## ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN KINERJA KEUANGAN BANK MANDIRI  SEBELUM DAN SESUDAH MERGER DI BEI
Goso 1 *, Mustafa Muhani 1 , Amriani 1
1 Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Muhammadiyah Palopo
* goso@stiem.ac.id

## Abstract
This research was conducted at Bank Mandiri 2016 which was listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX).  This  study  aims  to  determine  and  analyze  indications  of  earnings  management  in  financial statements in the period 2010 to the period of 2015, and to determine whether or not there are differences in the company's financial performance before and after the merger. The period 2010 to 2012 is the period before the merger, while the period 2013 to 2015 is the period after the merger. This study uses total  accrual  (TA)  from  Healy  (Padmantyo,  2010)  in  analyzing  earnings  management.  Earnings management is characterized by total accruals (TA) that are positive or negative. If total accrual (TA) is positive, then earnings management is done by increasing reported earnings. Conversely, if total accrual (TA) is negative, then earnings management is done by reducing reported earnings. The measurement of the company's financial performance is measured by financial ratios including the debt to equity ratio (DER),  loan  to  asset  ratio  (LAR)  and  return  on  assets  (ROA).  The  technique  of  analyzing  financial performance data is carried out using the Wilcoxon’s Signed Ranks Test. Wilcoxon's Signed Ranks Test is used to prove the presence or absence of differences in financial performance before and after the merger at Bank 2015. The results of this study are positive total accrual (TA) for five years in the period 2010 to 2011. This means that there is earnings management in the report 2015 finance by increasing reported earnings. In addition, the company's financial performance as measured by the debt to equity ratio (DER), loan to asset ratio (LAR) and return on assets (ROA) have no significant differences before and after the merger.
Keywords: Profit Management, Total Accrual, Financial Performance

## Abstrak
Penelitian ini dilakukan pada Bank Mandiri 2016 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  dan  menganalisa  indikasi  dari  manajemen  laba  pada laporan keuangan pada periode 2010 sampai periode 2015, dan untuk mengetahui ada atau tidaknya perbedaan kinerja keuangan perusahaan sebelum dan sesudah merger. Periode 2010 sampai 2012 adalah  periode  sebelum  merger,  sedangkan  periode  2013  sampai  2015  adalah  periode  setelah merger.Penelitian  ini  menggunakan  total  akrual  (TA)  dari  Healy  (Padmantyo,  2010)  dalam menganalisa manajemen laba. Manajemen laba ditandai dengan total akrual (TA) yang bernilai positif atau  negatif.  Jika  total  akrual  (TA)  bernilai  positif,  maka  manajemen  laba  dilakukan  dengan  cara menaikkan laba yang dilaporkan. Sebaliknya, jika total akrual (TA) bernilai negatif, maka manajemen laba  dilakukan  dengan  cara  menurunkan  laba  yang  dilaporkan.  Pengukuran  kinerja  keuangan perusahaan diukur dengan rasio keuangan meliputi debt to equity ratio (DER), loan to asset ratio (LAR)  dan  return  on  asset  (ROA).  Teknik  Analisis  data  kinerja  keuangan  dilakukan  dengan menggunakan  Wilcoxon’s  Signed  Ranks  Test.  Wilcoxon’s  Signed  Ranks  Test  digunakan  untuk membuktikan ada atau tidaknya perbedaan kinerja keuangan sebelum dan sesudah merger pada Bank 2015.  Hasil dari penelitian ini adalah total akrual (TA) yang positif selama lima tahun pada periode 2010 sampai 2011. Hal ini berarti terdapat manajemen laba pada laporan keuangan 2015 dengan cara menaikkan laba yang dilaporkan. Selain itu, kinerja keuangan perusahaan yang diukur dengan debt to equity ratio (DER), loan to asset ratio (LAR) dan return on asset (ROA) tidak ada perbedaan yang signifikan sebelum dan sesudah merger.
Kata Kunci : Manajemen Laba, Total Akrual, Kinerja Keuangan

## PENDAHULUAN
Perkembangan  zaman  yang  begitu  pesat semakin mendorong pemilik/ manajemen bank untuk  mengembangkan  usahanya  dengan strategi  bisnis  baik  jangka  pendek  maupun jangka panjang.
Salah satu caranya adalah dengan penggabungan  beberapa  usaha.  Masalah penggabungan  usaha  selalu  menarik  perhatian karena  banyak  aspek  dan  kepentingan  yang terkait. Dengan penggabungan beberapa usaha, diharapkan bank-bank itu dapat meningkatkan pangsa  pasar,  diversifikasi  usaha,  atau meningkatkan  integrasi  vertikal  dari  aktivitas operasional yang ada dan sebagainya.
Merger adalah salah satu bentuk absorsi/penyerapan  yang  dilakukan  oleh  satu bank  terhadap  bank  yang  lain.  Jika  terjadi merger  antara  bank  A  dan  bank  B,  maka  pada akhirnya  hanya  akan  ada  satu  bank  saja,  yaitu bank  A  atau  B.  Pada  sebagian  besar  kasus merger,  bank  yang  memilki  ukuran  yang  lebih besar  yang  dipertahankan  hidup  dan  tetap mempertahankan  nama  dan  status  hukumnya, sedangkan bank yang berukuran lebih kecil atau bank  yang  dimerger  akan  menghentikan aktivitas atau dibubarkan sebagai badan hukum.
Hasil  penelitian  ini  secara  teoritis diharapkan  dapat  menambah  pengetahuan dalam  bidang  pendidikan  khususnya  tentang manajemen  laba  dan  kinerja  keuangan  setalah dan  sesudah  merger.  Manfaat  praktis  dari penelitian  ini  yaitu  sebagai  sarana  untuk menambah  wawasan  dan  pengetahuan  yang berkaitan  dengan  masalah  yang  diteliti.  Hasil
penelitian ini dapat digunakan sebagai informasi bagi peneliti selanjutnya yang berkaitan dengan manajemen  laba  dan  kinerja  keuangan  setalah dan sesudah merger.

## KAJIAN PUSTAKA Manajemen Laba
Manajemen  laba  merupakan  salah  satu  faktor yang  dapat  mengurangi  kredibilitas  laporan keuangan.  Manajemen  laba  menambah  bias dalam laporan keuangan dan dapat mengganggu pemakai  laporan  keuangan  yang  mempercayai angka  laba  hasil  rekayasa  tersebut  sebagai angka tanpa rekayasa.

## Penggabungan Usaha
Penggabungan  usaha  merupakan  salah satu  cara  restrukturisasi  perusahaan  agar sinergi.  Dalam  penggabungan  usaha  ini beberapa  unit  perusahaan  yang  secara ekonomis  berdiri  sendiri  menyatukan  diri menjadi  satu  kesatuan  ekonomis  meski  secara hukum  dapat  saja  unit  –  unit  tersebut  berdiri sendiri

## Kinerja Keuangan
Penilaian kinerja perusahaan perbankan telah  tertulis  dalam  peraturan  Bank  Indonesia Nomor  13/1/PBI/2011  tentang  penilaian tingkat  kesehatan  bank  umum  yang  mulai berlaku sejak tanggal 1 Januari 2012 yaitu untuk penilaian  tingkat  kesehatan  bank  posisi  akhir bulan  Desember  2011.  PBI  ini  menggantikan peraturan  sebelumnya  yaitu  peraturan  Bank Indonesia  Nomor  6/10/PBI/2004  tentang sistem penilaian tingkat kesehatan bank umum yang telah berlaku selama hampir tujuh tahun. Penilaian tingkat kesehatan bank sesuai dengan
PBI  Nomor  13/1/PBI/2011  menggunakan pendekatan  risiko  ( Risk-Based  Bank  Rating ) yang mencakup penilaian terhadap profil risiko ( risk profile ), Good Corporate Governance (GCG), rentabilitas  ( earnings ),  dan  permodalan ( capital ).  Ada  tiga  tehnik  analisis  rasio-rasio dalam  kinerja  keuangan  Bank  Mandiri  Tbk. Sebelum  dan  Setelah  Melakukan  Tindakan Merger yaitu :

## Rasio Solvabilitas
Rasio  Solvabilitas  atau  rasio  permodalan digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  bank dalam memenuhi kewajiban jangka panjangnya atau  kemampuan  bank  untuk  memenuhi kewajiban-kewajiban jika terjadi likuidasi bank. Pada  rasio  permodalan  yang  digunakan  adalah Debt  to  Equity  Ratio (DER)

## Rasio Likuiditas
Rasio Likuiditas adalah analisis yang dilakukan terhadap  kemampuan  bank  dalam  memenuhi kewajiban-kewajiban  jangka  pendek  atau kewajiban  yang  sudah  jatuh  tempo.  Likuiditas bank adalah kemampuan bank dalam memenuhi kewajiban  jangka  pendeknya  dan  memenuhi permohonan  kredit  atau  pembiayaan  dengan cepat. Loan  to  Asset  Ratio (LAR)  adalah  rasio yang  digunakan  untuk  mengukur  tingkat likuiditas bank yang menunjukkan kemampuan bank  untuk  memenuhi  permintaan  kredit dengan  menggunakan  total  asset  yang  dimiliki bank.  Semakin  tinggi  rasio  ini,  tingkat likuiditasnya semakin kecil karena jumlah asset
yang  diperlukan  untuk  membiayai  kreditnya menjadi semakin besar.

## Rasio profitabilitas
Rasio  profitabilitas  selain  bertujuan  untuk mengetahui kemampuan bank dalam menghasilkan laba selama periode tertentu, juga bertujuan  untuk  mengukur  tingkat  efektifitas manajemen  dalam  menjalankan  operasional perusahaannya.  Indikator  yang  dipakai  adalah ROA  ( Return  on  Assets ).  Rasio  ini  digunakan untuk  mengukur  kemampuan  manjemen  bank dalam  memperoleh  keuntungan  (laba)  secara keseluruhan.  Semakin  besar  ROA  suatu  bank, semakin  besar  pula  tingkat  keuntungan  yang dicapai  bank  tersebut  dan  semakin  baik  pula posisi bank tersebut dari segi penggunaan aset
Rasio ini dapat dirumuskan sebagai berikut :

## METODE PENELITIAN DAN ANALISIS DATA
Data yang digunakan berupa data sekunder yang di ambil di pojok Bursa Efek Indonesia dengan objek  penelitian  yaitu  PT.  Sepatu  Bata  Tbk. Metode  analisis  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  merupakan  analisis  Kualitatif deskriptif  dengan  pendekatan  total accurual . Adapun  tahapan-tahapan  analisis  dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
Analisis   manajemen   laba
Analisis   manajemen   laba   dilakukan untuk      mencari      total accrual perusahaan setiap  periode  dari  tahun  2006  sampai  2015 untuk mengetahui apakah telah terjadi tindakan
𝑙𝑎𝑏𝑎 𝑠𝑒𝑏𝑒𝑙𝑢𝑚 𝑝𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑒𝑡 x 100%
𝐷𝐸𝑅  = 𝑗𝑢𝑚𝑙𝑎 ℎ 𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑗𝑢𝑚𝑙𝑎 ℎ 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙
× 100%
manajemen  laba  dengan  cara  menaikkan  atau menurunkan  nilai accrual perusahaan  sebelum dan sesudah merger
Analisis rasio keuangan
Analisis  rasio  keuangan  digunakan untuk menganalisis keputusan merger terhadap kondisi keuangan, rasio-rasio tersebut dibandingkan  dengan  rasio  sebelum  merger. Analisis ini digunakan untuk mengetahui apakah kinerja  keuangan  sesudah  merger  lebih  baik sesuai  dengan  tujuan  diselenggarakannya merger,  dan  untuk  memberikan  pandangan kedepan  mengenai  perbaikannya  sehingga institusi bisnis akan lebih kompetitif.
Langkah pertama yang dilakukan adalah menghitung  masing-masing  rasio  keuangan yang  sudah  ditetapkan  sebagai  variabel penelitian.  Periode  2006  sampai  2008  adalah periode  sebelum  merger,  sedangkan  periode 2013  sampai  2014  adalah  periode  setelah merger.  Peneliti  memasukkan  pada  tahun perusahaan  merger  kedalam  kategori  sebelum merger. Hasil  perhitungan  rasio-rasio  ini selanjutnya  digunakan  sebagai  data  dalam pengujian  statistik.  Dalam  penelitian  ini  rasio keuangan perusahaan yang diukur adalah pada periode  tiga  tahun  sebelum  merger  dan  tiga tahun setelah merger.
Pengujian  statistik  dilakukan  dengan menguji  rasio  keuangan  sebelum  dan  sesudah merger,  dengan  hasil  pengujian  ini  diharapkan dapat  mengetahui  apakah  terdapat  perbedaan kinerja  keuangan  Bank  Mandiri  pada  saat sebelum dan sesudah merger. Pengujian dalam penelitian ini memakai uji Wilcoxon.
Uji Wilcoxon
Uji Wilcoxon termasuk dalam pengujian nonparametrik.  Uji  non  parametrik  ini  dibuat oleh Frank Wilcoxon, uji ini terkenal sebagai Uji Wilcoxon mengenai perbedaan yang sesuai atau Wilcoxon’s  Signed  Ranks  Test .  Pengujian  ini dilakukan  untuk  membandingkan  antara  dua kelompok data yang saling berhubungan. Uji ini memiliki kekuatan tes yang lebih dibandingkan dengan  uji  tanda.  Pengujian  data  dengan menggunakan Wilcoxon’s  Signed  Ranks Test untuk  membuktikan  ada  tidaknya  perbedaan kinerja keuangan sebelum dan sesudah merger pada Bank Mandiri.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Pada tahun 2015, laba bersih meningkat sebesar  25%  menjadi  Rp  3,2  triliun  (2014:  Rp 2,6  triliun).  Hal  ini  menghasilkan  peningkatan imbal hasil aset (ROA) yang naik sebesar 10 bps menjadi  2,9%  di  tahun  2015  (2014:  2,8%). Peningkatan  dari  sisi  rentabilitas  ini  terutama disebabkan  oleh  kenaikan  total  pendapatan operasional  yang  meningkat  sebesar  17% menjadi Rp 10,4 triliun pada tahun 2015 (2014: Rp 8,9 triliun) dan penurunan beban cadangan kerugian penurunan nilai (CKPN) sebesar 32% seiring dengan membaiknya kualitas aset sesuai dengan  penerapan  PSAK  50  (revisi  2010)  dan PSAK 55 (revisi 2010).
Penghasilan  bunga  meningkat  sebesar 19%  menjadi  Rp  14,8  triliun  di  tahun  2015 (2014:  Rp  12,5  triliun).  Peningkatan  tersebut terutama berasal dari pendapatan bunga kredit yang  naik  sebesar  Rp  2,0  triliun  atau  18% dibandingkan  dengan  tahun  sebelumnya menjadi Rp 13,2 triliun di tahun 2015 (2014: Rp
11,2  triliun).  Peningkatan  pendapatan  bunga kredit dikontribusikan oleh pertumbuhan rata- rata kredit sebesar 26% atau meningkat dari Rp 91,9  triliun  di  tahun  2014  menjadi  Rp  115,9 triliun  di  tahun  2015.  Sementara  itu,  ratarata suku bunga pinjaman di tahun 2015 mengalami peningkatan  yaitu  sebesar  70  bps  untuk pinjaman rupiah menjadi sebesar 12,4% (2014: 11,7%)  dan  untuk  pinjaman  dalam  mata  uang asing  menurun  sebesar  15  bps  menjadi  6,2% (2014: 6,3%).
Beban  bunga  meningkat  sebesar  34% menjadi  sebesar  Rp  6,9  triliun  di  tahun  2015 (2014: Rp 5,1 triliun). Peningkatan ini terutama berasal  dari  beban  bunga  Dana  nasabah. Penghasilan  bunga  di  tahun  2015  melebihi kenaikan  pada  beban  bunga,  sehingga  total penghasilan  bunga  bersih  meningkat  sebesar 8% menjadi Rp 7,9 triliun (2014: Rp 7,3 triliun). Namun demikian, seiring dengan meningkatnya persaingan  usaha  maka  marjin  bunga  bersih mengalami penurunan sebesar 83 bps menjadi 5,6% di tahun 2015 (2014: 6,5%).
Pada  akhir  tahun  2015,  Bank  Mandiri mencatat total aset sebesar Rp 166,8 triliun atau meningkat  sebesar  16%  dibandingkan  dengan tahun sebelumnya (2014: Rp 143,7 triliun) yang memperkokoh posisi Bank Mandiri sebagai bank terbesar  kelima  dari  sisi  aset  dengan  pangsa pasar sebesar 4,6% (2014: 4,8%).
Pertumbuhan  total  aset  terutama disebabkan  oleh  peningkatan  total  kredit sebesar  20%  yang  juga  didukung  oleh  12% kenaikan  di  dana  nasabah  terutama  melalui peningkatan tabungan sebesar 16%, peningkatan  pinjaman  yang  diterima  sebesar
196% dan penerbitan surat berharga. Di tengah ketatnya  persaingan  industri  perbankan  di
Indonesia, Bank Mandiri
berhasil mempertahankan  posisi  terbesar  kelima  dari sisi total kredit dan total dana nasabah di tahun 2015  dengan  pangsa  pasar  masing-masing sebesar 5,7% dan 4,7% (2014: 5,9% dan 5,0%).
Total kredit juga mengalami pertumbuhan sebesar 20% dibandingkan tahun lalu (2014: Rp 104,9 triliun) menjadi Rp 125,7 triliun  di  tahun  2015,  serta  memberikan kontribusi sebesar 75% dari total aset. Dari sisi suku  bunga  kredit  mengalami  peningkatan menjadi  12,2%  (2014:  12,1%)  untuk  kredit dengan  denominasi  rupiah,  sementara  untuk denominasi valas menurun menjadi 6,3% (2014: 6,8%).  Selain  itu,  peningkatan  juga  didukung oleh  membaiknya  kondisi  perekonomian nasional di tahun 2015, juga tidak terlepas dari usaha Bank Mandiri dalam melakukan ekspansi kredit  dengan  melakukan  inovasi  produk- produk baru yang lebih kompetitif, pembukaan cabang-cabang,  dan  menekuni  segmen  usaha baru seperti bisnis Micro Finance
Setelah  melakukan  merger,  Bank Mandiri  menduduki  peringkat  ke  lima  bank terbesar  di  indonesia  dari  sisi  nilai  aset, pendanaan, kredit dan luasnya jaringan cabang. Sebelum  merger,  nilai  aset  Bank  Mandiri  yang menduduki peringkat ke enam sekitar Rp 54,82 triliun  (triwulan  I  2012)  dibawah  Bank Danamon  yang  punya  aset  jauh  lebih  tinggi, yakni  Rp  94,5  triliun,  sedangkan  Lippo  yang menduduki peringkat ke sepuluh memiliki total aset  sebesar  Rp  39,73  triliun,  jauh  tertinggal oleh Danamon, Niaga, Panin, Bank International
Indonesia,  Bank  Permata  dan  Bank  Tabungan Negara. Berdasarkan asumsi tersebut, total aset keduanya setelah merger akan menjadi Rp 94,55 triliun,  mengalahkan  posisi  Bank  Danamon, Bank  Panin,  BII,  Bank  Permata  dan  Bank Tabungan Negara.
Pada  tahun  2015,  Bank  Mandiri mencatat pertumbuhan yang tinggi baik dari sisi kredit  yang  diberikan  maupun  dari  sisi simpanan dari nasabah masing-masing sebesar 20%  dan  12%.  Pertumbuhan  tersebut  juga
diikuti  dengan  peningkatan  laba  bersih  bank sebesar  25%.  Hal  ini  terutama  didukung  oleh kesuksesan Bank Mandiri dalam melaksanakan 6  (enam)  fokus  strategi  yaitu  bisnis  bermarjin tinggi,  diversifikasi  sumber  pendapatan, pertumbuhan  dana  murah,  transformasi pelayanan  dan  penjualan,  pengembangan sumber  daya  manusia  serta  peningkatan efisiensi.
T
abel. 1 Data Kinerja Keuangan Bank Bank Mandiri Sebelum dan Sesudah Merger
Sebelum Merger Sesudah Merger 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Aset 79.799.851  93.257.331  102.604.732  106.707.969  142.637.071  164.137.582 Kewajiban 71.660.990  84.175.456  93.302.265 95.592.953  129.045.502  146.085.810 Ekuitas 8.138.861 9.081.875 9.302.467 11.115.016 13.591.569 18.051.772 Laba bersih 1.154.587 1.508.386 678.189 1.534.121 2.467.696 3.099.158

## Sumber : Data yang diolah
Dari tabel diatas dapat kita lihat dari segi aset dan ekuitas pada Bank Mandiri terus meningkat dari  periode  sebelum  merger  sampai  periode sesudah  merger.  Begitu  juga  dengan  laba bersihnya  yang  juga  meningkat,  hanya  pada tahun  2012  saja  yang  menurun.  Meningkatnya aset,ekuitas  dan  laba  Bank  Bank  Mandiri  juga diimbangi  dengan  meningkatnya  kewajiban
yang  juga  terus  meningkat.  Maka  belum  dapat dikatakan  bahwa  kinerja  keuangan  Bank  Bank Mandiri  lebih  baik  setelah  melakukan  merger, karena disisi lain, kewajiban Bank Bank Mandiri juga terus meningkat dengan sangat drastis dari tahun ketahun.
Tabel. 2 Hasil Perhitungan Total Acrual
Tahun
2015 26.962.138 - 155.632 380.917 17.195.940  1.880.491 164.137.582 0,26 2014 24.662.886 214.689 -246.232 33.237.860  1.657.160 142.637.071 0,39 2013 4.702.917 157.835 -8.382 2.132.853  1.408.262 106.707.969 0,05 2012 17.663.727 -248.903 1.083.965 9.375.712  1.163.920 102.604.732 0,24 2010 14.722.344 253.339 405.402 12.261.127  1.431.166 93.257.331 0,27

## Sumber : Data yang diolah
Dari  tabel  total accrual model  Healy  dapat diketahui  bahwa  Bank  Mandiri  melakukan pengaturan laba. Hal ini dapat dilihat dari nilai total accrual yang positif. Hal ini berarti bahwa hipotesis yang menyatakan adanya manajemen laba  pada  laporan  keuangan  diterima.  Nilai mean total accrual yang  positif  berarti  bahwa Bank  Mandiri  melakukan  manajemen  laba dengan  cara  menaikkan  laba  yang  dilaporkan. Manajemen  laba  yang  dilakukan  dengan menaikkan  laba  terjadi  karena  kemungkinan manajemen bersikap optimis dalam melaporkan kinerjanya, yaitu dengan mengakui pendapatan masa  depan  menjadi  pendapatan  sekarang sehingga  kinerja  perusahaan  lebih  tinggi daripada kinerja fundamentalnya.
Berdasarkan  pengujian  selama  lima tahun  pengamatan mean total accrual Bank Mandiri  memiliki  nilai  lebih  besar  dari  0 sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  terdapat manajemen  laba  pada  laporan  keuangan  Bank Mandiri dari periode 2014 sampai periode 2015. Hal  ini  berarti  bahwa  hipotesis  pertama  yang menyatakan  terdapat  manajemen  laba  pada laporan keuangan Bank Mandiri dapat diterima.

## Analisis Rasio
Debt to Equity Ratio (DER)
Sebelum Merger
Persentase DER Bank Bank Mandiri pada periode  sebelum  merger  dari  tahun  2010 sebesar 8,80% mengalami peningkatan mencapai 10,03% pada tahun 2012. Peningkatan  tersebut  menunjukkan  bahwa kemampuan  Bank  Bank  Mandiri  dalam menutupi utang – utangnya menggunakan dana yang  berasal  dari  modalnya  sendiri  semakin rendah.
Sesudah Merger
Persentase DER Bank Bank Mandiri pada periode sesudah merger terlihat menurun pada tahun  2013  yaitu  sebesar  8,60%,  namun  pada tahun  2014  kembali  meningkat  sebesar  9,49% dan kembali menurun pada tahun 2015 sebesar 8,09%.  Penurunan  tersebut  menunjukkan bahwa  kemampuan  Bank  Bank  Mandiri  dalam menutupi utang – utangnya menggunakan dana yang  berasal  dari  modalnya  sendiri  lebih  baik setelah merger.
Dari  tabel  Ranks  diketahui  bahwa  DER sebelum  merger  >  DER  setelah  merger  adalah
sebanyak  2  tahun  dan  DER  sebelum  merger  < DER  setelah  merger  adalah  sebanyak  1  tahun. Pada  tabel  statistik  dapat  diketahui  Nilai  Z sebesar - 0,535 dengan nilai signifikansi sebesar 0,593  >  0,05.  Artinya  adalah  bahwa  tidak terdapat  perbedaan  yang  signifikan  pada  rasio DER sebelum merger dengan sesudah merger.
Loan to Asset Ratio (LAR)
Sebelum Merger
Persentase LAR Bank Bank Mandiri pada periode  sebelum  merger  dari  tahun  2010
sampai tahun 2012 terus mengalami peningkatan. Peningkatan tersebut
menggambarkan bahwa tingkat likuiditas Bank Bank  Mandiri  semakin  kecil,  dikarenakan jumlah  aset  yang  dimiliki  oleh  Bank  Bank Mandiri  tersebut  untuk  membiayai  kreditnya menjadi semakin besar.
Sesudah Merger
Persentase LAR Bank Bank Mandiri pada periode  sesudah  merger  semakin  meningkat. Peningkatan  tersebut  menggambarkan  bahwa tingkat  likuiditas  Bank  Bank  Mandiri  tidak semakin  baik  setelah  merger,  dikarenakan jumlah  aset  yang  dimiliki  oleh  Bank  Bank Mandiri  untuk  membiayai  kreditnya  menjadi semakin besar.
Dari tabel Ranks diketahui bahwa tidak ada LAR sebelum merger > LAR setelah merger dan LAR sebelum merger < LAR setelah merger adalah sebanyak 3 tahun. Dari tabel test sttictics diatas  diketahui  nilai  Z  sebesar  -1,604  dengan nilai  signifikansi  sebesar  0,109  >  0,05.  Artinya
adalah  bahwa  tidak  terdapat  perbedaan  yang signifikan LAR sebelum merger dengan sesudah merger.
Return on Asset (ROA)
Sebelum Merger
Persentase  ROA  Bank  Mandiri  pada periode sebelum merger mengalami penurunan pada  tahun  2015  sebesar  0,01%.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  kemampuan  manajemen Bank  Mandiri  dalam  memperoleh  laba  tidak tampak baik, dan posisi bank tersebut dari segi penggunaan asetnya juga tidak semakin baik. Sesudah Merger
Persentase  ROA  Bank  Mandiri  pada periode sesudah merger mengalami
peningkatan.  Peningkatan  tersebut  terjadi pada  tahun  2015  yaitu  sebesar  0,03%. Peningkatan  tersebut  menunjukkan  bahwa setelah merger kemampuan manajemen Bank Mandiri dalam memperoleh laba semakin baik, dan posisi bank tersebut dari segi penggunaan aset yang dimilikinya juga semakin baik.
Dari tabel Ranks diketahui bahwa tidak ada  ROA  sebelum  merger  >  ROA  setelah merger,  ROA  sebelum  merger  <  ROA  setelah merger  adalah  sebanyak  1  tahun  dan  ROA sebelum  merger  =  ROA  setelah  merger sebanyak 2 tahun. Dari tabel test sttictics diatas diketahui  nilai  Z  sebesar  -1,000  dengan  nilai signifikansi  sebesar  0,317  >  0,05.  Artinya adalah  bahwa  tidak  terdapat  perbedaan  yang signifikan  ROA  sebelum  merger  dengan sesudah merger.
Tabel. 3 Hasil Perbandingan Rasio Keuangan Sebelum dan Sesudah Merger pada Bank Mandiri
Sebelum Sesudah Tahun Tahun
DER LAR ROA DER LAR ROA 2012 10,03% 0,70% 0,01% 2015 8,09% 0,75% 0,03% 2007 9,27% 0,63% 0,02% 2014 9,49% 0,73% 0,02% 2010 8,80% 0,55% 0,02% 2013 8,60% 0,78% 0,02%

## Sumber : Data yang diolah
Dengan melihat hasil perhitungan dari ketiga rasio diatas menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan kinerja keuangan pada Bank Mandiri sebelum  dan  sesudah  merger.  Hal  ini  berarti hipotesis  kedua  yang  menyatakan  terdapat perbedaan kinerja keuangan pada Bank Mandiri sebelum dan sesudah merger tidak terbukti
Hal  ini  membuktikan  bahwa  ternyata keputusan merger yang dilakukan Bank Mandiri belum  membawa  perubahan  yang  berarti  bagi Bank tersebut. Kinerja keuangan Bank Mandiri tidak mengalami peningkatan yang signifikan,walaupun  dari  segi  profitabilitasnya meningkat. Dalam jangka panjang Bank Mandiri akan  lebih  memfokuskan  strategi  bisnisnya pada  enam  pilar  prioritas  yaitu  bisnis  yang bermargin  tinggi,  diversifikasi  dari  sumber pendapatan,  pertumbuhan  dana  murah, tranformasi penjualan dan pelayanan, peningkatan  efisiensi  dan  pengembangan sumber daya manusia.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan pembahasan yang disampaikan sebelumnya, simpulan yang dapat diambil  dalam  penelitian  ini,  adalah  penelitian ini  membuktikan  bahwa  terdapat  praktik manajemen  laba yang dilakukan Bank Mandiri.
Hal  ini  dibuktikan  dengan  hasil  perhitungan rata-rata  total accrual selama  lima  tahun pengamatan yang bernilai positif. Nilai rata-rata total accrual selama  lima  tahun  pengamatan adalah 0.27, 0.24, 0.05, 0.39, dan 0.26. Nilai rata- rata total accrual positif menunjukkan terdapat praktik manajemen laba dengan cara menaikkan laba.  Penelitian  ini  membuktikan  bahwa  tidak ada perbedaan kinerja keuangan yang signifikan yang  diproksikan  dengan debt  to  equity  ratio (DER), loan to  asset  ratio (LAR)  dan return  on asset (ROA)  pada  laporan  keuangan Bank Mandiri sebelum dan sesudah merger.

## DAFTAR PUSTAKA
Bank  Indonesia,  Peraturan  Bank  Indonesia  No 6/10/PBI/2004  Tanggal  12  April  2004, Perihal Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum.
Bank  Indonesia,  Peraturan  Bank  Indonesia  Nomor 13/1/PBI/2011  Tentang  Penilaian  Tingkat Kesehatan Bank Umum.
Bank  Indonesia,  Peraturan  Bank  Indonesia  Nomor 14/14/PBI/2012  Tentang  Transparasi  dan Publikasi Laporan Bank.
Dharmasetya  MM.,BKP,  Lani  dan  Vonny  Sulaimin, Msi.,CPA, 2009,Merger dan Akuisisi tinjauan dari  sudut  Akuntansi  dan  Perpajakan, Jakarta, PT Elex Media Komputindo KOMPAS
GRAMEDIA.
Indrayani, Sita. 2009. “Pengaruh Asimetri Informasi, Konsentrasi Kepemilikan
Institusional    dan    Leverage    Terhadap Manajemen  Laba  (Studi  pada
Perusahaan  Properti,  Real  Estate  dan Konstruksi yang Terdapat di BEI)”.
Indriani,  Yohana  2010,  Pengaruh  Kualitas  Auditor,
Corporate Governance, Leverage dan Kinerja Keuangan Terhadap Manajemen Laba (Studi pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2006- 2008), Skripsi, Universitas Diponegoro.
Kartikasari,  Novita  Senja  2011,  Pengaruh  Kinerja Keuangan  Terhadap  Manajemen  Laba Pada Perusahaan  Perbankan  Go  Public  TAHUN 2007-2011,  Skripsi,  Universitas  Negeri
Surabaya,
Sulistiawan,  Dedhy,  Yeni  Januarsi  dan  Liza  Alvia, 2011,  Creative  Accounting:  Mengungkap Manajemen  Laba  dan  Skandal  Akuntansi, Jakarta, Salemba Empat.
Sulistyanto, H Sri. 2008. Manajemen Laba: Teori dan Model  Empiris.  Jakarta:  PT  Gramedia Widiasarana Indonesia
Teguh,  Muhammad.  2009,  Metodologi  Penelitian Ekonomi, Jakarta, PT Raja Grafindo Persada