Pengaruh Net Profit Margin (NPM) Terhadap Return Saham
Pada Sektor Otomotif Dan Komponen Yang Terdaftar
Di  Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2015-2018

## Mursalin
Akuntansi, FE Universitas PGRI Palembang, mursalin@univpgri-palembang.ac.id

## ABSTRACT
The purpose of this study was to examine the effect of the Net Profit Margin variable on Stock Return. The  subject  of  this  study  was  the  Automotive  Sector  and  Component  companies  listed  on  the Indonesia Stock Exchange (IDX) in the 2015-2018 period. The data used in this study are secondary data, namely financial statement data and social responsibility reports  contained in the annual report (annual  report)  on  the  automotive  sector  companies  and  Components  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange  in  2015-2018.  Data  analysis  and  discussion  are  carried  out  using  descriptive  statistical methods,  namely  statistics  used  to  analyze  data  by  describing  or  describing  data  that  has  been collected as it is without intending to make conclusions that apply to the public or generalizations. The results  of  this  study  partially  indicate  that  the  simple  regression  test  is  3.388,  meaning  that  if  the independent  variable  value  is  0,  then  the  Stock  Return  will  remain  at  3.388. While  Net  Profit  Margin has a regression coefficient has a negative direction that is -0.377, meaning that every change in the variable NPM (X) by 1%, it will result in changes in Stock Return of -0.377. While the t test of Net Profit Margin (NPM) has significant and significant effect on Stock Returns.
Keywords: Net Profit Margin and Stock Return.

## ABSTRAK
Tujuan  penelitian  ini  untuk  menguji  pengaruh  variabel Net  Profit  Margin terhadap Return Saham subjek penelitian ini adalah perusahaan Sektor Otomotif dan Komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  (BEI)  pada  periode  2015-2018.  Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data sekunder,  yaitu  data  laporan  keuangan  dan  laporan  tanggung  jawab  sosial  yang  terdapat  dalam laporan  tahunan  ( annual  report )  pada  perusahaan  sektor  otomotif  dan  Komponen  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2015-2018.  Analisis  data  dan  pembahasan  dilakukan  dengan menggunakan  metode  statistik  deskriptif  yaitu  statistik  yang  digunakan  untuk  menganalisis  data dengan  cara  mendeskripsikan  atau  menggambarkan  data  yang  telah  terkumpulkan  sebagaimana adanya  tanpa  bermaksud  membuat  kesimpulan  yang  berlaku  untuk  umum  atau  generalisasi.  Hasil penelitian ini secara parsial menunjukkan bahwa uji regresi sederhana  konstanta yaitu 3,388, artinya jika  variabel  independen  nilainya  adalah  0,  maka Return Saham  akan  tetap  sebesar  3,388. Sedangkan Net Profit Margin memiliki koefisien regresi mempunyai arah negatif yaitu -0,377, artinya setiap  perubahan  variabel  NPM  (X)  sebesar  1%,  maka  akan  mengakibatkan  perubahan Return Saham  sebesar  -0,377.  Sedangkan  uji  t Net  Prrofit  Margin (NPM)  berpengaruh  dan  signifikan terhadap Return Saham.
Kata Kunci: Net Profit Margin dan Return Saham.

## A. Pendahuluan
Motivasi  atau  tujuan  para  investor  untuk  melakukan  investasi  dipasar  modal tidak  selalu  sama.  Bagi  investor  yang  mempunyai  tujuan  untuk  keuntungan  jangka pendek, pada  umumnya  mereka  menginginkan  bagian  dari  keuntungan  yang  cepat yaitu berupa capital gain dengan cara membeli saham atau sekuritas lain pada saat harganya  murah  dan  menjualkan  pada  saat  harga  saham  meningkat.  Sedangkan bagi investor yang ingin mendapatkan keuntungan jangka panjang berupa keinginan
untuk  memperoleh  proporsi  kepemilikan  diperusahaan,  pada  umumnya  mereka kurang menanggapi terjadinya fluktuasi harga saham.
Faktor-faktor  yang  mempengaruhi  naik  turunnya  harga  saham  yaitu  faktor mikro  perusahaan  dan  faktor  makro  ekonomi.  Faktor  mikro  (internal  perusahaan) yang  mempengaruhi  harga  saham  yaiu  tingkat  keuntungan  yang  diperoleh perusahaan,  tingkat  risiko  yang  dihadapi  dan  kinerja  perusahaan  tersebut. Sedangkan  faktor  makro  (eksternal  perusahaan)  adalah  tingkat  inflasi,  nilai  tukar atau  kurs  rupiah,  keadaan  perekonomian  dan  kondisi  sosial  politik  negara  yang bersangkutan.
Seiring  dengan  semakin  pesatnya  perdagangan  saham  dan  tingginya  tingkat risiko  saham,  maka  kebutuhan  akan  informasi  yang  relevan  dan  memadai  bagi investor  dalam  pengambilan  keputusan  investasi  juga  meningkat.  Informasi- informasi tersebut diperlukan untuk mengetahui variabel-variabel yang mempengaruh dengan fluktuasi terhadap return saham.
Salah  satu  informasi-informasi  yang  tepat  dan  akurat  mengenai  kinerja  dan kondisi keuangan perusahaan. Agar seorang investor bisa melakukan pengambilan keputusan  dalam  berinvestasi  di  pasar  modal,  maka  kinerja  dan  kondisi  keuangan dari  perusahaan  dapat  di  percaya.  Seorang  invesor  mempunyai  tujuan  utama  yaitu untuk mendapatkan hasil (return) yang tinggi.
Di  tengah  sedang  tidak  stabilnya  perekonomian  yang  salah  satunya disebabkan  dengan  naiknya  harga  bahan  bakar  minyak  (BBM)  di  indonesia, perusahaan  di  sektor  industri  otomotif  dan  komponen  diprediksi  akan  menunjukan pertumbuhan  yng  positif  seiring  dengan  disetujuinya  program  mobil  murah  dan rendah  emisi  oleh  produser  mobil  kepada  pemerintah.sehingga  diharapkan kebutuhan  dan  komponen  atau sparepart otomotif  juga  mengalami  pertumbuhan yang positif.
Dengan  peningkatan  pertumbuhan  industri  sektor  otomotif  dan  komponen  ini, maka akan menarik minat para investor untuk menanamkan modalnya pada industri ini.  Masih  menjadi  suatu  pengambilan  saham  yang  di  dapat  juga  akan  meningkat, karena  penanaman  modal  yang  pesat  akan  berdampak  pada  kegiatan  operasional perusahaan  untuk  memproduksi  produk  juga  akan  semakin  besar,  yang  kemudian berdampak pula atas profit yang dihasilkan.
Profit  yang  tinggi  tidak  menjamin  bahwa  harga  saham  perusahaan  juga  akan mengalami  peningkatan,  hal  ini  dikarenakan  untuk  perusahaan  yang  sedang mengalami pertumbuhan pesar cenderung akan melakukan ekspansi atau investasi untuk mengembangkan usaha, sehingga memerlukan dana yang lebih besar dalam liabilitasdari  pihak  luar,  liabilitas  yang  besar  dipandang  investor  suatu  hal  yang negatif  (risiko  tinggi)  untuk  investasi  dan  akan  mempengaruhi  fluktuatifnya  harga saham yang membentuk pengambalian saham yang di dapat dari investasi.

## B. Kajian Teori

## 1) Net Profit Margin (NPM)
Menurut  Kasmir  (2014:199) Net  Profit  Margin (NPM)  merupakan  hubungan antara  laba  bersih  setelah  pajak  dengan  penjualan  menunjukkan  kemampuan manajemen  dalam  mengendalikan  harga  pokok  barang  dagangan/jasa,  beban operasi, penyusutan, bunga pinjaman, dan pajak.
Menurut  Diana  (2018:62) Net  Profit  Margin (NPM)  adalah  untuk  mengukur kemampuan  perusahaan  dalam  mendapatkan  laba  bersih  dari  penjualan.  Rasio  ini menunjukan  berapa  besar  persantase  pendapatan  bersih  yang  didapatkan perusahaan  dari  setiap  penjualan.  Rasio  ini  mengukur  rupiah  laba  bersih  yang
diperoleh  setiap  satu  rupiah  penjualan  semakin  besar  rasionya  maka  makin  baik, artinya  posisi  pemilik  perusahaan  dalam  mendapatkan  laba  cukup  tinggi  pada tingkat  penjualan  tertentu.  Apabila  rasionya  rendah  berarti  menunjukkan  penjualan yang  terlalu  rendah  untuk  tingkat  biaya  tertentu.  Sehingga  secara  matematis Net Profit Margin dapat di rumuskan sebagai berikut:

## A.

## 2) Return Saham
Menurut  Jogiyanto  (2014:235) return saham  adalah  hasil  yang  diperoleh  dari investasi  saham. Return dapat  berupa return realisasian  yang  sudah  terjadi  atau return ekspektasian yang belum terjadi tetapi yang diharapkan akan terjadi di masa mendatang.
Sedangkan  Menurut  Fahmi  (2015:189) return saham  adalah  tingkat keuntungan  yang  dinikmati  oleh  pemodal  atas  investasi  saham  yang  dilakukannya. Return merupakan laba investasi, baik melalui bunga ataupun dividen.
Return saham yaitu pendapatan atau keuntungan yang diperoleh dalam bentuk persentase  dari  modal  awal  investasi  serta  mendapat  imbalan  atas  keberanian investor dalam berinvestasi, yaitu bahwa pemodal harus selalu mempertimbangkan ukur ketidakpastian yang merupakan risiko investor.
1. Jenis-jenis Return Saham Menurut Hartono (2014:263), return saham terdiri dari dua yaitu : a. Return realisasian (realized return)
Merupakan return yang telah terjadi return realisasian dihitung menggunakan  data  historis,  return  realisasian  penting  karena  digunakan sebagai  salah  satu  pengukur  kinerja  dari  perusahaan. Return realisasian atau return histori  ini  juga  berguna  sebagai  dasar  penentuan return ekspektasian ( expected return ) dan risiko di masa datang.
b. Return ekspektasian ( expected return ) Merupakan return yang  diharapkan  akan  diperoleh  oleh  investor  di  masa mendatang. Berbeda dengan return realisasian yang sifatnya sudah terjadi, return ekspektasian sifatnya belum terjadi.
2. Komponen Return Saham Menurut Sunariyah (2011:48) return saham terdiri dari dua komponen, yaitu:
a. Capital gain (loss)
Capital  gain  (loss) yaitu  kenaikan  (penurunan)  harga  suatu  saham  yang biasa memberikan keuntungan (kerugian) bagi investor.
b. Yield
Yield merupakan  komponen return yang  mencerminkan  aliran  kas  atau pendapatan yang diperoleh secara periode dari suatu investasi saham.
3. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Return Saham Beberapa  faktor  yang  mempengaruhi return saham  dapat  dilihat  dari  kinerja keuangan  perusahaan  dengan  mengenalisis  laporan  keuangan    perusahaan  yang bersangkutan.  Pemilihan  aspek-aspek  yang  akan  dinilai  perlu  dikaitkan  dengan tujuan  analisis  seorang  pemodal  atau  investor  akan  lebih  berkepentingan  dengan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan.
Net Profit Margin =
Laba Bersih Setelah Pajak (EAT) X 100% Penjualan
Menurut  Sunariyah  (2011:49)  deviden  adalah  pembagian  keuntungan  yang diberikan perusahaan penerbit saham atas keuntungan yang dihasilkan perusahaan. Deviden  yang  dibagikan  dapat  berupa  deviden  tunai (cash  devidend) dan  deviden saam ( stock deviden ).
Investor  yang  bentuk  menerima  deviden  adalah  investor  memegang  saham hingga  batas  waktu  yang  ditentukan  oleh  perusahaan  pada  saat  pengumuman deviden.  Sedangkan capital  gain terbentuk  dengan  adanya  aktivitas  perdagangan saham  dipasar  skunder.  Jika  harga  saham  sekarang  (p t )  lebih  tinggi  dari  pada periode  sebelumnya  (P t-1 )  maka  pemegang  saham  mengalami capital  gain .  Jika yang terjadi sebaliknya, maka pemegang saham mengalami capital loss . Besarnya capital  gain atau capital  loss dapat  dihitung  dengan  menggunakan rumus sebagai berikut:
𝑹 = 𝑷 t –( 𝑷 t −1) 𝑷 t − 𝟏 Keterangan: R = Return saham P t = Harga saham sekarang P t-1 = Harga saham periode sebelumnya

## 4. Saham
Menurut Fahmi (2015:81) saham merupakan salah satu instrumen pasar modal yang  paling  banyak  diminati  oleh  investor,  karena  mampu  memberikan  tingkat pengembalian  yang  menarik.  Saham  adalah  kertas  yang  tercantum  dengan  jelas nilai  nominal,  nama  perusahaan,  dan  diikuti  dengan  hak  dan  kewajiban  yang  telah dijelaskan kepada setiap pemegangnya.
Menurut Jogiyanto (2014:35) saham ( stock) terdapat tiga jenis saham yaitu:
a) Saham  biasa  adalah  saham  yang  mana  jika  perushaan  hanya  mengeluarkan satu  kelas  saham.  Saham  biasa  sendiri  memilik  hak  untuk  pemegangnya  di antaranya  hak  kontrol,  hak  menerima  pembagian  keuntungan,  dan  hak presentasi.
b) Saham  preferen  merupakan  saham  yang  sifat  gabungan  antara  obligasi  dan saham biasa. Pada saham ini sendiri memiliki banyak keistimewaan.
c) Saham  Treasuri  adalah  saham  milik  perusahaan  yang  sudah  pernah dikeluarkan dan beredar yeng kemudian dibeli kembali oleh perusahaan untuk disimpan sebagai treasuri yang nantinya dapat dijual kembali.

## 3) Pasar Modal
Menurut  Widoatmodjo  (2012:15)  pasar  modal  menurut  adalah  pasar  abstrak, dimana  yang  diperjualbelikan  adalah  dana-dana  jangka  panjang,  yaitu  dan  yang keterikatannya dalam investasi lebih dari satu tahun.
Menurut  Fahmi  (2015:48)  pasar  modal  adalah  tempat  dimana  berbagai  pihak khususnya  menjual  saham (stock )  dan  obligasi  ( bond )  dengan  tujuan  dari  hasil penjualan  tersebut  nantinya  akan  dipergunakan  sebagai  tambahan  dan  atau  untuk memperkuat modal perusahaan.

## C. Metode  Penelitian
Metode  penelitian  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  metode penelitian  kuantitatif.  Metode  kuantitatif  adalah  analisis  yang  menggunakan  rumus- rumus  statistika  yang  sesuaikan  dengan  judul  penelitian  dan  rumusan  masalah, untuk  memperhitungkan  angka-angka  dalam  rangka  menganalisa  data  yang diperoleh,  karena  memperhitungkan Net  Profit  Margin (NPM)  terhadap Return saham pada sektor otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## D. Populasi dan Sampel
1. Populasi
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  laporan  keuangan  pada  perusahaan sektor otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2015, 2016, 2017, dan 2018 yaitu sebanyak 12 perusahaan.

## 2. Sampel
Sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  sampel  yang  memenuhi kriteria  tertentu.  Tujuan  dari  kriteria  tersebut  adalah  untuk  menghindari  adanya kesalahan  spesifikasi  yang  akhirnya  dapat  mempengaruhi  hasil  analisis  yang dihasilkan.
Yang menjadi kriteria dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
a. Perusahaan sektor otomotif dan komponen yang terdaftar di BEI dalam periode 2015, 2016, 2017, dan 2018.
b. Perusahaan  sektor  otomotif  dan  komponen   yang  memiliki laba  bersih  selama periode pengamatan.
c. Perusahaan  yang  sudah  IPO  ( initial  public  oddering )  dari   tahun  2015,  2016, 2017, dan 2018.
d. Perusahaan  yang  diteliti  memiliki  data  keuangan  yang  lengkap  dan memberikan laporan keuangan selama periode pengamatan.
e. Perusahaan yang diteliti memperoleh laba selama periode pengamatan.
Sampel dalam penelitian ini adalah sebanyak 8 perusahaan, yaitu:
Tabel 1

## Daftar Sampel
No  Kode Saham Nama Emiten 1 ASII Astra Internasional,, Tbk 2 AUTO Astra Otopart, Tbk 3 BRAM Indo Kortsa, Tbk 4 GDYR Goodyear Indonesia, Tbk 5 GJTL Gajah Tunggal, Tbk 6 MASA Multistrada Arah Sarana, Tbk 7 IMAS Indomobil Sukses Internasional, Tbk 8 SMSM Selamat Sempurna, Tbk Sumber:www.idx.co.id.

## E. Variabel Penelitian
1. Variabel X Menurut Sugiyono (2017:39), variabel bebas (independen variabel) merupakan  variabel  yang  mempengaruhi  atau  yang  menjadi  sebab pembahasannya  atau  timbulnya  variabel  dependen.  Variabel  dalam  penelitian ini adalah X = Net Pofit Margin.
2. Variabel Y
Menurut  Sugiyono  (2017:39),  variabel  terikat  merupakan  variabel  yang dipengaruhi atau yang menjadi akibat, karena adanya variabel bebas. Variabel terikat dalam penelitian ini adalah Y = Return Saham.

## F. Sumber Data
Penelitian ini menggunakan data sekunder, dengan bersumber dari data yang berasal  dari  data  tahunan  publikasi  perusahaan  yang  diterbitkan  oleh  Bursa  Efek Indonesia tahun 2015, 2016, 2017, dan 2018.

## G. Teknik Pengumpulan Dat a
Teknik  pengumpulan  data  yang  dilakukan  dalam  penelitian  ini  adalah  sumber data  sekunder  berupa  dokumentasi  dan  studi  pustaka  atau  literatur  melalui  buku teks,  jurnal  ilmiah,  artikel,  dan  sumber  tertulis  lainnya  yang  berkaitan  dengan informasi  yang  dibutuhkan  sebagai  sumber  pengumpulan  data,  yaitu  perusahaan pada  sektor  otomotif  dan  komponen  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada periode 2015, 2016, 2017, dan 2018.

## H. Teknik Analisis Data

## 1. Uji Normalitas
Menurut  Priyatno  (2018:33),  normalitas  data  merupakan  syarat  pokok  yang harus  dipenuhi  dalam  analisis  parametrik.  Normalitas  data  merupakan  hal  yang penting karena dengan data yang terdistribusi normal, maka data tersebut dianggap dapat mewakili populasi.
Dalam  penelitian  ini  uji  normalitas  data  menggunakan  uji skewness dan kurtosis. Pengambilan  keputusan  dalam  uji skewness dan kurtosis adalah  jika  nilai rasio skewness dan kurtosis berada diantara -2 dan +2, maka distribusi data adalah normal.

## 2. Analisis Regresi Linier Sederhana
Menurut  Priyatno  (2018:93)  analisis  regresi  linier  sederhana  adalah  analisis untuk  mengetahui  pengaruh  atau  hubungan  secara  linier  antara net  profit  margin dengan return saham  dan  mempredeksi  atau  meramalkan  nilai  variabel  dependen dengan menggunakan variabel independen.
a. Output Model Summary
Output  ini  menjelaskan  tentang  ringkasa  model  yang  terdiri  dari  hasil  nilai korelasi sederhana (R), koefisien determinasi (R) determinasi yang disesuaikan ( Adjusted R Square ), dan ukuran kesalahan prediksi ( Std Error if the estimate).
b. Output Coeffients
Menjelaskan  tentang  nilai  koefisien,  nilai  t  hitung,  dan  signifikansi.Persamaan regresi untuk regresi linier sederhana sebagai berikut:Y= α+bX Keterangan :
X: Variabel Independen, a= konstanta, yaitu nilai Y jika   X= 0, b= koefisien regresi linear sederhana, yaitu nilai peningkatan atau penurunan   variabel Y tab didasarkan variabel X, Y: nilai variabel dependen.
3.    Analisis Korelasi Sederhana
Menurut  Priyatno  (2018:87)  analisis  korelasi  sederhana  digunakan  untuk mengetahui  hubungan  antara  dua  variabel  yang  mempunyai  distribusi  dan  data normal.  Dalam  perhitungan  koelasi  pearson  akan  di  dapat  koefisien  korelasi  yang
menunjukan keeratan hubungan antara dua variabel tersebut. Nilai korelasi berkisar antar 0 sampai 1.

## Tabel 2
Inteprestasi Koefisien No Interval Koefisien Tingkat Hubungan 1 0,80-10,00 Sangat kuat 2 0,60-0,799 Kuat 3 0,40-0,599 Sedang 4 0,20-0,399 Rendah 5 0,00-0,199 Sangat rendah Sumber:www.idx.co.id.

## 4. Uji Hipotesis ( Uji t)
Pengujian hipotesis digunakan untuk memperkuat hasil hitungan yaitu dengan menggunakan nilai t. Uji t dilakukan untuk mengetahui ada tidaknya pengaruh yang signifikan  antara  dua  variabel.  Menurut  Priyatno  (2018:58)  uji  t  digunakan  untuk mengetahi  apakah  variabel  independen  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap variabel  dependen  sigfnifikan  artinya  berarti  atau  pengaruh  terjadi  dapat  berlaku untuk populasi.
Langkah-langkah uji t sebagai berikut: a.  Menentukan Hipotesis H 0 :  Tidak  ada  pengaruh  yang  signifikan  antara  pengaruh Net  Proft  Margin terhadap Return  S aham  pada  perusahaan  sektor  otomotif  dan  komponen  yang terdaftar di BEI.
H a :  Ada  pengaruh  signifikan  antara Net  Profit  Margin terhadap Return Saham pada perusahaan sektor otomotif dan komponen yang terdaftar di BEI.
b.  Ketika pengujian berdasarkan signifikan, yaitu: bila tingkat signifikan kurang dari 0,05  (sig  <  0,05),  maka  H a diterima  dan  H o ditolak,  terdapat  pengaruh  NPM terhadap Return Saham. Bila tingkat signifikan lebih dari 0,05 (sig > 0,05), maka H a ditolak  dan  H o diterima,  tidak  terdapat  pengaruh  NPM  terhadap Return Saham.

## I. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
1) Hasil Penelitian

## a. Uji Normalitas
Menurut  Priyatno  (2018:73)  uji  normalitas  merupakan  analisis  parametrik, seperti  analisis  Korelasi  Pearson,  Independen  Samples  T  test,  One  Way  ANOVA dan  sebagainya,  maka  perlunya  dilakukan  uji  normalitas  data  terlebih  dahulu  untuk mengetahui  apakah  berdistribusi  normal  atau  tidak.  Berikut  ini  yang  dibahas  uji normalitas menggunakan data dengan skewness dan kurtosis.

## Tabel 3
Hasil Output Uji Normalitas Descriptive Statistics N Mean Skewness Kurtosis Statistic Statistic Statistic  Std. Error  Statistic  Std. Error ln_x1 32 1,4884 -,945 ,414 ,861 ,809 ln_y 32 2,8274 -1,020 ,414 1,254 ,809 Valid (listwise) 32 Sumber: Data sekunder diolah, 2019
Berdasarkan  hasil  output  uji  normalitas    di  atas,  maka  dapat  disimpulkan sebagai berikut:
1) Skewness , yaitu ukuran distribusi data untuk mengetahui apakah data distribusi dengan normal  atau  tidak,  maka  dihitung rasio skewness dengan  perhitungan skewness adalah  sebesar                              -0,945/0,414=0,228,  hal  ini  dapat disimpulkan data skewness berdistribusi normal.
2) Kurtosis ,  sama  halnya  dengan Skewness juga  digunakan  untuk  mengukur distribusi data. Untuk mengetahui apakah data terdistribusi dengan normal atau tidak.  Dihitung  rasio  kurtosis  dengan  perhitungan kurtosis /  standar error  og kurtosis adalah  sebesar  0,861/0,809=1,064  hal  ini  dapat  disimpulkan  data kurtosis berdistribusi Normal.

## b. Regresi Linier Sederhana
Hasil  untuk  mengetahui  apakah  terdapat  pengaruh Net  Pofit  Margin terhadap Return Saham,  nilai  taksiran  koefisien  regresi  (a  dan  b)  diperoleh  dengan perhitungan pada tabel berikut ini:

## Tabel 4
Coefficient Model Unstandardized Coefficients Standarddized Coeffients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 3,388 ,393 -,353 8,618 ,000 ln_x1 -,377 ,182 -2,065 ,048
Sumber: Data sekunder diolah, 2019
Berdasarkan  output  di  atas  diperoleh  nilai  a  (konstanta)  3,388,  nilai  b  -0,377. Sehingga diperoleh persamaan yaitu:Y=3,388-0,377.
Berdasarkan  persamaan  di  atas  dapat  diinterprestasikan  bahwa  (konstanta) yaitu 3,388, artinya jika variabel independen nilainya adalah 0, maka Return Saham akan  tetap  sebesar  3,388.  Sedangkan Net  Profit  Margin memiliki  koefisien  regresi mempunyai  arah    negatif  yaitu  -0,377,  artinya  setiap  perubahan  variabel  NPM (X)sebesar  1%,  maka  akan  mengakibatkan  perubahan Return Saham  sebesar  - 0,377.
Menurut  Priyatno  (2018:100),  determinasi  digunakan  menunjukkan  angka  ini akan  diubah  persen,  yang  artinya  persentase  sumbangan  pengaruh Net  Profit Margin terhadap Return Saham.  Apabila  R 2 sama  dengan  0,  maka  variasi independen  yang digunakan dalam model tidak  menjelaskan 100% variasi variabel dependen. Adapun hasil pengolahan data sebagai berikut:

## Tabel 5 Hasil Koefisien Determinasi
Variabel R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 -,353 a ,124 ,095 1,60878
Sumber: Data sekunder diolah, 2019
KD = R 2 x 100% =0,124 x 100% = 12,4%
Berdasarkan  hasil  di  atas  dijelaskan  bahwa  nilai  koefisien  determinasi  (R 2 ) sebesar 12,4% yang artinya menunjukan bahwa pengaruh variabel Net Profit Margin terhadap Return Saham  sebesar  12,4%.  Sedangkan  sisanya  sebesar  87,6% dipengaruhi oleh variabel lain, faktor-faktor lain yang tidak termasuk dalam penelitian ini.

## c. Analisis Korelasi Sederhana
Menurut  Priyatno  (2018:87),  analisis  korelasi  sederhana  merupakan  yang digunakan untuk mengetahui hubungan antara dua variabel, yaitu untuk mengetahui seberapa  kuat  hubungan  apakah  positif  atau  negatif,  dan  apakah  hubungan signifikan  atau  tidak.  Nilai  koefisien  korelasi  berkisar  antara  0  sampai  1  atau  p sampai  -1.  Apabila  nilai  makin  mendekati  1  atau  -1,  hubungan  akan  makin  erat, sedangkan jika mendekati 0, hubungan makin lemah.

## Tabel 6
Correlations ln_x1 ln_y ln_x1 Pearson Correlation 1 -,353 * Sig. (2-tailed) ,048 N 32 32 ln_y Pearson Correlation -,353 * 1 Sig. (2-tailed) ,048 N 32 32 Sumber: Data sekunder diolah,2019
Berdasarkan hasil dari SPSS tersebut diketahui bahwa NPM diperoleh Pearson Correlation  sebesar  -0,353.  Ini  berarti  terdapat  hubungan  yang  signifikan  secara negatif terhadap return saham yang berada pada tingkat sedang. signifikansi (sig 2- tailed ) sebesar 0,048 < 0,05, maka H a diterima. H o ditolak.  Jadi, dapat disimpulkan bahwa ada hubungan antara Net Profit Margin dengan Return Saham.

## d. Pengujian Hipotesis (Uji t)
Menurut  Priyatno  (2018:104),  Uji  t  ini  untuk  digunakan  mengetahui  apakah variabel  independen  ( Net  Profit  Margin) berpengaruh  secara  sigifikan  atau  tidak terhadap  variabel  dependen (Return Saham ) .  Hasil  pengelohan  data  sebagai berikut:
Tabel 7 Hasil Uji T NPM Terhadap Return Saham Coefficients Model Unstandardized Coefficients Standarddized Coeffients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 3,388 ,393 -,353 8,618 ,000 ln_x1 -,377 ,182 -2,065 ,048
Sumber: Data sekunder diolah, 2019
Berdasarkan hasil tabel di atas, maka  menunjukkan bahwa nilai signifikan Net Profit  Margin terhadap Return Saham  adalah  sebesar  0,048<  0,05  artinya    H o ditolak,  H a diterima,  maka  terdapat  pengaruh  signifikan  antara Net  Profit  Margin terhadap Return Saham pada sektor otomotif dan komponen.

## 2) Pembahasan
Berdasarkan  uji  di  atas  dapat  diinterprestasikan  bahwa  konstanta  yaitu 3,388, artinya  jika  variabel independen  nilainya  adalah  0,  maka Return Saham  akan  tetap sebesar  3,388.  Sedangkan Net  Profit  Margin memiliki  koefisien  regresi  mempunyai arah  negatif  yaitu  -0,377,  artinya    setiap penurunan  variabel  NPM  (X)  sebesar  1%, maka akan mengakibatkan perubahan Return Saham sebesar -0,377. Hasil  dari  uji  t,  maka  menunjukan  bahwa  nilai  signifikan Net  Profit  Margin terhadap Return Saham adalah sebesar 0,048 < 0,05 dengan demikian  H o ditolak, H a diterima,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  NPM    berpengaruh  positif  signifikan terhadap return saham,  dikarenakan  adanya  peningkatan  pendapatan  penjualan, maka  bagi  pihak  perusahaan  bahwa  tinnginya  pendapatan  penjualan  berpengaruh positif bagi perusahaan untuk menerapkan atau pengaruh return saham.

## J. KESIMPULAN DAN SARAN

## 1) Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan didapatkan kesimpulan sebagai berikut:
a.  Berdasarkan  uji  nilai  koefisien  korelasi  sederhana  diperoleh  kesimpulan  bahwa Net Profit Margin mempunyai hubungan yang signifikan terhadap Return Saham.
b. Net  Profit  Margin (NPM)  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap Return Saham pada perusahaan sektor otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  tahun  2015-2017.  Dengan  demikian,  nilai Net  Profit  Margin meningkat,  maka  baik  bagi  perusahaan  untuk  memberikan  kostribusi  kepada masyarakat dan penjualan.
c. Net  Profit  Margin secara  parsial  (bersama-sama)  berpengaruh  positif  signifikan terhadap Return Saham.  Dapat  dilihat  dari  nilai  koefisien  determinasi  (R 2 ) sebesar  12,4%  nilai  ini  dapat  didefinisikan  bahwa  12,4%.  Sedangkan  sisanya sebesar  87,6%  dipengaruhi  oleh  variabel  lain,  faktor-faktor  lain  yang  tidak termasuk dalam penelitian ini.
d.  Sama seperti dengan uji yang lainnya di atas, maka uji t menunjukan bahwa nilai signifikan Net  Profit  Margin terhadap Return Saham  adalah  sebesar  0,048  < 0,05 ini berarti H o ditolak, H a diterima, maka terdapat pengaruh signifikan antara Net Profit Margin terhadap Return Saham pada perusahaan sektor otomotif dan komponen Tbk.

## 2) Saran
Saran-saran yang dapat diajukan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
a. Bagi  investor  atau  calon  investor  yang  akan  menginvestasikan  dananya  agar dapat  memperhatikan  besaran  pengaruh  dari  laba  yang  akan  dicapai  oleh suatu  perusahaan  terhadap Return Saham  (deviden/ capital  gain )  yang  akan dibagi oleh perusahaan dalam suatu periode dimasa yang akan datang. Hal ini dapat dijadikan suatu prediksi untuk kelangsungan perusahaan.
b. Bagi  perusahaan  emiten  agar  lebih  memperhatikan  perbandingan  antara tingkat Return Saham  yang  diberikan  kepada  investor  dengan  tingkat penanaman  modal    kembali  (laba  ditahan),  karena  hal  ini  menjadi  salah  satu
faktor  penting  bagi  para  investor  maupun  calon  investor  untuk    menanamkan modalnya  atau  dengan  tingkat Return Saham  yang  akan  dibagikan  oleh perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Diana, Shinta Rahma. 2018. Analisis Laporan Keuangan . Bogor: Penerbit In Media.
Fahmi, Irham. 2015. Pengantar Pasar Modal . Bandung: Alfabeta.
Hartono,  Jogiyanto,  2015. Teori  Portofolio  dan  Analisis  Investasi .  Edisi  Kesepuluh. Yogyakarta:BPFE.
Jogiyanto,  H.M.  2010. Teori  Portofolio  dan  Analisis  Investasi .  Edisi  Ketujuh.  BPFE. Yogyakarta.
Kasmir. 2014. Analisis laporan Keuangan . Jakarta: Penerbit PT Rajagrafindo.
Priyatno, Duwi. 2018. SPSS Panduan Mudah oleh Data bagi Mahasiswa dan Umum . Yogyakarta: Percetakan CV Andi Offset.
Sugiyono. 2017. Statistika Untuk Penelitian . Bandung. Penerbit: ALFABETA.
Sunariyah.  2011. Pengantar  Pengetahuan  Pasar  Modal .  Edisi  Keenam Yogyakarta:UPP STIM YKPN.
Widoatmodjo,  Sawidji.  2015. Pengetahuan  Pasar  Modal  untuk  Konteks  Indonesia.
Yogyakarta: Gramedia.
www.idx.co.id