## Jurnal Mirai Management ISSN : 2598-8301 (Online)

## Pengaruh Esg  Disclosure Dan Gender  Diversity
Dewan  Direksi  Terhadap  Kinerja  Perusahaan Sektor Industri Yang Listing Di Bei (2020-2022)
Antique Nariswari Sabina 1*, Dewi Sukmasari 2
1 Department of Accounting, Faculty of Economics and Business, Universitas Lampung 2 Department of Accounting, Faculty of Economics and Business, Universitas Lampung

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  pengungkapan ESG ( Environmental,  Social, Governance )  dan Gender  Diversity dalam  dewan  direksi  terhadap  kinerja  perusahaan  sektor industri  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dari  tahun  2020  hingga  2022.  Hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  pengungkapan ESG berpengaruh  positif  terhadap  kinerja perusahaan, diukur dengan Tobin’s Q . Selain itu, penelitian ini juga menemukan bahwa Gender Diversity dalam  dewan  direksi  berpengaruh  negatif  terhadap  kinerja  perusahaan.  Hasil  ini menunjukkan bahwa perusahaan yang lebih transparan dalam pengungkapan ESG dan pemilihan dewan direksi yang disesuaikan dengan kebutuhan perusahaan cenderung memiliki kinerja yang lebih baik.
Kata Kunci: ESG Disclosure , pengungkapan, Gender Diversity , Kinerja Perusahaan, Tobin’s Q
___________  Corresponding author :
Email Address : Antique2024@yahoo.co.id

## PENDAHULUAN
Saat  ini  kepedulian  terhadap  pembangunan  berkelanjutan  menjadi  salah  satu  masalah  yang diperhatikan  oleh  masyarakat  dan  menjadi  salah  satu  faktor  dalam  mendukung  kinerja perusahaan,  dimana  seluruh  pelaku  usaha  wajib  ikut  serta  dalam  upaya  pembangunan berkelanjutan  sebagai  bentuk  pertanggungjawaban  atas  kegiatan  usahanya  yang  berdampak langsung maupun tidak langsung terhadap sosial lingkungan secara keseluruhan.  Penelitian ini dilatarbelakangi  oleh  fenomena  semakin  banyak  perusahaan  di  berbagai  sektor  yang  mulai konsisten  dalam  menerbitkan  laporan  keberlanjutan.  Hal  ini  didorong  oleh  berbagai  faktor, termasuk  tekanan  dari  pemangku  kepentingan  seperti  investor  yang  semakin  memperhatikan aspek keberlanjutan dalam pengambilan keputusan investasi, seperti permintaan konsumen akan produk  yang  berkelanjutan,  serta  semakin  ketatnya  regulasi  terkait  lingkungan  dan keberlanjutan.
Otoritas  Jasa  Keuangan  sebagai  regulator  menerbitkan  Surat  Edaran  OJK  nomor 16/SEOJK.04/2021  pada  29  Juni  2021  tentang  Bentuk  dan  Isi  Laporan  Tahunan  Emiten  atau Perusahaan  Publik  yang  mewajibkan  perusahaan  untuk  mengelola  dan  melaporkan Environmental,  Social,  Governance .  Otoritas  Jasa  Keuangan  menerapkan  aturan  pengungkapan ESG dengan menerbitkan Surat Edaran OJK nomor 16/SEOJK.04/2021 yang memberikan standar baru dan menjadi dasar indikator yang perlu diungkapkan pada bagian informasi Environmental, Social,  Governance di  Laporan  Tahunan  atau  Laporan  Keberlanjutan.  Surat  Edaran  Nomor 16/SEOJK.04/2021  bersifat  melengkapi  Peraturan  OJK  Nomor  51/POJK.03/2017  tentang Penerapan Keuangan Berkelanjutan Bagi Lembaga Jasa Keuangan, Emiten, dan Perusahaan Publik yang merupakan bagian dari upaya OJK dalam mendorong penerapan keuangan berkelanjutan di sektor jasa keuangan, emiten, dan perusahaan publik. Surat Edaran Nomor 16/SEOJK.04/2021 memberikan  pedoman  yang  lebih  spesifik  dan  tertata  mengenai  informasi ESG yang  harus diungkapkan  dalam  Laporan  Tahunan  atau  Laporan  Keberlanjutan.  Hal  ini  bertujuan  untuk meningkatkan  transparansi  dan  akuntabilitas  perusahaan  terkait  dengan  isu-isu  lingkungan, sosial, dan tata kelola perusahaan.
Dewan  direksi  perusahaan  juga  berperan  penting  atas  keberhasilan  perusahaan  dalam meningkatkan kinerja perusahaan. Menurut Krisyadi (2023) Gender Diversity dalam direksi dapat meningkatkan proses pengambilan keputusan dewan direksi karena memberikan persepsi baru tentang  berbagai  masalah  disajikan  dan  dikombinasikan  dengan  pertukaran  ide  yang  saling menguntungkan antara anggota dewan dengan pola pikir dan pengalaman yang berbeda antara laki-laki dan perempuan. Menurut Ella Fauziah (2018) Gender Diversity dapat dikatakan sebagai
proporsi  wanita  dalam  jajaran  eksekutif  perusahaan.  Hadirnya  wanita  dalam  jajaran  dewan direksi dapat berperan dalam pengambilan keputusan serta strategi-strategi yang akan dilakukan perusahaan.  Sebuah  penelitian  yang  dilakukan  oleh McKinsey  &  Company  menemukan  bahwa perusahaan dengan Gender Diversity pada tim eksekutif memiliki peluang 21% lebih besar untuk memperoleh  kinerja  perusahaan  di  atas  rata-rata. Gender  Diversity pada  dewan  direksi  akan mengarah  pada  peningkatan  kreativitas,  inovasi,  pengetahuan,  sehingga  menjadi  keuntungan kompetitif. Gender  Diversity pada  dewan  direksi  diharapkan  dapat  mendorong  pengambilan keputusan yang objektif dan komprehensif karena keputusan dapat diambil dari berbagai macam sudut pandang.
Penelitian  sebelumnya  dari  Makhdalena et  al ,  (2023)  menilai  bahwa  tiga  komponen ESG yaitu lingkungan, sosial, dan tata kelola mempengaruhi kinerja perusahaan secara positif dimana ESG , dalam  jangka  panjang,  akan  membangun  tata  kelola  yang  efektif  dan  meningkatkan  nilai perusahaan. Namun penelitian tersebut berbeda dengan hasil penelitian Atan et al , (2018) yang menunjukkan  bahwa ESG tidak  mempengaruhi  kinerja  perusahaan.  Kemudian  dalam pembahasan Gender Diversity , menurut Brahma et al , (2021) menyatakan adanya pengaruh positif atas Gender  Diversity pada  dewan  direksi  perusahaan  pada  kinerja  perusahaan  baik  yang dinyatakan dengan Tobin’s Q . Tetapi penelitian tersebut berbeda dengan Thi et al , (2017) yang menyatakan semakin tinggi direksi wanita di suatu perusahaan maka kinerja perusahaan akan menurun.

## KAJIAN PUSTAKA

## Teori Stakeholder
Deegan (2002) menyatakan bahwa Teori Stakeholder adalah teori  yang menyatakan bahwa semua Stakeholder mempunyai  hak  memperoleh  informasi  mengenai aktivitas  perusahaan yang  dapat  mempengaruhi  pengambilan  keputusan  mereka.  Teori Stakeholder dapat digunakan untuk menjelaskan mengapa perusahaan perlu mempertimbangkan kepentingan dan  harapan  dari  berbagai  pemangku  kepentingan  dalam  pengambilan  keputusan  dan bagaimana  pengungkapan ESG dapat  membantu  perusahaan  mempertahankan  hubungan yang baik dengan Stakeholder serta meningkatkan kinerja perusahaan.

## Teori Signalling
Teori Signalling diperkenalkan  oleh  Akerlof  (1970),  ia  menyatakan  bahwa  di  dalam  suatu transaksi pihak-pihak yang terlibat didalamnya memiliki tingkat informasi yang berbeda satu
sama lain dimana informasi tersebut memiliki nilai. Teori Signalling menjelaskan mengapa perusahaan memberikan informasi kepada pihak luar, seperti investor atau pasar modal.

## Teori Double Bind
Teori Double  Bind dikemukakan  oleh  Gregory  Bateson  (1956)  membahas  konsep  konflik psikologis  yang  terjadi  ketika  seseorang  mendapatkan  informasi  yang  bertentangan  atau tidak  konsisten  dalam  situasi  yang  penting  atau  signifikan  bagi  mereka.  Apabila  dikaitkan dengan konteks keberagaman gender pada jajaran dewan direksi, seorang direksi perempuan akan  berada  dibawah  tekanan  untuk  menunjukkan  sifat  kepemimpinan  yang  dianggap "maskulin" untuk dihormati sebagai pemimpin, tetapi pada saat yang sama juga diharapkan untuk  menunjukkan  sifat-sifat  "feminin"  seperti  kepedulian  dan  kepekaan  sebagai  seorang perempuan.
Pengaruh ESG Disclosure terhadap kinerja perusahaan ( Tobin’s Q )
Sejalan dengan Teori Stakeholder , ESG Disclosure merupakan salah satu alat untuk menjaga hubungan  baik  antara  seluruh  pemangku  kepentingan.  Perusahaan  akan  diakui  oleh pemangku  kepentingan  dan  dikenal  masyarakat  sebagai  perusahaan  jika  telah  memenuhi kewajiban sosial dan lingkungannya (Fatihah, 2022).
Pengungkapan  informasi  mengenai Environmental,  Social,  and  Governance ( ESG )  dianggap sebagai  sinyal  positif  yang  ditujukan  kepada  pihak  luar,  terutama  investor,  dengan  tujuan untuk  mempengaruhi  keputusan  investor  dalam  melakukan  investasi.  Sinyal  positif  yang diterima oleh investor mampu meningkatkan persepsi positif terhadap perusahaan, sehingga memicu peningkatan minat investor untuk melakukan transaksi saham pada perusahaan yang mengungkapkan ESG Disclosure dengan baik, hal tersebut yang akan menyebabkan kenaikan harga saham dan meningkatkan valuasi perusahaan (Safriani & Utomo, 2020).
Penelitian  sebelumnya  milik  Buallay  (2019)  membuktikan  bahwa  adanya  pengaruh  yang positif dari ESG Disclosure terhadap kinerja perusahaan yang diukur dengan Tobin’s Q yang didorong oleh aliran arus kas perusahaan yang menyebabkan harga pasar lebih tinggi. Hasil penelitian tersebut juga sejalan dengan Makhdalena et al , (2023) dan Ihsani et al , (2023) juga menilai ESG Disclosure mempengaruhi kinerja perusahaan yang dinyatakan dengan Tobin’s Q secara positif.
H1 : ESG Disclosure berpengaruh positif terhadap kinerja perusahaan ( Tobin’s Q )
Pengaruh Gender Diversity terhadap kinerja perusahaan ( Tobin’s Q )
Sejalan dengan Teori Stakeholder , dimana adanya Gender Diversity pada keanggotaan dewan direksi akan memberikan bentuk tanggung jawab yang lebih kepada pemangku kepentingan, penerapan  keberagaman  dalam  perusahaan  dan  meningkatkan  kepercayaan  bahwa  nilai perusahaan  sejalan  dengan  keinginan  pemangku  kepentingan.  Dewan  direksi  tidak  hanya bertanggung jawab untuk memantau perilaku para manajemen tetapi juga bertanggung jawab kepada pemangku kepentingan perusahaan (Krisyadi, 2023)
Sejalan  dengan  Teori Signalling , Gender  Diversity memberikan  sinyal  positif  bagi  pihak eksternal dalam hal ini investor untuk berinvestasi pada perusahaan yang menjunjung tinggi aspek  keberagaman  gender.  Dalam  jangka  panjang,  perusahaan  yang  memprioritaskan Gender Diversity pada dewan direksi dapat dianggap lebih tahan terhadap perubahan sosial dan peraturan yang berkaitan dengan isu-isu gender.
Penelitian sebelumnya oleh Setiawan et al (2022) dan Krisyadi (2023) menjelaskan bahwa dengan  memiliki Gender  Diversity direksi  perusahaan  akan  memberikan  citra  publik  yang lebih baik sehingga meningkatkan kinerja perusahaan. Gender Diversity dewan direksi pada perusahaan  memiliki  potensi  yang  lebih  besar  dalam  pengambilan  keputusan  melalui pengawasan yang ketat dan penyelarasan kepentingan pemegang saham, sehingga diyakini kehadiran direktur wanita pada posisi eksekutif dapat meningkatkan kinerja perusahaan.
H2: Gender Diversity berpengaruh positif terhadap kinerja perusahaan ( Tobin’s Q )

## METODOLOGI PENELITIAN

## Populasi dan Sampel
Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor industri yang tercatat di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI).  Berdasarkan  hasil  penentuan  populasi,  peneliti  mendapatkan  48 perusahaan sektor industri yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2020 hingga 2022. Atas dasar penentuan sampel yang menggunakan metode purposive sampling , didapat 40 perusahaan yang memenuhi kriteria dan menjadi sampel penelitian dengan periode selama tiga tahun sehingga didapatkan sebanyak 120 data, kemudian dieliminasi 10 data outlier, sehingga menjadi 110 data.

## Pengukuran Variabel

## 1. Variabel Independen
a. ESG Disclosure
Bentuk  pengukuran ESG  Disclosure dalam  penelitian  ini  berupa  skor  dengan  Surat Edaran OJK nomor 16/SEOJK.04/2021 dan Peraturan OJK Nomor 51/POJK.03/2017 yang  digunakan  sebagai  acuan.  Skor  0  diberikan  jika  perusahaan  tidak mengungkapkan  item  dan  skor  1  jika  perusahaan  mengungkapkan  item,  dimana terdapat  total  50  item.  Berikut  ini  merupakan  rumus  yang  digunakan  untuk menghitung ESG Disclosure Index:
𝐸𝑆𝐺𝐷𝐼 = 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑖𝑡𝑒𝑚 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑖𝑢𝑛𝑔𝑘𝑎𝑝𝑘𝑎𝑛 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑖𝑡𝑒𝑚 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑖ℎ𝑎𝑟𝑎𝑝𝑘𝑎𝑛
b. Gender Diversity
Pengukuran Gender  Diversity menggunakan Blau  Index ,  yaitu  sebuah  indeks keanekaragaman  yang  digunakan  untuk  mengukur  proporsi  dua  kelompok  yang berbeda dalam suatu populasi (Darmadi, 2011). Blau , 1977 menjelaskan Indeks Blau untuk jenis kelamin:
Keterangan: Bi    = Blau Indeks n   = Jumlah Kategori Pi     = Persentase dari masing-masing kategori

## 2. Variabel Dependen
a. Tobin’s Q
Tobin’s Q adalah rasio nilai pasar aset perusahaan yang dihitung sebagai jumlah nilai pasar ekuitas dan utang yang beredar dengan nilai buku aset perusahaan (Perryman et al , 2015). Rumus Tobin’s Q menurut Chung dan Pruitt (1994):
𝑇𝑜𝑏𝑖𝑛 ′ 𝑠 𝑄 = 𝑀𝑉𝐸 + 𝐷𝐸𝐵𝑇 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡
Keterangan :
MVE    =            Market  Value  of  Equity  atau  nilai  pasar  ekuitas  yang    dihitung  dengan mengalikan closing price saham dengan jumlah saham beredar.
DEBT  =  Nilai  buku  total  hutang  perusahaan  dengan  menambahkan  hutang  lancar dengan hutang jangka panjang.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Hasil Penelitian
Analisis regresi berganda digunakan untuk mengetehui pengaruh variabel independen terhadap dependen dengan skala pengukuran dalam suatu persamaan linier sebagai berikut:

## 1. Analisis Regresi Berganda
Tabel 1. Analisis Regresi Berganda Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -,002 ,007 -,337 ,737 ESG Disclosure ,067 ,030 ,170 2,214 ,029 Gender Diversity -,053 ,006 -,639 -8,300 ,000

## Sumber: Hasil Output Olah Data SPSS 25, 2024
Model persamaan regresi yang digunakan dalam penelitian ini berdasarkan pada temuan analisis regresi linier berganda yang diperoleh di atas adalah sebagai berikut:
Y = -0,002 + 0,067 X 1 - 0,053 X 2 + 0,007
1. Nilai intercept konstant yaitu sebesar -0,002. Hasil ini dapat dipahami bahwa jika besarnya semua variabel independen adalah 0, maka besarnya kinerja perusahaan adalah -0,002.
2. Nilai koefisien regresi variabel ESG Disclosure adalah 0,067. Jika ESG Disclosure meningkat sebesar satu persen, maka kinerja perusahaan meningkat sebesar 0,067 satuan, dengan asumsi variabel independen lainnya tetap konstan.
3. Nilai  koefisien  regresi  variabel Gender  Diversity adalah  -0,053.  Jika  pergantian  direksi meningkat satu persen, maka kinerja perusahaan menurun sebesar -0,053 satuan dengan asumsi variabel independen lainnya konstan.

## 2. Koefisien Determinasi
Tabel 2. Analisis Koefisien Determinasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,627 a ,393 ,381 ,04697 a. Predictors: (Constant), Gender Diversity
, ESG Disclosure b. Dependent Variable: Kinerja Perusahaan
Sumber: Hasil Output Olah Data SPSS 25, 2024
Nilai  R  Square  dalam analisis  regresi  linear  berganda  merupakan  perbandingan  antara variabel  yang  dapat  diterangkan  oleh  model  regresi  dengan  variabel  total  yang  dapat diterangkan.  Menurut  tabel  2  di  atas,  diperoleh  nilai  R  Square  regresi  linear  berganda sebesar  0,393.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  independen  dalam  penelitian  ini, yaitu ESG Disclosure dan Gender Diversity hanya dapat menjelaskan 39,3% variable kinerja perusahaan sedangkan sisanya sebesar 60,7% (100%  - 39,3%) dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.

## 3. Uji Pengaruh Simultan (Uji F)
Tabel 3. Hasil Uji F
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression ,153 2 ,076 34,589 ,000 b Residual ,236 107 ,002 Total ,389 109 a. Dependent Variable: Kinerja Perusahaan b. Predictors: (Constant), Gender Diversity , ESG Disclosure
Sumber: Hasil Output Olah Data SPSS 25, 2024
Diperoleh hasil F hitung sebesar 34,589 dan nilai signifikansi sebesar 0,000. Nilai tersebut kemudian  dibandingkan  dengan  F  tabel,  dengan  kriteria  dF1  dengan  dua  variabel independen,  dF2  dengan  107  sampel  residual,  serta  tingkat  signifikansi  sebesar  0,05. Setelah dilakukan pencarian, maka didapat nilai F tabel sebesar 3,08. Dapat disimpulkan bahwa  semua  variabel  independen  mempengaruhi  variabel  dependen  secara  simultan karena nilai F hitung sebesar 34,589 yang lebih besar dari nilai F tabel sebesar 3,08 dan nilai signifikansi sebesar 0,000 yang lebih kecil dari tingkat signifikansi sebesar 0,05.

## 4. Uji Pengaruh Parsial (Uji T)
Berdasarkan hasil regresi, didapatkan variabel ESG Disclosure memiliki nilai koefisien regresi sebesar  0,067  dengan  nilai  signifikansi  sebesar  0,029.  Dengan  tingkat  signifikansi  sebesar 0,05 maka dapat dinyatakan bahwa variabel ESG Disclosure memiliki pengaruh positif yang signifikan  terhadap  variabel  kinerja  perusahaan  yang  diukur  dengan Tobin’s  Q karena memiliki nilai koefisien yang positif serta nilai signifikansinya 0,029 < 0,05. Hal tersebut juga didukung  dengan  hasil  t  hitung  yang  diperoleh  variabel ESG  Disclosure senilai  2,214
sementara t tabel didapat 1,98238. Sehingga t hitung senilai 2,214 dinyatakan lebih besar dari t  tabel  senilai  1,98238,  maka  variabel ESG  Disclosure terbukti  berpengaruh  pada  variabel kinerja perusahaan yang diukur dengan Tobin’s Q . Oleh karena itu, hipotesis pertama dari penelitian ini terdukung .
Pada  penelitian  ini  dinyatakan Gender  Diversity berpengaruh  positif  terhadap  kinerja perusahaan  ( Tobin’s  Q )  sebagai  hipotesis  kedua.  Berdasarkan  hasil  regresi,  didapatkan variabel Gender  Diversity memiliki  nilai  koefisien  regresi  sebesar  -0,053  dengan  nilai signifikansi sebesar 0,000. Dengan tingkat signifikansi sebesar 0,05 maka dapat dinyatakan bahwa variabel Gender Diversity memiliki pengaruh negatif yang signifikan terhadap variabel kinerja perusahaan yang diukur dengan Tobin’s Q karena memiliki nilai koefisien yang negatif serta nilai signifikansinya 0,000 < 0,05. Oleh karena itu, hipotesis kedua dari penelitian ini tidak terdukung. Hal tersebut juga didukung dengan hasil -t hitung yang diperoleh variabel Gender Diversity sebesar -0,053 sementara -t tabel didapat -1,98238. Sehingga t hitung senilai -0,053  dinyatakan  lebih  besar  dari  t  tabel  senilai  -1,98238,  maka  variabel Gender  Diversity terbukti berpengaruh secara negatif pada variabel kinerja perusahaan yang diukur dengan Tobin’s Q . Oleh karena itu, hipotesis kedua dari penelitian ini tidak terdukung.

## Pembahasan
Pengaruh ESG Disclosure terhadap kinerja perusahaan ( Tobin’s Q )
Hasil pengujian hipotesis pertama dapat dilihat bahwa hubungan variabel ESG Disclosure dengan kinerja  perusahaan  memiliki  nilai  signifikansi  0,029.  Nilai  tersebut  lebih  kecil  dari  0,05,  maka artinya ESG  Disclosure memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  kinerja  perusahaan  yang diproksikan  dengan Tobin’s  Q .  Nilai  koefisien  regresi ESG  Disclosure sebesar  0,067.  Hasil penelitian ini menyatakan bahwa ESG Disclosure memiliki arah positif dan berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan yang diproksikan dengan Tobin’s Q .
Hasil penelitian ini sesuai dengan dengan Teori Stakeholder dimana ESG Disclosure merupakan salah  satu  alat  untuk  menjaga  hubungan  baik  antara  seluruh  pemangku  kepentingan  sehingga perusahaan-perusahaan akan mengungkapkan aspek lingkungan, sosial, dan tata kelola sebaik- baiknya untuk menjaga hubungan baik dan kepercayaan Stakeholder untuk berinvestasi. Selain itu,  pengungkapan  informasi  mengenai Environmental,  Social,  and  Governance ( ESG )  juga dianggap  sebagai  sinyal  positif  yang  ditujukan  kepada  pihak  luar,  terutama  investor,  dengan tujuan untuk mempengaruhi keputusan investor dalam melakukan investasi.
Penelitian ini juga memberikan hasil yang sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Buallay (2018)  yang  menyatakan  bahwa ESG  Disclosure memberikan  pengaruh  yang  positif  signifikan terhadap  kinerja  keuangan  yang  diukur  menggunakan Tobin’s  Q yang  disebabkan  oleh  adanya aliran  dana  dari  investor  ke  perusahaan  yang  menyebabkan  harga  pasar  lebih  tinggi.  Hasil penelitian tersebut juga sejalan dengan penelitian milik Makhdalena et al , (2023) dan Ihsani et al , (2023) yang mendapatkan hasil bahwa ESG Disclosure mempengaruhi kinerja perusahaan yang dinyatakan dengan Tobin’s Q secara positif.
Pengaruh Gender Diversity terhadap kinerja perusahaan ( Tobin’s Q )
Hasil pengujian hipotesis kedua dapat dilihat bahwa hubungan variabel Gender Diversity dengan kinerja  perusahaan  memiliki  nilai  signifikansi  0,000.  Nilai  tersebut  lebih  kecil  dari  0,05,  maka artinya Gender  Diversity memiliki  pengaruh  yang signifikan  terhadap  kinerja  perusahaan  yang diproksikan dengan Tobin’s Q . Nilai koefisien regresi Gender Diversity sebesar -0,053. Sehingga disimpulkan hasil penelitian ini menyatakan bahwa Gender Diversity memiliki arah negatif dan berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan yang diproksikan dengan Tobin’s Q .
Menurut  Teori Double  Bind ,  wanita  dalam  jajaran  dewan  direksi  menghadapi  dilema  yang kompleks.  Dewan  direksi  wanita  diharapkan  untuk  menunjukkan  sifat-sifat  feminin  seperti kelembutan  dan  kepedulian  emosional  tetapi  juga  diharapkan  untuk  menunjukkan  sifat-sifat kepemimpinan  yang  lebih  maskulin  dan  sering  kali  dianggap  bertentangan  dengan  stereotip feminin  tersebut.  Dalam  konteks  jajaran  dewan  direksi,  stereotip  feminin  bisa  menghambat kemampuan  wanita  untuk  dianggap  sebagai  pemimpin  yang  efektif.  Sebagai  hasilnya,  wanita dalam jajaran dewan direksi mungkin tidak diberikan kesempatan yang sama untuk memberikan pengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan.
Pengaruh negatif Gender Diversity terhadap kinerja perusahaan sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Thi et al (2017) menunjukan terdapat pengaruh negatif pada hubungan Gender Diversity dan kinerja perusahaan, hasil yang sama juga dinyatakan dalam penelitian oleh Chesa (2021)  bahwa  pengaruh  yang  diberikan Gender  Diversity bersifat  negatif  dan  tidak  signifikan terhadap kinerja perusahaan yang diproksikan menggunakan Tobin’s Q .

## KESIMPULAN
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  membuktikan  secara  empiris  mengenai  pengaruh  dari ESG Disclosure dan Gender Diversity terhadap kinerja perusahaan yang diukur menggunakan Tobin’s Q
pada perusahaan sektor industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2020- 2022. Melalui pengujian yang dilakukan oleh peneliti terdapat beberapa temuan.
Variabel ESG Disclosure berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja perusahaan yang diukur menggunakan Tobin’s  Q . Hasil  penelitian  ini  mendukung  hipotesis  pertama  yang  menyatakan bahwa ESG  Disclosure berpengaruh  positif  terhadap  kinerja  perusahaan  yang  diukur menggunakan Tobin’s Q . Artinya, semakin baik dan lengkap informasi lingkungan, sosial, dan tata kelola diungkapkan maka akan meningkatkan kinerja perusahaan.
Variabel Gender  Diversity tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan  yang  diukur menggunakan Tobin’s Q . Hasil penelitian ini tidak mendukung hipotesis kedua yang menyatakan bahwa Gender  Diversity berpengaruh  positif  terhadap  kinerja  perusahaan  yang  diukur menggunakan Tobin’s  Q .  Artinya,  keberagaman  gender  dalam  jajaran  dewan  direksi  tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan.
Dari  temuan  tersebut,  dapat  disimpulkan  bahwa  pengungkapan  informasi  terkait  aspek lingkungan,  sosial,  dan  tata  kelola  perusahaan  ( ESG )  memiliki  dampak  positif  yang  signifikan terhadap  kinerja  perusahaan,  sesuai  dengan  ekspektasi  bahwa  praktek-praktek  yang berkelanjutan  dan  tanggung  jawab  sosial  dapat  memberikan  manfaat  jangka  panjang  bagi perusahaan.  Sedangkan, Gender  Diversity dalam  jajaran  direksi  dapat  menjadi  tidak  efektif  jika perusahaan tidak menciptakan lingkungan yang inklusif serta tidak mempromosikan budaya dan kebijakan yang mendukung keberagaman maka keberagaman gender tidak mampu menghasilkan hasil yang diharapkan.
Referensi :
Akerlof,  G.  A.  (1970). The  Market  For  “Lemons”,  Quality,  Uncertainty  And  The  Market Mechanism.  The Market For “Lemons”, Quality, Uncertainty And The Market Mechanism.
Atan, R., Alam, M. M., Said, J., & Zamri, M. (2018).  The impacts of Environmental, Social, and Governance factors  on  firm  performance:  Panel  study  of  Malaysian  companies.  Management  of  Environmental Quality: An International Journal, 29(2), 182 – 194. https://doi.org/10.1108/MEQ-03-2017-0033 Bateson, G. (1956). The Double-Bind Concept and Gregory Bateson.
Blau , P. M. (1977). Inequality and Heterogeneity: A Primitive Theory of Social Structure. New York: Free Press.
Brahma, S., Nwafor, C., & Boateng, A. (2021). Board Gender Diversity and firm performance: The UK evidence. International Journal of Finance and Economics, 26(4), 5704 – 5719. https://doi.org/10.1002/ijfe.2089 Buallay,  A.  (2019).  Is  sustainability  reporting  ( ESG )  associated  with  performance?  Evidence  from  the European banking sector. Management of Environmental Quality: An International Journal, 30(1), 98 – 115. https://doi.org/10.1108/MEQ-12-2017-0149
Caplan, A. G. (1987). Reflections on gender and psychotherapy. Women & Therapy, 6(1-2), 11 – 24.
Cheng, E. C. M., & Courtenay, S. M. (2006). Board composition, regulatory regime and voluntary disclosure.
The International Journal of Accounting, 41(3), 262 – 289.
https://doi.org/10.1016/J.INTACC.2006.07.001
Chesa,  V.  L.  (2021).  PENGARUH GENDER  DIVERSITY TERHADAP  NILAI    PERUSAHAAN  DENGAN MANAJEMEN LABA SEBAGAI  VARIABEL INTERVENING. PENGARUH GENDER DIVERSITY TERHADAP NILAI  PERUSAHAAN DENGAN MANAJEMEN LABA SEBAGAI  VARIABEL INTERVENING.
Deegan, C. (2002). The legitimising effect of social and environmental disclosures – a theoretical foundation.
Accounting, Auditing & Accountability Journal, 15(3), 282-311.
Ella  Fauziah,  F.  (2018).  DIVERSITAS  GENDER  DAN  NILAI  PERUSAHAAN  DENGAN  CORPORATE  SOCIAL
RESPONSIBILITY  SEBAGAI  VARIABEL  INTERVENING.  Media  Ekonomi  Dan  Manajemen,  33(2),  187 – 204.
Fatihah,  A.  A.  ,  &  W.  J.  (2022).  (2022).  Pengaruh  Corporate  Governance  Efficiency  Terhadap  Kinerja Keuangan dengan Gender Diversity sebagai Variabel Moderasi. Fair Value Accounting Research, 14(1), 80-92.
Ghozali,  I.  (2011).  Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  SPSS.  Semarang:  Badan  Penerbit Universitas Diponegoro.
Ihsani, A. N., Nidar, S. R., & Kurniawan, M. (2023).  Does ESG Performance Affect Financial Performance?
Evidence  from  Indonesia.  Wiga :  Jurnal  Penelitian  Ilmu  Ekonomi,  13(1),  46– 61. https://doi.org/10.30741/wiga.v13i1.968
Krisyadi,  R.  &  A.  (2023).  PENGARUH  CORPORATE  GOVERNANCE,  CAPITAL  STURCTURE,  DAN GENDER DIVERSITY TERHADAP FIRM PERFORMANCE.
Makhdalena, M., Zulvina, D., Zulvina, Y., Amelia, R. W., & Wicaksono, A. P. (2023). ESG and Firm Performance in Developing Countries: Evidence From ASEAN. ETIKONOMI, 22(1), 65 – 78. https://doi.org/10.15408/etk.v22i1.25271
OJK. (2017). SAL POJK 51 - keuangan berkelanjutan.
OJK. (2021). SEOJK-16-SEOJK-04-2021.
Safriani,  M.  N.,  &  Utomo,  D.  C.  (2020).  PENGARUH ENVIRONMENTAL,  SOCIAL,  GOVERNANCE ( ESG ) DISCLOSURE TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN. DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING, 9, 1 – 11. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting
Setiawan, R., Nareswari, N., & Putu Ayu Indira Savitri Suryana. (2022). Diversitas Gender Dewan Direksi,
Risiko, dan Kinerja Perusahaan. In Jurnal Mirai Manajemen (Vol. 7, Issue 1).
Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Thi, V., Anh, T., Phan, B., & Khanh, N. (2017). Impact of Board Gender Diversity on Firm Value: International Evidence. In Journal of Economics and Development (Vol. 19, Issue 1).