THE INFLUENCE OF PROFITABILITY, COMPANY SIZE, LEVERAGE AND FINANCIAL DISTRESS ON EARNINGS MANAGEMENT IN FOOD AND BEVERAGE SUB-SECTOR MANUFACTURING COMPANIES ON THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE IN 2020-2022

## PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN FINANCIAL DISTRESSTERHADAP MAAJEMEN LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUBSEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2020-2022
Pinky Ussa Br Sebayang 1 , Nelty Evoripka Sembiring 2 , Jessi Charina Sembiring 3 Dewi simatupang 4 Universitas Prima Indonesia 1,2,3 Universitas Sumatera Utara 4
jessicharinasembiring@unprimdn.ac.id 1

## ABSTRACT
This study aims to investigate the influence of the variables Profitability, Leverage, Company Size, and Financial Distress on earnings management in food and beverage sub-sector manufacturing companies listed on the stock exchange during the period 2020-2022. The analysis method used is SMART PLS data processing, which  is  employed  to  assess  the  validity  and  reliability  of  the  variables  and  to  identify  the direction of the relationships between the independent and dependent variables. The results of this study indicate  that  the  variables  of  company  size,  leverage,  and  financial  distress  have  a  positive  and significant effect on earnings management, while the profitability variable is found to have no effect on earnings management. Through this approach, it is expected that a  deeper  understanding  of  the  influence  of  these  variables  on  earnings  management  practices  in  the sector can be obtained.
Keywords: Profitability, Leverage, Company Size, Financial Distress, Earnings Management.

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menginvestigasi  pengaruh  variabel  Profitabilitas,  Leverage,  Ukuran Perusahaan,  dan  Financial  Distress  terhadap  manajemen  laba  pada  perusahaan  manufaktur  subsektor makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  bursa  efek  selama  periode  2020-2022.  Metode  analisis  yang digunakan adalah olah data SMART PLS, yang digunakan untuk menilai validitas dan reliabilitas variabel serta mengidentifikasi arah hubungan antara variabel independen dan dependen. Hasil dari penelitian ini menyatakan jika variabel ukuran perusahaan, leverage, dan finansial distress berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap manajemen laba namun untuk variabel profitablitas dinyatakan tidak berpengaruh terhadap  manajemen  laba.  Dengan  pendekatan  ini,  diharapkan  dapat  diperoleh  pemahaman  yang  lebih mendalam tentang pengaruh variabel tersebut terhadap praktik manajemen laba di sektor tersebut. Kata Kunci : Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan, dan Financial Distress, Manajemen Laba.

## PENDA
i HULUA i N La i tar Be i la i ka i ng Masalah Me i nurut Subra i ma i nya i m,
“ma i na i je i me i n la i ba i merupa i ka i n interve i nsi  dengan  tujuan  tertentu  oleh mana i jemen  dalam  proses  pe i nentua i n laba i , bia i sanya i untuk memenuhi tujuannya  sendiri.  Ma i na i je i me i n  la i ba i se i ring meliba i tka i n window dressing atas la i pora i n  keuanga i n,  khususnya i jumlah la i ba  bottom-line.  Ma i na i je i me i n  la i ba i dapat  be i rupa i cosme i tic,  jika  mana i jer
memanipula i si akrual tidak memiliki
konsekue i nsi a i rus kas. Mana i je i me i n laba i juga  da i pa i t  me i nja i di  re i a i l,  jika  manajer me i ngambil  tinda i ka i n  terka i it  denga i n konsekuensi  a i rus  ka i s  untuk  tujua i n mengelola i laba” (Subramanyam, 2017). Faktor perta i ma i ya i ng mempengaruhi ma i na i je i me i n  laba i ada i lah profitabilita i s.  Profitabilitas  me i rupa i kan kema i mpua i n pe i rusahaa i n dalam mengha i silka i n  laba.  Perusa i han  yang me i miliki  laba i yang  besa i r  pa i da i suatu
periode  akan  cendrung  melakukan praktik mana i je i men laba i guna i me i nja i ga i la i ba i a i gar teta i p sta i bil (Ba i ga i ska i ta e i t al.,2021).
Faktor ke i dua i yang mempengaruhi manajemen laba i a i da i la i h ukuran pe i rusa i ha i an.  Menurut  (Widiastari  & Yasa, 2018) Ukura i n perusa i ha i an a i dalah suatu
skala dimana i dapa i t diklasifikasika i n besa i r kecilnya
pe i rusahaa i n  diukur  de i nga i n  toal  aktiva i , jumlah  penjualan,  nila i i  saha i m  da i n se i ba i gainya i .
Faktor ke i tiga ya i ng mempenga i ruhi ma i na i je i me i n la i ba adalah leve i ra i ge.  Leve i ra i ge  a i da i la i h  rasio leverage i me i rupakan ra i sio yang digunaka i n  untuk  mengukur  sejauh mana i aktiva i perusa i ha i andibia i ya i i de i nga i n uta i ng (Ka i smir, 2017, 113).
Faktor kee i mpat ya i ng mempe i nga i ruhi  ma i najemen  laba a i dala i h financia i l  distress.  Me i nurutCurry  da i n Banjarnahor  (2018)  financial  distress a i dalah  suatu  kondisi  dima i na i keuangan perusa i ha i an  dala i m  kea i da i an  tidak  sehat a i ta i u  mengalami  penurunan  se i belum te i rjadinya kebangkrutan atau likuidasi. Ta i bel 1. Data Nila i i Profita i bilita i s, Ukura i n Pe i rusahaa i n, Le i ve i ra i ge, dan Fina i ncia i l Distress Perusaha i a i nSub Sektor Ma i ka i nan dan MinumanYa i ng Te i rda i ftar di BEI pada periode 2020- 2022.
Kode  Ta i hun  Profita i bilitas (ROA) Ukura i n Pe i rusaha i a i n Le i verage (DAR) Financial Distre i ss FOOD  2020  15.37% 25.45 1.012609967  1.715899988 2021  13.76% 25.39 1.100268314  1.050075491 2022  21.37% 25.35 1.455793958  1.729403297 DMND  2020 4.73% 15.55 0.220174173  3.845353234 2021 5.78% 15.66 0.254594341  3.745639535 2022 5.70% 15.74 0.271107738  3.694578632 ALTO  2020 0.95% 27.73 1.965740398  0.624619816 2021 0.82% 27.72 1.993683912  0.540121721 2022 1.58% 27.65 1.932863035  0.764953241
Sumber:  www.idx.co.id,  da i ta  diolah pe i nulis, 2023 Berdasarkan tabel 1.1dia i ta i s dapa i t dilihat  bahwa  PT.  Sentra i Food Indone i sia i Tbk.  memiliki  profita i bilitas pa i da i tahun  2020  sebesa i r  15.37%  da i n
financia i l  distress  sebesa i r  1.715899988 se i dangkan pada tahun 2021 profitabilitas  sebesa i r  13.76%  dan financia i l distress sebesa i r 1.050075491. Berdasarka i n tabe i l 1.1dia i ta i s dapa i t diliha i t  ba i hwa  PT.  Dia i mond  Food Indonesia  Tbk.  memiliki  profitabilita i s 2021  sebesa i r  5.78%  dan  fina i ncial distress sebesa i r 3.845353234 sedangka i n pa i da  ta i hun  2022  profitabilita i s  sebesa i r 5.70%  dan  financia i l  distress  sebesa i r 3.694578632.
Berdasarkan  tabe i l  1.1diatas  dapat dilihat  ba i hwa  PT.  Tri  Ba i nya i n  Tirta Tbk.  memiliki  profita i bilitas  2020 sebesar  0.95%  dan  financial  distress sebesar  0.624619816  sedangka i n  pa i da i ta i hun 2021 profita i bilitas se i be i sar 0.82% dan  financia i l  distress  0.54012172. Be i rda i sa i rka i n  masa i la i h  diatas,  maka kami  sebaga i i  peneliti  tertarik  untuk mela i kukan  pe i nelitia i n  dengan  judul “PENGARUH  PROFITABILITAS,
UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE,  DAN  FINANCIAL DISTRESS TERHADAP MANAJEMEN LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB  SEKTOR  MAKANAN  DAN
MINUMAN  DI  BURSA  EFEK INDONESIA TAHUN 2020-2022”.
TINJAUAN PUSTA I KA Teori Pe i nga i ruh Profita i bilita i s te i rhadap Manajeme i n La i ba Profita i bilitas  memberikan  ga i mba i ra i n tentang kema i mpua i n perusahaa i n me i nghasilkan  la i ba i untuk  periode tertentu me i nggunakan se i mua i ke i ma i mpuan  da i n  sumber  daya  yang dimilikinya i baik da i ri kegia i ta i n penjua i lan,  penggunaan  ase i t,  a i ta i u pengguna i a i n moda i l (Hery, 2017) Ke i tika
profitabilitas yang diperoleh perusa i ha i an  kecil ada i pe i riode terte i ntu  aka i n  me i ndorong  manajemen untuk  mela i kukan  praktek  ma i najemen laba i de i nga i n cara i menjadika i n la i ba pa i da i
pe i riode i berjala i n  lebih  tinggi  daripada i la i ba  sesungguhnya.  Sebaliknya i ,  ketika i profitabilitas  perusa i ha i an  tinggi  pa i da i pe i rode  tertentu,  ma i ka i manajemen melakukan  praktek  ma i najeme i n  laba dengan  ca i ra i menjadikan  laba i pada i pe i riode  berja i la i n le i bih renda i h da i ripa i da i la i ba  sesungguhnya i .  Hal  te i rse i but didukung oleh pe i ne i litia i n ya i ng dila i kuka i n oleh Se i lviani (2017), Purnama  (2017)  dan  Ra i ha i yu  (2019), hasil penelitiannya menunjukkan bahwa i
profitabilitas be i rpengaruh positif terha i da i p ma i na i je i men la i ba i .
Teori Pengaruh Ukura i n Perusahaa i n te i rhada i p Manajemen Laba Ukuran perusa i ha i an da i pat didefinisika i n  se i ba i gai  upaya i penila i ia i n besar a i tau kecilnya se i bua i h pe i rusahaa i n. Ukura i n pe i rusaha i a i n aka i n sa i ngat pe i nting ba i gi  investor  da i n  kreditur,  karena i a i ka i n berhubungan  dengan  risiko  investasi ya i ng dila i kukan.
Perusahaa i n  de i nga i n  ukuran  yang lebih  besa i r  memiliki  a i kses  ya i ng  lebih be i sar  untuk  me i ndapatkan  sumber pe i ndanaa i n  dari  berba i gai  sumber.  Ole i h ka i rena  itu,  perusahaa i n  yang  besa i r memiliki  dorongan  yang  lebih  be i sar untuk mela i kukan perataan la i ba i dibandingkan  dengan  pe i rusahaa i n  ke i cil, ka i rena  perusahaa i n  be i sar  diteliti  da i n dipanda i ng  dengan  lebih  kritis  oleh pa i rainve i stor.  Hal  terse i but  didukung oleh  pe i nelitia i n  ya i ng  dila i kuka i n  ole i h Astari  dan  Suryana i wa  (2017)  da i n Rahdal  (2017),  ha i sil  pe i nelitia i nnya me i nunjukka i n ba i hwa
ukuran perusa i ha i an  berpe i nga i ruh  positif  da i n signifika i n terha i dap ma i najemen la i ba i .
Teori Pe i ngaruh Leverage i terha i da i p Manaje i me i n Laba i Leverage i se i ba i gai  rasio  ya i ng menjelaska i n  hubunga i n  antara  uta i ng pe i rusaha i a i n te i rha i dapmoda i l ya i ng dimilikinya i (Rizki, 2021).
Pe i rusahaa i n yang  me i miliki rasio le i vera i ge  ya i ng  tinggi,  bera i rti  proporsi utangnya  lebih  tinggi  diba i ndingka i n de i nga i n  proporsi  modalnya.  De i nga i n demikian, perusa i ha i an cenderung me i la i kuka i n  manipula i si  da i la i m  bentuk ma i na i je i me i n  laba i denga i n  tujua i n  untuk memperlihatkan kondisi la i pora i n ke i ua i nga i n  wa i ja i r  bahwa i modal  lebih besa i r  dibandingkan  utangnya i se i hingga investor  me i ra i sa i a i ma i n  ka i rena i modal ya i ng  diberika i n  da i pa i t  me i mba i ntu  untuk memba i yar  uta i ngnya.  Ha i l  ini  se i ja i la i n dengan  studi  Asim  dan  Isma i il  (2019) ya i ng  menyatakan  ba i hwa  le i verage be i rpe i nga i ruh positif terhadap
mana i jemen la i ba i .
Teori Pengaruh Financial Distre i ss terha i dap Manajemen Laba Me i nurut  Fa i hmi  Hernadianto, Yusma i nia i rti  dan  Fraternesi  (2020) Financia i l distress dimulai da i ri ketida i kma i mpua i n  pe i rusaha i a i n  da i la i m memenuhi ke i wajiba i n, terutama kewa i jiban  yang  be i rsifa i t  jangka i pendek te i rma i suk  kewajiba i n  likuiditas  dan  juga termasuk kewa i jiban yangbersifat solvabilitas.
Mustika  e i t  a i l.,  (2020)  dan Cha i irunnisa  et  al.,  (2021)  menemukan ba i hwa  financial  distress  berpenga i ruh positif  terhadap  manajemen  laba.  Ini berarti bahwa i ma i najer aka i n se i makinme i lakuka i n  ma i na i jeme i n  laba i jika i pe i rusaha i a i n  mengalami  fina i ncial distre i ss  denga i n  tingkat  ya i ngse i ma i kin tinggi.  Berda i sarka i n  ura i ia i n  te i rsebut, da i pat  disimpulkan  ba i hwa  ketika i sua i tu pe i rusahaa i nbe i ra i da dalam krisis
keuangan,  ma i najer  aka i n  me i la i kuka i n ma i na i je i me i n  laba i se i ba i gai  sara i na i untuk melindungi  pekerjaannya i da i n  menjaga perusahaa i n  tetap  berta i han  sa i mbil be i rusaha untuk berkinerja i ba i ik.
Ke i ra i ngka i Konse i ptua i lAS
Ga i mbar 1. Kerangka Konse i ptua i l
Hipotesis Pene i litian
Berdasa i rka i n ke i ra i ngka konseptual yang  te i la i h  diura i ika i n  diatas,  ma i ka hipotesis  ya i ng  dike i mbangka i n  da i la i m pene i litian ini a i dalah se i ba i gai berikut: H1:  Profita i bilitas  berpenga i ruh  seca i ra parsia i l terha i da i p ma i najemen laba  (Studi pa i da perusa i ha i an ma i nufa i ktur sub sektor maka i na i n  dan  minuman  yang  terda i ftar di BEI ta i hun 2020- 2022).
H2:  Ukura i n  Pe i rusaha i a i n  be i rpe i nga i ruh secara pa i rsial terhada i p ma i najemen laba i (Studi pada i perusa i ha i a i n ma i nufa i ktur sub sektor  maka i na i n  dan  minuman  ya i ng terdafta i r  di  BEI  tahun  2020-  2022).H3: Levera i ge  be i rpe i nga i ruh  seca i ra  pa i rsial terhada i p  mana i jemen  la i ba i (Studi  pa i da i perusa i ha i a i n  ma i nufa i ktur  sub  sektor maka i na i n  dan  minuman  ya i ng  terda i ftar di BEI ta i hun 2020-2022).
H4:  Financia i l  Distress  berpengaruh se i ca i ra i pa i rsial terhadap ma i najemen laba i (Studi pa i da perusa i ha i a i n ma i nufa i ktur sub sektor  makana i n  dan  minuman  ya i ng terda i fta i r di BEI ta i hun 2020- 2022).
H5:  Profita i bilitas,  Ukura i n  Pe i rusahaa i n,
Leverage, da i n Financia i l Distress secara i simulta i n  terhada i p  ma i na i je i me i n  la i ba i (Studi pa i da pe i rusahaa i n ma i nufa i ktur sub se i ktor  maka i na i n  dan  minuma i n  yang te i rda i fta i r di BEI tahun 2020-2022).
METODE PENE I LITIA I N Pene i litian ini me i ngguna i kan pendekatan  kua i ntitatif  yang  sistematis be i rda i sa i rka i n  data  berupa i a i ngka i -angka i yang  diperoleh  setelah  pengolahan  data se i kunder  be i rupa i la i pora i n  keua i nga i n
yang  te i la i h  dipublika i si  oleh  perusa i haan terdafta i r  di  Bursa  Efek  Indone i sia  dan dapa i tdiakse i s  se i ca i ra i lua i s  me i la i lui www.idx.co.id a i ta i u situs resmi perusa i ha i an. Popula i si da i n Sa i mpel Populasi Me i nurut  Sugiyono  (2018:80), popula i si  adalah  wila i ya i h  gene i ra i lisa i si yang terdiria i ta i s objek a i ta i u subjek yang mempunya i i  kualita i s  da i n  ka i rakteristik terte i ntu  yangditeta i pka i n  oleh  peneliti untuk  dipelajari  dan  kemudia i n  ditarik ke i simpulannya i . Popula i si dalam
penelitian  ini  adalah  pe i rusaha i a i n ma i nufaktur  sub  sektor  makanan  da i n minuman  yang  te i rda i fta i r  di  Bursa  Efek Indonesia i 2020 – 2022.
Sa i mpel
Me i nurut Sugiyono (2018:81),
sampel  a i dalah  sebagian  dari  jumlah populasi.  Da i ta i ya i ng  dibutuhkan  pada i pe i ne i litia i n  ini  dari  ta i hun  2020  –  2022. Sampel  pada i penelitian  ini  dipilih dengan  mema i kai  metode  purposive sampling.  A i da i pun  kriteria  penentua i n sa i mpel, ya i itu : Ta i bel 2. Kriteria i Pemilihan Sampe i l
No Keteranga i n Jumla i h Populasi: Pe i rusaha i a i n Ma i nufaktur ya i ng terdaftar di Bursa i Efek Indone i sia i (BEI) sela i ma i periode i pe i nelitia i n 2020-2022 30 1 Pe i rusaha i a i n manufaktur sub sektor ma i ka i nan da i n minuman yang tidak de i listing da i ri Bursa i Efek Indonesia i periode 2020-2022 (8) 2 Pe i rusaha i a i n ma i nufa i ktur sub se i ktor ma i kanan da i n minuman yang tida i kmenga i la i mi kerugian te i rda i ftar di Bursa i Efek Indone i sia i periode 2020- 2022 (2) 3 Pe i rusaha i a i n ya i ng me i mpublikasikan laporan ke i ua i ngan seca i ra i berturut-turut setiap tahun (9)
Jumla i h Perusa i haa i n yang terpilih me i nja i di sa i mpe i l pe i nelitia i n 19
Jumla i h Observasi ( 19 x 3 ta i hun ) 57
Teknik Pe i ngumpula i n Data Te i knik  pengumpula i n  data  da i la i m penelitian  ini  dilakuka i n  dengan  teknik dokumenta i si  denga i n  me i ngumpulkan data-da i ta  berupa i La i pora i n  Keuanga i n da i n  Tahuna i n  pe i riode i 2020-  2022  yang dia i mbil  da i ri  website  resmi  Bursa  Efe i k
Indonesia.
Jenis Data da i n Sumbe i r Data i Je i nis  data i dalam  penelitian  ini berupa  da i ta i kuantita i tif  dan  da i ta se i kunde i r  yang  be i rbentuk  la i pora i n keuanga i n dan ringka i san kinerja perusa i ha i an ya i ng terca i ta i t di Bursa i Efek Indonesia  (BEI)  tahun  2020-2022 dengan website www.idx.co.id.
De i finisi Ope i ra i siona i l
Jenis  va i ria i ble i ya i ng  diguna i ka i n da i la i m  penelitian  ini  adalah  variable beba i s  da i n  variable  te i rika i t.  De i finisi operasional  variabel  dira i ngkum  da i lam tabel berikut ini :
No. Variabel Definisi Opera i sional Indika i tor Ska i la i pengukuran 1. Profita i bilita i s (X1) Profibilitas merupa i ka i n ra i sio untuk menila i i ke i mampuan perusahaa i n da i la i m mencari keuntunga i n a i ta i u la i ba i da i la i msua i tu periode i tertentu. (Ka i smir 2019:114). ROA = (La i ba i Bersih :Total A i set) x 100 Ra i sio 2. Ukuran Perusa i haa i n (X2) Ukuran pe i rusahaa i n menjelaska i n te i nta i ng jumla i hsumber da i ya yang dimiliki perusaha i a i n yang
disajika i n me i lalui total
a i se i t, jumlah penjuala i n, penjua i la i n
ra i ta i - rata i , da i n tota i l aset ra i ta i -ra i ta i . (Kingsley e i t a i l 2016). Ln x Tota i l Ase i t Ra i sio 3.  Leverage (X3) Leverage i a i da i la i h ra i sio yang me i ngukur sejauh ma i na penggunaa i n utang ya i ng digunaka i n oleh perusa i ha i anya i ng diga i mba i rkan me i la i lui
hubungan antara utang perusa i ha i an terhadap modal ata i u a i set.
(Riya i nto,2016). DER = Tota i l Hutang /
Ekuitas
Ra i sio Teknik Ana i lisis Data i
Da i la i m  penelitian  ini,  ka i mi me i ngguna i kan  perangka i t  luna i k  a i na i lisis data  bernama  SMART  PLS.  SMART- PLS  adalah  metode  statistik  yang dikenal  sebaga i i  Pa i rtial  Le i a i st  Square i s Structural  Equation  Modeling  (PLS- SEM).  PLS-SEM  merupaka i n  teknik analisis yang digunakan untuk meme i riksa i dan  mengukur  hubungan antara i va i ria i bel  da i la i m  suatu  model pe i nelitia i n.  Prose i s  pengujia i n  dala i m SMART-  PLSterfokus  pada i dua  aspek, ya i itu  inner  model  da i n  outer  mode i l. Denga i n  menggunaka i n  SMART-PLS,
ka i mida i pat  menge i va i lua i si  da i n  me i nguji validita i s  hubunga i n  a i nta i r  va i ria i bel da i la i m pene i litia i n ini.

## Outer Model
Menurut  Abdillah  da i n  Hartono (2015,  hlm.  188),  outer  model  a i da i la i h representa i si pengukuran ya i ng menunjukka i n hubunga i n antara i
ke i lompok  indikator  de i nga i n  va i ria i be i l laten  ya i ng  mere i ka  repre i sentasikan.
Da i lam  konte i ks  ini,  oute i r  model diguna i ka i n  seba i ga i i  prose i s  evaluasi untuk mengukur va i lidita i s dan keanda i la i n da i ta i ya i ng diguna i ka i n. Dalam pe i ngujian  outer  model,  metode  ya i ng a i kan  digunakanmenca i kup  uji  validitas, uji re i liabilitas, serta koefisien determina i si. Uji Validita i s
Uji  va i liditas  digunakan  untuk menentuka i n  sah  a i tau  tidaknya i sua i tu kuesioner.  Uji  va i lidita i s  dila i kukan  jika i pe i rtanya i a i n  da i lam  kuesioner  da i pat menjela i ska i n  apa i yang  dimaksudka i n untuk  diukur.  Tujua i n  uji  va i lidita i s a i da i la i h  untuk  mengeta i hui  se i berapa i te i pa i t data yang dilaporka i n peneliti da i n data ya i ngterja i di pa i da i objek se i be i na i rnya. Pa i da i pengujia i n me i ngguna i kan  SEM-PLS  jika i nilai
fa i ctor  loading  da i ri  se i tiap  indika i tor variabel > 0,70 maka i da i pat dinya i ta i ka i n jika  data  yang di uji bersifat va i lid.
Uji Re i lia i bilita i s Menurut  Arikunto  (2013),  uji re i lia i bilita i s  me i ngindikasika i n  bahwa suatu  instrume i n  dapa i t  dipercaya  untuk digunakan  se i ba i gai  a i lat  pe i ngumpula i n data  ka i rena  instrumen  terse i but  suda i h baik  da i lam  mengukur  varia i bel  yang dima i ksud. Da i la i m pe i ngujian menggunakan SEM-PLS, da i ta i dika i ta i ka i n  memiliki  relia i bilita i syang
4.  Fina i ncia i l Distress (X4) Rasio  ya i ng  digunaka i n da i la i m  mengukur  se i ja i uh ma i na  a i ktiva  perusaha i a i n dibia i yai dengan utang.(Ka i smir,2023) Z = 1,21X1 + 1,4X2 +3,3X3 + 0,64X4 + 1,0X5 Ra i sio
memadai  jika  nila i i  Cronbach's  alpha dan composite re i liability > 0,70.
Discriminant Validiti Menurut Ghoza i li & La i ta i n (2015), discriminan  validiti  digunaka i n  untuk menentuka i n a i pa i kah sua i tustruktur me i miliki  diskriminan  yang  mema i da i i.
Hal
ini dilakuka i n de i nga i n me i mbandingkan nila i i beba i n pada i struktur  yang  dimaksud  dengan nila i i ya i ng le i bih renda i h.

## Koefisisen Determinasi
Koefisien determinasi (R2), seperti  ya i ng  dijela i skan  oleh  Ba i hri (2018, hlm. 192), mengukur
ke i mampuan  model  dalam  menjela i skan va i ria i si  variabe i l  independe i n  te i rha i dap va i ria i be i l  dependen.  Denga i n  ka i ta i lain, koe i fisien  determina i si  (R2)  da i pat didefinisikan sebaga i i proporsi dari total variasi va i riabe i l independe i n ya i ng da i pa i t dijela i ska i noleh variabe i l depe i nden.

## Inner Model
Inner  mode i l  merupakan  struktur model yang digunakan
untuk memprediksi  hubungan  se i ba i b-akibat a i ntara i va i riabe i l  ya i ng  tida i k  da i pa i t  diukur langsung.
Ini dilakuka i n denga i n menggunakan  me i tode i bootstrapping, ya i ng merupaka i n prosedur non- para i metrik  untuk  menguji  signifikansi statistik dari SEM-PLS.
Uji Hipotesis Uji  hipotesis  diguna i ka i n  untuk menguji  penga i ruh  va i riabe i l  bebas terha i dap  varia i bel  terikat  seca i ra  pa i rsial maupun  simultan.  Menurut  pende i ka i ta i n yang  diterapka i n  ole i h  Anura i ga  e i t  a i l.
(2021),  hipote i sis  a i da i la i h  pe i rnya i ta i a i n a i ta i u  penda i pa i t  yang  belum  pasti  a i ta i u be i lum terbukti kebe i na i ra i nnya, sehingga perlu diverifikasi a i ta i u masih merupakan a i sumsi sementara.  Uji hipote i sis terbagi me i nja i di dua i jenis, ya i itu Uji F dan Uji t.
Uji F Menurut  Suja i rweni  (2015),  Uji F  ada i la i h  proses  pe i ngujian  signifika i nsi persa i ma i a i n  yang  digunaka i n  untuk menila i i  seberapa  besa i r  pe i nga i ruh varia i bel  be i bas  (X1,  X2)  seca i ra i be i rsama-sama i terha i da i p  va i ria i bel  terika i t
(Y). Dalam SEM-PLS, pengaruh simulta i n  variabel  be i ba i s  te i rha i da i p va i riabe i l  terikat da i pa i t  dika i ta i ka i n terjadi jika i nila i i NFI > 0,662.
Uji T
Menurut  Sugiyono  (2021),  uji  t digunaka i n  untuk  me i nentuka i n  a i pa i kah setia i p  kontribusi  va i ria i bel  beba i s  seca i ra parsial  signifikan  terhada i p  va i ria i bel terikat. Da i la i m SEM-PLS, pe i ngujian uji t  dianggap  berpengaruh  seca i raparsial antara  va i ria i be i l  be i ba i s  da i n  varia i bel terika i t  jika  nila i i  T-Statistic  >  1,69  dan nilai P-va i lue i s < 0,005.
HASIL DAN PEMBA i HASAN PENELITIAN
Ga i mba i ra i n Umum Perusaha i an Pene i lita i n  ini  memakai  lapora i n ke i ua i ngan  perusa i ha i an  manufa i ktur  yang te i rda i fta i r di BEI sebanya i k 19 perusa i ha i an  untuk  melihat  ba i gaima i na i pengaruh profitabilitas, ukura i n perusahaa i n,  dan  fina i nsial  distre i ss terhadap ma i najeme i n la i ba i pa i da perusa i haan manufaktur.
Karakte i ristik  Re i sponden Responden  pada i penelitian  ini a i da i la i h  laporan  ke i uangan  pe i rusaha i a i n industri  mula i i  dari  periode  2020-  2022 dengan kara i kteristik ya i ng te i la i h ditentuka i n yaitu:
Pe i njelasan  Mengena i i Variabe i l
Pe i nelitia i n
Pada i pene i litian  ini  me i ma i ka i i varaiabe i l pengaruh profitabilitas, ukuran  perusa i ha i an  le i ve i ra i ge,  dan fina i nsialdistress  terhadap  manajemen la i ba  berikut  penje i la i san  mengena i i variabel pada  pe i ne i litia i n ini:
Profitabilitas (Profitability) :
Profita i bilitas mencerminkan ke i mampuan
perusa i ha i an untuk me i ngha i silka i n  la i ba  da i ri  kegia i ta i n operasiona i lnya i .  Berbagai  metrik  da i pa i t digunaka i n untuk
mengukur profitabilitas,  sepe i rti  ROA  (Re i turn  on Assets),  ROE  (Return  on  Equity),
atauNPM (Ne i t Profit Margin). Profitabilita i s yang tinggi dapa i t menunjukkan efisiensi dan kesehatankeuanga i n pe i rusaha i a i n.
Levera i ge i (Leverage i ) :
Leverage i mengacu  pada  rasio utang  perusa i haan  dibandingkan  dengan e i kuitasnya i . Ra i sio uta i ng da i pa i t me i mbe i rikan gambaran tentang se i berapa
besa i r
perusa i haan me i ngguna i kan  utang  untuk  me i mbiayai operasinya i . Leverage i da i pa i t memengaruhi  risiko  da i n  profitabilitas pe i rusahaa i n.
Ukuran Perusaha i an Perusahaa i n dalam subsektor
makana i n dan minuma i n da i pa i t berukura i n ke i cil, mene i nga i h, a i ta i u besa i r. Usa i hakecil  sering  dimula i i  dengan
modal  terbatas,  fokus  pa i da  pasar  lokal, da i n  produksi  dalam  ska i la i kecil. Perusahaa i n menengah tela i h berkembang  dari  usaha i ke i cil,  memiliki fa i silitas  produksi  yang lebih besar,  dan da i pa i t  me i nja i ngka i upa i sa i r  ya i ng  le i bih lua i s.  Sementara  perusahaan  besa i r memiliki skala produksi be i sar, infra i struktur  ca i nggih,  da i n  jangkauan yang luas, sering dikenal secara global.
Fina i nsia i l Distress
Finansial  distress  a i ta i u  ke i sulitan keuangan  a i dalah  kondisi  di  mana i perusa i haan  atau  individu  mengalami kesulita i n  da i la i m  me i me i nuhi  kewa i jiban keuanga i nnya i .  Ini  bisa i terjadi  ketika i penda i pa i ta i n  tida i k  mencukupi  untuk me i mba i ya i r huta i ng atau biaya i operasiona i l, a i ta i u ketika i terja i di perubahan  ya i ng  tida i k  terduga i da i lam kondisi  pa i sar  ata i u  bia i ya i ya i ng signifikan.  Finansia i l  distre i ss  bisa i menjadi  ta i nda i masalah  yang  le i bih dalam  dala i m  ma i na i je i me i n  keuanga i n pe i rusaha i a i n  da i n  dapat  me i nga i rah  pada i ke i ba i ngkruta i n  jika  tida i k  ditanga i ni denga i n ba i ik .
Mana i jemen Laba Ma i na i je i me i n  la i ba i ada i lah  pra i ktik ya i ng  dilakuka i n  oleh  pe i rusahaa i n  untuk me i manipula i si a i ta i u me i nye i sua i ika i n la i pora i n  keua i nga i n  dengan  ca i ra i terte i ntu guna i memengaruhi  persepsi  atau pe i nilaia i n  para i pema i ngku  ke i pentingan te i rha i dap  kinerja  ke i ua i ngan  perusahaa i n. Tujuan  uta i ma i ma i na i je i me i n  la i ba i bisa i berma i ca i m-macam,  termasuk  untuk me i ningka i tka i n  citra  perusa i haan  di pa i sa i r,  memenuhi  hara i pa i n  a i na i lis keuanga i n, a i ta i u memperoleh ke i untunga i n  yangle i bih  be i sar  bagi  pa i ra i pemegang saha i m.
Hasil dan Pe i mba i hasan A i na i lisis Data i Untuk  menga i na i lisis  da i ta  pada i
Perusahaan manufaktur yang menerbitkan laporan tahunan (annual report)lengkap untuk periode 2020 - 2022.
Perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode2020 -2022.
pene i litian  ini,  menggunaka i n  softwa i re a i nalisis  da i ta i yaitu  SEM-PLS.  SEM- PLS  ada i la i h  software  olah  da i ta i ya i ng tidak  memerlukan  uji  norma i lita i s  da i n dapat  digua i kan  pada i sampel  yang berjumlah  kecil.  Pa i da i pe i nelitian  ini akan  digunaka i n  dua i taha i pa i n  da i la i m pengujia i n  ya i itu  inner  mode i l  dan  outer model:
Oute i r Mode i l
Pada i SEM-PLS oute i r model yang a i kan diteliti a i da i la i h convergent validity, Discrimina i n  validity  da i n  relia i bilitas untuk  meliha i t  a i pakah  da i ta  responden memiliki  validitas  da i n  relia i bilita i s  yang tinggi.
Conve i rge i nt Va i lidity Convergent  validity  digunaka i n untuk  me i lihat  hubungan  sebe i ra i pa i baik
validitas indika i tor da i n variabe i l konstruknya  be i rhubunga i n  timbal  balik de i nga i n  meliha i t  nilai  setia i p  fa i ctor loading.  Dika i ta i kan  setiap  inidika i tor validjika i nilai  setia i p  factor  loa i dingnya i >  0,70.  Berikut  ha i sil  da i ri  pengujia i n convergent  validity  untuk  meliha i t validita i santara indika i tor de i ngga i n variabel konstruknya:
Gambar 2. Gambar struktur Oute i r Loading (Sumbe i r SEM-PLS 3.0
Tabe i l 2. Nilai Factor Loading (Sumber SEM-PLS 3.0)
PROFITA i BILIT A i S LE i VE i RA i G E i UKURA i N PE i RUSA i H A i A i N FINA i NCIA i L DISTRE i SS MA i NA i JE i ME i N LA i BA i PROFITA i BILITA i S 1,000 LE i VE i RA i GE i 1,000 UKURA i N
PE i RUSA i HA i A i N 1,000
FINA i NCIA i L DISTRE i SS 1,000
MA i NA i JE i ME i N
1,000
LA i BA i
Da i pa i t dilihat dari ta i bel dia i tas jika i nilai se i tiap factor va i ria i bel dia i ta i s >0,70 ma i ka i da i pat dika i taka i a i n jika i
se i tiapvaria i bel da i n indikator pengukuran dinyataka i n  me i miliki  nilai  validitas ya i ng tinggi.
Discrimina i nt Va i lidity
Discriminant  va i lidity  diguna i ka i n untuk  me i lihat  ba i gaima i na i setia i p va i riabe i l  sa i ling  be i rkorela i si  de i nga i n setiap  indikator,  dengan  melihat  nilai se i tiap  variabel  yang  semakin  besa i r, nilai dari discrimina i nt va i lidity diperoleh  dari  nilai  cross  laoding. Berikut  nila i i  da i ri  cross  loa i ding  setelah dila i kuka i n analisis data  se i ba i gai berikut:
Tabe i l 3. Nilai Discriminant Validity
MA i NA i JE i ME i N LA i BA i PROFITA i BILITA i S LE i VE i RA i G E i UKURA i N PE i RUSA i HA i A i N FINA i NCIA i L DISTRE i SS MA i NA i JE i ME i N LA i BA i 1,000 PROFITA i BILIT A i S 0,694 1,000 LE i VE i RA i GE i -0,060 -0,120 1,000 UKURA i N PE i RUSA i HA i A i N -0,005 -0,048 -0,044 1,000 FINA i NCIA i L DISTRE i SS -0,127 -0,103 0,183 0,060 1,000
Sumber: SEM-PLS 3.0
Da i pa i t diliha i t dari tabe i l dia i ta i s jika nilai  setia i p  va i ria i beel  memiliki  nia i li cross  loa i ding  yang  sama,  ma i ka  untuk me i ndapa i tka i n nila i i discrimina i nt validity dilakuka i n dengan mengguna i ka i n me i tode i la i in ya i itu denga i n me i lihat  nila i i AVE(Average Va i ria i ns Extraced).
Ta i ha i p  pe i ngujian  selanjutnya i ada i la i h relia i bilitas. Pengujia i n
relia i bilitas  digunakan  untuk  melihat a i paka i h indikator de i nga i n va i riabe i l la i ten reliabe i l a i ta i u tida i k, de i nga i n meliha i t nilai cronbach a i lpa dan composite re i laibiltas ma i sing- ma i sing varia i bel >0,70. Berikut hasil  relia i bilita i s  se i te i la i h  dila i kukan ana i lisis data:
Ta i bel 4. Nilai Reliabilitas (Sumbe i r : SMA i RT-PLS 3.0)
Cronba i ch 's A i lpha i rho_A i Composite i Re i lia i bility A i ve i ra i ge i Va i ria i nce i E i xtra i cte i d (A i VE i )
PROFITA i BILITA i S 1,000 1,000 1,000
1,000
LE i VE i RA i GE i 1,000 1,000 1,000 1,000
UKURA i N PE i RUSA i HA i A i N 1,000 1,000 1,000 1,000 FINA i NCIA i L DISTRE i SS 1,000 1,000 1,000 1,000 MA i NA i JE i ME i N LA i BA i 1,000 1,000 1,000 1,000 Da i pa i t dilihat da i ri ta i bel diatas jika i nila i i  cronbach  a i lpa i da i n  composite i relibilita i s  nilainya  >0,70  maka i da i pa i t dinya i ta i ka i n jika i variabe i l pa i da pe i nelitia i n ini bersifat re i liabel, kemudia i n  da i pa i t  dinilai  juga i nilai  dari AVE jika i nilaiAVE pa i da i pe i ne i litia i n ini >0,50  sehingga i dapa i t  dinyatakan  jika dicriminant  validity  pa i da i pe i nelitia i n  ini bersifat valid. Ma i ka  dapat disimpulkan jika i penelitian  ini  me i miliki  nila i i va i lidita i s dan relia i bilita i s yang tinggi.

## Inner Model
Pada i SEM-PLS  uji  ya i ng  aka i n dite i liti a i dalah koefisien determina i si, uji hipotesis yang termasuk pada
pengujia i nUji  F  da i n  Uji  T.  Pengujia i n inne i r  mode i l  diguna i kan  untuk  meliha i t penga i ruh  varia i bel  bebas  terhadap varia i bel terikat.
Koe i fisie i n Dete i rmina i si
Koe i fisien  de i termina i si  diguna i kan untuk  me i lihat  se i berapa i be i sar  varia i be i l indepe i ndent be i rpengaruh terha i da i p varia i bel depe i ndent denga i n meliha i t nilai R-square i Adjustednya.  Be i rikut  nilai da i ri  hasil  uji  koefisien  determina i si se i ba i gai berikut:
Tabe i l 5. Nilai Koe i fisie i n De i terminasi
(Sumbe i r : SMA i RT-PLS 3.0)
R Squa i re i R Squa i re i A i djuste i d MA i NA i JE i ME i N
LA i BA i
0,78 0, 70
Da i pa i t dilihat dari tabel dia i ta i s jika i terdapa i t penga i ruh se i be i sar 7 8 % a i nta i ra i pe i nga i ruh va i riabe i l Levera i ge i , Profita i bilitas,  Dewa i n  Komisa i ris,  dan Pe i rtumbuha i n Perusa i han, te i rha i da i p CSR da i n  sisanya  22  %  dipengaruhi  oleh varia i bel la i in.
Uji Hipote i sis Uji hipotesis da i pa i t dibagi menjadi
dua i ya i itu uji f dan uji t. Uji f digunakan untuk me i lihat pe i nga i ruh secara simultan antar variabel independe i nt dan de i pe i ndent,  seda i ngka i n  Uji  t  untuk me i lihat pengaruh seca i ra  parsia i l.
Uji F
Uji  F  digunakan  untuk  meliha i t hubungan secara i simultan antar varia i bel indepe i nde i nt terhada i p varia i be i l depende i nt  denga i n  meliha i t  nila i i  NFI  > 0,662.  Be i rikut  hasil  uji  nila i i  F  se i telah dila i kuka i n pengujia i n:
Ta i bel 5. Nilai Uji F (Sumber: SMART-PLS 3.0)
Sa i tura i te i d Mode i l E i stima i te i d Mode i l SRMR 0,000 0,000 d_ULS 0,000 0,000 d_G 0,000 0,000 Chi-Squa i re i 0,000 0,000 NFI 1,000 1,000 Da i pa i t dilihat dari tabe i l diata i s jika i nilai NFI (1,0) > 0,0662 sehingga i da i pa i t disimpulka i n  jika  variabe i l  Profita i bilitas Leve i rga i e,  ukura i n  pe i rusahaa i n,  variabe i fina i nsial  distress  be i rpengaruh  secara simultan te i rha i da i p varia i bel ma i na i je i me i n laba.

## Uji T
Uji  T  digunaka i n  untuk  me i lihat hubungan  va i ria i bel  seca i ra i parsia i l de i nga i n melihat nila i i T-Sta i tistics > 1,96 dan P-Values < 0,05. Berikut ha i sil da i ri Uji  T  se i te i lah  dila i kukan  pengujia i n a i nalisis da i ta i :
Ta i bel 6. Uji T (Sumber : SMART- PLS 3.0) Origina i l Sa i mple i (O) Sa i mple i Me i a i n (M) Sta i nda i r d De i via i tio n (STDE i V) T Sta i tistics (|O/STDE i V|) P Va i lue i s PROFITA i BIL ITA i S -> MA i NA i JE i M E i N  MA i BA i 0,082 0,096 0,077 1,094 0,441 LE i VE i RA i GE i -> MA i NA i JE i M E i N  LA i BA i 0,316 0,309 0,105 3,006 0,003 UKURA i N PE i RUSA i HA i A i N -> MA i NA i JE i ME i N LA i BA i 0,390 0,385 0,103 3,800 0,000 FINA i NCIA i L DISTRE i SS -> MA i NA i JE i M E i N LA i BA i 0,304 0,316 0,077 3,973 0,000 Pada i Uji  T  ke i te i ntuan  ya i ng diteta i pkan ada i lah nila i i T-statistic >1,96 dan  P-Va i lue  <  0,005.  Pada  ta i be i l hasilpenguja i in  dia i ta i s  da i pa i t  dilihat  jika i variabel
LEVERAGE,
UKURA i N PERUSAHAAN,  dan  FINANCIA i L DISTRESS  tidak  be i rpengaruh  se i ca i ra i pa i rsial te i rha i dap variabel MANAJEMEN LABA.
Pe i mbahasan Ha i sil Analisis Da i ta i Pe i ngaruh Profita i bilitas Terha i da i p Ma i na i jemen Laba Pada i hasil  pene i litian  ini  didapat jika i profita i bilita i s  be i rpe i nga i ruh  se i ca i ra i simultan te i rha i da i p variabe i l ma i na i jeme i n  la i ba i dibuktikan  dengan nilai  Uji  F  (1,00)  >  0,662  na i mun  tida i k berpenga i ruh  secara  pa i rsial  te i rha i da i p varia i bel  Y dikarena i ka i n  nila i i T-sta i tistic (1.094)  <  1,96  dan  nila i i  P-Va i lue i (0,0441) > (0,005) sehingga i H 1 ditola i k. Ha i sil pe i nelitia i n ini didukung oleh hasil pe i ne i litia i n  Komang  Eva i Ta i risma i Yasa, Ni Ma i de Suna i rsih, Gusti yu Asri Pra i me i sti (2020 ) dengam judul  peneitia i n  “Pe i nga i ruh  Ukuran Pe i rusaha i a i n, Le i vera i ge dan Profita i bilita i s Te i rha i dap  Ma i na i je i me i n  La i ba i pa i da
Pe i rusahaa i n  Manufaktur  di  BEI  Ta i hun 2016-2018”.
Berdasarkan hasil yang diperoleh, da i pat  disimpulkan  bahwa i semakin besa i r ukura i n perusa i ha i an ma i ka i se i makin ke i cil  manipulasi  laba  ya i ng  dilakukan manajemen perusa i haan. Kare i na i semakin besa i r perusa i ha i an se i makinketa i t pe i nga i wa i san  terhadap  pihak  inte i rna i l pe i rusahaa i n.
Pe i ngaruh Levera i ge i Terha i dap Ma i na i je i men Laba
Pada i ha i sil  penelitian  yang dila i kukan  terdapat  pe i nga i ruh  se i cara i positif  antara  va i riabe i Le i verage (LEVERAGE) terhadap varia i bel mana i jemen  la i b a dengan  me i lihat  nila i i Uji  F  (1,00)  >  0,662,  na i mun  terhadap UjiT  dapat  diliha i t  jika  nilai  T-sta i tistic (3,006)  >  (1,96)  da i n  nilai  P-values (0.003)  < (0,05).  Sehingga i H 2 diterima. Ha i sil  Pe i nelitia i n  yang  dila i kukan  oleh Vela i ndina i Chiva i n Naftalia i dan Marsono (2013) dengan judul penelitian “Pengaruh Le i verage terhadap  Ma i na i je i men  La i ba  dengan Corpora i te i Gove i rna i nce sebagai Variabel Pemoderasi”. Ha i sil  penelitian  ini  menunjukka i n jika i leve i ra i ge berpenga i ruh seca i ra positif te i rha i dap  ma i na i je i me i n  laba  dika i renakan Tingkat  utang  ya i ng  tinggi  (levera i ge) me i miliki  potensi  untuk  memengaruhi praktik  mana i je i men  la i ba i .  Tingkat leverage i yang tinggi mungkin disebabkan  oleh  kegaga i lan  da i la i m pengelola i an  keuangan  perusa i ha i an  oleh mana i jemen  a i tau  pe i nerapan  stra i tegi yang  kura i ng  efektif  da i ri  pihak mana i jemen. Ka i rena kurangnya pe i nga i wa i san ya i ng memungkinkan tingka i t  leverage i yang  tinggi,  ini  juga dapat  me i ndorong tindakan  yang opportunistik,
sepertipra i ktik mana i jemen laba i , dengan tujua i n memperta i hankan citra i
kinerja i
perusahaa i n  di  ma i ta i pe i me i ga i ng  saha i m dan publik.
Pe i ngaruh Ukuran Perusahaa i n
Manaje i me i n La i ba i Pada i ha i sil  pe i nelitia i n  ini  terdapat penga i ruh  secara  positif  a i nta i ra i va i ria i be ukuran perusaha i a i n (UKURAN
PERUSAHAAN)  te i rha i dap  variabel ma i na i je i me i n  lab a i dengan  meliha i t  nila i i Uji  F  (1,00)  >  0,662,  namun  te i rha i dap Uji  T  dapat  diliha i t  jika  nilai  T-sta i tistic (3,800)  >  (1,96)  da i n  nila i i  P-va i lue i s ( 0.000 ) < (0,05).  Se i hingga i H 3 diterima. Hasil  pe i nelitia i nya i ng  tela i h  dila i kuka i n Komang Eva Tarisma  Ya i sa,  Ni  Ma i de i Sunarsih,  Gusti  Ayu  Asri  Pramesti (2020  )  dengan  judul  pene i itia i n “Pe i nga i ruh Ukura i n
Perusa i haan,
Le i verage  dan  Profita i bilita i s  Te i rha i dap Ma i na i je i me i n  La i ba i pa i da  Pe i rusahaa i n Manufaktur di BEI Ta i hun 2016-2018”.
Berdasarkan ha i sil penelitian tersebut  bahwa i se i ma i kin  besa i r  ukura i n pe i rusahaa i n, se i makin ke i cil kemungkina i n  manipula i si  la i ba  ya i ng dila i kuka i n oleh ma i najeme i n perusahaan.
Hal  ini  mungkin  diseba i bkan  oleh tingkat  pengawa i sa i n  yang  lebih  ke i tat terhadap pihak interna i l perusa i ha i an pada perusahaa i n  ya i ng  lebih  besa i r.  Denga i n demikian,  ma i na i jeme i n  laba i ce i nde i rung lebih terkenda i li di perusahaa i n- perusa i ha i an  dengan  ukuran  yang  le i bih be i sar  karena  a i da i nya  mekanisme pengawasa i n ya i ng lebih efektif.
Penga i ruh Finansial Distress Terha i da i p Mana i jemen Laba i Pa i da i ha i sil  pene i litia i n  ini  terdapa i t penga i ruh  seca i ra  positif  a i nta i ra  varia i be fina i nsial distress (FINANCIA i L DISTRESS)
terhada i p va i riabel ma i najemen  la i b a dengan  meliha i t  nila i i Uji  F  (1,00)  >  0,662,  namun  terhadap Uji  T  da i pa i t  dilihat  jika  nilai  T-statistic (3,973)  <  (1,96)  dan  nila i i  P-values (0.000) > (0,05). Sehingga H 4 diterima.
Ha i sil penelitia i n se i belumnya i telah dila i kukan oleh Zide i a i Chairunnisa, Ma i s Ra i smini,  M.  Benny  Ale i xa i ndri  de i nga i n judul  penelitian  “ Penga i ruh  financia i l distre i ss terhada i p ma i na i je i men laba i pa i da i perusa i ha i an  sub  sektor  telekomunika i si ya i ng  terda i ftar  di  bei  periode  2015  - 2019”.
Ha i sil  pene i litian  ini  me i nunjukkan bahwa i finansia i l  distre i ss  berpanga i ruh terhadap  ma i na i jeme i n  laba  dikarena i ka i n Sema i kin  tinggi  tingkat  fina i ncial distress,  perilaku  manajemen  la i ba i cende i rung  meningkat.  Sa i ran  untuk pe i rusahaa i n  ada i la i h  memperhatika i n se i ca i ra i khusus  beba i n  yang  ha i rus diba i yar  da i n  me i ningka i tkan  penerima i an pe i nda i pa i ta i n  untuk  me i nutupi  beba i n- beban  terutama i yang  be i rsifa i t  ja i ngka i pendek.  Langka i h-la i ngka i h  yang  dapa i t diambil te i rmasuk me i ngura i ngi a i ngga i ra i n  untuk  biaya i pemeliha i ra i an, meningka i tka i n pe i njualan, atau mela i kukan  promosi  produk  agar  be i ba i n yang dikelua i rkan da i pa i t ditekan sedemikian  rupa i sehingga  laba  yang dipe i roleh tetap tinggi.

## PENUTUP
Ke i simpulan Berdasa i rkan hasil penelitian yang dila i kukan ma i ka da i pa i t dita i rik kesimpulan sebaga i i berikut:
1. Profitabilitas  tida i k berpe i nga i ruh seca i ra  positif  terhada i p  ma i na i je i me i n la i ba i pada i Pe i rusaha i a i n  Ma i nufa i ktur SubSektor  Maka i na i n  dan  Minuma i n ya i ng  te i rdafta i r  di  Bursa  Efe i k Indone i sia (BEI) Tahun 2020-2022. 2. Leverage  berpenga i ruh  secara  positif te i rha i da i p  mana i je i men  laba i pada i Pe i rusaha i a i n Ma i nufa i ktur Sub SektorMaka i na i n  da i n  Minuma i n  ya i ng te i rda i fta i r  di  Bursa i Efek  Indonesia (BEI) Ta i hun 2020-2022.
3. Ukuran  Pe i rusahaa i n  be i rpe i nga i ruh secara  positif  terhadap  ma i na i jeme i n laba pa i da i Perusa i ha i an
Ma i nufa i kturSub Se i ktor Makana i n da i n Minuma i n  ya i ng  terda i ftar  di  Bursa i
Efek  Indone i sia i (BEI)  Ta i hun  2020- 2022.
4. Fina i nsial Distress
berpenga i ruh secara  positif  terha i da i p  ma i na i jeme i n laba i pada  Perusa i ha i an  Ma i nufa i ktur SubSektor  Maka i na i n  dan  Minuma i n ya i ng  te i rda i fta i r  di  Bursa  Efe i k Indone i sia (BEI) Tahun 2020-2022.
Sa i ra i n Berdasa i rkan  kesimpula i n  ya i ng tela i h  di  uraia i kan  diatas  maka i sa i ra i n ya i ng dapat diberika i n me i la i lui pe i ne i litia i n ini adalah se i ba i gai berikut:
1. Sara i n  untuk  investor  yaitu  la i kukan la i gi analisis le i bih mendala i m terhada i p laporan keuanga i n perusa i haan,  me i mpe i rha i tikan  tingkat utang  dan  struktur  organisa i si,  se i rta i wa i spada te i rha i dap tanda i -ta i nda i tekana i n  keuanga i n  ya i ng  dapa i t me i ndorong  ma i najemen  laba.  Tida i k hanya i berga i ntung pa i da satu indika i tor ke i ua i ngan, te i ta i pi mengevaluasi  seca i ra  kompre i hensif untuk mengurangi risiko investa i si.
2. Sara i n  untuk  perusa i haan  yaitu perusahaa i n perlu meningkatkan transparansi da i la i m laporan keuanga i n dan  me i mpe i rkua i t  tata i kelola i untuk mengurangi  kekhawatira i n  investor. Mengelola i uta i ng  dengan  bijaksa i na dan me i ma i stika i n sistem pe i ngendalia i n  interna i l  yang  kuat sa i ngat  penting  untuk  me i njaga i kepe i rca i ya i an  inve i stor  dan  stabilitas finansial perusa i haan.
3. Sara i n  untuk  pene i liti  se i la i njutnya a i da i la i h  memperluas  periode  studi untuk  mendapa i tka i n  gambaran  yang le i bih  luas  tentang  tren  ma i na i je i me i n laba i , mengguna i ka i n me i todologi ya i ng be i ra i gam  sepe i rti  studi  kasus  atau analisis  kualitatif  untuk  pemahaman yang lebih mendalam, da i n me i la i kuka i n  penelitia i n  di  sektor
industri  la i in  untuk  me i lihat  apaka i h temuan  ini  konsisten  di  be i rba i gai konte i ks industri.

## DAFTAR PUSTAKA
Bursa  Efek  Indonesia.  (2024).  Artikel tentang  investasi saham di Indonesia. Devanka,  D.,  Endiana,  I.  D.  M.,  & Kumalasari, P. D. (2022). Analisis faktor-faktor  yang  mempengaruhi manajemen  laba  pada  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di
Bursa  Efek  Indonesia  periode 2018-2020. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA, 4 (1), 85-96. Fathihani,  F.,  &  Wijayanti,  F.  A.  K. (2022).  Analisis  faktor-faktor yang  mempengaruhi  manajemen laba. Jurnal Online Insan Akuntan, 7 (1), 75-88. Hardiyanti, W., Kartika, A., & Sudarsi,
S.  (2022).  Analisis  profitabilitas, ukuran  perusahaan,  leverage  dan pengaruhnya terhadap manajemen laba perusahaan manufaktur. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 6 (4), 4071-4082.
Kristiana,  U.  E.,  &  Rita,  M.  R.  (2021). Leverage, ukuran perusahaan, dan siklus  hidup  perusahaan  terhadap manajemen
laba. AFRE Accounting and Financial Review, 4 (1), 54-64. Mellennia,  D.  A.  (2023).  Financial distress terhadap praktik manajemen laba dan good corporate  governance  sebagai variabel moderasi di masa pandemi COVID-19. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntansi, dan  Keuangan  Publik,  18 (1),  69- 86.
Rizki,  F.  N.  (2021).  Pengaruh  asimetri informasi, leverage, ukuran perusahaan dan profitabilitas terhadap  manajemen  laba. Ajar,
4 (02), 187-204. Salma,  N.,  &  Riska,  T.  J.  (2019).
Pengaruh rasio leverage, likuiditas,  profitabilitas  terhadap kualitas laba perusahaan makanan minuman BEI. Competitive,
14 (2), 84-95.
Septiani,  T.  A.,  Siswantini,  T.,  &
Murtatik,  S.  (2021).  Pengaruh likuiditas, leverage, dan profitabilitas  terhadap  financial distress  pada  sektor  industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI. Jurnal  Apresiasi  Ekonomi,
9 (1), 100- 111.
Setiowati,  D.  P.,  Salsabila,  N.  T.,  & Eprianto,  I.  (2023).  Pengaruh ukuran  perusahaan,  leverage,  dan profitabilitas terhadap manajemen laba. Jurnal  Economina,  2 (8), 2137- 2146. Susanti,  M.,  &  Samara,  A.  (2023). Pengaruh  penjualan,  total  hutang, ukuran  perusahaan,  persediaan terhadap  laba  bersih  (Studi  kasus perusahaan  manufaktur  sektor aneka  industri,  sub  sektor  alas kaki  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia). Wiryadi,  A.,  &  Sebrina,  N.  (2013).
Pengaruh asimetri informasi, kualitas audit, danstruktur kepemilikan  terhadap  manajemen laba. Wahana  Riset  Akuntansi,
1 (2), 155- 180.
Yolanda,  L.  S.  (2023).  Pengaruh  gaya
kepemimpinan  terhadap  kinerja karyawan  pada  kantor  konsultan manajemen  wilayah  Oversight Consultant (Oc) Regional-3 Pekanbaru  Riau. Bisnis-Master , 20-29.