COSTING:Journal of Economic, Business and Accounting Volume 7 Nomor 3, Tahun 2024 e-ISSN : 2597-5234

## THE INFLUENCE OF NON PERFORMING LOANS, RETURN ON ASSET, AND CAPITAL ADEQUACY RATIO ON STOCK PRICES
PENGARUH NON PERFORMING LOAN, RETURN ON ASSET , DAN CAPITAL ADEQUACY RATIO TERHADAP HARGA SAHAM
Andini Nur Madaniah 1 , M. Mustaqim 2
Fakultas Ekonomi, Universitas Nahdlatul Ulama Sidoarjo 1,2 31420075.mhs@unusida.ac.id 1 , mmustaqim.mnj@unusida.ac.id 2

## ABSTRACT
Investors need to consider several factors before making an investment, such as stock price volatility. A company's share price can be an indicator of its managerial performance. For issuers, gaining the trust of investors or potential investors is a very profitable thing because it can increase the desire to invest in issuers. To find out the effect of financial parameters, especially NPL, ROA, and CAR on stock prices is the purpose of the research. Secondary data may include the financial statements of banking organizations that are listed on the IDX during a period of five years, beginning in 2018 and ending in 2022. The technique of purposive sampling is utilized in this study, which employs quantitative methodology as its approach. The techniques of multiple linear regression analysis are utilized in the data analysis process. The research findings indicate that stock prices are impacted by the Return On Asset and Non Performing Loan. But on the contrary, the stock price is not affected by the Capital Adequacy Ratio.
Keywords: NPL, ROA, CAR, Stock Price

## ABSTRAK
Investor perlu mempertimbangkan beberapa faktor sebelum melakukan investasi, seperti volatilitas harga saham. Harga saham perusahaan dapat menjadi indikator kinerja manajerialnya. Bagi emiten, mendapatkan kepercayaan dari investor atau calon investor merupakan hal yang sangat menguntungkan karena dapat meningkatkan keinginan untuk berinvestasi pada emiten. Untuk mengetahui pengaruh parameter keuangan, khususnya NPL, ROA, dan CAR terhadap harga saham merupakan tujuan dilakukannya penelitianData sekunder dapat berupa laporan keuangan perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI selama periode lima tahun, dimulai pada tahun 2018 dan berakhir pada tahun 2022. Teknik purposive sampling digunakan dalam penelitian ini, yang menggunakan metodologi kuantitatif sebagai pendekatannya. Teknik analisis regresi linier berganda digunakan dalam proses analisis data. Temuan penelitian menunjukkan bahwa harga saham dipengaruhi  oleh Return  On  Asset dan Non  Performing  Loan .  Namun  sebaliknya,  harga  saham  tidak dipengaruhi oleh Capital Adequacy Ratio . Kata kunci : NPL, ROA, CAR, Harga Saham

## PENDAHULUAN
Pasar modal di Indonesia
berkembang  secara  substansial  dalam beberapa  tahun  terakhir.  Seiring  dengan kondisi pasar yang membaik, masyarakat yang  lebih  berminat  untuk  melakukan investasi  pun  meningkat.  Dalam  pasar modal, investasi aset keuangan merupakan  pilihan  yang  tepat  bagi investor yang ingin mengalokasikan dana mereka.  Pasar  modal  berfungsi  sebagai platform dan mekanisme untuk memfasilitasi  pertukaran  atau  transaksi dana jangka panjang atau disebut dengan sekuritas.  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) adalah salah satu entitas pendukung yang
mempermudah  transaksi  sekuritas  di Indonesia.
Platform  investasi  bagi  calon investor  adalah  Bursa  Efek  Indonesia. Para  investor  memiliki  beragam  pilihan perusahaan di dalamnya, sebagai ilustrasi utamanya  yakni  perusahaan  perbankan. Kasmir  (2017)  menegaskan  bank memiliki peran penting dalam
meningkatkan kesejahteraan masyarakat. Bank  menghimpun  simpanan  dari masyarakat,  menyalurkan  kredit  kepada masyarakat,  dan  terlibat  dalam  berbagai kegiatan  di  sector  keuangan.  Selain  itu, bank  secara  aktif  terlibat  dalam  usaha pasar  modal,  khususnya  yang  terkait
dengan  fluktuasi  Indeks  Harga  Saham Gabungan (IHSG).
Tandelilin  (2010)  menyatakan bahwa harga yang berada di pasar modal dan memiliki arti penting bagi perusahaan  merupakan  harga  saham. Harga saham berfungsi sebagai indikator nilai  perusahaan  dan  mencerminkan keberhasilan  manajemen.  Mustaqim (2021) menegaskan harga saham sebuah perusahaan merupakan nilai penting yang berfungsi  sebagai  tolok  ukur  kinerja perusahaan.  Harga  saham  yang  tinggi memiliki  potensi  untuk  menarik  lebih banyak investasi dari investor.
Beberapa  faktor  internal  dan eksternal  memengaruhi  fluktuasi  harga saham.  Informasi  pendapatan,  laporan arus  kas,  dan  data  lain  yang  berdampak pada laporan keuangan tahunan
organisasi  adalah  contoh  faktor  internal. Sedangkan,  factor  eksternal  mencakup kondisi sosial dan politik, aktivitas pasar saham, suku bunga, dan strategi ekonomi makro nasional
Penelitian ini didasarkan pada rasio NPL, ROA, dan CAR. Berdasarkan Surat Edaran  No.  13/24/3  DPNP  yang dikeluarkan  oleh  Bank  Indonesia, Non Performing  Loan memiliki  tujuan  untuk mengevaluasi risiko kredit dan menentukan  efisiensi  bank  dalam menyalurkan  pembiayaan.  Profitabilitas dan kapasitas perusahaan untuk menghasilkan  keuntungan  dievaluasi melalui  penggunaan Return  On  Asset . Untuk  menentukan  apakah  perusahaan memiliki  modal  yang  cukup  atau  tidak, maka menggunakan pengukuran Capital Adequacy Ratio (Yuliyanti, 2017). Penelitian empiris telah menunjukkan  bahwa  berbagai  rasio keuangan  memiliki  dampak  yang substansial  terhadap  harga  saham. Temuan dalam penelitian Hamidi (2019) menyatakan  bahwa  rasio  CAR  tidak memengaruhi  harga  saham.  Namun demikian,  rasio  ROA  dan  NPL
memengaruhi  harga  saham.  Temuan penelitian  Friantin  &  Ratnasari  (2019) menyatakan  bahwa  ROA  memengaruhi harga saham, namun CAR dan NPL tidak memengaruhi harga saham.

## TINJAUAN PUSTAKA
NPL ( Non Performing Loan ) Iskandar  et  al.  (2023)  menyatakan bahwa indikator keuangan yang digunakan untuk menunjukkan kapasitas perusahaan  dalam  menangani  kredit macet  yang  diberikan  bank  disebut dengan NPL atau Non Performing Loan . Jumlah  kredit  bermasalah  pada  bank dapat  diketahui  dengan  membagi persentase  kredit  bermasalah  terhadap seluruh  kredit  dengan  standar  kredit kurang lancar dan diragukan. Fransiska et al.  (2023)  menegaskan  bahwa  sebuah pinjaman  dianggap  macet  jika  debitur tidak  dapat  melakukan  pembayaran bunga  dan  tunggakan  dalam  jangka waktu  yang  telah  ditentukan.    Rumus untuk rasio NPL yakni,
NPL = 𝐾𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡 𝐵𝑒𝑟𝑚𝑎𝑠𝑎𝑙𝑎ℎ 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐾𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡 x 100%
ROA ( Return On Asset ) Hanafi  (2008)  menyatakan  bahwa kapasitas perusahaan dalam menghasilkan  laba  dari  seluruh  asetnya setelah dikurangi biaya-biaya yang terkait dengan penandaan asset tersebut dievaluasi dengan menggunakan pengukuran Return  On  Asset (ROA). Tandelilin (2010) menegaskan persentase laba yang dihasilkan dari aset perusahaan relatif  terhadap  aset  lainnya  dinyatakan sebagai rasio Return On Asset . Munawir (2010)  menyatakan  bahwa  pengukuran jumlah laba yang dihasilkan sehubungan dengan jumlah total dana yang digunakan untuk  operasi  adalah Return  On  Asset yang termasuk dalam rasio profitabilitas. Rumus untuk rasio ROA yakni,
𝑅𝑂𝐴 = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑆𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑥 100%
CAR ( Capital Adequacy Ratio ) Permana  et  al.  (2022)  menyatakan rasio  CAR  menunjukkan  kemampuan bank  untuk  mempertahankan  modalnya untuk menutupi kerugian di masa depan dari  pinjaman,  investasi,  surat  berharga, dan klaim terhadap bank lain ditunjukkan oleh  rasio  kecukupan  modalnya.  Agusto (2021) menegaskan pengukuran keuangan yang disebut Capital Adequacy Ratio digunakan untuk menilai kapasitas bank dalam mendukung kerugian di masa depan  dari  operasinya  dan  menyediakan modal  untuk  ekspansi  perusahaan. Rumus  untuk Capital  Adequacy  Ratio yakni,
𝐶𝐴𝑅 = 𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙 𝐵𝑎𝑛𝑘 𝐴𝑇𝑀𝑅 𝑥 100% Harga Saham Sapto (2006) menyatakan penggunaan  surat  berharga  atau  saham adalah  untuk  menunjukkan  kepemilikan atau  penyertaan  modal  seseorang  atau kelompok  dalam  suatu  perusahaan. Jogiyanto (2003) menyatakan para pelaku pasar  di  bursa  saham  pada  suatu  waktu tertentu  adalah  pihak  yang  menentukan harga  saham.  Faktor  penting  dalam menentukan  penilaian  tersebut  yakni kekuatan  penawaran  dan  permintaan saham  yang  aktif  dalam  pasar  modal. Harga saham akan mengalami kenaikan, ketika  permintaan  saham  meningkat. Sebaliknya,  ketika  terjadi  penurunan harga  saham  secara  substansial,  hal  ini merupakan indikasi bahwa investor akan menganggap  harga  saham  tersebut  lebih rendah dari nilai sebenarnya, baik di masa sekarang  maupun  masa  mendatang. Investor  biasanya  membeli  saham  di perusahaan yang memiliki kinerja kuat.

## HIPOTESIS
H1: Non  Performing  Loan (NPL)
memengaruhi harga saham. H2: Return On Asset (ROA)
memengaruhi harga saham.
H3: Capital  Adequacy  Ratio (CAR)
memengaruhi harga saham.

## METODE PENELITIAN
Sugiyono (2007) menyatakan bahwa penelitian eksplanatori ( explanatory  research )  mengacu  pada penelitian  yang  berusaha  menjelaskan kedudukan dan saling hubungan antarvariabel yang diteliti, serta hubungan di antara faktor-faktor tersebut. Dengan  pemahaman  ini,  penelitian eksplanatori akan menggunakan metodologi kuantitatif, yang memfasilitasi  dokumentasi  temuan  studi dalam  bentuk  data  numerik.  Tinjauan literatur yang komprehensif dari berbagai sumber dilakukan sebagai teknik pengumpulan  data.  Laporan  tahunan yang  dapat  diunduh  di  situs  web  resmi masing-masing perusahaan dan situs web www.idx.co.id  merupakan  sumber  data sekunder dalam penelitian.
Untuk tujuan penelitian ini, sampel dipilih  dari  populasi  yang  mencakup  57 bisnis  perbankan  yang  diperdagangkan secara  publik  di  BEI  dengan  rentang waktu  5  tahun  dari  tahun  2018  sampai 2022. Purposive  sampling digunakan dalam proses pemilihan sampel. Kriteria pengambilan  sampel  adalah  sebagai berikut:  1)  Perusahaan  perbankan  yang terdaftar  di  BEI  atau go  public dalam kurun  waktu  2018-2022;  2)  Perusahaan perbankan  yang  menerbitkan  laporan keuangan yang memuat semua informasi yang  diperlukan  selama  periode  waktu yang  sama.  3)  Perusahaan  perbankan yang  tidak  mengalami  atau  melakukan akuisisi dan merger selama periode 2018- 2022;  4)  Perusahaan  perbankan  yang mencantumkan harga penutupan ( closing price )  pada  laporan  keuangan  selama periode  2018-2022;  dan  5)  Perusahaan perbankan  yang  mengalami  penurunan harga saham selama periode 2018-2022. Berdasarkan  kriteria  tersebut,  sebanyak
empat  belas  perusahaan  yang  berbeda dipilih sebagai sampel penelitian. Analisis  regresi  linier  berganda  perlu dilakukan  karena  adanya  lebih  dari  satu variabel  independen.  Aplikasi  komputer SPSS  versi  24  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  untuk  melakukan  analisis regresi linier berganda.
HASIL DAN PEMBAHASAN PENELITIAN Tabel 1. Statistik Deskriptif N Mean Std. Deviation NPL 70 3.14 1.89 ROA 70 1.54 2.13 CAR 70 22.41 5.95 Harga Saham 70 544.26 442.58 Sumber: Data diolah, 2023 Tabel statistik deskriptif menunjukkan bahwa dengan menggunakan  sampel  sebanyak  14 perusahaan dalam rentang waktu 5 tahun yakni  dari  tahun  2018  –  2022,  variabel NPL  memiliki  standar  deviasi  dan  nilai rata-rata sebesar 1,89 dan 3,14. Variabel ROA  memiliki  nilai  standar  deviasi  dan rata-rata  sebesar  1,54  dan  2,13.  Nilai standar  deviasi  dan  rata-rata  yang dimiliki  variabel  CAR  sebesar  5,95  dan 22,41. Nilai standar deviasi dan rata-rata dari variabel harga saham sebesar 442,58 dan 544,26.

## Uji Normalitas
Tabel 2. Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardi zed Predicted Value N 70 Normal Parameters a,b Mean 544.257142 9 Std. Deviation 128.246310 7 Most Extreme Differences Absolute .085 Positive .047 Negative -.085
Test Statistic .085 Asymp. Sig. (2-tailed) .200 c,d a. Test distribution is Normal.
Sumber: Data diolah, 2023 Berdasarkan tabel uji normalitas di atas,  nilai  signifikasi  asymptotic  sebesar 0,200  (two-tailed)  lebih  besar  dari  0,05. Dengan  demikian  berdasarkan  kriteria yang  digunakan  dalam  uji  normalitas
Kolmogorov-Smirnov , maka dapat diambil  kesimpulan  bahwa  asumsi normalitas  terpenuhi,  karena  data  yang diolah berdistribusi dengan normal.

## Uji Heteroskedastisitas
Gambar 1. Uji Heteroskedasitas
Sumber: Data diolah, 2023 Hasil uji Scatterplot yang digambarkan pada gambar menunjukkan penyebaran titik-titik data tanpa menunjukkan  pola  tertentu  yang  teratur. Oleh  karena  itu,  dapat  disimpulkan bahwa tidak ada masalah heteroskedastisitas.
Uji Autokorelasi Tabel 3. Uji Autokorelasi Model Summary b Mode l R R Square Durbin- Watson 1 .240 a .057 .894 a. Predictors: (Constant), CAR, NPL, ROA b. Dependent Variable: HARGA
SAHAM
Sumber: Data diolah, 2023 Pada  tabel  Model  Summary,  nilai Durbin-Watson yakni  0,894.  Dengan demikian, terbukti bahwa angka ini tidak sesuai  dengan  kriteria  uji  autokorelasi 1.7028  <  0.894  <  4  -  1.7028.  Dengan demikian,  hasil  tersebut  menunjukkan adanya  gejala  autokorelasi  dalam pengujian  ini.  Perbaikan  diperlukan untuk mengatasi gejala autokorelasi yang terjadi. Nilai rho ( ρ ), yang dapat dihitung dengan berbagai metode, mengindikasikan perbaikan autokorelasi.
Teknik  yang  akan  digunakan  untuk melakukan  perbaikan  yakni  teknik Cochrane-Orcutt (C-O).  Rumus  LAG (RES_1)  digunakan  untuk  menentukan nilai rho ( ρ ).  Setelah  nilai rho ( ρ ) diketahui  sebesar  0,550,  maka  akan digunakan  untuk  mentransformasikan semua  variabel  penelitian  dengan menggunakan  rumus  LAG  =  variabel  - (0,550 × LAG (variabel)).
Tabel 4. Uji Cochrane-Orcutt Model Summary b Model R R Square Durbin- Watson 1 .130 a .017 1.790 a. Predictors: (Constant), Lag_x3, Lag_x1, Lag_x2 b. Dependent Variable: Lag_Y Sumber: Data diolah, 2023 Setelah transformasi, analisis regresi  dilakukan  pada  data  tersebut, dengan  asumsi  tidak  adanya  masalah autokorelasi  dalam  hasil  regresi.  Nilai Durbin-Watson pada tabel uji Cochrane- Orcutt adalah  1,790.  Nilai  tersebut menunjukkan  uji  autokorelasi  yang menggunakan  uji Cochrane-Orcutt (C-
O), memenuhi persyaratan yang
diperlukan,  yakni  1,7028  <  1,790  <  4  - 1,7028. Hasil uji ini menunjukkan bahwa tidak  terjadi  autokorelasi.  Oleh  karena itu,  gejala  autokorelasi  dapat  diatasi dengan pendekatan Cochrane-Orcutt (C- O).

## Uji Multikolinearitas
Tabel 5. Uji Multikolinearitas Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1  (Constant) NPL .809 1.237 ROA .857 1.167 CAR .937 1.067 a. Dependent Variable: HARGA SAHAM Sumber: Data diolah, 2023 Pada tabel Coefficients pada bagian “ Collinearity Statistics ” di atas, nilai VIF dan nilai tolerance variabel NPL masing- masing  sebesar  1,237  dan  0,809.  Nilai VIF  dan  nilai tolerance variabel  ROA sebesar 1,167 dan 0,857. Nilai tolerance dan  nilai  VIF  variabel  CAR  masing- masing  sebesar  0,937  dan  1,067. Berdasarkan  nilai  VIF  yang  melebihi 10,00  dan  nilai  tolerance  untuk  masing- masing  variabel  independen  yang melebihi  0,10,  maka  disimpulkan  ketiga variabel  independen  tersebut  tidak menunjukkan terjadinya
multikolinearitas.

## Analisis Regresi Linier Berganda Tabel 6. Analisis Regresi Linier
Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients
Sig. B Std. Error 1  (Constant) 871.895 262.174  .001 NPL -63.311 30.590  .042 ROA 11.478 26.380  .665 CAR -6.521 9.042  .473 a. Dependent Variable: HARGA SAHAM Sumber: Data diolah, 2023 Deskripsi persamaan regresi berganda  yang  disajikan  dalam  tabel analisis regresi linier berganda diuraikan sebagai berikut,
Y = 871,895 – 63,311X 1 + 11,478X 2 – 6,521X 3 Berdasarkan  persamaan  regresi linier  berganda  di  atas,  pada  angka 871,895,  nilai  konstanta  (α)  bernilai positif.  Jika  nilainya  positif,  maka
pengaruh antara variabel independen dan dependen adalah searah.
Koefisien  regresi  sebesar  -63,311 menandakan  bahwa  terdapat  pengaruh yang  merugikan  terhadap  harga  saham akibat variasi koefisien NPL. Oleh karena itu,  terdapat  korelasi  negatif  antara Non Performing  Loan (NPL)  dengan  harga saham.
Nilai  koefisien  regresi  untuk variabel  ROA  sebesar  11,478.  Dengan demikian, terdapat korelasi positif antara harga saham dengan Return On Asset . Nilai  koefisien  regresi  CAR  -6,521 menunjukkan  korelasi  negatif  dengan harga  saham.  Terdapat  korelasi  terbalik antara  harga  saham  perusahaan  dengan CAR.

## Uji t
Tabel 7. Uji Regresi-t Coefficients a Unstandardized Coefficients B Std. Error t Sig. Constant 871.895 262.174 3.326 NPL -63.311 30.590  -2.070 .001 ROA 11.478 26.380 .435 .042 CAR -6.521 9.042 -.721 .665 a. Dependent Variable: HARGA
SAHAM Sumber: Data diolah, 2023
Pengaruh Non Performing Loan (Npl) Terhadap Harga Saham Pada  temuan  yang  disajikan  di Tabel  7  uji  regresi-t,  nilai  Signifikasi
(Sig.) Non  Performing  Loan (NPL) adalah 0,001 < 0,05. Dengan mempertimbangkan hasil tersebut, maka disimpulkan  variabel Non-Performing Loan memengaruhi  Harga  Saham.  Oleh karena itu, hipotesis pertama merupakan hipotesis  yang  dapat  diterima.  Dengan demikian  hasil  tersebut  menunjukkan bahwa  kemampuan  perusahaan  dalam mengelola manajemen secara efektif akan menjadi  pertimbangan  dalam  membeli saham. Sehingga mengakibatkan
meningkatnya permintaan terhadap saham  perusahaan  dan  kenaikan  harga saham.  Temuan  ini  sejalan  dengan penelitian  Permana  et  al.,  (2022)  yang menyatakan  variabel  harga  saham dipengaruhi  oleh Non  Performing  Loan (NPL).
Pengaruh Return  On  Asset (ROA) Terhadap Harga Saham
Pada  temuan  yang  disajikan  di Tabel  7  uji  regresi-t,  nilai  Signifikasi (Sig.) Return  On  Asset (ROA)  adalah 0,042 < 0,05. Dengan mempertimbangkan hasil tersebut, maka disimpulkan  variabel Return  On  Asset memengaruhi Harga Saham. Oleh karena itu, hipotesis kedua merupakan hipotesis yang  dapat  diterima.  Dengan  demikian hasil  tersebut  menunjukkan  bahwa peningkatan keuntungan dapat diperoleh dari aset perusahaan jika manajemen atau pengelolaan aset dilakukan dengan baik. Harga  saham  perusahaan  akan  naik sebagai  respons  terhadap  peningkatan permintaan  saham  karena  investor  akan lebih  tertarik  pada  margin  keuntungan yang lebih baik. Investor akan memperhatikan peningkatan profitabilitas  perusahaan.  Temuan  ini sejalan  dengan  penelitian  Sumarno (2021)  yang  menyatakan  variabel  harga saham dipengaruhi oleh Return On Asset (ROA).
Pengaruh Capital  Adequacy  Ratio (CAR) Terhadap Harga Saham Pada  temuan  yang  disajikan  di Tabel  7  uji  regresi-t,  nilai  Signifikasi (Sig.) Capital  Adequacy  Ratio (CAR) adalah 0,665 > 0,05. Dengan mempertimbangkan hasil tersebut, maka disimpulkan variabel CAR tidak memengaruhi Harga Saham. Oleh karena itu, hipotesis ketiga merupakan hipotesis yang  ditolak.  Dengan  demikian  hasil tersebut  menunjukkan  bahwa  fluktuasi harga  saham  tidak  terpengaruh  oleh
struktur  permodalan  bank,  baik  tinggi maupun rendah. Investor percaya bahwa Capital  Adequacy  Ratio tidak  cukup menjelaskan  tingkat  pengembalian  yang akan  diperoleh,  dan  juga  investor  tidak fokus  pada  modal  perusahaan.  Temuan ini  konsisten  dengan  penelitian  Friantin &  Ratnasari  (2019)  yang  menyatakan variabel  harga  saham  tidak  dipengaruhi oleh Capital Adequacy Ratio .

## PENUTUP
Kesimpulan Temuan-temuan dari penelitian ini menghasilkan kesimpulan sebagai berikut: 1) Harga saham dipengaruhi oleh
Non  Performing  Loan .  2)  Harga  saham dipengaruhi  oleh Return  On  Asset .  3) Harga  saham  tidak  dipengaruhi  oleh Capital Adequacy Ratio .

## DAFTAR PUSTAKA
Kasmir.  Bank  dan  Lembaga  Keuangan Lainnya Edisi Revisi 2014. 2017. Tandelilin, E. Portofolio dan Investasi: Teori dan  Aplikasi.  Yogyakarta.  Kanisius. 2010.
Mustaqim  M.  Pengaruh  Kinerja  Keuangan Terhadap  Harga  Saham  Di  Musim Pandemi  (Study  Pada  Perusahaan Sektor  Farmasi  Yang  Terdaftar  Di BEI). Greenomika. 2021. Yuliyanti,  L.  Pengaruh  Kinerja  Keuangan Terhadap  Harga  Saham  Bank  Umum Konvensional Di Bursa Efek Indonesia Pada  Tahun  2013-2016.  Jurnal Pendidikan  Akuntansi  &  Keuangan. 2017.
Hamidi.  The  Effect  of  Capital  Adequacy Ratio  (CAR)  and  Return  on  Asset (ROA)  on  Stock  Prices  in  Banking Companies  Registered  in  Indonesia Stock  Exchange  (BEI).  DIMENSI. 2019. Friantin SHE, Ratnasari VPA. Pengaruh Non Performing  Loan,  Return  On  Asset, dan Capital Adequacy Ratio Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Pada Bank Umum Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2015  –  2017).  AKTUAL:  Jurnal Akuntansi Dan Keuangan. 2019.
Iskandar  Y,  Suharyanto  S,  Zaki  A, Widhayani  PS.  the  Effect  of  Non-
Performing  Loans  and  Loan  Deposit Ratios  on  Stock  Returns  Is  Mediated By a Profitability Study on
Commercial  Banks  Listed  on  the Indonesia  Stock  Exchange  for  the Period  2016  -  2018.  Jurnal  Aplikasi
Manajemen. 2023.
Fransiska  SN,  Latif  IN,  Haryadi  RM. Pengaruh  Capital  Adequacy  Ratio, Return  On  Risked  Asset,  Non Performance  Loands  Dan  Loan  To Deposit Ratio Terhadap Harga Saham Perusahaan  Perbankan  Di  Bursa  Efek Indonesia.  Jurnal  Ekonomi  dan Industri. 2023.
Hanafi  MM.  Manajemen  Keuangan  Edisi Kedua. Yogyakarta. BPFE. 2008. Munawir  S.  Analisis  Laporan  Keuangan Edisi  Keempat.  Yogyakarta.  Liberty. 2010 Permana  AH,  Pohan  ER,  Ananda  YY. Mengukur  Pengaruh  CAR,  ROA, NIM,  LDR,  dan  Rasio  NPL  terhadap Harga  Saham  Bank  pada  Era  Pre- Pandemic  dan  Era  During  Pandemic Covid-19. Syntax Idea. 2022. Agusto  AHRS.  Pengaruh  Capital  Adequacy Ratio  (CAR)  Dan  Financing  To Deposit  Ratio  (FDR)  Terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah Di Indonesia.  Maro:  Jurnal  Ekonomi Syariah dan Bisnis. 2021.
Sapto.R.  Kiat  Membangun  Kekayaan (Panduan  Investasi  Saham).  Jakarta. PT. Elex Media Komputindo. 2006. Jogiyanto.  Teori  Portofolio  dan  Investasi Edisi  Ketiga.  Yogyakarta.  BPFE UGM. 2003.
Sumarno ANM. Pengaruh ROA, CAR, Dan Tingkat Inflasi Terhadap Harga Saham Perbankan Di BEI. SENAPAN. 2021