Jurnal Ratri (Riset Akuntansi Tridinanti), Vol. 3, No. 1, hal. 19 – 32, Juli – Desember 2021 p-ISSN 2715 - 0208
FAKTOR – FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI

## PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUBSEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Hj. Dwi Septa Aryani 1 , Kusminaini Armin 2
1, Dosen jurusan Akuntansi, Universitas Tridinanti, Sumatera Selatan
2, Dosen jurusan Akuntansi, Universitas Tridinanti, Sumatera Selatan
1) Email : dwiseptaaryani09@gmail.com

## INFORMASI ARTIKEL
Submitted: 14/11/2021
Revised: 01/12/2021 Accepted:
25/12/2021 Online-Published: 31/12/2021

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui besarnya pengaruh  return on total assets, debt ratio dan current ratio terhadap nilai perusahaan (price to book value)  pada  perusahaan  manufaktur  subsektor  makanan  dan  minuman  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia secara parsial dan simultan. Adapun sampel yang  dipakai  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  manufaktur  sektor makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  BEI  periode  tahun  2017  sampai tahun 2020 dengan total jumlah sampel sebanyak 10 perusahaan.
Hasil penelitian menunjukan bahwa pada uji F statistik, Nilai F hitung sebesar 7.228  >  2,90  lebih  besar  daripada  f  tabel  maka  return  on  total  assets,  debt ratio dan  current ratio  secara simultan berpengaruh terhadap  price to book value. Kemudian uji statistik t dimana hasilnya return on total assets dan debt ratio  secara  parsial  berpengaruh    terhadap  nilai  perusahaan  sedangkan current  ratio  tidak  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Bagi  penelitan selanjutnya  diharapkan  menambah  variabel  yang  belum  dimasukan  dalam model penelitian ini sebagai variabel independen, karena masih terdapat rasio keuangan  dan  faktor  lain  yang  mungkin  juga  berpengaruh  tetapi  tidak dimasukan didalam penelitian ini.
Kata  Kunci :  Return  on  Total  Assets,  Debt  Ratio,  Current  Ratio  dan   Price  to Book Value

## ABSTRACK
This  study  aims  to  determine  the  magnitude  of  the  effect  of  return  on  total assets, debt ratio and current ratio on firm value in the food and beverage sub- sector listed on the Indonesia Stock Exchange partially and simultaneously. The sample used in this  study is the food and beverage sector manufacturing listed on  the  Indonesia  Stock  Exchange  for  the  period  2017  to  2020  with  a  total sample of 10 companies.
The results showed that in the statistical F test, the calculated F value of 7.228 >  2.90  was  greater  than  the  f  table,  so return  on  total  assets , debt  ratio and current  ratio  simultaneously  affected  on  firm  value.  Then  the  t  statistic  test where the results of return on total assets and debt ratio partially affect Price to  Book  Value while  current  ratio    has  no  effect  on  firm  value.  For  further research,  it  is  expected  to  add  variables  that  have  not  been  included  in  this research  model  as  independent  variables,  because  there  are  still  financial ratios  and  other  factors  that  may  also  have  an  effect  but  are  not  included  in this study.
Keywords: Return  on  Total  Assets,  Debt  Ratio,  Current  Ratio  dan   Price  to
Book Value

## A. PENDAHULUAN
Perusahaan manufaktur adalah perusahaan  yang  kegiatan  utamanya memperoleh barang dan jasa untuk diolah menjadi  produk  jadi  melalui  proses
produksi kemudian dijual kepada pelanggan.  Perusahaan  makanan  dan minuman  merupakan  salah  satu  kategori sektor  industri  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI)  yang  mempunyai  peluang  untuk
Jurnal Ratri (Riset Akuntansi Tridinanti), Vol. 3, No. 1, hal. 19 – 32, Juli – Desember 2021 p-ISSN 2715 - 0208
tumbuh dan berkembang. Industri makanan  dan  minuman  diprediksi  akan membaik kondisinya. Hal  ini terlihat dari semakin banyaknya industri makanan dan minuman  di  Indonesia  khususnya  sejak memasuki  krisis  berkepanjangan  seperti kritis  moter tahun 1997 dan  krisis  global yang  terjadi tahun  2008.  Tercatat  sejak tahun 2019 jumlah perusahaan manufaktur  sub  sektor  makanan  dan minuman  yang  telah  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  sebanyak  30  perusahaan. Kondisi ini membuat persaingan semakin ketat  sehingga  para  manajer  perusahaan berlomba-lomba  mencari  investor  untuk menginvestasikan  dananya  di  perusahaan makanan dan minuman tersebut.
Bagi manajemen perusahaan, pertumbuhan laba digunakan sebagai alat untuk menghadapi berbagai  kemungkinan yang  akan  terjadi  di  masa  yang  akan datang.  Kreditur  sebelum  mengambil keputusan  untuk  memberi  atau  menolak permintaan  kredit  suatu  perusahaan, membutuhkan  informasi  pertumbuhan laba  yang  bertujuan  untuk  mengukur kemampuan  perusahaan  tersebut  untuk membayar  kembali  utangnya  ditambah beban bunganya.
Menurut Harmono (2017:144) Nilai  Perusahaan  merupakan  kondisi yang  telah dicapai  oleh  suatu perusahaan sebagai  gambaran  dari  kepercayaan masyarakat terhadap tata kelola perusahaan  setelah  melalui  suatu  proses kegiatan  selama  beberapa  tahun,  yaitu sejak perusahaan tersebut didirikan sampai dengan saat ini.
Dalam penelitian ini Indikator yang digunakan  sebagai  parameter  untuk mengukur nilai perusahaaan adalah Price to  Book  Value (PBV)  mengambarkan seberapa  besar  pasar  menghargai  nilai buku  saham  suatu  perusahaan.  Makin tinggi rasio ini, berarti pasar percaya akan prospek  perusahaan  tersebut.  PBV  juga menunjukan seberapa jauh suatu perusahaan  mampu  menciptakan  nilai perusahaan yang  relatif  terhadap  jumlah
modal yang diinvestasikan.
Suatu  angka  (dalam  persen)  yang mencerminkan  tingkat  pada  mana  suatu besaran (variabel) pada waktu tertentu (t) telah  meningkat  atau  menurun  relatif dibanding  besaran  itu  pada  waktu sebelumnya  (t  –  1).  Dibanding  angka absolut  tertentu,  angka  atau  tingkat pertumbuhan  dapat  bermakna  adanya perubahan,
perbandingan atau peningkatan ( increasing ) jika
pertumbuhannya bertanda positif (+) atau dapat bermakna adanya penurunan ( decreasing ) jika pertumbuhannya bertanda negatif (-).
Data Price  to  Book  Value (PBV) pada  perusahaan  manufaktur  sub  sektor makanan  dan  minuman  periode  tahun 2017 –2019 disajikan pada Tabel 1 Table  1 Price To Book  Value Pada 10 Perusahaan  Manufaktur  Sub  sector Makanan dan Minuman Tahun 2017 - 2020
Jurnal Ratri (Riset Akuntansi Tridinanti), Vol. 3, No. 1, hal. 19 – 32, Juli – Desember 2021 p-ISSN 2715 - 0208
Kode Nama Perusahaan price to book value (PBV) 2107 2018 2019  2020 CAMP  Campina Ice Cream Industry Tbk 12.35 2.36 2.67 0.2 CEKA  Wilmar Cahaya Indonesia Tbk 0.85 0.89 0.68 5.81 CLEO  Sariguna Primatirta Tbk 5.81 9.88 9.81 1.44 ICBP Indofood  Cbp Sukses Makmur Tbk 5.11 5.56 5.73 0.76 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk 1.43 1.35 1.4 1.1 ROTI Nipon Indosari Corpindo Tbk 5.39 2.6 2.64 0.6 SKBM  Sekar Bumi Tbk 1.23 1.15 0.74 0.5 SKLT Sekar Laut Tbk 2.46 3.16 3.16 0.49 SSTTP  Siantar Top Tbk 4.26 3.08 3.03 0.8 TBLA  Tunas Baru Lampung Tbk 1.64 1.05 1.18 1.06 Rata Rata 4.053 3.108 3.104 1.276
Tabel 1 menunjukkan bahwa nilai buku  10  perusahaan  manufaktur  sub sektor  makanan  dan  minuman  selama tahun  2017  hingga  tahun  2020  sangat bervariasi  serta  mengalami  peningkatan dan penurunan yang sangat fluktuatif dari tahun  ke  tahun. Price  To  Book  Value (PBV)  tertinggi  terjadi  pada  perusahaan CAMP  (Campina  Ice  Cream  Industri Tbk)  tahun  2017  yaitu  sebesar  12.35% dan Price To Book Value (PBV) terendah terjadi  pada  perusahaan  CEKA  (Wilmar Cahaya  Indonesia  Tbk)  tahun  2019  yaitu sebesar 0.68%.
Salah  satu  cara  pengukuran  nilai perusahaan  dapat  dilihat  dari  hasil pengembalian Investasi atau lebih dikenal dengan nama Return on Investment (ROI) atau Return  on  Total  Assets ,  merupakan rasio  yang  menunjukkan   hasil  ( return ) atas jumlah aktiva yang digunakan dalam perusahaan.  ROI  juga  merupakan  suatu ukuran  tentang  efektifitas  manajemen dalam mengelola investasinya.
Selain dapat dilihat melalui profibilitas nilai/kinerja perusahaan dapat diukur  melalui  solvabilitas.  Menurut Arief dan Edi (2016:57) rasio solvabilitas adalah rasio  yang  mengukur sejauh mana pembelanjaan dilakukan oleh hutang yang dibandingkan dengan modal, dan kemampuan  untuk  membayar  bunga  dan
beban  tetap  lain.  Salah  satu    rasio solvabilitas digunakan untuk menunjukkan  seberapa  besar  total  aset yang  dimiliki  perusahaan   yang  didanai oleh  seluruh  krediturnya. Debt  ratio menurut  Kasmir  (2016:156) merupakan ratio  yang  digunakan  untuk  mengukur seberapa besar aktiva perusahaan dibiayai oleh  hutang  atau  seberapa  besar  utang perusahaan berpengaruh terhadap
pengelolaan aktiva. Nilai  perusahaan  selain  dapat dilihat melalui profitbilitas dan solvabilitas  dapat  juga  di  lihat  melalaui likuiditas. Rasio  lancar atau current ratio merupakan rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan membayar kewajiban  jangka  pendek  atau  hutang yang segera jatuh tempo pada saat ditagih secara  keseluruhan.  Dengan  kata  lain, seberapa  banyak  aktiva  lancar  yang tersedia untuk menutupi kewajiban jangka  pendek  yang  segera  jatuh  tempo. Rasio lancar dapat pula dikatakan sebagai bentuk untuk mengukur tingkat keamanan suatu perusahaan. Penelitian  yang  dilakukan  oleh Casimira
Susilaningrum (2016) menunjukkan  bahwa  ROA ,  Cash  Ratio dan Debt  Ratio berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  Nilai  Perusahaan. Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Ilham Thaib (2017), menunjukkan bahwa
Jurnal Ratri (Riset Akuntansi Tridinanti), Vol. 3, No. 1, hal. 19 – 32, Juli – Desember 2021 p-ISSN 2715 - 0208
Profitabilitas  dan  Likuiditas  berpengaruh negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap Nilai Perusahaan. Penelitian yang dilakukan  oleh  Alfredo  Mahendra  DJ (2011),  menunjukkan  bahwa  Likuiditas berpengaruh  positif  tidak  signifikan terhadap nilai perusahaan dan
Profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan.Beberapa penelitian sebelumnya  menunjukkan  hasil  yang tidak  konsisten  mengenai  faktor-faktor yang mempengaruhi Nilai Perusahaan.
Adapun permasalahan yang diangkat dalam penelitian ini ialah berapa besar  pengaruh Return  on  Total  Assets, Debt  Ratio Dan Current  Ratio (baik secara parsial maupun simultan) terhadap Price  to  Book Value pada  perusahaan manufaktur  subsector  makanan  dan minuman    yang  terdaftar  di Bursa  Efek Indonesia (BEI).
Secara konseptual dapat digambarkan sebagai berikut:
Gambar 1. Kerangka Pemikiran
B. METODE PENELITIAN Sampel Penelitian Sampel menurut Sugiyono (2018:149)  adalah  bagian  dari  jumlah dan  karakteristik  yang  dimiliki  oleh populasi. Adapun kriteria yang
digunakan penelitian dalam pengambilan  sampel  adalah  sebagai berikut :
1. Perusahan makanan dan
minuman  yang  terdaftar  di bursa  efek  Indonesia  sesuai tahun pengamatan 2017-2020
2. Semua  perusahaan  makanan dan  minuman  yang  terdaftar di  bursa  efek  Indonesia  yang menerbitkan atau mempublikasikan laporan tahun, sesuai dengan pengamatan 2017-2020.
3. Memiliki  data  yang  lengkap sesuai variabel yang digunakan dalam penelitian.
Berdasarkan teknik penarikan sampel  diatas,  maka  dapat  disimpulkan bahwa  sampel  yang  memenuhi  kriteria yang  akan  digunakan  dalam  penelitian ini  berjumlah  30  perusahaan  yang memenuhi syarat sebagai sebagai sampel dengan  periode  laporan   tahunan  2017- 2020,  yang  disajikan  dalam  tabel  2 berikut :
Tabel  2. Pemilihan  Sampel  Berdasarkan Karakteristik Yang Di Tetapkan
Debt Ratio (X2) Return On Asset (ROA) (X1) Current Ratio (X3) Price to Book Value (Y)
Jurnal Ratri (Riset Akuntansi Tridinanti), Vol. 3, No. 1, hal. 19 – 32, Juli – Desember 2021 p-ISSN 2715 - 0208
No Nama Perusahaan 1 2 3 Ket 1 Angkasa Wira Internasional Tbk.   X Terpilih 2 Tiga Pilar Sejatera Food Tbk.   X Gugur 3 Tri Banyan Tirta Tbk   X Terpilih 4 Bumi Teknokultura Unggul Tbk   X Gugur 5 Budi Starch & Sweetener Industry Tbk   X Terpilih 6 Campina Ice Cream Industry Tbk    Terpilih 7 Wilmar Cahaya Indonesia Tbk    Tepilih 8 Sariguna Primatirta Tbk    Terpilih 9 Delta Djakarta Tbk   X Terpilih 10 Diamond Food Indonesia Tbk  X X Gugur 11 Sentra Food Indonesia   X Terpilih 12 Garuda Food Putra Putri Jaya Tbk   X Gugur 13 Buyung Poetra Sembada Tbk    Terpilih 14 Indofood  Cbp Sukses Makmur Tbk    Terpilih 15 Inti Agri Resources Tbk   X Gugur 16 Era Mandiri Cemerlang Tbk  X X Gugur 17 Indofood Sukses Makmur Tbk    Terpilih 18 Mulia Boga Jaya Tbk   X Gugur 19 Magma Investama Mandiri Tbk   X Gugur 20 Multi Bintang Indonesia Tbk   X Terpilih 21 Mayora Indah Tbk   X Terpilih 22 Pratama Abadi Nuda Industry Tbk   X Gugur 23 Prima Cakrawalaabadi Tbk   X Gugur 24 Prasidha Aneka Niaga Tbk   X Gugur 25 Nipon Indosari Corpindo Tbk    Terpilih 26 Sekar Bumi Tbk    Gugur 27 Sekar Laut Tbk    Terpilih 28 Siantar Top Tbk    Terpilih 29 Tunas Baru Lampung Tbk    Terpilih 30 Ultra  Jaya  Milk  Industry  &Trading Company Tbk   X Terpilih
Sumber : Data diolah, 2021
Berdasarkan teknik penarikan
sampel  diatas,  yang  memenuhi  kriteria yang akan digunakan dalam penelitian ini berjumlah 10 perusahaan yang memenuhi syarat  sebagai  sampel  dengan  periode laporan tahunan 2017-2020, yang disajikan pada tabel 3 berikut :
Tabel  3 Daftar  Sampel  Perusahaan Yang Memenuhi Kreteria Peneliti
Jurnal Ratri (Riset Akuntansi Tridinanti), Vol. 3, No. 1, hal. 19 – 32, Juli – Desember 2021 p-ISSN 2715 - 0208
No Kode Nama Perusahaan 1 CAMP Campina Ice Cream Industry Tbk 2 CEKA Wilmar Cahaya Indonesia Tbk 3 CLEO Sariguna Primatirta Tbk 4 ICBP Indofood  Cbp Sukses Makmur Tbk 5 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk 6 ROTI Nipon Indosari Corpindo Tbk 7 SKBM Sekar Bumi Tbk 8 SKLT Sekar Laut Tbk 9 SSTTP Siantar Top Tbk 10 TBLA Tunas Baru Lampung Tbk Teknik  analisa  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  analisa kuantitatif. - Statistik deskriptif merupakan statistik yang  digunakan untuk menganalisis data dengan cara mendekripsikan  atau menggambarkan data yang telah terkumpul sebagaimana adanya tanpa bermaksud membuat  kesimpulan  yang  berlaku untuk umum atau generalisasi.
- Uji normalitas bertujuan untuk menguji  apakah  dalam  model  regresi variabel  pengganggu  atau  resudal memiliki  ditribusi  normal  atau  tidak menurut Ghozali dan Novia (2017:54).  Model  regresi  yang  baik adalah  berdistribusi  normal.  Dalam penelitian ini digunakan Kolmogorov- Smirnov ,  sebab  jika  nilai  signifikan lebih  dari  0,05  berarti  memiliki distribusi  normal  tetapi  jika  nilai signifikan  kurang  dari  0,05  berarti tidak memiliki distribusi normal
- Uji heteroskedastatitas bertujuan untuk  melihat  apakah  signifikan model  yang  digunakan  sudah  benar.
Uji ini dipergunakan untuk mengetahui  masing-masing  variabel independen apakah liniear atau tidak  variabel  dependen.  Pengujian ini pada SPSS menggunakan scatterplot.
- Uji
MultikolinearitasUntuk
menentukan terdapat tidaknya
multikolinearitas  pada  model  regersi dapat  diketahui  dari  nilai  toleransi dan  nilai variance  inflation  faktor (VIF).  Nilai tolerance mengukur variabilitas  dari  variabel  bebas  yang terpilih  yang  tidak  dapat  dijelaskan oleh  variabel  bebas  lainya.  Jika  nilai tolerance rendah  sama  dengan  nilai VIF tinggi , krena VIF = 1 / tolerance , dan  menunjukan  kolinearitas  yang tinggi.  Nilai cut  off yang  digunakan adalah untuk nilai tolerance 0,10 atau nilai VIF diatas  angka 10.
- Uji  Autokolerasi  untuk  mengetahui apakah  dalam  suatu  model  regeresi linier terdapat korelasi antara kesalahan penggunaan dengan penggunaan  t-1  yang  berarti  kondisi saat  ini  dipengaruhi  oleh  kondisi sebelumnya dengan kata lain autokorelasi  sering  terjadi  pada  data time  series .  Data  yang  baik  adalah data  tidak  terdapat  data  auto  kolerasi didalamnya.Untuk mendeteksi keberadaan  autokolerasi,  kita  dapat menggunakan metode Dubin watson.
- Regresi Linear Berganda Analisa  data  yang  digunakan  adalah metode  deskriptif  kuantitatif  yang merupakan  pencatatan  data  yang disertai  angka-angka  yang  dapat menggunakan  gambaran  obyek  dari masalah yang di analisis. Teknik yang digunakan dalam penelitian ini adalah persamaan  regresi  berganda  dengan
Jurnal Ratri (Riset Akuntansi Tridinanti), Vol. 3, No. 1, hal. 19 – 32, Juli – Desember 2021 p-ISSN 2715 - 0208
menggunakan tiga variabel independen dan satu variabel dependen.  Untuk  mengetahui  ada tidak  nya    pengaruh Return  on  Total Assets, Debt Ratio Dan Current Ratio terhadap Price  to  Book Value pada perusahaan manufaktur subsector makanan  dan minuman yang terdaftar  di      Bursa  Efek  Indonesia (BEI).  Adapun  persamaan  regresi untuk tiga variabel tersebut adalah :
Y = a + b 1 .x 1 + b 2 .x 2 + b 3 .x 3 + e
Keterangan : Y = Price to Book Value a = Nilai Konstanta b1,b2,b3 = Nilai Koefesien Regresi X1  = Return on Total Assets X2= Debt Ratio X3 = Current Ratio e (error ) = Variabel yang tidak diteliti
- Pengujian Hipotesis
Untuk melihat hasil penelitian dapat digeneralisir  maka  harus  dilihat  tingkat sinifigkan  hasil  penelitian  tersebut,  ada dua  uji  signifikan  dalam  penelitian  ini yaitu uji f dan ujit t.
- Uji T (Parsial )
Sugiyono  (2016:153)  menjelaskan uji t digunakan untuk melakukan pengujian  terhadap  koefesien  regresi  dan hanya  satu  koefesien  regresi  yang mempengaruhi  y  .  Jika  thitung ttable artinya  ada  pengaruh  yang  positif  dan signifikan  antar Return  on  Total  Assets , Debt  Ratio ,  dan Current  Ratio terhadap Price to Book Value
manufaktur subsektor makanan dan minuman.
- Uji F ( Simultan )
Menurut Sugiyono (2016:153)
menjelaskan  uji  F  adalah  uji  yang digunakan untuk  melihat  signifikasi  bagi
koefesien regresi yang memiliki dua atau lebih  variabel  independen  (X)  secara bersama sama mempengaruhi satu variabel  dependen  (Y).  Jika  Fhitung Ftable  artinya  ada  pengaruh  yang  positif dan  signifikan  antar Return  on  Total Assets , Debt  Ratio ,dan Current  Ratio terhadap Price to Book Value manufaktur subsektor makanandan minuman (menolak  Ho  dan  menerima  Ha).  Jika Fhitung table  artinya  tidak  ada pengaruh  yang  positif  dan  signifikan antar Return  on  Total  Assets , Debt Ratio ,dan Current  Ratio terhadap Price to  Book Value manufaktur  subsektor makanan  dan  minuman  (menerima  Ho dan menolak Ha).
- Koefesien Determinasi (R2)
Menurut Sugiyono (2016: 190) koefesien determinasi  (R 2 )  merupakan  alat  untuk mengukur  seberapa  besar  kemapuan variabel  independen  dalam  menerangkan variabel dependen. Nilai koefesien deteminasi  antara  nol  dan  satu.  Nilai  R 2 yang  kecil  berarti  kemampuan  variabel- variabel  independen  dalam  menjelaskan variabel  dependen  amat  terbatas,  dan sebaiknya  jika  nilai  yang  mendekati berarti variabel-variabel independen memberikan semua informasi yang dibutuhkan  untuk  memprediksi  variabel- variabel dependen

## C. HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil Uji Statistik Deskriptif Tabel 4.  Tabel Uji Statistik Deskriptif
Jurnal Ratri (Riset Akuntansi Tridinanti), Vol. 3, No. 1, hal. 19 – 32, Juli – Desember 2021 p-ISSN 2715 - 0208
Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviatio n Price to Book Value 36 1 2 1.47 .551 Current Ratio 36 .78 1.70 1.1794 .38092 Debt Ratio 36 1.01 2.33 1.6095 .46923 Return on Total Assets 36 .99 1.47 1.2691 .11910 Valid N (listwise) 36
Sumber  :  Hasil  pengolahan  data  dengan program SPSS 26.0 tahun 2021
Berdasarkan  tabel  4  diatas  dapat dilihat  bahwa  terdapat  4  variabel penelitian Return  on  Total  Assets , Debt Ratio , Current  Ratio dan Price  to  Book Value . Dengan  nilai       minimum  sebagai nilai terendah untuk setiap variabel, nilai maksimal  sebagai  nilai  tertinggi  untuk setiap  variabel,  dalam  penelitian  nilai mean  sebagai  rata-rata  untuk      setiap variabel dalam penelitian.
Nilai  minimum Return  on  Total Assets , Debt  Ratio , Current  Ratio dan Price  to  Book Value adalah  0,99;  1,01; 0,78  dan  1,00.  Nilai  maksimum Return on  Total  Assets , Debt  Ratio , Current Ratio dan Price  to  Book Value adalah 1,47;  2,33;  1,70  dan  2,00.  nilai  mean Return  on  Total  Assets , Debt  Ratio , Current  Ratio dan Price  to  Book Value
adalah 1.2691; 1.6095; 1.1794 dan 1.47 . dan  nilai  standart  deviation Return  on Total  Assets , Debt  Ratio , Current  Ratio dan Price to Book Value adalah 0.11910; 0.46923; 0.38092 dan 0.551 .

## Hasil Uji Normalitas
Hasil  uji  normalitas  dilakukan bertujuan  untuk  mengetahui  apakah penelitian  berdistribusi  data  masing masing variabelnya normal atau mendekati  normal.  Jika  model  regresi tidak berdistribusi normal maka kesimpulan  dari  uji  f  dan  uji  t  masih  di ragukan.  Pengujian  normalitas  dilakukan dengan  kolmogrov-  smirnov.  Berikut  ini adalah hasil uji normalitas dalam penelitian  yang  dilakukan  menggunakan program spss 26.0.

## Tabel 5. Hasil Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 40 Normal Parameters a,b Mean 0.0000000 Std. Deviation 0.42563015 Most Extreme Differences Absolute 0.115 Positive 0.114 Negative -0.115 Test Statistic 0.115 Asymp. Sig. (2-tailed) .200 c,d Sumber  :  Hasil  pengolahan  data  dengan program SPSS 26.0 tahun 2021
Dari  tabel  5  dapat  dilihat  bahwa besarnya nilai kolmogorov-smirnov
adalah 0.200 nilainya diatas 0.05 berdasarkan  hasil  tersebut,  bahwa  data yang  digunakan  dalam  penelitian  ini berdistribusi  normal.nTetapi  pada  tabel tersebut  pada  pengecekan  menggunakan
Jurnal Ratri (Riset Akuntansi Tridinanti), Vol. 3, No. 1, hal. 19 – 32, Juli – Desember 2021 p-ISSN 2715 - 0208
uji  outlinier  data tersebut  memiliki  nilai yang ekstrim sehingga data tersebut harus di  mutasi.  Sehingga  data  yang  awalnya berjumlah  40  dimutasi  menjadi  36.  Data dapat dilihat pada tabel 6. Tabel 6. Hasil Uji Normalitas

## One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 36 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation .41712055 Most Extreme Differences Absolute .094 Positive .065 Negative -.094 Test Statistic .094 Asymp. Sig. (2-tailed) .200 c,d Monte Carlo Sig. (2-tailed) Sig. .879 e 99% Confidence Interval Lower Bound .870 Upper Bound .887
Sumber  :  hasil  pengolahan  data  dengan program SPSS 26.0 tahun 2021
Dari  tabel  6  dapat  dilihat  bahwa besarnya nilai kolmogrov-smirnov      adalah 0.200  nilainya  diatas  0.05  berdasarkan hasil tersebut, bahwa data yang digunakan dalam penelitian ini berdistribusi normal.
Hasil Uji Asumsi Klasik

## 1. Hasil Uji Heteroskedatisitas
Gambar 2 Hasil Uji Heteroskedatisitas
Sumber  :  Hasil  pengolahan  data  dengan program SPSS 26.0 tahun 2021
Berdasarkan  grafik scatter diatas dapat dilihat bahwa tidak ada pola tertentu karena  titik  meyebar  tidak  berteburan diatas dan dibawah sumbu 0 pada sumbu Y. maka dapat disimpulkan tidak terdapat gejala hateroskendasitas atau ho diterima
2. Hasil uji Multikolinearitas Tabel 7. Hasil Uji Multikolineritas Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) Return on Total Assets .985 1.015 Debt Ratio .927 1.078 Current Ratio .939 1.065
Jurnal Ratri (Riset Akuntansi Tridinanti), Vol. 3, No. 1, hal. 19 – 32, Juli – Desember 2021 p-ISSN 2715 - 0208
Berdasarkan  tabel  7  menunjukan bahwa  nilai  toleransi Return  on  Total Assets sebesar 0.985, Debt  Ratio sebesarr 0.927  dan Current  Ratio sebesaar  0.939 dimana nilai toleransi  dari  variabel  bebas lebih  besar  dari  0,1  sedangkan  nilai variance  inflation  factor (VIF)  dari variabel Return  on  Total  Assets sebesaar 1.015, Debt  Ratio sebesar  1.078  dan
Current Ratio sebesar 1.065 dimana  nilai
VIF  variabel  bebas  lebih  kecil  dari  nilai
10.  Dikarenakan  nilai  ketiga  variabel bebas  dalam  penelitian  ini  memiliki toleransi >  0.1  dan  VIF  <10  maka  dapat disimpulkan  bahwa ketiga  variabel  bebas tersebut tidak terdapat hubungan
multikolonieritas.
3. Hasil uji Autokolerasi
Table 8. Hasil Uji Autokolerasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .653 a .426 .372 .436 1.751 Sumber : Hasil pengolahan data dengan program SPSS 26.0 tahun
2021
Berdasarkan tabel 8 hasil uji autokolerasi dengan  Durbin-Watson  diatas  diketahui nilai  dw  sebesaar  1.751  lebih  besar  dari batas  atas  (du)  1.653  dan  kurang dari  4- 1.653  (4-du)  =  2.357,  maka  dapat disimpulkan  bahwa  kita  tidak  biasa menolak  ho  yang  menyatakan  bahwa
tidak ada autokolerasi positif atau negatif atau  dapat  disimpulkan  tidak  ada  auto kolerasi. Hasil Analisa Regresi Liniear Berganda
Table  9. Hasil  Analisa  Regresi  Liniear Berganda Coefficients a Model
Unstandardized Coefficients
B Std. Error 1 (Constant)
-1.074
.837 Return on Total Assets 2.702 .639 Debt Ratio -.215 .163 Current Ratio -.458 .195
Sumber  :  Hasil  pengolahan  data  dengan program SPSS 26.0 tahun 2021
Dari  tabel  9    dapat  diperoleh  hasil regresi liniear berganda sebagai berikut Y  =  -1.074  +  2.702 Return  on  Total Assets - 0.215 Debt Ratio - 0.458 Current Ratio .
Dari pernyataan diatas dapat dijelaskan sebagai berikut:
1. Constant  =  (-  1.074)  menunjukan angka negatif yang artinya bahwa bila ada  variabel  (X)  yang  bernilai  0, maka Price to Book Value (Y) turun - 1.074.
2. Koefesien  X1  =  2.702  menunjukan angka  positif  yang  artinya  bahwa peningkatan Return  on  Total  Assets
(X1)  1  satuan  dan  (X)  yang  lainnya
Jurnal Ratri (Riset Akuntansi Tridinanti), Vol. 3, No. 1, hal. 19 – 32, Juli – Desember 2021 p-ISSN 2715 - 0208
tetap,maka akan diikuti oleh peningkatan Price  to  Book Value Y
sebesar 2.702.
3. Koefesien X2= (- 0.215) menunjukan angka  negatif  yang  artinya  bahwa setiap  penurunan Debt  Ratio (X2)  1 satuan  dan  (X)  yang  lain  tetap,  maka akan  diikuti  oleh  penurunan Price  to Book Value (Y) sebesar (-0.215).
4. Koefesien X3 = ( - 0.458)
menunjukan  angka  negatif  yang artinya  bahwa  penurunan Current Ratio (X3) 1 satuan dan (X) yang lain tetap,  maka  akan  diikuti  dengan penurunan Price  to  Book Value (Y)
sebesar ( - 0.458).
- Hasil Uji Hipotesis

## 1. UJI F (simultan )
Uji  pengaruh  simultan  digunakan untuk mengetahui apakah variabel independen  secara  bersama  sama  atau simultan mempengaruhi variabel dependen  .  Dengan  bantuan  spss  26.0 diperoleh output untuk mendapatkan nilai f hitung sebagai berikut :
Tabel 10. Hasil F Hitung ( Simultan )
ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 4.518 3 1.506 7.914 .000 b Residual 6.090 32 .190 Total 10.608 35 Sumber : Hasil pengolahan data dengan program SPSS 26.0 tahun 2021 Hasil yang diperoleh dari perbandingan  f hitung dengan  f table adalah f hitung >  f table 7.914  >  2,90,  maka  dapat disimpulkan  bahwa Return  on  Total Assets , Debt  Ratio dan Current  Ratio secara  bersama-sama  berpengaruh  positif
dan  bersignifikan terhadap Price  to  Book
Value .
2. Uji t (Parsial)
Uji  t  (parsial)  digunakan  untuk menguji apakah masinng-masing variabel independen mempunyai pengaruh terhadap  variabel  dependen.  Berikut  ini nilai uji t dalam penelitian ini.
Tabel 11 Hasil Uji t (Parsial) Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta (Constant) -1.074 .837 -1.283 .209 Return on Total Assets 2.702 .639 .584 4.228 .000 Debt Ratio -.215 .163 -.184 -1.319 .196 Current Ratio -.458 .195 -.317 -2.350 .025
Sumber  :  Hasil  pengolahan  data  dengan program SPSS 26.0 tahun 2021 Hasil  Uji  Koefesien  Determinasi  (R
Square )
Koefesien  determinasi  digunakan
untuk mengetahui seberapa besar pengaruh variabel bebas terhadap variabel  terikat.  Berikut  ini  adalah  hasil uji koefesien determinasi dalam penelitian dengan  menggunakan program spss 26.0.
Jurnal Ratri (Riset Akuntansi Tridinanti), Vol. 3, No. 1, hal. 19 – 32, Juli – Desember 2021 p-ISSN 2715 - 0208
Tabel 12. Hasil Uji Koefesien Determinasi (R Square) Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .653 a .426 .372 .436 1.751
Sumber  :  Hasil  pengolahan  data  dengan program SPSS 26.0 tahun 2021
Dari  tabel  12  nilai  koefesien determinasi  dapat  dilihat  dari  nilai  tabel adjusted  R  square  yaitu    sebesar  0.372 atau  37,2%  artinya  pengaruh  Return  on Total Assets, dan Current Ratio terhadap Price  to  Book  Value  adalah  sebesar 37,2% sedangkan sisanya 62.8%
dipengaruhi  variabel  lain  yang  tidak disebutkan dalam model penelitian ini.

## PEMBAHASAN
1. Analisa  Pengaruh Return  on  Total Assets , Debt Ratio , Dan Current Ratio Secara      Simultan Price to Book Value Berdasarkan  hasil  penelitian  yang telah  diuraikan  secara  statistik  dengan menggunakan program SPSS versi 26. Maka  dapat  dilihat  bahwa  hasil  yang diperoleh  dari  perbandingan  f  hitung dengan  f  tabel  adalah  7.914  >  2,90, maka dapat disimpulkan bahwa Return on  Total  Assets , Debt  Ratio dan Current  Ratio secara  bersama  sama berpengaruh  positif  dan  singnifikan terhadap Price to Book Value .
2. Analisa  Pengaruh Return  on  Total Assets Terhadap Price to Book Value
Berdasarkan  hasil  yang  diperoleh  dari perbandingan  t  hitung  dengan  t  table adalah  4.228  >  2.036  maka  dapat disimpulkan bahwa profitabilitas secara parsial  berpengaruh  singnifikan terhadap Price  to  Book Value .  Hasil penelitian  ini  mengindikasikan  bahwa nilai sebuah perusahaan dapat dipengaruhi  dari  tinggi  atau rendahnya nilai Return on Total Assets perusahaan.  Tingginya  tingkat Return on  Total  Assets akan  diikuti  dengan meningkatnya Price  to  Book Value .
Return  on  Total  Assets yang  tinggi mengindikasikan  bahwa  perusahaan mampu  memperoleh  laba  yang  tinggi dan  dianggap  sebagai  sinyal  positif bagi investor karena perusahaan memungkinkan memiliki prospek bagus di masa mendatang.
3. Analisa Pengaruh Debt Ratio Terhadap Price to Book Value
Berdasarkan  hasil  yang  diperoleh  dari perbandingan  t  hitung  dengan  t  table adalah -1.319 <  2,036  dengan  tingkat signifikan  0.128  >  0.05  maka  dapat disimpulkan Debt  Ratio secara  parsial tidak berpengaruh singnifikan terhadap Price  to  Book Value .  Pada  penelitian ini Debt  Ratio berpengaruh  negatif dikarena hutang yang terlalu tinggi dan akan meyebabkan kurangnya kepercayaan  investor  atau  publik terhadap  perusahaan.  Dengan  asumsi, apabila suatu perusahaan menghasilkan  profit  atau  laba,  maka prioritas  utama  perusahaan  untuk membayar  kewajiban atau  hutang  dari pada  membagikan  dividen  untuk  para pemegang  saham,  dan  hal  tersebut dapat menurunkan nilai perusahaan.
4. Analisa Pengaruh Current Ratio Terhadap Price to Book Value
Berdasarkan  hasil  yang  diperoleh  dari perbandingan  t  hitung  dengan  t  tabel adalah  - 2.350 >  2,036  maka  dapat disimpulkan  likuiditas  secara  parsial berpengaruh singnifikan terhadap nilai perusahaan. Current  Ratio merupakan rasio  yang  digunakan  untuk  melihat kemampuan perusahaan dalam memenuhi  hutang  lancarnya  dan  hal itu  dapat  meningkatkan Price to Book Value .  Perusahaan  yang  membayar
Jurnal Ratri (Riset Akuntansi Tridinanti), Vol. 3, No. 1, hal. 19 – 32, Juli – Desember 2021 p-ISSN 2715 - 0208
hutangnya  serta  deviden  tepat  pada waktunya membuat para investor lebih royal  dan  tidak  ragu-ragu  untuk meminjamkan  dananya  kembali  ke perusahaan  tersebut  dan  itu  sangat baik  bagi  nilai  perusahaan  di  mata investor  maupun  kreditur  baik.  Jika perusahaan tidak mampu atau mengalami keterlambatan dalam membayar  hutang,  hal  tersebut  akan berakibat  pada  nilai  perusahaan  di mana  investor  dan  penyandang  dana kurang  baik  sehingga  mereka  akan mempertimbangkan  atau  ragu-ragu dalam  berinvestasi  dan  meminjamkan modalnya kembali. Jadi, Pihak kreditur  menilai  baik  buruknya  suatu perusahaan  akan  sangat  baik  dengan melihat  likuiditas  suatu  perusahaan tersebut.

## D. SIMPULAN DAN SARAN
1. Simpulan
Setelah melakukan pengujian hipotesis,  maka  dapat  ditarik  kesimpulan sebagai berikut :
1. Berdasarkan hasil pengujian hipotesis secara  simultan  dapat  disimpulkan bahwa Return  on  Total  Assets , Debt Ratio dan Current  Ratio secara bersama  sama  berpengaruh  positif dan  singnifikan  terhadap Price  to Book Value .
2. Berdasarkan  hasil  pengujian  secara parsial maka  dapat  disimpulkan Return  on  Total  Assets secara  parsial berpengaruh yang singnifikan
terhadap Price to Book Value.
3. Berdasarkan  hasil  pengujian  secara parsial  bahwa  variabel Debt  Ratio secara parsial tidak  berpengaruh yang signifikan terhadap nilai perusahaan.
4. Berdasarkan  hasil  pengujian  secara parsial current  ratio secara  parsial berpengaruh yang singnifikan terhadap nilai perusahaan.
2. Saran Adapun saran-saran yang dapat
penulis berikan adalah sebagai berikut : 1. Untuk  penelitian  selanjutnya  dapat memperluas  sampel  penelitian  yang diambil  tidak  hanya  sektor  makanan dan minuman saja, tetapi mencangkup perusahaan  yang ada di Bursa Efek Indonesia.
2. Penelitian  selanjutnya  disarankan dapat  menambah  atau  mengganti variabel-variabel  independen  agar memperoleh  hasil  yang  lebih  baik dari pada penelitian ini.

## E. DAFTAR RUJUKAN
Brigham,  E.  F.  dan  J.  F.  Houston. (2006). Dasar-dasar  Manajemen Keuangan     Edisi  ke  -10. Jakarta: Salemba Empat.
Harmono.  (2009). Pengaruh  Keputusan Investasi,Keputusan Pendanaan, dan  Kebijakan  Dividen  Terhadap Nilai  Perusahaan .  Akuntansi  dan Bisnis
Husnan  dan  Enny  Pudjiastuti.  (2012).
Dasar-Dasar Manajemen Keuangan . Edisi Keenam.
Yogyakarta :UPP STIM YPKN
Hari  Muhammad  (2019). Pengaruh Keputusan  Investasi,  Pendanaan, dan  Kebijakan  Deviden  Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur  Sektor  Industri  Barang Konsumsi  yang  Terdaftardi  Bursa Efek Indonesia .  Skripsi  :Universitas Tridinanti Palembang.
Irham  Fahmi.  (2015).  Analisis  Kinerja Keuangan. Bandung: Alfabeta
Iriani.  S.  D.  (2019). Pengaruh  Kinerja Keuangan  Terhadap  Pergerakan Harga  Saham  Pada  Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia (Periode  2014-2016). Skripsi  : Universitas Tridinanti Palembang.
Jurnal Ratri (Riset Akuntansi Tridinanti), Vol. 3, No. 1, hal. 19 – 32, Juli – Desember 2021 p-ISSN 2715 - 0208
Kasmir.(2014) . Analisis Laporan Keuangan . Depok : Rajawali Pers
Kasmir. (2013). Analisis Laporan Keuangan. PT.  Raja  Grafindo.
Jakarta
Lukman Syamsudin. (2009). Manajemen
Keuangan Perusahaan: Konsep Aplikasi dalam: Perencanaan, Pengawasan, dan Pengambilan Keputusan . Jakarta: Rajawali Pers.
Munawir.  (2010). Analisa  Laporan
Keuangan . Yogyakarta: Liberty.
Munawir.  (2002). Analisa  Laporan Keuangan . Edisi Keempat.
Yogyakarta: Liberty.
Mahendra Alfredo. DJ (2011). Pengaruh Kinerja  Keuangan  Terhadap  Nilai Perusahaan .  Universitas  Udayana Denpasar.
Sartono.  (2010). Manajemen  Keuangan Teori  dan  Aplikasi .  Yogyakarta: BPFE.
Sutrisno. (2012). Manajemen Keuangan . Yogyakarta: Ekonisia.
Sugiyono.(2018). Metode Penelitian
Kuantitatif,  Kualitattif,  dan R  &  D .
Bandung:Alfabeta.
Susilaningrum. C.(2016). Pengaruh Return  On  Assets  Rasio  Likuiditas dan  Rasio  Solvabilitas  Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan  Corporate  Social Responbility. Bursa Efek Indonesia Thaib Ilham. (2015). Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap  Nila-Nilai  Perusahaan Dengan  Struktur  Modal  Sebagai
Intersting . Bursa Efek Indonesia www.invesnesia.com