Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang

## PERANAN RESIKO KREDIT SEBAGAI VARIABEL MEDIASI TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN PERBANKAN DI BEI

## Diana Dwi Astuti
Institut Teknologi dan Sains Mandala, Jl Sumatera 118-120 Kab. Jember, Jawa Timur Email : diana@itsm.ac.id
Wiwik Fitria Ningsih
Institut Teknologi dan Sains Mandala, Jl Sumatera 118-120 Kab. Jember, Jawa Timur Email Koresponding : wiwik@itsm.ac.id

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  kepemilikan manajerial,  dewan  komisaris,  komite audit  dan  CAR  terhadap  kinerja  keuangan melalui  risiko  kredit.  Populasi  pada  penelitian  ini  menggunakan  Perusahaan Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2022. Penelitian ini menggunakan teknik pengambilan sampel yakni purposive sampling sehingga diperoleh sampel 15 perusahaan. Metode analisis data menggunakan analisis jalur (path analysis). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kepemilikan manajerial, dewan  komisaris  dan  CAR berpengaruh  secara  langsung  terhadap  risiko kredit. Komite  audit  tidak  berpengaruh  secara  langsung  terhadap  risiko  kredit. Kepemilikan  manajerial,  CAR  dan  risiko  kredit  berpengaruh  secara  langsung terhadap kinerja keuangan. Dewan komisaris dan komite audit tidak berpengaruh secara  langsung  terhadap  kinerja  keuangan.  Kepemilikan  manajerial,  dewan komisaris,  komite  audit  dan  CAR  tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan melalui risiko kredit.
Kata kunci: Tata Kelola Perusahaan, CAR, NPL

## Abstract
This  research  aims  to  determine  the  influence  of  managerial  ownership, board  of  commissioners,  audit  committee  and  CAR  on  financial  performance through credit risk. The population in this study used banking companies listed on the  Indonesia  Stock  Exchange  for  the  2018-2022  period.  This  research  uses  a sampling  technique,  namely  purposive  sampling,  to  obtain  a  sample  of  15 companies.  The  data  analysis  method  uses  path  analysis.  The  results  of  this research show that managerial ownership, board of commissioners and CAR have a direct effect on credit risk. The audit committee has no direct influence on credit risk. Managerial ownership, CAR and credit risk have a direct effect on financial performance.  The  board  of  commissioners  and  audit  committee  have  no  direct influence  on  financial  performance.  Managerial  ownership,  board  of commissioners, audit committee and CAR have no effect on financial performance through credit risk.
Keywords: Good Corporate Governance, CAR, NPL

## PENDAHULUAN

## A. Latar Belakang
Kinerja  bank  yang  baik  dapat  dijadikan  salah  satu  ukuran  bahwa bank  tersebut  dapat  terus  beroperasi,  sehingga  nasabah  tidak  perlu
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
khawatir  mengenai  keberlangsungan  kegiatan  operasional  bank  di  masa yang  akan  datang.  Namun  demikian,  berdasarkan  data  dari  Statistik Perbankan  Indonesia  (SPI)  yang  dipublikasikan  oleh  Otoritas  Jasa Keuangan (OJK) diketahui laba bank umum mulai tahun 2018 sampai tahun 2019  mengalami  peningkatan  dari  150,058  triliun  menjadi  156,487  triliun, tahun  2020  mengalami  penurunan  sebesar  33%  (156,487  triliun  menjadi 104,718 triliun), mulai tahun 2021 sudah mengalami kenaikkan lagi menjadi 140,207 triliun, dan tahun 2022 Industri perbankan sepanjang 2022 berhasil mencatatkan kinerja positif, di mana laba bersih perbankan nasional tembus Rp 200 triliun, tepatnya mencapai Rp 201,82 triliun. Perolehan laba bersih tersebut  meningkat  43,94%  dibandingkan  dengan  periode  2021  yang sebesar Rp 140,207 triliun.
Pihak  bank  perlu  bekerja  keras  agar  mampu  terus  meningkatkat kinerja keuangan yang baik maka akan mudah mendapatkan kepercayaan dari  masyarakat.  Kinerja  keuangan  merupakan  suatu  analisis  yang dilakukan  untuk  melihat  sejauh  mana  sebuah  perusahaan  telah melaksanakan  aktivitas  usahanya  dengan  menggunakan  aturan-aturan pelaksanaan  keuangan  secara  baik  dan  benar  (Fahmi,  2014:2).  Kinerja keuangan  adalah  gambaran  atas  pencapaian  keberhasilan  sebuah perusahaan, dapat diartikan sebagai hasil yang telah dicapai atas berbagai aktivitas yang sudah dilakukan.
Namun  demikian,  dalam  melaksanakan  aktivitas  usahanya seringkali  suatu entitas  terlibat  dalam  sebuah  konflik,  salah  satunya  yaitu konflik  kepentingan.  Ross,  dkk  (2015:12)  menyatakan  bahwa  benturan kepentingan  terjadi  ketika  pihak  pemilik  (principal)  mempekerjakan  pihak lain  atau  manajer  (agent)  untuk  mewakili  kepentingan-kepentingannya. Secara teknis para manajer merupakan wakil dari pemilik, akan tetapi pada kenyataannya  mereka  mengendalikan  perusahaan  secara  keseluruhan, sehingga  bisa  terjadi  konflik  kepentingan  antara  pemilik  dengan  para manajer yang juga mempunyai kepentingan pribadi sendiri, hal ini disebut dengan permasalahan keagenan (agency problem). Secara khusus, konflik kepentingan yang terjadi antara pihak pemilik dan pihak manajer dijelaskan dalam sebuah teori yang bernama teori agensi atau teori keagenan.
Munculnya konflik kepentingan tidak hanya disebabkan oleh konflik yang  terjadi  antara  pemilik  dan  pemegang  saham,  namun  juga  seringkali terjadi  antara  pemegang  saham  pengendali  dan  pemegang  saham minoritas.  Pihak  perusahaan  mempunyai  kewajiban  untuk  memberikan informasi-inform asi  mengenai  perusahaan  kepada  para  pemangku kepentingan  atau  stakeholder,  hal  tersebut  dijelaskan  dalam  teori stakeholder.  Menurut  Ross,  dkk  (2015:14)  pemangku  kepentingan (stakeholder) merupakan pihak selain pemegang saham atau kreditur yang berpotensi memiliki klaim terhadap arus kas perusahaan. Perusahaan tidak akan mampu berkembang dengan baik tanpa adanya dukungan dari para stakeholder seperti pemerintah, masyarakat, karyawan maupun pelanggan, oleh  karena  itu  keberadaan  stakeholder  sangat  berpengaruh  untuk keberlangsungan  sebuah  perusahaan.  Terlebih  lagi  untuk  perusahaan perbankan  yang  dalam  menjalankan  usahanya  sangat  bergantung  pada kepercayaan dari masyarakat.
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
Good  Corporate  Governance  (GCG)  adalah  suatu  sistem pengelolaan  perusahaan  yang  dirancang  untuk  meningkatkan  kinerja perusahaan,  melindungi  kepentingan  stakeholders  dan  meningkatkan kepatuhan  terhadap  peraturan  perundang-undangan  serta  nilai-nilai  etika yang  berlaku  secara  umum  (Kusmayadi,  dkk,  2015:11).  Menurut  Sutedi (2011:41)  terdapat  unsur-unsur  corporate  governance  yang  berasal  dari dalam  perusahaan  (internal  perusahaan)  serta  unsur-unsur  yang  berasal dari luar perusahaan (eksternal perusahaan).  Penulis dalam penelitian ini menggunakan  unsur  internal  dan  ekternal  dalam  indikator  GCG,  yaitu: Kepemilikan Manajerial, Dewan Komisaris, dan Komite Audit. Berdasarkan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Novitasari,  dkk  (2020);  Rivai,  dkk  (2021) serta  Lestari  dan  Juliarto  (2017)  menunjukkan  hasil  bahwa  kepemilikan menejerial berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan. Berbeda dengan penelitian yang dilakukan oleh Marcelleo, dkk (2021), Wiranata dan Nugrahanti (2013) yang menjukkan hasil bawa kepemilikan menejerial tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan.
Selain kepemilikan manajerial, dalam penelitian ini dewan komisaris dan komite audit juga menjadi fokus untuk implementasi mekanisme GCG. Implementasi mekanisme GCG, seperti dewan komisaris dan komite audit sangat diperlukan untuk mengawasi jalannya sebuah perusahaan sekaligus untuk menjamin terwujudnya kepentingan-kepentingan dari para pemegang saham  minoritas  dan  para  stakeholder  (Setyorini,  2015).  Penelitian  yang dilakukan oleh Rahayu dan Utiyati (2018) menunjukkan hasil bahwa dewan komisaris  dan  komite  audit  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan. Penelitian tersebut sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Wardati, dkk  (2021)  yang  menyatakan  bahwa  komite  audit  berpengaruh  terhadap kinerja keuangan perusahaan. Berbeda dengan penelitian yang dilakukan oleh Novitasari, dkk (2020) yang menjukkan hasil bawa Dewan Komisaris dan Komite Audit tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan.
Penilaian  kesehatan  suatu  bank  yang  sangat  penting  yaitu melalui rasio kecukupan modal bank (Wilara dan Basuki, 2016). Masyarakat dapat menilai  kesehatan  bank  melalui  indikator  modal,  sehingga  nantinya  akan mampu  dipergunakan  sebagai  bahan  pertimbangan  dalam  menyerahkan dananya  kepada  pihak  bank.  Sudarmanto,  dkk  (2021:34)  menyatakan bahwa semakin besar dana yang dimiliki suatu bank maka semakin besar juga  rasio  kecukupan  modal  (CAR)  sehingga  mampu  menambah kepercayaan  masyarakat  akan  kinerja  bank  tersebut.  Berdasarkan penelitian yang dilakukan oleh Fauzan (2019); Darmawan, dkk (2021) serta Sudiyatno  dan  Suroso  (2010)  menyatakan  bahwa  CAR  berpengaruh terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan.  Berbeda  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Sukowati,  dkk  (2018)  serta  Matindas,  dkk  (2015)  yang menunjukkan  hasil  bahwa  CAR  tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja keuangan.
Penilaian yang berkaitan dengan permodalan merupakan penilaian terhadap  tingkat  kecukupan  modal  bank  untuk  menunjang  risiko  yang terjadi  saat  ini  dan  risiko  yang  mungkin  saja  terjadi  dimasa  yang  akan datang. Capital Adequacy Ratio (CAR) merupakan rasio yang menunjukkan kecukupan modal bank dalam menanggung penurunan aktiva yang terjadi
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
karena  kerugian  dari  aktiva  yang  berisiko.  Edginarda  (2012)  menyatakan bahwa CAR adalah rasio kinerja bank untuk mengukur kecukupan modal yang  dimiliki  bank  untuk  menunjang  aktiva  yang  mengandung  atau menghasilkan  risiko,  misalnya  kredit  yang  diberikan.  Sehingga  dapat dikatakan  bahwa  semakin  tinggi  CAR  maka  semakin  tinggi  pula kemampuan  suatu  bank  untuk  menanggung  risiko  kredit  yang  terjadi. Penelitian yang dilakukan oleh Astrini, dkk (2018); Kusuma dan Haryanto (2016)  serta  Riyadi,  dkk  (2014)  menunjukkan  hasil  bahwa  CAR  memiliki pengaruh  terhadap  risiko  kredit  (NPL).  Berbeda  dengan  penelitian  yang dilakukan oleh Bengawan dan Ruslim (2021) serta Barus dan Erick (2016) yang  menyatakan  bahwa  CAR  tidak  berpengaruh  terhadap  risiko  kredit (NPL).
Peraturan  Bank  Indonesia  Nomor  13/1/PBI/2011  pasal  7 menyebutkan terdapat delapan risiko yang dihadapi perbankan, yaitu: risiko kredit, risiko pasar, risiko likuiditas, risiko operasional, risiko hukum, risiko stratejik, risiko kepatuhan dan risiko reputasi. Dalam penelitian ini, peneliti akan fokus kepada risiko yang dianggap sangat krusial yaitu risiko kredit. Dipilihnya risiko kredit karena risiko terebut merupakan risiko yang sangat berpengaruh  pada  tingkat  pendapatan  dan  merupakan  risiko  yang berhubungan  langsung  dengan  kondisi  keuangan  suatu  bank,  sehingga keberadaannya  dinilai  mampu  menentukan  tingkat  kestabilan  kondisi keuangan suatu perusahaan. Risiko kredit dianggap penting karena ketujuh risiko  lainnya  merupakan  dampak  dari  risiko  kredit  (Permatasari  dan Novitasary, 2014).
Aryani (2019) menyatakan bahwa terdapat keterkaitan antara GCG dan  risiko  kredit  dimana  rendahnya  komitmen  penerapan  GCG  berkaitan erat  dengan  tingkat  risiko  yang  dihadapi  perbankan,  bank  yang  memiliki sistem  informasi  yang  baik  sekalipun  dapat  berpotensi  mengalami kegagalan  apabila  prinsip-prinsip  tata  kelola  tidak  berjalan  dengan  baik, ketika  risiko  kredit  yang  dihadapi  rendah  atau  setidaknya  berada  dalam batas wajar, mengindikasikan baiknya penerapan manajemen risiko yang juga dijadikan salah satu penilaian untuk melihat kualitas penerapan GCG perusahaan. Penelitian yang dilakukan oleh Annisa dan Wardhani (2014) menunjukkan  hasil  bahwa  Dewan  Komisaris berpengaruh terhadap  risiko kredit (NPL). Sedangkan penelitian yang dilakukan oleh Atika, dkk (2020) dan  Paramitasari  (2016)  menyebutkan  bahwa  Dewan  Komisaris  tidak memiliki  pengaruh  terhadap  risiko  kredit.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh Atika,  dkk  (2020),  Rahayu  dan  Utiyati  (2018)  menunjukkan  hasil  bahwa GCG yang diproksikan dengan Komite Audit berpengaruh terhadap risiko kredit (NPL). Berbeda dengan penelitian yang dilakukan oleh Zoriton, dkk (2021) serta Pertiwi (2019) menyebutkan bahwa Komite Audit tidak memiliki pengaruh  terhadap  risiko  kredit.  Sementara  itu,  Aryani  (2019)  serta Andriyan  dan  Supatmi  (2020)  dalam  penelitiannya  menyatakan  bahwa GCG  yang  diproksikan  dengan  kepemilikan  manajerial  terbukti berpengaruh  terhadap  risiko  kredit  (NPL).  Sedangkan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Halini  (2012)  menyebutkan  bahwa  kepemilikan  manajerial tidak berpengaruh terhadap risiko kredit (NPL).
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
Peran  perbankan  memang  sangat  dibutuhkan  untuk  membantu sektor  usaha  yang  sedang  mengalami  tekanan  terlebih  lagi  di  tengah dampak pandemi Covid-19, namun disisi lain tidak bisa dihindarkan bahwa perbankan  juga  sedang  menghadapi  permasalahan  terkait  kredit  macet atau gagal bayar yang terjadi oleh beberapa orang maupun entitas. Tingkat kredit  macet  mengalami  kenaikan  selama  masa  pandemi  dikarenakan banyak  orang  maupun  perusahaan  yang  mengalami  masalah  keuangan, sehingga  kesulitan  untuk membayar  hutang dan  bunganya  kepada  bank. Bengawan  dan  Ruslim  (2021)  menyatakan  bahwa  dari  fenomena  gagal bayar  tersebut  merupakan  indikasi  kuat  atas  potensi  terjadinya  NPL terhadap perbankan di Indonesia, oleh karena itu untuk menjaga kesehatan bank agar terhindar dari kondisi tersebut, pihak perbankan dan OJK terkait harus  tetap  konsisten  untuk  mampu  menekan  nilai  NPL.  Apabila  NPL berada  pada  tingkatan  yang  tinggi,  tentunya  akan  berdampak  pada menurunnya kinerja perbankan di Indonesia. Penelitian yang dilakukan oleh Rahayu dan Utiyati (2018) serta Laan, dkk (2022) menunjukkan hasil bahwa manajemen risiko yang diproksikan dengan risiko kredit (NPL) berpengaruh terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan.  Sedangkan  penelitian  yang dilakukan oleh Sukowati, dkk (2018), Fadriyaturrohmah dan Manda (2022) menunjukkan  hasil  bahwa risiko  kredit  (NPL)  tidak  berpengaruh  terhadap kinerja keuangan perusahaan.
Tujuan  Penelitian  ini  adalah  1.  Untuk  menganalisis  pengaruh langsung Kepemilikan Manajerial, Dewan Komisaris, Komite Audit dan CAR terhadap  Risiko  Kredit.;  2.  Untuk  menganalisis  pengaruh  langsung Kepemilikan Manajerial, Dewan Komisaris, Komite Audit dan CAR terhadap Kinerja Keuangan.; 3. Untuk menganalisis pengaruh langsung Risiko Kredit terhadap Kinerja Keuangan.; 4.  Untuk  menganalisis  pengaruh  tidak langsung Kepemilikan Manajerial, Dewan Komisaris, Komite Audit dan CAR terhadap Kinerja Keuangan melalui Risiko Kredit.
B. Perumusan Masalah
Penjelasan dalam latar belakang masalah, maka dapat dirumuskan masalah  dalam  penelitian  ini  adalah  1.Apakah  ada  pengaruh  langsung Kepemilikan Manajerial, Dewan Komisaris, Komite Audit dan CAR terhadap Risiko Kredit?; 2. Apakah ada pengaruh langsung Kepemilikan Manajerial, Dewan Komisaris, Komite Audit dan CAR terhadap Kinerja Keuangan?; 3. Apakah ada pengaruh langsung Risiko Kredit terhadap Kinerja Keuangan?; 4.  Apakah  ada  pengaruh  tidak  langsung  Kepemilikan  Manajerial,  Dewan Komisaris,  Komite  Audit  dan  CAR  terhadap  Kinerja  Keuangan  melalui Risiko Kredit?

## KAJIAN TEORI

## Teori Keagenan (Agency Theory)
Teori  keagenan  adalah  teori  yang  menjelaskan  hubungan  antara pemilik  (principal) dan manajer (agent) di suatu perusahaan. Dalam teori keagenan,  principal  adalah  pemegang  saham  dan  agent  adalah  manajer yang menjalankan perusahaan. Hubungan antara pihak pemegang saham dengan  pihak  manajer  dinamakan  hubungan  keagenan  (agency
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
relationship), dimana hubungan tersebut terjadi ketika pemilik perusahaan mempekerjakan  pihak  lain  atau  manajer  (agent)  untuk  mewakili kepentingan-kepentingannya (Ross, dkk. 2015:12).
Teori  keagenan  secara  khusus  menjelaskan  tentang  konflik kepentingan yang terjadi antara manajer dan pemilik perusahaan. Pemilik atau  para  pemegang  saham  ketika  menginvestasikan  sejumlah  uangnya memiliki  tujuan  yaitu  untuk  mendapatkan  keuntungan  dan  tingkat pengembalian yang lebih besar dari investasi yang sudah mereka lakukan.

## Teori Stakeholder
Teori stakeholder menyatakan bahwa perusahaan bukanlah entitas yang  bertindak  semata-mata  untuk  keuntungan  pribadinya  sendiri,  tetapi juga harus mampu memberikan manfaat bagi pemangku kepentingan atau stakeholders  yang  lebih  luas  (Azizah,  dkk,  2021).  Teori  stakeholder berfokus  pada  hak  pemangku  kepentingan  untuk  menerima  informasi tertentu  dari  perusahaan.  Menurut  Ross,  dkk  (2015:14)  pemangku kepentingan  (stakeholder)  adalah  pihak  selain  pemegang  saham  atau kreditur  yang  dapat  memiliki  tuntutan  atas  arus  kas  perusahaan,  seperti pemerintah, masyarakat, karyawan maupun pelanggan.

## Kinerja Keuangan
Kinerja  keuangan  merupakan  analisis  yang  dilakukan  untuk mengetahui seberapa besar perusahaan telah mengelola usahanya sesuai dengan  aturan  pelaksanaan  keuangan,  seperti  dengan  menyusun  suatu laporan  keuangan  yang  sesuai  dengan  standar  dan  ketentuan  dalam Standar  Akuntansi  Keuangan  (SAK)  atau  General  Acepted  Accounting Principle (GAAP), dan lainnya (Fahmi, 2014:2). ). Menurut Amirullah (2015) kinerja  merupakan  indikator  dari  baik  buruknya  keputusan  manajemen dalam  pengambilan  keputusan.  Manajemen  dapat  berinteraksi  dengan lingkungan  intern  maupun  eksteren  melalui  informasi,  informasi  tersebut lebih  lanjut  dituangkan  atau  dirangkum  dalam  laporan  keuangan perusahaan.
Adapun pengukurannya dengan menggunakan rumus:
Keterangan: EMV(Equity  Market  Value)  =  harga  saham  penutupan  x  jumlah  saham beredar DEBT = jumlah hutang pada akhir tahun; TA = total asset

## Good Corporate Governance (GCG)
Good  Corporate  Governance  (GCG)  adalah  sistem  tata  kelola perusahaan  yang  ditujukan  untuk  meningkatkan  kinerja  perusahaan, melindungi  kepentingan  para  pemangku  kepentingan,  dan  meningkatkan kepatuhan terhadap hukum dan nilai-nilai etika yang berlaku secara umum.

## Tobin’s Q = EMV + DEBT
TA
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
(Kusmayadi, et al. 2015:11). Menurut Forum for Corporate Governance in Indonesia/FCGI,  definisi  GCG  adalah  seperangkat  peraturan  yang mengatur hubungan pemegang saham, pengurus (pengelola) perusahaan, pihak  kreditur,  pemerintah,  karyawan,  serta  para  pemegang  kepentingan intern dan ekstern lainnya yang berkaitan dengan hak-hak dan kewajiban mereka  atau  dengan  kata  lain  suatu  sistem  yang  mengatur  dan mengendalikan  perusahaan.  Rustam  (2017:294)  menyatakan  bahwa corporate  governance  menciptakan  sebuah  struktur  yang  membantu perusahaan  dalam  menetapkan  sasaran,  menjalankan  kegiatan  usaha sehari-hari, memerhatikan kebutuhan stakeholder, memastikan perusahaan  beroperasi  secara  aman  dan  sehat,  mematuhi  hukum  dan peraturan lain, serta melindungi kepentingan nasabah.
Penerapan  GCG  tidak  hanya  bertujuan  untuk  melindungi kepentingan para investor saja, namun juga mampu mendatangkan banyak manfaat  dan  keuntungan  bagi  pihak  perusahaan  terkait  dan  juga  pihak- pihak  lain  yang  mempunyai  hubungan  langsung  maupun  tidak  langsung dengan perusahaan tersebut

## Kepemilikan Manajerial
Kepemilikan manajerial adalah kepemilikan saham yang dimiliki oleh pihak  manajemen  baik  yang  dimiliki  oleh  pihak  direksi  maupun  pihak komisaris  yang  berperan  aktif  dalam  pengambilan  keputusan  dan  diukur dengan  persentase  saham  yang  dimiliki  manajemen  pada  akhir  tahun. (Aryani, 2019).
Kepemilikan  manajerial  dimaksudkan  sebagai  seberapa  besar saham  perusahaan  yang  dimiliki  oleh  pihak  manajer  perusahaan. Kepemilikan manajerial juga merupakan salah satu penerapan dari GCG, dimana GCG diterapkan agar dapat meminimalisir konflik keagenan yang terjadi  antara  pihak  manajer  dan  pemilik  di  dalam  sebuah  perusahaan. Semakin  besar  kepemilikan  saham  oleh  manajemen  perusahaan,  maka akan  berkurangnya  kecenderungan  manajemen  untuk  menggunakan sumber  daya  dan  mengurangi  biaya  agensi  sebagai  akibat  dari  adanya perbedaan kepentingan, sehingga kinerja keuangan perusahaan pun akan meningkat (Rivai, dkk, 2021).
Adapun pengukurannya dengan menggunakan rumus:

## Dewan Komisaris
Dewan  Komisaris  sebagai  organ  perusahaan  memiliki  tugas  dan tanggung  jawab  bersama  untuk  memantau  dan  memberikan  nasihat kepada  direksi  serta  memastikan  bahwa  perusahaan  menerapkan  GCG. (Kusmayadi, dkk, 2015:85).
Dapat dikatakan bahwa Dewan Komisaris adalah salah satu fungsi kontrol  yang  terdapat  dalam  suatu  perusahaan.  Fungsi  kontrol  yang dilakukan oleh Dewan Komisaris merupakan salah satu bentuk praktis dari
Kepemilikan Manajerial = Ʃ saham yang dimiliki Manajer Ʃ saham yang beredar
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
teori  agensi.  Dalam  sebuah  perusahaan,  Dewan  Komisaris  mewakili mekanisme  internal  utama  untuk  melaksanakan  fungsi  pengawasan  dari pihak  principal  serta  mengontrol  perilaku  oportunis  manajemen  (Wardati, dkk, 2021).
Adapun pengukurannya dengan menggunakan rumus:

## Komite Audit
Effendi  (2016:58)  menyatakan  bahwa  komite  audit  di  perbankan dapat  dipandang  sebagai  bentuk  mekanisme  kontrol  yang  diharapkan dapat mengefektifkan fungsi pengawasan. Oleh karena itu, tanggung jawab Komite Audit di bidang tata kelola perusahaan adalah memastikan bahwa perusahaan  mematuhi  undang-undang  dan  peraturan  yang  berlaku, menjalankan  urusannya  dengan  baik,  dan  mempertahankan  kontrol  yang efektif terhadap konflik kepentingan dan manipulasi terhadap pegawainya. Dengan demikian, tugas komite audit adalah membantu dewan komisaris untuk  memastikan  bahwa  laporan  keuangan  yang  disajikan  oleh perusahaan  telah  sesuai  dengan  prinsip  akuntansi  yang  berlaku  umum, struktur  pengendalian  internal  perusahaan  dijalankan  dengan  baik  serta audit  internal  dan  eksternal  dilakukan  sesuai  dengan  standar  audit  yang berlaku  (Hanifah,  dkk,  2018).  Berdasarkan  Peraturan  OJK  No.  55  tahun 2015 menyebutkan bahwa komite audit paling sedikit terdiri dari tiga orang anggota.
Adapun pengukurannya dengan menggunakan rumus:

## Capital Adequacy Ratio (CAR)
Menurut  Sudarmanto,  et  al.  (2021:44)  CAR  adalah  rasio perbandingan    modal  terhadap  aset  tertimbang  menurut  risiko  yang digunakan untuk menilai sejauh mana aset bank mengandung risiko yang dibiayai oleh modal bank. Bank perlu menjaga kecukupan modal agar dapat memenuhi  kewajiban  jangka  panjang  maupun  jangka  pendeknya (pendanaan pihak ketiga untuk likuiditas).
Ismail  (2009:126)  menyebutkan  bahwa  perhitungan  CAR  adalah  dengan menghitung  perbandingan  antara  modal  bank  terhadap  aktiva  tertimbang menurut risiko. Rumus perhitungan CAR adalah sebagai berikut:
Dewan Komisaris = Ʃ Anggota Dewan Komisaris
Komite Audit = Ʃ Anggota Komite Audit
CAR = Modal
Aktiva Tertimbang Menurut Risiko (ATMR)
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang

## Risiko Kredit
Risiko kredit adalah bentuk kegagalan suatu perusahaan, lembaga, badan atau orang dalam memenuhi kewajibannya secara tepat waktu, baik pada  saat  jatuh  tempo  maupun  yang  telah  jatuh  tempo,  sesuai  dengan ketentuan dan perjanjian yang berlaku (Sudarmanto, et al. 2021:18).
Menurut  Peraturan  Bank  Indonesia  No.  15/2/PBI/2013  tentang Penetapan  Status  dan  Tindak  Lanjut  Pengawasan  Bank  Umum Konvensional menyebutkan bahwa suatu bank dapat dikatakan mempunyai potensi membahayakan apabila NPL lebih dari 5% dari total kredit. Adapun pengukurannya dengan menggunakan rumus:

## Kerangka Konseptual
Berikut ini digambarkan kerangka konseptual yang berfungsi sebagai acuan sekaligus mencerminkan pola pikir yang digunakan dalam perumusan dan penyusunan  hipotesis.  Adapun  kerangka  konseptual  dalam  penelitian  ini adalah sebagai berikut:

## Gambar 2.1 Kerangka Konseptual
Keterangan:
= Pengaruh secara langsung = Pengaruh secara tidak langsung

## Hipotesis

## Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Risiko Kredit
Kepemilikan  saham  oleh  manajemen  adalah  suatu  kondisi  yang menunjukkan bahwa manajemen memiliki saham perusahaan dan secara aktif ikut mengambil keputusan di dalam perusahaan tersebut. Manajemen

## GCG
Kepemilikan Manajerial (X 1 ) Dewan Komisaris (X 2 ) Komite Audit (X 3 ) Capital Adequacy Ratio (X 4 )
Risiko Kredit Kinerja Keuangan (Y) H1 H2 H3 H4 H6 H7 H8 H9 H10 H11 H12 H13
NPL =         Kredit Bermasalah
Total Kredit yang Diberikan
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
yang  memiliki  keterlibatan  dalam  perusahaan  melalui  kepemilikan manajerial akan merasa memiliki perusahaan, sehingga semua keputusan yang diambil oleh manajemen akan dilakukan dengan penuh kehati-hatian, karena  segala  keputusan  yang  diambil  akan  berdampak  pula  terhadap dirinya (Rivai, 2021).
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Aryani  (2019)  menunjukkan  hasil  bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh negatif terhadap risiko kredit. Artinya, semakin tinggi jumlah kepemilikan manajerial, maka semakin rendah risiko kredit (NPL). Sehingga hipotesis dalam penelitian ini adalah: H1 : Kepemilikan Manajerial berpengaruh langsung terhadap Risiko Kredit

## Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Risiko Kredit
Dewan Komisaris bertugas memastikan bahwa corporate governance  suatu  perusahaan  sudah  dijalankan  sebagaimana  mestinya dalam  fungsi  pengawasan  dan  fungsi  advisory-nya  (Sutedi,  2011:147). Dapat dikatakan bahwa Dewan Komisaris adalah salah satu fungsi kontrol yang terdapat dalam suatu perusahaan. Fungsi kontrol yang dilakukan oleh Dewan  Komisaris  merupakan  salah  satu  bentuk  praktis  dari  teori  agensi. Agency  theory  menyebutkan  bahwa  GCG  berperan  untuk  memperkuat kondisi internal sebuah perbankan agar mampu menghadapi atau menekan risiko  yang  kompleks  untuk  melindungi  pemangku    kepentingan  (Rahayu dan Utiyati, 2018).
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Rahayu  dan  Utiyati  (2018) menunjukkan bahwa GCG yang diproksikan dengan dewan direksi, dewan komisaris,  komisaris  independen,  komite  audit  memiliki  pengaruh  negatif dan signifikan terhadap manajemen risiko yang diproksikan dengan risiko kredit  atau  Non  Performing  Loan  (NPL),  risiko  likuiditas  atau  Loan  to Deposite  Ratio  (LDR),  risiko  permodalan  atau  Capital  Adequacy  Ratio (CAR), risiko operasional atau Beban Operasional Pendapatan Operasional (BOPO).  Artinya,  semakin  tinggi  nilai  GCG  maka  semakin  rendah  nilai manajemen  risiko  dan  nilai  manajemen  risiko  yang  rendah  menunjukkan adanya manajemen risiko yang baik. Sehingga hipotesis dalam penelitian ini adalah:
H2 : Dewan Komisaris berpengaruh langsung terhadap Risiko Kredit

## Pengaruh Komite Audit terhadap Risiko Kredit
Sutedi  (2011:153)  menyebutkan  bahwa  tugas  dari  Komite  Audit adalah  membantu  dewan  komisaris  dalam  rangka  peningkatan  kualitas laporan  keuangan  dan  peningkatan  efektivitas  audit  dan  eksternal  audit. Komite  Audit  bertanggung  jawab  dalam  memantau  dan  mengevaluasi pelaksanaan audit, pengendalian proses internal, dan pelaporan keuangan yang  membutuhkan  kompetensi  atau  keahlian  akuntansi  dan  keuangan, sehingga  Komite  Audit  memiliki  peran  penting  dalam  pengelolaan  risiko fraud,  risiko  keuangan,  dan  risiko  kepatuhan  pada  perusahaan  (Herlantu dan Prastiwi, 2014).
Penelitian yang dilakukan oleh Atika, dkk (2020) menyatakan bahwa Komite Audit berpengaruh positif dan signifikan terhadap risiko kredit. Hal ini  menunjukkan  bahwa  jumlah  komite  audit  belum  efektif  untuk
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
meminimalkan  risiko  kredit  pada  perusahaan    perbankan.  Sehingga hipotesis dalam penelitian ini adalah:
H3 : Komite Audit berpengaruh langsung terhadap Risiko Kredit.

## Pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR) terhadap Risiko Kredit
Sudarmanto, dkk (2021: 44) menyebutkan bahwa fungsi CAR adalah untuk mengatasi kemungkinan risiko kerugian, sekaligus menjaga stabilitas perusahaan.  CAR  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  permodalan bank untuk menutup kemungkinan jika terjadi kerugian di dalam kegiatan perkreditan  dan  perdagangan  surat-surat  berharga (Kartini dan  Nuranisa, 2014). Berdasarkan penelitian yang dilakukan oleh Kusuma dan Haryanto (2016) menyatakan bahwa CAR memiliki pengaruh negatif yang signifikan terhadap  tingkat  risiko  kredit  atau  Non  Performing  Loan  (NPL).  Artinya, semakin  tinggi  nilai  CAR,  maka  semakin  rendah  risiko  kredit  (NPL). Sehingga hipotesis dalam penelitian ini adalah: H4 : Capital Adequacy Ratio (CAR) berpengaruh langsung terhadap Risiko Kredit

## Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Kinerja Keuangan
Kepemilikan  manajerial  dalam  sebuah  perusahaan  akan  dapat menyelaraskan  kepentingan  antara  pihak  manajer  perusahaan  dengan pihak pemegang saham serta dapat dianggap sebagai kegiatan monitoring dalam  perusahaan,  karena  manajer  tersebut  sebagai  pemegang  saham dan juga sebagai pengawas perusahaan yang menginginkan laporan yang dibuat  dapat  memberikan  informasi  yang  relevan  dan  juga  dapat dipertanggungjawabkan kebenarannya (Nurhidayah, 2020).
Penelitian yang dilakukan oleh Novitasari, dkk (2020) menyatakan bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan. Hal ini berarti bahwa semakin tinggi kepemilikan saham oleh manejerial, maka manajemen  akan  lebih  giat  dan  semakin  memiliki  tanggung  jawab  untuk memenuhi  keinginan  pemegang  saham  atau  dirinya  sendiri.  Sehingga hipotesis dalam penelitian ini adalah:
H5  :  Kepemilikan  Manajerial  berpengaruh  langsung  terhadap  Kinerja Keuangan.

## Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Kinerja Keuangan
Kusmayadi,  dkk  (2015:85)  menyatakan  bahwa  Dewan  Komisaris sebagai organ perusahaan bertugas dan  bertanggungjawab secara kolektif untuk  melakukan   pengawasan  dan    memberikan  nasihat  kepada  Direksi serta  memastikan  bahwa  perusahaan  melaksanakan  GCG.  Ketika corporate governance telah dilakukan sesuai dengan aturan yang berlaku, itu  artinya  kinerja  dari  manajemen  sudah  baik  dan  berimbas  pula  pada meningkatnya kinerja perusahaan.
Berdasarkan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Widagdo  dan  Anis Chariri (2014) menunjukkan bahwa Dewan Komisaris berpengaruh positif signifikan  terhadap  kinerja  perusahaan,  berbeda  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Saputri,  dkk  (2019)  yang  menyatakan  bahwa  adanya
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
pengaruh  negatif  signifikan  Dewan  Komisaris  terhadap  kinerja  keuangan perusahaan. Sehingga hipotesis dalam penelitian ini adalah: H6 : Dewan Komisaris berpengaruh langsung terhadap Kinerja Keuangan

## Pengaruh Komite Audit terhadap Kinerja Keuangan
Komite  Audit  di  perbankan  dapat  dipandang  sebagai  wujud mekanisme  pengendalian  yang  diharapkan  dapat  mengoptimalkan  fungsi pengawasan, dengan demikian tanggung jawab komite audit di bidang tata kelola  perusahaan  adalah  memberikan  kepastian,  bahwa  perusahaan tunduk  secara  layak  pada  undang-undang  dan  peraturan  yang  berlaku, melaksanakan  urusannya  dengan  pantas  dan  mempertahankan  kontrol yang  efektif  terhadap  konflik  kepentingan  dan  manipulasi  terhadap pegawainya (Effendi, 2016:58). Berdasarkan penelitian yang dilakukan oleh Shanti (2020) menunjukkan hasil bahwa Komite audit berpengaruh secara signifikan terhadap kinerja keuangan. Fungsi pengawasan yang dilakukan dengan  baik  oleh  Komite  Audit  dapat  meningkatkan  kualitas  laporan keuangan perusahaan. Sehingga hipotesis dalam penelitian ini adalah: H7 : Komite Audit berpengaruh langsung terhadap Kinerja Keuangan
Pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR) terhadap Kinerja Keuangan
Menurut Sudarmanto, dkk (2021:44) CAR adalah rasio perbandingan modal dengan aktiva tertimbang menurut risiko untuk menilai seberapa  jauh  bank  mengandung  risiko  ikut  dibiayai  dari  modal  bank. Penyediaan  modal  tersebut  berguna  untuk menutupi  risiko  yang  mungkin bisa  terjadi  yang  diakibatkan  dari  aktivitas  pendanaan  aktiva-aktiva produktif  yang  mengandung  risiko  (Bengawan  dan  Ruslim,  2021). Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Fauzan  (2019)  menunjukkan  hasil  bahwa CAR  atau  rasio  kecukupan  modal  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  kinerja  keuangan  perbankan.  Artinya,  semakin  tinggi  nilai  CAR, maka  semakin  meningkat  pula  kinerja  keuangan  perbankan.  Sehingga hipotesis dalam penelitian ini adalah:
H8 : Capital Adequacy Ratio (CAR) berpengaruh langsung terhadap Kinerja Keuangan

## Pengaruh Risiko Kredit terhadap Kinerja Keuangan
Rustam  (2017:153)  menyebutkan  bahwa  risiko  kredit  dapat bersumber  dari  berbagai  aktivitas  bisnis  perusahaan  yang  beroperasi sebagai  lembaga  keuangan,  pada  sebagian  besar  lembaga  keuangan, pemberian  kredit  merupakan  sumber  risiko  kredit  yang  terbesar.  Menurut Juari  dan  Erawati  (2020),  semakin  kecil  nilai  NPL  maka  semakin  rendah risiko  kredit  yang  ditanggung  bank,  nilai  NPL  yang  tinggi  akan meningkatkan biaya pencadangan aktiva produktif dan biaya-biaya lainnya, sehingga  akan  berdampak  pada  penurunan  kinerja  keuangan  bank. Berdasarkan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Anam  (2018)  menunjukkan hasil  bahwa  risiko  kredit  (NPL)  berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja keuangan  perbankan  dengan  arah  negatif.  Pengaruh  negatif  yang ditunjukkan  oleh  NPL  ini  mengindikasikan  bahwa  semakin  tinggi  kredit macet (NPL), maka  akan  menurunkan  tingkat  pendapatan  dan  laba  bank
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
sehingga  kinerja  keuangan  pun  ikut  menurun.  Sehingga  hipotesis  dalam penelitian ini adalah:
H9 : Risiko kredit berpengaruh langsung terhadap Kinerja Keuangan.

## Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Kinerja Keuangan melalui Risiko Kredit
Menurut Rivai, dkk, (2021) semakin besar kepemilikan saham oleh manajemen  perusahaan,  maka  akan  berkurangnya  kecenderungan manajemen  untuk  menggunakan  sumber  daya  dan  mengurangi  biaya agensi  sebagai  akibat  dari  adanya  perbedaan  kepentingan,  sehingga kinerja keuangan perusahaan pun akan meningkat. Berdasarkan penelitian yang dilakukan oleh Permatasari dan Novitasary (2014) menyatakan bahwa manajemen risiko yang diproksikan dengan risiko kredit atau NPL mampu menjadi  perantara  yang  menguatkan  pengaruh  kepemilikan  manajerial terhadap kinerja keuangan. Sehingga hipotesis dalam penelitian ini adalah: H10:  Kepemilikan  Manajerial  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan melalui risiko kredit.

## Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Kinerja Keuangan melalui Risiko Kredit
Menurut  Widagdo  dan  Chariri  (2014)  tugas  dan  tanggung  jawab Dewan  Komisaris  adalah  untuk  melaksanakan  pengawasan  dan memastikan bahwa perusahaan telah melaksanakan corporate governance sesuai  dengan  aturan  yang  berlaku.  Ketika  corporate  governance  telah dilakukan  sesuai  dengan  aturan  yang  berlaku,  itu  artinya  kinerja  dari manajemen  sudah  baik  dan  berimbas  pula  pada  meningkatnya  kinerja perusahaan.  Agency  theory  menyebutkan  bahwa  GCG  berperan  untuk memperkuat kondisi internal sebuah perbankan agar mampu menghadapi atau  menekan  risiko  yang  kompleks  untuk  melindungi  pemangku kepentingan  (Rahayu  dan  Utiyati,  2018).  Penelitian  yang  dilakukan  oleh Rahayu dan Utiyati (2018) menyatakan hasil bahwa GCG yang diproksikan dengan  Dewan  Direksi,  Dewan  Komisaris,  Komisaris  Independen  dan Komite  Audit  berpengaruh  secara  tidak  langsung  terhadap  kinerja perbankan melalui manajemen risiko yang diproksikan dengan risiko kredit atau  Non  Performing  Loan  (NPL),  risiko  likuiditas  atau  Loan  To  Deposite Ratio (LDR), risiko permodalan atau Capital Adequacy Ratio (CAR), risiko operasional  atau  Beban  Operasional  Pendapatan  Operasional  (BOPO). Sehingga hipotesis dalam penelitian ini adalah:
H11:  Dewan  Komisaris  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan  melalui risiko kredit.

## Pengaruh  Komite  Audit  terhadap  Kinerja  Keuangan  melalui  Risiko Kredit
Menurut  Makhrus  (2013)  Komite  audit  memiliki  peran  yang  sangat penting dan strategis dalam hal memelihara kredibilitas proses penyusunan laporan keuangan, seperti halnya menjaga terciptanya sistem pengawasan perusahaan  yang  memadai  serta  terlaksanakannya  good  corporate
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
governance. Herlantu dan Prastiwi (2014) menyatakan bahwa Komite Audit bertanggung  jawab  dalam  memantau  dan  mengevaluasi  pelaksanaan audit,  pengendalian  proses  internal,  dan  pelaporan  keuangan  yang membutuhkan  kompetensi  atau  keahlian  akuntansi  dan  keuangan, sehingga  Komite  Audit  memiliki  peran  penting  dalam  pengelolaan  risiko fraud,  risiko  keuangan,  dan  risiko  kepatuhan  pada  perusahaan. Berdasarkan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Rahayu  dan  Utiyati  (2018) menyatakan  hasil  bahwa  GCG  yang  diproksikan  dengan  Dewan  Direksi, Dewan  Komisaris,  Komisaris  Independen  dan  Komite  Audit  berpengaruh secara  tidak  langsung  terhadap  kinerja  perbankan  melalui  manajemen risiko  yang  diproksikan  dengan  risiko  kredit  atau  Non  Performing  Loan (NPL),  risiko  likuiditas  atau  Loan  To  Deposite  Ratio  (LDR),  risiko permodalan  atau  Capital  Adequacy  Ratio  (CAR),  risiko  operasional  atau Beban Operasional Pendapatan Operasional (BOPO). Sehingga hipotesis dalam penelitian ini adalah:
H12:  Komite  Audit  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan  melalui  risiko kredit.

## Pengaruh  Capital  Adequacy  Ratio (CAR) terhadap  Kinerja  Keuangan melalui Risiko Kredit
Capital  Adequacy  Ratio  (CAR)  digunakan  untuk  mengukur kemampuan  permodalan  bank  untuk  menutup  kemungkinan  jika  terjadi kerugian  di  dalam  kegiatan  perkreditan  dan  perdagangan  surat-surat berharga (Kartini dan Nuranisa, 2014). Penelitian mengenai pengaruh CAR terhadap risiko kredit atau NPL yang dilakukan oleh Kusuma dan Haryanto (2016)  menunjukkan  hasil  bahwa  CAR  memiliki  pengaruh  negatif  yang signifikan terhadap tingkat risiko kredit. Disamping itu, penelitian mengenai pengaruh  NPL  terhadap  kinerja  keuangan  yang  dilakukan  oleh  Anam (2018) menunjukkan hasil bahwa risiko kredit (NPL) berpengaruh signifikan terhadap  kinerja  keuangan  perbankan  dengan  arah  negatif.  Sehingga hipotesis dalam penelitian ini adalah:
H13:  Capital  Adequacy  Ratio  (CAR)  berpengaruh  terhadap  kinerja keuangan melalui risiko kredit..

## METODE PENELITIAN
Populasi penelitian adalah perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  teknik  purpossive  sampling.  Kriteria  yang ditetapkan  adalah  perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  periode  2018-2022;  Perusahaan  yang  menerbitkan  laporan keuangan  secara  berkala  dari  tahun  2018-2023;  Perusahaan  yang menyajikan data lengkap tentang variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian  ini;  Perusahaan  yang  memiliki  kepemilikan  manajerial  dalam periode penelitian.
Metode pengumpulan data untuk penelitian ini adalah studi pustaka dan  dokumentasi  yaitu  referensi  data  dari  jurnal  dan  literatur  yang berhubungan  dengan  penelitian  ini  dan  data  sekunder  yang  diambil  dari website  Bursa  Efek  Indonesia.  Data  yang  digunakan  adalah  laporan
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
keuangan  tahunan  perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) tahun 2018-2022
Penelitian  ini  adalah  penelitian  deskriptif  dengan  menggunakan pendekatan  kuantitatif.  Untuk  pengujian  data  sekunder  yang  diperoleh, digunakan teknik analisis data statistik deskriptif;  Uji asumsi klasik menurut Ghozali,  2018  terdiri  dari  uji  normalitas,  uji  multikolinieritas,  uji heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi;  Uji analisis jalur (path analysis) menurut Ridwan & Kuncoro (2014:2) persamaan struktural sebagai berikut: Z= PZX1 X1 + PZX2 X2 + PZX3 X3 + PZX4 X4 + e1 Y= PYX1 X1 + PYX2 X2 + PYX3 X3 + PYX4 X4 + PZY Z + e2

## HASIL ANALISIS DATA

## Hasil Uji Hipotesis
Tabel Hasil Perhitungan Masing-Masing Jalur Jalur Sig. t hitung t tabel Keterangan X 1 terhadap Z 0,000 5,666 2,228  Berpengaruh Signifikan X 2 terhadap Z 0,021 2,368 2,228  Berpengaruh Signifikan X 3 terhadap Z 0,690 -0,400 2,228  Tidak Dapat Berpengaruh X 4 terhadap Z 0,000 5,167 2,228  Berpengaruh Signifikan X 1 terhadap Y 0,001 3,531 2,228  Berpengaruh Signifikan X 2 terhadap Y 0,973 -0,034 2,228  Tidak Dapat Berpengaruh X 3 terhadap Y 0,507 -0,667 2,228  Tidak Dapat Berpengaruh X 4 terhadap Y 0,012 2,571 2,228  Berpengaruh Signifikan Z terhadap Y 0,005 -2,900 2,228  Berpengaruh Signifikan
Berdasarkan tabel di atas, dapat dijelaskan sebagai berikut:
1. Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Risiko Kredit
Hasil  analisis  mengenai  pengaruh  kepemilikan  manajerial  terhadap  risiko kredit  adalah  nilai  thitung  sebesar  5,666  lebih  besar  dari  nilai  ttabel  yaitu 2,228 dan nilai signifikansi 0,000 lebih kecil dari nilai probabilitas sig. 0,05, berarti  kepemilikan  manajerial  berpengaruh  secara  langsung  terhadap risiko kredit.
2. Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Risiko Kredit
Hasil  analisis  mengenai  pengaruh  dewan  komisaris  terhadap  risiko  kredit adalah  nilai  thitung  sebesar  2,368  lebih  besar  dari  nilai  ttabel  yaitu  2,228 dan nilai signifikansi 0,021 lebih kecil dari nilai probabilitas sig. 0,05, berarti dewan komisaris berpengaruh secara langsung terhadap risiko kredit.
3. Pengaruh Komite Audit terhadap Risiko Kredit
Hasil analisis mengenai pengaruh komite audit terhadap risiko kredit adalah nilai thitung sebesar -0,400 lebih kecil dari nilai ttabel yaitu 2,228 dan nilai signifikansi 0,690 lebih besar dari nilai probabilitas sig. 0,05, berarti bahwa komite audit tidak berpengaruh secara langsung terhadap risiko kredit.
4. Pengaruh CAR terhadap Risiko Kredit
Hasil analisis mengenai pengaruh CAR terhadap risiko kredit adalah nilai thitung  sebesar  5,167  lebih  besar  dari  nilai  ttabel  yaitu  2,228  dan  nilai
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
signifikansi  0,000  lebih  kecil  dari  nilai  probabilitas  sig.  0,05,  artinya  CAR berpengaruh secara langsung terhadap risiko kredit.
5. Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Kinerja Keuangan Hasil analisis mengenai pengaruh kepemilikan manajerial terhadap kinerja keuangan  adalah  nilai  thitung  sebesar  3,531  lebih  besar  dari  nilai  ttabel yaitu 2,228  dan nilai signifikansi 0,001 lebih kecil dari nilai probabilitas sig. 0,05, berarti bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh secara langsung terhadap kinerja keuangan.
6. Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Kinerja Keuangan
Hasil  analisis  mengenai  pengaruh  dewan  komisaris  terhadap  kinerja keuangan adalah nilai thitung sebesar -0,034 lebih kecil dari nilai ttabel yaitu 2,228  dan nilai signifikansi 0,973 lebih besar dari nilai probabilitas sig. 0,05, artinya  dewan  komisaris  tidak  berpengaruh  secara  langsung  terhadap kinerja keuangan.
7. Pengaruh Komite Audit terhadap Kinerja Keuangan
Hasil analisis mengenai pengaruh komite audit terhadap kinerja keuangan adalah  nilai  thitung  sebesar  -0,667  lebih  kecil  dari  nilai  ttabel  yaitu  2,228 dan nilai signifikansi 0,507 lebih besar dari nilai probabilitas sig. 0,05, berarti komite  audit  tidak  berpengaruh  secara  langsung  terhadap  kinerja keuangan.
8. Pengaruh CAR terhadap Kinerja Keuangan
Hasil analisis mengenai pengaruh CAR terhadap kinerja keuangan adalah nilai thitung sebesar 2,571 lebih besar dari nilai ttabel yaitu 2,228 dan nilai signifikansi 0,012 lebih kecil dari nilai probabilitas sig. 0,05, berarti bahwa CAR berpengaruh secara langsung terhadap kinerja keuangan.
9. Pengaruh Risiko Kredit terhadap Kinerja Keuangan
Hasil analisis mengenai pengaruh risiko kredit terhadap kinerja keuangan adalah nilai thitung sebesar -2,900 lebih besar dari nilai ttabel yaitu 2,228 dan nilai signifikansi 0,005 lebih kecil dari nilai probabilitas sig. 0,05, berarti risiko kredit berpengaruh secara langsung terhadap kinerja keuangan.
Tabel Rekapitulasi Hasil Pengaruh Langsung dan Tidak Langsung N Variabel Sig. t hitung t tabel Keterangan 1 X 1 terhadap Z 0,000 5,666  2,228  Berpengaruh signifikan 2 X 2 terhadap Z 0,021 2,368  2,228  Berpengaruh signifikan 3 X 3 terhadap Z 0,690  -0,400  2,228  Tidak dapat berpengaruh 4 X 4 terhadap Z 0,000 5,167  2,228  Berpengaruh signifikan 5 X 1 terhadap Y 0,001 3,531  2,228  Berpengaruh signifikan 6 X 2 terhadap Y 0,973  -0,034  2,228  Tidak dapat berpengaruh 7 X 3 terhadap Y 0,507  -0,667  2,228  Tidak dapat berpengaruh 8 X 4 terhadap Y 0,012 2,571  2,228  Berpengaruh signifikan 9 Z terhadap Y 0,005  -2,900  2,228  Berpengaruh signifikan
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
N Variabel Sig. t hitung t tabel Keterangan 10 X 1 terhadap Y melalui Z - - 2,548 2,228 Risiko kredit bukan sebagai variabel intervening 11 X 2 terhadap Y melalui Z - -1,589  2,228 Risiko kredit bukan sebagai variabel intervening 12 X 3 terhadap Y melalui Z - 0,000  2,228 Risiko kredit bukan sebagai variabel intervening 13 X 4 terhadap Y melalui Z - -2,524  2,228 Risiko kredit bukan sebagai variabel intervening

## Gambar 2
Hasil Akhir Koefisien Jalur.

## PEMBAHASAN
Pembahasan ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kepemilikan manajerial,  dewan  komisaris,  komite  audit  dan  CAR  terhadap  kinerja keuangan  dengan  risiko  kredit  sebagai  variabel  intervening  pada perusahaan  perbankan  tahun  2017-2021.  Interpretasinya  adalah  sebagai berikut:

## Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Risiko Kredit
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  kepemilikan manajerial berpengaruh signifikan terhadap risiko kredit. Dengan demikian hipotesis yang menyatakan kepemilikan manajerial berpengaruh langsung terhadap  risiko  kredit  diterima.  Hasil  penelitian  menunjukkan  variabel kepemilikan  manajerial  berpengaruh  signifikan  terhadap  risiko  kredit dengan  arah  positif,  yang  artinya  meningkatnya  kepemilikan  manajerial akan  menyebabkan  meningkat  pula  risiko  kredit.  Kepemilikan  manajerial adalah tingkat kepemilikan saham dari pihak manajemen yang secara aktif
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
ikut  dalam  pengambilan  keputusan  perusahaan  (Aryani,  2019). Kepemilikan saham yang tinggi oleh pihak manajer terdapat dugaan bahwa pihak  manajer  perusahaan  akan  berfokus  untuk  mengejar  target  supaya mendapatkan  keuntungan  yang  maksimal  dari  kegiatan  operasional perusahaan tanpa memperhatikan prinsip kehati-hatian dalam pengambilan keputusan khususnya mengenai kredit yang diberikan perusahaan, karena pemberian kredit yang berlebihan tanpa memperhatikan kualitas kreditnya akan berdampak pada risiko perusahaan jangka panjang yaitu risiko kredit macet.
Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian  sebelumnya  yang dilakukan  oleh  Andriyan  dan  Supatmi  (2020)  dimana  hasil  penelitiannya juga  mendukung  bahwa  kepemilikan  manajerial  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  risiko  kredit.  Namun,  hasil  penelitian  ini  bertolak belakang  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Aryani  (2019)  yang menunjukkan  hasil  bahwa  kepemilikan  manajerial  berpengaruh  negatif terhadap  risiko  kredit  dan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Halini  (2012) menyatakan  bahwa  kepemilikan  manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap risiko kredit.

## Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Risiko Kredit
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  menunjukkan  bahwa variabel  dewan  komisaris  berpengaruh  signifikan  terhadap  risiko  kredit. Dengan  demikian  hipotesis  yang  menyatakan  dewan  komisaris berpengaruh  langsung  terhadap  risiko  kredit  diterima.  Hasil  penelitian menunjukkan  variabel  dewan  komisaris  berpengaruh  signifikan  terhadap risiko  kredit  dengan  arah  positif,  yang  artinya  meningkatnya  dewan komisaris  akan  menyebabkan  meningkat  pula  risiko  kredit.  Dewan komisaris  bertugas  memastikan  bahwa  corporate  governance  suatu perusahaan  sudah  dijalankan  sebagaimana  mestinya  dalam  fungsi pengawasan dan fungsi advisory-nya (Sutedi, 2011:147). Dapat dikatakan bahwa  dewan  komisaris  adalah  salah  satu  fungsi  kontrol  yang  terdapat dalam sebuah perusahaan. Namun, jika jumlah anggota dewan komisaris semakin banyak  justru  akan mengurangi  kualitas  dewan  komisaris dalam menjalankan  fungsi  pengawasannya,  karena  kurang  efektif  dalam  hal koordinasi.  Semakin  banyak  jumlah  anggota  dewan  komisaris  juga menyebabkan  perbedaan  pendapat  yang  cukup  besar  antar  anggota, akibatnya  manajemen  risiko  dalam  perbankan  berjalan  kurang  efektif termasuk  pengambilan  keputusan  mengenai  kredit  yang  diberikan  oleh perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  bertolak  belakang  dengan  penelitian  yang dilakukan oleh Atika, dkk (2020) dan Paramitasari (2016) yang menyatakan bahwa dewan komisaris tidak berpengaruh terhadap risiko kredit. Namun, penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Annisa  dan Wardhani  (2014)  dimana  hasil  penelitiannya  juga  mendukung  bahwa dewan komisaris berpengaruh positif dan signifikan terhadap risiko kredit.

## Pengaruh Komite Audit terhadap Risiko Kredit
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  menunjukkan  bahwa variabel  komite  audit  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  risiko  kredit. Dengan  demikian  hipotesis  yang  menyatakan  komite  audit  berpengaruh
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
langsung terhadap risiko kredit ditolak. Hal ini dapat dikarenakan tanggung jawab  komite  audit  adalah  melakukan  pemantauan  dan  evaluasi pelaksanaan  audit,  pengendalian  internal  dan  pelaporan  keuangan, sementara peran pemantau risiko seharusnya dilakukan oleh komite yang dibentuk  khusus  sebagai  pemantau  manajemen  risiko.  Berdasarkan keputusan  Badan  Pengawas  Pasar  Modal  dan  Lembaga  Keuangan (Bapepam-LK)  Nomor  643  tahun  2012  menyebutkan  bahwa  tugas  dan tanggung jawab komite audit salah satunya adalah melakukan penelaahan terhadap  aktivitas  pelaksanaan  manajemen  risiko  yang  dilakukan  oleh direksi, jika emiten atau perusahaan tidak memiliki fungsi pemantau risiko di bawah dewan komisaris. Namun, secara keseluruhan perusahaan yang dijadikan  sampel  pada  penelitian  ini  memiliki  komite  khusus  yaitu  komite pemantau  manajemen  risiko,  sehingga  keberadaan  komite  audit  kurang berperan dalam fungsi pengawasan manajemen risiko. Dengan demikian, dapat  disimpulkan  bahwa  sedikit  atau  banyaknya  jumlah  anggota  komite audit  tidak  berpengaruh  terhadap  risiko  kredit  yang  terjadi  pada  sebuah perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  mendukung  penelitian  sebelumnya  yang dilakukan  oleh  Zoriton,  dkk  (2021)  dan  Pertiwi  (2019)  yang  menyatakan bahwa  komite  audit  tidak  berpengaruh  terhadap  risiko  kredit.  Sedangkan penelitian  ini  bertolak  belakang  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Atika,  dkk  (2020),  Rahayu  dan  Utiyati  (2018)  yang  menunjukkan  hasil bahwa komite audit berpengaruh terhadap risiko kredit.

## Pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR) terhadap Risiko Kredit
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  menunjukkan  bahwa variabel  CAR  berpengaruh  signifikan  terhadap  risiko  kredit.  Dengan demikian hipotesis yang menyatakan CAR berpengaruh langsung terhadap risiko  kredit  diterima.  Hasil  penelitian  menunjukkan  variabel  CAR berpengaruh  signifikan  terhadap  risiko  kredit  dengan  arah  positif,  yang artinya meningkatnya CAR akan menyebabkan meningkat pula risiko kredit. Sudarmanto, dkk (2021:44) menyebutkan bahwa fungsi CAR adalah untuk mengatasi  kemungkinan  risiko  kerugian  sekaligus  menjaga  stabilitas perusahaan.  Semakin  tinggi  CAR  yang  dimiliki  suatu  bank,  maka menunjukkan  bahwa  modal  yang  dimiliki  bank  juga  semakin  besar. Besarnya  permodalan  yang  dimiliki  oleh  bank  tentunya  tidak  akan  disia- siakan  begitu  saja,  bank  akan  menambah  jumlah  kredit  yang  disalurkan kepada masyarakat. Hal ini dilakukan karena bank merasa mampu untuk menutup kemungkinan jika terjadi kerugian di dalam kegiatan perkreditan. Peningkatan  jumlah  kredit  yang  disalurkan  akan  mengakibatkan  risiko terjadinya kredit bermasalah juga akan meningkat.
Hasil  penelitian  ini  mendukung  penelitian  sebelumnya  yang dilakukan  oleh  Putri  (2016)  dan  Syahid  (2016)  yang  menyatakan  bahwa CAR berpengaruh positif signifikan terhadap risiko kredit. Namun, penelitian ini bertolak belakang dengan penelitian yang dilakukan oleh Kusuma dan Haryanto (2016) yang menunjukkan hasil bahwa CAR berpengaruh negatif terhadap  risiko  kredit  serta  Bengawan  dan  Ruslim  (2021)  menyatakan bahwa CAR tidak berpengaruh terhadap risiko kredit.
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang

## Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Kinerja Keuangan
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  kepemilikan manajerial  berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan.  Dengan demikian hipotesis yang menyatakan kepemilikan manajerial berpengaruh langsung terhadap kinerja keuangan diterima. Hasil penelitian menunjukkan  variabel  kepemilikan  manajerial  berpengaruh  signifikan terhadap kinerja keuangan dengan arah positif, yang artinya meningkatnya kepemilikan  manajerial  akan  menyebabkan  meningkat  pula  kinerja keuangan  perusahaan.  Adanya  kepemilikan  manajerial  dalam  suatu perusahaan  akan  membuat  posisi  manajemen  sama  dengan  pemilik perusahaan,  sehingga  dapat  menyamakan  dan  menyatukan  kepentingan manajemen  dengan  pemegang  saham.  Para  manajer  secara  aktif  ikut dalam  pengambilan  keputusan  yang  keputusannya  berpengaruh  besar terhadap  peningkatan  keuntungan  perusahaan.  Oleh  karena  itu, kepemilikan manajerial dapat memotivasi pihak manajer dalam melakukan tindakan guna meningkatkan kinerja keuangan perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  mendukung  penelitian  sebelumnya  yang dilakukan oleh Novitasari, dkk (2020) serta Lestari dan Juliarto (2017) yang menunjukkan hasil bahwa kepemilikan menejerial berpengaruh positif dan signifikan  terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan.  Namun,  penelitian  ini bertolak  belakang  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Marcelleo,  dkk (2021)  serta  Wiranata  dan  Nugrahanti  (2013)  yang  menyatakan  bahwa kepemilikan  menejerial  tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan perusahaan.

## Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Kinerja Keuangan
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  menunjukkan  bahwa variabel  dewan  komisaris  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja keuangan. Dengan demikian hipotesis yang menyatakan dewan komisaris berpengaruh  langsung  terhadap  kinerja  keuangan  ditolak.  Berdasarkan laporan  tahunan  perusahaan  sampel  pada  penelitian  ini,  dapat  dilihat bahwa terealisasinya rencana program kerja dari dewan komisaris, selain itu  masing-masing  anggota  dewan  komisaris  sebagian  besar  mampu memenuhi  kehadiran  rapat  dewan  komisaris  maupun  rapat  gabungan dengan  direksi.  Artinya,  masing-masing  anggota  dewan  komisaris  sudah bekerja  sesuai  dengan  tugas  dan  tanggung  jawabnya.  Ketika  setiap anggota  dewan  komisaris  mampu  tetap  konsisten  bekerja  sesuai  dengan tugas  dan  tanggung  jawabnya,  maka  sedikit  atau  banyaknya  jumlah anggota  dewan  komisaris,  kontribusi  yang  diberikan  mengenai  peran dewan  komisaris  sendiri  akan  tetap  sama,  sehingga  tidak  berpengaruh terhadap meningkat atau menurunnya kinerja keuangan.
Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Novitasari, dkk (2020), Amelinda dan Rachmawati (2021) yang menjukkan hasil  bahwa  Dewan  Komisaris  tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja keuangan. Namun, penelitian ini bertolak belakang dengan penelitian yang dilakukan  oleh  Rahayu  dan  Utiyati  (2018)  yang  menyatakan  dewan komisaris berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja keuangan.
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang

## Pengaruh Komite Audit terhadap Kinerja Keuangan
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  menunjukkan  bahwa variabel  komite  audit  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja keuangan.  Dengan  demikian  hipotesis  yang  menyatakan  komite  audit berpengaruh  langsung  terhadap  kinerja  keuangan  ditolak.  Hal  ini  terjadi kerana  pembentukan  komite  audit  dalam  perusahaan  hanya  didasari sebatas pemenuhan regulasi pemerintah saja, dimana regulasi pemerintah mensyaratkan  perusahaan  harus  mempunyai  komite  audit  paling  sedikit tiga orang. Hal ini menunjukkan bahwa jumlah anggota komite audit bukan sebagai  salah  satu  faktor  yang  mempengaruhi  kinerja  keuangan perusahaan. Sehingga, banyak atau sedikitnya jumlah anggota komite audit fungsi pengawasan yang dilakukan terhadap kinerja keuangan perusahaan akan tetap sama.
Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Novitasari,  dkk  (2020),  Hasibuan  dan  Sushanty  (2018)  yang  menjukkan hasil  bahwa  komite  audit  tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan. Namun, penelitian ini bertolak belakang dengan penelitian yang dilakukan oleh Rahayu dan Utiyati (2018) serta Wardati, dkk (2021) yang menyatakan komite  audit  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan perusahaan.

## Pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR) terhadap Kinerja Keuangan
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  menunjukkan  bahwa variabel CAR berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan. Dengan demikian hipotesis yang menyatakan CAR berpengaruh langsung terhadap kinerja  keuangan  diterima.  Hasil  penelitian  menunjukkan  variabel  CAR berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan  dengan  arah  positif, yang  artinya  meningkatnya  CAR  akan  menyebabkan  meningkat  pula kinerja  keuangan  perusahaan.  Semakin  tinggi  CAR  semakin  baik  pula kondisi  bank  tersebut  dinilai  dari  segi  kesehatannya,  hal  ini  akan memberikan  daya  tarik  kepada  investor  dan  berpengaruh  terhadap kepercayaan  masyarakat  saat  menyimpan  dananya  pada  bank  yang bersangkutan. Ketika masyarakat percaya untuk menyimpan dananya pada bank,  maka  bank  yang  bersangkutan  akan  kembali  menyalurkan  dana tersebut  kepada  masyarakat  dalam  bentuk  kredit.  Melalui  kredit  yang diberikan  kepada  masyarakat  dapat  membuka  kesempatan  bank  untuk memperoleh  pendapatan  dari  bunga  pinjaman  yang  diberikan,  sehingga akan berakibat pada meningkatnya kinerja keuangan.
Hasil  penelitian  ini  mendukung  penelitian  sebelumnya  yang dilakukan  oleh  Fauzan  (2019)  dan  Darmawan,  dkk  (2021)  yang menunjukkan hasil bahwa CAR berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja  keuangan  perusahaan.  Namun,  penelitian  ini  bertolak  belakang dengan penelitian yang dilakukan oleh Sukowati, dkk (2018) dan Matindas, dkk  (2015)  yang  menyatakan  bahwa  CAR  tidak  berpengaruh  terhadap kinerja keuangan perusahaan.

## Pengaruh Risiko Kredit terhadap Kinerja Keuangan
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  menyatakan  bahwa variabel  risiko  kredit  berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan.
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
Dengan  demikian  hipotesis  yang  menyatakan  risiko  kredit  berpengaruh langsung terhadap kinerja keuangan diterima. Hasil penelitian menunjukkan variabel risiko kredit berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan  dengan  arah  negatif,  yang  artinya  meningkatnya  risiko  kredit akan menyebabkan menurunnya kinerja keuangan, begitu pula sebaliknya. Rustam (2017:153) menyebutkan bahwa risiko kredit dapat bersumber dari berbagai  aktivitas  bisnis  perusahaan  yang  beroperasi  sebagai  lembaga keuangan,  pada  sebagian  besar  lembaga  keuangan,  pemberian  kredit merupakan  sumber  risiko  kredit  yang  terbesar.  Jika  bank  menyalurkan kredit yang kualitasnya buruk maka akan berdampak pada meningkatnya kredit  macet  yang  dapat  dilihat  dari  besarnya  nilai  NPL  sehingga  kinerja keuangan perusahaan akan semakin menurun.
Hasil  penelitian  ini  mendukung  penelitian  sebelumnya  yang dilakukan  oleh  Rahayu  dan  Utiyati  (2018)  dan  Laan,  dkk  (2022)  yang menunjukkan hasil bahwa risiko kredit berpengaruh negatif dan signifikan terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan.  Namun,  penelitian  ini  bertolak belakang dengan penelitian yang dilakukan oleh Sukowati, dkk (2018) serta Fadriyaturrohmah dan Manda (2022) yang menyatakan bahwa risiko kredit tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan.

## Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Kinerja Keuangan melalui Risiko Kredit
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  kepemilikan manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan  melalui  risiko kredit.  Hal  ini  dikarenakan  persentase  kepemilikan  saham  oleh  manajer disetiap  tahunnya  tidak  mengalami  perubahan  yang  cukup  besar,  artinya pengambilan  keputusan  oleh  pihak  manajer  akan  tetap  sama  khususnya mengenai  risiko  perbankan,  sehingga  tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja keuangan.  Selain  itu,  dalam  penelitian  ini  pengukuran  kinerja  keuangan menggunakan nilai Tobin’s Q yang menunjukkan kemampuan manajemen dalam mengelola seluruh aktiva perusahaan, sedangkan pengukuran risiko kredit  menggunakan  NPL  yang  hanya  melihat  dari  aktiva  produktif  saja. Dengan  demikian,  risiko  kredit  tidak  dapat  memediasi  pengaruh kepemilikan manajerial terhadap kinerja keuangan.
Hasil penelitian ini bertolak belakang dengan penelitian yang dilakukan oleh Permatasari  dan  Novitasary  (2014)  yang  menyatakan bahwa manajemen risiko  yang  diproksikan  dengan  risiko  kredit  (NPL)  mampu  menjadi perantara  yang  menguatkan  pengaruh  kepemilikan  manajerial  terhadap kinerja keuangan yang diproksikan dengan ROE.

## Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Kinerja Keuangan melalui Risiko Kredit
Berdasarkan  hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  variabel  dewan komisaris  tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan  melalui  risiko kredit. Hal ini dikarenakan ketika setiap anggota dewan komisaris bekerja sesuai dengan tugas dan tanggung jawabnya, maka sedikit atau banyaknya jumlah anggota dewan komisaris kontribusi yang diberikan mengenai peran dewan  komisaris  sendiri  akan  tetap  sama,  sehingga  tidak  berpengaruh terhadap  meningkat  atau  menurunnya  kinerja  keuangan  melalui  risiko kredit.  Selain  itu,  dalam  penelitian  ini  pengukuran  kinerja  keuangan
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
menggunakan nilai Tobin’s Q yang menunjukkan kemampuan manajemen dalam mengelola seluruh aktiva perusahaan, sedangkan pengukuran risiko kredit  menggunakan  NPL  yang  hanya  melihat  dari  aktiva  produktif  saja. Dengan  demikian,  risiko  kredit  tidak  dapat  memediasi  pengaruh  dewan komisaris terhadap kinerja keuangan.
Hasil  penelitian  ini  bertolak  belakang  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Rahayu  dan  Utiyati  (2018) menyatakan  hasil  bahwa  GCG yang  diproksikan  dengan  Dewan  Direksi,  Dewan  Komisaris,  Komisaris Independen dan Komite Audit berpengaruh secara tidak langsung terhadap kinerja perbankan melalui manajemen risiko yang diproksikan dengan risiko kredit  atau  Non  Performing  Loan  (NPL),  risiko  likuiditas  atau  Loan  To Deposite  Ratio  (LDR),  risiko  permodalan  atau  Capital  Adequacy  Ratio (CAR), risiko operasional atau Beban Operasional Pendapatan Operasional (BOPO).
Pengaruh  Komite  Audit  terhadap  Kinerja  Keuangan  melalui  Risiko Kredit
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  komite  audit  tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan melalui risiko kredit. Ketika komite audit  mampu  tetap  konsisten  dalam  melaksanakan  tanggung  jawabnya, maka  sedikit  atau  banyaknya  jumlah  anggota  komite  audit  fungsi pengawasan yang dilakukan akan tetap sama, tidak meningkatkan maupun menekan  risiko  kredit,  sehingga  tidak  berdampak  pula  terhadap  kinerja keuangan.  Selain  itu,  dalam  penelitian  ini  pengukuran  kinerja  keuangan menggunakan nilai Tobin’s Q yang menunjukkan kemampuan manajemen dalam mengelola seluruh aktiva perusahaan, sedangkan pengukuran risiko kredit  menggunakan  NPL  yang  hanya  melihat  dari  aktiva  produktif  saja. Dengan  demikian,  risiko  kredit  tidak  dapat  memediasi  pengaruh  komite audit terhadap kinerja keuangan.
Hasil  penelitian  ini  bertolak  belakang  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Rahayu  dan  Utiyati  (2018) menyatakan  hasil  bahwa  GCG yang  diproksikan  dengan  Dewan  Direksi,  Dewan  Komisaris,  Komisaris Independen dan Komite Audit berpengaruh secara tidak langsung terhadap kinerja perbankan melalui manajemen risiko yang diproksikan dengan risiko kredit  atau  Non  Performing  Loan  (NPL),  risiko  likuiditas  atau  Loan  To Deposite  Ratio  (LDR),  risiko  permodalan  atau  Capital  Adequacy  Ratio (CAR), risiko operasional atau Beban Operasional Pendapatan Operasional (BOPO).

## Pengaruh CAR terhadap Kinerja Keuangan melalui Risiko Kredit
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  CAR  tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan melalui risiko kredit. Hal ini terjadi karena  bank  sudah  mampu  menjaga  CAR  yang  dimilikinya  pada  batas aman (minimal 8%) untuk mengantisipasi risiko kerugian yang diakibatkan oleh kegiatan operasional bank, seperti risiko kredit. Bank sangat berhati- hati  untuk  melakukan  ekspansi  kredit  karena  kegiatan  tersebut  memiliki risiko  terlalu  tinggi  yang  dapat  membahayakan  keberlangsungan  modal bank jika tidak dilakukan dengan hati-hati. Keharusan bank untuk menjaga CAR  pada  batas  aman  tersebut  yang  mengakibatkan  risiko  kredit  tidak mampu memediasi CAR terhadap kinerja keuangan.
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
Selain  itu,  dalam  penelitian  ini  pengukuran  kinerja  keuangan menggunakan nilai Tobin’s Q yang menunjukkan kemampuan manajemen dalam mengelola seluruh aktiva perusahaan, sedangkan pengukuran risiko kredit  menggunakan  NPL  yang  hanya  melihat  dari  aktiva  produktif  saja. Dengan  demikian,  risiko  kredit  tidak  dapat  memediasi  pengaruh  CAR terhadap kinerja keuangan. Hasil penelitian ini mendukung penelitian yang dilakukan  oleh  Komarawati  (2021)  yang  menyatakan  risiko  kredit  tidak dapat memediasi pengaruh kecukupan modal terhadap kinerja keuangan.

## SIMPULAN dan SARAN
Berdasarkan hasil penelitian, maka kesimpulan yang dapat diperoleh bahwa  Kepemilikan  manajerial,  dewan  komisaris  dan  CAR  berpengaruh langsung terhadap risiko kredit, sementara komite audit tidak berpengaruh terhadap risiko kredit. Kepemilikan manajerial, dewan komisaris dan CAR berpengaruh  signifikan  terhadap  risiko  kredit  dengan  arah  positif,  artinya meningkatnya  kepemilikan  manajerial,  dewan  komisaris  dan  CAR  akan menyebabkan  meningkat  pula  risiko  kredit.  Sementara  komite  audit  tidak berpengaruh  terhadap  risiko  kredit,  hal  ini  dapat  dikarenakan  tanggung jawab  komite  audit  adalah  melakukan  pemantauan  dan  evaluasi pelaksanaan  audit,  pengendalian  internal  dan  pelaporan  keuangan, sementara peran pemantau risiko seharusnya dilakukan oleh komite yang dibentuk  khusus  sebagai  pemantau  manajemen  risiko.  Kepemilikan manajerial  dan  CAR  berpengaruh  langsung  terhadap  kinerja  keuangan, sementara dewan komisaris dan komite audit tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan. Kepemilikan manajerial dan  CAR berpengaruh signifikan terhadap  kinerja  keuangan  dengan  arah  positif,  artinya  meningkatnya kepemilikan  manajerial  dan  CAR  akan  menyebabkan  meningkat  pula kinerja  keuangan.  Dewan  komisaris  tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja keuangan  hal  ini  dikarenakan  ketika  setiap  anggota  dewan  komisaris bekerja sesuai dengan tanggung jawabnya, maka sedikit atau banyaknya jumlah anggota dewan komisaris kontribusi yang diberikan mengenai peran dewan  komisaris  sendiri  akan  tetap  sama,  sehingga  tidak  berpengaruh terhadap  kinerja  keuangan.  Komite  audit  tidak  berpengaruh  terhadap kinerja  keuangan  hal  ini  terjadi  kerana  pembentukan  komite  audit  dalam perusahaan hanya didasari sebatas pemenuhan regulasi pemerintah saja, dimana regulasi pemerintah mensyaratkan perusahaan harus mempunyai komite audit paling sedikit tiga orang.
Risiko  kredit  berpengaruh  langsung  terhadap  kinerja  keuangan. Risiko  kredit  berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan  dengan arah  negatif,  artinya  meningkatnya  risiko  kredit  akan  menyebabkan menurunnya  kinerja  keuangan.  Tidak  adanya  pengaruh  tidak  langsung variabel  kepemilikan  manajerial,  dewan  komisaris,  komite  audit  dan  CAR terhadap kinerja keuangan melalui risiko kredit. Hal ini terjadi karena dalam penelitian ini pengukuran kinerja keuangan menggunakan nilai Tobin’s Q yang  menunjukkan  kemampuan  manajemen  dalam  mengelola  seluruh aktiva perusahaan, sedangkan pengukuran risiko kredit menggunakan NPL yang hanya melihat dari aktiva produktif saja. Dengan demikian, risiko kredit tidak  mampu  menjadi  variabel  intervening  pada  variabel  kepemilikan
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
manajerial,  dewan  komisaris,  komite  audit  dan  CAR  terhadap  kinerja keuangan.
Adapun  saran  yang  dapat  penulis  ajukan  adalah    Pihak  manajemen perusahaan lebih meningkatkan fungsi pengawasan oleh dewan komisaris maupun komite audit guna meningkatkan kinerja keuangan dan menekan risiko yang terjadi pada perusahaan. Pihak investor lebih teliti dalam melihat laporan  keuangan  yang  disajikan  oleh  perusahaan,  terutama  terkait informasi saham, modal maupun risiko yang dihadapi perusahaan tersebut dan menjadikan laporan keuangan sebagai bahan pertimbangan sebelum melakukan  investasi.  Penelitian  selanjutnya  diharapkan  memasukkan variabel  independen  lain  yang  memiliki  pengaruh  lebih  besar  terhadap kinerja keuangan seperti kepemilikan institusional, dewan direksi maupun komite  pemantau  risiko.  Peneliti  selanjutnya  juga  bisa  menggunakan variabel  manajemen  risiko  lainnya  selain  risiko  kredit  sebagai  variabel intervening,  agar  bisa  memediasi  variabel  independen  terhadap  variabel dependen.  Terkait  sampel  penelitian  diharapkan  peneliti  selanjutnya menambah jumlah sampel penelitian dan menggunakan periode penelitian yang  lebih  lama  (lebih  dari  5  tahun)  untuk  mengetahui  konsistensi  dari pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen.

## DAFTAR PUSTAKA
Adita,  dkk.  (2021).  Pengaruh  Pengungkapan  Shari’ah  Corporate  Social Responsibility  Terhadap  Kinerja  Keuangan.  Jurnal  Akuntansi Universitas Jember, 19(1), 47-62.
Amelinda,  T.  N.,  &  Rachmawati,  L.  (2021).  Pengaruh  Penerapan  Good Corporate  Governance  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Bank  Umum Syariah Di Indonesia. Jurnal Ekonomika dan Bisnis Islam, 4(1), 33- 44.
Amirullah. (2015). Manajemen Strategi Teori-Konsep-Kinerja. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Anam, C. (2018). Pengaruh Risiko Kredit Dan Likuiditas Terhadap Kinerja Keuangan  Perbankan  Pada  Bank  Umum  Konvensional    Yang Terdaftar  Di  BEI  (2012-2016).  Jurnal  Bisnis  dan  Perkembangan Bisnis, 2(2), 66-85.
Andriyan,  O.,  &  Supatmi.  (2020).  Pengaruh  Mekanisme  Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Bank Perkreditan Rakyat. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 7(2), 187-204.
Annisa,  R.D.N.,  &  Wardhani,  R. (2014).  Analisis  Pengaruh  Struktur  Good Corporate  Governance  Dan  Kinerja  Terhadap  Risiko  Kredit Perbankan. Finance and Banking Journal, 16(1), 1-16.
Aryani,  K.  H.  (2019).  Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Terhadap Profitabilitas  Perbankan  Dengan  Risiko  Kredit  Sebagai  Variabel Intervening (Pada Perbankan Yang Terdaftar Di BEI Periode 2014- 2016). Jurnal Ilmu Manajemen dan Bisnis, 7(1), 63-80.
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
Astrini, S., Suwendra, I.W., & Suwarna, I.K. (2018). Pengaruh CAR, LDR, dan  Bank  Size  terhadap  NPL  Pada  Lembaga  Perbankan  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Bisma: Jurnal Manajemen, 4(1),
34-41.
Atika,  R.,  Husaini.,  &  Ilyas,  F.  (2020).  Konsentrasi  Kepemilikan,  Struktur Dewan Komisaris Dan Risiko Kredit Bank Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Fairness, 10(2), 115-124.
Darmawan,  E.,  Indrayono,  Y.,  &  Octavianty,  E.  (2021).  Pengaruh  Good Corporate Governance (GCG), Dan Capital Adequacy Ratio (CAR) Terhadap  Kinerja  Keuangan  Perbankan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek  Indonesia  Periode  2014-2018.  Jurnal  Online  Mahasiswa (JOM) Bidang Akuntansi, 8(1), 1-14.
Effendi, M.A. (2016). The Power of Good Corporate Governance: Teori dan Implementasi. Jakarta: Salemba Empat.
Fahmi, I. (2014). Analisis Kinerja Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Fadriyaturrohmah,  W.,  &  Manda,  G.S.  (2022).  Pengaruh  Risiko  Kredit, Risiko  Likuiditas  Dan  Risiko  Operasional  Terhadap  Kinerja Keuangan  (Studi  Pada  Perusahaan  Perbankan  yang  Tergabung Dalam  Indeks  LQ  45  Periode  2014-2020).  Jurnal  Pendidikan, Akuntansi dan Keuangan, 5(1), 104-116.
Fahruri, A. (2017). Pengaruh Corporate Governance, Loan to Deposit Ratio, Non Performing Loan, Inflasi dan Kurs Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan  Perbankan  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia pada Tahun 2007-2010. Jurnal Ekonomi & Manajemen, 15(1), 63- 70.
Fauzan, M. (2019). Pengaruh Good Corporate Governance (GCG), Capital Adequacy  Ratio  (CAR),  Net  Interest  Margin  (NIM)  Dan  Non Performing  Loan  (NPL)  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018. Jurnal Analisis Manajemen, 5(2), 56-70.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hanifah,  U.,  Astuti,  D.  D.,  &  Sari,  N.  K.  (2018).  Determinants  Of  Earning Management  And  Good  Corporate  Governance  As  Intervening. Proceedings of The 2018 International Conference on Policing and Society, 51-55.
Kusmayadi,  D.,  Rudiana,  D.,  &  Badruzaman,  J.  (2015).  Good  Corporate Governance. Tasikmalaya: LPPM Universitas Siliwangi.
Laan, dkk (2022). Pengaruh Risiko Keuangan Terhadapa Kinerja Keuangan Pada  Perbankan  Indonesia  (Studi  Kasus  Pada  Perbankan  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Journal Of Management, 15(1), 117-135.
Lestari, N. P., & Juliarto, A. (2017). Pengaruh Dimensi Struktur Kepemilikan Terhadap Kinerja Perusahaan Manufaktur. Diponegoro Journal Of Accounting, 6(3), 1-10.
Ross,  S.  A.,  dkk.  (2015).  Pengantar  Keuangan  Perusahaan.  Jakarta: Salemba Empat.
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
Rustam,  B.  R.  (2017).  Manajemen  Risiko:  Prinsip,  Penerapan,  dan Penelitian. Jakarta: Salemba Empat.
Sudarmanto, dkk. (2021). Manajemen Risiko Perbankan. Medan: Yayasan Kita Menulis.
Sutedi, A. (2011). Good Corporate Governance. Jakarta: Sinar Grafika. Wardati, S.D., Shofiyah., & Ariani, K. R. (2021). The Effect Of The Board Of Commissioners,  Board  Of  Directors,  Audit  Committee,  And Company  Size  On  Financial  Performance.  Jurnal  Inspirasi Ekonomi, 3(4), 1-10.
Widagdo,  D.O.K.,  &  Chariri,  A.  (2014).  Pengaruh  Good  Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan. Diponegoro Journal Of Accounting, 3(3), 1-9.
Wilara,  G.R.,  &  Basuki,  A.T.  (2016).  Determinan  Ketahanan  Modal  Bank Syariah  Di  Indonesia:  Pendekatan  ECM.  Jurnal  Ekonomi  &  Studi Pembangunan, 17(2), 157-167.
Wiranata, Y.A., & Nugrahanti, Y.W. (2013). Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 15(1), 15-26.
Zoriton.,  Husaini.,  &  Usman,  D.  (2021).  Pengaruh  Mekanisme  Corporate Governance  (GCG)  Terhadap  Non  Performing  Loan  (NPL)  Pada Bank    Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia.  Jurnal  Fairness, 11(1), 1-21..