## COSTING:Journal of Economic, Business and Accounting
Volume 7 Nomor 1, Juli-Desember 2023 e-ISSN : 2597-523

## ANALYSIS OF LIQUIDITY RATIOS AND LEVERAGE RATIOS ON PROFITABILITY RATIOS OF FINANCE COMPANIES LISTED ON THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE

## ANALISIS RASIO LIKUIDITAS DAN RASIO LEVERAGE TERHADAP RASIO PROFITABILITAS PERUSAHAAN PEMBIAYAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Dede Hertina 1* , Yana Hendayana 2 , Sakina Ichsani 3 , John Henry Wijaya 4 , Gita Genia Fatihat 5 , R.Susanto Hendianto 6 , Leni Nur Pratiwi 7 Universitas Widyatama Bandung 1,2,3,4,5 dede.hertina@widyatama.ac.id , yana.hendayana@widyatama.ac.id , sakina.ichsani@widyatama.ac.id , john.henry@widyatama.ac.id , gita.genia@widyatama.ac.id , r.susanto@widyatama.ac.id , leni.nur@widyatama.ac.id

## ABSTRAK
Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui pengaruh dari rasio likuiditas dan  rasio leverage terhadap  rasio  profitabilitas  pada  perusahaan  pembiayaan  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Populasi penelitian ini adalah perusahaan pembiayaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, yang kemudian ditentukan menggunakan teknik purposive  sampling dengan  beberapa  kriteria,  sehingga  menghasilkan  12  perusahaan pembiayaan  sebagai  responden.  Data  yang  diperoleh  dianalisis  menggunakan  analisis regresi linear berganda dengan Eviews 12. Dari hasil pengujian hipotesis yang dilakukan, ditemukan  jika  rasio  likuiditas  berpengaruh  negatif  terhadap  rasio  profitabilitas  secara parsial. Kemudian, rasio leverage terbukti tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap rasio profitabilitas. Terakhir, uji hipotesis secara simultan yang dilakukan menunjukkan jika  rasio  likuiditas  dan  rasio leverage berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  rasio profitabilitas.
Kata  Kunci: Rasio  Likuiditas,  Rasio  Leverage,  Rasio  Profitabilitas,  Perusahaan Pembiayaan

## PENDAHULUAN
Seiring dengan berjalannya waktu, tidak bisa kita pungkiri bahwa manusia memiliki kebutuhan dan keinginan yang sifatnya  tidak  terbatas.  Salah  satu kebiasaan  masyarakat  Indonesia  yaitu lebih  memilih  menggunakan  moda transportasi  seperti  angkutan  umum hingga kendaraan pribadi daripada harus berjalan kaki. Masyarakat Indonesia juga memiliki  pemikiran  lebih  baik  untuk membeli  kendaraan  pribadi  daripada menggunakan transportasi umum, karena biaya layanan transportasi umum yang  relatif  mahal  bagi  sebagian masyarakat.  Alasan  lainnya,  jika menggunakan  transportasi  umum  lebih
menghabiskan  banyak  waktu  di  jalan karena harus menunggu kursi
penumpang  angkutan  umum  terisi dengan  penuh.  Pertumbuhan  kendaraan bermotor  di  Indonesia  dari  tahun  ke tahun  dapat  di  jelaskan  dalam  tabel berikut ini :
Tabel 1. Pertumbuhan Jumlah Kendaraan Bermotor Berdasarkan Jenis (unit)
Sumber : Hasil Olah data (2023) 2017 2018 2019 2020 2021 Total
Growth (%) Mobil 13,968,202 14,830,698 15,592,419 15,797,746 16,413,348 4.13 Truk 4,540,902 4,797,254 5,021,888 5,083,405 5,299,361 3.95
Bus 213,359 222,872 231,569 233,261 237,566 2.73
Sepeda Motor 100,200,245 106,657,952 112,771,136 115,023,039 120,042,298 4.63 15
Pertumbuhan Jumlah Kendaraan Bermotor Berdasarkan Jenis (unit)
118,922,708 126,508,776 133,617,012 136,137,451 141,992,573
Segala  cara  dilakukan  untuk mencukupi  kebutuhan  hidup  dan keinginan  manusia  yang  tidak  ada habisnya.  Seperti  membeli  kendaraan pribadi dan untuk mencukupi kebutuhan lainnya. Salah satu cara yang dilakukan adalah  dengan  cara  berhutang  baik  itu dengan keluarga, teman hingga lembaga yang  menyalurkan  pinjaman  seperti lembaga  perbankan  dan  lembaga institusi  keuangan  yang  menyediakan layanan pembiayaan. Lembaga pembiayaan  adalah  badan  usaha  yang melakukan  kegiatan  pembiayaan  dalam bentuk  penyediaan  dana  atau  barang modal.  Ada  berbagai  jenis  lembaga pembiayaan  yaitu  lembaga  pembiayaan yang  meliputi  perusahaan  pembiayaan, perusahaan modal ventura dan perusahaan pembiayaan infrastruktur. Setiap  perusahaan  akan  berusaha untuk  memperoleh  laba  semaksimal mungkin,  hal  ini  dilakukan  guna menjaga kelangsungan hidup
perusahaan.  Untuk  meningkatkan  laba perusahaan,  lembaga  pembiayaan  harus meningkatkan jumlah penyaluran kredit. Lembaga pembiayaan akan secara terus- menerus  memberikan  dana  pinjaman (pembiayaan)  kepada  konsumen  karena dari  sanalah  laba  perusahaan  akan didapatkan.  Berdasarksan  peristiwa tersebut,  tentu  akan  berdampak  pada risiko  keuangan  dan  profitabilitas lembaga  pembiayaan  seperti  terjadinya kredit  macet  yang  akan  menyebabkan laba perusahaan yang menurun. Berdasarkan aktivitas utama pembiayaan yang  memberikan  pinjaman  yang  tidak pernah  putus,  perusahaan  harus  dapat memaksimalkan penggunaan aset, meningkatkan  penjualan  dalam  hal  ini meningkatkan  jumlah  kredit,  menekan biaya-biaya operasional dan kredit macet dan meminimalkan peminjaman kepada pihak  lain  dengan  kata  lain  berhutang. Dengan  demikian,  maka  aktivitas- aktivitas  usaha  berjalan  sebagaimana
mestinya. Kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba disebut dengan profitabilitas.
Likuiditas  adalah  rasio  yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan  dalam  membayar  atau memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Semakin tinggi rasio likuiditas perusahaan  maka  akan  semakin  tinggi kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendek dan semakin  baik  pula  kondisi  perusahaan. Apabila  perusahaan  memiliki  rasio likuiditas yang rendah, maka perusahaan akan kesulitan dalam membayar kewajiban  jangka  pendek  dan  akan mengalami permasalahan likuiditas serta jika masalah ini tidak ditangani dengan baik maka akan berakibat fatal terhadap perusahaan  hingga  perusahaan  dapat mengalami kebangkrutan. Dalam penelitian  ini,  rasio  likuiditas  yang digunakan untuk mengukur kemampuan dalam  memenuhi  kewajiban  jangka pendeknya  menggunakan current  ratio .
Rasio lancar digunakan dalam penelitian ini  karena  menurut  Peraturan  Otoritas Jasa Keuangan Nomor 29/POJK.05/2014 Tentang Penyelenggaraan  Usaha  Perusahaan Pembiayaan  Pasal  35  ayat  (1)  Tentang
Likuiditas berbunyi “Penilaian terhadap faktor likuiditas sebagaimana dimaksud dalam Pasal 25 ayat (2) huruf d meliputi penilaian terhadap tingkat ketersesuaian antara aset lancar dan liabilitas lancar.” Sehingga  dapat  disimpulkan  rasio rentabilitas yang dimaksud adalah rasio lancar ( current ratio ). Menurut  Surat  Edaran  Otoritas Jasa Keuangan Nomor 1/SEOJK.05/2016  Tentang  Tingkat Kesehatan Keuangan Perusahaan Pembiayaan,  nilai  1  (satu)  apabila Perusahaan Pembiayaan memiliki current  ratio 150%  (seratus  lima  puluh persen) atau lebih. Nilai 2 (dua) apabila Perusahaan Pembiayaan memiliki
current  ratio dari  125%  (seratus  dua puluh  lima  persen)  sampai  dengan kurang  dari  150%  (seratus  lima  puluh persen). Nilai 3 (tiga) apabila Perusahaan Pembiayaan memiliki current ratio dari 100%  (seratus  persen)  sampai  dengan kurang  dari  125%  (seratus  dua  puluh lima  persen).  Nilai  4  (empat)  apabila Perusahaan Pembiayaan
memiliki
current ratio kurang dari 100% (seratus
persen). (OJK: 2016, p.24)
Leverage adalah  rasio  yang digunakan untuk mengukur sejauh mana kemampuan perusahaan dalam mengelola  aset  yang  dibiayai  oleh hutang,  baik  itu  hutang  jangka  pendek maupun hutang jangka panjang. Leverage adalah rasio yang
membandingkan  antara  jumlah  hutang dengan  jumlah  aset  perusahaan.  Rasio leverage yang  tinggi  mengindikasikan bahwa  hutang  yang  dimiliki  oleh perusahaan  cukup  besar  sehingga apabila perusahaan mengalami kesulitan dalam  membayar  hutang  yang  dimiliki, baik  jangka  pendek  maupun  jangka panjang,  maka  akan  berdampak  pada kondisi  kesehatan  perusahaan.  Dengan demikian maka risiko likuiditas perusahaan  akan  semakin  tinggi.  Tidak hanya  itu,  perusahaan  juga  akan mengalami kesulitan dalam mendapatkan sumber pendanaan karena kurangnya  kepercayaan  pihak  lain terhadap  struktur  modal  perusahaan. Dalam penelitian ini, rasio leverage yang digunakan  untuk  mengukur  kondisi perusahaan  menggunakan debt  to  total asset  ratio (DAR).  DAR  digunakan
untuk penelitian terhadap rasio leverage ini  didasarkan  pada  aktivitas  utama perusahaan pembiayaan yaitu memberikan pinjaman kepada masyarakat yang mengajukan pinjaman.
Apabila  suatu  saat  kondisi  keuangan (permodalan)  perusahaan  pembiayaan tidak  stabil,  dan  mengharuskan  untuk meminjam  dana  kepada  pihak  lain
seperti perbankan, maka aset perusahaan akan digunakan sebagai jaminan kepada pihak  pemberi  pinjaman  apabila  terjadi gagal bayar secara tunai.
Sumber : HasilOlah  Data (2023) Gambar 1. Grafik Pertumbuhan Return on Assets Pada
Perusahaan Pembiayaan yang Terdaftar di BEI Periode 2017- 2021 Rata-rata ROA perusahaan pembiayaan periode 2017- 2021 mengalami  fluktuasi  selama  lima  tahun terakhir. Secara keseluruhan profitabilitas lembaga pembiayaan kendaraan  bermotor  turun  sebesar  - 43.57% dari rasio ROA tahun 2017. Ada beberapa faktor penyebab yang mempengaruhi kenaikan dan penurunan ROA yang tidak stabil, antara lain adalah jumlah  penghasilan  atau  laba  bersih perusahaan  (profitabilitas)  yang  tidak meningkat  dengan  konsisten,  jumlah hutang  perusahaan  (solvabilitas)  dan peningkatan  jumlah  aset  lancar  yang dikelola  perusahaan  terhadap  hutang lancar (likuiditas).
Sumber : Hasil Olah  Data (2023)
4,19 1,39 2,94 0,71 2,37 0,00 2,00 4,00 6,00 2017 2018 2019 2020 2021

## RATA-RATA INDUSTRI RASIO
PROFITABILITAS PERUSAHAAN PEMBIAYAAN YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2017-2021 825 754 789 1181 960 0 1000 2000 2017 2018 2019 2020 2021
RATA-RATA INDUSTRI RASIO LIKUIDITAS PERUSAHAAN PEMBIAYAAN YANG TERDAFTAR DI BEI …
Gambar 2. Grafik Pertumbuhan
Current Ratio Pada Perusahaan
Pembiayaan Yang Terdaftar di BEI
Periode 2017- 2021 Rasio likuiditas perusahaan pembiyaaan  di  atas,  masih  terdapat perusahaan  yang  memiliki  nilai  CR  di bawah  dua  kali  atau  di  bawah  200%. Bahkan,  terdapat  perusahaan  yang memiliki nilai rasio likuiditas di bawah 100%.  Hal  ini  mengindikasikan  masih terdapat  permasalahan  rasio  likuiditas yang terjadi pada perusahaan pembiayaan.
Sumber : Hasil Olah  Data (2023) Gambar 3. Grafik Pertumbuhan Debt to Assets Ratio Pada Perusahaan
Pembiayaan Yang Terdaftar di BEI Periode 2017-2021 Grafik  di  atas  menyatakan    rata- rata industri rasio solvabilitas perusahaan  pembiayaan  mengalami penurunan.  Hal  ini  mengindikasikan bahwa  rasio leverage perusahaan pembiayaan semakin membaik. Dengan demkian,  perusahaan  diharapkan  untuk tetap  konsisten  dalam  menjaga  rasio leverage .
Kajian  Teori  dan  Pengembangan Hipotesis
Likuiditas dan Profitabilitas Fahmi  (2017)  menyatakan  rasio likuiditas  adalah kemampuan  suatu perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendeknya  secara  tepat  waktu .  Makin tinggi  jumlah  aset  lancar  terhadap
kewajiban lancar, makin besar keyakinan  bahwa  kewajiban  lancar tersebut  akan  dibayar. Penelitian mengenai  hubungan  likuiditas  terhadap profitabilitas  pernah  dilakukan  oleh Febrianti  &  Suartini  (2021).  Hasil penelitian membuktikan bahwa terdapat hubungan  antara current  ratio terhadap profitabilitas.  Hasil  penelitian  lainnya dilakukan  oleh  Defri  (2017)  yang menyatakan bahwa rasio likuiditas (CR) berpengaruh negatif terhadap profitabilitas (ROA). Hasil penelitian ini mendukung  penelitian  Harjayanti  &
Pujiati  (2020)  yang  menyatakan  bahwa current  ratio berpengaruh  terhadap return  on  asset.  Namun  bertentangan dengan  penelitian  Thoyib,  et.al  (2018) dan  Supardi,  et.al  (2018)  menyatakan bahwa  variabel current  ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel return on asset .
Leverage dan Profitabilitas Penelitian  mengenai  hubungan DAR  terhadap  ROA  pernah  dilakukan oleh  Febrianti  &  Suartini  (2021).  Hasil penelitian membuktikan bahwa terdapat hubungan  antara  DAR  terhadap  ROA.
Hasil penelitian didukung oleh
Harjayanti  &  Pujiati  (2020)  yang menyatakan  DAR  memiliki  pengaruh terhadap  ROA  namun  penelitian  ini bertentangan  dengan  penelitian  M. Thoyib, et.al (2018) menyatakan bahwa variabel debt  to  asset  ratio memiliki pengaruh terhadap return on asset.
Likuiditas  dan Leverage Terhadap Profitabilitas
Penelitian mengenai hubungan CR dan  DAR  terhadap  ROA  pernah dilakukan  oleh  Febrianti  &  Suartini (2021).  Hasil  penelitian  membuktikan bahwa  terdapat  pengaruh  positif  dan signifikan antara CR dan DAR terhadap ROA.  Hal  ini  juga  didukung  oleh penelitian  yang  dilakukan  oleh  E.
62,06 63,41 58,24 52,25 46,00 0,00 20,00 40,00 60,00 80,00 2017 2018 2019 2020 2021

## RATA-RATA INDUSTRI RASIO LEVERAGE PERUSAHAAN PEMBIAYAAN YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2017-2021
Soepardi,  S.  Surono,  P.  Sejati  et  al. (2015) dan Astutik & Anggraeny (2019) yang menyatakan CR dan DAR memiliki pengaruh secara bersama-sama terhadap ROA.

## Gambar 4. Kerangka Pemikiran

## METODE PENELITIAN
Metode penelitian yang digunakan dalam  penelitian  ini  menggunakan metode  analisis  kuantitatif  dengan  cara membuat  analisis  secara  deskriptif, analisis  korelasi,  melakukan  uji  asumsi klasik dan pengujian hipotesis menggunakan uji (t) dan uji (f). Menurut Hamdi  dan  Bahrudin  (2014),  penelitian kuantitatif menekankan fenomena- fenomena  objektif  dan  dikaju  secara kuantitatif.  Maksimalisasi  objektivitas desain  penelitian  ini  dilakukan  dengan menggunakan angka-angka, pengolahan statistik, struktur dan percobaan
terkontrol.
Jenis  penelitian  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  penelitian korelasional.  Menurut  Nana  Syaodih (2010) penelitian korelasional ditujukan untuk  mengetahui  hubungan  suatu variabel  dengan  variabel-  variabel  lain. Hubungan  antara  satu  dengan  beberapa variabel lain dinyatakan dengan besarnya  koefisien  korelasi (bivariat) dan  keberartian  (signifikan)  secara statistik.  Alasan  utama  penelitian  ini menggunakan metode penelitian korelasional  adalah  untuk  menguji hipotesis yang diajukan serta mengetahui  seberapa  besar  tingkat hubungan antar variabel dapat berpengaruh. Teknik pengambilan
sampel  menggunakan  teknik purposive sampling dengan kriteria-kriteria tertentu.  Adapun  kriteria-kriteria  yang digunakan sebagai berikut : 1. Industri yang diteliti dalam penelitian ini adalah industri di sektor Keuangan dan  industri  subsektor  Institusi Keuangan. 2. Perusahaan pembiayaan yang dimaksud  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia. 3. Perusahaan pembiayaan menerbitkan Laporan  Keuangan  Tahunan  pada periode  penelitian,  yaitu  pada  tahun 2017 - 2021. 4. Perusahaan pembiayaan tidak melakukan delisting .
5. Perusahaan  pembiayaan  memiliki produk  untuk  membiayai  pembelian sepeda motor dan mobil baru maupun bekas.

## Tabel 2. Jumlah Sampel Penelitian
No. Kriteria Sampel Jumlah 1. Perusahaan  pembiayaan  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 19 2. Terdapat  perusahaan  yang  tidak menerbitkan  laporan  keuangan pada  periode  penelitian  tahun 2017-2021 (2) 3. Terdapat perusahaan yang melakukan delisting pada periode penelitian (1) 4. Terdapat  perusahaan  yang  tidak menawarkan produk pembiayaan terhadap kredit/ leasing kendaraan  bermotor,  baik  itu sepeda  motor  maupun  mobil baru/bekas (4) Total Sampel 12

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Regresi Linear Berganda (R 2 )
Regresi linear berganda dilakukan untuk  mengetahui  seberapa  besar variabel independen berkontribusti terhadap variabel dependen. Berikut ini hasil  uji  regresi  linear  berganda menggunakan Eveiews 12 :
Tabel 3. Hasil Uji Regresi Linear
Berganda Sumber : Hasil Olah Data ( 2023 )
Persamaan  regresi  linear  berganda sebagai berikut :
Y = 3,405 – 0,002CR + 0,019DAR + e
Dari persamaan tersebut diketahui bahwa current ratio memiliki nilai yang negatif dan debt to assets ratio memiliki nilai  positif.  Nilai current  ratio yang negatif menandakan bahwa current ratio memiliki arah hubungan yang berbanding  terbalik  terhadap return  on assets. Sementara itu, nilai debt to assets ratio yang  positif  menandakan  bahwa debt  to  assets  ratio memiliki  arah hubungan yang sejalan dengan return on assets. Yang  artinya,  apabila  rasio likuiditas meningkat sebanyak satu kali, maka  nilai    rasio  profitabilitas  akan menurun  sebanyak  0,002.  Dan  apabila nilai rasio leverage meningkat sebanyak satu kali, maka rasio profitabilitas akan meningkat sebanyak 0,019. Berdasarkan gambar 5.10 diketahui nilai Adjusted R- Square sebanyak  0,5186  atau  sebanyak 51,86%.  Dengan  demikian,  maka current  ratio dan debt  to  assets  ratio berkontribusti terhadap return on assets sebanyak  51,86%.  Sisanya  sebanyak 48,14%  dipengaruhi  oleh  variabel  lain yang tidak diteliti.
Pengujian Hipotesis
Uji (t)
Uji t dilakukan untuk mengetahui apakah  variabel  independen  berupa Rasio  Likuiditas  dan  Rasio Leverage berpengaruh  secara  parsial  terhadap variabel dependen, yaitu Rasio Profitabilitas. Berdasarkan gambar 5.10 dapat  diambil  kesimpulan  sebagai berikut: a. Diketahui  nilai  probabilitas  0,02  < tingkat  signifikansi  0,05  dan  nilai  t- hitung  variabel  CR  (X1)  sebesar 2,331  >  2.262  t-  tabel.  Dengan demikian, dapat disimpulkan terdapat pengaruh  negatif  secara  signifikan antara current  ratio terhadap return on  assets perusahaan  pembiayaan yang  terdaftar  di  BEI  periode  2017- 2021.
b. Diketahui  nilai  probabilitas  0,66  > nilai  signifikansi  0,05  dan  nilai  t- hitung  variabel  DAR  (X2)  sebesar 0,442  <  2.262  t-tabel.  Dengan demikian,  dapat  disimpulkan  tidak terdapat  pengaruh  secara  signifikan antara debt  to  asstes  rasio terhadap return on assets perusahaan pembiayaan  yang  terdaftar  di  BEI periode 2017-2021.

## Uji (f)
Uji f dilakukan untuk mengetahui apakah  variabel  independen  (CR  dan DAR) yang digunakan memiliki pengaruh secara bersama- sama terhadap variabel  dependen  (ROA).  Rumusan hipotesis yang digunakan untuk mengambil  keputusan  adalah  sebagai berikut :
a. H0 = Jika nilai f-hitung < f-tabel dan nilai  probabilitas  >  0,05,  artinya variabel independen secara bersama- sama  tidak  berpengaruh  secara signifikan terhadap variabel dependen. b. H1 = Jika nilai f-hitung > f-tabel dan nilai  probabilitas  <  0,05,  artinya variabel independen secara bersama-
Dependent Variable: ROA Method: Panel Least Squares Date: 02/06/23   Time: 22:54 Sample: 2017 2021 Periods included: 5 Cross-sections included: 12
Total panel (balanced) observations: 60 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 3.405272 2.793952 1.218801 0.2291 CR -0.002441 0.001047 -2.331729 0.0241 DAR 0.019799 0.044778 0.442163 0.6604 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.624732     Mean dependent var 2.320500 Adjusted R-squared 0.518678     S.D. dependent var 5.352728 S.E. of regression 3.713580     Akaike info criterion 5.662833 Sum squared resid 634.3712     Schwarz criterion 6.151514 Log likelihood -155.8850     Hannan-Quinn criter. 5.853983 F-statistic 5.890706     Durbin-Watson stat 2.182681 Prob(F-statistic) 0.000003
sama  berpengaruh  secara  signifikan terhadap variabel dependen. Berdasarkan gambar 5.10 diketahui  f-hitung  5,890  >  4,26  f-tabel dan  nilai  probabilitas  0,00  <  0,05. Dengan demikian maka H0 ditolak dan
H1  diterima.  Maka  dapat  disimpulkan rasio likuiditas dan rasio leverage secara bersama-sama berpengaruh secara signifikan  terhadap  rasio  profitabilitas pada  perusahaan  pembiayaan  yang terdaftar di BEI periode 2017-2021.
Pengaruh Rasio Likuiditas Terhadap Profitabilitas Hipotesis pertama dalam penelitian  ini  adalah  pengaruh  rasio likuiditas  terhadap  rasio  profitabilitas perusahaan pembiayaan yang terdaftar di BEI  periode  2017-2021.  Hasil  analisis data  yang  dilakukan  terhadap  hipotesis ini  menunjukkan  bahwa  rasio  likuiditas memiliki  pengaruh  negatif  terhadap rasio profitabilitas, sehingga H1 ditolak. Hal  ini  sesuai  dengan  hasil  uji  t  yang menunjukkan  nilai  probabilitas  sebesar 0,02 < tingkat signifikansi 0,05 dan nilai t-hitung variabel CR (X1) sebesar 2,331 > 2.262 t-tabel dengan arah yang negatif. Sehingga  hipotesis  pertama  ditolak, dengan  kata  lain  rasio  likuiditas  (CR) secara  parsial  (individu)  berpengaruh negatif  secara  signifikan  terhadap  rasio profitabilitas yang diproyeksikan dengan rasio ROA
Kondisi  ini  menunjukkan  bahwa rasio  likuiditas  yang  diproyeksikan dengan  CR  memiliki  pengaruh  namun tidak  searah  terhadap  profitabilitas.
Dengan  demikian,  rasio  likuiditas  yang tinggi akan menyebabkan rasio
profitabilitas  perusahaan  pembiayaan menurun.  Penurunan  rasio  profitabilitas ini terjadi dikarenakan terdapat aset yang menganggur  pada  aktiva.  Perusahaan pembiayaan  yang  tidak  efektif  dalam mengelola aset dapat menurunkan rasio profitabilitas  perusahaan.  Sehingga,
aktivitas  perusahaan  tidak  berjalan sebagaimana mestinya Menurut  Hery  (2018),  rasio profitabilitas di samping bertujuan untuk mengetahui  kemampuan  perusahaan dalam menghasilkan laba selama periode tertentu,  rasio  ini  juga  bertujuan  untuk mengukur tingkat efektifitas manajemen dalam menjalankan operasional perusahaan. Rasio profitabilitas merupakan  rasio  yang  menggambarkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan  laba  melalui  semua kemampuan  dan  sumber  daya  yang dimilikinya,  yaitu  yang  berasal  dari kegiatan  penjualan,  penggunaan  aset, maupun penggunaan modal.
Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Hasmirati  &  Akuba  (2019)  yang menyatakan  bahwa  variabel current ratio berpengaruh negatif dan signifikan terhadap  variabel return  on  assets . Selanjutnya,  hasil  penelitian  ini  juga didukung  oleh  Defri  (2017)  yang menyatakan CR berpengaruh negatif dan signifikan terhadap ROA. Hasil penelitian ini bertentangan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Subowo dan  Akhmadi  (2017)  yang  menyatakan bahwa  likuiditas  tidak  berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas. Selain itu, hasil penelitian yang dilakukan oleh Posumah,  et.al  (2022)  menyatakan bahwa likuiditas (CR) memiliki pengaruh  positif  tidak  signifikan terhadap profitabilitas (ROA).
Pengaruh  Rasio Leverage Terhadap Profitabilitas
Hipotesis  kedua  dalam  penelitian ini  adalah  pengaruh  rasio leverage terhadap  rasio  profitabilitas  perusahaan pembiayaan  yang  terdaftar  di  BEI periode  2017-2021.  Hasil  analisis  data yang  dilakukan  menunjukkan  bahwa rasio leverage tidak berpengaruh secara signifikan  terhadap  rasio  profitabilitas,
sehingga  H2  ditolak.  Hal  ini  sesuai dengan  hasil  uji  t  yang  menunjukkan nilai  probabilitas  sebesar  0,660  >  nilai signifikansi  0,05  dan  nilai  t-hitung variabel  DAR  (X2)  sebesar  0,442  < 2.262  t-tabel.  Sehingga  hipotesis  kedua ditolak, dengan kata lain rasio leverage (DAR)  secara  parsial  (individu)  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  rasio profitabilitas yang diproyeksikan dengan rasio  ROA.  Dalam  penelitian  ini diketahui  bahwa  rasio leverage tidak berpengaruh terhadap rasio profitabilitas.  Dengan  demikian,  besar atau  kecilnya  nilai  rasio leverage perusahaan  tidak  akan  memberikan dampak  terhadap  naik  atau  turunnya rasio  profitabilitas.  Maka  dari  itu, perusahaan  diharapkan  agar  dapat menjaga nilai rasio leverage . Nilai rasio leverage yang  tinggi  akan  menjadi  sia- sia  karena  tidak  akan  berdampak terhadap rasio profitabilitas. Di samping itu,  perusahaan  harus  membayar  beban bunga  yang  cukup  besar  sesuai  dengan persentase  dari  nominal pinjaman  yang diajukan.
Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh M. Thoyib, et.al (2018) menyatakan bahwa variabel debt  to  asset  ratio tidak memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap return  on  asset .  Selanjutnya,  Virby (2020) serta Febrianti & Suartini (2021) juga  menyatakan  bahwa  DAR  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  ROA. Hasil penelitian ini bertentangan dengan hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Harjayanti  &  Pujiati  (2020).  Hasil penelitian  membuktikan  bahwa  DAR memiliki pengaruh terhadap ROA. Hasil penelitian  ini  didukung  oleh  Anggraeni &  Nasution  (2022)  yang  menyatakan bahwa debt to assets ratio (DAR) secara parsial  mempengaruhi return  on  assets
(ROA). Pengaruh Rasio Likuiditas dan Rasio Leverage Terhadap Rasio Profitabilitas Hipotesis  ketiga  dalam  penelitian ini adalah pengaruh rasio likuiditas dan rasio leverage terhadap rasio profitabilitas  perusahaan  pembiayaan yang terdaftar di BEI periode 2017-2021. Hasil  analisis  data  yang  dilakukan menunjukkan  bahwa  bahwa  rasio likuiditas dan rasio leverage berpengaruh  secara  signifikan  terhadap rasio profitabilitas, sehingga H3 diterima. Hal ini sesuai dengan hasil uji f yang  menunjukkan  nilai  probabilitas 0,00  <  0,05  dan  nilai  f-hitung  5,890  >
4,26  f-tabel.  Sehingga  hipotesis  ketiga diterima, dengan kata lain rasio likuiditas (CR)  dan  rasio leverage (DAR)  secara bersama-sama  berpengaruh  signifikan terhadap  rasio  profitabilitas  yang diproyeksikan dengan rasio ROA. Hasil penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil penelitian yang dilakukan oleh Nurfianti &  Wulansari  (2021)  yang  menyatakan secara simultan, current ratio dan debt to assets ratio berpengaruh secara signifikan terhadap return on assets. Hal ini  juga  didukung  oleh  penelitian  yang dilakukan  oleh  Astutik  &  Anggraeny (2019),  yang  menyatakan  secara simultan current ratio dan debt to assets ratio berpengaruh  signifikan  terhadap return on assets.

## PENUTUP
Berdasarkan  hasil  uji  t,  diketahui rasio  likuiditas  berpengaruh  negatif signifikan  terhadap  rasio  profitabilitas. Hasil  tersebut  menunjukkan  bahwa terdapat  pengelolaan  aset  yang  kurang optimal  sehingga  hal  ini  berpengaruh terhadap profitabilitas perusahaan pembiayaan. Berdasarkan  hasil  uji  t, diketahui rasio leverage tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  rasio profitabilitas. Hasil tersebut menunjukkan  bahwa  besarnya  jumlah
hutang yang dibutuhkan untuk keputusan pendanaan tidak mempengaruhi  jumlah  laba  yang dihasilkan. Berdasarkan  hasil  uji  f, diketahui  rasio  likuiditas  dan  rasio leverage secara bersama-sama berpengaruh  signifikan  terhadap  rasio profitabilitas  perusahaan  pembiayaan yang terdaftar di BEI periode 2017-2021.

## Ucapan Terima Kasih
Kegiatan  Penelitian  ini  dibiayai oleh  Lembaga  Penelitian  dan  Modal Intelektual (LP2M) Universitas Widyatama    sesuai  dengan  Kontrak Penelitian  Tahun  Anggaran  2022/2023 nomor kontrak 03/SPC1/P/LP2M- UTAMA/III/2023  Tanggal  30  Maret 2023

## DAFTAR PUSTAKA
Arum,  Ambar,  et  al.  (2022). Analisis Laporan  Keuangan:  Penilaian Kinerja  Perusahaan Dengan Pendekatan  Rasio  Keuangan. Bandung. Media Sains  Indonesia: pp. vi–227. Web. 10 Des. 2022
Ahmad  Susanto.  (2016). Teori  Belajar dan Pembelajaran . Jakarta: Prenada Media Group. Ariyanti,  Yeni.  “Pengaruh  Rasio Likuiditas,  Rasio  Leverage  dan Rasio Aktivitas Terhadap Profitabilitas  Pada  PTPerkebunan Nusantara IV Medan Tahun 2007- 2016.” (2018). Astawinetu,  E.D.,  &  Sri,  H.  (2020). Manajemen Keuangan : Teori Dan Praktek . Surabaya: Scopindo Media Pustaka.
Astutik,  Endang  Puji,  and  Ammelia
Novita  Anggraeny.  Pengaruh
Current Ratio   (CR) dan Debt To Asset  Ratio  (DAR)  Terhadap Return  On  Asset  (ROA)  Pada  Pt. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk Periode 2008-2017. Jurnal Saham,
Ekonomi, Keuangan dan Investasi. 3.1 (2019): 97-111. E-Journal. Defri.  Pengaruh  Kredit  Bermasalah,
Faktor Ekonomi Makro, Likuiditas Dan Financial Leverage Terhadap Profitabilitas  Pada  Perusahaan Pembiayaan Yang Terdaftar Di  Bursa  Efek  Indonesia.”  2017. Laporan Penelitian. Web. 5 Jan. 2023. Ekananda, M. (2018). Analisis Ekonometrika  Untuk  Keuangan: Untuk   Penelitian  Bisnis  Dan Keuangan, ed.  by  Jatiningrum. Buku 1. Jakarta: Salemba Empat. Fahmi, Irham. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta. Febrianti,  Cindy,  and  Sri  Suartini.
Pengaruh Current Ratio (CR) Dan Debt  To  Asset  Ratio  (Dar)
Terhadap Return On Asset (ROA). Journal of Economic, Business and Accounting,  4.2  (2021):  492–97. E-Journal. Ghozali,  I.  (2018). Aplikasi  Analisis Multivariate  dengan  Program IBM SPSS 25 .   Semarang:  Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Ghozali,  I.,  &  Dwi,  R.  (2013). Analisis Multivariat  Dan  Ekonometrika: Teori,  Konsep,  Dan  Aplikasi Dengan  Eviews  8 .  Semarang: Badan Penerbit  Undip. Gujarati, D.N. (2003). Basic Econometrics. New York: McGraw-Hill. Hamdi,  A.S.,  &  E,  Bahruddin.  (2014). Metode  Penelitian  Kuantitatif Aplikasi  Dalam Pendidikan . Yogyakarta: Deepublish. Harjayanti,  Diana  Riyana,  and  Puput Pujiati.  “Current  Ratio  (CR)  dan Debt to Asset   Ratio (DAR) Terhadap Return on Asset (ROA) Pada PT Indocement   Tunggal Prakarsa Tbk Periode 2009-2018.”
Jurnal  Madani.  3.1  (2020):  56- 65.E-Journal.
Hasmirati, and Alfin Akuba. “Pengaruh Current Ratio Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return On Assets Pada Perusahaan  Manufaktur Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia. Jurnal Sistem Informasi, Manajemen dan Akuntansi. 17.1  (2019):  32- 41. E-Journal. Hery. (2018). Analisis Laporan Keuangan  -  Integrated  and Comprehensive . ed. by Adipramono,  Cetakan  3.  Jakarta: PT Grasindo.
Indrawan,  Bisma,  and  Rina  Kaniawati Dewi,  Pengaruh  Net  Interest Margin (NIM)   Terhadap  Return on  Asset  (ROA)  Pada  PT  Bank Pembangunan Daerah   Jawa Barat  Dan  Banten  Tbk  Periode 2013-2017.” Jurnal E-Bis (Ekonomi- Bisnis). 4.1 (2020), 78–87. E-Journal. Web. 22 Des. 2022. Irfani, A.S. (2020). Manajemen Keuangan  dan  Bisnis:  Teori  dan Aplikasi. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama. Junaidi  (2022). Hukum  Lembaga
Pembiayaan . Indramayu: Penerbit Adab. Kasmir.  (2019). Pengantar  Manajemen KeuangaN .  ed.  by  Suwito.  Edisi Kedua. Jakarta: K E N C A N A.
Keuangan, Otoritas Jasa. (2016). Salinan Surat  Edaran  Otoritas  Jasa Keuangan  No.1/SEOJK.05/2016 Tentang Tingkat Kesehatan Keuangan PerusahaanPembiayaan .  Jakarta: OJK. Komisioner,  Dewan,  and  Otoritas  Jasa. (2014). Salinan Peraturan Otoritas  Jasa  Keuangan  Nomor 29/POJK.05/2014 Tentang Penyelenggaraan Usaha
Perusahaan Pembiayaan . Jakarta: OJK Lestari,  Mia.  Pengaruh  Rasio  Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah Dengan  Pengungkapan Islamic Social  Responsibility  Sebagai Variabel Moderating (Bank Umum  Syariah  Di  Indonesia Tahun   2014-2018).” 2020. Laporan Penelitian. Web. 22 Des. 2022. Lumbantoruan, Sisca. “Pengaruh Likuiditas, Leverage , Dan Pertumbuhan  Penjualan  Terhadap Profitabilitas   Pada  Perusahaan Sub  Sektor  Otomotif  Yang
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) PERIODE 2014- 2018.
(2020).  Laporan  Penelitian.  Web.
20 Des. 2022. Pitoyo,  Mikha  Merianti,  and  Henny Setyo Lestari. “Pengaruh Likuiditas  Terhadap  Profitabilitas Perusahaan  Manufaktur  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.
(2018). Jurnal Manajemen Bisnis, VOL.  13,  NO.  1,  13,  81-106.  E
Journal. Web. 20 Des. 2022.
Posumah,  Raynaldo  Fabian  Karel,  Joy Elly  Tulung,  and  Shinta  J.C.
Wangke.  Analisis Pengaruh Rasio Permodalan, Kualitas   Piutang, Likuiditas  Dan  Rasio  Gearing Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan  Pembiayaan  Periode 2017-2020. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi. 10.3 (2022):  1016-1026.  E- Journal. Priyatno,  D.  (2009). SPSS  Untuk Analisis  Korelasi,  Regresi,  Dan Multivariate .   Edisi Pertama. Yogyakarta: Gava Media. Siregar,  S.  (2017). Metode  Penelitian Kuantitatif  Dilengkapi  Dengan Perbandingan Perhitungan Manual  &  SPSS .  ed.  by  Suwito,
Edisi Pertama.   Jakarta: K E N C
A N A. Soepardi,  Eddy  Mulyadi,  Sigit  Edy Surono,  Ponpon  Eka  Sejati,  and Jungjungan.  “Analisis  Likuiditas Dan Leverage Terhadap Profitabilitas  Perusahaan  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.” Jurnal Ilmiah Magister Manajemen. 2.1 (2015). E-Journal. Soetiono, K,S., Anggota Dewan Komisioner  Bidang  Edukasi  dan Perlindungan   Konsumen, & Otoritas  Jasa  Keuangan.  (2016). Lembaga Pembiayaan. Jakarta.
Subowo,  and  Akhmadi.  “Pengaruh
Likuiditas Dan Leverage Terhadap Profitabilitas,  Studi  Empirik  Pada Perusahaan  Pembiayaan  Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia  Periode  2010-2014.” Jurnal Manajemen dan Bisnis. 10.1 (2017): 1-17. E-Journal. Sugiyono.  (2013). Metode  Penelitian Kuantitatif,  Kualitatif  Dan  R&D.
Bandung: ALFABETA.
Sukendra, I, K., &  I Kadek, S, A. (2020).
Instrumen  Penelitian .  Pontianak:
Mahameru Press. Sunaryo.  (2008). Hukum  Lembaga Pembiayaan . Jakarta: Sinar Grafika. Supardi,  Herman,  H.  Suratno,  and Suyanto. “Pengaruh Current Ratio, Debt  To  Asset  Ratio,  Total  Asset Turnover Dan Inflasi   Terhadap Return  On  Asset.”  Jurnal  Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi. 2.2 (2018): 16-27. E-Journal.
Suryani  &  Hendryadi.  (2015). Metode
Riset  Kuantitatif:  Teori  Dan Aplikasi  Pada  Penelitian  Bidang Manajeman  Dan  Ekonomi  IslaM . Jakarta: K E N C A N A. Thian,  A.  (2022). Analisis  Laporan Keuangan .    Yogyakarta:  Penerbit ANDI. Thoyib, et al. “Pengaruh Current Ratio,
Debt To Asset Ratio,   Debt  To Equity  Ratio  Dan  Total  Asset Turnover Terhadap  Return On  Assets  Pada  Perusahaan Properti  Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia.” Jurnal Akuntanika. 4.2 (2018): 10-23. E- Journal. Virby, Shelby. “Pengaruh Current Ratio (CR)  Dan  Debt  To  Assets  Ratio (DAR) Terhadap Return On Assets (ROA) (Studi Kasus pada PT.Electronic  City  Tbk  yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun   2008-2017).” Jurnal SeMaRaK.  3.1  (2020):  111-122. E-Journal. Website  : Kementerian  Perhubungan Republik Indonesia. (2022, Agustus  4).  Statistik  dan  BIT. Diakses  pada  Februari  3,  2023, dari https://dephub.go.id/post/read/tran sportation-information---2021 Otoritas Jasa Keuangan. (2017). Lembaga  Pembiayaan.  Diakses pada Desember 17, 2022,  dari https://www.ojk.go.id/id/kanal/ikn b/pages/lembagapembiayaan.aspx
#:~:text=Lembaga%20Pembiayaa n%20adalah%20badan%20usaha,
penyediaan%20dana%20atau%20 barang%20modal