Jurnal Ekombis Review – Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis
Available online at : https://jurnal.unived.ac.id/index.php/er/index DOI: https://doi.org/10.37676/ekombis.v10iS1

## Pengaruh Kesehatan Bank terhadap Harga Saham
Ahmad Junaidi 1*) ; Bayu Rangges Setiawan 2)
1,2,3) Department of Accountancy, Faculty of Economic and Business, Universitas Muhammadiyah  Bengkulu Email: 1*) ahmadjunaidi@umb.ac.id
How to Cite :
Junaidi, A., Setiawan, B. R. (2022). Pengaruh Kesehatan Bank terhadap Harga Saham. EKOMBIS REVIEW: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis , 10(S1). DOI: https://doi.org/10.37676/ekombis.v10iS1

## ARTICLE HISTORY
Received [5 Maret 2022] Revised [25 Maret 2022] Accepted [30 Maret 2022]

## ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh risk profile, good corporate  governance  dan  rentabilitas  terhadap  harga  saham  pada perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di  BEI  Tahun  2017-2019.    Jenis penelitian  adalah  penelitian  kuantitatif.  Sampel  penelitian  adalah  27 perusahaan perbankan. Metode analisis data yang digunakan adalah regresi linier  berganda.  Teknik  analisis  data  menggunakan  regresi  linier  berganda diolah  menggunakan  SPSS  25.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  risk profile dan good corporate governance tidak berpengaruh terhadap harga saham,  kecuali  rentabilitas  dan  modal  berpengaruh  positif  signifikan terhadap harga saham.

## ABSTRACT
The  purpose  of  this  study  was  to  determine  the  effect  of  risk  profile,  good corporate governance and capital on stock returns in banking companies listed on  the  Indonesia  Stock  Exchange  in  2017-2019.  This  type  of  research  is quantitative research. The research sample  is 27  banking companies. The data analysis method used is multiple linear regression. The data analysis technique used multiple linear regression processed using SPSS 25. The results showed that risk profile and good corporate governance has no effect on stock returns except earnings and capital positive significant effect on stock return.
KEYWORDS Risk Profile, Good
Corporate  Governance, Earnings,  Capital,  Stock Return
This is an open access article under the CC–BY-SA license

## PENDAHULUAN
Era  globalisasi  saat  ini  semakin  maju  dan  variative  ditandai  dengan  berbagai  alternatif masyarakat dalam menginvestasikan dananya. Bodie dkk. (2016), investasi adalah komitmen untuk menanamkam  sejumlah  dana  saat  untuk  memperoleh  keuntungan  akan  datang.  Saham  (stock) adalah  instrument  investasi  yang  diminati  investor,  karena  saham  mampu  memberikan  tingkat keuntungan yang tinggi dengan tingkat dan risiko tertentu.
Bank  Indonesia  menetapkan  aturan  mengenai  kesehatan  bank  untuk  mempertahankan kepercayaan  dan  loyalitas  masyarakat.  Deanti  (2018),  kesehatan  bank  adalah  kemampuan  bank melakukan  kegiatan  operasional  dalam  keadaan  normal  dan  memenuhi  kewajiban  yang  dimiliki sesuai  aturan  yang  berlaku  dan  melaksanakan  sesuai  fungsinya  (Agustina,  2014).  Kebijakan kesehatan  bank  mengacu  pada  Peraturan  Bank  Indonesia  No.13/I/PBI/2011  terdiri  dari  metode risiko  baik  secara  individual  maupun  konsolidasi,  dengan  faktor  penilaian  yang  digunakan  Profil Risiko, Good Corporate Governance , Rentabilitas dan Permodalan disingkat metode RGEC. Astuti  (2019),  profil  risiko  adalah  variabel  penilaian  terhadap  risiko  inheren  serta  kualitas penerapan  manajemen  risiko  dalam  operasional  bank  yang  diukur  menggunakan NonPerforming
Loan (NPL). Good Corporate Governance atau tata kelola perusahaan yang baik merupakan penilaian terhadap kualitas manajemen bank berdasarkan analisis atas (1) pelaksanaan prinsip-prinsip GCG bank. (2) Kecukupan tata kelola atas struktur, proses dan hasil penerapan GCG bank. (3) informasi lain  yang  terkait  GCG  bank.  Rentabilitas  menggambarkan  kemampuan bank  dalam meningkatkan laba setiap  periode  yang  diukur  menggunakan  ROA. Capital menunjukkan  kecukupan  modal  yang ada di perusahaan diproksikan dengan rasio Capital Adequancy Ratio (CAR)
Damayanti  (2019),  hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  profil  risiko  dapat  meningkatkan harga  saham.  Akan  tetapi  Astuti  (2017)  dan  Febiola  (2019)  mengungkapkan  risiko  profil  tidak berpengaruh  terhadap  harga  saham.  Naftali  (2018)  dan  Dahmayanti  (2019)  menyatakan  bahwa Good  Corporate  Governance berpengaruh  terhadap  harga  saham.  Hasil  penelitian  ini  tidak  sejalan dengan  Rezeki  (2017)  mengungkapkan  bahwa Good  Corporate  Governance tidak  berpengaruh terhadap harga saham. Naftali (2018) mengungkapkan ROA dapat meningkatkan harga saham akan tetapi Astuti (2017) menyatakan bahwa ROA tidak dapat meningkatkan harga saham. Dahmayanti (2019), CAR berpengaruh terhadap harga saham. Hasil penelitian ini tidak konsisten dengan Astuti (2017)  menemukan  bahwa  CAR  tidak  berpengaruh  terhadap  harga  saham.  Adanya ketidakkonsitenan  hasil  penelitian  terdahulu,  maka  peneliti  mencoba  melakukan  penelitian  ulang menggunakan  variabel  yang  sama  dengan  periode  tahun  2017  -2019.  Tujuan  penelitian  untuk mengetahui pengaruh kesehatan bank terhadap harga saham.

## LANDASAN TEORI

## Teori Signaling
Teori signaling mengatakan bahwa perusahaan yang berkualitas baik dengan sengaja akan memberikan sinyal pada pasar untuk menginformasikan perusahaan yang baik dan buruk (Asrori, 2017).  Informasi  laporan  keuangan  menjadi  sinyal  yang  diberikan  oleh  perusahaan  kepada  pihak eksternal  untuk  mengurangi  terjadinya  asimetri  informasi.  Asimetri  informasi  terjadi  adanya perbedaan  informasi  yang  diketahui  pihak  manajemen  sedangkan  pihak  eksternal  tidak mengetahuinya.
Praditasari dan Amanah (2017), perusahaan memberikan sinyal dalam bentuk informasi keuangan dapat mengurangi ketidakpastian atas prospek masa depan untuk pengambilan keputusan dalam melakukan investasi.

## Harga Saham
Suci  dan  Astiningsih  (2017),  harga  saham  adalah  harga  saham  terakhir  saat  penutupan pasar. Harga penutupan dari saham suatu perusahaan ini yang akan menjadi penghasilan bagi para pelaku  saham  dan  penentu  dari  naik  atau  turunnya  saham  suatu  perusahaan  dilihat  dari pergerakan  saham.  Pergerakan  saham  diharapkan  akan  menghasilkan  keuntungan  ( capital  again ) yaitu selisih positif antara harga saham saat beli dan harga saham saat dijual.
Kesehatan Bank
Alizatul (2015), menyatakan bahwa penilaian tingkat kesehatan bank dengan metode RBBR ( Risk Based Bank Rating ) atau biasa disebut metode RGEC merupakan penilaian yang komprehensif terhadap integrasi profil risiko dan kinerja manajemen yang meliputi penerapan GCG, rentabilitas dan permodalan. Metode ini dianggap dapat menilai secara rinci mengenai kondisi yang dihadapi bank baik secara internal maupun eksternal.

## Pengembangan Hipotesis
Loan to Deposit Ratio dan Harga Saham Loan  to  Deposit  Ratio (LDR)  adalah  salah  satu  rasio  penggukur  likuiditas  bank  untuk  menilai kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya  dengan  membagi  total kredit  yang  diberikan  oleh bank terhadap dana dari pihak  ketiga (Winarsih,  2014).  Bangun  (2018),
menunjukkan  bahwa  LDR  secara  parsial  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  (Alvianji, 2014) Berdasarkan hasil penelitian sebelumnya maka hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini adalah:
H1: Loan to Deposit Rasio berpengaruh terhadap harga saham
Good Corporate Governance dan Harga Saham
Febiolla (2019), penerapan tata kelola perusahaan yang baik akan membantu meningkatkan nilai perusahaan dan mengurangi risiko pada kinerja keuangan perusahaan. Corporate Governance dalam  perusahaan  membantu dalam meningkatkan  kepercayaan  investor.  Prinsip Good  Corporate Governance yaitu transparansi, kemandirian, akuntabilitas, pertanggungjawaban dan kewajaran. Anggraeni  (2019)  membuktikan  bahwa  GCG  berpengaruh  positif  terhadap  harga  saham.  GCG merupakan cerminan dari keadaan perusahaan dikatakan sehat atau tidak untuk menarik perhatian investor atas rasa aman bagi dana yang diinvestasikan (Indiani, 2016). Berdasarkan hasil penelitian sebelumnya maka hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini adalah:
H2: Good Corporate Governance berpengaruh terhadap harga saham

## Return On Asset dan Harga saham
Return  On  Asset (ROA) adalah  kemampuan  perusahaan  untuk  memperoleh  laba  dengan memanfaatkan aktiva yang dimiliki (Kasmir, 2013). Profitabilitas sering digunakan untuk mengukur efisiensi  penggunaan  modal  dalam  perusahaan  dengan  membandingkan  laba  dan  modal  yang digunakan dalam operasi.  Naftali (2018) menyatakan bahwa ROA berpengaruh signifikan terhadap harga  saham  (Atiningsih,  2017).  Berdasarkan  hasil  penelitian  sebelumnya  maka  hipotesis  yang diajukan dalam penelitian ini adalah:
H3: ROA berpengaruh terhadap harga saham
Capital Adequacy Ratio dan Harga Saham Wismaryanto (2013), CAR menjadi pengukur kecukupan modal yang dapat menampung risiko kerugian yang dihadapi oleh suatu bank. Bangun (2018), mengungkapkan CAR berpengaruh positif signifikan  terhadap  harga  saham  (Indiani,  2016).  Berdasarkan  hasil  penelitian  sebelumnya  maka hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini adalah:
H4: ROA berpengaruh terhadap harga saham

## METODE PENELITIAN
Metode Analisis Jenis Penelitian Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan  kuantitatif  untuk  mengamati,mengumpulkan  informasi, dan menyajikan analisis hasil penelitian. Sugiyono (2013), pendekatan kuantitatif adalah pendekatan yang  bersifat  objektif,  mencakup  pengumpulan  data  dan  analisis  data  kuantitatif  yang menggunakan metode pengujian statistik

## Populasi dan Sampel
Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2019  yaitu sejumlah 43 perusahaan. Sampel penelitian ini sebanyak 27 perusahaan.  Pengambilan  sampel  dalam  penelitian  ini  adalah  teknik  purposive  sampling  dimana peneliti  memilih  sampel  berdasarkan  beberapa  karakteristik  anggota  sampel  yang  disesuaikan dengan tujuan penelitian.

## Tabel 1. Definisi Operasional Variabel
Variabel Definisi Pengukuran Loan to Deposit  Rasio (LDR) Penilaian terhadap risiko inheren serta kualitas penerapan manajemen resiko dalam operasional bank Good Corporate Governance (GCG) Fungsi-fungsi yang dijalankan oleh pihak-pihak berpentingan untuk memaksimalkan penciptaan nilai perusahaan sebagai entitas  ekonomi  maupun entitas sosial melalui prinsip-prinsip  berterima umum x 100% Return On Asset (ROA) Kemampuan  perusahaan menghasilkan laba Capital Adequacy Ratio (CAR) Kemampuan  permodalan yang  ada  untuk  menutup timbulnya  risiko  didalam kegiatan perkreditan. Harga Saham  Surat berharga yang dikeluarkan oleh perusahaan  berbentuk  PT yang  diperjual  belikan  di pasar
Regresi Linear Berganda
Regresi linier berganda dapat dihitung dengan rumus: Y = α + βX 1 + βX 2 + βX 3 + βX 4 +ε Keterangan: Y
= Harga Saham X 1 = LDR X 2 = GCG X 3 = ROA X 4 = CAR
ε
= standard error

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil Statistik Deskriptif
Statistik  deskriptif  merupakan  bagian  dari  analisis  data  yang  digunakan  untuk  memberikan gambaran  awal  variabel  penelitian  yang  digunakan  untuk  mengetahui  karakteristik  sampel  yang digunakan dalam penelitian. Gambaran atau deskriptif suatu data tersebut dapat dilihat dari nilai rata-rata  ( mean), maksimun,  minimum,  dan  standar  deviasi  dari  setiap  variabel  yang  digunakan dalam penelitian ini. Statistik deskriptif disajikan pada Tabel 1 berikut ini:

## Tabel 1. Statistik Deskriptif
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation LDR 81 50.61 163.10 89.13 17.78 GCG 81 0.13 1.00 0.56 0.13 ROA 81 0.09 69.04 3.41 10.49 CAR 81 2.20 38.60 20.27 5.63 Harga Saham 81 75.67 29933.33 2651.05 4827.07 Valid N (listwise) 81

## Sumber: data diolah (2021)
Loan  to  Deposit  Ratio adalah  salah  satu  rasio  pengukur  likuiditas  bank  untuk  menilai kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya  dengan  membagi  total kredit  yang  diberikan  oleh  bank  terhadap dana    dari  pihak  ketiga.  Nilai  minimum Loan  to  Deposit Ratio sebesar  50,61%  pada  Bank  Capital  Indonesia  Tbk  (BACA)  pada  tahun  2017.    Artinya,  Bank Capital  Indonesia  Tbk  (BACA)  pada  tahun  2017  memiliki  nilai  risiko  yang  paling  rendah  jika dibandingan dengan sampel perusahaan perbankan lainnya yang dijadikan sampel dalam penelitian ini, hal ini menunjukan bahwa semakin rendah nilai Loan to Deposit Ratio, maka akan semakin baik kinerja bank dalam meminimalkan risiko likuiditasnya. Nilai maksimum variabel Loan to Deposit Ratio sebesar  163,10%  pada  Bank  Tabungan  Pensiun  Nasional  Tbk  (BTPN)  tahun  2019.  Artinya,  Bank Tabungan Pensiun Nasional Tbk (BTPN) tahun 2019, memiliki nilai Loan to Deposit Ratio yang paling tinggi  jika  dibandingkan  dengan  perusahaan  perbankan  lainnya  yang  dijadikan  sampel  dalam penelitian  ini.  Hal,  ini  menunjukan  bahwa  semakin  tinggi  rasio Loan  to  Deposit  Ratio menunjukan bahwa risiko yang ditanggung oleh bank tinggi karena adanya peningkatan kredit yang disalurkan oleh  bank. Nilai  rata-rata  variabel Loan  to  Deposit  Ratio  sebesar 89,1285%  dengan  nilai  standar deviasi sebesar 17,77349%. Nilai standar deviasi lebih kecil jika dibandingankan dengan nilai rata- rata,  maka  tidak  ada  perbedaan  variasi  yang  cukup  tinggi  dalam  sampel  penelitian  ini  atau  data dikatakan bersifat homogen. Variabel Good Corporate Governance dalam penelitian ini diproksikan menggunakan jumlah komisaris independen dengan total komisaris.
Nilai minimum variabel Good Corporate Governance sebesar 0,13 pada Bank CIMB Niaga Tbk (BNGA)  tahun  2019,  artinya  Bank  CIMB  Niaga  Tbk  (BNGA)  tahun  2019  memiliki  komisaris independen  paling  sedikit  jika  dibandingan  dengan  perusahaan  perbankan lainnya yang  dijadikan sampel dalam penelitian ini. Nilai maksimum variabel Good Corporate Governance sebesar 1,00 pada Bank  Pembangunan  Daerah  Banten  Tbk  (BEKS)  pada  tahun  2019,  artinya  Bank  Pembangunan Daerah Banten Tbk (BEKS) pada tahun 2019 memiliki komisaris independen yang paling banyak jika dibandingkan  dengan  perusahaan  perbankan  lainnya  yang  dijadikan  sampel  dalam  penelitian  ini. Nilai  rata-rata  variabel Good  Corporate  Governance sebesar  0,5570  dengan  nilai  standar  deviasi sebesar 0,12604. Nilai standar deviasi lebih kecil jika dibandingankan dengan nilai rata-rata, maka tidak  ada  perbedaan  variasi  yang  cukup  tinggi  dalam  sampel  penelitian  ini  atau  data  dikatakan bersifat homogen. Variabel Return On Asset merupakan hasil perbandingan dari laba sebelum pajak dengan total asset. Nilai minimum Variabel Return On Asset sebesar 0,09% pada Bank Bukopin Tbk (BBKP)  pada  tahun  2017,  artinya  Bank  Bukopin  Tbk  (BBKP)  pada  tahun  2017  memperoleh keuntungan  yang  paling  kecil  jika  dibandingkan  dengan  perusahaan  perbankan  lainnya  yang dijadikan sampel dalam penelitian ini. Nilai maksimum variabel Return On Asset sebesar 69,04% pada Bank  Mestika  Dharma  Tbk  (BBMD)  pada  tahun  2017,  artinya  Bank  Mestika  Dharma  Tbk  (BBMD) pada  tahun  2017  berhasil  memperoleh  keuntungan  paling  tinggi  jika  dibandingkan  dengan perusahaan perbankan lainnya yang dijadikan sampel dalam penelitian ini. Nilai rata-rata Variabel Return On Asset sebesar 3,4104 dengan nilai standar deviasinya sebesar 10,48709.
Nilai  standar  deviasi  lebih  besar  jika  dibandingankan  dengan  nilai  rata-rata,  maka  ada perbedaan  variasi  yang  cukup  tinggi  dalam  sampel  penelitian  ini  atau  data  dikatakan  bersifat
heterogen. Variabel Capital  Adequacy  Ratio menjadi  pengukur  kecukupan  modal  yang  dapat menampung risiko kerugian yang mungkin dihadapi oleh suatu bank. Nilai minimum variabel Capital Adequacy  Ratio sebesar  2,20%  pada  Bank  Mestika  Dharma  Tbk  (BBMD)  pada  tahun  2018,  artinya Bank Mestika Dharma Tbk (BBMD) pada tahun 2018 memiliki rasio kecukupan modal paling rendah jika  dibandingkan  dengan  perusahaan perbankan lainnya  yang dijadikan  sampel  dalam  penelitian ini. Nilai maksimum Variabel Capital Adequacy Ratio sebesar 38,60% pada Bank Mestika Dharma Tbk (BBMD) pada tahun 2019, artinya Bank Mestika Dharma Tbk (BBMD) pada tahun 2019 memiliki rasio kecukupan  modal  paling  tinggi  jika  dibandingkan  dengan  perusahaan  perbankan  lainnya  yang dijadikan sampel dalam penelitian ini. Nilai rata-rata variabel Capital Adequacy Ratio sebesar 20,2748 dengan  nilai  standar  deviasinya  sebesar  5,63412.  Nilai  standar  deviasi  lebih  kecil  jika dibandingankan dengan nilai rata-rata, maka tidak ada perbedaan variasi yang cukup tinggi dalam sampel  penelitian  ini  atau  data  dikatakan  bersifat homogen. Variabel  harga  saham  diproksikan dengan jumlah harga saham penutupan bulanan  dibagi dengan 12. Nilai minimum variabel harga saham sebesar 76,57 pada Bank Ganesha Tbk (BGTG) pada tahun 2019, artinya Bank Ganesha Tbk (BGTG) pada tahun 2019 memiliki nilai saham penutupan paling rendah  jika dibandingkan dengan perusahaan perbankan lainnya yang dijadikan sampel dalam penelitian ini. Nilai maksimum variabel harga saham sebesar 29.933,33 pada Bank Central Asia Tbk (BBCA) pada tahun 2019, artinya Bank Central  Asia  Tbk  (BBCA)  pada  tahun  2019  memiliki  nilai  saham  penutupan  paling  tinggi  jika dibandingkan  dengan  perusahaan  perbankan  lainnya  yang  dijadikan  sampel  dalam  penelitian  ini. Nilai  rata-rata  variabel  harga  saham  sebesar  2.651,0457  dengan  nilai  standar  deviasinya  sebesar 4.827,07098. Nilai standar deviasi lebih besar jika dibandingankan dengan nilai rata-rata, maka ada perbedaan  variasi  yang  cukup  tinggi  dalam  sampel  penelitian  ini  atau  data  dikatakan  bersifat heterogen.

## Pengujian Asumsi Klasik Uji Normalitas
Uji  normalitas  dilakukan  dengan  maksud  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi,  kedua variabel  yakni  variabel  independen  dan  variabel  dependen  memiliki  distribusi  normal  atau  tidak. Dalam penelitian ini, uji normalitas yang digunakan adalah uji Kolmogorov-Smirnov dengan melihat nilai  Asymp.  Sig  (2- tailed )  dengan  probabilitas  0,05.  Jika  nilai  Asymp.  Sig  (2- tailed )  lebih  besar  dari 0,05 maka data terdistribusi normal. Sedangkan jika nilai Asymp. Sig (2- tailed ) lebih kecil dari 0,05 maka data l terdistribusi tidak normal. Hasil uji normalitas dirangkum dalam Tabel 2 berikut ini:
Tabel 2. Hasil Pengujian Normalitas Data
Unstandardized Residual N 67 Normal Parameters a Mean .0000000 Std. Deviation 9.01446227 Most Extreme Differences Absolute .178 Positive .178 Negative -.131 Kolmogorov-Smirnov Z 1.457 Asymp. Sig. (2-tailed) .029 Sumber: Data diolah  (2021)
Tabel  2  menunjukkan  data  pengujian  normalitas  data  setelah  diperbaiki,  karena  awalnya data  tidak  berdistribusi  normal,  Langkah  yang  dilakukan  adalah  membuang  data  yang  bersifat outlier pada casewise diagnostic dari keseluruhan sampel yang berdampak pengurangan sampel dari
81 menjadi 67 sampel. Akan tetapi data tetap berdistribusi tidak normal. Berdasarkan asumsi central limit  theory (dalil  batas tengah),  jika ukuran  sampel  lebih  dari 30  (n  ≥  30),  maka  distribusi  sampel dianggap  normal  (Dielman,  1961).  Hal  ini  berarti  bahwa  walaupun  dari  pengujian  asumsi  klasik berupa pengujian normalitas menunjukkan data terdistribusi tidak normal karena sampel di atas 30 maka  penelitian  tetap  dilanjutkan  karena  data  penelitian  tersebut  dianggap  normal  yaitu menggunakan 67 observasi.

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  terjadi  korelasi  antara  kesalahan pengganggu  pada  periode  t dengan  kesalahan pada  periode  t -1 (sebelumnya).  Model  regresi  yang baik adalah bebas dari autokorelasi. Dalam penelitian ini uji autokorelasi yang digunakan adalah uji Durbin-Watson (uji DW test ) dengan cara melihat nilai dW yang harus memenuhi syarat dL < dW < 4- dU, jika syarat terpenuhi maka data terbebas dari autokorelasi. Hasil uji autokorelasi dapat dilihat pada Tabel 3 berikut ini:
Tabel 3. Hasil Uji Autokorelasi Model dl 4-Du dU dw Keterangan Model 1,48 2,27 1,73 1,97 Bebas Autokorelasi
Sumber: Data diolah  (2021)
Tabel  3  menunjukkan  pengujian  autokorelasi  setelah  perbaikan,  karena  awalnya  data terkena  autokorelasi.  Untuk  mengatasi  masalah  autokorelasi  tersebut,  dilakukan  tindakan membentuk variabel baru pada seluruh model regresi dengan cara melakukan transform cochrance- orcutt disimpulkan bahwa data bebas autokorelasi.

## Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinieritas  dilakukan  dengan  tujuan  untuk  menguji  apakah  model  regresi ditemukan  adanya  korelasi  di  antara  variabel  independen.  Model  dikatakan  baik  jika  tidak  terjadi korelasi di antara variabel indepeneden. Untuk melihat ada atau tidaknya masalah multikolinieritas dapat dilihat dari nilai Tolerance dan Variance Inflation Factor (VIF). Jika nilai tolerance > 0,1 dan nilai VIF <  10  maka  tidak  terjadi  masalah  multikolinieritas  dan  model  regresi  dapat dikatakan  baik. Sedangkan jika nilai tolerance < 0,1 dan nilai VIF > 10 maka terjadi masalah multikolinieritas. Hasil uji multikolinieritas untuk pengujian dapat dilihat pada Tabel 4 berikut ini:
Tabel 4. Hasil Uji Multikolinearitas
Model Collinearity Statistics Keterangan Tolerance VIF (Constant) LDR .994 1.006  Bebas Multikolinearitas GCG .986 1.014  Bebas Multikolinearitas ROA .668 1.498  Bebas Multikolinearitas CAR .664 1.506  Bebas Multikolinearitas Sumber: Data diolah, (2021)
Tabel  4.  menunjukkan  bahwa  data  yang  adala  dalam  penelitian  ini  disimpulkan  bebas multikolinearitas.

## Uji Heterokedastisitas
Pengujian heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan variance dari  residual  satu  observasi  ke  observasi  yang  lain.  Dalam  penelitian  ini untuk  menguji  heteroskedastisitas  digunakan  uji glejser yang  dilakukan  dengan  meregresikan
variabel-variabel  bebas  terhadap  nilai  absolut  residualnya.  Hasil  uji  heterokedastisitas  untuk pengujian dapat dilihat pada Tabel 5 berikut ini:
Tabel 5. Hasil Uji Heteroskedastisitas
Model t Sig Keterangan (Constant) 2.205 .031 LDR -.800 .426 Bebas Heteroskedastisitas GCG -.453 .652 Bebas Heteroskedastisitas ROA -.133 .895 Bebas Heteroskedastisitas
Sumber: Data sekunder diolah, 2021
Tabel  5,  disimpulkan  bahwa  keseluruhan  model  regresi  dalam  penelitian  ini  bebas  dari masalah heteroskedastisitas.

## Analisis Regresi
Penelitian ini menggunakan analisis regresi linier  berganda dengan program SPSS. Analisis regresi disajikan pada Tabel 6 berikut ini:
Tabel 6. Hasil Uji Linear Berganda Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig Ket β Std. error Beta (Constant) -693.638 488.338 -1.420 .160 LDR 8.224 6.560 .148 1.254 .215 H1 Ditolak GCG 265.931 976.807 .032 .272 .786 H2 Ditolak ROA 31.702 13.846 .330 2.290 .025 H3 Diterima CAR 73.070 25.139 .420 2.907 .005 H4 Diterima
Sumber: Data  diolah, (2021)
Y = α + βX 1 + βX 2 + βX 3 + βX 4 +ε Y = -693,638 + 8,224 (X 1 ) + 265,931 (X 2 ) + 31,702 (X 3 ) + 73,070 (X 4 ) + ε
Nilai konstanta sebesar  -693,638 artinya apabila semua variabel independen, yaitu Loan to Deposit  Ratio,  Good  Corporate  Governance,  Return  On  Asset, dan Capital  Adequacy  Ratio dianggap konstan  (bernilai  0),  maka  harga  saham  akan  menurun  sebesar  693,638.  Nilai  konstanta  negatif menunjukan bahwa pengaruh negatif antara variabel independen dengan variabel dependen yaitu, apabila Loan to Deposit Ratio, Good Corporate Governance, Return On Asset, dan Capital Adequacy Ratio mengalami  penurunan  maka  harga  saham  akan  mengalami  penurunan.  Koefisien  untuk Loan  to Deposit Ratio sebesar 8,224 artinya apabila variabel Loan to Deposit Ratio mengalami kenaikan satu sedangkan  variabel  lainnya  dianggap  konstan  (bernilai  0),  maka Loan  to  Deposit  Ratio akan mengalami peningkatan sebesar 8,224. Koefisien positif artinya terjadi hubungan positif antara Loan to  Deposit  Ratio dengan  harga  saham.Koefisien  untuk Good  Corporate  Governance sebesar  265,931 artinya  apabila  variabel Good  Corporate  Governance mengalami  kenaikan  satu  sedangkan  variabel lainnya  dianggap  konstan  (bernilai  0),  maka Good  Corporate  Governance akan  mengalami peningkatan  sebesar  265,931.  Koefisien  positif  artinya  terjadi  hubungan  positif  antara Good Corporate Governance dengan harga saham. Koefisien untuk Return On Asset sebesar 31,702 artinya apabila  variabel Return  On  Asset mengalami  kenaikan  satu  sedangkan  variabel  lainnya  dianggap konstan (bernilai 0), maka Return On Asset akan mengalami peningkatan sebesar 31,702. Koefisien positif artinya terjadi hubungan positif antara Return On Asset dengan harga saham. Koefisien untuk Capital  Adequacy  Ratio sebesar  73,070  artinya  apabila  variabel Capital  Adequacy  Ratio mengalami
kenaikan satu sedangkan variabel lainnya dianggap konstan (bernilai 0), maka Capital Adequacy Ratio akan  mengalami  peningkatan  sebesar  73,070.  Koefisien  positif  artinya  terjadi  hubungan  positif antara Capital Adequacy Ratio dengan harga saham.
Pengujian Hipotesis Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Koefisien  determinasi  (R 2 )  digunakan  untuk  mengukur  seberapa  jauh  kemampuan  model  dapat menjelaskan variasi variabel dependen. Nilai koefisien determinasi adalah antara nol dan satu. Jika R 2 memiliki  nilai  yang  kecil  berarti  kemampuan  variabel  independen  dalam  menjelaskan  variasi dependen  sangat  terbatas.  Jika  nilai  R 2 mendekati  satu  berarti  variabel  independen  memberikan hampir semua informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variasi variabel dependen. Hasil uji koefisien determinasi (R 2 ) dapat dilihat pada Tabel 7 berikut.
Tabel 7. Hasil Uji Koefisien Determinasi
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .374 a .140 .085 930.07067

## Sumber: Data  Diolah, (2021)
Tabel 7 diatas dapat dilihat nilai Adjusted R Square (R 2 ) sebesar 0,085 yang berarti variabel dependen  yang  dapat  dijelaskan  oleh  variabel  independen  sebesar  0,085  atau  8,5%.  Hal  ini  ini berarti 8,5% harga saham dipengaruhi Loan to Deposit Ratio, Good Corporate Governance, Return On Asset, dan Capital Adequacy Ratio . Sedangkan sisanya 91,5% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.

## Uji F
Penelitian  ini bertujuan  untuk mengetahui  pengaruh  variabel  independen  yaitu  kesehatan bank  terhadap  harga  saham.  Hipotesis  ini  diuji  dengan  menggunakan  analisis  regresi  linear berganda  melalui  aplikasi  IBM  SPSS Statistic 25.  Dari  hasil  pengujian  asumsi  klasik  yang  telah dilakukan,  dapat  disimpulkan  bahwa  model  regresi  dalam  penelitian  ini  layak  digunakan  karena model regresi bebas dari masalah asumsi klasik. Hasil uji F disajikan pada Tabel 8 berikut:
Tabel 8. Hasil Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F)
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 8740054.959 4 2185013.740 2.526 .050 a Residual 5.3637 62 865031.449 Total 6.2377 66

## Sumber: Data diolah, (2021)
Tabel 8 terlihat bahwa nilai F sebesar 4.131 dengan tingat signifikansi sebesar 0,050. Hasil tersebut menunjukan  bahwa  model  regresi  memperoleh nilai  signifikansi  sama  dengan  0,05  yang Loan  to  Deposit  Ratio,  Good  Corporate  Governance,  Return  On  Asset, dan Capital  Adequacy  Ratio berpengaruh secara simultan terhadap harga saham serta model regresi dalam penelitian ini fit.

## Pembahasan
Hipotesis pertama dalam penelitian ini adalah Loan to Deposit Ratio berpengaruh terhadap harga  saham.  Tabel  6  menunjukkan  bahwa  nilai  signifikan  0,215  >  0,05.  Disimpulkan  hipotesis pertama di tolak. Hal ini menunjukkan bahwa tidak mempengaruhi investor untuk membeli saham perusahaan sehingga tidak berpengaruh pada harga saham. Febiola (2019) salah satu alasan yang mempengaruhi rendahnya harga saham adalah informasi mengenai risk profile perusahaan kurang
dapat menggambarkan  dan  mencakup  seberapa  risiko  yang  akan  dihadapi manajemen,  sehingga penerapan manajemen risiko di perusahaan kurang efektif. Nora (2013) mengungkapkan alasan lain tingginya rasio ini adanya penyaluran kredit yang tinggi berdampak berkurangnya tingkat likuiditas dan  meningkatnya  kredit  macet.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  yang  dilakukan  oleh  Febiola (2019) dan Nora (2013) bahwa rasio LDR tidak meningkatkan harga saham.
Hipotesis  kedua  dalam  penelitian  ini  adalah  Good  Corporate  Governance  berpengaruh terhadap  harga  saham.  Tabel  6  menunjukkan  bahwa  nilai  signifikan  0,786  >  0,05.  Disimpulkan hipotesis  kedua  di tolak.  Adanya  komisaris  independent  dalam perusahaan  dapat  mempengaruhi minat investor untuk merealisasikan adanya penawaran dan permintaan atas saham. Febiola. (2019) mengungkapkan  bahwa  bank  mendapatkan  pengawasan  yang  ketat  dari  berbagai  pihak  seperti Otoritas  Jasa  Keuangan  (OJK),  Bank  Indonesia  dan  Bursa  Efek  Indonesia  jika  perusahaan  tersebut terbuka,  sehingga  investor  beranggapan  semakin  banyak  jumlah  komisaris  independen  akan menyebabkan penambahan biaya yang semakin besar dan menurunkan  profitabilitas perusahaan perbankan serta memberikan  sinyal  negatif  berdampak terjadinya penurunan harga  saham.  Hasil penelitian sesuai dengan penelitian Febiola, (2019) mengungkapkan bahwa GCG tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Hipotesis  ketiga  dalam  penelitian  ini  adalah  ReturnOn  Asset  berpengaruh  terhadap  harga saham.  Tabel  6  menunjukkan  bahwa  nilai  signifikan  0,025  <  0,05.  Disimpulkan  hipotesis  ketiga  di terima.  Hasil  penelitian  ini  mengindikasikan  bahwa  pasar  saham  bereaksi  terhadap  informasi rentabilitas  perusahaan  yang  diukur  menggunakan  ROA.  Medyawicesar  (2018)  ROA  yang  tinggi maka  perusahaan  memiliki  kemampuan  menghasilkan  laba  yang  tinggi,  dengan  laba  yang  tinggi maka  deviden  yang  akan  dibagikan  kepada  investor  juga  tinggi.  Hal  ini  menjadi  daya  tarik  bagi investor untuk membeli saham tersebut dan kemampuan manajemen dalam menggunakan asset perusahaan  dengan  baik,  peningkatan  sales  yang  lebih  besar  dari  peningkatan  biaya  dan meningkatnya retur yang akan diterima investor berdampak harga saham naik. Penelitian ini sejalan dengan  Naftali  (2018)  dan  Medyawicesar  (2018)  yang  mengungkapkan  bahwa  ROA  berpengaruh positif  signifikan  terjadap  harga  saham.  Perusahaan  yang  memiliki  ROA  yang  tinggi  dalam  jangka waktu lama mencerminkan kemampuan perusahaan dalam mengelola assetnya secara efektif dan efisien dalam memperoleh laba.
Hipotesis  pertama  dalam  penelitian  ini  adalah  Capital  Adequacy  Ratio  berpengaruh terhadap  harga  saham.  Tabel  6  menunjukkan  bahwa  nilai  signifikan  0,005  <  0,05.  Disimpulkan hipotesis ke empat di terima. Hasil penelitian ini mengindikasikan bahwa informasi CAR mendapat reaksi  dari  pasar  saham,  sehingga  dapat  menjadi  sinyal  bagi  investor  untuk  berinvestasi  pada perusahaan perbankan. Hengkeng dkk. (2018) semakin tinggi nilai rasio CAR akan mendorong harga saham  menjadi  tinggi.  Perubahan  nilai  CAR  perbankan  menjadi  perhatian  bagi  investor  dalam pembelian  saham.  Nilai  CAR  yang  semakin  tinggi  menunjukkan  perusahaan  sedang  mengalami pertumbuhan,  sehingga  struktur  modal  perbankan  meningkat.  Kondisi  ini  menguntungkan  untuk melakukan  investasi  dan  meningkatkan  harga  saham  perusahaan.  Penelitian  ini  sejalan  dengan Hengkeng  dkk.  (2018)  mengungkapkan  bahwa  CAR  berpengaruh positif  signifikan  terhadap  harga saham.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan, maka dapat ditarik kesimpulan:
1. Resiko profil tidak berpengaruh terhadap harga saham
2. Good Corporate Governance tidak berpengaruh terhadap harga saham
3. Rentabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham
4. Permodalan berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham

## Saran
Berdasarkan  kesimpulan  dan  hasil  penelitian,  maka  saran  untuk  penelitian  akan  datang
mempertimbangkan pengukuran lain yang digunakan dalam harga saham dan menambah sampel selain perbankan sepert sektor pertambangan, manufaktur, perkebunan dan properti

## DAFTAR PUSTAKA
Anggraeni,  Reza.  (2019).  Analisis  Harga  Saham  Melalui  Tingkat  Kesehatan  Bank  Pada  PT  Bank Bukopin  Tbk  Tahun  2010-2017.  AJIE  -  Asian  Journal  of  Innovation  and  Entrepreneurship, 04(02), 130–138
Agustina,  F.M.  (2014).  Analisis  Rasio  Indikator  Tingkat  Kesehatan  Bank  dengan  Menggunakan Metode RGEC pada PT. Bank Tabungan Negara (BTN) Tbk. Universitas Negeri Surabaya, 1–27 Alizatul,  Fadhila.,  Muhammad  Saifi.,  Zahroh.  Z.A.    (2015).  Analisis  Tingkat  Kesehatan  Bank dengan  Menggunakan  Metode  Risk  Based  Bank  Rating  (RBBR)  (Studi  pada  Bank  Miliki Pemerintah  Pusat  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2011-2013).  Jurnal Administrasi Bisnis. Malang:Universitas Brawijaya
Alvianji,  Devinta,  Fulvia.  (2014).  Kinerja  Bank  Terhadap  Harga  Saham.  Jurnal  Keuangan  Dan  Bisnis, 12, 142–163
Asrori, Edwin. (2017). Pengaruh Komponen Rgec Terhadap Harga Saham Perbankan Di Bursa Efek Indonesia.  Naskah Publikasi. Universitas Muhammadiyah Surakarta
Astuti, Ani. (2017). Analisis Pengaruh Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Harga Saham. Artikel Ilmiah. https://ejournal.unsrat.ac.id
Bangun,  Nadia,  J.M.  (2018).  Analisis  Pengaruh  Kesehatan  Bank  Menggunakan  Metode  Risk  Based Bank  Rating  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Sektor  Perbankan  Yang  Listing  Di  Bursa  Efek Indonesia Periode 2012-2016. E-Proceeding of Management : 5(2), 1673–1681
Bodie, Z., Alex Kane., Alan. J. Marcus. 2016. Manajemen Portofolio dan Investasi. Jakarta: Salemba Empat
Dahmayanti, Yusi. (2019). Penilaian Tingkat Kesehatan Perbankan Terhadap Harga Saham Dengan Metode  Risk  Profile,  Good  Corporate  Governance,  Earning  Dan  Capital  Pada  Perbankan  Di Index Saham Syariah Indonesia Periode 2018. Journal of Chemical Information and Modeling, 53(9), 1689–1699
Deanti, Putri. (2018). Analisis Pengaruh Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Return Saham pada Bank Umum Swasta yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia periode Tahun 2014-2017
Febiola, Destya. (2019). Pengaruh Tingkat Kesehatan Perbankan terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan di Bei Tahun 2008-2017. Perspektif Akuntansi, 2(3), 211–236
Hengkeng, J, A., Walewangko, E, N., & Niode, A, O. 2018. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Capital Adequacy Ratio Bank Sulut-Go Tahun 2002-2017. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi. 18(4): 84-95
Indiani,Ni  Putu.  L.  (2016).  Pengaruh  Variabel  Tingkat  Kesehatan  Bank  Terhadap  Harga  Saham Perbankan Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(5), 255183
Kasmir. 2017. Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Rajawali Pers. Jakarta
Medyawicesar,  Hana.,  Tarmedi,  Eded.,  Purnamasari,  Imas.  (2018).  Analisis  Komponen  Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Harga Saham Bank Umum Swasta Nasional Devisa yang Terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2012-2016.  Journal  of  Business  Management  Education, 3(1):21-31 https://doi.org/10.17509/jbme.v3i1.14244
Naftali,  Sumilat  C.  (2018).  Pengaruh  Tingkat  Kesehatan  Bank  Terhadap  Harga  Saham  Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 6(4), 2498–2507.
https://doi.org/10.35794/emba.v6i4.21024
Nora, R.R.  (2013). Pengaruh Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Harga Saham Pada Bank Pemerintah Dan  Swasta  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2010  –  2012.  Malang  :  Fakultas  Ekonomi  dan Bisnis Universitas Negeri Malang
Praditasari,  A.,  &  Amanah,  L.  (2017).  Pengaruh  Rasio  Risk-Based  Bank  Rating  Terhadap  Return
Saham Perusahaan Perbankan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi Volume 6 Nomor 9. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (Stiesia) Surabaya
Suci, & Astiningsih, A.N. (2017). Pengaruh Indikator Penilaian Kesehatan Bank Dengan Metode RGEC Dan Asset Quality Terhadap Harga Saham Perbankan Yang Listing Di BEI Periode 2012-2016. Fokus Ekonomi: Jurnal Ilmiah Ekonomi, 12(2), 24–46
http://ejournal.stiepena.ac.id/index.php/fe/article/download/163/160
Sugiyono  (2013).  Metode  Penelitian  Pendidikan  Pendekatan  Kuantitatif,  Kualitatif,  dan  R&D.
Bandung:Alfabeta
Winarsih.  (2014).  Analisis  Tingkat  Kesehatan  Bank  Berdasarkan  Risk-Based  Bank  Rating  Dan Pengaruhnya  Terhadap  Harga  Saham.  Jurnal  Akuntansi  Indonesia,  3(1),  71. https://doi.org/10.30659/jai.3.1.71-80
Wismaryanto,  S.D.    (2013).  Pengaruh  NPL,  LDR,  ROA,  ROE,  NIM,  BOPO,  dan  CAR  Terhadap  Harga Saham Pada Sub Sektor Perbankan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2012. Jurnal Manajemen, 3