## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Volume 3 Nomor 1 (2023)  28-36  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i1.2095

## Pengaruh Kinerja Keuangan dan Makroekonomi terhadap
Harga Saham Sub Sektor Rokok yang Terdaftar di BEI pada Masa Pandemi Covid-19
Riyan Riskika Pratama 1 , Novi Permata Indah 2 1,2 Fakultas Ekonomi, Univesitas Singaperbangsa Karawang riyan.riskika18110@student.unsika.ac.id , novi.permata@fe.unsika.ac.id

## ABSTRACT
The cigarette industry sector  is one  of the industrial sectors that is considered quite affected by the losses during the COVID-19 pandemic due to the nature of the Covid-19 virus that attacks the respiratory tract area. On December 10, 2020, all share prices of cigarette issuers moved down after the  government announced a 12.5%  increase in excise duty  for 2021. The increase in cigarette excise also affected stock prices where the majority of share prices of the four cigarette issuers decreased. This study aims to determine, test and analyze the effect of ROA, ROE, and Inflation on Stock Prices in Cigarette Sub-Sector Companies listed on the IDX during the Covid-19 pandemic. The research method used is descriptive verification, the population is Cigarette Sub-Sector Companies listed on the IDX. The sampling technique used is the saturated sample  technique.  The  analysis  tool  uses  multiple  linear  regression.  The  results  of  the  study explain that partially ROA and Inflation have an effect on stock prices, while ROE has no effect on stock prices. ROA, ROE, and Inflation have a simultaneous effect on stock prices. The regression model obtained by Adjusted R Square is 40.2% with the remaining 59.8% influenced by other variables not examined.
Keywords: return on asset;return on equity;inflation;stock prices.

## ABSTRAK
Sektor  industri  rokok  merupakan  salah  satu  sektor  industri  yang  dirasa  cukup terpampak kerugian dalam masa pandemi COVID-19 dikarenakan sifat virus Covid-19 yang menyerang  area  saluran  pernafasan.  Pada  tanggal  10  Desember  2020  semua  harga  saham emiten  rokok  bergerak  turun  setelah  pemerintah  mengumumkan  kenaikan  cukai  sebesar 12,5%  untuk  tahun  2021.  Naiknya  cukai  rokok  juga  berpengaruh  terhadap  harga  saham dimana mayoritas harga saham dari empat emiten rokok mengalami penurunan. Penelitian ini bermaksud dalam rangka mengetahui, menguji dan menganalisis pengaruh ROA, ROE, dan Inflasi terhadap Harga Saham pada Perusahaan Sub Sektor Rokok yang terdaftar di BEI pada masa  pandemi  Covid-19.  Metode  penelitian  yang  digunakan  yaitu  deskriptif  verifikatif, populasinya yaitu Perusahaan Sub Sektor Rokok yang terdaftar di BEI. Teknik sampel yang dipakai yaitu teknik sampel jenuh. Alat analisis menggunakan regresi linier berganda. Hasil penelitian menjelaskan bahwa secara parsial ROA dan Inflasi berpengaruh terhadap Harga Saham,  sedangkan  ROE  tidak  berpengaruh  terhadap  Harga  Saham.  ROA,  ROE,  dan  Inflasi berpengaruh secara simultan terhadap Harga Saham. Model Regresi yang diperoleh Adjusted R Square sebesar 40,2% dengan sisa 59,8% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak diteliti. Kata kunci: return on asset;return on equity;inflasi;harga saham.

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Volume 3 Nomor 1 (2023)  28-36  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i1.2095

## PENDAHULUAN
Pertumbuhan  teknologi  dan  informai  bergerak  menjadi  sangat  cepat  pada zaman globalisasi. Hal ini mengakibatkan dunia uasaha menjadi sangat ketat, salah satu cara untuk senantiasa bertahan serta bersaing dan mempertahankan eksistensi dalam dunia usaha ialah dengan terus berkembang serta bertumbuh.  Pasar modal merupakan sarana atau wadah untuk bertemunya para investor serta emiten yang melaksanakan  kegiatan  menjual  serta  membeli  saham.  Menurut  data  RTI,  pada tanggal 10 Desember 2020 semua harga saham emiten rokok bergerak turun setelah pemerintah  mengumumkan  kenaikan  cukai  sebesar  12,5%  untuk  tahun  2021. Ditambah  dengan  kondisi  masyarakat  dunia  yang  sedang  dilanda  oleh  pandemi COVID-19,  hal  tersebut  turut  menjadi  faktor  naiknya  cukai  rokok.  Dimana  aspek kesehatan  merupakan  salah  satu  dari  lima  aspek  yang  dinilai  dalam  pengambilan keputusan naiknya cukai (finance.detik.com, 2020).
Kenaikan  dan  penurunan  harga  saham  bisa  disebabkan  oleh  faktor  kinerja keuangan. terdapat enam rasio untuk mengukur kinerja keuangan. diantaranya, Rasio Profitabilitas, Rasio Liquiditas, Rasio Solvabilitas atau Leverage, Rasio Efesiensi atau Aktivitas, Rasio Cakupan, dan Rasio Prospek Pasar. Tidak hanya kinerja keuangan, Faktor  yang  mempengaruhi  harga  saham  juga  tidak  terlepas  dari  faktor  makro ekonomi.  Tingkat  suku  bunga  domestik,  kurs  valuta  asing,  kondisi  perekonomian internasional, siklus ekonomi dari suatu negara, inflasi, peraturan perpajakan, dan juga  jumlah  peredaran  uang  adalah  beberapa  faktor  makro  ekonomi  dapat  secara langsung mempengaruhi kinerja saham maupun kinerja perusahaan.
Riset mengenai pengaruh kinerja keuangan dan inflasi terhadap harga saham ini  telah  telah  dilakukan  pada  penelitian  terdahulu  dengan  hasil  yang  beragam. Seperti pada penelitian yang dilakukan oleh Azizah, dkk (2020) mendapatkan hasil bahwa pengaruh kinerja keuangan dan makroekonomi dengan berpengaruh positif terhadap harga saham, sedangkan menurut penelitian lainnya yang dilakukan oleh O. Afolabi & Abu Bakar (2018), mendapatkan hasil bahwa pengaruh kinerja keuangan dan makroekonomi berpengaruh negatif terhadap harga saham.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  dilakukan  dengan  maksud  untuk  mengetahui,  menguji  dan menganalisis  pengaruh  ROA,  ROE,  dan  Inflasi  terhadap  Harga  Saham  pada Perusahaan Sub Sektor Rokok yang terdaftar di BEI kuartal 1 2020 sampai kuartal 4 2021.
Metode  penelitian  yang  digunakan  yaitu  deskriptif  verifikatif.  Populasinya yaitu  Perusahaan  Sub  Sektor  Rokok  yang  terdaftar  di  BEI  kuartal  1  2020  sampai kuartal 4 2021. Teknik sampel yang dipakai yaitu teknik sampel jenuh. Alat analisis menggunakan regresi linier berganda dengan alat bantu SPSS versi 22.

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Volume 3 Nomor 1 (2023)  28-36  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i1.2095

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Uji Parsial (T)
Tabel 1 : Hasil Uji Parsial (T) Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 14,519 1,741 8,338 ,000 ROA (X1) 1,953 ,569 ,783 3,432 ,002 ROE (X2) -,554 ,442 -,278 -1,254 ,220 Inflasi (X3) ,690 ,220 ,567 3,133 ,004 a. Dependent Variable: Harga Saham  (Y) Sumber : Hasil pengolahan data peneliti, 2022
Berdasakan  tabel  uji  t  diatas  pengaruh  variabel Return  on  Asset terhadap variabel Harga Saham sebesar 0,002 < 0,050 sedangkan untuk nilai t hitung sebesar 3,432 > t tabel (2.04841), dimana H 0 ditolak dan H 1 diterima yang berarti terdapat pengaruh variabel Return on Asset terhadap Variabel Harga Saham. Variabel Return on Equity terhadap variabel  Harga Saham sebesar 0,220  > 0,050 sedangkan untuk nilai t hitung sebesar 1,254 < t tabel (2.04841), dimana H 0 diterima dan H 1 ditolak yang  berarti  tidak  terdapat  pengaruh  variabel Return  on  Equity terhadap  Variabel Harga Saham. Variabel Inflasi terhadap variabel Harga Saham sebesar 0,004 < 0,050 sedangkan untuk nilai t hitung sebesar 3,133 > t tabel (2.04841), dimana H 0 ditolak dan H 1 diterima yang berarti terdapat pengaruh variabel Inflasi terhadap Variabel Harga Saham.
Uji Parsial (T)
Tabel 2 : Hasil Uji Simultan (F) ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 107,697 3 35,899 6,285 ,002 b Residual 159,922 28 5,712 Total 267,619 31 a. Dependent Variable: Harga Saham  (Y) b. Predictors: (Constant), Inflasi (X3), ROE (X2), ROA (X1)
Sumber : Hasil pengolahan data peneliti, 2022 Merujuk pada tabel di atas diketahui bahwa nilai F hitung lebih besar daripada nilai F tabel (6,285 > 2.93), dengan nilai signifikansi sebesar 0,002 < 0,05. Dengan demikian, H 0 ditolak H 1 diterima yang artinya Return on Assets (X1), Return On Equity

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Volume 3 Nomor 1 (2023)  28-36  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i1.2095
(X2),  dan  Infasi  (X3)  jika  diuji  secara  bersama-sama  atau  simultan  berpengaruh terhadap Harga Saham (Y).

## Pengaruh ROA Terhadap Harga Saham
Merujuk  pada  hasil  penelitian  uji  parsial  (uji  t)  pada  tabel  4.10,  pengaruh variabel  Return  on  Asset  terhadap  variabel  Harga  Saham  sebesar  0,002  <  0,050 sedangkan  untuk  nilai  t  hitung  sebesar  3,432  >  t  tabel  (2.04841).  Hasil  diatas menunjukan  bahwa  para  pelaku  pasar  modal  khususnya  para  pemegang  saham Perusahaan  Sub  Sektor  Rokok  dalam  menentukan  pilihannya  melakukan  analisis fundamental terlebih dahulu, dimana Return On Asset menjadi salah satu acuan rasio yang  digunakan  dalam  analisisnya.  Hal  ini  sejalan  dan  diperkuat  oleh  penelitian (Amalya, 2018)  yang menunjukkan hasil bahwa Return On Asset berpengaruh positif signifikan terhadap Harga Saham.

## Pengaruh ROE Terhadap Harga Saham
Merujuk  pada  hasil  penelitian  uji  parsial  (uji  t)  pada  tabel  4.10,  pengaruh variabel Return  on  Equity terhadap  variabel  Harga  Saham  sebesar  0,220  >  0,050 sedangkan  untuk  nilai  t  hitung  sebesar  1,254  <  t  tabel  (2.04841).  Hasil  diatas menunjukan  bahwa  para  pelaku  pasar  modal  khususnya  para  pemegang  saham Perusahaan  Sub  Sektor  Rokok  tidak  menjadikan  ROE  sebagai  salah  satu  acuan keputusan  berinvestasi  melainkan  menggunakan  kelompok  referensi,  pengalaman dan mengikuti pergerakan bandar (spekulasi) dalam berinvestasi. Hal ini sejalan dan diperkuat oleh penelitian (Amalya, 2018)  yang menunjukkan hasil bahwa Return On Equity tidak berpengaruh positif signifikan terhadap Harga Saham.

## Pengaruh Inflasi Terhadap Harga Saham
Merujuk  pada  hasil  penelitian  uji  parsial  (uji  t)  pada  tabel  4.10,  pengaruh variabel  Inflasi  terhadap  variabel  Harga  Saham  sebesar  0,004  <  0,050  sedangkan untuk nilai t hitung sebesar 3,133 > t tabel (2.04841). Hasil diatas menunjukan bahwa inflasi berpengaruh signifikan positif terhadap harga saham, karena inflasi ringan dan terkendali,  tingkat  inflasi  di  bawah  10%  berdampak  positif  bagi  perekonomian. Kenaikan  1%  inflasi  akan  meningkatkan  69%  harga  saham,  kenaikan  inflasi menyebabkan  permintaan  investor  terhadap  saham  meningkat  sehingga  harga saham terapresiasi. Hal ini sejalan dan diperkuat oleh penelitian (Fahlevi, R. R. dkk, 2018)  yang menunjukkan hasil bahwa Inflasi berpengaruh positif signifikan terhadap Harga Saham.

## Pengaruh ROA, ROE, dan Inflasi Secara Simultan Terhadap Harga Saham
Mengacu  pada hasil penelitian uji  simultan (uji F), diketahui bahwa nilai F menunjukan  jika  Kinerja  Keuangan  yang  diproksikan  dengan  ROA,  ROE,  serta

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Volume 3 Nomor 1 (2023)  28-36  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i1.2095
Makroekonomi yang diproksikan menggunakan tingkat Inflasi berpengaruh  secara simultan terhadap Harga Saham Perusahaan Sub Sektor Rokok yang terdaftar di BEI pada masa pandemi covid. Hasil diatas menunjukan bahwa para pelaku pasar modal khususnya para pemegang saham Perusahaan Sub Sektor Rokok dalam menentukan pilihannya mengacu pada rasio rasio diatas sebagai tolak ukur pilihannya. Dimana tinggi  rendahnya  rasio  rasio  diatas  (ROA,  ROE,  dan  Inflasi)  sangat  berpengaruh terhadap  keputusan  investor  yang  mampu  mempengaruhi  naik  turunnya  Harga Saham.  Hal  ini  sejalan  dan  diperkuat  oleh  penelitian  (Azizah  dkk,  2020)  yang menunjukkan  hasil  bahwa  Kinerja  Keuangan  dan  Makroekonomi  berpengaruh signifikan  secara  simultan  terhadap  Harga  Saham,  sehingga  hipotesis  yang menyatakan  bahwa  Kinerja  Keuangan  dan  Makroekonomi  berpengaruh  secara simultan terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Rokok yang terdaftar di BEI pada masa pandemi covid-19 dapat diterima.

## KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan
Mengacu  pada  hasil  penelitian  dan  analisis  data  diatas,  maka  dapat disimpulkan bahwa Return On Asset dan berpengaruh terhadap Harga Saham dimana hal tersebut menunjukkan tinggi rendahnya rasio  ini pada suatu  perusahaan akan mempengaruhi harga sahamnya. Return On Equity tidak berpengaruh terhadap Harga Saham  yang  artinya  investor  tidak  melihat  rasio  ini  untuk  mengambil  keputusan investasinya. Ditinjau secara simultan Return On Asset , Return On Equity , dan Inflasi mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham artinya tiga rasio secara bersama-sama mampu mempengaruhi Harga Saham. Rasio keuangan menjadi salah satu  tolak  ukur  dalam  menentukan  pilihan  para  investor,  karena  rasio  keuangan masuk kedalam analisis fundamental suatu perusahaan. Oleh karena itu perusahaan wajib  meningkatkan  kinerja  perusahaan  agar  rasio  keuangan  yang  dimiliki  bisa mencerminkan  prospek  kedepan  dan  bisa  meyakinkan  para  investor  untuk menanamkan modalnya.

## Saran
Peneliti menyadari masih memiliki keterbasan dalam penelitian ini, penulis menyarankan untuk penelitian selanjutnya bisa menambahkan variabel variabel lain seperti  faktor  eksternal  dan  internal  perusahaan.  Kemudian  bisa  juga memperpanjang periode penelitian serta memilih sektor lain di Bursa Efek Indonesia agar penelitian lebih bervariatif dan terbarukan.

## DAFTAR PUSTAKA
Adnyana,  I.  M.  (2020). MANAJEMEN  INVESTASI  DAN  PORTOFOLIO .  (Melati,  Ed.). Lembaga Penerbitan Universitas Nasional (LPU-UNAS).

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Volume 3 Nomor 1 (2023)  28-36  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i1.2095
Al  Umar,  A.  U.  A.,  &  Savitri,  A.  S.  N.  (2020).  ANALISIS  PENGARUH  ROA,  ROE,  EPS TERHADAP HARGA SAHAM. Jurnal Analisa Akuntansi dan Perpajakan , 30 – 36. Alfiah, N., & Diyani, L. A. (2018). Pengaruh Roe Dan Der Terhadap Harga Saham Pada Sektor  Perdagangan  Eceran. Jurnal  Bisnis  Terapan , 1 (02),  47 – 54. https://doi.org/10.24123/jbt.v1i02.794
Amalya, N. T. (2018). Pengaruh Return on Asset, Return on Equity, Net Profit Margin
Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Harga Saham. Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi) , 1 (3), 157 – 181. https://doi.org/10.32493/skt.v1i3.1096 Andriyanto, I., & Khoirunnisa, S. (2018). Pengaruh Return on Asset, Net Profit Margin, dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham Perusahaan Rokok Go Public. AKTSAR: Jurnal Akuntansi Syariah , 1 (2), 215. https://doi.org/10.21043/aktsar.v1i2.5158
Asmirantho, E., & Somantri, O. K. (2017). the Effect of Financial Performance on Stock Price  At  Pharmaceutical  Sub-Sector  Company  Listed  in  Indonesia  Stock
Exchange. JIAFE  (Jurnal  Ilmiah  Akuntansi  Fakultas  Ekonomi) , 3 (2),  94 – 107.
https://doi.org/10.34204/jiafe.v3i2.778
Azizah,  N.  M.,  Anggraeni,  L.,  &  Irawan,  T.  (2020). Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Dan Makroekonomi Terhadap Harga Saham Sektor Industri Konsumsi, XXV (02), 304 – 319.
Bank  Indonesia.  (2020).  Inflasi.  Diambil  20  Februari  2022,  dari https://www.bi.go.id/id/fungsi-utama/moneter/inflasi/Default.aspx
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of Financial Management. The Journal of Finance (15 ed., Vol. 34). Cengage Learning. https://doi.org/10.2307/2327254
Dalimunthe, H. (2018). Pengaruh Marjin Laba Bersih, Pengembalian Atas Ekuitas, Dan Inflasi  Terhadap  Harga  Saham. JURNAL  AKUNTANSI  DAN  BISNIS :  Jurnal Program Studi Akuntansi , 4 (2), 62. https://doi.org/10.31289/jab.v4i2.1780
Dangnga,  M. T., & Haeruddin, M.  I. M.  (2018). Kinerja Keuangan Perbankan:  Upaya Untuk Menciptakan Sistem Perbankan yang Sehat . Pustaka Taman Ilmu .
Darmadji, T., & Fakhruddin, H. M. (2012). Pasar modal di Indonesia : pendekatan tanya jawab  /  Tjiptono  Darmadji,  Hendy  M.  Fakhruddin (3  ed.).  Jakarta:  Salemba Empat.
Darmawan. (2020). Dasar-dasar Memahami Rasio & Laporan Keuangan . Echdar,  S.  (2017). METODE  PENELITIAN  MANAJEMEN  DAN  BISNIS (1  ed.).  Bogor: Ghalia Indonesia.
Esomar, M. J. F., & Christianty, R. (2021). Dampak Pandemi Covid-19 terhadap Kinerja Keuangan  Perusahaan  Sektor  Jasa  di  BEI. Jkbm  (Jurnal  Konsep  Bisnis  Dan Manajemen) , 7 (2), 227 – 233. https://doi.org/10.31289/jkbm.v7i2.5266 Fahlevi,  M.  (2019). The  Influence  of  Exchange  Rate,  Interest  Rate  and  Inflation  on

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Volume 3 Nomor 1 (2023)  28-36  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i1.2095
Stock Price of LQ45 Index in Indonesia. Account and Financial Management Journal , (August). https://doi.org/10.2991/icas-19.2019.34 Fahlevi,  R.  R.,  Asmapane,  S.,  &  Oktavianti,  B.  (2018).  Pengaruh  kinerja  keuangan terhadap harga saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di bursa efek indonesia. Akuntabel , 15 (1), 39. https://doi.org/10.29264/jakt.v15i1.2042
finance.yahoo.com. (2022). Yahoo Finance  - Stock Market Live, Quotes, Business & Finance News. Diambil 20 Februari 2022, dari https://finance.yahoo.com/
Hartono, J. (2017). Teori PORTOFOLIO dan ANALISIS INVESTASI . Yogyakarta: BPFE. Hasibuan, H. M. S. . (2019). MANAJEMEN DASAR, PENGERTIAN, DAN MASALAH (5 ed.). Jakarta: Bumi Aksara.
Https://finance.detik.com/.  (2020).  Ampun!  Saham  Produsen  Rokok  Rontok  Gara- gara  Cukai  Mau  Naik  12,5%.  Diambil  dari  https://finance.detik.com/bursa- dan-valas/d-5289937/ampun-saham-produsen-rokok-rontok-gara-gara- cukai-mau-naik-125
Https://investasi.kontan.co.id/. (2020). Virus corona mewabah, Indonesian Tobacco catatkan  kenaikan  permintaan  20%-25%.  Diambil  25  Maret  2022,  dari https://investasi.kontan.co.id/news/virus-corona-mewabah-indonesian- tobacco-catatkan-kenaikan-permintaan-20-25
https://www.idnfinancials.com/.  (2022).  Jakarta  &  Indonesia  Stock  Exchange  | Indonesia  Finance  Market.  Diambil  20  Februari  2022,  dari https://www.idnfinancials.com/company https://www.kemenkeu.go.id/.  (2021).  Menkeu:  Kenaikan  Cukai  Hasil  Tembakau untuk Tingkatkan Kualitas SDM. Diambil dari https://www.kemenkeu.go.id/publikasi/berita/menkeu-kenaikan-cukai- hasil-tembakau-untuk-tingkatkan-kualitas-sdm/
Kartiko, N. D., & Rachmi, I. F. (2021). Pengaruh Net Profit Margin, Return On Asset, Return  On  Equity,  dan  Earning  Per  Share  Terhadap  Harga  Saham  di  Masa Pandemi  Covid-19  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Publik  Sektor Pertambangan di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Riset Bisnis dan Investasi , 7 (2),
58 – 68. https://doi.org/10.35313/jrbi.v7i2.2592
Kasmir.  (2019). PENGANTAR  MANAJEMEN  KEUANGAN (2nd  ed.).  Jakarta: PRENADAMEDIA GROUP.
Mankiw, N. G. (2019). Macroeconomics . New York: Worth Publishers.
Manullang,  L.  A.  (2013). Teori  dan  Aplikasi  Manajemen  Komprehensif  Integralistik . Jakarta: Mitra Wacana Media.
Melicher, R. W., & Norton, E. A. (2017). Introduction to finance 16th ED .
Muhammad  Ikbal.  (2019).  Pengaruh  Roa  Dan  Eva  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Adz- Dzahab: Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam , 4 (2), 21 – 29.

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Volume 3 Nomor 1 (2023)  28-36  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i1.2095
https://doi.org/10.47435/adz-dzahab.v1i2.337 Munira, M., Merawati, E. E., & Astuti, S. B. (2018). Pengaruh ROE dan DER terhadap
Harga  Saham  Perusahaan  Kertas  di  Bursa  Efek  Indonesia. JABE  (Journal  of Applied Business and Economic) , 4 (3), 191. https://doi.org/10.30998/jabe.v4i3.2478
Najiyah, F., & Lahaya, I. A. (2021). Pengaruh dividend per share dan return on equity serta  net  profit  margin  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  sektor property , real estate dan building construction yang terdaftar di bursa efek indonesia  The  effect  of  dividend  per  share  and  return  on  equ. Akuntabel ,
18 (1), 63 – 71.
O.  Afolabi,  L.,  &  Abu  Bakar,  N.  A.  (2018).  Journal  of  Economics  Library. Journal  of Economics Library , 3 (1), 100 – 110. Priyono, & Chandra, T. (2016). ESENSI EKONOMI MAKRO (1 ed.). Sidoarjo: Zifatama Publishing.
Purnomo, R. A. (2016). Analisis Statistik Ekonomi dan Bisnis Dengan SPSS . Cv. Wade Group.
Rivai,  V.,  Modding,  B.,  Veitzhal,  A.  P.,  &  Mariyanti,  T.  (2013). Financial  Institution Management  (Manajemen  Kelembagaan  Keuangan) .  Jakarta:  RajaGraindo Persada.
Robbins, S. P., & Coulter, M. (2012). Management 11th Edition (11 ed.). New Jersey:
Pearson Education, Inc. https://doi.org/10.4324/9781315024790-16
Ruyatnasih, Y., & Megawati, L. (2018). PENGANTAR MANAJEMEN  Teori, Fungsi dan Kasus (2 ed.). Karawang: CV ABSOLUTE MEDIA.
Saefullah,  E.,  Listiawati,  &  Abay,  P.  M.  (2018).  ANALISIS  KINERJA  KEUANGAN MENGGUNAKAN  RASIO  PROFITABILITAS  PADA  PT  XL  AXIATA,  TBK  DI  PT INDOSAT OOREDOO, TBK PERIODE 2011-2016 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA. J urnal BanqueSyar’i , 4 .
Santy,  V.  A.  D.  (2017).  Pengaruh  ROA,  ROE,  dan  EPS  Terhadap  Harga  Saham  PT Unilever  Indonesia  Tbk  (Periode  2007-2014). Jurnal  Ilmu  dan  Riset Manajemen , 6 (September), 1 – 93.
Sari, A. N., Gulo, E., Situmorang, A. F., & Jamaluddin. (2021). Pengaruh Earning Per Share, Return On Equity dan Net Profit Margin Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan  Batu  Bara  Yang  Terdaftar  di  BEI  Periode  2015-2019. Scientific Journal of Reflection: Economic, Accounting, Management and Business , 4 (3), 458 – 464.
Sebo, S. S., & Nafi, M. (2021). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, Suku Bunga, Dan Volume Transaksi Terhadap Harga Saham Perusahaan Pada Kondisi Pandemi Covid- 19. Jurnal Akuntansi dan Perpajakan , 6 (2), 113 – 126.
https://doi.org/10.26905/ap.v6i2.5358
Sugiyono. (2019). METODE PENELITIAN KUANTITATIF KUALITATIF dan R&D (1 ed.).

## Transformasi Manageria
Journal of Islamic Education Management Volume 3 Nomor 1 (2023)  28-36  P-ISSN 2775-3379 E-ISSN 2775-8710 DOI: 10.47476/manageria.v3i1.2095
Bandung: Alfabeta. Sujarweni, V. W. (2016). Kupas Tuntas Penelitian akuntasi dengan spss . Yogyakarta:
Penerbit Pustaka Baru Press.
Sukamto,  S.  W.  (2018).  Pengaruh  Inflasi,  Suku  Bunga,  Dan  Nilai  Tukar  Rupiah Terhadap  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (Ihsg)  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Manajemen Bisnis , 6 (2). https://doi.org/10.22219/jmb.v6i2.5638
Sukirno, S. (2016). Makroekonomi Modern (6 ed.). Jakarta: RajaGrafindo Persada.
Tracy, A. (2013). Ratio Analysis Fundamentals (2 ed.). CREATESPACE.
Wardiyah, M. L. (2017). Manajemen Pasar Uang dan Pasar Modal . Bandung: Pustaka Setia.
Widoatmodjo, S. (2012). CARA SEHAT INVESTASI DI PASAR MODAL Pengantar Menjadi Investor Profesional Edisi Revisi . PT Elex Media Komputindo.
Zulhawati, & Rofiqoh, I. (2017). Manajemen keuangan dan etika . Yogyakarta: Pustaka Pelajar.