Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.927

## Pengaruh Koneksi Politik Terhadap Praktik Manajemen Laba Riil Pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia
Indriyani Dwi Putri 1 , Supatmi 2*

## Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana
232018090@student.uksw.edu , supatmi.supatmi@uksw.edu *Corresponding Author Diajukan : 31  Mei 2022 Disetujui : 2 Juni 2022 Dipublikasi
: 4 Juli 2022

## ABSTRACT
Earnings  management  makes  the  profit  information  reported  by  the  company  in  the  financial statements not of good quality. One of the factors that influence earnings management is political connection.  This  study  aims  to  analyze  the  effect  of  political  connections  on  earnings management  practices  in  manufacturing  companies.  The  sample  of  this  study  was  153 manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the 2018-2020 period with  a  total  of  459  observations.  Earnings  management  in  this  study  was  measured  by  real earnings  management,  namely  abnormal  CFO,  abnormal  discretionary  expense,  and  abnormal production. Political connection is measured by the number of boards in the company,  both the board of directors and the board of commissioners, who are politically connected. The research hypotheses were tested using panel data regression analysis techniques. The results showed that the politically connected board of commissioners has a positive effect on earnings management as measured by abnormal discretionary expense and a negative effect through the measurement of abnormal production. Politically connected board of commissioners has no effect on earnings management  through  abnormal  measurement  of  CFO.  Meanwhile,  the  politically  connected board  of  directors  was  found  to  have  no  effect  on  earnings  management,  either  by  measuring abnormal CFO, abnormal discretionary expense, or abnormal production. The research findings confirm the application of agency theory that political connections within the company, especially politically connected boards, affect the company's earnings management practices.
Keywords : Board of commisioner; Board of director; Manufacturing; Political Connection; Real Earnings Management

## PENDAHULUAN
Indikator  keberhasilan  suatu  perusahaan  yang  menjadi  sorotan  pemangku  kepentingan yaitu  tingkat  laba  yang  dilaporkan  perusahaan.  Laba  adalah  tolak  ukur  kinerja  perusahaan, dimana  perusahaan  dituntut  untuk  menjaga  kualitas  pelaporan  laba  (Karina,  2020).  Sehingga dapat  memberikan  informasi  yang  handal,  relevan  dan  memadai  bagi  berbagai  pihak berkepentingan.  Manajemen  laba  menjadikan  informasi  laba  yang  dilaporkan  perusahaan  dalam laporan keuangan tidak berkualitas. Seperti di Indonesia, salah satu kasus manajemen laba terjadi pada  PT.  Tiga  Pilar  Sejahtera  Food  Tbk  dimana  KAP  Ernst  &  Young  Indonesia  menduga  telah terjadi  penggelembungan  sebesar  Rp4  triliun  oleh  manajemen  lama  pada  laporan  keuangan perusahaan  tahun  2017.  Laporan  keuangan  PT.  Tiga  Pilar  Sejahtera  Food  Tbk  tahun  2017 disajikan kembali pada tahun 2020, termasuk laporan keuangan 2018 dan 2019 yang pada saat itu belum  dilaporkan.  Perusahaan  mencatat  rugi  bersih  sebesar  Rp5,23  triliun  selama  2017  pada laporan  keuangan  yang  disajikan  kembali  tersebut.  Jumlah  tersebut  lebih  besar  Rp4,68  triliun dibandingkan dengan sebelumnya yang hanya rugi Rp551,9 miliar. Hal ini membenarkan dugaan KAP Ernst & Young Indonesia sekaligus membuktikan bahwa terdapat praktik manajemen laba
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.927
yang  dilakukan  oleh  manajemen  lama  perusahaan  tersebut,  yaitu  dengan  menaikkan  laba (menurunkan  rugi)  yang  dilaporkan  dari  laba  (rugi)  yang  sesungguhnya  sehingga  rugi  yang dialami oleh perusahaan terlihat lebih dan rendah (Wareza, 2019).
Koneksi  politik  merupakan  salah  satu  komponen  yang  mempengaruhi  tindakan manajemen  laba  (Chaney et  al .,  2010).  Lebih  lanjut  dinyatakan  bahwa  salah  satu  keuntungan perusahaan  dengan  koneksi  politik  adalah  adanya  perlindungan  dari  politisi  bagi  perusahaan sebagai  tempat  berinvestasi  sehingga  manajer  tidak  harus  terlalu  memperhatikan  kualitas pelaporan  keuangan.  Koneksi  politik  sudah  sering  terjadi  di  negara-negara  berkembang,  salah satunya  di  Indonesia  (Ferdiawan  &  Firmansyah,  2017).  Dalam  penelitian  Hidayati  &  Diyanty (2018)  menyatakan  bahwa  terdapat  fenomena  payung  politik  yang  berarti  para  pelaku  bisnis dengan  sengaja  menjalin  koneksi  politik  untuk  mengamankan  dan  memudahkan  dalam menjalankan  kegiatan  bisnis.  Fenomena  koneksi  politik  di  Indonesia  sudah  dilakukan  pada struktur  organisasi  perusahaan  BUMN  yaitu  sejak  kepemimpinan  presiden  Soeharto  hingga presiden  Joko  Widodo  dalam  pergantian  komisaris  BUMN  (Fitiasari  &  Suwandi,  2020). Perusahaan  akan  mendapatkan  banyak  keuntungan  apabila  memiliki  koneksi  politik,  termasuk adanya perlindungan dari politisi bagi perusahaan sebagai tempat berinvestasi sehingga  manajer tidak harus terlalu memperhatikan kualitas pelaporan keuangan (Chaney et al ., 2010). Penelitian  Chaney et  al .  (2010)  menyatakan  bahwa  perusahaan  yang  terkoneksi  politik memiliki  kualitas  laba  yang  lebih  rendah  dibandingkan  dengan  perusahaan  yang  tidak  memiliki koneksi politik dengan menggunakan sampel sebanyak 19 negara. Hasil penelitian Apriyani et al . (2013)  menunjukkan  bahwa  dewan  komisaris  yang  terkoneksi  politik  pada  perusahaan  BUMN dan  perusahaan  swasta  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia    berpengaruh  positif  terhadap manajemen  laba.  Penelitian  Matangkin  &  Mardiana  (2018)  pada  perusahaan go  public di Indonesia  menunjukkan  koneksi  politik  berpengaruh  positif  terhadap  meningkatnya  praktik kecurangan  pelaporan keuangan.  Namun,  Puspitasari  &  Nugrahanti  (2016)  koneksi  politik  tidak berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  pada  perusahaan  manufaktur  di  Indonesia.  Penelitian tersebut  sejalan  dengan  penelitian  Antonius  &  Tampubolon  (2019)  bahwa  koneksi  politik  tidak berpengaruh  pada  perusahaan  manufaktur  di  Indonesia.  Penelitian  Attia et  al .  (2016)  pada perusahaan Tunisia,  berdasarkan uji univariat dan  multivariat juga  menunjukkan bahwa  koneksi politik tidak secara langsung berkaitan dengan manajemen laba.
Berdasarkan  uraian  di  atas,  hasil  dari  penelitian  pengaruh  koneksi  politik  terhadap manajemen laba masih bervariasi. Tujuan dari penelitian ini untuk menemukan bukti empiris dan menganalisis  kembali  pengaruh  koneksi  politik  terhadap  praktik  manajemen  laba  pada perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI  pada  tahun  2018-2020.  Penelitian  terkait manajemen laba di Indonesia cenderung berfokus pada manajemen laba akrual dan penelitian ini akan diukur menggunakan manajemen laba riil. Menurut Roychowdhury (2006) manajemen laba riil  merupakan  penyimpangan  dari  aktivitas  operasional  normal  yang  dimotivasi  oleh  keinginan manajer  untuk  memenuhi  tujuan  laba  tertentu.  Menurut  Braam et  al .  (2015)  perusahaan  yang terkoneksi  politik  akan  lebih  rentan  melakukan  tindakan  manajemen  laba  riil  dibandingkan manajemen  laba  akrual.  Hal  ini  disebabkan  perusahaan    terkoneksi  politik  akan  memperoleh pengawasan yang lebih ketat dari publik, dengan demikian risiko deteksi menjadi tinggi sehingga perusahaan  lebih  memilih  manajemen  laba  riil  agar  sulit  terdeteksi.  Pada  penelitian  ini  koneksi politik diukur menggunakan jumlah dewan dalam perusahaan, baik dewan direksi maupun dewan komisaris,  yang  memiliki  koneksi  politik  (Supatmi,  2020)  yang  lebih  mampu  menunjukkan dampak pengaruh koneksi politik terhadap variabel lain daripada sekedar pengukuran keberadaan koneksi politik saja.

## STUDI LITERATUR

## Teori Agensi
Teori  keagenan  mengungkapkan  hubungan  antara  pemilik  (prinsipal)  dan  manajemen (agen).  Teori  keagenan  mendefinisikan  teori  agensi  sebagai  kontrak  antara  pemegang  saham ( principal) yang  mempekerjakan  manajemen  (agen)  untuk  memberikan  suatu  jasa  dan mendelegasikan  wewenang  pengambilan  keputusan  pada  manajer,  maka  terjadi  hubungan keagenan  (Jensen  &  Meckling,  1976).  Konflik  kepentingan  antara  prinsipal  dan  agen  terjadi
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.927
karena  agen  bertindak  tidak  sesuai  dengan  kepentingan  prinsipal,  sehingga  dapat  memicu  biaya keagenan  ( agency  cost )  (Agustia,  2013),  salah  satunya  adanya  praktik  manajemen  laba.  Dari sudut  pandang  teori  agensi,  manajemen  laba  merupakan  salah  satu  contoh  konflik  yang  timbul diantara  pemegang  saham  dan  manajemen  karena  adanya  asimetri  informasi,  yaitu  dimana manajemen memiliki informasi  yang lebih dibandingkan pemegang saham terkait kondisi dalam perusahaan  (Mahawyahrti  &  Budiasih,  2016).  Salah  satu  cara  untuk  mengurangi  praktik manajemen laba adalah dengan pengaturan komposisi dewan dalam perusahaan, yaitu keberadaan dewan komisaris yang independen. Namun ketika dewan tersebut terkoneksi politik, teori agensi memandang  koneksi  politik  memiliki  dampak  negatif  (Ling et  al .,  2016)  yaitu  semakin mempertajam  konflik  agensi  yang  terjadi.  Perusahaan  yang  terkoneksi  politik  berisiko  tinggi untuk mengalami kegagalan bisnis (Supatmi et al ., 2021).

## Manajemen Laba Riil
Menurut  Fischer  &  Rosenzweig  (1995)  manajemen  laba  merupakan  tindakan  yang dilakukan  manajemen  perusahaan  untuk  mengurangi  atau  menambah  laba  tanpa  menimbulkan penurunan  atau  kenaikan  keuntungan  ekonomi  perusahaan  dalam  waktu  yang  lama.  Dalam perusahaan, manajemen dapat melakukan dua praktik manajemen laba yaitu manajemen laba riil dan  manajemen  laba  akrual.  Manajemen  laba  akrual  sering  diproksikan  dengan discretionary accruals yang  menurut  Sulistyanto  (2008)  bahwa discretionary  accruals menggunakan komponen  akrual  dalam  mengelola  laba  karena  komponen  akrual  tidak  membutuhkan  bukti  kas fisik  sehingga  tidak  perlu  disertai  kas  diterima  atau  dikeluarkan.  Sedangkan  menurut Roychowdhury (2006) pengukuran manajemen laba riil menggunakan 3 proksi, yaitu:
1. Abnormal Cash Flow Operations (Manipulasi Penjualan)
Manipulasi  laba  yang  dilakukan  perusahaan  dengan  memberikan  diskon  harga  atau kemudahan persyaratan kredit.
2. Abnormal Discretionary Expenses (Pengurangan Biaya Diskresioner)
Manajemen  laba  riil  dilakukan  dengan  mengurangi  biaya  penelitian  dan  pengembangan, biaya iklan, biaya penjualan, administrasi dan umum.
3. Abnormal Production Costs (Produksi yang Berlebihan)
Manajemen  laba  riil  yang  dilakukan  melalui  manipulasi  biaya  produksi,  perusahaan  akan memiliki biaya produksi lebih tinggi daripada level normalnya.

## Koneksi Politik
Sebuah perusahaan dianggap terkoneksi politik apabila setidaknya satu pemegang saham utama (orang yang memiliki setidaknya 10 persen dari total hak suara) atau salah satu dari pejabat tinggi  (CEO,  presiden,  wakil  presiden,  ketua  atau  sekretaris)  adalah  anggota  parlemen,  menteri atau memiliki hubungan erat dengan atasan politisi atau partai politik (Faccio, 2006). Oleh karena itu, dewan terkoneksi politik dapat dikatakan sebagai dewan perusahaan yang pernah atau sedang menjabat  sebagai  anggota  parlemen,  menteri,  perwira  militer  senior,  atau  orang  yang berhubungan  erat  dengan  politisi  atau  partai  politik.  Menurut  Chaney et  al .  (2010)  terdapat keuntungan  bagi  perusahaan  yang  memiliki  koneksi  politik,  yaitu  pada  saat  kualitas  laba perusahaan  rendah  maka  perusahaan  tersebut  akan  berusaha  menjalin  koneksi  politik  agar memperoleh pengamanan.

## Koneksi Politik Terhadap Manajemen Laba Riil
Aktivitas  manajemen  laba  dapat  dipengaruhi  oleh  berbagai  faktor,  diduga  salah  satunya adalah  koneksi  politik  dalam  perusahaan  (Hendi  &  Ningsih,  2019).  Perusahaan  akan  diawasi dengan  ketat  oleh  publik  jika  terkoneksi  politik.  Oleh  karena  itu  koneksi  politik  yang  dimiliki seharusnya  dapat  mengurangi  aktivitas  manajemen  laba  (Chaney et  al .,  2010).  Adanya  kondisi tersebut, manajer dimungkinkan melakukan praktik manajemen laba dan menggunakan cara yang sulit dideteksi publik ataupun rekan politik, salah satunya menggunakan manajemen laba riil.
Dewan  perusahaan  adalah  pihak  yang  berhubungan  langsung  dengan  aktivitas operasional  perusahaan,  dengan  demikian  dewan  yang  terhubung  secara  politik  juga  akan berimbas terhadap kegiatan operasional dan kinerja perusahaan (Putri & Supatmi, 2020). Dewan
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.927
direksi  memiliki  peran  penting,  yaitu  menentukan  kebijakan  yang  akan  dijalankan  perusahaan (Habib et  al .,  2017).  Dewan  direksi  yang  terkoneksi  politik  dapat  melakukan  tindakan  yang merugikan perusahaan dan pemegang saham. Tindakan tersebut berupa pemilihan investasi  yang tidak  benar,  pengeluaran  diluar  kegiatan  operasional  perusahaan,  dan  praktik  keagenan  yang dapat  menguntungkan  pemilik  saham  terkait  koneksi  politik  (Wulandari,  2018).  Sedangkan dewan komisaris bertugas untuk bertanggung jawab mengawasi dan memberikan nasihat kepada direksi  (Habib et  al .,  2017).  Semakin  banyak  anggota  dewan  komisaris  pada  perusahaan,  maka akan  kesulitan  dalam  menjalankan  pengawasan  dan  mengendalikan  tindakan  dari  manajemen sehingga dapat memperburuk kinerja perusahaan (Agustia, 2013). Dengan demikian, hal ini dapat mendorong praktik manajemen laba pada perusahaan.
Penelitian  Chaney et  al .  (2010)  menyatakan  bahwa  perusahaan  yang  terkoneksi  politik memiliki  kualitas  laba  yang  lebih  rendah  dibandingkan  dengan  perusahaan  yang  tidak  memiliki koneksi politik. Lebih lanjut,  hasil penelitian tersebut  membuktikan perusahaan  yang terkoneksi politik memiliki tujuan melakukan praktik manajemen laba untuk membatasi tekanan dari pasar. Sejalan  dengan  hasil  penelitian  Apriyani et  al .  (2013)  menunjukkan  bahwa  dewan  komisaris terkoneksi politik berpengaruh positif terhadap manajemen laba pada 16 perusahaan BUMN dan 19 perusahaan swasta yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hal ini menunjukkan bahwa dewan komisaris  perusahaan  yang  terkoneksi  politik  lebih  menjurus  melakukan  tindakan  manajemen laba. Penelitian Braam et al . (2015) juga menyatakan bahwa koneksi politik berpengaruh positif terhadap manajemen laba pada perusahaan publik 30 negara. Hasil tersebut menunjukkan bahwa semakin tinggi koneksi politik yang dimiliki dewan maka semakin tinggi tingkat manajemen laba pada  perusahaan.  Berdasarkan  kajian  teoritis  dan  hasil  penelitian  terdahulu,  maka  hipotesis penelitian sebagai berikut:
H1a:  Dewan  komisaris  terkoneksi  politik  berpengaruh  positif terhadap praktik  manajemen  laba riil
H1b:  Dewan direksi terkoneksi politik berpengaruh positif terhadap praktik manajemen laba riil

## METODE
Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa data laporan tahunan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2020. Laporan tahunan diperoleh dari website www.idx.co.id atau  situs  resmi  perusahaan.  Industri  keuangan  dikeluarkan  dari sampel  karena  memiliki  karakteristik  yang  berbeda  dengan  industri  nonkeuangan,  yaitu  tidak bergerak  pada  kegiatan  produksi  barang  sehingga  kurang  relevan untuk  pengukuran  manajemen laba  riil  yang  dilakukan  melalui  produksi  yang  berlebihan  atau  manipulasi  biaya  produksi (Roychowdhury,  2006).  Sampel  penelitian  ini  dipilih  dengan  teknik purposive  sampling dengan kriteria seperti berikut ini:
Tabel 1. Penentuan Sampel Penelitian No. Kriteria Jumlah 1 Perusahaan  manufaktur  yang  tercatat  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) tahun 2018 – 2020. 191 2 Perusahaan  yang  tidak  mempublikasikan  laporan  tahunan periode tahun 2018 – 2020. (32) 3 Perusahaan  yang  tanggal  berakhirnya  laporan  keuangan bukan 31 Desember selama periode tahun 2018 – 2020. (2) 4 Perusahaan yang tidak menyediakan data yang lengkap pada tahun 2018 - 2020. (4) Jumlah sampel akhir 153
Sumber: Data diolah, 2022
Penelitian ini mengunakan data perusahaan manufaktur yang mencakup beberapa sektor, yakni barang konsumsi, industri dasar dan kimia, dan aneka industri. Berdasarkan kriteria diatas,
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.927
diperoleh 153 perusahaan sebagai sampel dengan jumlah observasi 459. Berikut sebaran jumlah observasi per sektor:
Tabel 2. Sebaran Perusahaan Manufaktur Per Sektor
No Sektor Jumlah Sampel Jumlah Obsevasi 1 Barang Konsumsi 49 147 2 Industri Dasar dan Kimia 67 201 3 Aneka Industri 37 111 Total 153 459
Sumber: Bursa Efek Indonesia 2022
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah manajemen laba riil. Manajemen laba riil (ML)  dalam  penelitian  ini  diukur  dengan  tiga  cara  sesuai  dengan  pendekatan  Roychowdhury (2006), yaitu:
1. Abnormal Cash Flow Operations (Manipulasi Penjualan)
( ) ( ) ( ) Keterangan:
: Arus kas operasi perusahaan i pada tahun t
: Total aset perusahaan i pada tahun t-1
: Penjualan total perusahan i selama tahun t
2. Abnormal Discretionary Expenses (Pengurangan Biaya Diskresioner) ( ) ( ) Keterangan:
DISEXP
:  Biaya  iklan  ditambah  dengan  biaya  penelitian  dan  pengembangan,
ditambah biaya penjualan serta biaya admisnistrasi dan umum.
3. Abnormal Production Costs (Produksi yang Berlebihan)
( ) ( ) ( )
Keterangan:
: Harga pokok penjualan ditambah perubahan persediaan.
Pengukuran  manajemen  laba  riil  diperoleh  dari  nilai error ( setiap  rumus  regresi  di atas  (Roychowdhury,  2006).  Dimana  semakin  tinggi  nilai error maka  semakin  tinggi  pula perusahaan  melakukan  tindakan  manajemen  laba  riil  berdasarkan  pengukuran abnormal  CFO, abnormal discretionary expenses, dan abnormal production.
Variabel independen dalam penelitian ini adalah koneksi politik. Koneksi politik  diukur dengan  menghitung  jumlah  dewan  yang  ada  diperusahaan,  baik  dewan  direksi  (DD)  dan  dewan komisaris  (DK)  yang  terkoneksi  politik.  Adapun  kriteria  yang  digunakan  dalam  menentukan dewan terkoneksi politik  menggunakan acuan  (Supatmi, 2020)  yang  mengadopsi dari (Faccio et al .,  2006;  Faccio,  2006;  Wu et  al .,  2012;  Habib et  al .,  2017),  diantaranya  anggota  dewan  yang sedang  menjabat  atau  mantan  presiden,  parlemen,  militer,  pejabat  kementerian,  pimpinan pemerintah  daerah,  lembaga  pemerintahan  lainnya,  atau  memiliki  keterikatan  keluarga  serta hubungan  rekan  dengan  partai  atau  politisi.  Penelitian  ini  juga  menggunakan  hasil  penelitian terdahulu sebagai acuan apabila terdapat seorang atau perusahaan yang terkoneksi politik
Variabel  kontrol  dalam  penelitian ini,  yaitu  ukuran  perusahaan, leverage ,  kualitas  audit. Dalam  penelitian  ini,  ukuran  perusahaan  dihitung  melalui  logaritma  natural  dari  total  aset (Wiranata  &  Nugrahanti,  2013).  Ukuran  perusahaan  (UP)  pada  umumnya  dikaitkan  dengan kemapanan  perusahaan  (Akbar,  2013).  Apabila  semakin  besar  ukuran  perusahaan  maka kemampuan untuk melakukan manajemen laba juga akan semakin tinggi (Sucipto & Zulfa, 2021). Kemudian, leverage (LV) dihitung dengan membagi total kewajiban dengan total aset (Supatmi,
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.927
2020).  Jika  tingkat  rasio leverage pada  perusahaan  tinggi  maka  proporsi  kewajibannya  lebih tinggi  dibandingkan  dengan  proporsi  dari  asetnya,  sehingga  cenderung  melakukan  praktik manajemen  laba  (Agustia,  2013).  Lalu,  kualitas  audit  (KA)  diukur  menggunakan  variabel dummy, dengan memberikan skor 1 jika diaudit oleh KAP Big Four dan skor 0 jika diaudit oleh KAP lainnya (Gerayli et al ., 2011). Selain itu, penelitian ini menambahkan variabel kontrol untuk mengakomodasi  kondisi  pandemi Covid-19 (TP) . Data  tahun  2020  akan  diberi  skor  1  dan  data tahun 2018-2019 diberi skor 0.
Hipotesis penelitian ini menggunakan uji regresi data panel dengan program pengolahan data Eviews 9 yang ditunjukkan dengan persamaan regresi berikut:
t t

## HASIL
Sebaran data penelitian untuk masing-masing variabel penelitian dapat dilihat pada Tabel 3 berikut ini:
Tabel 3. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian Mean Maximum Minimum Std. Dev. ABCFO -2.18E-08 4,823 -3,473 0,997 ABDISEXP -1.96E-07 5,554 -1,747 0,998 ABPROD 4.36E-08 5,628 -4,313 0,997 DD 0,010 0,500 0,000 0,051 DK 0,886 0,666 0,000 0,150 LV 0,515 5,167 0,003 0,471 UP 28,534 33,494 25,310 1,581 Variabel penelitian Jumlah Proporsi Kualitas Audit (KA) KAP Big Four (1) 156 33,98% Non KAP Big Four (0) 303 66,01% Tahun Pandemi (TP) Periode pandemi 2020 (1) 153 33,33% Sebelum Pandemi 2018-2019 (0) 306 66,67% Keterangan:
ABCFO: Abnormal  CFO ;  ABDISEXP: Abnormal  discretionary  expense ;  ABPROD: Abnormal  Production ;  DK: Dewan  komisaris  terkoneksi  politik;  DD:  Dewan  direksi  terkoneksi  politik;  UP:  Ukuran  perusahaan;  LV: Leverage ; KA: Kualitas Audit; TP: Tahun pandemi. Sumber: Data diolah, 2022
Berdasarkan  Tabel  3, abnormal  discretionary  expense memiliki  nilai  rata  –  rata lebih besar  dibandingkan  dengan abnormal  CFO dan abnormal  production .  Hal  ini  mencerminkan bahwa  tindakan  manajemen  laba  riil  pada  perusahaan  manufaktur  cenderung  menggunakan abnormal  discretionary  expense daripada  menggunakan abnormal  CFO dan abnormal production .  Jumlah  dewan  yang  terkoneksi  politik  di  industri  manufaktur  selama  periode  2018- 2020 tergolong rendah. Akan tetapi jumlah dewan komisaris yang terkoneksi politik lebih tinggi dibandingkan jumlah dewan direksi yang memiliki koneksi politik. Hal ini dikarenakan dari 153 perusahaan  manufaktur,  terdapat  8  perusahaan  yang  mempunyai  dewan  direksi  yang  terkoneksi politik.  Sedangkan  sampel  perusahaan  yang  memiliki  dewan  komisaris  terkoneksi  politik  cukup banyak.  Dari  459  observasi  terdapat  174  observasi  perusahaan  memiliki  dewan  komisaris  yang terkoneksi  politik.  Perusahaan  yang  mempunyai  jumlah  dewan  komisaris  paling  tinggi  yaitu Semen Indonesia (Persero) sebanyak 6 dewan komisaris yang terkoneksi politik pada tahun 2020.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.927
Sedangkan  jumlah  dewan  direksi  yang  tertinggi  yaitu  Gajah  Tunggal  Tbk  sebanyak  2  dewan direksi pada tahun 2018-2020.
Ukuran perusahaan pada perusahaan manufaktur memiliki nilai rata-rata sekitar Rp28,53. Selain itu,  rata-rata tingkat leverage perusahaan sampel  yaitu 0,51. Hal ini  menunjukkan  bahwa sebagian besar aset yang ada berasal dari pinjaman pihak ketiga. Selanjutnya hasil penelitian juga menemukan  bahwa  terdapat  33,98%  perusahaan  menggunakan  jasa  KAP Big  Four sebagai auditor eksternalnya .
Uji asumsi klasik dilakukan untuk menguji data  sebelum masuk ke dalam tahap analisis uji  hipotesis,  meliputi  uji  normalitas,  uji  multikoliniearitas,  uji  heteroskedastisitas,  dan  uji autokorelasi. Hasil pengujian secara ringkas tersaji di tabel 4 berikut:
Tabel 4. Uji Asumsi Klasik
ABCFO ABDISEXP ABPROD Uji Normalitas (Prob. Jarque-Bera) 0,000 (Data berdistribusi tidak normal) 0,000 (Data berdistribusi tidak normal) 0,000 (Data berdistribusi tidak normal) Uji Multikolinearitas (Nilai korelasi > 0,80) Tidak terdapat multikolinearitas Tidak terdapat multikolinearitas Tidak terdapat multikolinearitas Uji Heteroskedastisitas (Uji Glejser) Semua tidak signifikan  Semua tidak signifikan  Semua tidak signifikan Uji Autokorelasi (nilai Durbin-Watson) 1,778 (Tidak ada autokorelasi) 1,585 (Tidak ada autokorelasi) 1,723 (Tidak ada autokorelasi)
Sumber: Data diolah, 2022
Berdasarkan tabel 4, data penelitian ini lolos uji multikolinieritas, uji autokorelasi dan uji heterokedastisitas, namun hasil pengujian normalitas menunjukkan data tidak terdistribusi normal karena  Jarque-Bera  memiliki  nilai  p  >  0,05.  Berdasarkan Central  Limit  Theorem jika  semakin banyak  data  yang  diambil  dari  populasi  atau  jumlah  sampel  penelitian  >30,  maka  distribusi sampel dapat dikatakan normal  dan pengujian hipotesis dapat dilakukan (Nurudin et al ., 2014). Sampel yang digunakan dalam enelitian ini adalah 153 dari populasi 191 perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI selama tahun 2018-2020 atau sebesar 80% dari populasi sehingga dengan data penelitian dapat dikatakan terdistribusi normal.
Tahap berikutnya yaitu uji estimasi regresi data panel, dengan melakukan Uji Chow, Uji Hausman, dan Uji Breusch-Pagan  Langarange  Multiplier  (LM) .  Berdasarkan  hasil  pengujian tersebut  menunjukkan  bahwa  Random  Effect  Model  (RE)  adalah  model  yang  tepat  digunakan untuk semua pengujian hipotesis. Tabel 5  menyajikan ringkasan hasil uji hipotesis.
Tabel 5. Uji Hipotesis
Variabel Penelitian ABCFO ABDISEXP ABPROD Koefisien Regresi Prob. Koefisien Regresi Prob. Koefisien Regresi Prob. C -2,094 0,042 3,102 0,008 -0,626 0,321 DD 0,188 0,431 0,130 0,425 0,196 0,427 DK 0,093 0,398 0,751 0,000 -0,838 0,007 UP 0,069 0,056 -0,111 0,007 0,019 0,344 KA 0,448 0,000 0,081 0,188 -0,172 0,105 LV -0,249 0,021 0,045 0,302 0,338 0,003 TP 0,274 0,000 -0,137 0,000 0,104 0,018 R 2 0,088 0,105 0,041 Adjusted R 2 0,076 0,039 0,028 F-statistic 7,316 0,000 8,900 0,000 3,239 0,001
Deskripsi variabel penelitian dapat dilihat pada Tabel 3.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.927
Sumber: Data diolah, 2022
Tabel  5  dewan  komisaris  yang  terkoneksi  politik  terbukti  berpengaruh  positif  terhadap praktik  manajemen laba riil  yang diproksikan dengan abnormal discretionary expense . Semakin banyak jumlah dewan komisaris  yang terkoneksi politik dalam perusahaan, maka semakin tinggi juga  praktik  manajemen  laba  riil  yang  dilakukan  perusahaan  melalui abnormal  discretionary expense .  Temuan  ini  mendukung  H1a.  Selain  itu,  pada  pengukuran abnormal  production juga terbukti  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  riil  tetapi  angka  koefisien  bernilai  negatif. Semakin  banyak  jumlah  dewan  komisaris  yang  terkoneksi  politik  dalam  perusahaan,  semakin rendah  praktik  manajemen  laba  riil  yang  dilakukan  perusahaan  melalui abnormal  production . Temuan ini berlawanan dengan H1a sehingga hipotesis tidak terdukung. Hipotesis ini juga tidak terdukung  untuk  hasil  pengujian  pengukuran abnormal  CFO, dewan  komisaris  yang  terkoneksi politik tidak terbukti berpengaruh terhadap praktik manajemen laba riil.  Berbeda dengan, dewan direksi yang terkoneksi politik. Dalam penelitian ini, dewan yang terkoneksi politik terbukti tidak berpengaruh  terhadap  praktik  manajemen  laba  riil,  baik  menggunakan  pengukuran abnormal production,  abnormal  discretionary  expense ataupun abnormal  CFO sehingga  hipotesis  H1b tidak terdukung.
Hasil  uji  t  untuk  variabel  kontrol  berupa  ukuran  perusahaan  menunjukkan  hasil  yang berpengaruh negatif terhadap abnormal discretionary expense , namun tingkat leverage ditemukan bahwa  berpengaruh  positif  terhadap abnormal  production dan  berpengaruh  negatif  terhadap abnormal CFO . Selain itu pada kualitas audit ditemukan berpengaruh positif terhadap abnormal CFO. Hal ini menjadi bukti bahwa kondisi pandemi covid-19 dapat berpengaruh terhadap praktik manajemen laba pada perusahaan manufaktur.

## PEMBAHASAN

## Dewan Komisaris Terkoneksi Politik dan Manajemen Laba Riil
Penelitian  merumuskan  hipotesis  pertama  bagian  a  bahwa  dewan  komisaris  yang terkoneksi  politik  berpengaruh  positif  terhadap  praktik  manajemen  laba  riil.  Hasil  penelitian membuktikan  bahwa  dewan  komisaris  terkoneksi  politik  berpengaruh  positif  terhadap  praktik manajemen  laba  riil  yang  diproksikan  dengan abnormal  discretionary  expense. Hal  ini menunjukkan  semakin  banyak  jumlah  dewan  komisaris  yang  terkoneksi  politik  dalam perusahaan, semakin tinggi juga praktik manajemen laba riil yang dilakukan perusahaan melalui abnormal discretionary expense .
Temuan  tersebut  mendukung  teori  agensi,  dimana  ketika  dewan  perusahaan  terkoneksi politik  akan  mendorong  terjadinya  manajemen  laba  Menurut  Scott  (1997)  salah  satu  bentuk tindakan  manajemen  laba  adalah income  maximization yaitu  memaksimalkan  laba  agar memperoleh  bonus  yang  lebih  besar  dan  tindakan  tersebut  dapat  melindungi  perusahaan  dari perjanjian  utang.  Dengan  demikian  ada  kemungkinan  manajemen  perusahaan  memaksimalkan laba  dengan  mengurangi discretionary  expesense seperti  biaya  penelitian  dan  pengembangan, biaya iklan, biaya penjualan, administrasi dan umum. Penelitian ini sejalan dengan Apriyani et al . (2013)  yang  menunjukkan  bahwa  dewan  komisaris  yang  terkoneksi  politik  berpengaruh  positif terhadap manajemen laba pada perusahaan BUMN dan perusahaan swasta yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hal ini menunjukkan bahwa dewan komisaris yang terkoneksi politik cenderung mendorong  perusahaan  untuk  melakukan  manajemen  laba  melalui abnormal  discretionary expense .
Dewan  komisaris  yang  terkoneksi  politik  berpengaruh  negatif  terhadap  praktik manajemen  laba  riil  yang  diproksikan  dengan abnormal  production .  Dewan  komisaris  yang terkoneksi  politik  justru  terindikasi  dapat  mengurangi  praktik  manajemen  laba  melalui pengukuran abnormal production . Dengan adanya hasil tersebut, temuan ini tidak sejalan dengan teori  agensi.  Teori  agensi  memandang  bahwa  koneksi  politik  memiliki  pengaruh  negatif,  yaitu dapat  mendorong  konflik  agensi  (Ling et  al .,  2016).  Namun,  temuan  tersebut  justru  sejalan dengan  teori  ketergantungan  sumber  daya.  Teori  tersebut  menganggap  dewan  yang  terkoneksi politik  memiliki  dampak  positif  untuk  perusahaan  (Supatmi et  al .,  2021).  Chaney et  al .  (2010) menyatakan  perusahaan  yang  terkoneksi  politik  seharusnya  dapat  meminimalisir  praktik
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.927
manajemen  laba,  karena  perusahaan  tersebut  mendapatkan  pengawasan  ketat  secara  politisi. Penelitian  ini  sejalan dengan  Matangkin  & Mardiana  (2018)  semakin  tinggi  kemampuan  dewan perusahaan  dalam  mengatur  dan  mengelola  sumber  daya  perusahaan,  maka  praktik  manajemen laba akan berkurang.
Dewan komisaris yang terkoneksi politik tidak berpengaruh terhadap praktik manajemen laba  riil  yang  diproksikan  dengan abnormal  CFO. Arus  kas  dari  kegiatan  operasi  menunjukkan kemampuan perusahaan dalam  menghasilkan dana (Gumanti et al ., 2015). Dimana jika arus kas perusahaan  dari  kegiatan  operasi  tinggi,  maka  dorongan  untuk  melakukan  praktik  manajemen laba akan menurun karena perusahaan dianggap mampu menghasilkan dana yang cukup sehingga perusahaan tidak perlu melakukan praktik manajemen laba. Sejalan dengan penelitian Puspitasari &  Nugrahanti  (2016)  koneksi  politik  tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  melalui abnormal CFO . Terdapat dugaan bahwa dewan komisaris yang terkoneksi politik hanya berperan sebagai pengawas sehingga tidak berimbas pada kegiatan operasional. Selain itu dewan komisaris memiliki  wewenang  memeriksa  kas  untuk  keperluan  verifikasi,  adanya  hal  tersebut  dewan komisaris  yang  terkoneksi  politik  diduga  tidak  banyak  terlibat  dalam  kebijakan  arus  kas perusahaan.

## Dewan Direksi Terkoneksi Politik dan Manajemen Laba
Penelitian  merumuskan  hipotesis  pertama  bagian  b  bahwa  dewan  direksi  terkoneksi politik  berpengaruh  positif  terhadap  praktik  manajemen  laba  riil.  Hasil  penelitian  ini membuktikan  bahwa  dewan  direksi  terkoneksi  politik  tidak  terbukti  berpengaruh  terhadap manajemen  laba  riil,  baik  menggunakan  pengukuran abnormal  production,  abnormal discretionary expense, dan abnormal cfo dengan demikian hipotesis H1b ditolak. Hasil penelitian ini  belum  dapat  membuktikan  bahwa  dewan  direksi  terkoneksi  politik  berpengaruh  terhadap manajemen  laba.  Dewan  direksi  memegang  peranan  penting  dalam  sebuah  perusahaan  karena bertindak  sebagai  pengambil  keputusan  yang  menentukan  masa  depan  perusahaan.  Terdapat dugaan  dewan  direksi  yang  terkoneksi  politik  pada  perusahaan  manufaktur  terindikasi  hanya berperan  sebagai  perlindungan  politik,  sehingga  tidak  berpengaruh  terhadap  pengambilan keputusan  dan  kegiatan  operasional  perusahaan.  Selain  itu,  kegiatan  operasional  perusahaan seperti operating  cash  flow , discretionary  expense ,  dan production memiliki  pengawasan  yang ketat,  sehingga  akan  sulit  untuk  dilakukan  manipulasi  karena  berkaitan  langsung  dengan operasional perusahaan. Ketidaksesuaian dengan hasil penelitian terdahulu diduga karena jumlah dewan terkoneksi politik dalam perusahaan manufaktur tergolong sedikit. Rata-rata jumlah dewan direksi  terkoneksi  politik  hanya  ada  satu  atau  dua  dalam  perusahaan.  Dari  total  459  observasi dalam  penelitian  ini,  yakni  terdapat  25  dewan  direksi  yang  terkoneksi  politik.  Selain  itu, rendahnya  jumlah  dewan  direksi  yang  terkoneksi  politik  maka  juga  berpengaruh  terhadap pengambilan keputusan perusahaan.
Penelitian  terkait  dengan  manajemen  laba  riil  di  Indonesia  masih  sedikit  dilakukan, karena  perusahaan  di  Indonesia  cenderung  melakukan  pada  manajemen  laba  akrual.  Sejalan dengan penelitian Antonius & Tampubolon (2019) bahwa koneksi politik tidak berpengaruh pada perusahaan  manufaktur  di  Indonesia,  hasil  penelitian  tersebut  menemukan  bahwa  perusahaan terkoneksi  politik  atau  tidak  terkoneksi  politik  tidak  berpengaruh  terhadap  praktik  manajemen laba.  Namun  penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan  Penelitian  Chaney et  al .  (2010)  menyatakan bahwa perusahaan yang terkoneksi politik memiliki kualitas laba yang lebih rendah dibandingkan dengan  perusahaan  yang  tidak  memiliki  koneksi  politik.  Hasil  penelitian  tersebut  membuktikan perusahaan yang terkoneksi politik memiliki tujuan melakukan manajemen laba untuk membatasi tekanan pasar.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  penelitian  di  atas  dapat  disimpulkan  bahwa  semakin  banyak  jumlah  dewan komisaris yang terkoneksi politik dalam perusahaan, semakin tinggi praktik manajemen laba riil yang dilakukan perusahaan melalui abnormal discretionary expense namun makin rendah praktik manajemen laba riil yang dilakukan perusahaan melalui abnormal production . Selanjutnya dewan komisaris  yang  terkoneksi  politik tidak  terbukti  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  riil  yang
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.927
diproksikkan  dengan abnormal  CFO .  Sedangkan  dewan  direksi  dalam  penelitian  ini  ditemukan tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba,  baik  melalui  pengukuran abnormal  production, abnormal  discretionary  expense ,  ataupun abnormal  CFO .  Penelitian  ini  memberikan  tambahan bukti  empiris  terkait  dengan  teori  agensi  bahwa  dewan  yang  terkoneksi  politik  berpengaruh terhadap  praktik  manajemen  laba  riil.  Keterbatasan  dalam  penelitian  ini  adalah  pengukuran dewan terkoneksi politik. Penelitian ini belum mempertimbangkan tingkat jabatan yang dipegang dewan selama menjabat anggota politik maupun jabatannya di perusahaan dan jumlah data terkait koneksi  politik  yang  tergolong  sedikit.  Dengan  demikian,  penelitian  ini  belum  menggambarkan tingkat  dewan  terkoneksi  politik  dalam  perusahaan.  Saran  untuk  penelitian  selanjutnya  yaitu memperpanjang  periode  penelitian  agar  jumlah  dewan  perusahaan  yang  terkoneksi  politik menjadi lebih banyak. Penelitian selanjutnya diharapkan dapat memisahkan kondisi sebelum dan selama pandemi Covid-19 .

## REFERENSI
Agustia,  D.  (2013).  Pengaruh  faktor  good  corporate  governance,  free  cash  flow,  dan  leverage terhadap manajemen laba. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 15 (1), 27–42. https://doi.org/10.9744/jak.15.1.27-42
Antonius, R., & Tampubolon, L. D. (2019). Analisis penghindaran pajak, beban pajak tangguhan, dan  koneksi  politik  terhadap  manajemen  laba. Jurnal  Akuntansi,  Keuangan,  Dan Manajemen , 1 (1), 39–52. https://doi.org/10.35912/jakman.v1i1.5
Apriyani, Ika, S. R., & Sarnowo, H. (2013). Pengaruh koneksi politik dan corporate governance terhadap  manajemen  laba. Diponegoro  Journal  of  Accounting , 0 (0),  344–359. https://doi.org/https://doi.org/10.36217/ier.v3i1.76
Attia,  M.  B.  R.,  Lassoued,  N.,  &  Attia,  A.  (2016).  Political  costs  and  earnings  management: evidence  from  Tunisia. Journal  of  Accounting  in  Emerging  Economies , 6 (4),  388–407. https://doi.org/10.1108/jaee-05-2013-0022
Braam,  G.,  Nandy,  M.,  Weitzel,  U.,  &  Lodh,  S.  (2015).  Accrual-based  and  real  earnings management  and  political  connections. International  Journal  of  Accounting , 50 (2),  111– 141. https://doi.org/10.1016/j.intacc.2013.10.009
Chaney,  P.  K.,  Faccio,  M.,  &  Parsley,  D.  (2010).  The  quality  of  accounting  information  in politically  connected  firms. Journal  of  Accounting  and  Economics , 51 (1-2),  58–76. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2010.07.003
Faccio,  M.  (2006).  Politically  Connected  Firms. American  Economic  Review , 10 . https://doi.org/DOI: 10.1257/000282806776157704
Faccio,  M.,  Masulis,  R.  W.,  &  Mcconnell,  J.  J.  (2006).  Political  connections  and  corporate bailouts. Journal  of  Finance , 61 (6),  2597–2635.  https://doi.org/10.1111/j.1540- 6261.2006.01000.x
Ferdiawan, Y., & Firmansyah, A. (2017). Pengaruh political connection, foreign activity, dan real earnings management terhadap tax avoidance. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan , 5 (3),
1601–1624. https://doi.org/https://doi.org/10.17509/jrak.v5i3.9223
Fischer,  M.,  &  Rosenzweig,  K.  (1995).  Attitudes  of  students  and  accounting  practitioners concerning  the  ethical  acceptability  of  earnings  management. Journal  of  Business  Ethics , 433–444. https://doi.org/https://doi.org/10.1007/BF00872085
Fitiasari,  Y.,  &  Suwandi.  (2020).  Peran  koneksi  politik  memperkuat  hubungan  profitabilitas terhadap  penghindaran  pajak. Journal  of  Islamic  Accounting  and  Tax , 3 (28),  17–35. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.30587/jiatax.v3i1.986
Gerayl ,  . S., Yanesar , A.  ., &  a’atoof , A. R. (20  ). Impact of aud t qual ty on earn ngs management:  Evidence  from  Iran. International  Research  Journal  of  Finance  and Economics , 66 , 77–84.
Gumanti,    T.A,  Nastiti,  A.S,  Utami,  E.S,  &  Manik,  E.  (2015).  Audit  quality  and  earnings management  in  indonesian  initial  public  offerings. Mediterranean  Journal  of  Social Sciences , 6 (5), 21–22. https://doi.org/10.5901/mjss.2015.v6n5s5
Habib,  A.,  Muhammadi,  A.  H.,  &  Jiang,  H.  (2017).  Political  connections  and  related  party transactions:  evidence  from  Indonesia. International  Journal  of  Accounting , 52 (1),  45–63.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.927
https://doi.org/10.1016/j.intacc.2017.01.004 Hendi, & Ningsih, I. P. W. (2019). Pengaruh koneksi politik dan transaksi pihak berelasi terhadap manajemen laba pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Global Financial Accounting Journal , 3 (2).
Hidayati,  W.,  &  Diyanty,  V.  (2018).  Pengaruh  moderasi  koneksi  politik  terhadap  kepemilikan keluarga  dan  agresivitas  pajak. Jurnal  Akuntansi  &  Auditing  Indonesia , 22 (1),  46–60. https://doi.org/10.20885/jaai.vol22.iss1.art5
Jensen, M., & Meckling, W. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs, and ownership structure. The Economic Nature of the Firm: A Reader, Third Edition , 283–303. https://doi.org/10.1017/CBO9780511817410.023 Karina,  R.  (2020).  Pengaruh  karakteristik  komite  audit  dan  auditor  eksternal  terhadap  praktik manajemen laba di indonesia.
Forum Ekonomi , 22 (2), 307–318.
https://doi.org/http://dx.doi.org/10.29264/jfor.v22i2.7304 Ling,  L.,  Zhou,  X.,  Liang,  Q.,  Song,  P.,  &  Zeng,  H.  (2016).  Political  connections, overinvestments  and  firm  performance:  Evidence  from  Chinese  listed  real  estate  firms. Finance Research Letters , 18 , 328–333. https://doi.org/10.1016/j.frl.2016.05.009 Mahawyahrti, T., & Budiasih, G. N. (2016). Asimetri informasi, leverage, dan ukuran perusahaan pada manajemen laba. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis , 11 (2), 100. https://doi.org/10.24843/jiab.2016.v11.i02.p05
Matangkin,  L.,  &  Mardiana,  A.  (2018).  Pengaruh  kemampuan  manajerial  dan  koneksi  politik terhadap  reaksi  investor  dengan  kecurangan  laporan  keuangan  sebagai  variabel. Jurnal Sistem Informasi, Manajemen Dan Akuntansi (SIMAK) , 16 (2), 181–208.
Nurudin, M., Mara, M. N., & Kusnandar, D. (2014). Ukuran sampel dan distribusi sampling dari beberapa  variabel  random  kontinu. Buletin  Ilmiah  Mat.  Stat.  Dan  Terapannya  (Bimaster) , 03 (1), 1–6. https://doi.org/https://doi.org/http://dx.doi.org/10.26418/bbimst.v3i01.4461 Puspitasari, A., & Nugrahanti, Y. W. (2016). Pengaruh hubungan politik, ukuran kap, dan audit tenure  terhadap  manajemen  laba  riil. Jurnal  Akuntansi  Dan  Keuangan , 18 (1),  27–43. https://doi.org/10.9744/jak.18.1.27-43
Putri,  C.  M.,  &  Supatmi,  S.  (2020).  Pengaruh  dewan  terkoneksi  politik  terhadap  tingkat simpanan,  tingkat  kredit  dan  risiko  kredit  perbankan  di  Indonesia. Jurnal  Penelitian  Dan Pengembangan Sains Dan Humaniora , 4 (2), 158–168.
https://doi.org/http://dx.doi.org/10.23887/jppsh.v4i2.31587 Roychowdhury, S. (2006). Earnings management through real activities manipulation. Journal of Accounting and Economics , 42 , 335–370. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2006.01.002
Scott, W. R. (1997). Financial accounting theory . Canada Prentice Hall.
Sucipto,  H.,  &  Zulfa,  U.  (2021).  Pengaruh  good  corporate  governance,  financial  distress,  dan ukuran  perusahaan  terhadap  manajemen  laba. Jurnal  Riset  Akuntansi  Dan  Keuangan Dewantara , 4 (1), 13–22. https://doi.org/https://doi.org/10.26533/jad.v4i1.737 Sulistiyono, S. (2008). Manajemen Laba: Teori dan Model Empiris . PT Grasindo. Sulistyanto, H. S. (2008). Manajemen laba teori & model empiris . PT Grasindo. Supatmi. (2020). Pengaruh transaksi pihak berelasi terhadap kinerja perusahaan dengan koneksi politik  sebagai  pemoderasi  (Disertasi  yang  tidak  dipublikasikan).  Universitas  Brawijaya, Malang.
Supatmi,  S.,  Sutrisno,  S.,  Saraswati,  E.,  &  Purnomosidhi,  B.  (2021).  Abnormal  related  party transactions,  political  connection,  and  firm  value:  Evidence  from  indonesian  firms. International Journal
of Business and Society , 22 (1), 461–478. https://doi.org/10.33736/IJBS.3189.2021
Wareza,  M.  (2019). Tiga  tilar  dan  drama  penggelembungan  dana .  CNBC  Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/market/20190329075353-17-63576/tiga-pilar-dan-drama- penggelembungan-dana
Wu,  W.,  Wu,  C.,  Zhou,  C.,  &  Wu,  J.  (2012).  Political  connections,  tax  benefits  and  firm performance: Evidence from China. Journal of Accounting and Public Policy , 31 (3), 277– 300. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2011.10.005
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.927
Wulandari,  L.  (2018).  Pengaruh  political  connection  pada  dewan  komisaris  dan  dewan  direksi terhadap  kinerja  perusahaan  sektor  pertambangan. Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa  Universitas Surabaya , 7 (1), 1196–1226.