## ANALISIS RASIO PERTUMBUHAN PREMI DAN RISK BASED CAPITAL TERHADAP RETURN ON ASSETS YANG DIMEDIASI OLEH RASIO BEBAN KLAIM PADA PERUSAHAAN ASURANSI
William William 1 , Fredella Colline 2*
1,2 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Kristen Krida Wacana
1 william.2018em100@civitas.ukrida.ac.id
2 fredella.colline@ukrida.ac.id
*Corresponding Author

## ABSTRAK
Pada  masa  pandemi  banyak  perusahaan  mengalami  dampak  dari  pandemi  tidak  terkecuali  perusahaan  asuransi. Penelitian  ini  dilakukan  dengan  pendekatan  kuantitatif  dengan  metode  analisis  regresi  linear  berganda  dengan menggunakan  software  SPSS  23.  Sampel  pada  penelitian  ini  ditentukan  dengan  metode purposive  sampling dengan kriteria perusahaan asuransi umum yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang melaporkan laporan keuangan interim pada  Q1  2019  sampai  Q3  2021,  sehingga  didapatkan  sampel  sebanyak  10  perusahaan.  Data  yang  didapatkan  dalam penelitian  ini  berupa  data  sekunder  dengan  mengunduh  laporan  keuangan  interim  perusahaan  asuransi  pada  website Bursa Efek Indonesia. Pengujian hipotesis pada penelitian ini dilakukan dengan menggunakan uji t, dan uji sobel. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa rasio pertumbuhan premi dan risk based capital memiliki pengaruh terhadap return on  assets .  Kemudian  rasio  pertumbuhan  premi  dan risk  based  capital memiliki  pengaruh  terhadap  rasio  beban  klaim, sementara rasio beban klaim tidak memiliki pengaruh terhadap return on assets dan rasio beban klaim dapat memediasi pengaruh rasio pertumbuhan premi dan risk based capital terhadap return on assets.
Kata kunci: asuransi, rasio pertumbuhan premi, risk based capital , rasio beban klaim, return on assets

## ABSTRACT
During the pandemic, many companies experienced the impact of the pandemic, including insurance companies. This study conducted with a quantitative approach with multiple linear regression analysis method using  the SPSS 23. The sample in this study was determined by the purposive sampling method with the criteria of general insurance companies listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  that  reported  interim  financial  statements  in  Q1  2019  to  Q3  2021,  so  that  a sample of 10 companies was obtained. The data obtained in this study are secondary data by downloading the interim financial statements of insurance companies on the Indonesia Stock Exchange website. Hypothesis testing in this study was carried out using the t test and Sobel test. The results of this study indicate that the ratio of premium growth and risk  based  capital  have  an  effect  on  return  on  assets.  Then  the premium  growth  ratio  and  risk  based  capital have  an effect on the claims expense ratio, while the claims expense ratio doesn’t have effect on return on assets and the claims expense ratio is able mediate the effect of the premium growth ratio and risk based capital on return on assets. Keywords: insurance, premium growth ratio, risk based capital, claims expense ratio, return on assets

## PENDAHULUAN
Di  masa  pandemi  ini,  banyak  perusahaan yang  mengalami  dampak  baik  dampak  secara positif  maupun  dampak  secara  negatif,  tidak terkecuali perusahaan asuransi. Perusahaan asuransi  memberikan  jaminan  ganti  rugi  atas risiko yang diterima oleh pemegang polis dengan membuat perjanjian terlebih dahulu diawal antara perusahaan  asuransi  dengan  pemegang  polis,  dan pemegang  polis  wajib  membayarkan  premi asuransi  secara  rutin  kepada  perusahaan  asuransi
(OJK, 2021). Oleh karena itu, premi asuransi yang menjadi  sumber  dana  perusahaan  asuransi  ini akan  dipakai  sebagian  untuk  pembayaran  klaim kepada  pemegang  polis  yang  melakukan  klaim, sementara  sisanya  akan  diinvestasikan  agar  bisa mendapatkan penghasilan tambahan bagi kelangsungan perusahaan.
Data  pada  IDX  (2021)  menunjukkan pergerakan  rasio  pertumbuhan  premi, risk  based capital ,  rasio  beban  klaim,  dan return  on  assets beberapa perusahaan asuransi yang terdaftar di
Bursa  Efek  Indonesia  selama  tahun  2019-2021 secara interim adalah sebagai berikut.

## Grafik 1. Pergerakan Rasio Pertumbuhan Premi
Perusaan Asuransi Selama 2019-2021 Sumber: IDX (2021)
Grafik 2. Pergerakan Risk Based Capital Perusaan Asuransi Selama 2019-2021
Sumber: IDX (2021)
Grafik 3. Pergerakan Rasio Beban Klaim Perusaan Asuransi Selama 2019-2021 Sumber: IDX (2021)
Grafik 4. Pergerakan Return On Assets Perusaan Asuransi Selama 2019-2021
Sumber: IDX (2021)
Data  di  atas  menunjukkan  bahwa  pada beberapa  perusahaan  asuransi  memiliki  tingkat perbedaan  pada  kinerja  keuangan,  seperti  pada PT.  Asuransi  Maximus  Graha  Persada  Tbk. (ASMI) menunjukkan bahwa pada rasio pertumbuhan  premi  mengalami  penurunan, risk based capital pada perusahaan ini juga mengalami penurunan,  sedangkan  pada  rasio  beban  klaim mengalami  peningkatan,  serta  pada return  on assets juga  mengalami  peningkatan.  Sementara pada  PT.  Asuransi  Harta  Aman  Pratama  Tbk. (AHAP) menunjukkan bahwa pada rasio pertumbuhan  premi  mengalami  peningkatan, sedangkan pada risk based capital berada di posisi yang  rendah,  kemudian  pada  rasio  beban  klaim mengalami  penurunan,  dan  pada return  on  assets mengalami peningkatan.
Dari contoh ASMI dan AHAP di atas bisa dilihat bahwa pada rasio pertumbuhan premi, risk based  capital ,  dan  rasio  beban  klaim  terjadi perbedaan,  sementara return  on  asset tetap mengalami  peningkatan.  Oleh  karena  itu,  perlu dilihat  lebih  dalam  kinerja  keuangan  perusahaan asuransi  untuk  melihat  bagaimana  kondisi keuangan  yang  sebenarnya  pada  perusahaan asuransi  tersebut.  Untuk  mengukur  tingkat kesehatan  perusahaan  asuransi  dapat  diukur menggunakan  rasio early  warning  system . Rasio early warning system pada  perusahaan  asuransi terdiri dari: (1) rasio solvabilitas yang terbagi atas solvency margin ratio dan rasio tingkat kecukupan  dana,  (2)  rasio  keuntungan  yang terbagi atas rasio perubahan surplus, underwritting  ratio ,  rasio  beban  klaim,  rasio
-80,00% -60,00% -40,00% -20,00% 0,00% 20,00% 40,00% 60,00% AHAP ASJT ASMI MTWI TUGU 0,00% 100,00% 200,00% 300,00% 400,00% 500,00% AHAP ASJT ASMI MTWI TUGU 0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% 100,00% 120,00% AHAP ASJT ASMI MTWI TUGU -25,00% -20,00% -15,00% -10,00% -5,00% 0,00% 5,00% AHAP ASJT ASMI MTWI TUGU
komisi, rasio komisi, rasio biaya manajemen, dan rasio  pengembalian  investasi,  (3)  rasio  likuiditas yang terbagi atas rasio likuiditas, agent’s balance to surplus ratio ,  dan rasio piutang premi, (4) rasio penerimaan  premi  yang  terbagi  atas  rasio pertumbuhan premi dan rasio retensi diri, dan (5) rasio cadangan teknis. Adapun Keputusan Menteri Keuangan (KMK) No 424/KMK.06/2003 Tentang Kesehatan  Keuangan  Perusahaan  Asuransi  dan Perusahaan Reasuransi menyatakan bahwa tingkat solvabilitas  minimal  perusahaan  asuransi  di Indonesia adalah sebesar 120%. Dalam penelitian ini,  penelitian  membatasi  rasio early  warning system yang digunakan adalah rasio pertumbuhan premi,  rasio  beban  klaim,  dan risk  based  capital yang  akan  membandingkan  tingkat  solvabilitas untuk  melihat  pengaruhnya  terhadap return  on assets .
Terdapat  perbedaan  hasil  penelitian  yang dilakukan  oleh  peneliti  sebelumnya.  Berdasarkan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Abdeljawad  et  al. (2020)  menunjukkan  bahwa  rasio  pertumbuhan premi  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap return  on  assets .  Sedangkan  hasil  penelitian  lain yang  dilakukan  oleh  Agustin  et  al.  (2018) menunjukkan  bahwa  rasio  pertumbuhan  premi tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap return  on assets .
Penelitian  lain  Sastri  et  al.  (2017) menunjukkan bahwa risk based capital signifikan berpengaruh terhadap return on assets . Sedangkan hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Hanafi  dan Apendi (2019) menunjukkan hasil berbeda, bahwa risk  based  capital tidak  berpengaruh  terhadap return on assets .
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Camino- Mogro dan Bermúdez-Barrezueta (2019)
menunjukkan bahwa rasio beban klaim berpengaruh signifikan terhadap return on assets . Sedangkan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Nurhayati dan Noprika (2020) menunjukkan hasil yang  berbeda,  bahwa  rasio  beban  klaim  tidak berpengaruh signifikan terhadap return on assets . Hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Sorongan  (2021)  yang  menguji  pengaruh  rasio pertumbuhan  premi  terhadap return  on  assets dengan  rasio  beban  klaim  sebagai  variabel mediasi,  menunjukkan  bahwa  rasio  beban  klaim
dapat  memediasi  rasio  pertumbuhan  premi terhadap return on assets .
Oleh  karena  itu,  peneliti  tertarik  untuk meneliti apakah rasio pertumbuhan premi dan risk based  capital memiliki  pengaruh  terhadap return on  assets dan  apakah  rasio  beban  klaim  dapat memediasi  rasio  pertumbuhan  premi  dan risk based capital terhadap return on assets .

## KAJIAN TEORI

## Return on assets
Return  on  assets menurut  Lukman Syamsuddin  (2016)  adalah  suatu  alat  pengukuran kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan keuntungan  dari  total  keseluruhan  aset  yang tersedia  dalam  perusahaan.  Sedangkan  menurut Kasmir (2019) return on assets adalah rasio yang menunjukkan  tingkat  pengembalian  atas  aktiva yang  dipakai  oleh  perusahaan.  Rasio  ini merupakan rasio yang sering dilihat, karena dapat menunjukkan  keberhasilan  perusahaan  dalam menghasilkan keuntungan. Return on assets dapat mengukur  kemampuan  perusahaan  di  masa  lalu untuk  memprediksi  keuntungan  di  masa  yang akan  datang.  Aset  merupakan  total  keseluruhan harta  yang  dimiliki  oleh  perusahaan  yang diperoleh  dari  modal  sendiri  atau  modal  .  Rumus rasio return on assets adalah sebagai berikut.
𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑜𝑛 𝑎𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠 = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑒𝑡 (1)

## Rasio beban klaim
Klaim adalah bentuk pertanggungjawaban dari perusahaan asuransi kepada pemengang polis ketika  terjadi  risiko  yang  menimpa  pemegang polis  yang  sesuai  dengan  syarat  pengajuan  klaim pada saat pengajuan polis pertama kali (Badruzaman,  2019).  Rasio  beban  klaim  menurut Ulfan  et  al.  (2018)  adalah  salah  satu  rasio early warning system yang digunakan untuk menunjukkan  kemampuan  perusahaan  untuk menutupi  risiko  yang  terjadi  pada  perusahaan asuransi.  Batas  normal  rasio  beban  klaim  adalah maksimum  100%  (Awaliyah  &  Barnas,  2020). Menurut  Widiyono  et  al.  (2017)  tingginya  rasio beban klaim menunjukkan bahwa kondisi keuangan  cenderung  mengalami  risiko,  karena
menunjukkan informasi tentang proses underwritting dan  penerimaan  penutupan  risiko yang  buruk.  Sementara  menurut  Awrasya  dan Kusumaningtias  (2021)  tingginya  rasio  beban klaim  juga  bisa  menunjukkan  bahwa  perusahaan asuransi bisa meningkatkan kesadaran masyarakan  akan  pentingnya  asuransi.  Rumus rasio beban klaim adalah sebagai berikut.
𝑅𝑎𝑠𝑖𝑜 𝑏𝑒𝑏𝑎𝑛 𝑘𝑙𝑎𝑖𝑚 = 𝐵𝑒𝑏𝑎𝑛 𝑘𝑙𝑎𝑖𝑚 𝑃𝑒𝑛𝑑𝑎𝑝𝑎𝑡𝑎𝑛 𝑃𝑟𝑒𝑚𝑖
(2 )

## Rasio pertumbuhan premi
Premi adalah sejumlah dana yang dibayarkan  secara  rutin  dari  pemegang  polis kepada perusahaan asuransi sebagai bentuk imbal balik  jasa  atas  pemindahan  risiko  dari  pemegang polis  kepada  perusahaan  asuransi  (Badruzaman, 2019).  Pendapatan  premi  adalah  total  jumlah penerimaan  premi  yang  diterima  oleh  perusahaan asuransi  ketika  menjual  polis  asuransi  kepada pemegang  polis  yang  dihitung  dalam  suatu periode  waktu.  Menurut  Ulfan  et  al.  (2018)  rasio pertumbuhan  premi  adalah  rasio early  warning system yang memberikan indikasi terhadap tingkat kestabilan  pada  kegiatan  operasi  perusahaan. Batas  normal  rasio  pertumbuhan  premi  adalah minimal  23%  (Awaliyah  &  Barnas,  2020). Menurut Widiyono et al. (2017) rasio pertumbuhan yang terlalu kecil bisa menunjukkan tidak berkembangnya penerimaan premi perusahaan.  Rasio  pertumbuhan  premi  bisa menjadi  indikasi  perkembangan  perusahaan  di masa yang akan datang, ketika rasio pertumbuhan premi  yang  tinggi  bisa  menambah  pendapatan untuk  perusahaan,  sehingga  laba  yang  dihasilkan perusahaan asuransi bisa meningkat. Rumus rasio pertumbuhan premi adalah sebagai berikut.
𝑅𝑎𝑠𝑖𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑡𝑢𝑚𝑏𝑢ℎ𝑎𝑛 𝑝𝑟𝑒𝑚𝑖 = 𝐾𝑒𝑛𝑎𝑖𝑘𝑎𝑛/𝑝𝑒𝑛𝑢𝑟𝑢𝑛𝑎𝑛  𝑝𝑟𝑒𝑚𝑖 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑃𝑟𝑒𝑚𝑖 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑒  𝑠𝑒𝑏𝑒𝑙𝑢𝑚𝑛𝑦𝑎 (3)

## Risk based capital
Risk based capital adalah  salah satu  rasio dalam early warning system yang mengindikasikan  tingkat  kesehatan  perusahaan asuransi.  Berdasarkan  Peraturan  Otoritas  Jasa
Keuangan No. 71/POJK.05/2016 yang diterbitkan pada (2016) menyatakan bahwa batas normal risk based  capital adalah  minimal  120%.  Ketika risk based  capital yang  melebihi  120%  tersebut, diharapkan  ketika  perusahaan  mengalami  risiko klaim  maka  kondisi  keuangan  perusahaan  tidak terganggu  karena  masih  ada  dana  yang  bisa dipakai  untuk  mengelola  perusahaan.  Semakin tinggi risk  based  capital berarti  perusahaan asuransi  akan  semakin  sehat  karena  kemampuan perusahaan  bisa  melebihi  risiko  klaim  yang diterima  perusahaan  (Nasution  &  Nanda,  2020). Menurut  Bogar  (2016)  semakin  besarnya risk based  capital berarti  dana  yang  dapat  dipakai untuk mengelola perusahaan lebih besar, sehingga laba yang dihasilkan perusahaan juga lebih besar. Menurut  Keputusan  Menteri  Keuangan  Nomor 424/KMK.06/2003  yang  diterbitkan  pada  (2003) rumus risk based capital adalah sebagai berikut.
𝑅𝑖𝑠𝑘 𝑏𝑎𝑠𝑒𝑑 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 = Tingkat solvabilitas Batas tingkat solvabilitas minimum (4)

## Pengembangan Hipotesis
Hubungan  rasio  pertumbuhan  premi  terhadap return on assets
Rasio pertumbuhan premi bisa mencerminkan  tingkat  kestabilan  dalam  kegiatan operasi  perusahaan.  Batas  normal  dari  rasio pertumbuhan  premi  minimal  sebesar  23% (Awaliyah  &  Barnas,  2020).  Kecilnya  rasio pertumbuhan  premi  dapat  menunjukkan  bahwa perusahaan  tidak  mengalami  perkembangan, sehingga  dengan  tingginya  rasio  pertumbuhan premi  maka  perusahaan  akan  semakin  stabil. Kestabilan  perusahaan  ini  akan  meningkatkan kemampuan perusahaan dalam meningkatkan laba perusahaan  yang  ditunjukkan  dalam return  on assets. Penelitian yang dilakukan oleh  Sastri et al. (2017) dan Abdeljawad et al. (2020) menunjukkan bahwa  rasio  pertumbuhan  premi  berpengaruh positif terhadap return on assets .
H1: Rasio pertumbuhan premi berpengaruh positif terhadap return on assets
Hubungan risk based capital terhadap return on assets
Risk  based  capital yang  tinggi  pada perusahaan  asuransi  bisa  menunjukkan  bahwa dana  yang  dipakai  untuk  mengelola  perusahaan
semakin besar, sehingga laba yang bisa dihasilkan oleh  perusahaan  semakin  tinggi. Berdasarkan Peraturan Otoritas Jasa
Keuangan No. 71/POJK.05/2016  yang  diterbitkan  pada  tahun 2016,  batas  normal risk  based  capital minimal sebesar  120%.  Hal ini berarti,  ketika  tejadi risiko klaim  masih  terdapat  20%  dana  yang  dapat dipakai  untuk  mengelola  perusahaan  agar  bisa menciptakan  laba  perusahaan.  Penelitian  yang dilakukan  oleh  Sastri  et  al.  (2017)  menunjukkan bahwa risk  based  capital berpengaruh  positif terhadap return on assets . H2: Risk  based  capital berpengaruh  positif terhadap return on assets
Hubungan  rasio  pertumbuhan  premi  terhadap rasio beban klaim
Rasio pertumbuhan premi yang meningkat  karena  adanya  penambahan  polis asuransi  akan  menunjukkan  bahwa  penerimaan pendapatan premi pada periode tersebut meningkat.  Efek  dari  peningkatan  pendapatan premi  adalah  beban  klaim  yang  juga  meningkat. Artinya, dengan meningkatnya rasio pertumbuhan premi juga akan meningkatkan rasio beban klaim. Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Sorongan  (2021) menunjukkan  bahwa  rasio  pertumbuhan  premi berpengaruh positif terhadap rasio beban klaim. H3: Rasio pertumbuhan premi berpengaruh positif terhadap rasio beban klaim
Hubungan  risk  based  capital  terhadap  rasio beban klaim
Risk  based  capital yang  tinggi  pada perusahaan  asuransi  bisa  menunjukkan  bahwa tingginya kemampuan perusahaan dalam mengatasi risiko klaim. Artinya dengan tingginya risk  based  capital ,  maka  semakin  rendah  rasio beban  klaim  karena  besarnya  kemampuan perusahaan dalam membayarkan beban klaim. H4: Risk  based  capital berpengaruh  negatif terhadap rasio beban klaim
Hubungan  rasio  beban  klaim  terhadap return  on assets
Rasio  beban  klaim  yang  tinggi  pada perusahaan  asuransi  menunjukkan  bahwa  dana yang  dipakai  untuk  menciptakan  laba  semakin
berkurang  karena  dana  tersebut  difokuskan  untuk pembayaran  klaim  kepada  pemilik  polis  dan kemudian  sisanya  dipakai  untuk  menciptakan pendapatan  baru  melalui  investasi,  sehingga return perusahaan  atas  aset  semakin  menurun. Batas  normal  rasio  beban klaim  adalah  maksimal 100%  (Awaliyah  &  Barnas,  2020).  Oleh  karena itu,  semakin  kecilnya  rasio  beban  klaim  akan membuat  dana  yang  dapat  dipakai  untuk menciptakan  laba  semakin  meningkat.  Penelitian yang dilakukan oleh Camino-Mogro & Bermúdez-Barrezueta  (2019)  dan  Fadrul  & Simorangkir  (2019)  menunjukkan  bahwwa  rasio beban  klaim  berpengaruh  negatif  terhadap retun on assets .
H5:  Rasio  beban  klaim  berpengaruh  negatif terhadap return on assets
Hubungan  rasio  beban  klaim  yang  memediasi pengaruh  rasio  pertumbuhan  premi  terhadap return on assets
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Sorongan (2021)  menunjukkan  bahwa  rasio  beban  klaim dapat  memediasi  pengaruh  hubungan  rasio pertumbuhan premi terhadap return on assets .
H6: Rasio beban klaim dapat memediasi pengaruh rasio  pertumbuhan  premi  terhadap return  on assets
Hubungan  rasio  beban  klaim  yang  memediasi pengaruh  risk  based  capital  terhadap  return  on assets
Berdasarkan  hipotesis  3,  menunjukkan bahwa risk  based  capital berpengaruh  negatif terhadap  rasio  beban  klaim  dan  berdasarkan hipotesis 5, rasio beban klaim berpengaruh negatif terhadap return  on  assets .  Berdasarkan  hipotesis tersebut  maka  penulis  mempostulasikan  hipotesis 7 sebagai berikut H7: Rasio beban klaim dapat memediasi pengaruh risk based capital terhadap return on assets

## Kerangka Penelitian
Gambar 1. Kerangka Penelitian Sumber : Pengolahan Data, 2022

## METODOLOGI

## Jenis Penelitian dan Sumber Data
Jenis  penelitian  yang  dilakukan  bersifat penelitian  kuantitatif.  Data  yang  digunakan  pada penelitian  ini  berasal  dari  data  sekunder,  dimana berasal  dari  laporan  keuangan  interim  pada perusahaan  asuransi  umum  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia.  Laporan  keuangan  interim perusahaan  asuransi  berasal  dari website Bursa Efek  Indonesia  yang  secara  rutin  mempublikasi laporan keuangan perusahaan terdaftar.

## Populasi dan Sampel
Populasi  yang  digunakan  pada  penelitian ini  adalah  seluruh  perusahaan  asuransi  yang mendapatkan  izin  dari  Otoritas  Jasa  Keuangan yang  terdiri  dari  76  perusahaan.  Dari  populasi tersebut  dipilih  sampel  dengan  menggunakan metode purposive  sampling dengan  kriteria sebagai berikut.
1. Perusahaan  asuransi  umum  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2019-2021.
2. Perusahaan  asuransi  umum  yang  memiliki laporan  interim  yang  lengkap  selama  periode tahun 2019-2021.
Berdasarkan  kriteria purposive  sampling di  atas,  maka  terdapat  10  perusahaan  asuransi umum  dari  76  perusahaan  yang  akan  digunakan sebagai  sampel  pada  penelitian.  Tabel  berikut menjabarkan  perusahaan  yang  menjadi  sampel penelitian.
Tabel 1. Sampel Penelitian No. Kode Perusahaan 1. ABDA PT. Asuransi Bina Dana Arta Tbk. 2. AHAP PT. Asuransi Harta Aman Pratama Tbk. 3. ASBI PT. Asuransi Bintang Tbk. 4. ASJT PT. Asuransi Jasa Tania Tbk. 5. ASMI PT.  Asuransi  Maximus  Graha  Persada Tbk. 6. ASRM PT. Asuransi Ramayana Tbk. 7. MREI PT.  Maskapai  Reasuransi  Indonesia Tbk. 8. MTWI PT. Malacca Trust Wuwungan Insurance Tbk. 9. TUGU PT.  Asuransi  Tugu  Pratama  Indonesia Tbk. 10. VINS PT. Victoria Insurance Tbk.
Sumber : Pengolahan Data dari IDX (2022)

## Operasionalisasi Variabel
Semua  operasionalisasi  variabel  pada penelitian ini menggunakan skala rasio. Operasionalisasi  variabel  yang  digunakan  pada penelitian  akan  dijabarkan  pada  tabel  sebagai berikut.
Tabel 2. Operasionalisasi Variabel Variabel Definisi Keterangan Return on assets (ROA) Perbandingan  laba  bersih  dan total aset ROA = Laba bersih Total Aset Rasio beban klaim (RBK) Perbandingan  beban  klaim  dan pendapatan premi RBK = Beban klaim Pendapatan Premi Rasio  pertumbuhan  premi (RPR) Perbandingan  perubahan  premi neto  dan  premi  neto  periode sebelumnya RPP = Kenaikan/penurunan  premi neto Premi neto periode sebelumnya Risk based capital (RBC) Perbandingan tingkat solvabilitas  dan  batas  tingkat solvabilitas minimum RBC = Tingkat solvabilitas Batas tingkat solvabilitas minimum
Sumber : Pengolahan Data, 2022 (Ikatan Akutansi Indonesia, 2010; Keputusan Menteri Keuangan, 2003)
Data pada penelitian ini akan dianalisis menggunakan software SPSS  23.  Uji  statistik deskriptif  adalah  uji  yang  menunjukkan gambaran deskriptif data berupa nilai rata-rata ( mean ), minimum , maximum ,  dan  standar deviasi (Ghozali, 2018).
Uji  kedua  adalah  uji  asumsi  klasik yang terdiri dari uji normalitas, uji multikolinearitas,  dan  uji  heteroskedastisitas. Uji  normalitas  adalah  uji  yang  digunakan untuk  melihat  data  berdistribusi  normal  atau tidak.  Data  dikatakan  berdistribusi  normal ketika  nilai  signifikansi  dari  hasil  uji Kolmogorov-Smirnov  >  0,05  (Ghozali,  2018). Uji  multikolinearitas  digunakan  untuk  melihat apakah data yang diuji memiliki korelasi yang kuat  diantara  variabel  independen  atau  tidak. Data dikatakan tidak memiliki gejala multikolinearitas  ketika  nilai  toleransi  >  0,1 dan Variance  Inflation  Factor (VIF)  <  10 (Ghozali, 2018). Uji heteroskedastisitas adalah uji  yang  dilakukan  untuk  melihat  apakah terjadi ketidaksamaan varians dari satu data ke data lainnya atau tidak. Data yang baik adalah data  yang  bersifat  homoskedastisitas.  Data dapat dilihat  pada  pola acak  yang  ditampilkan pada scatterplot (Ghozali,  2018).  Model persamaan  analisis  regresi  linear  berganda pada  penelitian  ini  berdasarkan  rumusan masalah adalah sebagai berikut.
𝑍 = 𝛼 + 𝛽1 𝑅𝑃𝑃 + 𝛽2 𝑅𝐵𝐶 + 𝜀 (4) 𝑌 = 𝛼 + 𝛽1 𝑅𝑃𝑃 + 𝛽2 𝑅𝐵𝐶 + 𝛽3𝑍 + 𝜀 (5)
Y : Return on assets Z : Rasio beban klaim 𝛼 : Konstanta 𝛽 : Koefisien regresi RPP : Rasio pertumbuhan premi RBC : Risk based capital 𝜀 : Error term
Pengujian  hipotesis  yang  digunakan pada penelitian ini adalah sebagai berikut. 1. Uji  F.  Uji  yang  digunakan  untuk  meneliti apakah penelitian memiliki model penelitian  yang  baik.  Model  penelitian dikatakan  baik  apabila  hasil  F hitung >  F tabel dengan nilai sig. ≤ 0,05 (Ghozali, 2018).
2. Uji  t.  Uji  yang  digunakan  untuk  meneliti pengaruh  variabel  secara  parsial  terhadap variabel  dependen.  Jika  nilai  sig.  ≤  0,05 maka  bisa  dikatakan  bahwa  variabel berpengaruh  secara  signifikan  (Ghozali, 2018).
3. Uji  koefisien  determinasi  (R 2 ).  Uji  yang digunakan  untuk  melihat  seberapa  besar kemampuan  variabel  dependen  mampu dijelaskan oleh variabel independen.
4. Uji  sobel.  Uji  yang  digunakan  untuk melihat  apakah  terjadi  pengaruh  mediasi pada variabel independen terhadap variabel dependen. Jika nilai z hitung > z mutlak maka  terjadi  variabel  mediasi  dapat memediasi  pengaruh  variabel  independen terhadap variabel dependen.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Uji Statistik Deskriptif
Tabel 3. Uji Statistik Deskriptif N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Rasio Pertumbuhan Premi 110 -65.30 48.94 2.3045 21.19757 Risk Based Capital 110 127.71 1033.86 328.4112 201.04983 Rasio Beban Klaim 110 10.50 105.56 54.1637 18.60186 Return On Assets 110 -19.83 7.67 .6596 3.25580 Sumber : Pengolahan Data, 2022 Dari  110  data,  maka  hasil  statistik deskriptif adalah:
1. Pada rasio pertumbuhan premi
menunjukkan bahwa nilai minimum sebesar  -65,30.  Nilai maximum sebesar
48,94.  Nilai mean sebesar  2,3045.  Nilai
standar deviasi sebesar 21,19757.
2. Pada risk  based  capital menunjukkan bahwa nilai minimum sebesar 127,71. Nilai maximum sebesar  1.033,86.  Nilai mean
sebesar  328,4112.  Nilai  standar  deviasi sebesar 201,04983.
3. Pada  rasio  beban  klaim  menunjukkan bahwa  nilai minimum sebesar  10,50.  Nilai
maximum sebesar  105,56.  Nilai mean sebesar  54,1637.  Nilai  standar  deviasi
sebesar 18,60186.
4. Pada return on assets menunjukkan bahwa nilai minimum sebesar  -19,83.  Nilai maximum sebesar 7,67. Nilai mean sebesar 0,6596.  Nilai  standar  deviasi  sebesar 3,25580.

## Uji Asumsi Klasik

## Uji Normalitas
Tabel 4. Uji Normalitas (Setelah Menghilangkan Outlier ) Unstandardized Residual Unstandardized Residual N 99 99 Normal Parameters a,b .0000000 .0000000 14.70921523 1.46181928 Most Extreme Differences .070 .084 .070 .084 -.051 -.083 Test Statistic .070 .084 Asymp. Sig. (2-tailed) .200 c,d .079 c

## Sumber : Pengolahan Data, 2022
Dari  110  data  terdapat  11  data outlier yang  dikeluarkan  sehingga  data  menjadi  99 data.  Data kemudian dilakukan uji normalitas. Hasil  uji  normalitas  pertama  yang  menguji rasio  pertumbuhan  premi  dan risk  based capital terhadap rasio beban klaim menunjukkan  bahwa  nilai  sig.  0,200  >  0,05
maka data bisa dikatakan berdistribusi normal. Hasil uji kedua yang menguji rasio pertumbuhan  premi, risk  based  capital ,  dan rasio  beban  klaim  terhadap return  on  assets menunjukkan  bahwa  nilai  sig.  0,079  >  0,05 maka data bisa dikatakan berdistribusi normal.

## Uji Multikolinearitas
Tabel 5. Uji Multikolinearitas Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) Rasio Pertumbuhan Premi .963 1.038 Risk Based Capital .963 1.038 Sumber : Pengolahan Data, 2022
Pada  uji  multikolinearitas,  uji  pertama yang dilakukan pada rasio pertumbuhan premi terhadap  rasio  beban  klaim  menunjukkan bahwa nilai toleransi 0,963 > 0,1 dan nilai VIF 1,038 < 10. Kemudian, pada risk based capital
terhadap  rasio  beban  klaim  menunjukkan bahwa nilai toleransi 0,963 > 0,1 dan nilai VIF 1,038  <  10.  Sehingga  dapat  dikatakan  bahwa data tidak memiliki gejala multikolinearitas.
Tabel 6. Uji Multikolinearitas
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) Rasio Pertumbuhan Premi .835 1.197 Risk Based Capital .867 1.153 Rasio Beban Klaim .818 1.222 Sumber : Pengolahan Data, 2022
Pada  uji  kedua  yang  dilakukan  pada rasio  pertumbuhan  premi  terhadap return  on assets menunjukkan  bahwa  nilai  toleransi 0,835 > 0,1 dan nilai VIF 1,197 < 10. Pada risk based  capital terhadap return  on  assets menunjukkan bahwa nilai toleransi 0,867 > 0,1
dan  nilai  VIF  1,153  <  10.  Kemudian,  pada rasio  beban  klaim  terhadap return  on  assets menunjukkan bahwa nilai toleransi 0,818 > 0,1 dan  nilai  VIF  1,222  <  10.  Sehingga  dapat dikatakan  bahwa  data  tidak  memiliki  gejala multikolinearitas.

## Uji Heteroskedastisitas
Gambar 2. Uji Heteroskedastisitas Sumber : Pengolahan Data, 2022
Berdasarkan  gambar  di  atas,  rasio pertumbuhan  premi  dan risk  based  capital terhadap rasio  beban  klaim  menunjukkan  pola yang  menyebar  dan  tidak  menunjukkan  suatu
pola  tertentu  pada scatterplot ,  sehingga  dapat disimpulkan bahwa data tidak terjadi heteroskedastisitas.
Gambar 3. Uji Heteroskedastisitas Sumber : Pengolahan Data, 2022
Berdasarkan  gambar  diatas,  rasio pertumbuhan  premi, risk  based  capital ,  dan rasio  beban  klaim  terhadap return  on  assets menunjukkan  pola  yang  menyebar  dan  tidak menunjukkan suatu pola tertentu pada scatterplot , sehingga dapat disimpulkan bahwa data tidak terjadi heteroskedastisitas.

## Analisa Regresi Linear Berganda
Hasil  uji  F  pada  tabel  7  menunjukkan bahwa rasio pertumbuhan premi dan risk based capital terhadap  rasio  beban  klaim  memiliki F hitung > F tabel (10,675 > 3,090) dengan nilai sig.
0,000 < 0,05 yang berarti model penelitian ini baik  untuk  menjelaskan  pengaruh  rasio pertumbuhan  premi  dan risk  based  capital terhadap  rasio  beban  klaim.  Kemudian,  pada
rasio  pertumbuhan  premi, risk  based  capital , dan  rasio  beban  klaim  terhadap return  on assets memiliki F hitung > F tabel (5,192 > 2,699) dengan  nilai  sig.  0,002  <  0,05  yang  berarti model  penelitian  ini  baik  untuk  menjelaskan pengaruh rasio pertumbuhan premi, risk based capital , dan rasio beban klaim terhadap return on assets .
Hasil  uji  t  (H 1 )  pada  tabel  7 menunjukkan  bahwa  rasio pertumbuhan  premi terhadap return  on  assets memiliki  nilai koefisien  beta  sebesar  0,017  dengan  tingkat signifikan  0,027  <  0,05  yang  berarti  rasio pertumbuhan  premi  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap return  on  assets .  Oleh sebab itu, H 1 dalam penelitian ini diterima. Hal ini  didukung  penelitian  yang  dilakukan  oleh Lire  dan  Tegegn  (2016),  Marwansyah  dan Utami  (2017),  Sastri  et  al  (2017),  Abdeljawad et  al  (2020),  dan  Sorongan  (2021)  yang menyatakan  bahwa  rasio  pertumbuhan  premi berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap return on assets .
Hasil  uji  t  (H 2 )  pada  tabel  7 menunjukkan  bahwa risk  based  capital terhadap return  on  assets memiliki  nilai koefisien  beta  sebesar  0,003  dengan  tingkat signifikan 0,000 < 0,05 yang berarti risk based capital berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap return on assets . Hal ini menunjukkan  bahwa  H 2 dalam  penelitian  ini diterima,  adapun  hasil  hipotesis  ini  sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Sastri et al  (2017)  yang  menyatakan  bahwa risk  based capital berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap return on assets .
Hasil  uji  t  pada  tabel  7  menunjukkan bahwa rasio pertumbuhan premi terhadap rasio beban  klaim  memiliki  nilai  koefisien  beta sebesar -0,277 dengan tingkat signifikan 0,000 <  0,05  yang  berarti  rasio  pertumbuhan  premi berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap rasio  beban  klaim.  Berdasarkan  hasil  tersebut, dapat  disimpulkan  bahwa  H 3 dalam  penelitian ini  ditolak.  Hasil  penelitian  menunjukkan bahwa  rasio  pertumbuhan  premi  berpengaruh negatif  signifikan  terhadap  rasio  beban  klaim.
Artinya,  semakin  tinggi  rasio  pertumbuhan premi, akan semakin rendah rasio beban klaim. Hal ini dapat terjadi dikarenakan pertumbuhan premi yang disebabkan karena berbagai faktor ekonomi,  tidak  bersamaan  dengan  kenaikan beban klaim. Sehingga kenaikan besaran premi yang perlu dibayar oleh nasabah asuransi tidak beriringan dengan meningkatnya biaya perolehan  klaim  yang  akan  diperoleh  nasabah asuransi.  Kondisi  ini  menyebabkan  rasio pertumbuhan premi semakin meningkat sedangkan  rasio  beban  klaim  akan  semakin kecil. Adapun hasil uji hipotesis 3 ini  berbeda dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Sorongan  (2021)  yang  menyatakan  bahwa rasio  pertumbuhan  premi  berpengaruh  positif dan signifikan terhadap rasio beban klaim.
Hasil  uji  hipotesis  (H 4 )  menunjukkan bahwa risk based capital terhadap rasio beban klaim  memiliki  nilai  koefisien  beta  sebesar  - 0,029  dengan  tingkat  signifikan  0,002  <  0,05 yang  berarti risk  based  capital berpengaruh negatif  dan  signifikan  terhadap  rasio  beban klaim.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  H 4 diterima.  Kondisi  ini  mencerminkan  bahwa semakin  tinggi risk  based  capital yang menunjukkan bahwa tingkat solvabilitas perusahaan  asuransi  baik  maka  rasio  beban klaim  akan  semakin  rendah.  Hal  ini  dapat terjadi  karena  rumus risk  based  capital yang menunjukkan  bahwa  asset  dibagi  dengan kewajiban  (rasio  solvabilitas)  lalu  dibagi  lagi dengan minimal tingkat solvabilitas,
berkebalikan  dengan  rumus  beban  klaim  yang membandingkan  kewajiban  hutang  (beban klaim) dengan pendapatan premi.
Hasil  uji  t  (H 5 )  pada  tabel  7 menunjukkan  bahwa  rasio  beban  klaim terhadap return  on  assets memiliki  nilai koefisien  beta  sebesar  0,008  dengan  tingkat signifikan  0,407  >  0,05  yang  berarti  rasio beban klaim tidak memiliki pengaruh signifikan  terhadap return  on  assets .  Hal  ini menunjukkan  bahwa  H 5 dalam  penelitian  ini ditolak.  H 5 ditolak  menunjukkan  bahwa berapapun  besar  rasio  beban  klaim  yang dikeluarkan perusahaan tidak akan
berpengaruh terhadap rasio keuangan perusahaan  (ROA).  Berdasarkan  kondisi  ini, berarti  perusahaan  asuransi  sebaiknya  tidak perlu terlalu fokus dalam mengatur porsi beban klaim  terhadap  premi  yang  dibayarkan  karena tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap rasio keuangan. Akan tetapi, perusahaan asuransi tetap perlu memperhatikan  rasio  beban  klaim  agar memenuhi  maksimal  rasio  yang  baik  yakni sebesar  100%.  Hasil  ini  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Abdeljawad  et al.  (2020)  dan  Nurhayati  &  Noprika  (2020) yang  menyatakan  bahwa  rasio  beban  klaim tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap return on  assets .  Namun  bertolak  belakang  dengan penelitian terdahulu Camino-Mogro &
Bermúdez-Barrezueta  (2019)  dan  Fadrul  & Simorangkir (2019).
Hasil  uji  koefisien  determinasi  (R 2 ) pada  tabel  7  menunjukkan  bahwa  rasio  beban klaim  mampu  dijelaskan  sebesar  16,5%  oleh rasio  pertumbuhan  premi  dan risk  based capital ,  sedangkan  sisanya  dijelaskan  oleh variabel di luar model yang diteliti. Kemudian return  on  assets mampu  dijelaskan  sebesar 11,4%  oleh  rasio  pertumbuhan  premi, risk based  capital ,  dan  rasio  beban  klaim, sedangkan  sisanya  dijelaskan  oleh  variabel  di luar  model  yang  diteliti.  Angka  koefisien determinasi  untuk  rasio  beban  klaim  dan return  on  assets yang  cenderung  kecil, menunjukkan  bahwa  terdapat  faktor  lain  yang mempengaruhi  rasio  beban  klaim  dan return on asset. Tabel 7. Uji Regresi Linear Berganda Model T Sig Persamaan Regresi F Rsquare X1 → Z -3.835 .000 Z = 60,953 - 0,277 RPP - 0,29 RBC. 10.675 .182 X2 → Z -3.264 .002 X1 → Y 2.249 .027 Y = - 0,235 + 0,17 RPP + 0,003 RBC + 0,008 Z 5.192 .141 X2 → Y 3.662 .000 Z → Y .832 .407 Sumber : Pengolahan Data, 2022

## Uji Sobel
Gambar 4. Uji Sobel Sumber : Pengolahan Data, 2022
Berdasarkan  hasil  perhitungan  uji  sobel rasio pertumbuhan premi terhadap return on assets dimediasi oleh rasio beban klaim diperoleh nilai z sebesar  -4,32.  Berdasarkan  hasil  uji  sobel risk based  capital terhadap return  on  assets yang dimediasi oleh rasio beban klaim diperoleh nilai z sebesar -8,43.
Hasil uji sobel pengaruh rasio pertumbuhan  premi  terhadap return  on  assets
melalui  rasio  beban  klaim  seperti  ditunjukkan pada gambar 4 memiliki nilai z hitung > z mutlak (4,32 >  1,96)  dengan  tingkat  signifikan  sebesar  5% yang  berarti  rasio  beban  klaim  dapat  memediasi pengaruh  rasio  pertumbuhan  premi  terhadap return on assets . Hasil uji sobel ini membuktikan bahwa H 6 dalam penelitian ini diterima. Hipotesis ini  didukung  dengan  penelitian  yang  dilakukan oleh  Sorongan  (2021)  yang  menyatakan  bahwa
rasio  beban  klaim  dapat  memediasi  pengaruh rasio  pertumbuhan  premi  terhadap return  on assets .
Hasil  uji  sobel  pengaruh risk  based capital terhadap return  on  assets melalui  rasio beban klaim memiliki nilai z hitung >  z mutlak (8,43 > 1,96)  dengan  tingkat  signifikan  sebesar  5%  yang berarti  rasio  beban  klaim  dapat  memediasi pengaruh risk  based  capital terhadap return  on assets yang  berarti  H 7 dalam  penelitian  ini diterima.

## KESIMPULAN
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa rasio  pertumbuhan  premi  dan risk  based  capital memiliki  pengaruh  terhadap return  on  assets.
Rasio  pertumbuhan  premi  dan  risk  based  capital yang  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap return  on  assets,  maka  perusahaan  asuransi  dapat meningkatkan  tingkat  rasio  pertumbuhan  premi dan risk based capital agar return on assets dapat meningkatkan. Di samping itu,  rasio beban klaim dapat  memediasi  rasio  pertumbuhan  premi  dan risk based capital terhadap return on assets .
Berdasarkan  hasil  uji  hipotesis,  diketahui 5  dari  7  hipotesis  yang  diuji  dalam  penelitian  ini diterima  yaitu  H 1 ,  H 2 ,  H 4, H 6 dan  H 7 sedangkan  2 hipotesis  lainnya  ditolak  yaitu  H 3 dan  H 5 . Hipotesis  3  menunjukkan  bahwa  semakin  tinggi rasio  pertumbuhan  premi  makan  rasio  beban klaim  akan  semakin  rendah.  Hal  ini  dapat  terjadi terutama  apabila  ada  kenaikan  harga  premi asuransi  dari  tahun  ke  tahun  sedangkan  beban klaim asuransi tetap sama. Ataupun apabila beban klaim meningkat sewaktu-waktu sedangkan pertumbuhan premi tidak berubah, sehingga rasio beban  klaim  akan  meningkat  sedangkan  rasio pertumbuhan  premi  menurun.  Hipotesis  5 menunjukkan  bahwa  rasio  beban  klaim  tidak berpengaruh terhadap ROA. Hal ini menunjukkan bahwa  perusahaan  asuransi  dapat  berfokus  pada rasio  lain  selain  rasio  beban  klaim,  karena  rasio beban  klaim  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap ROA.
Penelitian  ini  terbatas  pada  rasio early warning  system tertentu,  sehingga  penelitian selanjutnya  dapat  menggunakan  rasio early warning  system lain  yang  tidak  dibahas  dalam
penelitian ini. Periode penelitian ini berfokus pada periode interim 2019-2021, penelitian selanjutnya dapat menguji periode lain untuk memperlihatkan kondisi  keuangan  perusahaan  asuransi  yang terbaru.

## DAFTAR PUSTAKA
Abdeljawad, I., Dwaikat, L. M., & Oweidat, G. A.
I. (2020). The Determinants of
Profitability  of  Insurance  Companies  in
Palestine . 36 (2), 1–19.
Agustin, F., Suangga, A., & Sugiharto, B. (2018).
Pengaruh  Premium  Growth  Ratio,  Risk Based  Capital  Dan  Hasil  Investasi
Terhadap Profitabilitas Perusahaan Asuransi Umum Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014. Accruals , 2 (2), 53–65. https://doi.org/10.35310/accruals.v2i2.13
Awaliyah, H., & Barnas, B. (2020). Perbandingan kinerja  keuangan  perusahaan  asuransi syariah berdasarkan early warning system dan  risk-based  capital  pada  PT  asuransi jiwa syariah jasa mitra abadi tbk sebelum dan sesudah go public. Journal of Applied Islamic  Economics  and  Finance,  1(1),  1- 14.
Awrasya,  J.  F.,  &  Kusumaningtias,  R.  (2021).
Pengaruh  Rasio  Early  Warning  System dan Good Corporate Governance Terhadap Tingkat Solvabilitas Pada
Asuransi  Jiwa  Syariah. Jurnal  Akuntansi Dan Ekonomi , 6 (2), 13–26. https://doi.org/10.29407/jae.v6i2.15830
Badruzaman,  D.  (2019).  Perlindungan  hukum tertanggung  dalam  pembayaran  klaim asuransi jiwa. Amwaluna: Jurnal Ekonomi dan Keuangan Syariah, 3(1), 96-118.
Bogar,  S.  (2016).  Analisis  Risk  Based  Capital (RBC)  di  Perusahaan  Asuransi. Jurnal Riset Akuntansi Dan Komputerisasi Akuntansi , 7 (2), 54–70.
Camino-Mogro,  S.,  &  Bermúdez-Barrezueta,  N.
(2019).  Determinants  of  profitability  of life  and  non-life  insurance  companies: evidence  from  Ecuador. International Journal of Emerging Markets , 14 (5), 831–
872. https://doi.org/10.1108/IJOEM-07-
2018-0371
Fadrul,  &  Simorangkir,  M.  A.  (2019).  Pengaruh Early  Warning  System  Dan  Risk  Based Capital  Terhadap  Kinerja  Keuangan Perusahaan  Asuransi. Bilancia:  Jurnal Ilmiah  Akuntansi , 3 (September  2019), 348–359.
Ghozali,  I.  (2018). Aplikasi  Analisis  Multivariete Dengan  Program  IBM  SPSS  25  Edisi  9 (9th ed.). Universitas Diponogoro. Hanafi, & Apendi, D. (2019). PENGARUH RISK
BASED CAPITAL DAN PENDAPATAN INVESTASI TERHADAP  RETURN  ON  ASSET (Studi  pada  PT  Asuransi  Syariah  yang Terdaftar  di  Otoritas  Jasa  Keuangan Tahun 2013-2018). Jurnal
Syar’Ínsurance , 5 (1), 23–38.
Husnan,  S.,  &  Pudjiastuti,  E.  (2015). DASAR-
DASAR MANAJEMEN KEUANGAN EDISI 7 (7th ed.). Upp Stim Ykpn. IDX. (2021). idx.co.id . https://idx.co.id/perusahaan-
tercatat/laporan-keuangan-dan-tahunan/
Ikatan  Akuntan  Indonesia  (IAI).  2010. Asuransi Akuntansi  Kerugian .  Pernyataan  Standar Akuntansi Keuangan No. 36
Kasmir.  (2019).  Analisis  Laporan  Keuangan.  In Jakarta:  PT.  Raja  Grafindo  Persada .
Rajawali Pers / Raja Grafindo Persada. Keputusan Menteri Keuangan Nomor 424/KMK.06/2003  tentang  Kesehatan Keuangan  Perusahaan  Asuransi  dan Perusahaan Reasuransi Lire,  A.,  &  Tegegn,  T.  (2016).  Determinants  of Profitability in Private Insurance
Companies  in  Ethiopia. Journal  of
Poverty,  Investment  and  Development , 26 (0),
85–92.
http://iiste.org/Journals/index.php/JPID/ar ticle/view/31775
Syamsuddin,  L.  (2016). Manajemen  Keuangan Perusahaan . Rajawali Pers.
Marwansyah, S., & Utami, A. N. (2017). Analisis Hasil  Investasi,  Pendapatan  Premi,  Dan Beban  Klaim  Terhadap  Laba  Perusahaan Perasuransian  Di  Indonesia. JURNAL AKUNTANSI, EKONOMI Dan
MANAJEMEN BISNIS , 5 (2), 213. https://doi.org/10.30871/jaemb.v5i2.533 Nasution, N. H., & Nanda, S. T. (2020). Pengaruh Pendapatan  Premi,  Hasil  Underwriting, Hasil  Investasi  Dan  Risk  Based  Capital Terhadap  Laba  Perusahaan  Asuransi Umum  Syariah.  Jurnal  Ilmiah  Ekonomi Dan Bisnis, 17(1), 41-55.
Nurhayati,  &  Noprika,  S.  (2020).  Pengaruh Pendapatan  Premi  Netto,  Hasil  Investasi dan  Beban  Klaim  Terhadap  Return  On
Assets Perusahaan Asuransi Yang
Terdaftar  di  BEI  Periode  2014-2018.
Prosiding  Seminar  Nasional  Pakar  Ke  3 ,
1–6.
OJK.  (2016). Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan No. 71/POJK.05/2016 . https://www.ojk.go.id/id/kanal/iknb/regul asi/asuransi/peraturan- ojk/Documents/Pages/POJK-tentang- Kesehatan-Keuangan-Perusahaan-
Asuransi-dan-Perusahaan- Reasuransi/SAL  -  POJK  Kesehatan  Keu PA PR -.pdf OJK. (2021). ASURANSI . https://www.ojk.go.id/id/kanal/iknb/pages
/asuransi.aspx
Sastri,  I.  A.  I.  P.,  Sujana,  E.,  &  Sinarwati,  N.  K. (2017).  Pengaruh  Pendapatan  Premi, Hasil  Underwriting,  Hasil  Investasi  Dan Risk  Based  Capital  Terhadap  Laba Perusahaan  Asuransi. E-Journal  S1  Ak Universitas Pendidikan Ganesha , 7 (1), 1–
11.
Sorongan, F. A. (2021). ANALISIS PENGARUH
PREMI TERHADAP RETURNON ASSET  DENGAN  BEBAN  KLAIM SEBAGAIVARIABEL MEDIASI
ANALYSIS. JRAMB,  Prodi  Akuntansi,
Fakultas  Ekonomi,  UMB  Yogyakarta ,
7 (1), 92–99.
Ulfan,  K.,  Sutriswanto,  S.,  &  Apriyanto,  G. (2018).  Analisis  Pengaruh  Rasio  Early Warning  System  Terhadap  Financial Solvency  Pada  Perusahaan  Asuransi  Jiwa Syariah  Di  Indonesia. Wiga :  Jurnal Penelitian  Ilmu  Ekonomi , 8 (1),  12–23. https://doi.org/10.30741/wiga.v8i1.232
Widiyono,  I.  A.,  K,  D.  S.  P.,  &  Muntahanah,  S.
(2017). PENGARUH RASIO-RASIO EARLY  WARNING  SYSTEM  (EWS) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN ASURANSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2012-2015.
Majalah  Ilmiah  Manajemen  Dan  Bisnis , 14 (1), 1–10.