Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia, 6 (12). http://dx.doi.org/10.36418/Syntax-Literate.v6i12.5171
E-ISSN: 2548-1398 Published by: Ridwan Institute
Syntax Literate : Jurnal Ilmiah Indonesia p–ISSN: 2541-0849 e-ISSN : 2548-1398 Vol. 6, No. 12, Desember 2021

## PENGARUH  MEKANISME  CORPORATE  GOVERNANCE  DAN  CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY TERHADAP FINANCIAL PERFORMANCE DENGAN GENDER DIVERSITY SEBAGAI VARIABEL MODERASI

## Stevan Adri Santoso, Sugeng Wahyudi
Universitas Diponegro (UNDIP) Semarang, Jawa Tengah, Indonesia Email: haerul.al@ui.ac.id, mohammadkemaldermawan@gmail.com

## Abstrak
Perusahaan  sangat  antusias  dalam  menjalankan  sebuah  aktivitas  CSR  dengan pencintraan  perusahaan  dengan  keterberlangsungan  yang  mampu  untuk meningkatkan  keuntungan  tersendiri  bagi  perusahaan.  Perusahaan  yang  ada  pada bisnis  Indonesia  yang  memberikan  sebuah  lingkungan  yang  ada  pada pengungkapan  CSR  pada  sebuah  kepercayaan  pada  lingkungan  peusahaan. Corporate  social  responsibility  yang  memiliki  sebuah  informasi  yang  ada  pada lingkungan perusahaan di Indonesia. Pada penelitian ini menggunakan unit analisis yang  dipakai  pada  penelitian  ini  adalah  laporan  keuangan  perusahaan  manufaktur yang listed di BEI tahun 2015 – 2019. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian  ini  adalah  dengan  metode Structural  Equation  Modeling (SEM)  yang dijalankan melalui program AMOS ( Moment Structure Analysis ) merupakan teknik analisis  yang  digunakan  untuk  meneliti  data  pada  penelitian  ini.  SEM  sering disebut  sebagai Path  Analysis .  Hasil  penelitian  menunjukan  bahwa  terdapat pengaruh  positif  antara  GCG  terhadap financial  performance ,  terdapat  pengaruh postitif  antara  CSR  terhadap financial  performance ,  terdapat  pengaruh  GCG terhadap financial performance dengan gender diversity sebagai variabel moderasi dan  terdapat  pengaruh  CSR  terhadap financial  performance dengan gender diversity sebagai variabel moderasi.
Kata Kunci: tata  kelola  perusahaan;  tanggung  jawab  sosial  perusahaan;  kinerja keuangan; keragaman gender

## Abstract
The  company  is  very  enthusiastic  in  carrying  out  a  CSR  activity  with  a  company image with sustainability that is able to increase its own benefits for the company. Companies  that  are  in  Indonesian  business  provide  an  existing  environment  for CSR  disclosure  to  a  belief  in  the  corporate  environment.  Corporate  social responsibility  which  has  information  on  the  environment  of  companies  in Indonesia.  In  this  study,  the  unit  of  analysis  used  in  this  study  is  the  financial statements of manufacturing companies listed on the IDX from 2015 to 2019. The data  analysis  technique  used  in  this  study  is  the  Structural  Equation  Modeling (SEM)  method  which  is  run  through  the  AMOS  (Moment  Structure)  program. Analysis)  is  an  analysis  technique  used  to  examine the  data in  this  study.  SEM  is often  referred  to  as  Path  Analysis.  The  results  show  that  there  is  a  positive
influence  between  GCG  on  financial  performance,  there  is  a  positive  influence between  CSR  on  financial  performance,  there  is  an  effect  of  GCG  on  financial performance with gender diversity as a moderating variable and there is an effect of CSR on financial performance with gender diversity as a moderating variable.
Keywords: corporate governance; corporate social responsibility; financial performance; gender diversity
Received: 2021-11-20; Accepted: 2021-12-05; Published: 2021-12-20

## Pendahuluan
Issue  yang  berkembang  cukup  pesat  dalam  beberapa  decade  terakhir  ini  adalah mekanisme  good  corporate  governance,  khususnya  gender  diversity.  Gender  diversity menjadi topik yang paling menarik dan banyak diperdebatkan dalam literatur (Erhardt, Werbel, & Shrader, 2003) . Munculnya issue tentang gender diversity atau keberagaman gender  khususnya  dalam  jajaran  manajemen  puncak  menarik  untuk  dibahas  terkait dengan  relevansi  pada  mekanisme  tata  kelola  perusahaan,  hal  ini  disebabkan  karena masyarakat  Indonesia  memiliki  anggapan  bahwa  pria  lebih  superior  dan  lebih  pantas menjabat sebagai pemimpin dalam sebuah perusahaan dibandingkan wanita.
Perusahaan  sangat  antusias  dalam  menjalankan  sebuah  aktivitas  CSR  dengan pencintraan  perusahaan  dengan  keterberlangsungan  yang  mampu  untuk  meningkatkan keuntungan tersendiri bagi perusahaan. Perusahaan yang ada pada bisnis Indonesia yang memberikan  sebuah  lingkungan  yang  ada  pada  pengungkapan  CSR  pada  sebuah kepercayaan pada lingkungan peusahaan. Corporate social responsibility yang memiliki sebuah informasi yang ada pada lingkungan perusahaan di Indonesia.
Dewan  komisaris  dalam  perusahaan  adalah  satu-satunya  mekanisme    kontrol internal  paling  signifikan  yang  bertujuan  mengendalikan  manajemen  dan  berfungsi sebagai  pencegah  perilaku  oportunistik  manajer (Erhardt  et  al.,  2003) .  Keragaman dewan  telah  menjadi  perhatian  utama  dalam  literatur  tata  kelola  perusahaan. Keanekaragaman  dewan  melibatkan  seperangkat  keanekaragaman  gender,  keragaman etnis  atau  demografis,  dan  keragaman  pendidikan (Chen,  Hemmer,  &  Zhang,  2007) . Para pendukung keragaman gender dewan berdebat atas dua alasan: etika dan ekonomi. Pada debat etis, Campbell dan Mínguez-Vera, 2008 berpendapat bahwa secara etis salah untuk mengeluarkan wanita dari jabatan dewan hanya karena mereka adalah wanita. Di sisi  ekonomi,  studi  sebelumnya  menunjukkan  bahwa  kinerja  perusahaan  dan keunggulan  kompetitif  menderita  banyak  jika  kumpulan  bakat  perempuan  diabaikan. Proposisi ini menjadikan penting bagi perusahaan untuk memanfaatkan talenta hebat ini dengan rekan prianya di lingkungan bisnis yang dinamis dan kompleks saat ini. Dalam penelitian lain, dua atau lebih direktur wanita di dewan perusahaan berkontribusi untuk menghasilkan  pendapatan  dan  memaksimalkan  laba  enam  tahun  kemudian (Brown  & Caylor,  2004) .  Dengan  demikian,  ada  seruan  bagi  perusahaan  untuk  mempromosikan keragaman gender untuk memastikan pemberdayaan ekonomi dan kebaikan masyarakat.
Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan Corporate Social Responsibility Terhadap Financial Performance dengan Gender Diversity Sebagai Variabel Moderasi
Wanita  yang  ada  sebuah  minoritas  yang  menanggapi  dalam  sebuah  kedudukan yang  mendominasi  oleh  laki-laki (Young,  2009) .  Kedudukan  yang  mempertahankan dengan menjadi sebuah pemicu yang memiliki dampak positif pada aspek dalam sebuah keuangan  perusahaan (Krishnan  &  Park,  2005) .  Perusahaan  yang  memperkerjakan wanita memiliki hasil yang tinggi dengan manajemen puncak dalam sebuah representasi yang tinggi dalam hasil yang dihasilkan yang lebih baik karena representasi wanita yang rendah (Catalyst, 2004) . Diversity gender memberikan pengaruh positif pada company performance (Erhardt et al., 2003) (Francoeur, Labelle, & Sinclair-Desgagné, 2008) .
Mengingat  bahwa  telah  ada  kampanye  besar-besaran  untuk  tindakan  afirmatif  di Ghana  yang  telah mengarah  pada  adopsi kuota  partai  politik  non-wajib  dari  40  persen perempuan  dalam  pemerintahan,  pertanyaan  apakah  Ghana  harus  mengadopsi  kuota wajib untuk perwakilan perempuan di dewan perusahaan dan posisi manajemen puncak masih  ada.  Meskipun  studi  ini  mengkonfirmasi  gagasan  nilai  tambah  keanekaragaman gender di ruang dewan, model dalam makalah ini biasanya membuat prediksi efek BGD (Board  Gender  Diversity) pada  kinerja  tetapi  tidak  efisiensi.  Sementara  itu,  bukti empiris  menunjukkan  bahwa  efisiensi  memediasi  BGD  dan  hubungan  kinerja perusahaan.
Penelitian (Adeabah,  Gyeke-Dako,  &  Andoh,  2018) menyimpulkan  bahwa keragaman  gender  meningkatkan  efisiensi  bank  hingga  maksimum  dua  direktur perempuan  di  dewan  direksi  yang  beranggotakan  sembilan  orang,  menunjukkan pengaruh ambang batas pada efisiensi bank. Ukuran papan meningkatkan efisiensi bank. Independensi  dewan  berhubungan  negatif  dengan  efisiensi  bank.  Juga,  chief  executive officer  yang  kuat  merugikan  efisiensi  bank.  Akhirnya,  hasil  tambahannya  adalah struktur  kepemilikan,  ukuran  bank,  umur  bank,  dan  rasio  pinjaman  terhadap  deposito adalah faktor penting yang mempengaruhi efisiensi bank.
Charles  (2018) menyimpulkan  bahwa  BGD  berpengaruh  terhadap  kinerja manufaktur. Penelitian Putra (2013) menunjukkan bahwa BGD hanya penting di seluruh bagian  dari  distribusi  kinerja.  Selain  itu,  ketika  kemungkinan  endogenitas  hubungan antara  BGD  dan  kinerja  pasar  diperhitungkan,  ada  beberapa  kondisi  dimana  hubungan positif dan signifikan diamati untuk delapan kuantil terendah.
Penelitian Adams dan Ferreira (2009) menghasilkan bahwa keanekaragaman yang lebih  tinggi  meningkatkan  efisiensi  bank  hingga  maksimum  dua  direktur  wanita  pada dewan  direktur  yang  beranggotakan  sembilan  orang,  yang  menunjukkan  efek  ambang batas  pada  efisiensi  bank.  ukuran  board  meningkatkan  efisiensi  bank.  Independensi dewan  berhubungan  negatif  dengan  efisiensi  bank.  Selain  itu,  chief  executive  officer yang  kuat  merugikan  efisiensi  bank.  Akhirnya,  hasil  penelitiannya  menemukan  bahwa struktur  kepemilikan,  ukuran  bank,  umur  bank,  dan  rasio  pinjaman  terhadap  deposito adalah faktor penting yang mempengaruhi efisiensi bank.
Penelitian Dani  dkk  (2018) menyimpulkan  bahwa  hubungan  yang  signifikan antara dewan direksi, dewan komisaris dan stakeholders, dan kinerja ekonomi-keuangan ketika  dimediasi  oleh  keragaman  gender.  Hubungan  ini  tidak  diamati  antara  CSR  dan kinerja ekonomi-keuangan. Maka dapat disimpulkan bahwa diversifikasi gender dalam
dewan  direksi  perusahaan,  pemantauan  manajer  yang  lebih  baik  dapat  terjadi  karena peningkatan  kemandirian  mereka  dalam  pengambilan  keputusan,  serta  peningkatan kinerja.  Hasil  ini  berbeda  dari  literatur  tentang  pengaruh  partisipasi  perempuan  dalam dewan perusahaan dalam CSR.

## Metode Penelitian
Pada  penelitian  ini  jenis  penelitiannya  adalah  penelitian  kausal  yang  bertujuan untuk  menentukan  hubungan  sebab  akibat  dari  variabel  independen  terhadap  variabel dependen.  Tidak  ada  tingkat  intervensi  peneliti  karena  peneliti  menggunakan  data sekunder yang diperoleh dari BEI dan website perusahaan yang bersangkutan.
Unit analisis yang dipakai pada penelitian ini adalah laporan keuangan perusahaan manufaktur  yang  listed  di  BEI  tahun  2015  -  2019.  Pada  penelitian  ini,  populasinya adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2015 - 2019. Sifat populasi yang diketahui dengan kriteria:
1. Perusahaan manufaktur yang listed di BEI tahun 2015 - 2019.
2. Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI yang menyertakan laporan   keuangan selama periode 2015 - 2019.
Tabel 1 Pemilihan Sampel No. Keterangan 2015  2016  2017  2018  2019  Total 1. Perusahaan manufaktur di BEI 139 141 140 166 169 755 2. Data laporan tahunan tidak dapat diakses (6) (7) (6) (5) (8) (32) 3. Data keuangan tidak dalam rupiah (27) (29) (27) (48) (51) (182) Total sampel : 106 105 107 113 110 541 Sumber: www.idx.co.id Tabel 2

## Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel
No Variabel Penelitian Definisi operasional Indikator/Measurement Sumber 1. Mekanisme Corporate Governance Corporate governance adalah sistem dimana suatu organisasi diekendalikan sebagai salah satu cara meningkatkan dan mengontrol kinerja perusahaan. Corporate governance pada dasarnya salah satu cara menyeimbangkan kepentingan berbagai pihak atau stakeholder perusahaan. Internal: a. Dewan Komisari (BS) Jumlah anggota  dewan komisaris (Iatridis, 2013) b. Board Meetings (BM) Jumlah rapat dewan komisaris di tahun ini (Bokpin, 2011)
Eksternal:
c. Institutional Ownership (IO) Prosentase kepemilikan institusional (Dharmastuti & Wahyudi, 2013) d. Debt Holder (DH) Pemegang hutang (Debt Holder) adalah pihak eksternal yang memberikan pinjaman (Dharmastuti & Wahyudi, 2013)
Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan Corporate Social Responsibility Terhadap Financial Performance dengan Gender Diversity Sebagai Variabel Moderasi
kepada  perusahaan 2. Corporate Social Responsibility CSR adalah sebuah pendekatan bisnis dengan bertindak secara etis dan legal yang berkontribusi pada pembangunan berkelanjutan dengan memberikan manfaat ekonomi, sosial, masyarakat, karyawan, dan lingkungan bagi semua pemangku kepentingan. a. CSR Biaya CSR tahun t (Rezende, Dalmacio, & Facure, 2010) b. LB/CSR Laba bersih/ biaya CSR
(Almeida‐Santos, Dani, Machado, & Krespi, 2013)
3. Financial Performance Kinerja operasional yang memiliki sebuah kinerja keuangan yang sangat baik dan nilai keuangan yang dihasilkan pada perusahaan akan dijelaskan dengan baik yang disebut dengan financial performance. a. Return on Assets (ROA) Net Income / Total Asset (Ehikioya, 2009) b. Retunr on Equity (ROE) Net Income / Total Equity (Filatotchev, Lien, & Piesse, 2005) c. Return on Sales (ROS) Net Income / Liquid Sales (Kajola, 2008) d. Debt Levels DL) (CL + NCL) / Total Asset (Iatridis, 2013) 4. Gender Diversity Keragaman gender adalah istilah umum yang digunakan untuk menggambarkan identitas gender yang menunjukkan keragaman ekspresi di luar kerangka biner a. Gender Diversity on the Board Persentase Perempuan dalam Dewan Perusahaan (Dani, Picolo, & Klann, 2019)
Hasil dan Pembahasan
A. Hasil Penelitian
1. Statitstik Deskriptif

## Tabel 3
Statistik Deskriptif N Minimum Maximum Mean Std. Deviation DK 200 2,00 9,00 4,1550 1,67181 Rapat_DK 200 1,00 22,00 6,6600 3,09715 KI 200 ,00 92,50 38,1687 33,26015 Debt_Holder 200 1,00 99,00 11,5850 15,15490 CSR 200 -,56113 12,85735 ,1527880 1,07847486 Gender 200 ,00000 1,14286 ,1348036 ,20092986 ROA 200 -,24881 2,92458 ,0622869 ,22038386
ROE 200 -1,31110 ,82594 ,0745569 ,24222523 ROS 200 -1,76599 1,01652 ,0493915 ,19001091 DL 200 ,00038 2,41279 ,4767288 ,32322565 LB_CSR 200  -6162,95133  17701,10044  310,4076148  1759,98582788
Valid N (listwise)  200

## 2. Evaluasi atas Kriteria Goodeness of Fit Model

## Tabel 4

## Goodness of Fit Indeks untuk Full Model
Goodness of Fit Indeks  Kriteria  Hasil Analisis  Evaluasi Model AGFI GFI NFI CFI RMSEA Chi-Square Probability > 0.90 > 0.90 > 0.90 > 0.90 < 0.70 < 124.6 > 0.05 0. 993 0.901 0.997 0.985 0.321 96.55 0.070 Baik Baik Baik Baik Baik Baik Baik
Dapat dilihat nilai uji kelayakan dari full model sudah memenuhi standard uji  kriteria  goodness  of  fit  seperti  AGFI  memiliki  nilai  0,993>  0,90,  GFI memiliki nilai 0,901> 0,90, NFI memiliki nilai 0,997> 0,90, CFI memiliki nilai sebesar  0,985>  0,90,  dan  nilai  RMSEA  0,321<  0,70,  nilai  Chi-Square  96.55  < 124.6, serta nilai probability 0.070 > 0.05. Dari keseluruhan uji yang dilakukan sudah  memenuhi  kriteria.  Maka  disimpulkan  semua  uji  dinyatakan  memiliki model yang baik atau fit.
3. Pengujian SEM
Dengan  didapatkannya  model  yang  tepat  maka  dilakukan  pengujian parameter  sebagaimana  yang  dihipotesiskan  dapat  diinterpretasikan.  Uji kesesuaian  dan  uji  statisik  dilakukan  untuk  mendapatkan  analisis  hasil pengolahan data pada tahap full model SEM. Berdasarkan hasil penelitian dapat disimpulkan sebagai berikut:
.
Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan Corporate Social Responsibility Terhadap Financial Performance dengan Gender Diversity Sebagai Variabel Moderasi
Berdasarkan  gambar  diatas  diketahui  bahwa  variabel  GCG  berpengaruh terhadap financial performance dengan  korelasi  sebesar  0.553,  variabel corporate  social  responsibility terhadap financial  performance dengan  korelasi sebesar 0.952, variabel pengaruh good corporate governance terhadap financial performance dengan gender diversity sebagai variabel moderasi dengan korelasi sebesar  0,607,  variabel corporate  social  responsibility terhadap financial performance dengan gender diversity sebagai variabel moderasi dengan korelasi sebesar 0,482.
Tabel 5 Estimasi Parameter Regression Weights Estimate S.E. C.R. P Financial_performance  <---  GCG ,553 ,146  3,774  *** Financial_performance  <---  CSR ,925 ,115  8,029  *** Financial_performance  <---  Moderating1 ,607  213,632  2,053  ,038 Financial_performance  <---  Moderating2 ,482 ,187  2,582  ,010 Tabel 6

## Ringkasan Hasil Pengujian Hipotesis
Hipotesis Penelitian C.R. P Kesimpulan Hipotesis H1:  Pengaruh  Good  Corporate  Governance terhadap Financial Performance 3,77 4 *** Diterima H2:  Pengaruh  Corporate  Social  Responsibility terhadap Financial Performance 8,02 9 *** Diterima H3:  Pengaruh  Good  Corporate  Governance terhadap  Financial  Performance  dengan  Gender Diversity sebagai Variabel Moderasi 2,05 3 ,038 Diterima H4:  Pengaruh  Corporate  Social  Responsibility terhadap  Financial  Performance  dengan  Gender Diversity sebagai Variabel Moderasi 2,58 2 ,010 Diterima

## B. Pembahasan
1. Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Financial Performance Hasil  penelitian  ini  berhasil  membuktikan  secara  empiris  bahwa  terdapat pengaruh  positif  antara  GCG  terhadap financial  performance .  Hal  ini  sesuai dengan  teori  agency,  dimana  semakin  rendah  konflik  yang  terjadi  antara principal  dengan  agen,  maka  akan  menurunkan agency  cost . Agency  theory merupakan  teori  yang  paling  mendasar  yang  menjadi  dasar  praktik  bisnis perusahaan. Jensen  dan  Meckling  (1976) menyatakan  bahwa: “an  agency relationship  as  a  contract  under  which  one  or  more  persons  (the  principal  (s) engage  another  person  (the  agent)  to  perform  some  service  on  their  behalf
which involves delegating some decision making authority to the agent. If both parties to the relationship are utility maximizers, there is good reason to believe that the agent will not always act in the best interests of the principal” .
Financial  Performance merupakan  sebuah  gambaran  bagaimana  sebuah laporan  keuangan  yang  dimiliki  oleh  perusahaan  baik  atau  tidak.  Sebuah perusahaan dikatakan mampu dalam mencapai tujuannya bila laporan keuangan yang dimiliki oleh perusahaan tersbut sudah mampu untuk mencapai tujuan yang diinginkan  oleh  perusahaan.  Hasil  ini  akan  membuat  stake  holders  mampu memberikan  tujuan  yang  lebih  maksimal  lagi.  Financial  yang  semakin meningkat  mampu  menambah  performa  dari  sebuah  perusahaan.  Laporan keuangan  merupakan  sebuah  data  yang  mampu  mempengaruhi  sebuah  kondisi keuangan yang terjadi pada sebuah perusahaan. Hal yang paling terlihat apabila laporan  keuangan  itu  membaik  dengan  mengadakan  sebuah  pelaporan  yang sangat  tepat  waktu  dalam  mengirim  laporan  keuangannya.  Jika  laporan keuangan mampu diterbitkan dengan cepat dan tepat waktu menandakan bahwa perusahaan  sudah  mampu  menerapkan  sistem  keterbukaan,  transparansi, tanggung jawab, dan independensi.
Mekanisme good  corporate  governance memberikan  sebuah  tujuan  yang mampu diterapkan oleh stake holder dalam terlindungi dari perilaku manajemen yang  tidak  jujur  atau  tidak  transparan.  Penerapan  ini  mampu  membawa  nama serta  nilai  yang  terbaik  bagi  perusahaan  yang  menerapkannya,  selain  itu menciptakan perusahaan yang baik bagi semua kalangan perusahaan.
Penelitian Charles  et  al  (2018) menyatakan  bahwa  mekanisme  good corporate governance berpengaruh terhadap kinerja manufaktur. Penelitian Putra (2013) menunjukkan  bahwa  “BGD  hanya  penting  di  seluruh  bagian  dari distribusi  kinerja.  Selain  itu,  ketika  kemungkinan  endogenitas  hubungan  antara BGD dan kinerja pasar diperhitungkan, ada beberapa kondisi dimana hubungan positif dan signifikan diamati untuk delapan kuantil terendah.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Dani dkk  (2018) menyimpulkan  bahwa  mekanisme good  corporate  governance berpengaruh  positif  terhadap financial  performance .  dewan  direksi,  dewan komisaris  dan  stakeholders,  dan  kinerja  ekonomi-keuangan  ketika  dimediasi oleh keragaman gender, serta menggunakan variabel control size perusahaan dan umur perusahaan. Hubungan ini tidak diamati antara CSR dan kinerja ekonomi- keuangan.  Maka  dapat  disimpulkan  bahwa  diversifikasi  gender  dalam  dewan direksi  perusahaan,  pemantauan  manajer  yang  lebih  baik  dapat  terjadi  karena peningkatan  kemandirian  mereka  dalam  pengambilan  keputusan,  serta peningkatan kinerja. Hasil ini berbeda dari literatur tentang pengaruh partisipasi perempuan dalam dewan perusahaan dalam CSR.
2. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Financial Performance Hasil  peneliitan  menunjukkan  H2  diterima,  artinya  terdapat  pengaruh postitif antara CSR terhadap financial performance. Hal ini juga didukung oleh
Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan Corporate Social Responsibility Terhadap Financial Performance dengan Gender Diversity Sebagai Variabel Moderasi
teori  keagenan (agency  theory) yaitu  teori  tentang  konflik  kepentingan  dalam kaitannya  dengan  pemegang  saham  maupun  dengan  pihak  manajemen perusahaan. Gitman (2006) menyatakan bahwa rasio keuangan perusahaan yang merupakan  ukuran  kinerja  perusahaan.  Sebuah  perusahaan  yang  menerapkan praktek tanggung jawab sosial atau CSR yang baik berarti adanya indikasi good news  bagi  para  investornya,  sehingga  apabila  semakin  tinggi  pengungkapan CSR  akan  berdampak  pada  kinerja  yang  semakin  baik  ditinjau  dari  financial performance  atau  laporan  keuangan  perusahaannya (Nurlela  dan  Islahuddin,
2008  dalam  Rimba,  2010) .    Hal  ini  juga  sesuai  dengan  teori  legitimasi  yang menyatakan  bahwa  dengan  adanya  peningkatan  pengungkapan  CSR  berarti perusahaan  makin  peduli  pada  lingkungan  dan  pada  akhirnya  akan  berdampak pada kinerja yang makin baik.
Hasil  penelitian  ini  mendukung  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Citraningrum  (2014) melakukan  penelitian  dengan  hasil  bahwa  praktek  CSR berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan.
3. Pengaruh  Good  Corporate  Governance  terhadap  Financial  Performance dengan Gender Diversity sebagai Variabel Moderasi
Hasil  penelitian  membuktikan  bahwa  H3  diterima,  artinya  terdapat pengaruh GCG terhadap financial performance dengan gender diversity sebagai variabel  moderasi.  Hal  ini  sesuai  dengan  teori  keagenan  (agency  theory)  yang menjelaskan  bahwa  adanya  konflik  kepentingan  dalam  kaitannya  dengan pemegang saham maupun dengan pihak manajemen perusahaan. Gitman (2009) menyatakan  bahwa  rasio  keuangan  perusahaan  yang merupakan  ukuran  kinerja perusahaan. Sebuah perusahaan yang menerapkan praktek tanggung jawab sosial atau  CSR  yang  baik  berarti  adanya  indikasi  good  news  bagi  para  investornya, sehingga  apabila  semakin  tinggi  pengungkapan  CSR  akan  berdampak  pada kinerja  yang  semakin  baik  ditinjau  dari  financial  performance  atau  laporan keuangan  perusahaannya (Nurlela  dan  Islahuddin,  2008  dalam  Rimba,  2010) . Zuhroh  dan  Putu  (2003) dalam Wien  Ika  (2010) menyatakan  bahwa  semakin tinggi  pengungkapan  sosial  dan  lingkungan  perusahaan  maka  akan  berdampak pada peningkatan kinerja keuangan perusahaan. Citraningrum (2014) melakukan penelitian  dengan  hasil  bahwa  praktek  CSR  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan.  Hal ini sesuai dengan teori agensi. Teori agensi  mampu  menekankan  sebuah  kewajiban  serta  hak  yang  dimiliki  pada setiap agen guna terjadinya konflik keagenan dalam sebuah pengaturan kontrak. Good  corporate  governance artinya  teori  ini termasuk  pada  kategori  keagenan. Good corporate governance mampu memberikan sebuah konsep yang ada pada kepercayaan guna mengelola sebuah investor. Teori pada penelitian ini mampu diukur  dengan  komisaris  independen  yang  menyatakan  bahwa  komisaris independen mampu mengindikasikan sebuah kinerja yang baik pada perusahaan.
Hasil penelitian ini mendukung penelitian yang dilakukan oleh Dahlia dan Siregar  (2008) menyimpulkan  bahwa  dengan  adanya  pengungkapan  CSR  yang
semakin  tinggi  maka  merupakan  indikasi  berita  baik  bagi  investor  dalam melakukan  investasi  dan  meningkatkan  minat  investor  untuk  berinvestasi sehingga  pada  akhirnya  akan  meningkatkan  kinerja  keuangan  perusahaan, terlebih  lagi  dengan  adanya  gender  diversity  sebagai  variabel  moderasi.  Juga mendukung teori tentang gender diversity yang menyatakan bahwa bagi banyak orang  yang  beragam  gender,  konsep  gender  biner  harus  memilih  untuk mengekspresikan diri sebagai pria atau wanita menjadi kendala. Beberapa orang lebih  suka  memiliki  kebebasan  untuk  berubah  dari  satu  jenis  kelamin  ke  yang lain, atau tidak memiliki identitas gender sama sekali (Jacobs dan Acosta, 2002) . Yang lain hanya ingin dapat secara terbuka menentang atau menantang konsep gender  yang  lebih  normal (Chong  &  López-de-Silanes,  2007) .  Banyak  dari klaim  ini  dilebih-lebihkan,  dengan  mempertimbangkan  istilah  yang  sangat khusus  dan  khusus,  atau  eksplorasi  gender  yang  sangat  pribadi (Centre  for Governance,  Institutions  &  Organisations,  2012) .  Teori  ini  juga  menyatakan bahwa  adanya  keragaman  gender  akan  memberikan  lebih  banyak  ide  sehingga akan mengklaim lebih baik dalam kinerja perusahaan yang bersangkutan.
4. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Financial Performance dengan Gender Diversity sebagai Variabel Moderasi
Hasil  penelitian  berhasil  membuktikan  bahwa  terdapat  pengaruh  CSR terhadap  financial  performance  dengan  gender  diversity  sebagai  variabel moderasi.  Pelaksanaan  dan  pelaporan  Corporate  Social  Responsibility  (CSR) wajib  dilaporkan  bagi  setiap  perusahaan  terbatas  yang  aktifitas  usahanya berkaitan  dengan  sumber  daya  alam.  Maka  dari  itu, International  Integrated Reporting  Committee (IIRC)  melakukan  kerjasama  dengan Global  Reporting Initiative (GRI)  dalam  pembentukan  kerangka  konsep  pelaporan  CSR (Jeffry dan Perkins, 2014) . Hal ini juga didukung atau sesuai dengan teori stakeholder yang  menyatakan  bahwa  dengan  semakin  peduli  pada  pemegang  saham  atau stakeholder  maka  perusahaan  akan  makin  peduli  pada  lingkungan  melalui peningaktan biaya CSR dan berdampak pada peningkatan kinerja perusahaan.
Berbeda  gender,  identitas  mereka  adalah  tentang  menghadirkan  sesuatu yang  lebih  otentik  ke  dunia,  apakah  mereka  memahami  diri  mereka  berbeda gender, atau tidak memiliki gender sama sekali. Penting untuk menyadari bahwa banyak  budaya  sepanjang  sejarah  telah  mengakui  keragaman  gender  di  luar kejantanan  dan  feminin (Merchant,  2012) . Rovers  (2010) melakukan  penelitian dan  menyatakan  bahwa  adanya  pengaruh  antara  pengungkapan  CSR  terhadap kinerja  perusahaan.  Penelitian  dari Fauziah  (2018) menunjukkan  bahwa diversitas gender berpengaruh signifikan terhadap corporate social responsibility. Juga mendukung teori tentang gender diversity yang menyatakan bahwa  dengan  adanya  keragaman  gender  pada  board  director/  board commissioners,    menjadikan  lebih  banyak  ide  dan  variasi  kinerja (Chong  & López-de-Silanes,  2007,  Centre  for  Governance,  Institutions  &  Organisations, 2012) .
Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan Corporate Social Responsibility Terhadap Financial Performance dengan Gender Diversity Sebagai Variabel Moderasi
Hasil  penelitian  ini  mengukung  penelitian  yang  dilakukan  oleh Yu  et  al. (2020) menunjukkan  bahwa  CSR  strategi  dan  kinerja  lingkungan  dimoderasi secara  negatif  oleh  gender  dewan  perbedaan.  Juga  mendukung  penelitian  dari Citraningrum (2014) yang menunjukkan bahwa Hasil Uji T menunjukkan bahwa CSR  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan.  CSR berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan.    Hal ini  sesuai  dengan  teori  agensi.  Teori  agensi  mampu  menekankan  sebuah kewajiban  serta  hak  yang  dimiliki  pada  setiap  agen  guna  terjadinya  konflik keagenan dalam sebuah pengaturan kontrak. Good corporate governance artinya teori ini termasuk pada kategori keagenan. Good corporate governance mampu memberikan sebuah konsep yang ada pada kepercayaan guna mengelola sebuah investor. Teori pada penelitian ini mampu diukur dengan komisaris independen yang menyatakan bahwa komisaris independen mampu mengindikasikan sebuah kinerja yang baik pada perusahaan.

## Kesimpulan
Terdapat  pengaruh  positif  antara  GCG  terhadap  financial  performance.  Hasil penelitian  ini  berhasil  membuktikan  secara  empiris  bahwa  terdapat  pengaruh  positif antara GCG terhadap financial performance. Hal ini sesuai dengan teori agency, dimana semakin  rendah  konflik  yang  terjadi  antara  principal  dengan  agen,  maka  akan menurunkan  agency  cost.  Agency  theory  merupakan  teori  yang  paling  mendasar  yang menjadi dasar praktik bisnis perusahaan.
Terdapat  pengaruh  postitif  antara  CSR  terhadap  financial  performance.  Hasil peneliitan  menunjukkan  H2  diterima,  artinya  terdapat  pengaruh  postitif  antara  CSR terhadap  financial  performance.  Hal  ini  juga  didukung  oleh  teori  keagenan  (agency theory)  yaitu  teori  tentang  konflik  kepentingan  dalam  kaitannya  dengan  pemegang saham  maupun  dengan  pihak manajemen  perusahaan.  Hal  ini  juga  sesuai  dengan  teori legitimasi  yang  menyatakan  bahwa  dengan  adanya  peningkatan  pengungkapan  CSR berarti  perusahaan  makin  peduli  pada  lingkungan  dan  pada  akhirnya  akan  berdampak pada kinerja yang makin baik.
Terdapat pengaruh GCG terhadap financial performance dengan gender diversity sebagai  variabel  moderasi.  Hasil  penelitian  membuktikan  bahwa  H3  diterima,  artinya terdapat pengaruh GCG terhadap financial performance dengan gender diversity sebagai variabel  moderasi.  Hal  ini  sesuai  dengan  teori  keagenan  (agency  theory)  yang menjelaskan  bahwa  adanya  konflik  kepentingan  dalam  kaitannya  dengan  pemegang saham maupun dengan pihak manajemen perusahaan.
Terdapat  pengaruh  CSR  terhadap  financial  performance  dengan  gender  diversity sebagai  variabel  moderasi.  Hasil  penelitian  berhasil  membuktikan  bahwa  terdapat pengaruh CSR terhadap financial performance dengan gender diversity sebagai variabel moderasi.  Pelaksanaan  dan  pelaporan  Corporate  Social  Responsibility  (CSR)  wajib dilaporkan  bagi  setiap  perusahaan  terbatas  yang  aktifitas  usahanya  berkaitan  dengan sumber daya alam.

## BIBLIOGRAFI
Adams,  Renée  B.,  &  Ferreira,  Daniel.  (2009).  Women  in  the  boardroom  and  their impact  on  governance  and  performance. Journal  of  Financial  Economics , 94 (2),
291–309. Google Scholar
Adeabah,  David,  Gyeke-Dako,  Agyapomaa,  &  Andoh,  Charles.  (2018).  Board  gender diversity,  corporate  governance  and  bank  efficiency  in  Ghana:  a  two  stage  data envelope  analysis  (DEA)  approach. Corporate  Governance:  The  International Journal of Business in Society . Google Scholar
Almeida‐Santos,  Paulo  Sérgio,  Dani,  Andréia  Carpes,  Machado,  Débora  Gomes,  & Krespi,  Nayane  Thais.  (2013).  Influence  of  family  control  in  the  practice  of earnings  management:  The  case  of  open  Brazilian  companies. Management Research: Journal of the Iberoamerican Academy of Management . Google Scholar
Bokpin,  Godfred  A.  (2011).  Ownership  structure,  corporate  governance  and  dividend performance  on  the  Ghana  Stock  Exchange. Journal  of  Applied  Accounting Research . Google Scholar
Brown,  Lawrence  D.,  &  Caylor,  Marcus  L.  (2004).  Corporate  governance  and  firm performance. Available at SSRN 586423 . Google Scholar
Campbell,  Kevin,  &  Mínguez-Vera,  Antonio.  (2008).  Gender  diversity  in  the boardroom and firm financial performance. Journal of Business Ethics , 83 (3), 435– 451. Google Scholar
Catalyst.  (2004). The  bottom  line:  Connecting  corporate  performance  and  gender diversity . Catalyst. Google Scholar
Chen,  Qi,  Hemmer,  Thomas,  &  Zhang,  Yun.  (2007).  On  the  relation  between conservatism  in  accounting  standards  and  incentives  for  earnings  management. Journal of Accounting Research , 45 (3), 541–565. Google Scholar
Chong, Alberto, & López-de-Silanes, Florencio. (2007). Corporate governance and firm value  in  Mexico. Investor  Protection  and  Corporate  Governance:  Firm-Level Evidence across Latin America , 397–481. Google Scholar
Dani,  Andreia  Carpes,  Picolo,  Jaime  Dagostim,  &  Klann,  Roberto  Carlos.  (2019). Gender  influence,  social  responsibility  and  governance  in  performance. RAUSP Management Journal , 54 , 154–177. Google Scholar
Dharmastuti,  Christiana,  &  Wahyudi,  Sugeng.  (2013).  The  effectivity  of  internal  and external  corporate  governance  mechanisms  towards  corporate  performance. Research Journal of Finance and Accounting , 4 (4), 132–139. Google Scholar
Ehikioya, Benjamin I. (2009). Corporate governance structure and firm performance in developing  economies:  evidence  from  Nigeria. Corporate  Governance:  The
Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan Corporate Social Responsibility Terhadap Financial Performance dengan Gender Diversity Sebagai Variabel Moderasi

## International Journal of Business in Society . Google Scholar
Erhardt, Niclas L., Werbel, James D., & Shrader, Charles B. (2003). Board of director diversity and firm financial performance. Corporate Governance: An International Review , 11 (2), 102–111. Google Scholar
Filatotchev, Igor, Lien, Yung Chih, & Piesse, Jenifer. (2005). Corporate governance and performance  in  publicly  listed,  family-controlled  firms:  Evidence  from  Taiwan. Asia Pacific Journal of Management , 22 (3), 257–283. Google Scholar
Francoeur,  Claude,  Labelle,  Réal,  &  Sinclair-Desgagné,  Bernard.  (2008).  Gender diversity in corporate governance and top management. Journal of Business Ethics , 81 (1), 83–95. Google Scholar
Iatridis,  George  Emmanuel.  (2013).  Environmental  disclosure  quality:  Evidence  on environmental performance, corporate governance and value relevance. Emerging Markets Review , 14 , 55–75. Google Scholar
Jensen,  Michael  C.,  &  Meckling,  William  H.  (1976).  Theory  of  the  firm:  Managerial behaviour, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics ,
3 (4), 305–360. Google Scholar
Kajola,  Sunday  O.  (2008).  Corporate  governance  and  firm  performance:  The  case  of Nigerian listed firms. European Journal of Economics, Finance and Administrative Sciences , 14 (14), 16–28. Google Scholar
Krishnan, Hema A., & Park, Daewoo. (2005). A few good women—on top management teams. Journal of Business Research , 58 (12), 1712–1720. Google Scholar
Rezende, Amaury Jose, Dalmacio, Flavia Zoboli, & Facure, Carlos Eduardo Fernandes. (2010). Practice of corporate governance in football clubs. International Journal of Economics and Accounting , 1 (4), 410–447. Google Scholar
Yu,  Xinhua,  Duan,  Jiasong,  Jiang,  Yu,  &  Zhang,  Hongmei.  (2020).  Distinctive trajectories  of  the  COVID-19  epidemic  by  age  and  gender:  A  retrospective modeling  of  the  epidemic  in  South  Korea. International  Journal  of  Infectious Diseases , 98 , 200–205. Google Scholar

## Copyright holder:
Stevan Adri Santoso, Sugeng Wahyudi (2021)
First publication right: Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia
This article is licensed under: