Muhlis, Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan ... .
: 2459-9816

## ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SESUDAH PENERAPAN PSAK 69 PADA PERUSAHAAN AGROINDUSTRI DI INDONESIA
(Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
Muhlis Romadoni 1 Email: muhlisromadoni.ak16@gmail.com

## Abstract
This study aims to determine and analyze the difference in financial performance proxied by current ratio, return  on asset, and debt-to- asset ratio between pre and post-adoption of PSAK 69 of agroindustry companies  in  Indonesia.  The  research  method  used  quantative method.  Samples  were  choosen  using  purposive  sampling  method. Paired sample t-test as parametric test and wilcoxon signed rank test as non-parametric test are used to test and examine ther result of this research.  The  result  of  this  research  showed  that  (1)  there  is  no difference  in  current  ratio  between  pre  and  post-adoption  of  PSAK 69,  (2)  there  is  difference  in  return  on  asset  between  pre  and  post- adoption of PSAK 69, and (3) there is no difference in debt-to-asset ratio between pre and post-adoption of PSAK 69.

## Keywords: PSAK 69, Biological Assets, Financial Performance

## 1. PENDAHULUAN
Indonesia  adalah  negara  yang  kaya  dengan  sumber  daya  alam.  Negara Indonesia  diapit  oleh  dua  samudera  dan  dua  benua  yaitu  Samudera  Hindia  dan Samudera  Pasifik  serta  Benua  Asia  dan  Benua  Australia.  Selain  itu,  Indonesia  juga menyandang negara kepulauan terbesar di dunia dengan luas wilayah 7,81 juta km2 dengan  2,01  km 2 daratan,  3,25  juta  km 2 lautan,  dan  2,55  juta  km 2 Zona  Ekonomi Eksklusif  (ZEE)  (kkp.go.id).  Letak  geografis  inilah  yang  menjadikan  Indonesia sebagai  negara  tersubur  di  dunia.  Hal  ini  didukung  pula    dengan  iklim  tropis  dan struktur  tanah  vulkanik  yang  membuat  Indonesia  menjadi  kaya  raya  (Pratiwi  2017, 140).
Kekayaan  komoditas  di  Indonesia  menjadikan  potensi  yang  besar  dalam pengembangan  perekonomian.  Apabila  komoditas  alam  ini  mampu  dikelola  dan dimanfaatkan  sebaik  mungkin  akan  berdampak  pada  meningkatnya  kesejahteraan masyarakat  Indonesia.  Hal  ini  mungkin  dianggap  sebagai  kesempatan  bsinis  yang menguntungkan bagi perusahaan yang bergerak di bidang agrikultur sehingga banyak perusahaan  yang  bergerak  di  bidang  agrikultur  yang  telah  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI)
1 Corresponding Author:  PT Suri Tani Pemuka (JAPFA GROUP), Jalan Raya Manyar Kelurahan Manyarejo Kec Manyar Kab Gresik - Kabupaten Gresik Jawa Timur 61151 Indonesia
Muhlis, Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan ... .
Perusahaan yang telah terdaftar di BEI memiliki kewajiban untuk memberikan informasi yang andal dan relevan untuk pengambilan keputusan bagi pihak-pihak yang berkepentingan.  Suatu  informasi  dianggap  relevan  apabila  mampu  mempengaruhi keputusan  dan  dianggap  andal  jika  bebas  dari  pengertian  yang  menyesatkan  dan kesalahan material (Martani et al. 2016, 39). Laporan Keuangan merupakan salah satu media informasi yang berguna bagi pihak-pihak berkepentingan dalam pengambilan keputusan bisnis. Laporan Keuangan yang dibuat oleh perusahaan yang ada di Bursa Efek  Indonesia  mengacu  pada  Standar  Akuntansi  Keuangan  yang  dikeluarkan  oleh Ikatan Akuntan Indonesia (IAI).
Penyajian  laporan  keuangan  bagi  perusahaan go  public telah  diatur  dalam Pernyataan  Standar  Akuntansi  Keuangan  (PSAK)  No.  01  (Revisi  2015)  tentang Penyajian  Laporan  Keuangan .  PSAK  ini  dijadikan  dasar  dalam  penyajian  laporan keuangan  yang  bertujuan  umum  ( general  purpose  financial  statements ) agar  dapat dibandingkan antar periode maupun antar entitas.  Namun, standar hanyalah sebagai panduan  umum  yang  bersifat principle-based dan  sedangkan  komponen-komponen laporan  keuangan  yang  disajikan  dalam  laporan  keuangan  tergantung  pada  jenis industri masing-masing. Terlebih lagi bagi perusahaan yang berkecimpung di bidang agrikultur  dengan  aset  biologisnya  (Maghfiroh  2017,  2).  Oleh  karena  itu  perlunya standar yang mengatur secara jelas bagaimana perlakuan akuntansi terkait aset pada perusahaan agrikultur.
Pada tanggal 16 Desember 2015 DSAK IAI telah melakukan adopsi terhadap IAS 41 Agriculture ke dalam PSAK 69 tentang Agrikultur yang berlaku efektif per 1 Januari 2018. PSAK ini memberikan pengaturan akuntansi yang meliputi pengakuan, pengukuran,  dan  pengungkapan  aktivitas  agrikultur  (www.iaiglobal.or.id/v3). Pengadopsian  IAS  41  – Agriculture (2003) ke  dalam  PSAK  69  tentang Agrikultur dapat dikatakan terlambat. Alasan beberapa negera-negara tersebut tidak lain karena menyandang status negera berkembang yang sektor perekonomiannya ditunjang dari kegiatan  agrikultur  seperti  basis  pengukuran  berdasarkan  karaketristik  aset  biologis tanaman  jangka  pendek  yang  sesuai  dengan  lingkungan  Australia  sebagai  ketua penyusun  IAS  41,  sedangkan  untuk  negara-negara  berkembang  sebagian  besar kekayaan  alamnya  berorientasi  aset  biologis  jangka  panjang  (Petrus  dan  Farahmita 2013, 3). Hal ini sejalan dengan pendapat (Pratiwi 2017, 141) yang mengatakan bahwa penerapan  IAS  41  dinilai  kurang  relevan,  efektif,  dan  kurang  sempurna  untuk diterapkan karena penggunaan nilai wajar dalam mengukur aset biologisnya.
Penggunaan  nilai  wajar  dalam  mengukur  aset  biologis  akan  menyebabkan fluktuasi  terhadap pos-pos  laporan keuangan yang terkait seperti nilai  aset  dan laba yang  dilaporkan.  Pada  saat  pos-pos  laporan  keuangan  mengalami  penyesuaian terhadap  harga  pasar  saat  ini  hal  tersebut  akan  mempengaruhi  rasio-rasio  keuangan perusahaan.  Ketika  nilai  wajar  menghasilkan  nilai  yang  lebih  besar  dari  biaya perolehan  maka  kinerja  keuangan  perusahaan  juga  akan  meningkat  begitu  juga sebaliknya.
Kinerja  keuangan  merupakan  suatu  gambaran  tentang  kondisi  keuangan perusahaan yang sedang dianalisis, sehingga dapat diketahui mengenai baik buruknya keadaan keuangan perusahaan yang merupakan cerminan prestasi manajemen dalam mengelola perusahaan (Abdillah 2015). Kinerja keuangan yang baik merupakan salah satu good news bagi pihak-pihak berkepentingan dan sebagai salah satu pertimbangan dalam pengambilan keputusan. Salah cara dalam mengukur kinerja keuangan adalah
Muhlis, Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan ... .
menggunakan  rasio  keuangan  seperti  rasio  likuiditas,  rasio  solvabilitas,  rasio profitabilitas, dan sebagainya.
Pada penelitian ini hanya menggunakan tiga jenis rasio yaitu rasio likuiditas, rasio profitabilitas, dan rasio solvabilitas. Hal ini disebabkan karena penggunaan nilai wajar sebagian besar akan berpengaruh pada nilai aset dan nilai laba yang dilaporkan (Subramayam,  2014:97).  Rasio  likuiditas  diukur  menggunakan current  ratio ,  rasio profitabilitas  diukur  dengan return  on  asset (ROA),  dan  rasio  solvabilitas  diukur dengan debt to asset ratio (DAR).
Rasio likuiditas diukur menggunakan current ratio (rasio lancar). Current ratio (rasio  lancar)  adalah  salah  satu  rasio  keuangan  yang  digunakan  untuk  mengukur kemampuan  perusahaan  dalam  melunasi  kewajiban  jangka  pendeknya  dengan melikuidasi aset lancaranya atau mengubah aset lancarnya menjadi kas dalam waktu dekat  (Bodie  dan  Markus  2005,  299).Pengukuran  aset  biologis  yang  sebelumnya menggunakan biaya perolehan menjadi nilai wajar akan menyebabkan perubahan pada nilai aset yang disajikan dalam laporan keuangan baik aset lancar, aset tidak lancar, maupun  total  aset  secara  agregat.  Hal  tersebut  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan  Murtianingsih  dan  Setiawan  (2016)  bahwa  penerapan  nilai  wajar menyebabkan peningkatan aset lancar ( current asset ) PT Malindo Feedmilk Tbk. Rasio profitabilitas diukur menggunakan return on assets (ROA). ROA adalah rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat pengembalian atas total aset (Brigham dan Houston 2010, 148). Penerapan PSAK 69 ini yang menggunakan pengukuran nilai wajar  untuk  aset  biologisnya.  Aset  biologis  yang  diukur  dengan  nilai  wajar  akan mengalami perubahan yang dan disesuaikan nilainya dengan nilai pasar pada tanggal pelaporan.  Penerapan  nilai  wajar  juga  akan  berdampak  signifikan  pada  laba perusahaan,  karena  nilai  wajar  akan  mengakui  dan  melaporkan  keuntungan  dan kerugian  atas  penyesuaian  nilai  wajar  dari  aset  biologis  pada  periode  yang bersangkutan. Azevedo (2007) yang menyebutkan bahwa penerapan nilai wajar akan memerikan dampak positif terhadap pendapatan  dan keuntungan  dari fluktuasi nilai wajar  harus  dimasukkan  pada  periode  yang  bersangkutan.  Herbohn  dan  Herbohn (2006) menyebutkan bahwa penerapan nilai wajar mampu mempengaruhi pendapatan dan volatilitas laba yang dilaporkan. Penelitian lainnya juga memberikan hasil bahwa penerapan  nilai  wajar  menyebabkan  laba  bersih  dan  ROA  mengalami  perbedaan signifikan (Manurung 2012) dan rasio profitabilitas (ROA, ROE, dan EPS) mengalami peningkatan tajam (Utami 2015).
Rasio solvabilitas diukur menggunakan rasio debt to asset ratio (DAR). Total aset perusahaan yang didalamnya terkandung aset biologis setelah menerapkan PSAK 69 akan mengalami perubahan. Aset biologis yang diukur menggunakan nilai wajar akan disesuaikan nilainya sesuai dengan nilai pasar pada saat tanggal pelaporan. Pada saat  pergerakan  nilai  total  aset  lebih  besar  dari  nilai  total  liabilitas,  maka  DAR perusahaan akan semakin kecil. Secara umum peningkatan total aset perusahaan bisa disebabkan  pada  peningkatan  nilai  pada  aset  biologis  yang  disajikan  sebagai  aset lancar  maupun  pada  total  aset  tidak  lancar.  Sebagai  contoh  Murtianingsih  dan Setiawan  (2016)  menyebutkan  bahwa  penerapan  nilai  wajar  menyebabkan peningkatan pada current asset . Peningkatan pada aset lancar, secara langsung akan berdampak pada total aset dan pada akhirnya akan menyebabkan DAR semakin kecil. Penelitian Manurung (2012) menyebutkan bahwa penerapan nilai wajar menyebabkan ROA mengalami perbedaan signifikan. Komponen ROA terdiri atas laba  bersih dan
Muhlis, Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan ... .
total  aset,  sehingga  total  aset  akan  mengalami  perbedaaan  signifikan  karena penggunaan nilai wajar. Hal tersebut akan berdampak pada DAR perusahaan.
Berdasarkan  penjelasan  diatas  dan  belum  terdapat  penelitian  yang  meneliti pengaruh  dari  penerapan  PSAK  69  terhadap  kinerja  keuangan,  maka  peneliti termotivasi untuk melakukan penelitian yang berjudul “Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Penerapan PSAK 69 pada Perusahaan Agroindustri di  Indonesia  (Studi  Empiris  pada  Perusahaan  yang  Terdaftar  pdi  Bursa  Efek Indonesia)” dengan tujuan dari penelitian ini adalah untuk memberikan bukti empiris terkait pengaruh sebelum dan sesudah penerpan PSAK 69 terhadap kinerja keuangan di perusahaan sektor agroindustri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).

## 2. LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1 Teori Sinyal (Signaling Theory)
Teori  sinyal  ( signaling  theory )  menjelaskan  bagaimana  informasi  akuntansi dalam  laporan  keuangan  digunakan  oleh  manajemen  perusahaan  untuk  dapat memberikan  sinyal  kepada  pihak-pihak  yang  berkepentingan  (Godfrey  et  al.  2010, 375). Teori sinyal berguna untuk menjelaskan perilaku antar dua pihak (individu atau organisasi) yang memiliki akses ke informasi berbeda. Salah satu pihak ( sender ) harus memilih apakah dan bagaimana mengkomunikasikan informasi tersebut ( signal ) dan pihak  lain  ( receiver )  harus  memilih  bagaimana  menginterpretasikan  sinyal  tersebut (Conelly et al. 2011, 39). Menurut Gumanti (2009, 1) sinyal dapat diartikan sebagai sebagai  isyarat  yang  dilakukan  oleh  manajemen  kepada  pihak  eksternal  baik  dalam bentuk yang dapat diaamati maupun harus melakukan penelahaan lebih dalam terlebih dahulu.
Menurut  Suwardjono  (2014,  583)  menyatakan  bahwa  manajemen  akan berusaha untuk memberikan informasi yang dianggap diminati oleh para pihak-pihak berkepentingan  terutama shareholders .    Namun,  manajer  dengan  berita  buruk  ( bad news )  memiliki  insentif  untuk  tidak  melaporkannya  atau  mereka  memilih  untuk melaporkannya untuk menjaga kredibilitas saham yang diperdagangkan. Konsekuensi logisnya adalah adanya insentif bagi semua manajer untuk menandakan harapan laba di masa mendatang, jika investor percaya dengan sinyal tersebut, maka harga saham akan meningkat, dan pemegang saham (dan manajer juga bertindak sesuai keinginan mereka) juga akan mendapat manfaat (Godfrey et al. 2010, 375).

## 2.2 Teori Keagenan (Agency Theory)
Jensen  dan  Meckling  (1976)  dalam  teori  agensi  menjelaskan  mengenai hubungan keagenan antara principal dan agent . Teori agensi diarahkan kepada semua hubungan  keagenan  yaitu  ketika  satu  pihak  sebagai principal mendelegasikan  kerja kepada  pihak  lain  sebagai agent untuk  melakukan  pekerjaan  tersebut. Principal melakukan  kontrak  dengan agent untuk  melakukan  beberapa  pekerjaan  termasuk pendelegasian dalam pengambilan keputusan.
Teori agensi memiliki asumsi bahwa setiap individu semata-mata termotivasi oleh  kepentingan  diri  sendiri  sehingga  akan  menimbulkan  konflik  kepentingan diantara principal dan agent (Anthony dan Govindarajan 2007) . Konflik kepentingan diantara kedua belah pihak tersebut yang kemudian disebut sebagai masalah keagenan. Jensen dan Meckling (1976, 5) menjelaskan apabila kedua pihak tersebut sama-sama utility maximazers , maka hal tersebut merupakan alasan untuk percaya bahwa agent tidak akan selalu bertindak sesuai dengan kepetingan terbaik dari principal .
Muhlis, Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan ... .
Menurut  Einsenhardt  (1989,  58)  teori  agensi  berfokus  pada  penyelesaian  2 (dua) masalah yang bisa terjadi dalam hubungan keagenan yaitu. Pertama, mengenai hubungan keagenan. Hubungan keagenan yang muncul ketika (a) terjadi konflik antara keinganan dan tujuan principal dan agent dan (b) biaya mahal yang harus dieluarkan oleh principal untuk memastikan bahwa agent benar-benar telah bekerja. S alah satu penyebab adanya konflik kepentingan antara principal dengan agen adalah asimetri  informasi.  Asimetri  informasi  terjadi  karena agent memiliki  informasi  yang  lebih banyak  dibandingkan  dengan principal asimetri  informasi  tersebut  mennimbulkan ketidakseimbangan  perolehan  informasi  oleh  kedua  belah  pihak  yaitu  antara principal dan agent (Lisa 2012, 44).  Menurut  Scoot (2015,  37)    terdapat  2 (dua) jenis  asimetri  informasi yaitu adverse selection dan moral hazard .

## 2.3 PSAK 69: Agrikultur
Pernyataan  Standar  Akuntansi  Keuangan  (PSAK)  Nomor  69  tentang Agrikultur merupakan  adopsi  dari International  Accounting  Standard  (IAS) 41: Agriculture .  PSAK  ini  disahkan  oleh  Dewan  Standar  Akuntansi  Keuangan  Ikantan Akuntan  Indonesia  (DSAK  IAI)  pada  tanggal  16  Desember  2015.  PSAK  ini  akan berlakuk efektif pada 1 Januari 2018
Pengesahan PSAK 69 memberikan panduan bagi penyusun laporan keuangan terkait dengan perlakuan akuntansi seperti pengakuan, pengukuran, dan pengungkapan aset biologis dan aktivitas agrikultur Adapun ruang lingkup dari PSAK 69: Agrikultur antara lain:
1. Aset biologis, kecuali tanaman produktif.
2. Produk agrikultur ketika titik panen.
3. Hibah pemerintah tanpa syarat yang terkait dengan asset biologis yang diukur dalam nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual diakui dalam laba rugi jika dan hanya jika hibah pemerintah tersebut menjadi piutang.
Menurut  PSAK  69  mendefiniskan  aktivitas  agrikultur  adalah  manajemen transformasi  biologis  dan  panen  aset  biologis  untuk  dijual  atau  dikonversi  menjadi produk  agrikultur  atau  menjadi  aset  biologis  tambahan.  Adapun  kriteria  yang dimaksud antara lain:
1. Kemampuan untuk berubah
2. Manajemen perubahan
3. Pengukuran perubahan
Karakteristik pengukuran perubahan dari aktivitas agrikultur meliputi perubahan dalam kualitas dan kuantitas yang dihasilkan dari transformassi  biologis  atau panen diukur dan dipantai sebagai fungsi manajemen yang rutin. Contoh perubahan dalam kualitas antara lain keunggulan genetik, kepadatan, kadar lemak, kadar protein, dan kekuatan serat. Contoh dari perubahan kuantitas antara lain keturunan, berat, panjang, diameter serat, dan jumlah tunas.
PSAK 69 memberikan dua definisi yaitu aset biologis ( biological assets) dan kelompok  aset  biologis  ( group  if  biological  assets) .  PSAK  69  menjabarkan  aset biologis  adalah  hewan  atau  tumbuhan  hidup  dan  kelompok  aset  biologis  adalah penggabungan  dari  hewan  atau  tanaman  hidup  yang  serupa.  Entitas  mengakui  aset biologis atau produk agrikultur jika, dan hanya jika:
1. Entitas mengendalikan aset biologis sebagai akibat dari peristiwa masa lalu.
2. Besar  kemungkinan  manfaat  ekonomik  masa  depan  yang  terkait  dengan  aset biologis tersebut akan mengalir ke entitas; dan
3. Nilai wajar atau biaya perolehan aset biologis dapat diukur secara andal
Muhlis, Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan ... .
e-ISSN : 2459-9816
Apabila pada saat pengukuran aset biologis tidak memiliki harga koutasi pasar sehingga  pengukuran  nilai  wajar  tidak  dapat  diandalkan,  maka  alternatif pengukurannya  menggunakan  biaya  perolehan  dikurangi  akumulasi  penyusutan  dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

## 2.4 PSAK 68: Nilai Wajar
PSAK  68: Pengukuran  Nilai  Wajar pada  paragraf  9  menjelaskan  mengenai definisi nilai  wajar sebagai  harga yang akan diterima untuk  menjual  suatu aset  atau harga yang akan dibayar untuk mengalihakan suatu liabilitas dalam transaksi teratur antar pelaku pasar pada tanggal pengukuran. Teknik penilaian yang digunakan secara luas  terdiri  atas  tiga  teknik  yaitu,  pendekatan  pasar  ( market  approach ),  pendekatan biaya ( cost approach ), dan pendekatan penghasilan (income approach ). Menurut  Subramayam  (2014,  101)  teknik  penilaian  yang  digunakan  entitas merupakan teknik penilaian yang sesuai dengan dalam keadaan dan dimana data yang memadai  tersedia  untuk  mengukur  nilai  wajar  melalui  memaksimalan observable input dan  meminimalkan inobservable  input. Terdapat  tiga  hierarki  input  yang digunakan dalam mengukur nilai wajar yaitu:
1. Input Level 1
2. Input Level 2
3. Input Level 3
Menurut  Penman  (2007,  33)  kelebihan  pengukuran  nilai  wajar  ( fair  value ) antara lain:
1. Investor-investor berkaitan dengan nilai, bukan biaya, maka melaporkan nilai wajar.
2. Dengan berlalunya waktu, harga historis menjadi tidak relevan dama menaksir posisi  keuangan  suatu  entitas.  Harga  menyediakan  informasi  terbaru  sekitar nilai-nilai dari aset.
3. Akuntansi  nilai  wajar  melaporkan  aset  dan  liabilitas  dalam  cara  ekonomis. Nilai wajar mencerminkan subtansi ekonomi yang sebenarnya ( true economic substance ).
4. Akuntansi  nilai  wajar  mencerminkan  laba  ekonomi  ( economic  income ). Sejalan  dengan  definisi  yang  secara  luas  diterima  dari  Hicksian  mengenai pendapatan sebagai perubahan kekayaan, perubahan dalam nilai wajar dari aset bersih  pada  laporan  posisi  keuangan  dalam  menghasilkan  pendapatan.
Akuntansi  nilai  wajar  adalah  penyelesaian  untuk  permasalahan  akuntansi dalam mengukur pendapatan, dan lebih disukai dibandingkan banyak peraturan yang mendasari pendapatan berdasarkan biaya perolehan.

## 2.5 Kinerja Keuangan
Darsono (2006) berpendapat bahwa kinerja keuangan adalah gambaran yang menunjukkan hasil dari kegiatan operasi perusahaan yang terkandung dalam laporan keuangan periode tertentu yang tersaji dalam bentuk angka-angka keuangan. Menurut Brigham  dan  Houston  (2010,  133)  menjelaskan  bahwasanya  analisis  keuangan berguna  untuk  mengantisipasi  kondisi  masa  depan,  yang  lebih  penting  sebagai  titik awal untuk merencanakan tindakan-tindakan guna memperbaiki kinerja dimasa depan. Subramayam  (2014,  29)  memberikan  paparan  pendahuluan  terhadap  lima  s et  al at penting  untuk  analisis  keuangan  perusahaan  yaitu:  analisis  laporan  keuangan
Muhlis, Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan ... .
komparatif, analisis laporan keuangan common- size, analisis rasio, analisis arus kas, dan penilaian.

## Rasio Likuiditas
Menurut  Subramayam  (2014,  36)  dan  Robinson  et  al.  (2009,  3)  likuiditas mengacu pada kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Likuiditas diperoleh dari perbandingan antar dua unsur yaitu aset lancar dan liabilitas jangka pendek (rasio lancar- current ratio ). Perbandingan tersebut akan memberikan gambaran  mengenai  sebesar  besar  utang  jangka  pendek  perusahaan  yang  dijamin dengan aset lancar perusahaan. Pada penelitian ini, rasio likuiditas akan ditunjukkan dengan  rasio  lancar.  Bodie  dan  Markus  (2005,  299)  mengungkapkan  bahwa  rasio lancar  merujuk  pada  kemampuan  perusahaan  dalam  melunasi  kewajiban  jangka pendeknya dengan melikuidasi aset lancarnya atau mengubah aset lancarnya menjadi kas. Menurut Robinson et al. (2009, 285) current ratio dapat dihitung dengan rumus sebagai berikut:
𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = 𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠

## 𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠

## Rasio Profitabilitas
Profitabilitas  merupakan  evaluasi  atas  pengembalian  investasi  perusahaan yang  berfokus  pada  sumber  dan  tingkatan  laba  perusahaan  dan  termasuk mengidentifikasi  dan  mengukur  dampak  dari  sejumlah  penggerak  profitabilitas (Subramayam 2014, 32). operasi. Robinson et al. (2009, 291) mengungkapkan bahwa rasio profitabilitas digunakan untuk mengukur pengambalian ( return ) yang dihasilkan oleh  perusahaan  selama  satu  periode.  Pada  penelitian  ini,  rasio  profitabilitas  akan ditunjukkan  dengan return  on  asset (ROA).  Menurut  Brigham  dan  Houston  (2010, 146), ROA dapat dihitung dengan rumus sebagai berikut:

## 𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑜𝑛 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 = 𝑁𝑒𝑡 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠

## Rasio Solvabilitas
Menurut  Subramayam  (2014,  40)  dan  Robinson  et  al.  (2009,  4)  yang  dimaksud solvabilitas  mengacu  pada  kemampuan  suatu  perusahaan  untuk  melunasi  semua  kewajiban jangka panjangnya. Ibendahl (2016, 195) mengungkapkan bahwa rasio solvabilitas digunakan untuk menilai jumlah modal utang yang digunakan oleh perusahaan dan menentukan apakah perusahaan  mampu  memenuhi  kewajiban  jangka  panjanganya.  Pada  penelitian  ini  rasio solvabilitas  ditunjukkan  dengan  rasio  aset  terhadap  utang  ( debt-to-asset  ratio ).  Menurut Robinson et al. (2009, 289) debt to asset ratio ( DAR) adalah rasio mengukur persentase total aset yang dibiayai oleh utang. DAR dihitung dengan rumus sebagai berikut.
𝐷𝑒𝑏𝑡 − 𝑡𝑜 − 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐷𝑒𝑏𝑡
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡

## 2.6 Hipotesis Penelitian
Berdasarkan  pemaparan  dari  teori-teori  di  atas  dan  belum  terdapat  penelitian  yang menjelaskan  yang  memberikan  bukti  empiris  apa  terdapat  perbedaan  sebelu,  dan  sesudah penerapan PSAK 69, maka hipotesis dalam penelitian ini adalah:
H 1 : Terdapat perbedaan pada rasio likuiditas sebelum dan sesudah penerapan PSAK 69 H 2 : Terdapat perbedaan pada rasio profitabilitas sebelum dan sesudah penerapan PSAK 69
Muhlis, Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan ... .
e-ISSN : 2459-9816
H 3 : Terdapat perbedaan pada rasio solvabilitas sebelum dan sesudah penerapan PSAK 69

## 3. METODE PENELITIAN

## 3.1. Populasi dan Sampel
Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2017-2018 dan bergerak di sektor agrikultur.  Pemilihan  sampel  yang  digunakan  menggunakan  teknik purposive sampling dengan kriteria sebagai berikut:
1. Perusahaan  yang  dijadikan  sampel  harus  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia setiap  tahun  mulai  dari  tahun  2017  –  2018  dan  telah  menerbitkan  laporan keuangan.
2. Perusahaan  tidak  menerapkan  PSAK  69: Agrikultur untuk  tahun  laporan keuangan  2017  dan  telah  menerapkan  PSAK  69: Agrikultur untuk  tahun laporan keuangan 2018.
3. Memiliki aset biologis
4. Menggunakan nilai wajar dalam mengukur aset biologis yang dimiliki untuk tahun pelaporan 2018

## 3.2 Variabel Penelitian
Variabel yang digunakan pada penelitian ini adalah kinerja keuangan ( financial performance ).  Definisi  variabel  untuk  menjelaskan  kinerja  keuangan  diukur menggunakan rasio-rasio keuangan seperti rasio likuiditas, rasio solvabilitas, dan rasio profitabilitas. Rasio likuiditas akan diukur menggunakan rasio lancar ( current ratio ), rasio solvabilitas akan diukur menggunakan rasio utang terhadap aset ( debt-to-asset ratio – DAR), dan rasio profitabilitas akan diukur menggunakan rasio pengembalian aset ( return on asset – ROA).
Pada penelitian ini, untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan agroindustri sebelum dan sesudah penerapan PSAK 69 salah satunya menggunakan analisis rasio (Subramayam  2014,  29).  Rasio-rasio  yang  berhubungan  dengan  rumusan  masalah pada penelitian ini antara lain
a. Rasio likuiditas ( liquidity )
Rasio  likuiditas  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  akan  menggunakan rasio  lancar  ( current  ratio ).  Rasio  lancar  merujuk  pada  kemampuan perusahaan  dalam  melunasi  kewajiban  jangka  pendeknya  dengan melikuidasi  aset  lancarnya  atau  mengubah  aset  lancarnya  menjadi  kas (Bodie dan Markus 2005, 299). Menurut Walsh (2003, 106) menyebutkan bahwa  rasio  ini  merupakan  perbandingan  antara  total  aset  lancar  dengan kewajiban jangka pendek. Menurut Brigham dan Houston (2010, 143), rasio lancar ( current ratio ) dapat dihitung dengan rumus sebagai berikut.
𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = 𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠 𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠
b. Rasio profitabilitas ( profitability )
Rasio  profitabilitas  dalam  penelitian  ini  akan  menggunakan  rasio pengembalian aset ( return on asset – ROA). Menurut Brigham dan Houston (2010, 146), ROA digunakan untuk mengukur pengembalian ( return ) yang
Muhlis, Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan ... .
dihasilkan dari aset perusahaan. ROA dapat dihitung dengan rumus sebagai berikut:
𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑜𝑛 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 = 𝑁𝑒𝑡 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
c. Rasio solvabilitas ( solvency )
Rasio solvabilitas dalam penelitian ini akan menggunakan rasio total utang terhadap  total  aset  ( debt  to  aset  ratio  - DAR).  Menurut  Robinson  et  al.
(2009, 289) DAR merupakan rasio yang mengukur persentase dari total aset yang  dibiayai  dengan  utang. Debt  to  asset  ratio  ( DAR)  dapat  dihitung dengan rumus sebagai berikut.

## 𝐷𝑒𝑏𝑡 − 𝑡𝑜 − 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐷𝑒𝑏𝑡
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡
4. HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Statistik Deskriptif
Tabel 1. Hasil Analisis Statistik Deskriptif Variabel Penelitian
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation CR (Sebelum) 14 0,124 5,209 1,45671 1,472835 CR (Sesudah) 14 0.113 5,277 1,64879 1,487750 ROA (Sebelum) 14 -0,118 0,086 0,02543 0,063294 ROA (Sesudah) 14 -0,121 0,057 -0,01450 0,058258 DAR (Sebelum) 14 0,166 1,034 0,54379 0,218501 DAR (Sesudah) 14 0,170 1,107 0,55893 0,253574 Sumber: data sekunder diolah. Keterangan: CR : Current Ratio ROA  : Return on Asset DAR  : Debt to Asset Ratio
Berdasarkan pada tabel 1, maka nilai minimum, maksimum, rata-rata dan standar deviasi dari masing-masing variabel adalah sebagai berikut:
1. Secara  rata-rata  rasio  lancar  ( current  ratio )  sebesar  1,45671  sebelum penerapan PSAK 69 dan meningkat menjadi 1,64879 setelah penerapan PSAK 69. Nilai minimum current ratio sebelum penerapan PSAK 69 sebesar 0,124 dan 0,113 setelah penerapan PSAK 69. Nilai maksimum current ratio sebelum penerapan PSAK sebesar 5,209 dan 5,277 setelah penerapan PSAK 69.
2. Secara  rata-rata return  on  asset (ROA)  sebesar  0,02543  sebelum  penerapan PSAK 69 dan menurun menjadi  -0,01450 setelah penerapan PSAK 69. Nilai minimum return on asset sebelum penerapan PSAK 69 sebesar -0,118 dan - 0.121 setelah penerapan PSAK 69. Nilai maksimum return on asset sebelum penerapan PSAK sebesar 0.086 dan 0,057 setelah penerapan PSAK 69.
3. Secara rata-rata debt to asset ratio (DAR) sebesar 0,54379 sebelum penerapan PSAK  69  dan  mengalami  peningkatan  menjadi  0,55893  setelah  penerapan PSAK  69.  Nilai  minimum debt  to  asset  ratio sebelum  penerapan  PSAK  69 sebesar 0,116 dan 0,170 setelah penerapan PSAK 69. Nilai maksimum debt to asset  ratio sebelum  penerapan  PSAK  sebesar  1,034  dan  1.107  setelah penerapan PSAK 69.
Muhlis, Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan ... .
e-ISSN : 2459-9816

## 4.2 Uji Normalitas Data
Tabel 2. Hasil Uji Normalitas Shapiro-Wilk Test of Nomrality Probabilitas Keterangan CR (Sebelum) 0,001 Tidak Normal CR (Sesudah) 0,001 Tidak Normal ROA (Sebelum) 0,039 Tidak Normal ROA (Sesudah) 0,126 Normal DAR (Sebelum) 0,725 Normal DAR (Sesudah) 0,565 Normal Sumber: Data sekunder diolah. Keterangan: CR : Current Ratio ROA  : Return on Asset DAR  : Debt to Asset Ratio
Berdasarkan  tabel  di  atas,  maka  uji  normalitas  dari  masing-masing  variabel adalah sebagai berikut:
1. Current  ratio memiliki  data  yang  tidak  terdistribusi  secara  normal  sehingga tidak memenuhi  asumsi  normalitas data. Pengujian untuk current ratio akan menggunakan wilcoxon signed rank test.
2. Return on asset memiliki data yang tidak terdistribusi secara normal sehingga tidak memenuhi asumsi normalitas data. Pengujian untuk return on asset akan menggunakan wilcoxon signed rank test.
3. Debt  to  asset  ratio memiliki  data  yang  terdistribusi  secara  normal  sehingga memenuhi  asumsi  normalitas  data.  Pengujian  untuk debt  to  asset  ratio akan menggunakan t-paired sample t-test .

## 4.3 Pengujian Hipotesis
4.3.1 Hasil Uji Beda Current Ratio

## Tabel 3. Hasil Uji Beda Current Ratio
Ranks N Mean Rank Sum of Ranks Current Ratio (Sesudah) - Current Ratio (Sebelum) Negative Ranks 6 a 5,67 34,00 Positive Ranks 8 b 8,88 71,00 Ties 0 c Total 14
a. Current Ratio (Sesudah) < Current Ratio (Sebelum)
b. Current Ratio (Sesudah) > Current Ratio (Sebelum)
c. Current Ratio (Sesudah) = Current Ratio (Sebelum)
Test Statistics a
Current Ratio (Sesudah) - Current Ratio (Sebelum)
Z -1,161 b
Asymp. Sig . (2- tailed ) 0,245 a. Wilcoxon Signed Ranks Test b. Based on negative ranks. Sumber: Data SPSS
Muhlis, Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan ... .
e-ISSN : 2459-9816
Berdasarkan  hasil Wilcoxon  signed  rank-test yang  disajikan  pada  tabel  3 menujukkan hasil Z sebesar – 1,161 dengan signifikansi ( p-value ) sebesar 0,245. Hal ini menujukkan bahwa signifikansi current ratio lebih besar daripada nilai a (0,245 > 0,05). Kesimpulan yang dihasilkan dari uji beda current ratio adalah menolak Ha 1 dan menerima H0 1 yang menujukkan bahwa tidak terdapat perbedaan antara current ratio sebelum penerapan PSAK 69 dengan current ratio sebelum penerapan PSAK 69.

## 4.3.2 Hasil Uji Beda Return on Asset
Tabel 4. Hasil Uji Beda Return on Asset Ranks N Mean Rank Sum of Ranks Return on Asset (Sesudah) - Return on Asset (Sebelum) Negative Ranks 13 a 8,00 104,00 Positive Ranks 1 b 1,00 1,00 Ties 0 c Total 14
a. Return on Asset (Sesudah) < Return on Asset (Sebelum) b. Return on Asset (Sesudah) > Return on Asset (Sebelum) c. Return on Asset (Sesudah) = Return on Asset (Sebelum)
Test Statistics a
Return on Asset (Sesudah) - Return on Asset (Sebelum) Z -3,233 b Asymp. Sig . (2- tailed ) 0,001
a. Wilcoxon Signed Ranks Test
b. Based on positive ranks. Sumber : Data SPSS
Berdasarkan  hasil Wilcoxon  signed  rank-test yang  disajikan  pada  tabel  4 menujukkan hasil Z sebesar – 3,233 dengan signifikansi ( p-value ) sebesar 0,001. Hal ini menujukkan bahwa signifikansi return on asset lebih kecil daripada nilai a (0,001
> 0,05). Kesimpulan yang dihasilkan dari uji beda return on asset adalah menolak H0 1 dan  menerima  Ha 1 yang  menujukkan  bahwa  terdapat  perbedaan  signifikan  antara return  on  asset sesudah  penerapan  PSAK  69  dengan return  on  asset sebelum penerapan PSAK 69.

## 4.3.3 Hasil Uji Beda Debt to Asset Ratio
Tabel 5. Hasil Uji Beda Debt to Asset Ratio
Sumber : Data SPSS, 2020
Paired Samples Test Paired Differences t df Sig. (2- tailed) Mean Std. Deviation Std. Error Mean 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper Pair 1 Debt to Asset Ratio (Sebelum) -
Debt to Asset Ratio
(Sesudah)
-0.015143 0.086574 0.023138  -0.065129 0.034843 -0.654 13 0.524
Muhlis, Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan ... .
e-ISSN : 2459-9816
Berdasarkan tabel 5 dapat diketahui bahwa nilai signifikansi ( p-value ) debt to asset ratio sebesar 0,524 dengan t hitung sebesar -0,654 dan t tabel sebesar 13. Berdasarkan informasi tersebut signifikansi debt to asset ratio lebih besar dari tingkat signifikansi (a) sebesar 5% yaitu 0,524 > 0,05 dan t hitung lebih kecil dari t tabel (t hitung < t tabel ). Hal ini dapat  disimpulkan  bahwa  H0 3 diterima  dan  Ha 3 ditolak  karena  tidak  terdapat perbedaan antara debt to asset ratio setelah penerapan dan sebelum penerapan PSAK 69.

## 4.4 Pembahasan
4.4.1 Perbedaan Current Ratio (CR) Perusahaan Agroindustri Sebelum dan Sesudah  Penerapan PSAK 69: Agrikultur
Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan kinerja keuangan untuk rasio likuiditas yang diproksikan dengan current ratio antara sebelum dan  sesudah  penerapan  PSAK  69.  Setelah  dilakukan  pengujian  atas  hipotesis  yang diajukan menggunakan Wilcoxon signed rank test diperoleh nilai sebesar 0,245. Nilai tersebut lebih besar dari tingkat signifikansi 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa secara rata-rata current  ratio perusahaan  agroindustri  setelah  menerapakan  PSAK  69 Agrikulur tidak menujukkan perbedaan yang signifikan dengan sebelum menerapakan PSAK tersebut.
Penerapan PSAK 69 oleh perusahaan Agroindusti yang berlaku efektif pada 1 Januari  2018  akan  berpengaruh  terhadap  beberapa  komponen-komponen  laporan keuangan. Beberapa komponen-komponen laporan keuangan yang terdampak terkait penerapan  PSAK  tersebut  seperti  aset  lancar.  Penilaian  aset  biologis  menggunakan nilai  wajar  akan  mempengaruhi  nilai  aset  lancar.  Beberapa  perusahaan  melakukan reklasifikasi  dari  persediaan  ke  aset  biologis  menggunakan  nilai  wajar.  Perubahan pada salah satu komponennya baik aset lancar maupun kewajiban jangka pendek akan menyebabkan  perubahan  pada  rasio  lancar  perusahaan.  Apabila  reklasifikasi  dari persediaan aset biologis menggunakan nilai wajar menghasilkan nilai yang lebih, hal tersebut akan memiliki dampak terhadap current ratio perusahaan secara signifikan. Berdasarkan  uji  statistik  individual  untuk  masing-masing  komponen  rasio likuiditas  menggunakan Wilcoxon  signed  rank  test ,  diperoleh  hasil  bahwa  terdapat perbedaan  signifikan  antara  aset  lancar  sebelum  dan  sesudah  penerapan  PSAK  69. Secara-rata  aset  lancar  sebelum  penerapan  PSAK  69  sebesar  0,19629  sedangkan setelah penerapan PSAK 69 meningkat menjadi 0,21221. Namun, meskipun terdapat perbedaan signifikan pada aset lancar, hal tersebut tidak terjadi pada liabilitas jangka pendek yang justru tidak mengalami perbedaan signifikan. Secara-rata liabilitas lancar sebelum penerapan PSAK 69 sebesar 0,36857 sedangkan setelah penerapan PSAK 69 menurun menjadi 0,34250. Liabilitas lancar yang menurun tidak dipengaruhi oleh nilai wajar  dari  penilaian  aset  biologis  sehingga  wajar  jika  tidak  berpengaruh  signifikan. Berdasarkan penjelasan diatas, dapat disimpulkan bahwa tidak adanya perbedaan rasio likuditas sebelum dan setelah penerapan PSAK 69 disebabkan oleh kenaikan pada aset lancar tidak proporsional dengan kenaikan pada liabilitas lancar.
Hasil penelitian ini tidak ada pada beberapa dengan penelitian terdahulu yang dirujuk. Penelitian terdahulu yang dilakukan berfokus pada nilai  aset dan laba yang dilaporkan.  Namun,  ada  penelitian  yang  masih  berkaitan  secara  langsung  dengan beberapa  komponen  perhitungan  rasio  likuiditas  yaitu  rasio  solvabilitas.  Hasil penelitian yang dilakukan Manurung (2012) menyebutkan bahwa terdapat perbedaan yang nyata pada laba bersih dan ROA namun tidak ada perbedaan signifikan pada nilai
Muhlis, Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan ... .
total  aset  dan  DAR  antara  perusahaan  yang  menggunakan  nilai  wajar  dan  biaya perolehan.

## 4.4.2 Perbedaan Return on Asset (ROA) Perusahaan Agroindustri Sebelum dan Sesudah  Penerapan PSAK 69: Agrikultur
Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan kinerja keuangan  untuk  rasio  profitabilitas  yang  diproksikan  dengan return  on  asset antara sebelum dan sesudah penerapan PSAK 69. Setelah dilakukan pengujian atas hipotesis yang diajukan menggunakan Wilcoxon signed rank test diperoleh nilai sebesar 0.001. Nilai tersebut lebih kecil dari tingkat signifikansi 0.05. Hal ini menunjukkan bahwa secara rata-rata return on asset perusahaan agroindustri setelah menerapakan PSAK 69 Agrikulur menujukkan perbedaan yang signifikan dengan sebelum menerapakan PSAK tersebut.
Penerapan  PSAK  69  terbukti  secara  empiris  berpengaruh  pada  kinerja keuangan khususnya rasio profitabilitas. Hal ini menjadikan isyarat bagi investor dan pengguna  laporan  keuangan  lainnya  bahwa  penerapan  PSAK  tersebut  mampu memberikan  pengaruh  yang  signifikan  pada  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  menggunakan  aset  yang  dimiliki.  Semakin  tinggi  rasio profitabilitas maka semakin efisien perusahaan dalam menggunakan sumber daya aset yang  dimilikinya.  Penurunan  rasio  profitabilitas  setelah  penerapan  PSAK  69  dapat disebabkan oleh komponen dari operasi rasio profitabilitas yaitu laba bersih dan total aset.  Penurunan  rasio  profitabilitas  setelah  penerapan  PSAK  69  akan  menjadikan badnews bagi pengguna laporan keuangan karena perusahaan belum memaksimalkan pengelolaan aset yang dimiliki untuk menghasilkan laba.
Hasil  penelitian  ini  sejelan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  (Manurung 2012),  (Utami  2015), dan  Herbohn    dan  Herbohn  (2006).  Penelitian  yang  dilakukan (Manurung 2012) menyimpulkan bahwa penerapan nilai wajar menyebabkan laba bersih dan ROA mengalami perbedaan signifikan. Penelitian lain yang mendukung hasil penelitian ini dilakukan oleh (Utami 2015) yang meneliti penerapan nilai wajar pada PSAK 16 dan PSAK 13 yang menyimpulkan bahwa penerapan nilai wajar menyebabkan peningkatan yang tajam, pada  rasio  profitabilitas  seperti  ROA,  ROE,  dan  EPS.  Herbohn  dan  Herbohn  (2006) menyimpulkan bahwa perubahan nilai wajar mempengaruhi pendapatan dan volatilitas laba yang dilaporkan.

## 4.4.3 Perbedaan Debt to Asset Ratio (DAR) Perusahaan Agroindustri Sebelum dan Sesudah  Penerapan PSAK 69: Agrikultur
Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan kinerja keuangan untuk rasio solvabilitas yang diproksikan dengan debt to asset ratio antara sebelum dan sesudah penerapan PSAK 69. Setelah dilakukan pengujian atas hipotesis yang diajukan menggunakan t-paired sample t-test diperoleh nilai sebesar 0.524. Nilai tersebut lebih besar dari tingkat signifikansi 0.05. Hal ini menunjukkan bahwa secara rata-rata debt  to  asset  ratio perusahaan  agroindustri  setelah  menerapakan  PSAK  69 Agrikulur tidak menujukkan perbedaan yang signifikan dengan sebelum menerapakan PSAK tersebut.
Tidak  adanya  perbedaan  DAR  sebelum  dan  sesudah  penerapan  PSAK  69 disebabkan oleh bahwa total liabilitas perusahaan agroindustri tidak dipengaruhi oleh nilai wajar aset biologis.  Alasan tersebut juga didukung dengan hasil t-paired sample t-test untuk masing-masing komponen rasio solvabilitas. Total aset dan total liabilitas kemudian di log neutral- kan untuk menyederhakan perhitungan statistik. Secara rata-
Muhlis, Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan ... .
rata, total aset sebelum penerapan PSAK 69 sebesar 16,12857 dan menjadi 16,16714 setelah penerapan PSAK 69 sedangkan untuk total liabilitas sebelum penerapan PSAK 69  sebesar  15,42929  dan  menjadi  15,46571  setelah  penerapan  PSAK  69.  Hal menunjukkan bahwa secara rata-rata tidak banyak berubah antara total aset dan total liabilitas setelah penerapan PSAK 69.Total aset dan total liabilitas tidak menunjukkan perbedaan yang signifikan sebelum dan sesudah penerapan PSAK 69. Hasil penelitian ini  sejelan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  (Manurung  2012).  Penelitian  yang dilakukan (Manurung 2012) menunjukkan bahwa terdapat perbedaan yang nyata pada laba  bersih  dan  ROA  dan  tidak  ada  perbedaan  signifikan  pada  nilai  aset  dan  DAR diantara perusahaan yang menggunakan nilai wajar dan biaya historis.

## 5. KESIMPULAN DAN SARAN

## 5.1 Kesimpulan
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  secara  empiris  perbedaan  kinerja keuangan  sebelum  dan  sesudah  penerapan  PSAK  69  Agrikultur  pada  perusahaan agroindustri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2018-2019. Penelitian ini menggunakan 14 sampel dari 21 populasi penelitian perusahaan agroindustri yang telah menerapkan PSAK 69 Agrikultur pada tahun 2018 dan belum menerapkan PSAK 69 pada tahun 2017. Berdasarkan pengujian hipotesis yang diajukan pada penelitian ini menunjukkan bahwa:
1. tidak  terdapat  perbedaan  atas current  ratio antara  sebelum  dan  sesudah penerapan PSAK 69,
2. terdapat perbedaan atas return on asset antara sebelum dan sesudah penerapan PSAK 69, dan
3. tidak terdapat perbedaan atas debt-to-asset ratio antara sebelum dan sesudah penerapan PSAK 69
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Manurung 2012). Hasil penelitian (Manurung 2012) menyatakan bahwa terdapat perbedaan nyata pada laba bersih dan ROA dan tidak ada perbedaan yang signifikan pada nilai aset dan DAR  antara  perusahaan  yang  menggunakan  nilai  wajar  dengan  biaya  historis. Penelitian serupa juga dilakukan oleh Herbohn dan Herbohn (2006) yang menyatakan perubahan  nilai  wajar  dapat  mempengarui  pendapatan  dan  volatilitas  laba  yang dilaporkan.  Penelitian  nilai  wajar  juga  dilakukan  oleh  (Utami  2015)  yang  menguji reaksi  pasar  dan  kinerja  keuangan  sebelum  dan  sesudah  penerapan  PSAK  16  dan PSAK 13.

## 5.2 Saran
1. Bagi  peneliti  selanjutnya,  diharapkan  mampu  untuk  memperluas  cakupan pengukuran  kinerja  keuangan  dengan  menggunakan  rasio  keuangan  yang lebuh luas seperti operating return on asset, return on equity (ROE), return on  common  equity (ROCE),  dan  rasio  keuangan  yang  kemungkinan  akan terpengaruh dengan penerapan PSAK 69.
2. Bagi peneliti selanjutnya, dapat melakukan pengamatan terhadap dampak dari penerapan  PSAK  69  dengan  periode  pengamatan  yang  lebih  panjang.  Hal tersebut akan memberikan sampel yang lebih banyak dengan hasil akurat dan lebih representatif.
Muhlis, Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan ... .
e-ISSN : 2459-9816

## DAFTAR PUSTAKA
Abdillah, M. R. 2015. Pengaruh Kepemilikan Saham dan Kinerja Keuangan Terhadap Pengungkapan  Internet  Financial  Reporting  (IFR):  Studi  Empiris  pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013. DINAMIKA EKONOMI - Jurnal Ekonomi dan Bisnis 8 (2):20-39.
Anthony, R. N., dan V. Govindarajan. 2007. Management Control Syste, . 12nd Edition ed. New York: United States: McGraw-Hill Education.
Azevedo,  G.  M.  d.  C.  2007.  The  Impact  of  International  Accounting  Standard  41 “Agriculture” in the Wine Industry. https://core.ac.uk/download/pdf/15566409.pdf . Bodie, Z. K., dan A. J. Markus. 2005. Investasi . Translated by Z. Dalimunthe dan B. Wibowo. Edisi Keempat ed. Jakarta: Penerbit Salemba Empat.
Brigham,  E.  F.,  dan  J.  F.  Houston.  2010. Dasar-Dasar  Manajemen  Keuangan: Essentials  of  Financial  Managements .  Edisi  11  ed.  Vol.  Buku  1.  Jakarta: Penerbit Salemba Empat.
Conelly, B. L., S. T. Certo, R. D. Ireland, dan C. R. Reutzel. 2011. Signaling Theory: A Review and Assessment Journal Of Management 37 (1):39-67. Darsono. 2006. Manajemen Keuangan . Jakarta: Diadit Media. Einsenhardt,  K.  M.  1989.  Agency  Theory:  An  Assesment  and  Review. Academy  of Management Review 14 (1):57-74.
Godfrey,  J.,  A.  Hodgson,  A.  Tarca,  J.  Hamilton,  dan  S.  Holmes.  2010. Accounting Theory . 7th ed. New York, United Stated: John Wiley and Sons Inc.
Gumanti, T. A. 2009. Teori Sinyal dalam Manajemen Keuangan. https://www.researchgate.net/publication/265554191 . Herbohn, K., dan J. Herbohn. 2006. International Accounting Standard (IAS) 41: What are  the  Implications  for  Reporting  Forest  Assets. Small-scale  Forest Economics, Management, and Policy 5 (2):175-189. Ibendahl, G. 2016. Using Solvency Ratio to Predict Future Profitability. Journal of the American Society of Farm Managers and Rural Appraisers (1):195-201. Jensen, M. C., dan W. H. Meckling. 1976. Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency  Costs  and  Ownership  Structure. Journal  of  Financial  Economics 3 (4):305-360.
Lisa,  O.  2012.  Asimteri  Informasi  dan  Manejemen  Laba:  Suatu  Tinjauan  dalam Hubungan Keagenan. Jurnal WIGA 2 (1).
Maghfiroh,  S.  2017.  Perlakuan  Akuntansi  Aset  Biologis  pada  Industri  Perkebunan Berdasarkan IAS  41  Agriculture dan  PSAK  69  Agrikultur:  Studi  pada  PT. Perkebunan  Nusantara  XII  (Persero)  Surabaya. Skripsi ,  Fakultas  Ekonomi, Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim, Malang.
Manurung,  R.  P.  2012.  Analisis  Pendekatan  Nilai  Wajar  dan  Nilai  Historis  dalam Penilaian  Aset  Biologis  pada  Perusahaan  Agrikultur. Skripsi ,  Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Lampung, Bandar Lampung.
Martani,  D.,  S.  V.  Siregar,  R.  Wardhani,  A.  Farahmita,  dan  E.  Tanujaya.  2016. Akuntansi  Keuangan  Menengah  Berbasis  PSAK Edisi  2  ed.  Vol.  Buku  1. Jakarta: Penerbit Salemba Empat.
Murtianingsih, dan A. H. Setiawan. 2016. The Implementation of Fair Value on Short Term  Assesment  of  Biological  Assets. Journal  of  Accounting  and  Business Education 1 (1):40-55.
Muhlis, Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan ... .
e-ISSN : 2459-9816
Penman, S. H. 2007. Financial Reporting Quality: Is Fair Value a Plus or a Minus?
Accounting and Business Research 37 (1):33-44.
Petrus, E. P., dan A. Farahmita. 2013. Analisis Pengaruh Pendekatan Pengukuran Nilai Wajar  dan  Nilai  Historis  Terhadap Value  Relevance Aset  Biologis:  Studi Empiris pada Perusahaan Perkebunan di Indonesia, Malaysia, dan Singapura. Skripsi ,  Departemen  Akuntansi,  Fakultas  Ekonomi  Universitas  Indonesia,
Depok.
Pratiwi,  W.  2017.  Analisis  Perlakuan  Akuntansi  Aset  Biologis  Berbasis  PSAK-69 Agrikultur pada PT. Perkebunan Nusantara XII Kalisenen Kabupaten Jember. Prosiding  Seminar  Nasional  dan  Call  For  Paper  Ekonomi  dan  Bisnis (SNAPER-EBIS 2017) :140-150.
Robinson, T. R., H. v. Greuning, E. Henry, dan M. A. Broihahn. 2009. International Financial  Statement  Analysis:  Workbook .  New  Jersey  United  States:  John Wiley and Sons, Inc.
Scoot,  W.  R.  2015. Financial  Accounting  Theory .  Seventh  Edition  ed.  Toronto: Pearson Cananda Inc.
Subramayam,  K.  R.  2014. Financial  Statemen  Analysis .  Eleventh  Edition  ed.  New York: USA: McGraw-Hill Education.
Suwardjono. 2014. Teori Akuntansi Perekayasaan Pelaporan Keuangan . Edisi Ketiga. Cetakan Kedepalan ed. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.
Utami, R. 2015. Analisis Perbandingan Reaksi Pasar dan Kinerja Keuangan dengan Saat  Penggunaan Nilai  Wajar Terhadap Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek  Indonesia. Skripsi ,  Jurusan  Akuntansi,  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis Universitas Hasanuddin, Makasar.
Walsh,  C.  2003. Key  Management  Ratios .  Third  Edition  ed.  Great  Britain  London:
Pearson Education Limited.