SOLUSI : Jurnal Ilmiah Bidang Ilmu Ekonomi Vol. 20, No. 3 Juli 2022, Hal 290 - 303 Fakultas Ekonomi Universitas Semarang P-ISSN : 1412-5331, E-ISSN : 2716-2532
PENGARUH TAX PLANNING , PROFITABILITAS, DAN LIKUIDITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN BOD DIVERSITY SEBAGAI

## VARIABEL MODERASI
Muhammad Nashar 1) ; Nilda Tartilla 2) ; Wulan Wahyuni Rossa Putri 3) muhammad_nashar@mercubuana.ac.id 1) ; nildatartilla@gmail.com 2) ; wulwahyuni@gmail.com 3)
Fakultas Ekonomi, Universitas Mercubuana, Indonesia 1)
Fakultas Ekonomi, Institut Bisnis dan Informatika Kesatuan, Indonesia 2) Fakultas Ekonomi, Institut Bisnis dan Informatika Kesatuan, Indonesia 3)

## INFO ARTIKEL
Proses Artikel Dikirim : 27/4/22 Diterima: 5/5/22 Dipublikasikan: 30/9/22

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  dan  menganalisis  pengaruh perencanaan  pajak,  profitabilitas,  dan  likuiditas  terhadap  nilai  perusahaan dengan board diversity sebagai variabel moderasi. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur di sektor industri barang konsumsi yang terdaftar  di  BEI  tahun  2014-2019.  Metode  pengambilan  sampel menggunakan purposive sampling dengan jumlah sampel akhir sebanyak 60 perusahaan. Teknik analisis yang digunakan adalah Moderating Regression Analysis (MRA).  Hasil  analisis  menunjukkan  bahwa  variabel  bebas  yaitu profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Sedangkan perencanaan  pajak  dan  likuiditas  tidak  berpengaruh  terhadap  nilai perusahaan.  Dan  keragaman  dewan  tidak  dapat  memoderasi  pengaruh perencanaan pajak, profitabilitas, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci: perencanaan  pajak;  profitabilitas;  likuiditas;  keragaman  dewan;  nilai perusahaan
---------------------------------------------------------------------------------------------------- --------------

## ABSTRACT
This  study  aims  to  examine  and  analyze  the  effect  of  tax  planning, profitability,  and  liquidity  on  firm  value  with  board  diversity  as  a moderating  variable.  The  population  in  this  study  is manufacturing companies in the consumer goods industry sector listed on the IDX in 2014- 2019. The  sampling  method  used  purposive  sampling  with  a  total  final sample  of  60  companies.  The  analytical  technique  used  is  Moderating Regression  Analysis  (MRA).  The  results  of  the  analysis  show  that  the independent variable, namely profitability, has an influence on firm value. Meanwhile,  tax  planning  and  liquidity  have  no  effect  on  firm  value.  And board  diversity  cannot  moderate  the  effect  of  tax  planning,  profitability, and liquidity on firm value.

## Keywords:
Tax planning; profitability; liquidity; board diversity; firm value

## PENDAHULUAN
Nilai perusahaan adalah persepsi investor terhadap perusahaan yang merupakan salah satu tolak ukur  bagi  investor  dalam  melihat  kinerja  perusahaan  dari  tahun  ke  tahun.  Peningkatan  atau penurunan  nilai  perusahaan  biasanya  ditandai  dengan  pergerakan  harga  saham  yang  beredar. Tingginya  harga  saham  suatu  perusahaan  akan  membuat  nilai  perusahaan  meningkat.  Harga saham digunakan  sebagai  proksi  nilai  perusahaan  karena  harga  saham  merupakan  harga  yang bersedia dibayarkan oleh calon pembeli apabila investor ingin memiliki suatu bukti kepemilikan atas  suatu perusahaan. Nilai pasar dipengaruhi oleh besarnya permintaan dan penawaran saham bersangkutan di pasar bursa. Sedangkan, harga buku saham (Book value) merupakan nilai saham menurut pembukuan perusahaan yang dicatat pada saham dijual oleh perusahaan. Nilai buku per lembar  saham menunjukkan aset bersih  yang dimiliki oleh pemegang saham dengan memiliki satu  lembar saham.  Investor  dapat  mempertimbangkan  rasio  pasar  modal  seperti  rasio  harga terhadap nilai bukunya, sehingga dapat membedakan saham mana yang harganya wajar, terlalu tinggi, atau terlalu rendah. Semakin tinggi nilai perusahaan, investor akan membayar selembar saham dengan harga yang tinggi juga. Salah satu pendekatan dalam menentukan penilaian saham dapat dilihat dari price to book value (PBV) perusahan.
Naik  turunnya  nilai  perusahaan  menjadi  fenomena  yang  menarik  untuk  di  bahas,  karena dihubungkan  dengan  naik  turunnya  harga  saham  di  pasar  modal.  Fenomena  nilai  perusahaan yang diukur dengan PBV dapat dilihat dari data tabel di bawah ini :
Tabel 1 – Perkembangan Nilai Perusahaan Manufaktur  Sektor Industri Barang
Konsumsi Tahun 2014 2015 2016 2017 2018 2019 PBV 0,41 0,33 0,39 0,43 0,40 0,41
Sumber: data diolah 2021
Dari tabel di atas, maka digambarkan dengan grafik sebagai berikut:
Gambar 1.1 PBV Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi
0,60
PBV 0,43
0,40 0,41 0,33 0,39 0,40 0,41
0,20 2014
2015
2016
2017 2018 2019
Berdasarkan  grafik  di  atas,  maka  dapat  diketahui  perkembangan  nilai  perusahaan  pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi dari periode 2014 sampai dengan 2019. Nilai  perusahaan  manufaktur  mengalami  penurunan  yang  signifikan  pada  tahun  2015  dan cenderung  stabil  di  tahun  setelahnya.  Meningkatnya  persaingan  usaha  dan  semakin  rumitnya situasi  yang  dihadapi  oleh  perusahaan  modern  masa  kini  menuntut  ruang  lingkup  dan  para seorang manager  keuangan  yang  semakin  luas.  Selama  krisis  finansial  global,  perusahaan manufaktur  tidak sepenuhnya  mengalami  kemunduran  karena  perkonomian  Indonesia  bisa terhindar  dari  dampak  buruk  krisis  finansial  salah  satunya  karena  pengeluaran  konsumsi masyarakat  yang  tetap  tinggi.  Hal  inilah  yang  membantu  menyelamatkan  sektor  industri manufaktur . (sumber: Indonesia Commercial Newsletter – datacon.co.id). Perlambatan  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia,  pada  triwulan  II  2015  melambat  4,67%, dibandingkan  triwulan  sebelumnya  sebesar  4,72%,  terjadi  akibat  melemahnya  pertumbuhan investasi, konsumsi pemerintah, dan konsumsi rumah tangga. (sumber: http://vibizmedia.com/ – diunduh  pada  22  Oktober  2015  dan  diakses  pada  11  Oktober 2016).
Dalam  teori  agensi  menyatakan  perbedaan  kepentingan  yang  terjadi  antara  pemilik  dan  agen yang ditunjuk untuk menjalankan kegaiatan perusahaan (Dewanata & Achmad, 2017). Pada sisi yang  lain,  agen  yang  ditunjuk  mempunyai  kepentingan  yang  berbeda  dengan  pemilik.  Demi menciptakan  kesejahteraan  para  pemegang  saham,  perusahan  harus  mampu  memanfaaatkan sumber  daya  yang  terbatas  dan  mengoptimalkan  tingkat  produktivitas.  Salah  satunya  adalah mengelola pengeluaran perpajakan yang dilakukan oleh pihak manajemen. Perencanaan pajak merupakan salah satu langkah awal melakukan manajemen pajak.
Selain  perencanaan  pajak  yang  efektif,  nilai  perusahaan  juga  dipengaruhi  oleh  Profitabilitas. Profitabilitas  merupakan  suatu  ukuran  dalam  menilai  kinerja  suatu  perusahaan,  profitabilitas menggambarkan  kemampuan  perusahaan  dalam  memanfaatkan  aset-asetnya  secara  efisien dalam menghasilkan laba perusahaan (Novarianto & Dwimulyani, 2019).
Selain  profitabilitas,  perusahaan  juga  tidak  dapat  berjalan  tanpa  adanya  sebuah  pinjam  modal atau dana dari pihak lain. Tetapi semakin banyaknya pinjaman yang dilakukan perusahaa justru akan  membuat  perusahaan  mengalami  penurunan  keuntungan.  Hal  ini  karena  perusahaan melakukan  likuiditas.  Likuiditas  yaitu  sebuah  kemampuan  perusahaan  untuk  membayar kewajiban jangka  pendeknya.  Semakin  besar  perusahaan  melakukan  likuiditas  maka  akan semakian menurukan nilai perusahaan. Kejadian ini karena menyebabkan dana-dana yang terdiri dari kas, piutang, dan persediaan perusahaan menganggur dan tidak dapat dimanfaatkan untuk mencari keuntungan (Erawati & Sulistiyanto, 2019).

## KAJIAN PUSTAKA
Nilai perusahaan merupakan nilai yang diukur melalui nilai harga saham di pasar berdasarkan terbentuknya harga saham perusahaan di pasar, yang merupakan refleksi penilaian oleh publik terhadap  kinerja  perusahaan  secara  riil  (Harmono,  2009:  50). Tax  Planning adalah  proses pengambilan tax  factor yang  relevan  dan  material non  tax  factor untuk  menentukan  apakah, kapan,  bagaimana,  dan  dengan  siapa  (pihak  mana)  untuk  melakukan  transaksi,  operasi  dan hubunga dagang yang memungkinkan tercapainya beban pajak pada tax events yang serendah mungkin dan sejalan dengan tercapainya tujuan usaha maupun lainnya . Winanto dan widayat,
(2013)
Menurut  (Kasmir,  2015,  Hal,  196),  Profitabilitas  adalah  rasio  untuk  menilai  kemampuan perusahaan  dalam  mencari  keuntungan.  Rasio  ini  juga  memberikan  ukuran  tingkat  efektifitas manajemen suatu perusahaan. Hal ini ditunjukan oleh laba yang dihasilkan dari penjualan dan pendapatan investasi. Intinya dalam penggunaan rasio ini, menunjukan efisiensi perusahaan. Likuiditas  adalah  sebuah  kewajiban  yang  harus  dilakukan  perusahaan  untuk  memenuhi kewajiban  (hutang)  jangka  pendeknya  (Pribadi,  2018).  Perusahaan  yang  mempunyai  tingkat likuiditas  yang  tinggi  berarti  perusahaan  tersebut  mempunyai  dana  internal  yang  tinggi  juga
dengan demikian perusahaan akan mengurangi pendanaan eksternalnya.
Menurut UU No. 40 tahun 2007 tentang Perseron Terbatas menjelaskan bahwa dewan direksi adalah badan perusahaan yang melaksanakan tugasnya dengan bertindak atas nama kepentingan dan tujuan perusahaan dan mewakili perusahaan di dalam dan di luar pengadilan sebagai mandat pemegang saham yang ditunjuk dalam RUPS sesuai dengan ketentuan anggaran dasar. Dewan direksi dianggap sebagai  alat yang penting dalam membuat, mengelola, dan mengembangkan intellectual capital melalui penataan dan pembentukan strategi serta kebijakan yang relevan (Al- Musalli dan Ismail, 2012; Ilhamdi dan Neng, 2017). Berdasarkan tinjauan pustaka tersebut, maka kerangka penelitian sebagai berikut:

## Gambar 2.1 Kerangka Pikir Penelitian
Berdasarkan kerangka penelitian, maka hipotesis penelitian yang dapat diajukan adalah:
H1 : Pengaruh tax planning terhadap nilai perusahaan H2 : Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan H3 : Pengaruh likuiditas terhadap nilai perusahaan H4 : Board Diversity memoderasi pengaruh tax planning terhadap nilai perusahaan H5 : Board Diversity memoderasi pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan H6 : Board Diversity memoderasi pengaruh likuiditas terhadap nilai perusahaan.

## METODE PENELITIAN
Populasi dan Sampel
Populasi  penelitian  ini  adalah  perusahaan  manufaktur  sektor  industri  barang  konsumsi  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014 – 2019.
Variabel Penelitian Dalam penelitian ini variabel independen terdiri dari:

## 1) Tax Planning (Perencanaan Pajak)
Perencanaan pajak adalah menekankan sekecil mungkin beban pajak yang ditanggungnya dengan memanfaatkan pengecualian-pengecualian yang diatur dalam undang-undang. Perencanaan pajak diproksikan dengan Efective Tax Rate (ETR). ETR =     Beban pajak Laba sebelum pajak
2) Profitabilitas
Profitabilitas merupakan keuntungan  atau profit yang dihasilkan dari memaksimalkan aset-aset yang dimiliki perusahaan. Profitabilitas dalam penelitian ini diproksikan dengan return on asset (ROA). ROA  =  Laba bersih setelah pajak Total aktiva
H1 H2 H3 H4 H5 H6 Board Diversity (Z) Likuiditas (X3) Profitabilitas (X2) Nilai Perusahaan (Y) Tax Planning (X1)
3) Likuiditas
Likuiditas  merupakan  suatu  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban  jangka pendeknya. Dalam penelitian ini likuiditas diproksikan dengan current ratio (CR).
CR =  Rasio aktiva lancar
Kewajiban lancar
Pada  penelitian  ini  variabel  dependen  adalah  Nilai  Perusahaan  dengan  menggunakan  proksi Price to Book Value (PBV). PBV = Market price per share
Book value per share
Penelitian  ini  menggunakan  variabel  moderating  yaitu Board  diversity dengan  proksi keberadaan wanita dalam Dewan Direksi dengan rumus: Board Diversity (Gender) = Jumlah wanita dalam Dewan Direksi Jumlah Dewan Direksi
Teknik Analisis Data
Metode analisa data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisa statistic deskriptif dengan uji  asumsi  klasik,  uji  koefisien  determinasi  dan  uji  parsial  T-test  serta  uji moderate regression analaysis (MRA). Penelitian ini menggunakan SPSS 22 sebagai alat uji.
Pengujian terhadap penelitian ini dilakukan dengan membuat regresi interaksi dengan persamaan regresi untuk penelitian ini adalah sebagai berikut:
Y = αₒ+ β1 X1+ β2 X2+ β3 X3+ ɛ............................................................................................. (1) Y = αₒ+ β1 X1+ β2 X2+ β3 X3+ β4 Z + β5 X1*Z + β6 X2*Z + β7 X3*Z + ɛ .......................... (2)
Keterangan : Y= Nilai Perusahaan α = Titik potong atau konstanta β = Koefisen regresi X1 = Tax Planning X2 = Profitabilitas X3 = Likuiditas Z = Board Diversity ε = Tingkat error

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## asil Uji Asumsi Klasik: Uji Normalitas
Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah variabel residual berdistribusi normal. Uji statistik yang dapat digunakan untuk menguji apakah residual berdistribusi normal adalah uji statistik non parametrik Kolmogorov-Smirnov (K-S) dengan membuat hipotesis:
Ho : Data residual berdistribusi normal Ha : Data residual tidak berdistribusi normal Dalam uji Kolmogrov-Smirnov, pedoman yang digunakan dalam pengambilan keputusan yaitu:
a. Jika nilai signifikansi < 0,05 maka distribusi data tidak normal.
b. Jika nilai signifikansi > 0,05 maka distribusi data normal.

## Tabel 2 Hasil Uji Normalitas

## One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 60 Normal Parametersa,b Mean ,0000000 Std. Deviation ,93137851 Most Extreme Differences Absolute ,108 Positive ,104 Negative -,108 Test Statistic ,108 Asymp. Sig. (2-tailed) ,187c
Sumber : data sekunder (diolah SPSS, 2021)
Dari hasil pengolahan data tersebut, diperoleh besarnya nilai K-S adalah 0,108 dan               signifikan pada 0,187. Nilai signifikan > 0,05 maka  Ho diterima yang berarti data residual       distribusi normal.

## Uji Multikolinieritas
Uji multikolonieritas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi terdapat korelasi antar variabel bebas. Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi diantara variabel bebas. Deteksi  multikolonieritas  dapar  dilakukan  dengan  menganalisis  matriks  korelasi  antar  variabel independen dan dengan melihat nilai tolerance dan Variance Inflation Factor (VIF). Adapun hasil uji multikolonieritas dengan menggunakan matriks korelasi sebagai berikut:
Tabel 3 - Hasil Uji Multikolinieritas
Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolera nce  VIF 1  (Constant) -1,252 ,909 -1,377 ,175 Tax Planning 1,106 1,408 ,080 ,786 ,436 ,781 1,280 Profitabilitas ,100 ,095 ,124 1,050 ,299 ,576 1,737 Likuiditas ,796 ,108 ,757 7,394 ,000 ,769 1,300 Board Diversity -,273 ,474 -,059 -,576 ,567 ,781 1,281
Sumber : data sekunder (diolah, 2021)
Berdasarkan tabel di atas dapat dilihat bahwa nilai Variance Inflanation Factor (VIF) dari variabel tax  planning, profitabilitas,  likuidaitas  dan  variabel  interaksi  moderating  yaitu board  diversity memiliki  nilai  kurang  dari  10  dan  nilai tolerance lebih  dari  0,10.  Sehingga  dapat  disimpulkan bahwa tidak terjadi multikolinieritas antar variabel independen.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  bertujuan  untuk  melihat  apakah  di  dalam  model  regresi  terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain. Jika variance dari residual  satu  pengamatan  ke  pengamatan  lain  tetap,  maka  disebut  homoskedastisitas  dan  jika berbeda disebut heteroskedastisitas. Model regresi yang baik adalah yang homoskedastisitas atau tidak heteroskedastisitas.

## Tabel 4 - Hasil Uji Heteroskedastisitas
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) -1,252 ,909 -1,377 ,175 Tax Planning 1,106 1,408 ,080 ,786 ,436 Profitabilitas ,100 ,095 ,124 1,050 ,299 Likuiditas ,796 ,108 ,757 7,394 ,000 Board Diversity -,273 ,474 -,059 -,576 ,567
Sumber : data sekunder (diolah, 2017)
Dasar pengambilan keputusan dalam uji Heteroskedastistas adalah :
1) Jika nilai signifikansi lebih besar dari 0,05 artinya bahwa tidak terjadi  Heteroskedastistas
2) Jika nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 artinya bahwa terjadi Heteroskedastistas Melihat hasil  uji  heteroskedastistas  dengan  menggunakan  uji  glesjer  diatas,  Tabel  4 menunjukan bahwa nilai signifikansi variabel likuditas sebesar 0.00 artinya terjadi heteroskedastistas. Sementara itu untuk variabel tax planning , profitabilitas, dan variabel interaksi moderating yaitu board  diversity masing-masing  memiliki  nilai  signifikansi  0,436,  0,299,  dan  0,567 artinya tidak terjadi heteroskedastistas.

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  bertujuan  apakah  dalam  model  regresi  linear  ada  korelasi  antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pengganggu t-1 (sebelumnya). Jika terjadi korelasi, maka  dinamakan  ada  problem  autokorelasi.  Autokorelasi  muncul  karena  observasi  yang berurutan sepenjang waktu berkaitan satu sama lainnya. Model regresi yang baik adalah regresi yang  bebas  dari  autokorelasi.  Jika  angka Durbin - Watson (D-W)  diantara  - 2  sampai  +2,  berarti tidak ada autokorelasi. Panduan untuk mendeteksi ada atau tidaknya autokorelasi adalah sebagai berikut:
1) Jika angka D-W dibawah -2 berarti ada autokorelasi positif.
2) Jika angka D-W diantara -2 sampai +2 berarti tidak ada autokorelasi.
3) Jika angka D-W diatas +2 berarti ada autokorelasi negatif.

## Tabel 5 - Hasil Uji Autokorelasi
Model Summaryb Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,788a ,621 ,589 ,97020 1,675
Sumber : data sekunder (diolah, 2021)
Hasil  analisis  Tabel  4.5  menunjukkan  nilai  DW  sebesar  1,675.  Angka  ini  terletak  diantara -2 sampai +2. Didapat nilai dl 1,548 dan du 1,616 untuk n = 60 dan k = 2. Oleh karena DW hitung > du dan < 4 – du. Maka dapat disimpulkan tidak terjadi autokorelasi.

## Analisis Regresi Linier Berganda
Dalam  penelitian  ini  dilakukan  analisis  regresi  linear  berganda  untuk  mengetahui  ada  tidaknya pengaruh antar variabel bebas (independen) terhadap variabel terikat (dependen). Dari pengujian asumsi klasik dapat disimpulkan bahwa model regresi dapat digunakan dalam pengolahan data.

## Tabel 6 – Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Tabel 6 – Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -,835 ,940 -,888 ,379 Tax planning ,454 ,477 ,105 ,984 ,330 Profitabilitas ,321 ,143 ,398 2,246 ,030 Likuiditas ,037 ,425 ,036 ,088 ,930
Sumber : data sekunder (diolah, 2021)
Berdasarkan tabel di atas , maka dapat disajikan ke dalam persamaan regresi sebagai berikut: Y = -0,835 + 0,454 TP + 0,321 P + 0,037 L + εit  .................................................................. (1)
Koefisien  regresi  menunjukan  arah  perubahan  variabel  dependen  nilai  perusahaan terhadap variabel independen, persamaan tersebut dapat dijelaskan sebagai berikut :
a. Dinilai  konstanta  sebesar  -0,835,  dapat  diartikan  bahwa tax  planning ,  profitabilitas,  dan liabilitas  nilainya  adalah  0  (nol),  maka  nilai  perusahaan  pada  perusahaan  manufaktur  industri barang konsumsi adalah -0,835.
b. Koefisien  regresi  variabel  dari tax  planning (X1)  sebesar  0,454,  yang  berarti  jika  variabel independen  lainnya  (profitabilitas  dan  likuiditas)  nilainya  tetap  dan  variabel tax  planning mengalami kenaikan 1 angka, maka nilai perusahaan akan mengalami kenaikan sebesar 0,454 dan untuk sisanya 0,546 akan dipengaruhi oleh variabel lainnya yang tidak diteliti dalam penelitian ini.
c. Koefisien  regresi  variabel  dari  profitabilitas  (X2)  sebesar  0,321,  yang  berarti  jika  variabel independen  lainnya  ( tax  planning dan  likuiditas)  nilainya  tetap  dan  variabel  profitabilitas mengalami kenaikan 1 angka, maka nilai perusahaan akan mengalami kenaikan sebesar 0,321 dan untuk sisanya 0,679 akan dipengaruhi oleh variabel lainnya yang tidak diteliti dalam penelitian ini.
d. Koefisien  regresi  variabel  dari  likuiditas  (X3)  sebesar  0,037,  yang  berarti  jika  variabel independen  lainnya  ( tax  planning dan  profitabilitas)  nilainya  tetap  dan  variabel  likuiditas mengalami penurunan 1 angka, maka nilai perusahaan akan mengalami kenaikan sebesar 0,037 dan  untuk  sisanya  0,963  akan  dipengaruhi  oleh  variabel  lainnya  yang  tidak  diteliti  dalam penelitian ini.

## Hasil Uji Hipotesis

## Analisis Koefisien Korelasi (R) dan Koefisien Determinasi (R2)
Nilai koefisien korelasi (R) menunjukkan seberapa besar korelasi atau hubungan antara variabel- variabel independen dengan variabel-variabel dependen. Nilai yang digunakan untuk melihat uji koefisien  determinasi  adalah  nilai  R  square  (R2)  pada  intinya  mengukur  seberapa  jauh kemampuan variabel independen dalam menerangkan variabel dependen.
Dalam  hal  ini  R2  digunakan  untuk  mengetahui  seberapa  besar  pengaruh tax  plannin g, profitabilitas, likuiditas, dan board diversity terhadap nilai perusahaan.

## Tabel 7 -  Hasil Analisis Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi Model Summaryb
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,788a ,621 ,589 ,97020 1,675
Sumber : data sekunder (diolah, 2021)
Tabel    4.7    menunjukkan    bahwa    nilai    koefisien    korelasi    (R)    sebesar 0,788 yang berarti  bahwa  korelasi  atau  hubungan  antara tax  planning ,  profitabilitas,  likuiditas, dan board diversity adalah  besar  dengan  didasarkan  pada  nilai  R  yang  berada  di  atas  0,5.  Besarnya  R2 berdasarkan  hasil  analisis  statistik  yang  diperoleh  sebesar  0,621.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa Nilai Perusahaan dipengaruhi sebesar 62% oleh variabel independen. Sedangkan sisanya (100% - 62% = 38%) dijelaskan oleh variabel lainnya.

## Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t)
Dari  hasil  pengujian  terhadap  asumsi  klasik,  diperoleh  model  regresi  telah  memenuhi  asumsi normalitas, multikolinearitas, heteroskedastisitas, dan autokorelasi. Pengujian hipotesis dilakukan dengan  menguji  model  persamaan  regresi  secara  individual  terhadap  masing-masing variable independen.  Analisis  regresi  dipakai  untuk  mencari  besarnya  hubungan  dan  juga  menentukan besarnya pengaruh variabel independen, yaitu tax planning , profitabilitas, likuiditas terhadap nilai perusahaan. Pengolahan data dalam penelitian ini menggunakan Software SPSS 22. Cara untuk pengambilan keputusan uji t adalah sebagai berikut:
1) Jika sig. < 0,05 , maka H0 ditolak (signifikan)
2) Jika sig. > 0,05 , maka H0 diterima (tidak signifikan)
Tabel 8 - Hasil Uji t
Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -,835 ,940 -,888 ,379 Tax planning ,454 ,477 ,105 ,984 ,330 Profitabilitas ,321 ,143 ,398 2,246 ,030 Likuiditas ,037 ,425 ,036 ,088 ,930
Sumber : data sekunder (diolah, 2021)
Berdasarkan  hasl  uji  statistik  t  dapat  diketahui  seberapa  jauh  pengaruh  masing-masing variabel independen terhadap variabel dependen yang dapat dijelaskan sebagai berikut:
a. H1 : Pengaruh Tax Planning Terhadap Nilai Perusahaan Berdasarkan hasil pengujian, variabel tax planning memiliki nilai t(tabel) 2,003 > t(hitung) 0,984 dan tingkat signifikan lebih besar dari nilai α 0,05 (0,330 > 0,05) menunjukan bahwa tax planning tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan. Maka  hipotesis  yang  diajukan  dalam penelitian H1 ditolak.
b. H2 : Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Berdasarkan hasil pengujian, variabel profitabilitas memiliki nilai t(tabel) 2,003 < t(hitung)  2,248 dan  tingkat  signifikan  lebih  besar  dari  nilai  α  0,05  (0,030  <  0,05) menunjukan bahwa profitabilitas  berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan. Maka  hipotesis  yang  diajukan dalam penelitian H2 diterima.
c. H3 : Pengaruh Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Berdasarkan hasil pengujian, variabel likuiditas memiliki nilai t(tabel) 2,003 > t(hitung) 0,088 dan
tingkat signifikan lebih besar dari nilai α 0,05 (0,930 > 0,05) menunjukan bahwa likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Maka hipotesis yang diajukan dalam penelitian H3 ditolak.
Hasil Uji Moderating Regression Analysis (MRA) Moderating     Regression      Analysis (MRA)      atau      uji      interaksi merupakan  aplikasi khusus  regresi   liner   berganda,   dimana   dalam   persamaan regresinya  mengandung  unsur inteaksi   (perkalian   dua   atau   lebih   variabel independen).

## Tabel 9 Moderating Regression Analysis Model Summaryb
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,788a ,621 ,589 ,97020 1,675 Model Summaryb Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,809a ,654 ,608 ,94757 1,590
Sumber : data sekunder (diolah, 2021)
Berdasarkan    hasil    output    tabel     4.9     diatas     dapat     dilihat     bahwa     nilai     R2 pada regresi     pertama     sebesar     0,621.     Sedangkan     setelah     ada persamaan regresi kedua nilai  R2  naik  menjadi  0,654.  Dengan  melihat  hasil  di  atas,  dapat  disimpulkan  bahwa  dengan adanya Board  Diversity akan  dapat  memperkuat  pengaruh tax  planning ,  profitabilitas,  dan likuiditas terhadap nilai perusahaan dari 62,1% menjadi 65,4% dan sebesar 34,6% dipengaruhi oleh variabel lain.
Tabel 10 - Hasil Uji Moderating Regression Analysis (MRA) Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) ,835 ,940 ,888 ,379 TaxPlanning*BDiversity ,630 1,744 ,072 ,361 ,720 Profitabilitas*BDiversity ,552 ,285 ,565 -1,940 ,059 Likuiditas*BDiversity 1,122 ,587 ,988 1,913 ,062
Sumber : data sekunder (diolah, 2021)
a. H4  : Board  diversity memoderasi  pengaruh tax  planning terhadap  nilai  perusahaan Berdasarkan  hasil  output  pada  tabel  4.10  analisis  regresi  moderasi  ini  diperoleh informasi  bahwa  signifikansi  variabel  interaksi  antara tax  planning dan board  diversity menunjukkan hasil 0,720 atau dapat dikatakan bahwa 0,720 > 0,05 berarti variabel interaksi tax planning dengan board diversity tidak signifikan. Hal ini membuktikan bahwa variabel moderasi ( board diversity ) dan interaksi antara variabel tax planning dan board  diversity tidak  memiliki pengaruh  terhadap  variabel  dependen  (nilai  perusahaan) dengan tingkat signifikansi 0,720 lebih besar dari alpha yang telah ditetapkan yaitu 5% (0,05) berarti variabel moderasi board diversity tidak  dapat  memoderasi  atau  tidak  dapat  memperkuat  pengaruh tax  planning terhadap  nilai perusahaan, sehingga H4 ditolak.
b. H5  : Board  diversity memoderasi  pengaruh  profitabilitas  terhadap  nilai  perusahaan Signifikansi  variabel  interaksi  antara  profitabilitas  dan board  diversity menunjukkan  hasil  0,059  atau  dapat  dikatakan  bahwa  0,059  >  0,05  berarti  variabel interaksi
profitabilitas  dengan board  diversity tidak  signifikan.  Hal  ini  membuktikan  bahwa  variabel moderasi ( board diversity ) dan interaksi antara variabel profitabilitas dan board diversity tidak memiliki  pengaruh  terhadap  variabel  dependen  (nilai  perusahaan)  dengan  tingkat  signifikansi 0,059 lebih besar dari alpha yang telah ditetapkan yaitu 5% (0,05) berarti variabel moderasi board diversity tidak dapat memoderasi atau tidak dapat memperkuat pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan, sehingga H5 ditolak.
c. H6 : Board diversity memoderasi pengaruh likuiditas terhadap nilai perusahaan. Signifikansi variabel interaksi antara likuiditas dan board diversity menunjukkan hasil 0,062 atau dapat dikatakan bahwa 0,062 > 0,05 berarti variabel interaksi likuiditas dengan board diversity tidak  signifikan.  Hal  ini  membuktikan  bahwa  variabel  moderasi  ( board diversity ) dan interaksi antara variabel likuiditas dan board diversity tidak memiliki pengaruh terhadap variabel dependen (nilai perusahaan) dengan tingkat signifikansi 0,062 lebih besar dari alpha yang telah ditetapkan yaitu 5% (0,05) berarti variabel moderasi board diversity tidak dapat memoderasi atau tidak dapat memperkuat pengaruh likuiditas terhadap nilai perusahaan, sehingga H6 ditolak.
Berdasarkan tabel di atas, maka dapat disajikan ke dalam persamaan regresi sebagai berikut: Y = -0,835 + 0,454 + 0,321 + 0,037 + 0,630 + 0,552 + 1,122 + εit ........................................... (2)

## Pembahasan Hasil Penelitian
Pengaruh Tax Planning Terhadap Nilai Perusahaan
Berdasarkan hasil pengujian, variabel tax planning memiliki nilai t(tabel) 2,003 > t(hitung) 0,984 dan tingkat signifikan lebih besar dari nilai α 0,05 (0,330 > 0,05) menunjukan bahwa tax planning tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Maka  hipotesis  yang  diajukan  dalam penelitian H1 ditolak.
Adanya  hubungan  antara tax  planning terhadap  nilai  perusahaan  dikarenakan  jumlah  kas  yang dibayarkan  perusahaan  untuk  membayar  kewajiban  perpajakannya  lebih  rendah  dari pajak penghasilan  badan  yang  berlaku  sehingga  laba  setelah  pajak  yang  diperoleh  perusahaan  akan tinggi dan hal tersebut akan berdampak pada peningkatan nilai perusahaan. Dalam penelitian ini perencanaan  pajak  diukur  dengan  menggunakan Effective  Tax  Rate (ETR).  Menurut  (Brian  & Martani,  2014),  menyebutkan  semakin  besar  nilai  ETR  maka  tingkat  perencanaan  pajak  nya semakin kecil begitu juga sebaliknya bahwa semakin kecil nilai ETR akan menunjukkan semakin besar pula perencanaan pajak yang dilakukan oleh perusahaan. Artinya apabila beban pajak yang diperoleh perusahaan rendah tetapi nilai ETR tinggi menunjukkan perusahaan telah melakukan penghindaran pajak yang rendah begitupun sebaliknya.
Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Kartini dan Apriwenni (2017), Yuliem (2018), Ayem dan Tia (2019) menyatakan bahwa perencanaan pajak tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, hal tersebut kemungkinan disebabkan karena adanya perbedaan dalam periode maupun sampel penelitian yang dilakukan oleh setiap penulis. Namun, Hasil penelitian ini tidak  sejalan  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Lestari  (2014),  Lestari  dan  Wardhani (2015),  Marsaid  dan  Pesudo  (2019)  yang  menyatakan  bahwa  perencanaan  pajak  berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan.

## Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan
Berdasarkan hasil pengujian, variabel profitabilitas memiliki nilai t(tabel) 2,003 < t(hitung) 2,248 dan tingkat signifikan lebih besar dari nilai α 0,05 (0,030 < 0,05) menunjukan bahwa profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Maka hipotesis yang diajukan dalam penelitian H2 diterima.
Perusahaan dengan profitabilitas tinggi dan meningkat setiap periodenya akan lebih menarik bagi invstor. Sebab, investor menilai perusahaan dengan laba tinggi juga bisa membagikan imbal hasil yang  tinggi  kepada  pemegang  saham  berupa  dividen.  Perusahaan  yang  memiliki  rasio profitabilitas  dengan  tren  positif  setiap  tahunnya  juga  dapat  menggambarkan  baiknya  prospek perusahaan di masa yang akan datang. Pemegang saham menangkap informasi ini sebagai sinyal
positif  yang  meningkatkan  minatnya  dalam  membeli  saham  perusahaan,  sehingga  terjadi peningkatan nilai perusahaan. (Ngatemin, et al. 2018) Hasil penelitian ini sesuai dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Suwardika dan Mustanda (2017), Kusumawati dan Rosady (2018), Musabbihan dan Purnawati (2018) menyatakan bahwa profitabilitas  berpengaruh  signifikan  positif  terhadap  nilai  perusahaan.  Namun, hasil penelitian ini  tidak  sesuai  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Ustiani  (2015), Ratih  dan  Damayanthi (2016),  Kusumayanti  dan  Astika  (2016)  menyatakan  bahwa  profitabilitas  tidak  berpengaruh terhadap  nilai  perusahaan  hal  tersebut  kemungkinan disebabkan  adanya  perbedaan  dalam periode maupun sampel penelitian yang dilakukan oleh setiap penulis.

## Pengaruh Likuditas  Terhadap Nilai Perusahaan
Berdasarkan hasil pengujian, variabel likuiditas memiliki nilai t(tabel) 2,003 > t(hitung) 0,088 dan tingkat signifikan lebih besar dari nilai α 0,05 (0,930 > 0,05) menunjukan bahwa likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Maka hipotesis yang diajukan dalam penelitian H3  ditolak.  Perusahaan  dengan  likuiditas  tinggi  mencerminkan  tingginya  tingkat  keberhasilan perusahaan  untuk  melunasi  kewajiban  jangka  pendeknya  kepada  kreditur  (Kahfi,  et  al.,  2018). Likuiditas yang tinggi apabila dilihat dari perspektif kreditur perusahaan dalam kondisi ini akan dinilai  baik.  Disisi  lain  apabila  dilihat  perspektif  investor  dan  calon  investor  justru  dinilai perusahaan  tidak  mempunyai  kemampuan  untuk  memutar  modal  kerjanya.  Akibatnya  banyak dana yang menganggur, sehingga kemampuan perusahaan dalam memperoleh profit juga rendah. Kondisi  ini  menurunkan  minat  investor  untuk  berinvestasi,  yang  kemudian  menurunkan  nilai perusahaan.
Board  Diversity Dapat  Memoderasi  Pengaruh Tax  Planning , Profitabilitas,  dan  Likuditas Terhadap Nilai Perusahaan Signifikansi variabel interaksi antara tax planning dan board diversity menunjukkan hasil 0,720 atau  dapat  dikatakan  bahwa  0,720  > 0,05  berarti  variabel  interaksi tax  planning dengan board diversity tidak  signifikan.  Hal  ini  membuktikan  bahwa variabel  moderasi  ( board       diversity )  dan interaksi  antara  variabel tax  planning dan board  diversity tidak  memiliki   pengaruh  terhadap variabel dependen (nilai perusahaan) dengan tingkat signifikansi 0,720 lebih besar dari alpha yang telah ditetapkan yaitu 5% (0,05) berarti variabel moderasi board diversity tidak dapat memoderasi atau  tidak  dapat  memperkuat  pengaruh tax  planning terhadap  nilai  perusahaan,  sehingga  H4 ditolak.
Signifikansi variabel interaksi antara profitabilitas dan board diversity menunjukkan hasil 0,059 atau  dapat  dikatakan  bahwa  0,059  >  0,05  berarti  variabel  interaksi  profitabilitas  dengan board diversity tidak  signifikan.  Hal  ini  membuktikan  bahwa  variabel  moderasi  ( board diversity )  dan interaksi  antara  variabel  profitabilitas  dan board  diversity tidak  memiliki  pengaruh  terhadap variabel  dependen  (nilai  perusahaan)  dengan  tingkat  signifikansi  0,059  lebih  besar  dari  alpha yang  telah  ditetapkan  yaitu  5%  (0,05)  berarti  variabel  moderasi board  diversity tidak dapat memoderasi  atau  tidak  dapat  memperkuat  pengaruh  profitabilitas  terhadap nilai  perusahaan, sehingga H5 ditolak.
Signifikansi variabel interaksi antara likuiditas dan board diversity menunjukkan hasil 0,062 atau dapat dikatakan bahwa 0,062 > 0,05 berarti variabel interaksi likuiditas dengan board diversity tidak signifikan. Hal ini membuktikan bahwa variabel moderasi ( board diversity ) dan interaksi antara variabel likuiditas dan board diversity tidak memiliki pengaruh terhadap variabel dependen (nilai perusahaan) dengan tingkat signifikansi 0,062 lebih besar dari alpha yang telah ditetapkan yaitu 5% (0,05) berarti variabel moderasi board diversity tidak dapat memoderasi atau tidak dapat memperkuat pengaruh likuiditas terhadap nilai perusahaan, sehingga H6 ditolak. Struktur direksi perempuan (GENDER) tidak memoderasi pengaruh Tax Planning , Profitabilitas, dan  Likuditas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  dikarenakan  masih  rendahnya  tingkat   partisipasi perempuan dalam jajaran direksi (Zald, 1969). Selain itu secara tradisional perempuan terkadang banyak menghadapi berbagai tantangan sebelum mendapatkan kursi di dewan dan selain itu juga masih dianggap sulit dalam menjalankan tugas strategis pada  posisi        dewan direksi.

## PENUTUP
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mendapatkan  bukti  empris  mengenai  pengaruh  tax planning, profitabilitas,  dan  likuiditas  terhadap  nilai  perushaan  dengan  dimoderasi  oleh  board  diversity. Dalam penelitian ini teknik pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling. Data sampel yang digunakan adalah perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  tahun  2014-2019.  Berdasarkan  pembahasan  dari pengujian  yang  dilakukan,  maka  dapat  disimpulkan  sebagai  berikut:  (1) Tax  planning tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, (2) Profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan, (3)  Likuiditas  tidak  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan,  (4) Board  Diversity tidak  dapat memoderasi  pengaruh tax  planning terhadap  nilai perusahaan, (5) Board  Diversity tidak  dapat memoderasi  pengaruh  profitabilitas  terhadap  nilai perusahaan,  dan  (6) Board Diversity tidak dapat  memoderasi  pengaruh  likuiditas  terhadap  nilai  perusahaan.  Untuk  penelitian  selanjutnya diharapkan dapat meneliti variable lainnya yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan, meneliti perusahaan  dalam  sektor  lain  selain  manufaktur,  serta  ditambahkan  periode  penelitian  di  atas tahun 2014.

## DAFTAR PUSTAKA
Astuti,  E.  P.  (2017).  Pengaruh  Diversitas  Dewan  Direksi  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2008-2011. Kreatif: Jurnal Ilmiah Prodi Manajemen Universitas Pamulang, 4(2).
Daily,C.M.,Certo,S.T.,&Dalton,D.R.(1999). A decade of corporate women: Some progress in the boardroom, none in the executive suite. Strategic Management Journal, 93-99. Darmadi, S. (2012). Board Diversity and Firm Performance : The Indonesian Evidence. Munich Personal RePEc Archive, (38721)
Dewanata,  P.,  &  Achmad,  T.  (2017). Pengaruh  Perencanaan  Pajak  Terhadap  Nilai  Perusahaan Dengan Kualitas Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Pada Tahun 2012-2014).Volume 6, 1–7.
Dewi,  G.  K., & Dewi,  A.  A.  (2016).  Pengaruh  Diversitas  Dewan  Komisaris  Dan  Direksi  Pada Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Sektor  Keuangan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2009-2013. E-Jurnal Akuntansi, 16(1), 812-836.
Erawati, T., & Sulistiyanto, D. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Likuiditas, Dan Tax Avoidance  Terhadap Nilai Perusahaan ( Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur  Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013- 2017). 1(1), 15–26.
Ghozali,  Iman,  (2011),  “Aplikasi  Analisis  Multivariante  dengan  program  IBM  SPSS  19  (edisi kelima)”, Penerbit Universitas Diponogoro, Semarang.
Gordon,  M.,  &  Litner,  J.  (1956).  Teori  Bird  In  The  Hand.  Retrieved  From Http://Sovalusian.Blogspot.Com/2014/10/Teori-Bird-In-The-Hand.Html?M=1 Hanefah, A. H. I. M. M. (2016). Board Diversity and Corporate Social Responsibility in Jordan. Journal of Financial Reporting and Accounting, 14(2)
Hanlon, M., dan Slemrod, J.B. (2009) What does tax aggressiveness signal? Evidence from stock price reactions to news about tax shelter involvement. Journal of Public Enonomic, 93(1- 2), 126 – 141.
Harmono.  (2011). Manajemen  Keuangan:  Berbasis  Blances  Scorecard,  Edisi  pertama,  Cetakan kedua. Jakarta: Bumi Aksara.
Jensen, M.C.& Meckling.W.H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior  Agency Cost And Ownership Structure. Journal of Financial Economics Review.
Jogiyanto. (2000). ”Teori Portofolio dan Analisis Investasi”. Yogyakarta: BPFE UGM. Kasmir.
(2012). Analisis Laporan Keuangan, Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada. Kasmir. (2013). “Analisis Laporan Keuangan”. Edisi 1. Cetakan ke-6, Jakarta: Rajawali Pers. Khairani,  N.,  &  Harahap,  D.  Y.  (2017).  Firms  Value:  Form  The  Board  Diversity  And
BoardCompensation Perspective. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan. 5(3), 1551-1564. Kristina, I. G. A. R., & Wiratmaja, I. D. N. (2018). Pengaruh Board Diversity Dan  Intellectual Capital Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 22(3), 2313-2338. Kusumastuti,  S.,  Supatmi.,  &  Sastra,  P.  (2007).  Pengaruh  Board  Diversity  Terhadap  Nilai Perusahaan  Dalam  Perspektif  Corporate  Governance.  Jurnal  Akuntansi  dan  Keuangan, 9(2), 88-98.
Lestari, N.,  & Sinarti.  (2016). Pengaruh Earnings  Management  Dan Board  Diversity Terhadap Nilai Perusahaan. National Conference of Applied Engineering, Business and Information Technology, Politeknik Negeri Padang (pp. 245-257).
Lestasi,  N.,  &  Wardhani,  R.  (2015).  The  Effect  Of  The  Tax  Planning  To  Firm  Value  With Moderating  Board  Diversity.  International  Journal  of  Economics  and  Financial Issues,5,315- 323.
Swartz, N. P., & Firer, S. (2005). Board structure and intellectual capital performance in South Africa. Meditari Accountancy Research, 13(2), 145-166. Winanto,  dan  Widayat,  (2013),  “Pengaruh  Perencanaan  Pajak  dan  Mekanisme  Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan”, Makalah Simposium Nasional Akuntansi XVI.