PENGARUH PROFITABILITAS PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DARI TAHUN 2014-2018
Yoas 1 , Emilia Dewiwati Pelipa 2 , Yunita Astikawati 3
1 saputrayoas@gmail.com 2 pelipaemilia@gmail.com
3 yunitaakun@gmail.com 123 STKIP Persada Khatulistiwa

## ABSTRACT
The study was conducted to determine the effect of company profitability on firm value. Company profitability is measured using the Return on Assets (ROA) approach. Company value is measured using  Tobins Q. The research  method  used is quantitative methods. The population in this study is a manufacturing company listed on the IDX in the basic industry and chemical sector in 2014-2018 consisting of 72 companies with a sample of 42 companies consisting of 240 financial statements. The data collection technique is the study of documentation. The data collection tool in this study is in the form of company financial statement documentation, data processing techniques using a simple regression test obtained regression coefficient value of 0.040, t test based on the calculation results is known t hitung > t tabel or 2.676> 1.969. means Ha is accepted H0 is rejected. So it can be concluded that there is a significant effect between the company's profitability on the value of the company.
Keywords: Profitability, Company Value

## I. PENDAHULUAN

## Latar Belakang
Setiap perusahaan yang didirikan pasti menginginkan perusahaannya agar dapat berkembang. Berkembangnya perusahaan akan sangat dipengaruhi nilai perusahaan tersebut  dimata  para  investor.  Dan  bagi  investor  tersebut  indikator  penilaian perusahaan  dilihat  dari  laba  atau  keuntungan    yang  mampu  dihasilkan  oleh perusahaan.  sehingga  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan menjadi perhatian dari perusahaan.  perhatian perusahaan yang diperioritaskan harus mampu  untuk  menghasilkan  keuntungan  atau  laba  yang  sering  kita  kenal  dengan profitabilitas.
Profitabilitas  adalah  kemampuan  perusahaan  untuk  memperoleh  laba  (Ayem, 2016:32).  kemampuan  yang  dimiliki  perusahaan  dalam  mendapatkan  laba  atau keuntungan  profitabilitas  dapat  dihitung  melalui  rasio  profitabilitas  yaitu
Provitability; Company Value

## 136
LPPM STIE Indonesia Pontianak Integra.stieip@gmail.com http://journal.stieip.ac.id /
menggunakan  pendekatan  Rasio  Retrun  On  Asset  (ROA)  dengan  membagi  laba bersih sebuah perusahaan dengan total asset perusahaan tersebut. Profitabilitas akan menjadi  salah  satu  faktor  untuk  mengoptimalisasi  nilai  perusahaan  yaitu  melalui pelaksanaan fungsi manajemen keuangan (Mahpudin, 2016:56).
Nilai  perusahaan  adalah  angka  yang  mencerminankan    berapa  harga  yang bersedia investor bayar untuk suatu perusahaan. Nilai perusahaan yang tinggi akan mengoptimalkan  sebuah  harga  dari  saham  dari  suatu  perusahaan  karena  dengan mengoptimalkan sebuah nilai dari perusahaan. Nilai dari perusahaan  yang optimal akan  menggambarkan  tolak  ukur  kemakmuran  untuk  seorang  pemilik  perusahaan (pemegang saham) dari suatu perusahaan tersebut.
Nilai  suatu  perusahaan  dianggap  sebagai  angka  cerminan  kemakmuran  bagi investor. Pentingnya nilai perusahaan bagi para investor pihak perusahaan berusaha untuk  mendapatkan  nilai  perusahaan  yang  baik.  Nilai  perusahaan  yang  baik dipengaruhi oleh faktor keuntungan perusahaan (Profitabilitas).
Profitabilitas  perusahaan  menjadi  sebuah  faktor  sangat  berpengaruh  terhadap Penilaian perusahaan. Profitabilitas pada sebuah perusahaan dinilai kecil hal ini juga akan menyebabkan sebuah nilai dari sebuah perusahaan tersebut akan jatuh karena perusahaan dianggap tidak mampu untuk mendapatkan sebuah keuntungan atau laba. Begitupun  sebaliknya,  jika  sebuah  profitabilitas  tersebut  dianggap  baik  maka  nilai atau value dari sebuah perusahaan tersebut akan naik atau meningkat.
Profitabilitas  perusahaan  digunakan  untuk  menentukan  sebuah  kesehatan keuangan  sebuah  perusahaan.  Perusahaan  yang  dianggap  sehat  yaitu  mampu menghasilkan  laba  yang  akan  menjadi  indikator  penilaian  dari  sebuah  perusahaan sehingga mempengaruhi nilai perusahaan.

## Rumusan masalah
Rumusan masalah dalam peneilitian ini adalah sebagai berikut:
Apakah  terdapat  pengaruh    pengaruh  profitabilitas  perusahaan  terhadap  nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur dari tahun 2014-2018?
Provitability; Company
Value

## Tujuan penelitian
Tujuan penelitian dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Tujuan  penelitian  ini  untuk  memberikan  bukti  empiris  mengenai  pengaruh profitabilitas perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur dari tahun 2014-2018.
2. Tujuan  penelitian  ini  juga  diharapkan  dapat  mengeksplorasi  pengaruh profitabilitas perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur dari tahun 2014-2018.

## II. KAJIAN TEORI

## Profitabilitas
Perusahaan  manufaktur adalah  “perusahaan  yang kegiatannya  membeli  bahan baku, mengolah bahan baku dan kemudian menjualnya” (Jusriani, 2013:4). Menurut Kasmir  (2009:8)  menyatakan  beberapa  tujuan  perusahaan  yang  dirangkum  dari pendapat beberapa ahli adalah sebagai berikut.
1. Memaksimalkan nilai perusahaan.
2. Maksimalisasi laba.
3. Menciptakan kesejahtraan bagi stakeholder.
4. Menciptakan citra perusahaan.
5. Meningkatkan tanggung jawab sosial
Maksimalnya  nilai  perusahaan  dan  laba  dapat  dilihat  dari  kemampuan perusahaan mendapatkan laba. Kemampuan sebuah perusahaan dalam mendapatkan keuntungan  (Laba)  yang  dilihat  dari  perbandingan  laba  dengan  penjualan,  laba dengan  aset  dan  perbandingan  laba  dengan  modal  disebut  profitabilitas.  Menurut Mahpudin,  2016:56    “Profitabilitas  akan  menjadi  salah  satu  faktor  untuk mengoptimalisasi  nilai  perusahaan  yaitu  melalui  pelaksanaan  fungsi  manajemen keuangan”. Profitabilitas sering menjadi indiklator pertimbangan dari berbagai pihak seperti  para  calon  pembeli  perusahaan  (investor).  Pemegang  saham  (Investor) melihat  profitabilitas  perusahaan  guna  untuk  mempertimbangan  apakah menguntungkan atau tidak jika berinvestasi di suatu perusahaan.
Provitability;
Company Value
Tinggi  rendahnya  profitabilitas  perusahaan  dapat  diukur  melalui  sebuah  rasio profitabilitas  perusahaan.  apabila  rasio  profitabilitas  tinggi  maka  perusahaan dikatakan  sehat  karena  memiliki  kemampuan  menghasilkan  laba  yang  tentunya memberikan  keuntungan  bagi  perusahaan  dan  pemegang  saham.  Sebaliknya  jika rasio  profitabilitas  maka  dinyatakan  bahwa  perusahaan  kurang  sehat.  Hal  ini dikarenakan perusahaan kurang mampu menghasilkan laba dari aktivitas operasional dan akan berdampak pada para stakeholders dan shareholders .
Rasio  profitabilitas    dapat  diukur  menggunakan  beberapa  rasio  keuangan. Namun dalam penelitian ini rasio profitabilitas  diukur menggunakan ROA. Menurut Hanafi  (2013:42)  perhitungan Return  On  Asset  (ROA) adalah  “kemampuan perusahaan menghasilkan laba  atau  formula dari Aktiva pada tingkat Asset tertentu”.
Ju  Chen  dan  Yu  Chen  (2011:122)  yang  menyatakan Return  On  Asset  (ROA) memperlihatkan efisiensi manajemen asset perusahaan dan juga nilai positif dari nilai perusahaan (“ ROA shows the manajemen efficiency of enterpris’s  Assets, and is also a positive mearsure Of firm value”.)

## Nilai perusahaan
Menurut Dewa dan Gede, (2017) Nilai perusahaan dapat mencerminkan kinerja keuangan  perusahaan  yang  dapat  berdampak  pada  keinginan  investor  untuk berinvestasi dalam perusahaan”. Perhitungan  nilai  perusahaan dapat  menggunakan metode Tobin Q. Prasetyorini (2013: 186) “Nilai perusahaan dapat dihitung dengan analisis Tobin’s Q ”. yang sering dikenal dengan Rasio Tobin Q . Menurut Astikawati (2015:  225)  formula  dalam  menghitung  Tobin  Q  dapat  menggunakan  Lindenberg dan Ross:
Nilai  pasar  saham  biasa  adalah  Nilai  pasar  dari  jumlah  lembar  saham  yang beredar yang diperoleh dari jumlah saham beredar  dikali closing price. Nilai buku hutang  adalah  nilai  total  kewajiban  perusahaan.  Total  asset  keseluruhan  aktiva
Provitability; Company Value
perusahaan.    Formula  tersebutlah  yang  akan  menunjukan  nilai  perusahaan  yang ditunjukan oleh nilai Q.  Menurut Prasetyorini (2013: 186) “Jika nilai Q<1 maka nilai saham  tersebut  dihargai  rendah (undervalued) dan  begitupun  sebaliknya  jika  Q>1 maka nilai perusahaan dianggap lebih dari sekedar nilai asetnya ( overvalued )”.

## III. METODE PENELITIAN

## Definisi Operasional Variabel
Penelitian  ini  memiliki  2  variabel  yaitu  variabel  dependent  dan  independent. Variabel  independent  penelitian  ini  adalah  profitabilitas  perusahaan.  Variabel dependent dalam penelitian ini adalah nilai perusahaan.

## Jenis dan sumber data
Jenis  data  ini  berupa  kuantitatif.  Data  penelitian  berupa  rasio  keuangan. Penelitian ini menggunakan data yang di peroleh dari secoundary data. Sumber data diperoleh dari Bursa Saham Indonesia dan Website perusahaan.

## Bentuk penelitian
Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dengan bentuk regresi sederhana. Hal  ini  dikarenakan  penelitian  hanya  menggunakan  satu  variabel  bebas  dan  satu variabel terikat.

## Teknik pengumpulan data
Teknik pengumpulan data dalam penelitian ini menggunakan dokumentasi. Hal ini  dikeranakan  Penelitian  ini  menggunakan  data  perusahaan  yang  telah  lampaui berupa laporan keuangan dan data historis perdagangan saham perusahaan.

## Populasi dan Sampel
Populasi pada penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2014 -2018. Sampel yang diambil pada penelitian ini terdiri atas sektor industri dasar dan kimia sebanyak 48 perusahaan dengan 240 laporan keuangan.
Provitability;
Company Value

## Teknik analisis data
Penelitian  ini  menggunakan  dua  tahap  analisis.  Pertama  menggunakan  uji asumsi klasik mencakup : pengujian Normalitas, Linieritas,  Heteroskedastisitas, dan pengujian Autokorelasi. Kedua yaitu uji regresi sederhana.

## IV. HASIL DAN PEMBAHASAN
Analisis  yang  dilakukan  pada  penelitian  ini  terdiri  dari  tiga  tahapan  yaitu  uji asumsi klasik, uji regresi sederhana, serta uji hipotesis menggunakan uji t. Uji asumsi klasik  terdiri  atas  uji  Normalitas,  Linieritas,    Heteroskedastisitas,  dan  pengujian Autokorelasi. Pada penelitian ini uji normalitas  didapatkan hasil penelitian sebagai berikut.
Uji  normalitas  menunjukan  bahwa  dimana  nilai  Asymp.  Sig.  (2-tailed)  yang menunjukan angka 0,000. Hal ini menujukan bahwa tidak semua data berdestribusi normal  hal  ini  dibuktikan  dengan Asymp.  Sig.  (2-tailed) 0.000  <  0.005  Ketidak normal data dalam penelitian ini diakibatkan karena data yang diananlisis berupa data keuangan dan bersifat dinamis. Uji linearitas dimaksudkan untuk mengetahui apakah antara  variabel  bebas  dan  variabel  terikat  mempunyai  hubungan  linier  atau  tidak. Hasil  pengujian  linieritas  menghasilkan    nilai  signifikansi  deviastion  sebesar  dari linieritas 0,999. Nilai signifikansi tersebut menunjukan angka yang lebih besar dari 0,05 (0,999 > 0,05) maka dapat disimpulkan bahwa data tersebut liner.
Data  dari  pengujian Heteroskedastisitas yang  dilakukan  menunjukan Signifikansi  0,001.    Angka  signifikansi  0,001  dinyatakan  lebih  kecil  dari  0,05 sehingga  data tersebut  dianggap  memiliki Heteroskedastisitas . Heteroskedastisitas
Provitability; Company Value
141
Pada penelitian ini muncul karena data yang termuat dalam laporan setiap perusahaan tidak homogen dimana penghasilan atau laba yang dihasilkan setiap perusahaan pasti berbeda-beda, hal tersebut juga dikarenakan oleh pendapatan dan asset perusahaan yang  berbeda.Pengujian  uji  asumsi  klasik  yang  terakhir  adalah  uji  autokorelasi. Berdasarkan  pengujian  autokorelasi,  maka  didapatlah  hasil  nilai Asymp.  Sig.  (2- tailed) adalah sebesar 0.000.
Dari  data  tersebut  jika  dikaitkan  dengan  dasar  pengambilan  keputusan  uji autokorelasi  maka  menunjukan  bahwa  data tersebut  memiliki  Autokorelasi  karena nilai Asymp. Sig. (2-tailed) < 0.05 atau 0,000 < 0,05. Autokorelasi pada penelitian ini muncul dikarenakan observasi yang dilakukan sepanjang waktu berkaitan satu sama lainnya.  Berdasarkan  data  pengujian  regresi  sederhana  dapat  diketahui  bahwa konstanta sebesar 1,368  dan koefisien regresi sebesar 0.040.
Hasil  tersebut  jika  diformulakan  kedalam  rumus  Y=a+bX  atau  Y=1,368  + 0.040X.  Formula  tersebut  menyatakan  bahwa  jika  terjadi  penambahan  1%  Nilai Profitabilitas  akan menambah nilai perusahaan sebesar 0,040 dengan mengandung arti pengaruh bernilai positif.
Provitability, Company Value
Berdasarkan hasil pengujian data menggunakan pengujian parsial (uji t) dari 240 sampel  laporan  keuangan.  Nilai 𝑡 ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔 diperoleh  sebesar  2,676  dan 𝑡 𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙 dari diketahui  dk-2  dan  signifikansi  0.05  yaitu  1,969.  Pada  data  tersebut  menunjukan bahwa  hasil  pengujian  hipotesis 𝑡 ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔 > 𝑡 𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙 atau  2,676 >  1,969.  Maka  dapat disimpulkan  bahwa  variabel  independen  (X)  yang  diuji  memiliki  pengaruh  secara Parsial terhadap variabel Dependen (Y).
Berdasarkan  data  penelitian  diatas  maka  dapat  disimpulkam  Pengaruh profitabilitas  terhadap  nilai  perusahaan  miliki  pengaruh  positif.  Dimana  pengaruh yang  ditimbulkan    jika  profitabilitas  bertambah  sebanyak  1%  maka  akan meningkatkan nilai perusahaan secara positif sebanyak 0,040.  Penelitian ini sejalan dengan  penelitian  Sri  dan  Ragil  (2016:39)  yang  mengungkapkan  bahwa “ Profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Hal ini menunjukkan  bahwa  semakin  besar  profitabilitas  suatu  perusahaan,  maka  akan semakin besar nilai perusahaan” .
Implementasi pengaruh profitabilitas perusahaan terhadap nilai perusahaan pada bahan  dapat  diterapkan  pada  Siswa  Sekolah  Menengah  Atas  (SMA)  kelas  XI semester genap dengan Kompetensi dasar KD 3.5 dan 4.1 Sesuai Silabus Nasional Kurikulum 2013. Penerapan pada proses belajar mengajar yang dilakukan  terdapat pada  materi  Pasar  Modal yang  mencakup  Pengertian  pasar  modal , Peran  pasar modal, Lembaga penunjang pasar  modal, Instrumen/produk, Mekanisme transaksi, dan  Investasi  di  pasar  modal.  Pada  materi  tersebut  penelitian  ini  berperan  untuk memperkaya  teori  siswa  serta  dapat  mempermudahkan  siswa  untuk  memahami produk pasar modal dan menganalisis perusahaan secara rill.
Rill  yang dimaksud oleh peneliti dimana siswa dapat  mengakses  langsung  laporan keuangan perusahaan yang lebih nyata melalui web resmi bursa efek indonesia serta dapat menganalisis perusahaan berdasarkan perhitungan atau pendekatan yang lebih rill yaitu dengan menggunakan pendekatan ROA atau Tobin’s Q.  Malalui penerapan ini  menyebabkan  pemahaman  siswa  terhadap  materi  produk  dan  instrumen  pasar modal menjadi lebih nyata dan rill sehingga mudah untuk dipahami.
Provitability, Company Value

## V. SIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Berdasarkan proses pengelolaan data dan hasil pengujian hipotesis yang telah di sajikan, maka kesimpulannya adalah:
Terdapat  pengaruh  antara  Profitabilitas  dengan  Nilai  Perusahaan  pada perusahaan manufaktur dari tahun 2014-2018. Berdasarkan uji signifikansi terdapat pengaruh  yang  signifikan  antara  profitabilitas  dengan  nilai  perusahaan  pada perusahaan manufaktur dari tahun 2014-2018.

## Saran
Berdasarkan  hasil  penelitian  ini  maka  terdapat  beberapa  saran  yang  dapat dijadikan masukan bagi beberaapa pihak:
1. Para calon investor dapat menggunakan penilaian fundamental yang dilihat dari rasio keuangan untuk menentukan pilihan investasi.
2. Hasil  penelitian  ini  juga  dapat  dijadikan  bahan  ajar  pada  materi  Pasar  Modal yang  mencakup  Pengertian  pasar  modal , Peran  pasar  modal,  Lembaga penunjang pasar modal, Instrumen/ produk, Mekanisme transaksi, dan Investasi di pasar modal.

## DAFTAR PUSTAKA
Astikawati,  Y.  (2015).  Pengaruh  Struktur  Modal  terhadap  Nilai  Perusahaan,  Volatility Harga Saham, Volume, dan Frekuensi Perdagangan. Vox Edukasi , Vol 6, No 2. HAL: 222-233.
Chen, Li- Ju., and Shun- Yu Chen. 2011. The Influence of Profitability on Firm Value with  Capital  Structure  as  The  Mediator  and  Firm  Size  and  Industry  as Moderators. Investment Management and Financial Innovations, 8(3), pp : 121- 129.
Dewa  Ayu  Intan  Yoga  Maha  Dewi,  Gede.  M.  (2017).  Pengaruh  Profitabilitas,  Ukuran Perusahaan,  dan  pertumbuhan  Aset  terhadap  Struktur  Modal  dan  Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Unud , Vol. 6, No. 4, Hal: 2222-2252.
Provitability; Company Value
Endang  Mahpudin,  S.  (2016).  Faktor  Faktor  Yang  Mempengaruhi  Nilai  Perusahaan
(Studi empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek. JRKA , Volume 2 No 2, Hal: 56 - 75.
Hanafi, M. M. (2013). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Jusriani,I.F,  (2013)  Analisis  Pengaruh  Profitabilitas,  Kebijakan  Dividen,  Kebijakan Utang,  Dan  Kepemilikan  Manajerial  Terhadap  Nilai  Perusahaan. Skripsis . Semarang : Universitas Diponegoro
Kasmir. (2009). Pengantar Manajemen Keuangan . Jakarta: Prenada Media Grup.
Ni  Nyoman  Trisna  Dewi  Ariyani,  I.  K.  (2014).  Pengaruh  Profitabilitas,  Ukuran Perusahaan, Kompleksitas Operasi Perusahaan dan Reputasi Kap terhadap Audit Report  Lag  pada  Perusahaan  Manufaktur. E-Jurnal  Akuntansi  Universitas Udayana , Vol 8, No 2 Hal: 217-230.
Prasetyorini, B. F. (2013). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Price Earning Ratio dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Imu Manajemen , Vol 1, No 1 Hal:183-196.
Sri  Ayem,  R.  N.  (2016). Pengaruh  Profitabilitas,  Struktur  Modal,  Kebijakan  Deviden, dan  Keputusan  Investasi  terhadap  Nilai  Perusahaan  (Studi  Kasus  Perusahaan Manufaktur  yang  Go  Publik  di  Bursa  Efek  Indonesia)  Periode  2010  -  2014. JURNAL AKUNTANSI , Vol. 4 No. 1 Hal:31-39.
Provitability; Company Value
145