PENGARUH MEKANISME GOOD CORPORATE GOVERNANCE , SET KESEMPATAN INVESTASI (IOS) DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KUALITAS LABA
Kurniawati, SE,M.Ak Universitas Bunda Mulia kurniawati@bundamulia.ac.id

## ABSTRACT
The  quality  of  earnings  reported  in  the  financial  statements  is  one  of  the  key factors to make a decision. This study aims to examine the effect of the mechanism of  Good  Corporate  Governance  (GCG),  which  is  proxied  by  board  of commissioner and institutional ownership,  the investment opportunity set and the size of the company to the quality of earnings.
The  sample  used  in  this  researchwere  LQ45  companies  listed  at  the  Indonesia Stock Exchange during 2012-2015.Samples are collected by purposive  sampling and  resulted  in  15  firms  as  the  final  sample.  The  statistic  method  used  was multiplied analysis linear regression, with hypotheses test = 5%).
The  results  of  this  research  showed  that  the  institutional  ownership  has  a significant  influence  to  the  quality  of  earnings,  while  board  of  commissioner, investment  opportunity  set  and  the  size  of  the  company  has  no  significant influence to the quality of earnings.
Keywords :  good  corporate  governance,  board  of  commissioner,  institutional ownership, investment opportunity set, size of the company, quality of earnings.
1. Pendahuluan
Pada umumnya tujuan suatu
perusahaan  didirikan  adalah  untuk meningkatkan  nilai  bagi  pemilik perusahaan  dan  atau  para  pemegang saham.  Untuk  mencapai  tujuan tersebut  salah  satu  cara  yang  dapat ditempuh  adalah  dengan  melakukan peningkatan kinerja perusahaan sehingga diperoleh laba yang maksimal.  Suatu  perusahaan  sangat mungkin  untuk  mendapatkan  laba jangka  pendek  akan  tetapi  hanya sedikit  perusahaan  yang  dapat  terus mempertahankan kelangsungan hidupnya  serta  mencapai  tujuan perusahaan. Untuk dapat mengetahui laba dari suatu perusahaan maka para
investor,  pemilik  perusahaan  dan pihak pihak lainya yang berkepentingan  dapat  membacanya dari laporan keuangan yang diterbitkan oleh suatu perusahaan.
Laporan  keuangan  merupakan  salah satu  sumber  informasi  keuangan yang  diberikan  oleh  perusahaan kepada publik terutama para investor dan kreditor. Salah satu unsur dalam laporan  keuangan  yang  paling banyak  diperhatikan  informasinya adalah  laporan  laba  rugi.  Laporan laba  rugi  merupakan  suatu  laporan yang memberikan informasi mengenai  laba  ( earnings )  yang mencerminkan aktivitas operasi
perusahaan  dalam  suatu  periode.
Laba  yang  berhasil  dicapai  oleh suatu  perusahaan  merupakan  salah satu  ukuran  kinerja  dan  menjadi pertimbangan oleh para stakeholders maupun shareholders dalam pengambilan keputusan untuk melakukan investasi atau  untuk  memberikan  tambahan kredit. Kualitas laba dalam laporan keuangan  perusahaan  penting  untuk diperhatikan  karena  jika  kualitas labanya  rendah,  artinya  laba  yang
dilaporan tidak sesuai dengan kinerja perusahaan  yang  sesungguhnya, maka hal ini dapat menyesatkan para pengambil  keputusan.  Kualitas  laba yang  rendah  dapat  disebabkan  oleh beberapa  faktor  diantaranya  adalah kurangnya pengetahuan dan keahlian pembuat  laporan  keuangan  untuk menyusun  laporan  keuangan  sesuai dengan  standar  akuntansi  keuangan yang  berlaku  di  Indonesia.  Jika  hal ini terjadi, biasanya tidak menimbulkan  akibat  yang  fatal karena  umumnya  kesalahan kesalahan penyusunan laporan keuangan  dapat  ditangkap  oleh auditor eksternal untuk perusahaan perusahaan publik. Selain kurangnya pengetahuan dan keahlian, penyebab lainnya  yang  dapat  berakibat  fatal adalah  adanya  unsur  kesengajaan dalam melakukan manipulasi laporan keuangan
atau
melakukan manajemen  laba  dengan  tujuan negatif  atau  pihak    pihak  tertentu saja.  Adapun  yang  menjadi  alasan terjadinya  kecurangan  ini  adalah adanya agency problem yaitu karena perbedaan kepentingan antara
pemilik  perusahaan  atau  pemegang saham  ( principal )  dengan  manager ( agent ).  Pemilik  perusahaan  atau
pemegang  saham  akan  memberikan reward ,salah  satunya  berupa  bonus bagi  pencapaian  tujuan  perusahaan tersebut kepada si pengelola perusahaan  ( agent ).  Dalam  rangka memenuhi  tuntutan  dari  pihak  para pemegang  saham  ( principal ),para manajer  ( agent )  dapat  saja  terobsesi
untuk  menunjukkan  pencapaian  laba perusahaan setinggi-tingginya, padahal kenyataannya tidaklah demikian. Tindakan tindakan yang menyebabkan  terjadinya  kualitas laba  yang  rendah  dimungkinkan terjadi karena  tata kelola perusahaan yang  tidak  baik,  seperti  yang  terjadi pada bebarapa kasus skandal kecurangan  laporan  keuangan  di beberapa  perusahaan  besar  dunia seperti  Enron,  WorldCom,  Xerox, Tyco dan masih banyak lagi.
Organisation for Economic Cooperation and Development ( OECD )adalah organisasi yang melakukan  penyempurnaan  atas Good Corporate Governance dengan mengeluarkan Principal of Corporate  Governance pada  tahun 2004  yang  menambah  info  penting
bahwa  perlunya  penegasan  bagi pihak-pihak yang bersangkutan seperti    perusahaan,  pemegang saham,  dan  pihak  lain  untuk melaksanakan Good Corporate Governance secara efektif. Penerapan Good Corporate Governance sangatlah penting karena  dapat  menjadi  solusi  untuk meminimalkan agency  problem dan kualitas  laba  yang  rendah.Banyak yang  memberikan  definisi  atau pengertian  tentang Good  Corporate Governance dari  berbagai  kalangan, salah satunya menurut The Indonesian  Institute  for  Corporate
Governance ( IICG) bahwa  konsep Corporate  Governance adalahsebagai serangkaian mekanisme untuk mengarahkan  dan  mengendalikan suatu  perusahaan  agar  operasional perusahaan  berjalan  sesuai  dengan harapan para pemangku kepentingan ( stakeholders ). Mekanisme
Corporate  Governance merupakan suatu  mekanisme  berdasarkan  pada aturan main, prosedur dan hubungan yang  jelas  antara  pihak-pihak  yang ada  dalam  suatu  perusahaan  untuk menjalankan  peran  dan  tugasnya. Lebih  lanjut IICG mendefinisikan
pengertian mengenai Corporate
Governance yang  baik  sebagai struktur,  sistem,  dan  proses  yang digunakan  oleh  organ-organ  dalam suatu  perusahaan  sebagai  upaya untuk  memberikan  nilai  tambah perusahaan secara berkesinambungan  dalam  jangka panjang (www.iicg.go.id).
Penelitian tentang kualitas laba telah banyak  dilakukan  oleh  para  peneliti sebelumnya, diantaranya adalah penelitian yang dilakukanoleh Rupilu (2011) yang bertujuan untuk mengetahui  pengaruh  mekanisme
Corporate  Governance terhadap kualitas  laba  dan  nilai  perusahaan. Mekanisme Corporate  Governance diukur  dengan  menggunakan  4 variabel  yaitu  komisaris independen, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional  dan  komite  audit  atas perusahaan  manufaktur  di  BEI periode  2006-2010.  Kualitas  laba diukur  dengan  akrual discretional dan nilai perusahaan dalam penelitian  ini  diukur  dengan  nilai Tobin   Q.  Hasil  penelitiannya menunjukan bahwakepemilikan manajerial, kepemilikan institusional dan komite audit berpengaruh positif
terhadap  kualitas  laba  dan  nilai perusahaan  sedangkan  komisaris
independen  tidak  berpengaruh  pada kualitas  laba  dan  nilai  perusahaan. Selain  itu  penelitian  lainnya  tentang kualitas  laba  juga  dilakukan  oleh Yushita  et  al  (2013)  yang  menguji pengaruh  mekanisme Corporate Governance, yang diproksikan
dengan  struktur  dewan  direksi, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional,komite  audit,  komisaris independen,  kualitas  audit  eksternal dan likuiditas terhadap kualitas laba. Penelitan  ini  menggunakan  sampel sebanyak  22  perusahaan  manufaktur yang  terdaftar  di  BEI  pada  periode 2007-2011.
Hasil penelitian menunjukkan  bahwa  struktur  dewan direksi, komisaris independen
berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap Discretionary  Accrual atau berpengaruh negatif terhadap kualitas  laba  dan  kualitas  audit eksternal berpengaruh negatif
signifikan  terhadap Discretionary
Accrual atau  berpengaruh  positif terhadap  kualitas  laba.  Sedangkan kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional,  komite  audit  dan likuiditas tidak berpengaruh
signifikan terhadap kualitas laba.
Dari  uraian  diatas,  terlihat  bahwa kualitas  laba  yang  dilaporkan merupakan  hal  yang  sangat  penting dan  masih  terdapat  perbedaan  di hasil  penelitian.  Melalui  penelitian ini  penulis  melakukan  penelitian kembali atas topik yang sama dengan perbedaan  di  periode  pengamatan, sampel  penelitian  serta  beberapa variabel penelitian dan pengukurannya. 2. Tinjauan Pustaka
2.1 Stewardship&Agency Theory
Stewardship  &  Agency  theory
merupakan  dua  teori  utama  yang terkait  dengan  konsep Corporate Governance (Daniri, 2014). Stewardship  theory dibangun  diatas asumsi  filosofis  mengenai  sifat manusia  yaitu  pada  hakekatnya manusia  dapat  di  percaya,mampu bertindak  dengan  penuh  tanggung jawab,memiliki integritas dan kejujuran  terhadap  pihak  lain. Dengan kata lain, stewardship theory memandang  manajemen  sebagai sesuatu  yang  dapat  dipercaya  untuk bertindak  dengan  sebaik-baiknya bagi  kepentingan  publik  pada umumnya  maupun  pemegang  saham pada khususnya. Hal ini bertentangan
dengan agency theory yang dikemukakan oleh Jensen & Meckling  (1976)  dimana agency theory memandang bahwa
manajemen  tidak  dapat  dipercaya untuk  bertindak  dengan  sebaik- baiknya  bagi  kepentingan  publik pada  umumnya  maupun  pemegang saham  pada  khususnya.  Konflik kepentingan  ( agent  conflict )  antara principal dan agent akan menyebabkan  timbulnya agency cost . Diharapkan dengan dikeluarkannya agency  cost dapat
mengurangi  kerugian  yang  dapat ditimbulkan  (Jensen  and  Meckling (1976) dalam Daniri (2014)).
2.2   Mekanisme Good  Corporate
Governance
Menurut Daniri (2014) Good Corporate
Governance merupakansuatu  struktur dan  mekanisme  yang  mengatur  pola hubungan  harmonis  tentang  peran dewan  komisaris,  dewan  direksi, rapat  umum  pemegang  saham  dan para stakeholders lainnya,  mengatur perimbangan kewenangan atas pengendalian perusahaan yang dapat membatasi  munculnya  dua  peluang: pengelolaan yang salah dan
penyalahgunaan  aset  perusahaan serta  menciptakan suatu proses  yang transparan  atas  penentuan  tujuan perusahaan, pencapaian dan pengukuran  kinerjanya.  Menurut Ahmad  Syakhroza  dalam  Majalah Usahawan edisi Juni (2003), Corporate Governance terdiri  dari  6 (enam)  elemen  yaitu  fokus  pada board, hukum dan peraturan sebagai alat untuk mengarahkan dan mengendalikan,  pengelolaan  sumber daya  organisasi  secara  efisien, efektif,  ekonomis  dan  produktif E3P, transparant , accountable , responsible , independent dan
fairness  - Tarif,  tujuan  organisasi, strategic control . Keenam elemen ini harus berpadu agar tercipta suatu tata kelola perusahaan yang baik. Berikut ini gambar tentang overviewCorporate Governance dalam  perusahaan  menurutAhmad Syakhroza dalam Majalah Usahawan edisi Juni (2003) Gambar  2.1 Overview Corporate Governance dalam Perusahaan
Sumber: Majalah Usahawan edisi Juni (2003).
Management Organizational Strategic plan Information Availability Public Accountability Public -Bank Resources -Tax Facilities INPUT ` PROCESS OUTPUT 1. Board Governance 2. Strategic Planning 3. Resources 1.Board Corporate Governance Conduct 2. Standard Operating Procedures 3. Rules and Policies 4. Performance Monitoring 1.Financial Reporting (Disclosure)
2. Non Financial
Reporting 3. Performance Evaluation

## Corporate Governance Principles - TARIF
Corporate Governance Based: Law(External/Internal ) Law Enforcement
Gambar 2.2
Struktur Corporate Governance
Sumber: Majalah Usahawan edisi Juni (2003)

## 2.3    Set  Kesempatan  Investasi
(IOS)
Investasi  merupakan  salah  satu indikator penting dalam meningkatkan nilai perusahaan. Pertumbuhan perusahaan diwujudkan  dengan  penggunaan dana  untuk  kebutuhan  investasi. Semakin  tinggi  investasi  yang dilakukan  pada  aset  menunjukkan semakin tinggi pula tingkat pertumbuhan  perusahaan.  Menurut
Myers  (1977)  dalam  Oktarya  et  al (2013)  IOS  ( Investment  opportunity set )  merupakan  kombinasi  antara aset  yang  dimiliki  ( asset  in  place ) dengan  pilihan  investasi  di  masa mendatang dan juga sebagai kesempatan perusahaan untuk tumbuh.IOSdigunakan  sebagai  dasar untuk menentukan klasifikasi pertumbuhan di masa depan. Invesment  opportunity  set (IOS) merupakan  sesuatu  yang secara melekat bersifat tidak observasi.  Karena  sifatnya  tidak dapat diobservasi, maka IOS memerlukan sebuah proksi (Hartono, 1999  dalam  Kartina  dan  Nikmah, (2011).  Salah  satu  proksi  IOS berbasis  harga  yaitu  proksi  rasio perbandingan  antara  nilai  buku  aset perusahaan  dengan  nilai  perusahaan dengan  nilai  pasar  asset  perusahaan tersebut  atau  sering  disebut  rasio market  value  tobook  value  of  asset ratio (MVA/BVA).  Menurut  Kole
Corporate Secretary Komite Resiko Komite Audit
Dewan Komisaris
Dewan Direksi
Internal Audit Management
Komite Investasi
Komite Remunerasi
Komite Nominasi
(1991)  dalam  Novianti  (2012),  nilai IOS  bergantung  pada  pengeluaran pengeluaran yang ditetapkan manajemen  di  masa  yang  akan datang ( future discretionary expenditure) yang  pada  saat  ini merupakan  pilihan-pilihan  investasi yang  diharapkan  akan  menghasilkan
return yang  lebih  besar  dari  biaya modal  ( cost  of  equity) dan  dapat menghasilkan  keuntungan.  Tindakan manajer  menjadi unobservable yang dapat  menyebabkan  prinsipal  tidak dapat  mengetahui  apakah  manajer telah  melakukan  tindakan  yang sesuai  dengan  keinginan  prinsipal atau  tidak. Investment  Opportunity Set (IOS) dari suatu perusahaan juga dapat  mempengaruhi  cara  pandang manajer,  pemilik,  investor  dan kreditor  terhadap  perusahaan.  Pe- rusahaan yang mempunyai kesempatan  tumbuh  yang  tinggi dianggap  dapat  menghasilkan return yang tinggi pula dan akan mempengaruhi perubahan tingkatlaba  dan  menentukan  kualitas informasi laba. 2.4    Kualitas Laba Menurut Surifah (2010)definisi kualitas laba adalah sebagai
kemampuan laba dalam merefleksikan kebenaran laba perusahaan dan membantu memprediksi laba mendatang, dengan mempertimbangkan stabilitas dan  persistensi  laba.Menurut  Scott (2000)  dalam  Siregar  dan  Utama (2005)  pengelolaan  laba  ( earnings management ) yang dilakukan perusahaan dapat bersifat efisien atau meningkatkan  keinformatifan  laba dalam mengkomunikasikan informasi private dan  dapat  bersifat oportunis atau manajemen
melaporkan  laba  secara  oportunis untuk  memaksimumkan  kepentingan pribadinya. Apabila pengelolaan laba bersifat  oportunis  maka  kualitas informasi  laba  yang  tersaji  menjadi berkurang sehingga dapat berdampak bagi pengambilan keputusan investasi  yang  salah  bagi  investor.
Menurut Balsam et al. (2003)  dalam Abdelghany (2015)menyatakan bahwa  tingkat  dari discretionary accrual merupakan pengukuran langsung terhadap kualitas laba.
2.5.    Perumusan Hipotesis
2.5.1  Pengaruh Dewan Komisaris Terhadap Kualitas Laba
Menurut  UU  PT  No.40  Tahun  2007 dewan  komisaris  adalah  organ perusahan yang bertugas dan bertanggung  jawab  secara  kolektif untuk  melakukan  pengawasan  dan memberikan  nasihat  kepada  direksi. Kepengurusan  perseroan  terbatas  di Indonesia  menganut two-board/tier system yaitu  dewan  komisaris  dan direksi yang memiliki wewenang dan tanggung  jawab  yang  jelas  dengan fungsinya masing masing sebagaimana yang telah diatur dalam anggaran  dasar  perusahaan  dan peraturan perundang-undangan ( fiduciary responsibility ). Akan tetapi,  dewan  komisaris  tidak  boleh turut  serta  dalam  pengambilan keputusan  operasional.  Oleh  karena dewan  komisaris  tidak  turut  serta dalam pengambilan keputusan operasional, maka diharapkan dewan komisaris  akan  lebih  objektif  dalam memberikan penilaian terhadap kinerja  perusahaan  yang  tercermin dalam laporan keuangannya. Dengan adanya  dewan  komisaris  yang  di dalamnya  sekarang  terdapat  juga komisaris,  maka  diharapkan  laporan keuangan  yang  tercipta  memiliki kualitas  laba  yang  tinggi.  Tidak  ada aturan  yang  membatasi  jumlah
dewan komisaris. Ada yang berpendapat  bahwa  jumlah  dewan komisaris  yang  sedikit  akan  mampu bekerja  lebih  efektif  karena  tidak terlalu banyak suara dalam berdiskusi  untuk  mencapai  kata mufakat.  Akan  tetapi  ada  yang berpendapat  jumlah  yang  banyak adalah efektif karena akan mendapatkan  banyak  inputan  dari berbagai  sudut  pandang  pemikiran. Dari uraian diatas, maka
dikembangkan  hipotesis  alternatif pertama yaitu :
Ha 1 :    Dewan  Komisaris  memiliki
pengaruh signifikan terhadap kualitas laba 2.5.2  Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Kualitas Laba Kepemilikan institusional merupakan kepemilikan  saham  yang  dimiliki oleh pemerintah, perusahaan asuransi,  investor  luar  negeri  atau bank.    Menurut  Hashim  &  Devi (2008) dalam Yushita (2013) menyebutkan bahwa dengan semakin besarnya peranan corporate
governance dalam  perusahaan  maka peran dari investor institusional akan menjadi  sangat  penting.  Hal  ini
terkait dengan peran investor institusional dalam melakukan pengawasan terhadap kinerja perusahaan,  mencegah  terjadinya konflik  kepentingan  dari  pemegang saham minoritas perusahaan. Semakin  besar  kepemilikan  oleh institusional  maka  akan  semakin besar peran kepemilikan institusional tersebut dalam mekanisme Corporate  Governance sehingga aspek  pengawasan  terhadap  kinerja perusahaan akan semakin meningkat. Peningkatan aspek pengawasan melalui  kepemilikan  institusional akan  mendorong  manajemen  untuk meningkatkan  kinerja  perusahaan dan mengurangi tindakan manajemen laba  sehingga  laporan  laba  yang dihasilkan  berkualitas.  Boediono
(2005)  dalam  Kartina  dan  Nikmah (2011) menunjukkan bahwa kepemilikan institusional berpengaruh  positifterhadap  kualitas laba  perusahaan.  Semakin  besar tingkat  pengawasan  yang  dilakukan investor institusional, maka berdampak positif pada kualitas laba perusahaan tersebut Dari uraian diatas, maka dikembangkan  hipotesis  alternatif kedua sebagai berikut: Ha 2 :  Kepemilikan  Institusional memiliki pengaruh signifikan terhadap kualitas laba
2.5.3  Pengaruh  Set  Kesempatan Investasi  (IOS)  Terhadap

## Kualitas Laba
Menurut  penelitian  Wah  (2002) dalam  Kartina  dan  Nikmah  (2011) nilai  IOS  yang  lebih  tinggi menunjukkan adanya discretionaryaccruals yang tinggi pula, namun apabila mereka memiliki  auditor  dari  KAP  Big  4 maka discreationary  accrual akan menurun. Hasil tersebut mengindikasikan bahwa manajer dari perusahaan yang mempunyai peluang  investasi  yang  tinggi, cenderung untuk memanipulasi
discretionary  accrual ,  yang  dapat menyebabkan  menurunnya  kualitas laba
perusahaan.
Namun,
kecenderungan  ini  akan  hilang  jika perusahaan  telah  menerapkan  tata kelola  yang  baik  dan  mempunyai pengawasan audit yang lebih baik di lingkup perusahaan tersebut. Penelitian  yang  dilakukan  Novianti (2012)  dan  Oktarya  et  al  (2013)
menunjukkan  bahwa  set  kesempatan
investasi  (IOS)  memiliki  pengaruh signifikan  terhadap  kualitas  laba. Semakin  tinggi  nilai  set  kesempatan investasi  (IOS)  perusahaan  yang diproksikan  dengan market  to  book value  of  asset (MVA/BVA)  maka
akan menyajikan informasi laba yang berkualitas.  Atas  dasar  uraian  diatas maka dikembangkan hipotesis alternatif ke-3 yaitu :
Ha 3 :  Set  Kesempatan  Investasi
(IOS)  memiliki  pengaruh signifikan terhadap kualitas laba 2.5.4  Pengaruh Ukuran PerusahaanTerhadap Kualitas Laba
Perusahaan  dengan  ukuran  yang lebih  besar  memiliki  modal  lebih besar,  jumlah  karyawan  yang  lebih banyak,  penjualan  lebih  besar sehingga  perusahaan  relatif  lebih stabil dan lebih mampu menghasilkan  laba  dibandingkan perusahaan berukuran kecil
(Diantimala (2008) dalam Widayanti
(2014)). Perusahaan yang lebih besar juga  cenderung  memperlihatkan kinerja  yang  lebih  baik,  karena mereka  tentunya  ingin  agar  para investor  yang  sudah  menanamkan
modal
di tempatnya tidak dikecewakan  dan  berharap  dengan kinerja  yang  lebih  baik  dapat menarik perhatian para calon investor  lainnya.  Dengan  kualitas kinerja  sesungguhnya  yang  lebih baik, tentunya menghasilkan kualitas laba yang tinggi. Perusahaan dengan ukuran  yang  lebih  besar  umumnya memiliki inisiatif untuk mengungkapkan lebih banyak informasi  bila  dibandingkan  dengan perusahaan  yang  ukurannya  lebih kecil  untuk  mendapatkan  legitimasi dari stakeholders, karena bagaimanapun  kelangsungan  hidup perusahaan tergantung pada harmonisnya hubungan dengan stakeholders (Arfan  dan  Antasari, 2008) dalam Widayanti (2014). Atas uraian  diatas  maka  dikembangkan hipotesis alternatif ke-4
Ha 4 : Ukuran Perusahaan memiliki pengaruh signifikan
terhadap kualitas laba
3. METODE PENELITIAN
3.1. Data & Sampel
Data yang digunakan penelitian ini adalah  data  sekunder  yaitu  laporan keuangan  tahunan  atas  perusahaan perusahaan yang masuk ke dalam
index  LQ45  yang  diperoleh  dari www.idx.co.id .  Adapun  metode pengambilan  sampel  menggunakan purposive  sampling dan    terpililah sampel penelitiansebanyak 15 (lima belas)  perusahaan  yang  masuk  ke dalam  index  LQ45  periode  2012- 2015 secara berturut-turut. 3.2 . Pengukuran    Operasional Variabel
Berikut  ini  adalah  tabel  yang menyajikan data operasional variabel beserta dengan pengukurannya :
Tabel 3.1

## Pengukuran Operasional Variabel
Variabel Definisi Operasional Pengukuran Ukuran Dewan Komisaris (DK) Dewan  komisaris  adalah  organ perusahan  yang  bertugas  dan bertanggung jawab secara kolektif untuk melakukan pengawasan  dan  memberikan nasihat  kepada  direksi  (UU.No 40 Tahun 2007) Dewan Komisaris (DK) : Jumlah seluruh jajaran dewan komisaris di suatu perusahaan Kepemilikan Institusional (KEP_INS) Kepemilikan institusional merupakan  kepemilikan  saham yang  dimiliki  oleh  pemerintah, perusahaan  asuransi,  investor luar negeri atau bank. Kepemilikan  institusionaldiukur dengan  jumlah  kepemilikan saham  oleh  investor  institusi terhadap  total  jumlah  saham perusahaan yang beredar. (Kartina dan Nikmah, 2011) KEP_INS =
Set Kesempatan Investasi (IOS) Diukur  dengan  menggunakan proksi  MVA/BVA  dimana  nilai buku total aset dikurangi dengan nilai buku total ekuitas, ditambah dengan hasil perkalianantara  jumlah  lembar saham  beredar  dengan  harga penutupan  sahamterhadap  total aset  perusahaan  (Yusuf  dan Firdaus, 2005 dalam Kartina dan Nikmah, 2011). IOS = Kualitas  Laba (EQ) Kualitas  laba  dapat  diukur dengan  rasio  dari  arus  kas operasi  dibagi  dengan  laba bersih.  Semakin  rendah  nilai dari  rasio  ini  menunjukkan semakin  tinggi  kualitas  laba yang dihasilkan.
(Menurut  Penman,  2001  dalam Abdelghany, 2005)
dimana :
EQ = Earnings Quality CFO = Arus kas operasi perusahaan
NI = Laba bersih perusahaan

## 3.3. Analisis Data
Analisis  data  dalam  penelitian  ini dilakukan dengan statistik deskriptif,
uji  asumsi  klasik  dan  pengujian hipotesis  dengan  bantuan  program
SPSS Statistics  22 .  Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan analisis linear berganda dengan tingkat signifikansi
Sebagai  persyaratan pengujian regresi berganda dilakukan uji  asumsi  klasik  untuk  memastikan bahwa  data  penelitian  valid,  tidak bias,  konsisten,  dan  penaksiran koefisien  regresinya  efisien.    Uji
asumsi klasik meliputi uji normalitas,
uji multikolinearitas, uji heterokedastisitas, dan uji autokorelasi. 4. Hasil Penelitian Dan Pembahasan 4.1 Hasil  Pengujian  Asumsi

## Klasik
Berdasarkan  hasil  pengujian  dengan menggunakan  SPSS  22,  maka  dapat dikatakan  bahwa  penelitian  ini  telah memenuhi  uji  asumsi  klasik  dengan hasil ringkasan hasil uji dapat dilihat pada  tabel  4.1  (lihat  lampiran)

## 4.2 Statistik Deskriptif
Berikut  ini adalah tabel  yang menunjukkan hasil statistik deskriptif
Tabel 4.2

## Statistik Deskriptif
N Minimum Maximum Mean DK 60 3.00 11.00 6.4667 KEP_INS 60 .18 .81 .5640 IOS 60 1.01 7.11 2.2646 TA 60 15.84 20.20 17.5129 EARN_Q 60 -2.65 4.31 1.1202 Valid N (listwise) 60

## Sumber:Hasil olahan data dengan SPSS
Dari  tabel  statistik  deskriptif  diatas dapat  dilihat  bahwa  rata    rata jumlah  anggota  dewan  komisaris adalah  6-7  orang,  jumlah  ini  dapat dikategorikan  berukuran  sedang sedangkan rata-rata dari kepemilikan institusionalnya adalah sebesar 56,40%.  Nilai  rata    rata  dari  set kesempatan  investasi  (IOS)  adalah 2.27  sedangkan  total  aset  17.51. Nilai  rata    rata  dari  kualitas  laba sebesar  1.12,  dimana  nilai  ini  lebih besar  dari  satu  sehingga  dapat dikatakan  bahwa  nilai  rata-rata kualitas  laba  di  perusahaan  sampel
cenderung  rendah,  karena  nilai  arus kas  operasi  perusahaan  ( cash  basis ) lebih  tinggi  dibandingkan  laba bersihnya  ( accrual  basis )  yang menandakan  adanya  kecenderungan discretionary  accrual yang  tinggi yang dapat mengarah kepada kualitas laba yang rendah.
4.3

## Hasil  Pengujian  Hipotesis
(Uji t)
Berikut  ini  adalah  tabel  yang memperlihatkan  hasil  uji  parsial  (t- test).
Tabel 4.3 : Hasil Uji-t Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1(Constant) -.147 2.435 -.060 .952 DK -.033 .074 -.058 -.438 .663 KEP_INS 2.497 .994 .361 2.513 .015 IOS -.162 .120 -.200 -1.350 .183 TA .025 .124 .030 .201 .841 Sumber : Hasil olahan data SPSS 22 Analisa Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Kualitas Laba Pengujian hipotesis mengenai
pengaruh  dewan  komisaris  terhadap kualitas  laba  menunjukkan  arah negatif  dengan    nilai  signifikansi sebesar 0,663yang berarti lebih besar dari 0,05.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  dewan  komisaris  yang diproksikan  dengan  jumlah  dewan komisaris tidak mempunyai pengaruh  yang  signifikan  terhadap kualitas laba.Dengan demikian hipotesis  Ha 1 ditolak.  Secara  teori seharusnya keberadaan dewan komisaris mampu memberikan pengaruh dalam meningkatkan
kualitas  laba,  namun  berdasarkan pengujian atas sampel yang ada tidak memiliki  pengaruh  signifikan.  Hal ini  mungkin  disebabkan  proses
pemilihan  dewan  komisaris  yang tidak  sesuai fit  &  proper  test yang sebenarnya.  Masih  perlu  dikaji kembali  apakah  pemilihan  para dewan  komisaris  ini  benar    benar dilakukan  dengan  semestinya.  Yang paling dikuatirkan adalah keberadaan dewan  komisaris  hanya  untuk memenuhi  aturan  yang  berlaku  saja. Seyogyanya jika semua proses mulai dari  pemilihan,  kinerja,  remunerasi dilakukan  dengan  baik  dan  benar, seharusnya akan memberikan pengaruh  yang  signifikan  bagi terciptanya kualitas laba yang tinggi. Dari  hasil  uji  hipotesis,  juga  terlihat bahwa  arah  yang  dihasilkan  adalah negatif  artinya  semakin  banyak jumlah  dewan  komisaris  justru kualitas  labanya  semakin  turun.  Hal ini  mungkin  disebabkan  jumlah
dewan  komisaris  yang  banyak  tidak disertai  dengan  efektivitas  dalam bekerja. Sebenarnya mengenai
jumlah  dewan  komisaris  sangatlah tergantung  dari  kebutuhan  suatu perusahaan akan fungsi yang hendak dijalankan dari para dewan komisaris tersebut.
Analisa  Pengaruh  Kepemilikan Institusional  terhadap  Kualitas Laba Pengujian hipotesis mengenai pengaruh  kepemilikan  institusional terhadap  kualitas  laba  menunjukkan arah positif dengan  nilai signifikansi sebesar 0,015yang berarti lebih kecil dari 0,05.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  kepemilikan  institusional mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap kualitas laba.Dengan demikian hipotesis Ha 2 diterima.  Hasil  penelitian  ini mendukung  landasan  teori  yang mengatakan  bahwa  dengan  semakin besar  proporsi  kepemilikan  saham institusi  di  suatu  perusahaan,  maka tingkat  pengawasan  terhadap  kinerja perusahaan jauh lebih tinggi, dibandingkan  hanya  dimiliki  oleh masyarakat saja.  Oleh  karena umumnya  dana  yang  disetor  oleh pihak institusi lebih banyak
dibandingkan masyarakat biasa, maka perusahaan akan berhati   hati terhadap  pengawasan  dari  pihak institusi.  Karena  jika  pihak  institusi ini  melihat  kinerja  manajemen  tidak baik,  maka  pihak  institusi  dapat menarik  dananya  yang  cukup  besar itu,  dan  hal  ini  tentunya  berusaha dihindari oleh perusahaan.
Analisa Pengaruh Set Kesempatan Investasi  (IOS)  terhadap  Kualitas Laba
Pengujian hipotesis mengenai pengaruh  set  kesempatan  investasi (IOS) terhadap kualitas laba menunjukkan  arah  negatif  dengan nilai  signifikansi  sebesar  0,183yang berarti lebih besar dari 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa set kesempatan investasi tidak mempunyai pengaruh yang
signifikan  terhadap  kualitas  laba. Dengan  demikian  hipotesis  Ha 3
ditolak. Hal ini menunjukkan  bahwa meskipun perusahaan memiliki peluang  kesempatan  investasi  yang dapat  membuka  celah  lebih  besar bagi  permainan  akrual,    akan  tetapi perusahaan kemungkinan justru enggan  melakukannya  karena  pada kondisi  seperti  ini  perusahaan  justru
mengalami  sorotan  yang  tajam  dari berbagai  pihak  terutama  investor karena dana para investor tertanam di dalam investasi tersebut. Justru pada saat    saat  seperti  ini  perusahaan harus  dapat  membuktikan  bahwa kinerja perusahaan meningkat sehingga  informasi laba  yang berkualitas tinggi. Analisa Pengaruh Ukuran Perusahaan  terhadap  Kualitas Laba Pengujian hipotesis mengenai pengaruh ukuran perusahaan terhadap  kualitas  laba  menunjukkan arah positif dengan  nilai signifikansi sebesar 0,841yang berarti lebih besar dari 0,05.Hal  ini  menunjukkan bahwa  ukuran  perusahaan  tidak mempunyai pengaruh yang
signifikan  terhadap  kualitas  laba. Dengan  demikian  hipotesis  Ha 4 ditolak. Hal ini berarti besar kecilnya suatu  perusahaan  yang  diukur  dari total aset tidak dapat dijadikan dasar untuk  memperkirakan  bahwa  laba yang  dilaporkan  berkualitas  atau tidak.  Hasil  penelitian  ini  berbeda dengan  penelitian  yang  dilakukan oleh  Carcello  et.al  (2006)  dalam Rupilu (2011) yaitu ukuran
perusahaan  berpengaruh  signifikan terhadap  manajemen  laba.  Hal  ini disebabkan  perusahaan  yang  berada dalam  sampel  penelitian  ini  yaitu perusahan LQ45 merupakan perusahaan perusahaan  yang memiliki rata   rata ukuran total aset besaraannya  relatif  sama  sehingga tidak terjadi perbedaan yang signifikan dalam melihat
pengaruhnya  terhadap  kualitas  laba.
Selain  itu  semua  perusahaan  yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia harus  mematuhi  peraturan  yang berlaku mengenai penyampaian laporan  keuangan  yang  sesuai dengan  standar  akuntansi  keuangan, tidak terkecuali apakah itu perusahaan besar maupun kecil.

## 5. Simpulan
Berdasarkan hasil uji statistik dengan tingkat  signifikansi  5%  diperoleh kesimpulan sebagai berikut :
1. Dewan Komisaris tidak memiliki pengaruh  signifikan  terhadap kualitas laba 2. Kepemilikan Institusional memiliki  pengaruh  signifikan terhadap kualitas laba
3. Set  Kesempatan  Investasi  (IOS) tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap kualitas laba 4. Ukuran perusahaan tidak memiliki  pengaruh  signifikan terhadap kualitas laba Keterbatasan dan Saran Penelitian Pengukuran  kualitas  laba  yang digunakan dalam penelitian masih sederhana yaitu menggunakan pendekatan discretionary accrual. Sebaiknya di  penelitian  selanjutnya,  dapat digunakan  pengukuran  kualitas laba lainnya dengan menggunakan pendekatan earning management: real activities manipulation . Diharapkan di penelitian selanjutnya dapat memilih sampel perusahaan perusahaan/industri yang memiliki kecenderungan melakukan manajemen laba yang sifatnya  situasional  yang  disertai dengan periode pengamatan yang tepat  dimana  pada  masa  itu kecenderungan  untuk  melakukan manajemen laba sedang tinggi.
Menguji  variabel    variabel  lainnya yang  berpengaruh  terhadap  kualitas
laba, tidak hanya dari sisi pengukuran  angka,  tetapi  juga  dapat dari  sisi  sosial,  lingkungan,  hukum, etika dan moral dari suatu perusahaan,  keberadaan  proporsi wanita  di  level  manajemen  tingkat atas. Daftar Pustaka Abdelghany, K.E.M. 2005. Measuring the quality of earnings. Managerial  Auditing Journal , 20, 1001-1015.
Daniri, Mas Achmad. 2014. Lead by GCG. Gagas Bisnis. Jakarta.
Kartina,  Eti  dan  Nikmah.  2011. Pengaruh Corporate Governance , Invesment Opportunity  Set (IOS)  Terhadap Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan. Jurnal  Akuntansi Vol 1, p92-121.
Majalah  Usahawan,  No.  06  Juni 2003.
Novianti,  Rizki.  2012.  Kajian
Kualitas  Laba  pada  Perusahaan Manufaktur  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia. Accounting Analysis Journal .
Oktarya,  Eka,  Lili  Syafitri  dan Trisnadi Wijaya. 2013. Pengaruh Pertumbuhan  Laba,  Investment Opportunity  Set, Leverage dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap Kualitas  Laba  pada  Perusahaan Manufaktur  yang  Terdaftar  di BEI
Rupilu,  Wilsna.  2011.  Pengaruh Mekanisme Corporate Governance terhadap  Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan pada Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal  Akuntansi, Manajemen  Bisnis  dan  Sektor
Publik, Volume  8  Nomor  1,
Oktober 2011, pp.101-127.
Siregar, Sylvia Veronica dan Siddharta Utama . 2005. Pengaruh  Struktur  Kepemilikan, Ukuran Perusahaan, dan Praktek Corporate  Governance terhadap
Pengelolaan Laba, SNA , Volume
8.
Surifah.  2010.  Kualitas  Laba  dan Pengukurannya. Jurnal Ekonomi, Manajemen & Akuntansi ,  Vol.  8,  No.  2,  Mei  -
Agustus, p31-47.
Widayanti,  at  al.  2014.  Faktor Faktor  yang  Mempengaruhi Kualitas  Laba  Pada  Perusahaan
High  Profile yang  Terdaftar  di BEI.  Jurnal  Dinamika  Ekonomi & Bisnis. Vol 11 No.1.
Widjaja,  Fendi  Permana  dan  Rovila El  Maghviroh.  2011.  Analisis Perbedaan  Kualitas  Laba  dan Nilai  Perusahaan  Sebelum  dan
Sesudah  Adanya  Komite  pada Bank-bank Go Public di
Indonesia.  Volume  1  Nomor  2, Juli 2011, pp 117   134 .
Yushita,  Amanita  Novi,  Rahmawati dan  Hanung  Triatmoko.  2013. Pengaruh Mekanisme Corporate Governance ,  Kualitas  Auditor Eksternal, dan Likuiditas terhadap  Kualitas  Laba. Jurnal Economia , Volume 9 Nomor 2.
UU PT No.40 Tahun 2007 www.swa.co.id www.oecd.org www.iicg.go.id www.fcgi.or.id www.idx.co.id