## PENGARUH WORKING CAPITAL TO TOTAL ASSET, OPERATING INCOME TO TOTAL LIABILITIES, TOTAL ASSET TURNOVER, RETURN ON ASSET , DAN RETURN ON EQUITY TERHADAP PERTUMBUHAN LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Teguh Erawati 1 *
Ignatius Joko Widayanto 2
Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa *email: eradimensiarch@gmail.com

## ABSTRACT

## INFO ARTIKEL
Capital  market  development  in  Indonesia  is  experiencing rapid  growth.  Capital  markets  provide  attractive  investment alternative for people or institutions that will invest. Investors are expected to benefit in the form of dividends and capital gains.
This  research  wants  to  examine  the  effects  of  Working Capital to Total Asset (WCTA), Operating Income to Total Assets (OITL), Total Asset Turnover (TAT), Return On Asset (ROA) dan Return  On  Equity  (ROE)  to  profit  growth  of  manufacture company.
The sampling technique used in this research is purposive sampling,  with  some  criteria,  those  are:  (a)  the  manufacture company  listed  in  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX);  (b)  the manufactur  company  has  positif  profit  in  five  consecutive  years; (c) the avaliable of financial statement as the research 2010-2014 period.
The  result  of  this  research  shows  that  the  data  has  fulfill the  classical  asumption,  such  as:  no  multicolinearity,  no autocorrelation,  no  heteroscedasticity  and  distributed  normally. From  the  regression  analysis,  found  that  partially  Operating Income  to  Total  Assets  (OITL),  Return  On  Asset  (ROA),  dan Return  On  Equity  (ROE)  variable,  have  a  positive  significant  to profit growth of manufacture company, while  Working Capital to Total Asset (WCTA) and Total Asset Turnover (TAT) doesn’t have influence  to  profit  growth  of  manufacture  company.  From  the research also known that those five variable (WCTA, OITL, TAT, ROA,  and  ROE)  simoultaneously  have  an  influence  to  profit growth  of  manufacture  company.  The  prediction  percentage  of those variable simoultaneously are 27,8%.
Diterima: 17 November 2016 Direview: 18 November 2016 Disetujui: 12 Desember 2016 Terbit: 15 Desember 2016 Keyword: WCTA, OITL, TAT, ROA, ROE,  and growth.

## PENDAHULUAN
Perkembangan pasar modal di Indonesia mengalami  pertumbuhan  yang  sangat  pesat. Investasi  di  pasar  modal  dapat  berupa  investasi jangka pendek maupun investasi jangka panjang karena  instrumen  pasar  modal  memiliki likuiditas  yang  tinggi  sekaligus  berjangka panjang. Investor diharapkan dapat memperoleh keuntungan  berupa  deviden  dan capital  gain (Hariyani dan Serfianto, 2010).
Dalam  pasar  modal  yang  efisien, perubahan harga mengikuti pola Random  Walk . Ini  berarti  bahwa  perubahan  harga  di  waktu yang  lalu  tidak  bisa  dipergunakan  untuk memperkirakan  perubahan  harga  di  masa  yang akan  datang.  Konsep  pasar  modal  yang  efisien ini umumnya dipercaya oleh kalangan akademisi.  Sedang  di  kalangan  keuangan,  lebih mendasarkan pada pengamatan perilaku perubahan  harga  saham.  Hipotesis  pasar  modal yang efisien telah dibuktikan oleh Suad Husnan (2003)  yang  menunjukkan  bahwa  pasar  modal di  Indonesia  sudah  memenuhi  persyaratan sebagai  pasar  modal  yang  efisien  dalam  bentuk lemah.
Perusahaan  yang go  public diwajibkan untuk mengeluarkan laporan keuangan perusahaannya  secara  berkala.  Tujuan  dari laporan  keuangan  untuk  memperlihatkan  secara jelas  perubahan  posisi  keuangan  perusahaan tersebut dan perkembangannya. Laporan keuangan  adalah  sumber  informasi  akuntansi dari  suatu  perusahaan  yang  sangat  penting. Standar  Akuntansi  Standar  (SAK)  No.  1  (IAI, 2009)  menyatakan  bahwa  tujuan  laporan keuangan  adalah  memberikan  informasi  posisi keuangan,  kinerja,  dan  arus  kas  entitas  yang bermanfaat  bagi  sebagian  besar  kalangan pengguna  laporan  dalam  pembuatan  keputusan ekonomi.  Laporan  keuangan  juga  menunjukkan hasil  pertanggungjawaban  manajemen  atas penggunaan  sumber  daya  yang  dipercayakan kepada  mereka.  Laporan  keuangan  juga  harus menyajikan  informasi  yang  berguna  bagi investor, calon investor, kreditur, dan keputusan lain yang rasional.
Akuntansi  dapat  didefinisikan  sebagai proses pengidentifikasian, pengukuran, pencatatan,  dan  pengkomunikasian  informasi ekonomi yang dapat dipakai untuk penilaian dan
pengambilan keputusan oleh pemakai informasi tersebut.  Akuntansi  dapat  dipahami  sebagai penghubung  antara  kegiatan  ekonomi  suatu perusahaan  dengan  pengambilan  keputusan dengan  cara  dibuat    sistem  pemprosesan  dan komunikasi yang  meringkaskan  informasi perusahaan  yang  sangat  banyak  ke  dalam bentuk  yang  lebih  mudah  dipahami.  Informasi akuntansi  dapat  mengurangi  ketidakpastian dalam  pengambilan  keputusan  oleh  para pemakai.
Perkembangan  akuntansi  mendorong dilakukannya  beberapa  studi  yang  meneliti kegunaan  rasio  keuangan  secara  objektif.  Studi yang  telah  dilakukan  Juliana  &  Sulardi  (2003) adalah  manfaat  rasio  keuangan    dalam memprediksi  perubahan  laba  pada  perusahaan manufaktur,  penelitian  Ediningsih  (2004)  rasio keuangan  dan  prediksi  pertumbuhan  laba  pada perusahaan  manufaktur  di  BEJ,  penelitian  I Nyoman  Kusuma  Adnyana  Mahaputra  (2012) Pengaruh  Rasio-Rasio  Keuangan  Terhadap Pertumbuhan  Laba,  Meythi  (2005) meneliti rasio  keuangan  yang  paling  baik  untuk memprediksi pertumbuhan laba, pada perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEJ dan  analisis  rasio  keuangan  untuk  memprediksi pertumbuhan laba oleh Hapsari (2007).
Simpulan  yang  diperoleh  dari  beberapa penelitian  menunjukkan  hasil  yang  berbeda- beda. Beberapa di antaranya bahkan kontradiktif terhadap  yang  lainnya.  Oleh  karena  itu, penelitian  ini  dimaksudkan  untuk  melakukan pengujian  lebih  lanjut  temuan-temuan  empiris mengenai  rasio  keuangan,  terutama  yang berkaitan dengan kegunaannya untuk memprediksi  pertumbuhan  laba  di  masa  yang akan datang.

## Rumusan Masalah
Dari  uraian  latar  belakang  masalah diatas,  maka  permasalahan  penelitian  ini dirumuskan  sebagai  berikut  :  (1)  Apakah  rasio keuangan  (rasio  leverage/ Operating  Income  to Total  Liabilities  (OITL  ) secara  simultan berpengaruh terhadap pertumbuhan laba perusahaan? (2) Apakah rasio
likuiditas/ Working  Capital  to  Total  Asset (WCTA)  berpengaruh  terhadap  pertumbuhan laba perusahaan?
(3)
Apakah rasio
aktivitas/ Total Assets Turnover (TAT) terhadap pertumbuhan laba perusahaan? (4) Apakah rasio profitabilitas/ Return On
Asset (ROA) berpengaruh terhadap pertumbuhan laba perusahaan? (5) Apakah rasio profitabilitas/ Return On Equity (ROE) berpengaruh terhadap pertumbuhan laba perusahaan?

## Manfaat Penelitian
Penelitian ini diharapkan dapat memberikan:  (1)  sumbangan  pemikiran  dalam pengembangan ilmu pengetahuan serta meningkatkan kompetensi  keilmuan, khususnya bidang  akuntasi  keuangan  dan  pasar  modal. Investor  dan  calon  investor  diharapkan    dapat juga  menggunanakan  hasil  penelitian  ini  dalam membuat  keputusan  investasi  yang  lebih menguntungkan. (2) sumbangan pemikiran bagi manajemen  mengenai  pentingnya  memprediksi perubahan  laba  dengan  menggunakan  analisa rasio  keuangan  sehingga  manajemen  dapat menjalankan  organisasinya  secara  efisien  dan efektif agar mampu bersaing dan mempertahankan kelangsungan
hidup perusahaan.  (3)  Bagi  pembaca  dan  peneliti, penelitian  ini  diharapkan  dapat  menambah  dan memperluas  pengetahuan  tentang  prediksi  laba dengan  menggunakan  analisa  rasio  keuangan. Keterbatasan dalam penelitian ini dapat dijadikan  referensi  dan  acuan  dalam  penelitian selanjutnya.

## LANDASAN
TEORI DAN

## PENGEMBANGAN HIPOTESIS
Laporan  keuangan  merupakan  hasil  dari proses pencatatan, penggolongan, dan peringkasan dari kejadian-kejadian yang bersifat keuangan  dengan  cara  setepat-tepatnya  sebagai alat  untuk  berkomunikasi  antara  data  keuangan atau  aktivitas  suatu  perusahaan  dengan  pihak- pihak yang berkepentingan.
Munawir  (2004)  mengatakan  laporan keuangan dapat digunakan untuk menilai kinerja manajer  dalam  memimpin  perusahaan  dan kesuksesan  seorang  manajer  diukur  dari  laba yang  diperoleh  perusahaan.  Berdasarkan  hasil analisis  laporan  keuangan,  jika  hasil  yang dicapai  oleh  manajemen  tidak  memuaskan, maka  pemilik  perusahaan  dapat  mengambil
suatu tindakan seperti mengganti manajemennya  atau  bahkan  menjual  saham- saham yang dimilikinya.
SFAC  No.  2 Qualitative  Characteristics of  Accounting  Information menjelaskan  bahwa salah  satu  karakteristik  kualitatif  yang  harus dimiliki  oleh  informasi  akuntansi  agar  tujuan pelaporan  keuangan  dapat  tercapai  adalah kemampuan prediksi (FSAB 1980).

## Analisis Rasio Keuangan
Secara  umum  rasio  keuangan  dapat dikelompokkan  menjadi  rasio  likuiditas,  rasio leverage,  rasio  aktivitas,  dan  rasio  profitabilitas (Riyanto, 1995).
Dalam  penelitian  ini,  rasio  likuiditas diproksikan dengan WCTA, karena dari peneliti sebelumnya,  rasio  ini  yang  paling  berpengaruh terhadap  pertumbuhan  laba.  WCTA  dapat dirumuskan sebagai berikut:
(aktiva lancar - hutang lancar) WCTA = jumlah aktiva
Rasio  solvabilitas/leverage  diproksikan dengan  OITL  dengan  rumus  sebagai  berikut (Riyanto, 1995)
Laba operasi sebelum bunga dan pajak OITL =
Jumlah hutang
Rasio    aktivitas  dapat  dirumuskan sebagai berikut (Ang, 1997)

## Penjualan
TAT = Total Aktiva
Rasio  Profitabilitas  diprosikan  pada Return  On  Asset (ROA)  dan Return  on  equity (ROE)  dirumuskan  sebagai  berikut  (Hanafi  dan Halim, 2003:84)
Laba Bersih ROA = Total Aset
Laba Bersih ROE = Modal Sendiri

## Pertumbuhan Laba
Laba  merupakan  hasil  operasi  suatu perusahaan  dalam  satu  periode  akuntansi. Informasi  laba  ini  sangat  berguna  bagi  pemilik dan  investor.  Laba  sebagai  suatu  alat  prediktif yang membantu dalam peramalan laba mendatang  dan  peristiwa  ekonomi  yang  akan datang. Nilai laba di masa lalu yang didasarkan pada  biaya  historis  dan  nilai  berjalan  terbukti berguna  dalam  meramalkan  nilai  mendatang. Laba  adalah  suatu  ukuran  kepengurusan manajemen  atas  sumber  daya  suatu  kesatuan dan ukuran efisiensi manajemen dalam menjalankan usaha suatu perusahaan (Belkaoui, 1993).  Laba  yang  digunakan  dalam  penelitian ini  adalah  laba  setelah  pajak  ( Earning  After Tax ).  Pertumbuhan  laba  dapat  dirumuskan sebagai berikut (Usman,2003):
Keterangan : ΔYit   = pertumbuhan laba pada periode t Yit = laba perusahaan i pada periode t
Yit-1  = laba perusahaan i pada periode t-1

## Hipotesis
Hubungan  antara  Variabel  Independen terhadap Variabel Dependen
Runy  (2002)  dalam  Hapsari  (2007) berpendapat  bahwa semakin  besar WCTA akan meningkatkan  laba  yang  selanjutnya  akan mempengaruhi  peningkatan  pertumbuhan  laba. Hasil  penelitian  Takarini  dan  Ekawati  (2003) menunjukkan  bahwa  rasio  likuiditas  (WCTA) berpengaruh  positif  terhadap  pertumbuhan  laba satu  tahun  yang  akan  datang.  Maka  diturunkan hipotesis sebagai berikut:
H 1 :  WCTA  berpengaruh  positif  terhadap pertumbuhan laba
Semakin  besar  OITL  menunjukkan semakin besar laba yang diperoleh dari kegiatan penjualan  terhadap  total  hutang  perusahaan. Perolehan  laba  yang  besar  mengakibatkan perusahaan mampu membayar hutang- hutangnya.  Dengan  demikian  kegiatan  operasi menjadi  lancar  dan  pendapatan  yang  diperoleh
meningkat, sehingga pertumbuhan laba meningkat.  Maka  diturunkan  hipotesis  sebagai berikut:
H2  :  OITL  berpengaruh  positif  terhadap pertumbuhan laba
Semakin  cepat  perputaran  aktiva  suatu perusahaan untuk menunjang kegiatan penjualan  bersihnya,  maka  pendapatan  yang diperoleh meningkat sehingga laba yang didapat besar  (Ang,  1997).  Ini  didukung  oleh  Hapsari (2007)  yang  dalam  penelitiannya  menunjukkan bahwa  TAT  berpengaruh  positif  terhadap pertumbuhan  laba.  Maka  diturunkan  hipotesis sebagai berikut:
H 3 :  TAT  berpengaruh  positif  terhadap pertumbuhan laba
Semakin  besar  ROA  yang  dimiliki  oleh sebuah  perusahaan  maka  semakin  efesien penggunaan  aktiva  sehingga  akan  memperbesar laba. Dalam penelitian (Meythi, 2005)
menunjukkan  bahwa  return  on  aset  (ROA) adalah rasio yang paling baik dalam memprediksi pertumbuhan laba. Maka diturunkan hipotesis sebagai berikut:
H 4 :  ROA  berpengaruh  positif  terhadap pertumbuhan laba
Semakin  tinggi  nilai  rasio  ini  maka semakin tinggi pula tingkat laba yang dihasilkan karena penambahan modal kerja dapat digunakan untuk membiayai operasi perusahaan yang  akhirnya  dapat  menghasilkan  laba  (Agus Endro  Suwarno,  2004).  Maka  diturunkan hipotesis sebagai berikut:
H 5 :  ROE  berpengaruh  positif  terhadap pertumbuhan laba

## METODOLOGI PENELITIAN
Populasi,  Sampel,  dan  Teknik  Pengambilan Sampel
Populasi  dari  penelitian  ini  adalah  127 perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI periode  2010-2014.  Sampel  dari  penelitian  ini berjumlah  40  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di BEI pada periode 2010-2014. Dalam penelitian  ini,  peneliti  menggunakan  teknik purposive sampling .
Sampel  dalam  penelitian  ini  adalah perusahaan  manufaktur  dengan  kriteria  sebagai berikut :
a. Merupakan  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
b. Terdiri  dari  perusahaan  yang  memiliki  laba positif selama 5 tahun berturut-turut.
c. Memiliki laporan keuangan perusahaan  yang disajikan  dalam  mata  uang  rupiah  untuk tahun  buku  2010-2014.  Laporan  keuangan digunakan  untuk  menghitung  pertumbuhan rasio  keuangan  dan  juga  untuk  menghitung pertumbuhan laba.

## Sumber  dan Metode Pengumpulan Data
Dalam  penelitian  ini,  objek  yang  diteliti merupakan  laporan  keuangan  perusahaan- perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  selama  periode  tahun  2010 sampai  2014.  Sumber  data  dalam  penelitian  ini berupa  laporan  keuangan  tahunan  perusahaan yang diunduh  dari website www.idx.co.id.

## Teknik Analisa Data dan Pengujian Kualitas Data
Penelitian  ini  menguji  pertumbuhan rasio  keuangan  terhadap  pertumbuhan  laba perusahaan  dengan  analisis  regresi  berganda. Model  regresi  yang  digunakan  adalah  sebagai berikut :
Yt = a + b1X1 + b2X2 + b3X3 + b4X4 + b5X5 + e
Dimana :
Yt = Pertumbuhan laba a = Koefisien konstanta b  =  Koefisien  regresi  dari  masing-masing variabel
X1= WCTA ( Working Capital to Total Asset)
X2= OITL ( Operating Income to Total
Liabilities)
X3= TAT ( Total Asset Turnover)
X4 = ROA ( Return On Aset)
X5= ROE ( Return On Equity)
e = koefisien error (variabel pengganggu)

## HASIL DAN PEMBAHASAN Analisis Statistika Deskriptif
Analisa  statistika  deskriptif  dilakukan untuk mendeskripsikan gambaran umum mengenai variabel- variabel penelitian :
Tabel 4.1 Statistika Deskriptif
Descriptive Statistics Mean Std. Deviation  N GROWTH 0,0876 1,2678 200 WCTA 0,2357 0,2232 200 OITL 0,3874 0,4781 200 TAT 1,1496 0,5477 200 ROA 0,1093 0,0958 200 ROE 0,1827 0,2096 200

## Uji Asumsi Klasik

## Uji Normalitas
Pada  uji  normalitas  ini  digunakan Kolmogorov Smirnov.
Tabel 4.2 Tabel Hasil  Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardiz ed Residual N 200 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation  .57171324 Most Extreme Differences Absolute .094 Positive .094 Negative -.076 Kolmogorov-Smirnov Z .937 Asymp. Sig. (2-tailed) .343
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data dengan  SPSS,  pada  tabel  4.2  dapat  dilihat  nilai p-value sebesar  0,343,  yang  menunjukkan bahwa p-value (0,343)  >  0,05  (α),  maka  dapat dikatakan  bahwa  data  terdistribusi  secara normal.

## Uji Multikolinearitas
Hasil  uji  multikolinearitas  dapat  dilihat pada tabel 4.3 Tabel 4.3

## Uji Multikolinearitas
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) WCTA .876 1.367 OITL .825 1.346 TAT .984 1.925 ROA .845 1.396 ROE .657 1.564
Pada tabel 4.3 dapat terlihat, nilai tolerance > 0.10 dan nilai VIF < 10, sehingga variabel ini dikatakan tidak ada masalah multikolinearitas.

## Uji Autokorelasi
Tabel 4.4 Tabel Hasil Tes Durbin-Watson Model Summary b Model  R R Square Adjusted R Square Std.  Error  of the Estimate Durbin-Watson 1 .231 a .239 .278 .04429 1.679
a. Predictors: (Constant), WCTA, OITL, TAT, ROA, ROE

## b. Dependent Variable: GROWTH
Tabel 4.4. menunjukkan Nilai Durbin Watson (DW) sebesar 1,679 berada pada daerah du < d < 4 – du, (1,5 < 1,679 < 2,5) maka H 0 diterima, sehingga tidak terjadi masalah autokolerasi.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji Glejser dilakukan (Ghozali, 2012).
Tabel 4.5
Tabel Hasil Tes Heteroskedastisitas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 1.320 1.575 1.578 .356 WCTA -.543 .342 -.269 -1.244 .467 OITL -.643 .834 -.267 -.093 .474 TAT -.878 .892 -.572 -2.723 .135 ROA -.033 .681 -.057 -.367 .455 ROE -.245 .478 -.378 -6.623 .335 a. Dependent Variable: absres_ GROWTH
Pengambilan keputusan:
Apabila  sig  <  α,  maka  terjadi heteroskedastisitas :
Tabel  hasil  tes  heteroskedastisitas  diatas menunjukkan  semua  nilai  signifikansi  variabel diatas  α    (0,05),  sehingga  tidak  terjadi heteroskedastisitas.

## Pengujian Hipotesis

## Uji F
Pengujian  dilakukan  secara  bersama- sama  untuk  lima  variabel  independen  untuk melihat pengaruh WCTA, OITL , TAT , ROA dan ROE  terhadap  pertumbuhan  laba  perusahaan.
Tabel 4.6
Tabel ANOVA ANOVA b Model Sum of Squares df Mean Square  F Sig. 1 Regression  .003 5 .033 1.268 .000 a Residual .128 194 .035 Total .131 199
a. Predictors: (Constant), WCTA, OITL, TAT, ROA, ROE
b. Dependent Variable: GROWTH
Dari tabel  diperoleh nilai  nilai  sig. lebih kecil dari nilai probabilitas 0,05 atau  nilai 0,000 <  0,05;  maka  H01  diterima,  berarti  secara bersama-sama  (simultan) WCTA, OITL , TAT , ROA dan ROE berpengaruh terhadap pertumbuhan laba perusahaan (GROWTH).
Uji R (Koefisien Korelasi)
Tabel 4.7 Koefisien Korelasi Model Summary b Model  R R Square Adjusted R Square Std.  Error  of the Estimate Durbin-Watson 1 .231 a .239 .278 .04429 1.679 a. Predictors: (Constant), WCTA, OITL, TAT, ROA, ROE b. Dependent Variable: GROWTH
Nilai  Uji  R  adalah  0,239  (23,9%)  yang  berarti bahwa variabel-variabel dalam penelitian memiliki korelasi positif  sebesar 23,9%.
Uji R 2 (Koefisien Determinasi)
Koefisien determinasi akan menjelaskan seberapa  besar  perubahan  atau  variasi  suatu variabel  bisa  dijelaskan  oleh  perubahan  atau variasi pada variabel yang lain (Ghozali, 2012).
Tabel 4.8 Koefisien Determinasi Model Summary b Model  R R Square Adjusted R Square Std.  Error  of the Estimate Durbin-Watson 1 .231 a .239 .278 .04429 1.679
a. Predictors: (Constant), WCTA, OITL, TAT, ROA, ROE
b. Dependent Variable: GROWTH
Dari  hasil  pengujian  R 2 yang  telah  dilakukan, diperoleh  hasil  pada  tabel  4.9  Adjusted R- Square sebesar  0.278  (27,8  %).  Dengan  ini dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  dependen yaitu pertumbuhan laba perusahaan (GROWTH)  dapat  dijelaskan  oleh  perubahan
dari variabel - variabel independen lainnya yaitu WCTA, OITL , TAT ,  ROA  dan  ROE  sebesar 27,8%.  Sisanya  sebesar  72,2%    dipengaruhi variabel  lain  yang  tidak  diikutsertakan  dalam penelitian.
Uji t (t-Test)
Tabel 4.9
Tabel Hasil Uji Coefficients a Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Toleranc e VIF 1 (Consta nt) .345 .532 1.233 .000 WCTA  -.087 .061 -.329 -1.429  .156 .876 1.367 OITL -.058 .067 -.176 -.856 .004 .825 1.346 TAT -.030 .011 -.347 -2.737  .347 .984 1.925 ROA .010 .083 .024 .122 .001 .845 1.396 ROE .047 .013 .423 3.529 .011 .657 1.564 a. Dependent Variable: GROWTH
Pada  tabel  4.9  dapat  ditulis  persamaan  regresi linier sebagai berikut:
Δ LABA = 0,235 + 0,001 WCTA + 0,155 OITL + 0,12 TAT+ 0,214 ROA - 0,002 ROE + e

## Pembahasan Hasil Regresi

## Hipotesis 1: WCTA
Hasil  uji  hipotesis  1  menunjukkan  nilai signifikan  sebesar  0,156  >  0,05.  Maka  H 0 diterima  dan  H 1 ditolak,  dengan  demikian WCTA  tidak  berpengaruh secara  signifikan terhadap pertumbuhan laba perusahaan.
Hipotesis 2: OITL
Hasil  uji  hipotesis  2  menunjukkan  nilai signifikan  sebesar  0,004  <  0,05.  Berarti  H 0 ditolak dan H 2 diterima, dengan demikian OITL berpengaruh secara signifikan terhadap pertumbuhan laba perusahaan.
Hipotesis 3: TAT
Hasil  uji  hipotesis  3  menunjukkan  nilai signifikan  sebesar  0,347  >  0,05.  Artinyas  H 0 diterima  dan  H 3 ditolak,  dengan  demikian TAT tidak  berpengaruh secara  signifikan  terhadap pertumbuhan laba perusahaan.

## Hipotesis 4: ROA
Hasil  uji  hipotesis  4  menunjukkan  nilai signifikan  sebesar    <  0,05.  Hal  ini  berarti  H 0 ditolak dan H 4 diterima, dengan demikian ROA berpengaruh secara signifikan terhadap pertumbuhan laba perusahaan.

## Hipotesis 5: ROE
Hasil  uji  hipotesis  5  menunjukkan  nilai signifikan  sebesar  0,011  <  0,05.  Hal  ini  berarti H 0 ditolak  dan  H 5 diterima,  dengan  demikian ROE berpengaruh secara  signifikan  terhadap pertumbuhan laba perusahaan.

## KESIMPULAN Simpulan
Hasil  analisis  menunjukkan  bahwa variabel Operating  Income  to  Total  Assets (OITL),  ROA  ( Return  On  Asset ),  dan  ROE ( Return  On  Equity )  secara  persial  berpengaruh positif  signifikan  terhadap  pertumbuhan  laba. Sedangkan  variabel Working  Capital  to  Total Asset (WCTA),  dan Total  Asset  Turnover (TAT),  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap pertumbuhan  laba.  Kelima  variabel  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  (WCTA,  OITL, TAT,  ROA  dan  ROE)  secara  bersama-sama berpengaruh terhadap pertumbuhan laba.
Kemampuan  prediksi  dari  kelima  variabel secara simultan adalah sebesar 27,8%.

## Implikasi Penelitian
Berikut  adalah  implikasi  dari  penelitian ini :
1. Implikasi Akadaemis
Penelitian ini diharapkan memberikan kontribusi  untuk  ilmu  penelitian  khususnya dalam analisis mengenai pertumbuhan perusahaan  yang  diukur  dari  laba.  Hasil penelitian  ini  juga  dapat  dijadikan  sebagai dasar  agar  penelitian  selanjutnya  bisa menyempurnakan  keterbatasan  yang  ada  di dalam penulisan penelitian ini.
2. Implikasi Praktis
Penelitian ini diharapkan memberikan:  (a)  kontribusi  khususnya  bagi para  pelaku  di  pasar  modal  (investor)  dalam memahami analisis terhadap saham khususnya  analisis  fundamental  sebagai dasar  melakukan  keputusan  berinvestasi,  (b) gambaran  umum  mengenai  pertumbuhan laba  perusahaan  yang  ada  di  pasar  modal Indonesia  sehingga  investor  dapat  lebih optimal dalam menentukan keputusan berinvestasi. (c) membantu perusahaan dalam menentukan kebijakan akuntansi yang dipilih untuk memaksimalkan laba perusahaan.

## Keterbatasan Penelitian
Penelitian  ini  memiliki  keterbatasan dalam penggunaan variabel penelitian.
Pertumbuhan  laba  juga  dipengaruhi  oleh beberapa  variabel  lain  selain  yang  tidak diikutsertakan  dalam  penelitian  ini.  Sampel yang  digunakan  pada  penelitian  ini  hanya perusahaan dari sektor industri manufaktur, dan tahun  penelitian  hanya  dari  tahun  2010  hingga 2014 saja.

## Saran
Penelitian  selanjutnya  diharapkan  :  (1) Mempertimbangkan  faktor-faktor  lain  selain variabel-variabel independen yang telah digunakan dalam penelitian ini. (2) Menggunakan  faktor-faktor  yang  berkaitan dengan kondisi ekonomi makro, dan tidak hanya memperhatikan  faktor  fundamental  perusahaan. (3) Menggunakan periode penelitian  yang lebih
panjang  dan  mengikutsertakan  perusahaan- perusahaan  dari  bidang  usaha  lainnya.  Hal  ini bertujuan  untuk  memperoleh  hasil  penelitian yang  lebih  tepat  untuk  mewakili  seluruh perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.
Bagi calon investor, sebelum melakukan investasi sebaiknya:  (1) Memperhatikan tingkat pertumbuhan laba perusahaan, karena pertumbuhan  laba  yang  stabil  mencerminkan keadaan perusahaan yang sehat. (2) Memperhatikan  faktor-faktor  penting  selain rasio  keuangan  yang  dapat  mempengaruhi pertumbuhan  laba  seperti  umur  perusahaan, ukuran perusahaan, dan kestabilan politik.
Bagi  perusahaan    diharapkan  :  (1) Mempertahankan  bahkan  meningkatkan  rasio- rasio  keuangan  yang  dianggap  baik  oleh investor  ataupun  kreditur.  (2)  Menjaga  tingkat likuiditasnya agar mampu menutupi kewajibannya.  (3)  Mengatur  keseimbangan antara  besarnya  hutang  dengan  kemampuan perusahaan  dalam  melakukan  penjualan  agar dapat  meningkatkan  pertumbuhan  labanya.  (4) Efisien dalam menggunakan biaya

## REFERENSI Agus Endro Suwarno, 2004. “Manfaat
Informasi Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Perbahan Laba” (Studi Empiris terhadap Perusahaan Manufaktur Go Publik di Bursa Efek Jakarta). Tesis S-2 Magister Akuntansi Universitas Diponegoro, Semarang
Ang,  Robert,  1997.  Buku  Pintar:  Pasar  Modal Indonesia. Mediasoft Indonesia.
Belkaoui,  Ahmed,  dkk,  1993.  Teori  Akuntansi, Edisi Kedua, Erlangga.
Ediningsih, 2004. “Rasio keuangan dan prediksi pertumbuhan  laba:  Studi  empiris pada  perusahaan  manufaktur  di BEJ”. Wahana , Vol. 7, No. 1
Ghozali,  Imam,  2012.  Aplikasi  Analisis
Multivariate  dengan  Program  IBM SPSS 19.
BP. Universitas
Diponegoro, Semarang.
Hapsari,  2007.  “Analisis  rasio  keuangan  untuk memprediksi  pertumbuhan  laba”.
Tesis Program Studi Magister Manajemen  Program  Pasca  Sarjana Universitas  Diponegoro  Semarang, Jurnal Studi Manajemen & Organisasi  Vol.  6  No.  1  Januari 2009 Hariyani  dan  Serfianto,  2010.  Buku  Pintar Hukum Bisnis Pasar Modal. Transmedia Pustaka. Husnan, Suad 2003. Dasar-dasar Teori Portofolio  dan  Analisis  Sekuritas, Edisi III. UPP-YKPN Yogyakarta. I  Nyoman  Kusuma  Adnyana  Mahaputra,  2012.
“Pengaruh  Rasio-Rasio  Keuangan
Terhadap  Pertumbuhan  Laba  Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI”. Jurnal Akuntansi & Bisnis Vol. 7, No. 2, Juli 2012
Irawati,  Dhian  Eka,  2012.    “Pengaruh  Struktur
Modal,  Pertumbuhan  Laba,  Ukuran Perusahaan dan Likuiditas Terhadap Kualitas Laba”. Accounting Analysis Journal 1 (2) Juliana, Roma Uly dan Sulardi, 2003. ”Manfaat Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Perubahan Laba Perusahaan  Manufaktur”.  Jurnal Bisnis & Manajemen, Vol. 3, No.2 Meythi,  2005.  “Rasio  Keuangan  yang  paling baik Untuk Memprediksi Pertumbuhan  Laba:  Suatu  studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di Bursa Efek Jakarta”, Jurnal Ekonomi  dan  Bisnis  Vol.  XI  No.  2, Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Satyawacana, Salatiga. Munawir,    2004.  Analisa  Laporan  Keuangan Edisi Keempat. Liberty, Yogyakarta Riyanto, Bambang, 1995. Dasar-dasar Pembelanjaan  Perusahaan,  Edisi  4. BPFE, Yogyakarta.
Suad Husnan, Heidjrachman, 1990. Manajemen Personalia. BPFE, Yogyakarta
Takarini,  N.  dan  Erni  Ekawati,  2003.  “Analisis Rasio Keuangan dalam Merencanakan  Pertumbuhan  laba Pada  Perusahaan  Manufaktur  di Pasar  Modal  Indonesia”.  Ventura,
Vol. 6 No. 3
Triyono dan Jogiyanto Hartono 2000. “Hubungan  Kandungan  Informasi Arus Kas, Komponen Arus Kas dan
Laba  Akuntansi  dengan  Harga  atau Return  Saham”.  JRAI  Vol.  3  No.  1 (Januari 2000) p.61