## JURNAL RISET MAHASISWA AKUNTANSI
http://ejournal.unikama.ac.id/index.php/jrma JRMA , Volume 5, No, 2 September 2017
PENGARUH LEVERAGE , LIKUIDITAS, DAN PROFITABILITAS TERHADAP PENGUNGKAPAN LAPORAN KEUANGAN TAHUNAN PADA PERUSAHAAN PROPERTI DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2013-2016
Tiara Wulandari
e-mail: tiiar.tiaarra27@gmail.com

## Nanang Purwanto
Supami Wahyu Setiyowati
(Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Kanjuruhan Malang)

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui,  menguji,  dan  menjelaskan  pengaruh Leverage, Likuiditas, dan Profitabilitas terhadap Pengungkapan Laporan Keuangan  Tahunan  Pada  Perusahaan Properti  dan  Real  Estate  Periode  2013  -  2016.  Jenis  penelitian  yang  digunakan  adalah  penelitian kuantitatif, dengan pengujian asumsi klasik, alat analisis statistik menggunakan analisis regresi linear berganda.  Data  yang  digunakan  berupa  jenis  data  sekunder  yang  diperoleh  melalui  teknik dokumentasi.  Analisis  regresi  yang  digunakan  yaitu  analisis  regresi  berganda  dan  teknik pengambilan  sampel  menggunakan  metode purposive  sampling ,  sehingga  diperoleh  31  sampel  data dari 49 Perusahaan Properti dan Real Estate yang terdaftar di BEI Periode 2013-2016. Hasil Penelitian ini  menyimpulkan  bahwa  secara  parsial  dan  secara  simultan  atau  bersama-sama leverage ,  likuiditas, dan profitabilitas berpengaruh terhadap pengungkapan laporan keuangan tahunan pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang terdaftar di BEI Periode 2013-2016.
Kata Kunci: Leverage, Likuiditas, Profitabilitas, Pengungkapan Laporan Keuangan Tahunan

## Abstract
This  study  aims  to  determine,  test,  and  explain  the  effect  of  Leverage,  Liquidity,  and Profitability on Disclosure of Annual Financial Statements in Property Companies and Real Estate in Periods 2013-2016. This Study used quantitative approach, by testing classic assumptions, statistical analysis tools use multiple linear regression analysis. This study used secondary data types obtained through  documentation  techniques.  Regression  analysis  used  is  multiple  regression  analysis  and sampling techniques using a purposive sampling method, so 31 data samples from 49 Property and Real Estate Companies listed on the Indonesia Stock Exchange Period 2013-2016 were obtained. The results  are  conclude  that  partially  and  simultaneously  or  together  leverage,  liquidity,  and profitability  affect  the  disclosure  of  annual  financial  statements  on  the  Property  and  Real  Estate Companies listed on the Indonesia Stock Exchange Period 2013-2016.
Keywords: Leverage, Liquidity, Profitability, Disclosure of Annual Financial Statements
Tiara Wulandari , Pengaruh Leverage , Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Pengungkapan Laporan Keuangan Tahunan Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2013-2016

## Pendahuluan
Pengungkapan informasi perusahaan diwajibkan bagi  setiap  perusahaan yang telah menjadi perusahaan go  public sesuai  dengan  Standar  Akuntansi  Keuangan  yang  berlaku  kepada  Badan Pengawas  Pasar  Modal  sebagai  keterbukaan  informasi  yang  dapat  diakses  oleh  publik. Informasi perusahaan ini  dapat  berupa  laporan  keuangan saja  dan  laporan  keuangan tahunan (Maharani  dan Budiasih, 2016). Dalam penyampaian laporan keuangan tahunan tersebut dibutuhkan pengungkapan (disclosure) atas data keuangan dan non keuangan yang detail dan memberikan informasi yang cukup mengenai hasil aktivitas suatu perusahaan (Fitri, 2012).
Keberhasilan  dan  kegagalan  suatu  perusahaan  dapat  dilihat  melalui  kondisi  keuangan perusahaan   dengan   informasi   memadai   yang   terdapat   dalam   laporan   keuangan   tahunan perusahaan.  Fairuz,    dkk    (2012)    mengatakan  faktor-faktor  yang    mempengaruhi  pengungkapan wajib  dalam  laporan  keuangan  tahunan  antara  lain:  (1)  ukuran  perusahaan;  (2)  rasio leverage; (3) profitabilitas;  dan  (4)  rasio  likuiditas,  (5)  porsi  saham  publik,  (6)  umur  perusahaan,  (7)  status perusahaan,    (8)    jenis    industri,    serta    ukuran    KAP    (Kantor    Akuntan    Publik).    Namun    dalam penelitian  ini  hanya  menjelaskan leverage, likuiditas,  dan  profitabilitas  yang  mempengaruhi pengungkapan laporan keuangan tahunan.
Leverage dipandang penting karena menunjukkan kemampuan perusahaan dalam membiayai kewajibannya baik jangka pendek maupun jangka panjang. Semakin tinggi leverage suatu perusahaan berarti  semakin  tinggi  pula  ketergantungan  perusahaan  tersebut  kepada  krediturnya.  Hal    ini disebabkan  karena    semakin  besar    poporsi  dana    yang    berasal  dari    utang  (Halim,  2015:216). Indrayani  dan  Chariri  (2014)  menyatakan  perusahaan  dengan  leverage  yang  tinggi  menanggung biaya pengawasan ( monitoring cost ) yang tinggi. Hal ini sesuai dengan Agency Theory , yaitu hubungan keagenan  antara  prinsipal  (kreditur)  dengan agent nya  (perusahaan).  Perusahaan  akan  berusaha memberikan  lebih  banyak  informasi  mengenai  kondisi  perusahaan  kepada  krediturnya  dengan harapan kreditur lebih mengetahui dan memahami perusahaan dalam kaitannya dengan kredit yang diberikan.
Permata  (2013)  juga  mengemukakan  hubungan  likuiditas  dengan    pengungkapan  laporan keuangan tahunan dapat ditinjau dari Signaling Theory oleh Wolk et al. Dalam Signaling Theory , suatu perusahaan  yang  kemampuan  keuangan  kuat  adalah  perusahaan  yang  memiliki  prospek  ke  depan yang baik. Kuatnya kemampuan keuangan perusahaan digunakan oleh manajer sebagai sinyal untuk menarik  perhatian  investor  sehingga  akan  mempengaruhi  investor  dalam  pengambilan  keputusan investasi.  Secara  keuangan,  perusahaan  akan  selalu  berusaha  memperkuat  nilai  rasio  likuiditas, karena  perusahaan  yang  memiliki  rasio  likuiditas  tinggi  akan  diminati  oleh  para investor.
Profitabilitas  merupakan  salah  satu  alat  ukur  kinerja  keuangan  yang  menggambarkan kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba   bersih  dari   aktivitas  yang  dilakukan   pada periode  akuntansi.  Investor  berasumsi  bahwa  semakin  tinggi  tingkat  profitabilitas  perusahaan, maka   perusahaan  akan   melakukan  pengungkapan  laporan  keuangan  tahunan  secara   berlebih. Semakin  tingginya  rasio  profitabilitas  perusahaan  menunjukkan  semakin  tingginya  kemampuan perusahaan  dalam    memperoleh  laba  dan  semakin  baik  kinerja  perusahaannya.  Dengan  laba  yang tinggi  perusahaan  memiliki  cukup  dana  untuk  mengumpulkan,  mengelompokkan,  dan  mengolah informasi  yang  lebih  bermanfaat  untuk  disajikan  dalam  laporan  keuangan  tahunan  (Chegini  dan Nashtei,  2016).  Oleh  karena  itu,  profitabilitas  yang  tinggi  membuat  manajemen  mengungkapkan lebih  banyak  informasi  untuk  menunjukkan  kemampuannya  dalam  peningkatan  modal  pemegang saham.
Penelitian  ini  dilakukan  karena  adanya gap  research yaitu  perbedaan  hasil  penelitian yang dilakukan  oleh  beberapa  penelitian  terdahulu.  Penelitian  terdahulu  menyimpulkan  bahwa
Tiara Wulandari , Pengaruh Leverage , Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Pengungkapan Laporan Keuangan Tahunan Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2013-2016
manajemen  laba,  dan  likuiditas  tidak  berpengaruh  terhadap  tingkat  pengungkapan  laporan keuangan  tahunan,  profitabilitas  berpengaruh  terhadap  tingkat  pengungkapan  laporan  keuangan tahunan  (Fitri,  2012).  Sedangkan  Panjaitan  (2015)  menyimpulkan  "manajemen  laba,  likuiditas  dan profitabilitas terbukti tidak berpengaruh terhadap tingkat pengungkapan laporan keuangan tahunan perusahaan  manufaktur ″.  Penelitian  ini  berbeda  dengan  penelitian  sebelumnya  dimana  periode yang  diambil  yaitu  tahun  2013-2016.  Selain  itu  hal  yang  membedakan  dengan  penelitian  terdahulu adalah  perusahaan  yang  diteliti.  Penelitian  ini  dilakukan  di  Perusahaan  Properti  dan  Real  Estate dan  menggunakan variabel berbeda  yaitu variabel leverage . Variabel leverage ini  diproksikan dengan DER dan variabel profitabilitas diproksikan dengan ROE.
Berdasarkan  latar    belakang  dan  perbedaan  tersebut,  maka  peneliti  tertarik  dan    ingin melakukan  penelitian dengan  berjudul  “Pengaruh  Leverage,  Likuiditas,  dan  Profitabilitas Terhadap Pengungkapan  Laporan  Keuangan  Tahunan  Pada    Perusahaan  Properti    dan    Real    Estate    Yang Terdaftar di BEI Periode 2013-2016”.

## Tinjauan Teoritis

## Leverage
Leverage menunjukan  seberapa  besar  ekuitas  yang  tersedia  untuk  memberikan  jaminan terhadap  hutang.  Hutang  di  sini  meliputi  hutang  lancar  dan  utang  jangka  panjang.  Penggunaan hutang   yang   berhasil  akan   meningkatkan  pendapatan  perusahaan  atau   meningkatkan  ekuitas perusahaan  (Munawir,  2007).  Tambahan  informasi  tentang leverage perusahaan  sangat  diperlukan agar  pemegang obligasi tidak ragu dalam memberikan kredit terhadap debitur dan hak-hak mereka sebagai    kreditur    dapat    terpenuhi.    Perusahaan    dengan leverage yang    tinggi    akan    memiliki kewajiban  untuk   memberikan  pengungkapan  informasi   yang  lebih  terbuka    dan   komprehensif daripada perusahaan dengan leverage rendah. Agency Theory juga menyatakan semakin tinggi tingkat leverage perusahaan,  maka  akan  semakin  besar  pula  kemungkinan  terjadinya  transfer  kemakmuran dari kreditur jangka panjang kepada pemegang saham dan manajer. Sehingga untuk mempengaruhi hal  tersebut,  perusahaan  dituntut  melakukan  pengungkapan  yang  lebih  lengkap guna memenuhi kebutuhan informasi kreditur.

## Likuiditas
Likuiditas digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka  pendeknya  bila  jatuh  tempo.  Semakin  tinggi  rasio  ini  menunjukkan  semakin  mampu perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban  yang  segera  harus  dibayar  (Halim,  2015:216).  Kesehatan perusahaan yang dilihat dari  tingginya rasio  likuiditas diharapkan berhubungan dengan banyaknya informasi  pengungkapan  laporan  keuangan  tahunan.  Semakin  tinggi  likuiditas,  perusahaan  akan semakin  banyak  melakukan  pengungkapan  informasi  laporan  keuangan  tahunan  karena  investor sendiri dalam melakukan penilaian untuk berinvestasi. Selain itu, Signaling Theory menyatakan suatu perusahaan  yang  kemampuan  keuangan  kuat  adalah  perusahaan  yang  memiliki  prospek  ke  depan yang baik. Kuatnya kemampuan keuangan perusahaan digunakan oleh manajer sebagai sinyal untuk menarik  perhatian  investor  sehingga  akan  mempengaruhi  investor  dalam  pengambilan  keputusan investasi.  Permata  (2013)  mengatakan  “secara  keuangan,  perusahaan  akan  selalu    berusaha memperkuat  nilai  rasio  likuiditas,  karena  perusahaan  yang  memiliki  rasio likuiditas  tinggi  akan diminati    oleh    para    investor.    Dengan    tingginya    tingkat    likuiditas    maka  perusahaan  akan cenderung mengungkapkan informasi yang lebih banyak dalam laporan keuangan tahunan”.

## Profitabilitas
Profitabilitas  merupakan  rasio    untuk    menilai    kemampuan  perusahaan  dalam  mencari
Tiara Wulandari , Pengaruh Leverage , Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Pengungkapan Laporan Keuangan Tahunan Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2013-2016
keuntungan  atau  laba  dalam  suatu  periode  tertentu  (Kasmir,  2010:115).  Rasio  ini  juga  memberikan ukuran tingkat efektifitas manajemen suatu perusahaan yang ditunjukkan dari laba  yang dihasilkan dari  penjualan dan pendapatan investasi untuk menunjukkan efisiensi perusahaan. Dari pernyataan tersebut,  semakin  baik  profitabilitas  semakin  baik  menggambarkan  keuntungan  perusahaan, sehingga  perusahaan  cenderung  akan  melakukan  pengungkapan  ( disclosure )  yang  tinggi  untuk menginformasikan  hal  tersebut  kepada  pihak  luar  sebagai  pengguna  informasi  laporan  keuangan tahunan.

## Pengungkapan Laporan Keuangan Tahunan
Suwardjono  (2013:578)  menyatakan  secara  konseptual,  pengungkapan  merupakan  bagian integral  dari  pelaporan  keuangan.  Secara  teknis,  pengungkapan  merupakan  langkah  akhir  dalam proses  akuntansi  yaitu  penyajian  informasi  dalam  bentuk  seperangkat  penuh  statement  keuangan. Pengungkapan  disebut  juga  dengan  disclosure.  Sedangkan  Chariri  dan  Ghozali  (2007:377) menyatakan    “kata disclosure berarti    tidak    menutupi    atau    tidak    menyembunyikan”.    Apabila dikaitkan  dengan  laporan  keuangan, disclosure mengandung  arti  bahwa  laporan  keuangan  harus memberikan informasi dan penjelasan yang cukup mengenai hasil aktivitas suatu usaha.

## Penelitian Terdahulu
Penelitian yang dilakukan oleh Purwandari dan Purwanto (2012:8) melakukan penelitian yang berjudul  “Pengaruh  Profitabilitas, Leverage ,  Struktur  Kepemilikan  Dan  Status  Perusahaan  Terhadap Pengungkapan  Laporan  Keuangan  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Di  Indonesia”.  Hasil  dari penelitian tersebut mengungkapkan bahwa secara simultan atau bersama-sama variabel profitabilitas, leverage , kepemilikan publik, kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial dan status perusahaan berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  indeks  pengungkapan  laporan  keuangan.  Penelitian  yang dilakukan  oleh  Fitri  (2012)  dengan  judul  “Pengaruh  Manajemen  Laba,  Likuiditas,  dan    Profitabilitas Terhadap    Tingkat    Pengungkapan  Laporan    Keuangan    Tahunan”.    Hasil    dari  penelitian  tersebut mengatakan  bahwa  manajemen  laba  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  tingkat  pengungkapan laporan  keuangan  tahunan,  likuiditas  tidak  berpengaruh signifikan terhadap tingkat   pengungkapan laporan  keuangan  tahunan,  sedangkan  untuk  profitabilitas  berpengaruh signifikan terhadap tingkat pengungkapan laporan keuangan tahunan.
Penelitian yang dilakukan oleh Permata (2013) yang berjudul “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kepemilikan  Saham  Publik,  dan  Likuidtas  Terhadap  pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan  Pada Perusahaan Properti & Real Estate Yang   Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2011”. Hasil dari  penelitian tersebut  menunjukkan ukuran perusahaan, kepemilikan saham  publik  dan  likuiditas memiliki  pengaruh  positif  terhadap  pengungkapan  wajib  laporan  keuangan.  Selain  itu,  ukuran perusahaan, kepemilikan saham publik, dan likuiditas secara simultan signifikan berpengaruh postitif secara  statistik  terhadap  pengungkapan  wajib  laporan  keuangan.  Maharani  dan  Budiasih  (2016) melakukan  penelitian  dengan  judul  “Pengaruh  Ukuran,  Umur Perusahaan,  Struktur  Kepemilikan, dan  Profitabilitas  Pada  Pengungkapan  Wajib  Laporan  Tahunan”.  Dari  penelitian  tersebut menyimpulkan  bahwa  ukuran  perusahaan  dan  profitabilitas tidak berpengaruh pada pengungkapan wajib,  umur  perusahaan  dan  struktur  kepemilikan  berpengaruh  positif  pada  pengungkapan  wajib laporan  tahunan.  Chegini  dan  Nashtaei  (2016)  melakukan  penelitian  dengan  judul  “ The  Factors Affecting  The  Level  Of  Information Disclosure Of Listed Companies In Tehran Stock Exchange” dengan hasil penelitian pengungkapan yang sangat  penting  dapat  menunjukkan  ketidakpastian  dan  risiko  yang berpengaruh  pada    kondisi  keuangan    perusahaan.    Peningkatan    pengungkapan    informasi mengurangi    biaya    perdagangan  saham  dengan  meningkatkan  jumlah  pengungkapan  dalam laporan  tahunan,  pasar  saham  akan lebih transparan.
Tiara Wulandari , Pengaruh Leverage , Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Pengungkapan Laporan Keuangan Tahunan Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2013-2016

## Kerangka Konseptual

## Hipotesis
Berdasarkan tinjauan pustaka dan penelitian terdahulu yang sudah dijabarkan di atas,  maka rumusan hipotesisnya yaitu:
H1          : Leverage berpengaruh terhadap pengungkapan laporan keuangan tahunan.
H2      : Likuiditas berpengaruh terhadap pengungkapan laporan keuangan tahunan.
H3      : Profitabilitas berpengaruh terhadap pengungkapan laporan keuangan tahunan.
H4      : Leverage, Likuiditas,   dan   Profitabilitas   berpengaruh   terhadap   pengungkapan   laporan keuangan tahunan.
Tiara Wulandari , Pengaruh Leverage , Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Pengungkapan Laporan Keuangan Tahunan Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2013-2016

## Metode Penelitian

## Rancangan Penelitian
Rancangan  penelitian  yang  digunakan  didalam  penelitian  ini  adalah  rancangan  penelitian analisis  deskriptif  kuantitatif.  Hal  ini  didasarkan  pada  tujuan  penelitian  yaitu  untuk  mengetahui pengaruh Leverage, Likuiditas,  dan    Profitabilitas    terhadap    Pengungkapan  Laporan    Keuangan Tahunan  Pada  Perusahaan  Properti  dan  Real    Estate    yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) Periode 2013-2016. Penggunaan analisis deskriptif berdasarkan pada data kuantitatif yang dihasilkan dari  data  yang  diolah  dan  dikualifikasikan  secara  deskriptif  dengan  tujuan  mempermudah  dalam pengambilan  kesimpulan.  Pada  penelitian  ini  objek  yang  menjadi  populasi  adalah  Perusahaan Properti  dan  Real    Estate    yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Periode  2013-2016.  Teknik pengambilan  sampel    dengan    menggunakan purposive    sampling ,    sehingga  diperoleh  sampel  31 perusahaan  dari  49  perusahaan  yang  ada.  Adapun  kriteria  yang  digunakan  untuk  memilih sampel adalah sebagai berikut:
1.  Perusahaan  yang  termasuk  kategori  Perusahaan  Properti  dan  Real  Estate  yang  terdaftar  di BEI selama periode penelitian yaitu periode 2013-2016.
2.  Perusahaan  Properti    dan    Real    Estate    yang    mempublikasikan  laporan    keuangan    tahunan ( Annual  Report )  secara  berturut-turut setiap  tahun  yang  dapat  diakses  melalui  website Indonesian Stock Exchange , yaitu selama tahun pengamatan yaitu tahun 2013-2016.
3.  Laporan Keuangan Tahunan ( Annual Report ) yang  menggunakan bahasa Indonesia.
4.  Laporan keuangan yang disajikan menggunakan mata uang Rupiah.
5.  Perusahaan  yang  total  ekuitas  dan  laba  bersih  sesudah  pajak  bernilai  negatif  pada  periode 2013- 2016.  Hal  ini  karena  sulitnya  menginterpretasi  pada  saldo  negatif  dan  perusahaan  yang  laba bersih  sesudah  pajak  bernilai  positif  cenderung  mempunyai  prospek  yang  baik  dan  banyak diminati  oleh  investor,  sehingga  perusahaan  akan  lebih  kompleks  dalam  melakukan pengungkapan laporan keuangan tahunannya.
Tiara Wulandari , Pengaruh Leverage , Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Pengungkapan Laporan Keuangan Tahunan Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2013-2016
Berdasarkan  kriteria-kriteria  yang  telah  ditentukan,  Di  bawah  ini  adalah  daftar  perusahaan properti dan real estate yang menjadi sampel penelitian antara lain:
Tabel 3.1 Data Sampel Nama Perusahaan Properti dan Real Estate Perusahaan Properti dan Real Estate yang terdaftar di BEI (Bursa Efek Indonesia)
No. Kode Perusahaan Nama Perusahaan 1. APLN PT. Agung Podomoro Land, Tbk 2. ASRI PT Alam Sutera Reality, Tbk 3. BAPA PT Bekasi Asri Pemula, Tbk 4. BCIP PT Bumi Citra Permai, Tbk 5. BEST PT Bekasi Fajar Industrial Estate, Tbk 6. BIPP PT Bhuwantala Indah Permai, Tbk 7. BKSL PT Sentul City, Tbk 8. CTRA PT Ciputra Delevopment, Tbk 9. DART PT Duta Anggada Realty, Tbk 10. DILD PT Intilland Development, Tbk 11. DUTI PT Duta Pertiwi, Tbk 12. EMDE PT Megapolitan Development, Tbk 13. GAMA PT Gading Development, Tbk 14. GMTD PT Gowa Makassar Tourism Development, Tbk 15. GPRA PT Perdana Gapuraprima, Tbk 16. GWSA PT Greenwood Sejahtera, Tbk 17. JRPT PT Jaya Real Property, Tbk 18. KIJA PT Kawasan Industri Jababeka, Tbk 19. LAMI PT Lamicitra Nusantara, Tbk 20. LPCK PT Lippo Cikarang, Tbk 21. LPKR PT Lippo Karawaci, Tbk 22. MDLN PT Modernland Realty, Tbk 23. MTLA PT Metropolitan Land, Tbk 24. PLIN PT Plaza Indonesia Realty, Tbk 25. PUDP PT Pudjiadi Prestige, Tbk 26. PWON PT Pakuwon Jati, Tbk 27. RDTX PT Roda Vivatex, Tbk 28. RODA PT Pikko Land Development, Tbk 29. SCBD PT Danayasa Arthatama, Tbk 30. SMDM PT Suryamas Dutamakmur, Tbk 31. SMRA PT Summarecon Agung, Tbk Sumber: www.idx.co.id dan data diolah peneliti tahun 2018

## Teknik Analisis Data Analisis Regresi Linier Berganda
Penelitian  ini  menggunakan  metode  kuantitatif  dengan  analisis  regresi  linier  berganda.  Analisis  ini digunakan  untuk  menguji  pengaruh leverage ,  likuiditas,  dan  profitabilitas  terhadap  pengungkapan laporan  keuangan  tahunan.  Dalam  hal  ini  variabel  independen-nya  adalah  leverage  (X1),  likuiditas (X2),    dan    profitabilitas  (X3).    Sedangkan  untuk    variabel    dependen  (Y)    adalah  pengungkapan laporan keuangan tahunan. Persamaan regresi dapat dirumuskan sebagai berikut:
Tiara Wulandari , Pengaruh Leverage , Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Pengungkapan Laporan Keuangan Tahunan Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2013-2016
Y = α + β 1 X 1 + β 2 X 2 + β 3 X 3 + e
Keterangan: Y                : Pengungkapan Laporan Keuangan Tahunan α                : Konstanta β1, β2, β3   : Koefisien Regresi X1               : Leverage
X2               : Likuiditas X3               : Profitabilitas e                 : Kesalahan pengganggu ( error term)

## UJI ASUMSI KLASIK
Uji Multikolinieritas
Menurut  Ghozali  (2011:91)  uji  ini  dilakukan  untuk  mengetahui  apakah  model  regresi yang digunakan  ditemukan  adanya  korelasi  antara  variabel  bebas  (independen).  Model  regresi yang baik seharusnya  antara  variabel  independen  tidak  terjadi  korelasi.  Untuk  mendeteksi  ada  tidaknya multikolinieritas  dapat  dilihat  dari  nilai Variance  Inflation  Factor (VIF).  Apabila  nilai VIF kurang dari 10, maka menunjukkan tidak terjadi hubungan antar variabel independen (bebas) dalam model regresi yang digunakan.
Tiara Wulandari , Pengaruh Leverage , Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Pengungkapan Laporan Keuangan Tahunan Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2013-2016

## Uji Autokorelasi
Uji autokorelasi ini  bertujuan untuk  menguji apakah dalam model regresi ada  korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pengganggu pada periode t-1 (sebelumnya). Jika  terjadi  korelasi,  maka  dinamakan  ada  problem  autokorelasi  (Ghozali,  2011).  Untuk  menguji  ada tidaknya gejala autokorelasi menggunakan uji Durbin-Watson (DW Test). Sedangkan  menurut  Firdaus (2011)  jika  nilai Durbin  Watson =  1,55-2,46  menunjukkan  tidak terjadi Autokorelasi.
Uji Heteroskedastisitas
Uji    Heteroskedastisitas  bertujuan  untuk    menguji  apakah    dalam  model    regresi  terjadi ketidaksamaan variance dari  residual  satu  pengamatan yang  lain.  Jika variance dari  satu  residual satu pengamatan  ke  pengamatan  lain  tetap,  maka  disebut  Homoskedastisitas  dan  jika  berbeda  disebut heteroskedastisitas  (Imam  Gozali,  2009).  Dan  model  yang  baik  seharusnya  tidak  terjadi heteroskedastisitas tetapi homoskedastisitas ( Ghozali, 2011).
Uji  mendeteksi ada  tidaknya  heteroskedastisitas dapat  dilakukan dengan berbagai cara, salah satunya  adalah  dengan  grafik scatterplot antara  nilai  prediksi  variabel  terikat  (variabel dependen) yaitu  ZRESID  dengan  residualnya  ZPRED.  Jika  ada  pola  tertentu  yang  teratur  (bergelombang, melebar,  kemudian  menyempit),  maka  mengindikasikan  telah  terjadi  heteroskedastisitas.  Jika  tidak ada  pola  yang jelas,  serta  titik-titik yang  menyebar diatas dan dibawah angka 0 pada sumbu Y, maka tidak terjadi heteroskedastisitas.
Uji Normalitas
Menurut  Ghozali  (2011:110),  uji  normalitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam model regresi  yang  digunakan  variabel  pengganggu  atau  residual  memiliki  distribusi  normal.  Apabila asumsi ini  dilanggar maka  uji  statistik menjadi tidak valid  untuk jumlah sampel  kecil. Uji normalitas data dilakukan dengan menggunakan pendekatan Kolmogorov-Smirnov . Suatu data dinyatakan normal apabila  nilai  asymp.signya  (0.05  tailed)  hasil  perhitungan  dari Kolmogorov-  Smirnov lebih  besar  dari 0.05 atau 5%.

## Pengujian Hipotesis
Uji Simultan (Uji F)
Uji  F  digunakan  untuk  menguji  tingkat  pengaruh  variabel  independen  terhadap  variabel dependen  secara  bersama-sama.  Dalam  uji  F  penggunaan  tingkat  signifikannya  menggunakan  0,05 (5%).

## Uji Parsial (Uji T)
Uji      T      merupakan    pengujian    yang      dilakukan    untuk      mengetahui    apakah      variabel independen  berpengaruh  secara    signifikan    terhadap    variabel    dependen.  Uji    ini    menggunakan tingkat signifikasi 5% yaitu dengan pengujian secara parsial cara membandingkan nilai signifikan uji-t (  Ghozali,  2011).  Jika  hasil  signifikan  uji-t  menunjukan  lebih  kecil  dari  5%  maka  hipotesis  akan diterima. Namun sebaliknya, jika di atas 5% maka hipotesis akan ditolak karena angka 5% merupakan tolak ukur kesalahan.

## Pembahasan

## Hasil Uji Asumsi Klasik
Uji Multikolinieritas
Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi ditemukan adanya korelasi  antara  variabel  bebas.  Uji  multikolinearitas  ini  dilakukan  dengan  menggunakan  nilai  VIF (Varian  Inflation  Factors). Jika  nilai  VIF<10,  berarti  tidak  terjadi  multikolinearitas.  Model  regresi  yang
Tiara Wulandari , Pengaruh Leverage , Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Pengungkapan Laporan Keuangan Tahunan Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2013-2016
baik adalah tidak terjadinya korelasi antara variabel independen. Di dalam penelitian ini menunjukkan nilai  VIF (Varian Inflation Factors) lebih kecil dari  10. Untuk  variabel  X1_DER=  1.090,  X12_CR  =  1.073, X3_ROE =  1.043,  menunjukkan lebih  kecil  dari  10,  Dengan demikian maka hasil tersebut tidak terjadi multikolinieritas.

## Uji Autokorelasi
Hasil  uji  asumsi  klasik  autokorelasi dengan pendekatan Durbin-Watson. Berdasarkan hasil  uji autokorelasi  menggunakan  pendekatan  Durbin-Watson,  Penelitian  ini    menunjukkan  bahwa nilainya  sebesar  1.888  terletak  di  antara  1,55–2,46  (Firdaus,  2011).  Hasil  uji  korelasi  tersebut menunjukkan tidak terjadi autokorelasi.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  dengan  menggunakan  pendekatan  scatter  plot  karena  scatter  plot merupakan  gambar  grafik  yang  dapat  digunakan  untuk  melihat  suatu  pola  antar  2  variabel.  Hasil pengujian  Heteroskedastisitas  pada  penelitian  ini  menunjukkan  dimana  sebaran  data  tidak membentuk  pola  tertentu  dan  titik-titik  menyebar  di  atas  dan  di  bawah  angka  0  pada  sumbu  Y. Pada pola gambar Scatterplot di atas terlihat bahwa titik-titik menyebar secara acak, baik di bagian atas angka  0  atau  di  bagian  bawah  angka  0  dari  sumbu  vertikal  atau  sumbu  Y,  demikian  maka  tidak terjadi heteroskedastisitas dalam model regresi ini.

## Uji Normalitas
Hasil    uji    asumsi    klasik    normalitas  dilakukan    uji    statistik Kolmogorov-Smirnov  Test. Menunjukkan  bahwa  nilai  signifikan  0,775  lebih  besar  dari  0,05.  Residual  berdistribusi  normal jika memiliki  nilai  signifikansi  lebih  besar  dari  0,05  atau  5%.  Jadi  uji  tersebut  menunjukkan  bahwa  data berdistribusi normal.

## Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Penelitian  ini  menggunakan  analisis  regresi  linear  berganda  untuk  mengetahui  hubungan serta  pengaruh  antara  variabel  dependen  dan  variabel  independen.  Persamaan  regresi  yang  dapat digunakan dalam penelitian ini adalah:
Y = α + β1X1 + β2X2 + β3X3+ e
Y = 0,709 + 0,134X1 + 0,143X2 + 0,244X3 + e
Berdasarkan pada persamaan di atas dapat dijelaskan sebagai berikut :
1.  Nilai konstanta sebesar 0,709. Jika variabel Leverage , Likuiditas, dan Profitabilitas dianggap 0, maka pengungkapan laporan keuangan tahunan menjadi 0,709.
2.  Nilai  koefisien  regresi  atas  variabel Leverage (DER)  bertanda  positif  0,134.  Hal  tersebut mengindikasikan  bahwa  variabel Leverage (DER)  berhubungan  positif  dengan  pengungkapan laporan keuangan tahunan.  Jika  variabel Leverage (DER)  dinaikkan 1  satuan,  maka pengungkapan laporan keuangan tahunan akan naik 0,134 satuan. Asumsi variabel lainnya tidak berubah.
3.  Nilai  koefisien  regresi  atas  variabel  Likuiditas  (CR)  bertanda  positif  0,143.  Hal  tersebut mengindikasikan  bahwa  variabel  Likuiditas  (CR)  berhubungan  positif  dengan  pengungkapan laporan keuangan tahunan. Jika variabel Likuiditas (CR) dinaikkan 1  satuan, maka pengungkapan laporan keuangan tahunan akan naik 0,143 satuan. Asumsi variabel lainnya tidak berubah.
Tiara Wulandari , Pengaruh Leverage , Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Pengungkapan Laporan Keuangan Tahunan Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2013-2016
4.  Nilai  koefisien  regresi  atas  variabel  Profitabilitas  (ROE)  bertanda  positif  0,244.  Hal  tersebut mengindikasikan  bahwa  variabel  Profitabilitas (ROE)  berhubungan  positif  dengan pengungkapan laporan  keuangan  tahunan.  Jika  variabel  Profitabilitas  (ROE)  dinaikkan  1  satuan,  maka pengungkapan  laporan  keuangan  tahunan  akan  naik  0,244  satuan.  Asumsi  variabel lainnya tidak berubah.

## Uji Hipotesis Hasil Uji Hipotesis Pertama
Uji  hipotesis  pertama  menyatakan  bahwa  nilai  signifikansi  uji-t  atas  variabel Leverage (DER) sebagai  X1  sebesar  0,015  lebih  kecil  dari  alpha  0,05  atau  5%.  Hal  ini  berarti  bahwa  secara  parsial variabel Leverage (DER)    sebagai    X1    berpengaruh    terhadap    variabel    Pengungkapan  Laporan Keuangan Tahunan  sebagai Y.  Dengan  demikian,  hipotesis  pertama  yang  menyatakan bahwa leverage berpengaruh terhadap pengungkapan laporan keuangan tahunan diterima .

## Hasil Uji Hipotesis Kedua
Uji  hipotesis  kedua  menyatakan  bahwa  nilai  signifikansi  uji-t  atas  variabel  Likuiditas (CR) sebagai  X2  sebesar  0,001  lebih  kecil  dari  alpha  0,05  atau  5%.  Hal  ini  berarti  bahwa  secara  parsial variabel Likuiditas (CR) sebagai X2 berpengaruh terhadap variabel Pengungkapan Laporan Keuangan Tahunan  sebagai  Y.  Dengan  demikian,  hipotesis  kedua  yang  menyatakan  bahwa  likuiditas berpengaruh terhadap pengungkapan laporan keuangan tahunan diterima .

## Hasil Uji Hipotesis Ketiga
Uji    hipotesis    ketiga    di    atas    terlihat    bahwa    nilai    signifikansi    uji-t    atas    variabel Profitabilitas (ROE) sebagai X3 sebesar 0,000 lebih kecil dari alpha 0,05 atau 5%. Hal ini berarti bahwa secara  parsial  variabel  Profitabilitas  (ROE)  sebagai  X3    berpengaruh  terhadap  variabel Pengungkapan  Laporan  Keuangan  Tahunan  sebagai  Y.  Dengan  demikian,  hipotesis  ketiga  yang menyatakan  bahwa    likuiditas    berpengaruh  terhadap    pengungkapan  laporan    keuangan  tahunan diterima .

## KESIMPULAN
Berdasarkan    pengujian    dan    penjelasan    yang    sudah    dilakukan    sebelumnya,    maka penelitian  menyimpulkan      bahwa  secara  parsial, leverage berpengaruh  terhadap  pengungkapan laporan keuangan tahunan pada  Perusahaan Properti  dan  Real  Estate  yang  terdaftar  di  BEI  Periode 2013-2016,  likuiditas  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  laporan  keuangan  tahunan  pada Perusahaan  Properti  dan  Real  Estate    yang  terdaftar  di    BEI    Periode  2013-2016,  Profitabilitas berpengaruh  terhadap  pengungkapan  laporan  keuangan  tahunan  pada  Perusahaan  Properti  dan Real Estate yang terdaftar di BEI Periode 2013-2016, dan secara simultan atau bersama-sama leverage, likuiditas,  dan  profitabilitas  terhadap  pengungkapan  laporan  keuangan  tahunan  pada  Perusahaan Properti dan Real Estate yang terdaftar di BEI Periode 2013-2016.

## DAFTAR PUSTAKA
Astina,  Julmi.  2017.  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Kelengkapan  Pengungkapan  Laporan Keuangan  Pada    Perusahaan  Manufaktur   Yang  Terdaftar  di  BEI  Tahun  2011-2013. Jurnal Online Mahasiswa FEKON.
Chariri,  Anis,  dan  Imam  Ghozali.  2007. Teori  Akuntansi  Edisi  Ketiga .  Semarang:  Universitas
Tiara Wulandari , Pengaruh Leverage , Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Pengungkapan Laporan Keuangan Tahunan Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2013-2016
Diponegoro.
Chegini, Samaneh Goudarzvand, dan Reza Aghajan Nashtaei. 2016. The Factors Affecting The Level  Of Information  Disclosure  Of    Listed  Companies  In    Tehran  Stock    Exchange . IIOABJ  Journal ,
(Online)  Vol  7.  Suppl  4  (www.iioab.org),  diakses  pada  tanggal  8 Oktober 2017.
Fitri,  Yuriana.  2012.  Pengaruh  Manajemen  Laba,  Likuiditas  Dan  Profitabilitas  Terhadap  Tingkat Pengungkapan      Laporan      Keuangan      Tahunan      (Studi      Empiris      Pada      Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007–2011). Jurnal Ilmiah , (Online).
(http://ejournal.unp.ac.id/), diakses pada tanggal 28 Agustus 2017.
Ghozali,  Imam.  2011. Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  IBM  SPSS  20  Edisi Enam .Semarang: Universitas Diponegoro.
Halim,  Abdul.      2015.  Manajemen  Keuangan  Bisnis  Konsep  dan  Aplikasinya.  Jakarta:  Mitra  Wacana Media.
Indrayani,  Vera  dan  Anis  Chariri.  2014. Pengaruh  Profitabilitas, Leverage Dan  Likuiditas  Terhadap Kelengkapan  Pengungkapan  Sukarela  Dalam  Laporan  Tahunan  Pada  Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Pada Tahun 2010-2012. Diponegoro Journal  Of  Accounting . (Online).    Volume    3,    Nomor    4 ISSN    (online):    2337-3806 ,  (http://ejournal- s1.undip.ac.id/index.php/accounting), diakses  pada  tanggal  4  Oktober 2017.
Kasmir.  2010. Pengantar  Manajemen  Keuangan  Edisi  Kedua .  Jakarta:  Prenada  Media  Group.  Maharani, Luh  Gede  Putri,  dan  I.G.A.N.  Budiasih.  2016.  Pengaruh  Ukuran,  Umur  Perusahaan, Struktur  Kepemilikan,  Dan  Profitabilitas  Pada  Pengungkapan  Wajib  Laporan  Tahunan. E- Jurnal  Akuntansi  Universitas  Udayana ,  Vol.  14.1  Januari  2016  ISSN:  2303-1018.  (Online),
( https://ojs.unud.ac.id ), diakses pada tanggal 4 Oktober 2017.
Munawir, S. 2007. Analisis Laporan Keuangan Edisi Keempat. Yogyakarta: Liberty.
Permata,  Tuidza  Indah.  2013.  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Kepemilikan  Saham  Publik,  dan Likuiditas  Terhadap  Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan. Jurnal  Ilmiah  Wahana Akuntansi . Volume 8, No. 2 (Online), (journal.unj.ac.id/unj/index.php/wahana- akuntansi/article/), diakses pada tanggal 8 Oktober 2017.
Purwandari,  Arum,  dan  Agus  Purwanto.  2012.  Pengaruh  Profitabilitas, Leverage ,  Struktur Kepemilikan  Dan  Status  Perusahaan  Terhadap  Pengungkapan  Laporan  Keuangan  Pada Perusahaan Manufaktur di  Indonesia. Diponegoro Journal  Of  Accounting .  (Online). Volume 1,
Nomor  2,  (http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting),  diakses  pada  tanggal  4 Oktober 2017.
Sugiyono. 2015. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D Cetakan Ke- 22. Bandung: Alfabeta.