampu memanfaatkan  modal  kerjanya  dengan baik sehingga modal kerja dapat
mengalami peningkatan walaupun penjualan dan modal kerja bersih mengalami penurunan.

## C.  Rekapitulasi  Analisis  Perputaran Modal Kerja
Untuk memudahkan dalam membahas  dan  memahami  mengenai analisis  perputaran  modal  kerja  dimana elemen  pembentuk  modal  kerja  yaitu perputaran  kas,  perputaran  piutang,  dan perputaran persediaan pada PT. Indospring,  Tbk  maka  disajikan  tabel rekapitulasi  rasio  ini  untuk   dapat  melihat perubahan-perubahan  naik  dan  turunnya masing-masing    rasio  analisis  perputaran modal  kerja  yang  dapat  dilihat  pada  tabel berikut:
Tabel  11:Rekapitulasi  analisis  perputaran  modal  kerja  PT.  Indospring,  Tbk  per  31 Desember 2018-2019.
Jenis Rasio Tahun Keterangan 2018 2019 Perputaran Kas 9,12 Kali 11,07 Kali Meningkat, hal ini menggambarkan bahwa perusahaan memiliki perputaran kas yang baik. Perputaran Piutang  5,39 Kali 6,43 Kali Meningkat, hal ini menggambarkan bahwa perusahaan memiliki perputaran piutang yang baik. Hari rata-rata Penagihan Piutang 68 Hari 57 Hari Hari rata-rata penagihan piutang semakin singkat, hal ini menunjukkan hari rata-rata penagihan piutang perusahaan baik. Perputaran Persediaan 6,69 Kali 5,09 Kali Menurun, hal ini menunjukkan bahwa perputaran persediaan perusahaan tidak baik.
Hari rata-rata Persediaan 54 Hari 72 Hari Hari rata-rata persediaan semakin lama. Hal ini menunjukkan bahwa hari rata-rata penyimpanan persediaan perusahaan tidak baik. Perputaran Modal Kerja 2,61 Kali 2,63 Kali Meningkat, hal ini menggambarkan bahwa perusahaan mampu mengelola modal kerjanya dengan baik.
Sumber: Data diolah, 2020.
Dari tabel rekapitulasi diatas dapat dilihat  perputaran  masing-  masing  rasio yang  digunakan  dalam  menganalisis perputaran  modal  kerja  PT.  Indospring Tbk, periode 2018-2019 dimana perputaran kas  dan  perputaran  piutang  mengalami peningkatan.
Sedangkan perputaran persediaan dan perputaran modal kerjanya mengalami penurunan.Untuk
lebih jelasnya  dilakukan  analisis  berdasarkan tabel sebagai berikut :
1. Perputaran  Kas  pada  tahun  2018 sebanyak  9,12  kali  dan  meningkat  di tahun  2019  sebanyak  11,07  kali  atau meningkat  1,95  kali  dari  tahun    54 sebelumnya. Meningkatnya perputaran kas  dikarenakan  perusahaan  mampu mendayagunakan  kas  yang  tersedia dengan  baik,  sehingga  kas  perusahaan dapat  terus  berputar  dan  digunakan untuk kegiatan operasional perusahaan.
2. Perputaran  Piutang  pada  tahun  2018 sebanyak  5,39  kali  dan    meningkat  di tahun  2019  sebanyak  6,43  kali  atau meningkat  1,04  kali  dari  tahun sebelumnya. Kenaikan perputaran piutang disebabkan perusahaan mampu menagih  dengan  cepat  setiap  piutang usahanya pada pelanggan.
3. Hari  rata-rata  penagihan  piutang  pada tahun 2018 selama 68 hari dan di tahun 2019  selama  57  hari  atau  dengan  hari rata-rata  penagihan  piutang  lebih singkat 11 hari jika dibandingkan tahun sebelumnya.Hal tersebut
mengindikasikan  bahwa  penagihan piutangnya berjalan sesuai yang diharapkan perusahaan, dimana berhasil  ditagih  sebelum  melewati batas jatuh tempo kredit.
4. Perputaran Persediaan pada tahun 2018 sebanyak  6,69  kali  dan  menurun  di tahun  2019  sebanyak  5,09  kali  atau menurun 1,6 kali dari tahun sebelumnya.  Hal  ini  mengindikasikan bahwa perputaran persediaan perusahaan bekerja secara tidak efisien atau tidak produktif dan banyak barang persediaan  menumpuk  digudang.  Hal ini  mengakibatkan  investasi  dalam tingkat pengembalian yang rendah.
5. Hari  rata-rata  persediaan  pada  tahun 2018 selama 54 hari dan di tahun 2019 selama  72  hari  atau  dengan  kata  lain hari rata-rata penyimpanan  persediaan lebih  lama  18  hari  jika  dibandingkan tahun  sebelumnya.  Lamanya  waktu yang  diperlukan  perusahaan  dalam menjual  persediaannya  menunjukkan bahwa jumlah hari rata-rata penyimpanan persediaan semakin lama dan  menjadi  semakin  tidak  baik  bagi perusahaan.
6. Perputaran  modal  kerja  pada  tahun 2018 sebanyak 2,61 kali dan meningkat ditahun  2019  sebanyak  2,63  kali  atau meningkat  0,02  kali  dari  tahun sebelumnya. Hal ini disebabkan kemampuan perusahaan dalam memaksimalkan  modal  kerja  untuk menghasilkan  penjualan  yang  tinggi.
Dengan  kata  lain  rasio  perputaran modal  kerja  semakin  cepat  dan  baik bagi perusahaan.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan  hasil  analisis  dan uraian yang terdapat pada bab sebelumnya, dengan menggunakan analisis rasio terhadap  laporan  keuangan  pada  PT. Indospring,  Tbk  per  31  Desember  2018- 2019  dapat  dibuat  kesimpulan  penelitian sebagai berikut:
1. Perputaran  kas  secara  keseluruhan dapat  dikatan  baik,  karena  mengalami peningkatan. Dimana pada tahun 2018 kas  berputar  sebanyak  9,12  kali  dan meningkat  di  tahun  2019  sebanyak 11,07 kali. Hal ini disebabkan perusahaan  mampu  mendayagunakan kas  sehingga  dapat  terus  berputar  dan digunakan  untuk  kegiatan  operasional perusahaan.
2. Perputaran  piutang  secara  keseluruhan dapat dikatakan baik, karena mengalami  peningkatan.  Dimana  pada tahun  2018  piutang  berputar  sebanyak
5,39 kali dan meningkat di tahun 2019 sebanyak 6,43 kali.
Kenaikan perputaran piutang disebabkan
perusahaan  mampu  menagih  dengan cepat  setiap  piutang  usahanya  pada pelanggan.
3. Hari  rata-rata  penagihan  piutang  pada tahun 2018 sampai dengan 2019 dapat dikatakan efektif. Dimana hari rata-rata penagihan  piutang  pada  tahun  2918 selama  68  hari  dan  di  tahun  2019 selama 57 hari. Hal tersebut mengindikasikan  bahwa  penagihan piutang lebih singkat sehingga berjalan sesuai dengan yang diharapkan perusahaan.
4. Perputaran persediaan secara keseluruhan  dapat  dikatakan  kurang baik,  karena  mengalami  penurunan. Dimana  pada  tahun  2018  perputaran sebanyak  6,69  kali,  dan  menurun  di tahun 2019 sebanyak 5,09 kali. Hal ini
mengindikasikan  bahwa  perputaran persediaan  perusahaan  bekerja  secara tidak  efisien  sehingga  banyak  barang persediaan menumpuk digudang.
5. Perputaran modal kerja secara keseluruhan  dapat  dikatakan  baik, karena mengalami peningkatan. Dimana  pada  tahun  2018  perputaran modal  kerja  sebanyak  2,61  kali  dan meningkat di tahun 2019 sebanyak 2,63 kali.  Hal  ini  disebabkan  kemampuan perusahaan  dalam  memaksimalkan modal  kerja  untuk  menghasilkan penjualan yang tinggi.

## Saran
Berdasarkan  hasil  analisis  dan kesimpulan  yang  telah  diuraikan,    maka saran  yang  dapat  diberikan  oleh  penulis yaitu perputaran persediaan pada penelitian ini mengalami penurunan, sehingga perusahaan perlu meningkatkannya dengan memperhatikan  batasan  maksimum  dan minimum  jumlah  persediaan  yang  harus disimpan dalam gudang, karena pembelian persediaan yang berlebihan akan meningkatkan risiko keusangan dan kerusakan. Sedangkan kekurangan persediaan akan mengakibatkan kebutuhan pelanggan  menjadi  tidak  terpenuhi.  Oleh karena itu, jumlah persediaan harus cukup untuk  memenuhi  kebutuhan  pelanggan. Namun  perlu  diperhatikan  juga  dari  sisi arus  kas  agar  persediaan  dapat  terus berputar lebih optimal dalam satu periode.

## DAFTAR PUSTAKA
Fahmi,  Irham.  2012.  Analisis  Laporan Keuangan. Cetakan Ke 2. Alfabeta, Bandung.
-----------------. 2015. Pengantar Manajemen Keuangan. Cetakan Ke 4. Alfabeta, Bandung.
Harahap,  Sofyan  Syarif.  2017.  Analisis
Kritis Atas Laporan Keuangan. PT Raja Grafindo, Jakarta.
Hery.  2014.  Analisis  Laporan  Keuangan. Edisi 1. PT Bumi Aksara, Jakarta.
------. 2016. Financial Ratio For Business;
Analisis  Keuangan  Untuk  Menilai
Kondisi  Financial  dan  Kinerja Perusahaan. PT Grasindo, Jakarta. Jumingan. 2017. Analisis Laporan Keuangan. Cetakan ke 6. PT Bumi Aksara, Jakarta.
Kasmir. 2016. Analisis Laporan Keuangan. Edisi 1. PT Raja Grafindo Persada,
Jakarta.
---------.  2017.  Pengantar  Manajemen Keuangan.  Edisi  2.  Kencana, Jakarta.
Mulyawan, Setia.  2015. Manajemen
Keuangan. Cetakan 1. CV Pustaka Setia, Bandung. Munawir,  S.  2014.  Analisis  Laporan Keuangan. Edisi 4. Penerbit
Liberty, yogyakarta.
Riyanto,  Bambang.  2011.  Dasar-Dasar Pembelanjaan  Perusahaan.  Edisi
Ke 4. Penerbit BPFE, Yogyakarta.
Sutrisno.  2017.  Manajemen  Keuangan;
Teori Konsep dan Aplikasi.
Cetakan  1.  Penerbit  EKONISIA, Yogyakarta.
Sujarweni,  V.  Wiratna.  2017.  Manajemen Keuangan;  Teori,  Aplikasi  dan Hasil Penelitian. Pustaka Baru Pres,
Yogyakarta.
Wardiyah,  Mia  Lasmi.  2017.  Analisis Laporan Keuangan. Cetakan 1. CV Pustaka Setia, Bandung.