## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)

## Pengaruh EPS, Suku Bunga, Tingkat Inflasi Terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan di BEI
Desi Astika Rahmadonna * , Tutut Dewi Astuti
Ekonomi, Akuntansi, Universitas Mercu Buana Yogyakarta, Sleman Jl. Ring Road Utara, Ngropoh, Condongcatur, Kec. Depok, Kabupaten Sleman, Daerah Istimewa Yogyakarta, Indonesia Email: 1,* desyastika12@gmail.com, 2 tutut@mercubuana-yogya.ic.id Email Penulis Korespondensi: desyastika12@email.com Submitted: 24/10/2023 ; Accepted: 12/11/2023 ; Published: 16/11/2023
Abstrak −Dilakukan penelitian ini tujuannya  untuk  memperlihatkan pengetahuan tentang terdapat atau tidaknya pengaruh  dari Earning Per Share, suku bunga, dan tingkat inflasi terhadap harga saham perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia. Semua perusahaan perbankan yang terdaftar di bursa efek indonesia yang terdapat 47 perusahaan akan dijadikan sebagai populasi pada penelitian yang mana nanti akan dipakai dalam pengujiannya. Dalam pengambilan sampelnya akan digunakan metode purposive sampling,  yang  mana  setelah  dilakukannya  pertimbangan  sesuai  dengan  kriterianya  yang  dihasilkan  sampel  sebanyak  34 perusahaan perbankan.  Dalam pengujian  variabel  digunakan teknik analisis  yaitu uji asumsi klasik  yang dibagi  menjadi  empat antara lain: uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi, akan digunakan juga analisis linier berganda, serta uji signifikan persial (uji t). Hasil yang didapatkan setelah dilakukannya penelitian yaitu memperlihatkan bahwa setelah adanya pengujian pada tiga variabel dependennya hanya Earning Per Share yang memberi pengaruh secara signifikan dan positif terhadap harga saham perusahaan perbankan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Dari pengujian memberikan hasil dari nilai  signifikansi  variabel  Earning  Per  Share  adalah  0,000  dan  memiliki  nilai  beta  positif,  nilainya  menyatakan  bahwa signifikasinya lebih kecil dari nilai 0,05. Sedangkan pada variabel suku bunga dan tingkat inflasi tidak memberi pengaruh terhadap harga saham perusahaan perbankan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Dari pengujian memberikan hasil yang diperoleh nilai dari signifikansi  variabel suku bunganya adalah 0,372 dan  nilai  dari signifikansi  variabel tingkat inflasinya adalah 0,706,  yang mana keduannya memperoleh nilai signifikasinya lebih besar dari 0,05.
Kata Kunci: Earning Per Share; Suku Bunga; Tingkat Inflasi; Harga Saham
Abstract −The aim of this research was to show knowledge about whether or not there is an influence of Earning Per Share, interest rates and inflation rates on the share prices of banking companies on the Indonesian Stock Exchange. All banking companies listed on the Indonesian Stock Exchange, of which there are 47 companies, will be used as the research population which will later b e used in testing. In taking the sample, a purposive sampling method will be used, which after consideration is made according to the criteria, a sample of 34 banking companies is produced. In testing variables, analytical techniques are used, namely the classic assumption  test  which  is  divided  into  four,  including:  normality  test,  multicollinearity  test,  heteroscedasticity  test,  and autocorrelation test. Multiple linear analysis will also be used, as well as a partial significance test (t test). The results obtained after conducting the research showed that after testing the three dependent variables, only Earning Per Share had a significant and positive influence on the share prices of banking companies listed on the Indonesian Stock Exchange. The test results show that the significance value of the Earning Per Share variable is 0.000 and has a positive beta value, the value states that the significance is smaller than the value of 0.05. Meanwhile, the interest rate and inflation rate variables have no influence on the share prices of banking companies listed on the Indonesian Stock Exchange. The test results show that the value of the significance of the interest rate variable is 0.372 and the value of the significance of the inflation rate variable is 0.706, both of which have significance values greater than 0.05.
Keywords : Earning Per Share; Interest Rate; Inflation Rate; Stock Price

## 1. PENDAHULUAN
Bursa efek adalah salah satu sarana perusahaan dalam peningkatan kebutuhan dana jangka panjang yang didapat dari investor dengan  menjual sahamnya. Di  era globalisasi  ini,  investasi  banyak diminati  oleh  investor bertujuan untuk memperoleh keuntungan. Namun dalam berinvestasi terdapat permasalahan yang tidak dapat dihindari yaitu terjadinya kenaikan dan penurunan harga saham.
Gambar 1. Grafik kenaikan dan penurunan pada harga saham perusahaan perbankan yang tercatat di BEI tahun 2020-2022

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Vol 5, No 2, November 2023, Hal 368−377 ISSN 2685-869X (media online) https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/ekuitas DOI 10.47065/ekuitas.v5i2.4476
Gambar 1 memperlihatkan grafik dari adanya kenaikan dan penurunan pada harga saham  yang dialami oleh perusahaan  perbankan  yang  tercatat  di  BEI  pada  tahun  2020-2022.  Kenaikan  dan  penurunan  harga  saham  terjadi dikarenakan pengaruh dari banyak faktor yang mana satu diantaranya adalah  Earning Per Share (EPS). EPS adalah suatu  perbandingan  dalam  menilai  keahlian  suatu  perusahaan  dalam  meraih  laba  perusahaan,  yang  mana  akan digunakan oleh seorang investor dalam pengukuran laba bersih yang didapat dari tiap lembar sahamnya. EPS ini dapat dipergunakan investor dalam pengukuran kinerja perusahaan memperoleh laba dari setiap lembar sahamnya sehingga dapat menjadi pandangan untuk keberlanjutan saham tersebut, apakah berkondisi baik atau sebaliknya. Ketika EPS mengalami peningkatan akan menambah daya tarik investor dalam menanam modal di saham perusahaan.
Faktor lain yang memberikan pengaruh harga saham adalah suku bunga, yang akan memakai suku bunga BI 7-day (Reverse) Repo Rate (BI 7DRR) yang ditetapkan berguna untuk dapat mengendalikan inflasi. Kekuatan pasar memang diluar kendali perusahaan, tetapi dengan memastikan kesiapan perusahaan dalam go public dapat dilakukan calon emiten.  Kebijakan  moneter dan pergerakan  EPS, suku bunga, dan tingkat inflasi terhadap harga saham perlu diperhatikan oleh seorang investor yang ingin melakukan aktivitas jual beli saham pada suatu negara. Di setiap negara pasti akan memiliki kebijakan moneter dalam mengatur perekonomian digunakan untuk menjaga kestabilan ekonomi negara tersebut. Di negara Indonesia sediri telah memiliki bank sentral yang diberi nama Bank Indonesia. Suku bunga BI  7DRR  telah  ditetapkan  sesuai  dengan  kebijakan  yang  telah  dijadikan  sebagai  suku  bunga  acuan.  Instrumen  BI 7DRR ini dipakai dalam suku bunga pada kebijakan yang baru lantaran pada pasar uang, perbankan, dan sektor riil akan  lebih  dengan  cepat  dipengaruhi  oleh  suku  bunga  tersebut  (Listyorini,  2020).  Ketika  suku  bunga  memiliki kenaikan akan menjadi sinyal negatif terhadap harga saham perusahaan. Perubahan yang terjadi pada suku bunga akan memberikan  pengaruh  pada  perekonomian  makro  melalui  perubahan  aset  salah  satunya  harga  saham.  Ketika  BI melakukan kenaikan pada suku bunga maka akan berdampak pada permintaan investor sehingga dapat menurunkan inflasi,  serta  akan  memberikan  dampak  juga pada kenaikan harga saham perusahaan. Suku bunga  yang  mengalami kenaikan akan menambah daya tarik investor dalam menanam modal sehingga akan menurunkan tingkat inflasi dan berdampak pada harga saham yang akan mengalamiu kenaikan.
Inflasi adalah suatu harga yang mengalami kenaikan berangsur terus menerus yang saling berpengaruh dalam jangka  waktu  tertentu.  Ketika  inflasi  mengalami  penurunan  dapat  menambah  daya  tarik    seorang  investor  dalam menanamkan modal pada saham perusahaan dan ketika inflasi lebih besar daripada penghasilan investasi maka bisa saja investasi tersebut akan dibatalkan. Inflasi memiliki peran yang besar terhadap para investor dalam berinvestasi. Ketika  keuntungan  yang  diperoleh  perusahaan  kecil  akan  berakibat  pada  menurunnya  daya  tarik  investor  dalam menanam modal sehingga harga saham pun akan menurun. Sama halnya dengan pernyataan “Dapat dikatakan bahwa Inflasi dapat menjadi sinyal negatif untuk pemodal di pasar modal”(Giffarina, 2021).
Penelitian sebelumnya yang diteliti (Silalahi & Sihombing, 2021) menghasilkan bahwa inflasi serta suku bunga mempengaruhi  secara  signifikan  pada  harga  saham  perusahaan.  Penelitian  lain  diteliti  (Fairuzie  et  al.,  2022a) memberikan hasil, hanya suku bunga yang memberi pengaruh secara signifikan pada harga saham perusahaan. Dari penelitian yang telah dilakukan Silalahi dan Fairuzie, yang menjadi pembeda di penelitian ini dari penelitian lainnya, yaitu  terletak  pada  suku  bunga,  yang  sebelumnya  mereka  menggunakan  suku  bunga  BI  Rate,  dalam  penelitian  ini digunakan suku bunga BI 7DRR yang dipakai dalam pengujian. (Nurjanah, 2021) juga meneliti dan memperlihatkan bahwa EPS menunjukkan ada pengaruh secara signifikan pada harga saham perusahaan. Dari penelitian lainnya yang juga meneliti mengenai EPS yang diteliti oleh (Mayanti, 2022) yang memperlihatkan hasilnya bahwa EPS memberi pengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan perbankan.  Peneliti tertarik untuk meneliti kembali  variabel tersebut guna untuk meyakinkan ada atau tidaknya pengaruh dari EPS, suku bunga, serta inflasi terhadap harga saham, yang terletak pada perusahaan perbankan. Dengan ditelitinya kembali mengenai faktor yang akan menjadi pengaruh pada harga saham. Hal tersebut dapat menambah keyakinan para investor untuk bertindak lebih lanjut dalam memilih tempat investasi. Dengan adanya penelitiaan ini diharapkan dapat menambah pengetahuan, wawasan, serta menjadi pertimbangan bagi seorang investor mengenai faktor yang akan memberi suatu pengaruh pada harga saham, terutama di  perusahaan  perbankan  sehingga  mereka  akan  lebih  memperhatikan  lagi  dan  lebih  banyak  pertimbangan  ketika menanamkan modalnya.

## 2. METODE PENELITIAN

## 2.1 Kerangka Penelitian
Teori  signal  menjadi  salah  satu teori  penguat  di  dalam  pemahaman  laporan  keuangan  dan  dapat  dijadikan  sebagai sinyal  atau  isyarat  bagi  perusahaan  kepada  investor  dalam  melakuan  aktivitasnya.  Teori  ini  mengutarakan  bahwa investor  dapat  mengetahui  yang  menjadi  pembeda  antara  perusahaan  bernilai  tinggi  dengan  perusahaan  bernilai rendah.  Dengan  begitu  akan  mempermudah  investor  dalam  menentukan  saham  yang  akan  dipilih.  Dalam  buku (Sopanah & Dkk, 2021) menuliskan bahwa Ross (1977) mengembangkan teori signal dengan pernyataan bahwa di bagian  pengelola  perusahaan  akan  memiliki  pengetahuan  yang  lebih  unggul  mengenai  perusahaannya  yang  akan mendorong  dalam  penyampaian  informasi  mengenai  perusahaan  kepada  calon  investor  dengan  maksud  untuk meningkatkan harga saham perusahaan.
Perusahaan  perbankan  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  menjadi  objek  yang  dipakai  dalam penelitian  ini.  Metode kuantitatif  merupakan suatu sistem pengujian dengan perhitungan angka  yang akan dipakai,

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
dengan memakai pendekatan metode penelitian verifikatif. Metode penelitian verifikatif yaitu metode penelitian untuk melihat ada tidaknya keterkaitan antar dua variabel atau bahkan lebih dalam pengujian hipotesis yang diteliti untuk membuktikan  kebenaran  apa  ada  berpengaruh  dari  EPS,  suku  bunga,  serta  tingkat  inflasi  terhadap  harga  saham, terutama  pada  perusahaan  perbankan  yang  telah  tercatat  di  BEI.  Peneliti    akan  memakai  data  sekunder  untuk mendukung dalam pengambilan data perusahaan perbankan di BEI.  Kerangka penelitian ini sebagai suatu gambaran terkait  hubungan  antar  variabel  yang  diteliti.  Kerangka  penelitian  ini  dibuat  dengam  tujuan  untuk  memberikan kemudahan  dalam  memahami  permasalahan  yang  akan  diteliti.  Gambar  2  dibawah  ini  sebagai  petunjuk  untuk memecahkan permasalahan yang akan diteliti.

## Gambar 2. Kerangka Konseptual

## 2.2 Hipotesis

## 2.2.1 Earning Per Share (EPS) terhadap harga saham perusahaan perbankan
EPS adalah suatu perbandingan dalam menilai keahlian dari suatu perusahaan dalam mencari laba perusahaan, yang mana akan digunakan oleh seorsng investor untuk pengukuran laba bersih yang didapat dari tiap lembar sahamnya. EPS  ini  dapat  dipergunakan  investor  dalam  pengukuran  kinerja  perusahaan  memperoleh  laba  dari  setiap  lembar sahamnya  sehingga  dapat  menjadi  pandangan  untuk  keberlanjutan  saham  tersebut,  apakah  berkondisi  baik  atau sebaliknya. Penelitian lain yang telah diteliti oleh (Rusmina et al., 2021) memperlihatkan hasilnya bahwa dari variabel EPS mempengaruhi secara signifikan terhadap harga saham. Sebelumnya ada juga penelitian yang serupa dilakukan (Arunia & Hidayat, 2019) memperlihatkan hasilnya bahwa dari variabel EPS-nya juga memberikan pengaruh secara signifikan  terhadap  harga  saham.  Setelah  melihat  hasil  yang  didapatklan  dari  penelitian  yang  sebelumnya  telah dilakukan  dapat  dinyatakan  bahwa  variabel  EPS  dengan  harga  saham  memiliki  hubungan  antara  satu  sama  lain sehingga tercipta hipotesis  dari penelitian ini yaitu:
Hipotesis 1 : ada pengaruh signifikan dan positif dari EPS (X 1 ) terhadap  harga saham perusahaan perbankan (Y)

## 2.2.2 Suku bunga terhadap harga saham perusahaan perbankan
Suku bunga yang telah diputuskan oleh Bank Indonesia yang akan dijadikan sebagai suku bunga acuan adalah suku bunga BI 7DRR. Perubahan pada suku bunga akan berpengaruh pada perekonomian makro melalui perubahan aset salah satunya harga saham. Ditetapkannya suku bunga BI 7DRR ini digunakan untuk mengendalikan inflasi. Suatu ketika  Bank  Indonesia  melakukan  kenaikan  pada  suku  bunga  maka  akan  berdampak  pada  permintaan  investor sehingga  dapat  menurunkan  inflasi,  serta  berpengaruh  juga  pada  menaiknya  harga  saham  pada  perusahaan.  Suku bunga  yang  mengalami  kenaikan  akan  menambah  daya  tarik  investor  dalam  menanam  modal  sehingga  akan menurunkan tingkat inflasi dan berdampak pada harga saham yang akan mengalamiu kenaikan. Dilihat dari penelitian yang diteliti oleh (Silalahi & Sihombing, 2021) memperlihatkan bahwa variabel dari suku bunga mempengaruhi secara signifikan dan positif terhadap harga saham perusahaan. Penelitian tersebut juga mengatakan bahwa ketika suku bunga yang diberikan tinggi, maka akan tinggi juga keinginan masyarakat dalam berinvestasi. Penelitian lain yang dilakukan (Nurasila et al., 2020) yang memperlihatkan bahwa dari variabel suku bunga memberikan pengaruh positif terhadap harga saham perusahaan. Pada penelitian lainnya yang diteliti (Pratama et al., 2020) memperlihatkan hasilnya bahwa suku  bunga  BI7DRR  ini  mempunyai  pengaruh  pada  harga  saham.  Disini  dijelaskan  ketika  terjadinya  suatu peningkatan  pada  suku  bunga  maka  di  waktu  yang  bersamaan  harga  sahamnya  juga  akan  meningkat  begitupun sebaliknya. Dapat disimpulkan  bahwa suku  bunga dengan  harga saham  memiliki  keterkaitan antara satu sama  lain sehingga tercipta hipotesis  dari penelitian ini yaitu:
Hipotesis 2 : ada pengaruh signifikan dan positif dari suku bunga (X 2 ) terhadap harga saham perusahaan perbankan (Y)
2.2.3 Tingkat inflasi terhadap harga saham perusahaan perbankan
Tingkat inflasi adalah kecenderungan naiknya harga yang berlangsung secara berkelanjutan dan saling mempengaruhi dalam  kurun  waktu  tertentu.  Inflasi  memiliki  peran  yang  besar  terhadap  para  investor  dalam  berinvestasi.  Ketika inflasi  lebih  besar  daripada  penghasilan  investasi  maka  bisa  saja  investasi  tersebut  akan  dibatalkan  begitupun sebaliknya. Ketika keuntungan yang diperoleh perusahaan kecil akan berakibat pada menurunnya daya tarik investor dalam menanam modal sehingga harga saham juga akan menurun. Sama halnya dengan pernyataan “Dapat dikatakan bahwa Inflasi menjadi suatu sinyal yang negatif untuk pemodal di pasar modal”(Giffarina, 2021). Dalam penelitian

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
sebelumnya  yang diteliti oleh  (Hadistia  & Nurlinda, 2021)  memperlihatkan  bahwa  inflasi  memberi pengaruh  yang signifikan dan negatif terhadap harga saham perusahaan. Dari penelitian lainnya yang juga telah dilakukan (Nurasila et al., 2020)  memberikan  hasilnya  bahwa tingkat inflasi  memiliki pengaruh  negatif terhadap  harga saham, dimana ketika peningkatan terjadi pada  inflasi,  maka  harga sahamnya akan  terjadi penurunan. Penelitian  yang  diteliti oleh (Silalahi & Sihombing, 2021) memberikan hasil dari penelitiannya bahwa tingkat inflasi mempengaruhi dengan arah negatif  terhadap  harga  saham.  Dengan  begitu  akan  ditarik  kesimpulan  bahwa  tingkat  inflasi  dengan  harga  saham memiliki hubungan antara satu sama lain sehingga tercipta hipotesis dari penelitian ini yaitu:
Hipotesis 3 : ada pengaruh negatif dari tingkat inflasi (X 3 ) terhadap harga saham perusahaan perbankan (Y)

## 2.3 Populasi dan Sampel
Seluruh perusahaan perbankan yang tercatat di BEI akan dijadikan populasi dalam penelitian ini yang jumlahnya ada 47 perusahaan. Setelah dilakukannya  pertimbangan didapatkan sampel yang jumlahnya ada 34 perusahaan. Metode purposive sampling merupakan metode yang dipakai dalam tahap dalam mengambil sampel yang didasarkan dengan adanya pertimbangan dan kriteria seperti berikut ini (Miranda & Rabbani, 2023):
a. Perusahaan perbankan yang telah tercatat bank Indonesia
b. Perusahaan perbankan  yang telah tercatat  di BEI serta Yahoo Finance  dan  menyampaikan pelaporan keuangan secara kontinyu selama tahun 2020-2022
2.4 Definisi Operasional
2.4.1 Earning Per Share
EPS adalah jumlah jumlah yang didapat dari selisih antara keuntungan bersih dengan saham biasa pada setiap lembar saham  yang  beredar.  Laba  sebagai  pengukuran  yang  utama  dalam  menjamin  suatu  kesuksesan  pada  perusahaan sehingga  EPS  menjadi  pusat  yang  akan  diperhatikan  ketika  para  pemodal  melakukan  analisis  saham  perusahaan. Ketika EPS suatu perusahaan tinggi, maka akan berpeluang besar bagi pemegang saham untuk memilih perusahaan tersebut  karena  disitulah  peluang  dalam  memperoleh  laba  yang  tinggi.  Perhitungan  EPS  akan  digunakan  rumus berikut:
EPS = Laba bersih setelah pajak Jumlah saham yang beredar (1)

## 2.4.2 Suku Bunga
Di negara Indonesia mempunyai bank sentral yang dinamai dengan Bank Indonesia. Dalam sistem di Bank Indonesia terdapat kebijakan untuk menetapkan suku bunga, yang mana menetapkan BI 7-day (Reverse) Repo Rate (BI 7DRR) sebagai suku bunga acuan, yang telah ditetapkan dari 19 Agustus 2016 yang lalu untuk mengantikan suku bunga BI Rate. Instrumen BI 7DRR ini dipakai dalam suku bunga pada kebijakan baru dikarenakan  pada pasar uang, perbankan, dan sektor riil akan lebih cepat dipengaruhi oleh suku bunga tersebut (Listyorini, 2020). Ketika suku bunga memiliki kanaikan  maka  merupakan  sinyal  negatif  terhadap  harga  saham. Berikut  rumus  yang  akan  digunakan  dalam perhitungan variabel suku bunga pada penelitian ini:
Suku Bunga = rata − rata BI 7DRR setahun
(2)

## 2.4.3 Tingkat Inflasi
Inflasi adalah kenaikan suatu harga yang tidak ada hentinya. Inflasi merupakan suatu kondisi yang lebih terpaku pada kenaikan harga keseluruhan dan berangsur secara terus menerus tanpa henti pada kurun waktu tertentu. Rumus yang digunakan dalam perhitungan tingkat inflasi:
INFn = IHK n − IHK n−1 IHK n−1 ×  100% (3)
Keterangan: INF n = perubahan pada inflasi IHK n = IHK untuk periode sekarang IHK n-1 = IHK untuk periode sebelumnya
Berikut ini di dalam inflasi terdapat tiga syarat yang diperlukan untuk terpenuhi agar dapat dikatakan sebagai inflasi yaitu:
a. Adanya  kenaikan  pada  harga,  maksudnya  yaitu  dapat  disebut  sebagai  inflasi  ketika  suatu  barang  mengalami kenaikan harga. Ketika suatu barang mengalami penurunan maka tidak dapat dikatakan inflasi.
b. Kenaikan terjadi terhadap harga-harga pada barang, ketika peningkatan harganya hanya terjadi di satu jenis barang saja maka belum bisa disebut sebagai inflasi.
c. Suatu  ketika  kenaikan  tersebut  berlangsung  cukup  lama,  maksudnya  yaitu  kenaikan  barang  terjadi  secara terus menerus sehingga ketika terjadi kenaikan harga hanya di sementara waktu saja maka belum bisa dikatakan sebagai inflasi.
Teori inflasi memberikan penjelasan mengenai penyebab yang dapat menimbulkan inflasi. Teori-teori inflasi tersebut sebagai berikut (Aji & Mukri, 2020):

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
a. Teori Demand Pull Inflation terjadi disebabkan adanya suatu kenaikan dari permintaan yang diproduksi di dalam negeri  yang  terjadi  dikondisi  produktifnya  sudah  terletak  pada  kesempatan  kerja  yang  penuh.  Di  sini  terjadi permintaan dari masyarakat terhadap barang-barang itu lebih besar jumlahnya dibandingkan dengan jumlah yang tersedia maka terjadilah kenaikan pada harga yang dapat dikatakan sebagai inflasi.
b. Teori Cost Push Inflation, suatu situasi dimana terjadi tingkat penawarannya lebih rendah dibandingkan dengan tingkat  permintaannya,  hal  tersebut  dapat  terjadi  dikarenakan  adanya  kenaikan  harga  pada  faktor  produksinya sehingga produsen mau tidak mau harus mengurangi jumlah dari produksinya sampai dengan jumlah tertentu.

## 2.4.4 Harga Saham
Peneliti  menggunakan  harga  saham  yang  dijadikan  sebagai  variabel  dependennya.  Harga  saham  merupakan  harga yang diberikan  dari suatu saham dalam  kurun  waktu tertentu yang  mana dikarenakan adanya  suatu  penawaran dan permintaan investor terhadap saham perusahaan. (Fairuzie et al., 2022b) menjelaskan, harga saham merupakan suatu harga  yang  telah  ada  atau  telah  diputuskan  pada  pasar  modal  bernilai  tidak  stabil  tiap  waktu  tertentu  dikarenakan adanya permintaan dan penawaran yang dari investor. Harga saham dapat mengalami kenaikan maupum penurunan tergantung dari faktor-faktor yang mempengaruhinya. Ada dua jenis saham yaitu sebagai berikut:
a. Preffered Stock (Saham Preferen), di sini dividennya dibayarkan dengan jumlah atau nilai yang tetap. Jika suatu perusahaan  terjadi  likuidasi,  maka  dari  pihak  pemegang  saham  preferennya  mendapat  hak  klaim  lebih  awal dibandingkan  dengan  pihak  dari  pemegang  saham  biasa.  Saham  preferen  ini  tidak  bisa  untuk  dijual  belikan  di pasar modal, berbeda dengan saham biasa yang bisa dijual belikan di pasar modal.
b. Common Stock (Saham Biasa), untuk seorang investor yang mempunyai saham biasa akan memperoleh bagian dari laba yang didapatkan oleh perusahaan yang berbentuk dividen, yang mana untuk sistem pembagiannya akan dilakukan oleh perusahaan,  jika kinerja keuangan dari perusahaan dirasa  baik dan  memiliki kemampuan dalam meemenuhi pembayaran untuk kewajiban keuangan lainnya.
Perhitungan yang dipakai dalam menghitung harga saham yaitu sebagai berikut:
Harga Saham = Clossing Prince (4)

## 2.5 Teknik Dalam Analisis Data

## 2.5.1 Uji Asumsi Klasik
a. Uji Normalitas
Kolmogorov  Smirnov  yang  akan  dipakai  dalam  uji  normalitas,  yang  mana  dalam  pengujiannya  akan  dibantu menggunakan  aplikasi  SPSS  dengan  tujuan  agar  perhitungannya  lebih  akurat  daripada  dihitung  dengan  cara manual.  Uji  normalitas  ini,  dalam  pengujiannya  memakai  uji  Kolmogorov  Smirnov  yang  dilakukan  dengan memperhatikan  untuk  nilai  dari  2-tailed  significant  yang  memiliki  hasil  tingkat  signifikasinya  didapatkan  nilai yang  lebih  besar dibanding  dengan nilai  0,05,  maka  akan  ditarik kesimpulannya  bahwa data distribusinya telah normal (Adikerta & Abundanti, 2020).
b. Uji Multikolinearitas
Pengujian  multikolinearitas  ini  dihitung  dengan  Variance  Inflation  Faktor  (VIF),  yang  mana  harus  dinyatakan bahwa  variabel  independennya  tidak  terdapat  gejala  multikolinearitas.  Gejala  dari  timbal  balik  antar  variabel independennya  dinyatakan  dengan  adanya  timbal  balik  yang  signifikan  dari  hubungan  setiap  variabel independennya (Nugraha, 2022). Dasar yang menjadi suatu keputusan yang diambbil dengan memakai tolerance value atau VIF yaitu sebagai berikut (Adikerta & Abundanti, 2020):
1. Ketika pada tolerance yang dihasilkan menunjukkan nilainya lebih besar jumlahnya dibandikan dengan nilai 0,1 (tolerance > 0,1) dan pada VIF yang dihasilkan menunjukkan nilainya lebih kecil jumlahnya dibandingkan dengan  nilai  10  (VIF  <  10).  Ketika  kedua  hal  tersebut  terjadi  maka  dapat  dikatakan  bahwa  tidak  ada multikolinearitas untuk antar variabel independen di dalam model regresinya.
2. Ketika pada tolerance yang dihasilkan menunjukkan nilainya lebih kecil jumlahnya dibandingkan dengan nilai 0,1 (tolerance < 0,1) dan pada VIF yang dihasilkan menunjukkan nilainya lebih besar jumlahnya dibandingkan dengan  nilai  10  (VIF > 10). Ketika kedua hal tersebut terjadi  maka  dapat dikatakan  bahwa  terdapat  adanya multikolinearitas untuk antar variabel independen di dalam model regresinya.
c. Uji Heteroskedastisitas
Uji  Glejser  adalah  uji  yang  akan  dipakai  dalam  pengujian  heteroskedastisitas  ini.  Ketika  memiliki  nilai signifikasinya diatas dari tingkat kepercayaan 0,05, maka kesimpulannya adalah di dalam model regresinya tidak ada heteroskedastisitasnya (Adikerta & Abundanti, 2020).
d. Uji Autokorelasi
Durbin-Watson  (Dw  test)  adalah  uji  yang  akan  dipakai  dalam  pengujian  autokorelasi  (Adikerta  &  Abundanti, 2020). Dasar dalam mengambil suatu keputusan dari uji autokorelasi didasarkan pada:
Terdapat autokrelasi DW < DL atau DW > 4-DL Tidak ada autokorelasi DU < DW < 4-DU Tidak ada keputusan DL < DW < DU atau 4-DU < DW <4-DL 2.5.2 Uji Linier Berganda

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Vol 5, No 2, November 2023, Hal 368−377 ISSN 2685-869X (media online) https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/ekuitas DOI 10.47065/ekuitas.v5i2.4476
Analisi regresi linier berganda ini dipakai dalam mencari pengaruh yang diberikan EPS, suku bunga dan tingkat inflasi terhadap harga saham perusahaan. Berikut ini rumus yang akan digunakan:
Y = α + β1 X1 + β2 X2 + β3 X3 (5) Keterangan:
Y
= Variabel dependen α
= konstanta β 1 = koefisien determinasi EPS β2 = koefisien determinasi suku bunga BI 7DRR
β3 = koefisien determinasi inflasi X1 = variabel independen EPS X2 = variabel independen suku bunga BI 7DRR X3 = variabel independen inflasi
2.5.3 Uji Signifikan Persial (Uji t)
Dasar dalam mengambil suatu keputusan pada uji t yaitu:
a. Jika pada nilai sig yang dihasilkan memiliki jumlah lebih kecil daripada nilai dari 0,5 (sig <0,05) maka dinyatakan pada variabel EPS, suku bunga dan tingkat inflasi memberikan pengaruh terhadap variabel harga saham.
b. Jika  pada  nilai  sig  yang  dihasilkan  memiliki  jumlah  lebih  besar  daripada  nilai  dari  nilai  0,5  (sig  >0,05)  maka dinyatakan pada variabel EPS, suku bunga dan tingkat inflasi tidak memberikan pengaruh terhadap variabel harga saham.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 3.1 Hasil dari Penelitian

## 3.1.1 Bursa Efek Indonesia (BEI)
Objek yang dipakai peneliti adalah perusahaan perbankan yamg terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). BEI sendiri merupakan satu diantara penyelenggara perdagangan di bursa efek yang dikembangkan dalam memberikan informasi kepada  publik  mengenai  investasi.  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  ini  banyak  digunakan  oleh  investor  dalam menanamkan  sahamnya.  Dalam  lima  tahun  terakhir  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  menjadi  bursa  efek  yang  tercatat saham  tertinggi  diantara  Bursa  ASEAN  (Victoria,  2022).  Setiap  pelaku  bisnis  yang  bergabung  di  BEI,  dalam mempersiapkan rencana IPO diperlukan pemahaman mengenai bab penting yang akan dijadikan sebagai pandangan dalam perencanaan tersebut.

## 3.1.2 Populasi dan Sampel
Data  yang  diperlukan  dalam  pengujian  pada  penelitian  ini  akan  digunakan  data  yang  telah  ada  pada  perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang mana bersumber (www.idx.co.id). Seluruh perusahaan perbankan yang tercatat  di  BEI  akan  dijadikan  sebagai  populasi  yang  jumlahnya  ada  47  perusahaan.  Sedangkan  sampel  yang  pilih dengan didasarkan pada pertimbangan sesuai kriteria yang ada didapatkan sampel sebanyak 34 perusahaan.
Tabel 1. Kriteria yang dipakai dalam mengambil sampel penelitian
No. Keterangan Jumlah 1 Perusahaan perbankan yang telah tercatat bank indonesia 47 2 Tidak    tercatat  sebagai  bank  utama  di  BEI  serta  Yahoo  Finance  dan  menyampaikan  pelaporan keuangan secara kontinyu selama tahun 2020-2022 (13) Jumlah sampel yang sesuai kriteria 34 Jumlah data pengamatan penelitian dalam waktu 3 tahun 102

## 3.1.3 Uji Asumsi Klasik
a. Uji Normalitas
Tabel 2. Hasil dalam Pengujian Normalitas Unstandardized Residual N 86 Normal Parameters a,b Mean 0E-7 Std. Deviation ,97038276 Most Extreme Differences Absolute ,053 Positive ,053 Negative -,036 Kolmogorov-Smirnov Z ,494

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Vol 5, No 2, November 2023, Hal 368−377 ISSN 2685-869X (media online) https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/ekuitas DOI 10.47065/ekuitas.v5i2.4476
Asymp. Sig. (2-tailed) ,968
Setelah  dilakukannya  pengujian  normalitasnya  dapat  dilihat  dari  tabel  2  yang  memberikan  hasil  pada  uji Kolmogrov-Smirnov, yang mana memperlihatkan pada nilai dari Asymp.Sig. (2-tailed)-nya 0,968. Nilai 2-tailed significant yang diperperoleh memperlihatkan bahwa mendapatkan jumlah yang lebih besar dibandingkan dengan nilai 0,05. Dari hasil yang diperoleh di dalam pengujiannya dapat dinyatakan bahwa variabel EPS, suku bunga, tingkat inflasi, serta harga saham berdistribusi dengan normal.
b. Uji Multikolinearitas
Tabel 3. Hasil dalam Pengujian Multikolinearitas Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) 2624,111 1192,183 2,201  0,031 EPS 7,23 1,153 0,57 6,273 0 0,994 1,006 Suku Bunga -276,699 308,354 -0,092 - 0,897 0,372 0,778 1,286 Tingkat Inflasi -491,101 1297,29 -0,039 - 0,379 0,706 0,781 1,281
Setelah dilakukan pengujian dapat dilihat dari tabel 3 yang memberikan hasil bahwa pada variabel EPS didapatkan nilai  tolerance-nya  sebesar  0,994  dan  nilai  VIF-nya  sebesar  1,006.  Pada  variabel  suku  bunga  didapatkan  nilai tolerance-nya  sebesar  0,778  nilai  VIF-nya  sebesar  1,286.  Pada  variabel  inflasi  didapatkan  nilai  tolerance-nya sebesar  0,781  nilai  VIF-nya  sebesar  1,281.  Dari  hasil  pengujiannya,  dapat  dilihat  bahwa  nilai  tolerance  dari variabelnya mendapatkan nilai yang jumlahnya lebih besar dibandingkan dengan nilai 0,1 dan dapat dilihat juga pada nilai VIF dari variabelnya mendapatkan nilai yang jumlahnya lebih kecil dibandingkan dengan nilai 10. Dari hasil yang diperoleh setelah dilakukannya pengujian tersebut dapat dikatakan bahwa pengujian ini tidak terdapat adanya multikolinearitas antar variabel independen di dalam model regresinya.
c. Uji Heteroskedastisitas
Tabel 4. Hasil dalam Pengujian Heteroskedastisitas Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 2578,336 888,237 2,903 ,005 EPS 1,066 ,859 ,135  1,241 ,218 Suku Bunga -274,097 229,740 -,146 -1,193 ,236 Tingkat Inflasi -266,186 966,547 -,034  -,275 ,784
Setelah dilakukannya pengujian heteroskedastisitas dapat dilihar di  Tabel 4  yang memberikan hasil bahwa nilai signifikasi pada variabel EPS-nya sebesar 0,218. Pada variabel suku bunga dapat diketahui bahwa diperoleh nilai signifikasi sebesar 0,236. Pada variabel tingkat inflasi dapat diketahui bahwa diperoleh nilai signifikasinya sebesar 0,784.  Dari  hasil  yang  didapatkan  dari  pengujian  heteroskedastisitas  tersebut  pada  variabelnya  menghasilkan jumlah signifikasi yang lebih besar daripada tingkat kepercayaan 0,05. Maka dari itu pengujian ini dapat dikatakan bahwa dalam model regresinya tidak didapati adanya heteroskedastisitas.
d. Uji Autokorelasi

## Tabel 5. Hasil dalam Pengujian Autokorelasi
Model  R  R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,613 a ,375 ,344 2205,72869 1,960
Dalam mencari nilai dari DU dan DL dapat digunakan pada Tabel Durbin Wtson dengan alfa (5%). Total sampel (N)-nya  berjumlah  86  dan  banyaknya  variabel  independen  (K)  adalah  3.  Dari  tabel  5  menghasilkan  data:  DU (1,722), DL (1,578), DW (1,960), 4-DU (2,278), 4-DL (2,422),  4-DW (2,04). Dari pengujian mendapatkan hasil bahwa DU (1,722) bernilai lebih kecil dari DW (1,960) dan DW (1,960) bernilai lebih kecil dari nilai 4-DU (2,278) sehingga autokorelasi tidak terdapat dalam penelitian ini.

## 3.1.4 Analisis Linier Berganda
Tabel 6. Hasil dalam Pengujian Analisis Linier Berganda
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients B Std. Error Beta 1 (Constant) 2624,111 1192,183 EPS 7,230 1,153 ,570

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients B Std. Error Beta Suku Bunga -276,699 308,354 -,092 Tingkat Inflasi -491,101 1297,290 -,039
Dari data yang dihasilkan di Tabel 6 dapat dimasukkan ke dalam rumus di bawah ini: Y = α + β1 X1 + β2 X2 + β3 X3 = 2.624,111 + 7.230 (X1) – 276,699 (X2) – 491,101 (X3)
Nilai konstanta yang dihasilkan sebesar 2.624,111 yang bernilai positif, dengan begitu dapat dinyatakan bahwa apabila  variabel  EPS  (X1),  suku  bunga  (X2),  dan  tingkat  inflasi  (X3)  menunjukkan  nilai  0,  maka  nilai  dari  harga sahamnya adalah 2.624,111. Nilai koefisien regresi variabel EPS (X1) yang dihasilkan sebesar 7.230 yang bernilai positif, dengan begitu menyatakan bahwa jika EPS mengalami kenaikan satu satuannya dengan premis dan variabel bebas yang lainnya bernilai konstan, maka nilai pada harga sahamnya menjadi 7.230. Nilai koefisien regresi variabel suku  bunga  (X2)  yang  dihasilkan  sebesar  -276,699  yang  bernilai  negatif,  dengan  begitu  menyatakan  bahwa  jika peningkatan pada suku bunga dalam satu satuannya dengan premis dan variabel bebas yang lainnya bernilai konstan, maka  nilai  pada  harga  sahamnya  akan  turun  276,699.  Nilai  koefisien  regresi  variabel  tingkat  inflasi  (X3)  yang dihasilkan  sebesar  -491,101  yang  bernilai  negatif,  dengan  begitu  menyatakan  bahwa  jika  suku  bunganya  terjadi peningkatan di satu satuan dengan premis dan pada variabel bebas lainnya  memiliki nilai yang konstan, maka nilai pada harga sahamnya turun menjadi 491,101.

## 3.1.5 Uji Signifikan Persial (uji t)
Tabel 7. Hasil dalam Pengujian Signifikan Persial (Uji t)
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 2624,111 1192,183 ,031 EPS 7,230 1,153 ,570 ,000 Suku Bunga -276,699 308,354 -,092 ,372 Tingkat Inflasi -491,101 1297,290 -,039 ,706
Dengan melihat hasil Tabel 7 didapati bahwa nilai dari nilai signifikansi (Sig) variabel EPS adalah 0,000 dan nilainya tersebut lebih kecil daripada nilai 0,05, maka ditarik kesimpulannya bahwa H1-nya akan diterima sehingga mengatakan bahwa didapati adanya pengaruh yang signifikan dan positif antara EPS terhadap harga saham. Dengan melihat  hasil  Tabel  7  didapati  bahwa  nilai  dari  sig-nya  suku  bunga  adalah  0,372  dan  nilainya  tersebut  lebih  besar daripada  0,05,  maka  dari  hasilnya  diketahui  bahwa  H2-nya  ditolak  sehingga  menyatakan  tidak  terdapat  adanya pengaruh antara suku bunga terhadap harga saham. Dengan melihat hasil  Tabel 7 didapati bahwa nilai dari  sig-nya tingkat  inflasi adalah 0,706 dan  nilainya tersebut    lebih   besar daripada 0,05,  maka  kesimpulannya  bahwa H3-nya ditolak sehingga dikatakan tidak terdapat pengaruh antara tingkat inflasi dengan harga saham.

## 3.2 Pembahasan

## 3.2.1 Pengaruh dari Earning Per Share (EPS) terhadap harga saham perusahaan perbankan
Pada tabel output SPSS memberikan hasil bahwa diperoleh nilai signifikansi (Sig) variabel EPS-nya adalah 0,000 dan memiliki nilai beta yang positif. Dikarenakan nilai dari sig 0,000 < 0,05, maka akan ditarik kesimpulannya bahwa H1- nya diterima dan nilai betanya bernilai positif sehingga pada variabel EPS memberikan pengaruh signifikan dan positif terhadap  harga  saham  perusahaan  perbankan  di  BEI  untuk  periode  2020-2022.  Dengan  hasil  yang  diperoleh,  jika terjadi kenaikan pada EPS akan berdampak yang positif pada harga saham perusahaan perbankan. Penelitian ini juga serupa  dengan  yang  diteliti  oleh  (Watung  et  al.,  2023)  yang  memperlihatkan  hasilnya  bahwa  EPS  memberikan pengaruh signifikan dan positif pada harga saham perbankan. Penelitian lainnya yang juga serupa diteliti (Rusmina et al.,  2021)  memperlihatkan  bahwa  EPS  memberi  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  harga  saham.  EPS  merupakan sebuah  perbandingan  dalam  menilai  kemampuan  pada  suatu  perusahaan  dalam  mendapatkan  keuntungan  yang disalurkan  pada  penerbitan  untuk  setiap  lembar  sahamnya.  Ketika  EPS  pada  perusahaan  perbankan  memiliki  nilai tinggi  dapat  menujukkan  bahwa  perusahaan  perbankan  tersebut  memiliki  kemampuan  dalam  meningkatkan kesejahteraan  bagi  pemegang  saham.  Ketika  terjadi  kenaikan  pada  EPS  maka  yang  terjadi  pada  harga  saham perusahaannya juga akan terjadi peningkatan.

## 3.2.2 Pengaruh dari suku bunga terhadap harga saham perusahaan perbankan
Pada tabel output SPSS memberikan hasil bahwa diperoleh nilai signifikansi (Sig) dari variabel suku bunganya adalah 0,372  dan  nilai  beta  nya  bernilai  negatif.  Dikarenakan  nilai  dari  sig  0,372  >  0,05,  sehingga  ditarik  kesimpulannya bahwa H2-nya ditolak sehingga memberikan hasil bahwa tidak ada pengaruh dari suku bunga terhadap harga saham perusahaan perbankan di BEI untuk periode 2020-2022. Di sini hasilnya serupa dengan hasil penelitian dari (Miranda & Rabbani, 2023) yang mana memberikan hasil bahwa pada suku bunganya tidak memberikan pengaruh signifikan pada harga sahamnya. Ada juga penelitian serupa  yang dilakukan oleh (Fadillah & Huda, 2022) memberikan hasil

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Vol 5, No 2, November 2023, Hal 368−377 ISSN 2685-869X (media online) https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/ekuitas DOI 10.47065/ekuitas.v5i2.4476
bahwa suku bunga BI yang telah berubah menjadi suku bunga BI 7DRR tidak memberikan dampak terhadap harga saham perusahaan. Penelitian lainnya yang juga meneliti mengenai suku bunga yang diteliti (Radjak et al., 2022) yang memperlihatkan  hasilnya  bahwa  tidak  adanya  pengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  perusahaan  perbankan. Setelah  dilakukannya  pengujian  memperoleh  hasil  yang  menunjukkan  bahwa  suku  bunga  tidak  selalu  memberi dampak pada  harga saham.  Dalam pengujian  memperoleh  hasil  bahwa arah dari suku  bunga  BI 7DRR  berdampak negatif  terhadap  harga  saham  perusahan  perbankan,  karena  jika  BI  7DRR    memiliki  kenaikan  maka  ada kecenderungan bagi seorang investor dan mereka akan memindahkan modal tersebut ke instrumen perbankan seperti deposito,  sehingga  akan  memiliki dampak negatif pada harga  saham. Terjadinya  hal tersebut  dikarenakan  investor akan mengurangi ketertarikan untuk berinvestasi di pasar modal disebabkan laba yang akan didapat lebih rendah.

## 3.2.3 Pengaruh dari tingkat inflasi terhadap harga saham perusahaan perbankan
Pada  tabel  output  SPSS  memberikan  hasil  bahwa  diperoleh  nilai  signifikansi  (Sig)  dari  variabel  tingkat  inflasinya adalah  0,706  dan  memiliki  nilai  beta  negatif.  Dikarenakan  nilai  dari  Sig.  0,706  >  0,05,  sehingga  akan  ditarik kesimpulannya H3-nya ditolak sehingga menunjukkan tidak terdapat pengaruh dari tingkat inflasi pada harga saham perusahaan  perbankan  di  BEI  untuk  periode  2020-2022.  Hasilnya  serupa  dengan  hasil  dari  penelitian  (Miranda  & Rabbani, 2023) yang memperlihatkan bahwa inflasi tidak memberi pengaruh yang signifikan pada harga saham. Hasil ini juga serupa dengan penelitian dari (Arunia & Hidayat, 2019) yang meperlihatkan hasilnya bahwa tingkat inflasi walaupun  memiliki  arah  negatih  tetapi  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham.  Setelah  dilakukannya pengujian, naik turunnya  inflasi tidak selalu  memberi  pengaruh terhadap harga saham perusahaan perbankan  yang terdaftar di BEI. Meskipun dilihat dari tabel 7 di atas arah inflasi berdampak negatif pada harga saham sehingga dapat memberikan pengaruh pada minat investor dalam menanamkan modal. Namun dari hasil penelitian ini tingkat inflasi tidak  memberi pengaruh signifikan pada harga saham karena ketika investor menanamkan investasi dengan tingkat pengembalian lebih besar ataupun sama, maka inflasi tidak akan berdampak negatif terhadap investasi tersebut.

## 4. KESIMPULAN
Pada  variabel  Earning  Per  Share  (EPS)  setelah  dilakukan  perhitungan  dengan  melakukan  perbandingan  dari  laba bersih yang didapat setelah pajak dengan jumlah saham yang beredar. Pada variabel suku bunga, akan menggunakan suku bunga BI 7-day (Reverse) Repo Rate (BI 7DRR). Pada variabel tingkat inflasi, perhitungannya menggunakan indeks harga konsumen di tahun 2020-2022. Dan untuk variabel harga sahamnya dilihat dari harga penutupan yang diambil  akhir  tahun  pada  data  di  BEI  yang  sering  disebut  clossing  price.  Kesimpulan  yang  dapat  ditarik  setelah dilakukannya  pengujian  yaitu  bahwa  dari  tiga  variabel  independen  hanya  EPS  yang  terdapat  pengaruh  secara signifikan terhadap harga saham perusahaan perbankan di BEI untuk periode 2020-2022. Nilai signifikansi (Sig) dari variabel EPS-nya adalah 0,000 dan memiliki nilai beta positif, jadi nilai sig-nya tersebut lebih kecil daripada nilai 0,05 (0,000 < 0,05), maka kesimpulannya bahwa H1-nya diterima dan nilai betanya bernilai positif sehingga dinyatakan bahwa pada variabel EPS-nya ada pengaruh signifikan dan positif terhadap harga saham perusahaan perbankan di BEI untuk  periode  2020-2022.  Ketika  EPS  pada  perusahaan  perbankan  memiliki  nilai  tinggi  dapat  menujukkan  bahwa perusahaan  perbankan  tersebut  memiliki  kemampuan  dalam  meningkatkan  kesejahteraan  bagi  pemegang  saham sehingga investor akan memiliki ketertarikan untuk menanamkan modalnya. Nilai signifikansi (Sig) dari variabel suku bunga adalah 0,372 dan memiliki nilai beta negatif, jadi nilai sig-nya tersebut lebih besar dibandingkan dengan nilai 0,05  (0,372 > 0,05),  maka ditarik  kesimpulannya  bahwa H2-nya ditolak sehingga  dinyatakan  bahwa pada variabel suku bunga tidak ada pengaruh antara suku bunga terhadap harga saham perusahaan perbankan di BEI untuk periode 2020-2022. Nilai signifikansi (Sig) dari variabel tingkat inflasi adalah 0,706 dan nilai beta nya bernilai negatif. Karena nilai dari  sig-nya tersebut  lebih  besar  dibandingkan dengan  nilai 0,05 (0,706 > 0,05), maka  ditarik  kesimpulannya bahwa H3-nya ditolak sehingga dinyatakan bahwa pada variabel tingkat inflasi tidak terdapat pengaruh antara tingkat inflasi  terhadap  harga  saham  perusahaan  perbankan  di  BEI  untuk  periode  2020-2022.  Tingkat  inflasi  tidak memberikan  pengaruh  signifikan  pada  harga  saham  karena  ketika  investor  menanamkan  investasi  dengan  tingkat pengembalian lebih besar ataupun sama, maka inflasi tidak akan berdampak negatif terhadap investasi tersebut.

## UCAPAN TERIMAKASIH
Pertama  saya  sangat  berterimakasih kepada kedua orang tua  saya, tanpa adanya dukungan dari  mereka baik secara moral  ataupun  secara  material  mungkin  akan  kesulitan  bagi  saya  untuk  menyelesaikan  penelitian  ini.  Di  sini  saya berterimakasih  kepada  pembimbing  yang  telah  memberikan  pembimbingan  demi  kelancaran  penelitian  ini.  Tidak terlupakan  saya  ucapkan  terimakasih  untuk  teman-teman  yang  telah  memberikan  dukungannya.  Sekali  lagi  saya mengucapkan terimakasih, semoga semua kebaikan yang mereka berikan akakn dibalas oleh Allah SWT yang berlipat ganda. Di sini saya berharap hasil  yang diperoleh setelah dilakukannya pengujian dapat memberikan suatu manfaat bagi pembaca, terutama untuk investor yang dapat dijadikan pandangan terkait faktor yang berhubungan dengan harga saham sehingga lebih berhati-hati dalam menanamkan modalnya.

## REFERENCES

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Adikerta, I. M. A., & Abundanti, N. (2020). Pengaruh Inflasi, Return On Assets dan Debt Equity Ratio Terhadap Harga Saham. E- Jurnal Manajemen, 9(Vol 9 No 3 (2020)), 978–979. https://doi.org/https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2020.v09.i03.p08 Aji, A. M., & Mukri, S. G. (2020). Strategi Moneter Berbasis Ekonomi Syariah (Upaya Islami Mengatasi Inflasi) Edisi Revisi 2020 (Revisi 202). CV Budi Utama.
Arunia, S. N., & Hidayat, I. (2019). Pengaruh EPS, CR, Inflasi Terhadap Harga Saham Perusahaan Properti Real Estate.  Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 8(Vol 8 No 6 (2019): Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen), 13–14.
http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jirm/article/view/2245
Fadillah, &  Huda,  N. (2022). Pengaruh suku bunga BI dan  inflasi terhadap  harga saham.  Jurnal Manajemen,  14(Vol 14,  No 3 (2022)), 604. https://doi.org/https://doi.org/10.30872/jmmn.v14i3.11385
Fairuzie, A., Siagian, A., & Stefhani, Y. (2022a). Analisis Pengaruh Earning Per Share (EPS) (EPS), Harga Emas Dunia, Inflasi Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  Sektor  Pertambangan  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Pada  Masa  Pandemi  Covid-19.  Jurnal
Manajemen USNI, 6(Vol 6 No. 2 (2022): Volume 6 No.2 Februari 2022), 47–48. https://doi.org/https://doi.org/10.54964/manajemen.v6i2.202
Fairuzie, A., Siagian, A., & Stefhani, Y. (2022b). Analisis Pengaruh Earning Per Share (EPS) (EPS), Harga Emas Dunia, Inflasi Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  Sektor  Pertambangan  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Pada  Masa  Pandemi  Covid-19.  Jurnal
Manajemen USNI, 6(Vol 6 No. 2 (2022): Volume 6 No.2 Februari 2022), 40. https://doi.org/https://doi.org/10.54964/manajemen.v6i2.202
Giffarina,  R.  (2021).  Determinan  Indeks  Harga  Saham  Gabungan:  Perspektif  Makroekonomi.  Journal  of  Public  Auditing  and Financial Management, 1(Vol 1 No 1 (2021)), 5. https://doi.org/https://doi.org/10.36407/jpafm.v1i1.360 Hadistia, H., & Nurlinda. (2021). Pengaruh Inflasi Dan Suku Bunga Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Studi Manajemen, 3(Vol 3 No 2 (2021): Mei), 133. https://journals.stimsukmamedan.ac.id/index.php/civitas/article/view/421 Listyorini. (2020). Mengenal Apa Itu BI 7-Day (Reverse) Repo Rate. INVESTOR.ID.
https://investor.id/investory/209211/mengenal-apa-itu-bi-7day-reverse-repo-rate
Mayanti, Y. (2022). Pengaruh ROA, ROE, dan EPS terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek IndonesiaTahun  2017-2020.  Jurnal  Accounting  Information  System  (AIMS),  5(Vol.  5  No.  1  (2022)),  37. https://doi.org/https://doi.org/10.32627/aims.v5i1.246
Miranda, M., & Rabbani, H. (2023). Pengaruh Inflasi, Bi-7 Day (Reverse) Repo Rate dan Earning Per Share terhadapHarga Saham PT Bank Syariah Indonesia Periode 2019-2022. FOCUS: Jurnal Of Social Studes, 4(Vol. 4 No. 1 (2023): FOCUS: Jurnal Of Social Studes), 27. https://doi.org/https://doi.org/10.37010/fcs.v4i1.1152
Nurasila, E., Yudhawati, D., & Supramono. (2020). Pengaruh Inflasi Dan Suku Bunga Terhadap Harga Saham pada Sektor Industri
Barang dan Konsumsi. Jurnal Ilmu Manajemen, 2(Vol. 2 No. 3 (2019)), 399. https://doi.org/https://doi.org/10.32832/manager.v2i3.3714
Nurjanah, I. (2021). Pengaruh Earning Per Share (EPS) (EPS) dan Dividen Per Share Terhadap Harga Saham. JRA: Jurnal Riset Akuntansi, 1(Volume 1 No. 2, Desember 2021, Jurnal Riset Akuntansi (JRA)), 78–80. https://doi.org/https://doi.org/10.29313/jra.v1i2.417 Pratama, A. Y., Wijayanti, A., & Suhendro. (2020). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Dan Kurs Rupiah Terhadap Harga Saham Indeks
LQ45. JURNAL INVESTASI, 6(Vol. 6 No. 2), 68. https://doi.org/https://doi.org/10.31943/investasi.v6i2.80 Radjak, L. I., Nurhayati, L., & Anwar, M. (2022). Pengaruh Suku Bunga Dan Return On Equit Terhadap Pergerakan Harga Saham Perbankan BUMN Di Bursa Efek Indonesia. AKADEMIKA: Jurnal Ilmiah Media Publikasi Ilmu Pengetahuan Dan Teknologi,
11(Vol. 11 No. 2 (2022)), 145. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.31314/akademika.v11i2.1962
Rusmina, C., Zainuddin, Eliana, & Alafanta, R. (2021). Pengaruh Earning Per Share, Profitabilitas Dan Inflasi Terhadap Harga Saham  Pada  Perusahaan  Otomotif  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2014-2019.  SI-MEN  (  Akuntansi  Dan
Manajemen ) STIES, 12(Vol 12 No 2 (2021):Jurnal SI-MEN), 36.
http://jurnal.stiesabang.ac.id/index.php/simen/article/view/239
Silalahi,  E.,  &  Sihombing,  R.  (2021).  Pengaruh  Faktor  Makro  Ekonomi  terhadap  Pergerakan  Indeks  Harga  Saham  Gabungan (IHSG) Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2020. JRAK: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 7(Vol 7 No.2 Tahun 2021), 147–150. https://doi.org/https://doi.org/10.54367/jrak.v7i2.1361
Sopanah,  A.,  &  Dkk.  (2021).  Isu  Konteporer  Ekonomi  &  Bisnis  (A.  Sopanah  (ed.)).  Scopindo  Media  Pustaka. https://www.google.co.id/books/edition/BUNGA_RAMPAI_EKONOMI_DAN_BISNIS/rYwgEAAAQBAJ?hl=en&gbpv=1 &dq=Ross+(1977)+mengembangkan&pg=PA373&printsec=frontcover
Victoria, A. O. (2022). PwC: Aspek ESG perlu dipersiapkan dalam perjalanan menuju IPO. ANTARA: Kantor Berita Indonesia. https://www.antaranews.com/berita/2789761/pwc-aspek-esg-perlu-dipersiapkan-dalam-perjalanan-menuju-ipo
Watung, T. A. N., Rate, P. Van, & Jan, A. bin H. (2023). Pengaruh Capital Adequecy Ratio,  Earning Per Share Ratio, Dividen Payout Ratio, Price Earning Ratio  Dan  Inflasi Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan BUMN.  Jurnal EMBA: Jurnal  Riset  Ekonomi,  Manajemen,  Bisnis,  Dan  Akuntansi,  11(Vo.l  11  No.  1  (2023):  JE.  Vol  11  No  1  (2023)),  222. https://doi.org/https://doi.org/10.35794/emba.v11i1.45655