Volume 7 Nomor 3, Tahun 2024 e-ISSN : 2597-5234
THE EFFECT OF LIQUIDITY, ASSET STRUCTURE, COMPANY SIZE AND TOTAL ASSET TURNOVER ON CAPITAL STRUCTURE IN FOOD AND BEVERAGE SUBSECTOR MANUFACTURING COMPANIES LISTED ON THE
INDONESIAN STOCK EXCHANGE FOR THE PERIOD 2019-2022

## PENGARUH LIKUIDITAS, STRUKTUR AKTIVA, UKURAN PERUSAHAAN DAN PERPUTARAN TOTAL AKTIVA TERHADAP STRUKTUR MODAL
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUBSEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2019-2022
Wirda Lilia 1 , Syaffitri Putri Nasution 2 , Dhea Juliyanti Savitri 3 , Wenny Anggeresia Ginting 4
Universitas Prima Indonesia 123 , Politeknik Negeri Manado 4 syaffitriputri@gmail.com

## ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah likuiditas, struktur aktiva, ukuran perusahaan  dan  perputaran  total  aktiva  berpengaruh  terhadap  struktur  modal  pada perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  (BEI)  periode  2019-2022.  Teknik purposive  sampling digunakan  sebagai sampel  dalam  penelitian  ini  dan  total  sampel  berjumlah  28  perusahaan.  Penelitian  ini menggunakan metode uji asumsi klasik yaitu analisis statistik deskriptif dan uji hipotesis khususnya uji normalitas, uji multikolinearitas, uji autokorelasi,  dan uji varians heterogen serta uji hipotesis khususnya analisis regresi linier berganda, koefisien determinasi, uji F dan uji t. Hasil secara parsial dan simultan diperoleh dengan menguji hipotesis penelitian, Hasil secara parsial menunjukkan bahwa variabel likuiditas, struktur aset dan  total aset turnover  mempunyai  pengaruh  negatif  signifikan  terhadap  struktur  modal,  sedangkan variabel  ukuran  perusahaan  tidak  mempunyai  pengaruh  signifikan  terhadap  struktur modal Struktur Modal. Kemudian, hasil penelitian secara simultan menunjukkan bahwa seluruh variabel independen yaitu likuiditas, struktur aset, ukuran perusahaan dan  total aset turnover mempunyai pengaruh terhadap struktur modal perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Pada tahun 2019 - 2022.
Kata Kunci: Likuiditas, Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, Perputaran Total Aktiva, Struktur Modal.

## ABSTRACT
The purpose of this study was to determine whether liquidity, asset structure, company size and total asset turnover affect the capital structure of food and beverage subsector manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the 2019- 2022 period. The purposive sampling technique was used as a sample in this study and the  total  sample  size  was  28  companies.  This  study  uses  the  classical  assumption  test method,  namely  descriptive  statistical  analysis  and  hypothesis  testing,  especially normality test, multicollinearity test, autocorrelation test, and heterogeneous variance test and hypothesis testing, especially multiple linear regression analysis, coefficient of determination, F test and t test. Partial and simultaneous results were obtained by testing the research hypothesis, Partial results show that the liquidity variable, asset structure and total asset turnover have a significant negative effect on capital structure, while the
company size variable has no significant effect on capital structure. capital structure. Then, the results of the study simultaneously show that all independent variables, namely liquidity, asset structure, company size and total asset turnover, have an influence on the capital structure of manufacturing companies in the food and beverage sub-sector listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2019-2022.
Keywords: Current Ratio, Asset Structure, Firm Size, Capital Structure

## PENDAHULUAN
Perkembangan dunia usaha
semakin  pesat  dan  persaingan  usaha semakin ketat, dengan adanya persaingan ini,  dunia  usaha  memerlukan  modal. Terutama  jika  perusahaan  tersebut  ingin berkembang, Perusahaan perlu menentukan  berapa  banyak  modal  yang perusahaan  perlukan  untuk  menjalankan atau  membiayai  bisnisnya.  Struktur modal  merupakan  perbandingan  utang jangka  panjang  dan  modal  ekuitas lainnya.  Struktur  modal  memegang peranan  penting  karena  kualitas  struktur modal  mempunyai  dampak  langsung terhadap kondisi keuangan suatu perusahaan. Pengaruh langsung  struktur modal  dapat  mempengaruhi  nilai  suatu perusahaan (Kadek Rico Andika dan Ida Bagus Panji Sedana, 2019).
Likuiditas  merupakan  salah  satu indikator  yang  mempengaruhi  struktur modal.Rasio likuiditas mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya.
Dihitung  dengan  membandingkan  aset lancar  dan  kewajiban  lancar  suatu perusahaan (Pandi Nasar dan Krisnando, 2020).  Struktur  aset  mewakili  hubungan antara    total  aset  perusahaan  dan  aset tetap.  Hal  ini  disebabkan  karena perusahaan dengan aset tetap yang besar lebih  mudah  untuk  menghimpun  dana dari luar. Ukuran perusahaan dinyatakan sebagai  besar  kecilnya  perusahaan. Semakin  besar  perusahaan    maka semakin  mudah  memperoleh  modal eksternal  dalam  jumlah  besar,  terutama dalam bentuk modal utang.
Perputaran  total  aktiva  adalah rasio    penjualan  terhadap  total  aset  dan
menunjukkan  efektivitas  penggunaan seluruh aset perusahaan untuk menghasilkan  penjualan  atau  berapa setiap  Rp  yang  diinvestasikan  dalam bentuk  aset  perusahaan.  Menunjukkan apakah  dapat  menghasilkan  penjualan bersih.  Rasio  perputaran  total  aset menunjukkan  tingkat  perputaran  total aset selama periode waktu tertentu.

## Teori  Pengaruh  Likuiditas  Terhadap Struktur Modal
Likuiditas  merupakan  gambaran kemampuan  perusahaan  dalam  melunasi seluruh  kewajiban  jangka  pendeknya dengan  menggunakan  aset  lancar  yang dimiliki  perusahaan.  Dalam  penelitian Yogi  Deswendra  (2020),  likuiditas berkorelasi  negatif  dengan  struktur modal.  Perusahaan  dengan  likuiditas tinggi  akan  mengurangi  pinjamannya melalui utang.
Penelitian Nadia Nur' Aini (2021)
menunjukkan bahwa semakin tinggi laba ditahan yang digunakan untuk operasional  suatu  perusahaan  maka tingkat  utangnya  akan  semakin  rendah karena perusahaan tidak lagi membutuhkan pembiayaan eksternal.

## Teori  Pengaruh  Struktur  Aktiva Terhadap Struktur Modal
Struktur aset merupakan susunan kekayaan  suatu  perusahaan,  akan menunjukkan besarnya kekayaan perusahaan yang dapat dijadikan jaminan pinjaman. Struktur aset yang tinggi dapat membuat  kreditor  merasa  lebih  aman ketika  memberikan  pinjaman.  Struktur aset secara garis besar mencerminkan dua komponen  yaitu aset lancar dan aset tetap
(Nurul  dan  Nafisah  Nurulrahmatiah, 2020).
Perusahaan  dengan  struktur  aset yang  lebih  besar  akan  mempunyai struktur  modal  yang  lebih  besar    karena perusahaan  yang  memiliki  aset  tetap dalam jumlah besar dapat dengan mudah memperoleh hutang dalam jumlah  besar. Memang perusahaan akan memiliki akses yang mudah terhadap kreditur dan dapat menggunakan aset tetap sebagai jaminan utang (Alvin Kurniawan, 2022).

## Teori  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan Terhadap Struktur Modal
Semakin  besar  ukuran  usaha maka  semakin besar pula kemungkinan memperoleh  pinjaman  untuk  menyusun modal usaha, ukuran perusahaan menggambarkan besarnya aset perusahaan.  (Mutiara  Kusnadi,  Deannes Isynuwadhana, RR.Sri Saraswati, 2022). Ukuran  perusahaan  merupakan salah  satu  faktor  yang  menjadi pertimbangan  suatu  perusahaan  dalam menentukan banyaknya keputusan keuangan yang diperlukan untuk memenuhi besar  atau kecilnya kekayaan perusahaan  (Dzikriyah  dan  Ardiana  Ika
Sulistyawati, 2020).
Teori Pengaruh Total Aktiva Terhadap Strukur Modal Semakin  tinggi  perputaran  aset maka  semakin  efektif  perusahaan menggunakan  seluruh  asetnya  untuk menghasilkan  pendapatan  dan    laba, perputaran  aset  yang  lebih  tinggi menunjukkan nilai penjualan yang tinggi. (Farhan  Nailul  Firdaus  dan  Syarifah Rahmawati,  2021).  Kemudian  seiring dengan efektifnya penggunaan aset dalam menjalankan  aktivitas  perusahaan,  maka perputaran  aset  semakin  cepat  untuk menghasilkan keuntungan yang
signifikan,  sehingga  modal  itu  sendiri bertambah  (Friska  Darnawaty  Sitorus dkk, 2021).

## Kerangka Konseptual

## Gambar 1.1 Kerangka Konseptual

## Hipotesis Penelitian
H 1 :  Likuiditas  memiliki  pengaruh secara  parsial  terhadap  struktur modal  diperusahaan  manufaktur subsektor makanan dan minuman yang  tercatat  di  Bursa  Efek Indonesia pada tahun 2019-2022.
H 2 :  Struktur aktiva memiliki pengaruh  secara  parsial  terhadap struktur  modal  di  perusahaan manufaktur  subsektor  makanan dan  minuman  yang  tercatat  di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2019-2022.
H 3 :  Ukuran  perusahaan  memilikin pengaruh  secara  parsial  terhadap struktur  modal  di  perusahaan manufaktur  subsektor  makanan dan  minuman  yang  tercatat  di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2019-2022.
H 4 :  Perputaran  total  aktiva  memiliki pengaruh  secara  parsial  terhadap struktur  modal  di  perusahaan manufaktur  subsektor  makanan dan  minuman  yang  tercatat  di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2019-2022.
H 5 :  Likuiditas, Struktur aktiva, Ukuran Perusahaan serta Perputaran Total Aktiva memiliki pengaruh secara simultan terhadap  Struktur  Modal  di perusahaan manufaktur subsektor makanan  dan  minuman  yang
tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia pada tahun 2019-2022.

## METODE PENELITIAN
Metode  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  metode  kuantitatif,
dengan pendekatan kuantitatif
merupakan  penelitian  yang  melibatkan angka-angka.  Menurut  Sugiono  (2019: 15), dinyatakan metode kuantitatif karena data  penelitian  disajikan  dalam  bentuk numerik  dan  dianalisis  menggunakan statistik.

## Populasi
Menurut  Sugiyono  (2019:  130), populasi  adalah  wilayah  umum  yang mencakup  subjek/objek  dengan  jumlah dan karakteristik tertentu yang ditentukan oleh  penelitian  untuk  dipelajari  dan kemudian  disajikan  untuk  disimpulkan. Populasi  yang  akan  digunakan  dalam penelitian ini meliputi seluruh perusahaan manufaktur sektor makanan dan minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI)  yang  berjumlah  46 perusahaan.
Sampel Menurut  Sugiyono  (2019:  131), sampel  adalah  sebagian  dari  jumlah  dan karakteristik  suatu  populasi.  Penelitian ini  menggunakan  teknik  purposive sampling,  yaitu  teknik  menentukan sampel  dengan  pertimbangan  tertentu. Kriteria pengambilan sampel:
Tabel 1 Kriteria Pengambilan Sampel Kriteria Jumlah Perusahaan Perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2019-2022 46 Perusahaan yang tidak melaporkan laporan keuangannya pada tahun 2019-2022 19
Jumlah perusahaan yang menjadi sampel 27 Jumlah sampel pengamataan selama 4 tahun 108 Sumber:  Data  Sekunder www.idx.co.id ,  data diolah (2022) Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel Definisi operasional adalah mendefinisikan variable secara operasional  berdasarkan  karakteristik yang diamati.
Tabel 2 Definisi Operasional Variabel Variabel Indikator Skal a Likuiditas (X1) Current Ratio (CR) = Aktiva Lancar Hutang Lancar Sumber : Yogi Deswendra (2020)
Rasio Struktur Aktiva (X2) Struktur aktiva= Aktiva Tetap Total Aktiva Sumber : Nurul Komariah dan Nafisah Nurulrahmatiah (2018) Rasio Ukuran perusahaa n (X3) Frim size = Ln of total asset Sumber : Ryan Dwi Putranto (2018) Rasio Perputaran Total Aktiva (X4) Perputaran total aktiva = Penjualan Total Aktiva Sumber : Ade Tri Austia dan Yuwono (2018)
Rasio
Struktur
Modal (Y) Debt to Equity Ratio= 6789: ;89:<8 =89>89: ?@A8B CD9AEFE x100 % Sumber:  Padhil  Nasar dan Krisnando (2020) Rasio

## Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Pengujian  normalitas  menurut Ghozali  (2021:196)  bertujuan  untuk memeriksa  apakah  dalam  model  regresi variabel  noise  atau  variabel  residual berdistribusi  normal  atau  tidak.  Uji
normalitas menggunakan uji one-sample Kolmogorov-Smirnov. Keputusan
diambil  jika  tingkat  signifikansi  >  0,05 dikatakan berdistribusi normal.
Uji Multikolinearitas Menurut Ghozali (2021: 157), uji multikolinearitas bertujuan untuk memeriksa apakah model regresi
menemukan  adanya  korelasi  antar variabel  independen.  Dikatakan  tidak terjadi  fenomena  multikolinearitas  yang terlihat dari nilai toleransi (T) ≥ 0,01 dan variance inflasi faktor (VIF) ≤ 10.

## Uji Autokorelasi
Menurut Ghozali (2021: 162), uji autokorelasi  bertujuan  untuk  memeriksa apakah  dalam  model  regresi  linier terdapat  korelasi  antara  kesalahan membingungkan  periode  t  dengan kesalahan membingungkan segmen periode t-1 (sebelumnya). Model regresi yang  baik  adalah  yang  tidak  memiliki autokorelasi.Dengan  menggunakan  Uji Durbin  –  Watson  (uji  DW),  hipotesis yang ingin diuji adalah H0: tidak terdapat autokorelasi  (r=0)  dan  Ha:  terdapat autokorelasi (r≠0).

## Uji Heteroskedastisitas
Menurut Ghozali (2021: 178), uji heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji  apakah  dalam  model  regresi terdapat  ketimpangan  varians  dari residual  satu  observasi  ke  observasi lainnya  berbeda  atau  tidak.  Dengan menggunakan uji Glejser, dasar pengambilan  keputusan  adalah  jika tingkat  signifikansi  >  0,05  maka  model regresi tidak terjadi heteroskedastisitas.

## Model Analisi Data Penelitian
Model  analisis  data  dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier berganda. Analisis regresi linier berganda menjelaskan pengaruh variabel
independen  terhadap  variabel  dependen.
Perubahan    variabel  independen  akan menyebabkan  perubahan  pada  variabel dependen.Besaran  pengaruh  tersebut dapat  dijelaskan    sebagai  berikut  dalam persamaan regresi:
Y=a + b1X1 + b2X2 + b3X3 + b4X4 + e Keterangan : Y  : Struktur Modal a  : Konstanta b  : Koefisien Regresi X 1 : Likuiditas X 2 : Struktur Aktiva X 3 : Ukuran Perusahaan X 4 : Pertumbuhan Pemjualan e  :Tingkat  Kesalahan  yang  dapat ditoleransi (5%)
Uji Koefisien Determinasi (R2)
Menurut  Ghozali  (2021:  147), koefisien determinasi (R2) pada hakikatnya  mengukur  seberapa  besar kemampuan  model  dalam  menjelaskan variasi  variabel  terikat.  Nilai  koefisien determinasi  berkisar  antara  0  sampai  1. Nilai  R2  yang  kecil  menunjukkan kemungkinan bahwa variabel independen memberikan  hampir  seluruh  informasi yang  diperlukan  untuk  memprediksi perubahan variabel dependen.

## Uji Signifikasi Simultan (Uji F)
Uji  signifikansi  simultan  (uji  F) menurut  Ghozali  (2021:  148)  bertujuan untuk  menguji  apakah  Y  berhubungan linier dengan X1, X2, X3 dan X4. atau Uji F  membuktikan  b1,  b2,  b3,  b4  dan  b5 sama dengan 0 yaitu:
H0  :  b1  =  b2  =  b3  =  b4  =  b5  =  0
(likuiditas,  struktur  aset,  ukuran perusahaan dan  total aset turnover semuanya tidak berpengaruh signifikan  terhadap  struktur  modal pada perusahaan manufaktur sektor makanan  dan  minuman  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia tahun 2019-2022).
Ha  :  b1  ≠  b2  ≠  b3  ≠  b4  ≠  b5  ≠  0
(likuiditas,  struktur  aset,  ukuran perusahaan dan  total aset turnover berpengaruh  signifikan  terhadap struktur modal perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman  di  Bursa  Efek  Indonesia
Pertukaran 2019-2022).

## Uji Signifikasi Secara Parsial (Uji t)
Uji  signifikansi  parsial  (uji  t) menurut  Ghozali  (2021:  148)  pada dasarnya menunjukkan pengaruh masing- masing  variabel  independen  dalam menjelaskan variabel dependen.
Ho  :  b1  =  b2  =  b3  =  b4  =  b5  =  0 (likuiditas, struktur aktiva, ukuran perusahaan  dan    total  aktiva perputaran  tidak  berpengaruh signifikan terhadap struktur modal  perusahaan  manufaktur) diproduksi pada sub makanan dan minuman -sektor yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2019-2022 Ha  :  b1  ≠  b2  ≠  b3  ≠  b4  ≠  b5  ≠  0
(likuiditas,  struktur  aset,  skala usaha  dan  total  perputaran  aset mempunyai  pengaruh  signifikan terhadap  struktur  modal  sektor pangan dan perusahaan manufaktur minuman  di  Bursa  Efek  Indonesia 2019-2022).

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Statistik Deskriptif
Tabel 3 Statistik Deskriptif Descriptive Statistic N Mini mum Maximu m Mean Std. Devia tion Likuiditas 108 .4113 553 13.30905 74 2.598181 338 2.505 98933 0 Struktur Aktiva 108 .0024 723 .8324838 .3803413 07 .2011 65052 4 Ukuran Perusahaan 108 25.28 60397 32.82638 23 28.36632 086 1.684 98256 6 Perputaran Total Aktiva 108 .0547 188 3.575513 2 1.050965 819 .5454 91813
5
Valid N (listwise) 108
Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS
Tabel  di  atas  merupakan  data statistik deskriptif dari laporan keuangan dengan  sampel  108  yang  didapat  dari kriteria  pengambilan  sampel  pada perusahaan manufaktur subsektor makanan  dan  minuman  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI).Berdasarkan  hasil  pada tabel  3.1  dapat  disimpulkan  adalah sebagai berikut: 1. Variabel likuiditas (X1) mencapai nilai minimum sebesar  0.4113553  pada  PT. FKS  Food  Sejahtera  Tbk,  nilai maks  13.3090574  pada  PT.
Campina  Ice  Cream  Industry Tbk mean sebesar 2.598181338 dan  standar  deviasi  sebesar
2.505989330. 2. Variabel  struktur  aktiva  (X2) mencapai nilai minimum sebesar  0.0024723  pada  PT. Pratama  Abadi  Nusa  Industri Tbk, nilai maksimum 0.8324838
pada  PT.Tri  Banyan  Tirta  Tbk mean  sebesar  0.380341307  dan standar deviasi sebesar 0.2011650524. 3. Variabel  ukuran  perusahaan (X3)  mencapai  nilai  minimum sebesar  25.2860397  pada  PT. Era  Mandiri  Cemerlang  Tbk, nilai  maksimum  32.8263823 pada PT.Indofood Sukses Makmur  Tbk  mean  sebesar 28.36632086 dan standar deviasi sebesar 1.684982566. 4. Variabel    Total  Asset  Turnover (X4)  mencapai  nilai  minimum sebesar 0.0547188 pada PT.Pratama Abadi Nusa Industri Tbk, nilai maksimum 3.5755132 pada  PT.  Wilmar  Cahaya Indonesia Tbk mean 1.050965819 dan standar deviasi 0.5454918135.

## Hasil Uji Asumsi Klasik

## Uji Normalitas
Terdapat  2  (dua)  cara  yang digunakan  untuk  melakukan  pengujian apakah  residual  terdistribusi  secara normal, adalah sebagai berikut:

## 1. Uji Statistik
Uji  statistik  yang  digunakan  adalah uji  statistik  non  parametrik  Kolmogrov- Smirnov  (K-S).  Setelah  dilakukan  uji statistik,  terdapat  24  titik  data  ekstrem yang  menyebabkan  sebaran  data  tidak normal.  Oleh  karena  itu,  datanya merupakan  outlier  sehingga  jumlah sampel berkurang menjadi 84 titik data.

## Tabel 4
Uji Normalitas Kolmogrov Smirnov

## One-Sample Kolmogrov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 84 Normal Parameters a.b Mean .0000000 Std. Deviation .36895030 Most Extreme Differences Absolute .082 Positive .081 Negative -.082 Test Statistic .082 Asymp. Sign (2-tailed) .200 c.d a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data. Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS
Berdasarkan  hasil  pada  tabel  3.2 diketahui nilai signifikansi sebesar 0,200 > 0,05. Maka dapat dikatakan penelitian ini telah memenuhi asumsi uji normalitas.

## 2. Uji Grafik
a) Grafik Histogram

## Gambar 1 Uji Normalitas Histogram
Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS .
Dari  hasil  pengolahan  data  SPSS pada  Gambar  3.1  terlihat  histogramnya simetris,  tidak  miring  ke  kiri  atau  ke kanan,  dan  hasil  sebaran  datanya
mengikuti kurva lonceng sehingga dapat dikatakan datanya berdistribusi  normal.

## b) Normal Probability Plot
Gambar 2
Uji Normalitas P-P Plot
Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS
Gambar  di  atas  menunjukkan  hasil pengecekan  normalitas  suatu  plot probabilitas  dimana  terlihat  bahwa gambar  tersebut  menunjukkan  sebaran titik-titik secara diagonal. Oleh karena itu dapat  disimpulkan  bahwa  data  tersebut
berdistribusi  normal.

## Uji Multikolinearitas
Tabel 5 Uji Multikolinearitas Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 Likuiditas .682 1.467 Struktur Aktiva .753 1.328 Ukuran Perusahaan .864 1.158 Perputaran Total Aktiva .956 1.046
a. Dependent variable : Struktur Modal Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS
Berdasarkan hasil uji multikolinearitas  yang    dilakukan, ditemukan nilai toleransi seluruh variabel kurang dari 10,0. Dengan demikian, dari penelitian  yang    dilakukan  dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi fenomena multikolinearitas.
Uji Autokorelasi
Tabel 6 Uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjust R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .744 a .554 .531 .3781754826 1.870
a. Predictors : (Constant), Perputaran Total Aktiva,  Ukuran  Perusahaan,  Struktur Aktiva, Likuiditas.
b. Dependent Variable : Struktur Modal Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS
Uji  yang  digunakan  untuk  menguji autokorelasi pada penelitian ini adalah uji Durbin-Watson  (uji  DW).  Pada  tabel tersebut  diperoleh  hasil  DW  sebesar 1,870  dan  pada  tabel  Durbin-Watson (DW  Test)  diperoleh  nilai  dU  (Durbin Upper)  sebesar  1,746.  Berdasarkan kriteria uji Durbin-Watson 1,746 < 1.870 < 4 – 1.746 maka 1.746 < 1.870 < 2.254. Oleh karena itu, dapat kita artikan bahwa tidak  terjadi  autokorelasi  pada  data penelitian ini.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  bertujuan untuk  memeriksa  apakah  model  regresi mempunyai ketidakpastian varians residual  antar  penelitian.  Ada  beberapa cara  untuk  mendeteksi  ada    tidaknya heteroskedastisitas,  antara  lain  dengan memeriksa  scatterplot  dan  memeriksa
hasil uji Glajser.
Gambar 3.3
Hasil Grafik Scatterplot
Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS
Berdasarkan  scatter  plot  diatas terlihat  data  tersebar  dan  tidak  memiliki pola  yang  jelas.  Oleh  karena  itu,  dapat disimpulkan  bahwa  penelitian  tersebut tidak  menunjukkan  adanya  gejala heteroskedastisitas.

## Tabel 7
Hasil Uji Glejser Coefficients a Model
Unstandardiz ed Coefficients Stan dardi zed Coeff icient s t Sig. B Std. Erro r Beta 1  (Constant) -.029 .524 -.056 .956 Likuiditas .007 .029 .034 .257 .798 Struktur Aktiva -.053 .149 -.044 -.357 .722 Ukuran Perusahaa n .017 .019 .105 .905 .368 Perputara n Total Aktiva -.142 .061 -.257 - 2.332 .022 a. Dependent Variable : ABRESID Sumber : Hasil Pengolahan Data SPS
Berdasarkan  data  pada  tabel  dapat disimpulkan  bahwa  hasil  uji  Glejser untuk  variabel  independen  tidak  ada yang  mempunyai  nilai  signifikansi kurang dari 0,05, karena nilai likuiditas = 0,798, nilai struktur aktiva = 0,722, nilai ukuran perusahaan = 0,368 dan nilai total perputaran aset = 0,022. Dari data diatas terlihat  nilai  signifikansinya  lebih  besar dari α 0,05 (sig > 0,05). Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa hasil uji Glejser tidak  menunjukkan  adanya  gangguan heteroskedastisitas.
Analisis Data dan Penelitian Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda
Tabel 8 Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda Coeffiicients a Model Unstandardiz ed Coefficients Stan dardi zed Coeff icient s t Sig. B Std. Erro r Beta
1  (Constant) 1.579 .879 1.817 .073 Likuiditas -.424 .049 -.790 - 8.684 .000 Struktur Aktiva -.570 .250 -.198 - 2.285 .025 Ukuran Perusahaa n .024 .032 .062 .762 .449 Perputara n Total Aktiva -.280 .102 -.211 - 2.749 .007
a. Dependent Variable : Struktur Modal
Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS
Y = 1,597 – 0,424X1 – 0,570X2 +

## 0,024X3 – 0,280X4 + e
Dari persamaan linear berganda hipotesis penelitian  diatas  dapat  dipaparkan dibawah ini :
1.  Nilai  konstanta  (a)  sebesar  1,597 menunjukkan  bahwa  jika  likuiditas, struktur aktiva, ukuran perusahaan dan total perputaran  aktiva bernilai 0 maka nilai struktur modal  sebesar 1,597.
2. Koefisien  regresi    variabel  likuiditas bernilai  –0,424  artinya  jika  nilai
variabel  independen  lainnya  tidak berubah dan nilai likuiditas meningkat sebesar 1% maka struktur modal akan mengalami penurunan sebesar 0,424.
3. Koefisien  regresi  variabel  struktur aktiva bernilai –0,570 artinya jika nilai variabel  independen  lainnya  tidak berubah  dan  nilai  struktur  aktiva meningkat  sebesar  1%  maka  struktur modal  akan  mengalami  penurunan sebesar 0,570.
4. Koefisien  regresi  variabel  ukuran perusahaan  mempunyai  nilai  sebesar 0,024  artinya  jika  nilai  variabel independen lainnya tidak berubah dan nilai  ukuran  perusahaan  meningkat sebesar 1% maka struktur modal akan meningkat sebesar 0,024.
5. Koefisien regresi  variabel  perputaran total aktiva bernilai –0,280 artinya jika nilai variabel independen lainnya tidak berubah  dan  nilai    total  aset  turnover meningkat  sebesar  1%  maka  struktur modal  akan  mengalami  penurunan 0,280.
Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Tabel 9 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error the Estimate 1 .744 a .554 .531 .3781754826 a. Predictors : (Constant), Perputaran Total Aktiva,  Ukuran  Perusahaan,  Struktur Aktiva, Likuiditas.
b. Dependent Variable : Struktur Modal Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS
Koefisien  determinasi  digunakan untuk menguji kesesuaian model regresi terhadap  penelitian.  Dilihat  dari  hasil pengujian  di  atas,  nilai    R  Square  yang disesuaikan sebesar 0,531 atau 53,1%, hal ini  menunjukkan  bahwa  daya  penjelas variabel  independen  sebesar  53,1%, sedangkan  sisanya  sebesar  46,9% dijelaskan oleh variabel lain.

## Uji Signifikansi Simultan (Uji F)
Tabel 10 Hasil Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ANOVA a
a.Dependent Variable : Struktur Modal b.Predictors  :  (Constant),  Perputaran  Total Aktiva,  Ukuran  Perusahaan,  Struktur  Aktiva, Likuiditas Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS
Pada percobaan uji F secara simultan menghasilkan  nilai  Fhitung  sebesar 24,503 dan Ftabel sebesar 2,487. Dengan demikian,  hasil    uji  F  secara  simultan memperoleh nilai hitung sebesar 24,503 > 2,487 dan nilai signifikan sebesar 0,000 < 0,05. Artinya, variabel independen yaitu likuiditas,  struktur  aktiva,  ukuran penjualan  dan  perputaran  total  aktiva berpengaruh  secara  simultan  terhadap variabel dependen yaitu struktur modal.
Uji Signifikansi Parsial (Uji t)
Tabel 11 Hasil Uji Signifikansi Parsial (Uji t) Coefficients a Model Unstandardiz ed
Coefficients Stan dardi zed Coeff icient s t Sig.
B Std. Erro r Beta 1  (Constant) 1.579 .879 1.817 .073 Likuiditas -.424 .049 -.790 - 8.684 .000 Struktur Aktiva -.570 .250 -.198 - 2.285 .025 Ukuran Perusahaa n .024 .032 .062 .762 .449 Perputara n Total Aktiva -.280 .102 -.211 - 2.749 .007 a. Dependent Variable : Struktur Modal
Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS
Nilai t tabel = (alfa/2 ; n-k-1) = (0,05/2
;  84-4-1)  =  (0,025  ;  79)  =  1,99045. Dengan  membandingkan  hasil  uji signifikansi secara parsial dengan nilai t -
tabel , maka diperoleh hasil sebagai berikut:
1. Berdasarkan  hasil  uji  parsial  (uji  t) variabel  likuiditas  pada  struktur modal diperoleh nilai t hitung sebesar - 8,684 dan nilai t tabel sebesar 1,99045. Artinya t hitung < t tabel mempunyai nilai signifikan  sebesar  0,000  <  0,05.
Oleh karena itu, likuiditas mempunyai  pengaruh  negatif  yang signifikan terhadap struktur modal.
2. Berdasarkan  hasil  uji  parsial  (uji  t) variabel variabel struktur aktiva pada struktur  modal  diperoleh  nilai  t hitung sebesar -2,285 dan nilai t tabel sebesar 1,99045.  Artinya  t hitung <  t tabel mempunyai  nilai  signifikan  sebesar 0,025  <  0,05.    Oleh  karena  itu struktur aktiva mempunyai pengaruh negatif  yang  signifikan  terhadap struktur modal.
3. Berdasarkan  hasil  uji  parsial  (uji  t) variabel  ukuran  perusahaan  pada struktur  modal  diperoleh  nilai  t hitung sebesar  0,762  dan  nilai  t tabel sebesar 1,99045.  Artinya  t hitung <  t tabel mempunyai  nilai  signifikan  sebesar 0,449 > 0,05.  Oleh karena itu ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan pada struktur modal. 4. Berdasarkan  hasil  uji  parsial  (uji  t) untuk variabel perputaran total aktiva terhadap struktur modal menunjukkan  bahwa  nilai  t hitung sebesar -2,749 dan nilai t tabel sebesar 1,99045. Artinya t hitung < t tabel dengan nilai  signifikan  0,005  <  0,05.  Maka perputaran  total  aktiva  berpengaruh negatif  signifikan  terhadap  struktur modal.
Berdasarkan  hasil  uji  parsial  (uji  t) variabel perputaran total aktiva pada struktur  modal  diperoleh  nilai  t hitung sebesar --2,749 dan nilai t tabel sebesar
Model Sum of Squar es D f Mean Squar e F Sig. 1  Regressi on 14.017 4 3.504 24.50 3 .000 b Residual 11.298 7 9 .143
Total 25.316 8 3
1,99045.  Artinya  t hitung <  t tabel mempunyai  nilai  signifikan  sebesar ,005  <  0,05.    Oleh  karena  itu perputaran  total  aktiva  mempunyai pengaruh  negatif  yang  signifikan terhadap struktur modal. Pengaruh Likuiditas Terhadap Struktur Modal Berdasarkan  hasil  uji  parsial  (uji t)  diketahui  bahwa  nilai  variabel likuiditas berpengaruh negatif signifikan terhadap struktur modal pada perusahaan sektor  industri  makanan  dan  minuman yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode  2019-2022.  Karena  diperoleh hasil    nilai  hitung  sebesar  -8,684  dan  t tabel  sebesar  1,99045  serta  nilai signifikansi 0,000 < 0,05. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Wendy Ayu Puspitasari  (2022)  yang  menunjukkan bahwa  variabel  likuiditas  mempunyai pengaruh  negatif  signifikan  terhadap struktur modal.

## Pengaruh  Struktur  Aktiva  Terhadap Struktur Modal
Berdasarkan  hasil  uji  t  parsial diketahui  bahwa  nilai  variabel  struktur aktiva  mempunyai  pengaruh  negatif signifikan  terhadap  struktur  modal  pada perusahaan  sub  sektor  makanan  dan minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  untuk  periode  2019-2022. Karena  hasil  yang  ditemukan    nilai  t hitung  sebesar  -2,285  dan  nilai  t  tabel sebesar  1,99045  serta  nilai  signifikansi 0,025 < 0,05. Hasil penelitian ini sejalan dengan  penelitian  Ni  Putu  Ylinda Prastika  dan  Made  Reina  Candradewi (2019)  yang  menunjukkan  bahwa variabel  struktur  aset  mempunyai pengaruh  negatif  signifikan  terhadap struktur modal.
Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Berdasarkan  hasil  uji  parsial  (uji t)  diketahui  bahwa  nilai  variabel  ukuran perusahaan  tidak  mempunyai  pengaruh yang  signifikan  terhadap  struktur  modal pada perusahaan sektor industri makanan dan  minuman  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia selama tahun 2019 - 2022. Karena  diperoleh  hasil    nilai  t  hitung sebesar 0,762 dan t tabel sebesar 1,99045 serta  nilai  signifikansi  sebesar  0,449  < 0,05. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Muhammad Efendi dkk (2021) yang  menunjukkan  bahwa  variabel ukuran  perusahaan  tidak  mempunyai pengaruh  yang  signifikan  terhadap struktur modal.

## Pengaruh  Perputaran  Total  Aktiva Terhadap Struktur Modal
Berdasarkan  hasil  uji  parsial  (uji t)  diketahui  bahwa  variabel    perputaran total aktiva mempunyai pengaruh negatif yang  signifikan  terhadap  struktur  modal pada  perusahaan  manufaktur  sektor industri  makanan  dan  minuman  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2019 - 2022. Karena diperoleh hasil nilai  t  hitung  sebesar  -2,749  dan  nilai  t tabel  sebesar  1,99045  serta  nilai signifikansi  sebesar  0,007  <  0,05.  Hasil penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian Daniel Susanto (2019) yang menunjukkan  bahwa  variabel    total  aset turnover  mempunyai  pengaruh  negatif signifikan terhadap struktur modal.

## PENUTUP Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan pembahasan mengenai pengaruh likuiditas,  struktur  aktiva,  ukuran perusahaan  dan  perputaran  total  aktiva terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur  subsektor  makanan  dan minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek
Indonesia  (BEI)  periode  2019-2022, maka dapat disimpulkan sebagai berikut:

## Secara Parsial
1. Variabel  Likuiditas  (X 1 )  berpengaruh negatif  signifikan  terhadap  variabel Struktur  Modal  (Y)  pada  perusahaan manufaktur  subsektor  makanan  dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) periode 2019-2022. 2. Variabel Struktur Aktiva (X 2 ) berpengaruh negatif signifikan terhadap  Struktur  Modal  (Y)  pada perusahaan  manufaktur  subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2019-2022.
3. Variabel  Ukuran  Perusahaan  (X 3 ) tidak berpengaruh signifikan terhadap Struktur  Modal  (Y)  pada  perusahaan manufaktur  subsektor  makanan  dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2019-2022.
4. Variabel Perputaran Total Aktiva (X 4 ) berpengaruh negatif signifikan terhadap  Struktur  Modal  (Y)  pada perusahaan  manufaktur  subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2019-2022.

## Secara Simultan
Berdasarkan hasil penelitian yang diperoleh, variabel independen (X) yaitu likuiditas,  struktur  modal,  ukuran perusahaan  dan  total  aset  turnover  juga berpengaruh terhadap variabel dependen (Y) yaitu struktur modal pada perusahaan manufaktur  go  public  sektor  makanan dan  minuman.  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI) periode 2019-2022.

## DAFTAR PUSTAKA
[1] Kadek  Rico  Andika  dan  Ida
Bagus  Panji  Sedana.  (2019).  Pengaruh Profitabilitas,  Struktur  Aktiva  dan Ukuran  Perusahan  Terhadap  Struktur
Modal. E-Jurnal Manajemen Unud . 8(9).
5803-5824. [2] Padhil  Nasar  dan  Krisnando. (2020). Pengaruh Likuiditas, Profitablitias Dan Struktur Aset Terhadap Struktur Modal Dengan Ukuran Perusahaan  Sebagai  Variabel  Moderasi Pada  Perusahaan Textile dan Garment Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Periode  Tahun  2014-2019. Jurnal . Program  Sarjana  Akuntansi  Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia. [3] Yogi Deswendra. (2020). Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Struktur  Aktiva  Dan  Pertumbuhan Perusahaan  Terhadap  Struktur  Modal
Pada  Perusahaan  Manufaktur  Sektor Barang  Konsumsi  Yang  Terdaftar  Di Bursa  Efek  Indonesia. Skripsi .  Fakultas
Ekonomi  Dan  Ilmu  Sosial  Universitas Islam Negeri Sultan Syarif Kasim Riau. [4] Nadia Nur ‘Aini. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan BUMN Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun  2017-2019. Skripsi .  Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. [5] Nurul  Komariah  dan  Nafisah Nurulrahmatiah. (2020). Pengaruh Struktur Aktiva Dan Likuiditas Terhadap
Struktur  Modal. Jurnal  Akuntansi  Dan
Bisnis  Sekolah  Tinggi  Ilmu  Ekonomi (STIE)  Bima,  Jakarta .  Vol.  5  (2).  112- 122. [6] Alvin Kurniawan. (2022). Pengaruh  Struktur  Aktiva,  Likuiditas, Profitabilitas, Dan Pertumbuhan Perusahaan  Terhadap  Struktur  Modal Dengan  Ukuran  Perusahaan  Sebagai Variabel  Pemoderasi  Pada  Perusahaan Transportasi Dan Logistik Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2018- 2020. Skripsi . Fakultas Ekonomi Universitas Widya Dharma Klaten.
[7] Mutiara Kusnadi, Deannes Isynuwadhana,  R.R.  Sri  Saraswati. (2022).  Pengaruh  Struktur  Aktiva,
Ukuran  Perusahaan,  Dan  Tingkat Likuiditas  Terhadap  Struktur  Modal (Studi  Pada  Sub  Sektor  Makanan  Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020). Vol. 9. No.
2 April 2022. 558-566 [8] Farhan  Nailul  Firdaus  dan Syarifah  Rahmawati.  (2021).  Pengaruh Profitabilitas, Tangibilitas, Ukuran Perusahaan Dan Perputaran Aset Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Property Dan Real  Estate Yang  Terdaftar  Di  Bei. Jurnal  Ilmiah
Mahasiswa Ekonomi Manajemen . Vol. 6, No. 1, 2021 Februari: 295-308. E-ISSN: 2958635X, P-ISSN: 2614-7696. https://jim.unsyiah.ac.id/ekm . [9] Dzikriyah  dan  Ardiana  Ika Sulistyawati. (2020). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aktiva, Ukuran  Perusahaan  dan  Profitabilitas Terhadap  Struktur  Modal. Majalah Ilmiah  Solusi .  Vol.  18.  No.  3  Juli  2020.
P-ISSN: 1412-5331. E-ISSN: 2716-2532.
[10] Friska  Darnawaty,  dkk.  (2021). Analisis Current Ratio, Return On Asset, Ukuran  Perusahaan  Dan Total  Asset Turnover Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan  Sektor  Aneka  Industri  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Periode  2015-2019. COSTING:  Journal of  Economic  Business  and  Accounting . Volume 5 Nomor 1, Desember 2021. E- ISSN: 2597-5234. [11] Sugiyono. (2019). Metode Penelitian  Kuantitatif.  Cetakan  Kedua. Bandung: Alfabeta. [12]
Ryan  Dwi  Putranto.  (2018). Pengaruh  Struktur  Aktiva,  Pertumbuhan Penjualan, Return On Asset Dan Ukuran Perusahaan  Terhadap  Struktur  Modal Perusahaan  Sektor  Manufaktur. Skripsi .
Fakultas  Ekonomi  Universitas  Negeri Yogyakarta.
[13] Ade  Tri  Austia  dan  Yuwono.
(2018).  Pengaruh Return  On  Asset,
Current Ratio, Total Asset Turnover , Dan Struktur Aktiva Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Kimia  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia  Periode  2012-2016. Financial Marketing Operational Human Resource , (S.I.). V.1, N. 02, aug 2018. ISSN 2252- 6226.
https://jom.fe.budiluhur.ac.id/index.php/
JEMAN/article/view/375 .
[14] Ghozali,  Imam.  (2021). Aplikasi
Analisis  Multivariate  Dengan  Program IBMSPSS  26 .  Edisi  10th.  Semarang:
Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
[15] Wendy  Ayu  Puspitasari.  (2022).
Pengaruh Likuiditas, Struktur Aktiva, dan Profitabilitas  Terhadap  Struktur  Modal. Jurnal Cendikia Keuangan . Vol. 1 No. 1 April 2022.
[16] Ni  Putu  Yulinda  Prastika  dan Made  Reina  Candradewi.  (2019). Pengaruh  Profitabilitas,  Struktur  Aktiva, Dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal Perusahaan Subsektor Konstruksi Bangunan DI BEI. E-Jurnal Manajemen Unud ,  Vol.  8,  No.  7,  2019:4444-4473. ISSN: 2302-8912.
DOI: https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.201
9.v08.i07.p16 . [17] Muhammad  Efendi,  dkk.  (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, Dan Tax Avoidance Terhadap Struktur Modal. Ekonomis:  Journal  of  Economics  and
Business .  5(1),  Maret  2021,  168-175.
ISSN 2597-8829. [18] Daniel  Susanto.  (2019).  Analisis Pengaruh Current  Ratio,  Net  Profit Margin,  Total  Assets  Turnover Dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Struktur Modal  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan Sub  Sektor  Perdagangan  Besar  Barang Produksi  dan  Konsumsi  di  Bursa  Efek Indonesia  Periode  2013-2017). Jurnal
Ekonomika dan Manajemen . Vol. 8, No.1 April 2019 hlm. 59-70. [19] Aurellia Anjelia Sitorus dan Rita Julianti  Panjaitan.  (2022).  Pengaruh
Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Tehadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Consumer  Goods di  Bursa  Efek Indonesia  Periode  2017-2021. Skripsi . Fakultas  Ekonomi  Universitas  Prima Indonesia.