Jurnal Pendidikan Ekonomi: Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan, Ilmu Ekonomi, dan Ilmu Sosial
ISSN 1907-9990 | E-ISSN 2548-7175 | Volume 17 Nomor 1 (2023) DOI: 10.19184/jpe.v17i1.39359

## A LITERATURE REVIEW: KEPUTUSAN INVESTASI DAN FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
Aulia Istiqomah 1
1 Program Studi Magister Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Malang e-mail: liaamman2022@gmail.com

## PENDAHULUAN
Salah satu bagian yang penting dalam pengelolaan suatu perusahaan adalah bagaimana suatu perusahaan mengelola keuangannya. Saat perusahaan mampu dan berhasil utnuk mengelola manajemen keuangannya  dengan  baik  dan  sukses,  maka  akan  baik  pula  perkembangan  dan  kesuksesan  suatu perusahaan.  Salah  satu  aspek  yang  termasuk dalam  keuangan  yaitu  investasi.  Kegiatan  atau  aktifitas dimana kepemilikan suatu aset yang dikorbankan saat ini dengan tujuan agar mendapatkan keuntungan aset yang lebih besar di masa depan (Rakhimsyah & Gunawan, 2011).
Di  jaman  sekarang dimana  perekonomian dan pembangunan  semakin  maju  dan  berkembang pesat tidak hanya di Indonesia maupun di dunia, membuat semakin meningkat pula persaingan terutama dalam sektor usaha dan bisnis. Fenomena ini membuat pelaku bisnis berupaya semaksimal mungkin dengan  kemampuan  untuk  berinovasi  dan  menciptakan  strategi  ekonomi  sebagai  cara  agar  mampu mempertahankan  bisnis  atau  usahanya.  Maka  bagi perusahaan  ataupun  perseorangan,  sangat  penting mempertimbangkan investasi sebagai upaya meningkatkan nilai perusahaan  (Sari & Subardjo, 2018). Saat pihak perusahaan atau perorangan melakukan penanaman dana yang dimilikinya di waktu sekarang dalam bentuk aktiva lancar atau aktiva tetap agar mendapatkan keuntungan yang di masa depan dapat disebut  dengan  kegiatan  investasi  (Salim  &  Moeljadi,  2001).  Disini,  perusahaan  atau  perseorangan harus  mampu  dan  bijak  dalam  memutuskan  investasi  mana  yang  dapat  memberikan  dampak  dan keuntungan yang baik untuk bisnisnya.
Jacob dan Pettit, 1989 (Efni, Hadiwidjojo, Salim, & Rahayu, 2012) menyatakan bahwa salah satu upaya yang dapat dilakukan perusahaan untuk memaksimalkan nilai perusahaannya yaitu dengan keputusan  investasi.  Keputusan  investasi  dapat  dipahami  sebagai  suatu  bentuk  keputusan  yang dilakukan perusahaan sebagai solusi dari permasalahan dalam menentukan sebesar dan sebanyak apa investasi yang harus dilakukan dan jenis investasi apa yang cocok untuk perusahaan agar mendapatkan

## Abstrak
Tulisan ini bertujuan untuk menyajikan tinjauan pustaka tentang keputusan investasi dan faktor apa saja yang dapat  mempengaruhi  keputusan  investasi  tersebut.  Penelitian  pada  tulisan  ini  merupakan  penelitian  dengan metode literature review atau tinjauan pustaka pada keputusan investasi dan faktor yang mempengaruhi yang dilakukan  dengan  mengkaji  berbagai  hasil  penelitian  dalam  bentuk  jurnal  yang  meneliti  terkait  dengan keputusan investasi dan faktor-faktornya. Tinjauan Pustaka ini bersumber pada jurnal penelitian yang diperoleh melalui  mesin  pencarian Publish  or  Perish dengan  kata  kunci  yaitu  keputusan  investasi,  dan  manajemen keuangan.  Seleksi  dilakukan dengan memilah jurnal  berdasarkan asal  jurnal  dan jurnal yang diambil adalah jurnal internasional yang sudah memiliki ISSN atau eISSN dan jurnal yang sudah terindeks SINTA. Dan dari hasil  tinjauan  jurnal  rujukan,  diperoleh  hasil  bahwa  keputusan  investasi  merupakan  hal  yang  penting  bagi perusahaan  atau  individual  karena,  melalui  keputusan  investasi,  suatu  perusahaan  atau  individu  dapat memutuskan  bagaimana  mengelola  aset  yang  dimiliki  agar  dapat  memberikan  keuntungan  di  masa  depan. Berbagai  faktor  dapat  mempengaruhi  keputusan  investasi  seperti  kepribadian  dan  perilaku  investor, pengalaman investasi, literasi keuangan merupakan yang paling mendominasi dalam mempengaruhi keputusan investasi.
Kata Kunci: Keputusan Investasi, kepribadian, perilaku investor, pengalaman investasi, literasi keuangan
Jurnal Pendidikan Ekonomi: Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan, Ilmu Ekonomi, dan Ilmu Sosial
ISSN 1907-9990 | E-ISSN 2548-7175 | Volume 17 Nomor 1 (2023) DOI: 10.19184/jpe.v17i1.39359
keuntungan yang sebesar-besarnya dengan meniminimalkan resiko sekecil mungkin (Sari & Subardjo, 2018).  Keputusan  investasi  adalah  tindakan  ketentuan  perusahaan  dalam  mengambil  keputusan  saat membelanjakan dana perusahaan untuk membeli aset tertentu dengan tujuan agar aset yang dibeli bisa memberikan kentungan di masa depan (Nadhiroh , 2013). Keputusan investasi terkait dengan investasi suatu  perusahaan  dalam  jangka  panjang  yang  harus  dilakukan  dan  menjadi  keputusan  yang  paling penting pada perusahaan saat mengelola berbagai macam keputusan (Haryadi, 2016).
Melakukan keputusan investasi merupakan proses yang krusial dimana proses ini bergantung pada berbagai faktor yang mungkin berbeda pada setiap perusahaan atau individual. Sebagian mungkin membuat  keputusan  berdasarkan  penilaian  mereka  terhadap  sesuatu,  dan  sebagian  lainnya  mungkin mengambil pertimbangan pada banyak faktor yang mengarahkan mereka untuk melakukan keputusan yang sesuai (Awais, Laber, Rasheed, & Khursheed, 2016).
Berbagai  macam  faktor  dapat  mempengaruhi  pengambilan  keputusan  investasi  perusahaan maupun perorangan. Kepribadian dan perilaku seseorang diketahui dapat mempengaruhi pengambilan keputusan  investasi  dan  menentukan  investasi  apa  yang  ia  inginkan.  Keputusan  investasi  seseorang dapat  ditentukan  oleh  ciri  kepribadian  yang  dimilikinya  contohnya  seperti  keterbukaan  akan pengalaman.  Orang-orang  yang  suka  mencoba  hal  baru  dan  mempunyai  opini  pribadi  yang  kuat cenderung lebih berkeinginan untuk melakukan investasi saham. Pengalaman investasi di masa lampau dapat membuat investor menghindari resiko dalam berinvestasi. Penelitian lain juga mengungkapkan hasil yang serupa dimana kepribadian dan berbagai cirinya dapat memberikan pengaruh pada seseorang dalam melakukan keputusan investasi (Soane, Dewberry, & Narendran, 2010).
Selain  kepribadian,  terdapat  pula  faktor  lain  yaitu  risiko  pengalaman  investasi.  Saat  seorang investor memiliki pengalaman buruk pada investasi yang dilakukan sebelumnya, makai akan lebih bijak dalam membuat keputusan investasi. Hal ini penting untuk dijadikan sebagai acuan bagi para penasihat investasi  saat  memberikan  saran  investasi  kepada  para  investor  pribadi  (Pak  &  Mahmood,  2015). Kurangnya pengalaman terkadang mengarah kepada kurangnya inovasi dalam pengambilan keputusan dan kemungkinan risiko yang cukup tinggi (Awais, Laber, Rasheed, & Khursheed, 2016). Investor yang memiliki pengalaman cenderung lebih selektif dalam memilih investasi mana yang ingin ia lakukan, dikarenakan  telah  berpengalaman  bagaimana  mengatasi  permasalahan  dengan  tepat.  Baik  tidaknya pengalaman yang dimiliki oleh investor yang berpengalaman akan berdampak pada keputusan investasi (Chou, Huang, & Hsu, 2010).
Kemudian,  dipertimbangkan  pula  bahwa  literasi  keuangan  merupakan  faktor  yang  dapat mempengaruhi keputusan investasi. Kemampuan seseorang dalam memahami bagaimana uang bekerja dan digunakan, bagaimana manusia dapat mencari dan membuat uang serta kemampuan mereka untuk mengatur dan mengelola uang tersebut secara efektif untuk mendapatkan keutungan lebih dari investasi dan  berbagi  dengan orang  lain  dapat  dipahami  sebagai  literasi  keuangan  (Giesler  &  Veresiu,  2014). Kemampuan  dalam  memahami  keuangan  merupakan  aspek  penting  yang  mempengaruhi  keputusan investasi.  Karena orang-orang yang mempunyai infomasi tentang bagaimana memanfaatkan kelebihan dari  surplus  ekuitas  yang  ada  dalam  investasi  dan  agar  investasi  memberikan  keuntungan,  literasi keuangan harus terus ditingkatkan sebaik mungkin (Agnew & Szykman, 2005).
Selain beberapa faktor tersebut, masih terdapat banyak faktor lain yang dapat mempengaruhi keputusan  investasi.  Berdasarkan  paparan  tersebut  diatas,  penulis  merasa  bahwa  penting  untuk mengetahui  keputusan  investasi  dan  faktor  apa  saja  yang  mempengaruhinya.  Hal  ini  menjadi  dasar dalam penulisan tinjauan pustaka yaitu Keputusan Investasi dan Faktor yang Mempengaruhi.

## METODE
Jurnal Pendidikan Ekonomi: Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan, Ilmu Ekonomi, dan Ilmu Sosial
ISSN 1907-9990 | E-ISSN 2548-7175 | Volume 17 Nomor 1 (2023) DOI: 10.19184/jpe.v17i1.39359
Penelitian  ini  dilakukan  dengan  menggunakan  metode literature  review dimana  metode  ini dilakukan dengan mengkaji berbagai literasi terkait dengan tema yang diulas yaitu keputusan investasi dan  faktor  yang  mempengaruhi. Sumber  kajian  diperoleh  melalui  mesin  pencarian  jurnal Publish or Perish dimana  jurnal  yang  menjadi  bahan  kajian  kemudian  di  seleksi.  Seleksi  dilakukan  dengan memilah jurnal berdasarkan asal jurnal dan jurnal yang diambil adalah jurnal internasional yang sudah memiliki  ISSN  atau  eISSN  dan  jurnal  nasional  yang  terindeks  SINTA. MASUKAN  TEKNIK PENARIKAN KESIMPULAN.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Kepribadian dan perilaku diketahui menjadi salah satu faktor yang mempengaruhi keputusan investasi. Kepribadianyang dimiliki oleh seseorang berbeda dari satu dengan yang lainnya. Contohnya seperti orang yang memiliki kepribadian optimis, suka mencari kegembiraan dan lebih aktif ( extraver t) cenderung lebih menaruh perhatian pada informasi yang positif dibandingkan yang negatif. Dalam hal keputusan  keuangan  seperti  investasi,  orang  dengan  kepribadian  seperti  ini  cenderung  seneng membayar harga yang lebih tinggi untuk berbagai aset keungan yang berisiko dan melakukan pembelian disaat  aset  tersebut  berada  pada  harga  yang  sangat  tinggi  (Oehler,  Wendt,  Wedlich,  &  Horn,  2017). Orang  yang  cenderung  berkepribadian  pesimis,  khawatir,  dan  tertekan  ( neuroticism )  lebih  menaruh perhatian  pada  informasi  yang negatif  dibandingkan  yang  positif.    Berbagai  penelitian  menunjukkan bahwa  orang  atau  investor  yang  memiliki  kepribadian  seperti  ini  cenderung  menghindari  keputusan investasi  pada  aset  keuangan  yang  berisiko  (Oehler,  Wendt,  Wedlich,  &  Horn,  2017).    Kebanyakan orang yang memiliki kepribadian neurotic lebih memilih melakukan keputusan investasi lebih sedikit pada  aset  yang  berisiko,  kurang  menyukai  kegiatan  jual  beli  saham, dan  enggan  terhadap risiko  saat melakukan berbagai keputusan keuangan (Mayfield, Perdue, & Wooten, 2008).
Kepribadian dan perilaku overconfidence yang ada pada diri orang extravert membuat investor cenderung nekat dalam mengambil keputusan investasi dikarenakan kepercayaan diri yang  berlebihan yang  mempengaruhi  kemampuan  akan  penilaian  pada  suatu  bentuk  investasi  dan  akan  memberikan dampak secara psikologis ketika investasi yang dilakukan ternyata gagal  (Khalid, Javed, & Shahzad, 2018). Namun, temuan ini berbanding terbalik dengan temuan lain yang dilakukan di Indonesia dimana perilaku terlalu percaya diri tidak memiliki dampak yang signifikan terhadap keputusan investasi pada Bursa Efek Indonesia. Hal ini dikarenakan keadaan demografi dari investor di Indonesia yang rata-rata berusia  muda  dan  cenderung  kurang  berpengalaman.  Kebanyakan  investor  di  Indonesia  memiliki kepercayaan diri yang rendah karena minimnya pengalaman yang akhirnya membuat mereka memilih untuk berhati-hati dalam melakukan keputusan investasi (Pratama, Purba, Jamhur, & Prasetyo, 2020).
Perilaku Herding juga  menjadi  pengaruh  dalam  membuat  keputusan  investasi. Herding behaviour atau  perilaku  herding  digambarkan  sebagai  bagaimana  seseorang  dalam  suatu  kelompok dapat bertindak secara kolektif tanpa adanya arahan yang terpusat  (Braha, 2012). Herding mengarah kepada sebuah situasi dimana perilaku rasional dari seseorang berubah menjadi perilaku irasional untuk meniru penilaian orang lain saat akan membuat keputusan, dan hal ini dapat mempengaruhi pembuatan keputusan investasi ketika investor mengikuti investor lain saat membuat keputusan investasi. Perilaku herding  muncul  ketika  banyak  investor  yang  secara  bersamaan  meniru  dari  tindakan  investor  lain dengan pengetahuan yang kurang dan informasi yang terbatas  (Ngoc, 2014).  Akan tetapi, penelitian mengemukakan bahwa bias perilaku herding ini memberikan dampak positif pada keputusan investasi (Malik & Elahi, 2014).
Selanjutnya, pengalaman investasi juga memiliki pengaruh terhadap keputusan investasi yang dibuat  oleh  investor.  Investor  yang  memiliki  pengalaman  dalam  berinvestasi  memiliki  kemampuan
Jurnal Pendidikan Ekonomi: Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan, Ilmu Ekonomi, dan Ilmu Sosial
ISSN 1907-9990 | E-ISSN 2548-7175 | Volume 17 Nomor 1 (2023) DOI: 10.19184/jpe.v17i1.39359
lebih untuk menahan investasi yang berisiko dibandingkan dengan yang tidak memiliki pengalaman. Investor yang berpengalaman cenderung lebih percaya diri dengan kemampuan dan pengalaman yang dimilikinya yang membuatnya lebih paham tentang kondisi investasi yang akhirnya berpengaruh pada keputusan  investasi  yang  diambil.  Dengan  pengetahuan  keuangan,  pengalaman,  dan  informasi  yang cukup,  akan  membantu  untuk  mengatur  keputusan  investasi  yang  sesuai  dengan  yang  diharapkan (Rozkowski  &  Davey,  2010).  Memiliki  pengalaman  dalam  investasi  dan  juga  keuangan  menjadi pertimbangan  yang  penting  saat  memutuskan  investasi  apa  yang  baik  dan  dapat  memberikan keuntungan  di  masa  yang  akan  datang.  Semakin  baik  pengalaman  keuangan  yang  dimiliki  seorang investor, maka akan semakin baik pula kemampuan nya dalam membuat keputusan investasi (Suprasta & Nuryasman, 2020).
Pengalaman investasi dan keuangan yang dimiliki investor akan terlihat pada jenis aset yang ada dalam portofilio keuangan mereka yang sesuai dengan pengalaman investasi yang mereka miliki dan hal ini dapat menjadi hal penting untuk dipertimbangkan saat membuat keputusan investasi (Sabir, Mohammad,  &  Shahar,  2019).  Akan  tetapi,  terdapat  temuan  yang  mengemukakan  hasil  yang berlawanan.  Temuan  pada  investor  millenial  di  Indonesia  cenderung  memiliki  pengalaman  investasi yang kurang sehingga mereka lebih memilih untuk mendengarkan saran dan rekomendasi dari berbagai investor yang mempunyai pengalaman lebih dalam membuat keputusan investasi. Minimnya wawasan literasi dikarenakan kurangnya pengalaman membuat investor muda di Indonesia lebih sering terjebak dalam investasi bodong ( scam ) (Perayunda & Mahyuni, 2021).
Temuan  lain  juga  menyatakan  bahwa  literasi  keuangan  menjadi  pengaruh  terhadap pengambilan  keputusan  investasi.  Tingkat  literasi  keuangan  investor  dapat  memberikan  dampak bagaimana keputusan investasi dilakukan dan semakin tinggi tingkat literasi  keuangan yang dimiliki oleh  investor,  maka  akan  besar  pula  kemungkinan untuk  investor  tersebut  dalam  untuk memutuskan melakukan  investasi  (Al-Tamimi  &  Kalli,  2009),  dan  (Rooij,  Lusardi,  &  Alessie,  2011).  Pengaruh literasi  keuangan  juga  berdampak  signifikan  dan  positif  pada  keputusan  investasi  kalangan  muda, semakin tinggi wawasan dan literasi keuangan yang dimiliki oleh kalangan muda seperti mahasiswa, semakin  baik  pula  keputusan  investasi  yang  dilakukan  (Upadana  &  Herawati  ,  2020).  Kemampuan seseorang dalam pemahaman tentang literasi  keuangan seperti pengelolaan keuangan dan bagaimana menghindari kesalahan dalam pengelolaan keuangan menjadi hal yang penting untuk dipertimbangkan dalam membuat keputusan investasi (Lusardi, Mitchell, & Curto, 2010).
Bertolak belakang dengan temuan yang sebelumnya, terdapat temuan lain yang mengemukakan bahwa literasi keuangan tidak memberikan pengaruh positif yang signifikan pada keputusan investasi. Temuan  ini  menjelaskan  bahwa  tingkat  literasi  yang  dimiliki  oleh  investor  tidak  semerta-merta membuat investor memilih untuk memutuskan berinvestasi (Wardani & Lutfi, 2017).

## PENUTUP
Berdasarkan berbagai tinjauan pada literatur  terkait dengan keputusan investasi dan berbagai faktor yang mempengaruhinya, dapat di simpulkan bahwa keputusan investasi perusahaan atau individu dipengaruhi  oleh  berbagai  faktor  seperti  kepribadian,  perilaku  investor,  pengalaman  investasi,  dan literasi  keuangan.  Berbagai  faktor  berikut  merupakan  faktor  yang  paling  berpengaruh  terhadap keputusan investasi berdasarkan analasis pada berbagai temuan yang meneliti tentang variabel terkait. Sangat penting untuk individu atau para calon investor untuk mempertimbangkan faktor tersebut dalam membuat keputusan investasi agar  saat membuat keputusan dalam berinvestasi, berbagai  risiko yang dapat memberikan kegagalan pada investasi yang dipilih dapat terhindari.
Tulisan ini memiliki kelemahan yaitu tulisan ini hanyalah bersumber dari berbagai hasil temuan dari  penelitian  terhadap  faktor-faktor  tertentu  yang  diketahui  memiliki  pengaruh  dalam  keputusan
Jurnal Pendidikan Ekonomi: Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan, Ilmu Ekonomi, dan Ilmu Sosial
ISSN 1907-9990 | E-ISSN 2548-7175 | Volume 17 Nomor 1 (2023) DOI: 10.19184/jpe.v17i1.39359
investasi. Penulis bukanlah peneliti yang meneliti langsung variabel sehingga tidak ada perbandingan langsung antara penelitian sebelumnya dengan yang terbaru.
Bagi  peneliti  atau  penulis  di  masa  depan,  diharapkan  untuk  dapat  menambah  variabel  yang menjadi faktor terhadap keputusan investasi karena seiring berkembangnya jaman, tentunya akan terjadi berbagai  perubahan  dalam  berbagai  aspek  tidak  terkecuali  aspek  ekonomi  dan  hal  ini  akan memungkinkan munculnya variabel baru yang dapat mempengaruhi keputusan investasi.

## DAFTAR PUSTAKA
Agnew, J. R., & Szykman, L. R. (2005). Asset Allocation and Information Overload: The Influence of Information  Display,  Asset  Choice,  and  Investor  Experience. The  Journal  of  Behavioral Finance Vol.6 No.2 , 57-70.
Al-Tamimi, H. H., & Kalli, A. B. (2009). Financial literacy and investment decisions of UAE investors.
The Journal of Risk Finance Vol.10 No.5 , 500-516.
Awais,  M.,  Laber,  M.  F.,  Rasheed,  N.,  &  Khursheed,  A.  (2016).  Impact  of  Financial  Literacy  and Investment Experience on Risk Tolerance and Investment Decisions: Empirical Evidence from Pakistan. IJEFI: International Journal of Economics and Financial Issues Vol. 6 No.1 , 73-79.
Braha,  D.  (2012).  Global  civil  unrest:  contagion,  self-organization,  and  prediction. PloS  one  Vol.  7 No.10 , 1-9.
Chou, S. R., Huang, G. L., & Hsu, H. L. (2010). Investor attitudes and behavior towards inherent risk and  potential  returns  in  financial  products. International  Research  Journal  of  Finance  and Economics Vol. 44 , 16-30.
Efni, Y., Hadiwidjojo, D., Salim, U., & Rahayu, M. (2012). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Sektor Property dan Real Estate. Jurnal Akuntasi dan Keuangan Vol.1 No.1 , 1-14.
Giesler,  M.,  &  Veresiu,  E.  (2014).  Creating  the  Responsible  Consumer:  Moralistic  Governance Regimes and Consumer Subjectivity. Journal of Consumer Research, Inc. , 840-857.
Haryadi,  E.  (2016).  PENGARUH  SIZEPERUSAHAAN,  KEPUTUSAN  PENDANAAN,
PROFITABILITAS DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Jurnal Akuntasi Vol. 3 No. 2 , 84-91.
Khalid, R., Javed, M. U., & Shahzad, K. (2018). Impact of Behavioral Biases on Investment Decision Making with Moderat- ing Role of Financial Literacy Literature Review Investment Decision. Jinnah Business Review Vol.6 No.2 , 34-41.
Lusardi, A., Mitchell, O. S., & Curto, V. (2010). Financial Literacy among the Young. The Journal of Consumer Affairs Vol.44 No.2 , 359-380.
Malik, S. U., & Elahi, D. A. (2014). Analysis of Herd Behavior Using Quantile Regression: Evidence from Karachi Stock Exchange (KSE). Munich Personal RePEc Archive , 1-25.
Mayfield,  C.,  Perdue,  G.,  &  Wooten,  K.  (2008).  Investment  management  and  personality  type. Financial Services Review Vol.17 , 219-236.
Nadhiroh , U. (2013). Studi Empiris Keputusan-Keputusan Dividen, Investasi, dan Pendanaan Eksternal pada  Perusahaan-Perusahaan  Indonesia  yang  Go  Public  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal Otonomi Vol. 13 No.1 , 91-104.
Ngoc, L. B. (2014). Behavior Pattern of Individual Investors in Stock Market. International Journal of Business and Management Vol. 9 No.1 , 1-16.
Oehler, A., Wendt, S., Wedlich, F., & Horn, M. (2017). Investors’ Personality Influences Investment Decisions:  Experimental  Evidence  on  Extraversion  and  Neuroticism. Journal  of  Behavioral
Jurnal Pendidikan Ekonomi: Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan, Ilmu Ekonomi, dan Ilmu Sosial
ISSN 1907-9990 | E-ISSN 2548-7175 | Volume 17 Nomor 1 (2023) DOI: 10.19184/jpe.v17i1.39359
Finance , 1-20.
Pak,  O.,  &  Mahmood,  M.  (2015).  Impact  of  personality  on  risk  tolerance  and  investment  decisions.
IJCOMA: International Journal of Commerce and Management Vol. 25 No. 4 , 370-384.
Perayunda,  I.  A.,  &  Mahyuni,  L.  P.  (2021).  FAKTOR-FAKTOR  YANG  MEMPENGARUHI KEPUTUSAN  INVESTASI  CRYPTOCURRENCY  PADA  KAUM  MILENIAL. Ekuitas: Jurnal Ekonomi dan Keuangan Vol.6 No.3 , 351-372.
Pratama,  A.  O.,  Purba,  K.,  Jamhur,  J.,  &  Prasetyo,  P.  B.  (2020).  Pengaruh  Faktor  Perilaku  Investor Saham Terhadap Keputusan Investasi di Bursa Efek Indonesia. Moneter: Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol. 7 No. 2 , 170-180.
R,  M.  A.,  &  Harjanto,  T.  (2018). EKONOMI  MIKRO  ANALISIS  DAN  PENDEKATAN  PRAKTIS. Yogyakarta: Deepublish.
Rakhimsyah,  L.  A.,  &  Gunawan,  B.  (2011).  Pengaruh  Keputusan  Investasi,  keputusan  pendanaan, kebijakan  dividen  dan  tingkat  suku  bunga  terhadap  nilai  perusahaan. Jurnal  Investasi  Vol.7 No.1 , 31-45.
Rooij,  V.  M.,  Lusardi,  A.,  &  Alessie,  R.  (2011).  Financial  literacy  and  stockmarket  participation. Journal of Financial Economics No.101 , 449-472.
Rozkowski, M. J., & Davey, G. (2010). Risk perception and risk tolerance changes attributable to the 2008  economic  crisis:  A  subtle  but  critical  difference. Journal  of  Financial  Services Professionals Vol. 64 No. 4 , 42-53.
S.,  R.  M.,  &  Harjanto,  T.  (2018). EKONOMI  MIKRO  ANALISIS  DAN  PENDEKATAN  PRAKTIS. Yogyakarta: Deepublish.
Sabir,  S.  A.,  Mohammad,  H.  B.,  &  Shahar,  H.  K.  (2019).  The  Role  of  Overcon-fidence  and  Past Investment Experience in Herding Behaviour with a Modera-ting Effect of Financial Literacy: Eviden-ce from Pakistan Stock Exchange. Asian Economic and Financial Review Vol.9 No.4 , 480-490.
Salim,  U.,  &  Moeljadi.  (2001). Dasar-Dasar  Manejemen  Keuangan. Malang:  Lembaga  Manajemen Fakultas Unibraw.
Sari,  E.  W.,  &  Subardjo,  A.  (2018).  PENGARUH  KEPUTUSAN  INVESTASI,  KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi Vol. 7 No.10 , 1-16.
Soane, E., Dewberry, C., & Narendran, S. (2010). The role of perceived costs and perceived benefits in the relationship between personality and risk‐related choices. Journal of Risk Research , 303- 318.
Suprasta, N., & Nuryasman, M. (2020). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pengambilan Keputusan Investasi Saham. Jurnal Ekonomi Vol. 25 No. 2 , 251-269.
Upadana, I. Y., & Herawati , N. T. (2020). Pengaruh Literasi Keuangan dan Perilaku Keuangan terhadap Keputusan Investasi Mahasiswa. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Humanika Vol.10 No. 2 , 126- 136.
Wardani,  A.  K.,  &  Lutfi.  (2017).  Pengaruh  literasi  keuangan,  experienced  regret,  risk  tolerance,  dan motivasi  pada  keputusan  investasi  keluarga  dalam  perspektif  masyarakat  Bali. Journal  of Business and Banking Vol. 6 No. 2 , 195-214.