## ANALISIS PENGARUH LOAN TO DEPOSIT RATIO (LDR) DAN CAPITAL
ADEQUACY RATIO (CAR) TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERASI
Retno Wulandari* Universitas Kanjuruhan Malang, Indonesia
INFO ARTIKEL ABSTRACT DOI: 10.32815/jibeka.v16i2.412 ISSN:
0126-1258
ISSN-E: 2620-875X
CORRESPONDENCE* : retnowulandari.1979@yahoo.co .id This  researchs  has  a  purposes,  namely  to  test  and  analyze  the existence of a loan to deposit ratio and capitals  adequacys ratio (car) on the return of banking financial stocks in 2017-2019 with profitability as  a  moderating  variable.  The  samplings  technique  was  purposives judgment  sampling  and  obtained  21  companies  as  the  research sample.  The  data  analysis  technique  applied  is  multiple  analysis, classical  assumption  test  and  path  test.  The  results  of  the  analysis explain  that  LDR  partially  does  not  affect  stock  returns,  CAR  affects stock returns, and ROA affects stock returns. Regarding the results of path  testing,  it  is  found  that  ROA  weakens  the  relationship  between FDR  and  stock  returns  and  the  last  result,  ROA,  strengthens  the relationship between CAR on stock returns.
Keywords: 1 st loan  to  deposit  ratio, 2 nd capital  adequacy  ratio, 3 rd return saham, 4 th Return on assets

## ABSTRAK
Riset    ini  mempunyai  sebuah  tujuan  yakni  untuk  pengujian  serta analisis adanya loan to deposit ratio serta capital adequacy ratio (CAR) pada return saham  keuangan  perbankan  tahun  2018-2020  dengan profitabilitas  sebagai  variabel  moderasi.  teknik  pengambilan  sampel yakni  purposive  judgement  sampling  serta  diperolehnya  16 perusahaan  sebagai  sampel  penelitian.  Teknik  analisis  data  yang diterapkan  ialah  analisis  linier  berganda  dan  uji  MRA.  Hasil  analisis menjelaskan  LDR  secara  parsial  memengaruhi return saham,  CAR memengaruhi return saham.  Terkait  hasil  atas  pengujian  MRA didapatkan  ROA  memperkuat  hubungan  LDR  terhadap return saham serta  hasil  yang  terakhir  yakni  ROA  memperkuat  hubungan  antara CAR pada return saham.
Kata Kunci: loan  to  deposit  ratio,  capital  adequacy  ratio,  return saham, Return on assets

## Pendahuluan
Return saham  merupakan  suatu  rasio  keuntungan  yang  dinikamti  oleh  seorang investor  atas  investasi  yang  sedang  berlangsung.  Pada  artian  teori  pasar  modal,  suatu tingkat rasio yang diterima pihak investor atas saham yang telah ditransaksikan di pasar modal  dapat  diistilahkan  dengan  return. Return yang  diterima  investor  tidak  selalu memberikan  return  yang  pasti  bagi  seorang  investor,  meskipun  tidak  pasti  terkadang return saham yang diterima investor juga dapat memberikan suatu hasil yang pasti yakni dapat berupa dividen, saham bonus, serta capital gain Khatijah, S., Suryadi, E., & Safitri, H., (2020). Pengembalian dari pertumbuhan atau penurunan nilai aset adalah capital gain . (Tandelilin, 2010).
Berikut  hasil  data  terkait return saham  perbankan  keuangan  tahun  2018-2020, dimana hasil return tersebut mengalami banyak penurunan.
Rata-rata return saham  periode  2018-2020  pada  emiten  perbankan  keuangan terjadinya  temuan  cenderungnya  turunnya return Harga  saham  emiten  tersebut  diduga mengalami penurunan. Mengingat bahwa tidak ada jaminan tentang pengembalian yang diterima  investor  saat  berinvestasi  di  saham,  mereka  harus  mempertimbangkan  semua informasi yang diperlukan untuk mempertimbangkan pilihan investasi.
Metode analisis dasar adalah salah satu informasi yang dibutuhkan investor untuk membuat  pilihan  investasi.  Metode  dasar  memerlukan  analisis  seperti  rasio  keuangan yang outputnya dapat diturunkan dari informasi kinerja keuangan. Profitabilitas, likuiditas, dan  solvabilitas  perusahaan  merupakan  tiga  aspek  kinerja  keuangan  yang  dapat digunakan untuk mengevaluasi kinerja keuangan emiten dalam penelitian ini.
Return  on  assets (ROA)  yang  merupakan  ukuran  efektifitas  emiten  dalam menghasilkan  pendapatan  dihitung  sebagai  ( refund ),  beserta  penggunaan  aset  yang dimiliki  emiten,  menjadi  dasar  kajian  profitabilitas  emiten  dalam  penelitian  ini.  Menurut
-1 -0,5 0 0,5 1 1,5 BABP BACA B B KP BBMD B B R I B B TN BDM N B G TG B IN A B JB R B JTM BMAS B M R I B N B A B N G A B N LI B SIM BTP N
M COR N ISP N OB U
Series 3 Series 2 Series 1
(Kasmir,  2016),  Semakin  besar  angka return  on  assets (ROA),  maka  kinerja  emiten tersebut  dinilai  semakin  baik,  begitu  pula  sebaliknya.  Mendukung  pernyataan  tersebut, (Saqafi  &  Hamidreza,  2012),  menjelaskan  ROA  mempunyai  keterkaitan  dengan  tingkat pengembalian ( return ) pada suatu investasi masa datang.
Pernyataan ini didukung oleh temuan studi yang dilakukan oleh Ariyanti & Suwitho (2016),  Bisara  &  Amanah  (2015),  serta  Har  &  Ghafar  (2015)  bahwa return  on  assets (ROA)  berhubungan  positif  dengan return saham.  Sudarsono  &  Sudiyatno  (2016) menjelaskan  ROA    dalam  hal  pengembalian  saham,  tidak  ada  dampak  negatif  yang signifikan secara statistik di pasar.
Kapasitas  lembaga  keuangan  untuk  mengakomodasi  penarikan  deposito  dan komitmen  lainnya  secara  efektif,  serta  untuk  menutupi  uang  tambahan  untuk  pinjaman dan  portofolio  investasi,  yang  dikenal  sebagai  likuiditas  (Greuning  &  Bratanovic,  2011). Untuk  keperluan  definisi  ini,  kemampuan  bank  untuk  mengembalikan  distribusi  uang deposan  ketika  mereka  ditagih  untuk  dapat  memenuhi  permintaan  kredit  yang  dibuat didefinisikan  sebagai  LDR  ( Loan  to  Deposit  Ratio ) ,  loan  to  value  ratio (LDR)  adalah perbandingan  pinjaman  yang  diberikan  kepada  investor  pihak  ketiga  (giro,  tabungan, sertifikat deposito, dan deposito).
Hasil  investigasi  yang  dilakukan  oleh  Ayem  &  Wahyuni  (2017),  Kumaidi  & Asandimitra  (2017),  dan  Setiono  (2018),  telah  dijelaskan  bahwa Loan  to  Deposit  Ratio (LDR)  memiliki  pengaruh  yang  menguntungkan  namun  kecil  terhadap  return  saham. Penelitian Sudarmawanti & Pramono (2017), Ditentukan LDR tidak memiliki dampak pada ROA.  Penelitian  tentang  pinjaman  untuk  simpanan  (LDR)  menjelaskan  sejumlah  hasil. Penelitian yang dilakukan Kurniadi (2013) menghasilkan pengaruh yang menguntungkan terhadap return saham  untuk  variabel loan  to  deposit  rate (LDR)  dan return  on  asset (ROA).
Capital  Adequacy  Ratio (CAR)  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  menilai kecukupan  modal  (CAR)  lembaga  keuangan.  Rasio  penyesuaian  modal  adalah  statistik yang  menunjukkan  seberapa  baik  permodalan  bank  dapat  menyerap  risiko  dari  gagal bayar,  sehingga  semakin  tinggi  rasionya,  semakin  sehat  bank  tersebut,  dan  sebaliknya (Prastiyaningtyas,  2010).  Besarnya  CAR  pada  suatu  bank  akan  mempengaruhi keuntungan bank tersebut, karena kerugian bank tersebut dapat ditarik oleh ekuitas bank tersebut.
Hasil penelitian mengenai CAR terhadap return saham ialah dimiliki oleh penelitian milik  Ayem  &  Wahyuni  (2017),  Wiyarto  (2018),  dan  Khatijah  et  al.,  (2020),  menjelaskan CAR berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham. Hal ini berbanding terbalik
dengan  hasil  penelitian  Setiono  (2018),  yang  menjelaskan  mengapa Capital  Adequacy Rate (CAR) mempengaruhi return saham secara negatif.
Rumusan masalah tersebut, seperti yang tertuang dalam uraian, adalah: Apakah LDR,  CAR,  mempengaruhi  tingkat return saham?,  dihubungkan  dengan  variabel moderasi: Apakah ROA memperkuat hubungan LDR dan CAR terhadap return saham?
Riset  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  LDR,  CAR,  ROA  berpengaruh  terhadap return saham.  Serta  terkait  pemoderasi  untuk  mengetahui  apakah  ROA  memperkuat hubungan  antara  LDR  dan  CAR  terhadap return saham.  Peneliti  tertarik  untuk menggunakan  perusahaan  perbankan  keuangan  konvensional  karena  emiten  tersebut terlihat  dari  sisi return saham  yang  semakin  menurun,  dan  faktor  yang  mempengaruhi return sahampun belum kuat, yang mana memiliki faktor yang paling kuat mempengaruhi return saham. Perbedaan riset ini dengan peneliti sebelumnya yakni adanya penambahan variabel moderasi yakni ROA, alasan penambahan variabel tersebut karena ROA memiliki rasio  baik  yang  nantinya  apakah  bisa  memperkuat  ataupun  bahkan  memperlemah hubungan LDR dan CAR yang nantinya dapa memengaruhi return saham.
Tujuan atas riset ini yakni tergambar pada kerangka konseptual tersebut yakni:
H1
: LDR Berpengaruh terhadap Return Saham H2 : CAR Berpengaruh terhadap Return Saham H3 : ROA memperkuat hubungan LDR terhadap Return Saham H4 : ROA memperkuat hubungan CAR terhadap Return Saham

## Model Penelitian

## Metode Penelitian
Hasil  pada  penelitian  ini  didapatkan  sebuah  tujuan  yakni  untuk  pengujian  serta analisis  adanya Loan  To  Deposit  Ratio (LDR)  Dan Capital  Adequacy  Ratio (CAR) Terhadap Return Saham  Dengan  Profitabilitas  Sebagai  Variabel  Moderasi.  Variabel
LDR
(X1) CAR (X2) ROA (Z) RETURN SAHAM (Y)
terikat  ialah Return sahama    (Y)  variabel  bebas  dalam  penelitian  yaitu  LDR  (X1)  serta CAR  (X2),  serta  ROA  (Z)  sebagai  moderasi.  Metode purposives  sampling ialah  metode yang  digunakannya  dalam  penentuan sample. Populasi  penelitian  ialah  seluruh perusahaan  perbankan  (BEI)  tahun  2018-2020  yakni  total  45  emiten.  Sebelum  masuk pada penentuan sampel didapatkan kriteria penentuan sampel sebagai berikut:
Tabel 1: Purposive Sampling
KRITERIA TOTAL 1. Perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI tahun 2018-2020 45 2. Perusahahaan  perbankan  yang  menghasilkan  Laba  secara berturut-turut yakni tahun 2018-2020 28 3. Perushaan perbankan yang memiliki return saham yang positif 16 TOTAL SAMPEL = 16 X 3 Tahun = 48 sampel 16
Sumber: Data diolah, peneliti (2020)
Setelah  dilakukan  eliminasi  berdasarkan  kriteria  tersebut  maka  di  peroleh sebanyak  16  sampel  perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2018-2020. Teknik analisis data penelitian digunakannya analisis regresi linier berganda dan uji MRA. Berikut deskriptif rumus per variabel yang digunakan :

## Tabel 2: Deskripsi Variabel
NAMA VARIABEL RUMUS 1. Loan To Deposits Ratio (LDR) LDR = (Kredit yang Diberikan / Total Dana Yang Diterima)
2. Capital Adequacy Ratio (CAR) CAR =  Modal/ATMR
3. Return On Asset (ROA) ROA = Laba bersih/ Total Aset 4. Return Aset Return saham= (Harga saham tahun pengamatan/Harga saham tahun sebelum pengamatan)/ Harga saham tahun sebelum pengamatan

## Hasil dan Pembahasan
Hasil Uji Statistik Deskriptif
Tabel 3: Uji Statistik Deskriptif
Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation X1 48 ,13 1,53 ,6228 ,39001 X2 48 ,04 1,24 ,2421 ,29430 Z 48 ,01 ,62 ,0151 ,10073 Y 48 ,16 ,64 ,2508 ,42261 Valid N (listwise) 48
Sumber: Data diolah, SPSS (2020)
Berdasarkan  tabel  3,  diperoleh  uji  statistik  deskriptif  dimana  variabel  X1 memiliki nilai minimum yang dimiliki ialah 0.13, nilai maksmimum sebesar 1.53, dan nilai Std.  Deviation  0.39.  Variabel  X2  memiliki  nilai  minimum  yang  dimiliki  ialah  0.04,  nilai maksmimum  sebesar  1.24,  dan  nilai Std.  Deviation 0.29.  Variabel  Z  memiliki  nilai minimum yang dimiliki ialah 0.01, nilai maksmimum sebesar .62, dan nilai Std. Deviation 0.10. Variabel Y memiliki nilai minimum yang dimiliki ialah 0.16, nilai maksmimum sebesar .64, dan nilai Std. Deviation 0.42.

## Hasil Uji Asumsi klasik
Hasil asumsi klasik variabel x1, x2, z ke y diperoleh untuk pengujian pertama yakni uji normalitas didapatkan nilai asym. Signya dengan metode kolmogorov Smirnov 0,054 yakni  >  5%  maka  data  berdistribusi  normal.  Selanjutnya  pengujian  Multikolinieritas, didapatkan nilai VIF: (x1) 3,914, (x2) 3, 650, dengan bukti tersebut nilai VIF < 5% maka terbebas  dari  gejala  multikolinieritas.  Kemudian  terkait  pengujian  heteroskesdastisitas melalui uji spearman rank diperoleh nilai sig. (x1) 0,868, (x2) 0,416, maka data terbebas heteroskesdatisitas  dikarenakan  nilai  sig  >  5%.  Terakhir  yakni  auto  korelasi  didapatkan nilai DW 1,834 maka tidak terjadi auto korelasi.

## Table 1. Hasil Analisis Jalur
Jalur Koefisien Jalur Nilai Sig Simpulan LDR ==> RETURN SAHAM -3.814 0.000 H1 diterima CAR ==> RETURN SAHAM 2.674 0.025 H2 diterima X1 x Z==> RETURN SAHAM 0.187 0.000 H4 diterima X2 x Z==> RETURN SAHAM -0.172 0.006 H5 diterima Sumber: Data diolah, SPSS (2020)
Pembahasan

## LDR Berpengaruh negatif terhadap Return Saham
Berdasarkan hasil uji hipotesis, bahwa LDR berpengaruh negatif terhadap return saham perusahaan  perbankan.  Hal  ini  disebabkan  dalam  penyaluran  kredit  atas  kemampuan bank untuk menyediakan dana pinjaman dan dana simpanan nasabah menjadi tolok ukur keberhasilan  bank  untuk  memperoleh return yang  baik.  LDR  yang  tinggi  semakin meningkatkan  risiko  gagal  bayar.  Semakin  banyak  kemungkinan  gagal  bayar menyebabkan risiko kebangkrutan yang tinggi.
Karena  kuantitas  kredit  yang  diberikan  tidak  sesuai  dengan  kualitas  kredit,  ada kontradiksi  antara  temuan  dan  teori  ini  yakni  dengan  hasil  berpengaruh  negatif.  Karena bunga  pinjaman  adalah  sumber  pendapatan  utama  bagi  lembaga  keuangan,  kualitas
kredit  yang  buruk  dapat  mengakibatkan  profitabilitas  yang  lebih  rendah  bagi  lembaga- lembaga  tersebut.  Karena  penurunan  pendapatan  bank,  maka  nilai return  on  assets (ROA)  bank  juga akan menurun.  Selain dapat menurunkan  laba juga akan  menurunkan return saham  yang  berarti  masyarakat  sedikit  kurang  percaya  karena  pengelolaan  LDR tersebut kurang maka masyarakat masih berpikir jika akan melakukan investasi (Setiono, 2018).

## CAR Berpengaruh terhadap Return Saham
Tidak tertutup kemungkinan rasio CAR akan meningkat sebagai akibat dari meningkatnya kemungkinan bank memiliki modal yang cukup, Hal ini akan meningkatkan kepercayaan masyarakat  terhadap  kinerja  bank  Karena  laba  merupakan  salah  satu  komponen  yang berkontribusi  terhadap  rasio  ROA,  besaran  rasio  CAR  berdampak  tidak  langsung terhadap  ROA.  Selain  bisa  meingkatkan  ROA  jika  rasio  CAR  ini  bagus  maka  dapat meningkatkan return saham.  Khalaya  umum  akan  percaya  serta  tanpa  berpikir  panjang akan dilakukannya investasi pada suatu emiten tersebut (Ayem & Wahyuni, 2017).
Khatijah  et  al.,  (2020),  Ketika  terjadi  peningkatan  jumlah  investor  yang  tertarik  untuk menanamkan  modalnya  pada  saham  suatu  bank,  hal  ini  akan  berdampak  pada  harga saham  bank  tersebut.  Kenaikan  nilai  saham  juga  akan  berdampak  pada  tingkat pengembalian bagi investor.

## ROA memperkuat hubungan LDR terhadap Return Saham
Tujuan  perbandingan  pinjaman terhadap  debitur,  Nasabah  yang  telah  menginvestasikan uangnya dalam pinjaman yang telah diberikan kepada debitur diwakili oleh rasio LDR ini, yang menunjukkan kemampuan bank untuk memenuhi kewajiban yang diberikan kepada nasabah  tersebut.  Menurut  (Setiono,  2018).  Meningkatnya  ukuran  bank  Menurut  LDR, jumlah  uang  yang  disalurkan  melalui  bank  dalam  bentuk  kredit  meningkat,  sehingga pendapatan  bunga  pinjaman  meningkat,  hasil  ini  didapatkan  ROA  bisa  memperkuat hubungan LDR terhadap return saham dengan makna lain belum optimalnya penyaluran kredit pada suatu emiten tersebut, maka ROA pun juga ikut menurun dan akhirnya minat masyarakat  juga  berkurang  dan  enggan  untuk  menanamkan  modalnya  dalam  membeli saham  dan  itu  semua  akan  bisa  menurunkan return saham.  Hasil  tersebut  juga  sesuai dengan pengolahan data excel dimana nilai LDR masih dalam kategori cukup (Kumaidi & Asandimitra, 2017).
Kesesuaian  hasil  penelitian  dengan  hipotesis  disebabkan  besarnya  pemberian  kredit mendukung  adanya  kualitas  kredit.  Kualitas  kredit  yang  buruk  dapat  menurunkan  laba dikarenakan  pendapatan  bank  didapatkan  atas  bunga  kredit  yang  diberikan.  Laba  bank
yang  rendah  mengakibatkan  turunnya  nilai  ROA  pada  bank  dan  begitu  sebaliknya (Setiono, 2018)

## ROA memperkuat hubungan CAR terhadap Return Saham
Semakin  tinggi  rasio  CAR,  semakin  kuat  indikator  tingkat  kesehatan  bank  yang  kuat. Secara  umum,  semakin  sehat  bank,  semakin  besar  kepercayaan  pemegang  sahamnya dalam  berinvestasi.  Selain  itu,  semakin  besar  jumlah  investor  yang  tertarik  dan berinvestasi  di  saham  bank,  semakin  besar  kemungkinan  hal  ini  akan  berdampak  pada harga  saham  bank  dalam  jangka  panjang.  Tingkat  pengembalian  investor  akan dipengaruhi oleh kenaikan nilai kepemilikan saham mereka. (Ayem & Wahyuni, 2017).
Perusahaan  (bank)  yang  mempunyai  modal  yang  cukup  digunakannya  untuk dijalankannya  usahanya  memiliki  kemampuan  dalam  peningkatan  keuntungan  yang didapatkan maka akan terjadi kenaikan harga saham dan akhirnya bisa menaikkan return saham (Darmawi, 2011).
Hasil  tersebut  dikarenakan  emiten  tersebut  telah  mengoptimalkan  modal  yang  ada, artinya  disisi return meningkat,  ROA  pun  juga  meningkat.  Dengan  penjelasan  tersebut maka ROA ini bisa mendorong atau memperkuat hubungan antara CAR terhadap return saham.

## Kesimpulan
Sesuai  hasil  penelitian, disimpulkan  beberapa hal yakni:LDR tidak memengaruhi return  saham,  CAR  memengaruhi  return  saham,  ROA  memengaruhi  return  saham, Hubungan  antara  LDR  dan  return  saham  melemah  ketika  ROA  tinggi,  sedangkan hubungan antara CAR dan return saham melemah ketika ROA rendah.
Sesuai hasil serta simpulan, maka saran yang dapat diberikan: Investor jika ingin didapatkannya  return  saham  dengan  baik,  maka  seharusnya  mempertimbangkan informasi  yakni  LDR,  CAR,  dan  ROA.  Emiten  harus  mengupayakan  peningkatan  LDR, CAR,  serta  ROA  agar  tingkat  return  saham  stabil.  Bagi  penelitian  berikutnya  untuk menggunakan  return  harian  maupun  bulanan.  Terkait  periode  pengamatan  bisa ditambahkan, digunakannya industri yang menghasilkan produk sejenis agar output lebih akurat,  dengan  digunakannya  data  penelitian  terbaru  maka  fenomena  terbaru  dapat ditemukan, penambahan variabel lain seperti quick ratio, current ratio dapat ditambahkan.
Implikasi  yang  didapatkan  pada  hasil  penelitian  ini  ialah,  bagi  perusahaan perbankan  alangkah  baiknya  dapat  mengendalikan  permodalan  yang  ada  sehingga mampu  menyediakan  dana  untuk  mengatasi  kemungkinan  resiko  yang  terjadi  likuid. Selain  itu  diperlukannya  mengendalikan  ROA  agar  tetap  konsisten  supaya  dapat
menghasilkan  kualitas  laba  yang  maksimal.  Sedangkan  bagi  investor  maupun  calon investor  alangkah  baiknya  sebelum  membuat  keputusan  melakukan  investasi  selain melihat kondisi perolehan laba juga memperhatikan perolehan return saham perusahaan perbankan,  karena  tidak  semua return yang  dihasilkan  perusahaan  perbankan  itu  pasti.
Keterbatasan  Penelitian:  Peneliti  hanya  digunakannya  perusahaan  perbankan keuangan  di  BEI  periode  2018-2020  sesuai  dengan  kriteria  penelitian,  jadi  hasil  yang dihasilkan  belum  bisa  digeneralisasikan  untuk  emiten  lain.  Penelitian  ini  hanya digunakannya, aspek yakni Loan to Deposit Ratio , Capital Adequacy Ratio , serta Return On  Asset .  Jadi  memungkinkan  masih  banyaknya  indikator  lain  yang  bisa  memengaruhi return saham.

## Daftar Pustaka
Ariyanti, A. ., & Suwitho. (2016). Pengaruh CR, TATO, NPM, Dan ROA Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, Volume 5.
Ayem,  S.,  &  Wahyuni,  S.  (2017).  Pengaruh  Loan  To  Deposit  Ratio,  Capital  Adequacy Ratio,  Return  On  Asset,  Dan  Non  Performing  Loan  Terhadap  Return  Saham. Jurnal Akuntansi, Volume 5,.
Bisara, C., & Amanah, L. (2015). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, Volume 4,.
Darmawi, H. (2011). Manajemen Perbankan. Bumiaksara.
Greuning,  H.  Van,  &  Bratanovic,  S.  B.  (2011).  Analisis  Risiko  Perbankan.  Edisi  Ketiga. Salemba Empat.
Har, W. P., & Ghafar, M. A. (2015). The Impact of Accounting Earnings on Stock Returns: The Case of Malaysia’s Plantation Industry. International Journal of Business and Management, Volume. 10.
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Raja Grafindo Persada.
Khatijah, S., Suryadi, E., & Safitri, H. (2020). Analisis Pengaruh CAR, BOPO, LDR, NPM Terhadap  Return  Saham  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Perbankan  Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Produktivitas, Volume 7.
Kumaidi,  R.,  &  Asandimitra,  N.  (2017).  Pengaruh  ROA,  ROE,  DER,  DPR,  Dan  LDR Terhadap  Harga  Saham  Sektor  Perbankan  BEI  Periode  2011-2016  (Dengan Penggolongan Kapitalisasi Kecil dan Kapitalisasi Besar). Jurnal Ilmu Manajemen, Volume 5,.
Kurniadi.  (2013).  Pengaruh  Tingkat  Kesehatan  Bank  Terhadap  Return  Saham  di  BEI. Jurnal Mix, Volume 3.
Prastiyaningtyas,  F.  (2010).  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Profitabilitas  Perbankan (Studi pada Bank Umum Go Public Yang Listed di BEI Tahun 2005-2008). Jurnal Universitas Diponegoro Semarang.
Saqafi,  V.,  &  Hamidreza,  V.  (2012).  The  Effect  of  Variables  of  The  Fundamental Techniques on Returns of The Stock in Tehran Stock Exchange. Interdiciplinary Journal of Contemporary Research in Business, Vol. 4 No, 808 – 813.
Setiono, J. (2018). Pengaruh Capital Adequacy (CAR), Loan To Deposit Ratio (LDR), dan Net  Interest  Margin  (NIM)  Terhadap  Return  On  Asset  (ROA)  Perusahaan Perbankan  Go  Public  Di  Indonesia  Tahun  2011-2016.  Jurnal  Fakultas  Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta.
Sudarmawanti,  E.,  &  Pramono,  J.  (2017).  Pengaruh  CAR,  NPL,  BOPO,  NIM,  dan  LDR Terhadap  ROA  Pada  Bank  Perkreditan  Rakyat  di  Salatiga  yang  Terdaftar  di Otoritas Jasa Keuangan 2011-2015. Jurnal STIE AMA Salatiga, Volume 10,.
Sudarsono, B., & Sudiyatno, B. (2016). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Return Saham pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar pada BEI tahun 2009 s/d 2014. Jurnal Bisnis Dan Ekonomi, Volume 23, 46.
Wiyarto,  G.  (2018).  Pengaruh  DOL,  DFL,  CAR  Terhadap  Return  Saham  Perusahaan Perbankan Di BEI. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, Volume 7,.