## PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP MANAJEMEN LABA
(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI dalam bidang Food and Beverage )

## Yufenti oktafiah
Dosen, Universitas Merdeka Pasuruan, Jl. H. Juanda 68, Kota Pasuruan
Abstraksi
praktikPraktek corporate  governance diukur  menggunakan  lima  peubah,  kualitas audit,  proporsi  dewan  komisaris  independen,  ukuran  dewan  direksi,  kepemilikan  manajerial dan  kepemilikan  Institusional.  Peubah  dependen  manajemen  laba  yang  diproksikan  dengan nilai discretionary  accrual diukur  menggunakan modified  jones  model. Sampel  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  19  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  dengan  periode  penelitian  selama  dua  tahun  yaitu  mulai  tahun  2014 sampai  dengan  tahun  2015.  Sampel  penelitian  ini  ditentukan  menggunakan  metode purposiv e sampling. Metode analisis yang digunakan adalah regresi linear berganda.
Teknik  analisis  data  yang  digunakan  adalah  Regresi  Linier  Berganda  untuk  menguji pengaruh variabel dependen. Hasil uji asumsi klasik menunjukan bahwa model regresi yang digunakan memenuhi kriteria BLUE ( best, linier, unbias, estimated ) yaitu bebas dari masalah normalitas, multikolineritas, heteroskedastisitas, autokorelasi.
Hasil  penelitian  menunjukkan  praktek corporate  governance dalam  hal  ini  kualitas audit,  proporsi  dewan  komisaris  independen,  dewan  direksi,  dan  kepemilikan  institusional tidak berpengaruh signifikan  terhadap manajemen laba. Praktek corporate governance dalam hal ini kepemilikan manajerial berpengaruh signifikan  terhadap manajemen laba.
Kata kunci: corporate governance , manajemen laba, discretionary accrual.

## 1.1 Pendahuluan
Perusahaan publik merupakan perusahaan  yang  sebagian  sahamnya  telah dimiliki  oleh  masyarakat  melalui  bursa saham.Perusahaan  ini  memiliki  kewajiban untuk  menyajikan  laporan  keuangan  sesuai dengan  persyaratan  yang  ditetapkan  oleh lembaga  yang  berwenang  di  Indonesia, lembaga  ini  adalah  BAPEPAM  (Badan Pengawas Pasar Modal).Penyampaian informasi  melalui  laporan  keuangan  ini  perlu dilakukan  untuk  memenuhi  kebutuhan  pihak- pihak eksternal maupun internal yang memiliki wewenang untuk memperoleh informasi  yang  mereka  butuhkan  dari  sumber langsung  perusahaan.Salah  satu  informasi yang  terdapat  dalam  laporan  keuangan  adalah informasi mengenai laba perusahaan.
Sebagai  salah  satu  aspek  dalam laporan  keuangan,  informasi  laba  menjadi penilaian  investor  dalam  mengukur  kinerja perusahaan  karena  informasi  ini  merupakan indikator  yang  menunjukkan  kemampuan emiten dalam menghasilkan laba. Laporan laba
sebagai  produk  informasi  yang  dihasilkan perusahaan, tidak terlepas dari proses penyusunannya. Adanya kecenderungan untuk memperhatikan  laba  ini  didasari  oleh  sikap manajemen yang cenderung mendorong timbulnya earning  management. Sehingga akhir-akhir ini laporan keuangan telah menjadi isusentral  sebagai  sumber  manipulasi  dari informasi  yang  dapat  merugikan  bagi  pihak- pihak yang berkepentingan.
Dalam teori keagenan ( agency theory ), hubungan  agensi  muncul  ketika  satu  orang atau  lebih  ( principal )  mempekerjakan  orang lain  ( agent )  untuk  memberikan  suatu  jasa  dan kemudian mendelegasikan wewenang pengambilan  keputusan  kepada agent tersebut (Jensen  dan  Meckling,  1976).    Manajer sebagai  pengelola  perusahaan  lebih  banyak mengetahui  informasi  internal  dan  prospek perusahaan  di  masa  yang  akan  datang dibandingkan  pemilik  (pemegang  saham). Oleh  karena  itu  sebagai  pengelola,  manajer berkewajiban  memberikan  sinyal  mengenai kondisi  perusahaan  kepada  pemilik.  Akan
tetapi  informasi  yang  disampaikan  terkadang diterima tidak sesuai dengan kondisi perusahaan sebenarnya (Ujiyanto dan Pramuka,  2007).  Kondisi  ini  dikenal  sebagai informasi  yang  tidak  simetris  atau  asimetri informasi  ( information  asymmetric )  (Scott, 2003:105). Asimetri antara manajemen ( agent ) dengan  pemilik  ( principal )  dapat  memberikan kesempatan  kepada  manajer  untuk  melakukan manajemen  laba  ( earnings  management ) (Richardson,  1998 dalam Ujiyanto  dan Pramuka, 2007).
Manajemen  laba  dapat  terjadi  pula karena  manajer  diberi  keleluasaan  untuk memilih metode akuntansi yang akan digunakan dalam mencatat dan mengungkapkan  informasi  keuangan  privat yang  dimilikinya.    Laporan  keuangan  yang disajikan  oleh  pihak  manajemen  dapat direkayasa  untuk  menghasilkan  tingkat  laba yang  diinginkan  dalam  mencapai  tujuan tertentu  yang  dapat  menyesatkan  pemilik, pemegang  saham  atau  calon  investor  yang menggunakan  laporan  keuangan  tersebut. Earning  management dilakukan  agar  seolah- olah laba memiliki kualitas laba yang baik dan stabil,  dengan  harapan  laba  yang  dilaporkan mendapat respon positif oleh pasar (Kusindratno dan Sumarta, 2005).
Konflik  kepentingan  yang  terjadi diminimalkan  dengan  suatu  mekanisme  yang mampu  mensejajarkan  kepentingan  pihak eksternal  dan  pihak  internal. Agency  theory memberikan gambaran bahwa masalah manajemen  laba  dapat  dieliminasi  dengan pengawasan  sendiri  melalui good  corporate governance .  Bahwa  praktik  manajemen  laba yang dilakukan oleh manajer dapat diminimumkan  melalui  suatu  mekanisme monitoring  untuk  menyelaraskan (alignment ) ketidaksejajaran pemilik dan manajemen yaitu :  pertama  dengan  memperbesar  kepemilikan saham perusahaan oleh manajemen (managerial ownership ) (Jensen dan Meckling,  1970)  kedua  dengan  kepemilikan saham  oleh  investor  institusional  (Midiastuty dan  Macfoedz,  2003),  dengan  pertimbangan bahwa  mereka  dapat  dianggap  sebagai sophisticated investor  yang  tidak  dengan mudah bisa “dibodohi” oleh tindakan manajer, dan  ketiga  melalui  peran  monitoring  yang dilakukan  oleh  dewan  direksi  ( board  of directors ).
Corporate governance merupakan mekanisme  pengendalian  untuk  mengatur  dn
mengelolah  bisnis  dengan  maksud  untuk meningkatkan  kemakmuran  dan  akuntabilitas perusahaan  yang  tujuan  akhirnya  untuk mewujudkan shareholder  value. lsu corporate governance muncul  karena  terjadi  pemisahan antara kepemilikan dan pengelolaan perusahaan  (Barle  dan  Means,  1934 dalam Gunarsih,  2003).  Dengan  pemisahan  ini, pemilik  perusahaan  memberi  kewenangan pada  pengelola  (manajer)  untuk  mengurus jalannya  perusahaan  seperti  mengelola  dana dan  mengambil  keputusan  perusahaan  lainnya untuk dan atas nama pemilik.
Corporate  governanace diperlukan untuk  mengendalikan  perilaku  pengelola perusahaan  agar  bertindak    tidak  hanya menguntungkan  dirinya  sendiri,  tetapi  juga menguntungkan  pemilik  perusahaan,  atau dengan kata lain untuk menyamakan kepentingan antara pemilik perusahaan dengan mengelola  perusahaan.  Kepentingan  utama pemilik  dana  adalah  memperoleh return yang memadai atas dana yang ditanamkan. Pengelola  akan  mengutamakan  kepentingan- kepentingan  pemilik  apabila  aktivitas  yang dilakukan  dan  keputusan  yang  diambil ditujukan untuk meningkatkan nilai perusahaan.  Kualitas  informasi  yang  terdapat dalam  laporan  perusahaan  sesuai  dengan tugas-tugasnya.
Motivasi  penelitian  ini  adalah  untuk mengetahui  apakah corporate  governance dalam  hal  ini  jumlah  komite  audit,  proporsi komisaris  independen,  ukuran  dewan  direksi, dan struktur kepemilikan (kepemilikan institusional  dan  kepemilikan  manajerial) memiliki  pengaruh  terhadap  aktivitas  praktik manajemen  laba?  dan  apakah  corporate governance  dijadikan  sebagai  alat  untuk mengendalikan  adanya  praktik  manajemen laba.  Berdasarkan  penelitian  yang  dilakukan oleh  Iqbal  dan  Fachriyah  (2007)  menjelaskan bahwa hasil pengujian secara serentak keseluruhan  variabel  independen  berpengaruh terhadap praktek manajemen laba.

## 1.2.Rumusan Masalah
Masalah penelitian yang dapat dirumuskan  berdasarkan  latar  belakang  yang dikemukakan  sebelumnya,  adalah  apakah  ada pengaruh good  corporate  governance dalam hal  ini  kualitas  audit,  proporsi  komisaris independen,  ukuran  dewan  direksi,  dan struktur kepemilikan
(kepemilikan
institusional  dan  kepemilikan  manajerial)
terhadap  aktivitas  praktek  manajemen  laba ( earnings management) .

## 1.3 Tujuan Penelitian
Berdasarkan  identifikasi  masalah  yang  telah dirumuskan diatas maka penelitian ini bertujuan  untuk  memperoleh  bukti  empiris bahwa  mekanisme corporate  governance berpengaruh terhadap aktivitas praktek manajemen laba.

## 2. KAJIAN PUSTAKA
DAN PENGEMBANGAN HIOTESIS 2.1 Teori keagenan Perspektif
hubungan keagenan merupakan  dasar  yang  digunakan  untuk memahami corporate governance.Agency theory memiliki asumsi bahwa masing-masing individu semata-mata termotivasi oleh kepentingan diri sendiri sehingga
menimbulkan  konflik  kepentingan  antara principal dan agent .Pemegang  saham  sebagai pihak  prinsipal  mengadakan  kontrak  untuk memaksimalkan  kesejahteraan  dirinya  dengan profitabilitas  yang  selalu  meningkat.Masalah keagenan  muncul  karena  adanya  oportunistik dari  agen  yaitu  perilaku  manajemen  untuk memaksimumkan  kesejahteraan  sendiri  yang berlawanan dengan kepentingan prinsipal.Manajer  memiliki  dorongan  untuk memilih  dan  menerapkan  metode  akuntansi yang  dapat  memperlihatkan  reaksi  pasarnya yang  baik  untuk  tujuan  mendapatkan  bonus prinsipal.
Jensen dan Meckling (1976)
menyatakan  bahwa  hubungan  teori  keagenan adalah  sebuah  kontrak  antara  manajer  ( agent ) dengan investor ( principal ). Konflik kepentingan  antara  pemilik  dan  agen  terjadi kemungkinan  agen  tidak  selalu  berbuat  sesuai dengan kepentingan principal, sehingga memicu  biaya  keagenan  ( agency  cost ). Pemisahan  kepemilikan  dan  pengendalian menyebabkan  manajemen  ( agent )  bertindak sesuai dengan kepentingan principal (pemilik).

## 2.2 Manajemen Laba
Manajemen
laba ( earnings management) merupakan tindakan manajemen dalam  proses  menyusun  laporan  keuangan untuk  mempengaruhi  tingkat  laba  yang ditampilkan.    Setiawati  dan  Na’im  (2000) mendefinisikan manajemen laba adalah campur  tangan  manajemen  dalam  proses pelaporan  keuangan  eksternal  dengan  tujuan
untuk menguntungkan dirinya sendiri.
Manajemen  laba  merupakan  satu  faktor  yang dapat mengurangi kredibilitas laporan
keuangan.  Manajemen  laba  menambah  bias dalam laporan keuangan dan dapat menggangu pemakaian laporan keuangan yang mempercayai  angka  laba  hasil  rekayasa tersebut  sebagai  angka  laba  tanpa  rekayasa.
MenurutScott (1997:295) mendefinisikan earning  management sebagai  berikut  “ given that managers can choose accounting policies so  as  to  maximize  their  own  utility  and/on market value of the firm.” Dari definisi tersebut manajemen  laba  adalah  tindakan  manajer untuk melaporkan laba yang dapat memaksimalkan  kepentingan  pribadi  atau perusahaan  dengan  menggunakan  kebijakan metode akuntansi.
2.3 Corporate Governance
Corporate governance merupakan konsep  yang  diajukan  demi  peningkatan kinerja  perusahaan  melalui  supervisi  atau monitoring kinerja  manajemen  dan  menjamin akuntabilitas  manajemen  terhadap stakeholder dengan mendasarkan pada kerangka peraturan. Konsep corporate  governance diajukan  demi tercapainya pengelolaan perusahaan yang lebih transparan  bagi  semua  pengguna  laporan keuangan.  Bila  konsep  ini  diterapkan  dengan baik  maka  diharapkan  pertumbuhan  ekonomi akan terus menanjak seiring dengan transparansi  pengelolaan  perusahaan  yang makin  baik  dan  nantinya  menguntungkan banyak pihak.
Mekanisme pengendalian internal didesain  untuk  menyamakan  kepentingan antara  manajer  dan  pemegang  saham.  Dewan direksi  perusahaan  publik  bertanggung  jawab pada pengembangan dan implementasi mekanisme  ini.  Kontrak  insentif  jangka panjang merupakan salah satu pilihan mekanisme internal untuk menyamakan kepentingan antara manajer dengan
shareholder (Walsh dan Seward, 1990; Jensen, 1993 dalam Gunarsih  2003).  Berbagai keuntungan  yang  diperoleh  dengan  penerapan corporate  governance adalah  dengan good corporate  governance proses  pengambilan keputusan  akan  berlangsung  secara  baik sehingga  akan  menghasilkan  keputusan  yang optimal,  dapat  meningkatkan  efisiensi  serta tercipta budaya kerja yang lebih sehat.
2.4 Struktur kepemilikan Pada pembahasan
mekanisme corporate  governance, dijelaskan  bahwa struktur  kepemilikan  merupakan  salah  satu mekanisme  dalam corporate  governance. Masalah corporate  governance merupakan masalah  yang  timbul  sebagai  akibatpihak- pihak yang terlibat dalam perusahaan mempunyai  kepentingan  yang  berbeda-beda. Struktur kepemilikan manajerial yaitu pendekatan  keagenan  ( agency  appoarch )  dan pendekatan  ketidakseimbangan  ( asymmetric information approach ).
Struktur kepemilikan saham manajerial  adalah  proporsi  saham  biasa  yang dimiliki  oleh  para  manajemen  (Mardiah, 2005).  Kepemilikan  saham  oleh  komisaris dalam  penelitian  diakui  sebagai  kepemilikan manajerial,  karena  saham-saham  perusahaan diIndonesia  umumnya  dimiliki  sekelompok keluarga  dimana  independensi  direktur  dan kepemilikan tidak ada.
Peningkatan kepemilikan  manajerial  digunakan  untuk mengurangi konflik keagenan (Mardiah, 2005).

## 2.5 Kajian Penelitian Terdahulu
Penelitian  Midiastuty  dan  Machfoedz (2003)  mencoba  menguji  pengaruh    beberapa mekanisme corporate  governance terhadap manajemen  laba  dan  kualitas  laba.  Hasil penelitian ini mendukung pengaruh mekanisme corporate governance , yaitu kepemilikan  manajerial  dan  kepemilikan institusional  terhadap  penurunan  manajemen laba  yang  pada  akhirnya  akan  meningkatkan kualitas laba yang dilaporkan. Hasil penelitian tersebut,  menunjukkan  bahwa  ukuran  dewan direksi  sebagai  bagian  dari  praktek corporate governance berpengaruh  positif  signifikan terhadap manajemen laba yang berarti semakin besar  ukuran  atau  semakin  banyak  jumlah dewan  direksi  maka  semakin  tinggi  praktek manajemen laba.

## 2.6 Pengembangan Hipotesis
2.6.1 Pengaruh  jumlah Kualitas Audit terhadap praktek manajemen Laba Audit merupakan suatu proses
mengurangi  asimetri  informasi  yang  terjadi antara  manajer  dan  para  pemegang  saham dengan  menggunakan  pihak  luar  untuk memverifikasi  validitas  laporan  keuangan (Ardiati,  2005).  Auditor  berperan  penting dalam menentukan kewajaran laporan
keuangan  suatu  perusahaan.  Persepsi  tentang kualitas  audit  umumnya  berkaitan  dengan nama  auditor,  dimana    KAP  Big  4  dikenal dapat  memberikan  kualitas  audit  yang  lebih tinggi dibandingkan dengan KAP Non Big 4.
Penelitian mengenai pengaruh praktek corporate governance yang salah satu proksinya  menggunakan  ukuran  KAP  untuk mengukur  kualitas audit  terhadap manajemen laba telah dilakukan oleh (Siregar dan Utama, 2005). Dimana hasil penelitiannya
menunjukkan bahwaukuran KAP tidak berpengaruh signifikan terhadap praktek manajemen  laba.  Berdasarkan  penjelasan  di atas,  penelitian  ini  akan  menguji  kembali pengaruh praktek corporate governance dalam hal  ini  kualitas  audit    yang  diproksi  dengan menggunakan ukuran KAP terhadap manajemen  laba.  Dari  penjelasan  diatas  maka hipotesis yang dapat dirumuskan adalah:
Ha 1 : Kualitas audit berpengaruh signifikan secara terhadap manajemen laba.
2.6.2 Pengaruh  Proporsi  Dewan  Komisaris independen  Terhadap  Praktek  Manajemen Laba
Dewan memandang aktifitas monitoring oleh  komisaris  eksternal  sebagai  pusat pemecahan  masalah agency (antara  manajer dan  pemegang  saham)  yang  efektif  (Wedari, 2004).  Proporsi  dewan  komisaris  harus sedemikian  rupa  sehingga  memungkinkan pengambilan keputusan yang efektif, tepat dan cepat serta dapat bertindak secara independen. Jika fungsi independen dewan direksi cenderung  lemah  maka  ada  kecenderungan akan terjadi moral hazard yang dilakukan oleh para direktur perusahaan untuk kepentingannya  melalui  pemilihan  perkiraan- perkiraan  akrual  yang  berdampak  pada manajemen  laba  dan  peningkatan  kompensasi para  direksi  (Suranta  dan  Midiastuty,  2005). Hasil  yang  konsisten  juga  telah  disimpilkan oleh  (Ujiyanto  dan  Pramuka,  2007)  dengan suatu kesimpulan bahwa komisaris independen berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap discretionary  accruals, sehingga  hipotesis kedua  yang  dirumuskan  adalah  sebagai berikut:
Ha 2 : Proporsi Komisaris
Independen berpengaruh signifikan terhadap praktek manajemen laba.
2.6.3  Pengaruh  ukuran  Dewan  direksi terhadap praktek manajemen laba
Jumlah  dewan  direksi  yang  relatif  kecil dapat  membatu  meningkatkan  kinerja  mereka dalam  memonitor  manajer.  Jumlah  dewan direksi yang terlalu besar (Lebih dari 7 orang) tidak  dapat  berfungsi  secara  optimal  dan  akan lebih  mudah  dikontrol  oleh  manajer,  terutama karena  dewan  direksi  sendiri  disibukkan  oleh masalah  koordinasi.  Jika  manajer  dapat mengontrol  dewan  direksi  serta  adanya asimetri  informasi  maka  akan  lebih  leluasa bagi manjer melakukan earning management. Beberapa penelitian terdahulu Midiastuty  dan  Machfoedz,  (2003)  dan Suranta dan Midiastuty, (2005) menyimpulkan bahwa ukuran dewan direksi yang lebih sedikit akan lebih efektif untuk melakukan mekanisme monitoring. Dengan mengacu pada penelitian  yang  menyimpulkan  ukuran  dewan direksi  yang  semakin  kecil  merupakan mekanisme yang paling baik dalam memonitoring  tindakan  para  manajer.  Dari penjelasan  diatas  maka  hipotesis  yang  dapat dirumuskan adalah:
Ha 3 :  Ukuran  dewan  direksi  berpengaruh signifikan  terhadap  praktek  manajemen laba
2.6.4 Pengaruh struktur kepemilikan manjerial terhadap praktek manajemen laba
Struktur kepemilikan saham
manajerial  adalah  proporsi  saham  biasa  yang dimiliki oleh pihak
manajemen (Mardiyah,2005).  Besar  kecilnya  jumlah kepemilikan  manajerial  dalam  perusahaan dapat mengindikasi ada kesamaan ( congruence) kepentingan  antara  manajer  dan pemegang  saham  (Faizal  2005).  Kepemilikan saham  manajerial  dapat  membantu  dalam penyatuan  kepentingan  antara  pemegang saham  dan  manajer,  semakin  meningkat proporsi  kepemilikan  saham  manajerial  maka semakin  baik  kinerja  perusahaan.  Peningkatan kepemilikan  manajerial  digunakan  sebagai cara  untuk  mengurangi  konflik  keagenan (Mardiyah, 2005).
Dalam  penelitian  ini  hipotesis  yang dirumuskan  dengan  mengacu  pada  teori  yang ada  yang  menyatakan  bahwa  kepemilikan manajerial  dapat  berfungsi  dalam  mekanisme good  corporate  governance .  Dari  penjelasan diatas  maka  hipotesis  yang  dapat  dirumuskan adalah:
Ha 4 :  Kepemilikan  manjerial  berpengaruh signifikan  terhadap  praktek  manjemen laba
2.6.5 Pengaruh struktur kepemilikan Institusional terhadap praktek manajeman laba
Kepemilikan  institusional  memiliki kemampuan  untuk  mengendalikan  pihak manajemen  melalui  proses  monitoring  secara efektif sehingga dapat mengurangi manajemen laba. (Perusahaan dengan kepemilikan institusional  yang  besar  (lebih  dari  5%) mengindikasikan kemampuan untuk memonitor manajemen. Semakin besar kepemilikan institusional maka semakin efisien  pemanfaatan  aktiva.  Penelitian  yang dilakukan  oleh  Suranta  dan  Midiastuty  (2005) memberi  kesimpulan  bahwa  jumlah  saham yang  dimiliki  oleh  investor  institusional  yang semakin  besar  mampu  menjadi  mekanisme good  corporate  governance dalam  membatasi praktek  manajemen  laba.  Dari  penjelasan diatas  maka  hipotesis  yang  dapat  dirumuskan adalah:
Ha 5 :  Kepemilikan  institusional  berpengaruh signifikan  terhadap  praktek  manajemen laba

## 3. METODE PENELITIAN
3.1 Jenis penelitian
Berdasarkan tujuan studi, jenis penelitian  yang  digunakan  adalah  pengujian hipotesis yaitu penelitian yang bertujuan untuk menguji hipotesis. Pengujian hipotesis dimaksudkan  untuk  menjelaskan  hubungan kausal  antara  variabel-variabel  penelitian. Penelitian  ini  mengidentifikasikan  fakta  atau peristiwa  sebagai  variabel  yang  dipengaruhi (variabel dependen) dan melakukan penyelidikan  terhadap  variabel-variabel  yang mempengaruhi (variabel independen).

## 3.2. Variabel Independen
1. Kualitas Audit (X 1 )
Kualitas  audit  didefinisikan  sebagai probabilitas dimana seorang auditor menemukan  dan  melaporkan  tentang  adanya suatu  pelanggaran  dalam  sistem  akuntansi kliennya  (De  Angelo,  1981) dalam (Alim,
Hapsari  dan  Purwanti,  2007).  Peubah  kualitas audit  dalam  penelitian  ini  diberi  simbol (Audit) dan diproksikan dengan menggunakan ukuran KAP. Ukuran KAP dibedakan menjadi dua yaitu KAP Big 4 dan KAP non Big 4. Jika
perusahaan  diaudit  oleh  KAP  Big  4  maka kualitas  auditnya  tinggi  dan  jika  perusahaan diaudit  oleh  KAP    non  Big  4  maka  kualitas auditnya  rendah.  Peubah  ini  diukur  dengan menggunakan  peubah  dummy,  dimana  jika perusahaan  i  pada  tahun  t    diaudit  oleh  KAP Big  4  (kualitas  audit  tinggi)  maka  dinilai dengan  angka  1  dan  sebaliknya    jika perusahaan  i  pada  tahun  t  diaudit  oleh  KAP Non Big 4 (kualitas audit rendah) maka dinilai dengan angka 0.

## 2. Komisaris Independen (X 2 )
Komisaris  Independen  adalah  anggota Dewan Komisaris yang tidak terafiliasi dengan manajemen.  Di  dalam  suatu  perseroan  di wajibkan mempunyai sekurang-kurangnya satu  orang  komisaris  Independen  berasal  dari luar  perusahaan  serta  tidak  mempunyai hubungan  bisnis  dengan  perusahaan.  Ada tidaknya  Komisaris  Independen  dilihat  dari struktur  organisasi  suatu  perusahaan.Proporsi dewan  komisaris  Indepeden  di  ukur  dengan menggunakan  indikator  persentase  anggota dewan  komisaris  yang  berasal  dari  luar perusahaan dari seluruh ukuran anggota dewan komisaris perusahaan.
3. Ukuran dewan direksi (X 3 )
Dewan  direksi  didefinisikan  sebagai dewan  manajemen  yang  berfungsi  sebagai pengelola  dan  perwakilan  perusahaan  di bawah  pengarahan  dan  pengawasan  dewan komisaris”  (FCGI,  2001:4).  Dewan  direksi merupakan  manajemen  yang  bertanggung jawab  mengelola  dan  mewakili  perusahaan dibawah  pengawasan  dan  pengarahan  dewan komisaris.  Anggota  dewan  direksi  diangkat dan  setiap  waktu  dapat  diganti  oleh  dewan komisaris.  Perusahaan  mempunyai  jumlah dewan direksi yang kurang dari 7 orang diberi skala  1  (diperkirakan    optimal  dalam mengontrol manajemen) dan lebih dari 7 orang diberi  skala  0  (diperkirakan  tidak  optimal dalam mengontrol manajemen laba).
4. Kepemilikan Manajerial (X 4 )
Kepemilikan  Manajerial  adalah  jumlah kepemilikan saham oleh pihak manajemen dari seluruh  modal  saham  perusahaan  yang dikelola  (Gideon,2005 dalam Ujiyanto  dan Pramuka,  2007).Indikator  yang  digunakan untuk kepemilikan manajerial adalah persentase  jumlah  saham  yang  dimiliki  pihak
manajemen dari seluruh modal saham perusahaan yang beredar.
5. Kepemilikan Institusional (X 5 )
Kepemilikan Institusional adalah jumlah persentase  hak  suara  yang  dimiliki  oleh institusional seperti, bank, perusahaan investasi.  Variabel  ini  diukur  dari  jumlah saham  yang  dimiliki  institusi  dari  seluruh modal saham yang beredar.

## 3.3   Variabel Dependen
Variabel  dependen  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  manajemen  laba ( earning management) yang merupakan bentuk  intervensi  manajemen  dalam  proses penyusunan laporan keuangan eksternal sehingga  dapat  menaikkan  atau  menurunkan laba  akuntansi  untuk  kepentingan  mereka sendiri.  Tindakan  manajemen  laba  dalam penelitian ini diukur dengan proxy discretionary accruals .Akuntansi akrual terdiri dari discretionary accruals dan non discretionary accruals.Discretionary accruals , yaitu  dengan  mengendalikan  transaksi  akrual sehingga  laba  terlihat  tinggi.  Akan  tetapi, transaksi  tersebut  tidak  mempengaruhi  aliran kas. Non  discretionary  accruals merupakan akrual  yang  ditentukan  atas  kondisi  ekonomi. Transaksi nondiscretionary  accruals misalnya biaya depresiasi.
Manajemen  laba  dapat  diukur  dengan discretionary  accruals .  Langkah  pertama dalam  menghitung discretionary  accruals adalah  menentukan  besarnya total  accrual suatu  perusahaan  yaitu  dengan  menggunakan rumus  Sook  yang  mengurangkan  laba  bersih dengan  arus  kas  dari  aktivitas  operasi perusahaan (Setiawan dan Naim, 2000).
TA it= NI it CFO it ……………………………(1) Keterangan: TA it : Total accruals perusahaan I pada tahun t NI it : Laba bersih ( net income) perusahaan I pada tahun t CFO it :  Arus  kas  operasi  ( cash  flow  from operation) perusahaan I pada tahun t Total  accrual perusahaan  adalah  penjumlahan antara discretionary accruals dan non discretionary accruals, yang secara matematis dapat dijelaskan sebagai berikut:
TA it =NDA it +DA it ………………………….(2) Keterangan:
DAit : Discretionary  accruals perusahaan  i pada tahun t
NDAit  : Non discretionary accruals
perusahaan i pada t Selanjutnya  untuk  memisahkan discretionary accrual dengan non  discretionary  accrual digunakan Modified  Jones  Model. Dengan menggunakan Modified Jones Model nilai non discretionary  accruals yang  diestimasikan dengan  persamaan  regresi  OLS  dirumuskan sebagi berikut:
NDA it = β 1 (1 / A it-1 ) + β2 (∆Rev / A it-1 – ∆Rec t / A it-1 ) + β3 (PPE t / A it-1 )...(3) Untuk  mencari discretionary  accruals dapat dihitung dengan cara sebagai berikut: DA it =TA it /A it NDA it…………………………………… (4) Keterangan : DA it : Discretionary  accruals perusahaan  i pada periode ke t NDA it : Non discretionary accruals perusahaan i pada periode ke t TA it :  Total  akrual  perusahaan  i  pada periode ke t NI it :  Laba  bersih  perusahaan  i  pada periode ke t CFO it :  Aliran  kas  dari  aktivitas  operasi perusahaan i pada periode ke t A it-1 :  Total  aktiva  perusahaan  i  pada periode ke t ∆Rev t :  Perubahan  pendapatan  perusahaan  i pada periode ke t PPE t : Aktiva tetap perusahaan pada periode ke t ∆Rec t :  Perubahan  piutang  perusahaan  pada periode ke t e : Error

## 3.4 Sampel dan populasi penelitian
Populasi  merupakan  sekelompok  orang,
kejadian atau  segala  sesuatu  yang  mempunyai karakteristik tertentu (Indriantoro dan Supomo,  1999:115).Populasi  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan manufaktur  yang  termasuk  dalam  bidang Foodand  Beverage yang  terdaftar  di  BEI berturut-turut  pada  tahun  2014  dan  2015. Sampel  penelitian  diambil  dengan  dengan menggunakan  metode purposive  sampling. Metode purposive sampling adalah pengambilan  sampel  yang  dilakukan  dengan mengambil  sampel  dari  populasi  berdasarkan suatu kriteria dan pertimbangan tertentu, yang pada umumnya disesuaikan dengan tujuan atau masalah penelitian (Jogiyanto, 2004:79).
Sampel penelitian diambil dari keseluruhan sektor manufaktur dengan kriteria sebagai berikut:
a. Perusahaan  yang  tergabung  dalam  sektor manufaktur  yang  termasuk  dalam  bidang Food  and  Beverage dalam  kurun  waktu 2014–2015. Penggunaan sampel hanya dari satu sektor yaitu manufaktur.
b. Perusahaan  telah  menerbitkan  laporan keuangan untuk tahun 2014–2015.
c. Perusahaan tidak sedang berhenti
beroperasi  atau  menghasilkan  penjualan dari kegiatan operasi ini.
d. Perusahaan memiliki data–data yang lengkap  terkait  dengan  variabel–variabel yang digunakan dalam penelitian ini.
Berdasarkan tabel 1 hasil seleksi sampel diatas  maka  penelitian  menggunakan  38 pengamatan  yang  diamati  yang  berasal  dari pooled data selama 2 tahun (19 x 2 tahun).
Tabel 1

## Hasil Seleksi Sampel
No Kriteria Jumlah 1 Perusahaan manufaktur yang termasuk  dalam  bidang Food  and
Beverage yang  terdaftar  di  BEI berturut-turut  pada  tahun  2014  dan 2015
20 2 Perusahaan manufaktur yang
termasuk  dalam Food  and  Beverage yang tidak melaporkan laporan keuangan periodik nya secara berturut-turut  selama  2  thn,  dr  thn 2014-2015
1 Jumlah akhir sampel
19 3.5 Metode Pengumpulan Data Dalam penelitian ini data yang digunakan  adalah  data  sekunder.  Data-data berasal  dariICMD  yang  memuat  laporan keuangan  tahunan  perusahaan  sampel  dan data-data yang digunakan dalam penelitian ini dan Indonesian Stock Exchange, yang diantaranya memuat laporan keuangan perusahaan dengan alamat
http:/www.bei.co.idData yang diperlukan untuk  keperluan  analisa  adalah  data  nama perusahaan  manufaktur  yang  termasuk  dalam bidang Food  and  Beverage yang  terdaftar  di ICMD.Laporan  keuangan  untuk  tahun  2014 s.d. 2015 untuk perhitungan akrual perusahaan,  informasi  struktur  kepemilikan, susunan  dewan  direksi,  dewan  komisaris  dan kualitas audit.
3.6 Metode Analisis Data
Analisis  data  menggunakan  regresi berganda  untuk  menguji  variabel-variabel independen terhadap variabel dependen. Selain itu,  dilakukan  uji  asumsi  klasik  (Normalitas,
Multikolinearitas, Autokolerasi, Heteroskedastitas). Pengujian hipotesis Pengaruh mekanisme Good
Corporate Governance dalam  meminimalkan  praktek manajemen laba digunakan alat analisis regresi berganda.  Model  persamaan  regresi  tersebut adalah :
DA it =a + b 1 X 1 +b 2 X 2 + b 3 X 3 +b 4 X 4 + b 5 X 5 + E Keterangan : DA it :  Nilai discretionary  accruals perusahaan i pada tahun t b 1 ,b 2 ,b 3 ,b 4 ,b 5 : Koefisien Regresi
X 1
: Kualitas Audit
X 2 : Komisaris Independen X 3 : Ukuran Dewan direksi X4 : Kepemilikan Manajerial X 5
:  Kepemilikan  Institusional
a. Uji Asumsi Klasik
1. Uji Normalitas
Uji normalitas merupakan analistis statistik yang pertama dilakukan dalam rangka analisis data.  Uji  normalitas  ini  untuk  menguji  model regresi variabel dependen, variabel independen atau keduanya mempunyai distribusi data yang normal  atau  tidak.  Penelitian  ini  juga menggunakan  alat  uji  normalitas  yang  lain yaitu one sampel.

## 2. Uji Multikolineritas
Multikolineritas  adalah  suatu  keadaan dimana  satu  atau  lebih  variabel  independen dapat dinyatakan sebagai kombinasi linier dari variabel independen lainnya. Uji ini digunakan untuk  mengetahui  apakah  terdapat  korelasi  di antara  peubah  independen.  Untuk  mendeteksi adanya  multikolinearitas  digunakan  nilai variance  inflation  factor (VIF)    dan tolerance untuk masing-masing peubah independen.

## 3. Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  dilakukan  untuk  menguji asumsi  bahwa  data  haruslah  bersifat  bebas, dalam  pengertian  bahwa  data  pada  periode tertentu tidak dipengaruhi ataupun mempengaruhi  data  pada  periode  sebelumnya ataupun  pada  periode  sesudahnya.Dalam Gujarati (1999) untuk mendeteksi ada tidaknya
korelasi  antar  kesalahan  pengganggu  (error), artinya kesalahan pengganggu di satu observasi tidak bertoleransi terhadap kesalahan pengganggu  lain.  Untuk  mengetahui  ada tidaknya  gejala  ini  dalam  model  analisis regresi yang digunakan, maka harus dilakukan pengujian dengan metode Durbin-Watson.

## 4.  Uji Heterokedastitas
Menurut Gujarati (1999), heteroskedastisitas  dapat  dideteksi  dengan pengujian  Park  dengan  dua  tahap,  yang pertama  melakukan  regresi  OLS  dengan  tidak memandang persoalan heteroskedastisitas, kemudian  diperoleh  e i dari  regresi  ini,  dan kemudian  tahap  kedua  melakukan  regresi dengan  hasil  residual  tersebut  dikuadratkan dan  selanjutnya  ditempatkan  sebagai  variabel dependen, baru kemudian diregresikan kembali.  Apabila  hasil  t  hitung  tidak signifikan,  di  mana  dalam  penelitian  ini menggunakan  tingkat  signifikan  5%,  maka dalam  model  regresi  dapat  diterima  bahwa tidak terjadi heteroskedastisitas

## b.  Uji Hipotesis Statistik
Uji  t  adalah  suatu  pengujian  untuk mengetahui  secara  parsial  masing-masing variabel  independen  mempunyai  pengaruh yang  nyata  atau  tidak  terhadap  variabel independen.Adapun  manfaat  lain  mengetahui pengaruh  secara  parsial  adalah  untuk  mencari informasi  dari  keseluruhan  peubah  bebas, peubah  mana  yang  pengaruhnya  paling dominan  atau  paling  besar.  Secara  parsial semua  peubah  bebas  mempunyai  pengaruh yang signifikan hal ini bisa dilihat dari nilai t stat maupun  Sig,  dimana  nilai  t stat lebih  besar  dari t table sedangkan nilai Sig masih dibawah Alpha 0,05.Nilai  uji  t  diperoleh  dengan  bantuan program  SPSS,  yang  hasilnya  akan  dilihat berdasarkan tingkat signifikan.
4. HASIL PENELITIAN 4.1

## Deskripsi Statistik
Tabel 2 Statistik Deskriptif Peubah
Manajemen Laba (DA), Kepemilikan manajerial (KM),
Kepemilikan Institusional  (K INST), Ukuran Dewan Direksi (D. Direk) dan Proporsi Dewan Komisaris Independen (Komind) Min Max Mean DA -.30 .89 -.0169 Audit .00 1.00 .3684 Komind .17 .67 .3332 D.direk 3.00 10.00 4.6316 KM .00 4.78 .2982 K INST 3.14 99.90 68.9713 Valid N (listwise)
Sumber: Output SPSS diolah
Hasil  statistik  deskriptif  terhadap manajemen  laba  perusahaan  yang  diukur dengan  nilai discretionary  accrual (DA), menunjukkan  nilai  minimum  sebesar  -0,30, nilai  maksimum  sebesar  0,89,  nilai  standar deviasi  sebesar 0,20047  dan  nilai  rata-rata sebesar  -0,0169.  Secara  umum,  nilai  rata- rata  DA  ( discretionary  accrual ).Hal  ini menunjukkan  bahwa  rata-rata  perusahaan sampel  cenderung  menerapkan  kebijakan manajemen  laba  dengan cara  menurunkan discretionary  accrualnya ( income  decreasing accrual ).
Tabel 3 Peubah Kualitas Audit (Audit) Frequency Percent Valid KAP NON BIG 4 24 63.2 KAP BIG 4 14 36.8 Total 38 100.0 Sumber : Output SPSS diolah Berdasarkan    hasil  statistik  deskriptif pada  tabel  3  terhadap  salah  satu  proksi  dari praktek corporate governance dalam penelitian ini  yaitu kualitas audit yang diukur dengan  ukuran  KAP  diperoleh  hasil  yang menunjukkan  bahwa  sebanyak  24  perusahaan
(63,2%)  menggunakan  jasa  audit  dari  KAP Big  4  dan  sebanyak    14  perusahaan  (36,8%) menggunakan jasa audit dari KAP Non Big 4. Hasil  tersebut  menunjukkan  bahwa  jumlah perusahaan  sampel  yang  memakai  jasa  audit KAP  Big  4  (KAP  besar)  lebih  banyak,  bila dibandingkan  dengan  jumlah  perusahaan sampel  yang    memakai  jasa  audit  KAP  Non Big 4  (KAP kecil).
Hasil statistik deskriptif terhadap salah satu proksi dari praktek corporate governance dalam  penelitian  ini  yaitu  proporsi  dewan komisaris independen (Komind). menunjukkan nilai  minimum  sebesar  0,17,  nilai  maksimum sebesar  0,67,  nilai  standar  deviasi  sebesar 0,9866 dan nilai rata-rata sebesar 0,3332. Dari hasil tersebut terlihat bahwa rata-rata perusahaan  sampel,  memiliki  proporsi  dewan komisaris  independen  sebesar  0,3332.  Nilai tersebut  hanya  berada  di  sekitar  level minimum  dari  ketentuan  pemerintah  yaitu adanya ketentuan yang mengharuskan perusahaan memiliki jumlah komisaris independen  minimum  sebesar  30%  dari seluruh  anggota  dewan  komisaris.  Sehingga dapat disimpulkan bahwa keterlibatan komisaris  independen  dalam  dewan  komisaris untuk  rata-rata  perusahaan  sampel  masih cukup kecil .
Hasil statistik deskriptif terhadap salah satu proksi dari praktek corporate governance dalam  penelitian  ini  yaitu    ukuran dewan  direksi  (Direk)  yang  diukur  dengan menggunakan indikator jumlah anggota dewan direksi,  menunjukkan  nilai  minimum  sebesar 3, nilai maksimum sebesar  10, standar deviasi sebesar  1,85153  dan  nilai  rata-rata  sebesar 4,6316.  Secara  umum,  rata-rata  perusahaan sampel  memiliki  dewan  direksi  dengan anggota  4-5  orang.  Hal  ini  mengindikasikan bahwa rata-rata perusahaan sampel mempunyai  jumlah  anggota  dewan  direksi yang  cukup  ideal  untuk  memonitor  kinerja manajer perusahaan secara optimal.
Hasil  statistik  deskriptif  terhadap kepemilikan  manajerial  (KM)  yang  diukur dengan total  debt  to  total  asset  ratio , menunjukkan  nilai  minimum  sebesar  0.00  , nilai  maksimum  sebesar  4,78  nilai  standar deviasi  sebesar  0,92684    dan  nilai  rata-rata sebesar  0,2982.  Hasil  statistik  deskriptif terhadap  kepemilikan  Institusional  (K  INST) yang  diukur  menunjukkan  nilai  minimum sebesar  3,14  ,  nilai  maksimum  sebesar  99,80
nilai  standar  deviasi  sebesar  28,96176    dan nilai rata-rata sebesar 68,9713.

## 4.2 Analisis dan Interprestasi Data 4.2.1 Uji Asumsi Klasik
Ada  beberapa  macam  masalah  atau gangguan  yang  biasanya  terjadi  dalam penggunaan  model  regresi  dengan  metode Ordinary  Least  Square ,  yaitu:  normalitas,
multikolinearitas, autokorelasi, dan
heterokedastisitas.
1. Uji Normalitas
Uji  kenormalan  distribusi  dilakukan untuk  mengetahui  apakah  sampel  yang dianalisis  mewakili  populasi  yang  ada  atau tidak.  Sehingga  dapat  diketahuinya  data terdistribusi  normal,  maka  dapat  dianalisis lebih  lanjut.  Secara  luas  hasil  persamaan regresi akan dapat menjelaskanvariabel dependen  secara  lebih  tepat  dengan  data  yang terdistribusi normal. Dalam pengujian kenormalan  ini  peneliti  menggunakan  plot probabilitas normal. Untuk pengujian normalitas data, dilakukan dengan melihat plot probabilitas normal seperti gambar 1.

## Gambar 1

## 2. Uji Multikolineritas
Deteksi adanya multikolineritas adalah besaran  VIF  ( variance  inflation  factor )  dan Tolerence ,  sedangkan  untuk  pedoman  untuk mendeteksi  model  regresi  bebas  dari  multikol adalah  nilai  VIF  sekitar  angka  1  dan  angka Tolerence mendekati. Berdasarkan hasil pengujian  pada  tabel  4  kelima  peubah independen  yang  digunakan  menghasilkan nilai VIF disekitar angka 1 dan nilai tolerance mendekati  1.  Berdasarkan  hasil  tersebut  maka dapat  disimpulkan  tidak  terdapat  gejala multikolinieritas  antar  peubah  independen dalam model regresi yang digunakan.
Tabel 4
Collinearity Statistics Tolerance VIF Audit .559 1.788 Komind .738 1.356 D.direk .765 1.308 KM .819 1.221 K INST .769 1.300

## 3. Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  ini  digunakan  untuk mengetahui apakah dalam suatu model regresi ada  korelasi  antara  kesalahan  pengganggu pada periode t dengan kesalahan pada periode t-1.  Berdasarkan  hasil  pengujian  terhadap gejala autokorelasi, diperoleh nilai DW-hitung sebesar 1,816.

## 4. Uji heterokedastisitas
Uji  Heterokedastisitas  ini  digunakan untuk  mengetahui  apakah  dalam  sebuah regresi,  terjadi  ketidaksamaan  varians  dari residual  dari  satu  pengamatan  ke  pengamatan yang  lain.  Jika  terdapat  perbedaan  varians, maka  dijumpai  gejala  Heterokedastisitas. Berdasarkan  hasil  pengujian  pada  gambar  2, terdapat  empat  peubah  independen  yang digunakan menghasilkan nilai signifikansi ( sig value )  di  atas  taraf  signifikan  (α  =5%).  Dan dijumpai  satu  peubah  independen  yaitu kepemilikan  manajerial  signifikan  secara statistik  hal  ini  menunjukkan  dalam  data terdapat gejala heterokedastisitas.
Gambar 2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 Observed Cum Prob 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 Exp ected C um Prob Dependent Variable: DA Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual 5 4 3 2 1 0 -1 Regression Standardized Predicted Value 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 R egression S tud enti zed R esidual Dependent Variable: DA Scatterplot

## 4.2.2 Analisis Regresi Linear Berganda
Pengolahan  data  dalam  penelitian  ini adalah  dengan  menggunakan  regresi  linear berganda.  Pengolahan  data  yang  dilakukan dengan  menggunakan  regresi  linear  berganda ini  bertujuan  untuk  mengetahui  hubungan antara  manajemen  laba  (DA)  sebagai  peubah dependen  dengan  kualitas  audit  (Audit)  dan proporsi dewan komisaris independen (Komind),  ukuran  dewan  direksi  (D  direk), kepemilikan  manajerial  (KM),  Kepemilikan institusional  (K  INST)  sebagai  peubah independen.  Hasil  regresi  linear  berganda disajikan  pada tabel 5.
Tabel 5 B Beta sig (Constant) .049 .266 .792 Audit .008 .104 .918 Komind -.181 -.526 .603 D.direk .000 -.024 .981 KM .122 3.500 .001* K INST -.001 -.541 .593 Keterangan : * Signifikan pada 0,05
Berdasarkan tabel hasil analisis regresi linear  berganda    di  atas  maka  dapat dirumuskan  persamaan  model  regresi  sebagai berikut:
DA: 0,049+0,008Audit-0,181Komind- 0,000D.direk+0,122KM-0,001 INST+e Keterangan : DA it : Nilai discretionary accruals perusahaan i pada tahun t b 1 ,b 2 ,b 3 ,b 4 ,b 5 : Koefisien Regresi Audit : Kualitas Audit Komind : Komisaris Independen D direk : Dewan direksi KM : Kepemilikan Manajerial K INST : Kepemilikan Institusional e : Error 1. Uji HipotesisPertama (Ha
1 )
Hipotesis alternatif pertama (Ha 1 ) menduga bahwa praktek corporate governance dalam  hal  ini    kualitas  audit  berpengaruh signifikan  secara parsial  terhadap manajemen laba.  Dimana  untuk  membuktikan  kebenaran hipotesis tersebut digunakan uji t. Hasil regresi menunjukkan  bahwa  peubah  kualitas  audit (Audit)  memiliki  nilai  koefisien  regresi sebesar  0,008  ,  nilai  t-hitung  sebesar  0,104
dengan  nilai  signifikansi=0,918.  Berdasarkan hasil  tersebut  menunjukkan    nilai  signifikansi peubah kualitas audit yang diproksikan dengan ukuran  KAP    lebih  besar  dari  taraf signifikan(α) = 5%  dengan  demikian  hipotesis alternatif  pertama  yang  diuji  dalam  penelitian ini  ditolak  dan  Ho  diterima.  Hal  ini  berarti bahwa  praktek corporate  governance dalam hal  ini    kualitas  audit  tidak  berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.
2. Uji hipotesis kedua (Ha 2 )
Hipotesis  alternatif  kedua  menduga bahwa  praktek corporate  governance dalam hal  ini  proporsi  dewan  komisaris  independen berpengaruh signifikan secara parsial terhadap  manajemen  laba.  Dimana  untuk membuktikan  kebenaran  hipotesis  tersebut digunakan  uji  t.  Hasil  regresi  menunjukkan bahwa  peubah  proporsi  dewan  komisaris independen (Komind) memiliki nilai koefisien regresi  sebesar  -0,181    nilai  t-hitung  sebesar  - 0,526 dengan nilai signifikansi ( sig value )=0,603.  Berdasarkan  hasil  tersebut menunjukkan    nilai  signifikansi  peubah proporsi  dewan  komisaris  independen  lebih besar  dari  (α)=5%  dengan  demikian  hipotesis alternatif  pertama  yang  diuji  dalam  penelitian ini  ditolak  dan  Ho  diterima.  Hal  ini  berarti bahwa  praktek corporate  governance dalam hal  ini  proporsi  dewan  komisaris  independen tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.

## 3. Uji hipotesis ketiga (Ha 3 )
Hipotesis  alternatif  ketiga  menduga bahwa  praktek corporate  governance dalam hal  ini    ukuran  dewan  direksi  berpengaruh signifikan secara parsial  terhadap manajemen laba.  Dimana  untuk  membuktikan  kebenaran hipotesis tersebut digunakan uji t. Hasil regresi menunjukkan  bahwa  peubah  ukuran  dewan direksi  (D.  Direk)  memiliki  nilai  koefisien regresi  sebesar  0,000  ,  nilai  t-hitung  sebesar  - 0,024 dengan nilai signifikansi ( sig value )=0981. Berdasarkan hasil tersebut menunjukkan
nilai signifikansi ( sig value )=0,981  peubah  ukuran  dewan  direksi lebih  besar  dari  taraf  signifikan  (α) = 5% dengan  demikian  hipotesis  alternatif  pertama yang diuji dalam penelitian ini ditolak dan Ho diterima.  Hal  ini  berarti  bahwa  praktek corporate  governance dalam  hal  ini  ukuran dewan  direksi    tidak  berpengaruh  signifikan terhadap manajemen laba.
4. Uji hipotesis keempat (Ha 4 )
Hipotesis  alternatif  keempat  menduga bahwa  praktek corporate  governance dalam hal  ini    ukuran  kepemilikan  manajerial berpengaruh signifikan secara parsial  terhadap manajemen  laba.  Dimana  untuk  membuktikan kebenaran  hipotesis  tersebut  digunakan  uji  t. Hasil  regresi  menunjukkan  bahwa  peubah kepemilikan  manajerial  (KM)  memiliki  nilai koefisien  regresi  sebesar  0,122  ,  nilai  t-hitung sebesar  3,500  dengan  nilai  signifikansi  ( sig value )  =  0,001.  Berdasarkan  hasil  tersebut menunjukkan  nilai  signifikansi  ( sig  value ) peubah kepemilikan manajerial lebih kecil dari taraf  signifikan  (α) = 5%  dengan  demikian hipotesis  alternatif    ketiga  yang  diuji  dalam penelitian ini diterima dan Ho ditolak. Hal ini berarti  bahwa  praktek corporate  governance dalam  hal  ini  ukuran  kepemilikan  manajerial berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen laba.
5. Uji hipotesis kelima (Ha 5 Hipotesis  alternatif  kelima  menduga bahwa  praktek corporate  governance dalam hal  ini    ukuran  kepemilikan  institusional berpengaruh signifikan secara parsial  terhadap manajemen  laba.  Dimana  untuk  membuktikan kebenaran  hipotesis  tersebut  digunakan  uji  t. Hasil  regresi  menunjukkan  bahwa  peubah ukuran  kepemilikan  institusional  (INST) memiliki nilai koefisien regresi sebesar -0,001 ,  nilai  t-hitung  sebesar  -0,541  dengan  nilai signifikansi  ( sig  value )  =  0,593.  Berdasarkan hasil  tersebut  menunjukkan    nilai  signifikansi ( sig value ) peubah ukuran dewan direksi lebih besar  dari  taraf  signifikan  (α) = 5%  dengan demikian hipotesis alternatif  ketiga yang diuji dalam  penelitian  ini  ditolak  dan  Ho  diterima. Hal  ini  berarti  bahwa  praktek corporate governance dalam  hal  ini  ukuran  kepemilikan institusional  tidak  berpengaruh  signifikan secara parsial terhadap manajemen laba.

## 5. SIMPULAN,
SARAN DAN KETERBATASAN 5.1 Simpulan
Hasil  penelitian  menunjukkan  praktek corporate  governance dalam  hal  ini  kualitas audit,  proporsi  dewan  komisaris  independen, dewan  direksi,  dan  kepemilikan  institusional tidak  berpengaruh  signifikan    terhadap
manajemen laba.
Praktek corporate governance dalam  hal  ini  kepemilikan manajerial  berpengaruh  signifikan    terhadap manajemen laba. Hasil penelitian  juga menunjukkan  bahwa  secara  simultan  praktek corporate  governance dalam  hal  ini,  kualitas audit dan proporsi dewan komisaris independen, ukuran dewan direksi, kepemilkan manajerial  dan  kepemilikan  institusional berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen laba.

## 5.2 Saran - saran
1. Ukuran  KAP  yang  digunakan  dalam penelitian  ini    hanya  merupakan  salah  satu pengukur  dari  kualitas  audit.  Oleh  karena itu untuk penelitian selanjutnya diharapkan menggunakan alat ukur lain dalam mengukur kualitas audit, seperti spesialisasi industri  auditor,  independensi  auditor  dan kegagalan audit. Dengan ukuran-ukuran ini mungkin  akan  meningkatkan  kualitas audit sehingga bisa mengurangi kecurangan yang dilakukan manajemen.
2. Proporsi dewan komisaris independen yang merupakan  salah  satu  proksi  dari  praktek corporate  governance dalam  penelitan  ini hanya  merupakan  salah  satu  dari  beberapa karakteristik  dewan  komisaris  independen. Oleh karena itu untuk penelitian selanjutnya  diharapkan  dapat  meneliti aspek lain dari karakteristik dewan komisaris  independen  seperti  kompetensi, latar  belakang  pendidikan  dan  pengalaman dewan komisaris independen.
3. Variabel ukuran atau jumlah dewan direksi yang  mewakili  karakteristik  dewan  direksi dalam  hubungannya  dengan  efektifitas fungsi  monitoring  hanyalah  merupakan salah  satu  dari  karakteristik  dewan  direksi. Beberapa  penelitian  telah  mengindikasikan bahwa  karakteristik  seperti  independensi dan kompeten dewan direksi juga berpengaruh  terhadap  efektifitas  perannya dalam mekanisme corporate governance .
5.3 Keterbatasan
Terdapat keterbatasan dalam penelitian ini yang nantinya dapat memberikan arah  bagi  penelitian  selanjutnya,  adalah sebagai berikut:
1. Terbatasnya jumlah sampel yang memenuhi  kriteria  sampel  yang  diperlukan serta hanya menggunakan perusahaan yang tergabung  dalam  sektor  manufaktur  saja
sehingga  hasil  penelitian  ini  belum  dapat dibandingkan  dengan  penelitian pada perusahaan  selain  manufaktur  pada  tahun yang  berbeda  pula.  Oleh  karena  itu,  untuk penelitian selanjutnya perlu memperbanyak data  yang  diamati  dengan  sampel  laporan keuangan  yang  diperbesar  dari  berbagi jenis  industri  dengan  metode  analisis  yang berbeda,  dan  juga  menambahkan  variabel lain  sehingga  kesimpulan  dari  hasil penelitian  yang  membahas  mekanisme good  corporate  governance perusahaan  di Indonesia menjadi lebih baik.
2. Hasil  penelitian  ini  diharapkan  dapat menjadi bahan pertimbangan bagi Bapepam (Badan  Pengawas  Pasar  Modal)  selaku badan  yang  kompeten  dalam  melakukan pengawasan  terhadap  laporan  keuangan perusahaan  publik  di  Indonesia  untuk mengurangi adanya praktek-praktek manajemen  laba  yang  dilakukan  oleh perusahaan  publik  yaitu  dengan  cara melakukan penelitian terhadap perusahaan- perusahaan  publik  (khususnya  perusahaan manufaktur).  Meskipun  manajemen  laba yang  dilakukan  oleh  perusahaan  publik tidak melanggar Standar Akuntansi Keuangan,  namun  hal  tersebut  perlu  untuk disampaikan  kepada  pemakai  laporan keuangan agar tidak menurunkan kepercayaan  masyarakat  pada  pasar  modal di  Indonesia.  Dimana  Penelitian  yang dilakukan  oleh  Bapepam  tersebut  juga termasuk  melakukan  penilaian  apakah praktek corporate governance sudah dijalankan  oleh  perusahaan  dengan  efektif ataukah hanya sekedar pemenuhan regulasi.
5.4 Implikasi Untuk

## Penelitian
Selanjutnya. Keterbatasan  dalam  penelitian  ini dapat  memberikan  arah  bagi  pengembangan penelitian  selanjutnya.Penelitian  selanjutnya disarankan untuk menambah sampel perusahaan  tidak  hanya  pada  perusahaan publik di Indonesia pada perusahaan manufaktur  dalam  bidang food  and  beverage , dengan  periode  pengamatan  yang  lebih panjang  dan  penggunaan  sampel  yang  lebih banyak  akan  menyebabkan  distribusi  data lebih normal serta akan mendapat generalisasi.

## DAFTAR PUSTAKA
Alim,  M.  N.,  Hapsari,  T.  dan  Purwanti,  L., (2007), Pengaruh  Kompetensi  dan Independensi  terhadap  Kualitas  Audit dengan Etika Auditor sebagai Variabel Moderasi , Simposium
Nasional Akuntansi X, Juli, Hal. 1-26. Ardiati,  A.  Y.,  (2003), Pengaruh  Manajemen Laba  terhadap  Return  Saham  dengan Kualitas Audit sebagai Variabel Pemoderasi , Simposium Nasional Akuntansi VI, Oktober, Hal. 408-426. Ardiati,  A.  Y.,  (2005), Pengaruh  Manajemen Laba  terhadap  Return  Saham  pada Perusahaan  yang  Diaudit  oleh  KAP Big 5 dan KAP Non Big 5 , Jurnal Riset Akuntansi  Indonesia,  Vol.8,  No.3, September, Hal. 235-249. Dahlan,  Ahmad.  (2003). Disclosure  dan Corporate Governance : Suatu Tinjauan Teoritis. Tema, Vol.IV Faisal, (2005), Analisi Agency Cost,
StrukturKepemilikan  dan  Mekanisme Corporate  Governance, jurnal  Riset
Akuntansi Indonesia.
Forum for Corporate Governance in Indonesia ,  (2001), Peranan  Dewan Komisaris  dan  Komite  Audit  dalam Pelaksanaan  Corporate  Governance (Tata  Kelola  Perusahaan) ,  Jilid  II, Edisi Kedua, FCGI, Jakarta. Ghozali, I., (2006), Aplikasi Analisis Multivariate  dengan  Program  SPSS , Edisi  Keempat,  Cetakan  Keempat, Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang
Gujarati,  D.,  (1997), Ekonometrika  Dasar , Terjemahan:  Zumarno  Zain,  Cetakan Kelima, Erlangga, Jakarta. Gunarsih,  Tri.  (2003). Struktur  Kepemilikan Sebagai  Salah  Satu  Alat  Mekanisme Corporate  Governance .  Kompak  8, hlm. 155-172 Hartono, Jogiyanto, (2004), Metodelogi
Penelitian  Bisnis:Salah  Kaprah  dan Pengalaman-pengalaman, (BPTE,
Yoyakarta).
Ikatan  Akuntan  Indonesia,  (2004), Standar Akuntansi Keuangan , Salemba Empat,
Jakarta.
Indriantoro,  N.  dan  Supomo,  B.,  (1999),
Metodologi  Penelitian  Bisnis:  Untuk
Akuntansi  dan  Manajemen ,  Edisi Pertama, BPFE, Yogyakarta. Iqbal, S. dan Fachriyah, N., (2007), Corporate Governance  Sebagai  Alat  Pereda Praktik  Manajemen  Laba  (Earnings Management) ,  TEMA,  Vol.  8,  No.  1, Maret, Hal. 37-51. Irfan,  (2002), Pelaporan  keuangan  dan Asimetri  Informasi  dalam  Hubungan Agensi , Lintasan Ekonomi Jensen C, Meckling, (2001), Value Maximatin,
Stakeholder Theory and the Corporate Objective  Function ,  Working  Paper No. 01-09, Harvard Business School Kusindratno,  R.  dan  Sumarta,  N.  H.,  (2005),
Studi  Mengenai  Indikasi  Manajemen Laba dalam Laporan Keuangan Perusahaan  Publik  di  Bursa  Efek
Jakarta ,  Jurnal  Ekonomi  Unmer,  Vol.
9, No. 1, Januari, Hal. 206-221. Kusuma H, (2006), Dampak Manajemen Laba terhadap Relevansi Informasi Akuntansi: Bukti Empiris dari
Indonesia ,  Jurnal  Akuntansi  dan
Keuangan.
Mardiyah,  A.  A.,  (2006), Teori  Akuntansi: Konsep dan Empiris , Edisi 2, BP STIE Malangkuçeçwara Malang.
Mayangsari,  S.,  (2003), Analisis  Pengaruh
Independensi,  Kualitas  Audit,  serta Mekanisme  Corporate  Governance Terhadap Integritas Laporan Keuangan, Simposium Nasional Akuntansi  VI,  Oktober,  Hal.  1255- 1273 Midiastuty,  P.P.  dan  Machfoeds,  M.,  (2003), Analisis Hubungan Mekanisme Corporate  Governance  dan  Indikasi Manajemen Laba , Simposium Nasional  Akuntansi  VI,  Oktober,  Hal. 176-186. Nuryanah,  S.,  (2004), Analisis  Ketaatan Emiten terhadap Aturan Board Governance: Studi Kasus Tahun 2002 ,
Simposium  Nasional  Akuntansi  VII,
Desember, Hal. 246-255.
Santoso,  S.,  (2000), Buku  Latihan  SPSS Statistik Parametrik , Cetakan Pertama, PT Elex Media Komputindo, Jakarta. Scott,  W.R.,  (2003), Financial    Accounting Theory, Third  Edition,  Prentice  Hall,
Toronto
Setiawati,  L.  dan  Na’im,  A.,  (2000),
Manajemen Laba , Jurnal Ekonomi dan Bisnis  Indonesia,  Vol.15,  No.  4,  Hal. 424-441.
Siregar,  Sylvia,  Veronica,    N.  P.,  dan  Utama, Siddharta,  (2005), Pengaruh  Struktur
Kepemilikan,  Ukuran  Perusahaan, dan  Praktek  Corporate  Governance Terhadap Pengelolaan Laba (Earnings  Management) ,  Simposium Nasional  Akuntansi  VIII,  September, Hal. 475-490.
Suranta,  E.  dan  Midiastuty,  P.  P.,  (2005),
Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Praktek Manajemen Laba , Konferensi Nasional Akuntansi, Hal.1-1
Susiana.  dan  Herawaty,  A.,  (2007), Analisis
Pengaruh  Independensi,  Mekanisme Corporate  Governance  dan  Kualitas Audit  terhadap  Integritas  Laporan Keuangan ,    Simposium  Nasional Akuntansi X, Juli, Hal. 1-31.
Ujiyantho,  M.  A.  dan  Pramuka  B.  A.,
Mekanisme  Corporate  Governance, Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan , Simposium Nasional Akuntansi X,   Juli, Hal. 1-17. Wardhani, Ratna (2006), Mekanisme Corporate Governancedalam perusahaan yang mengalami permasalahan  keuangan ,  Simposium
Nasional Akuntansi 9, Padang.
Wedari,  L.  K.,  (2004), Analisis  Pengaruh Proporsi Dewan Komisaris dan Keberadaan  Komite  Audit  terhadap Aktivitas Manajemen Laba , Simposium  Nasional  Akuntansi  VII, Desember, Hal. 963-974. Widyaningdyah,  A.  U.,  (2001), Analisis Faktor-faktor yang Berpengaruh Terhadap Earnings Management pada
Perusahaan  Go  Public  di  Indonesia ,
Jurnal  Akuntansi  dan  Keuangan,  Vol.
3, No. 2, November, Hal. 89-101
Yuliati,  (2004), Kemampuan  Beban  Pajak Tangguhan dalam Memprediksi Manajemen Laba , Simposium
Nasional  Akuntansi  VII,  Desember, Hal. 1147-1163.1