Jurnal Indonesia Sosial Teknologi: p–ISSN: 2723 - 6609 e-ISSN : 2745-5254 Vol. 2, No. 3, Maret 2021

## PERSEPSI GENERASI MILENIAL TERHADAP PLATFORM PEER-TO-PEER LENDING BERDASARKAN KARAKTERISTIK DEMOGRAFI
Nandike Ayudiah Poeteri 1 , Megawati Simanjuntak 2 dan Nur Hasanah 3
Sekolah Bisnis, IPB University, Bogor, Indonesia 1,3
Fakultas Ekologi Manusia, IPB University, Bogor, Indonesia 2 Email: nandikeayu@gmail.com, mega_juntak@apps.ipb.ac.id nur.hasanah@apps.ipb.ac.id

## Abstract
Peer-To-Peer (P2P) lending is a form of financial service innovation that is currently developing in Indonesia. In addition to providing solutions to borrowers who have limited access to formal finance, P2P lending also acts as an alternative investment in  the  form  of  financing.  Currently,  the  millennial  generation  is  a  community  of productive age who are expected to be financially independent. This study aims to analyze millennial perceptions about P2P lending by considering relationships and differences  in  perceptions  based  on  demographic  characteristics.  The  sampling technique was carried out by means of non-probability sampling and obtained 254 respondents.  There  are  eight  indicators  based  on  perceived  reputation,  perceived structural assurance, perceived information quality, and perceived risk on the P2P lending  platform  that  are  of  concern  to  be  improve.  In  addition,  gender,  age, occupation, income have a relationship with seven indicators, while education has no  relationship.  Meanwhile,  the  respondents'  gender,  education,  and  income  have significant  differences  in  perceptions  of  the  three  indicators.  Managerial implications  that  can  be  carried  out  by  organizers  include  improving  services, providing periodic reports on the use of invested funds,  collaborating with custodian banks  to  improve  investment  fund  protection,  and  considering  the  demographic characteristics of the millennial generation as a reference to increase the perception of using a P2P lending platform.
Keywords : Demographic characteristics; millennial generation; P2P lending.

## Abstrak
Peer-To-Peer (P2P) lending merupakan salah satu bentuk inovasi layanan keuangan yang sedang berkembang di Indonesia. Selain memberikan solusi kepada peminjam yang  memiliki  keterbatasan  akses  keuangan  formal,  P2P lending juga  berperan sebagai  alternatif  investasi  dalam  bentuk  pembiayaan.  Saat  ini,  generasi  milenial merupakan komunitas usia produktif yang diharapkan sudah mandiri secara finansial. Penelitian  ini  bertujuan  menganalisis  persepsi  milenial  mengenai  P2P lending dengan  mempertimbangkan  hubungan  serta  perbedaan  persepsi  berdasarkan karakteristik  demografi.  Teknik  pengambilan  sampel  dilakukan  dengan  cara non- probability  sampling dan  didapatkan  254  responden.  Terdapat  delapan  indikator berdasarkan perceived  reputation , perceived  structural  assurance , perceived information  quality, dan perceived  risk pada  platform  P2P lending yang  menjadi
perhatian untuk ditingkatkan. Selain itu, jenis kelamin, usia, pekerjaan, penghasilan memiliki  hubungan  dengan  tujuh  indikator,  sedangkan  pendidikan  tidak  memiliki hubungan.  Sementara  itu,  jenis  kelamin,  pendidikan,  dan  penghasilan  responden memiliki  perbedaan  persepsi  yang  signifikan  terhadap  tiga  indikator.  Implikasi manajerial  yang  dapat  dilakukan  oleh  penyelenggara  diantaranya  meningkatkan layanan,  menyediakan  laporan  berkala  tentang  penggunaan  dana  yang  sudah diinvestasikan, melakukan kerja sama dengan bank kustodian untuk meningkatkan perlindungan  dana  investasi,  dan  mempertimbangkan  karakteristik  demografi generasi  milenial  sebagai  acuan  untuk  meningkatkan  persepsi  menggunakan platform P2P lending .
Kata kunci : Generasi milenial; P2P lending ; karakteristik demografi.

## Pendahuluan
Asosiasi Fintech Indonesia (2019) mengungkapkan bahwa pesatnya perkembangan financial  technology atau fintech di  Indonesia  tergambarkan  pada  layanan  keuangan modern  jenis  pendanaan  yaitu Peer-To-Peer  lending (P2P lending ).  P2P lending atau yang dikenal sebagai fintech lending merupakan layanan pinjam meminjam uang berbasis teknologi  informasi  yang  memungkinkan  terjadinya  pertemuan  tidak  langsung  antara investor  dengan  peminjam.  Perkembangan  teknologi  informasi  saat  ini  memberikan stimulus  bagi  layanan  keuangan  non-bank  seperti  P2P lending yang  memiliki  solusi pemodalan  usaha  dengan  proses  pinjaman  cepat  dan  tanpa  agunan  secara online dibandingkan  perbankan  (Diana,  2019).  Selain  itu,  P2P lending juga  berperan  sebagai salah  satu  alternatif  investasi  yang  memberikan  kesempatan  kepada  masyarakat  untuk dapat  melakukan  diversifikasi  portofolio  investasi  atas  produk-produk  investasi  yang dimilikinya. Antusiasme masyarakat terhadap penggunaan P2P lending ditunjukkan dari akumulasi jumlah investor yang semakin meningkat di akhir tahun 2020 hingga mencapai 716.963 orang,  sedangkan jumlah peminjam mencapai 43.561.362 orang (OJK, 2020). Namun,  masih  terdapat  platform  P2P lending yang  belum  dapat  memaksimalkan pemenuhan kebutuhan dana untuk peminjam hingga batas waktu yang telah ditentukan (Puteri et al., 2019).
Berinvestasi  dengan  menggunakan  platform  P2P lending memiliki  resiko  atas potensi  perilaku  yang  tidak  menguntungkan  dari  penyelenggara  ataupun  peminjam. Penggunaan  teknologi  keuangan  seperti  P2P lending akan  dihadapkan  dalam  berbagai celah  resiko  yang  berhubungan  dengan  resiko  gagal  bayar,  resiko  diretas,  resiko penipuan,  dan  resiko  penyalahgunaan  data  pribadi  (Wijayani,  2017).  Salah  satu  faktor penting  untuk  mengetahui  bagaimana  perilaku  konsumen  menghadapi  resiko  dalam penggunaan  suatu  layanan  dengan  menilai  resiko  yang  dirasakan  ( perceived  risk )  dari konsumen (Martins et al., 2014; Park et al., 2019). Namun, semakin banyak platform P2P lending yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan menandakan terdapat alternatif pilihan platform  untuk  berinvestasi.  Hasil  penelitian  Wang  et  al.  (2014)  menemukan  adanya kecenderungan  dari  individu  yang  belum  pernah  berinvestasi  di  P2P lending untuk bergantung  pada  reputasi  platform  tersebut.  Reputasi  yang  dirasakan  ( perceived reputation )  dikaitkan  dengan  proses  sosial  yang  bergantung  pada  interaksi  yang
dilakukan  oleh  investor  dan  penyelenggara  P2P lending di  masa  lalu  (Collier  & Hampshire, 2010). Reputasi yang dinilai positif pada platform dapat mengurangi resiko yang dirasakan ( perceived risk ) untuk bertransaksi di platform tersebut (Sánchez-Alzate & Sánchez-Torres, 2017; Septarizki & Wijaya, 2020).
Struktur  teknologi  yang  terdapat  di  platform  P2P lending memungkinkan menimbulkan kekhawatiran konsumen untuk menggunakan teknologi tersebut. Jaminan yang dirasakan untuk melindungi informasi pribadi, memastikan kerahasiaan transaksi, serta  mensistematiskan  syarat,  dan  ketentuan  kontrak  pada  platform  P2P lending dikaitkan  dengan perceived structural  assurance (Yang  &  Lee,  2016).  Hal  tersebut didukung  oleh  Wang  et  al.  (2019)  bahwa  perlindungan  berupa structural  assurance di lingkungan  online  semakin  tinggi  dapat  mengurangi  resiko  yang  dirasakan  ( perceived risk ) dan membantu  calon investor untuk mengatasi kecemasan akan potensi kerugian. Namun, berinvestasi di platform P2P lending melibatkan  pihak investor dan peminjam yang  tidak  bertemu  secara  langsung.  Hal  ini  dapat  menimbulkan  kekhawatiran  atas peluang resiko terhadap asimetri informasi yang disediakan pada platform P2P lending . Oleh  sebab  itu,  kualitas  informasi  yang  dirasakan  ( perceived  information  quality )  di lingkungan  online  memainkan  peran  penting  dalam  memengaruhi  pengalaman  dan keputusan  konsumen  (Ghasemaghaei  &  Hassanein,  2016).  Adanya  informasi  yang berkualitas dapat membantu calon investor agar dapat lebih memahami dan mempelajari profil  resiko  dari  peminjam  dan  meminimalisir  asimetri  informasi  serta  mengurangi resiko yang dirasakan ( perceived risk ) (Chen et al., 2015; Kgoroeadira, 2014).
Saat ini, generasi milenial telah menjadi komunitas usia produktif yang diharapkan sudah  mandiri  secara  finansial.  Hasil  riset  Jakpat  (2018)  mengungkapkan  bahwa  80% generasi  milenial  sudah  memiliki  investasi  seperti  emas,  deposito,  properti,  saham, reksadana, foreign  currency ,  serta  obligasi.  Sebagian  besar  milenial  tersebut  membeli produk investasi melalui bank, namun ada kecenderungan untuk membeli produk-produk investasi melalui platform digital seperti fintech . Hal tersebut menunjukkan bahwa seiring dengan  berkembangnya  teknologi  informasi  milenial  melakukan  investasi  melalui platform  digital  atau fintech .  Disamping  itu  generasi  milenial  sering  dicirikan  sebagai generasi yang nyaman, percaya diri, optimis, dan ada kemauan untuk mengambil  resiko terhadap  penggunaan  teknologi  (Leon,  2018;  Ichwan  &  Kasri,  2019;  Diana  &  Leon, 2020).
Secara  demografi  setiap  individu  generasi  milenial  memiliki  perbedaan  jenis kelamin, usia, pendidikan, pekerjaan, dan penghasilan.  Beberapa studi mengungkapkan bahwa faktor demografi  memiliki hubungan  dengan penggunaan teknologi diantaranya penggunaan mobile  banking (Alalwan  et  al.,  2015), mobile  shopping (Marriott  & Williams,  2018),  dan e-banking (Abrar  &  Handoyo,  2020).  Sementara  hubungannya dalam  berinvestasi  pada  penelitian  (Bayyurt  et  al.,  2013)  menemukan  bahwa  jenis kelamin  memiliki  perbedaan  untuk  mengambil  resiko  investasi,  sedangkan  pada penelitian Chavali & Mohan Raj (2016) menemukan faktor usia dan pekerjaan memiliki hubungan terhadap toleransi resiko. Namun, penelitian yang sangat terbatas mempelajari bagaimana  persepsi  generasi  milenial  terutama  pada perceived  reputation , perceived
structural assurance , perceived information quality, dan perceived risk dalam platform P2P lending untuk  berinvestasi  yang  mempertimbangkan  hubungannya  dengan karakteristik demografi.
Penelitian ini bertujuan menganalisis persepsi generasi milenial untuk menggunakan platform P2P lending sebagai salah satu platform investasi yang terfokus pada perceived reputation , perceived structural assurance , perceived information quality, dan perceived risk. Selain  itu,  penelitian  ini  juga  menganalisis  hubungan  serta  perbedaan  persepsi generasi  milenial  berdasarkan  faktor  demografi  (jenis  kelamin,  usia,  pendidikan, pekerjaan,  dan  penghasilan)  terhadap perceived  reputation , perceived  structural assurance , perceived  information  quality, dan perceived  risk .  Hasil  penelitian  ini diharapkan dapat memberikan kontribusi kepada pihak penyelenggara dalam mengetahui persepsi generasi milenial untuk menggunakan platform P2P lending .

## Metode Penelitian
Pendekatan penelitian yang digunakan adalah penelitian deskriptif kuantitatif dengan melakukan cross sectional survey yang hanya dilakukan pada waktu tertentu. Data yang digunakan  pada  penelitian  ini  mencakup  data  primer  dan  data  sekunder.  Data  primer diperoleh  dari  hasil  pengisian  kuesioner,  sementara  data  sekunder  diperoleh  dari  studi literatur yang relevan dan mendukung penelitian ini.  Teknik pengambilan sampel pada penelitian  ini  adalah non-probability  sampling dengan  syarat  sampel  yang  ditetapkan pada penelitian ini adalah responden milenial dan belum pernah menggunakan platform P2P lending .  Pengisian  kuesioner  dilakukan  secara self-report melalui  Google  Form.
Adapun jumlah sampel yang didapatkan pada penelitian ini sebanyak 254 responden.
Skala penelitian yang digunakan adalah skala Likert lima tingkat dengan rincian (1) sangat tidak setuju, (2) tidak setuju, (3) cukup setuju, (4) setuju, dan (5) sangat setuju. Variabel  di  dalam  penelitian  ini  meliputi perceived  reputation , perceived  structural assurance , perceived  information  quality, dan perceived  risk .  Indikator-indikator  pada seluruh variabel diadaptasi dari penelitian terdahulu kemudian dimodifikasi agar sesuai dengan  objek  penelitian.  Indikator  pada  variabel perceived  reputation diadaptasi  dari penelitian  Koufaris  &  Hampton-Sosa  (2004)  yaitu  PRE1,  PRE2,  PRE3,  PRE4,  PRE5; variabel perceived structural assurance diadaptasi dari penelitian Bock et al. (2012) yaitu PSA1,  PSA2,  PSA3,  PSA4;  variabel perceived  information  quality diadaptasi  dari penelitian Kim et al. (2008) yaitu PIQ1, PIQ2, PIQ3, PIQ4, PIQ5; dan variabel perceived risk diadaptasi dari penelitian Featherman & Pavlou (2003) yaitu PRK1, PRK2, PRK3, PRK4, PRK5. Selanjutnya, dilakukan uji validitas dan reliabilitas untuk mengukur tingkat akurasi  dan  kehandalan  instrumen  penelitian.  Sementara,  variabel  dapat  dinyatakan reliabel apabila nilai Cronbach's alpha memiliki nilai ≥ 0,7 (Haryono, 2016).
Metode  analisis  yang  digunakan  pada  penelitian  ini  dilakukan  dengan  bantuan software SPSS.  Analisis  tersebut  meliputi  analisis  korelasi  sederhana  digunakan  untuk mengukur keeratan hubungan antara dua variabel dan analisis top two boxes/bottom two boxes yang  digunakan  untuk  menganalisis  sebaran  jawaban  responden  berdasarkan indikator dimana jawaban sangat tidak setuju (STS) dan tidak setuju (TS) dikelompokkan
menjadi tidak setuju (TS) sementara jawaban cukup setuju (CS) diasumsikan cenderung setuju, setuju (S), dan sangat setuju (SS) dikelompokkan menjadi setuju (S) (Anggelina &  Japarianto,  2014).  Selanjutnya,  analisis crosstabulation dengan Chi-square  test digunakan  untuk  menganalisis  hubungan  antara  karakteristik  demografi  responden dengan  variabel  penelitian.  Kemudian  dilanjutkan  dengan  uji  statistik  parametrik  yaitu uji-t dengan sampel independen untuk menguji perbandingan rata-rata secara nyata antara dua kelompok (Santoso, 2014) dan uji Analysis of Variance (ANOVA) digunakan untuk menguji  perbedaan  secara  nyata  antara  dua  kelompok  atau  lebih  (Ghozali,  2005)  dan dilanjutkan uji Tuckey Post-Hoc.

## Hasil dan Pembahasan

## 1. Karakteristik Demografi Responden
Sampel  dalam  penelitian  ini  merupakan  generasi  milenial  dan  belum  pernah melakukan investasi di platform P2P lending . Karakteristik demografi responden dalam penelitian ini meliputi jenis kelamin, usia, pendidikan, pekerjaan, dan penghasilan tersaji pada Tabel 1.
Tabel 1 Karakteristik demografi responden Karakteristik Frekuensi (n) Persentase (%) Persentase Kumulatif (%) Jenis Kelamin Pria 124 48,8 48,8 Wanita 130 51,2 100,0 Usia 20 – 25 tahun 50 19,7 19,7 26 – 31 tahun 172 67,7 87,4 32 – 38 tahun 32 12,6 100,0 Pendidikan SMA/SMK 15 5,8 5,8 Diploma 22 8,7 14,5 Sarjana 196 77,2 91,7 Pascasarjana 21 8,3 100,0 Pekerjaan Mahasiswa 33 13,0 13,0 Ibu Rumah Tangga 9 3,5 16,5 ASN/TNI/POLRI 26 10,2 26,7 Pegawai Swasta 139 54,7 81,4 Pegawai BUMN 23 9,2 90,6 Wiraswasta 24 9,4 100,0 Penghasilan < Rp 5.000.000 76 29,9 29,9 Rp 5.000.000 – Rp 10.000.000 114 44,9 74,8  Rp 10.000.000 64 25,2 100,0 Sumber: data diolah (2021)
Responden dalam penelitian ini mayoritas berjenis kelamin perempuan (51,2%) dan sisanya  berjenis  kelamin  laki-laki  (48,8%).  Rentang  usia  responden  milenial  dalam penelitian ini mayoritas merupakan milenial dengan kelompok usia 26 hingga 31 tahun (67,7%). Tingkat pendidikan responden didominasi pada pendidikan sarjana atau Strata- 1 (77,2%). Selanjutnya, lebih dari 50% jumlah responden melakukan pekerjaan sebagai pegawai  swasta  (54,7%).  Sementara,  penghasilan  perbulan  didominasi  oleh  responden yang berpenghasilan Rp 5.000.000 hingga Rp 10.000.000 (44,9%).

## 2. Uji Validitas dan Reliabilitas
Berdasarkan hasil uji validitas dengan menggunakan software SPSS didapatkan hasil bahwa seluruh indikator penelitian menunjukkan nilai r-hitung yang lebih tinggi dari nilai r-tabel  yaitu  lebih  dari  0,396  (n=25).  Sementara  itu  untuk  pengujian  reliabilitas didapatkan hasil bahwa seluruh variabel memiliki nilai Croncbach’s alpha ≥ 0,7. Hal ini menunjukkan bahwa variabel penelitian dapat dinyatakan valid dan reliabel.

## 3. Uji Korelasi
Berdasarkan hasil uji korelasi sederhana didapatkan hasil bahwa variabel PRE, PSA, PIQ,  dan  PRK  memiliki  hubungan  yang  signifikan  dan  positif  (Tabel  2).  Hal  tersebut dapat  diartikan  bahwa  jika  salah  satu  variabel  meningkat,  maka  akan  meningkatkan variabel  lainnya.  Namun,  hal  ini  berbeda  pada  hubungan  PRE  dengan  PRK  yang menunjukkan bahwa tidak terdapat hubungan yang signifikan.
Tabel 2 Hubungan antar variabel PRE, PSA, PIQ, dan PRK
Total_PRE  Total_PSA  Total_PIQ  Total_PRK Total_PRE Pearson Correlation 1 0,604 ** 0,704 ** 0,122 Sig. (2-tailed) 0,000 0,000 0,053 N 254 254 254 254 Total_PSA Pearson Correlation 0,604 ** 1 0,615 ** 0,227 ** Sig. (2-tailed) ,000 0,000 0,000 N 254 254 254 254 Total_PIQ Pearson Correlation 0,704 ** 0,615 ** 1 0,180 ** Sig. (2-tailed) ,000 ,000 0,004 N 254 254 254 254 Total_PRK Pearson Correlation 0,122 0,227 ** 0,180 ** 1 Sig. (2-tailed) 0,053 0,000 0,004 N 254 254 254 254
Keterangan: **) terdapat hubungan (signifikan < 0,05) Sumber: data diolah (2021)
Variabel  PRE  dan  PSA  memiliki  hubungan  positif  dengan  tingkat  hubungan  yang kuat (r=0,604). Hal ini diartikan bahwa variabel PSA dapat dijelaskan oleh variabel PRE
sebesar  60,4%.  Selanjutnya,  terdapat  hubungan  positif  dengan  tingkat  hubungan  yang kuat antara variabel PRE dengan PIQ (r=0,704).  Hal ini juga diartikan bahwa variabel PIQ dapat dijelaskan oleh variabel PRE sebesar 70,4%. Variabel PSA dan PRK memiliki hubungan  positif  dengan  tingkat  hubungan  cukup  rendah  (r=0,227).  Hal  ini  diartikan bahwa variabel PRK dapat dijelaskan oleh variabel PSA sebesar 22,7%. Sementara itu variabel PIQ memiliki hubungan positif dengan PRK, namun memiliki tingkat hubungan yang  sangat  rendah  (r=0,180).  Hal  ini  dapat  diartikan  bahwa  variabel  PRK  dapat dijelaskan oleh variabel PIQ hanya sebesar 18%.

## 4. Persepsi  Responden  Terhadap  Variabel  Perceived  Reputation,  Perceived
Structural Assurance, Perceived Information Quality, dan Perceived Risk
Berdasarkan hasil analisis seluruh variabel dengan menggunakan top two boxes dan bottom  two  boxes didapatkan  beberapa  indikator  yang  menjadi  perhatian.  Indikator- indikator  yang  menjadi  perhatian  pada  penelitian  ini  ditunjukkan  pada  indikator  yang memiliki persentase setuju di bawah rata-rata atau persentase tidak setuju di atas rata-rata setiap  variabel.  Tabel  3  menunjukkan  bahwa  terdapat  delapan  indikator  yang  menjadi perhatian diantaranya PRE4, PRE5, PSA3, PSA4, PIQ2, PIQ3, PRK2, dan PRK3.

## Tabel 3 Hasil analisis top two boxes dan bottom two boxes
Simbol Indikator Persentase (%) Tidak Setuju Setuju PRE1 Platform  P2P lending dikenal  sebagai  inovasi layanan keuangan pinjam meminjam selain bank 4,3 95,7 PRE2 Platform  P2P lending dikenal  sebagai  media alternatif berinvestasi 6,3 93,7 PRE3 Platform  P2P lending dikenal  sebagai  perantara pemodalan alternatif 3,9 96,1 PRE4*  Popularitas platform P2P lending dapat memengaruhi pandangan untuk berinvestasi 8,7 91,3 PRE5*  Platform P2P lending memiliki reputasi yang baik 14,2 85,8 Rata-rata Perceived Reputation 7,5 92,5 PSA1 Keyakinan bahwa platform P2P Lending memiliki perlindungan hukum untuk memastikan keberhasilan transaksi 8,7 91,3 PSA2 Keyakinan bahwa teknologi keamanan (enkripsi) di platform P2P Lending cukup melindungi transaksi secara online 12,6 87,4 PSA3*  Keyakinan bahwa perlindungan privasi di platform P2P Lending memberikan  rasa  aman  dalam bertransaksi 17,3 82,7
Simbol Indikator Persentase (%) Tidak Setuju Setuju PSA4*  Keyakinan bahwa terdapat jaminan asuransi untuk melindungi dana investasi di platform P2P Lending jika terjadi gagal bayar oleh peminjam 16,9 83,1 Rata-rata Perceived Structural Assurance 13,9 86,1 PIQ1 Platform  P2P Lending menyediakan  informasi mengenai peminjam 6,3 93,7 PIQ2* Platform P2P Lending menyediakan informasi yang dapat dipercaya 10,2 89,8 PIQ3* Platform P2P Lending menyediakan informasi yang bermanfaat 9,0 91,0 PIQ4 Platform  P2P Lending memberikan  informasi mengenai investasi 4,3 95,7 PIQ5 Platform  P2P Lending memberikan  informasi mengenai pinjaman 4,7 95,3 Rata-rata Perceived Information Quality 6,9 93,1 PRK1 Investasi melalui platform P2P Lending berpeluang tidak memberikan hasil yang diharapkan 49,2 50,8 PRK2*  Investasi  melalui  platform  P2P Lending dapat menimbulkan kerugian keuangan 29,1 70,9 PRK3*  Investasi  melalui  platform  P2P Lending akan menghabiskan banyak waktu untuk mengidentifikasi informasi peminjam 44,5 55,5 PRK4 Investasi  melalui  platform  P2P Lending akan menyebabkan hilangnya kontrol privasi 46,5 53,5 PRK5 Investasi melalui platform P2P Lending menimbulkan kerugian sosial karena mendapatkan sentimen negatif dari orang terdekat 61,0 39,0 Rata-rata Perceived Risk 46,0 54,0 Keterangan: *) indikator yang menjadi perhatian
Sumber: data diolah (2021)

## Perceived Reputation (PRE4 & PRE5)
Hasil penelitian menunjukkan bahwa dari keseluruhan indikator perceived reputation didapatkan  rata-rata  persentase  responden  yang  menyatakan  tidak  sependapat  sebesar 7,5%  dan  responden  yang  menyatakan  sependapat  sebesar  92,5%.  Oleh  karena  itu, indikator yang menyatakan bahwa popularitas platform P2P lending dapat memengaruhi pandangan untuk berinvestasi (PRE4) dan platform P2P lending memiliki reputasi yang baik  (PRE5)  termasuk  dalam  indikator  yang  menjadi  perhatian.  Hal  ini  menunjukkan persepsi  generasi  milenial  terhadap  kedua  indikator  tersebut  masih  cukup  rendah
dibandingkan indikator lainnya, khususnya indikator PRE5 yang berada di bawah rata- rata.  Karena  tidak  mencapai  100%  responden  milenial  pada  penelitian  ini  yang sependapat bahwa platform P2P lending memiliki reputasi yang baik. Penelitian Wang et al. (2014) menyatakan bahwa terdapat kecenderungan bagi investor yang belum memiliki pengalaman di P2P lending untuk bergantung pada reputasi platform tersebut. Sementara, reputasi dikaitkan dengan proses sosial yang bergantung pada interaksi yang dilakukan oleh konsumen dan penyelenggara di masa lalu (Collier & Hampshire, 2010).

## Perceived Structural Assurance (PSA3 & PSA4)
Secara keseluruhan rata-rata responden yang menyatakan sependapat dengan semua indikator perceived  structural  assurance sebesar  86,1%  dan  yang  tidak  sependapat sebesar 13,9%. Terdapat dua indikator yang menjadi perhatian pada penelitian ini karena memiliki  persentase  tidak  sependapat  di  atas  rata-rata  yaitu  keyakinan  bahwa perlindungan privasi di platform P2P lending memberikan rasa aman dalam bertransaksi (PSA3: 17,3%) dan keyakinan bahwa terdapat jaminan asuransi untuk melindungi dana investasi di platform P2P lending jika terjadi gagal bayar oleh peminjam (PSA4: 16,9%). Hal  ini  menunjukkan  bahwa  masih  terdapatnya  persepsi  dari  generasi  milenial  yang memiliki  ketidakyakinan  terhadap  perlindungan  privasi  serta  jaminan  asuransi  dalam platform P2P lending . Responden menyatakan bahwa jaminan asuransi tidak cukup kuat untuk meyakinkan perlindungan dana investasi apabila terjadi gagal bayar dari peminjam. Lebih  lanjut  dalam  konteks  perlindungan  privasi,  elemen  digital  pada  layanan fintech memungkinkan akan menimbulkan kekhawatiran dalam penggunaannya karena internet merupakan jaringan  terbuka tanpa  kontrol  manusia  secara  langsung  (Kim  et  al.,  2010; Wang et al., 2019).

## Perceived Information Quality (PIQ2 & PIQ3)
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  dari  keseluruhan  indikator perceived information  quality didapatkan  rata-rata  persentase  responden  yang  menyatakan  tidak sependapat  sebesar  6,9%  dan  responden  yang  menyatakan  sependapat  sebesar  93,1%. Namun,  terdapat  indikator  yang  menjadi  perhatian  karena  memiliki  persentase  tidak sependapat  di  atas  rata-rata.  Indikator  tersebut  diantaranya  platform  P2P lending menyediakan informasi yang dapat dipercaya (PIQ2: 10,2%) dan platform P2P lending menyediakan informasi yang bermanfaat (PIQ3: 9,0%). Hal ini menunjukkan bahwa tidak semua generasi milenial mempercayai informasi yang tersedia atau diberikan di platform P2P lending. Selain  itu,  terdapat  pernyataan  yang  diungkapkan  oleh  responden  bahwa masih  belum  terdapat  informasi  mengenai  transparansi  dana  yang  digunakan  jika memberikan pinjaman kepada peminjam.

## Perceived Risk (PRK2 & PRK3)
Secara keseluruhan rata-rata responden yang sependapat dengan indikator-indikator dari  variabel perceived  risk sebesar  54,0%,  sedangkan  yang  tidak  sependapat  sebesar 46,0%. Indikator variabel perceived risk merupakan pernyataan negatif mengenai resiko
yang akan dirasakan oleh konsumen jika menggunakan platform P2P lending . Terdapat dua indikator yang menjadi perhatian karena memiliki persentase sependapat di atas rata- rata  diantaranya  indikator  yang  menyatakan  bahwa  investasi  melalui  platform  dapat menimbulkan  kerugian  keuangan  (PRK2:  70,9%)  dan  investasi  melalui  platform  P2P lending akan menghabiskan banyak waktu untuk mengidentifikasi informasi peminjam (PRK3: 55,5%). Hal ini menunjukkan bahwa generasi milenial masih memiliki persepsi yang kuat mengenai resiko kerugian keuangan jika berinvestasi di platform P2P lending . Selain itu, terdapat asumsi bahwa dengan terlalu banyak informasi akan menghabiskan waktu  tambahan  untuk  menyaring  informasi,  sedangkan  banyak  informasi  yang  harus diperhatikan secara menyeluruh.

## 5. Hubungan  Antara  Karakteristik  Demografi  Responden  dengan  Variabel Penelitian
Variabel  penelitian  yang  digunakan  untuk  mengetahui  hubungan  dengan karakteristik  demografi  responden  adalah  variabel  dengan  indikator  yang  menjadi perhatian pada analisis sebelumnya (Tabel 3). Indikator tersebut diantaranya popularitas platform  P2P lending dapat  memengaruhi  pandangan  untuk  berinvestasi  (PRE4), platform  P2P lending memiliki  reputasi  yang  baik  (PRE5),  keyakinan  bahwa perlindungan privasi di platform P2P lending memberikan rasa aman dalam bertransaksi (PSA3), keyakinan bahwa terdapat jaminan asuransi untuk melindungi dana investasi di platform  P2P lending jika  terjadi  gagal  bayar  oleh  peminjam  (PSA4),  platform  P2P lending menyediakan  informasi  yang  dapat  dipercaya  (PIQ2),  platform  P2P lending menyediakan informasi yang bermanfaat (PIQ3), investasi melalui platform P2P lending dapat menimbulkan kerugian keuangan (PRK2), dan investasi di platform P2P lending akan menghabiskan banyak waktu untuk mengidentifikasi informasi peminjam (PRK3).

## Tabel 4 Hasil analisis crosstabulation karakteristik demografi dengan indikator
Karakteristik Demografi Asymp. Sig (2-sided) Chi-Square Test PRE4 PRE5 PSA3 PSA4 PIQ2 PIQ3 PRK2 PRK3 Jenis kelamin 0,073 0,064 0,287 0,003* 0,623 0,411 0,018* 0,033* Usia 0,165 0,025* 0,340 0,470 0,223 0,143 0,011* 0,193 Pendidikan 0,429 0,178 0,424 0,530 0,212 0,183 0,575 0,147 Pekerjaan 0,689 0,283 0,161 0,075 0,182 0,068 0,664 0,001* Penghasilan 0,031* 0,630 0,021* 0,560 0,060 0,066 0,294 0,292 Keterangan: *) terdapat hubungan nyata pada Asymp.Sig < 0,05 Sumber: data diolah (2021)
Berdasarkan hasil analisis crosstabulation terlihat bahwa terdapat beberapa indikator memiliki  hubungan  dengan  karakteristik  demografi  yang  ditunjukkan  dari  nilai Asymp.Sig (2-sided) < 0,05 (Tabel 4). Variabel perceived reputation yaitu indikator PRE4 memiliki hubungan dengan karakteristik demografi berdasarkan penghasilan responden, sedangkan  indikator  PRE5  memiliki  hubungan  dengan  usia  responden.  Selanjutnya,
variabel perceived structural assurance yaitu indikator PSA3 memiliki hubungan dengan penghasilan  responden,  sedangkan  indikator  PSA4  memiliki  hubungan  dengan  jenis kelamin. Indikator pada variabel perceived information quality tidak memiliki hubungan dengan  seluruh  karakteristik  demografi  responden.  Berikutnya,  variabel perceived  risk yaitu  indikator  PRK2  memiliki  hubungan  dengan  karakteristik  demografi  berdasarkan jenis kelamin dan usia responden, sedangkan indikator PRK3 memiliki hubungan dengan jenis kelamin dan pekerjaan responden.

## 6. Perbedaan  persepsi  Antara  Karakteristik  Demografi  Responden  dengan Variabel Penelitian
Hasil analisis uji-t dengan sampel independen  yaitu jenis kelamin didapatkan hasil bahwa  ditemukan  adanya  perbedaan  persepsi  yang  signifikan  ditinjau  berdasarkan indikator dari perceived reputation bahwa platform P2P lending memiliki reputasi yang baik  (PRE5).  Responden  berjenis  kelamin  pria  (rataan=3,37)  memiliki  persepsi  yang lebih  tinggi  daripada  responden  berjenis  kelamin  wanita  (rataan=3,08)  mengenai pernyataan  tersebut.  Selanjutnya  dengan  uji  ANOVA,  didapatkan  hasil  bahwa  usia milenial yang terbagi atas tiga kelompok yaitu rentang usia 20 – 25 tahun, 26 – 31 tahun, dan 32 – 38 tahun tidak ditemukan adanya perbedaan persepsi yang signifikan terhadap seluruh indikator  yang ditinjau dari masing-masing  variabel penelitian. Hal  yang  sama juga didapatkan bahwa tidak ditemukan perbedaan persepsi yang signifikan berdasarkan pekerjaan responden (mahasiswa, ibu rumah tangga, ASN/POLRI/TNI, pegawai swasta, pegawai BUMN, dan wiraswasta) terhadap seluruh indikator pada setiap variabel yang menjadi perhatian.
Selanjutnya, ditemukan  perbedaan persepsi  yang  signifikan  antara responden yang berpendidikan terakhir SMA, diploma, sarjana, dan pascasarjana terhadap pernyataan dari variabel perceived  information  quality bahwa  platform  P2P lending menyediakan informasi  yang  bermanfaat  (PIQ3).  Responden  berpendidikan  terakhir  sebagai pascasarjana memiliki persepsi yang lebih rendah (rataan=3,10) dibandingkan responden dengan  pendidikan  terakhir  SMA,  diploma,  ataupun  sarjana.  Berikutnya  terdapat perbedaan  persepsi  yang  signifikan  berdasarkan  tingkat  penghasilan  responden  yang ditinjau berdasarkan indikator dari perceived risk bahwa investasi melalui platform P2P lending dapat menimbulkan kerugian keuangan (PRK2). Responden dengan penghasilan kurang  dari  lima  juta  (rataan=3,18)  memiliki  persepsi  lebih  tinggi  dibandingkan responden dengan penghasilan lebih dari sepuluh juta (rataan=2,78) ataupun penghasilan diantara lima juta sampai sepuluh juta (rataan=2,97).

## Implikasi Manajerial
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan  pembahasan,  terdapat  beberapa  hal  yang  dapat dipertimbangkan  untuk  dilakukan  oleh  penyelenggara  dalam  rangka  meningkatkan persepsi generasi milenial terhadap penggunaan platform P2P lending untuk berinvestasi. Penyelenggara  dapat  mempertimbangkan  untuk  meningkatkan  kembali  reputasinya dengan cara menyediakan layanan prima yang cepat dan tanggap ( customer service/call
center )  untuk  investor  yang  sudah  ada,  dengan  demikian  investor  dapat  menyebarkan keunggulan  layanan  pada  platform  P2P lending kepada  calon  investor.  Selanjutnya, penyelenggara dapat meningkatkan kembali jaminan perlindungan tersebut dengan cara mengadopsi teknologi canggih mengenai perlindungan privasi untuk dapat mengurangi kekhawatiran. Kemudian penyelenggara dapat meningkatkan kembali kualitas informasi yang sudah ada dengan menyediakan laporan berkala tentang penggunaan modal usaha yang sudah diinvestasikan oleh investor sebelumnya. Lebih lanjut, penyelenggara dapat mempertimbangkan  untuk  memperhatikan  karakteristik  demografi  responden  karena terdapat hubungan dan perbedaan persepsi mengenai platform P2P lending berdasarkan jenis kelamin, usia, pendidikan, pekerjaan, dan penghasilan.

## Kesimpulan
Hasil  penelitian  menyimpulkan  terdapat  indikator  yang  menjadi  perhatian  dan difokuskan  agar  dapat  dilakukan  perbaikan  untuk  meningkatkan  persepsi  generasi milenial terhadap platform P2P lending . Dalam hal ini, persepsi milenial masih rendah mengenai reputasi dari platform P2P lending dan popularitas dari platform tersebut tidak memengaruhi milenial untuk berinvestasi. Selain itu masih terdapat keraguan mengenai perlindungan  privasi  atas  penyalahgunaan  data  pribadi  serta  jaminan  asuransi  yang diberikan untuk dapat melindungi dana investasi. Lebih lanjut, informasi yang diberikan platform  P2P lending tidak  sepenuhnya  dipercayai  oleh  milenial  dan  masih  terdapat milenial  yang  memiliki  persepsi  bahwa  informasi  yang  diberikan  tersebut  tidak sepenuhnya bermanfaat. Berdasarkan resiko yang dirasakan oleh milenial masih terdapat persepsi yang cukup kuat mengenai resiko kerugian keuangan.
Beberapa  indikator  memiliki  hubungan  dengan  karakteristik  demografi  responden milenial dalam penelitian ini. Namun, indikator pada perceived information quality tidak memiliki  hubungan  dengan  seluruh  karakteristik  demografi.  Selanjutnya,  popularitas platform  P2P lending dalam  memengaruhi  pandangan  untuk  berinvestasi  memiliki hubungan dengan pekerjaan responden, sementara itu terdapat hubungan antara persepsi mengenai platform P2P lending memiliki reputasi yang baik dengan rentang usia milenial dalam penelitian ini. Adanya keyakinan bahwa terdapat perlindungan privasi di platform P2P lending memiliki  hubungan  dengan  penghasilan  responden,  sedangkan  keyakinan bahwa  terdapat  jaminan  asuransi  memiliki  hubungan  dengan  jenis  kelamin.  Persepi mengenai resiko yang akan dirasakan khususnya kerugian keuangan memiliki hubungan dengan  jenis  kelamin  dan  rentang  usia  milenial,  sementara  persepsi  mengenai  resiko kehilangan  waktu  untuk  mengidentifikasi  informasi  peminjam  memiliki  hubungan dengan jenis kelamin dan pekerjaan.
Selanjutnya,  platform  P2P lending memiliki  reputasi  yang  baik  dipersepsikan berbeda oleh karakteristik demografi responden khususnya jenis kelamin pria dan wanita. Selain  itu,  platform  P2P lending menyediakan  informasi  yang  bermanfaat  nyatanya dipersepsikan  berbeda  berdasarkan  tingkat  pendidikan  responden,  sedangkan  resiko kerugian  keuangan  jika  berinvestasi  di  platform  P2P lending dipersepsikan  berbeda berdasarkan  tingkat  penghasilan  responden.  Karakteristik  demografi  seperti  usia  dan
pekerjaan tidak memiliki perbedaan persepsi secara signifikan terhadap indikator lainnya. Selain itu, penelitian selanjutnya diharapkan dapat mempertimbangkan komponen afektif menyangkut faktor emosional yang dapat memengaruhi persepsi responden.

## Bibliography
Abrar, M. & Handoyo, R. D. (2020). Karakteristik dan Kesenjangan Spasial Pengguna Internet,  E-Commerce,  serta  E-Banking  di  Jawa  Timur. Jurnal  Penelitian Komunikasi , 23 (1), 61-67.
Alalwan, A. A., Rana, N. P., Dwivedi, Y. K., Lal, B., & Williams, M. D. (2015). Adoption of  mobile  banking  in  Jordan:  Exploring  demographic  differences  on  customers’ perceptions. International Federation for Information Processing , 2015:13-23.
Anggelina,  J.  &  Japarianto,  E.  (2014).  Analisis  pengaruh  sikap,  subjective  norm  dan perceived  behavioral  control  terhadap  purchase  intention  pelanggan  SOGO Departement Store di Tunjungan Plaza Surabaya. Jurnal Strategi Pemasaran , 2 (1), 1-7.
Asosiasi Fintech Indonesia. (2019). Fintech Landscape di Indonesia. Retrieved May 27, 2020  from  https://klcfiles.kemenkeu.go.id/2019/08/4-Reynold-Wijaya-Fintech- Landscape-di-Indonesia.pdf.
Bayyurt,  N.,  Karışık,  V.,  &  Coşkun,  A.  (2013).  Gender  Differences  in  Investment Preferences. European Journal of Economic & Political Studies , 6 (1), 71–84.
Bock, G. W., Lee, J., Kuan, H. H., & Kim, J. H. (2012). The progression of online trust in the multi-channel retailer context and the role of product uncertainty. Decision Support Systems , 53 (1), 97–107.
Chavali, K., & Mohan Raj, P. (2016). Impact of demographic variables and risk tolerance on investment decisions: An empirical analysis. International Journal of Economics and Financial Issues , 6 (1), 169–175.
Chen, D., Lou, H., & Van Slyke, C. (2015). Toward an understanding of online lending intentions: Evidence from a survey in China. Communications of the Association for Information Systems , 36 (1), 317–336.
Collier,  B.  C.,  &  Hampshire,  R.  (2010).  Sending  mixed  signals:  Multilevel  reputation effects in peer-to-peer lending markets. Proceedings of the 2010 ACM Conference on Computer Supported Cooperative Work , 197–206.
Diana, N., &  Leon,  F. M. (2020).  Factors  Affecting Continuance Intention of FinTech Payment  among  Millennials  in  Jakarta. European  Journal  of  Business  and Management Research , 5 (4), 1–9.
Diana,  R.  (2019).  Analisis  aksesibilitas  permodalan  usaha  mikro  kecil  pada  lembaga keuangan formal di Provinsi Sumatera Barat. Jurnal Ekonomi Dan Pembangunan , 27 (1), 67–80.
Featherman, M. S., & Pavlou, P. A. (2003). Predicting e-services adoption: a perceived risk  facets  perspective. International  Journal  of  Human  Computer  Studies , 59 (4),
451–474.
Ghasemaghaei, M., & Hassanein, K. (2016). A macro model of online information quality perceptions:  A  review  and  synthesis  of  the  literature. Computers  in  Human Behavior , 55 , 972–991.
Ghozali,  I.  (2005). Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  program  SPSS  edisi  3 . Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Haryono,  S.  (2016). Metode  SEM  Untuk  Penelitian  Manajemen  dengan  AMOS  22.00, LISREL 8.80 dan Smart PLS 3.0 . Jakarta: PT Intermedia Personalia Utama.
Ichwan, I., & Kasri, R. (2019). Why are youth intent on investing through peer to peer lending?  Evidence  from  Indonesia. Journal  of  Islamic  Monetary  Economics  and Finance , 5 (4), 741–762.
Jakpat. (2018). Indonesian millennials investment trend 2018 – survey report. Retrieved December 18, 2020 from https://blog.jakpat.net/indonesian-millennials-investment- trend-2018-survey-report/.
Kgoroeadira, R. (2014). The impact of commercial peer-to-peer lending websites on the finance of small business ventures . Cranfield University.
Kim, D. J., Ferrin, D. L., & Rao, H. R. (2008). A trust-based consumer decision-making model  in  electronic  commerce:  The  role  of  trust,  perceived  risk,  and  their antecedents. Decision Support Systems , 44 (2), 544–564.
Kim,  J.  U.,  Kim,  W.  J.,  &  Park,  S.  C.  (2010).  Consumer  perceptions  on  web advertisements  and  motivation  factors  to  purchase  in  the  online  shopping. Computers in Human Behavior , 26 (5), 1208–1222.
Koufaris, M., & Hampton-Sosa, W. (2004). The development of initial trust in an online company by new customers. Information & Management , 41 (3), 377–397.
Leon,  S.  (2018).  Service  mobile  apps:  a  millennial  generation  perspective. Industrial Management & Data Systems . 118 (9), 1837–1860.
Marriott, H. R., & Williams, M. D. (2018). Exploring consumers perceived risk and trust for  mobile  shopping:  A  theoretical  framework  and  empirical  study. Journal  of Retailing and Consumer Services , 42 , 133–146.
Martins,  C.,  Oliveira,  T.,  &  Popovič,  A.  (2014).  Understanding  the  Internet  banking adoption: A unified theory of acceptance and use of technology and perceived risk application. International Journal of Information Management , 34 (1), 1–13.
OJK  (Otoritas  Jasa  Keuangan).  (2020).  Statistik  Fintech  Lending  Periode  Desember 2020. Retrieved February 27, 2021 from https://www.ojk.go.id/id/kanal/iknb/data- dan-statistik/fintech/Pages/-Statistik-Fintech-Lending-Periode-Desember 2020.asp
Park,  J.,  Amendah,  E.,  Lee,  Y.,  &  Hyun,  H.  (2019).  M ‐ payment  service:  Interplay  of perceived  risk,  benefit,  and  trust  in  service  adoption. Human  Factors  and Ergonomics in Manufacturing & Service Industries , 1-13.
Puteri, F. S., Handayani, P. W., Azzahro, F., & Pinem, A. A. (2019). Analysis of Investor Intention to Invest Capital in Small and Medium Enterprises through Peer-to-Peer Lending in Indonesia. 2018 International Conference on Computing, Engineering, and Design (ICCED) , 87–92.
Sánchez-Alzate, J. A., & Sánchez-Torres, J. A. (2017). Analysis of social factors and their relationship  with  perceived  risk  for  e-commerce  purchases. Dyna , 84 (200),  335– 341.
Santoso, S. (2014). Panduan Lengkap SPSS Versi 20 . Jakarta: Gramedia.
Septarizki, R., & Wijaya, C. (2020). The Effect of P2P Lending Platform Reputation on Lender’s Investment Decision in Indonesia. International Journal of Management , 11 (5), 718–727.
Wang,  M.,  Wang,  T.,  Kang,  M.,  &  Sun,  S.  (2014).  Understanding  Perceived  Platform Trust  and  Institutional  Risk  in  Peer-to-Peer  Lending  Platforms  from  Cognition- Based and  Affect-Based  Perspectives. Proceedings  - Pacific Asia Conference on Information Systems, PACIS , 208.
Wang,  Z.,  Guan, Z.,  Hou,  F.,  Li,  B., & Zhou, W. (2019). What determines customers’ continuance intention of FinTech? Evidence from YuEbao. Industrial Management & Data Systems . 119(8):1625–1637.
Wijayani,  R.  (2017). Perlindungan  hak  konsumen  selaku  debitur  dan  kreditur  pada transaksi  peer-to-peer  (P2P)  lending  financial  technology .  Universitas  Gadjah Mada.
Yang, Q., & Lee, Y.C. (2016). Influencing factors on the lending intention of online peer- to-peer lending: Lessons from Renrendai. com. The Journal of Information Systems , 25 (2), 79–110.