## Kinerja Keuangan PT Industri Jamu Dan Farmasi Sido Muncul, Tbk Periode Tahun 2017-2021
Nurhayati  Haris 1) , Alda  Alfrianti 2) ,  Nina  Yusnita  Yamin 3) ,  Muhammad  Natsir 4) , Ernawaty  Usman 5) , Haryono  Pasang Kamase 6)
1 Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi  Dan Bisnis, Universitas Tadulako, Palu Aldaalfriyanti1728@g mail.com 1 , nyusnita.untad@gmail.com 2

## ABSTRACT
The  purpose  of  this  research  is  to  describe  and  analyze  the  financial  performance  of  PT  Industri  Jamu  dan Farmasi Sido Muncul,Tbk  for the period 2017 -2021. The research method used is quantiative descriptive, using financial ratio analysis and trend analysis. The research data used is financial reports. The results  of reseacrh on financial ratio analysis show the financial performance of PT  Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul,Tbk for the 2017-2021 periode as a whole is in goos condition except for the receivable turnover ratio which has experienced an increase which shows that the company is not good at managing it’s receivable. The results of the trend analysis show that the financial performance of PT   Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul,Tbk  for the period 2017-2021 tends to decrease in terms of current ratio,  cash ratio, dan receivables turnover.The debt to asset ratio and debt to equity ratio are experiencing an increasing trend, this condition is not good because the  company  debt  burden  is  increasing  every  year.  Total  asset  turnover,  net  profit  margin,  and  re turn  on investment  tend  to increase,  indicating  better  managemen  of  total  assets.  So  that  company  gets  better  profits every year.
Key word: Finacial Performance, Liquidity, Activity, Solvency, Profitability

## ABSTRAK
Tujuan dari penelitian  ini adalah untuk  mendeskripsikan dan  menganalisis   kinerja  keuangan PT Industri Ja mu dan  Farmasi  Sido  Muncul,Tbk  periode  Tahun  2017-2021.  Metode  penelitian  yang  digunakan  yaitu  deskriptif kuantitatif dengan alat analisis rasio keuangan dan analisis tren. Data penelit ian yang digunakan adalah laporan keuangan. Hasil penelit ian pada analisis rasio  keuangan menunjukkan kinerja  keuangan PT   Industri Ja mu dan Farmasi  Sido  Muncul,Tbk  periode  2017-2021  secara  keseluruhan  dalam  keadaan  yang  baik.  Na mun  tingkat perputaran piutang mengala mi penurunan yang menunjukkan bahwa  perusahaan  dalam mengelola  piutang masih belum optimal. Pe rlu  kebija kan dala m pengelolaan piutang.  Hasil analisis trend menunjukkan kinerja  keuangan PT Industri Ja mu dan Farmasi Sido Muncul,Tbk  Periode 2017-2021 cenderung  menurun ditinjau dari  indikator rasio lancar, rasio kas dan perputaran piutang. Penurunan yang terjadi mencermin kan kond isi perusahaan dalam me menuhi  ke wa jiban  utangnya  dan  mengelola  piutangnya. Debt  to  asset  ratio dan debt  to  equity  ratio yang mengala mi  tren  peningkatan.  Ha l  in i  kurang  ba ik  karena  beban  utang  perusahaan  semakin  men ingkat  setiap tahunnya. Perputaran total aset, net profit margin, dan return on investment cenderung mengala mi peningkatan. Hal  in i  menunjukkan  bahwa  mana je men  sema kin  baik  dala m  mengelo la  total  asetnya  sehingga  perusahaan memperoleh  laba yang lebih baik setiap tahunnya.
Kata kunci : Kinerja keuangan,  Likuiditas,  Aktivitas,  Solvabilitas,  Profitabilitas
1. PENDAHULUAN Peinguikuiran n kineirja  keiuiangan  bagi  seibuiah peiruisahaan  sangat  peinting  kareina  deingan  beigitui dapat  dikeitahuii  seibeirapa  beisar  risiko   bisnis  yang diala mi  peiruisahaan,  dan  dapat  meinceigah  risiko bisnis  seima kin  buiruik.  Kineirja   keiuiangan  sangat dipeirluikan   dimasa  peirtuimbuihan  peireikono mian yang leimah seipeirti pada tahuin 2020, peireikono mian duinia  dala m  kondisi  yang  tidak  baik  dikareinakan pandeimi  covid-19.  Banyak  seiktor  eikonomi  yang meingala mi  keiruigian  beibeirapa  diantaranya,  adalah
induistri  pariwisata  dan  induistri  transportasi  baik, uidara,  lauit  dan  darat,  yang  haruis  meingheintikan operasional  dan  aktivitasnya  uintuik  jangka  wa ktui yang tidak bisa diteintuikan.  Na mun, ada juiga seiktor eikonomi  yang  diuintuingkan  dari  kondisi  pandeimi teirseibuit.  Seperti  induistri  teileiko muinikasi,  dan induistri Kimia,  Farmasi  dan Obat.
Hal  in i  me mot ivasi  peneliti  untuk  meneliti salah  satui  peiruisahaan  yang  beirgeirak  d ibidang Farmasi  dan  obat  adalah  PT  Induistri  Ja mui  dan Farmasi  Sido  Muincuil.  Peiruisahaan  ini  meiruipakan
salah satui peiruisahaan di indoneisia yang beirgeirak di bidang  induistri  obat-obatan  tradisional.  Ha l  ini meindorong  peneliti  mein jadikan  PT  Induistri  Ja mu i dan  Farmasi  Sido  Muincuil,Tb k  seibagai  objeik peineilitian ini. Uintuik menganalisis kineirja  keiuiangan
peiruisahaan  PT  Induistri  Jamui  dan  Farmasi  Sido Muincuil,Tbk  seila ma  lima   tahuin  dimuilai  dari  tahuin 2017  sampai 2021.
Gambar  1 Pertumbuhan  Laba  Komprehensif (Sumber  : Sidomuncul.com)
Seipeirti  yang  dilihat  pada  gambar  di  atas bahwa  kinerja  keuangan  yang  ditunjukkan  dari perilehan  laba  PT  Induistri  Jamui  dan  Farmasi  Sido Muincuil pada tahuin 2019-2021. Peiruisahaan meingala mi  peiningkatan  yang  sangat  signifikan teirleibih   pada  tahuin m 2021  di  mana  laba  yang dipeiroleih  oleih  peiruisahaan  seibeisar  Rp   1.268.263 (dala m   juitaan  ruipiah). Pada  keinyataannya kondisi covid-19  cuikuip  meimpeingaruihi  laba  dan  peinjuialan pada  PT  Induistri  Ja mui  dan  Fa rmasi  Sido Muincuil,Tbk meingantarkan peinuilis ingin meingeitahuii dan  menganalisis  kineirja  keiuiangan PT Induistri  Ja mui  dan  Farmasi  Sido  Muincuil,Tb k, bagaimana keima mpuian peiruisahaan dalam meimeinuihi  keiwa jiban  peiruisahaan,  dan  bagaimana peirtuimbuihan peiruisahaan seila ma 5 tahuin. Beirdasarkan  ha l  itui  ma ka  peinuilis  teirtarik  uintuik meila kuikan  peineilitian  deingan  juiduil “ Kinerja Ke uangan  PT  Industri  Jamu  dan  Far masi  Sido Muncul,Tbk  Periode  Tahun  2017-2021.”
2. TINJAUAN  PUSTAKA
2.1 Penelitian Terdahulu
Pada  penelitian  sebelumnya  yang  dilaku kan Dedi  Suhendro  (2018)  dengan  judul  “Analisis Penila ian Kinerja Keuangan Perusahaan
Menggunakan  Rasio  Keuangan  pada  PT.  Unilever Indonesia  Tbk  yang  Terda ftar  d i  Bursa  Efe k Indonesia”.  Hasil  penelitian  menunjukkan  rasio likuid itas  mengala mi  penurunan  yang  menandakan likuid itas  perusahaan  kurang  baik  dan  dala m me menuhi  ke wajiban  lancarnya  belu m  baik.  Rasio aktivitas  meningkat secara keseluruhan, disebabkan perusahaan  sudah  efisien  dala m  penggunaan asetnya  untuk  menciptakan  penjualan  yang  akan men ingkatkan  laba  perusahaan.  Rasio  Solvabilitas sudah  cukup  baik  ka rena  perusahaan  ma mpu menutup  utangnya  mela lui  moda l  sendiri  dan ma mpu   menutupi  beban  bunga  dengan  dana  yang dimiliki.  Rasio  profitabilitas  menunjukkan  kiner ja
kurang  baik  karena  laba  bersih  setiap  penjualan yang diperoleh semakin  menurun.
Penelit ian  yang  sama  juga  dila kukan  o leh Yu li  Orniat i  (2009) dengan  judul  “Laporan Keuangan  sebagai  Alat  untuk  Menilai  Kinerja Keuangan”.  Hasil  penelitiannya  menunjukkan bahwa  analisis  rasio  likuid itas  dan  solvabilitas menunjukkan  bahwa  kondisi  perusahaan  baik dala m  me menuhi  ke wajiban  lancar  sela ma  tahun tersebut mengala mi peningkatan. Se mentara  ju mlah modal p inja man   mengala mi penurunan. Itu berarti, ke ma mpuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba men ingkat.  Berdasarkan  rasio  aktiv itas  perusahaan belum  secara  maksimal  dala m  menagih  piutang yang  dimiliki  dan  bahwa  perusahaan  kurang ma mpu  dala m  mengelo la  piutang  yang  harus ditagih. Te rakh ir dari sisi p rofitabilitas, berdasarkan perhitungan ROI  me mbukt ikan adanya peningkatan  atas  kinerja  perusahaan,  penggunaan atas aktiva tetap maupun aktiva lancar yang dimiliki perusahaan menghasilkan laba bersih.
Olyvia   a nd Matoati  (2020)  juga  me laku kan penelitian  mengenai  kinerja  Keuangan  pada  PT Garuda Indonesia (Persero) Tb k Periode 2013-2017. Hasil  penelit ian  ini  adalah  kinerja   keuangan  PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk periode 2013-2017 menunjukkan bahwa PT  Garuda Indonesia (Persero) Tbk  periode  2013-2017  cenderung  mengala mi penurunan. Be rdasarkan indikator penila ian  kinerja yang  digunakan  ada  lima  indikator  yaitu  ROE, Cash Ratio, Current Ratio, Total Asset Turn  Over , dan  Total  Modal  Sendiri  terhadap  Total  Asset menunjukkan n ila i b negatif yang berart i cenderung mengala mi  penurunan.  Sedangkan  tiga  indikator lainnya,  seperti  ROI, Collection  Period ,  dan Perputaran Persediaan menunjukkan nilai b (ke miringan  garis  trend)  positif  yang  berarti cenderung mengalami  kenaikan.

## 2.2 Teori Sinyal
Rp- Rp500,000 Rp1,000,000 Rp1,500,000 2017 2018 2019 2020 2021 Laba Komprehensif
Teiori sinyal meinuiruit Feinandar (2012) dala m Aduir eit  al .,  (2019)  adalah  tindakan  peiruisahaan dala m  meimbeirikan  sinyal  keipada  inveistor  teintang bagaimana  mana jeimein  meimandang  peiruisahaan. Teiori sinyal  meinjeilaskan tentang keibeirhasilan ataui keigagalan manajeimein ditrans misikan keipada peimilik.  Keibuituihan  uintuik  meimbeirikan  sinyal muincuil  dari  asimeit ri  info rmasi  antara  peiruisahaan denigan  pihak  eiksteirnal,  dimana  inveistor  reilatif seidikit meineirima informasi inteirnal  teintang peiruisahaan

## 2.3 Kinerja  Keuangan
Meinuiruit  Martono  (2005) kineirja  keiuiangan beirguina dan diguinakan oleih beirbagai p ihak seipeirti inveistor,  peimbeiri  p inja man,  auiditor,  peinasihat keiuiangan,  deiwan  direiksi,  manajeimein  bisnis  itui seindiri. Kineirja keiuiangan adalah gambaran keiadaan keiuiangan  suiatui  peiruisahaan  dari  wa ktui  kei  wa ktui seihuibuingan deingan peinguimpuilan ataui peindistribuisian  modal.  Kineirja  Keiuiangan    diuikuir deingan meingguinakan   indikator  keicuikuipan  modal, suimbeir daya, dan peindapatan (Juimingan, 2006).

## 2.4 Analisis Rasio Keuangan
Menurut  J.C  Van  Hornei  dala m  Kas mir (2018), analisis rasio keuangan merupakan pengukuran dua angka akuntansi secara bersamaan dan diperoleh dengan me mbagi suatu angka dengan angka  lainnya.  Pengukuran  in i  digunakan  untuk mengevaluasi kondisi keuangan sebuah perusahaan. Jenis rasio keuangan meliputi:

## 1. Rasio likuiditas
Menurut  Syamsuiddin  (2007)  likuiditas adalah  indikator  ke ma mpuan  perusahaan  dalam me mbayar  seluruh  ke wajiban  lancar  pada  saat jatuih  teimpo   deinan  me inguinakan  aseit  lancar dala m  suiatui  peiriodei  teirte intui.  Alat  analisis rasio  liku iditas  meliputi  :  Rasio  lancar  (current ratio),  dan rasio kas (cash ratio).

## 2. Rasio Aktivitas
Kasmir  (2018)  beirpeindapat  bahwa  rasio aktivitas beirtuijuian uintuik  mein ilai t ingkat eifeikt ivitas peiruisahaan  dalam  meingguinakan  aseit  seipeirti peirseidiaan,  peinjuialan,  piuitang,  dan  lain-la in. Alat analisis rasio a ktivitas  me liputi: perputaran piutang dan perputaran total aset.
3. Rasio Solvabilitas
Solvabilitas diuikuir deingan peirbandingan total aktiva  deingan  total  uitang.  Ukuiran   teirseibuit meingisyaratkan agar peiruisahaan ma mpui meimeinuihi seimuia   keiwajibannya.  Peiruisahaan  dapat  dikatakan dala m  kondisi  ideial,  apabila  peiruisahaan  dapat meimeinuihi  keiwajibannya (solvablei) (Marginingsih,
2017).    Alat   analisis  rasio  solvabilitas  me liputi: debt to total asset ratio, dan debt to equity ratio.
4. Rasio Profitabilitas
Meinuiruit  Sa mryn (2013) meingeimuika kan bahwa  rasio  profitabilitas  meiruipakan  analisis  yang beiruipa  peirbandingan  data  keiuiangan  seihingga informasi  keiuiangan  teirseibuit  meinjadi  leib ih  beirart i. Alat analisis rasio profitabilitas me liputi  : net profit margin dan return on investment.
2.5 Analisis Tren
Meinuiruit  Indriyo  &  Najmuid in  (2003)  analisis teindeinsi meiruipakan rata-rata  dari peiruibahan jangka panjang. Jika  data yang teirseidia  meinuinjuikkan trein mein ingkat  ma ka  treind  teirseibuit  positif.  Jika  trein meinuiruin  maka  t rein  teirseibuit neigatif.  Sa lah  satui treind yang  bisa  diguinakan  adalah   meitodei  treind mo meint. Penggunaan metode trend  mo ment, tahun dasar ditentukan pada data yang paling awal.

## 3. METODE  PENELITIAN
Obje k  penelitian   in i  adalah   kinerja  keuangan PT    Industri  Ja mu  dan   Farmasi  Sido   Muncul,Tbk periode  2017-2021.  Jen is  data  yang  digunakan adalah  data  kuantitatif  yaitu  laporan  keuangan  PT Industri  Ja mu  dan  Farmasi  Sido  Muncul,Tbk periode  2017-2021.  Metode  penelit ian  yang digunakan  yaitu  Kuantitatif  deskriptif,  dengan  alat analisis yang digunakan rasio keuangan dan analisis tren. Data penelitian yang digunakan adalah laporan keuangan.

## 4. HASIL  DAN  PEMBAHASAAN
4.1 Analisis Rasio Keuangan Metode  penelitian  yang  digunakan  yaitu Kuantitatif  deskriptif,  dengan  alat  ana lisis  rasio keuangan  dan  analisis  tren.  Data   penelit ian  yang digunakan  adalah  laporan  keuangan.  Analisis  rasio keuangan  yang  digunakana  adalah  likuid itas, aktvitas, solvabilitas, profitabilitas.
Tabel  1 Rasio Keuangan  PT Industri  Jamu  dan  Farmasi  Sido  Muncul,
Tbk  periode  2017-2021
Tahun Likuiditas Aktivitas Solvabilitas Profitabilitas Rasio lancar Rasio kas Perputaran piutang Perputaran total  aset DAR (% ) DER (%) NP M (% ) ROI (% ) 2017 7,81  kali 4,33kali 4,4  kali 0,81  kali 8,31 9,06 21 17
2018 4,20  kali 2,19  kali 4,4  kali 0,83  kali 13,03 14,99 24 20 2019 4,12  kali 2,08  kali 4,6  kali 0,87  kali 13,35 15,41 26 23 2020 3,66  kali 1,84  kali 3,9  kali 0,87  kali 16.31 19,49 28 24 2021 4,13  kali 1,99  kali 4,0  kali 0,99  kali 14,69 17,22 31 31 Rata-rata 4,79 kali 2,5 kali 4,4 kali 0.87 kali 13,14 15,23 26 22,98 Sumber:  data diolah peneliti (2022) 1. Rasio likuiditas Berdasarkan analisis rasio keuangan menunjukkan bahwa  rasio lancar  maupun rasio kas mengala mi  penurunan.  Na mun  berdasarkan  rata- rata standar industri rasio  lancar sebesar 200% dan rasio kas sebesar 50%. Menurunnya rasio liku iditas ini  bukan  berart i  perusahaan  kekurangan  dana karena  berdasarkan   rata-rata   standar  industri perusahaan  masih  berada  d i  atas  rata-rata.  Hal  itu dikarena kan  perusahaan  me manfaat kan  asetnya dengan  baik.  Sepert i  yang  tampak  pada  Tabel  1 rasio  likuid itas  perusahaan  me miliki  n ila i  yang cukup  tinggi  baik  rasio  lancar  maupun  kas.  Hasil peineilitian  ini  meinduikuing  teiori signalling ,  dimana sinyal  peiruisahaan  yang    neigatif  ka reina  rasio  ini beirgeirak  menurun.  Na muin  peinuiruinan  ini  tidak beirarti  peiruisahaan  meingala mi  keikuirangan  modal dala m  meiluinasi  uitang  jangka  peindeiknya.  Kondisi ini  ma lah  meinuinjuikkan  bahwa  seila ma   peiriodei 2018-2021 peiruisahaan seimakin baik da la m meimanfaatkan  aseit  yang  dimiliki  deingan  eifisiein. Seibagai  pihak  inveistor  peinting  uintuik  meingeitahuii keiadaan peiruisahaan dalam  keiadaan yang seihat ataui tidak.  Ha l  tersebut  sejalan  dengan  penelitian  yang sebelumnya  dila kukan  oleh Shofwatun  & Megawati, (2021)  dan Margaretha et al., (2021).

## 2. Rasio aktivitas
Berdasarkana  ana lisis  rasio  keuangan  rasio perputaran  piutang  mengala mi  penurunan  selama periode  2017-2021.  Kondisi  ini  menunjukkan rendahnya  perputaran  piutang  yang  dimiliki perusahaan.  Berdasarkan  rata-rata  standar  industri perputaran  piutang  yaitu sebesar  165  ka li.  Kondisi sangat  jauh  dengan  perputaran  piutang  yang dimiliki  perusahaan.  Hal  in i  disebabkan  karena pengumpulan piutang yang mengala mi peningkatan sehingga  me merlukan  waktu  yang  la ma  da la m me mutar  p iutang  menjadi  arus  kas  masuk.  Hasil penelitian  in i  sejalan  dengan  teori signalling , dimana  sinyal  perusahaan  yang  negatif    karena terjadinya  penurunan  perputaran  piutang.  Kondisi ini  tentunya  menunjukkan  bahwa  perusahaan kurang baik dala m mengelo la p iutang yang dimiliki. Hal  ini  menjadi salah satu pertimbangan bagi pihak investor  karena  rendahnya  rasio  in i  tentunya  akan me mpengaruhi arus kas masuk. Jika arus kas masuk yang  kurang  tentunya  perusahaan  akan  mengala mi kerugian. Ke rugian yang terjadi jika  adanya piutang tak  tertagih,  yang  berakibat  pada  laba  yang diperoleh  perusahaan.  Hasil  penelit ian  ini  sejalan dengan penelitian yang dilakukan o leh  Yuli  Orn iati (2009).
Berbeda  dengan  perputaran  piutang  yang menurun, perputaran total aset mengalami peningkatan.  Kondisi  ini  menunjukkan  bahwa perusahaan  me manfaatkan   total  aset  yang  dimiliki untuk  secara  efisien.  Se ma kin   meningkat  rasio  ini semakin  ba ik  bagi  perusahaan  karena  dapat men ingkat penjualan  secara  maksimal dengan total aset  yang  dimiliki.  Hasil  penelitian  in i  sejalan dengan teori signalling , di  mana sinyal perusahaan yang  positif  d ika renakan  peningkatan  yang  terjadi pada  perputaran  total  aset  yang  berarti  perusahaan semakin  baik  da la m    mengelola  aset  yang dimiliki secara efisien da la m proses penjualan tiap tahunnya. Rasio  ini  menjadi  salah  satu  isyarat  yang  dapat meya kin kan  pihak  investor  dalam  menga mbil keputusan dalam berinvestasi keperusahaan, karena peningkatan  yang  terjadi  menunjukkan  bahwa perusahaan  menggunakan  asetnya  dengan  baik dala m  proses  penjualan.  Hasil  penelitian  ini  juga sejalan dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan  oleh Margaretha et al.,  (2021).
3. Rasio solvabilitas
Berdasarkana  analisis  rasio  keuangan debt  to asset  ratio mengalami  peningkatan  selama  periode 2017-2021.  Peningkatan  ini  terjadi  dikarenakan peningkatan  utang  dalam  me mb iayai  aset  yang dimiliki  perusahaan.  Kondisi  ini  tidak  baik  bagi perusahaan  karena  sema kin  t inggi  rasio  in i  bera rti semakin  tinggi  juga  beban  utang  yang  akan ditanggung perusahaan. Hasil penelit ian  ini sejalan dengan  teori  signalling,  d imana  sinyal  perusahaan yang negatif, dika renakan peningkatan utang dalam pendanaan  aset  yang  dimiliki  perusahaan  semakin men ingkat  tiap  tahunnya.  Penting  bagi  pihak investor  untuk  mengetahui  seberapa  besar  beban utang  yang  ditanggung  oleh  perusahaan.  Sema kin besar  utang  yang  dimiliki,  se makin   besar  risiko yang akan ditanggung oleh perusahaan dan investor juga  tidak  ingin  berinvestasi  kepada  perusahaan yang me miliki  risiko keuangan yang tinggi, dengan me lihat  rasio  in i  investor  dapat  menila i  tingkat risiko  keuangan  perusahaan  bisa  mengambil keputusan  untuk  berinvestasi  atau  tidak.  Hasil penelitian  ini  juga  sejalan  dengan  penelitian terdahulu  yang  dilakukan  Sya msuddin  (2007)  dan Suhendro (2018).
Sa ma  halnya  dengan debt  to asset  ratio,  debt to  equity  ratio mengala mi  peningkatan  sela ma periode  2017-2021.  Peningkatan  in i  dikarenakan utang yang mengala mi peningkatan setiap tahunnya. Kondisi  menunjukkan se makin  tinggi beban utang, dan  semakin  t inggi  modal  yang  akan  dijad ikan
ja minan  dan  kondisi  ini  cukup  buruk  bagi perusahaan,  jika  utang  mengala mi  peningkatan yang  semakin  tinggi.  Hasil  penelitian  in i  sejalan dengan teori signalling, d i  mana sinyal perusahaan yang negatif, dika renakan peningkatan utang dalam pendanaan  ekuitas  yang  dimiliki  perusahaan semakin  men ingkat  tiap  tahunnya.  Penting  bagi pihak  investor  untuk  menila i  dengan  rasio  ini dimana  sema kin  t inggi  rasio   in i  berarti  ko mposisi utang yang semakin t inggi, sehingga akan bera kibat pada  semakin  rendahnya  ke ma mpuan  perusahaan dala m    me mbayar  div iden.  Tentunya  hal  tersebut akan me mbuat pihak investor ragu untuk berinvestasi  terhadap  perusahaan  risiko  keuangan perusahaan yang semakin tinggi.
4. Rasio profitabilita s
Berdasarkan analisis rasio keuangan net profit margin dan return  on  investment mengala mi peningkatan selama periode 2017-2021. Kondisi  ini menunjukkan bahwa  rasio profitabilitas perusahaan semakin  baik  t iap  tahunnya.  Sema kin  tinggi  rasio profitabilitas menunjukkan sema kin tinggi perolehan  keuntungan  perusahaan  dari  penjualan. Hasil penelit ian  ini sejalan dengan teori signalling , dimana  sinyal  perusahaan  yang    positif  karena peningkatan  pendapatan  perusahaan  dari  akt ivitas penjualan  perusahaan  yang  semakin   baik.  Sebagai pihak investor penting untuk mengetahui pendapatan  bersih  yang  diperoleh  perusahaan  d ari aktivitas penjualan. Ha l ini a kan sema kin meya kin kan piha k  investor untuk me mpe rtahankan investasinya  atau  tidak,  peningkatan  rasio  ini tentunya  menunjukkan  bahwa  keuntungan  bersih yang  peroleh  perusahaan  semakin  baik  tiap tahunnya.    Peningkatan  rasio   in i  menunjukkan bahwa perusahaan dapat me ma ksima lkan penjualannya  dengan  meminimalkan  biaya-biaya aktivitas yang perlukan.  Hasil penelit ian in i sejalan dengan  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh Pontoh et al.,  (2021)  dan Margaretha et al. (2021). Hasil return  on  invetsment juga  mengala mi peningkatan  menunjukkan  t ingkat  pengemba lian investasi  yang  semakin  men ingkat  dari  akt ivitas penjualan.  Hasil penelitian  ini seja lan dengan teori signalling.  Ya itu,  sinyal  perusahaan  yang  positif karena  peningkatan  yang  terjadi  menunjukkan tingkat  pengembalian  keuntungan  yang  tinggi. Pentingnya  rasio  ini  bagi  pihak  investor  karena dengan  rasio  ini  investor  dapat  mengukur  kinerja investasi  perusahaan  apakah  me miliki  keuntungan yang  me madai.  In formasi  ini  me mbuat  investor terhindar dari ke rugian dan dapat menjadi salah satu acuan  untuk  mengamb il  keputusan,  apakah  akan me mpe rtahankan  investasinya  atau  tidak.  Hasil penelitian ini seja lan dengan pelitian terdahulu yang dila kukan  oleh  o leh  Yu li  Orniati  (2009)  dan  Hery (2016).
4.2 Analisis Trend
Analisis trend yang  dilakukan  berdasarkan delapan indikator dari hasil analisis rasio keuangan
pada  PT  Industri  ja mu  dan  Farmasi  Sido Muncul,Tbk periode 2017-2021. Indikator- indikator  yang  dianalisis  yaitu  rasio  lancar,  rasio kas,  perputaran  piutang,  perputaran  total  aset, debt to  assset  ratio,  debt  to  equity  ratio , net  profit margin,  return  o  investment. Dala m  perh itungan tersebut akan diperoleh persamaan tren linear .
1. Rasio lancar Berdasarkan  pada  ga mbar  3,  analisis  trein meinuinjuikkan  bahwa  seila ma  peiriodei  2017-2021 rasio  lancar  meingala mi  keiceindeiruingan  peinuiruinan dimana keiadaan ini meinuinjuikkan bahwa peiruisahaan meimanfaatkan aseit lancar yang diguinakan seicara eifisiein. Itu berart i, tidak ada aseit lancar yang meingangguir. Rasio lancar teirlalui tinggi tidak  baik  bagi  peiruisahaan  kareina  hal  itui meinuinjuikkan  bahwa  peiruisahaan teirla lui  mein imbuin aseit  lancar  dan  tidak  meingalokasikan  aseit  lancar yang  dimiliki  seicara  eifisiein.  Seibaliknya,  jika  rasio lancar teirla lui reindah meinuinjuikkan bahwa keima mpuian peiruisahaan dalam meimeinuihi keiwajiban  jangka peindeik masih dipeirtanyakan.
2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 8 7 6 5 4 3 2 1 0 Year Cu rr en t R as io MAPE 19,7533 MAD 0,9482 MSD 1,0772 Accuracy Measures Actual Fits Forecasts Variable Trend Analysis Plot for Current Rasio Linear Trend Model
Gambar  1 proyeksi trend tahun  2017-2021 dan proyeksi peramalan  rasio lancar tahun  2022-2023
Sumber  : Data diolah peneliti (2022)
2. Rasio kas Beirdasarkan  analisis  trein  yang  dilakuikan rasio  kas  meingala mi  keiceindeiruingan  peinuiruinan dikareina kan  peiruisahaan  beiluim  ma mpui  meinjaga konsisteinsi  keiseiimbangan  antara  keiwa jiban  lancar dan  posisi  kas  dan  seitara  kas  pada  peiruisahaan. Seihingga,  seila ma  peiriodei  2017-2021  teirseibuit meingala mi  keiceindeiruingan  peinuiruinan.  Meilihat  hal itui  diharapkan  peiruisahaan  dapat  meiningkatkan kineirja  yang  dimiliiki  uintuik  meinceigah  teirjadi keitidak lik uiidnya peiruisahaan ataui uinlikuiid.
Beirdasarkan  ga mbar  2  juiga  dapat  dilihat  bahwa peirama lan  yang  teirjadi  seila ma  peiriodei  2022-2024 teiruis meingala mi peinuiruinan tiap tahuinnya. Bahkan, beirdasarkan analisis trein pada tahuin 2024  rasio kas beirada di tit ik paling reindah hingga beirnila i -2 yang mana  kondisi  ini  meinuinjuikkan  bahwa  peiruisahaan tidak lik uiid ataui uinlikuiid .  Peiruisahaan  dapat mein ingkatkan  rasio  kas deingan cara  meiningkatkan
peinjuialan  ataui  deingan  meila kuikan  peinagihan piuitang deingan teipat waktui.
2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 4 3 2 1 0 Year Ca sh R at io MAPE 21,7808 MAD 0,5399 MSD 0,3586 Accuracy Measures Actual Fits Forecasts Variable Trend Analysis Plot for Cash Ratio Linear Trend Model
Gambar  2 proyeksi trend rasio kas tahun  2017- 2021 dan  proyeksi peramalan  rasio kas tahun 2022-2024
Sumber:  Data diolah peneliti (2022)
3. Perputaran Piutang
Beirdasarkan  ga mbar  4.3  meinuinjuikkan rasio peirpuitaran piuitang meingala mi  keiceindeiruingan peinuiruinan  seila ma  peiriodei  2017-2021.  Peinuiruinan peirpuitaran  piuitang  in i  d iseibabkan  oleih  kuirangnya keima mpuian  peiruisahaan  dalam  meingeilo la  piuitang yang  dimiliki.  Peirpuitaran  piuitang  akan  sangat meimpeingaruihi  produiktiv itas  peiruisahaan  kareina piuitang akan beiruibah  meinjad i a ruis kas  masuik dan mein jadi  modal  bagi  peiruisahaan.  Na muin,  jika peirpuitaran  piuitang  yang  teirjad i  seila ma   seitahuin keicil  beira rti  meinuinjuikkan  bahwa  ada  yang  salah dari peingeilolaan piuitang yang dila kuikan peiruisahaan.  Peiriodei  peinagihan  piuitang  meiruipakan salah  satui  fa ktor  yang  akan  meimpeingaruihi peirpuitaran piuitang. Ha l in i juiga seisuiai deingan hasil peirhituingan  yang  meinuinjuikkan  bahwa  peiriodei peinagihan  meiningkat  di  saat  peirpuitaran  piuitang beirada  di  t itik  reindah  seipeirti  yang  teirjadi  ditahuin 2020.  Beirdasarkan  hasil  peirhituingan  peiriodei peinagihan piuitang pada tahuin teirseibuit yaitui 93 hari, dan    peiriodei  peinagihan  piuitang  ini  meiruipakan peiriodei yang paling tinggi seilama 5 tahuin teirakhir.
2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 4,50 4,25 4,00 3,75 3,50 Year PE R PU TA R A N PI UT A NG MAPE 3,22707 MAD 0,13649 MSD 0,03232 Accuracy Measures Actual Fits Forecasts Variable Trend Analysis Plot for PERPUTARAN PIUTANG Linear Trend Model
Gambar  3 Proyeksi grafik trend perputaran piutang  tahun  2017-2021 dan proyeksi peramalan  perputaran  piutang  tahun  2022-2024
Sumber:  data diolah peneliti (2022)
4. Perputaran Total Aset
Berdasarkan  ga mbar  4  rasio  peirpuitaran total  aseit  meingala mi  keiceindeiruingan  peiningkatan. Hal  itui  dikareinakan   peinjuialan  yang  meingala mi peirtuimbuihan  yang  leibih  beisar  d ibandingkan deingan total aseit. Meilihat keiceindeiruingan peiningkatan  meinuinjuikkan  bahwa  t iap  tahuin peiruisahaan  seima kin   baik  dala m  meingeilo la  aseit yang dimiliki uintuik  meimpeiro leih laba.  Beirdasarkan analisis trein yang dila kuikan meinuinjuikkan peirama lan  yang  teirjadi  seila ma  peiriodei  2022-2024 yang  meingala mi  peiningkatan  tiap  tahuinnya,  yang beirarti  bahwa   peiruisahaan  suidah  baik  da la m meingeilo la  aseit  yang  dimiliki  uintuik  meimpeiroleih peinjuialan  yang  tinggi  deingan  aseit  yang  dimiliki diharapkan peiruisahaan dapat meiningkat kan  kineirja yang  dimiliki  uintuik  meimanfaatkan  aseit  seicara eifisiein seihingga dapat meimpeiro leih peinjuialan yang leibih beisar.
2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 1,10
1,05 1,00
0,95
0,90
0,85 0,80 Year Pe rp ut ar an T ot al A kt iv a MAPE 2,56888 MAD 0,02290 MSD 0,00079 Accuracy Measures Actual Fits Forecasts Variable Trend Analysis Plot for Perputaran Total Aktiva Linear Trend Model
Gambar  4 Proyeksi grafik perputaran  total  aset tahun  2017-2021 dan proyeksi peramalan perputaran  total  aset tahun  2022-2024
Sumber:  Data diolah peneliti (2022)
5. Debt to asset ratio
Berdasarkan  pada  gambar  5, deibt  to  asseit ratio meingala mi keiceindeiruingan  peiningkatan.
Meilihat  keiceindeiruingan  peiningkatan deibt  to  asseit ratio meinuinjuikkan bahwa peimb iayaan aseit deingan uitang seima kin meiningkat tiap tahuinnya. Beirdasarkan analisis trein yang dilakuikan meinuinjuikkan  peira ma lan deibt  to  asseit  ratio yang teirjadi  seila ma  peiriodei  2022-2024  yang  meingala mi peiningkatan tiap tahuinnya yang beirart i peingguinaan huitang  dala m  meimbiaya i  aseit  seima kin  tinggi  tiap tahuinnya. Seima kin tinggi deibt to asseit ratio beirarti seima kin  beisar  keiwa jiban  yang  akan  dibayar  oleih peiruisahaan.  Seimakin  t inggi deibt  to  asseit  ratio beirarti seima kin  tinggi puila  risiko  keiuiangan kareina uitang yang seimakin beisar yang keimuingkinan tidak bisa  dipeinuihi  o leih  peiruisahaan  dan  beirakibat  pada keibangkruitan pada peiruisahaan.
2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 22,5 20,0 17,5 15,0 12,5 10,0 Year D A R MAPE 10,7010 MAD 1,3113 MSD 2,0240 Accuracy Measures Actual Fits Forecasts Variable Trend Analysis Plot for DAR Linear Trend Model Gambar  5  proyeksi grafik trend debt to asset ratio dan  proyeksi peramalan debt to asset ratio tahun  2022-2024
Sumber:  Data diolah peneliti (2022)
6. Debt to equity ratio
Berdasarkan    pada  gambar  6,  ma ka  dapat dilihat debt  to  equity  ratio pada  PT  Industri  Ja mu dan  Farmasi  Sido  Muncul,Tbk  2017-2201.  Ha l  ini dikareina kan  peinuiruinan  uitang  pada  tahuin  teirseibuit. Meilihat  keiceindeiruingan  peiningkatan deibt  to  eiquiity ratio meinuinjuikkan  bahwa  keima mpuian  peiruisahaan dala m  meimbayar  keiwajiban  yang  dimiliki  deingan eikuiitas  seibagai  ja minan  seima kin  keic il.  Seima kin tinggi deibt  to  eiquiity  ratio beirarti  seimakin  beisar beiban  yang  dimiliki  peiruisahaan  teirhadap  kreiditor. Beirdasarkan analisis trein yang dila kuikan peira malan deibt  to  eiquiity  ratio pada  peiriodei  2022-2024 meingala mi  peiningkatan  tiap  tahuinnya  yang  beirarti seima kin  tinggi  risiko  yang  akan  d itangguing  oleih peiruisahaan. Jika peiruisahaan tidak seigeira meimin ima lisir  peirtuimbuihan  uitang  seitiap  tahuin. Seiwa ktui-wa ktui peiruisahaan tidak ma mpu i meimbayar  uitang  yang  dimiliki,  modal  seindiri  b isa diguinakan seibagai jaminan.
2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 26 24 22 20 18 16 14 12 10 Year D ER MAPE 11,8686 MAD 1,6735 MSD 3,3774 Accuracy Measures Actual Fits Forecasts Variable Trend Analysis Plot for DER Linear Trend Model Gambar  6 Proyeksi grafik trend debt to equity ratio tahun  2017-2021 dan proyeksi peramalan debt to equity ratio tahun 2022-2024 Sumber:  Data diolah peneliti, (2022)
7. Net Profit Margin Neit profit margin meingala mi keiceindeiruingan peiningkatan.  Hal  itui  dapat  dilihat  bahwa  seila ma  5 tahuin  teirakh ir  peiruisahaan  meingalami  peiningkatan neit profit margin tiap tahuinnya, yang mana hal  itui dikareina kan  peiningkatan  laba  seiteilah  paja k.
Peiningkatan  laba  seiteilah  paja k  in i  diseibabkan kareina  peinuiruinan  biaya  aktivitas  yang  dilakuikan oleih peiruisahaan.
Meilihat
keiceindeiruingan peiningkatan yang teirjad i seila ma peiriodei 2017-2021 meinuinjuikkan keima mpuian peiruisahaan dalam meimpeiroleih peindapat beirsih dari peinjuialan deingan seima kin  baik  t iap  tahuinnya.  Peiruisahaan  dapat meimin ima lisir  b iaya  yang  dikeiluiarkan  seila ma aktivitas yang dilakuikan  dalam  peinjuialan.
2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 40 35 30 25 20 Year NP M MAPE 1,43609 MAD 0,36723 MSD 0,15619 Accuracy Measures Actual Fits Forecasts Variable Trend Analysis Plot for NPM Linear Trend Model
Gambar  9 Proyeksi grafik trend net profit margin dan  proyeksi peramalan net profit margin tahun  2022-2024 Sumber:  data diolah peneliti (2022)
8. Return On Investment Reituirn on
inveistmeint
meingala mi keiceindeiruingan  peiningkatan.  Ha l  itui  dapat  dilihat bahwa  seila ma  5  tahuin  teirakhir  peiruisahaan meingala mi peiningkatan tiap tahuinnya, yang mana hal itui dikareinakan  peiningkatan laba  seiteilah pa jak. Peiningkatan  laba  seiteilah  paja k  ini  diseibabkan kareina  peinuiruinan  biaya  aktivitas  yang  dilakuikan oleih peiruisahaan. Meilihat keiceindeiruingan peiningkatan reituirn  on  inveistmeint yang  teirjad i seila ma  peiriodei  2017-2021,  meinuinjuikkan  bahwa peiruisahaan ma mpui meimpeiroleih  laba da ri inveistasi yang  teilah  ditana mkan,  deingan  keiceindeiruingan peiningkatan  seila ma   5  tahuin  meinuinjuikkan   bahwa mana jeimein  seima kin  eifeiktif  dala m  meingeilo la inveistasi yang dimiliki  peiruisahaan.
2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 40 35 30 25 20 Year R O I MAPE 3,39867 MAD 0,84279 MSD 1,27336 Accuracy Measures Actual Fits Forecasts Variable Trend Analysis Plot for ROI Linear Trend Model Gambar  10 Proyeksi grafik trend return on investment dan  proyeksi  peramalan return on investment tahun  2022-2024 Sumber:  data diolah peneliti (2022)

## 5. PENUTUP
5.1 Kesimpulan Berdasarkan  pe mbahasan  sebelumnya  dapat disimpulkan dari hasil penelitian  kinerja  keuangan pada  PT    Industri  Ja mu  dan  Farmasi  Sido Muncul,Tbk adalah sebagai berikut:
1. Kineirja  keiuiangan PT Induistri Ja mui dan Fa rmasi Sido Muincuil,Tb k peiriodei
2017-2021
beirdasarkan  rasio  keiuiangan seicara  keiseiluiruihan baik.  Hal  ini  dapat  dilihat  dari  rasio  likuiiditas yang  meingala mi  peinuiruinan  buikan  beira rti peiruisahaan tidak likuiid ataui keikuirangan  modal. Na muin,  kondisi ini meinuinjuikkan  bahwa peiruisahaan  tidak  meinimbuin  aseit  lancar  yang dimiliki  seibaliknya  peiruisahaan  meingeilola  aseit lancar  uintuik  akt ivitas  peiruisahaan.  Beirdasarkan rata-rata  standar  indsuistri  rasio  lancar  ya itui seibeisar  200%  dan  rasio  kas  seibeisar  50%, meinuinjuikkan  hasil  analisis  yang  beirada  di  atas rata-rata  standar  induistri.  Uintuik  rasio  akt ivitas yang  diuikuir  deingan  peirpuitaran  piuitang  yang meingala mi  peinuiruinan  yang  cuikuip  drastis, kondisi meinunijuikkan bahwa peingeilolaan peiruisahaan  teirhadap  piuitang  yang  kuirang  baik seila ma  peiriodei  2017-2021.  Jika  dibandingkan deingan rata-rata standar induistri seibeisar 15 ka li, peiruisahaan  tidak  meincapai  standar  teirseibuit. Uintuik rasio solvabilitas meingala mi peiningkatan seila ma   peiriodei  2017-2021  ba ik  peinguikuiran deibt  to  asseit  ratio mauipuin deibt  to eiquiity  ratio yang  meinuinjuikkan  seimakin  tinggi  beiban  uitang yang dimiliki oleih peiruisahaan. Na muin, kondisi ini masih dala m keiadaan yang baik masih da la m batas yang waja r  kareina  jika  dibandingkan rata rata  standar  induistri deibt  to  asseit  ratio yaitui seibeisar  35%  dan deibt  to  eiquiity  ratio seibeisar 80%, peiruisahaan masih beirada dibawa  rata-rata standar induistri.  Uintuik  rasio profitabilitas yang diuikuir meingguinakan neit profit margin beirgeirak mein ingkat  yang  artinya  laba  yang  dipeiroleih peiruisahaan  dari  akt ivitas  peinjuialan  seima kin mein ingkat.  Jika   dibandingkan  deingan  rata-rata standar induistri yaitui seibeisar 20%, meinuinjuikkan bahwa peiruisahaan ma mpu i meincapai  standar  teirseibuit.  Uintuik reituirn  on inveitsmeint juiga  meingala mi  peiningkatan  yang seima kin  baik  yang  artinya  bahwa  peiruisahaan meimanfaatkan  inveistasi  yang  dimiliki  deingan eifisiein  seihingga  laba  yang  dipeiroleih  juiga seima kin  t inggi,  yang  mana   jika  d ibandingkan deingan  rata-rata  standar  induistri  yaitui  seibeisar 30%  meinuinjuikkan  bahwa   peiruisahaan  beiluim mampui  meimeinuihi  standar teirseibuit.
2. Kineirja  Keiuiangan  PT  Induistri  Ja mui  dan Farmasi  Sido  Muincuil,Tb k  Peiriodei  2017-2021 beirdasarkan analisis treind  meinuinjuikkan adanya keiceindeiruingan  teirjad inya  peinuiruinan  teirhadap rasio likuiiditas seihingga meinuinjuikkan keima mpuian peiruisahaan dalam  meimeinuihi uitang jangka  peindeiknya  meinuiruin.  Rasio  akt ivitas
uintuik  trein  peirpuitaran  piuitang  ceindeiruing meinuiruin  meinuinjuikkan   peingeilolaan  piuitang peiruisahaan  yang  seimakin  meimbuiruik  kareina la manya
peinagihan piuitang seihingga
meimpeingaruihi  peirpuitaran  piuitang  peiruisahaan.
Trein peirpuitaran total aseit peiruisahaan meinuinjuikkan peingeilolaan total aseit peiruisahaan peiruisahaan  yang  ceindeiruing  meiningkat  yang meinuinjuikkan peingeilolaan peiruisahaan total aseit peiruisahaan teirhadap peinjuialan seima kin mein ingkat.  Artinya,  peiruisahaan  me manfaatkan aseitnya  deingan  eifisiein.  Uintuik  trein  rasio solvabilitas yang cenderung meingala mi peiningkatan  meinuinjuikkan  adanya  keinaikkan uitang  dalam  peindanaan  aseit  peiruisahaan. Kondisi  in i  meinuinjuikkan  adanya  beiban  uitang yang  seima kin   tinggi  peiruisahaaan.  Trein  rasio profitabilitas meingala mi keiceindeiruingan peiningkatan  baik neit  profit  margin dan reituirn on inveistmeint meinuinjuikkan peiro leihan
keiuintuingan peiruisahaan yang seima kin mein ingkat  tiap  tahuinnya.  Kondisi  ini  seima kin baik  yang  meinuinjuikkan  bahwa  peiruisahaan meimpeiroleih  laba  yang  tinggi  dan  eifisiein peiruisahaan  tinggi  yang  bisa  dilihat  dari  tingkat peindapatan dan aruis kas.
5.2 Saran
Berdasarkan analisis yang dilakukan  maka disarankan sebagai berikut:
1. Perusahaan  harus  me mperhatikan  arus  kas yang dimiliki perusahaan agar  mengelola  aset lancar  terkhususnya  kas  perusahaan sehingga tidak ada kas yang menganggur.
2. Perusahaan  harus  meningkatkan  penjualan atau  menjua l  aset  yang  tidak  produkt if  bagi perusahaan,  dan  perusahaan  juga  diharapkan dapat me mperketat kebijakkan piutang sehingga  pengelolaan  piutang  semakin   baik kedepannya..
3. Perusahaan  diharapkan  dapat  men ingkatkan penjualan sehingga dapat melunasi utang yang dimiliki  dan  me mperhatikan  aset-aset  yang tidak  produktif  untuk  dijual  agar  mengurangi pendanaan aset yang tidak diperlukan.
4. Perusahaan diharapakan men ingkatkan
penjualan  agar  dapat  meningkatkan  nila i profitabilitas, dan perusahaan dapat mengurangi atau  menghilangkan produk yang memiliki  permintaan yang kurang.

## 5.3 Keterbatasan  penelitian
Adapun keterbatasan penelitian ini  yang perlu diperhatikan peneliti selanjutnya, sebagai berikut :
1. Penelit ian  ini  menggunakan  5  (lima )  tahun penelitian yaitu dari tahun 2017-2021, sehingga data  yang  digunakan  ke mungkinan  masih dianggap  belum  baik  untuk  melihat  keadaan perusahaan dalam jangka panjang.
2. Analisis tren yang digunakan pada penelit ian ini tidak  menja min  bahwa   tren  masa  la lu  akan
berlanjut  dimasa  depan  karena  ke mungkinan faktor-faktor  luar  yang  akan  me mpengaruhi perusahaan.

## 6. DAFTAR  PUSTAKA
E-Journal.  (2014).  Kinerja  Keuangan. Paper
Knowledge  .  Toward  A  Media  History   Of Documents , 6–21. Http://E-
Journal.Uajy.Ac.Id/16861 Hery. (2016). Analisis Laporan Keuangan . Yogyakarta :  Caps  (Center  For  Academic Publishing Sevice).
Indriyo  Gito   Sudarmo  &  M.  Na jmudin.  (2003). Anggaran Perusahaan . Yogyakarta:  Bpfe. Jumingan. (2006). Analisis Laporan Keuangan . PT Bumi  Aksara. Kasmir.  (2018). Analisis  Laporan  Keuangan . Jakarta:  Rajawali  Pers. Margaretha,  V.  G., Manoppo, W. S., Pe lleng,  F. A.
O.,  Ad min istrasi,  J.  I.,  &  Bisnis,  A.  (2021). Analisis Laporan Keuangan Untuk Mengukur Kinerja   Keuangan  PT    Ace  Hard ware Indonesia  Tbk. Jurnal  Productivity , 2 (2), 169–170. Marginingsih, R. (2017). Penila ian Kinerja
Perusahaan  Dengan  Menggunakan  Analisis Rasio Keuangan Pada Perusahaan Teleko munikasi  Di  Indonesia. Cak rawala  - Jurnal Humaniora , 17 (1),
21. Http://Ejournal.Bsi.Ac.Id/Ejurnal/Inde x.Php/ Cakrawala/Article/View/ 1840/1426 Martono,  &  Harjito,  D.  A.  (2005). Manajemen Keuangan (Edisi  Pert ).  Penerb it  Ekonisia Fakultas Ekonomi  UI. Pontoh,  N.,  Frendy  A.  O.  Pe lleng,  &  Danny  D.  S. Mukuan.  (2021).  Analisis  Profitabilitas  Pada PT  Penggadaian  (Persero)  Kan wiil  Manado. Jurnal Administrasi Bisnis , 1 (1),  25–31. Sa mryn,  L.  M.  (2013). Ak untansi  Manajemen. Jakarta:  Kencana Prenadamedia  Group. Shofwatun,  H.,  &  Megawati,  L.  (2021). Analisis Kinerja
Keuangan
Berdasark an Rasio Lik uiditas  Dan  Rasio  Pro fitabilitas  Pada  Pt Pos . 13 (1), 59–74.
Suhendro,  D.  (2018).  Analisis  Penilaian  Kinerja Keuangan  Perusahaan  Menggunakan  Rasio
Keuangan  Pada  Pt  Unilever  Indonesia  Tbk
Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efe k  Indonesia (Be i). At-Tawassuth:  Jurnal  Ek onomi  Islam , 3 (1), 23. Https://Doi.Org/10.30821/Aje i.V3i1.1710 Syamsuddin,  L.  (2007). Manajemen  Keuangan Perusahaan . Rajagrafindo  Persada.
Yu li  Orniati.  (2009).  Laporan  Keuangan  Sebagai Alat Untuk Menila i Kinerja Keuangan. Jurnal Ek onomi Bisnis , 206–213.