## Jurnal Riset Ekonomi dan Bisnis
ISSN 1979-4800 E-ISSN 2580-8451

## Pengaruh Financial Distress Terhadap Penerimaan Opini Audit Going
Concern Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel

## Moderasi Studi Pada Sektor Energi Tahun 2014 – 2020
Ismuninggar Suci 1) dan Imang Dapit Pamungkas 2)
Program Studi Akuntansi, Universitas Dian Nuswantoro, Semarang, Indonesia
Info Artikel Abstrak Sejarah Artikel: Diterima: 31-12-2021 Disetujui: 25-04-2022 Dipublikasikan: 27-04-2022
Studi  ini  mengkaji  perihal  pengaruh financial  distress pada  penerimaan  opini audit going  concern dengan  variabel  moderasi good  corporate  governance . Tujuan  studi  menunjukkan  adanya  dampak financial  distress pada  opini  audit going  concern serta  GCG  dapat  memoderasi  relasi financial  distress terhadap opini  audit going  concern .  Objek  penelitian  sektor  energi  tahun  2014  –  2020 dengan jumlah sampel 273 secara purposive sampling. Metode kuantitatif dengan alat uji analisis menggunakan WarpPLS 7.0. Hasil analisis data yang diperoleh pada penelitian ini, yaitu financial distress berpengaruh negatif pada opini audit going  concern serta  proporsi  dewan  komisaris  independen  dan  kepemilikan manajerial  tidak  mampu  memoderasi financial  distress pada  penerimaan  opini audit going concern . Namun, komite audit dan kepemilikan institusional mampu memperlemah hubungan financial distress pada opini audit going concern .
Keywords: audit committee; financial distress; going concern audit opinion; ownership;
independent board of commissioners

## Influence Of Financial Distress Conditions On The Acceptance Of Audit Opinions Going Concern With Good Corporate Governance As A Variable Moderation Study In The Energy Sector 2014 - 2020

## Abstract
This study examines the impact of financial distress on the going concern audit opinion and the moderator variables of good corporate governance. The purpose of  the  study  shows  that  the  influence  of  financial  difficulties  on  audit  opinions going concern and GCG can moderate the relation of financial difficulties in the audit opinion going concern. The object of energy sector research in 2014 - 2020 with a  sample  count of 273  purposive  samplings.  The  quantitative  method  with analysis test tool using WarpPLS 7.0. The results of the analysis of data obtained in  this  study,  namely  financial  distress  have  a  negative  effect  on  audit  opinion going  concern,  and  the  proportion of  independent  board  of  commissioners  and managerial ownership is unable to moderate financial distress on the receipt of audit  opinion  going  concern.  However,  audit  committees  and  institutional holdings are able to weaken the relationship of financial distress to audit opinion going concern.
✉ Alamat korespondensi: * ismuninggar@gmail.com

## PENDAHULUAN
Asumsi kelangsungan usaha ( going concern ) erat kaitannya dengan kemampuan manajemen  dalam  mengelola  siklus  bisnis  perusahaan.  Perusahaan  sektor  energi  di Indonesia  dapat  terus  melakukan  proses  produksi  maupun  distribusi  karena  secara berlanjut  ditemukan  cadangan  sumber  daya  yang  tersebar  dari  Barat  ke  Timur  cukup besar.  Manajemen  menyusun  laporan  keuangan  cerminan  kemampuan  kegiatan operasional  perusahaan  berdasarkan  asumsi  perusahaan  terus  menjalankan  kegiatan operasionalnya dalam jangka waktu panjang serta tidak terancam dalam status likuidasi (Nugroho  et  al.,  2018).  Peranan  laporan  keuangan  sebagai  refleksi  perihal  kinerja keuangan,  arus  kas  emiten  maupun  posisi  keuangan  suatu  emiten  berguna  sebagai landasan  pembuatan  keputusan  ekonomi  terhadap  pengguna  laporan  keuangan (Kartikahadi et al., 2020). Auditor memberikan opini audit kelangsungan usaha bertujuan untuk memastikan bahwa perusahaan sanggup melindungi kelangsungan hidupnya dalam kurun waktu yang telah ditentukan (Sarra & Alamsyah, 2019).
Menurut SA 570,(2013), auditor yang mendapat bukti yang lengkap dan  akurat bahwa  asumsi  kelangsungan  usaha  ketika  penyampaian  laporan  keuangan  tahunan,  di mana auditor mampu mengindikasi adanya suatu keraguan material tentang kemampuan entitas dalam mempertahankan operasional perusahaan. Berdasarkan fenomena dihapus secara paksa ( forced delisting ) empat perusahaan tercatat di Bursa efek Indonesia (BEI) karena  tidak  lagi  mencukupi  syarat  sebagai  perusahaan  tercatat  di  BEI  (Neraca.co.id, 2019).  Peraturan  yang  ditetapkan  oleh  BEI  faktanya  tidak  dipenuhi  oleh  beberapa perusahaan yang terdaftar sehingga perusahaan dihapuskan dari daftar BEI (Citra, 2017). Tahun 2017 melaporkan PT. Berau Coral Energy Tbk (BRAU) dan PT. Permata Prima Sakti Tbk (TKGA) serta PT. Bara Jaya Internasional Tbk (ATPK) tahun 2019 lalu PT. Borneo Lumbung Energi & Metal Tbk (BORN)  di tahun 2020 menyusul penghapusan paksa diinformasikan pada laporan tahunan BEI  karena keraguan kelangsungan usaha. Manajemen menyiapkan laporan keuangan atas dasar umur kelangsungan usaha emiten di masa mendatang  (Utami & Abriandi, 2018).
Menurut  Izazi  &  Arfianti,  (2019), kondisi  keuangan perusahaan menjadi  sinyal kesehatan  suatu  emiten. Financial  distress akan  menjadi  masalah  besar  yang  perlu dihadapi  perusahaan,  karena  perusahaan  mengalami  gagal  bayar  dalam  pembayaran segala kewajiban utang maupun perjanjian serupa, lalai dalam pembayaran dividen, serta penjualan aktiva perusahaan dalam jumlah yang besar (Laksmiati & Atiningsih, 2018). Berdasarkan penelitian terdahulu Sarra & Alamsyah, (2019); Santoso & Triani, (2019) dan  Septiana  &  Diana,  (2019)  mengungkapkan  opini  audit  kelangsungan  usaha  tidak dapat dipengaruhi oleh kondisi financial distress . Berbeda dengan hasil penelitian oleh Laksmiati & Atiningsih, (2018), Ardi, et al., (2019); Handoko & Kusuma, (2020); Liliani, (2021); Izazi & Arfianti, (2019); Damanhuri & Putra, (2020) menyatakan bahwa status masalah keuangan berpengaruh positif pada opini audit kelangsungan usaha. Sedangkan terdapat pula penelitian terdahulu yang diteliti oleh Nugroho et al., (2018); Majid, (2018); Widoretno, (2019) dan Utami & Abriandi, (2018) menyatakan bahwa situasi persoalan
finansial mampu  memengaruhi  negatif  terhadap  penerimaan  opini  audit  kelangsungan usaha.
Penelitian Aditya, (2017) pelaksanaan Good Corporate Governance (GCG) yang buruk akan berimbas  buruk  terhadap kemampuan  perusahaan dan meningkatkan risiko investasi. Implementasi good corporate governance dapat mengurangi financial distress pada  operasional  perusahaan  (Utami  &  Abriandi,  2018).  Komite  Audit  yang  dibentuk oleh dewan komisaris memiliki operasional yang lebih transparan serta pengawasan yang lebih  baik  demi  menjaga  kesinambungan  operasional  perusahaan  (Aditya,  2017). Kepemilikan  institusional  oleh  pihak  eksternal  perusahaan  memiliki  arti  yang  penting dalam  memantau  pihak  manajemen  lebih  optimal  (Purnama,  2017).  Persentase  saham biasa yang dimiliki oleh komisaris, manajemen, maupun direktur perusahaan merupakan pengertian dari kepemilikan oleh manajerial (Fadillah, 2017).
Rumusan masalah penelitian berdasarkan perbedaan hasil penelitian yaitu apakah status financial distress berimbas  terhadap pendapatan  opini audit going  concern yang mampu dimoderasi oleh skala dewan komisaris independen, komite audit, kepemilikan institusional  dan  kepemilikan  manajerial.  Tujuan  penelitian  ini  untuk  menguji  apakah masalah keuangan berdampak  pada opini audit going  concern dengan  dimoderasi  oleh skala  dewan  komisaris  independen,  komite  audit,  kepemilikan  institusional  dan kepemilikan manajerial.  Manfaat  studi secara teoritis, sebagai  rujukan studi yang akan datang  oleh  peneliti  selanjutnya  tentang  pengaruh financial  distress pada  opini  audit going concern dengan GCG sebagai moderasi.

## Moral Hazard
Moral hazard ialah perilaku yang tidak jujur untuk memenuhi kepentingan pribadi yang berdampak merusak kepentingan pihak lain. Berdasarkan  Mitnick, (1996), moral hazard  dapat  ditimbulkan  melalui  empat  kondisi.  Prinsipal  atau  pemilik  modal  tidak mampu  melakukan  kontrol  yang  maksimal  terhadap  agen  sehingga  timbul  kondisi monitoring  disability .  Kedua,  perilaku  yang  tidak  diinginkan  saat  agen  tidak  mampu menjamin  bahwa  tindakan  yang  dilakukan  saat  mengelola  aset  perusahaan  akan berdampak baik serta mengurangi kerugian pada emiten. Moral hazard merupakan wujud oportunitisme  setelah  kepepakatan  hubungan  kontraktual  atas  konsekuensi  yang  tidak mampu dikontrol mengakibatkan suatu pihak dapat dengan mudah memenuhi kebutuhan pribadi  dari  biaya  yang  dikeluarkan  oleh  pihak  lain.  Kecenderungan  berbagai  perilaku yang tidak bermoral merupakan kondisi keempat yang timbul atas keseimbangan moral. Moral hazard yakni jenis asimetri informasi ketika satu pihak bertindak dalam mengelola kegiatan operasional secara langsung bertindak guna mencapai tujuan emiten sedangkan pihak  yang  lain  tidak  (Dini  et  al.,  2021).  Sehingga moral  hazard terjadi  ketika  agen melakukan penyimpangan dari kesepakatan hubungan kontraktual dengan prinsipal.

## Opini Audit Going Concern
Opini audit kelangsungan usaha yakni pernyataan opini audit dari auditor sebagai petunjuk bahwa emiten mampu melanjutkan umur operasional emiten. Berdasarkan SA 570,  (2013),  salah  satu  tujuan  auditor  adalah  memperoleh  bukti  yang  cukup  serta memadai bahwa manajemen menerapkan asumsi kelangsungan usaha pada penyusunan
laporan kuangan tahunan. Walaupun auditor tidak bertanggung jawab atas kelangsungan hidup  suatu  perusahaan,  harus  dipertimbangkan  pula  ketika  auditor  memberikan  opini audit  atas  kelangsungan  usaha  perusahaan  (Kusumawardhani,  2018).  Kelangsungan usaha  merupakan  pernyataan  bahwa  perusahaan  mampu  melakukan  operasi  usahanya untuk  periode  yang  panjang  demi  mencapai  tujuan  perusahaan,  tanggung  jawab,  dan aktivitas tanpa henti (Widoretno, 2019).
Auditor  dapat  menerbitkan  opini  audit going  concern berlandaskan  beberapa peristiwa atau kejadian sebagai berikut :
a. Tendensi  negatif,  kerugian  operasional  berkali-kali,  modal  kerja  yang  rendah,  arus kas negatif, serta indikator proporsi keuangan buruk.
b. Munculnya  peluang financial  distress perusahaan  ketika  gagal  bayar  kewajiban, penunggakan pembayaran dividen, dan penjualan aktiva dalam skala besar.
c. Masalah internal yang timbul diperusahaan, seperti lumpuhnya kegiatan operasional, ketergantungan  yang  tinggi  pada  proyek  tertentu,  kewajiban  jangka  panjang  yang tidak efisien, dan keperluan untuk perbaikan operasional.
d. Berbagai isu eksternal mengenai siklus perusahaan secara hukum, atau isu lain yang membuat perusahaan menjadi tidak layak bisnis, kehilangan pemasok dan pelanggan, dan kerusakan oleh bencana alam.

## Financial Distress
Widoretno, (2019), menyatakan bahwa kondisi keuangan adalah cerminan kinerja suatu perusahaan secara nyata selama periode tertentu. Likuidasi suatu perusahaan dipicu karena  perusahaan  tidak  mampu  menghasilkan  dana  yang  cukup  dari  siklus  bisnis sehingga  menyebabkan  permasalahan  pada  operasional  perusahaan  dalam  mencapai tujuan perusahaan (Liliani, 2021). Perusahaan yang memiliki kondisi kesulitan keuangan ( financial distress ) akan menemui keadaan arus kas negatif mengakibatkan perusahaan dalam  kondisi  gagal  bayar  kewajiban  yang  dimiliki  pada  saat  jatuh  tempo.  Keadaan financial distress dapat timbul dari pengaruh internal perusahaan, seperti persoalan arus kas, tingginya jumlah kewajiban perusahaan, serta kerugian dari siklus bisnis perusahaan selama  beberapa  periode  (Laksmiati  &  Atiningsih,  2018).  Selain  itu, financial  distress timbul  dari  faktor  eksternal  perusahaan  berupa  kebijakan  perusahaan  yang  akan menambah beban perusahaan. Kenaikan beban bunga ditanggung oleh perusahaan karena kebijakan suku bunga yang meningkat.

## Good Corporate Governance
Tata  kelola  perusahaan  ( good  corporate  governance adalah  sistem  tata  kelola perusahaan  yang  profesional  berdasarkan  prinsip  akuntabilitas,  transparansi,  tanggung jawab,  independensi,  imparsialitas,  serta  proporsional  (idx.co.id).  GCG  juga memperhatikan relasi dengan investor, manajemen, kreditur, pemerintah, karyawan dan pemangku  kepentigan  ( stakeholders )  serta  memperhatikan  hak  dan  kewajiban  dari masing–masing individu (Prena & Dewi, 2021).
Proporsi Dewan Komisaris Independen bertugas dan bertanggung jawab atas transparansi siklus bisnis yang terjadi pada perusahaan. Skala dewan komisaris independen diharapkan mampu memonitor transparansi penyusunan laporan keuangan perusahaan yang disusun
oleh  manajer.  Bertambahnya  jumlah  dewan  komisaris  independen  berdampak  pada semakin  tinggi  pengawasan  kepatuhan  pada  peraturan  perusahaan  (Byusi  &  Achyani, 2018). Menurut OJK, (2014), Nomor 33/POJK.04/2014 perihal dewan direksi dan dewan komisaris emiten mengemukakan kuantitas komisaris independen kurang dari 30% dari total seluruh anggota dewan komisaris suatu emitan. Saat dewan komisaris independen mampu mengawasi secara efektif, kemudian berimbas kepada kinerja manajer.
Menurut  Byusi  &  Achyani,  (2018),  komite  audit  berfungsi  sebagai  pengawas pengelolaan  internal  perusahaan  yang  terbentuk  melalui  dewan  komisaris.  Kehadiran komite audit di emiten guna meningkatan mutu laporan keuangan dan peningkatan dalam fungsi internal maupun eksternal perusahaan (Mujiyanti, 2021). Komite Audit pihak yang ditugaskan  untuk  pengawasan  yang  bertujuan  untuk  meningkatkan  efektivitas transparansi  dan  kredibilitas  laporan  keuangan  entitas  (Karjono  &  Sumadiya,  2021). Penelitian  dari  Fadillah,  (2017),  mengemukakan  kepemilikan  institusional  merupakan variabel  yang  memengaruhi  kinerja  emiten.  Kepemilikan  institusional  berperan mengawasi  terhadap  perilaku  agen  dalam  mengelola  perusahaan.  Kepemilikan manajerial, yaitu para manajemen, direksi dan komisaris pada perusahaan yang memiliki proporsi  saham  perusahaan  (Fadillah,  2017).  Peningkatan  tanggung  jawab  manajemen mendorong kinerja perusahaan secara optimal serta memotivasi manajemen menjalankan efektivitas siklus bisnis secara efisien  (Harum,2019).
Kerangka Penelitian

## Gambar 1 Kerangka Penelitian
Pengaruh financial distress terhadap penerimaan opini audit going concern.
Situasi financial distress pada perusahaan akan memicu emiten menerima opini audit kelangsungan usaha yang disebabkan kondisi tidak stabil serta juga arus kas yang tidak cukup untuk membayar kewajiban perusahaan dan segera dilikuidasi  (Damanhuri &  Putra,  2020).  Menurut  teori moral  hazard ,  timbulnya  asimetri  informasi  pihak manajemen  dan  pemilik  perusahaan  menyebabkan  manajemen  memanipulasi  laporan kuangan agar kinerja manajemen baik sehingga laporan keuangan disajikan secara tidak wajar. Financial distress merupakan keadaan keseluruhan dalam periode tertentu (Putri &  Helmayunita,  2021).  Auditor  berhak  menyatakan  opini  audit  tentang  kelangsungan hidup perusahaan dengan kondisi aliran arus kas gagal membayar seluruh kewajiban jatuh tempo  serta  tidak  mampu  membayar  biaya  untuk  kegiatan  operasional  perusahaan.
Semakin tinggi tingkat financial distress suatu perusahaan,  semakin besar kemungkinan auditor independen akan mengumumkan pendapat auditor atas kelanjutan kegiatan usaha dalam  laporan  keuangan  tahunan  emiten.  Kondisi  ini  sejalan  dengan  hasil  riset  dari Laksmiati  &  Atiningsih,  (2018);  Frans  Guntara  Ardi,  Indra  Saputra,  (2019)  ;  Suma  & Muid, (2019); Handoko, (2020); Liliani, (2021); Widoretno, (2019) dengan menyatakan bahwa financial  distress mampu  memberi  pengaruh  secara  positif  pada  opini  audit kesinambungan usaha.
H1: Financial distress berpengaruh positif terhadap opini audit going concern
Proporsi dewan komisaris independen memoderasi relasi financial distress terhadap penerimaan opini audit going concern.
Penelitian  dari  Byusi  &  Achyani,  (2018)  bahwa  keterbukaan  laporan  keuangan emiten dapat dipastikan serta kontrol penerapan kebijakan yang berlaku kepada karyawan oleh dewan komisaris independen sehingga meminimalkan pendapat kelangsungan pada perusahaan. Bertambah besar rasio dewan komisaris independen maka akan bertambah tinggi  pula  pengamatan  serta  dampak  komisaris  independen  pada  kemampuan manajemen ketika pengelolaan perusahaan. Proporsi dewan komisaris independen yang tinggi  juga  dapat  mengurangi  masalah  yang  timbul  dari  hubungan  kontraktual  antara manajemen (agen) dan pemilik perusahaan (prinsipal). Sehingga, komisaris independen mampu  menahan  manajemen  dalam  memanipulasi  data  atas  laporan  keuangan  untuk memenuhi  keinginannya  dengan  mengabaikan  kesejahteraan  pemilik  perusahaan. Proporsi  Dewan  Komisaris  Independen  menunjang  pengelolaan  manajemen  dalam mengawasi penyusun laporan keuangan serta penurunan kondisi financial distress pada perusahaan  (Utami  &  Abriandi,  2018).  Penelitian  dari  Wulandari  &  Muliartha,  (2019) menyatakan  bahwa  dewan  komisaris  independen  mampu  memperlemah  relasi  kondisi financial distress dengan pendapatanan opini audit kelangsungan usaha.
H2:  proporsi  dewan  komisaris  independen  mampu  memoderasi  hubungan  antara financial distress terhadap opini audit going concern
Komite audit memoderasi antara kondisi financial distress pada penerimaan opini audit going concern.
Menurut  Karjono  &  Sumadiya,  (2021),  komite  audit  berperan  penting  serta strategis  dalam  menjaga  kredibilitas  manajemen  menyusun  laporan  keuangan. Keberadaan  komite  audit  di  dalam  perusahaan  diharapkan  mampu  mengatasi  kondisi financial distress . Menurut teori moral hazard , komite audit berperan dalam pengawasan lebih kuat agar kualitas laporan keuangan yang disusun oleh agen serasi dengan keinginan pemilik perusahaan sebagai perusahaan. Bapepam telah menentukan jumlah orang untuk membantu dewan komisaris mengawasi kinerja setiap pihak dalam perusahaan sebanyak tiga  orang  (Dewi  &  Premashanti,  2020).  Banyaknya  jumlah  komite  audit  pada perusahaan,  akan mengingkatkan kualitas laporan keuangan serta  tugas  audit  eksternal maupun internal. Maka, besarnya skala komite audit berimbas pada peluang pendapatan opini  audit  terkait  dengan  kesinambungan  usaha  emiten  yang  semakin  rendah  di  masa mendatang (Byusi & Achyani, 2018).
H3:   Komite audit mampu memoderasi relasi hubungan financial distress terhadap opini audit going concern
Kepemilikan  institusional  memoderasi  hubungan  financial  distress  terhadap penerimaan opini audit going concern.
Menurut Fadillah, (2017) terdapatnya kepemilikan institusional suatu perusahaan mampu  meningkatkan  optimalisasi monitoring pada  kinerja  agen,  sehingga  pemegang saham  mewakili  suatu  kepemilikan  investor  institusional  dalam  mendorong  atau melemahkan  secara  optimal  terhadap  manajemen  perusahaan.  Tingginya  tingkat kepemilikan  institusional  mampu  mengawasi  dalam  skala  besar  oleh  investor institusional (Simangunsong et al., 2018). Proporsi saham kepemilikan institusional yang dimiliki oleh dana pensiun, bank, perusahaan asuransi, investasi perbankan serta lainnya (Rhomyah & Fitri, 2020). Menurut teori keagenan, kepemilikan institusional mendorong pengawasan yang besar terhadap manajemen perusahaan, sehingga perilaku menyimpang manajemen  dalam  mementingkan  keperluan  pribadi  agen  tanpa  memikirkan kesejahteraan  prinsipal  mampu  dihalangi.  Proporsi  pemegang  saham  oleh  investor institusional semakin besar, maka bertambah besar pula dorongan institusional sebagai pengawas manajemen perusahaan. Hal tersebut  mampu  memberikan imbas yang besar kepada kinerja perusahaan yang dapat mengoptimalkan kegiatan operasional emiten saat menjaga  kesinambungan  usahanya.  Penelitian  Wulandari  &  Muliartha,  (2019) menyatakan  bahwa  kepemilikan  institusional  mampu  memperlemah  relasi  kondisi financial distress dengan opini audit kesinambungan usaha yang diterima.
H4:   Kepemilikan institusional  mampu memoderasi  hubungan antara kondisi financial distress terhadap opini audit going concern
Kepemilikan  manajerial  memoderasi  hubungan  financial  distress  terhadap penerimaan opini audit going concern.
Menurut  Utami  &  Abriandi,  (2018),  perusahaan  yang  memiliki  kepemilikan manajerial dapat memotivasi manajemen dalam meningkatkan kinerja serta menurunkan tingkat  status financial  distress dan  mengurangi  peluang  pernyataan  opini  audit  oleh auditor  mengenai  kelangsungan  usaha.  Kepemilikan  saham  manajerial  yang  aktif  ikut serta  perumusan  kebijakan  operasional  emiten.  Kepemilikan  manajerial  yakni kepemilikan  saham  oleh  manajemen,  direksi,  serta  komisaris  emiten  (Fadillah,  2017). Teori  keagenan  beranggapan  bahwa  susunan  kepemilikan  manajerial  menjadi  media dalam  mengurangi  masalah  keagenan  pada  perusahaan.  Peningkatan  kepemilikan manajerial  mampu  mengatasi  konflik  keagenan  serta  mensejajarkan  kepentingan prinsipal dan agen (Hutagulung & Triyanto, 2021). Peningkatan kepemilikan manajerial juga mendorong dalam  penciptaan kinerja secara optimal, karena pihak  agen juga ikut menanggung  konsekuensi  atas  keputusan  yang  diambil  (Harum,  2019).  Pernyataan tersebut  didukung  dengan  hasil  penelitian  dari  (Utami  &  Abriandi,  2018),  bahwa penerapan  pemegangan  saham  oleh  manajerial  memoderasi  relasi  kondisi financial distress dengan  opini  audit  kesinambungan  usaha.  Simpulan  penelitian  yang  sama dilakukan oleh Wulandari & Muliartha, (2019) menyatakan bahwa hubungan financial
distress dengan  pendapatan  opini  audit going  concern mampu  diperlemah  oleh kepemilikan manajerial.
H5:   Kepemilikan  manajerial  mampu  memoderasi  hubungan  antara  kondisi financial distress terhadap opini audit going concern

## METODE
Riset  populasi  menggunakan  seluruh  emiten  tercatat  di  BEI  pada  sektor  energi periode 2014 - 2020. Sampel riset ini dipilih menggunakan metode purposive sampling . Parameter purosive sampling penelitian ini sebagai berikut :
Tabel 1 Kriteria Purposive Sampling Penelitian No.  Kriteria Jumlah 1 Emiten  sektor  energi  yang  tercatat  di  BEI  periode  2014  – 2020. 66 2 Emiten  sektor  energi  yang  tidak  terdapat  laporan  auditor independen selama periode 2014 – 2020. (1) 3 Emiten  sektor  energi  yang  tidak  menerbitkan  laporan keuangan selama periode 2014 – 2020. (26) Jumlah Sampel 39 Jumlah Observasi  (7×39) 273
Penelitian  memakai  data  sekunder  dari  laporan  keuangan  tahunan  perusahaan sektor energi periode 2014 – 2020 di BEI. Teknik analisis data menggunakan program WarpPLS versi 7.0. Pendekatan kuantitatif diimplementasikan dalam riset ini, di mana data  berwujud  angka  serta  analisis  menggunakan  statistik.  Tabel  2  menyajikan  ukuran variabel yang dipakai dalam studi ini.
Tabel 2 Definisi Operasional No Variabel Definisi Operasional Proksi Pengukuran Sumber 1 Opini Audit Going Concern (Y) opini audit yang diberikan oleh auditor sebagai petunjuk bahwa emiten mampu mempertahankan kesinambungan hidupnya. Kode 1 = emiten mendapatkan opini audit kelangsungan usaha. Kode 0 = emiten tidak mendapatkan opini audit kelangsungan usaha (Utami & Abriandi, 2018) 2 Financial Distress (X) Kondisi dimana emiten mengalami gagal melunasi liabilitas yang telah jatuh tempo. Klasifikasi hasil perhitungan Revised Altman Z-Score Model sebagai berikut : 𝑍 = 6,65𝑋1 + 3,2𝑋2 + 6,7𝑋3 + 1,05𝑋4 Keterangan : Z : Bankrupy Index.
(Al-
Manaseer & Al-Oshaibat, 2018)
X1 : Modal Kerja terhadap Total Aset ( working capital to total asset ). X2 : Laba ditahan terhadap Total Aset ( retairned  earnings  to  total asset ). X3 : Pendapatan sebelum pajak  dan  bunga  terhadap Total  Aset  ( earnings  before interest  and  taxes  to  total asset ). X4 : Nilai  pasar  ekuitas terhadap  nilai  buku  total utang ( book value of equity to book value of total debt ). Kode 1 = safe area (Z > 2,6). Kode 0 = grey area (1,1 < Z < 2,6). Kode -1 = distress area (Z < 1,1). 3 Proporsi Dewan Komisaris Independen (Z1) Komisaris yang bersifat indepen dan tidak berelasi dengan pemegang saham pengendali. Jumlah dari anggota komisaris independen dengan jumlah seluruh anggota dewan komisaris. (Utami & Abriandi, 2018) 4 Komite Audit (Z2) Pihak yang berperan strategis dalam menjaga kredibiltas manajemen menyusun laporan keuangan Kode 1 = emiten dengan jumlah komite audit 3 orang atau lebih dari 3 orang Kode 0 = komite audit pada emiten berjumlah kurang dari 3 orang (Dewi & Premashanti, 2020) 5 Kepemilikan Institusional (Z3) Kepemilikan proporsi saham oleh investor institusional. Persentase saham institusional dari seluruh pemegang saham yang menjadi pemegang saham dalam total modal saham yang ditempatkan. (Utami & Abriandi, 2018) 6 Kepemilikan Manajerial (Z4) Kepemilikan saham oleh manajer, direksi dan komisaris emiten Total saham yang dipunyai bagi semua eksekutif yang menjadi pemegang saham kepada siapa modal ditempatkan. (Utami & Abriandi, 2018)

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil penelitian mengenai dampak financial distress pada opini audit mengenai kesinambungan  usaha  serta  GCG menjadi  variabel  moderasi  dengan  menggunakan WarpPLS  7.0  diperoleh  hasil  dari  pengujian outer  model menyatakan  bahwa  setiap variabel  penelitian  memiliki  nilai Varience  Inflation  Factor (VIF)  sebesar  0.000  yang menyatakan bahwa antar indikator variabel tidak mengalami multikolieritas.
Tabel 3 Hasil dari Pengujian Hipotesis No.  Hubungan Antar Variabel  Koefisien Jalur P-Value Keterangan 1 X Y -0.380 <0.001 Signifikan Negatif 2 X Y Z1 0.036 0.279 Tidak Memoderasi 3 X Y Z2 0.106 0.042 Melemahkan 4 X Y Z3 0.218 <0.001 Melemahkan 5 X Y Z4 0.056 0.183 Tidak Memoderasi Sumber : Data diolah peneliti (2021)
Pengujian Path dan P- Value menyatakan financial distress (X) mempunyai nilai koefisien  jalur  sebesar  -0,38.  Nilai  P- Value yang  dimiliki  sebesar  <0,001  yang  kurang dari nilai signifikan 0,05. Hipotesis pertama (H1), financial distress mampu berpengaruh positif  pada  opini  audit going  concern ditolak.  Variabel  proporsi  dewan  komisaris independen (Z1) mempunyai nilai path sebesar 0,036. Nilai P- Value yang dimiliki sebesar 0,279 yang lebih dari nilai signifikan sebesar 0,05. Hal ini merefleksikan bahwa hipotesis kedua  (H2)  yang  menyatakan  proporsi  dewan  komisaris  independen  sebagai  moderasi relasi financial  distress pada  opini  audit going  concern ditolak.  Komite  audit  (Z2) mempunyai  nilai path sebesar  0,106.  Nilai  P- Value yang  dimiliki  sebesar  0,042  yang kurang  dari  nilai  signifikan  sebesar  0,05  maka  hipotesis  ketiga  (H3)  diterima, menunjukkan  komite  audit  dapat  memoderasi  dengan  melemahkan  relasi financial distress pada opini audit going concern . Kepemilikan Institusional (Z3) mempunyai nilai path sebesar 0,218 serta nilai P- Value sebesar <0,001 kurang dari nilai signifikan sebesar 0,05  sehingga  hipotesis  keempat  (H4)  diterima,  kepemilikan  institusional  mampu memoderasi  dengan  melemahkan  relasi financial  distress pada  perolehan  opini  audit going concern . Kepemilikan manajerial (Z4) dengan nilai path sebesar 0,056 serta nilai P- Value sebesar 0,183 yang lebih dari nilai signifikan sebesar 0,05 maka hipotesis kelima (H5), kepemilikan manajerial tidak memoderasi relasi financial distress pada penerimaan opini audit going concern ditolak.
Pengujian inner  model bertujuan  untuk  mengetahui  tingkat  kinerja  variabel independen  ketika  memaparkan  varians  variabel  dependen  dan  perubahan  tingkat prediksinya.  Penelitian  ini  memiliki  nilai R-Squared sebesar  0.224,  artinya  dampak variabel bebas atas variabel terikat mempunyai signifikansi yang lemah karena nilai R- Squared berada di kategori lemah dengan nilai 0.19 sampai dengan 0.32.
Pengaruh Financial Distress Terhadap Opini Going Concern
Financial  distress berdampak  negatif  pada  opini  audit  mengenai  kelangsungan usaha  sehingga  H1  ditolak.  Hasil  ini  konsisten  dengan  penelitian  dari  Nugroho  et  al., (2018); Majid, (2018); Widoretno, (2019) dan Utami & Abriandi, (2018) mengungkapkan kasus finansial  distress berdampak  secara  negatif  atas  pendapatan  opini  audit going
concern .  Emiten  dengan  status  kesulitan  finansial dengan  proyeksi Revised  Altman  Z- Score  Model yang  kecil.  Emiten  yang  tidak  mampu  menangani financial  distress , berpeluang  besar  dalam  mempertahankan  kelangsungan  hidupnya  sehingga  semakin menguatkan bahwa perusahaan memperoleh opini audit going concern .
Peran  proporsi  dewan  komisaris  independen  memoderasi  pengaruh  financial distress terhadap opini going concern.
Proporsi  dewan  komisaris  independen  tidak  memoderasi  relasi  antara financial distress pada pendapatan opini audit kesinambungan usaha, sehingga H2 ditolak. Hal ini sesuai  dengan  penelitian  Utami  &  Abriandi,(2018)  membuktikan  bahwa  skala  dewan komisaris independen tidak mampu meredakan  relasi situasi financial distress dengan penerimaan  opini  audit  kelangsungan  usaha.  Inefisiensi  fungsi  komisaris  independen menyebabkan  kehadirannya  di  perusahaan  tidak  dapat  mengatasi financial  distress perusahaan, sehingga meningkatkan kemungkinan emiten mengetahui opini audit going concern .
Peran  komite  audit  memoderasi  pengaruh  financial  distress  terhadap  opini  going concern.
Komite audit memperlemah relasi situasi financial distress terhadap pendapatan opini  audit  kelangsungan  usaha.  Kemampuan  komite  audit  perusahaan  menjaga kredibilitas selama penyusunan laporan keuangan emiten. Komite audit dengan kuantitas yang  besar  di  suatu  perusahaan,  berimbas  pengawasan  kepada  manajemen  sebagai penyusun laporan keuangan semakin baik. Emiten yang mampu mengatasi permasalahan kondisi keuangan berpeluang kecil pada penerimaan opini audit going concern .
Peran kepemilikan institusional memoderasi  pengaruh  financial distress terhadap opini going concern
Kepemilikan  institusional  mampu  memoderasi  relasi financial  distress pada penerimaan  opini  audit  untuk  kelanjutan  kegiatan  usaha  sehingga  H4  dapat  diterima. Kondisi  ini  sesuai  dengan  penelitian  dari  Wulandari  &  Muliartha,(2019).  Kepemilikan institusional  dalam  perusahaan  mampu  mengawasi  manajemen  perusahaan  dengan optimal.  Meningkatnya  proporsi  kepemilikan  institusional  menyebabkan  peningkatan pengawasan  terhadap  manajemen.  Pengawasan  dan  motivasi  yang  diberikan  oleh kepemilikan  institusional  yang  tinggi  pada  kondisi financial  distress perusahaan  akan menurunkan tingkat penerimaan opini audit untuk kelangsungan usaha.
Peran  kepemilikan  manajerial  memoderasi  pengaruh  financial  distress  terhadap opini going concern
Kepemilikan saham  oleh pihak manajemen tidak memoderasi financial distress pada pendapatan opini audit going concern maka H5 ditolak. Hasil penelitian ini selaras dengan hasil riset dari Utami & Abriandi, (2018). Apabila skala kepemilikan saham oleh pihak manajemen kecil, maka kemampuan manajemen untuk mengatasi kondisi financial distress akan  semakin  berkurang  dan  benturan  kepentingan  oportunitis  akan  semakin tinggi. Tingkat kepemilikan manajerial yang rendah diperusahaan juga meredam konflik keagenan dalam perusahaan secara rendah.

## PENUTUP
Kondisi  kesulitan  finansial  berpengaruh  pada  pendapatan  opini  audit going concern .  Peran  GCG sebagai  moderasi  yang  diproksikan  dengan  proporsi  dewan komisaris  independen,  komite  audit,  kepemilikan  institusional,  serta  kepemilikan manajerial.  Proporsi  dewan  komisaris  independen  serta  kepemilikan  manajerial menunjukkan  hasil  yang  tidak  dapat  memoderasi  relasi  kondisi financial  distress pada opini  audit going  concern .  Komite  audit  serta  kepemilikan  institusial  memperlemah antara financial distress dengan opini audit going concern . Keterbatasan pada penelitian ini adalah hanya memakai satu variabel independen. Proksi pengukuran good corporate governance hanya  menggunakan  empat  variabel  sebagai  variabel  moderasi.  Penelitian selanjutnya  dapat  menambahkan  kriteria  dalam  pemilihan  sampel  pada  sektor  energi sehingga  memungkinkan  terbentuknya  yang  lebih  bervariasi  pada  hasil  penelitian. Penelitian  di  masa  mendatang  dapat  menggunakan  objek  penelitian  dengan menambahkan  variabel  independen.  Pengukuran  kondisi financial  distress mampu dihitung menggunakan model prediksi kebangkrutan selain Altman Z-Score. Penerapan good  corporate  governance mampu  diukur  dengan  ukuran  selain  dalam  penelitian  ini, seperti ukuran dewan komisaris, ukuran direksi, kepemilikan publik atau lainnya dengan tujuan  untuk  melihat  variasi  tingkat  keefektifan  pada  pelaksanaan  GCG berasal  dari internal maupun eksternal di perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Aditya, M. N. (2017). Pengaruh Sustainability Reporting, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Good Corporate Governance Terhadap Pengungkapan Audit Going Concern. Riset Akuntansi Dan Manajemen , 6 (2). https://doi.org/10.21831/nominal.v6i2.16648
Al-Manaseer, S., & Al-Oshaibat, S. (2018). Validity of Altman Z-Score Model to Predict Financial Failure: Evidence From Jordan. International Journal of Economics and Finance , 10 (8), 181. https://doi.org/10.5539/ijef.v10n8p181
Ardi, F. G., Saputra, I., & Mulyani, S. D. (2019). Pengaruh Financial Distress, Ukuran Perusahaan, Audit Tenure Dan Reputasi Auditor Terhadap Opini Audit Modifikasi Going Concern. Jurnal Magister Akuntansi Trisakti , 44 (12), 2–8.
Byusi, H., & Achyani, F. (2018). Determinan Opini Audit Going Concern (Studi Empiris Pada Perusahaan Real Estate dan Property yang Terdaftar di BEI Tahun 2013-2015). Riset Akuntansi Dan Keuangan Indonesia , 3 (1), 13–28.
https://doi.org/10.23917/reaksi.v3i1.5552
Citra,  T.  W.  (2017).  Pengaruh  Debt  Default,  Financial  Distress,  dan  Audit  Tenure terhadap Penerimaan Opini Going Concern dengan Auditor Industry Specialization sebagai Variabel moderating. In Akuntansi Universitas Udayana .
Damanhuri, A. G., & Putra, I. M. P. D. (2020). Pengaruh Financial Distress, Total Asset Turnover,  dan  Audit  Tenure  pada  Pemberian  Opini  Going  Concern. E-Jurnal Akuntansi , 30 (9), 2392. https://doi.org/10.24843/eja.2020.v30.i09.p17
Dendi Purnama, S. M. S. (2017). Pengaruh Profatibilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan, Kepemilikan Institusional dan Kepemilikan Manajerial terhadap Manajemen Laba. JRKA , 3 , 1–14.
Dewi, I. G. A. A. O., & Premashanti, N. M. N. (2020). Pengaruh Reputasi Kantor Akuntan Publik,  Keberadaan  Komite  Audit,  dan  Prior  Opinion  Terhadap  Pemberian  Opini Audit  Going  Concern  pada  Perusahaan  Manufaktur  di  Bursa  Efek  Indonesia.
STATERA: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 2 (2), 133–142. https://doi.org/10.33510/statera.2020.2.2.133-142
Dina, F., & Mujiyati. (2021). Pengaruh Opinion Shopping , Pertumbuhan Perusahaan , Likuiditas  ,  Proporsi  Komisaris  Independen  ,  Dan  Komite  Audit  Terhadap  Opini Audit  Going  Concern  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Yang  Terdaftar  Pada Jakarta Islamic Index Tahun 2016-2019) . 1–20.
Dini, A., Julianti, Y. S., & Aslami, N. (2021). Analisis Asymmetric Information Dalam Penerapan  Pembiayaan  Akad  Mudharabah  Pada  Perbankan  Syariah  Di  Indonesia. Jurnal Kajian Ekonomi Dan Kebijakan Publik , 7 (1).
Fadillah, A. R. (2017). Analisis Pengaruh Dewan Komisaris Independen, Kepemilikan Manajerial  Dan  Kepemilikan  Institusionalterhadap  Kinerja  Perusahaan  Yang Terdaftar Di Lq45 DI LQ45. Jurnal Akuntansi , 12 .
Handoko, B. L., & Kusuma, M. (2020). Pengaruh Financial Distress, Debt Default, Audit Tenure  Terhadap  Opini  Audit  Going  Concern. E-Jurnal  Akuntansi , 22 (2),  1223– 1252. https://doi.org/10.24843/EJA.2018.v22.i02.p15
Hans  Kartikahadi,  Rosita  Uli  Sinaga,  Merliyana  Syamsul,  Slyvia  Veronica  Siregar,  & Ersa  Tri  Wahyuni.  (2020). AKUNTANSI  KEUANGAN  BERDASARKAN  SAK BERBASIS IFRS .
Harum,  F.  I.  (2019). Pengaruh  Komisaris  Independen,  Kepemilian  Manajerial  Dan Kepemilikan  Institusional  Terhadap  Opini  Audit  Going  Concern  (Studi  Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2014-2017) .
Hutagalung, S. R., & Triyanto, D. N. (2021). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Ukuran Perusahaan, Dan Kondisi  Keuangan Terhadap Opini Audit  Going Concern (Studi Empiris  pada  perusahaan  sektor  Barang  Konsumsi  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  Periode  2017-2019). E-Proceeding  of  Management , 8 ,  104. https://repository.telkomuniversity.ac.id/pustaka/files/167084/jurnal_eproc/pengar uh-kepemilikan-manajerial-ukuran-perusahaan-dan-kondisi-keuangan-terhadap- opini-audit-going-concern.pdf
Idx.co.id.  (2020). Tata  Kelola  Perusahaan .  https://www.idx.co.id/tentang-bei/tata- kelola-perusahaan/
Izazi,  D., & Arfianti, R. I. (2019). Pengaruh Debt Default, Financial Distress, Opinion Shopping  Dan  Audit  Tenure  Terhadap  Penerimaan  Opini  Audit  Going  Concern. Jurnal Akuntansi , 8 (1), 1–14. https://doi.org/10.46806/ja.v8i1.573
Karjono,  A.,  &  Sumadiya,  T.  A.  (2021). Pengaruh  Audit  Tenure,  Pertumbuhan Perusahaan, Komisaris Independen Dan Komite Audit Terhadap Opini Audit Going Concern Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Empiris
Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia Periode 2014 - 2018) . 24 (1), 139–163.
Kusumawardhani,  I.  (2018).  Pengaruh  Kondisi  Keuangan,  Financial  Distres, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Opini Audit Going Concern. Buletin Ekonomi , 16 (1), 121–136. http://eprints.upnyk.ac.id/16381/
Laksmiati, E. D., & Atiningsih, S. (2018). Pengaruh Auditor Switching, Reputasi KAP Dan  Financial  Distress  Terhadap  Opini  Audit  Going  Concern. Fokus  Ekonomi : Jurnal Ilmiah Ekonomi , 13 (1), 45–61.
Liliani, P. (2021). Pengaruh Financial Distress, Debt Default, Dan Audit Tenure Terhadap Penerimaan  Opini  Audit  Going  Concern  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2015-2017. Jurnal Bina Akuntansi , 8 (2), 189–214. https://doi.org/10.52859/jba.v8i2.175
Majid, J.  (2018). The Effect  Of  Financial  Distress And Disclosure On Going  Concern Opinion  Of  The  Banking  Company  Listing  In  Indonesian  Stock  Exchange. International  Journal  of  Scientific  Research  and  Management , 6 (01). https://doi.org/10.18535/ijsrm/v6i1.em10
Mitnick, B. M. (1996). The Hazards of Agency .
Neraca.co.id.  (2019). No  Title .  Neraca.  https://www.neraca.co.id/article/122104/tiga- perusahaan-tambang-terancam-didelisting
Nugroho, L., Nurrohmah, S., & Anasta, L. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Opini Audit Going Concern. Jurnal SIKAP (Sistem Informasi, Keuangan, Auditing Dan Perpajakan) , 2 (2), 96. https://doi.org/10.32897/sikap.v2i2.79
Otoritas  Jasa  Keuangan.  (2014). Peraturaan  Otoritas  Jasa  Keuangan  Nomor 33/POJK.04/2014 Tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten Atau Perusahaan Publik .
Prena, G. das, & Dewi, P. V. P. (2021). Pengaruh Corporate Social Responsibility (Csr), Keberadaan Whistleblowing Internal, Dan Komitmen Good Coorporate Governance (Gcg)  Terhadap  Going  Concern  Perusahaan  (Studi  Pada  Sektor  Perhotelan  Yang Terdaftar  Di  Bei). Jurnal  Ilmiah  Akuntansi  Dan  Bisnis , 6 (1),  53–67. https://doi.org/10.38043/jiab.v6i1.2991
Putri,  R.,  &  Helmayunita,  N.  (2021).  Pengaruh  Debt  Default,  Financial  Distress,  Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Penerimaan Opini Audit Modifikasi Going Concern (Studi Empiris Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI Tahun 2014-2018).
Jurnal Ek , 3 (1), 50–66.
Rhomyah, U., & Fitri, A. (2020). Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance (Gcg) Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Penerimaan Opini Audit Going Concern Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2011- 2018. ASSETS , 10 .
SA 570 . (2013). http://spap.iapi.or.id/1/files/SA%20500/SA%20570.pdf
Santoso, B. F., & Triani, N. N. A. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Audit Lag, Dan Financial Distress Terhadap Opini Audit Going Concern. Jurnal Akuntansi , Isa 570 , 1–25.
Sarra, H. D., & Alamsyah, S. (2019). Pengaruh Reputasi Auditor, Ukuran Perusahaan, Audit  Tenure  Dan  Financial  Distress  Terhadap  Pemberian  Opini  Audit  Going Concern  Pada  Perusahaan  Sektor  Aneka  Industri  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia (Bei) Periode 2012-2016. Jurnal Comparative: Ekonomi Dan Bisnis , 2 (1), 40–56. http://jurnal.umt.ac.id/index.php/jceb/article/view/3104
Sepriani  Simangunsong,  E.,  Karamoy,  H.,  &  Pusung,  R.  J.  (2018).  Pengaruh  Struktur Modal Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Konstruksi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Going Concern , 13 (2), 538–547.
Septiana,  I.,  &  Diana,  P.  (2019).  Pengaruh  Auditor  Switching,  Likuiditas,  Leverage, Disclosure Dan Financial Distress Terhadap Kemungkinan Penerimaan Opini Audit
Going Concern. Jurnal Bina Akuntansi , 6 (1), 137–167. https://doi.org/10.52859/jba.v6i1.45
Suma, N. A., & Muid, D. (2019). Pengaruh Formal Competence, Audit Fee, Audit Firm Size Dan Financial Distress Terhadap Opini Going Concern. Diponegoro Journal of Accounting , 8 (4), 1–12.
Utami,  V.  T.,  &  Abriandi.  (2018).  Pengaruh  Kondisi  Financial  Distress  terhadap Penerimaan  Opini  Audit  Going  Concern  Dengan  Good  Corporate  Governance Sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen , 14 (2), 129–146.
Widoretno, A. A. (2019). Factors That Influence The Acceptance of Going Concern Audit Opinion  on  Manufacture  Companies. Journal  of  Economics,  Business,  and Government Challenges , 2 (1), 49–57. https://doi.org/10.33005/ebgc.v2i1.64
Wulandari,  K.  M.,  &  Muliartha,  K.  (2019).  Good  Corporate  Governance  sebagai Pemoderasi Pengaruh Financial Distress pada Opini Audit Going Concern. E-Jurnal Akuntansi , 28 (2), 1170. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v28.i02.p15
Wulandari,  R.  (2017).  Analisis  Penggunaan  Metode  Revisi  Altman  Z-Score  Untuk Mengetahui Kebangkrutan Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bei  Periode 2014-2015. Referensi : Jurnal Ilmu Manajemen Dan Akuntansi , 4 (2), 16. https://doi.org/10.33366/ref.v4i2.519