COSTING:Journal of Economic, Business and Accounting Volume 7 Nomor 1, Juli-Desember 2023 e-ISSN : 2597-5234

## THE EFFECT OF SALES GROWTH, NET PROFIT, LIQUIDITY AND LEVERAGE ON FINANCIAL DISTRESS (STUDY OF MANUFACTURING SECTOR COMPANIES LISTED ON THE IDX IN 2018 – 2021)
PENGARUH SALES GROWTH,LABA BERSIH,LIKUIDITAS DAN LEVERAGE TERHADAP FINANSIAL DISTRESS (STUDI PERUSAHAAN SEKTOR MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2018 – 2021 )
Phantohan 1 ,Kartolo Hutabarat 2 , Metania Cendana 3
Universitas Prima Indonesia 1,2,3,4,5
Email : tohanphan1322@gmail.com

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bermaksud  mengetahui  dan  menganalisis  dampak    Sales  Growth,  Laba Bersih, Likuiditas dan Leverage terhadap Finansial Distress(kajian pada industri sektor manufaktur  terdapat  di  BEI  periode  2018-2021).Pendekatan  penelitian  menggunakan pendekatan kuantitatif. Total populasi pada penelitian ialah193 industri manufaktur yang terdapat  pada  BEI  periode  2018-2021.Metode  pengumpulan  sampel  merupakan purposive sampling,perusahaan yang memenuhi kriteria untuk dijadikan sampel dalam penelitian ini berjumlah  14  industri.Hasil  penelitian  memperlihatkan  Sales  growth,Net profit,  Likuiditas,  dan  Leverage  berpengaruh  secara  simultan  dan  signifikan  terhadap Finansial Distress(Studi pada industri sektor manufaktur terdapat pada BEI periode 2018- 2021).Hasil pengujian secara simultan menyatakan bahwa Sales Growth secara parsial berpengaruh signifikan terhadap Finansial Distress(Studi pada industri sektor manufaktur yang terdapat di BEI periode 2018-2021).Hasil pengujian secara simultan menyatakan bahwa  laba  bersih  secara  parsial  berpengaruh  signifikan  terhadap  terjadinya  Finansial Distress(Studi pada industri sektor manufaktur terdapat pada BEI periode 2018-2021). Hasil  pengujian  secara  simultan  menyatakan  bahwa  Likuiditas  secara  parsial  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  terjadinya  Finansial  Disstress(Studi  pada  perusahaan sektor  manufaktur  terdapat  pada  BEI  periode  2018-2021).  Hasil  pengujian  secara simultan  menyatakan  bahwa  Leverage  parsial  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap terjadinya Finansial Disstress(Studi pada industri sektor manufaktur terdapat pada BEI periode 2018-2021.
Kata kunci : Sales Growth, Net Profit,Likuiditas,Leverage,Finansial Distress

## ABSTRACT
This study intends to identify and analyze the impact of Sales Growth, Net Profit, Liquidity and Leverage on Financial Distress (a study of manufacturing sector companies on the IDX for the 2018-2021 period). The research approach uses a quantitative approach. The total population in the study was 193 manufacturing companies found on the IDX for the 2018-2021  period.  The  sample  collection  method  was  purposive  sampling,  companies that met the criteria for being sampled in this study totaled 14 companies. The results showed  Sales  growth,  Net  profit,  Liquidity,  and  Leverage  has  a  simultaneous  and significant effect on Financial Distress (studies on manufacturing sector companies found on  the  IDX  for  the  2018-2021  period).  The  simultaneous  test  results  state  that  Sales Growth partially has a significant effect on Financial Distress (studies on manufacturing sector companies listed on the IDX in 2018-2021). Simultaneous test results state that net profit partially has a significant effect on the occurrence of Financial Distress (studies in
manufacturing sector companies listed on the IDX in 2018-2021). The simultaneous test results  state  that  Liquidity  partially  has  no  significant  effect  on  the  occurrence  of Financial Distress (studies of manufacturing sector companies listed on the IDX in 2018- 2021). The simultaneous test results state that partial leverage has no significant effect on the occurrence of financial distress (a study of manufacturing sector companies listed on the IDX in 2018-2021.
Keywords : Sales Growth, Net Profit, Liquidity, Leverage, Financial Distress

## PENDAHULUAN
Saat  di masa kompetisi di bidang usaha sangat ketat. perihal ini pengaruhi perekonomian nasional ataupun internasional. dengan terdapatnya persaingan  yang  terus  menjadi  ketat industri  di  tuntut  buat  menguatkan fundamental  industri  sehingga  mampu buat  bersaing  dengan  industri  lain.  bila sesuatu  industri  tidak  sanggup  bersaing dengan industri yang lain hingga hendak menyebabkan penyusutan kinerja keuangan  yang  hendak  berujung  pada kesusahan  keuangan  ataupun  financial distress.  Identifikasi  keadaan  financial distress  perihal  yang  berarti  buat  di identifikasi  daripada  kebangkrutan, sebab  industri  tentu  hendak  hadapi financial  distress  dulu  setelah  itu bangkrut( evanny indri hapasari, 2012).
Ada sejumlah hal yang membuat terjadi    financial  distres  contohnya merupakan  sales  growth.  Sales  growth ialah perbandingan dapat mendeskripsikan  batas  indrustri  untuk mempertahankan ekonomin indrustri.dengan  adanya  sales  growth yang  naik  maka  perusahaan  akan  lebih memiliki  kemungkinan  kecil  untuk mengalami financial distres.
Factor  lain  yang  membuat terjadinya financial distres di perusahaan adalah  laba  bersih.  Laba  bersih  ialah keuntungan  dari  kegiatan  perdagangan yang  dilakukan  perusahaan.  Dengan adanya  laba  bersih  yang  naik  maka
keuntungan dari perusahaan lebih tinggi dan  membuat  perusahaan  lebih  ungul dari  perusahaan  dengan  sektor  yang sama dengan perusahaan mereka, maka dari  itu  laba  bersih  juga  merupakan faktor  penting  untuk  perusahaan  bisa bertaha  dari  pesaingan  perusahaan dengan sector yang sama.
Factor  lain  yang  mempengaruhi terjadinya financial distress di perusahaann adalah likuiditas. Likuiditas merupakan  kesanggupan  perusahaan untuk  melaksanakan  utangnya  yang dapat juga digunakan untuk memperlihatkan letak aset perusahaan.Dalam menggerakkan usaha, sebuah  perusahaan  harus  memengang kewajibannya, contohnya
adalah melunasi  utang.  Untuk  perusahaan dengan  likuiditas  yang  baik,  kejadian berikut  tidak menjadi hal besar. Apa bila perusahaan dengan likuiditas buruk,utang jangka pendek yang banyak akan  menjadi  masalah  besar  untuk perusahaan . Factor  lain  yang  mempengaruhi terjadinya financial distress di perusahaann  adalah  leverage.  Leverage yaitu cara lain yang lebih menanyatakan pada  utang.  Di  dalam  dunia  bisnis, leverage  sesekali  dikaitkan  dengan pinjaman  modal  demi  membiayai pembelian  peralatan  beserta  asset  yang lain.Adapun  penjelasan  leverage  yang lain  ialah  meminjam  modal  untuk kebutuhan pengembangan bisnis.
Table 1. Fenomena (Dalam Jutaan Rupiah)
Sumber: www.idx.co.id
Pada tabel 1  Keadaan keuangan perusahaan  bisa  terlihat  di  informasi keuangan  perusahaan  dengan  meneliti informasi  keuangan  pihak-pihak  bisa terlibat mengetahui perusahaan tersebut sedang akan financial distres atau tidak.
Laba bersih merupakan menjadi patokan keberhasilan perusahaan dalam mewujudkan  tujuannya.  Dari  table  1.1 kita dapat melihat dari ketiga perusahaan di atas laba bersih perusahaan menurun dari  tahun  2018  ke  2021  bahkan perusahaan dengan kode WSBP sampai minus, namun pendapatan neto perusahaan  juga  mengalami  penurunan hanya  perusahaan  dengan  kode  SMBR yang  mengalami  kenaikan  pendapatan neto. Bahkan dari total liabilitas juga kita dapat  melihat  kenaikan  di  ketiga perusahaan  pada  table  1.1  dari  tahun 2018 ke 2021.
Menurut  Whidiari  Merkusiwati (2015:467) Sales Growth mempengaruhi negative serta signifikan pada Financial Distres.  Serta  Salest  Growt  kecil mendeskripsikan  keterampilan  indrustri dalam  membuat  profit  yang  turun  akan berdampak  pada  keadaan  Financial Distres perusahaan. Faktor ini menunjukan  rendahnya  perkembangan penjualan  dan  membuat    semakin berpeluang  mengakibatkan  keadaan Finansial Distres pada perusahaan. Sales  growth  meperlihatkan
ketidaksamaan  penjualan  di  suatu
periode  .  penjualan  pada  tahun  saat  ini atau tahun berikutnya yang memperlihatkan  nilai  kesuksesan  atau ketidak  berhasilan  dari  tahun  yang  lalu mengakibatkan bisa menjadi dasar untuk tahun  kedepan.  Sales  growth  bisa berakibat pada financial distress disebabkan  bisa  menjadi  dugaan perkembangan  perusahaan  di  tahun kedepannya. Eminingtyas, Reta (2017).
Menurut  Penjelasan  Standar Akuntansi  Keuangan  PSAK  Nomor  1 informasi  laba  dibutuhkan    bertujuan mengukur    pertukaran  kemampuan sumber  daya  ekonomis  bisa  jadi dimanfaatkan di masa yang akan datang menciptakan  arus  kas  serta  bertujuan membandingkan seberapa efektif indrustri  untuk  mengunakan  sumber daya yang bertambah. (Rice, 2015). Dalam  Kasmir  (2013)  ,Likuiditas  yaitu perbandingan mendeskripsikan kekuatan perusahaan untuk melunasi utang jangka pendek. Hal tersebut berpengaruh untuk perusahaan  dalam  kebijakan  deviden yang akan di bagikan. Pemakaian utang yang besar bisa mencelakakan perusahaan  karena  masuk  dalam golongan  extreme  leverage  adalah perusahaan    utang  yang  besar  dan  sulit untuk  melunasi  beban  utang    (Irham, 2015:127Jika  hal  ini  tidak  bisa  diatasi dengan  baik,  kemungkinan financial distress pun membesar.
Menurut  Sofyan  Syafri  Harahap (2013),  rasio  mendeskripsikan  ikatan pada  utang  dan  modal  ialah  leverage, rasio  ini  bisa  melihat  kekuatan perusahaan  untuk  melunasi  utang dengan  dibuktikannya  oleh  modal perusahaan.

## METODE PENELITIAN
Pada penelitian ini kita mengunakan  pendekatan  kuantitatif yang  objektif,terukur,  konkrit,  dan sistematis  serta  data  yang  di  gunakan data  angka  atau  pun  bilangan  dengan data  tersebut  data  dapat  di  olah  serta dapat  kita  analisis  data  sekunder  daru laporan keuangan perusahaan yang telah publis pada BEI.
Populasi
Handayani (2020), populasi ialah penjumlahan  suatu  objek  yang  diamati mempunyai  sifat  yang  serupa,  dapat berbentuk  pribadi  dari  suatu  grup, kejadian,  dan  suatu  hal  yang  bakal diamati.  Yang  akan  di  gunakan  pada penelitain  kita  ada  lah  populasi  pada perusahaan manufaktur yang terdapat di BEI periode 2018-2021.

## Sampel
Siyoto  dkk  (2015),  jumlah  dan karakteristik  yang  dimiliki  populasi merupakan  sampel  .  Cara  mendapatkan sampel  pada  penelitian  ini  dikerjakan memakai  purposive  sampling,  ialah teknik mendapatkan sampel mengunakan  dasar  suatu  ukuran  dasar tertentu.  Adapun  yang  menjadi  kriteria dalam pengambilan sampel yaitu seperti berikut: Tabel 2  Kriteria Pemilihan Sampel No Keterangan Jumlah Populasi:  Perusahaan  Manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) selama periode penelitian 2018-2021 193 1  Perusahaan Manufaktur yang tidak menyajikan laporan keuangan secara lengkap selama periode penelitian 2018-2021 (27) 2  Perusahaan  Manufaktur  yang  menyajikan  laporan  keuangan  dengan menggunakan  mata  uang  non  rupiah  selama  periode  penelitian  2018- 2021 (22) 3  Perusahaan manufaktur sektor plastik dan pakan ternak (125) 4  Perusahaan sektor plastik dan pakan ternak yang mengalami kerugian pada tahun 2018-2021 (5) Jumlah Perusahaan yang terpilih menjadi sampel penelitian 14 Jumlah Observasi ( 81 x 4 tahun ) 56
(Data di olah peneliti, 2022)
Bedasarkan  kriteria  sampel  yang  sudah di  pilih  kita  memiliki  14  perusahaan yang  memenuhi  keriteria  dan  dikalikan dengan  empat  tahun  maka  menjadi  56 laporan keuangan yang kita teliti.

## Teknik Pengumpulan Data
Teknik  pemilihan  data  pada penelitian ini ialah menggunakan teknik dokumentasi.  Teknik  ini  dilaksanakan mengunakan perolehan atau pengumpulan  data  dan  informasi  dari laporan keuangan pada sektor manufaktur.

## Jenis Data dan Sumber Data
Data  sekunder  merupakan  jenis  data yang  dipakai.  Data  sekunder  ini bersumber  dari  laporan  keuangan perusahaan sektor manufaktur

## Definisi operasional
Jenis variabel yang dipakai penelitian ini yaitua  variabel  bebas  dan  variabel terikat.  Definisi  operasional  variabel dirangkum di tabel di bawah ini : Tabel 2 Definisi  operasional No Variabel Definisi Operasional Indikator Skala pengukuran 1. Sales Growth (X 1 ) Sales Growth  merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan perusahaan mempertahankan posisi ekonominya di tengah pertumbuhan perekonomian dan sektor usahanya Sumber : Kasmir dan Putri (2015) Sales t – Sales t-1 Sales t-1 Home dan Wachowicz (2017 : 21) Rasio 2. Laba Bersih (X 2 ) Laba bersih dalam hal ini laba bersih yang di dapatkan ialakah laba sebelum pajak penghasilan Sumber : Kasmir  (2013) Laba sebelum pajak Pajak penghasilan Kasmir (2013) Rasio 3. Likuiditas (X 3 ) likuiditas merupakan rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan dalam membayar utang jangka pendeknya yang telah jatuh tempo atau rasio untuk mengetahui kemampuan perusahaan dalam membiayai dan memenuhi kewajiban pada saat ditagih Sumber : Kasmir (2013:128) Aktiva Lancar x 100
Hutang Lancar Kasmir (2016:134)
Rasio 4. Leverage
(X 4 ) Leverage adalah suatu rasio yang menggambarkan hubungan antara utang perusahaan terhadap modal, dimana rasio tersebut dapat melihat seberapa jauh perusahaan dibiayai oleh utang atau pihak luar dengan kemampuan perusahaan yang digambarkan oleh modal. Sumber : Sofyan Syafri Harahap (2013) Total hutang Total Ekuitas Kasmir ( 2016) Rasio 5. Financial distress (Y) Financial distress adalah tahap penurunan kondisi keuangan yang jika tidak segera diperbaiki akan menyebabkan perusahaan mengalami kebangkrutan. Sumber: Rahmi (2015 : 12) EPS negatif Agusti (2013) Nominal
Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Ghozali  (2016;154)  pada  uji normalitas  ini  berfungsi  memastikan model regresi variabel independen serta variabel  dependen  normal  atau  tidak. Saat  nilai  data  one  sample  kolmogorov smirnov    di  bawah  0,05  bisa  di simpulkan data tidak normal sebaliknya apa  bila  nilai  data  diatas  0,05  data normal.
Uji Multikolinieritas Ghozali (2016;103) uji multikolinearitas bermaksud membuktikan model regresi menemukan  korelasi  terhadap  variabel bebas. Untuk mengetahui multikolinearitas  pada  model  regresi bisa  diketahui  dari  nilai  toleransi  serta nilai  variance  inflation  factor  (VIF). Tolerance menghitung variabilitas variabel independen tertunjuk yang tidak bisa  bermaksud  oleh  variabel  bebas lainnya. Jadi nilai tolerance rendah sama dengan nilai VIF tinggi (karenaVIF=1/tolerance) serta
memperlihatkan  kolinearitas  tinggi. Nilai  toleransi  0,10  atau  =  VIF  >40 merupakan batas umum .
Uji Autokorelasi Ghozali (2016;107) autokorelasi terbentuk  akibat  pengamatan  berurutan terkait waktu ke waktu. Dasar pemilihan keputusan  uji  statistik  dengan  Run  test ialah (Ghozali, 2016;116):
1.  apabila  nilai  Asymp.  Sig.  (2-tailed) kurang  dari  0,05,  maka  H0  ditolak  dan HA diterima. Artinya data residual tidak terjadi secara acak .
2.  apabila  nilai  Asymp.  Sig.  (2-tailed) lebih  dari  0,05,  maka  H0  diterima  dan HA ditolak. Artinya data residual terjadi secara acak
Uji Heteroskedastisitas
Uji ini bermaksud untuk menguji sebuah  model  regresi  terjadi  ketidak nyamanan  varians  dari  satu  obsevasi residual  ke  observasi  berikutnya.  Salah satu  cara  mengetahui  ada  tidaknya heteroskedastisitas  dalam  suatu  model regresi  linier  berganda  dengan  melihat grafik  sccatterplot  atau  nilai  prediksi variabel  terikat  ialah  SRESID  dengan residual  error  ialah  ZPRED.  apabila tidak  ada  pola  tertentu  dan  tidak berpencar diatas dan dibawah angka nol pada  sumbu  y,  maka  tidak  terjadi heteroskedastisitas (Ghozali, 2016;134).

## Metode Analisa Data
Teknik  analisi  data  regresi  linear berganda  ialah  uji  yang  dipakai  untuk menguji  dampak  antara  beberapa variabel  independen    terhadap  satu variable dependen. Y=a+b 1 X 1 +b 2 X 2 +b 3 X 3 +b 4 X 4 +e Y = Financial distress X 2 = laba bersih a = konstanta X 3
= likuiditas
b 1 -b 2 = koefisien regresi X 4 =leverage
X 1 = sales growth
e =error/ estimasi kesalahan
Koefisien Determinasi Koefisien determinasi yang kecil artinya  kelebihan    variabel  –  variabel independent dalam mengartikan variabel dependen  memiliki  batas,  sedangkan bila  nilai  mendekati  1    dan  jauh  dari  0 artinya  variabel  –  variabel  independen mempunyai kelebihan menyediakan data yang  diperlukan  untuk  memperkirakan variabel dependen (Ghozali, 2016).
Uji Hipotesis Secara Siultan (Uji F)
Uji F bermaksud untuk mengetahui apakah variabel independent beriringan  berdampak  pada  variabel dependen. Tingakatan yang dipakai yaitu sebesar  0.5  atau  5%,  apa  bila  nilai
signifikan  F  <  0.05  artinya  variabel independent secara simultan berpengaruh terhadap variabel dependen ataupun kebalikannya (Ghozali, 2016).
Uji Hipotesis Secara Parsial (Uji T) Pengambilan keputusan dilakukan dengan melihat nilai
signifikansi  tabel  Coefficients.  Secara umum test hasil regresi didasarkan pada tingkat  kepercayaan  sebesar  95%  atau dengan  taraf  signifikannya  sebesar  5% (α = 0,05). (Ghozali, 2016) :
1. apabila  nilai  signifikansi  uji  t  > 0,05  maka  H ₀ diterima  serta  Ha ditolak.  Artinya  tidak  terdapat pengaruh antara variabel independen  terhadap  variaben dependen. 2. apabila  nilai  signifikansi  uji  t  < 0,05  maka  H ₀ ditolak  serta  Ha diterima.  Artinya  ada  pengaruh antara variabel independen terhadap variabel Dependen. HASIL PENELITIAN DAN Gambaran  Umum  Bursa  Efek Indonesia Perusahaan manufaktur Indonesia  dapat  dikatakan  sudah tergolong  banyak  diindonesia.  Dari sekian  banyak  perusahaan  manufaktur yang  beroperasi  di  Indonesia,  ada beberapa  diantaranya  yang  telah mendaftar  diri  pada  BEI.  Indrustri manufaktur  di  BEI  dapat  dikatakan berstatus  perusahaan  terbuka  atau  go public yang dimana perusahaan tersebut harus melaporkan laporan keuangannya secara tepat waktu. Industri Manufaktur berhubungan dekat dengan perekonomian indonesia dimana merupakan  tulang  punggung  bagi pertumbuhan ekonomi nasional.
Deskripsi Data Tabel 3 Statistik Deskriptif
Sumber : Data diolah (2022) Pada  tabel  3.1  meterlihat  nilai minimum, nilai maksimum , nilai mean ,  dan  standar  deviasi  dari  variabel dependen  kepada  variabel  independent detail seperti dibawah : 1. Variabel Sales Growth mempunyai  minimun  senilai  - 0,26 terhadap Asiaplast Industries  Tbk  saat  periode 2020,nilai maksimun pada Sinergi  Inti  Plastindo  Tbk  pada tahun  2018  adalah  sebesar  0,48 hasilnya  diperoleh  nilai  mean sebesar 0.1091. Dengan standar deviasi 0.15967.
2. Variabel  Laba  Bersih  memiliki nilai  minimun  sebesar  -1.E+10 pada  Asiaplast  Industries  Tbk tahun  2018,nilai  maksimun sebesar  6.E+11  pada  Charoen
Pokphand  Indonesia  Tbk  2018.
Hasil  nilai  mean  sebesar 1.08E+11 dengan standar deviasi 1.431E+11. 3. Variabel  Likuiditas  memiliki nilai minimun 94,66 kepada PT Satyamitra  Kemas  lestari  Tbk tahun  2018,nilai  maksimun sebesar 1366.06 kepada Champion Pasific Indonesia Tbk periode  2020.  total  nilai  mean senilai 217.6786 dengan standar deviasi 202,86406.
4. Variabel  Leverage  memiliki nilai  minimun  0,12  kepada Champion Pasific Indonesia Tbk tahun 2020,nilai maksimun 2,26
kepada  PT  Satyamitra  Kemas Lestari  Tbk  perioe  2018.  Total
nilai mean senilai 0,9395 dengan standar deviasi 0,543133.
5. Variabel  Finansial  Distress memiliki  nilai  minimun  0  yang menunjukkan ada 33 perusahaan sampel  yang  tidak  mengalami Finansial  Distress  pada  tahun 2018-2021,nilai  maksimun  1 yang  memperlihatkan  ada  23 perusahaan  sampel  mengalami Finansial Distress periode 2018- 2021.  total  nilai  mean  senilai 0,41  dengan  standar  deviasi 0,496.

## Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Terdapad  2  jalan  untuk  melihat  nilai residual  berdistribusi  normal  tidaknya ialah :
1. Uji grafik dalam menguji normalitas  residual  yaitu  grafik histogram menganalisa  antara data observasi terhadap distribusi hampir normal.

## .
Sumber: Hasil Penelitian, 2022 (Data Diolah)
Gambar 1. Uji Normalitas

## Histogram
Gambar1 grafik histogram
memperlihatkan  data  riil  menciptakan kurva  berbentuk  simetri.  Disimpulkan bahwa data berdistribusi normal.
Sumber :Hasil Penelitian ,2022 (Data Diolah) Gambar 2. Uji Normalitas P-P Plot Gambar  2  Normalitas  P-P  Plot data memencar di dekat garis diagonal, menyebar  kebanyaan    mengikuti  arah garis diagonal. Ini  memperlihatkan data berdistribusi normal.
2. Uji Statistik Uji Normalitas dengan statistic bisa memakai uji statistic non- parametik Kolmogorov-smirnov (K-S), kriteria pengujiannya ialah:
1. apabila nilai signifikansi >0,05, maka data berdistribusi normal 2. apabila nilai signifikansi <0,05, maka data tidak berdistribusi normal ini  merupakan  uji  normalitas  statistic memakai Kolmogrov-Smirnov .

## Tabel 4. Uji Normalitas Kolmogrov- Smirnov

## Hasil Penelitian,2022 (Data Diolah)
Tabel  4  terlihat  pada  uji  normalitas memakai uji Kolmogrov-Smirnov terlihat signifikansi sebesar 0,200 lebih
dari  0,05.  Kesimpulan  total  uji Kolmogrov  Smirnov  terlihat  data normal.

## Uji Multikolinearitas
Cara mengetahui gejala multikolinearitas dalam model regresi , maka  bisa  diperhatikan  berdasarkan
Nilai Tolerance serta Variance Inflation Factor (VIF). Andaikan nilai Tolerance >0,10  maka  artinya  tidak  terjadi multikolinearitas  dalam  model  regresi.
Sebaliknya  apabila  nilai  Tolerance  < 0,10 maka artinya terjadi
multikolinearitas  dalam  model  regresi. apabila nilai VIF < 10,00 maka artinya tidak  terjadi  multikolinearitas  dalam model regresi .Sebaliknya apabila nilai VIF  >  10,00  maka  artinya  terjadi multikolinearitas  dalam  model  regresi. Ini hasil pengujian hasil Multikolinearitas yaitu:

## Tabel 5 Uji Multikolinearitas
Sumber: Hasil Penelitian ,2022 (Data Diolah) Tabel  5  nilai  tolerance  untuk    atson  e sales  growth  senilai  0,930>0,1  ,  laba bersih 0,902>0,1 , likuiditas 0,678>0,1 , leverage  0,612>0,1  sementara  itu  nilai VIF kepada  atson e bebas sales growth senilai  1,075<10,00  ,  laba  bersih 1,109<10,00  ,  likuiditas  1,474<10,00  , leverage  1,634<10,00  .  Dengan  begitu pada uji multikolinearitas tidak mengakibatkan  korelasi  antar    atson  e bebas.

## Autolorelasi
Fungsi dari uji autokorelasi adalah suatu model  regresi  linear  mempunyai hubungan antara kesalahan saat periode t beserta  hal  yang  salah  saat  periode  t-1. Apa bila timbul korelasi, dapat diartikan terdapat  masalah  autokorelasi.  Gejala autokorelasi  dapat  diketahui  memakai uji  Durbin  Watson  Test  terhadap menentukan nilai durbin  atson (DW).
Tabel 6 Uji Autokorelasi
Berdasarkan  tabel  6  terlihat  nilai  DW yang  didapat  ialah  1,802.  Cara pengukuran  uji  autokorelasi  ialah  du  < dw  <  4  –  du  .  Nilai  dl  serta  du  dalam penelitian ini dengan memakai 4 variabel serta sampel penelitian sejumlah 56 lalu nilai dl = 1,4201 serta nilai du = 1,7246. Total pengukurannya ialah du < dw < 4
–  du  maka  1,7246<1,802<2,2754 sehingga diartikan tidak terjadi autokorelasi positif serta negative dalam penelitian. Uji Heteroskedastisitas Uji heteroskedastisitas dilaksanakan  agar  memahami  model regresi  terdapat  ketidak  nyamanan varian  dari  residual  pada  1  observasi kepada  observasi  lain.  Ada  sejumlah cara  mengetahui  ada  tidaknya  suatu heteroskedastisitas:
Sumber: Hasil Penelitian, 2022 (Data diolah)

## Gambar 3 Uji Heteroskedastisitas
Pada  gambar  scatterplot  muncul bahwa titik-titik menyebar dengan tidak teratur,  tidak  bergabung  pada  satu tempat,  sehingga  dari  grafik  scatterplot bisa  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi heteroskedastisitas pada model regresi . Heteroskedastisitas  bisa  muncul  dari probabilitas  signifikansinya  ,  apabila nilai  signifikansinya  di  atas  tingkat kepercayaan  5  %  maka  bisa  diartikan tidak mengandung heteroskedastisitas.

## Tabel 7. Uji Gletjer
Sumber: Hasil Penelitian, 2022 (Data diolah) Tabel 7 memakai Absolut Residual  (Abs  Res)  dengan  nilai signifikan  dari  variabel  bebas  sales growth  senilai  0,631>0,05,  variabel bebas  laba  bersih  senilai  0,146>0,05, variabel bebas likuiditas senilai 0,232>0,05,  variabel  bebas  leverage senilai    0,172>0,05.  Pada  hasil  ini  kita dapat  melihat  effective  tax  rate signifikansinya diatas tingkat kepercayaan  0,05.  Maka  bisa  di  tarik kesimpulan tidak terjadi heteroskedastisitas. Hasil Analisi Data Penelitian Model Penelitian Pengujian    hipotesis  dapat dilakukan  dengan  memakai  analisis linier  berganda.  formula  persamaan linier berganda adalah:
Y=a+b1X1+b2X2+b3X3+b4X4+e
Model regresi yang dipakai yaitu seperti dibawah ini :

## Tabel 8 Hasil Analisis Regresi Linear
Berganda
Sumber: Hasil Penelitian, 2022 (Data diolah) Berdasarkan    Tabel  8  Linear Berganda  dipakai  pada  penelitian  ini yaitu seperti:
Financial Distress = 0,666 -2,360 Sg -
3,364E-13 Lb – 0,025 Lr Persamaan regresi dapat diartikan berikut : 1. Koefisien alpha bernilai 0,666 bermaksud secara statistik saat variabel leluasa bersama nilai 0 hingga nilai variabel terikat hendak sebesar 0,666. 2. Variabel  Sales Growth mempunyai koefisien regresi senilai 2,360 yang memperlihatkan bahwa terdapat akibat negatif antara variabel Sales Growth  (X1) kepada Finansial Distress senilai 2,360yang artinya bila Sales Growth naik senilai 1satuan hingga Finansial Distress hendak turun senilai 2,360 dengan anggapan variabel independen lain konstan.
3. Variabel Laba Bersih mempunyai koefisien regresi senilai 3,364E-13
yang memperlihatkan ada dampak negatif antara variabel Laba Bersih
(X2) kepada Finansial Distress sebesar  3,364E-13 yang artinya apabila Laba Bersih naik senilai 1 satuan hingga Finansial Distress hendak menurun senilai 3,364E-13 dengan anggapan variabel independen lain konstan.
4. Variabel Likuiditas mempunyai koefisien regresi senilai 0.000 memperlihatkan terdapat dampak positif antara variabel Likuiditas (X3) kepada Finansial Distress senilai 0,000 yang artinya apabila Likuiditas naik senilai 1 satuan Finansial distress akan meningkat senilai 0,000 dengan anggapan variabel independen lain konstan.
5. Variabel Leverage mempunyai koefisien regresi senilai 0,025 memperlihatkan maksudnya bila negatif antara variabel leverage (X4) kepada Finansial Distress senilai 0.025 yang maksudnya bila Leverage naik senilai 1 satuan Finansial Distress hendak bertambah senilai 0,025 dengan anggapam variabel indevenden lain konstan.

## Koefesien Determinasi Hipotesis
Pada  uji  koefisien  determinasi hipotesis hasilnya ialah:
Tabel 9 Uji Koefesien Determinasi
Sumber: Hasil Penelitian, 2022 (Data diolah) Di  tabel  9  didapatkan  pada koefisien  determinasi  senilai  0,651  = 65,1%. 65,1% Finansial Distress . serta sisa dari 34,9 persen dapat di simpulkan
terpengaruh  variabel  diluar  yang  kita teliti.
Pengujian Hipotesis secara simultan (Uji F) Uji F pada intinya memperlihatkan    variabel  dependen yang memiliki dampak simultan kepada variabel bebas yang masuk ke model.

## Tabel 10 Uji Simultan (Uji F)
Sumber: Hasil Penelitian, 2022 (Data diolah) Tabel 10 derajat leluasa 1 (dfl) = k – 1  = 5 - 1 = 4, serta derajat leluasa 2 (df2)= n-k = 56 - 5 = 51, dimana n =  total ilustrasi, k = total variabel, hingga nilai F tabel pada taraf keyakinan signifikansi 0,05  ialah  2,57.  Hasil  nya  ialah  nilai  F (23,792)  >  F  tabel  (2,57)  serta probabilitas  signifikansi  0,000  >  0,05  , artinya  Ho  diterima  serta  Ha  tidak diterima adalah variabel Sales Growt,Laba Bersih,Likuiditas,serta Leverage  berakibat  serta  signifikan secara  simultan  terhadap  Finansial Distress.

## Pengujian  Hipotesis  Secara  Parsial
(Uji t) Uji t dipakai bertujuan memahami    dampak  antara  variabel independen  secara  parsial  kepada variabel dependen.
Tabel 11 Uji parsial (Uji t)
Sumber: Hasil Penelitian, 2022 (Data diolah) Pada  t  tabel  probabilitas  0,05  pada derajat  leluasa  =  56-4-1  =  51,  ialah senilai.  Hasil    dari  pengujian  hipotesis bisa diartikan seperti berikut:
1. Pada  tabel  11  memperlihatkan variabel Sales Growt memiliki nilai thitung  ialah  sebagai sebesar -8,907 dengan  signifikan  sebesar    0,000
sebaliknya  ttabel ialah senilai 2,007 dengan  signifikan  0,05  sehingga kesimpulan ialah thitung  lebih dari ttabel    ialah  -8,907  >  2,007  serta signifikan  0,000  <  0,05,  hingga keputusan ialah  H0 ditolak serta  Ha tidak  ditolak  dengan  maksud variabel  sales  growt  berdampak dengan  signifikan  secara  parsial pada finansial distress.
2. Tabel  11  diatas  memperlihatkan variabel  laba  bersih  memiliki  nilai thitung  ialah  sebagai sebesar -1,054 dengan  signifikan  sebesar  ttabel ialah senilai 2,007 dengan signifikan 0,05  sehingga  kesimpulan  ialah thitung    lebih  dari  ttabel    ialah  - 1,054 > 2,007 serta signifikan 0,297 <  0,05,  hingga  keputusan  ialah  H0 ditolak    serta  Ha  diterima  dengan maksud  variabel  laba  bersih mempengaruhi  dengan  signifikan secara  parsial  pada  finansial distress.
3. Tabel  11    memperlihatkan  variabel likuiditas  memiliki  nilai  thitung ialah sebagai sebesar 1,196 dengan signifikan  0,237  sebaliknya  ttabel ialah senilai 2,007 dengan signifikan
0,05  sehingga  kesimpulan  ialah thitung  lebih dari  ttabel  ialah 1,196
>  2,007  serta  signifikan  0,237  < 0,05,  hingga  keputusan  ialah  H0 ditolak  serta  Ha  diterima  dengan maksud variabel likuiditas mempengaruhi  dengan  signifikan secara  parsial  pada  finansial distress. 4. Tabel  11  diatas  memperlihatkan variabel  leverage  memiliki  nilai thitung  ialah sebagai senilai -0,271 dengan signifikan 0,787 sebaliknya ttabel  ialah  senilai  2,007  dengan signifikan 0,05 sehingga kesimpulan  ialah  thitung    kurang dari ttabel  ialah -0,271 > 2,007 serta signifikan  0,787  <  0,05,  hingga keputusan ialah H0 ditolak  serta Ha didapat  dengan  maksud  variabel leverage  mempengaruhi  dengan signifikan  secara  parsial  pada finansial distress.
Pengaruh Sales Growt terhadap Finansial Distress Pada penelitian ini memperlihatkan sales growt mempengaruhi  serta  signifikan secara  parsial  kepada    finansial distress  pada  indrustri  manufaktur terdapat  di  BEI  periode  2018  – 2021. Pada penelitian Whidiari Merkusiwati (2015), menyimpulkan sales growt mempengaruhi  terhadap  finansial distress.
Penelitian    ini  memperlihatkan sales  growt  mempengaruhi  serta signifikan  secara  parsial  terhadap finansial  distress  di  indrustri manufaktur  terdapat  pada  BEI periode  2018  –  2021,  dikarenakan sales  growt  bertujuan  mengukur efektifitas  perusahaan  pemanfatan sumber  daya  yang  dipunya  dan memperlihatkan  kinerja  keuangan perusahaan,sales growt yang tinggi,profit perusahaan yang tinggi
sehingga    baik  dan    ampuh  dalam pertumbuhan penjualan perusahaan. Dan ikatan antara profitabilitas serta finansial disterss bertabiat langsung serta signifikan. Tingkat pertumbuhan  penjualan  biasanya berbanding lurus dengan penurunan kondisi keuangan, dapat di simpulkan bahwa perusahaan memiliki tingkat profit yang besar.

## Pengaruh  Laba  Bersih  terhadap Finansial Distress
Pada  riset  ini  memperlihatkan laba  bersih  tidak  mempengaruhi serta tidak signifikan secara parsial kepada finansial distress di indrustri manufaktur  terdapat  pada  BEI periode 2018 – 2021. Pada riset  Subramanyam (2013)
menyimpulkan  laba  bersih  tidak berpengaruh pada finansial distress. Pada hasil penelitian ini memperlihatkan  laba  bersih  tidak mempengaruhi serta tidak signifikan  secara  parsial  kepada finansial  distress  pada  perusahaan manufaktur yang terdapat pada BEI periode  2018  –  2021,disebabkan besar atau pun kecil laba perusahaan tidak  membuat  suatu  perusahaan mengalami kebangrutan. Oleh sebab itu,  dalam  penelitian  laba  bersih tidak  menjadi  suatu  variabel  yang bisa mempengaruhi suatu perusahaan menjauhi kebangkrutan.

## Pengaruh  Likuiditas  terhadap Finansial Distress
Penelitian    ini  menunjukan likuiditas  tidak  berpengaruh  dan tidak  signifikan  secara  parsial kepada finansial distress di indrustri manufaktur yang terdapat pada BEI periode 2018 – 2021.
Pada  riset  Hidayat  dan  Kasmir (2013)  menyimpulkan  likuiditas
tidak  berpengaruh  kepada  finansial distress. Pada  riset  ini  memperlihatkan likuiditas tidak mempengaruhi serta tidak  signifikan  secara  parsial kepada finansial distress di indrustri manufaktur  terdapat  pada  BEI periode  2018  –  2021.  Dikarenakan pada riset ini yang tidak berpengaruh signifikan antara likuiditas  pada  finansial  distress pada  perusahaan  manufaktur  bisa disebabkan  oleh  tingkat  likuiditas kepada  perusahaan  relatif  sama dikarenakan  likuiditas  bertujuan untuk  memenuhi  ketaatan  terhadap peraturan otoritas moneter.

## Pengaruh  Leverage  terhadap Finansial Distress
Riset    ini  memperlihatkan leverage tidak mempengaruhi seerta tidak  signifikan    secara  parsial kepada finansial distress di indrustri manufaktur terdapat di BEI periode 2018 – 2021.
Riset  ini didukung oleh Sofyan
Syafri  Harahap  (2013)  yang menyimpulkan leverage tidak berpengaruh kepada finansial distress.
Pada  riset  ini  memperlihatkan leverage  tidak  mempengaruhi  dan tidak  signifikan  secara  parsial kepada finansial distress di indrustri manufaktur terdapat periode 2018 – 2021, dikarenkan leverage menunjukkan bahwa apakah perusahaan  telah  menggunakan semua  aspek  produksinya  yang sukses.  Yang  di  lakukan  dengan standar  yang  di  berikan,  maka perusahaan  mampu  menyalurkan kredit  dengan  mulus  maka  kinerja pada  keuangan  perusahaan  pun mulus.    Keadaan  ini  menjelaskan perusahaan manufaktur memperoleh laba besar
melaksanakan  ke  efektifan  untuk mengatasi kebangkrutan.

## PENUTUP Kesimpulan
Pada  penelitian  ini,  bisa  di simpulkan 4 hal yaitu: 1.  Sales  growth  mempengaruhi secara  persial  kepada  finansial distress (studi di indrustri manufaktur  terdapat  pada  BEI periode 2018-2021) 2.  Laba bersih tidak mempengaruhi secara  persial  kepada  finansial distress (studi di indrustri manufaktur  terdapat  pada  BEI periode 2018-2021) 3.  Likuiditas  tidak  mempengaruhi secara  persial  kepada  finansial distress (studi di indrustri manufaktur  terdapat  pada  BEI periode 2018-2021) 4.  Leverage  tidak  mempengaruhi secara  persial  kepada  finansial distress (studi di indrustri manufaktur  terdapat  pada  BEI periode 2018-2021) Daftar PUSTAKA Aisyah,  N.  N.,  Kristanti,  F.  T.,  & Zultilisna, D. (2017). Pengaruh  Rasio  Likuiditas, Rasio Aktivitas, Rasio Profitabiltas, Dan Rasio Leverage  Terhadap  Financial Distress (Studi pada Perusahaan Tekstil Dan Garmen  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2011-2015). Alexanders, Miechael. (2017). Analisis  Faktor-Faktor  yang Mempengaruhi Kemungkinan terjadinya  Financial  Distress
(Studi  Pada  Perusahaan  Real
Estate  Yang  Terdaftar  Di Bursa Efek Indonesia Periode tahun 2011-2015).
Almilia, Luciana Spica & Kristijadi. (2013). Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Andre,  O.,  &  Taqwa,  S.  (2014). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas,  dan  Leverage Dalam Memprediksi Financial  Distress  (Studi Empiris  Pada  Perusahaan Aneka Industri yang Terdaftar di BEI Tahun 2006-2010). Andre,  Orina.  (2013).  Pengaruh Profitabilitas,  Likuiditas,  dan Leverage dalam Memprediksi Financial Distress pada Perusahaan  Aneka  Industri yang Terdaftar di BEI. Journal UNP.
Ardiyanto,  F.  D.  (2011).  Prediksi
Rasio  Keuangan  Terhadap Kondisi  Financial  Distress Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar  di  BEI.  Jurnal Dinamika Ekonomi Dan Bisnis. Ghozali,  Imam.  (2016).  Aplikasi Analisis  Multivariate  Dengan Program SPSS. Semarang:Universitas Diponegoro.
Harahap,  Sofyan  Syafri.  (2013).
Analisis  Kritis  Atas  Laporan Keuangan  Edisi  11 .  Jakarta:
Rajawali Pers. Kasmir.  (2012). Analisis  Laporan Keuangan. Edisi  Kesebelas. Jakarta  :  PT.  Raja  Grafindo Persada. Kasmir.  (2013). Analisis  Laporan Keuangan(Edisi  Revi). Raja
Grafindo Persada. Lisiantara,  G.  Anggana.,  dan Febrina, Lilik. (2018). Likuiditas, Leverage,
Operating Capacity, Profitabilitas,  Sales  Growth sebagai  Preditor  Financial Distress  (Studi  Empiris  Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia tahun 2013-2016). Whidiari,N.,L.,M.,A. & Merkusiwati,N.,L.,A., (2015). Pengaruh  Rasio  Likuiditas, Leverage, Operating Capacity,  Dan  Sales  Growth Terhadap  Financial  Distress. E -Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. Rohmadini,  A.,  Saifi,  M.,  & Darmawan, A. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas  Dan  Leverage Terhadap  Financial  Distress (Studi Pada Perusahaan Food &  Beverage  Yang  Terdaftar Di  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2013-2016). Widhiari, Ni Luh Made Ayu dan Ni K.  Lely  Aryani  Merkusiwati. (2015). Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Operating Capacity, dan Sales Growth  terhadap  Financial Distress .  E-Jurnal  Akuntansi
Universitas Udayana.