JURNAL RISET ILMU EKONOMI
www.jrie.feb.unpas.ac.id
ISSN 2776-4567
Analisis Pengaruh Ekspor, Impor, dan Jumlah Uang Beredar di Indonesia Terhadap Kurs Rupiah/USD
Frido Evindey Manihuruk 1 * , Dwi Silfani 1 , Yohana Feby 1 , Jonathan Marbun 1
Afiliasi Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Medan, Indonesia 1
Email
fridomanihuruk289@gmail.com * DOI doi.org/10.23969/jrie.v3i2.70 Sitasi Manihuruk, F. E., Silfani, D., Feby, Y., & Marbun, J. (2023). Analisis Pengaruh Ekspor, Impor, dan Jumlah Uang Beredar di Indonesia Terhadap Kurs Rupiah/USD. Jurnal Riset Ilmu Ekonomi, 3(2), 118 – 129.
Copyright (c) 2023 Jurnal Riset Ilmu Ekonomi Creative Commons License This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

## ABSTRACT
This study aims to analyze how exports, imports, and money supply in Indonesia affect the exchange rate of the rupiah against the US dollar. This quantitative research uses multiple linear regression with time series data from 2005 to 2022 obtained from BPS Indonesia. The results showed that exports have a negative and significant effect on the Rupiah exchange rate, while imports have no significant effect. The money supply has a positive and significant effect on the Rupiah exchange rate. The coefficient of determination of 88.85% indicates that the model can explain significant variations in the Rupiah exchange rate. This analysis focuses on the complex dynamics between exports, imports, money supply, and the Rupiah exchange rate.  The results of this study  are  expected  to  provide  more  comprehensive  insights  into  maintaining  the stability  of  the  Rupiah  exchange  rate  and  make  a  significant  contribution  to  the development of national economic policy.
Keywords: Export, Import, Money Supply, Rupiah Exchange Rate

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  bagaimana  ekspor,  impor,  dan  jumlah uang beredar di Indonesia mempengaruhi nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat. Penelitian kuantitatif ini menggunakan regresi linier berganda dengan data
time  series  dari  tahun  2005  sampai  dengan  tahun  2022  yang  diperoleh  dari  BPS Indonesia.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  ekspor  berpengaruh  negatif  dan signifikan terhadap nilai tukar Rupiah, sedangkan impor tidak berpengaruh signifikan. Jumlah uang beredar berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai tukar Rupiah. Koefisien  determinasi  sebesar  88,85%  mengindikasikan  bahwa  model  dapat menjelaskan  variasi  nilai  tukar  Rupiah  secara  signifikan.  Analisis  ini  berfokus  pada dinamika yang kompleks antara ekspor, impor, jumlah uang beredar, dan nilai tukar Rupiah.    Hasil  penelitian  ini  diharapkan  dapat  memberikan  wawasan  yang  lebih komprehensif dalam menjaga stabilitas nilai tukar Rupiah dan memberikan kontribusi yang signifikan bagi pengembangan kebijakan ekonomi nasional.
Kata Kunci: Ekspor, Impor, Jumlah Uang Beredar, Nilai Tukar Rupiah

## PENDAHULUAN
Perekonomian Indonesia yang mengikuti konsep perekonomian terbuka, mencakup kegiatan  perdagangan  output  (barang  atau  jasa),  dan  modal  dengan  negara  yang berbeda (Rostiana et al., 2022; Suparmoko, 2014). Perdagangan internasional, yang melibatkan  ekspor  dan  impor,  menjadi  salah  satu  aspek  kunci  dalam  dinamika perekonomian  global.  Dalam  melaksanakan  aktivitas  perdagangan  anatar  negara, mata uang menjadi hal yang sangat penting karena setiap negara menggunakan mata uang yang berbeda dari segi nama dan nilai tukarnya (kurs) dengan mata uang negara lain yang menjadikan kurs sebagai komponen utama dalam perekonomian terbuka.
Pada konteks perdagangan internasional, nilai tukar mata uang sangat penting, serta kurs  adalah  perbandingan  nilai  antara  mata  uang  satu  dengan  mata  uang  lainnya. Globalisasi  sudah  mendorong  hampir  semua  negara  buat  mengadopsi  sistem perekonomian  terbuka,  membuka  diri  terhadap  perdagangan  internasional,  yang sebagai penghubung antara perekonomian domestik serta luar negeri. Teori Paritas Daya Beli (PPP) menyatakan bahwa nilai mata uang mempunyai daya beli yang setara bila  digunakan  untuk  membeli  barang  yg  serupa  pada  2  negara  (Azis  et  al.,  2022; Mankiw, 2008). Standar nilai tukar internasional pada saat ini masi di pegang oleh mata uang  negara  Amerika  Serikat  yaitu  USD,  yang  dimana  Indonesia  sebagian  besar menggunakan dolar dalam transaksi global.
Exchange  rate  (nilai  tukar),  atau  sering  disebut  sebagai  harga  valuta  asing, menggambarkan  perbandingan  daya  beli  setiap  mata  uang  negara,  yang  pada dasarnya mencerminkan tingkat inflasi (Djulius et al., 2022; Pridayanti, 2013; Setiawan et  al.,  2021).  Perlu  diketahui  nilai  tukar  tidak  hanya  mencerminkan  daya  beli masyarakat,  tetapi  juga  memainkan  peran  penting  dalam  menentukan  keuntungan dan kerugian dalam transaksi perdagangan luar negeri. Dengan demikian, perubahan nilai  tukar  dapat  mempengaruhi  keputusan  ekonomi  dan  strategi  bisnis  di  tingkat internasional. Penting untuk memahami bahwa nilai tukar bukan hanya sebatas harga mata  uang,  tetapi  juga  mencerminkan  kondisi  ekonomi  makro  yang  lebih  luas,
termasuk  pertumbuhan  ekonomi,  tingkat  inflasi,  dan  dinamika  perdagangan.  Oleh karena  itu,  analisis  nilai  tukar  menjadi  kunci  dalam  memahami  dinamika  ekonomi global dan hubungan ekonomi antar negara (Fordatkosu et al., 2021).

## Gambar 1 Pergerakan nilai tukar Rp terhadap USD

## Sumber: BPS Indonesia, 2023
Pada gambar 1 dapat dilihat data laju pergerakan nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika  dari  tahun  2005  hingga  2022  memberikan  gambaran  yang  komprehensif tentang  dinamika  ekonomi  negara.  Pertama,  nilai  tukar  rupiah  terhadap  dolar menunjukkan fluktuasi yang signifikan selama periode tersebut. Rata-rata nilai tukar sekitar  Rp  12.097,  dengan  deviasi  standar  sekitar  Rp  2.029,  mencerminkan  tingkat variasi yang cukup tinggi.
Perdagangan  internasional  melibatkan  pertukaran  barang  dan  jasa  antara  negara- negara, dengan adanya nilai tukar uang menjadi alat pembayaran untuk melancarkan transaksi ini. Dalam pertukaran barang dan jasa secara internasional memiliki istilah ekspor  dan  impor  serta  dalam  kegiatan  tersebut  memerlukan  uang  sebagai  alat pembayaran, dimana persebaran uang di satu negara sangat memengaruhi kegiatan ekonomi negara tersebut.
Ekspor  merupakan  kegiatan  yang  melibatkan  penjualan  output  ke  luar  negeri, menggunakan  mengikuti  sistem  pembayaran,  baku  kualitas,  jumlah,  serta  kondisi penjualan lainnya yang telah disetujui oleh kedua belah pihak yaitu pengekspor dan pengimpor. Proses ekspor mewakili upaya dalam mengeluarkan komoditas dari dalam negeri dengan tujuan memasarkannya di pasar internasional dan memperoleh laba. Selain  sebagai  sumber  pendapatan  bagi  eksportir,  ekspor  juga  berkontribusi  pada penguatan  perekonomian  nasional,  peningkatan  lapangan  kerja,  dan  pertumbuhan ekonomi  secara  keseluruhan.  Oleh  karena  itu,  ekspor  bukan  hanya  merupakan transaksi bisnis, tetapi juga merupakan elemen integral dalam memperkuat daya saing dan posisi ekonomi suatu bangsa di panggung global (Che Arshad & Irijanto, 2023; Djulius et al., 2022; Nopirin, 2011; Nurhayati et al., 2023).
Secara sederhana impor dapat merupakan kegiatan pemindahan barang dari suatu negara  luar  ke  daerah  pabean  dalam  negeri.  Faktor-faktor  seperti  perjanjian perdagangan bebas serta jadwal tarif seringkali menjadi penentu dalam menentukan
Rp0 Rp2,000 Rp4,000 Rp6,000 Rp8,000 Rp10,000 Rp12,000 Rp14,000 Rp16,000 Rp18,000
barang atau bahan mana yang lebih ekonomis untuk diimpor. Besarnya nilai impor dipengaruhi oleh tingkat pendapatan nasional suatu negara, di mana semakin tinggi pendapatan  nasional,  semakin  rendah  tingkat  produksi  barang  domestik,  sehingga impor cenderung meningkat sebagai akibat dari penurunan pendapatan dalam negeri yang signifikan (Siti Hodijah, 2021).
Jumlah  uang  beredar  (JUB)  menjadi  relevan  dalam  konteks  nilai  tukar  karena meningkatkannya dapat memicu konsumsi masyarakat, baik untuk barang domestik maupun  impor.  Kebijakan  moneter,  baik  ekspansif  maupun  kontraktif,  berdampak pada  jumlah  uang  beredar.  Imbas  dari  peningkatan  jumlah  uang  beredar  dapat mencakup kenaikan harga dan depresiasi mata uang. Keseluruhan, latar belakang ini memberikan  pemahaman  mendalam  tentang  kompleksitas  faktor-faktor  yang memengaruhi kurs rupiah atas dolar Amerika (Anggarini, 2016).

## Gambar 2 Pergerakan jumlah uang beredar, ekspor dan impor
Sumber: (Badan Pusat Statistik, 2023)
Peningkatan jumlah uang beredar di Indonesia mengalami substansial selama periode penelitian yang dapat dilihat pada gambar 2. Rata-rata jumlah uang beredar sekitar Rp 4.671.619 milyar, dengan deviasi standar sekitar Rp 2.130.932 milyar. Jumlah uang beredar mencapai puncak tertinggi pada tahun 2022, mencapai Rp 8.297.349 milyar, menunjukkan ekspansi moneter yang signifikan. Distribusi data menunjukkan adanya peningkatan yang berkelanjutan dalam jumlah uang beredar selama periode tersebut. Selanjutnya,  pergerakan  ekspor  dan  impor  pada  periode  penelitian  dalam  jangka panjang memiliki kenaikan dengan jumlah ekspor mendominasi, hal ini masi sangat umum terjadi di negara berkembang.
Dalam  penelitian  (Fordatkosu  et  al.,  2021)  membahas  variabel  yang  sama  dengan penelitian ini. Penelitian sebelumnya juga menyoroti pengaruh positif ekspor terhadap pertumbuhan  ekonomi,  tetapi  penelitian  ini  menambahkan  dimensi  baru  dengan mengeksplorasi  dampaknya  pada  nilai  tukar  Rupiah  secara  lebih  terperinci.  Ini memberikan perspektif baru dalam memahami peran impor dalam konteks nilai tukar rupiah.  Dimana  temuan  JUB  atau  M2  memiliki  dampak  positif  terhadap  nilai  tukar rupiah  sejalan  dengan  beberapa  penelitian  sebelumnya.  Namun,  penelitian  ini
$0 $500,000 $1,000,000 $1,500,000 $2,000,000 $2,500,000 $3,000,000 $3,500,000 Rp0 Rp1,000,000 Rp2,000,000 Rp3,000,000 Rp4,000,000 Rp5,000,000 Rp6,000,000 Rp7,000,000 Rp8,000,000 Rp9,000,000 Ekspor (Juta US$) Impor (Juta US$)
M2 (Milyar Rp)
memberikan  analisis  lebih  rinci  tentang  implikasi  kebijakan  moneter  terkait  jumlah uang beredar dan stabilitas nilai tukar.
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  hubungan  dan  dampak  sebab  akibat antara volume ekspor, impor, dan jumlah uang beredar terhadap fluktuasi nilai tukar rupiah atas mata uang global. Dalam penelitian ini memberikan penilaian terhadap faktor-faktor kontekstual yang memengaruhi hubungan antara ekspor, impor, jumlah uang beredar, dan nilai tukar rupiah. Analisis konteks ini dapat mencakup faktor-faktor seperti  kebijakan  pemerintah  terkait  perdagangan  dan  moneter,  kondisi  ekonomi global, dan faktor lain yang dapat mempengaruhi dinamika nilai tukar rupiah secara holistik. Tujuan ini diarahkan untuk memberikan gambaran komprehensif mengenai faktor apa saja yang memengaruhi kurs rupiah terhadap dolar.

## METODE
Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif yang digunakan untuk mengidentifikasi dan  menganalisis  hubungan  antara  variabel  bebas  dengan  variabel  terikat  dalam kurun  waktu  tertentu  (2005-2022).  Penelitian  kuantitatif  merupakan  suatu  proses menemukan pengetahuan atau ilmu yang memakai data berupa angka menjadi alat menganalisis variabel yang ingin diketahui (Kasiram, 2009; Manik et al., 2023). Data yang  dipakai  pada  penelitian  ini  adalah  data  sekunder  yang  diperoleh  dari  hasil publikasi Badan Pusat Statistik Indonesia.
Data dianalisis menggunakan analisis regresi linear berganda untuk mengukur sejauh mana ekspor, impor, dan jumlah uang beredar memengaruhi nilai tukar rupiah. Analisis regresi akan dilakukan menggunakan perangkat lunak statistika dengan memastikan semua uji asumsi klasik seperti autokorelasi, homoskedastisitas, dan multikolinearitas harus  lulus  sebelum  dilakukan  interpretasi  hasil.  Dengan  menggunakan  regresi berganda,  penelitian  ini  memungkinkan  untuk  mengontrol  faktor-faktor  lain  yang mungkin  memengaruhi  nilai  tukar  rupiah.  Rumus  persamaan  analisis  regresi  linear berganda pada penelitian ini yaitu sebegai berikut:
𝑲𝒖𝒓𝒔 =   𝜷 𝟎 +   𝜷 𝟏 𝑿 +   𝜷 𝟐 𝑴 +   𝜷 𝟑 𝑴𝟐 + 𝒆 … … … … … … … … … . (𝟏)
Dimana:
𝐾𝑢𝑟𝑠 = Nilai tukar rupiah 𝛽 0 = Koefisien X = Ekspor M = Impor M2 = Jumlah uang beredar

## Tabel 1. Defenisi dan Operasional Variabel
Variable Defenisi Variabel Satuan Pengukuran Nilai Tukar Rp terhadap USD Perbandingan atau rasio antara dua mata uang yang berbeda (Rp/USD). Rupiah 𝑅𝑝  × 𝑈𝑆$ 1
Variable Defenisi Variabel Satuan Pengukuran Ekspor Pemasukan  dari  kegiatan  mengirim barang,  jasa,  atau  produk  ke  luar  negeri untuk dijual. Juta USD Total Ekspor Impor Pengeluaran  dari  kegiatan  memasukkan barang, jasa, atau produk  dari luar negeri ke dalam suatu negara. Juta USD Total Impor Jumlah Uang Beredar Total uang yang dikuasai oleh masyarakat dan  digunakan  dalam  aktivitas  ekonomi suatu negara pada waktu tertentu. Milyar Rp Total Uang karta, giral, dan kuasi Tabel 2. Data Kurs, Ekspor, Impor, dan M2 Indonesia
Tahun Nilai Tukar (Rp) Ekspor (Juta Us$) Impor (Juta Us$) Jumlah Uang Beredar M2 (Milyar Rp) 2005 Rp9.830 $856.599 $577.009 Rp1.202.762 2006 Rp9.020 $1.007.986 $610.655 Rp1.382.493 2007 Rp9.419 $1.141.009 $744.734 Rp1.649.662 2008 Rp10.950 $1.370.204 $1.291.973 Rp1.895.839 2009 Rp9.400 $1.165.100 $968.292 Rp2.141.383 2010 Rp8.991 $1.577.791 $1.356.633 Rp2.471.250 2011 Rp9.068 $2.034.966 $1.774.357 Rp2.877.219 2012 Rp9.670 $1.900.203 $1.916.910 Rp3.205.129 2013 Rp12.189 $1.825.518 $1.866.287 Rp3.615.972 2014 Rp12.440 $1.759.800 $1.781.788 Rp4.076.669 2015 Rp13.795 $1.503.663 $1.426.945 Rp4.452.324 2016 Rp13.436 $1.451.340 $1.356.528 Rp4.868.651 2017 Rp13.548 $1.688.282 $1.569.855 Rp5.321.431 2018 Rp14.481 $1.800.127 $1.887.113 Rp5.670.975 2019 Rp13.901 $1.676.830 $1.712.757 Rp6.074.377 2020 Rp14.105 $1.631.918 $1.415.688 Rp6.817.456 2021 Rp14.269 $2.316.095 $1.961.900 Rp7.573.319 2022 Rp15.731 $2.919.043 $2.374.430 Rp8.297.349
Sumber: BPS Indonesia, 2023 (BPS, 2022) ,
Dari data pada tabel diatas dapat di peroleh informasi Perubahan nilai tukar Rupiah menunjukkan fluktuasi yang relatif meningkat dalam jangka panjang dengan rata-rata Rp 11.902 dari data yang diperoleh. Terlihat perubahan nilai tukar Rupiah tertinggi pada tahun 2022 sebesar 5.31%, sedangkan terendah pada tahun 2020 sebesar 2.07%. Dengan  adanya  variasi  ini,  dapat  disimpulkan  bahwa  faktor-faktor  ekonomi  makro memainkan  peran  penting  dalam  menggerakkan  pertumbuhan  ekonomi.  Terakhir, analisis korelasi antar variabel menunjukkan bahwa impor memiliki korelasi moderat positif dengan perubahan nilai tukar Rupiah (r = 0.65), sementara uang beredar (M2) memiliki korelasi yang kuat positif dengan perubahan nilai tukar  Rupiah (r = 0.79). Korelasi ini menandakan adanya hubungan positif antara impor, jumlah uang beredar, dan nilai tukar Rupiah.
Tabel 3. Hasil Analisis Regresi Linear Berganda
Variable  Coefficient t-tabel t-Statistic Prob. R-squered F-statistic C 9397.880 1.660 12.11377 0.0000 0.888597 37.22343 X -0.003019 1.660 (2.409099) 0.0303 M 0.001766 1.660 1.512796 0.1526 M2 0.001190 1.660 7.936900 0.0000

## Sumber: Hasil Pengolahan data
Dari hasil analisis linear berganda didapatkan persamaan sebagai berikut:
𝑲𝒖𝒓𝒔 =  𝟗𝟑𝟗𝟕. 𝟖𝟖𝟎 − 𝟎. 𝟎𝟎𝟑𝟎𝟏𝟗𝑿 +  𝟎. 𝟎𝟎𝟏𝟕𝟔𝟔𝑴 +  𝟎. 𝟎𝟎𝟏𝟏𝟗𝟎𝑴𝟐 + 𝒆 … … . (𝟐)
Dimana  nilai coefficient  konstanta  yaitu  9397.8  merupakan  nilai  variabel  Kurs  yang diestimasi saat seluruh variabel bebas adalah nol, maka nilai Kurs diperkirakan sebesar Rp 9.397,88. Nilai coefficient −0.003019 pada variabel Ekspor menunjukkan perubahan yang diharapkan pada Kurs jika Ekspor mengalami kenaikan sebesar satu unit, dengan mengabaikan dampak variabel lainnya. Hasil tersebut juga menjukkan bahwa Ekspor memiliki hubungan negatif dengan Kurs, artinya peningkatan nilai Ekspor cenderung berkontribusi pada penurunan nilai Kurs.
Pada variabel Impor memiliki nilai coefficient 0.001766 menunjukkan perubahan yang diharapkan  pada  Kurs  jika  Impor  mengalami  kenaikan  sebesar  satu  unit,  dengan mengabaikan dampak variabel lainnya. Hasil tersebut juga menjukkan bahwa Impor memiliki  hubungan  positif  dengan  Kurs,  artinya  peningkatan  nilai  Impor  akan berkontribusi pada kenaikan nilai Kurs.
Nilai coefficient 0.001190 pada variabel Jumlah uang beredar menunjukkan perubahan yang diharapkan pada Kurs jika Jumlah uang beredar  mengalami kenaikan sebesar satu  unit,  dengan  mengabaikan  dampak  variabel  lainnya.  Hasil  tersebut  juga menjukkan  dimana  JUB  (M2)  memiliki  hubungan  positif  terhadap  Kurs,  artinya peningkatan nilai Jumlah uang beredar  cenderung berkontribusi pada peningkatan nilai Kurs.
Dari penjabaran diatas, diamana kenaikan nilai absolut koefisien, berdampak semakin besar pengaruh variable bebas terhadap perubahan Nilai tukar rupiah (Kurs) atas dolar Amerika. Hasil ini berdasarkan model regresi dan harus diinterpretasikan dengan hati- hati. Faktor-faktor lain dan asumsi regresi linear mungkin mempengaruhi hasilnya.
Pada uji t secara parsial didapatkan hasil pada variabel ekspor memiliki hasil 2.409 t hitung >  1.660  t tabel dan  memiliki  nilai Prob.  sebesar  0,0303  <  0.05,  maka  ekspor mempengaruhi nilai tukar rupiah secara signifikan. Variabel impor memiliki hasil 1.512 t hitung < 1.660 t tabel dan memiliki nilai Prob. sebesar 0.1526 < 0.05, berarti impor tidak mempengaruhi nilai tukar rupiah secara signifikan. M2 atau jumlah uang beredar pada uji t memiliki nilai 7.936 t hitung > 2.119 t tabel dengan Prob. sebesar 0.000 < 0.05, maka sama  seperti  ekspor,  variable  M2  berpengaruh  signifikan  terhadap  kurs  rupiah terhadap dolar Amerika.
Dari hasil uji F atau secara simultan, diperoleh nilai F hitung sebesar 37.223 > 3.682 F tabel ,
dengan  nilai Prob.  0.000  <  0.05,  maka  dapat  disimpulka  terdapat  pengaruh  yang signifikan secara simultan antara variabel bebas dengan variabel terikat.
Nilai R-squared sebesar 0.888597, artinya variabel signifikan ekspor, impor dan jumlah uang beredar (M2) terhadap nilai tukar rupiah sebesar  88,85 %, sedangkan sisanya 11,15 % dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak berkontribusi pada penelitian ini.
Pemeriksaan  asumsi  klasik  diperlukan  dalam  analisis  regresi  linier  berganda berdasarkan metode ordinary least square (OLS). OLS digunakan ketika hanya terdapat satu variabel  terikat,  namun variabel  bebas lebih dari satu. Menurut (Ghozali,  2018) , dalam  mengevaluasi  keakuratan  model,  diperlukan  pengujian  terhadap  beberapa asumsi  klasik,  seperti  uji  normalitas  (data  primer),  uji  multikolinieritas,  uji heteroskedastisitas,  dan  uji  autokorelasi.  Hal  ini  telah  menyajikan  pengujian  atas asumsi-asumsi  tersebut  sebagai  langkah  yang  penting  dalam  memastikan  validitas analisis regresi linier berganda berbasis OLS.

## Tabel 4. Hasil Uji Multikolinearitas
Variable Coefficient Variance Uncentered VIF Centered C 601867.7 14.76640 NA X 1.57E-06 112.9973 8.591814 M 1.36E-06 80.78858 7.842730 M2 2.25E-08 11.71190 2.491295

## Sumber: Hasil pengolahan data
Berdasarkan hasil dari uji yang dilakukan didapat hasil dari uji multikolinieritas dengan uji Variance Inflation Factors sebesar 8.591814; 7.842730; 2.491295 dimana seluruhnya < 10. Sehingga disimpulkan bahwa tidak ada masalah multikolinearitas pada data.
Tabel 5. Hasil Uji Heteroskedastisitas Heteroskedasticity Test: Breusch-Pagan-Godfrey F-statistic 0.909935 Prob. F(3,14) 0.4612 Obs*R-squared 2.937064 Prob. Chi-Square(3) 0.4014 Scaled explained SS 0.612072 Prob. Chi-Square(3) 0.8937 Sumber: Hasil pengolahan data
Berdasarkan  hasil  dari  uji  yang  dilakukan  dengan  analisis Breusch-Pagan-Godfrey didapatkan hasil dari nilai Prob. Chi-square(3) sebesar 0.4014 > 0,05. Sehingga dapat disimpulkan tidak terdapat masalah Heteroskedastisitas pada data.
Tabel 6. Hasil Uji Autokolerasi F-statistic 0.536781 Prob. F(2,12) 0.5980 Obs*R-squared 1.478107 Prob. Chi-Square(2) 0.4776

## Sumber: Hasil Pengolahan data
Berdasarkan hasil dari uji yang dilakukan dengan Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test didapat nilai Sig sebesar 0.4776 > 0,05. Maka dapat di simpulkan data tidak terdapat masalah autokolerasi.

## PEMBAHASAN
Hasil penelitian yang diperoleh mengindikasikan bahwa secara khusus, dalam jangka pendek, variabel ekspor memiliki dampak positif dan signifikan atas nilai tukar rupiah. Hal  ini  berbeda  dengan  penelitian  (Sabtiadi  &  Kartikasari,  2018)  yang  mengatakan ekspor tidak berpengaruh signifikan terhadap kurs rupiah. Fenomena ini memberikan landasan yang substansial untuk merinci dan memahami lebih mendalam bagaimana perubahan  dalam  aktivitas  ekspor  dapat  secara  langsung  memengaruhi  nilai  tukar rupiah. Dalam konteks ini, penelitian ini menyoroti urgensi untuk menggali secara rinci mekanisme dan implikasi perubahan ekspor terhadap dinamika nilai tukar rupiah.
Pemahaman yang lebih mendalam terhadap hubungan antara ekspor dan nilai tukar rupiah  bukan  hanya  relevan  dari  perspektif  ekonomi  makro,  tetapi  juga  menjadi elemen  kunci  dalam  merumuskan  kebijakan  ekonomi  yang  tepat  dan  responsif. Dengan memahami secara rinci bagaimana fluktuasi ekspor memengaruhi nilai tukar Rupiah, pemerintah dan para pengambil kebijakan dapat mengidentifikasi langkah- langkah yang efektif untuk merespons perubahan ekonomi dan mengelola stabilitas nilai tukar secara lebih optimal. Oleh karena itu, penelitian ini memberikan kontribusi penting untuk memperdalam pemahaman tentang interaksi kompleks antara sektor ekspor  dan nilai tukar  rupiah, yang pada gilirannya dapat membentuk dasar  untuk pengembangan kebijakan ekonomi yang lebih berkualitas.(Kinski et al., 2023).
Penelitian  mengindikasikan  bahwa  terdapat  pengaruh  positif  dan  tidak  signifikan signifikan  dari  aktivitas  impor  terhadap  nilai  tukar  Rupiah  di  Indonesia.  Meskipun demikian,  pentingnya  melakukan  pengendalian  terhadap  impor  tetap  relevan, terutama  untuk  menjaga  keseimbangan  dalam  sektor  perdagangan  dan  produksi barang dan jasa di Indonesia. Meskipun impor tidak secara langsung mempengaruhi nilai  tukar  Rupiah,  upaya  pengendalian  terhadap  aktivitas  impor  tetap  merupakan aspek penting dalam mengelola ekonomi negara.
Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian  serupa  sebelumnya  dimana  impor perpengaruh  positif  terhadap  kurs  Rupiah  terhadap  USD,  karena  kegiatan  impor memiliki  dampak  terhadap  volume  permintaan  mata  uang  suatu  negara  karena aktivitas tersebut juga dapat menyebabkan peningkatan permintaan terhadap mata uang negara yang mengimpor. Hal ini dapat menyebabkan pelemahan nilai mata uang domestik  (Silitonga  &  Ishak,  2017).  Hal  ini  dapat  membantu  menjaga  stabilitas ekonomi,  mencegah  defisit  perdagangan  yang  berlebihan,  dan  mendukung pertumbuhan  sektor  industri  nasional.  Dengan  demikian,  kendali  terhadap  impor masih  dianggap  sebagai  elemen  vital  dalam  merancang  kebijakan  ekonomi  yang holistik dan berkelanjutan di Indonesia (Diana & Dewi, 2019).
Penelitian menegaskan bahwa terdapat pengaruh positif yang signifikan dari jumlah uang  beredar  (M2)  terhadap  nilai  tukar  Rupiah  di  Indonesia.  Fenomena  ini mengindikasikan  bahwa  kebijakan  terkait  pengelolaan  jumlah  uang  beredar  dapat
berdampak secara positif terhadap stabilitas dan pergerakan nilai tukar Rupiah. Hal ini sesuai dengan penelitian terdahulu yang memuat bahwa M2 secara statistik variabel memiliki dampak signifikan positif terhadap kurs Rupiah/USD (Fordatkosu et al., 2021). Dalam  konteks  ini,  implementasi  kebijakan  moneter  yang  mempertimbangkan  dan mengelola dengan bijak jumlah uang beredar dapat menjadi faktor penentu dalam mendukung penguatan nilai tukar Rupiah.
Oleh karena itu, temuan ini membawa implikasi bahwa tindakan dan kebijakan yang mempengaruhi jumlah uang beredar  dapat menjadi instrumen yang relevan dalam upaya menjaga stabilitas mata uang nasional. Sebagai hasilnya, kesadaran terhadap keterkaitan antara kebijakan moneter, jumlah uang beredar, dan nilai tukar  Rupiah menjadi  krusial  untuk  merancang  strategi  kebijakan  ekonomi  yang  efektif  dan berkelanjutan.
Penelitian  ini  memberikan  gambaran  yang  lebih  mendalam  tentang  pentingnya aktivitas  ekspor  dalam  mempengaruhi  nilai  tukar  Rupiah.  Selain  memberikan kontribusi signifikan pada pertumbuhan ekonomi, ekspor juga memiliki peran penting dalam  menjaga  stabilitas  nilai  tukar.  Sebagai  salah  satu  pendorong  utama pertumbuhan ekonomi, ekspor dapat menjadi indikator vital bagi kesehatan ekonomi negara.  Implikasinya,  pemerintah  dan  pelaku  ekonomi  perlu  mempertimbangkan strategi untuk meningkatkan daya saing produk ekspor, menjaga stabilitas nilai tukar dalam jangka panjang, dan merespons dinamika pasar global dengan cepat.
Menurut (Adhista, 2022) impor tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap nilai tukar  Rupiah,  perlu  dicatat  bahwa  kontrol  terhadap  impor  tetap  memiliki  relevansi signifikan.  Kontrol  ini  dapat  membantu  mencegah  defisit  perdagangan  yang berlebihan, menjaga keseimbangan ekonomi, dan mendukung sektor industri dalam negeri.  Dari  perspektif  kebijakan,  strategi  pengendalian  impor  perlu  diterapkan dengan  bijaksana  untuk  mengoptimalkan  manfaatnya  terhadap  stabilitas  ekonomi nasional.
Temuan bahwa jumlah uang beredar (M2) memiliki pengaruh positif yang signifikan terhadap  nilai  tukar  Rupiah  memberikan  dasar  bagi  kebijakan  moneter  yang  lebih terarah. Pengelolaan jumlah uang beredar menjadi kunci dalam mendukung stabilitas nilai  tukar.  Implikasinya,  kebijakan  moneter  perlu  diterapkan  dengan  hati-hati, mempertimbangkan  dampaknya  terhadap  nilai  tukar  Rupiah.  Keseimbangan  antara pertumbuhan  jumlah  uang  beredar  dan  stabilitas  nilai  tukar  menjadi  fokus  utama dalam mendukung pertumbuhan ekonomi yang sehat.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  analisis  regresi,  ditemukan  bahwa  model  memiliki  kemampuan menjelaskan variasi sebesar  88.85% dari pengaruh ekspor, impor, dan jumlah uang beredar (M2) terhadap kurs rupiah atas USD. Hasil regresi menunjukkan bahwa ekspor berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  kurs  rupiah,  sementara  impor  tidak
memiliki  pengaruh  signifikan.  JUB  (M2)  memiliki  pengaruh  positif  dan  signifikan terhadap kurs rupiah dengan dolar. Dari uji hipotesis terkait pengaruh ekspor terhadap nilai tukar Rupiah, ditemukan bahwa besaran ekspor memiliki dampak negatif yang signifikan.
Dari  hasil  penelitian  ini  diharapkan  bank  sental  melalui  instrumen  moneter  seperti operasi  pasar  terbuka,  lebih  intensif  dalam  menjaga  dan  mengatur  kestabilan  dari jumlah uang beredar. Pemerintah kini lebih fokus pada menjaga keseimbangan antara ekspor  dan  impor,  dengan  cara  meningkatkan  kualitas  produk  agar  sesuai  dengan standar  internasional.  Hal  ini  bertujuan  untuk  mengurangi  impor  dengan meningkatkan ekspor, sehingga ketidakseimbangan antara impor dan ekspor dapat memberikan  dorongan  terhadap  apresiasi  nilai  tukar  rupiah  terhadap  dollar.  Hasil penelitian ini diharapkan menjadi pedoman untuk penelitian lanjutan dalam bidang ekonomi dan keuangan. Dengan menyajikan temuan yang solid dan metodologi yang kuat,  penelitian  ini  dapat  menjadi  landasan  bagi  penelitian  selanjutnya  yang mengeksplorasi aspek-aspek khusus terkait variabel dalam penelitian ini.

## REFERENSI
Adhista, M. (2022). Analisis Ekspor , Impor , dan Jumlah Uang Beredar ( M2 ) Terhadap Nilai Tukar Rupiah Mira Adhista Analysis of Exports , Imports , and Total Money Supply ( M2 ) Against Value Exchange Rupiah. 1(2), 73 – 92.
Anggarini,  D.  T.  (2016).  ANALISA  JUMLAH  UANG  BEREDAR  DI  INDONESIA  TAHUN 2005-2014. Jurnal Penelitian Pendidikan Guru Sekolah Dasar, 3(2), 161 – 169.
Azis, Y. M. A., Rendra Permana, R. P., & Gugum, G. (2022). Analysis of the Housing Benefit Policy for the Chairman and Members of the District Council Sumedang Regency. AYER., 27(2), 148 – 166.
Badan Pusat Statistik. (2023). Uang Beredar (Milyar Rupiah) 2023. Badan Pusat Statistik Indonesia. https://www.bps.go.id/id/statistics-table/2/MTIzIzI=/uang- beredar.html
BPS. (2022). Data Ekspor dan Impor Indonesia 2005-2022.
Che Arshad, N., & Irijanto, T. T. (2023). The creative industries effects on economic performance in the time of pandemic. International Journal of Ethics and Systems, 39(3), 557 – 575.
Diana, I. K. A., & Dewi, N. P. M. (2019). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Tukar  Rupiah  Atas  Dolar  Amerika  Serikat  Di  Indonesia. E-Jurnal  EP  Unud,  9(8), 1631 – 1661.
Djulius, H., Lixian, X., Lestari, A. N., & Eryanto, S. F. (2022). The Impact of a Poor Family Assistance Program on Human Development in Indonesia. Review of Integrative Business and Economics Research, 11(4), 59 – 70.
Fordatkosu, S., Kumaat, R. J., & Mandeij, D. (2021). Analisis Pengaruh Ekspor Impor dan Jumlah Uang Beredar (M2) di Indonesia terhadap Nilai Tukar Rupiah/US$ Dollar (2000-2019). Jurnal Berkala Ilmiah Efiisiensi, 21(7), 127 – 137.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS. Bandan Penerbit Undip.
Kasiram, Moh. (2009). Metodologi Penelitian Kualitatif (2nd ed.). UIN Maliki Press.
Kinski,  N.,  Tanjung,  A.  A.,  &  Sukardi.  (2023).  Analisis  Pengaruh  Ekspor  dan  Impor Terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia Tahun 2018 – 2022. Ganaya : Jurnal Ilmu Sosial Dan Humaniora, 6(3), 568 – 578. https://doi.org/10.37329/ganaya.v6i3.2498
Manik,  E.,  Affandi,  A.,  Priadana,  S.,  Hadian,  D.,  &  Puspitaningrum,  D.  A.  (2023).
Comparison of normality testing with chi quadrat calculations and tables for the statistical  value  departement  of  elementary  school  education  student  at  the University of Jember. AIP Conference Proceedings, 2679(1), 020018.
Mankiw, N. G. (2008). Principles of economics (5th ed.). South-Western.
Nopirin. (2011). Pengantar Ekonomi Makro dan Mikro. BPFE, 1994.
Nurhayati, S., Kusdiana, D., & Suryaman, R. A. (2023). Does The Minimum Wage Policy Have an Effect on Welfare?(Case Study in West Java Province). Proceedings of the 5th International Public Sector Conference, IPSC 2023, October 10th-11th 2023, Bali, Indonesia.
Pridayanti, A. (2013). Pengaruh Ekspor, Impor, dan Nilai Tukar Terhadap Pertumbuhan Ekonomi  Di  Indonesia  Periode  2002-2012. Jurnal  Ekonomi  &  Kebijakan  Publik, 12(05), 1 – 5.
Rostiana, E., Djulius, H., & Sudarjah, G. M. (2022). Total Factor Productivity Calculation of  the  Indonesian  Micro  and  Small  Scale  Manufacturing  Industry. Ekuilibrium: Jurnal Ilmiah Bidang Ilmu Ekonomi, 17(1), 54 – 63.
Sabtiadi, K., & Kartikasari, D. (2018). Analisis Pengaruh Ekspor Impor Terhadap Nilai Tukar Usd Dan Sgd. JURNAL AKUNTANSI, EKONOMI Dan MANAJEMEN BISNIS, 6(2), 135 – 141. https://doi.org/10.30871/jaemb.v6i2.629
Setiawan, M., Indiastuti, R., Hidayat, A. K., & Rostiana, E. (2021). R&D and Industrial Concentration  in  the  Indonesian  Manufacturing  Industry. Journal  of  Open Innovation: Technology, Market, and Complexity, 7(2), 112.
Silitonga, R. B. R., & Ishak, Z. (2017). Pengaruh Ekspor, Impor dan Inflasi Terhadap Nilai Tukar Rupiah di Indonesia. Ekonomi Pembangunan, 15(1), 53 – 59.
Siti  Hodijah,  G.  P.  A.  (2021).  Pengaruh  Ekspor  Dan  Impor  Terhadap  Pertumbuhan Ekonomi  Di  Indonesia. Transekonomika:  Akuntansi,  Bisnis  Dan  Keuangan,  2(6),
107 – 126. https://doi.org/10.55047/transekonomika.v2i6.275
Suparmoko. (2014). Pengantar Ekonomi Makro. In Media.