## Jurnal Ilmu Sosial dan Pendidikan (JISIP)
Vol. 7 No. 1 Januari 2023 e-ISSN : 2656-6753, p-ISSN: 2598-9944
DOI: 10.58258/jisip.v7i1.4256/http://ejournal.mandalanursa.org/index.php/JISIP/index

## Faktor-Faktor Penentu Dalam Harga Saham Perusahaan Properti
Reza Muhammad Rizqi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Teknologi Sumbawa
Article Info Abstract Article history: Received : 12 Desember 2022 Publish : 16 Januari 2023 The goal of this research was to determine if ROA, NPM, and DER play a role in the stock price  formation  process  in  the  real  estate  industry  from  2017-2021.  Inductive, quantitative, and descriptive features all play a role in the research technique. Thirty firms listed in IDX's property sector match the requirements for inclusion in the sample, which was selected using a purposive selection method. Using a Partial Least Squares (PLS) model for data analysis on a Structural Equation Model (SEM). SmartPLS 3.0 was utilized to perform the PLS analysis. Based on the findings of this study, it can be concluded that ROA and NPM have a positive and negative influence on stock prices, respectively, but DER has no effect on stock prices. Rate of return, net profit margin, and dividend yield all have a role in determining stock prices. The corrected R2 value shows that this component explains  15.7%  of  the  variance,  while  the  remaining  84.3%  is  accounted  for  by independent variables.
Keywords:
ROA, NPM, DER, and Stock Price Info Artikel Abstrak Article history: Received : 12 Desember 2022 Publish : 16 Januari 2023 Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah ROA, NPM, dan DER berperan dalam  proses  pembentukan  harga  saham  di  industri  real  estate  tahun  2017-2021.  Fitur induktif,  kuantitatif,  dan  deskriptif  semuanya  berperan  dalam  teknik  penelitian.  30 perusahaan yang terdaftar di sektor properti BEI memenuhi persyaratan untuk dimasukkan dalam  sampel,  yang  dipilih  dengan  menggunakan  metode  seleksi  purposive. Menggunakan  model  Partial  Least  Squares  (PLS)  untuk  analisis  data  pada  Structural Equation  Model  (SEM).  SmartPLS  3.0  digunakan  untuk  melakukan  analisis  PLS.
Berdasarkan  temuan  penelitian  ini  dapat  disimpulkan  bahwa  ROA  dan  NPM  masing- masing memiliki pengaruh positif dan negatif terhadap harga saham, namun DER tidak berpengaruh terhadap harga saham. Tingkat pengembalian, margin laba bersih, dan hasil dividen  semuanya  memiliki peran dalam  menentukan harga  saham.  Nilai  R 2 terkoreksi menunjukkan bahwa komponen ini menjelaskan 15,7% varian, sedangkan sisanya 84,3% dijelaskan oleh variabel bebas.
This is an open access article under the Lisensi Creative Commons Atribusi- BerbagiSerupa 4.0 Internasional
Corresponding Author: Reza Muhammad Rizqi Universitas Teknologi Sumbawa Email: rezamr24@gmail.com

## 1. PENDAHULUAN
Setiap  perusahaan  memiliki  tujuan  masing-masing,  salah  satu  tujuan  utama  perusahaan adalah  memperoleh  keuntungan  atau  keuntungan.  Laba  atau  laba  yang  diperoleh  perusahaan dapat  digunakan  untuk  menambah  modal  perusahaan  dan  mengembangkan  perusahaan. Mengembangkan dan mempertahankan perusahaan, tidak hanya membutuhkan manajemen yang baik tetapi juga membutuhkan dana untuk mencapai tujuan perusahaan yang lebih baik. Dana tambahan  dapat  diperoleh  perusahaan  dari  investor  (Fariantin,  2019).  Menurut  dalam mengundang  investor  untuk  berinvestasi  di  perusahaan,  tentunya  peran  pasar  modal  sangat penting.
Pasar  modal  adalah  pasar  yang  digunakan  untuk  berbagai  instrumen  keuangan  jangka panjang  yang  dapat  diperdagangkan,  baik  surat  utang  (obligasi),  ekuitas  (saham),  reksa  dana, instrumen  derivatif,  dan  instrumen  lainnya  (Jusuf,  2018).  Pasar  modal  merupakan  sarana pendanaan bagi perusahaan dan lembaga lain (misalnya pemerintah), dan sebagai sarana kegiatan investasi.  Dengan  demikian,  pasar  modal  memfasilitasi  berbagai  sarana  dan  prasarana  untuk kegiatan  jual  beli  dan  kegiatan  terkait  lainnya.  Pasar  modal  memiliki  peran  penting  dalam meningkatkan perekonomian suatu negara. Dengan adanya pasar modal, investor sebagai pihak
yang  memiliki  kelebihan  dana  dapat  menginvestasikan  dananya  pada  surat  berharga  di  pasar modal  dengan  harapan  mendapatkan  keuntungan  (Sukmawati,  2016).  Dalam  berinvestasi  di pasar  modal,  ada  beberapa  hal  yang  harus  diperhatikan  sebelum  mengambil  keputusan  untuk berinvestasi.  Investor  dapat  menilai  dan  menganalisis  kinerja  keuangan  perusahaan  dengan menggunakan laporan keuangan. Laporan keuangan merupakan hal yang sangat penting dalam suatu perusahaan karena laporan keuangan menunjukkan seberapa sehat perusahaan tersebut dan seberapa besar keuntungan/kerugian yang diperoleh perusahaan (Sinaga, 2020).
Faktor-faktor  yang  dapat  mempengaruhi  keputusan  investasi  dapat  berasal  dari  faktor internal  perusahaan  seperti  Return  on  Assets,  Net  Profit  Margin,  dan  Debt  to  Equity  Ratio (Pangaribuan,  2019).  Menurut  Manopo  (2017)  meningkatnya  ROA  menggambarkan  kinerja perusahaan semakin baik. Hal ini akan membuat investor atau calon investor semakin tertarik untuk  menginvestasikan  dananya  di  perusahaan  tersebut,  dimana  dengan  adanya  daya  tarik tersebut berdampak pada calon investor atau investor untuk memiliki saham perusahaan semakin banyak, sehingga harga saham akan naik. Peningkatan Net Profit Margin menunjukkan kinerja perusahaan  yang  baik  karena  mampu  menghasilkan  laba  bersih  yang  besar  melalui  aktivitas penjualannya sehingga saham perusahaan banyak diminati oleh investor dan akan meningkatkan harga saham perusahaan (Istiqomah, 2017).
DER yang terlalu tinggi berdampak buruk pada kinerja perusahaan karena semakin tinggi tingkat  hutang  menunjukkan  beban  bunga  perusahaan  akan  semakin  besar  dan  mengurangi keuntungan,  sehingga  ada  kecenderungan  untuk  menurunkan  harga  sahamnya  (Sahari,  2020). Berlawanan dengan hasil berbagai kajian dan fenomena yang ada, kami hendak melakukan kajian analisis terhadap penentuan harga saham perusahaan sektor properti. Berikut dapat dilihat data penentuan harga saham pada tiga sektor properti menunjukkan pergerakan harga saham sebagai berikut:
Tabel 1. Data ROA, NPM, DER dan Harga Saham Tiga Perusahaan Properti
Perusahaan Nama Tahun Laba Penjualan Utang Saham Harga PT. Adhi Commuter Properti, Tbk 2017 1.116.763.447.000 5.971.581.977.000 16.486.506.060.000 434 2018 939.737.108.000 6.006.952.123.000 16.741.190.673.000 310 2019 1.882.581.400.000 7.043.036.602.000 18.293.138.465.000 250 2020 205.780.396.000 5.035.325.429.000 17.454.997.921.000 152 2021 120.811.697.000 3.792.475.607.000 16.624.399.470.000 177 PT. Makmur Berkah Amanda, Tbk 2017 684.287.753.000 2.783.700.318.000 12.107.460.464.000 343 2018 510.243.279.000 2.715.688.780.000 12.998.285.601.000 352 2019 1.385.189.177.000 3.917.107.098.000 12.155.738.907.000 360 2020 970.586.600.000 3.975.258.160.000 11.339.568.456.000 302 2021 1.012.947.312.000 3.475.677.175.000 11.332.052.391.000 238 PT. Tanah Agung Podomoro, Tbk 2017 1.204.642.974 24.144.133.759 74.812.450.750 50 2018 1.818.062.130 34.022.502.954 72.040.603.450 50 2019 13.212.381.915 46.437.737.073 58.885.428.727 88 2020 4.874.818.808 28.451.499.193 34.487.972.413 109 2021 4.956.230.815 24.233.788.566 7.526.048.776 71

## Sumber: Laporan keuangan dan ringkasan kinerja saham di BEI 2022
Dari data tersebut terlihat adanya fenomena di PT. Adhi Commuter Property, Tbk dimana kinerja laba bersih tahun 2020 sampai dengan tahun 2021 mengalami penurunan namun harga saham justru meningkat, hal ini dikarenakana adanya pandemi Covid-19 di awal 2020. Fenomena lain di PT. Makmur Berkah Amanda, Tbk dimana kinerja penjualannya pada tahun 2017 sampai dengan  tahun  2018  mengalami  peningkatan  namun  harga  sahamnya  justru  mengalami penurunan.  Sedangkan  di  PT.  Agung  Podomoro  Land,  Tbk  dimana  utang  tahun  2020  hingga 2021  mengalami  penurunan  yang  menunjukkan  perusahaan  semakin  baik  dalam  mengelola utangnya namun harga sahamnya juga mengalami penurunan. Berlawanan dengan hasil berbagai penelitian dan fenomena yang ada, kami ingin melakukan kajian analisis penentuan harga saham perusahaan sektor property.
2. METODE PENELITIAN
Pendekatan penelitian ini menggunakan pendekatan deduktif, yaitu suatu bentuk penyajian ilmiah  dari  bentuk  umum  ke  bentuk  khusus,  sedangkan  menurut  jenisnya  penelitian  ini merupakan penelitian kuantitatif karena menggunakan data numerik yang diperoleh dari laporan keuangan properti, sedangkan dalam penyajiannya penelitian ini menggunakan sifat deskriptif. Teknik  analisis  data  penelitian  ini  menggunakan  Partial  Least  Square  (PLS).  PLS  merupakan model Structural Equation Modeling (SEM) dengan pendekatan berdasarkan model persamaan struktural  berbasis  variansi  atau  komponen,  alat  analisis  yang  digunakan  adalam  Smart.PLS 3.2.9.  Lokasi  penelitian ini menggunakan  sektor  properti  dimana  properti tersebut merupakan properti  yang  terdaftar  di  BEI  (Bursa  Efek  Indonesia).  Perusahaan  properti  yang  digunakan dalam penelitian ini memiliki populasi sebanyak 58 perusahaan, sedangkan penentuan sampel ini menggunakan teknik purposive sampling. Perusahaan properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia mempublikasikan laporan keuangan secara lengkap berturut-turut selama tahun 2017- 2021 dan memperoleh laba bersih selama tahun 2017-2021 sehingga diperoleh sampel sebanyak 30 perusahaan.

## 3. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

## Outer Model
Uji  validitas  dilakukan  dengan  evaluasi  model  luar  pengukuran  menggunakan  validitas konvergen,  besarnya  loading  factor  masing-masing  >  0,7  untuk  variabel  yang  dituju.  Berikut adalah gambar skema model luar ( algorthmpls testing ).
Gambar 1. Outer Model
Berdasarkan  gambar  di  atas  mengenai  skema  outer  model  terlihat  bahwa  output menggambarkan hubungan antara variabel laten dan indikator sebagai berikut: Berdasarkan hasil pengukuran terlihat bahwa nilai outer loading pada tabel 3 adalah 1000 untuk setiap variabel pada nilai outer loading > 0,7 maka dapat dinyatakan bahwa nilai outer loading masing-masing variabel telah memenuhi syarat atau tidak ada variabel yang dibuang. Tes ini melihat dan membandingkan validitas  diskriminan  dan  square  root  of  variance  extrated  (AVE).  Model  pengukuran  diukur berdasarkan cross loading dengan konstruk. Jika korelasi konstruk laten memprediksi indikator lebih baik dari konstruk lainnya. Jika nilainya lebih tinggi dari nilai korelasi antar konstruk, maka validitas  diskriminan  yang  baik  tercapai (jika  AVE>  0,5)  beserta  hasil  pengukuran  AVE  untuk masing-masing indikator.
Berdasarkan hasil pengukuran dapat diketahui bahwa hasil pengukuran AVE dapat dilihat bahwa  keempat  variabel  telah  memenuhi  syarat  karena  memiliki  nilai  lebih  besar  dari  rule  of thumb yang ditentukan yaitu 0,5. Untuk menentukan composite reliability, jika nilai composite reliability  >  0,7  maka  konstruk  tersebut dikatakan  reliabilitasnya  tinggi  atau  reliabel  dan  >  0,6 dikatakan cukup reliabel. Hasil uji reliabilitas dengan composite reliability adalah sebagai berikut: Berdasarkan  hasil  pengukuran  terlihat  bahwa  semua  variabel  laten  memiliki  nilai  composite reliability > 0,7 artinya semua variabel layak dan layak untuk diuji variabelnya untuk menentukan variabelnya.  berpengaruh  terhadap  variabel  laten  dependen  yaitu  nilai  perusahaan.  Untuk  uji
reliabilitas diperkuat dengan adanya cronbach alpha dimana setiap jawaban diuji konsistensinya. Cronbach alpha dikatakan baik jika > 0,6. Mengenai hasil pengukuran cronbach alpha Berdasarkan hasil pengukuran pada Tabel 6 di atas dapat dilihat  bahwa dari hasil pengukuran setiap variabel laten nilai cronbach alpha > 0,6 dikatakan baik.
R-Square  digunakan  untuk  menentukan  variasi  variabel  dependen  yang  dapat  dijelaskan oleh  variasi  variabel  independen.  Hasil  pengukuran  inner  model  dengan  PLS  adalah  sebagai berikut:  Berdasarkan  hasil  pengukuran  terlihat  nilai  R-square  sebesar  0,174  dimana  nilai  ini menunjukkan  bahwa  untuk  besarnya  pengaruh  yang  diberikan  oleh  variabel  laten  ROA,  NPM, DER dengan kedua indikator pada variabel laten yaitu harga saham dengan indikatornya sebesar 0,174. Sedangkan nilai adjusted R-square sebesar 0,157 atau 15,7%, sedangkan 84,3% dijelaskan di luar variabel lain yang tidak diteliti.
Berdasarkan  hasil  pengukuran  terlihat  bahwa  hasil  pengujian  pada  Tabel  8  di  atas  dapat dilihat  bahwa  ROA  memiliki  nilai  >  0,15  (efek  sedang),  dan  NPM  memiliki  nilai  >  0,02  (efek lemah),  sedangkan  DER  memiliki  nilai  <0,02  (efek  lemah).  Pengujian  hipotesis  dilakukan berdasarkan hasil pengujian Inner Model (model struktural) yang meliputi output r-square. Untuk melihat apakah ada hipotesis yang dapat diterima atau ditolak antara lain dengan memperhatikan nilai  signifikansi  antara  konstruk,  dan  p-value.  Nilai  tersebut  dapat  dilihat  dari  hasil  bootstrap. Rules of thumb yang digunakan untuk penelitian ini adalah dengan taraf signifikansi p-value 0,05 (5%). Nilai hipotesis penelitian dapat dilihat pada Tabel:
Berdasarkan  hasil  pengukuran  pada  proses  Bootstrapping  dapat  diketahui  bahwa  hasil koefisien jalur inner model dijelaskan pada penjelasan sebagai berikut:
1. Hipotesis  pertama  menguji  Return  On  Assets  (ROA)  berpengaruh  positif  terhadap  harga saham.  Hasil  pengujian  menunjukkan  nilai  koefisien  jalur  ROA  terhadap  harga  saham sebesar 0,429 dengan p-value sebesar 0,000 < 0,05  sehingga hasil hipotesis berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham.
2. Pengujian  hipotesis  kedua  Net  Profit  Margin  (NPM)  berpengaruh  sedang  terhadap hubungan  terhadap  harga  saham,  memiliki  nilai  koefisien  jalur  sebesar  -0,131  dengan  p- value  0,045  <  0,05  sehingga  hasil  hipotesis  bertanda  negatif  dan  berpengaruh  signifikan terhadap harga saham.
3. Pengujian  hipotesis  ketiga  Debt  to  Equity  Ratio  berpengaruh  sedang  terhadap  hubungan terhadap harga saham memiliki nilai koefisien jalur sebesar -0,034 dengan p-value 0,470 > 0,05 sehingga hasil hipotesis tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Hasil penelitian membuktikan bahwa ROA memiliki pengaruh terhadap harga saham sektor properti periode 5 tahun dari tahun 2017-2021. Begitu juga dengan hasil yang diperoleh Ulzanah (2015)  dan  Sinaga  (2020),  dimana  ROA  berpengaruh  terhadap  harga  saham  PT.  Indocement Tunggal, tbk, kemudian hasil pengujian (Utami, 2018), (Satriawan, 2019) dan (Fariantin, 2019) menunjukkan bahwa ROA berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham. Namun peneliti lain  (Sudirman,  2020)  dan  (Pangaribuan,  2019)  menunjukkan  bahwa  ROA  tidak  berpengaruh terhadap  harga  saham.    Peningkatan  ROA  selalu  direspons  positif  oleh  investor  karena peningkatan rasio ini merupakan good news yang artinya perusahaan mampu mengelola aktivitas agar  memperoleh  laba  yang  baik  sehingga  semakin  tinggi  pula  ROA  yang  dapat  dicapai perusahaan, investor akan semakin tertarik dengan perusahaan tersebut karena dirasa perusahaan akan dapat mengembalikan dana investor setiap saat investor ingin menarik kembali dananya.
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  NPM  berpengaruh  negatif  terhadap  harga  saham. Begitu  juga  dengan  hasil  uji  Narimawati  (2020)  yang  membuktikan  bahwa  NPM  berpengaruh negatif  terhadap  harga  saham.  Tidak  sejalan  dengan  hasil  penelitian  Meidiyustiani  (2016), Wulandari  (2018),  Sahari  (2020)  yang menunjukkan  bahwa  NPM  berpengaruh  positif  terhadap harga  saham.  Peningkatan  NPM  bereaksi  negatif  terhadap  harga  saham,  karena  aset  yang dihasilkan dapat meningkatkan investasi beberapa kali sehingga jika investor mengandalkan NPM mereka, mereka khawatir akan kurang akurat dalam menentukan harga saham mereka. Contohnya adalah  di  PT.  Greenwood  Sejahtera,  tbk (GWSA)  dimana  NPM  pada  tahun  2015 sangat  tinggi yaitu  sebesar  15.093  dikarenakan  adanya  peningkatan  investasi  namun  pada  tahun  berikutnya
NPM menurun drastis yaitu sebesar 1.486. Dari perbandingan tersebut terlihat bahwa NPM tidak dapat secara akurat menentukan perubahan harga sahamnya.
Hasil  penelitian  membuktikan  bahwa  DER  di  sektor  properti  juga  tidak  bisa  dijadikan indikator  dalam  menentukan  perubahan  harga  saham.  Demikian  pula  dengan  hasil  pengujian Girsang  (2019),  Amalya  (2018),  Istiqomah  (2017)  menunjukkan  bahwa  DER  juga  tidak berdampak  pada  harga  saham  subsektor  telekomunikasi.  Namun,  hasil  dari  Kurnia  (2020),  uji Pangaribuan.  (2019)  menunjukkan  bahwa  DER  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  harga saham. Pada sektor ini utang tidak mempengaruhi penentuan harga saham, karena utang digunakan perusahaan untuk membeli aset berupa tanah yang akan dijadikan tanah properti, yang kemudian akan menghasilkan keuntungan dari penjualan properti.

## 4. KESIMPULAN
Kesimpulan yang diperoleh dari hasil penelitian ini dapat diuraikan pada penjelasan berikut ini, hasil pengujian hipotesis Return On Assets menunjukkan bahwa terdapat nilai koefisien jalur sebesar  0,429  dan  nilai  p  sebesar  0,000  <  0,05  sehingga  hipotesis  dinyatakan  diterima  atau sebagian  Return  On  Asset  berpengaruh  positif  dan  signifikan.  Hasil  pengujian  hipotesis  Net Profit  Margin  menunjukkan  nilai  koefisien  jalur  sebesar  -0,131  dan  p-value  0,045  <  0,05 sehingga secara parsial Net Profit Margin berpengaruh negatif dan signifikan. Hasil pengujian hipotesis Debt to Equity Ratio menunjukkan bahwa terdapat nilai koefisien jalur sebesar -0,034 dan  t-statistic  sebesar  0,723  serta  nilai  p sebesar  0,470  >  0,05  sehingga  secara  parsial  debt  to equity ratio tidak berpengaruh terhadap saham. Saran yang dapat diberikan semoga bermanfaat adalah sebagai berikut, bagi peneliti yang ingin melanjutkan atau melakukan pemeriksaan ulang, disarankan menambah atau mengganti variabel bebas (independen) lain dari luar variabel yang akan  diteliti  agar  hasil  yang  diperoleh  dapat  dikembangkan.  Bagi  perusahaan  khususnya  di bidang properti disarankan untuk melakukan evaluasi bagi perusahaan agar dapat meningkatkan kinerja keuangan perusahaan untuk menarik lebih banyak investor untuk menanamkan dananya.

## 5. UCAPAN TERIMAKASIH
Saya  mengucapkan  terima  kasih  yang  setinggi  tingginya  kepada  Universitas  Teknologi Sumbawa,  yang  telah  memberikan  insentif  berupa  biaya  publikasi  untuk  Artikel  ini,  melalui program Hibah PKKM dari Kemendikbud Ristek dengan Nomor Kontrak: 5773/E3.1/PKS.VIII/KL/2022 dan 022/UTS/PKS/VIII/2022

## 6. DAFTAR PUSTAKA
Fariantin (2019). Pengaruh return on asset (ROA) dan net profit margin (NPM) terhadap harga saham pada perusahaan farmasi tbk yang terdaftar di bursa efek indonesia. Ganec swara, 13(1).https://doi.org/10.35327/gara.v13i1.73
Girsang, AN, Tambun, HD, Putri, A., Rarasati, D., Nainggolan, DSS, & Desi, P. (2019). Analisis Pengaruh  EPS,  DPR,  dan  DER  Terhadap  Harga  Saham  Sektor  Perdagangan,  Jasa,  &
Investasi di BEI. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 2(2).https://doi.org/10.36778/jesya.v2i2.97
Istiqomah Bidari Hawa, P. (2017). Pengaruh ROA, DER, NPM, dan EPS Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Properti. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 6(11).
Jusuf, J. (2018). Analisa Kredit untuk Credit (Account) Officer. Di Gramedia Pustaka Utama. Kurnia,  D.-.  (2020).  Pengaruh  Return  on  Equity,  Earning  Per  Share  dan  Debt  To Equity  Ratio terhadap Harga Saham Syariah. Akuntansi: Jurnal Akuntansi Integratif, 6(01).https://doi.org/10.29080/jai.v6i01.241
Manoppo, VCO, Tewal, B., & Jan, ABH (2017). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return  On  Assets  dan  Net  Profit  Margin  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan Makanan  Dan  Minuman  Yang  Terdaftar  Di  BEI  (Periode  2013-2015).  Jurnal  EMBA, 5(2).
Meidiyustiani, (2016). Pengaruh Modal Kerja, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan Dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumen  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI),  Jurnal  Akuntansi  dan Keuangan, vol. Vol.5 No.2, hlm. 41-59, 2016.
Narimawati,  U.,  Sarwono,  J.,  Affandi,  A.,  &  Sidik.  (2020).  Ragam  Analisis  dalam  Metode Penelitian. DAN SAYA.
P. Wulandari dan R. Gultom. (2018). Pengaruh Likuiditas, Aktivitas Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Industri Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2017. Jurnal Ilmiah Methonomi, vol. Jilid 4 Nomor 2, hlm. 101-110, 2018.
Pangaribuan, AA, & Suryono, B. (2019). Pengaruh ROA, ROE, DAN EPS terhadap Harga Saham Perusahaan Transportasi di BEI. Ilmu Dan Riset Akuntansi, 8(5), 1–15.
Sahari, KA, & Suartana, IW (2020). Pengaruh NPM, ROA, ROE Terhadap Harga Saham Pada
Perusahaan LQ45. E-Jurnal Akuntansi, 30(5).https://doi.org/10.24843/eja.2020.v30.i05.p15.
Satriawan,  FA,  &  Utiyati,  S.  (2019).  Pengaruh  roa,  der,  npm,  eps  terhadap  harga  saham  pada perusahaan telekomunikasi. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen.
Sinaga, B., & Hasanuh, N. (2020). Pengaruh Return On Assets dan Price Earning Ratio Terhadap Harga  Saham.  International  Journal  of  Advanced  Science  and  Technology,  29  No.  7, 13428–13440.
Sudirman,  Kamaruddin,  &  Possumah,  BT  (2020).  Pengaruh  Net  Profit  Margin,  Debt  to  Equity Ratio,  Return  On  Equity  dan  Earning  Per  Share  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan Industri Consumer Goods Di Indonesia. Jurnal Internasional Sains dan Teknologi Lanjut, 29(7).
Sukmawati, F., & Garsela, I. (2016). Pengaruh Return On Asset dan Return On Equity Terhadap Harga Saham.https://doi.org/10.2991/gcbme-16.2016.8
Ulzanah, AA, & Murtaqi, I. (2015). Pengaruh Earning Per Share, Debt To Equity Ratio, dan Saat IniRasio  Terhadap  Profitabilitas  Perusahaan  yang  Terdaftar  di  Lq45  Dari  Tahun  2009 Sampai Tahun 2013. Jurnal Bisnis dan Manajemen, 4(1).
Utami, MR, & Darmawan, A. (2018). Pengaruh DER, ROA, ROE, EPS dan MVA terhadap harga saham  indeks  saham  syariah  indonesia.  Jurnal  akuntansi  manajerial  terapan, 2(2).https://doi.org/10.30871/jama.v2i2.910