## Journal of S ocial and Economics Research
Volume 5, Issue 2, December 2023
P-ISSN: 2715-6117             E-ISSN: 2715-6966 Open Access at: https://idm.or.id/JSER/index.php/JSER
THE EFFECT OF BOARD SIZE, PROPORTION OF INDEPENDENT COMMISSIONERS, AND INTELLECTUAL CAPITAL ON COMPANY VALUE

## PENGARUH UKURAN DEWAN DIREKSI, PROPORSI KOMISARIS INDEPENDEN, DAN INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
Robert  Vincent Kristanto 1 ,  Amelia Setiawan 2 , Samuel Wirawan 3 , Hamfri Djajadikerta 4 1,2,3,4 Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Katolik  Parahyangan E-mail: robertvincentk@gmail.com 1 , amelias@unpar.ac.id 2 , samuelwirawan@unpar.ac.id 3 , talenta@unpar.ac.id 4 ARTICLE  INFO ABSTRACT
Correspondent
Robert Vincent  Kristanto robertvincentk@gmail.com
Key words: boards size, proportion of independent commissioners, intellectual capital, firm’s value
Website: https://idm.or.id/JSER/inde
x.php/JSER
Page: 498 - 507
The firm's focus  is to increase  the  value of the company, the hope is to attract investors’ interest  in investing in the company. Firm’s value reflects the results of management  performance which can be seen  through  share  prices,  and  this  is  an  indicator  used  by investors to measure the level of success  of company management. This research aims to analyze the influence of the size of the board of  directors,  the  proportion  of  independent  commissioners,  and intellectual  capital on firm’s value. This research uses  companies operating  in  the  banking  sector  of  the  financial  industry  as research  objects.  The companies used are companies  registered on the IDX  during the 2020-2021 period. In this research, the sample was selected  using a purposive sampling method, and the number of companies taken as samples was 30. The analysis method applied is multiple linear regression,  using SPSS  version 27 software  for Windows.  The research  results  show that the size boards size, the proportion of independent commissioners,  and intellectual  capital jointly  influence  firm’s  value.  The  boards  size  and  intellectual capital have a partial effect on firm value. While the proportion of independent  commissioners  cannot  be proven to have an effect on company value
INFO ARTIKEL ABSTRAK Koresponden
Robert Vincent  Kristanto robertvincentk@gmail.com
Kata kunci: ukuran dewan direksi, proporsi komisaris independen, intellectual capital, nilai perusahaan
Website: https://idm.or.id/JSER/index. php/JSER Hal: 498 - 507
Fokus  perusahaan adalah  memperbesar  nilai  perusahaan, harapannya  adalah  menarik  minat  investor  untuk melakukan  investasi  pada  perusahaan.  Nilai  perusahaan mencerminkan hasil kinerja  manajemen yang  dapat dilihat melalui harga saham, dan hal ini merupakan indikator yang dipakai oleh investor untuk mengukur tingkat keberhasilan pengelolaan  perusahaan.  Penelitian  ini  memiliki  tujuan untuk  menganalisis  pengaruh  ukuran  dewan  direksi, proporsi  komisaris  independen,  dan intellectual  capital terhadap  nilai  perusahaan.  Penelitian  ini  menggunakan perusahaan  yang  beroperasi  dalam  sektor  perbankan industri  keuangan  sebagai  objek  penelitian.  Perusahaan yang dipakai merupakan perusahaan yang terdaftar  di BEI selama  periode  tahun  2020-2021.  Dalam  penelitian  ini, sampel  dipilih  dengan  metode  purposive  sampling,  dan jumlah  perusahaan  yang  diambil  sebagai  sampel  adalah sebanyak  30.  Metode  analisis  yang  diterapkan  adalah regresi  linear  berganda,  dengan  menggunakan  perangkat lunak  SPSS  versi  27  untuk  Windows.  Hasil  penelitian menunjukkan  bahwa  ukuran  dewan  direksi,  proporsi komisaris  independen,  dan intellectual  capital berpengaruh secara  bersama-sama  terhadap  nilai  perusahaan.  Ukuran dewan  direksi  dan  intellectual  capital  memiliki  pengaruh secara  sebagian  terhadap  nilai  perusahaan.  Sedangkan proporsi  komisaris  independen  tidak  dapat  dibuktika n pengaruhnya terhadap nilai perusahaan.
Copyright © 2023 JSER. All rights reserved.

## PENDAHULUAN
Sektor  perbankan mempunyai  peranan penting  dalam  operasional  perdagangan saham  di  BEI.  Sektor  perbankan  telah  mengalami  periode  pertumbuhan  dan dominasi yang berkepanjangan selama bertahun-tahun. Meningkatnya kapitalisasi pasar  menunjukkan bahwa sektor  perbankan menjadi  semakin  menarik  sebagai peluang investasi yang layak bagi investor. Selain itu, nilai kapitalisasi pasar yang lebih  tinggi  menarik  minat  investor  yang  cenderung  mengalokasikan  sumber dayanya  dan  menjaga  asetnya  dalam  jangka  waktu  yang  lama,  karena  adanya persepsi peningkatan stabilitas keuangan (Sudiyatno & Suharmanto, 2011). Hal ini berpotensi menjadi faktor motivasi bagi perusahaan perbankan untuk berpartisipasi aktif dalam aktivitas kompetitif satu sama lain. Untuk bersaing secara efektif dan mempertahankan posisi  superior  dibandingkan organisasi lain,  perusahaan  harus memiliki  keunggulan  kompetitif.  Selain  itu,  penting  bagi  bisnis  untuk mengoptimalkan kinerja mereka agar dapat mencapai tujuan mereka secara efektif.
Tujuan  utama  korporasi  adalah  mengoptimalkan  perolehan  pendapatan  dan meningkatkan nilai total organisasi, dengan tujuan memenuhi berbagai kebutuhan dan harapan pemangku kepentingan. Penilaian suatu korporasi  berkaitan dengan nilai  finansial sahamnya ditentukan oleh  interaksi penawaran dan permintaan di pasar modal  (Harmono, 2022). Peningkatan pasokan dan permintaan yang terjadi secara bersamaan di pasar modal menunjukkan tingkat pencapaian bisnis yang kuat. Berdasarkan temuan Carolina dkk. (2020), investor diperkirakan akan menunjukkan keyakinan investasi karena melihat perusahaan yang menguntungkan dan kepastian yang  nyata  dalam  mengalokasikan  sumber  daya  keuangan  sebagai  hasil  dari proyeksi kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan yang signifikan dan peluang yang menarik dalam waktu dekat. Akibatnya, setiap organisasi akan menerapkan  berbagai  teknik  untuk  membangun  reputasinya  dan  mendapatkan kepercayaan pasar. Salah satu pendekatan untuk mencapai tujuan ini adalah dengan meningkatkan  nilai  perusahaan.  Carolina  dkk.  (2020)  mengusulkan  bahwa penerapan praktik  manajemen yang  efisien  dan  kompeten  dapat  menghasilkan peningkatan  kinerja  dan  nilai  organisasi.  Untuk  mencapai  hasil  yang  paling menguntungkan, sangat penting bagi  organisasi untuk mengelola  operasi mereka secara efisien dan efisien dengan tingkat profesionalisme yang tinggi.
Pentingnya  dewan  direksi  dalam  meningkatkan  nilai  bisnis  secara  umum  telah diakui.  Dewan direksi  mengambil  peran penting  dalam  kerangka hierarki  suatu perusahaan. Para direktur suatu perusahaan memikul kewajiban untuk mengawasi dan menjalankan kendali atas operasinya. Selain itu, penting untuk dicatat bahwa tugas  utama dewan direksi  adalah mempertimbangkan dan membuat  keputusan penting yang akan memberikan pengaruh besar terhadap arah bisnis di masa depan. Diperkirakan akan ada dampak positif terhadap total kekayaan perusahaan sebagai akibat  dari  antisipasi  hubungan antara jumlah anggota  dewan dan  peningkatan manajemen perusahaan. Penelitian yang dilakukan oleh Carolina dkk. (2020) dan Sari & Ardiana (2014) mengungkapkan bahwa ukuran dewan direksi suatu perusahaan berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Sebaliknya, Thendean dan Meita (2019) serta Khoirunnisa dan Aminah (2022) melakukan penelitian yang relevan dan mencapai hasil  bahwa ukuran  dewan  direksi  tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  nilai perusahaan.
Secara umum, proporsi komisaris independen diakui sebagai faktor signifikan yang berpengaruh terhadap nilai  perusahaan. Dalam konteks  lingkungan  perusahaan, komisaris independen memegang posisi  penting sebagai entitas otonom yang tidak memiliki afiliasi dengan manajemen atau pemegang saham perusahaan. Peran utama komisaris  independen  meliputi  pengawasan  terhadap  direktur  yang  bertugas menjalankan  administrasi  organisasi.  Jumlah  yang  lebih  banyak  dari  komisaris independen  dalam  dewan  komisaris  akan  mengakibatkan  peningkatan  tingkat pengawasan yang dilakukan oleh komisaris independen tersebut. Melalui penerapan langkah-langkah ini,  kinerja  keuangan  organisasi  diperkirakan  akan  mengalami peningkatan  yang  signifikan.  Ketika  kinerja  keuangan  suatu  perusahaan menunjukkan kemajuan positif,  maka  nilai  perusahaan secara keseluruhan  juga meningkat. Dewi (2014) dan Thaharah & Asyik (2016) telah melakukan penelitian terpisah yang menyelidiki hubungan antara proporsi komisaris independen dan nilai perusahaan.  Temuan  mereka  secara  kolektif  menunjukkan  adanya  pengaruh signifikan dari hubungan ini. Penelitian yang dilakukan oleh Amaliyah & Herwiyanti
(2019) serta Dahlia (2018) dalam konteks  yang  sama menghasilkan temuan yang berbeda, yaitu proporsi komisaris independen tidak memberikan pengaruh terhadap nilai perusahaan.
Diharapkan akan ada dampak besar intellectual capital terhadap nilai perusahaan. Di era saat ini  yang ditandai dengan hadirnya kemampuan teknologi  yang canggih, dunia  usaha  menghadapi  kesulitan  dalam  proses  peningkatan  infrastruktur teknologinya.  Untuk  mempertahankan  keunggulan  kompetitif,  bisnis  harus mengalokasikan sumber daya mereka secara strategis untuk perolehan dan kemajuan informasi  dan  teknologi.  Administrasi  intellectual  capital  yang  mahir  memiliki kapasitas untuk memberikan pengaruh besar pada kinerja keuangan perusahaan dan meningkatkan  nilai  investasi  para  pemangku  kepentingannya.  Fenomena  ini memberikan  dampak besar  terhadap peningkatan nilai  ekonomi.  Penelitian yang dilakukan oleh Chandra dan Djajadikerta (2017) serta Simarmata dan Subowo (2016) memberikan  bukti  yang  mendukung  anggapan bahwa intellectual  capital  suatu perusahaan berperan besar dalam menentukan nilai perusahaan secara keseluruhan. Sebaliknya, penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Sunarsih dan Mendra (2012) serta  Faza  dan  Hidayah  (2014)  membuahkan  hasil  yang  menunjukkan  bahwa pengaruh intellectual capital terhadap nilai perusahaan masih terbatas.
Tujuan dari penelitian ini  adalah untuk mengetahui pengaruh individual masing- masing  variabel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  terhadap  penilaian perusahaan, sekaligus mengeksplorasi pengaruh gabungan ukuran dewan direksi, proporsi komisaris independen, dan intellectual capital terhadap nilai perusahaan.

## METODOLOGI PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan metodologi  tinjauan literatur  untuk  mengumpulkan data.  Pemanfaatan  pendekatan  ini  memerlukan  pengadaan,  pemahaman,  dan analisis data yang diperoleh dari buku teks akademik, publikasi ilmiah, dan sumber terbitan lainnya. Sumber data yang digunakan dalam penelitian ini terdiri dari data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan yang dipublikasikan di  Bursa Efek Indonesia dan situs resmi perusahaan. Dataset yang digunakan dalam penelitian ini terdiri  dari  sampel  yang  khas  dari  total  populasi.  Sampel  penelitian  terdiri  dari perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode tahun 2020 hingga  2021. Teknik  pengambilan  sampel  menggunakan teknik  purposive sampling dengan menggunakan kriteria yang telah ditentukan sebagai dasar proses pemilihannya. Penelitian ini berpusat pada organisasi keuangan yang berfungsi di sektor perbankan yang telah terdaftar secara resmi di Bursa Efek Indonesia sepanjang tahun  2020-2021.  Selama  periode  2020  hingga  2021,  lembaga  keuangan  yang berfungsi  di  industri  perbankan telah  menerbitkan  laporan  tahunannya. Selama tahun  buku  2020-2021, perseroan  terus  mempertahankan laba  bersih  yang  baik sehingga  mencegah  terjadinya  laba  bersih  negatif.  Laporan  tahunan organisasi memberikan penyajian data secara komprehensif mengenai variabel-variabel yang menjadi fokus dalam penelitian.
Untuk memenuhi tujuan penelitian ini, sampel yang terdiri dari 30 perusahaan dari sektor perbankan telah dipilih untuk dijadikan sampel yang mewakili seluruh sektor. Penghitungan  akhir  sebanyak  30  perusahaan  diperoleh  setelah  mengeluarkan perusahaan-perusahaan yang gagal memenuhi kriteria yang telah ditetapkan. SPSS
versi  27 yang  khusus  dikembangkan untuk  sistem  operasi  Windows merupakan program yang digunakan untuk menelaah data yang telah terkumpul. Teknik yang digunakan untuk mengolah data adalah uji hipotesis menggunakan analisis regresi linear berganda.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Analisis Regresi Linear Berganda
Model  regresi linier  berganda merupakan metode statistik yang digunakan dalam analisis  regresi.  Ini  melibatkan  pertimbangan  simultan  dari  beberapa  variabel independen untuk menentukan pengaruh kolektifnya terhadap variabel dependen.
Dengan mengacu pada hasil regresi yang terlihat pada gambar di atas, dapat ditemukan persamaan regresi seperti di bawah ini:
Keterangan: Y  = Nilai Perusahaan X1  = Ukuran Dewan Direksi X2   = Proporsi Komisaris Independen X3  = Intellectual Capital

## Uji Koefisien Determinasi (R2)
Pengujian  koefisien  determinasi  digunakan  untuk  menilai  sejauh  mana  model mampu  menjelaskan  dampak  kolektif  variabel  independen  terhadap  variabel dependen. Hal ini dapat dibuktikan dengan memeriksa nilai Adjusted R Squared .
Hasil uji koefisien  determinasi menunjukkan nilai adjusted R square sebesar 0,288 atau 28,8%. Hasil ini menunjukkan bahwa ukuran dewan direksi, proporsi komisaris independen, dan intellectual capital memiliki pengaruh sebesar 28,8% terhadap nilai perusahaan. Sebesar 71,2% dari pengaruh yang tersisa merupakan kontribusi dari variabel lain  yang tidak  termasuk dalam penelitian ini,  misalnya struktur modal, profitabilitas,  pertumbuhan  perusahaan,  dan  ukuran  perusahaan. (Sembiring  & Trisnawati, 2019).

## Uji Statistik t
Pengujian t digunakan untuk menguji pengaruh secara individu dari setiap variabel independen terhadap variabel dependen. Penetapan pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen dimungkinkan jika nilai signifikansinya ternyata kurang dari 0,05.
Berikut temuan uji statistik t: (1) Variabel ukuran dewan direksi mempunyai nilai signifikansi sebesar 0,014 yang menunjukkan lebih kecil  dari 0,05. Oleh karena itu, dapat dikatakan bahwa ukuran dewan direksi berpengaruh secara parsial terhadap nilai  perusahaan. (2)  Variabel  proporsi  komisaris  independen  mempunyai  nilai signifikansi sebesar 0,565 yang berarti lebih  besar dari 0,05. Oleh karena itu, dapat dikatakan  bahwa  proporsi  komisaris  independen  tidak  dapat  dibuktikan mempunyai  pengaruh terhadap  nilai  perusahaan. (3)  Variabel intellectual  capital mempunyai  nilai  signifikansi  sebesar  0,000036 yang  berarti  lebih  kecil  dari  0,05. Dengan  demikian,  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa intellectual  capital memiliki pengaruh secara sebagian terhadap nilai perusahaan.

## Uji Statistik F
Penggunaan  uji  statistik  f  dilakukan  untuk  mengukur  pengaruh  faktor-faktor independen  secara  bersama-sama  terhadap variabel  dependen.  Pengaruh  secara simultan  dari  variabel-variabel  independen  terhadap  variabel  dependen  dapat terbukti jika nilai signifikansinya kurang dari 0,05.
Hasil uji statistik F menunjukkan tingkat signifikansi sebesar 0,000062, yang berada di bawah ambang batas umum sebesar 0,05. Dengan demikian, dapat ditarik suatu kesimpulan  bahwa  ukuran  dewan  direksi,  proporsi  komisaris  independen,  dan intellectual capital secara simultan mempengaruhi nilai perusahaan.

## Pengaruh Ukuran Dewan Direksi terhadap Nilai Perusahaan
Hasil  uji  statistik  t  menunjukkan bahwa variabel yang  berkaitan dengan ukuran dewan direksi menunjukkan tingkat signifikan secara statistik sebesar 0,014. Nilai p yang diperoleh berada di bawah tingkat signifikansi yang telah ditentukan yaitu 0,05,
menunjukkan  bahwa  hipotesis  nol  (H 0 )  ditolak  dan  digantikan  oleh  hipotesis alternatif (H 1 ). Hasil yang dilaporkan dalam penelitian ini sejalan dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Carolina dkk. (2020) dan Sari dan Ardiana (2014), yang menyatakan bahwa ukuran dewan direksi memiliki  pengaruh terhadap nilai perusahaan. Dewan direksi, sebagai tingkat manajemen tertinggi, memikul tanggung jawab untuk mengambil keputusan penting mengenai berfungsinya bisnis. Jumlah direktur  yang  ideal  adalah kurang  dari  tujuh orang.  Kehadiran jumlah  anggota dewan yang berlebihan dapat menimbulkan hambatan dalam proses pengambilan keputusan,  sementara  jumlah  anggota  dewan  yang  tidak  mencukupi  dapat mempersulit operasional suatu perusahaan. Keberadaan jumlah direktur yang ideal memudahkan  pengambilan  keputusan  yang  efektif  oleh  dewan,  sehingga berkontribusi terhadap peningkatan nilai perusahaan.

## Pengaruh Proporsi Komisaris Independen terhadap Nilai Perusahaan
Berdasarkan  temuan  uji  statistik  t  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  proporsi komisaris independen menunjukkan tingkat signifikansi statistik sebesar 0,565. Jika hasil observasi berada di atas tingkat signifikansi yang ditentukan yaitu 0,05, berarti diterimanya hipotesis nol (H 0 ) dan ditolaknya hipotesis alternatif (H 2 ). Oleh karena itu, data yang ada tidak cukup untuk menunjukkan hubungan sebab-akibat yang meyakinkan  antara  variabel  yang  mewakili  komisaris  independen  dan  nilai perusahaan. Penemuan ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Amaliyah dan  Herwiyanti  (2019)  serta  Dahlia  (2018)  yang  menyatakan  bahwa  proporsi komisaris  independen  tidak  memberikan  dampak  yang  besar  terhadap  nilai perusahaan. Hal  ini  menunjukkan bahwa  penggabungan komisaris  independen untuk  mengawasi  operasi  dan  kebijakan  manajemen  senior  tidak  memberikan manfaat  tambahan  apa  pun  terhadap  nilai  perusahaan  secara  keseluruhan. Masuknya  komisaris  independen  dalam  dewan  komisaris  tidak  serta  merta menjamin peningkatan nilai perusahaan. Salah satu alasan potensial terjadinya hal ini  mungkin  disebabkan  oleh  kepatuhan  organisasi  terhadap  peraturan  yang ditetapkan  oleh  Otoritas  Jasa  Keuangan. Peraturan tersebut  menegaskan  bahwa organisasi wajib memiliki  komposisi  komisaris independen yang berjumlah sekitar 30% dari keseluruhan dewan komisaris. Keefektifan komisaris  independen dalam memenuhi tanggung jawab pengawasannya dibatasi oleh sifat jabatan mereka yang sebagian besar bersifat simbolis. Berdasarkan sumber-sumber ilmiah yang masih ada, dikemukakan bahwa masuknya komisaris independen tidak memberikan pengaruh yang besar  terhadap nilai perusahaan. Hal ini  dapat disebabkan oleh  terbatasnya keterlibatan  mereka  dalam  urusan operasional,  karena kewajiban utama mereka sebagian besar berpusat pada tugas pengawasan.
Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan Hasil uji statistik  t menunjukkan bahwa variabel yang mewakili intellectual capital menunjukkan nilai  signifikansi  statistik  kurang  dari  0,001. Hasil  yang  diperoleh berada di bawah taraf signifikansi 0,05 yang menunjukkan bahwa hipotesis nol (H 0 ) dapat  ditolak  dan  memberikan  bukti  validitas  hipotesis  alternatif  (H 3 ).  Hal  ini menunjukkan  bahwa  variabel intellectual  capital menunjukkan  pengaruh  secara parsial  terhadap  nilai  perusahaan.  Hasil  yang  diberikan  dalam  penelitian  ini konsisten dengan penelitian yang dilakukan oleh Chandra dan Djajadikerta (2017) serta Simarmata dan Subowo (2016), yang menemukan adanya korelasi substansial antara intellectual capital dan nilai  perusahaan. Penanaman intellectual capital telah
menjadi  keharusan  bagi  perusahaan  yang  ingin  meningkatkan  keunggulan kompetitif mereka dan mendorong penciptaan nilai. Perusahaan memiliki kapasitas untuk meningkatkan kepercayaan dan nilai investor dengan mengalokasikan sumber daya yang lebih besar untuk intellectual capital .
Pengaruh  Ukuran  Dewan  Direksi,  Proporsi  Komisaris  Independen,  dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan
Analisis statistik f menghasilkan nilai p sebesar 0,000062, yang menunjukkan hasil yang  signifikan  secara  statistik.  Nilai  numerik  yang  diperoleh  berada  di  bawah tingkat signifikansi 0,05, menunjukkan bukti yang mendukung diterimanya hipotesis H 4 .  Temuan ini  menunjukkan bahwa ukuran dewan  direksi,  proporsi  komisaris independen,  dan intellectual  capital semuanya  mempunyai  pengaruh  terhadap penilaian  suatu  perusahaan.  Hasilnya  menunjukkan  bahwa  terdapat  beberapa elemen yang secara bersama-sama mempengaruhi nilai suatu perusahaan. Namun, tidak  dapat  disimpulkan  apakah  proporsi  komisaris  independen  mempunyai dampak parsial terhadap nilai perusahaan.

## SIMPULAN
Implikasi  yang  dapat  diambil  dari  temuan  yang  diperoleh  dalam  penelitian  ini adalah sebagai berikut: (1) Ukuran dewan direksi memiliki pengaruh secara sebagian terhadap nilai perusahaan. Ukuran dewan direksi terbukti memiliki korelasi positif dengan tingkat kekuasaan pengambilan keputusan yang diberikan kepada direksi, yang pada gilirannya memiliki  kemampuan untuk meningkatkan nilai perusahaan secara keseluruhan. (2) Bukti empiris tidak mendukung pernyataan bahwa proporsi komisaris independen mempunyai pengaruh terhadap nilai perusahaan. Situasi ini mungkin terjadi akibat terbatasnya jumlah komisaris independen yang dipilih untuk menjabat  dalam  dewan  komisaris,  sebagian  besar  untuk  memenuhi  kewajiban regulasi  yang  diamanatkan oleh  Otoritas  Jasa  Keuangan.  Akibatnya, efektivitas komisaris  independen  dalam  melaksanakan  tugas  pengawasannya  mungkin melemah.  (3)  Pengaruh  intellectual  capital  terhadap  nilai  perusahaan  dapat dibuktikan  validitasnya. Intellectual  capital berfungsi  sebagai  sumber  daya yang berharga dan sarana untuk memperoleh keunggulan kompetitif bagi dunia usaha, memfasilitasi  pengembangan kepercayaan investor dan  akibatnya meningkatkan nilai pasar mereka secara keseluruhan. (4) Ukuran dewan direksi, proporsi komisaris independen,  dan  intellectual  capital secara  bersama-sama berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Anthony, R. N., & Govindarajan, V. (2007). Management Control Systems (12th ed).
New Delhi: Tata McGraw-Hill.
Bachtiar, Uzik. (2017). Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Harga Saham (Studi pada Perusahaan Otomotif yang Terdaftar di  Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2011-2015). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB Universitas Brawijaya, 5(2).
Cahyati, A. D. (2012). Intellectual Capital: Pengukuran, Pengelolaan dan Pelaporan. JRAK: Jurnal Riset Akuntansi & Komputerisasi Akuntansi, 3(1).
Carolina, Cindy,  et  al.  (2020). Pengaruh  Ukuran  Dewan Direksi  terhadap Nilai Perusahaan  dengan  Ukuran  Perusahaan  sebagai  Moderating  Variabel. Business Accounting Review, 8(2).
Chandra,  Haryani  &  Djajadikerta,  H.  (2017).  Pengaruh Intellectual  Capital , Profitabilitas , dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Properti, Real Estate, dan Konstruksi Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Ultima Accounting, 9(2).
Denziana,  Angrita  &  Monica,  W.  (2016).  Analisis  Ukuran  Perusahaan  dan Profitabilitas  terhadap Nilai  Perusahaan (Studi  Empiris  pada Perusahaan yang  Tergolong  LQ45  di  BEI  Periode  2011-2014). JURNAL Akuntansi  & Keuangan, 7(2), 241-254.
Dewi,  L.  C.  (2014).  Pengaruh  Struktur  Kepemilikan  dan  Dewan  Komisaris Independen  terhadap  Nilai  Perusahaan (Studi  Pada  Perusahaan Industri Barang Konsumsi Di BEI Tahun 2011 – 2013) (Doctoral dissertation, Program Studi Akuntansi FEB-UKSW).
Dzahabiyya, Jauza. et  al.  (2020). Analisis  Nilai  Perusahaan Dengan Model  Rasio
Tobin’s Q. JAD : Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan Dewantara, 3(1), 46-55. Harmono. (2014). Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard (Pendekatan Teori, Kasus, dan Riset Bisnis). Jakarta: Bumi Aksara.
Herninta,  Tiwi.  (2019).  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Nilai  Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. ESENSI: Jurnal Manajemen Bisnis, 22(3), 325-336.
Kusuma, I. L. (2015). Intellectual Capital : Salah Satu Penentu Keunggulan Bersaing. Jurnal Akuntansi dan Pajak, 16(1), 48-54.
Lestari, Nanik & Sapitri, R.  C. (2016). Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, Ekonomi dan Manajemen Bisnis, 4(1), 28-33.
Oktaviani, H. D. (2016). Pengaruh Ukuran Dewan Direksi, Proporsi Dewan Komisaris Independen, dan Ukuran Komite Audit terhadap Praktik Manajemen Laba pada Perusahaan Farmasi  yang  Terdaftar di  BEI  Tahun 2009-2014. Jurnal Akuntansi Unesa, 4(2).
Otoritas  Jasa  Keuangan.  (18  Desember  2014).  Salinan  Peraturan  Otoritas  Jasa Keuangan Nomor 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten  atau  Perusahaan  Publik.  Diakses  pada  30  Maret  2023  melalui https://www.ojk.go.id/id/regulasi/otoritas-jasa-keuangan/peraturan- ojk/Documents/POJK33DireksidanDewanKomisarisEmitenAtauPerusahaa nPublik_1419319443.pdf Otoritas  Jasa  Keuangan. (n.d).  Ikhtisar  Perbankan. Diakses  pada  29  Maret  2023 melalui https://www.ojk.go.id/id/kanal/perbankan/ikhtisar- perbankan/Pages/Lembaga-Perbankan.aspx
Prasetyorini, B. F. (2013). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Price Earning Ratio dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen, 1(1), 183-196.
Sari,  Maya  &  Jufrizen. (2019). Pengaruh Price  Earning  Ratio dan Return  on  Asset terhadap Price  to  Book Value . Jurnal KRISNA: Kumpulan Riset  Akuntansi, 10(2), 196-203.
Sembiring,  Selvi  &  Trisnawati,  I.  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Nilai Perusahaan. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 21(1), 173-184.
Sudiyatno, B., & Suharmanto, T. (2011). Kinerja Keuangan Konvensional, Economic Value Added , dan Return Saham. JDM (Jurnal Dinamika Manajemen), 2(2),
153-161.
Sudiyatno, Bambang & Puspitasari, E. (2010). Tobin’s Q dan Altman Z -Score sebagai Indikator Pengukuran Kinerja Perusahaan. Kajian Akuntansi, 2(1), 9-21.
Sunarsih, N. M. & Mendra, N. P. Y. (2012). Pengaruh Modal Intelektual terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai  Variabel  Intervening pada Perusahaan yang Terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia.  Simposium  Nasional Akuntansi XV (SNAXV), Banjarmasin: 20-23 September
Suwardika, I. N. A & Mustanda, I. K. (2017). Pengaruh Leverage , Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Properti. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(3), 1248-1277.
Ulum, Ihyaul. (2009). Intellectual Capital : Konsep  dan Kajian Empiris.  Yogyakarta: Graha Ilmu.