Vol. 6 No. 1, Juni 2021 (103-111)
Pengaruh Pertumbuhan Penjualan dan Working Capital Turnover (WCT) Terhadap Net Profit Margin (NPM) pada PT Unilever, Tbk (Putri Ulya Ul Ulum dan Aliah Pratiwi) http://www.ejournal.pelitaindonesia.ac.id/ojs32/index.php/KURS/index

## THE EFFECT OF SALES GROWTH AND WORKING CAPITAL TURNOVER (WCT) ON NET PROFIT
MARGIN (NPM) IN PT UNILEVER, TBK
Putri Ulya Ul Ulum 1 , Aliah Pratiwi 2 1&2 Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Bima Email : putryulya85@gmail.com

## ABSTRACT
The  purpose  of  this  study  is  whether  the  significant  effect  of  sales  growth  on  NPM  at  PT  Unilever  Tbk  is  the significant effect of sales on WCT at PT Unilever Tbk and the effect of sales growth and WCT simultaneously on NPM  at  PT  Unilever  Tbk.  This  type  of  research  is  associative,  for  the  research  population  is  in  the  form  of financial  reports  and  sales  growth  taken  about  15  years  and  the  sample  is 10  years  from  2010-2019,  the  data analysis techniques are classical assumption test, t test, and F test. This study shows that sales growth does not have a significant effect on NPM at PT Unilever Tbk, then sales growth also does not have a significant effect on WCT  at  PT  Unilever  Tbk,  and  the  effect  of  sales  growth  and  WCT  does  not  simultaneously  affect  NPM  at  PT Unilever Tbk.

## Keywords: Sales Growth; Working Capital Turnover (WCT); Net Profit Margin (NPM)

## PENGARUH PERTUMBUHAN PENJUALAN DAN WORKING CAPITAL TURNOVER (WCT) TERHADAP NET PROFIT MARGIN (NPM) PADA PT UNILEVER, TBK

## ABSTRAK
Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  apakah    pengaruh  pertumbuhan    penjualan  secara  signifikan  terhadap  NPM pada PT Unilever Tbk apakah pengaruh penjualan secara signifikan terhadap WCT pada PT Unilever Tbk dan pengaruh  pertumbuhan  penjualan    dan  WCT  secara  simultan  terhadap  NPM  pada  PT  Unilever  Tbk.  Jenis penelitian  ini  adalah  asosiatif,  untuk  populasi  penelitiannya  adalah  berupa  laporan  keuangan  dan  pertumbuha penjualan    diambil  sekitar    15  tahun  dan  sampelnya  adalah  10  tahun  dari  2010-2019,  pada  teknik  analisis datanya  yaitu  uji  asumsi  klasik,  uji  t  ,  dan  uji  F.  Hasil  yang  didapatkan  di  penelitian  ini  adalah  pertumbuhan penjualan  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  NPM  pada  PT  Unilever  Tbk,  selanjutnya  pertumbuhan penjulan  juga  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  WCT  pada  PT  Unilever  Tbk,  dan  pengaruh  pertumbuhan penjualan dan WCT tidak berpengaruh secara simultan terhadap NPM pada PT Unilever Tbk.
Kata Kunci : Pertumbuhan Penjualan ; Working Capital Turnnover  (WCT); Net Profit Margin (NPM)

## PENDAHULUAN
Perekonomian  yang  semakin pesat  merupakan  suatu  tantangan  sekaligus  peluang  bagi perusahaan  untuk  selalu melakukan penyesuaian terutama dalam hal kebijakan agar perusahaan dapat menjawab tantangan dan peluang bersaing  dalam  dunia  perindustrian.  Dalam  menghadapi  persaingan  tersebut,  perusahaan  dituntut  untuk mempunyai  keunggulan  bersaing  baik  dalam  hal  produk  yang  dihasilkan,  sumber  daya  manusia,  maupun teknologi yang digunakan. Namun, untuk memiliki keunggulan itu semua, perusahaan membutuhkan dana yang semakin besar, serta terus berupaya meningkatkan profit perusahaan. Pertumbuhan penjualan memiliki pengaruh yang  strategis  bagi  perusahaan  karena pertumbuhan  penjualan  ditandai  dengan  peningkatan market  share yang akan  berdampak  pada  peningkatan  penjualan  dari  perusahaan  sehingga  akan  meningkatkan  profitabilitas  dari perusahaan, (Pagano dan Schivardi, 2013).
Perusahaan manufaktur merupakan perusahaan yang menjual berbagai barang mentah atau bahan baku dan  bahan  setengah  jadi. Tujuan  dari  penjualan  perusahaan manufaktur  adalah untuk  menyediakan bahan baku untuk  dikelola  menjadi  suatu produk untuk  memenuhi  permintaan  pasar.  perusaan  ini,  indikatot-indikator  yang mempengaruhi tingkat profitabilitas harus sangat diperhatikan karena perusahaan manufaktur adalah perusahaan yang  menggelolah  barang  dari  mentah  ke  barang  setengah  jadi,  sehingga  menjadi  barang  jadi  atau  output  dan memperoleh keuntungan yang berasal dari penjualan.
Modal usaha memiliki peran yang sangat penting, hal  ini dikarenakan modal usaha merupakan nyawa dari sebuah kegiatan usaha/bisnis yang akan atau telah dijalankan. Berlangsungnya kegiatan operasional sebuah kegiatan usaha juga bertumpu lewat modal usaha yang ada. Lewat modal usaha ini, bukan hanya kegiatan usaha dapat melakukan operasional tetapi juga dengan adanya modal usaha kegiatan usaha memiliki arah untuk dapat berkembang lebih baik lagi (Kamaludin, 2018). Dengan modal kerja yang dimiliki oleh perusahaan, adalah baik untuk  perusahaan  mengetahui  bagaimana  modal  kerja  tersebut  bekerja  secara  efisien  dan  efektif  dengan  cara menghitung  perputaran  modal  kerja  itu  sendiri.  Perputaran  modal  kerja  atau working  capital  turnover secara singkat didefinisikan sebagai salah satu rasio untuk mengukur atau menilai keefektifan modal kerja perusahaan selama  periode  tertentu.  Untuk  menilai  keefektifan  modal  kerja  dapat  digunakan  ratio  antara  total  penjualan dengan jumlah modal kerja rata-rata.
Rasio profitabilitas menunjukkan kinerja kurang baik karena laba bersih setiap penjualan yang diperoleh semakin  menurun.  Kurang  efisiensinya  kinerja  dalam  mengoptimalkan  modal  sendiri  untuk  menghasilkan  laba bersih  tetapi  menggunakan  aktivanya  secara  produktif  semakin  meningkat  dengan  demikian  keuntungan  yang diperoleh perusahaan berdasarkan investasi yang ditanamkan pada perusahaaan cukup baik.
Net  profit  margin (NPM)  merupakan  ukuran  profitabilitas  perusahaan  dari  penjualan  setelah memperhitungkan  semua  biaya  dan  pajak  penghasilan.  Rasio  ini  berfungsi  untuk  mengukur  tingkat  kembalian keuntungan  bersih  terhadap  penjualan  bersihnya.  Hal  ini  mengindikasikan  seberapa  baik  perusahaan  dalam menggunakan biaya operasional karena menghubungkan laba bersih dengan penjualan bersih. Net profit margin (NPM)  sering  digunakan  untuk  mengevaluasi  efisiensi  perusahaan  dalam  mengendalikan  beban-beban  yang berkaitan dengan penjualan. Semakin tinggi Net Profit Margin (NPM) maka semakin baik operasi. PT. Unilever, Tbk merupakan perusahaan yang bergerak dibidang manufaktur, pemasaran dan distribusi barang  konsumsi  termasuk  sabun,  deterjen,  margarin,  makanan  berbasis  susu,  es  krim,  produk  kosmetik, minuman  berbasis  the  dan  jus  buah.  Berikut  adalah  gambar  grafik  besarnya  laba  perusahaan  dalam  10  tahun terakhir.
Berdasarkan  gambar  1  dapat  dilihat  bahwa  laba  bersih    pada  PT.  Unilever,Tbk.  mengalami  fluktuasi. Pada  tahun  2010  laba  usaha  sebesar  Rp.  3,38  Triliun.  Kemudian  mengalami  peningkatan  pada  tahun  2011 sebesar Rp. 4,16 Triliun. Peningkatan laba bersih ini terjadi terutama karena peningkatan penjualan. Pada tahun 2012 laba bersih meningkat sebesar Rp. 4,83 Triliun. Peningkatan laba bersih ini juga terjadi karena peningkatan pada  penjualan  sampai  tahun 2013-2014  laba  bersih  terus meningkat.  Peningkatannya  sebesar  Rp.  5,35  Triliun dan Rp 5,92 Triliun. Peningkatan laba  bersih ini ditunjang oleh adanya peningkatan ekonomi dan pertumbuhan penjualan.  Diluar  pendapatan  penjualan,  laba  bersih  mengalami  penurunan  seiring  dengan  penurunan  total penjualan. Kemudian pada tahun 2015 laba bersih mengalami penurunan menjadi Rp. 5,85 Triliun. Penurunan ini disebabkan  oleh  menurunnya  pendapatan  dari  penjualan,  hingga  2016  laba  bersih  meningkat,  peningkatan sebesar Rp. 6,39 Triliun. Pada tahun 2017 laba bersih meningkat sebesar RP.7,00  Triliun dan pada tahun 2018 laba bersih mengalami peningkatan yang sangat pesat menjadi sebesar Rp 9,08 Triliun disebabkan meningkatnya pertumbuhan  penjualan.  Dan  kembali  mengalami  penurunan  pada  tahun  2019  sebesar  Rp  7,39  Triliun. Penurunan  ini  juga  disebabkan  oleh  menurunnya  pendapatan  dari  penjualan,  yang  antara  lain  disebabkan  oleh lemahnya daya beli masyarakat serta tingginya persaingan usaha termasuk dari produk impor yang lebih murah.
Adapun tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh pertumbuhan penjualan terhadap Net  Profit  Margin (NPM)  pada  PT.  Unilever,  Tbk.  Kemudian  untuk  mengetahui  pengaruh Working  Capital Turnover  ( WCT)  terhadap Net  Profit  Margin (NPM)  pada  PT  Unilver  Tbk.  Dan  untuk  mengetahui  pengaruh secara simultan antara pertumbuhan penjulan dan Working Capital Turnover ( WCT) terhadap Net Profit Margin (NPM)  pada PT. Unilever,Tbk.
laba bersih (dalam Miliar Rupiah) 3,387 4,164 4,839 5,353 5,927 5,851 6,391 7,005 9,081 7,393

## Laba Bersih PT Unilever Tbk Tahun 2010-
2019
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Sumber : data skunder yang di olah 2021
Gambar 1. Laba PT Unilever, Tbk tahun 2010-2019

## TINJAUAN PUSTAKA

## Net Profit Margin (NPM)
Net  profit  margin (NPM)  merupakan  ukuran  profitabilitas  perusahaan  dari penjualan  setelah  memperhitungkan semua  biaya  dan  pajak  penghasilan.  Rasio  ini  berfungsi  untuk  mengukur  tingkat  kembalian  keuntungan  bersih terhadap  penjualan  bersihnya.  Hal  ini  mengindikasikan  seberapa  baik  perusahaan  dalam  menggunakan  biaya operasional  karena  menghubungkan  laba  bersih  dengan  penjualan  bersih. Net  profit  margin (NPM)  sering digunakan  untuk mengevaluasi  efisiensi  perusahaan  dalam  mengendalikan  beban-beban yang berkaitan dengan penjulan.  Jika  suatu  perusahaan  menurunkan  beban  relatifnya  terhadap  penjualan  maka  perusahaan  tentu  akan mempunyai  lebih  banyak  dana  untuk  kegiatan-kegiatan  usaha  lainya.  Semakin  tinggi Net  Profit  Margin maka semakin baik operasi perusahaan. Rumus yang digunakan adalah:

## Sumber: Mamduh dan Halim, (2012:81)

## Pertumbuhan penjualan
Pertumbuhan  penjualan  merupakan  rasio  yang  dapat  digunakan  untuk  menggambarkan  kenaikan  penjualan perusahaan  tahun  ini  dibandingkan  dengan  penjualan  tahun  lalu.  Proksi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah sales  growth. Menurut  Harahap  (2008:309  untuk  menghitung  pertumbuhan  penjualan  rumus  sebagai berikut:

## Sumber: Dewi dan sujana (2019)

## Working Capital Turn Over
Setiap  perusahaan  dalam  menjalankan  aktivitas  atau  operasinya  sehari-hari  selalu  membutuhkan  modal  kerja ( working  capital ).  Perputaran  modal  kerja  merupakan  salah  satu  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  atau menilai keefektifan modal kerja perusahaan selama periode tertentu. Dalam penelitian in modal kerja diproksikan oleh working  capital  turnover (WCT)  sesuai  dengan  penelitian  Meidiyastiani  (2016).  Rasio  yang  digunakan untuk  mengukur  efisiensi  modal  kerja  dalam  penelitian  ini  adalah  Rasio  Perputaran  Modal  Kerja  ( Working Capital  Turnover )  yang  menunjukkan  banyaknya  penjualan  (dalam  rupiah)  yang  dapat  diperoleh  perusahaan untuk tiap rupiah modal kerja. Rumus dari Working Capital Turnover (WCT) :

## Sumber: Meidiyustiani (2016).

## Pengaruh Pertumbuhan Penjualan terhadap Net Profit Margin (NPM)
Penelitian  yang dilakukan  Sidabutar  (2017)  menyatakan  bahwa  pertumbuhan  penjualan berpengaruh  signifikan terhadap Net  Profit  Margin (NPM)  artinya  jika  pertumbuhan  penjualan  mengalami  peningkatan  maka  akan
Sales Growth =
x 100% Net Profit Margin = x 100%
menyebabkan  meningkatnya Net  Profit  Margin (NPM).  Penelitian  ini  dimaksudkan  untuk  menguji  kembali pengaruh pertumbuhan penjualan terhadap net profit margin dengan rumusan hipotesis sebagai berikut : H1 : Pertumbuhan Penjualan berpengaruh signifikan terhadap Net Profit Margin (NPM)

## Pengaruh Working Capital Turn Over terhadap Net Profit Margin (NPM)
Penelitian  yang  dilakukan  Zuniarti,  dkk  (2017)  menyatakan  bahwa Working  Capital  Turn  Over berpengaruh signifikan terhadap Net Profit Margin (NPM) artinya jika Working Capital Turn Over meningkat maka nilai Net Profit Margin (NPM) juga akan meningkat begitupun sebaliknya. Penelitian ini juga menguji pengaruh Working Capital Turn Over terhadap Net Profit Margin (NPM) dengan rumusan hipotesis sebagai berikut: H2 : Working Capital Turn Over berpengaruh signifikan terhadap Net Profit Margin (NPM)
Pengaruh Pertumbuhan Penjualan dan Working Capital Turn Over terhadap Net Profit Margin (NPM) Penelitian yang dilakukan setyawan, dkk (2018) menyatakan bahwa pertumbuhan penjualan dan working capital turnover (WCT) berpengaruh signifikan secara simultan terhadap Net Profit Margin ( NPM). Penelitian ini juga menguji pengaruh  Pertumbuhan Penjualan dan Working Capital Turn Over terhadap Net Profit Margin (NPM) secara simultan dengan rumusan hipotesis sebagai berikut:
H3  :  Pertumbuhan  Penjualan  dan Working  Capital  Turn  Over berpengaruh  signifikan  terhadap Net Profit Margin (NPM)

## Kerangka Penelitian
Berdasarkan  tinjauan  pustaka  dari  landasan  teori  diatas,  maka  kerangka  berpikir  dalam  penelitian  ini  adalah sebagai berikut:

## Gambar 2. Kerangka Berpikir

## METODOLOGI PENELITIAN Populasi Dan Sampel Penelitian
Populasi yang digunakan pada penelitian ini yaitu data laporan keuangan dan pertumbuhan penjualan selama 15 tahun dengan sampel penelitian selama 10 tahun dari 2010 sampai dengan tahun 2019.

## Teknik Pengumpulan Data
Teknik  pengumpulan  data  pada  penelitian  ini  yaitu  (1)  Studi  pustaka.  Studi  pustaka  merupakan  alat pengumpulan  data  dengan  cara  mengadakan  studi  pustaka  yang  berkaitan  dengan  objek  penelitian,  untuk memperoleh  bahan  kepustakaan  terutama  teori  yang mendukung penelitian  ini.  (2)  Dokumentasi.  Dokumentasi merupakan pencatatan dari berbagai dokumen yang memperkuat analisis data penelitian yang dilakukan dengan meneliti data-data yang ada kaitannya dengan objek penelitian

## Metode Analisis Data
Menurut Sugiyono (2019:206) analisis data merupakan kegiatan setelah data dari seluruh responden atau sumber data  lain  terkumpul.  Adapun  teknik  analisis  data  yang  digunakan  untuk  mengolah  data  dalam  penelitian  ini adalah:

## Uji normalitas
Uji normalitas digunakan untuk menguji apakah model regresi mempunyai distribusi normal ataukah tidak. Pada penelitian  ini,  uji  yang  digunakan  untuk  menguji  kenormalan  adalah  uji  kolmogorov-smirnov  dengan  melihat data residualnya apakah berdistribusi normal atau tidak.

## Uji multikolonieritas
Uji  multikolonieritas  digunakan  untuk menguji  apakah  model  regresi  ditemukan  adanya  korelasi  antar  variabel bebas.
Pertumbuhan Penjualan (X1) NPM (Y) WCT (X2) H2 H3 H1
e-ISSN 2527-8215

## Uji autokorelasi
Uji  autokorelasi  digunakan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  linier  ada  korelasi  antara  kesalahan pengganggu  pada  periode  t  dengan  kesalahan  pengganggu  pada  periode  t-1  (sebelumnya)  untuk  menguji  ada tidaknya autokorelasi.

## Uji heteroskedastisitas
Uji  heterosledastisitas  digunakan  untuk  menguji  apakah dalam  model  regresi  terjadi  ketidaksamaan varian dari residual suatu pengamatan ke pengamatan yang lain.

## Analisis regresi linier berganda
Sugiyono  (2019:256)  menjelaskan  bahwa  analisis  linier  berganda  digunakan  untuk  melakukan  prediksi bagaimana perubahan nilai variabel dependen bila nilai variabel independe dinaikkan atau diturunkan.

## Analisis kolerasi
Analisis  korelasi  digunakan  untuk  mengetahui  derajat  atau  kekuatan  hubungan  antara  variabel  bebas  secara keseluruhan dengan variabel terikat.

## Koefisien determinasi
Dalam  analisis  korelasi  terdapat  suatu  angka  yang  disebut  dengan  koofisien  penentu,  karenaa  besarnya  adalah kuadrat dari koofisien korelasi (r).

## Uji signifikasi (Uji t-statistik)
Uji t digunakan untuk mengetahui pengaruh dari masing – masing variabel bebas dan variabel terikat

## Uji Koefisien Regresi secara Simultan (Uji f)
Uji  F  atau  uji  koefisien  regresi  secara  bersama-sama  adalah  uji  yang  digunakan  untuk  mengtahui  veriabel independen secara bersama-sama terhadap variable dependen secara signifikan atau tidak.

## Variabel Operasional

## Varibel dependen
Net Profit Margin (NPM) Net  profit  margin (NPM)  merupakan  ukuran  profitabilitas  perusahaan  dari penjualan  setelah  memperhitungkan semua  biaya  dan  pajak  penghasilan.  Rasio  ini  berfungsi  untuk  mengukur  tingkat  kembalian  keuntungan  bersih terhadap  penjualan  bersihnya.  Hal  ini  mengindikasikan  seberapa  baik  perusahaan  dalam  menggunakan  biaya operasional karena menghubungkan laba bersih dengan penjualan bersih.
Rumus yang digunakan adalah:
Sumber: Mamduh dan Halim, (2012:81)

## Variabel indenden Pertumbuhan Penjualaan
Pertumbuhan  penjualan  merupakan  rasio  yang  dapat  digunakan  untuk  menggambarkan  kenaikan  penjualan perusahaan tahun ini dibandingkan dengan penjualan tahun lalu Rumus yang digunakan sebagai berikut:

## Sumber: Dewi dan sujana (2019)

## Working Capital Turnover (WCT)
Rasio  Perputaran  Modal  Kerja  ( Working  Capital  Turnover )  yang  menunjukkan  banyaknya  penjualan  (dalam rupiah) yang dapat diperoleh perusahaan untuk tiap rupiah modal kerja. Rumus dari Working Capital Turnover (WCT) :
Sumber: Meidiyustiani (2016)
Net Profit Margin = x 100% Sale Growth =
x 100%

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Uji Normalitas
Tabel 1. One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 10 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 1.54191865 Most Extreme Differences Absolute .181 Positive .181 Negative -.148 Test Statistic .181 Asymp. Sig. (2-tailed) .200 c,d
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction.
d. This is a lower bound of the true significance.
Berdasarkan  hasil output  SPSS  diatas,  diperoleh  nilai Asymp  Sig.  (2-tailed) sebesar  0,200  (lebih besar dari 0,05) maka dapar diartikan bahwa data berdistribusi normal.
Uji multikolonieritas Tabel 2. Uji Multikolonieritas
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) 17.716 1.608 11.014 .000 GROWTH -.062 .096 -.235 -.644 .540 1.000 1.000 WTC -.028 .094 -.109 -.299 .773 1.000 1.000
a. Dependent Variable: NPM
Berdasarkan output SPSS diatas, diketahui bahwa Growth dan WCT memiliki nilai toleransi > 0.1 dan VIF < 10 artinya tidak terjadi gejala multikolinearitas.

## Uji autokorelasi
Tabel 3. Uji Autokorelasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .260 a .068 -.199 1.74837 2.092 a. Predictors: (Constant), WTC, GROWTH
b. Dependent Variable: NPM Berdasarkan  output  SPSS  diatas,  diperoleh  nilai  Durbin-Watson  (d)  sebesar  2,092  >  dU  yaitu  1,6413 dan  nilai  Durbin-Watson  <  4-dU  (4-1,6413  =    2,3587)  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terdapat  gejala autokorelasi.

## Uji heteroskedastisitas
Berdasarkan output SPSS pada gambar 3, terlihat titik-titik menyebar secara acak diatas maupun dibawah angka 0 pada sumbu Y dan tidak terdapat suatu pola. Dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi heterokedastisitas.
Sumber: data olahan Gambar 3. Uji Heterokedastisitas
Analisis regresi linier berganda Tabel 4. Analisis Regresi Linier Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 17.716 1.608 11.014 .000 GROWTH -.062 .096 -.235 -.644 .540 WCT -.028 .094 -.109 -.299 .773 a. Dependent Variable: NPM Persamaan regresi adalah sebagai berikut:
Y = a + b 1 X 1 + b 2 X 2 Y = 17,716 – 0,062 X 1 -  0,028 X 2 + e Berdasarkan persamaan diatas diperoleh: Y  :  nilai variabel WCT a   :  nilai  konstanta  sebesar  17,716  artinya  jika Growth dan WTC  diasumsikan  konstan, maka  NPM  akan  naik sebesar 17,716.
Nilai  b1  =  -  0,062  artinya  setiap  peningkatan  1% Growth maka  NPM  akan  mengalami  penurunan sebesar 0,062 dengan asumsi bahwa variabel lainnya konstan.
Nilai b2 = - 0,028 artinya setiap peningkatan 1% WTC maka NPM akan mengalami penurunan sebesar 0,028 dengan asumsi bahwa variabel lainnya konstan.

## Koefisien determinasi dan korerasi
Tabel 5. Koefisien Determinasi dan Korelasi Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .260 a .068 -.199 1.74837 a. Predictors: (Constant), WCT, GROWTH
Berdasarkan  output  SPSS  diatas  diperoleh  nilai R  Square (R 2 )  adalah  sebesar  0,068  artinya  hubungan antara Growth dan WCT terhadap NPM adalah 6,8%, sedangkan sisanya yaitu sebesar 93,2% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.
Berdasarkan  hasil  olah  SPSS  nilai  koefisien  kolerasi  yaitu  sebesar  0,260.  Artinya  hubungan  antara pertumbuhan penjualan dan working capital turnover terhadap net profit margin sangat lemah.
Uji signifikasi (Uji t-statistik) Tabel 6. Uji T-Statistik
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 17.716 1.608 11.014 .000 GROWTH -.062 .096 -.235 -.644 .540 WTC -.028 .094 -.109 -.299 .773 a. Dependent Variable: NPM
Berdasarkan output SPSS diatas diperoleh nilai signifikansi 0,540 > 0,05 dan nilai t hitung  - 0,644 < t table 2,365 artinya pertumbuhan penjualan tidak berpengaruh signifikan terhadap Net Profit Margin (NPM) ( H1 ditolak). Penelitian  ini  bertolak  belakang  dengan  penelitian  yang  dilakukan oleh  Sidabutar  (2017) menyatakan bahwa  pertumbuhan  penjualan  berpengaruh  signifikan  terhadap Net  Profit  Margin (NPM).  Artinya  jika pertumbuhan penjualan mengalami penurunan maka akan menyebabkan menurunnya Net Profit Margin (NPM). Berdasarkan output SPSS diatas diperoleh nilai signifikansi 0,773 > 0,05 dan nilai t hitung - 0,299 < t table 2,365  artinya  perputaran  modal  kerja  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap Net  Profit  Margin (NPM)  ( H2 ditolak). Penelitian  ini  bertolak  belakang  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Zuniarti,  dkk  (2017) menyatakan  bahwa  Working Capital  Turn  Over berpengaruh  signifikan  terhadap Net  Profit  Margin (NPM). Artinya  jika Working  Capital  Turn  Over menurun  maka  nilai Net  Profit  Margin (NPM)  juga  akan  menurun begitupun sebaliknya.

## Uji Koefisien Regresi secara Simultan (Uji f)
Tabel 7. Uji F
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 1.554 2 .777 .254 .782 b Residual 21.398 7 3.057 Total 22.952 9 a. Dependent Variable: NPM
b. Predictors: (Constant), WTC, GROWTH
Berdasarkan output SPSS diatas diperoleh nilai signifikansi 0,782 > 0,05 dan nilai F hitung 0,254 < F table 4,46 artinya perputaran modal kerja tidak berpengaruh signifikan terhadap Net Profit Margin (NPM) ( H3 ditolak). Penelitian  ini  bertolak  belakang  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  setyawan,  dkk  (2018) menyatakan bahwa pertumbuhan penjualan dan working capital turnover (WCT) berpengaruh signifikan secara simultan terhadap Net Profit Margin ( NPM)

## PENUTUP
Dari  hasil  penelitian  yang  sudah  dilakukan  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terdapat  pengaruh  yang signifikan antara pertumbuhan penjualan terhadap Net Profit Margin (NPM) ) pada PT Unilver,Tbk, kemudian untuk  perputaran  modal  kerja  terhadap Net  Profit  Margin (NPM)  pada  PT  Unilver,Tbk  juga  tidak  terdapat pengaruh yang signifikan dan selanjutnya untuk pertumbuhan penjualan dan perputaran modal kerja terhadap Net Profit Margin (NPM) pada PT Unilver,Tbk secara simultan tidak terdapat pengaruh yang signifikan.
Saran  dapat  yang  diberikan  adalah  pada  penlitian  pada  PT  Unilever  Tbk  yaitu  memperhatikan  skema yang didapatkan dari hasil data yang lebih akurat  lagi seperti pertumbuha penjualan, Working Capital Turnover ( WCT)  dan Net  Profit  Margin (NPM)  agar  laporan  yang  didapatkan  seimbang  setiap  periode  tahun  berikutnya dan peneliti selanjutnya disarankan sebaiknya menggunakan periode penelitian yang lebih terbaru agar penelitian dapat  lebih  akurat.  Penelitian  selanjutnya  sebaiknya  tidak  hanya  menggunakan  variabel  SALES  GROWTH, WCT  dan  NPM,  saja  tetapi  bisa  juga  menggunakan  rasio  keuangan  lain  terutama  yang  mempunyai  hubungan terhadap profitabilitas misalnya ROA dan ROI atau menggunakan rasio keuangan Likuiditas.
e-ISSN 2527-8215

## DAFTAR RUJUKAN
Brealey, Richard A. dkk. 2008. Dasar - Dasar Manajemen Keuangan Perusahaan . Jakarta: Erlangga Dewi,  I.  A.P.T.,  dan  Sujana,  I.K.  2019.Pengaruh  Likuiditas,  Pertumbuhan  Penjualan,  dan  Resiko  Bisnis Terhadap  Nilai  Perusahaan. E-Jurnal  Akutansi  Universitas  Udayana  Vol.  26.1.Januari  (2019):  85-110. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Akutansi/ article/ view / 43982/27650. Diakses tanggal 27 Maret 2019. Kamaludin. 2018. Analisis Modal Usaha Di Masyarakat Pedesaan. Jurnal Ilmiah Indonesia , 3 (9): 49–60 Mamduh  M,  dan  Abdul  Halim,  (2012).  Analisis  Laporan  Keuangan,  Edisi  Keempat.  Yogyakarta:  UPP  STIM
YKPN.
Meidiyustiani,
Rinny. 2016. Pengaruh
Modal
Kerja, Pertumbuhan Penjualan dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2010-2014 . Jurnal Akuntasi dan Keuangan : Vol. 5 No. 2. (14 Juni
2017)
Pagano  dan  Schivardi,  2013 Pengaruh  Profitabilitas,  Pertumbuhan  Penjualan,  Struktur  Aset  dan  Tingkat Pertumbuhan Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu danRiset Akuntansi. Vol 3 No 7.
Setyawan  Supanji,  Susilowati  2018. Analisis  Pertumbuhan  Penjualan dan  Perputaran Modal  Kerja  T  erhadap Profitabilitas PT. Tiga Pilar Sejahtera Food,Tbk,Tahun 2012-2016. Jurnal Ilmu Akutansi : 11(1) : 147- 158
Sidabutar  Daniel  Agustinus.  2017. Pengaruh  Pertumbuhan  Penjualan  Dan  Perputaran  Piutang  Terhadap Profitabilitas  Pada  Perusahaan  Makanan  Dan  Minuman  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal SULTANIST, 6(2): 56-64
Sugiyono. 2016. Metode Penelitian Bisnis . Alfabeta: Bandung. ------------. (2018). metode penelitian Kuantitatif, kualitatif & RND . Bandung : alfabeta. --------------. 2019. Metode Penelitian Kuantitatif,Kualitatif, Dan R&D , Edisi Kedua, Bandung: Alfabeta.
Zuniarti,  Ida.,  dkk.  2017.  Rasio Net  Working  Capital  Turnover Terhadap  Rasio Net  Profit  Margin . Jurnal Administrasi Kantor, 5(2): 123-132 www.Idx.co.id