## THE INFLUENCE OF STOCK OWNERSHIP ON INCOME SMOOTHING WITH COMPANY SIZE AS A MODERATION

## PENGARUH STOCK OWNERSHIP TERHADAP INCOME SMOOTHING DENGAN COMPANY SIZE SEBAGAI PEMODERASI
Christiana Meilani 1* , Muhammad Nuryatno 2
Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Trisakti 1,2 christianameilani4@gmail.com 1 , nuryatno@trisakti.ac.id 2

## ABSTRACT
The  study  aims  to  determine  the  effect  of  Institutional  Ownership,  Managerial  Ownership,  dan  Public Ownership  on  Income  Smoothing  with  Company  Size  as  Moderating  in  consumer  non-cyclical  sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) Period 2020-2022. The research was conducted using a quantitative methods. The data used in this study were secondary data obtained from the financial statements of consumer non-cyclical sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) Period 2020-2022. The sampling technique used was by purposive sampling with predetermined criteria resulting in 40 companies for 3 years and then the total sample of 120 data. The research analysis method  is with logistic regression and uses IBM SPSS to test and process this research data. The results of the research concluded that institutional ownership, managerial ownership, and public ownership had a positive effect on  income  smoothing.  Company  size  as  a  moderator  is  able  to  strengthen  the  positive  influence  of institutional ownership on income smoothing. However, company size is not able to strengthen the positive influence of managerial ownership, and public ownership on income smoothing.
Keywords: Company Size; Income Smoothing; Institutional Ownership; Managerial Ownership; Public Ownership.

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menyelidiki dampak Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, dan Kepemilikan  Publik  terhadap  Penyelarasan  Pendapatan,  dengan  Ukuran  Perusahaan  sebagai  faktor pemoderasi, pada perusahaan sektor non-siklik konsumen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2020-2022. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif, dan data diperoleh dari laporan keuangan perusahaan sektor non-siklik konsumen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2020 hingga 2022. Pengambilan sampel dilakukan secara purposive, menghasilkan sampel 40 perusahaan selama tiga tahun, dengan total 120 data. Analisis regresi logistik dilakukan menggunakan IBM SPSS untuk menguji dan memproses data penelitian. Temuan penelitian menunjukkan bahwa kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, dan kepemilikan publik berpengaruh positif terhadap penyelarasan pendapatan. Selain itu, Ukuran Perusahaan sebagai pemoderasi memperkuat dampak positif kepemilikan institusional terhadap  penyelarasan  pendapatan.  Namun,  Ukuran  Perusahaan  tidak  meningkatkan  dampak  positif kepemilikan manajerial dan kepemilikan publik terhadap penyelarasan pendapatan.
Kata  Kunci :  Ukuran  perusahaan;  Perataan  Pendapatan;  Kepemilikan  Institusional;  Kepemilikan Manajerial; Kepemilikan Publik.

## PENDAHULUAN
Investor di pasar modal Indonesia dapat  membuat  penilaian  berdasarkan informasi dengan menggunakan laporan keuangan, yang menyediakan metrik dan data  yang  andal.  Data  dan  informasi mengenai masa depan suatu perusahaan dapat  dilihat  pada  laporan  keuangan yang merupakan komponen penting dan berguna bagi para pemangku kepentingan  atau  pemegang  saham. Terdapat  banyak  teknik-teknik  dalam
manajemen  laba,  contohya:  taking  a bath,  income  minimization,  income maximization,  dan  income  smoothing (Sari dan Kristanti, 2015).
Perataan  laba  mengacu  pada manipulasi yang disengaja atas laba yang dilaporkan  oleh  manajemen  untuk mempertahankannya  pada  tingkat  yang dianggap  normal  oleh  perusahaan. Manipulasi  ini  diperbolehkan  sesuai aturan  akuntansi  dan  manajemen  yang relevan  dan  mengakibatkan  penyajian
laba  terlihat  konsisten  (Sri  Wahyuni  et al.,  2023).  Beberapa  contoh  perataan laba  di  perusahaan-perusahaan  milik negara di Indonesia telah didokumentasikan. Salah satu contohnya adalah  PT  Garuda  Indonesia  (Persero), yang  menghasilkan  laba  bersih  sebesar $809k  pada  tahun  2018  (atau  Rp11,56 miliar  dengan  nilai  tukar  Rp14.300  per dolar),  menyusul  kerugian  sebesar $216,58  juta  pada  tahun  2017  (atau Rp3,09  triliun).  Mengingat  perusahaan mengalami kerugian sebesar US$ 114,08 juta atau Rp. 1,63 triliun pada kuartal III tahun 2018, hasil ini cukup mencengangkan. Pendapatan PT Garuda yang  belum  direalisasi  tetap  menjadi piutang yang belum direalisasi.
Maskapai  ini  diduga  akan  terus mengalami  kerugian  meski  tidak  ada kontrak  semacam  itu.  Mengingat tujuannya  untuk  memulihkan  kerugian pada tahun-tahun sebelumnya, tindakan ini terkait dengan praktik perataan laba. Selain itu, pada tahun 2018, Perusahaan Listrik  Negara  (Persero)  atau  sering disebut  PLN  mencatatkan  laba  bersih sebesar  Rp  11,56  triliun.  Laba  saat  ini meningkat  tiga  kali  lipat  dibandingkan laba  tahun  2017  yang  sebesar  Rp  4,42 triliun  atau  naik  162,30%.  PLN mengalami  kerugian  sebesar  Rp18,48 triliun  pada  kuartal  III-2019,  sebagian besar  disebabkan  oleh  fluktuasi  nilai mata uang yang mengakibatkan kerugian sebesar Rp17,32 triliun. Karena tujuannya  adalah  untuk  mengganti kerugian tahun-tahun sebelumnya, langkah  ini  dikaitkan  dengan  perataan laba. Oleh karena itu, kasus PT Garuda dan  PLN  sangat  relevan  dengan penelitian ini. (Sumber : www.cnnindonesia.com). Perataan laba diyakini dipengaruhi oleh  beberapa  hal.  Dimiliki  oleh  suatu institusi menjadi pertimbangan pertama. Kepemilikan institusional suatu perusahaan  dapat  bertindak  sebagai
pengawas.  Untuk  mengekang  perilaku oportunistik manajemen, investor institusi  akan  memantau  aktivitas mereka dengan cermat. Ketika pemegang  saham  skala  besar,  termasuk investor institusi, menjual sahamnya, hal ini  dapat  berdampak  pada  nilai  saham suatu  perusahaan  (Kuswara,  2016). Konsekuensinya, para eksekutif puncak akan menahan diri untuk tidak bertindak secara  tidak  terduga  yang  dapat membahayakan  kelangsungan  hidup organisasi  dalam  jangka  panjang.
Kepemilikan manajerial adalah komponen kedua. Berapa banyak saham yang  dipunyai  manajemen  disebut kepemilikan  manajerial.  Perusahaan dengan kepemilikan manajemen cenderung  lebih  transparan  dengan informasi yang dibagikan kepada publik.
Kepemilikan  manajerial  sangat  penting bagi  keberhasilan  perusahaan  karena mempengaruhi  masalah  keuangan  dan kepercayaan  investor  (Budiarso,  2014). Ketiga,  adanya  kepemilikan  publik. Tingkat  kepercayaan  investor  terhadap suatu  perusahaan  ditunjukkan  oleh proporsi  saham  yang  dimiliki  oleh masyarakat  umum.  Akibatnya,  manajer sering menggunakan perataan laba untuk membuat perusahaan terlihat baik secara finansial (Nuraeni, 2010). Kecenderungan manajer untuk melakukan  perataan  laba  dipengaruhi secara  positif  oleh  kepemilikan  publik, menurut  penelitian  Peranasari  dan Dharmadiaksa (2014). Selain kepemilikan  institusional,  manajerial, dan publik, ukuran industri pun berperan sebagai  aspek  yang  mempengaruhi perataan keuntungan. Total aset, ukuran log,  kapitalisasi  pasar,  dan  metrik lainnya dapat digunakan untuk
mengkategorikan  ukuran  suatu  bisnis, oleh  karena  itu  diperlukan  ukuran standar ukuran perusahaan (Sucipto dan Purwaningsih, 2007).
Melihat  dari  fenomena  dan  hasil
penelitian  terdahulu,  peneliti  tertarik menguji kembali variabel-variabel tersebut  untuk  melihat  apakah  hasilnya konsisten  atau  adanya  perubahan, apalagi  jika  dilakukan  pembaharuan sektor  perusahaan  yang  akan  dijadikan sampel pada penelitian ini. Pembaharuan yang peneliti lakukan pada penelitian ini adalah dengan menggunakan perusahaan sektor  consumer  non-cyclical  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2020–2022.

## METODE PENELITIAN
Riset  ini  memakai  data  sekunder yakni  laporan  keuangan  serta  annual report  industri  sektor  Non-Cyclicals yang  tercatat  dalam  BEI  pada  periode 2020  –  2022.  Data  yang  dipakai  pada riset ini didapatkan melalui website BEI (www.idx.co.id) dan/atau website masing-masih  perusahaan.  Penetapan sampel  dalam  riset  ini  memakai  teknik purposive  sampling.  Setelah  dilakukan purposive  sampling  berlandaskan  atas persyaratan  yang  sudah  ditetapkan, yakni ada 40 industri pada periode 2020- 2022 yang memenuhi kriteria sebanyak 120 sampel. Proses pengambilan sampel mampu diamati pada tabel dibawah ini:
Tabel 1. Perhitungan Sampel
Penelitian Sumber: Pengolahan data sekunder, 2023 Variabel Penelitian dan Pengukuran Variabel  independen  yang dipakai pada riset ini yakni Kepemilikan
Institusional,  Kepemilikan  Manajerial, Kepemilikan  Publik  dan  diukur  dengan menggunakan  skala  rasio.  Variabel dependen yang dipakai pada riset yakni
Perataan Laba yang dilakukan pengukuran  melalui  penggunaan  skala rasio.  Ukuran  Perusahaan  adalah hubungan  sebab  akibat  yang  dapat mempengaruhi korelasi diantara variabel independen dengan variabel dependen.

## Metode Analisis Data
Data  pada  riset  ini  dianalisis menggunakan  metode  regresi  logistik. Data  yang  diperoleh  akan  menjalani teknik pengujian statistik untuk mengukur  komponen-komponen  yang terlibat  dalam  penelitian  ini.  Data dianalisis  melalui  penggunaan  IBM SPSS  (Scientific  Program  for  Social Science).  Langkah  selanjutnya  yakni menguji  hipotesis  dan  memastikan kualitas data.
HASIL DAN PEMBAHASAN PENELITIAN Hasil Penelitian 1. Uji Statistik Deskriptif
Tabel 2. Statistik Deskriptif Sumber:  Pengolahan  data  sekunder, 2023 Berlandaskan atas pengujian statistik  pada  Tabel  2,  dapat  diketahui bahwa terdapat nilai min, max, mean dan std.  deviation  pada  variabel  penelitian ini.

## 2. Uji Normalitas Data
Tabel 3. Hasil Pengujian Normalitas
Sumber:  Pengolahan  data  sekunder,
2023 Hasil uji normalitas diatas membuktikan  jika  dalam  model  regresi berganda yang diciptakan sudah terbukti mempunyai  distribusi  normal.  Perihal
tersebut  mampu  diamati  berlandaskan atas  nilai  signifikansi  hasil  uji  yang nilainya  lebih  besar  dibandingkan  0,05
(0,05 kurang dari 0,074).

## 3. Uji Multikolinearitas Tabel 4. Uji Multikolinearitas
Sumber:  Pengolahan  data  sekunder,
2023 Tabel  diatas  membuktikan  jika seluruh  variabel  mempunyai  nilai VIF<10 alhasil mampu ditarik
kesimpulan  jika  tak  berlangsung multikolinearitas  (H0  diterima).  Di  sisi lain,  nilai  tolerance  pun  membuktikan nilai  lebih  besar  dibandingkan  0,10 alhasil  mampu  ditarik  kesimpulan  jika tak  ditemukan  korelasi  antar  variabel independen tersebut.

## 4. Uji Autokorelasi Tabel 5 Uji Autokorelas
Sumber:  Pengolahan  data  sekunder, 2023
Berlandaskan  atas  tabel  dalam signifikansi 5%, yang berjumlah sampel 120  serta  total  variabel  independen  4 (k=4)  alhasil  tabel  Durbin  Watson hendak memberi nilai du dengan jumlah 1,7715.  Maka  dari  itu,  nilai  dw  dengan jumlah  1,789  lebih  besar  dibandingkan batas  atas  (du)  dengan  jumlah  1,7715 serta tidak mencapai 4-du (4- 1,7715=2,2285) mampu ditarik kesimpulan jika tak ditemukan autokorelasi. 5. Uji Heterokedastisitas Tabel 6 Uji Heterokedastisitas
Sumber:  Pengolahan  data  sekunder,
2023 Hasil pengujian heterokedastisitas diatas  membuktikan  seluruh  variabel mempunyai  nilai  sig  lebih  besar dibandingkan  0,05.  Maka  dari  itu mampu  ditarik  kesimpulan  jika  model regresi  tak  ditemukan  permasalahan heterokedastisitas. 6. Uji Koefisien Determinasi (R2) Tabel 7. Uji Good ness of Fit Sumber:  Pengolahan  data  sekunder, 2023 Pada tabel diatas mampu dimengerti jika nilai Adjusted R Square dengan  jumlah  0,191.  Mempunyai  arti jika  variasi  dari  variabel  independent serta  variabel  kontrol  (Institusional Ownership,  Managerial  Ownership  dan Public Ownership) mampu menjelaskan variasi  dari  variabel  dependen  Perataan Laba  dengan  jumlah  48,1%  sementara memiliki  sisa  51,9%  varians  variabel terikat yang diberi penjelasan oleh aspek lainnya.

## 7. Uji F Statistik (Uji F Simultan) Tabel 8. Uji Statistik F
Sumber:  Pengolahan  data  sekunder, 2023
Tabel 8 membuktikan nilai sig dari F dengan jumlah 0,000 yang mana nilai ini tidak mencapai 0,05 (α=0,05) serta F hitung  nya  dengan  jumlah  4,210 melampaui  F  tabel  nya  dengan  jumlah 2,45, alhasil mampu ditarik kesimpulan jika  dengan  derajat  keyakinan  95%, seluruh variabel dengan cara bersamaan memengaruhi  dengan  cara  signifikan terhadap Perataan Laba.
Uji t Statistik (Uji secara Partial)
Tabel 9. Hasil Uji Regresi Sumber:  Pengolahan  data  sekunder,
2023
Berlandaskan atas Tabel 9 hasil uji regresi  diatas,  maka  mampu  dilakukan perumusan  persamaan  yakni  dibawah ini:
Y=α+ β1X1+ β2X2+β3X3 + β4X1Z+ β5X2Z+β6X3Z+ e
Y=- 23,153+(15,911)X1+(4,981)X2+(0,338)
X3+(0,609)X1Z+(0,221)X2Z+
(0,005)X3Z+ e
Dari  pengujian  parsial  (T-Test) diatas, maka menunjukkan hasil sebagai berikut:
1. Institusional Ownership Berpengaruh Positif terhadap Perataan Laba
Berdasarkan hasil pengujian uji t dari tabel  tersebut  pada  model  regresi Institusional  Ownership  diperoleh nilai  signifikansi  sebesar  0,013  yang berarti lebih Kecil dari 0,05 (0,013 < 0,05)  dan  nilai  unstandardized  beta 15,911  dengan  arah  positif  dan  T hitung > T Tabel (3,962 > 1,98081). Maka  dapat  disimpulkan  bahwa H 1 diterima , hal ini berarti secara parsial
variabel  Institusional  Ownership berpengaruh positif terhadap Perataan Laba. 2. Managerial  Ownership  Berpengaruh Positif terhadap Perataan Laba Berdasarkan hasil pengujian uji t dari tabel  tersebut  pada  model  regresi Managerial  Ownership  diperoleh nilai  signifikansi  sebesar  0,001  yang berarti lebih kecil dari 0,05 (0,001 < 0,05)  dan  nilai  unstandardized  beta
4,981  dengan  arah  positif  dan  T hitung  > T Tabel (2,192 > 1,98081). Maka  dapat  disimpulkan  bahwa H 2 diterima , hal ini berarti secara parsial variabel Managerial Ownership berpengaruh positif terhadap Perataan Laba. 3. Public Ownership Berpengaruh Negatif terhadap Perataan Laba Berdasarkan hasil pengujian uji t dari tabel  tersebut  pada  model  regresi Public  Ownership  diperoleh  nilai signifikansi  sebesar  0,014  yang berarti lebih kecil dari 0,05 (0,014 < 0,05)  dan  nilai  unstandardized  beta 0,338  dengan  arah  positif  dan  T hitung  > T Tabel (3,362 > 1,98081). Maka  dapat  disimpulkan  bahwa H 3 diterima , hal ini berarti secara parsial variabel Public Ownership berpengaruh positif terhadap Perataan Laba. 4. Institusional Ownership yang Dimoderasi Ukuran Perusahaan Berpengaruh Positif terhadap Perataan Laba Berdasarkan hasil pengujian uji t dari tabel  tersebut  pada  model  regresi Institusional Ownership yang Dimoderasi Ukuran Perusahaan diperoleh  nilai  signifikansi  sebesar 0,001  yang  berarti  lebih  Kecil  dari 0,05  (0,001  <  0,05)  dan  nilai unstandardized  beta  0,139  dengan arah  positif  dan  T  hitung  >  T  Tabel (4,385  >  1,98081).  Maka  dapat disimpulkan bahwa H 4 diterima , hal
ini  berarti  variabel  Institusional Ownership yang Dimoderasi Ukuran Perusahaan berpengaruh positif terhadap Perataan Laba. 5. Managerial Ownership yang Dimoderasi Ukuran Perusahaan Tidak Berpengaruh terhadap Perataan Laba Berdasarkan hasil pengujian uji t dari tabel  tersebut  pada  model  regresi
Managerial  Ownership  diperoleh nilai  signifikansi  sebesar  0,079  yang berarti lebih besar dari 0,05 (0,079 > 0,05)  dan  nilai  unstandardized  beta 0,221  dengan  arah  positif  dan  T hitung  < T Tabel (1,425 < 1,98081). Maka  dapat  disimpulkan  bahwa H 5 ditolak ,  hal  ini  berarti  variabel Managerial Ownership yang Dimoderasi Ukuran Perusahaan tidak berpengaruh  terhadap  Perataan  Laba pada  perusahaan  sektor  consumer non-cyclical  yang  terdaftar  di  BEI. Artinya,  kepemilikan  manajerial tidak  dapat  dianggap  sebagai  salah satu pertimbangan dalam pengambilan keputusan praktik perataan laba. 6. Public  Ownership  yang  Dimoderasi Ukuran Perusahaan Tidak Berpengaruh terhadap Perataan Laba Berdasarkan hasil pengujian uji t dari tabel  tersebut  pada  model  regresi
Public  Ownership  diperoleh  nilai signifikansi  sebesar  0,435  yang berarti lebih besar dari 0,05 (0,435 > 0,05)  dan  nilai  unstandardized  beta 0,005  dengan  arah  negatif  dan  T hitung  < T Tabel (0,116 < 1,98081). Maka  dapat  disimpulkan  bahwa H 6 ditolak , hal ini berarti variabel Public Ownership yang Dimoderasi Ukuran Perusahaan tidak berpengaruh terhadap  Perataan  Laba.  Artinya, bahwa  semakin  besar  persentase kepemilikan saham oleh publik, maka semakin kecil kemungkinan perusahaan untuk melakukan manajemen laba. Pembahasan Pengaruh  Institusional  Ownership Terhadap Perataan Laba Hasil uji hipotesis yang menunjukkan  adanya  pengaruh  positif antara  Institusional  Ownership  dan
Perataan  Laba  selaras  terhadap  temuan pada  riset  yang  dilaksanakan  Sri Wahyuni  dkk  (2023),  memberikan indikasi  bahwa  semakin  tinggi  tingkat kepemilikan  institusional  pada  sebuah industri,  makin  cenderung  terjadi perataan  laba.  Kesimpulan  ini  dapat dijelaskan melalui beberapa mekanisme yang  terjadi  dalam  hubungan  antara kedua  variabel  tersebut.  Pihak  yang memiliki saham dalam suatu perusahaan cenderung memiliki kepentingan jangka panjang  dalam  kinerja  perusahaan tersebut.  Dalam  upaya  untuk  menjaga reputasi  dan  meminimalkan  risiko investasi,  institusi-institusi  ini  akan mendorong praktik perataan laba sebagai strategi  untuk  menciptakan  stabilitas dalam  laporan  keuangan  perusahaan. Perataan  laba  dapat  menciptakan persepsi bahwa kinerja perusahaan lebih konsisten  dan  dapat  diandalkan,  yang mampu menumbuhkan keyakinan penanam  modal  serta  menambahkan nilai saham. Pihak yang memiliki kepemilikan besar  dalam  perusahaan  juga  dapat memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap kebijakan perusahaan,
termasuk  kebijakan  akuntansi.  Dalam hal  ini,  mereka  dapat  mempengaruhi keputusan  perusahaan  terkait  dengan penilaian  aset,  alokasi  beban,  atau kebijakan  laporan  laba  rugi.  Dengan meningkatnya  kontrol  atau  pengaruh institusional,  perusahaan  cenderung memilih  metode  perataan  laba  untuk mencapai  tujuan  tertentu,  seperti
memenuhi  harapan  pasar  atau  analis keuangan.  Pengaruh  positif  antara Institusional  Ownership  dan  Perataan Laba  juga  bisa  mencerminkan  strategi perusahaan untuk mendapatkan dukungan  lebih  lanjut  dari  Pihak.  Jika perusahaan  percaya  bahwa  praktik perataan  laba  dapat  menciptakan persepsi  positif  di  kalangan  investor institusional,  mereka  lebih  cenderung mengadopsi  praktik  tersebut  untuk menjaga  hubungan  yang  baik  dengan pemegang saham besar.

## Pengaruh  Managerial  Ownership Terhadap Perataan Laba
Hasil  uji  hipotesis  membuktikan adanya pengaruh positif antara Managerial  Ownership  dan  Perataan Laba,  yang  selaras  terhadap  temuan dalam  riset  yang  dilaksanakan  Ngurah Surya  Maotama  dan  Ida  Bagus  Putra Astika (2021). Kesimpulan ini mengindikasikan  jika  makin  tingginya tingkat  kepemilikan  oleh  manajemen pada  sebuah  industri,  makin  besar kecenderungan untuk melakukan
perataan  laba.  Pengaruh  positif  antara Managerial  Ownership  dan  Perataan Laba dapat dijelaskan melalui sejumlah mekanisme. Manajer sebagai pemegang saham memiliki insentif untuk
menunjukkan  kinerja  perusahaan  yang baik  kepada  pemegang  saham  lainnya. Dengan  melakukan  perataan  laba, manajer dapat menciptakan kesan bahwa perusahaan  memiliki  stabilitas  dan pertumbuhan yang konsisten, yang dapat meningkatkan kepercayaan investor.
Manajer  yang  memiliki  saham dalam perusahaan cenderung lebih fokus pada  pencapaian  tujuan  jangka  panjang dan  peningkatan  nilai  saham.  Dalam konteks  ini,  perataan  laba  dapat dianggap sebagai strategi untuk
menciptakan  citra  positif  perusahaan  di mata  investor  dan  masyarakat.  Hal  ini dapat  memberikan  manfaat  jangka
panjang,  seperti  peningkatan  harga saham  dan  kepercayaan  pemegang saham.
Pengaruh Public Ownership Terhadap Perataan Laba Hasil  uji  hipotesis  membuktikan ditemukan dampak positif yang signifikan  diantara  tingkat  Public Ownership  dan  Perataan  Laba,  selaras terhadap  temuan  dalam  riset  yang dilaksanakan  Mega  Riska,  Yusralaini, Dan Poppy Nurmayanti (2021). Kesimpulan  ini  memberi  indikasi  jika makin  tingginya  tingkat  kepemilikan oleh publik pada sebuah industri, makin besarnya  kecenderungan  industri  untuk menjalankan  perataan  laba.  Pengaruh positif  antara  Public  Ownership  dan Perataan  Laba  dapat  dijelaskan  melalui beberapa  mekanisme.  Industri  yang mempunyai  derajat  kepemilikan  publik yang  tinggi  sering  kali  memiliki kewajiban kepada para pemegang saham untuk  memberikan  laporan  keuangan yang  menarik  dan  konsisten.  Dalam rangka memenuhi harapan ini, manajemen cenderung melakukan perataan  laba  guna  menciptakan  kesan stabilitas dan kinerja yang baik.
Adanya  kepemilikan  publik  yang signifikan  dapat  menciptakan  tekanan eksternal  yang  lebih  besar  pada perusahaan  untuk  mencapai  target  laba yang  diinginkan  oleh  para  pemegang saham.
Dalam upaya untuk mempertahankan  dan  meningkatkan nilai saham, manajemen dapat cenderung melakukan perataan laba agar hasil  keuangan  terlihat  lebih  baik  dari yang sebenarnya. Selain itu, kepemilikan publik  yang  lebih  besar  juga  dapat menciptakan kebutuhan guna
mempertahankan  citra  dan  reputasi industri  dalam  mata  publik  dan  pasar modal.  Dengan  melakukan  perataan laba,  perusahaan  dapat  mengurangi fluktuasi laba yang dapat memengaruhi
persepsi pemegang saham dan investor.
Pengaruh  Institusional  Ownership yang Dimoderasi Ukuran Perusahaan Terhadap Perataan Laba Hasil uji hipotesis yang membuktikan  adanya  pengaruh  positif antara  Institusional  Ownership  yang dimoderasi oleh Ukuran Perusahaan dan Perataan  Laba  selaras  terhadap  temuan riset  sebelumnya  oleh  Hendi  dan  Erika (2022).  Temuan  ini  mengindikasikan jika  variabel  Institusional  Ownership mempunyai  dampak  yang  signifikan terhadap  praktik  perataan  laba,  dan dampak tersebut dapat dipengaruhi oleh ukuran perusahaan. Pentingnya Institusional Ownership dalam menjelaskan  perataan  laba  terkait dengan pengaruh institusi-institusi keuangan  atau  investor  institusional dalam  mengontrol  atau  memonitor aktivitas perusahaan. Dengan meningkatnya kepemilikan  institusional,  perusahaan merasa lebih terdorong untuk menyajikan laporan keuangan yang lebih terstruktur  dan  konsisten,  sehingga mengurangi  variabilitas  laba.  Perihal tersebut  membangun  pandangan  positif pada  kalangan  investor  serta  analis keuangan.  Pemoderasian  oleh  Ukuran Perusahaan mencerminkan kompleksitas dan keragaman perusahaan dalam skala yang berbeda. industri yang lebih besar mempunyai  lebih  banyak  sumber  daya dalam menjalankan praktik perataan laba dengan  lebih  hati-hati  atau  efektif, sementara  perusahaan  yang  lebih  kecil terbatas  dalam  kapasitas  mereka  guna menjalankan  perataan  laba  dengan  cara yang sama.
Pengaruh  Managerial  Ownership yang Dimoderasi Ukuran Perusahaan Terhadap Perataan Laba Hasil uji hipotesis yang membuktikan  tidak  adanya  pengaruh
antara  Managerial  Ownership  yang dimoderasi oleh Ukuran Perusahaan dan Perataan Laba, kesimpulan ini mengindikasikan bahwa, dalam konteks riset  ini,  tak  ditemukan  dampak  yang signifikan diantara Managerial Ownership  yang  dimoderasi  oleh Ukuran  Perusahaan  terhadap  Perataan Laba. Temuan ini selaras terhadap hasil riset  sebelumnya  yang  dilaksanakan Irman  dkk  (2021).  Dalam  penelitian tersebut,  seperti  yang  diungkapkan dalam hasil uji hipotesis kami, variabel Managerial Ownership yang dimoderasi oleh Ukuran Perusahaan tak mempunyai dampak  yang  nyata  terhadap  praktik perataan laba dalam perusahaan.
Manajerial ownership, yang mencerminkan sejauh mana manajemen memiliki saham dalam perusahaan, tidak secara  langsung  mempengaruhi  praktik perataan laba. Selain itu, moderasi oleh Ukuran Perusahaan tak mempunyai efek signifikan  terhadap  korelasi  diantara managerial ownership dan perataan laba. Faktor-faktor  kontekstual  atau  industri khusus  juga  dapat  memainkan  peran dalam  hasil  tersebut.  Perbedaan  dalam struktur  kepemilikan,  regulasi  industri, atau karakteristik unik perusahaan dalam sampel  penelitian  dapat  memengaruhi hubungan antara variabel-variabel tersebut. Pengaruh  Public  Ownership  yang Dimoderasi Ukuran Perusahaan Terhadap Perataan Laba Hasil uji hipotesis yang membuktikan  tidak  adanya  pengaruh antara  Managerial  Ownership  yang dimoderasi oleh Ukuran Perusahaan dan Perataan Laba, kesimpulan ini mengindikasikan bahwa, dalam konteks penelitian  ini,  tidak  terdapat  pengaruh yang  signifikan  antara  Managerial Ownership  yang  dimoderasi  oleh Ukuran  Perusahaan  terhadap  Perataan Laba.  Temuan  ini  sejalan  dengan  hasil
penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan oleh  Devina  dkk  (2022).  Hasil  ini mencerminkan konsistensi temuan dengan penelitian sebelumnya, menunjukkan  bahwa  variabel-variabel tersebut,  ketika  ditempatkan  dalam konteks moderasi, tidak secara signifikan mempengaruhi praktik perataan  laba  di  perusahaan.  Ada beberapa faktor yang dapat menjelaskan mengapa  tidak  terdapat  pengaruh  yang signifikan antara Public Ownership yang dimoderasi  oleh  Ukuran  Perusahaan terhadap Perataan Laba. Terdapat faktor- faktor lain di luar kerangka variabel yang diukur  dalam  penelitian  ini  yang  dapat memengaruhi  praktik  perataan  laba. Selain itu, karakteristik unik dari industri atau  kondisi  pasar  tertentu  juga  dapat berkontribusi  pada  ketidaksignifikan pengaruh variabel-variabel tersebut.

## PENUTUP Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  analisis  yang dilakukan  maka  terdapat  beberapa kesimpulan  yang  dapat  diambil  pada penelitian  ini,  antara  lain  sebagai berikut:
1. Institusional  Ownership  memiliki pengaruh  positif  yang  signifikan terhadap  Perataan  Laba.  Tingginya kepemilikan institusional dalam suatu perusahaan dapat mendorong praktik perataan  laba  sebagai  strategi  untuk menciptakan stabilitas dalam laporan keuangan, meningkatkan kepercayaan investor, dan meningkatkan nilai saham. 2. Managerial  Ownership  memiliki pengaruh  positif  yang  signifikan terhadap  Perataan  Laba.  Manajer dengan kepemilikan saham cenderung  melakukan  perataan  laba untuk  menciptakan  kesan  stabilitas dan  pertumbuhan  yang  konsisten,
meningkatkan  kepercayaan  investor, dan meningkatkan nilai saham.
3. Adanya  pengaruh  positif  yang signifikan  antara  tingkat  Public Ownership  dan  Perataan  Laba. Tingkat  kepemilikan  oleh  publik mempengaruhi kecenderungan perusahaan untuk melakukan perataan  laba  guna  memenuhi harapan  para  pemegang  saham  dan menciptakan persepsi positif di mata investor dan masyarakat. 4. Adanya  Pengaruh  positif  antara Institusional Ownership yang dimoderasi  oleh  Ukuran  Perusahaan dan  Perataan  Laba.  Institusional Ownership  memiliki  dampak  yang signifikan  terhadap  praktik  perataan laba. Pentingnya Institusional Ownership  dalam  mengontrol  atau memonitor  aktivitas  perusahaan, yang  dipengaruhi  oleh  ukuran perusahaan, dapat menciptakan laporan keuangan yang lebih terstruktur dan konsisten. 5. Tidak  adanya  pengaruh  antara Managerial Ownership yang dimoderasi  oleh  Ukuran  Perusahaan terhadap  Perataan  Laba.  Tingkat kepemilikan  oleh  manajemen  yang dimoderasi  oleh  ukuran  perusahaan tidak  memiliki  dampak  yang  nyata terhadap praktik perataan laba.
6. Tidak adanya pengaruh antara Public Ownership  yang  dimoderasi  oleh Ukuran Perusahaan terhadap Perataan Laba.  Ukuran  perusahaan  tidak memoderasi pengaruh tingkat kepemilikan  oleh  publik  terhadap praktik perataan laba.

## DAFTAR PUSTAKA
Angelista, D., Ratih, S., & Arfamaini, R. (n.d.).  Pengaruh  Profitabilitas, Leverage, Dan Struktur Kepemilikan  Terhadap  Tindakan Perataan Laba (Income Smoothing)  Pada  Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-
2019.  e-Jurnal  Kewirausahan Volume 4 Nomor 1 April 2021. Burhan,  M.  C.,  &  Malau,  H.  (April
2021).  Pengaruh  Kepemilikan
Institusional,  Ukuran  Dan  Umur Perusahaan  Terhadap  Praktik Perataan  Laba  (Studi  Kasus  Pada Perusahaan BUMN Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019). Jurnal Akuntansi Integratif, 7 Nomor 1. Ditiya,  Y.  D.,  &  Sunarto.  (Mei  2019). Ukuran Perusahaan, Profitabilitas,
Financial  Leverage,  Boox-Tax Differences  Dan  Kepemilikan Publik  Terhadap  Perataan  Laba (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan Manufaktur  yang  Terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2014-2017). Dinamika Akuntansi,
Keuangan  dan  Perbankan,  8,  No. 1, 52 - 64. Dwiastuti , L. (2017). Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan Institusional,  Financial  Leverage, Dan  Ukuran  Kap  Terhadap Perataan  Laba  Dengan  Ukuran
Perusahaan  Sebagai  Variabel Moderasi  (Pada  Perusahaan  Go Publik  Yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek  Indonesia  Tahun  2011- 2014)  .  JOM  Fekon  Vol.  4  No.  1 (Februari), 503-517.
Florentina,  M.,  &  Hastuti,  R.  T.  (2022,
Maret). Pengaruh Profitability Dan Institutional  Ownership  Terhadap Income Smoothing Dengan Moderasi  Firm  Size.  Jurnal Ekonomi, SPESIAL ISSUE., 242- 263. Hendi,  &  Kitty.  (2022).  Faktor Determinan  Manajemen  Laba Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. JIMEA  |  Jurnal  Ilmiah  MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi), 6 No. 1.
https://www.cnnindonesia.com/ekonom i/20190430174733-92- 390927/kronologi-kisruh-laporan- keuangan-garuda-indonesia https://www.cnnindonesia.com/ekonom i/20190531144248-92- 400048/menyoal-laba-bumn- yang-mendadak-kinclong
Maotama, N. S., & Astika, I. B. (2020, Juli).  Pengaruh  Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Kepemilikan  Manajerial  terhadap Praktik  Perataan  Laba  (Income Smoothing).  e-Jurnal  Akuntansi,
30,  1767-1779.  Diambil  kembali dari https://ojs.unud.ac.id/index.php/A kuntansi/index
Naufal, R. E., Rahayu, M., & Utami, N. E.  (November  2023).  Financial Leverage,  Corporate  Governance dan  Kepemilikan  Publik  terhadap Perataan Laba. IKRAITH- EKONOMIKA, 6 No 3. doi:https://doi.org/10.37817/ikrait h-ekonomika.v6i3 Ramadhani,  D.,  Sumiati,  A.,  &
Handarini,  D.  (2022,  Januari). Pengaruh  Profitabilitas,  Financial Leverage,  Kepemilikan  Publik, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Perataan  Laba.  Jurnal  Akuntansi,
Perpajakan  dan  Auditing,  2,  579- 599. Riska, M., Yusralaini, & Nurmayanti, P. (2021). Pengaruh Financial Leverage, Dividend Payout Ratio, Net Profit Margin Dan Kepemilikan  Publik  Terhadap Praktik Perataan Laba (Studi pada perusahaan  Manufaktur  di  Bursa
Efek Indonesia Tahun 2016-2018). Jurnal Al-Iqtishad, 17, 249-266. Saputra,  A.,  &  Agustin,  E.  W.  (2022). Analysis  Of  Financial  Factors, Institutional  Ownership,  And  Tax Avoidance On Income Smoothing (Study of State-Owned Enterprises
Listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange). Asia Pacific Journal of Business Economics and Technology, 02(01). Septriyanto,  M.  R.,  Miradji,  M.  A.,  & Adi,  B.  (2022,  Maret).  Pengaruh
Net  Profit  Margin,  Kepemilikan Institusional,  Ukuran  Perusahaan, Financial  Leverage  dan  Nilai Perusahaan  terhadap  Perataan Laba Dengan Profitabilitas sebagai variabel  moderasi  (Perusahaan Otomotif BEI Periode 2016-2019).
JournaI of SustainabiIity Business
Research, 3, 332-340. Sugiari,  N.  K.,  Endiana,  I.  M.,  & Kumalasari,  P.  D.  (2022,  Juni). Pengaruh  Profitabilitas,  Financial Leverage, Ukuran Perusahaan Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Perataan Laba. Jurnal Kharisma, 4, 68-80. Susmitha,  R.  I.,  &  Zulaikha.  (2021). Pengaruh  Struktur  Kepemilikan, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Dan Financial Leverage Terhadap Income Smoothing (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Keuangan dan  Perbankan  yang  Terdaftar  di
BEI  Periode  2017  sampai  dengan 2019). DIPONEGORO JOURNAL  OF  ACCOUNTING,
11,  1-14.  Diambil  kembali  dari http://ejournal- s1.undip.ac.id/index.php/accounti ng Tiwow, S., Tinangon, J. J., & Gamaliel,
H.  (2021).  Pengaruh  Ukuran Perusahaan,  Financial  Leverage Dan Struktur Kepemilikan Terhadap  Perataan  Laba  (Income Smoothing) (Studi Pada Perusahaan  Badan  Usaha  Milik Negara  Yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020).
Jurnal  Riset  Akuntansi  dan
Auditing “GOODWILL”. Wahyuni , S., Abbas, D. S., Hidayat, I., &  Anggraeni,  R.  (2023,  Januari). Pengaruh Leverage, Umur Perusahaan, Kepemilikan Manajerial,  Dan  Kepemilikan Institusional  Terhadap  Perataan Laba.  Jurnal  Publikasi  Sistem
Informasi  dan  Manajemen  Bisnis (JUPSIM), 2, 29-41. Wahyuni, S., Abbas, D. S., Hidayat, I., & Anggraeni,  R.  (2023,  Januari). Pengaruh Leverage, Umur Perusahaan, Kepemilikan Manajerial,  Dan  Kepemilikan Institusional  Terhadap  Perataan Laba.  Jurnal  Publikasi  Sistem
Informasi  dan  Manajemen  Bisnis (JUPSIM), 2, 29-41.