## JURNAL EKONOMI EFEKTIF
ISSN: 2622 – 8882, E-ISSN: 2622-9935
Jurnal Ekonomi Efektif, Vol. 5, No. 1, Oktober 2022 @Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Pamulang

## PENGARUH FINANSIAL DISTRESS DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP MANAJEMEN LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BEI PERIODE TAHUN 2019-2021
Rasfiuddin Sabaruddin 1 , Hafifa Musa 2 , Veri Muldani 3* 1.2.3 STIE Hidayatullah Depok, Depok, Jawa Barat, Indonesia veri@stiehidayatullah.ac.id 3*
Manuskrip: Agustus -2022; Ditinjau: September -2022; Diterima: September -2022;  Online: Oktober-2022; Diterbitkan: Oktober-2022

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  financial  distress  dan  kinerja keuangan  terhadap  manajemen  laba.  Penelitian  ini  dilakukan  pada  perusahaan  manufaktur yang terdaftar di BEI periode tahun 2019-2021. Teknik pengambilan sampel adalah purposive sampling dengan sampel terpilih sebanyak 23 perusahaan. Analisis penelitian yakni uji asumsi klasik, regresi linier berganda dan uji hipotesis. Hasil penelitian menunjukkan financial distress berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba.  Kinerja  keuangan  juga  berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.

## Kata Kunci: Financial Distress, Kinerja keuangan, Manajemen Laba

## ABSTRACT
This study aims to determine the effect of financial distress and financial performance on earnings management. This research was conducted on manufacturing companies listed on the  Indonesia  Stock  Exchange  for  the  period  2019-2021.  The  sampling  technique  was purposive  sampling  with  a  selected  sample  of  23  companies.  The  research  analysis  is  the classical assumption test, multiple linear regression and hypothesis testing. The results showed that financial distress had a significant effect on earnings management. Financial performance also has a significant effect on earnings management.

## Keywords: Financial Distress, Financial Performance, Earnings Management

## I. PENDAHULUAN
Manajemen  laba  didefinisikan  sebagai  upaya  manajer  untuk  melakukan  intervensi atau  mempengaruhi  informasi  dalam  laporan  keuangan  dengan  tujuan  mengelabui stakeholder  yang  ingin  mengetahui  kinerja  dan  kondisi  keuangan  (Sulistyanto,  2017). Manajemen laba dilakukan dengan pertimbangan manajer untuk merubah dan melaporkan laporan  keuangan  agar  dapat  menginformasikan  gambaran  perusahaan  yang  tidak sebenarnya  dalam  laporan  keuangan  perusahaan  tersebut,  dengan  kata  lain  dengan memanipulasi jumlah laba yang di peroleh yang mempengaruhi keputusan ekonomi kepada
investor dan kreditor atau pemangku kepentingan lainnya.
Perilaku manajemen laba adalah sebuah tindak kecurangan (fraud). Manajemen laba dikatakan sebagai tindakan kecurangan karna sifat manajemen laba adalah sifat oportunitis seorangan manajer dalam menaikan angka-angka yang ada pada setiap komponen dalam laporan keuangan sesuai tujuan yang akan dicapai. Tindakan ini dilakukan dengan sengaja untuk mencapai keuntungan sepihak atau kepentingan pribadi. Salah satu fenomena kasus terjadi pada PT. Kimia Farma Tbk yang melakukan manipulasi dalam prosedur akuntansi di bidang persediaan, produksi, penjualan, dan keuangan.
Dalam kasus ini PT Kimia Farma Tbk melaporkan laba sebesar 132 milyar melalui hasil audit yang dilakukan oleh Hans Tuanakotta dan Mustofa (HTM), setelah pelaporan tersebut kementrian BUMN dan Bapepam menilai keuntungan dari hasil laporan tersebut terlalu besar dan tidak masuk akal sehingga dicurigai dilakukan secara rekayasa. Dari hal tersebut  pengauditan  ulang  atau  restated  disajikan  kembali  dalam  pengauditan  ulang. Setelah  audit  kedua  dilakukan  ditemukan  keuntungan  yang  ditemukan  sebesar  Rp 99,56 milyar atau lebih rendah dari pelaporan awal 32,6 milyar atau 24,7% dari laba awal yang dilaporkan.
Fenomena di atas menunjukkan bahwa motif manajemen melakukan manajemen laba karena  factor  kinerja  keuangan  perusahaan.  Manajemen  dituntut  mengelola  perusahaan untuk  menghasilkan  laba.  Dan  apabila  tidak  berhasil  memperoleh  laba,  maka  akan berpotensi terjadinya pergantian manajemen.
Hal inilah yang dapat memotivasi manajemen untuk melakukan tindakan manajemen laba.  Karena  itu,  manajemen  perlu  mengelola  aset  perusahaan  dengan  maksimal. Pengelolaan  aset  yang  bagus  akan  meningkatkan  kinerja  keuangan,  sehingga  akan meminimalkan  potensi  terjadinya  manajemen  laba.  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian Sihombing  (2020)  yang  menemukan  bahwa  kinerja  keuangan  berpengaruh  terhadap manajemen laba.
Factor  lainnya  yang  dapat  mempengaruhi  manajemen  laba  adalah  factor  financial distress.  Financial  distress  merupakan  keadaan  dimana  suatu  perusahaan  mengalami kesulitan  keuangan.    Kesulitan  keuangan  jika  terus  berlangsung  dapat  mengakibatkan perusahaan  mengalami  kebangkrutan  (Risqi  &  Dewi,  2019).  Financial  distress  dapat dianggap menjadi peringatan dini akan buruknya kondisi perusahaan sehingga perusahaan dapat mempersiapkan diri untuk menghadapi hal tersebut dan melakukan perbaikan kondisi keuangan.  Perbaikan  kondisi  keuangan  dapat  dilakukan  dengan  efisien  dan  efektivitas pengelolaan aset. Namun, di sisi lain dapat juga mendorong manajemen untuk melakukan langkah pintas yakni dengan melakukan manajemen laba. Dengan melakukan manajemen laba untuk menutupi kesulitan keuangan perusahaan. Karena itu, factor financial distress diduga  dapat  mempengaruhi  manajemen  laba.    Hasil  penelitian  Damayanti  &  Kwedar (2018)  juga  menunjukkan  bahwa  financial  distress  berpengaruh  signifikan  terhadap manajemen laba. Semakin tinggi tingkat financial distress maka tingkat manajemen laba semakin tinggi juga.
Berdasarkan  uraian  latar  belakang  di  atas,  maka  peneliti  tertarik  untuk  melakukan penelitian  yang  berjudul  Pengaruh  Finansial  Distress  dan  Kinerja  Keuangan  terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI periode tahun 2019- 2021.

## II. TINJAUAN PUSTAKA
1. Financial Distress. Financial distress merupakan suatu kesulitan keuangan yang dimulai ketika perusahaan tidak dapat memenuhi jadwal pembayaran atau ketika proyeksi arus kas  mengindikasikan  bahwa  perusahaan  tersebut  akan  segera  tidak  dapat  memenuhi kewajibannya. Financial  distress dimulai  dengan  ketidakmampuan  perusahaan
memenuhi  kewajiban-kewajibannya,  terutama  kewajiban  jangka  pendek. Financial distress merupakan tanda-tanda yang mengarah pada kebangkrutan apabila tidak segera diatasi secara benar (Fachrudin, 2008).
2. Kinerja Keuangan. Kinerja keuangan perusahaan merupakan sesuatu yang dihasilkan oleh  perusahaan  dalam  periode  tertentu  dengan  mengacu  pada  standar  keuangan  yang ditetapkan.  Kinerja  keuangan  diukur  atau  dinilai  menggunakan  rasio  keuangan (Retnawan,  2016).  Rasio  keuangan  adalah  instrumen  yang  dijadikan  oleh  manajemen perusahaan sebagai acuan untuk menilai apakah kinerja perusahaan tersebut efektif atau tidak pada satu periode.
3. Manajemen  Laba. Manajemen  laba  merupakan  tindakan  perekayasaan  laporan keuangan  terutama  untuk  merekayasa  laba  perusahaan  agar  sesuai  dengan  yang diinginkan  (Panjaitan,  2019).  Motivasi  tertentu  dapat  mendorong  manajer  untuk melaporkan  kegiatan  atau  laporan  keuangan  sesuai  dengan  apa  yang  diinginkan  atau dikatakan tidak sesuai dengan keadaan yang sesungguhnya. Manajemen laba memiliki dampak  dimana  akan  menambah  efek  rekayasa  terhadap  angka-angka  pada  laporan keuangan  perusahaan  dan  akan  mengganggu  pihak-pihak  yang  akan  menggunakan laporan  keuangan.  Dimana  pihak-pihak  tersebut  bisa  saja  secara  langsung  akan mempercayai  angka-angka  di  dalam  laporan  keuangan  tersebut  yang  sesungguhnya merupakan angka hasil rekayasa pihak manajemen perusahaan.
Gambar 1. Kerangka Berpikir Adapun hipotesis penelitian ini adalah sebagai berikut: H a1 : Financial distress berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba H a2 : Kinerja keuangan berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba

## III. METODE PENELITIAN
Populasi, Sampel dan  Sumber Data. Populasi untuk penelitian ini yaitu seluruh perusahaan manufaktur yang sudah terdaftar di dalam Bursa Efek Indonesia periode 2019- 2021. Untuk proses sampling menggunakan metode purposive sampling dengan kriteria sebagai berikut: (1) Perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk periode  2019-2021;  (2)  Menyediakan  laporan  keuangan  yang  lengkap  selama  periode 2019-2021;  (3)  Perusahaan  yang  menyediakan  laporan  keuangan  yang  sudah  di  audit selama tahun 2019-2021; dan (4) Perusahaan yang memiliki data yang lengkap berkaitan dengan variabel yang akan digunakan dalam penelitian ini. Jumlah sampel yang diperoleh setelah  melakukan purposive  sampling adalah  sebanyak  23  sampel  perusahaan  dalam periode 2019-2021.
Operasional  Variabel. Ada  2  variabel  independen  yakni  financial  distress  dan kinerja keuangan, sedangkan ada 1 variabel dependen yakni manajemen laba. Probabilitas Financial  distress merupakan  prediksi  terhadap  kesulitan  keuangan  yang  akan  dialami oleh  perusahaan.  Probabilitas Financial  distress dapat  dihitung  dengan  rumus  sebagai berikut (Fachrudin, 2008):
Pi = 1 / [1 + 2,71828 - (-5,472 + 9,555xa1i – 32,347xa2i).
Financial Distress
Kinerja Keuangan
Manajemen Laba

## IV. HASIL PENELITIAN
Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Tabel 1. Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 69 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation .09366505 Most Extreme Differences Absolute .089 Positive .050 Negative -.089 Test Statistic .089 Asymp. Sig. (2-tailed) .200 c,d
Pengujian normalitas ini menggunakan Kolmogorov-smirnov. Hasil uji normalitas pada  penelitian  ini menunjukkan  memiliki  nilai  signifikansi lebih  besar  dari  0,05 yakni 0,200 > 0,05, sehingga terbukti bahwa data berdistribusi secara normal.

## Uji Multikolinieritas
Tabel 2. Uji Multikolinieritas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) -.089 .020 -4.391 .000 Fin_Distress  .118  .040 .368 2.937  .005 .533 1.878 Kin_Keu 1.161 .169 .864 6.890  .000 .533 1.878
a. Dependent Variable: Man_Laba
Pengujian  multikolinearitas  dinilai  melalui  VIF  dan  nilai  Tolerance.  Hasil  uji multikolinearitas pada penelitian ini menunjukkan bahwa nilai tolerance di atas 0,1 dan nilai VIF di bawah 10, sehingga lolos uji multikolinieritas.

## Uji Autokorelasi
Tabel 3. Uji Autokorelasi
Runs Test Unstandardized Residual Test Value a .01934 Cases < Test Value 34 Cases >= Test Value 35 Total Cases 69 Number of Runs 37 Z .366 Asymp. Sig. (2-tailed)  .715
a. Median
Uji  autokorelasi  dilakukan  dengan  cara  menggunakan  rumus  uji  run  test. Berdasarkan hasil uji run test, diketahui bahwa nilai sig sebesar 0,715 yang berarti lebih besar  dari  0,05  (0,715  >  0,05).  Sehingga  disimpulkan  bahwa  data  penelitian  lolos  uji autokorelasi

## Uji Heterokedastisitas
Tabel 4. Uji Heterokedastisitas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant)  .068 .012 5.858 .000 Fin_Distress .020 .023 .145 .867  .389 Kin_Keu .002 .097 .004 .026  .980
a. Dependent Variable: absres
Uji heterokedastisitas dilakukan dengan melakukan penggunaan rumus uji glejser. Dengan ketentuan nilai signifikansi harus di atas 0,05. Dari hasil di atas, diketahui bahwa nilai  sig  setiap  variabel  adalah  0,389  dan  0,980  yang  berarti  nilai  sig  nya  di  atas  0,05. Sehingga diambil kesimpulan bahwa data penelitian lolos uji heterokedastisitas.

## Regresi Linier Berganda
Hasil  regresi  linier  berganda  pada  penelitian  ini  menunjukkan  nilai  persamaan sebagai berikut:
Y = -0,089 + 0,118X1 + 1,161X2
1. Konstanta  sebesar  -0,089  yang  berarti  jika  finansial  distress  dan  kinerja  keuangan dianggap konstan, maka manajemen laba adalah sebesar -0,089
2. Koefisien  regresi  0,118,  menunjukkan  setiap  kenaikan  finansial  distress  akan menaikkan manajemen laba sebesar 0,118 apabila variabel lain konstan
3. Koefisien  regresi  1,161  menunjukkan  setiap  kenaikan  kinerja  keuangan  akan menaikkan manajemen laba sebesar 1,161 apabila variabel lain konstan

## Pengujian Hipotesis
Uji Parsial
Tabel 5. Uji Parsial Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant)  -.089 .020 -4.391 .000 Fin_Distress .118 .040 .368 2.937  .005 Kin_Keu 1.161 .169 .864 6.890  .000
a. Dependent Variable: Man_Laba
Pengaruh  dari  variabel  dependen  terhadap  variabel  independen,  yakni  manajemen laba, dapat dijelaskan sebagai berikut:
1. Nilai t hitung untuk variabel financial distress adalah 2,937 dan nilai sig sebesar 0,005 (0,005  <  0,05),  sehingga  hipotesis  yang  menyatakan  finansial  distress  berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba adalah diterima.
2. Nilai t hitung untuk variabel kinerja keuangan adalah 6,890 dan nilai sig 0,000 (0,000 < 0,05), sehingga hipotesis yang menyatakan kinerja keuangan berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba adalah diterima

## Uji Koefisien Determinasi

## Tabel 6. Koefisien Determinasi
Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .669 a .447 .430 .09507
a. Predictors: (Constant), Kin_Keu, Fin_Distress
Berdasarkan tabel di atas, nilai Adjusted R Square sebesar 0,430 atau sebesar 43%. Hal ini berarti financial distress dan kinerja keuangan berpengaruh terhadap manajemen laba sebesar 43% dan sisanya 57% dipengaruhi oleh factor lainnya.
Berdasarkan  hasil  penelitian  dapat  diketahui  bahwa  financial  distress  dan  kinerja keuangan berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Hal ini menunjukkan bahwa kesulitan keuangan yang dialami perusahaan akan potensial mendorong manajemen untuk melakukan manajemen laba. Sehingga akan berkesan menunjukkan manajemen berusaha untuk menutupi kesulitan keuangan yang terjadi. Karena itu, investor ataupun pihak terkait dengan  perusahaan  perlu  berhati-hati  dan  lebih  teliti  dalam  menilai  suatu  perusahaan. Kinerja keuangan juga berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Perusahaan yang mengalami  penurunan  ataupun  peningkatan  kinerja  keuangan  sama  sama  berpotensi melakukan manajemen laba. Apabila mengalami penurunan kinerja keuangan, manajemen laba  dapat  dilakukan  untuk  menutupi  penurunan  kinerja  tersebut.  Sebaliknya  apabila mengalami  peningkatan  kinerja  keuangan,  manajemen  laba  juga  dapat  dilakukan  yang tujuannya untuk menghindari pembayaran pajak yang lebih besar. Oleh karena itu, sangat penting  dilakukan  pengawasan  yang  optimal  terhadap  manajemen  perusahaan  guna meminimalkan potensi terjadinya tindakan manajemen laba.

## V. KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan hasil dan pembahasan penelitian maka dapat ditarik kesimpulan yakni financial  distress  berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba  dengan  signifikansi 0,005 < 0,05 dan kinerja keuangan berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba dengan signifikansi 0,000 < 0,05. Perusahaan yang semakin mengalami kesulitan  keuangan akan berpotensi  untuk  melakukan  manajemen  laba.  Tingkat  kinerja  keuangan  juga  dapat mendorong manajemen untuk melakukan manajemen laba.

## VI. DAFTAR PUSTAKA
Ghozali, Imam. 2018. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25. Edisi 9 . Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro Panjaitan,  Desri  Kristianti  &  Muslih,  Muhamad.  2019. Manajemen  Laba:  Ukuran Perusahaan, Kepemilikan Manajerial dan Kompensasi Bonus . Volume 11 (1). 1-20
Risqi,  M,  &  Dewi.  2019. Pengaruh  Financial  distress,  Aktivitas  Operasional  Dan Profitabilitas  Terhadap  Return  Saham  Pada  Perusahaan  Pertambangan  Yang Terdapat  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2011-2018 . Jurnal  ekonomi  Akuntansi, Volume 4 No.2; Hal  23-36
Sihombing, Tanggor. 2020. Analisis Kinerja Keuangan Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Sektor Industri Dasar Dan Kimia Yang Terdaftar   Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018 . Jurakunman Vol. 13, No. 2, Hal. 53-64 Suratminingsih, S., Patriandari, P., Mujiani, S. ., & Rizkiyana, N. . (2022). Faktor-faktor yang mempengaruhi kinerja keuangan pada bank umum syariah di Indonesia. Owner : Riset Dan Jurnal Akuntansi, 6(1), 802-812.
https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.670