## PANDANGAN INVESTOR TERHADAP EMAS SEBAGAI INVESTASI SEJAK 2012
Felisia, Felisca Oriana Surjoko Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Parahyangan

## Abstract
We invest to improve our welfare, which for our purposes can be defined as monetary wealth, both current and future. Investors also seek to  manage  their  wealth  effectively,  obtaining  the  most  from  it  while protecting  it  from  inflation,  taxes,  and  other  factors.  Gold  is  one  type  of investments.  Gold  is  considered  as  priceless  asset  in  the  world.  It  has limited  supplies  because  of  scarce  resource.  There  are  some  reasons why  people  interested  in  investing  gold,  such  as  its  value  of  liquidity, protection,  portability,  durability,  ownership  and  stewardship,  low  risk level,  and  also  free  of  tax  expense.  Since  2012,  gold  price  is  becoming decreased.  According  to  some  information,  global  inflation  has  great influence  to  this  situation.  Safe  haven  status  of  gold  is  now  being questioned by gold investors.
Key Words: Investasi, emas, penurunan harga

## Pengertian Investasi
Pengertian  investasi  menurut  menurut  Rose  (2008:6), “Investment generally refers to the acquisition of capital goods, such as buildings and equipment, and the purchase of inventories of raw materials and goods to sell. ” Menurut  Bodie  &  Kane  (2009:1), “An  investment  is  the  current commitment  of  money  or  other  resources  in  the  expectation  of  reaping future benefits.” Sedangkan menurut Jones (2007:3),
“An investment can be defined as the commitment of funds to one or  more  assets  that  will  be  held  over  some  future  time  period. Investments  is  concerned  with  the  management  of  an  investor’s wealth, which is the sum of current income and the present value of all future income.”
Berdasarkan  pengertian  di  atas  dapat  disimpulkan  bahwa investasi merupakan pengeluaran dana untuk pembelian aset yang akan dipertahankan  selama  beberapa  periode  waktu  dengan  tujuan  untuk mendapatkan keuntungan.   Investasi dapat dilakukan pada aset riil atau real assets (membangun pabrik,membeli tanah dan mesin) ataupun pada aset  keuangan (financial  assets) atau  sekuritas  (membeli  sertifikat deposito, commercial paper, saham, obligasi) (Bodie & Kane, 2009:2).

## Jenis-jenis Investasi
Investasi  dapat  dibedakan  menjadi  dua  jenis,  yaitu  sebagai  berikut: (Bodie,  Zvi,  Alex  Kane  &  Alan  J.  Marcus,  Essentials  of  Investment,  2nd edition, Richard D. Irwin Inc, US, 1995, Hal. 3 )
1.  Investasi  dalam  bentuk  aset  riil  (real  assets)  =  Yaitu  investasi  dalam bentuk aktiva berwujud fisik, seperti emas, batu mulia dan sebagainya.
2.  Investasi  dalam  bentuk  surat  berharga/sekuritas  (marketable securities  financial assets) =  Yaitu investasi dalam  bentuk surat-surat berharga  yang  pada  dasarnya  merupakan  klaim  atas  aktiva  riil  yang diawasi oleh suatu lembaga/perorangan tertentu.

## Tujuan Investasi
Investasi  dilakukan  untuk  menghasilkan  uang  (Jones,2007).  Menurut Garrison (2003:772),
“Investors  hold  shares  in  a  company  because  they  anticipate  an  attractive return. The return sought isn’t always dividends. Many investors prefer not to receive  dividends.  Instead,  they  prefer  to  have  the  company  retain  all earnings and reinvest them internally in order to support growth.”
Sedangkan menurut Jones (2007:4-5),
“We invest to improve our welfare, which for our purposes can be defined as monetary  wealth,  both  current  and  future.  Investors  also  seek  to  manage their  wealth  effectively,  obtaining  the  most  from  it  while  protecting  it  from inflation,  taxes,  and  other  factors.  To  accomplish  both  objectives,  people invest.”
Berdasarkan  kedua  pengertian  di  atas  dapat  disimpulkan  bahwa investor  melakukan  investasi  dengan  harapan  untuk  memperoleh return yang  dapat  digunakan  untuk  meningkatkan  kemakmuran  mereka. Return yang  diharapkan  dapat  berupa  dividen  maupun  peningkatan  nilai  saham dimasa yang akan datang.
Sementara  itu,  ada  beberapa  alasan  dimana  seseorang  melakukan investasi, diantaranya:
1.  Untuk  mendapatkan  kehidupan  yang  lebih  layak  di  masa  yang  akan datang.  Seseorang  yang  bijaksana  akan  berpikir  bagaimana meningkatkan  taraf  hidupnya  dari  waktu  ke  waktu  atau  setidaknya berusaha  bagaimana  mempertahankan  tingkat  pendapatannya  yang ada sekarang agar tidak berkurang dimasa yang akan datang.
2.  Mengurangi  tekanan  inflasi.  Dengan  melakukan  investasi  dalam pemilikan perusahaan atau obyek lain, seseorang dapat menghindarkan diri  dari  risiko  penurunan  nilai  kekayaan  atau  hak  miliknya  akibat adanya pengaruh inflasi.
3.  Dorongan  untuk  menghemat  pajak.  Beberapa  negara  di  dunia  banyak melakukan  kebijakan  yang  bersifat  mendorong  tumbuhnya  investasi  di masyarakat melalui pemberian fasilitas perpajakan kepada masyarakat yang  melakukan  investasi  pada  bidang-bidang  usaha  tertentu
(Tandelilin, 2010:8-9)

## Alasan Investasi Dalam Bentuk Emas
Emas merupakan salah satu logam tertua yang digunakan oleh manusia sejak jaman dahulu sebagai alat tukar, simbol status ekonomi, dan sosial seseorang  dalam  masyarakat.  Keuntungan  investasi  emas  banyak dipandang  oleh  investor  cenderung  disebabkan  oleh  cara  berinvestasi emas  yang  tidak  rumit  serta  harga  emas  yang  stabil  atau  meningkat secara  perlahan.  Emas  dianggap  sebagai  asset  yang  bernilai  diseluruh dunia,  hal  ini  dikarenakan  emas  merupakan  sumber  daya  langka sehingga  memiliki supply yang  terbatas  dan  bahkan  suatu  saat  dapat habis.
Emas  batangan  merupakan  salah  satu  jenis  emas  yang  dapat dijadikan  sebagai  investasi.  Hal  ini  dikarenakan  harga  emas  batangan memiliki kecenderungan harga yang stabil daripada emas perhiasan dan harga  jualnya  tidak  terlalu  jauh dari harga pasar. Pada umumnya,  emas akan  memberikan  manfaat  apabila  dijadikan  investasi  dalam  jangka panjang.
Ada  beberapa  alasan  yang  menarik  orang  untuk  berinvestasi emas, antara lain:
1.  Mudah dicairkan (liquidity)
Emas adalah global currency dan nilainya diakui secara universal sehingga dapat diperjualbelikan secara mudah
2.  Perlindungan ( protection )
Investasi emas merupakan investasi yang tepat untuk mempertahankan nilai mata uang kita karena emas sifatnya Zero Inflation ,  bahkan  jika  diperhatikan  kenaikan  harga  emas  selalu berbanding lurus dengan laju inflasi.
3.  Mudah Dipindahkan (Portable) Emas  dapat  mudah  dipindahkan atau dibawa dibandingkan uang tunai dalam jumlah besar.
4.  Tahan Lama (Durable)
Emas  lebih  tahan  terhadap  kondisi  cuaca,  anti  karat,  asam,  air bahkan  api  (meskipun  melumer  tetap  bernilai,  kemurnian  dan massanya tetap) dibandingkan dengan asset lain seperti property, kendaraan, surat berharga.
5.  Kepemilikan dan Pengelolaan sendiri (Ownership & Stewardship) Investasi  emas  merupakan  investasi  yang  bisa  dikelola  sendiri dan tidak bergantung kepada kinerja pihak ketiga
6.  Resiko rendah (Low Risk)
Emas  tidak  mengalami  penyusutan  nilai,  beban  yang  ditanggung investor antara lain biaya penyimpanan.
7.  Bebas Pajak dan Administrasi (Tax & Admin Free) Kepemilikan  asset  seperti  property,  kendaraan,  surat  berharga akan  dikenakan  pajak  dan  biaya  administrasi  rutin,  sedangkan kepemilikan emas tidak dikenakan pajak.

## Trend Perubahan Harga Emas
Di bawah ini merupakan grafik perubahan harga emas sejak tahun 1999 hingga Juni 2013.
Grafik Perubahan Harga Emas Selama 15 Tahun Terakhir
Sumber: www.goldprice.org
Dapat  terlihat  pada  grafik  bahwa  trend  harga  emas  sejak  tahun 1999  hingga  2011  adalah  naik,  namun  mengalami  penurunan  sejak tahun  2012  hingga  tahun  2013  sekarang,  penurunannya  semakin signifikan.  Dalam  beberapa  tahun  terakhir  emas  lebih  dipilih  investor sebagai instrumen investasi daripada instrumen mata uang dolar karena spekulasi  bahwa  harga  emas  akan  terus  naik.  Kondisi  penurunan harga emas  di  tahun  2012  dipandang  positif  oleh  beberapa  investor  sebagai periode  untuk  berinvestasi  dengan  membeli  emas  dan  dalam  jangka panjang  emas  akan  kembali  menjadi  komoditas  yang  menguntungkan. Namun  di  sisi  lain,  karena  trend  penurunan  tersebut,  banyak  investor yang  beralih  ke  media  investasi  lain  dan  melepas  kepemilikan  emas mereka  karena  dirasa  emas  sudah  bukan  menjadi  investasi  yang menguntungkan.  Media  investasi  lain  yang  menjadi  tempat  peralihan investor antara lain adalah pasar modal.

## Perubahan Tingkat Inflasi Dunia
Dalam  ilmu  ekonomi,  inflasi  adalah  suatu  proses  meningkatnya  harga- harga  secara  umum  dan  terus-menerus  (kontinu)  berkaitan  dengan mekanisme  pasar  yang  dapat  disebabkan  oleh  berbagai  faktor,  antara lain,  konsumsi  masyarakat  yang  meningkat,  berlebihnya  likuiditas  di pasar  yang  memicu  konsumsi  atau  bahkan  spekulasi,  sampai  termasuk juga akibat adanya ketidaklancaran distribusi barang.
Dengan  kata  lain,  inflasi  juga  merupakan  proses  menurunnya nilai  mata uang  secara  kontinu.  Inflasi  adalah  proses  dari  suatu  peristiwa,  bukan tinggi-rendahnya  tingkat  harga.  Artinya,  tingkat  harga  yang  dianggap tinggi  belum  tentu  menunjukan  inflasi.  Inflasi  adalah  indikator  untuk melihat  tingkat  perubahan,  dan  dianggap  terjadi  jika  proses  kenaikan harga  berlangsung  secara  terus-menerus  dan  saling  pengaruh- memengaruhi. Berikut adalah data perubahan tingkat inflasi dunia. Dapat dilihat bahwa tingkat inflasi dunia menurun jauh pada tahun 2012, hal ini menunjukkan tingkat perekonomian dunia yang berangsur membaik.
Sumber : Direktorat Perencanaan Makro
Sumber : Direktorat Perencanaan Makro
Sumber : Direktorat Perencanaan Makro

## Grafik PerubahanTingkat Inflasi Global selama 15 tahun terakhir
0 1 2 3 4 tingkat inflasi dalam persen Tahun tingkat inflasi global
Sumber: http://www.usinflationcalculator.com/inflation/historical-inflation- rates/

## Analisis Penurunan Harga Emas Sejak Tahun 2012
Pada  tahun  2012,  terjadi  sebuah ”kejutan”  dimana harga  emas  tiba-tiba menurun. Padahal selama ini investasi emas dianggap sebagai investasi yang  cukup  aman  dengan  mempertimbangkan  harganya  yang  stabil. Penurunan  harga  emas  ini  mencatat  nilai  terbesar  sejak  1980.  Faktor utama  yang  menyebabkan  harga  emas  jatuh  tahun  2012  ini  adalah turunnya  inflasi  global.  Hal  itu  mengurangi  nilai  emas  sebagai  lindung nilai  terhadap  kenaikan  harga  dan  menyebabkan  investor  yang memegang  emas  melindungi  asetnya  dengan  ikut  menjual  emasnya karena  harga  yang  terus  turun.  Setiap  tahun,  nilai  inflasi  terus  turun, artinya perekonomian global sudah mengindikasikan pemulihan sehingga hal  tersebut  membuat  anomali  bagi  harga  emas.  Disaat  perekonomian dunia membaik, maka harga emas turun. Sebaliknya, bila perekonomian dunia memburuk, harga emas cenderung melesat.
Di  samping  itu,  melambatnya  pertumbuhan  ekonomi  China  di kuartal I-2013 juga diperkirakan menjadi salah satu penyebabnya. China dalam  beberapa  tahun  ini  tumbuh  sebagai  negara  dengan  ekonomi nomor  dua  terbesar  di  dunia.  Pada  kuartal  I-2013,  ekonomi  China melambat  menjadi  7,7%,  di  bawah  harapan  pasar  8%.  Hal  ini menimbulkan  kekhawatiran  para  investor.  Faktor  pertumbuhan  ekonomi China  ini  lalu  membuat  investor  melakukan  aksi  jual  yang  membuat shock  semua  orang.  Emas  menjadi  investasi  menarik  dalam  12  tahun terakhir. Namun dalam situasi sulit seperti sekarang, orang lebih memilih memegang tunai dan menjual emasnya.
Penyebab ketiga, diperkirakan datang dari negara Siprus. Negara Siprus  memiliki  total  cadangan  emas  yang  besar.  Pemerintah  Siprus mulai  melepas  cadangan  emasnya  untuk  membantu  memberi  suntikan dana  pada  industri  perbankan  negaranya.  Jika  dihitung,  nilai  total cadangan  emas  Siprus  bernilai  400  juta  euro.  Hal  ini  berpotensi  diikuti oleh  negara  di  Eropa  lainnya  seperti  Spanyol,  Italia  dan  negara-negara kecil  lainnya.  Karena  banyaknya  emas  di  pasaran  membuat  permintaan akan logam ini melemah.
Status  aset  aman  (safe  haven)  yang  disandang  emas  kini “goyang” menyusul aksi dua Raja Emas Dunia, George Soros dan Louis Moore  Bacon,  yang  memangkas  kepemilikan  emas  mereka di bursa.  Ini mereka lakukan seiring penurunan harga logam emas sepanjang kuartal terakhir  2012  lalu.  George  Soros  menarik  puluhan  juta  dolar  AS  uang investasinya dari logam  mulia pada kuartal akhir 2012. Keterangan SEC menyebutkan  perusahaan  investasi  milik  George  Soros,  Soros  Fund Management  LLC,  telah  mengurangi  kepemilikan  sahamnya  di  SPDR Gold Trust menjadi 55 persen. Langkah Soros ini diikuti pengusaha Louis Bacon.  Perusahaan  investasi  milik  Bacon,  Moore  Capital  Management LP, ikut-ikutan menjual seluruh sahamnya di SPDR hingga -3,47 persen.

## Kesimpulan
Investasi  dapat  dilakukan  dalam  berbagai  bentuk,  salah  satunya  adalah dalam  bentuk emas. Emas merupakan investasi yang tergolong diminati oleh  para  investor  dengan  beberapa  alasan,  diantaranya  emas  adalah global  currency  dan  nilainya  diakui  secara  universal;  investasi  emas sifatnya Zero  Inflation ,  bahkan  jika  diperhatikan  kenaikan  harga  emas selalu  berbanding  lurus  dengan  laju  inflasi,  emas  mudah  dipindahkan (portable), emas lebih tahan terhadap kondisi cuaca, anti karat, asam, air bahkan  api;  investasi  emas  merupakan  investasi  yang  bisa  dikelola sendiri  dan  tidak  bergantung  kepada  kinerja  pihak  ketiga;  emas  tidak mengalami  penyusutan  nilai;  dan  kepemilikan  emas  tidak  dikenakan pajak.
Pada tahun 2012 lalu, harga emas tiba-tiba mengalami penurunan yang  cukup  tajam  dan  terus  berlanjut  hingga  saat  ini.  Beberapa  alasan diprediksi  menjadi  pemicu  turunnya  harga  emas,  diantaranya  adalah turunnya  tingkat  inflasi  global,  melambatnya  pertumbuhan  ekonomi  di China,  dan    Negara  Siprus  yang  melepaskan  cadangan  emasnya.  Ada pula  pendapat  lain  dari  analis  Capital  Economics  Julian  Jessop mengatakan,  penurunan  harga  emas  dapat  juga  dipicu  oleh  ulah spekulan.  Dimana  para  spekulan  ini  sengaja  memainkan  harga  emas untuk kemudian mendapatkan laba di kemudian hari.
Daftar Pustaka :
Bodie, Kane & Marcus. 2002. Investment. McGraw Hill Bodie,  Kane  &  Marcus.1995.  Essentials  of  Investment.  Richard  D.  Irwin Inc. US Garrison,  R.H.&  Noreen.E.W.  2003. Managerial  Accounting .  New  York: McGraw Hill Jones, Charles P. 2007. Investments. New York: John Willey and Sons Rose,  Peter  S.&  Marquis,  Milton  H.  2008. Money  and  Capital Markets. New York: McGraw Hill Tandelilin,  Eduardus.  2010. Portofolio  dan  Investasi:  Teori  dan  Aplikasi. Yogyakarta: Kanisius http://bisniskeuangan.kompas.com/read/2013/04/17/10290098/ twitter.com http://duniainvestasikita.blogspot.com/2013/01/8-alasan-berinvestasi- emas.html http://fokus.news.viva.co.id/news/read/249925-harga-emas-turun-tajam- ini-penyebabnya http://goldprice.org/gold-price-history.html http://hargaemas-hari-ini.blogspot.com/2012/09/cara-investasi-emas- batangan.html http://hellynotes.wordpress.com/11-alasan-investasi-emas/ http://id.wikipedia.org/wiki/Inflasi http://plasaemas.com/sejarah-emas-dan-sejarah-logam-mulia.html http://rahasiainvestasiemas.com/ http://www.bappenas.go.id http://www.jpnn.com/read/2013/04/29/169588/Long-Term,-Emas-Masih- Menguntungkan- http://www.merdeka.com/uang/pasar-panik-harga-emas-turun.html http://www.republika.co.id/berita/ekonomi/ritel/13/04/16/mlbthx-harga- emas-jatuh-di-titik-terendah-dalam-30-tahun-terakhir http://www.usinflationcalculator.com/inflation/historical-inflation-rates/