ANALISI KINERJA PERUSAHAAN PERAIH PENGHARGAAN PROPER EMAS TERHADAP GREEN HOUSE GAS EMISSION DISCLOSURE: INDONESIA CASE 2013-2020
Desi Wahyuni Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta desiwahyuni152@gmail.com

## Abstract
Testing  of  company  performance  in  this  study  was  carried  out  on  the  disclosure  of greenhouse  gas  emissions  based  on  the  money  and  ratio  metrics.  This  study  used multiple  regression  analysis  of  49  companies  that  were  rated  Gold  Proper  in  2013- 2020.  The  findings  of  this  study  indicate  that  simultaneously  the  company's performance  based  on  the  money  and  ratio  metrics  has  a  positive  effect  with  a probability  of  0.0043  on  the  disclosure  of  greenhouse  gas  emissions.  However,  after testing partially, there is only one variable that has a significant effect. However, the effect  is  negative,  the  variable  is  sales.  Meanwhile,  the  other  five  variables,  namely Ebitda, Profit, Asset, Price, and Roe, did not show a significant effect. Therefore, there is  a  need  for  education  regarding  the  disclosure of greenhouse  gas  emissions  that is different from the disclosure of corporate social responsibility.
Keywords: greenhouse  gas  emissions,  disclosure,  company  performance, proper.

## Abstrak
Pengujian  kinerja  perusahaan  dalam  penelitian  ini  dilakukan  terhadap pengungkapan  emisi  gas  rumah  kaca  berdasarkan  metriks  uang  dan  rasio. Penelitian ini menggunakan analisis regresi berganda terhadap 49 perusahaan yang  mendapat  peringkat  Proper  emas  tahun  2013-2020.  Temuan  penelitian ini  menunjukkan  secara  simultan  kinerja  perusahaan  berdasarkan  metriks uang  dan  rasio  mempunyai  pengaruh  positif  dengan  probabilitas  0,0043 terhadap  pengungkapan  emisi  gas  rumah  kaca.  Namun,  setelah  dilakukan pengujian  secara  parsial  hanya  terdapat  satu  variabel  yang  mempunyai pengaruh secara signifikan. Akan tetapi, pengaruhnya adalah negatif, variabel tersebut  adalah  sales.  Sementara  lima  variabel  lainnya  yaitu  Ebitda,  Profit, Asset,  Price,  dan  Roe  tidak  menunjukkan  pengaruh  yang  signifikan.  Oleh karena  itu,  perlunya  sebuah  edukasi  mengenai  pengungkapan  emisi  gas rumah  kaca  yang  berbeda  dengan  pengungkapan  tanggung  jawab  social perusahaan.
Kata  Kunci: emisi  gas  rumah  kaca,  pengungkapan,  kinerja  perusahaan, proper.

## A. Pendahuluan
Upaya  penerapan  revolusi  industri  4.0  di  Indonesia  dapat  terlaksana  jika disertai  dengan  adanya  revolusi  energi 1 Penggunaan  energy  yang  ramah lingkungan  menjadi goals untuk  mengurangi  pemanasan  global  dan  memperbaiki iklim  di  Indonesia.  Hal  tersebut  dikarenakan  untuk  menggerakkan  industri  4.0 diperlukan energi ekstra yang berkelanjutan.
Pada  era  industri  4.0  pemerintah  lebih  banyak  menggunakan dirty  energy dibandingkan dengan green energy . Proses produksi dan pembangunan di Indonesia masih  bertumpu  pada  bahan-bahan  yang  tidak  ramah  lingkungan  dan  banyak menghasilkan  kandungan  gas  emisi  yang  berbahaya  bagi  lingkungan  seperti  gas, minyak  bumi  dan  batu  bara.  Hal  tersebut  menimbulkan  tingginya  efek  emisi  gas rumah kaca yang dihasilkan dari karbondioksida. Sehingga banyak terjadi bencana di  wilayah  Indonesia  seperti  bencana  angin  puting  beliung  di Cimahi  pada  tahun 2020.Sebelum  perubahan  iklim menjadi  isu  kebijakan  pemerintah,  telah  ada suatu keharusan  penelitian  untuk  memahami  hubungan  emisi  polutan  dan  kegiatan ekonomi.  Masalah  lingkungan  menjadi  sebuah  problematika  awal  mulanya akuntansi sosial dan lingkungan. 2
Pemerintah  Indonesia  berupaya  membangun  komitmen  dalam  menurunkan emisi  gas  rumah  kaca  secara  global  sebesar  29%  sampai  41%  ditahun  2030 mendatang.  Hal  tersebut  dilakukan  dengan  langkah  awal  meratifikasi Paris Agreement melalui Undang-Undang Nomor 16 tahun 2016 tentang Pengesahan Paris Agreement  To  The  United  Nations  Framework  Convention  On Climate  Change pada 25 Oktober  2016.  Kemudian  dikeluarkannya  Perpres  No.  61  tahun  2011  tentang Rencana Aksi Nasional Penurunan Gas Emisi Rumah Kaca (RAN-GRK) dan Perpres No.  71  tahun  2011  tentang  Penyelenggaraan  Inventarisasi  Gas  Rumah  Kaca Nasional.  Undang-undang  tersebut  kemudian  diperkuat  dengan  hasil  dari penelitian yang menunjukan bahwa perlunya sebuah intervensi pemerintah dalam
1 Subroto, “Mengenal Revolusi Industri,” Wrta Ekonomi.co.id, 2019.
2 Suaryana  Agung,  “Implementasi  Akuntansi  Sosial  Dan  Lingkungan  Di  Indonesia,” Jurnal  Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis 6, no. 1 (2011): 1–19.
upaya  mengatasi  permasalahan  mengenai  emisi  gas  karbon  terutama  pada perusahaan manufaktur di Indonesia. 3
Sejalan  dengan  peraturan  di  atas,  maka  upaya  tersebut  dapat  dilaksanakan oleh  perusahaan  sebagai  pelaku  usaha.  Khususnya  perusahaan  yang  bergerak dalam  bidang  manufaktur  dengan  jumlah  gas-gas  karbon  yang  dihasilkan  lebih banyak.  Perusahaan  saat  ini  juga  dituntut  untuk  selalu  memperhatikan pengungkapan  lingkungan  sekitar  pada  laporan  pengungkapan  kinerja perusahaannya.  Pada  era  globalisasi,  investor  bukan  hanya  berorientasi  pada  laba bersih  yang  dihasilkan  oleh  perusahaan  tetapi  investor  melihat  bagaimana pelaksanaan  tanggung  jawab  perusahaan  dalam  mengelola  tiga  dimensi lingkungan, sosial, dan alam sekitar karena hal tersebut bermuara pada bisnis yang suistainable.
Sejak  tahun  2004  Stasiun Global  Atmosphere  Watch (GAW)  Bukit  Kotatabang Sumatera  Barat,  dengan  tingkat  ketinggian  864,5  mdpl  menjadi  lokasi pengungkapan  dan  pengukuran  emisi  gas  rumah  kaca  oleh  Badan  Meteologi Klimatologi dan  Geofisika (BMKG). Pengukuran tersebut dilakukan mulai dengan menggunakan  peralatan  manual  ( sampling  method) seperti Air  Kit  Flask  Sampling hinggaperalatan  otomatis  ( direct  method )  seperti Analizer  Piccaro G3010  dengan metode Cavity  Ring-Down  Spectroscopy (CRDS) . Kemudian,  sampel  yang  diperoleh langsung dikirimkan ke laboratorium NOAA di USA untuk dianalisis.
Grafik 1
Perbandingan Konsentrasi CO2 hingga Oktober 2020 - Kototabang - Global - Mauna Loa
Sumber: Badan Meteorologi, Klimatologi dan Geofisika.
Berdasarkan grafik diatas, dapat dilihat pada tahun 2017 konsentrasi CO2 di Indonesia  sempat  mengalami  penurunan.  Sektor  energi  memberikan  kontribusi
3 Lindrianasari  Asmaranti,  Y,  “Comparation  of  Greenhouse  Gas  Emission  Disclosure  Before  and After Enactment of the Indonesia Act No, 17 of 2004,” Issues in Social and Environmental Accounting , 2014, 225–34.
terbesar  terhadap  tingkat  kenaikan  emisi  gas  rumah  kaca  yaitu  sebesar  49%, kemudian sektor kehutanan dan kebakaran lahan gambut sebesar 25% dan terakhir sektor  pertanian  yang  mencapai  11%.  Penurunan  emisi  gas  rumah  kaca  di Indonesia  merupakan  sejarah  penurunan  terbesar  dari  tahun-tahun  sebelumnya. Hal  tersebut  dikarenakan  pada  tahun  2020  adanya  pandemi  covid-19  yang menyebabkan  pengurangan  penggunaan  transportasi  dan  dilakukannya pembatasan yang berskala nasional.
Pelaporan  tentang disclosure emisi  gas  rumah  kaca  yang  dihasilkan perusahaan  saat  ini  sifatnya  masih  sukarela  ( voluntary ).  Sehingga  banyaknya perusahaan baik  yang sudah go public maupun belum, tidak mengungkapkan gas emisi  rumah  kaca  pada  laporan  tahunan. 4 Hal  tersebut  dikarenakan  perusahaan harus  menyampaikan  semua  informasi  yang  relevan  dan  transparan  terkait aktivitas  sosial  dan  peranannya  bukan  hanya  pemegang  saham,  tetapi  juga stakeholder lainnya,  baik  dari  kepemerintahan  maupun  LSM.  Namun,  penelitian yang  dilakukan  oleh  Asmaranti  (2004)  menunjukkan  adanya  aturan  wajib ( mandatory  rules )  terhadap disclosure emisi  gas  rumah  kaca  terutama  di  negara berkembang.
Pengungkapan  emisi  gas  rumah  kaca  memiliki  pengaruh  positif  pada  nilai perusahaan  dan  memiliki  nilai  negatif  pada  kinerja  perusahaan. 5 Hal  tersebut mengindikasikan  bahwa  pasar  memberi  respon  positif  terhadap  informasi perusahaan  mengenai  risiko  yang  ditimbulkan  akibat  produksi  dan  lain-lain seperti  perubahan  iklim  dan  emisi  gas  rumah  kaca.  Penelitian  tentang  analisis pengaruh  pengungkapan  emisi  gas  rumah  kaca  lainnya  juga  dilakukan  oleh  M Najah M, S (2012) mengenai pengungkapan emisi gas rumah kaca serta implikasi keuangan  dalam  perubahan  iklim.  Kemudian  Hoffmann  Zieglerdkk  (2011)  juga menyatakan bahwa isu lingkungan menjadi sorotan utama dalam akuntansi karena pengungkapan  informasi  yang  transparan  dan  relevan  akan  mempengaruhi keberlanjutan usaha dimasa yang akan datang. Namun, penelitian yang dilakukan oleh  Prado-Lorenzo,  J,  L,  Rodríguez ‐ Domínguez,  I,  Gallego ‐ Álvarez,  and  I
(2009) dan  Stanny, E, and K (2008) menunjukkan disclosure emisi gas rumah kaca
4 I Majid, R, A, & Ghozali, “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pengungkapan Emisi Gas Rumah Kaca Pada Perusahaan Di Indonesia,” Diponegoro Journal of Accounting 4, no. 4 (2015): 1–11.
5 Psaros  Choi,  B,  B,  D,  Lee,  and  J,  “An  Analysis  of  Australian  Company  Carbon  Emission Disclosure,” Journal Pacific Accounting Review 25, no. 1 (2013): 58–79.
tidak  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap return  on  investement (ROI)  dan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Hsu,  A,  W,  and  T  (2013)  yang  menunjukkan persepsi pasar terutama investor terhadap disclosure emisi gas rumah kaca menjadi bad news bagi perusahaan.
Penulisan  artikel  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  faktor-faktor  yang mempengaruhi disclosure emisi  gas  rumah  kaca  dengan  variabel  penelitian  yang meliputi  penjualan,  EBITDA,  Profit,  Assets,  Harga,  dan  ROE.  Penelitian  ini dilakukan  pada  perusahaan  yang  mendapat  peringkat  PROPER  (Program Penilaian  Peringkat  Kinerja  Perusahaan  dalam  pengelolaan  lingkungan  hidup) berdasarkan  matriks  uang  dan  rasio  perusahaan  oleh  KLHK  tahun  2013- 2020.Sehingga  penelitian  ini  dapat  menjadi  himbauan  para  pelaku  bisnis  baik internal  maupun  eksternal  agar  lebih  memperdulikan  pembangunan  yang berkelanjutan pada lingkungan pemberdayaan alam dan masyarakat sekitar.

## B. Landasan Teori
1. Teori Stakeholder
Teori stakeholder menyatakan  bahwa  semua  pemangku  kepentingan berhak  atas  informasi  operasional  perusahaan  yang  mempengaruhi keberlanjutannya  seperti  laporan  polusi,  periklanan,  dan  keamanan  perusahaan walaupun  tidak  selalu  direspon  dengan  baik  oleh  pasar. 6 Perusahaan  berusaha mendapatkan  legitimasi  dari  para  pemangku  kepentingan  dalam  masalah pengelolaan dan pengevaluasian emisi gas rumah kaca oleh kegiatan operasional perusahaan.  Pengungkapan  ( disclosure) emisi  gas  rumah  kaca  dilakukan  melalui pengungkapan  secara  sukarela  dalam  laporan annual  report yang  dilakukan  oleh perusahaan  dengan  tujuan  agar  dapat  memastikan  keberlajutan  perusahaan dimasa yang akan datang dalam suatu komunitas. 7
Definisi  stakeholders  menurut  D.L  Freeman,  R.E.  &  Reed 8 adalah stakeholders as any group or individual who is effected by or can effect the achievement of an organization’s objectives. Asumsi teori tersebut dibangun atas dasar pertumbuhan
6 C Deegan, Financial Accounting Theory (Sydney: McGraw-Hill Book Company, 2004).
7 B.  O’Sullivan,  N.,  &  O’Dwyer,  “Stakeholder  Perspectives  on  a  Financial  Sector  Legitimation Process: The Case of Ngos and the Equator Principles,” Accounting, Auditing & Accountability Journal 24,  no.  4  (2009):  553–87;  E  Kula, History  of  Environmental  Economic  Thought (London:  Routledge, 1998).
8 D.L  Freeman,  R.E.  &  Reed,  “Stockholders  and  Stakeholders:  A  New  Perspective  on  Corporate Governance,” in California Management Review , 1983.
perusahaan  yang  sangat  besar  menyebabkan  masayarakat  lebih  terikat  dan memperhatikan  operasional  perusahaan.  Oleh  karena  itu  perlunya  perusahaan untuk  menunjukkan  akuntabilitas  dan  responsibilitasnya  secara  lebih  luas  baik internal  maupun  pasar.  Hal  ini  menjadikan  perusahaan  dan  pemangku kepentingan  mempunyai  hubungan  untuk  saling  mempengaruhi  pada  peluang, keputusan,  dan  penilaian  tuntutan  yang  diperlukan  oleh  perusahaan  untuk keberlajutan usaha dimasa yang akan datang. 9

## 2. Teori Legitimasi
Teori  legitimasi  ini  memberikan  penjelasan  tentang  pengungkapan tanggung  jawab  sosial  yang  dilakukan  oleh  perusahaan  agar  mendapat  sebuah legitimasi  dari  lingkungan  tempat  perusahaan  beroprasi,  sehingga  akan memberikan  kekuatan  keuangan  dalam  jangka  waktu  yang  panjang.  Teori legitimasi  didasarkan  pada  kontrak  sosial  antara  perusahaan  dengan  host komunitas  perusahaan  dalam  menjalankan  bisnis  dan  penggunaan  Lumber  daya ekonominya.  Legitimasi  merupakan  sebuah  konsep dynamic yang  akan  berubah- ubah  dalam  waktu  dan  lokasi  yang  berbeda. 10 Legitimasi  terkait  dengan keterbatasan  perusahaan  yang  nilai-nilai  dan  norma-norma  dalam  melakukan bisnis  dan  merupakan  upaya  strategis  dalam  pengembangan  perusahaan  untuk jangka panjang. Legitimasi masyarakat akan mendorong keberlanjutan perusahaan untuk  jangka  panjang,  tetapi  jika  perusahaan  tidak  dapat  beradaptasi  dengan norma-norma  yang  berlaku  dan  nilai-nilai  dalam  masyarakat,  dapat  mengancam eksistensi keberlanjutan perusahaan di masa depan. 11

## 3. Carbon Emission Disclosure
Emisi gas karbon merupakan proses pelepasan gas karbon ke dalam lapisan atmosfer  yang menyebabkan pemanasan  global meningkat dengan cepat sebagai akibat  pembakaran  bahan  bakar  fosil  yang  berkorelasi  dengan  karbon  dioksida (Ecolife,  2011).  Menurut Choi  et  el., 12 dampak yang  ditimbulkan  oleh  pemanasan global  bagi  perusahaan  adalah  memahami  dan  mengomunikasikan  kebutuhan setiap entitas dan kontributsinya sebagai akibat dari emisi karbon yang dihasilkan
9 L Hult, T., Mena, J., Ferrell, O.C. & Ferrell, “Stakeholder Marketing: A Definition and Conceptual Framework,” Academy of Marketing Science Review 17, no. 1 (2011): 44–65.
10 Chairiri Ghozali, Teori Akuntansi (Semarang: Badan Penerbit Undip, 2007).
11 S  Deegan,  C.,  &  Soltys,  “Social  Accounting  Research:  An  Australian  Perspective,” Accounting Forum 31, no. 1 (2007): 73–89.
12 Choi, B, B, D, Lee, and J, “An Analysis of Australian Company Carbon Emission Disclosure.”
oleh  kegiatan  operasionalmya.  Implikasi  bagi  perusahaan  agar  lebih  menekan perhitungan karbon  yang  dihasilkan  sebagai sebuah  kewajiban untuk  melakukan pengakuan,  penilaian,  dokumentasi,  presentasi,  dan disclosur e  emisi  gas  karbon sebagai pertanggung jawabannya terhadap lingkungan sekitar. 13
Pengungkapan  emisi  gas  karbon  didefinisikan  sebagai  seperangkat informasi  baik  berupa  angka  maupun  gambar yang  terkait  dengan masa  lalu  dan perkiraan  tingkat  emisi  karbon  perusahaan.  Implikasi  perubahan  iklim  terkait eksposur dan keuangan meliputi risiko, peluang dan tindakan di masa lalu untuk mengelola  peluang  dan  risiko  yang  dihadapi  perusahaan  di  masa  yang  akan datang. 14 Salah satu upaya untuk meminimalisir emisi gas karbon yang dihasilkan dari suatu kegiatan operasional perusahan dapat diidentifikasi dari disclosure emisi gas  karbon. 15 Sebuah  perusahaan  yang  menghasilkan  emisi  gas  karbon  dan melakukan  pengungkapan  akan  memberikan  kemudahan  bagi  para stakeholders dalam  memberi  keputusan  mengenai  keadaan  kinerja  perusahaan.  Tekanan perusahaan  dalam  mengurangi  emisi  gas  karbon  memberikan  berkontribusi  pada ruang publik tentang kebijakan dan regulasi pada perubahan iklim. 16

## C. Pengembangan Hipotesis
Serangkaian  langkah-langkah  kinerja  menjadi  hal  penting  untuk dipertimbangkan  karena  bisnis  memiliki  banyak  pemangku  kepentingan  (pemegang saham,  bankir,  karyawan,  dan  otoritas  pajak)  yang  memiliki  kepentingannya berbeda. 17 Misalnya  Pemegang  saham,  mungkin  lebih  fokus  pada  laba,  sementara bankir fokus pada metrik kinerja yang terkait dengan arus kas, seperti arus kas operasi dan  struktur  modal.  Sebaliknya,  otoritas pajak  dapat  fokus pada  laba  sebelum  pajak dan  karyawan  pada  penjualan.  Selain  itu,  kebijakan  akuntansi  (metode  penyusutan) atau  perbedaan  pada  struktur  modal  atau  keputusan  pendanaan  ( Leasing )
13 B Irwhantoko, I., & Basuki, “Carbon Emissions’ Disclosure: Studi Pada Perusahaan Manufaktur Indonesia,” Jurnal Akuntansi Dan Keuangan 18, no. 2 (2016): 92–104. 14 Najah,  M,  S,  “Carbon  Risk  Management,  Carbon  Disclosure  and  Stock  Market  Effects:  An International Perspective.”
15 D Jannah, R., & Muid, “Analisis Faktorfaktor Yang Mempengaruhi Carbon Emissions’ Disclosure Pada  Perusahaan  Di  Indonesia  (Studi Empiris  Pada  Perusahaan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indoesia Periode 2010-2012,” Diponegoro Journal of Accounting, 3, no. 2 (2014): 1000–1010.
16 N Ennis, C., Kottwitz, J., Lin, S. X., & Markusson, “Exploring the Relationships between Carbon Disclosure and Performance in FTSE 350 Companies” (2012).
17 &  Pongatichat  P  Johnston,  R,  “Managing  the  Tension  between  Performance  Measurement  and Strategy: Coping Strategies,” International Journal of Operations & Production Management 28, no. 10 (2008): 941–67.
menyebabkan  asimetri  kinerja  dalam  jangka  pendek  yang  mengharuskan  perlunya memperhitungkan  ukuran  kinerja  alternatif.  Rentang  luas  dari  ukuran  kinerja  bisnis yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  Penjualan,  Laba  Bersih,  Laba  Operasi, Harga Saham, Aset, ROE (Pengembalian Modal), dan  EBITDA (Penghasilan Sebelum Bunga, Pajak, Depresiasi dan Amortisasi). 18
Pendapatansektoral  dan  rumah  tangga  umumnya  digunakan  sebagai  ukuran kegiatan.  Namun,  untuk  menyatakan  bahwa  metrik  kinerja  bisnis  adalah  indikator aktivitas yang lebih tepat di tingkat perusahaan.Perusahaan yang berkinerja lebih baik memiliki fleksibilitas yang lebih besar untuk berinvestasi dalam kegiatan pengurangan emisi. Perusahaan yang tidak berkinerja baik akan memiliki ruang lingkup keuangan yang  lebih  sedikit  untuk  mengambil  tindakan  pengurangan  emisi  tersebut.  Namun, mengukur  kinerja  itu  sendiri  adalah  tugas  yang  sulit,  dan  tidak  ada  ukuran  kinerja tunggal yang jelas untuk suatu perusahaan. Alasan utama adalah perusahaan memiliki pemangku  kepentingan  yang  berbeda  yang  tertarik  pada  tujuan  yang  berbeda  dan perusahaan multinasional mungkin memiliki pemangku kepentingan yang sama dari berbagai wilayah geografis yang menempatkan pada tujuan yang sama.
Untuk  mengeksplorasi  secara  empiris  logika  dan  batasan  kerangka  teoretis sederhana  ini  sehubungan  dengan  pengungkapan  sukarela  emisi  GRK  oleh perusahaan, jadi hipotesisnya adalah:
H 1 =Kinerja  Perusahaan  Berdasarkan  Metriks  Uang  Berpengaruh  Positif terhadap Pengungkapan Emisi Gas Rumah Kaca.
H 2 =Kinerja  Perusahaan  Berdasarkan  Rasio  Berpengaruh  Positif  terhadap Pengungkapan Emisi Gas Rumah Kaca.

## D. Metode Penelitian
Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  merupakan  perusahaan  yang mendapat  penghargaan  proper  emas  tahun  2017-2020  sebanyak  49  perusahaan. Perusahaan-perusahaan  tersebut  dinilai  konsisten  melaksanakan  kegiatan bisnisnya sesuai dengan etika dan memiliki tanggung jawab terhadap masyarakat dan  alam  sekitar.  Jenis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  diperoleh  dari
18 Konstantinos Vergos David C, Broadstock, Alan Collins, Lester C, Hunt, “Voluntary Disclosure, Greenhouse  Gas  Emissions  and  Business  Performance:  Assessing  the  First  Decade  of  Reporting,” The British Accounting Review , 2018.
laporan tahunan dan laporan keberlanjutan setiap perusahaan yang dapat diunduh di web site resmi BEI, yaitu www.idx atau web site perusahaan masing-masing.
Pengujian yang digunakan untuk pengukuran penelitian ini adalah analisis regresi  linier  berganda.  Sebelum  menganalisis,  peneliti  akan  melakukan  Uji Normalitas  dengan Kolmogorof  Smirnov ,  Uji  Autokorelasi  dengan Run  Test ,  Uji Heterokedastisitas dengan Uji  Glejser ,  dan  Uji  Multikolinieritas.  Model  yang digunakan untuk menguji hipotesis yaitu:
Model  untuk  H 1 adalah  CE_Disc  =  α  +  β 1 Pen  +  β 2 Ebit  +  β 3 Prof  +  β 4 Ass  +  e, sedangkan model untuk H 2 adalah CE_Disc = α + β 5 Har +β 6 ROE + e
Keterangan:
CE_Disc =Pengungkapan Emisi Gas Rumah Kaca α =Konstanta β1 - β6 = Koefisien regresi Pen = Penjualan Ebit = EBITDA Prof = Profit Ass = Assets Har = Harga ROE = ROE e =Error (Variabel lain yang tidak dijelaskan dalam model)

## E. Pembahasan dan Hasil Penelitian
1. Gambaran Sampel Penelitian
PROPER  merupakan  suatu  program  binaan  industri  yang  memiliki tujuan  untuk  mendorong  kepatuhan  perusahaan  terhadap  lingkungan  hidup sekitar  melalui  laporan  kinerja  yang  berdar  dalam  masyarakat.  Penghargaan yang  diberikan  pemerintah  dapat  dilihat  dari  aspek  lingkungan  hidup, pencemaran  limbah  baik  air  maupun udara,  pengelolaan  kembali  limbah  B3, tingkat  perizinannya,  dan  kerusakan  lahan  akibat  industri  pertambangan. Penilaian  penghargaan  tersebut  terbagi  menjadi  2  (dua)  yaitu  peringkat kepatuhan  (merah,  biru,  dan  hitam),  dan  peringkat beyond  compliance (emas dan  hijau).  adapun  peringkat  tertinggi  adalah  emas,  dan  peringkat  terendah adalah hitam.
Awalnya  program  PROPER  merupakan  sebuah  alat  yang  digunakan untuk  mengawasi  perusahaan  dengan  pendekatan command-control. Namun,
seiring  berkembangnya  waktu  program  PROPER  menjadi  sebuah  kerangka kerja dari pemerintah yang dikolaborasikan dengan dunia industri. Kerangka kerja  tersebut  dapat  digunakan  untuk  mengatasi  berbagai  persoalan lingkungan  dan  lebih  menakankan  pada  pemberdayaan  masyarakat  sekitar dengan prinsip taat pada peraturan.
Sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  yang mendapat penghargaan proper emas pada tahun 2013-2020 yang menerbitkan laporan keuangannya dalam bentuk Rp (Rupiah) yaitu 49 perusahaan. Jumlah perusahaan yang menjadi sampel cukup sedikit meskipun rentang waktunya lama,  hal  tersebut  dikarenakan  Indonesia  merupakan  sebuah  Negara  yang berkembang  dengan  belum  adanya  peraturan  yang  tegas  mengenai pengungkapan Emisi Gas Rumah Kaca yang menyebabkan luasanya informasi mengenai emisi gas karbon pada perusahaan di Indonesia. Peneliti mengambil sampel perusahaan yang mendapat penghargaan PROPER emas di Indonesia dikarenakan perusahaan-perusahaan tersebut sudah mampu
mengelaborasikan persoalan-persoalan mengenai lingkungan.

## 2. Deskripsi Variabel
Deskriptive  statistik  perusahaan  selama  tahun  2013-2020  yang  meliputi mean, standar deviasi, median . Berdasarkan hasil analisis, variabel sales, ebitda, profit,
asset, price , dan roe memiliki nilai rata-rata (dalam Miliar rupiah) sebesar 0,84, 1,08, 1,84,  1,83,  2,95,  3,04,  dan  0,08  angka  tersebut  menunjukkan  bahwa  sampel perusahaan  penerima  penghargaan  PROPER  Emas  dalam  penelitian  ini mempunyai ukuran yang besar, sehingga dapat memberikan gambaran mengenai pendapatan  bisnis  yang  diperoleh  perusahaan  yang  menjadi  sampel  lebih  besar dari pada perusahaan yang mengalami kerugian.

## 3. Uji Asumsi Klasik
Berdasarkan  hasil  uji  asumsi  klasik,  dapat  diketahui  uji  normalitas menunjukkan nilai probabilitas (0,258)  artinya data terdistributsi dengan normal. Kemudian pengujian autokorelasi dengan run test (0,770) menunjukkan data juga terdistributsi secara acak. Setelah itu dilakukan uji heterodkedastisitas dengan uji glejser yang hasilnya > 0.05 sehingga tidak terdapat heterokedastisitas. Selanjutnya dilakukan uji multikolinieritas yang menunjukkan nilai TOL > 0,10 dan nilai VIF <
10  yang  artinya  variabel  independen  tidak  saling  berkorelasi  satu  sama  lain sehingga tidak terjadi multikolinieritas.

## 4. Hasil Penelitian
Analisis  penelitian  ini  dilakukan  dengan  analisis  regresi  linier  berganda dengan  bantuan  SPSS  16,  hasil  dari  regresinya  akan  lebih  rinci  dijelaskan  pada tabel 1.

## Tabel 1 Hasil Uji Hipotesis
Dari  hasil  regresi  di  atas,  dapat  disimpulkan  bahwa  secara  simultan kinerja  perusahaan  berdasarkan  metriks  uang  dan  rasio  berpengaruh  positif terhadap  pengungkapan  emisi  gas  rumah  kaca  dengan  probabilitas  0,0043. Setelah  diuji  secara  parsial  hanya  ada  satu  variable  yang  berpengaruh  secara signifikan,  namun  pengaruhnya  negative,  variabel  tersebut  adalah sales (penjualan). Kemudian lima variabel lainnya yaitu Ebitda, Profit, Asset, Price, dan Roe tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan.
Penjualan memiliki pengaruh signifikan negatif terhadap pengungkapan emisi gas rumah kaca dengan koofesien sebesar  -0,006435 dan probabilitas 0,003. Hasil dari penelitian ini menunjukkan pengungkapan emisi gas  rumah  kaca  berbanding  terbalik  dengan  besarnya  penjualan  perusahaan. Ketika  pengungkapan  emisi  gas  rumah  kaca  meningkat,  maka  menurunkan minat  konsumen  dalam  membeli  produk  yang  dijual  oleh  perusahaan.  Hal tersebut  dikarenakan  pengungkapan  emisi  gas  rumah  kaca  menjadi bad  news bagi  masyarakat  sehingga  menjadi  hal  yang  relevan.  Tingkat  penjualan
Variabel Unstandardized Coefficients (β) Nilai  Signifikansi (α = 5%) Metriks Uang (Constant) 0,898 0,000 Sales -0,006435 0,003 Ebitda -0,087482 0,432 Profit 0,001979 0,839 Asset 0,002082 0,790 Ratio Price -0,009738 0,474 Roe 0,021062 0,222 R-squared 0,049 Prob > F 0,0043 Root MSE 0,15686
perusahaan  akan  meningkat  jika  biaya  promosi  yang  dikeluarkan  juga sebanding dan lebih menarik stakeholders . Pengungkapan emisi gas rumah kaca merupakan  kontributsi  perusahaan  dalam  upaya  membangun  sumber  daya alam yang suistainable dalam jangka yang panjang.
Profitabilitas  yang  dilihat  berdasarkan  metriks  uang  dan  rasio  seperti Ebitda (laba  sebelum  pajak,  bunga,  amortisasi,  dan  depresiasi), Profit (Laba setelah  pajak),  dan Roe (Rasio  profitablititas  laba  bersih  setelah  pajak  dibagi ekuitas)  tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  pengungkapan emisi  gas  rumah  kaca.  Hasil  analisis  menunjukan  koefisien  yang  dihasilkan pada ebitda, profit, dan Roe sebesar -0,087482, -0,001979, dan 0,021062 dengan probabilitas  sebesar  0,432,  0,839,  dan  0,222.  Hasil  dari  penelitian  ini menunjukkan  pengungkapan  emisi  gas  rumah  kaca  tidak  mempengaruhi besarnya  profitabilitas  perusahaan.  Besarnya  keuntungan  yang  diperoleh perusahaan dan biaya pengungkapan merupakan dua hal yang tidak relevan. Hal  tersebut  dikarenakan  biaya  pengungkapan  emisi  gas  rumah  kaca  sangat berbeda dengan biaya promosi yang dilakukan oleh perusahaan. Seberapapun besarnya  keuntungan  yang  diperoleh  perusahaan  tidak  menyurutkan kewajiban  perusahaan  untuk  mengungkapkan  emisi  gas  rumah  kaca  sebagai upaya  untuk  mengurangi  pemanasan  global.  Penelitian  ini  bertolak  belakang dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Choi,  et,  al., 19 yang  menunjukkan profitabilitas perusahaan berpengaruh postif terhadap pengungkapan emisi gas rumah kaca.
Aset perusahaan yang menunjukkan besarnya ukuran perusahaan tidak memiliki  pengaruh  yang signifikan  terhadap pengungkapan  emisi gas  rumah kaca.  Hasil  dari  penelitian  ini  menunjukkan  besarnya  koefisien  0,002082 dengan probabilitas 0,790. Besarnya asset yang dimiliki oleh perusahaan tidak berpengaruh  terhadap  pengungkapan  emisi  gas  rumah  kaca,  karena perusahaan  harus  tetap  memperhatikan  lingkungan  sekitar,  melaksanakan pembangunan berkelanjutan demi kelangsungan kegiatan usahanya. Penelitian
19 Choi,  B,  B,  D,  Lee,  and  J;  Jannah,  R.,  &  Muid,  “Analisis  Faktorfaktor  Yang  Mempengaruhi Carbon  Emissions’  Disclosure  Pada  Perusahaan  Di  Indonesia  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indoesia Periode 2010-2012.”
ini  membantah  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Jannah,  R.,  &  Muid 20 yang mengungkapkan  ukuran  perusahaan  berpengaruh  signifikan  terhadap pengungkapan  emisi  gas  rumah  kaca.hasil  dari  penelitian  ini  memberikan sebuah  ide  dan  pemahaman  bahwa  pengungkapan  emisi  gas  rumah  kaca sangat  berbeda  dengan  pengungkapan  tanggung  jawab  social  (CSR) perusahaan. Kegiatan CSR perusahaan menjunjung tiga pilar bisnis yang harus dijalankan  oleh  perusahaan  yaitu, profit,  planet ,  dan people kepada  para stakeholders . Sementara pengungkapan emisi gas rumah kaca ditunjukkan pada pelestarian alam sekitar untuk mengurangi dampak perubahan ekosistem dan iklim yang disebabkan oleh redukdi emisi.
Harga  saham  tidak  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap pengungkapan emisi gas rumah kaca dengan  nilai koefisien sebesar  -0,009738 dan  probabilitas  0,474.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Hsu,  A,  W,  and  T 21 ,  bahwa  investor  lebih  mengasingkan cadangan  biaya  yang  digunakan  untuk  mengatasi  pemanasan  global.  Hal tersebut  dikarenakan  investor  lebih  takut  pada  return  yang  akan  didapatkan lebih  kecil  dibandingkan  dengan  biaya  yang  dikeluarkan  untuk mengungkapkan  informasi  pengungkapan  gas  emisi  rumah  kaca  yang tergolong mahal. Kemudian publik juga akan lebih berekasi terhadap informasi negatif  yang  membuat  opini  citra  perusahaan  buruk seperti  perubahan  cuaca yang ditimbulkan oleh perusahaan, sehingga akan mempengaruhi merosotnya harga saham. Hasil ini juga diperkuat dengan penelitian yang dilakukan oleh P Ambec,  S,  Cohen,  M,  A,,  Elgie,  S,,  &  Lanoie 22 bahwa  setiap  perusahaan  yang mempublish  emisi  gas  rumah  kaca  menimbulkan  dampak  negatif  pada  nilai perusahaan.

## F. Kesimpulan
Hasil  penelitian  menunjukan  bahwa  kinerja  perusahaan  berdasarkan metriks  uang  variabel  penjualan  memiliki  pengaruh  yang  negatif  terhadap
20 Jannah,  R.,  &  Muid,  “Analisis  Faktorfaktor  Yang  Mempengaruhi  Carbon Emissions’  Disclosure Pada  Perusahaan  Di  Indonesia  (Studi Empiris  Pada  Perusahaan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indoesia Periode 2010-2012.”
21 Hsu, A, W, and T, “Does the Market Value Corporate Response to Climate Change?”
22 P Ambec, S, Cohen, M, A,, Elgie, S,, & Lanoie, “The Porter Hypothesis at 20: Can Environmental Regulation Enhance Innovation and Competitiveness,” Review of Environmental Economics and Policy , 2013.
pengungkapan  gas  emisi  rumah  kaca.  Namun  secara  simultan  kinerja perusahaan baik berdasarkan metriks uang dan rasio memiliki pengaruh yang positif  terhadap  pengungkapan  gas  emisi  rumah  kaca.  Ketika  pengungkapan emisi gas  rumah  kaca meningkat,  maka menurunkan minat  konsumen  dalam membeli  produk  yang  dijual  oleh  perusahaan.  Hal  tersebut  dikarenakan pengungkapan  emisi  gas  rumah  kaca  menjadi bad  news bagi  masyarakat sehingga  menjadi  hal  yang  relevan.  Oleh  karena  itu,  perlunya  pemahaman kepada  investor  dan  masyarakat  bahwa  pengungkapan  emisi  GRK  berbeda dengan  pengungkapan  tanggung  jawab  sosial  perusahaan  ( corporate  social responsibility ).
Penulisan paper ini mempunyai beberapa kekurangan. Pertama, jumlah sampel  yang  digunakan  masih  relatif  sedikit  karena  sampelnya  hanya perusahaan yang mendapat penghargaan proper emas tahun 2013-2020. Kedua, adanya  kemungkinan  penilaian  yang  subjektif  terkait  penentuan  skor  indeks emisi GRK. Sehingga saran untun penelitian selanjutnya dapat memperpanjang sampel  dan  menambahkan  variabel  penelitian.  Kemudian  melakukan pengevaluasian  terkait  pengungkapan  emisi  GRK  dalam annual  report perusahaan berdasarkan indikator yang digunakan.

## DAFTAR PUSTAKA
W, R, Q, Deltas, G,, & Khanna, M. “Incentives for Environmental Self-Regulation and Implications  for  Environmental  Performance.” Journal  of  Environmental Economics and Management 48, no. 1 (2004): 632–54.
Agung,  Suaryana.  “Implementasi  Akuntansi  Sosial  Dan  Lingkungan  Di  Indonesia.”
Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis 6, no. 1 (2011): 1–19.
Ambec,  S,  Cohen,  M,  A,,  Elgie,  S,,  &  Lanoie,  P.  “The  Porter  Hypothesis  at  20:  Can Environmental Regulation Enhance Innovation and Competitiveness.” Review of Environmental Economics and Policy , 2013.
Asmaranti,  Y,  Lindrianasari.  “Comparation  of  Greenhouse  Gas  Emission  Disclosure Before and After Enactment of the Indonesia Act No, 17 of 2004.” Issues in Social and Environmental Accounting , 2014, 225–34.
Cho,  C,  H,  &  Patten,  D,  M.  “The  Role  of  Environmental  Disclosures  as  Tools  of Legitimacy: A Research Note.” Accounting, Organizations and Society 32, no. 7–8
(2007): 639–47.
Choi,  B,  B,  D,  Lee,  and  J,  Psaros.  “An  Analysis  of  Australian  Company  Carbon Emission Disclosure.” Journal Pacific Accounting Review 25, no. 1 (2013): 58–79.
Collins,  A,  &  Harris,  R,  I,  D.  “Does  Plant  Ownership  Affect  the  Level  of  Pollution Abatement Expenditure?” Land Economics 78, no. 2 (2002): 171–89.
———.  “The  Impact  of  Foreign  Ownership  and  Efﬁciency  on  Pollution  Abatement Expenditure by Chemical Plants: Some UK Evidence.” Scottish Journal of Political Economy 52, no. 5 (2005): 747–68.
David C, Broadstock, Alan Collins, Lester C, Hunt, Konstantinos Vergos. “Voluntary Disclosure,  Greenhouse  Gas  Emissions  and  Business  Performance:  Assessing the First Decade of Reporting.” The British Accounting Review , 2018.
Deegan, C. Financial Accounting Theory . Sydney: McGraw-Hill Book Company, 2004.
Deegan,  C.,  &  Soltys,  S.  “Social  Accounting  Research:  An  Australian  Perspective.”
Accounting Forum 31, no. 1 (2007): 73–89.
Ennis,  C.,  Kottwitz,  J.,  Lin,  S.  X.,  &  Markusson,  N.  “Exploring  the  Relationships between Carbon Disclosure and Performance in FTSE 350 Companies,” 2012.
Freeman,  R.E.  &  Reed,  D.L.  “Stockholders  and  Stakeholders:  A  New  Perspective  on Corporate Governance.” In California Management Review , 93–94, 1983.
Ghozali, Chairiri. Teori Akuntansi . Semarang: Badan Penerbit Undip, 2007.
Gray,  R.,  Kouhy,  R.,  &  Lavers,  S.  “Corporate  Social  and  Environmental  Reporting.”
Accounting, Auditing & Accountability Journal 8, no. 2 (1995): 47–77.
Horvathov´a,  E.  “Does  Environmental  Performance  Affect  FInancial  Performance?  A Meta-Analysis.” Journal Ecological Economics 70, no. 1 (2010): 52–59.
Hsu,  A,  W,  and  T,  Wang.  “Does  the  Market  Value  Corporate  Response  to  Climate
Change?” Journal Omega 41, no. 2 (2013): 195–206.
Hult, T., Mena, J., Ferrell, O.C. & Ferrell, L. “Stakeholder Marketing: A Definition and Conceptual Framework.” Academy of Marketing Science  Review 17, no. 1 (2011): 44–65.
Irwhantoko,  I.,  &  Basuki,  B.  “Carbon  Emissions’  Disclosure:  Studi  Pada  Perusahaan Manufaktur Indonesia.” Jurnal Akuntansi Dan Keuangan 18, no. 2 (2016): 92–104.
Jannah, R., & Muid, D. “Analisis Faktorfaktor Yang Mempengaruhi Carbon Emissions’ Disclosure  Pada  Perusahaan  Di  Indonesia  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indoesia Periode 2010-2012.” Diponegoro Journal of Accounting, 3, no. 2 (2014): 1000–1010.
Johnston,  R,  &  Pongatichat  P.  “Managing  the  Tension  between  Performance Measurement  and  Strategy:  Coping  Strategies.” International  Journal  of Operations & Production Management 28, no. 10 (2008): 941–67.
Kula, E. History of Environmental Economic Thought . London: Routledge, 1998.
Majid, R, A, & Ghozali, I. “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pengungkapan Emisi  Gas Rumah  Kaca  Pada  Perusahaan  Di Indonesia.” Diponegoro  Journal  of Accounting 4, no. 4 (2015): 1–11.
Najah,  M,  S,  M.  “Carbon  Risk  Management,  Carbon  Disclosure  and  Stock  Market Effects:  An  International  Perspective.”  University  of  Southern  Queensland,
2012.
O’Sullivan,  N.,  &  O’Dwyer,  B.  “Stakeholder  Perspectives  on  a  Financial  Sector Legitimation  Process:  The  Case  of  Ngos  and  the  Equator  Principles.”
Accounting, Auditing & Accountability Journal 24, no. 4 (2009): 553–87.
Prado-Lorenzo, J, L, Rodríguez ‐ Domínguez, I, Gallego ‐ Álvarez, and I, García ‐ Sánchez. “Factors Influencing the Disclosure of Greenhouse Gas Emissions in Companies World-Wide.” Journal Management Decision 47, no. 7 (2009): 1133–57.
Saunders,  H,  D.  “The  Khazzoom-Brookes  Postulate  and  Neoclassical  Growth.” The Energy Journal 13, no. 4 (1992): 131–48.
Stanny,  E,  and  K,  Ely.  “Corporate  Environmental  Disclosures  about  the  Effects  of Climate  Change.” Journal  Corporate  Social  Responsibility  and  Environmental Management 15, no. 6 (2008): 338–48.
Subroto. “Mengenal Revolusi Industri.” Wrta Ekonomi.co.id, 2019.
Ziegler,A,T, Busch, and V, H, Hoffmann. “Disclosed Corporate Responses to Climate Change  and  Stock  Performance:  An International  Empirical  Analysis.” Journal Energy Economics 33, no. 6 (2011): 1283–94.