Pengaruh Corporate Governance , Sustainability Committee , dan Degree of Multinational Activity Terhadap CSR Disclosure
M. Roif Muntaha 1* & Slamet Haryono 2
1 Magister Ekonomi Syariah UIN Sunan KalijagaYogyakarta
2 Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta
* Email: muntaharoif@gmail.com

## Abstract
This study aims to  analyze corporate governance, sustainability committee, and degree of multinational activity (DMA) on CSR disclosure. The sample used is 40 companies listed on Jakarta  Islam  Index  (JII)  and  FTSE  Bursa  Malaysia  Hijrah  Shariah  Index  (FBHMI)  for period  2015-2019.  The  methodology  used  panel  data  regression.  The  results  showed  that board  meetings,  size  audit  committee,  women  on  board  and  the  degree  of  multinational activity (DMA) affect have a positive effect on CSR disclosure. Meanwhile, board age, CEO duality,  CSR  training,  board  independence  and  sustainability  committee  have  no  positive effect on CSR disclosure.
Key  words :  Corporate  governance,  sustainability  committee,  degree  of  multinational activity, CSR disclosure

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  corporate  governance,  sustainability committee dan degree of multinational activity terhadap pengungkapan CSR. Sampel yang digunakan  yaitu  40  perusahaan  yang  terdaftar  di  Jakarta  Islamic  Index  (JII)  dan  FTSE Bursa Malaysia Hijrah Shariah Index (FBHMI) periode 2015-2019. Metodologi penelitian menggunakan regresi  data  panel. Hasil penelitian menunjukkan board meeting, size audit committee,  woman  on  board  dan  degree  of  multinational  activity  berpengaruh  positif terhadap  pengungkapan  CSR.  Sedangkan  board  age,  CEO  duality,  CSR  training,  board independence  dan  sustainability  committee  tidak  berpengaruh  positif  terhadap pengungkapan CSR.
Kata  Kunci  : Tata  kelola,  komite  keberlanjutan,  tingkat  aktivitas  multinasional, pengungkapan CSR

## PENDAHULUAN
Penelitian  ini  akan  membahas  terkait    pengungkapan corporate  social  relationship (CSR) dalam    tata  kelola  perusahaan  dan  tingkat  aktivitas  multinasional  perusahaan.  Studi  sebelumnya telah mencoba menjelaskan terkait pengunkapan corporate social responsibility (CSR) perusahaan. Corporate  social  responsibility (CSR)  telah  menjadi  tantangan  tersendiri  bagi  perusahaan  dalam beberapa  decade.  Permasalahan  terkait  perilaku  perusahaan  atas  tanggung  jawab  secara  sosial meliputi masalah kepercayaan, tanggung jawab, etika dan tata kelola yang baik (Sahut et al., 2019).
Tata  kelola  perusahaan  menjadi  tangggungjawab  anggota  dewan  untuk  mengarahkan  dan mengendalikan organisasi dalam mencapai  tujuannya   (Nasereddin &  Sharabati, 2016). Meskipun dalam tata kelola perusahaan tidak ada konsensus tetang definisi dan komponen yang cocok untuk semua  negara,  lembaga,  dan  industry  (Nour  et  al.,  2019).  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  setiap perusahaan  di  seluruh  dunia  memiliki  tingkat  permasalahan  tata  kelola  yang  berbeda-beda. Permasalahan  tata  kelola  ini  mencakup  hak  dan  kewajiban  serta  perilaku  adil  dari  pemegang saham,  kepentingan  pemangku  kepentingan,  peran  dan  tanggung  jawab  dewan,  integritas, akuntabilitas,  dan  transparansi  (Demise,  2006).  Permasalahan  ini  dapat  dihindari  dengan  cara memberikan informasi kepada para investor dengan pemangku kepentingan melalui pengungkapan (Saraite-Sariene et al., 2020).
Perusahaan  yang  beroperasional  diberbagai  negara  ( Degree  of  Multinational  Activity )  juga memiliki  permasalahan  tersendiri.  Perusahaan  yang  beroperasional  secara  multinasional  dibanyak negara  menghadapi  tekanan  sosial  yang  lebih  tinggi  (Coffie  et  al.,  2018).  Berdasarkan  teori legitimasi  hal  ini  cenderung  membuat  perusahaan  lebih  banyak  mengungkapkan  informasi  so  sial
dalam  upaya  untuk  melegitimasi  tindakan  mereka.  Bilir  et  al.,  (2019)  berpendapat  bahwa perusahaan di lingkungan multinasional harus mempertimbangkan perbedaan kebutuhan pemangku kepetingan sebagai akibat dari perbedaan budaya.
Kegiatan lingkungan dan sosial perusahaan di dalam organisasi bisnis modern perlu adanya implikasi  dari  berkelanjutan  ( sustainability) yang  bertujuan  mempromosikan  keberlanjutan  dan strategi CSR dalam pembangunan, pertumbuhan serta keunggulan perusahaan di pasar (Arda et al., 2018).  Hal  ini  perlu  dibentuknya sustainability  committee dalam  organisasi  bisnis  agar memungkinkan perusahaan untuk mengembangkan praktik CSR yang pada waktunya mengarahkan pada kinerja lingkungan dan sosial perusahaan yang unggul. Studi empiris dilakukan oleh Orazalin, (2019)  menunjukkan  kehadiran sustainability  committee meningkatkan  efektivitas  strategi  CSR perusahaan.
Pengungkapan corporate  social  responsibility (CSR)  merupakan  kewajiban  yang  harus dilaksanakan  oleh  perusahaan  yang  merupakan  wujud  tanggungjawab  perusahaan  terhadap lingkungan  dan  masyarakat  (Majumder  et  al.,  2017).  Tujuan  pengungkapan corporate  social responsibility (CSR)  adalah  untuk  mengatasi  tanggungjawab  terhadap  berbagai  pemangku kepentingan  perusahaan  daripada  memaksimalkan  keuntungan  dan  untuk  lebih  terbuka  terhadap kepentingan  dan  lingkungan  masyarakat  (Miras-Rodríguez  et  al.,  2018).  Efektifitas corporate governance (GC)  dan  kualitas  pengungkapan  CSR  saling  berkorelasi.  Secara  empiris  banyak penelitian  sebelumnya  telah  meneliti  terkait  pengaruh corporate  governance (GC)  terhadap pengunkapan  CSR  seperti  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Majumder  et  al.,  (2017)  dan    Orazalin, (2019)  bahwa  terdapat  hubungan  yang  saling  berkorelasi  antara corporate  governance dan  CSR disclosure.
Penelitian  ini  akan  mengkaji  dampak corporate  governance (GC)  terhadap pengungkapan CSR. Peneliti juga mencoba menambah variabel lainnya yaitu sustainability committee dan degree of multinational activity (DMA). Beberapa perangkat variabel yang komprehensif   pada corporate disclosure (GC)  yang  digunakan  yaitu board  age,  committee  audit,  board  meeting, CEO duality, CSR training, independence board, dan women on board . Sampel yang digunakan dalam penelitian ini  adalah  perusahaan  yang  terdaftar  di Jakarta  Islamic  Index (JII)  dan  FTSE  Bursa  Malaysia HIjrah Shariah Index (FBMHI) periode tahun 2018-2019. Penelitian penting  untuk diteliti karena alasan  berikut,  pertama,    perangkat  dan  pedoman  pengungkapan  CSR  menarik  untuk  dilihat dampaknya terhadap perusahaan terutama perusahaan yang terdaftar di pasar modal syariah. Kedua penelitian  ini  untuk  mengatasi  kesenjangan  literature  yang  terdapat  di  Indonesia  dan  Malaysia. Ketiga,  penelitian  ini  pengembangan  dari  penelitian  terdahulu  dengan  mengadopsikan  ke perusahaan-perusahaan  yang  terdaftar  dipasar  modal  syariah  serta  dengan  penambahan  variabel yang komprehensif untuk pengungkapan CSR.

## Corporate Social Responsibility (CSR)
Penjelasan  teoritis corporate responsibility (CSR) merupakan teori legistimasi yang berasal dari gagasan kontrak sosial yang ada diantara organisasi bisnis dan masyarakat di mana perusahaan beroperasi    (Gray,  1995).   Secara  umum  CSR  mengacu  pada  tindakan  perusahaan  yang  melayani orang, komunitas, dan lingkungan diatas dan diluar yang diwajibkan secara hukum oleh perusahaan (Shu  &  Chiang,  2020).  Sesuatu  hal  yang  aneh  apabila  perusahaan  yang  besar  memiliki  pubikasi tahunan  yang  didedikasikan  untuk  CSR  atau  menyediakan  bagian  penting  untuk  CSR  dalam laporan tahunan mereka (Khan et al., 2019).
Teori  legitimasi  terhadap corporate  social  responsibility (CSR)  terdiri  dua  gagasan  atau elemen  (Dyduch  &  Krasodomska,  2017).  Elemen  pertama  konsisten  bahwa  pengungkapan  CSR terkait  adanya  tekanan  social.  Hal  ini  berarti  kebutuhan  akan  legitimasi  tidak  sama  bagi  semua perusahaan  karena  perbedaan  tingkat  tekanan  social  yang  dihadapi  perusahaan.  Elemen  kedua mengacu pada fakta bahwa perusahaan dapat mengharapkan keuntungan dari pencapaian legitimasi melalui pengungkapan CSR. Hal ini memilki makna bahwa semakin besar kemungkinan perubahan yang merugikan publik, semakin besar pula kebutuhan untuk mempengaruhi proses pengungkapan sosialnya (Thu et al., 2015).

## Corporate Governance
Tata kelola perusahaan adalah suatu kebijakan, kebiasaan, proses, lembaga dan hukum yang dapat  mengarahkan  dan  mengendalikan  perusahaan  (Lone,  2016).  Perusahaan  menggunakan  tata kelola  perusahaan  untuk  meningkatkan  operasional,  kinerja,  penjualan,  strategi  untuk  mencapai tujuan,  prediksi  keuangan,  pengembangan  produk,  manajemen  sumber  daya  manusia,  dan  strategi pengembangan perusahaan (Olatunji, 2019) . Tata kelola perusahaan yang diterapkan dengan baik akan menghasilakan keuntungan yang lebih banyak, meningkatkan nilai penjualan dan penggunaan modal  yang  lebih  kecil  dalam  suatu  perusahaan  (Olatunji,  2019).  Secara  lebih  luas  tujuan  tata kelola  perusahaan  adalah  untuk  menjaga  keseimbangan  antara  individu  dan  komunitas  atau perusahaan serta  tujuan ekonmi dengan sosial (Nour et al., 2019).
Praktik tata kelola perusahaan memiliki empat prinnsip yang baik yang perlu diterapkan oleh perusahaan.  Menurut  Ezzine,  (2018)  empat  prinsip  tesebut  yaitu  transparansi,  akuntabilitas, tanggung  jawab  dan  keadilan  operasional  perusahaan.  Prinsip  tersebut  apabila  dilakukan  dengan baik  bisa  mengatasi  masalahan  yang  dihadapi  perusahaan.  Lebih  lanjut  Pekovic  &  Vogt,  (2020) mengemukakan  bahwa  pemilihan  struktur  tata  kelola  persuahaan  yang  terbaik  dapat  dianggap sebagai  solusi  yang  paling  sesuai  dengan  kontrak  soial  diantara  semua  pemangku  kepentingan. Selain itu, beberapa studi empiris menegaskan bahwa adanya tata kelola memiliki dampak terhadap dimensi CSR. Studi empiris yang dilakukan oleh Miras-Rodríguez et al., (2018) dan Ezzine, (2018) yang menyatakan adanya hubungan antara tata kelola perusahaan terhadap CSR peurahaan.

## Sustainability Committee
Kehadiran sustainability committee sebagai salah satu mekanisme penting dalam tata kelola perusahaan,  telah  menjadi  perdebatan  dalam  bidang  studi  empiris  terbaru  (Hussain  et  al.,  2018). Perhatian terhadap sustainability committee telah memberikan dampak khusus bagi anggota dewan dan  strategi  CSR  terhadap  hasil  corporate social  responsibility (CSR)  perusahaan  (Biswas  et  al., 2018). Menurut Dixon-Fowler et al., (2017) mengemukakan bahwa ada kebutuhan tentang penting komite keberlanjutan untuk bisa memahami mekanisme tata kelola perusahaan.
Perusahaan perlu membentuk sustainability committee karena beberapa alasan penting yang perlu  diketahui.  Adanya sustainability  committee memungkinan  dewan  akan  mengikuti  indikasi kebijakan CSR yang diadopsi di dalam sustainability committee (Orazalin, 2019) . Oleh karena itu, komposisi yang kuat dalam komite ini sangat penting karena dapat mengurangi perilaku sewenang- wenang  manajerial  dan  mengarahkan  pada  tindakan  yang  berorientasi  pada  semua  pemangku kepentingan (Del Valle et al., 2019).

## Degree Of Multinational Activity (DMA)
Teori  legistimasi  menyatakan  bahwasanya  determinan  pada  CSR disclosure merupakan faktor-faktor  yang  berhubungan  dengan  tekanan  sosial  (Fahad  &  Rahman,  2020).  Hal  ini menunjukkan  bahwa  tingkat  tekanan  sosial  dan  tingkat  daya  tanggap  setiap  perusahaan  berbeda- beda.  Ada  dua  faktor  utama  yang  menentukan  variasi  tekanan  sosial  ini  (Coffie  et  al.,  2018). Pertama,  tingkat  tekanan  sosial  yaitu    dipengaruhi  oleh  karakteristik  perusahaan  seperti  ukuran, industry,  dan  tingkat  multinasional,  kepemilikan  asing  dan  lain-lain.  Faktor  kedua  adalah  tingkat respon  perusahaan  terhadap  tekanan  sosial.  Hal  ini  dipengaruhi  oleh  faktor-faktor  seperti kepemilikan perusahaan dan tata kelola perusahaan (Coffie et al., 2018).
Faktor-faktor  dalam  variasi  tekanan  sosial  menunjukkan  bahwa    dalam  perusahaan  yang melakukan  operasional  secara  multinasional  perlu  meligitimasi  aktivitasnya  lebih  kuat  dan perusahaan  yang  diatur  dengan  serta  kepemilikan  yang  tersebar  cenderung  merespon  lebih  baik terhadap tekanan sosial (Guerrero-Villegas et al., 2018).
Pengaruh Board Age terhadap CSR disclosure
Pengalaman bisnis anggota komite dewan dapat diukur dengan menggunakan indikator usia rata-rata  anggota  dewan,  usia  rata-rata  anggota  dewan  yang  lebih  tinggi  menunjukkan  bahwa dewan  lebih  berpengalaman  daripada  usia  rata-rata  yang  lebih  rendah  (Fahad  &  Rahman,  2020). Hasil penelitian yang dilakukan oleh Raida et al., (2017) dan Beji et al., (2020) yang menunjukkan hasil  positif  antara board  age dengan  pengungkapan  disclosure.  Studi  empiris  lainnya  yang
dilakukan    Feng  et  al.,  (2020)  menunjukkan board  age juga  memiliki  pengaruh  terhadap  CSR disclosure . Pengaruh signifikan antara board age dan CSR disclosure juga dilakukan oleh Arioglu, (2020) Maka dari hasil studi empiris tersebut hipotesis yang diajukan :
H1 : Board age berpengaruh positif terhadap CSR disclosure
Pengaruh Board Meeting terhadap CSR disclosure
Permasalahan dalam berbisnis pasti akan terjadi pada suatu perusahaan. Pemecahan masalah diperlukan  untuk  mengurangi  risko  yang  timbul  dari  masalah  tersebut.  Demikian  pentingnya kemampuan  pemecahan  yang  harus  dimiliki  oleh  dewan.  Menurut  Thu  et  al.,  (2015)  berpendapat bahwa  kemampuan  pemecahan  masalah  dapat  dikur  dengan  menggunakan  jumlah  rapat  dewan pertahun,jumlah  rapat  dewan  yang  lebih  tinggi  akan  membuat  anggota  dewan  untuk  berdiskusi lebih  banyak,  pendelegasian  kerja  dan  berbagi  ide  (Fahad  &  Rahman,  2020).  Hal  tersebut mengindikasi  bahwa  komite  dewan  yang  lebih  sering  rapat  dewan  memiliki  lebih  banyak  waktu untuk  memutuskan  rencana  pengungkapan  CSR  dan  menyakinkan  para  pemangku  kepentingan. Studi empiris peneliti yang dilakukan oleh Majumder et al., (2017) dan Lagasio & Cucari, (2019) menunjukkan hasil board meeting mempengaruhi  CSR disclosure. Salin itu, hasil penelitian yang dilakukan  Alshbili  et  al.,  (2019)  menunjukka  hasil  yang  sama  bahwa board  meeting berpengaruh terhadap CSR disclosure. Maka hipotesis yang diajukan :
H2 : Board meeting berpengaruh positif terhadap CSR disclosure
Pengaruh CEO Duality terhadap CSR disclosure CEO duality artinya terdapat dua pimpinan yaitu CEO perusahaan dan ketua dewan direksi. Kombinasi  CEO  dapat  menawarkan  lebih  banyak  kekutatan  dan  memungkinkan  mereka  untuk membuat  keputusan  yang  kuat  mengenai  aktivitas  sosial  perusahaan  (Fahad  &  Rahman,  2020). Hasil empiris yang dilakukan oleh Vu & Buranatrakul, (2018) dan Parven & Yaseer, (2018) bahwa CEO duality berpengaruh terhadap CSR disclosure. Selain itu, penelitian yang dilakukan Tarquinio et al., (2017) menunjukkan bahwa CEO duality memiliki pengaruh terhadap CSR disclosure . Maka hipotesis yang diambil oleh peneliti yaitu:
H3 : CEO duality berpengaruh positif terhadap CSR disclosure
Pengaruh CSR training terhadap CSR disclosure
Tanggung  jawab  sosial  perusahaan  terhadap  karyawan  bertujuan  untuk  memerikan pengetahuan  dasar  tentang  bagaimana  kegiatan  CSR  perusahaan  dan  pelaksanaannya  (Fahad  & Rahman, 2020). Pelatihan CSR pada karyawan membantu memastikan bahwa karyawan  memiliki semua  pengetahuan  dasar  tentang  aktivitas  CSR  perusahaan  dan  bagaimana  hal  itu  bisa mempengaruhi  operasi  bisnis  dan  kinerja  perusahaan    (Fallah  &  Mojarrad,  2019).  Hal  tersebut sebagaimana terdapat dalam penelitian yang dilakukan oleh Thu et al., (2015) dan Arioglu, (2020) bahwa adanya pelatihan CSR akan meningkatkan  pengungkapan CSR perusahaan. Maka hipotesis yang diajukan :
H4 : CSR training berpengaruh positif terhadap CSR disclosure
Pengaruh Board Independence terhadap CSR disclosure
Independensi  dewan  menunjukkan  presentase  direktur  yang  independen  di  dewan.  Teori keagenan mengemukakan bahwa independen direktur lebih memperhatikan kepentingan pemegang saham  pada  saat  pengambilan  keputusan  dewan  (Celentano  et  al.,  2020).  Independen  direktur memiliki peran dalam memnentukan dominasi tindakan dewan direktur (Parven & Yaseer, 2018). oleh  karena  itu,  independensi  direktur  akan  memberikan  perlindungan  kepada  pemegang  saham secara  efisien.  Beberapa  pemeriksaan  empiris  menyelidiki  hubungan board  independence dalam pengungkapa tingka CSR perusahaan. Penelitian yang dilakkan oleh Shu & Chiang, (2020) dan Al Fadli  et  al.,  (2020)  menunjukkan board  independence mempengaruhi    pengungkapan  CSR. Signifikansi  pengaruh  positif  antara board  independence dan  CSR disclosure juga  terdapat  pada penelitian  Lagasio  &  Cucari,  (2019),  Chijoke-Mgbame  et  al.,  (2019),  dan  Miras-Rodríguez  et  al., (2018) yang menunjukkan . Maka hipotesis yang diajukan yaitu :
H5 : Board independence b erpengaruh positif terhadap CSR disclosure
Pengaruh Audit Committee terhadap CSR disclosure
Kompetensi  komite  audit  bergantung  pada  pengaaman  dan  komposisi  anggotanya.  Ukuran komite  audit  menjadi  sangat  penting  dalam  menentukan  efektifitasnya  karena  komite  audit  yang baik  terdiri  dari  anggota  berpengalaman  dan  efisiensi  jumlah  anggota  (Fahad  &  Rahman,  2020). Efisiensi  komite  audit    akan  meningkatkan  pengunkapan  CSR  perusahaan  (Rashid,  2018).  Teori keagenan  menyatakan  bahwa  adanya  independensi  direktur  di  komite  dewan  akan  mengurangi asimetri  informasi.  Sejalan  dengan  hal  tersebut,  studi  empiris  yang  dilakukan  Appuhami  & Tashakor,  (2017)  dan  Qaderi  et  al.,  (2020)  memiliki  pengaruh  positif  terhadap  CSR disclosure . Maka hipotesis yang diajukan :
H6 : Audit Committee berpengaruh positif terhadapa CSR disclosure
Pengaruh Women on Board terhadap CSR disclosure Salah  satu  ciri  perusahan  yang  baik  dalam  melakukan corporate  governance (GC)  adalah adanya  anggota  dewan  yang  heterogen.  Hal  tersebut  mengidentifikasi  bahwa  adanya  perempuan dan  laki-laki  dalam  anggota  dewan  lebih  baik  dibandingkan  anggota  dewan  yang  hanya  ada  laki- laki  diperusahaan  (Fahad  &  Rahman,  2020).  Guerrero-Villegas  et  al.,  (2018)  menyatakan  bahwa perusahaan  yang  memeiliki  banyak  perempuan  didewan  akan  memberikan  lebih  banyak  kegiatan sosial dan amal kepada masyarakat.  Studi empiris yang dilakukan oleh Lone, (2016) dan  Nour et al., (2019)  menyatakan adanya women on board memiliki pengaruh terhadap pengungkapan CSR perusahaan. Selain itu, penelitian Pucheta-Martínez & Gallego-Álvarez, (2019) memiliki hasil yang sama  yaitu women on board berpengaruh positif terhadap CSR disclosure .  Maka  hipotesis yang diajukan :
H7 : Women on board berpengaruh positif terhadap CSR disclosure
Pengaruh Sustainability Committee terhadap CSR disclosure
Keberadaan  dewan  pengurus  tersendiri  untuk  mengenai  praktik  bisnis  berkelanjutan merupakan  keuntungan  bagi  perusahaan  untuk  mengambil  keputusan  yang  konkrit  terkait  praktik bisnis  keberlanjutan  di  era  moderrn  sekarang  ini  (Fahad  &  Rahman,  2020). Subtainability committee ini  merupakan  komite  yang  dibentuk  untuk  menangani  praktik  bisnis  berkelanjutan diperusahaan.  Hassan,  (2014)menyatakan  bahwa sustainability  committee akan  membantu perusahaan  dalam  menghadapi  kepastian  pemangku  kepentingan,  meningkatkan  reputasi,  dan melaporkan  aktivitasnya  yang  lebih  tanggung  jawab  secara  social.  Selain  itu,  Coffie  et  al., (2018)mengatakan  hal  yang  sama  bahwa sustainability  committee akan  membuat  perusahaan mengikuti  aturan  dan  tanggung  jawab  sosial  perusahaan.  Hal  ini  dikuatkan  oleh  hasil  penelitian Fahad  &  Rahman,  (2020)  bahwa sustainability  committee berpengaruh  terhadap  CSR disclosure . Maka hipotesis yang diajukan :
H8 : Sustainability committee berpengaruh positif terhadap CSR disclosure
Pengaruh Degree of Multinational Activity terhadap CSR disclosure
Perusahaan  yang  beroperasional  secara  multinasional  dibanyak  negara  menghadapi  tekanan sosial  yang  lebih  tinggi  (Hassan,  2014).  Berdasarkan  teori  legitimasi  hal  ini  cenderung  membuat perusahaan  lebih  banyak  mengungkapkan  informasi  sosial  dalam  upaya  untuk  melegitimasi tindakan mereka. Hal ini seperti  hasil empiris penelitian yang dilakukan oleh  Coffie et al., (2018) dan  Kaymak  &  Bektas,  (2017)yang  menyatakan  bahwa  DMA  memiliki  pengaruh  terhadap  CSR disclosure. Maka peneliti mengajukan hipotesis : H9 : Degree of Multinational Activity berpengaruh positif terhadap CSR disclosure

## METODE PENELITIAN
Data  dan  sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  menggunakan  perusahaan  yang terdaftar di Jakarta Islamic Index ( JII) di Indonesia dan perusahaan FTSE Bursa Malaysia Hijrah Shariah  Index (FBMHI) di  Malaysia.  Periode  waktu  yang  digunakan  selama  5  tahun  yaitu  2015- 2019. Analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  regresi  data  panel.  Perusahaan  yang digunakan  dalam  olah  data  ini  berjumlah  40  perusahaan  yang  terdaftar  dipasar  modal  syariah  di Indonesia dan Malaysia.
Variabel  dependen  yang  digunakan  dalam  penenltian  ini  adalah  CSR disclosure. CSR disclosure diukur  dengan  proksi  CSRI  berdasarkan  indikaor  GRI  ( global  reporting  initiatives ). Indikator  GRI  ini  digunakan  karena  merupakan  pengukuran  yang  sudah  diakui  oleh  perusahaan seluruh dunia . Metode pengukuran Corporate Social Responsibility Disclosure :
CSRI j =
Keterangan : CSRI j : Corporate Social Responsibility Index Perusahaan j n j : Jumlah item untuk perusahaan j, n j ≤91 X ij : dummy variabel : 1=jika item idingkapkan ; 0= jika tidak
Variabel  independen  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  yaitu corporate  governance (GC) ( board  age,  committee  audit,  board  meeting, CEO duality,  CSR  training,  independence board, dan women on board ), sustainability committee dan degree of multinational activity (DMA) Model yang digunakan untuk menganalisis variabel penjelas CSRD adalah sebagai berikut : CSRD it = α + β 1 BAGE + β 2 BM + β 3 CEOD + β 4 CSRT + β 5 BI + β 6 SAC +β 7 SC  +  β 8 WOB + β 9 DMA Keterangan : BAGE ( board age ), BM ( Board Meeting ), CEOD ( CEO duality ), CSRT ( CSR training ),  BI  ( board  independence ),  SAC  ( size  audit  committee ),  SC  ( sustainability  committee ), WOB ( women on board ), dan DMA ( degree of multinational activity ).
Tabel 1. Variable Summary Variabel Independen Deskripsi Board age (BAGE) Usia rata-rata anggota dewan Board meeting (BM) Jumlah rapat dewan pertahun CEO duality (CEOD) Variabel  dummy  (nilai  1-CEO  dan  Ketua,  nilai  0- jika tidak) CSR training (ECT) Variabel dummy (nilai 1 – jika ECT diberikan, nilai 0 –jika tidak) Board independence (BI) Presentase direktur independen didewan Size of Audit committee (SAC) Jumlah dari anggota komite Women on board (WB) Sustainability committee (SC) Degree of Multinational Activity (DMA) Presentase direktur wanita didewan Variabel dummy (nilai 1-jika SC dibentuk, nilai 0 – jika tidak ) Jumlah negara tempat perusahaan beroperasi

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Statistik Deskriptif Tabel 2. Descriptive Statistics Variabel Mean Median Maximum Minimum SD CSRD 0.24 0.24 0.39 0.09 0.07 BAGE 58.93 58.1 80.6 12 5.85 BM 8.27 7 28 3 3.94 CEOD 0.01 0 1 0 0.07 CSRT 0.11 0 1 0 0.31 BI 41.32 40 80 13 11.08 SAC 2.26 2 3 2 0.44 WOB 16.43 15.5 66 0 15.73 SC 0.49 0 1 0 0.5 DMA 8.25 8 30 1 6.99
Tabel.2 menjelaskan hasil ringkasan data statistic sampel pada penelitian. Variabel CSRD memiliki rata-rata skor 0.24, median 0.24, maksimum 0.39 dan minimum 0.09. Mean pada variabel board  age (BAGE)    adalah  58.93, median 58.1, maximum 0.39, dan minimum 12. Mean variabel board meeting (BM) adalah 8.27, median 7, maximum 28, dan minimum 3. Variabel CEO duality untuk mean sebesar 0.01, median 0, maximum 1, dan minimum 0. Variabel CSR training memiliki mean 0.11, median 0, maximum 0, dan minimum 0. Board independence (BI) memiliki mean 41.32, median 40, maximum 80  dan minimum 13. Size  audit  committee (SAC)  memiliki mean sebesar 2.26, median 2, maximum 3, dan minimum 2. Variabel women on board (WOB) memiliki mean 16.43, median 15.5, maximum 66, dan minimum 0. Sustainability  committee memiliki mean 0.49, median 0, maximum 1,  dan minimum 0.  Variabel  terakhir  yaitu degree  of  multinational  activity (DMA) memiliki mean 8.25, median 8, maximum 30, dan minimum sebesar 1. Tabel 3. Hasil Uji Chow Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 8.466139 (39,151) 0.0000 Cross-section Chi-square 231.792075 39 0.0000
Tabel.3  merupakan  uji  chow  yang  bertujuan  untuk  mengetahui  model  yang  terbaik  antara common  effect  model (CEM)  dan fixed  effect  model (FEM).  Hasil  menunjukkan  nilai  probabilitas pada F- test dan Chi-sqaure sebesar 0.000 lebih kecil dari 0.05 sehingga dapat disimpulkan bahwa model yang terbaik adalah fixed effect model (FEM).
Tabel 4. Hasil Uji Hausman
Test Summary Chi Sq.Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 25.548504 9 0.0024
Tabel  4  merupakan  uji hausman yang  bertujuan  untuk  mengetahui  model  yang  terbaik antara fixed effect model (FEM) dan random effect model (REM). Hasil menunjukkan bahwa nilai probabilitas  sebesar  0.0024  <  0.05.  hal  ini  menunjukkan  bahwa  model  yang  terbaik  dalam penelitian ini yaitu fixed effect model (FEM).
Tabel 5. Fixed Effect Model (FEM) Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.058654 0.06817 0.860406 0.3909 BA -0.000553 0.000748 -0.73978 0.4606 BM 0.004503 0.001695 2.65659 0.0087 CEOD -0.038366 0.044536 -0.861471 0.3903 CSRT 0.039662 0.025888 1.532072 0.1276 BI -0.000254 0.000527 -0.481864 0.6306 SAC 0.029106 0.012192 2.387253 0.0182 WOB -0.000841 0.000396 -2.124058 0.0353 SAC 0.024743 0.030591 0.808818 0.4199 DMA 0.014929 0.004921 3.033614 0.0028 R-squared 0.743623 F-statistic 9.124507
Panel data regression analysis with fixed effects

## Pengaruh Board Age (BA) terhadap CSR Disclosure
Tabel  5  menunjukkan board  age tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  pengungkapan  CSR dengan nilai probabilitas 0.3909. Hasil ini menolak hasil penelitian dari (Beji et al., 2020), (Feng et al., 2020), dan (Raida et al., 2017). Hal ini mengindikasikan bahwa jika usia rata-rata dewan lebih tua, maka peluang pengungkapan CSR semakin tinggi. Artinya bahwa dewan yang lebih tua lebih antusias  mencoba  memasukkan  banyak  aktivitas  CSR  daripada  dewan  yang  lebih  muda. Hasil  ini sesuai dengan studi empiris yang dilakukan oleh  oleh Nour et al., (2019)  dan Khan et al., (2019) menunjukkan board  age tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  CSR.  Selain  itu,  hasil  studi empiris  sebelumnya  menguatkan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh    (Cucari  et  al.,  2018)  dan (Liu & Zeng, 2017).
Pengaruh Board Meeting terhadap CSR Disclosure Temuan  hipotesis  penelitian  pada  variabel board  meeting (BM)  menunjukkan  adanya hubungan  signifikan  terhadap  CSR disclosure dengan  probabilti  0.0087 . Hal  ini  menunjukkan bahwa jumlah rapat dewan memiliki pengaruh terhadap CSR disclosure . Temuan kami menerima hipotesis  2  dan  mendukung  penelitian  Majumder  et  al.,  (2017)  yang  menunjukkan  hasil  yang serupa  dan    membenarkan  temuan  tersebut  dengan  menyatakan  bawah board  meeting mempengaruhi pengungkapan CSR. Selain itu, hasil ini dikuatkan dengan studi empiris Lagasio & Cucari,  (2019)  dan    Alshbili  et  al.,  (2019)  yang  menunjukaan  hasil  yang  serupa  bahwa board meeting memiliki  peran  penting  dalam  pengungkapan  CSR  perusahaan.  Hasil  ini  memberikan indikasi  bahwa  jumlah  rapat  dewan  semakin  banyak  akan  memberikan  kepedulian  terhadap kegiatan sosial perusahaan.
Pengaruh CEO duality terhadap CSR Disclosure Dualitas CEO dalam perusahaan menunjukkan tidak berpengaruh terhadap CSR disclosure . Hasil  penelitian  ini    bertentangan  dengan  hasil  yang  dilakukan  oleh  Vu  &  Buranatrakul,  (2018), Parven & Yaseer, (2018), dan (Tarquinio et al., 2017). Hasil peneilitian ini menjukkan bahwa CEO duality akan  memungkinkan  menurunkan  tingkat  keputusan  CSR  perusahaan  karena  jabatan berganda.  Hal    ini  menunjukkan  bahwa  CEO duality menyebabkan  masalah  dalam  memberikan kekuatan  dalam  proses  pengambilan  keputusan.  Akibatnya,  orang  tersebut  tidak  terlalu mempertimbangan  pemangku  kepentingan  dan  aktivitas  sosial  perusahaan.  Hal  tersebut  sesuai dengan    penelitian  yang  dilakukan  oleh  Majumder  et  al.,  (2017)  dan    Zaid  et  al.,  (2019)  yang menyebut  bahwa  CEO duality tidak  pengaruh  terhadap  CSR disclusre .  Selain  itu,  hasil  empiris CEO duality berpengaruh  negative  terhadap  CSR disclosure juga  dilakukan  oleh  (Pucheta- Martínez & Gallego-Álvarez, 2019) dan (Shahab & Ye, 2018).
Pengaruh CSR Training terhadap CSR Disclosure
Hasil  penelitian  pada  table  5  menunjukkan  CSR Training tidak  berpengaruh  terhadap pengungkapan  CSR  dengan  probbabilitas  sebesar  0.1276  >  0.05.  Hasil  ini  bertentangan  dengan penelitian  yang  dilakukan    (Thu  et  al.,  2015).  Hal  ini  menunjukkan  belum  efektifit  program pelatihan  CSR  kepada  pegawai  dalam  meningkatkan  kinerja  CSR  perusahaan  (Pekovic  &  Vogt, 2020).  Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Fahad  &  Rahman,  (2020)  menguatkan  hasil  penelitian  ini, bahwa CSR training tidak  pengaruh terhadap CSR disclosure.
Pengaruh Board Indepedence terhadap CSR disclosure Board  independence tidak  berpengaruh  terhadap  CSR disclosure dengan  probabilitas 0.6306.    Hasil    ini  bertentangan  dengan  hasil  penenlitian  yang  dilakukan  oleh  Al  Fadli  et  al., (2020),  Shu  &  Chiang,  (2020),  dan  Miras-Rodríguez  et  al.,  (2018)  yang  menunjukka  bahwa independesi  dewan    dapat  mempengaruhi  pengukapan  CSR.  Temuan  ini  menunjukkan  bahwa board  independence tidak  memiliki  kekuatan  penuh  dalam  keputusan  kegiatan  social.  Menurut Miras-Rodríguez  et  al.,  (2018)  menyatakan  bahwa  anggota  dewan  independen  ditunjuk  karena keahlian  keuangan,  latar  belakang  professional  dan  reputasi  baik,  akan  tetapi  tidak  memiliki hubungan  komersial  atau  investasi  dengan  perusahaan  atau  pemegang  saham.  Oleh  karena  itu, board  independence diharapkan  tidak  mengganggu  keputusan  perusahaan.  Hasil  empiris sebelumnya serupa dengan penelitian ini, salah satunya yaitu studi yang dilakukan oleh (Habbash,
2016)  dan  (Zhou,  2019).  Hasilnya  bahwa  independensi  dewan  tidak  berpengaruh  terhadap  CSR disclosure .  Hasil  ini  memberikan  bukti  bahwa independensi  dewan  belum  dapat  memberikan fleksibilitas  dan  memberikan  reputasi  sosial  dalam  niat  baik  perusahaan  melalui  pengungkapan CSR.
Pengaruh Size Audit Committee (SAC) terhadap CSR disclosure Size Audit Committee (SAC) berpengaruh terhadap pengungkapan CSR dengan probability 0.0182 < 0.05. Hal ini menunjukkan bahwa size audit committee (SAC) merupakan variabel yang penting  dalam  pengungkapan  CSR.  Teori  keagenan  menyatakan  bahwa  adanya  komite  audit asimetri  informasi.  Informasi  tersebut  akan  memberikan  efisiensi  komite  audit  dalam meningkatkan CSR disclosure (Rashid, 2018) . Hasil ini menerima hasil penelitian yang dilakukan oleh  Appuhami  &  Tashakor,  (2017)  dan  Qaderi  et  al.,  (2020)  yang  menunjukkan  bahwa  adanya komite audit memiliki pengaruh terhadap pengungkapan CSR.
Pengaruh Woman on Board (WOB) terhadap CSR disclosure Keberadaan women  on  board menunjukkan  memiliki  pengaruh  terhadap  pengungkapan CSR  dengan  probabilitas  0.0353  <  0.05.  Hal  ini  keberadaan  perempuan  dalam  dewan  pengurus berdampak  positif  terhadap  pengungkapan  CSR.  Maka  penelitian  ini  diterima  dan  serupa  dengan penenltitian yang dilakukan oleh (Miras-Rodríguez et al., 2018) dan (Orazalin, 2019). Studi empiris serupa  juga  dilakukan  oleh  Nour  et  al.,  (2019)    menunjukkan  bahwa women  on  board memiliki pengaruh  terhadap  pengungkapan  CSR.  Hasil  ini  menunjukkan  bahwa  anggota  dewan  perempuan akan memberikan ide-ide yang lebih luwes karena dapat berfungsi sebagai penengah apabila terjadi keadaan  yang  kurang  kondusif.  Guerrero-Villegas  et  al.,  (2018)  menyatakan  bahwa  perusahaan yang memiliki anggota dewan perempuan akan memberikan lebih banyak kegiatan sosial dan amal.
Pengaruh Sustainability Committee terhadap CSR disclosure Sustainability  committee menunjukkan  tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  CSR dengan  probabilitas  0.4199  >  0.05.  Artinya  adanya sustainability  committee belum  memiliki pengaruh  terhadap  CSR disclosure. Sehingga  hal  ini  berlawan  dengan  penelitian  yang  dilakukan oleh  (Baraibar-Diez & Odriozola, 2019). Hasil penelitian ini disebabkan  karena masih banyaknya perusahaan  yang  terdaftar  di  bursa  saham  syariah  indonedia  dan  Malaysia  belum  menerapkan sustainability  committee. Studi  empiris  yang  dilakukan  oleh  Vu  &  Buranatrakul,  (2018) menguatkan  hasil peneliian ini, bahwa sustainability committee tidak memiliki pengaruh  terhadap CSR disclosure.
Pengaruh Degree of Multinational Activity (DMA) terhadap CSR Disclosure Hasil penelitian menunjukkan bahwa degree of multinational activity berpengaruh terhadap pengungkapan  CSR  dengan  probabilitas  0.0028.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  perusahaan  yang beroperasi  secara  multinasional  di  berbeagai  negara  akan  mendapatkan  tekanan  sosial  yang  lebih tinggi  (Hassan,  2014).  Sehingga  secara  teori  legtimasi  bahwa  perusahaan  yang  beroperasi  secara multinational    akan  lebih  banyak    mengungkapkan  sosialnya  untuk  meligitimasi  tindakan  mereka (Bilir et al., 2019) dan lebih memperhatikan lingkungan dan social, maka H9 diterima. Hasil serupa dilakukan  oleh  Coffie  et  al.,  (2018)  dan  Kaymak  &  Bektas,  (2017)    yang  menunjukkan  bahwa degree of multinational activity memiliki pengaruh terhadap pengungkapan CSR.

## KESIMPULAN
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  dampak corporate  governance,  sustainability, dan  degree  of  multinational activity terhadap  pengungkapan  CSR  di  perusahaan  yang  terdaftar  di Jakarta Islamic Index (JII) dan FTSE Bursa Malaysia Hijrah Shariah Index (FBHMI). Persamaan budaya,  diantar  kedua  negara  ini  sangat  penting  dalam  menentukan  mekanisme  tata  kelola perusahaan  yang  baik.  Sebagai  dua  negara  dengan  perkembangan  pasar  modal  syariah  yang tumbuh  meningkat  menjadi  titik  penting  bagi  kedua  negara  untuk  saling  memberikan  kontribusi yang positif terhadap negara dan masyarakat berupa CSR dengan tata kelola yang baik serta sesuai dengan aturan yang berlaku di kedua negara.
Hasil  empiris  menunjukkan  bahwa board  age tidak  memiliki  pengaruh  terhadap pengungkapan  CSR.  Hal  ini  berbeda  dengan board  meeting memiliki  pengaruh  terhadap pengungkapan  CSR  perusahaan.  CEO duality,  CSR  training, dan board  independence tidak memiliki  pengaruh  terhadap  pengungkapan  CSR. Size  audit  committee dan women  on  board memiliki  pengaruh  terhadap  pengungkapan  CSR.  Sedangkan  variabel sustainability  committee dalam  penelitian  ini  belum  memiliki  pengaruh  terhadap  pengungkapan  CSR.  Hasil  yang  bagus terdapat variabel degree of multinational activity menunjukkan memiliki pengaruh positif terhadap pengungkapan CSR.
Namun,  penelitian  ini  tidak  terlepas  dari  batasan  apapun.  Pertama,  studi  ini  hanya menggunakan periode waktu lima tahun. Kedua, periode yang digunakan setelah periode krisis di kedua  negara.  Ketiga,  perusahaan  yang  digunakan  hanya  berfokus  pada  satu  indeks  syariah  yang terdaftar  di  Indonesia  dan  Malaysia.  Penelitian  ini  lebih  lanjut  dapat  mengembangkan  dengan menambah  jumlah  negara  dan  periode  waktu.  Studi  selanjutnya  bisa  menghubungkan pengungkapan CSR dengan variabel kepemilikan, harga saham, dan investasi .

## DAFTAR PUSTAKA
Al Fadli, A., Sands, J., Jones, G., Beattie, C., & Pensiero, D. (2020). Board independence and CSR reporting:  pre  and  post  analysis  of  JCGC  2009. International  Journal  of  Law  and Management , 62 (2), 117–138. https://doi.org/10.1108/IJLMA-11-2018-0259
Alshbili,  I.,  Elamer,  A.  A.,  &  Beddewela,  E.  (2019).  Ownership  types,  corporate  governance  and corporate  social  responsibility  disclosures:  Empirical  evidence  from  a  developing  country.
Accounting Research Journal , 33 (1), 148–166. https://doi.org/10.1108/ARJ-03-2018-0060 Appuhami,  R.,  &  Tashakor,  S.  (2017).  The  Impact  of  Audit  Committee  Characteristics  on  CSR
Disclosure:  An  Analysis  of  Australian  Firms. Australian  Accounting  Review , 27 (4),  400– 420. https://doi.org/10.1111/auar.12170
Arda,  O.  A.,  Bayraktar,  E.,  &  Tatoglu,  E.  (2018).  How  do  integrated  quality  and  environmental management practices affect firm performance? Mediating roles of quality performance and environmental  proactivity. Business  Strategy  and  the  Environment , 28 (1),  64–78. https://doi.org/10.1002/bse.2190
Arioglu, E. (2020). Board age and value diversity: Evidence from a collectivistic and paternalistic culture. Borsa Istanbul Review . https://doi.org/10.1016/j.bir.2020.10.004
Baraibar-Diez,  E.,  &  Odriozola,  M.  D.  (2019).  CSR  committees  and  their  effect  on  ESG performance  in  UK,  France,  Germany,  and  Spain. Sustainability  (Switzerland) , 11 (18). https://doi.org/10.3390/su11185077
Beji,  R.,  Yousfi,  O.,  Loukil,  N.,  &  Omri,  A.  (2020).  Board  Diversity  and  Corporate  Social Responsibility:  Empirical  Evidence  from  France. Journal  of  Business  Ethics , 0123456789 . https://doi.org/10.1007/s10551-020-04522-4
Bilir, L. K., Chor, D., & Manova, K. (2019). Host-country financial development and multinational activity. European Economic Review , 115 , 192–220.
https://doi.org/10.1016/j.euroecorev.2019.02.008
Biswas, P. K., Mansi, M., & Pandey, R. (2018). Board composition, sustainability committee and corporate  social  and  environmental  performance  in  Australia. Pacific  Accounting  Review , 30 (4), 517–540. https://doi.org/10.1108/PAR-12-2017-0107
Celentano, Alfredo;Lepore, Luigi;Pisano, Sabrina;D’Amore, Gabriella;Alvino, F. (2020). No Title. In  D.  Kostyuk,  Alexander;Guedes,  Maria  Joao  Coelho;Govorun  (Ed.), The  Joint  Effect  of Board  independece  and  CSR  Committee  on CSR  Disclosure :  Evidence  From  italian Listed Companies (pp. 13–18). Virtus interpress. www.virtusinterpress.org
Chijoke-Mgbame,  A.  M.,  Mgbame,  C.  O.,  Akintoye,  S.,  &  Ohalehi,  P.  (2019).  The  role  of corporate governance on CSR disclosure and firm performance in a voluntary environment. Corporate Governance (Bingley) , 20 (2), 294–306. https://doi.org/10.1108/CG-06-2019-0184 Coffie, W., Aboagye-Otchere, F., & Musah, A. (2018). Corporate social responsibility disclosures (CSRD),  corporate  governance  and  the  degree  of  multinational  activities:  Evidence  from  a developing  economy. Journal  of  Accounting  in  Emerging  Economies , 8 (1),  106–123. https://doi.org/10.1108/JAEE-01-2017-0004
Cucari,  N.,  Esposito  De  Falco,  S.,  &  Orlando,  B.  (2018).  Diversity  of  Board  of  Directors  and
Environmental  Social  Governance:  Evidence  from  Italian  Listed  Companies. Corporate Social Responsibility and Environmental Management , 25 (3), 250–266. https://doi.org/10.1002/csr.1452
Del  Valle,  I.  D.,  Esteban,  J.  M.  D.,  &  De  Foronda  Pérez,  Ó.  L.  (2019).  Corporate  social responsibility  and  sustainability  committee  inside  the  board. European  Journal  of International Management , 13 (2), 159–175. https://doi.org/10.1504/EJIM.2019.098145
Demise, N. (2006). OECD principles of corporate governance. In Corporate Governance in Japan:
From the Viewpoints of Management, Accounting, and the Market . https://doi.org/10.1007/978-4-431-30920-8_10
Dixon-Fowler, H. R., Ellstrand, A. E., & Johnson, J. L. (2017). The Role of Board Environmental Committees  in  Corporate  Environmental  Performance. Journal  of  Business  Ethics , 140 (3), 423–438. https://doi.org/10.1007/s10551-015-2664-7
Dyduch, J., & Krasodomska, J. (2017). Determinants of corporate social responsibility disclosure: An  empirical  study  of  Polish  listed  companies. Sustainability  (Switzerland) , 9 (11). https://doi.org/10.3390/su9111934
Ezzine,  H.  (2018).  Corporate  governance  and  social  norms  during  financial  crisis:  evidence  from France  and  Saudi  Arabia. Journal  of  Management  and  Governance , 22 (3),  707–748. https://doi.org/10.1007/s10997-017-9400-x
Fahad,  P.,  &  Rahman,  P.  M.  (2020).  Impact  of  corporate  governance  on  CSR  disclosure.
International Journal of Disclosure and Governance , 17 (2–3), 155–167. https://doi.org/10.1057/s41310-020-00082-1
Fallah,  M.  A.,  &  Mojarrad,  F.  (2019).  Corporate  governance  effects  on  corporate  social responsibility disclosure: empirical evidence  from heavy-pollution  industries  in  Iran. Social Responsibility Journal , 15 (2), 208–225. https://doi.org/10.1108/SRJ-04-2017-0072 Feng,  X.,  Groh,  A.,  &  Wang,  Y.  (2020).  Board  diversity  and  CSR. Global  Finance  Journal , 100578. https://doi.org/10.1016/j.gfj.2020.100578
Gray,  R.  (1995).  Corporate  social  and  environmental  reporting  A  review  of  the  literature  and  a longitudinal  study  of  UK disclosure. Accounting, Auditing,  &  Accountability  Journal , 8 (2), 47–77. https://doi.org/10.1108/09513579510146996
Guerrero-Villegas,  J.,  Pérez-Calero,  L.,  Hurtado-González,  J.  M.,  &  Giráldez-Puig,  P.  (2018). Board  attributes  and  corporate  social  responsibility  disclosure:  A  meta-analysis. Sustainability (Switzerland) , 10 (12), 1–22. https://doi.org/10.3390/su10124808
Habbash,  M.  (2016).  Corporate  Governance  and  Corporate  Social  Responsibility  Dsiclosure :
Evidence  From  Saudi  Arabia. Social  Responsibility  Journal , 12 (4),  740–754. https://doi.org/10.1108/SRJ-07-2015-0088
Hassan,  N.  (2014).  Corporate  Governance,  Degree  of  Multinationaly,  and  Corporate  Social Responsibility  Disclosure :  Evidence  From  The  UK. Journal  of  Empirical  Research  in Accounting &Auditing , 1 (1), 74–98. https://www.researchgate.net/publication/289045316 Hussain,  N.,  Rigoni,  U.,  &  Orij,  R.  P.  (2018).  Corporate  Governance  and  Sustainability Performance:  Analysis  of  Triple  Bottom  Line  Performance. Journal  of  Business  Ethics , 149 (2), 411–432. https://doi.org/10.1007/s10551-016-3099-5
Kaymak,  T.,  &  Bektas,  E.  (2017).  Corporate  Social  Responsibility  and  Governance:  Information Disclosure  in  Multinational  Corporations. Corporate  Social  Responsibility  and Environmental Management , 24 (6), 555–569. https://doi.org/10.1002/csr.1428
Khan,  I.,  Khan,  I.,  &  Senturk,  I.  (2019).  Board  diversity  and  quality  of CSR disclosure:  evidence from Pakistan. Corporate Governance (Bingley) , 19 (6), 1187–1203. https://doi.org/10.1108/CG-12-2018-0371
Lagasio,  V.,  &  Cucari,  N.  (2019).  Corporate  governance  and  environmental  social  governance disclosure:  A  meta-analytical  review. Corporate  Social  Responsibility  and  Environmental Management , 26 (4), 701–711. https://doi.org/10.1002/csr.1716
Liu,  P.,  &  Zeng,  R.  (2017).  Age  Diversity  and  Corporate  Social  Responsibility—Evidence  from Chinese Listed Firms. Open Journal of Social Sciences , 05 (04), 1–8. https://doi.org/10.4236/jss.2017.54001
Lone,  J. ;  A. ;  A.  I.  K.  (2016).  Corporate  Governance  and  Corporate  Social  Responsibility
Disclosure :  Evidence  From  Pakistan. The  International  Journal  of  Business  in  Society , 16 (5). http://dx.doi.org/10.1108/CG-05-2016-0100
Majumder,  M.  T.  H.,  Akter,  A.,  &  Li,  X.  (2017).  Corporate  governance  and  corporate  social disclosures: A meta-analytical review. International Journal of Accounting and Information Management , 25 (4), 434–458. https://doi.org/10.1108/IJAIM-01-2017-0005
Miras-Rodríguez, M. del M., Martínez-Martínez, D., & Escobar-Pérez, B. (2018). Which corporate governance  mechanisms  drive  CSR  disclosure  practices  in  emerging  countries? Sustainability (Switzerland) , 11 (1), 1–20. https://doi.org/10.3390/su11010061 Nasereddin,  Y.  A.,  &  Sharabati,  A.-A.  A.  (2016).  Universities’  Leadership  Style  in  the  Light  of Governance  Principles. International  Review  of  Management  and  Business  Research , 5 (3), 1092–1114.
Nour, A. I., Sharabati, A.-A. A., & Hammad, K. M. (2019). Corporate Governance  and Corporate Social Responsibility Disclosure. International Journal of Sustainable Entrepreneurship and Corporate Social Responsibility , 5 (1), 20–41. https://doi.org/10.4018/ijsecsr.2020010102 Olatunji,  E.  T. ;  M.  T.  A.  (2019).  Corporate  Governance  as  A  Strategic  management  Tool.
Research Journal of Financial and Accounting , 10 (14), 111–124. 10.7176/RJFA/10-14-11
Orazalin, N. (2019). Corporate governance and corporate social responsibility (CSR) disclosure in an  emerging  economy:  evidence  from  commercial  banks  of  Kazakhstan. Corporate Governance (Bingley) , 19 (3), 490–507. https://doi.org/10.1108/CG-09-2018-0290
Parven, Mariam; yaseer, F. (2018). Impact of Corporate Governance Characteteristic on  Corporate Social Responsibility Disxlosure  Index : A Case  Study of Islamic bank  In Pakistan. Islamic Banking and Finance Review , 5 , 89–113. https://doi.org/10.32350/ibfr.2018.05.06 Pekovic,  S.,  &  Vogt,  S.  (2020).  The  fit  between  corporate  social  responsibility  and  corporate governance: the impact on a firm’s financial performance. In Review of Managerial Science (Issue 0123456789). Springer Berlin Heidelberg. https://doi.org/10.1007/s11846-020-00389- x
Pucheta-Martínez,  M.  C.,  &  Gallego-Álvarez,  I.  (2019).  An  international  approach  of  the relationship  between  board  attributes  and  the  disclosure  of  corporate  social  responsibility issues. Corporate  Social  Responsibility  and  Environmental  Management , 26 (3),  612–627. https://doi.org/10.1002/csr.1707
Qaderi, S.  A., Abdulraheem Ghaleb, B. A., & Alhmoud, T. R. (2020). Audit Committee  Features and CSR Disclosure: Additional Evidence From an Emerging Market. International Journal of Financial Research , 11 (5), 226–237. https://doi.org/10.5430/ijfr.v11n5p226
Raida,  C.,  Hamadi,  M.,  &  Sarra,  M.  (2017).  Determinants  of  CSR  disclosure  of  Tunisian  listed banks: a multi support analysis. Social Responsibility Journal .
Rashid,  A.  (2018).  The  influence  of  Corporate  Governance  pratices  on  Corporate  Social Responsibility  Reporting. Social  Responsibility  Journal .  https://doi.org/10.1108/SRJ-05- 2016-0080
Sahut, J. M., Peris-Ortiz, M., & Teulon, F. (2019). Corporate social responsibility and governance. Journal  of  Management  and  Governance , 23 (4),  901–912.  https://doi.org/10.1007/s10997- 019-09472-2
Saraite-Sariene,  L.,  Alonso-Cañadas,  J.,  Galán-Valdivieso,  F.,  &  Caba-Pérez,  C.  (2020).  Non- financial  information  versus  financial  as  a  key  to  the  stakeholder  engagement:  A  higher education perspective. Sustainability (Switzerland) , 12 (1). https://doi.org/10.3390/su12010331
Shahab, Y., & Ye, C. (2018). Corporate social responsibility disclosure and corporate governance: Empirical  insights  on  neo-institutional  framework  from  China. International  Journal  of Disclosure and Governance , 15 (2), 87–103. https://doi.org/10.1057/s41310-018-0038-y Shu,  P.  G.,  &  Chiang,  S.  J.  (2020).  The  impact  of  corporate  governance  on  corporate  social performance: Cases from listed firms in Taiwan. Pacific Basin Finance Journal , 61 (August 2019), 101332. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2020.101332
Tarquinio, L., Raucci, D., & Rapposelli, A. (2017). Corporate Governance and Corporate Social Responsibility Reporting and Assurance : Evidence from Italian Listed Companies . Thu,  T.,  Lê,  T.,  &  Nanteuil,  M.  D.  E.  (2015). Employees  ’  Vocational  T  raining  and  Corporate Social  Responsibility  (  CSR  ):  beyond  “  Primary  R  esponsibilities  .” 4 (2),  21–27.
https://doi.org/10.7603/s40 Vu,  K.  A.,  &  Buranatrakul,  T.  (2018).  Corporate  social  responsibility  disclosure  in  Vietnam:  A longitudinal study. DLSU Business and Economics Review , 27 (2), 147–165.
Zaid,  M.  A.  A.,  Wang,  M.,  &  Abuhijleh,  S.  T.  F.  (2019).  The  effect  of  corporate  governance practices  on  corporate  social  responsibility  disclosure. Journal  of  Global  Responsibility , 10 (2), 134–160. https://doi.org/10.1108/jgr-10-2018-0053
Zhou, C. (2019). Effects of corporate governance on the decision to voluntarily disclose corporate social responsibility reports:  evidence from China. Applied Economics , 51 (55), 5900–5910. https://doi.org/10.1080/00036846.2019.1631440