## KAJIAN TERHADAP TIMES INTEREST EARNED RATIO PERUSAHAAN KERAMIK, PORSELEN DAN KACA DI BURSA EFEK
INDONESIA (Studi Pada Perusahaan PT. Toto Surya Indonesia, Tbk)
Akhmad 1 , Nurapiah 2 , Hasan 3
Zulfikar Jakaputera Djalamang 4 , Nanang Qosim 5
(Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Alkhairaat Palu)

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  secara  mendalam  kondisi Time  Interest Earned  Ratio  (TIER) PT.  Toto  Surya  Indonesia,  Tbk.  Selain  itu  berusaha  mengungkap penyebab naik turunya rasio. Perkembangan Earning Before Interest and Tax (EBIT) PT. Toto  Surya  Indonesia,  Tbk  sejak  tahun  2019-2021  bersifat  fluktuatif. Terjadi  penurunan EBIT  di  tahun  2019-2020.  Peningkatan  tertinggi  EBIT  terjadi  di  tahun  2021.  Adapun beban bunga sepanjang tahun 2018-2021 dapat dikatakan mengalami peningkatan. Hasil analisis menunjukkan perusahaan dapat meningkatkan Time Interest Earned Ratio (TIER ) ditahun  2021.  Namun  dua  tahun  sebelumnya  nilai  rasio  mengalami  penurunan. Perusahaan perlu meningkatkan penjualan dan efisiensi pembiayaan.
Keywords: EBIT, Beban Bunga

## LATAR BELAKANG
Pada  dasarnya  pemilik  perusahaan senantiasa  mendorong  pencapaian  laba maksimal  setiap  tahun.  Hal  ini  karena perusahaan  yang  mencapai  laba  merupakan tanda perusahaan tersebut produktif. Pencapaian  laba  akan  memperkuat  struktur permodalan dari sisi internal.
Kekuatan  perusahaan  adalah  pada kemampuan mengelola dana sehingga kembali menjadi modal. Jika laba perusahaan  makin  tinggi  maka  sumber pembiayaan dalam perusahaan tetap tersedia. Lagi pula pemegang saham percaya perusahaan  akan  produktif.  Mereka  akan bertahan  pada  perusahaan  yang  dinilai menguntungkan.
Dapat dilihat pada pencapaian Earnings Before Interest and Taxes atau laba
sebelum  bunga  dan  pajak.  Jadi  pada dasarnya EBIT merupakan indikator penting menilai  profitabilitas  perusahaan.  Selain istilah  di  atas  EBIT  juga  disebut  laba operasional.
Menurut  Stice  dalam  Silaban  dan Zahra  (2017:4)  bahwa  laba  sebelum  beban bunga  dan  pajak  adalah  merupakan  “Laba operasi  ( operating  expense )  adalah  selisih antara  laba  kotor  dengan  beban  operasi. Secara  umum  beban  operasi  adalah  seluruh beban operasi kecuali beban bunga dan  pajak  penghasilan.  Sehingga  laba operasi  dapat  disebut  juga  laba  sebelum bunga dan pajak.
Sehubungungan  dengan earning  per share dimana  menurut    Rahayu  (2016:6) bahwa “Cara lain untuk menentukan apakah
perusahaan  menggunakan  utang  atau  modal sendiri  adalah  dengan  analisis  laba  per lembar  saham  (EBIT-EPS)  EPS  ( Earning Per  Share )  EBIT  ( Earning  Before  Interest and  Tax ).  Kemungkinan  yang  terjadi  jika suatu  perusahaan  memiliki  struktur  modal yang  terdiri  atas  saham  biasa  dan  utang jangka  panjang  adalah:  pada  tingkat  laba sebelum bunga dan pajak (EBIT), penggunaan modal sendiri lebih baik karena EPS menjadi lebih tinggi daripada penggunaan  utang.  Namun  pada  suatu jumlah  tertentu,  penggunaan  utang  ternyata lebih  baik  karena  penggunaan  utang mengakibatkan EPS menjadi lebih besar”.
Penegasan Balau dkk (2019:2) menunjukkan  bahwa  “Earning  Before Interest  and  Tax  (EBIT)  atau  Pendapatan Sebelum  Bunga  dan  Pajak  merupakan indikator  profitabilitas  perusahaan,  dihitung sebagai  pendapatan  dikurangi  biaya,  tidak termasuk pajak dan bunga. Dapat di katakan juga  sebagai  nilai  keuntungan  bersih  tanpa potongan  bunga  dan  pajak  atas  penjualan suatu produk”.
Berbagai penjelasan di atas menunjukkan  betapa  pentingnya  kedudukan EBIT  dalam  menjamin  beban  bunga perusahaan.  Oleh  karena  beban  bunga  dan pajak bukan dari hasil operasional perusahaan  maka  dipertimbangkan  untuk menjadi  penjamin  bagi  hutang  jangka panjang.
Selanjutnya  terkait  dengan  utang jangka  panjang  maka  perusahaan  memilih menggunakan  pembiayaan  eksternal  ini dalam  memenuhi  sebagian  investasinya. Menurut (Nanang Qosim, 2021) Perusahaan yang berani mengambil utang demi
kepentingan  investasi  menurut  sebagian kalangan  sebagai  instrumen  perusahaan yang sedang tumbuh.
Utang jangka panjang menurut Sartono (2008:216) dalam Maulana dan Safa (2017:4) bahwa “hutang jangka panjang atau long-term debt adalah satu bentuk perjanjian antara  peminjam  dengan  kreditur  dimana kreditur  bersedia  memberikan  pinjaman sejumlah  tertentu  dan  peminjam  bersedia untuk  membayar  secara  periodik  yang mencakup bunga dan pokok pinjaman”
Menurut Dalam pembiayaan operasional  perusahaan,  memang  terkadang diperlukan  tambahan  modal  dari  luar. Namun demikian perimbangan antara pembiayaan  secara  eksternal  dan  internal juga  perlu  menjadi  perhatian  perusahaan. Pengambilan utang jangka panjang merupakan  salah  satu  alternatif  untuk menambah kekuatan pendanaan perusahaan.
Penegasan  Kieso  (2006:242)  dalam Hervida  dan  Murti  (2016:2)  menarik  untuk disimak.  Menegaskan  bahwa  utang  jangka panjang  “terdiri  dari  pengorbanan  manfaat ekonomi  yang  sangat  mungkin  di  masa depan akibat kewajiban sekarang yang tidak dibayarkan  dalam  satu  tahun  atau  siklus operasi perusahaaan, mana yang lebih lama”
Berbagai  penjelasan  di  atas  Menurut (Zulfikar  Jakaputera  Djalamang,  Hasan, 2021)  menunjukkan  bahwa  utang  jangka panjang  merupakan  pengorbanan  yang bertujuan  untuk  mencapai  manfaat  ekonomi di  masa  depan  yang  memiliki  konsekwensi berupa beban bunga dan pokok pinjaman.

## METODE PENELITIAN
Dalam upaya memperoleh hasil analisis yang lebih mendalam maka penelitian  ini  menggunakan  pendekatan studi  kasus.  Perusahaan  yang  dipilih  yaitu PT.  Toto  Surya  Indonesia,  Tbk.  Alasanya karena perusahaan ini memiliki masa operasi yang  lebih  lama  dibandingkan  lainnya. Periode analisis tahun 2019-2021.
Penelitian  ini  menggunakan  data sekunder  melalui  teknik  dokumentasi.  Data diperoleh melalui laporan keuangan perusahaan  yang  diakses  pada  situs  BEI. Biaya  penelitian  berasal  dari  biaya  sendiri dengan  jangka  waktu  selama  tiga  bulan (Desember-Pebruari 2022)
Teknik analisis
menggunakan perhitungan  rasio  keuangan  yaitu  analisis Time  Interest  Earned  Ratio  (TIER) dengan formulasi  menurut  Brigham  (2012:  144) dalam  (Setiyawan  dan  Pardiman,  2014) sebagai berikut:
Bunga Beban EBIT TIER =

## HASIL DAN PEMBAHASAN
1. Perkembangan EBIT tahun 2019-2021
Perkembangan Earning Before
Interest  and  Tax  (EBIT) perusahaan  PT. Toto  Surya  Indonesia,  Tbk  sejak  tahun 2019-2021  boleh  dikatakan  mengalami fluktuasi.
Tabel 1.  Earning Before Interest and Tax (EBIT) Tahun EBIT (Rp) Pertumbuhan (%) 2018 2019 448.647.612.383 159.132.896.719 0 (-)64.53 2020 16.773.775.584 (-)89,46 2021 179.363.335.572 969,31 Sumber: Data primer (diolah)
Tahun  2019  terjadi  penurunan  EBIT sebesar  64,53%.  Demikian  pula  tahun  2020 EBIT  mengalami  penurunan  yang  lebih besar  mencapai  89,46%.  Rendahnya  EBIT tahun  2020  disebabkan  beberapa  hal  seperti penjualan  turun  sebesar  7,73%  sedangkan beban pokok penjualan mengalami peningkatan  sebesar  1,86%.  Beban  usaha naik 17,09% akibatnya mendorong kenaikan total beban operasi 14.07%.
Kenaikan  EBIT  tertinggi  terjadi  tahun 2021  sebesar  969,31%.  Angka  ini  cukup signifikan. Unsur paling besar yang mendorong  kenaikan  ini  yaitu  naiknya penjualan  sebesar  12,92%  dan  kecilnya peningkatan  total  biaya  operasi  yang  hanya sebesar 2,07%.

## 2. Perkembangan  Beban  Bunga  tahun
2019-2021
Beban  bunga  pada  PT.  Toto  Surya Indonesia Tbk sejak tahun 2019-2021 relatif mengalami peningkatan.
Tabel 2.  Beban Bunga Tahun Beban Bunga (Rp) Pertumbuhan (%) 2018 2019 11.040.819.769 9.698.447.101 0 12,16 2020 23.071.682.417 137,89 2021 23.813.838.159 3,22 Sumber: Data primer (diolah)
Tahun  2020  beban  bunga  bertambah sebesar  137,89%  sedangkan  tahun  2021 meningkat  dengan  proporsi  yang lebih  kecil sebesar  3,22%.  Peningkatan  ini  tidak  lepas dari  kebijakan  perusahaan  atas  penggunaan pembiayaan  investasi  dari  pinjaman  jangka panjang.
3. Time  Interest  Earned  Ratio  (TIER)

## Tahun 2019-2021
Time  Interest  Earned  Ratio  (TIER) selama  tiga  tahun  cenderung  fluktuatif. Berikut  ini  hasil  perhitungan Time  Interest Earned  Ratio  (TIER) tahun  2018  sampai
2021. Tabel 3.  Time Interest Earned Ratio (TIER) Tahun EBIT (Rp) 2018 2019 40,64 16,41 2020 0,73 2021 7,53 Sumber: Hasil perhitungan
Dua  tahun  berturut-turut  sejak  2019 sampai  2020  TIER  turun  masing-masing 16,41  dan  0,73.  Nanti  tahun  2021  terjadi kenaikan  sebesar  7,53.  Penyebab  turunnya TIER  tahun  2019  karena  turunya  EBIT secara  signifikan.  Pada  dasarnya  beban bunga di tahun yang sama juga turun namun
kondisi  tersebut  belum  dapat  meningkatkan nilai rasio.
Kondisi  tahun  2019  bukan  sesuatu yang  buruk  karena  di  tahun  tersebut perusahaan  masih  menghasilkan  laba  yang cukup besar. Adapun tahun 2020 tidak lebih baik  dibandingkan  tahun  sebelumnya.  Ada penurunan laba yang lebih besar dibandingkan tahun sebelumnya. Sedangkan beban bunga naik cukup signifikan.
Artinya  penurunan  laba  tidak  diikuti oleh  penurunan  beban  bunga.  Kondisi  ini menyebabkan  nilai  rasio  turun  cukup signifikan  mencapai  0,73.  Setiap  rupiah beban  bunga  hanya  dapat  dijamin  oleh  0,73 rupiah  EBIT.  Tentunya  hal  ini  perlu mendapat perhatian perusahaan.
Adapun kondisi di tahun 2021 berbeda dengan  dua  tahun  sebelumnya.  Dapat dikatakan  lebih  baik.  EBIT  meningkat secara signifikan demikian pula beban bunga naik  secara  wajar.  Hal  ini  secara  positif mendorong naiknya nilai rasio menjadi 7,53. Artinya  setiap  rupiah  beban  bunga  di  jamin oleh  7,53  rupiah  laba  sebelum  bunga  dan pajak. Kondisi ini perlu tetap di pertahankan perusahaan.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Kondisi Time  Interest  Earned  Ratio (TIER) berada  pada  tingkat  yang  fluktuatif. Terjadi  penurunan  nilai  rasio  selama  dua tahun  berturut-turut  yaitu  tahun  2019-2020. Peningkatan  rasio  tertinggi  terjadi  pada tahun 2018 sedangkan terendah tahun 2020.
Perusahaan perlu meningkatkan penjualan.  Penurunan  penjualan  terjadi tahun  2019  dan  2020.  Demikian  pula  aspek efisiensi  juga  perlu  ditingkatkan  pada  aspek
pembiayaan.  Total  biaya  meningkat  tahun 2019  dan  2021  sehingga  menyebabkan turunya EBIT tahun 2019.

## DAFTAR PUSTAKA
Silaban,  BE  dan  Zahra,  FA.  2017.  Analisis Pengaruh Ebit, Eat, Eps, Der Dan Harga Saham  Terhadap  Per  Perusahaan  Yang Terdaftar  Dalam  Indeks  Lq45  Periode 2011-2014. Jurnal Esensi. 20(3) 57-78
Rahayu,  RP.  2016.  Analisa  Ebit-Eps Terhadap  Struktur  Modal  Optimal  Pada PT  Semen  Indonesia  (Persero)  Tbk.
Jurnal  Aktiva  Jurnal  Akuntansi  dan Investasi. 1(2). 175-18 Balau,Y.,Manossoh,H.,Runtu,T. 2019. Analisis  biaya  kualitas  dan  biaya pemasaran  dalam  kaitannya  dengan
Tingkat Earning  Before  Interest  And Tax (Ebit) (Studi kasus pada PT. Hasjrat Abadi Toyota Manado Cabang Tendean).  Jurnal  Emba.  7(3).  3538  – 3547 Maulana, Z&Safa, AF. 2017. Pengaruh hutang  Jangka  Pendek  Dan  Hutang Jangka Panjang Terhadap Profitabilitas Pada PT. Bank Mandiri tbk. Jurnal Jurnal Penelitian Ekonomi Akuntansi. 1(1). 44-48 Muhammad Rezal, Albar Alaydrus, Megawaty Sangkota , M. U. A., Labandingi Latoki,. (2021). PENGARUH FAKTOR PRIBADI DAN PSIKOLOGIS TERHADAP KEPUTUSAN KONSUMEN MENGGUNAKAN PRODUK KOSMETIK NATASHA PADA

## KLINIK  KECANTIKAN  NATASHA
SKIN  CARE  DI  KOTA  PALU. Jurnal Ekonomi Trend , 9 (2), 30–46. https://doi.org/10.31970/trend.v9i2.216 Nanang Qosim, N. dan. (2021).
PENGARUH  STRUKTUR  MODAL,
NET PROFIT MARGIN, RETURN ON ASSET,  DAN  RETURN  ON  EQUITY, TERHADAP  NILAI  PERUSAHAAN PADA

## SEKTOR
INDUSTRI MAKANAN  DAN  MINUMAN  DI BURSA  EFEK  INDONESIA. Jurnal Ekonomi Trend , 8 (1), 35–40. https://doi.org/10.31970/trend.v8i1.184 Helvida,  L&Murti,W. 2016. Pengaruh Hutang  Jangka  Panjang  Dan  Aktiva
Tetap  Terhadap  Laba  Bersih  (Studi
Kasus  PT.  Intraco  Penta  Tbk.) . Jurnal Akuntansi. 10(2). 18-32
Setiyawan,  I&Pardiman.  2014.  Pengaruh
Current  Ratio,  Inventory  Turnover, Time  Interest  Earned  Dan  Return  On Equity  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Barang Konsumsi  Yang  Terdaftar  Di  Bei Periode  2009-2012.  Jurnal  Nominal.
3(1). 35-51
Zulfikar  Jakaputera  Djalamang,  Hasan,  A.,
Abdul Kadir,. (2021). DAMPAK PEMBIAYAAN INVESTASI DENGAN  UTANG  DAN  JAMINAN DARI  MODAL  SENDIRI  (Case  Study PT Agung Podomoro Land Tbk). Jurnal Ekonomi Trend , 9 (2), 14–22. https://doi.org/10.31970/trend.v9i2.214