PENGARUH PROFITABILITAS, INVENTORY INTENSITY TERHADAP TAX AVOIDANCE DENGAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL SEBAGAI PEMODERASI

## Alfi Dwi Rosandi
Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa, Yogyakarta Jl. Batikan UH-III/1043 Yogyakarta
Email: alfidwirosandi99@gmail.com

## ABSTRAK
Hal ini menjadi pertimbangan untuk memutuskan bagaimana dampak profitabilitas, inventory intensity terhadap tax avoidance dengan kepemilikan institusional sebagai pemoderasi, pada perusahaan manufaktur yang tercatat di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode  2015-2019.  Variabel  dependen  dalam  penelitian  adalah  tax  avoidance diukur dengan Cash Efective Tax Rate (CETR). Penelitian ini menggunakan purposive sampling dengan jumlah pengujian 38 perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel profitabilitas tidak berpengaruh terhadap CETR,  sehingga  profitabilitas  juga  tidak  berpengaruh  terhadap  tax  avoidance.  Variabel  inventory  intensity berpengaruh  positif  terhadap  CETR  sehingga  berpengaruh  negatif  terhadap  tax  avoidance.  Variabel  moderasi kepemilikan institusional tidak dapat memoderasi hubungan profitabilitas dengan CETR dan variabel moderasi kepemilikan institusional tidak dapat memoderasi hubungan inventory intensity dengan CETR.
Kata Kunci: tax avoidance, Cash Efective Tax Rate (CETR)

## ABSTRACT
This  is  a  consideration  in  deciding  how  the  impact  of  profitability,  inventory  intensity  on  tax  avoidance  with institutional ownership as moderating, in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the 2015-2019 period. The dependent variable in this study is tax avoidance measured by the Cash Effective Tax Rate (CETR). This study uses purposive sampling with a total of 38 companies tested. The results showed that the profitability variable had no effect on CETR, so that profitability also had no effect on tax avoidance. Inventory intensity variable has a positive effect on CETR so that it has a negative effect on tax avoidance. The moderating variable of institutional ownership cannot moderate the relationship between profitability and CETR and  the  moderating  variable  of  institutional  ownership  cannot  moderate  the  relationship  between  inventory intensity and CETR.
Keywords: tax avoidance, Cash Efective Tax Rate (CETR)

## PENDAHULUAN
Pajak memegang peran penting dalam perekonomian suatu  negara karena pendapatan dari  Anggaran  Pendapatan  dan  Belanda  Negara  (APBN)  sangat  besar  dibandingkan  dengan pendapatan lainnya. Ketetapan pajak merupakan salah satu sumber penerimaan negara yang dibayarkan  oleh  masyarakat  untuk  terwujudnya  kepentingan  bersama  dan  pembangunan prasarana operasional.
Penghindaran pajak sering kali mirip dengan pengaturan pajak, metode pengelompokan bisnis  wajib  pajak  dan  wajib  pajak  sehingga  kewajiban  lainnya  dijaga  seminimal  mungkin tanpa menyelahgunakan undang-undang dan aturan penilaian (Artinasari, 2018).
penghindaran pajak merupakan salah satu upaya anti pajak yang aktif, yaitu upaya segala tindakan yang disampaikan langsung kepada fiskus dan ditunjukkan untuk penghindaran pajak.
Cara  dan  teknik  yang  digunakan  adalah  dengan  memanfaatkan  kelemahan-kelemahan  ( grey area) yang terdapat dalam undang-undang. Besarnya penghindaran pajak dapat dilihat dengan membandingkan  pembayaran  beban  pajak  dengan  laba  setelah  pajak  ( Cash  Effective  Tax Rate /CETR). CETR relevan untuk penghindaran pajak karena menunjukkan beban pajak yang sebenarnya  dibayarkan.  jika  nilai  CETR  tinggi/meningkat,  perusahaan  tidak  melakukan penghindaran pajak karena dapat menilai situasi pajak dari laporan arus kas, yang memberikan gambaran berapa banyak uang tunai yang sebenarnya dikeluarkan perusahaan. Dan jika suatu perusahaan memiliki nilai CETR yang rendah, maka perusahaan tersebut merupakan indikator kunci  atau  tanda  motivasi  perusahaan  untuk  menghindari  pajak  perusahaan  dengan  cara mengarahkan  penghasilan  kena  pajaknya.  CETR  yang  rendah  menunjukkan  bahwa  beban pajak penghasilan lebih kecil dari penghasilan sebelum pajak.
Ada  beberapa  varaiabel  yang  mempengaruhi  perilaku  penghindaran  pajak  perusahaan Indonesia.  Salah  satu  variabel  yang  dapat  mempengaruhi  penghindaran  pajak  adalah profitabilitas  (Udayana,  2019a),  yang  menyatakan  bahwa  profitabilitas  merupakan  ukuran kinerja pengelolaan sumber daya perusahaan, yang ditunjukkan dengan laba bersih perusahaan. Semakin  tinggi  keuntungan  perusahaan,  semakin  tinggi  keuntungan  bersih  perusahaan. Keuntungan  perusahaan  menjadi  dasar  pengenaan  pajak  perusahaan,  dan  ketika  perusahaan memperoleh  keuntungan  yang  besar,  jumlah  biaya  gaji  akan  meningkat  sesuai  dengan keuntungan perusahaan.
Selain profitabilitas, ada faktof yang mempengaruhi penghindaran pajka, yaitu intensitas persediaan. Intensitas persediaan merupakan salah satu bagian dari aset, terutama persediaan dibandingkan dengan total aset yang dimiliki perusahaan. Semakin besar beban pemeliharaan dan  penyimpanan  suatu  perusahaan  maka  akan  mengurangi  laba  perusahaan  sehingga  pajak yang  dibayarkan  akan  berkurang.  Biaya  tambahan  yang  timbul  dari  penyertaan  perusahaan dalam  persediaan  harus  dikeluarkan  dari  biaya  persediaan  dan  diakui  sebagai  biaya  pada periode terjadinya biaya tersebut, hal tersebut dapat menyebabkan penurunan laba perusahaan dengan adanya biaya pemeliharaan dan penyimpanan persediaan.
Selain  profitabilitas  dan  intensitas  persediaan,  terdapat  juga  variabel  moderasi  yaitu kepemilikan  institusional  pada  penghindaran  pajak.  Kepemilikan  institusional  adalah  saham perusahaan yang dimiliki oleh institusi atau institusi seperti perusahaan asuransi, bank, dengan kepemilikan  institusional  pada  suatu  perusahaan  akan  mendorong  peningkatan  pengawasan untuk  mengoptimalkan  kinerja  manajemen.  Dengan  pengawasan  yang  lebih  optimal,  suatu
perusahaan akan memiliki prosedur pengambilan keputusan. (Arianandini & Ramantha, 2018) menyatakan  bahwa  ukuran  kepemilikan  institusional  akan  mempengaruhi  tindakan  untuk meminimalkan beban pajak perusahaan.
Perumusan masalah didalam penelitian ini yaitu apakah profitabilitas, inventory intensity berpengaruh  terhadap tax  avoidance ,  dan  apakah  kepemilikan  institusional  memoderasi hubungan profitabilitas, inventory intensity terhadap tax avoidance .
penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  ada  atau  tidaknya  dampak  profitabilitas, inventory  intensity  terhadap tax  avoidance ,  mengetahui  ada  atau  tidaknya  memoderasi hubungan  kepemilikan  institusional  terhadap  profitabilitas,  inventory  intensity  dan tax avoidance

## TINJAUAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS

## Teori Agensi (Agency Theory)
Menurut lukviarman (2006), agency theory yaitu perspektif sebagai salah satu kontrak dimana satu orang (parsial) melibatkan agen untuk melakukan jasa yang menjadi kepentingan prinsipal dalam hal pemisahaan kepemilikan dan kontrol perusahaan (Subagiastra et al., 2017). Menurut  Jenssen  dan  Meckling  (1979)  yang  memberikan  penjelasan  lebih  lanjut  mengenai hubungan antara principal dan agent , bahwa kedua pihak tersebut merupakan untility maxizers , sehingga pihak agen belum tentu bertindak sesuai dengan kepentingan utama prinsipal.
Dengan  teori  agensi,  masalah  agensi  muncul  disebabkan  oleh  perbedaan  kepentingan antara pihak-pihak yang terkait dalam perusahaan yang dapat menyebabkan pihak manajemen melakukan tindakan opportunistic untuk memaksimalkan kepuasannya. Konflik tersebut dapat dikurangi dengan menggunakan struktur kepemilikan yang tinggi. hal ini akan meningkatkan mekanisme  pengawasan  terhadap  manajemen  laba.  hal  tersebut  diharapkan  dapat  berfungsi untuk  mengawasi  kinerja  manajemen  sehingga  mencapai  tujuan  perusahaan  dengan memaksimalkan nilai perusahaan (Moderasi, 2021).

## Teori akuntansi Positif
Unsur-unsur  yang  mempengaruhi  keputusan  manajemen  untuk  menggunakan  proses akuntansi terbaik untuk tujuan dijelaskan oleh teori akuntansi positif. Teori akuntansi positif menyatakan  bahwa  metode  akuntansi  perusahaan  tidak  harus  sama  dengan  yang  lain,  tetapi mereka diperbolehkan memilih dari berbagai prosedur yang berbeda untuk mengurangi biaya kontrak dan meningkatkan nilai perusahaan. Dengan keterbatasan ini manajer lebih cenderung
terlibat dalam perilaku oportunistik, seperti yang didefinisikan dalam teori akuntansi positif ) (Manajerial  et  al.,  2018).  Tindakan  oportunistik  adalah  strategi  yang  digunakan  oleh  bisnis untuk mencapai kebijakan akuntansi yang menguntungkan dan mengoptimalkan kebahagiaan pelanggan.
Teori akuntansi positif adalah cabang teori keagenan yang mencoba menyederhanakan dan menjelaskan bagaimana data keuangan disajikan dan dikomunikasikan kepada pengguna akuntansi. Hal ini karena, setelah hipotesis diuji, teori akuntansi positif mengakui adanya tiga hubungan  keagenan  (Ritonga,  2017),  manajemen  dan  pemilikik    (hipotesis  rencana  bonus), manajemen  dan  kreditur  (hipotesis  perjanjian  hutang)  dan  manajemen  dan  pemerintahan (hipotesis biaya politik).

## Penghindaran Pajak (Tax Avoidance)
Penghindaran pajak adalah penghematan pajak yang ada menggunakan memanfaatkan ketentuan  perpajakan  yang  dilakukan  secara  sah  buat  meminimalkan  beban  pajak.  Dengan istilah  praktik tax  avoidance merupakan  praktik  perencanaan  pajak  yang  dilakukan  sang perusahaan  namun  masih  pada  koridor  peraturan  pajak  (Widya  et  al.,  2018) . Menurut (Akuntansi  et  al.,  2008) penghindaran  pajak  adalah  sekema  transaksi  yang  dipakai  buat meminimalkan beban pajak menggunakan memanfaatkan banyak sekali kelemahan ( loophole ) dan ketentuan perpajakan suatu negara sebagai akibatnya pakar pajak menyetakan legal karena tidak melanggar peraturan perpajakan yang tertera pada undang-undang. Penghindaran pajak ( tax avoidance ) adalah  upaya harus pajak badan atau pribadi dalam memanfaatkan peluang- peluang yang terdapat pada undang-undang perpajakan sebagai akibatnya pajak bisa membayar beban  pajaknya  lebih  rendah.Apabila  perhitungan  pajak  yang  dilakukan  singkron, menggunakan ketentuan perpajakan yang berlaku maka kegiatan tadi sah dan bisa diterima.
CETR  itu  berhubungan  dengan tax  avoidance karena  menunjukkan  beban  pajak  yang benar-benar  telah  dibayarkan.  Jika  nilai  CETR  tinggi/naik  maka  suatu  perusahaan  tidak melakukan  penghindaran  pajak  ( tax  avoidance )  karena  bisa  memperhitungkan  pembayaran pajak dari laporan  arus  kas,  sehingga mampu melihat  berapa besarnya kas yang sebenarnya dikeluarkan oleh perusahaan. Dan jika jumlah CETR suatu perusahaan itu rendah/turun maka perusahaan  sebagai  indikator  kunci  maupun  tanda  agresivitas  perusahaan  yang  menghindari pajak perusahaan atas penghasilan kena pajak. CETR yang kecil memperlihatkan beban pajak penghasilan bertambah   kecil dari pada sebelum pajak.

## Pengaruh Profitabilitas Terhadap Tax Avoidance
salah satu pengungkapan kemampuan perusahaan adalah profitabilitasnya. profitabilitas dapat menunjukkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba selama periode waktu tertentu pada tingkat penjualan aset dan modal saham tertentu. Profitabilitas suatu perusahaan mengungkapkan efektif atau tidaknya manajemen perusahaan dalam mengelolah perusahaan untuk mengetahui tujuan yang telah ditetapkan oleh pemiliknya. Tanggung jawab pajak akan tumbuh  seiring  dengan  profitabilitas  perusahaan.  Dalam  pengetahuan  cateris  paribus, profitabilitas  dapat  digunakan  untuk  mengukur  laba  perusahaan,  yang  pada  akhirnya  akan mempengaruhi  tanggung  jawan  pajak,  menurut  teori  akuntansi  positif.  Menurut  penelitian (Ekonomi  &  Udayana,  2017)    dan    (Udayana,  2018),  terdapat  hubungan  positif  antara profitabilitas  dengan  penghindaran  pajak.  Maka  dapat  disimpulkan  dari  penelitian  tersebut bahwa  semakin  besar/tinggi  perolehan  nilai  ROE  perusahaan  maka  akan  semakin  besar keuntungan yang diterima oleh perusahaan. Hal tersebut dapat mendorong perusahaan untuk menghindari  pajak  ( tax  avoidance )  berdasarkan  uraian  diatas  dapat  disimpulkan  bahwa profitabilitas berpengaruh positif terhadap tax avoidance .
H1 :profitabilitas berpengaruh positif terhadap tax avoidance .

## Pengrauh Inventory Intensity Terhadap Tax Avoidance
persediaan  perusahaan (inventory  Intensity )  adalah  bagian  dari  aset  lancar  yang digunakan  untuk  memenuhi  kebutuhan  dan  operasional  jangka  panjangnya.  Intensitas kesengajaan  yang  merupakan  bagian  dari  aset  perusahaan,  akan  mengurangi  keuntungan perusahaan. Kekuatan persediaan adalah bagian dari aset yang diperkirakan membandingkan persediaan  modal  persediaan  dengan  total  aset  yang  dimiliki  perusahaan.  Perusahaan melakukan  investasi  persediaan  digudang  yang  tidak  dapat  dihindari  akan  menyebabkan terbentuknya  biaya  pemeliharaan  dan  persediaan  yang  berujung  pada  peningkatan  biaya perusahaan yang dapat menurunkan laba perusahaan. Penelitian yang dilakukan (Widya et al., 2018) menunjukkan bahwa intensitas persediaan berpengaruh positif terhadap penghindaran pajak  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  intensitas  persediaan  yang  tinggi  pada  suatu perusahaan  akan  menurunkan  laba  suatu  perusahaan  dan  melakukan  penghindaran  pajak. Berdasarkan  urai  diatas  dapat  disimpulkan  bahwa  intensitas  persediaan  berpengaruh  positif terhadap tax avoidance.
H2 : inventoy intensity berpengaruh positif terhadap tax avoidance .

## Pengaruh  Kepemilikan  Institusional  Memoderasi  Hubungan  Profitabilitas  Terhadap Tax Avoidance
Biasanya  dalam  menjalankan  kegiatan  perusahaan  terdapat  perbedaan  kepentingan antara  prinsipal  dan  agen  sehingga  menimbulkan  konflik  antara  agen.  Salah  satunya  adalah mencari  cara  untuk  mengurangi  konflik  antara  lembaga  guna  meningkatkan  kepemilikan institusional.  Dengan  kepemilikan  institusional  diharapkan  manajemen  perusahaan  dapat berjalan  sesuai  dengan  tujuan  yang  telah  ditetapkan  bikan  hanya  untuk  keuntungan  pribadi melaikan kenyamanan pihak yang berkepentingan (Rizki & Amanah, 2019). Semakin tinggi keuntungan  yang  diperoleh  perusahaan,  semakin  tinggi  pajak  yang  dibayarkan.  Keberadaan kepemilikan  institusional  yang  merupakan  bagian  dari  elemen  tata  kelola  perusahaan,  dapat mencegah tindakan pajak yang agresif.
Sebuah studi oleh (Prasatya et al., 2020) menunjukkan bahwa kepemilikan institusional sebagai  variabel  moderasi  dapat  mengurangi  dampak  profitabilitas  terhadap  penghindaran pajak. Jika perusahaan memiliki kepemilikan organisasi, kinerja bisnis akan meningkat lebih optima. salah satunya adalah tata kelola perusahaan, khususnya kepemilikan organisasi yang dapat  mengurangi  dampak  pendapatan  terhadap  penghindaran  pajak.  Hal  ini  menunjukkan bahwa kepemilikan institusional dapat mencegah penghindaran pajak perusahaan.
H3: kepemilikan institusional dapat memperlemah hubungan pengaruh profitabilitas terhadap tax avoidance .

## Pengaruh  Kepemilikan  Institusional  Memoderasi  Hubungan  Inventory  Intensity Terhadap Tax Avoidance
Biasanya  dalam  menjalankan  kegiatan  operasional  perusahaan  terdapat  perbedaan kegiatan antara prinsipal dan agen sehingga menimbulkan konflik antara agen. salah satunta adalah  mencari  cara  untuk  mengurangi  konflik  antara  lembaga  guna  meningkatkan kepemilikan  institusional.  Kepemilikan  institusional,  manajemen  perusahaan  diharapkan mampu beroperasi pada tujuannya bukan hanya untuk keuntungan pribadi sehingga pihak yang berkepentingan  dapat  merasakannya  (Rizki  &  Amanah,  2019).  Semakin  banyak  aset  yang diinvestasikan  perusahaan  dalam  persediaan  atau  dalam  jumlah  besar,  semakin  tinggi  biaya perusahaan, semakin berdampak pada keuntungan perusahaan, dan semakin tinggi beban pajak (Artinasari, 2018).
Menurut (Kinerja & Terhadap, 2020), pemilik organisasi besar dapat memantau kinerja manajemen.  Investor  institusional  yang  memiliki  kemampuan,  pengalaman  dan  tanggung
jawab untuk menerapkan prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik  untuk melindungi oligarki  perusahaan  dan  seluruh  pemegang  saham.  Kepemilikan  institusional  dapat melemahkan hubungan antara agregasi investasi dan penghindaran pajak. Hal ini menunjukkan bahwa kepemilikan institusional dapat mencegah penghindaran pajak perusahaan.
H4  :  kepemilikan  institusional  dapat  memperlemah  hubungan  pengaruh inventory  intensity terhadap tax avoidance.
Kerangka Konseptual

## METODE PENELITIAN

## Sifat Penelitian
Penelitian  ini  akan  menguji  pengaruh  profitabilitas ,  inventory  intensity terhadap tax avoidance dengan  kepemilikan  institusional  sebagai  pemoderasi.  Penelitian  ini  akan menggunakan  penelitian  kualitatif,  penelitian  kualitatif  adalah  penelitian  dengan  cara menganalisis  data  numerik  yang  diolah  dengan  metode  statistik  yang  hasilnya  akan diinterpretasikan  untuk  sampai  pada  suatu  kesimpulan.  Jenis  data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  data  sekunder,  data  sekunder  adalah  data  yang  diperoleh  secara  tidak langsung  tetapi  dengan  media  perantara.  Metode  pengumpulan  data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  metode  dokumenter,  yaitu  teknik  pengumpulan  data  dengan mengumpulkan,  mencatat  dan  mengkaji  data  sekunder  yang  di  keluarkan  oleh  Bursa  Efek Indonesia (BEI) pad periode 2015-2019.
X 1  =
Profitabilitas X2 = Inventory intensity Z =  Kepemilikan Institusional Y  = tax avoidance

## Definisi Operasional Variabel Dan Pengukuran Variabel
Menurut Pohan (2013), penghindaran pajak adalah upaya untuk mengefisienkan beban pajak dengan menghindari perpajakan dan mengarahkan pada transaksi yang tidak dikenakan pajak. Tarif pajak efektif dianggp mencerminkan selisih tetap antara selisih laba akuntansi dan laba kena pajak. Tarif pajak efektif dibagi dengan total  pajak terutang dengan laba sebelum pajak.  Berdasarkan  pengertian  penghindaran  pajak,  perhitungan  dilakukan  dengan menggunakan metrik berikut:
CETR adalah tarif pajak tunai efektif yang membandingkan jumlah pajak dengan laba sebelum  pajak.  CETR  menunjukkan  pajak  yang  sebenarnya  telah  dibayarkan.  Dengan menggunakan CETR, laba pajak tidak berpengaruh pada perubahan estimasi seperti penyisihan penilaian.  CETR  yang  rendah  merupakan  indikator  kunci  dari  agresivitas  perusahaan  yang menghindari  pajak  perusahaan  dengan  mengurangi  penghasilan  kena  pajak  (PKP)  mereka dengan  tetap  mempertahankan  laba  akuntansi  keunagan.  CETR  yang  rendah  menunjukkan bahwa beban pajak penghasilan lebih kecil dari pada pendapatan sebelum pajak, CETR baik digunakan  untuk  menggambarkan  aktivitas  penghindaran  pajak  pada  perusahaan  dengan perubahan  etimasi  seperti  valuasi  tunjangan  dan  perlindungan  pajak.  Selain  itu,  CETR  juga menjelaskan semua kegiatan penghindaran pajak yang mengurangi pembayaran pajak kepada otoritas pajak.

## Prifitabilitas (X1)
Yogi  (2019)  dalam  (Ariska  et  al.,  2020)  mencirikan  profitabilitas,  proporsi  yang mengukur  efektifitas  manajemen  secara  umum  seperti  yang  ditunjukkan  oleh  tingkat keunggulan  relatif  terhadap  penjualan,  dan  laba  atas  usaha.  Semakin  tinggi  profitabilitas, semakin  baik  pula  kemampuan  perusahaan  untuk  menciptakan  keuntungan.  Berdasarkan pemahaman manfaat, dilakukan perhitungan dengan memanfaatkan matrik berikut ini:
CETR  =   pembayaran beban pajak
laba sebelum pajak
ROE =   Laba Setelah Pajak

## Total Ekuitas
ROE  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  setelah  pajak dengan  menggunakan  modal  sendiri.  Investor  akan  membeli  saham  mengigat  ukuran perusahaan  atau  sebagian  dari  total  keuntungan  dapat  diberikan  kepada  pemegang  saham. Profitabilitas  adalah  rasio  kegiatan  lembaga  untuk  memaksimalkan  aset  yang  diperoleh perusahaan  melalui  keuntungan.  Profitabilitas  dialokasikan  untuk  kesejahteraan  pemegang saham sebagai laba bersih untuk membayar laba ditahan untuk deviden.

## Inventory Intensity (X2)
Inventory  intensity  atau  intensitas  perusahaan  adalah  suatu  pengukuran  seberapa  besar persediaan yang diinvestasikan suatu perusahaan. Intensitas persediaan digunakan oleh suatu perusahaan sebagai alat untuk mengukur efisiensi perusahaan antara barang yang dijual dan persediaan (Widya et al., 2018) berdasarkan pada pemahaman tentang intensitas persediaan, matrik berikut digunakan:
Sedangkan untuk intensitas persediaan sendiri dapat diukur besarnya jumlah persediaan pada  akhir  masa  pakai  dimana  perhitungan  persediaan  dihitung  berdasarkan  perhitungan persediaan awal. Selama suatu periode ditambah penambahan persediaan, totalnya berkurang dengan  persediaan  akhir.  Dengan  demikian  semakin  tinggi  total  persediaan  maka  semakin tinggi  persediaan  perusahaan  maka  semakin  tinggi  pula  biaya  persediaannya,  dengan perhitungan biaya persediaan yang tinggi dapat mengurangi keuntungan perusahaan.

## Kepemilikan Institusional (Z)
Kepemilikan institusional mengacu pada kepemilikan saham yang dimiliki oleh institusi seperti  perusahaan  asuransi,  organisasi  keuangan,  atau  badan  hukum,  serta  kepemilikan institusional lainnya. Kepemilikan institusional mengacu pada kepemilikan saham mayoritas institusi swasta, agensi domestik dan agensi asing oleh investor institusi (Oktaviani, 2019) .
Kepemlikan institusional yang tinggi dapat meningkatkan pengawasan institusional dan meminimalkan  tingkat  kecurangan  manajemen  yang  dapat  merusak  nilai  perusahaan.
INV =   total persediaan Total aset
INTS = jumlah saham yang dimiliki instansi

## Jumlah saham yang beredar
Perusahaan  yang  dimiliki  oleh  investor  institusional  memainkan  konflik  keagenan  antara manajemen  dan  pemegang  saham.  kehadiran  investor  institusional  dinilai  cocok  sebagai mekanisme  pengelolahan  yang  efektif  atas  segala  keputusan  yang  dibuat  oleh  manajer,  ini karena  investor  institusional  terlibat  dalam  pemgembangan  strategi  dan  cenderung  tidak percaya pada manipulasi keuntungan (Makanan & Minuman, 2021).

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Uji Heteroskidastisitas
Uji heteroskedastisitas adalah untuk menguji model regresi yang menunjukkan apakah ada  ketidakseimbangan  variance  dan  residual  dari  satu  presepsi  ke  presepsi  lainnya.  Jika kepentingannya  lebih  besar  daro  0,05  maka  data  yang  di  regresi  menunjukkan  tidak  terjadi heteroskedastisitas. Hasil uji heteroskedastisitas disajikan pada tabel 1

## Tabel 1

## Uji Heteroskedastisitas
Berdasarkan  tabel  1,  hasil  uji  Heteroskedastisitas  dengan  mengguankan  uji  gleser menunjukkan bahwa nilai signifikansi semua variabel bebas adalah > 0,05. Profitabilitas 0,114, intensitas  persediaan  0,877  dan  kepemilikan  institusional  0,0788.  Oleh  karna  itu  dapat disimpulkan  bahwa  semua  variabel  bebas  tidak  akan  menunjukkan  gejala  yang heteroskedastisitas.

## Uji Statistik t
Uji  statistik  t  dilakuakn  untuk  mengetahui  secara  parsial  tingkat  pengaruh  signifikan variabel. Di setiap modal, dapat memilih untuk memahami efek dari probabilitas. Jika nilai p value  <  0,05  maka  dapat  ditunjukkan  bahwa  variabel  dependen  berpengaruh  signifikan terhadap variabel  dependen. Jika nilai  p value > 0,05 maka dapat  dikatakan bahwa variabel bebas tidak berpengaruh terhadap variabel terikat. Hasil uji t dapat dilihat pada tabel dibawah ini.
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) ,089 ,034 2,610 ,010 Profitabilitas_X1 -,152 ,095 -,137 -1,593 ,114 Inventory Intensity_X2 ,012 ,075 ,013 ,155 ,877 Kepemilikan Institusional_Z ,010 ,035 ,024 ,269 ,788 a. Dependent Variable: ABRESID
Tabel 2 Uji  t Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) ,235 ,028 8,263 ,000 Profitabilitas_X1 -,313 ,218 -,126 -1,437 ,153 Inventory Intensity_X2 ,328 ,131 ,219 2,494 ,014
a. Dependent Variable: CETR
Berdasarkan  tabel  2  diatas  diketahui  bahwa  variabel  profitabilitas  memiliki  nilai signifikansi 0,153 > 0,05,   memiliki  nilai  koefisien  -0,313,  t  hitung  sebesar  -1.437,  dan  t tabelnya  sebesar  1.977.  Berdasarkan  nilai  tersebut  menunjukkan  bahwa  profitabilitas  tidak berpengaruh  terhadap  CETR. Sehingga profitabilitas  juga  tidak  berpengaruh  terhadap tax avoidance dalam  perusahaan  manufaktur.  Dengan  demikian  hipotesis  yang  menyatakan variabel  profitabilitas  berpengaruh  positif  terhadap  CETR  tidak  terdukung.
Inventory  intensity memiliki  probabilitas  signifikansi  0,014< 0,05  nilai  koefisiennya 0,328,  t  hitung  sebesar  2,494  dan  t  tabelnya  sebesar  1,977.  Berdasarkan  nilai  tersebut menunjukkan  bahwa inventory  intensity berpengaruh  positif  terhadap  CETR  sehingga berpengaruh    negatif    terhadap tax    avoidance dalam    perusahaan    manufaktur.    Dengan demikian    hipotesis    yang    menyatakan    variabel inventory    intensity berpengaruh    positif terhadap  CETR  tidak    terdukung.
Uji Analisis MRA Persamaan 1
Hasil Uji T Statistik
Tabel  3 Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std.
Error Beta 1 (Constant) ,428 ,076 5,662 ,000 Profitabilitas -,815 ,580 -,454 -1,404 ,162 Kepemilikan isntitusional -,160 ,108 -,245 -1,484 ,140 X1*Z ,790 ,884 ,293  ,893 ,373
a. Dependent Variable: CETR
Berdasarkan tabel  4.13 hasil uji t  tampak bahwa  variabel  profitabilitas meliputi  nilai koefisien  0,580  dengan  tingkat  signifikansi  0,162  yang  menunjukkan  lebih  besar  dari  0,05. variabel kepemilikan institusional memberikan nilai koefisien 0,108 dengan nilai signifikansi
0,140 yang berarti jauh lebih besar dari 0,05. variabel moderasi 1 memberikan koefisien 0,05 dan nilai t sebesar 0,893. Berdasarkan nilai ini, bahwa variabel kepemilikan institusional tidak dapat  memoderasi  hubungan  antara  profitabilitas  dan  CETR.  Dengan  hipotesis  yang menyatakan  bahwa  kepemilikan  institusional  melemahkan  hubungan  antara  profitabilitas terhadap tax avoidance tidak diterdukung.
Uji Analisis MRA Persamaan 2
Hasil Uji T Statistik
Tabel 4 Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) ,234 ,112 2,086 ,039 Inventory Intensity ,314 ,507 ,224 ,619 ,537 Kepemilikan isntitusional -,053 ,157 -,082 -,340 ,734 X2*Z ,217 ,734 ,114 ,296 ,768
a. Dependent Variable: CETR
Berdsarkan  tabel  4.16  hasil  uji  t  menunjukkan  bahwa  koefisien  0,507  dengan  tingkat signifikansi  0,573  yang  berarti  lebih  besar  dari  0,05.  Variabel  kepemilikan  institusional memberikan  koefisien  sebesar  0,157  dengan  tingkat  signifikansi  0,734  yang  menunjukkan lebih besar dari 0,05. variabel  moderasi  2 memberikan nilai  koefisien sebesar 0,734 dengan tingkat kepatuhan sebesar 0,768 yang menunjukkan lebih besar dari 0,05 dan t sebesar 0,296. Berdasarkan  nilai  tersebut,  terlihat  bahwa  variabek  kepemilikan  institusional  tidak  dapat memoderasi  hubungan  inventory  intensity  dengan  CETR.  Dengan  cara  ini  hipotesis  yang menyatakan  bahwa  kepemilikan  institusional  memperlemah  hubungan  inventory  intensity terhadap tax avoidance tidak terdukung.

## Pengaruh Profitabilitas Terhadap Tax Avoidance
pengujian  hipotesis  ini  dilakukan  untuk  membuktikan  pengaruh  profitabilitas  dengan penghindaran  pajak  yang  dilakukan  dengan  pengujian  statistik.  Berdasarkan  tabel  4.10  uji  t menunjukkan  bahwa  profitabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap  CETR  sehingga  profitabilitas juga tidak berpengaruh terhadap penghindaran pajak. Hal ini dibuktikan dengan hasil regresi yang  menunjukkan  probabilitas  sebesar  0,153  >  0,05  dan  koefisiensi  sebesar  0,313. Berdasarkan  nilai  tersebut  menunjukkan  bahwa  profitabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap CETR.  Sehingga  profitabilitas  juga  tidak  berpengaruh  terhadap  penghindaran  pajak  pada perusahaan manufaktur. Dengan demikian hipotesis bahwa variabel profitabilitas berpengaruh positif terhadap CETR tidak didukung.
Perusahaan yang memiliki profitabilitas tinggi cenderung melaporkan pajak secara jujur dibandingkan  dengan  perusahaan  dengan  profutabilitas  rendah.  Perusahaan  yang  memiliki profitabilitas tinggi berpeluang untuk memposisikan diri dari rencana perpajakan yang dapat mengurangi total beban kewajiban perpajakan. Perusahaan yang memiliki rencana pajak yang baik  akan  mendapatkan  pajak  yang  optimal,  hal  ini  akan  mengakibatkan  kecenderungan perusahaan untuk menghindari pajak akan menurun. hasil penelitian ini tidak sejalan dengan yang dilakukan oleh  (Artinasari, n.d.)  dan   (Prasatya et al.,  2020)  dan    juga   (Ekonomi & Udayana, 2017). hal ini dikarenakan perusahaan yang memiliki profitabilitas tinggi cenderung melaporkan pajaknya secara jujur.

## Pengaruh Inventory Intensity Terhadap Tax Avoidance
Pengujian  hipotesis  ini  dilakukan  untuk  membuktikan  pengaruh inventory  intensity dengan tax  avoidance yang  dilakukan  dengan  pengujian  statistik.  Berdasarkan  tabel  4.10 pada  uji  t  dapat  dilihat  variabel inventory  intensity memiliki  pengaruh positif  terhadap CETR  sehingga  berpengaruh  negatif  terhadap tax  avoidance pada  tingkat  singnifikan 5%.  Hal  ini  di  buktikan  dengan  hasil  regresi  yang  menunjukkan  probabilitas  sebesar 0,014<0,05    dengan    koefisien    t    2,494    dan    nilai    B    sebesar    0,328.    Berdasarkan    nilai tersebut    menunjukkan    bahwa inventory    intensity berpengaruh    positif    terhadap    CETR sehingga    berpengaruh    negatif    terhadap tax    avoidance dalam    perusahaan    manufaktur. Dengan  demikian  hipotesis  yang  menyatakan  variabel inventory  intensity berpengaruh positif  terhadap  CETR   tidak    terdukung.
tingginya tingkat  intensitas  persediaan menyebabkan turunnya laba perusahaan karena adanya  tambahan  biaya  untuk  persediaan.  Berdasarkan  biaya  tersebut  diakui  sebagai  beban pada periode terjadinya biaya tersebut sehingga perusahaan membayar pajak yang lebih rendah pada  saat  labanya  menurun.  Kondisi  ini  seperti  yang  diinginkan  oleh  perusahaan  dimana intensitas persediaan yang tinggi akan dapat meminimalkan beban pajak sehingga laba pada periode berjalan dapat digantikan dengan persediaan yang dialokasikan pada periode yang akan datang.  oleh  karna  itu,  perusahaan  memilih  untuk  berinvestasi  dalan  persediaan  sebagai penerapan  teori  akuntansi  positif  dalam  memilih  kebijakan  yang  dianggap  sangat menguntungkan dengan asumsi perusahaan akan memperoleh manfaat pajak yang rendah dan laba yang tinggi di masa yang akan datang. Hasil penelitian ini didukung oleh penelitian yang dilakukan oleh (Udayana, 2019b)  dan  (Pasaribu & Mulyani, 2019) yang menyatakan bahwa intensitas persediaan berpengaruh negatif terhadap penghindaran pajak. jika laba perusahaan
menurun  dengan  adanya  intensitas  persediaan  yang  tinggi,  maka  perusahaan  akan  semakin agresif terhadap tingkat beban pajak.

## Pengaruh Kepemilikan Institusional Dapat Memperkuat Pengaruh Positif Profitabilitas Terhadap Tax Avoidance
Hipotesis    yang    menyatakan    bahwa    kepemilikan    institusional    dapat    memperkuat pengaruh  profitabilitas  terhadap tax  avoidance tidak  terbukti.  Hal  ini  terlihat  pada  tabel 4.13    yang    menunjukkan    bahwa    hasil    dari   analisis    MRA    persamaan    1   menunjukkan bahwa  moderasi  1  memiliki  nilai  koefisien  0,373>0,05  dengan  koefisien  0,790,  sehingga dikatakan    hasilnya    tidak    signifikan.    Berdasarkan    nilai    tersebut    menunjukkan    bahwa variabel  kepemilikan  institusional  tidak  dapat  memoderasi  hubungan  profitabilitas  dengan CETR.    Dengan  demikian  hipotesis  yang  menyatakan  bahwa  kepemilikan  institusional memperlemah hubungan inventory intensity terhadap tax avoidance tidak terdukung.
Kepemilikan    institusional    memiliki    pengaruh   untuk tax   avoidance namun    tidak signifikan    dengan    profitabilitas.  Hal    ini    mengindikasikan    bahwa    perusahaan    tidak memanajemen    laba    untuk    meningkatkan    aktivitas    kepemilikan    institusional.  (Dan  & Terhadap, 2017)  menyatakan  bahwa  semakin  besar  kepemilikan  institusional  perusahaan akan  mengurangi  tindakan tax  avoidance akibatnya  adanya  tanggung  jawab  perusahaan kepada  para  pemegang  saham.  Kepemilikan  institusional  akan  mendorong  peningkatan pengawasan  yang  lebih  optimal  sehingga  mempengaruhi  perusahaan  dalam  melakukan tindakan tax  avoidance .  Kepemilikan  institusional  tidak  mampu  memperkuat  profitabilitas terhadap  tax  avoidance  dapat   juga  di  sebabkan  karena  manajemen   perusahaan  tidak melakukan  komunikasi  secara  tepat  dengan  pihak  kepemilikan  institusional.
Pengaruh  Kepemilikan  Institusional  Dapat  Memperkuat  Pengaruh  Positif  Inventory Intensity Terhadap Tax Avoidance
Hipotesis    yang    menyatakan  bahwa    kepemilikan    institusional  dapat    memperkuat pengaruh inventory  intensity terhadap tax  avoidance tidak  terbukti.  Hal  ini  terlihat  pada tabel  4.16  yang  menunjukkan  bahwa  hasil  dari  analisis  MRA  persamaan  2  menunjukkan bahwa  moderasimemiliki  nilai  koefisien  0,373>0,05  dengan  koefisien  0,790,  sehingga dikatakan    hasilnya    tidak    signifikan.    Berdasarkan    nilai    tersebut    menunjukkan    bahwa variabel  kepemilikan  institusional  tidak  dapat  memoderasi  hubungan  inventory  intensity dengan    CETR.    Dengan  demikian    hipotesis    yang    menyatakan    bahwa  kepemilikan institusional  memperlemah  hubungan  inventory    intensity    terhadap  tax  avoidance  tidak terdukung  tidak    terdukung.Kepemilikan    institusional    memiliki    pengaruh    untuk    tax
avoidance  namun  tidak  signifikan  dengan  profitabilitas. Hal  ini  mengindikasikan  bahwa perusahaan  tidak  manajemen  laba  untuk  meningkatkan  aktivitas  kepemilikan  institusional. (Dan  &  Terhadap,  2017)    menyatakan    bahwa    semakin    besar    kepemilikan    institusional perusahaan  akan  mengurangi  tindakan tax  avoidance akibatnya  adanya  tanggung  jawab perusahaan  kepada  para  pemegang  saham.  Kepemilikan  institusional  akan  mendorong peningkatan  pengawasan  yang  lebih  optimal  sehingga  mempengaruhi  perusahaan  dalam melakukan  tindakan tax  avoidance .  Kepemilikan institusional  tidak  mampu  memperkuat profitabilitas    terhadap    tax    avoidance    dapat    juga    di    sebabkan    karena    manajemen perusahaan    tidak    melakukan    komunikasi    secara    tepat    dengan    pihak    kepemilikan institusional.

## PENUTUP
Penelitian    ini    dapat    digunakan    oleh    para    investor    dalam    mempertimbangkan keputusan    dalam    berinvestasi    di    perusahaan.    Dengan    tidak    adanya    pengaruh    antara profitabilitas  dengan tax  avoidance Para  investor  tidak  perlu khawatir  untuk  berinwestasi terhadap    perusahan.  dengan  adanya inventory  intensity manajemen  harus  hati-hati  dalam menambahkan persediaan. dan kepemilikan institusional tidak berpengaruh maka perusahaan bisa menambahkan ataupun menjalankan komite audint.

## Keterbatasan  Penelitian
Dari  tahun  2015  hingga  2019,  penelitian  ini  menggunakan  kepemilikan  institusional sebagai variabel moderasi pada perusahaan manufaktur untuk menguji dampak profitabilitas dan  persediaan  terhadap  penghindaran  pajak.  Masih  ada  beberapa  keterbatasan  dalam penelitian ini adalah:
a. penelitian ini berfokus pada pembahasan faktor-faktor profitabilitas, intensitas persediaan terhadap  penghindaran  pajak  dengan  variabel  kepemilikan  institusional  sebagai penyesuaian, tanpa mempertimbangkan faktor-faktor lain.
b. penelitian ini hanya menggunakan perusahaan manufaktur untuk survei, sehingga survei ini tidak dapat digeneralisasi untuk jenis perusahaan lain di indonesia.
c. jangka  waktu  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  hanya  lima  tahun  dari  tahun  2015- 2019  sehingga  data  yang  digunakan  tidak  menunjukkan  kondisi  perusahaan  yang sebenarnya.

## Saran
Penelitian  ini  menguji    pengaruh  profitabilitas  dan inventory  intensity terhadap tax avoidance dengan  kepemilikan  institusional  sebagai  variabel  moderasi  pada perusahaan
manufaktur    tahun    2015-2019.    Berdasarkan    hasil    penelitian    ini    dan    pembahasan sebelumnya  dapat  ditarik  beberapa  saran  sebagai  berikut:
a. Penelitian    selanjutnya    diharapkan    dapat    menambahkan    atau    mengganti    variabel independen  sehingga  memungkinkan untuk  mendapatkan  hasil  penelitian  yang  lebih baik  yang  dapat  mempengaruhi  tax  avoidance,  seperti  laverage,  ukuran  perusahaan, intensitas  modal  dan  lain  sebagainya.
b. Penelitian    selanjutnya    bisa    meneliti    menggunakan    jenis    sektor    perusahaan    yang berbeda  misalnya  di  sektor  perbankan,  infrastruktur, property ,  pertanian,  pertambangan dan  lain  sebagainya.
c. Penelitian  selanjutnya  bisa  memilih  Jangka  waktu  yang  digunakan  dalam  penelitian dari  tahun  2018-2021  menambahkan  tahun  2020  dan  2021

## DAFTAR PUSTAKA
Akuntansi, J., Ekonomi, F., Andalas, U., & Sandy, S. (2008). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Tax Avoidance : Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur .
Arianandini,  P.  W.,  &  Ramantha,  I.  W.  (2018).  Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  dan Kepemilikan  Institusional  Pada  Tax  Avoidance. E-Jurnal  Akuntansi , 22 ,  2088. https://doi.org/10.24843/eja.2018.v22.i03.p17
Ariska,  M.,  Fahru,  M.,  &  Kusuma,  J.  W.  (2020).  Leverage  ,  Ukuran  Perusahaan  dan Profitabilitas  dan  Pengaruhnya  Terhadap  Tax  Avoidance  Pada  Perusahaan  Sektor Pertambangan di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2019 Leverage , Ukuran Perusahaan dan  Profitabilitas  dan  Pengaruhnya  Terhadap  Tax  Avoidance  Pada. Jurnal  Revenue : Jurnal Ilmiah Akuntansi , 01 (01), 133–142.
Artinasari, N. (n.d.). Pengaruh Profitabilitas , Leverage , Likuidittas , Capital Intensity Dan Inventory Intensity Terhadap Tax Avoidance .
Dan, P., & Terhadap, L. (2017). E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana Pengaruh Dewan Komisaris Independen , Kepemilikan Avoidance Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana ( Unud ), Bali , Indonesia Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana ( Unud ), Bali , Indonesia ABSTRA . 18 , 1831–1859.
Ekonomi,  F.,  &  Udayana,  U.  (2017). Putu  Ery  Setiawan  2  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis Universitas Udayana, Indonesia. 128–144.
Kinerja, D. A. N., & Terhadap, L. (2020). Kompartemen: jurnal ilmiah akuntansi . XIX (2), 99– 109.
Makanan,  P.,  &  Minuman,  D.  A.  N.  (2021). Pengaruh  Tax  Avoidance  Dan  Kepemilikan Institusional Terhadap Cost Of Dept Pada . 5 (2), 201–219.
Manajerial,  K.,  Leverage,  F.,  Laba,  D.  A.  N.,  &  Ayem,  S.  (2018). Pengaruh  Ukuran Perusahaan  ,  Variabilitas  Persediaan  ,  Sebelum  Pajak  Terhadap  Pemilihan  Metode Akuntansi  Persediaan  (  Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Farmasi  yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016 ) . 2 (1), 83–95. https://doi.org/10.29230/ad.v2i1.2578
Moderasi, S. V. (2021). No Title . 19 (02), 248–267.
Oktaviani,  D.  (2019). Peran  Kepemilikan  Institusional  Dalam  Memoderasi  Faktor-Faktor
Yang Mempengaruhi Tax Avoidance . 3 (2), 169–178. https://doi.org/10.26460/AD.V3I2.5285
Pasaribu, D. M.,  &  Mulyani,  S. D. (2019). Pengaruh Leverage dan Liquidity Terhadap Tax Avoidance Dengan Inventory Intensity Sebagai Variabel Moderasi . 11 (April 2018), 211– 217.
Prasatya, R. E., Mulyadi, J., & Suyanto, S. (2020). Karakter Eksekutif, Profitabilitas, Leverage, dan Komisaris Independen Terhadap Tax Avoidance Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai  Variabel Moderasi. Jurnal Riset Akuntansi  &  Perpajakan  (JRAP) , 7 (02), 153– 162. https://doi.org/10.35838/jrap.v7i02.1535
Ritonga, J. C. (2017). dan Intensitas Modal terhadap Penghindaran Pajak pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ( BEI ) Tahun 2014-2017 . 1–22.
Rizki, A. A. S., & Amanah, L. (2019). Pengaruh Kebijakan Hutang dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal EMBA , 3 (4), 215–225.
Subagiastra, K., Arizona, I. P. E., & Mahaputra, I. N. K. A. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan Keluarga, Dan Good Corporate Governance Terhadap Penghindaran Pajak (Studi pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah Akuntansi , 1 (2), 167–193. https://doi.org/10.23887/jia.v1i2.9994
Udayana, E. A. U. (2018). No Title . 25 , 1234–1257.
Udayana, E. A. U. (2019a). 1 2 1,2 . 27 , 2293–2321.
Udayana, E. A. U. (2019b). E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana Pengaruh Pengungkapan Corporate  Social  Responsibility  ,  Profitabilitas  ,  Inventory  Intensity  ,  Capital  Intensity Dan Leverage Pada Agresivitas Pajak Putu Ayu Seri Andhari 1 I Made Sukartha 2 1 Fakultas Ekonomi dan Bisni . 18 (2017), 2115–2142.
Widya, A., Yulianti, E., Oktapiani, M., Jannah, M., & Prasetya, E. R. (2018). Pengaruh Capital Intensity Dan Inventory Intensity Terhadap Tax Avoidance . 89–99.