## Mengukur Efektivitas Corporate Social Responsibility (CSR) dalam Menciptakan Nilai Perusahaan pada Industri Tekstil di Indonesia
Midhatul Khasanah 1* , Zufli Amrullah Hadi 2 , Rizky Firmansyah 3 , Nurika Restuningdiah 4
1,2,3 Program Studi Magister Akuntansi, Universitas Negeri Malang, Indonesia

## ARTICLE INFO
JEL Classification: G32, M14, O16
Korespondensi: Midhatul Khasanah (midhatul.khasanah.2304218@stu dents.um.ac.id)
Received : 10-12-2023 Revised : 04-04-2024 Accepted : 29-05-2024 Published : 10-06-2024
Keywords: Company Value, CSR, Profitability
Sitasi: Khasanah, M., Hadi, Z. A., Firmansyah, R., & Restuningdiah, N. (2024). Mengukur Efektivitas Corporate Social Responsibility (CSR) dalam Menciptakan Nilai Perusahaan pada Industri Tekstil di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi & Perpajakan (JRAP) , 11 (1), 198-205.
https://doi.org/10.35838/jrap.2024.01
1.01.14
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License .

## ABSTRACT
Corporate Social Responsibility (CSR) has become a hot topic in the business world today.  However,  there  is  still  debate  regarding  the  influence  of  CSR  on  company value. Textile companies are a sector that has a big impact on the environment and surrounding communities. Therefore, social responsibility is a very important issue for textile companies. The aim of this research is to determine the influence of CSR on company value in textile companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the  2018-2022  period.  This  research  method  uses  descriptive  and  quantitative research  methods.  The  population  in  this  study  were  14  textile  companies. Researchers used the purposive sampling method for sampling. Data analysis and hypothesis  testing  using  SPSS  version  26.  An  investor  is  expected  to  be  able  to consider  everything  when  making  an  investment,  including  how  the  company manages funds, especially investor funds, to generate maximum profits. As well as how  the  company  expresses  its  social  responsibility  both  to  society  and  the environment regarding the impact of its operational activities. So that the natural environment and everything in it can still be maintained and used sustainably.

## ABSTRAK
Corporate  Social  Responsibility  (CSR)  telah  menjadi  topik  yang  hangat dalam dunia bisnis saat ini. Namun, masih terdapat perdebatan mengenai pengaruh  CSR  terhadap  nilai  perusahaan.  Perusahaan  tekstil  merupakan salah  satu  sektor  yang  memiliki  dampak  besar  terhadap  lingkungan  dan masyarakat sekitarnya. Oleh karena itu, tanggung jawab sosial menjadi isu yang  sangat  penting  bagi  perusahaan  tekstil.  Tujuan  dari  penelitian  ini adalah  untuk  pengaruh  CSR  terhadap  nilai  perusahaan  pada  perusahaan tekstil  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2018-2022.  Metode penelitian  ini  menggunakan  metode  penelitian  deskriptif  dan  kuantitatif. Populasi  pada  penelitian  ini  adalah  14  perusahaan  tekstil.  Peneliti menggunakan  metode  Purposive  sampling  untuk  pengambilan  sampel. Data analisis dan pengujian hipotesis menggunakan SPSS versi 26.  Seorang Investor  diharapkan  dapat  mempertimbangkan  segala  hal  pada  saat melakukan investasi termasuk juga bagaimana perusahaan mengelola dana khususnya dana investor untuk menghasilkan keuntungan secara maksimal. Serta  bagaiamana  perusahaan  mengungkapan  tanggung  jawab  sosialnya baik  untuk  masyarakat  maupun  lingkungan  atas  dampak  dari  kegiatan operasionalnya.  Sehingga  lingkungan  alam  dan  seisinya  ini  masih  dapat dijaga dan digunakan secara berkelanjutan.

## 1. PENDAHULUAN
Corporate  Social  Responsibility (CSR)  telah menjadi topik yang hangat dalam dunia bisnis saat  ini  (Naek  &  Tjun,  2020).  Hal  ini
merupakan tanggung jawab sosial yang harus dipenuhi oleh perusahaan terhadap masyarakat  dan  lingkungan  sekitarnya. Banyak  perusahaan  yang  telah  menyadari
JRAP (Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan) https://journal.univpancasila.ac.id/index.php/jrap
E-ISSN: 2460-2132, P-ISSN: 2339-1545
Vol. 11, No. 1, Januari-Juni (2024), hal. 198-205
pentingnya menjalankan kegiatan bisnis yang bertanggung  jawab  secara  sosial  dan lingkungan (Laurencia, 2023). Namun, masih terdapat perdebatan mengenai pengaruh CSR terhadap  nilai  perusahaan  (Pratikto  et  al., 2022).
Perusahaan tekstil merupakan salah satu sektor yang memiliki dampak besar terhadap lingkungan  dan  masyarakat  sekitarnya (Widianti  &  Ghozali,  2024).  Oleh  karena  itu, tanggung  jawab  sosial  menjadi  isu  yang sangat  penting  bagi  perusahaan  tekstil. Namun,  masih  terdapat  sedikit  penelitian yang mengeksplorasi pengaruh CSR terhadap nilai  perusahaan,  terutama  dalam  sektor tekstil.
Penelitian  sebelumnya  menunjukkan bahwa  tanggung  jawab  sosial  perusahaan (CSR)  dapat  berdampak  positif  terhadap kinerja  perusahaan  (De  Lavanda  &  Meiden, 2022).  Namun,  sejauh  ini  hanya  sedikit penelitian  yang  mengeksplorasi  hubungan antara  tanggung  jawab  sosial  perusahaan (CSR) dan nilai perusahaan. Sedangkan dalam penelitian Romadhani et al. (2020)
menyimpulkan  bahwa  nilai  perusahaan adalah ukuran penting untuk menilai kinerja perusahaan,  terutama  bagi  investor.  Dengan demikian, penelitian tentang hubungan antara tanggung jawab sosial perusahaan (CSR) dan nilai  perusahaan  menjadi  sangat  penting untuk dilakukan.
Tujuan  pada penelitian  ini  adalah  untuk mengetaui  pengaruh  CSR  terhadap  nilai perusahaan  pada  perusahaan  tekstil  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode 2018-2022.  Dari  pendahuluan  yang  telah disampaikan  oleh  peneliti  di  atas,  maka rumusan masalah pada penelitian ini  dapat di sampaikan  sebagai  berikut.  1.  Apakah  pada sektor  tekstil  CSR  berperan  aktif  pada  nilai perusahaan?    2.  Apakah  pada  sektor  tekstil profitabilitas perusahaan berperan aktif pada nilai  perusahaan?  Penelitian  ini  diharapkan dapat memberikan kontribusi dalam literatur tentang  tanggung  jawab  sosial  perusahaan (CSR)  dan  nilai  perusahaan,  terutama  pada konteks  perusahaan  tekstil  yang  terdaftar  di BEI.

## 2. TELAAH TEORI DAN HIPOTESIS

## 2.1. Corporate Social Responsibility (CSR)
Corporate  Social  Responsibility (CSR) merupakan  konsep  di  mana  perusahaan menjalankan  kegiatan  bisnisnya  dengan mempertimbangkan  dampaknya  terhadap lingkungan,  sosial,  dan  ekonomi  (Fauzi  & Manao, 2023). CSR mencakup tanggung jawab terhadap pemangku
kepentingan (stakeholders)  dan  upaya  untuk  mencapai keberlanjutan.
Hery  (2015)  menyampaikan  bahwa  CRS adalah  suatu  proses  komunikasi  perusahaan dengan  masyarakat  serta  lingkungan  atas dampak  sosial  yang  di  keluarkan  oleh perusahaan  dari  kegiatan  operasionalnya. Untuk  mengukur  efektifitas Corporate  Social Responsibility (CSR)  pada  perusahaan  tektil yang  terdaftar  pada  BEI  periode  2018  –  2022 peneliti menggunakan indeks Global Reporting Intiative (GRI).  Menurut  Wati  (2019) pengungkuran  CSR  dapat  dirumuskan sebagai berikut.

## 2.2. Profitabilitas
Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  dan pertumbuhan
ekonomis. Pengukuran profitabilitas  dapat  menggunakan  rasio keuangan.  Kasmir  (2016)  menyatakan  rasio profitabilitas itu digunakan untuk mengukur sejauh  mana  kemampuan  perusahaan  untuk dapat  menghasilkan  keuntungan.  Selain  itu, rasio profitabilitas ini juga dapat memberikan informasi terkait efektivitas manajemen suatu perusahaan.  Pengukuran    profitabilitas  pada penelitian ini menggunakan Return On Equity (ROE) untuk melihat profitabilitas dari sudut pandang  investor.  Dengan  melihat  tingkat ROE yang di hasilkan oleh suatu perusahaan seorang  investor  akan  menilai  bagaimana efektivitas  perusahaan  dalam  mengelola dana/investasi untuk menghasilkan keuntungan  yang  nantinya  keuntungan  ini yang  selalu  ditunggu  oleh  investor.  Untuk mengukur  profitabilitas  pada  perusahaan tektil yang terdaftar pada BEI periode 2018 –

## 2022 peneliti menggunakan pengukuran ROE.
Return  On  Equity (ROE)  dapat  dihitung menggunakan rumus berikut (Kasmir, 2016).

## 2.3. Nilai Perusahaan
Nilai perusahaan mencakup nilai
ekonomis  dan  non-ekonomis  yang  dapat tercermin  dalam  harga  saham,  kepercayaan pelanggan,  dan  reputasi.  Pengukuran  nilai perusahaan  melibatkan  penilaian  kinerja keuangan dan citra perusahaan. Harga saham ini  mencerminkan  nilai  perusahaan  itu sendiri. Semakin tinggi harga saham di pasar bursa  ini  menunjukkan  bahwa  perusahaan tersebut  memiliki  komitmen  yang  tinggi terhadap  stakeholder.  Yang  mana  dapat disimpulkan perusahaan yang memiliki harga salam  yang  tinggi  itu  memiliki  tingat pengembalian  yang  tinggi  pula  terhadap investor (Franita, 2018).
Price  to  Book  Value (PBV)  adalah  rasio untuk  mengukur  sejauh  mana  nilai  pasar terhadap prospek perusahaan. Untuk mengukur nilai perusahaan peneliti menggunakan  PBV.  Untuk  mengukur  nilai perusahaan  pada  perusahaan  tektil  yang terdaftar pada BEI periode 2018-2022 peneliti menggunakan pengukuran Price to Book Value (PBV).
Indrarini (2019) menghitung Price to Book Value (PBV)  menggunakan  rumus  sebagai berikut.
Untuk mencapai tujuan perusahaan maka diperlukan sinergi atar pihak yang berkepentingan.  Salah  satunya  dengan melakukan  interaksi  antara  perusahaan dengan  lingkungan.  Perusahaan  yang melakukan  tanggung  jawab  sosial    secara konsisten dan berkelanjutan kepada masyarakat dan lingkungan atas dampak dari kegiatan operasional perusahaannya ini akan memerikan value positif pula bagi perusahaan itu  sendiri.  Hal  ini  tentu  akan  berpengaruh pada  tingat  loyalitas  konsumen  pada perusahaan. Menurut Amanda (2016)
mengyatakan  bahwa  melakukan Corporate Social  Responssibility (CSR)  tidak  hanya sekedar menambah biaya namun juga sebagai alat marketing (promosi) bagi perusahaan.
Kerangka konseptual yang telah dibangun  oleh  peneliti  dapat  dilihat  pada gambar 1, berikut.
Gambar 1. Kerangka Konseptual Sumber: Hasil Pengembangan oleh Peneliti (2023)
H1:  Tangung  Jawab  Sosial  (CSR)  berperan signifikan kepada  Profitabilitas H2:  Tangung  Jawab  Sosial  (CSR)  berperan signifikan kepada  Nilai perusahaan
H3:  Profitabilitas berperan signifikan  kepada Nilai perusahaan H4:  Tangung  Jawab  Sosial  (CSR)  berperan signifikan  kepada    Nilai  perusahaan  melalui Profitabilitas

## 3. METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan penelitian diskriptif dan kuatitatif. Penelitian kuantitatif  adalah  metode  penelitian  ilmiah yang  berlandaskan  pada  filsafat  positivisme digunakan  untuk  meneliti  populasi  dengan menggunakan sampel tertentu, menggunakan instrument dan analisisi data kuantitatif untuk menguji hipotesis yang telah dirumuskan oleh peneliti (Sugiyono , 2016). Data penelitian ini bersumber dari website BEI yang merupakan data  sekunder  laporan  keuangan  tahunan  / annual  report  perusahaan  tekstil  pada  tahun 2018- 2022 yang secara konsisten di laporakan. Dari  14  perusahaan  tekstil  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  hanya  6 perusahaan tekstil yang masuk pada kreteria sampel  penelitian. Purposive  sampling adalah metode pengambilan sampel yang digunakan oleh peneliti.
Kreteria  sampel  penelitian  ini  dapat diuraikan dibawah ini:
a. Sampel  penelitian  adalah  perusahaan industri  sektor  tekstile  yang  terdaftar secara resmi di Bursa Efek Indonesia (BEI)
b. Sampel  penelitian  adalah  perusahaan insudtri  sektor  teksil  yang  secara konsisten  melaporkan  laporan  keuangan tahunannya  secara  lengkap  pada  tahun 2018 s/d 2022
c. Sampel  penelitian  adalaha  Perusahaan industri  sektor  tekstil  yang  secara konsisten  mempublikasikan  laporan pengungkapan Corporate Social Responsibility  (CSR)  dalam  laporan keuangan  dan  informasi  terkait  pada periode 2018 -2022 secara berturut -turut Berdasarkan  kreteria  sampel  penelitian diatas,  dapat  disampaikan  yang  menjadi sampel  penelitian  ini  adalah  perusahaan- perusahaan industri sektor tekstile.
Teknik  analisi  data  penelitian  ini menggunakan SPSS versi 26. Pada penelitian ini  peneliti  menggunakan  analisis  data diantaranya uji asumsi klasik (uji normalitas, uji  multikolinearitas,  uji  autokorelasi  dan  uji heteroskedatisitas),  analsis  regresi  linier berganda, koefisien determinansi (r 2 ) serta uji residual.

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 4.1. Hasil Uji Asumsi Klasik Normalitas
Uji  asumsi  klasik  normalitas  digunakan untuk  memeriksa  apakah  data  yang dikumpulkan  mengikuti  distribusi  normal. Distribusi  normal  seringkali  merupakan asumsi  yang  mendasari  banyak  analisis statistik parametrik. Peneliti menguji distribusi  normal  menggunakan  metode Kolmogorov-Smirnov dengan tingkat
signifikansi  sebedar  5%.  Dikatakan  data berdistribusi  noemal  jika  nilai  Asymp.Sig  > α=0,05 (Hadi, 2023).
Gambar 2. Hasil Pengujian Normalitas Data Sumber: Data diolah (2023)
Berdasarkan  pengukuran  uji  normalitas diatas,  dapat  dijelaskan  bahwa  nilai signidikansi  uji  Kolmogorov-Smirnov  test diperoleh  nilai    sebesar  0.093  >  0.05.  yang artinya  data  tersebut  berdistribusi  normal. Sehingga  asumsi  normalitas  pada  pebelitian ini terpenuhi.

## Uji Multikolinieritas
Uji  multikolinieritas  digunakan  untuk mengevaluasi  sejauh  mana  variabel-variabel
bebas  dalam  sebuah  model  regresi  saling berkorelasi  satu  sama  lain.  Multikolinieritas dapat  menyebabkan  masalah  dalam  analisis regresi,  termasuk  ketidakpastian  estimasi parameter dan interpretasi yang sulit. Peneliti menguji  ada  tidaknya  multikolinieritas dengan  menggunakan  metode  nilai  VIF (Variance inflation factor) dan nilai Tolerance. Apabila nilai VIF < 10 dan nilai Tolerance > 0,1 maka  tidak  terjadi  multikolinearitas  (Hadi, 2023).
Tabel 1. Hasil Pengujian Multikolinieritas Tollerance VIF Pengungkapan CSR 0,863 1.168 Profitabilitas 0,863 1.168 Sumber: Hasil Olah Data (2023)
Berdasarkan  hasil  uji  di  atas  dapat disampaikan  variabel  pengungkapan  CSR (X1) mendapat nilai Tolerance sebesar 0,863 > 0.1 dan nilai VIF sebesar 1.168 < 10. Sedangkan variabel  Profitabilitas  (Z)  mendapatkan  nilai Tolerance  sebesar  0,863  >  0.1  dan  nilai  VIF sebesar  1.168  <  10,  sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  kedua  variabel  tersebut tidak terdapat gejala multikolinieritas.

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  digunakan  untuk mengevaluasi  apakah  terdapat  hubungan linier antara nilai-nilai suatu variabel dengan nilai-nilai  sebelumnya  (autokorelasi)  dalam rangkaian  waktu  atau  data  deret  waktu. Autokorelasi  dapat  menyebabkan  estimasi yang  tidak  efisien  dan  membuat  kesalahan standar  menjadi  tidak  dapat  diandalkan.
Peneliti  menguji  autokorelasi    menggunakan Uji  Durbin-Watson.  Nilai  Durbin-Watson berkisar  antara  0  dan  4.  Nilai  sekitar  2 menunjukkan  bahwa  tidak  ada  autokorelasi, sedangkan  nilai  di  dekat  0  atau  4 mengindikasikan adanya autokorelasi. Diketahui  dL  dan  DU  dari  hasil  pengujian sebagai berikut.
Du = 1.8630 DL = 0.6477 Pada  model  persamaan  Durbin-Watson pada  Model  Summary  didapatkan  nilai  DW sebesar  2.478  sehingga  dapat  disimpulkan bahwa  tidak  terjadi  auto  korelasi.  Dikatakan tidak terjadi autokorelasi jika hasil pengujian dengan kriteria nilai dU < d < 4-du (1.8630 < 2.479  <  4-1.8630)    berarti  tolak  H0.  Karena terjadi  autokorelasi,  maka  di  lakukan pengujian lain dengan uji run test.
Tabel 2. Hasil Run Test Cases < Test Value 30 Cases >= Test Value 30 Total Cases 60 Number of Run 20 Z 0,320 Asym. Sig. (2-tailed) 0,761 Sumber: Hasil Olah Data (2023) Dikatakan  tidak  terjadi  autokorelasi  jika nilai  Asymp.  Sig  >  0.05.  hasil  dari  pengujian Run  Test  didapatkan  hasil  0.761  sehingga
dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi autokorelasi.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  digunakan  untuk mengevaluasi  apakah  varians  dari  kesalahan (residuals)  dalam  suatu  model  statistik  tidak konstan sepanjang rentang nilai dari variabel independen.
Heteroskedastisitas dapat menyebabkan estimasi koefisien regresi tidak efisien  dan  membuat  kesalahan  standar
menjadi  tidak  konsisten.    Dengan  ketetuan nilai tingkat sign. antara variabel independent dengan  absolut  residual  adalah  ≥  0,05. Menurut  Ghozali  (2018)  disampaikan  bahwa Model  regresi  yang  baik  adalah  yang  tidak terjadi  heteroskedastisitas  pada  pengujian variabelnya.
Tabel 1. Hasil Pengujian Multikolinieritas t Sig Pengungkapan CSR -0,708 0,487 Profitabilitas 1,204 0,270 Sumber: Hasil Olah Data (2023) Hasil uji heteroskedastisitas
menunjukkan  bahwa  hasil  uji  variabel Pengungkapan CSR (X1) dan Profitabilitas (Z) tidak  terjadi  heteroskedstisitas  karena memiliki Tingkat signifikansi X1 = 0.487 dan Z =  0.270,  yang  mana  lebih  besar  dari  0.5 sehingga tidak terjadi gejala
heteroskedastisitas.

## 4.2. Pembahasan
Uji hipotesis Tangung Jawab Sosial (CSR) berperan  signifikan  kepada    Profitabilitas diperoleh  nilai  T-hitung  sebesar  4,433  dan nilai  T-tabel  sebesar  1,6802  dengan  nilai signifikansi sebesar 0,000 < 0,05 yang artinya hipotesis  Tangung  Jawab  Sosial  (CSR) berperan  signifikan  kepada    Profitabilitas diterima. Berdasarkan pengujian maka dapat disimpulkan  bahwa  pengungkapan  CSR semakin  sering  dilakukan  oleh  perusahaan akan berpengaruh pada peningkatan profitabilitas  perusahaan.  Hal  ini  akan memberikan citra yang baik pada perusahaan yang  secara  tidak  langsung  menjadi  sebuah terobosan  branding  /  promosi  perusahaan. Dengan  citra  baik  yang  dimiliki  perusahaan ini nantinya akan berdampak pada peningkatan pendapatan
perusahaan sehingga keuntungan perusahaan juga sejalan akan meningkat.
Uji hipotesis Tangung Jawab Sosial (CSR) berperan signifikan kepada  Nilai perusahaan, yang  mana  nilai  T-hitung  diperoleh  sebesar 0,535  dan  nilai  T-tabel  diperoleh  sebesar 1,6701.  Dengan  nilai  sign.  Yang  diperoleh
sebesar  0,594  >  0,05.  Artinya  hipotesis Tangung  Jawab  Sosial  (CSR)  berperan signifikan  kepada    Nilai  perusahaan  ditolak. Berdasarkan  pengujian  diatas,  disimpulkan bahwa pengungkapan CSR tidak mempengaruhi  nilai  perusahaan.  Namun, informasi    laporan  pertanggung  jawaban sosial  perusahaan  ini  merupakan  salah  satu informasi penting bagi seorang investor. Oleh sebab  itu  pengungkapan  tanggung  jawab sosial  tidak  berperan  signifikan  kepada  nilai perusahaan  pada  penelitian  ini  yang  mana nilai perusahaan diukur menggunakan PBV.
Uji  hipotesis  Profitabilitas  berperan signifikan kepada Nilai Perusahaan. Berdasarkan  uji  hipotesis  diperoleh  nilai  T- hitung sebesar 4,523 dan nilai T-tabel sebesar 1,7902 dengan nilai sign. sebesar 0,000 < 0,05. Artinya  hipotesis    Profitabilitas  berperan signifikan kepada Nilai Perusahaan diterima. Dapat  disimpulkan  ketika  profitabilitas perusahaan  ini  meningkat  maka  nilai perusahaan  tersebut  juga  sejalan  akan meningkat.  Tingkat profitabilitas  yang  tinggi ini  memberikan  signal  terhadap  para pemegang  saham  maupun  calon  investor bahwa  perusahaan mampu untuk  mengelola kepercayaan  investor  untuk  menghasilkan keuntungan secara optimal dan maksimal.
Uji hipotesis Tangung Jawab Sosial (CSR) berperan signifikan kepada  Nilai perusahaan melalui  Profitabilitas.  Berdasarkan  hasil pengujian hipotesis di peroleh nilai parameter T-hitung  sebesar  0,397  dan  nilai  sigifikan sebesar  0,695  >  0,05.  Artinya  hipotesis
Tangung  Jawab  Sosial  (CSR)  berperan signifikan  kepada    Nilai  perusahaan  melalui Profitabilitas  diterima.    Profitabilitas  pada penelitian ini mampu memoderasi hubungan antara CSR dan nilai perusahaan

## 5. SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  uji  hipotesis,  dapat disimpulkan bahwa pengungkapan Tanggung Jawab Sosial (CSR) oleh
perusahaan  berperan  signifikan  dalam meningkatkan  profitabilitas,  menunjukkan bahwa  CSR  berfungsi  sebagai  strategi branding  yang  efektif  untuk  meningkatkan keuntungan perusahaan. Meskipun pengungkapan  CSR  tidak  berpengaruh langsung terhadap nilai perusahaan, informasi CSR tetap penting bagi investor dan pemegang  saham.  Selain  itu,  peningkatan profitabilitas  secara  signifikan  berdampak positif pada nilai perusahaan, dan profitabilitas  berperan  sebagai  pemoderator yang memperkuat hubungan antara CSR dan nilai perusahaan. Dengan demikian, perusahaan yang meningkatkan
profitabilitasnya  akan  melihat  pengaruh positif yang lebih kuat dari CSR terhadap nilai perusahaan.
Sara dari hasil penelitian ini yaitu investor diharapkan dapat mempertimbangkan segala hal  pada  saat  melakukan  investasi  termasuk juga  bagaimana  perusahaan  mengelola  dana khususnya dana investor untuk menghasilkan keuntungan secara maksimal. Serta bagaiamana  perusahaan  mengungkapan tanggung  jawab  sosialnya  baik  untuk masyarakat maupun lingkungan atas dampak dari  kegiatan  operasionalnya.  Sehingga lingkungan alam dan seisinya ini masih dapat dijaga dan digunakan secara berkelanjutan.
Adapun  keterbatasan  penelitian  ini adalah hanya mengelola dan menguji periode 5  tahun  yang  memungkinkan  data  yang  di peroleh  kurang  maksimal  sehingga  di harapkan  pada  penilitian  selanjutnya  dapat peneliti  dengan  periode  yang  lebih  banyak supaya  hasil  penelitian  yang  di  peroleh mendapatkan informasi yang lebih kongkrit.

## REFERENSI
Amanda  K.  M  (2016),  Faktor-Faktor  yang Mempengaruhi  Tingkat  Pengungkapan Islamic  Social  Reporting  pada  Bank Syariah, Accounting  Analysis  Journal , 5 (1), 1-8.
De  Lavanda,  S.  A.,  &  Meiden,  C.  (2022). Pengaruh  Pengungkapan  Tanggung Jawab Sosial dan Tata Kelola Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Akuntansi Dan Governance , 2 (2), 94-109. https://doi.org/10.24853/jago.2.2.94- 109 Fauzi,  A.,  &  Manao,  M.  (2023).  Faktor Kebijakan  Kedisiplinan  Sumber  Daya Manusia, Corporate Social Responsibility “Csr”, Peningkatan
Pemberdayaan  Sumber  Daya  Manusia Dan  Tanggung  Jawab  Sosial  Terhadap Kesejahteraan  Karyawan  Pada  PT. SKM. Jurnal  Akuntansi  Dan  Manajemen Bisnis , 3 (2), 67-80. Franita,  R.  (2018). Mekanisme  Good  Coorporate
Governance  dan  Nilai  perusahaan:  Studi untuk Perusahaan Telekomunikasi . Lembaga  Penelitian  dan  Penulisan Ilmiah Aqli
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan  Program  IBM  SPSS  25 .  Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hadi,  Z.  A.,  Afifudin,  A.,  &  Anwar,  S.  A.
(2023). Pengaruh Kesadaran Pajak, Tarif Pajak,  dan  Pelayanan  Pajak  Terhadap Kepatuhan  Wajib  Pajak  (Studi  Kasus pada  UMKM  yang  terdaftar  di  KPP Pratama  Batu). e_Jurnal  Ilmiah  Riset Akuntansi , 12 (01), 575-581. Hery. (2015). Pengantar Akuntansi . Grasindo. Indrarini,  S.  (2019). Nilai  perusahaan  Melalui Kualitas  Laba  (Good  Governance  dan Kebijakan  Perusahaan). Edisi  Pertama. Scopindo Media Pustaka.
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan . PT Raja Grafindo Persada.
Laurencia,  C.  (2023).  Tinjauan  Yuridis
Pelaksanaan  Tanggung  Jawab  Sosial Perusahaan (Corporate Social Responsibility) Sebagai Kewajiban
Hukum di Indonesia. Innovative: Journal Of Social Science Research , 3 (6), 3197-3208.
https://doi.org/10.31004/innovative.v 3i6.6511 Naek,  T.,  &  Tjun,  L.  T.  (2020).  Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap  Kinerja  Perusahaan  Dengan Good  Corporate  Governance  Sebagai Variabel  Moderasi  Pada  Perusahaan Manufaktur  Di  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2015-2017: Kata Kunci: Corporate  Social  Responsibility,  Good
Corporate  Governance,  dan  Kinerja Perusahaan. Jurnal Akuntansi , 12 (1), 123- 136.
https://doi.org/10.28932/jam.v12i1.23
23
Pratikto, A., Silalahi, E. E., & Hena, E. (2022). Keterkaitan  Profitabilitas  Perusahaan Dengan  Tanggung  Jawab  Sosial  Dan Lingkungan Perusahaan. Prosiding Working Papers Series In Management , 14 (2), 639-643.
https://doi.org/10.25170/wpm.v14i2.4 234
Romadhani,  A.,  Saifi,  M.,  &  Nuzula,  N.  F. (2020).  Pengaruh  profitabilitas,  ukuran perusahaan  dan  kebijakan  dividen terhadap nilai perusahaan. Profit: Jurnal Administrasi Bisnis , 14 (2), 71-81. Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R & D . CV. Alfabeta. Wati,  L,  N.  (2019). Model  Corporate  Social Responsibility (CSR) . Myria Publishe Widianti,  B.  A.,  &  Ghozali,  I.  (2024).  Peran Perlindungan Investor Sebagai Moderasi  Hubungan  Tanggung  Jawab Sosial  Dan  Efisiensi  Investasi  (Studi
Empiris  pada  Perusahaan  Sub  Sektor Pakaian  Jadi  dan  Tekstil  di  Indonesia yang  Terdaftar  di  Index  Bloomberg pada  Tahun  2017-2021). Diponegoro Journal of Accounting , 13 (1), 1-12. www.globalreporting.org www.idx.co.id