## PENERAPAN CASH FLOW MANAGEMENT MELALUI ANALISA RASIO
UNTUK SUSTAINABILITAS UMKM
(Studi kasus pada CV Jayanti Utama peternak burung puyuh Bogor)

## Diah Wahyuningsih

## STIE Kesatuan Bogor

## ABSTRAK
Keberadaan UMKM  yang mejadi tulang punggung perekonomian suatu negara diberbagi belahan  dunia,  justru  banyak  yang  mengalami  kebangkrutan.  Penelitian  menunjukkan salah satu  penyebab adalah tidak adanya Cash flow management yang baik. Oleh karena itu  penelitian  inidilakukan    dengan  tujuan  untuk  menunjukkan    penerapan Cash  flow management melalui  penyusunan  laporan  arus  kas,  sehingga  diperoleh  informasi  bagi pengelola dalam analisadan prediksi usaha. Penelitian dilakukan dengan studi kasus pada UMKM  telur  puyuh,  dan  hasil  penelitian  menyimpulkan  bahwa  dengan  tidak diterapkannya Cash  flow management, pengelola kesulitan dalam melakukan analisa dan prediksi  usaha  yang  terlihat  dari  menurunnya  jumlah  produksi  di  periode  akhir.  Dengan manajemen  arus  kas,  dapat  meningkatkan  profitabilitas,  sustainability,  dan  perencanaan dimasa yang akan datang.
Kata kunci : Cash Flow Management, analisa rasio,arus kas, profitabilitas

## Pendahuluan
Keberadaan  UMKM  mempunyai  kontribusi  yang  besar  terhadap  ekonomi  suatu negara.  Di  Eropa,  UMKM  adalah  tulang  punggung  dan  mesindari  ekonomi  eropa,  dan mereka bermain dalam peran pengendalian. Di Uni Eropa, antara 2002-2010 hampir 85% lapangan  pekerjaan  baru  diciptakan  oleh  UMKM  (European  Union,  2012  European Commission,  2011;  and  Muhammad  et.al,2010;  Uwonda  G,2015).  Di  Amerika  Serikat, dampak globalisasi UMKM telah menjadi perhatian dikalagan internasional pada beberapa tahun  lalu.  Pada  2004  UMKM  di  U.S  mempekerjakan  sekitar  25  juta  orang  dengan pendapatan kotor sekitar 20% dari GDP sektor swasta di U.S (Kozlow, 2006;BEA, 2006; Uwonda.G, 2015).
Di  ASEAN,  sampai  saat  ini  ada  96  persen  dari  perusahaannya  adalah  UMKM, dengan kombinasi antara 50 sampai 95 percent pekerja local, berkontribusi terhadap 35-53 persen GDP, berkontribusi 19 sampai 31 persen ekspor.Di Indonesia, sebesar 99,98 persen dari  perusahaan  adalah  UMKM,  yang  berkontribusi  57%  dari  GDP  dan  menyerap  lebih dari 97 persen pekerja lokal. (http://economy.okezone.com/read/2016/01/14) Data dari Kementerian Koperasi dan UKM, jumlah UMKM di Indonesia tahun 2012 sebanyak 55.534.592 denganpangsa pasar 99,99%. Tahun 2013 sebanyak 57.895.721 dan masih  menguasai  pangsa  pasar  99,99  %.  Tahun  2014,  masih  terdapat  sekitar  57,8  juta pelaku  UMKM  di  Indonesia. http://www.lisubisnis.com/2016/12/.  Peningkatan  jumlah UMKM diimbangi dengan peningkatan jumlah UMKM yang bangkrut. Ketua Paguyuban UMKMKota  Malang  Dwi  Septarienamengugkapkan  sedikitnya    1.000  usaha  mikro  kecil menengah di Kota Malang, Jawa Timur, terancam bangkrut, karena terbentur permodalan dan pemasaran disamping kurangnya perhatian dari pemerintah setempat. http://www.beritasatu.com/ekonomi/113754/ 3 feb 17.
Amzu,  2010  menghubungkan  sukses  atau  kegagalan  UMKM  dengan  volume  dari net  cash  inflows  dan  outflowsnya  suatu  usaha.    Argumennya  adalah  ketidakmampuan UMKM  dalam  mengelola  kas  dari  operasinya  dapat  mendorong  suatu  usaha  untuk meminjam  uang  atau  menjual  modal  investasinya  untuk  menutupi  kewajibannya  dan memungkinkan  hal  ini  menjadi  awal  dari  kebangkrutan  jika  situasi  ini  berkanjut  terus menerus sepanjang waktu (Uwonda.G, 2015). “Cash is the life blood of any business be itlisted  in  the  stock  exchange  or  not,  and  is  thevital  component  that  keeps  business healthydespite  the  fact  that,  the  main  objective  of  abusiness  is  profitability” (Irene.P.F. et.all,  2014). Saat  arus kas  buruk, suatu  bisnis akan menekan modal kerjanya, dan bisnis akan mengalami kesulitan dalam pembayaran gaji karyawan, pembelian bahan baku, dan pembayaran beban operasinya (Marcus & Innace, 2001; Irene.P.F, et.all, 2014). Pengelolaan  terhadap  kas  menjadi  penting  karena, Management  Cash  Flows merupakan  inti  dari  sebuah  usaha  untuk  mempertahankan  hidupnya  baik  jangka  pendek maupun  jangka  panjang,  dan  akan  terus  menjadi    tantangan  bagi  UMKM  (Bay  City Financial Solutions, 2012; and Munusamy,2010; Uwonda.G, 2015). Cash Management merupakan  strategi  bisnis  dalam  mengelola  kas  untuk  tujuan  pengoptimalan likuiditas (Linert, 2009; Nadiah.N. A, 2016).
Mengacu  pada  penelitian  Nadiah.N.A  (2016)  bahwa  penerapan  Management  cash flow  pada  UMKM  di  Malaysia  sudah  sangat  tinggi,  namun  belum  didukung  oleh pengendalian internal dan pengendalian anggaran kas yang baik. Selain itu Irene.P.F.et.all (2014)  mengungkapkan  beban  operasi,  bunga  operasi  dan  penjualan  merupakan  penentu utama  terhadap  cash  flow.  Penelitian  juga  mengacu  pada  Uwonda.G,  et.all  (2015)  yang menyimpulkan  hampir  semua  UMKM  di  Uganda  ada  dalam  level  menurun  terkait solvabilitas  dan  pertumbuhannya.    Uwonda  menyimpulkan  bahwa  pengendalian  dan monitoring cash flow berpengaruh signifikan terhadap keberlangsungan hidup UMKM. Penelitian  ini  berbeda  dari  penelitian  sebelumnya  karena  dilakukan  dengan  tujuan untuk menunjukkan bahwa pengelolaan arus kas yang baik dapat dilakukan salah satunya dengan  menyusun  dan  menganalisa  laporan  arus  kas.  Dengan  laporan  arus  kas,  UMKM dapat  melakukan  berbagai  perencanaan  dan  pengambilan  keputusan  terkait  dengan operasional,  investasi  dan  pendanaannya,  sehingga  lebih  dapat  mempertahan sustainabilitasnya .

## KAJIAN TEORI

## Arus Kas
Laporan arus kas (statement of cash flows) merupakan salah  satu komponen dalam laporan keuangan.Yang dimaksud  kas dalam PSAK 2 adalah “kas dan setara kas”. Setara kas  adalah  investasi  jangka  pendek,  sangat  likuid  yang  memenuhi  kriteria  (Martani.D, 2012):  (1)  Siap  dikonversi  menjadi  kas  dengan  jumlah  yang  sudah  ditentukan,  dan  (2) Waktu  jatuh  tempo  sangat  pendek  (umumnya  kurang  dari  atau  sama  dengan  tiga  bulan), sehingga tidak memiliki risiko yang signifikan terhadap perubahan nilai. kas tidak saja merupakan alattukar, melainkan ukuran kestabilan dankelangsungan ( going concern )  bisnis  atauperusahaan.  Hampir  seluruh  aktivitas  perusahaan  dilakukan  dengan kas.  Kekurangan  ataukelebihan  kas  menimbulkan  berbagai  permasalahan.  Aktivitas operasi perusahaan dapatterhenti karena kekurangan kas untuk pembelian bahan baku.
Warren.C  (2015)  menjelaskan  bahwa  Laporan  arus  kas  (statement  of  cash  flows) melaporkan  arus  kas  masuk  dan  arus  kas  keluar  utama  dari  sebuah  perusahaan  selama periode  tertentu.  Laporan  ini  berguna  untukpihak  internal  maupun  eksternal  dalam mengevaluasi  kegiatan  operasi  yang  telah  lalu  dan  membuat  perencanaan  aktivitas pendanaan  dan  investasi  dimasa  depan.  Selain  itu  juga  sering  digunakan  untuk  menilai kemampuan perusahaan dalam membayar utang yang jatuh tempo dan membayar dividen. Laporan  arus  kas  melaporkan  arus  kas  dari  tiga  jenis  kegiatan,  yaitu:  (1)  Arus  kas  dari kegiatan  operasi  ( cash  flows  from  operating  activities )  adalah  arus  kas  yang  berasal  dari transaksi yang mempengaruhi laba bersih;(2) Arus kas dari kegiatan investasi (cash flows from  investing  activities)  adalah  arus  kas  yang  berasal  dari  transaksi  yang  memengaruhi investasi  dalam  aset  non  lancar;  (3)  Arus  kas  dari  kegiatan  pendanaan  (cash  flows  from financing activiteis) adalah arus kas yang berasal dari transaksi  yang memengaruhi utang dan ekuitas perusahaan.
Pelaporan arus kas terdiri dari dua metode, yaitu metode langsung dan metode tidak langsung.  Metode  langsung  (direct  method),  melaporkan  arus  kas  (penerimaan)  dan  arus kas  keluar  (pembayaran)  kegiatan  operasi.  Metode  tidak  langsung  (indirect  method) melaporkan arus kas dimulai dari laba bersih dan menyesuaikannya untuk pendapatan dan beban yang tidak melibatkan penerimaan atau pembayaran kas.

## Tabel 1. Perhitungan arus kas operasi metode langsung dan tidak langsung
Metode langsung Metode tidak langsung Arus kas dari kegiatan operasi Arus kas dari kegiatan operasi Kas diterima dari pelanggan xxx  Laba bersih xxx Pembayaran kas untuk beban dan kreditur (xxx)  Kenaikan utang usaha xxx Arus kas bersih dari kegiatan operasi xxx  Kenaikan perlengkapan (xxx) Arus kas bersih dari kegiatan operasi xxx
sama

## Tabel 2. Laporan arus kas metode langsung
PT.ABC Laporan Arus Kas
Untuk tahun yang berakhir  pada 31 Desember 200X Arus kas dari kegiatan operasi Kas dari pelanggan xxx Beban operasi xxx Arus kas bersih dari kegiatan Operasi xxx Arus kas dari kegiatan investasi Kas dari penjualan tanah xxx Kas pembelian gedung (xxx) Arus kas bersih dari kegiatan investasi xxx Arus kas dari kegiatan pendanaan Kas dari penjualan saham xxx Kas untuk melunasi obligasi (xxx) Arus kas bersih dari kegiatan pendanaan xxx Kenaikan dalam kas Xxx
Kas pada awal tahun Xxx Kas pada akhir tahun Xxx

## Analisa Rasio
Rasiomerupakan alat ukur yang efektif dalam menganalisa kemampuan suatu usaha. Dalam  penelitian  ini,  hanya  akan  melihat  kemmpuan  perusahaan  dalam  pengolaan  aset lancarnya dan kemampuannya dalam menghasilkan laba. Hal ini dilakukan karena usaha ini  baru  didirikan  dan  pencatannya  masih  sangat  sederhana,  sehingga  analisa  yng  sangat dibutuhkan  dalam  jangka  pendek  adalah  Current  ratio,  liquid  ratio,  Gross  profit  margin, Net Profit Margin dan Return On Assets.

## Rasio Likuiditas (Liquidity Ratio)
Adalah rasio  yang menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memenuhiliabilitas jangka  pendeknya.  Current  ratio  dan  Quick  ratio  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi liabilitas jangka pendek.
Current Ratio =       Current Assets

## Current Liabilities
Quick Ratio  = Current Assets – (inventories+prepayment)

## Current liabilities

## Rasio Profitabilitas (Profitability Ratio)
Menggambarkan kemampuan perusahaan untuk meghasilkan keuntungan. Gross Profit Margin menggambarkan persentase laba kotor yang dihasilkan oleh setiap pendapatan. Sedangkan Return On Assets mencerminkan seberapa besar eturn yang dihasilkan atas setiaprupiah uang yang ditanamkan dalam bentuk aset
GPM =    Gross Profit Revenue
Return On assets =    Net Income

## Total Assets

## Manajemen Arus Kas (cash flow management)
Manajemen arus kas (cash management) merupakanstartegi bisnis dalam mengelola kas untuk tujuan optimalisasi likuiditas (Linert, 2009; Nadiah.N,2016). Cash management sangat penting untuk diterapkan di semua jenis bisnis dalam meningkatkan  profitabilitas, sustainability, dan perencanaan dimasa yang akan datang.Deb, Dey danShil (2015) secara khusus mendefinisikan cash management sebagai pengelolaan (i) cash flows into and out of  the  firm,  (ii)  cash  flowswithin  the  firm,  and  (iii)  cash  balances  held  by  the  firm  at  a point of time (Nadiah.N, 2016).
Walaupun  cash  management  itu  baik  dan  penting  untuk  diterapkan,  namum kebanyakan  UMKM  tidak    menerapkaannya  (Jayabalan,Dorasamy,  Roman  &  Ching; 2009; Sunday, 2011; Alala, Deya & Busaha, 2013; Nadiah N, 2016). Hal ini bisa terlihat dari beberapa UMKM yang tidak mau memiliki pinjaman bank, padahal hal tersebut dapat membantu  dalam  mengendalikan  pendapatan  dan  beban  usahanya.  Jika  mereka  memiliki pinjaman bank, maka  tekanan terhadap ketersediaan kas, UMKM juga dapat menentukan pengaturan  saldo  kas  minimum  dan  mempunyai  pengendalian  kas  dengan  sado  kas  yang ada di bank (rekonsiliasi) (Abanis, Sunday, Burani andEliabu, 2013; Nadiah.N, 2016).

## Methodology
Penelitian  ini  dilakukan  dengan  observasi  langsung  terhadap  CV  Jayanti  Utama. Data diperoleh dengan cara field research, library research dan dokumenter . Field research dilakukan  dengan observasi langsung selama dua bulan untuk memperoleh data langsung dan  mempelajari  data  terkait  dengan  objek  yang  diteliti.  Observasi  dilakukan  untuk melihat  kondisi  perusahaan  secara  langsung,  kemampuan  dalam  pengelolaan  operasinya, untuk perolehan data terkait dengan administrasi,  wawancara tentang hambatan dan pola pemasaran  yang  diterapkan  dan  strategy  yang  dihadapi  dalam  menghadapi  kompetitor. Penelitian dimulai pada awal Oktober 2016 sampai akhir November 2016 pada CV Jayanti Utama. Library research dilakukan dengan menganalisa, membuat perhitungan sistematis terhadap  data  keuangan  sesuai  dengan  sumber-sumber  teori  dan  perhitungan  ilmiah  dari studi kepustakaan yang didapat. Data yang digunakan adalah  data bulan Mei 2016 sampai January  2017.  Dokumenter  dilakukan  untuk  mengambil  data  fisik  tentang  keberadaan produk, dan proses pengelolaannya.

## Studi Kasus
CV Jayanti Utama didirikan sesuai Akta Pendirian no.01 7 September 2002, dengan data keuangan sebagai berikut :
Modal awal adalah modal sendiri Rp. 20.000.000 Investasi awal kandang 200 m2 Rp. 18.000.000 Investasi awal bibit burung puyuh 200 ekor, @ Rp. 10.000 Rp. 2.000.000 Pinjaman 0 Pembelian bibit selama usaha 1.500 ekor @ Rp.12.000 Rp. 18.000.000 Burung puyuh 31 Jan 17, 1.500 ekor Siap telur, 500 ekor @ 12.000 Afkir, 200 ekor @ 2.000 bibit 700 ekor @ 12.000 Rp. 14.800.000 Kas 31 Jan 17 Rp. 1.384.410 Penambahan kandang selama periode usaha Rp. 2.906.250 Penjualan telur dan daging puyuh Rp.47.166.160 Beban (HPP, pakan, vaksin, transport, kebersihan, listrik) Rp.24.875.500
Modal  awal  seluruhnya  milik  pendiri,  sebesar  Rp.  20.000.000,  -yang  digunakan  untuk membuat  kandang,  dan  membeli  bibit  burung  puyuh  betina  berumur  1  bulan  sebannyak 200 ekor seharga Rp. 10.000, -per ekor. Harga jual telur puyuh perbutir Rp.300,- dengan rata-rata  produksi  750  butir  perhari.  Biaya  tenaga  kerja  masih  belum  dihitung  karena
masih  dilakukan  oleh  anggota  keluarga  yang  dianggap  tidak  perlu  dibayar  upahnya. Sampai  saat  ini  CV.Jayanti  Utama  belum  menggunakan  dana  pinjaman  untuk pengembangan usahanya, karena masih bertahan dengan jumlah produksi yang ada.

## Hasil penelitian
Berdasarkan  penerimaan  kas  dan  pengeluaran  kas,  dapat  disusun  laporan  keuangan sederhana untuk menganalisa kondisi keuangan dan sebagai alat perencanaan usaha
Tabel 3. Perhitungan laba rugi
CV. Jayanti Utama Laporan Rugi laba Periode 1 Mei 2016- 31 Januari 2017 Pendapatan 47.166.160 Harga pokok produksi (5.200.000) Laba Kotor 41.966.160 Beban Operasional Pakan 19.676.500 Vaksin 945.000 Kebersihan 810.000 Transportasi 3.444.000 Penyusutan 2.700.000 Total Beban (27.575.500) Laba bersih 14.390.660

## Tabel 4. Laporan perubahan modal
CV. Jayanti Utama Laporan perubahan modal Per 31 Januari 2017 Modal awal 1 Mei 2016 20.000.000 Laba usaha 14.390.660 Modal 31 Januari 2017 34.390.660

## Tabel.5. Posisi keuangan
CV. Jayanti Utama Laporan Posisi Keuangan Untuk periode yang berakhir pada 31 Januari 2017 Aset Liabilitas Aset lancar kas 1.384.410 Kewajiban jangka pendek 0 Piutang
- Burung puyuh 14.800.000 Total aset lancar 16.184.410 Aset tetap Ekuitas Kandang 20.906.250 Modal pemilik 34.390.660 Akumulasi penyusutan (2.700.000) Total aset tetap 18.206.250 Total Aset 34.390.660   Total liabilitas & ekuitas 34.390.660

## Tabel 6. Laporan arus kas metode langsung
CV. Jayanti Utama
Laporan arus kas Periode 1 Mei 2016- 31 Januari 2017 Arus kas dari kegiatan operasi Kas diterima dari pelanggan 47.166.160 Pembayaran beban (32.775.500) Kenaikan HPP 5.200.000 Beban penyusutan 2.700.000 Arus kas bersih dari kegiatan operasi 22.290.660 Arus kas dari kegiatan investasi Penambahan kandang (2.906.250) Penambahan bibit burung puyuh (18.000.000) Arus kas dari kegiatan investasi (20.906.250) Arus kas dari kegiatan pendanaan 0 Kenaikan dalam kas 1.384.410 Kas pada awal periode - Kas pada akhir periode 1.384.410 Tabel.7 Analisa Rasio Rasio Aktual Rekomendasi Rasio Liquiditas Current Ratio 16.184.410 = 0 Rasio ideal 2 0 Rekomendasi liabilitas untuk mencapai
ideal Rp. 8.092.205 Quick Ratio 16.184.410   (-)  14.800.000   = 0 Rasio ideal 2 0 Rekomendasi liabilitas untuk mencapai ideal Rp.692.205 Rasio Profitabilitas Gross Profit Margin 41.966.160   = 88,98  % Semakin tinggi semakin baik 47.166.160 Return On Assets 14.390.660   = 41,84  % Semakin tinggi semakin baik 34.390.660
Kas  Bersih  Dari  Kegiatan  Operasi  Diperoleh  Dari  Penjualan  Telur  Dan  Daging Puyuh,  Setelah  Dikurangi  Beban  Operasional  Untuk  Memperoleh  Pendapatan Tersebut.Kas  Bersih  Dari  Kegiatan  Investasi,  Adalah  Kas  Yang  Digunakan  Untuk Penambahan Luas Kandang Sebesar Rp.2.906.250, Dan Pembelian Bibit Puyuh Berumur 1 Bulan Sebanyak 1.500 Ekor Dengan Total Pembelian Rp. 18.000.000. Kas Bersih Dari Kegiatan  Pendanaan  Adalah  Nol,  Karena  Sampai  Saat  Ini  Belum  Melakukan  Pinjaman Dalam Menjalankan Usahanya.
Hasil  Analisa  Laporan  Keuangan  Diketahui,  Kemampuan  Usaha  Dalam Menyelesaikan  Kewajiban  Lancarnya  (Likuiditas)  Adalahnol,  Karena  Tidak  Adanya Pinjaman Yang Dilakukan. Namun Bukan Berarti Keuangan Telah Dikelola Dengan Baik Jika  Tanpa  Pinjaman  Karena  Dengan  Pinjamandapat  Membantu  Dalam  Mengendalikan Pendapatan Dan Beban Usahanya. Jika Mereka Memiliki Pinjaman Bank, Maka  Tekanan Terhadap  Ketersediaan  Kas,  UMKM  Juga  Dapat  Menentukan  Pengaturan  Saldo  Kas Minimum  Dan  Mempunyai  Pengendalian  Kas  Dengan  Sado  Kas  Yang  Ada  Di  Bank (Rekonsiliasi) Unit Usaha Dapat Mempunyai Kekuatan Financial Jika Suatu Saat Terjadi Goncangan Keuangan Seperti Turunnya Harga Telur, Kegagalan Produksi, Dsb. Idealnya Pinjaman Jangka Pendek Yang Dapat Dimiliki Dengan Kondisi Aset Yang Dimiliki Saat Ini Adalah Sebesar Rp. 8.092.205 Atau Hanya Sebesar Rp. 692.205.
Kemampuan Usaha Dalam Menghasilkankeuntungan Sudah Dikatakan Baik, Karena Dari Setiaprp.1 Penjualan Mampu Memberikan Laba Kotor Sebesar Rp.0,89. Dan Tingkat Pengembalian  (Return)  Atas  Setiap  Rupuah  Yang  Tertanam  Dalam  Bentuk  Aset  Juga Sudah  Baik,  Yaitu  Setiap  Rp  1  Aset  Yang  Dimiliki  Mampu  Menghasilkan  Laba  Bersih Sebesar Rp.0,42

## PENUTUP
Simpulan. CV.  Jaya  Utama Adalah  UMKM  Yang  Menghasilkan  Telur  Puyuh  Untuk Kebutuhan  Konsumsi  Jabodetabek.  Usaha  Ini  Baru  Didirikan  Dengan  Sistim  Pencatatan Dan  Pengelolaan  Kas  Yang  Belum  Tertata.  Dengan  Dibuatnya  Pencatatan  Laporan Keuangan,  Maka  Dapat  Dilakukan  Analisa  Terkait  Dengan  Pengendalian  Dan Perencananaan  Dalam  Peningkatan  Profitabilitas,  Perencanaan  Dan  Sustainabilitas Usahanya.  Dalam  Kondisi  Pasar  Saat  Ini,  Usaha  Masih  Dapat  Berjalan  Dengan  Baik,
Dengan  Terlihatnya  Kemampuan  Likuidirtas  Dan  Profitabilitas  Usaha.  Namun  Bukan Berarti  Pengelolaan  Kas  Sudah  Dilakukan  Dengan  Baik,  Karena  Jika  Kondisi  Pasar Berubah  Atau  Karena  Ada  Kegagalan  Produksi,  Dapat  Menyebabkan  Gangguan Keuangan Yang Pada Akhirnya Akan Menggagu Pada Sustainabilitas Usaha.Oleh Karena Itu, Usaha Harus Mempunyai Kekuatan Keuangan Salah Satunya Dengan Dana Tambahan Dari  Pinjaman.  Dengan  Bertambahnya  Kas  Dapat  Digunakan  Untuk  Meningkatkan Jumlah Produksi Sehingga Pada Akhirnya Dapat Meningkatkan Profitabilitas.

## DAFTAR RUJUKAN
Abanis, T., Sunday, T., Burani, A., & Eliabu, B. (2013). Financial Management Practices Is Small And Mediumenterprises In Selected Districts In Western Uganda. Research Journal Of Finance And Accounting, 4(2), 34.
Deb,  G.  C.,  Dey,  N.  B.,  &  Shil,  P.  (2015).  Cash  Management  Practices  In  Micro  And Small  Enterprises  In  Barak  Valley:  Ananalytical  Study.  Sai  Om  Journal  Of Commerce &Management: A Peer Reviewed International Journal. 2(2),1-10.
Murhadi.R.W.(2015). Analisis Laporan Keuangan Proyeksi Dan Evaluasi.Hal.43-64. Irene.F.P.  Et.All.(2014).  Cash  Flow  Fixing:  A  New  Approach  To  Economic  Downturn (Small  And  Medium  Size  Enterprises).  Internastional  Journal  Of  Current  Research And Academy Review ISSN : 2347-3215 Vol. 2 Number 7 (July-2014)Pp.271.290 Martani.Dwi.(2012). Akuntansi Keuangan Menengah Berbasis PSAK. Salemba Empat Nadiah.  N.A.(2016).Cash  Mangement  Practices  In  Micro  And  Small  Businesses  In Malaysia.  Adepartment  Of  Accounting,  Universiti  Tenaga  Nasional,  Malaysia. Journal Of Education And Social Sciences, Vol. 4, (June.)ISSN 2289-9855 2016 Uwonda.G,  Nelson  Okello.(2015).  Cash  Flow  Management  And  Sustainability  Of  Small Mediumenterprises  (Smes)  In  Northern  Uganda.  International  Journal  Of  Social Science  And  Economics  Invention  (IJSSEI).  Volume//01//Issue//03//September 2015.
Widyaningsih.W.  (2015).  Analisis  Laporan  Arus  Kas  Sebagai  Alat  Ukur  Efektivitas Kinerja Arus Kas Perusahaan. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi Vol. 4 No. 12
Warren.C.Et.All.  (2015).  Pengantar  Akuntansi  Adaptasi  Indonesia.  Edisi  25.  Salemba Empat.
(Http://Economy.Okezone.Com/Read/2016/01/14) Http://Www.Lisubisnis.Com/2016/12/Perkembangan-Jumlah-Umkm-Di-Indonesia.Html Http://Www.Beritasatu.Com/Ekonomi/113754-Kurang-Modal-Seribuan-Ukm-Di-Malang- Terancam-Bangkrut.Html/ 3 Feb 17.