## PENGARUH PENGHINDARAN PAJAK, UKURAN PERUSAHAAN DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP MANAJEMAN LABA (Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2012 – 2016)
Januar Eky Pambudi
Imam  Hidayat Angga Eko Julio
Dosen Dan Alumni FEB Universitas Muhammadiyah Tangerang

## ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini untuk mengetahui pengaruh penghindaran pajak, ukuran  perusahaan  dan  kepemilikan  manajerial  terhadap  manajemen  laba  secara parsial  pada  perusahaan consumer  goods yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI).Periode penelitian yang digunakan adalah 5 tahun yaitu periode 2012-2016. Populasi penelitian meliputi semua consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  (BEI)  periode  2012-2016.Teknik  pengambilan  sampel  menggunakan teknik purposive  sampling .  Berdasarkan  kriteria  yang  telah  ditetapkan  diperoleh jumlah sampel  6 perusahaan. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh  dari  situs  Bursa  Efek  Indonesia.  Metode  analisis  data  yang  digunakan adalah  analisis  regresi  data  panel.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  ukuran perusahaan  berpengaruh  negatif,  kepemilikan  manajerial  berpengaruh  positif  dan penghindaran pajak tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.
Kata Kunci:  Manajemen  Laba,  Penghindaran  pajak,  Ukuran  Perusahaan,

## Kepemilikan Manajerial
PENDAHULUAN
1. Latar Belakang Masalah Manajemen  laba  adalah  usaha yang  dilakukan  secara  sengaja  oleh manajemen  dalam  memperkecil  atau memperbesar  laba  perusahaan  untuk memperoleh  beberapa  keuntungan. Menurut Scott (2006) dalam Larastomo (2016) earning management sering dilakukan manajemen  dengan  memanfaatkan celah  dari  standar  akuntansi.  Praktik manajemen laba dapat mempengaruhi relevansi  laporan  keuangan  sehingga laporan kehilangan identitasnya
sebagai  sumber  informasi  dalam
menggambarkan  kondisi  perusahaan dan  dapat  menyesatkan  bahkan merugikan para pemakainya. Sebagai contoh  adanya  praktik  manajemen laba adalah dirugikannya para investor  dalam  menentukan  nilai perusahaan, sehingga terjadinya kesalahan  dalam  penanaman  modal yang diberikan oleh para investor. Fenomena adanya praktik manajemen  laba  pernah  terjadi  di pasar modal Indonesia, kasus kesalahan pencatatan laporan keuangan  PT  Kimia  Farma  Tbk. Tahun  2001,  dapat  dikategorikan sebagai tindak pidana. Hal ini
merupakan  rekayasa  keuangan  dan menimbulkan  menyesatkan  publik (sumber: bisnis.tempo.co  diakses
Rabu  26  April  2017  pada  pukul 20:00).  Kasus  manajemen  laba  juga pernah terjadi di PT. Indofarma Tbk. Berdasarkan hasil pemeriksaan Bapepam  terhadap  PT.  Indofarma
Tbk.  (Badan  pengawas  pasar  modal 2004),  ditemukan  bukti  bahwa  nilai barang  dalam  proses  dinilai  lebih tinggi  dari  nilai  seharusnya  dalam penyajian  nilai  persediaan  barang dalam proses pada tahun buku 2001.
Fenomena-fenomena  yang  telah dijabarkan diatas merupakan kesalahan perusahaan dalam menyajikan  laba  terlalu  tinggi  dalam laporan keuangan yang tidak menggambarkan  kondisi  sebenarnya dan  sekaligus  membuktikan  bahwa masih terdapatnya praktik manajemen laba  yang  dilakukan  perusahaan- perusahaan.  Itu  semua  dilakukan demi  menarik  minat  investor  agar mau  menanamkan  modalnya,  karena dimata  para  investor,  perusahaan yang  baik  adalah  perusahaan  yang menghasilkan keuntungan yang besar dan stabil di setiap tahunnya. Manajer cenderung berusaha untuk meminimalisir kewajiban- kewajibannya,  termasuk  kewajiban membayar  pajak.  Oleh  sebab  itu, manajer  akan  berusaha  agar  laba perusahaan  selalu  kelihatan  lebih rendah dari pada laba yang sesungguhnya di peroleh (Sulistyanto:  2008:96).  Usaha  yang dilakukan manajemen dalam meminimalkan  beban  pajak  yaitu dengan  adanya  perencanaan  pajak, perusahaan dalam perencanaan pajak biasanya  melakukan  penghindaran pajak. Salah satu penghindaran pajak yang  dilakukan  perusahaan  dikenal dengan  istilah tax  avoidance ,  yaitu upaya penghindaran pajak  secara
legal yang tidak melanggar peraturan perpajakan  yang  dilakukan  wajib pajak dengan cara mengurangi jumlah pajak  terutangnya  dengan  mencari kelemahan peraturan (loopholes) (Hutagoal, 2007 dalam Dewi dan Jati, 2014).  Penelitian  yang  dilakukan Larastomo,  dkk  (  2016)  menemukan adanya pengaruh negatif penghindaran pajak terhadap manajemen  laba  pada  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa
Efek  Indonesia.  Berbeda  dengan penelitian  Husain(2017)  menemukan tidak adanya pengaruh tax avoidance terhadap manajemen laba.
Total aktiva yang dimiliki perusahaan  menggambarkan  ukuran perusahaan,  jumlah  aktiva  dapat digunakan untuk mendanai
kebutuhan  perusahaan.  Perusahaan besar  cenderung  melakukan  praktik manajemen laba, Moses (1997) dalam Santana  dan  Wirakusuma  (2016) menyatakan bahwa perusahaan berukuran  besar akan  memiliki dorongan  yang  lebih  besar  untuk melakukan  praktik  manajeman  laba dibandingkan  dengan  perusahaan kecil,  karena  memiliki  biaya  politik lebih  besar,  selain  itu  perusahaan besar  memiliki  aktivitas  operasional yang  lebih  kompleks  dibandingkan perusahaan
kecil, sehingga memungkinkan  untuk  melakukan praktek  manajemen  laba.  Menurut Perwitasari (2014) menemukan pengaruh  negatif  signifikan  ukuran perusahaan terhadap manajemen laba pada  perusahaan  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia.  Berbeda dengan penelitian Santana dan Wirakusuma (2016) pada perusahaan manufaktur  yang  terdapat  di  Bursa Efek  Indonesia  tidak  menemukan pengaruh ukuran perusahaan terhadap manajemen laba.
Kepemilikan manajerial merupakan  kepemilikan  saham  yang dimiliki oleh manajemen secara aktif ikut mengambil keputusan (Catherine,  2013  dalam  Santan  dan Wirakusuma, 2016). Dengan kepentingan  seorang  manajer  dan kepemilikan manajerial yang mempunyai  hak  dalam  pengambilan keputusan metode akuntasi, memungkinkan adanya peluang untuk melakukan praktik manajemen laba.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh Larastomo,  dkk  (2016)  menunjukan bahwa kepemilikan manajerial memiliki  pengaruh  positif  terhadap manajemen  laba  pada  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia.  Berbeda  dengan penelitian  Santana  dan  Wirakusuma (2016)  pada  perusahaan  manufaktur tidak ditemukannya pengaruh kepemilikan manajerial terhadap manajemen laba.
2. Rumusan Masalah
Berdasarkan  latar  belakang  diatas dapat dirumuskan permasalahan dalam penelitian  sebagai berikut:
1) Apakah penghindaran pajak berpengaruh terhadap manajemen laba pada perusahaan manufaktur sektor consumer goods yang  terdaftar  di  Bursa
Efek Indonesia pada tahun 2012- 2016? 2) Apakah ukuran perusahaan berpengaruh terhadap manajemen laba pada perusahaan manufaktur sektor consumer goods yang  terdaftar  di  Bursa
Efek Indonesia pada tahun 2012- 2016 ? 3) Apakah  kepemilikan  manajerial berpengaruh terhadap manajemen laba pada perusahaan manufaktur sektor consumer goods yang  terdaftar  di Bursa
Efek Indonesia pada tahun 2012- 2016 ?

## 3. Tujuan Penelitian
Sesuai dengan permasalahan yang
dirumuskan  dalam  penelitian  ini, maka penelitian ini bertujuan untuk: 1) Untuk mengetahui apakah penghindaran  pajak  berpengaruh terhadap  manajemen  laba  pada perusahaan  manufaktur  sektor consumer goods yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia pada tahun 2012-2016. 2) Untuk mengetahui apakah ukuran  perusahaan  berpengaruh terhadap  manajemen  laba  pada perusahaan  manufaktur  sektor consumer goods yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia pada tahun 2012-2016. 3) Untuk mengetahui apakah kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap manajemen laba pada perusahaan manufaktur sektor consumer goods yang  terdaftar  di  Bursa
Efek Indonesia pada tahun 2012-
2016.

## TINJAUAN PUSTAKA DAN
PERUMUSAN HIPOTESIS 1. Teori Keagenan Teori keagenan menyangkut hubungan kontraktual antara anggota- anggota  di  perusahaan.  Jensen  dan Meckling  (1976)  dalam  Jao  dan Pagalung  (2011)  menjelaskan  bahwa hubungan  agensi  terjadi  ketika  satu orang atau lebih (prinsipal) mempekerjakan  orang  lain  (agen) untuk  memberikan  suatu  jasa  dan kemudian mendelegasikan wewenang pengambilan  keputusan.  Prinsipal adalah pemegang saham atau investor,  sedangkan  agen  adalah manajemen yang mengelola
perusahaan  atau  manajer.  Inti  dari
hubungan  keagenan  adalah  adanya pemisahan fungsi antara kepemilikan di investor dan pengendalian di pihak manajemen. Adanya pemisahan antara pemilik perusahaan dan pengelolaan oleh manajemen cenderung menimbulkan konflik keagenan di antara prinsipal dan agen. Manajer dan pemilik dalam hubungan keagenan memiliki asimetri informasi. Hal ini dikarenakan manajemen  sebagai  agen  pelaksana perusahaan  memiliki  informasi  yang lebih  banyak  dibandingkan  dengan pemilik  yang  hanya  menanamkan modal.
2. Laporan Keuangan
Menurut  Kasmir  (2016:7)  laporan keuangan adalah laporan yang menunjukan kondisi keuangan perusahaan  pada  saat  ini  atau  dalam suatu periode tertentu. Dalam praktiknya  laporan  keuangan  oleh perusahaan tidak dibuat secara serampangan, tetapi harus dibuat dan disusun  sesuai  dengan  aturan  atau standar  yang  berlaku.  Hal  ini  perlu dilakukan  agar  laporan  keuangan mudah dibaca dan dimengerti. Dalam hal laporan keuangan, sudah merupakan kewajiban setiap perusahaan  untuk  membuat  dan melaporkan keuangan perusahaannya pada suatu periode tertentu. Hal yang dilaporkan kemudian dianalisis sehingga dapat diketahui kondisi dan posisi perusahaan terkini. 3. Manajemen Laba Schipper dalam Sulistyanto (2008:50) mendefinisikan manajemen  laba  adalah  campur tangan  dalam  proses  penyusunan lapoan  keuangan  eksternal,  dengan tujuan memperoleh keuntungan pribadi. Sedangkan menurut Pujiningsih  (2011),  manajemen  laba
adalah suatu tindakan yang dilakukan oleh pihak manajemen yang menaikkan  atau  menurunkan  laba yang  dilaporkan  atas  unit  yang menjadi  tanggung  jawabnya  yang tidak  mempunyai  hubungan  dengan kenaikan atau penurunan profitabilitas perusahaan untuk
jangka  panjang.  Dalam  hal  ini, tindakan  manajemen  laba  dapat memberikan  manfaat  ekonomi  yang keliru  kepada  perusahaan,  sehingga dalam  jangka  panjang  hal  tersebut akan  sangat  mengganggu  bahkan membahayakan perusahaan.

## 4. Penghindaran Pajak
Menurut  Erly  Suandy  (2011:20) Penghindaran  pajak  ( tax  avoidance ) adalah  suatu  usaha  pengurangan secara  legal  yang  dilakukan  dengan cara memanfaatkan ketentuan- ketentuan di bidang perpajakan secara optimal,  seperti  pengecualian  dan pemotongan-pemotongan yang diperkenankan  maupun  manfaat  hal- hal yang belum diatur dan kelemahan- kelemahan yang ada dalam peraturan perpajakan  yang  berlaku.  Selaras yang dikemukakan Mangoting (1999) dalam  Dewi  dan  Jati  (2014)  bahwa tax  avoidance yang  dilakukan  ini dikatakan  tidak  bertentangan  dengan peraturan
perundang-undang perpajakan  karena  dianggap  praktik yang berhubungan dengan tax avoidance ini  lebih  memanfaatkan celah-celah  dalam  undang-undang perpajakan tersebut yang akan mempengaruhi  penerimaan  negara pada sektor pajak.

## 5. Ukuran Perusahaan
Menurut  Hery  (2017:17)  ukuran perusahaan  merupakan  ukuran  yang menggambarkan besar kecilnya perusahaan  yang  dapat  dinilai  dari nilai total aset perusahaan. Ukuran
perusahaan melalui total aset cenderung  lebih  stabil  dari  pada melalui penjualan, hal ini disebabkan karena  penjualan  cenderung  lebih berfluktuasi  setiap  tahun  dari  pada total  aset.  Ukuran  perusahaan  yang besar menunjukan bahwa perusahaan mengalami  pertumbuhan  yang  baik. Perusahaan besar cenderung bertindak  hati-hati  dalam  melakukan pengelolaan laba secara efisien.

## 6. Kepemilikan Manajerial
Menurut Diyah dan Erman (2009) dalam  Hery  (2017:98),  berdasarkan proporsi saham yang dimiliki, struktur kepemilikan dapat dikelompokkan  menjadi  dua  yaitu Kepemilikan Manajerial ( Managerial Ownership ) dan Kepemilikan Institusional ( Institutional Ownership ).  Secara  umum  dapat dinyatakan bahwa presentase tertentu kepemilikan saham oleh pihak manajemen (kepemilikan manajerial) cenderung  mempengaruhi  tindakan manajemen  laba  menurut  Boediono (2005)  dalam  Syakfianto  (2015). Jumlah kepemilikan manajerial dapat mempengaruhi  manajer  perusahaan memiliki  kepentingan  yang  sama dengan  pemegang  saham  sehingga mengurangi manajemen laba.
7. Perumusan Hipotesis
a. Pengaruh Penghindaran Pajak Terhadap Manajemen Laba Penghindaran  pajak  merupakan
upaya  yang  dilakukan  secara  legal dan  aman  oleh  wajib  pajak  karena tidak  bertentangan  dengan  ketentuan perpajakan dan teknik yang digunakan  cenderung  memanfaatkan kelemahan-kelemahan  yang  terdapat dalam undang-undang perpajakan itu sendiri,  untuk  memperkecil  jumlah pajak  terutang  (Pohan,  2013:23). Namun, tax avoidance dapat memberi
kerugian  besar  bagi  negara  karena mengurangi  pemasukan  APBN.  Jadi, dapat  dikatan  bahwa tax  avoidance merupakan  tindakan  legal  yang merugikan pemerintah. Menurut Larastomo (2016) semakin besar nilai
ETR  berarti  semakin  rendah  tingkat penghindaran  pajak  yang  dilakukan perusahaan. Sebaliknya, semakin kecil nilai ETR berarti semakin tinggi tingkat  penghindaran  pajak.  Oleh karena itu, apabila  ETR  berpengaruh negatif terhadap earning management ,  maka tax  avoidance berpengaruh positif terhadap earning management . H 1 :  Penghindaran pajak berpengaruh  positif  terhadap manajemen laba

## b. Pengaruh  Ukuran  Perusahaan Terhadap Manajemen Laba
Menurut  Budhijono  (2006)  dalam Santana  dan  Wirakusuma  (2016) semakin besar perusahaan maka akan mendapat perhatian dari banyak pihak terutama pemerintah dan masyarakat. Perusahaan  akan  mempermainkan jumlah  laba  untuk  menarik  investor agar menanamkan saham pada perusahaan.  Laba  yang  meningkat drastis akan berdampak pada pemungutan  pajak  yang  dilakukan pemerintah,  sedangkan  laba  yang menurun  drastis  akan  memberikan pandangan yang kurang baik. Semakin  besar  perusahaan  maka biaya  politik  perusahaan  juga  besar, biaya  politik  muncul  dikarenakan probabilitas  perusahaan  yang  tinggi akan  dapat  menarik  perhatian  pihak eksternal perusahaan.
H 2 :   Ukuran perusahaan
berpengaruh  positif  terhadap praktek manajemen laba
c. Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Manajemen Laba Kepemilikan manajerial yang tinggi, dapat mempengaruhi tindakannya  dalam  melaporkan  laba yang tinggi untuk mengejar kepentingan pribadinya. Muid (2009) dalam  Santana  dan  Wirakusuma (2016) dalam penelitiannya menyampaikan bahwa terdapat pengaruh positif kepemilikan manajerial terhadap kualitas  laba, ini sesuai dengan teori yang menyatakan bahwa  semakin  besar  kepemilikan dalam  perusahaan  maka  manajemen akan  cenderung  untuk  berusaha meningkatkan kinerjanya.
H 3 :  Kepemilikan Manajerial berpengaruh  positif  terhadap praktek manajemen laba

## METODOLOGI PENELITIAN
1. Populasi dan Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini adalah perusahaan manufaktur sektor
consumer  goods yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  pada tahun 2012-2016. Metode pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling yaitu  pengambilan  data disesuaikan  dengan  kriteria-kriteria yang  telah  ditentukan  sebelumnya. Perusahaan manufaktur sektor consumer goods yang telah
memenuhi  kriteria  sampel  penelitian sebanyak  6  perusahaan  selama  5 tahun  penelitian,  sehingga  jumlah data yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 30 data observasi.
2. Definisi dan Pengukuran Variabel a. Variabel Dependen Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
Manajemen Laba (Y) Manajemen laba merupakan bentuk  intervensi  manajemen  dalam proses penyusunan laporan keuangan untuk  kepentingan  mereka  sendiri. Tindakan  manajemen  laba  dalam penelitian  ini  diukur  dengan proxy discretionary accruals . Menurut Belkaoui  (2007)  dalam  Hamdani (2012) Discretionary Accrual merupakan  komponen  akrual  yang berada  dalam  kebijakan  manajer, artinya manajer memberi intervensinya dalam proses pelaporan akuntansi. Sebelum mengukur Discretionary Accrual , terlebih dahulu  mengukur  total  akrual.  Total akrual diklasifikasikan menjadi komponen discetionary dan nondiscretionary dengan tahapan: 1) Mengukur  total  akrual  dengan menggunakan Model Jones modifikasi (1995). Total akrual = Laba bersih setelah pajak – Arus kas dari operasi.
2) Menghitung  nilai accruals yang diestimasi  dengan  persamaan regresi  OLS  (Ordinary  Least Square): TAt  /At-1  =  α1(1/At-1)  + α2((ΔREVt-   ΔRECt)/At-1)  + α3(PPEt/At-1) + Et
Keterangan : TAt : total accrual perusahaan pada periode t At-1 : total aset pada akhir tahun t-1 ΔREVt :  perubahan pendapatan operasi dari  tahun  t-1  ke tahun t ΔRECt :  perubahan piutang usaha  dari  tahun  t-1 ke tahun t PPEt  : aktiva  tetap  kotor perusahaan tahun t
Et      :       porsi pilihan spesifik perusahaan dalam akrual total 3) Menghitung nondiscretionary accruals  model (NDA)  adalah sebagai berikut: NDAt = α1(1/At-1) + α2((ΔREVt-  ΔRECt)/At-1)  + α3(PPEt/At-1) Keterangan :
NDAt : nondiscretionary
accruals pada tahun t α  : fitted  coefficient yang diperoleh dari hasil regresi pada perhitungan total accruals 4) Menghitung discretionary accruals : Sumber: Hamdani (2012) Keterangan : DACt  : discretionary  accruals perusahaan pada periode t b. Variabel Independen Adapun beberapa variabel independen  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1) Penghindaran Pajak (X
1 ) Penghindaran  pajak  merupakan cara yang dilakukan oleh perusahaan untuk meminumkan atau menghilangkan  beban  pajak  yang diangap  legal  karena  diangap  tindak melanggar undang-undang perpajakan. Penghindaran pajak pada penelitian ini diukur dengan menggunakan  skala  rasio  dengan menghitung  jumlah  beban  pajak terhadap pendapatan sebelum pajak.
Sumber: Larastomo (2016)
2) Ukuran Perusahaan (X 2 ) Ukuran  perusahaan  merupakan suatu  penetapan  besar  kecilnya perusahaan ditentukan dari banyaknya jumlah aset yang dimiliki oleh  perusahaan  tersebut.  Semakin tinggi  total  aset  yang  menunjukkan harta yang dimiliki perusahaan mengindikasikan  bahwa  perusahaan tersebut  tergolong  perusahaan  besar. Dan sebaliknya, semakin rendah total aset mengindikasikan bahwa perusahaan tersebut tergolong perusahaan kecil. Ukuran perusahaan diukur dengan menggunakan pengukuran sebagai berikut: Sumber: Lindira (2014) dalam Santana (2016)
3) Kepemilikan manajerial (X 3 ) Kepemilikan manajerial merupakan  jumlah  saham  yang dimiliki  oleh  pihak  manajemen perusahaan, yang berarti pihak manajemen  juga  bertindak  sebagai pemegang  saham  atas  perusahaan yang dikelolanya. Kepemilikan manajerial dalam penelitian ini diukur dengan  menggunakan  skala  rasio dengan menghitung persentase jumlah  saham  yang  dimiliki  pihak manajemen  terhadap  jumlah  seluruh modal saham perusahaan yang beredar. Kepemilikan manajerial dilambangan  dengan  KM  dengan rumus  sebagi  berikut  (Catherine, 2013).
Sumber:  Catherine  (2013)  dalam Santana (2016)
KM  =  Jumlah  saham  yang dimiliki manajemen/Jumlah
saham yang beredar
Size = Ln (Total aset)
Beban pajak 𝐸𝑇𝑅 = Pendapatan sebelum pajak
DACt = (TACt/At-1) – NDAt
3. Metode Pengumpulan Data
Data yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  data  sekunder berupa  laporan  keuangan  perusahaan pada  perusahaan  manufaktur  sektor consumer  goods yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  pada tahun 2012-2016. Metode pengumpulan data menggunakan metode dokumentasi dan sumber data dalam penelitian ini diperoleh melalui situs  BEI  di  website  www.idx.co.id tahun 2012-2016.

## 4. Metode Analisis Data
Analisis  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  analisis  regresi data  panel  dengan  bantuan software
pengolah  data  statistik,  yaitu Eviews
9.0.  Model  penelitian  regresi  data panel sebagai berikut:
Dimana: Y = Variabel dependen α = Konstanta X 1 = Variabel Independen 1 X 2 = Variebel Independen 2
b( 1 … 2 )  = Koefisien regresi masing-
masing variabel independen e = Error term t = Waktu i = Perusahaan

## HASIL DAN PEMBAHASAN
1. Analisis Statistik Deskriptif
Sumber: Output Eviews 9.0
Berdasarkan hasil analisis statistik deskriptif diatas, maka dapat dijelaskan sebagai berikut:
1) Mean adalah nilai rata-rata suatu kelompok data atau teknik penjelasan kelompok yang didasarkan  atas  nilai  rata-rata dari  kelompok  tersebut.  Mean terbesar  dihasilkan  oleh  ukuran perusahaan (SIZE) sebesar 15,40060 sementara mean terkecil  diperoleh  manajemen laba  (DA)  sebesar  0,037000. Sementara itu mean dari variabel lainnya  yaitu  nilai  penghindaran pajak  (ETR)  sebesar  0,298567 dan kepemilikan manajerial (KM) sebesar 0,983500.
2) Median  adalah  nilai  tengah  atau nilai yang letaknya ditengah dari data  yang  telah  diurutkan  dari nilai  terkecil  sampai  terbesar. Median  terbesar  dihasilkan  oleh ukuran perusahaan (SIZE) sebesar 14,97300 sementara median  terkecil  diperoleh  oleh variabel  manajemen  laba  (DA) sebesar  0,020500.  Sementara  itu median  dari  variabel  lainnya yaitu  penghindaran  pajak  (ETR) sebesar 0,262500, dan kepemilikam  manajerial  (KM) sebesar 0,136000
3) Maximum  adalah  nilai  terbesar dalam  sebuah  kelompok  data. Maximum  terbesar  dihasilkan oleh  ukuran  perusahaan  (SIZE) sebesar 18,33500 pada perusahaan  INDF  tahun  2015, sementara  maximum  terkecil diperoleh oleh variabel manajemen  laba  (DA)  sebesar 0,197000 pada perusahaan KDSI tahun  2104  .  Sementara  itu variabel lainnya yaitu penghindaran pajak (ETR) sebesar 1,414000 dan kepemilikan  manajerial  (KM) sebesar 5,395000.
4) Minimum  adalah  nilai  terkecil dalam  sebuah  kelompok  data.
Y = α + b 1 X 1 it + b 2 X 2 it + e
Minimum  terbesar  dihasilkan oleh  ukuran  perusahaan  (SIZE) sebesar      12,42800 pada perusahaan  SKLT  tahun  2012, sementara minimum terkecil diperoleh oleh variabel manajemen  laba  (DA)  sebesar  -
0,063000 pada perusahaan TCID 2016.  Sementara  itu  variabel lainnya yaitu penghindaran pajak (ETR)  sebesar  0,066000  dan kepemilikan  manajerial  (KM) sebesar 0,016000.
5) Standar  deviasi  adalah  ukuran dispersi  atau  penyebaran  data. Nilai  standar  deviasi  terbesar dialami  oleh  variabel  ukuran perusahaan  (SIZE)  yaitu  sebesar 2,061421  yang  berarti  bahwa variabel ukuran perusahaan
(SIZE)  memiliki  tingkat  risiko yang  lebih  tinggi  dibandingkan dengan  variabel-variabel  yang lain. Sementara variabel manajemen laba (DA) mempunyai  tingkat  resiko  yang paling  rendah,  yaitu  sebesar 0,052706.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  manajemen  laba  (DA) selama periode penelitian mengalami perubahan yang tidak terlalu fluktuatif.
2. Pemilihan Model Regresi Data
Panel Tabel Pengujian Model Regresi Data Panel Sumber: Output Eviews 9.0
Berdasarkan hasil ketiga pengujian yang  sudah  dilakukan,  maka  dapat disimpulkan  bahwa  model  regresi data panel yang digunakan dalam uji hipotesis  dan  persamaan  regresi  data panel  adalah Common  Effect  Model
(CEM).  Maka  perlu  dilakukan  uji asumsi klasik.
3. Uji Asumsi Klasik a. Uji Multikolinearitas ETR SIZE KM ETR 1.000000 -0.149994 0.115904 SIZE -0.149994 1.000000 -0.284299 KM 0.115904 -0.284299 1.000000
Sumber: Output Eviews 9.0
Dari  Output  diatas  dapat  dilihat tidak  terdapat  variabel  independen yang  memiliki  nilai  lebih  dari  0,8, sehingga  dapat  disimpulkan  tidak terjadi multikolinearitas dalam model regresi.
b. Uji Heteroskedastisitas Test Prob. Breusch-Pagan LM  0.1454 Sumber: Output Eviews 9.0
Dari  output  diatas  dapat  dilihat nilai Prob. Breusch-Pagan LM sebesar 0,1454 > α 0,05, maka dengan demikian  dapat  disimpulkan  bahwa model  regresi  data  panel  yang  akan digunakan dalam pengujian hipotesis tidak terjadi heteroskedastisitas .
4. Uji Hipotesis a. Uji F F-statistic 19.88857 Prob(F-statistic) 0.000001 Sumber: Output Eviews 9.0 Pada  output  diatas  menunjukan bahwa nilai F- statistic sebesar 19,88857, sementara  F Tabel  dengan tingkat α = 5%, df1(k-1) = 4-1 = 3 dan df2 (n-k) = 30-4 = 26 didapat nilai F Tabel  sebesar  2,975154.  Dengan demikian,  F- statistic (19,88856)  >  F Tabel  (2,975154)  dan  nilai  Prob(F- statistic ) 0,000001 < 0,05 maka dapat disimpulkan  bahwa  Ha  diterima, dimana  variabel-variabel  independen dalam  penelitian  ini  yang  terdiri  dari penghindaran  pajak  (ETR),  ukuran perusahaan  (SIZE)  dan  kepemilikan
manajerial (KM) secara simultan atau bersama-sama  memiliki  pengaruh terhadap manajemen laba (DA).
b. Uji R 2 (Koefisien Determinasi) R-squared 0.696495 Adjusted R-squared  0.661475 Sumber: Output Eviews 9.0 Pada  tabel  diatas  menunjukan bahwa  nilai Adjusted R- squared sebesar  0,661475,  artinya  bahwa variasi  perubahan  naik  turunnya  DA dapat dijelaskan oleh ETR, SIZE dan
KM sebesar 66,1%, sementara sisanya  yaitu  33,9%  dijelaskan  oleh variabel-variabel  lain  yang  tidak diteliti dalam penelitian ini.
c. Uji t
Sumber: Output Eviews 9.0
Pada  tabel  diatas  menunjukkan bahwa:
1) Pengaruh Penghindaran Pajak Terhadap Manajemen Laba
Nilai  t- statistic ETR  sebesar 0,321696,  sementara  t  Tabel  dengan tingkat α = 5%, df (n-k) = 30-4 = 26
didapat nilai t Tabel sebesar
2,055529. Dengan demikian t-
statistic ETR  (0,321696)  <  t  Tabel
(2,055529)  dan  nilai  Prob.  0,7503  >
0,05  maka  dapat  disimpulkan  bahwa Ha ditolak, artinya variabel penghindaran  pajak  (ETR)  dalam penelitian ini tidak memiliki pengaruh  terhadap  manajemen  laba (DA).
2) Pengaruh  Ukuran  Perusahaan
Terhadap Manajemen Laba
Nilai  t- statistic SIZE  sebesar 2,716682,  sementara  t  Tabel  dengan tingkat α = 5%, df (n-k) = 30-4 = 26
didapat nilai t Tabel sebesar 2,055529. Dengan demikian t- statistic SIZE  (2,716682)  >  t  Tabel (2,055529)  dan  nilai  Prob.  0,0116  < 0,05  maka  dapat  disimpulkan  bahwa Ha  diterima,  artinya  variabel  ukuran perusahaan  (SIZE)  dalam  penelitian ini  memiliki  pengaruh  negatif  dan signifikan  terhadap  manajemen  laba (DA).
3) Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Manajemen Laba Nilai t- statistic KM sebesar 6,070765,  sementara  t  Tabel  dengan tingkat α = 5%, df (n-k) = 30-4 = 26 didapat nilai t Tabel sebesar 2,055529. Dengan demikian t- statistic (6,070765)  >  t  Tabel (2,055529)  dan  nilai  Prob.  0,0000  < 0,05  maka  dapat  disimpulkan  bahwa Ha diterima, artinya variabel kepemilikan  manajerial  (KM)  dalam penelitian  ini  memiliki  pengaruh positif dan signifikan terhadap manajemen laba (DA).

## KESIMPULAN
Berdasarkan  analisis  data  tentang pengaruh  penghindan  pajak,  ukuran perusahaan dan kepemilikan manajerial  terhadap  manajemen  laba pada  perusahaan  manufaktur  sektor consumer  goods yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2012- 2016, dapat disimpulkan: 1. Hipotesis pertama yang menyatakan  penghindaran  pajak berpengaruh  terhadap  manajemen laba  (H 1 ditolak).  Hal  ini  dapat dilihat  dari  nilai  t- statistic ETR sebesar  0,321696,  sementara  t Tabel  dengan  tingkat  α  =  5%,  df (n-k)  =  30-4  =  26  didapat  nilai  t Tabel  sebesar  2,055529.  Dengan demikian t-statistic ETR (0,321696)  <  t  Tabel  (2,055529)
dan nilai Prob. 0,7503 > 0,05 maka dapat  disimpulkan  bahwa  Ha ditolak, artinya variabel penghindaran  pajak  (ETR)  dalam penelitian  ini  tidak  memiliki pengaruh  terhadap  manajemen laba  (DA).  Hal  ini  menunjukan bahwa adanya perbedaan tujuan antara manajemen laba dengan penghindaran pajak. Tujuan manajemen  laba  ialah  dengan menghindari  penurunan  laba  dan kerugian  untuk  mengurangi  biaya yang  dikenakan  pada  perusahaan dalam transaksi dengan pemegang saham, sedangkan tujuan penghindaran pajak ialah memangkas  beban  pajak  yang dapat mengurangi laba perusahaan. Maka hasil ini sejalan dengan  hasil  penelitian  yang dilakukan  oleh  Husain  (2017)
bahwa  penghindaran  pajak  yang diceriminkan  oleh  ETR  tidak berpengaruh  terhadap  manajemen laba.
2. Hipotesis kedua yang menyatakan ukuran  perusahaan  berpengaruh terhadap  manajemen  laba  (H 2 diterima). Hal ini dapat dilihat dari nilai  t- statistic SIZE  sebesar 2,716682,  sementara  t  Tabel dengan tingkat α = 5%, df (n-k) = 30-4  =  26  didapat  nilai  t  Tabel sebesar 2,055529. Dengan demikian t- statistic SIZE (2,716682)  >  t  Tabel  (2,055529) dan nilai Prob. 0,0116 < 0,05 maka dapat  disimpulkan  bahwa  Ha diterima,  artinya  variabel  ukuran perusahaan (SIZE) dalam penelitian  ini  memiliki  pengaruh negatif  dan  signifikan  terhadap manajemen  laba  (DA).  Hasil  ini menunjukan  bahwa  perusahaan besar  kurang  memiliki  dorongan untuk melakukan manajemen laba,
semakin  besar  perusahaan  maka perusahaan  akan  lebih credible dalam menyajikan laporan keuangan, karena perusahaan besar  mendapat  perhatian  lebih dari public dan  dipandang  lebih kritis oleh pemegang saham. Maka hasil  ini  sejalan  dengan  hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh Perwitasari (2014) dan Rice (2016) bahwa  ukuran  perusahaaan  yang dicerminkan  oleh  SIZE  memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap manajemen laba. 3. Hipotesis yang ketiga yang menyatakan kepemilikan manajerial  berpengaruh  terhadap manajemen laba (H 3 diterima). Hal ini dapat dilihat dari nilai t- statistic KM sebesar 6,070765, sementara t Tabel  dengan  tingkat  α  =  5%,  df (n-k)  =  30-4  =  26  didapat  nilai  t Tabel  sebesar  2,055529.  Dengan demikian t- statistic (6,070765) > t Tabel  (2,055529)  dan  nilai  Prob. 0,0000  <  0,05  maka  dapat disimpulkan  bahwa  Ha  diterima, artinya variabel kepemilikan manajerial  (KM)  dalam  penelitian ini  memiliki  pengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  manajemen laba  (DA).  Hasil  ini  menunjukan bahwa besarnya kepemilikan manajerial memberikan wewenang kepada manajemen yang
mempunyai  keleluasaan  dalam pengambilan  keputusan  terhadap metode akuntansi yang diterapkan pada  perusahaan  yang  mereka kelola dan memungkinkan adanya peluang  untuk  melakukan  praktik manajemen  laba.  Hasil  tersebut sejalan dengan hasil yang diperoleh  dalam  penelitian  yang dilaukan  oleh  Larastomo,  dkk (2016)  dan  Muid  (2009)  bahwa kepemilikan manajerial memiliki
pengaruh  yang  sinifikan  terhadap manajemen laba.

## KETERBATASAN
Keterbatasan penelitian yang telah peneliti lakukan ini memiliki banyak kekurangan dan keterbatasan. Nantinya  keterbatasan  yang  akan peneliti  ungkapkan  disini  dapat menjadi  referensi  bagi  penelitian sejenis  dikemudian  hari  agar  hasil penelitian  selanjutnya  dapat  lebih baik. Keterbatasan-keterbatasan pada penelitian ini adalah sebagai berikut: 1. Sampel  Perusahaan  yang  diambil dalam penelitian ini hanya perusahaan manufaktur sektor
consumer goods .
2. Penggunaan  variabel  independen masih  sedikit  yaitu  hanya  3
variabel, yaitu penghindaran pajak,  ukuran  perusahaan  dan kepemilikan manajerial.
3. Penggunaan ETR untuk mengukur penghindaran pajak mengeliminasi
perusahaan yang
mengalami kerugian selama periode penelitian yang  mengakibatkan  keterbatasan sampel.

## REKOMENDASI
Agar penelitian ini dapat lebih baik kedepannya, maka berdasarkan
keterbatasan yang diungkapkan,
peneliti memberikan beberapa rekomendasi, yaitu sebagai berikut: 1. Agar penelitian selanjutnya menambahkan  sektor  manufaktur atau  sektor  lainnya  sehingga diperoleh  jumlah  sampel  yang banyak agar dapat menunjang dan memberikan  hasil  penelitian  yang lebih baik.
2. Agar hasil penelitian dimasa yang akan datang lebih baik, disarankan untuk  menambah  variabel  seperti leverage .
3. Agar  penelitian  selanjutnya  tidak banyak  mengeleminasi  sampel,
disarankan  untuk  menggunakan
Book  Tax  Difference sebagai proksi  penghindaran  pajak  karena dapat lebih detail dalam mengukur penghindaran  pajak  yang  tidak mempermasalahkan terjadinya
kerugian pada perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Aditama, Ferry dan Anna Purwaningsih. Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan  NonManufaktur yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia .  ISSN  0852-1875, MODUS  Vol.26  (1):  (2014)
33-50.
Basuki, Agus Tri dan Nano Prawoto.
2016. Analisis Regresi Dalam Penelitian Ekonomi dan Bisnis:  Dilengkapi  Aplikasi Spss  dan  Eviews .  Jakarta:  PT RajaGrafindo Persada. Catherine. Pengaruh Dewan Komisaris Independen, Komite  Audit,  Kepemilikan Manajerial dan Kualitas Audit terhadap Perataan Laba .  Jurnal  Akuntansi,  Vol.
7, No.2, Mei 2014. Dewi,  Ni  Nyoman  Kristian  dan  I Ketut Jati. Pengaruh Karakter
Eksekutif, Karakter Perusahaan dan Dimesni Tata Kelola Perusahaan yang Baik Pada Tax Avoidance di Bursa Efek  Indonesia .  ISSN:  2302- 8556. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana.6.2 (2014): 249-260. Dharma, I Made Surya dan Putu Agus Ardiana. Pengaruh  Leverage,
Intensitas Aset Tetap, Ukuran Perusahaan dan Koneksi Politik     Terhadap Tax Avoidance .  ISSN:  2302-8556 E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana Vol.15.1 April (2016): 584-613. Eksandy, Arry dan Freddy Heriyanto. 2017. Metode Penelitian Akuntansi  dan  Keuangan: Dilengkapi  Analisis  Regresi Data Panel dan Logistik Data Panel Menggunakan Program Eviews . Tangerang: Universitas  Muhammadiyah Tangerang. Fanani. Karakteristik  Perusahaan dan  Corporate  Governance Terhadap  Manajemen  Laba  : Studi  Analisis  Meta .  Jurnal Keuangan dan Perbankan Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis Universitas  Airlangga  (2006) Vol. 18 No. 2 , 181-200. Febriyanah, Helda.          2013. Karakteristik  Komite  Audit dan Manajemen Laba . Skripsi.  Fakultas  Ekonomi Universitas  Muhammadiyah Tangerang. Tangerang. Gunawan,  I  Ketut.  Dan  I  Gusti  Ayu Purnamawati. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas  dan  Leverage Terhadap  Manajemen  Laba Pada Perusahaan Manufaktur
Yang  Terdaftar  di  BEI .  E- Jurnal  Akuntansi  Universitas
Pendidikan  Ganesha  .  Vol  03 No. 01 (2015). Hamdani, Aynil Ajijar. 2012. Pengaruh  Size,  ROA  dan Leverage Terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan  Perbankan  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek
Indonesia .  Skripsi.  Fakultas Ekonomi Universitas Sumatra
Utara. Medan. Herawaty,  Vinola. Peran  Praktek Corporate Governance Sebagai  Variabel  Moderating dari Pengaruh Earnings Management  Terhadap  Nilai Perusahaan . Simposium Nasional Akuntansi XI. 2008. Hery.  2017. Kajian  Riset  Akuntansi Mengulas Berbagai Hasil Penelitian Terkini dalam Bidang       Akuntansi       dan
Keuangan . Jakarta: PT Grasindo. Husain. Pengaruh Tax Avoidance dan Kualitas Audit Terhadap
Manajemen  Laba .  E-ISSN  : 2528-0163,  Vol.2  No.1,  juni, Jurnal  Online  Insan  Akuntan (2017) : 137-156.
Indriani, Yohana. Pengaruh Kualitas Auditor, Corporate Governance,  Leverage  dan Kinerja  Keuangan  Terhadap Manajemen Laba (Studi Kasus Pada Perusahaan Perbankan  Yang  Terdaftar  di BEI     2006-2008) ,     Skripsi. Fakultas  Ekonomi  Jurusan Akuntansi Universitas Diponegoro, Semarang. 2010. Jao,  Robert  dan  Gagaring  Pagalung. Corporate Governance , Ukuran Perusahaan dan Leverage Terhadap Manajemen Laba Perusahaan Manufaktur  Indonesia .  Jurnal Akuntansi & Auditing.
Volume  8  No.  1  (November 2011): 1-94. Kasmir.  2016. Analisis  Laporan Keuangan .  Jakarta:  PT.  Raja
Grafindo Persada. Larastomo,  Juoro  dan  Eko  Arief. Pengaruh Tata Kelola Perusahaan dan Penghindaran Pajak Terhadap  Manajemen  Laba pada Perusahaan Manufaktur di  Indonesia ,  P-ISSN:  2087- 2038:  E-ISSN:  2461-1182, Esensi  Jurnal  Bisnis  dan Manajemen (2016) : 63-74.
Mahariana I Dewa Gede Pingga dan I
Wayan  Ramantha. Pengaruh Kepemilikan  Manajerial  dan Kepemilikan Institusional Terhadap Praktek Manajemen Laba  Perusahaan  Manufakur Yang  Terdaftar  di  BEI .  ISSN
2302-8556. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana.   7.2  (2014):  519- 528. Perwitasari, Dian. Struktur Kepemilikan Karakteristik Perusahaan  dan  Manajemen Laba . ISSN 2086-7603. Jurnal Akuntansi Multiparadigma. Volume  5  No.3  (2014):  345- 510. Pohan,  C.  A.  2013. Manajemen Perpajakan . Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama. Pujiningsih,  Indra  Andiany.  2011. Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran perusahaan, Praktek Corporate  Governance  dan Kompensasi  Bonus  Terhadap Manajemen  Laba .  Skripsi. Universitas Diponegoro, Semarang. Santana, Dewa Ketut Wira dan Made Gede  Wirakusuma. Pengaruh Perencanaan  Pajak,  Ukuran Perusahaaan dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Praktek Manajemen Laba .    ISSN:  2302-8559.  E-
Jurnal  Akuntansi  Universitas Udayana.14.3  (2016):  1555- 1583.
Scoot,  William  R.  2000. Financial Accounting  Theory .  Second
Edition.  Canada: Prentice Hill. Scott,  William  R.  2011. Financial Accounting Theory . Six Edition. Canada: Person
Prentice Hall.
Suandy, Erly.  2011. Hukum  Pajak . Jakarta : Salemba Empat.
Suandy,  Erly.  2014 .  Perencanaan Pajak .  Jakarta  :  Salemba Empat.
Suhartanto,  Dewi. Pengaruh  Size, ROA dan Leverage Terhadap
Manajemen Laba Pada Perusahaan  Perbankan  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia .  Sugiyono.  2016. Metode  Penelitian  Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta Jurnal Ekonomi Bisnis Fakultas Ekonomi Universitas Gunadarma  Vol.  20  No.  1 (2015). Sulistyanto,  Sri.  2008. Manajemen Laba Teori dan Model Empiris , Jakarta : PT. Gramedia Widiasarana Indonesia. Syakfianto,  Andi.  2015. Pengaruh Good  Corporate  Governance dan Ukuran Perusahaan Terhadap  Manajemen  Laba Pada Perusahaan Manufaktur yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia .  Skripsi.  Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas  Sumatera  Utara. Medan. Abbas, D. S., Ismail, T., Taqi, M., & Yazid, H. (2022). THE IMPLEMENTATION  OF  A MANAGEMENT  AUDITON HR RECRUITMENT TO ASSESS THE EFFECTIVENESS OF EMPLOYEE PERFORMANCE. Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer, 14(2), 243-251. Abbas, D. S., Ismail, T., Taqi, M., & Yazid, H. (2023). Determinant of company value: evidence manufacturing Company Indonesia.  Calitatea,  24(192), 183-189.
Ariyana,  A.,  Enawar,  E.,  Ramdhani,
I. S., & Sulaeman, A. (2020). The  application  of  discovery learning models in learning to write descriptive
texts.
Journal  of  English  Education and Teaching, 4(3), 401-412. Astakoni,  I.  M.  P.,  Sariani,  N.  L.  P., Yulistiyono,  A.,  Sutaguna,  I. N.  T.,  &  Utami,  N.  M.  S. (2022).  Spiritual  Leadership,
Workplace  Spirituality  and Organizational  Commitment; Individual Spirituality as Moderating Variable. ITALIENISCH,  12(2),  620- 631.
Goestjahjanti,  S.  F.,  Novitasari,  D., Hutagalung,  D.,  Asbari,  M.,
&  Supono,  J.  (2020).  Impact of talent management, authentic leadership and employee  engagement  on  job satisfaction:  Evidence  from south  east  asian  industries.
Journal  of  Critical  Reviews, 7(19), 67-88. Gunawan,  G.  G.,  Wening,  N.,
Supono,  J.,  Rahayu,  P.,  & Purwanto, A. (2021). Successful Managers and Successful  Entrepreneurs  as Head  of  Successful  Families in  Building  a  Harmonious Family. PSYCHOLOGY AND  EDUCATION,  57(9), 4904-4913. Hidayat,  I.,  Ismail,  T.,  Taqi,  M.,  & Yulianto, A. S. (2022). Investigating In Disclosure Of Carbon Emissions: Influencing  The  Elements Using  Panel  Data.  Jurnal Reviu Akuntansi dan Keuangan, 12(3), 721-732. Immawati,  S.  A.,  &  Rauf,  A.  (2020,
March).  Building  satisfaction and  loyalty  of  student  users ojek online through the use of it  and  quality  of  service  in tangerang  city.  In  Journal  of Physics:  Conference  Series (Vol. 1477, No. 7, p. 072004). IOP Publishing. Joko Supono, Ngadino Surip, Ahmad
Hidayat  Sutawidjaya,  Lenny Christina Nawangsari. (2020).
Model  of  Commitment  for Sustainability Indonesian SME’s Performance: A Literature Review. International Journal of Advanced Science and Technology,  29(05),  8772- 8784. Retrieved from http://sersc.org/journals/index .php/IJAST/article/view/1871 5 Muharam, H., Chaniago, H., Endraria,  E.,  &  Harun,  A.  B. (2021). E-service quality, customer trust and satisfaction: market place consumer  loyalty  analysis.
Jurnal Minds: Manajemen Ide dan Inspirasi, 8(2), 237-254. Ong,  F.,  Purwanto,  A.,  Supono,  J., Hasna,  S.,  Novitasari,  D.,  &
Asbari,  M.  (2020).  Does Quality  Management  System ISO  9001:  2015  Influence Company Performance? Anwers from Indonesian Tourism Industries. Test
Engineering  &  Management, 83, 24808-24817. Purwanto,  A.  (2020).  Develop  risk and  assessment  procedure  for anticipating  COVID-19  in food  industries.  Journal  of Critical Reviews. Purwanto,  A.  (2020).  Develop  risk and  assessment  procedure  for anticipating  COVID-19  in food  industries.  Journal  of Critical Reviews. Purwanto,  A.  (2020).  Effect  of compensation and organization  commitment  on tournover intention with work satisfaction  as  intervening variable in indonesian industries.  Sys  Rev  Pharm, 11(9), 287-298. Purwanto, A. (2020). The
Relationship of Transformational  Leadership, Organizational  Justice  and Organizational  Commitment: a  Mediation  Effect  of  Job Satisfaction. Journal of Critical Reviews.
Riyadi,  S.  (2021).  Effect  of  E-
Marketing  and  E-CRM  on  E- Loyalty:  An  Empirical  Study on  Indonesian  Manufactures. Turkish Journal of Physiotherapy and Rehabilitation,  32(3),  5290- 5297. Setyaningrum,  R.  P.,  Kholid,  M.  N., & Susilo, P. (2023). Sustainable SMEs Performance and Green Competitive  Advantage:  The Role  of  Green  Creativity, Business  Independence  and Green IT Empowerment.
Sustainability, 15(15), 12096. Subargus,  A.,  Wening,  N.,  Supono, J.,  &  Purwanto,  A.  (2021). Coping Mechanism of Employee with Anxiety Levels  in  the  COVID-19 Pandemic in Yogyakarta. Turkish Journal of Physiotherapy and Rehabilitation. Suharti,  E.,  &  Ardiansyah,  T.  E. (2020). Fintech Implementation On The Financial  Performance  Of Rural  Credit  Banks.  Jurnal Akuntansi, 24(2), 234-249. Sukirwan, S., Muhtadi, D., Saleh, H., & Warsito, W. (2020). PROFILE OF STUDENTS'JUSTIFICATIO NS  OF  MATHEMATICAL ARGUMENTATION.
Infinity  Journal,  9(2),  197- 212. Surip,  N.,  Sutawijaya,  A.  H.,
Nawangsari, L. C., & Supono,
J. (2021). Effect of
Organizational Commitmenton the Sustainability Firm Performance  of  Indonesian SMEs. PSYCHOLOGY AND
EDUCATION,  58(2),  6978- 6991. Wamiliana, W., Usman, M., Warsito,
W.,  Warsono,  W.,  &  Daoud,
J. I. (2020). USING MODIFICATION OF PRIM’S ALGORITHM AND GNU  OCTAVE  AND  TO SOLVE THE MULTIPERIODS INSTALLATION PROBLEM. IIUM Engineering  Journal,  21(1), 100-112. Wulandari,  I.,  &  Rauf,  A.  (2022). Analysis  of  Social  Media Marketing and Product Review  on  the  Marketplace Shopee on Purchase Decisions. Review of Integrative Business and Economics Research, 11, 274-284. Zatira,  D.,  &  Suharti,  E.  (2022). Determinant  Of  Corporate Social  Responsibility  And  Its Implication Of Financial Performance. Jurnal Akuntansi, 26(2), 342-357.