## ANALISIS PENGARUH INDEPENDENSI AUDITOR EKSTERNAL DAN KARAKTERISTIK PERUSAHAAN TERHADAP KUALITAS LAPORAN KEUANGAN
Rizki Afriandi

## Universitas Trisakti

## Abstract
This  research  aims  to  determine  whether  the  independence  and  firm  characteristics  affect  the quality of firm financial statements. The data used in this research was the firm’s financial statement data of manufacturing firms listed on the Indonesian Stock Exchange during the years 2006-2007 with the sampling method using purposive sampling method. The research method used multiple regression analysis  method.  The  result  of  this  research  are  as  follows:  (1)  the  length  of  auditor-auditee relationship  does  not  significantly  influence  the  quality  of  financial  reporting.  (2)  firm  size significantly influence the qualityof financial reporting. (3) firm age significantly influence the quality of financial reporting. (4) liquidity does not affect the quality of financial reporting. (5) leverage does not  affect  the  quality  of  financial  reporting.  (6)  investment  growth  does  not  affect  the  quality  of financial reporting.
Keyword : Quality of financial statement, independence, firm characteristics

## PENDAHULUAN
Pihak  manajemen  berkepentingan  untuk  menyajikan  laporan  keuangan  sebagai  suatu gambaran  prestasi  kerja  mereka.  Laporan  ini  berpotensi  dipengaruhi  kepentingan  pribadi,  sementara pihak  ketiga,  yaitu  pihak  ekstern  selaku  pemakai  laporan  keuangan  sangat  berkepentingan  untuk mendapatkan laporan keuangan yang dapat dipercaya. Di sinilah peran akuntan publik sebagai pihak yang  independen  untuk  menengahi  kedua  pihak  (agen  dan  principal)  dengan  kepentingan  berbeda tersebut  (Lee,  1993  dalam  Damayanti  dan  Sudarma,  2007),  yaitu  untuk  memberi  penilaian  dan pernyataan pendapat (opini) terhadap kewajaran laporan keuangan yang disajikan.
KMK  No  423/KMK.06/2002  tentang  pembatasan  praktik  akuntan  publik,  diharapkan  dapat mempertahankan independensi auditor sehingga kualitas audit menjadi lebih tinggi. Pesan pergantian Kantor Akuntan Publik (KAP) ini berawal dari kegagalan KAP Arthur Anderson di Amerika Serikat tahun  2001,  yang  gagal  mempertahankan  independensinya  terhadap  kliennya  Enron,  skandal  ini melahirkan The  Sarbanes-Oxley  Act (SOX)  tahun  2002.  Pesan  ini  digunakan  oleh  banyak  negara untuk  memperbaiki  struktur  pengawasan  terhadap  KAP  dengan  menerapkan  rotasi  KAP  maupun auditor.  Dao  et  al.  (2009)  menyatakan  pemegang  saham  memandang  masa  hubungan  auditor  yang lama tidak mempengaruhi kualitas audit.
Perkembangan  Perseroan  Terbatas  yang  sangat  pesat  di  Indonesia  berjalan  seiring  dengan deregulasi oleh pemerintah di bidang ekonomi. Pasal 59 ayat (1) Undang-Undang Perseroan Terbatas mensyaratkan  keharusan  bagi  perseroan  yang  bidang  usahanya  berkaitan  dengan  pengerahan  dana masyarakat, mengeluarkan surat pengakuan utang, atau merupakan Perseroan Terbatas Terbuka, untuk menyerahkan  perhitungan  tahunan  perseroan  kepada  akuntan  publik  untuk  diperiksa,  sebelum perhitungan tahunan tersebut disetujui oleh Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS).
Penelitian akademis (Geiger dan Raghunandan 2002; Johnson et al 2002; Carcello dan Nagy 2004b;  Myers  et  al.  2003)  sampai  saat  ini  telah  menguji  kemungkinan  pengaruh  rotasi  KAP  yang bersifat mandatory terhadap  kualitas  laporan  keuangan  dengan  menguji  hubungan  antara  kualitas laporan keuangan  (didefinisikan  menggunakan  sejumlah perbedaan ukuran)  dengan  masa  penugasan ( tenure )  KAP.  Keseluruhan  studi  menyatakan  bahwa  masa  penugasan  ( tenure )  KAP  yang  panjang tidak  berhubungan  dengan  menurunnya  kualitas  laporan  keuangan,  kualitas  laporan  keuangan  justru lebih rendah pada awal-awal hubungan KAP-klien.
Nagy  (2005),  melakukan  penelitian  pada  kondisi  yang  memaksa  perusahaan  melakukan rotasi  KAP,  dengan  mengambil  setting  pada  kegagalan  Arthur  Andersen.  Hasil  penelitian  Nagy (2005),  dengan  menyertakan  berbagai  variabel  kontrol  yang  mempengaruhi  kualitas  laporan keuangan, Size , Leverage , Cash  flow , Growth dan Power ,  menyatakan  bahwa  kualitas  laporan keuangan meningkat pada perusahaan yang terpaksa merotasi KAPnya, dan hubungan negatif antara masa  penugasan  ( tenure )  KAP  yang  pendek dan  kualitas  laporan keuangan  secara  efektif  berkurang setelah  periode  Arthur  Andersen.  Hasil  penelitian  Nagy  (2005)  menunjukkan  bahwa  pada  setting mandatory (quasi), memberikan hasil yang relatif berbeda dari penelitian sebelumnya.
Meningkatnya  kebutuhan  jasa  audit  berpengaruh  terhadap  perkembangan  profesi  akuntan publik  di  Indonesia.  Bertambahnya  jumlah  Kantor  Akuntan  Publik  (untuk  selanjutnya  disebut  KAP) yang  beroperasi  dapat  menimbulkan  persaingan  antara  KAP  yang  satu  dengan  lainnya,  sehingga memungkinkan perusahaan untuk berpindah dari satu KAP ke KAP lain.
KAP  yang  melakukan  praktik  di  BEI  diwajibkan  terdaftar  di  BAPEPAM-LK,  dan  hanya KAP terdaftar yang berhak untuk mengaudit perusahaan yang terdaftar di BEI. Pemilihan KAP oleh perusahaan  menjadi  isu  menarik  karena  jumlah  KAP  yang  banyak,  tetapi  terjadi  penguasaan  pasar yang tidak merata.
Dalam melaksanakan tugasnya, auditor memerlukan kepercayaan terhadap kualitas jasa yang diberikan pada pengguna. Penting bagi pemakai laporan keuangan untuk memandang Kantor Akuntan Publik  (KAP)  sebagai  pihak  yang  independen  dan  kompeten,  karena  akan  mempengaruhi  berharga atau  tidaknya  jasa  yang  telah  diberikan  oleh  KAP  kepada  pemakai.  Jika  pemakai  merasa  KAP memberikan  jasa  yang  berguna  dan  berharga,  maka  nilai  audit  atau  kualitas  audit  juga  meningkat, sehingga KAP dituntut untuk bertindak dengan profesionalisme tinggi.
Bambang  Suripto  (1999)  meneliti  pengaruh  karakteristik  perusahaan  terhadap  luas pengungkapan  sukarela  dalam  laporan  tahunan, dengan  menggunakan  sampel  pada perusahaan  yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta pada tahun 1995 sebagai sampel penelitian. Karakteristik perusahaan mendapat  perhatian  penting  dalam  penelitian  tersebut  karena  peneliti  berangkat  bertitik  tolak  dari pemikiran  bahwa  sejauh  mana  pengungkapan  sukarela  oleh  perusahaan  sangat  tergantung  pada perbandingan  antara  biaya  dan  manfaat  pengungkapan  tersebut,  dan  perbandingan  biaya  manfaat tersebut  akan  sangat  ditentukan  oleh  karakteristik-karakteristik  tertentu  dari  perusahaan  yang bersangkutan.
Beberapa  penelitian  empiris  terdahulu  menunjukkan  bahwa  karakteristik-karakteristik perusahaan meliputi: (1) Rasio leverage suatu perusahaan (Ainun Na’im dan Fuad Rakhman, 2000). Schipper (1981) dalam Marwata (2001) menyatakan bahwa semakin tinggi rasio leverage maka akan menyediakan informasi secara lebih banyak untuk memenuhi kebutuhan kreditur jangka panjang. (2) Size perusahaan  (Fitriani,  2001).  Penelitian  Fitriani  (2001)  menyatakan  bahwa  variabel size perusahaan mempengaruhi kelengkapan pengungkapan. Cooke (1989) dalam Fitriani (2001) Semakin besar size suatu  perusahaan  maka  akan  semakin  tinggi  pengungkapannya.  (3)  Rasio  likuiditas  (Edy subiyantoro,  1996)  dalam  Fitriani  (2001).  Cooke  (1989)  dalam  Fitriani  (2001)  menyatakan  bahwa kondisi  perusahaan  yang  sehat,  yang  antara  lain  ditunjukkan  dengan  tingkat  likuiditas  yang  tinggi, berhubungan  dengan  pengungkapan  yang  lebih  luas.  (4)  Net  Profit  Margin  (Fitriani,  2001).  Dalam penelitiannya  menunjukkan  bahwa net  profit  margin mempengaruhi  kelengkapan  pengungkapan laporan  keuangan  perusahaan  publik.  Singvi  dan  Desai  (1989)  dalam  Simanjuntak  dan  Widiastuti

## Analisis Pengaruh Independensi Auditor Eksternal dan Karakteristik Perusahaan Terhadap Kualitas
(2004) mengutarakan bahwa rentabilitas ekonomi dan profit margin yang tinggi akan mendorong para manajer  untuk  memberikan  informasi  yang  terinci.  (5)  Status  Perusahaan  (Fitriani,  2001) membuktikan bahwa variabel status perusahaan mempengaruhi kelengkapan pengungkapan. Menurut Susanto  (1992)  dalam  Fitriani  (2001),  perusahaan  berbasis  asing  (PMA)  mungkin  melakukan pengungkapan yang lebih luas.
Pengertian  kualitas  pelaporan  keuangan  hingga  saat  ini  masih  beragam  namun  pada prinsipnya  pengertian  kualitas  pelaporan  keuangan  dapat  dipandang  dalam  dua  sudut  pandang. Pandangan  pertama  menyatakan  bahwa  kualitas  pelaporan  keuangan  berhubungan  dengan  kinerja keseluruhan  perusahaan  yang  tergambarkan  dalam  laba  perusahaan.  Informasi  pelaporan  keuangan dikatakan  tinggi  (berkualitas)  jika  laba  tahun  berjalan  dapat  menjadi  indikator  yang  baik  untuk  laba perusahaan  di  masa  yang  akan  datang  (Lev  dan  Thiagarajan,  1993)  atau  berasosiasi  secara  kuat dengan  arus  kas  operasi  di  masa  yang  akan  datang  (Dechow  dan  Dichev,  2002).  Implikasi  dari pandangan tersebut, menunjukkan bahwa fokus pengukuran kualitas pelaporan keuangan perusahaan tersebut  berkaitan  dengan  sifat-sifat  pelaporan  keuangan.  Pandangan  kedua  menyatakan  bahwa kualitas  pelaporan  keuangan  berkaitan  dengan  kinerja  saham  perusahaan  di  pasar  modal.  Hubungan yang  semakin  kuat  antara  laba  dengan  imbalan  pasar  menunjukkan  informasi  pelaporan  keuangan tersebut semakin tinggi (Lev dan Thiagarajan, 1993).
Penelitian  kualitas  pelaporan  keuangan  dapat  dilakukan  dengan  dua  pendekatan  (Cohen, 2003; Francis et al. 2004, dan Pagalung, 2006). Pendekatan pertama adalah penelitian yang berkaitan dengan  mengkaji  faktor-faktor  apa  yang  menyebabkan  pelaporan  keuangan  yang  dihasilkan berkualitas,  dan  pendekatan  kedua  sejauh  mana  kualitas  pelaporan  keuangan  direspon  oleh  para pemakai  laporan  keuangan.  Pendekatan  ini  berkaitan  dengan  kajian  faktor-faktor  penentu  yang menghasilkan  pelaporan  keuangan  yang  berkualitas.  Fokus  pendekatan  ini  berkaitan  dengan  faktor- faktor  internal  perusahaan  yang  terkait  dengan  faktor  inheren  atau  faktor  intrinsik  yang  melekat  di perusahaan  itu  sendiri,  yang  di  berbagai  penelitian  memberikan  istilah  dengan  faktor  spesifik  atau karakteristik perusahaan ( firm spesifics or firm characteristics ).
Pendekatan  kedua  berkaitan  dengan  faktor  eksternal  yang  merupakan  respons  pemakai informasi  pelaporan  keuangan,  yaitu  sejauh  mana  informasi  pelaporan  keuangan  direspon  oleh  para pemakai  laporan  keuangan.  Informasi  pelaporan  keuangan  yang  berkualitas  dapat  meningkatkan kepercayaan investor  (Gul et al., 2003; Francis etal., 2004, 2005; dan Fanani, 2006). Untuk mengukur integritas informasi laporan keuangan Standar Akuntansi Keuangan (SAK, 2004  )  menetapkan  karakteristik  kualitatif  yang  harus  dimiliki  informasi  akuntansi  agar  dapat digunakan  dalam  proses  pengambilan  keputusan.  Hedriksen  and  Breda  (2000)  mengemukakan beberapa  karakteristik  kualitatif  seringdalam  laporan  keuangan  yaitu cost  and  benefit,  Relevance, Reliability,  Comparability, dan Materiality. Informasi  akuntansi  dikatakan  relevan  apabila  dapat mempengaruhi  keputusan  dengan  menguatkan  atau  mengubah  pengharapan  para  pengambil keputusan, dan informasi tersebut adalah reliabel apabila dapat dipercaya dan menyebabkan pemakai informasi bergantung pada informasi tersebut. Dalam penelitian (Mayangsari 2003), integritas laporan keuangan  didefinisikan  sebagai  berikut:  “Integritas  laporan  keuangan  adalah  sejauh  mana  laporan keuangan  yang  disajikan  menunjukkan  informasi  yang  benar  dan  jujur.”  Sedangkan  menurut Statement of Financial Accounting Concepts (SFAC) No. 2 kualitas informasi yang menjamin bahwa informasi  secara  wajar  bebas  dari  kesalahan  dan  bias  dan  secara  jujur  menyajikan  apa  yang dimaksudkan  untuk  dinyatakan.  Ukuran  integritas  laporan  keuangan  secara  intuitif  dapat  dibedakan menjadi dua, yaitu diukur dengan konservatisme serta keberadaan manipulasi laporan keuangan yang biasanya  diukur  dengan  manajemen  laba.  Beberapa  peneliti  menyatakan  bahwa  auditor  lebih menyukai pelaporan yang konservatif Basu (1997), DeFond (1992), dan Subramanyam (1996).
Penelitian  tentang  pengaruh  kualitas  kantor  akuntan  publik  badan  usaha  jumlah  patner  dan izin  akuntan,  dan  KAP brand  name (KAPA/OAA) , spesialisasi  industri  KAP  belum  banyak dilakukan,  sehingga  dalam  penelitian  ini  ingin  menguji  pengaruhnya  terhadap  integritas  informasi
laporan  keuangan  dan  hasil  yang  diharapkan  adalah  signifikan.  Penelitian  Mayangsari  (2003) mendukung  hipotesa  bahwa  spesialisasi  industri  auditor  berpengaruh  positif  terhadap  integritas laporan  keuangan.  Hasil  lain  menunjukkan  bahwa  independensi  berpengaruh  negatif  terhadap integritas  laporan  keuangan  dan  mekanisme corporate  governance berpengaruh  secara  statistik signifikan  terhadap  integritas  laporan  keuangan  meskipun  tidak  sesuai  dengan  tanda  yang  diajukan dalam hipotesis.
Penelitian  ini  mereplikasi  penelitian  Fanani,  Ningsih  dan  Hamidah  (2009)  yang menggunakan  variabel  independen  atribut-atribut  kualitas  pelaporan  keuangan,  siklus  operasi, volatilitas  penjualan,  ukuran  perusahaan,  umur  perusahaan,  proporsi  kerugian,  likuiditas, leverage , risiko  lingkungan,  kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional,  konsentrasi  pasar,  kualitas auditor,  pertumbuhan  Investasi . Sedangkan  pada  penelitian  ini  penulis  berfokus  menguji  pengaruh firm  specific yang  terdiri  dari  ukuran  perusahaan,  umur  perusahaan,  likuiditas, leverage, dan pertumbuhan investasi terhadap kualitas laporan keuangan. Perbedaan lain adalah pengukuran kualitas audit diganti dengan independensi. Selain itu, periode amatan penelitian ini adalah tahun 2006-2009, sedangkan  penelitian  Fanani,  Ningsih  dan  Hamidah  (2009)    menggunakan  periode  amatan  tahun 2001-2006.  Perbedaan  periode  penelitian  tersebut  untuk  menguji  konsistensi  hasil  penelitian sebelumnya.
Dari  latar  belakang  yang  telah  dipaparkan  sebelumnya,  penelitian  ini  bermaksud  menguji hubungan  independensi  auditor  dan  karakteristik  perusahaan  terhadap  kualitas  laporan  keuangan perusahaan.

## TINJUAUAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS

## Teori Keagenan
Ang  et  al.  (2000)  menunjukkan  bahwa  perusahaan  dengan  biaya  keagenan  nol  adalah perusahaan  yang  manajernya  memiliki  seluruh  saham  perusahaan,  sehingga  tidak  ada  pemisahaan kepemilikan.  Jensen  dan  Meckling  (1976)  menyatakan  masalah  agensi  disebabkan  oleh  adanya perbedaan  kepentingan  dan  informasi  asimetri  antara principal dan agent .  Perbedaan  tersebut menimbulkan konflik kepentingan: (1) antara shareholders dan manajer, (2) antara shareholders dan debtholders ,  dan  (3)  antara  manajer, shareholders ,  dan debtholders .  Ada  empat  mekanisme  yang dapat  digunakan  untuk  mengurangi agency  problems yaitu  melalui  kepemilikan insider ,  kebijakan dividen,  kebijakan  utang  dan  kepemilikan  oleh  institusi.  Francis et.  al .  (1988)  menguji  apakah  ada hubungan  positif  antara  biaya  agensi  perusahaan  dan  permintaan  kualitas  audit.  Ini  menjadi  penting ketika pemilik perusahaan ingin mendapatkan kualitas audit yang baik. DeFond (1992) menyebutkan manajer  melihat  pergantian  auditor  dalam  mengatasi  konflik  agensi.  Shleifer e.t  al. (1997) menyatakan  CG  yang  baik  merupakan  salah  satu  isu  penting  dalam  masalah  keagenan.  Manajemen pengganti  umumnya  menerapkan  metode  akuntansi  yang  baru  sehingga  manajemen  baru  berharap lebih  bisa  bekerja  sama  dengan  KAP  pengganti  dan  berharap  nantinya  mendapatkan  opini  sesuai dengan  keinginan  manajemen  yang  kemudian  mendorong  manajemen  menyarankan  dalam  RUPS untuk mengganti KAP.

## Teori Sinyal
Teori  sinyal  ( signaling  theory )  menjelaskan  mengapa  perusahaan  mempunyai  dorongan untuk  memberikan  informasi  laporan  keuangan kepada pihak  eksternal.  Dorongan  perusahaan  untuk memberikan  informasi  karena  terdapat  asimetri  informasi  antara  perusahaan  dan  pihak  luar. Perusahaan mengetahui lebih banyak mengetahui perusahaan dan prospek yang akan datang dari pada pihak  luar  yaitu  investor  dan  kreditor.  Kurangnya  informasi  pihak  luar  mengenai  perusahaan menyebabkan  mereka  melindungi  diri  dengan  memberikan  harga  yang  rendah  untuk  perusahaan. Perusahaan  dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan  dengan  mengurangi  asimetri.  Salah  satu  cara

## Analisis Pengaruh Independensi Auditor Eksternal dan Karakteristik Perusahaan Terhadap Kualitas
mengurangi  informasi  asimetri  adalah  dengan  memberikan  sinyal  pada  pihak  luar.  Salah  satunya berupa  informasi  keuangan  yang  dapat  dipercaya  dan  akan  mengurangi  ketidakpastian  mengenai prospek yang akan datang (Wolk et.al. , 2000:81).
Teori  sinyal  mengemukakan  tentang  bagaimana  seharusnya  perusahaan  memberikan  sinyal kepada pengguna laporan keuangan. Sinyal ini berupa informasi mengenai apa yang sudah dilakukan oleh  manajemen  untuk  merealisasi  keinginan pemilik perusahaan.  Sinyal  dapat  berupa  promosi  atau informasi lain menyatakan bahwa perusahaan tersebut lebih baik dari perusahaan lain.

## Audit Tenure
Audit tenure adalah masa jabatan dari Kantor Akuntan Publik (KAP) dalam memberikan jasa audit terhadap kliennya. Ketentuan mengenai audit tenure telah dijelaskan dalam Keputusan Menteri Keuangan  Republik  Indonesia  Nomor  359/KMK.06/2003  pasal  2  yaitu  masa  jabatan  untuk  KAP paling  lama  5  tahun  berturut-turut.    Ada  kebaikan  dan  kelemahan  pada  kewajiban  rotasi  auditor. Brody  dan  Moscove  (1998)  dalam  Adibowo  (2009)  menyatakan  bahwa  rotasi  auditor  itu  akan meningkatkan  kualitas  audit  dan  independensi  audit  melalui  suatu  pengurangan  pengaruh  klien terhadap auditor. Kurangnya pengaruh mungkin datang dari risiko kehilangan klien jika auditor tidak menyetujui  pilihan  pelaporan.  Lebih  lanjut,  Knapp  (1991)  dalam  Adibowo  (2009)  mengemukakan sebuah pandangan bahwa kualitas audit berhubungan positif dengan masa jabatan auditor hanya jika masa jabatan auditor dengan klien ditentukan selama 5 tahun. Sebaliknya, kualitas audit berpengaruh negatif jika dihubungkan dengan masa jabatan auditor dengan tenure lebih dari 5 tahun. Isu  yang  muncul  akibat  lamanya audit  tenure adalah  isu  independensi  auditor.  Pada  bulan Juli  2003,  Federasi  Akuntan  Internasional  (IFAC)  mengeluarkan  suatu  dokumen Rebuilding  Publik Confidence  in  Financial  Reporting ,  dimana  IFAC  menganggap  kekerabatan  antara  auditor  dengan klien sebagai suatu ancaman bagi independensi auditor.

## Aspek Independensi
Menurut Taylor (1997), ada dua aspek independensi, yaitu:
1. Independensi sikap mental ( independence of mind/independence of mental attitude ), independensi sikap mental ditentukan oleh pikiran akuntan publik untuk bertindak dan bersikap independen.
2. Independensi  penampilan  ( image  projected  to  the  publik/appearance  of  independence ), independensi  penampilan  ditentukan  oleh  kesan  masyarakat  terhadap  independensi  akuntan publik.
Pada  lampiran  Keputusan  Ketua  Bapepam  Nomor  Kep-20/PM/2002  terdapat  Peraturan nomor  VIII.A.2  yang  berisikan  tentang  independensi  akuntan  yang  memberikan  jasa  audit  di  pasar modal. Peraturan tersebut diantaranya membatasi hubungan auditee dan auditor dalam jangka waktu tertentu,  yaitu  emiten  harus  mengganti  kantor  akuntan  setiap  lima  tahun  dan  setiap tiga tahun untuk auditor.  Selain  itu,  pemberian  jasa  non  audit  tertentu,  seperti  menjadi  konsultan  pajak,  konsultan manajemen,  disamping  pemberian  jasa  audit  pada  seorang  klien  tidak  diperkenankan  karena  dapat mengganggu independensi auditor.

## Penelitian Terdahulu
Berbagai  penelitian  mengenai  kualitas/integritas  laporan  keuangan  telah  dilakukan. Ringkasan penelitian tersebut terlihat pada tabel berikut ini.
Tabel 1 Hasil Penelitian Terdahulu Peneliti Tahun Hasil Penelitian St. Pierre dan Anderson 1984 Kegagalan  audit  sering  terjadi  pada  auditor  yang  memiliki  masa penugasan kurang dari tiga tahun. Knapp 1991 Lamanya  hubungan  antara auditee -auditor  dapat  mengganggu independensi  serta  keakuratan  auditor  untuk  menjalankan  tugas pengauditan.  Auditor  yang  memiliki  masa  kerja  >20  tahun  serta  <5 tahun tidak dapat menemukan kesalahan pelaporan yang material.
Gu et al. 2002 Pada  ukuran  perusahaan  dan  umur  perusahaan  ditemukan  bahwa berpengaruh negatif dan signifikan terhadap kualitas laporan keuangan. Sedangkan  untuk  pertumbuhan  investasi  tidak  ditemukan  bahwa pertumbuhan  investasi  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  kualitas laporan keuangan. Dechow and Dichev 2002 Variabel siklus operasi perusahaan dan ukuran perusahaan berpengaruh negatif  dan  signifikan  terhadap  kualitas  laporan  keuangan.  Sedangkan variabel  proporsi  kerugian  berpengaruh  negatif  tetapi  tidak  signifikan terhadap  kualitas  laporan  keuangan  serta  tidak  ditemukan  bahwa volatilitas  penjualan  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap kualitas laporan keuangan. Mayangsari 2003 Variasi  perubahan  konservatisme  sebagai  pengukur  kualitas  laporan keuangan  dipengaruhi  secara  statistik  signifikan  (p<0,05)  dengan perubahan  variabel  komite  audit,  komisaris  independen,  manipulasi akrual,  kepemilikan  institusi  serta  kepemilikan  manajemen.  Lamanya hubungan auditee -auditor menunjukkan hasil positif terhadap integritas
laporan keuangan. Cohen 2003, 2006 Siklus operasi, volatilitas penjualan, dan risiko lingkungan berpengaruh negatif  signifikan  terhadap  kualitas  laporan  keuangan.  Ukuran perusahaan  proporsi  kerugian,  dan  kepemilikan  manajerial  ditemukan tidak  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  kualitas  laporan keuangan. Francis et al. 2004, 2005 Terdapat  perbedaan  diantara  atribut-atribut  kualitas  pelaporan keuangan.  Tidak  ditemukan  bahwa  siklus  operasi,  proporsi  kerugian, dan  ukuran  perusahaan  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap kualitas  laporan  keuangan.  Variabel  volatilitas  penjualan  berpengaruh negatif dan signifikan terhadap kualitas laporan keuangan. Pagalung 2006
Terdapat  perbedaan  diantara  atribut-atribut  kualitas  pelaporan keuangan.  Variabel  siklus  operasi,  volatilitas  penjualan,  ukuran perusahaan,  umur  perusahaan,  dan  risiko  lingkungan  berpengaruh negatif  dan  signifikan  terhadap  kualitas  laporan  keuangan.  Variabel proporsi  kerugian  tidak  ditemukan  berpengaruh  negatif  dan  tidak signifikan terhadap kualitas laporan keuangan. Variabel likuiditas tidak ditemukan  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  kualitas  laporan keuangan. Sedangkan variabel leverage ditemukan berpengaruh positif dan signifikan terhadap kualitas laporan keuangan.
Susiana dan Herawaty 2007
Independensi  yang  diukur  dengan fee audit  tidak  memiliki  pengaruh yang  signifikan  terhadap  integritas  laporan  keuangan.  Mekanisme corporate  governance tahun  2000  dan  2001  memiliki  pengaruh  yang

## Analisis Pengaruh Independensi Auditor Eksternal dan Karakteristik Perusahaan Terhadap Kualitas
Peneliti Tahun Hasil Penelitian
signifikan terhadap integritas laporan keuangan, sedangkan tahun 2002 dan  2003  tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  integritas laporan  keuangan.  Variabel  kualitas  audit  tidak  memiliki  pengaruh yang signifikan terhadap integritas laporan keuangan.
Fanani, Ningsih, dan Hamidah 2008 Terdapat  perbedaan  di  antara  atribut-atribut  kualitas  pelaporan keuangan  perusahaan.  Variabel  siklus  operasi,  volatilitas  penjualan, ukuran  perusahaan,  umur  perusahaan,  dan  risiko  lingkungan berpengaruh  negatif  dan  signfikan  terhadap  kualitas  laporan keuangan.variabel  proporsi  kerugian  berpengaruh  negatif  dan  tidak signifikan  terhadap  kualitas  laporan  keuangan.  Variabel leverage, kepemilikan  institusional,  konsentrasi  pasar,  dan  kualitas  auditor berpengaruh  positif  dan  signfikan  terhadap  kualitas  laporan keuangan. Sedangkan variabel likuiditas, kepemilikan manajerial, dan pertumbuhan  investasi  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  kualitas laporan keuangan.

## Kerangka Konseptual
Variabel Independen
Variabel Dependen
Gambar 1 Kerangka Konseptual

## Pengembangan Hipotesis Pengaruh Independensi terhadap Kualitas Laporan Keuangan
Beberapa kasus skandal akuntansi menyebutkan bahwa lamanya hubungan klien dan auditor menjadi  penyebab  kegagalan  audit.  Knapp  (1991)  menunjukkan  bahwa  lamanya  hubungan  antara auditee dan  auditor  dapat  mengganggu  independensi  serta  keakuratan  auditor  untuk  menjalankan tugas pengauditan.  Hasil  penelitiannya  menunjukkan  bahwa  auditor  yang  memiliki  masa kerja  lebih dari 20 tahun serta kurang dari 5 tahun tidak dapat menemukan kesalahan pelaporan keuangan yang material.
Independensi Kualitas laporan keuangan Karakteristik Perusahaan: - Ukuran Perusahaan
- Umur Perusahaan
- Likuiditas
- Leverage - Pertumbuhan Investasi
Pierre  dan  Anderson  (1984)  menemukan  bahwa  kegagalan  audit  tampaknya  sering  terjadi pada  auditor  yang  memiliki  masa penugasan  kurang  dari tiga tahun. Metcalf  Committee  (US.Senate 1977)  menyatakan  bahwa  hubungan  yang  lama  antara  auditor  dan  klien  dapat  merusak  kualitas profesionalisme kantor akuntan.
Dugaan  rusaknya  independensi  auditor  akibat  yang  disebabkan  masa kerja  auditor  danklien menyebabkan  pada  beberapa negara, termasuk  Indonesia,  mengeluarkan kebijakan untuk  melakukan rotasi  yang  bersifat mandatory .  Berbeda  dengan  maksud  yang  dilakukannya  rotasi  tersebut,  ternyata beberapa  hasil  penelitian  justru  menunjukkan  bahwa  pergantian  auditor  yang  sifatnya  mandatory memberikan hasil yang negatif (Lennox 2001).
Ada  enam  faktor  yang  mempengaruhi  independensi  akuntan  publik,  salah  satunya  adalah jasa-jasa  lain  selain  audit  yang  dilakukan  oleh  auditor  bagi  klien.  Seringkali  manajemen  klien meminta  kantor  akuntan  publik  untuk  memberikan  jasa  lain  selain  jasa  audit.  Pemberian  jasa  lain selain  jasa  audit  menimbulkan  pertanyaan  yang  mendasar  apakah  akuntan  publik  tersebut  dapat mempertahankan independensinya (Mayangsari 2003).
H 1 :  Semakin  lamanya  hubungan auditee -auditor  maka  semakin  rendah  kualitas  laporan keuangannya.

## Karakteristik Perusahaan
Firm characteristic atau karakteristik perusahaan adalah suatu organisasi yang menjalankan bisnisnya  hanya  pada  satu  produksi  barang  atau  jasa  tertentu.  Karakteristik  perusahaan  dapat  dibagi menjadi  tiga  kelompok,  yaitu  perusahaan  manufaktur,  perusahaan  jasa,  dan  perusahaan  keuangan. Dimana  ketiga  perusahaan  ini  menawarkan  laba  atau  pengembalian  yang  cukup  menjanjikan (Ashari.et.al.1994).
Karakteristik  perusahaan  dapat  menjelaskan  variasi  luas  pengungkapan  sukarela  dalam laporan  tahunan,  karakteristik  perusahaan  merupakan  prediktor  kualitas  pengungkapan  (Land  and Lundholm,1993).  Setiap  perusahaan  memiliki  karakteristik  yang  berbeda  satu  entitas  dengan  entitas yang  lainnya.  Land  and  Lundholm  (1993)  dan  Wallance  (1994)  membagi  karakteristik  perusahaan menjadi  tiga  kategori,  yaitu  variabel  struktur  ( structure-related  variabels ),  variabel  kinerja ( performance-related variabels ), dan variabel pasar ( market-related variabels ).

## Ukuran Perusahaan
Sudarmadji  dan  Sularto  (2007),  besar  (ukuran)  perusahaan  dapat  dinyatakan  dalam  total aktiva, penjualan, dan kapitalisasi pasar. Semakin besar total aktiva, penjualan, dan kapitalisasi pasar maka  semakin  besar  pula  perusahaan  tersebut.  Ketiga  variabel  ini  digunakan  untuk  menentukan ukuran perusahaan karena dapat mewakili seberapa besar perusahaan tersebut. Semakin besar aktiva maka  semakin  besar  modal  yang  ditanam,  semakin  banyak  penjualan  maka  semakin  banyak perputaran  uang  dan  semakin  besar  kapitalisasi  pasar  maka  semakin  besar  pula  ia  dikenal  dalam masyarakat.  Dari  ketiga  variabel  ini,  nilai  aktiva  relatif  lebih  stabil  dibandingkan  dengan market capitalized dan penjualan dalam mengukur ukuran perusahaan.
Ukuran perusahaan merupakan indikator terhadap risiko-risiko yang akan dihadapi oleh suatu perusahaan,  karena  perusahaan-perusahaan  yang  lebih  kecil  mempunyai  risiko produst  market yang lebih  tinggi,  pada  akhirnya  kemungkinan  untuk  menjadi  suatu  target  perusahaan  yang  akan  diambil alih akan tinggi, dan mempunyai akses yang terbatas untuk pasar modal dan pasar saham, yang artinya mempunyai  biaya  atas  modal  yang  lebih  tinggi  (Chen  dan  Hammes,  2004).  Begitu  pula  dengan perusahaan  yang  lebih  besar  cenderung  untuk  mengungkapkan  lebih  banyak  informasi  kepada investor  luar.  Secara  umum,  perusahaan  yang  lebih  besar  dengan  sedikit  masalah asymetric information akan  cenderung  memilih  lebih  banyak  ekuitas  dari  utang  dengan  demikian  maka perusahaan akan memiliki tingkat leverage yang lebih rendah (Rajan dan Zingales, 1995).

## Analisis Pengaruh Independensi Auditor Eksternal dan Karakteristik Perusahaan Terhadap Kualitas
Suatu  perusahaan  yang  besar  diharapkan  tersedia  informasi  yangdiharapkan  agar  dapat mengurangi  tingkat  dari ketidaksamaan informasi  yang  dibutuhkan dari  suatu perusahaan  yang  pada dasarnya  akan  memungkinkan  untuk  mendapatkan  sumber  keuangan  dari  pinjaman  dana  (Padron et.al. 2005).  Dalam  penelitiannya,  Harris  dan  Raviv  (1991)  menjelaskan  bahwa  ukuran  perusahaan akan  mempunyai  pengaruh  positif  terhadap  struktur  modal,  dan  ukuran  perusahaan  sebaiknya memiliki dampak positif terhadap pasokan atau persediaan utang.
Homaifar  et.al  (1994)  dalam  penelitiannya  membuktikan  bahwa  besaran  perusahaan berpengaruh positif terhadap leverage perusahaan.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Kualitas Laporan Keuangan
Dari  sisi  ukuran  perusahaan  dikatakan  bahwa  perusahaan  yang  besar  akan  memiliki kestabilan dan operasi yang dapat diprediksi lebih baik yang dapat  menyebabkan kesalahan estimasi yang  ditimbulkan  kecil.  Selain  itu,  perusahaan  besar  akan  memiliki  kemampuan  diversifikasi  yang lebih baik dan mempunyai efek variasi portofolio antar divisi-divisi dan aktivitas bisnisnya sehingga dapat  mengurangi  efekrelatif  kesalahan  estimasi  (Fanani,  Ningsih,  dan  Hamidah).  Atas  dasar pertimbangan diatas, dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 2 : Semakin besar perusahaan maka semakin tinggi kualitas laporan keuangannya.

## Umur Perusahaan
Umur  perusahaan  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dapat  bertahan  hidup  dan menjalankan  operasionalnya.  Dalam  kondisi  normal,  perusahaan  yang  telah  lama  berdiri  akan mempunyai  publikasi  perusahaan  yang  lebih  banyak  dibandingkan  dengan  perusahaan  yang  masih baru.  Dengan  demikian,  calon  investor  tidak  perlu  mengeluarkan  biaya  yang  lebih  banyak  untuk memperoleh informasi tentang perusahaan yang melakukan IPO tersebut.
Hasil  pengujian  yang  dilakukan  oleh  Trisnawati  (1998)  dan  Beatty  (1989)  dalam  Gumanti (2000)  menyatakan  bahwa  perusahaan  yang  sudah  lama  berdiri,  kemungkinan  sudah  banyak pengalaman  yang  diperoleh.  Semakin  lama  umur  perusahaan,  semakin  banyak  informasi  yang  telah diperoleh  masyarakat  tentang  perusahaan  tersebut.  Selain  itu,  perusahaan  yang  telah  lama  berdiri tentunya mempunyai strategi dan kiat-kiat yang lebih solid untuk tetap bisa survive dimasa depan.

## Pengaruh Umur Perusahaanterhadap Kualitas Laporan Keuangan
Semakin  lama  perusahaan  beroperasi  semakin  memungkinkan  kecilnya  diskresi  dalam kualitas  pelaporan  keuangannya  dan  variabilitas  akrualnya.  Perusahaan  yang  beroperasi  lama memungkinkan  berada  dalam  keadaan  operasi  dan  kinerja  keuangan  yang  kokoh  dan  memiliki variabilitas lebih kecil dalam akrualnya (Gu et al. , 2002). Atas dasar pertimbangan diatas, dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 3 : Semakin lama umur perusahaan maka semakin tinggi kualitas laporan keuangannya.

## Likuiditas
Menurut Lancaster (1998) secara umum pengertian likuiditas adalah kemampuan perusahaan untuk  membayar  utang-utangnya  yang  jatuh  tempo.  Sedangkan  menurut  Ozkan  (2001)  menyatakan bahwa rasio likuiditas mempunyai dampak pada keputusan  Struktur modal. Perusahaan dengan rasio likuiditas  yang  tinggi  secara  relatif  memiliki debt  ratio yang  rendah.  Dimana  perusahaan  yang mempunyai kemampuan dalam menggunakan short term obligation . Hal tersebut menyatakan bahwa terdapat  hubungan  antara  likuiditas  perusahaan  dengan  rasio  utang.  Disisi  lain,  perusahaan  dengan aset  yang  memiliki  likuiditas  tertinggi  memungkinkan  untuk  menggunakan  aset  mereka  untuk membiayai investasi.
Dipandang  dari  sisi  kreditur,  perusahaan  yang  memiliki  likuiditas  tinggi  merupakan perusahaan  yang  baik  karena  dana  jangka  kreditur  yang  dipinjam  perusahaan  dapat  dijamin  oleh
aktiva  lancar  dengan  jumlah  relatif  banyak.  Tetapi  bila  dipandang  dari  sisi  manajemen,  perusahaan yang memiliki likuiditas tinggi menunjukkan kinerja perusahaan yang kurang baik, karena likuiditas yang  tinggi  menunjukkan  adanya  saldo  kas  yang  mengganggur,  persediaan  yang  relatif  berlebihan, atau  karena  kebijakan  kredit  perusahaan  yang  tidak  baik  sehingga  mengakibatkan  tingginya  piutang usaha (Helfret, 1996).
Rasio  likuiditas  merupakan  rasio  yang  mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya kepada kreditur jangka pendek. Tingkat likuiditas dapat dipandang dari dua  sisi.  Disatu  sisi,  tingkat  likuiditas  yang  tinggi  akan  menunjukkan  kuatnya  kondisi  keuangan perusahaan.  Likuiditas  dapat  juga  dipandang  sebagai  ukuran  kinerja  manajemen  dalam  mengelola keuangan  perusahaan.  Likuiditas  diukur  dengan  rasio  aktiva  lancar  dibagi  dengan  kewajiban  lancar. Perusahaan  yang  memiliki  likuiditas sehat  paling  tidak  memiliki  rasio  lancar  sebesar 100%.  Ukuran likuiditas  perusahaan  yang  lebih  menggambarkan  tingkat  likuiditas  perusahaan  ditunjukkan  dengan rasio kas (kas terhadap kewajiban lancar).
Rasio  likuiditas  antara  lain  terdiri  dari: Current  Ratio adalah  membandingkan  antara  total aktiva lancar dengan kewajiban lancar. Quick Ratio adalah membandingkan antara (total aktiva lancar - inventori) dengan kewajiban lancar.

## Pengaruh Likuiditas terhadap Kualitas Laporan Keuangan
Likuiditas  berkaitan  dengan  kemampuan  perusahaan  untuk  membayar  utang-utang  jangka pendeknya. Likuiditas juga sangat erat hubungan dengan kreditur karena jika kondisi perusahaan tidak likuid  berarti  akan  terjadi  penundaan  pengumpulan  bunga  dan  pokok  pinjaman  yang  diberikan sehingga  kreditur  akan  mempertimbangkan  dengan  matang  perusahaan  mana  yang  akan  ia  berikan kredit agar tidak mengalami kerugian. Atas dasar pertimbangan  diatas, dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 4 : Semakin tinggi likuiditas perusahaan maka semakin tinggi kualitas laporan keuangannya.

## Leverage
Leverage didefinisikan  sebagai  kemampuan  perusahaan  dalam  melunasi  semua  kewajiban dengan  ekuitasnya.  Dengan  demikian Leverage menunjukkan  risiko  yang  dihadapi  perusahaan berkaitan dengan utang yang dimiliki perusahaan. Perusahaan yang tidak mempunyai leverage berarti menggunakan modalnya sendiri untuk membiayai investasinya, salah satunya untuk pembelian aktiva. Semakin tinggi rasio ini, menunjukkan semakin besar pula investasi yang didanai dari pinjaman.
Masalah leverage baru  timbul  setelah  perusahaan  menggunakan  dana  dengan  beban  tetap. Perusahaan  yang  menggunakan  dana  dengan  beban  tetap  dikatakan  menghasilkan leverage yang menguntungkan kalau pendapatan yang diterima dari penggunaan dana tersebut lebih besar daripada beban  tetap  dari  penggunaan  dana  tersebut.  Sedangkan dikatakan  merugikan  kalau  perusahaan  tidak dapat  memperoleh  pendapatan  dari  penggunaan  dana  tersebut  sebanyak  beban  tetap  yang  harus dibayar.
Pengaruh Leverage terhadap Kualitas Laporan Keuangan Besarnya leverage perusahaan  akan  menyebabkan  perusahaan  meningkatkan  kualitas pelaporan  keuangan  dengan  tujuan  untuk  mempertahankan  kinerja  yang  baik  di  mata  investor  dan auditor.  Dengan  kinerja  yang  baik  tersebut  maka  diharapkan  kreditor  tetap  memiliki  kepercayaan terhadap perusahaan, tetap mudah mengucurkan dana, dan perusahaan akan memperoleh kemudahan dalam  proses  pembayaran  (Cohen,  2003;  2006).  Atas  dasar  pertimbangan  tersebut,  dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 5 : Semakin tinggi leverage perusahaan maka semakin tinggi kualitas laporan keuangannya.

## Pertumbuhan Investasi
Menurut Jones (2000) mengungkapkan bahwa investasi adalah keterkaitan dana terhadap satu atau lebih aset yang akan ditahan atau disimpan hingga periode waktu masa datang. Menurut Hirt dan Block  (2004)  menyatakan  bahwa  investasi  adalah  sebuah  komitmen dari dana  yang  dimiliki  saat  ini sebagai antisipasi untuk mendapatkan aliran dana yang lebih besar dimasa yang akan datang.
Ada  banyak  pendapat  yang  dikemukakan  oleh  berbagai  pihak  terhadap  pengertian  tentang investasi.  Secara  umum  investasi  adalah  meliputi  pertambahan  barang-barang  dan  jasa  dalam masyarakat, seperti pertambahan mesin-mesin baru, pembuatan jalan baru, pembukaan tanah baru dan sebagainya. Investasi juga diartikan sebagai pengeluaran yang di lakukan oleh para pengusaha untuk membeli barang-barang modal dan membina industri- industri.
Dalam  perhitungan pendapatan nasional  dan  ststistik,  investasi  meliputi hal  yang  lebih  luas lagi.  Dalam  perhitungan  pendapatan  nasional,  investasi  meliputi  hal-hal:  “Seluruh  nilai  pembelian pengusaha  atas  barang-barang  modal  dan  pembelanjaan  untuk  mendirikan  industri-industri, pengeluaran masyarakat untuk mendirikan rumah-rumah dan tempat tinggal, pertambahan dalam nilai stok  barang-barang  berupa  bahan  mentah,  barang  yang  belum  selesai  diproses  dan  barang jadi.”(Sukirno, 1994).
Dalam  model  keynesian  dimana  diasumsikan  bahwa  semua  pendapatan  haru s dikeluarkan untuk dikonsumsi atau di tabung, dan jumlah perekonomian dapat dibagi dua yaitu antara pengeluaran untuk  barang-barang  konsumsi  dan  barang  modal,  dan  posisi  keseimbangan  dalam  perekonomian ditentukan  pada  saat  jumlah  penerimaan  sama  dengan  jumlah  pengeluaran  sehingga  investasi  sama nilainya dengan tabungan.
Dalam  kaitannya  dengan  perusahaan  dimana  perusahaan  melakukan  investasi  guna mendapatkan profit yang sebesar-besarnya, di mana dana investasi tersebut salah satunya bersumber dari  dana  masyarakat  yang  di  tabung  pada  lembaga-lembaga  keuangan,  maka  dapat  dikemukakan bahwa Investasi merupakan pengeluaran perusahaan secara keseluruhan yang mencakup pengeluaran untuk membeli bahan baku/material, mesin-mesin dan peralatan pabrik serta semua modal lain yang diperlukan  dalam  proses  produksi.  Pengeluaran  untuk  keperluan  bangunan  kantor,  pabrik  tempat tinggal karyawan dan bangunan kontruksi lainnya. Perubahan nilai stok atau barang cadangan sebagai akibat dari perubahan jumlah dan harga”. (Deliarnov, 1995). Sementara itu Simarmata dalam bukunya mendefinisikan investasi yang lebih luas yang dikaitkan dengan perkembangan pasar modal sekarang yakni investasi adalah setiap kegiatan yang hendak menanamkan uang dengan aman.
Dari berbagai pendapat tentang definisi mengenai investasi, penulis berpendapat terdapat satu kesamaan  arti  yaitu  investasi  merupakan  sarana  dimana  dana  dari  investor  atau  pengusaha  dapat ditempatkan  dengan  harapan  memperoleh  pendapatan  positif  dan/atau  nilai  sarana  tersebut  akan meningkat di masa yang akan datang.

## Jenis-Jenis Investasi
Jenis investasi keuangan menurut Jogiyanto (2003) terbagi menjadi dua, yaitu: a. Investasi Langsung
Investasi  langsung  dapat  dilakukan  dengan  membeli  aktiva  keuangan  keuangan  yang  dapat diperjual-belikan di pasar uang, pasar modal, atau pasar turunan. Macam-macam investasi langsung menurut Jogiyanto sebagai berikut:
1. Investasi langsung tidak dapat diperjual-belikan seperti tabungan dan deposito.
2. Investasi yang dapatdiperjual-belikan seperti:
a) Surat  berharga  pendapatan  tetap  ( fixed  income  securities )  seperti bond , federal  agency security , corporate bond , dan convertible bond . b) Saham-saham, sperti saham preferen dan saham biasa.
c) Investasi  langsung  dipasar  turunan,  seperti  opsi  ( warrant , put  option , call  option )  dan future contract .
b. Investasi Tidak Langsung
Investasi  tidak  langsung  dilakukan  dengan  membeli  surat-surat  berharga  dari  perusahaan investasi.  Perusahaan  investasi  adalah  perusahaan  yang  menyediakan  jasa  keuangan  dengancara menjual  saham  ke  publik  dan  menggunakan  dana  yang  diperoleh  untuk  diinvestasikan  ke  dalam portofolionya.  Perusahaan  investasi  dapat  diklasifikasikan  sebagai  unit investment  trust , close-end investment companies dan open-end investment companies .

## Pengaruh Pertumbuhan Investasi terhadap Kualitas Laporan Keuangan
Pertumbuhan  perusahaan  berhubungan  dengan  peningkatan  diversifikasi  dan  mengarah kepada stabilitas jangka panjang, menyebabkan volatilitas akrual ekonomi relatif tinggi. Menurut Gul, et al. (2003) para manajer perusahaan yang memiliki pertumbuhan tinggi lebih banyak menggunakan pelaporan  keuangan  untuk  menandai  informasi  mereka  mengenai  kesempatan  pertumbuhan perusahaan di masa depan. Oleh karena itu, dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 6 :  Semakin  tinggi  pertumbuhan  investasi  perusahaan  maka  semakin  tinggi  kualitas  laporan keuangannya.

## METODOLOGI PENELITIAN
Metode  penelitian  yang  digunakan  adalah  kausalitas  untuk  menguji  pengaruh  dari  variabel independen terhadap variabel dependen.
Objek Penelitian dan Metode Sampling Sampel  yang  digunakan  adalah  perusahaan go  public yang  terdaftar  selama  periode  2006- 2009. Perusahaan yang digunakan hanya perusahaan yang tergolong kategori manufaktur. Pemilihan sampel  berdasarkan  metode  penyampelan  bersasaran  ( purposive  sampling )  dengan  kriteria  terdaftar sebagai  perusahaan  publik  selama  periode  2006-2009,  merupakan  perusahaan  manufaktur,  dan  data keuangan perusahaan lengkap.
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari data laporan  keuangan  perusahaan  yang  terdaftar  di  BEI  selama  periode  2006-2009.  Data  tersebut diperoleh dari Pojok BEI Universitas Trisakti.

## Definisi dan Pengukuran Variabel Independensi Auditor
Dalam penelitian ini, independensi diukur dengan melihat lamanya hubungan auditee dengan auditor  selama  2004-2009  karena  data  perusahaan  yang  dimiliki  penulis  terbatas  pada  periode tersebut.

## Ukuran Perusahaan
Ukuran  perusahaan  yang dimaksud adalah  skala  besarnya  perusahaan. Besarnya  perusahaan diukur dengan melihat total aset perusahaan tersebut.
Logaritma Total aset jt

## Umur Perusahaan
Umur  perusahaan  adalah  lamanya  perusahaan  tersebut  telah  beroperasi.  Umur  perusahaan diukur dengan tahun observasi (2006-2009) dikurangi dengan tahun berdirinya perusahaan tersebut.
Tahun Observasi  - Tahun berdiri

## Analisis Pengaruh Independensi Auditor Eksternal dan Karakteristik Perusahaan Terhadap Kualitas

## Likuiditas
Likuiditas  adalah  kemampuan  suatu  perusahaan  secara  jangka  pendek  mampu  menutupi kewajibannya  ketika  perusahaan  mengalami  kebangkrutan.  Likuiditas  pada  penelitian  ini  diukur dengan membagi aset lancar dengan utang lancar perusahaan.
Current Asset jt Current Liability jt
Leverage Leverage adalah adanya bagian sumber pendanaan untuk operasional maupun investasi yang berasal dari luar perusahaan. Pada penelitian ini, leverage diukur dengan membagi total utang dengan total aset.
Total Liability jt Total Asset jt

## Pertumbuhan Investasi
Adalah kombinasi antara aktiva yang dimiliki ( asset in place ) dan pilihan investasi di masa yang  akan  datang.  Pertumbuhan  investasi  dalam  penelitian  ini  diukur  dengan  mengurangi  total  aset tahun  yang  bersangkutan  dengan  total  aset  tahun  sebelumnya  dan  hasilnya  dibagi  dengan  total  aset tahun sebelumnya.
Total Assetjt – Total Asset jt-1 Total Asset jt-1

## Variabel Dependen
Varibel  dependen  pada  penelitian  ini  adalah  kualitas  laporan  keuangan.  Kualitas  laporan keuangan  pada  penelitian  ini  diwakili  oleh  persistensi,  kondisi  bahwa  laba  periode  sekarang  adalah refleksi dari periode masa depan ataupun periode sekarang. Variabel ini ditentukan dari hasil regresi untuk mencari koefisien pengukur kualitas laporan keuangan dengan cara laba sebelum item-item luar biasa dibagi dengan  saham perusahaan  yang  beredar.  Diukur dengan  rumus  yang  digunakan  Francis et.al (dalam Fanani, Ningsih, dan Hamidah, 2009) yaitu:

## Metode Pengujian Hipotesis
Analisis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  regresi  berganda  ( multiple regression ).  Pada  analisis  ini  digunakan  dua  kali  regresi.  Regresi  pertama  untuk  mencari  koefisien pengukur  kualitas  laporan  keuangan  dengan  cara  laba  sebelum  item-item  luar  biasa  dibagi  dengan saham  perusahaan  yang  beredar.  Regresi  kedua  adalah  menguji  hipotesis  dengan  dependen variabelnya adalah hasil dari regresi pertama.

## Persamaan Regresi
PRST jt = β 0 + β 1 MSKERJ jt + β 2 UKRN jt + β 3 UMUR jt + β 4 LIKUID jt + β 5 LEV jt + β 6 INVES jt + ε Earning jt =  β0 + β1           Earning jt-1 Outstanding Shares jt Outstanding Shares jt-1
PRST    (Persistensi)  adalah  ukuran  kualitas  laporan  keuangan.  Ukuran  ini  dengan  indeks  persistensi (Francis et.al 2004). MSKERJ (Masa kerja) = Lamanya hubungan kerja antara klien dan auditor. UKRN (Ukuran perusahaan) = Besaran perusahaan.
UMUR (Umur perusahaan)  = Lamanya perusahaan beroperasi sampai tahun observasi.
LIKUID (Likuiditas) = Tingkat likuiditas. LEV (Leverage) = Tingkat leverage .
INVES (Investasi) = Tingkat pertumbuhan investasi.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Pada bab ini akan diuraikan hasil pengolahan data dari objek penelitian yaitu 376 perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2006-2009  sesuai  dengan  kriteria  sampel  yang  telah disebutkan.

## Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif bertujuan untuk memberikan gambaran atau deskripsi suatu data yang ditinjau dari nilai minimum, maksimum, mean dan standar deviasi.

## Tabel 2
Hasil Statistik Deskriptif
Variabel  dependen  yang  diukur  dengan  persistensi  laba  memiliki  nilai  minimum  -178,76, nilai maksimum 584,17, nilai rata-rata 3,3451, dan dengan standar deviasi sebesar 64,69316.
Variabel independensi memiliki nilai minimum 0,00, nilai maksimum 6,00, nilai  rata-rata 2, 8218, dan dengan nilai standar deviasi sebesar 1,97522.
Variabel  ukuran perusahaan  memiliki  nilai  minimum 2,96, nilai  maksimum 7,95,  nilai  rata- rata 5,9560, dan dengan nilai standar deviasi sebesar 0,70867.
Variabel umur perusahaan memiliki nilai minimum 5,00, nilai maksimum 104,00, nilai rata- rata 33,5213, dan dengan nilai standar deviasi 15,98515.
Variabel  likuiditas  memiliki  nilai  minimum  sebesar  0,00,  nilai  maksimum 34,35, nilai  rata- rata 2,2789, dan dengan nilai standar deviasi 2,59347.
Variabel leverage memiliki  nilai  minimum  0,05,  nilai  maksimum  163,24,  nilai  rata-rata 1,1972, dan dengan standar deviasi sebesar 9,17688.
Variabel  pertumbuhan  investasi  memiliki  nilai  minimum  -1,0,  nilai  maksimum  8,72,  nilai rata-rata  0,0116, dan nilai standar deviasi 0, 49335.
Descriptive Statistics 376 -178,76 584,17 3,3451 64,69316 376 ,00 6,00 2,8218 1,97522 376 2,96 7,95 5,9560 ,70867 376 5,00 104,00 33,5213 15,98515 376 ,00 34,35 2,2789 2,59347 376 ,05 163,24 1,1972 9,17688 376 -1,00 8,72 ,1160 ,49935
376
Persistant  laba Independensi Ukuran Perusahaan Umur Perusahaan
Likuiditas Lev erage Pert umbuhan  Inv . Valid N (listwise) N Minimum Maximum Mean St d.  Dev iation

## Analisis Pengaruh Independensi Auditor Eksternal dan Karakteristik Perusahaan Terhadap Kualitas

## Uji Hipotesis
Model  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  menggunakan  persamaan    regresi  berganda ( Multiple  Regression  Linier ).  Analisa  regresi  meliputi  (1)  pengujian goodness  of  fit model  (uji koefisien determinasi) yang dilihat dari R 2 , dan (2) pengujian parsial atau individu (uji t).
Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Koefisien  determinasi  (R 2 )  mengukur goodness  of  fit dari  persamaan  regresi  yakni memberikan  proporsi  atau  presentase  variasi  total  dalam  variabel  dependen  yang  dijelaskan  oleh variabel  independen.  Nilai  R 2 yang  kecil  berarti  kemampuan  variabel-variabel  independen  dalam menjelaskan  variabel  dependen  sangat  terbatas.  Nilai  yang  mendekati  satu  berarti  variabel-variabel independen  memberikan  hampir  semua  informasi  yang  dibutuhkan  untuk  memprediksi  terhadap variasi variabel dependen.
Secara  umum  koefisien  determinasi  untuk  data  silang    ( crossection )  relatif  rendah  karena adanya  variasi  yang  besar  diantara  masing-masing  pengamatan,  sedangkan    untuk  data time  series biasanya mempunyai nilai koefisien determinasi yang tinggi (Ghozali, 2001).
Hasil pengujiannya adalah sebagai berikut:

## Tabel 3 Hasil Uji Koefisien Determinasi
Dari  hasil  nilai  R 2 pada  tabel  tersebut  menunjukkan  bahwa  variabel-variabel  independen dalam regresi ini dapat menjelaskan variabel dependen yakni kualitas laporan keuangan sebesar 3,9% dan  96,1%  sisanya  dipengaruhi  oleh  faktor  lain  diluar  model.  Ini  menunjukkan  bahwa  variabel- variabel independen dalam menjelaskan  variabel dependen sangat terbatas. Hasil pengujian hipotesis tampak pada Tabel berikut.
Tabel 4 Hasil Uji Regresi Model  Summary b ,197 a ,039 ,023 63,94357 1,964 Model 1 R R Square Adjusted R Square St d.  Error of the Estimate Durbin-W atson
Predictors:  (Constant), Pertumbuhan Inv ., Likuiditas,  Umur
Perusahaan,  Lev erage, Independensi, Ukuran Perusahaan a. Dependent  Variable: Persistant  laba b. Coeffi ci ents a 49,483 31,208 1,586 ,114 2,802 1,845 ,086 1,519 ,130 ,821 1,217 -12,724 5,405 -,139 -2,354 ,019 ,743 1,345 ,595 ,213 ,147 2,797 ,005 ,944 1,059 ,906 1,292 ,036 ,702 ,483 ,972 1,029 -,268 ,379 -,038 -,708 ,480 ,901 1,110 ,541 6,771 ,004 ,080 ,936 ,954 1,048
(Constant) Independensi Ukuran Perusahaan Umur Perusahaan
Likuiditas Lev erage Pert umbuhan  Inv . Model 1 B St d.  Error Unstandardized Coef f icients Beta St andardized Coef f icients t Sig. Tolerance VI F Collinearity  Statistics Dependent  Variable: Persistant laba a.

## Pengujian Hipotesis Pertama
Variabel independen independensi memiliki nilai koefisien regresi (B) sebesar 2,802 dengan nilai  p-value  sebesar  0,130.  Nilai  p-value  tersebut  lebih  besar  dari  α  (5%)  dan  tidak  sesuai  dengan hipotesanya, maka disimpulkan Ha1 ditolak atau dengan kata lain lamanya hubungan auditor dengan auditee tidak berpengaruh secara signifikan. Hasil ini sesuai dengan penjelasan Knapp (1991) bahwa lamanya  hubungan  antara auditee dan  auditor  dapat  mengganggu  independensi  serta  keakuratan auditor untuk menjalankan tugas pengauditan. Namun hasil ini tidak  mendukung Mayangsari (2003) dan Knapp (1991) yang menemukan hasil yang signifikan. Hal ini kemungkinan dikarenakan banyak perusahaan  yang  telah  membuat  laporan  keuangan  mereka  secara  wajar  atau  telah  sesuai  dengan prisip-prinsip yang berlaku atau sesuai dengan asersi manajemen, sehingga sebelum laporan keuangan perusahaan  tersebut  diaudit  oleh  auditor,  sebenarnya  laporan  keuangan  tersebut  dapat  dikatakan berkualitas atau tidak apabila kondisi yang telah disebutkan tadi terpenuhi secara lengkap atau tidak. Selain  itu,  auditor  akan  memberikan unqualified  opinion apabila  laporan  keuangan  tersebut  layak memperoleh unqualified  opinion pada  tahun  yang  bersangkutan.  Namun  apabila  tahun  berikutnya laporan  keuangan  tidak  memenuhi  syarat  untuk  mendapatkan  opini  yang  baik,  maka  auditor  pun secara  professional  harus  memberi  opini  yang  kurang  baik  terhadap  laporan  keuangan  tersebut, begitupun sebaliknya.Dengan demikian, lamanya hubungan auditor dengan klien tidak mempengaruhi kualitas  laporan keuangan,  karena  auditor  akan  bekerja  secara  professional  untuk  memberikan  opini yang  tepat  untuk  laporan  keuangan  tersebut.  Penelitian  akademis  (Geiger  dan  Raghunandan  2002; Johnson  et  al  2002;  Carcello  dan  Nagy  2004b;  Myers  et  al.  2003)  sampai  saat  ini  telah  menguji kemungkinan  pengaruh  rotasi  KAP  yang  bersifat mandatory terhadap  kualitas  laporan  keuangan dengan  menguji  hubungan  antara  kualitas  laporan  keuangan  (didefinisikan  menggunakan  sejumlah perbedaan ukuran) dengan masa penugasan ( tenure ) KAP. Keseluruhan studi menyatakan bahwa masa penugasan  ( tenure )  KAP  yang  panjang  tidak  berhubungan  dengan  menurunnya  kualitas  laporan keuangan.

## Pengujian Hipotesis Kedua
Variabel independen ukuran perusahaan memiliki nilai koefisien regresi (B) sebesar  -12,724 dengan  nilai  p-value  sebesar  0,019.  Walaupun  nilai  p-value  tersebut  lebih  kecil  dari  α  (5%),  namun tidak sesuai dengan hipotesanya, maka disimpulkan bahwa Ha2 ditolak. Hasil ini menunjukkan tidak sesuai  dengan  teori  yang  menyatakan  bahwa  perusahaan  yang  besar  akan  memiliki  kestabilan  dan operasi  yang  dapat  diprediksi  lebih  baik  yang  dapat  menyebabkan  kesalahan  estimasi  yang ditimbulkan  kecil.  Selain  itu,  perusahaan  besar  akan  memiliki  kemampuan  diversifikasi  yang  lebih baik dan mempunyai efek variasi portofolio antar divisi-divisi dan aktivitas bisnisnya sehingga dapat mengurangi  efekrelatif  kesalahan  estimasi  (dalam  Fanani,  Ningsih,  dan  Hamidah,  2009).  Hasil  ini mendukung  Fanani,  Ningsih,  dan  Hamidah  (2009),  Pagalung  (2006),  Gu et  al. (2002),  dan  Dechow and Dichev (2002), tetapi tidak mendukung Francis et.al. (2004), Cohen (2003). Hal ini dikarenakan bahwa  perusahaan  besar  mempunyai  kemampuan  untuk  merekrut  karyawan  yang  berketerampilan tinggi  untuk  dapat  menerapkan  sistem  pelaporan  keuangan  dengan  teknologi  tinggi,  serta  adanya tuntutan  dari  pemegang  saham  dan  analis,  sehingga  perusahaan  besarmemiliki  insentif  membuat kualitas  laporan  keuangan  yang  lebih  baik  dari  perusahaan  kecil.  Perusahaan  besar  cenderung membuat laporan yang berkualitas untuk memberikan sinyal positif bagi para stakeholder .

## Pengujian Hipotesis Ketiga
Variabel  independen  umur  perusahaan  memiliki  nilai  koefisien  regresi  (B)  sebesar  0,595 dengan nilai p-value sebesar 0,005. Nilai p-value tersebut lebih kecil dari α (5%) dan sesuai dengan hipotesanya  berarti  menunjukkan  Ha3  diterima.  Hasil  ini  sesuai  dengan  teori  yang  menyatakan semakin  lama  perusahaan  beroperasi  semakin  memungkinkan  kecilnya  diskresi  dalam  kualitas pelaporan keuangannya dan variabilitas akrualnya. Perusahaan yang beroperasi lama memungkinkan
berada dalam keadaan operasi dan kinerja keuangan yang kokoh dan memiliki variabilitas lebih kecil dalam  akrualnya  (Gu et  al. ,  2002).  Hasil  signifikan  mendukung  Pagalung  (2006)  tetapi  tidak  sesuai dengan  Fanani,  Ningsih,  dan  Hamidah  (2009),  Gu et.al (2002)  dan  Dechow  (1994).  Hal  ini dikarenakanperusahaan  dengan  umur  yang  lebih  lama  mempunyai  pengalaman  dalam  membuat laporan  keuangan.  Dengan  demikian,  perusahaan  dengan  umur  yang  lebih  lama  lebih  mengetahui unsur-unsur  apa  saja  yang  dapat  membuat  laporan  keuangan  berkualitas  dengan  efektif  dan  efisien. Sebaliknya perusahaan dengan umur yang lebih muda, cenderung lebih mengandalkan pada judgment atau mengandalkan pada acuan tertentu yang belum tentu selaras dengan kondisi perusahaannya.
Hasil  pengujian  yang  dilakukan  oleh  Trisnawati  (1998)  dan  Beatty  (1989)  dalam  Gumanti (2000)  menyatakan  bahwa  perusahaan  yang  sudah  lama  berdiri,  kemungkinan  sudah  banyak pengalaman yang diperoleh terutama didalam penyusunan laporan keuangan.

## Pengujian Hipotesis Keempat
Variabel independen likuiditas memiliki nilai koefisien regresi (B) sebesar 0,906 dengan nilai p-value sebesar 0,483. Walaupun hasil tersebut sesuai dengan hipotesa, namun nilai p-value tersebut lebih  besar  dari  α  (5%)  dan  berarti  Ha4  ditolak.  Nilai  p-value  menunjukkan  likuiditas  tidak berpengaruh  secara  signifikan  pada  kualitas  laporan  keuangan.  Hasil  nilai  (B)  dengan  p-value menunjukkan  bahwa  hasil  tersebut  sesuai  dengan  teori  yang  menyatakan bahwa  bila  dipandang  dari sisi kreditur, perusahaan yang memiliki likuiditas tinggi merupakan perusahaan yang baik karena dana jangka  kreditur  yang  dipinjam  perusahaan  dapat  dijamin  oleh  aktiva  lancar  dengan  jumlah  relatif banyak (Helfret, 1996).
Hasil  signifikan  mendukung  Fanani,  Ningsih  dan  Hamidah  (2009)  tetapi  tidak  mendukung Pagalung  (2006).  Hal  ini  kemungkinan  dikarenakan  para  penyusun  laporan  keuangan  tidak terpengaruh  oleh  perbandingan  aktiva  lancar dengan  utang  lancar.  Argumen  lain  bahwa  berdasarkan data  yang  terkumpul,  nilai  rata-rata  likuiditas  perusahaan  sampel  relatif  kecil  (±  2)  sehingga sebenarnya  perusahaan  dalam  kondisi  baik.  Perusahaan-perusahaan  dengan  nilai  likuiditas  yang rendah  tidak  akan  mendapatkan  perhatian  yang  ketat  dari  kreditur  dalam  hal  penyusunan  laporan keuangan.

## Pengujian Hipotesis Kelima
Variabel  independen leverage memiliki  nilai  koefisien  regresi  (B)  sebesar  -0,268  dengan nilai  p-value  sebesar  0,480.  Nilai  p-value  tersebut  lebih  besar  dari  α  (5%)  dan  tidak  sesuai  dengan hipotesa  yang  diajukan,  berarti  Ha5  ditolak.  Nilai  p-value  menunjukkan  bahwa leverage tidak berpengaruh  secara  signifikan  pada  kualitas  laporan  keuangan.  Hasil  ini  bertentangan  dengan  teori yang  menyatakan  besarnya leverage perusahaan  akan  menyebabkan  perusahaan  meningkatkan kualitas pelaporan keuangan dengan tujuan untuk mempertahankan kinerja yang baik di mata investor dan auditor. Dengan kinerja yang baik tersebut maka diharapkan kreditor tetap memiliki kepercayaan terhadap perusahaan, tetap mudah mengucurkan dana, dan perusahaan akan memperoleh kemudahan dalam  proses  pembayaran  (Cohen,  2003;  2006).  Hasil  signifikan  tidak  mendukung  Fanani,  Ningsih, dan  Hamidah  (2009),  Pagalung  (2006),  Cohen  (2003,  2006),  dan  Gu et.al. (2002).  Tidak berpengaruhnya leverage terhadap kualitas laporan keuangan pada penelitian ini dikarenakan rata-rata perusahaan sampel memiliki nilai total utang dan total aset yang seimbang. Dengan demikian seperti halnya  pada  variabel  likuiditas,  maka  perusahaan  dengan  tingkat leverage seperti  ini  tidak  akan melihat kreditur sebagai faktor penentu kualitas laporan keuangan.

## Pengujian Hipotesis Keenam
Variabel  independen  pertumbuhan  investasi  memiliki  nilai  koefisien  regresi  (B)  sebesar 0,541  dengan  nilai  p-value  sebesar  0,080.  Walaupun  hasil  tersebut  sesuai  dengan  hipotesa,  namun nilai  p-value  tersebut  lebih  besar  dari  α  (5%)  dan  berarti  Ha6  ditolak.  Hasil  p-value  menunjukkan
variabel pertumbuhan investasi tidak berpengaruh signifikan pada kualitas laporan keuangan. Hasil ini menunjukkan sesuai dengan teori menurut Gul, et al. (2003) para manajer perusahaan yang memiliki pertumbuhan  tinggi  lebih  banyak  menggunakan  pelaporan  keuangan  untuk  menandai  informasi mereka  mengenai  kesempatan  pertumbuhan perusahaan di  masa depan.  Hasil  signifikan  mendukung Fanani, Ningsih, dan Hamidah (2009) dan tidak mendukung Cohen (2003, 2006) dan Gu et.al (2002). Hal  ini  kemungkinan  dikarenakan  pertumbuhan  nilai  investasi  perusahaan  hanya  melibatkan  akun cash dan  akun  modal  dimana  kedua  akun  tersebut  terdapat  pada  laporan  keuangan  bagian  neraca sedangkan kualitas laporan keuangan pada penelitian ini diukur dengan menggunakan persistensi laba. Persistensi  laba  yang  dilihat  adalah  laba  sebelum  pos-pos  luar  biasa,  sedangkan  jika  terjadi pertumbuhan investasi maka sering kali terdeteksi pada laporan keuangan arus kas. Dengan demikian ketidaksignifikanan  hasil  penelitian  disebabkan  keterkaitan  antara  pertumbuhan  investasi  dan persistensi laba sangat kurang.

## SIMPULAN, KETERBATASAN DAN SARAN

## Simpulan
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  independensi  dan  karakteristik perusahaan terhadap kualitas laporan keuangan.  Berdasarkan analisis data dan pembahasan pada 376 sampel  perusahaan  yang  dipilih  dari  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia selama peiode 2006 – 2009, maka dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut:
1. Berdasarkan  hasil  analisis  regresi  berganda,  dapat  diketahui  bahwa  variabel  independen  yaitu independensi,  ukuran  perusahaan,  umur  perusahaan,  likuiditas, leverage ,  dan  pertumbuhan investasi  secara  bersama-sama  atau  simultan  berpengaruh  terhadap  variabel  dependennya  yaitu kualitas laporan keuangan yaitu sebesar 3,9% sedangkan sisanya sebesar 96.1% dipengaruhi oleh faktor-faktor lain diluar model.
2. Berdasarkan hasil analisis regresi berganda, dapat diketahui bahwa dua variabel independen yaitu ukuran perusahaan dan umur perusahaan mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap kualitas laporan keuangan perusahaan walaupun variable ukuran perusahaan mempunyai hasil yang tidak sesuai dengan hipotesanya.
3. Berdasarkan  hasil  analisis  regresi  berganda  juga  dapat  diketahui  bahwa    empat  variabel independen  lainnya  yaitu  independensi,  likuiditas, leverage ,  dan  pertumbuhan  investasi  tidak mempunyai  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  kualitas  laporan keuangan  perusahaan  walaupun terdapat variable yang sesuai dengan hipotesanya.

## Keterbatasan
Keterbatasan dalam penelitian ini antara lain:
1. Sampel terbatas pada perusahaan manufaktur saja.
2. Tahun penelitian yang terbatas pada tahun 2006 sampai dengan tahun 2009.
3. Hanya menguji beberapa faktor karakteristik perusahaan saja.

## Saran
Saran untuk kepentingan selanjutnya antara lain: 1. Memperluas  sampel  dengan  memasukkan  beberapa  klasifikasi  perusahaan  yang  terdapat  di  BEI seperti perusahaan pertanian, pertambangan, property, dan lain-lain dalam penelitian selanjutnya.
2. Memperluas tahun penelitian.
3. Memperbanyak  faktor  karakteristik  perusahaanlain  yang  diperkirakan  akan  mempengaruhi kualitas laporan keuangan seperti solvabilitas, profitabilitas, EPS, ROA, dan lain sebagainya.

## DAFTAR PUSTAKA
Almilia, L. Spica dan  Ikka Retrinasari. 2007. “Analisis Pengaruh Karakteristik Perusahaan terhadap Kelengkapan  Pengungkapan  dalam  Laporan  Tahunan  Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar di BEJ”. 9 Juni. FE Universitas Trisakti. Jakarta.
Damayanti,  S.  dan  M.  Sudarma.  2007.  “Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Perusahaan  Berpindah Kantor Akuntan Publik”. Simposium Nasional Akuntansi XI. Pontianak.
Fanani,  Zaenal,  Sri  Ningsih,  dan  Hamidah.  2009.  “Faktor-Faktor  Penentu  Kualitas  Pelaporan Keuangan dan Kepercayaan Investor”. Simposium Nasional Akuntansi XII . Palembang. Jakaria, dan Marieta. 2009. Modul Laboratorium Alat Analisis Kuantitatif . Jakarta : FE Universitas Trisakti. Jama’an. 2008. “Pengaruh Mekanisme Corporate  Governance ,  dan  Kualitas  Kantor  Akuntan  Publik Terhadap  Integritas  Informasi  Laporan  Keuangan  (Studi  Kasus  Perusahaan  Publik  yang Listing di BEJ). Universitas Diponegoro. Semarang.
Mayangsari,  Sekar.  2003.  “Analisis  Pengaruh  Independensi,  Kualitas  Audit,  Serta  Mekanisme Corporate  Governance terhadap  Integritas  Laporan  Keuangan”. Makalah  Simposium Nasional Akuntansi VI . Surabaya.
Sumarwoto. 2007. “Pengaruh Kebijakan Rotasi KAP terhadap Kualitas Laporan Keuangan”. Thesis. Universitas Diponegoro. Semarang.
Suparlan dan Wuryan Andayani. 2010. “Analisis Empiris Pergantian Kantor Akuntan Publik Setelah Ada Kewajiban Rotasi Audit. Simposium Nasional Akuntansi XIII. Purwekerto. Susiana  dan  Arleen  Herawaty.  2007.  “Analisa  Pengaruh  Independensi,  Mekanisme Corporate Governance, dan  Kualitas  Audit  Terhadap  Integritas  Laporan  Keuangan”. Simposium Nasional Akuntansi X . Makassar.