Leverage, Profitability and Likuidity in influencing Volintary Disclosure
Leverage, Profitabilitas dan Likuiditas Dalam Mempengaruhi Volintary

## Disclosure
Suci Wahyuliza 1 , Kevry Ramdany 2
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Sakti Alam Kerinci 1 Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Haji Agus Salim 2 Suciyuriza@yahoo.com 1 , Kevry@yahoo.com 2
Received : September 2020, Revised : October 2020, Accepted : November 2020

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  Pengaruh leverage ,  Profitabilitas  dan  likuiditas terhadap voluntary  disclosure .  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  manufaktur yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2016-2018.  Sampel  ditentukan  berdasarkan metode purposive sampling, sehingga  berjumlah  43  perusahaan.Data  yang  digunakan  dalam penelitian ini berupa data sekunder. Teknik pengumpulan data dengan metode dokumentasi pada (www.idx.com). Teknik analisis data yang digunakan adalah regresi linear berganda. Hasil penelitian  menunjukkan  bahwa Leverage berpengaruh  signifikan  negatif  terhadap voluntary disclosure . Profitabilitas berpengaruh signifikan positif terhadap voluntary disclosure ,Likuiditas berpengaruh signifikan negatif terhadap voluntary disclosure . Keyword : Leverage , Profitabilitas, Likuiditas dan Voluntary Disclosure

## Abstract
This study aims to determine The influence of leverage,profitability and liquidity on voluntary disclosure. The population in this study are manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period  2016-2018.  Sample  determined  based  on  purposive  sampling  method,  so  that  there  are  43 companies.  The  data  used  in  this  study  are  secondary  data.  Data  collection  technique with  the documentation  method on  www.idx.com. The  data analysis  technique used  is  multiple  linear regression. The results showed that Leverage has a negative significant effect on voluntary disclosure. Profitability has a significant positive effect on voluntary disclosure. Liquidity has a significant negative effect on voluntary disclosure ,
Keywords : Leverage, Profitability, Liquidity and Voluntary Disclosure

## 1. Pendahuluan
Kondisi ekonomi bisnis saat ini semakin bersaing dan ketat sehingga dalam kondisi ini setiap  perusahaan  harus  mampu  mengungkapkan  informasi  laporan  tahunan  masing-masing secara transparan dan bebas dari bias yang akan menyesatkan pengguna laporan keuangan. Menurut Vernando & Halmawati (2016), pengungkapan informasi pada laporan tahunan terbagi menjadi  dua  bagian,  yaitu  pengungkapan  wajib  (mandatory  disclosure)  dan  pengungkapan sukarela (voluntary disclosure ). Menurut Damayanti & Priyadi (2016), penyampaian informasi harus  transparan  dalam  memberikan  gambaran  kinerja  dan  operasional  perusahaan sesungguhnya.  Tingginya  kebutuhan  informasi  tentang  prospek  perusahaan  bagi  setiap stakeholder menuntut sebagian besar manajemen perusahaan untuk mengungkapkan informasi keuangan  melebihi  dari  pengungkapan  informasi  yang  diwajibkan  oleh  Bapepam,  dimana pengungkapan ini lazim dikenal dengan pengungkapan sukarela. Kepentingan stakeholder yang menginginkan  laporan  keuangan  diungkap  secara  transparan  dan  lengkap  sering  kali bertentangan  dengan  kepentingan  manajemen  perusahaan  yang  ambigu  untuk
mempublikasikan informasi yang bersifat penting dan rahasia. Perbedaan kepentingan antara stakeholders dengan perusahaan ini dapat memunculkan ketimpangan informasi yang dikenal dengan asimetri informasi.
Salah  satu  kasus  mengenai  skandal  akuntansi  yang  terbesar  adalah  skandal  sulap- menyulap laporan keuangan pada Emiten penerbangan BUMN, PT Garuda Indonesia Tbk (GIAA) yang  menyeruak  pada  bulan  April  2019.  Duduk  permasalahannya  sederhana,  klaim  piutang manajemen  Garuda  terhadap  PT  Mahata  sebesar  US$  239,94  juta  dilaporkan  sebagai pendapatan  dalam  LKT  2018.  Dalam  investigasinya,  OJK  menemukan  dan  memutuskan manajemen PT Garuda bersalah. Berbagai sanksi dijatuhkan, perusahaan didenda Rp 100 juta; setiap  direktur  yang  tanda  tangan  Rp  100  juta  (Kompasiana,  2019).  Signalling  theory  juga melandasi adanya pengungkapan sukarela (Suwardjono, 2005). Diantara jenis informasi yang dikeluarkan oleh perusahaan sebagai signal bagi pihak-pihak diluar perusahaan, terutama bagi pihak investor adalah laporan tahunan.
Pengungkapan  sukarela  yang  dilakukan  oleh  manajemen  tidak  otomatis  mampu meningkatkan kredibilitas dan kesuksesan perusahaan walaupun pemberian informasi tersebut tidak  diwajibkan.  Terdapat  berbagai  faktor  yang  ditemukan  dapat  mempengaruhi pengungkapan sukarela (voluntary disclosure). Beberapa diantaranya, yaitu leverage (Rezaee & Tuo,  2017;  Indrayani  &  Chariri,  2014;  Krishna,  2013),  profitabilitas  (Panjaitan  et  al.,  2016; Damayanti & Priyadi, 2016; Najm-Ul-Sehar & Tufail, 2013) dan likuiditas (Krishna, 2013; Wiguna, 2013).  Leverage  dapat  mempengaruhi  kelangsungan  usaha  perusahaan.  Pengungkapan informasi  sukarela  yang  dilakukan  oleh  perusahaan  dapat  dijadikan  sebagai  alat  untuk memonitor kondisi perusahaan oleh pihak-pihak yang berkepentingan terhadap kelangsungan usaha perusahaan (Wardani, 2012). Penelitian ini menggunakan debt ratio sebagai alat ukur dari variabel  leverage.  Semakin  tinggi  hutang  atau  leverage  suatu  perusahaan  maka  struktur pendanaannya akan lebih berisiko, sehingga adanya pengawasan yang tinggi dalam pengelolaan struktur  pendanaan  adalah  urgen  dan  perusahaan  akan  berusaha  meyakinkan  setiap stakeholder  dengan  menyajikan  informasi  penting  mengenai  perusahaan  untuk  menjaga kelangsungan usaha perusahaan (Fitriana & Prastiwi, 2014). Profitabilitas mencerminkan tingkat laba suatu perusahaan.
Wardani (2012) menyatakan bahwa rentabilitas ekonomi dan profit margin yang tinggi akan  mendorong  para  manajer  untuk  menungkapkan  informasi  yang  lebih  detail,  karena manajer  berupaya  untuk  meyakinkan  investor  terhadap  profitabilitas  perusahaan  dan mendorong kompensasi untuk manajemen. Pengukuran yang dipakai untuk profitabilitas dalam penelitian  ini  adalah  dengan  menghitung  rasio  return  on  assets.  Semakin  tinggi  tingkat profitabilitas  maka  manajer  akan  semakin  terdorong  untuk  mengungkapkan  infomasi  lebih terperinci karena keinginan mereka untuk meyakinkan investor mengenai profitabilitas untuk memperkuat keuangan perusahaan. (Purwandari & Purwanto, 2012). Likuiditas merujuk kepada abilitas  perusahaan  untuk  memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya  (Subramanyam,  2010). Kondisi likuiditas yang tinggi adalah indikator seberapa kuatnya kondisi keuangan perusahaan tersebut, serta sebagai tolak ukur kinerja manajer dalam pengelolaan keuangan perusahaan. Penelitian  ini  menggunakan  rasio  lancar (current  ratio )  untuk  mengukur  likuiditas.  Semakin tinggi likuiditas suatu perusahaan maka perusahaan tersebut berpotensi terhindar dari risiko gagal  bayar  kewajiban  jangka  pendeknya  (Wardani,  2012).  Perusahaan  memiliki  keleluasan didalam mengungkap laporan tahunannya sehingga menimbulkan adanya sebuah keseragaman atau  variasi  yang  luas  didalam  proses  pengungkapan  sukarela  laporan  keuangan  antar perusahaan.

## 2. Metode Penelitian
Penelitian ini berjenis penelitian kausatif. Menurut Sekaran (2006) penelitian kausatif dimaksudkan untuk melihat pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat. Penelitian ini
dimaksudkan  untuk  mengetahui  sejauhmana  pengaruh  leverage,  profitabilitas  dan  likuiditas terhadap  voluntary  disclosure  dalam  laporan  tahunan  perusahaan.  Jenis  data  yang  dipakai dalam penelitian ini adalah data dokumenter. Data dokumenter adalah data yang didapatkan dari dokumen yang relevan dengan objek penelitian. Data tersebut adalah laporan keuangan dan laporan tahunan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2016-2018.  Sumber  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder.  Data sekunder adalah data penelitian yang didapatkan secara tidak langsung melalui media perantara (diperoleh dan dicatat oleh pihak lain). Data ini umumnya berupa bukti, catatan, laporan historis yang telah tersusun. Sumber data ini dipilih karena variabel yang diteliti tersedia dengan lengkap dalam pelaporan keuangan tahun 2016-2018. Sumber data didapatkan dari website Bursa Efek Indonesia ( www.idx.co.id ).
Teknik Pengumpulan Data Teknik pengumpulan data yang dipakai pada penelitian ini adalah  teknik  observasi  dokumentasi  guna  mendapatkan  data  yang  dibutuhkan.  Teknik  ini digunakan  dengan melihat  laporan  keuangan  dan  laporan  tahunan  yang  dipublikasikan  oleh perusahaan  sampel  melalui  situs  resmi  www.idx.co.id  dari  tahun  2016-2018.  Penulis mengumpulkan data tertulis, dokumen-dokumen, arsip-arsip dan lain-lain yang relevan dengan objek penelitian untuk mendapatkan data sekunder. Metode analisis data yang digunkan adalah uji asumsi klasik dan Analisis Regresi Berganda.
Alat  uji  hipotesis  yang  digunakan  adalah  Uji  parsial  yang  bertujuan  untuk  melihat pengaruh variabel dependen dan variabel independen secara terpisah. Menguji ada tidaknya pengaruh, dapat dilakukan dengan melihat tingkat signifikan 0,05. Uji statistik F pada dasarnya bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  variabel  independen  secara  bersama-sama  terhadap variabel dependen (Ghozali, 2007). Koefisien Determinasi (Adjusted R2) Koefisien determinasi (adjusted R2 ) bertujuan untuk mengetahui sejauhmana keseluruhan variabel independen dapat menjelaskan variabel dependen.

## 3. Hasil dan Pemabahasan

## Uji Normalitas
Berdasarkan  hasil  analisis  metode  One-Sample  Kolmogorov-Smirnov  pada  tabel  4.6.  diatas, melihatkan  bahwa  nilai  Kolmogorov-Smirnov  0,653  dan  nilai  signifikan  0,788  >  0,05,  hal  ini berarti bahwa tidak terdapat perbedaan antara variabel residual dengan distribusi normal, atau variabel residual terdistribusi normal.

## Uji Multikolinearitas
Berdasarkan tabel diatas dapat dilihat hasil perhitungan nilai Tolerance dan VIF. Nilai Tolerance untuk variabel Leverage (X1) sebesar 0,334 dengan nilai VIF sebesar 2,990. Variabel Profitabilitas (X2)  mempunyai  nilai  Tolerance  sebesar  0,958  dengan  nilai  VIF  sebesar  1,043  dan  variabel Likuiditas (X3) dengan nilai Tolerance sebesar 0,330 dengan nilai VIF sebesar 3,026. Masing- masing variabel independen ini memiliki nilai Tolerance diatas 0,1 dan VIF < 10, yang berarti bahwa tidak terjadi gejala multikolinearitas antar variabel independen.

## Uji Heteroskedastisitas
Berdasarkan  tabel  diatas  dapat  dilihat  bahwa  hasil  perhitungan  masing-masing  variabel menunjukkan  level  sig  >  0,05  yaitu  0,078  untuk  Leverage,  Profitabilitas  sebesar  0,052  dan Likuiditas  sebesar  0,296.  Jadi,  dapat  disimpulkan  penelitian  ini  bebas  dari  gejala heteroskedastisitas dan layak untuk diteliti.

## Uji Autokorelasi
Berdasarkan  hasil  pengujian  uji  autokorelasi  pada  tabel  4.9.  diatas  ditemukan  bahwa  nilai Durbin-Watson  sebesar  1,128  berada  pada  kisaran  1,10-  1,54  yang  berarti  bahwa  variabel terbebas dari autokorelasi.

## Analisis Regresi Berganda

## Tabel 1 Regresi Berganda
Sumber : Data Olahan SPSS Tahun 2019
𝐘 = 𝟎, 𝟑𝟗𝟏 − 𝟎, 𝟐𝟔𝟐(𝐗𝟏) + 𝟎, 𝟐𝟑𝟕(𝐗𝟐) − 𝟎, 𝟎𝟏𝟕(𝐗𝟑)
Nilai  konstanta  yang  diperoleh  sebesar  0,391.  Hal  ini  berarti  bahwa  jika  variabel- variabel independen tidak ada, maka besarnya voluntary disclosure yang terjadi adalah sebesar 0,391. Nilai koefisien regresi variabel leverage sebesar - 0,262. Hal ini menjelaskan bahwa setiap peningkatan satu satuan tingkat leverage akan mengakibatkan penurunan voluntary disclosure sebesar 0,262.Nilai koefisien regresi variabel profitabilitas sebesar 0,237. Hal ini menunjukkan bahwa setiap peningkatan satu satuan profitabilitas akan mengakibatkan peningkatan voluntary disclosure  sebesar  0,237.  Nilai  koefisien  regresi  variabel  likuiditas  sebesar  -0,017.  Hal  ini menunjukkan bahwa setiap peningkatan satu satuan likuiditas akan mengakibatkan penurunan voluntary disclosure sebesar 0,017.

## Uji Hipotesis
Uji Statistik t (Uji Parsial)
a. Pengujian Hipotesis Pertama (H1)
Variabel leverage (X1) pada table 4.10. memiliki nilai thitung (negatif) 3,490 >  ttabel 1,97912 dan nilai sig (0,001) < ∝ (0.05) serta nilai koefisien β sebesar - 0,262. Ini berarti bahwa variabel leverage berpengaruh signifikan, namun memiliki arah negatif terhadap voluntary disclosure, sehingga dapat disimpulkan bahwa Hipotesis 1 ditolak.
b. Pengujian Hipotesis Kedua (H2)
Variabel profitabilitas (X2) pada tabel 4.10. memiliki nilai thitung 2,890 > ttabel 1,97912 dan nilai sig (0,005) < ∝ (0.05) serta nilai koefisien β sebesar 0,237 dengan arah positif. Hal ini berarti bahwa variabel profitabilitas berpengaruh signifikan dan positif terhadap voluntary disclosure, sehingga dapat disimpulkan bahwa Hipotesis 2 diterima.
c. Pengujian Hipotesis Ketiga (H3)
Variabel likuiditas (X3) pada tabel 4.10. memiliki nilai thitung (negatif) 2,060 > ttabel 1,97912 dan nilai sig (0,042) < (0.05) serta nilai koefisien β sebesar -0,017. Ini berarti bahwa variabel likuiditas berpengaruh signifikan, tetapi memiliki arah negatif terhadap voluntary disclosure, sehingga dapat disimpulkan bahwa Hipotesis 3 ditolak.

## Tabel 2 Uji Statistik F
Sumber: data diolah SPSS tahun 2019 Dari tabel 2 diatas menunjukkan bahwa nilai sig (0,000) < α (0,05) dan Fhitung (6,741) > Ftabel  (2,68).  Hal  ini  berarti  bahwa  leverage,  profitabilitas  dan  likuiditas  secara  serempak (simultan) berpengaruh signifikan terhadap voluntary disclosure serta persamaan regresi yang pakai dalam penelitian ini bisa diandalkan atau model sudah fix.
Koefisien Determinasi (Adjusted R 2 )

## Tabel 3
Koefisien Determinasi (Adjusted R 2 )

## Sumber : data diolah SPSS 2019
Dari  hasil  uji  koefisien  determinasi  pada  tabel  3  diatas  diketahui  nilai  Adjusted  R2 menunjukkan  0,119.  Ini  berrarti  bahwa  kontribusi  variabel  independen  terhadap  variabel dependen adalah sebesar 11,9% sedangkan 88,1% ditentukan oleh faktor lain.

## 1. Pengaruh Leverage terhadap Voluntary Disclosure
Berdasarkan  uji  hipotesis  pertama,  hasil  penelitian  menjelaskan  bahwa leverage berpengaruh signifikan negatif terhadap voluntary disclosure . Kondisi ini berarti bahwa apabila leverage yang  dimiliki  oleh  suatu  perusahaan  semakin  tinggi,  akan  berdampak  pada pengungkapan sukarela ( voluntary disclosure ) yang semakin sedikit oleh perusahaan tersebut. Kondisi ini bertentangan dengan teori yang menyebutkan bahwa perusahaan dengan hutang atau leverage tinggi  cenderung  menyampaikan  informasi  yang  lebih  banyak  daripada perusahaan dengan leverage rendah.
Dasar  alasan  dalam  penelitian  ini  adalah  tingkat leverage yang  tinggi  pada  suatu perusahaan  mengindikasikan  tingginya  tingkat  hutang  perusahaan  perusahaan  tersebut  dan berpengaruh pada timbulnya beban bunga yang dapat menurunkan laba kotor dan berpengaruh terhadap Earnings  Per  Share (EPS).  Menurut  Brigham  &  Houston  (2006)  para  investor  lebih meminati  saham  yang  memiliki  EPS  tinggi  dibandingkan  saham  yang  memiliki  EPS  rendah. Apabila  dikaitkan  dengan  teori  agensi,  maka  pada  tingkat leverage yang  tinggi,  manajemen perusahaan  lebih  cenderung  bersikap  hati-hati  dalam  menyampaikan  informasi  karena kekhawatiran terhadap penilaian investor pada kemampuan perusahaan dalam pengembalian hutang.

## 2. Pengaruh Profitabilitas terhadap Voluntary Disclosure
Berdasarkan  uji  hipotesis  kedua,  hasil  penelitian  ini  menyimpulkan  bahwa  profitabilitas berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap voluntary  disclosure .  Artinya,  jika  profitabilitas suatu perusahaan semakin tinggi, maka pengungkapan sukarela oleh perusahaan akan semakin luas.  Sebaliknya,  profitabilitas  suatu  perusahaan  semakin  rendah,  otomatis  pengungkapan sukarela  yang  disampaikan  dalam  laporan  tahunan  akan  semakin  sedikit.  Hal  ini mengindikasikan kemampuan perusahaan dalam meningkatkan laba bersih setelah pajak yang akan mempengaruhi peningkatan kelengkapan pengungkapan sukarela dalam laporan tahunan.
Profitabilitas  yang  tinggi  berdampak  pada  semakin  tingginya  motivasi  manajer  untuk menyampaikan informasi yang lebih detail, karena manejemen perlu meyakinkan investor untuk berinvestasi  pada  perusahaan  mereka  dan  mendorong  kompensasi  terhadap  manajemen. Alasan  lainnya  dikarenakan  profitabilitas  berhubungan  kapabilitas  perusahaan  untuk memberikan reward finansial  yang  memadai  sebagai  daya  tarik  dan  menjaga  pendanaan perusahaan. Artinya, jika profitabilitas semakin tinggi, maka stabilitas aktifitas perusahaan juga semakin terjaga.

## 3. Pengaruh Likuiditas terhadap Voluntary Disclosure
Berdasarkan  uji  hipotesis  ketiga,  hasil  penelitian  ini  menyimpulkan  jika  likuiditas berpengaruh  signifikan  dan  memiliki  arah  negatif  terhadap voluntary  disclosure .  Kondisi  ini mengindikasikan bahwa semakin tinggi likuiditas suatu perusahaan, berdampak pada minimnya pengungkapan informasi sukarela perusahaan tersebut. Hasil penelitian ini tidak sejalan dengan teori dari Cooke, dalam Widianingsih (2011) yang mengungkapkan bahwa tingkat likuiditas yang tinggi merupakan indikator kuatnya kondisi finansial perusahaan sehingga perusahaan seperti ini  relatif  lebih  luas  dalam  mengungkapkan  informasi  kepada  pihak  luar  untuk  menunjukan kredibilitas perusahaan.
Alasan  yang  mendasari  tidak  diterimanya  hipotesis  ketiga  adalah  bahwa  likuiditas perusahaan  merupakan  kategori  aspek  kinerja  perusahaan  sebagai  indikator  yang  sangat dipertimbangkan  oleh  pihak  yang  berkepentingan  dengan  informasi  finansial  dalam pengambilan keputusan. Justifikasi terhadap kinerja perusahaan yang didasarkan kepada tingkat likuiditas  yang  lemah  cenderung  mendorong  pihak  manajemen  perusahaan  untuk menyampaikan  informasi  yang  lebih  rinci  dan  lengkap  untuk  menjelaskan  lemahnya  kinerja manajemen dan perusahaan. Penyampaian informasi sukarela adalah bentuk lain dalam usaha menyampaikan aspek positif yang dimiliki perusahaan dengan harapan penyampaian informasi tersebut  dapat  menjelaskan  untuk  meyakinkan  pihak  pengguna  informasi  bahwa  kinerja perusahaan masih bisa diandalkan.
4. Pengaruh Leverage ,  Profitabilitas  dan  Likuiditas  secara  serempak  terhadap Voluntary Disclosure
Dari hasil pengujian secara serempak (simultan) diketahui bahwa leverage , profitabilitas dan likuiditas  berpengaruh  signifikan  terhadap voluntary  disclosure. Pengujian  secara  serempak melihatkan  hasil  yang  signifikan  terhadap voluntary  disclosure dengan  tingkat  signifikansi sebesar  0,000,  lebih  kecil  apabila  dibandingkan  dengan  tingkat  signifikansi  α  (0,05).  Dapat dikonklusikan  bahwa  terdapat  pengaruh  secara  simultan  atau  serempak  antara leverage , profitabilitas dan likuiditas terhadap voluntary disclosure .

## 4. Penutup
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  secara  parsial  hipotesis  pertama  dan  ketiga  yaitu leverage dan likuiditas berpengaruh signifikan negatif terhadap voluntary disclosure, sedangkan hipotesis  kedua  yaitu  profitabilitas  berpengaruh  signifikan  positif  terhadap  voluntary disclosure.Berdasarkan hasil pengujian hipotesis secara serempak leverage, profitabilitas dan likuiditas  berpengauh  signifikan  terhadap  voluntary  disclosure.  Berdasarkan  uji  koefisien determinasi (Adjusted R 2 ) diketahui nilai Adjusted R2 adalah sebesar 0,119 yang berarti bahwa variabel leverage, profitabilitas dan likuiditas dapat memberikan kontribusi terhadap voluntary disclosure pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebesar 11,9% sedangkan  sisanya  88,1%  lagi  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang  tidak  termasuk  dalam penelitian ini.

## Ucapan Terima Kasih
Alhamdulillahi robbil’allamin. Penuh syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, karena berkat  rahmat  dan  hidayah-Nya  kepada  penulis.  Penulis  menyampaikan  terima  kasih  yang sebesar-besarnya  dan  penghargaan  yang  setinggi-tingginya  kepada  semua  pihak  yang  telah memberikan  konstrubusi  dalam  bentuk  apapun  demi  telah  diselsaikannya  seluruh  rangkaian kegiatan penelitian yang diakhiri dengan penulisan ini sebagai bentuk laporan.

## Daftar Pustaka
Damayanti,  D.  L.,  &  Priyadi,  M.  P.  (2016). Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Pada  Luas Pengungkapan Sukarela Dan Implikasinya Terhadap Asimetri Informasi . Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 5(2), 1-11
Ghozali,  I.  (2007). Analisis  Multivariate  dengan  Program  SPSS.  Semarang:  Badan  Penerbit Universitas diponegoro.
Panjaitan, E. M., Kamaliah, K., & Hariadi, H. (2016). Analisis Faktor–Faktor yang Mempengaruhi Luas  Pengungkapan  Sukarela  (Voluntary  Disclosure)  dalam  Laporan  Tahunan  (Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012- 2013). Riau University Purwandari, A., & Purwanto, A. (2012). Pengaruh profitabilitas, leverage, struktur kepemilikan dan  status  perusahaan  terhadap  pengungkapan  laporan  keuangan  pada  perusahaan manufaktur di Indonesia. Fakultas Ekonomika dan Bisnis. Rezaee, Z., & Tuo, L. (2017). Voluntary disclosure of non-financial information and its association with sustainability performance. Advances in accounting , 39, 47-59
Sekaran, U. (2006). Metodologi Penelitian Untuk Bisnis . Jakarta: Salemba Empat. Vernando, R. Y., & Halmawati, H. (2016). Pengaruh Ownership Dispersion, Financial Distressed, dan Umur Listing Terhadap Luas Pengungkapan Sukarela : Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2014. Wahana Riset Akuntansi, 4(1). Wardani, R. P. (2012). Faktor-faktor yang mempengaruhi luas pengungkapan sukarela . Jurnal akuntansi dan Keuangan, 14(1), 1-15.