JEQ U
Vol. 6, No. 1, Apr 2016
p-ISSN: 2089-4473 e-ISSN: 2541-1314

## PENGARUH PENANAMAN MODAL ASING, UTANG LUAR NEGERI PEMERINTAH, DAN KETERBUKAAN PERDAGANGAN TERHADAP PRODUK DOMESTIK BRUTO
Hady Sutjipto 1 , Mega Puspitasari 2
1 Jurusan Ilmu Ekonomi Pembangunan, Universitas Sultan Ageng Tirtayasa E-mail: hadysutjipto@untirta.ac.id
2 Jurusan Ilmu Ekonomi Pembangunan, Universitas Sultan Ageng Tirtayasa E-mail: megapuspitasari@gmail.com

## ABSTRACT
The  purpose  of  this  research  is  to  determine  the  influence  of  external  factors  of  Indonesian economy  such  as;  foreign  investment,  foreign  debt,  and  trade  openness  to  Gross  Domestic Product. The multiple OLS (Ordinary Least Square) regression analysis is used as the reserach method. The estimation results show that the R Square number as many as 0.948837, meaning that  the  dependent  variable  can  be  explained  by  independent  variables  as  many  as  94.88 percent.  In  addition,  the  research  result  conclude  that  foreign  investment,  foreign  debt,  and trade openness have positive and significant influence to gross domestic product in Indonesia.
Keywords ; Foreign Invesment, Foreign Debt, Trade Openness, Gross Domestic Product

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menentukan  pengaruh  factor-faktor  eksternal  perekonomian Indonesia  seperti;  investasi  luar  negeri,  hutang  luar  negeri,  dan  keterbukaan  perdagangan terhadap  Produk Regional  Bruto.  Analisa  regresi  berganda  OLS diguanakan dalam  metodologi penelitian. Hasil penelitian menunjukkan nila R kuadrat sebesar 0.948837 yang berarti bahwa variable dependent dapat dijelaskan oleh variabel-variabel independent sebesar 94.88 persen. Selanjutnya, hasil penelitian menyimpulkan bahwa investasi luar negeri, hutang luar negeri, dan keterbukaan  perdagangan  mempunyai  pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  Produk Domestik Bruto di Indonesia.
Kata  kunci; Investasi  luar  negeri,  Hutang  luar  negeri,  Keterbukaan  perdagangan,  Produk Domestik Bruto

## 1   PENDAHULUAN
Pembangunan  nasional  merupakan  usaha  peningkatan  kualitas  manusia  yang dilakukan  secara  berkelanjutan  berdasarkan  kemampuan  dengan  pemanfaatan kemajuan  ilmu  pengetahuan  dan  teknologi.  Pembangunan  nasional  mengusahakan tercapainya  pertumbuhan  ekonomi  yang  cukup  tinggi,  pada  akhirnya  memungkinkan terwujudnya  peningkatan  taraf  hidup  dan  kesejahteraan  seluruh  masyarakat.
Pembangunan  nasional  tidak  dapat  lepas  dari  pertumbuhan  ekonomi  dan  begitupula sebaliknya  (Amalia,  2007;  2).  Adanya  pertumbuhan  ekonomi  merupakan  indikasi keberhasilan  pembangunan  ekonomi  di  suatu  negara.  Pertumbuhan  ekonomi  yang tinggi  dan  berkelanjutan  merupakan  kondisi  utama  atau  suatu  keharusan  bagi kelangsungan  pembangunan  ekonomi  dan  peningkatan  kesejahteran  (Tambunan, 2009;44).
Produk Domestik Bruto (PDB) adalah nilai barang dan jasa dalam suatu negara yang diproduksikan  oleh  faktor-faktor  produksi  milik  warga  negara  tersebut  dan  negara asing  (Sukirno,  2011;34).  Angka  PDB  merangkum  aktivitas  ekonomi  suatu  negara dalam  satuan  mata  uang  pada  periode  tertentu.  Perekonomian  dapat  dikatakan mengalami  pertumbuhan  apabila  produksi  barang  dan  jasa  tahun  ini  meningkat  dari tahun sebelumnya.
Kondisi  pembangunan  ekonomi  Indonesia  selama  pemerintahan  orde  baru  dapat dikatakan  sebagai  suatu  proses  pembangunan  ekonomi  yang  spektakuler.  Selama Pelita  I  perekonomian  tumbuh  dengan  laju  rata-rata  8,56  persen  per  tahun.  Dalam Pelita  II,  laju  pertumbuhan  itu  menurun  menjadi  rata-rata  6,96  persen  per  tahun. Tingginya pertumbuhan ekonomi selama dua Pelita ini diperoleh dari kontribusi ekspor minyak  bumi.  Pada  tahun  1973,  dunia  mengalami  krisis  energi.  Harga  minyak  bumi melambung  tinggi  di  pasaran  dunia,  akibat  dari  embargo  oleh  negara-negara  Arab anggota  OPEC  sehubungan  dengan  Konflik  Arab-Israel.  Indonesia  sebagai  salah  satu negara  pengekspor  minyak  juga  anggota  OPEC  memperoleh  kentungan  besar  pada konflik itu.
Dalam  Pelita  III  pertumbuhan  ekonomi  menurun  menjadi  rata-rata  6,24  persen  per tahun.  Penurunan  ini  disebabkan  krisis  minyak  bumi  dalam  versi  sebaliknya.  Harga minyak  bumi  di  pasaran  dunia  anjlok,  akibatnya  dana  pembangunan  yang  diperoleh berkurang. Dalam Pelita IV, laju pertumbuhan kembali mengalami penurunan menjadi 5,32 persen per tahun. Akan tetapi selama Pelita IV ini berlangsung terjadi perubahan struktur  yang  signifikan  bagi  perekonomian  Indonesia.  Ketergantungan  penerimaan devisa pada minyak bumi berkurang, dan ekspor nonmigas kian berperan. Pada tahun 1984  Indonesia  berhasil  berswasembada  pangan.  Upaya  mengurangi  ekonomi  biaya tinggi dan meningkatkan efesiensi nasional melalui deregulasi dan debirokratisasi terus dilanjutkan selama Pelita V (Dumairy, 1996:40).
Krisis  ekonomi  yang  terjadi  tahun  1998  membuat  perekonomian  Indonesia  runtuh. Krisis  tersebut  dipicu  oleh  larinya  modal  termasuk  modal  asing  jangka  pendek  dari dalam negeri secara tiba-tiba dan dalam jumlah yang tidak kecil. Larinya modal yang begitu  besar  terutama  dalam  dolar  AS  membuat  melemahnya  nilai  tukar  rupiah terhadap mata uang asing. Hal ini menyebabkan semakin besarnya jumlah utang luar negeri  Indonesia  jika  dihitung  dalam  mata  uang  rupiah.  Pada  tahun  1998  PDB Indonesia hanya sebesar Rp 1.314.202 miliar dengan laju pertumbuhan turun hingga menjadi –13,1 persen (Tulus Tambunan, 2011:26).
Struktur ekonomi Indonesia mengalami perubahan yang cukup pesat. Pada tahun 1994 terjadi  perubahan  pada  sektor  usaha  yang  berkontribusi  besar  dalam  pembentukan PDB.  Sektor  industri  pengolahan  menyumbang  sebesar  22,30  persen  dalam pembentukan  PDB.  Sektor  pertanian  peternakan  kehutanan  dan  perikanan menyumbang  sebesar  17,90  persen  dan  sektor  perdagangan  hotel  restoran menyumbang  sebesar  16,80  persen  dalam  pembentukan  PDB.  Hal  ini  jelas
mencerminkan  bahwa  ekonomi  nasional  telah  mengalami  suatu  perubahan  secara struktural.  Namun  penurunan  rasio  output  pertanian  terhadap  PDB  tersebut  tidak berarti bahwa volume produksi di sektor tersebut berkurang selama periode tersebut. Penurunan tersebut disebabkan laju pertumbuhan output di sektor tersebut relatif lebih rendah dibandingkan laju pertumbuhan output dari sektor industri.
Pada  pertengahan  tahun  1997  hingga  akhir  tahun  1998,  aktivitas  perekonomian  di Indonesia,  khususnya  pada  sektor  formal  terhambat  karena  adanya  krisis.  Krisis tersebut diawali oleh fenomena krisis finansial Asia 1997 yang dimulai pada bulan Juli 1997 di Thailand, dan memengaruhi mata uang, bursa saham, dan harga aset lainnya di  beberapa  negara  Asia.  Klimaks  dari  krisis  tersebut  yaitu  pada  tahun  1998  terjadi penurunan  PDB  menjadi  Rp  1.314.201,75  miliar  atau  sebesar  -13,12  persen.  Pada tahun 1999 PDB kembali mengalami peningkatan yang positif walaupun masih sangat rendah  yaitu  sebesar  Rp  1.324.598,74  miliar  atau  sebesar  0,79  persen  dan  tahun- tahun  berikutnya  PDB  kembali  mengalami  peningkatan  setiap  tahunnya  dengan  laju pertumbuhan yang fluktuatif.
Produk  Domestik  Bruto  diciptakan  oleh  berbagai  faktor  produksi  yang  berasal  dari dalam  dan  luar  negeri.  Faktor-faktor  produksi  yang  berasal  dari  luar  negeri  pada umumnya terwujud dalam 2 instrumen yaitu, penanaman modal asing dan utang luar negeri.  Penanaman  modal  asing  diharapkan  dapat  meningkatkan  Produk  Domestik Bruto melalui pembukaan lapangan pekerjaan yang baru, peningkatan ouput produksi, mengisi  kekurangan  tabungan  yang  dapat  dihimpun  dari  dalam  negeri,  menambah cadangan  devisa,  memperbesar  penerimaan  pemerintah  dan  mengembangkan keahlian manajerial bagi perekonomian negara penerimanya (Damar, 2014).
Selain  itu  utang  luar  negeri  digunakan  sebagai  sumber  pembiayaan  pembangunan akibat  adanya  kesenjangan  antara  tabungan  dan  investasi,  sehingga  dengan  adanya sumber pembiayaan dari utang luar negeri, diharapkan kesenjangan tersebut dapat di atasi. Utang luar negeri diharapkan dapat menambah jumlah tabungan domestik dan mampu  memacu  investasi  yang  pada  akhirnya  dapat  meningkatkan  pertumbuhan ekonomi.
Dalam  perekonomian  terbuka  seperti  yang  dianut  oleh  bangsa  Indonesia,  peranan sektor luar negeri sangatlah penting untuk meningkatkan kapasitas produksi di dalam negeri. Keterbukaan perdagangan luar negeri menggambarkan semakin berkurangnya hambatan  perdagangan  antar  negara  dan  semakin  tingginya  pangsa  perdagangan (Ashiddiqi,  2011).  Keterbukaan  perdagangan  merupakan  rasio  perdagangan (ekspor+impor)  terhadap  PDB.  Perdagangan  tersebut  memperluas  pasaran  dan merangsang investasi, pendapatan dan tabungan melalui alokasi sumber daya dengan lebih efisien yang berujung pada peningkatan pertumbuhan ekonomi (Jhingan, 2010: 448).
Penanaman  modal  asing  mengalami  fluktuasi  setiap  tahunnya.  Peningkatan  tertinggi terjadi  di  tahun  1994  yaitu  sebesar  US$  23.724,30  juta  atau  sebesar  191,30  persen dari  tahun  sebelumnya,  hal  ini  terjadi  karena  adanya  deregulasi  yang  dilakukan pemerintah  melalui  Peraturan  Pemerintah  No.20/Tahun  1994  yang  memperlunak ketentuan  tentang  penanaman  modal  asing.  Namun  pada  tahun  1998  terjadi penurunan penanaman modal asing sebesar 59,91 persen atau menjadi US$ 13.563,10 juta dari tahun sebelumnya. Hal ini disebabkan ketidakstabilan politik pada tahun 1998 yang  menyebabkan  pelarian  modal  jangka  pendek  dari  dalam  negeri  secara  tiba-tiba
dan  menurunkan  minat  investasi.  Sehingga  pemerintah  berupaya  untuk  menarik investor melalui berbagai kebijakan deregulasi, debirokratisasi dan desentralisasi dalam bidang penanaman modal. Pada tahun 1996 utang luar negeri pemerintah mengalami penuruan menjadi US$ 55.303 juta atau sebesar 7,19 persen dari tahun sebelumnya. Namun  krisis  terjadi  tahun  1998  membuat  kenaikan  utang  luar  negeri  pemerintah menjadi  US$  67.329  juta  atau  sebesar  24,99  persen  dari  tahun  sebelumnya. Perekonomian  yang  terpuruk  pada  tahun  tersebut  membuat  indonesia  melakukan pinjam  untuk  menstabilkan  perekonomian.  Nilai  tukar  rupiah  yang  terdepresiasi  juga membuat total utang luar negeri yang harus dibayar mengalami kenaikan. Utang luar negeri  pemerintah  setelah  krisis  lebih  berorientasi  pada  pinjaman  program  yang dilakukan untuk membiayai pemulihan  ekonomi. Pada tahun 2000  terlihat  penurunan pada  proporsi  stok  utang  pada  sektor  prasarana  menjadi  29,95  persen,  sedangkan proporsi stok utang pada sektor perdagangan dan jasa naik menjadi 33,80 persen. Hal ini  jelas  mencerminkan  bahwa  utang  luar  negeri  pemerintah  telah  mengalami  suatu perubahan yang didominasi pada pinjaman program (Adisasmito,2008).
Pada tahun 1992 hingga 1996 tingkat keterbukaan perdagangan masih rendah. Namun di  tahun  1997  terjadi  kenaikan  tingkat  keterbukaan  menjadi  0,2923911  dan  pada tahun  1998  terjadi  penurunan  tingkat  keterbukaan  perdagangan  menjadi  0,265211. Pasca krisis  pemerintah melakukan berbagai kebijakan perdagangan luar negeri yang diarahkan untuk mendukung upaya peningkatan daya saing global produk Indonesia. Hal  ini  menyebabkan  kenaikan  tingkat  keterbukaan  perdagangan  di  Indonesia  cukup tinggi.  Semakin  tinggi  tingkat  keterbukaan  perdagangan  di  Indonesia  menandakan semakin  berkurangnya  hambatan-hambatan  dalam  perdagangan  internasional.  Maka dapat  dikatakan  Indonesia  merupakan  negara  yang  sangat  terbuka  dalam  lalu  lintas perdagangan.

## 1 Tinjauan Literatur

## 1.1 Produk Domestik Bruto
PDB merupakan nilai barang dan jasa yang di produksi di wilayah suatu negara tanpa membedakan kewarganegaraan pada suatu periode waktu tertentu. Dengan demikian warga negara yang bekerja di negara lain, pendapatannya tidak dimasukkan ke dalam PDB.  Sebagai  gambaran  PDB  Indonesia  baik  oleh  warga  negara  Indonesia  (WNI) maupun warga negara asing (WNA) yang ada di Indonesia tetapi tidak diikutsertakan WNI di luar negeri (Herlambang, 2001:22).
Produk  Domestik  Bruto  (PDB)  adalah  nilai  pasar  total  output  suatu  negara.  PDB merupakan  nilai  pasar  semua  barang  dan  jasa  yang  dihasilkan  dalam  satu  periode waktu tertentu oleh faktor-faktor produksi yang beralokasi dalam suatu negara (Case & Fair,  2007:21).  Sedangkan  menurut  Sukirno  (2010:34)  Produk  Domestik  Bruto  (PDB) adalah nilai barang dan jasa dalam suatu negara yang diproduksikan oleh faktor-faktor produksi milik warga negara negara tersebut dan negara asing.
Produk Domestik Bruto (PDB) adalah pendapatan total dan pengeluaran total nasional atas output barang dan jasa. Produk domestik bruto sering dianggap sebagai ukuran terbaik  dari  kinerja  perekonomian.  Angka  PDB  merangkum  aktivitas  ekonomi  suatu negara dalam satuan mata uang pada periode tertentu (Mankiw, 2007:12).
Definisi lain menyebutkan PDB merupakan Nilai Tambah Bruto (NTB) atau nilai barang dan  jasa  akhir  yang  dihasilkan  oleh  unit-unit  produksi  di  dalam  suatu  wilayah  atau region  dalam  suatu  periode  tertentu.  Nilai  Tambah  Bruto  (NTB)  adalah  nilai  produksi bruto dari barang dan jasa tersebut dikurangi seluruh biaya antara yang dikeluarkan.
Produk  Domestik  Bruto  diyakini  sebagai  indikator  ekonomi  terbaik  dalam  menilai perkembangan  ekonomi  suatu  negara.  Perhitungan  pendapatan  nasional  ini mempunyai  ukuran  makro  utama  tentang  kondisi  suatu  negara.  Pada  umumnya perbandingan kondisi antar negara dapat dilihat dari pendapatan nasionalnya sebagai gambaran.  Bank  Dunia  menentukan  apakah  suatu  negara  berada  pada  kelompok negara maju atau berkembang melalui pengelompokkan besarnya PDB, dan PDB suatu negara  sama  dengan  total  pengeluaran  atas  barang  dan  jasa  dalam  perekonomian (Herlambang, 2001:16).
Hasil  perhitungan  PDB  biasa  dikenal  sebagai  PDB  menurut  lapangan  usaha  dan  PDB menurut penggunaan. PDB menurut lapangan usaha merupakan total nilai tambah dari semua kegiatan ekonomi di suatu wilayah dan pada periode waktu tertentu, sedangkan PDB  menurut  penggunaan  merupakan  jumlah  nilai  barang  dan  jasa  yang  digunakan untuk konsumsi akhir. Selain itu dalam penyajiannya PDB juga dibedakan menjadi dua yaitu PDB atas dasar harga konstan dan PDB atas dasar harga berlaku. PDB atas dasar harga konstan menunjukkan nilai tambah barang dan jasa yang dihasilkan dan dihitung menurut harga tahun dasar tertentu. PDB atas dasar harga berlaku menunjukkan nilai tambah barang dan jasa yang dihasilkan dan dihitung menurut harga tahun berjalan.

## 1.2 Penanaman Modal Asing (PMA)
Investasi dalam pendapatan nasional merupakan unsur yang sangat mudah mengalami keguncangan  dan  sangat  tidak  stabil.  Karena  investasi  dipengaruhi  oleh  beberapa faktor,  disamping  pertimbangan  psikologis  para  pengusaha.  Kaitan  investasi  dengan pendapatan  nasional  sedemikian  penting,  keguncangan  yang  terjadi  pada  investasi akan menyebabkan dampak rentetan atau susulan yang lebih hebat dalam pendapatan nasional.
Pembiayaan  pembangunan  tidak  semuanya  berasal  dari  pemerintah  tetapi  juga  dari swasta,  dikarenakan  pemerintah  dapat  mengalami  defisit  anggaran  disamping  itu untuk memberi kesempatan bagi swasta untuk turut membangun ekonomi Indonesia. Pembiayaan pembangunan dari swasta khususnya penanaman modal asing diharapkan mampu  meningkatkan  pertumbuhan  ekonomi  dan  menyediakan  lapangan  pekerjaan serta mampu mempercepat proses pengentasan kemiskinan (Kuncoro, 2000).
Penanaman modal asing (PMA) adalah aliran modal asing yang berasal dari luar negeri yang  mengalir  ke  sektor  swasta  baik  yang  melalui  investasi  langsung  ( Direct Investment)  yang  melalui  para  investor  berpartisipasi  dalam  manajemen  perusahaan untuk  meperoleh  imbalan  manajemen  perusahaan  untuk  memperoleh  imbalan  dari modal yang mereka tanamkan (Suyatno, 2003:72).
Penanaman  modal  asing  langsung  merupakan  investasi  yang  dilakukan  oleh  swasta asing  ke  suatu  negara  tertentu.  Bentuknya  dapat  berupa  cabang  perusahaan multinasional,  lisensi, joint  venture,  atau  lainnya.  Selain  berupa  penanaman  modal asing langsung, penanaman modal asing swasta dapat juga berupa penanaman modal
portofolio.  Penanaman  modal  jenis  ini  merupakan  penanaman  modal  dalam  bentuk pemilikan  surat-surat  pinjaman  jangka  panjang  dan  saham-saham  dari  perusahaan- perusahaan  yang  terdapat  di  negara-negara  berkembang,  jadi  hanyalah  berupa penyertaan dalam pemilikan perusahaan dan bukan penguasaan kegiatan perusahaan sehari-hari (Sukirno, 2007:381).
Penanaman modal asing (PMA) merupakan investasi yang dilakukan oleh para pemilik modal  asing  di  dalam  negeri  untuk  mendapatkan  suatu  keuntungan  dari  usaha  yang dilakukan (Jhingan, 2010:483).
Penanaman  modal  asing  di  Indonesia  telah  diatur  dalam  Undang-Undang  Nomor  25 Tahun 2007 tentang Penanaman Modal, disebutkan terlebih dahulu definisi penanaman modal  asing  pada  pasal  1  ayat  3,  sebagai  berikut:  “penanaman  modal  asing  adalah kegiatan  menanam  modal  untuk  melakukan  usaha  di  wilayah  negara  Republik Indonesia yang dilakukan oleh penanam modal asing, baik yang menggunakan modal asing sepenuhnya maupun yang berpatungan dengan penanam modal dalam negeri”.
Penanaman  modal  asing  sangat  diperlukan  untuk  mempercepat  pembangunan ekonomi.  Modal  asing  membantu  industrialisasi  dalam  membangun  modal overhead ekonomi dan dalam menciptakan kesempatan kerja yang lebih luas. Modal asing tidak hanya  membawa  uang  dan  mesin  tetapi  juga  keterampilan  teknik.  Ia  membuka daerah-daerah  terpencil  dan  menggarap  sumber-sumber  baru  yang  belum dimanfaatkan.  Resiko  dan  kerugian  pada  tahap  perintisan  ditanggung  oleh  investor asing. Selanjutnya, modal asing mendorong pengusaha setempat untuk bekerja sama dengan  perusahaan  asing  dan  juga  membantu  memodernisasi  masyarakat  dan memperkuat  sektor  negara  maupun  sektor  swasta.  Penggunaan  modal  asing  penting untuk  mempercepat  pembangunan  ekonomi  negara-negara  terbelakang  (Jhingan, 2010:483).

## 1.3 Teori Marginal Effeciency of Capital
Dalam The General Theory of Employment, Interest and Money, Keynes berpendapat bahwa  rangsangan  untuk  melakukan  investasi  tergantung  pada  hasil  “efisiensi  modal marjinal” di satu pihak dan tingkat bunga di pihak lain.
Menurut  Keynes  suatu  peningkatan  investasi  akan  menaikkan  pendapatan  nasional dengan  berlipat  ganda.  Pengeluaran  investasi  merupakan  pengeluaran  “berdaya tinggi”.  Dampak  berlipat  gandanya  investasi  pada  output  ini  disebut  sebagai  angka pengganda. Kata “pengganda” digunakan untuk koefisien numeric yang menunjukkan besarnya kenaikan output sebagai hasil dari kenaikan setiap unit investasi (Samuelson dan Nordhaus, 1990:202).

## 1.4 Utang Luar Negeri
Utang  luar  negeri  dapat  diartikan  berdasarkan  berbagai  aspek.  Berdasarkan  aspek materiil, pinjaman luar negeri merupakan arus masuk modal dari luar negeri ke dalam negeri yang dapat digunakan sebagai penambah modal di dalam negeri. Berdasarkan aspek formal, pinjaman luar negeri merupakan penerimaan atau pemberian yang dapat digunakan  untuk  meningkatkan  investasi  guna  menunjang  pertumbuhan  ekonomi.
Sedangkan berdasarkan aspek fungsinya, pinjaman luar negeri merupakan salah satu alternatif sumber pembiayaan yang diperlukan dalam pembangunan (Triboto, 2001).
Utang luar negeri adalah bantuan berupa program dan bantuan proyek yang diperoleh dari  negara  lain.  Pinjaman  luar  negeri  atau  utang  luar  negeri  merupakan  salah  satu alternatif  pembiayaan  yang  diperlukan  dalam  pembangunan  dan  dapat  digunakan untuk meningkatkan investasi guna menunjang pertumbuhan ekonomi (Basri, 2000).
Utang  luar  negeri  merupakan  posisi  utang  yang  menimbulkan  kewajiban  membayar kembali pokok dan atau bunga utang kepada pihak luar negeri atau bukan penduduk baik  dalam  valuta  asing  maupun  rupiah,  dan  tidak  termasuk  kontinjen.  Termasuk dalam  pengertian  utang  luar  negeri  adalah  surat  berharga  yang  diterbitkan  di  dalam negeri yang menimbulkan kewajiban membayar kembali kepada pihak luar negeri atau bukan penduduk (Kementerian Keuangan Republik Indonesia).
Utang luar negeri ditinjau dari sudut manfaat terdapat dua peranan utama yaitu: untuk mengatasi masalah kesenjangan antara tabungan dalam negeri dengan dana investasi ( saving invesment gap) dan untuk mengatasi masalah kesenjangan antara kebutuhan valuta  asing  yang  telah  ditargetkan  dengan  devisa  yang  telah  diperoleh  dari penerimaan  hasil  kegiataan  ekspor  ( foreign  exchange  gap).  Kedua  masalah  tersebut disebut  dengan  istilah  “masalah  jurang  ganda”  atau the  two  gaps  problem  (Sukirno, 2000:372).
Dalam  penelitian  ini  jenis  utang  luar  negeri  yang  digunakan  yaitu  utang  luar  negeri pemerintah. Utang luar negeri pemerintah adalah utang yang dimiliki oleh pemerintah pusat,  terdiri  dari  utang  bilateral/multilateral,  fasilitas  kredit  ekspor,  utang  komersial, dan leasing,  termasuk  pula  Surat  Berharga  Negara  (SBN)  yang  diterbitkan  di  luar maupun di dalam negeri yang dimiliki oleh bukan penduduk (Bank Indonesia,2011).
Utang  luar  negeri  pemerintah  merupakan  salah  satu  sumber  pembiayaan  anggaran pemerintah  dan  pembangunan  ekonomi  secara  umum  digunakan  selain  penerimaan dalam  negeri  pemeritah  (Arsyad,  2010:239).  Pemanfaatan  utang  luar  negeri pemerintah  digunakan  untuk  membiayai  belanja  negara  sedemikian  rupa  sehingga dapat  mendukung  kegiatan  ekonomi,  terutama  kegiatan-kegitan  yang  produktif sehingga  pada  gilirannya  akan  mendorong  pertumbuhan  ekonomi.  Dalam  hal pembiayaan anggaran pemerintah, utang luar negeri berperan untuk membiayai defisit anggaran  yang  tercipta  dari  selisih  antara  penerimaan  domestik  dan  belanja pemerintah, belanja pemerintah ini kemudian akan mendorong pertumbuhan ekonomi melalui belanja-belanja pembangunan yang bersifat produktif (Arsyad, 2010:239).
Kenaikan jumlah nominal utang pemerintah disebabkan oleh:
1. Adanya defisit APBN setiap tahun;
2. Kebutuhan pelunasan utang jatuh tempo ( refinancing);
3. Perubahan  nilai  tukar  rupiah  yang  menyebabkan  perubahan  nilai  nominal  utang luar negeri dalam rupiah;
4. Pengeluaran pembiayaan untuk pendanaan risiko fiskal dan partisipasi
5. Pemerintah dalam menunjang program pembangunan infrastruktur;
6. Berkurangnya  sumber  pembiayaan  APBN  non  utang,  misalnya  privatisasi  Badan Usaha Milik Negara (BUMN) dan hasil pengelolaan aset.
Kondisi  ini  mengharuskan  pemerintah  mengelola  utang  dengan  baik  agar  senantiasa dapat  digunakan  untuk  memenuhi  kebutuhan  pembiayaan  yang  ditetapkan. Pengelolaan  utang  tersebut  meliputi  kegiatan  perencanaan,  penyusunan  strategi, komunikasi  pemangku  kepentingan  ( stakeholder)  termasuk  pengembangan  pasar, pelaksanaan  eksekusi,  pengadaan/  penerbitan  utang,  penatausahaan,  pembayaran kewajiban dan evaluasi utang (Direktorat Jenderal Pengelolaan Utang).

## 1.5 Keterbukaan Perdagangan
Perkonomian  terbuka  adalah  perekonomian  yang  melibatkan  diri  dalam  perdagangan internasional  barang  dan  jasa  serta  modal  dengan  negara-negara  lain.  Globalisasi menuntut adanya keterbukaan ekonomi yang semakin luas dari setiap negara di dunia, baik  keterbukaan  perdagangan  luar  negeri  ( trade  openness)  maupun  keterbukaan disektor finansia ( financial openness). Keterbukaan ekonomi menggambarkan semakin hilangnya  hambatan  dalam  melakukan  perdagangan,  baik  berupa  tarif  maupun  non- tarif,  dan  semakin  lancarnya  mobilitas  modal  antar  negara  (Azhar,  Karimi  Kasman, Susanti Evi, 2012).
Sadia  Bibi,  Syed  Tauqeer  Ahmad,  Hina  Rashid  (2014)  melakukan  penelitian  dengan hasil  pengaruh  keterbukaan  perdagangan  memiliki  hubungan  yang  negatif  dengan tingkat  pertumbuhan  ekonomi.  Hal  ini  dikarenakan  volume  impor  tinggi  dan mengakibatkan  defisit  perdagangan.  Sedangkan  Reza  Mortazavi  (2005)  melakukan penelitian  dengan  hasil  keterbukaan  perdagangan  berpengaruh  positif  terhadap pertumbuhan ekonomi. Efek dalam jangka panjang lebih tinggi dari efek dalam jangka pendek.

## 1.6 Teori Keunggulan Komparatif (Comparative Advantage)
Teori David Ricardo didasarkan pada nilai tenaga kerja atau theory of labor value yang menyatakan bahwa nilai atau harga suatu produk ditentukan oleh jumlah waktu atau jam  kerja  yang  diperlukan  untuk  memproduksinya.  Menurut  teori cost  comparative advantage  (labor  efficiency),  suatu  negara  akan  memperoleh  manfaat  dari perdagangan  internasional  jika  melakukan  spesialisasi  produksi  dan  mengekspor barang  di  mana  negara  tersebut  dapat  berproduksi  relatif  lebih  efisien  serta mengimpor  barang  di  mana  negara  tersebut  berproduksi  relatif  kurang/tidak  efisien. Sedangkan  menurut  teori production  comparative  (labor  productivity),  suatu  negara akan memperoleh manfaat dari perdagangan internasional jika melakukan spesialisasi produksi  dan  mengekspor  barang  dimana  negara  tersebut  dapat  berproduksi  relatif lebih  produktif  serta  mengimpor  barang  dimana  negara  tersebut  berproduksi  relatif kurang/tidak  produktif.  Kesimpulannya  perdagangan  internasional  antara  dua  negara tetap  dapat  terjadi,  walaupun  hanya  satu  negara  yang  memiliki  keunggulan  absolut, asalkan  masing-masing  negara  memiliki  perbedaan  dalam labor  efficiency  (cost comparative  advantage)  dan  atau  labor  productivity  (production  comparative advantage)(Hamdy Hady, 2001:38).
Penelitian terdahulu  ini memuat berbagai penelitian yang  dilakukan  oleh peneliti  lain. Meskipun  ruang  lingkup  hampir  sama  tetapi  karena  objek  dan  periode  waktu  yang digunakan  berbeda  maka  terdapat  banyak  hal  yang  tidak  sama  sehingga  dapat
dijadikan  sebagai  referensi  untuk  saling  melengkapi.  Adapun  penelitian  yang  telah mendasari pemikirian penulisan ini adalah sebagai berikut;
N’guessan  Bi  Zambe  Serge,  Yue  Yaoxing  (2010)  melakukan  penelitian  dengan  judul “ The Relationship Between Foreign Direct Investment, Trade Openness And Growth In Cote  d’Ivoire”.  Metode  yang  digunakan  yaitu  Vector  Auto  Regresion  (VAR).  Hasil penelitian  ini  yaitu  Investasi  asing  dan  keterbukaan  perdagangan  memiliki  hubungan yang  signifikan  terhadap  pertumbuhan  output.  Oleh  karena  itu  peneliti merekomendasikan  untuk  mengelola  kombinasi  yang  baik  dengan  investasi  domestik dan  lembaga pembagunan agar  memiliki strategi menarik arus masuk investasi asing langsung untuk dinamika pertumbuhan output.
Elva Ayu Mutia (2011) melakukan penelitian dengan judul “Pengaruh PMA, PMDN Dan Tenaga Kerja Terhadap PDB Sektor Pertanian”. Metode yang digunakan yaitu Ordinary Least  Squares  (OLS).  Hasil  penelitian  ini  yaitu  Penanaman  modal  asing  dan  tenaga kerja sektor pertanian secara signifikan memberikan pengaruh positif terhadap Produk Domestik  Bruto  (PDB)  Sektor  Pertanian.  Sedangkan  penanaman  modal  dalam  negeri tidak berpengaruh signifikan terhadap Produk Domestik Bruto (PDB) Sektor Pertanian. Arwiny  Fajriah  Anwar  (2011)  melakukan  penelitian  dengan  judul  “Analisis  Pengaruh Utang Luar Negeri Dan Penanaman Modal Asing Terhadap Produk Domestik Bruto Di Indonesia”.  Metode  yang  digunakan  yaitu Ordinary  Least  Squares  (OLS).  Hasil penelitian  ini  yaitu  utang  luar  negeri  berpengaruh  negatif  terhadap  produk  domestik bruto.  Sedangkan  penanaman  modal  asing  berpengaruh  positif  terhadap  produk domestik bruto.
Zaheer Khan Kakar and Bashir Ahmad Khilji (2011) melakukan penelitian dengan judul “ Impact  of  FDI  and  Trade  Openness  on  Economic  Growth”.  Metode  yang  digunakan adalah Error Correction Model (ECM). Hasil penelitian yang diperoleh yaitu Keterbukaan perdagangan  dan  nilai  tukar  berpengaruh  positif  terhadap  pertumbuhan  ekonomi. Sedangkan  FDI  memiliki  hubungan  kausal  yang  berlawanan  dengan  pertumbuhan ekonomi.  Usman  Owolabi  Akeem  melakukan  penelitian  dengan  judul “Performance Evaluation of Foreign Trade and Economic Growth in Nigeria”. Metode yang digunakan yaitu Ordinary  Least  Squares  (OLS).  Hasil  penelitian  ini  yaitu  Pendapatan  perkapita berpengaruh  positif  terhadap  PDB  rill.  Sedangkan  ekspor,  impor  dan  nilai  tukar memiliki  hubungan  terbalik  dengan  PDB  dalam  kasus  Nigeria.  Terdapat  kausalitas antara variabel.
Yana Rohmana (2012) melakukan peneitian dengan judul “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi  Pertumbuhan  Ekonomi  Indonesia  Periode  1980-2011”.  Metode  yang digunakan  yaitu Ordinary  Least  Square  (OLS).  Hasil  penelitian  yaitu  Investasi  asing, penanaman  modal  dalam  negeri,  dan  tenaga  kerja  positif  signifikan  mempengaruhi pertumbuhan  ekonomi.  Sedangkan,  keterbukaan  ekonomi  mempunyai  pengaruh negatif  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  di  Indonesia.  Saran  yang  dikemukakan  yaitu diperlukan  iklim  investasi  yang  baik  dan  kondusif  sehingga  mendorong  para  investor baik  asing  maupun  domestik  untuk  menanamkan  modalnya  di  Indonesia,  sehingga tercipta  produktivitas  dari  perekonomian  negara  ini  dengan  semakin  baik  yang tentunya akan berdampak pada peningkatan kesempatan kerja.
Putri Fajriani (2011) melakukan peneitian dengan judul “Analisis Pengaruh PMDN, PMA, Dan Jumlah Angkatan Kerja Terhadap PDRB Per Kapita Provinsi Jawa Tengah”. Metode yang  digunakan  yaitu Ordinary  Least  Square  (OLS).  Hasil  penelitian  yaitu  PMDN
terbukti  tidak  berpengaruh  terhadap  pertumbuhan  PDRB  per  kapita  Provinsi  Jawa Tengah,  sedangkan  variabel-  variabel  PMA  dan  jumlah  angkatan  kerja  berpengaruh terhadap pertumbuhan PDRB per kapita Provinsi Jawa Tengah.
Mehmet  MERCAN,  Ismet  GOCER,  Sahin  BULUT,  Metin  DAM  (2013),  melakukan penelitian  dengan  judul  “ The  Effect  of  Openness  on  Economic  Growth  for  BRIC-T Countries”.  Metode  yang  digunakan  yaitu  panel  data.  Hasil  penelitian  ini  yaitu keterbukaan  perdagangan  berpengaruh  positif  dan  signifikan  secara  statistik  sesuai dengan harapan teoritis terhadap pertumbuhan ekonomi.
Moch. Damar Jaya (2014) melakukan penelitian dengan judul “Analisis Pengaruh Utang Luar  Negeri,  Penanaman  Modal  Asing  Dan  Ekspor  Terhadap  Produk  Domestik  Bruto Indonesia”. Metode yang digunakan yaitu Ordinary Least Square (OLS). Dengan hasil penelitian  yaitu  Utang  Luar  Negeri  dan  Ekspor  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  Produk  Domestik  Bruto  Indonesia.  Sementara  pengaruh  Penanaman  Modal Asing  terhadap  Produk  Domestik  Bruto  Indonesia  menunjukkan  hasil  yang  negative dan signifikan.
Sadia  Bibi,  Syed  Tauqeer  Ahmad,  Hina  Rashid  (2014)  melakukan  penelitian  dengan judul  “Impact  of  Trade  Openness,  FDI,  Exchange  Rate  and  Inflation  on  Economic Growth:  A  Case  Study  of  Pakistan”.  Metode  yang  digunakan  yaitu  Ordinary  Least Square  (OLS).  Dengan  hasil  penelitian  yaitu  inflasi  dan  keterbukaan  perdagangan memiliki  hubungan  yang  negatif  dengan  tingkat  pertumbuhan  ekonomi.  Sedangkan investasi  asing  dan  nilai  tukar  berpengaruh  positif  tetapi  tidak  signifikan  terhadap petumbuhan ekonomi.

## 1.7 Pengembangan Hipotesis

## 1.7.1 Hubungan Penanaman Modal Asing Terhadap Produk Domestik Bruto
Penanaman  modal  asing  sangat  diperlukan  untuk  mempercepat  pembangunan ekonomi.  Menurut  Teori  Harrod-Domard  untuk  meningkatkan  laju  perekonomian dibutuhkan  investasi-investasi  baru  sebagai  tambahan  stok  modal.  Setiap  tambahan bersih terhadap stok modal (investasi baru) akan mengakibatkan kenaikan output total sesuai dengan rasio modal output tersebut. Dengan penanaman modal yang semakin besar  maka  akan  mendorong  pertumbuhan  sektor  swasta  dan  rumah  tangga  dalam mengalokasikan  sumber  daya  yang  ada.  Hal  ini  pada  akhirnya  akan  menyebabkan meningkatnya  Produk  Domestik  Bruto  (PDB)  dan  pertumbuhan  ekonomi  dapat meningkat.  Dapat  disimpulkan  penanaman  modal  asing  memiliki  hubungan  positif terhadap produk domestik bruto.
H 1 :  Penanaman  modal  asing  berpengaruh  positif  terhadap  produk  domestik  bruto Indonesia.

## 1.7.2 Hubungan Utang Luar Negeri Pemerintah Terhadap Produk Domestik Bruto
Utang  luar  negeri  pemerintah  merupakan  salah  satu  sumber  pembiayaan  anggaran pemerintah  dan  pembangunan  ekonomi  secara  umum  digunakan  selain  penerimaan
dalam  negeri  pemeritah  (Arsyad,  2010:239).  Bantuan  luar  negeri  diperlukan  untuk menutup  jurang  tabungan  dan  jurang  devisa  dalam  rangka  mencapai  laju pertumbuhan  ekonomi  yang  ditargetkan.  Dalam  jangka  pendek  utang  luar  negeri membantu pemerintah dalam upaya menutup defisit anggaran pendapatan dan belanja negara. Namun dalam jangka panjang akumulasi utang luar negeri yang tinggi dapat menimbulkan  berbagai  persoalan  ekonomi  dan  akan  menyebabkan  berkurangnya kemakmuran rakyat pada masa mendatang khususnya para wajib pajak.
H 2 : utang luar negeri pemerintah berpengaruh positif terhadap produk domestik bruto Indonesia.
1.7.3 Hubungan  Keterbukaan  Perdagangan  Terhadap  Produk  Domestik Bruto
Keterbukaan  perdagangan  memberikan  keuntungan  berupa  pembukaan  akses  pasar yang lebih luas, pencapaian tingkat efesiensi dan daya saing ekonomi yang lebih tinggi, serta  peluang  penyerapan  tenaga  kerja  yang  lebih  besar  (Tri  Puwarto,  2011). Keterbukaan tersebut dapat menambah faktor-faktor produksi domestik menjadi lebih baik  mengenai  kuantitas  maupun  kualitas  yang  kemudian  dapat  mendorong pertumbuhan  ekonomi.  Sehingga  dapat  dijelaskan  terdapat  hubungan  positif  antara keterbukaan ekonomi dengan pertumbuhan ekonomi (Rohmana, 2012).
H 3 :  Keterbukaan  perdagangan  secara  individu  berpengaruh  positif  terhadap  produk domestik bruto Indonesia.

## 2 METODE PENELITIAN
Jenis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  adalah  data  kuantitatif,  yaitu  data  yang diukur  dalam  suatu  skala  numerik  (angka).  Data  kuantitatif  disini  berupa  data  runtut waktu (times series). Dimana data time series merupakan data yang dikumpulkan dari waktu  ke  waktu  yang  dapat  menggambarkan  tentang  perkembangan  suatu kejadian/kegiatan  tertentu.  Sedangkan  sumber  data  dalam  penelitian  ini  yaitu  data sekunder.  Data  sekunder  yaitu  data  yang  diperoleh  dari  suatu  lembaga  atau  instansi tertentu  dan  jurnal-jurnal  ilmiah  serta  literatur-literatur  lain  yang  berkaitan  dengan topik penelitian ini.
Metode analisis yang digunakan pada penelitian ini adalah regresi berganda (multipel regression),  yang  digunakan  untuk  menguji  adanya  pengaruh  variabel  independen terhadap  variabel  dependen.  Pengaruh  penanaman  modal  asing,  utang  luar  negeri pemerintah,  dan  keterbukaan  perdagangan  terhadap  produk  domestik  bruto  dapat digambarkan  dengan  model  ekonometrik  atau  model  yang  dapat  ditaksir  dalam penelitian ini sebagai berikut:
𝐿𝑛𝑃𝐷𝐵 𝛽0 𝛽1 𝐿𝑛𝑃𝑀𝐴 𝛽2 𝐿𝑛 𝑈𝐿𝑁 𝛽3 𝑂𝑃𝐸𝑁𝑁𝐸𝑆𝑆 𝛽4 𝐷 [1]
Keterangan:
PDB =  Produk Domestik Bruto PMA =  Penanaman Modal Asing ULN =  Utang Luar Negeri Pemerintah OPENNES  =  Keterbukaan Perdagangan D =  Variabel dummy Ln =  Logaritma natural

## 3 HASIL DAN PEMBAHASAN
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  Penanaman  Modal  Asing  (PMA), ULN  Pemerintah  dan  Keterbukaan  Perdagangan  terhadap  Produk  Domestik  Bruto (PDB). Metode yang digunakan dalam penelitian ini yaitu Ordinary Least Squares (OLS) menggunakan eviews 8.0. Model penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
𝑇𝐿𝑛𝑃𝐷𝐵 7,129603 0,093219 𝐿𝑛𝑃𝑀𝐴 0,533305 𝐿𝑛𝑈𝐿𝑁 0,509709𝑂𝑃𝐸𝑁𝑁𝐸𝑆𝑆 0,105721 𝐷𝑢𝑚𝑚𝑦 𝜀𝑖 [2]
Dapat  dijelaskan  bahwa  jika  PMA,  ULN  Pemerintah,  keterbukaan  perdagangan  sama dengan  nol,  maka  produk  domestik  bruto  di  Indonesia  akan  meningkat  sebesar 7,129603  persen  dengan  asumsi  variabel  lainnya  adalah  tetap.  Dari  persamaan tersebut kemudian dapat kita lihat dan bedakan bahwa terjadi perbedaan persamaan regresi pada saat terjadi krisis dan pada saat tidak terjadi krisis, yang dimana didapat persamaan regresi pada saat tidak terjadi krisis atau D = 0 sebagai berikut:
𝐿𝑛𝑃𝐷𝐵 7,129603 0,093219 𝐿𝑛𝑃𝑀𝐴 0,533305 𝐿𝑛𝑈𝐿𝑁 0,509709𝑂𝑃𝐸𝑁𝑁𝐸𝑆𝑆 𝜀𝑖 [3]
Sedangkan  persamaan  regresi  pada  saat  krisis  atau  D  =  1  dapat  dilihat  sebagai berikut:
𝐿𝑛𝑃𝐷𝐵 7,235324 0,093219 𝐿𝑛𝑃𝑀𝐴 0,533305 𝐿𝑛𝑈𝐿𝑁 0,509709𝑂𝑃𝐸𝑁𝑁𝐸𝑆𝑆 𝜀𝑖 [4]
Dapat  dilihat  bahwa  adanya  perbedaan  pada  nilai  koefisien  akibat  dari  krisis  yang terjadi, dimana pada saat terjadi krisis nilai koefisien PDB berubah menjadi 7,235324.
3.1 Pengaruh Penanaman Modal Asing Terhadap Produk Domestik Bruto
Penanaman  Modal  Asing  memberikan  pengaruh  positif  dilihat  dari  nilai  koefisiennya yang memiliki nilai sebesar 0,093219 dengan probabilitasnya sebesar 0,0087 lebih kecil dari α  =  5%.  Artinya  setiap  kenaikan  penanaman  modal  asing  sebesar  1  persen  akan meningkatkan produk domestik bruto 0,093219 sebesar persen.
Dapat dilihat berdasarkan data yang ada dimana ketika PMA mengalami kenaikan dari US$  19.474,50  juta  pada  tahun  2011  menjadi  US$  24.564,70  juta  ditahun  2012  dan mengalami  kenaikan  kembali  menjadi  US$  28,617.50  juta  ditahun  2013  maka  PDB ditahun yang sama juga mengalami kenaikan dari Rp 2.464.566,10 miliar pada tahun 2011  menjadi Rp  2.618.932,00  miliar ditahun  2012 dan mengalami kenaikan  kembali menjadi Rp 2.769.053,00 ditahun 2013.
Hal tersebut sesuai dengan hipotesis penelitian dan juga teori. Menurut Teori Harrod- Domar  untuk  meningkatkan  laju  perekonomian  diperlukan  investasi-investasi  baru sebagai tambahan stok modal. Teori ini memandang bahwa ada hubungan ekonomis antara  besarnya  stok  modal  (K)  dan  output  total  (Y),  maka  setiap  tambahan  bersih terhadap stok modal (investasi baru) akan mengakibatkan kenaikan output total sesuai dengan rasio modal output tersebut, hubungan ini dikenal dengan istilah rasio modal- output (COR) (Arsyad, 2010: 85).
Menurut  hasil  penelitian  Tulus  Tambunan  dan  KADIN  (2007)  menunjukkan  bahwa penanaman  modal  asing  berpengaruh  positif  terhadap  pembangunan  ekonomi  pada khususnya di negara tuan rumah lewat beberapa jalur. Pertama, adanya pembangunan pabrik-pabrik baru yang berarti juga penambahan output atau produk domestik bruto (PDB),  total  ekspor  dan  kesempatan  kerja.  Kedua,  dengan  adanya  pembangunan pabrik-pabrik  baru  berarti  ada  penambahan  permintaan  di  dalam  negeri  terhadap barang-barang  modal,  barang-barang  setengah  jadi,  bahan  baku  dan  input-input lainnya.  Ketiga,  peningkatan  kesempatan  kerja  akibat  adanya  pabrik-pabrik  baru tersebut  berdampak  positif  terhadap  ekonomi  domestik  lewat  sisi  permintaan: peningkatan  kesempatan  kerja  menambah  kemampuan  belanja  masyarakat  dan selanjutnya  meningkatkan  permintaan  di  pasar  dalam  negeri.  Keempat,  peran  PMA sebagai  sumber  penting  peralihan  teknologi  dan  knowledge  lainnya.  Peran  ini  bisa lewat  pekerja-pekerja  lokal  yang  bekerja  di  perusahaan-perusahaan  PMA.  Saat pekerja-  pekerja  tersebut  pindah  ke  perusahaan-perusahaan  domestik,  maka  mereka membawa  pengetahuan  atau  keahlian  baru  dari  perusahaan  PMA  ke  perusahaan domestik  atau  lewat  keterkaitan  produksi  atau subcontracting  antara  PMA  dan perusahaan-perusahaan lokal.

## 3.2 Pengaruh ULN Pemerintah Terhadap Produk Domestik Bruto
Utang  Luar  Negeri  Pemerintah  memberikan  pengaruh  positif  dilihat  dari  nilai koefisiennya  yang  memiliki  nilai  sebesar  0,533305  dengan  nilai  probabilitas  sebesar 0,0002  lebih  kecil  dari  α  =  5%.  Jadi  setiap  kenaikan  utang  luar  negeri  pemerintah sebesar  1  persen  maka  produk  domestik  bruto  akan  meningkat  0,533305  sebesar persen.
Dapat  dilihat  berdasarkan  data  yang  ada  dimana  ketika  ULN  Pemerintah  mengalami kenaikan  dari  US$  106,860  juta  pada  tahun  2010  menjadi  US$  112,427  juta  ditahun 2011 dan mengalami kenaikan kembali menjadi US$ 116,187 juta ditahun 2012 maka
PDB  ditahun  yang  sama  juga  mengalami  kenaikan  dari  Rp  2.314.458,80  pada  tahun 2010  menjadi  Rp  2.464.566,10  miliar  pada  tahun  2011  dan  mengalami  kenaikan menjadi Rp 2.618.932,00 miliar ditahun 2012.
Hasil tersebut sesuai dengan hipotesis penelitian dan juga teori. Menurut analisis dua kesenjangan (two gap models) bantuan luar negeri diperlukan untuk menutup jurang tabungan dan jurang devisa dalam rangka mencapai laju pertumbuhan ekonomi yang ditargetkan. Bantuan luar negeri dapat menolong dalam meniadakan kendala tabungan tersebut melalui pemasukan modal. Dalam jangka panjang, jumlah bantuan luar negeri yang  diperlukan  akan  menyamakan  perbedaan  antara  kenaikan  pada  investasi  dan kenaikan pada tabungan yang dihasilkan oleh pendapatan yang meningkat. Bila jurang tabungan  hilang  target  laju  pertumbuhan  perekonomian  akan  dapat  dipertahankan. Sedangkan  untuk  meniadakan  kendala  devisa  bantuan  luar  negeri  dapat  membantu mengatasinya  dengan  modal  asing.  Negara  dapat  melancarkan  proyek  investasi  baru dengan mengimpor modal dan barang setengah jadi dan bantuan teknik. Dalam jangka panjang, bantuan luar negeri yang diperlukan itu akan menyamakan perbedaan antara kenaikan impor dan ekspor. Jurang devisa akan hilang bila ekspor naik ketingkat yang menutup  impor  yang  diperlukan  bagi  target  laju  pertumbuhan  perekonomian.  Dalam jangka pendek utang luar negeri membantu pemerintah dalam upaya menutup defisit anggaran pendapatan dan belanja negara.
Menurut  hasil  penelitian  Arif  Lukman  (2013)  menunjukkan  bahwa  utang  luar  negeri pemerintah memiliki pengaruh positif sigifikan terhadap produk domestik bruto. Hal ini menunjukkan  bahwa  pemerintah  telah  melakukan  penyerapan  utang  yang  baik sehingga  seluruh  dana  yang  didapat  dari  utang  luar  negeri  pemerintah  dapat digunakan untuk melaksanakan hal-hal positif dalam memacu pertumbuhan ekonomi. Dengan  demikian  terjadi  multiplier  effect  pada  perekonomian  yang  pada  akhirnya meningkatkan pertumbuhan ekonomi. Utang luar negeri pemerintah telah memberikan suatu rangsangan bagi perekonomian nasional untuk memanfaatkan dan memberikan nilai  tambah  bagi  sumber-sumber  daya  produksi  yang  dimiliki  Indonesia.  Dan  juga telah menyediakan fasilitas dan sarana prasarana ekonomi yang menunjang kegiatan ekonomi berjalan dengan baik.

## 3.3 Pengaruh Keterbukaan Perdagangan Terhadap Produk Domestik Bruto
Keterbukaan  Perdagangan  memberikan  pengaruh  positif  dilihat  dari  nilai  koefisiennya yang  memiliki  nilai  sebesar  0,509709  dengan  nilai  probabilitas  sebesar  0,0000  lebih kecil  dari  α  =  5%.  Jadi  setiap  kenaikan  keterbukaan  perdagangan  sebesar  1  persen maka  akan  meningkatkan  produk  domestik  bruto  sebesar  0,509709  persen.  Dapat dilihat berdasarkan data yang ada dimana ketika ULN Pemerintah mengalami kenaikan dari 0,75304757 persen ditahun 2009 menjadi 0,823513039 persen pada tahun 2010 dan  mengalami  kenaikan  kembali  menjadi  0,877853104  persen  ditahun  2011  maka PDB ditahun yang sama juga mengalami kenaikan dari Rp 2.178.850,40 ditahun 2009 menjadi  Rp  2.314.458,80  pada  tahun  2010  dan  mengalami  kenaikan  menjadi  Rp 2.464.566,10 miliar pada tahun 2011.
Hasil  tersebut  sesuai  dengan  hipotesis  penelitian  dan  juga  penelitian  terdahulu. Menurut  hasil  penelitian  Tri  Purwanto  (2011)  keterbukaan  perdagangan  memberikan keuntungan  berupa  pembukaan  akses  pasar  yang  lebih  luas,  pencapaian  tingkat efesiensi dan daya saing ekonomi yang lebih tinggi, serta peluang penyerapan tenaga
kerja yang lebih besar. Selain itu hasil penelitian Rohmana (2012) menunjukkan bahwa dengan  terjadinya  keterbukaan  perdagangan  mempermudah  kegiatan  ekspor  dan impor  antar  negara,  maka  negara  tersebut  dapat  memperoleh  keuntungan  dengan menjual produknya dan juga memperoleh keuntungan dari kegiatan impornya. Selain itu juga dapat menambah faktor-faktor produksi domestik menjadi lebih baik mengenai kuantitas  maupun  kualitas  yang  kemudian  dapat  mendorong  pertumbuhan  ekonomi. Sehingga  dapat  dijelaskan  terdapat  hubungan  positif  antara  keterbukaan  ekonomi dengan produk domestik bruto.

## 4 SIMPULAN DAN SARAN

## 4.1 Simpulan
Penelitian ini mengkaji mengenai pengaruh penanaman modal asing, utang luar negeri pemerintah  dan  keterbukaan  perdagangan  terhadap  produk  domestik  bruto  selama periode 1985-2014. Berdasarkan penelitian diperoleh kesimpulan sebagai bahwa hasil pengujian  secara  individu  menunjukkan  bahwa  penanaman  modal  asing  terhadap produk domestik bruto Indonesia periode 1985-2014 berpengaruh positif dan signifikan dengan  koefisiennya  sebesar  0.093219  dan  probabilitas  0.0087  pada  tingkat kepercayaan  95  persen.  Hal  ini  berarti  jika  penanaman  modal  asing  naik  1  persen maka akan menyebabkan kenaikan produk domestik bruto sebesar 0.093219 persen.
Hasil  pengujian  secara  individu  menunjukkan  bahwa  utang  luar  negeri  pemerintah terhadap produk domestik bruto Indonesia periode 1985-2014 berpengaruh positif dan signifikan dengan koefisiennya sebesar 0.533305 dan probabilitas 0.0002 pada tingkat kepercayaan 95 persen. Hal ini berarti jika utang luar negeri pemerintah naik 1 persen maka akan menyebabkan kenaikan produk domestik bruto sebesar 0.533305 persen.
Hasil  pengujian  secara  individu  menunjukkan  bahwa  keterbukaan  perdagangan terhadap produk domestik bruto Indonesia periode 1985-2014 berpengaruh positif dan signifikan dengan koefisiennya sebesar 0.509709 dan probabilitas 0.0000 pada tingkat kepercayaan  95  persen.  Hal  ini  berarti  jika  keterbukaan  perdagangan  naik  1  persen maka akan menyebabkan kenaikan produk domestik bruto sebesar 0.509709 persen.
Hasil pengujian secara simultan menunjukkan bahwa penanaman modal asing, utang luar  negeri  pemerintah  dan  keterbukaan  perdagangan  secara  bersama-sama berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  produk  domestik  bruto  dengan  tingkat kepercayaan  95  persen.  Hal  ini  berarti  jika  semua  variabel  naik  1  persen  maka  akan menyebabkan produk domestik bruto meningkat sebesar 7.129603 persen.

## 4.2 Saran
Dari  hasil  penelitian  yang  diperoleh  maka  dapat  diajukan  beberapa  saran  yang  bisa dijadikan sebagai pertimbangan pengambilan kebijakan, saran tersebut adalah Upaya penarikan  penanaman  modal  asing  di  Indonesia  perlu  ditingkatkan.Oleh  karena  itu perlu  diupayakan  iklim  investasi  yang  kondusif  seperti  penyederhanaan  proses pengurusan  izin-izin  dan  adanya  keterpaduan  koordinasi  antar  departemen  melalui pemotongan  jalur  birokrasi.  Perlu  juga  menciptakan  stabilitas  ekonomi  makro  yang mantap melalui program- program reformasi, deregulasi, dan debirokratisasi di seluruh
aspek pembangunan ekonomi. Dengan upaya tersebut diharapkan dapat lebih menarik investor untuk menanamkan modalnya. Dan peningkatan sumber daya manusia yang handal  dibidangnya,  agar  dapat  mengimbangi  kemajuan  teknologi,  perkembangan globalisasi, sistem persaingan usaha yang sehat dan lain sebagainya. Sehingga dapat mengurangi dampak negatif yang ditimbulkan.
Pengelolaan utang luar negeri harus dapat dilaksanakan dengan sebaik- baiknya, yaitu melalui  penerapan  Undang-Undang  Surat  Utang  Negara  (SUN)  guan  memberikan alternatif  penting  bagi  pembiayaan  pembangunan  di  masa  depan.  Dalam  penelitian selanjutnya perlu adanya penambahan variabel makroekonomi lain yang kemungkinan mempengaruhi produk domestik bruto agar model estimasi dapat lebih dipercaya dan harapan dapat lebih memperkaya isi dan cakupan penelitian:

## 5 REFERENSI
Adisasmito,  Wiku.  2008.  Analisis  Struktur  Utang  Nasional.  Case  Study.  Universitas Indonesia.
Akeem, Usman Owolabi. 2011. Performance Evaluation of Foreign Trade and Economic Growth in Nigeria.
Amalia, Lia. 2007. Ekonomi Pembangunan. Edisi pertama. Yogyakarta: Graha Ilmu.
Anwar,  Arwiny  Fajriah.  2011.  Analisis  Pengaruh  Utang  Luar  Negeri  Dan  Penanaman Modal  Asing  Terhadap  Produk  Domestik  Bruto  Di  Indonesia.  Skripsi.  Univeritas Hasanuddin.
Arsyad,  Lincolin.  2010.  Ekonomi  Pembangunan.  Edisi  kelima.  Yogyakarta:  UPP  STIM YKPN.
Ashiddiiqi, Sulthoni. 2011. Pengaruh Keterbukaan Perdagangan Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Papua. Skripsi, Institut Pertanian Bogor.
Ayadi,  Folorunso  S.,  Ayadi  Felix  O.  2008.  The  Impact  Of  External  Debt  On  Economic Growth: A Comparative Study Of Nigeria And South Africa. ISSN 1520-5509.Vol 10 No 3.
Azhar.,  Kamiri  Kasman.,  Susanti  Evi.  2012.  Analisis  Indeks  Keterbukaan  Ekonomi Indonesia.
Baasir, F, 2003. Pembangunan dan Krisis. Jakarta: Pustaka Sinar Harapan
Barro,  Robert  J.  1974.  Are  Government  Bonds  Net  Wealth?,  Journal  of  Political Economics, Vol. 6, No. 82: 1095-1117.
Barro,  Robert  J.  1989.  “The  Ricardian  Approach  to  Budget  Deficits”.  Journal  of Economic Perspectives, Vol.3, No.2: 37-54.
Bibi,  Sadia.,  Tauqeer,  Syed.,  Rashid  Hina.  2014.  Impact  of  Trade  Openness,  FDI,
Exchange  Rate  and  Inflation  on  Economic  Growth:  A  Case  Study  of  Pakistan. ISSN 2162-3082. Vol 4 No 2.
Case E, Carl dan Fair C, Ray. 2007. Prinsip-prinsip Ekonomi. Jakarta: Erlangga. Damar, Moch. 2014. Analisis Pengaruh Utang Luar Negeri, Penanaman Modal Asing Dan Ekspor  Terhadap  Produk  Domestik  Bruto  Indonesia.  Skripsi.  Univ  Brawijaya Malang.
Fajriani,  Putri.  2011.  Analisis  Pengaruh  PMDN,  PMA,  Dan  Jumlah  Angkatan  Kerja Terhadap  PDRB  Per  Kapita  Provinsi  Jawa  Tengah.  Skripsi.  Univ  Diponegoro Semarang.
Dumairy. 1996. Perekonomian Indonesia. Edisi kelima. Jakarta: Erlangga. Gujarati, D.N dan  Porter,  D.C.  2010.  Dasar-Dasar  Ekonometrika.  Edisi  kelima.  (Terjemahan Mardanugraha, dkk). Jakarta: Salemba Empat.
Hamdy  Hady.  2001.  Ekonomi  Internasional:  Teori  dan  Kebijakan  Perdagangan.  Edisi Revisi. Jakarta: PT. Raja Grafindo Pustaka.
Herlambang,  2001.  Ekonomi  Makro:  Teori,  Analisis  dan  Kebijakan.  Jakarta:  PT Gramedia Pustaka Utama
Kakar, Zaheer Khan., Khilji, Bashir Ahmad. 2011. Impact of FDI and Trade Openness on  Economic  Growth.  Vol  XVII,  No  11  (564).  National  University  of  Modern Langueages Islamabad.
Kuncoro,  Mudrajad.  2000.  Ekonomi  Pembangunan,  Teori,  Masalah  dan  Kebijakan, Cetakan  pertama.  Yogyakarta:  Unit  penerbitan  dan  percetakan  akademi manajemen perusahaan YKPN.
Mankiw,  N.G.,  Roemer,  dan  Weil.  2007.  Teori  Makroekonomi.  Terjemahan.  Jakarta: Erlangga.
Mehmet  MERCAN,  Ismet  GOCER,  Sahin  BULUT,  Metin  DAM.  2013.  The  Effect  of Openness  on  Economic  Growth  for  BRIC-T  Countries.  Eurasian  Journal  of Business and Economics.
M.L, Jhingan. 2010. Ekonomi Pembangunan dan Perencanaan. Edisi pertama. Jakarta: Rajawali Press.
Mutia, Elva Ayu. 2011. Pengaruh PMA, PMDN Dan Tenaga Kerja Terhadap PDB Sektor Pertanian. Skripsi. UIN Syarif Hidayatullah Jakarta.
Purwanto,  Tri.  2011.  Analisis  Keterbukaan  Perdagangan  Terhadap  Pertumbuhan Ekonomi di Negara-Negara ASEAN+3. Thesis. Institut Pertanian Bogor, Bogor.
Raharja,  Pratama.  2008.  Pengantar  Ekonomi  Makroekonomi.  Edisi  ketiga.  Jakarta: LPFEUI.
Rachmadi,  Arif  Lukman.  2013.  Analisis  Pengaruh  Utang  Luar  Negeri,  PMA,  Tabungan Domestik  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  di  Indonesia.  Jurnal,  Universitas Brawijaya.
Ray, Saebapriya. 2012. Globalization and Economic Growth in India. ISSN 2224-3259 Vol 2. University of Calcutta
Rohmana,  Yana.,  2012.  Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Periode 1980 – 2011.
Samuelson, Paul  A., and William D. Nordhaus. 1993. Economics, 14th ed. New York: McGraw-Hill.
Serge,  N’guessan  Bi  Zambe.,  Yaoxing  Yue.  2010.  The  Relationship  Between  Foreign Direct  Investment,  Trade  Openness  And  Growth  In  Cote  d’Ivoire.  Vol  5,  No  7, July 2010.
Setyowati,  Eni.,  dan  Kuswati,  Rini.  Kausalitas  Investasi  Asing  terhadap  Pertumbuhan Ekonomi. Jurnal Ekonomi dan Studi Pembangunan, Vol. 9 No. 1, 2008.
Sukirno, Sadono. 2006. Ekonomi Pembangunan, Proses, Masalah Dan Dasar Kebijakan. Edisi kedua. Jakarta: Kencana Prenada Media Group.
Sukirno, Sadono. 2010. Makroekonomi Teori Pengantar. Edisi ketiga. Jakarta: PT Raja Grafindo Pustaka.
Suyatno,  Thomas.  2003.  Dasar-Dasar  Perkreditan.  Jakarta.  PT.Gramedia.  Pustaka Utama.
Tambunan, Tulus. 2001. Transformasi Pembangunan di Indonesia: Teori dan Temuan Empiris. Jakarta. Salemba Empat.
Tambunan,  Tulus.  2009.  Perekonomian  Indonesia.  Edisi  pertama.  Bogor:  Ghalia Indonesia.
Tambunan,  Tulus.  2011.  Krisis  Ekonomi  Indonesia:  Teori  dan  Empiris.  Edisi  Pertama. Jakarta: Trisakti.
Todaro, M, P. Pembangunan Ekonomi Di Dunia Ketiga. Edisi keenam. Alih bahasa Drs. Haris Munandar MA., Erlangga, Jakarta. 1998
Tribroto.  2001.  Kebijakan  dan  Pengelolaan  Pinjaman  Luar  Negeri.  Di  dalam: Sigalingging,  Hotbin  [editor].  Profil  Pinjaman  Luar  Negeri  Indonesia  dan Permasalahannya.
Widarjono,  Agus.  2007.  Ekonometrik:  Teori  dan  Aplikasi  untuk  Ekonomi  dan  Bisnis. Yogyakarta: Ekonosia.