## JURNAL EKONOMI EFEKTIF
ISSN : 2622 – 8882, E-ISSN : 2622-9935 Jurnal Ekonomi Efektif, Vol. 2, No. 4, Juli 2020 @Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang

## PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP HARGA SAHAM PADA PT. DELTA DUNIA MAKMUR, TBK
Mohamad Duddy Dinantara
Universitas Pamulang, Tangerang Selatan, Banten, Indonesia * dosen00818@unpam.ac.id

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Debt to equity ratio terhadap Harga saham pada PT. Delta Dunia Makmur, Tbk Periode 2005-2019. Metode yang digunakan adalah explanatory research. Teknik analisis menggunakan analisis statistik dengan pengujian regresi, korelasi,  determinasi  dan  uji  hipotesis.  Hasil  penelitian  ini  variabel  Debt  to  equity  ratio diperoleh  nilai  rata-rata  sebesar  6,02%.  Variabel  Harga  saham  diperoleh  nilai  rata-rata 307,97%. Debt to equity ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap Harga saham dengan nilai persamaan regresi Y = 75,737 + 38,578X, dan nilai koefisien korelasi 0,601 atau memiliki tingkat  hubungan  yang  kuat  dengan  nilai  determinasi  36,2%.  Uji    hipotesis  diperoleh signifikansi 0,000 < 0,05.
Kata Kunci: Debt to Equity Ratio, Harga Saham.

## ABSTRACT
This study aims to determine the effect of Debt to equity ratio on stock prices at PT. Delta Dunia Makmur, Tbk Period 2005-2019. The method used is explanatory research. The analysis technique  uses  statistical  analysis  with  regression  testing,  correlation,  determination  and hypothesis  testing.  The  results  of  this  study,  the  variable  Debt  to  equity  ratio  obtained  an average value of 6.02%. The variable stock price obtained an average value of 307.97%. Debt to equity ratio has a positive and significant effect on stock prices with a regression equation value of Y = 75.737 + 38.578X, and a correlation coefficient value of 0.601 or has a strong level  of  relationship  with  a  determination  value  of  36.2%.  Hypothesis  testing  obtained  a significance of 0.000 <0.05.
Keywords: Debt to Equity Ratio, Stock Price.

## I. PENDAHULUAN

## A. Latar Belakang Masalah
Dalam  suatu  perusahaan  yang  telah  go  public  sangat  penting  bagi  mereka  untuk mengetahui pergerakan saham yang terjadi berapapun besar kecilnya pergerakan  tersebut, karena semakin meningkat nilai saham suatu perusahaan maka akan semakin menarik  minat investor  untuk    menanamkan  modalnya pada  perusahaan  tersebut.    Salah  satu  cara  yang banyak  digunakan  oleh  pemodal  atau  investor  untuk  menanamkan  modal  adalah  dengan kepemilikan saham suatu perusahaan yang terdaftar di pasar modal.
Bila  dibandingkan  dengan  investasi  lainnya,  investasi  dalam  bentuk  saham memungkinkan investor  untuk  mendapatkan  return  atau  keuntungan yang lebih besar dalam waktu relatif singkat (high  return) meskipun saham juga memiliki sifat high risk yaitu  suatu  ketika  harga  saham  dapat  juga  menurun  secara  cepat  bagi    investor    untuk memperoleh   return    yang   diharapkannya.    Oleh  karena  itu,  dalam melakukan investasi setiap  investor  harus    mempertimbangkan    hubungan  trade-off  antara  return  dan  risiko. Semakin tinggi return yang di harapkan oleh investor, maka semakin besar pula risiko yang harus ditanggung investor.
Saham  menjadi  salah  satu  alternatif  investasi  di  pasar  modal  yang  paling  banyak digunakan oleh para  investor  karena  keuntungan  yang  diperoleh  lebih besar  dan  dana yang    dibutuhkan    investor    untuk      melakukan    investasi    tidak  begitu    besar    jika dibandingkan  dengan  obligasi.  Tujuan perusahaan melakukan investasi  saham  adalah untuk  memaksimalkan  kesejahteraan  pemegang  saham dengan  cara  memaksimalkan nilai saham perusahaan yang pada akhirnya akan mencerminkan  harga saham tersebut.
Harga saham merupakan salah satu indikator keberhasilan pengelolaan perusahaan. Harga  saham  yang  cukup  tinggi  akan  memberikan  keuntungan, yaitu  berupa  capital gain  dan  citra  yang lebih baik  bagi perusahaan sehingga memudahkan  bagi  manajemen untuk  mendapatkan  dana  dari luar  perusahaan. Nilai   suatu   perusahaan   bisa   dilihat dari   harga   saham   perusahaan   yang bersangkutan   dipasar   modal.   Harga   saham biasanya   berfluktuasi  mengikuti kekuatan   permintaan  dan  penawaran.   Fluktuasi  harga saham  mencerminkan seberapa   besar   minat   investor   terhadap   harga   saham   suatu perusahaan,  karenanya    setiap    saat    bisa    mengalami  perubahan    seiring    dengan  minat investor untuk menempatkan  modalnya  pada saham.
Naik    turunnya   harga   saham   yang   diperdagangkan   di   lantai   bursa ditentukan oleh kekuatan pasar,  dalam arti tergantung kekuatan permintaan dan penawaran  saham  itu sendiri.  Jika  pasar  menilai  bahwa  perusahaan  penerbit saham dalam kondisi baik maka biasanya  harga  saham  perusahaan  yang  bersangkutan      akan      naik,      demikian      pula sebaliknya   jika   perusahaan   dinilai rendah oleh pasar,  maka harga saham perusahaan juga akan ikut turun bahkan bisa lebih rendah dari harga di pasar sekunder antara investor yang satu dengan investor  yang lain sangat menentukan  harga saham perusahaan.
Harga  saham mencerminkan  juga nilai dari suatu perusahaan.  Perusahaan dengan prestasi baik,  akan  mengakibatkan  sahamnya  banyak  diminati investor. Prestasi   yang baik    yang   dapat   dilihat   dalam   laporan   keuangan   yang dipublikasikan oleh perusahaan (emiten). Emiten berkewajiban untuk mempublikasikan  laporan  keuangan  pada  periode tertentu.    Laporan    keuangan  ini  sangat  berguna  bagi  investor  untuk  membantu  dalam pengambilan keputusan  investasi,  seperti  menjual,  membeli,  atau  menanam  saham. Saham- saham    yang    disukai    investor    yaitu    saham-saham    dengan    fundamental perusahaan yang baik, banyak diperdagangkan,  dan harganya  naik.
Laporan  keuangan    adalah  catatan    informasi    keuangan    suatu    perusahaan  atau organisasi  pada  suatu  periode  akuntansi  yang  dapat  digunakan  untuk  menggambarkan kinerja perusahaan/organisasi tersebut. Laporan   keuangan yang  lengkap  terdiri  atas  5
komponen  diantaranya  adalah  laporan  laba  rugi, laporan  perubahan  modal,  neraca, laporan    arus    kas,    dan    catatan  atas  laporan  keuangan.    Perusahaan  dianjurkan  untuk menyajikan laporan keuangan yang menjelaskan karakteristik utama yang mempengaruhi kinerja keuangan, posisi keuangan perusahaan dan kondisi ketidakpastian.
Nilai    suatu      perusahaan      merupakan      suatu      prestasi    dilihat    dari    kinerja keuangannya.   Profitabilitas   yang   meningkat   akan   meningkatkan   laba   yang ditahan sehingga  akan  mengurangi minat  perusahaan  untuk  melakukan peminjaman dan Debt to Equity Ratio akan menurun. Ukuran perusahaan menunjukkan   aktivitas   perusahaan  yang dimiliki  perusahaan.   Semakin  besar ukuran  perusahaan  berarti  semakin  besar  aktiva yang  bisa  dijadikan  jaminan untuk memperoleh  utang sehingga  Debt to Equity Ratio akan meningkat.
Hutang    secara    Manajemen    Keuangan    adalah    bertujuan    untuk  meningkatkan kinerja     keuangan     perusahaan.     Jika     perusahaan     hanya mengandalkan   modal atau   ekuitasnya   saja,   tentunya  perusahaan  akan  sulit melakukan  ekspansi bisnis  yang membutuhkan  modal tambahan.  Nah  disinilah, peranan   hutang   sangat   membantu perusahaan   untuk   melakukan   ekspansi tersebut.   Namun   jika   jumlah   hutang   sudah melebih   jumlah   ekuitas   yang dimiliki  maka  resiko   perusahaan  dari  sisi  likuiditas keuangan  juga  semakin tinggi.  Untuk  itu diperlukan sebuah rasio  khusus untuk  melihat kinerja tersebut. Debt  to  Equity Ratio  (DER) adalah rasio yang membandingkan jumlah Hutang terhadap   ekuitas.   Rasio  ini  sering  digunakan  para  analis  dan  para  investor untuk      melihat    seberapa    besar    hutang    perusahaan    jika    dibandingkan    ekuitas  yang dimiliki  oleh   perusahaan   atau   para   pemegang   saham. Semakin   tinggi angka  DER maka  diasumsika  perusahaan memiliki  resiko  yang  semakin  tinggi terhadap  likuiditas perusahaannya.  DER  dapat  menggambarkan  sumber pendanaan  perusahaan  yang  berasal dari hutang.  Hal ini yang  akan  berakibat pada reaksi pasar saham, volume  perdagangan saham dan harga saham.
PT  Delta  Dunia  Makmur,  Tbk bergerak  dalam bidang  tekstil yang  memproduksi berbagai  jenis  barang  rayon,  katun    dan    poliester    untuk    memenuhi    pasar    ekspor. Kemudian  pada  tahun 2008,  PT  Delta  Dunia  Makmur,  Tbk  mengubah usahanya menjadi perusahaan holding  untuk  perusahaan  jasa  tambang  batu  bara,  setelah  mengakuisisi  PT Bukit Makmur Mandiri Utama, Tbk (BUMA) pada tahun 2009.
Berdasarkan  laporan  keuangan  PT  Delta  Dunia  Makmur,  Tbk  dapat diketahui bahwa kesejahteraan para pemegang saham PT Delta Dunia Makmur Tbk,  dari tahun  ke tahun  mengalami kenaikan  dan  penurunan  yang  fluktuatifi dengan perolehan  perolehan pendapatan yang dihasilkan  perusahaan berbeda-beda setiap tahunnya.
Salah   satu   konsep   dasar  dalam  manajemen  keuangan  adalah  bahwa tujuan yang ingin  dicapai  manajemen  keuangan  adalah  memaksimalisasi  nilai  perusahaan.      Bagi perusahaan    yang    telah    go      public,      tujuan    tersebut    dapat  dicapai    dengan    cara memaksimalisasi    nilai    pasar    harga    saham    yang  bersangkutan.       Dengan      demikian pengambilan   keputusan   selalu   didasarkan pada pertimbangan  terhadap maksimalisasi kekayaan para pemegang  saham.
Terdapat  banyak  hal yang  dapat mempengaruhi pergerakan harga saham perusahaan oleh   karena   itu   sebelum   melakukan   investasi   para   investor dianjurkan   untuk memprediksi  kenaikan  dan  penurunan  harga  saham  salah satunya  dengan  melihat  nilai EPS  dan  DER  pada  laporan  keuangan  supaya dapat diketahui sejauh mana kemampuan perusahaan dalam mensejahterakan pemegang  saham  serta  sejauh  mana  penambahan modal dengan  hutang  pada perusahaan.    Jika   terdapat   pengaruh   yang   signifikan   pada masing-masing variabel maka  rasio  ini  dapat  digunakan  untuk  memperdikasi  nilai  DER pada laporan keuangan perusahaan.  Berdasrkan uraian dan hal-hal diatas penulis   tertarik
untuk   melakukan   penelitian   dengan   judul “Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Harga saham Pada PT. Delta Dunia Makmur, Tbk Periode 2005-2019 “ .

## B. Rumusan Masalah
1. Bagaimana Debt to equity ratio pada pada PT. Delta Dunia Makmur, Tbk ?.
2. Bagaimana Harga saham pada PT. Delta Dunia Makmur, Tbk ?.
3. Adakah pengaruh antara Debt to equity ratio terhadap Harga saham pada PT. Delta Dunia Makmur, Tbk ?.

## C. Tujuan Penelitian
1. Untuk mengetahui kondisi Debt to equity ratio pada PT. Delta Dunia Makmur, Tbk.
2. Untuk mengetahui kondisi Harga saham pada PT. Delta Dunia Makmur, Tbk.
3. Untuk mengetahui pengaruh antara Debt to equity ratio terhadap Harga saham pada PT. Delta Dunia Makmur, Tbk.

## II. METODE PENELITIAN

## 1. Populasi
Populasi dalam penelitian ini laporan keuangan PT. Delta Dunia Makmur, Tbk  selama 14 tahun
2. Sampel
Teknik  pengambilan  sampling  dalam  penelitian ini adalah  samplel jenuh,  dimana semua anggota populasi dijadikan sebagai sampel. Dengan demikian sampel dalam penelitian ini laporan keuangan PT. Delta Dunia Makmur, Tbk selama 14 tahun.

## 3. Jenis Penelitian
Jenis penelitian yang dipakai adalah asosiatif, dimana tujuannya adalah untuk mengetahui mencari keterhubungan antara variabel independen terhadap variabel dependennya

## 4. Metode Analisis Data
Dalam  menganalisis  data  digunakan  uji  validitas,  uji  reliabilitas,  analisis  regresi  linier sederhana, koefisien korelasi, koefisien determinasi dan uji hipotesis.

## III. HASIL PENELITIAN

## 1. Analisis Deskriptif
Pada  pengujian  ini  digunakan  untuk  mengetahui  skor  minimum  dan  maksimum  skor tertinggi, ratting score dan standar deviasi dari masing-masing variabel. Adapun hasilnya sebagai berikut:
Tabel 1. Hasil Analisis Descriptive Statistics

## Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Debt to equity ratio (X) 14 .2 14.8 6.020 4.4800 Harga saham (Y) 14 1.2 922.0  307.979 287.4162 Valid N (listwise) 14
Debt  to  equity  ratio  diperoleh  nilai  minimum  sebesar  0,2%  dan  nilai  maximum  14,8% dengan rata-rata sebesar 6,02% dengan standar deviasi 4,480.
Harga saham diperoleh nilai minimum sebesar 1,2 dan nilai maximum 922,0 dengan rata- rata sebesar 307,97 dengan standar deviasi 287,416.

## 2. Analisis Verifikatif.
Pada analisis ini dimaksudkan untuk mengetahui pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Adapun hasil pengujian sebagai berikut:
a. Analisis Regresi Linier Sederhana
Uji regresi ini dimaksudkan untuk mengetahui perubahan variabel dependen jika variabel independen mengalami perubahan. Adapun hasil pengujiannya sebagai berikut: Tabel 2. Hasil Pengujian Regresi Linier Sederhana
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 75.737 109.620 .691 .503 DER 38.578 14.798 .601 2.607 .023
a. Dependent Variable: Harga Saham
Berdasarkan  hasil  pengujian  pada  tabel  di  atas,  diperoleh  persamaan  regresi  Y  = 75,737 + 38,578X. Dari persamaan tersebut dijelaskan sebagai berikut:
1) Konstanta sebesar 75,737 diartikan jika Debt to equity ratio tidak ada, maka telah terdapat nilai Harga saham sebesar 75,737 point.
2) Koefisien regresi Debt to equity ratio sebesar 38,578, angka ini positif artinya setiap ada peningkatan Debt to equity ratio sebesar 38,578 point maka Harga saham juga akan mengalami peningkatan sebesar 38,578 point.

## b. Analisis Koefisien Korelasi
Analisis koefisien korelasi dimaksudkan untuk mengetahui tingkt kekuatan hubungan dari  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen  baik  secara  parsial  maupun simultan. Adapun hasil pengujian sebagai berikut:
Tabel 3. Hasil Pengujian Koefisien Korelasi Debt to equity ratio Terhadap Harga saham.
Correlations b
DER Harga Saham DER Pearson Correlation 1 .601 * Sig. (2-tailed) .023 Harga Saham Pearson Correlation .601 * 1 Sig. (2-tailed) .023
*. Correlation is significant at the 0.05 level (2-tailed). b. Listwise N=14
Berdasarkan hasil pengujian diperoleh nilai korelasi sebesar 0,601 artinya Debt to equity ratio memiliki hubungan yang kuat terhadap Harga saham.

## c. Analisis Koefisien Determinasi
Analisis koefisien determinasi dimaksudkan untuk mengetahui besarnya  persentase pengaruh dari variabel independen terhadap variabel dependen. Adapun hasil pengujian sebagai berikut:
Tabel  4.  Hasil  Pengujian  Koefisien  Determinasi  Debt  to equity  ratio  Terhadap  Harga saham.

## Model Summary
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .601 a .362 .308 239.0244 a. Predictors: (Constant), DER
Berdasarkan hasil pengujian diperoleh nilai determinasi sebesar 0,362 artinya Debt to  equity  ratio  memiliki  kontribusi  pengaruh  sebesar  36,2%  terhadap  Harga  saham, sedangkan sisanya sebesar 63,8% dipengaruhi faktor lain.

## d. Uji Hipotesis
Pengujian hipotesis dengan uji t digunakan untuk mengetahui hipotesis mana yang diterima.
Rumusan  hipotesis:  Terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara  Debt  to  equity  ratio terhadap Harga saham.
Tabel 5. Hasil Uji Hipotesis Debt to equity ratio Terhadap Harga saham.
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 75.737 109.620 .691 .503 DER 38.578 14.798 .601 2.607 .023
a. Dependent Variable: Harga Saham
Berdasarkan hasil pengujian pada tabel di atas, diperoleh nilai t hitung > t tabel atau (2,607 > 2,179), dengan demikian hipotesis yang diajukan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan atara Debt to equity ratio terhadap Harga saham diterima.

## Pembahasan Hasil Penelitian

## 1. Kondisi Nilai Variabel Debt to equity ratio
Berdasarkan data empiris dan analisis data, variabel Debt to equity ratio diperoleh nilai rata- rata per tahun sebesar 6,02%%.

## 2. Kondisi Nilai Variabel Harga saham
Berdasarkan data empiris dan analisis data, variabel Harga saham diperoleh nilai rata-rata per tahun sebesar 307,97%.

## 3. Pengaruh Debt to equity ratio Terhadap Harga saham
Debt to equity ratio berpengaruh signifikan terhadap Harga saham dengan persamaan regresi Y = 75,737 + 38,578X, nilai korelasi sebesar 0,601 atau memiliki hubungan yang kuat  dengan  kontribusi  pengaruh  sebesar  36,2%,  sedangkan  sisanya  sebesar  63,8% dipengaruhi faktor lain. Pengujian hipotesis diperoleh nilai t hitung > t tabel atau (2,607 > 2,179). Dengan demikian hipotesis yang diajukan bahwa terdapat berpengaruh signifikan antara Debt to equity ratio terhadap Harga saham diterima.

## IV. KESIMPULAN DAN SARAN

## 1. Kesimpulan
a. Kondisi variabel Debt to equity ratio berdasar pada periode laporan keuangan 5 tahun diperoleh Debt to equity ratio rata-rata sebesar 6,02%.
b. Kondisi variabel Harga saham berdasar pada periode laporan keuangan 5 tahun diperoleh Debt to equity ratio rata-rata sebesar 307,97.
c. Debt  to  equity  ratio  berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga  saham  dengan  persamaan regresi  Y  =  75,737  +  38,578X,  nilai  korelasi  sebesar  0,601  atau  kuat  dan  kontribusi pengaruh sebesar 36,2% sedangkan sisanya sebesar 63,8% dipengaruhi faktor lain.. Uji hipotesis diperoleh nilai t hitung > t tabel atau (2,607 > 2,179).

## 2. Saran
a. Bagi  perusahaan,  sebaiknya  lebih    memperhatikan    aspek    Debt    To    Equity  Ratio karena  sesuai  dengan  penelitian  ini  576ating576e  tersebut  menjadi  acuan investor dalam  membeli  saham  perusahaan,  hal  ini  terjadi  karena  investor  cenderung berkepentingan  terhadap  kemampuan  perusahaan  yang menghasilkan keuntungan di   masa    yang    akan    576ating.    Serta   untuk meningkatkan kepercayaan  investor, sebaiknya    perusahaan    mampu  menunjukkan      kinerja      yang      baik      dan    dapat menyediakan    informasi    yang  lengkap    mengenai  kondisi  keuangan  dan  kondisi manajemen  perusahaan.
b. Bagi       masyarakat,        terutama       pada        kalangan       calon      investor       supaya memperluas   wawasan   mengenai  macam-macam  analisis  investasi.   Melalui hasil penelitian  ini,  masyarakat  harus  lebih  tanggap  dengan seputar kegiatan

## V. DAFTAR PUSTAKA
Agus Harjito dan Martono. 2014. Manajemen Keuangan. Edisi Kedua. Yogyakarta: Ekonisia. Agus Sartono. 2015. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi . Edisi Keempat. Yogyakarta : BPFE.
Amanda Manenda Sari.  2012. “Pengaruh Debt to Equity Ratio, Return on Equity, Earning per Share, dan Price Earning Ratio terhadap Harga Saham pada perusahaan manufaktur di BEI”. Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro. Semarang Angrawit Lestari.  2009. “Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Debt to equity ratio (CR) dan Financial Leverage (FL) terhadap harga saham perusahaan LQ45”. Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta. Yogyakarta.
Arum Ningsih Ratna Sari. 2011. “Pengaruh EPS, DER dan ROE terhadap Harga Saham pada perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia”. Fakultas  Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta. Yogyakarta
Damodar  N  Gujarati.  2012. Dasar-Dasar  Ekonometrika .  Edisi  Kelima.  Jakarta.  Salemba Empat Danang Sunyoto. 2013. Metedologi Penelitian Akuntansi. Bandung: PT Refika. Darmadji Tjiptono dan Hendry M. Fakhruddin. 2011. Pasar Modal Di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: Salemba Empat. Duwi  Priyatno.  2012. Cara  Cepat  Olah  Data  Statistik  Dengan  SPSS  20. Yogjakarta.  Andi Riduan
Hani Handoko. 2012. Manajemen Personalian dan Sumber Daya Manusia. Yogyakarta: BPFE. Ilham, D. (2014). Implementasi Nilai-Nilai Keagamaan pada Mata Pelajaran Umum dalam Upaya Peningkatan Akhlak Peserta Didik di MAN Malili Kabupaten Luwu Timur (Doctoral dissertation, STAIN/IAIN Palopo).
Ilham, D. (2019). Implementing Local Wisdom Values in Bride and Groom Course at KUA Bara SubDistrict, Palopo City. Jurnal Konsepsi , 8 (1), 1-9.
Ilham, D. (2019). Menggagas Pendidikan Nilai dalam Sistem Pendidikan
Nasional. Didaktika: Jurnal Kependidikan , 8 (3), 109-122.
Imam Ghozali. 2012. Aplikasi Analisis Multivariate Program IBM SPSS 20. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Irham  Fahmi.  2011. Analisis Laporan Keuangan .  Jakarta : BPFE Iskandar Z. Alwi. 2008. Pasar Modal Terori dan Aplikasi. Jakarta. Ekonomi Jasmani, J. (2019). The Effect of Liquidity and Working Capital Turnover on Profitability at PT. Sumber Cipta Multiniaga, South Jakarta. PINISI Discretion Review, 3(1), 29-38.
Jogiyanto Hartono. 2010. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kelima. Yogyakarta. BPFE Karina Salim. 2008. “Pengaruh Price Equity Ratio (PER), Debt to Equity  (DER) dan Return On  Equity  (ROE)  terhadap  harga  pasar  saham  setelah  penawaran  perdana  di  BEI”. Fakultas Ekonomi Univesitas Semarang. Semarang Kasmir. 2016. Analisis Laporan Keuangan. Cetakan Ke-7. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada. M.  Manullang.  2009. Dasar-Dasar  Manajemen. Cetakan  Kedua  Puluh  Satu.  Yogyakarta: Gajah Mada University Press.
Marcellyn  Renata.  2012. “Pengaruh  earning  per  share  (EPS)  terhadap  harga  saham  pada perusahaan  manufaktur  yang  terdapat  pada  BEI ”. Fakultas  madiyah  Yogyakarta. Yogyakarta
Munawir. 2014. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Keempat. Yogyakarta: Liberty Yogyakarta. Rusdin. 2008. Pasar Modal. Cetakan Kedua. Bandung: Alfabet. Sofyan Safitri Harahap. 2013. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan . Edisi Ketiga. Semarang. Rajawali Pers
Subramanyam, K. R. 2014. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Kesepuluh. Jakarta. Salemba Empat
Sugiyono. 2008. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: CV. Alfabeta. Sunariyah. 2006. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Edisi Keenam. Bandung. UPP STIM YKPN.
Sunarsi, D., & Baharuddin, A. (2019). The Effect of Service Quality and Price Accuracy on Consumer Confidence and Implications for Sales Increase. PINISI Discretion Review, 3(2), 101-110.
Sutrisno. 2005. Analisis Regresi. Edisi Kedua. Yogyakarta. BPFE