JURNAL AKUNTANSI , 11 (1), 68-98.  Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Indonesia Atma Jaya Gedung Karol Wojtyla, Jalan Jenderal Sudirman 51 Jakarta 12930

## PERAN MODERASI KOMPETENSI KOMITE AUDIT PADA HUBUNGAN ANTARA STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN  KUALITAS PELAPORAN KEUANGAN
Erik Gautama *
Fransiskus E. Daromes †
Suwandi Ng ‡

## ABSTRACT
This research is aimed to investigate the influence of the competence of audit committee on the relationship between the corporate ownership structure and reporting quality. We used secondary data, which is the annual report of listed companies at Indonesia Stock Exchange  from  2013-2016  respectively.  The  sampling  method  is  purposive  sampling where  the  researcher  obtained  116  companies  as  the  sample.  Data  examination  uses multiple  linear  regression  analysis  using  IBM  SPSS  program  (Statistical  Program  for Social  Science)  20  in  data  processing.  The  results  showed  that  family  ownership,  and foreign  ownership  has  a  positive  but  not  significant  effect  on  the  financial  reporting quality,  while  family  ownership  and  audit  committee  competence  has  a  positive  and significant  effect  on  financial  reporting  quality,  as  well  as  foreign  ownership  and  audit committee  competence  has  a  positive  and  significant  effect  on  the  financial  reporting quality. The result of this research is expected to be a consideration and recommendation for  the  firms  to  fill  audit  committees  with  people  who  have  competence  /  expertise  in accounting  and  finance  and  improve  the  ownership  structure  so  that  the  monitoring function  becomes  effective  and  efficient  in  achieving  the  objectives  of  the  conceptual framework  of  financial  reporting  which  leads  to  reducing  the  manipulation  of  financial statements.
Keywords: Ownership Structure, Audit Committee Competence, Financial Reporting Quality

## 1. PENDAHULUAN
Akuntansi  berperan dalam  penyediaan data atau  informasi  yang dapat  digunakan dalam  penyusunan  laporan  keuangan  lengkap,  yang  terdiri  atas  laporan  posisi keuangan,  laporan  laba-rugi,  laporan  perubahan  ekuitas  dan  laporan  arus  kas,
* Universitas Atma Jaya Makassar
† Universitas Atma Jaya Makassar, fedaromes@gmail.com
‡ Universitas Atma Jaya Makassar
catatan  atas  laporan  keuangan,  dan  laporan  posisi  keuangan  awal  periode. Pemakai laporan keuangan memerlukan laporan keuangan yang berkualitas dalam pengambilan  putusannya.  Menurut  Kerangka  Konseptual  Pelaporan  Keuangan (KKPL),  laporan  keuangan  dikatakan  berkualitas  jika  memenuhi  karakteristik kualitatif informasi keuangan yang terdiri atas karakteristik kualitatif fundamental, yaitu  relevansi  ( relevance )  dan  representasi  tepat  ( faithful  representation ), karakteristik  kualitatif  peningkat,  yaitu  keterbandingan  ( comparability ), keterverifikasian  ( verifiablity ),  ketepatwaktuan  ( timelines ),  dan  keterpahaman ( understandability ).
Setiap  perusahaan  dalam  menyajikan  laporan  keuangan  dibebaskan  untuk memilih  metode  akuntansi  yang  digunakan  sesuai  dengan  kondisi  dan  kebijakan yang  diambil  oleh  perusahaan.  Namun,  kebijakan  tersebut  sering  kali disalahgunakan  oleh  manajemen  dalam  menyajikan  laporan  keuangan. Penyalahgunaan  wewenang  oleh  manajemen  dapat  dideteksi  dari    manipulasi laporan  keuangan.  Kasus-kasus  manipulasi  laporan  keuangan  sudah  banyak terjadi.  Kasus  seperti  itu  menunjukkan  perlunya  informasi  yang  berkualitas  dan bermanfaat untuk para penggunanya.
Pembentukan  mekanisme  tata  kelola  perusahaan  yang  tepat  merupakan  hal penting untuk  mengoptimalkan penggunaan sumber daya, peningkatan responsif, transparansi  dan  melindungi  hak-hak  para  pemangku  kepentingan  (Grougiou et al .,  2014).  Struktur  kepemilikan  merupakan  salah  satu  mekanisme  pengawasan tata  kelola  perusahaan  yang  paling  penting.  Struktur  kepemilikan  perusahaan memiliki  berbagai  variasi.  Dengan  struktur  kepemilikan  yang  beragam  itu,  akan terbentuk  karakter  tata  kelola  perusahaan  yang  berbeda  pula  yang  pada  akhirnya akan memberikan pengaruh pengawasan terhadap kualitas dari laporan keuangan perusahaan.
Asia  diidentifikasi  sebagai  wilayah  dengan  persentase  kepemilikan  keluarga yang besar: 75% untuk perusahaan Indonesia dan 76% untuk perusahaan Malaysia (Driffield et  al .,  2007).  Survei  PwC  tahun  2014  juga  menunjukkan  bahwa  87% perusahaan keluarga di Indonesia menempatkan anggota keluarga sebagai manajer sekaligus pemilik dan 13% yang hanya menjadi pemilik (bukan manajemen). Hal
tersebut  menunjukkan  peranan  penting  anggota  keluarga  dalam  perusahaan keluarga.  Selain  itu,  perkembangan  perusahaan  keluarga  turut  berperan  dalam perkembangan perekonomian Indonesia.
Kebijakan  Presiden  Nomor  39  Tahun  2014  memberikan  ruang  bagi  investasi asing  di    Indonesia  untuk  meningkatkan  pertumbuhan  ekonomi.  Keberadaan investor  asing  dianggap  mampu  menjadi  mekanisme  pengawasan  yang  efektif dalam  setiap  putusan  yang  diambil  oleh  manajer.  Karena  kepemilikan  asing dianggap  memiliki  pengalaman  yang  lebih  baik,  pengetahuan  yang  lebih  baik, ketaatan  terhadap  regulasi  yang  lebih  baik,    mereka  lebih prefer akan  pelaporan keuangan  yang  berkualitas  sehingga  mendorong  munculnya  pengawasan  yang lebih  optimal  terhadap  kinerja  manajer  walaupun  diversifikasi  struktur kepemilikan  belum  dapat  menjamin  laporan  keuangan  berkualitas  karena stakeholders tidak terlibat langsung dalam pelaporan keuangan. Agar stakeholders yakin  bahwa  proses  pelaporan  keuangan  sesuai  dengan  tujuan  masing-masing, dibutuhkan  suatu  mekanisme  pengawasan  ( monitoring )  internal  yang  dapat  pula dilakukan oleh komite audit.
Untuk  memastikan  reliabilitas  dan  kualitas  pelaporan  keuangan  suatu perusahaan, komite audit memperbaiki mutu laporan keuangan dengan mengawasi proses  laporan  keuangan.  Komite  audit  memastikan  bahwa  laporan  keuangan disajikan  secara  wajar  sesuai  dengan  prinsip  akuntansi  yang  berlaku  umum (KNGCG,  2006).  Komite  audit  harus  memiliki  pemahaman  tentang  prinsip- prinsip  yang  mendasari  penyusunan  laporan  keuangan,  mengapa  kebijakan akuntansi  tertentu  yang  di  ambil,  bagaimana  kebijakan  tersebut  diterapkan,  dan dapat memastikan bahwa hasil akhir yang didapatkan sejalan dengan pemahaman mereka  tentang  proses  yang  berlaku.  Kompetensi  spesifik  yang  dimiliki  oleh komite audit, khususnya dalam bidang akuntansi dan keuangan, merupakan faktor penentu berjalannya proses pengawasan tersebut.
Pada  akhir  tahun  2015,  pemerintah  melalui  Otoritas  Jasa  Keuangan  yang dahulu    dikeluarkan  oleh  Bapepam-LK  mengeluarkan  aturan  baru  Nomor 55/POJK.04/2015  terkait  Pembentukan  dan  Pedoman  Pelaksanaan  Kerja  Komite Audit yang mengubah aturan lama. Dalam peraturan tersebut terdapat persyaratan
yang  lebih  ketat  atas  keanggotaan  komite  audit  dan  adanya  tugas  dan  tanggung jawab yang lebih besar yang harus ditanggung oleh komite audit. Aturan tersebut mengindikasikan  diperlukannya  komite  audit  yang  lebih  kompeten  dan  peran komite  audit  dalam  memastikan  kualitas  laporan  keuangan  perusahaan  menjadi semakin dibutuhkan.
Adanya  peningkatan  pengaturan  tata  kelola  perusahaan  tersebut,  peran,  dan fungsi komite audit membantu tugas dewan komisaris juga semakin diperjelas di mana  poin  mengenai  kompetensi  anggota  komite  audit  menjadi  semakin  penting dan harus dicantumkan dengan detail. Peran komite audit untuk membantu dewan komisaris  dalam  mengawasi  proses  pelaporan  keuangan  dan  keseluruhan prosesnya  semakin  signifikan  untuk  membentuk  perusahaan  dengan  kualitas  tata kelola yang baik.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Mutmainnah  dan  Wardhani  (2013)  mengenai pengaruh kualitas komite audit terhadap kualitas pelaporan keuangan perusahaan dengan  kualitas  audit  sebagai  variabel  moderasi  menunjukkan  bahwa  kualitas komite audit berpengaruh pada kualitas pelaporan keuangan  yang diukur melalui persistensi,  prediktabilitas,  dan  konservatisme.  Penelitian  ini  menemukan  bukti yang  berbaur  atas  efek  moderasi  dari  kualitas  audit  terhadap  hubungan  antara kualitas komite audit dan kualitas pelaporan keuangan. Konsisten dengan Kusnadi et  al .  (2015)  yang  mengemukakan  bahwa  kualitas  pelaporan  keuangan  akan bernilai  tinggi  jika  komite  audit  memiliki  keahlian  dalam  akuntansi,  keuangan, dan  pengawasan.  Hal  yang  berbeda  ditunjukkan  oleh  Nugrahani  (2014)  yang menguji  pengaruh  dewan  komisaris  dan  komite  audit  pada  kualitas  laporan keuangan.Hasil  pengujiannya  menunjukkan  bahwa  terdapat  pengaruh  dewan komisaris  terhadap  kualitas  pelaporan  keuangan,  tetapi  komite  audit  tidak berpengaruh pada kualitas pelaporan keuangan.
Yasser et al . (2017) meneliti pengaruh struktur kepemilikan terhadap kualitas pelaporan  keuangan  di  kawasan  timur.  Hasil  penelitiannya  menunjukkan  bahwa struktur kepemilikan di kawasan timur tidak berpengaruh pada kualitas pelaporan keuangan.  Kepemilikan  keluarga  dan  institusional  tidak  berpengaruh  pada manajemen  laba  di  Pakistan.  Hal  ini  berbeda  dengan  di  Malaysia  yang    terdapat
pengaruh  di  antara  hubungan  tersebut.  Fanani,  Ningsih,  dan  Hamidah  (2009) menunjukkan  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  kualitas  pelaporan  keuangan karena  investor  institusional  memiliki  kemampuan  untuk  memonitor  tindakan manajemen.
Selanjutnya,  Septiawan  dan  Wirawati  (2016)  meneliti  pengaruh  kepemilikan asing,  ukuran  perusahaan,  dan  kebijakan  utang  pada  kos  keagenan.  Hasil penelitian  mereka  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  asing  berpengaruh  pada  kos keagenan.  Beuselinck et  al .  (2017)  juga  menemukan  bahwa  kepemilikan  asing meningkatkan  kualitas  informasi  akuntansi  perusahaan.  Hasil  penelitian  mereka menemukan  bahwa  peningkatkan  pada  kepemilikan  asing  akan  meningkatkan kualitas  pelaporan  keuangan  hanya  jika  pemegang  saham  asing  berdomisili  di negara-negara dengan mekanisme perlindungan investor yang kuat.
Penelitian  ini  merupakan  pengembangan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Yasser et  al .  (2017)  dengan  pertimbangan  adanya  inkonsistensi  pada  penelitian- penelitian  sebelumnya.  Perbedaan  penelitian  ini  dengan  penelitian  terdahulu adalah  adanya  penambahan  variabel  moderasi  kompetensi  komite  audit  untuk melihat  apakah  peran  kompetensi  komite  audit  pada  hubungan  struktur kepemilikan  dapat  meningkatkan  kualitas  pelaporan  keuangan  yang  dihasilkan. Sesuai  dengan  fungsi  dan  tujuan  dibentuknya  komite  audit,  proses  pengawasan pelaporan  keuangan,  pengendalian  internal,  dan  aktivitas  audit  eksternal  akan bergantung pada kualitas komite audit yang dimiliki perusahaan (Braiotta, 2004).
Tingginya kepemilikan oleh pemegang saham keluarga akan mengurangi daya informasi  keuangan  yang  akan  disampaikan  oleh  perusahaan.  Keluarga  sebagai pengendali terbesar suatu perusahaan cenderung  memengaruhi manajemen untuk menghasilkan  informasi  akuntansi  yang  dihasilkan  oleh  perusahaan  hanya  untuk menguntungkan  kalangan  tertentu,  misalnya  pihak  keluarga  selaku  pemegang saham  pengendali.  Penambahan  variabel  komite  audit  dalam  memperkuat hubungan struktur kepemilikan dalam meningkatkan kualitas pelaporan keuangan dipertimbangkan  karena  komite  audit  berperan  sebagai  organ  khusus  yang mengawasi proses pelaporan keuangan.
Dengan  adanya  pengawasan  dari  komite  audit  terhadap  manajemen diharapkan  akan  membuat  perusahaan  yang  dikendalikan  keluarga  semakin transparan  atau  terbuka  di  mata  publik.  Adanya  komite  audit  dalam  perusahaan akan  mengurangi  peluang  pemegang  saham  pengendali  untuk  menahan private information , misalnya kebijakan-kebijakan strategis perusahaan kepada pemegang saham  nonpengendali,  sehingga  akan  dapat  menurunkan  asimetri  informasi  yang akhirnya dapat meningkatkan kualitas pelaporan keuangan
Komite audit dibentuk oleh dan bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris dan  Dewan  Komisaris  sendiri  diangkat  dan  dibentuk  oleh  pemegang  saham. Dalam  memantau  kinerja  manajemen,  pemegang  saham  bergantung  pada kemampuan  komite  audit.  Karena  itu,  tanggung  jawab  kualitas  pelaporan keuangan  terletak  pada  kualitas  peran  komite  auditnya.  Selain  itu,  komite  audit juga  menyediakan  komunikasi  formal  antara  dewan,  manajemen,  auditor eksternal, dan auditor internal (Bradbury et al ., 2004). Adanya komunikasi formal antara komite audit, auditor internal, dan auditor eksternal akan menjamin proses audit  internal  dan  eksternal  dilakukan  dengan  baik.  Proses  audit  internal  dan eksternal  yang  baik  akan  meningkatkan  akurasi  laporan  keuangan  dan  kemudian meningkatkan kualitas pelaporan keuangan.
Kompetensi spesifik yang dimiliki oleh komite audit khususnya dalam bidang akuntansi  dan  keuangan  menjadi  faktor  penentu  bagi  berjalannya  proses pengawasan  tersebut;      karena  itu  untuk  dapat  memberikan  perlindungan  yang optimal  kepada  para  pemegang  saham  dan stakeholders lainnya,  ada  baiknya komite  audit  diisi  oleh  para  profesional  andal  di  bidangnya  guna  menghasilkan informasi yang relevan, andal, mudah dipahami, dan dapat diperbandingkan.

## 2. TINJAUAN LITERATUR

## Teori Agensi
Jensen  dan  Meckling  (1976)  mendefinisikan  hubungan  agensi  sebagai  suatu kontrak  di  bawah  satu  atau  lebih principal yang  melibatkan agent untuk melaksanakan  beberapa  layanan  bagi  mereka  dengan  melakukan  pendelegasian
wewenang  pengambilan  putusan  kepada agent . Principal dan agent merupakan utility  maximisers ,  yaitu  mereka  berkeinginan  untuk  memenuhi  kepentingan pribadi  mereka  masing-masing,  artinya agent tidak  akan  selalu  bertindak  untuk kepentingan principal .
Fama  (1980)  menyatakan  bahwa  dalam  teori  agensi,  terdapat  kontrak  efisien antara  pemilik  dan  manajer.  Pemilik  menyerahkan  tanggung  jawab  kepada manajer dan manajer bertugas mengoordinasikan aktivitas dalam perusahaan dan memosisikannya  secara  tepat  dalam  lingkungan  kompetitif  serta  melaksanakan kontrak  yang  telah  disepakati,  yaitu  mengambil  putusan  dan  bertanggung  jawab sepenuhnya atas perusahaan. Manajer menggunakan human capital yang dimiliki oleh  perusahaan  dalam  rangka  mendukung  kinerjanya  untuk  menghasilkan keuntungan  bagi  pemilik  karena  ada  kekhawatiran  dari  manajer  bahwa  kinerja mereka  tidak  akan  menghasilkan  keuntungan  bagi  pemilik. Peran  terpenting  dari pemilik  adalah  memonitor  dan  mengontrol  pekerjaan  dan  pengambilan  putusan ekonomi yang dilakukan oleh manajer. Hal ini dilakukan untuk mengurangi risiko yang ditanggung oleh pemilik.
Dharwadkar et  al .  (2000)  mengatakan  bahwa  konflik  keagenan  terjadi  pada perusahaan  dengan  struktur  kepemilikan  yang  terkonsentrasi    antara  pemegang saham pengendali dan pemegang saham nonpengendali. Konflik ini terjadi ketika pemegang saham pengendali yang memiliki hak untuk mengendalikan perusahaan membuat  suatu  kebijakan  yang  mengabaikan  kepentingan  pemegang  saham nonpengendali.

## Struktur Kepemilikan
Struktur  kepemilikan  ( ownership  structure )  menggambarkan  komposisi kepemilikan  saham  dari  suatu  perusahaan.  Struktur  kepemilikan  juga menunjukkan bagaimana distribusi kekuasaan dan pengaruh pemegang saham atas kegiatan  operasional  perusahaan.  Struktur  kepemilikan  ada  yang  terkonsentrasi dan ada yang menyebar. Indonesia adalah salah satu  negara di Asia Timur yang kepemilikannya  terkonsentrasi  pada  sedikit  pemilik  (Claessens et  al .,  2000).
Dalam  penelitian  ini,  struktur  kepemilikan  yang  dibahas  adalah  kepemilikan keluarga dan kepemilikan asing.

## Kepemilikan Keluarga
Indonesia merupakan salah satu negara di kawasan Asia Timur yang kepemilikan saham terbesarnya berada di tangan keluarga (Claessens et al ., 2000).  Umumnya, perusahaan  dengan    keluarga  sebagai  pemegang  saham  pengendali  akan mengangkat/memilih  anggota  keluarga/keturunannya  untuk  duduk  dalam  jajaran dewan  direksi  atau  bahkan  sebagai  anggota  dewan  komisaris.  Sebuah  bisnis keluarga  dikelompokkan  sebagai  bisnis  keluarga  jika  orang-orang  yang  terlibat dalam  bisnis  sebagian  besar  masih  terikat  dalam  garis    keluarga.  Dalam  sebuah usaha keluarga, anggota keluarga secara ekonomis  tergantung pada yang lain, dan bisnisnya secara strategis dihubungkan pada  kualitas hubungan keluarga.

## Kepemilikan Asing
Kepemilikan  asing  merupakan  proporsi  saham  biasa  perusahaan  yang  dimiliki oleh  perseorangan,  badan  hukum,  pemerintah,  serta  bagian-bagiannya  yang berstatus  luar  negeri  atau  perseorangan,  badan  hukum,  pemerintah  yang  bukan berasal  dari  Indonesia.  Kepemilikan  asing  dalam  perusahaan  merupakan  pihak yang  dianggap concern terhadap  peningkatan good  corporate  governance . Menurut  Jensen  dan  Meckling  (1976),  kepemilikan  asing  merupakan  salah  satu mekanisme corporate  governance yang  membantu  mengendalikan  masalah keagenen.  Keberadaan  investor  asing  dianggap  mampu  menjadi  mekanisme monitoring yang efektif dalam setiap putusan yang diambil oleh manajer.

## Kualitas Pelaporan Keuangan
Tujuan  utama  laporan  keuangan  adalah  membantu  pihak  internal  dan  eksternal dalam  mengambil  sebuah  putusan.  Karena  itu,  sebuah  laporan  keuangan  harus memiliki  kualitas  yang  tinggi  agar  putusan  yang  diambil  oleh  pemegang  saham dan investor dapat mendatangkan keuntungan.
Kualitas pelaporan keuangan dapat dilihat dari karakteristik kualitatif laporan keuangan  yang  terdiri  atas  enam  karakteristik  yang  ada  dalam  SAK  No.1  Tahun 2015,  yaitu  relevan,      representasi  tepat,    keterbandingan,    keterverifikasian, ketepatwaktuan, dan keterpahaman.

## Kompetensi Komite Audit
Komite  audit  merupakan  salah  satu  komite  yang  dibentuk  oleh  dewan  komisaris untuk  membantu  dalam  melaksanakan  tanggung  jawab  dan  wewenang  dewan komisaris  secara  efektif.  Persyaratan  keanggotaan  komite  audit  sesuai  Peraturan Otoritas  Jasa  Keuangan  Nomor  55/POJK.04/2015  yang  menyebutkan  bahwa komite  audit  wajib  memiliki  paling  kurang  satu  anggota  yang  berlatar  belakang pendidikan dan keahlian di bidang akuntansi dan/atau keuangan.
Kualitas pelaporan keuangan yang merupakan alat komunikasi perusahaan kepada stakeholder- nya  ditentukan  oleh  kebijakan  keuangan  yang  dijalankan manajemen. Penentu baik atau tidaknya kualitas pelaporan keuangan dapat dilihat dari  apakah  informasi  yang  ditampilkan  telah  memenuhi  Kerangka  Konseptual Pelaporan  Keuangan.  Dengan  adanya  pelaporan  keuangan  yang  berkualitas, pengguna  laporan  keuangan  akan  membuat    putusan  yang  tepat  dan  akan menghindarkan  para  pengguna  dari  terjadinya  informasi  yang  asimetris  terkait dengan  perusahaan.  Berdasarkan  teori  keagenan,  perbedaan  kepentingan  antara manajer  dan  pemegang  saham  mengakibatkan  timbulnya  konfik  yang  biasa disebut agency  conflict .  Konflik  kepentingan  yang  sangat  potensial  ini menyebabkan  pentingnya  suatu  mekanisme  yang  diterapkan    untuk  melindungi kepentingan pemegang saham (Jensen &  Meckling, 1976).
Dangan  adanya  kepemilikan  asing  yang  tinggi,  diharapkan  konflik keagenan  yang  muncul  akibat  asimetri  informasi  dapat  ditekan  karena pengawasan  yang dilakukan menjadi lebih efektif sehingga dapat mengendalikan perilaku oportunistik manajer, yang kemudian akan memperkecil tingkat asimetri informasi perusahaan. Kepemilikan jumlah saham yang beredar oleh kepemilikan asing mengindikasikan bahwa investor asing memberikan tanggung jawab kepada manajemen  untuk  mengelola  dana  yang  dimiliki;  karena  itu  kepemilikan  asing
dibutuhkan  untuk  mengawasi  manajer  dalam  mengelola  perusahaan  dalam pengambilan putusan serta untuk mengurangi konflik keagenan.
Berbeda  dengan  kepemilikan  asing,  kepemilikan  keluarga  yang  tinggi cenderung  memiliki  kontrol  yang  kuat  terhadap  manajemen  sehingga  tidak terdapat  konflik  keagenan  yang  muncul  antara  pemilik  perusahaan  dan  pihak manajemen.  Menurut  Fama  dan  Jensen  (1983),  masalah  keagenan  yang  terjadi antara  pemilik  dan  manajemen  perusahaan  dapat  ditekan  atau  diminimalisasi dengan  adanya  keluarga  yang  menduduki  salah  satu  jabatan  dalam  manajemen karena  pengambilan    putusan  dan  kontrol  dilakukan  oleh  agen  yang  sama,  yaitu anggota keluarga, sehingga dapat meminimalisasi agency cost yang muncul untuk memantau  putusan  yang  diambil.  Hal  ini  didukung  pula  oleh  Siregar  dan  Utama (2006  dan  2008)  yang  membuktikan  bahwa  perusahaan  Indonesia  yang  dikuasai keluarga  memiliki  masalah  keagenan  yang  lebih  sedikit.  Karakteristik kepemilikan keluarga memiliki pengendalian yang lebih ketat dan dapat mengatur penyelarasan  kepentingan  prinsipal  dan  agen,  serta  mengendalikan  manajemen dengan lebih baik.
Mengingat  laporan  keuangan  merupakan  sumber  informasi  yang digunakan  oleh  pihak  internal  dan  eksternal  perusahaan  baik  dalam  perencanaan maupun  pengambilan  putusan,    akan  muncul  berbagai  kepentingan  yang berlawanan dari pihak manajemen dan pihak luar perusahaan. Untuk memastikan bahwa masing-masing kepentingan stakeholders terpenuhi, diperlukan pengawasan  yang  efektif  dari  pihak intern itu  sendiri,  selain  sistem  pengawasan oleh kepemilikan asing dan keluarga.
Mekanisme  pengawasan  internal  dapat  dilakukan  oleh komite audit.Pengawasan yang dilakukan oleh komite audit bertindak sebagai pencegahan dari  terjadinya  asimetri  informasi  yang  diakibatkan  oleh  manajemen  kepada stakeholders dengan  mengawasi  proses  pelaporan  keuangan  guna  menghasilkan informasi  yang  relevan,  andal,  mudah  dipahami,  dan  dapat  diperbandingkan sehingga  menghasilkan  laporan  keuangan  yang  berkualitas  dan  dapat  digunakan oleh stakeholders .

## Gambar 1. Kerangka Pemikiran Teoretis

## Pengembangan Hipotesis

## Kepemilikan Keluarga dan Kualitas Pelaporan Keuangan
Struktur  kepemilikan  di  Indonesia  memiliki  karakteristik  yang  berbeda  dari perusahaan-perusahaan  di  negara  lain.  Sebagian  besar  perusahaan  di  Indonesia memiliki  kecenderungan  terkonsentrasi  pada  pemegang  saham  terbesar  yang berada pada kepemilikan keluarga (Claessens et al ., 2000). Menurut Warsini dan Rossieta  (2013),  hampir  seluruh  perusahaan  publik  yang  dikendalikan  oleh kepemilikan  keluarga  di  Indonesia  menempatkan  anggota  keluarga  sebagai anggota  dari  dewan  direksi  dan  dewan  komisaris.  Hal  ini  mengindikasikan perbedaan  kepentingan  antara  manajemen  ( agent )  dan  pemilik  atau  pemegang saham  ( principal ) cenderung tidak terjadi dalam  perusahaan dengan kepemilikan keluarga  karena  kecil  kemungkinan  adanya  asimetri  informasi  antara agent dan principal yang    sebenarnya principal ikut  serta  dalam  pengelolaan  perusahaan melalui  anggota  keluarganya  dan  dapat  berujung  pada  pengurangan  biaya monitoring terhadap agent .
Semakin  banyak  informasi  diungkapkan  oleh  perusahaan,    semakin transparan  perusahaan  dan  akhirnya  memungkinkan  pemangku  kepentingan memprediksi  kemungkinan  perusahaan  memenuhi  kepentingan  mereka.  Dalam sebuah  perusahaan  keluarga,  anggota  keluarga  secara  ekonomis  tergantung  pada anggota  keluarga  yang  lain,  dan  bisnisnya  secara  strategis  dihubungkan  pada
Kepemilikan Keluarga Kompetensi Komite Audit Kualitas Pelaporan Keuangan
Kepemilikan
Asing
kualitas hubungan keluarga.  Hal  ini menyebabkan anggota keluarga  yang berada dalam  manajemen  cenderung  patuh  dalam  menyampaikan  informasi  mengenai perusahaan  secara  lengkap  dan  transparan  kepada  pemilik  perusahaan  yang  juga merupakan  anggota  keluarganya,  sehingga  dengan  adanya  kepemilikan  keluarga yang tinggi dapat meningkatkan kualitas pelaporan keuangan.
Kepemilikan keluarga selalu mengupayakan agar perusahaan yang mereka miliki  dapat  menyejahterakan  seluruh  keluarganya  termasuk  anggota  keluarga yang  berada  dalam  manajemen.  Demi  memenuhi  kepentingan  tersebut, manajemen  yang  juga  merupakan  bagian  dari  anggota  keluarga  tidak  sungkan untuk  melakukan  pengungkapan  informasi  yang  memadai  baik  informasi keuangan  maupun  nonkeuangan,  yang  akan  memberikan  gambaran  mengenai keadaan masa lalu, saat ini, atau prospek perusahaan pada masa yang akan datang. Dengan  demikian,  kualitas  informasi  keuangan  dapat  meningkat  karena  adanya pengungkapan informasi yang memadai yang dilakukan.
Berdasarkan penjelasan di atas, dirumuskan hipotesis sebagai berikut : H 1 :  Persentase  kepemilikan  keluarga  berpengaruh  signifikan  pada  kualitas pelaporan keuangan

## Kepemilikan Asing dan Kualitas Pelaporan Keuangan
Kepemilikan  asing  merupakan  proporsi  saham  biasa  perusahaan  yang  dimiliki oleh  perseorangan,  badan  hukum,  pemerintah  serta  bagian-bagiannya  yang berstatus  luar  negeri  atau  perseorangan,  badan  hukum,  pemerintah  yang  bukan berasal  dari  Indonesia.  Perusahaan  yang  pemegang  saham  terbesarnya  adalah asing  biasanya  mengalami  hambatan  dalam  hal  geografis  dan  bahasa,  sehingga sering menghadapi risiko politik, asimetri informasi, dan perlindungan hukum (La Porta et al. , 1999). Asimetri informasi dapat terjadi ketika agent mengetahui lebih banyak  informasi  internal  perusahaan  dan  mendapatkan  informasi  relatif  lebih cepat  dibandingkan  para  pemangku  kepentingan,  seperti  pemilik,  investor,  dan kreditor.  Asimetri  informasi  antara agent dan principal ini  memberikan kesempatan  kepada  manajer  selaku  agen  untuk  bertindak  oportunis  atau memenuhi  kepentingan  pribadinya,  sehingga  akan  mendorong  agen  untuk
menyembunyikan beberapa informasi yang tidak diketahui principal dan akhirnya dapat  merugikan principal .  Konflik  seperti  ini  disebut Type  I  Agency  Costs (Bozec & Laurin, 2008).
Semakin  banyak  pihak  asing  yang  menanamkan  sahamnya  di  perusahaan akan  meningkatkan  sistem  pengawasan.  Hal  ini  terjadi  karena  pihak  asing  yang menanamkan  sahamnya  umumnya  memiliki  teknologi  yang  andal,  jaringan informasi  yang  luas,  dan  pengalaman  investasi  yang  cukup  banyak,  sehingga memungkinkan  kepemilikan  asing  menjalankan  mekanisme  pengawasan  yang lebih baik dibandingkan dengan kepemilikan keluarga ataupun institusional dalam negeri  (domestik).  Dengan  adanya  pengawasan  yang  baik,  asimetri  informasi antara  agent  dan principal dapat  berkurang  dan  akhirnya  akan  membantu meningkatkan  transparansi  dari  pelaporan  keuangan  yang  berefek  pada peningkatan kualitas laporan keuangan
Beuselinck et  al .  (2017)  menemukan  bahwa  kepemilikan  asing meningkatkan  kualitas  informasi  akuntansi  perusahaan  di  empat  negara  Eropa Selatan  (Yunani,  Italia,  Spanyol,  dan  Portugal).  Hasil  penelitian  mereka menemukan  bahwa  peningkatkan  pada  kepemilikan  asing  akan  meningkatkan kualitas  pelaporan  keuangan  hanya  jika  pemegang  saham  asing  berdomisili  di negara-negara  dengan  mekanisme  perlindungan  investor  yang  kuat.  Hal  yang sama  juga  ditunjukkan  oleh    Jaing  dan  Kim  (2004).  Mereka  menemukan  bahwa kepemilikan asing memiliki hubungan dengan transparansi perusahaan yang lebih baik dan asimetri informasi  yang lebih rendah. Hal ini disebabkan investor asing cenderung  untuk  menuntut  kualitas  pelaporan  yang  lebih  tinggi  kepada manajemen perusahaan, sehingga akan berefek terhadap transparansi dari laporan keuangan  yang  dibuat  manajemen  yang  kemudian  akan  berdampak  terhadap semakin minimnya asimetri informasi yang terjadi akibat laporan keuangan yang dibuat oleh manajemen perusahaan.
Di  Indonesia,  pemerintah  telah  menerapkan  berbagai  aturan  yang  dapat menstimulasi  dan melindungi  investor asing  agar  mau menanamkan investasinya melalui  Perpres  No.  39  Tahun  2014.  Dengan  demikian,  diharapkan  mendorong
tercapainya  efisiensi  dan  transparansi  serta  peningkatan  kualitas  informasi  dari pelaporan keuangan melalui monitoring dari investor asing.
Berdasarkan penjelasan di atas, dirumuskan hipotesis sebagai berikut : H2:  Persentase  kepemilikan  asing  berpengaruh  signifikan  terhadap  kualitas pelaporan keuangan
Kepemilikan  Keluarga,  Kompetensi  Komite  Audit,  dan  Kualitas  Pelaporan Keuangan
Kepemilikan keluarga cenderung memiliki kontrol yang kuat terhadap manajemen sehingga  tidak  terdapat  konflik  keagenan  antara  pemilik  perusahaan  dan  pihak manajemen.  Namun,  muncul  masalah  lain  dalam  perusahaan  kepemilikan keluarga, yaitu timbulnya asimetri informasi antara pemilik saham mayoritas dan minoritas,  karena  manajer  sudah  tidak  independen  dan  didominasi  oleh  pihak pemilik  keluarga,  sehingga  dapat  menimbulkan  rendahnya  kepercayaan  investor terhadap  perusahaan  kepemilikan  keluarga  sebagai  pengendali  yang  berakibat pada rendahnya kualitas informasi dari laporan keuangan.
Komite  audit  disyaratkan,  selain  harus  bersifat  independen,    juga  memiliki kompetensi  yang  memadai.  Kompetensi  komite  audit  ini  dibutuhkan  dalam menjalankan beberapa fungsinya, seperti menelaah informasi keuangan yang akan dikeluarkan perusahaan  publik kepada  publik dan/atau pihak otoritas, melakukan penelaahan  atas  ketaatan  terhadap  peraturan  perundang-undangan,  memberikan pendapat independen dalam hal terjadi perbedaan pendapat antara manajemen dan akuntan  atas  jasa  yang  diberikannya,  memberikan  rekomendasi  kepada  dewan komisaris  mengenai  penunjukan  akuntan,  menelaah    pelaksanaan  pemeriksaan oleh  auditor  internal  dan  mengawasi  pelaksanaan  tindak  lanjut,  dan  menelaah aktivitas  pelaksanaan  manajemen  risiko  yang  dilakukan  oleh  direksi  jika  emiten atau  perusahaan  publik  tidak  memiliki  fungsi  pemantau  risiko  di  bawah  dewan komisaris (Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 55/POJK.04/2015).
Karena fungsi di atas sangat berkaitan dengan akuntansi dan keuangan,  jika komite  audit  memiliki  kompetensi  yang  memadai  untuk  menjalankan  fungsi- fungsi  tersebut,    kualitas  pelaporan  keuangan  perusahaan  dapat  menjadi  lebih
baik.  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Akhtaruddin  dan Haron (2010) yang menunjukkan bahwa komite audit dengan tingkat kompetensi di  bidang  akuntansi  dan  keuangan  akan  berpengaruh  signifikan  pada  kualitas informasi keuangan yang disajikan perusahaan.
Pemegang  saham  pengendali,  ketika  memilih  dan  menentukan  anggota komite  audit  dengan  kompetensi  pada  bidang  keuangan  dan  akuntansi,  dapat meningkatkan  keandalan  dari  pelaporan  informasi  akuntansi.  Selain  itu, kompetensi  komite  audit  ini  meningkatkan  kepercayaan  para  investor  terhadap kondisi perusahaan dan kualitas pelaporannya.
Berdasarkan penjelasan di atas, dirumuskan hipotesis sebagai berikut : H 3 :  Kompetensi  komite  audit  di  bidang  akuntansi  dan  keuangan  memoderasi hubungan kepemilikan keluarga terhadap kualitas pelaporan keuangan.

## Kepemilikan  Asing,  Kompetensi  Komite  Audit,  dan  Kualitas  Pelaporan Keuangan
Walaupun    makin  banyak    pihak  asing  yang  menanamkan  sahamnya  di perusahaan,  hal  itu  masih  belum  dapat  menjamin  laporan  keuangan  dapat dikatakan  berkualitas  karena  pihak  asing  tidak  terlibat  langsung  dalam  proses pelaporan  keuangan.  Agar  pihak  asing  yakin  bahwa  proses  pelaporan  keuangan berjalan  sesuai  dengan  tujuannya  masing-masing,  dibutuhkan    mekanisme pengawasan  ( monitoring )  intern yang  dapat  menjamin  tujuan  masing-masing stakeholder tercapai.
Keberadaan  komite  audit  merupakan  salah  satu  perangkat  penting  dalam penerapan mekanisme pengawasan good corporate covernance . Price Waterhouse (1980) dalam McMullen (1996) menyatakan bahwa investor, analis, dan regulator menganggap  komite  audit  memberikan  kontribusi  dalam  kualitas  pelaporan keuangan.  Komite  audit  meningkatkan  integritas  dan  kredibilitas  pelaporan keuangan  melalui  pengawasan  atas  proses  pelaporan,  termasuk  sistem pengendalian  internal  dan  penggunaan  prinsip  akuntansi  berterima  umum,  dan mengawasi  proses  audit  secara  keseluruhan.  Hasilnya  mengindikasikan  bahwa komite  audit  yang  kompeten  di  bidang  akuntansi  dan  keuangan  memiliki
konsekuensi  pada  laporan  keuangan,  yaitu  berkurangnya  pengukuran  akuntansi yang  tidak  tepat,  berkurangnya  pengungkapan  akuntansi  yang  tidak  tepat,  dan berkurangnya tindakan kecurangan manajemen dan tindakan ilegal.
Dari  penjelasan  tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa  komite  audit  dapat menurutkan  kesempatan  manajemen  untuk  melakukan  tindak  kecurangan informasi, misalnya aktivitas earning management yang berpotensi memengaruhi kualitas pelaporan keuangan yang selanjutnya dapat merugikan stakeholders .
Berdasarkan penjelasan di atas,  dirumuskan hipotesis sebagai berikut : H 4 :  Kompetensi  komite  audit  di  bidang  akuntansi  dan  keuangan  memoderasi hubungan kepemilikan asing terhadap kualitas pelaporan keuangan.

## 3. METODE PENELITIAN

## Populasi dan Sampel Penelitian
Populasi  adalah  jumlah  keseluruhan  kelompok  individu,  kejadian-kejadian  yang menarik perhatian untuk diteliti. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan non-financial yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2013- 2016.
Metode  pengambilan  sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah metode purposive  sampling ,  yang  berarti  pengambilan  sampel  berdasarkan kriteria-kriteria tertentu. Adapun kriteria-kriteria yang digunakan dalam penelitian ini adalah:
1. perusahaan  terdaftar  selama  periode  2013-2016  berturut-turut  tanpa mengalami delisting;
2. selama  periode  2013-2016,  laporan  keuangan  yang  dipublikasikan memiliki  data  lengkap  yang  diperlukan  dalam  penelitian  serta menggunakan mata uang rupiah.

## Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Kepemilikan Keluarga
Sebuah  perusahaan  dikategorikan  sebagai  perusahaan  keluarga  ketika  jumlah persentase kepemilikan seluruh pemegang saham yang tergolong sebagai pemilik keluarga  memiliki  porsi  terbesar  kepemilikan  saham  perusahaan.  Penentuan pemegang saham yang tergolong sebagai pemilik keluarga didasarkan atas definisi yang  disebutkan  dalam  penelitian  Anderson  dan  Reeb  (2003),  yaitu  apabila pimpinan atau keluarga memiliki lebih dari 20% hak suara.

## Kepemilikan Asing
Berdasarkan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Yasser et  al .  (2017),  kepemilikan asing    merupakan  proporsi  saham  biasa  perusahaan  yang  dimiliki  oleh perseorangan,  badan  hukum,  pemerintah,  serta  bagian-bagiannya  yang  berstatus luar negeri. Kepemilikan asing diukur dengan persentase kepemilikan saham oleh asing yang dilihat dari laporan keuangan tahunan perusahaan.

## Kompetensi Komite audit
Seorang  komite  audit  dikatakan  kompeten  jika  memiliki  pengetahuan, keterampilan/keahlian,  dan  sikap  perilaku  yang  sesuai  dengan  peraturan  yang telah  ditentukan  agar  dapat  melakukan  tugas-tugasnya  dengan  baik.  Berdasarkan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Akhtaruddin  dan  Haron  (2012),  variabel kompetensi  komite  audit  dalam  penelitian  ini  akan  diukur  dengan  persentase direktur ahli dalam komite audit.  Direktur ahli   adalah anggota komite audit yang berlatar  belakang  pendidikan  dan  kompetensi  di  bidang  akuntansi  dan/atau keuangan.

## Kualitas Pelaporan Keuangan
Pengukuran kualitas pelaporan keuangan (FRQ) yang digunakan dalam penelitian ini mengikuti Yasser et al. (2017), yaitu discretionary revenue (model McNichols
dan  Stubben  (2008)  yang  menggunakan  pendapatan  diskresioner  sebagai  proksi untuk manajemen pendapatan).
Keterangan:  ΔAR i,t adalah perubahan tahunan dalam piutang perusahaan i pada tahun t; ΔSalesi,t adalah perubahan tahunan dalam pendapatan perusahaan i pada tahun t. Semua variabel dibagi dengan total aset tahun sebelumnya.

## Metode Analisis Data
Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah moderated regression analysis.  Moderated  regression  analysis atau  uji  interaksi  merupakan  analisis regresi  linear  dengan  persamaan  regresinya  mengandung  unsur  interaksi  antara dua  atau  lebih  variabel  independen.  Analisis  ini  digunakan  untuk  menentukan pengaruh  kepemilikan  keluarga  terhadap  kualitas  pelaporan  keuangan,  pengaruh kepemilikan  asing  terhadap  kualitas  pelaporan  keuangan,  pengaruh  interaksi antara  kepemilikan  keluarga  dan  kompetensi  komite  audit  terhadap  kualitas pelaporan  keuangan,  dan  pengaruh  interaksi  antara  kepemilikan  asing  dan kompetensi komite audit terhadap kualitas pelaporan keuangan.

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN

## Gambaran Umum Objek Penelitian
Penelitian  ini  mengambil  seluruh  perusahaan  nonkeuangan  di  Bursa  Efek Indonesia  sebagai  populasi  penelitian  yang  dituangkan  dalam  bentuk  laporan tahunan 2013-2016. Pemilihan sampel menggunakan metode purposive sampling , sehingga jumlah perusahaan yang dijadikan sampel adalah 116 perusahaan setiap tahun.  Berdasarkan  pengujian  normalitas  dengan  menggunakan Mahalanobis Distance > chi-square 9,48 terdapat beberapa perusahaan  yng mengalami outlier sehingga  sampel  terakhir  yang  diolah  dalam  penelitian  ini  adalah  385  data perusahaan.

## Analisis Regresi Linear Berganda
Analisis  regresi  linear  berganda  bertujuan  mengetahui  pengaruh  kepemilikan keluarga,  kepemilikan  asing  terhadap  hubungan  antara  kualitas  pelaporan keuangan  dan  kompetensi  komite  audit.  Untuk  dapat  mengetahui  pengaruh variabel  independen  terhadap  variabel  dependen  tersebut,  digunakanlah  bantuan seperangkat program IBM SPSS 20.
Pengujian  dalam  penelitian  ini  menggunakan  model  nilai  selisih  mutlak karena  terjadinya  multikoliniertitas  yang  tinggi  yang  disebabkan  oleh  adanya interaksi di antara variabel-variabel independennya. Model regresi untuk menguji pengaruh  moderasi  adalah  model  nilai  selisih  mutlak  dengan  menggunakan standardized score melalui persamaan regresi sebagai berikut:
ZKK ZKA ZACE |ZKK_ZACE | |ZKA_ZACE | ε
Keterangan:
Y = Kualitas Pelaporan Keuangan (variabel dependen) = Konstanta = Koefisien Regresi ZKA = Standardize Kepemilikan Asing ZKK = Standardize Kepemilikan Keluarga ZACE = Standardize Kompetensi Komite audit ZKK_ZACE = Interaksi dari nilai absolute antara ZKK dan ZACE ZKA_ZACE = Interaksi dari nilai absolute antara ZKA dan ZACE
= Error
Tabel 1 Hasil analisis regresi linear berganda Variabel Koefisien Regresi Sig Keterangan ZKK 0,059 0,583 Tidak Signifikan ZKA 0,022 0,883 Tidak Signifikan ZACE 0,105 0,401 Tidak Signifikan ZKK_ZACE 0,268 0,036 Signifikan ZKA_ZACE 0,559 0,004 Signifikan Sumber: Data Olahan (2017) Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Koefisien  determinasi  ( )untuk  mengukur  seberapa  besar  kemampuan  model dalam  menerangkan  atau  menjelaskan  variasi  variabel  dependen.  Koefisien determinasi  yang  akan  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah adjusted  R  square yang dapat dilihat pada Tabel 2 berikut ini:

## Tabel 2
Hasil uji koefisien determinasi (R 2 ) Variabel R 2 Adjusted R 2 Hubungan  Kepemilikan  Keluarga,  Kepemilikan Asing,  Kompetensi  Komite  audit,  dan  Kualitas Pelaporan Keuangan. 0,033 0,020

## Sumber: Data Olahan (2017)

## Uji F
Uji  F  digunakan  untuk  mengetahui  ada  tidaknya  pengaruh  secara  bersama-sama (simultan)  variabel-variabel  independen  terhadap  variabel  dependen  dan  untuk mengetahui  apakah  model  regresi  dapat  digunakan  untuk  memprediksi  variabel dependen atau tidak.
Tabel 3 Hasil uji F Variabel F Sig. α Hubungan  Kepemilikan  Keluarga,  Kepemilikan Asing,  Kompetensi  Komite  audit,  dan  Kualitas Pelaporan Keuangan. 2,578 0,026 0,05
Sumber: Data Olahan (2017)
Hasil uji F menunjukkan bahwa untuk persamaan yang menguji pengaruh kepemilikan  keluarga,  kepemilikan  asing,  dan  kompetensi  komite  audit  terhadap kualitas pelaporan keuangan memiliki nilai signifikansi sebesar 0,026 lebih kecil daripada  nilai  alpha  0,05.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  keluarga, kepemilikan  asing,  dan  kompetensi  komite  audit  memiliki  pengaruh  terhadap kualitas pelaporan keuangan. Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa model yang dibangun pada persamaan tersebut cukup baik.

## Uji t
Hasil  uji  t  sebagaimana  ditunjukkan  pada  tabel  1  terkait  hasil  pengujian    regresi linear  berganda  digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh  masing-masing  variabel bebas terhadap variabel terikat. Uji t dapat dilihat dari besarnya probabilitas value ( p  value )  dibandingkan  dengan  0,05  (taraf  signifikansi    α  =  5%).  Berikut  ini merupakan konfirmasi hasil uji t. (lihat tabel 1)
1. Kepemilikan keluarga memiliki pengaruh sebesar 0,059 dan nilai probabilitas signifikansi  sebesar  0,583.  Probabilitas  signifikansi  0,583>alpha  0,05  maka secara  statistik  dapat  disimpulkan  bahwa  kepemilikan  keluarga  berpengaruh positif,  tetapi  tidak  signifikan  pada  kualitas  pelaporan.  Dengan  demikian, (H 1 ),  yang  menyatakan  bahwa  kepemilikan  keluarga  memiliki  pengaruh signifikan terhadap kualitas pelaporan keuangan, ditolak.
2. Kepemilikan  asing  memiliki  pengaruh  sebesar  0,022  dan  nilai  probabilitas signifikansi  sebesar  0,883.  Probabilitas  signifikansi  0,883>alpha  0,05  maka secara  statistik  dapat  disimpulkan  bahwa  kepemilikan  asing  berpengaruh positif,  tetapi  tidak  signifikan  pada  kualitas  pelaporan  keuangan.  Dengan
STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN KUALITAS PELAPORAN KEUANGAN [ERIK GAUTAMA, FRANSISKUS E. DAROMES, DAN SUWANDI NG]
demikian,  (H 2 ),  yang  menyatakan  bahwa  kepemilikan  asing  memiliki pengaruh signifikan terhadap kualitas pelaporan keuangan, ditolak.
3. Interaksi antara kepemilikan keluarga dan kompetensi komite audit memiliki pengaruh  sebesar  0,268  dan  nilai  probabilitas  signifikansi  sebesar  0,0036. Probabilitas  signifikansi  0,036<alpha  0,05  maka  secara  statistik  dapat disimpulkan  bahwa  kompetensi  komite  audit  berpengaruh  positif  dan signifikan pada hubungan antara kepemilikan keluarga dan kualitas pelaporan keuangan.  Dengan  demikian,  (H 3 ),  yang  menyatakan  bahwa  kompetensi komite audit memoderasi hubungan antara kepemilikan keluarga dan kualitas pelaporan keuangan, diterima
4. Interaksi  antara  kepemilikan  asing  dan  kompetensi  komite  audit  memiliki pengaruh  sebesar  0,559  dan  nilai  probabilitas  signifikansi  sebesar  0,004.
Probabilitas  signifikansi  0,004<alpha  0,05  maka  secara  statistik  dapat disimpulkan  bahwa  kompetensi  komite  audit  berpengaruh  positif  dan signifikan  pada    hubungan  antara  kepemilikan  asing  dan  kualitas  pelaporan keuangan.  Dengan  demikian,  (H 4 ),  yang  menyatakan  bahwa  kompetensi komite  audit memoderasi  hubungan  antara  kepemilikan  asing  dan  kualitas pelaporan keuangan, diterima

## Pembahasan
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  keluarga  berpengaruh positif,  tetapi  tidak  signifikan,  pada  kualitas  pelaporan  keuangan.  Hal  ini mengindikasikan  bahwa  semakin  tinggi  kepemilikan  keluarga,  maka  kualitas pelaporan keuangan juga akan semakin meningkat, tetapi tidak memiliki pengaruh yang cukup kuat.
Dari  data Asian  Development  Bank (2000)  dalam  Warsini  dan  Rossieta (2013)  ditunjukkan  bahwa  85  %  dari  perusahaan  publik  yang  dikendalikan  oleh kepemilikan  keluarga  di  Indonesia  menempatkan  anggota  keluarganya  sebagai anggota  dari  dewan  direksi  dan  dewan  komisaris.  Hal  ini  mengindikasikan perbedaan  kepentingan  antara  manajemen  ( agent )  dan  pemilik  atau  pemegang saham ( principal ) cenderung tidak terjadi dalam  perusahaan dengan kepemilikan
keluarga  karena  kecil  kemungkinan  adanya  asimetri  informasi  antara agent dan principal yang  sebenarnya principal ikut  serta  dalam  pengelolaan  perusahaan melalui  anggota  keluarganya  dan  dapat  berujung  pada  pengurangan  biaya monitoring terhadap agent .
Fama dan Jensen (1983) juga mengungkapkan bahwa tidak ada pemisahan antara  kepemilikan  dan  manajemen  dalam  perusahaan;  keluarga  akan  membawa perusahaan  pada  orientasi  bisnis  yang  positif  dalam  jangka  panjang.  Perusahaan yang  berorientasi  positif  untuk  jangka  panjang  cenderung  dapat  mengurangi ketidakpastian  bagi  para  pemangku  kepentingan,  maka  perusahaan  dapat dikatakan  mampu  memberikan  nilai  secara  konsisten  kepada  para  pemangku kepentingan  dan  akhirnya  akan  memenuhi  kepentingan  pemangku  kepentingan masing-masing.
Kualitas pelaporan keuangan dapat ditunjukkan melalui rendahnya tingkat DREV.  Semakin  kecil  DREV,  semakin  berkualitas  laporan  keuangan.  Karena semakin kecil kebebasan manajemen untuk memilih berbagai metode yang dapat memaksimalkan  utilitasnya  yang  dapat  memengaruhi  kualitas  laba,  misalnya tindakan manajemen pendapatan  yang pada akhirnya akan memengaruhi kualitas pelaporan keuangan.
Penelitian  ini  membuktikan  bahwa  kepemilikan  keluarga  memiliki pengaruh  yang  tidak  signifikan  terhadap  kualitas  pelaporan  keuangan.  Hal  ini sejalan  dengan  hasil  penelitian  Yasser et  al .  (2017)  yang  menyatakan  bahwa kepemilikan  keluarga  tidak  berpengaruh  signifikan  pada  kualitas  pelaporan keuangan  karena  manfaat  yang  dihasilkan  oleh  kepemilikan  keluarga  mungkin mengimbangi  dampak  negatif  yang  timbul,  sehingga  pengaruh  positif  yang dihasilkan perusahaan menjadi tidak kuat.
Masalah  lain  yang  timbul  adalah  adanya  masalah  keagenan  antara pemegang  saham  pengendali  (mayoritas)  dan  pemegang  saham  nonpengendali (minoritas).  Pemegang  saham  pengendali  dapat  berkolusi  dengan  manajemen untuk  mengambil  alih  aset  perusahaan  dengan  biaya  yang  dibebankan  ke pemegang  saham  nonpengendali.  Ini  merupakan  risiko  yang  signifikan  bagi pemegang  saham  nonpengendali  yang  tidak  dilindungi  dengan  hukum.  Hal  yang
sama, ketika manajer mengendalikan sejumlah   besar saham atau hak suara  yang digunakan  untuk  memengaruhi  putusan  dewan  yang  menguntungkan  mereka dengan  biaya  perusahaan.  Hal  ini  menjelaskan  mengapa  kepemilikan  keluarga tidak berpengaruh signifikan  pada kualitas pelaporan keuangan.
Hasil  penelitian  selanjutnya  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  asing berpengaruh positif, tetapi tidak signifikan, pada kualitas pelaporan keuangan. Hal ini mengindikasikan bahwa semakin tinggi kepemilikan asing, kualitas pelaporan keuangan  juga  akan  semakin  meningkat,  tetapi  tidak  memiliki  pengaruh  yang cukup kuat.
Kepemilikan  asing  umumnya  memiliki  teknologi  yang  andal,  jaringan informasi  yang  luas,  dan  pengalaman  investasi  yang  cukup  banyak,  sehingga memungkinkan  kepemilikan  asing  menjalankan  mekanisme  pengawasan  yang lebih  baik  dibandingkan  dengan  kepemilikan  keluarga  dan  institusional  dalam negeri  (domestik).  Dengan  adanya  pengawasan  yang  baik, expropriation dalam bentuk  penetapan  kebijakan  oleh  pemegang  saham  pengendali  yang  cenderung tidak  menguntungkan  pemegang  saham  nonpengendali  dapat  berkurang.  Selain itu,  asimetri  informasi  dalam  bentuk adverse  selection ,  yaitu  kondisi  asimetri informasi  yang  dialami  investor  sehingga  berpotensi  salah  dalam  mengambil putusan  investasi,  dapat  berkurang  dan  akhirnya  akan  membantu  meningkatkan transparansi  dan  kualitas  informasi  dari  laporan  keuangan  yang  berefek  pada peningkatan kualitas pelaporan keuangan.
Jensen  dan  Meckling  (1976)  mengungkapkan  masalah  keagenan  terjadi ketika  manajemen  perusahaan  memiliki  tujuan  yang  bertentangan  dengan  tujuan utama  pemilik  perusahaan  yang  sering  kali  mengutamakan  kepentingan  pribadi dari  pihak  manajemen.  Karim  (2012)  menyimpulkan  bahwa  kepemilikan  asing dapat  mengurangi  masalah-masalah  keagenan  melalui  insentif-insentif  yang menyelaraskan kepentingan para manajer dan pemegang saham.
Perusahaan dengan pemegang saham asing biasanya mengalami hambatan dalam  jarak  geografis,  standar  yang  berbeda,  dan  ketidaktahuan  kondisi  lokal yang  membuat  para  pemegang  saham  asing  kurang  berpengaruh  dalam pengelolaan  dan  pemantauan.  Di  samping  itu,  perbedaan  bentuk  investasi  asing
antara  langsung (foreign  direct  investment )  dan  tidak  langsung  ( foreign  indirect investment )  juga  ikut  menentukan  alasan  mengapa  kepemilikan  asing  tidak berpengaruh signifikan pada kualitas pelaporan keuangan, artinya dalam investasi asing tidak langsung investor hanya menyediakan modal keuangan dan tidak ikut terlibat  dalam  manajemen  sehingga  yang  ada  hanya  penyertaan  modal  tanpa adanya  transfer  teknologi  dari  investor  asing  tersebut.  Semakin  besar kecenderungan  perusahaan  asing  mengalami  masalah  tersebut,  ekspektasi  para pemangku  kepentingan  atas  kemungkinan  perusahaan  memenuhi  kepentingan mereka juga akan semakin menurun.
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  kompetensi  komite  audit berpengaruh  positif  dan  signifikan  pada  hubungan  antara  kepemilikan  keluarga dan  kualitas  pelaporan  keuangan.  Hal  ini  mengindikasikan  bahwa  semakin kompeten  komite  audit,  semakin  memperkuat  hubungan  antara  kepemilikan keluarga dan kualitas pelaporan keuangan.
Komite  audit  dalam  menjalankan  tugasnya  perlu  keahlian  khusus  terkait dengan  bidangnya,  yaitu  keahlian  atau  kompetensi  yang  mendalam  di  bidang akuntansi  dan  keuangan.  Mereka  harus  memiliki  pemahaman  tentang  prinsip- prinsip  yang  mendasari  penyusunan  laporan  keuangan,  mengapa  kebijakan akuntansi  tertentu  yang  diambil,  bagaimana  kebijakan  tersebut  diterapkan,  dan dapat memastikan bahwa hasil akhir yang didapatkan sejalan dengan pemahaman mereka tentang proses yang berlaku. Demgan demikian, informasi keuangan yang dikeluarkan perusahaan dapat dipercaya dan tidak menyesatkan pengguna laporan keuangan  yang  selanjutnya  akan  menaikkan  kualitas  infomasi  laporan  keuangan yang  dapat  dilihat  dari  tidak  adanya  tindakan  kecurangan  dalam  bentuk manajemen  pendapatan.  Hasil  penelitian  ini  konsisten  dan  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Akhtaruddin  dan  Haron,  (2010)  yang menunjukkan bahwa komite audit dengan tingkat kompetensi di bidang akuntansi dan  keuangan  berpengaruh  positif  dan  signifikan  pada  kualitas  pelaporan keuangan.
Pengaruh  variabel  moderasi  kompetensi  komite  audit  pada  hubungan antara kepemilikan keluarga dan kualitas pelaporan keuangan termasuk tipe pure
STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN KUALITAS PELAPORAN KEUANGAN [ERIK GAUTAMA, FRANSISKUS E. DAROMES, DAN SUWANDI NG]
moderator variable (Quadran 4). Menurut Sharma et al. (1981), pure moderator variable  (Quadran  4) adalah  variabel  moderasi  yang  dapat  meningkatkan hubungan  antara  variabel  independen  dan  variabel  dependen  sekaligus memperkuat hubungan antara variabel independen dan variabel dependen.
Temuan  selanjutnya  dari  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  kompetensi komite  audit  berpengaruh  positif  dan  signifikan  pada  hubungan  antara kepemilikan  asing  dan  kualitas  pelaporan  keuangan.  Hal  ini  mengindikasikan bahwa  semakin  kompeten  komite  audit,    semakin  memperkuat  hubungan  antara kepemilikan  asing  dan  kualitas  pelaporan  keuangan.  Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Kusnadi et al . (2015)
Kepemilikan  saham  yang  berada  di  tangan  asing  cenderung  memberikan dampak yang positif terhadap perusahaan karena pihak asing umumnya memiliki teknologi  yang  andal,  jaringan  informasi  yang  luas,  ketersediaan  dana  dan pengalaman  investasi  yang  lebih  baik  dibandingkan  dengan  kepemilikan institusional  dalam  negeri,  sehingga  memungkinkan  perusahaan  melakukan pengawasan  dengan  baik.  Selain  itu,  perusahaan  yang  dimiliki  oleh  asing cenderung  lebih  transparan  karena  diawasi  oleh  berbagai  pihak,  seperti  Otoritas Jasa Keuangan (OJK), Bank Indonesia (BI), dan Bursa Efek Indonesia (BEI).
Keberadaan  komite  audit  merupakan  salah  satu  perangkat  penting  dalam penerapan mekanisme pengawasan good corporate covernance . Price Waterhouse (1980) dalam McMullen (1996) menyatakan bahwa investor, analis, dan regulator menganggap  komite  audit  memberikan  kontribusi  dalam  kualitas  pelaporan keuangan  yang  tercermin  dari  semakin  kecilnya  tingkat  DREV  maka  semakin berkualitas  laporan  keuangan  karena  semakin  kecil  kebebasan  manajemen  untuk memilih  berbagai  metode  yang  dapat  memaksimalkan  utilitasnya.  Komite  audit dapat  meningkatkan  integritas  dan  kredibilitas  pelaporan  keuangan  melalui pengawasan  atas  proses  pelaporan  termasuk  sistem  pengendalian  internal  dan penggunaan  prinsip  akuntansi  berterima  umum,  dan  mengawasi  proses  audit secara  keseluruhan.  Hasilnya  mengindikasikan  bahwa  adanya  komite  audit  yang kompeten di  bidang  akuntansi dan keuangan memiliki  konsekuensi  pada laporan keuangan,  yaitu  berkurangnya  pengukuran  akuntansi  yang  tidak  tepat,
berkurangnya  pengungkapan  akuntansi  yang  tidak  tepat,  dan  berkurangnya tindakan  kecurangan  manajemen  dalam  bentuk  manajemen  pendapatan  dan tindakan ilegal.
Pengaruh  variabel  moderasi  kompetensi  komite  audit  pada  hubungan antara kepemilikan keluarga dan kualitas pelaporan keuangan termasuk tipe pure moderator variable (Quadran 4). Menurut Sharma et al. (1981), pure moderator variable  (Quadran  4) adalah  variabel  moderasi  yang  dapat  meningkatkan hubungan  antara  variabel  independen  dan  variabel  dependen  sekaligus memperkuat hubungan antara variabel independen dan variabel dependen.

## 5. SIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan analisis data yang telah dilakukan sebelumnya, simpulan yang dapat ditarik dari penelitian ini adalah kepemilikan keluarga berpengaruh positif, tetapi tidak signifikan, pada  kualitas pelaporan keuangan. Hal  ini menunjukkan adanya kepemilikan  keluarga  dalam  suatu  perusahaan  akan  meningkatkan  kualitas pelaporan  keuangan,    tetapi  tidak  memiliki  pengaruh  yang  cukup  kuat. Kepemilikan  asing  berpengaruh  positif,  tetapi  tidak  signifikan,  pada  kualitas pelaporan keuangan. Hal ini menunjukkan adanya kepemilikan asing dalam suatu perusahaan  akan  meningkatkan  kualitas  pelaporan  keuangan,    tetapi  tidak memiliki pengaruh yang cukup kuat karena kemungkinan perusahaan mengalami hambatan  dalam  hal  geografis,  standar  yang  digunakan  dan  bahasa. Kompetensi komite  audit  memoderasi  hubungan  antara  kepemilikan  keluarga  dan  kualitas pelaporan  keuangan.  Hal  ini  mengindikasian  bahwa  masalah  yang  timbul  antara pemegang  saham  mayoritas  dan  minoritas  dapat  ditekan  dengan  adanya pengawasan yang dilakukan langsung oleh komite audit. Kompetensi komite audit memoderasi hubungan antara kepemilikan asing dan kualitas pelaporan keuangan. Pengawasan yang efektif baik dari investor asing maupun dari komite audit dapat mengurangi hambatan-hambatan  yang dialami oleh investor asing baik dari letak geografis, standar yang digunakan, maupun bahasa.
Penelitian  ini  memiliki  keterbatasan-keterbatasan  yang  dapat  dijadikan sebagai  bahan  petimbangan  bagi  penelitian  berikutnya  untuk  mendapatkan  hasil yang  lebih  baik  lagi,  yaitu  pengukuran  variabel  kualitas  pelaporan  keuangan hanya menggunakan discretionary revenue saja karena alat ukur ini hanya melihat pendapatan,  piutang,  dan  aset  saja  dan  penelitian  ini  hanya  terbatas  pada perusahaan sektor nonkeuangan di Bursa Efek Indonesia. Karena itu,  pada masa akan datang sebaiknya  menggunakan proksi pengukuran  yang berbeda,  misalnya relevansi  nilai  dan  ketepatwaktuan,  dan  tidak  hanya  membatasi  penelitian  pada perusahaan  sektor  nonkeuangan,  tetapi  dapat  memperluas  objek  penelitian  pada perusahaan keuangan sehingga hasil penelitian dapat diterapkan pada perusahaan- perusahaan tersebut.

## DAFTAR RUJUKAN
Akhtaruddin,  M.  and  Haron,  H.  (2010).  Board  ownership,  audit  committees effectiveness,  and  corporate  voluntary  disclosures .  Asian  Review  of Accounting,  18 ,  3, 245-259.
Anderson,  R.  C.,  Mansi,S.A.,  dan  Reeb,  D.  M.  (2003).  Founding  family ownership and the agency cost of debt. Journal of Financial Economics, 68 ,  263-285.
Beuselinck,  C.,  Blanco,  B.,  Juan,  M.  G.  L.  (2017).  The  role  of  foreign shareholders  in  disciplining  financial  reporting. Journal  of  Business Finance and Accounting.
Bradbury, M. E., Mak, Y. T., dan Tan, S. M. (2004). Board characteristics, audit committee characteristics and abnormal accruals. Working Paper. Unitec New Zealand and National University of Singapore.
Claessens, S., Djankov, S., & Lang, L. H. P. (2000). The separation of ownership and control in East Asian corporations. Journal of Financial Economics, 58, 81-112.
Dharwadkar,  R.,  George,  G.,  and  Brandes,  P.  (2000).  Privatization  in  emerging economies:  An  agency  theory  perspective. Academy  of  Management Review , 25, 3, 650-669.
Driffield, N., Mahambare, V., and Pal,  S. (2007). How does ownership structure affect capital structure and firm performance? Recent Evidence from East Asia. Economics and Finance Discussion Paper , Brunel University, 06- 23
Eisenhardt,  K.  (1989).  Agency  theory:  An  assessment  and  review. The  Academy of Management Review, 14, 1, 57.
Fama, E. (1980). Agency problems and the theory of the firm. Journal of political economy, 88, 2, 288-307.
Fama,  E.  F.,  &  Jensen,  M.  C.  (1983).  Agency  problems  and  residual  claims. Journal of law and Economics , 327-349.
Fanani,  Ningsih,  dan  Hamidah.  (2009).  Faktor-faktor  penentu  kualitas  pelaporan keuangan  dan  kepercayaan  investor. Jurnal  Akuntansi  dan  Keuangan Indonesia.
Fanani,  Z.  (2008).  Kualitas  pelaporan  keuangan:  Berbagai  faktor  penentu  dan konsekuensi ekonomis. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia , 6, 1. Ghozali, I. (2012). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 20 . Edisi 6. Semarang: Universitas Diponegoro.
Grougiou,  V.,  Leventis,  S.,  Dedoulis,  E.,  Owusu-Ansah,  S.  (2014).  Corporate social responsibility and earnings management in U.S. banks, Accounting Forum , 14, 0, 1-15.
Haruman, T. (2008). Pengaruh struktur kepemilikan terhadap keputusan keuangan dan nilai perusahaan . Simposium Nasional Akuntansi XI, Pontianak. Iatridis,  G.  I.  (2011).  Accounting  disclosure,  accounting  quality  and  conditional and  conditional  conservatism. International  Review  of  Financial Analysis , 20 , 88-102. Ikatan  Akuntansi  Indonesia.  (2015). Pernyataan  Standar  Akuntansi  Keuangan (PSAK). Jakarta.
Jaggi, B.,  Leung, S and  Gul, F. (2009). Family  control, board independence  and earnings  management:  Evidence  based  on  Hongkong  firms. Journal  of International Accounting Public Policy , 28 , 281-300.
Jensen,  M.  C.,  &  Meckling,  W.  H.  (1976).  Theory  of  the  firm:  Managerial behavior,  agency  costs  and  ownership  structure. Journal  of  Financial Economics, 3 , 305-360.
Jiang,  L.,  &  Kim,  J.  B.  (2004).  Foreign  equity  ownership  and  information asymmetry:  Evidence  from  Japan. Journal  of  International  Financial Management and Accounting, 15, 3. Kieso,  D.  E.,  Weygandt,  J.  J.,  and  Warfield,  T.  D.  (2007). Intermediate Accounting 12th Edition FASB Update . Wisconsin: John Wiley & Sons.
Komite Nasional Kebijakan Governance. (2006). Pedoman umum good corporate governance Indonesia. Retrieved from http://www.ecgi.org/codes/documents/indonesia_cg_2006_id.pdf
Kusnadi,  Y.,  Leong,  K.  S.,  Suwardy,  T.,  &  Wang,  J.  (2015).  Audit  committees and  financial  reporting  quality  in  Singapore. School  of  Accountancy Research Paper Series. 3, 2.
La  Porta,  R.,  Lopez-De-Silances,  F.  and  Shleifer,  A.  (April  1999).  Corporate ownership around the world. The Journal of Finance , 471-517. Leuz,  C,  D.  Nanda,  and  P.D.  Wysocky.  (2003).  Earnings  management  and institutional  factors  :  An  international  comparison .  Journal  of  Financial Economic , 69, 505-527.
Mangena,  M.,  and  V.  Tauringana.  (2007).  Disclosure,  corporate  governance  and foreign  share  ownership  on  The  Zimbabwe  Stock  Exchange. Journal  of International Financial Management and Accounting , 18, 2, 53-85. Maury,  B.  (2006).  Family  ownership  and  firm  performance:  Empirical  evidence from Western European corporations. Journal of Corporate Finance , 12, 321-341.
McDaniel,  L.,  R.D.  Martin,  and  L.A.  Maines.  (2002).  Evaluating  financial reporting quality: The effects of financial expertise vs financial literacy. The  Accounting  Review,  Supplement:  Quality  of  Earnings  Conference , 77, 139-167.
Mutmainnah, N., dan Wardhani, R. (2013). Analisis dampak kualitas komite audit terhadap  kualitas  laporan  keuangan  perusahaan  dengan  kualitas  audit sebagai variabel moderasi. Jurnal Akuntansi dan Keuangan , 10 ,2. Nugrahani, T.S. (2014). Pengaruh dewan komisaris dan komite audit pada kualitas laporan keuangan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan , 11 , 2,  120-137. PwC.  (2014).  Survey  bisnis  keluarga  2014,  Indonesia.  Retrieved  from http://www.pwc.com/id/en/publications/assets/indonesia-report-family- business-survey-2014.pdf
Rainsbury,  E.A.,  M.  Bradbury,  and  S.F.  Cahan.  (2009).  The  Impact  of  audit comittee quality on financial reporting quality and audit fees. Journal of Contemporary Accounting & Economics, 5, 20-33.
Sharma,  S.,  Durand,  M.,  Richard,  and  Gur-Arie,  O.  (1981).  Identification  and analysis  of  moderator  variables. Journal  of  Marketing  Research,  XVIII, 291-300.
Siallagan,  H.  dan  Machfoedz,  M.  (2006).  Mekanisme  corporate  governance, kualitas  laba  dan  nilai  perusahaan. Simposium  Nasional  Akuntansi  IX, Padang , 23-26 Agustus.
Wang,  D.  (2006).  Founding  family  ownership  and  earnings  quality. Journal  of Accounting Research , 44, 619–56.
Wang, F., Zhu, Z., and Hoffmire, J. (2015). Financial reporting quality, free cash flow, and investment efficiency. Shs Web of Conferences , 17, 01027
Warsini,  S.  dan  Rossieta,  H.  (2013).  Pengaruh  kepemilikan  keluarga  terhadap kinerja  perusahaan  dengan  mempertimbangkan  strategi  bisnis  sebagai variabel  pemoderasi  (Studi  pada  industri  manufaktur  perusahaan  publik di Bursa Efek Indonesia) . Simposium Nasional Akuntansi, XVI Manado , 4887-4913.
Yasser,  Q.R.,  Mamun,  A.A.,  and  Hook,  M.  (2017).  The  Impact  of  ownership structure on financial reporting quality in the East. International Journal of Organizational Analysis , 25.