## ABSTRAKSI

## Elok Heniwati Erma Yani
The  objective  of  this  study  is  to  examine  the  influence  of  firm  size,  debt  to equity  ratio,  board  of  commissioner  size,  and  return  on  equity  to  full disclosure of annual report. This study takes sample from 23 companies in the property and real estate sector listing at the Indonesian Stock Exchange, which  were  published  in  financial  report  from  2007-2010.  This  research uses multiple regression analysis as research analysis.
The results  of  this  study show that simultantly there is  a significant influence between firm charasterictics and full disclosure of annual report. Partially,  firm  size  has  positive  sign  to  full  disclosure  of  annual  report. Meanwhile, debt to  equity ratio, board of commissioner size and return on equity  has  negative  sign  to  full  disclosure  of  annual  report.  It  means  that firm  size  influences  to  full  disclosure  of  annual  report.  Otherwise,  debt  to equity  ratio,  board  of  commissioner  size  and  return  on  equity  has  no influence to full disclosure of annual report.
Kata Kunci: firm size , debt to equity ratio , board of commissioner size , return on equity, full disclosure of annual report .

## PENGARUH KARAKTERISTIK PERUSAHAAN TERHADAP KELENGKAPAN PENGUNGKAPAN PADA LAPORAN KEUANGAN TAHUNAN PERUSAHAAN PROPERTI DAN REAL ESTATE
Keberadaan dan ketersedian informasi yang relevan dan akurat mutlak diperlukan guna menunjang kelancaran proses investasi dan pendanaan di pasar modal. Bagi sebuah  negara,  regulasi  tentang  informasi  keuangan  ini  dapat  dikatakan  sebagai indikator  perkembangan  pasar  modal  di  negara  bersangkutan,  dan  biasanya, seiring dengan kemajuan pasar modal di negara tersebut, regulasinya pun semakin ketat.  Di  Indonesia,  yang  tergolong  sebagai emerging  market, regulasi  yang dimaksud  belum  seketat  yang  diterapkan  di  negara-negara  maju.  Dalam  hal  ini, pemerintah telah menunjuk Bapepam dan Ikatan Akuntansi Indonesia (IAI) untuk menciptakan jalan menuju terwujudnya pasar modal yang efisien.
Salah  satu  mekanisme  yang  ditempuh  oleh  Bapepam  dan  IAI  guna mewujudkan  pasar  yang  efisien  adalah  melalui  pengungkapan  laporan  keuangan ( disclosure  of  financial  statement ).  Terkait  dengan  hal  tersebut,  Na‟im  dan Rakhman  dalan  Hertanti  (2005)  mengatakan  bahwa  informasi  yang  disajikan dalam  laporan  keuangan  akan  dapat  dipahami  dan  tidak  menimbulkan  salah
interpretasi  hanya  jika  laporan  keuangan  dilengkapi  dengan  pengungkapan  yang memadai. Pengungkapan laporan keuangan yang memadai dapat dilakukan dalam bentuk  penjelasan  mengenai  kebijakan  akuntansi  yang  ditempuh,  metode persediaan,  jumlah  saham  beredar  dan  ukuran  alternatif,  misalnya  untuk  pos-pos yang dicatat berdasarkan historical cost.
Menurut Hendriksen (2002:432) ada tiga konsep mengenai pengungkapan laporan  keuangan  yaitu adequate,  fair, dan full  disclosure .  Konsep  yang  paling sering dipraktekkan adalah adequate disclosure (pengungkapan yang cukup) yaitu pengungkapan  minimum  yang  disyaratkan  oleh  peraturan  yang  berlaku  dimana pada  tingkat  ini  investor  dapat  menginterpretasikan  angka-angka  dalam  laporan keuangan. Konsep fair disclosure (pengungkapan wajar) mengandung sasaran etis dengan menyediakan informasi yang layak terhadap investor potensial, sedangkan full  disclosure (pengungkapan  penuh)  merupakan  pengungkapan  atas  semua informasi  yang  relevan.  Terlalu  banyak  informasi  akan  membahayakan  karena penyajian  rincian  yang  tidak  penting  justru  akan  mengaburkan  informasi  yang signifikan dan membuat laporan keuangan tersebut sulit dipahami. Pengungkapan yang  tepat  mengenai  informasi  yang  penting  bagi  para  investor  dan  pihak  yang lain hendaknya bersifat cukup, wajar, dan lengkap.
Menurut  Almilia  (2007:1)  pengungkapan  dalam  laporan  keuangan  dapat dikelompokkan  menjadi  dua  bagian  yaitu  pengungkapan  wajib  ( Mandatory Disclosure )  dan  pengungkapan  sukarela  ( Voluntary  Disclosure ).  Pengungkapan wajib  merupakan  pengungkapan  ketentuan  yang  harus  diikuti  oleh  setiap perusahaan  atau  institusi  yang  berisi  tentang  hal-hal  yang  harus  dicantumkan dalam  laporan  keuangan  menurut  standar  yang  berlaku  (peraturan  mengenai pengungkapan  laporan  keuangan  yang  dikeluarkan  oleh  pemerintah  melalui Keputusan  BAPEPAM  No.  SE-02/PM/2002).  Sedangkan  pengungkapan  yang bersifat  sukarela  merupakan  pilihan  bebas  manajemen  perusahaan  untuk memberikan  informasi  akuntansi  dan  informasi  lainnya  yang  dipandang  relevan untuk keputusan oleh para pemakai laporan keuangan tersebut. Menurut peraturan mengenai  laporan  keuangan  yang  ada  di  Indonesia  hal  semacam  ini dimungkinkan.
Penelitian  tentang  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  dan faktor-faktor  yang  mempengaruhinya  telah  banyak  dilakukan  oleh  peneliti sebelumnya.  Hasil-hasil  dari  penelitian  tersebut  memberikan  gambaran  tentang kondisi  suatu  perusahaan,  sifat  perbedaan  kelengkapan  pengungkapan  antar perusahaan  dan  faktor-faktor  yang  mempengaruhinya  (Januarti  2010,  Verdiyana 2006,  Mirasari,  2006,  dan  Hertanti  2005).  Lebih  lanjut,  Imhoff  dalam  Hertanti (2005), menyatakan bahwa tingginya kualitas akuntansi sangat erat hubungannya dengan tingkat kelengkapan pengungkapan laporan keuangan. Sedangkan tingkat
kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  dipengaruhi  oleh  karakteristik suatu perusahaan.
Mengacu  pada  penelitian  sebelumnya  yang  dimaksudkan  untuk  menguji pengaruh  karakteristik  perusahaan  terhadap  kelengkapan  pengungkapan informasi,  penelitian  ini  pun  menguji  hal  yang  sama  namun  dalam  konteks perusahaan  properti  dan  real  estate.  Yaitu,  perusahaan  properti  dan  real  estate yang  listing  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  selama  kurun  waktu  2007  –  2010. Pada  penelitian  ini,  rumusan  masalah  terkait  dengan  hal  tersebut  dinyatakan sebagai  berikut:  Bagaimana  pengaruh  ukuran  perusahaan,  rasio leverage (DER), ukuran  dewan  komisaris,  dan  profitabilitas  (ROE)  terhadap  kelengkapan pengungkapan  laporan  tahunan  pada  perusahaan  properti  dan  real  estate  yang listing di Bursa Efek Indonesia?

## Landasan Teoritis

## Karakteristik perusahaan
Karakteristik  perusahaan  yang  dapat  mempengaruhi  kelengkapan  pengungkapan laporan  keuangan  perusahaan  yang  menjadi  acuan  dalan  penelitian  ini  yaitu sebagai berikut:
1. Ukuran perusahaan
Ukuran  perusahaan  merupakan  karakteristik  suatu  perusahaan  dalam hubungannya  dengan  struktur  perusahaan.  Menurut  Ferry  dan  Jones  dalam Hertanti  (2005:32)  ukuran  perusahaan  mengambarkan  besar  kecilnya  suatu perusahaan  yang  ditunjukkan  oleh  total  aktiva,  jumlah  penjualan,  rata-rata total  aktiva.  Sedangkan  Brigham  dan  Houston  (2001:119)  mendefinisikan ukuran  perusahaan  sebagai  rata-rata  total  penjualan  bersih  untuk  tahun  yang bersangkutan sampai beberapa tahun.
Dengan  demikian  dapat  dipahami  bahwa  ukuran  perusahaan  menunjukkan besar kecilnya perusahaan, yang dapat dilihat dari besar kecilnya modal yang digunakan, total aktiva yang dimiliki, atau total penjualan yang diperolehnya. Oleh  karena  itu,  ukuran  perusahaan  dapat  dihitung  dengan  menggunakan rumus sebagai berikut:
Ukuran perusahaan = total asset
2. Rasio Leverage
Rasio  leverage  memperlihatkan  berapa  hutang  yang  digunakan  perusahaan dalam  operasinya.  Menurut  Ang  dalam  Hertanti  (2005:25)  rasio  leverage berfungsi  untuk  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi kewajiban  jangka  panjangnya.  Sedangkan  Weston  dan  Brigham  (1993:117) mengatakan rasio leverage mengukur perbandingan dana yang disediakan oleh pemiliknya  dengan  dana  yang  dipinjamkan  dari  kreditor.  Dengan  demikian, leverage  menunjukkan  batasan  (seberapa  besar)  pendanaan  perusahaan  yang dibiayai oleh hutangnya.
Pembiayaan  dengan  utang  atau leverage keuangan,  memiliki  tiga  implikasi penting (Brigham dan Houston, 2001:84), yaitu:
a. Kreditor  melihat  kepada  dana (equity) yang  disediakan  pemilik,  untuk mengukur batas keamanan ( margin of safety).
b. Dengan  mengumpulkan  dana  melalui  hutang,  pemilik  memperoleh wewenang pengawasan perusahaan dengan hanya investasi yang kecil.
c. Jika  perusahaan  memperoleh  pengembalian  yang  lebih  besar  atas investasi  yang  dibiayai  dengan  dana  pinjaman  dibanding  pembayaran bunga, maka pengembalian atas modal pemilik akan lebih besar.
Semakin  tinggi  rasio  leverage  bearti  semakin  besar  pula  proporsi  pendanaan perusahaan yang dibiayai dari hutang. Perusahaan dengan leverage yang tinggi memiliki resiko menderita kerugian besar, tetapi juga mempunyai kesempatan untuk  memperoleh  keuntungan  yang  besar.  Sebaliknya,  perusahaan  dengan leverage  rendah  mempunyai  resiko  yang  kecil  bila  perekonomian  dalam keadaan  menurun.  Tetapi  perusahaan  tersebut  juga  memiliki  laba  rata-rata yang  rendah  jika  perekonomian  menarik.  Keputusan  tentang  penggunaan leverage bearti menyeimbangkan kemungkinan laba yang lebih tinggi dengan naiknya resiko.
Rasio  hutang  terhadap  ekuitas  berbeda-beda  tergantung  dari  karakteristik bisnis  dan  keberagaman  arus  kas.  Perusahaan  dengan  arus  kas  yang  stabil biasanya  memiliki  rasio  hutang  terhadap  ekuitas  yang  lebih  tinggi  daripada perusahaan dengan arus kas yang kurang stabil. Semakin rendah rasio ini oleh pemegang  saham  dan  semakin  besar  batas  pengaman  pemberi  pinjaman  jika terjadi penyusutan nilai aktiva atau kerugian.
Maka  dapat  dihitung Debt  to  Equity  Ratio (rasio  utang  atas  modal)  dengan menggunakan rumus sebagai berikut:
Debt to Equity Ratio = x 100%
3. Ukuran dewan komisaris
Dewan  komisaris  merupakan  mekanisme  pengendalian  intern  tertinggi  yang bertanggungjawab  untuk  memonitor  tindakan  manajemen  puncak.  Komposisi individu  yang  bekerja  sebagai  anggota  dewan  komisaris  merupakan  hal penting  dalam  memonitor  aktivitas  manajemen  secara  efektif.  Dewan komisaris  yang berasal  dari luar dipandang lebih  baik,  karena pihak dari luar akan  menetapkan  kebijakan  yang  berkaitan  dengan  perusahaan  dengan  lebih objektif  dibanding  perusahaan  yang  memiliki  susunan  dewan  komisaris  yang hanya berasal dari dalam perusahaan.
Fungsi  dewan  komisaris  adalah  mengawasi  pengelolaan  perusahaan  yang dilaksanakan  oleh  manajemen  dan  bertanggungjawab  untuk  menentukan apakah manajemen memenuhi tanggungjawab mereka dalam mengembangkan dan menyelenggarakan pengendalian intern perusahaan.
Menurut  Beasly  dalam  Sulastini  (2007)  ada  tiga  karakteristik  penting  dewan komisaris yang mendukung aktivitas manajemen. Karakteristik tersebut antara lain :
a. Komposisi.
b. Pemisahan  antara  pimpinan  dewan  komisaris  dengan Chief  Executif officer (CEO).
c. Ukuran dewan komisaris.
Item dan kualitas informasi  yang diungkapkan dalam laporan  yang disiapkan manajemen  dapat  mempengaruhi  pengambilan  keputusan  dan  kebijakan perusahaan. Manajemen  memiliki dorongan untuk mengungkapkan informasi yang  menguntungkan  dan  menyembunyikan  informasi yang  tidak menguntungkan.  Informasi  yang  menguntungkan  akan  diungkapkan  seluas- luasnya,  sedangkan  informasi  yang  tidak  menguntungkan  kelihatannya  tidak diungkap  sehingga  para  pemegang  saham  tidak  akan  mengetahui  secara khusus  informasi  yang  disembunyikan.  Untuk  mengatasi  hal  tersebut  para pemegang  saham  mendelegasikan  wewenang  mereka  dalam  memonitor aktivitas  manajemen  kepada  dewan  komisaris.  Coller  dan  Gregory  dalam Sulastini  (2007)  menyatakan  bahwa  semakin  besar  ukuran  dewan  komisaris suatu perusahaan maka  akan semakin mudah untuk  mengendalikan CEO dan memonitoring, sehingga yang dilakukan akan semakin efektif.
4. Rasio Profitabilitas
Menurut  Brigham  dan  Houston  (2001:89)  profitabilitas  adalah  hasil  bersih dari serangkaian kebijakan dan keputusan. Sedangkan Horne dan Wachowicz (1997:147)  mengatakan  rasio  profitabilitas  menghubungkan  laba  dengan penjualan  dan  laba  dengan  investasi  yang  secara  bersama-sama  keduanya menunjukkan  efektivitas  keseluruhan  operasi  perusahaan.  Menurut  Hanafi dan  Halim  dalam  Hertanti  (2005:28)  rasio  profitabilitas  ini  mengukur kemampuan  perusahaan  menghasilkan  keuntungan  pada  tingkat  penjualan, aset,  dan  modal  saham  tertentu.  Dapat  dikatakan  bahwa  rasio  profitabilitas menunjukkan  kemampuan  suatu  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba. Semakin  tinggi  rasio  profitabilitas,  bearti  semakin  tinggi  kemampuan perusahaan memperoleh laba.
Ada  tiga  rasio  yang  sering  dibicarakan,  yaitu: profit  margin,  return  on  total asset (ROA), dan return on equity (ROE).
a. Marjin laba atas penjualan ( Profit Margin On sales )
Profit  marjin  menghitung  sejauh  mana  kemampuan  perusahaan menghasilkan laba bersih pada tingkat  penjualan tertentu. Rasio  ini bisa diinterpretasikan  juga  sebagai  kemampuan  perusahaan  menekan  biaya- biaya  (ukuran  efisien)  pada  periode  tertentu  (Hanafi  Halim  dalam hertanti,  2005:28).  Marjin  ini  merupakan  ukuran  keuntungan  penjualan perusahaan  setelah  menghitung  seluruh  biaya  dan  pajak  penghasilan. Rasio ini dihitung dengan membagi laba bersih dengan penjualan.
Profit Marjin =
x 100%
Profit  marjin  yang  tinggi  menandakan  kemampuan  perusahaan menghasilkan  laba  yang  tinggi  pada  tingkat  penjualan  tertentu.
Rendahnya marjin ini tidak menunjukkan adanya masalah operasi, tetapi hanya  perbedaan  dalam  strategi  pembiayaan,  dan  perusahaan  dengan marjin  yang  lebih  rendah  akan  memiliki  tingkat  pengembalian  yang tinggi  kepada  pemegang  saham  jika  menggunakan  leverage  keuangan (Brigham dan Houston, 2001:90).
b. Pengembalian atas total aktiva ( Return On Asset / ROA)
Rasio  ini  mengukur  kemampuan  perusahaan  menghasilkan  laba  bersih berdasarkan  tingkat  aset  yang  tertentu.  ROA  juga  sering  disebut Return On Investment (ROI) (Hanafi dan Halim dalam Hertanti, 2005:29). Horne dan Wachowicz (1997:147) mengatakan rasio ini rasio keuntungan yang menghubungkan  laba  dengan  investasi.  Profitabilitas  mengukur efektivitas  perusahaan  didalam  menghasilkan  keuntungan  dengan memanfaatkan  aktiva  yang  dimilikinya.  Rasio  pengembalian  atas  total aktiva dihitung dengan  membagi  laba bersih sesudah pajak dengan total aktiva.
ROA = x 100%
Rata-rata  ROA  untuk  industri  adalah  9%  (Brigham  dan  Houston, 2001:90).  ROA  yang  tinggi  menunjukkan  efisiensi  manajemen aset/aktiva. Rendahnya rasio ini diakibatkan oleh:
1. Rendahnya basic earning power (BEP) perusahaan.
2. Tingginya  biaya  bunga  karena  pengguna  kewajiban  diatas  rata-rata yang menyebabkan laba bersih relatif rendah.
c. Pengembalian atas ekuitas saham biasa ( Retun On Equity /ROE)
Rasio laba bersih terhadap ekuitas saham biasa mengukur pengembalian atas  ekuitas  saham  biasa  atau  tingkat  pengembalian  atas  investasi pemegang  saham  (Brigham  dan  Houston,  2001:91). Return  on  equity (ROE)  sering  disebut  sebagai  rentabilitas  modal  sendiri  ( Return  On Common  Equity). Hanafi  dan  Halim  dalam  Hertanti  (2005:30) mengatakan  bahwa  ROE  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  berdasarkan  modal  saham  tertentu.  Hal  ini  senada dengan pernyataan Ang dalam Hertanti (2005:30) bahwa ROE mengukur tingkat  kembalian  perusahaan  atau  efektivitas  perusahaan  dalam menghasilkan  keuntungan  dengan  memanfaatkan  ekuitas  yang  dimiliki perusahaan. Rasio ini merupakan ukuran profitabilitas dari sudut pandang pemegang saham.
ROE = x 100%
Rasio  ini  bukan  pengukur  return  pemegang  saham  yang  sebenarnya karena  rasio  ini  tidak  memperhitungkan  deviden  maupun capital  gain untuk  pemegang  saham.  ROE  dipengaruhi  ROA  dan  tingkat  leverage
keuangan perusahaan. Dalam penelitian ini penulis menggunakan return on equity (ROE).

## Kelengkapan Pengungkapan
Kelengkapan ( comprehensiveness )  adalah suatu  bentuk  kualitas. Menurut  Imhoff dalam  Hertanti  (2005:19),  kualitas  tampak  sebagai  atribut-atribut  yang  penting dari  suatu  informasi  akuntansi.  Meskipun  kualitas  akuntansi  masih  memiliki makna ganda (ambigous), banyak peneliti yang menggunakan index of disclosure methodology mengemukakan  bahwa  kualitas  pengungkapan  dapat  diukur  dan digunakan  untuk  menilai  manfaat  potensial  dari  isi  suatu  laporan  keuangan tahunan. Dengan kata lain Imhoff menyatakan bahwa tingginya kualitas informasi akuntansi  sangat  berkaitan  dengan  tingkat  kelengkapan  pengungkapan  laporan keuangan.
Kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  sangat  bergantung  pada standar  yang  diberlakukan  di  suatu  negara.  Negara  maju  dengan  regulasi  yang lebih  ketat  relatif  lebih  tinggi  pengungkapan  laporan  keuangannya  jika dibandingkan  dengan  perusahaan  di  negara  berkembang.  Kelengkapan pengungkapan  laporan  keuangan  suatu  perusahaan  tidak  bersifat  statis,  tetapi meningkat  sejalan  dengan  perkembangan  pasar  modal  dan  sosial  di  negara bersangkutan.
Hendriksen  (2002:425)  mengatakan  penetapan  tingkat  kelengkapan pengungkapan  yang  tepat  idealnya  tergantung  pada  tingkat  kesejahteraan  sosial yang  dihasilkan  oleh  pengungkapan.  Jika  tidak  ada  suatu  teori  etika  yang memungkinkan  pengukuran  kesejahteraan  sosial,  maka  para  regulator  akuntansi berkewajiban  untuk  mengandalkan  kriteria  seperti  relevansi  dan  keandalan.  Dari uraian diatas dapat dipahami bahwa kelengkapan pengungkapan laporan keuangan adalah  suatu  bentuk  kualitas  untuk  menilai  manfaat  dari  laporan  keuangan tersebut.
Di Indonesia pedoman penyajian dan pengungkapan laporan keuangan oleh emiten  atau  perusahaan  publik  industri  property  dan  real  estate  ditetapkan  oleh Bapepam  dalam  surat  edaran  No.  SE-02/PM/2002  tanggal  27  Desember  2002. Pedoman  ini  dimaksud  untuk  memberikan  suatu  panduan  penyajian  dan pengungkapan  yang  terstandarisasi  dengan  mendasarkan  pada  prinsip-prinsip pengungkapan  penuh  ( full  disclosure )  sehingga  dapat  memberikan  kualitas informasi keuangan bagi para pengguna.
Tingkat kelengkapan pengungkapan laporan keuangan dapat diukur dengan menggunakan index of disclosure methodology , seperti index Wallace.
Rumus indeks Wallace = x 100% (Hertanti, 2005:21)
Dimana:   n: jumlah item yang diungkapkan oleh perusahaan k: jumlah item yang seharusnya diungkap

## Hipotesis Penelitian
Hipotesis  yang  akan  diuji  dalam  penelitian  ini  berkaitan  dengan  ada  tidaknya pengaruh yang signifikan dari karakteristik perusahaan (ukuran perusahaan, rasio leverage (DER), ukuran dewan komisaris, dan rasio profitabilitas (ROE) terhadap pengungkapan laporan keuangan.
a. Pengaruh  ukuran  perusahaan  terhadap  kelengkapan  pengungkapan  laporan tahunan.
Menurut  Cooke  dalam  Hertanti  (2005)  perusahaan  besar  mungkin  memiliki biaya  produksi  informasi  dan  biaya competitive  disadvantage akibat pengungkapan yang lebih rendah daripada perusahaan kecil. Kemudian Jensen dan  Meckling  mengatakan  bahwa  arah  hubungan  antara  ukuran  perusahaan dengan  tingkat  pengungkapan  tersebut  bisa  positif  tetapi  tidak  menutup kemungkinan  berarah  negatif.  Di  lain  pihak  secara  teoritis,  perusahaan  besar tidak akan lepas dari tekanan politis, yaitu tekanan untuk melaksanakan social responsibility (tanggung  jawab  sosial),  menghadapi  regulasi  yang  lebih  ketat seperti  tentang  pengawasan  harga,  tingginya  pajak  perusahaan  dan  ancaman akan  adanya  program  nasionalisasi  ( threat  nationalization ).  Buzby  dalam Hertanti  (2005)  menduga  bahwa  perusahaan  kecil  mungkin  tidak  memiliki sumber  daya  untuk  mengumpulkan  dan  menampilkan  informasi  yang  luas pada laporan tahunan mereka sebab banyak aktivitas banyak pula biaya  yang dikeluarkan.  Singhvi  dan  Desai  dalam  Hertanti  (2005)  menambahkan  bahwa manajemen  perusahaan  kecil  mungkin  percaya  bahwa  pengungkapan  yang terperinci akan membahayakan posisi kompetitifnya. Ukuran perusahaan dapat mempengaruhi kelengkapan pengungkapan laporan keuangannya. Perusahaan yang  berukuran  besar  cenderung  lebih  banyak  mengungkapkan  butir-butir laporan  keuangannya  karena  mereka  memiliki  lebih  banyak  informasi  yang dapat diungkapkan. Perusahaan yang berukuran besar juga diduga mempunyai karyawan  ahli  berkualitas  yang  lebih  memahami  tentang  pengungkapan laporan  keuangan.  Dari  beberapa  uraian  di  atas  dapat  dikatakan  bahwa perusahaan dengan ukuran besar akan lebih banyak melakukan pengungkapan laporan keuangan.
Ha1: Ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap kelengkapan pengungkapan laporan tahunan.
b. Pengaruh rasio leverage terhadap kelengkapan pengungkapan laporan tahunan. Jensen  dan  Meckling  dalam  Hertanti  (2005)  menyatakan  bahwa  perusahaan dengan  rasio  leverage  tinggi  menanggung  biaya  pengawasan  ( monitoring cost )  yang  tinggi.  Jika  menyediakan  informasi  secara  lebih  komprehensif akan  membutuhkan  biaya  lebih  tinggi,  maka  perusahaan  dengan  leverage tinggi  akan  menyediakan  informasi  secara  komprehensif.  Pernyataan  serupa juga  dikemukakan  oleh  Na‟im  dan  Rakhman  dalam  Hertanti  (2005),  bahwa perusahaan dengan rasio hutang atas modal tinggi akan mengungkapkan lebih banyak informasi dalam laporan keuangan daripada perusahaan dengan rasio yang  rendah.  Pendapat  Meek,  Roberts,  dan  Gray  dalam  Nugraheni  (2002) juga  mendukung  pernyataan  di  atas.  Semakin  tinggi  tingkat  leverage
perusahaan maka semakin besar pula agency cost atau dengan kata lain, untuk memenuhi  kebutuhan  kreditur  jangka  panjang  perusahaan  dituntut  untuk melakukan  pengungkapan  yang  lebih  luas.  Pada  perekonomian  yang membaik,  perusahaan  dengan  leverage  yang  tinggi  akan  lebih  banyak mempunyai  kesempatan  untuk  memperoleh  laba  yang  tinggi.  Pada  kondisi seperti ini perusahaan akan menyediakan informasi yang lebih komprehensif dalam laporan keuangannya untuk menarik para investor.
Rasio  leverage  menunjukkan  proporsi  pendanaan  perusahaan  yang  dibiayai dengan  hutang.  Semakin  tinggi  leveragenya  berarti  semakin  tinggi  pula ketergantungan  perusahaan  tersebut  kepada  krediturnya.  Hal  ini  sesuai dengan  agency  teory,  yaitu  hubungan  keagenan  antara  prinsipal  (kreditur) dengan  agennya  (perusahaan).  Perusahaan  akan  berusaha  memberikan informasi  yang  seluas-luasnya  mengenai  kondisi  perusahaan  kepada krediturnya.  Harapannya  kreditur  lebih  mengetahui  dan  memahami perusahaan dalam kaitannya dengan kredit yang diberikan. Dari uraian diatas dapat ditarik kesimpulan bahwa perusahaan dengan leverage yang tinggi lebih dipercaya oleh para kreditur dan dianggap lebih  memiliki kesempatan untuk menghasilkan  laba.  Dengan  demikian  perusahaan  dengan  leverage  yang tinggi akan tinggi pula kelengkapan pengungkapan laporan keuangannya.
Ha2:  Rasio  leverage  berpengaruh  signifikan  terhadap  kelengkapan pengungkapan laporan tahunan.
c. Pengaruh  ukuran  dewan  komisaris  terhadap  kelengkapan  pengungkapan laporan tahunan.
Jensen  dan  Meckling  dalam  Almilia  (2010)  menyatakan  bahwa  dewan komisaris  dibutuhkan  untuk  memonitor  dan  mengendalikan  tindakan manajemen.  Coller  dan  Gregory  (dalam  Sulastini,  2007)  menyatakan  bahwa semakin besar jumlah anggota dewan komisaris,  maka akan semakin mudah untuk  mengendalikan  dan  mengawasi  kinerja  manajer  secara  efektif.  Oleh karena itu, pengungkapan yang dilakukan oleh manajemen juga akan semakin besar.
Ha3:  Ukuran  dewan  komisaris  berpengaruh  signifikan  terhadap kelengkapan pengungkapan laporan tahunan.
d. Pengaruh  rasio  profitabilitas  terhadap  kelengkapan  pengungkapan  laporan tahunan.
Shinghvi  dan  Desai  dalam  Hertanti  (2005)  mengutarakan  bahwa  rentabilitas ekonomi dan profit margin  yang tinggi  akan mendorong para manajer untuk memberikan  informasi  yang  lebih  terinci,  sebab  mereka  ingin  meyakinkan investor  terhadap  profitabilitas  perusahaan  dan  mendorong  kompensasi terhadap  manajemen.  Para  investor  kebanyakan  lebih  menyukai  perusahaan dengan  profitabilitas  yang  tinggi.  Mereka  beranggapan  dengan  profitabilitas yang  tinggi  perusahaan  mampu  memberikan  pengembalian  investasi  yang tinggi pula. Dengan tujuan menarik investor, perusahaan dengan profitabilitas tinggi  akan  melakukan  pengungkapan  laporan  keuangan  secara  berlebih.
Semakin  tingginya  rasio  profitabilitas  perusahaan,  menunjukkan  semakin tingginya kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba dan semakin baik kinerja perusahaannya.  Dengan laba  yang tinggi  perusahaan memiliki cukup dana  untuk  mengumpulkan,  mengelompokkan  dan  mengolah  informasi menjadi  lebih  bermanfaat  serta  dapat  menyajikan  pengungkapan  yang  lebih komprehensif.  Oleh  karena  itu  perusahaan  dengan  profitabilitas  yang  tinggi akan  lebih  berani  mengungkapkan  informasi.  Dengan  demikian  semakin tinggi  profitabilitas  perusahaan  maka  akan  semakin  tinggi  kelengkapan pengungkapan laporan keuangan.
Ha4: Rasio profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap kelengkapan pengungkapan laporan tahunan.

## Metode penelitian

## Populasi, Sampel dan Teknik Pengumpulan Data
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh properti dan real estate yang terdaftar di  BEI  periode  2007-2010.  Berdasarkan  data  yang  diperoleh  diketahui  bahwa perusahaan  yang  tercatat  pada  tahun  2007  sampai  dengan  2010  sebanyak  44 perusahaan.  Laporan  tahunan  periode  2007-2010  yang  dapat  diakses  melalui website BEI sebanyak 23 perusahaan. Teknik pemilihan sampel dilakukan dengan menggunakan metode purposive sampling yaitu pengambilan sampel berdasarkan pertimbangan  subjektif  peneliti,  dimana  ada  syarat-syarat  yang  dibuat  sebagai kriteria  yang  harus  dipenuhi  oleh  sampel  (Sugiyono,  2004).  Adapun  kriteria sampel yang akan digunakan yaitu :
1. Perusahaan  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  yang masuk kategori perusahaan property dan real estate.
2. Perusahaan  mempublikasikan  laporan  tahunan  ( annual  report )  selama periode pengamatan (tahun 2007-2010).
3. Data perusahaan yang dibutuhkan untuk penelitian tersedia.
4. Perusahaan yang memiliki laba positif.

## Variable dan Pengukurannya
Variabel  dalam  penelitian  ini  terdiri  dari  satu  variabel  dependen  dan  empat variabel independen.
a. Variabel dependen (Y)
Variabel  dependen  penelitian  ini  adalah  kelengkapan  pengungkapan  laporan keuangan  perusahaan.  Variabel  ini  mengukur  berapa  banyak  item  laporan keuangan  yang  material  diungkapkan  oleh  perusahaan  property  dan  real estate.  Variabel  ini  diukur  dengan  menggunakan index  of  disclosure methodology, yaitu index wallace.
Rumus index wallace = x 100% (Hertanti, 2005:21)
Dimana:  n: jumlah item yang diungkapkan oleh perusahaan
k: jumlah item yang seharusnya diungkap
Dalam  penelitian  ini,  instrumen  yang  digunakan  adalah  peraturan  yang dikeluarkan oleh  Bapepam  No. SE-02/PM/2002 pada tanggal  27 tahun 2002 yang berisi tentang pedoman penyajian dan pengungkapan laporan keuangan perusahaan property dan real estate.
b. Variabel independen (X)
Karakteristik  perusahaan  yang  akan  diuji  dalam  penelitian  ini  tercermin dalam empat variabel:
1. Ukuran perusahaan (X 1 ), yang diukur dengan menggunakan total aktiva (Ferry dan Jones dalam Hertanti, 2005:44).
2. Rasio leverage (X 2 ), menggunakan debt to equity ratio (DER) yang diukur dengan membagi total hutang dengan ekuitas.
DER = x 100%
(Brigham dan Houston, 2001:86)
3. Ukuran  dewan  komisaris  (X 3 ),  yaitu  dilihat  dari  banyaknya  jumlah anggota dewan komisaris yang dimiliki perusahaan (Sulastini, 2007).
4. Profitabilitas (X 4 )
Dengan  menggunakan  retun  on  ekuitas  (ROE)  dengan  membagi  laba bersih sesudah pajak ( earning after tax ) dengan modal sendiri.
ROE = x 100%
(Brigham dan Houston, 2001:91)

## Pengujian Asumsi Klasik
Sebelum dilakukan pengujian hipotesis, data  yang diperoleh dalam penelitian ini akan  diuji  terlebih  dahulu  untuk  memenuhi  asumsi  dasar,  dan  pengujian  yang dilakukan diantaranya: (1) menguji normalitas data dengan melakukan one sample Kolmogorov  Smirnov ,  (2)  menguji  heteroskedastisitas  dengan  menggunakan  uji Glejser,  (3)  menguji  multikolinearitas  dengan  melihat tolerance  value dan variance  inflation  factor (VIF),  (4)  menguji  autokorelasi  dengan  menggunakan Uji Durbin-Watson (statistik-d).

## Metode Analisis Data
Dalam  menguji  hipotesis  yang  diajukan  dalam  penelitian  ini,  peneliti menggunakan  metode  analisis  regresi  berganda.  Berdasarkan  hipotesis  yang diajukan  di  atas,  maka  model  yang  digunakan  untuk  melihat  pengaruh  pengaruh antara  lebih  dari  satu  variabel  independen  (variabel  bebas)  terhadap  variabel dependen (variabel terikat) adalah sebagai berikut:
Y = β β β β ε Keterangan : Y =  Kelengkapan pengungkapan laporan Keuangan = Intersept β β β β = Koefisien regresi X1
= ukuran perusahaan
X2 = rasio leverage (DER) X3 = ukuran dewan komisaris X4 = profitabilitas (ROE) = error term
Pengolahan  data  dilakukan  dengan  program  SPSS  versi  16.0 for  windows. Pengujian  hipotesis  yang  digunakan  adalah  Uji  Koefisien  Determinasi,  Uji Signifikansi  Simultan  (Uji  Statistik  F)  dan  Uji  Signifikan  Parameter  Individual (Uji Statistik t).

## Hasil Penelitian dan Pembahasan

## Hasil Analisis Data Penelitian
a. Hasil pengumpulan Data
Berdasarkan  kriteria  pengambilan  sampel  yang  telah  dijabarkan  sebelumnya maka diperoleh sampel penelitian yang diperinci sebagai berikut:
Tabel 1 Daftar Perusahaan Property dan Real Estate No. Kode Nama Perusahaan 1 ASRI PT. Alam Sutera Reality Tbk 2 ADHI PT. Adhi Karya Tbk 3 ELTY PT. Bakrieland Development Tbk 4 BIPP PT. Bhuwanatala Indah Permai Tbk 5 BAPA PT. Bekasi Asri Pemula Tbk 6 BKDP PT. Bukit Darmo Property Tbk 7 BSDE PT. Bumi Serpong Damai Tbk 8 BMSR PT. Bintang Mitra Semesta Raya Tbk 9 CTRP PT. Ciputra Property Tbk 10 CTRS PT. Ciputra Surya Tbk 11 CKRA PT. Citra Kebun Raya Agri Tbk 12 COWL PT. Cowell Development Tbk 13 CTRA PT. Ciputra Development Tbk 14 SCBD PT. Danayasa Arthatama Tbk 15 DART PT. Duta Anggada Realty Tbk 16 DGIK PT. Duta Graha indah Tbk 17 DUTI PT. Duta Pertiwi Tbk 18 KPIG PT. Global Land Development Tbk 19 GMTD PT. Gowa Makasar Turism Development Tbk 20 DILD PT. Intiland Development Tbk 21 ICON PT. Island Concept Indonesia Tbk 22 JRPT PT. Jaya Real Property Tbk 23 JIHD PT. Jakarta International Hotels & Development Tbk 24 JSPT PT. Jakarta Setiabudi Internasional Tbk 25 KIJA PT. Kawasan Industri Jababeka Tbk 26 LCGP PT. Laguna Cipta Griya Tbk
27 LAMI PT. Lamicitra Nusantara Tbk 28 LPCK PT. Lippo Cikarang Tbk 29 LPKR PT. Lipo Karawaci Tbk 30 MDLN PT. Modernland Realy Tbk 32 UNIT PT. Nusantara Inti Corpora Tbk 33 PTRA PT. New Century Development Tbk 34 PWSI PT. Panca Wiratama Sakti Tbk 35 PJAA PT. Pembangunan Jaya Ancol Tbk 36 GPRA PT. Perdana Gapuraprima Tbk 37 PLIN PT. Plaza Indonesia Reality Tbk 38 PUDP PT. Pudjiadi Prestige Tbk 39 RBMS PT. Ristia Bintang Mahkota Sejati Tbk 40 RODA PT. Royal Oak Development Asia Tbk 41 BKSL PT. Sentul City Tbk 42 SMRA PT. Summarecon Agung Tbk 43 SMDM PT. Suryamas Duta Makmur Tbk 44 SIIP PT. Suryanti Permata Tbk Sumber: http:// www.idx.co.id

## b. Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif ini memberikan gambaran mengenai nilai minimum, nilai maksimum, nilai rata-rata serta standar deviasi untuk masing-masing variabel. Penelitian  ini  menggunakan  4  variabel  independen  yaitu ukuran  perusahaan , debt  to  equity  ratio, ukuran  dewan  komisaris,  dan return  on  equity.
Sedangkan  untuk  variabel  dependen  adalah  kelengkapan  pengungkapan laporan  keuangan . Berdasarkan  hasil  pengolahan  data  dengan  bantuan  SPSS versi 16.0 for windows diperoleh hasil perhitungan sebagai berikut:
Tabel 2 Descritive Statistik
Sumber: Data Olahan (output SPSS 16.0 for windows)
Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Kelengkapan pengungkapan laporan tahunan 92 45.71 77.14 62.3910 6.08644 ukuran perusahaan 92 117301 17064195 32280 3.57754 debt to equity ratio 92 2.70 403.86 92.8104 84.43259 ukuran dewan komisaris 92 2.00 12.00 4.9674 1.97485 Return on equity 92 .06 33.20 8.1165 6.46031 Valid N (listwise) 92
Dari  Tabel  2  dapat  diketahui  bahwa  rata-rata  tingkat  kelengkapan pengungkapan  laporan  keuangan  perusahaan  yang  menjadi  target  populasi adalah  62,4%,  rata-rata  ukuran  perusahaan  yang  diteliti  adalah  sebesar  Rp. 32.280.000.000,  dan  rata-rata  utang  perusahaan  terhadap  modalnya  sebesar 92,81%.  Pada  variabel  ukuran  dewan  komisaris  diukur  dengan  banyaknya jumlah  anggota  dewan  komisaris  yang  dimiliki  perusahaan,  menunjukkan bahwa  nilai  rata-rata  ukuran  dewan  komisaris  adalah 5  dan rata-rata kemampuan perusahaan memperoleh laba adalah sebesar 8,12%.
c. Pengujian Asumsi Klasik
Untuk mengetahui distribusi  data penulis menggunakan grafik distribusi  dan analisis statistik. Bentuk data yang berdistribusi normal akan mengikuti pola normal.  Berdasarkan  data  pada  Tabel  1,  bentuk  output  SPSS  16.0 for window s untuk pengujian normalitas adalah sebagai berikut:

## Gambar 1

## Hasil Uji Normalitas dengan Grafik PP Plots
Dari  gambar  di  atas  terlihat  bahwa  data  variabel  dependen  dan  variabel independen  berdistribusi  secara  normal,  karena  nilai  probabilitas  yang diharapkan adalah sama dengan nilai probabilitas pengamatan. Dari grafik PP Plots terlihat bahwa nilai PP Plots tidak menyimpang jauh dari garis diagonal, sehingga bisa diartikan bahwa distribusi data tersebut adalah normal. Untuk  melihat  gejala  multikolinearitas  yaitu  dengan  melihat  nilai tolerance (TOL) dan variance inflation  factor (VIF). Nilai TOL  yang tidak berbahaya terhadap  gejala  multikolinearitas  adalah  0,1.  Jadi  jika  nilai tolerance lebih
besar  dari  0,1  maka  tidak  berbahaya.  Sedangkan  nilai  VIF  yang  tidak berbahaya adalah kurang dari 10.
Tabel 3
Hasil Uji Multikolinearitas
Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) ukuran perusahaan .699 1.431 debt to equity ratio .900 1.111 ukuran dewan komisaris .649 1.541 return on equity .944 1.059 a. Dependent Variable: kelengkapan pengungkapan laporan tahunan sumber: Data Olahan (output SPSS 16.0 for windows)
Berdasarkan  hasil  pengujian  multikolinearitas  yang  terlihat  pada  Tabel  3.8, yaitu  menunjukkan  bahwa  tidak  terdapat  gejala  multikolinearitas.  Hal  ini terlihat  pada  nilai tolerance (TOL)  pada  variabel  ukuran  perusahaan,  DER, ukuran  dewan  komisaris,  dan  ROE  masing-masing  sebesar  0,699;  0,900; 0,649; 0,944 dimana nilai TOL dari masing-masing variabel lebih besar dari 0,1.  Begitu  juga  dengan  VIF  dari  masing-masing  variabel  yaitu  kurang  dari 10.  Hal  ini  terlihat  pada  nilai  VIF  pada  variabel  ukuran  perusahaan,  DER, ukuran  dewan  komisaris,  dan  ROE  masing-masing  1,431;  1,111;  1,541; 1,059.
Deteksi ada tidaknya heteroskedastisitas dapat dilakukan dengan melihat ada tidaknya pola tertentu pada grafik scatterplot. Hasil uji dengan menggunakan SPSS versi 16.0 for windows , dapat dilihat pada gambar 2 sebagai berikut:

## Gambar 2 Hasil Uji Heterokedastisitas dengan Scatterplot
Sumber: Data Olahan (output SPSS 16.0 for windows)
Berdasarkan hasil pengujian heterokedastisitas yang terlihat pada gambar 2 di atas, menunjukkan bahwa titik-titik menyebar secara acak, tidak membentuk suatu  pola  tertentu  yang  jelas  serta  tersebar  baik  di  atas  maupun  di  bawah angka  0  (nol)  pada  sumbu  Y,  juga  di  kanan  dan  di  kiri  angka  0  (nol)  pada sumbu  X.  Dengan  hasil  tersebut,  dapat  disimpulkan  bahwa  pada  model regresi yang digunakan ini tidak terjadi gejala heterokedastisitas.
Untuk  mendeteksi  gejala  autokorelasi  penulis  menggunakan  uji  Durbin- Watson (DW). Setelah dilakukan pengujian autokorelasi dengan menggunakan  SPSS  versi  16.0 for  windows ,  hasil  autokorelasi  dapat  dilihat pada tabel 4 sebagai berikut:
Tabel 4
Hasil Uji Autokorelasi dengan Durbin Watson Model Summary b Model Durbin-Watson 1 2.120 a. Predictors: (Constant), return on equity, ukuran perusahaan, debt to equity ratio, ukuran dewan komisaris
b. Dependent Variable: kelengkapan pengungkapan laporan tahunan sumber: Data Olahan (output SPSS 16.0 for windows)
Berdasarkan  hasil pengujian autokorelasi yang terlihat pada tabel 3.10, hasil DW adalah sebesar 2,120 yang berarti terletak pada 1,7523 DW 2,2477 sehingga model regresi menunjukkan tidak adanya gejala autokorelasi.
d. Pengujian Hipotesis
1. Analisis Regresi Berganda
Pada penelitian ini hipotesis dikembangkan dengan menggunakan metode analisis  regresi  berganda.  Berdasarkan  hasil  penelitian  dengan menggunakan  program  SPSS  versi  16.0 for  windows diperoleh  output regresi linier berganda sebagai berikut:
Tabel 5
Hasil Uji Regresi Berganda (Coefficients)
sumber: Data Olahan (output SPSS 16.0 for windows)
Coefficients a Model Unstandardized
Coefficients Standardized
Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 58.474 1.778 32.886 .000 ukuran perusahaan 1.050 .000 .617 5.950 .000 debt to equity ratio .007 .007 .098 1.071 .280 ukuran dewan komisaris -.143 .332 -.046 -.430 .708 return on equity .071 .084 .056 .850 .533
a. Dependent Variable: kelengkapan pengungkapan laporan tahunan
Dari Tabel di atas dapat diketahui bahwa persamaan regresi berganda pada penelitian ini adalah sebagai berikut:
Y =  58,474 + 1,050 X 1 + 0,007 X 2 - 0,143 X 3 +  0,071 X 4 Dimana:
Y : kelengkapan pengungkapan laporan tahunan X1: ukuran perusahaan
X 2 : debt to equity ratio X 3 : ukuran dewan komisaris X 4 : return on equity
Dari persamaan regresi tersebut di atas, dapat dijelaskan bahwa:
a. Koefisien konstanta  (α  = intersept) sebesar  58,474 artinya apabila semua variabel independen (X 1 , X 2 ,  X 3 , dan X 4 ) dianggap konstan (bernilai  0),  maka  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan akan bernilai sebesar 58,474%.
b. Koefisien  ukuran  perusahaan (X 1 )  sebesar  1,050,  artinya  apabila ukuran  perusahaan  (X 1 )  mengalami  kenaikan  sebesar  Rp. 1.000.000.000  sedangkan  variabel  lain  (X 2 ,  X 3 ,  dan  X 4 )  dianggap konstan  (bernilai  0),  maka  kelengkapan  pengungkapan  laporan keuangan akan meningkat sebesar 1,050%.
c. Koefisien Debt  to  quity  ratio (X 2 )  sebesar  0,007,  artinya  apabila Debt  to  equity  ratio (X 2 )  mengalami  kenaikan  sebesar  1% sedangkan variabel lain (X 1 , X 3 , dan X 4 ) dianggap konstan (bernilai 0),  maka  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  akan meningkat sebesar 0,007%.
d. Koefisien  ukuran  dewan  komisaris (X 3 )  sebesar  -0,143,  artinya apabila  ukuran  dewan  komisaris  (X 3 )  mengalami  kenaikan sebanyak  1  orang  sedangkan  variabel  lain  (X 1 ,  X 2 ,  dan  X 4 )
dianggap  konstan  (bernilai  0),  maka  kelengkapan  pengungkapan laporan keuangan akan menurun sebesar 0,143%.
e. Koefisien return  on  equity (X 4 )  sebesar  0,071,  artinya  apabila return  on  equity (X2)  mengalami  kenaikan  sebesar  1%  sedangkan variabel lain (X 1 ,  X 2 , dan X 3 ) dianggap konstan (bernilai 0), maka kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  akan  meningkat sebesar 0,071%.
2. Uji Statistik
Untuk  menguji  hipotesis  pada  penelitian  ini  digunakan  statistik  F  dan statistik  t.  Uji  statistik  F  digunakan  untuk  menguji  signifikansi  secara simultan  yaitu  secara  bersama-sama  apakah  variabel  independen  (ukuran perusahaan,  DER,  ukuran  dewan  komisaris,  dan  ROE)  berpengaruh signifikan  ataukah  tidak  terhadap  kelengkapan  pengungkapan  laporan
keuangan pada perusahaan property dan real estate tahun 2007-2010 pada tingkat  signifikansi  α=5%.  Sedangkan  uji  statistik  t  digunakan  untuk menguji  signifikansi  secara  parsial  yaitu  masing-masing  variabel independen  berpengaruh  signifikan  ataukah  tidak  terhadap  variabel dependen pada tingkat signifikansi α=5%.
a. Koefisien Determinasi (R 2 )
Koefisien  determinasi  (R 2 )  pada  intinya  berfungsi  mengukur  besarnya pengaruh  variabel  X  terhadap  variabel  Y.    Hasil  perhitungan koefisien determinasi  adjusted (R 2 )  pada  perusahaan  properti  dan  real  estate dapat dilihat pada tabel.
Berdasarkan  tabel  3.12  hasil  uji  regresi  diperoleh  nilai  koefisien determinasi (adjusted R Square ) sebesar 0,316 atau 31,60%. Jadi dapat dikatakan  bahwa  31,60%  besarnya  pengungkapan  laporan  keuangan pada  perusahaan  property  dan  real  estate  dipengaruhi  oleh ukuran perusahaan, Debt  to  equity, ukuran  dewan  komisaris,  dan return  on equity .  Sedangkan  sisanya  68,40%  (100%-31,60%)  dipengaruhi  oleh variabel-variabel lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.
b. Uji F (Uji Simultan)
Uji  F  digunakan  untuk  memprediksi  pengaruh  positif  antara  variabel independen  yaitu  (ukuran  perusahaan, Debt  to  equity, ukuran  dewan komisaris,  dan return  on  equity )  secara  simultan  atau  bersama-sama terhadap  variabel  dependen  (kelengkapan  pengungkapan  laporan keuangan).  Signifikansi  persamaan  regresi  diuji  dengan  hipotesis sebagai berikut:
H 0 :  b 1 =  0,  diduga  tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara variabel X 1 , X 2 , dan X 3 secara bersama-sama  terhadap variabel Y. H a :  b 1 ≠  0,  diduga  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara  variabel X 1 , X 2 , dan X 3 secara bersama-sama  terhadap variabel Y.

## Tabel 6

## Uji Anova (Uji F)
Sumber: Data olahan (Output SPSS versi 16 for Windows)
ANOVA b
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 1165.523 4 291.381 11.494 .000 a Residual 2205.547 87 25.351 Total 3371.070 91
a. Predictors: (Constant), return on equity, ukuran perusahaan, debt to equity ratio, ukuran dewan komisaris
b. Dependent Variable: kelengkapan pengungkapan laporan tahunan
Berdasarkan  Tabel  6  didapat  F hitung adalah  11,494  dengan  tingkat signifikansi 0,000. Nilai F tabel dengan dk (derajat kebebasan) pembilang 4  dan  dk  penyebut  87,  α  =  0,05    adalah  2,48.  Dari  hasil  perhitungan menunjukkan  bahwa  F hitung >  F tabel yaitu  11,494  >  2,48  dan  taraf signifikansi  lebih  kecil  dari  0,05  sebesar  0,000  maka  model  regresi penelitian  ini  dapat  dipakai  untuk  memprediksi  pengungkapan  laporan keuangan.
Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa H 0 ditolak dan H a diterima yang  berarti  secara  simultan  atau  bersama-sama  ada  pengaruh signifikan  antara  ukuran  perusahaan, Debt  to  equity  ratio, ukuran dewan komisaris, dan return on equity terhadap pengungkapan laporan keuangan  pada  perusahaan  property  dan  real  estate  dalam  laporan tahunan.
c. Uji T (Uji Parsial)
Uji  t-statistik  dilakukan  dengan  membandingkan    nilai    t hitung dengan t tabel pada tingkat  signifikansi α = 5 %. Nilai t tabel adalah  t(α/2, df) = t(0,025,91)    =    ±  1,98638  (dapat  dilihat  pada  tabel  t-statistik).  Hasil pengujian menunjukkan sebagai berikut:
1. Ukuran Perusahaan Signifikansi  persamaan  regresi  diuji  dengan  hipotesis  sebagai berikut:
H 0 :  b 1 =  0,  diduga  tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara ukuran perusahaan terhadap pengungkapan laporan tahunan. H a : b 1 ≠ 0, diduga terdapat pengaruh yang signifikan antara ukuran perusahaan terhadap pengungkapan laporan tahunan.
Dari  hasil  keluaran  SPSS  versi  16.0 for  windows pada  Tabel  5 menunjukkan  bahwa  variabel    ukuran  perusahaan  (X 1 )    memiliki nilai  t hitung sebesar  5,950  dan  taraf  signifikansi  sebesar    0,000  yang artinya lebih kecil dari 0,05 (5%).  Dengan demikian tampak t hitung > t tabel berada  dalam  penolakan  H 0, sehingga  H a diterima,  dan  dapat disimpulkan  bahwa  secara  parsial  ukuran  perusahaan  berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan laporan tahunan.

## 2. Debt To Equity Ratio
Signifikansi  persamaan  regresi  diuji  dengan  hipotesis  sebagai berikut:
H 0 :  b 2 =  0,  diduga  tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara debt to equity ratio terhadap pengungkapan laporan tahunan.
H a : b 2 ≠ 0, diduga terdapat pengaruh yang signifikan antara debt to equity ratio terhadap pengungkapan laporan tahunan.
Dari  hasil  keluaran  SPSS  versi  16.0 for  windows pada  Tabel  5 menunjukkan  bahwa  variabel debt  to  equity  ratio (X 2 )    memiliki nilai  t hitung sebesar  1,071  dan  taraf  signifikansi  sebesar    0,280  yang artinya lebih besar dari 0,05 (5%).  Dengan demikian tampak t hitung < t tabel berada  dalam  penerimaan  H 0, sehingga  H a tidak  diterima,  dan dapat  disimpulkan  bahwa  secara  parsial debt  to  equity  ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan laporan tahunan.
3. Ukuran Dewan Komisaris
Signifikansi  persamaan  regresi  diuji  dengan  hipotesis  sebagai berikut:
H 0 :  b 3 =  0,  diduga  tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara ukuran dewan komisaris terhadap pengungkapan laporan tahunan. H a : b 3 ≠ 0, diduga terdapat pengaruh yang signifikan antara ukuran dewan komisaris terhadap pengungkapan laporan tahunan. Dari  hasil  keluaran  SPSS  versi  16.0 for  windows pada  Tabel  5 menunjukkan  bahwa  variabel    ukuran  dewan  komisaris  (X 3 ) memiliki    nilai  t hitung sebesar  –0,430  dan  taraf  signifikansi  sebesar 0,708  yang  artinya  lebih  besar  dari  0,05  (5%).    Dengan  demikian tampak t hitung < t tabel berada dalam penerimaan H 0, sehingga H a tidak diterima, dan dapat disimpulkan bahwa secara parsial ukuran dewan komisaris  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  pengungkapan laporan tahunan.
4. Return On Equity
Signifikansi  persamaan  regresi  diuji  dengan  hipotesis  sebagai berikut:
H 0 :  b 4 =  0,  diduga  tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara return on equity terhadap pengungkapan laporan tahunan.
H a :  b 4 ≠ 0, diduga terdapat  pengaruh  yang signifikan antara return on equity terhadap pengungkapan laporan tahunan.
Dari  hasil  keluaran  SPSS  versi  16.0 for  windows pada  Tabel  5 menunjukkan bahwa variabel return on equity (X 4 )  memiliki  nilai t hitung sebesar 0,850 dan taraf signifikansi sebesar  0,533 yang artinya lebih besar dari 0,05 (5%).  Dengan   demikian tampak  t hitung < t tabel berada dalam penerimaan H 0, sehingga H a tidak diterima, dan dapat disimpulkan bahwa secara parsial return on equity tidak berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan laporan tahunan.

## Pembahasan Hasil Analisis
a. Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Kelengkapan Pengungkapan
Hipotesis  pertama  yang  diajukan  menyatakan  bahwa  ukuran  perusahaan berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan laporan tahunan. Berdasarkan hasil  pengujian  diketahui  bahwa  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara ukuran perusahaan dengan kelengkapan pengungkapan laporan tahunan.  Hal ini dapat disebabkan karena secara teoritis perusahaan besar tidak akan lepas dari  tekanan  politis,  yaitu  tekanan  untuk  melaksanakan social  responsibility (tanggung jawab sosial). Perusahaan besar juga cenderung menarik perhatian publik dan rawan menjadi sasaran bermacam-macam regulasi, oleh karena itu perusahaan besar cenderung lebih patuh pada ketentuan yang ditetapkan oleh pihak  yang  berwenang  untuk  menghindari  sanksi  yang  merugikan. Berdasarkan  hal  tersebut,  dapat  dipahami  bahwa  perusahaan  besar  lebih mematuhi ketentuan pengungkapan laporan tahunan dibandingkan perusahaan yang kecil.
b. Pengaruh Debt To equity Ratio Terhadap Kelengkapan Pengungkapan Hipotesis  kedua  yang  diajukan  menyatakan  bahwa debt  to  asset  ratio berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan laporan tahunan. Berdasarkan hasil  pengujian  diketahui  bahwa  tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan antara debt  to  equity  ratio dengan  kelengkapan  pengungkapan  laporan tahunan.  Hal  tersebut  menunjukkan  bahwa  informasi  mengenai leverage perusahaan  yang  termuat  dalam  laporan  tahunan  tidak  memberikan  makna bagi para investor. hal ini berkaitan dengan dugaan bahwa para investor tidak banyak menaruh perhatian pada informasi dalam laporan tahunan.
c. Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris Terhadap Kelengkapan Pengungkapan Hipotesis  ketiga  yang  diajukan  menyatakan  bahwa  ukuran  dewan  komisaris berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan laporan tahunan. Berdasarkan hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  tidak  terdapat  pengaruh  antara  ukuran dewan  komisaris  dengan  kelengkapan  pengungkapan  laporan  tahunan.    Hal
ini  disebabkan  karena  dewan  komisaris  tidak  dapat  meningkatkan pengungkapan  laporan  tahunan  melalui  fungsi  monitoring  atas  pelaporan keuangan.  berarti  banyaknya  jumlah  anggota  dewan  komisaris  tidak menjamin  akan  mempermudah  dalam  mengendalikan chief  executif  offiser (CEO) dan memonitoring.
d. Pengaruh Return On Equity Terhadap Kelengkapan Pengungkapan Hipotesis  keempat  yang  diajukan  menyatakan  bahwa return  on  equity berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan laporan tahunan. Berdasarkan hasil  pengujian  diketahui  bahwa  tidak  terdapat  pengaruh  antara retun  on equity dengan  kelengkapan  pengungkapan  laporan  tahunan.  Hal  ini disebabkan  karena  profitabilitas  dapat  dipandang  sebagai  ukuran  kinerja manajer.  Rendahnya  profitabilitas  menunjukkan  tidak  efektifnya  aktivitas yang  dijalankan  perusahaan  sehingga  perusahaan  enggan  mengungkapkan laporan  keuangannya  secara  berlebih  karena  kekhawatiran  akan  kehilangan para  investornya.  Tingginya  profitabilitas  menunjukkan  keberhasilan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan. Jika perusahaan mengungkapkan laporan keuangan secara berlebih maka perusahaan pesaing bisa  lebih  mudah  mengetahui  strategi  yang  dijalankan  perusahaan  sehingga dapat melemahkan posisi perusahaan dalam persaingan.

## Kesimpulan
A. Kesimpulan
Penelitian  ini  berupaya  untuk  mengetahui  pengaruh  ukuran  perusahaan, debt to  equity  ratio ,  ukuran  dewan  komisaris,  dan return  on  equity terhadap kelengkapan pengungkapan laporan tahunan pada perusahaan properti dan real estate  yang listing di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2007-2010.  Dari  hasil pengujian  regresi  linier  berganda  ditemukan  bahwa  secara  simultan  terdapat pengaruh  yang  signifikan  antara  karakteristik  perusahaan  terhadap kelengkapan  pengungkapan  laporan  tahunan.  Sementara  itu,  secara  parsial ukuran  perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap  kelengkapan  pengungkapan laporan tahunan, sedangkan debt to equity ratio , ukuran dewan komisaris, dan return  on  equity berpengaruh  negatif  terhadap  kelengkapan  pengungkapan laporan tahunan.
Hal  ini  menandakan  bahwa  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan hanya dipengaruhi oleh ukuran perusahaan. Sedang karakteristik perusahaan yang
lain  seperti debt  to  equity  ratio ,  ukuran  dewan  komisaris,  dan return  on  equity tidak  berpengaruh  terhadap  kelengkapan  pengungkapan  laporan  tahunan perusahaan properti dan real estate.

## B. Keterbatasan dan Saran
Penelitian  ini  memiliki  keterbatasan  yaitu  variabel  karakteristik  perusahaan yang  diwakili  oleh  ukuran  perusahaan, debt  to  equity  ratio ,  ukuran  dewan komisaris,  dan return  on  equity .  Keempat  variabel  tersebut  kurang  dapat mewakili  secara  komprehensif  karakteristik  perusahaan,  sehingga  perlu adanya  penambahan  variabel  lain  yang  berperan  dalam  mempengaruhi kelengkapan laporan tahunan.
Bertitik  tolak  dari  adanya  keterbatasan  yang  dihadapi  dalam  studi  ini, penulis  memberikan  beberapa  saran  guna  meningkatkan  mutu  penelitian selanjutnya. Untuk itu, penelitian selanjurnya sebaiknya:
1. Menambah  periode  penelitian  menjadi  lebih  panjang  agar  efek  dari karakteristik  perusahaan  dapat  lebih  diamati  dalam  penyajian  kelengkapan pengungkapan laporan keuangan.
2. Menambah  variabel  karakteristik  perusahaan  agar  bisa  mewakili  secara komprehensif karakteristik perusahaan yang diteliti.

## DAFTAR PUSTAKA
Almilia,  Luciana  Spica  dan  Ikka  Retrinasari.  2007.  “ Analisis  Pengaruh Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Kelengkapan  Pengungkapan  dalam Laporan  Tahunan  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  Di  BEJ ”. Proceeding Seminar Nasional. Universitas Trisakti Jakarta.
Brigham,  Eugene  F. Dan Joel  F. Houston. 2001. Manajemen Keuangan . Jakarta: Erlangga.
Ferdinand,  Augusty.  2006. Metode  Penelitian  Manajemen  Pedoman  Penelitian untuk  Penulisan  Skripsi,  Tesis,  dan  Disertasi  Ilmu  Manajemen. Edisi Kedua. Semarang: Penerbit BP Undip.
Hendriksen, Eldon S. dan Michael F. Van Breda. 2002. Teori Akuntansi. Buku 2. Batam: Interaksara.
Hertanti,  Dewi.  2005.  “ Pengaruh  Faktor-Faktor  Fundamental  Terhadap Kelengkapan Pengungkapan Laporan Keuangan Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta”. Skripsi. Universitas Negeri Semarang. Semarang.
Horne, James C. Van dan John M. Wachowicz. 2007. Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Ikatan Akuntan Indonesia. 2009. Standar Akuntansi Keuangan . Jakarta: Salemba Empat.
Januarti,  Emi.  2010.  “ Analisis  Pengaruh  karakteristik  Perusahaan  Terhadap Kelengkapan Pengungkapan laporan Tahunan (perusahaan
Telekomunikasi  Yang  Terdaftar  Di  BEJ) .  Skripsi.  Universitas Tanjungpura Pontianak.
Mirasari,  Dewi.  2006.  “ Variabel-Variabel  yang  Mempengaruhi  Pengungkapan pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  Di  BEJ”. Skripsi. Universitas Islam Indonesia. Jogjakarta.
Rini. 2010. Analisis Luas Pengungkapan Corporate Govermance dalam Laporan Tahunan  Perusahaan  Publik  Di  Indonesia. Skripsi.  Universitas Diponegoro. Semarang.
Santoso,  Singgih.  2011. Mastering  SPSS  versi  19. Jakarta:  PT  Elex  Media Komputindo.
Sugiyono. 2004. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: CV. Alfabeta.
Suryani.  2007.  “ Pengaruh  Profil  dan  Size  Perusahaan  Terhadap  Luas Pengungkapan  Sukarela  pada  Perusahaan  Food  dan  Beverages  yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta” . Skripsi. Universitas Negeri Semarang. Semarang.
Verdiyana,  Renita.  2006.  “ Variabel-Variabel  yang  Mempengaruhi  Luas Pengungkapan  Dalam  Laporan  Tahunan  Perusahaan” .  Skripsi. Universitas Islam Indonesia. Jogjakarta.
Wulansari,  Fitri.  2008.  “ Analisis  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Luas Pengungkapan Sukarela  dalam Laporan Tahunan” . Skripsi. Universitas Islam Indonesia. Jogjakarta.
http://www.bapepam.go.id/old/ragam/lampiran 11-real  estate.Pdf . diakses tanggal 22 Maret 2011.
http://www. idx.co.id. Diakses tanggal 20 Maret 2011.