## ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR INTERNAL PERUSAHAAN TERHADAP EARNING PER SHARE
Dra.S.Mudjijah, MM
Dosen Tetap Fakultas Ekonomi Universitas Budi luhur
smudji@yahoo.com

## Abstraksi
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  faktor-faktor  internal  yang  dapat mempengaruhi  earning  per  share.  Variabel  yang  diteliti  adalah  variabel  independen    yang terdiri dari current  ratio (CR), debt to assets ratio (DAR), total assets turnover (TATO), ukuran perusahaan,  dan  pertumbuhan  pejualan.  Sedangkan  variabel  dependen  adalah  profit perusahaan  diukur  dari earning  per  share      (EPS).Subjekpenelitian  adalah  perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.Data yang digunakan bersumber dari laporan keuangan periode tahun 2010 sampai dengan 2014. Pengujian data penelitiandilakukandenganmenggunakanujiasumsiklasik. Metode analisis yang digunakan adalah uji regresi, uji hipotesis dan uji diterminasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial variabel current  ratio (CR) dan ukuran perusahaan berpengaruh terhadap earning per share. Sedangkan variabel debt to assets ratio (DAR), total assets turnover (TATO) dan pertumbuhan  pejualan tidak  berpengaruh terhadap  earning per  share. Secara  simultan current    ratio  (CR),  debt  to  assets  ratio  (DAR),  total  assets  turnover  (TATO),  ukuran perusahaan, dan pertumbuhan pejualan  berpengaruh terhadap earning per share (EPS).
Kata  Kunci  :  current  ratio,  debt  to  assets  ratio,  total  assets  turnover,  ukuran  perusahaan, pertumbuhan penjualan, earning per share.

## Abstract
This research aims to know internal factors can interference shared earnings. We use current ratio, debt to asset ratio, total assets turnover, company of scale, and sales growth as independent  variables.  We  also  use  earning  shared  as  dependent  variable.Object  of  this research namely food and drink that are listed in Bursa Efek Indonesia, using data from 2010 to  2014.  Method  of  this  research  are  classical  test,  regression,  hypothetical  test  and determinations test.The result shows current ration and company scale interference to earning shared  in  partial  test.  ut  debt  to  assets  ratio,  total  turnover  and  growth  of  sales  are  not interference in directly.Simultantly simultancurrent ratio (CR), debt to assets ratio (DAR), total assets turnover (TATO), company of scale, and growth sales interference to earning per share (EPS).
Keyword :  current ratio, debt to assets ratio, total assets turnover, company of scale, and growth sales, earning per share

## A. PENDAHULUAN

## Latar Belakang
Lebih  dari  satu  dekade  lalu,  para pemimpin  Asean  sepakat  membentuk sebuah  pasar  tunggal  di  kawasan  Asia Tenggara pada akhir 2015. Pasar tunggal dilakukan  agar  daya  saing  Asean meningkat serta bisa menyaingi Cina dan India  untuk  menarik  investasi  asing. Penanaman  modal  asing  di  wilayah  ini sangat  dibutuhkan  untuk  meningkatkan lapangan  pekerjaan  dan  meningkatkan kesejahteraan.
Pembentukan  pasar tunggal yang diistilahkan  dengan  Masyarakat  Ekonomi Asean (MEA) ini nantinya memungkinkan satu  negara  menjual  barang  dan  jasa dengan  mudah  ke  negara-negara  lain  di seluruh Asia Tenggara sehingga kompetisi akan  semakin  ketat.  Bagi  Indonesia sendiri,  MEA  akan  menjadi  kesempatan yang baik karena hambatan perdagangan akan  cenderung  berkurang  bahkan menjadi  tidak  ada.  Hal  tersebut  akan berdampak  pada  peningkatan  eskpor yang  pada  akhirnya  akan  meningkatkan GDP  Indonesia.  Di  sisi  lain,  muncul tantangan  baru  bagi  Indonesia  berupa permasalahan  homogenitas  komoditas yang  diperjualbelikan,  contohnya  untuk komoditas pertanian, karet, produk kayu, tekstil, dan barang elektronik. Dalam hal ini competition risk akan muncul dengan
banyaknya  barang  impor  yang  akan mengalir  dalam  jumlah  banyak  ke Indonesia yang akan mengancam industri lokal  dalam  bersaing  dengan  produk  - produk  luar  negri  yang  jauh  lebih berkualitas. Integrasi perekonomian lewat masyarakat ekonomi ASEAN (MEA) merupakan hal yang penting untuk menghadapi tantangan global.
Alasannya,  negara-negara  maju  telah mengintegrasikan perekonomian menjadi satu  kelompok.  Sebut  saja,  negara- negara Eropa yang menyatu menjadi Uni Eropa (Zona Euro). Menerapkan pola yang sama,  ASEAN  diharapkan  menjadi  salah satu  kekuatan  ekonomi  global.  Apalagi, perekonomian global saat ini dihadapkan kebijakan  Amerika  Serikat  (AS)  serta pelemahan  ekonomi  China.  Dengan penyatuan  tersebut  diharapkan  ASEAN perekonomiannya  akan  menjadi  kokoh. Hal itu menimbang populasi ASEAN yang begitu besar.
Uraian  di  atas  menunjukkan
bahwa hadirnya MEA membawa Perusahaan di Negara Indonesia menghadapi  dua  kondisi,  yaitu  ketatnya persaingan bisnis dan kuatnya perekonomian  Negara-negara  ASEAN. Agar  mampu  berkompetisi,  perusahaan dituntut  untuk  melakukan  pengelolaan semua  sumberdaya  yang  dimiliki  secara efektif  dan  efisien,  sehingga  mampu mencapai  kinerja  yang  paling  optimal.
Kinerja  perusahaan  yang  harus  dicapai antara  lain  kinerja  keuangan.  Kinerja keuangan  dapat  diukur  dari  berbagai aspek, namun secara umum, masyarakat menilai bahwa perusahaan yang mencapai kinerja optimal adalah
perusahaan  yang  mampu  memperoleh profit yang tinggi. Perlu dikaji lebih lanjut tentang faktor-faktor yang mempengaruhi profit  perusahaan,  baik  faktor  internal maupun  faktor  eksternal.  Faktor  internal antara lain pengelolaan asset, pengelolaan hutang, pengelolaan equitas,
strategi  penjualan,  sedangkan  faktor eksternal  antara  lain  kondisi  politik, perekonomian global dan faktor perbankan.  Dalam  penelitian  ini  akan dikaji  faktor-faktor  internal  perusahaan yang dapat mempengaruhi profit perusahaan. Pembahasan dalam penelitian ini dibatasi  pada:
a. Perusahaan  sebagai  subjek  penelitian adalah  perusahaan    makanan  dan minuman yang secara konsisten masih terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dan  menerbitkan  laporan  keuangan tahunannya secara lengkap  yang telah diaudit  selama  periode  2010  -  2014. Data laporan keuangan yang
digunakan  yaitu  neraca  dan  laporan laba-rugi.
b. Faktor  internal  yang  dilteliti  sebagai variable  independen    adalah current ratio  (CR),  debt  to  assets  ratio
(DAR),total  assets  turnover  (TATO), ukuran perusahaan, dan pertumbuhan pejualan. Sedangkan variable
dependen  adalah  profit  perusahaan diukur dari earning per share (EPS).

## Rumusan masalah
a. Apakah  secara  parisal current    ratio
(CR), debt to assets ratio (DAR), total assets  turnover  (TATO),  ukuran perusahaan, dan pertumbuhan pejualan berpengaruh terhadap
earning per share (EPS)?.
b. Apakah secara simultan current  ratio (CR), debt to assets ratio (DAR), total assets  turnover  (TATO),  ukuran perusahaan, dan pertumbuhan pejualan berpengaruh terhadap
earning per share (EPS)?.

## Tujuan Penelitian
a. Untuk  mengetahui  pengaruh  secara parsial current    ratio  (CR),  debt  to assets  ratio  (DAR),  total  assets turnover (TATO), ukuran perusahaan, dan  pertumbuhan  pejualan  terhadap earning per share (EPS).
b. Untuk  mengetahui  pengaruh  secara simultan current    ratio  (CR),  debt  to assets  ratio  (DAR),  total  assets turnover (TATO),  ukuran perusahaan, dan  pertumbuhan  penjualan  terhadap earning per share (EPS).

## B. TINJAUAN PUSTAKA Landasan Teori
Menurut  Harahap  (2013:105) laporan keuangan menggambarkan kondisi  keuangan  dan  hasil  usaha  suatu perusahaan  pada  saat  tertentu  atau jangka  waktu  tertentu.  Adapun  jenis laporan  keuangan  yang  lazim  dikenal adalah:  Neraca,  Laporan  Laba/Rugi, Laporan  Arus  Kas,  Laporan  Perubahan
Posisi Keuangan. Menurut Kasmir (2014:10) secara umum laporan
keuangan  bertujuan  untuk  memberikan informasi  keuangan  suatu  perusahaan, baik  pada  saat  tertentu  maupun  pada periode tertentu. Laporan keuangan juga dapat  disusun  secara  mendadak  sesuai kebutuhan  perusahaan  maupun  secara berkala.
Jelasnya adalah laporan
keuangan mampu memberikan informasi keuangan  kepada  pihak  dalam  dan  luar perusahaan  yang  memiliki  kepentingan terhadap  perusahaan.  Ada  banyak  rasio yang  dapat  dihitung  dari  laporan keuangan  yang  dapat  memberikan informasi bagi analis dan jenis-jenis rasio yang  sering  digunakan  dalam  bisnis, seperti  yang  telah  dikemukakan  oleh Harahap  (2015:301),  adapun  rasio keuangan yang sering digunakan adalah: Rasio Likuiditas, Rasio Solvabilitas, Rasio
Profitabilitas/ Rentabilitas, Rasio Leverage, Rasio Aktivitas, Rasio
Pertumbuhan, Market  Based  (Penilaian Pasar), Rasio Produktivitas.

## a. Current ratio (CR)
Menurut  Sartono  (2012:116)  rasio likuiditas menunjukan kemampuan untuk membayar  kewajiban  finansial  jangka pendek  tepat  pada  waktunya.  Likuiditas perusahaan  ditunjukkan  oleh  besar kecilnya  aktiva  lancar  yaitu  aktiva  yang mudah  untuk  diubah  menjadi  kas  yang meliputi  kas,  surat  berharga,  piutang, persediaan. Current  ratio  atau  disebut juga  rasio  lancar  merupakan  salah  satu cara mengukur rasio likuiditas yaitu rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam  membayar  kewajiban  jangka pendek  atau  utang  yang  segera  jatuh tempo  pada  saat  ditagih.  Rasio  lancar diukur dengan rumus aktiva lancar dibagi hutang lancar.

## b. Debt to assets ratio (DAR)
Rasio solvabilitas sering juga disebut rasio leverage, menurut Jumingan (2011:227), “Rasio Leverage  adalah  rasio  untuk mengukur  sampai  seberapa  jauh  aktiva perusahaan dibiayai dari hutang. Dengan mengetahui  leverage  ratio  akan  dapat dinilai tentang posisi perusahaan terhadap seluruh  kewajibannya  kepada  pihak  lain, kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban yang bersifat tetap, dan  keseimbangan  antara  nilai  aktiva tetap dengan modal. ” Debt to asset ratio
( debt ratio) merupakan rasio yang dapat mengukur  rasio  leverage  dengan  rumus total hutang dibagi total asset.
c. Total Assets Turnover (TATO)
Harahap  (2015:308)  menyatakan bahwa  rasio  aktivitas  menggambarkan aktivitas  yang  dilakukan  perusahaan dalam  menjalankan  operasinya  baik dalam  kegiatan  penjualan,  pembelian, dan  kegiatan  lainnya.  Rasio  aktivitas dapat diukur dengan menggunakan Total Assets Turnover(TATO).Rasio ini
menunjukkan  perputaran  total  aktiva diukur  dari  volume  penjualan,  dengan kata  lain  seberapa  jauh  kemampuan semua  aktiva  menciptakan  penjualan. Dengan  demikian Total  Assets  Turnover (TATO)  diukur  dengan  rumus  total penjualan  dibagi  total  aktiva.  Semakin tinggi  rasio  ini  semakin  baik.  (Harahap, 2015:309)

## d. Ukuran perusahaan
Sjahrial  (2008:205),  menyatakan  bahwa ukuran  perusahaan  adalah  tolak  ukur yang  menunjukkan  besar  kecilnya perusahaan.  Perusahaan  yang  sudah mapan  akan  lebih  mudah  memperoleh modal di pasar modal. Ukuran perusahaan biasa  diukur  dengan  menggunakan  total aktiva,  penjualan  atau  modal  dari perusahaan tersebut. Dalam penelitian ini ukuran perusahaan menggunakan ln total
aktiva  aktiva,  yang  dirumuskan:  ukuran perusahaan = Ln (total aktiva).

## e. Pertumbuhan penjualan
Menurut Warren, Reeve dan Fees (2006:300)  dalam  Farahmita  (2006:300) “penjualan adalah jumlah yang dibebankan  kepada  pelanggan  untuk barang  dagang  yang  dijual,  baik  secara tunai  maupun  kredit”.  Definisi  penjualan tersebut  menekankan  bahwa  penjualan merupakan  suatu  proses  pembebanan sejumlah biaya baik secara tunai maupun kredit kepada pelanggan atas barang atau jasa  yang  didapatkannya.  Pertumbuhan atas  penjualan  merupakan  indikator  dari penerimaan  pasar  atas  produk  atau  jasa yang  dihasilkan,  dan  pendapatan  yang dihasilkan  dari  penjualan  tersebut  dapat digunakan  untuk  mengukur  tingkat pertumbuhan  penjualan.  Rumus  yang digunakan  untuk  mengetahui  tingkat pertumbuhan penjualan adalah penjualan (t) dikurang penjualan tahun sebelumnya (t-1) dibagi penjualan tahun sebelumnya (t-1).

## f. Earning per share (EPS)
Harahap (2015:306) menyatakan earning per share adalah rasio yang menunjukkan berapa  besar  kemampuan  per  lembar saham dalam menghasilkan laba. Menurut Syamsudin  (2009:66) earning  per  share
adalah indikator keberhasilan perusahaan.  Rasio  yang  rendah  berarti manajemen belum berhasil untuk memuaskan pemegang saham, sebaliknya  dengan  rasio  yang  tinggi, kesejahteraan pemegang
saham meningkat.  Keuntungan  bagi  pemegang saham adalah jumlah keuntungan setelah dipotong  pajak.  Keuntungan  yang tersedia  bagi  pemegang  saham  biasa adalah  jumlah  keuntungan  dikurangi pajak, deviden, dan dikurangi hak-hak lain untuk  pemegang  saham  prioritas.  Laba per  lembar  saham  biasa  dapat  dihitung dengan  rumus  :  laba  setelah  pajak dikurangi deviden saham preferen dibagi jumlah saham biasa yang beredar.

## Kerangka Pemikiran
Untuk mendapatkan informasi yang aktual mengenai earning  per  share  (EPS) diperlukan suatu analisis
guna mengetahui  beberapa  variabel  yang berpengaruh  terhadap  pembagian  atau pembayaran  laba  per  lembar  saham. Penelitian  ini  mengambil  empat  variabel yang  diduga  mempengaruhi  EPS  antara lain  yaitu  : current  ratio,  debt  to  assets ratio,  total  asset  turnover,  ukuran perusahaan dan pertumbuhan penjualan.
Likuiditas merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban jangka pendek. Sehingga tinggi
rendahnya  likuiditas  perusahaan  dapat mempengaruhi  kebijakan  dividen  suatu perusahaan  (Kasmir,  2009:129).  Rasio likuiditas yang dipakai dalam penelitian ini adalah current ratio. Rasio ini memungkinkan  kemampuan  perusahaan untuk  membayar  kewajuban  jangka pendeknya  dengan  menggunakan  aktiva lancarnya.  Posisi  likuiditas  dari  suatu perusahaan  merupakan  faktor  penting yang  harus  dipertimbangkan  sebelum mengambil keputusan untuk menetapkan besarnya  dividen  yang  akan  dibayarkan kepada para pemegang saham.
Berdasarkan  penjelasan  di  atas  maka dapat  ditarik kesimpulan bahwa semakin tinggi tingkat likuiditas suatu perusahaan maka tingkat laba yang diterima investor juga semakin besar sehingga dapat ditarik kesimpulan  bahwa current ratio  memiliki pengaruh  yang  positif  terhadap earning per share. Leverage merupakan
penggunaan  utang  untuk  membayai investasinya. Debt To Assets Ratio (DER) merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur  tingkat leverage (penggunaan utang) dalam membiayai aktiva.
Perusahaan  yang  mempunyai leverage tinggi  semakin  besar  kewajiban  yang dimiliki perusahaan, sehingga berdampak pada  pembagian  dividen  lebih  kecil dikarenakan laba yang diperoleh digunakan  untuk  menutupikewajiban.
Dengan  terjadinya  hal  tersebut  investor
dapat menganalisa kewajiban perusahaan untuk  memperkirakan  pendapatan  dari investasi berupa laba dimasa mendatang. Peningkatan hutang akan mempengaruhi besar  kecilnya  laba  bersih  yang  tersedia bagi  para  pemegang  saham  termasuk laba  yang  diterima  karena  kewajiban untuk membayar hutang
lebih diutamakan  daripada  pembagian  laba. Total  asset  turnover  (TATO)  merupakan rasio antara jumlah aktiva yang digunakan dengan jumlah penjualan yang diperoleh selama  periode  tertentu.  Rasio  ini merupakan  ukuran  seberapa  jauh  aktiva yang telah dipergunakan dalam kegiatan atau  menunjukkan  berapa  kali  aktiva berputardalam periode tertentu. Semakin besar  TATO  akan  semakin  baik  karena seluruh  aktiva  yang  digunakan  untuk menunjang kegiatan penjualan, tentunya juga  akan  menaikkan  laba  perusahaan, akhirnya laba yang dibagikan perusahaan meningkat  pula.  Dengan  demikian  maka kenaikan  atau  penurunan total  asset turnover  (TATO)  akan  mempunyai pengaruh  terhadap  kenaikan  atau penurunan pembagian laba per saham.
Ukuran  perusahaan  menunjukkan besar  kecilnya  perusahaan,  merupakan faktor penting dalam pembentukan laba. Perusahaan yang besar relatif telah dapat mencapai  tahap  kedewasaan  sehingga lebih stabil dalam menghasilkan laba yang lebih  besar,  dan  laba  yang  tersedia  bagi
pemegang  saham  juga  tinggi.  Dengan demikian ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap earning per share. Pertumbuhan penjualan mencerminkan  manifestasi  keberhasilan investasi  periode  masa  lalu  dan  dapat dijadikan  sebagai  prediksi  pertumbuhan masa yang akan datang. Rasio pertumbuhan  penjualan  menunjukkan persentasi  kenaikan  penjualan  tahun  ini dibanding  dengan  tahun  lalu.  Semakin tinggi  rasio  ini  maka  akan  semakin  baik karena memungkinkan perusahaan memperoleh laba yang lebih besar.

## Hipotesis penelitian
Current ratio memungkinkan kemampuan perusahaan  untuk  membayar  kewajuban jangka pendeknya dengan menggunakan aktiva  lancarnya.  Posisi  likuiditas  dari suatu  perusahaan  merupakan  faktor penting  yang  harus  dipertimbangkan sebelum  mengambil  keputusan  untuk menetapkan besarnya dividen yang akan dibayarkan  kepada  para  pemegang saham.  Berdasarkan  penjelasan  di  atas maka  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa semakin  tinggi  tingkat  likuiditas  suatu perusahaan  maka  tingkat  laba  yang diterima  investor  juga  semakin  besar sehingga dapat ditarik kesimpulan bahwa current  ratio  memiliki  pengaruh  yang positif terhadap earning per share.
H1  : Current  ratio berpengaruh
terhadap earning per share.
Debt  To  Assets  Ratio  (DER) merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur  tingkat leverage (penggunaan utang) dalam membiayai aktiva.
Perusahaan  yang  mempunyai leverage
tinggi  semakin  besar  kewajiban  yang dimiliki perusahaan, sehingga berdampak pada  pembagian  dividen  lebih  kecil dikarenakan laba yang diperoleh
digunakan  untuk  menutupikewajiban. Dengan  terjadinya  hal  tersebut  investor dapat menganalisa kewajiban perusahaan untuk  memperkirakan  pendapatan  dari investasi berupa laba dimasa mendatang. Peningkatan hutang akan mempengaruhi besar  kecilnya  laba  bersih  yang  tersedia bagi  para  pemegang  saham  termasuk laba  yang  diterima  karena  kewajiban untuk membayar hutang
lebih diutamakan daripada pembagian laba. H2 : Debt  to  assets  ratio
berpengaruh  terhadap earning  per share.
Total  asset  turnover  (TATO) merupakan  rasio  antara  jumlah  aktiva yang digunakan dengan jumlah penjualan yang  diperoleh  selama  periode  tertentu. Rasio  ini  merupakan  ukuran  seberapa jauh  aktiva  yang  telah  dipergunakan dalam kegiatan atau menunjukkan berapa kali aktiva berputardalam periode tertentu.  Semakin  besar  TATO  akan semakin baik karena seluruh aktiva yang digunakan  untuk  menunjang  kegiatan
penjualan, tentunya juga akan menaikkan laba  perusahaan,  akhirnya  laba  yang dibagikan  perusahaan  meningkat  pula. Dengan  demikian  maka  kenaikan  atau penurunan total  asset  turnover  (TATO) akan  mempunyai  pengaruh  terhadap kenaikan atau penurunan pembagian laba per saham.
H3  : Total Assets Turnover berpengaruh terhadap earning per share.
Ukuran  perusahaan  menunjukkan  besar kecilnya  perusahaan,  merupakan  faktor penting  dalam  pembentukan  laba. Perusahaan yang besar relatif telah dapat mencapai  tahap  kedewasaan  sehingga lebih stabil dalam menghasilkan laba yang lebih  besar,  dan  laba  yang  tersedia  bagi pemegang  saham  juga  tinggi.  Dengan demikian ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap earning per share. H4 : Ukuran perusahaan berpengaruh  terhadap earning  per share. Pertumbuhan penjualan mencerminkan  manifestasi  keberhasilan investasi  periode  masa  lalu  dan  dapat dijadikan  sebagai  prediksi  pertumbuhan masa yang akan datang. Rasio pertumbuhan  penjualan  menunjukkan persentasi  kenaikan  penjualan  tahun  ini dibanding  dengan  tahun  lalu.  Semakin tinggi  rasio  ini  maka  akan  semakin  baik karena memungkinkan perusahaan
memperoleh  laba  yang  lebih  besar sehingga akan mempengaruhi earning per share.
H5  Pertumbuhan pejualan berpengaruh terhadap earning per share. H6  Secara simultan current  ratio, debt to assets ratio, Total Assets Turnover, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan pejualan berpengaruh terhadap earning per share.
C. METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan data sekunder  yang  bersumber  dari    laporan keuangan pada
masing-masing perusahaan  sub  sektor  makanan  dan minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) yang dipublikasikan untuk tahun  2010  –  2014.  Variabel  penelitian terdiri  dari  variabel current  ratio  (X1), debt  to  assets  ratio  (X2),  total  assets turnover  (X3),  ukuran  perusahaan  (X4), pertumbuhan penjualan (X5) dan earning per share (Y).
Penulis  menggunakan  teknik purposive sampling  sebagai  teknik  pengambilan sampel    yang  berpedoman  pada  kriteria pemilihan  yang  ditentukan  sehingga dapat  memberikan  informasi  yang diinginkan.
Tabel 1 Matriks Kriteria Pemilihan Sampel
Sumber: Data yang diolah
Perusahaan yang dijadikan sampel penelitianadalah PT Akasha Wira
International  Tbk,  PT  Tiga  Pilar  Sejahtera Food  Tbk,    PT  Delta  Djakarta  Tbk,    PT Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk,    PT Indofood Sukses Makmur Tbk,  PT Prasidha Aneka  Niaga  Tbk,    PT  Mayora  Indah  PT Nippon  Indosari  Corpindo  Tbk,    PT  Sekar
Laut  Tbk,    PT  Siantar  Top  Tbk,    PT  Ultra Jaya  Milk  Industry  and  Trading  Company
Tbk,  PT Cahaya Kalbar Tbk. Analisis  data  dalam  penelitian  ini menggunakan analisis regresi linier berganda.  Persamaan  yang  digunakan dalam penelitian ini yaitu: Keterangan:
Y= Earning per Share
A = Konstanta B 1 , B 2 , B 3 , B 4 , B 5 = Koefisien regresi masing-masing variabel (nilai arah sebagai penentu        prediksi yang menunjukkan nilai peningkatan (+) atau penurunan (-) variabel Y X 1 = Current Ratio(CR)
X 2 = Debt to Assets Ratio(DAR)
X 3 = Total Assets Turnover (TATO)
X 4 = Ukuran Perusahaan X 5 =Pertumbuhan Penjualan
e = error (variabel lain yang mempengaruhi

## Y)
Pengolahan  data  dalam  penelitian  ini menggunakan  program  Statistical Package for  the  Social  Science  (SPSS)  Versi  19.0, dan Microsoft  Excel  for  Windows  2013.Uji asumsi  klasik  diperlukan  karena  model regresi berganda dapat digunakan bila data yang  ada  di  lapangan  memenuhi  asumsi normalitas data dan terbebas dari asumsi- asumsi  klasik,  yaitu  multikolonearitas, autokorelasi dan heteroskedatisitas.

## Operasional Variabel
Variabel  dalam  penelitian  iini  terdiri  dari lima  variabel  bebas  atau  variabel independen,  yaitu Current  Ratio,  Debt  to Assets  Ratio,  dan  Total  Assets  Turnover, Ukuran  Perusahaan  dan  Pertumbuhan Penjualan  serta  satu  variabel  terikat  atau variabel dependen yaitu Earning per Share.
Berikut ini disajikan operasional variabel.
Tabel 2
Operasional variabel
Y= a + B 1 X 1 + B 2 X 2 + B 3 X 3 + B 4 X 4 + B 5 X 5 +e

## D. HASIL PENELITIAN
Berdasarkan  hasil  uji  asumsi  klasik (normalitas residual, multikolinieritas, autokorelasi, dan heteroskedastisitas) data dapat digunakan pada model regresi.
4.1. Variabel penelitian
Hasil  pengolahan  data  variabel menggunakan  program SPSS  19.0  for
windows dengan analisis regresi berganda menggunakan  metode stepwise,  diperoleh output data pada tabel 3 sebagai berikut:
Tabel 3 Variables Berdasarkan  tabel  3  dapat  dilihat  bahwa dengan metode stepwise, variabel independen yang memiliki pengaruh secara signifikan  terhadap Earning  Per  Share adalah Current ratiodan ukuran perusahaan sedangkan variabel independen yang tidak berpengaruh secara signifikan adalah Debt to Assets Ratio, Total Assets Turnover dan pertumbuhan penjualan.
4.2 Hasil Pengujian Hipotesis
Pengujian  hipotesis  dalam  penelitian  ini terdiri dari uji parsial dan uji simultan.
a. Uji Parsial (Uji t)
Uji parsial untuk menguji pengaruh masing- masing  variabel  independen  terhadap variabel  dependen  dengan  menggunakan uji  t.  Dalam  pengujian    ini  penulis menggunakan  tingkat  signifikansi  0.05. Pengujian  uji  t  berdasarkan  tingkat signifikansi :
- Jika  signifikansi  >  0.05  maka  H0 diterima dan Ha ditolak.
- Jika  signifikansi  <  0.05  maka  H0 ditolak dan Ha diterima.
Hipotesis :
H1:  secara  parisal  diduga current    ratio berpengaruh terhadap earning per share.
H4:  secara  parisal  ukuran  perusahaan berpengaruh  terhadap earning per share. Tabel 4 Uji Parsial (Uji t)
a. Dependent Variable: LN_EPS Sumber: Output SPSS 19.0
Berdasarkan  tabel  4  diketahui  bahwa  nilai signifikansi  dari  variabel Current  Ratio sebesar 0,000 lebih kecil dari 0,05 (0,000 < 0,05). Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa H0 ditolak dan H1 diterima, sehingga secara parsial ada pengaruh yang signifikan antara Current Ratio terhadap Earning Per Share.
Nilai signifikansi dari variabel Ukuran Perusahaan  sebesar  0,004  lebih  kecil  dari 0,05  (0,004<  0,05).  Dengan  demikian dapat disimpulkan bahwa H0 ditolak dan H4 diterima,  sehingga  secara  parsial  ada pengaruh  yang  signifikanantara  Ukuran Perusahaan terhadap Earning Per Share.
Tabel 5
Variabel Yang Tidak Signifikan
H2    : Ada pengaruh Debt to Assets Ratio terhadap Earning Per Share
H3   : secara parisal Total Assets Turnover berpengaruh terhadap earning per share.
H5    : Ada pengaruh pertumbuhan penjualan terhadap Earning Per Share Berdasarkan  tabel  5,  nilai  signifikansi  dari variabel Debt to Assets Ratio sebesar 0,423 lebih besar dari 0,05 (0,423> 0,05). Dengan demikian  dapat  disimpulkan  bahwa  H0 diterima  dan  H2  ditolak,  sehingga  secara parsial tidak ada  pengaruh yang signifikan antara Debt  to  Assets  Ratio  terhadap Earning Per Share.
Nilai  signifikansi  dari  variabel Total Assets Turnover sebesar 0,147 lebih besar dari 0,05 (0,147> 0,05). Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa H0 diterima dan H3  ditolak,  sehingga  secara  parsial  tidak ada  pengaruh yang signifikan antara Total Assets  Turnover  terhadap  Earning  Per Share.
Nilai  signifikansi  dari  variabel Pertumbuhan Penjualan sebesar 0,574 lebih besar  dari  0,05  (0,574>  0,05).  Dengan
demikian  dapat  disimpulkan  bahwa    H0 diterima  dan  H5  ditolak,  sehingga  secara parsial tidak ada pengaruh yang signifikan antara  Pertumbuhan  Penjualanterhadap Earning  Per  Share.  Hal  ini  sejalan  dengan hasil penelitian
b. Uji Simultan (Uji F)
Uji  F  digunakan  untuk  menguji signifikansi  pengaruh  beberapa  variabel independen  terhadap  variabel  dependen. Dalam pengujian  ini penulis menggunakan tingkat  signifikansi  0.05.  pengujian  uji  F berdasarkan tingkat signifikansi:
- Jika  signifikansi  >  0.05  maka  H0 diterima.
- Jika signifikansi < 0.05 maka H0 ditolak.
H0  : secara simultan current  ratio, debt to assets  ratio  ,  t otal  assets  turnover , ukuran perusahaan, dan pertumbuhan  pejualan    berpengaruh terhadap earning per share.
H6  : secara simultan current  ratio, debt to assets ratio, total assets turnover , ukuran perusahaan, dan pertumbuhan pejualan  berpengaruh terhadap earning per share.
Tabel 6 ANOVA
Berdasarkan tabel 6 diketahui bahwa  nilai Sig.  F sebesar  0,000  lebih  kecil    dari  0,05 (0,000  <  0,05).  Dengan  demikian  dapat disimpulkan  bahwa  H0  ditolak  dan  H6 diterima, sehingga secara simultan current ratio,  debt  to  assets  ratio, total  assets turnover , on  equity,  ukuran  perusahaan, dan  pertumbuhan  pejualan    berpengaruh terhadap earning per share.
.3 Koefisien Determinasi
Analisis  koefisien  determinasi  (R 2 ) digunakan  untuk  mengetahui  seberapa besar  prosentase  sumbangan  pengaruh variabel  independen  terhadap  variabel dependen.
Tabel 7 Hasil Pengujian Koefisien Determinasi
Berdasarkan  hasil  tabel  7  maka  dapat diketahui  hasil  Adjusted  R  Square  yaitu sebesar  0,681  atau  sebesar  68,1%  yang artinya  dari  perubahan Earning  Per  Share dapat  dijelaskan  oleh  variabel  independen sebesar 68,1% dan sisanya sebesar 31,9% dijelaskan oleh variabel lain seperti struktur aktiva, suku bunga, tingkat inflasi dan lain- lain.
4.4 Persamaan Regresi Liniear

## Berganda
Analsis  regresi  liniear  berganda
merupakan  teknik  analsis  regresi  yang dapat  digunakan  untuk  menguji  pengaruh beberapa  variabel  independen  terhadap suatu variabel dependen.
Berdasarkan tabel 4 maka dapat disimpulkan bahwa koefisien regresi antara Earning  Per  Share  (Y)  dipengaruhi  oleh variabel Current  Ratio  (X1)  dan  variabel Ukuran Perusahaan (X4), dengan persamaan regresi liniear berganda sebagai berikut :
Persamaan  regresi  liniear  berganda,  maka dapat  diinterpretasikan  untuk  masing- masing variabel sebagai berikut:
1. Konstanta  bernilai  -18,462  artinya apabila Current Ratio (CR) dan Ukuran
Perusahaan)  bernilai  0  maka Earning Per  Share  (EPS)  nilainya  sebesar  -
16,462  satuan.  Dengan  demikian perusahaan  akan  menderita  rugi sebesar  16,462  satuan  bila  tidak memiliki kemampuan membayar hutang jangka pendek dan aktiva.
2. Koefisien  regresi  variabel  X1_CR bernilai  3,657  artinya  jika  Ukuran Perusahaan  tetap  dan Current  Ratio mengalami kenaikan sebesar 1 satuan, maka Earning  per  Share  akan mengalami  kenaikan  sebesar  3,657 satuan.  Bila Current  Ratio  mengalami penurunan  sebesar  1  satuan  maka Earning  per  Shareakan  mengalami penurunan  sebesar  3,657  satuan. Dengan  demikian  semakin  besar kemampuan  perusahaan  membayar hutang jangka pendek maka perusahaan  dapat  membayar  hutang tepat  waktu  sehingga  tidak  beresiko menambah  beban  bunga,  dan  tidak akan mengurangi laba usaha perusahaan.Hal ini senada dengan hasil penelitian  Hanafiah  (2014)  yang menunjukkan  bahwa  secara  parsial variabel Current  Ratio  berpengaruh terhadap Earning  Per  Share  pada Perusahaan  Industri  Barang  Konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2012”.
3. Koefisien regresi variabel X4_Ukuran  Perusahaan  bernilai
0,310  artinya  jika Current  Ratio tetap  dan  Ukuran  Perusahaan mengalami  kenaikan  sebesar  1 satuan,  maka Earning  per Shareakan  mengalami  kenaikan sebesar  0,310satuan.  Sebaliknya bila Ukuran Perusahaan mengalami penurunan  sebesar  1  satuan  maka Earning  per  Shareakan  mengalami penurunan  sebesar  0,310  satuan. Dengan demikian setiap penambahan aktiva dapat meningkatkan kemampuan perusahaan  meningkatkan  laba usaha.Hal  ini  sesuai  dengan  hasil penelitian Christera dkk (2014) yang menunjukan  bahwa Company  Size berpengaruh  signifikan  terhadap Earning Per Share pada PT. Unilever Indonesia Tbk. Periode 1999-2013.

## 5  PENUTUP
5.1 Simpulan
Berdasarkan analisis hasil penelitian, dapat disimpulkan bahwa :
a. Secara parisal, current  ratio (CR) dan ukuran  perusahaan  berpengaruh terhadap earning  per  share  (EPS), sedangkan  variabel debt  to  assets ratio  (DAR),  total  assets  turnover (TATO),  dan  pertumbuhan  pejualan tidak berpengaruh terhadap earning per share (EPS).
b.  Secara  simultan, current    ratio  (CR), debt  to  assets  ratio  (DAR),  total assets  turnover  (TATO),  ukuran perusahaan, dan pertumbuhan pejualan    berpengaruh  terhadap earning per share (EPS). 5.2 Saran Perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman sebaiknya meningkatkan  kemampuan  membayar hutang  jangka  pendek  dan  pemilikan aktivanya agar dapat memaksimalkan laba usaha.  Dengan  demikian  perusahaan memiliki kemampuan membagikan sebagian keuntungan kepada para pemegang saham. Para peneliti
selanjutnya  sebaiknya  dapat  menambah variabel  dan  sampel  penelitian  sehingga hasilnya akan lebih sempurna

## DAFTAR PUSTAKA
Harahap,Sofyan Syafri. 2013. Analitis Kritis Atas Laporan Keuangan. Jakarta : Raja Grafindo Persada Kasmir . 2014. Analisis Laporan Keuangan.
Jakarta. Raja Grafindo Persada. Sartono, Agus . 2012. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi Keempat. Yogyakarta. BPFE Jumingan. 2011 . Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta : Liberty Sjahrial, Dermawan. 2012. Pengantar
Manajemen Keuangan. Edisi
Keempat, Jakarta : Mitra Wacana Media.
Syamsudin, Lukman. 2009. Manajemen Keuangan Perusahaan, PT Raja Grafindo Persada, Jakarta. Warren, Reeve, dan Fess. 2006. Alih Bahasa olehFarahmita, Accounting-
Pengantar Akuntansi, Buku satu, Edisi dua puluh satu, Salemba Empat, Jakarta