## ANALISIS INFLASI INDONESIA JANGKA PANJANG: KAJIAN TERHADAP FAKTOR-FAKTOR LUAR NEGERI

## Abstract
The  purpose  of  this  study  is  to  determine  the effect of the exchange rate, foreign inflation, and world oil prices on the rate of inflation in Indonesia in the long run.  The  data  used  are  secondary  data  in  the  form  of monthly  from  January  2000  to  December  2012.  The Model  used  in  this  study  is  a  Vector  Error  Correction Model  (VECM)  to  determine  the  estimation  of  short- term,  and  using  the  Johansen  cointegration  test  to determine the long-term relationship between variables .
This study revealed that in the long term there is a cointegration relationship among the variables. In the short  term,  the  variables  affecting  the  world  oil  prices and have a causal relationship with inflation, while the variable  exchange  rate  and  foreign  inflation  does  not affect  and  does  not  have  a  causal  relationship  with  the Indonesian  inflation.  Expected  on  the  government  to further  consider  trade  policies  in  the  purchase  of imported  goods,  especially  for  oil  imports  given considering  the  influence  of  fluctuations  in  world  oil prices  affect  inflation  in  Indonesia  in  the  short  term  as well long term.
Suriani, Dosen Fakultas Ekonomi, Universitas Syiah Kuala Email: csani.2009@gmail.com

## Syarifah Nurul Asra
Pemerhati Ekonomi di Banda Aceh Email: syarifah_ipah@gmail.com
Keywords : Inflation, Exchange Rate, Foreign Inflation, Oil prices, Vector Error Correction Model (VECM)

## PENDAHULUAN
Kestabilan  harga  dalam  suatu  perekonomian  sangat  dipengaruhi  oleh  variabel-variabel  makro dalam perekonomian tersebut, oleh karena itu, biasanya laju inflasi ini sering digunakan sebagai indikator kestabilan ekonomi. Inflasi dapat mengakibatkan kemerosotan pendapatan riil rumah tangga, khususnya bagi pekerja-pekerja yang berpendapatan tetap. Inflasi juga dapat mengurangi pertumbuhan riil ekonomi, mendorong  tingkat  pengangguran  dan  dalam  jangka  panjang  dapat  menimbulkan  ketidakstabilan  sosial (Bank Indonesia, 2003).
Meskipun demikian, laju inflasi bukan harus ditekan serendah mungkin karena dalam mekanisme ekonomi  di  masyarakat  diperlukan  kenaikan  harga-harga.  Dengan  adanya  kenaikan  harga-harga  barang dan jasa akan mendorong masyarakat untuk melakukan kegiatan produksi sehingga perekonomian dapat dipacu untuk meningkatkan aktivitas produksi nasional.
Dalam  perekonomian  terbuka,  kestabilan  tingkat  harga  dapat  dilihat  dari  nilai  tukar  suatu  mata uang. Nilai tukar ini merupakan harga terhadap barang-barang dan jasa-jasa yang diminta dan ditawarkan oleh  suatu  negara.  Tinggi  rendahnya  nilai  tukar  suatu  mata  uang  dipengaruhi  oleh  permintaan  dan penawaran terhadap mata uang tersebut. Terdepresiasinya nilai rupiah yang cukup tinggi mengakibatkan melambungnya harga barang-barang terutama barang-barang impor atau bahan baku industri yang masih belum dapat diproduksi di dalam negeri. Situasi demikian menyebabkan  meningkatnya laju inflasi, dan apabila  situasi  ini  terjadi  terus-menerus  dan  semakin  hari  harga  barang  terus  meningkat  maka  akan menyebabkan laju inflasi yang cukup tinggi dari tahun-tahun sebelumnya (Minanda, 2008:5).
Laju inflasi juga dapat dipengaruhi oleh krisis energi dunia yang ditandai dengan naiknya harga minyak  dunia  yang  selanjutnya  memicu  sebuah  krisis  energi  untuk  Indonesia.  Dimulai  tahun  2005 dimana  akibat  kenaikan  harga  minyak  dunia  membuat  pemerintah  Indonesia  menaikkan  harga  bahan bakar minyak (BBM) yang mengakibatkan kenaikan harga secara umum.
Faktor  lain  yang  juga  mempengaruhi  inflasi  Indonesia  adalah  inflasi  luar  negeri  khususnya negara  yang  melakukan  perdagangan  dengan  Indonesia.  Salah  satu  negara  yang  melakukan  ekpsor barang ke Indonesia adalah Amerika Serikat (AS). Maka dari itu perubahan harga di pasar Amerika akan sangat mempengaruhi harga di Indonesia. Komoditas ekspor ke Indonesia didominasi oleh barang-barang elektronik  dan  mesin  mesin.  Dimana  pada  tahun  2009  Inflasi  indonesia  mengalami  penurunan dibandingkan tahun sebelumnya yang disebabkan oleh menurunnya inflasi mitra dagang yang berimbas pada harga-harga barang impor yang lebih rendah.
Berfluktuasinya  tingkat  inflasi  di  Indonesia  dengan  beragam  faktor  yang  mempengaruhi mengakibatkan  semakin  sulitnya  pengendalian  inflasi,  sehingga  dalam  pengendaliannya  pemerintah harus  mengetahui  faktor-faktor  pembentuk  inflasi  di  Indonesia  bukan  saja  merupaka  fenomena  jangka pendek,  seperti  dalam  teori  kuantitas  dan  teori  inflasi  Keynes,  tetapi  juga  merupakan  fenomena  jangka panjang (Baasir, 2003:267).
Tulisan ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh nilai tukar, inflasi luar negeri dan harga minyak dunia terhadap Inflasi di Indonesia dalam jangka pendek dan jangka panjang. Selain itu, artikel ini juga menganalisi  bagaimana  hubungan  kausalitas  antara  inflasi,  nilai  tukar,  inflasi  luar  negeri  dan  harga minyak dunia.

## TINJAUAN PUSTAKA

## Faktor Penyebab Inflasi
Inflasi  merupakan  kecendrungan  harga-harga  barang  naik  secara  umum  dan  terus  menerus. Kenaikan harga dari satu atau dua barang saja tidak disebut inflasi, kecuali jika kenaikan tersebut meluas kepada  (atau  mengakibatkan  kenaikan) sebagian  besar  dari  harga  barang–barang lain  (Rahardja,  1997  : 32).  Sementara  itu,  Sukirno  (1994  :  15  )  mendefinisikan  inflasi  sebagai  suatu  proses  kenaikan  harga- harga yang berlaku dalam suatu perekonomian. Tingkat inflasi (persentase pertambahan kenaikan harga) berbeda  dari  satu  periode  ke  periode  yang  lainnya  dan  berbeda  pula  antara  satu  negara  dengan  negara yang lainnya.
Menurut  Sukirno  (2005:10)  faktor  yang  mempengaruhi  tingkat  inflasi  di  Indonesia  terbagi  dua, yaitu  faktor  dalam  negeri  dan  faktor  luar  negeri,  karena  dalam  perekonomian  modern  sekarang  ini
masalah  dan  penyebab  inflasi  adalah  sangat  kompleks.  Ia  bukan  saja  disebabkan  oleh  penawaran  uang yang  berlebihan  tetapi  juga  oleh  banyak  faktor  lain  seperti  kenaikan  gaji,  ketidak  stabilan  politik, pengaruh inflasi di luar negeri ( imported inflation ) dan kemorosotan nilai mata uang.
Sementara (Nopirin, 1994) melihat asal usuln inlfasi yang dapat dikelompokkan menjadi dua jenis, yaitu inflasi yang berasal dari dalam negeri ( domestic inflation ) dan inflasi yang berasal dari luar negeri ( imported inflation ). Inflasi yang berasal dari disebabkan oleh adanya kejutan (shock) dari dalam negeri, baik  karena  tindakan  masyarakat  maupun  tindakan  pemerintah  dalam  melakukan  kebijakan-kebijakan perekonomian.  Sedangkan  inflasi  yang  berasal  dari  luar  negeri  terjadi  di  dalam  negeri  karena  adanya pengaruh  kenaikan  harga  dari  luar  negeri,  terutama  kenaikan  harga  barang-barang  impor  yang selanjutnya juga berdampak pada  kenaikan harga barang-barang input produksi yang  masih belum bisa diproduksi secara domestik.

## Nilai Tukar
Menurut  Puspopranoto  (2004  :  212),  nilai tukar  atau kurs  didefinisikan  sebagai harga  mata  uang suatu  negara  yang  dipertukarkan  dengan  mata  uang  negara  lain.  Todaro  (2003:60)  menyatakan  bahwa nilai  tukar  resmi  dari  suatu  negara  adalah  nilai  tukar  dimana  bank  sentral  bersedia  untuk  melakukan transaksi  mata  uang  setempat  dengan  mata  uang  asing  di  pasar  valuta  asing  yang  ditunjuk.  Nilai  tukar resmi  ini  terdiri  dari  harga  jual,  harga  beli  dan  kurs  tengah.  Kurs  atau  nilai  tukar  terbentuk  melalui pertemuan  antara  kekuatan  permintaan  dan  penawaran  di  pasar.  Pasar  tempar  terjadinya  transaksi  jual beli mata uang asing disebut pasar valuta asing ( foreign exchange market ).
Dalam mekanisme pasar, kurs dari suatu mata uang akan selalu mengalami fluktuasi (perubahan- perubahan)  yang  berdampak  langsung  pada  harga  barang-barang  ekspor  dan  impor.  Mankiw  (2003) menjelaskan  bahwa  apresiasi/peningkatan  nilai  mata  uang  suatu  negara  mengindikasikan  harga  pokok negara itu bagi pihak luar negeri makin mahal, sedangkan harga impor bagi penduduk domestik menjadi lebih murah. Sebaliknya depresiasi/penurunan nilai mata uang suatu negara  menyebabkan harga produk negara itu bagi pihak luar negari manjadi lebih murah, sedangkan harga impor bagi penduduk domestik menjadi lebih mahal.

## Harga Minyak Dunia
Produksi  energi  dunia,  terutama  minyak,  dikontrol  oleh  sebuah  organisasi  kartel  yang  disebut Organization  of  Petroleum  Exportig  Countres (OPEC).  OPEC  memproduksi  hampir  38  persen  dari kebutuhan  minyak  dunia  dan  50  persen  dari  minyak  yang  diperdagangkan  secara  internasional.  OPEC memiliki  kemampuan  untuk  mematok  harga  minyak  yang  diproduksi  oleh  anggotanya,  namun  OPEC juga tetap tidak bisa menghindarkan diri dari pengaruh oil price shock. Menurut Shiu-Sheng Chen (2010), ada tiga jenis shock harga minyak dunia, yaitu: 1. Shock yang terjadi karena menipisnya supply minyak ( oil supply shock )
2. Shock  yang  terjadi  karena  meningkatnya  permintaan  minyak  dalam  skala  global  ( global  demand shock )
3. Shock yang terjadi karena meningkatnya permintaan minyak dalam skala kecil ( oil demand shock )
Di  Indonesia,  Menurut  Yusgiantoro  dalam  (Minanda,  2008)  secara  umum  terdapat  tiga  metode konsep penetapan harga BBM:
a. Pembatasan Harga ( Border Price )
b. Harga Pokok Penjualan (HPP) BBM
c. Harga Pemerintah
Menurut (Apriani, 2007), guncangan harga minyak dunia memberikan dampak besar pada kondisi makroekonomi  khususnya  negara-negara  pengimpor  minyak  seperti  Indonesia.  Dengan  meningkatnya harga  minyak  dunia  maka  beban  subsidi  pemerintah  terhadap  bahan  bakar  minyak  domestik  ikut meningkat sedangkan anggaran pemerintah tidak mencukupi kebutuhan untuk subsidi tersebut. Sehingga pemerintah  harus  mengurangi  subsidi  terhadap  bahan  bakar  minyak  domestik  yang  dampak  dirasakan oleh  masyarakat  Indonesia  khususnya  bagi  masyarakat  yang  berpenghasilan  tetap,  karena  dengan meningkatnya  harga  bahan  bakar  minyak  menyebabkan  masyarakat  yang  berpenghasilan  tetap
mengalami  penurunan  daya  beli  sehingga  pada  akhirnya  kesejahteraan  masyarakat  sulit  dicapai  dan dalam jangka panjang dapat menggangu kestabilan sosial.

## METODE PENELITIAN
Ruang  lingkup  penelitian  ini  adalah  membahas  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  Inflasi Indonesia. Faktor-faktor yang dibahas dalam penelitian ini adalah Nilai Tukar, Inflasi Luar Negeri, Harga Minyak  Dunia.  Jenis  dan  sumber  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder  yang berbentuk times series dari bulan Januari 2000 sampai dengan Desember 2012 dan diperoleh dari Bank Indonesia (BI), jurnal ekonomi dan penelitian kepustakaan untuk mendukung penelitian ini.
Model  analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian  adalah  bersifat  kuantitatif  dengan  pengujian model Vector  Autoregressive (VAR)  dengan  pendekatan Vector  Error  Correction  Model (VECM), model  ini  adalah  VAR  terestriksi  yang  digunakan  untuk  variabel  yang  nonstasioner  tetapi  memiliki potensi untuk terkointegrasi.
Adapun spesifikasi model VECM secara  umum menurut Hoffman dan Rasche dalam (Ajija 2011) adalah sebagai berikut :
...............................  (1)
= koefisien matrik
= vektor yang meliputi seluruh komponen determinan dalam sistem
, β =  matriks  (pxr);  0  <  r  <  p  dan  r  merupakan  jumlah  kombinasi  linear    elemen  Xt  yang hanya dipengaruhi oleh shock transistor
= error correction term
= matrik dari koefisien error corection
Model  VECM  yang  diguanakan  dalam  penelitian  ini  adalah  VECM  dengan  empat  variabel. Keempat variabel tersebut adalah inflasi (INF), nilai tukar (ER), inflasi luar negeri (INF_LN), dan harga minyak dunia (OP). Keempat variabel tersebut dinyatakan dalam bentuk:
INF t = α 1 + 1i ∑ER t-i + 2i ∑ INF_LN t-i + 3i ∑ OP t-i + 4i ∑ INF t-i + ε i .......................... ...(2)
ER t = α 2 + 1i ∑ INF t-i + 2i ∑ INF_LN t-i + 3i ∑ OP t-i + 4i ∑ ER t-i + ε i ............................... (3)
INF_LN t = α 3 + 1i ∑ INF t-i + 2i ∑ ER t-i + 3i ∑ OP t-i + 4i ∑ INF_LN t-i +ε i ......................... (4)
OP t = α 4 + 1i ∑ INF -i + 2i ∑ ER -i + 3i ∑ INF_LN t-i + 4i ∑ OP t-i + ε i ................................. (5)
Dimana:
INF = Inflasi di Indonesia ER = Nilai tukar INF_LN = Inflasi luar negeri OP = Harga minyak dunia
Beberapa  pengujian  yang  dilakukan  dalam  tulisan  ini  meliputi  uji  Akar  Unit  (Unit  Root  Test) dengan  ADF;  Penentuan  Lag  Optimal  dengan  Hannan-Quinn  Information  Criterion  (HQ);  Uji Kointegrasi dengan uji Johansen; Uji Vector Error Correction Model (VECM) dengan uji Wald; Analisis Impulse  Response  Function  (IRF)  dan  Forecast  Error  Variance  Decompotition  (FEVD)  untuk  melihat pengaruh shock terhadap variabel penelitian.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Hasil Uji Akar-akar Unit ( Unit Roots Test )
Tabel  1  meninjukkan  bahwa  inflasi,  nilai  tukar  dan  inflasi  luar  negeri  stasioner  pada  tingkat level. Stasioner variabel tersebut dapat terlihat dari nilai ADF inflasi yang sebesar -10.14243, yang lebih besar dari nilai critical value yaitu -3.472813, nilai ADF nilai tukar sebesar -3.983554, yang lebih besar dari  nilai Critical  Value yaitu  -3.473096  dan  nilai  ADF  inflasi  luar  negeri  yaitu  -3.938238  yang  juga masih  lebih  besar  dai  nilai critical  value yaitu  -3.473096.  Namun  variabel  harga  minyak  dunia  tidak stasioner pada tingkat level yang dapat terlihat dari nilai ADF yaitu  -2.010146 yang lebih kecil dari nilai critical value yaitu  -3.473096.
Tabel 1 Hasil Uji Akar Unit ( Unit Roots Test )
Dengan Pendekatan Augment Dickey-Fuller (ADF) Level First Difference Variabel ADF Critical Value Variabel ADF Critical Value INF -10.14243 -3.472813 - - - ER -3.983554 -3.473096 - - - INF_LN -3.938238 -3.473096 - - - OP -2.010146 -3.473096 D(DOP) -6.734123 -3.473096
Sumber: Hasil Penelitian, 2013 (diolah).
Karena  variabel  harga  minyak  dunia  tidak  stasioner  pada  tingkat  level,  maka  variabel  tersebut diuji  kembali  pada  tingkat first  difference dan  menunjukkan  hasil  yang  stasioner,  ditandai  dengan  nilai ADF  yaitu  -6.734123  yang  lebih  besar  dari  nilai  c ritical  value, kemuadian  variabel  tersebut  di transformulasikan menjadi D(DOP).

## Hasil Penentuan Lag Optimal
Sebelum  membentuk  model  VAR  perlu  dilakukan  penentuan  panjang lag optimum.  Mengingat variabel eksogen yang digunakan adalah lag optimal dari variabel endogen dan juga variabel eksogennya maka  penentuan  panjang lag yang  optimal  menjadi  salah  satu  prosedur  penting  yang  harus  dilakukan dalam pembentukan model. Panjang lag optimal dengan Hannan-Quinn yang diperoleh dari hasil olah E- views adalah 2. Hasil penentuan panjang lag dapat dilihat pada tabel Tabel 2.
Tabel 2 Penentuan Lag Optimal lag HQ 0 31.37085 1 24.19272 2 23.84448* 3 23.99653 4 24.14465 Sumber: Hasil Penelitian, 2013 (diolah).

## Uji Kointegrasi
Dalam  penelitian  ini,  uji  kointegrasi  yang  digunakan  adalah Johansen  Cointegration  Test . Hubungan  kointegrasi  dapat  terlihat  dari  besarnya  nilai Trace  Statistic dan Max  Eigen Statistic dibandingkan dengan nilai critical value pada tingkat kepercayaan 1-10 persen (lihat di lampiran 1). Hasil uji kointegrasi menunjukkan  nilai Trace Statistic dan Max-Eigen Statistic lebih besar dari nilai Critical  Value pada  tingkat  kepercayaan  1-5  persen,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  dalam jangka  panjang  inflasi,  nilai  tukar,  inflasi  luar  negeri  dan  harga  minyak  dunia  mempunyai  hubungan keseimbangan dalam jangka panjang (hubungan kointegrasi). Dengan demikian terbukti bahwa terdapat
kointegrasi  dalam  model  sehingga  permodelan Vector Error  Correction  Model (VECM)  dapat dilanjutkan.
Hasil Regresi Vector Error Correction Model (VECM)
Meskipun  dengan  melakukan  uji  kointegrasi  menunjukkan  terdapat  hubungan  keseimbangan dalam jangka panjang, namun dalam jangka pendek belum tentu mencapai keseimbangan. Model Vector Error Correction digunakan untuk mengestimasi model jangka pendek dalam penelitian.
Tabel 3 Hasil Estimasi Regresi Vector Error Correction Model (VECM) Variabel Koefisien Std. Error t-Statistic D(ER) -0,789469 0,123706 -6,381837 D(INF_LN) -0.873181 0,127557 -6,853699 D(DOP) -0,570919 0,101408 -5,629917 Sumber: Hasil Penelitian, 2013 (diolah)
Diketahui: t-tabel  =  1,962
Dari  uji  VECM  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  nilai  tukar,  inflasi  luar  negeri  dan  harga minyak  dunia  memiliki  hubungan  keseimbangan  dalam  jangka  panjang  ditandai  dengan  nilai  koefisien pada error corection term (ECT) adalah negatif. Nilai t-statistik untuk nilai tukar sebesar -6,381837 lebih besar  dari  nilai  t-tabel  1,962    menjelaskan  bahwa  nilai  tukar  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap inflasi begitu pula untuk fariabel inflasi luar negeri dan harga minyak dunia yang diperlihatkan dengan nilai nilai t-statistik inflasi luar negeri sebesar (-6,853699) juga lebih besar dari t-tabel (1,962) dan untuk harga minyak dunia dengan nilai t-statistik sebesar -5629917 lebih besar dari nilai t-tabel (1,962).
Dalam model VECM dapat dilihat hubungan keseimbangan dalam jangka pendek dari pengaruh variabel bebas (ER, INF_LN, DOP) terhadap variabel terikat (INF) yang diperlihatkan dengan F-statistik dan hubungan kausalitas (sebab akibat) dengan Chi-square , hal ini dapat dilihat pada hasil uji Wald Test (Tabel 4.).
Tabel 4 Hasil Uji Wald Test Variabel F-statistic Chi-square ER 1,769756 3,539511 INF_LN 1,573283 3,146566 DOP 5,697579 11,39516 Sumber: Hasil Penelitian, 2013 (diolah)
Diketahui : F-tabel = 3,06 Chi-square tabel = 5,991
Dari  hasil  uji  wald  nilai  tukar  terhadap  inflasi  menunjukkan  F-statistik  sebesar  1,769756  lebih kecil dari distribusi F sebesar 3,06 artinya nilai tukar tidak mempengaruhi inflasi dalam jangka pendek, dan begitu pula nilai tukar tidak memiliki hubungan sebab akibat dengan inflasi diperlihatkan dalam Chi- square  statistik  lebih  kecil  dari  pada  nilai  tabelnya  (3,539  <  5,991).  Hal  yang  sama  ditunjukkan  pada variabel  inflasi  luar  negeri  terhadap  inflasi  dimana  F-statistik  sebesar  1,573283  lebih  kecil  dari  nilai distribusi  F  sebesar  3,06  dan  inflasi  luar  negeri  tidak  memiliki  hubungan  sebab  akibat  dengan  inflasi yang  dilihat  dalam  Chi-square  statistik  lebih  kecil  dari  pada  nilai  tabelnya  (3,146  <  5,991).  Sedangkan harga  minyak  dunia  memiliki  pengaruh  terhadap  inflasi  yang  dilihat  dari  nilai  F-statistik  sebesar  5,697 lebih besar dari distribusi F sebesar 3,06 serta memiliki pengaruh sebab akibat yang diperlihatkan dalam Chi-square statistik lebih kecil besar dari pada nilai tabelnya (11.395 > 5,991).

## Analisis IRF
Analisis IRF digunakan untuk melihat pengaruh kontemporer dari standar deviasi suatu inovasi terhadap  nilai-nilai  variabel  endogen  pada  saat  sekarang  dan  yang  akan  datang.  IRF  memberikan informasi  mengenai  arah  hubungan  besarnya  pengaruh  antar  variabel  endogen  (Hasil  IRF  dapat  dilihat pada lampiran 2).
Dari hasil IRF  menunjukkan adanya respon yang diberikan oleh variabel inflasi terhadap shock harga minyak dunia yang memiliki hubungan keseimbangan dalam jangka panjang. Meskipun pada awal periode  tidak  ada  respons  yang  ditunjukkan  inflasi  terhadap shock harga  minyak  dunia,  namun  pada periode  kedua  inflasi  merespon  shock  harga  minyak  dunia  sebesar  -0,11  SD,  kemudian  pada  periode- periode selanjutnya memiliki respon yang sangat kecil hanya berkisar 0,01 SD pada periode kesepuluh.
Respons  yang  diberikan  oleh  variabel  nilai  tukar  terhadap shock pada  variabel  inflasi  dimana pada periode pertama sebesar 38 SD yang kemudian menurun pada periode selanjutnya yang  mencapai nilai  negatif  pada  periode  keempat  yaitu  -14  SD  hingga  -7  SD  pada  periode  kesepuluh.  Dari  hasil  IRF respon  nilai  tukar  terhadap shock inflasi  menunjukkan  terdapat  hubungan  keseimbangan  dalam  jangka panjang.
Pada hasil IRF respon inflasi luar negeri terhadap shock inflasi menunjukkan adanya hubungan keseimbangan dalam jankga panjang. Pada periode pertama inflasi luar negeri merespon terhadap shock inflasi secara negatif yaitu sebesar 0,03 SD. Pada periode keempat inflasi luar negeri merespon terhadap shock inflasi  secara  positif  yaitu  0,03  SD  dan  terus  merespon  secara  stabil  pada  periode-periode selanjutnya.
Hasil  IRF  respon  inflasi  luar  negeri  terhadap shock nilai  tukar  menunjukkan  bahwa  adanya hubungan keseimbangan jangka panjang antar variabel tersebut. Pada perode pertama inflasi luar negeri merespon secara negatif yaitu 0,1 SD dan mulai merespon secara positif pada periode ketiga yaitu 0,03 serta bergerak stabil pada periode-periode berikutnya.
Hasil IRF respons harga minyak dunia terhadap shock nilai tukar menunjukkan adanya hubungan keseimbangan jangka panjang antar variabel tersebut. Sepanjang periode harga minyak dunia merespon shock  nilai  tukar  secara  negatif.  Sejak  periode  pertama,  dimana  penurunan  nilai  tukar  sebesar  1  SD direspon  dengan  penurunan  harga  minyak  dunia  pada  kisaran  0,9  SD  kemudian  pada  periode  ketiga respon harga minyak dunia terhadap shock nilai tukar yaitu 0,1 SD dan terus merespon secara stabil pada periode-periode selanjutnya.
Analisis Forecast Error Variance Decompotition (FEVD)
Dari  hasil variance  decompotition menunjukkan  bahwa  variabel  inflasi,  nilai  tukar,  inflasi  luar negeri  dan  harga  minyak  dunia  dominan  dipengaruhi  oleh  variabel  itu  sendiri.  Tabel  5  menjelaskan tentang variance decompotition dari variabel inflasi yaitu variabel apa saja dan seberapa besar variabel tersebut memengaruhi variabel inflasi.
Tabel 5 Variance Decomposition Inflasi Periode S.E INF ER INF_LN DOP 1 0.940528 100.0000 0.000000 0.000000 0.000000 2 1.080812 94.79110 2.555146 1.651823 1.001931 3 1.161995 93.16591 3.533238 2.416259 0.884593 4 1.310376 94.13978 2.979566 2.184749 0.695903 5 1.416913 94.12221 3.021882 2.238032 0.617880 6 1.504112 93.96077 3.222704 2.265504 0.551026 7 1.600938 94.10725 3.175633 2.229895 0.487218 8 1.688583 94.13440 3.169793 2.251024 0.444783 9 1.768345 94.11144 3.211915 2.265418 0.411225 10 1.847694 94.13858 3.220674 2.259293 0.381456 Sumber: Hasil Penelitian, 2013 (diolah)
Pada periode pertama, variabel inflasi dipengaruhi oleh variabel itu sendiri (100 persen). Namun demikian, pada periode selanjutnya pengaruh inflasi terhadap inflasi itu sendiri berkurang hingga 94,13 persen di periode kesepuluh. Selanjutnya inflasi dapat dijelaskan oleh variabel inflasi luar negeri sebesar 0,00  persen  (pada  periode  pertama)  seterusnya  meningkat  hingga  0,38  persen  diperiode  ke  sepuluh. Meskipun pada variabel decomposition dijelaskan bahwa variabel harga minyak dunia dapat menjelaskan variabel inflasi namun besarnya tidak terlalu signifikan yaitu dibawah 1 persen. Begitu juga inflasi dapat dijelaskan  oleh  variabel  inflasi  luar  negeri  sebesar  0,00  persen  (pada  periode  pertama)  dan  terus meningkat  hingga  2,25  persen  di  periode  ke  sepuluh.  Hal  ini  menunjukan  variabel  inflasi  luar  negeri lebih  kepada  dalam  menjelaskan  inflasi  jika  dibandingkan  dengan  harga  minyak  dunia.  Sementara  itu variabel  nilai  tukar  lebih  kapabel  dari  variabel  inflasi  luar  negeri  terlihat  pada  persentase variance decomposition  long  term hingga  mencapai  3,2  persen  pada  periode  ke  sepuluh  yang  lebih  besar  dari pengaruh inflasi luar negeri pada periode kesepuluh.
Tabel 6 Variance Decomposition Nilai Tukar Periode S.E. INF ER INF_LN DOP 1 291.0172 1.708715 98.29128 0.000000 0.000000 2 453.2955 1.307926 96.80513 0.746930 1.140014 3 550.4700 0.964929 91.85837 2.824578 4.352122 4 650.2973 0.737168 84.50970 3.321209 11.43192 5 755.4675 0.571508 78.71854 3.205433 17.50452 6 852.1768 0.454285 74.46912 3.453386 21.62321 7 938.2424 0.392930 71.37860 3.957360 24.27111 8 1015.693 0.353412 69.38127 4.326615 25.93870 9 1085.790 0.315267 68.18622 4.559544 26.93897 10 1149.937 0.284753 67.41887 4.747231 27.54914
Sumber: Hasil Penelitian, 2013 (diolah).
Pada  periode  pertama,  variabel  nilai  tukar  dipengaruhi  oleh  variabel  itu  sendiri  (98,29  persen). Namun  demikian  pada  periode  selanjutnya  pengaruhnya  mulai  berkurang  hingga  67,41  persen  pada diperiode  kesepuluh.  Variabel  harga  minyak  dunia  lebih  kapabel  dari  variabel  inflasi  dan  inflasi  luar negeri,  terlihat  pada  persentase variance  descompotion  long  term hingga  mencapai  27,54  persen  pada periode kesepuluh yang lebih besar dari pengaruh inflasi dan inflasi luar negeri pada periode kesepuluh.
Tabel 7 Variance Decomposition Inflasi Luar Negeri Periode S.E. INF ER INF_LN DOP 1 0.423189 0.654657 0.015533 99.32981 0.000000 2 0.750951 0.785750 0.006091 95.77324 3.434924 3 0.966031 0.531038 0.096223 90.25422 9.118525 4 1.155229 0.432664 0.111769 81.86146 17.59411 5 1.333657 0.386657 0.084518 74.52789 25.00094 6 1.492720 0.343275 0.067619 69.12736 30.46175 7 1.629706 0.325844 0.057251 65.44464 34.17226 8 1.751071 0.313504 0.051452 63.03483 36.60021 9 1.861286 0.296048 0.047357 61.50503 38.15157 10 1.963069 0.279473 0.044400 60.50413 39.17199
Sumber: Hasil Penelitian, 2013 (diolah)
Menjelaskan bahwa pada periode pertama variabel inflasi luar negeri dipengaruhi oleh variabel itu  sendiri  sebesar  (99,32  persen),  sedangkan  variabel  inflasi,  nilai  tukar  dan  harga  minyak  dunia memberikan  pengaruh  dibawah  1  persen.  Begitu  juga  variabel  harga  minyak  dunia  dipengaruhi  oleh variabel  itu  sendiri  sebesar  (80,55  persen)  pada  periode  pertama  dan  mulai  menurun  hingga  mencapai
76,39 persen pada periode kesepuluh sedangkan variabel inflasi, nilai tukar dan inflasi luar negeri hanya memberikan pengaruh sekitar 10 persen diperiode kesepuluh yang dapat dilihat dari Tabel 8.
Tabel 8 Variance Decomposition Harga Minyak Dunia Periode S.E. INF ER INF_LN DOP 1 4.520860 0.380130 3.736514 15.33297 80.55038 2 5.348939 1.797121 4.291806 11.73005 82.18103 3 5.867940 1.778842 3.593308 10.00316 84.62469 4 6.060005 2.189933 3.403796 9.466866 84.93941 5 6.174084 3.476068 3.413797 9.211906 83.89823 6 6.247694 5.091634 3.409591 9.174366 82.32441 7 6.309056 6.476851 3.368559 9.271029 80.88356 8 6.377069 7.803565 3.329848 9.533838 79.33275 9 6.453379 9.068544 3.304907 9.862240 77.76431 10 6.530273 10.18967 3.284383 10.12934 76.39661
Sumber: Hasil Penelitian, 2013 (diolah).

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan sebelumnya, maka dapat disimpulkan beberapa hal, yaitu:
1. Dalam jangka panjang variabel nilai tukar, inflasi luar negeri dan harga minyak dunia memiliki pengaruh signifikan terhadap inflasi.
2. Dalam jangka pendek variabel nilai tukar dan inflasi luar negeri tidak mempengaruhi dan tidak memiliki hubungan sebab akibat dengan inflasi.
3. Dalam jangka pendek variabel harga minyak dunia mempengaruhi dan memiliki hubungan sebab akibat dengan inflasi.

## Saran
1. Dalam jangka panjang variabel nilai tukar, inflasi luar negeri dan harga minyak dunia memiliki pengaruh signifikan terhadap inflasi. Atas dasar ini, diperlukan kajian tentang faktor-faktor yang mempengaruhi  fluktuasi  nilai  tukar  rupiah  terhadap  dolar  AS,  inflasi  di  Amerika  Serikat  dan harga minyak dunia.
2. Disarankan  bagi  pemerintah  untuk  lebih  mempertimbangkan  kebijakan-kebijakan  perdagangan dalam  membeli  barang  impor  khususnya  untuk  barang  impor  minyak  dunia  di  tengah  aspek mengingat pengaruh yang diberikan dari fluktuasi harga minyak dunia mempengaruhi inflasi di Indonesia dalam jangka pendek juga jangka panjang.

## DAFTAR PUSTAKA
Ajija, Shochrul. R et al. (2011). Cara Cerdas Menguasai Eviews. Salemba Empat. Jakarta.
Asian Development Bank. Key Indicators or Developing Asian and Pacific Countries. Berbagai edisi penerbitan dari website.www.ADF.go.id.
Baasir, F. (2003). Pembangunan dan Krisis , Jakarta: Pustaka Harapan.
Bank Indonesia (2003). Laporan Tahunan. Jakarta.
Endri. (2008). Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Inflasi. Jurnal Ekonomi Pembangunan .
Gali,  Jordi.  2002. New  Perspectives  on  Monetary  Policy,  Inflation,  and  the  Business  Cycle. NBER Working Paper no.8767.
Gujarati, Danamor N. (2003). Basic Econometrics 4 th Edition. McGraw-Hill.
Gunawan,  Anton  Herman  (1991) Anggaran  Pemerintah  dan  Inflasi  di  Indonesia. PT.Gramedia Pustaka Umum, Jakarta.
Karina, Dian Apriani. (2007). Analisis Dampak Guncangan Harga Minyak Dunia Terhadap Inflasi Dan Output Di Indonesia. Skripsi. Departemen Ilmu Ekonomi Fakultas Ekonomi Dan Manajemen Institut Pertanian Bogor. Bogor.
Mankiw, N.Gregory. (2003). Pengantar Ekonomi. Edisi Kedua. Erlangga. Jakarta.
Minanda,  Rahayu  (2008).  “ Faktor-Faktor  Eksternal  Yang  Mempengaruhi  Inflasi  Di  Indonesia”. Skripsi, Universitas Syiah Kuala.
Nopirin, (1997). Ekonomi Moneter, Edisi Keempat. BPFE, Universitas Gajah Mada, Yokyakarta.
Puspropanoto,  Sawaldjo.  (2004). Keuangan  Perbankan  dan  Pasar  Keuangan  :  Konsep,  Teori  dan Realita. Pustaka LP3ES Indonesia. Jakarta.
Rahardja,  Prathama  dan  Mandala  Manurung  (2004). Uang,  Perbankan,  dan  Ekonomi  Moneter (Kajian Kontekstual Indonesia). FE Universitas Indonesia, Jakarta.
Sukirno  S.  (2005). Makroekonomi  Modern:  Perkembangan  Pemikiran  Dari  Klasik  Hingga Keynesian Baru. PT Rajagrafindo Persada. Jakarta.
Todaro, Michael P. (2003). Pembangunan Ekonomi di Dunia Ketiga. Edisi Ketujuh. Erlangga. Jakarta.

## Lampiran 1: Hasil Uji Johansen Cointegration
Date: 11/06/13   Time: 10:39 Sample (adjusted): 2000M05 2012M12 Included observations: 152 after adjustments Trend assumption: Linear deterministic trend Series: INF ER INF_LN DOP Lags interval (in first differences): 1 to 2
Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace)
Hypothesized Trace 0.05 No. of CE(s) Eigenvalue Statistic Critical Value Prob.** None * 0.367140 155.4492 47.85613 0.0000 At most 1 * 0.282280 85.90827 29.79707 0.0000 At most 2 * 0.124921 35.49350 15.49471 0.0000 At most 3 * 0.095224 15.21040 3.841466 0.0001
Trace test indicates 4 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values
Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue) Hypothesized Max-Eigen 0.05 No. of CE(s) Eigenvalue Statistic Critical Value Prob.** None * 0.367140 69.54090 27.58434 0.0000 At most 1 * 0.282280 50.41477 21.13162 0.0000 At most 2 * 0.124921 20.28310 14.26460 0.0050 At most 3 * 0.095224 15.21040 3.841466 0.0001
Max-eigenvalue test indicates 4 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values
Unrestricted Cointegrating Coefficients (normalized by b'*S11*b=I):
INF ER INF_LN DOP 0.437150 2.43E-05 -0.349665 0.297854 1.983856 -0.000652 -0.459170 -0.060528 -0.108485 -0.001548 -0.280807 0.005920 -0.315991 0.000126 -0.718630 -0.112085
Unrestricted Adjustment Coefficients (alpha):
D(INF) 0.006015 -0.453768 0.052581 0.084377 D(ER) -125.5873 -22.03249 69.19126 -33.64651 D(INF_LN) 0.175864 0.068568 0.099780 0.040985 D(DOP) -0.621977 0.870389 0.208779 1.210738 1 Cointegrating Equation(s): Log likelihood -1775.415 Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses) INF ER INF_LN DOP 1.000000 5.56E-05 -0.799874 0.681354 (0.00040) (0.22188) (0.08148)
Adjustment coefficients (standard error in parentheses) D(INF) 0.002630 (0.03335) D(ER) -54.90042 (10.3187) D(INF_LN) 0.076879 (0.01501) D(DOP) -0.271897 (0.16030) 2 Cointegrating Equation(s): Log likelihood -1750.207 Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses) INF ER INF_LN DOP 1.000000 0.000000 -0.717621 0.578343 (0.18139) (0.06959) 0.000000 1.000000 -1479.194 1852.474 (570.735) (218.954) Adjustment coefficients (standard error in parentheses) D(INF) -0.897581 0.000296 (0.13429) (4.3E-05) D(ER) -98.60969 0.011313 (47.8042) (0.01535) D(INF_LN) 0.212908 -4.04E-05 (0.06874) (2.2E-05) D(DOP) 1.454829 -0.000583 (0.72998) (0.00023) 3 Cointegrating Equation(s): Log likelihood -1740.066 Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses) INF ER INF_LN DOP 1.000000 0.000000 0.000000 -0.217251 (0.03931) 0.000000 1.000000 0.000000 212.5566 (47.5284) 0.000000 0.000000 1.000000 -1.108656 (0.13344) Adjustment coefficients (standard error in parentheses) D(INF) -0.903285 0.000215 0.191488 (0.13418) (0.00011) (0.04233) D(ER) -106.1159 -0.095772 34.60068 (46.3922) (0.03830) (14.6368) D(INF_LN) 0.202083 -0.000195 -0.120997 (0.06670) (5.5E-05) (0.02104) D(DOP) 1.432179 -0.000906 -0.240800 (0.73016) (0.00060) (0.23036)

## Lampiran 2: Hasil Impulse Response Function
-0.4 0.0 0.4 0.8 1.2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of INF to INF -0.4 0.0 0.4 0.8 1.2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of INF to ER -0.4 0.0 0.4 0.8 1.2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of INF to INF_LN -0.4 0.0 0.4 0.8 1.2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of INF to DOP -400 -200 0 200 400 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of ER to INF -400 -200 0 200 400 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of ER to ER -400 -200 0 200 400 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of ER to INF_LN -400 -200 0 200 400 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of ER to DOP -.2 .0 .2 .4 .6 .8 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of INF_LN to INF -.2 .0 .2 .4 .6 .8 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of INF_LN to ER -.2 .0 .2 .4 .6 .8 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of INF_LN to INF_LN -.2 .0 .2 .4 .6 .8 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of INF_LN to DOP -1 0 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of DOP to INF -1 0 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of DOP to ER -1 0 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of DOP to INF_LN -1 0 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of DOP to DOP

## Response to Cholesky  One S.D. Innov ations