## Peran Kepemilikan Manajerial dalam Memoderasi
Pengaruh Profitabilitas, Leverage , dan Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba
Defa Nanda Wardana 1 , Ani Kusbandiyah 2* , Eko Hariyanto 3 , Amir 4 1,2,3,4) Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Purwokerto
1) defanandaw@gmail.com, 2) annykusbandiyah@gmail.com, 3) ekoh0361@gmail.com,
4) amirriset@yahoo.com *Corresponding Author Diajukan
: 9 November 2023
Disetujui
: 15 November 2023
Dipublikasi : 1 April 2024

## ABSTRACT
This  study  is  intended  to  measure  the  effect  of  profitability,  leverage,  and  company  size  impact profit management with managerial ownership in the role of a moderating variable. This study is categorized  as  quantitative  research.  The  study’s  target  population  on  within  the  sector  of mining,  which  were  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  from  2019  to  2021.  Employing purposive sampling, a sample comprising 30 companies that closely adhered to the criteria was selected,  resulting  in  a  dataset  of  90  observations.  The  study  relies  on  secondary  data, specifically  financial  statements  from  mining  sector  firms  listed  on  The  IDX  (Indonesian  Stock Exchange), accesible via www.idx.co.id. The analysis of data was conducted through panel data regression  analysis,  and  the  processing  task  involved  the  utilization  of  Eviews  software.  The results revealed that earnings management is positively associated with profitability and negative associated  with  firm  size,  earnings  management  is  not  affected  by  leverage.  And  managerial ownership  does  not  possess  the  capacity  to  moderate  the  relationship  between  profitability, leverage, and firm size with earnings management.
Keywords: Profitability, Leverage, Firm Size, Earnings Mangement, Managerial Ownership

## PENDAHULUAN
Laporan  keuangan  yakni  data  keuangan  tentang kinerja  bisnis  dan  merupakan  sarana  paling penting  dalam  mengambil  keputusan  perekonomian  suatu  perusahaan.  Dalam  pelaporan keuangan,  laba  merupakan  satu  dari  sekian  tanda  yang  dimanfaatkan  untuk  menganalisis pencapaian  dalam  pengelolaan  suatu  usaha,  termasuk  manajemen  laba.  Manajemen  laba merupakan  strategi  akuntansi  yang  dimanfaatkan  untuk  mewakili secara  positif  posisi  keuangan serta  performa  bisnis  perusahaan  lewat  pelaporan  keuangan  (Tiong  &  Sumari,  2022).  Apabila suatu perusahaan sukses menciptakan laba yang signifikan, hal ini menjadi bukti jika perusahaan itu  telah  sukses  dalam  melakukan  pengelolaan.  Sebaliknya  apabila  perusahaan  mempunyai  laba yang  rendah, hal ini  menandakan jika  perusahaan tersebut mungkin  mengalami kesulitan  dalam mengelola labanya (Paramitha & Idayati, 2020).
Peristiwa  Di  Indonesia,  terdapat  beberapa  fenomena  yang  terjadi  pada  beberapa  perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang melakukan kecurangan pada  laporan  keuangan  yaitu  yang  terjadi  pada  PT.Timah  Tbk,  Ikatan  Karyawan  Timah mengungkapkan  bahwa  direksi  telah  banyak  melakukan  kebohongan  menaikkan  laba  dan melaporkan melalui media.  Salah satunya  yaitu  pada pelaporan  keuangan semester  I-2015  yang menyatakan  bahwa  efisiensi  dan  strategi  yang  telah  membuahkan  kinerja  yang  positif.  Padahal kenyataanya  pada  semester  I-2015  tersebut  laba  operasi  rugi  sebesar  Rp  59  miliar ( www.tambang.co.id ).
Aktivitas manajemen laba juga terjadi pada PT Energi Mega Persada Tbk (ENRG), melalui adanya  kejanggalan  dalam  laporan  keuangan  Q1  periode  2019.  Laba  bersih  perusahaan meningkat lebih dari 7 kali lipat selama tiga bulan pertama tahun 2019, akan tetapi peningkatan ini disertai dengan penurunan penjualan dari tahun ke tahun ( www.cnbcindonesia.com ).
Dari  fenomena  tersebut,  maka  dapat  dilihat  jika  perusahaan  berusaha  menunjukkan keuntungan positif kepada pemangku kepentingannya, yang pada akhirnya dapat menjadi pemicu adanya  manipulasi  laba  perusahaan  (Utami  dkk.,  2021).  Faktor-faktor  yang  dapat  memberikan pengaruh pada manajemen laba yakni profitabilitas, leverage , serta ukuran perusahaan.
Profitabilitas termasuk dalam aspek penghitung kinerja suatu perusahaan yang menunjukkan performa  perusahaan  dalam  menciptakan  keuntungan.  Rasio  profitabilitas  yang  tinggi mencerminkan  pengelolaan  bisnis  yang  efektif  dalam  menghasilkan  keuntungan  (Habibie  & Parasetya,  2022).  Berdasarkan  pada  penelitian  Musofwan  &  Widyaningsih,  (2022)  dan  Bintara, (2021),  menunjukkan  bahwa  profitabilitas  berpengaruh  positif  terhadap  manajemen  laba.  Meski demikian,  Anindya  &  Yuyetta,  (2020)  menunjukkan  hasil  yang  berbeda,  yaitu  manajemen  laba tidak terpengaruh oleh profitabilitas.
Leverage yakni  penggunaan  biaya  tetap  dalam  operasi  bisnis  guna  memaksimalkan  laba perusahaan. Apabila taraf utang suatu perusahaan meningkat maknanya total utangnya juga akan meningkat (Amalia dkk., 2019). Berdasarkan pada penelitian yang dilaksanakan oleh (Habibie & Parasetya,  2022),  (Irfan  &  Isynuwardhana,  2019)  dan  (Fandriani  &  Tunjung,  2019),  terbukti leverage berperan  memberikan  kontribusi  positif  terhadap  manajemen  laba.  Sementara  itu, (Andini  &  Amboningtyas,  2019)  menunjukkan  bahwa leverage tidak  mempunyai  pengaruh signifikan kepada manajemen laba.
Menurut  Tiong  &  Sumari,  (2022),  ukuran  perusahaan  berperan  sebagai  indeks  untuk menghitung  seberapa  besar  atau  kecilnya  perusahaan  dinyatakan  dengan  mengacu  pada  jumlah total  aset,  pendapatan,  rata-rata  pendapatan,  serta  rata-rata  total  aset.  Menurut  penelitian  yang dilaksanakan  (Zakia  dkk.,  2019),  ukuran  perusahaan  mempengaruhi  manajemen  laba  secara positif. Di sisi lain, penelitian yang dilaksanakan oleh (Habibie & Parasetya, 2022) menunjukkan hasil yang berbeda. Hasil penelitian tersebut menegaskan tentang ukuran perusahaan berpengaruh negatif pada manajemen laba.
Penelitian ini termasuk dalam kategori penelitian pengembangan dari penelitian dari Astriah, Dkk., (2021) dengan menambahkan variabel kepemilikan manajemen sebagai variabel moderasi. Kepemilikan  manajerial  yakni  kepemilikan  yang  dipunyai  oleh  manajemen,  yang  didalamnya terdapat  saham  yang dimiliki  oleh  anak  perusahaan  serta  afiliasinya (Dewi &  Nurhayati,  2022). Berdasarkan  perspektif  teori  akuntansi,  ambisi  manajer  perusahaan  cenderung  menentukan terjadinya  manajemen  laba.  Apabila  terdapat  perbedaan  ambisi  maka  akan  menimbulkan perbedaan  parameter  manajemen  laba  antara  manajer  yang  berperan  sebagai  pemegang  saham dengan manajer yang bukan pemegang saham (Nuriyah & Amir, 2023)
Kemudian,  perbedaan  lain  dari  penelitian  sebelumnya  adalah  dalam  objek  penelitiannya, sedangkan  pada  penelitian  sebelumnya  fokusnya  banyak  terdapat  pada  perusahaan  manufaktur serta perbankan, maka penelitian terbuka ini memilih segala perusahaan di bidang pertambangan yang  ada  pada  daftar  Bursa  Efek  Indonesia  sebagai  objek  penelitian,  karena  melihat  dari perkembangan indeks sektoral pada tahun 2020, dimana sektor pertambangan mencapai 1,9 juta yang merupakan tertinggi dibandingkan dengan sektor yang lain.
Berdasarkan  pada  konteks  di  atas  dan  mempertimbangkan  banyak  penelitian  sebelumnya yang  hasilnya  tidak  selalu  sama.  Maka  dari  itu,  peneliti  ingin  melaksanakan  penelitian  guna memahami  pengaruh  profitabilitas, leverage serta  ukuran  perusahaan  kepada  manajemen  laba dengan kepemilikan manajer berperan sebagai moderator.

## STUDI LITERATUR

## Teori Keagenan (Agency Theory)
Teori keagenan memaparkan relasi antara pemilik saham dengan manajemen. Dalam situasi ini,  peran  prinsipal  dipegang  oleh  pemegang  saham,  sementara  manajemen  menjalankan  peran sebagai  agen.  Pada  perjanjian  ini,  manajemen  dipekerjakan  oleh  pemegang  saham  untuk bertindak  dalam  kepentingan  mereka.  Maka  dari  itu,  manajemen  mempunyai  sejumlah kewenangan dalam menentukan ketetapan yang memiliki keuntungan untuk para investor saham. Namun  manajemen  harus  selalu  betangggung  jawab  atas  segala  keputusan  serta  tindakannya kepada pemegang saham (Jensen & Meckling, 1976).
Jensen  dan  Meckling  (dalam  Pradnyani  &  Astika,  2019)  memiliki  pandangan  jika  kedua kelompok individu mempunyai tujuan utama memaksimalkan keuntungan pribadi, jadi ada alasan dalam  meyakini  jika  manajemen  tidak  selalu  juga  bergerak  sesuai  praktik  terbaik.  Investor  bisa menyelesaikan  kondisi  ini  lewat  pemberian  imbalan  yang  sesuai  terhadap  manajemen  serta mengimplementasikan  mekanisme  pengawasan  yang  dibuat  dalam  mengurangi  aktivitas manajemen yang berlawanan dengan kepentingan investor.
Teori  keagenan  menyatakan  bahwa  konflik  kepentingan  antara  prinsipal  dan  agen  dapat terjadi karena perbedaan tujuan dan motivasi di antara keduanya. Dalam konteks ini, kepemilikan manajerial  dapat  digunakan  sebagai  variabel  moderasi  yang  mempengaruhi  hubungan  antara prinsipal  dan  agen.  Kepemilikan  manajerial  dapa  berpotensi  memoderasi  konflik  keagenan dengan  cara  mengurangi  asimetri  informasi  antara  manajer  dan  pemegang  saham  eksternal. Dengan  memiliki  saham  perusahaan,  manajer  memiliki  kepentingan  langsung  dalam  kinerja perusahaan,  yang  dapat  mendorong  mereka  untuk  bertindak  demi  kepentingan  jangka  panjang perusahaan dan pemegang saham (Isnaini dkk., 2021).

## Pengembangan Hipotesis
Menurut Dewi & Nurhayati, (2022), profitabilitas merupakan ukuran yang digunakan dalam menentukan  keterampilan  perusahaan  dalam  mencapai  profit  melalui  kegiatan  usahanya.  Saat menginvestasikan  modal  dalam  suatu  bisnis,  investor  kerap  tertarik  pada  perusahaan  dengan profitabilitas  tinggi.  Profitabilitas  memberikan  gambaran  seberapa  efektf  perusahaan  beroperasi unuk  menghasilkan  keuntungan,  tanpa  adanya  keuntungan  yang  sangat  sulit  bagi  perusahaan untuk menarik investor (Nesta & Amir, 2023). Dalam kasus ini, para manajer sekaligus pemimpin bisnis berambisi untuk mengakui pencapaian baik tersebut (Adyastuti & Khafid, 2022).
Menurut teori keagenan, saat principal serta manajer mempunyai kepentingan yang berlainan saat menjalankan tugasnya, maka bisa saja timbul  permasalahan di antara keduanya. Pemisahan manajer  dengan  pemilik  usaha  bisa  menimbulkan  ketimpangan  informasi  serta  menciptakan kesempatan bagi manajer dalam melakukan tindakan oportunis. Temuan dari Dilah dkk. (2021), (Astriah  dkk.,  2021)  dan  (Febria,  2020)  mengkonfirmasi  adanya  koneksi  positif  antara profitabilitas  dengan  praktik  manajemen  laba.  Maka  dari  itu  hubungan  profitabilitas  dengan manajemen laba bisa ditunjukkan pada hipotesis dibawah ini:

## H1: Profitabilitas berpengaruh positif terhadap manajemen laba
Menurut Putri Dkk., (2022), leverage adalah parameter yang mewakili besarnya hutang yang digunakan  untuk  mendanai  perusahaan  dalam  menggerakkan  kegiatan  operasional  perusahaan. Makin  tinggi  taraf  utang  artinya  makin  tinggi  juga  liabilitas  perusahaan.  Perusahaan  yang memilki  tingkat  hutang  yang  tinggi  melaporkan  jika  rasio  hutangnya  lebih  tinggi  dari  rasio asetnya  yang  akibatnya  sering  melakukan  tindakan  manipulatif  seperti  dalam  manajemen  laba dalam menghindari transaksi hutang (Astriah dkk., 2021).
Teori keagenan mengemukakan jika pemegang saham sebagai  pemilik perusahaan memiliki harapan bisa meraup profit maksimal atas investasi yang dilakukannya pada perusahaan. Manajer
bisnis memiliki tanggung jawab dalam memaksimalkan keuntungan perusahaan untuk mencukupi kebutuhan pemegang saham. Namun apabila pemegang saham sadar jika perusahaan mempunyai tingkat  utang  yang  tinggi,  ini  dapat  menyebabkan  berkurangnya  performa  perusahaan  dalam menciptakan  laba.  Hal  ini  lalu  dapat  berpengaruh  pada  penilaian  terhadap  performa  manajer sebagai pemimpin bisnis. Akibatnya, manajer merasa terpaksa memanipulasi data dalam laporan keuangan  guna  menghindari  kerugian  (Dewi  &  Nurhayati,  2022).  Hal  ini  didukung  oleh penelitian Yasa dkk., (2020) serta Isnaini dkk., (2021)yang menunjukkan jika leverage memiliki pengaruh  positif  kepada  manajemen  laba.  Sesuai  dengan  penjelasan  sebelumnya,  hipotesis  bisa dirumuskan seperti ini:

## H2: Leverage berpengaruh positif terhadap manajemen laba
Menurut Tiong & Sumari, (2022), ukuran perusahaan mencakup seberapa besar atau kecilnya perusahaan  dengan  mempertimbangkan  nilai  ekuitas,  pendapatan,  jumlah  karyawan  serta  total aset. Besarnya ukuran perusahaan yang dihitung dengan jumlah aset serta banyaknya aktiva tetap pada  perusahaan,  akan  memperbesar  skala  perusahaan  (Aryani  Dkk.,  2023).  Hal  ini memungkinkan Anda untuk mengevaluasi ukuran perusahaan. Disamping itu, ukuran perusahaan juga mnampilkan kompleksitas produk atau jasa yang dihadirkan oleh organisasi.
Teori  keagenan  menerangkan  jika  suatu  perusahaan  yang  besar  dianggap  mempunyai kemampuan menanggung biaya yang penting serta mengatur aset perusahaan secara efisien, maka makin besar pula keuntungan yang didapat melalui pengelolaan total aset perusahaan tersebut. Ini didukung  oleh  temuan  Romadhaniah  &  Lahaya,  (2021)  dan  Zakia  dkk.,  (2019)  yang menampilkan jika manajemen laba mendapat dampak positif dari ukuran perusahaan. Sehingga, keterkaitan  ukuran  perusahaan  dengan  manajemen  laba  bisa  diterangkan  dengan  hipotesis dibawah ini:

## H3: Ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap manajemen laba
Manajemen perusahaan berusaha mempertahankan laba yang mencapai angka tinggi sehingga mempunyai kemampuan menyajikan hasil kinerja yang positif kepada masyarakat. Hal ini dinilai efektif  dalam  membangkitkan  minat  berinvestasi  di  kalangan  investor.  Oleh  karena  itu, manajemen  seringkali  memanfaatkan  beragam  metode  manajemen  guna  menjamin  keuntungan perusahaan  yang  stabil  dan  kuat,  untuk  mendorong  rasa  percaya  investor  (Partati  &  Almalita, 2022).
Manajemen  bergerak  sebagai  wakil  kepentingan  organisasi  serta  segala  aktivitas  yang dilakukan  didasarkan  pada  kemauan  dalam  meningkatkan  performa  organisasi.  Apabila manajemen  mempunyai  kepentingan  yang  signifikan  terhadap  perusahaan,  maka  mereka  bisa memanfaatkannya  dalam  menentukan  tindakan  yang  kira-kira  memiliki  untung  paling  tinggi untuk  perusahaan  (Adityaputra,  2023).  Pernyataan  ini  didukung  oleh  penelitian  Irfan  & Isynuwardhana,  (2019)  jika  profitabilitas  memiliki  pengaruh  positif  kepada  manajemen  laba. Disamping itu, temuan dari Saputri & Mulyati, (2020) menyebutkan jika kepemilikan manajerial mempunyai  pengaruh  positif  dalam  praktik  manajemen  laba.  Oleh  dari  itu,  bisa  dinyatakan hipotesis dibawah ini:

## H4:  kepemilikan  manajerial  memperkuat  pengaruh  profitabilitas  terhadap  manajemen laba
Perusahaan  bisa  mengakses  sumber pendanaan guna menunjang  operasional  bisnisnya,  baik secara internal maupun eksternal. Opsi pembiayaan eksternal yakni pinjaman dari bank. Leverage yakni rasio utang perusahaan kepada total asetnya. Makin tinggi leverage artinya semakin banyak utang  yang  dimiliki  perusahaan  (Amalia  dkk.,  2019).  Menurut  teori  keagenan,  agen  bisa mengambil  tindakan  yang  tidak  cocok  dengan  tujuan  perusahaan  serta  mengabaikan  tanggung jawabnya.
Pada  kondisi  di  mana  manajer  berada  di  bawah  tekanan  sebab  keperluan  uang  tunai  atau utang dalam jumlah besar, mereka bisa saja mencoba memanipulasi laba guna  membuat kinerja perusahaan  terlihat  lebih  positif  dibandingkan  yang  sebenarnya.  Pernyataan  ini  didukung  oleh
penelitian  Fandriani  &  Tunjung,  (2019)  yang  menunjukkan  jika  dengan leverage ,  manajemen laba mendapatkan dampak positif. Selanjutnya penelitian Pratomo & Alma, (2020) menunjukkan manajemen  laba  mengalami  dampak  positif  akibat  kepemilikan  perusahaan.  Jadi  pada  hipotesis selanjutnya kita dapat mengatakan:

## H5: Kepemilikan manajerial memperkuat pengaruh leverage terhadap manajemen laba
Ukuran  perusahaan  merupakan  variabel  yang  menunjukkan  sejauh  apa  skala  usahanya. Ketika  suatu  perusahaan  semakin  besar,  maka  ia  juga  memiliki  kapasitas  pengendalian  internal yang  lebih  besar  untuk  memastikan  ketepatan  data  yang  dibagikan  kepada  publik  serta  investor (Habibie & Parasetya, 2022).
Teori  keagenan  menerangkan  apakah  terdapat  perbedaan  informasi  antara  agen  dengan prinsipal yang condong mengarah pada keuntungan agen. Namun konflik kepentingan antar pihak dapat  dikurangi  jika  eksekutifnya  adalah  direktur  perusahaan  dan  juga  mempunyai  saham  yang dikuasainya.  Meski  begitu,  manajer  yang  berinvestasi  pada  perusahaan  yang  dikelolanya mengharapkan  hasil  yang  menguntungkan  dari  investasinya.  Oleh  karena  itu,  manajemen mungkin  cenderung  memilih  investor  yang  ingin  memperoleh  dividen  tinggi,  meskipun  hal  ini berdampak  negatif  terhadap  keberlanjutan  perusahaan  dalam  jangka  panjang.  Dalam  situasi seperti  ini,  manajer  dapat  memanipulasi  keuntungan  tanpa  mempertimbangkan  keberlanjutan perusahaan.  Pernyataan  ini  didukung  oleh  penelitian  (Zakia  dkk.,  2019).  Selanjutnya  penelitian Pambudi & Hidayat (2019)  menunjukkan jika kepemilikan  perusahaan memiliki dampak positif kepada manajemen laba. Penjelasan ini mengarah pada hipotesis berikut:

## H6:  Kepemilikan  manajerial  memperkuat  pengaruh  ukuran  perusahaan  terhadap manajemen laba

## METODE
Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif. Sumber data yang digunakan pada penelitian ini yaitu data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan perusahaan pertambangan yang ada di website resmi  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  melalui www.idx.co.id tahun  2019-2021.  Populasi penelitian ini mencakup seluruh perusahaan yang tercatat dalam Bursa Efek Indonesia (BEI) pada sektor pertambangan selama kurun waktu 2019-2021 yang memiliki total 58 perusahaan. Sampel yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  sebanyak  30  perusahaan  yang  beroperasi  di  sektor pertambangan  selama  periode  2019-2021.  Sehingga  didapat  jumlah  sampel  dalam  penelitian  ini melibatkan  90  sampel.  Pemilihan  sampel  pada  penelitian  ini  menggunakan  teknik purposive sampling dengan kriteria sebagai berikut.
1. Perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di BEI pada tahun 2019-2021.
2. Perusahaan  yang  mempublikasikan  annual  report  secara  berturut-turut  pada  tahun  2019- 2021.
3. Perusahaan yang mendapatkan laba secara berturut-turut pada tahun 2019-2021.
Studi  ini  memanfaatkan  variabel  terikat  manajemen  laba,  lalu  variabel  bebasnya  adalah profitabilitas, leverage serta  ukuran  perusahaan,  dan  variabel  moderator  yaitu  kepemilikan manajerial. Definisi operasional dan langkah-langkah perubahan adalah sebagai dibawah ini:
Tabel 2. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Variabel Definisi Operasional Variabel Pengukuran Variabel Manajemen Laba (Y) Manajemen  laba  adalah  suatu praktik  yang  dilaksanakan  oleh manajer  lewat  pengubahan  data akuntansi  guna  memperbaiki  angka laba  yang  dilaporkan  dalam  laporan keuangan (Wowor, dkk., 2021). Discretionary  accrual (DA)  dengan menggunakan Modified Jones Model
TACit DAit = – NDAit Ait
(Habibie & Parasetya, 2022)
Profitabilitas (X1) Profitabilitas  yaitu  rasio  kemampuan perusahaan  untuk  menghasikan  laba dengan memanfaatkan asetnya (Febria, 2020). Laba Bersih ROA =                        X 100% Total Aset (Fandriani & Tunjung, 2019) Leverage (X2) Leverage yaitu rasio yang menunjukkan seberapa banyak hutang yang digunakan suatu perusahaan untuk mendanai operasinya (Zakia, dkk., 2019). Total Hutang DER =                        X 100% Ekuitas (Adyastuti & Khafid, 2022) Ukuran Perusahaan (X3) Ukuran perusahaan adalah rata-rata penjualan  bersih  pada  tahun  yang bersangkutan  sampai  beberapa  tahun yang  diukur  dengan  total  aset (Kusbandiyah & Norwani, 2018) Firm Size = Ln (Total Aset) (Fandriani & Tunjung, 2019) Kepemilikan Manajerial (Z) Kepemilikan  manajerial  mengacu pada  situasi  saat manajer  perusahaan mempunyai  saham  di  perusahaan serta  terlibat  aktif  dalam  penentuan keputusan perusahaan serta melaksanakan  peran  kepemimpinan (Lestari, 2022). KM Saham milik manajemen =                                           X 100% Saham yang beredar (Puspitasari dkk., 2019)
Sumber : Data Penelitian, 2023
Teknik  analisis  regresi  data  panel  diterapkan  dalam  penelitian  ini.  Pemilihan  pendekatan data panel  pada  studi  ini  dilaksanakan  lewat  penggabungan  informasi  beberapa  tahun  dengan informasi  dari  beragam  perusahaan.  Pertama,  penelitian  ini  mencakup  tahun  2019  hingga  2021 secara urut, sehingga digunakan data time series . Selain itu, data survei berasal dari  perusahaan yang  berbeda,  sehingga  digunakan  data cross-sectional. Data  yang  sudah  dikumpulkan  lalu dianalisis  melalui software statistik  Eviews  ( Econometric Views)  versi  12.  Analisis  data menggunakan teknik analisis regresi data panel dengan persamaan regresi sebagai berikut:
Y = ά + β₁X₁ + β₂X₂ + β₃X₃ + β₄Z + β₅. X₁*Z + β₆. X₂*Z + β₇ X₃*Z + e
Keterangan :
Y = Manajemen Laba ά =  Konstanta β₁ - β₇ = koefisian regresi X₁ = Profitabilitas X₂ = Leverage X₃ = Ukuran Perusahaan Z = Kepemilikan Manajerial e = error term, yaitu tingkat kesalahan pengguna dalam penelitian

## HASIL
Metode purposive  sampling digunakan  dalam  prosedur  penentuan  sampel,  terpilih  30 perusahaan  dalam  industri  pertambangan  dalam  kurun  waktu  2019-2021,  jadi  diperoleh  jumlah sampel  dengan  total  90  perusahaan.  Terdapat  beberapa  data  yang  dikecualikan  dari  penelitian sebab  tergolong outlier ,  sehingga  dataset  akhir  dimanfaatkan  sebagai  sampel  sesuai  dengan nomor yang dipilih. Detailnya seperti berikut ini.

## Tabel 3. Hasil Seleksi Sampel Penelitian

## Populasi
Perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI tahun 2019-2021 58

## Kriteria
1. Perusahaan  yang  tidak  mempublikasikan annual  report secara berturut-turut periode 2019-2021 (5) 2. Perusahaan  yang  tidak  mendapatkan  laba  secara  berturut-turut  dari periode 2019-2021 (23) Sampel penelitian 30 Jumlah sampel awal (n x periode penelitian) (30 x3 tahun ) 90 Data outlier (21) Total sampel akhir yang digunakan 69
Sumber : Data Penelitian, 2023
Pada analisis data panel, tiga pendekatan berguna dalam mengestimasi model-model regresi yang diterapkan mencakup common effect model (CEM), fixed effect model (FEM), dan random effect  model (REM).  Uji  Chow  serta  uji  Hausman  digunakan  oleh  peneliti  untuk  menganalisis model regresi terbaik pada penelitian ini.

## Uji Pemilihan Model
Common Effect Model (CEM)
Tabel 4. Hasil Uji CEM Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.120355 0.037742 -3.188911 0.0022 ROA 0.000840 0.000770 1.091454 0.2792 DER 6.57E-05 6.23E-05 1.053502 0.2961 LN  -0.000394 0.001560 -0.252449 0.8015 KM -0.088382 0.039333 -2.247013 0.0281 R-squared 0.108805 Mean dependent var -0.121159 Adjusted R-squared 0.053105 S.D. dependent var 0.052930 S.E. of regression 0.051505 Akaike info criterion -3.024559 Sum squared resid 0.169779 Schwarz criterion -2.862667 Log likelihood  109.3473 Hannan-Quinn criter. -2.960331 F-statistic 1.953423 Durbin-Watson stat 1.436916 Prob(F-statistic) 0.112351
Sumber : Output Eviews Statistic Versi 12, 2023

## Fixed Effect Model (FEM)
Tabel 5. Hasil Uji FEM Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C   3.092622 1.049159 2.947716 0.0052 ROA 0.002628 0.001072 2.450171 0.0185 DER 8.39E-05 9.28E-05 0.904086 0.3711 LN -0.144222 0.047050 -3.065293 0.0038 KM -0.066656 0.057971 -1.149821 0.2567
Effects Specification

## Cross-section fixed (dummy variables)
R-squared 0.602798 Mean dependent var -0.121159 Adjusted R-squared 0.356911 S.D. dependent var 0.052930 S.E. of regression 0.042446 Akaike info criterion -3.194996 Sum squared resid 0.075670 Schwarz criterion -2.320780 Log likelihood  137.2274 Hannan-Quinn criter. -2.848166 F-statistic 2.451525 Durbin-Watson stat 2.567479 Prob(F-statistic) 0.004690 Random Effect Model (REM) Tabel 6. Hasil Uji REM Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C  -0.114328 0.044664 -2.559759 0.0128 ROA 0.001008 0.000767 1.315033 0.1932 DER 3.35E-05 6.28E-05 0.533055 0.5958 LN -0.000581 0.001883 -0.308447 0.7587 KM -0.077668 0.040669 -1.909745 0.0607 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 0.026488 0.2803 Idiosyncratic random 0.042446 0.7197 Weighted Statistics R-squared 0.078785 Mean dependent var -0.082281 Adjusted R-squared 0.021209 S.D. dependent var 0.045505 S.E. of regression 0.045020 Sum squared resid 0.129714 F-statistic 1.368365 Durbin-Watson stat 1.802855 Prob(F-statistic) 0.254820 Unweighted Statistics R-squared 0.103080 Mean dependent var -0.121159 Sum squared resid 0.170870 Durbin-Watson stat 1.368624
Sumber : Output Eviews Statistic Versi 12, 2023

## Uji Chow
Tabel 7. Hasil Uji Chow
Redundant Fixed Effects Test
Equation: Untitled Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic   d.f. Prob. Cross-section F 2.374302 (22,42) 0.0079 Cross-section Chi-square 55.760156 22 0.0001
Sumber : Output Eviews Statistic Versi 12, 2023
Dari tabel yang tercantum di atas, nilai probabilitas (prob) menujukkan nilai 0,0001 < 0,05, maka FEM lebih baik daripada CEM.
Uji Hausman
Tabel 8. Hasil Uji Hausman
Correlated Random Effects – Hausman Test Equation: Untitled Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 11.997077 4 0.0174
Sumber : Output Eviews Statistic Versi 12, 2023
Dari tabel yang tercantum di atas, nilai probabilitas (prob) menujukkan nilai (0,017 < 0,05), maka FEM lebih unggul dibandingkan dengan REM.

## Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Tabel 9. Hasil Uji Normalitas
Sumber : Output Eviews Statistic Versi 12, 2023
Dari  tabel  yang  tercantum  di  atas,  nilai  probabilitas  (prob)  menujukkan  nilai  (0,362  >  0,05), menunjukkan data terdistribusi secara normal.

## Uji Multikolinearitas
Tabel 10. Hasil Uji Multikolinearitas ROA DER LN KM ROA 1.000000 -0.157454 0.016811 -0.161773 DER -0.157454 1.000000 -0.122769 0.058679 LN  0.016811 -0.122769 1.000000 -0.120456 KM -0.161773 0.058679 -0.120456 1.000000
Sumber : Output Eviews Statistic Versi 12, 2023
Berdasarkan tabel di atas nilai korelasi tiap variabel bebas < 0,90 artinya tidak ditemukan perkara multikolinearitas pada penelitian.
0 2 4 6 8 10 12 -0.06 -0.04 -0.02 0.00 0.02 0.04 0.06 0.08 0.10 Series: Standa rdized Res idua ls Sa mpl e 2019 2021 Obs erva ti ons  69 Mea n 1.60e-18 Medi a n -0.001977 Ma xi mum 0.092872 Mi ni mum -0.068787 Std. Dev. 0.033359 Skewnes s 0.376221 Kurtos i s 3.374660 Ja rque-Bera  2.031301 Proba bi l i ty 0.362167

## Uji Heteroskedastisitas
Tabel 11. Hasil Uji Heteroskedastisitas Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.055943 0.021261 2.631253 0.0108 ROA 0.000462 0.000430 1.076007 0.2862 DER -7.08E-05 4.19E-05 -1.691956 0.0958 LN -0.000480 0.000870 -0.552199 0.5828 KM -0.000615 0.033270 -0.018495 0.9853
Sumber : Output Eviews Statistic Versi 12, 2023
Dari  tabel  di  atas  nilai  prob  >  0,05  artinya  tidak  ditemukan  perkara  heteroskedastisitas  pada penelitian.

## Uji Hipotesis
Tabel 13. Hasil Uji Hipotesis Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 3.062571 1.113437 2.750556 0.0090 ROA 0.002613 0.001148 2.276391 0.0284 DER  9.62E-05 0.000104 0.929383 0.3584 LN -0.142941 0.049922 -2.863278 0.0067 KM -0.060103 0.074968 -0.801715 0.4276 ROA_KM 0.034987 0.102655 0.340821 0.7351 DER_KM 0.001044 0.009029 0.115589 0.9086 LN_KM -6.96E-05 0.000441 -0.157943 0.8753 Effects Specificaion Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.604150 Mean dependent var -0.121159 Adjusted R-squared 0.309801 S.D. dependent var 0.052930 S.E. of regression 0.043973 Akaike info criterion -3.111450 Sum squared resid 0.075412 Schwarz criterion -2.140100 Log likelihood 137.3450 Hannan-Quinn criter. -2.726083 F-statistic 2.052492 Durbin-Watson stat 2.567113 Prob(F-statistic) 0.018319
Sumber : Output eviews Statistic Versi 12, 2023
Y = 3,062 + 0,002X₁ + 9,62EX₂ – 0,142X₃ – 0,060Z + 0,034X₁ ∗ Z + 0,001X₂ ∗ Z – 6,96EX₃ ∗ Z + e

## Uji Koefisien Determinasi (R²)
Data  dalam  tabel  tersebut  didapatkan  nilai  R  square  mencapai  0,604  yang  setara  dengan 60,4%  Manajemen  Laba  dijelaskan  oleh  ROA,  DER,  LN,  KM,  ROA_KM,  DER_KM,  dan LN_KM kemudian sisanya dijelaskan variabel lain diluar penelitian.

## Uji Hipotesis t
Berdasarkan tabel FEM dapat disimpulkan:
a. Nilai prob ROA 0,028 < 0,05 maka ROA memiliki pengaruh positif pada manajemen laba
b. Nilai prob DER 0,358 > 0,05 maka DER tidak memiliki pengaruh pada manajemen laba
c. Nilai prob LN 0,006 < 0,05 maka LN memiliki pengaruh negatif pada manajemen laba
d. Nilai  prob  ROA_KM  0,735  >  0,05  maka  KM  tidak  mampu  memoderasi  pengaruh  ROA pada manajemen laba
e. Nilai  prob  DER_KM  0,908  >  0,05  maka  KM  tidak  mampu  memoderasi  pengaruh  DER pada manajemen laba
f. Nilai prob LN_KM 0,875 > 0,05 maka KM tidak mampu memoderasi  pengaruh LN pada manajemen laba
Nilai Prob (F-statistic) 0,018 < 0,05 maka ROA, DER, LN, ROA_KM, DER_KM, dan LN_KM berpengaruh secara simultan pada manajemen laba.

## PEMBAHASAN

## Pengaruh Profitabilitas terhadap Manajemen Laba
Berdasarkan  pada  Tabel  13  terbukti  profitabilitas  yang  dihitung  melalui  ROA  mempunyai nilai  t  hitung  dengan  nilai  sebesar  2,276  serta  signifikansi  mempunyai  nilai  sebesar  0,028  yang lebih rendah dari 0,05 dengan begitu bisa dikatakan jika profitabilitas mempunyai pengaruh yang sangat  positif  kepada  manajemen  laba,  maka  hipotesis  pertama  diterima.  Peningkatan profitabilitas  suatu  perusahaan  mempunyai  dampak  yang  drastis  terhadap  kenaikan  taraf manajemen  laba.  Menurut teori  keagenan,  terdapat  sistem  yang  melibatkan  dua  pihak  dan  perlu adanya persetujuan kerja antara kedua pihak guna memaksimalkan kepentingan pemegang saham serta  manajemen  guna  mencapai  imbalan  atas  performa  perusahaan.  Dengan  demikian, manajemen  melakukan  upaya  membuat  laba  perusahaan  tetap  stabil  dan  saat  laba  perusahaan mengalami  penurunan  maka  pihak  manajemen  dapat  memanfaatkan  strategi  manajemen  laba guna  mendorong  laba  (Dewi  &  Nurhayati,  2022).  Hasil  ini  mendukung  studi  Febria,  (2020); Isnaini  dkk.,  (2021);  Astriah  dkk.,  (2021);  Paramitha  &  Idayati,  (2020);  Lestari  &  Wulandari, (2019) menunjukkan bahwa manajemen laba dipengaruhi secara positif oleh profitabilitas.

## Pengaruh Leverage terhadap Manajemen Laba
Berdasarkan pada Tabel 13 menunjukkan jika leverage yang dihitung melalui DER memiliki nilai t hitung 0,929 serta tingkat signifikansi 0,358 menujukkan nilai yang lebih besar dari 0,05, maka  dapat  ditarik  kesimpulan  jika leverage tidak  memberikan  dampak  pada  manajemen  laba, maka hipotesis kedua ditolak. Temuan ini tidak menunjukkan konsistensi melalui teori keagenan menjelaskan  bahwa  manajemen  berupaya  mencukupi  ekspektasi  pemegang  saham  serta  akan mempunyai  insentif  untuk  melaksanakan  manajemen  laba  yang  memiliki  tujuan  mencegah kerugian  seiring  meningkatnya  tingkat  utang  perusahaan  yang  tinggi.  Hal  ini  diduga  karena perusahaan  biasanya  mempunyai  taraf  utang  yang  aman,  yang  artinya  mereka  mampu  melunasi obligasi  yang  diterapkan  dalam  pembiayaan  aset  mereka.  Oleh  karena  itu,  manajer  tidak  akan mempunyai motivasi yang kuat dalam melakukan kegiatan manajemen laba (Anindya & Yuyetta, 2020).  Hasil  ini  memperkuat  studi  yang  dilaksanakan  oleh  Astriah  dkk.,  (2021);  Amalia  dkk., (2019); Irfan & Isynuwardhana, (2019); Andini & Amboningtyas, (2019); Chowanda & Nariman, (2023) yang menunjukkan bahwa leverage tidak memberikan dampak pada manajemen laba.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Manajemen Laba
Berdasarkan  pada  Tabel  13  menunjukkan  jika  ukuran  perusahaan  mempunyai  nilai  t  hitung sebesar -2,863 serta tingkat signifikansi 0,006 menujukkan nilai yang lebih kecil dari 0,05. Dari hasil  tersebut,  dapat  ditarik  kesimpulan  jika  ukuran  perusahaan  memberikan  pengaruh  negatif terhadap  manajemen  laba  sehingga  mengakibatkan  hipotesis  ketiga  ditolak.  Hasil  tersebut  tidak sesuai  pada  teori  keagenan  yang  menerangkan  jika  perusahaan  besar  dianggap  mampu menanggung  biaya  yang  penting  serta  mengelola  asetnya  secara  efisien.  Memang  perusahaan berskala besar memberikan dampak yang signifikan terhadap investor dan akan lebih berhati-hati saat  mengatur  keuntungannya.  Manajemen,  utamanya  pada  perusahaan  besar,  bisa  mendapat tekanan  dari  investor  dalam  membagikan  laporan  keuangan  yang  bisa  dipercaya.  Makin  besar suatu perusahaan maka aktivitas manajemen labanya akan semakin terbatas. Hasil tersebut sejalan
dengan studi Tsaqif & Agustiningsih, (2021); Adyastuti & Khafid, (2022); Habibie & Parasetya, (2022) menunjukkan bahwa ukuran perusahaan berdampak negatif pada manajemen laba.
Kepemilikan Manajerial Memperkuat Pengaruh Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba Berdasarkan pada Tabel 13, tercatat nilai t hitung 0,341 dan signifikansi 0,735 menunjukkan nilai  yang  lebih  besar  dari  0,05  sehingga  kepemilikan  manajerial  tidak  mampu  memoderasi profitabilitas  pada  manajemen  laba,  terbukti  sehingga  hipotesis  keempat  ditolak.  Temuan  dari studi ini tidak sesuai dengan teori keagenan yang mengklaim bahwa kepemilikan manajerial tidak efektif  saat  menyelesaikan  konflik  keagenan  yang  muncul.  Temuan  ini  mungkin  dikarenakan adanya data dalam studi ini yang menunjukkan jika manajemen memiliki persentase saham yang terbatas.  Kepemilikan  suatu  perusahaan  tidak  menjamin  manajemen  dapat  mengelola  kekayaan perusahaan  secara  efektif  untuk  menghasilkan  keuntungan,  sebab  semua  orang  condong  dalam mengutamakan  kepentingan  pribadinya.  Hasil  tersebut  mendukung  studi  Dewi  &  Nurhayati, (2022)  yang  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  manajerial  tidak  memiliki  kemampuan  untuk memoderasi dampak profitabilitas pada manajemen laba.

## Kepemilikan Manajerial Memperkuat Pengaruh Leverage Terhadap Manajemen Laba
Berdasarkan  pada  Tabel  13  menujukkan  nilai  t  hitung  0,115  dan  signifikansi  0,908  lebih besar  dari  0,05  memberikan  bukti  bahwa  kepemilikan  manajerial  tidak  dapat  memoderasi pengaruh leverage terhadap  manajemen  laba.  Maka,  hipotesis  kelima  ditolak.  Temuan  ini bertentangan  dengan  teori  keagenan  yang  menyatakan  jika  kehadiran  kepemilikan  saham mengurangi masalah antara manajemen  dan pemegang saham. Memiliki ekuitas dapat membuat tim  manajemen  lebih  berhati-hati  saat  menentukan  keputusan,  sebab  mereka  juga  memiliki tanggung jawab atas risiko perbuatan mereka sendiri, terutama dalam hal meningkatkan leverage dan mengelola pendapatan. Hasil tersebut mendukung penelitian Dewi & Nurhayati, (2022) yang menunjukkan  bahwa  kepemilikan  manajerial  tidak  dapat  memoderasi  dampak leverage pada manajemen laba.

## Kepemilikan  Manajerial  Memperkuat  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  Terhadap Manajemen Laba
Berdasarkan pada Tabel 13 didapat nilai t hitung  -0,157 signifikansinya 0,875 lebih dari  0,05 membuktikan  bahwa  kepemilikan  manajerial  tidak  mampu  memoderasi  pengaruh  ukuran perusahaan  pada  manajemen  laba,  sehingga  hipotesis  keenam  ditolak.  Temuan  ini  bertentangan dengan  teori  keagenan,  yang  menunjukkan  jika  manajer  bertindak  sebagai  pengelola  serta mempunyai saham perusahaan, maka dapat menyelesaikan perkara keagenan. Hal ini disebabkan karena  berdasarkan  pada  data  penelitian  ini,  tingkat  partisipasi  kepemilikan  manajerial  pada perusahaan  sangat  terbatas.  Sehingga  membuktikan  jika  kepemilikan  manajerial  tidak  bisa memoderasi  dampak  ukuran  perusahaan  pada  manajemen  laba.  Hasil  tersebut  mendukung  studi Sari  &  Khafid,  (2020)  yang  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  manajerial  tidak  memiliki kemampuan untuk memoderasi dampak ukuran perusahaan pada manajemen laba.

## KESIMPULAN
Hasil  penelitian  ini  menemukan  bukti  bahwa  terdapat  profitabilitas  berpengaruh  positif terhadap  manajemen  laba,  sedangkan  ukuran  perusahaan  berpengaruh  negatif  terhadap manajemen  laba.  Sebaliknya, leverage tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Sementara variabel kepemilikan manajerial tidak mampu memoderasi pengaruh profitabilitas, leverage , dan ukuran  perusahaan  terhadap  manajemen  laba.  Keterbatasan  penelitian  ini  yang  kemungkinan mempengaruhi  hasil  yaitu  masih  terdapat  data  sampel  penelitian  yang  outlier,  sehingga mengurangi  data  sampel  penelitian.  Kemudian,  penelitian  ini  tidak  berhasil  memberikan  bukti bahwa  variabel  kepemilikan  manajerial  memiliki  kemampuan  memoderasi  hubungan profitabilitas, leverage ,  dan  ukuran  perusahaan  terhadap  manajemen  laba.  Maka  dari  itu,  saran bagi penelitian selanjutnya yakni dapat meneliti perusahaan sektor lain yang memiliki data yang dapat  memenuhi  kebutuhan  penelitian.  Kemudian  dapat  menambahkan  variabel  dapat mempengaruh manajamen laba seperti kualitas audit, risiko perusahaan, dan tax avoidance .

## REFERENSI
Adityaputra,  S.  A.  (2023).  Pengujian  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial  Dan    Kepemilikan Institusional  Terhadap  Manajemen  Laba  Dengan  Profitabilitas  Sebagai  Variabel Pemoderasi. http://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jap Adyastuti, N. A., & Khafid, M. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage dan Profitabilitas terhadap  Manajemen  Laba  dengan  Kompensasi  Bonus  sebagai  Variabel  Moderating.
Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi , 6 (2), 2071–2084.
https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.830 Amalia,  F.,  Wijaya,  A.  L.,  &  Widiasmara,  A.  (2019).  Pengaruh  Profitabilitas  Dan Leverage Terhadap Manajemen Laba Dengan Gcg Sebagai Variabel Moderasi. http://m.detik.com Andini, R., & Amboningtyas, D. (2019). Analisis faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Manajemen
Laba  Dengan  Profitabilitas  Sebagai  Variabel Moderating . Prosiding  Seminar  Nasional Unimus , 2 .
Anindya, W., & Yuyetta, E. N. A. (2020). Pengaruh Leverage, Sales Growth , Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba. Diponegoro Journal of Accounting , 9 (3), 1– 14.
Aryani, R., Hapsari, I., Amir, Eko Budi Santoso, S., Ekonomi dan Bisnis, F., & Muhammadiyah Purwokerto Corresponding  Author ,  U.  (2023). The  Effect  of  Profitability  on  Firm  Value with  Company  Size  as  a  Moderating  Variable  in  the  Industrial  Sector  in 2019-2021. Formosa Journal of Science and Technology (FJST) , 2 (1), 13–26.
https://journal.formosapublisher.org/index.php/fjst Astriah, S. W., Akhbar, R. T., Apriyanti, E., & Tullah, D. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Manajemen Laba. In JURNAL AKUNTANSI (Vol. 10, Issue 2). http://ejournal.stiemj.ac.id/index.php/akuntansi Bintara,  R.  (2021). Asean  Corporate  Governance  Scorecard,  Profitability,  And  Disclosure  Of Corporate  Social  Responsibility  On  Earnings  Management .  In International  Journal  of Management Studies and Social Science Research (Vol. 66). www.ijmsssr.org Chowanda, P., & Nariman, A. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Firm Size, Firm Age dan Leverage Terhaap Manajemen Laba. In Jurnal Multiparadigma Akuntansi (Issue 1).
Dewi, E. P., & Nurhayati, I. (2022). Pengaruh Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba  Dengan  Kepemilikan  Manajerial  Sebagai  Variabel  Moderasi. Jurnal  GeoEkonomi , 13 (01). https://doi.org/10.36277/geoekonomi
Fandriani, V., & Tunjung, H. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan, Dan Kualitas Audit Terhadap Manajemen Laba. In Jurnal Multiparadigma Akuntansi (Issue 2). Febria,  D.  (2020).  Pengaruh Leverage, Profitabilitas  Dan  Kepemilikan  Manajerial  Terhadap Manajemen  Laba. SEIKO :  Journal  of  Management  &  Business , 3 (2),  65. https://doi.org/10.37531/sejaman.v3i2.568
Habibie,  S., &  Parasetya, M. (2022).  Pengaruh Profitabilitas, Leverage ,  Likuiditas,  Dan  Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba. Diponegoro Journal of Accounting , 11 (1), 1–14. Irfan,  M.,  &  Isynuwardhana,  D.  (2019).  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial ,  Leverage Dan Profitabilitas  Terhadap  Manajemen  Laba  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Sektor Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2017).
Isnaini,  D.,  Amboningtyas,  D.,  &  Seputra,  A.  (2021).  Pengaruh  Arus  Kas,  Profitabilitas,  dan Leverage terhadap  Manajemen  Laba  dengan  Kepemilikan  Manajerial  sebagai  Variabel Moderasi. Journal of Management , 7 (1), 2502–7689.
Kusbandiyah, A., & Norwani, N. M. (2018). The Influence of Size Firm and Ownership Structure Toward  Aggressive  Tax  Avoidance  of  Manufacture  Companies  Listed  in  Indonesia  Stock Exchange . 231 (Amca), 132–135. https://doi.org/10.2991/amca-18.2018.37 Lestari,  K.  C.,  &  Wulandari,  S.  O.  (2019).  Pengaruh  Profitabilitas  Terhadap  Manajemen  Laba (Studi  Kasus  Pada  Bank  Yang  Terdaftar  Di  Bei  Tahun  2016-2018 ) (Vol.  2,  Issue  1). http://ejournal.umm.ac.id
Musofwan,  S.  A.,  &  Widyaningsih,  A.  (2022).  Manajemen  Laba  dalam  Memediasi  Pengaruh Profitabilitas  Terhadap Corporate  Social  Responsibility .  In Jurnal  Riset  Akuntansi  dan Keuangan (Vol. 10, Issue 3). http://www.asean-csr-network.org/
Nesta,  K.  A.,  &  Amir.  (2023). The  Effect  of  Capital  Structure,  Profitability,  Leverage  and Company Size on Company Value . RATIO: Reviu Akuntansi Kontemporer Indonesia , 4 (2), 139–148. https://doi.org/10.55927/ajabm.v2i3.5837 Nuriyah,  A.  I.,  &  Amir,  A.  (2023). The  Effect  of  Free  Cash  Flow,  Leverage,  Information Asymmetry,  and  Managerial  Ownership  to  Profit  Management.  Ratio :  Reviu  Akuntansi Kontemporer Indonesia , 4 (1), 1–11. https://doi.org/10.30595/ratio.v4i1.15607 Paramitha,  D.,  &  Idayati,  F.  (2020).  Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas,  Ukuran  Perusahaan Terhadap  Manajemen  Laba Farida  Idayati  Sekolah  Tinggi  Ilmu  Ekonomi  Indonesia (STIESIA) Surabaya .
Partati,  &  Almalita,  Y.  (2022).  Pengaruh  Profitabilitas, Free  Cash  Flow ,  Dan  Faktor  Lainnya Terhadap Manajemen Laba (Vol. 2, Issue 3). http://jurnaltsm.id/index.php/EJATSM Pradnyani,  I.  A.  D.  C.,  &  Astika,  I.  B.  P.  (2019).  Moderasi Good  Corporate  Governance Terhadap  Pengaruh  Risiko  Perusahaan  Pada  Manajemen  Laba. E-Jurnal  Akuntansi Universitas Udayana , 26 (2), 937–965. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v26.i02.p04
Pratomo,  D.,  &  Alma,  N.  (2020).  Pengaruh  Dewan  Komisaris  Independen,  Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, dan Kepemilikan Asing Terhadap Manajemen Laba (Studi Kasus pada Perusahaan sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018). Jurnal Akuntansi Keuangan Dan Bisnis , 13 (2), 98–107.
Puspitasari,  P.  E.,  Diana,  N.,  &  Mawardi,  M.  C.  (2019).  Pengaruh  Faktor Good  Corporate Governance, Free Cash Flow , Dan Leverage Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Batu Bara. E-JRA , 08 (03).
Putri,  S.  N.,  Hariyanto,  E.,  Kusbandiyah,  A.,  &  Pandansari,  T.  (2022). The  Effect  of  Capital Intensity,  Leverage,  and  Institutional  Ownership  on  Tax  Avoidance  with  Profitability  as  a Moderating Variable . Soedirman Accounting Review (SAR) , 07 (02), 86–97. https://doi.org/10.32996/jefas.2022.4.1.26
Romadhaniah, R., & Lahaya, I. A. (2021). Pengaruh siklus hidup perusahaan, ukuran perusahaan, dan  profitabilitas  terhadap  manajemen  laba.  In AKUNTABEL (Vol.  18,  Issue  4). http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/AKUNTABEL
Saputri, E. D., & Mulyati, H. (2020). Pengaruh konservatisme akuntansi, kepemilikan manajerial dan leverage terhadap manajemen laba. AKUNTABEL , 17 (1), 109–114. http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/AKUNTABEL Tiong,  P.,  &  Sumari,  J.  (2022).  Pengaruh Good  Corporate  Governance dan Firm  Size terhadap Earning  Management pada  Perusahaan Food dan Beverage yang  tercatat  di  Bursa  Efek Indonesia  di  Masa  Pandemi  Covid  19. Bata  Ilyas  Educational  Management  Review , 2 (2),
115–128. www.idx.co.id.
Tsaqif, B. M., & Agustiningsih, W. (2021). Pengaruh Financial Distress dan Ukuran Perusahaan Terhadap  Manajemen  Laba  dengan  Kepemilikan  Manajerial  sebagai  Variabel  Moderasi. Jurnal Akuntansi Dan Governance , 2 (1), 53–65. http://jurnal.umj.ac.id/index.php/jago Utami,  A.,  Azizah,  S.  N.,  Fitriati,  A.,  &  Pratama,  B.  C.  (2021).  Pengaruh  Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Publik, Dewan Komisaris, dan Komite Audit Terhadap Manajemen Laba (Studi Empiris dada Perusahaan Indeks High Dividend 20 di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2018-2019). Ratio :  Reviu  Akuntansi  Kontemporer Indonesia , 2 (2), 63–72. https://doi.org/10.30595/ratio.v2i2.10373 Yasa,  I.,  Sunarsih,  N.,  &  Pramesti,  I.  (2020).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Manufaktur Di Bei Tahun 2016- 2018. Jurnal Kharisma , 2 (3), 2716–1710.
Zakia,  V.,  Diana,  N.,  &  Mawardi,  C.  (2019).  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial,  Kepemilikan Institusional,  Ukuran  Perusahaan, Leverage, Profitabilitas,  Pertumbuhan  Penjualan Terhadap  Manajemen  Laba  Dengan Good  Corporate  Governance Sebagai  Variabel Moderating . E-JRA , 08 (04).