## ADMINISTRAUS  -  JURNAL  ILMU  ADMINISTRASI  DAN  MANAJEMEN
Vol.  8  No.  2 – Mei  2024 E-ISSN  2580-9695
Pengaruh  Struktur  Modal  Terhadap  Profitabilitas  pada Perusahaan  Ritel  yang  Terdaftar    di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI) Periode 2018-2022
Ayu Afrilia 1, Anwar 2, Andi Mustika Amin 3, Nurman 4, Annisa Paramaswary Aslam 5
1*,2,3,4,5 Program Studi Manajemen, Universitas Negeri Makasar, Indonesia Corresponding Author: Ayu Afrilia afrilia03042002@gmail.com

## ABSTRACT
The  purpose  of  this  study  is  to  determine  the  effect  of  capital  structure  on  profitability.  The  independent variables in this study are Debt to Asset Ratio (DAR), Debt to Equity Ratio (DER), and Long-term Debt to Equity Ratio (LDER). The dependent variable in this study is Return On Equity (ROE).    The population in this study is Retail Companies listed on the IDX for the period 2018-2022. The method of determining the sample in this study was purposive sampling, namely the sampling technique using certain criteria, obtained 11  companies  that  met  these  criteria  so  that  the  total  sample  in  this  study  was  55  samples.  The  analysis method used in this research is multiple linear regression analysis method. The results of this study indicate that  the  DAR  and  LDER  variables  have  a  positive  and  significant  effect  on  ROE,  while  the  DER  has  a negative and significant effect on ROE.
Keywords : Capital  Structure;Debt  to  Asset  Ratio  (DAR);  Debt  to  Equity  Ratio  (DER);  Long- term Debt to Equity Ratio (LDER);Profitability, Return On Equity (ROE)

## ABSTRAK
Tujuan  dari  penelitian  ini  yakni  mengetahui  pengaruh  struktur  modal  terhadap profitabilitas.Variabel independen dalam penelitian ini adalah  Debt to Asset Ratio (DAR), Debt to Equity  Ratio  (DER),  dan  Long-term  Debt  to  Equity  Ratio  (LDER).  Variabel  dependen  dalam penelitian  ini  adalah  Return  On  Equity  (ROE).    Populasi  pada  penelitian  ini  yakni  Perusahaan Ritel yang terdaftar di BEI periode tahun 2018-2022. Metode penentuan sampel pada penelitian ini adalah  purposive  sampling,  yakni  Teknik  pengambilan  sampel  menggunakan  kriteria  tertentu, diperoleh  11  perusahaan  yang  memenuhi  kriteria  ini  sehingga  total  sampel  pada  penelitian  ini yakni  55  sampel.  Metode  analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  yakni  metode  analisis regresi  linear  berganda.  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  Variabel  DAR  dan  LDER berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  ROE,  sedangkan  DER  berpengaruh  negatif  dan signifikan terhadap ROE.
Kata Kunci: Debt to Asset Ratio (DAR);Debt to Equity Ratio (DER);Long-term Debt to Equity Ratio (LDER);Profitabilitas;Return On Equity (ROE)

## A. PENDAHULUAN
Kemajuan  pada  sektor  industri  yang  bergerak  cepat  ditentukan oleh  pasar  yang    kompetitif,  terutama  dalam  ekonomi  global  saat  ini. Oleh  karena  itu,  hal  ini  membatasi  perkembangan  sektor  ekonomi Indonesia. Namun, perkembangan sektor industri di Indonesia sangatlah penting  dan  mempengaruhi  pertumbuhan  ekonomi.  Sektor  industri berkembang  begitu  cepat  sehingga  investor  di  berbagai  industri  harus cepat  tanggap  dalam  merespon  atau  memanfaatkan  situasi  yang  akan menguntungkan..  Industri  ritel  Indonesia,  merupakan  industri  yang strategis bagi perkembangan ekonomi Indonesia. Dalam sebuah klaimnya, asosiasi  perusahaan  ritel  Indonesia  (Aprindo),  yang  selama  ini  banyak mewakili  kepentingan  peritel  modern  menyatakan  bahwa  sektor  ritel merupakan  sektor  kedua  yang  menyerap  tenaga  kerja  terbesar  di Indonesia,  dengan  kemampuan  menyerap  sebesar  18,9  juta  orang,  di bawah  sektor  pertanian  yang  mencapai  41,8  juta  orang.  Tidaklah mengherankan  apabila  persoalan  ritel  merupakan  persoalan  yang  sangat pelik  bagi  bangsa  Indonesia(kppu.go.id).  Perusahaan  ritel  merupakan salah  satu  perusahaan  yang  merasakan    ketatnya  persaingan  pada  era global  ini.  Persaingan  antar  perusahaan  ritel  sangat  ketat,  banyak perusahaan  ritel  asing  dan  lokal  memasuki  pasar  Indonesia  dan menawarkan produk yang sama dengan harga yang lebih murah. Hal ini membuat  perusahaan  ritel  yang  sudah  ada  sulit  untuk  bersaing  dan menjaga  margin  keuntungan  mereka  (linkumkm.id).  Perusahaan  ritel berusaha    meningkatkan  laba  perusahaan  dengan  cara  meningkatkan perolehan  penjualannya    sehingga    dengan    begitu  perusahaan    ritel mampu    menarik    investor    dan    calon    investor    untuk menanamkan    modal pada    perusahaan.
Ritel  merupakan  salah  satu    rantai  saluran  distribusi  yang memegang  peranan  yang  penting  dalam  penyampaian  barang  dan  jasa kepada  konsumen  akhir.  Ritel  meliputi  semua  kegiatan  yang  melibatkan penjualan  barang  atau  jasa  secara  langsung  pada  konsumen  akhir  untuk penggunaan  pribadi  dan  bukan  bisnis.  Pengertian  retail  menurut  Kotler (2016:  549)  mendefinisikan  bahwa  “Ritel  meliputi  semua  kegiatan  yang melibatkan  penjualan  barang  atau  jasa  secara  langsung  pada  konsumen akhir  untuk  penggunaan  pribadi  dan  bukan  bisnis.”  Kotler  juga
menambahkan  setiap  bisnis  perusahaan  yang  volume  penjualannya utamanya berasa dari retailing.
Kondisi ekonomi terus berubah dan persaingan dalam bisnis terus meningkat.  Persaingan  dalam  bisnis  meningkat  dengan  cepat,  yang memungkinkan  para  manajemen  untuk  terus  meningkatkan  laba  atau profitabilitas perusahaan dengan cara mendirikan dan menjalankan bisnis mereka. Oleh karena itu, perusahaan memerlukan aset aktiva yang besar untuk  meningkatkan  keuntungannya  dan  kebutuhan  akan  adanya  dana juga  akan  semakin  meningkat  seiring  dengan  berbagai  kegiatan pembesaran  yang  dicapai  oleh  perusahaan.  Kebutuhan  dana  tersebut berasal dari aktiva yang ada di dalam maupun di luar perusahaan. Aktiva yang  dimaksud  adalah  aktiva  modal  yaitu  aktiva  modal  yang  berawal dari  dalam  perusahaan  itu  sendiri  dan  aktiva  eksternal  yaitu  sumber modal  yang  berasal  dari  luar  perusahaan  yang  dikenal  dengan  istilah modal pinjaman.
Struktur  modal  adalah  perimbangan  atau  perbandingan  antara modal  asing  dan  modal  sendiri.  Struktur  modal  menunjukkan  proporsi atas  penggunaan  utang  untuk  membiayai  investasinya,  sehingga  dengan mengetahui struktur modal, memungkinkan investor untuk menyeimbangkan  risiko  dan  pengembalian  investasi  (Sulindawati  et  al., 2018:112).  Struktur  modal  dapat  dianalisis  dengan  menggunakan  rasio leverage.  Rasio  Leverage  adalah  mengukur  seberapa  besar  perusahaan dibiayai dengan utang (Fahmi,2013:127). Adapun Jenis dari rasio leverage adalah Debt to Asset Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Long Term Debt to Equity  Ratio.  Maka  Hal  tersebut  yang  akan  menjadi  Variabel  yang digunakan pada penelitian.
Salah  satu  kunci  untuk  mengukur  prospek  perusahaan  yaitu melihat  pertumbuhan  profitabilitas  perusahaan.  rasio  untuk  mengukur kesanggupan  perusahaan  dalam  mencari  pendapatan  disebut  rasio profitabilitas,  serta  memberikan  derjat  tingkat  efektivitas  manajemen suatu  perusahaan  (Kasmir,  2019:198).  Dalam  riset  ini,  rasio  profitabilitas diubah  menjadi  diukur  melalui Return  On  Equity (ROE).  Alasan menggunakan  ROE  adalah  karena  digunakan  untuk  mengukur  tingkat pengembalian  yang  dihasilkan  dari  suatu  investasi  yang  menjadi  hak pemegang saham.
Tabel 1 : Rata-rata DAR, DER, LDER, dan ROE pada Perusahaan Ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2022 Tahun DAR (%) DER (%) LDER (%) ROE (%) 2018 40.41 125.37 29.70 23.42 2019 38.80 106.34 38.41 -1.95 2020 55.71 289.07 119.09 -21.13 2021 52.71 230.77 103.33 -4.70 2022 29.55 350.15 56.48 -5.15 Sumber : www.idx.co.id (diolah)
Berdasarkan  data  pada  tabel  di  atas  dapat  dilihat  bahwa perusahaan  tersebut    dibiayai  oleh  utang  dan  menjadikan  utang  sebagai tumpuan  yang  dapat  dilihat  dari  nilai  DER  yang  tinggi  dan  berdampak pada  ROE.  Hutang  memiliki  kaitan  dengan  laba,  semakin  besar penggunaan  utang  dalam  struktur  modal  maka  semakin  meningkatkan Return  On  Equity  (ROE)  suatu  perusahaan  (Sartono,2010).  Tetapi    pada tabel diatas, menunjukkan bahwa utang yang besar namun belum mampu meningkatkan  laba  yang  dapat  dilihat  pada  tahun  2022  nilai  DER  yang tinggi  namun  ROE  yang  menurun.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa pengelolaan utang  pada perusahaan belum  optimal dalam menghasilkan laba.

## Struktur Modal
Struktur  modal  merupakan  perbandingan  antara  hutang jangka  panjang  dengan  modal  sendiri  yang  digunakan  perusahaan (Riyanto,2001).  Struktur  modal  adalah  suatu  gabungan  dari  campuran pos-pos yang membentuk neraca sebelah kanan dari sumber daya modal perusahaan.  Menurut  Fahmi  (2015:184)  menjelaskan  bahwa  Struktur Modal  merupakan  gambaran  dari  bentuk  proporsi  finansial  perusahaan yaitu  antara  modal  yang  dimiliki  yang  bersumber  dari  utang  jangka panjang (Long- Term Liabilities) dan modal sendiri (Shareholder’s Equity) yang  menjadi  sumber  pembiayaan  suatu  perusahaan  Struktur  modal perusahaan  biasanya  dinyatakan  sebagai  rasio  hutang  terhadap  ekuitas. Struktur modal dapat diukur dengan;
1. Debt to Asset Ratio (DAR)    =
2. Debt to Equity Ratio (DER) Rasio DER    =
3. Long -term Debt to Equity Ratio (LDER) =

## Profitabilitas
Menurut  Sutrisno  (2009:16)  “profitabilitas  adalah  kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dengan semua modal yang bekerja didalamnya. Sedangkan menurut Brigham dan Houston (2009:109) “Profitabilitas  merupakan  hasil  akhir  dari  sejumlah  kebijakan  dan keputusan yang dilakukan oleh perusahaan”.
𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑂𝑛 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 ( 𝑅𝑂𝐸 ) =

## B. METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  ini  menggunakan  metode  penelitian  kuantitatif. Variabel  independen  dalam  penelitian  ini  yaitu  struktur  modal  yang diukur  menggunakan  Debt  to  Asset  Ratio  (DAR)  (X1),  Debt  to  Equity Ratio (DER) (X2), dan Long Term Debt to Equity Ratio (LDER) (X3). Dan variabel  dependen  yaitu Return  On  Equity (ROE)  (Y).  Populasi  pada penelitian  ini  adalah  Perusahaan  Ritel  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  selama  periode  2018-2022  yaitu  sebanyak  28  perusahaan. Sampel  dari  penelitian  ini  adalah  11  Perusahaan  Ritel  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  selama  periode  2018-2022.  Teknik  dalam pengambilan sampel penelitian ini menggunakan purposive sampling.
Teknik yang digunakan dalam pengumpulan data pada penelitian ini adalah metode dokumentasi data sekunder. Teknik pengumpulan data penelitian ini melalui dokumen yaitu dengan mengumpulkan., mencatat, dan    mengkaji  data  sekunder  yang  berupa  data  laporan  keuangan perusahaan.  Dimana  data-data  tersebut  bersumber  dari  Annual  Report dan  laporan  keuangan  tahunan  perusahaan  ritel  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia periode 2018-2022 pada situs ( www.idx.co.id ).

## Teknik analisis data

## Analisis Regresi Linear Berganda
Analisis  ini  digunakan  untuk  mendeskripsikan  data  sampel  dan hasilnya akan digenerealisasikan untuk populasi dimana sampel diambil.
Analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linear berganda.  Analisis  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  hubungan  antara variabel  yaitu  hubungan  antara  satu  variabel  independen  (X)  dengan variabel  dependen  (Y).  Model  regresi  dirumuskan  dengan    persamaan sebagai berikut:
𝒀 = 𝜶 - 𝜷 ₁ 𝑿 ₁ + 𝜷 ₂ 𝑿 ₂ + 𝜷 3 𝑿 3 + 𝒆
Ket :
Y = Profitabilias 𝜶 = Konstanta X1 = Debt to Asset Ratio X2 = Debt to Equity Ratio
X3 = Long-term Debt to Equity Ratio
β = Koefisien regresi
e = Error term (residual)

## Uji Hipotesis
Uji Parsial (Uji t)
Uji  t  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  variabel  independen secara  parsial  terhadap  variabel  dependen,  apakah  berpengaruh signifikan  atau  tidak.  Statistik  uji  diatas  mengikuti  t  dengan  df  =  (n-k-1). Dimana  ttabel  diperoleh  dari  daftar  tabel  distribusi  t  dengan  a  =  0,05. Dasar pengambilan keputusannya adalah:    Apabila t-hitung > t-tabel atau signifikan < 0,05 maka variabel independen secara parsial mempengaruhi variabel  dependen,  dan  Apabila  t-hitung  <  t-tabel  atau  signifikan  >  0,05 maka  variabel  independen  secara  parsial  tidak  mempengaruhi  variabel dependen.

## Uji Simultan (Uji F)
Uji F digunakan untuk menunjukkan apakah model yang dibangun menggambarkan  fakta  di  tempat  penelitian  atau  model  dapat digeneralisasi  di  tempat  penelitian.  Pengujian  hipotesis  penelitian didasarkan pada kriteria pengambilan keputusan sebagai berikut :   Jika  F hitung  >  F  tabel  atau  signifikan  <  0,05  maka  variabel  independen  secara simultan berpengaruh terhadap variabel dependen, Jika F hitung < F tabel atau  signifikan  >  0,05  maka  variabel  independen  secara  simultan  tidak
berpengaruh  terhadap  variabel  dependen.Teknik  Pengumpulan  data aran  penelitian);  (3)  teknik  pengumpulan  data  dan  pengembangan instrumen;  (4)  dan  teknik  analisis  data.  Untuk  penelitian  yang menggunakan  alat  dan  bahan,  perlu  dituliskan  spesifikasi  alat  dan bahannya.  Spesifikasi  alat  menggambarkan  kecanggihan  alat  yang digunakan  sedangkan  spesifikasi  bahan  menggambarkan  macam  bahan yang digunakan.

## C. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

## Analisis Statistik Deskriptif
Tabel 2 Hasil Analisis Statistik Desktiptif
Sumber : IBM SPSS Statistic 25 (Data diolah 2023)
Berdasarkan  tabel  2    yaitu  hasil  analisis  statistik  deskriptif  maka dapat  dilihat  jumlah  sampel  (N)  adalah  55  sampel.  Dari  55  sampel diperoleh nilai terendah ( minimum ), nilai tertinggi ( maximum ) dan standar deviasi ( std. Deviation ).

## Uji Normalitas
Tabel 3 Hasil Uji Normalitas Unstandardized Residual N 55 Normal Parameters a,b Mean 0.0000000 Std. Deviation 39.63075185 Most Extreme Differences Absolute 0.107 Positive 0.107 Negative -0.070

## Descriptive Statistics
N  Minimum  Maximum Mean Std. Deviation X1 55 0.63 97.65 57.3075 27.21766 X2 55 6.70 4147.95 428.7327 725.79018 X3 55 0.05 845.91 98.7944 180.99752 Y 55 -283.54 238.42 -20.3935 79.61291 Valid N (listwise)  55
Test Statistic 0.107 Asymp. Sig. (2-tailed) .173 c
Sumber : IBM SPSS Statistic 25 (Data diolah 2023)
Berdasarkan  hasil  pada  tabel  3  diatas  pengujian  one  sample kolmogrov-simirnov  menunjukkan  bagian  Sig  yakni  sebesar  0.173c  yang artinya  hasil  tersebut  lebih  besar  dibandingkan  dengan  0.05  sehingga dapat  disimpulkan  bahwa  nilai  residual  berdistribusi  normal  atau  telah memenuhi  syarat  normalitas.  Selain  menggunakan  one  sample kolmogrov-  simirnov  uji  normalitas  juga  dapat  dilihat  dengan  grafik normal probability plot, pada penelitian ini dapat dilihat gambar sebagai berikut:

## Gambar 1 Hasil Uji Normalitas dengan grafik normal probability
Pengambilan  keputusan  pada  P-Plot  yakni  dapat  dilihat  dengan penyebaran  data  (titik-titik)  menyebar  disekitar  garis  diagonal.  Pada gambar diatas penyebaran data (titik-titik) mengikuti dan menyebar pada sekitar  garis  diagonal,  hal  ini  menunjukkan  bahwa  model  regresi  pada penelitian ini memenuhi asumsi uji normalitas.

## Uji Multikolineritas
Tabel 4 Hasil Uji Multikoloneritas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardize d Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolera nce VIF 1  (Constant) 34.618 27.274 1.269  0.210 DAR 42.881 12.087 0.439 3.548  0.001 0.318 3.146 DER -43.649 6.661 -0.811 -6.553  0.000 0.318 3.149 LDER 0.002 0.000 0.678 9.709  0.000 0.998 1.002 a. Dependent Variable: Y
Sumber : IBM SPSS Statistic 25 (Data diolah 2023)
Pada tabel 4. di atas dapat dilihat bahwa nilai tolerance pada setiap variabel  independen  lebih  besar  dari  0,10  Serta  nilai  VIF  pada  semua variabel  tidak  lebih  dari  10.  Dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  Debt  to Asset  Ratio  (DAR),  Debt  to  Equity  Ratio  (DER),  dan  Long-term  Debt  to Equity  Ratio  (LDER),  dan  Return  On  Equity  (ROE)  terbebas  dari  analisis klasik multikolinearitas.

## Uji Heteroskedastisitas
Tabel 5 Hasil Uji Heteroskedastisitas
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 22.246 38.118 0.584 0.562 DAR -16.389 17.498 -0.344 -0.937 0.353 DER 12.951 6.913 0.688 1.874 0.067 LDER 0.000 0.000 0.091 0.696 0.490 a. Dependent Variable: Abs_Res
Sumber : IBM SPSS Statistic 25 (Data diolah 2023)
Berdasarkan  hasil  uji  heterokedastisitas  diatas  dapat  disimpulkan bahwa  nilai  signifikasi  dari  variabel  Debt  to  Asset  Ratio  (X1),  Debt  to Equity  Ratio  (X2),  dan  Long-term  Debt  to  Equity  Ratio  (X3)  lebih  besar dari  0,05  (masing-  masing  0.353,  0.067,  0.490).  Berdasarkan  hal  tersebut
maka  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi  heteroskedastisitas  antar  variabel independent dalam model regresi
.
Uji Autokorelasi Tabel 6 Hasil Uji Heteroskedastisitas
Sumber : IBM SPSS Statistic25 (Data diolah 2023) Berdasarkan  hasil  uji  autokorelasi  pada  tabel  6  diatas  maka  dapat disimpulkan:
Uji statistik:
DW = 1.665 dL = 1.452 dU = 1.681 (4-dL) = 2.548 (4-dU) = 2.319
Berdasarkan  hasil  perhitungan  diatas  maka  1.681  >  1.665  <  2.319. Maka  kesimpulannya  terjadi  autokorelasi  pada  penelitian  ini.  Kemudian penulis  mengatasi  masalah  autokorelasi  ini  menggunakan  Cochrane Orcutt.  Metode  Cochrane  Orcutt  merupakan  metode  yang  digunakan untuk menyelesaikan masalah autokerelasi dengan cara menghitung nilai koefisien autokorelasi yang menggunakan nilai eror pada regresi. Berikut hasil pengobatan autokorelasi meggunakan metode Cochrane Orcut :
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .867 a 0.752 0.738 40.77971 1.665
a. Predictors: (Constant), LDER, DAR, DER
b. Dependent Variable: Y
Tabel 7 Hasil Uji Autokorelasi menggunakan Cochrane Orcutt
Model Summary b Model R R Square Adjuste d R Square Std. Error of the Estimate Durbi n- Watso n 1 .868 a 0.753 0.738 40.99330 2.233 a. Predictors: (Constant), Lag_Lder, Lag_Der, Lag_Dar
b. Dependent Variable: Lag_Roe
Sumber : IBM SPSS Statistic25 (Data diolah 2023)
Dari  hasil  pengobatan  autokorelasi  menggunakan  metode Cochrane Orcutt dapat disimpulkan bahwa :
Uji statistik : DW = 2.233 dL = 1.452 dU = 1.681 (4-dL) = 2.548 (4-dU) = 2.319 Berdasarkan  hasil  diatas  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  1.681  < 2.233    <  2.319.  Maka  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terdapat autokorelasi pada penelitian ini

## Uji Lineritas. Tabel 8 Hasil Uji Lineritas DAR dan ROE
Sum of Squares df Mean Square F Sig. (Combined) 256880.689 52 4940.013 2.278 0.353 Linearity 23392.849 1 23392.849 10.787 0.082 Deviation from Linearity 233487.841 51 4578.193 2.111 0.375 4337.256 2 2168.628 261217.945 54 ANOVA Table ROE * DAR Between Groups Within Groups
Total
Sumber : IBM SPSS Statistic 25 (data diolah 2023) Berdasarkan hasil uji  lineritas  diatas dapat disimpulkan bahwa nilai  signifikasi  dari  variabel Debt  to  Asset  Ratio (X1)  terhadap Return On  Equity  (Y) sebesar  (0.375  >  0.05),  maka  dapat  disimpulkan  bahwa variabel Debt  to  Asset  Ratio (X1)  terhadap Return  On  Equity (Y) mempunyai hubungan yang linear.

## Tabel 9 Hasil Uji Lineritas DER dan ROE
Sum of Squares df Mean Square F Sig. (Combined) 258379.308 52 4968.833 3.501 0.247 Linearity 23095.271 1 23095.271 16.272 0.056 Deviation from Linearity 235284.037 51 4613.412 3.250 0.263 2838.637 2 1419.319 261217.945 54 ANOVA Table ROE * DER Between Groups Within Groups
Total
Sumber : IBM SPSS Statistic 25 (data diolah 2023) Berdasarkan  hasil  uji  lineritas  diatas  dapat  disimpulkan  bahwa nilai  signifikasi  dari  variabel Debt to Equity Ratio (X1)  terhadap Return On  Equity  (Y) sebesar  (0.263  >  0.05),  maka  dapat  disimpulkan  bahwa variabel Debt  to  Equity  Ratio (X2)  terhadap Return  On  Equity  (Y) mempunyai hubungan yang linear.

## Tabel 10 Hasil Uji Lineritas LDER dan ROE
Sum of Squares df Mean Square F Sig. (Combined) 251099.449 50 5021.989 1.985 0.267 Linearity 137964.566 1 137964.566 54.540 0.002 Deviation from Linearity 113134.882 49 2308.875 0.913 0.631 10118.496 4 2529.624 261217.945 54 ANOVA Table ROE * LDER Between Groups Within Groups
Total
Sumber : IBM SPSS Statistic 25 (data diolah 2023) Berdasarkan  hasil  uji  lineritas  diatas  dapat  disimpulkan  bahwa nilai  signifikasi  dari  variabel Long-term  Debt  to  Equity  Ratio (X3) terhadap Return  On  Equity  (Y) sebesar  (0.631  >  0.05),  maka  dapat disimpulkan  bahwa  variabel Long-term  Debt  to  Equity  Ratio (X3) terhadap Return On Equity (Y) mempunyai hubungan yang linear.

## Analisis Regresi Berganda

## Tabel 11 Hasil Uji Regresi Linear Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 34.618 27.274 1.269 0.210 DAR 42.881 12.087 0.439 3.548 0.001 DER -43.649 6.661 -0.811 -6.553 0.000 LDER 0.002 0.000 0.678 9.709 0.000 a. Dependent Variable: Y
Sumber : IBM SPSS Statistic 25 (Data diolah 2023
Model  persamaan  regresi  linear  yang  ditujukkan  pada  tabel  11 diatas, maka diperoleh hasil persamaan regresi linear berganda sebagai berikut:
Y = α + β1X1 - β2X2 + β3X3 + e Y = 34.618 + 42.881X1 – 43.649X2 + 0.002X3 + e Nilai Konstanta (a) 34.618    mempunyai arti bahwa apabila Debt to Asset Ratio (X1), Debt to Equity Ratio (X2),  dan Long-term Debt to Equity  Ratio
(X3)  terhadap Return  On  Equity (Y)  sama  dengan  nol,  maka  variabel Return  On  Equity  (Y)  sebesar  34.618.  Koefisien  Regresi  X1,  sebesar 42.881 mempunyai arti bahwa jika nilai variabel Debt to Asset Ratio (X1) naik  satu  satuan  maka  nilai Return  On  Equity (Y)  akan  meningkat sebesar  42.881.Koefisien  Regresi  X2,  sebesar – 43.649 mempunyai  arti bahwa  jika  nilai Debt  to Equity Ratio (X2),  naik  satu  satuan  maka  nilai Return  On  Equity (Y)  akan  menurun  sebesar  43.649.Koefiisien  Regresi X3,  sebesar  0.002  mempunyai  arti  bahwa  jika  nilai Long-term  Debt  to Equity Ratio (X3) naik satu satuan maka nilai Return On Equity (Y) akan meningkat sebesar 0.002.

## Uji Hipotesis
Tabel 12 Hasil Uji Signifikan Parsial (Uji T)
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error  Beta

## Sumber : IBM SPSS Statistic 25 (Data diolah 2023)
Berdasarkan  hasil  uji  signifikasi  parsial  pada  tabel  diatas apabila  nilai signifikasi  <  0,05  terdapat  pengaruh  variabel  X  terhadap variabel Y, maka:
1. Pada tabel coefficients diperoleh nilai signifikasi sebesar 0,001< 0,05 dengan  demikian Debt  to  Asset  Ratio berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap variabel Return On Equity .
2. Pada tabel coefficients diperoleh nilai signifikasi sebesar 0,000 < 0,05 dengan  demikian Debt  to  Equity  Ratio berpengaruh  negatif  dan signifikan terhadap variabel Return On Equity .
3. Pada tabel coefficients diperoleh nilai signifikasi sebesar 0,000 < 0,05 dengan demikian Long-term Debt to Equity Ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap variabel Return On Equity.
Berdasarkan  hasil  uji  signifikasi  parsial  pada  tabel  diatas  apabila nilai t-  hitung  >  t-tabel  maka  terdapat  pengaruh  variabel  X  terhadap variabel Y, maka:
t tabel (α/2 ; n-k-1)
jadi, t tabel = (0,05/2 ; 55-3-1) = (0,025 ; 51) = 2.007
1. Pada tabel coeffisient diperoleh nilai t sebesar 3.548 > 2.007 dengan demikian secara parsial Debt to Asset Ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return On Equity.
2. Pada  tabel  coeffisient  diperoleh  nilai  t  sebesar  (-6.553  >  - 2.007) dengan  demikian  secara  parsial Debt  to  Equity  Ratio berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Return On Equity.
3. Pada tabel coeffisient diperoleh nilai t sebesar 9.709 >  2.007 dengan demikian secara parsial Long-term Debt to Equity Ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return On Equity. Tabel 13 Hasil Uji Simultan (Uji F) 1  (Constant) 34.618 27.274 1.269 0.210 DAR 42.881 12.087 0.439 3.548 0.001 DER -43.649 6.661 -0.811 -6.553 0.000 LDER 0.002 0.000 0.678 9.709 0.000 a. Dependent Variable: Y
ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression  257451.384 3 85817.128  51.604 0.000 b Residual 84812.211 51 1662.985 Total 342263.594 54 a. Dependent Variable: Y
b. Predictors: (Constant), LDER,DAR,DER
Sumber : IBM SPSS Statistic 25 (Data diolah 2023)
Berdasarkan  hasil  uji  secara  simultan  nilai  signifikasi  yang diperoleh  adalah  0,000  <  0,05  dan  nilai  F  hitung  sebesar  51.604  >  2,78. Maka  dapat  disimpulkan  H4  diterima  artinya,  pada  pengujian  secara simultan variabel Debt to Asset Ratio (X1), Debt to Equity Ratio (X2), dan Long-term Debt to Equity Ratio (X3)  secara  simultan  berpengaruh  positif dan signifikan terhadap terhadap variabel Return On Equity (Y).

## Tabel 14 Hasil Uji Koefisien Beta
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardize d Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 34.618 27.274 1.269 0.210 DAR 42.881 12.087 0.439 3.548 0.001 DER -43.649 6.661 -0.811  -6.553 0.000 LDER 0.002 0.000 0.678 9.709 0.000 a. Dependent Variable: Y
Sumber : IBM SPSS Statistic 25 (Data diolah 2023)
Berdasarkan  tabel  diatas,Untuk  variabel Debt to Asset Ratio (X1) pada persamaan regresi diperoleh nilai koefisien beta ( β 1 ) sebesar 42.881 dengan  t hitung =  3.548  dengan p=value =  0.001.  Nilai  p-value  lebih  kecil dari taraf signifikansi  yang ditentukan, yaitu 0.05, maka koefisien beta tersebut signifikan dan arahnya positif.Variabel Debt to Equity Ratio (X2) pada  persamaan  regresi  diperoleh  nilai  koefisien  beta  ( β 2 ) sebesar    - 43.649 dengan t hitung = -6.553 dengan p=value = 0.000. Nilai p-value lebih
kecil dari taraf signifikansi yang ditentukan, yaitu 0.05, maka koefisien beta  tersebut  signifikan  dan  arahnya  negatif.Variabel Long-term Debt to Equity Ratio (X3) pada persamaan regresi diperoleh nilai koefisien beta
( β 3 ) sebesar  0.002  dengan  t hitung =  9.709  dengan p=value =  0.000.  Nilai  p- value  lebih  kecil  dari  taraf  signifikansi  yang  ditentukan,  yaitu  0.05, maka koefisien beta tersebut signifikan dan arahnya positif.

## Tabel 15 Hasil Uji Koefisien Determinasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .867 a 0.752 0.738 40.77971
a. Predictors: (Constant), LDER, DAR, DER

## b. Dependent Variable: Y
Sumber : IBM SPSS Statistic 25 (Data diolah 2023)
Berdasarkan  tabel  diatas  dapat  dilihat  bahwa Adjusted  R  Square sebesar  0.738,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel Return On Equity  (Y)  sebesar  73.8%  dipengaruhi  oleh  variabel Debt to Asset Ratio (X1), Debt to Equity Ratio (X2),  dan Long-term Debt to Equity Ratio (X3). Sedangkan 26.2% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak disebutkan pada penelitian ini.
Berikut  Ikhtisar  hasil  pengujian  dari  hipotesis  yang  telah dilakukan diatas:
Tabel 16 Ikhtisar Hasil Pengujian Hipotesis Hipotesis Sig Koefisien  Kesimpulan H1  Struktur  Modal  yang  diukur dengan Debt  to  Asset  Ratio (X1)    berpengaruh  negatif dan signifikan Terhadap Profitabilitas  yang  diukur dengan Return On Equity (Y) 0.001 42.881 H1 diterima
H2  Struktur  Modal  yang  diukur dengan Debt  to  Equity  Ratio (X2)  berpengaruh  negatif dan signifikan Terhadap Profitabilitas  yang  diukur dengan Return On Equity (Y) 0.000 -43.649 H2 ditolak H3  Struktur  Modal  yang  diukur dengan Long-term  Debt  to Equity  Ratio (X3)  berpengaruh positif dan signifikan Terhadap  Profitabilitas  yang diukur  dengan Return  On Equity (Y) 0.000 0.002 H3 diterima H4 Struktur modal yang diukurdengan Debt  to  Asset
Ratio (X1), Debt  to  Equity Ratio (X2),  dan Long-term Debt  to  Equity  Ratio (X3) secara simultan berpengaruh  positif  dan signifiika terhadap Profitabilitas  yang  diukur dengan Return  On  Equity (Y). 0.000
H4 diterima
Sumber : IBM SPSS Statistic 25 (Data diolah 2023)

## D. SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  menggunakan  analisis  regresi berganda  yang  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  struktur  modal yang diukur dengan Debt to Asset Ratio, Debt to Equity Ratio , dan Long-term Debt  to  Equity terhadap  profitabilitas  yang  diukur  dengan Return  On Equity yakni  sebagai  berikut  :  (1)  Struktur  modal  yang  diukur  dengan Debt  to  Assets  Ratio (DAR ) berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap profitabilitas  yang  diukur  dengan Return On Equity .  Hal  ini  ditunjukkan dari  nilai  signifikansi  yang  diperoleh  sebesar  0.001  <  0.05;  (2)  Struktur modal yang diukur dengan Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh negatif dan  signifikan  terhadap  profitabilitas  yang  diukur  dengan Return  On Equity .    Hal ini ditunjukkan dari nilai signifikansi yang diperoleh sebesar 0.000  <  0.05;  (3)  Struktur  modal  yang  diukur  dengan Long  Term  Debt  to
Equity  Ratio  (LDER) berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap profitabilitas  yang  diukur  dengan Return On Equity .  Hal  ini  ditunjukkan dari  nilai  signifikansi  yang  diperoleh  sebesar  0.000  <  0.05;  (4)  Struktur modal yang diukur dengan Debt to Asset Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Long-term  Debt  to  Equity    secara  simultan  berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap profitabilitas yang diukur dengan Return On Equity .

## DAFTAR PUSTAKA
Ashshiddiqi, F., Diana, N., & Afifudin. (2018). Analisis Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan LQ45 Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Pada  Tahun  2013-2016).  Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi. 7(4), 2018.
Astutik,  W.  S.  (2021,  September).  Pengaruh  Leverage  terhadap  Kinerja Keuangan  pada  Perusahaan  Konsumsi  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  2012-2014.  In Seminar  Nasional  Manajemen,  Ekonomi dan Akuntansi (Vol. 6, No. 1, pp. 1682-1690).
Bambang Riyanto, Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Yogyakarta: BPFE- Yogyakarta, 2015.
Brigham E.F and Joel F. Houston, Dasar-Dasar Manajemen Keungan. Edisi
Kesebelas Buku 1, Jakarta: Salemba Empat,2012.
Cahyana, A., Azis, A. D., & Lisnawati, L. (2022). Pengaruh Struktur Modal Dan Intensitas Teknologi Terhadap Profitabilitas Perusahaan. Neraca  Keuangan:  Jurnal  Ilmiah  Akuntansi  dan Keuangan , 17 (1), 69-76. Desra, & Desra. (2023). Apa Saja Tantangan Besar yang Dihadapi Industri Retail Saat Ini? Retrieved from https://www.jurnal.id/id/blog/tantangan-besar-yang-dihadapi- industri-retail-saat-ini/
Erni,  E.  (2018).  PENGARUH  FINANCIAL  LEVERAGE  TERHADAP PROFITABILITAS  PERUSAHAAN  PADA  INDEKS  LQ45  YANG TERDAFTAR  DI  BURSA  EFEK  INDONESIA  PERIODE  2015- 2016. Jurnal Ilmu Manajemen Profitability , 2 (2), 80-91.
Fahmi, Irham. (2020). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta. Fahmi, Irham. (2020). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta. Fatonah,  S.,  Amini,  S.  N.,  &  Dayono,  B.  T.  (2022,  October).  PENGARUH DEBT  TO  ASSET  RATIO  (DAR)  DAN  DEBT  TO  EQUITY  RATIO
(DER)  TERHADAP  RETURN  ON  EQUITY  (ROE)  PADA PERUSAHAAN MAKANAN

## DAN
MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA. In National Conference on Applied Business,  Education, & Technology (NCABET) (Vol.  2,  No. 1, pp. 282-292).
Fitriyah,  L.  (2022). Pengaruh  Debt  to  Asset  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio,  dan Long  Term  Debt  to  Equity  Ratio  terhadap  Return  on  Equity  pada Perusahaan  Sub  Sektor  Telekomunikasi  yang  Terdafatar  di  Bursa  Efek Indonesia (Doctoral  dissertation,  INSTITUT  AGAMA  ISLAM NEGERI MADURA).
Harjito,  D.  A.  (2011).  Teori  pecking  order  dan  trade-off  dalam  analisis struktur modal di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Siasat Bisnis , 15 (2). Hartono.  2003.  “Kebijakan  Struktur  Modal:  Pengujian  Trade  Off  Theory dan  Pecking  Order  Theory  (Studi  Pada  Perusahaan  Manufaktur yang tercatat di BEJ).” Perspektif, Vol.8, No.2, Desember 2003: 249 - 257
Husnan,  Suad.  2016.  Teori  dan  Penerapan  (Keputusan  Jangka  Panjang) Edisi Keempat. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta
Joni,  J.,  &  Lina,  L.  (2010).  Faktor-faktor  yang  mempengaruhi  struktur modal. Jurnal Bisnis dan Akuntansi , 12 (2), 82-97.
Joni,  J.,  &  Lina,  L.  (2010).  Faktor-faktor  yang  mempengaruhi  struktur modal. Jurnal Bisnis dan Akuntansi , 12 (2), 82-97.
Julita  Julita,  S.  E.  (2019).  Pengaruh  Debt  To  Equity  Ratio  Dan  Debt  To Assets Ratio Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Transformasi Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Kumpulan  Jurnal  Dosen Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara .
Kasmir. (2013). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers
Kasmir. (2014). Analisis Laporan Keuangan. Edisi Satu. Cetakan Ketujuh.
Jakarta: PT Raja Grafindo Persada
Kasmir,  Analisis  Laporan  Keuangan  (Jakarta:  Rajawali  Pers,  2014),  hlm. 158.
Liando,  J.  S.  (2021).  Analisis  Pengaruh  Struktur  Modal  Terhadap  Kinerja Keuangan  Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor  Makanan  dan Minuman  Yang  Terdaftar  di  Bei  Tahun  2015-2019. Jurnal  Indonesia Sosial Teknologi , 2 (01), 86-91.
Maulana, Iqbal. (2020). Konsep Struktur Modal. Uiversitas Mercu Buana. Maulana, Iqbal. (2020). Konsep Struktur Modal. Uiversitas Mercu Buana.
Maulita,  D.  (2018).  Pengaruh  Debt  to  Equity  Ratio  (DER),  Debt  to  Asset Ratio  (DAR),  dan  Long  Term  Debt  to  Equity  Ratio  (LDER) Terhadap 56 Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor  Makanan  dan  Minuman  Yang  Terdaftar  Di  BEI  Periode 2011-2016). Jurnal Akuntansi, 5(2), 132-137.
Nirawati,  L.,  Samsudin,  A.,  Stifanie,  A.,  Setianingrum,  M.  D.,  Syahputra, M.  R.,  Khrisnawati,  N.  N.,  &  Saputri,  Y.  A.  (2022).  Profitabilitas Dalam Perusahaan. Jurnal Manajemen dan Bisnis , 5 (1), 60-68.
Prabowo, B., Suryana, A. K. H., & Theorupun, M. S. (2022). PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO (DER), DEBT TO TOTAL ASSET RATIO (DAR),  LONG  TERM  DEBT  TO  EQUITY  RATIO  (LDER)  DAN LONG  TERM  DEBT  TO  TOTAL  ASSET  RATIO  (LDAR) TERHADAP  PROFITABILITAS  ROE  PADA  PERUSAHAAN FOOD  AND  BEVERAGES  YangTerdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia. EKOBIS: Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi , 10 (1),  16- 24.
Priadana,  M.  S.,  &  Sunarsi,  D.  (2021). Metode Penelitian Kuantitatif .  Pascal Books.
Priatna,  H.  (2016).  Pengukuran  kinerja  perusahaan  dengan  rasio profitabilitas. Akurat| Jurnal Ilmiah Akuntansi FE Unibba , 7 (2), 44-53. Rahman, A. (2021). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Pada PT. Adhi  Karya  (Persero)  Tbk  Di  Bursa  Efek  Indonesia (Doctoral dissertation, UNIVERSITAS NEGERI MAKASSAR).
Retnawati,  H.  (2017,  September).  Teknik  pengambilan  sampel. In Disampaikan  pada  workshop  update  penelitian  kuantitatif,  teknik sampling, analisis data, dan isu plagiarisme (pp. 1-7).
Septiyani, Y. R., Kristianingsih, K., & Mai, M. U. (2020). Pengaruh Debt to Asset  Ratio  dan  Debt  to  Equity  Ratio  terhadap  Return  on  Equity pada  Perusahaan  Properti  dan  Real  Estate.  Indonesian  Journal  of Economics and Management, 1(1), 184-194.
Sembiring,  N.  B.  (2020). Pengaruh  Debt  to  Assets  Ratio  (DAR)  dan  Debt  to Equity  Ratio  (DEF)  Terhadap  Return  on  Equity  (ROE)  Pada  PT. Asuransi  Dayin  Mitra  TBK  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (Doctoral dissertation, Universitas Medan Area).
Sudana,  I  Made.  (2011).  Manajemen  Keuangan  Perusahaan:  Teori  dan
Praktek. Jakarta: Erlangga
Sugiyono.  (2015).  Metode  Penelitian  Kuantitatif,  Kualitatif  dan  R&D.
Bandung: Alfabeta.
Yanita,  P.  (2020).  Analisis  Pengaruh  Debt  To  Asset  Ratio  (Dar)  Dan  Debt To  Equity  Ratio  (Der)  Terhadap  Return  On  Equity  (Roe)  Pada  Pt Metrodata  Electronics  Tbk  Tahun  2011-2018. JURNAL  EKONOMI SAKTI (JES) , 9 (2), 283-303.