## MANAJEMEN RISIKO LIKUIDITAS PADA PERBANKAN SYARIAH
Wiwin Winanti
Prodi perbankan Syariah STIE Syariah Indonesia Purwakarta Jl. Veteran no 150-152 Purwakarta 41118 Jawa Barat INDONESIA wiwinwinanti441@gmail.com
Intisari — Manajemen  likuiditas  yang  membahas  mengenai  posisi  uang  kas  suatu  bank  dan kemampuannya untuk memenuhi kewajiban (membayar utang) tepat waktu. Manajemen likuiditas merupakan  salah  satu  fungsi  terpenting  yang  dilakukan  oleh  lembaga  perbankan,  dan  bertujuan untuk  mepelajari  masalah  resiko  likuiditas  dan  harus  bisa  mengendalikan  likuiditas  dalam  suatu perbankan  syariah.  Pentingnya  penilaian  atas  likuiditas  suatu  bank,  merupakan  salah  satu  cara untuk bisa menentukan apakah bank tersebut dalam kondisi yang sehat, cukup sehat, kurang sehat, dan  tidak  sehat.  Salah  satu    penyebab  kebangkrutan  suatu  bank  adalah  karena  ketidak mampuannya dalam memenuhi kebutuhan likuiditasnya.
Kata kunci : manjemen risiko,  likuiditas, bank syariah
Abstract — Liquidity management  that  discusses  the  position  of  a  bank’s  cash  and  its  ability  to  fulfill obligations  or  pay  debts  on  time.  Liquidity  management  is  the  most  important  function  carriedout  by banking institutions, and aims to study liquidity risk issues and must be able to control liquidity in an islamic banking. The importance of assessing the liquidity of a bank is one way to determine whether the  bank  is  healthy,  unhealthy  and  unhealthy,  one  of  the  causes  of  bank  bankruptcy  is  due  to  ist inability to meet its liquidity needs.
Keywords — risk management, liquidity, Islamic bank

## I. P ENDAHULUAN
Secara  umum  tugas  utama  bank  adalah menghimpun  dana  dari  masyarakat  dalam  bentuk simpanan.  Kemudian  dana  yang  telah  terkumpul tersebut  disalurkan  kembali  kepada  mas-yarakat dalam  bentuk  pinjaman  (kredit),  serta  memberikan jasa-jasa  bank  lainnya.  Untuk  bisa  menghimpun dana  dari  masyarakat,  maka  bank  memiliki keharusan untuk meyakin-kan nasabah bahwa uang yang  mereka  titipkan  dijamin  ke-amanannya. Dengan  demikian,  agar  bisa  memberikan  ke- amanan  kepada  para  nasabah,  maka  bank  tersebut haruslah likuid. 1
Mengenai likuiditas di dunia perbankan, merupakan  satu  keharusan  yang  harus  dilakukan, baik  itu  oleh  pihak  perbankan,  praktisi  keuangan, ataupun  pihak-pihak  ketiga yang  berencana menitipkan  dananya  di  bank.  Pentingnya  penilaian atas  likuiditas  suatu  bank,  merupakan  salah  satu cara  untuk  bisa  menentukan  apakah  bank  tersebut dalam  kondisi  yang  sehat,  cukup  sehat,  kurang sehat,  dan  tidak  sehat.  Salah  satu  penyebab
1 Achmad Fathany, “ Manajemen Likuiditas Bank Syariah” ,  dari  website  (http://myfhany.blogspot.com/2015/- 05/manajemen-likuiditas  myfhany.html?m=1).  01/02/2019 17.26 WIB.
kebangkrutan  suatu  bank  adalah  karena  ketidak mampuanyai dalam memenuhi kebutuhan likuiditasnya.  Oleh  karena  itu,  likuiditas  yang tersedia  harus  cukup  sehingga  tidak  mengganggu kebutuhan operasional. 2
Bank syariah memiliki kewajiban untuk melunasi atau  disebut  juga  dengan  likuiditas.  Likuiditas merupakan  salah  satu  faktor  penentu  sehatnya perbankan  syariah  dalam  melunasi  dana  para deposannya  yang  ingin  menarik  kembali  kredit yang  diberikan  dengan  menggunakan  rasio.  Rasio tersebut berbanding terbalik dengan rasio profitabilitas  karena  rasio  profitabilitas  digunakan untuk  mengukur  efektivitas  perusahaan  untuk mendapatkan keuntungan, sehingga se-makin tinggi rasio pitabilitas maka rasio likuiditas semakin kecil. Hal  tersebut  disebabkan  karena  dana  yang diperlukan  untuk  membiayai  kreditnya  semakin kecil  .  Namun  semakin  kecil  rasio  likuiditas  akan ber-pengaruh pada naiknya tingkat profitabilitas. 3
2 My  Fingers,  “ Manajemen  Likuiditas”, dari  wibsate (http://makalahkuindonesia.blogspot.com/2017/04/manajemen -likuiditas.html?m=1).01/02/2019 17.26 WIB
3 Febby  Varas  Savitri,  “ Risiko  Likuiditas  Pada  Bank Syariah Di Indonesia ” dari website

## II. TELAAH / KRITIK TERHADAP FENOMENA MANAJEMEN RISIKO LIKUIDITAS
Risiko  likuiditas  adalah  risiko  akibat  ketidak mampuan bank syariah untuk memenuhi kewajiban yang  jatuh  tempo  dari  sumber  pendanaan  arus  kas dan  atau  aset  likuid  berkualitas  tinggi  yang  dapat digunakan, tanpa mengganggu aktifitas, dan kondisi keuangan bank. Jadi risiko likuiditas itu risiko yang timbul  dari  ketidak  mampuan  bank  syariah  dalam memenuhi  kewajibannya  pada  waktu  yang  telah ditentukan pada nasabah. 4
Ketidak mampuan memperoleh sumber dana arus kas  sehingga  menimbulkan  resiko  likuiditas  dapat disebabkan antara lain:
a. Ketidak  mampuan  menghasilkan  arus  kas, baik  yang  berasal  dari  aset  produktf  maupun yang berasal dari penjualan aset termasuk aset likuid.
b. Ketidak  mampuan  menghasilkan  arus  kas yang  berasal  dari  penghimpunan  dana, transaksi  antar  bank  syariah,  dan  pinjaman yang diterima
Resiko  likuiditas  sering  pula  dimaknai  sebagai kerugian  potensial  yang  didapat  dari  ketidak mampuan  bank  dalam  memenuhi  kewajiban  yang jatuh tempo, baik mendanai aset yang telah dimiliki maupun  mendanai  pertumbuhan  aset  bank  tanpa mengeluarkan biaya atau mengalami kerugian yang melebihi  toleransi  bank.  Resiko  kredit  dan  resiko likuiditas merupakan resiko yang paling fundamental  dalam  industri  perbankan.  Disebut fundamental  karena  pemicu  utama  kebangkrutan yang  dialami  oleh  bank. 5 Oleh  karna  itu  jika  suatu bank  tidak  bisa  mengatasi  masalah  fundamental tersebut.  Sudah  dipastikan  bank  tersebut  akan kehilangan nasabahnya.
Menyatakan likuiditas penting untuk bank syariah dalam  menjalankan  aktivitas  bisnisnya,  mengatasi kebutuhan  mendesak,  memuaskan  permintaan nasabah  terhadap  pinjam-an,  dan  memberikan freksibilitas  dalam  meraih  kesempatan  investasi menarik  dan  memungkinkan.  Likuiditas  yang  ter- sedia harus cukup, tidak boleh terlalu kecil sehingga mengganggu  kebutuhan  oprasional  sehari-hari, tetapi  juga  tidak  boleh  terlalu  besar  karena  akan menurunkan efisiensi dan berdampak pada
(http://makalahkuindonesia.blogspot.com/2017/04/ manajemenlikuiditas.html?m-1) 01/02/2019 17.26 WIB.
44 Bambang  Rianto  Rustam, “Manajemen  Risiko Perbankan  Syariah  di  Indonesia” ,(Jakarta:  Salaemba  Empat, 2013) 147
55 Bambang  Rianto, “Manajemen  Risiko  Perbankan Syariah di Indonesia.
rendahnya  tingkat  profitabilitas.  Jadi  jika  suatu bank  bisa  mengelola  likuiditas  tersebut,  maka nasabah-nasabah  akan  merasa  puas  yang  akan berdampak  pada  bertambahnya  nasabah  baru  dan memajukan bank syariah tersebut. 6
Menguraikan  bahwa  bank  syariah  harus  mampu memenuhi kebutuhan likuiditasnya dengan memelihara  likuiditas  aset  atau  menciptakan likuiditas  dengan  cara  meminjam  dana.  Apabila bank menahan aset seperti surat beharga yang dapat dijual  untuk  memenuhi  kebutuhan  dananya,  resiko likuiditas menjadi rendah. Sementara itu, penahanan  aset  dalam  bentuk  surat  beharga  akan membatasi  pendapatan  karena  bank  memperoleh tingkat  peng-hasilan  yang  lebih  tinggi  dari pembiyaan.
Faktor kuncinya  adalah  bank tidak dapat leluasa me-maksimumkan  pendapatan  karena adanya desakan  kebutuhan  likuiditas. 7 Karena  itu,  bank harus  memperhatikan  jumlah  likuiditas  yang  tepat. Terlalu  banyak  likuiditas  akan  me-ngorbankan tingkat  pendapatan  dan  terlalu  sedikit  akan  ber- potensi meminjam dana yang berkaitan meningkatnya biaya dana dan menurunkan profitabilitas.  Lebih-lebih  bagi  bank  syariah  yang dilarang  melakukan  pinjaman  dana  yang  berbasis bunga,  tentu  akan  lebih  sulit  untuk  memperoleh dana.  Bank  syariah  harus  pintar  dan  bijak  dalam mengambil  keputusan  tentang  menahan  atau tidaknya  aset  atau  surat  berharga  milik  nasabah. Apabila bank syariah tidak bijak dalam mengambil keputusan  tersebut,  maka  akan  berpengaruh  pada likuiditas bank syariah itu sendiri.
Oleh karena itu, tujuan utama Manajemen Risiko Likuiditas adalah untuk menimbulkan kemungkinan ketidak  mampuan  bank  syariah  dalam  memperoleh sumber, pendanaan arus kas.
Secara  lebih  spesifik  tujuan  dari  manajemen risiko likuiditas adalah sebagai berikut. 8
1. Memelihara kecukupan likuiditas bank sehingga  setiap  waktu  mampu  memenuhi kewajiban bank yang jatuh tempo.
2. Memelihara  kecukupan  likuiditas  bank  untuk mendukung  pertumbuhan  aset  bank  yang berkelanjutan.
3. Menjaga  likuiditas  bank  pada  tingkat  yang optimal  sehingga  biaya  atas  pengelolaan
66 Antonio ,  “Bank  Syariah  Dari  Teori  ke  Praket”. (Jakarta: Gema Insani Press, 2001)
7 Zaena  Arifinl, “Dasar-Dasar  Manajemen  Bank Syariah”. (Bandung: Alva Beta, 2002). 265 8 Bambang  Rinato, “Manajemen  Risiko  Perbankan Syariah di Indonesia”. 150
likuiditas  berada  dalam  batas  yang  dapat ditoleransi.
4. Menjaga tingkat kepercayaan nasabah terhadap sistem perbankan.
Besar  kecilnya  resiko  likuiditas  ini  banyak ditentukan oleh hal-hal sebagai berikut.
1. Kecermatan perencanaan arus kas bedasar-kan pada  prediksi  pembiyaan  dan  prediksi pertumbuhan  dana,  termasuk  mencermati tingkat fluktuasi.
2. Ketepatan  dan  mengatur  stuktur  dana,  ter- masuk kecukupan dana non bagi hasil Alamat email  wajib  bagi  penulis  korespondensi ( corresponding  author ).  Ke-terangan  sebagai penulis  korespondensi  dituliskan  setelah alamat email.
3. Ketersediaan  aset  yang  siap  dikonversikan menjadi kas.
4. Kemampuan  akses  kepasar  antar  bank  atau sumber dana lainnya termasuk fasilitas lender of last resort.
Faktor  internal  dan  eksternal  penyebab  resiko likuiditas : 9 a. Internal
1) Exposeres lembaran tinggi
2) Bank  sangat  bergantung  pada  perusahaan jangka pendek
3) Kesenjangan  dalam  tanggal  jatuh  tempo aset dan liabilitas.
4) Bank-bank  ekspansi  aset  cepat  melebihi dana yang tersedia di sisi kewajiban.
5) Konsentrasi  deposito  dalam  tenor  jangka pendek.
6) Kurang alokasi dalam instrumen pemerintah cair.
7) Lebih  sedikit  penempatan  dana  dalam deposito jangka panjang.
b. Eksternal
1) Pasar keuangan dan deposan yang sensitif.
2) Guncangan ekonomi eksternal dan insternal.
3) Kinerja ekonomi rendah atau lambat
4) Mengurangi  kepercayaan  deposan  pada sektor perbankan.
5) Faktor nonekonomi (kerusuhan politik dan lain-lain).
6) Tiba-tiba  dan  penarikan  likuiditas  besar- besaran dari deposan.
9 Bambang  Rianto, “Manajemen  Risiko  Perbankan Syariah Di Indonesia :. 149

## III. TELAAH/KRITIK TERHADAP FENOMENA RISIKO INHEREN
Risiko  inheren  merupakan  risiko  yang  melekat pada  kegiatan  bisnis  bank  syariah,  baik  yang  dapat di  kuantiflkasi-kan  maupun  yang  tidak,  yang berpotensi memengaruhi posisi keuangan bank. 10 Oleh  karena  itu,  penting  bagi  bank  untuk mengelola  likuiditas  yang  cukup  sehingga  mampu menghadapi perubah-an-perubahan kondisi keuangan dan ekonomi apapun. Masalah pengelolan likuiditas  adalah  masalah  yang  ber-hubungan dengan  ke-mampuan  suatu  perusahaan  untuk memenuhi  kewajiban  finansialnya  yang  segera harus  dipenuhi.  Jumlah  alat-alat  pembayaran  (alat likuid)  yang  dimiliki  oleh  suatu  perusahaan  pada suatu  saat  merupakan    kekuatan  mem-bayar  dari perusahaan  yang  bersangkutan.  Suatu  perusaha-an yang  mempunyai  kekuatan  membayar  belum  tentu dapat  memenuhi.  Jadi  jika  suatu  bank  atau perusahaan  sudah  bisa  mengelola  dan  memenuhi kewajiban  finansalnya,  mereka  akan  siap  untuk mengatasi  masalah  keuangan  dan  ekonomi  yang akan datang kedepannya.
Pada  bank  syariah,  dana  nasabah  dikelola  dalam bentuk  titipan  maupun  investasi.  Cara  titipan  dan investasi  jelas  berbeda  dengan  deposito  pada  bank konvensional  dimana  deposito  merupakan  upaya membungakan  uang.  Konsep  dana  titipan  berarti kapan  saja  si  nasabah  membutuhkan,  maka  bank syariah  harus  dapat  memenuhinya,  akibatnya  dana titipan menjadi sangat likuid. Likuiditas yang tinggi inilah  membuat  dana  titipan  kurang  memenuhi syarat suatu investasi yang membutuhkan pengendapan  dana.  Jadi  bank  bisa  mengambil semua  keuntungan  dari  dana  titip  tersebut  tanpa dibagi dengan nasabah, asalkan dana nasabah tidak berkurang sedikitpun. 11
Karena  pengendapan  dananya  tidak  lama  alias cuma  titipan  maka  bank  boleh  saja  tidak memberikan  imbal  hasil.  Sedang-kan  jika  dana nasabah  tersebut  diinvestasikan,  maka  karena konsep  investasi  adalah  usaha  yang  menanggung risiko, artinya setiap kesempatan untuk memperoleh ke-untungan dari usaha yang dilaksanakan, didalam-nya  terdapat  pula  risiko  untuk  menerima kerugian,  maka  antara  nasabah  dan  banknya  sama- sama  saling  berbagi  baik  keuntungan  maupun risiko.
10 Bambang  Rianto ,  “Manajemen  Risiko  Perbankan Syariah di Indonesia” 150 11 Risa  Ariani6, “Manajemen  Likuiditas  Perbankan Syariah”. Di Akses Dari Website ( http://risaariani6.blogspot.com /2012/06/manajemen- likuiditas-perbankan-syariah.html .). 11-2018

## IV. TELAAH/KRITIK DALAM FENOMENA PRINSIP-PRINSIP ISLAMIC FINANCIAL SERVICES BOARD
Risiko  likuiditas  adalah  elemen  kunci  untuk manajemen likuiditas efektif. Sebagaimana dimaklumi  bahwa  bank  syariah  harus  mencari beragam  sumber  dana  untuk  membiayai  aktivitas pembiayaan  dan  investasinya.  Bank  syariah  harus bisa  menyediakan  beragam  sumber  dana  untuk membayar permintaan pemilik rekening, menyediakan  dana  committed  untuk  transaksi musyarakah,  dan  untuk    menyediakan  arus  kas untuk  pembayaran  biaya  lainnya.  Bagi  hasil  antar bank  kurang  menarik  karena  final settlement nya harus  menunggu  selesai  perhitungan  cash  basis pendapatan  bank  yang  biasanya  baru  terlaksana pada akhir bulan. 12
A. Klasifikasi Risiko
Risiko  likuiditas  dapat  diklasifikasikan  menjadi likuiditas endogen dan likuiditas eksogen. Likuiditas  endogen  adalah  likuiditas  yang  melekat pada  setiap  jenis  aset  bank  itu  sendiri.  Aset  bank memiliki  dua  bentuk  likuiditas  endogen,  yaitu sebagai berikut.
1. Likuiditas yang berkaitan dengan kemampuan bank  untuk  menjual  aset  itu  di  pasar  yang likuid secara cepat.
2. Likuiditas yang berkaitan dengan karekteristik likuiditas  setiap  aset  tersebut.  Contoh.  aset bank  berupa  instrumen  pasar  uang  umumnya memiliki  karekteristik  likuiditas  yang  lebih tinggi dari pasar modal.
Likuiditas  eksogen  adalah  likuiditas  yang  di- timbulkan  oleh  stuktur  kewajiban  bank.  Bank dengan stuktur kewajiban yang bertumpu pada dana jangka  pendek  akan  menghadapi  risiko  likuiditas yang  lebih  tinggi  ketimbang  bank  dengan  stuktur kewajiban  yang  seimbang  antara  dana  jangka pendek dan jangka panjang. Risiko likuiditas dapat melekat  pada  produk  penghimpunan  dana  dan produk penyaluran dana. Pada produk penghimpunan  dana  yang  terdiri  atas  giro, tabungan,  dan  deposito,  berdasarkan  pada  sifatnya risiko likuiditasnya adalah sebagai berikut: 13
1. Giro  memiliki  risiko  likuiditas  tertinggi karena produk  giro ditunjukan untuk  keperlu- an  transaksional  dan  dapat  ditarik  setiap waktu.
12 Bambang Rianti, “ Manajemen Perbankan Syariah Di Indonesia” .152 13 Bambang  Rianto ”Manajemen  Risiko  Perbankan Syariah Di Indonesia ”, 152
2. Tabungan  memiliki  risiko  likuiditas  lebih rendah dari giro karena sifatnya simpanan dan dapat ditarik setiap waktu.
3. Deposito memiliki risiko paling rendah karena hanya bisa dicairkan pada waktu jatuh tempo.
Berdasarkan  pada  prinsip  syariah  yang  men- dasarinya  terdapat  dua  jenis  akad  penghimpunan dana,  yaitu wadi’ah atau mudharabah .  Produk dengan  akad wadi’ah memiliki  risiko  likuiditas lebih  tinggi  karena  pemilik  dana  tidak  turut menanggung  kerugian  maupun  pendapatan  dari penggunaan  dana  itu  oleh  bank.  Bank  harus bertanggung jawab atas keutuhan dana nasabah Produk dengan akad mudharabah memiliki risiko yang  lebih  rendah  karena  pemilik  dana  ikut  ber- partisipasi  atas  risiko  pendapatan  dari  penggunaan dana  itu  oleh  bank.  Akad  mudharabah  dapat diklasifikasikan  dalam  dua  tipe.  Pertama, mud- harabah muqayyadah (restricted investment account  =  RIA) dan mudharabah  mutlaqah (unrestricted  investment  account  =  URIA ).  Pada RIA  off  balance  shee t  bank  mempertemukan pemilik  dana  dan  pelaksana  usaha  sehingga memiliki  risiko  likuiditas  lebih  rendah  dari RIA  on balance sheet . Dalam URIA , bank dapat menggunakan  dana  yang  telah  dihimpun  sehingga memiliki risiko likuiditas lebih tinggi: 14
B. Risiko Likuiditas Pada Produk Penyaluran Dana Berdasarkan pada karekteristik dan sifatnya risiko masing-masing  produk  penyaluran  dana  dapat dipetakan sebagai berikut.
1. Pembiayaan dengan akad mudharabah /musyarakah memiliki risiko likuiditas tertinggi.
2. Pembiayaan dengan akad murabahah, istishna’lsalam , ijarah memiliki risiko likuiditas lebih rendah dari mudharabah.
3. Pembiayaan  dengan  akad qardh,  rahn, wakalah,  kafalah,  hawalah dengan  risiko terendah
Bank  harus  memelihara  likuiditas  yang  men- cukupi untuk memenuhi kewajibannya pada seluruh waktu, oleh karena itu, mereka perlu mempertimbangkan  sifat dari  bank  syariah, aktivitas  bisnisnya,  dan  lingkungan  pasar  modal. Bank  harus  memiliki  kebijakan  manajemen likuiditas  yang  dikaji  secara  periodik  untuk menciptakan hal hal sebagai berikut. 15
14 Bambang  Rianto ,”  Manajemen  Risiko  Perbankan Syariah Di Indonesia” , 153 15 Endang Setyowati, “Manajemen Likuiditas Perbankan Syariah”. website  (http://shariaeconomy.blogspot.com/2008/
11manajemen-likuiditas-perbankan-syariah.html) 2008.11-
1. Strategi untuk memelihara likuiditas termasuk pe-ngawasan board  of  director  (BOD )  dan manajemen senior.
2. Kerangka  pengembangan  dan  implementasi proses  pengukuran  dan  pemantauan  likuiditas yang sehat.
3. Sistem  yang  cukup  untuk  memantau  dan melaporkan  eksposur  likuiditas  dalam  dasar periodik.
4. Kapasitas  pendanaan  yang  cukup  dengan referensi  kepada  keinginan  dan  kemampuan pemegang  saham  untuk  memenuhi  modal tambahan jika diperlukan.
5. Akses  untuk  likuiditas  melalui  realisasi  aset tetap.
6. Manajemen krisis likuiditas.
Kebijakan harus menghubungkan faktor kualitatif dan kuantitatif. Faktor kuantitatif termasuk keragaman dan sumber dana, konsentrasi dana, dan kebergantungan aset yang mudah dijual, ketersedia- an stand by line dari dana eksternal.
Faktor  kualitatif  termasuk  penilaian  kemampuan manajemen, skill manajemen treasury , dan hubungan  masyarakat,  kualitas  Sistem  informasi manajemen  (SIM),  reputasi  bank,  keinginan,  dan kemampuan  pemegang  saham  memberikan  modal tambahan  dalam  kasus  cabang  atau  cabang  pem- bantu  dimana  kantor  pusat  mampu  memberikan likuiditas.
C. Pengukuran Dan Pemantauan Likuiditas Bank  harus  mengidentifikasikan  kebutuhan likuiditas  dengan  membentuk maturity  ladders berdasarkan pada time band yang tepat. Bank harus memiliki  kriteria  sendiri  untuk  klasifikasi  arus kasnya  termasuk  metode behavioral dan  bisa  juga mempertimbangkan tipe arus kas sebagai berikut: 16 . 1. Arus  kas  yang  diketahui-jatuh  tempo  jumlah yang  diketahui.  Termasuk  kategori  ini  pi- utang dari murabahah, ijarah IMB .
2. Kondisional,  arus  kas  yang  bisa  diprediksi ( salam,  istishna’) biasanya  didefinisikan dalam  tipe  kontrak  berdasarkan  pada  dasar dari syarat yang disetujui.
3. Kondisional  dan  arus  kas  yang  tidak  bisa diprediksi.  Beberapa  kasus  investasi  yang terdapat pada musyarakah.
Ketika  dilakukan  kalkulasi  dari  kebutuhan  dana bersih  yang  biasanya  dipengaruhi  oleh  situasi likuiditas,  bank  dapat  berhubungan  dengan  eks- pektasi  manajemen  dan  ekspektasi  pemegang
16 Bambang  Rianto ,”Manajemen  Risiko  Perbankan Syariah Di Indonesia”, 156
rekening  investasi.  Dasar  ini  diasumsikan  bahwa dana  akan  dibayar  pada  kontraktual  saat  tanggal jatuh  tempo,  maka  tidak  realistis  untuk  meng- asumsikan  bahwa  semua  pemegang  rekening investasi  akan  tetap  memelihara  dananya  di  bank sampai  jatuh  tempo,  oleh  karena  itu,  penilaian internal  dari  ekspektasi  mereka  dan  insentif  akan menjadi  dasar  dari net  funding  requirement (NFR). 17
D. Mitigasi Risiko Likuiditas Bank  syariah  harus  mengambil  risiko  likuiditas yang  sepadan  dengan  kemampuan  mereka  untuk memiliki  ldana  berbasis  syariah  lain  untuk mengurangi  risiko  tersebut.  Bankhams  menilai keperluan  dan  kemampuan  akses  ke  sumber  dana yang  tersedia.  Bank  syariah  memiliki  beberapa sumber dana dalam pengelolaan likuiditasnya, yaitu sebagai berikut:
1. Arus kas dari aktivitas perbankan
2. Realisasi dari perdagangan aset yang diinvestasikan
3. Sekuritisasi aset
4. Kapasitas  akses  pemegang  saham  dan  kantor pusat
Manajemen  likuiditas  bank  berdasarkan  pada perjanjian  kontraktual  dan  prosedur  Iikuidasi  perlu menghindari  likuidasi  aset  pada  harga  yang  tidak menguntungkan.  penurunan  modal  pemegang rekening,  dan  kerusakan  reputasi.  Bank  harus  me- miliki  rencana  kontingensi  likuiditas  pada  berbagai tahapan  krisis  likuiditas.  Untuk  itu,  bank  harus mendefinisikan tahapan-tahapan sebagai berikut: 18 .
1. Identifikasi  gap  likuiditas  atau  situasi  yang menyebabkan terjadinya peristiwa pe-narikan.
2. Kebutuhan  aset  likuidasi  atau  investasi  untuk me-menuhi situasi gap likuiditas.
3. Pengukuran darurat yang diambil jika langkah sebelumnya gagal memenuhi gap likuiditas.
Jika  memungkinkan  bank  harus  memasukan rencana  kontingensi  beberapa  faktor  dan  tindakan pada setiap tahapan-tahapan sebagai berikut.
1. Memegang  aset  likuiditas  yang  berkualitas tinggi yang bisa dijual.
2. Profil  aset  lain  dan  kebutuhan  likuiditas  aset ini.
3. Penilaian kepatuhan syariah dan ketersedia-an produk  dana  di  pasar  termasuk  kerja  sama yang memungkinkan dengan bank syariah lain atau lembaga keuangan lain untuk mengakses pendanaan sementara.
17 Bambang  Riant. ,”  Manajemen  Risiko  Perbankan Syariah Di Indonesia”, 157 18 Bambang  Rianto, “Manajemen  Risiko  Perbankan Syariah Di Indonesia”, 158
4. Pengaturan  likuiditas  yang  memungkinkan dengan bank sentral.
5. Pembentukan  manajemen  krisis  atau  pe-tugas yang  bertanggung  jawab  untuk  mengambil tindakan  pada  tahapan  yang  berbeda  dalam krisis likuiditas.
6. Pemberitahuan  prosedur  komunikasi  dengan kantor pusat bank dan otoritasnya.
Bagaimanapun  bank  harus  bisa  mengupaya- kan kerja sama tersebut bisa dimiliki.

## V. TELAAH/KRITIK DALAM FENOMENA PENERAPAN MANAJEMEN RISIKO
Penerapan  manajemen  risiko  untuk  risiko likuiditas bagi bank syariah, baik secara indivudual maupun  bagi  bank  secara  konsolidasi  dengan perusahaan  anak  setidaknya  mencakup  hal-hal sebagai berikut:
A. Pengawasan aktif dewan komisaris, direksi, dan DPS
Semua bank syariah wajib melakukan penerapan manajemen  risiko  melalui  pengawasan  aktif  dewan komisaris, direksi,  dan DPS untuk  risiko  likuiditas, selain  itu,  bank  syariah  juga  melaksanakan pengawasan  aktif  serta  perlu  juga  menambahkan penerapan beberapa hal dalam tiap aspek pengawasan  aktif  dewan  komisaris  dan  direksi, sebagai berikut: 19 1. Kewenangan  dan  tanggung  jawab  dewan komisaris dan direksi
a. Dewan komisaris dan direksi bertanggung jawab untuk memastikan bahwa
penerapan  manajemen  risiko  untuk  risiko likuiditas  telah  sesuai  dengan  tujuan strategis,  skala,  karekteristik  bisnis,  dan profil  risiko  likuiditas  bank  syariah, termasuk  memastikan  integrasi  penerapan manajemen  risiko  untuk  risiko  likuiditas dengan  risiko  risiko  lainnya  yang  dapat berdampak  pada  posisi  likuiditas  bank syariah.
b. Wewenang  dan  tanggung  jawab  dewan komisaris  dalam  penerapan  manajemen risiko  untuk  risiko  likuiditas  antara  lain adalah melakukan persetujuan dan evaluasi  berkala  mengenai  kebijakan  dan strategi  manajemen  risiko  untuk  risiko likuiditas  termasuk  rencana  pendanaan darurat. Evaluasi berkala dilakukan setidaknya satu kali dalam satu tahun atau
19 Bambang  Rianto,  “ Manajemen  Risiko  Perbankan Syariah Di Indonesia”, 159
dalam  frekuensi    yang  lebih  tinggi  dalam hal  terdapat  perubahan  factor-faktor  yang mempengaruhi kegiatan usaha bank syariah secara signifikan.
c. Wewenang  dan  tanggung  jawab  direksi setidaknya meliputi:
1) Memantau  posisi  dan  risiko  likuiditas secara  berkala,  baik  pada  situasi normal  maupun  pada  situasi  pasar yang tidak menguntungkan.
2) Melakukan  evaluasi  terhadap  posisi dan  risiko  likuiditas  bank  syariah setidaknya satu bulan sekali.
d. Wewenang dan tanggung jawab DPS 1) Dewan  Pengawas  Syariah  harus  me- lakukan evaluasi atas kebijakan manajemen  risiko  khususnya  aspek risiko  likuiditas  yang  terkait  dengan pemenuhan Prinsip Syariah.
2) Dewan Pengawas Syariah harus mengevaluasi  pertanggung  jawaban direksi  atas  pelaksanaan  kebijakan manajemen  risiko  khususnya  aspek risiko  likuiditas  yang  terkait  dengan pe-  menuhan Prinsip Syariah.
e. Sumber daya insani Direksi  harus  memastikan  bahwa  setiap fungsi/unit yang bertanggung jawab dalam pengelolaan  risiko  likuiditas  memiliki sumber  daya  insani  dengan  kompetensi yang  memadai,  antara  lain  pada  ALCO. treasury.
f. Organisasi manajemen risiko likuiditas
Bank syariah wajib memiliki komite pengelolaan likuiditas yang bertanggung jawab untuk melakukan  pengelolaan  likuiditas  bank  syariah, antara lain seperti ALCO. 20
B. Kebijakan, prosedur, dan penetapan limit Dalam  pelaksanaan  kebijakan,  prosedur,  dan penetapan limit untuk risiko likuiditas, bank syariah perlu menambahkan penerapan beberapa hal  dalam tiap aspek kebijakan. prosedur, dan penetapan limit, sebagai berikut: 21
1. Strategi manajcmen risiko Penyusunan strategi  untuk  risiko  likuiditas  perlu  disusun untuk  meminimalkan  kemungkinan  ketidak mampuan  bank  syariah  dalam  memperoleh sumber pendanaan arus kas.
20 Bambang  Rianto,  “ Manajemen  Risiko  Perbankan Syariah Di Indonesia”, 160 21 Bambang  Rianto, “Manajemen  Risiko  Perbankan Syariah Di Indonesia”, 160
2. Tingkat  risiko  yang  akan  diambil  dan toleransi risiko
3. Limit  risiko  likuiditas  harus  konsisten  dan relevan dengan bisnis bank syariah. kompleksitas  kegiatan  usaha,  toleransi  risiko, karekteristik  produk,  valuta,  pasar  dimana bank  syariah  tersebut  aktif  melakukan transaksi,  data  historis,  tingkat  profltabilitas, dan modal yang tersedia.
C. Proses identifikasi,pengukuran,pemantauan, dan pengen-dalian risiko, serta SIM risiko likuiditas. Bank  syariah  melakukan  penerapan  manajemen risiko  melalui  proses  identifikasi,  pengukuran, pemantauan,  dan  pengendalian  risiko,  serta  SIM risiko untuk risiko likuiditas, selain itu bank syariah juga  perlu  menambahkan  penerapan  beberapa  hal dalam tiap proses dimaksud, sebagai berikut: 22 1. Identifikasi risiko likuiditas.
a. Dalam  rangka  melakukan  identifikasi risiko  likuiditas,  bank  syariah  harus melakukan  analisis  terhadap  seluruh sumber risiko likuiditas.
b. Bank  syariah  harus  melakukan  analisis terhadap  eksposur  risiko  lainnya  yang dapat  meningkatkan  risiko  likuiditas, antara  lain  risiko  pasar,  risiko  kredit, risiko operasional, dan risiko hukum. Pada umumnya,  risiko  likuiditas  seringkali ditimbulkan oleh kelemahan atau permasalahan  yang  di-timbulkan  oleh risiko  lain  sehingga  identifikasi  risiko harus  mencakup  pula  kaitan  antara  risiko likuiditas dengan risiko lainnya
2. pengukuran risiko likuiditas
a. Bank syariah wajib memiliki alat pengukuran  yang  dapat  menguantifikasi risiko  likuiditas  secara  tepat  waktu  dan komprehensif.
b. Alat  pengukuran  tersebut  setidaknya meliputi hal hal sebagai berikut: 23
1) Rasio  likuiditas,  yaitu  rasio  keuangan yang menggambarkan indikator likuiditas  dan  mengukur  kemampuan bank syariah untuk memenuhi kewajiban jangka pendek.
2) Profil maturitas, yaitu pemetaan posisi aset, kewajiban, dan rekening administratif  ke  dalam  skala  waktu
22 Bambang  Rianto, “Manajemen  Risiko  Perbankan Syariah Di Indonesia”, 162 23 Bambang  Rianto, “Manajemen  Risiko  Perbankan Syariah Di Indonesia ”, 163
tertentu  berdasarkan  pada  sisa  jangka waktu sampai dengan jatuh tempo.
3. Pemantauan risiko likuiditas
Pemantauan risiko likuiditas yang dilakukan bank syariah  hams  memperhatikan  indikator  peringatan dini  untuk  mengetahui  potensi  peningkatan  risiko likuiditas bank syariah. 24
4. Pengendalian risiko likuiditas
a. Pengendalian  risiko  likuiditas  dilakukan melalui  strategi  pendanaan,  Pengelolaan posisi  likuiditas  dan  risiko  likuiditas harian,  pengelolaan  posisi  likuiditas,  dan risiko  likuiditas  intragrup  Pengelola-an aset  likuid  yang  berkualitas  tinggi,  dan rencana pendanaan darurat
b. Strategi  pendanaan  mencakup  strategi diversifikasi  sumber  dan  jangka  waktu pendanaan yang di-kaitkan dengan karekteristik  dan  rencana  bisnis  bank syariah.
5. Sistem informasi manajemen risiko likuiditas Bank  syariah  harus  memiliki  SIM  risiko  yang memadai  dan  andal  untuk  mendukung  pelaksanaan proses  identifikasi,  pengukuran,  pemantauan,  dan pengendalian,  serta  pelaporan  risiko  likuiditas dalam  kondisi  normal  dan  kondisi  krisis  secara lengkap, akurat, mutakhit, utuh dan berkesinambung-an. 25

## VI. TELAAH/KRITIK DALAM FENOMENA SISTEM PENGENDALIAN INTERNAL
Bank  syariah  melakukan  penerapan  manajemen risiko  melalui  pelaksanaan  Sistem  pengendalian internal  untuk  risiko  likuiditas,  selain  itu,  bank syariah  juga  perlu  menambahkan  penerapan beberapa hal  dalam tiap aspek sistem pengendalian internal, yaitu sebagai berikut.
a. Bank syariah harus menerapkan pe- ngendalian internal dan kaji ulang independen yang memadai terhadap penerap-an manajemen risiko untuk risiko likuiditas yang dilaksanakan oleh Satuan Kerja Audit Internal (SKAI)  atau  oleh  Satuan  Kerja  Manajemen Risiko (SKMR).
b. Pengendalian internal terhadap proses penerapan  manajemen  risiko  untuk  risiko likuiditas  yang  dilakukan  oleh  SKAI  antara lain mencakup.
24 Bambang  Rianto, “Manajemen  Risiko  Perbankan Syariah Di Indonesia”, 165 25 Bambang  Rianto, “Manajemen  Risiko  Perbankan Syariah Di Indonesia”, 168
1) Kecukupan  tata  kelola  risiko  likuiditas, termasuk pengawasan aktif dewan kornisaris, dan direksi.
2) Kecukupan  kerangka  manajemen  risiko untuk risiko likuiditas
c. Kaji  ulang  independen  yang  dilakukan  oleh SKMR  antara  lain  mencakup  hal  hal  sebagai berikut.
1) Kepatuhan  pada  kebijakan  dan  prosedur ma-najemen  risiko  untuk  risiko  likuiditas termasuk dalam pengelolaan posisi likuiditas  dan  risiko  likuiditas,  komposisi aset, dan kewajiban, aset likuid berkualitas tinggi, dan kepatuhan pada limit.
2) Kinerja  model  pengukuran  risiko  lik- uiditas,  antara  lain  berdasarkan  pada perbandingan  antara  hasil  pengukuran risiko likuiditas dengan nilai aktual.
d. Kelemahan yang teridentifikasi dalam pengendalian internal dan kaji ulang independen  hams  dilaporkan  kepada  pihak- pihak yang berwenang untuk ditindak-lanjuti.

## VII. TELAAH/KRITIK DALAM FENOMENA

## RIVIEW MANAJEMEN RISIKO LIKUIDITAS DI INDONESIA
Standar  perbankan  intenasional  mengungkapkan penting-nya  hal-hal  berikut  ini  dalam  mengelola manajemen likuiditas bank: 26 a. Penentuan  kebijakan  manajemen  likuiditas yang akurat, bisa dipahami dan akomodatif.
b. Adanya Komite Aset dan Liabilitas  (ALCO).
c. Pembentukan sistem informasi untuk pemantauan dan pelaporan serta.
d. Sistem  pengendalian  internal  yang  memadai untuk  pengelolaan  likuiditas  bank.  Literatur ini  memberikan  beberapa  teknik  mitigasi risiko likuiditas dan instrumen keuangan yang bisa  digunakan  untuk  memenuhi  ke-butuhan likuiditas dari nasabah penyimpan dana. literatur dan pedoman syariah dalam pengelolaan risiko  likuiditas  memberikan  saran  agar  bank syariah mengelola risiko likuiditas dengan mengikut  sertakan  peran  aktif  dari  deposan, pengusaha,  dan  bank  syariah  sendiri  dalam mengantisipasi  problem  dengan  kooperatif.  Untuk itu bank dapat:
1. Memiliki stand by reserves.
2. pengaturan redemption dari deposito
26 Ismail Rifki. “The Management Of Liquidity Risk The Caseof Inonesia”,. {New York, Durham University,2010). 21
3. mengupayakan  mitigasi business  losses dan default ,  baik  dalam  pembiay  aan  berbasis ekuitas maupun debtfinancing
4. menyiapkan  perjanjian  kerja  sama  likuiditas dengan  perusahaan  induk  Selain  itu,  untuk memenuhi  kebutuhan  dana  regular  yang predictable bank syariah dapat:
a. Menjual  instrumen  keuangan  syariah jangka pendek.
b. Menjual  instrumen  keuangan  syariah jangka panjang.
c. Meminjam dari pasar uang Islam. Sementara itu, untuk memenuhi
unpredictable  irregular  demand  liquidity bank syariah dapat
a) Meminjam dari perusahaan induk
b) Meminjam dari pemegang saham
c) Fasilitas  darurat  BI/Otoritas  Iasa Keuangan (OJK)
d) Bail out dari pemerintah.
Dalam  industri  perbankan  syariah  ini  meng- identiflkasi  adanya  struktur  organisasi  yang  tidak optimal  dalam  hubungannya  dengan  pengelolaan likuiditas.  Temuan  ini  juga  menunjukkan  bahwa terdapat  estimasi  permintaan  yang  signiflkan terhadap  kebutuhan  likuiditas  jangka  pendek  dari deposan  yang  dianalisis  dari  sumber  dana likuiditasnya (tipe produk simpanan). Analisis lebih lanjut  juga  menunjukkan  bahwa  kebijakan  pem- biayaan  aIokasi  dana  dan  cara  dari  bank  syariah mengelola permintaan likuiditas dengan mengguna- kan instrument likuiditas Tier 1, Tier 2, dan Tier 3. Sampai  dengan  saat  ini,  ketiganya  sukses  dikelola untuk memenuhi kebutuhan likuiditas dari deposan, namun  tidak  ideal  dari  perspektif  syariah.  Melalui penggunaan  model  ekonometrik,  variabel  yang mempresentasikan  perilaku  likuiditas  deposan  dari model liabilitas. Variabel itu adalah: 27

## 1. SBI Rate
2. Besaran  benefit  yang  diterima  dari  deposito bank syariah pada masa yang lalu
3. Besaran  bagi  hasil  yang  dibayarkan  bank syariah pada jangka pendek
4. Biaya operasi perbankan dan
5. Pendapatan dari pembiayaan bank syariah. Perilaku  likuiditas  dari  sisi  pengusaha  yang dinilai  dari  modal  aset  menunjukkan  faktor  yang menentukan adalah : 28
27 Ismail Rifki. “The Management Of Liquidity Risk The Caseof Inonesia”. {New York, Durham University,2010). 24 28 Bambang  Rianto “  Manajemen  Risiko  Perbankan Syariah Di Indonesia ”. 170
1. Profit dari pembiayaan non operasional
2. Besaran  bagi  hasil  yang  dibayarkan  bank syariah ke deposan
3. Hasil  dari  keputusan  sebelumnya  dalam investasi operasional pembiayaan
4. Kinerja mitra bisnis dan prospek proyek yang akan dibiayai
5. Biaya operasional perbankan.
Khusus  model  cadangan  likuiditas menunjukkan faktor  paling  penting  dalam  penentuan  posisi optimum cadangan likuiditas, yaitu:
1. Bagi hasil yang dibayarkan bank ke deposan
2. Posisi sebelumnya dari cadangan likuiditas
3. The  prior  investment dalam  operasional pembiayaan, dan
4. Profit dari operasional pembiayaan.
Untuk mencegah liquidity runs beberapa kondisi yang hams dipenuhi: 29
1. Edukasi  pada  deposan  dan  publik  secara intensif dari pemerintah, regulator. dan ulama
2. Perbaikan dari struktur likuiditas dari sisi aset dan liabilitas
3. Optimalisasi  pembiyaan  bank  agar  bank mampu memberikan bagi hasil yang kompetitif  pada  deposari  dan  pemegang saham.  dari  beberapa  poin  tersebut.  Ismail merekomendasikan  tiga  program  terintegrasi yang  diusulkan  harus  diperhatikan  dalam pengeloaan risiko likuiditas perbankan syariah di Indonesia, yaitu :
a. Institutional deepening
b. Restrukturisasi  manajemen  likuiditas  di sisi aset dan liabilitas
c. Revitalisasi penggunaan instrumen Syariah yang likuiditas.

## VIII. KESIMPULAN
Risiko  likuiditas  adalah  risiko  akibat  ketidak mampuan bank syariah untuk memenuhi kewajiban yang jatuh tempo dari sumber pendanaan harus kas dan  atau  aset  likuid  berkualitas  tinggi  yang  dapat digunakan, tanpa mengganggu aktifitas, dan kondisi keuangan bank. Berdasarkan analisis ini suatu bank sebaiknya  harus  mempelajari  dan  memahami  ke- utamaan  dan  risiko  likuiditas  itu  sendiri  untuk mengurangi  kemungkinan  bank  untuk  mengarah pada  kebangkrutan.  Apabila  suatu  bank  sudah  bisa mengendalikan likuiditasnya, bank akan mendapatkan  kepercayaan  dari  nasabahnya  dan bank  tersebut  akan  menjadi  lebih  maju  dan berkembang.
29 Bambang  Rianto.  “ Manajemen  Risiko  Perbankan Syariah Di Indonesia ”, 170
Risiko  inheren  merupakan  risiko  yang  melekat pada  kegiatan  bisnis  bank  syariah,  baik  yang  dapat dikuantiflkasi-kan  maupun  yang  tidak,  yang  ber- potensi  memengaruhi  posisi  keuangan  bank.  Oleh karena  itu,  penting  bagi  bank  untuk  me-ngelola likuiditas  yang  cukup  sehingga  mampu  me- nghadapi  perubahan-perubahan  kondisi  keuangan dan ekonomi apapun. Masalah pengelolan likuiditas adalah masalah yang ber-hubungan dengan kemampuan  suatu  perusahaan  untuk  memenuhi kewajiban finansialnya yang segera harus dipenuhi. Jumlah  alat-alat  pembayaran  (alat  likuid)  yang  di- miliki  oleh  suatu  perusahaan  pada  suatu  saat merupakan    kekuatan  membayar  dari  perusahaan yang bersangkutan. Suatu perusahaan yang mempunyai  kekuatan  membayar  belum  tentu  dapat memenuhi.  Jadi  jika  suatu  bank  atau  perusahaan sudah  bisa  mengelola  dan  memenuhi  kewajiban finansalnya,  mereka  akan  siap  untuk  mengatasi masalah  ke-uangan  dan  ekonomi  yang  akan  datang kedepannya.
Berdasarkan  pada  prinsip  syariah  yang  men- dasarinya  terdapat  dua  jenis  akad  penghimpunan dana,  yaitu  wadi’ah  atau mudharabah .  Produk dengan  akad wadi’ah memiliki  risiko  likuiditas lebih  tinggi  karena  pemilik  dana  tidak  turut menanggung  kerugian  maupun  pendapatan  dari penggunaan  dana  itu  oleh  bank.  Bank  harus bertanggung jawab atas keutuhan dana nasabah.
Penerapan  manajemen  risiko  untuk  risiko likuiditas bagi bank syariah, baik secara indivudual maupun  bagi  bank  secara  konsolidasi  dengan perusahaan  anak  setidaknya  mencakup  hal-hal sebagai berikut:
1. Pengawasan  aktif  dewan  komisaris,  direksi, dan DPS.
2. Kebijakan, prosedur, dan penetapan limit
3. Proses identifikasi,pengukuran,pemantauan, dan  pe-ngendalian  risiko,  serta  SIM  risiko likuiditas
Bank syariah juga perlu menambahkan penerapan be-berapa hal dalam tiap aspek sistem pengendalian internal, yaitu sebagai berikut.
1. Bank syariah harus menerapkan pengendalian internal  dan  kaji  ulang  independen  yang memadai  terhadap  penerapan  manajemen risiko untuk risiko likuiditas yang dilaksanakan oleh Satuan Kerja Audit Internal (SKAI)  atau  oleh  Satuan  Kerja  Manajemen Risiko (SKMR).
2. Pengendalian internal terhadap proses penerapan  manajemen  risiko  untuk  risiko likuiditas yang dilakukan oleh SKAI
Standar  perbankan  intenasional  mengungkapkan penting-nya  hal-hal  berikut  ini  dalam  mengelola manajemen likuiditas bank:
1. Penentuan  kebijakan  manajemen  likuiditas yang akurat, bisa dipahami dan akomodatif.
2. danya Komite Aset dan Liabilitas  (ALCO).
3. Pembentukan  sistem  informasi  untuk  pe- mantauan dan pelaporan serta.
4. Sistem  pengendalian  internal  yang  memadai untuk pengelolaan likuiditas bank.

## U CAPAN T ERIMA K ASIH
Dengan terselesaikannya karya ilmiah ini, penulis mengucapkan terikmakasih sedalam-dalamnya kepada  ,Allah  swt  atas  limpahan  karuniadan hidayahnya.  penulis  dapat  menggunakan  penelitian dan karya tulis. Dosen pengampun atas bimbangan, arahan  dan  koreksinya  selama  penyusunan  dan diskusi  karya  tulis.  Kedua  orang  tua  yang  telah mendoa-kan dan mendukung saya dalam mengerjakan  karya  tulis  ini.  Rekan  mahasiswa perbankan syariah atas kerjasama-nya dan dukungan  selama  penulis  mengerjakan  karya  tulis ini.

## R EFERENSI
[1] Rianto  Rustam  Bambang,  Manajemen  Risiko Perbankan  Syariah  di  Indonesia.  Jakarta,
Salemba Empat, 2013
[2] Rifki  Islmail.  The  Management  Of  Liquidity Risk The Caseof Inonesia,.New York, Durham
University,2010
[3] Setyowati Endang, Fahmi Kurniawan. Manajemen  Likuiditas  Perbankan  Syariah. http://shariaeconomy. blogspot.com/2008/11 manajemen-likuiditas-perbankan-syariah.html 2008
[4] Ariani  risa6,  Manajemen  Likuiditas  Perbankan Syariah
http://risaariani6.blogspot.com/2012/06/manaje me-likuiditas-perbankan-syariah.html.
[5] R  Antariksa.  Pengaruh  Risiko  Likuiditas Terhadap  Profitabilitas.  Jakarta,  Universitas Indonesia. 2015
[6] Zainal Arifin ,  Dasar-Dasar Manajemen Bank Syariah. Jakarta, Azkia Publisher 2002
[7] Fathani  Achmad,  Manajemen  Likuiditas  Bank Syariah, dari website http://myfhany.blogspot.com/2019/05/ manajemen-likuiditas.myfhany.html?m=1.
[8] My  Fingers,  Manajemen  Likuiditas,  dari wibsate http://makalahkuindonesia.blogspot.com/2017/ 04/manajemen-likuiditas.html?m=1.
[9] Febby  Varas  Savitri,  Risiko  Likuiditas  Pada Bank  Syariah  Di  Indonesia  dari  website  http:// makalahkuindonesia.blogspot.com/2017/04/ manajemenlikuiditas.html?m-1.