## Risiko Infrastruktur Jalan Tol dengan Skema Public-
Private-Partnership (PPP) di ASEAN: Suatu Tinjauan

## Literatur
The Risk of Toll Road Infrastructure with Public-Private Partnership (PPP) Scheme in ASEAN: A Literature Review
Erna Nurhayati 1,a) , Ersa Tri Wahyuni 1,b) & Evita Puspitasari 1,c)
1) Magister Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Padjadjaran, Bandung.
Koresponden : a) erna18001@mail.unpad.ac.id, b) ersa@unpad.ac.id &
c) evita.puspitasari@unpad.ac.id

## ABSTRAK
Perkembangan  pembangunan  infrastruktur  jalan  tol  dengan  skema  PPP  semakin meningkat, meningkatnya kompleksitas permasalahan pada proyek PPP dijadikan objek riset  yang  menarik  bagi  kalangan  akademisi/peneliti.  Publikasi  yang  membahas  risiko PPP jalan tol relatif meningkat setiap tahunnya, namun studi review literature dari paper yang ada belum tersedia. Studi ini menjawab kesenjangan ini dengan melakukan tunjauan literature  review  terhadap  75  artikel  yang  dijadikan  sampel  penelitian  yang dipublikasikan  dalam  jurnal  nasional/internasional  selama  rentang  waktu  2010-2019. Artikel di review untuk mempelajari bagaimana tren penelitian dalam publikasi tahunan dari  negara-negara  di  ASEAN,  dan  mengetahui  risiko  apasaja  yang  muncul  dalam penelitian  tersebut.  Hasil  penelitian  menunjukkan  adanya  tren  peningkatan  publikasi, Indonesia  mendominasi  sebanyak  42  artikel  (56%)  disusul  Singapura  dan  Malaysia. Pendekatan  kualitatif  sebanyak  33  artikel  (44%)  menjadi  metodologi  pilihan  utama. Berdasarkan hasil literature didapat risiko yang sering diidentifikasi yaitu 10 faktor risiko yang  paling  banyak  dilaporkan  dalam  literatur/  frekuensi  tinggi  adalah:  Risiko Politik, Risiko  Finansial,  Risiko  Desain,  Konstruksi  dan  Uji  Operasi,  Risiko  Operasi  dan Pemeliharaan,  Risiko  Pendapatan,  Risiko  Force  Majure,  Risiko  Lokasi,  Risiko Kepemilikan  Aset,  Risiko  Hubungan,  dan  Risiko  Interface.  Dominasi  pembahasan mengenai  identifikasi  risiko  pada  artikel  paling  sering  menjadi  topik,  sedangkan mengenai mitigasi risiko masih jarang dijumpai sehingga dapat menjadi topik riset bagi peneliti selanjutnya.
Kata Kunci  : manajemen infrastruktur, risiko, Public-Private Partnership , jalan tol

## PENDAHULUAN
Pembangunan infrastruktur sudah menjadi perhatian utama, baik di negara maju maupun di  negara  berkembang,  diakui  bahwa  peningkatan  infrastruktur  sosial  ekonomi  dapat meningkatkan otonomi suatu negara.  Peranan insfrastruktur dalam arti fisik seperti jaringan jalan harus dikelola sebagai aset fisik yang diharapkan dapat memenuhi kebutuhan masyarakat saat  ini  dan  yang  akan  datang.  Untuk  mencapai  hal  tersebut,  pemerintah  terus  berupaya meningkatkan  penyediaan  infrastruktur  jalan  tol  dan  melaksanakan  penyediaan  infrastruktur jalan  tol  bekerjasama  dengan  pihak  swasta  (investor,  kontraktor,  dan  operator).  Setiap infrastruktur memiliki lembaga atau badan pengelola yang bertanggung jawab (Suprayitno & Soemitro,  2018).  Pemenuhan  infrastruktur  sebagai  aset  memerlukan  pengelolaan  aset infrastruktur  yang  bertujuan  untuk  mendapatkan  nilai  atau  “ value ”  yang  lebih  besar  dan
Jurnal Manajemen Aset Infrastruktur & Fasilitas  – Vol.5, No.1, Januari 2021
mencapai tujuan utama pemiliknya (Debataraja et al., 2020). Bagi negara-negara berkembang dengan  tingkat  pertumbuhan  ekonomi  dan  populasi  yang  cepat,  Infrastruktur  merupakan  hal yang sangat penting. Setelah mengalami krisis di Asia pada tahun 1997/1998, sebagian besar negara  di  ASEAN  kini  menghadapi  kekurangan  pasokan  infrastruktur  yang  memadai  untuk mendukung  pertumbuhan  ekonomi  yang  cepat,  dan  tantangan  untuk  meningkatkan  kualitas infrastruktur yang ada. Biaya yang sangat besar masih ditanggung oleh masing-masing negara hingga saat ini, pembangunan infrastruktur belum mendapat banyak perhatian, mengakibatkan kurangnya infrastruktur dasar seperti jalan, pelabuhan, jembatan, pembangkit listrik, instalasi air minum, dll.
Dibandingkan dengan kawasan lain di dunia, infrastruktur dasar di negara ASEAN masih tertinggal dari OECD, Amerika latin dan bahkan kawasan Asia lainnya (Emirullah & Azam, 2014). Untuk memenuhi peningkatan permintaan layanan infrastruktur ini tentu membutuhkan sumber  daya  yang  tidak  sedikit.  Menurut  perkiraan  Asian  Development  Bank  (ADB),  dana yang  dibutuhkan  ASEAN  untuk  mengatasi  kekurangan  infrastruktur  mencapai  600.000  juta dolar  untuk  periode  2010-2020  (ADB,  2011).  Keterbatasan  anggaran  pemerintah  untuk membiayai pembangunan infrastruktur publik yang berpotensi menghabiskan biaya dan waktu pelaksanaan yang lama, hal ini menjadi tantangan besar dalam pembangunan infrastruktur.
Di sebagian besar negara, pemerintah bertanggung jawab untuk membiayai pembangunan infrastruktur  (Kingombe,  2011).  Infrastruktur  publik  sudah  seharusnya  disediakan  oleh pemerintah untuk menjaga kompetisi dan stabilitas harga, namun ada risiko yang riskan terjadi. Untuk mengatasi tantangan pengadaan infrastruktur termasuk masalah hukum, sosial, politik dan  keuangan,  pemerintah  telah  mulai  mengundang  pihak  swasta  untuk  bergabung  dalam perjanjian kontrak jangka panjang melalui Public-private partnership (PPP) (Grimsey & Lewis, 2005).  PPP  memungkinkan  pemerintah  mendapatkan  keuntungan  dari  pihak  swasta  dalam mengelola dan mendanai layanan publik dan mengalihkan risiko kepada pihak swasta. Selain potensinya  untuk  memasok  sumber  daya  yang  diperlukan  untuk  investasi  di  bidang infrastruktur,  PPP  juga  dianggap  membawa  manfaat  tambahan,  seperti  peningkatan  efisiensi dalam pembangunan proyek dan pengoperasian serta memungkinkan akses ke teknologi yang lebih  maju.  Sehingga,  pemerintah  dapat  fokus  pada  pembuatan  kebijakan,  perencanaan  dan regulasi. Pemikiran yang melibatkan dana swasta dalam pembiayaan infrastruktur publik adalah logis (Soemitro & Suprayitno, 2020).
Skema PPP ini telah populer sejak awal 1990-an, dipimpin oleh Inggris dan negara maju lainnya seperti  Jepang dan Australia. Sejak saat  itu, pengaturan ini telah  diadopsi di  banyak belahan dunia, termasuk Amerika Serikat, Eropa Barat, Amerika latin, Australia, Asia Timur dan  Selatan.  PPP  telah  banyak  digunakan  secara  global  sebagai  bentuk  inovasi  dalam berinvestasi guna memberikan layanan publik di industri konstruksi (Osei-Kyei & Chan, 2017). Pemerintah  di  seluruh  dunia  telah  banyak  melibatkan  sektor  swasta  untuk  pembangunan infrastruktur karena terbatasnya anggaran publik (Glaister, 1999; Liu et al., 2015). Skema PPP telah banyak digunakan diberbagai sektor seperti sektor energi, telekomunikasi, transportasi, perumahan, rumah sakit, sumber daya air, dll (Cheung, E., & Chan, A. P. 2011). Diantara semua sektor  yang  dibiayai  dengan  skema  PPP  paling  banyak  digunakan  di  sektor  transportasi khususnya  dalam  pembangunan  jembatan,  rel  kereta  api,  terowongan,  bandara  dan  jalan  tol (Kwak  et  al.,  2009)  dalam  (Le  et  al.,  2019).  PPP  dapat  memberikan  berbagai  manfaat  bagi pemerintah,  namun  pada  dasarnya  PPP  juga  memiliki  kelemahan,  tingkat  risiko  proyek  PPP lebih tinggi dibandingkan dengan proyek lainnya. Menurut (Carbonara et al., 2015; Hwang et al.,  2013)  permasalahan  risiko  sangat  penting  pada  proyek  PPP,  manajamen  risiko  sangat penting bagi para pemangku kepentingan untuk mencapai keberhasilan suatu proyek PPP.
Perkembangan  pembangunan  infrastruktur  dengan  skema  PPP  semakin  meningkat  di berbagai negara, meningkatnya kompleksitas permasalahan pada proyek PPP dijadikan objek riset  menarik  bagi  kalangan  akademisi  dan  para  peneliti.  Publikasi  berupa  artikel  penelitian
yang membahas mengenai risiko proyek jalan tol dengan skema PPP relatif meningkat setiap tahunnya. Sudah banyak literatur  yang membahas mengenai risiko PPP. Beberapa penelitian membahas mengenai studi kasus, studi empiris baik kuantitatif maupun kualitatif, dan tinjauan literatur. Namun artikel-artikel tersebut berfokus pada kasus-kasus khusus, sektor air minum, dll. Sebagai contoh, penelitian mengenai Jaminan pendapatan dalam proyek PPP (Carbonara et al., 2014), penilaian risiko dan alokasi risiko dari perspektif investor di Indonesia (Santoso et al., 2012), faktor-faktor risiko proyek PPP di Malaysia (Alkaf, N., & Karim, A, 2011). Hwang et  al  (2013)  melakukan  penelitian  identifikasi  risiko  di  Singapura.  Dampak  faktor  risiko terhadap  kinerja  proyek  transportasi  kemitraan  publik-swasta  di  Vietnam  (Sy  et  al.,  2016). Sebuah studi terbaru oleh Valipour et al (2019) penelitian mengenai risiko sektor air dan saluran pembuangan PPP di Malaysia (Valipour et al., 2019).
Dengan demikian, meskipun banyak literatur yang sudah dilakukan, namun studi review literature dari paper yang ada belum tersedia. Oleh karena itu penulis menganggap pentingnya penelitian ini dilakukan karena untuk menjawab kesenjangan ini dengan melakukan tinjauan literature review, dan juga alasan untuk memetakan evolusi keilmuan PPP dari tahun ke tahun, memberikan  lansekap  penelitian  berikutnya  untuk  menghindari  pengulangan,  dan  penting untuk mengeksplorasi penelitian saat ini dan tren penelitian masa depan (Tsai & Lydia Wen, 2005).  Alasan-alasan  inilah  yang  kemudian  mendorong  penulis  untuk  melakukan  penelitian Studi review literature mengenai risiko proyek jalan tol di ASEAN.

## KAJIAN PUSTAKA
Proyek  PPP  biasanya  memiliki  tingkat  risiko  yang  lebih  tinggi  daripada  pengadaan konvensional, karena melibatkan banyak pemangku kepentingan, jumlah investasi yang besar dan periode konsesi  yang panjang  (Yang & Dai, 2006) dalam (Carbonara et al., 2015). Oleh karena itu, proyek-proyek PPP tidak hanya melibatkan risiko yang terkait dengan proyek tetapi juga  risiko  yang  bergantung  pada  karakteristik  dalam  PPP  sebagai  metode  pengadaan. Manajemen risiko dalam proyek-proyek PPP yang dapat dikelompokkan sesuai dengan proses manajemen  risiko  konvensional,  diantaranya:  identifikasi  risiko,  analisis  risiko,  dan strategi/mitigasi  risiko  (Tang  et  al.,  2010).  Senada  diungkapkan  Pellegrino  et  al.,  (2010) meninjau literatur tentang identifikasi  risiko  dan kategorisasi  dalam  PPP dibagi  menjadi  dua kelompok: kelompok pertama terdiri dari studi yang berfokus pada sifat risiko, sedangkan yang kedua berisi yang berfokus pada fase proyek di mana risiko biasanya muncul (Pellegrino et al., 2013).
Telah banyak studi yang dilakukan mengenai masalah terkait risiko di negara ASEAN antara lain:  Penelitian yang dilakukan oleh Alkaf, N., & Karim, A. (2011) di Malaysia, hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  faktor  frekuensi  risiko  tertinggi  adalah  perubahan  hukum, keterlambatan  persetujuan  &  perijinan  proyek  dan  pembebasan  lahan.  Faktor  risiko dikelompokkan  menjadi  10  kelompok  yaitu  risiko  politik,  konstruksi,  hukum,  ekonomi, opearasi, pasar, pemilihan proyek, keuangan proyek, hubungan dan faktor alam Alkaf, N., & Karim, A, 2011).  Li  &  Zou (2011) mengelompokkan risiko  yang berkaitan dengan jalan tol PPP proyek berdasarkan tahapan proyek secara berurutan seperti (i) perencanaan, (ii) tender, (iii) pembiayaan, desain, (iv) konstruksi, (v) operasi dan (vi) transfer karena penulis percaya klasifikasi ini merupakan hal yang umum untuk proyek KPS. Suseno et al (2015) melakukan wawancara  dengan  ahli  BOT  untuk  mengidentifikasi  risiko  yang  terkait  dengan  tol  pasca konstruksi BOT jalan raya di Indonesia di mana mereka menetapkan kategori risiko di RBS, termasuk  aspek  keuangan,  ekonomi  aspek,  rencana  bisnis,  aspek  teknis  dan force  majeure (Suseno  et  al.,  2015).  Carbonara  et  al  (2015)  mensintesis  pengetahuan  dari  penelitian sebelumnya untuk membuat daftar 22 risiko untuk sektor jalan raya dalam PPP (Carbonara et al., 2015). Adapun proyek PPP di Vietnam, Likhitruangsilp et al. (2017) mengklasifikasikan 33 faktor risiko yang diidentifikasi, faktor risiko dibagi menjadi dua kelompok utama: 1) Risiko
Jurnal Manajemen Aset Infrastruktur & Fasilitas  – Vol.5, No.1, Januari 2021
umum,  yang  meliputi  faktor  risiko  yang  terkait  dengan  lingkungan  proyek  PPP.  Kelompok risiko ini dibagi lagi menjadi kategori risiko politik, hukum, dan komersial. 2) Risiko khusus proyek, yang mencakup faktor risiko yang terkait dengan kinerja proyek PPP. Kelompok risiko ini dibagi lagi menjadi kategori desain dan pengadaan, konstruksi, dan operasi (Likhitruangsilp et al, 2017).
Publikasi  ilmiah  yang  juga  melakukan  studi  review  literatur  untuk  risiko  PPP  juga dilakukan  oleh  Le,  Kirytopoulos,  Chileshe  &  Rameezdeen  (2019).  Artikel  ini  memaparkan hasil  analisis  dari  artikel–artikel  yang  terbit  dalam search  engine Scopus  antara  tahun  2008 sampai dengan tahun 2017. Risiko yang paling sering muncul adalah risiko volume lalu lintas, risiko biaya operasi dan pemeliharaan, risiko inflasi, risiko pembebasan lahan, risiko perubahan hukum dan peraturan, risiko tariff (Le et al., 2019). Hasil penelitian Mohd-Rahim, Abd-Rahim, Zainon,  Chuing  &  Abd-Samad  (2018)  adalah  sebagai  berikut:  dari  59  faktor  risiko  yang teridentifikasi, 8 risiko dialokasikan ke sektor publik dan 40 faktor risiko dialokasikan kepada pihak swasta. Kemudian Ada 11 faktor risiko di alokasikan ke kedua belah pihak.

## METODOLOGI PENELITIAN
Metode penelitian yang digunakan adalah metode kualitatif dengan pendekatan tematik reviu  literatur  terstruktur  (Tranfield  et  al.,  2003;  Durach  et  al,  2017).  Metode  riset  disusun berdasarkan pertanyaan riset sebagai berikut:
1. Bagaimana tren penelitian mengenai risiko proyek jalan tol dengan skema Public-private partnership (PPP) di ASEAN pada rentang waktu 2010-2019?
2. Risiko apasaja yang teridentifikasi dalam penelitian tersebut?
Teknik  pengambilan  sampel  menggunakan nonprobability sampling  dengan  teknik sampling sistematis. Sampel penelitian yang diambil berdasarkan kriteria sebagai berikut:
1. Proses pencarian artikel penelitian dengan menggunakan search engine : Science Direct,
Emerald Insight, EBSCO Host, Wiley online library, Research Gate , Garuda, Sinta dan Google Scholar , proses penelusuran dilakukan pada bulan Juli 2020.
2. Penelusuran artikel penelitian dilakukan dengan menggunakan kata kunci: Public-private partnerships / PPP/ P3/ Kerjasama Pemerintah dan Badan Usaha/ Kerjasama pemerintah swasta/ KPBU/ KPS/ Risk/ Risiko, Toll Road/ Tollway/ Highway / Jalan tol.
Dalam  penelitian  ini  proses  analisis  data  yang  akan  dilakukan  oleh  peneliti  sebagai berikut :
1. Mempersiapkan artikel-artikel penelitian yang sesuai dengan kata kunci pencarian
2. Memilih artikel yang sesuai dengan langkah-langkah sebagai berikut:
1) Tahun publikasi 2010 hingga 2019
2) Pengambilan sampel  dari  berbagai  sitasi  berbeda sehingga ada kemungkinan artikel yang sama terdaftar di berbagai tempat. Oleh karena itu, artikel yang terduplikasi pada sitasi lain harus dikeluarkan dari sampel
3) Jika  ditemukan  tulisan  yang  bukan  berupa  artikel  penelitian  seperti  skripsi,  thesis, artikel skripsi, atau makalah serta artikel yang tidak terpublikasi harus dikeluarkan dari sampel
4) Artikel  yang  menjadi  sampel  harus  merupakan  artikel  yang  bahasan  utamanya mengenai  risiko  proyek  jalan  tol  dengan  skema  PPP  dan  pengambilan  sampel  di ASEAN, sehingga artikel yang pembahasannya di luar tema tersebut harus dikeluarkan dari sampel
5) Untuk  menjaga  kualitas  dan  validitas  artikel  yang  dijadikan  sampel,  maka  dipilih artikel-artikel  yang  bereputasi  internasional  ataupun  nasional,  artikel  tersebut terindeks  scopus  (Q1-Q4)  atau  terakreditasi  dikti  (S1-S4)  dengan  memperhatikan jumlah sitasi pada masing-masing paper tersebut. Jika syarat tersebut tidak dipenuhi maka artikel dikeluarkan dari sampel penelitian.
6) Kemudian  dilakukan  pengecekan  kelengkapan  data.  Jika  tidak  mendapatkan  artikel utuh atau hanya ada abstrak, maka dikeluarkan dari sampel.
3. Mengklasifikasikan riset berdasarkan:
1) Tahun publikasi
2) Negara asal terbit jurnal
3) Metode penelitian
4) Unit analisis
5) Pendekatan penelitian
Awalnya  didapat  hasil  pencarian  sebanyak  4.307  artikel,  kemudian  dilakukan  kembali proses penyaringan berdasarkan kriteria inklusi dan eksklusi, oleh karena itu artikel diperiksa secara singkat dengan membaca abstrak dan kesimpulan untuk menyaring artikel yang benar- benar relevan. Sebanyak 75 artikel dipilih untuk dianalisa lebih lanjut. Ukuran sampel ini cukup dapat  memberikan  gambaran  yang  baik  dibandingkan  dengan  studi  review  literatur  yang dilakukan  sebelumnya  dimana  Yu  et  al  (2018)  mengulas  37  makalah  tentang Critical  Risk Factor pada Transnational PPP Project (Yu et al., 2018), penelitian lainnya yang dilakukan (Osei-Kyei & Chan, 2015) tentang faktor penentu keberhasilan PPP mengulas 27 artikel. Tabel 1  merangkum  jumlah  makalah  yang  relevan  di  identifikasi  berdasarkan  kriteria  inklusi  dan ekslusi.

## Tabel 1. Tabel Pencarian Artikel Relevan

## HASIL DAN ANALISA

## Tren Penelitian Rentang Waktu 2010-2019
Terkait dengan pertanyaan riset pertama, artikel penelitian mengenai risiko proyek jalan tol  dengan  skema Public-private  partnership di  ASEAN  sudah  banyak  ditemukan.  Setelah diperoleh  sejumlah  sampel  yang  memenuhi  persyaratan  yang  ditentukan,  artikel-artikel penelitian tersebut kemudian dianalisis secara manual dan rinci untuk mengekstrak berbagai informasi yang tidak bisa diperoleh secara langsung hanya dengan melihat judul artikel. Untuk melakukannya  dilakukan  pemeriksaan  pada  abstrak,  pembahasan  dan  kesimpulan  pada  tiap- tiap artikel penelitian.
Kajian  ini  memanfaatkan  beberapa  artikel  dari  8 search  engine .  Penggunaan search engine yang  berbeda  untuk  melengkapi  satu  sistem  dengan  sistem  lainnya.  Catatan  penting yang bisa disampaikan adalah, dibandingkan search engine lainnya Science direct menawarkan kemudahan  terbaik  bagi  penggunanya  untuk  mendapatkan  artikel  sesuai  dengan  kebutuhan dengan  fleksibilitas  fitur  pencarian  yang  dimilikinya.  Menggunakan search  engine yang tersedia dalam sistem dihasilkan 75 artikel yang relevan dapat dijadikan sampel penelitian.
No Sumber Hasil Artikel Tidak Relevan Artikel Relevan 1 Science direct 391 384 7 2 Emerald insight 272 268 4 3 EBSCO Host 133 128 5 4 Wiley Online Library 58 58 0 5 Research Gate 120 96 24 6 Garuda 893 871 22 7 Sinta 14 13 1 8 Google Scholar 2,426 2,414 12 Total 4,307 4,232 75
Jurnal Manajemen Aset Infrastruktur & Fasilitas  – Vol.5, No.1, Januari 2021
Hasil pembagian artikel berdasarkan negara yang menjadi objek penelitian dalam kurun waktu  tahun  2010-2019  disajikan  pada  Gambar  1  menyajikan  jumlah  artikel  yang  relevan berdasarkan  lokasi  data  yang  di  kumpulkan.  Secara  total  ada  6  dari  9  negara  di  ASEAN ditemukan  yang  menjadi  objek  penelitian  para  peneliti.  Indonesia  mendominasi  56%  atau sebanyak 42 artikel  penelitian, diikuti Singapore  14,67%  (11 artikel), Malaysia 14,67% (11 artikel),  Vietnam  10,67%  (8  artikel),  Thailand  2,67%  (2  artikel)  dan  Philippina  1,33%  (1 artikel).  Riset tentang risiko jalan tol di ASEAN dengan skema PPP hanya terkonsentrasi pada negara-negara  tertentu  saja.  Mengetahui  jumlah  penelitian  di  masing-masing  negara  dapat memberikan  wawasan  berguna  dimana  dapat  dilihat  sejauh  mana  inisiatif  manajamen  risiko pada proyek tol di masing-masing negara ASEAN.
Gambar 1. Pembagian Artikel Berdasarkan Negara Penelitian
Publikasi berupa artikel yang membahas mengenai risiko proyek jalan tol dengan skema Public-private partnership di ASEAN relatif meningkat setiap tahunnya. Gambar 2 menyajikan sebaran  jumlah  artikel  relevan  yang  dipublikasikan  selama  kurun  waktu  2010-2019.  Seperti terlihat, artikel risiko dalam proyek jalan tol di ASEAN berfluktuasi dari tahun ke tahun, artinya minat dalam topik ini tidak menunjukkan tren kenaikan atau penurunan tertentu, tidak ada suatu tren khusus yang bisa diamati. Jumlah artikel meningkat dan sempat mencapai puncaknya pada tahun  2017  sebanyak  12  artikel  terpublikasi,  diikuti  oleh  11  artikel  pada  tahun  2019.  Tren penelitian mengenai risiko PPP diprokyesikan akan terus meningkat karena akan lebih banyak proyek dikembangkan di seluruh dunia (Osei-Kyei & Chan, 2015).
Gambar 2. Pembagian Artikel Berdasarkan Tahun Publikasi
Jurnal Manajemen Aset Infrastruktur & Fasilitas  – Vol.5, No.1, Januari 2021
Hasil pembagian artikel berdasarkan jurnal yang diterbitkan Internasional atau Nasional disajikan pada Gambar 3. Artikel yang diterbitkan dari jurnal Internasional sebanyak 50 artikel. Sedangkan artikel yang diterbitkan dari jurnal nasional sebanyak 25 artikel. Terdiri dari jurnal yang bereputasi internasional dan nasional sebanyak 38 artikel terdiri dari: 25 jurnal memiliki reputasi internasional  yang tinggi (Q1-Q4) dan 13 jurnal memiliki reputasi nasional (S1-S4) dan 37 artikel yang ber ISSN.
Gambar 3. Pembagian Artikel Berdasarkan Asal terbit Jurnal
Masih berdasarkan analisis konten artikel  yang dievaluasi, dari 75 artikel sebanyak 33 artikel (44%) menggunakan pendekatan kualitatif, 29 artikel kuantitatif (38,67%) dan sisanya 13  artikel  (17,33%)  menggunakan  pendekatan  kualitatif-kuantitatif.  Gambar  4  menunjukkan distribusi artikel yang menggunakan ketiga pendekatan riset ini berdasarkan negara-negara yg menjadi objek penelitian. Metode riset kualitatif mendominasi di negara Singapura, Malaysia, Thailand dan Philipina. Sedangkan Indonesia di dominasi metode kuantitatif.
Gambar 4. Pembagian Artikel Berdasarkan Metodologi Penelitian
Jurnal Manajemen Aset Infrastruktur & Fasilitas  – Vol.5, No.1, Januari 2021
Artikel dianalisis lebih lanjut untuk menjelaskan metodologi penelitian yang digunakan pada masing-masing artikel. Gambar 5 menunjukan metode riset berdasarkan artikel terseleksi. Hasilnya menunjukkan bahwa metode yang digunakan dalam artikel penelitian sangat beragam, mulai dari Analysis/ conceptual method, Secondary data analysis/ library/ research/ literature, Survey/ Questionare, Case Study, sampai Content analysis . Jumlah metode memang melebihi jumlah artikel karena dalam satu artikel bisa digunakan lebih dari satu metode. Sebagai contoh (Chou  &  Pramudawardhani,  2015)  dan  (Sy  et  al.,  2016)  mengkombinasikan Survey/ Questionare  dan  Secondary  data  analysis/  libraryresearch/  literature.  Survey/  Questionare metode  yang  cukup  mendominasi  digunakan  dalam  metode  penelitian,  total  25  artikel  yang menggunakan metode ini.  Setiap metode memiliki kelebihan dan kekurangan masing-masing, tergantung pada masalah latar belakang penelitian, ruang lingkup dan waktu.

## Gambar 5. Pembagian artikel berdasarkan pendekatan penelitian

## Risiko-Risiko Temuan Dalam Artikel
Manajamen  risiko  merupakan  topik  penting  dalam  penelitian  PPP  (Ke  et  al.,  2009). Dalam studi literatur review ini, proses manajemen risiko dibagi menjadi Risk Identification, Risk Assessment, Risk Allocation dan Risk Mitigation . Dari 75 artikel yang dievaluasi, sebanyak 54,63% (59 artikel) difokuskan pada identifikasi risiko, 22,22% (24 artikel) pada analisis risiko, 15,74% (17 artikel) pada alokasi risiko, 7,41% (8 artikel) pada mitigasi risiko. Jumlah area riset memang melebihi jumlah artikel karena dalam satu artikel bisa membahas lebih dari satu area riset.  Gambar  6  memperlihatkan  distribusi  jumlah  artikel  berdasarkan  area  riset.  Dominasi pembahasan  identifikasi  risiko  pada  artikel  yang  paling  sering  menjadi  topik  pembahasan. Gambar  7  memperlihatkan  sebaran  area  riset  manajamen  risiko  di  masing-masing  negara penelitian.
Gambar 6. Pembagian Artikel Berdasakan Area Riset
Gambar 7. Pembagian Artikel Berdasakan Area Riset di Masing-Masing Negara
Dari 75 artikel yang dianalisis, sebanyak 12 risiko teridentifikasi dalam artikel penelitian, kemudian 12 risiko tersebut membahas masing-masing faktor risiko ada sebanyak 105 faktor risiko ditemukan. Tabel 2 merangkum kelompok faktor dan faktor risiko teridentifikasi.
Tabel 2. Risiko dan Faktor Risiko Teridentifikasi
1 Risiko Lokasi Pembebasan Lahan, Risiko Status Tanah, Keterlambatan dan Kenaikan Biaya Pembebasan Lahan 3 2 Risiko Desain,
Konstruksi dan
Uji Operasi Kesalahan Desain, Kenaikan Biaya Konstruksi, Risiko Konstruksi, Studi Kelayakan Proyek, Perubahan Lingkup Pekerjaan Pasca Penandatanganan Kontrak, Gagal Menjaga
Keamanan dan Keselamatan Dalam Lokasi,
Terlambatnya Penyelesaian Konstruksi, Risiko Uji
Operasi, Ketidakjelasan Spesifikasi Output,
Kinerja Kontraktor/sub kontraktor yang buruk,
Risiko Tekni, Risiko Proyek, Manajemen Kontrak yang baru, Kegagalan Uji Komisioning,
Ketersediaan Terbatas dan Keandalan Pemasok,
Resistensi dari pemangku kepentingan / klien untuk mengadopsi ide, Permintaan khusus dari klien tentang teknologi  yang akan digunakan, Penundaan disebabkan oleh seringnya pertemuan dengan spesialis, Masalah penyelesaian, Kapasitas SPV rendah 20 3 Risiko Sponsor Default sponsor proyek, Default Lender Proyek 2
4 Risiko Finansial
Risiko tingkat inflasi, Risiko tingkat suku bunga, Ketersediaan keuangan, Risiko keuangan, Pasar keuangan yang buruk, Risiko ekonomi, Daya tarik finansial proyek bagi investor, Risiko nilai tukar mata uang, Permintaan pasar berubah, Biaya keuangan tinggi, Peristiwa ekonomi yang berpengaruh, Kegagalan mencapai financial close, Risiko keterlambatan dukungan pemerintah, Aliran dana pelaksanaan proyek dari manajemen, Risiko asuransi, Terjadinya kenaikan harga BBM selama proyek pembangunan jalan tol berlangsung, keuangan kontraktor tidak lancar, Kemungkinan tidak disetujui oleh kementerian keuangan, Proses persetujuan di kementerian keuangan memakan waktu lama, Pembatasan bea cukai dan impor 19 Jumlah No Ke lompok Faktor Faktor Risiko
5 Risiko Operasi Kenaikan biaya O&M, Ketersediaan fasilitas (bahan/tenaga kerja), Risiko sosial dan budaya lokal, Biaya perawatan lebih tinggi dari yang diharapkan, Buruk atau tidak tersedianya layanan,
Kesalahan estimasi biaya life cycle, Produktivitas pengoperasian rendah, Risiko tenaga kerja, Nilai sisa (setelah masa konsesi)/ nilai transfer sisa, Kegagalan kontrol dan monitoring proyek,
Kegagalan manajamen proyek, Pengalaman yang tidak memadai di PPP, Penundaan persetujuan dalam periode operasi, 13 6 Risiko Pendapatan Risiko volume dan tingkat pertumbuhan lalu lintas, Kesalahan perhitungan estimasi tarif/ Perubahan tarif tol, Pendapatan operasional di bawah ekspektasi, Kegagalan pembayaran AP secara tepat waktu, Kewajiban ganti rugi pihak ketiga, Kegagalan mengajukan penyesuaian tarif 6 7 Risiko Konektivitas Jaringan Kurangnya keahlian konsorsium, Risiko fasilitas pesaing/ kompetitor 2 8 Risiko Interface Risiko ketimpangan waktu dan kualitas pekerjaan, Risiko perbedaan standar/teknik, Evaluasi subyektif 3 9 Risiko Politik Perubahan regulasi umum (UU/ kebijakan), Gagal/terlambatnya perolehan persetujuan dan perijinan, Perubahan regulasi spesifik (perpajakan), Korupsi dan penyuapan, Pemerintah tidak stabil, Kurangnya kerangka
hukum / peraturan, Kurangnya dukungan/komitmen dari pemerintah/ swasta,
Nasionalisasi aset, Risiko organisasi dan koordinasi, Oposisi / permusuhan politik yang kuat, Pelanggaran kontrak (yaitu klaim dan perselisihan), Proses pengambilan keputusan publik yang buruk, Variasi kontrak yang
berlebihan, Sistem hukum yang belum matang, Penghentian konsesi oleh pemerintah, Perubahan regulasi industri, Campur tangan politik yang kuat, perubahan struktur pemerintahan, Keterlambatan perolehan persetujuan perencanaan, Permusuhan politik yang kuat, Penundaan pihak ketiga,
Sengketa kontrak
22
Tabe l 2. (Lanjutan)
Jumlah No Ke lompok Faktor Faktor Risiko
11 Risiko Kepemilikan Aset Risiko Aset Sisa, Tingkat permintaan proyek, Transfer aset setelah kontrak berakhir, Risiko persaingan, Risiko nilai aset turun, Tender tidak kompetitif, Ketidakmampuan pemegang ijin konsesi, Perubahan kepemilikan 8 12 Risiko Hubungan Distribusi tanggung jawab dan risiko yang tidak memadai, Perbedaan dalam metode kerja dan pengetahuan antara mitra, Distribusi kewenangan yang tidak memadai dalam kemitraan 3 Total 105 Jumlah
No Ke lompok Faktor Faktor Risiko Tabe l 2. (Lanjutan)

## PEMBAHASAN
Hasil analisa juga menunjukkan bahwa 10 faktor risiko yang paling banyak dilaporkan dalam  literatur/  frekuensi  tinggi  adalah:  Risiko  Politik,  Risiko  Finansial,  Risiko  Desain, Konstruksi  dan  Uji  Operasi,  Risiko  Operasi  dan  Pemeliharaan,  Risiko  Pendapatan,  Risiko Force  Majure ,  Risiko  Lokasi,  Risiko  Kepemilikan  Aset,  Risiko  Hubungan,  dan  Risiko Interface . Hasilnya menunjukkan bahwa ini adalah risiko paling signifikan dalam proyek jalan tol  dengan  skema  PPP  di  ASEAN.  Dari  10  faktor  risiko  yang  teridentidikasi  paling  banyak dibahas dalam artikel, dengan mempertimbangkan keterbatasan ruang dalam tulisan ini, maka hanya 5 risiko yang dibahas secara rinci, yaitu sebagai berikut.

## Risiko Politik
Dalam 75 artikel yang diidentifikasi, risiko politik paling banyak dijumpai dalam artikel- artikel penelitian, risiko politik dijabarkan kembali kedalam 22 faktor risiko. hasil penelitian Alkaf  &  Karim  (2011)  di  Malaysia  menyatakan  bahwa  identifikasi  faktor-faktor  risiko dikelompokkan menjadi  10 kelompok yaitu: Politik, Konstruksi, Hukum, Ekonomi, Operasi, Pasar,  Pemilihan  proyek,  Keuangan  proyek,  Hubungan,  dan  Faktor  alam.  Hasilnya menunjukkan  bahwa  faktor  frekuensi  skor  tertinggi  adalah  perubahan  dalam  hukum, keterlambatan dalam persetujuan & izin proyek dan pembebasan lahan (Alkaf & Karim, 2011). Campur tangan politik dalam proses pengadaan, politik ingkar selama itu periode, penarikan jaringan  dukungan  pemerintah,  penghentian  konsesi  oleh  pemerintah,  pencabutan, pengambilalihan,  sekuestrasi,  dan  peristiwa force  majeure politik  semuanya  potensial  risiko politik (Chou & Pramudawardhani, 2015); Dukungan politik sangat penting dalam pelaksanaan kontrak PPP. Selanjutnya di proyek jalan tol, investor swasta melakukan bisnis di sektor yang sensitif  secara  politik  dengan  pemerintah  yang  kuat;  jadi  mereka  membutuhkan  dukungan politik yang sehat dan legal untuk memastikan keadilan, transparansi, dan keberlanjutan jangka panjang (Wibowo & Alfen, 2015).

## Risiko Finansial
Risiko tingkat inflasi diidentifikasi dalam 26 artikel berbeda. Le et al (2019) menyebutkan dalam  penelitiannya  bahwa  Risiko  yang  paling  sering  disebutkan  adalah  Fluktuasi  tingkat inflasi  (3,80%),  Perubahan  hukum  dan  peraturan  '(3,33%),  Fluktuasi  suku  bunga  (3,33%). Inflasi didefinisikan sebagai Kenaikan tingkat harga komoditas, penurunan pembelian kekuatan mata uang, yang menyebabkan peningkatan biaya dan konsekuensi lainnya  (Le et al., 2019). Mereka mengidentifikasi 16 risiko dasar dan mereka menunjukkan bahwa risiko pembentukan, inflasi dan perubahan harga lebih penting daripada yang lain  (Chan et al., 2011). Inflasi dan
perubahan  suku  bunga  serta  kegagalan  untuk  memenuhi  risiko  royalti  pemerintah  memiliki pengaruh yang paling besar (Mehrizi & Bafqi, 2016).  Daya tarik proyek, yang dapat dikaitkan dengan  yang  diharapkan  manfaat,  juga  mempengaruhi  aksesibilitas  dan  ketersediaan pembiayaan (Chou & Pramudawardhani, 2015).

## Risiko Desain, Konstruksi dan Uji Operasi
Risiko  kesalahan  desain  diidentifikasi  dalam  25  artikel.  Abdullah  (2014)  dalam penelitiannya menyatakan jika ada kesalahan dalam desain, konsultan desain akan bertanggung jawab  atas  kerugian  yang  mereka  coba  kurangi  dengan  membeli  polis  Asuransi  Ganti  Rugi Profesional  (Abdullah  et  al.,  2014).  Hasil  temuan  menunjukkan  adanya  beberapa  bentuk manajemen risiko dalam proyek PPP dimana kesepakatan dan konsep desain memiliki peran yang sangat penting dalam pengelolaan risiko (Ahmad et al., 2018). Sektor swasta harus lebih memahami  risiko  desain  dan  konstruksi,  termasuk  kekurangan  desain,  kelebihan  biaya konstruksi,  penundaan  waktu  konstruksi,  ketersediaan  material.  Oleh  karena  itu  tidak mengherankan jika lebih baik dialokasikan kepada sektor swasta (Hwang et al., 2013). Nguyen (2018)  dalam  penelitiannya  di  Vietnam  menyebutkan,  temuan  menunjukkan  bahwa  kondisi geografis  yang  tidak  terduga  dapat  mengakibatkan  perubahan  desain  yang  diminta  oleh pemerintah.  Risiko  ini  juga  dapat  menyebabkan  pembengkakan  biaya  konstruksi.  Ini menyiratkan kemungkinan efek interaktif di antara berbagai faktor risiko (Nguyen et al., 2018).

## Risiko Pendapatan
Risiko  pendapatan  terdiri  dari  6  faktor  risiko  yaitu:  Risiko  volume  dan  tingkat pertumbuhan lalu lintas, Kesalahan perhitungan estimasi tarif/ Perubahan tarif tol, Pendapatan operasional  di  bawah  ekspektasi,  Kegagalan  pembayaran  AP  secara  tepat  waktu,  Kewajiban ganti rugi pihak ketiga, Kegagalan mengajukan penyesuaian tarif.
Risiko  volume  lalu  lintas  diidentifikasi  dalam  25  artikel.  Persepsi  risiko  pemangku kepentingan dalam pengaturan kontrak tertentu di sektor jalan di mana risiko lalu lintas sering kali menjadi risiko utama, dan ini dapat membatasi sejauh mana temuan dapat digeneralisasikan (Chung & Hensher, 2015). Faktor signifikannya adalah perubahan tarif. Ini terjadi ketika desain tarif  yang  tidak  tepat  atau  kerangka  penyesuaian  yang  tidak  fleksibel  yang  menyebabkan pendapatan tidak mencukupi (Alkaf, N., & Karim, A, 2011)

## Risiko Lokasi
Risiko  pembebasan  lahan  merupakan  risiko  yang  cukup  banyak  dibahas,  terdapat  30 artikel  berbeda  yang  membahasnya.  Santoso  et  al.,  (2012)  Mengenai  Penilaian  Risiko  dan Alokasi  dari  perspektif  investor  untuk  jalan  tol  PPP  yang  sudah  konstruksi  dan  beroperasi, hasilnya Risiko yang terkait dengan pembebasan lahan diidentifikasi sebagai peristiwa risiko utama  dalam  proyek  jalan  tol  Indonesia.  Risiko  cuaca  harus  dibagi  oleh  kedua  belah  pihak dengan risiko yang tersisa ditanggung oleh investor (S. Santoso et al., 2012); Pembebasan lahan dalam proyek jalan raya selalu diidentifikasi sebagai risiko proyek yang paling efektif. Karena tidak adanya akuisisi  yang tepat  waktu  menyebabkan keterlambatan dalam  proses  eksekutif, dan tidak hanya meningkatkan biaya dan waktu pembangunan, tetapi juga berpengaruh pada durasi kontrak, dan beberapa klaim oleh pihak swasta (Mehrizi & Bafqi, 2016); Risiko yang paling sensitif adalah Ketersediaan lahan, Proses ganti rugi, Penolakan Masyarakat, banyaknya calo  tanah,  dan  sumber  pendanaan  yang  belum  jelas  (Sandhyavitri  &  Saputra,  2019); Selanjutnya pada investasi proyek jalan tol, risiko tertinggi adalah pembebasan lahan. Sebelum menyelesaikannya, pembangunan tidak dapat dimulai (Sihombing, 2017).
Jurnal Manajemen Aset Infrastruktur & Fasilitas  – Vol.5, No.1, Januari 2021

## KESIMPULAN
Studi review literatur yang dilakukan dalam tulisan ini merupakan risiko proyek jalan tol dengan  skema  PPP  di  ASEAN.  Paper  yang  dijadikan  sampel  adalah  paper  yang  memenuhi kriteria kata kunci pencarian. Hasil yang didapatkan sejumlah 75 Artikel sampel hasil seleksi selama kurun waktu 2010-2019, dapat disimpulkan sebagai berikut :
1. Hasil pembagian artikel berdasarkan negara yang menjadi objek penelitian dalam kurun waktu tahun 2010-2019 menyajikan jumlah artikel yang relevan berdasarkan lokasi data yang dikumpulkan. Secara total ada 6 dari 9 negara di ASEAN di temukan yang menjadi objek penelitian para peneliti. Indonesia mendominasi sebanyak 42 artikel (56%) disusul Singapura dan Malaysia.
2. Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  adanya  tren  peningkatan  publikasi.  Jumlah  artikel meningkat  dan  sempat  mencapai  puncaknya  pada  tahun  2017  sebanyak  12  artikel terpublikasi.
3. Riset  dianalisis  sesuai  dengan  proses  manajemen  risiko  dibagi  menjadi  Risk Identification,  Risk  Assessment,  Risk  Allocation  dan  Risk  Mitigation.  Dari  75  artikel yang dievaluasi, sebanyak 54,63% (59 artikel) difokuskan pada identifikasi risiko.
4. Pendekatan kualitatif sebanyak 33 artikel (44%) menjadi metodologi pilihan utama dan juga metode Survey/Questionare merupakan metode yang cukup mendominasi.
5. Berdasarkan hasil literature mengenai berbagai risiko proyek jalan tol di ASEAN dengan skema PPP, Hasil menunjukkan bahwa 10 faktor risiko  yang paling banyak dilaporkan dalam literatur/ frekuensi tinggi adalah: Risiko Politik, Risiko Finansial, Risiko Desain, Konstruksi dan Uji Operasi, Risiko Operasi dan Pemeliharaan, Risiko Pendapatan, Risiko Force Majure , Risiko  Lokasi,  Risiko Kepemilikan Aset,  Risiko Hubungan, dan Risiko Interface .
6. Saran  untuk  penelitian  berikutnya  adalah  dengan  menambah  kata  kunci  pencarian  dan memperluas  pencarian  selain  di  ASEAN.  Dominasi  pembahasan  mengenai  identifikasi risiko pada artikel paling sering menjadi topik, sedangkan mengenai mitigasi risiko masih jarang dijumpai sehingga dapat menjadi topik riset bagi peneliti selanjutnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Abdullah,  N.,  Sufian,  A.,  Asenova,  D.,  &  Bailey,  S.  J.  (2014).  “PPP/PFI  in  Malaysian Development  Plans:  Purpose,  structure,  implementation,  financing  and  risk  transfer”. Proceedings of 5th Asia-Pacific business research conference, February 2020, pp.: 1-14. Ahmad, U., Ibrahim, Y., & Minai, M. S. (2018). “Malaysian public–private partnerships: Risk management  in  build,  lease,  maintain  and  transfer  projects”. Cogent  Business  & Management , Vol. 5, No. 1 , November 2018 . pp.: 1-6.
Alkaf, N., & Karim, A. (2011). Risk Allocation in Public-Private Partnership (PPP) Project: A Review On Risk Factor. International Journal of Sustainable Construction Engineering & Technology (ISSN: 2180-3242) Vol 2, Issue 2 , 2 (2).
ADB.  (2011). Proposed  Equity  Contribution  and  Administration  of  ASEAN  Infrastructure Fund . Asian Development Bank. Philippines.
Carbonara, N., Costantino, N., & Pellegrino, R. (2014). “Revenue guarantee in public-private partnerships:  a  fair  risk  allocation  model”. Construction  management  and economics , Vol. 32, No. 4 , October 2014, pp.: 403-415 .
Carbonara, N., Costantino, N., Gunnigan, L., & Pellegrino, R. (2015).  “Risk management in motorway PPP projects: empirical-based guidelines”. Transport Reviews , Vol. 35, No. 2 , March 2015 , pp.:162-182 .
Chan, A. P., Yeung, J. F., Yu, C. C., Wang, S. Q., & Ke, Y. (2011). “Empirical study of risk assessment  and  allocation  of  public-private  partnership  projects  in  China”. Journal  of management in engineering , Vol. 27, No. 3 , July 2011 , pp.: 136-148 .
Jurnal Manajemen Aset Infrastruktur & Fasilitas  – Vol.5, No.1, Januari 2021
Cheung, E., & Chan, A. P. (2011). “Risk factors of public-private partnership projects in China: Comparison  between  the  water,  power,  and  transportation  sectors”. Journal  of  urban planning and development , Vol. 137, No. 4, April 2011, pp.: 409-415 .
Chou,  J.  S.,  &  Pramudawardhani,  D.  (2015).  “Cross-country  comparisons  of  key  drivers, critical  success  factors  and  risk  allocation  for  public-private  partnership projects”. International Journal of Project Management , Vol. 33, No. 5, 2015, pp.: 1136- 1150.
Chung, D., & Hensher, D. A. (2015). “Modelling risk perceptions of stakeholders in public– private partnership toll road contracts”. Abacus , Vol. 51, No. 3, 2015, pp.: 437-483 . Debataraja, L. R., Suraji, A., & Ophiyandri, T. (2020). “Analisis Risiko Investasi Infrastruktur Berbasis  Fuzzy  Analytical  Hierarchy  Process  (F-AHP)”. Jurnal  Manajemen  Aset Infrastruktur & Fasilitas , Vol. 4, No. 2, April 2020. Hal: 121-132. Durach, C. F., Kembro, J., & Wieland, A. (2017). “A new paradigm for systematic literature reviews in supply chain management”. Journal of Supply Chain Management , Vol. 53, No. 4, 2017, pp.: 67-85.
Emirullah,  C.,  &  Azam,  M.  (2014).  “Examining  public  private  partnerships  in  ASEAN countries: The role of investment climate”. Theoretical and applied economics , Vol. 21, No. 2, 2014, pp.: 67-76.
Grimsey,  D.,  &  Lewis,  M.  K.  (2005).  “Are  Public  Private  Partnerships  value  for  money?: Evaluating  alternative  approaches  and  comparing  academic  and  practitioner views”. Accounting forum, Vol. 29, No. 4, 2005, pp.: 345-378.
Hwang,  B.  G.,  Zhao,  X.,  &  Gay,  M.  J.  S.  (2013).  “Public  private  partnership  projects  in Singapore:  Factors,  critical  risks  and  preferred  risk  allocation  from  the  perspective  of contractors”. International journal of project management , Vol. 31, No. 3, 2013, pp.: 424- 433.
Ke,  Y.,  Wang,  S.,  Chan,  A.  P.,  &  Cheung,  E.  (2009).  “Research  trend  of  public-private partnership  in  construction  journals”. Journal  of  construction  engineering  and management , Vol. 135, No. 10, 2009, pp.: 1076-1086 .
Kingombe, C. (2011). “Achieving pro-poor growth through investment in rural feeder roads: the role of impact evaluation”. Overseas Development Institute, Background Note, August 2011 .
Kwak,  Y. H., Chih,  Y.,  &  Ibbs,  C. W. (2009).  “Towards  a  comprehensive understanding  of public  private  partnerships  for  infrastructure  development”. California  management review , Vol. 51, No. 2, 2009, pp.: 51-78.
Le, P. T., Kirytopoulos,  K., Chileshe, N., & Rameezdeen, R. (2019).  “Taxonomy of risks in PPP  transportation  projects:  a  systematic  literature  review”. International  Journal  of Construction Management, June 2019 , pp.: 1-16.
Liu, J., Love, P. E., Davis, P. R., Smith, J., & Regan, M. (2015). “Conceptual framework for the performance measurement of public-private partnerships”. Journal of Infrastructure Systems , Vol. 21, No. 1, 2015, pp.: 1-15.
Likhitruangsilp,  V.,  Do,  S.  T.,  &  Onishi,  M.  (2017).  A  Comparative  Study  on  the  Risk Perceptions  of  the  Public  and  Private  Sectors  in  Public-Private  Partnership  (PPP) Transportation Projects in Vietnam. Engineering Journal , 21 (7), 213–231.
Mehrizi,  H.  Z.,  &  Bafqi,  M.  A.  B.  (2016).  “Risk  Assessment  of  Public  Private  Partnership Contract  in  Highway  Project:  A  Comparison  between  Simple  and  Fuzzy  Methods”. Education and Training , Vol. 12, No. 3, 2016. pp.: 481 – 492.
Mohd-Rahim, F. A., Abd-Rahim, M. S., Zainon, N., Chuing, L. S., & Abd-Samad, Z. (2018). Project  Life  Cycle  Risk  of  Public-Private  Partnership  (PPP)  Projects  for  Construction Sustainability. Journal of Design and Built Environment , 39–53.
Nguyen, A., Mollik, A., & Chih, Y. Y. (2018). “Managing critical risks affecting the financial viability  of  public–private  partnership  projects:  Case  study  of  toll  road  projects  in Vietnam”. Journal  of  Construction  Engineering  and  Management , Vol.  144,  No.  12, 2018, pp.: 1-13.
Osei-Kyei, R., & Chan, A. P. C. (2015). “Review of studies on the Critical Success Factors for Public–Private Partnership (PPP) projects from 1990 to 2013”. International Journal of Project Management , Vol. 33, No. 6, 2015, pp.: 1335–1346.
Osei-Kyei, R., & Chan, A. P. C. (2017). “Implementing public–private partnership (PPP) policy for  public  construction  projects  in  Ghana:  Critical  success  factors  and  policy implications”. International Journal of Construction Management , Vol. 17, No. 2, 2017, pp.: 113–123.
Pellegrino, R., Vajdic, N., & Carbonara, N. (2013). “Real option theory for risk mitigation in transport PPP”. Built Environment Project and Asset Management , Vol. 3, No. 2, 2013, pp.: 199–213.
Sandhyavitri, A., & Saputra, N. (2019). “Analisis Risiko Jalan Tol Tahap Pra Konstruksi (Studi Kasus Jalan Tol Pekan Baru-Dumai)”. Jurnal Teknik Sipil , Vol. 9, No. 1, 2019, Hal: 1– 19.
Santoso, D. S., Joewono, T. B., Wibowo, A., Sinaga, H. P. A., & Santosa, W. (2012). “Public- Private  Partnerships  for  Tollway  Construction  and  Operation:  Risk  Assessment  and Allocation  from  the  Perspective  of  Investors” Journal  of  Construction  in  Developing Countries, Vol. 17 No. 2, 2012, Hal: 41–62.
Sihombing,  L.  B.  (2017).  “Project  finance  and  risk  modeling  using  a  system  dynamics approach: A toll road project” Malaysian Journal of Industrial Technology , Vol. 2, No. 2, 2017, pp: 86-93.
Soemitro, R. A. A., & Suprayitno, H. (2020). “Preliminary Reflection on Basic Problematics of  National  Public  Infrastructure  Financing  in  Indonesia”. Journal  of  Infrastructure  & Facility Asset Management , Vol. 2, No. 1, 2020. pp: 51-62 .
Suprayitno,  H.,  &  Soemitro,  R.  A.  A.  (2018).  “Preliminary  Reflexion  on  Basic  Principle  of Infrastructure  Asset  Management”. Jurnal  Manajemen  Aset  Infrastruktur  & Fasilitas , Vol. 2, No. 1, 2018. Hal: 1-10.
Suseno, Y. H., Wibowo, M. A., & Setiadji, B. H. (2015). “Risk Analysis of BOT Scheme on Post-construction Toll Road”. Procedia Engineering , 125, 2015, pp: 117–123 .
Sy, D. T., Likhitruangsilp, V., Onishi, M., & Nguyen, P. T. (2016). “Impacts of risk factors on the performance of public-private partnership transportation projects in Vietnam” Munich Personal RePEc Archive, Vol. 5, No. 1, June 2016. pp.: 49-71.
Tang,  L.,  Shen,  Q.,  &  Cheng,  E.  W.  L.  (2010).  “A  review  of  studies  on  Public–Private Partnership  projects  in  the  construction  industry”. International  Journal  of  Project Management , Vol. 28, No. 7, 2010, pp.: 683–694.
Tranfield,  D.,  Denyer,  D.,  &  Smart,  P.  (2003).  Towards  a  methodology  for  developing evidence ‐ informed  management  knowledge  by  means  of  systematic  review. British journal of management , Vol. 14, No. 3, 2003, pp.: 207-222.
Tsai, C., & Lydia Wen, M. (2005).  “Research and trends in science education from 1998 to 2002:  A  content  analysis  of  publication  in  selected  journals”. International  Journal  of Science Education , Vol. 27, No. 1, 2005, pp.: 3–14.
Valipour, A., Yahaya, N., Noor, N. M., Valipour, I., & Tamošaitienė, J. (2019). “A SWARA- COPRAS  approach  to  the  allocation  of  risk  in  water  and  sewerage  public–private partnership  projects  in  Malaysia”. International  Journal  of  Strategic  Property Management , Vol. 23, No. 4, 2019, pp.: 269–283.
Jurnal Manajemen Aset Infrastruktur & Fasilitas  – Vol.5, No.1, Januari 2021
Wibowo,  A.,  &  Alfen,  H.  W.  (2015).  “Government-led  critical  success  factors  in  PPP infrastructure development”. Built Environment Project and Asset Management , Vol. 5, No. 1, 2015, pp.: 121–134.
Yang, W., & Dai, D. (2006). “Concession Decision Model of BOT Projects Based on a Real Options Approach”. International Conference on Management Science and Engineering 2006 , pp. : 307–312.
Yu, Y., Chan, A. P. C., Chen, C., & Darko, A. (2018). “Critical Risk Factors of Transnational Public–Private  Partnership  Projects:  Literature  Review”. Journal  of  Infrastructure Systems , Vol. 24, No. 1, 2018, pp.: 1-11.
Jurnal Manajemen Aset Infrastruktur & Fasilitas  – Vol.5, No.1, Januari 2021