Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.974

## Peran Akuntansi Manajemen Lingkungan dalam Memediasi Inovasi Ramah Lingkungan pada Nilai Perusahaan Terhadap Perusahaan di BEI
Nadya Sari 1* , Rilla Gantino 2
Esa Unggul University Nadyasari97@student.esaunggul.ac.id , rilla.gantino@esaunggul.ac.id *Penulis Korespondensi Diajukan : 14 Juni 2022 Disetujui : 15 Juni 2022 Dipublikasi
: 1 Juli 2022

## ABSTRACT
This  research  is  about  the  role  of  environmental  management  accounting  in  mediating  green innovation  by  using  CSR  disclosure  on  firm value.  This  study  uses  manufacturing  companies in the basic and chemical industry sub-sectors listed on the IDX in 2017 – 2019 because these sub- sectors have a more significant influence on environmental pollution. The population of this study is  manufacturing  companies  in  the  basic  and  chemical  industry  sectors  listed  on  the  Indonesia Stock  Exchange  in  2017-2019,  totaling  71  companies  and  the  research  sample  as  many  as  46 companies  using  the  purposive  sampling  method.  This  study  uses  a  quantitative  method  with  a descriptive approach. The results show that green innovation affects environmental management accounting  and  directly  affects  firm  value.  Environmental  management  accounting  now  has  a significant  influence  on  firm  value.  Environmental  management  accounting  cannot  mediate between green innovation and company value in basic and chemical industrial sector companies listed on the IDX.
Keywords : Environmental management accounting; firm value; green innovation;

## PENDAHULUAN
Era  digital  atau  era  teknologi  dan  informasi  saat  ini  menyebabkan  persaingan  bisnis  yang semakin  ketat  di  sektor  bisnis  manapun  (Zandi,  et  al.,  2019).  Persaingan  ini  harus  membuat perusahaan  lebih  serius  dalam  menghadapinya  dengan  menjalankan  berbagai  kebijakan  dan strategi  yang  tepat  agar  dapat  terus  dan  berkembang  sehingga  perusahaan  harus  menghadapi tantangan  dalam  persaingan  bisnis,  untuk  itu  perusahaan  perlu  memiliki  inovasi  untuk  bertahan dan maju (Agustia, Sawarjuwono, & Dianawati, 2019).
Perusahaan  manufaktur  Indonesia  di  subsektor  dasar  dan  industri  kimia  perlu  menciptakan inovasi hijau.  Ini adalah cara untuk memperbaiki lingkungan untuk meningkatkan kualitas hidup masyarakat  (Deny,  2020).  Perusahaan  harus  menggunakan  teknologi  dan  sumber  daya  yang ramah lingkungan untuk menciptakan efektivitas dan efisiensi bagi bisnis mereka (Agustia et al., 2019).  Inovasi  ramah  lingkungan  merupakan  strategi  lingkungan  yang  dapat  diterapkan  oleh perusahaan (Made, 2017).
Pengembangan  inovasi  produk  ini  membutuhkan  investasi  yang  banyak  sehingga  perlu adanya  investor  yang  menginginkan  keuntungan  dari  modal  yang  diinvestasikan.  Untuk meningkatkan  daya  tarik  investor  melalui  peningkatan  nilai  perusahaan,  perusahaan  harus meningkatkan keuntungan dan mendorong harga saham untuk meningkat (Winarto, 2015). Untuk memaksimalkan  nilai  perusahaan,  dapat  mengoptimalkan  peran  Akuntansi  Manajemen Lingkungan atau Environment Management Accounting (EMA) dalam kegiatan usahanya (Keifer & Effenberger, 2019). Akuntansi manajemen lingkungan adalah pengembangan kinerja ekonomi secara  keseluruhan  dan  penerapan  manajemen  lingkungan  yang  tepat  terkait  dengan  sistem  dan praktik akuntansi (Wulandari, 2016).
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.974
Untuk  menghindari  penurunan  nilai  perusahaan,  diperlukan  peningkatan  kesadaran  akan lingkungan.  Kurangnya  perhatian  perusahaan  terhadap  tanggung  jawab  lingkungan mengakibatkan kerusakan lingkungan dan akan mengurangi nilai perusahaan di mata masyarakat dan  pemangku  kepentingan    (Husnaini  &  Tjahjadi,  2021).  Pada  tahun  2019  perusahaan manufaktur  sub  sektor  industri  dasar  dan  kimia  ini  menjadi  salah  satu  perusahaan  yang  banyak berkontribusi terhadap berbagai kasus pencemaran lingkungan di Indonesia. Hal itu terjadi karena disebabkan oleh limbah tidak aman yang dihasilkan dari aktivitas barangnya sehingga berdampak pada area di sekitar perusahaan (Mardiana & Wuryani, 2019).
Berbagai penelitian sebelumnya telah melakukan banyak hal. Perbedaan dengan penelitian ini antara lain perbedaan sub sektor untuk sampel yang digunakan, penambahan pengungkapan CSR, dan perbedaan penggunaan skala pengukuran pada variabel akuntansi manajemen lingkungan.
Seperti  yang  sudah  dijelaskan  di  atas  inovasi  ramah  lingkungan  mempengaruhi  akuntansi pengelolaan lingkungan. Hal ini juga mengikuti hasil penelitian sebelumnya (Agustia et al., 2019; Rosmiati,  Junias,  &  Munawar,  2015;  Zandi  et  al.,  2019).  Selanjutnya  hasil  penelitian  tentang inovasi ramah lingkungan berpengaruh terhadap nilai perusahaan (Agustia et al., 2019; Mardiana & Wuryani, 2019; D. Zhang, Rong, & Ji, 2019; F. Zhang, Qin, & Liu, 2020). Namun, berbagai peneliti  mendapatkan  hasil  yang  berbeda  bahwa  inovasi  hijau  tidak  mempengaruhi  nilai perusahaan yang diukur oleh lingkungan (Husnaini & Tjahjadi, 2021; Mariyamah & Handayani, 2019; Utomo, 2016).
Akuntansi  manajemen  lingkungan  dilaksanakan  dengan  tepat,  dapat  meningkatkan  laba perusahaan  dan  meningkatkan  nilai  perusahaannya  (Panggau  &  Septiani,  2017).  Hal  ini  juga ditunjukkan  dalam  penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan  oleh  peneliti  sebelumnya  (Agustia  et al.,  2019;  Che-Ahmad  &  Osazuwa,  2016;  Panggau  &  Septiani,  2017;  Satrio  &  Kunto,  2020). Namun  demikian,  penelitian  lain  mengklaim  bahwa  akuntansi  manajemen  lingkungan  tidak memiliki arti penting bagi nilai perusahaan (Sawitri, 2017; Suka, 2016; Susi & Handayani, 2020). Hasil  yang  berbeda ini  telah  membuat  penulis  menganalisis  dan  menunjukkan  pengaruh inovasi ramah  lingkungan  pada  nilai  perusahaan,  yang  dimediasi  oleh  inovasi  itu.  Penulis  berharap penelitian ini dapat memberikan kontribusi kepada peneliti lain dan manajemen perusahaan untuk meningkatkan  nilai-nilai  perusahaannya  melalui  inovasi  ramah  lingkungan  dan  akuntansi manajemen lingkungan ini.

## STUDI LITERATUR
Teori Stakeholder
Untuk  pertama  kalinya  Freeman (1999)  dikutip  dari  ,  menggunakan  pengertian  pemangku kepentingan  untuk  menggambarkan  perilaku  bisnis  ( corporate  behaviour )  dan  kinerja  sosial (Borghei-Ghomi & Leung, 2013). Menurut teori stakeholder , bisnis ini bukanlah entitas yang ada semata-mata untuk keuntungan tetapi juga harus menguntungkan pemangku kepentingan (Chariri & Ghozali, 2014).
Teori stakeholder terkait  dengan  Trekers  (1983)  mengenai  visi  akuntabilitas  empiris,  yang berarti  sistem  yang  transparan  berdasarkan  perspektif  organisasi  dan  lingkungannya  serta pengakuan  terhadap  kompleksitas  dan  dinamika  (Ardani  &  Mahyuni,  2020).  Menurut Robert (1992) dikutip  dari  (Yudipermatasari,  2021),  pengungkapan  sosial  perusahaan  adalah  hubungan negosiasi yang sukses dengan para pemangku kepentingan.
Menurut  Jones  (2013)  dalam  (Camilleri,  2017),  teori stakeholder berarti  bahwa  bisnis bertanggung  jawab  atas  masyarakat  dan  kelompok  konstituen.  Menurut  pandangan  ini,  pelaku korporasi harus melampaui dan melampaui tugas fidusia adatnya kepada pemegang saham. Selain pemegang  saham,  kewajiban  organisasi  telah  diperluas  ke  kelompok  lain  seperti  pembeli, karyawan, pemasok, dan komunitas terdekat.

## Nilai Perusahaan
Nilai  perusahaan  mencerminkan  nilai  saat  ini  dari  pendapatan  masa  depan  yang  diprediksi dan mengukur peringkat pasar perusahaan secara keseluruhan (Syahzuni, 2021). Kenaikan harga saham  menunjukkan  nilai  perusahaan  (Gustian,  2017).  Menurut  Hernita  (2019),  harga  saham yang  tinggi  menambah  nilai  perusahaan.  Hal  ini  juga  dapat  meningkatkan  kepercayaan  pasar
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.974
terhadap  kinerja  perusahaan  saat  ini  dan  kepercayaan  pada  prospeknya  untuk  masa  yang  akan datang.
Nilai  perusahaan  adalah  nilai  sekarang  dari fee  cash  flow masa  depan  yang  didiskontokan dengan biaya modal rata-rata tertimbang ( Weighted Average Cost
Of Capital / WACC) (Brigham & Ehrhardt, 2013). Arus kas bebas didefinisikan sebagai arus kas yang  dapat  dimanfaatkan  oleh  kreditor,  pemilik,  atau  investor  setelah  memperhitungkan  semua investasi dan pengeluaran operasional perusahaan, serta aset lancar bersihnya (Eden, 2017).
Menurut  (Prawirasasra,  2015),  Metode  Tobin's  Q  menilai  nilai  perusahaan  dengan membandingkan  nilai  pasar  saham  dengan  nilai  buku  aset  perusahaan.  Tobin's  Q  juga  dapat memberikan gambaran tentang fundamental perusahaan dan visi pasar perusahaan. Jika Tobin's Q >  1,  itu  menandakan  bahwa  nilai  perusahaan  lebih  signifikan  daripada  aset  yang  tercatat;  jika tidak,  jika  Tobin's  Q <  1, itu  menunjukkan  bahwa  biaya  penggantian  dukungan  lebih  besar  dari nilai  perusahaan,  dan  karenanya  nilai  pasar  perusahaan  akan  turun  (Dzahabiyya,  Jhoansyah,  & Danial, 2020).

## Inovasi Ramah Lingkungan
Inovasi dapat diartikan sebagai pemikiran tentang ide-ide baru yang inovatif dalam kegiatan yang  menghasilkan  barang  baru,  penerapan  proses  baru,  atau  pendirian  perusahaan  baru  karena suatu perusahaan tidak akan eksis lama jika tidak berinovasi dalam operasionalnya (Wong, 2012). Itu karena kebutuhan, permintaan, dan persyaratan konsumen terus berubah; pembeli tidak akan selalu  mengkonsumsi  barang  yang  sama;  akibatnya,  mereka  akan  berburu  barang  lain  dari organisasi  lain  yang  mereka  yakini  dapat  memenuhi  kebutuhan  mereka  (F.  Zhang  et  al.,  2020). Alhasil,  jika  perusahaan  ingin  terus  berkembang  dan  mempertahankan  bisnisnya,  maka  harus terus berinovasi (Husnaini & Tjahjadi, 2021).
Inovasi ramah lingkungan digambarkan sebagai teknologi atau peralatan baru yang digunakan dalam kegiatan bisnisnya untuk menghasilkan produk baru dengan konsumsi energi yang efisien dan mengurangi polusi atau menggunakan barang-barang limbah daur ulang untuk menghasilkan barang-barang yang ramah lingkungan (Ar, 2012). Menurut (Zheng, Feng, Jang, & Chang, 2021), inovasi ramah lingkungan, juga dikenal sebagai inovasi hijau, adalah pendekatan atau modifikasi, praktik, sistem, atau proses baru produk yang mengurangi dampak degradasi lingkungan.
Inovasi  ramah  lingkungan  membantu  meningkatkan  kinerja  lingkungan  perusahaan  dalam tiga  cara  (Agustia  et  al.,  2019):  pertama,  dapat  mengurangi  dampak  lingkungan  dari  kegiatan perusahaan  dengan  menggunakan  produk  yang  dapat  digunakan  kembali.  Kedua,  dengan menghilangkan penggunaan senyawa berbahaya, inovasi ini dapat mengatasi masalah lingkungan (tidak  hanya  dalam  prosedur  pengolahan  tetapi  juga  dalam  kandungan  barang  akhir).  Ketiga, inovasi ramah lingkungan ini menciptakan proses barang yang efisien yang jinak secara ekologis dan efisien menggunakan sumber daya dan energi mentah.
Perusahaan  yang  memutuskan  untuk  menerapkan  inovasi  ramah  lingkungan  dapat menerapkan  beberapa  indikator  (Lanita  &  Rachmawati,  2020).  Indikator  untuk  penelitian  ini diadopsi  dari  penelitian  (Lanita  &  Rachmawati,  2020)  untuk  digunakan  dalam  penelitian  ini: Pertama,  teknologi  baru  digunakan  dalam  proses  manufaktur  untuk  mengurangi  energi,  air,  dan limbah. Kedua, gunakan lebih sedikit senyawa yang tidak berpolusi atau berbahaya. Ketiga, pilih kemasan ramah lingkungan (daur ulang).
Untuk  memeriksa  bagaimana  inovasi  ramah  lingkungan  digunakan  dalam  organisasi,  lihat laporan  keberlanjutan  yang  menggunakan  indikator  dari  standar Global  Reporting  Index (GRI) G4, serta pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) (Masud, Hossain, & Kim, 2018).

## Akuntansi Manajemen Lingkungan
Environmental  Management  Accounting (EMA)  adalah  bagian  dari  akuntansi  lingkungan yang  digunakan  untuk  menilai  operasi  perusahaan  (Gurarda,  2014).  Menurut International Federation  of  Accountants ,  akuntansi  manajemen  lingkungan  memperluas  semua  bidang manajemen  lingkungan  dan  kinerja  ekonomi  perusahaan.  Ini  untuk  membangun  aplikasi lingkungan yang baik antara sistem akuntansi dan praktik (Chikmatin, 2019).
Menurut  Lucarelli  (2003),  akuntansi  manajemen  lingkungan  adalah  pendekatan  lengkap
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.974
untuk  akuntansi  manajemen  yang  berfokus  pada  biaya  yang  terkait  dengan  masalah  lingkungan dan  bahan  baku  yang  terbuang  percuma.  Salah  satu  tujuan  akuntansi  manajemen  lingkungan adalah  untuk  mempengaruhi  ketentuan  yang  berdampak  pada  kinerja  lingkungan  dan  keuangan organisasi. Itu berguna untuk melakukan kegiatan lingkungan yang proaktif dan preventif (Asiaei, Bontis, Alizadeh, & Yaghoubi, 2022).
Penelitian  ini  menerapkan  pengukuran  akuntansi  pengelolaan  lingkungan  yang  berasal  dari eko-efisiensi  (Talitha  &  Zulaikha,  2022).  Hubungan  antara  output  yang  ditargetkan  dan  efek lingkungan  tambahan  untuk  diambil  ditandai  sebagai  efisiensi  lingkungan.  Setiap  bisnis manufaktur  yang  telah  lulus  sertifikasi  ISO  14001  diberi  nilai  satu,  sedangkan  perusahaan manufaktur  yang  tidak  bersertifikat  ISO  14001  diberi  nilai  nol  (Schaltegger,  Qian,  &  Jacob, 2018).

## PENGEMBANGAN HIPOTESIS Keterkaitan Antara Inovasi Ramah Lingkungan dan Akuntansi Manajemen Lingkungan
Inovasi  ramah  lingkungan  atau green  innovation harus  menjadi  pilihan  perusahaan  untuk meningkatkan  interaksi  perusahaan  dengan  masyarakat,  pemangku  kepentingan  dan  mencapai citra perusahaan yang positif. Perusahaan yang berhasil menerapkan kegiatan inovasi hijau dapat meningkatkan akuntansi pengelolaan lingkungan sebagaimana dievaluasi oleh eco efficiency dan meningkatkan nilai perusahaan sebagaimana diukur oleh Tobin’s Q (Agustia et al., 2019).
Menurut  Baldarelli  et  al.  (2017),  kegiatan  inovasi  ramah  lingkungan  yang  dilakukan  oleh perusahaan  dapat  mengurangi  dampak  kerusakan  lingkungan  karena  merupakan  teknologi  atau perangkat  baru  yang  dapat  mengurangi  polusi,  mendaur  ulang  limbah,  meningkatkan  efisiensi energi,  dan  merancang  barang  ramah  lingkungan.  Sementara  itu,  akuntansi  manajemen lingkungan  dapat  membantu  organisasi  dengan  mendefinisikan  biaya  lingkungan  dari  kegiatan inovasi  mereka  sehingga  perhatian  pemangku  kepentingan  perusahaan  dapat  merangsang identifikasi  cara  untuk  mencegah  atau  meminimalkan  biaya  dan  meningkatkan  kualitas lingkungan. Oleh karena itu, menurut penjelasan di atas, hipotesis berikut dapat diusulkan:
H1:  Inovasi  ramah  lingkungan  memiliki  dampak  langsung  pada  akuntansi  manajemen lingkungan.

## Korelasi Antara Inovasi Ramah Lingkungan dan Nilai Perusahaan
Ketika  perusahaan  dapat  menerapkan  kegiatan  inovasi  ramah  lingkungan  seperti memperhatikan  pengelolaan  limbah  industri,  peduli  terhadap  lingkungan,  kepedulian  terhadap masyarakat  sekitar  dengan  membantu  kepentingan  masyarakat  sekitar  dengan  membantu kepentingan  masyarakat  di  sekitar  lokasi  pabrik,  dan  lain  sebagainya,  kondisi  perusahaan  yang memperhatikan lingkungan sekitar akan diterima dengan baik oleh masyarakat atau oleh investor, menghasilkan hasil yang positif (Beech, 2013).
Alhasil,  inovasi  ramah  lingkungan  harus  membantu  meningkatkan  kinerja  lingkungan perusahaan  dengan  menurunkan  polusi,  mendaur  ulang  sampah,  menghasilkan  produk  ramah lingkungan,  dan  mengelola  lingkungan  perusahaan  (Agustia  et  al.,  2019).  Nilai  perusahaan memberi  manajemen  perspektif  investor  tentang  kinerja  perusahaan  sebelumnya  dan kemungkinan  masa  depan  (Brigham  &  Ehrhardt,  2013).  Sebagai  hasil  dari  penjelasan sebelumnya, hipotesis berikut dapat diusulkan:
H2: Inovasi ramah lingkungan memiliki dampak langsung pada nilai perusahaan.

## Korelasi Antara Akuntansi Manajemen Lingkungan Dan Nilai Perusahaan
Perusahaan  yang  menggunakan  akuntansi  manajemen  lingkungan  secara  efektif  dapat meningkatkan pendapatan sekaligus meningkatkan nilai perusahaan (Panggau & Septiani, 2017). Karena  akuntansi  manajemen  lingkungan  hidup  dapat  membantu  perusahaan  dalam meminimalisir  biaya  dan  dampak  lingkungan  dari  kegiatan  yang  dilakukan  oleh  perusahaan, maka  akan  memberikan  informasi  dan  data  terkait  dampak  kegiatan  pengelolaan  keuangan  dan alur detail fisik yang menandai dampak lingkungan.
(Agustia  et  al.,  2019;  Che-Ahmad  &  Osazuwa,  2016;  Panggau  &  Septiani,  2017) menggambarkan  hubungan  antara  akuntansi  manajemen  lingkungan  dan  nilai  perusahaan,
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.974
menunjukkan bahwa nilai yang solid dapat ditingkatkan dengan mengoptimalkan peran akuntansi manajemen  di  dalamnya  dan  dapat  mencerminkan  kemakmuran  saham  pemilik;  jika  nilai perusahaan  tinggi,  nilai  pemegang  saham  juga  meningkat.  Sebagai  hasil  dari  penelitian  di  atas, hipotesis penelitian berikut dapat diusulkan:
H3: Akuntansi manajemen lingkungan memiliki dampak langsung pada nilai perusahaan.

## Hubungan Tidak Langsung Inovasi Ramah Lingkungan dan Nilai-Nilai Perusahaan yang Dimediasi oleh Akuntansi Manajemen Lingkungan
Perusahaan  yang  menerapkan  inovasi  ramah  lingkungan  dengan  sukses  dapat  berdampak pada  nilai  perusahaan.  Pada  saat  yang  sama,  akuntansi  manajemen  keuangan  dapat  berperan dalam  perusahaan  dengan  memantau  dan  mengelola  kegiatan  inovasi  ramah  lingkungan  (F. Zhang  et  al.,  2020).  Eksekutif  perusahaan  dapat  memanfaatkan  pengetahuan  dan  statistik  EMA untuk  membuat  keputusan  yang  lebih  baik  berdasarkan  perhitungan  fisik  (energi  dan  material) dan kinerja keuangan (Edens, 2017). Sebagai hasil dari penyelidikan, hipotesis penelitian berikut dapat diusulkan:
H4:  Inovasi  ramah  lingkungan  secara  tidak  langsung  mempengaruhi  nilai  perusahaan,  yang dimediasi melalui akuntansi manajemen lingkungan.
Kerangka pemikiran berikut dapat dijelaskan berdasarkan pertimbangan hipotesis:
Gambar 1. Kerangka Pemikiran
Sumber: Data Peneliti

## METODE
Untuk  studi  ini,  data  bei  dengan  bisnis  manufaktur  di  subsektor  industri  dasar  dan  kimia dikumpulkan  dari  tahun  2017  hingga  2019  (Agustia  et  al.,  2019).  Penelitian  ini  menggunakan metode teknik sampel dengan kriteria spesifik  yang dikenal sebagai  metode purposive sampling (Sugiyono,  2016).  Program  smartPLS  3.0  digunakan  untuk  menguji  hipotesis  menggunakan pendekatan analitik Partial Least Squares (PLS).
Penelitian  ini  menggunakan  metode  penelitian  kuantitatif  dengan  metode  penelitian  kausal. Variabel  tersebut  terdiri  dari  variabel  independen  (eksogen),  variabel  mediasi,  dan  dependen (endogen).  Variabel  eksogennya  adalah  inovasi  hijau  (X)  yang  diukur  dengan  indikator  GRI ( Global  Reporting  Index )  yang  diperoleh  dari substainability  report .  Variabel  mediasi  adalah akuntansi  manajemen  lingkungan  (M)  yang  dinilai  dengan eco-efficiency yang  diperoleh  dari analisis kepemilikan sertifikasi ISO 14001 dari laporan tahunan (Schaltegger, Bennett, Burritt, & Jasch,  2008).  Variabel  dependen  adalah  nilai  perusahaan  (Y)  yang  diproksikan  oleh  Tobin’s  Q dengan pengungkapan nilai perusahaan t +1. Rasio ini tidak hanya untuk investor dalam bentuk saham karena mencakup ekuitas perusahaan dan seluruh aset perusahaan (Agustia et al.,2019).
Proses  mengevaluasi  apakah  suatu  hipotesis  itu  benar  atau  salah  berdasarkan  bukti  sampel dan  teori  probabilitas  dikenal  sebagai  pengujian  hipotesis  (Lind,  Marchal,  &  Wathen,  2014). Pendekatan Structural  Equation  Modeling (SEM) Partial  Least  Squares (PLS)  mengevaluasi
EMA (M) GI  (X) FV (Y) H 1 H 2 H 3
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.974
hipotesis penelitian. SEM pada dasarnya  memungkinkan peneliti untuk  melakukan analisis jalur menggunakan variabel laten (Ghozali & Latan, 2015).
Suatu  variabel  dianggap  memiliki discriminant  validity yang  kuat  jika  nilai  varians  rata-rata yang  diekstraksi  (AVE)  adalah  >0,5,  dan  variabel  dikatakan  dapat  diandalkan  jika  nilai Alpha >0,7  dalam  uji Cronbach  Alpha .  Jika  nilai  t-count  >  t-table, Path coefficient dianggap  memiliki dampak langsung (Abdillah & Jogiyanto, 2009).

## HASIL
Penelitian  ini  menggunakan  SEM  ( Structural  Equation  Modeling )  dengan  efek  mediasi  dan software  SmartPLS  3.0.  Teknik  analisis  ini  dapat  menggambarkan  variabel  laten  (variabel  yang tidak  dapat  diukur  secara  langsung).  Namun,  juga  dapat  memanfaatkan  indikator  (variabel inventory).  Ide  model  pengukuran  SEM  pada  dasarnya  memungkinkan  variabel  laten  untuk analisis jalur (Ghozali & Latan, 2015).
Langkah pertama dalam penelitian ini adalah  membuat  model struktural ( inner model )  yang menentukan  hubungan  antara  variabel  laten.  Kedua,  membuat outer model  (model  pengukuran) untuk  mendefinisikan  hubungan  dan  indikator  variabel  laten.  Ketiga,  gambar  diagram  rute. Langkah  keempat  adalah  estimasi  model.  Kelima,  menilai  kualitas  fit.  Langkah  keenam  adalah pengujian hipotesis.
Nilai beban eksternal atau faktor beban digunakan untuk menilai efektivitas konvergensi. Jika nilai external load >0,7, indikator dinilai memenuhi efektivitas konvergensi dalam kategori yang sangat baik. Menurut Tabel 1, semua nilai outer loading adalah>0,7, yang  menunjukkan bahwa data tersebut valid dan uji statistik berikut dapat dilakukan.
Tabel 1. Outer Loading Akuntansi Manajemen Lingkungan Inovasi Ramah Lingkungan Nilai Perusahaan EMA 1.000 GRI 1.000 FV 1.000
Sumber: Olahan Data SmartPLS 3.0
Temuan  uji  validitas  diskriminan  akan  dibahas  pada  bagian  ini.  Uji  validitas  diskriminan dilakukan  dengan  memeriksa  nilai  rata-rata average  variance  extracted (AVE)  dari  masing- masing indikator; model yang baik membutuhkan nilai yang lebih besar dari 0, 5. Menurut Tabel 2, average  variance  extracted untuk  setiap  variabel  lebih  besar  dari  atau  >0,5,  menunjukkan bahwa  ia  memenuhi  kriteria.  Akibatnya,  dapat  dinyatakan  bahwa  model  pengukuran  ini memenuhi persyaratan untuk penggunaan penelitian.
Tabel 2. Average Variant Extracted (AVE) Variable AVE Rule of Thumb Result Akuntansi Manajemen Lingkungan 1.000 >0.50 Valid Inovasi Ramah Lingkungan 1.000 >0.50 Valid Nilai Perusahaan 1.000 >0.50 Valid Sumber: Olahan Data SmartPLS 3.0
Komponen  yang  digunakan  untuk  menilai  nilai  reliabilitas  suatu  indikator  dalam  suatu variabel  dikenal  sebagai  reliabilitas  komposit.  Jika  nilai  reliabilitas  gabungan  variabel  lebih signifikan dari 0,7, variabel tersebut dapat dinyatakan  memenuhi composite reliability (Ghozali, 2013).  Tabel  3  menunjukkan  bahwa  koefisien composite  reliability untuk  semua  variabel  dalam penelitian  ini  lebih  dari  0,7,  menunjukkan  bahwa  ia  telah  mengikuti  aturan.  Akibatnya,  model pengukuran ini dapat disimpulkan akurat dan cukup konsisten untuk diterapkan dalam penelitian.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.974
Tabel 3. Composite Reliability Variable Composite Reliability Rule of Thumb Result Akuntansi Manajemen Lingkungan 1.000 >0.70 Reliable Inovasi Ramah Lingkungan 1.000 >0.70 Reliable Nilai Perusahaan 1.000 >0.70 Reliable Sumber: Olahan Data SmartPLS 3.0
Nilai cronbach's alpha dapat meningkatkan uji reliabilitas menggunakan composite reliability yang  dijelaskan  di  atas.  Jika  nilai cronbach's  alpha variabel  lebih  signifikan  dari  0,70,  variabel tersebut dapat dianggap dapat diandalkan atau memenuhi standar cronbach's alpha (Abdillah & Jogiyanto,  2009) .  Tabel  4  menyajikan  bahwa  nilai cronbach's  alpha dari  semua  variabel  lebih dari 0,7, menunjukkan bahwa semua variabel penelitian memenuhi kriteria nilai cronbach's alpha dan bahwa variabel ini dapat diandalkan.
Tabel 4. Cronbach Alpha Variable Cronbach’s Alpha Rule of Thumb Result Akuntansi Manajemen Lingkungan 1.000 >0.70 Reliable Inovasi Ramah Lingkungan 1.000 >0.70 Reliable Nilai Perusahaan 1.000 >0.70 Reliable Sumber: Olahan Data SmartPLS 3.0 Gambar 2. Model Sumber: Data Peneliti
Pengaruh inovasi ramah lingkungan terhadap nilai perusahaan sebesar 3.336 dalam arah yang menguntungkan  paling  baik  diilustrasikan  oleh  nilai Path  Coefficient pada  Tabel  5.  Pengaruh kedua  yang  paling  signifikan  adalah  pengaruh  akuntansi  manajemen  lingkungan  terhadap  nilai perusahaan  hingga  3.239  ke  arah  yang  positif.  Pada  saat  yang  sama,  efek  terendah  ditunjukkan oleh  inovasi  ramah  lingkungan  dan  nilai  substansial  melalui  pengelolaan  lingkungan,  terhitung sebanyak 1.857 ke arah yang positif.
Tabel 5. Path Coefficient
Original Sample (O) Sample Mean (M) Standard Deviation (STDEV) T Statistics (|O/STDE V|) T - ta bl e P Val ues
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.974
Akuntansi Manajemen Lingkungan - > Nilai Perusahaan 0.218 0.214 0.065 3.239 1. 9 6 0.0 01 Inovasi Ramah Lingkungan-> Akuntansi Manajemen Lingkungan 0.197 0.193 0.079 2.453 1. 9 6 0.0 13 Inovasi Ramah Lingkungan -> Nilai Perusahaan 0.291 0.298 0.081 3.336 1. 9 6 0.0 00 Inovasi Ramah Lingkungan -> Akuntansi Manajemen Lingkungan - > Nilai Perusahaan 0.043 0.042 0.023 1.857 1. 9 6 0.0 64 Sumber: Olahan Data SmartPLS 3.0
Pada  Tabel  6,  nilai R-Square  adjusted untuk  variabel  akuntansi  pengelolaan  lingkungan adalah 0,032, atau 3,2 %. Variabel nilai perusahaan adalah 0,145 untuk nilai R-Square adjusted . Menurut nilai R-Square adjusted , sisanya 96,8% dan 85,5% dijelaskan oleh faktor-faktor di luar model penelitian.
Skor Chi-Square 0,171 dengan nilai umum 0 menunjukkan evaluasi goodness of fit . Sebagai hasil dari temuan ini, adalah  mungkin untuk  menyimpulkan bahwa  model goodness of fit sudah cukup baik.
Tabel 6. Nilai R-Square R Square R Square Adjusted Akuntansi Manajemen Lingkungan 0.039 0.032 Nilai perusahaan 0.157 0.145 Sumber: Olahan Data SmartPLS 3.0 Tabel 7. Hasil Hipotesis Hipotesis Pengaruh T- Statistic Keterangan H1 Inovasi ramah lingkungan memiliki pengaruh signifikan pada akuntansi manajemen lingkungan. 3.239 Diterima H2 Inovasi ramah lingkungan mempunyai pengaruh signifikan pada akuntansi manajemen lingkungan. 2.453 Diterima H3 Akuntansi manajemen lingkungan memiliki pengaruh yang signifikan pada nilai perusahaan. 3.336 Diterima H4 Terdapat pengaruh signifikan antara variabel inovasi ramah lingkungan -> akuntansi manajemen lingkungan -> nilai perusahaan. 1.857 Ditolak Sumber: Data Peneliti
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.974

## PEMBAHASAN
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengeksplorasi  pengaruh  peran  akuntansi  manajemen  dalam memediasi  inovasi  ramah  lingkungan  dan  nilai  perusahaan.  Pada  pengujian  pertama  (H1), ditemukan  bahwa  akuntansi  pengelolaan  lingkungan  hidup  mempengaruhi  nilai  perusahaan. Akuntansi  manajemen  lingkungan  berarti  bahwa  nilai  suatu  perusahaan  dapat  ditingkatkan dengan mengoptimalkan peran akuntansi manajemen lingkungan dalam kegiatan perusahaannya. Hal  ini  berdampak  pada  pertumbuhan  kinerja  perusahaan  yang  baik  dan  juga  akan  berdampak pada  pemangku  kepentingan  yang  merasakan  manfaatnya.  Akuntansi  manajemen  lingkungan dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor, knowledge transfer, environmental performance (Zandi et al., 2019).
Pengaruh  signifikan  akuntansi  pengelolaan  lingkungan  terhadap  nilai  perusahaan,  temuan penelitian  ini  konsisten  dengan  penelitian  (Agustia  et  al.,  2019; Che-Ahmad  &  Osazuwa,  2016; Panggau  &  Septiani,  2017;  Satrio  &  Kunto,  2020),  yang  menyatakan  bahwa  akuntansi pengelolaan  lingkungan  hidup  berdampak  pada  nilai  perusahaan.  Namun  bertentangan  dengan hasil penelitian (Hernita, 2019; Sawitri, 2017; Sungkono, 2019).
Temuan  lebih  lanjut  membuktikan  bahwa  inovasi  ramah  lingkungan  memiliki  pengaruh signifikan  pada  akuntansi  pengelolaan  lingkungan  (H2).  Indonesia  masih  membutuhkan  inovasi di  perusahaan  sektor  industri,  khususnya  inovasi  ramah  lingkungan  yang  bertujuan  untuk mendorong  peran  perusahaan  dalam  melakukan  perbaikan  lingkungan  untuk  meningkatkan kualitas  hidup  masyarakat.  Perusahaan  dituntut  untuk  menggunakan  teknologi  dan  sumber  daya yang  ramah  lingkungan  untuk  menciptakan  efektivitas  dan  efisiensi  bagi  bisnis  mereka.  Inovasi ramah  lingkungan  merupakan  strategi  lingkungan  yang  dapat  diterapkan  oleh  perusahaan (Agustia et al., 2019).
Karena banyaknya fenomena pencemaran lingkungan oleh berbagai perusahaan di Indonesia, perusahaan  harus  lebih  memperhatikan  lingkungan  sekitarnya.  Perusahaan  dapat  menerapkan kebijakan dan telah menjadi peraturan pemerintah dalam  mengelola pembuangan limbah pabrik. Kegiatan  inovasi  ramah  lingkungan  atau green  innovation harus  menjadi  pilihan  perusahaan dalam  meningkatkan  hubungan  perusahaan  dengan  masyarakat, stakeholder dan  memperoleh citra perusahaan yang unggul.
Hasil  pengolahan  data  ini  dapat  menjelaskan  insiden  pencemaran  lingkungan  yang  sedang berlangsung,  seperti  yang  terjadi  pada  tahun  2019.  Tahun  itu,  PT  How  You  You  Indonesia menyelesaikan  keluhan  pencemaran  sekitar  Rp  12,01  miliar  sebagai  kompensasi  material.  Pada tahun  yang  sama,  PT  Industri  Tekstil  Kamarga  Kurnia  diperintahkan  membayar  Rp  4,2  miliar untuk pencemaran lingkungan. Sementara pada tahun 2020, PT Kawi Mekar dan PT United Color Indonesia terlibat dalam kasus polusi (Deny, 2020).
Inovasi  ramah  lingkungan  yang  diterapkan  dengan  baik  oleh  perusahaan,  seperti memperhatikan  pengelolaan  limbah  industri,  peduli  terhadap  lingkungan,  peduli  terhadap masyarakat  sekitar  dengan  membantu  dan  mendukung  kepentingan  masyarakat  di  sekitar  lokasi pabrik,  dan  lain  sebagainya,  dapat  berdampak  pada  nilai  perusahaan  karena  perusahaan  yang tidak  berinovasi  tidak  akan  bertahan  lama  (Wong,  2012).  Sementara  itu,  akuntansi  manajemen lingkungan  yang  dijalankan  dengan  baik  oleh  perusahaan  dapat  meningkatkan  pendapatan perusahaan  sekaligus  meningkatkan  nilai  perusahaan  (Panggau  &  Septiani,  2017).    Hal  ini konsisten  dengan  penelitian  yang  menunjukkan  bahwa  inovasi  ramah  lingkungan  berdampak pada akuntansi  manajemen lingkungan (Agustia et al., 2019; Rosmiati et al., 2015; Zandi et al., 2019).
Lebih  banyak  bukti  menemukan  bahwa  inovasi  ramah  lingkungan  memiliki  dampak substansial pada nilai perusahaan (H3). Harga saham tersebut dipengaruhi oleh nilai perusahaan masing-masing  perusahaan  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI).  Dengan  demikian semakin  tinggi  nilai  perusahaan,  semakin  tinggi  harga  pasar  sahamnya.  Keinginan  pemegang saham, kekayaan pemegang saham, dan perusahaan,  yang  tercermin dari harga pasar sahamnya, semuanya berkontribusi pada nilai tinggi perusahaan.
Nilai perusahaan sangat penting bagi pemegang saham karena membantu mereka memahami tingkat  keberhasilan  kinerja  perusahaan  terhadap  harga  saham.  Nilai  perusahaan  adalah  nilai moneter yang menggambarkan ekuitas perusahaan dan nilai buku dalam bentuk nilai buku, total
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.974
nilai  buku  aset,  dan  nilai  pasar  saham  dari  total  utang.  Nilai  tinggi  perusahaan  menjelaskan efektivitas  perusahaan  dalam  mensejahterakan  prinsip  tersebut.  Pentingnya  nilai  perusahaan mendorong  manajemen  untuk  meningkatkan  kinerjanya  secara  terus-menerus,  baik  secara finansial  maupun  lingkungan.  Situasi  ini  digunakan  sebagai  pembenaran  bagi  perusahaan  untuk melakukan upaya  yang berbeda untuk  mempertahankan  bisnis  yang unggul, dan oleh karena itu tujuan  utama  perusahaan  adalah  untuk  memaksimalkan  nilainya.  Menambahkan  nilai  pada perusahaan  dengan  meningkatkan  penggunaan  sumber  daya  tidak  selalu  diimbangi  dengan tindakan manajemen lingkungan yang praktis (Mardiana & Wuryani, 2019).
Menurut  teori stakeholder ,  setiap  perusahaan  yang  terlibat  dalam  kegiatan  terus  dievaluasi oleh  masyarakat  dan stakeholder .  Hal  ini  memotivasi  manajemen  untuk  terlibat  dalam  inovasi ramah  lignkungan.  Inovasi  ini  menciptakan  efisiensi  yang  dapat  mengurangi  dampak  kerusakan lingkungan dengan menggunakan bahan daur ulang, mengurangi zat berbahaya, dan secara efisien menggunakan  bahan  baku  dan  energi,  memungkinkan  bisnis  untuk  memaksimalkan  keuntungan dan pada akhirnya memuaskan stakeholder .
Selanjutnya,  menurut  teori  legitimasi,  perusahaan  menerapkan  inovasi  ramah  lingkungan untuk  mendapatkan  nilai  positif  dari  masyarakat  atau  konsumen.  Masyarakat  menerima perusahaan  sebagai  perusahaan  yang  peduli  terhadap  lingkungan  sambil  menjalankan  kegiatan bisnisnya  untuk  mendapatkan  keuntungan.  Hal  ini  mengindikasikan  bahwa  inovasi  ramah lingkungan berdampak positif pada nilai perusahaan (Agustia et al., 2019; Mardiana & Wuryani, 2019;  D.  Zhang  et  al.,  2019;  F.  Zhang  et  al.,  2020),  tetapi  itu  bertentangan  dengan  temuan penelitian yang dilakukan (Husnaini & Tjahjadi, 2021; Mariyamah & Handayani, 2019; Utomo, 2016).  Elemen  lain  yang  berdampak  pada  nilai  perusahaan  termasuk  pengungkapan  sosial, leverage ,  profitabilitas  (ROE),  rasio leverage (DER),  kebijakan  dividen  (DPR),  dan  ukuran kesesuaian (aset Ln), serta banyak variabel lainnya.
Dalam pengujian hipotesis berikut, ditemukan bahwa ada hubungan yang kuat antara variabel inovasi ramah lingkungan dan nilai perusahaan, seperti yang dimediasi oleh akuntansi manajemen lingkungan (H4). Inovasi ramah lingkungan yang diterapkan secara efektif dapat berdampak pada nilai  perushaan,  sedangkan  akuntansi  manajemen  keuangan  dapat  berperan  dalam  perusahaan dengan  memantau  dan  mengelola  kegiatan  inovasi  ramah  lingkungan.  Alhasil,  jika  perusahaan ingin berkembang dan tetap berbisnis, harus terus berinovasi (Husnaini & Tjahjadi, 2021).
Dalam  penelitian  ini,  akuntansi  manajemen  lingkungan  tidak  dapat  memediasi  hubungan antara  inovasi  ramah  lingkungan  dan  nilai  perusahaan.  Hal  ini  mungkin  terjadi  karena  banyak perusahaan  manufaktur  di  BEI  di  sektor  industri  dasar  dan  kimia  kurang  memperhatikan  atau kurang  menyadari  pentingnya  atau  kurang  menyadari  pentingnya  atau  manfaat  dari  peran akuntansi  manajemen  lingkungan  dalam  menerapkan  inovasi  ramah  lingkungan  dalam perusahaan mereka.

## KESIMPULAN
Akuntansi manajemen lingkungan adalah kumpulan biaya yang terkait dengan inovasi ramah lingkungan  untuk  membantu  pengambilan  keputusan.  Perusahaan  yang  menggunakan  akuntansi manajemen lingkungan berkaitan dengan keinginan perusahaan untuk menerapkan inovasi ramah lingkungan  untuk  mencapai  keuntungan  yang  tinggi.  Hal  ini  terkait  dengan  penerapan  teori stakeholder dengan harapan dapat memberikan manfaat bagi stakeholder atau masyarakat dalam pencemaran  lingkungan.  Penelitian  ini  menegaskan  bahwa  akuntansi  manajemen  lingkungan secara  langsung  mempengaruhi  nilai  perusahaan  dalam  bisnis  sektor  dasar  dan  kimia  yang terdaftar  di  BEI.  Kemudian  ada  pengaruh  inovasi  ramah  lingkungan  yang  baik  dan  substansial terhadap  akuntansi  pengelolaan  lingkungan  di  perusahaan-perusahaan  yang  terdaftar  di  BEI  di sektor industri dasar dan kimia.
Penciptaan pendapatan yang signifikan mempengaruhi nilai perusahaan, salah satunya terkait dengan penggunaan inovasi ramah lingkungan oleh perusahaan. Jadi, dalam situasi ini, penemuan ini  memiliki  dampak  langsung  dan  menguntungkan  pada  nilai  perusahaan.  Sementara  itu,  hasil inovasi ramah lingkungan pada nilai perusahaan dimediasi oleh akuntansi manajemen lingkungan di  bisnis  sub-sektor  industri  dasar  dan  kimia  yang  terdaftar  di  BEI.  Selanjutnya,  inovasi  ramah lingkungan dan akuntansi  manajeme lingkungan dipadukan dengan perusahaan yang terdaftar di
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.974
BEI di sektor industri dasar dan kimia.

## REFERENSI
Abdillah, W., & Jogiyanto, H. M. (2009). Konsep Dan Aplikasi PLS (Partial Least Square) Untuk Penelitian Empiris . Badan Penerbit Fakultas Ekonomi Dan Bisnis UGM.
Agustia,  D.,  Sawarjuwono,  T.,  &  Dianawati,  W.  (2019).  The  mediating  effect  of  environmental management  accounting  on  green  innovation  -  Firm  value  relationship. International Journal of Energy
Economics and Policy , 9 (2), 299–306.
https://doi.org/10.32479/ijeep.7438 Ar, I. M. (2012). The Impact of Green Product Innovation on Firm Performance and Competitive Capability: The Moderating Role of Managerial Environmental Concern. Procedia - Social and Behavioral Sciences , 62 , 854 – 864. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2012.09.144
Ardani, N. K. S., & Mahyuni, L. P. (2020). Penerapan Corporate Social Responsibility (CSR) dan Manfaatnya  Bagi  Perusahaan  Ni  Ketut  Sri  Ardani  (1)  Luh  Putu  Mahyuni  (2). Jurnal Manajemen Bisnis , 17 (1), 12–23.
Asiaei,  K.,  Bontis,  N.,  Alizadeh,  R.,  &  Yaghoubi,  M.  (2022).  Green  intellectual  capital  and environmental  management  accounting :  Natural  resource  orchestration  in  favor  of environmental performance. Strategy and the Environment , 31 (1), 76–93. https://doi.org/10.1002/bse.2875 Baldarelli et al., 2017. (2017). (CSR, Sustainability, Ethics &amp_ Governance) Maria-Gabriella Baldarelli,  Mara  Del  Baldo,  Ninel  Nesheva-Kiosseva  (auth.)  -  Environmental  Accounting and Reporting_ Theory and Practice-Springer Interna.pdf .
Beech,  D.  (2013).  Quadruple  bottom  line  for  sustainable  prosperity.  Retrieved  June  15,  2022,
from Cambridge Leadership Development website: https://cambridgeleadershipdevelopment.com/quadruple-bottom-line-for-sustainable- prosperity/
Borghei-Ghomi,  Z.,  &  Leung,  P.  (2013).  An  Empirical  Analysis  of  the  Determinants  of Greenhouse Gas Voluntary Disclosure in Australia. Accounting and Finance Research , 2 (1). https://doi.org/10.5430/afr.v2n1p110
Brigham, E. F., & Ehrhardt, M. C. (2013). Financial Management: Theory & Practice . Cengage Learning.
Camilleri,  M.  A.  (2017).  Corporate  Sustainability,  Social  Responsibility  and  Environmental Management. Corporate  Sustainability,  Social  Responsibility  and  Environmental Management . https://doi.org/10.1007/978-3-319-46849-5
Che-Ahmad,  A.,  &  Osazuwa,  N.  P.  (2016).  Eco-efficiency  and  firm  value  of  Malaysian  firms.
International  Journal  of  Managerial  and  Financial  Accounting , 7 (3–4),  235–245. https://doi.org/10.1504/IJMFA.2015.074902
Chikmatin,  E.  (2019).  Analisis  Implementasi  Environmental  Management  Accounting  sebagai Bentuk Eco-efficiency pada CV.Mikado. Seminar Nasional Ekonomi & Bisnis Dewanatara Call For Peper 2019 , 1–12.
Deny, S. (2020, February 27). Terbukti Cemari DAS Citarum, Perusahaan Ini Kena Denda Rp 12
Miliar. Liputan6.Com . Retrieved from
https://www.liputan6.com/bisnis/read/4188738/terbukti-cemari-das-citarum-perusahaan-ini- kena-denda-rp-12-miliar
Dzahabiyya,  J.,  Jhoansyah,  D.,  &  Danial,  R.  D.  M.  (2020).  Analisis  Nilai  Perusahaan  dengan Model Rasio Tobin’s Q. JAD: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan Dewantara , 4 (1), 46– 55. Edens, B. (2017). Reconciling theory and practice in environmental accounting . Freeman,  R.  E.  (1999).  Divergent  stakeholder  theory. Academy  of  Management  Review , 24 (2), 233–236. https://doi.org/10.5465/AMR.1999.1893932
Ghozali,  I.  (2013). Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  IBM  dan  SPSS .  Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I., & Latan, H. (2015). Partial least squares konsep, teknik dan aplikasi menggunakan program smartpls 3.0 untuk penelitian empiris. Semarang: Badan Penerbit UNDIP.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.974
Gurarda,  S.  (2014).  Environmental  management  accounting.  In Handbook  of  Research  on Developing Sustainable Value in
Economics, Finance, and Marketing . https://doi.org/10.4018/978-1-4666-6635-1.ch016
Gustian,  D.  (2017).  Pengaruh  pertumbuhan  perusahaan,  keputusan  investasi,  dan  keputusan pendanaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi , 5 (1), 1–23.
Hernita,  T.  (2019).  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Nilai  Perusahaan  Manufaktur  Di  Bursa Efek Indonesia. ESENSI: Jurnal Manajemen Bisnis , 22 (3), 325–336.
Husnaini,  W.,  &  Tjahjadi,  B.  (2021).  Quality  management,  green  innovation  and  firm  value: Evidence  from  indonesia. International  Journal  of  Energy  Economics  and  Policy , 11 (1), 255–262. https://doi.org/10.32479/ijeep.10282
Ikhsan,  M.,  Hilalia,  M.,  Leon,  F.  M.,  Pengembangan,  L.,  Konstruksi,  J.,  Ekonomi,  F.,  & Universitas,  B.  (2021).  DETERMINAN  DIVIDEND  PAYOUT  RATIO  PERUSAHAAN MANUFAKTUR INDONESIA YANG GO PUBLIC. Universitas Esa Unggul Jakarta , 12 . Keifer,  G.,  &  Effenberger,  F.  (2019).  The  Effects  Of  Environmental  Management  Accounting Implementation  And  The  Strategy  On  Innovation  Company  With  Research  And Development  Effort  And  Firm  Size  As  A  Control  Variable. Angewandte  Chemie International Edition , 6 (11), 951–952.
Lanita, I., & Rachmawati, D. (2020). Penerapan Environmental Management Accounting (EMA)
Terhadap Kinerja Perusahaan. InFestasi: Jurnal Bisnis Dan InFestasi , 16 (2), 28–43.
Lind, D. A., Marchal, W. G., & Wathen, S. A. (2014). Teknik-teknik statistika dalam Bisnis dan Ekonomi . Jakarta: Salemba Empat.
Made.  (2017). Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis  Universitas  Udayana  ,  Bali  ,  Indonesia  ABSTRAK Permasalahan  lingkungan  yang  selama  ini  terjadi  seperti  pemanasan  global  ,  membuat konsumen  semakin  peduli  terhadap  lingkungan  ,  karena  mereka  yakin  produk  yang digunakan dihasilka . 6 (7), 3738–3765.
Mardiana, I. A., & Wuryani, E. (2019). Pengaruh Kinerja Lingkungan terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Akuntansi Unesa , 8 (1), 1–8. Mariyamah,  &  Handayani,  S.  (2019).  Pengaruh  Green  Innovation  Terhadap  Economic Performance  Dengan  Environmental  Management  Accounting  Sebagai  Variabel  Moderasi. Jurnal Akuntansi Dan Auditing , 16 (2), 105–123.
Masud, A. K., Hossain, M. S., & Kim, J. D. (2018). Is Green Regulation Effective or a Failure : Comparative  Analysis  between  Bangladesh  Bank  (BB)  Green  Guidelines  and  Global
Reporting Initiative Guidelines. Sustainability , 10 (4), 1–19.
https://doi.org/10.3390/su10041267 Panggau,  N.  dwi,  &  Septiani,  A.  (2017). Pengaruh  Eco-Efficiency  Terhadap  Nilai  Perusahaan Variabel Moderasi . 6 , 1–8.
Prawirasasra,  K.  P.  (2015).  Analysis  of  Relationship  of  Environmental  Performance  and  Firm Value. International Conference on Economics and Banking , (ICEB-15), 207–211. Rosmiati, R., Junias, D. T. S., & Munawar, M. (2015). Sikap, Motivasi, Dan Minat Berwirausaha Mahasiswa. Jurnal  Manajemen  Dan  Kewirausahaan  (Journal  of  Management  and Entrepreneurship) , 17 (1), 21–30. https://doi.org/10.9744/jmk.17.1.21-30
Satrio, D., & Kunto, S. (2020). Relationship Between Eco-Efficiency on Firm Value Moderated with  Profitability  and  Leverage. EkBis:  Jurnal  Ekonomi  Dan  Bisnis , 3 (1). https://doi.org/10.14421/ekbis.2019.3.1.1180
Sawitri,  A.  P.  (2017).  Analisis  Pengaruh  Pengungkapan  Akuntansi  Lingkungan  dan  Kinerja Lingkungan terhaap Nilai Perusahaan. Seminar Nasional & Call For Paper, FEB Unikama Malang , (4) , 1–11.
Schaltegger,  S.,  Bennett,  M.,  Burritt,  R.  L.,  &  Jasch,  C.  (2008).  Environmental  Management Accounting  (EMA)  as  a  Support  for  Cleaner  Production. Environmental  Management Accounting  for  Cleaner  Production ,  (January),  3–26.  https://doi.org/10.1007/978-1-4020- 8913-8_1
Schaltegger,  S.,  Qian,  W.,  &  Jacob,  H.  (2018).  Environmental  management  accounting  and  its effects  on  carbon  management  and  disclosure  quality. Journal  of  Cleaner  Production Journal , 174 , 1608–1619. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2017.11.092
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.974
Sugiyono.  (2016). Metode  Penelitian  Kuantitatif  Kualitataif  dan  Kombinasi  (Mixed  Methods) . Alfabeta.
Suka,  E.  A.  (2016).  Efektivitas  Akuntansi  Lingkungan  dalam  Meningkatkan  Nilai  Perusahaan. Universitas Muhammadiyah Yogyakarta , 1–24.
Sungkono.  (2019).  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Parameter , 4 (1),  130–138. https://doi.org/10.37751/parameter.v4i1.31 Susi, A., & Handayani. (2020). Penerapan Akuntansi Manajemen Lingkungan Terhadap Kinerja Keuangan:  Kinerja  Lingkungan  Sebagai  Pemediasi. Jurnal  Bisnis  Dan  Akuntansi , 22 (2), 257–270. https://doi.org/10.34208/jba.v22i2.702
Syahzuni,  B.  A.  (2021).  Pengaruh  Rasio  Fundamental  Terhadap  Nilai  Intervening  Pada Perusahaan Subsektor Batubara. Universitas Esa Unggul Jakarta , 12 , 39–48. Talitha, N., & Zulaikha. (2022). Analisis Implementasi Environmental Management Accounting (EMA) Sebagai Bentuk Penerapan Eko-Efisiensi Dalam Mewujudkan. Diponegoro Journal Of Accounting , 11 (2), 1–11.
Utomo,  N.  A.  (2016).  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Nilai  Perusahaan  pada  Perusahaan Indeks  LQ45  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Dinamika  Akuntansi,  Keuangan  Dan  Perbankan , 5 (1), 82–94.
Winarto, J. (2015). The Determinants of Manufacturer Firm Value in Indonesia Stock Exchange.
International Journal of Information, Business and Management , 7 (4), 323–349. Wong,  S.  K.  (2012). The  influence  of  green  product  competitiveness  on  the  success  of  green product innovation and electronics industry . https://doi.org/10.1108/14601061211272385 Wulandari,  W.  (2016). Environmental  Management  Accounting:  Efisiensi  Penggunaan  Kertas, Listrik, dan Air Pada Badan Lingkungan Hidup Kabupaten Bondowoso. (pp. 1–16). pp. 1– 16.
Yudipermatasari, E. (2021). Realisasi Pembelajaran Corporate Social Responsibility  Perusahaan di  Kabupaten  Bangkalan  Tahun  2019. Jurnal  Ilmu  Komputer,  Ekonomi  Dan  Manajemen (JIKEM) , 1 (2),  12–25.  Retrieved  from  file:///C:/Users/Aspire  V5/Downloads/2372-Article Text-3978-1-10-20211120.pdf
Zandi,  G.  R.,  Khalid,  N.,  &  Islam,  D.  M.  Z.  (2019).  Nexus  of  Knowledge  Transfer,  Green Innovation  and  Environmental  Performance:  Impact  of  Environmental  Management Accounting. International  Journal  of  Energy  Economics  and  Policy , 9 (5),  387–393. https://doi.org/10.32479/ijeep.8285
Zhang,  D.,  Rong,  Z.,  &  Ji,  Q.  (2019).  Green  innovation  and  firm  performance:  Evidence  from listed  companies  in  China. Resources,  Conservation  and  Recycling , 144 ,  48–55. https://doi.org/10.1016/j.resconrec.2019.01.023
Zhang, F., Qin, X., & Liu, L. (2020). The interaction effect between ESG and green innovation and its impact on firm value from the perspective of information disclosure. Sustainability (Switzerland) , 12 (6). https://doi.org/10.3390/su12051866
Zheng, M., Feng, G.-F., Jang,  C.-L., & Chang, C.-P. (2021). Terrorism and green innovation in renewable energy. Energy Economics , 104 , 105695.