JSMB Vol. 5 (2) 2018 hlm. 70-74 Jurnal Studi Manajemen dan Bisnis http://journal.trunojoyo.ac.id/jsmb

## Pengaruh Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba Di Indonesia

## Laura Monica
Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Trunojoyo Madura
INFO ARTIKEL Abstract Sejarah Artikel: Diterima : Diperbaiki
:
Disetujui
:
Keywords:
Abstraks Kata Kunci: corporate governance, manajemen laba. Tujuan    utama    dari    penelitian    ini    adalah    meneliti    hubungan antara   corporate governance,   yang   diukur   dengan   kepemilikan manajerial,      kepemilikan      institusional,  kepemilikan      asing,      dan komisaris      independen,            terhadap      manajemen      laba.      Dengan menggunakan  sampel  dari  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  selama  periode  2013-2015.    Penelitian  ini menemukan  bukti  bahwa  kepemilikan  manajerial  dan  kepemilikan asing  memiliki  pengaruh  terhadap  manajemen  laba,  sedangkan kepemilikan  institusional  dan  komisaris  independen  tidak  memiliki pengaruh terhadap manajemen laba. DOI: Koresponsi: Nama: Laura Monica
Email: Laumon@gmail.com p-ISSN: 2355-9543 email Laumon@gmail.com ISSN: 2355-9543(Print) ISSN: 2460-3775
(on-line)

## PENDAHULUAN
Laporan  keuangan  merupakan  salah  satu  sumber informasi  mengenai  kondisi  dan  kinerja  suatu perusahaan  bagi  pihak  eksternal.  Informasi tersebut  menyangkut  perubahan  posisi  keuangan suatu  perusahaan,  dan  bermanfaat  bagi  sejumlah besar  pemakai  dalam  pengambilan  keputusan ekonomi. Salah satu elemen penting dalam laporan keuangan yang digunakan untuk mengukur kinerja manajemen  adalah  laba.  Kepemilikan  manajemen adalah saham yang dimiliki oleh manajemen secara pribadi  maupun  saham  yang  dimiliki  oleh  anak cabang perusahaan yang bersangkutan.
Kepemilikan  manajerial  timbul  dari  adanya hubungan  keagenan  antara  prinsipal  dan  agen untuk  mendelegasikan  pembuatan  keputusan kepada agen (Jensen and Meckling, 1976). Beberapa penelitian  terdahulu  memperlihatkan  hubungan yang  positif  antara  kepemilikan  manajerial  dan earnings  management  (Cheng  dan  Warfield,  2005; Bergstresser dan Philippon, 2006; Baber et al, 2009; Baek, H Young et al. 2009).
Corporate    governance    merupakan    suatu    sistem yang    mengarahkan    dan  mengendalikan perusahaan  dengan  tujuan  agar  mencapai  ke- sinambungan  antara  kekuatan  kewenangan  yang
diperlukan  oleh  perusahaan  untuk  menjamin kelangsungan  eksistensinya  dan  pertanggung- jawaban  kepada  stakeholder  (Surya  dan  Yusti- vandana, 2008 : 24). Pengertian yang utama dalam corporate  governance  adalah  menyeimbangkan diantara  kepentingan  yang  ada.  (World  Bank, 1999).
Kepemilikan  institusional  merupakan  kepemilikan saham  perusahaan  oleh  investor  besar  seperti perusahaan  asuransi,  bank,  dana  pensiun,  dan investment  banking  yang  membeli  saham perusahaan dalam jumlah besar (Griffin dan Ebert, 2007:115). Kepemilikan institusional diukur dengan jumlah  saham  yang  dimiliki  oleh  investor institusional  dibandingkan  dengan  total  saham perusahaan.
Menejemen  Laba  merupakan  suatu  tindakan manajer  yang  memilih  kebijakan  akuntansi  untuk mencapai  beberapa  tujuan  yang  spesifik  dan kebijakan  akuntansi  yang  dimaksud  adalah penggunaan  accrual  dalam  menyusun  laporan keuangan (Scott, 2006:344).
Penelitian  Jones  (1991)  yang  meneliti  praktik earnings  management  selama  import  investiga- tions.  Jones  mengidentifikasikan  earnings  mana- gement  dengan  mengukur  discretionary  accrual dan  dinyatakan  bila  emiten  melakukan  earnings management  dengan  pola  income  increasing  akan memiliki  nilai  discretionary  accrual  yang  positif dan jika melakukan income decreasing (discretion- nary  accrual  negatif)  untuk  mendapatkan  proteksi import  dari  pemerintah.  Penelitian  ini  dilakukan untuk  menjawab  pertanyaan  penelitian,  yaitu apakah  keempat  komponen  dari  corporate governance,  yaitu  kepemilikan  institusional, kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  asing,  serta komisaris  independen  berpengaruh  terhadap earnings  management.  Dengan  menggunakan sampel  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI),  diperoleh  hasil  bahwa kepemilikan  manajemen  dan  kepemilikan  asing memiliki
pengaruh terhadap
earnings management.

## METODE
Obyek  penelitian  yang  digunakan  adalah perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia selama periode 2013 sampai dengan 2015.  Pemilihan  sampel  menggunakan  metode purposive  sampling,  yang  dipilih  berdasarkan kriteria  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia minimal sejak Desember 2012 dan  tidak  mengalami  delisting  selama  periode penelitian, menggunakan mata uang Rupiah dalam laporan  keuangannya,  memiliki  akhir  tahun  buku 31  Desember.  Kepemilikan  manajemen  diukur menggunakan  skala  rasio  melalui  persentase jumlah saham yang dimiliki pihak manajemen dari seluruh modal saham perusahaan yang beredar.

## PEMBAHASAN
A.    Variabel  kepemilikan  institusional  tidak berpengaruh terhadap variabel discretionary accruals dengan tingkat signifikan 5%. Dengan demikian  hipotesis  yang  menyatakan  bahwa kepemilikan  instutusional  berpengaruh  negatif terhadap  manajemen  laba  ditolak.  Hasil  penelitian ini  tidak  mendukung  penelitian  yang  dilakukan Jensen dan Meckling (1976) ,Warfield et al., (1995), Dhaliwal  et  al.,  (1982),  Morck  et  al.,  (1988)  dan Pranata  dan  Mas’ud  (2003)  yang  menemukan adanya pengaruh negatif signifikan.
B.  Variabel      kepemilikan      manajerial
berpengaruh      negatif      signifikan      terhadap discretionary  accruals.  Jensen  dan  Meckling  (1976) ,Warfield  et  al.,  (1995),  Dhaliwal  et  al.,  (1982), Morck et al., (1988), Pranata dan Mas’ud (2003) dan Cornett  et  al.,  (2006)  yang  menemukan  adanya pengaruh negatif signifikan.   Hasil ini menujukan bahwa  kepemilikan  manajerial  mampu  menjadi mekanisme    corporate  governance  yang  dapat mengurangi  ketidak  selarasan  kepentingan  antara manajemen dengan pemilik atau pemegang saham.
C.    Variabel    proporsi    dewan    komisaris independen    berpengaruh    positif    signifikan terhadap  variabel  discretionary  accruals.  Hasil penelitian  ini  tidak  mendukung  penelitian    yang dilakukan    Dechow    et    al.,(1996),    Klein    (2002), Chtourou    et    al.,  (2001),    Xie    et    al.,    (2003)    dan Cornett  et  al.,  (2006)  yang  menemukan  adanya pengaruh negatif signifikan.
D.    Kepemilikan    Asing,    mengarah    kepada kepemilikan  mayoritas  atau  sumber  dalam suatu negara  oleh  individu  yang  bukan  merupakan warga negara.
KA =   Jumlah saham investor asing Modal saham perusahaan E.    Komisaris  Independen,  diukur  dengan menggunakan  skala  rasio  melalui  persentase anggota  dewan  komisaris  yang  berasal  dari  luar perusahaan  dari  seluruh  ukuran  anggota  dewan komisaris perusahaan.

## Pengaruh Corporate Governance Terhadap Manajemen,.. Laura Monica
KI = Jumlah dewan komisaris dari luar Anggota dewan komisaris F.  Manajemen Laba Manajemen  laba  merupakan  suatu  intervensi dengan  maksud  tertentu  terhadap  proses pelaporan   keuangan   eksternal   dengan   sengaja untuk   memperoleh   beberapa keuntungan pribadi (Schipper, 1989). Penggunaan discretionary accruals sebagai proksi  manajemen  laba  dihitung dengan    menggunakan    Modified    Jones    Model (Dechow et al., 1995).
TAC= Nit
-
CFOit.…………….....….................................................( 1)  Nilai  total accrual (TA) yang diestimasi dengan persaman regresi OLS sebagai berikut:
TAit/Ait-1  =β1  (1  /  Ait-1)+β2  (ΔRevt  /  Ait- 1)+β3 (PPEt / Ait-1)+ e…...(2)
Dengan  menggunakan  koefisien regresi  diatas nilai non discretionary accruals (NDA) dapat dihitung dengan rumus : NDAit=β1(1/Ait-1)+β2(ΔRevt/Ait-1-
ΔRect/Ait-1)+β3(PPEt/Ait-1)........(3)
Selanjutnya discretionary  accrual  (DA)  dapat  dihitung  sebagai berikut: DAit=TAit/Ait-1–
NDAit..……….......................................…………....(4) Keterangan :
DAit  =  Discretionary  Accruals  perusahaan  i  pada periode ke t NDAit = Non Discretionary Accruals perusahaan i pada periode ke t TAit = Total akrual perusahaan i pada periode ke t Nit = Laba bersih perusahaan i pada periode ke-t CFOit  =  Aliran  kas  dari  aktivitas  operasi perusahaan i pada periode ke t Ait-1 = Total aktiva perusahaan i pada periode ke t- 1
ΔRevt = Perubahan pendapatan perusahaan i pada periode ke t PPEt = Aktiva tetap perusahaan pada periode ke t ΔRect  =  Perubahan  piutang  perusahaan  i  pada periode ke t e = error G.    Leverage,  diukur  dengan  menggunakan  skala rasio total hutang terhadap total asset. Leverage =     Total Hutang Total Asset
H.  Profitabilitas,   Pmerupakan   kemampuan perusahaan   dalam   menghasilkan   laba.
Profitabilitas  dalam  penelitian  ini  diukur dengan skala rasio Return on Assets (ROA) yaitu perbandingan antara laba bersih sebelum pajak terhadap total aset.
Profitabilitas = Laba bersih sblm pajak Total Aset
Tabel  1  berikut  ini  menggambarkan  hasil  dari statistik deskriptif. Sebelum dilakukan pengolahan  data,  peneliti  melakukan  pemeriksaan awal  terhadap  data  untuk  mengidentifikasi    ada tidaknya    outlier.    Selanjutnya,    dilakukan pengujian    asumsi  klasik.  Hasil  pengujian menunjukkan  bahwa  tidak  ada  pelanggaran  yang cukup  berarti  pada  normalitas,  otokorelasi, multikolinieritas, dan heteroskedastisitas.
Tabel 1. Statistik Deskriptif
Untuk      menguji      apakah      masing-masing variabel      berpengaruh      positif      terhadap manajemen  laba,  peneliti  melakukan  analisis regresi  korelasi.  Hasil  analisis  disajikan  pada  tabel 2.
Tabel 2. Analisis Regresi-Korelasi
DA = β0 + ß1 INST + ß2 MNJM + ß3 KA + ß4 KI + ß5 LEV + β6 ROA + β7 SIZE +ε (1)
Pada  tabel  2  dapat  dilihat  bahwa  koefisien MNJ  bernilai  positif  signifikan  (p=0.000).  Secara statistis, hal ini menunjukkan bahwa variabel MNJ dan  KA  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel Manajemen  Laba  yang  pada  persamaan  diwakili oleh variabel DA. Berdasarkan hasil tersebut dapat disimpulkan  bahwa  H2  didukung  oleh  data observasi.  Hasil  penelitian  ini  konsisten  dan mengkonfirmasi  penelitian  yang  dilakukan  pada perusahaan  di  Malaysia  memperlihatkan  hasil bahwa  kepemilikan  saham  diatas  25%  dapat mendorong  manajemen  untuk  mengatur  earning, (Johari et al, 2008). Hasil tersebut konsisten dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Ogbonnaya  (2016) yang    melakukan    penelitian    pada    perusahaan yang    berada    pada    Industri  Brewery  dan memperlihatkan hasil bahwa kepemilikan CEO dan managerial  memiliki  pengaruh  yang  positif signifikan terhadap earnings management.
Penelitian  ini  juga  ingin  menguji  apakah Kepemilikan  Asing  memiliki  pengaruh  signifikan terhadap  variabel  Manajemen  Laba.  Pada  Tabel  2 dapat  dilihat  hasil  bahwa  koefisien  KA berpengaruh signifikan terhadap variabel Manajemen  Laba  yang  pada  persamaan  diwakili oleh variabel DA. Hasil penelitian ini konsisten dan mengkonfirmasi  penelitian  yag  dilakukan  oleh penelitian  yang  dilakukan  oleh  Ajay  (2015) menunjukkan   hasil   bahwa   kepemilikan   foreign institutional      memiliki  hubungan  negatif  dengan earnings  management.  sehingga  penelitian  ini membuktikan  variabel    Kepemilikan    Institusional tidak    memiliki    pengaruh    terhadap    Manajemen Laba,  dan  hasil  yang  sama  juga  ditunjukkan  oleh hasil  bahwa  variabel  Komite  Independen  tidak berpengaruh terhadap variabel Manajemen Laba.

## SIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan
Berdasarkan    hasil    analisis    diatas    dapat disimpulkan  bahwa  penelitian  ini  adalah Variabel-variabel    Corporate  Governance    tidak berpengaruh  terhadap    praktek  manajemen  laba. Keberadaan    proporsi  dewan    komisaris  di perusahaan  publik  sampai    saat  ini  masih  sekedar untuk memenuhi ketentuan pihak pemerintah saja, sehingga  besar  kecilnya  jumlah  proporsi  dewan komisaris  di  perusahaan  tidak  bisa  membatasi terjadinya  praktik  manajemen  laba.  Kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap manajemen  laba.  Kepemilikan  manajerial  juga tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba karena  presentase  manajer  yang  memiliki    saham relatif    sangat    kecil    jika    dibandingkan    dengan keseluruhan  modal  yang dimiliki investor umum. Temuan  penelitian  ini  memberikan  dukungan terhadap  hasil  bahwa  Kepemilikan  Manajemen serta  Kepemilikan  Asing  memiliki  pengaruh terhadap Manajemen Laba. Pengaruh Kepemilikan Manajemen terhadap Manajemen Laba mendukung  penelitian  yang  telah  dilakukan sebelumnya. Hasil penelitian yang memperlihatkan Pengaruh Kepemilikan Asing terhadap Manajemen Laba dapat memberikan kontribusi terhadap bukti empiris  dimana  belum  banyak  penelitian  yang dilakukan dalam mendukung hasil tersebut.

## Saran
Penelitian      ini      menguji      pengaruh      empat konsep   corporate   governance   yaitu kepemilikan institusional,  kepemilikan  manajerial,  kepemilikan asing,  serta  komisaris  independen  terhadap manajemen  laba.  Pada  penelitian  selanjutnya  akan lebih  bagus  lagi  jika  dapat  menggunakan  model
earnings management dari aktivitas riil (Guo et al, 2015)  serta  dapat  diperdalam  dengan  pengaruh faktor  corporate  governance  yang  lain,  terutama yang  menyangkut  faktor  manajemen  dan  audit intern.

## DAFTAR PUSTAKA
Ajay,  Ranjitha  dan  R.  Madhumathi.  2015.
Institutional Ownership and
EarningsManagement  in  India.  Indian  Journal of Corporate Governance. 8 (2) : 119-136.
Alves,  Sandra.  2014.  The  Effect  of  Board Independence  on  the  Earnings  Quality  : Evidence  from  Portuguese  Listed  Companies. Australian  Accounting  Business  and  Finance Journal. 8(3) : 23-44.
Baber,  Wiliam.  R  et  al.  2009.  Shareholder  Rights, Corporate Governance, and Accounting Restatement. SSRN. Baek, H Young et al. 2009. Managerial Ownership,
Corporate Governane, and Voluntary
Disclosure.  The  Journal  of  Business  and  Economic Studies. 15( 2) : 44-61.
Bergstresser,  Daniel  dan  Thomas  Philippon.  2006. CEO Incentives and Ernings Management. Journal of Financial Economics. 80(3) : 511-529. Cheng,  Qiang  dan  Terry  Warfield.  2005.  Equity Incentives  and  Earnings  Management. Accounting Review. 80(2):441-476.
Chtourou,    SM.,    Jean    Bedard.    dan    Lucie Courteau.  (2001).  Corporate  Governance  and Earnings  Management.  Working  Paper.  Universite Laval, Quebec City, Canada. April.
Cornett M. M, J. Marcuss, Saunders dan Tehranian H.  (2006).  Earnings  Management,  Corporate Governance,  and  True  Financial  Performance. http://papers.ssrn.com/
Dechow, Patricia M., R.G. Sloan hal A.P. Sweeney.
(1996). Causes And Consequences Of Earnings Manipulaton: An Analysis Of Firms Subject To Enforcement Actions By The SEC. Contemporary Accounting Research 13, 1-36
Dhaliwal,  D.  S.,  Salomon  G.  L.,  dan  Smith,  E.  D.
(1982).  The  Effect    of  Owner  Versus Management  Control  on  the  Choice  of Accounting  Methods.  Journal  of  Accounting and Economics, Vol.4. hal.41-53.
Farooq,  Omar  dan  Hind  El  Jai.  2012.  Ownership Structure  and  Earnings  Management  : Evidence from the Casablanca Stock Exchange. International  Research  Journal  of  Finance  and Economics. 83:187-198.
Griffin,  R.  W.  and  Ebert,  R.  J.  (2007).  Business, Pearson  International  Edition.  New  Jersey:

## Pengaruh Corporate Governance Terhadap Manajemen,..
Prentice Hall. Guna,  W.  I.  and  Herawaty,  A.  (2010).  “Pengaruh Mekanisme  Good  Corporate  Governance, Independensi  Auditor,  Kualitas  Audit  dan Faktor  Lainnya  Terhadap  Manajemen  Laba”. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi. 12(1): 53-68.
Guo,  Jun  et  al.  2015.  Foreign  Ownership  and  Real Earnings Management : Evidence from Japan.  Journal  of  International  Accounting Research. 14(2):185-213
Jensen,  Michael  C  dan  Kevin  J  Murphy.  1990. Performance  Pay and  Top-Management
Incentives.  The  Journal  of  Political  Economy.  98.
(2):225-264.
Jensen,  Michael  C  dan  William  H  Meckling.  1976. Theory  of  The  Firm  Managerial  Behavior, Agency  Costs  and  Ownership  Structure. Journal of Financial Economics. 3(4):305-360.
Johari, Nor Hashimah et al. 2008. The Influence  of Board Independence, Competency and Ownership  on  Earnings  Management  in Malaysia.  Int.  Journal  of  Economics  and Management 2(2):281-306.
Jones,  Jenifer.  (1991).  Earning  Management  during Import Relief Investigation. Journal of
Accounting Research Autumn, 193-228.
Klein,  April.  (2002).  Audit  Committee,  Board  Of Director  Characteristics  and  Earnings Management. Journal of Accounting and Economics, Vol.33. No.3. August, hal.375-400. Komite    Nasional    Kebijakan    Good    Corporate Governance.  2006.  Pedoman  Umum  Good Corporate Governance Indonesia. Jakarta. Morck,  R.,  A.  Shleifer  dan  R.W.  Vishny.  (1988). Management
Ownership and Market
Valuation:  An  Empirical  Analysis.  Journal  of Financial  Economics,  Vol.20.  January/  March, hal.293-315.
Ogbonnaya,    Amah    Kalu    et    al.    2016.    Effect    of Corporate    Governance    and    Ownership Structure on Earnings Management of Brewery
Industry.  European  Journal  of  Accounting, Auditing, and Finance Research. 4(7):35-45. Oktovianti,  T.  and  Agustia,  D.  (2012).  Influence  of the Internal Corporate Governance and Leverage  Ratio  to  the  Earnings  Mana-gement”,
Journal of Basic and Applied, 2(7),
7192-7199.
Pratana  Puspa  Midiastuty  dan  Mas’ud  Mahfoedz. (2003). Analisis Hubungan Mekanisme Corpo- rate  Governance  dan  Indikasi  Manajemen Laba.  Simposium  Nasional  Akuntansi  VI.  IAI, 2003.
Schipper,  Katherine,  (1989).  Comentary  Katherine on Earnings Management. Accounting
Horizon
Scott,    William    R.    (2011).    Financial    Accounting Theory.  Sixth  Edition.  Canada:  Person
Prentice Hall
Surya,  I.  dan  Yustivandana,  I.  (2008).  Penerapan Good  Corporate  Governance,  Mengesam- pingkan  Hak-Hak  istimewa  Demi  Kelang- sungan  Usaha.  Jakarta:  Kencana  Prenada  Me- dia Grup
Warfield,    Terry    D.,    J.J.    Wild,    dan    K.L.    Wild. (1995).  Managerial  Ownership,  Accounting Choices,  and  Informativeness  of  Earnings.  Journal of Accounting and Economics 20, hal.61-91.
World    Bank.    1999.    Corporate    Governance: Framework  for  Implementation,  Overview. www.worldbank.org.
Xie,  Biao.,  Wallace  N.  Davidson  and  Peter  J.  Da- dalt.(2003).  Earning  Management  and  Corpo- rate Governance: The Roles Of The Board and The  Audit  Committee.  Journal  of  Corporate Finance, Vol.9. hal.295-316
Yang,  W.  S.,  Loo,  S.  C.,  and  Shamser.  (2009).  The Effect  of  Board  Structure  and  Institutional Ownership  Structure  on  Earnings  Manage- ment.  International  Journal  of  Economics  and Management, 3(2), 332–353.