Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi ) , Vol.3, No.2 , Januari  2020… …. 197

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
“ Pengaruh Keputusan Investasi, Return On Asset (ROA) dan Return On Equity (ROE) Terhadap Nilai Perusahaan
Pada Sektor Perbankan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010 – 2017
Eka Rahim 1)
1) dosen  Universitas Pamulang, email : dosen01736@unpam.ac.id ARTICLES INFORMATION ABSTRACT JURNAL SEKURITAS ( Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Vol.3, No.2, Januari 2020 Halaman  : 197 – 207
© LPPM & Prodi Manajemen UNVERSITAS   PAMULANG
ISSN ( online )  : 2581-2777 ISSN ( print )     : 2581-2696
Keyword : Keputusan investasi, return on asset, return on equity
JEL. classification : Q15
Contact Author :

## PRODI MANAJEMEN UNPAM
JL.Surya Kencana No.1 Pamulang Tangerang Selatan – Banten Telp. (021) 7412566, Fax (021) 7412491 Email : sekuritas@unpam.ac.id
“ Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh keputusan  investasi  (PER),  return  on  asset  (ROA),  dan  return on  equity  (ROE)  secara  parsial  dan  simultan  terhadap  nilai perusahaan  pada  sektor  keuangan  (Bank)  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2010 sampai 2017 .
populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  untuk  semua perusahaan bank yang terdaftar di bursa efek indonesia selama 2010-2017.  Berdasarkan  kriteria  tertentu,  ada  20  dari  48 perusahaan  bank  yang  cocok  dengan  sampel.  Metode  statistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi berganda.

## “
Purpose  of  this  study  was  to  know  the  influence  of investment decision (PER ) return on asset (ROA) and return on equity (ROE ) to the firm value . the study focused on  all  bank companies listed in Bursa Efek Indonesia during 2010 – 2017 . Population in  this study was to all bank companies listed in Bursa  Efek  Indonesia  during  2010 –  2017  .  Based  on  certain criteria ,there were 20 of 48 bank companies that matched with the  sample  .  The  statistical  method  used  in  this  study  was multiple regression .
Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi ) , Vol.3, No.2 , Januari  2020… …. 198

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )

## A. PENDAHULUAN
“ Perkembangan ekonomi yang sedang tumbuh dan maju tentu saja memicu banyak perusahaan  baik  yang  bergerak  di  bidang  perdagangan,  jasa,  dan  perbankan.  Setiap perusahaan  pada  umumnya  harus  memiliki  tujuan  yang  sama  dengan  yang  lain,  yaitu untuk  mendapat  untung  besar.  Oleh  karena  itu,  untuk  mencapai  tujuan  tersebut,  kita memerlukan manajemen yang baik agar perusahaan dapat dikelola dengan baik.
Satu entitas bisnis yang bergerak dalam perdagangan dan jasa adalah perbankan atau  bank.  Bank  adalah  badan  usaha  yang  mengumpulkan  dana  dari  publik  dalam bentuk setoran dana untuk mendistribusikannya kepada publik dalam bentuk kredit, dan atau bentuk lain untuk meningkatkan kehidupan banyak orang (Undang-Undang No. 10 1998 tentang perbankan).
Menurut  Ross  et  al  (2008:54)  Nilai  perusahaan  adalah  pencapaian  suatu perusahaan  sebagai  indikator  kepercayaan  pemegang  saham  terhadap  perusahaan sejak  berdirinya  perusahaan  hingga  sekarang.  Nilai  perusahaan  adalah  perbandingan nilai  pasar  dengan  nilai  buku  perusahaan  per  saham.  Sedangkan  menurut  Sukimi (2012:3)  Pemegang  saham  menilai  dengan  bersedia  membeli  saham  dengan  harga tertentu dengan persepsi dan keyakinan mereka. Nilai suatu perusahaan terkait dengan harga sahamnya juga ditentukan oleh (Sujoko dan Soebiantoro, 2007: 43), menyatakan bahwa  nilai  perusahaan  sebagai  persepsi  pemegang  saham  dan  sering  dikaitkan dengan harga saham.
PER  dikenal  sebagai  salah  satu  indikator  terpenting  di  pasar  modal.  PER  adalah rasio yang menggambarkan bagaimana laba perusahaan terhadap harga saham ( harga saham) .  Perhitungan  rasio  PER  ini  dilakukan  dengan  membagi  harga  saham  saat  ini dengan laba per saham tahunan.

## B. KAJIAN LITERATUR

## 1.Pengertian Keputusan Investasi
Pertumbuhan  bagi  suatu  perusahaan  adalah  adanya  peluang  investasi  yang tentunya menghasilkan keuntungan bagi perusahaan. Jika ada peluang investasi yang menguntungkan,  manajer  akan  bersaing  untuk  mengambil  kesempatan  untuk memaksimalkan  perusahaan  dan  tentu saja  pemegang saham.  Karena  semakin besar peluang investasi yang menguntungkan, banyak yang akan melakukan investasi.

## 2. Profitabilitas (ROA)
Gill,  James,  O  dan  Moira  Chatton  (2008:  47)  mengemukakan  bahwa  profitabilitas adalah  hal  yang  paling  penting  dalam  sebuah  bisnis.  Kami  ingin  pengembalian  yang lebih  baik  dari  upaya  kami  sendiri  daripada  meminjam  dari  bank  atau  untuk  peluang, dan tentu saja itu sering digunakan untuk membandingkan dua atau lebih perusahaan di industri yang sama.

## 1 - 5
Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi ) , Vol.3, No.2 , Januari  2020… …. 199

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )

## 3. Return On Equity (ROE)
Membandingkan jumlah antara laba bersih dan ekuitas biasa. Jika semakin tinggi atau  nilai  persentase  berarti  kinerja  keuangan  perusahaan  semakin  baik.  Sehingga dapat dikatakan bahwa bisnis dapat memberikan pengembalian yang menguntungkan.

## 4. Nilai Perusahaan
Menurut  Ross  et  al  (2008:54)  Nilai  Perusahaan  adalah  pencapaian  suatu perusahaan sebagai indikator kepercayaan pemegang saham terhadap perusahaan sejak  berdirinya  perusahaan  hingga  sekarang.  Nilai  perusahaan  adalah perbandingan nilai pasar dengan nilai buku perusahaan per saham. Nilai perusahaan terkait dengan harga sahamnya juga ditentukan oleh (Sujoko dan Soebiantoro, 2007: 43). Menyatakan nilai perusahaan sebagai persepsi pemegang saham. Penelitian ini memproksi  nilai  perusahaan  dengan price  to  book  value (PBV)  sesuai  dengan Rosyita  (2008),  Nailafuroh  (2011),  Sukimi  (2012),  Mardiyati  et  al  (2012  ()  dan penelitian Kurnia dan Ayuningtyan (2013). digunakan dikonfirmasi dalam price book value (PBV).

## C. METODOLOGI PENELITIAN
Menurut  Effendi  (2005:5)  Metodologi  yang  digunakan  adalah  penelitian penjelasan yang  menggunakan  pendekatan  kuantitatif.  Dalam  (Umi,  Gatot,  dan  Abrar.  2015)  tujuan penelitian  untuk  menjelaskan  hubungan  sebab  akibat  antar  variabel  melalui  pengujian hipotesis,  maka  data  yang  diperoleh  akan  diproses,  kemudian  akan  dianalisis  secara kuantitatif dan selanjutnya akan diproses menggunakan program Eviews 7 dan dasar-dasar teori  sebelumnya  akan  dipelajari  untuk  menjelaskan  bagaimana  deskripsi  dari  Objek  yang diteliti,

## 1.  Populasi
Populasi dalam penelitian ini yaitu perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014. Adapun populasi yang digunakan adalah 48 perusahaan sektor perbankan yang telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## 2.  Sampel
Menurut  Sugiyono  (2010:117)  Sampel  merupakan  bagian  dari  jumlah  dan  karakteristik yang dimiliki populasi. Sampel diperoleh dari beberapa objek populasi yang akan diteliti.

## A. Cara Pengumpulan Data
Cara  pengumpulan  data  di  dalam  penelitian  ini  yaitu  Analisis  Kuantitatif.  Yaitu menganalisis  data  yang  berkaitan  dengan  angka-angka  yang  terkandung  dalam  laporan keuangan dan dihitung sebagai alat untuk mengukur tingkat pengaruh keputusan investasi, profitabilitas  diproksi  dengan  menggunakan  rasio  profitabilitas,  antara  lain: pengembalian aset, dan pengembalian ekuitas terhadap nilai perusahaan .

## B. Teknik Penentuan Data
yang  digunakan  pada  penelitian  ini  menggunakan  regresi  data  panel.  Analisis  data panel merupakan kombinasi cross section dan datadata time series .
.
Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi ) , Vol.3, No.2 , Januari  2020… …. 200

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )

## D. HASIL DAN PEMBAHASAN
1. Uji Asumsi Klasik

## a) Uji Multikloniearitas
Menurut (Tony Wijaya, 2011: 121) adalah tes yang digunakan untuk menguji apakah  model  regresi  menemukan  hubungan  antara  variabel  independen (independen). Adapun pengambilan multikolinearitas:
Jika VIF> 10, maka Ha diterima (terdapatt multikolinearitas). Jika VIF <10, maka Ha ditolak (tidak ada multiklonieritas). Dalam Penelitian ini diperoleh nilai VIF seperti pada tabel sebagai berikut :

## Hasil Uji Multikloniearitas
Variance Inflation Factors Date: 03/04/16   Time: 17:19
Sample: 1 100 Included observations: 100
Coefficient Uncentered  Centered Variable Variance VIF VIF C 0.561725 2.622880 NA ROA 155.8776 1.408673 1.009852 ROE 3.982493 2.027367 1.019885 PER 0.000308 1.202396 1.017045
Sumber : Data diolah dengan menggunakan Eviews7
Dari hasil tabel diatas adalah :
1.Pada variabel X1 yaitu keputusan investasi (PER) mempunyai  nilai VIF sebanyak 0.009852 <10 maka dapat diartikan bahwa tidak terdapat multiklonieritas .
2. Pada variabel X2 yaitu Return on asset (ROA ) mempunyai nilai VIF sebanyak
1.019885 < 10 maka dapat diartikan bahwa tidak terdapat multiklonieritas.
3. Pada variabel X3 yaitu Return on equity (ROE ) mempunyai nilai VIF sebanyak 1.019885 < 10 maka dapat diartikan bahwa tidak terdapat Multiklonieritas.
Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi ) , Vol.3, No.2 , Januari  2020… …. 201

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )

## b. Uji Heteroskedastitas
Bertujuan untuk menguji apakah ada perbedaan yang tidak sama dari residu dari  satu  pengamatan  ke  yang  lain.  Di  mana  ada  kesamaan  dalam  versi  dari  satu residu pengamatan ke yang lain, itu adalah homoskedastity. White  Test  umumnya  digunakan  untuk  menentukan  apakah kesalahan varians adalah  homokedastisitas  atau  heterokedastisitas.  Untuk  mengetahui  keberadaan heteroskedastisitas  dengan  perangkat  lunak  Eviews  7,  dapat  dilihat    dari  Uji Heteroskedastisitas Umum White (No Cross Term) , yang melihat pada  probabilitas Obs ". Dibandingkan dengan pengujian hipotesis berikut:
H 0 : Kesalahan varians is homoscedasticity H 1 : Varians kesalahan adalah hoteroskedasticity

## Uji Heterokedastisitas
(no cross terms) Heteroskedasticity Test: White F-statistic 2.656168      Prob. F(9,40) 0.0162 Obs*R-squared 18.70380      Prob. Chi-Square(9)  0.0278 Scaled explained SS 20.63530      Prob. Chi-Square(9)  0.0144
Sumber : Data diolah dengan menggunakan Eviews7.2

## Uji Heteroskedastisitas
Cross terms Heteroskedasticity Test: White F-statistic 0.962245      Prob. F(3,46) 0.4186 Obs*R-squared 2.952473      Prob. Chi-Square(3)  0.3990 Scaled explained SS 3.257369      Prob. Chi-Square(3)  0.3536
Sumber : Data diolah dengan menggunakan Eviews7.2
tabel  hasil  ujiatas  dapat  dilihat  bahwa  Probability  Obs  "R.  hasil  yang  baik paling adalah dengan syarat lintas 18,70380 dan pengujian whitecrosterms dan nilai yang  dihitung  hingga  2,952473  x 2 tabel dengan  tingkat  signifikan  =  5%  adalah 7,81473.  sebagai  X 2 dihitung baik  untuk kulit  putih  tidak  ada  salibpersyaratan ujidan thetest hal salib putih <X 2 tabel, maka dapat disimpulkan bahwa model di atas lulus uji heteroskedastisitas.
Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi ) , Vol.3, No.2 , Januari  2020… …. 202

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )

## 2) Uji Hipotesis
a. Uji Regresi Linear Berganda
Digunakan  untuk  mengetahui  seberapa  besar  pengaruh  variabel  bebas (PER,ROA,ROE  )  baik  secara  parsial  maupun  bersama  –  sama  atau  simultan terhadap  variabel  terikat (  Price  Book  Value  ) ,sehingga  dapat  diketahui  ketiga variabel bebas tersebut berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (PBV).
Hasil Uji Regresi Liniear Berganda
Dependent Variable: PBV
Method: Panel Least Squares
Date: 03/06/16   Time: 16:19 Sample: 2010 2014 Periods included: 5 Cross-sections included: 20 Total panel (balanced) observations: 100
Variable Coefficient Std. Error  t-Statistic  Prob. C 1.507765  0.853984  1.765567  0.0806 PER 0.052413  0.025275  2.073670  0.0408 ROA 1.912066  0.751385  2.544723  0.0125 ROE - 0.203046  0.100005  -2.030355  0.0451 R-squared 0.106208      Mean dependent var  2.232400 Adjusted R-squared 0.078277      S.D. dependent var  3.347260 S.E. of regression  3.213584      Akaike info criterion  5.211829 Sum squared resid  991.4036      Schwarz criterion 5.316035 Log likelihood - 256.5914      Hannan-Quinn criter.  5.254003 F-statistic 3.802524      Durbin-Watson stat  1.365708 Prob(F-statistic) 0.012655
Sumber : Data diolah dengan menggunakan Eviews 7.2
Model persamaan regresi linier berganda berdasarkan hasil di atas adalah:
Y = 1,507765 + 0,052413 X1 + 1,912066 X2 + -0,203046 X3 Interpretasi dari persamaan regresi linier berganda berdasarkan hasil di atas adalah:
Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi ) , Vol.3, No.2 , Januari  2020… …. 203

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
1)  Nilai konstan sama dengan 1,507765, artinya jika keputusan investasi, return on  aset, return  on  equity nilainya  yaitu  0,  maka  nilai  perusahaan  adalah 1,507765.
2)  Koefisien  regresi  keputusan  investasi  (X1)  dalam  tes  ini  adalah  0,052413 yang       berarti  bahwa  keputusan  investasi  mempunyai  pengaruh  positif terhadap nilai perusahaan.
3)  Koefisien  regresi  return  on  asset  (X2)  dalam  tes  adalah  1,912066  yang berarti  return on asset memiliki pengaruh positif terhadap nilai perusahaan.
4)  Koefisien  regresi  return  on  equity  ((X3)pada  pengujian  -0.203046 berarti return on equity berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan.

## b. Uji t (Parsial)
Uji  t  (  uji  secara  parsial  )  digunakan  untuk  menunjukkan  apakah  variabel independen  secara  individu  mempunyai  pengaruh  yang  terhadap  variabel dependen.
Dasar Pengambilan keputusan : Jika signifikan > 0,05 (t hitung < t tabel ) maka Ha ditolak Jika signifikan <  0,05 (t hitung < t tabel ) maka Ha diterima
Hasil Uji t (Parsial )
Dependent Variable: PBV
Method: Panel Least Squares Date: 03/06/16   Time: 16:19
Sample: 2010 2014 Periods included: 5 Cross-sections included: 20 Total panel (balanced) observations: 100
Variable Coefficient Std. Error  t-Statistic  Prob. C 1.507765  0.853984  1.765567  0.0806 PER 0.052413  0.025275  2.073670  0.0408 ROA 1.912066  0.751385  2.544723  0.0125 ROE - 0.203046  0.100005  -2.030355  0.0451 R-squared 0.106208      Mean dependent var  2.232400 Adjusted R-squared 0.078277      S.D. dependent var  3.347260 S.E. of regression  3.213584      Akaike info criterion  5.211829
Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi ) , Vol.3, No.2 , Januari  2020… …. 204

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi ) Sum squared resid  991.4036      Schwarz criterion 5.316035 Log likelihood - 256.5914      Hannan-Quinn criter.  5.254003 F-statistic 3.802524      Durbin-Watson stat  1.365708 Prob(F-statistic) 0.012655
Sumber : Data diolah dengan menggunakan Eviews 7.2
Berdasarkan hasil uji t diatas diperoleh hasil sebagai berikut :
1)  Hipotesis Pertama (H1)
2)  Keputusan  investasi  (PER)  mempunyai  signifikansi  0,012655  <0,05  dan  t hitung 2.073670 > tabel 1,9850, maka (H1 diterima).
3)  Hipotesis kedua (H2)
4)  Return on Asset (ROA) mempunyai signifikansi 0,012655 <0,005 dan t hitung - 2,544723> t tabel  1,9850 kemudian (H2 diterima).
5)  Hipotesis ketiga (H3) mempunyai signifikansi 0,012655 <0,005 dan t hitung2,030355  > t tabel  1,9850 kemudian (H3 diterima).

## c. Uji F simultan
Tabel 4.10
Hasil Uji F ( Simultan )
Dependent Variable: PBV
Method: Panel Least Squares Date: 03/06/16   Time: 16:19 Sample: 2010 2014 Periods included: 5 Cross-sections included: 20 Total panel (balanced) observations: 100
Variable Coefficient Std. Error  t-Statistic  Prob. C 1.507765  0.853984  1.765567  0.0806 PER 0.052413  0.025275  2.073670  0.0408 ROA 1.912066  0.751385  2.544723  0.0125 ROE - 0.203046  0.100005  -2.030355  0.0451 R-squared 0.106208      Mean dependent var  2.232400
Adjusted R-squared 0.078277      S.D. dependent var  3.347260
Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi ) , Vol.3, No.2 , Januari  2020… …. 205

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi ) S.E. of regression  3.213584      Akaike info criterion  5.211829 Sum squared resid  991.4036      Schwarz criterion 5.316035 Log likelihood - 256.5914      Hannan-Quinn criter.  5.254003 F-statistic 3.802524      Durbin-Watson stat  1.365708 Prob(F-statistic) 0.012655 Sumber : Data diolah dengan menggunakan Eviews 7.2
Sedangkan F tabel yang diperoleh   adalah sebagai berikut Berdasarkan hasil uji F di atas diperoleh bahwa keputusan investasi (PER), return on asset (ROA), return  on  equity (ROE)  memiliki  signifikansi  0,012655  <0,05  dengan  F hitung   3,802524>  tabel  F  2,70  maka  H4  diterima.  Ini  berarti  bahwa  keputusan  investasi, return on asset dan return on equity secara simultan memiliki pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan

## E. KESIMPULAN

## Kesimpulan
Berdasarkan hasil analisis data tentang pengaruh keputusan investasi, return on asset, dan return on equity sebagian atau simultan terhadap nilai perusahaan pada   Bank (Perbankan)  perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2010-2014, diperoleh kesimpulan sebagai berikut:
1. Pengaruh  Keputusan  Investasi  Terhadap  Nilai  Perusahaan dapat  dilihat  dari    hasil perhitungan t. Variabel keputusan investasi menunjukkan bahwa nilai t    hitung  > ttabel  (2,073670  >  1,9850)  dengan  nilai  signifikansi  0,012655  <0,05  maka        H1 diterima,dengan  demikian    Keputusan  Investasi  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap Nilai Perusahaan
2. Pengaruh Return  On  Asset Terhadap  Nilai  Perusahaan dilihat  dari  hasil perhitungan  t.  Return  on  asset  variable  menunjukkan  bahwa  nilai  thitung>  ttabel (2,544723> 1,9850) dengan nilai signifikansi 0,012655 <maka H2 diterima, dengan demikian Return  On  Asset berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  Nilai Perusahaan
3. Pengaruh Return  On  Equity Terhadap  Nilai  Perusahaan dilihat  dari  hasil perhitungan  t.  Variabel  return  on  equity  menunjukkan  bahwa  nilai  t hitung >  t tabel (- 2,030355>  1,9850)  dengan  nilai  signifikansi  0,012655  <maka  H3  diterima, sehingga menunjukkan ada pengaruh negatif yang signifikan (-) pada variabel nilai perusahaan, dengan demikian Return On Equity berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan

## Saran
1. Lebih  baik  bagi  bank  (bank)  untuk  memperhatikan  stabilitas  profitabilitas  dan membuat manajemen laba yang baik sehingga perusahaan dapat meningkatkan laba dalam  mencapai  nilai  perusahaan,  karena  nilai  perusahaan  dipengaruhi  oleh peningkatan laba.
2. Penelitian harus menggunakan variabel lain dalam studi selanjutnya    seperti Return On  Investment (ROI), Net  Profit  Margin (NPM),  dan  faktor-faktor  lain  untuk menghasilkan  laba  tinggi  dan  mengurangi  risiko  perusahaan  dalam  meningkatkan praktik nilai perusahaan yang sebenarnya.
Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi ) , Vol.3, No.2 , Januari  2020… …. 206

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )

## DAFTAR PUSTAKA
Abdul  Kadim,  K.,  &  Nardi  Sunardi,  S.  (2018).  Determinant  Of  Company’s  Likuidity  And  It's Implications  On  Financial’s  Performance  Of  Ritail  Trade  Company’s  In  Indonesia  At The Period Of 2008 –2017. Global and Stockhastic Analysis , 5 (7), 235-247.
Atmaja, Luke Setia. (2008). Teori & Praktek dalam Manajemen Keuangan, Yogyakarta: CV ANDI.
Brigham, Eugene F dan Joel F. Houston. (2006). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Buku 1. Jakarta: Empat Salemba.
Brigham, Eugene F dan Philips R. Daves. (2006). Manajemen Keuangan Menengah. Edisi 9. Jakarta: Empat Salemba.
Dwi  Prastowo.  (2011).  Analisis  laporan  keuangan.  Edisi  3.  Yogyakarta:  Sekolah  Tinggi Manajemen YKPN.
Dwi Sukirni, 2012. "Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen dan Analisis Kebijakan Hutang Nilai Perusahaan", Jurnal Analisis Akuntansi. Vol. 2, No. 1: 1-2.
Fahmi,  Irham.  (2014).  Keuangan  dan  Manajemen  Keuangan  Perusahaan.  Jakarta: MitraWacana Media.
Gill, James. O dan Moira Chatton. (2008). Memahami Laporan Keuangan. PPM. Jakarta.
Harjito, Agus & Martono (2013). Manajemen Keuangan (Edisi 2). Yogyakarta: EKONOMI.
Lesmana,  R.  (2016).  Strategi  Pemasaran  Untuk  Meningkatkan  Penjualan  Perumahan  Di Green River City Bekasi (Studi Kasus Di PT. Artha Bangun Pratama). INOVASI Jurnal Ilmiah Ilmu Manajemen , 3 (2), 40-59.
Lesmana,  R.  (2019).  Pengaruh  Kualitas  Produk  Dan  Kualitas  Pelayanan  Terhadap Kepuasan Konsumen Pt. Radekatama Piranti Nusa. Jurnal Pemasaran Kompetitif , 2 (2), 115-129.
Sartono,  Agus.  (2006).  Manajemen  Aplikasi  Keuangan  dan  Agensi.  Edisi  ketiga. Yogyakarta: BPFE
Sugiyono. (2010). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta. Sunardi,  N.  (2017). Determinant  of  leverage  and  it's  implication  on  company  value  of  real estate  and  property  sector  listing  in  IDX  period  of  2011-2015 .  Man  in  India,  vol:  97, issue : 24
Sunardi,  N.  (2019).  Mekanisme  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Nilai  Perusahaan Dengan  Leverage  Sebagai  Variabel  Intervening  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2018. JIMF (Jurnal Ilmiah Manajemen Forkamma) , 2 (3).
Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi ) , Vol.3, No.2 , Januari  2020… …. 207

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Sunardi, N. (2019, January). Relevansi Struktur Kepemilikan Tentang Profitabilitas Dan Nilai Perusahaan  (Studi  pada  Industri  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2010-2017). In Proceedings (Vol. 1, No. 1).
Sunardi, N. S. N., Lesmana, R., & Tumanggor, M. (2018). Implementasi Manajemen Dalam Meningkatkan  Iman  Dan  Taqwa  Masyarakat  Dusun  Panyeredan,  Cimanggu,  Cisalak, Subang –Jawa Barat. Jurnal Pengabdian Dharma Laksana , 1 (1).
Sunardi,  N.,  &  Hendarsah,  D.  (2019).  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Laba  dan Dampaknya  pada  Nilai  Perusahaan  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan  BUMN  Bidang Kontruksi  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2008-2017). Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi) , 3 (1), 1-21.
Sutrisno. (2012). Manajemen Keuangan, Teori, Konsep & Aplikasi. Yogyakarta:   EKONISIA.
Tambunan, Andy. (2007). Menilai Harga Wajar Saham. Jakarta: Elex Media Komputindo.
Wijaya,  LRP  dan  Wawa,  BA  (2010).  Keputusan  Investasi,  Keputusan  Pendanaan  dan Dividen Kebijakan Terhadap Nilai-Nilai Perusahaan. Purwokerto: Simposium Nasional Akuntansi XIII.
Wijaya,  Tony.  (2011).  SPSS  Penguasaan  Cepat  19  untuk  Penelitian  &  Interpretasi  Data Penelitian dan Skrip. Yogyakarta: Cahaya Astma.