Value : Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 19 (1), Hal. 49 - 60 p-ISSN: 1979-0643 e-ISSN: 2685-7324

## PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM SUB SEKTOR FARMASI BEI PERIODE 2019-2022
Fika Arifiani Sulha 1* Zulfa Irawati 2 1 Universitas Muhammadiyah Surakarta Email : b100200013@student.ums.ac.id 2 Universitas Muhammadiyah Surakarta Email : z ulfa.Irawati@ums.ac.id
Diterima: 28 November 2023 Direview: 30 November 2023
Dipublikasikan: 2 Januari 2024

## Abstract
Investors should conduct a stock price analysis before making an investment so that they are not caught in an unfavorable situation. The purpose of this study is to determine how financial performance affects stock prices. The focus of this research is pharmaceutical subsector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2019 to 2022. The research method used is quantitative method, purposive sampling is used to select a total of 10 companies as samples. The secondary data used in this study comes from financial reports sourced from the Indonesia Stock Exchange website and samples from the website.  Data  processing  techniques  using  descriptive  statistical  analysis  with  the  help  of  SPSS (Statistical Product and Service Solution) software. Based  on the research findings, stock prices are significantly  influenced  by  current  ratio,  debt  to  equity  ratio,  earnings  per  share,  and  total  asset turnover, at least partially. While Return On Equity partially has no significant effect on Stock Price. Keywords: Financial Performance, Stock Price, Indonesia Stock Exchange

## Abstrak
Investor harus melakukan analisis harga saham sebelum melakukan investasi agar mereka tidak terjebak dalam  situasi  yang  tidak  menguntungkan.  Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui bagaimana kinerja keuangan dalam mempengaruhi harga saham. Fokus penelitian ini adalah perusahaan subsektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2019 hingga 2022. Metode penelitian  yang  digunakan  adalah  metode  kuantitatif,  Purposive  sampling  digunakan  untuk  memilih total 10 perusahaan sebagai sampel. Data sekunder  yang digunakan dalam penelitian ini berasal dari laporan keuangan yang bersumber dari website Bursa Efek Indonesia dan sampel dari website tersebut. Teknik  pengolahan  data  menggunakan  analisis  statistic  deskriptif  dengan  bantuan  software  SPSS ( Statistical  Product  and  Service  Solution ).  Berdasarkan  temuan  penelitian,  harga  saham  dipengaruhi secara signifikan oleh rasio lancar, rasio utang terhadap ekuitas, laba per saham, dan total perputaran aset, setidaknya secara parsial. Sedangkan Return On Equity secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham.
Kata Kunci: Kinerja keuangan, Harga Saham, Bursa Efek Indonesia

## PENDAHULUAN
Saat ini, di era globalisasi, bisnis masyarakat di Indonesia maupun di negara lain berkembang dengan pesat,  dibantu  oleh  tumbuhnya  target  pasar  saham  dan  modal  yang  berorientasi  pada  investasi.  Secara umum,  pasar  modal  sangat  penting  bagi  perluasan  perekonomian  Indonesia.  Antara  lain,  penting  untuk memperhatikan  variabel-variabel  yang  mungkin  mempengaruhi  penanaman  modal  investor,  seperti kepemilikan saham terbaru. Memutuskan untuk menjual atau membeli saham, seseorang harus mengetahui sejarah perusahaan terkait. Memiliki keuangan yang baik dalam bisnis atau berkinerja cukup baik untuk memudahkan bisnis beroperasi, berinvestasi, dan memiliki akreditasi di industri tertentu _baik , memahami tingkat keuntungan dan risiko tertinggi yang terkait dengan industri tertentu, dan sering menjabat sebagai
indikator bagi investor internal pada bisnis yang memiliki Harga saham perusahaan merupakan salah satu faktor pendorong keputusan mereka untuk go public ( Harpono  Chandra, 2019 ) Karena ketersediaan obat selalu diperlukan untuk layanan kesehatan, sektor farmasi dan kesehatan saling berhubungan ( Ichsani  Djohana, 2017 ). Subsektor kesehatan farmasi diperkirakan akan semakin menarik di masa depan, didorong oleh berbagai faktor yang dapat meningkatkan stok kesehatan. Faktor- faktor  tersebut  antara  lain  meningkatnya  kesadaran  masyarakat  akan  pentingnya  kesehatan  pribadi, meningkatnya tingkat pendapatan, dan meningkatnya permintaan vitamin dan obat-obatan. Harga saham tersebut dipengaruhi oleh meningkatnya permintaan vitamin dan obat-obatan akibat pandemi COVID-19 pada akhir tahun 2020. Akibatnya, setiap masyarakat terus membutuhkan apotek ( Sher, 2020 ).
Harga saham mengacu pada harga penutupan pasar saham untuk setiap sampel saham lain-lain yang dibuat, serta pergerakan berkelanjutan dari sampel tersebut seperti yang dilihat oleh investor. Pangsa harga merupakan  hal  yang  penting  dan  menentukan  parameter  kinerja  suatu  perusahaan,  oleh  karena  itu  pada titik ini, pangsa harga Seiring dengan pertumbuhan suatu bisnis, ia mempunyai peluang untuk menerima pendanaan  tambahan  dari  investor  untuk  memperluas  pangsa  harganya.  Investor  dapat  memperoleh kesimpulan  bahwa  bisnis  berjalan  dengan  baik  ( Lisdawati  et  al.  2022 ).  Namun  jika  price  share  turun, kinerja  perusahaan  tidak  berada  pada  puncaknya  secara  proporsional.  Keandalan  penanaman  modal menurun  di  kalangan  investor.  Akibatnya,  kecenderungan  investor  untuk  berinvestasi  pada  bisnisnya mungkin  berkurang.  Akibatnya,  sebelum  melakukan  investasi,  investor  memerlukan  alat  untuk  menilai atau memprediksi penilaian perusahaan yang mereka evaluasi ( Puspitaningtyas, 2020 ).
Untuk menentukan saham mana yang akan dibeli, pembeli harus meneliti laporan kinerja keuangan perusahaan.  Rasio  keuangan  dapat  digunakan  untuk  menilai  keberhasilan  suatu  perusahaan  ( Erica  dkk. 2021 ).  Rasio  keuangan  berfungsi  sebagai  alat  bagi  investor  untuk  menilai  prospek  profitabilitas  suatu perusahaan  sehubungan  dengan  kepemilikan  sahamnya.  Hal  ini  menunjukkan  kegunaan  rasio  keuangan dalam mengevaluasi kebutuhan pendanaan suatu perusahaan. Nilai saham bergantung pada keberhasilan perusahaan  keuangan.  Jika  investor  mempunyai  persepsi  yang  baik  terhadap  perusahaan  tersebut,  maka harga saham akan meningkat. Hal ini menunjukkan korelasi positif antara harga saham dan keberhasilan perusahaan keuangan ( Raharjo  Muid, 2013 )
Metrik  keuangan  yang  dikenal  sebagai  "perputaran  aset  total"  mengukur  efektivitas  perusahaan dalam menggunakan asetnya untuk menciptakan penjualan atau uang ( Widodo  Dewi, 2015 ). Total Asset Turnover  yang  semakin  tinggi  menunjukkan  bahwa  suatu  perusahaan  mampu  memanfaatkan  aset  yang dimilikinya  secara  efisien  untuk  menciptakan  peningkatan  penjualan.  Peningkatan  penjualan  akan menghasilkan  pendapatan  yang  lebih  tinggi,  yang  dapat  berdampak  positif  pada  harga  saham  dengan menarik  investor  untuk  menanamkan  modalnya.  Menurut  penelitian  terbaru  yang  dilakukan  oleh Satrio dan Suhaili (2022) , ditemukan bahwa Total  Asset Turnover mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap  harga  saham.  Temuan  ini  bertentangan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Anjayagni Purbawati  (2020) yang  menyimpulkan  bahwa  Total  Asset  Turnover  tidak  berpengaruh  terhadap  harga saham.  Penelitian  ini  berpusat  pada  analisis  laporan  bisnis  pada  Sub  Sektor  Keuangan  Farmasi  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Kami  menggunakan  beberapa  rasio  keuangan,  seperti  rasio  likuiditas (rasio lancar), rasio profitabilitas (pengembalian ekuitas), rasio solvabilitas (rasio utang terhadap ekuitas), rasio nilai pasar (laba per saham), dan rasio aktivitas (perputaran total aset).

## KAJIAN PUSTAKA DAN PEGEMBANGAN HIPOTESIS

## Teori Sinyal (Signalling Theory)
Teori  sinyal  menyatakan  bahwa  karena  adanya  asimetri  informasi  antara  perusahaan  dan  entitas eksternal, perusahaan termotivasi untuk memberikan informasi laporan keuangan kepada pihak eksternal. Asimetri informasi muncul ketika salah satu pihak memiliki jumlah informasi yang lebih besar dibandingkan pihak  lainnya  ( Farhana  dkk.  2023 ).  Dalam  bidang pelaporan  keuangan, perusahaan  sering  kali  memiliki lebih  banyak  informasi  mengenai  kondisi  keuangan  dan  pencapaian  operasional  mereka  dibandingkan dengan pemangku kepentingan eksternal. Untuk menyampaikan informasi mengenai keadaan perusahaan saat ini dan potensi masa depan kepada investor, manajemen harus menggunakan teori sinyal. Manajemen secara konsisten berupaya untuk mengungkapkan informasi pribadi penting kepada investor dan pemegang saham, terutama jika informasi tersebut bermanfaat ( Tao-Schuchardt et al., 2023 ).

## Harga Saham
Harga  saham  adalah  nilai  pasar  yang  berlaku  yang  ditentukan  oleh  interaksi  penawaran  dan permintaan  di  pasar  modal.  Harga  saham  merupakan  cerminan  penilaian  investor  terhadap  nilai  suatu perusahaan dan potensi keuntungannya di masa depan ( Ainun, 2019 ). Ketika harga saham suatu perusahaan
naik  secara  konsisten,  calon  investor  dan  investor  saat  ini akan  menganggap  bahwa perusahaan tersebut secara efektif mengawasi operasionalnya. Kepercayaan ini akan diuntungkan oleh perusahaan karena akan menarik lebih banyak investor karena meningkatnya kepercayaan terhadap emiten ( Nabella dkk. 2022) .

## Rasio Likuiditas (Current Ratio)
Banyak  orang  menggunakan  rasio  lancar  untuk  mengetahui  seberapa  baik  sebuah  perusahaan memenuhi  kewajiban  keuangannya  saat  jatuh  tempo  ( Dewi    Solihin,  2020 ).  Menurut  penelitian  yang dilakukan oleh Abdullah dkk. (2022) menunjukkan bahwa Current Ratio berpengaruh positif terhadap harga saham.  Namun  penelitian  lain  yang  dilakukan Dewi  dan  Solihin  (2020) mengungkapkan  bahwa  Current Ratio mempunyai pengaruh yang besar dan negatif terhadap harga saham.

## Rasio Profitabilitas (Return On Equity)
Return on equity adalah rasio yang digunakan untuk menentukan laba bersih terhadap total ekuitas suatu perusahaan. Penelitian yang dilakukan oleh Hidayat dan Syaputri (2018 ) menunjukkan bahwa Return on Equity memberikan pengaruh signifikan dan positif terhadap harga saham. Bertentangan dengan anggapan umum,  studi  yang  dilakukan  oleh Fitrah  (2021) mengungkapkan  bahwa  harga  saham  dipengaruhi  secara negatif oleh return on equity (ROE).

## Rasio Solvabilitas (Debt To Equity Ratio)
Rasio utang terhadap ekuitas adalah ukuran statistik yang mengukur proporsi utang perusahaan relatif terhadap modalnya. Berdasarkan penelitian ( Suriadi  Widjaja, 2019 ) yang menunjukkan bahwa rasio utang terhadap  ekuitas  mempengaruhi harga saham  secara positif; namun, ini sudah  jauh di belakang  penelitian sebelumnya ( Abdullah dkk., 2022 ) yang menunjukkan bahwa rasio hutang ke ekuitas berdampak negatif pada harga saham

## Rasio Nilai Pasar (Earnings Per Share)
Laba per saham adalah metrik keuangan yang mewakili jumlah keuntungan yang dihasilkan oleh satu lembar saham. Berbeda dengan temuan Rahmadewi dan Abundanti (2018) yang menyatakan bahwa laba per saham berdampak terhadap harga saham, penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Indah dan Parlia (2017) menunjukkan adanya pengaruh yang kuat dan menguntungkan antara laba per saham terhadap harga saham.

## Rasio Aktivitas ( Total Asset Turnover)
Total  Asset  Turnover  adalah  metrik  keuangan  yang  mengevaluasi  efisiensi  perusahaan  dalam memanfaatkan  asetnya  untuk  menghasilkan  pendapatan  atau  penjualan.  Bertentangan  dengan  temuan ( Anjayagni  Purbawati, 2020 ) yang menunjukkan tidak adanya dampak Total Asset Turnover terhadap harga saham, penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh ( Satrio  Suhaili, 2022 ) menunjukkan adanya pengaruh Total  Asset  Turnover  yang  patut  diperhatikan  dan  menguntungkan  terhadap  harga  perusahaan.  Dengan mempertimbangkan latar belakang masalah, teori landasan, dan temuan penelitian sebelumnya, kerangka kerja dikembangkan untuk menginformasikan perumusan hipotesis penelitian .
Harga Saham (Y) Current Ratio (X1) Return On Equity (X2)
Debt to Equity Ratio (X3)

## Earning Per Share
(X4)
Total Asset Turnover (X5)
Kinerja Keuangan H1 H2 H3 H4 H5

## Value : Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 19 (1), Hal. 49 - 60

## Pengaruh Current Ratio Terhadap Ketepatan Harga Saham
Menurut Balqis  (2021) ,  Current  Ratio  disebut  juga  Current  Ratio,  ditentukan  dengan membandingkan aset lancar suatu perusahaan dengan kewajiban jangka pendeknya. Rasio ini mengukur kemampuan bisnis untuk memenuhi kewajiban jangka pendek atau jatuh tempo tahunan. Rasio lancar menilai kapasitas organisasi untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka pendek, seperti pinjaman dan pembayaran.  Semakin  menguatnya  posisi  perusahaan  pembiayaan  maka  keuntungan  yang  diperoleh pun  meningkat  secara  proporsional.  Rasio  lancar  yang  tinggi  sangat  penting  karena  diyakini  akan meningkatkan  posisi  perusahaan  di  mata  pemegang  saham.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  perusahaan memiliki  alat  likuid  untuk  segera  memenuhi  kewajibannya  sehingga  meningkatkan  kepercayaan investor dan menjadi indikator positif kesejahteraan keuangan perusahaan. Rasio Lancar sangat penting karena  diyakini  dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan  bagi  pemiliknya.  Rasio  Lancar  yang  tinggi menandakan bahwa perusahaan memiliki  aset lancar  yang  cukup untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya,  sehingga  menunjukkan  kesejahteraan  finansial  yang  baik,  meningkatkan  kepercayaan investor,  dan  berpotensi  meningkatkan  harga  saham.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh Abdullah  dkk. (2022) menunjukkan pengaruh signifikan dan substansial dari rasio lancar terhadap harga saham. H 1 = Current Ratio berpengaruh terhadap Harga Saham.
Pengaruh Return on equity Terhadap Ketepatan Harga Sahan
Berdasarkan  temuan  ( Purba  et  al.,  2020 ),  return  on  equity  (ROE)  yang  tinggi  menunjukkan bahwa  perusahaan  beroperasi  dengan  baik  dan  mahir  dalam  mengelola  aset  dan  liabilitasnya  secara efektif  untuk  menghasilkan  keuntungan  yang  melebihi  modal  saham  yang  dimilikinya.  pemegang saham.  Return  on  equity  (ROE)  yang  tinggi  dapat  meningkatkan  kepercayaan  investor  sehingga berdampak  positif  terhadap  harga  saham  perusahaan.  Hal  ini  dicapai  dengan  pengelolaan  aset  dan liabilitas yang efektif, sehingga menghasilkan peningkatan profitabilitas dari uang pemegang saham. Kepercayaan investor dapat didukung oleh  return on equity (ROE) yang besar, yang pada gilirannya mempengaruhi harga saham. Penelitian yang dilakukan oleh Hidayat dan Syaputri (2018) menunjukkan adanya hubungan yang patut diperhatikan antara Return on Equity (ROE) dan harga saham. H 2 = Return on equity berpengaruh terhadap Harga Saham.

## Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Ketepatan Harga Saham
Mengenai temuan Hertina dkk. (2019), rasio utang terhadap ekuitas (DER) adalah metrik keuangan yang  mengukur  jumlah  utang  yang  dimiliki  perusahaan  sehubungan  dengan  ekuitasnya.  Menunjukkan bahwa utang perusahaan lebih besar daripada ekuitasnya, sehingga menjadikannya lebih berbahaya karena sangat bergantung pada utang untuk mendanai operasi dan pertumbuhannya. Menurunkan harga saham akan mengurangi daya tarik perusahaan dan persepsi stabilitas di mata investor, dan sebaliknya. Penelitian yang  dilakukan  oleh Suriadi  dan  Widjaja  (2019) menunjukkan  bahwa Debt  to  Equity  Ratio (DER) menunjukkan korelasi yang kuat dan menguntungkan dengan harga saham.

## Pengaruh Earnings Per Share Terhadap Ketepatan Harga Saham
Berdasarkan penelitian yang dilakukan oleh Utami dan Manda (2021) , kenaikan Earnings Per Share (EPS)  menarik  perhatian  investor  terhadap  perusahaan  yang  menunjukkan  EPS  tinggi  dan  margin keuntungan  yang  meningkat.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  investor  memandang  perusahaan  tersebut memiliki kinerja yang baik dan mampu menghasilkan keuntungan yang besar. Meski demikian, Laba Per Saham  (EPS)  yang  rendah  menandakan  kinerja  keuangan  yang  lemah,  meskipun  terdapat  laba  yang memuaskan  dan  terpuji.  Akibatnya,  penurunan  laba  menyebabkan  penurunan  harga  saham.  Penelitian sebelumnya ( Indah  Parlina 2017 ) telah menemukan korelasi yang kuat dan bermakna antara laba per saham (EPS) dan harga saham.

## Pengaruh Total Asset Turnover Terhadap Ketepatan Harga Saham
Yahya dan Hidayat (2020) menyatakan bahwa semakin  tinggi rasio TATO yang berarti total perputaran aset menunjukkan tingkat efisiensi suatu perusahaan dalam memanfaatkan asetnya. Dengan asumsi tidak ada penurunan penjualan, bisnis menghasilkan keuntungan yang meningkat ketika dijual. Meningkatkan  laba  berpengaruh  positif  terhadap  kinerja  organisasi  secara  keseluruhan.  Ketika keuntungan perusahaan meningkat, investor menjadi lebih tertarik untuk mengalokasikan dananya ke bisnis tersebut. Penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Effendi et al. (2019) dan Satrio dan Suhaili (2022) menunjukkan pengaruh Total Asset Turnover yang signifikan dan positif terhadap harga saham. H 5 = Total Asset Turnover berpengaruh terhadap Harga Saham.

## Value : Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 19 (1), Hal. 49 - 60

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan metodologi kuantitatif, yang memerlukan pemanfaatan data numerik dan statistik untuk tujuan analitis ( Sekaran  Bougie, 2016 ). Penelitian ini menggunakan data sekunder yang bersumber dari laporan data internal perusahaan finance yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode  2019  hingga  2022.  Bahan  ini  bersumber  dari  website  perusahaan  dan  resmi  Bursa  Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang mengacu pada bahan yang diperoleh dari sumber  yang  sudah  ada  sebelumnya.  Penelitian  ini  menggunakan  analisis  statistik  deskriptif  sebagai teknik  pengolahan  datanya.  Program  komputer  yang  digunakan  untuk  tujuan  ini  adalah  Statistical Product and Service Solution, juga dikenal sebagai SPSS.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui seberapa besar harga saham dipengaruhi oleh indikator kinerja keuangan seperti rasio lancar, return on equity, rasio utang terhadap ekuitas, laba per saham,  dan  total  perputaran  aset.  Penelitian  ini  berfokus  pada  perusahaan  subsektor  farmasi  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Peneliti memilih rentang waktu dari tahun 2019 hingga 2022. Sampel penelitian terdiri dari 12 perusahaan subsektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia antara tahun 2019 hingga 2022. Peneliti menggunakan purposive sampling, yaitu metode pengambilan sampel non-random,  untuk  memilih  sampel  yang  memenuhi  kriteria  tertentu  yang  selaras  dengan  tujuan penelitian. Strategi ini diharapkan dapat secara efektif mengatasi kesulitan penelitian yang ada ( Sekaran Bougie, 2017 ). Dalam penelitian ini akan dipertimbangkan faktor-faktor berikut:
1. Perusahaan Subsektor: Perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada triwulan I tahun 2019 sampai dengan triwulan IV tahun 2022.
2. Laporan  usaha  subsektor  menyajikan  informasi  keuangan  industri  farmasi  secara  triwulanan yaitu triwulan I tahun 2019 sampai dengan triwulan IV tahun 2022.
3. Laporan kegiatan usaha Subsektor Pembiayaan Farmasi periode triwulan I tahun 2019 sampai dengan triwulan IV tahun 2022 sedang dalam proses. berdenominasi Rupiah Indonesia ( Rp ).
Kasmir (2018:130) mengartikan rasio lancar sebagai rasio dana yang digunakan untuk mendukung kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajibannya dengan cepat dan efisien dalam menggunakan asetnya. Rasio Lancar dihitung dengan rumus
CR = 𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠 𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠
Return on Equity, menurut Bringham  Houston (2013) , merupakan salah satu ukuran kinerja yang signifikan bagi keuangan karena menggambarkan sejauh mana bisnis menghasilkan keuntungan bagi pemegang saham berdasarkan investasi mereka. Return on Equity dihitung dengan rumus ROE = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑆𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙
Rasio utang terhadap ekuitas sebagaimana didefinisikan oleh Kasmir (2014:158) merupakan ukuran keuangan yang mengevaluasi sejauh mana suatu perusahaan bergantung pada pinjaman atau pendanaan utang dalam kaitannya dengan kepemilikannya melalui saham. Rasio Hutang terhadap Ekuitas dihitung dengan rumus matematika
DER = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐷𝑒𝑏𝑡

## 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦
Menurut Reksoprajitno  (1993) ,  laba  per  saham  adalah  metrik  keuangan  yang  digunakan  untuk mengevaluasi  besarnya  margin  keuntungan  suatu  perusahaan  untuk  setiap  saham  yang  beredar  dan profitabilitasnya  secara  keseluruhan.  Laba  Per  Saham  (EPS)  dihitung  dengan  rumus  matematika tertentu.
EPS = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑆𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘

## 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝐵𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟(𝐸𝑃𝑆)
Total  Asset  Turnover  menurut Kasmir  (2016:286) adalah  rasio  keuangan  yang  mengevaluasi efisiensi  suatu  perusahaan  dalam  memanfaatkan  asetnya  untuk  menghasilkan  pendapatan  atau penjualan. Perhitungan Total Asset Turnover melibatkan penggunaan rumus tertentu
TATO = 𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛

## 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎
Penelitian  ini  menggunakan Statistical  Product  and  Service  Solution (SPSS)  sebagai  alat  tes. Studi  ini  menganalisis  data  dengan  analisis  statistik  deskriptif.  Analisis  regresi  linier  berganda digunakan untuk menguji hipotesis.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengkaji  kejadian-kejadian penting yang sedang terjadi dan  dapat  diantisipasi.  Penelitian  ini  berfokus  pada  perusahaan  kesehatan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia pada tahun 2019 hingga 2022. Daftar yang disediakan terdiri dari perusahaan-perusahaan yang dapat  dilakukan  analisis  statistik  deskriptif  untuk  memberikan  pemahaman  yang  luas  tentang  data penelitian yang diperoleh:
Tabel 1. Hasil Statistik Deskriptif Variabel
Sumber : Data Penelitian, 2023
Penelitian ini menggunakan analisis  regresi linier berganda untuk menguji  hipotesis p. Sebelum melakukan uji hipotesis, perlu dilakukan uji asumsi konvensional. Istilah "pemanfaatan" setara dengan "pemanfaatan data". Temuan yang disajikan pada Tabel 2 menunjukkan bahwa koefisien Asymp.Sig (2- tailed) sebesar 0,061 dengan tingkat signifikansi sebesar 0,05. Karena koefisiennya melebihi αi, maka dapat  disimpulkan  bahwa  model  struktural  ini  menunjukkan  distribusi  normal  (0,061  lebih  besar  dari 0,05).
Tabel 2. Hasil Hasil Uji Normalitas
Sumber: Data Penelitian, 2023 Tabel 3. Hasil Uji Multikolinearitas
Sumber: Data Penelitian, 2023
Dari i tabel i diatas i dapat i dilihat i bahwa i seluruh i variabel i memiliki i nilai i Tolerance i i 0,10 i dan i nilai i VIF i i 10 i maka i dapat i disimpulkan i dalam i model i regresi i ini i tidak i terdapat i multikolinieritas Variabel N Minimal Maks Berarti Std. Deviasi Kr 102 .89 5.92 3.1566 1.18411 KIJANG 102 .00 .24 ,0796 ,05592 DER 102 .10 1.60 ,5349 ,41130 EPS 102 2.67 401.00 65.9367 74.60905 TATO 102 .10 1.08 ,4714 ,26146 Pembagian Harga 102 161.00 5000,00 1863.0026 1084.52042 Unstandardized Residual N 102 Normal i Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation ,39505111 Most i Extreme i Differences Absolute ,086 Positive ,086 Negative -,063 Test i Statistic ,086 Asymp. i Sig. i (2-tailed) ,061 c
a. i Test i distribution i is i Normal. b. i Calculated i from i data. c. i Lilliefors i Significance i Correction.
Variabel Tolerance VIF CR ,425 2,353 ROE ,327 3,060 DER ,498 2,008 EPS ,541 1,850 TATO ,519 1,928 Harga Saham ,425 2,353
Tabel 4. Hasil Uji Autokorelasi
Sumber: Data Penelitian, 2023
Berdasarkan i Hasil i uji i diatas i diketahui i nilai i Durbin i Watson i sebesar i sebesar i 0,743 i yang i artinya i nilai i Durbin i Watson i berada i di i antara i -2 i dan i 2 i sehingga i dapat i disimpulkan i tidak i terjadinya i autokorelasi i dalam i penelitian i ini.
Tabel 5. Hasil Uji Heteroskedastisitas
Sumber: Data Penelitian, 2023
Uji  heteroskedastisitas  dalam  penelitian  ini  dilakukan  dengan  menggunakan  uji  Glejser,  yang dilakukan dengan meregres nilai absolute residual variabel independen. Hasil  uji Glejser menunjukkan bahwa semua variabel memiliki nilai Sig.  0,05. Tidak ada heteroskedastisitas jika nilai signifikan lebih dari 0,05.
Tabel 6. Hasil Uji Regresi Linier Berganda Model Koefisien Tidak Standar Koefisien Standar T Sig. B Std. Kesalahan Beta 1 (Konstan) 6.930 ,275 25.242 ,000 Kr -,212 ,052 -,418 -4.052 ,000 KIJANG ,154 1.261 ,014 ,122 ,903 DER ,322 ,139 ,221 2.319 ,023 EPS ,320 ,044 ,668 7.296 ,000 TATO -,438 ,214 -,191 -2.044 ,044 Nilai F 24.976 F Tanda. 0,000 R Persegi yang Disesuaikan 0,543

## Sumber : Data Penelitian, 2023
Variabel  Current  Ratio  (CR)  yang  diperoleh  dari  analisis  regresi  mempunyai  nilai  numerik tertentu. Dengan adanya koefisien regresi sebesar -0,212, kenaikan Current Ratio (CR) sebesar 1% akan mengakibatkan  penurunan  nilai  harga  saham  sebesar  -0,212.  Selain  itu,  perlu  diperhatikan  bahwa Current  Ratio  (CR)  menunjukkan  koefisien  beta  negatif  sebesar  0,212,  dengan  tingkat  signifikansi 0,000,  yang  berada  di  bawah  ambang  batas  0,05  (0,000   0,05). Oleh  karena  itu,  dapat  disimpulkan bahwa Current Ratio (CR) mempunyai dampak buruk yang cukup besar terhadap harga saham.
Variabel yang dikenal dengan Return On Equity (ROE) memiliki koefisien regresi sebesar 0,154 yang menunjukkan bahwa nilai harga saham akan naik sebesar 0,154 untuk setiap kenaikan return on equity  (ROE)  sebesar  1%.  Selain  itu,  nilai  beta  return  on  equity  (ROE)  sebesar  0,154  dan  0,903, keduanya  lebih  besar  dari  tingkat  signifikansi  0,05  (0,903   0,05).  Oleh  karena  itu,  dapat  dikatakan bahwa fluktuasi harga saham tidak banyak dipengaruhi oleh return on equity (ROE).
Koefisien  regresi  variabel  Debt  Equity  Ratio  (DER)  sebesar  0,322  yang  menunjukkan  bahwa kenaikan  DER  sebesar  1%  sama  dengan  kenaikan  harga  saham  sebesar  0,322.  Selain  itu,  diketahui bahwa Debt Equity Ratio (DER) memiliki nilai beta sebesar 0,322 yang menunjukkan hubungan positif dan tingkat signifikansi sebesar 0,023 yang lebih rendah dari ambang batas 0,05 (0,023  0,05). Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa Debt Equity Ratio (DER) mempunyai pengaruh yang cukup besar terhadap kenaikan harga saham.
Keterangan Durbin - Watson Analisis Regresi Linear Berganda ,743 Variabel Sig. Kesimpulan CR ,236 Tidak terdapat masalah heteroskedastisitas ROE ,609 Tidak terdapat masalah heteroskedastisitas DER ,795 Tidak terdapat masalah heteroskedastisitas EPS ,071 Tidak terdapat masalah heteroskedastisitas TATO ,292 Tidak terdapat masalah heteroskedastisitas Harga Saham ,236 Tidak terdapat masalah heteroskedastisitas
Variabel laba per saham (EPS) menunjukkan hubungan positif yang ditunjukkan dengan koefisien regresi  sebesar  0,320.  Artinya  setiap  kenaikan  laba  per  saham  (EPS)  sebesar  1%  maka  harga  saham akan  naik  sebesar  0,322.  Selanjutnya  ditetapkan  bahwa  tingkat  signifikansi  statistik  untuk  laba  per saham (EPS) adalah 0,000 0,05 (0,000 0,05) dengan koefisien beta positif sebesar 0,320. Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa nilai saham sangat dipengaruhi secara positif oleh laba per saham (EPS).
Variabel Total Asset Turnover (TATO) menunjukkan adanya tanda. Koefisien regresi sebesar  - 0,438 menunjukkan bahwa setiap kenaikan Total Asset Turnover (TATO) sebesar 1% maka nilai harga saham mengalami penurunan sebesar -0,438. Selain itu, Total Asset Turnover (TATO) mempunyai nilai signifikansi  sebesar  0,044  lebih  rendah  dari  ambang  batas  sebesar  0,05  (0,044    0,05)  dan  disertai dengan nilai beta negatif sebesar 0,438. Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa Total Asset Turnover (TATO) mempunyai dampak negatif yang besar terhadap harga saham.
Tabel 6 menunjukkan bahwa uji F dengan nilai 0,0000,05 menunjukkan adanya hubungan yang cukup besar antara variabel keuangan yang diminati (Current Ratio, Return on Equity, Debt to Equity Ratio, Earning Per Share, dan Total Asset Turnover) dengan keduanya. harga saham dan akurasi model. Tabel tersebut menampilkan temuan koefisien determinasi. Variabel independen mampu memberikan kontribusi sebesar 54,3% terhadap variasi variabel dependen yang ditunjukkan dengan nilai Adjusted R  Square  sebesar  0,543.  Selain  itu,  penelitian  ini  tidak  memperhitungkan  beberapa  aspek  yang memberikan kontribusi sebesar 45,7% terhadap keseluruhan penjelasan.

## PEMBAHASAN
Pengaruh Current Ratio Terhadap Ketepatan Harga Saham
Rasio  Saat  Ini  (CR).  Menurut Kasmir  (2018:130) ,  rasio  lancar  merupakan  ukuran  kemampuan perusahaan  untuk  memenuhi  komitmennya  secara  cepat  dan  efektif  dengan  memanfaatkan  aset  yang dimilikinya. Rasio lancar mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka pendek, seperti pembayaran utang dan pembayaran gaji. Ketika posisi perusahaan pembiayaan menguat, keuntungannya pun meningkat secara proporsional. Rasio Lancar penting karena meningkatkan reputasi perusahaan  di  mata  pemegang  saham.  Rasio  lancar  yang  tinggi  menandakan  bahwa  perusahaan mempunyai aset likuid yang cukup untuk segera memenuhi kewajibannya. Hal ini dapat meningkatkan kepercayaan  investor  dan  menjadi  indikator  positif  kesejahteraan  finansial  perusahaan.  Penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Abdullah dkk. (2022) , Devi dkk. (2020) , dan Husna dan Satria (2019) telah menunjukkan pengaruh signifikan dan substansial rasio lancar terhadap harga saham.

## Pengaruh Return on equity Terhadap Ketepatan Harga Saham
Return  on  Equity  (ROE)  adalah  metrik  keuangan  yang  menilai  kinerja  perusahaan  dan membantu  investor,  analis,  dan  pemegang  saham  dalam  mengevaluasi  seberapa  efektif  perusahaan menggunakan  ekuitasnya  untuk  menghasilkan  keuntungan.  Oleh  karena  itu,  dapat  dikatakan  bahwa fluktuasi  harga  saham  tidak  banyak  dipengaruhi  oleh  return  on  equity  (ROE).  Temuan  penelitian  ini bertentangan  dengan  penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan  oleh  ( Hidayat    Syaputri,  2018 ),  yang menunjukkan adanya korelasi positif dan signifikan secara statistik antara Return On Equity (ROE) dan harga  saham.  Return  on  Equity  (ROE)  adalah  ukuran  kinerja  keuangan  penting  yang  mengukur profitabilitas  yang  dihasilkan  suatu  bisnis  bagi  pemegang  sahamnya  sehubungan  dengan  investasi mereka.  Definisi  ini  didukung  oleh  Bringham    Houston  (2013), Lusiana  (2020) , Panigrahi  dan Vachhani (2021) , dan Jermsittiparsert et al. (2019) . Return on equity (ROE) yang tinggi menunjukkan bahwa  perusahaan  mahir  dalam  mengelola  aset  dan  liabilitasnya  secara  efektif  untuk  menghasilkan keuntungan melebihi modal saham yang dimiliki oleh pemegang sahamnya. Return on equity (ROE) yang tinggi dapat meningkatkan kepercayaan investor sehingga mempengaruhi harga saham.

## Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Ketepatan Harga Saham
Rasio Hutang terhadap Aset adalah metrik keuangan yang mengukur sejauh mana perusahaan menggunakan hutang untuk mendanai keseluruhan asetnya. Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa Debt Equity Ratio (DER) mempunyai pengaruh yang besar terhadap harga saham. Rasio utang terhadap ekuitas  sebagaimana  didefinisikan  oleh Kasmir  (2014:158) merupakan  ukuran  keuangan  yang mengukur  sejauh  mana  suatu  perusahaan  bergantung  pada  pinjaman  atau  pendanaan  utang  dalam kaitannya  dengan  kepemilikannya  melalui  saham.  Rasio  hutang  terhadap  ekuitas  (DER)  yang  lebih tinggi menandakan bahwa perusahaan memiliki jumlah hutang yang lebih besar dibandingkan dengan ekuitasnya. Hal ini menyiratkan tingkat risiko yang lebih tinggi karena perusahaan sangat bergantung pada  utang  untuk  mendanai  operasi  dan  pertumbuhannya.  Penurunan  harga  saham  akan  mengurangi daya  tarik  perusahaan  dan  stabilitas  yang  dirasakan  investor,  dan  sebaliknya,  kenaikan  harga  saham
akan  meningkatkan  daya  tariknya.  Penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan  oleh Suriadi    Widjaja (2019) , Pratiwi  dkk.  (2021) ,  dan Saputra  (2022) telah  menunjukkan  korelasi  yang  kuat  dan menguntungkan antara Debt to Equity Ratio (DER) dan harga saham.

## Pengaruh Earnings Per Share Terhadap Ketepatan Harga Saham
Laba  Per  Saham  (EPS)  adalah  metrik  yang  digunakan  oleh  investor,  analis  keuangan,  dan pemegang saham untuk menilai kinerja keuangan perusahaan dan mengukur profitabilitas yang dapat dialokasikan kepada pemegang saham untuk setiap saham yang mereka miliki. Oleh karena itu, dapat disimpulkan  bahwa  nilai  saham  sangat  dipengaruhi  oleh  laba  per  saham  (EPS).  Kenaikan  Laba  Per Saham (EPS). Menurut Reksoprajitno (1993) , laba per saham adalah metrik keuangan yang digunakan untuk mengevaluasi besarnya margin keuntungan suatu perusahaan untuk setiap saham yang beredar dan profitabilitasnya secara keseluruhan. Investor biasanya tertarik pada perusahaan yang menunjukkan laba per saham (EPS) yang tinggi dan margin keuntungan yang meningkat, karena indikator-indikator ini  menunjukkan  kinerja  yang  kuat  dan  kemungkinan  memperoleh  keuntungan  yang  besar.  Namun demikian, Laba Per Saham (EPS) yang rendah menandakan kinerja keuangan yang lemah, meskipun terdapat  hasil  yang  memuaskan  dan  menguntungkan.  Akibatnya,  penurunan  laba  menyebabkan penurunan harga saham. Penelitian sebelumnya menunjukkan korelasi yang kuat dan signifikan secara statistik  antara  laba  per  saham  (EPS)  dan  harga  saham ( Indah    Parlina  2017 )  dan  ( Almira Wiagustini, 2020 ).

## Pengaruh Total Asset Turnover Terhadap Ketepatan Harga Saham
Total  Asset  Turnover  adalah  metrik  yang  mengevaluasi  kapasitas  perusahaan  untuk menghasilkan penjualan sehubungan dengan total asetnya. Hasil hipotesis menunjukkan bahwa semakin besar Rasio TATO, yang juga dikenal sebagai total perputaran aset, menandakan tingkat efisiensi suatu perusahaan  dalam  menggunakan  asetnya.  Setelah  dijual,  bisnis  menghasilkan  keuntungan  yang meningkat,  asalkan  tidak  ada  penurunan  penjualan.  Meningkatkan  profitabilitas  berpengaruh  positif terhadap kinerja organisasi secara keseluruhan. Semakin besar besarnya keuntungan suatu perusahaan maka  semakin  menarik  investor  untuk  mengalokasikan  investasinya  pada  bisnis  tersebut.  Penelitian terdahulu  menunjukkan  bahwa  Total  Asset  Turnover  mempunyai  pengaruh  signifikan  dan  positif terhadap harga saham ( Satrio  Suhaili, 2022 ), dan ( Kurniawan, 2021 ).

## KESIMPULAN
Penelitian bertujuan untuk menilai pengaruh indikator keuangan seperti Current Ratio, Return On Equity,  Debt  To  Equity  Ratio,  Earning  Per  Share,  dan  Total  Asset  Turnover  terhadap  harga  saham perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2019 hingga 2022. Rasio Lancar mempunyai  arti  penting  karena  dianggap  dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan  di  mata  pemegang saham. Rasio Lancar yang tinggi menandakan bahwa perusahaan memiliki aset lancar yang cukup untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka pendeknya. Hal ini dapat menjadi indikasi yang baik mengenai kesejahteraan  finansial  perusahaan,  meningkatkan  kepercayaan  investor,  dan  secara  positif mempengaruhi harga saham. Return On Equity (ROE) yang tinggi menunjukkan pengelolaan aset dan liabilitas perusahaan yang efektif dan efisien sehingga berdampak pada meningkatnya keuntungan yang dihasilkan  dari  modal  pemegang  saham.  Return  on  equity  (ROE)  yang  kuat  dapat  meningkatkan kepercayaan investor sehingga mempengaruhi harga saham. Perusahaan dengan laba per saham (EPS) yang tinggi menunjukkan kinerja yang kuat dan kapasitas untuk menghasilkan imbalan yang besar bagi investor.  Akibatnya,  investor  menunjukkan  peningkatan  minat  pada  perusahaan-perusahaan  tersebut, yang  menyebabkan  kenaikan  harga  saham  mereka.  Jika  tidak  terjadi  penurunan  pendapatan,  maka peningkatan  rasio  perputaran  total  aset  menandakan  bahwa  korporasi  lebih  efektif  memanfaatkan asetnya untuk keperluan penjualan. Perusahaan menghadapi lonjakan keuntungan finansial.

## SARAN

## Saran Praktis
Untuk menarik minat investor untuk berinvestasi, manajemen internal perusahaan harus secara efektif mengkomunikasikan indikator-indikator positif kepada pasar dan menetapkan harga saham yang menguntungkan  bagi  investor  untuk  mencapai  tujuan  perusahaan,  khususnya  meningkatkan  nilai pemegang  saham.  Investor  dan  calon  investor  harus  mempertimbangkan  banyak  elemen  yang  dapat mempengaruhi keputusan mereka ketika memilih perusahaan investasi.

## Value : Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 19 (1), Hal. 49 - 60

## Saran Teoritis
Penelitian ini terbatas cakupannya karena hanya meneliti tujuh perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia antara tahun 2019 dan 2022. Peneliti selanjutnya disarankan untuk memperluas cakupan penelitiannya dengan mengumpulkan sampel penelitian yang lebih luas dan berfokus pada hal- hal  yang  paling  up-to-date.  -tanggal  periode  observasi.  Hal  ini  akan  memungkinkan  mereka  untuk secara akurat menunjukkan kondisi perusahaan saat ini. Selain itu, akan bermanfaat untuk memasukkan faktor-faktor independen tambahan, seperti rasio keuangan, yang berdampak pada harga saham. Hal ini dapat menyebabkan peningkatan nilai R-kuadrat, sehingga menghasilkan temuan penelitian yang lebih akurat.

## REFERENSI
Abdullah, A., Rachma, N.,  Marlinah, A. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Nobel Management Review , 3 (4), 579–593. https://doi.org/10.37476/nmar.v3i4.3486
Ainun,  M.  B.  (2019).  Pengaruh  Kebijakan  Dividen  Terhadap  Harga  Saham  (Studi  Pada  Perusahaan Manufaktur  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2011-2015). AKUNTABEL:  Jurnal  Akuntansi  dan Keuangan , 16 (2), 230–237. https://doi.org/10.30872/jakt.v16i2.5803
Almira, N. P. A. K.,  Wiagustini, N. L. P. (2020). Return on Asset, Return on Equity, dan Earning Per Share Berpengaruh Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen , 9 (3), 1069. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2020.v09.i03.p13
Anjayagni, P.,  Purbawati, D. (2020). Pengaruh CR (Current Rasio), DER (Debt To Equity Rasio) dan TATO (Total Assets Turn Over) Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2015-2018). Jurnal  Ilmu  Administrasi  Bisnis , 9 (3),  224–231. https://doi.org/10.14710/jiab.2020.28033
Balqis, B. (2021). Determinasi Earning Per Share Dan Return Saham: Analisis Return On Asset, Debt To Equity  Ratio,  Dan  Current  Ratio. Jurnal  Ilmu  Manajemen  Terapan  (JIMT), 2 (5),  665-675. https://doi.org/10.31933/jimt.v2i5
Devi, S., Warasniasih, N. M. S.,  Masdiantini, P. R., Musmini, L. C. (2020). The Impact of COVID-19 Pandemic  on  the  Financial  Performance  of  Firms  on  the  Indonesia  Stock  Exchange. Journal  of Economics, Business,  Accountancy Ventura , 23 (2). https://doi.org/10.14414/jebav.v23i2.2313 Dewi, I. K.,  Solihin, D. (2020). Pengaruh Current Ratio dan Net Profit Margin Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2015- 2018. Jurnal Ilmiah  Feasible  Bisnis  Kewirausahaan    Koperasi ,  2(2),  183-191. http://dx.doi.org/10.32493/fb.v2i2.2020.183-191.6231
Effendi, A., Putri, L. Z., Dungga, S. (2019). The Effect of Debt to Equity Ratio and Total Asset Turnover on  Return  on  Equity  in  Automotive  Companies  and  Components  in  Indonesia. Advances  in Economic,  Business  and  Management  Research ,  92,  182-188.  https://doi.org/10.2991/icame- 18.2019.20
Erica,  D.,  Hoiriah.,    Mulyadi.  (2021).  Analisa  Rasio  Laporan  Keuangan  Untuk  Menilai  Kinerja Perusahaan PT Ace Hardware Indonesia Tbk. Artikel Ilmiah Sistem Informasi Akuntansi , 1 (1), 23– 28. https://doi.org/10.31294/akasia.v1i1.413
Farhana,  F.,  Balqis,  S.  A.,  Naja,  S.,    Wulansari,  A.  (2023).  Layanan  Mobile  Banking  Di  Indonesia: Tinjauan Persepsi Dan Harapan Pengguna Di BCA, BNI Dan BRI Menggunakan Teori Sinyal. Jurnal Ilmiah Sistem Informasi Dan Ilmu Komputer , 3 (2), 15–31. https://doi.org/10.55606/juisik.v3i2.468 Fitrah, A. R. (2021). Pengaruh Return On Equity (ROE) Dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham Perusahaan yang Terdaftar di Indeks LQ45 Bursa Efek Indonesia. Jurnal Pendidikan Ekonomi Undiksha, 10(1), 200-209. , 714–726 .
Harpono, F. F.,  Chandra, T. (2019). Analisis Pengaruh DER, ROE, PER, EPS, dan DPS Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Kesehatan dan Farmasi Yang Terdaftar di Bei Tahun 2010-2017.
Bilancia: Jurnal Ilmiah Akuntansi, 3(1), 69-78.
https://www.ejournal.pelitaindonesia.ac.id/ojs32/index.php/BILANCIA/article/view/400
Hidayat,  G.,    Syaputri,  S.  (2018).  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Harga  Saham  Kelompok Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2016. Jurnal Bisnis Akuntansi Unsurya , 3 (1). https://doi.org/10.35968/jbau.v3i1.190
Husna,  A.,    Satria,  I.  (2019).  EFFECTS  OF  RETURN  ON  ASSET,  DEBT  TO  ASSET  RATIO, CURRENT  RATIO,  FIRM  SIZE,  AND  DIVIDEND  PAYOUT  RATIO  ON  FIRM  VALUE. International
Journal of Economics and Financial Issues , 9 (5), 50–54.
https://doi.org/10.32479/ijefi.8595
Ichsani,  S.,    Djohana,  I.  S.  (2022).  Analisis  Rasio  Keuangan  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan
Subsektor Farmasi 2017-2021. Jurnal Ekonomi Efektif (JEE) , 5(1), 39-46.
http://dx.doi.org/10.32493/JEE.v5i1.23947 Indah,  D.  R.,    Parlia,  P  (2017).  Pengaruh  Earning  Per  Share  Terhadap  Harga  Saham  Pada  PT.  Bank Mega Tbk. Jurnal Penelitian Ekonomi Akuntansi (Jensi) , 1 (1), 72-81. https://doi.org/10.33059/jensi.v1i1.400
Jermsittiparsert, K., Ambarita, D. E., Mihardjo, L. W. W.,  Ghani, E. K. (2019). Risk-return through financial ratios as determinants of stock price: A study from ASEAN region. Journal of Security and Sustainability Issues , 9 (1), 199–210. https://doi.org/10.9770/jssi.2019.9.1(15)
Purba, M. N., Sinurat, E. K. B., Djailani, A.,  Farera, W. (2020). The Effect of Current Ratio, Return on Assets,  Total  Asset  Turnover  and  Sales  Growth  on  Capital  Structure  in  Manufacturing  Company. International
Journal of Social
Science and Business , 4 (3), 489–500.
https://doi.org/10.23887/ijssb.v4i3.27958 Kasmir. 2014. Analisis Laporan Keuangan , cetakan ke-7. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada Kasmir. 2016. Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: PT Raja Grafindo Persada Kasmir. 2018. Analisis Laporan Keuangan . Depok: PT Raja Grafindo Persada Kurniawan, A. (2021). Analysis of The Effect of Return on Asset, Debt to Equity Ratio, and Total Asset Turnover on Share Return. Journal Of Industrial Engineering  Management Research , 2 (1), 2722– 8878. https://doi.org/10.7777/jiemar
Lisdawati., Nurita. E., Akbar, A. (2022). Effect of Liquidity Ratio and Solvency Ratio on Stock Prices in PT Kalbe Farma Tbk, 2 (1), 120-127. https://doi.org/10.53067/ije3.v2i1
Lusiana, H. (2020). The Effect of Return on Equity (ROE) and Earning per Share (EPS) on Stock Prices in Indonesia Stock Exchange 2015-2018. Ilomata International Journal of Tax and Accounting , 1 (3), 132-138. https://doi.org/10.52728/ijtc.v1i3.92
Nabella, S. D., Munandar, A.,  Tanjung, R (2022). Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham  pada Perusahaan Sektor Pertambangan Batu Bara  yang Terdaftar  di Bursa Efek  Indonesia  Periode  2016-2018. Measurement:  Jurnal  Akuntansi , 16 (1),  97–102. https://doi.org/10.33373/mja.v16i1.4264
Panigrahi, A. K.,  Vachhani, K. (2021). Financial analysis by return on equity (ROE) and return on asset (ROA)-A comparative study of HUL and ITC. Journal of Management Research and Analysis , 8 (3), 131–138. https://doi.org/10.18231/j.jmra.2021.027
Pratiwi, N. B. I., Saputro, D. R. S.,  Widyaningsih, P. (2021). Fuzzy c-shells for Clustering of Data’s LQ45  in  Indonesia  Based  on  Earnings  per  Share  and  Price  Earning  Ratio. Journal  of  Physics: Conference Series , 1776 (1). https://doi.org/10.1088/1742-6596/1776/1/012054 Puspitaningtyas, A. (2020). Pengaruh Debt to Equity Ratio dan Return on Assets Terhadap Harga Saham Perusahaan  Sektor  Makanan  dan  Minuman  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal Manajemen Bisnis Krisnadwipayana , 8 (2), 28–39. https://doi.org/10.35137/jmbk.v8i2.423 Raharjo, D.,  Muid, D. (2013). Analisis Pengaruh Faktor-Faktor Fundamental Rasio Keuangan Terhadap Perubahan Harga Saham, Diponegoro
Journal of Accounting,0, 444-454. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/3292
Rahmadewi, P. W.,  Abundanti, N. (2018). Pengaruh EPS, PER, CR dan ROE Terhadap Harga Saham di  Bursa  Efek  Indonesia. E-Jurnal  Manajemen  Universitas  Udayana , 7 (4),  2106-2133. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2018.v07.i04.p14
Reksoprajitno,  S.  1993. Pengantar  Ekonomi  Mikro:  Perilaku  Harga  Pasar  dan  Konsumen .  Jakarta: Gunadarma
Saputra,  F.  (2022).  Analysis  of  Total  Debt,  Revenue  and  Net  Profit  on  Stock  Prices  of  Foods  and Beverages  Companies  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX)  Period  2018-2021. Journal  of Accounting and Finance Management (JAFM) , 3(1), 10-20. https://doi.org/10.38035/jafm.v3i1 Satrio, J.,  Suhaili, A. (2022). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014 – 2018. Jurnal Bisnis Dan Pembangunan , 11 . http://dx.doi.org/10.20527/jbp.v11i2.14995
Sekaran,  U.,    Bougie,  R.  (2016).  Research  Methods  For  Business:  A  Skill-Building  Approach.  7th edition. United Kingdom: John Wiley  Sons Ltd Sekaran, U.,  Bougie, R (2017). Metode Penelitian Untuk Bisnis: Pendekatan Pengembangan-Keahlian . Edisi 6. Jakarta: Salemba Empat
Sher, L. (2020). The Impact of The COVID-19 Pandemic on Suicide Rates. QJM: An International Journal of Medicine,113(10), 707–712. https://doi.org/10.1093/QJMED/HCAA202
Suriadi,  I.  T.,    Widjaja,  I.  (2019).  Pengaruh  Earning  Per  Share,  Debt  to  Equity  Ratio,  Price  Earning Ratio, Return on Equity Terhadap Harga Saham Perusahaan Makanan dan Minuman Di Bei Periode 2015-2017.
Jurnal Manajemen
Bisnis
Dan Kewirausahaan , 3 (2), 24–33. https://doi.org/10.24912/jmbk.v3i2.4956
Tao-Schuchardt,  M.,  Riar,  F.  J.,    Kammerlander,  N.  (2023).  Family  Firm  Value  in  the  Acquisition Context:  A  Signaling  Theory  Perspective. Entrepreneurship:  Theory  and  Practice , 47 (4),  1200– 1232. https://doi.org/10.1177/10422587221135761
Utami, M. T.,  Manda, S. G. (2021). Pengaruh Working Capital Turnover (WCT), Current Ratio (CR), dan Total Assets Turnover (TATO) terhadap Profitabilitas. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 8 (1). https://doi.org/10.31294/moneter.v8i1.8798
Widodo, A.,  Dewi, R. P. (2015). PENGARUH CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN EARNING  PER-SHARE  TERHADAP  HARGA  SAHAM  (Studi  Empiris  pada Perusahaan  Sektor Industri  Consumer  Goods  yang  Listing  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2008-2012).  In Business Management Journal , 11(1), 47-70. https://dx.doi.org/10.30813/bmj.v11i1.621
Yahya, A.,  Hidayat, S. (2020). The Influence of Current Ratio, Total Debt to Total Assets, Total Assets Turn  Over,  and  Return  on  Assets  on  Earnings  Persistence  in  Automotive  Companies. Journal  of Accounting Auditing and Business , 3 (1), 62. https://doi.org/10.24198/jaab.v3i1.24959