## JURNAL STIE SEMARANG
VOL 12 No 3 Edisi Oktober 2020 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Marhamah 1 , Edy Susanto 2 , Vita Nida Sari 3

## ANALISIS DETERMINAN PERSISTENSI LABA

## Marhamah, Edy Susanto, Vita Nida Sari
Program Studi Akuntansi, STIE SEMARANG
marhamah@stiesemarang.ac.id edy_susanto@stiesemarang.ac.id Vnida012@gmail.com
Abstract. Earnings  persistence  is  one  component  of  earnings  quality.  Earnings persistence  is  a  measure  that  explains  the company's  ability  to  maintain  the  current amount  of  profit  into  the  future.  Profits  of  companies  that  are  able  to  survive  in  the future will reflect quality profits. The purpose of this study was to determine the effect of  leverage,  cash  flow  accruals,  sales  volatility,  and  size  of  company  on  earnings persistence.  The  population  used  in  this  study  were  various  industrial  sector manufacturing  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange,  with  the determination of the sample using purposive sampling in order to obtain 23 companies. The  results  showed  that  the  leverage  variable  does  not  have  a  significant  effect  on earnings  persistence.  Accruals  cash  flow  has  a  significant  effect  on  earnings persistence.  Sales  volatility  has  no  significant  effect  on  earnings  persistence.  Size  of Company  has  no  significant  effect  on  earnings  persistence.  The  coefficient  of determination (Adjusted R Square) is 0.259, this means that the variable leverage, cash flow  accruals,  sales  volatility,  size  of  company  has  a  role  of  25.9%. With  a determination  coefficient  of  25.9%,  it  is  expected  that  the  company  will  be  able  to present  financial  reports  that  reflect  the  quality  of  earnings  so  that  it  can  become  a reference for potential investors / investors in investing.
Keyword: leverage,  cash  flow  accruals,  sales  volatility,  and  size  of  company  on earnings persistence
Abstrak. Persistensi  laba  adalah  salah  satu  komponen  dari  kualitas  laba.  Persistensi  laba merupakan suatu ukuran yang menjelaskan kemampuan perusahaan untuk mempertahankan  jumlah  laba  yang  di  peroleh  saat  ini  sampai  masa  mendatang.  Laba perusahaan  yang  mampu  bertahan  di  masa  depan  akan  mencerminkan  laba  yang berkualitas. Tujuan penelitian ini untuk mengetahui pengaruh leverage, accruals cash flow, volatilitas  penjualan,  dan size  of  company terhadap  persistensi  laba.  Populasi  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  manufaktur  sektor  aneka  industri  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia,  dengan  penentuan  sampel  mengunakan purposive sampling sehingga  diperoleh  23  perusahaan.      Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa Variabel Leverage tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  persistensi  laba. Accruals  cash flow berpengaruh  signifikan  terhadap  persistensi  laba.  Volatilitas  penjualan  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  persistensi  laba. Size  of  Company tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  persistensi  laba.  Angka  koefisien  determinasi  (Adjusted  R  Square) sebesar  0,259,  hal  ini  berarti  bahwa  variabel leverage,  accruals  cash  flow, volatilitas penjualan, size of company mempunyai peranan 25,9%. Dengan nilai koefisien determinasi sebesar  25,9%,  diharapkan  perusahaan  mampu  menyajikan  laporan  keuangan  yang  dapat

## JURNAL STIE SEMARANG
VOL 12 No 3 Edisi Oktober 2020 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Marhamah 1 , Edy Susanto 2 , Vita Nida Sari 3
mencerminkan  kualitas  laba  sehingga  dapat  menjadi  acuan  calon  investor/  investor  di dalam menanamkan investasinya.
Kata kunci: leverage, accruals cash flow, volatilitas penjualan, dan size of company terhadap persistensi laba.

## PENDAHULUAN
Tujuan  laporan  keuangan  menurut Pernyataan  Standar  Akuntansi  Keuangan
(PSAK) 1 (Revisi 2009) adalah memberikan informasi mengenai  posisi keuangan,  kinerja  keuangan,  dan  arus  kas entitas  yang  bermanfaat  bagi  sebagian besar  kalangan  pengguna  laporan  dalam pembuatan  keputusan  ekonomi. informasi yang  disajiakan  dalam  laporan  keuangan tersebut  harus  mudah  di  pahami,  relevan, handal dan dapat dibandingkan serta dapat menggambarkan  kondisi  perusahaan  pada masa  lalu  dan  proyeksi  masa  depan. Informasi  yang  disajikan  dalam  laporan keuangan diantaranya adalah laba perusahaan. Laba merupakan keuntungan atas upaya perusahaan dalam menghasilkan  dan  menjual  barang  atau jasanya (Suwardjono, 2003).
Laba menjadi dasar dalam pengenaan penghasilan kena pajak, kebijakan pemberian  deviden,  pedoman  dalam investasi,  pengambilan  suatu  keputusan, dan  unsur  untuk  memprediksi  kinerja (Harnanto, 2003).
Laba  memiliki  arti  penting  bahwa perusaan  memberikan  laporan  keuangan kepada  berbagai stakeholder, dengan tujuan  untuk  memberikan  informasi  yang relevan  dan  tepat  waktu  agar  berguna dalam  pengambilan  keputusan  investasi, monitoring,  penghargaan  kinerja  dan
pembuatan kontrak. Agar dapat memberikan  informasi  yang  handal  maka laba  harus  persisten  (Darrough,  1993). Penman dan Cohen (2002)
mengungkapkan  bahwa  laba  di  katakan berkualitas  apabila  laba  tersebut menjadi indikator  yang  baik  untuk  laba  masa mendatang, atau berhubungan kuat dengan  arus  kas  koperasi  di  masa mendatang.  Laba  yang  berkualitas  adalah laba  laba  yang  mencerminkan  kelanjutan laba  (sustainable  earning)  dimasa  depan, yang  di  tentukan  oleh  komponen  akrual dan arus kasnya (penman, 2001), sehingga laba  yang  tidak  berfluktuatif  merupakan ciri  dari  laba  yang  persisten.  Persistensi laba  merupakan  suatu  ukuran  yang menjelaskan kemampuan perusahaan untuk  mempertahankan  jumlah  laba  yang di peroleh saat ini sampai masa mendatang. Laba perusahaan yang mampu bertahan  di  masa  depan  inilah  yang  yang mencerminkan  laba  yang  berkualitas. Persistensi laba sering di gunakan sebagai alat ukur untuk menilai kualitas laba yang berkesinambugan dan cenderung stabil atau tidak  berfluktuasi  di  setiap  periode (Purwanti, 2011).
Persistensi laba pada prinsipnya di pandang  dalam  dua  sudut  pandang. Pandangan pertama menyatakan bahwa laba yang persisten adalah laba yang dapat mencerminkan keberlanjutan laba (sustainable  earning)  di  masa  depan

## JURNAL STIE SEMARANG
VOL 12 No 3 Edisi Oktober 2020 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Marhamah 1 , Edy Susanto 2 , Vita Nida Sari 3
(Penman,  2001).  Sedangkan  pandangan kedua,  persistensi  laba  berkaitan  erat dengan  kinerja  harga  saham  pasar  modal yang  diwujudkan  dalam bentuk imbal hasil, sehingga hubungan yang semakin kuat antara laba  perusahaan  dengan  imbal hasil  bagi  investor  dalam  bentuk return saham menunjukkan persistensi laba yang tinggi  (Ayres,  1994).  Penelitian  ini mengacu  pada  sudut  pandang  pertama, dimana  laba  dikatakan  persisten  ketika aliran kas dan laba akrual berpengaruh terhadap laba tahun depan dan perusahaan dapat  mempertahankan  jumlah  laba  yang di peroleh saat ini sampai masa yang akan datang (Barth dan Hutton, 2004). Persistensi  laba  pada  prinsipnya  di pandang  dalam  dua  sudut  pandang. Pandangan pertama menyatakan bahwa laba yang persisten adalah laba yang dapat mencerminkan keberlanjutan laba (sustainable  earning)  di  masa  depan (Penman,  2001).  Sedangkan  pandangan kedua,  persistensi  laba  berkaitan  erat dengan  kinerja  harga  saham  pasar  modal yang  diwujudkan  dalam bentuk imbal hasil, sehingga hubungan yang semakin kuat antara laba  perusahaan  dengan  imbal hasil  bagi  investor  dalam  bentuk return saham menunjukkan persistensi laba yang tinggi  (Ayres,  1994).  Penelitian  ini mengacu  pada  sudut  pandang  pertama, dimana  laba  dikatakan  persisten  ketika aliran kas dan laba akrual berpengaruh terhadap laba tahun depan dan perusahaan dapat  mempertahankan  jumlah  laba  yang di peroleh saat ini sampai masa yang akan datang  (Barth  dan  Harton, 2004).  Naik turunnya  laba  suatu  perusahaan  dengan
tingkat perubahan signifikan menyebabkan  persistensi  laba  mulai  di pertanyakan,  ditambah  lagi  laba  dalam laporan  keuangan  sering  di  gunakan  oleh manajemen untuk menarik  calon  investor, sehingga  laba  tersebut  sering  di  rekayasa sedemikian  rupa  oleh  manajemen  untuk mempengaruhi keputusan investor
(Fanani, 2010).
Salah satu faktor yang mempengaruhi  persistensi  laba  adalah tingkat  utang  atau  sering  di  sebut leverage.  Utang  merupakan  salah  satu cara untuk  mendapat  tambahan  dana  dari pihak  eksternal.  Penggunaan  utang  yang cukup  tinggi  bagi  perusahaan  akan meningkatkan resiko perusahaan.
Konsekuensi  dari  utang  itu  sendiri  adalah pembayaran  bunga  dan  resiko  kegagalan. Penggunaan utang yang tinggi akan memberi insentif yang lebih  kuat  bagi perusahaan untuk meningkatkan persistensi  laba  dengan  mengelola  laba untuk tujuan efisiensi. Peningkatan persistensi  laba tersebut  dengan  tujuan mempertahankan  kinerja  yang  baik  di mata  investor  dan  auditor  sehingga kreditor  tetap  memiliki  kepercayaan terhadap perusahaan dan mudah mengucurkan dana.
Faktor  kedua  yang  berpengaruh terhadap  persistensi  laba  adalah  arus  kas akrual atau accruals cash flow. Konsep akrual dalam akuntansi, semakin besar akrual  semakin  rendah  persistensi  laba. Akrual  adalah  item  laba  sebelum pajak yang tidak mempengaruhi kas pada periode berjalan (Thiono,  2006). Selain dapat memprediksi arus kas masa depan,

## JURNAL STIE SEMARANG
VOL 12 No 3 Edisi Oktober 2020 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Marhamah 1 , Edy Susanto 2 , Vita Nida Sari 3
akrual juga dapat  digunakan  untuk memprediksi laba masa depan (Dahler dan Febrianto,  2006).  Watson  dan  Wells (2005)  menyatakan  bahwa  akrual  dalam laporan keuangan akan membuat mekanisme  yang  lebih  efektif  bagi manajer  untuk  memberikan  informasi yang  superior  terhadap pasar.  Pengakuan akrual  dalam  laporan  keuangan  di  duga dapat  mempengaruhi  persistensi  laba. Semakin banyak akrual berarti semakin banyak estimasi dan error estimasi,  dan karena  itu  persistensi  laba  akan  semakin rendah.
Faktor  ketiga  yang  berpengaruh terhadap persistensi laba adalah Volatilitas penjualan  atau sales  volatility. Volatilitas penjualan  juga  menentukan  persistensi laba  dimana  volatilitas  penjualan  yang rendah akan dapat menunjukkan kemampuan laba dalam memprediksi aliran kas di masa  yang  akan  datang. Namun  jika  tingkat  volatilitas  penjualan tinggi, maka persistensi laba tersebut akan rendah,  karena  laba  yangh  di  hasilkan akan banyak gangguan (noise).
Faktor lainnya yang mempengaruhi persistensi laba adalah ukuran perusahaan atau size  of  company. Semakin  besar perusahaan maka akan mempunyai tingkat pertumbuhan  penjualan  tinggi  sehingga perusahaan  tersebut  akan  lebih  berani mengeluarkan  saham  baru.  Menurut Kustono  (2009)  total  aktiva  merupakan proksi  yang  paling  tepat  untuk  mengukur ukuran perusahaan, sehingga dapat di asumsikan bahwa semakin besar nilai total aktiva,  semakin  besar  ukuran  perusahaan dan  kinerja  perusahaan  yang  baik.  Selain
itu,  perusahaan  besar  akan  memiliki sumber  daya  yang  besar  untuk digunakan dalam kegiatan usaha (Yustiana, 2011). Semakin besarnya suatu perusahaan, maka diharapkan  pula  pertumbuhan  laba  yang tinggi. Pertumbuhan laba yang tinggi juga akan mempengaruhi persistensi laba dan kesinambungan perusahaan dalam menarik  calon  investor  yang akan  di curigai  sebagai  praktik  modifikasi  laba. Secara umum, investor akan lebih percaya pada  perusahaan  besar  karena  dianggap mampu untuk terus meningkatkan kualitas labanya melalui serangkaian upaya peningkatan kinerja perusahaan.

## KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS Teori Relevansi
Teori relevansi menjelaskan metode komunikasi
yang mempertimbangkan simpulan implisit Sperber  dan  Wilson  (2009).  Sperber  dan wilson  menyatakan  bahwa  komunikasi akan  relevan  apabila  komunikasi  tersebut memiliki efek kontekstual. Efek kontekstual adalah hasil interaksi informasi  baru  dengan  informasi  lama, semakin besar efek kontekstualnya, semakin besar pula relevansinya. Relevansi dalam akuntansi adalah kemampuan  suatu  informasi  akuntansi untuk  membantu  si  pemakai  dalam membedakan beberapa alternatif keputusan yang ada sehingga si pemakai tersebut bisa menetapkan  pilihannya dengan mudah (Suwardjono, 2008).
Informasi dikatakan relevan jika informasi tersebut mempengaruhi keputusan

## JURNAL STIE SEMARANG
VOL 12 No 3 Edisi Oktober 2020 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Marhamah 1 , Edy Susanto 2 , Vita Nida Sari 3
ekonomi pemakai sehingga dengan membantu  mengevaluasi  peristiwa  masa lalu,  masa  kini,  atau  masa  depan, menegaskan atau mengoreksi hasil evaluasi  dimasa lalu.  Prediksi  tersebut dimungkinkan  dapat  digunakan  sebagai sarana  konfirmasi  pengguna  laporan keuangan  untuk  memanfaatkanpeluang dan  bereaksi  terhadap  situasi  baik  yang merugikan  atau  menguntungkan  (Nuraini, 2014).
Statement Financial of Accounting Concept (SFAC)  NO.  8  menyatakan tentang kerangka konseptual untuk pelaporan  keuangan  menyatakan  bahwa laporan  keuangan  akan  dikatakan  relevan apabila  laporan  keuangan  tersebut  dapat digunakan untuk memprediksi dan memiliki kemampuan konfirmasi. Informasi  di  dalam  laporan  keuangan
dikatakan  memiliki  nilai  prediksi  apabila informasi tersebut dapat membantu pengguna  laporan  keuangan  terutama investor  dan  kreditor  dalam  memprediksi kejadian tertentu yang berpengaruh dengan perusahaan. Relevan berarti merupakan informasi yang dihasilkan oleh laporan keungan, yang harus bisa memberikan  kejelasan  tentang  aliran keuangan  perusahaan  agar  para  pemakai informasi  bisa  mengambil  keputusan dengan tepat.

## Laba
Laba  merupakan  selisih  antara kelebihan  pendapatan  atau  keuntungan yang  layak  diterima  oleh  perusahaan, karena perusahaan tersebut telah melakukan pengorbanan untuk
kepentingan  lain  pada  jangka  waktu tertentu.  Laba  yang  diperoleh  perusahaan akan digunakan untuk berbagai kepentongan,  laba  akan  digunakan  untuk meningkatkan  kesejahteraan perusahaan tersebut atas jasa yang diperolehnya. Ghozali dan  Chariri (2007)  menyatakan bahwa pada dasarnya ada tiga konsep laba yang umum dibicarakan dan digunakan dalam ekonomi. Ketiga  konsep  tersebut adalah menunjukkan
konsumsi barang/jasa yang dapat memenuhi kepuasan dan keinginan  individu (psychic income),  menunjukkan  kenaikan  dalam kemakmuran  ekonomi  (real  income),  dan menunjukkan  kenaikan  nilai  sumber- sumber  ekonomi  yang  sesuai  dengan biaya hidup (money income).

## Persistensi Laba
Definisi  persistensi  laba  menurut Penman  dan  Zhang  (2002)  adalah  revisi laba  yang  diharapkan  dimasa  mendatang (expeted future earning) yang diimplikasikan  oleh  inovasi  laba  tahun berjalan  sehingga  persistensi  laba  dilihat dari inovasi laba tahun berjalan. Persistensi  laba  tersebut  ditentukan  oleh komponen  akrual  dan  aliran  kas  yang terkandung  dalam  laba  saat  ini  (penman) 2001.  Penman  juga  membedakan  laba kedalam  dua  kelompok  yaitu sustainble earning  (earning  persistence atau core earning) dan unusual  earning atau transitory earning. Persistensi laba merupakan laba yang mempunyai kemampuan  sebagai  laba  indikator  laba periode  mendatang  (future  earning)  yang dihasilkan oleh perusahaaan secara

## JURNAL STIE SEMARANG
VOL 12 No 3 Edisi Oktober 2020 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Marhamah 1 , Edy Susanto 2 , Vita Nida Sari 3
berulang-ulang  (repetitive)  dalam  jangka panjang  (sustainable).  Sedangkan unnual earning atau transitory earning merupakan laba yang tidak dapat dihasilkan  secara  berulang-ulang  (non- repeating), sehiingga tidak dapat digunakan sebagai indikator laba mendatang. Persistensi laba yang berkelanjutan  (sustainable)  dinyatakan sebagai  laba  yang  mempunyai  kualitas tinggi, sedangkan jika laba unusual, laba yang dinyatakan memiliki  kualitas  yang buruk.  Persistensi  laba  adalah  revisi  laba yang diharapkan dimasa mendatang diimplikasikan  oleh  inovasi  laba  tahun berjalan  dimana  inovasi  laba  tahun berjalan  dihubungkan  dengan  perubahan harga  saham.  Selama  ini  laba  akuntansi masih  menarik  perhatian  para  investor sebagai dasar dalam pengambilan keputusan, seperti penilaian kinerja manajemen, penentu kompensasi manajemen,  pemberian  deviden  kepada pemegang  saham  dan  sebagainya.  Oleh karena  itu  laba  yang  perlu  diperhatikan oleh para calon investor bukan hanya laba yang  tinggi,  namun  juga  laba  yang persisten.

## Leverage
Leverage di  definisikan  sebagai rasio total utang dibandingkan total aktiva. Kebijakan  utang  merupakan  salah  satu alternatif  pendanaan  perusahaan  selain menjual  saham  dipasar  modal  (modal ekuitas).  Utang dibagi menjadi dua jenis yaitu utang jangka panjang dan utang jangka  pendek.  Utang  jangka  panjang
merupakan  sumber pembiayaan yang dialokasikan  sebagai  sumber  pembiayaan yang  dilakukan  untuk  ekspansi  atau perluasan usaha karena perusahaan membutuhkan  modal  yang  cukup  besar dan  memerlukan  waktu  yang  cukup  lama untuk mengembalikan modal dari ekspansi. Sedangkan utang jangka pendek merupakan  pembiayaan  yang  jatuh  tempo dalam kurun waktu satu tahun atau kurang dari  satu  tahun,  biasanya  dialokasikan sebagai  penambahan  modal  kerja  pada siklus  operasi normal.  Utang  yang meningkat  secara  tidak  langsung  akan meningkatkan  skala  bisnis  perusahaan karena perusahaan mendapatkan tambahan  modal,  baik  untuk  kegiatan operasional  ataupun  perluasan  usaha. Namun,  manajemen  juga  mempunyai kewajiban untuk terus menjaga kemampuannya  dalam  memenuhi  utang yang  telah  jatuh  tempo.  Oleh  karena  itu biasanya  tingkat  utang  perusahaan  akan mendorong  perusahaan  mempertahankan kinerjanya  agar  dipandang  baik  oleh kreditor  dan  auditor,  sehingga  kreditor tetap  mudah  memberikan  dana  dan kelonggaran  proses  pembayaran  (Fanani, 2010). Penggunaan utang yang tinggi akan memberi  insentif  yang  lebih  kuat  bagi perusahaan untuk meningkatkan
persistensi  laba  dengan  mengelola  laba untuk tujuan efisiensi. Peningkatan persistensi  laba tersebut  dengan  tujuan mempertahankan kinerja yang baik dimata investor  dan  auditor  sehingga  kreditor tetap  memberi  kepercayaan  terhadap perusahaan  dan  mudah  mengucurkan dana.

## JURNAL STIE SEMARANG
VOL 12 No 3 Edisi Oktober 2020 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Marhamah 1 , Edy Susanto 2 , Vita Nida Sari 3
H 1 : Leverage berpengaruh  positif
terhadap Persistensi Laba.
Accruals Cash Flow (Arus Kas Akrual)
Arus kas adalah gambaran mengenai jumlah uang masuk dan jumlah uang  yang  keluar.    Dalam  bisnis  atau perusahaan dikenal sebagai cash basis dan accruals basis. Cash basis adalah  proses pencatatan  transaksi  akuntansi  dimana transaksi  dicatat  pada  saat  menerima kas atau pada saat mengeluarkan kas. Pendapatan dicatat pada saat  menerima kas, dan biaya dicatat pada saat mengeluarkan kas.  akrual  adalah  suatu metode akuntansi dimana penerimaan dan pengeluaran  diakui  atau  dicatat  sebagai transaksi  terjadi,  bukan  ketika  uang  kas untuk  transaksi-transksi  tersebut  diterima atau dibayarkan.
Laba akuntansi yang persisten adalah laba akuntansi yang memiliki sedikit atau tidak mengandung akrual, dan dapat mencerminkan
kinerja
keuangan perusahaan  yang  sesungguhnya.  Semakin besar  akrual,  maka  semakin  rendah persistensi  laba. Akrual,  selain  dapat memprediksi  arus kas  masa  depan  juga dapat  digunakan  untuk  memprediksi  laba masa depan (Dahler dan Febrianto, 2006). Jika akrual tinggi maka ketetapan prediksi terhadap  laba  masa  depan  akan  rendah, dan  jika  unsur  akrual  dalam  laba  rendah maka  laba  yang  dilaporkan  saat  ini  lebih tepat  digunakan  untuk  memprediksi  laba masa depan (Schick, 2007).
H 2 : Accruals  Cash  Flow berpengaruh negatif terhadap Persistensi Laba

## Volatilitas Penjualan
Penjualan adalah bagian terpenting dari  siklus  operasi  perusahaan  dalam menghasilkan laba. Volatilitas yang rendah dari penjualan akan dapat  menunjukkan kemampuan  laba  dalam  memprediksi aliran kas dimasa yang akan datang. Salah satu aspek yang ada dalam penjualan adalah penjualan  dengan  bertemu  muka (face  to  face  selling)  dimana  seorang penjual langsung berhadapan muka dengan seorang pembeli. Volatilitas penjualan  adalah  derajat  penyebaran penjualan atau indeks penyebaran distribusi  penjualan  perusahaan  (Dechow dan  Dichev, 2002).  Volatilitas  penjualan dapat  mempengaruhi  persistensi  laba karena  volatilitas  penjualan  menunjukkan fluktuasi lingkungan operasi dan penyimpangan  aproksimasi  yang  besar. Dimana  volatilitas  penjualan  yang  rendah akan dapat memprediksi aliran kas dimasa yang akan datang. Namun  jika  tingkat volatilita penjualan tinggi, maka persistensi  laba  tersebut  akan  rendah karena laba yang dihasilkan akan mengandung banyak gangguan.
H 3 :  Volatilitas  Penjualan  berpengaruh negatif terhadap Persistensi Laba.

## Size of Company (Ukuran Perusahaan)
Ukuran  perusahaan  merupakan nilai  yang  menunjukkan  besar  kecilnya perusahaan  (Teurus,  2011).  Terdapat beberapa instrumen yang dapat digunakan untuk mengukur besarnya ukuran perusahaan. Seperti, total  penjualan,  total aktiva,  jumlah  karyawan,  dan  nilai

## JURNAL STIE SEMARANG
VOL 12 No 3 Edisi Oktober 2020 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Marhamah 1 , Edy Susanto 2 , Vita Nida Sari 3
kapitalisasi pasar. Semakin besar instrumen  tersebut  maka  semakin  besar pula ukuran perusahaan. Ukuran perusahaan  terbagi  dalam  tiga  kategori yaitu : perusahaan besar (large company), perusahaan menengah (medium company), perusahaan kecil (small company). Penentuan ukuran perusahaan  biasanya didasarkan  pada  total  aktiva  perusahaan. semakin  besar  ukuran  perusahaan,  biaya informasi  yang  tersedia  untuk  investor dalam pengambilan
keputusan sehubungan dengan investasi dalam saham perusahaan tersebut semakin banyak. Perusahaan  yang  besar  memiliki kewajiban yang lebih besar dalam memenuhi kebutuhan informasi bagi para krediturnya. Besaran total aktiva mewakili tersedianya  sumber  daya  untuk  kegiatan perusahaan  dimana  kegiatan  tersebut cenderung  digunakan  untuk  memperoleh laba. Oleh karena itu, secara tidak langsung ukuran perusahaan dapat digunakan untuk menentukan kemampuan suatu  perusahaan  dalam  mengendalikan serta menghasilkan laba.
H 4 : Size Of Company berpengaruh positif terhadap Persistensi Laba.

## METODE PENELITIAN

## Populasi dan Sampel
Populasi adalah wilayah
generalisasi  yang  terdiri  atas  obyek  atau subyek  yang  mempunyai  kualitas  dan karakteristik  tertentu  yang ditetapkan  oleh peneliti  untuk  dipelajari  dan  kemudian ditarik  kesimpulannya  (sugiyono, 2010). Populasi dalam penelitian ini adalah
perusahaan manufaktur sektor aneka industri  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  Tahun  2015-2017  sebanyak  44 perusahaan.  Dengan  teknik  penentuan sampel  yang  digunakan  adalah  teknik purposive  sampling diperoleh  sampel sebanyak 23 perusahaan  dengan  metode pooling data    sehingga  data  sebanyak  (n) 69.

## Variabel Penelitian dan Defini Operasional
Variabel  terikat  (dependen  variable) adalah variabel  yang dipengaruhi variabel lain.  Variabel  terikat  pada  penelitian  ini adalah  persistensi  laba  (Y).  Persistensi laba  merupakan  suatu  ukuran  yang menjelaskan kemampuan perusahaan untuk  mempertahankan  jumlah  laba  yang diperoleh  saat  ini  sampai  masa  depan. Indikator  pengukuran  yang  digunakan dalam persistensi laba dengan menggunakan proxy yaitu  laba  sebelum pajak ( Prwe-Tax Book Income/PTBI). PTBI = ( Laba sebelum pajak t ) − ( Laba sebelum pajak t – 1 )/ Total Aktiva
Variabel  bebas  (independen  variable) adalah variabel yang dapat mempengaruhi perubahan dalam variabel terikat. Dalam penelitian ini variabel bebas nya adalah :
a. Leverage (X1)
Leverage diproksikan  dengan debt  to total  asset yang  diperoleh  melalui total utang dibagi dengan total aset.
DTA = Total Utang / Total Aktiva
b. Accruals cash flow (X2)

## JURNAL STIE SEMARANG
VOL 12 No 3 Edisi Oktober 2020 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Marhamah 1 , Edy Susanto 2 , Vita Nida Sari 3
pengukuran akrual tidak hanya
sesederhana  dari  pengurangan  laba operasi  dengan  arus  kas  karena sebagian  akun  pada  laporan  posisi keuangan  adalah  akun  yang  dibangun atas  prinsip  akrual. Accruals  cash  flow (Arus  kas  akrual)  diproksikan  dengan total akrual.
Total Akrual = Laba Bersih – Arus Kas Operasi c. Volatilitas penjualan (X3)
Volatilitas  penjualan (sales  volatility) adalah  standart  deviasi  penjualan dibagi dengan total aktiva.
Sales Volatility = Standar Deviasi (Penjualan 3 tahun ) / Total Aktiva d. Size of company (X4).
Size  of company  (ukuran  perusahaan) merupakan salah satu tolak ukur yang
menunjukkan besar kecilnya perusahaan.
Size of company = Log Total Aktiva

## Metode Pengumpulan Data
Metode  pengumpulan  data  yang digunakan  pada  penelitisan  ini  adalah metode  dokumentasi,  yaitu  penggunaan data  yang  berasal  dari  data-data  yang sudah ada. Studi dokumentasi ini dilakukan  dengan  mengumpulkan  seluruh data  sekunder  berupa annual  report perusahaan  yang  terdaftar  di  PT.  Bursa Efek  Indoesia  (BEI).  Data  tersebut diperoleh  dari  situs  resmi  Bursa  Efek Indonesia  yaitu www.idx.co.id. Metode analisis  yang  digunakan  adalah  Regresi linier berganda.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Statistik Deskriptif
Tabel 1 Statistik Deskriptif N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Leverage 69 ,0001 ,9171 ,019899 ,1101254 Accruals Cash Flow 69 -,9435 ,7306 -,158774 ,2894159 Volatilitas Penjualan 69 ,0074 ,3235 ,092425 ,0759983 Size of Company 69 ,0634 ,1349 ,114296 ,0193605 Persistensi Laba 69 -,8931 ,8866 ,034983 ,2127991 Valid N (listwise) 69 Sumber : data diolah (2019) Hasil  analisis  deskriptif  untuk masing-masing  variabel  adalah  sebagai berikut :
a. Variabel  Persistensi Laba.  Hasil pengujian statistik deskriptif diatas dapat diketahui bahwa nilai  minimum pada variabel  persistensi  laba  sebesar

## JURNAL STIE SEMARANG
VOL 12 No 3 Edisi Oktober 2020 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Marhamah 1 , Edy Susanto 2 , Vita Nida Sari 3
0,8931  dan  nilai  maksimum  sebesar
0,8866.  Rata-rata (mean) 0,034983 dengan standart deviasi sebesar 0,2127991.
b. Variabel Leverage. Statistik deskriptif diatas dapat diketahui bahwa nilai minimum  pada  variabel leverage sebesar  0,0001  dan  nilai  maksimum sebesar  0,971  dengan  rata- rata (mean) 0,19899 dengan standar deviasi sebesar 0,1101254.
c. Variabel Accruals  Cash  Flow. Hasil pengujian  statistik  deskriptif  diatas dapat diketahui bahwa nilai minimum pada  variabel accruals  cash  flow sebesar -0,9435  dan  nilai  maksimum sebesar 0,7306 dengan rata-rata
(mean) -0,158774  dengan  standar deviasi sebesar 0,2894159.
d. Variabel  Volatilitas Penjualan.  Hasil pengujian  statistik  deskriptif  diatas dapat diketahui bahwa nilai minimum pada  variabel  volatilitas  penjualan
sebesar -0,9435  dan  nilai  maksimum sebesar 0,7306 dengan rata-rata
(mean) -0,158774  dengan  standar deviasi sebesar 0,2894159.
e. Variabel Size  Of Company. statistik deskriptif  diatas  dapat  diketahui bahwa  nilai  minimum  pada variabel size  of  company sebesar  0,0634  dan nilai maksimum sebesar 0,1349
dengan rata-rata (mean) 0,114296 dengan standar deviasi sebesar
0,93605.
Goodness of Fit Model (Uji Kelayakan Model)
Tabel 2 Hasil Uji F Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression ,001 4 ,000 ,287 ,000 Residual ,034 64 ,001 Total ,035 68 Sumber : data diolah (2019) Tabel  di  atas  terlihat  bahwa  nilai F-hitung  adalah  sebesar  0,287  dengan nilai signifikansi 0,000. Dengan demikian
dapat  disimpulkan  bahwa  model dalam penelitian ini fit/ layak.
Koefisien Determinasi

## JURNAL STIE SEMARANG
VOL 12 No 3 Edisi Oktober 2020 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Marhamah 1 , Edy Susanto 2 , Vita Nida Sari 3
Hail Uji Koefisien Determinasi Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,185 a ,297 ,259 ,0,231391 2,159 Sumber : data diolah (2019) Angka koefisien determinasi (Adjusted R Square) sebesar 0,259. Hal ini berarti bahwa variabel Leverage, Accruals Cash  Flow, Volatilitas Penjualan, Size of Company mempunyai peranan 25,9% secara bersama-sama untuk dapat
menjelaskan  atau  menerangkan  variabel perubahan  persistensi  laba.  Sedangkan sisanya  sebesar  74,1%  (100% - 25,9%) dijelaskan oleh variabel lain yang mempengaruhi perubahan persistensi laba.

## Pengujian Hipotesis
Tabel 4 Hasil Uji Hipotesis (Uji t) Model
Unstandardized
Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) ,043 ,136 -0,32 315 ,754 Leverage -,054 ,199 -,271 ,787 Accruals cash flow ,167 ,078 ,262 2,154 ,035 Volatilitas Penjualan -,448 ,293 -,184 -1,526 ,132 Size Of Company 1,080 1,134 ,113 ,952 ,345 Sumber : data diolah (2019) Pengaruh Leverage Terhadap
perubahan Persistensi Laba
Leverage merupakan  kemampuan perusahaan  untuk  membayar  kewajiban jangka  panjangnya.  Besarnya  rasio  utang mencerminkan  kompleksitas  dan  risiko keuangan  (tumirin,  2005).  Secara  teoritis pengguanaan  utang  yang  tinggi  akan memberi  insentif  yang  lebih  kuat  bagi peeusahaan untuk meningkatkan persistensi  laba  dengan  mengelola  laba untuk tujuan efisiensi.
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan bahwa
Leverage tidak berpengaruh signifikan  terhadap  Persistensi  Laba, dengan nilai signifikansi 0,787 lebih besar dari 0,05. Penelitian ini sejalan dengan hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Andreani  Carolina  Barus  (2014)  dan  Ida Bagus  Putra  Astika  (2013);  namun  tidak sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan Zaenal  Fanani  (2010)  dan  Nurul  Fitriana (2016). Sehingga tinggi rendahnya

## Leverage perusahaan Manufaktur  Sektor
Aneka  Industri  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  tahun  2015-2017  tidak

## JURNAL STIE SEMARANG
VOL 12 No 3 Edisi Oktober 2020 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Marhamah 1 , Edy Susanto 2 , Vita Nida Sari 3
akan mempengaruhi penentuan perubahan Persistensi  Laba.  Hutang  mengandung konsekuensi  perusahaan  harus  membayar bunga  dan  pokok  pada  jatuh  tempo,  jika perusahaan tidak  mampu  membayar, maka akan menimbulkan resiko kegagalan sehingga  laba  yang  diperoleh  perusahaan akan  lebih  diutamakan  untuk  membayar hutang  dan  bunganya  daripada  untuk memelihara  penghasilan  perusahaan  dan membiayai kegiatan operasional perusahaan, sehingga akan memungkinkan berdampak pada penurunan laba perusahaan dimasa depan. Pengaruh Accruals Cash Flow Terhadap Perubahan Persistensi Laba Mengukur persistensi laba
dibutuhkan informasi arus kas yang stabil. Laba akuntansi yang persisten adalah laba akuntansi yang sedikit mengandung akrual,  dan  dapat  mencerminkan  kinerja keuangan perusahaan yang sesungguhnya. Semakin besar akrual maka semakin besar persistensi laba. Selain dapat memprediksi arus kas masa depan, akrual juga  dapat digunakan  untuk  memprediksi  laba  masa depan (Dehler dan Febrianto, 2006).
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan bahwa Accruals  Cash  Flow berpengaruh signifikan  terhadap  perubahan  Persistensi Laba, dengan nilai signifikansi 0,035 lebih kecil  dari  0,05.  Penelitian  ini  sejalan dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Ngidatul Fitri (2015) dan Linawati (2018); namun  tidak  sejalan  dengan  penelitian yang  dilakukan  oleh  Nurul  Fitriana (2016). Sehingga tinggi rendahnya
Accruals
Cash Flow perusahaan
Manufaktur  Sektor  Aneka  Industri  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2015-2017 akan mempengaruhi penentuan perubahan Persistensi Laba. Laba akuntansi  yang  mengandung  akrual  akan mengalami  gangguan  karena  adanya peristiwa  transitori (transitory  events) yang  nantinya  akan  menggangu  dan menyebabkan  kualitas  akrual  rendah  dan persistensi labanya juga rendah.
Pengaruh Volatilitas Penjualan Terhadap Persistensi Laba Volatilitas penjualan adalah derajat  penyebaran  penjualan  atau  indeks penyebaran distribusi penjualan
perusahaan  (Dechow  dan  Dichev,2002). Volatilitas penjualan dapat mempengaruhi persistensi laba karena volatilitas penjualan menunjukkan fluktuasi lingkungan  operasi  dan  penyimpangan aproksimasi yang besar.
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan
bahwa Volatilitas Penjualan tidak berpengaruh signifikan
terhadap Persistensi Laba, dengan signifikansi 0,132 lebih besar dari 0,05. Penelitian ini sejalan dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan oleh  Nina,  Hasan  Basari  dan  Muhammad Arfan (2014); namun tidak sejalan dengan hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Dian Wahyu  Utami  (2016)  dan  Zaenal  Fanani (2010). Sehingga tinggi rendahnya
Volatilitas Penjualan
perusahaan Manufaktur  Sektor  Aneka  Industri  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2015-2017  tidak  akan  mempengaruhi penentuan  perubahan  Persistensi  Laba. Semakin tinggi Volatilitas Penjualan akan

## JURNAL STIE SEMARANG
VOL 12 No 3 Edisi Oktober 2020 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Marhamah 1 , Edy Susanto 2 , Vita Nida Sari 3
menghailkan Persistensi Laba yang Rendah. Pengaruh Size of  Company Terhadap Persistensi Laba Terdapat beberapa instrumen  yang dapat digunakan untuk mengukur
besarnya ukuran perusahaan. Seperti, total penjualan, total aktiva,  jumlah  karyawan, dan nilai kapitalisasi pasar. Semakin besar instrumen  tersebut  maka  semakin  besar pula ukuran perusahaan. Penelitian kali ini ukuran  perusahaan  diukur  dari  besaran total aktiva yang dimiliki oleh perusahaan. Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa Size  of  Company tidak  berpengaruh signifikan terhadap persistensi laba, dengan signifikansi 0,345 lebih besar dari 0,05.  Penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil penelitian  yang  dilakukan oleh titik purwanti (2010): namun tidak sejalan dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh Btari  Mutia  Anggraeni  (2015)  dan  Agus
Purwanto (2014). Sehingga tinggi rendahnya Size of Company perusahaan
Manufaktur  Sektor  Aneka  Industri  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2015- 2017 tidak akan mempengaruhi perubahan Persistensi Laba. Perusahaan yang  besar  belum  tentu  memberikan keuntungan yang besar . Size of Company tidak  selalu  dapat  mencerminkan  keadaan yang  sebenarnya  dari  persistensi  laba suatu  perusahaan. Size  of  Company tidak menjamin  bahwa  semakin  besar  ukuran suatu  perusahaan  maka  persistensinya akan semakin baik.
SIMPULAN
1. Leverage tidak berpengaruh signifikan terhadap Persistensi Laba 2. Accruals  Cash  Flow berpengaruh signifikan terhadap Persistensi Laba 3. Volatilitas Penjualan tidak berpengaruh signifikan terhadap Persistensi Laba 4. Size  of  Company tidak  berpengaruh signifikan terehadap Persistensi
Laba
Saran Penelitian
1. Saran  kepada  investor,  untuk  lebih memperhatikan  variabel Accruals
Cash  Flow diperusahaan sebelum melakukan keputusan investasi karena variabel tersebut menunjukkan pengaruh yang signifikan terhadap Persistensi Laba,
yang mana akrual selain dapat memprediksi arus kas masa depan juga dapat  memprediksi  laba  masa depan agar dapat menjadi pertimbangan dalam melakukan investasi
2. Bagi manajemen perusahaan (emiten), perlu memperhatikan kinerja perusahaan an mengevaluasinya.  Manajemen  perlu lebih meningkatkan
tingkat pengembalian  yang  akan  dirasakan oleh  investor,  sehingga  para  calon investor  akan  tertarik  dan  akan menginvestasikan  dananya  kedalam perusahaan.
3. Bagi  peneliti  selanjutnya  hendaknya memperluas  objek  atau  sampel penelitian yang lebih lengkap meliputi  objek  perusahaan  dan

## JURNAL STIE SEMARANG
VOL 12 No 3 Edisi Oktober 2020 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Marhamah 1 , Edy Susanto 2 , Vita Nida Sari 3
variabel- variabel  lain  yang  dapat dikaitkan dengan persistensi laba.

## DAFTAR PUSTAKA
Ayres, F.L. (1994). Perception of Earnings Quality: What Managers Need to Know. Management  Accounting,  75(9), 27-29. Barth,  M.  E.,  &  Hutton,  A.  P.  2003. Analyst Earnings Forecast Revisions  and  the  Pricing  of Accruals Tuck School of Business at Dartmouth Accruals. Business,
(02), 59 – 96. Barus,  A.  C.,  &  Rica,  V.  2010.  Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi  Kualitas  Laba Pada  Perusahaan Manufaktur  Di Bursa  Efek  Indonesia  Tahun.
Jurnal Wira  Ekonomi  Mikroskil, Vol.4 (No.2), 71 – 80. Chariri & Ghozali. 2007. Teori Akuntansi. Semarang: Badan Penerbit
Undip.
Dahler,  Yolanda  dan  Rahmat  Febrianto. 2006. Kemampuan Prediktif Earningsdan  Arus  Kas  Dalam Memprediksi  Arus  Kas  Masa Depan. Simposium Nasional Akuntansi IX,Padang.
Darraough, M. N. 1993. Disclosure Policy and  Competition: Cournot  vs
Bertrand. The Accounting Review 68 (3): 534-561.
Dechow,  P.  And  I.  Dichev.  2002.  The
Quality of Accruals and Earnings:  The  Role  of  Accrual Estimation Errors. The Accounting Review, 77 (Supplement), hal 35 – 59
Fanani,  Zaenal.  2010.  Analisis  Faktor-
Faktor  Penentu  Persistensi  Laba.
Jurnal  Akuntansi  dan  Keuangan Indonesia.Vol  7  No.1,  hal  109 –
123 Fitriana,  Nurul.,  dan  Wida  Fadhlia.  2016. Pengaruh  Tingkat  Hutang  dan Arus Kas Akrual Terhadap Persistensi  Laba  (Studi  Pada Perusahaan  Property  and  Real Estate  Yang  Terdaftar  Di  Bursa
Efek  indonesia  Tahun  2010- 2014). Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa Ekonomi Akuntansi (JIMEKA).Vol 1 No 1, hal 258 – 272 Nina.,  Hasan  Basri,.  dan  Muhammad  A.
2014.  Pengaruh  Volatilitas  Arus Kas, Volatilitas Penjualan, Besaran  Akrual,  dan Financial Leverage  Terhadap  Persistensi Laba Pada Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal Akuntansi Pascasarjana
Universitas  Syiah  Kuala.Vol  3 No  2,  hal  1-12.  ISSN  2302 - 0164.
Nuraini,  Mety  dan  A.Purwanto.2014. Analisis  Faktor-Faktor  Penentu Persistensi  Laba. Diponegoro Journal  Of  Accounting.Vol  3  No 3, ISSN 2337-3806.
Penman,  Stephen  H.  2001. Financial Statement  Analysis  and  Security Valuation. Singapore:  Mc  Graw Hill.
Penman, S.H,  dan  X.J.  Zhang.  2002. Accounting  Conservatism,  the Quality  of  Earning  and  Stock Returns. The  Accounting  Review 77 : 237-264.
Purwanti,  Titik. 2010. Analisis  Pengaruh Volatilitas  Arus  Kas,  Besaran Akrual,  Volatilitas  Penjualan, Leverage,  SiklusOperasi, Ukuran

## JURNAL STIE SEMARANG
VOL 12 No 3 Edisi Oktober 2020 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Marhamah 1 , Edy Susanto 2 , Vita Nida Sari 3
Perusahaan,  Umur  Perusahaan, dan Likuiditas Terhadap Kualitas
Laba.Tesis.  Fakultas  Ekonomi Universitas Sebelas Maret. Schick, Allen. 2007. Perfomance Budgeting and Accrual Budgeting: Decision Rules orAnalytic Tools?. OECD Journal  on  Budgeting,  7  (2), ISSN 1608-7143. Sperber dan  D.  Wilson.  2009. Teori Relevansi Komunikasi Dan Kognisi. Pustaka Pelajar. Yogyakarta. Sugiyono. 2010. Metode Penelitian Kuantitatif,  Kualitatif  dan  R&D. Bandung: Alfabeta. Suwardjono.  2008. Teori  Akuntansi, Perekayasaan Pelaporan Keuangan. Yogyakarta: BPFE. Thiono,  Handri.  2006.  Perbandingan Keakuratan  Model  Arus  Kas MetodaLangsung dan Tidak Langsung  Dalam  Memprediksi Arus  Kas  dan  Deviden  Masa Depan. Simposium Nasional Akuntansi IX, Padang. Tumirin. 2003. Analisis Variabel Akuntansi  Kuartalan,  Variabel Pasar,  Arus  Kas Operasi  Yang Mempengaruhi  Bid-Ask  Spread. Thesis.  Program  Pascasarjana Universitas Gadjah Mada. Yogyakarta. Watson,  Jodiand  PeterWells.  2005. The Association Between  Various Earnings and Cash Flow Measures  of  Firm Perfomance and Stock Return: Some Australian  evidence.  Avalaible at:http://papers.ssrn.com/.