e-ISSN 2580-3743

## INFLUENCE OF COMPANY SIZE AND PER ON CAPITAL STRUCTURE AT MINING COMPANIES LISTED ON IDX

## Firmansyah
Program Studi Manajemen, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Mahaputra Riau Jl. Paus No 52 Pekanbaru-Riau Email: Firmansyahimansyah@yahoo.co.id

## ABSTRACT
So this research has a purpose to be able to know and analyze the influence of company size to capital structure at mining company in BEI, to be able to know and analyze PER influence to capital structure at mining company at  BEI  and  to  know  and  do  analysis  of  influence  of  company  size  and  PER  against  capital  structure  at  mining companies in IDX. The results of this study include firm size affect the capital structure of mining companies in BEI, while PER does not affect the capital structure of mining companies in the BEI, simultaneously the size of the company and PER affect the capital structure of mining companies in BEI
Keywords: Company Size, PER and Capital Structure.

## PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN DAN PER TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN DI BEI

## ABSTRAK
Maka  penelitian  ini  memiliki  tujuan  untuk  dapat  mengetahui  dan  melakukan  analisis  pengaruh  ukuran perusahaan  terhadap  struktur  modal  pada  perusahaan  pertambangan  di  BEI,  untuk  dapat  mengetahui  dan melakukan  analisis  pengaruh  PER  terhadap  struktur  modal  pada  perusahaan  pertambangan  di  BEI  dan  untuk dapat  mengetahui  dan  melakukan  analisis  pengaruh  ukuran  perusahaan  dan  PER  terhadap  struktur  modal  pada perusahaan  pertambangan  di  BEI.  Hasil  dari  penelitian  diantaranya  ukuran  perusahaan  berpengaruh  terhadap struktur  modal  pada  perusahaan  pertambangan  di  BEI,  sedangkan  PER  tidak  berpengaruh  terhadap  struktur modal  pada  perusahaan  pertambangan  di  BEI,  secara  serempak  ukuran  perusahaan  dan  PER  berpengaruh terhadap struktur modal pada perusahaan pertambangan di BEI
Kata Kunci : Ukuran Perusahaan, PER dan Struktur Modal.

## PENDAHULUAN
Salah satu tujuan dari setiap perusahaan bagaimana perusahaan itu tetap tumbuh dan berkembang sesuai dengan tujuan  perusahaan  dan  para  pemegang  saham,akan  tetapi  untuk  mencapai  tujuan  tersebut  tentu  saja  diperlukan adanya  permodalan  atau  modal  yang  cukup  besar.  Salah  satu  cara  untuk  mendapat  modal  melalui  hutang  baik hutang berasal dari internal perusahaan  maupun eskternal  perusahaan, dalam  menentukan tentu saja khususnya perusahaan yang telah go publik harus dapat memperhatikan struktur modal perusahaan.
Sektor  pertambangan  merupakan  salah  satu  bagian  sektor  yang  ada  di  Bursa  Efek  Indonesia,  sektor pertambangan  tentu  saja  sangat  membutuhkan  permodalan  yang  cukup  besar  disebabkan  sektor  pertambangan bisa  terdiri  dari  sektor  perminyakan  maupun  sektor  gas  bumi  dan  sebagainya.  Beberapa  tahun  belakangan  ini pemerintah  lebih  memfokuskan  dirinya  untuk  mengelola  pertambangan  yang  ada  di  Indonesia  dengan melakukan  berbagai  inovasi  khususnya  tambang  minyak  bumi.  Dengan  memfokuskan  terhadap  tambang  maka tentu saja perusahaan yang bergerak di bidang tersebut juga harus meningkatkan struktur modal mereka.
Dalam hal struktur modal tentu saja banyak faktor yang dapat menyebabkan seperti atau salah satunya adalah  ukuran  perusahaan,  semakin  besar  ukuran  atau  aset  perusahaan  maka  semakin  besar  struktur  modal perusahaan. Menurut Sawir dalam Meutia (2016) menyatakan bahwa dari struktur keuangan dalam hampir setiap studiuntuk  alasan  yang  berbeda.  Pertama,  tingkat  kemudahan  perusahaan  dalam  mendapatkandana  dari  pasar modal biasanya ditentukanmelalui  ukuran perusahaan. Perusahaan besarumumnya  mendapatkan akses  ke pasar modaldengan  lebih  baik  untuk  informasi  mengenai  obligasi  maupun  saham.  Bagi  perusahaankecil,  biaya peluncuran  dari  penjualansejumlah  kecil  sekuritas  dapat  menjadipenghambat.  Walaupun  penerbitan sekuritasdapat  dilakukan,  sekuritas  perusahaan  kecil  mungkin  kurang  dapat  dipasarkan  sehingga  harus menentuan harga sedemikian  rupa agarinvestor  mendapatkan hasil  yang  memberikan return lebih tinggi secara signifikan.  Kedua,  dalam  menentukan  kekuatan  tawar-menawar  dalam  kontrak  keuangan,  perusahaan  kecil biasanya  tidak  dapat  memilih  pendanaan  dari  berbagai  bentuk  utang  karena  semakin  besar  jumlah  uang  yang digunakan,  semakin  besarn  kemungkinan  pembuatan  kontrak  yang  dirancang  sesuai  dengan  preferensi  kedua pihak  sebagai  ganti  dari  penggunaan  kontrak  standar  utang.  Ketiga,  perusahaan  yang  lebih  besar  dapat memperoleh  lebih  banyak  laba  akibat  dari  pengaruh  skala  dalam  biaya  dan return .  Pada  akhirnya,  ukuran perusahaan  diikuti  oleh  karakteristik  lain  yangmemengaruhi  struktur  keuangan  seperti  perusahaan  sering  tidak memiliki  staf  khusus,  tidak  menggunakan  rencana  keuangan,  dan  tidak  mengembangkan  sistem  akuntansi mereka menjadi suatu sistem manajemen.
Menurut  Brigham  dan  Houston  dalam  Meutia  (2016),  sejauh  mana  laba  per  lembar  saham  suatu perusahaan meningkat seiring penambahan utang. Perusahaan dengan tingkat pertumbuhan tinggi akan berupaya meningkatkan aktiva tetapnya sehing membutuhkan dana lebih besar pada masa yang akan datang, namun tetap harus dapat mempertahankan tingkat labanya. Akibatnya, laba ditahan akan meningkat dan perusahaan tersebut cenderung  akan  lebih  banyak  berutang  untuk  mempertahankan  rasio  utangnya.  Perumusan  masalah  pada penelitian  ini  yaitu    Apakah  ukuran  perusahaan  berpengaruh  terhadap  struktur  modal  pada  perusahaan pertambangan di BEI, apakah PER berpengaruh terhadap struktur modal pada perusahaan pertambangan di BEI dan apakah ukuran perusahaan dan PER berpengaruh terhadap struktur modal pada perusahaan pertambangan di BEI.
Maka  tujuan  untuk  dapat  mengetahui  dan  melakukan  analisis  pengaruh  ukuran  perusahaan  terhadap struktur modal pada perusahaan pertambangan di BEI, untuk dapat mengetahui dan melakukan analisis pengaruh PER terhadap struktur modal pada perusahaan pertambangan di BEI dan untuk dapat mengetahui dan melakukan analisis pengaruh ukuran perusahaan dan PER terhadap struktur modal pada perusahaan pertambangan di BEI.

## TINJAUAN PUSTAKA

## Pasar Modal
Menurut  Kasmir  (2013),  pasar  modal  dalam  arti  sempit  merupakan  tempat  para  penjual  dan  pembeli  bertemu untuk  melakukan  transaksi.  Artinya  pembeli  dan  penjual  langsung  bertemu  untuk  melakukan  transaksi  dalam lokasi tertentu. Lokasi atau tempat pertemuan disebut pasar. Namun, dalam arti luas pengertian pasar merupakan tempat melakukan transaksi antara pembeli dan penjual, dimana pembeli dan penjual tidak harus bertemu dalam suatu  tempat  atau  bertemu  langsung,  akan  tetapi  dapat  dilakukan  melalui  sarana  informasi  yang  ada  seperti sarana elektronik.
Instrumen  pasar  modal  terbagi  dalam  2  bagian,  (Kasmir,2013)  yaitu:  (1)  Saham  ( stocks ),  merupakan surat  berharga  yang  bersifat  kepemilikan.  Artinya  si  pemilik  saham  merupakan  pemilik  perusahaan.  Semakin besar saham yang dimilikinya, maka semakin besar pula kekuasaannya di perusahaan tersebut. Keuntungan yang diperoleh  dari  saham  dikenal  dengan  nama deviden .  Pembagian deviden ditentukan  dalam  Rapat  Umum Pemegang  Saham  (RUPS).  (2)  Obligasi  ( Bonds ),  surat  berharga  obligasi  merupakan  instrumen  utang  bagi perusahaan  yang  hendak  memperoleh  modal.  Keuntungan  dari  membeli  obligasi  diwujudkan  dalam  bentuk kupon.  Berbeda  dengan  saham,  maka  obligasi  tidak  mempunyai  hak  terhadap  manajemen  dan  kekayaan perusahaan.
Artinya  perusahaan  yang  mengeluarkan  obligasi  hanya  mengakui  mempunyai  utang  kepada  si pemegang  obligasi  sebesar  obligasi  yang  dimilikinya.  Oleh  karena  itu,  dalam  struktur  modal  perusahaan  yang terlihat  dalam  neraca,  obligasi  dimasukkan  dalam  modal  asing  atau  utang  jangka  panjang.  Utang  ini  akan dilunasi apabila telah sampai waktunya.
Adapun  para  pemain  yang  terlibat  di  pasar  modal  sebagai  berikut  (Kasmir,2013)  yaitu:  (1)  Emiten, perusahaan yang akan melakukan penjualan surat-surat berharga atau melakukan emisi di bursa disebut emiten. Emiten  melakukan  emisi  dapat  memilih  dua  macam  instrumen  pasar  modal  apakah  bersifat  kepemilikan  atau utang. Jika bersifat kepemilikan, maka diterbitkanlah saham dan jika yang dipilih adalah instrumen utang, maka yang  dipilih  adalah  obligasi.  (2)  Investor,  pemain  yang  kedua  adalah  pemodal  yang  akan  membeli  atau menanamkan  modalnya  di  perusahaan  yang  melakukan  emisi,  pemodal  ini  disebut  juga  investor.  Sebelum membeli surat-surat berharga yang ditawarkan para investor biasanya melakukan penelitian dan analisis-analisis tertentu. (3) Lembaga Penunjang, fungsi lembaga penunjang ini antara lain turut serta mendukung beroperasinya pasar  modal,  sehingga  mempermudah  baik  emiten  maupun  investor  dalam  melakukan  berbagai  kegiatan  yang berkaitan dengan pasar modal.
Menurut Sunariyah (2011), jenis-jenis pasar modal sebagai berikut: (1) Pasar Perdana ( Primary Market ), merupakan  penawaran  saham  oleh  emiten  dilakukan  sebelum  diperdagangkan  di  pasar  sekunder.  (2)  Pasar Sekunder  ( Secondary  Market ),  merupakan  perdagangan  saham  yang  telah  melewatinya  masa  penawaran  pada pasar perdana. Saham pada pasar ini telah dijual luas setelah melalui masa penjualan di pasar perdana. (3) Pasar Ketiga  ( Third  Market ),  merupakan  tempat  perdagangan  saham  di  luar  bursa,  bisanya  dikoordinir  oleh Perserikatan Perdagangan Uang dan Efek  serta diawasi dan dibina oleh lembaga  keuangan. (4)  Pasar Keempat ( Fourth Market ), merupakan  bentuk perdagangan efek antara pemegang  saham, atau proses pemindahan  sahan antar pemegang.

## Ukuran Perusahaan
Menurut  Prasetyorini  dalam  Hery  (2017),  ukuran  perusahaan  adalah  suatu  skala  dimana  dapat  diklasifikasikan besarnya kecilnya perusahaan menurut berbagai cara antara lain dengan total aset, nilai pasar saham dan lain-lain.
Ukuran  perusahaan  menggambarkan  besar  kecilnya  suatu  perusahaan.  Ukuran  perusahaaan  umumnya berpengaruh  pada  penilaian  investor  dalam  membuat  keputusan  investasi.  Secara  umum,  ukuran  perusahaan diukur  dengan  besarnya  total  aset  yang  dimiliki  karena  nilai  total  asset  umumnya  sangat  besar  dibandingkan variabel keuangan lainnya (Rahmawati dkk, 2015).

## PER

## Struktur Modal
Menurut Joel G Siegel dan Jae K. Shim dalam Fahmi (2011), menyatakan bahwa adalah komposisi saham biasa, saham preferen, dan berbagai kelas seperti itu, laba yang ditahan dan utang jangka panjang yang dipertahankan oleh kesatuan usaha dalam mendanai aktiva.
Menurut  Prastowo  (2011),  rasio  solvabilitas  (struktur  modal)  perusahaanya  itu  menggambarkan kemampuan suatu perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka panjangnya. Menurut Jumingan (2014) modal kerja adalah kelebihan aktiva lancar terhadap utang jangka pendek.
Menurut Fahmi (2011), faktor yang mempengaruhi struktur modal adalah: (1) Bentuk atau karakteristik bisnis yang dijalankan. (2) Ruang lingkup aktivitas operasi bisnis yang dijalankan. (3) Karakteristik manajemen yang  diterapkan  di  organisasi  bisnis  tersebut.  (4)  Karakteristik,  kebijakan  dan  keinginan  pemilik.  (4)  Kondisi micro  and  macro  economy yang  berlaku  di  dalam  negeri  dan  luar  negeri  yang  turut  mempengaruhinya pengambilan keputusan perusahaan.
Menurut  Prastowo  (2011),  rasio  solvabilitas  (struktur  modal)  yang  digunakan  dalam  mengukur kemampuannya  adalah debt  to  equity  ratio dan time  interest  earned . Debt  to  equity  ratio menurut  Prastowo (2011),  adalah dalam rangka mengukur risiko, fokus perhatian kreditur jangka panjang terutama di tujukan pada prospek  laba  dan  perkiraan  arus  kas.  Meskipun  demikian,  mereka  tidak  dapat  mengakibatkan  pentingnya  tetap mempertahankan keseimbangan antara proporsi aktiva yang didanai oleh kreditur dan yang didanai oleh pemilik perusahaan.  Keseimbangan  proporsi  antara  aktiva  yang  didanai  oleh  kreditur  dan  yang  didanai  oleh  pemilik perusahaan diukur dengan ratio debt to equity dengan cara perhitungan sebagai berikut:
Debt to Equity = Total Hutang Total Modal Time  interest  earned menurut  Prastowo  (2011:90),  adalah  untuk  mengukur  kemampuan  operasi perusahaan  dalam  memberikan  proteksi  kepada  kreditor  jangka  panjang,  khususnya  dalam  membayar  bunga, berikutinirumus time interest earned adalahsebagaiberikut:
Time Interest Earned = Laba Sebelum Bunga dan Pajak Biaya Bunga
Kerangka Pemikiran

## Hubungan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal
Menurut Sawir dalam Meutia (2016) menyatakan bahwa  daristruktur keuangan dalam hampir setiap  studiuntuk alasan  yang  berbeda.  Pertama,  tingkat  kemudahan  perusahaan  dalam  mendapatkandana  dari  pasar  modal biasanya  ditentukanmelalui  ukuran  perusahaan.  Perusahaan  besarumumnya  mendapatkan  akses  ke  pasar modaldengan  lebih  baik  untuk  informasi  mengenaiobligasi  maupun  saham.  Bagi  perusahaankecil,  biaya peluncuran  dari  penjualansejumlah  kecil  sekuritas  dapat  menjadipenghambat.  Walaupun  penerbitan sekuritasdapat dilakukan, sekuritas perusahaan kecilmungkin kurang dapat dipasarkan sehinggaharus menentuan harga  sedemikian  rupa  agarinvestor  mendapatkan  hasil  yang  memberikan return lebih  tinggi  secara  signifikan. Kedua,dalam  menentukan  kekuatan  tawar-menawardalam  kontrak  keuangan,  perusahaan  kecilbiasanya  tidak dapat  memilih  pendanaan  dariberbagai  bentuk  utang  karena  semakin  besar  jumlah  uang  yang  digunakan, semakin besarn kemungkinan pembuatan kontrak yang dirancang sesuai dengan preferensi kedua pihak sebagai ganti  dari  penggunaan  kontrak  standar  utang.  Ketiga,  perusahaan  yang  lebih  besar  dapat  memperoleh  lebih banyak laba akibat dari pengaruh skala dalam biaya dan return . Pada akhirnya, ukuran perusahaan diikuti oleh karakteristik  lain  yang  memengaruhi  struktur  keuangan  seperti  perusahaan  sering  tidak  memiliki  staf  khusus, tidak menggunakan rencana keuangan, dan tidak mengembangkan sistem akuntansi mereka menjadi suatu sistem manajemen.

## Hubungan PER Terhadap Struktur Modal
Menurut  Brigham  dan  Houston  dalam  Meutia  (2016),  sejauh  mana  laba  per  lembar  saham  suatu  perusahaan meningkat  seiring  penambahan  utang.  Perusahaan  dengan  tingkat  pertumbuhan  tinggi  akan  berupaya meningkatkan aktiva tetapnya sehing membutuhkan dana lebih besar pada masa yang akan datang, namun tetap harus dapat mempertahankan tingkat labanya. Akibatnya, laba ditahan akan meningkat dan perusahaan tersebut cenderung akan lebih banyak berutang untuk mempertahankan rasio utangnya.

## Gambar 1. Kerangka Pemikiran
Hipotesis  penelitian  ini  adalah  ukuran  perusahaan  berpengaruh  terhadap  struktur  modal  pada perusahaan pertambangan di BEI, PER berpengaruh terhadap struktur modal pada perusahaan pertambangan di BEI  dan  ukuran  perusahaan  dan  PER  berpengaruh  terhadap  struktur  modal  pada  perusahaan  pertambangan  di BEI.

## METODOLOGI PENELITIAN
Penelitian  ini  dilaksanakan  oleh  penelitia  pada  perusahaan  pertambangan  yang  terdaftar  di  BEI  dengan  waktu periode  penelitian  2015  sampai  2016.  Dengan  cara  melakukan  akses  terhadap  website  bursa  efek  indonesia ( www.idx.co.id ),  ada  beberapa  alasan  mengapa  peneliti  melakukan  penelitian  pada  perusahaan  pertambangan dikarenakan  perusahaan  pada  periode  tersebut  sektor  pertambangan  mengalami  ketidakstabilan  dan ketidakstabilan  tersebut  dapat  disebabkan  oleh  beberapa  alasan  seperti  internal  perusahaan  maupun  kondisi eksternal perusahaan.
Variabel  terikat  pada  penelitian  ini  adalah  struktur  permodalan  yang  di  ukur  atau  diproksikan  dengan DER ( debt to equity ratio ), dengan variabel terikat ukuran perusahaan dan PER.
Objek  penelitian  yaitu  seluruh  perusahaan  pertambangan  yang  telah  terdaftar  pada  periode  penelitian yaitu  2015  sampai  dengan  2016  ,  akan  tetapi  pengambilan  kriteria  tersebut  yaitu  perusahaan  yang  tidak mengalami  kerugian  selama  periode  penelitian,  sehingga  sampel  penelitian  menjadi  33  sampel  dengan  periode penelitian selama 2 tahun.
Metode  pengumpulan  data  penelitian  menggunakan  metode  dokumentansi  penelitian,  metode dekomentasi penelitian yaitu metode pengumpulan data yang berasal dari data –data yang bersifat publikasi, baik dokumentasi tersebut terdiri dari jurnal-jurnal, maupun literatur yang dapat dipakai pada penelitian ini.
Metode atau teknik analisis data menggunakan analisis regresi berganda, pada analisis regresi berganda harus  adanya  terpenuhi  uji  asumsi  klasik  penelitian  yang  merupakan  syarat  mutlak  dalam  model  regresi, diantaranya uji normalitas yaitu suatu uji yang dilakukan untuk dapat melihat apakah data tersebut terdistribusi normal  atau  tidaknya  mendeteksi  uji  normal  dapat  dilakukan  dengan  grafik  dan  Kolmogrov-Smirnov  (K-S), heterokedastisitas  dapat  diketahui  apakah  dalam  suatu  model  regresi  tidak  terjadi  heterokedastisitas  atau homokedastisitas pada model penelitian,  multikolinieritas dapat diketahui untuk mengetahui apakah dalam suatu

## Ukuran Perusahaan

## PER
Struktur Modal
model regresi tidak terdapat korelasi antar variabel bebas, dan uji otokorelasi yaitu uji dalam mengetahui apakah adanya korelasi antar waktu sebelumnya atau t-1 dan antar perusahaan.
Adapun model regresi yang dipakai pada regresi berganda:
Y = a + b 1 X 1 + b 2 X 2 + e Y = Struktur Modal a = Konstanta b1-b2 = Koefisien Regresi X1 = Ukuran Perusahaan X2 = PER E = Error

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Pengujian Uji Asumsi Klasik

## Uji Normalitas
Analisis  uji  asumsi  dengan  syarat  normalitas  data  peneliti  menggunakan  grafik  dalam  bentuk scatterplot dan Kolmogrov-Smirnov (K-S), adalah:

## Tabel 1. Kolmogrov-Smirnov
Pada  Tabel  Kolmogrov-Smirnov  dapat  diketahui  bahwa  nilai  pada  variabel  bebas  dengan  jumlah sampel  pengamatan  sebesar  66  sampel  pengamatan,  yang  dari  nilai  asmpy  sig  (2-tailed)  bernilai  sebesar  0.000 baik pada variabel ukuran perusahaan, PER dan struktur modal. Maka dengan hal tersebut peneliti yang terjadi ketidaknormalan  data  peneliti  mecoba  melakukan  Ln  (Logaritma  Natural)  dan outlier pada  semua  variabel penelitian, berikut ini hasil setelah dilakukannya pengobatan pada normalitas data:

## Tabel 2. Kolmogrov-Smirnov Setelah Melakukan Ln
Pada Tabel KS setelah dilakukannnya Ln dan outlier maka dapat terlihat nilai signifikansi pada semua variabel ukuran perusahaan sebesar 0.926, PER sebesar 0.111 dan struktur modal sebesar 0.299 diatas nilai 0.05 atau 5%, maka dapat dipastikan data normal dengan lewat uji asumsi klasik normalitas.

## Heterokedastisitas
Analisis heterokedastisitas pada uji asumsi klasik ini, dapat dilakukan dengan menggunakan uji Glejser, berikut ini hasil dari heterokedastisitas pada uji Glejser adalah:

## Tabel 3. Uji Heterokedastisitas
Pada Tabel coeficient pada uji heterokedastisitas dapat diketahui nilai ukuran perusahaan sebesar 0.118 dan nilai PER sebesar 0.01 masih adanya nilai dibawah 0.05 sehingga masih terjadinya gejala heterokedastisitas pada  penelitian  tersebut.  Setelah  terlihat  terjadi  heterokedastisitas  maka  peneliti  melakukan  SQRT  pada  semua variabel tersebut:

## Tabel 4. Uji Heterokedastisitas Setelah Dilakukan SQRT
Berdasarkan  Tabel  setelah  dilakukannya  SQRT  maka  pengobatan  uji  heterokedastisitas  maka  dapat diketahui nilai ukuran perusahaan dan nilai PER mengalami kenaikan diatas 0.05 sehingga dapat dipastikan uji heterokedastisitas terlewati.

## Uji Multikolinieritas
Analisis  multikolinieritas  pada  uji  asumsi  klasik  ini,  dapat  terlihat  dengan  nilai  VIF  dan tolerance ,  berikut  ini hasil dari multikolinieritas pada uji asumsi klasik penelitian:
Tabel 5. Uji Multikolinieritas
Pada  hasil  multikolinieritas  pada  nilai tolerance dan  VIF  ( Variance  Inflation  Factor )    adalah  sebagai berikut ukuran perusahaan memiliki nilai tolerance sebesar 0.867 dan PER sebesar 0.867, sedangkan nilai VIF sebesar  pada  variabel  ukuran  perusahaan  dan  PER  sebesar  1.154  untuk  dapat  mengetahui  tidak  terjadi multikolinieritas sebaiknya nilai tolerance > 0.1 dan nilai VIF di bawah 10 sehingga dapat dipastikan tidak terjadi adanya  multikolinieritas,  pada  penelitian  ini  nilai  tersebut  diatas  0,1  dan  dibawah  10  maka  tidak  adanya multikolinieritas pada penelitian ini.

## Uji Autokorelasi
Pada analisis autokorelasi dengan menggunakan DW (Durbin Watson) adalah sebagai berikut:
Tabel 6. Uji Autokolerasi
Pada hasil autokorelasi dapat diketahui bahwa nilai dari DW sebesar 1.922 yang angka tersebut berada pada -2 sampai dengan +2 sehingga terbebas dari autokorelasi pada penelitian ini.

## Analisis Model Persamaan Regresi
Tabel 7. Analisis Model Persamaan Regresi
Analisis model persamaan regresi pada penelitian ini adalah:
Y = -1.502 + 0,069X 1 – 0.019X 2
Nilai a = -1.502menunjukkanjikaukuran perusahaan dan PER dianggapkonstanatau 0 makanilaistruktur modal  sebesar  -1.502.  Nilai  b 1 =  0.069menunjukkanbahwasetiapkenaikanukuran  perusahaansebesar  1 satuanmaka dapat menaikkan struktur modal sebesar
0.069. Nilai b 2 = - 0.019menunjukkanbahwasetiapkenaikanPERsebesar  1  satuanmaka  dapat  menurunkan  jumlah  struktur  modal sebesar -0.019.

## Uji Model Kelayakan /Goodness of Fit (Uji-F)
Tabel 8. Uji Model Kelayakan / Goodness of Fit (Uji-F)
Dengan didasarkan pada hasil pengujian model kelayakan yang dilakukan secara serempak bahwa F hitung sebesar 3.253  dengan  F tabel 3.14,  siginifikansi  sebesar  0.053  maka  ukuran  perusahaan  dan  PER  berpengaruh  terhadap struktur modal pada perusahaan pertambangan di BEI.
Maka dengan didasarkan pada hal tersebut baik atau buruknya suatu perusahaan dapat disebabkan oleh ukuran perusahaan itu sendiri maupun PER perusahaan itu sendiri juga.

## Uji Parsial
Uji t pada pengujian parsial yaitu dapat diketahui bahwa: (1) Ukuran perusahaan berpengaruh terhadap struktur modal  disebabkan  bahwa  t hitung sebesar  2.206  dan  t tabel sebesar  2.00  maka  ukuran  perusahaan  berpengaruh terhadap struktur modal. (2) PER tidak berpengaruh terhadap struktur modal disebabkan bahwa t hitung sebesar - 0.704 dan t tabel sebesar 2.00 maka PER tidak berpengaruh terhadap struktur modal. Tabel 9. Uji Parsial

## Pembahasan
Ukuran perusahaan berpengaruh terhadap struktur modal pada perusahaan pertambangan di BEI, Hasil penelitian ini sejalan atau sesuai dengan penelitian Meutia (2016) bahwa ukuran perusahaan berpengaruh terhadap struktur permodalan.  Yang  dapat  menyebabkan  hubungan  penelitian  ini  disebabkan  bahwa  semakin  besar  perusahaan maka  semakin  besar  juga  perusahaan  untuk  mengembangkan  usahanya,  pada  umumnya  sebagian  besar perusahaan  dalam  mendanai  permodalan  perusahaan  di  danai  dengan  hutang  juga  sehingga  ukuran  perusahaan berpengaruh terhadap struktur modal.
PER  tidak  berpengaruh  terhadap  struktur  modal  pada  perusahaan  pertambangan  di  BEI  disebabkan baahwa  sektor  pertambangan  dalam  melakukan  permodalan  pada  usahaanya  tidak  selalu  dilihat  dari  harga  per lemba saham perusahaan melainkan dapat juga di lihat dari tingkat menghasilkan keuntungan perusahaan setiap tahunnya.

## PENUTUP
Kesimpulan yang dapat di rumuskan penelitian antara lain: (1) Ukuran perusahaan berpengaruh terhadap struktur modal  perusahaan  pada  perusahaan  pertambangan  di  BEI.  (2)  PER  tidak  berpengaruh  terhadap  struktur  modal pada  perusahaan  pertambangan  di  BEI.  (3)  Ukuran  perusahaan  dan  PER  berpengaruh  terhadap  struktur  modal secara bersama-sama pada perusahaan pertambangan di BEI.
Saran pada penelitian ini  yang berguna  untuk penelitian  yang akan datang antara lain  Bagi  yang akan melakukan penelitian yang sejenis diharapkan untuk dapat menambah variabel struktur modal seperti likuiditas yang di proksikan dengan current ratio .

## DAFTAR RUJUKAN
Fahmi, Irham. 2011. Analisis Kinerja Keuangan Panduan Bagi Akademisi, Manajer, dan Investor untuk Menilai dan Menganalisis Bisnis dari Aspek Keuangan. CV Alfabeta, Bandung. Harmono, 2011. Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard . Bumi Aksara, Jakarta. Hery, 2017. Kajian Riset Akuntansi Mengulas Berbagai Hasil Penelitian Terkini Dalam Bidang Akuntansi dan Keuangan . PT. Gramedia, Jakarta.
Jumingan. 2014. Analisis Laporan Keuangan . Penerbit PT Bumi Aksara, Jakarta. Kasmir. 2013. Bank dan lembaga keuangan lainnya . Jakarta : PT. RajaGrafindo Persada Meutia,  Tuti.  2016.  Pengaruh  Growth  Opportunity,  Profitabilitas,  dan  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Struktur Modal pada Perusahaan Properti di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Keuangan , Volume 5, No. 2.
Prastowo. 2011. Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi . Unit Penerbit dan Percetakan Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN, Yogyakarta.
Rahmawati  Amalia  Dewi,  Topowijono  dan  Sri  Sulasmiyati.2015.  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Profitabilitas,
Struktur  Modal,  Dan  Keputusan  Investasi  Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Studi  pada  Perusahaan  Sektor Properti,  Real  Estate,  dan  Building  Construction  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Periode 2010-2013). Jurnal Administrasi dan Bisnis , Volume 23, Nomor 2, Juni. Sunariyah. 2011. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Edisi Keenam . Yogyakarta : UPP STIM YKPN.