## Anteseden Literasi Keuangan dan Pengaruhnya terhadap Keberlanjutan Usaha Industri Batik
Ahm ad Idris 1 ; M iftahul M unir 2
Fakultas Ekonom i Universitas Islam Kadiri, ahm adidris@ uniska-kediri.ac.id
ARTICLES INFORM ATION ABSTRAC T JURNAL ILM IAH M AN AJEM EN FO RKAM M A Vol. 7, No.2, Maret 2024 Halaman : 123 - 136
ISSN ( online ) : 2599-171X ISSN ( print ) : 2598-9545
Keyword : Financial Literacy; Sustainability; Intellectual Capital; Risk Attitude; Batik Industry.
JEL. classification : M 31
Permalink: DO I: 10.32493/skt.v6i1.23384
Article info : Received : August 2023 Revised : October 2023 Accepted : February 2024
Licenses :
http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
Contact Author : © LPPM & PRODI MM UNPAM JL.Surya Kencana No.1 Pamulang Tangerang Selatan – Banten Telp. (021) 7412566, Fax (021) 7412491 e-mail : forkamma@unpam.ac.id
Penelitian ini bertujuan untuk membuat model teoritis keberlanjutan usaha dengan anteseden literasi keuangan. Anteseden literasi keuangan berupa modal intelektual dan sikap risiko. Lokasi penelitian di Kediri, provinsi Jawa Timur. Teknik pengambilan sampling menggunakan cluster random sampling dengan sampel sejumlah 36 responden pelaku industri batik yang tersebar di tiga kecamatan. Data diambil dengan menggunakan kuesioner menggunakan skala Likert. Analisis data menggunakan persamaan struktural SEM dengan aplikasi SmartPLS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa sikap risiko terhadap literasi keuangan memiliki pengaruh positif. Pengaruh literasi keuangan terhadap keberlanjutan usaha industri batik memiliki pengaruh yang positif. Pengaruh modal intelektual terhadap keberlanjutan usaha industri batik memiliki pengaruh positif. Sedangkan sikap risiko berpengaruh positif tidak signifikan terhadap keberlanjutan usaha. Literasi keuangan belum bisa memediasi pengaruh modal intelektual terhadap keberlanjutan usaha industri batik. Hal ini perlu dieksplorasi lebih lanjut dengan penelitian-penelitian selanjutnya. Selanjutnya Literasi keuangan dapat memediasi sikap risiko terhadap keberlanjutan usaha industri batik.
This study aim s to create a theoretical m odel of business sustainability with financial literacy antecedents. The antecedents of financial literacy are intellectual capital and risk attitudes. The research location is in Kediri, East Java province. The sam pling technique used random cluster sam pling with 36 batik industry respondents across three districts. Data was taken using a questionnaire using a Likert scale. Data analysis uses the SEM structural equation with the Sm artPLS application. The study results show that risk attitudes toward financial literacy have a positive effect. The effect of financial literacy on the sustainability of the batik industry has a positive influence. The im pact of intellectual capital on the sustainability of the batik industry has a positive result. Risk attitude has no significant positive effect on business continuity. Financial literacy has yet to m ediate intellectual capital's influence on the sustainability of the batik industry. This needs to be explored further with further research. Furtherm ore, financial literacy can m ediate risk attitudes towards the sustainability of the batik industry business.

## A. PEN D A H U LU AN
Industri kreatif banyak bermunculan dikarenakan merupakan konsep perekonomian terbaru yang mengedepankan kreativitas dan informasi (Srikalimah et al., 2020). Begitujuga untuk kota Kediri yang memiliki industri kreatif khususnya industri batik (Mujiono, 2015). Kota Kediri merupakan salah satu sentra batik yang ada di provinsi Jawa Timur (Widiatmoko et al., 2022). Kota Kediri memiliki kesenian tekstil batik yang berkarakter khas yang berbeda dari batik-batik daerah lainnya. Beberapa motif batik kota Kediri seperti batik SLG, batik Bolleches, batik Garuda Muka, batik Garuda Muka Sekar Jagad, batik Jaranan.
Industri batik sangat terpengaruh dari sejarah dan budayanya (Sari et al., 2019). Tahun 2020 kota Kediri mengalami pandemi Covid-19 yang berpengaruh terhadap kondisi industri kreatif, salah satunya industri kreatif batik. Agar industri kreatif batik di kota Kediri cepat bangkit maka diperlukan kajian model teoritis keberlanjutan usaha industri kreatif batik. Keberlanjutan usaha adalah upaya mengintegrasikan prinsip-prinsip sosial, ekonomi, dan lingkungan ke dalam model bisnis yang ada (Hernita et al., 2021). Meskipun istilah keberlanjutan usaha ini erat dengan perusahaan, namun konsep keberlanjutan usaha dapat pula diterapkan untuk industri kreatif. Sebuah usaha akan berjalan baik ketika mampu menciptakan nilai, baik dari perspektif keuangan seperti profit dan perspektif non keuangan seperti lingkungan dan tanggung jawab sosial.
Keberlanjutan usaha merupakan kemampuan suatu usaha untuk terus menjalankan usahanya (Cagnin et al., 2013; Ciceri et al., 2010). Keberlanjutan usaha industri kreatif batik dipengaruhi oleh modal finansial yang dimiliki agar tetap bertahan dan terhindar dari penutupan usaha (Nurohman et al., 2021). Salah satu langkah mendapatkan modal keuangan yaitu inklusi keuangan berupa kemudahan akses pendanaan membantu industri kreatif untuk tetap bertahan.
Berdasarkan survey OJK (Otoritas Jasa Keuangan) tahun 2019 bahwa indeks literasi keuangan masyarakat Indonesia baru mencapai 38,03% artinya tingkat literasi keuangan masih minim (OJK, 2019). Terlebih lagi dengan literasi keuangan bagi industri kreatif (Wahyono & Hutahayan, 2021). Salah satu yang mendukung keberlanjutan usaha industri kreatif adalah literasi keuangan (Nurohman et al., 2021). Faktanya industri kreatif yang awalnya berkembang, namun seiring perjalanan waktu tidak mampu bertahan dikarenakan tidak mengelola keuangan dengan baik.
Literasi keuangan merupakan hal penting yang harus dimiliki oleh pelaku industri kreatif (Pardiman et al., 2022). Literasi keuangan merupakan kombinasi dari pengetahuan, sikap dan perilaku yang digunakan dalam pengambilan keputusan keuangan (Noctor et al., 1992; Atkinson & Messy, 2012). Literasi keuangan membantu pelaku industri kreatif untuk membuat keputusan keuangan yang lebih baik terkait sumber pembiayaan dan struktur modal bagi usahanya (Citradika et al., 2019). Literasi keuangan diyakini dapat mempertahankan keberlanjutan usaha.
Selain literasi keuangan, ada juga modal intelektual yang diperlukan bagi industri kreatif (Ying et al., 2019; Khan et al., 2021). Dalam teori Resource Based View (RBV) menyebutkan sumber daya yang unik, langka, dan tidak berubah memungkinkan usaha untuk mendapatkan keberlanjutan usaha (Barney, 1991). Modal intelektual adalah pengetahuan, informasi, kekayaan intelektual dan pengalaman yang dapat digunakan untuk menciptakan nilai bagi suatu usaha (Stewart, 1997).
Modal intelektual menjadi salah satu kunci keberlanjutan usaha. Modal intelektual merupakan sumber daya tidak berwujud ( intangible ) yang dapat mewujudkan keberlanjutan usaha industri kreatif. Modal intelektual yang dikelola dengan baik dapat meningkatkan keberlanjutan usaha. Sudah menjadi perbincangan umum bahwa industri kreatif dihadapkan dengan keterbatasan sumber daya yang ada, salah satunya adalah sumber daya intelektual. Selain modal intelektual yang diyakini dapat mempertahankan keberlanjutan usaha, yang tidak kalah penting adalah sikap risiko yang dimiliki oleh pelaku industri kreatif (Redha et al., 2021). Sikap risiko yang lemah menjadikan industri kreatif sulit untuk menyesuaikan diri dengan perubahan lingkungan yang begitu cepat dan tidak menentu (Hanggraeni, 2021); Sunardi & Lesmana, 2020).
Sikap risiko adalah tanggapan yang dipilih terhadap persepsi ketidakpastian (Hillson & Murray-Webster, 2007). Meskipun sikap risiko memerlukan waktu yang panjang untuk diimplementasikan di industri kreatif. Seringkali memaknai sikap risiko hanya persepsi untuk memenuhi aturan hukum atau perundang-undangan yang ada. Padahal sikap risiko lebih luas dari makna tersebut. Kesadaran mengenai sikap risiko masih perlu ditingkatkan di industri kreatif. Kebaruan penelitian ini adalah penelitian mengenai keberlanjutan usaha industri kreatif ditinjau dari sudut pandang literasi keuangan diyakini masih kurang memfasilitasi hasil-hasil yang kredibel. Adanya penelitian ini memberikan sumbangsih pemikiran bagi pembaharuan literasi keuangan akan keberlanjutan usaha industri kreatif batik.
Tujuan penelitian ini untuk memberikan sebuah model teoritis sebagai langkah penyelesaian masalah yang dihadapi industri batik di kota Kediri. Sehingga industri kreatif batik dapat berkembang dan berkesinambungan. Bagi pelaku industri kreatif batik menjadi masukan bagaimana mengelola keuangan industri batik dengan baik dengan kesadaran tinggi bahwa pengambilan keputusan yang tepat akan membuat usahanya bertahan bahkan berkembang di tengah arus perubahan yang begitu cepat dan tidak bisa diprediksi. Bagi stakeholder seperti pemerintah atau dunia kampus menjadi bahan masukan untuk pengambilan kebijakan memulihkan industri kreatif batik yang ada di kota Kediri.

## B. KAJIAN LITERATU R
Literasi Keuangan Literasi keuangan ( financial literacy ) didefinisikan oleh Noctor et al., (1992) adalah kemampuan membuat penilaian yang tepat dan pengambilan keputusan yang efektif mengenai penggunaan dan pengelolaan uang. Menurut Marcolin & Abraham (2006) bahwa kebutuhan akan literasi keuangan sangat diperlukan seiring dengan regulasi pasar keuangan dan akses pinjaman yang lebih mudah kepada Lembaga keuangan, pertumbuhan pesat produk keuangan, dan dorongan dari pemerintah. Menurut Huston (2010) literasi keuangan dikelompokkan menjadi empat yaitu: 1) dasar-dasar uang (nilai waktu uang, daya beli, konsep akuntansi keuangan pribadi), 2) pinjaman (penggunaan kartu kredit, pinjaman konsumen atau hipotek), 3) investasi (tabungan, saham, obligasi atau reksadana), dan 4) proteksi (asuransi).
The Association of Chartered Certified Accountants (2014) mendefinisikan literasi keuangan mencakup pengetahuan mengenai konsep keuangan, kemampuan memahami mengenai konsep keuangan, kecakapan mengelola keuangan pribadi/perusahaan dan kemampuan melakukan keputusan dalam situasi tertentu. Sedangkan menurut Otoritas Jasa keuangan (2019) tentang definisi literasi keuangan adalah pengetahuan, keterampilan, dan keyakinan yang mempengaruhi sikap dan perilaku untuk meningkatkan kualitas pengambilan keputusan dan pengelolaan keuangan dalam rangka mencapai kesejahteraan. Kemudian beberapa peneliti seperti Potrich et al. (2016), Thabet et al. (2019), Rahim & Balan (2020) menyederhanakan konstruk literasi keuangan menjadi tiga yaitu: pengetahuan keuangan ( knowledge financial ), sikap keuangan ( attitude financial ), dan perilaku keuangan ( behavior financial ). Kemudian menurut Eniola & Entebang (2017) literasi keuangan dibagi menjadi know ledge , attitude , dan aw areness . Pengetahuan keuangan adalah kemampuan yang didapatkan dari proses belajar mengelola pendapatan, pengeluaran, dan tabungan. Sikap keuangan adalah kombinasi konsep, informasi, dan emosi yang menghasilkan kesiapan untuk merespon secara positif tentang keuangan. Sedangkan perilaku keuangan merupakan esensi dari literasi keuangan.

## M odal Intelektual
Modal intelektual dicetuskan oleh John Kenneth Galbraith pada tahun 1969 yang menggambar modal intelektual sebagai kontribusi intelektual yang dimiliki oleh individu. Modal intelektual menurut Stewart (1997) yaitu pengetahuan, informasi, kekayaan intelektual dan pengalaman yang dapat digunakan untuk menciptakan nilai bagi perusahaan. Menurut Sullivan (2000), modal intelektual merupakan pengetahuan yang dimiliki perusahaan yang dapat memberikan keuntungan nyata bagi perusahaan. Dari beberapa definisi di atas dapat diambil kesimpulan bahwa modal intelektual merupakan perubahan konsep tradisional mengenai modal perusahaan dan merupakan aset tidak berwujud yang dapat menciptakan nilai bagi perusahaan. Menurut Kaplan & Norton (1996), bahwa modal intelektual memberikan kontribusi terhadap nilai perusahaan lebih dari 75%, sedangkan modal fisik dan uang hanya memberikan kontribusi kurang dari 25% saja.
Para peneliti dari berbagai disiplin ilmu seperti akuntansi, ekonomi, keuangan, strategi, sumber daya manusia, dan psikologi mempunyai model yang berbeda dalam mengukur modal intelektual. Stewart (1997) memperkenalkan modal intelektual terdiri tiga komponen yaitu human capital, structure capital, dan relational capital. Sedangkan Pulic (2000) menjelaskan model Value Added Intellectual Coefficient (VAIC) menggunakan data dari laporan keuangan membagi modal intelektual menjadi hum an, custom er , dan structure capital . Sedangkan Khalique et al. (2015) dan Ying et al. (2019) menggunakan hum an capital , custom er capital , structural capital , social capital , dan technological capital pada UMKM di Pakistan. Kemudian Supeno et al. (2015) menggunakan hum an capital, structural capital , dan relational capital pada industri kreatif di Indonesia. Begitupula Dabić (2019) menggunakan hum an capital, structural capital , dan relational capital pada UMKM di Kroasia. Modal intelektual adalah modal yang dimiliki oleh organisasi usaha berupa kecakapan, kecerdasan, serta penguasaan perangkat untuk keunggulan usaha (Wilantara & Susilawati, 2016). Penelitian yang dilakukan oleh Ying et al. (2019) dan Khan et al. (2021) menegaskan tentang adanya pengaruh modal intelektual terhadap keberlajutan usaha UMKM. Berdasarkan kajian empiris yang dilakukan pada kasus industri kreatif di Indonesia, ketiga modal itu dapat diadopsi menjadi, yakni a) Modal Manusia, b) Modal Organisasi, dan c) Modal Informasi.
Modal manusia adalah modal perusahaan berupa kepemilikan pegawai dengan tingkat penguasaan kompetensi yang dipersyaratkan, loyalitas, dan attitude dalam mengembangkan perusahaan. Modal manusia ini bersifat temporer, keadaannya sangat bergantung pada suasana dan lingkungan organisasi perusahaan, serta faktor internal pekerja itu sendiri (Supeno et al., 2015; Sunardi, 2019).
Modal organisasi, bukan hanya ranah struktural ( structural ) saja yang menjadi modal bagi organisasi industri kreatif, melainkan juga budaya ( culture ) organisasi. Kedua-duanya mendorong terciptanya kondisi, inspirasi, dan peluang untuk berkembangnya potensi yang dimiliki perusahaan dalam pencapaian tujuan. Modal organisasi secara internal dibutuhkan untuk mengembangkan organisasi. Namun, modal organisasi juga bisa memberi nilai bagi pihak eksternal untuk melahirkan kepercayaan, keterlibatan, dan loyalitas terhadap aktivitas yang dijalankan oleh organisasi (C. Jardon, 2014; C M Jardon, 2015; Carlos M. Jardon & Martos, 2012).
Modal informasi adalah kepemilikan atas sekumpulan data, informasi, dan sistem jaringan yang terintegrasi ke dalam struktur organisasi untuk mendukung personel dan mengoptimalkan proses kerja, serta memiliki kontribusi terhadap penciptaan akselerasi sistem keputusan. Jangkauan modal informasi melewati pelanggan ( custom er ) tapi juga pelanggan, mitra kerja, serta anggota pemangku kepentingan lainnya (C. Jardon, 2014; C M Jardon, 2015; Carlos M. Jardon & Martos, 2012).
Sikap Risiko
Menurut Herman (2016) risiko adalah akibat atau penyimpangan realisasi dari rencana yang mungkin terjadi secara tak terduga. Walaupun suatu kegiatan telah direncanakan sebaikmungkin, namun tetap mengandung ketidakpastian. Menurut Kasidi (2010) risiko dapat terjadi di mana saja, kapan saja dan kepada siapa saja.
Mulyadi (2017) menjelaskan bahwa salah satu kemampuan yang harus dimiliki oleh pelaku industri batik adalah mampu menghadapi risiko. Pelaku industri batik perlu mengukur risiko sehingga keputusan yang diambil merupakan hasil pemikiran yang matang. Kemudian pelaku industri batik perlu memiliki pengetahuan tentang risiko apa saja yang dapat menyebabkan kegagalan bagi usahanya. Pengetahuan ini bisa didapatkan dari mengikuti pelatihan dan bersikap terbuka atas kondisi bisnis yang digelutinya. Risiko dapat menimbulkan kerugian yang dapat disebabkan oleh kesalahan manusia maupun faktor alam. Agar risiko tidak menjelma menjadi suatu kerugian, maka risiko perlu dikelola dengan baik. Menurut Herman (2016), ada 2 (dua) jenis risiko dalam mengembangkan sebuah usaha yaitu risiko murni dan risiko spekulatif. Risiko murni digolongkan ke dalam risiko pribadi, harta, dan risiko pertanggung jawab. Sedangkan risiko spekulatif yaitu bisa menguntungkan atau merugikan usaha yang dikelola seperti perubahan harga dan risiko kredit. Menurut Moeuf et al. (2020), terdapat 4 risiko yang dihadapi industri batik pada revolusi industri 4.0 yaitu 1) risiko pertama, kurangnya keahlian pada industri batik; 2) risiko kedua, strategi jangka pendek pada industri batik; 3) risiko ketiga, kecepatan peningkatan teknologi; dan 4) risiko keempat, ketakutan karyawan yang menganggap industri 4.0 sebagai sarana untuk meningkatkan pengawasan terhadap pekerjaan mereka.
Keberlanjutan Usaha
Menurut Gross-Gołacka et al. (2020), keberlanjutan usaha adalah upaya mengintegrasikan prinsip-prinsip sosial, ekonomi, dan lingkungan ke dalam model bisnis. Memenuhi tujuan ekonomi, sosial, dan lingkungan akan meningkatkan daya saing sebuah usaha. Sedangkan menurut Widayanti et al. (2017), keberlanjutan usaha ( business sustainability ) merupakan bentuk konsistensi dari kondisi usaha mencakup pertumbuhan, perkembangan, strategi untuk menjaga keberlanjutan usaha dimana semua ini bermuara pada keberlanjutan dan eksistensi usaha. Menurut Idawati & Pratama (2020) keberlanjutan usaha pada UMKM dapat dilihat dari keberhasilan perusahaan dalam melakukan inovasi, pengelolaan karyawan dan pelanggan serta pengembalian terhadap modal awalnya. Berdasarkan kajian literatur di atas, maka disusun hipotesis berikut:
H1. Modal Intelektual berpengaruh positif terhadap Literasi keuangan H2. Sikap Risiko berpengaruh positif terhadap Literasi keuangan H3. Literasi Keuangan berpengaruh positif terhadap Keberlanjutan Usaha H4. Modal Intelektual berpengaruh positif terhadap Keberlanjutan Usaha H5. Sikap Risiko berpengaruh positif terhadap Keberlanjutan Usaha H6. Literasi Keuangan memediasi pengaruh Modal Intelektual terhadap Keberlanjutan Usaha H7. Literasi Keuangan memediasi pengaruh Sikap Risiko terhadap Keberlanjutan Usaha Berlandaskan dari pengembangan hipotesis tersebut, dibuat kerangka pemikiran yang akan dianalisis sesuai dengan Gambar 1.
Gambar 1. Kerangka Pemikiran
Modal Intelektual Sikap Risiko Literasi Keuangan
Keberlanjutan Usaha

## C. M ETO DO LOGI PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif yang didasarkan pada positivisme yaitu metode penelitian yang dilandasi suatu asumsi bahwa suatu gejala itu dapat diklasifikasikan, dan hubungan gejala bersifat kausal. Strategi penelitian yang digunakan adalah survey dengan kuesioner untuk mendapatkan data tentang pendapat, karakteristik, perilaku, hubungan variabel dan untuk menguji beberapa hipotesis.
Penelitian dilaksanakan bulan Maret 2023 sampai Juli 2023 pada sentra industri kreatif batik kota Kediri. Populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri dari obyek/subyek dengan kualitas dan karakteristik tertentu yang ditentukan peneliti. Sampel adalah bagian dari jumlah dan karakteristik yang dimiliki populasi.
Tabel 1. Definisi Operasional Variabel Indikator Sum ber Literasi Keuangan (LK) LK1 Memisahkan aset, kewajiban, pendapatan, dan pengeluaran antara pribadi dan usaha. (Adomako & Danso, 2014; Sohilauw & Nohong, 2020) LK2 Menggunakan program laporan keuangan meskipun sederhana seperti excel. LK3 Melakukan pencatatan setiap transaksi.
LK4 Membuat laporan keuangan secara periodik.
LK5 Laporan keuangan benar dan akurat. LK6 Laporan keuangan bermanfaat dalam pengambilan keputusan. Keberlanjutan Usaha (KU) KU1 Mampu menciptakan lapangan kerja baru. (Cagnin et al., 2013; Patma et al., 2021) KU2 Menjaga kelestarian lingkungan. KU3 Mampu mengembangkan budaya dan kearifan lokal. KU4 Mampu menyelaraskan kegiatan ekonomi, lingkungan, dan sosial. KU5 Menghasilkan keuntungan dan pertumbuhan usaha. KU6 Memiliki kelembagaan Modal Intelektual (MI) MI1 Memiliki kompetensi sesuai bidangnya. (Khan et al., .2021; Ying et al., 2019) MI2 Memiliki loyalitas dan attitude. MI3 Memiliki kemampuan berkomunikasi dan pengetahuan yang luas. MI4 Memiliki hubungan baik dengan pelanggan, mitra, dan pemerintah. Sikap Risiko (SR) SR1 Menyisihkan sebagian pendapatan usaha untuk berjaga-jaga. (Redha et al., 2021; Pratono, 2018) SR2 Menyusun prosedur standar kerja yang aman. SR3 Patuh terhadap aturan pemerintah dan hukum yang berlaku.
SR4 Kerjasama dengan pihak lain dalam hal ketersediaan bahan baku. SR5 Mengetahui tentang asuransi. SR6 Tidak menunda pembayaran utang kepada bank. Sumber: Data diolah, 2023
Literasi keuangan menggunakan indikator-indikator dari Adomako & Danso (2014 ) dan Sohilauw & Nohong (2020) kemudian keberlanjutan usaha menggunakan indikator-indikator dari Cagnin et al., (2013) dan Patma et al., (2021). Untuk modal intelektual menggunakan indikator-indikator dari Khan et al. (2021) dan Ying et al. (2019). Sedangkan sikap risiko menggunakan indikator-indikator dari Redha et al. (2021) dan Pratono (2018).
Teknik penarikan sampel menggunakan probability sampling artinya memberikan peluang yang sama bagi anggota populasi untuk dijadikan sampel. Menggunakan teknik pengambilan sampel cluster random sam pling yaitu teknik pengambilan sampel dengan menentukan sampel berdasar kelompok wilayah dari anggota populasi penelitian.
Peneliti menentukan sampel dari wilayah kecamatan di kota Kediri yang terdiri dari 3 kecamatan yaitu kecamatan Mojoroto, kecamatan Kota, dan kecamatan Pesantren. Jumlah populasi dari ketiga kecamatan sebanyak 43 (empat puluh tiga) industri batik. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data primer. Data primer adalah data yang dikumpulkan sendiri oleh peneliti langsung dari sumber pertama. Pengumpulan data pada penelitian ini menggunakan kuesioner (angket) yang merupakan teknik pengumpulan data yang dilakukan dengan cara memberi seperangkat pertanyaan atau pernyataan tertulis kepada responden untuk dijawab. Penelitian ini menggunakan kuesioner dikarenakan cocok untuk digunakan dengan jumlah responden cukup besar dan tersebar di wilayah yang luas. Data diambil dengan menggunakan kuesioner dengan menggunakan skala Likert. Analisis data menggunakan persamaan struktural SEM dengan aplikasi SmartPLS. Analisis data dalam PLS dibagi menjadi 2 yaitu Analisis Model Struktural ( O uter M odel ) yang menjelaskan validitas dan reliabilitas hubungan antara indikator dan variabel. Analisis Model Persamaan ( Inner M odel ), yang menjelaskan korelasi antar variabel (hipotesis).

## D. HASIL DAN PEM BAH ASAN
Deskripsi Responden Berdasarkan penyebaran kuisioner secara langsung kepada pelaku usaha industri kreatif batik di kota Kediri diperoleh 36 sampel. Secara demografis data responden disajikan pada Tabel 2 di bawah ini, yang akan menunjukkan jika mayoritas responden berusia 31 sampai 40 tahun, berjenis kelamin perempuan, berpendidikan terakhir SMA, lama usaha kurang dari lima tahun, jumlah karyawan 1 sampai 4 orang, dan penjualan kurang dari Rp 100.000.000 per tahun.
Tabel 2. Deskripsi Responden Deskripsi Total % Umur 20-30 tahun 31-40 tahun > 40 tahun 10 22 4 27,8 61,1 0,11 Jenis Kelamin Laki-laki Wanita 14 22 38,9 61,1 Pendidikan SMA Perguruan Tinggi 31 5 86,1 13,9 Kecamatan Mojoroto Kota Pesantren 16 15 5 44,4 42,9 12,7 Lama Usaha < 5 tahun 5-10 tahun >10 tahun 22 4 10 61,1 11,1 27,8 Jumlah Karyawan 1-4 orang 5-19 orang > 20 orang 25 10 1 69,4 27,7 2,9 Omset < Rp. 100.000.000 Rp. 100.000.000-Rp. 300.000.000 25 11 69,4 30,6 Sumber: Data diolah (2023)
Analisis M odel Struktural ( O uter M odel )
Analisis model struktural, kekuatan hubungan reflektif indikator dengan variabel diukur dengan validitas dan reabilitas indikator. Validitas suatu konstruk diukur melalui 2 uji yakni validitas konvergen dan validitas diskriminan. Uji validitas konvergen, acuannya yaitu nilai loading factor masing-masing variabel yang akan menggambarkan korelasi indikator harus > 0,6 dalam membentuk variabelnya (Fornell & Larcker, 1981; Hair et al., 2014). Sedangkan untuk menganalisis uji validitas diskriminan, maka tolak ukurnya adalah akar AVE (√AVE). Instrumen dinyatakan valid apabila nilai √AVE > 0,6. Dengan demikian modelnya mempunyai validitas diskriminan yang cukup dan sudah memenuhi kriteria (Fornell & Larcker,
1981; Hair et al., 2014). Secara ringkas, validitas konvergen dan diskriman akan disajikan dalam tabel 3 berikut.
Tabel 3. Loading Factor dan Average Variance Extracted Indikator Loading Factor √AVE Literasi Keuangan (LK) LK1 LK2 LK3 LK4 LK5 LK6 0,814 0,748 0,886 0,795 0,843 0,851 0,824 Keberlanjutan Usaha (KU) KU1 KU3 KU4 KU5 KU6 0,822 0,893 0,945 0,716 0,954 0,870 M odal Intelektual (M I) MI1 MI4 0,975 0,767 0,877 Sikap Risiko (SR) SR1 SR2 SR3 SR4 SR6 0,918 0,719 0,843 0,868 0,908 0,854

## Sumber: Data diolah (2023)
Sedangkan reabilitas suatu konstruk dapat diukur dengan 2 uji yaitu uji Composite Reliability dan Cronbach’s alpha. Secara prinsip nilai kedua uji tersebut, baik itu nilai Composite Reliability ataupun nilai Cronbach’s alpha sudah memenuhi ketentuan apabila nilainya > 0,7 (Fornell & Larcker, 1981; Hair et al., 2014). Sehingga, menurut tabel 4 di bawah ini, maka bisa dikatakan jika ke empat variabel sudah reliabel.
Tabel 4. Construct Reliability dan Validity Variabel Cronbach’s Alpha Composite Reliability Literasi Keuangan (LK) 0,906 0,927 Keberlanjutan Usaha (KU) 0,917 0,939 Modal Intelektual (MI) 0,755 0,868 Sikap Risiko (SR) 0,906 0,931 Sumber: Data diolah (2023) Uji Goodness of Fit
Nilai R Square (R2) merupakan ukuran proporsi nilai variabel yang dipengaruhi oleh variabel dependen (endogen) yang dapat dijelaskan oleh variabel yang mempengaruhi variabel independen (eksogen). Nilai R Square menentukan apakah model tersebut baik atau buruk. Menurut Ghozali (2015) nilai R Square memiliki beberapa kriteria yaitu model dengan nilai 0,75 dikatakan substansial (kuat), model dengan nilai 0,5 dikatakan moderate (sedang) dan model dengan nilai 0,25 dikatakan lemah. Berdasarkan tabel 5, nilai R Square digunakan untuk melihat besarnya pengaruh variabel Modal Intelektual, Sikap Risiko dan Literasi Keuangan terhadap Keberlanjutan Usaha sebesar 0,866 atau 86,6% maka hubungan ini merupakan hubungan yang kuat. Sedangkan besarnya pengaruh Modal Intelektual dan Sikap Risiko terhadap Literasi Keuangan sebesar 0,680 atau 68,0% maka hubungan ini merupakan hubungan yang moderate .
Tabel 5. Nilai R-Square R-Square Keberlanjutan Usaha 0,866 Literasi Keuangan 0,680 Sumber: Data diolah (2023).
Analisis M odel Persam aan ( Inner M odel )
Uji hipotesis dengan SmartPLS 3.2 digunakan untuk melihat besarnya koefisien jalur struktural dan stabilitas dari estimasi yang dievaluasi menggunakan uji t dengan metode bootstrapping yang terlihat pada gambar 2 di bawah.

## Gambar 2. Bootstrapping
Pengujian dengan metode bootstrapping bertujuan untuk meminimalisir terjadinya data yang tidak normal. Hasil dari uji hipotesisnya yang menggunakan bootstrapping dari analisis PLS disajikan pada tabel 6 di bawah.
Tabel 6. Hasil Uji Hipotesis Variables corelations O riginal Sam ple (O) Sam ple M ean (M ) Standard Deviation (STDEV) T Statistics (|O /STDEV|) P Values Result of Hypothesis path Modal Intelektual (MI) - > Literasi Keuangan (LK) 0,224 0,256 0,164 1,363 0,173 H1 Ditolak Sikap Risiko (SR) -> Literasi Keuangan (LK) 0,719 0,706 0,121 5,965 0,000 H2 Diterima Literasi Keuangan (LK) -> Keberlanjutan Usaha (KU) 0,535 0,549 0,174 3,064 0,002 H3 Diterima Modal Intelektual (MI) - > Keberlanjutan Usaha (KU) 0,396 0,362 0,146 2,711 0,007 H4 Diterima Sikap Risiko (SR) -> Keberlanjutan Usaha (KU) 0,171 0,167 0,134 1,279 0,201 H5 Ditolak

## Sumber: Data diolah (2023)
Hasil Uji Pengaruh M odal Intelektual terhadap Literasi Keuangan Hasil pengujian H1 memperlihatkan jika korelasi antara variabel Modal Intelektual dengan Literasi Keuangan pelaku industri kreatif batik kota Kediri mendapatkan nilai koefisien jalur yaitu 0,224 dengan nilai t 1,363 < 1,98 yang memperlihatkan jika arah korelasi antara Modal Intelektual terhadap Literasi Keuangan adalah posisif dan tidak signifikan sebab nilai t hitung < t tabel. Kondisi ini menunjukkan semakin tinggi modal intelektual pelaku industri kreatif maka semakin tinggi literasi keuangan yang dimiliki tetapi tidak signifikan. Artinya masih perlu upaya- upaya peningkatan modal intelektual berupa pelatihan dan edukasi bagi pelaku industri batik dalam hal mengelola keuangan usaha dengan baik contohnya edukasi bagaimana memisahkan keuangan usaha dengan keuangan pribadi. Hal tersebut tidak sesuai dengan hipotesis pertama jadi H1 ditolak.
Hasil Uji Pengaruh Sikap Risiko terhadap Literasi Keuangan Hasil pengujian H2 memperlihatkan jika korelasi antara variabel Sikap Risiko terhadap Literasi Keuangan pelaku industri kreatif batik kota Kediri mendapatkan nilai koefisien jalur yaitu 0,719 dengan nilai t sebesar 5,965 > 1,98 yang memperlihatkan jika arah korelasi antara Sikap Risiko terhadap Literasi Keuangan adalah positif dan signifikan karena nilai t statistik lebih besar dari t tabel. Semakin tinggi Sikap Risiko pelaku industri kreatif batik kota Kediri, maka semakin tinggi literasi keuangan yang dimiliki. Hal ini sesuai dengan hipotesis kedua sehingga dapat dikatakan bahwa H2 diterima.
Hasil Uji Pengaruh Literasi Keuangan terhadap Keberlanjutan Usaha Hasil pengujian H3 memperlihatkan jika korelasi antara variabel Literasi Keuangan dengan Keberlanjutan Usaha Industri Kreatif Batik kota Kediri mendapatkan nilai koefisien jalur yaitu 0,535 dengan nilai t sebesa 3.064 > 1,98 yang memperlihatkan jika arah korelasi antara Literasi Keuangan terhadap Keberlanjutan Usaha yaitu positif dan signifikan sebab nilai t hitung > t tabel. Semakin tinggi literasi keuangan pelaku industri kreatif batik semakin tinggi peluang keberlanjutan usaha. Hal ini sesuai dengan hipotesis ketiga sehingga dapat dikatakan bahwa H3 diterima.’
Hasil Uji Pengaruh M odal Intelektual terhadap Keberlanjutan Usaha Hasil pengujian H4 memperlihatkan jika korelasi antara variabel Modal Intelektual terhadap Keberlanjutan Usaha industri kreatif batik kota Kediri mendapatkan nilai koefisien jalur yaitu 0,396 dengan nilai t sebesar 2,711 > 1,98 yang memperlihatkan jika arah korelasi antara modal intelektual terhadap Keberlanjutan Usaha adalah positif dan signifikan sebab nilai t hitung > t tabel. Hal tersebut sesuai dengan hipotesis jadi H4 dinyatakan diterima.
Hasil Uji Pengaruh Sikap Risiko terhadap Keberlanjutan Usaha Hasil pengujian H5 memperlihatkan jika korelasi antara variabel Sikap Risiko dengan Keberlanjutan Usaha industri kreatif batik kota Kediri mendapatkan nilai koefisien jalur yaitu - 0,171 dengan nilai t sebesar 1,279 < 1,98 yang memperlihatkan jika arah korelasi antara sikap risiko terhadap keberlanjutan usaha adalah positif dan tidak signifikan sebab nilai t hitung < t tabel. Hal tersebut tidak sesuai dengan hipotesis kelima jadi H5 dinyatakan ditolak.
Tabel 7. Hasil Uji Mediasi Variables corelations O riginal Sam ple (O) Sam ple M ean (M ) Standard Deviation (STDEV) T Statistics (|O/STDEV|) P Values Result of Hypothesis path Modal Intelektual (MI) - > Literasi Keuangan (LK) -> Keberlanjutan Usaha (KU) 0,120 0,153 0,118 1,012 0,312 H6 Ditolak Sikap Risiko (SR) -> Literasi Keuangan (LK) -> Keberlanjutan Usaha (KU) 0,384 0,380 0,124 3,098 0,002 H7 Diterima

## Sumber: Data diolah (2023)
Hasil Uji Pengaruh M odal Intelektual terhadap Keberlanjutan Usaha dim ediasi Literasi Keuangan
Hasil pengujian H6 memperlihatkan jika korelasi antara variabel Modal Intelektual terhadap Keberlanjutan Usaha industri kreatif batik kota Kediri dimediasi oleh variabel Literasi Keuangan mendapatkan nilai koefisien jalur yaitu 0,120 dengan nilai t 1,012 < 1,98 yang memperlihatkan jika arah korelasi antara Modal Intelektual dengan Keberlanjutan Usaha dimediasi oleh Literasi Keuangan adalah positif tetapi tidak signifikan sebab nilai t hitung < t tabel. Hal tersebut membuktikan jika variabel Literasi Keuangan belum bisa memediasi pengaruh Modal Intelektual terhadap Keberlanjutan Usaha. Hal tersebut tidak sesuai dengan hipotesis keenam jadi H6 dinyatakan ditolak.
Hasil Uji Pengaruh Sikap Risiko terhadap Keberlanjutan Usaha dim ediasi Literasi Keuangan
Hasil pengujian H7 memperlihatkan jika korelasi antara variabel Sikap Risiko dengan Keberlanjutan Usaha dimediasi oleh Literasi Keuangan pelaku usaha industri kreatif batik kota Kediri mendapatkan nilai koefisien jalur yaitu 0,384 dengan nilai t 3,098 > 1,98 yang memperlihatkan jika arah korelasi antara Sikap Risiko dengan Keberlanjutan Usaha yang dimediasi Literasi Keuangan adalah positif dan signifikan sebab nilai t hitung > t tabel. Hal tersebut mengindikasikan jika variabel literasi keuangan berhasil memediasi pengaruh sikap risiko terhadap keberlanjutan usaha. Hal tersebut sesuai dengan hipotesis ketujuh jadi H7 dinyatakan diterima.

## E. KESIM PULAN DAN SAR AN
Secara garis besar hasil penelitian di atas membuktikan jika variabel modal intelektual tidak mempengaruhi literasi keuangan dikarenakan industri batik merupakan industri keluarga yang memiliki asumsi bahwa pelaku industri cukup belajar dari keterampilan yang diajarkan oleh pihak keluarga. Akan tetapi dikarenakan industri batik memiliki prospek tinggi, sebaiknya pelaku industri batik mulai menambah wawasan mengenai literasi keuangan dengan cara mengikuti pelatihan atau edukasi keuangan.
Pengaruh sikap risiko terhadap literasi keuangan memiliki pengaruh positif artinya dengan semakin perhatian pelaku industri mengenai risiko-risiko yang senantiasa terjadi kapan saja dan dimana saja menjadikan tingkat literasi keuangan yang diperoleh juga semakin tinggi. Pengaruh literasi keuangan terhadap keberlanjutan usaha industri batik memiliki pengaruh yang positif
artinya tingkat literasi keuangan merupakan salah satu faktor atau kemampuan yang dibutuhkan oleh pelaku industri batik agar usahanya tetap berjalan dan berkembang. Pengaruh modal intelektual terhadap keberlanjutan usaha industri batik memiliki pengaruh positif artinya semakin tinggi modal intelektual yang dimiliki oleh pelaku industri kreatif batik kota Kediri maka semakin kuat keberlanjutan usaha. Sedangkan sikap risiko belum berpengaruh positif terhadap keberlanjutan usaha.
Literasi keuangan belum bisa memediasi pengaruh modal intelektual terhadap keberlanjutan usaha industri batik. Hal ini perlu dieksplorasi lebih lanjut dengan penelitian- penelitian selanjutnya. Selanjutnya Literasi keuangan dapat memediasi sikap risiko terhadap keberlanjutan usaha industri batik..

## DAFTAR PUSTAK A
Adomako, S., & Danso, A. (2014). Financial Literacy and Firm performance : The and resource flexibility. International Journal of M anagem ent & O rganizational Studies , 3 (4), 1–15. Atkinson, A., & Messy, F.-A. (2012). Measuring Financial Literacy: Results of the OECD INFE Pilot Study. In O ECD W orking Papers on Finance, Insurance and Private Pensions (Vol. 44, Issue 2). Barney, J. (1991). Firm resources and sustained competitive advantage. Journal of M anagem ent , 17 (1), 99–120.
Cagnin, C. H., Loveridge, D., & Butler, J. (2013). Business Sustainability Maturity Model. Com puter Com unication Review , 1–15. Ciceri, N. D., Garetti, M., & Sperandio, S. (2010). From product end-of-life sustainable considerations to design management. IFIP Advances in Inform ation and Com m unication Technology , 338 , 152–159. https://doi.org/10.1007/978-3-642-16358-6_20 Citradika, D. P., Atahau, A. D. R., & Satrio, D. (2019). The use of non-cash transactions among Batik SMES: An empirical review from Indonesia. International Journal of Business and Society ,
20 (1), 397–416. https://www.scopus.com/inward/record.uri?eid=2-s2.0- 85063140084&partnerID=40&md5=f05bd32a9d16feb91eaaae15a3c8c72e Dabić, M. (2019). Intellectual capital, organisational climate, innovation culture, and SME performance: Evidence from Croatia. Journal of Sm all Business and Enterprise Developm ent , 26 (4), 522–544. https://doi.org/10.1108/JSBED-04-2018-0117 Eniola, A. A., & Entebang, H. (2017). SME Managers and Financial Literacy. Global Business Review , 18 (3), 559–576. https://doi.org/10.1177/0972150917692063 Fornell, C., & Larcker, D. F. (1981). Structural Equation Models with Unobservable Variables and Measurement Error: Algebra and Statistics. Journal of M arketing Research , 18 (3), 382–388.
Gross-Gołacka, E., Kusterka-Jefmanska, M., & Jefmanski, B. (2020). Can elements of intellectual capital improve business sustainability?-The perspective of managers of smes in poland. Sustainability (Switzerland) , 12 (4), 1–23. https://doi.org/10.3390/su12041545 Hair, J., Sarstedt, M., Hopkins, L., & Kuppelwieser, V. (2014). Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM): An Emerging Tool for Business Research. European Business Review , 26 , 106–121. https://doi.org/https://doi.org/10.1108/EBR-10-2013- 0128 Hanggraeni, D. (2021). Strategi Bisnis dan M anajem en Risiko dalam Pengem bangan UM KM di Indonesia (Vol. 1). PT Penerbit IPB Press. Herman, D. (2016). Manajemen Risiko. In Jakarta: PT. Bum i Aksara . Hernita, H., Surya, B., Perwira, I., Abubakar, H., & Idris, M. (2021). Economic business sustainability and strengthening human resource capacity based on increasing the productivity of small and medium enterprises (SMES) in Makassar city, Indonesia. Sustainability (Switzerland) , 13 (6), 1–37. https://doi.org/10.3390/su13063177 Hillson, D., & Murray-Webster, R. (2007). Understanding and Managing Risk Attitude. In Routledge . Routledge. Huston, S. J. (2010). Measuring Financial Literacy. The Journal of Consum er Affairs , 44 (2), 296–316.
Idawati, I. A. A., & Pratama, I. G. S. (2020). Pengaruh Literasi Keuangan Terhadap Kinerja dan Keberlangsungan UMKM di Kota Denpasar. W arm adewa M anagem ent and Business
Journal (W M BJ) , 2 (1), 1–9. https://doi.org/10.22225/wmbj.2.1.1644.1-9 Jardon, C. (2014). Intellectual capital and distinctive skills in SMEs of the timber industry in
Argentina. RAE Revista de Adm inistracao de Em presas , 54 (6), 1–13. https://api.elsevier.com/content/abstract/scopus_id/84907865029 Jardon, C M. (2015). The use of intellectual capital to obtain competitive advantages in regional small and medium enterprises. Know ledge M anagem ent Research and Practice , 13 (4), 486–496. https://doi.org/10.1057/kmrp.2014.4 Jardon, Carlos M., & Martos, M. S. (2012). Intellectual capital as competitive advantage in emerging clusters in Latin America. Journal of Intellectual Capital , 13 (4), 462–481. https://doi.org/10.1108/14691931211276098 Kaplan, R. S., & Norton, D. P. (1996). The balanced scorecard: translating strategy into action. In Harvard Business School Press, Boston, M assachusetts . Kasidi. (2010). M anajem en Risiko (Cet. Perta). Ghalia Indonesia. Khalique, M., Bontis, N., Abdul Nassir bin Shaari, J., & Hassan Md. Isa, A. (2015). Intellectual capital in Pakistani small medum enterprises. Journal of Intellectual Capital , 16 (1), 224– 238.
Khan, N. U., Anwar, M., Li, S., & Khattak, M. S. (2021). Intellectual capital, financial resources, and green supply chain management as predictors of financial and environmental performance. Environm ental Science and Pollution Research , 28 (16), 19755–19767. https://doi.org/10.1007/s11356-020-12243-4
Marcolin, S., & Abraham, A. (2006). Financial literacy research : current literature and future opportunities. 3rd International Conference of Contem porary Business . Moeuf, A., Lamouri, S., Pellerin, R., Tamayo-Giraldo, S., Tobon-Valencia, E., & Eburdy, R. (2020). Identification of critical success factors, risks and opportunities of Industry 4.0 in SMEs. International Journal of Production Research , 58 (5), 1384–1400. https://doi.org/10.1080/00207543.2019.1636323 Mujiono. (2015). Keberadaan Batik Kediri Jawa Timur. G elar: Jurnal Seni Budaya , 13 (1), 1–12. https://jurnal.isi-ska.ac.id/index.php/gelar/article/view/1535/1485 Mulyadi, N. (2017). Kew irausahaan dan M anajem en Usaha Kecil . Bandung: Penerbit Alfabeta. Noctor, M., Stoney, S., & Stradling, R. (1992). Financial literacy: a discussion of concepts and competences of financial literacy and opportunities for its introduction into young people’s learning. National Foundation for Educational Research . Nurohman, Y. A., Kusuma, M., & Narulitasari, D. (2021). Fin-Tech, Financial Inclusion, and Sustainability: a Quantitative Approach of Muslims SMEs. International Journal of Islam ic Business Ethics , 6 (1), 54–67.
OJK. (2019). Survei Nasional Literasi dan Inklusi Keuangan 2019. In Survey Report (pp. 1–26). Pardiman, P., Susyanti, J., Heriyawati, D. F., Zakaria, Z., & Masyhuri, M. (2022). Impact of financial capital , social capital , and business digitalization on business sustainability of SMEs in Indonesia. Jurnal M anajem en Dan Pem asaran Jasa , 15 (1), 69–82. Patma, T. S., Wardana, L. W., Wibowo, A., Narmaditya, B. S., & Akbarina, F. (2021). The impact of social media marketing for Indonesian SMEs sustainability: Lesson from Covid-
19 pandemic. Cogent Business and M anagem ent , 8 (1). https://doi.org/10.1080/23311975.2021.1953679 Potrich, A. C. G., Vieira, K. M., & Mendes-Da-Silva, W. (2016). Development of a financial literacy model for university students. M anagem ent Research Review , 39 (3), 356–376. https://doi.org/10.1108/MRR-06-2014-0143 Pratono, A. H. (2018). Does firm performance increase with risk-taking behavior under information technological turbulence?: Empirical evidence from Indonesian SMEs. Journal of Risk Finance , 19 (4), 361–378. https://doi.org/10.1108/JRF-10-2017-0170 Pulic, A. (2000). VAIC TM –an accounting tool for IC management. International Journal of Technology M anagem ent , 20 (5–8), 702–714. Pulic, A. (1998). Measuring the performance of intellectual potential in knowledge economy. 2nd M cM aster W ord Congress on M easuring and M anaging Intellectual Capital by the Austrian Team for Intellectual Potential , 1–20.
Rahim, S., & Balan, V. R. (2020). Financial literacy: The impact on the profitability of the smes
in kuching. International Journal of Business and Society , 21 (3), 1172–1191. Redha, T., Qubtan, A., Gan, P., Salwa, F., Hadi, A., Jalil, N. A., & Rambeli, N. (2021). Practical Risk Management Approaches among Small and Medium Enterprises. TEM Journal , 10 (2), 996–1004. https://doi.org/10.18421/TEM102
Sari, I. P., Wulandari, S., & Maya, S. (2019). Urgensi Batik Mark dalam Menjawab Permasalahan Batik Indonesia (Studi Kasus di Sentra Batik Tanjung Bumi). Sosio E-Kons ,
11 (1), 16. https://doi.org/10.30998/sosioekons.v11i1.2932 Sohilauw, M. ., & Nohong, M. (2020). The relationship between financial literacy, rational financing decision, and financial performance: An empirical study of small and medium enterprises in makassar. Jurnal Pengurusan , 59 , 89–102. https://doi.org/10.17576/pengurusan-2020-59-09
Srikalimah, S., Wardana, L. W., Ambarwati, D., Sholihin, U., Shobirin, R. A., Fajariah, N., & Wibowo, A. (2020). Do Creativity and Intellectual Capital Matter for SMEs Sustainability? The Role of Competitive Advantage. Journal of Asian Finance, Econom ics and Business ,
7 (12), 397–408. https://doi.org/10.13106/JAFEB.2020.VOL7.NO12.397 Stewart, T. A. (1997). Intellectual capital: the new wealth of organizations, Bantam Doubleday Dell Publishing Group. Inc., New York, NY . Sullivan, P. H. (2000). Value Driven Intellectual Capital: How to Convert Intangible Corporate Assets Into M arket Value . Wiley, New York, NY. Sunardi, N. (2019). Relevansi Intelectual Capital terhadap Harga dan Retun Saham di Industri Perbankan Pemerintah di Indonesia. Jurnal Ilm iah M anajem en Forkam m a , 3 (1), 95–108. Sunardi, N., & Lesmana, R. (2020). Konsep Icepower (Wiramadu) sebagai Solusi Wirausaha menuju Desa Sejahtra Mandiri (DMS) pada Masa Pandemi Covid-19. Jurnal Ilm iah M anajem en Forkam m a , 4 (1), 75–85. http://www.openjournal.unpam.ac.id/index.php/FRKM/article/view/8148
Supeno, H., Sudharma, M., Laksmana, A., & Aisjah, S. (2015). The Effects of Intellectual Capital, Strategic Flexibility, and Corporate Culture on Company Performance: A Study on Small and Micro-scaled Enterprises (SMEs) in Gerbangkertosusila Region, East Java. International Business and M anagem ent , 11 (1), 1–12. https://doi.org/10.3968/7200 Thabet, O. B., Ali, A. A. M. F., & Kantakji, M. (2019). Financial literacy among SME’s in Malaysia. Hum anities and Social Sciences Review s , 7 (2), 376–383. https://doi.org/10.18510/hssr.2019.7244 Wahyono, & Hutahayan, B. (2021). The relationships between market orientation, learning orientation, financial literacy, on the knowledge competence, innovation, and performance of small and medium textile industries in Java and Bali. Asia Pacific M anagem ent Review ,
26 (1), 39–46. https://doi.org/10.1016/j.apmrv.2020.07.001 Widayanti, R., Damayanti, R., & Marwanti, F. (2017). Pengaruh Financial Literacy Terhadap Keberlangsungan Usaha (Business Sustainability) Pada Umkm Desa Jatisari. Jurnal Ilm iah M anajem en & Bisnis , 18 (2), 153. https://doi.org/10.30596/jimb.v18i2.1399 Widiatmoko, S., Setya, N., Wiratama, & Budiono, H. (2022). Sejarah Perkembangan Industri Batik
Di Kediri. W IKSA:Prosiding Pendidikan Sejarah , 1 (1), 21–40. http://proceeding.unindra.ac.id/index.php/wiksa/article/view/5882
Wilantara, R. F., & Susilawati, S. (2016). Strategi & Kebijakan Pengem bangan UM KM (Upaya M eningkatkan Daya Saing UM KM Nasional di Era M EA) . Bandung: Refika Aditama. Ying, Q, Hassan, H., & Ahmad, H. (2019). The role of a manager’s intangible capabilities in resource acquisition and sustainable competitive performance. Sustainability (Switzerland) ,
11 (2). https://doi.org/10.3390/su11020527 Ying, Qianwei, Hassan, H., & Ahmad, H. (2019). The role of a manager’s intangible capabilities in resource acquisition and sustainable competitive performance. Sustainability (Switzerland) , 11 (2), 1–20. https://doi.org/10.3390/su11020527