Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol.17, No.1 Januari 2013, hlm. 71–77 Terakreditasi  SK.  No.  64a/DIKTI/Kep/2010 http://jurkubank.wordpress.com
Korespondensi dengan Penulis: Windyastuti: Telp. +62 274 487 273; Fax. +62 274 486 255 E-mail:windyastuti.wijaya@gmail.com

## PENETAPAN TARGET TERHADAP STICKINESS COST

## Windyastuti
Fakultas Ekonomi UPN “Veteran” Yogyakarta Jl. SWK 104 (Lingkar Utara) Condongcatur, 55283.

## Abstract
This study aimed to analyze the influence of manager targeting to the stickiness cost. The research data was a manufacturing company’s financial statements during 1999-2011 published at BEI. The research data in- cluded cost of sales, administration and general, net sales and Price Earnings Ratio (PER). This study used a dynamic panel data regression analysis. The results showed that cost of sales, administration and general were sticky. Furthermore, manager targeting caused the stickiness degree of sales, administration and general cost lower. Manager targeting changed the manager’s behavior. When the net sales declined, manager reduced the resource use drastically so the cost of sales, administration and general also decreased drastically.
Key words: administration and general, cost, cost of sales, net sales, price earnings ratio, stickiness.
Teksbook tradisional menyatakan bahwa perubah- an biaya berjalan secara simetris dengan perubahan penjualan bersih. Akan tetapi hasil penelitian ter- akhir menunjukkan bahwa biaya merespons secara asimetrik terhadap kenaikan dan penurunan pen- jualan bersih (Anderson et al., 2003 ; Windyastuti & Biyanto, 2005). Besarnya penurunan biaya yang disebabkan penurunan penjualan bersih lebih kecil dibandingkan  besarnya  kenaikan  biaya  yang disebabkan  kenaikan  penjualan  bersih  ekuivalen (Weiss,  2010).  Perilaku  biaya  ini  disebut  sticky. Biaya yang sticky terjadi karena pada saat penjualan bersih turun, manajer memilih untuk tetap meng- gunakan sumberdaya tidak terpakai daripada me- lakukan penyesuaian (pengurangan) sumberdaya dimaksud. Ujud sumberdaya tidak terpakai ketika penjualan bersih menurun adalah karyawan yang menganggur.
Biaya stickeness menunjukkan adanya pertim- bangan (deliberation) manajer dalam pengambilan keputusannya  tentang  penggunaan  sumberdaya (Kama & Weis, 2010). Untuk menambah maupun mengurangi  jumlah  penggunaan  sumberdaya, maka  manajer  harus  memperhitungkan  dengan seksama. Manajer harus menanggung biaya penye- suaian (adjustment cost) seiring dengan perubahan jumlah penggunaan sumberdaya akibat perubahan penjualan  bersih  (Goux  et  al.,  2001  ;  Cooper  & Haltiwanger,  2006).  Pada  saat  penjualan  bersih turun, ujud biaya penyesuaian diantaranya adalah biaya  untuk  pemberhentian  pekerja  (firing  cost). Sementara  itu,  pada  saat  penjualan  bersih  naik maka ujud biaya penyesuaian diantaranya adalah biaya rekruitmen dan pelatihan pekerja baru (hir- ing and training cost ).

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | KEUANGAN
Vol. 17, No.1, Januari 2013: 71–77
Pada  saat  penjualan  bersih  mengalami  pe- ningkatan,  manajer  segera  menambah  jumlah pekerja. Biaya penyesuaian yang berupa biaya re- kruitmen dan  pelatihan pekerja baru  relatif lebih kecil dibandingkan pembayaran pesangon saat per- usahaan  melakukan  pemutusan  hubungan  kerja. Kenaikan jumlah pekerja mengakibatkan kenaikan biaya yang harus ditanggung perusahaan.
Sebaliknya pada saat penjualan bersih meng- alami penurunan, perusahaan harus menurunkan skala produksi. Penurunan skala produksi meng- akibatkan  manajer  harus  mengurangi  jumlah pekerja.  Akan  tetapi  peraturan  ketenagakerjaan menyebabkan manajer kesulitan untuk mengurangi jumlah  pekerja.  Perusahaan  harus  menanggung biaya penyesuaian berupa pembayaran pesangon kepada pekerja yang terkena pemutusan hubungan kerja  (PHK).  Pembayaran  pesangon  ini  memer- lukan dana yang relatif besar.
Adanya  biaya  penyesuaian  menyebabkan manajer  kesulitan  untuk  mengurangi  jumlah pekerja. Biaya penyesuaian pada saat pengurangan jumlah  sumberdaya  melebihi  biaya  penyesuaian pada saat penambahan sumberdaya (Banker et al., 2011).  Besarnya  biaya  penyesuaian  yang  terjadi pada  saat  penjualan  bersih  turun  menyebabkan manajer  meminimumkan  jumlah  pemutusan hubungan  kerja  (PHK)  sehingga  pengurangan jumlah pekerja relatif kecil. Dengan demikian pada saat penjualan bersih turun, biaya yang ditanggung perusahaan juga tidak banyak berkurang. Kondisi tersebut  mengakibatkan  biaya  bersifat  sticky. Besarnya penurunan biaya yang disebabkan penu- runan  penjualan  bersih  lebih  kecil  dibandingkan besarnya kenaikan biaya yang disebabkan kenaikan penjualan bersih ekuivalen (Kama & Weiss, 2010).
Pada dasarnya manajer ingin memaksimum- kan  jumlah  sumberdaya  yang  berada  di  bawah pengawasannya. Manajer akan segera menambah jumlah  sumberdaya  pada  saat  penjualan  bersih meningkat. Sebaliknya, pada saat penjualan bersih menurun  manajer  enggan  mengurangi  jumlah
sumberdaya. Biaya penyesuaian pada saat pengu- rangan  jumlah  sumberdaya  lebih  besar  daripada biaya penyesuaian pada saat penambahan sumber- daya. Hal ini menyebabkan manajer enggan mela- kukan pengurangan jumlah sumberdaya.
Perilaku manajer akan berubah apabila diberi suatu  target.  Penetapan  suatu  target  menjadikan manajer berperilaku  untuk mencapai  target yang dibebankan kepadanya. Salah satu ujud penetapan target kepada manajer adalah target laba. Penetap- an target laba menyebabkan manajer berupaya un- tuk  mengejar  jumlah  laba  sebagaimana  yang  di- targetkan.
Laba merupakan selisih antara penerimaan dan  biaya.  Pada  saat  penjualan  bersih  menurun, manajer  berupaya  untuk  mencapai  target  laba dengan  cara  meminimumkan  biaya.  Agar  biaya bisa turun, manajer akan mengurangi jumlah sum- berdaya yang tidak dipergunakan. Apabila mana- jer tetap mempertahankan sumberdaya dimaksud, maka  perusahaan  akan  menanggung  biaya  yang terkait  dengan  sumberdaya  tadi  misalnya  biaya upah pekerja. Dengan demikian pada saat penjual- an bersih turun, manajer akan segera mengurangi jumlah sumberdaya secara drastis dan membatasi penambahan  sumberdaya  pada  saat  penjualan bersih  meningkat  (Balakrishnan  et  al.,  2004).  Hal ini  berarti  stickiness  cost  akan  lebih  rendah  pada manajer yang diberi target laba tertentu (Dierynck & Renders, 2009; Kama & Weiss, 2010). Selanjutnya penelitian ini akan mengkaji pengaruh penetapan target terhadap stickiness cost pada industri manu- faktur.

## METODE
Data penelitian bersumber dari laporan ke- uangan perusahaan manufaktur periode 1999-2011 yang  terdapat  pada  Indonesian  Capital  Market  Di- rectory (ICMD).  Pemilihan  sampel  yang  hanya meliput perusahaan manufaktur dikarenakan per- timbangan bahwa analisis berdasar salah satu jenis

## Penetapan Target terhadap Stickiness Cost

## Windyastuti
industri  akan  memberikan  informasi  lebih  men- dalam  daripada  analisis  berdasar  berbagai  jenis industri.  Data  penelitian  mencakup  biaya  pema- saran, administrasi dan umum (PA&U), penjualan bersih perusahaan dan price earning ratio (PER).
Pengambilan sampel dilakukan berdasar me- tode purposive sampling dengan kriteria perusahaan manufaktur  yang  menyampaikan  laporan  ke- uangan dari tahun 1999 sampai 2011 secara terus menerus,  memuat  biaya  PA&U  dan  penjualan bersih  dari tahun  1999 sampai  2011 secara  terus- menerus,  tidak  memiliki  PER  bernilai  negatif  se- lama periode penelitian.
Berdasar data Indonesia Capital Market Direc- tory (ICMD) terdapat 120 perusahaan yang menyam- paikan  laporan  keuangan.  Dari  jumlah  tersebut, terdapat sejumlah perusahaan yang tidak menyam- paikan  laporan  keuangan  secara  berturut-turut. Demikian pula terdapat sejumlah perusahaan yang memiliki PER negatif. Dengan menggunakan me- tode purposive sampling diperoleh sejumlah 15 (lima belas) perusahaan yang memenuhi kriteria sebagai sampel  penelitian.  Adapun  15  perusahaan  yang menjadi sampel penelitian disajikan pada Tabel 1.
Tabel 1. Nama Perusahaan sebagai Sampel Penelitian
trasi, pemasaran dan umum (PA&U) adalah biaya yang  terjadi  untuk  mengkoordinasikan  kegiatan- kegiatan  produksi  dan  pemasaran  produk.  Pen- jualan bersih merupakan penjualan kotor dikurangi retur penjualan dan potongan penjualan. Penjualan bersih menunjukkan volume aktivitas perusahaan. Penetapan  target  diproksi  dengan  Price  Earning Ratio (PER). PER menunjukkan kemampuan perusa- haan untuk menghasilkan laba dan merupakan sa- lah satu indikator untuk mengukur kinerja perusa- haan. PER  dihitung  dengan cara  membagi  harga saham dengan keuntungan per lembar saham.
Penelitian ini menggunakan analisis regresi data panel. Berdasar model regresi yang dibangun oleh  Norren  &  Soderstrom  (1997)  dan  Anderson et al. (2003)  dilakukan modifikasi  dengan mema- sukkan variabel penetapan target manajer. Selan- jutnya dengan membentuk model dinamis, diper- oleh model persamaan berikut.

## Nama Perusahaan
Alumindo Light Metal Inds.Tbk
Ekadharma Tape Industry Tbk Gudang Garam Tbk Indofood Sukses Makmur Tbk Indorama Syntetics Tbk Intraco Penta Tbk Multi Bintang Indonesia Tbk Mustika Ratu Tbk Roda Vivatex Tbk Semen Gresik (Persero) Tbk Selamat Sempurna Tbk
Siantar TOP Tbk Mandom Indonesia Tbk Tempo Scan Pacific Tbk Tunas Ridean Tbk
Selanjutnya penelitian ini menggunakan vari- abel operasional yang terdiri dari: biaya adminis-
j it k j k j j it j t i Sales U PA U PA
            & & 1 2 1 1 0 ,    j it k j Sales DUM    * 1 3  k j DUM     1 4 it j it j it et T Sales     arg * *
Secara berturut-turut PA&U merupakan biaya penjualan, administrasi dan umum, sales merupakan penjualan  bersih,  sedangkan  TARGET  diproksi dengan  PER.  Sementara  itu  DUM  merupakan variabel dummy yang bernilai 1 pada saat penjualan bersih turun, dan bernilai 0 untuk yang lain
Variabel dummy bernilai 0 ketika penjualan bersih tidak turun sehingga koefisien   mengukur perubahan biaya PA&U akibat kenaikan penjualan bersih  sebesar  1  juta  rupiah.  Sementara  itu  pen- jumlahan koefisien (   +   ) menunjukkan perubahan biaya  PA&U  akibat  penurunan  penjualan  bersih sebesar  1  juta  rupiah.  Bila  biaya  PA&U  bersifat sticky ,  maka  variasi  biaya  PA&U  pada  saat  pen- jualan bersih mengalami penurunan akan lebih kecil

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | KEUANGAN
Vol. 17, No.1, Januari 2013: 71–77
daripada variasi biaya PA&U pada saat penjualan bersih meningkat. Dengan demikian biaya PA&U bersifat sticky ditunjukkan oleh nilai   > 0, dan   < 0.
Selanjutnya pada saat manajer diberi target laba  tertentu,  mereka  akan  mengurangi  penggu- naan sumberdaya secara drastis pada saat penjual- an  bersih  menurun.  Hal  ini  berarti  stickiness  cost akan  turun pada  saat  manajer dihadapkan  suatu target  tertentu.  Semakin  tinggi  penetapan  target manajer, semakin rendah stickiness cost PA&U. Per- nyataan bahwa penetapan target manager menye- babkan stickiness cost PA&U semakin rendah akan terbukti  bila  koefisien  regresi   bertanda  negatif dan nilai mutlak   melebihi nilai mutlak   .

## HASIL
Salah satu isu penting dalam model regresi dinamis adalah penentuan lag. Penentuan panjang lag yang  tepat  dilakukan  melalui  estimasi  VAR (Vektor Autoregression). Berdasar hasil estimasi VAR, maka  panjang  lag  adalah  1  tahun.  Estimasi  VAR dengan  panjang  lag  1  tahun  akan  terhindar  dari kesalahan spesifikasi model dan masalah pengu- rangan  derajat  kebebasan.
Setelah  diketahui  panjang  lag  yang  tepat, langkah  selanjutnya  adalah  pemilihan  model  re- gresi data panel yang lebih unggul apakah model dengan intercept berbeda-beda atau intercept sama. Untuk keperlukan ini dilakukan uji F terkendala. Hasil  pengujian  F  terkendala  menunjukkan  nilai F hitung lebih kecil daripada nilai F tabel (  = %) Hal ini berarti  model  regresi  data  panel  dengan  dengan intercept sama lebih unggul daripada model dengan intercept berbeda-beda. Oleh karena model regresi data  panel  yang  unggul  adalah  model  dengan intercept sama  maka  tidak  dilakukan  pengujian Hausman.
Selanjutnya hasil estimasi menunjukkan nilai koefisien determinasi sebesar 0,958. Hal ini berarti sebesar  95,8  persen  variasi  pada  variabel  depen-
den dapat dijelaskan oleh variasi pada variabel-vari- abel independen. Seluruh variabel dalam model regresi signifikan pada derajat kepercayaan (  =5%) kecuali konstanta. Sementara itu nilai F hitung sebesar 1033,022 dan signifikan secara statistik. Dengan demikian vari- abel-variabel independen yang meliputi PA&U i,t-1, SALES i,t , DUMSALES i,t dan DUMSALRSPER i,t secara bersama-sama  berpengaruh  pada  variabel  de- penden (PA&U i,t ) .

## Tabel 2. Hasil Estimasi Model Stickiness Cost
Variabel Koefisien t-statistik t-tabel (=5%) Intercept 17391,90 0,748 1,645 PA&U i,t-1 0,885 *) 10,899 1,645 SALES i,t 0,016*) 2,309 1,645 DUMSAles i,t -0,019*) -1,679 -1,645 DUMSALES*PER it -0,023*) -3,012 -1,645 Variabel dependen PA&U i,t Adjusted R 2 0,958 F hitung 1033,022 *)  signifikan  pada  =5%

## PEMBAHASAN
Nilai koefisien regresi variabel PA&U i,t-1 se- besar 0,885 menunjukkan bahwa apabila biaya pe- masaran, administrasi dan umum tahun sebelum- nya  (PA&U i,t-1 )  naik  sebesar  1  juta  rupiah,  maka biaya  pemasaran, administrasi  dan umum  tahun berjalan naik sebesar 0,885 juta rupiah. Sementara itu  koefisien  regresi  variabel  penjualan  bersih (SALEs it )  bertanda  positif  dengan  nilai  sebesar 0,016.  Hal  ini  berarti  kenaikan  penjualan  bersih sebesar 1 juta rupiah akan menyebabkan kenaikan biaya PA&U it tahun berjalan sebesar 0,016 juta ru- piah,  ceteris  paribus.  Perusahaan  senantiasa  beru- paya untuk meningkatkan penjualan bersih. Upaya ini memerlukan dukungan dana lebih besar, salah satu ujudnya adalah biaya PA&U yang lebih tinggi.
Dampak  perubahan  penjualan  bersih  pada biaya PA&U terlihat dari besarnya koefisien regresi variabel  penjualan  bersih  (SALES it )  dan  interaksi antara variabel penjualan bersih dan variabel dummy
(DUM*SALES it ). Variabel DUM bernilai 1 jika pen- jualan  bersih  turun  dan  bernilai  0  jika  penjualan bersih tidak turun. Kenaikan penjualan bersih se- besar 1 juta rupiah menyebabkan kenaikan biaya PA&U sebesar  koefisien regresi  variabel SALES it . Sementara itu, penurunan penjualan bersih sebesar 1  juta  rupiah  menyebabkan  perubahan  biaya PA&U it sebesar penjumlahan koefisien regresi vari- abel SALES it dan DUM*SALES it .
Guna mengetahui stickiness cost PA&U  di- lakukan  penjumlahan  koefisien  regresi  variabel SALES it dan DUM*SALES it (Tabel 2). Apabila nilai mutlak  penjumlahan  koefisien  regresi  variabel SALES it dan  DUM*SALES it lebih  kecil  daripada nilai  mutlak  koefisien  regresi  variabel  SALES it , maka penurunan PA&U akibat penurunan penjual- an bersih lebih kecil daripada kenaikan biaya pe- masaran, administrasi dan umum akibat kenaikan penjualan bersih ekuivalen. Dengan demikian biaya pemasaran, administrasi dan umum bersifat sticky, dan sebaliknya.
Kenaikan penjualan bersih sebesar 1 juta ru- piah menyebabkan kenaikan biaya PA&U sebesar
0,016 juta rupiah. Akan tetapi penurunan penjualan bersih sebesar  1 juta rupiah  hanya menyebabkan penurunan biaya PA&U sebesar 0,003 juta rupiah (Tabel 3). Hal ini berarti penurunan biaya PA&U akibat  penurunan  penjualan  bersih  lebih  kecil daripada  kenaikan  biaya  PA&U  akibat  kenaikan penjualan bersih ekuivalen.  Biaya PA&U bersifat sticky .
Stickiness cost terjadi akibat ketidakseimbang- an penyesuaian sumberdaya pada saat penjualan bersih naik dan pada saat penjualan bersih turun. Pada saat penjualan bersih turun, penyesuaian jum- lah  sumberdaya  berjalan  lebih  lambat  daripada penyesuaian sumberdaya pada saat penjualan ber- sih naik. Manajer mengalami kesulitan untuk mengu- rangi  penggunaan  sumberdaya  pada  saat  pen- jualan bersih turun. Apabila perusahaan memutus- kan untuk mengurangi jumlah pekerja, maka mana- jer harus menanggung biaya penyesuaian berupa pembayaran  pesangon bagi  pekerja yang  terkena pemutusan hubungan kerja (PHK). Adanya biaya penyesuaian menyebabkan manajer cenderung te- tap  mempertahankan  sumberdaya  tak  terpakai.
Dampak Pada Kenaikan Penjualan Bersih sebesar 1 Juta Rupiah Penurunan Penjualan Bersih sebesar 1 Juta Rupiah Perubahan Biaya Pemasaran, Administrasi dan Umum 0,016 juta rupiah 0,003 juta rupiah*) Dampak Pada Penurunan Penjualan Bersih sebesar 1 Juta Rupiah (Tanpa Target) Penurunan Penjualan Bersih sebesar 1 Juta Rupiah (Dengan Target) Perubahan Biaya Pemasaran, Administrasi, dan Umum 0,003 juta rupiah 0,007 juta rupiah*)
Tabel 3. Dampak Kenaikan dan Penurunan Penjualan bersih pada Biaya Pemasaran, Adminstrasi dan Umum (PA&U)
*)  Nilai  penjumlahan  koefisien  regresi  SALES it dan  DUM*SALES it
Tabel 4. Dampak Penurunan Penjualan Bersih pada Biaya PA&U dengan dan Tanpa Target Manajer
*)  Nilai  penjumlahan  koefisien  regresi  SALES it dan  DUMSALES*PER it

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | KEUANGAN
Vol. 17, No.1, Januari 2013: 71–77
Keputusan manajer untuk tidak mengurangi jumlah penggunaan sumberdaya pada saat penjualan ber- sih turun menyebabkan biaya PA&U bersifat sticky.
Perilaku manajer tersebut akan berubah bila manajer  diberi  target  laba  tertentu.  Pengaruh penentuan  target  laba  terhadap  derajat  stickiness cost PA&U, terlihat pada hasil penjumlahan koefi- sien  regresi  variabel  SALES it dan  DUM*SALES* PER it (Tabel  4).  Apabila  manajer  tidak  diberikan target, maka penurunan penjualan bersih sebesar 1 juta rupiah akan diikuti dengan penurunan biaya PA&U sebesar 0,003 juta rupiah. Akan tetapi apa- bila manajer  diberikan target  laba tertentu,  maka penurunan penjualan bersih sebesar 1 juta rupiah akan  diikuti  dengan  penurunan  biaya  PA&U  se- besar 0,007 juta rupiah.
Penetapan target laba tertentu (yang diproksi dengan  PER) mengubah  perilaku manajer  dalam menentukan  jumlah  sumberdaya.  Penetapan  tar- get  laba  menyebabkan  manajer  berupaya  memi- nimumkan biaya dengan cara meminimumkan jum- lah sumberdaya. Manajer akan mengurangi peng- gunaan sumberdaya secara drastis pada saat pen- jualan bersih menurun. Wujud pengurangan sum- berdaya  ini  diantaranya  adalah  pemutusan  hu- bungan kerja terhadap sejumlah pekerja yang tidak produktif  (menganggur).  Pengurangan  sumber- daya  berdampak  pada  penurunan  biaya  PA&U. Hal ini berarti penetapan target laba menyebabkan biaya PA&U menjadi semakin tidak sticky.
Hasil penelitian ini mendukung hasil pene- litian Anderson et al. (2003), Windyastuti & Biyanto (2005), dan Kama & Weiss (2010) yang menyatakan bahwa  biaya  bersifat  sticky.  Besarnya  penurunan biaya yang disebabkan penurunan penjualan bersih lebih kecil dibandingkan besarnya kenaikan biaya yang disebabkan kenaikan penjualan bersih ekui- valen. Selanjutnya hasil penelitian ini juga mendu- kung  penelitian  Dierynck  &  Renders  (2009)  dan Kama & Weiss (2010) yang menyatakan bahwa pada saat manajer  diberi target,  maka derajat  stickiness cost akan lebih rendah. Manajer akan segera mengu-
rangi penggunaan sumber daya secara drastis pada saat penjualan bersih menurun, dan membatasi pe- nambahan sumber daya pada saat penjualan bersih meningkat.

## KESIMPULAN DAN  SARAN

## Kesimpulan
Biaya pemasaran, administrasi,  dan umum (PA&U)  bersifat  sticky.  Penurunan  biaya  PA&U akibat  penurunan  penjualan  bersih  lebih  kecil daripada  kenaikan  biaya  PA&U  akibat  kenaikan penjualan bersih ekuivalen.
Penetapan  target  manajer  menyebabkan stickiness pada biaya PA&U semakin rendah. Pene- tapan  target  mengubah  perilaku  manajer  dalam menentukan  jumlah  sumberdaya  yang  berada  di bawah pengawasan mereka. Pada saat penjualan bersih menurun, manajer mengurangi penggunaan sumberdaya secara drastis sehingga biaya PA&U juga mengalami penurunan secara drastis.

## Saran
Dalam penelitian ini, target yang dibebankan kepada manajer adalah target  laba yang diproksi dengan PER. Guna pengembangan ilmu dalam bi- dang ini, maka penelitian berikutnya dapat meng- gunakan target laba selain PER misalkan EVA, ROI dan lain-lain. Perilaku manajer kemungkinan akan berbeda, apabila target laba yang diberikan berbeda.
Di samping itu, penelitian berikut diharap- kan menggunakan target (indikator kinerja) selain laba misalnya leverage. Hal ini berarti penelitian be- rikut menganalisis perbedaan perilaku manajer se- bagai  respons  terhadap  berbagai  macam  target. Perbedaan perilaku manajer akan berdampak per- bedaan derajat stickiness cost.
Selanjutnya  guna  meningkatkan  efisiensi, maka perusahaan perlu menetapkan suatu target tertentu kepada manajer. Penetapan target ini akan berdampak pada penurunan jumlah sumber daya

## Penetapan Target terhadap Stickiness Cost
yang menganggur (unused resources). Dengan demi- kian  perusahaan  dapat  menghilangkan  beberapa biaya yang tidak perlu.

## DAFTAR  PUSTAKA
Anderson, M., Banker, R.D.,  &  Janakiraman, S.N.  2003. Are  Selling,  General,  and  Administrative  Costs “Sticky”? Journal of Accounting Research, 41(1): 47- 63.
Banker, R.D., Byzalovy, D., & Plehn-Dujowichz, J.M. 2011, Sticky Cost Behavior: Theory and Evidence. Work- ing Paper . Temple University.
Balakrishnan,  R., Peterson, M.,  & Soderstrom,  N.  2004. Does Capacity Utilization Affect the “Stickiness” of Cost? Journal of Accounting, Auditing and Finance, 19(3): 283-299.
Cooper, R. & Haltiwanger, J. 2006. On the Nature of Capi- tal  Adjustment Costs. Review of Economic Studies, 73(3): 611-633.
Dierynck, B. & Renders, A. 2009. The Influence of Earn- ings Management Incentives  on  the  Asymmetric
Behavior of Labor Costs: Evidence from a Non-US setting.  Working  Paper.  Katholieke  Universiteit Leuven.
Goux,  D., Maurin,  E., &  Pauchet, M. 2001. Fixed-Term Contracts and the Dynamics  of Labour Demand.
European Economic Review ,  45(3): 533-552.
Kama, I. & Weiss. D. 2010. Do Managers Deliberate Deci- sions  Induce  Sticky  Costs?”  Working  Paper.  Tel Aviv University.
Noreen, E. & Soderstrom, N.1997. The Accuracy of Pro- portional  Cost  Models:  Evidence  from  Hospital Service Departments. Review of Accounting Studies 2(1): 89-114.
Weiss,  D.  2010.  Cost  Behavior  and  Analysts  Earnings Forecasts. The Accounting Review 85(4): 1441-1471.
Windyastuti & Biyanto, F. 2005. Analisis Perilaku Biaya:
Stickiness  Biaya  Pemasaran,  Aministrasi  dan Umum  pada  Penjualan  Bersih  (Studi  Empiris Perusahaan  yang  Terdaftar  di  BEJ).  Simposium Nasional Akuntansi . Solo