http://dx.doi.org/10.30656/jak.v 6  i  1  .  943
e-ISSN 2549-5968
DETERMINAN KEPUTUSAN PERUSAHAAN MELAKUKAN REVALUASI ASSET TETAP
Lulu Nailufaroh nailufarohlulu@yahoo.co.id Universitas Serang Raya

## Abstrak
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh likuiditas, fixed asset intensity, market to book ratio, dan ukuran perusahaan terhadap keputusan perusahaan melakukan revaluasi aset tetap. Berdasarkan PSAK 16, perusahaan di Indonesia boleh memilih antara model biaya atau model revaluasi sebagai kebijakan akuntansi pengukuran atas aset tetap. Penilaian kembali aset tetap   juga   diatur   dalam   Keputusan   Menteri   Keuangan   Nomor:   191/PMK.10/2015   tentang penilaian   kembali   aset   tetap   perusahaan   untuk   tujuan   perpajakan.  Sampel   penelitian   yang digunakan   dalam   penelitian   ini   adalah   perusahaan  manufaktur  yang   terdaftar   di   Bursa   Efek Indonesia tahun 2013 sampai 2015  dengan menggunakan metode purposive sampling . Sampel dalam penelitian ini berjumlah  74  perusahaan dalam satu tahun, sehingga total sampel selama periode   penelitian   sebanyak  222  sampel.   Hipotesis   dalam   penelitian   ini   diuji   dengan menggunakan regresi  logistik.  Temuan penelitian ini adalah market to book ratio berpengaruh signifikan negatif terhadap keputusan perusahaan melakukan revaluasi aset tetap. Perusahaan manufaktur yang mempunyai rasio market to book ratio yang rendah maka manajemen akan memilih  metode  akuntansi  untuk meningkatkan  kompensasi  yang  mereka  dapat ( bonus plan hypothesis ). Dengan melakukan revaluasi aset performa keuangan perusahaan akan meningkat.
Kata kunci: Revaluasi Aset Tetap, Likuiditas, Fixed Assets Intensity, Market to Book Ratio, dan Ukuran Perusahaan.

## Abstract
The purpose of this research is to find out the effect of liquidity, fixed assets intensity, market to book ratio, and firm size to decision of fixed assets revaluation on companies. Based on PSAK 16, Indonesian company can choose cost method or revaluation method on their fixed asset. Government policy that allows revaluation of fixed assets provided in Regulation of Minister of Finance Number: 191/PMK.10/2015 concerning the Company’s Revaluation of Fixed Assets for Tax   Purpose.   The   sample   of   this   study   is   manufacturing   companies   that   are   registered   in Indonesia Stock Exchange in 2013 until 2015 by using purposive sampling method. The samples of this research are 74 companies in one year, so total of the samples are 222. The hypothesis was tested by logistic regression. The findings of this study is the market to book ratio affect significant negative to decision of fixed assets revaluation. Manufacturing companies with lower market   to   book   ratio   allow   managers   to   use   accounting   procedure   that   can   increase   their compensation (bonus plan hypothesis). Revaluation of fixed assets resulted in the increase of the financial performance of the company.
http://dx.doi.org/10.30656/jak.v 6  i  1  .  943
Keywords: Fixed Assets Revaluation, of  Liquidity, Fixed Assets Intensity, Market to Book Ratio, and Firm Size

## PENDAHULUAN
Dalam menjalankan operasional sebuah perusahaan banyak faktor yang dibutuhkan untuk menunjang   kegiatan   operasional   tersebut   agar   dapat   berjalan   secara   maksimal   dan   dapat mencapai   suatu   tujuan   perusahaan.  Salah   satu   faktor   untuk   menunjang   kegiatan   operasional perusahaan   tersebut   adalah   dengan   adanya   pengadaan   dan   pemakaian   aset   tetap.   Adapun pengadaan   aset   tetap   perusahaan   dalam   kegiatan   operasional   perusahaan   adalah   aset   yang memiliki   masa   pemakaian   yang   lama   atau   lebih   dari   satu   periode   dan   diharapkan   dapat memberikan manfaat bagi perusahaan dalam jangka panjang.
Aset tetap merupakan bagian terpenting dalam laporan keuangan, bahkan untuk entitas yang   capital   intensif   jumlah   aset   tetap   ini   dominan   dibandingkan   dengan   aset   yang   lain. Penggunaan aset tetap yang efisien menentukan kinerja entitas. Masalah utama dalam akuntansi aset tetap  salah satunya  adalah  mengenai  pengakuan  aset tetap. Umumnya  aset tetap  dinilai sebesar   harga   perolehannya,   selama   masa   manfaat   aset   tetap   disusutkan   sehingga   nilainya semakin lama semakin kecil. Namun penggunaan harga perolehan sebagai kebijakan akuntansi aset menjadikan beberapa nilai aset tidak mencerminkan keadaan yang sebenarnya. Penggunaan harga perolehan menjadikan nilai aset tetap kehilangan relevansinya karena tidak mencerminkan nilai terkini dari aset yang dimiliki perusahaan. Agar relevansinya dari nilai aset tetap terjaga, perlu dipilih suatu kebijakan akuntansi atas aset tetap yang mencerminkan nilai sesungguhnya dari aset tetap yaitu kebijakan revaluasi aset tetap (Martani, 2012).
Revaluasi aset tetap adalah penilaian kembali aset tetap perusahaan, yang diakibatkan adanya   kenaikan   nilai   aset   tetap   tersebut   di   pasaran.   Kebijakan   ini   dikatakan   dapat mencerminkan   keadaaan   yang   sebenarnya   dari   aset,   karena   revaluasi   aktiva   tetap   dalam praktiknya   mencatat  aset  menggunakan  nilai   pasar dari   aset   tersebut,  sehingga  aset  menjadi relevan. Nilai aset yang disajikan menjadi nilai aset saat ini, bukan nilai aset saat perolehan (Andison, 2015).
Baridwan   (2008)   mengatakan   untuk   aktiva   tetap   apabila   harga-harga   sudah   berubah dalam jumlah besar, maka rekening-rekening aktiva tetap uang memakai harga perolehan dimasa lalu sudah tidak menunjukkan keadaaan yang riil dari aktiva tersebut.  Penyimpangan ini tentu
2 | A k u n t a n s i
http://dx.doi.org/10.30656/jak.v 6  i  1  .  943
e-ISSN 2549-5968
beralasan,   melihat   kondisi   perekonomian   Indonesia   yang   selama   lima   tahun   terakhir   saja inflasinya sangat berfluktuasi dimana inflasi tahun 2014 mencapai 8.3%, sehingga nilai uang tidak lagi stabil. Hal ini akan berpengaruh terhadap nilai aktiva yang dimiliki perusahaan. Selain kondisi   tersebut,   ada   banyak   keuntungan   jika   perusahaan   melakukan   revaluasi   aset   tetap. Menurut Seng dan Su (2010), keuntungan revaluasi aset tetap antara lain menurunkan biaya kontrak utang ( Debt Contracting ), menurunkan biaya politis dan asimetri informasi.
Revaluasi aset yang tertuang dalam kebijakan baru pemerintah membuka peluang entitas bisnis di Indonesia untuk memperbaiki neracanya. Meskipun tidak berdampak langsung pada naiknya cashflow ,   revaluasi   akan   meningkatkan leverage perusahaan   untuk   kemampuan ekonomis di masa depan. Ditambah lagi adanya insentif pajak yang diberikan pemerintah bagi perusahaan   yang   melakukannya   pada   sebelum   tahun   2016.   Kebijakan   yang   disebut   Paket Kebijakan Ekonomi  Jilid  V itu telah  diumumkan  Pemerintah  Joko Widodo pada tanggal  22 Oktober   2015   lalu.   Pemerintah   mengeluarkan   paket   kebijakan   ekonomi   jilid   lima  ini  guna mendorong perekonomian dalam negeri. Paket kebijakan ini menitikberatkan pada insentif yang diberikan pemerintah terkait pengurangan pajak. Insentif keringanan pajak dalam revaluasi aset tetap entitas, baik di Badan Usaha Milik Negara (BUMN) maupun pihak swasta. (Pinnarwan, 2015).
Menurut Waluyo (2010) revaluasi aset tetap juga akan menghasilkan beban penyusutan yang berbeda dibandingkan dengan jika tidak melakukan revaluasi. Penerapan revaluasi aset tetap akan menambah nilai dari aset tersebut. Adanya penambahan nilai aset akibat revaluasi tentu saja akan menambah nilai penyusutannya. Berdasarkan kondisi tersebut, maka laba fiskal yang dimiliki oleh perusahaan tersebut juga akan berubah bila melakukan kegiatan revaluasi aset tetap. Berubahnya  laba fiskal perusahaan juga akan berdampak pada perubahan beban pajak penghasilan yang harus dibayarkan karena beban pajak penghasilan dihitung berdasarkan laba fiskal.   Jika   laba   fiskal   perusahaan   menjadi   lebih   kecil   karena   adanya   penambahan   nilai penyusutan, maka nilai pajak yang dibayarkan juga akan menjadi lebih kecil. Dengan kata lain revaluasi   aset   tetap   merupakan   salah   satu   cara   yang   dapat   digunakan   perusahaan   dalam perencanaan pajaknya ( tax planning ).
Dari sisi tax planning , pajak dapat diefisienkan (lebih rendah) karena bertambahnya nilai penyusutan aset tetap, besarnya penghematan pajak ( tax benefit ) tersebut adalah sebesar 25% dari nilai revaluasi aset tetap (penambahan beban penyusutan aset tetap), sementara itu selisih 3 | A k u n t a n s i
http://dx.doi.org/10.30656/jak.v 6  i  1  .  943
e-ISSN 2549-5968
lebih  atau  keuntungan  dari revaluasi  aset  tetap  hanya  harus membayar  pajak pph 4(2) final sebesar 3% saja. Insentif pajak metode revaluasi aset tetap ini mengharuskan entitas ekonomi untuk membayar PPh 4(2) final yaitu sebesar 3% dari selisih lebih nilai aset tetap hasil penilaian kembali atau hasil perkiraan penilaian kembali oleh wajib pajak di atas nilai sisa buku fiskal semula (Hardoko dan Dahlia, 2017).
Melihat kondisi dan contoh kasus di atas, penggunaan metode revaluasi bisa dikatakan menjadi alternatif yang lebih baik bagi perusahaan dalam melakukan pencatatan terhadap nilai aset tetap. Selain dapat menunjukkan nilai yang relevan dari aset tetap, penggunaan metode revaluasi meningkatkan nilai aset tetap perusahaan, sehingga dapat membantu perusahaan dalam mayakinkan pihak-pihak yang berkepentingan mengenai kinerja perusahaan.
Peneliti-peneliti  sebelumnya  menguji  faktor-faktor yang  memotivasi  manajer  memilih untuk merevaluasi asset tetap, diantaranya faktor perkontrakan seperti leverage (Seng dan Su, 2010; Piera, 2007; Jaggi dan Tsui, 2001; Lin dan Peasnell, 2000a, 2000b; Cotter, 1999; Brown et al. 1992; Whittered dan Chan, 1992; Iatridis dan Kilirgiotis, 2011; Andison, 2015; Manuhuruk dan Aria, 2015; Yulistia, 2015; Khairati, 2012), faktor politis seperti ukuran perusahaan (Seng dan Su, 2010; Piera, 2007; Lin dan Peasnell, 2000a, 2000b; Brown et al. 1992, Iatridis dan Kilirgiotis, 2011; Manuhuruk dan Aria, 2015; Yulistia, 2015; Khairati, 2012), asimetri informasi seperti fixed asset intensity , revaluasi tahun sebelumnya (Seng dan Su, 2010; Lin dan Peasnell, 2000a; Brown et al. 1992; Iatridis dan Kilirgiotis, 2011; Manuhuruk dan Aria, 2015; Yulistia, 2015;   Khairati,   2012),   signaling   (Piera,   2007;   Jaggi   dan   Tsui,   2001;   Graeremynck   dan Veugelers, 1999) dan kepemilikan saham, ekspor perusahaan (Piera, 2008), akuisisi (Iatridis dan Kilirgiotis, 2011).

## TINJAUAN PUSTAKA

## Landasan Teori

## Teori Akuntansi Positif
Teori akuntansi positif menggambarkan dan memprediksikan apa yang akan dilakukan dan apa yang tidak akan dilakukan oleh manajer secara khusus (Watts dan Zimmerman 1986). Positive accounting theory yang diperkenalkan oleh Watt dan Zimmerman (1986), membantu menjawab   dan   menjelaskan   alasan   mengapa   suatu   praktek   akuntansi   tertentu   dilakukan   dan
http://dx.doi.org/10.30656/jak.v 6  i  1  .  943
e-ISSN 2549-5968
memprediksi peran akuntansi dan informasi terkait didalam keputusan ekonomi dari individu, perusahaan, maupun pihak-pihak lain.
Positive   accounting   theory yang   diperkenalkan   oleh   Watt   dan   Zimmerman   (1986), membantu   menjawab   dan   menjelaskan   alasan   mengapa   suatu   praktek   akuntansi   tertentu dilakukan dan memprediksi peran akuntansi dan informasi terkait didalam keputusan ekonomi dari individu, perusahaan, maupun pihak-pihak lain. Dalam penelitiannya, mereka menemukan bahwa manager memilih suatu metode akuntansi untuk meningkatkan kompensasi yang mereka dapat   ( bonus   hypothesis )   dan   mengurangi   kemungkinan   terlanggarnya bond   covenant ( debt covenant hypothesis ). Selain itu, terkait dengan political process , perusahaan yang lebih besar cenderung   memilih   prosedur   akuntansi   yang   mengurangi   laba   dalam   laporan   keuangan perusahaan   ( size   hyphothesis ). Size   hyphothesis ini   erat   kaitannya   dengan political   cost hypothesis ,   dimana   tujuan   perusahaan   mengurangi   laba   dalam   laporan   keuangan   perusahaan untuk mengurangi visibilitas politis dan biaya politis yang muncul (Manihuruk dan Aria, 2015).
Teori akuntansi positif digunakan untuk menjelaskan motivasi melakukan revaluasi aset (Azouzi dan Jarboui, 2012). Hal ini berarti bahwa perusahaan akan mengubah metode akuntansi dari historical cost menjadi fair value diantaranya untuk meminimumkan biaya perkontrakan ( contracting   cost ).   Revaluasi   aset   dapat   dijadikan   sebagai   alat   untuk   menurunkan   rasio debt/equity untuk   menghindari   biaya   kegagalan   utang   ( debt   hypothesis )   dan   juga   dapat digunakan sebagai sinyal adanya pertumbuhan perusahaan (Azouzi dan Jarboui, 2012).

## Revaluasi Aset Tetap
Menurut Waluyo (2000) penilaian kembali atau sering disebut dengan Revaluasi Aset Tetap adalah penilaian kembali aset tetap perusahaan, yang diakibatkan adanya kenaikan nilai aset tetap tersebut di pasaran atau karena rendahnya nilai aset tetap dalam laporan keuangan perusahaan   yang   disebabkan   oleh   devaluasi   atau   sebab   yang   lain.   Pada   dasarnya   penilaian kembali aset tetap dilakukan berdasarkan nilai pasar atau nilai wajar aset tetap tersebut pada saat penilaian dengan menggunakan metode penilaian yang lazim berlaku di Indonesia dan dilakuan oleh perusahaan penilai atau penilai yang diakui oleh Pemerintah.
Menurut PSAK No 16 tahun 2015 entitas boleh memilih model biaya atau atau model revaluasi sebagai kebijakan akuntansinya dan menerapkan kebijakan tersebut terhadap seluruh aset tetap dalam kelas yang sama. Frekuensi revaluasi bergantung pada perubahan nilai wajar dari   aset   tetap   yang   direvaluasi.   Jika   nilai   wajar   dari   aset   yang   direvaluasi   berbeda   secara
5 | A k u n t a n s i
http://dx.doi.org/10.30656/jak.v 6  i  1  .  943
e-ISSN 2549-5968
material dengan jumlah tercatatnya, maka revaluasi lanjutan disyaratkan. Beberapa aset tetap mengalami   perubahan  nilai   wajar  secara  signifikan  dan  fluktuatif  sehingga  perlu  direvaluasi secara tahunan. Revalusi tahunan tersebut tidak perlu dilakukan untuk aset tetap yang perubahan nilai wajarnya tidak signifikan. Sebaliknya aset tetap tersebut mungkin perlu direvaluasi setiap tiga atau lima tahun sekali.

## Pengembangan Hipotesis

## Likuiditas dan Revaluasi Aset Tetap
Rasio   likuiditas   menggambarkan   kemampuan   perusahaan   dalam   melunasi   kewajiban lancarnya.  Rasio likuiditas juga dikenal dengan " acid test ratio ”, dimana hasil rasio diperoleh dari aktiva lancar setelah dikurangi persediaan dan kemudian dibagi dengan kewajiban lancar. Rasio aset  cepat  dapat dilihat  sebagai  indikator  terhadap kekuatan dan kelemahan  keuangan perusahaan.  Rasio  likuiditas  ini berpengaruh terhadap kebijakan perusahaan dalam melakukan atau   tidak   melakukan   revaluasi   aktiva   tetap.   Semakin   rendah   rasio   ini   menggambarkan ketidakmampuan perusahaan dalam melunasi utang jangka pendek. Keadaaan ini memberikan sinyal   kepada   perusahaan   untuk   melakukan   revaluasi   asset.   Kebijakan   revaluasi   asset   akan berdampak   positif   terhadap   posisi   keuangan,   hal   ini   tentu   memberikan   respon   positif   bagi kreditur dalam memberikan pinjaman (Andison, 2015).
Banyak perusahaan yang kesulitan likuiditas, dan tak mampu menambah modal yang disetor. Maka dengan merevaluasi  asetnya  dapat  mendongkrak  performa  perusahaan.  Di sisi aktiva nilai aset akan naik, sementara di sisi pasiva akan muncul tambahan "saham baru". Baik itu berupa saham bonus ataupun saham baru tanpa penyetoran.
Black,   Sellers   dan   Manly   (1998)   dalam   penelitiannya   menemukan   bahwa   likuiditas memiliki pengaruh yang signifikan negatif terhadap pilihan metode revaluasi. Hal ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Tay (2009).  Ia berpendapat bahwa revaluasi membantu memberikan informasi yang lebih aktual tentang jumlah kas yang dapat diterima dari penjualan aset,   dan   dengan   demikian   membantu   meningkatkan   kapasitas   pinjaman   perusahaan   serta mengurangi   biaya   pinjaman.   Pilihan   metode   revaluasi   cenderung   dilakukan   oleh   perusahaan dengan   likuiditas   rendah,   sedangkan   perusahaan   dengan   tingkat   likuiditas   tinggi   tidak   perlu melakukan revaluasi aset tetap.
Fixed Asset Intensity dan Revaluasi Aset Tetap
http://dx.doi.org/10.30656/jak.v 6  i  1  .  943
Fixed  asset  intensity (intensitas  aset  tetap)  merupakan  proporsi aset  perusahaan yang terdiri dari aktiva tetap (Tay, 2009). Peranan aset tetap dalam mendukung kegiatan operasional perusahaan cukup besar. Nilai investasi yang ditanamkan aset tetap relatif besar serta aset tetap merupakan harta perusahaan yang menyerap sebagian besar modal perusahaan, sebab dari segi jumlah dana untuk memperoleh aset tetap diperlukan dana yang relatif besar (Ernawati, 2014).
Intensitas   aset   tetap   merepresentasikan   proporsi   aset   tetap   dibandingkan   total   aset perusahaan. Dalam penelitian yang dilakukan oleh Lin dan Peasnell (2000), ditemukan bahwa intensitas   aset   tetap   mempunyai   hubungan   yang   signifikan   positif   terhadap   pilihan   metode revaluasi aset tetap perusahaan. Hal ini juga terkonfirmasi melalui penelitian yang dilakukan oleh Tay (2009). Argumennya adalah revaluasi layak diperhatikan dimana aset tetap merupakan porsi terbesar dari total aset, yang akan meningkatkan nilai perusahaan dan karenanya memiliki potensi yang besar dalam meningkatkan basis aset. Selain itu revaluasi juga dilakukan untuk mengurangi   pelaporan   profitabilitas   perusahaan,   baik   melalui   depresiasi   yang   lebih   besar, maupun   dengan   peningkatan   basis   aset   yang   digunakan   untuk   mengukur return   on   equity (Manihuruk, 2015).
Proporsi   aset  tetap  yang  besar   akan  mempengaruhi   keputusan  perusahaan  melakukan revaluasi aset tetap. Hal ini dikarenakan aset tetap digunakan dalam sebagian besar kegiatan operasional   perusahaan.   Dengan   meningkatnya   proporsi   aset   tetap   diharapkan   akan meningkatkan   banyaknya   laba   untuk   perusahaan   dimasa   datang.   Intensitas   aset   tetap   dapat menggambarkan  ekspektasi   kas yang   dapat  diterima   jika  aset  tetap   dijual,  maka   perusahaan dengan   intensitas   aset   tetap   yang   tinggi   cenderung   akan   lebih   memprioritaskan   metode pencatatan dan pengakuan aset tetap yang lebih mencerminkan nilai aset yang sesungguhnya.
Lin dan Peasnell (2000b) menemukan hubungan yang positif antara keputusan untuk melakukan revaluasi dengan intensitas asset.
Market to Book Ratio dan Revaluasi Aset Tetap
Market to Book Ratio merupakan cerminan apresiasi atau penilain investor terhadap nilai buku sebuah perusahaan melalui harga saham. Market to Book Ratio yang berasal dari neraca memberikan informasi tentang nilai bersih sumber daya perusahaan. Semakin tinggi market to book ratio , maka semakin baik pula penilaian investor terhadap nilai buku perusahan (Wahyudi dan Pawestri, 2006).
http://dx.doi.org/10.30656/jak.v 6  i  1  .  943
e-ISSN 2549-5968
Market-to-book ratio merupakan sinyal kemungkinan terhadap pertumbuhan perusahaan. Tingkat pertumbuhan ( growth ) suatu perusahaan merupakan salah satu faktor fundamental yang dinilai   oleh   investor,   karena   jika   pertumbuhan   perusahaan   cepat   mengindi-kasikan   bahwa perusahaan telah mapan dalam kegiatan usahanya, sehingga kinerja perusahaan juga bagus dalam mendapatkan return yang   diharapkan. Market   to   book   value ini   berasal   dari   neraca   yang memberikan informasi tentang nilai bersih sumber daya perusahaan. Debt contract tidak dapat dijamin tanpa proporsi yang cukup tinggi dari intangible asset dalam neraca. Market-to-book rasio yang   tinggi   berdampak   pada   pertumbuhan   atau asset   undervalued (seperti   yang ditunjukkan oleh market-to-book ratio ). Kondisi seperti ini akan berpengaruh terhadap kebijakan perusahaan untuk melakukan revaluasi aktiva tetap (Peasnell, 2000a).
Perusaahan dengan market to book value yang tinggi akan membuat perusahaan untuk merevaluasi   asetnya.   Hal   ini   dilakukan   untuk   menghindari   pencatatan   yang understated . Pencatatan  yang understated tersebut bisa disebabkan oleh kurangnya  informasi  yang  akurat mengenai   nilai   wajar   aset   yang   dimiliki   oleh   perusahaan.   Sehingga   dibutuhkan   cara   untuk mengatasi asymetry informasi  tersebut. Revaluasi aset dapat digunakan untuk meminimalisir asymetry informasi yang terjadi antara perusahaan dan investor.
Penelitian Manly et al.(1998) dan Andison (2015) membuktikan bahwa market to book ratio berpengaruh positif terhadap kebijakan perusahaan dalam melakukan revaluasi aktiva tetap.

## Ukuran Perusahaan dan Revaluasi Aset Tetap
Ukuran   perusahaan   adalah   suatu   skala   dimana   dapat   diklasifikasikan     besar   kecil perusahaan menurut berbagai cara, antara lain: total aktiva, log size,  nilai pasar saham, dan lain- lain. Pada dasarnya menurut Suwito dan Herawaty (2005: 138) ukuran perusahaan hanya terbagi dalam 3 kategori yaitu:  perusahaan besar ( large firm ), perusahaan menengah ( medium-size ) dan perusahaan   kecil   ( small   firm ).  Secara   umum   ukuran   perusahaan (organization   size) dapat diartikan sebagai suatu perbandingan besar atau kecilnya suatu objek (Cheisviyanny & Rinaldi, 2015).   Menurut   Cheisviyanny   &   Rinaldi   (2015),   penentuan   ukuran   perusahaan   didasarkan kepada log total aset perusahaan.
Ukuran perusahaan sering merupakan proksi dari political factor . Menurut Seng dan Su (2010) ukuran perusahaan merupakan faktor penting dalam keputusan perusahaan melakukan revaluasi aset. Ketika perusahaan besar melaporkan laba yang tinggi, laporan ini akan menarik
8 | A k u n t a n s i
http://dx.doi.org/10.30656/jak.v 6  i  1  .  943
e-ISSN 2549-5968
perhatian   regulator   dan   pihak   lain   yang   memiliki   kekuasaan   dan   kapasitas,   untuk   membuat aturan baru yang merealokasi ulang sumber daya perusahaan. Selain itu, perusahaan besar juga menarik perhatian serikat buruh karena terkait dengan pembayaran gaji oleh perusahaan (Brown et al. 1992 dalam Seng dan Su, 2010).
Ketika perusahaan yang besar melaporkan laba yang tinggi hal tersebut akan menjadi perhatian bagi regulator dan lain-lain yang memiliki kekuasaan dan kapasitas untuk membuat aturan baru yang mungkin akan merugikan perusahaan. Selain itu perusahaan besar juga menarik perhatian serikat buruh karena terkait pembiayaan gaji. Karena ingin mengurangi tekanan politik pemerintah atau serikat buruh, perusahaan yang besar akan menghindari pelaporan laba yang tinggi. Upward revaluation merupakan   cara   yang   efektif   untuk   menurunkan   pelaporan   laba melalui peningkatan biaya depresiasi sebagai akibat peningkatan revaluasi aset.
Penelitian oleh Brown et al (1992), Tay (2009), Seng dan Su (2010), Iatridis dan Kiligiotis, Khairati   (2012)   membuktikan   hubungan   ukuran   perusahaan berpengaruh   positif   terhadap revaluasi aktiva tetap.

## METODE PENELITIAN

## Populasi dan Sampel
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan yang manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang telah diaudit tahun 2013-2015. Peneliti menggunakan tahun 2013- 2015.

## Prosedur Pengumpulan Data
Data penelitian ini adalah data skunder. Data didapat dari laporan keuangan perusahaan tahun   2013-2015   yang   diakses   melalui   situs   bursa   Efek   Indonesia,  www.idx.co.id.  Populasi dalam   penelitian   ini   adalah   perusahaan  manufaktur  yang   terdaftar   di   Bursa   Efek   Indonesia selama tahun 2013-2015. Jumlah perusahaan yang manufaktur terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013  adalah  136  perusahaan. Sampel penelitian diambil dengan menggunakan metode purposive   sampling dengan   kriteria-kriteria   tertentu.   Berikut  ini   prosedur  penentuan   sampel dalam penelitian ini:
Prosedur Penentuan Sampel
http://dx.doi.org/10.30656/jak.v 6  i  1  .  943
Keterangan Jumlah Perusahaan Perusahaan yang terdaftar di BEI tahun 2013 136 Perusahaan yang delisting dari BEI tahun 2014 0 Perusahaan yang delisting dari BEI tahun 2015 (2) Laporan keuangan tidak tersedia (34) Perusahaan yang tidak menggunakan mata uang rupiah dalam laporan keuangannya (24) Perusahaan yang tidak menampilkan data dengan lengkap (2) Perusahaan yang menjadi sampel penelitian 74 Sampel penelitian tahun 2013-2015 (74 perusahaan x 3 tahun) 222

## Definisi Operasional Variabel

## Variabel Dependen
Variabel   dependen   dalam   penelitian   ini   adalah   revaluasi   aset   menaik   ( upward revaluation ).   Revaluasi   aset   tetap   adalah   penilaian   kembali   aset   tetap   perusahaan,   yang diakibatkan adanya kenaikan nilai aset  tetap tersebut dipasaran. Pengukuran variabel ini sama dengan   pengukuran   yang   digunakan   oleh   Seng   dan   Su   (2010)   yaitu   nilai   0   untuk   tidak melakukan  revaluasi ( non revaluer ) dan nilai 1 untuk perusahaan yang  melakukan revaluasi menaik ( revaluer ). Menurut Peraturan Menteri Keuangan bernomor 191/PMK.10/2015 tentang penilaian kembali aktiva tetap untuk tujuan perpajakan menyatakan bahwa revaluasi aset tetap hanya  dapat   dilakukan   dalam   jangka   waktu   5   tahun   sekali,   begitu   juga   menurut   Financial Reporting Standard 15 ‘ Tangible Fixed Assets ’ yang dikeluarkan oleh the Accounting Standards Board.  Menurut   peneliti   peraturan   tersebut   lebih   relevan   dengan   penelitian   ini,   mengingat revaluasi  asset tetap tidak mudah  jika dilakukan  tiap  tahun. Maka dari itu, peneliti  menarik kesimpulan, jika periode waktu penelitian adalah 3 tahun dan jika setiap perusahaaan hanya melakukan revaluasi asset tetap hanya satu tahun, maka dapat diasumsikan bahwa perusahaan tersebut melakukan revaluasi asset tetap selama 3 tahun selama priode penelitian tersebut.

## Variabel Independen
Likuiditas
http://dx.doi.org/10.30656/jak.v 6  i  1  .  943
e-ISSN 2549-5968
Likuiditas   menggambarkan   Kemampuan   asset   untuk   dapat   dijual   atau   kemudahan menjadi uang tunai. Tingkat likuiditas diukur dengan menggunakan rasio seperti yang digunakan dalam penelitian (Andison, 2015).
es liabilliti Current asset Quick Likuiditas 

## Fixed Asset Intensity
Fixed  asset intensity (intensitas  aset tetap)  merupakan  proporsi aset perusahaan yang terdiri   dari   aktiva   tetap   (Tay,   2009). Fxed   asset   intensity diukur   dengan   rasio   seperti   yang digunakan dalam penelitian (Yulistia, 2015).
aset Total asset fixed Total of value Book Intensity 

## Market to Book Ratio
Rasio nilai pasar ekuitas saham perusahaan dengan nilai bukunya. Bila market to book ratio tinggi dibandingkan dengan rata-rata industri maka hal ini menunjukkan perusahaan dapat lebih efisien menggunakan asetnya untuk menciptakan nilai. Tingkat market to book ratio diukur dengan menggunakan rasio seperti yang digunakan dalam penelitian (Andison, 2015).
debt and equity of value Book debt of value Book equity of value Market MBR  

## Ukuran Perusahaan
Ukuran Perusahaan diukur dengan menggunakan logarithma dari total aset perusahaan (Seng dan Su, 2010).
perusahaan aset total L Size n 

## Uji Hipotesis
Untuk pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan regresi logistik ( logistic regression ). Metode ini dipilih karena varibel dependen dalam penelitian ini adalah variabel dummy.   Teknik   ini   tidak   menggunakan   uji   normalitas   dan   uji   asumsi   klasik   pada   variabel bebasnya (Ghozali, 2011; Karim 2013). Sebelum melakukan uji regresi logistic, terlebih dahulu dilakukan uji kelayakan model fit.
11 | A k u n t a n s i
Persamaan regresi logistic yang digunakan adalah:

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Kelayakan Model Regresi
Kelayakan   model   regresi   dinilai   dengan   menggunakan   Hosmer   and   Lemeshow’s Goodness of Fit Test. Peneliti telah melakukan pengujian pengujian tersebut dan hasilnya sesuai dengan harapan
Pengujian Kesesuain Model (Overall Model Fit)
Di   bawah   ini   menunjukan   hasil   Omnibus   Test   of   Models   Coefficients.  Tabel   ini menunjukkan  hasil bahwa secara simultan  likuiditas  (LKDS), fixed asset intensity (INTEN), market to book ratio (MBR), dan ukuran perusahaan (SIZE) berpengaruh terhadap keputusan perusahaan melakukan revaluasi aset. Hal ini bisa dilihat dari hasil Chi-Square sebesar 31.327 dengan   signifikansi   sebesar   0,000   (<   0,05)   yang   menunjukkan   bahwa   penambahan   variabel bebas memberikan pengaruh nyata terhadap model, atau dengan kata lain model dinyatakan fit.
Omnibus Tests of Model Coefficients Chi-square df Sig. Step 1 Step 52.248 4 0.000 Block 52.248 4 0.000 Model 52.248 4 0.000

## Koefisien Determinasi (Nagelkerke R Square)
Koefisien determinasi pada regresi logistik dapat dilihat pada nilai Nagelkerke R Square. Nilai nagelkerke R Square pada penelitian ini sebesar 0.289, yang dapat menyatakan bahwa variabilitas   variabel   dependen   yang   dapat   dijelaskan   oleh   variabilitas   variabel   independen
12 | A k u n t a n s i
http://dx.doi.org/10.30656/jak.v 6  i  1  .  943
e-ISSN 2549-5968
sebesar 28.9%, sedangkan sisanya sebesar 71,1% dapat dijelaskan oleh faktor-faktor lain yang tidak disertakan dalam penelitian ini.
Model Summary Step -2 Log likelihood Cox & Snell R Square Nagelkerke R Square 1 235.587 a 0.210 0.289 a.   Estimation   terminated   at   iteration   number   7   because parameter estimates changed by less than 0.001.

## Uji Multikolineritas
Tabel  di bawah ini  menunjukkan korelasi antar variabel independen di dalam penelitian ini. Matrik korelasi di atas menunjukkan tidak adanya gejala multikolinearitas yang serius antar variabel bebas, sebagaimana terlihat dari nilai korelasi antar variabel bebas masih jauh di bawah 0.95.  Matrik  korelasi  menunjukkan   tidak  adanya   multikolinieritas  yang   serius antar   variabel bebas penelitian, karena nilai korelasi tertinggi adalah 0,185.
Correlation Matrix Constant LKDS INTEN MBR SIZE Step 1 Constant 1 -0.229 -0.204 0.255 -0.944 LKDS -0.229 1 0.185 0.005 0.141 INTEN -0.204 0.185 1 0.051 -0.011 MBR 0.255 0.005 0.051 1 -0.488 SIZE -0.944 0.141 -0.011 -0.488 1

## Hasil Pengujian Hipotesis
Penelitian ini menggunakan teknik analisis data dengan  menggunakan regresi  logistik untuk   mengetahui   pengaruh   secara   parsial  masing-masing   variable  independen   terhadap keputusan   perusahaan   melakukan   revaluasi   aset.   Bardasarkan   hasil   pengujian   dengan menggunakan SPSS menghasilkan output sebagai berikut:
Variables in the Equation B S.E. Wald Df Sig. Exp(B) Step 1 a LKDS 0.018 0.028 0.422 1 0.516 1.019 INTEN -0.618 0.760 0.661 1 0.416 0.539 MBR -1.692 0.356 22.559 1 0.000 0.184 SIZE 0.258 0.112 5.297 1 0.021 1.294 Constant -1.989 1.484 1.797 1 0.180 0.137
a. Variable(s) entered on step 1: LKDS, INTEN, MBR, SIZE.
13 | A k u n t a n s i
http://dx.doi.org/10.30656/jak.v 6  i  1  .  943
e-ISSN 2549-5968
Hipotesis satu (H1), menunjukka  koefisien likuiditas melalui LKDS sebesar 0.018 dan nilai sig 0.516 dan yang berarti H1 ditolak. Sehingga dapat dikatakan bahwa hasil uji hipotesis pertama   menunjukkan   bahwa  likuiditas   berpengaruh  positif  namun   tidak   signifikan  terhadap keputusan perusahaan untuk melakukan revaluasi aset tetap. Temuan penelitian ini menunjukkan bahwa   kebijakan   yang   dilakukan   oleh   perusahaan   untuk   memilih   model   revaluasi   dalam pencatatan   aset   tetap   mereka   cenderung   dianggap   tidak   mempengaruhi   kinerja   perusahaan. Perusahaan dengan likuiditas rendah akan lebih fokus pada kebijakan dan usaha meningkatkan likuiditas mereka, dalam hal ini current ratio , supaya tidak melanggar debt covenant . Sedangkan perusahaan dengan likuiditas yang tinggi lebih leluasa untuk mengambil kebijakan lain karena mereka tidak terbelenggu oleh masalah likuiditas. Hal ini merupakan kemungkinan mengapa hasil regresi menunjukan bahwa perusahaan yang lebih likuid akan semakin besar kemungkinan memilih menggunakan metode revaluasi pada pencatatan aset tetap mereka (Andison, 2015).
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Andison (2015) yang menyatakan bahwa rasio   likuiditas   berpengaruh   positif   tetapi   tidak   signifikan   terhadap   kebijakan   perusahaan melakukan revaluasi aset. Temuan penelitian ini menunjukkan bahwa kebijakan yang dilakukan oleh perusahaan untuk memilih model revaluasi dalam pencatatan aset tetap mereka cenderung dianggap tidak mempengaruhi kinerja perusahaan. Perusahaan dengan likuiditas rendah akan lebih fokus pada kebijakan dan usaha meningkatkan likuiditas mereka, dalam hal ini current ratio ,  supaya   tidak   melanggar debt   covenant .   Sedangkan   perusahaan   dengan   likuiditas   yang tinggi   lebih   leluasa   untuk   mengambil   kebijakan   lain   karena   mereka   tidak   terbelenggu   oleh masalah likuiditas. Hal ini merupakan kemungkinan mengapa hasil regresi menunjukan bahwa perusahaan yang lebih likuid akan semakin besar kemungkinan memilih menggunakan metode revaluasi pada pencatatan aset tetap mereka (Andison, 2015).
Hipotesis dua (H2), menunjukan koefisien fixed asset intensity melalui INTEN sebesar -0.618 dan nilai sig 0.416 yang berarti H2 ditolak.   Sehingga dapat dikatakan bahwa hasil uji hipotesis  kedua menunjukkan  bahwa Fixed  Asset  Intensity berpengaruh  negatif  namun  tidak signifikan   terhadap   keputusan   perusahaan   untuk   melakukan   revaluasi   aset   tetap.   Temuan penelitian ini menunjukkan bahwa semakin rendah rasio ini menggambarkan rendahnya nilai aset tetap yang dimiliki oleh perusahaan, selanjutnya perusahaan akan melakukan cara untuk memberikan   sinyal   kepada  perusahaan  untuk  melakukan   revaluasi  asset.  Hasil  penelitian  ini
14 | A k u n t a n s i
http://dx.doi.org/10.30656/jak.v 6  i  1  .  943
sesuai   dengan Positive  Accounting  Theory yang   diperkenalkan   oleh   Watt   dan   Zimmerman (1986), membantu menjawab dan menjelaskan alasan mengapa suatu praktek akuntansi tertentu dilakukan dan memprediksi peran akuntansi dan informasi terkait didalam keputusan ekonomi dari individu, perusahaan, maupun pihak-pihak lain. Black, Sellers dan Manly (1998) dan Tay (2009) menyatakan bahwa revaluasi membantu memberikan informasi yang lebih aktual tentang jumlah   kas   yang   dapat   diterima   dari   penjualan   aset,   dan   dengan   demikian   membantu meningkatkan kapasitas pinjaman perusahaan serta mengurangi biaya pinjaman. Hal ini sesuai dengan debt hypothesis yang menyatakan bahwa perusahaan akan memilih kebijakan akuntansi yang untuk menghindari pelanggaran terhadap debt covenant . Hal ini merupakan kemungkinan mengapa hasil regresi menunjukan bahwa perusahaan yang memiliki fixed asset intensity yang kecil akan semakin besar kemungkinan memilih menggunakan metode revaluasi pada pencatatan aset tetap mereka. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Yulistia dkk. (2015) fixed asset intensity berpengaruh negatif tetapi tidak signifikan terhadap kebijakan perusahaan melakukan revaluasi aset.
Hipotesis tiga (H3), menunjukkan menunjukan koefisien market to book ratio melalui MBR sebesar -1.692 dan nilai  sig 0.00 yang  berarti H3 ditolak. Namun  hasil penelitian  ini berpengaruh   signifikan   negatif   terhadap   keputusan   perusahaan   melakukan   revaluasi   aset. Sehingga dapat dikatakan bahwa hasil uji hipotesis ketiga menunjukkan bahwa market to book ratio berpengaruh negatif terhadap keputusan perusahaan untuk melakukan revaluasi aset tetap. Temuan penelitian ini memunculkan dugaan bahwa perusahaan yang memiliki market to book value yang   rendah   cenderung   untuk   melakukan   revaluasi   aset   tetap.   Temuan   penelitian   ini menunjukkan   bahwa   dengan   rendahnya   rasio   ini   maka   manajemen   akan   memilih   metode akuntansi untuk meningkatkan kompensasi yang mereka dapat ( bonus hypothesis ). Salah satu caranya yaitu dengan melakukan revaluasi aset. Hal ini sesuai dengan Positive accounting theory yang diperkenalkan oleh Watt dan Zimmerman (1986), membantu menjawab dan menjelaskan alasan mengapa suatu praktek akuntansi tertentu dilakukan dan memprediksi peran akuntansi dan informasi terkait di  dalam keputusan ekonomi dari individu, perusahaan, maupun pihak-pihak lain.  Dengan melakukan  revaluasi aset performa  keuangan perusahaan yang  meningkat  jelas akan mampu menarik minat investor. Berbekal modal yang kuat, perusahaan bisa menjaring dana dari penawaran saham perdana, penerbitan obligasi, juga pinjaman bank. Dengan meningkatnya performa perusahaan akibat revaluasi aset tetap, tentu akan akan meningkatkan meningkatkan
15 | A k u n t a n s i
http://dx.doi.org/10.30656/jak.v 6  i  1  .  943
kompensasi yang akan manajemen dapat ( bonus hypothesis ). Hal ini merupakan kemungkinan mengapa hasil regresi menunjukan bahwa perusahaan yang memiliki market to book ratio yang kecil akan semakin besar kemungkinan memilih menggunakan metode revaluasi pada pencatatan aset tetap mereka.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Tay (2009), dimana hasil temuannya market to book ratio berpengaruh negatif signifikan terhadap perusahaan untuk melakukan revaluasi aktiva tetap.
Hipotesis empat (H4), menunjukkan Hasil pengujian H4 menunjukan koefisien ukuran perusahaan melalui SIZE sebesar 0.258 dan nilai sig 0.021 yang berarti H4 diterima. Sehingga dapat   dikatakan   bahwa   hasil   uji   hipotesis   keempat   menunjukkan   bahwa   ukuran   perusahaan berpengaruh signifikan positif terhadap keputusan perusahaan untuk melakukan revaluasi aset tetap.   Hasil   penelitian   ini   sesuai   dengan   teori   akuntansi   positif   yang   menyatakan   bahwa perusahaan besar cenderung memiliki tekanan lebih besar sehingga dapat melakukan revaluasi untuk menurunkan pajak. Menurut Seng dan Su (2010) ukuran perusaahan merupakan faktor penting   dalam   keputusan   perusahaan   melakukan   revaluasi   aset.   Ketika   perusahaan   besar melaporkan laba yang tinggi, laporan ini akan menarik perhatian regulator dan pihak lain yang memiliki kekuasaan dan kapasitas, untuk membuat aturan baru yang merealokasi ulang sumber daya perusahaan. Selain itu, perusahaan besar juga menarik perhatian serikat buruh karena terkait dengan pembayaran gaji oleh perusahaan (Brown et al. 1992 dalam Seng dan Su, 2010). Untuk itu, perusahaan besar akan menggunakan prosedur penurunan pendapatan ( income reducing ) dan mengurangi   kemungkinan   rugi   akibat   regulasi   (Brown   et   al.   1992).   Hal   ini   sejalan   dengan political cost hypothesis dimana perusahaan besar berusaha untuk menunjukan konservatisme pada   profitabilitas   mereka   untuk   menghindar   dari   visibilitas   politik   yang   berdampak   pada meningkatnya biaya politik dan peraturan yang lebih ketat (Manihuruk dan Farahmita, 2015). Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian penelitian oleh Brown et al (1992), Tay (2009), Seng dan Su (2010), Iatridis  dan Kiligiotis, Khairati  (2012) membuktikan  hubungan ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap keputusan perusahaan melakukan revaluasi aktiva tetap.

## SIMPULAN
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh likuiditas, fixed asset intensity, market   to   book   ratio, dan   ukuran   perusahaan   terhadap   keputusan   perusahaan   melakukan 16 | A k u n t a n s i
http://dx.doi.org/10.30656/jak.v 6  i  1  .  943
e-ISSN 2549-5968
revaluasi aset tetap.  Sampel penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur  yang   terdaftar   di   Bursa   Efek   Indonesia   tahun   2013   sampai   2015  dengan menggunakan metode purposive sampling . Sampel dalam penelitian ini berjumlah 74 perusahaan dalam   satu   tahun,   sehingga   total   sampel   selama   periode   penelitian   sebanyak  222  sampel. Hipotesis dalam penelitian ini diuji dengan menggunakan regresi logistik.
Hasil   penelitian   secara   parsial   terbukti   secara   signifikan   yang   berpengaruh   terhadap keputusan perusahaan melakukan revaluasi aset tetap adalah market to book ratio dan ukuran perusahaan. Secara simultan hasil penelitian menggunakan empat variabel fit terbukti signifikan. Sedangkan yang tidak signifikan adalah likuiditas dan fixed asset intensity .

## DAFTAR PUSTAKA
Andison, 2015. Fixed Asset Revaluation. Simposium Nasional Akuntansi XVIII , Medan.
Azouzi, Mohamed  Ali dan Anis Jarboui, 2012. The  Evidence of Management  motivation to revalue property plant and Equipment in Tunisia, Journal of Accounting and Taxation, Vol. 4(2).
Baridwan,   Zaki.   2010.   Intermediate   Accounting.   Edisi   Kedelapan.   Yogyakarta:   BPFE Yogyakarta.
Brigham, Eugene. F dan Joel F. Houston. 2010. Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Jakarta: Salemba Empat.
Brown, Philip, H.Y. Izan and Alfred L. Loh, 1992. Fixed Asset Revaluations and Managerial Incentives, Abacus , Vol. 28, No. 1.
Cheisviyanny,   C.,   &   Rinaldi.   (2015).   Pengaruh   Profitabilitas,   Ukuran   Perusahaan,   dan Kompensasi   Rugi   Fiskal   Terhadap   Tax   Avoidance   (Studi   Empiris   pada   Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Tahun 2010-2013), (c).
Firmansyah, Egi dan Erly Sherlita. 2012. Pengaruh Negosiasi Debt Contracts Dan Political Cost Terhadap   Perusahaan   Untuk   Melakukan   Revaluasi   Aset   Tetap   (Studi   Empiris   Pada Perusahaan   Yang   Terdaftar   Di   Bursa   Efek   Indonesia   Tahun   2010. Seminar   Nasional Akuntanasi dan Bisnis 2012 . Bandung.
Ghozali, Imam, 2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 19, edisi 5.
Semarang: Univeristas Diponegoro.
Gillespie,   Andrew. As   &   A   Level   Business   Study   Through   Diagrams .   New   York.   Oxford University Press.
Hardoko, Apryogi dan Dahlia Sari. 2017. Dampak Biaya dan Manfaat Revaluasi Fiskal Aset Tetap   terhadap   Pengambilan   Keputusan   untuk   Penerapan   PMK   191/PMK.010/2015. Simposium Nasional Akuntansi XX, Jember.
Hidayat,   Teguh.   28   Oktober   2015. Revaluasi   Aset   dan   Pengaruhnya   pada   Fundamental Perusahaan ,   (online), http://www.teguhhidayat.com/2015/10/revaluasi-aset-dan- pengaruhnya-pada.html . Diakses 26 Maret 2016
http://dx.doi.org/10.30656/jak.v 6  i  1  .  943
e-ISSN 2549-5968
Ikatan   Akuntan   Indonesia,   2015. Standar   Akuntansi   Keuangan ,   Ikatan   Akuntan   Indonesia, Jakarta.
Kartikahadi, dkk. 2012. Akuntansi Keuangan SAK berdasarkan IFRS. Jakarta: Penerbit Salemba Empat.
Khairati, Adzkya, dkk. 2012. Pengaruh Leverage, Firm Size dan Fixed Asset Intensity terhadap Keputusan   Perusahaan   Melakukan   Revaluasi   Aset   Tetap. E-Journal   Vol   6   No.   1. Universitas Bung Hatta, Padang.
Lin,  Y. C dan K. V Peasnell,  2000a. Asset  Revaluation  and Current Cost Accounting:  UK Corporate Disclosure Decision in 1983, British Accounting Review , 32.
Lin, Y. C dan K. V Peasnell, 2000b. Fixed Asset Revaluation and Equity Depletion in the UK, Jounal of Business Finance and Accounting , 27 (3) & (4), April/May.
Manihuruk,   Tunggul   Natalius   dan   Aria   Farahmita.  2015.  Analisis   Faktor-Faktor   yang Mempengaruhi   Pemilihan   Metode   Revaluasi   Aset   Tetap   pada   Perusahaan   Terdaftar   di Bursa Saham Beberapa Negara ASEAN. Simposium Nasional Akuntansi XVIII , Medan.
Martani, Dwi, 2012. Revaluasi Aset Tetap, (online). www.staff.blog.ui.ac.id/martani. Diakses Januari 2016.
Nurjanah, Ai. 2013. Faktor-Faktor yang Berpengaruh terhadap Keputusan Revaluasi Aset Tetap pada Perusahaan yang Listing di Bursa Efek Indonesia tahun 2011 , Skripsi Universitas Pendidikan Indonesia.
Pinnarwan, Djohan. 2015. “ Revaluasi Aset Akuntansi vs Pajak”. Dalam Akuntan Indonesia (hlm. 33-34). Jakarta.  Ikatan Akuntan Indonesia.
Puspitasari, C., & Ngadiman. (2014). Pengaruh Leverage, Kepemilikan Institusional, dan Ukuran Perusahaan   Terhadap   Penghindaran   Pajak   (Tax   Avoidance)   pada   Perusahaan   Sektor Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, XVIII (3), 408–421.
Rudianto.   2012.   Pengantar   Akuntansi   Konsep   dan   Teknik   Penyusunan   Laporan   Keuangan (Adaptasi IFRS). Jakarta: Erlangga.
Seng,   Dyna   dan   Jiahua   Su,   2010.   Managerial   Incentives   Behind   Fixed   Asset   Revaluation, International Journal of Business Research , Vol. 10, No. 2.
Suandy, Erly, 2011. Perencanaan Pajak , Edisi Revisi 5, Jakarta Salemba Empat.
Suryani, Dwi Kuswardhini. 2002. “ Analisa Revaluasi Aktiva Tetap Terhadap Besarnya Pajak Penghasilan dalam Kaitannya dengan Laporan Keuangan”, Jurnal Ekonomi Pembangunan. Vol. 12, No.5: 1-20.
Suwito,   Edy   dan   Arleen   Herawati.   2005. Analisa   Laporan   Keuangan ,   Edisi   Keempat, Yogyakarta, Liberty.
Tay, Ink, 2009. Fixed Asset Revaluation: Management Incentives and Market Reactions, Thesis , Lincoln University, Vew Zealand.
Trisnawati,   Estralita.   2005.   “Perbedaan   antara   Kebijakan   Akuntansi   dan   Perpajakan   dalam Aktiva   Tetap”,   Jurnal   Akuntansi.   Universitas   Tarumanegara   .   Jakarta. www.jurnal.pdii.lipi.go.id.
Yulistia, dkk (2015). Pengaruh Leverage, Arus Kas Operasi, Ukuran Perusahaan dan Fixed Asset Intensity terhadap Revaluasi Aset Tetap. Simposium Nasional Akuntansi XVIII , Medan Yulistia, Resti, Zaitul dan Daniati Puttri, 2012. The Effect of Leverage, Size and Asset Intensity on Fixed Asset Revaluation in Listed Manufacture Companies in Indonesia, International Conference on Competitiveness of Economy in the Global Market (ICCE) , Padang.
Waluyo (2010). Perpajakan Indonesia. Jakarta: Salemba Empat.
18 | A k u n t a n s i
http://dx.doi.org/10.30656/jak.v 6  i  1  .  943
e-ISSN 2549-5968
Wijaya   (2014). Mengenal   Penghindaran   Pajak,   Tax   Avoidance (online). www.pajak.go.id . Diakses Agustus 2016.
Watts,   Ross  L.   dan   Jerold   L.   Zimmerman,   1986. Positive   Accounting   Theory ,   Prentice/Hall International, Inc.
______. Peraturan   Mentri   Keuangan   Republik   Indonesia   No.191/PMK.010/2015   tentang Penilaian Kembali Aktiva Tetap untuk Tujuan Perpajakan bagi Pemohon yang Diajukan pada Tahun 2015 dan tahun 2016. www.legalitas.org/incl-php/buka.php . _____. Buletin Teknis 11 tentang Revaluasi Aset Tetap diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan pada tanggal 23 Februari 2016.