…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN 2798-3471 (Cetak)
Journal of Innovation Research and Knowledge
ISSN 2798-3641 (Online)

## PERAN PROFITABILITAS DALAM MEMODERASI PENGARUH PENERAPAN GREEN ACCOUNTING TERHADAP PERTUMBUHAN HARGA SAHAM

## Oleh
Ketut Tanti Kustina 1) , Dewa Ayu Nyoman Nathania Asuntya 2) 1,2 Universitas Pendidikan Nasional Denpasar, Bali Email: 1 tantikustina@undiknas.ac.id , 2 nathaniaasuntya04@gmail.com

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  peran  profitabilitas  dalam  memoderasi  pengaruh penerapan green  accounting terhadap  pertumbuhan harga saham  (Studi  Pada Perusahaan Sektor Food  and  Beverages Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Tahun  2017-2019).  Populasi dalam  penelitian  ini  yaitu  perusahaan  manufaktur  sektor food  and  beverages yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  periode  tahun  2017-2019  dimana  total  perusahaan  yaitu  24  perusahaan, dengan  sampel  yang  digunakan  sebanyak  54  data.  Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah  data  kuantitatif.  Teknik  pengumpulan  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah metode dokumentasi. Teknik analisis data menggunakan analisis regresi moderasi (MRA). Hasil penelitian  menunjukkan  bahwa:  1)  Penerapan green  accounting berpengaruh  positif  terhadap pertumbuhan  harga  saham  perusahaan food  and  beverage di  Bursa  Efek  Indonesia.  2) Profitabilitas  berpengaruh  terhadap  hubungan  antara green  accounting dengan  pertumbuhan harga saham perusahaan food and beverage di Bursa Efek Indonesia.
Kata Kunci: Profitabilitas, Penerapan Green Accounting, Pertumbuhan Harga Saham

## PENDAHULUAN
Perkembangan  perekonomian  sebuah  negara tidak lepas  akan berkembangnya sebuah pasar permodalan  yang  ada  di  Negara.  Ukuran kinerja  perusahaan  pada  pasar  modal  terlihat dari  pertumbuhan  harga  saham  perusahaan. Harga  yang  melekat  pada  saham  mengandung pengetahuan,  harapan,  maupun  kekuatiran investor.  Harapan  investor  selain  untuk mendapatkan  dividen  adalah  kenaikan  harga saham (Pratiwi dan Rahayu, 2018).
Kenaikan harga saham akan mendatangkan keuntungan  bagi investor berupa  capital  gain.  Kinerja  yang  baik  adalah saat  kenaikan  harga  sahamnya  di  atas  atau setidaknya  sama  dengan  tingkat  kenaikan indeks  pasarnya.  Investor  mendapatkan  return atas  sahamnya  dalam  bentuk  capital  gain maupun dividen. Para investor akan memperhatikan return dalam investasinya.
Dikarenakan sebuah saham yang didagangkan  pada  pasar  permodalan,  maka diperlukan  adanya  sebuah  system  dalam menilai  untuk  dijadikan  acuan  baik  serta
buruknya  sebuah  pasar  sahamnya.  Menurut Sulistiana  (2017),  harga  sebuah  pasar  saham yaitu harga dari saham itu sendiri yang berada pada  pasar  yang  terjadi  secara  langsung,  jika bursa  telah  ditutup  maka  harga  pasar sahamnya yaitu harga tutunya itu sendiri. Bila seorang  manajemen  belum  mampu  bekerja dengan  baik,  maka  orang  yang  memgang sebuah  saham  akan  diinvestasikan  pada perusahaan  yang  lain.  Jika  seseorang  yang memegang sebuah saham merasakan kekecewaan,  maka  harga  pasar  perlembarnya akan mengalami penurunan. Mengacu pada hal tersebut  maka  harga  pada  pasar  sahamnya ditentukan  dari  kekuatan  akan  permintaan serta penawarannya.
Salah  satu  tolok  ukur  dari  kinerja perusahaan yang listing di BEI IHSG. Berikut adalah data IHSG dalam 10 tahun terakhir.
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. Journal of Innovation Research and Knowledge
Tabel 1 IHSG Tahun 2009-2019
Sumber: pusatis.com, 2020
Mengacu  pada  table  1  di  atas  dapat diketahui  bahwa  IHSG  selama  10  tahun terakhir  2009-2019  mengalami  fluktuasi, terdapat  beberapa  kali  penurunan  IHSG sehingga  pertumbuhan  harga  saham  bernilai negatif.  Jika  diperhatikan,  pertumbuhan  IHSG di tahun 2019 memang mengalami peningkatan  dari  tahun  2018,  akan  tetapi pertumbuhan  IHSG  terbilang  relatif  kecil  jika dibandingkan  dengan  pertumbuhan  tahun- tahun  sebelumnya.  Hal  ini  mengindikasikan terjadi perlambatan pertumbuhan harga sahamnya usaha milik seseorang di BEI.
Perusahaan food and beverage merupakan  salah  satu  sub  sektor  perusahaan manufaktur  yaitu  barang  konsumsi.  Harga sahamnya  usaha  milik  seseorang  food  and beverage  dari  tahun  2017-2019  menunjukkan fluktuasi,  terdapat  ketimpangan  antara  harga- harga  saham  tersebut,  sehingga  membutuhkan penelitian  lebih  dalam  untuk  mengetahui faktor-faktor yang mempenagruhi harga saham perusahaan food  and  beverage di  Indonesia. Berdasarkan  fenomena  tersebut,  diindikasikan bahwa  harga  saham  menunjukkan  fenomena yang  kompleks,  tergantung  dari  kondisi ekonomi,  sosial  masyarakat.  Oleh  karena  itu dirasa  perlu  untuk  melakukan  penelitian  lebih
dalam mengenai harga saham perusahaan food and  beverage terutama  mengenai  faktir-faktor yang mempengaruhinya.
Penelitian yang dilakukan oleh
Rounaghi  (2019);  Pratiwi  dan  Rahayu  (2018); Hamidi  (2019);  Maya,  Mukhzardfa  dan  Diah (2018);  Putra  dan  Utama  (2015);  Sawitri (2017)  menyatakan  bahwa  penerapan  green accountingnya  punya  pengaruh  yang  positif kepada  pertumbuhan  harga  sahamnya  serta kinerja  keuangan  perusahaannya.  Sedangkan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Febrianto (2018)  memberi  sebuah  gambaran  bahwa green accounting punya pengaruh yang negatif kepada harga sahamnya.
Kebijakan  sari  sebuah  usaha  milik seseorang diharuskan punyaa sebuha pertimbangan  untuk  mengembangkan  sebuha keselamatan  dari  lingkungannya.  Usaha  milik seseorang yang memperlihatkan sebuha lingkungannya di kenal dengan green company. Seoranag karyawan serta masyarakat  yang  peka  akan  sebuah  masalah lingkungannya,  sehingga  sebuah  usaha  milik seseorang  yang  punya  tanggungjawab  kepada lingkungannya  serta  dihargai  oleh  para pemangku  kepentingannya.  Sebuah  usaha milik  seseorang  yang  punya  urusan  dengan sebuah masalah lingkungannya akan cendrung untuk memberikan peningkatan kepada kinerja keuangan jangka panjangnya dengan peningkatan  citra  pada  usaha  milik  seseorang terhadap  kepentingannya.  Peningkatan  kinerja lingkungannya  dari  sebuah  usaha  milik seseorang  diperlukan  sebuah  konsep  dalam pelestarian  lingkungannya,  seperti  konseo akuntansi  yang  hijau  atau  disebut  ( green accounting )  serta  lebih  di  terkenal  dengan sebuatn konsep akuntasi lingkungannya (Putri, Hidayati, dan Amin, 2019).
Namun  jika  sebuah  usaha  milik seseoranag  tanpa  memiliki  laba  yang  tinggi, perusahaan  juga  tidak  akan  memiliki  dana untuk memperhatikan lingkungan dengan lebih banyak. Oleh karena itu, terdapat kaitan antara laba (profitabilitas) perusahaan terhadap kemampuan  perusahaan  dalam  melakukan
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
green  accounting  serta  meningkatkan  harga saham  perusahaan  (Maya,  Mukhzardfa,  dan Diah, 2018).
Menurut  Hamidi  (2019)  menyebutkan bahwa  profitabilitas  merupakan  sebuah  alat ukur  yang  memberikan  gambaran  mengenai kegiatan  dalam  sebuah  usaha  milik  seseorang yang  secara  menyeluruh  yang  digambarkan dengan efisiensi mengenai manajemen aktivanya,  kewajibannya,  serta  ekuitasnya. Sedangkan  menurut  Harahap  (dalam  Pratiwi dan  rahayu,  2018)  menunjukkan  bahwa profitabilitasnya  atau  rentabilitasnya  adalah sebuah kemampuan dari usaha milik seseorang yang  diperoleh  dengan  laba  melalui  aktifitas penjualannya,  kasnya,  permodalannya,  jumlah karyawannya,  serta  jumlah  cabangnya.  Usaha milik  seseorang  diperlihatkan  melalui  factor yang memengaruhi profitabilitasnya. Sehingga manajemen  dalam  sebuah  perusahaan  akan mengeluarkan kebijakan-kebijakan yang bertujuan  menciptakan  dan  meningkatkan pertumbuhan laba.
Penelitian yang dilakukan oleh Sulistiawati  dan  Dirgantari  (2016);  Dutta, Raju,  dan  Kassim  (2019);  Arum  (2019); Egbunike  dan  Akoro  (2018);  Putri,  Hidayati dan  Amin  (2019)  menunjukkan  bahwa  green accounting berpengaruh positif terhadap profitabilitas  perusahaan  serta  kualitas  dari pelaporan  keuangan  sebuah  usaha  milik seeorang. Sedangkan penelitian yang dilakukan  oleh  Sulityawati  dan  Dirgantari (2016)  memberi  sebuah  gambaran  bahwa green accounting punya pengaruh yang negatif kepada  profitabilitas.  Selanjutnya  penelitian oleh Wulandari dan Bajra (2019) memberikan sebuah  gamabran  bahwa  profitabilitasnya punya  pengaruh  yang  negatif  kepada  harga sahamnya. Hal ini menjelaskan bahwa terdapat kaitan  antara  penerapan  green  accountingnya kepada  pertumbuhan  harga  sahamnya  yang juga dipengaruhi oleh profitabilitas perusahaan sehingga  profitabilitas  dalam  penelitian  ini digunakan sebagai variabel moderasi.
Dilihat dari hasil penelitian sebelumnya  seperti  yang  telah  diuraikan  di atas  serta  research  gap,  maka  peneliti  tertarik
untuk  meneliti  pertumbuhan  harga  saham perusahaan manufaktur yaitu dengan mengangkat  judul  “Peran  Profitabilitas  dalam Memoderasi Pengaruh Penerapan Green Accounting  Terhadap  Pertumbuhan  Harga Saham pada Perusahaan Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019”.

## LANDASAN TEORI Penerapan Green Accounting
Peningkatan  kinerja  lingkungannya dari  sebuah  usaha  milik  seseorang  diperlukan sebuah konsep dalam pelestarian lingkungannya,  seperti  konseo  akuntansi  yang hijau  atau  disebut  ( green  accounting )  serta lebih  di  terkenal  dengan  sebuatn  konsep akuntasi  lingkungannya  (Putri,  Hidayati,  dan Amin,  2019).  Namun  jika  sebuah  usaha  milik seseoranag  tanpa  memiliki  laba  yang  tinggi, perusahaan  juga  tidak  akan  memiliki  dana untuk memperhatikan lingkungan dengan lebih banyak. Oleh karena itu, terdapat kaitan antara laba (profitabilitas) perusahaan terhadap kemampuan  perusahaan  dalam  melakukan green  accounting serta  meningkatkan  harga saham  perusahaan  (Maya,  Mukhzardfa,  dan Diah, 2018).

## Profitabilitas
Profitabilitas  merupakan  sebuah  alat ukur  yang  memberikan  gambaran  mengenai kegiatan  dalam  sebuah  usaha  milik  seseorang yang  secara  menyeluruh  yang  digambarkan dengan efisiensi mengenai manajemen aktivanya,  kewajibannya,  serta  ekuitasnya (Hamidi,  2019),  Sedangkan  menurut  Harahap (dalam Pratiwi dan rahayu, 2018) menunjukkan  bahwa  profitabilitasnya  atau rentabilitasnya adalah sebuah kemampuan dari usaha  milik  seseorang  yang  diperoleh  dengan laba  melalui  aktifitas  penjualannya,  kasnya, permodalannya,  jumlah  karyawannya,  serta jumlah  cabangnya.  Usaha  milik  seseorang diperlihatkan melalui factor yang memengaruhi profitabilitasnya. Sehingga manajemen  dalam  sebuah  perusahaan  akan mengeluarkan kebijakan-kebijakan yang bertujuan  menciptakan  dan  meningkatkan pertumbuhan laba.
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. Journal of Innovation Research and Knowledge

## Harga Saham
Menurut  Sulistiana  (2017),  harga sebuah pasar saham yaitu harga dari saham itu sendiri  yang  berada  pada  pasar  yang  terjadi secara langsung, jika bursa telah ditutup maka harga  pasar  sahamnya  yaitu  harga  tutunya  itu sendiri.  Bila  seorang  manajemen  belum mampu bekerja dengan baik, maka orang yang memgang  sebuah  saham  akan  diinvestasikan pada  perusahaan  yang  lain.  Jika  seseorang yang  memegang  sebuah  saham  merasakan kekecewaan,  maka  harga  pasar  perlembarnya akan mengalami penurunan. Mengacu pada hal tersebut  maka  harga  pada  pasar  sahamnya ditentukan  dari  kekuatan  akan  permintaan serta penawarannya.

## Gambar
Kerangka Pemikiran Peran Profitabilitas dalam Memoderiasi Pengaruh Penerapan Green Accounting terhadap Pertumbuhan Harga Saham pada Perusahaan Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019

## Definisi Operasional
Dalam  penelitian  ini  untuk  mengetahui pengaruh penerapan green accounting terhadap  pertumbuhan  harga  saham  pada perusahaan  manufaktur food  and  beverages yang  terdapat  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun 2017  sampai  dengan  2019  menggunakan variabel yang terdiri dari:
1) Green Accounting
Variabel  independen  dalam  penelitian  ini adalah green accounting. Green accounting merupakan  penyatuan  informasi  tentang manfaat  dan  biaya  lingkungan  ke  dalam
praktik  akuntansi  dan  keputusan  bisnis. Pengukuran  penerapan green  accounting pada  penelitian  ini  berpedoman  pada Hansen dan Mowen (2016) yang mengklasifikasikan penerapan green accounting ke  dalam  empat  dimensi  yang meliputi  biaya  pencegahan  lingkungan ( environmental  prevention  cost ),  biaya deteksi lingkungan ( environmental detection  costs ),  biaya  kegagalan  internal lingkungan  ( environmental  internal  failure costs ),  dan  biaya  kegagalan  eksternal lingkungan  ( environmental  external  failure costs ).  Proses  kuantifikasi  menggunakan variabel dummy. Pada teknik ini menggunakan pola sebagai berikut: Score  1  (satu):  diberikan  apabila  suatu kategori penerapan green accounting diungkapkan.
Score 0 (nol): diberikan pada kategori yang tidak diungkapkan perusahaan.
2) Profitabilitas
Variabel  moderasi  dalam  penelitian  ini adalah  profitabilitas.  Profitabilitas  adalah kemampuan  perusahaan  untuk  meraup  laba dalam  hal  penjualan,  total  aset  dan  modal swasta.  Penelitian  ini  menggunakan  rasio ROA  selama  periode  penelitian.  ROA disebut juga earning power karena rasio ini menggambarkan  kemampuan  perusahaan untuk  menghasilkan  laba  dari  setiap  aset yang dibeli perusahaan. Dengan menggunakan  rasio  ini  perusahaan  dapat mengukur  efisiensi  dalam  menggunakan suatu aset yang dimiliki.
Formulasi pengukuran ROA adalah sebagai berikut:
3) Pertumbuhan Harga Saham.
Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini adalah pertumbuhan harga saham. Pertumbuhan harga saham digunakan untuk menilai  bagaimana  kondisi  harga  saham perusahaan  selama  menerapkan green
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
accounting .  Pertumbuhan  harga  saham dinotasikan sebagai berikut:
Keterangan :  Pi,t =  Pertumbuhan  harga  saham sekuritas i pada periode t Pi,t  = Closing  price sekuritas  i  pada periode t
Pi,t -1 = Closing price sekuritas i pada periode t-1
Hipotesis Penelitian Pengaruh  Penerapan  Green  Accounting terhadap Pertumbuhan Harga Saham
Pengungkapan  biaya  lingkungan  akan meningkatkan  nilai  dari  pemegang  saham karena kepedulian perusahaan terhadap pelestarian  lingkungan.  Pemegang  saham dapat  lebih  mudah  dan  cepat  mendapatkan informasi dari pengungkapan tersebut sehingga mempermudah pengambilan keputusan.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh Pratiwi  dan  Rahayu  (2018)  menjelaskan bahwa  terdapat  kenaikan  pertumbuhan  harga saham  setelah  menerapkan green  accounting . Selanjutnya  penelitian  yang  dilakukan  oleh Hamidi (2019) menunjukkan green accounting berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan dan  harga  saham.  Hipotesis  yang  diajukan adalah sebagai berikut:
H 1 :  Penerapan green  accounting berpengaruh terhadap pertumbuhan harga saham.
Pengaruh  Profitabilitas  sebagai  Variabel Moderating dalam Hubungan antara Green Accounting dan Pertumbuhan Harga Saham Profitabilitas dapat menjadi
pertimbangan  penting  bagi  investor  dalam keputusan  investasinya,  karena  semakin  besar dividen (dividend  payout) akan  semakin menghemat  biaya  modal,  di  sisi  lain  para manajer (insider) menjadi meningkat power nya bahkan bisa meningkatkan kepemilikannya  akibat  penerimaan  deviden sebagai  hasil keuntungan yang tinggi.  Dengan tawaran  mendapatkan  hasil  keuntungan  yang tinggi,  diharapkan  dapat  menarik  minat
investor  didalam  berinvestasi.  Perusahaan dengan  profit  yang  tinggi  maka  dana  yang tersedia  juga  akan  besar,  perusahaan  dengan dana  yang  besar  akan  lebih  mudah  untuk melakukan pengungkapan
lingkungan. Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Egbunike  dan Okoro (2018) mengungkapkan bahwa profitabilitas mampu memediasi green accounting . Selanjutnya penelitian yang dilakukan  oleh  Pratiwi  dan  Rahayu  (2018) menunjukkan  bahwa  profitabilitas  mampu menjadi  moderasi  pada  pengaruh green accounting terhadap pertumbuhan harga saham.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa, penerapan green accounting akan meningkatkan pertumbuhan harga saham pada saat  profitabilitas  perusahaan  meningkat. Hipotesis  yang  diajukan  adalah  sebagai berikut:
H 2 :  Profitabilitas mampu  memoderasi pengaruh green  accounting terhadap pertumbuhan harga saham perusahaan.

## METODA PENELITIAN
Penelitian ini dilakukan pada perusahaan  manufaktur  sektor food  and beverages yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI)  pada  periode  tahun  2017- 2019.  Data  diperoleh  melalui  website  resmi Bursa  Efek  Indonesia  di  www.idx.co.id. Populasi dalam penelitian ini yaitu perusahaan manufaktur  sektor food  and  beverages yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode tahun  2017-2019  dimana  total  perusahaan yaitu  24  perusahaan,  dengan  sampel  yang digunakan  sebanyak  54  data.  Data  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data kuantitatif.  Teknik  pengumpulan  data  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  metode dokumentasi. Teknik analisis data menggunakan analisis regresi moderasi (MRA) dengan persamaan seperti berikut : Y=a+β_1 GA+e…………………….....………………(1) Y=a+β_1 GA+β_2 ROA+β_3 GA×ROA+e……………………………….(2)
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. Journal of Innovation Research and Knowledge
Keterangan :
Y =  Pertumbuhan  Harga  Saham  sebagai Variabel Terikat α = Konstanta β1,2,3  =  Koefisien  regresi  dari  variabel independen GA
=  Green  Accounting  sebagai  Variabel
Bebas ROA  = Profitabilitas sebagai Variabel
Moderasi.
e =  error  term,  yaitu  tingkat  kesalahan penduga dalam penelitian

## HASIL DAN PEMBAHASAN Hasil Analisis Deskriptif
Mengacu  pada  hasil  penelitian  analisis statistik  deskriptif  data  menunjukkan  bahwa, 1) Green accounting memiliki nilai minimal 0. Nilai  maksimal  sebesar  1  dan  rata  -  rata sebesar  0,30  dengan  standar  deviasi  sebesar 0,461. 2) Profitabilitas memiliki nilai  minimal -264,09920.  Nilai  maksimal  sebesar  60,71680 dan  rata  -  rata  sebesar  4,8447093  dengan standar  deviasi  sebesar  39,65929674.  3) Pertumbuhan  harga  saham memiliki  nilai minimal  -79,43930.  Nilai  maksimal  sebesar 769,91870  dan  rata  -  rata  sebesar  31,3128444 dengan standar deviasi sebesar 118,96585556.

## Hasil Uji Asumsi Klasik
Mengacu  pada  pengujian  normalitasnya dengan memakai statistika kolmogorov- smirnovnya  senilai  0,885  serta  terlihat  bahwa Asym.  Signya  (2-tailed)  0,413  melebihi  0,05 mengartikan  bahwa  datanya  terdistribusi normal.
Mengacu pada pengujian Multikolinearitas babhwa  nilai  tolerance  bagi  tiap  variabelnya melebihi  0,10  serta  nilai  VIFnya  tidak melebihi  10,  mengartikan  bahwa  ketiadaan adanya multikolinearitas.
Mengacu pada pengujian heteroskedastisitas  yang  dilakukan  memberi sebuah  gambaran  bahwa  tiap  variabelnya punya nilai sig. yang melebihi 0,05 mengartikan bahwa
ketiadaan adanya heterokedasitisas.
Uji Autokorelasi

## Tabel 3 Hasil Uji Autokorelasi

## Sumber: Data sekunder diolah, 2020
Mengacu pada nilai Durbin Watsonnya (d-hitung) senilai 1,976. Dengan signifikannya senilai  0,05  dan  N  =  54  serta  jumlah  variabel bebasnya  k  =  2,  maka  didapatkan  nilai  du  = 1,6383 serta nilai (4 - d u ) senilai 4 – 1,6383 = 2,3617.  dikarenakan  nilai Durbin  Watsonnya (d-hitung)  seniali  1,976  ada  di  sekitaran 1,6383  dan  2,3617  mengartikan  bahwa ketiadaan adanya autokorelasi.
Hasil  Uji  MRA  (Moderated  Regression Analysis)
Tabel 4
Hasil Analisis MRA (Moderated Regression Analysis) Persamaan 1
Sumber: Data diolah, 2020
Mengacu  pada  tabel  4  bahwa  persamaannya seperti berikut:
Y = 14,646 + 0,671 GA + 60,115
a. Nilai  konstanta  diasumsikan  bahwa  tanpa ditambahkan  variabel green  accounting maka  nilai  pertumbuhan  harga  saham sebesar 14,646.
b. Apabila  X  ( green  accounting )  mengalami peningkatan  sebesar  1  satuan  dengan asumsi  variabel  lain  dianggap  tetap  maka pertumbuhan harga saham akan meningkat sebesar 0,671 satuan.
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
ISSN 2798-3641 (Online)
Tabel 5 Hasil Analisis MRA (Moderated Regression Analysis) Persamaan 2
Sumber: Data diolah, 2020 Mengacu  pada  tabel  5  bahwa  persamaannya seperti berikut:
Y = 33,756 + 0,261 GA + 0,335 ROA + 0,374 GA*ROA + 0,264
a. Nilai  konstanta  diasumsikan  bahwa  tanpa ditambahkan  variabel green  accounting dan profitabilitas maka  pertumbuhan harga saham sebesar 33,756.
b. Apabila green  accounting mengalami peningkatan  sebesar  1  satuan  dengan asumsi profitabilitas dianggap tetap maka
pertumbuhan harga saham akan meningkat sebesar 0,261 satuan c. Apabila profitabilitas mengalami
peningkatan  sebesar  1  satuan  dengan asumsi green  accounting dianggap  tetap maka  pertumbuhan  harga  saham  akan meningkat sebesar 0,335 satuan.
d. Apabila green accounting dengan profitabilitas sebagai pemoderasi
mengalami  peningkatan  sebesar  1  satuan maka  pertumbuhan  harga  saham  akan meningkat sebesar 0,374 satuan.
Hasil Pengujian Hipotesis Tabel 6 Hasil Analisis Koefisien Determinasi
Sumber: Data diolah, 2020 Mengacu  pada  tabel  bahwa  nilai  dari R squardnya adalah  0,743  mengartikan  bahwa
74,3% variabel pedapatan
green accountingnya dengan profitabilitasnya sebagai  pemoderasi  punya  pengaruh  kepada
pertumbuhan  harga  sahamnya  serta  25,7% dijelaskan oleh faktor lainnya.
Tabel 7 Hasil Uji Kelayakan Model (Uji F)

## Sumber: Data diolah, 2020
Mengacu  pada  tabel  pengujian  ANOVA bahwa  nilai  F  senilai  51.981  dengan  sig.nya 0,000  <  0,05,  mengartikan  model  pada penelitian  ini  layak  atau  variabel  bebasnya mampu  menjelaskan  variabel  terikatnya, dengan  kata  lain  variabel  independentnya punya pengaruh kepada variabel dependentnya. Tabel 8 Hasil Uji Hipotesis (Uji t)

## Sumber: Data diolah, 2020
Pengaruh  Penerapan  Green  Accounting terhadap Pertumbuhan Harga Saham Mengacu  pada  uji  t  bahwa  penerapan green accountingnya kepada  pertumbuhan  harga sahamnya  diperoleh  signifikansinya  senilai 0,004 < 0,05 dengan nilai koefisien regresinya 0,261  punya  nilai  positif  sehigga  penerimaan H 1 .  Mengartikan  bahwa  penerapan green accountingnya punya  pengaruh  yang  positif kepada pertumbuhan harga sahamnya.
Pengaruh  Profitabilitas  sebagai  Variabel Moderating dalam Hubungan antara Green
Accounting dan Pertumbuhan Harga Saham Mengacu  pada  uji  t  bahwa  penerapan green accountingnya dengan  pertumbuhan  harga sahamnya perusahaan dengan profitabilitasnya sebagai  pemoderasi  diperoleh  signifikansinya senilai  0,021  <  0,05  dengan  nilai  koefisien regresinya  0,374  punya  nilai  positif  sehigga penerimaan H 1 . Mengartikan bahwa profitabilitasnya mampu memoderasi
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. Journal of Innovation Research and Knowledge
pengaruh green accountingnya kepada pertumbuhan harga sahamnya.
Pembahasan Hasil Penelitian Pengaruh  Penerapan  Green  Accounting terhadap Pertumbuhan Harga Saham Mengacu  pada  uji  t  bahwa  penerapan green accountingnya kepada  pertumbuhan  harga sahamnya  diperoleh  signifikansinya  senilai 0,004 < 0,05 dengan nilai koefisien regresinya 0,261  punya  nilai  positif  sehigga  penerimaan H 1 .  Mengartikan  bahwa  penerapan green accountingnya punya  pengaruh  yang  positif kepada pertumbuhan harga sahamnya.
Hasil  ini  mendukung  teori  legitimasi  secara eksplisit  mengakui  bahwa  bisnis  dibatasi  oleh kontrak  sosial  yang  menyebutkan  bahwa perusahaan sepakat untuk menunjukkan berbagai  aktivitas  sosial  perusahaan  agar perusahaan yang pada akhirnya akan menjamin  kelangsungan  hidup  perusahaan (Sawitri,  2017).  Penerapan  sistem  pelaporan keuangan  yang  berbasis green  accounting akan membantu perusahaan dalam mengungkapkan  informasi  terkait  lingkungan serta membantu perusahaan dalam memperhitungkan biaya dan manfaat lingkungan  yang  mungkin  timbul  di  masa depan  karena  aktivitas  saat  ini.  Masyarakat akan  memberikan  legitimasi  dan  menilai perusahaan  melalui  produk  yang  dihasilkan dan  manfaat  yang  dirasakan  oleh  lingkungan sekitar  perusahaan.  Melalui green  accounting perusahaan  berusaha  menciptakan  produk yang  ramah  lingkungan.  Sehingga  perusahaan akan  mendapatkan  keuntungan  sosial  yang signifikan akan memperbaiki citra perusahaan. Citra  perusahaan  yang  baik  akan  mendorong minat beli masyarakat sehingga angka penjualan  meningkat  yang  berarti  juga mempengaruhi  kemampuan  perusahaan  dalam mendapatkan  laba.  Citra  yang  baik  juga  dapat menarik  investor  untuk  berinvestasi.  Indikator meningkatnya investor ditandai dengan meningkatnya harga saham perusahaan (Pratiwi dan Rahayu, 2018).
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian yang  dilakukan  oleh  Pratiwi  dan  Rahayu
(2018)  yang  menyatakan  bahwa  terdapat kenaikan  pertumbuhan  harga  saham  setelah menerapkan green accounting . Hamidi  (2019) yang  menyatakan  bahwa green  accounting berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan dan harga saham.
Pengaruh  Profitabilitas  sebagai  Variabel Moderating dalam Hubungan antara Green
Accounting dan Pertumbuhan Harga Saham
Mengacu  pada  uji  t  bahwa  penerapan green accountingnya dengan  pertumbuhan  harga sahamnya perusahaan dengan profitabilitasnya sebagai  pemoderasi  diperoleh  signifikansinya senilai  0,021  <  0,05  dengan  nilai  koefisien regresinya  0,374  punya  nilai  positif  sehigga penerimaan H 1 . Mengartikan bahwa profitabilitasnya
mampu memoderasi pengaruh green accountingnya kepada pertumbuhan harga sahamnya.
Hasil  ini  mendukung  teori  stakeholder menjelaskan bahwa sebuah perusahaan berdiri tidak  hanya  untuk  memenuhi  kebutuhan  dan kesejahteraan  pemilik  (pemegang  saham) tetapi juga memenuhi kebutuhan dan kesejahteraan stakeholder. Hubungan perusahaan  dengan  stakeholder  dibangun berdasarkan  konsep  kebermanfaatan  yang membangun kerjasama untuk bisa membangun kesinambungan  usaha  perusahaan.  Tanggung jawab sosial dan lingkungan perusahaan dapat membantu  dalam  memperkuat  hubungan antara  perusahaan  dan  masyarakat  dimana  ia beroperasi  (Sawitri,  2017).  Profitabilitas  yang tinggi  dan  disajikan  dengan  green  acounting dapat  menarik  investor  untuk  berinvestasi, sehingga  dapat  meningkatkan  harga  saham perusahaan.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Egbunike  dan Okoro  (2018)  yang  menyatakan  bahwa profitabilitas mampu memediasi green accounting .  Pratiwi  dan  Rahayu  (2018)  yang menyatakan  bahwa  profitabilitas  mampu menjadi  moderasi  pada  pengaruh green accounting terhadap pertumbuhan harga saham.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa,
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
penerapan green
accounting
akan meningkatkan pertumbuhan harga saham pada saat profitabilitas perusahaan meningkat.

## PENUTUP Kesimpulan
Berdasarkan hasil analisis penelitian dan hasil  pembahasan  pada  bab  sebelumnya  maka simpulan  dari  penelitian  ini  adalah  sebagai berikut:
1. Penerapan green  accounting berpengaruh positif terhadap pertumbuhan harga saham perusahaan  food  and  beverage  di  Bursa Efek  Indonesia.  Hal  ini  berarti  semakin meningkat  penerapan green  accounting
maka akan semakin meningkatkan pertumbuhan harga saham perusahaan food and beverage  di  Bursa  Efek  Indonesia, sebaliknya  semakin  menurun  penerapan green accounting maka pertumbuhan harga saham  perusahaan food  and beverage  di Bursa  Efek  Indonesia  akan  semakin menurun.
2. Profitabilitas berpengaruh terhadap hubungan  antara green  accounting dengan pertumbuhan harga saham perusahaan food and beverage di Bursa Efek Indonesia. Hal ini  berarti  semakin  meningkat green accounting dengan  profitabilitas  sebagai pemoderasi  maka  pertumbuhan  harga saham  perusahaan food  and beverage  di Bursa  Efek  Indonesia  akan  semakin meningkat,  sebaliknya  semakin  menurun green  accounting dengan  profitabilitas sebagai  pemoderasi  maka  pertumbuhan harga saham perusahaan food and beverage  di  Bursa  Efek  Indonesia  akan semakin menurun.
Saran
1. Perusahaan  hendaknya  mengoptimalkan penerapan green  accounting tidak  hanya kinerja  keuangan  tetapi  juga  kinerja  sosial dan lingkungan perusahaan yang bertujuan untuk  menjaga  kelestarian  lingkungan, pengelolaan  limbah,  dampak  sosial  atas operasi  perusahaan  serta  program  dan kinerja  perusahaan  atas  pengembangan masyarakat di daerah operasi perusahaan.
2. Perusahaan hendaknya meningkatkan profitabilitas perusahaan yag dapat dilakukan  dengan  cara  mengeluarkan kebijakan-kebijakan yang bertujuan menciptakan dan meningkatkan pertumbuhan laba. DAFTAR PUSTAKA [1] Arum, E. D. P. (2019). The
Implementation  Of  Green  Accounting And  Its  Implication  On  Financial Reporting  Quality  In  Indonesia.  Journal Of  Business  Studies  And  Management Review, 3(1), 67-75.
[2] Chopparapu,  S.  S.,  &  Lewis,  M.  B. (2017).  What  Is  Green  Accounting?. University  of  Bridgeport,  Bridgeport, CT.
[3] Dutta, T. K., Raju, V., &  Kassim,  R. N. M. (2019).  Green Accounting  in Achieving Higher Corporate Profitability and  Sustainability  in  Ready  Made Garment  Industry  in  Bangladesh.  A Conceptual  Analysis.  Advanced  Journal of Accounting and Finance, 1(1), 1-9.
[4] Egbunike, A. P., & Okoro, G. E. (2018). Does  green  accounting  matter  to  the profitability  of  firms?  A  canonical assessment. Ekonomski horizonti, 20(1), 17-26.
[5] Hamidi,  H.  (2019).  Analisis  Penerapan Green  Accounting  Terhadap  Kinerja Keuangan Perusahaan. Equilibiria, 6(2).
[6] Maya,  Mukhzarudfa,  M.,  &  Diah,  P. (2018).  Analisis  Pengaruh  Penerapan Green  Accounting  Terhadap  Kinerja Perusahaan (Studi Kasus Pada Celebrate The  Success  Of  Top  20  Companies  In Asia).  Jurnal  Akuntansi  &  Keuangan Unja, 3(6), 39-46.
[7] Pratiwi,  N.,  &  Rahayu,  Y.  (2018). Pengaruh  Penerapan  Green  Accounting Terhadap  Pertumbuhan  Harga  Saham Dengan  Profitabilitas  Sebagai  Variabel Moderating.  Jurnal  Ilmu  dan  Riset Akuntansi (JIRA), 7(8).
[8] Putra,  I.  B.  G.  W.,  &  Utama,  I.  M.  K.
(2015). Pengaruh Pengungkapan
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. Journal of Innovation Research and Knowledge
Corporate  Social  Responsibility  Dan Informasi  Laba  Akuntansi  Pada  Return Saham.  E-Jurnal  Akuntansi  Universitas Udayana, 13(1), 191-207.
[9] Putri,  A.  M.,  Hidayati,  N.,  &  Amin,  M. (2019). Dampak Penerapan Green Accounting  Dan  Kinerja  Lingkungan Terhadap Profitabilitas Perusahaan
Manufaktur  Di  Bursa  Efek  Indonesia.
Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 8(04).
[10] Rounaghi,  M.  M.  (2019).  Economic analysis  of  using  green  accounting  and environmental  accounting  to  identify environmental  costs  and  sustainability indicators. International Journal of
Ethics and Systems. 35(4).
[11] Sawitri, A. P. (2017). Analisis Pengaruh Pengungkapan  Akuntansi  Lingkungan dan  Kinerja  Lingkungan  Terhadap  Nilai Perusahaan. In Seminar Nasional & Call
For  Paper,  FEB  Unikama  “Peningkatan
Ketahanan  Ekonomi  Nasional  dalam Rangka Menghadapi Persaingan Global.
[12] Sulistiana,
I. (2017). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility  Danrasio  Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan
Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek Indonesia. JAK (Jurnal Akuntansi): Kajian Ilmiah Akuntansi, 4(2).
[13] Sulistiawati, E., & Dirgantari, N. (2017). Analisis  Pengaruh  Penerapan  Green
Accounting Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Reviu  Akuntansi  Dan  Keuangan,
6(1).
[14] Yang, W., & Zhao, J. (2018). Sources of China's  Economic  Growth:  A  Case  for Green Accounting. Advances in Management  and  Applied  Economics, 8(2), 33-59.