## JURNAL TAMBORA
Vol. 3 No. 1 Februari 2019

## KOLOM ILMIAH Social Humaniora
PENGARUH ARUS KAS KEGIATAN OPERASI, SIKLUS OPERASI, UKURAN PERUSAHAAN DAN TINGKAT HUTANG TERHADAP PERSISTENSI LABA (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN JASA SUB SEKTOR KONSTRUKSI DAN BANGUNAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2013-2016)
Varadika Sarah 1 , Ahmad Jibrail, S.E.M.A 2 , Sudrajat Martadinata, M.S.A 3 1,2,3 Faculty of Economic and business,  Sumbawa University of Tecnology Email: varadikasarah@gmail.com, ahmad.jibrail@uts.ac.id, sudrajat.martadinata@uts.ac.id

## ABSTRACT
Diterima:
Januari 2019 Diterbitkan: Februari 2019 Keywords: Cash Flow, Cycle, Firm Size, Debt, Earning Persistence
Earnings  Persistence is  earning  can  reflect  the  earnimg  priod  next.  In  fact  there  are still  companies  that  do  not  guarantee  a  persistent  of  earning.  This  study  wished  to examine ehe effect of operating cash flows, operating cycle, firm size, and the lever of debt both  individually and  simultaneously  to  earning  persistence in service compnies of  construction  and  building  sector  listed  on  Indonesia  Stock  Exchange  period  2013- 2016. The sampling technique using purposive sampling so than 9 sample companies were  obtained.  Data  were  analized  using  panel  data  with  multiple  regression  then tested with the help of STATA 11 softwere.
The result of this study are: operating cash flow, operating cycle, firm size there is not significant effect on earning persistence. While the level of debt has significant effect on  earning persistence  in  service compnies of construction and  building sector listed on Indonesia Stock Exchange period 2013-2016.

## PENDAHULUAN
Para  pemakai  laporan  keuangan  menilai  bahwa tingginya laba berarti usaha atau perusahaan dalam kondisi  fit  tanpa  berpikir  bagaimana  proses  laba tersebut  diperoleh  dan  apakah  laba  tersebut  adalah laba yang berkelanjutan. Banyak pemilik perusahaan  terlalu  fokus  pada  pundi-pundi  hasil penjualan  yang  meningkat  setiap  periode.  Akibat dari  hanya  mementingkan  pada  hasil  lebih  selisih pendapatan  dengan  beban-beban  tanpa  melihat aliran kas yang berada direkening dan kualitas laba itu sendiri.
Septavita,  (2016)  menyatakan  semakin  tinggi laba  yang  dihasilkan  maka  semakin  baik  pula kinerja  suatu  perusahaan.  Para  pengguna  laporan keuangan yang masing-masing memiliki kepentingan  yang  berbeda  dalam  menggunakan informasi  laba  mengandalkan  informasi  yang tersaji  dalam  laporan  keuangan  sebagai  sumber pengambilan keputusannya sehingga dari sini dapat dilihat  kualitas  dari  laba  tersebut  terutama  tingkat persistensi labanya.
Berbicara  tentang  persistensi  laba  berarti  dapat dikatakan laba tersebut berkualitas karena persistensi  laba  merupakan  salah  satu  komponen dari  kualitas  laba.  Laba  yang  semakin  berkualitas berbanding  terbalik  dengan  kemungkinan  laba tersebut  dimanipulasi.  Faktanya  PT.  Adhy  Karya (Persero)  Tbk  dengan  kode  saham  ADHI  tidak menjamin  laba  yang  persistensi  karena  mencatat
kineja  yang  kurang  cemerlang  sepanjang  tahun 2016. Laba bersih perusahaan tertekan 32,4%  jika dibandingkan dengan  laba bersih tahun 2015. Laba bersih  yang tercatat sebesar Rp 313,45 miliar pada tahun  2016,  lebih  rendah  dari  tahun  sebelumnya sebesar  Rp  463,68  miliar.  Laba  tersebut  terkuras karena tumbuhnya beban pokok pendapatan hingga 18%  dari  Rp  8,41  triliun  menjadi  Rp  9,94  triliun dan  diikuti  peningkatan  jumlah  beban  usaha menjadi Rp 455,97 miliar atau naik 15,29% dari Rp 395,49  miliar  (cnnindonesia.com/ekonomi  diakses 17  Februari  2017).  Selanjutnya  PT  Modernland Realty  Tbk  (MDLN)  pada  tahun  2013  yang  tidak bisa menjamin laba yang persisten karna turun pada tahun  2014  sebesar  70,98%  atau  menjadi  Rp 711,26  miliar  dari  laba  bersih  sebesar  Rp  2,45 triliun di tahun 2013 (Sari, 2016).
Laporan  laba  rugi  suatu  perusahaan  dapat  saja memberikan  gambaran  bahwa  perusahaan  tersebut mendapatkan  keuntungan  yang  tinggi,  Namun laporan  arus  kas  bisa  saja  memperlihatkan  bahwa perusahaan  sebenarnya  kekurangan  uang  kas. Laporan  arus  kas  melaporkan  penerimaan  dan pengeluaran kas entitas selama periode tertentu dari mana  kas  datang  dan  bagaimana  dibelanjakannya. Perusahaan  dituntut  agar  mampu  mengelola  dana yang ada untuk  membiayai segala kegiatannya dan harus hati-hati dalam menangani masalah keuangan,  khususnya  dalam  pengelolaan  sumber dan  penggunaan  kas  yang  baik  sangat  diperlukan, karena  dapat  memberikan  informasi  tentang

## JURNAL TAMBORA
Vol. 3 No. 1 Februari 2019 kemampuan  perusahaan  dalam  mendapatkan  laba serta  mengetahui  kondisi  likuiditas  perusahaan  di masa yang akan datang (Hayati, 2011). Khususnya arus  kas  kegiatan  operasi  yang  pada  konsepnya memiliki  komponen-komponen  dalam  bentuk jangka  pendek  seperti  aset  lancar  dan  hutang jangka  pendek  sama  halnya  dengan  konsep perhitungan laba yaitu secara periodik.
Faktor lain yang mempengaruhi persistensi laba yaitu  siklus  operasi.  Berkaitan  pula  dengan persistensi laba dalam perusahaan yang dilihat dari variabel  siklus  operasi  yaitu  seberapa  lama persediaan dibuat, kemudian dijual, dan selanjutnya pengumpulan piutang  menjadi kas, sehingga siklus operasi  berhubungan  langsung  dengan  laba perusahaan (Armaidah, 2016).
Ukuran perusahaan menjadi salah satu faktor yg mempengaruhi  persistensi  laba.  Menurut  Romasari (2013),  ukuran  perusahaan  dapat  menentukan  baik tidaknya  kinerja  perusahaan.  Hal  ini  juga dikemukan  oleh  Dewi  dan  Putri  (2015)  bahwa semakin besarnya suatu perusahaan, maka diharapkan  pula  pertumbuhan  laba  yang  tinggi. Penelitian  ini  menggunakan  salah  satu  instrumen sebagai  salah  satu  alat  ukur  ukuran  perusahan, yaitu:  total  asset.  Pemilihan  total  aset  karena besaran  total  aset  mewakili  tersedianya  sumber daya  untuk  kegiatan  perusahaan  dimana  kegiatan tersebut  cenderung  digunakan  untuk  memperoleh laba. Oleh karena itu, secara tidak langsung ukuran perusahaan  dapat  digunakan  untuk  menentukan kemampuan suatu perusahaan dalam mengendalikan  serta  menghasilkan  laba  (Nuraini, 2014). Pandangan tersebut sejalan dengan penelitian  Dewi  dan  Putri  (2015)  menemukan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh positif pada persistensi laba.
Selain faktor-faktor diatas yang dapat mempengaruhi  persitensi  laba  adalah  tingkat hutang.  Hutang  merupakan  salah  satu  cara  untuk mendapat tambahan pendanaan dari pihak eksternal,  dengan  konsekuensi  perusahaan  akan menjalin  ikatan  kontrak  dengan  kreditur.  Ikatan kontrak  berisi  mengenai  janji  pembayaran  utang dengan nominal dan batasan waktu yang ditentukan.  Pada  satu  sisi,  hutang  akan  menambah modal  dari  perusahaan  namun  di  sisi  yang  lain, utang  menimbulkan  konsekuensi perusahaan untuk harus selalu membayar bunga dan pokok pada saat jatuh tempo tanpa memperhatikan kondisi keuangan  perusahaan.  Tetapi pecking  order theory menyatakan bahwa menerbitkan hutang merupakan sumber  pendanaan  yang  paling  aman  dibanding dengan cara yang lain (Sukman, 2017).
Pengambilan  objek  penelitian  pada  perusahaan jasa  sub  sektor  konstruksi  dan  bangunan  yang terdaftar  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  karena  pada tahun  2017  dalam  pemerintah  presiden  Joko Widodo terus menggenjot pembangunan infastruktur  sehingga  peneliti  tertarik  untuk
mengetahui  pengaruh  arus  kegiatan  operasi,  siklus operasi, ukuran perusaan dan tingkat hutang dalam mempemgaruhi  persistensi  laba  pada  perusahaan jasa sub sektor konstrusi dan bangunan.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Azzahra,  dkk (2016) menunjukkan aliran kas operasi berpengaruh  terhadap  persistensi  laba  secara parsial. Menurut Septavita (2016) arus kas operasi, tingkat  hutang  dan  ukuan  perusahaan  berpengaruh signifikan  terhadap  persistensi  laba.  Namun berbeda  dengan  penelitian  Chowijaya,  dkk  (2014) bahwa  arus  kas  operasi  tidak  memilki  pengaruh secara  individual  terhadap  persistensi  laba.  Hasil penelitian  Armaidah  (2016)  bahwa  siklus  operasi dan leverage tidak berpengaruh terhadap persistensi  laba  sedangkan  volatilitas  arus  kas berpengaruh terhadap persistensi laba.
Berdasarkan  uraian  masalah  dan  perbedaan hasil  penelitian  sebelumnya.  Maka  peneliti  tertarik untuk  meneliti pengaruh arus  kas kegiatan operasi, siklus  operasi,  ukuran  perusahaan,  dan  tingkat hutang  terhadap  persistensi  lada  pada  perusahaan jasa  sub  sektor  kontruksi  dan  bangunan    yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode 2013-2016.
Rumusan  Masalah:  1)  Bagaimana  pengaruh arus  kas  kegiatan  operasi,  siklus  operasi,  ukuran perusahaan,  dan  tingkat  hutang  secara  signifikan individual terhadap persistensi laba ? 2) Bagaimana pengaruh  arus  kas  kegiatan  operasi,  siklus  operasi, ukuran  perusahaan,  dan  tingkat  hutang  secara simultan terhadap persistensi laba ?
Tujuan  Penelitian:  1)  Untuk  mengetahui pengaruh  arus  kas  kegiatan  operasi,  siklus  operasi, ukuran  perusahaan,  dan  tingkat  hutang  secara signifikan  individual  terhadap  persistensi  laba  ?  2) Untuk  mengetahui  pengaruh  arus  kas  kegiatan operasi,  siklus  operasi,  ukuran  perusahaan,  dan tingkat hutang secara signifikansi simultan terhadap persistensi laba ?.

## LANDASAN TEORI
1. Persistensi Laba
Persistensi  laba  merupakan  suatu  ukuran  yang menjelaskan kemampuan perusahaan untuk mempertahankan  jumlah  laba  yang  diperoleh  saat ini  sampai  masa  mendatang  (Sulastri,  2010).  Laba yang  persisten  adalah  laba  yang  menunjukkan keberlanjutan  laba  dimasa  yang  akan  datang  yang ditentukan  oleh  komponen  akrual  dan  aliran  kas (Chowijaya,  dkk.  2014).  Menurut  Saputera,  dkk.
(2017)  persistensi  laba  merupakan    salah    satu komponen    dari    kualitas    laba.  Penman.  (2003) pengertian  persistensi  laba  merupakan  laba  yang memiliki  kemampuan  sebagai  indikator  laba periode mendatang ( future earning ) yang dihasilkan  oleh  perusahaan  secara  berulang-ulang ( repetitive ) dalam jangka panjang ( sustainable ).
2. Arus Kas Operasi

## JURNAL TAMBORA

## Vol. 3 No. 1 Februari 2019
Laporan  arus  kas  merupakan  laporan  yang menyajikan  informasi  tentang  arus  kas  masuk  dan arus  kas  keluar,  dan  setara  kas  suatu  entitas  untuk suatu periode tertentu (Martani, dkk. (2012;145).
Aliran  kas  dari  aktivitas  operasi  merupakan aliran  kas  yang  diperoleh  dari  kegiatan  usaha perusahaan.  Kegiatan  utama  perusahaan  adalah menghasilkan  barang  atau  jasa  dan  menjualnya. Kegiatan  ini  mencakupi  kegiatan  penerimaan  kas, misalnya  penjualan  barang  atau  jasa  tunai  dan penerimaan  piutang.  Aliran  kas  operasi  (PTCF) sebagai proksi komponen laba permanen merupakan  aliran  kas  masuk  dan  kas  keluar  dari aktivitas  operasi  sebelum  pajak  ( pretax  cash  flow ) yang  dihitung  sebagai  total  aliran  kas  operasi dikurangi  aliran  kas  dari  pos  luar  biasa  dan ditambah  pajak  penghasilan  (Septavita,  2016). Kieso  et  al.  (2002:242)  dalam  Kusumaningtyas (2016)  menyatakan  bahwa  arus  kas  aktivitas operasi  diperoleh  dari  aktivitas  penghasil  utama pendapatan  perusahaan.  Jika  kas  bersih  yang disediakan  oleh  aktivitas  operasi  tinggi,  berarti perusahaan  mampu  menghasilkan  kas  yang mencukupi  secara  internal  dari  operasi  untuk membayar  kewajiban  tanpa  harus  meminjam  dari luar.  Sebaliknya,  jika  jumlah  kas  bersih  yang dihasilkan  oleh  aktivitas  operasi  rendah  atau negatif, berarti perusahaan tidak mampu menghasilkan  kas  yang  memadai  secara  internal dari opersinya. Sumber kas ini umumnya dianggap sebagai ukuran terbaik dari kemampuan perusahaan dalam  memperoleh  dana  yang  cukup  guna  terus melanjutkan usahanya.
Arus  kas  dari  kegiatan  operasi  dapat  disajikan dengan dua metode, yaitu sebagai berikut (Martani, dkk. (2012;148) :
a. Metode langsung, yang menyajikan kelompok utama  penerimaan  kas  bruto  ( gross )  dan pembayaran kas bruto, atau
b. Metode  tidak  langsung,  dimulai  dengan  laba atau  rugi  periode  berjalan  menyesesuaikan laba  rugi  tersebut  dengan  traksaksi  nonkas, akrual,  dan  tangguhan  dari  pos  yang penghasilan  atau  pengeluaran  dalam  aktivitas investasi dan pendanaan.
Ikatan  Akuntan  Indonesia  dalam  PSAK  No.  2 (1995:2.7) untuk perusahaan dianjurkan menggunakan metode langsung karena menghasilkan  informasi  yang  berguna  dalam mengestimasi  arus  kas  masa  depan  yang  tidak dapat  dihasilkan  oleh  metode  tidak  langsung. Metode langsung dalam penyusunannya membutuhkan  waktu  yang  lama  dan  lebih  sulit dibandingkan  dengan  metode  tidak  langsung  yang lebih  muda  dan  sederhana.  Menurut  Irfan  (2012) bahwa adapun arus kas yang masuk dan keluar dari kegiatan operasi mencakup antara lain:
a. Arus  kas  yang  masuk  dari  penjualan  barang dan  jasa,  pendapatan  dividen,  pendapatan bunga, dan penerimaan operasi lainnya.
b. Arus  kas  yang  keluar  untuk  pembayaran kepada pemasok barang dan jasa, pembayaran kepada karyawan, bunga yang dibayarkan atas hutang  perusahaan,  pembayaran  pajak,  dan pengeluaran operasi lainnya.
Arus kas operasi di catat pada bagian awal laporan arus kas karena arus kas operasi merupakan sumber kas  terbesar  dan  sangat  penting  untuk  sebagian besar  perusahaan.  Kegagalan  operasi  perusahaan untuk  menghasilkan  arus  kas  masuk  yang  besar untuk suatu periode yang panjang dapat merupakan tanda  adanya  kesulitan  pada  perusahaan  (Hayati, 2011).  Jadi  dapat  disimpulkan  arus  kas  operasi adalah  kumpulan  aliran  kas  yang  bersumber  dari kegiatatan  utama  perusahan  yaitu  berupa  kas  dari penjualan  barang  atau  jasa  dan  menerima pengembalian piutang.
3. Siklus Operasi Siklus operasi adalah periode waktu rata-rata antara pembelian  persediaan dengan pendapatan kas yang nantinya  akan  diterima  penjual.  Atau  rangkaian seluruh transaksi dimana suatu bisnis menghasilkan penerimaannya  dan  penerimaan  kasnya  dari pelanggan.  Siklus  operasi  suatu  perusahaan  terdiri dari  transaksi-transaksi  berikut:(a)  pembelian barang,(b)  penjualan  barang,  dan  (c)  pengumpulan piutang dari pelanggan. Siklus operasi bersinggungan  langsung  dengan  laba  perusahaan, hal  ini  dikarenakan  ada  faktor  penjualan  di  dalam siklus  operasi  (Fanani,  2010).  Menurut  Purwanti (2010)  siklus  operasi  yang  hubungan  dengan  laba karena  adanya  faktor  penjualan.  Laba  tersebut nantinya akan digunakan untuk memprediksi aliran kas  dimasa  yang  akan  datang.  Maka  dari  itu,    laba yang    digunakan    untuk    memprediksi    aliran    kas dimasa  yang  akan datang,  harus  benar-benar laba yang  berkualitas.  Dimana  laba  yang  berkualitas sendiri  tergantung  pada  siklus  operasi  perusahaan itu sendiri.
4. Ukuran Perusahaan
Ukuran perusahaan merupakan nilai yang menunjukkan  besar  kecilnya  perusahaan  (Taures, 2011). Penelitian ini menggunakan ukuran perusahaan  diukur  berdasarkan  total  aset  yang dimiliki oleh perusahaan. IFRS (2015) mendefinisikan  aset  sebagai  sumber  daya  yang dikuasai  oleh  entitas  sebagai  akibat  dari  peristiwa masa  lalu  dan  dari  manfaat  ekonomi  masa  depan diharapkan  akan  diperoleh.  Total  aset  terdiri  atas aset lancar dan aset tidak lancar. Aset lancar terdiri atas  kas,  piutang,  persediaan,  investasi  jangka pendek,  dan  biaya  dibayar  di  muka.  Sedangkan, aset  tidak  lancar  terdiri  atas  investasi  jangka panjang, aset tetap, aset tak berwujud, dan aset lain yang bersifat tidak lancar.
Samisi  dan  Ardiana  (2013)  mengemukakan bahwa  ukuran  perusahaan  dapat  mempengaruhi nilai  perusahaan  karena  semakin  besar  ukuran perusahaan  maka akan  semakin  mudah perusahaan tersebut  mendapatkan  dana  baik  dari  internal

## JURNAL TAMBORA
Vol. 3 No. 1 Februari 2019 ataupun  eksternal  perusahaan.  Perusahaan  yang besar cenderung memiliki sumber permodalan yang lebih  banyak  dan  memiliki  kemungkinan  untuk bangkrut  lebih  kecil,  sehingga  mampu  untuk memenuhi kewajiban finansialnya.
5. Tingkat Hutang
Hutang  dibagi  menjadi  dua  jenis  yaitu  hutang jangka  pendek  dan  hutang  jangka  panjang  dan hutang  jangka  pendek.  Hutang  jangka  pendek merupakan  sumber  pembiayaan  yang  jatuh  tempo dalam kurun waktu satu tahun atau kurang dari satu tahun,  biasanya  dialokasikan  sebagai  penambahan modal kerja pada siklus operasi normal. Sedangkan hutang jangka panjang merupakan sumber pembiayaan yang dialokasikan untuk ekspansi atau perluasan  usaha  karena  perusahaan  membutuhkan modal  yang  cukup  besar  dan  memerlukan  waktu yang cukup lama untuk mengembalikan modal dari ekspansi (Setiana. 2012 dalam Nuraini, 2014).
Tingkat hutang didefinisikan sebagai rasio total hutang  dibandingkan  total  aset.  Kebijakan  utang merupakan salah satu alternatif pendanaan perusahaan  selain  menjual  saham  di  pasar  modal (modal  ekuitas).  Karakteristik  modal  ekuitas mencakup  pengembaliannya  yang  tidak  pasti  dan tidak  tentu  serta  tidak  adanya  pola  pembayaran kembali.  Berbeda  dengan  modal  ekuitas,  baik modal  utang  jangka  pendek  maupun  jangka panjang  harus  dibayarkan  kembali  pada  waktu tertentu  tanpa  memerhatikan  kondisi  keuangan perusahaan  (Nuraini,  2014).  Tingkat  hutang mencerminkan  kewajiban  perusahaan  yang  harus dibayarkan  kepada  pihak  ketiga  saat  jatuh  tempo tanpa  mempertimbangkan  kondisi  perusahaan. Semakin tinggi tingkat hutang, maka akan semakin besar  usaha  manajemen  untuk  memperlihatkan kinerja  perusahaan  yang  baik,  ditunjukkan  melalui tingginya persistensi laba perusahaan (Kusuma dan Sadjiarto. 2014).
Tingkat hutang merupakan besaran hutang yang dimiliki  oleh  perusahaan.  Besarnya  tingkat  hutang perusahaan akan menyebabkan perusahaan meningkatkan persistensi laba dengan tujuan untuk mempertahankan kinerja yang baik di mata investor dan  kreditor.  Dengan  kinerja  yang  baik  tersebut maka diharapkan kreditor tetap memiliki kepercayaan  terhadap  perusahaan,  dan  mudah mengucurkan  dana,  sehingga  perusahaan  akan memperoleh kemudahan dalam proses pembayaran (Fanani, 2010).

## METODOLOGI
Populasi  dalam  penelitian  ini  yaitu  perusahaan jasa  sub  sektor  konstruksi  dan  bangunan  yang terdaftar  di  BEI  periode  2013-2016,  berjumlah  12 perusahaan. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling sehingga diperoleh 9 perusahaan sampel. Penelitian
menggunakan data skunder yaitu laporan keuangan perusahaan yang telah diaudit.

## Definisi Operasional Variabel Dan Pengukuran

## Persistensi Laba
Menurut perhitungan  yang dianut oleh Azzahra (2016)  bahwa  menghitung  persistensi  laba  dengan perubahan  laba  sebelum  pajak  tahun  yang  terdiri dari  laba  sebelum  pajak  tahun  ini  dikurangi  laba sebelum  pajak  tahun  sebelumnya  dibagi  dengan total asset.
Persistensi laba = Laba sebelum pajak −  Laba sebelum pajak Total aset

## Arus Kas Kegiatan Operasi
Operasi menurut PSAK No. 2 metode langsung (paragraph 18(a)) adalah sebagai berikut:
AKO = Total arus kas kegiatan operasi
Siklus operasi
Fanani (2010) diukur dengan menggunakan rumus:
Siklus operasi = ! "# $ % & ' ( )*+ % + &-.&/ ! &-.&/ "# $ % 0 - 1212  & ' ( )*+ %

## Ukuran perusahaan
Adapun  rumus  yang  dipakai  dalam  mengukur ukuran  perusahaan  yang  digunakan  oleh  Nuraini (2014), adalah

## Ukuran perusahaan = Log (total aset)

## Tingkat hutang
Menurut  Fahmi  (2013;64)  tingkat  hutang diperoleh  dari  perbandingan  total  hutang  dengan total asset.

## Tingkat hutang = Total hutang Total aset
Penelitian  diregresi  menggunakan  data  panel yaitu  gabungan  data  time  series  dan  data  cross section.  Selanjutnya  diuji  menggunakan  bantuan softwere  STATA  11.  Penelitian  menggunakan regresi Polled Least Squares .

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Analisis deskriptif bertujuan untuk memberikan informasi  tentang  data  penelitian  secara  umum kepada  pembaca.  Dalam  penelitian  ini  pengukuran statistik  deskriptif  berupa  nilai  minimum  (min), nilai  maksimum  (max),  nilai  rata  rata  (mean),  dan standar  deviasi.  Berikut  tabel  hasil  analisis deskriptif.

## JURNAL TAMBORA
Vol. 3 No. 1 Februari 2019
Tabel 4.1 Statistik deskriptif Varia ble Ob s Mean Std. Dev. Min Max Kode 36 5 2.618615 1 9 Tahun 36 2014.5 1.133893 2013 2016 Ako 36 -180 x 10 9 140 x 10 10 -776 x 10 10 987 x 10 9 So 36 208.9244 100.6875 84.07 552.9 Size 36 12.72889 0.537570 1 11.17 13.79 Th 36 0.63 0.124395 7 0.46 0.84 Pl 36 - 0.006666 7 0.052263 1 -0.25 0.07
Sumber : Output STATA 11 yang diolah tahun 2018
Pertama  yaitu  uji Chow. Hasil  uji  dengan melihat  nilai  prob>F  yang  paling  bawah  dari  hasil output fixed  effect ,  dengan  kriteria  penolakan  Ho jika nilai prob>F lebih kecil dari α.
Tabel 4.2 Chow test dan lagrange Multiplier test
Uji Hasil Keterangan Chow Test Prob>F = 0,5116 Ho (pooled least squares), diterima Ha (fixed effect) Lagrange Multiplier Test Prob>chi2 = 0,2989 Ho (pooled least squares), diterima Ha (randown effect )
Sumber : Output STATA 11 yang diolah tahun 2018
Dari hasil output fixed effect menunjukkan hasil nilai  Prob>F  =  0.5116  (α  =  5%)  maka  hasil  uji chow menyatakan Ho diterima dan Ha ditolak yang berarti  model  yang  digunakan  yaitu pooled  least squares.
Pengujian selanjutnya yaitu lagrange multiplier test karena pada  uji chow menunjukkan  Ho diterima,  maka pooled  least  squares akan dibandingkan  dengan  model randown  effect untuk dipilih  model  estimasi  yang  baik  digunakan  dalam penelitian  ini,  dengan  kriteria  penolakan  Ho  jika nilai Prob>Chi2 lebih kecil dari α.
Dari  hasil  uji lagrange  multiplier (LM) menunjukkan nilai Prob>chi2 = 0.2989 lebih besar dari  (α  =  0.05)  berarti  Ho  diterima  dan  Ha  ditolak maka  model  regresi  yang  digunakan  yaitu pooled least squares.
Maka model regresi yang baik digunakan dalam penelitian  ini  adalah pooled  least  squares karena telah didukung  oleh  2  uji  yaitu chow  test dan lagrange  multiplier  test sehingga houseman  test tidak perlu dilakukan.

## Pengujian asumsi klasik
Multikolinearitas Untuk
mengetahui ada
tidaknya multikolinearitas dapat dilihat dari nilai mean VIF, jika nilai mean VIF lebih besar dari 10 maka terjadi multikolinearitas.
Tabel 4.3 Hasil multikolinearitas Variable VIF 1/VIF Th 1.57 0.636811 Size 1.56 0.640865 So 1.28 0.77827 Ako 1.13 0.888419 Mean VIF 1.39 Variable VIF 1/VIF Th 1.57 0.636811 Size 1.56 0.640865 So 1.28 0.77827 Ako 1.13 0.888419 Mean VIF 1.39 Variable VIF 1/VIF Th 1.57 0.636811 Size 1.56 0.640865 So 1.28 0.77827 Ako 1.13 0.888419 Mean VIF 1.39
Sumber : Output STATA 11 yang diolah tahun 2018
Hasil  uji  multikolinearitas  yang  terdapat  pada Tabel 4.5 menunjukkan nilai mean VIF kurang dari 10  yaitu  sebesar  1,39,  sehingga  dapat  disimpulkan bahwa tidak terjadi multikolinearitas sehingga data layak untuk dijadikan penelitian.

## Heterokedastisitas dan autokorelasi

## Tabel 4.4 hasil heterokedastisitas dan autokorelasi
Uji Hasil Keterangan Heteroked astisitas Prob>chi2 = 0.0000 Ho: (Homokedastisitas) Ha:(Heterokedastisitas), diterima Autikorela si Prob>chi2 = 0.0195 Ho: (No autokorelasi) Ha:(Autokorelasi), diterima
Uji heteroskedastisitas bertujuan untuk mengetahui  apakah  dalam  suatu  persamaan  regresi terjadi  ketidaksamaan  varians  antara  residual. Dalam uji ini diharapkan tidak terjadi heteroskedastisitas.
Berdasarkan tebel diatas, dapat lihat bahwa nilai Prob>chi2  =  0.0000  lebih  kecil  dari  (α  =  0.05). Oleh  karena  itu  diputuskan  Ha  diterima  dan  dapat dikatakan bahwa terjadi heteroskedastisitas.
Uji  autokorelasi  bertujuan  umtuk  mengetahui apakah  ada  korelasi  antara  anggota  serangkaian data observasi berdasarkan waktu (time-series) atau ruang (cross section). Harapan dari uji autokorelasi yaitu  tidak  terjadinya  autokorelasi,  dengan  kriteria penolakan Ho apabila Prob>chi2 lebih lecil dari α.
Dari  hasil  uji  autokorelasi  pada  tabel  4.7  dapat disimpulkan  bahawa  terjadi  autokorelasi  dimana nilai  Prob  >  F  =  0.0195  lebih  kecil  dari  0.05  yang berarti Ho diterima dan Ha ditolak.

## JURNAL TAMBORA
Vol. 3 No. 1 Februari 2019

## Hasil Persamaan Regresi
Setelah  dilakukan  pengujian  asumsi  klasik  dan dapat  diketahui  data  tidak  BLUE  ( Best  Linear Unbiased  Estimator )  maka  data  selanjutnya  diuji dengan Robust untuk dilayakkan.
Table 4.5 Hasil robust Prob > F     = 0.0000 R - squared = 0.1537 pl Coef. t P>ItI ako 148 x 10 -19 0.01 0.993 so 0.0001577 -1.28 0.212 size 0.0065816 0.41 0.682 th 0.1621803 2.06 0.047 _con -0.1596614 -0.73 0.470 Sumber : Output STATA 11 yang diolah tahun 2018 PL = -0.1596614 + 0.000000000000000000148 AKO – 0.0001577 SO + 0.0065816 SIZE + 0.1621803 TH +ε

## Pengujian Hipotesis

## Uji Signifikansi Individual (uji t)
Uji signifikan individual menunjukkan seberapa jauh  pengaruh  variabel  independen  terhadap variabel  dependen  secara  individual.  Pengujian dapat dilakukan dengan melihat perbandingan nilai prob>t  dengan  α.  Apabila  nilai  prob>t  lebih  kecil dari  α  (0.05)  maka  Ha  diterima  dan  Ho  ditolak begitu  juga  sebaliknya.  Pada  tabel  4.7  dapat disimpulkan bahwa:

## Arus Kas Kegiatan Operasi terhadap persistensi laba
Hipotesis  arus  kas  kegiatan  operasi  diajukan sebagai berikut :
Ho : Tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan Arus kas kegiatan operasi terhadap persistensi laba.
Ha  :  Terdapat  pengaruh  yang  signifikan  Arus  kas kegiatan operasi terhadap persistensi laba.
Berdasarkan tabel 4.8 bahwa nilai prob>t untuk arus  kas  kegiatan  operasi  (AKO)  sebesar  0.063 lebih besar dari α (0.05), maka Ho diterima dan Ha ditolak  sehingga  arus  kas  kegiatan  operasi  (AKO) secara  individual  tidak  terdapat  pengaruh  yang signifikan terhadap persistensi laba pada perusahaan  jasa  sub  sektor  konstruksi  dan bangunan yang daftar di BEI periode 2013-2016.

## Siklus Operasi terhadap persistensi laba
Hipotesis  siklus  operasi  diajukan  sebagai berikut :
Ho : Tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan siklus operasi terhadap persistensi laba.
Ha: Terdapat  pengaruh  yang  signifikan  siklus operasi terhadap persistensi laba.
Nilai  prob>t  untuk  siklus  operasi  (SO)  sebesar 0.212  lebih  besar  dari  α  (0.05),  maka  Ho  diterima dan Ha ditolak sehingga siklus operasi (SO) secara individual  tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan terhadap  persistensi  laba  pada  perusahaan  jasa  sub sektor konstruksi dan bangunan yang daftar di BEI periode 2013-2016.

## Ukuran Perusahaan terhadap persistensi laba
Hipotesis  ukuran  perusahaan  diajukan  sebagai berikut :
Ho  :  Tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan ukuran perusahan terhadap persistensi laba.
Ha  :  Terdapat  pengaruh  yang  signifikan  ukuran perusahan terhadap persistensi laba.
Nilai  prob>t  untuk  ukuran  perusahaan  (SIZE) sebesar  0.682  lebih  besar  dari  α  (0.05),  maka  Ho diterima  dan  Ha  ditolak  sehingga  ukuran perusahaan  (SIZE)  secara  individual  tidak  terdapat pengaruh  yang  signifikan  terhadap  persistensi  laba pada  perusahaan  jasa  sub  sektor  konstruksi  dan bangunan yang daftar di BEI periode 2013-2016.

## Tingkat hutang terhadap persistensi laba
Hipotesis  tingkat  hutang  diajukan  sebagai berikut :
Ho  :Tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan tingkat hutang terhadap persistensi laba.
Ha  :  Terdapat  pengaruh  yang  signifikan  tingkat hutang terhadap persistensi laba.
Nilai prob>t untuk tingkat  hutang (TH) sebesar 0.047  lebih  kecil  dari  α  (0.05),  maka  Ha  diterima dan Ho ditolak sehingga tingkat hutang (TH) secara individual  terdapat  pengaruh  yang  signifikan terhadap  persistensi  laba  pada  perusahaan  jasa  sub sektor konstruksi dan bangunan yang daftar di BEI periode 2013-2016.

## Uji signifikansi Simultan (uji statistik F)
Hipotesis  untuk  arus  kas  kegiatan  operasi, siklus  operasi,  ukuran  perusahaan,  dan  tingkat hutang adalah :
Ho  :  Arus  Kas  Kegiatan  Operasi  (AKO),  Siklus Operasi  (SO),  Ukuran  Perusahaan  (SIZE)  dan Tingkat Hutang (TH) tidak terdapat pengaruh yang signifikan terhadap persistensi laba (PL)
Ha  :  Arus  Kas  Kegiatan  Operasi  (AKO),  Siklus Operasi  (SO),  Ukuran  Perusahaan  (SIZE)  dan Tingkat  Hutang  (TH)  terdapat  pengaruh  yang signifikan terhadap persistensi laba (PL)
Berdasarkan  nilai  Prob>F  yang  ditunjukkan oleh  tabel  4.5  sebesar 0.0000  jauh  berada dibawah 0.05 berarti Ho ditolak dan Ha diterima, maka arus kas  kegiatan  operasi,  arus  kas  akrual,  ukuran perusahaan,  dan  tingkat  hutang  secara  bersama- sama  berpengaruh  terhadap  persistensi  laba  pada

## JURNAL TAMBORA
Vol. 3 No. 1 Februari 2019 perusahaan  jasa  sub  sektor  konstruksi  dan bangunan yang terdaftar di BEI periode 2013-2016.

## Koefisien determinasi (R²)
Berdasarkan  tabel  4.5  menunjukkan  hasil  R- squared  sebesar  0.1537.  Hal  ini  menunjukkan  arus kas  kegiatan  operasi,  siklus  operasi,  ukuran perusahaan,  dan  tingkat  hutang  dapat  menjelaskan persistensi  laba  pada  perusahaan  jasa  sub  sektor konstruksi  dan  bangunan  yang  terdaftar  di  BEI periode  2013-2016  sebesar  15,37  %  dan  84.63  % dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak dilibatkan dalam penelitian ini.

## Pembahasan Hasil Estimasi dan Interpretasi
Setelah dilakukan estimasi model dan pengujian hipotesis  maka  selanjutnya  hasil  ditelaah  secara lebih  rinci  untuk  mengetahui  pengaruh  arus  kas kegiatan operasi, siklus operasi, ukuran perusahaan dan  tingkat  hutang  terhadap  persistensi  laba  pada perusahaan jasa sub sektor konstruksi dan banguan yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode 2013-2016. Hasil pengujian masing-masing variable sebagai berikut :

## Pengaruh Arus Kas Kegiatan Operasi terhadap Persistensi Laba
ilai  prob>t  untuk  arus  kas  kegiatan  operasi (AKO)  sebesar  0.063  dan  nilai  koefisiennya sebesar  0.0000000000000000148.  nilai  koefisen yang  positif  dan  tidak  signifikan  tersebut  berarti tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  arus  kas kegiatan  operasi  terhadap  persistensi  laba  pada perusahaan  jasa  sub  sektor  konstruksi  dan bangunan  yang  daftar  di  BEI  periode  2013-2016 atau  kenaikan  maupun  penurunan  nilai  arus  kas kegiatan  operasi  tidak  mengakibatkan  kenaikan atau  penurunan  nilai  dari  persistensi  laba.  Hasil penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  Chowijaya (2014)  bahwa  arus  kas  operasi  tidak  memiliki pengaruh  secara  individual  terhadap  persistensi laba pada industri yang tergabung di indeks LQ-45. Namun,  berbeda  dengan  penelitian  Septavita (2016)  bahwa  arus  kas  operasi  mempunyai pengaruh  yang  signifikan  terhadap  persistensi  laba pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI tahun 2011-2013.
Arus  kas  operasi  adalah  kumpulan  aliran  kas yang  bersumber  dari  kegiatatan  utama  perusahan yaitu  berupa  kas  dari  penjualan  barang  atau  jasa dan menerima pengembalian piutang. Sebagaimana yang  dijelaskan  oleh  Septavita  (2016)  bahwa semakin  tinggi  aliran  kas  operasi  terhadap  laba maka  akan  semakin  tinggi  pula  kualitas  laba  atau persistensi laba tersebut. Namun, yang terjadi pada perusahaan  jasa  sub  sektor  konstruksi  dan bangunan  yaitu  rendahnya  aliran  kas  kegiatan operasi  sehingga  menjadi  penyebab  aliran  kas kegiatan  operasi  tidak  berpengaruh  terhadap persistensi laba. Pada tabel 4.1 dapat dilihat bahwa nilai rata-rata arus kas kegiatan operasi berada pada minus  180000000000.  Hal  ini  mengindikasikan
bahwa  aliran  kas  operasi  perusahaan  sampel mengalami  lebih  sering  melakukan  pengeluaran daripada  pemasukkan,  karena  perusahaan  jasa pendapatannya  diakui  dengan  dua  metode  yaitu metode  kontrak  selesai  dan  metode  persentase penyelesaian.  Jadi,  perusahaan  konstruksi  dalam mengerjakan suatu proyek akan dikerjakan terlebih dahulu  dan  setelah  itu  baru  pencairan  dana  dalam rentang  waktu  tertentu  sesuai  perjanjian  dengan pemberi kerja.

## Pengaruh  Siklus  Operasi  terhadap  Persistensi Laba
Nilai  prob>t  untuk  siklus  operasi  (SO)  sebesar 0.212  lebih  besar  dari  α  (0.05)  dengan  nilai koefisien  -0.0001577.  Nilai  koefisien  yang  negatif dan  tidak  signifikan  tersebut  berarti  siklus  operasi (SO)  secara  individual  tidak  terdapat  pengaruh yang  signifikan  terhadap  persistensi  laba  pada perusahaan  jasa  sub  sektor  konstruksi  dan bangunan  yang  daftar  di  BEI  periode  2013-2016 atau  kenaikan  maupun  penurunan  nilai  siklus operasi  tidak  mengakibatkan  kenaikan  atau penurunan  nilai  dari  persistensi  laba.  Menurut Susilo dan Anggraeni (2015), hal ini  menunjukkan bahwa  lama  tidaknya  siklus  operasi,  tidak mempengaruhi  modal  kerja  perusahaan  dan realisasi  kas  yang  lebih  lama  sehingga  kinerja perusahaan juga tidak terpengaruh. Hasil penelitian ini  sejalan  dengan  penelitian  Armaidah  (2016) bahwa  siklus  operasi  tidak  berpengaruh  terhadap persistensi laba.
Tidak  berpengaruhnya  siklus  operasi  terhadap persistensi  laba  karena  perusahaan  sampel  yang merupakan  perusahaan  jasa  sub  sektor  konstruksi dan  bangunan  pendapatannya  tergantung  pada proyek.  Misalnya  suatu  proyek  yang  dikerjakan lebih  dari  satu  periode,  sehingga  menyebabkan pencairan  dana  dalam  waktu  yang  lama,  karena pencairan  yang  lama  perusahaan  tidak  menerima kas yang seharusnya merupakan laba tahun berjalan yang  dapat  mencerminkan  laba  selanjutnya.  Pada konsepnya perusahaan konstruksi mengakui pendapatan  dengan  dua  metode  yaitu  metode kontrak selesai dan metode persentase penyelesaian.  Jadi,  apabila  menggunakan  metode kontrak  selesai  maka  pendapatan  diakui  setelah pekerjaan  selesai  100%.  Sedangkan  metode persentase  penyelesaian  pendapatan  diakui  pada setiap periode berdasarkan % penyelesaian pekerjaan periode tersebut.
Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap
Persistensi Laba Nilai  prob>t  untuk  ukuran  perusahaan  (SIZE) sebesar  0.682  lebih  besar  dari  α  (0.05)  dengan koefisien  sebesar  0.0065816.  nilai  koefisien bertanda  positif  dan  tidak  signifikan  tersebut menunjukkan  ukuran  perusahaan  (SIZE)  secara individual  tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan terhadap  persistensi  laba  pada  perusahaan  jasa  sub

## JURNAL TAMBORA
Vol. 3 No. 1 Februari 2019 sektor konstruksi dan bangunan yang daftar di BEI periode 2013-2016 atau kenaikan maupun penurunan nilai ukuran perusahaan tidak mengakibatkan  kenaikan  atau  penurunan  nilai  dari persistensi  laba.  Hasil  penelitian  ini  konsisten dengan penelitian Nurochman dan Solikhah (2015) bahwa ukuran perusahaan tidak terdapat perngaruh yang  signifikan  terhadap  persistensi  laba.  Namun berbeda  dengan  penelitian  Putri  dan  Dewi  (2015) bahwa  ukuran  perusahaan  berpengaruh  poritif terhadap persistensi laba.
Hasil  penelitian  didukung  oleh  Romasari (2013),  menyatakan  bahwa  investor  menganggap perusahaan  yang  besar  belum  tentu  memberikan keuntungan yang besar. Efeknya, ukuran perusahaan  tidak  selalu  dapat  mencerminkan keadaan yang sebenarnya dari persistensi laba suatu perusahaan. Oleh karena itu, investor lebih memilih melihat  kondisi  pasar  perusahaan  secara  umum daripada  melihat  total  asetnya.  Jadi,  ukuran perusahaan  tidak  menjamin  bahwa  semakin  besar ukuran  suatu  perusahaan  maka  persistensi  labanya akan  semakin  baik.  Dalam  teori  stewardship manajer  akan  berperilaku  sesuai  kepentingan bersama. Sehingga besar/kecilnya suatu perusahaan tidak  akan  menpengaruhi  penurunan/kenaikan  laba perusahaan (Nurochman dan Solikhah, 2015)

## Pengaruh  Tingkat  Hutang  terhadap  Persistensi Laba
Nilai prob>t untuk tingkat  hutang (TH) sebesar 0.047  lebih  kecil  dari  α  (0.05)  dengan  nilai koefisien  sebesar  0.1186094,  maka  tingkat  hutang (TH)  secara  individual  terdapat  pengaruh  yang signifikan terhadap persistensi laba pada perusahaan  jasa  sub  sektor  konstruksi  dan bangunan  yang  daftar  di  BEI  periode  2013-2016. Hal ini menunjukkan jika tingkat hutang mengalami  kenaikan  sebesar  1%  maka  akan menaikkan  persistensi  laba  sebesar  0.1186094.
Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh  penelitian Septavita  (2016),  bahwa  tingkat  hutang  secara individual berpengaruh terhadap persistensi laba.
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa semakin  tinggi  utang  yang  dimiliki  perusahaan maka  akan  semakin  tinggi  persistensi  labanya  atau kemampuan  perusahaan  untuk  mempertahankan jumlah  laba  yang  diperoleh  saat  ini  sampai  masa mendatang.  Hal  ini  dapat  dilihat  dari  tabel  4.1 bahwa  banyaknya  data  perusahaan  sampel  yang tingkat  hutangnya  berada  diatas  nilai  rata-rata, yaitu sebanyak 33 data sampel. Hasil penelitian ini diperkuat  oleh  Fanani  (2010)  yang  menyatakan bahwa  tingkat  hutang  perusahaan  yang  besar  akan menyebabkan perusahaan meningkatkan persistensi laba  dengan  tujuan  untuk  mempetahankan  kinerja perusahaan yang baik di mata auditor dan investor.

## PENUTUP

## Kesimpulan
Dari  hasil  pembahasan  dapat  tarik  beberapa kesimpulan sebagai berikut:
1. Arus  kas  kegiatan  operasi  tidak  terdapat pengaruh yang signifikan terhadap persistensi  laba  pada  perusahaan  jasa  sub sektor  konstruksi  dan  bangunan  yang terdafdar  di  BEI  periode  2013-2016.  Hal ini  disebabkan  pada  perusahaan  sampel lebih  sering  terjadi  pengeluaran  daripada pemasukkan  kas  dikarenakan  metode pengakuan pendapatan.
2. Siklus  operasi  tidak  terdapat  pengaruh yang  signifikan  terhadap  persistensi  laba pada perusahaan jasa sub sektor konstruksi dan  bangunan  yang  terdafdar  di  BEI periode 2013-2016. Tidak adanya pengaruh  yang  signifikan  dikarenakan perusahaan  sampel  mengalami  pencairan dana  dalam  waktu  yang  lama  biasa disebabkan oleh proyek yang
pengerjaannya lebih dari satu periode.
3. Ukuran perusahaan tidak terdapat pengaruh yang signifikan terhadap persistensi  laba  pada  perusahaan  jasa  sub sektor  konstruksi  dan  bangunan  yang terdafdar  di  BEI  periode  2013-2016.  Hal ini dikarenakan para investor mengasumsikan  perusahaan  yang  besar belum  tentu  menghasilkan  laba  yang besar,  mereka  lebih  memilih  melihat  nilai pasar.
4. Tingkat  hutang  terdapat  pengaruh  yang signifikan  terhadap  persistensi  laba  pada perusahaan  jasa  sub  sektor  konstruksi  dan bangunan  yang  terdafdar  di  BEI  periode 2013-2016.  Tingkat  hutang  yang  tinggi akan  meningkatkan  persistensi  labanya dengan tujuan untuk untuk mempertahankan  kinerja  perusahaan  yang baik dimata auditor dan investor.
5. Arus  kas  kegiatan  operasi,  siklus  operasi, ukuran  perusahaan,  dan  tingkat  hutang secara  simultan  terdapat  pengaruh  yang signifikan  terhadap  persistensi  laba  pada perusahaan  jasa  sub  sektor  konstruksi  dan bangunan  yang  terdafdar  di  BEI  periode 2013-2016.
Jadi,  dapat  disimpulkan  bahwa  arus  kas kegiatan operasi, siklus operasi, ukuran perusahaan tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  terhadap persistensi  laba  sedangkan  tingkat  hutang  terdapat pengaruh  yang  signifikan  terhadap  persistensi  laba pada  perusahaan  jasa  sub  sektor  konstruksi  dan bangunan  periode  2013-2016.  Hasil  tersebut sebagian  dipengaruhi  oleh  metode  pengakuan pendapatan  yang  digunakan  oleh  khususnya

## JURNAL TAMBORA
Vol. 3 No. 1 Februari 2019 perusahaan konstruksi yaitu metode kontrak selesai dan metode persentase penyelesaian .

## Saran
Berdasarkan  kesimpulan  yang  telah  dijelaskan diatas,  sehingga  saran-saran  yang  dapat  penulis berikan yaitu:
1. Penelitian  selanjutnya  dapat  mencoba melakukan penelitian dengan tahun pengamatan yang lebih lama.
2. Penelitian  selanjutnya  diharapkan  untuk melakukan  penelitian  dengan  populasi yang  lebih  luas  tidak  hanya  terbatas  pada satu  sub  sektor  perusahaan  saja  yaitu perusahaan jasa sub  sektor  konstruksi dan bangunan.
3. Penelitian  ini  hanya  tingkat  hutang  yang berpengaruh signifikan terhadap persistensi  laba.  Oleh  karena  itu,  bagi peneliti  yang  akan  meneliti  dengan  tema yang  sama.  Sebaiknya  mengganti  atau menambah  jumlah  variabel  independen agar hasil penelitian dapat lebih baik lagi.

## REFERENSI
Amalina,  Nur.  (2013).  “ Analisis  Rasio  Keuangan Dalam    Memprediksi  Perubahan  Laba  :  ( Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Pada  Bursa Efek  Indonesia  Periode  Tahun  2008- 2011) ”.  Skripsi,  Semarang,  Program
Sarjana  (S1)  pada  Program  Sarjana Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro.
Anshori,  M.  &  Sri,  I.  (2006). BUKU  AJAR : Metodelogi Penelitian Kuantitatif . Surabaya: Airlangga University Press.
Armaidah,  Rita.  (2016).  “Faktor-Faktor  Yang Mempengaruhi  Persistensi  Laba  Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2013-2015”. Universitas Maritim Raja Ali Haji.
Bursa Efek Indonesia. (2013). “Laporan Keuangan
Dan  Tahuna”. www.idx.co.id .  Diakses pada  hari  Jumat,  17  November  2017  jam 11:24 WIB.
Bursa  Efek  Indonesia.  (2014).“Laporan  Keuangan Dan  Tahunan”. www.idx.co.id .  Diakses pada  hari  Jumat,  17  November  2017  jam 11:24 WIB.
Bursa  Efek  Indonesia.  (2015).”Laporan  Keuangan Dan  Tahunan”. www.idx.co.id .  Diakses pada  hari  Jumat,  17  November  2017  jam 11:24 WIB.
Bursa  Efek  Indonesia.  (2016).“Laporan  Keuangan Dan  Tahunan”. www.idx.co.id .  Diakses pada  hari  Jumat,  17  November  2017  jam 11:24 WIB.
Chowijaya,  Andriansyah,  dkk.(2010).“Pengaruh
Laba  Akuntansi,  Laba  Fiskal,  dan  Arus
Kas  Operasi  Terhadap  Persistensi  Laba”, STIE Multi Data Palembang, hlm. 1-12. cnnindonesia.com/ekonomi,  17  Februari 2017.
Dewi, Ni Putu Lestari Dewi & I.G.A.M Asri Dwija Putri. (2015). “Pengaruh Book-Tax
Difference,  Arus  Kas  Operasi,  Arus  Kas Akrual,  dan  Ukuran  Perusahaan  pada
Persistensi Laba”, dalam E-Jurnal
Akuntansi Universitas  Udayana,  Vol.10, No.1, hlm. 244- 260. Fahmi, Irham. (2013). Analisis Laporan Keuangan . Bandung: Alfabeta.
Fanani,    Z.,    (2010).  “Analisis    Faktor-Faktor Penentu    Persistensi    Laba”, Jurnal Akuntansi    dan    Keuangan    Indonesia ,
Vol  7,  No.  1, hlm. 109-123.
Hayati, Nurul & Christina Riani. (2011). “Pengaruh
Arus  Kas  terhadap  Likuiditas  Pada Perusahaan Telekomunikasi
Yang Terdaftar  Di  BEI”,  dalam Jurnal  Spread , Vol.1, No.1, hlm 49-61.
Ikatan Akuntan Indonesia. (2015). Standar
Akuntansi Keuangan . Jakarta: Grha
Akuntan. Kusuma,  Briliana  &  Sadjiarto  RA.  (2014). “Pengaruh Volatilitas Arus Kas,
Volatilitas  Penjualan,  Tingkat  Hutang,
Book-Tax Gap dan Tata Kelolah Perusahaan  terhadap  persistensi  Laba”. Universitas  Kristen  Petra, Tax  dan Accounting Review , Vol 4, No. 1-2014. Kusumaningtyas, Ariyanti. (2016). “Pengaruh Arus Kas  Operasi,  Stuktur  Kepemilikan,  Dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Kinerja Keuangan”,  dalam Jurnal  Ilmu  dan  Riset Akuntansi , Vol 5, No. 2, hlm. 1-17. Lestari,  Ayu  Zakya  .(2010).  “ Analisis  Faktor- Faktor  yang  Mmepengaruhi  Pertumbuhan Ekonomi  Regional  di  Provinsi  Jawa  Barat (Periode  1995-2018)” .  Skripsi.  Jakarta: Program  Sarjana  (S1)  pada  Program Sarjana  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis Universitas
Islam Negeri Syarif
Hidayatullah.
Martani,  Dwi.  dkk.  (2012). Akuntansi  Keuangan Menegah Berbasis PSAK . Jakarta: Salemba Empat. Nuraini,  Mety.  (2014).  “ Analisis  Faktor-Faktor Penentu Persistensi Laba ”. Skripsi. Semarang:  Prograam  Sarjana  (S1)  pada Program  Sarjana  Fakultas  Ekonomika  dan Bisnis Universitas Diponegoro.
Prayoga,  Irfan  Bagus  Dwi.  (2012).  “ Pengaruh Laba  Bersih  Dan  Komponen-Komponen Akrual  Terhadap  Arus  Kas  Aktivitas Operasi  Di  Masa  Mendatang ”.  Skripsi. Semarang:  Program  Sarjana  (S1)  pada Program  Sarjana  Fakultas  Ekonomika  dan Bisnis Universitas Diponegoro .

## JURNAL TAMBORA

## Vol. 3 No. 1 Februari 2019
Purwanti.  (2010).  “Analisis  Pengaruh  Volatilitas arus    kas,    Besaran    Akrual,  Volatilitas penjualan,    Leverage,    Siklus    Operasi, Ukuran  Perusahaan,Umur Perusahaan, dan Likuiditas Terhadap Kualitas Laba”. Universitas Sebelas Maret, Surakarta.
Reeve,  James  M,  dkk.  Et  al.  (2013). Pengantar Akuntansi . Jakarta. Salemba Empat. Romasari,  Sonya.  (2013).  “ Pengaruh  Persistensi
Laba, Struktur
Modal, Ukuran Perusahaan    dan  Alokasi    Pajak    Antar
Periode    Terhadap  Kualitas    Laba    (Studi Empiris    pada  Perusahaan    Manufaktur yang    Terdaftar    di  BEI) .”    Skripsi.
Padang:  Universitas  Negeri Padang.
S, Azzahra Salsabiila. (2016). “Pengaruh Book Tax Differences  Dan  Aliran  Kas  Operasi Terhadap  Persistensi  Laba”  dalam Jurnal Akuntansi , Vol XX, No. 02, hlm. 314-329. Samisi,  K.,  &  Ardiana.  (2013).  Pengaruh  Struktur Pendanaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan Dengan  Kepemilikan  Manajerial  Sebagai Variabel  Moderasi. E-Jurnal  Akuntansi Universitas Udayana, 451-469.
Saputera,  Erwin    Nahdi,  dkk.  (2017).  “Pengaruh
Book  Tax  Differences  Dan  Aliran  Kas Operasi  Terhadap  Persistensi  Laba”  dalam Jurnal  e-Proceeding  of  Management , Vol.4, No.1, hal. 523-532. Sari,  Sandhiny  Permata.  (2016).  “ Pengaruh  Aliran Kas,  Leverage,  Book  Tax  Difference Terhadap Persistensi Laba Dengan Komponen  Laba  Akrual  Sebagai  Variabel Moderasi  Pada  Perusahaan  Property  Dan
Realestate  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek
Indonesia” .  Skripsi.  Semarang:  Gelar Sarjana  Ekonomi  pada  Universitas  Negeri
Semarang. Septavita, Nurul. (2016). “Pengaruh Tax Differences,  Arus  Kas  Operasi,  Tingkat Hutang,      Ukuran  Perusahaan  Terhadap Persistensi  Laba”,Vol.3,  No.1,  hlm  1309- 1323.
Sukman.  (2017).  “ Pengaruh  Arus  Kas  Operasi, Tingkat  Utang,  Dan  Ukuran  Perusahaan
Terhadap  Persistensi  Laba  Dengan  Book Tax Differences Sebagai Variabel
Moderating ”.  Skripsi.  Makassar:  Program Sarjana  (S1)  Ekonomi  Jurusan  Akuntansi pada  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis  Islam UIN Alauddin Makassar.
Sulastri,  A.  Desra,  (2010).  “Pengaruh  Volatilitas Arus  Kas,  Volatilitas  Penjualan,Besaran Akrual  dan  Tingkat  Hutang  terhadap Persistensi Laba”, Program studi Akuntansi  Fakultas  Ekonomi  Universitas Negeri Padang.
Susilo,  Tri  Pujadi  &  Btari  Mutia  Anggraeni.
(2015). “Analisis Pengaruh Volatilitas Arus Kas,  Tingkat  Utang,  Siklus  Operasi,  Dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Persistensi Laba,” hlm. 4-21.
Suwanrdi,  Akbar.  (2011).  “ Tahapan  dan  Perntah Syntax  Data  Panel ”.  Modul,  Universitas Indonesia, Depok.
Taures,  Nazila  Sofi  Istna.  (2011).  “Analisis Hubungan  Antara Karakteristik Perusahaan dengan Pengungkapan  Risiko”. Universitas Diponegoro Semarang.