## JURNAL KOMUNIKASI HUKUM
Volume 8 Nomor 2, Agustus 2022 P-ISSN: 2356-4164, E-ISSN: 2407-4276 Open Access at : https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/jkh
Program Studi Ilmu Hukum Fakultas Hukum dan Ilmu Sosial Universitas Pendidikan Ganesha Singaraja

## INVESTASI YANG BERESIKO DALAM PASAR MODAL

## Mutia Evi Kristhy, Dimas Prayoga, Juan Rios Ekaharap, Gabriel Batistuta
Fakultas Hukum, Universitas Palangka Raya E-mail : mutiaevi@law.upr.ac.id

## Info Artikel

## Abstract
Masuk: 1 Juni 2022 Diterima: 12 Juli 2022
Terbit: 1 Agustus 2022 Keywords: risk, ivestment and capital market. The capital market is a place where companies seek funds to finance their business activities. In addition, the  capital  market  is  also  an  effort  to  raise  public funds  directly  by  investing  funds  into  healthy  and well-managed  companies.  The  main  function  of  the capital market is as a means of capital formation and accumulation of funds for financing a company/issuer.  The  presence  of  capital  market institutions  in  Indonesia  adds  a  row  of  alternatives for people who have excess funds and are interested in investing to invest their funds. capital. Keywords ; Risk,  Investment  and  Capital  Market  Abstract  The capital market is a place where companies seek funds to  finance  their  business  activities.  In  addition,  the capital market is also an effort to raise public funds directly  by  investing  funds  into  healthy  and  well- managed companies. The main function of the capital market  is  as  a  means  of  capital  formation  and accumulation of funds for financing a company/issuer.  The  presence  of  capital  market institutions  in  Indonesia  adds  a  row  of  alternatives for people who have excess funds and are interested in investing to invest their funds. Abstrak Kata kunci: Resiko, Investasi dan Pasar Modal. Pasar  modal  merupakan  tempat  kegiatan perusahaan  mencari  dana  untuk  membiayai kegiatan  usahanya.  Selain  itu  pasar  modal  juga merupakan  suatu  usaha  penghimpunan  dana
Corresponding Author: Mutia Evi Kristhy masyarakat  secara  langsung  dengan  menanamkan dana  kedalam  perusahaan  yang  sehat  dan  baik pengelolaannya. Fungsi utama pasar modal adalah sebagai sarana pembentukan modal dan akumulasi dana  bagi  pembiayaan  suatu  perusahaan/  emiten. Hadirnya  lembaga  pasar  modal  di  indonesia menambah  deretan  alternatif  bagi  kalangan masyarakat  yang  memiliki  kelebihan  dana  dan berminat  untuk  melakukan  berinvestasi  untuk menanamkan  dananya  Tulisan  ini  berusaha memaparkan  bagaimana  perkembangan  investasi di pasar modal, disamping itu tulisan ini mencoba menguraikan  beberapa  resiko  yang  berpotensi terjadi  dalam  berinvestasi  di  pasar  modal.  Kata Kunci  ;  Resiko,  Investasi  dan  Pasar  ModalAbstrak Pasar  modal  merupakan  tempat  kegiatan perusahaan  mencari  dana  untuk  membiayai kegiatan  usahanya.  Selain  itu  pasar  modal  juga merupakan  suatu  usaha  penghimpunan  dana masyarakat  secara  langsung  dengan  menanamkan dana  kedalam  perusahaan  yang  sehat  dan  baik pengelolaannya. Fungsi utama pasar modal adalah sebagai sarana pembentukan modal dan akumulasi dana  bagi  pembiayaan  suatu  perusahaan/  emiten. Hadirnya  lembaga  pasar  modal  di  indonesia menambah  deretan  alternatif  bagi  kalangan masyarakat  yang  memiliki  kelebihan  dana  dan berminat  untuk  melakukan  berinvestasi  untuk menanamkan  dananya  Tulisan  ini  berusaha memaparkan  bagaimana  perkembangan  investasi di pasar modal, disamping itu tulisan ini mencoba menguraikan  beberapa  resiko  yang  berpotensi terjadi dalam berinvestasi di pasar modal.
@Copyright 2022.

## Latar Belakang
Pasar  modal  sangat  bermanfaat  bagi  para  investor  dan  dunia  usaha  pada umumnya.  Pasar  modal  berperan  sebagai  sumber  dana  yang  bersifat  jangka panjang, alternatif investasi, wahana untuk melakukan restrukturisasi permodalan perusahaan,  dan  media  untuk  melakukan  divestasi.  Manfaat  pasar  modal  bagi investor  adalah  memberikan  kesempatan  atau  hak  kepada  masyarakat  untuk memiliki perusahaan yang sehat dan mempunyai prospek yang baik dimasa depan, dan merupakan alternatif investasi yang memberikan potensi keuntungan dengan resiko yang bisa diperhitungkan. Sedangkan manfaat pasar modal bagi dunia usaha adalah  membina  iklim  keterbukaan  bagi  dunia  usaha  serta  memberikan  akses
kontrol  sosial  bagi  perusahaan  dalam  menjalankan  usahanya,  mendorong pemanfaatan  manajemen  profesional  dalam  pengelolaan  perusahaan,  wahana untuk melakukan investasi dalam jangka pendek (likuiditas) mapun jangka panjang (growth),  dan  merupakan  sumber  pembiayaan  jangka  panjang  bagi  perusahaan. Terdapat dua tujuan investor dalam berinvestasi di pasar modal, yaitu deviden dan keuntungan modal (capitalgain). Keduanya harus lebih besar atau paling tidak sama dengan  tingkat  pendapatan  yang  diharapkan.  Agar  harga  saham-saham  yang tercatat  di  pasar  modal  menunjukkan  nilai  yang  sebenarnya,  dibutuhkan  suatu kondisi pasar modal yang efisien. Akan tetapi risiko akan selalu ada dalam setiap investasi, karena investor harus memproyeksikan berapa besarnya cashflow atau penerimaan yang akan diterima selama usia investasi. Estimasi penerimaan yang diharapkan tersebut belum tentu sama dengan kenyataannya karena adanya faktor- faktor tertentu yang mempengaruhinya. Apabila faktor faktor tertentu tersebut bisa diramalkan sebelumnya disebut sebagai suatu risiko. Tetapi bila keadaan yang akan dihadapi tidak dapat diramalkan sebelumnya disebut ketidak pastian.

## Metode Penelitian
Metode penelitian yang digunakan para penulis dalam artikel ini adalah studi hukum  normatif,  kajian  melalui  studi  kepustakaan  (library  research)  dengan pendekatan  perundang-undangan  (statute  approach),  yaitu  menganalisis permasalahan yang akan dibahas melalui konsep-konsep hukum yang diambil dari berbagai  sumber  data  dan  informasi  yang  diperoleh  dari  beberapa  jurnal,  buku, berita maupun website terkait. Pendekatan perundang-undangan dilakukan untuk meneliti dan menganalisis undang-undang dan pengaturan yang berkaitan dengan cek kosong serta upaya hukum yang dapat dilakukan terkait dengan penerbitan cek kosong.

## Hasil Analisa dan Pembahasan Pentingnya Keputusan
Investasi  Sebelum  membahas  tentang  keputusan  investasi,  perlu dikemukakan pengertian konsep Investasi itu sendiri. Menurut Martono dan Harjito (2002)  mengatakan  bahwa  investasi  adalah  merupakan  penanaman  dana  yang dilakukan  oleh  suatu  perusahaan  ke  dalam  suatu  aset  (aktiva)  dengan  harapan memperoleh pendapatan dimasa yang akan datang. Menurut Martono dan Harjito (2002) dilihat dari jangka waktunya, investasi dibedakan menajdi 3 macam yaitu investasi jangka pendek, investasi jangka menengah dan investasi jangka panjang. sedangkan dilihat dari jenis aktivanya, investasi dibedakan kedalam investasi pada aktiva riil dan investasi pada aktiva non-riil (aktiva finansial). Investasi pada aktiva rill misalnya investasi dalam tanah, gedung, mesin dan peralatan. Adapun investasi investasi  pada  aktiva  non-riil  mesalnya  investasi  kedalam  suratsuart  berharga. Adapun keputusan investasi menurut Sutrisno (2003) mempunyai dimensi waktu jangka panjang, sehingga keputusan yang diambil harus dipertimbangkan dengan baik, karena mempunyai konsekuensi berjangka panjang pula. Keputusan investasi ini  sering  juga  disebut  sebagai  capital  budgeting  yakni  keseluruhan  proses perencanaan dan pengambilan keputusan mengenai pengeluaran dana yang jangka waktu  kembalinya  dana  tersebut  melebihi  satu  tahun  atau  berjangka  panjang.
Perencanaan keputusan investasi ini sangat penting karena beberapa hal sebagai berikut:
A. Dana yang dikeluarkan untuk keperluan investasi sangat besar, dan jumlah dana yang besar tersebut tidak bisa diperoleh kembali dana tersebut dalam jangka pendek atau diperoleh sekaligus
B. Dana  yang  dikeluarkan  akan  terikat  dalam  jangka  panjang,  sehingga perusahaan  harus  menunggu  selama  jangka  cukup  lama  untuk  bisa memperoleh kembali dana tersebut. Dengan demikian akan mempengaruhi penyediaan dana untuk keperluan lain.
C. Keputusan  investasi  menyangkut  harapan  terhadap  hasil  keuntungan  di masa  yang  akan  datang.  Kesalahan  dalam  mengadakan  peramalan  akan dapat mengakibatkan terjadinya over atau under investment, yang akhirnya akan  merugikan  perusahaan,  misalnya  penjualan  terlalu  besar  sehingga membeli  peralatan  yang  besar  dengan  investasi  juga  besar,  ternyata permintaan  kecil,  akhirnya  banyak  kapasitas  yang  menganggur  dan  biaya tetap (penyusutan) sangat besar, demikian sebaliknya.
D. Keputusan  investasi  berjangka  panjang,  sehingga  kesalahan  dalam pengambilan  keputusan  akan  mempunyai  akibat  yang  panjang  dan  berat serta kesalahan dalam keputusan ini tidak dapat memperbaiki tanpa adanya kerugian yang besar.

## Konsep Pasar Modal
Setiap  perusahaan  membutuhkan  pasar  keuangan  atau  financial  market untuk mendukung sumber dananya. Pasar keuangan terdiri dari pasar uang (money market)  dan  pasar  modal  (capital  market).  Pasar  modal  (capital  market)  adalah suatu  pasar  di  mana-mana  jangka  panjang  baik  hutang  maupun  modal  sendiri diperdagangkan. Dana jangka panjang yang diperdagangkan tersebut diwujudkan dalam  surat-surat  berharga.  Pengertian  pasar  modal  secara  umum  menurut Keputusan  Menteri  Keuangan  RI  No.  1548/KMK/1990  tentang  Peraturan,  pasar modal, adalah suatu sistem keuangan yang terorganisasi, termasuk di dalam adalah bank-bank  komersial  dan  semua  lembaga  perantara  dibidang  keuangan,  serta keseluruhan surat-surat berharga yang beredar. Sedangkan dalam arti sempit pasar modal  adalah  suatu  tempat  dalam  pengertian  fisik  yang  mengorganisasikan transaksi penjualan efek atau disebut sebagai bursa efek. Pengertian bursa efek atau stoc  exchange  adalah  suatu  sistim  terorganisir  yang  mempertemukan  antara penjual  dan  pembeli  efek  yang  dilakukan  baik  secara  langsung  maupun  melalui wakil-wakilnya.  Bursa  efek  ini  berfungsi  untuk  menjaga  kontinuitas  pasar  dan menciptakan  harga  efek  yang  wajar  melalui  mekanisme  permintaan  dan penawaran. Konsep pasar modal yang efisien (efficient capital markets) merupakan tema  yang  dominan  di  kalangan  akademisi  sejak  tahun  1960an.  Menurut  Blake (1990:  243)  istilah  pasar  modal  yang  efisien  memiliki  beberapa  konsep  yang berbeda yaitu :(1) Efisiensi secara alokasi (allocatively efficient); (2) Efisiensi secara operasional  (operationally  efficient)  dan  (3)  Efisiensi  secara  informasi (informationally efficient) yaitu suatu pasar dikatakan efisien secara informasi jika harga pasar saat ini segera dan sepenuhnya merefleksikan semua informasi yang
tersedia.  Walaupun  terdapat  beberapa  konsep  pasar  efisien,  istilah  pasar  efisien pada umumnya hanya dikaitkan dengan salah satu dari tiga konsep tersebut, yaitu efisiensi secara informasi (informationally efficient).
Adapun tujuan pasar modal di Indonesia yaitu:
a. Mempercepat  tujuan  perluasan  pengikut  sertaan  masyarakat  dalam kepemilikan saham perusahaan,
b. Pemerataan pendapatan masyarakat melalui pemerataan pemilikan saham,
c. Menggairahkan  partisipasi masyarakat  dalam  pengerahan  dan penghimpunan dana untuk digunakan secara produktif.

## Kondisi dan Mekanisme Pasar Modal Yang Efisien
Pasar modal yang efisien merupakan suatu bentuk pasar yang terdiri dari banyak  penjual  dan  pembeli  yang  saling  berinteraksi  di  dalamnya  dan  memiliki karakter yang bersifat bebas (free market), di mana cukup mudah bagi para investor baru untuk masuk dan mengadakan transaksi dan sebaliknya, juga cukup mudah bagi  lainnya  untuk  meninggalkan  pasar  setiap  saat.  Beberapa  aspek  tambahan lainnya yang merupakan syarat utama terbentuknya suatu pasar modal yang efisien adalah aspek-aspek :
a. Ketersediaan dan penyebaran informasi Informasi tersedia bagi masyarakat secara  bebas  dan  relatif  tanpa  biaya.  Pentingnya  ketersediaan  dan penyebaran informasi ini disebabkan oleh investor membutuhkan informasi terkait  secara  cepat  dan  terus  menerus  untuk  melakukan  penilaian  harga saham,  sehingga  informasi  tersebut  dapat  dengan  segera  tercermin  pada harga saham.
b. Harga saham berfluktuasi bebas Harga saham tidak dapat dikendalikan oleh penjual  dan  pembeli  di  pasar  modal.  Investor  individu  tidak  cukup  kuat untuk  mempengaruhi  pergerakan  harga  saham.  Ada  beberapa  investor institusi  yang  cukup  kuat  mempengaruhi  harga.  Investor  ini  dikendalikan melalui peraturan pasar modal sehingga tidak dapat melakukan manipulasi harga
c. Terdapat analis investasi dalam jumlah besar di pasar modal Dikenal adanya dua tipe analis investasi yang membantu terjadinya perubahan harga saham secara  acak  di  pasar  modal  Pertama,  para  analis  fundamental  berusaha mempelajari  kondisi  perekonomian  secara  umum.  Kedua,  para  analis teknikal yang berusaha mempelajari pergerakan harga saham di masa lalu dan  mencari  suatu  pola-pola  tertentu  dari  perubahan  harga  di  masa  lalu tersebut.  Secara  singkat  dapat  dikatakan  bahwa  semakin  banyak  analisis investasi  dan  maraknya  persaingan  antar  mereka  akan  membuat  pasar modal  setiap  saat  menunjukkan  harga  saham  yang  mencerminkan  semua informasi yang relevan.

## Resiko Investasi di Pasar Modal
Memprediksi risiko dalam investasi merupakan hal yang cukup komplex. Resiko investasi  di  pasar  modal  pada  prinsipnya  semata-mata  berkaitan  dengan kemungkinan  terjadinya  fluktuasi  harga  (price  volatility).  Menurut  Hartono  dan
Harjito  (2002)  bahwa  resiko-resiko  yang  mungkin  dihadapi  investor  tersebut antara lain:
• Risiko  daya  beli  (purchasing  power  risk)  Risiko  ini  berkaitan  dengan kemungkinan  terjadinya  inflasi  yang  menyebabkan  nilai  riil  pendapatan akan lebih kecil
• Risiko bisnis (business risk) Risiko bisnis adalah suatu risiko menurunnya kemampuan  perusahaan  memperoleh  laba,  sehingga  pada  gilirannya mengurangi pula kemampuan perusahaan membayar bunga dan deviden.
• Risiko tingkat bunga Naiknya tingkat bunga biasanya akan menekan harga surat-surat berharga, sehingga biasanya harga surat berharga akan turun.
• Risiko pasar (market risk) Apabila pasar bergairah (bulish) pada umumnya harga saham akan mengalami kenaikan, tetapi bila pasar lesu (bearish) maka harga cenderung turun.
• Risiko  likuiditas  (liquidity  risk)  Risiko  ini  berkaitan  dengan  kemampuan suatu  surat  berharga  untuk  segera  diperjualbelikan  tanpa  mengalami kerugian yang berarti.
• Risiko Negara risiko ini bukan tidak mungkin dapat mempengaruhi kerugian investor dikarenakan adanya perubahan ketentuan perundang-undangan
• Risiko Reinvestasi resiko jenis ini terjadi saat pendapatan dari suatu asset investasi  mengharuskan  investor  untuk  menginvestasikan  kembali  aset tersebut.
Risiko  tidak  bisa  dihindari,  dan  pada  umumnya  risiko  muncul  dari  tiga kemungkinan, (Brigham dan Houston, 2004):
• Besarnya investasi
Suatu investasi yang besar lebih baik dibanding investasi kecil, terutama dari unsur  kegagalannya.  Apabila  proyek  dengan  investasi  besar  gagal,  maka kegagalannya  bisa  mengakibatkan  perusahaan  menjadi  bangkrut,  sedang investasi  kecil  mempunyai  risiko  yang  kecil,  artinya  tidak  terlalu  banyak menggangu opersional perusahaan secara keseluruhan.
• Penanaman kembali dari Cashflow
Apakah perusahaan akan menerima proyek investasi dengan 24% selama 2 tahun  atau  yang  mendatangkan  keuntungan  20%  selama  4  tahun?. Jawabannya  adalah  seberapa  besar  kemungkinan  hasil  dari  penanaman kembali investasi dengan hasil 24%. Apabila risiko dari penanaman kembali proyek  pertama  tersebut  besar,  maka  proyek  dengan  hasil  20%  lebih diutamakan.
• Penyimpangan dari cashflow
Seperti  diuraikan  di  atas  bahwa  cashflow  perusahaan  didapat  dari penerimaan keuntungan di masa yang akan dating. Cashflow tersebut untuk masing-masing proyek investasi tidak sama, ada yang variasinya besar dan ada yang variasinya kecil. Bila variasi penerimaan besar maka resikonya juga besar, demikian sebaiknya bila variasinya kecil, risiko yang di hadapi juga kecil.

## Cara Meminimalisir Risiko Investasi
Setelah mengetahui jenis-jenis dari risiko investasi, hal selanjutnya yang perlu Anda ketahui  ketika  hendak  berinvestasi  adalah  cara  meminimalisir  risikonya.  Berikut beberapa  cara  yang  bisa  Anda  ikuti  untuk  meminimalisir  risiko  investasi  adalah diantaranya:
- Dalam satu produk investasi, ada baiknya tidak menaruh semua dana Anda, tetapi Anda dapat memiliki portofolio yang beragam.
- Lalu, Anda harus bersikap tenang ketika menghadapi risiko investasi yang terjadi.
- Maka, sebisa mungkin hindari rasa panik, karena kepanikan akan membuat Anda salah ketika mengambil keputusan.
Intinya, saat Anda berinvestasi apapun itu produknya, risiko akan selalu ada. Maka dari  itu,  Anda  harus  bisa  memahami  manajemen  risiko  investasi  dengan  baik. Sehingga,  investasi  yang  Anda  lakukan  akan  ‘lolos’  dari  risiko  investasi  serta mendapatkan imbal hasil maksimal.

## Manfaat Pasar Modal Bagi Negara dan Masyarakat
1. Manfaat pasar modal bagi Negara.
ada beberapa manfaat pasar modal lainnya yang dirasakan oleh negara dalam hal ini pemerintahan untuk membantu perekonomiannya.:
- Salah satu sumber pendapatan negara
Manfaat  pasar modal  bagi  negara  yang  pertama  adalah sebagai  salah  satu sumber pendapatan negara. Pendapatan negara yang didapat dari pasar modal ialah berupa  pajak.  Setiap  pajak  yang  dikenakan  dalam  transaksi  di  pasar  modal  bisa masuk kas negara dan dicatat sebagai pemasukkan.
- Membantu menjalankan roda perekonomian
Manfaat pasar modal bagi pemerintahan yang berikutnya adalah membantu menjalankan roda pemerintahan. Apa maksudnya? Dengan bertumbuhnya investor yang membeli saham perusahaan yang terdaftar di pasar modal maka perusahaan tersebut  memiliki  pendapatan  untuk  mengekspansi  bisnisnya  lebih  luas  lagi. Semakin tumbuh besar perusahaan-perusahaan di dalam berbanding lurus dengan kemajuan ekonomi negara. Selain itu, apabila perusahaan semakin besar bisnisnya dan semakin banyak jumlahnya maka tenaga kerja yang dibutuhkan juga semakin meningkat yang artinya membuka lapangan pekerjaan bagi masyarakat.
- Menarik investor asing ke dalam negeri
Yang  berikutnya,  manfaat  pasar  modal  bagi  negara  adalah  bisa  menarik investor asing untuk berinvestasi di dalam negeri. Jika pasar modal dikelola dengan baik, maka investor asing akan tertarik untuk menanamkan modalnya di Indonesia. Apa  keuntungannya?  Dengan  adanya  investor  asing,  perusahaan  bisa mengembangkan  bisnis  menjadi  lebih  luas  lagi.  Seperti  yang  disinggung
sebelumnya,  perusahaan-perusahaan  yang  semakin  tumbuh  besar  berjalan beriringan dengan kemajuan ekonomi suatu negara.

## 2. Manfaat pasar modal bagi investor dan masyarakat
Investor dalam hal ini adalah pemodal yang ingin menginvestasikan dananya dengan  membeli  instrumen-instrumen  pasar  modal.  Siapa  saja  yang  termasuk pemodal?  Siapa  pun,  masyarakat  biasa  pun  bisa  untuk  menjadi  investor  di  pasar modal. Ada banyak manfaat pasar modal yang dirasakan oleh masyarakat, antara lain:
- Mendapat keuntungan
Manfaat  pasar  modal  bagi  investor  yang  pertama  adalah  mendapat keuntungan.  Sudah  seharusnya,  tujuan  dari  berinvestasi  adalah  mendapatkan keuntungan. Salah satu keuntungan yang didapat adalah dividen dari investasi di pasar modal dalam bentuk saham. Apabila saham yang kita investasikan nilainya terus meningkat di pasar modal, akan menjadi keuntungan yang sangat besar.
- Menambah alternatif investasi
Manfaat  pasar  modal  bagi  masyarakat  berikutnya  adalah  menambah alternatif berinvestasi. Jika yang dilakukan di bidang properti seperti tanah ataupun rumah pada umumnya membutuhkan modal yang besar, kini masyarakat juga bisa berinvestasi di pasar modal tanpa modal yang besar. Contohnya, di investasi reksa dana, calon investor bisa berinvestasi hanya dengan modal awal di bawah Rp 500 ribu. Begitu juga dengan investasi di sektor saham.

## Keuntungan Investasi di Pasar Modal
Pada  dasarnya,  saat  melakukan  invetasi  tentu  terdapat  keuntungan  dan risiko yang dialami. Dalam pasar modal, ada beberapa keuntungan yang didapatkan saat kamu melakukan investasi, antara lain:

## 1. Pencairan Mudah dan Praktis
Sederhanya  jika  kamu  butuh  uang  cepat,  caranya  mudah.  Kamu  tinggal menjual  efek  yang  dimiliki.  Dalam  hal  ini  dapat  dikatakan  likuiditas  pada  pasar modal cukup mudah dan praktis. Transaksi bisa terjadi hanya dalam hitungan menit dan proses pengambilan uang (withdraw) pun dilakukan dalam jangka waktu 3 hari saja.  Berbeda  dengan  investasi  lain  seperti  tabungan  rencana  atau deposito  yang mana  orang  harus  menunggu  dalam  jangka  waktu  tertentu  hingga  dapat mencairkan uangnya.

## 2. Tingkat Keuntungan Cukup Besar
Kepemilikan efek di pasar modal memberi tingkat keuntungan cukup besar. Misalnya, kepemilikan saham tidak hanya membuat kamu bisa mendapatkan capital gain. Kamu juga punya kesempatan untuk memperoleh dividen. Seluruh instrumen investasi di pasar modal pada umunnya memiliki sistem serupa. Menariknya, kamu bisa menginvestasikan lagi keuntungan serta  bunga yang sudah  kamu dapat dari capital gain. Sehingga, dengan perencanaan yang tepat kamu bisa dengan mudah mengembangkan modal.

## 3. Bisa Dimulai dengan Modal Kecil
Saat kamu akan melakukan pembelian efek, kamu bisa membelinya dengan dana yang terbatas. Kamu bisa memperoleh 100 lot saham dengan biaya kurang dari Rp100 ribu. Dengan demikian pula investasi pada reksadana yang membutuhkan modal kecil.

## 4. Nilai Investasi Bisa Terus Meningkat
Jika  dibandingkan  dengan  menabung,  investasi  di  pasar  modal  jauh  lebih menguntungkan.  Kamu  punya  kesempatan  untuk  meraih  keuntungan  berlipat seiring dengan berjalannya waktu atau biasa dikenal dengan efek compound. 5. Dapat Digunakan Sebagai Jaminan Fungsi  pasar  modal  yang  terakhir,  kamu  dapat  memanfaatkan  kepemilikan  efek, seperti  saham,  sebagai  jaminan  pengajuan  utang.  Mekanisme  pengajuan  utang dengan agunan saham seperti ini adalah praktik yang dianggap sah di mata aturan perundang-undangan Indonesia.

## Kesimpulan
Pasar modal (capital market) merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan  jangka  panjang  yang  bisa  diperjualbelikan,  baik  surat  utang  (obligasi), ekuiti  (saham),  reksa  dana,  instrument  derivative  maupun  instrument  lainnya. Pasar modal merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan maupun institusi lain (misalnya pemerintah),dan sebagai sarana kegiatan investasi. Akan tetapi disatu sisi setiap  investasi  mengandung  resiko,  semakin  tinggi  resiko  suatu  investasi,  maka akan  semakin  tinggi  tingkat  keuntungan  yang  diminta  oleh  pemilik  modal. Hubungan positif antara resiko dengan tingkat keuntungan menjadi pertimbangan dalam investasi.

## Daftar Pustaka
Badan  Pengawas  Pasar  Modal.  Mengenal  Pasar  Modal.  http/www.  Idx.co.id.  Di Unduh  9  Mei  2010  Fabozzi,  1999.  Manajemen  Investasi.  Salemba  Empat. Jakarta
Hendrawaty,  Ernie.  2007.  Pengujian  Efisiensi  Pasar  Modal  Atas  Peristiwa Pengumuman Stock Split Periode 2005 – 2006 di Bursa Efek Jakarta, Jurnal Bisnis dan Manajemen, Volume 3 No.2.Hal 206 - 223.
https://kominfo.go.id/content/detail/39161/implementasi-rcep-akan-memberi- dukungan-bagi-pasar-modal-di-tahun-2022/0/berita https://www.cermati.com/artikel/produk-pasar-modal-keuntungan-dan-risiko- yang-mesti-diketahui
Investasi di Era Modern, Gramedia Pustaka Utama, Jakarta. Martono dan Harjito, Agus.. 2002. Manajemen Keuangan. Edisi Pertama. CV.Adipura. Yogyakarta.  Republik  Indonesia,2000.  Keputusan  Menteri  Keuangan  RI Nomor 1548/KMK Tahun 1990 Tentang Peraturan Pasar Modal.
Pratomo, P. Eko dan Nugraha, Ubaidillah, 2009, Reksa Dana Solusi Perencanaan Rahmah, M. (2019). Hukum Pasar Modal . Cet. 1. Jakarta: Prenada Media Group. Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal.