## PENGARUH EARNING PER SHARE TERHADAP HARGA

## SAHAM
Jajang Badruzaman 1

## ABSTRACT
This  research  entitled  The  Influence  of  Earning  Per  Share  Against  Census Stock  Price  on  basic  and  chemical  industries  listed  in  Indonesia  Stock  Exchange, this  research  is  a  continuation  of previous  research  that Debt  to  Equity  Ratio  and Return On Equity influence both partially and simultaneously to Earning Per Share method used descriptive analysis, peneliatian aims to determine the effect of Earning Per Share on shares In Basic Industries and Chemicals that are on the Indonesia Stock Exchange. Based on the results of data processing conducted by using SPSS version 16 obtained that Earning Per Share have a significant positive effect terhdap stock price means the higher Earning Per Share then the stock price will be higher which will eventually increase the company's own special value on companies that researchers  do  is  On  Basic  and  Chemical  Industry  Available  in  Indonesia  Stock Exchange
Keywords: Earning Per Share, stock price

## ABSTRAK
Penelitian ini berjudul Pengaruh Earning Per Share Terhadap Harga Saham sensus  pada  industri  dasar  dan  kimia  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia, peneelitian ini merupakan lanjutan dari penelitian sebelumnya bahwa  Debt to Equity Ratio  dan    Return  On  Equity  berpengaruh  baik  secara  parsial  maupun  simultan terhadap Earning Per Share metode yang digunakan dekriptif analisis , peneliatian bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  Earning  Per  Share  terhadap  saham  Pada Industri Dasar dan Kimia Yang Terdapat di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan hasil pengolahan  data  yang  dilakukan  dengan  mengunakan  SPSS  versi  16  diperoleh bahwa  Earning  Per  Share  berpengaruh  positif  significant  terhdap  harga  saham artinya semakin tinggi Earning Per Share maka harga saham akan semakin tinggi yang  pada  akhirnya  akan  menaikan  nilai  perusahaan  sendiri  khusus  pada perusahaan  yang  peneliti  lakukan  yaitu  Pada  Industri  Dasar  dan  Kimia  Yang Terdapat di Bursa Efek Indonesia
Kata Kunci: Earning Per Share, harga saham

## PENDAHULUAN
Keberadaan pasar modal di Indonesia mulai diminati sebagai salah satu sumber pembiayaan bagi dunia usaha dan wahana yang menarik bagi pemodal. Melalui pasar
1 Dosen pada Jurusan Akuntansi FE UNSIL, Jajang.badruzaman@unsil.ac.id
modal (capital  market) pemodal  memperoleh  berbagai  alternatif  investasi  dalam menginvestasikan  modalnya  dan  pengusaha  dapat  memperoleh  tambahan  modal dengan  menjual  instrumen-instrumen  keuangan  jangka  panjang  perusahaannya,  baik dalam  bentuk  utang  maupun  modal  sendiri.  Instrumen-instrumen  keuangan  tersebut dapat berupa saham, obligasi, waran right, dan sebagainya.
Salah satu alternatif investasi yang diminati oleh para investor adalah investasi dalam bentuk saham. Saham dikenal memiliki karakteristik high risk-high return . Artinya saham  merupakan  jenis  investasi  yang  cukup  berisiko  tinggi  meskipun  menjanjikan keuntungan yang relatif besar. Hal ini disebabkan investasi saham di pasar modal sangat peka  terhadap  perubahan-perubuhan  yang  terjadi,  baik  perubahan  di  dalam  negeri maupun  luar  negeri,  perubahan  di  bidang  politik,  ekonomi,  moneter,  undang-undang atau  peraturan,  maupun  perubahan  yang  terjadi  di  dalam  perusahaan  itu  sendiri (kepemimpinan,  manajemen  personalia,  proses  produksi,  pendistribusian,  dan sebagainya). Perubahan-perubahan tersebut  dapat  berdampak positif maupun negatif terhadap harga saham.
Penilaian saham secara akurat dapat meminimalkan risiko sekaligus membantu investor  mendapatkan  keuntungan.  Ada  dua  macam  analisis  yang  banyak  digunakan untuk  menentukan  nilai  saham  yaitu  analisis  sekuritas  fundamental (fundamental security  analysis) dan  analisis  tekhnis (technical  analysis). Analisis  fundamental menggunakan  data  fundamental,  yaitu  data  yang  berasal  dari  keuangan  perusahaan seperti laba, dividen yang dibayar, penjualan dan lain sebagainya (Jogiyanto, 2007:88). Analisis ini menitikberatkan pada rasio finansial dan kejadian-kejadian secara langsung maupun  tidak  langsung  mempengaruhi  kinerja  keuangan  perusahaan.  Sedangkan analisis teknis merupakan analisis yang berupaya untuk memperkirakan harga saham dengan mengamati perubahan harganya di waktu lalu.Gambaran mengenai saham yang memiliki kinerja baik serta dapat memberikan keuntungan di masa datang terlihat dari harga saham di pasar yang secara kontinyu memperlihatkan pergerakan positif (naik). Berdasarkan uraian di atas, maka penulis melakukan penelitian mengenai pengaruhnya terhadap Earning Per Share terhadap Harga saham (Sensus Pada Industri Dasar dan Kimia Yang Terdapat Di BEI  Tahun 2014 )”

## KAJIAN PUSTAKA
Earning  Per  Share (EPS)  sebagai  suatu  rasio  yang  biasa  digunakan  dalam prospektus,  bahan  penyajian,  dan  laporan  tahunan  kepada  pemegang  saham  yang merupakan laba bersih dikurangi dividen (laba tersedia bagi pemegang saham  biasa)
dibagi  dengan  rata-rata  tertimbang  dari  saham  biasa  yang  beredar  yang  akan menghasilkan laba per saham. Sehingga Earning Per Share (EPS) merupakan jumlah pendapatan yang diperoleh dalam satu periode untuk tiap lembar saham yang beredar.
Darmadji  dan  Fakhruddin  (2001:139)  mengatakan  :  “bahwa  yang  dimaksud dengan Earning  Per  Share (EPS)  adalah  rasio  yang  menunjukkan  seberapa  besar keuntungan ( return ) yang diperoleh investor atau pemegang saham per saham” Tujuan perhitungan Earning  Per  Share (EPS)  menurut  Machfoedz  (2000:356)  adalah  untuk melihat progres dari operasi perusahaan, menentukan harga saham, dan menentukan besarnya dividen yang akan dibagikan. Selanjutnya Syamsudin (2004:136) mengatakan bahwa pada umumnya para pemegang saham tertarik dengan Earning Per Share (EPS) yang  besar  karena  hal  tersebut  merupakan  salah  satu  indikator  keberhasilan perusahaan. Menurut
Lukman  Syamsuddin  (2004:66),  yaitu: “Laba  per  saham  (Earning  per  share) adalah  laba  bersih  setelah  pajak  dibagi  dengan  jumlah  lembar  saham  yang beredar.” Menurut  Zaki  Baridwan  (2003:448)  menjelaskan  mengenai  laba  per  lembar saham  ( Earning  Per  Share )  yakni  : “Pendapatan  per  lembar  saham  adalah  jumlah pendapatan yang diperoleh dalam satu periode untuk tiap lembar saham yang beredar.” Dengan  demikian,  laba  per  lembar  saham  ( Earning  Per  Share )  adalah  Rasio yang  menunjukkan  seberapa  besar  keuntungan  ( return )  yang  diperoleh  investor  atau pemegang saham per saham dengan cara membagi laba bersih setelah pajak dengan jumlah saham biasa yang beredar. Laba per lembar saham ( Earning Per Share ) dapat dijadikan sebagai indikator tingkat nilai perusahaan. Laba  per lembar saham ( Earning Per  Share )  juga  merupakan  salah  satu  cara  untuk  mengukur  keberhasilan  dalam mencapai keuntungan bagi para pemiliki saham dalam perusahaan.
Angka  laba  per  lembar  saham  ( Earning  Per  Share )  diperoleh  dari  laporan keuangan yang disajikan oleh perusahaan. Karena itu langkah pertama yang dilakukan adalah  memahami  laporan  keuangan  yang  disajikan  perusahaan.  Ada  dua  laporan keuangan yang utama yaitu neraca dan laporan rugi laba.  Neraca menunjukan posisi kekayaan, kewajiban finansial dan modal sendiri pada waktu tertentu. Laporan rugi laba menunjukan  berapa  penjualan  yang  diperoleh,  berapa  biaya  yang  ditanggung  dan berapa laba yang diperoleh perusahaan pada periode waktu tertentu (biasanya selama 1 tahun).
Menurut  Zaki  Baridwan  (2003:448)  menjelaskan  mengenai  laba  per  lembar  saham ( Earning Per Share ) yakni : “Pendapatan per lembar saham adalah jumlah pendapatan yang diperoleh dalam satu periode untuk tiap lembar saham yang beredar.”

## METODE PENELITIAN

## Objek Penelitian
Objek penelitian dalam usulan penelitian ini adalah Earning Per Share (EPS) dan Harga  Saham .  Sedangkan  yang  menjadi  subjek  penelitiannya  adalah  Sensus  Pada Industri Dasar dan Kimia yang terdapat di Bursa Efek Indonesia (BEI). Pojok Bursa BEI- UNSIL beralamat di Jl. Siliwangi no. 24 Tasikmalaya.

## Operasionalisasi Variabel
Terdapat dua variabel penelitian yaitu variabel bebas (variable independent) dan variabel terikat (Variable dependent) .
Tabel 1.

## Operasionalisasi Variabel
Variabel Definisi Operasional Indikator Skala Earning Pershare (X) Salah satu cara untuk mengukur keberhasilan dalam mencapai keuntungan bagi para pemiliki saham dalam perusahaan Laba bersih tahun 2014 setelah pajak di bagi dengan jumlah saham biasa yang beredar Rasio Harga Saham (Y) Salah satu cara untuk mengukur keberhasilan dalam mencapai keuntungan bagi para pemiliki saham dalam perusahaan Harga rata-rata dari closing price pad akhir bulan mulai bulan Januari sampa
dengan akhir Juni
2015 Rasio

## Populasi Sasaran
Populasi  sasaran  dalam  penelitian  ini  adalah  emiten  yang  tercatat  dalam katagori industri dasar dan kimia di Bursa Efek Indonesia.

## Teknik Analisis Data
Dalam penelitian ini terdapat dua variabel, dimana variabel bebas yakni, Earning Pershare dan variabel terikat adalah Harga Saham (Y). Berdasarkan keterangan diatas, akan diterjemahkan sebuah diagram analisis dalam gambar 1`.
e

## Gambar 1.

## Struktur Analisis
Dari gambar struktur analisis di atas, penulis akan melakukan pengolahan data dengan menggunakan alat analisis sebagai berikut:

## 1.  Analisis Koefisien Korelasi
Selanjutnya  untuk  mengetahui  derajat  hubungan financial  leverage dan return  on equity terhadap harga saham digunakan rumus secara parsial sebagai berikut:
r r r r r R YX X X X X YX YX X YX 2 2 2 2 1 2 1 2 1 2 1 1 1 .      ............................(Sugiyono, 2005:193)
Korelasi antara X1 dengan Y bila X2 tetap
r r r r r R YX X X X X YX YX X YX 2 1 2 2 1 2 1 1 2 2 1 1 1 .     
.............................(Sugiyono, 2005:193)
Korelasi dengan X2 dengan Y bila X1 tetap
Tabel 2.
Pedoman Untuk Memberikan Interpretasi Terhadap Koefisien Korelasi
Interval Koefisien Tingkat Hubungan 0,00-0,19 0,20-0,39 0,40-0,59 0,60-0,79 0,80-1,00 Sangat Rendah Rendah Sedang Kuat
Sangat Kuat
Sumber: Sugiyono, 2004:216
X Y

## 2.  Koefisien Determinasi
Analisis  ini  digunakan  untuk  menunjukan  seberapa  besar  pengaruh  financial leverage(X1)  dan  return on  equity  (X2)  terhadap Harga  Saham  (Y).    Rumus  yang digunakan untuk menghitung analisis ini adalah:
Kd= r 2 x 100%......................................................(Sugiyono, 2004:215)
Dimana:  r 2 = Koefisien Korelasi

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Berdasarkan  data  dari  31  Emiten  Industri  Dasar  dan  Kimia  Tahun  2014 selanjutnaya dilakukan pengolahan menggunakan SPSS versi 16 maka di peroleh hasil sebagai berikut:
Tabel 3.
Data Kinerja 31 Emiten Indutri Dasar dan Kimai th 2014
No Emiten (Kode  Emiten) EPS Harga  Saham 1 Indocement Tunggal Prakasa Tbk (INTP) 143,82 22.208,33 2  Holcim Indonesia Tbk (SMCB) 87,22               1.687,50 3  Semen Gresik (Persero) Tbk( SMGR) 938,35 81.050,00 4  Asahimas Flat Glass Tbk (AMFG) 1056,76               7.054,17 5  Arwana Citramulia Tbk (ARNA) 35,20                  748,33 6 Keramika Indonesia Assosiasi Tbk (KIAS) 141,79                  118,17 7  Surya Toto Indonesia Tbk (TOTO) 593,11               3.978,33 8  Alakasa Industrindo Tbk (ALKA) 26,23                  827,50 9  Citra Tubindo Tbk  (CTBN) 395,84                  950,00 10  Lion Metal Works Tbk (LION) 942,05                  950,00 11  Lion Mesh P. Tbk ( LMSH) 771,16               7.354,16 12  Pelangi Indah Canindo Tbk  (PICO) 28,42                  143,83 13  Barito Pacific TBk (BRPT) 15,51                  278,00 14  Budi Acid Jaya Tbk (BUDI) 6,81 94,00 15  Duta Pertiwi Nusantara Tbk (DPNS) 46,60                  368,00 16  Ekadharma International Tbk (EKAD) 57,30                  485,50
17  Unggul Indah Cahaya Tbk (UNIC) 91,69               1.597,50 18  Indo Acidatama TBk (SRSN) 2,40 50,00 19 Chandra Asri Petrochemical Tbk(TPIA) 684,99               3.173,33 20  Sekawan Intiprataman Tbk (SIAP) 7,66                  307,33 21  Argha Karya Prima Inds. Tbk (AKPI) 51,40                  690,83 22  Asiaplast Industries Tbk (APLI) 6,42 77,50 23  Berlina Tbk( BRNA) 76,68                  679,17 24  Kageo Igar Jaya Tbk (IGAR) 56,47                  286,33 25  Trias Sentosa Tbk (TRST) 10,71                  323,17 26  Japfa Tbk (JPFA) 0,20               1.365,63 27  Sierad Produce Tbk (SIPD) 0,19                  603,33 28  Fajar Surya Wisesa Tbk (FASW) 35,01                  190,67 29 Kertas Basuki Rachmat Ind. Tbk ( KBRI) 2,02 50,00 30  Suparma Tbk ( SPMA) 32,57                  190,67 31 Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk( TKIM0) 95,31                  794,17 Tabel 4.

## Model Summary
Mod el R R Square
Adjusted R Square
Std. Error of
the Estimate Change Statistics R Square Change F Change  df1 df2 Sig. F Chang e 1 .539 a .291 .255  178.71711 .291 8.202 1 20 .010
Predictors: (Hrga saham (Y) dan Earning Per Share (X),
Pengaruh   Earning  Per  Share  Terhadap  Harga  Saham  Tahun  2014  pada  Industri Dasar dan Kimia di Bursa Efek Indonesia.
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data  pengujian  data  bahwa Earning  Per  Share (EPS)  berpengaruh  positif  Terhadap  Harga  Saham  pada  Industri  Dasa  dan  Kimia  di
Bursa Efek Indonesia berpengaruh dengan koefisen beta sebesar 0, 539 sebesar 0,291 atau  29,1% positif. Artinya bahwa besarnya earning per share pada perusahaan industri dasar dan kimia menunjukkan pengaruh positif. Artiyan jika earning per share semakin besar maka akan bedampak pada harga saham naik. Dan sebaliknya. jika earning per share mengalami perubahan turun maka harga saham cenderung turun. Hal ini sesuai dengan hasil penelitian Kinsman dan Newman (1998) dalam Tarjo (2010). Syamsudin (2004:136)
Kemudian ada pengaruh faktor lain diluar EPS yang mempengaruhi harga saham ini sebesar 0,842 atau 84,20, misalnya tingkat ekonomi masyarakat, tingkat inflasi dan nilai tukar rupiah tehadap dolar.

## SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  pembahasan  maka  dapat  disimpulkan  para  investor  dalam mengambil keputusan investasi  earning per share dapat dijadikan dasar pengambilan keputusan  untuk melakukan  investasinya  dalam  arti  analisis fundamental  masih  tetap digunakan untuk melakukan analisis investasi, tidak hanya mengadalkan analisis tenikal saja.

## DAFTAR PUSTAKA
Ariyanti, R. 2010. Laba Emiten Kimia Dasar Tumbuh 47% . Tersedia: http://bataviase.co.id/node/166138. [22 Februari 2011].
Alwi.  2003 . Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Pergerakan  Harga  Saham . Tersedia:
http://jurnal-sdm.blogspot.com/2009/10/faktor-faktor-yang- mempengaruhi.html. [22 Februari 2011]
Husnan,  Suad  dan  Enny  Fudjiastuti.  2004. Dasar-Dasar  Manajemen  Keuangan,  edisi keempat. Yogyakarta: AMP YPKN.
_______,2005. Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas . Yogyakarta: AMP YPKN.
Jogiyanto. 2007. Teori Portofolio dan Analisis Investasi . Yogyakarta: BPFE.
_______, 2003. Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Ketiga . Yogyakarta:  BPFE Keown, 2000. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan . Jakarta: Salemba Empat.
Muslich,  Mohamad.  2000. Manajemen  Keuangan  Modern:  Analisis  Perencanaan  dan Kebijakan. Jakarta: PT Bumi Aksara.
Nazir, M. 2000. Methodologi Penelitian . Jakarta: Ghalia Indonesia.
Riyanto,  Bambang.  2001. Dasar-Dasar  Pembelanjaan  Perusahaan ,  edisi  keempat.
Yogyakarta: BPFE.
Sartono,  Agus.  2001. Manajemen  Keuangan  Teori  dan  Aplikasi,  edisi  keempat . Yogyakarta: BPFE.
Sugeng Mulyono. Pengaruh Earning Per Share dan Tingkat Suku Bunga terhadap Harga Saham . Jurnal Ekonomi dan Manajemen.
Sugiyono.2004. Statistik Untuk Penelitian . Bandung: Alfabeta. _______.2005. Metodologi Penelitian Bisnis . Bandung: Alfabeta.
Supranto. 2004. Statistika Pasar Modal Keuangan dan Perbankan . Jakarta: PT Rineka Cipta.
Syamsudin, Lukman. 2007. Manajemen Keuangan Perusahaan, edisi baru . Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Tjiptono  Darmadji,  Hendy  F  Fakhruddin.  2001. Pasar  Modal  di  Indonesia  Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: Salemba Empat.
Van  Horne,  James  C  dan  John  M  Wachowicz,  Jr.  2005. Prinsip-Prinsip  Manajemen Keuangan . Dewi Fitriasari dan Denny Arnoskwary. Jakarta: Salemba Empat.
Weston,  J.Fred  dan  Euginie  F.  Bringham.  1990. Dasar-Dasar  Manajemen  Keuangan. Buku I . Jakarta: Erlangga.
http://www.duniainvestasi.com/bei/sectors/industri_dasar_dan_kimia
----------(000)------------