DOI: https://doi.org/10.31933/jimt.v2i2 Received: 10 November 2020 , Revised: 25 November 2020, Publish: 17 Desember 2020

## ANALISIS KINERJA KEUANGAN PT. BUKIT ASAM, Tbk DILIHAT DARI RASIO SOLVABILITAS, AKTIVITAS DAN  PROFITABILITAS PERIODE TAHUN 2014-2019

## Mastari
Universitas Mercu Buana, Jakarta, Indonesia, mastari865@gmail.com

## Corresponding Author: First Author
Abstrak :  Laporan  keuangan  PT.  Bukit Asam  tersusun  dalam  bentuk  laporan  neraca  dan  laporan laba  rugi  yang  diambil  pada  tahun  2014  sampai  dengan  tahun  2019.  Tujuan  melakukan  analisis laporan  keuangan  untuk mengetahui  keadaan  keuangan  perusahaan  dari  sisi  nilai  rasio  keuangan. Penelitian  ini  untuk  mengetahui  kinerja  keuangan  PT.  Bukit  Asam,  Tbk  dilihat  dari  rasio profitabilitas,  solvabilitas  dan  rasio  aktivitas  berdasarkan  laporan  keuangan  perusahaan.  Metode penelitian yang digunakan adalah  analisis deskriptif menggunakan pengukuran rasio profitabilitas, solvabilitas  dan  rasio  aktivitas.  Sumber  data  dan  informasi  penelitian  diperoleh  dari  Bursa  Efek Indonesia.  Dari  hasil  perhitungan  rasio  profitabilitas,  solvabilitas  dan  rasio  aktivitas  rata-rata mengalami  kenaikan  serta  penurunan  yang  fluktuatif  dan  tidak  signifikan  ditengah  masih melamabatnya  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  pada  2014-2019.  hal  ini    menunjukkan  bahwa kondisi perusahaan dalam keadaan baik serta perlu melakukan beberapa langkah dalam mengatasi dampak dari melambatnya pertumbuhan ekonomi Indonesia dalam lima tahun terakhir.
Kata kunci : Kinerja Keuangan Rasio Profitabilitas, Solvabilitas dan Likuiditas

## PENDAHULUAN
Laporan  keuangan  dalam  perusahaan  merupakan  kewajiban  yang  harus  dilakukan oleh  perusahaan  dalam  melaporkan  kinerja  perusahaan,  hal  ini  memiliki  peran  penting yang  akan  berimbas  pada  meningkatnya  kinerja  keuangan  secara  otomatis  sumber  dari daya yang dimiliki perusahaan. Selain itu laporan keuangan juga akan menjadi tolak ukur peningkatan  kinerja  perushaan  dimata  para  investor  dan  pemegang  saham.  Laporan keuangan  dapat  memberikan  arahan  bagi  perusahaan  dalam  mengatasi  masalah  setelah mengetahui kelemahan-kelemahan yang dimiliki perusahaan dan memperbaiki kelemahan- kelemahan  tersebut.  Persaingan  dalam  era  pasar  bebas  di  dunia  usaha  terutama  dalam sektor  pertambangan,  membuat  setiap  pelaku  bisnis  dalam  hal  ini  perusahaan  harus semakin  cermat  menyikapinya  dengan  pesaing.  Perusahan  sektor  pertambangan  terus
bertambah  baik  perusahaan  tambang  milik  negara  maupun  perusahaan  milik  swasta ataupun  milik  asing.  Salah  satu  perusahaan  tambang  milik  pemerintah  diantaranya PT.Bukit Asam, Tbk. Ditengah persangaingan industri pertambangan yang semakain ketat faktor  lain  yang  menjadi  tantangan  perusahaan  untuk  tetap  memperoleh  keuntungan  bagi para  investor  dan  pemegang  saham  adalah  masih  melemahnya  pertumbuhan  ekonomi Indonesia bila dilihat dalam lima tahun terakhir sejak 2014. Disisi lain tujuan utama dalam sebuah  perusahaan  didirikan  salah  satunya  untuk  memperoleh  laba  yang  optimal.  Laba bukan  hanya  menjadi  tolak  ukur  efektivitas  kinerja  perusahaan,  tetapi  laba  juga  penting untuk menjaga kelangsungan hidup perusahaan.  Penyajian laporan keuangan yang diaudit oleh lembaga akuntan publik yang terpercaya merupakan gambaran dari suatu perusahaan dari  segi  keuangan  pada  waktu  tertentu  yang  menunjukkan  kondisi  keuangan  perusahaan yang  telah  dicapai    perusahaan  dalam  periode  tertentu.  Laporan  keuangan  merupakan ringkasan  dari  suatu  proses  pencatatan  yang  isinya  merupakan  suatu  ringkasan  dari transaksi-transaksi  keuangan  yang  terjadi  selama  tahun  buku  yang  bersangkutan.  Kinerja keuangan suatu perusahaan dapat diukur dan dilihat melalui laporan keuangan dengan cara menganalisis  laporan  keuangan.  Harahap  (2014:25)  mengatakan  bahwa  kegiatan  analisis laporan  keuangan  merupakan  salah  satu  media  untuk  mendapatkan  informasi  yang  lebih banyak,  lebih  baik,  akurat,  dan  dijadikan  sebagai  bahan  dalam  proses  pengambilan keputusan.

## KAJIAN PUSTAKA
Laporan  keuangan  merupakan  gambaran  secara  ringkas  mengenai  aktivitas perusahaan  dalam  pengelolaan  keuangan  dalam  satu  tahun.  Laporan  keuangan  ini diberikan  secara  periodik  oleh  perusahaan  dan  disajikan  secara  tertulis  dan  diaudit  oleh lembaga akuntan publik yang ditunjuk oleh perusahaan yang memberikan informasi secara kuantitatif tentang bagaimana kondisi posisi keuangan dan perubahan-perubahannya, serta hasil  yang  dicapai  selama  periode  tahun  tertentu.  Laporan  keuangan  disusun  memiliki tujuan untuk menyediakan informasi keuangan mengenai suatu perusahaan kepada pihak- pihak  yang  berkepentingan  seperti  para  investor  dan  pemegang  saham  sebagai pertimbangan dalam pembuatan keputusan langkah strategis perusahaan kedepan. Laporan keuangan  adalah  laporan  yang  disajikan  untuk  kepentingan  para  pembuat  keputusan, terutama pihak di luar perusahaan, mengenai posisi keuangan dan hasil usaha perusahaan,
Soemarso  (2016:34).  Sedangkan  menurut  Harahap  (2014:190),  analisis  laporan  keuangan berarti menguraikan pos-pos laporan keuangan menjadi unit informasi yang lebih kecil dan melihat  hubungannya  yang  bersifat  signifikan  atau  yang  mempunyai  makna  antara  satu dengan  yang  lain  baik  antara  data  kuantitatif  maupun  data  non-kuantitatif  dengan  tujuan untuk  mengetahui  kondisi  keuangan  lebih  dalam  yang  sangat  penting  dalam  proses menghasilkan  keputusan  yang  tepat.    Menurut  Prastowo  (2015:15-20)  bentuk  laporan keuangan keuangan yang disajikan oleh perusahaan dalam  setiap periode tahun pelaporan terdiri dari gambaran kondisi tentang:
1. Neraca yang berisi tentang laporan keuangan yang memeberikan gambaran informasi mengenai posisi keuangan perusahaan pada tahun tertentu yang terdiri dari aktiva, kewajiban, dan ekuitas.
2. Laba rugi tentang informasi laporan keuangan yang memberikan informasi tentang bagaimana  kemampuan  serta  potensi  hambatan  perusahaan  dalam  menghasilkan laba selama periode tahun tertentu.
3. Laporan  perubahan  ekuitas  merupakan  laporan  keuangan  yang  menunjukkan  nilai perubahan keuangan tentang ekuitas selama satu tahun periode.
4. Laporan  arus  kas  yang  memberikan  informasi  tentang  aliran  kas  masuk  dan  kas keluar  bagi  aktivitas  operasi,  investasi,  dan  keuangan  perusahaan  secara  terpisah selama satu periode tahun tertentu.
5. Catatan  atas  laporan  keuangan  informasi  dan  analisa  atas  laporan  keuangan perusahaan yang diberikan berkaitan dengan laporan keuangan yang disajikan.
Analisis  rasio  keuangan  dipakai  sebagai  sistem  peringatan  awal  bagi  para  pihak  yang berkepentingan terhadap kinerja perusahaan yang berisikan informasi terhadap bagaimana kemajuan serta kemunduran kondisi keuangan dari suatu perusahaan. Analisis rasio dapat membimbing  investor  membuat  keputusan  atau  pertimbangan  tentang  apa  yang  akan dicapai  oleh  perusahaan  dan  atau  bagaimana  prospek  yang  akan  dihadapi  dimasa  yang akan  datang.  Menurut  James  C  van  Horne  dalam  buku  Kasmir  (2015:104)  analisis  rasio keuangan adalah indeks yang menghubungkan dua angka akuntansi dan diperoleh dengan membagi satu angka dengan angka lainnya.

## Rasio Solvabilitas
Rasio  solvabilitas  merupakan  rasio  yang  digunkan  untuk  mengukur  sejauh  mana aktiva perusahaan dibiayai dari hutang. Artinya berapa besar beban utang yang ditanggung
perusahaan  dibandingkan  dengan  aktivanya.  Dalam  arti  luas  dikatakan  bahwa  rasio  ini digunkan untuk mengukur kemampuan perusahaan untukmembayar seluruh kewajibannya, baik  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang  apabila  perusahaan  dibubarkan  (dilikuidasi). Semakin tinggi rasio solvabilitas maka semakin tinggi pula resiko kerugian yang dihadapi, tetapi  juga  ada  kesempatan  mendapatkan  laba  yang  besar.  Sebaliknya  apabila  perusahaan memiliki rasio solvabilitas yang rendah tentu mempunyai resiko kerugian yang lebih kecil. Adapun jenis rasio solvabilitas yang sering digunkan perusahaan :
1. Debt to asset ratio (DAR)
Rasio  ini  merupakan  rasio  utang  yang  digunakan  untuk  mengukur  perbandingan  antara total  utang  dengan  total  aktiva.  Dengan  kata  lain,  seberapa  besar  aktiva  perusahaan dibiayai  oleh  utang  atau  seberapa  besar  utang  perusahaan  berpengaruh  terhadap pengelolaan aktiva. Rumus DAR = Total Utang/total aset x 100
2. Debt to equity ratio (DER)
Rasio ini merupakan rasio yang digunakan untuk  menilai utang dengan ekuitas. Rasio ini dicari  dengan  cara  membandingkan  antara  seluruh  utang  termasuk  utang  lancar  dengan seluruh  ekuitas.  Rasio  ini  berguna  untuk  mengetahui  jumlah  dana  yang  disediakan pinjaman  (kreditor)  dengan  pemilik  preusan.  Dengan  kata  lain  rasio  ini  berfungsi  untuk mengetahui setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan untuk jaminan utang. Rumus DER = Total Utang/Ekuitas x 100

## 3. Times interest earned ratio (TIER)
Rasio  ini  merupakan  rasio  untuk  mencari  jumlah  kali  perolehan  bunga.  Rasio  ini  untuk mencari  jumlah  kali  perolehan  bunga.  Rasio  ini  juga  diartikan  sebagai  alat  ukur  untuk mengukur  kemampuan  perusahaan  untuk  membayar  biaya  bunga,  sama  seperti  coverage ratio. Semakin tinggi rasio ini maka semakin besar kemungkinan perusahaan dapat bunga pinjaman  dan  dapat  menjadi  ukuran  untuk  memperoleh  tambahan  pinjaman  baru  dari kreditor.  Demikian  pula  sebaliknya  apabila  rasionya  rendah  semakin  rendah  pula kemampuan  perusahaan  untuk  membayar  bunga  dan  biaya  lainnya.  Rumus  TIER  = EBIT/Biaya bunga

## Rasio Aktivitas
Rasio ini merupakan rasio yang digunakan untuk  mengukur efektifitas  perusahaan dalam menggunakan aktiva yang dimilikinya.atau dapat pula dikatakan rasio ini digunakan untuk  mengukur  tingkat  efisiensi  (efektifitas)  pemanfaatan  sumber  daya  perusahaan.
Menurut  Fahmi  (2012:177),  rasio  aktivitas  pengukuran  kinerja  sebuah  perusahaan  dalam mengambarkan sejauh mana suatu perusahaan mempergunakan sumber daya yang dimiliki guna  menunjang  aktivitas  perusahaan.  Lebih  lanjut  menurut  Fahmi  (2012:77)  Rasio Aktivitas terdiri dari
1. Perputaran Persediaan (Inventory Turnover)
Perputaran persediaan merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur berapa kali dana yang ditanam dalam persediaan ini berputar dalam satu periode. Rasio ini dikenal dengan nama  rasio  perputaran  persediaan.  Semakin  tinggi  rasio  ini  maka  hal  ini  menunjukkan perusahaan bekerja semakin efisien dan likuid persediaan semakin baik. Rumus Inventory Turnover = Harga Pokok Penjualan/Persediaan
2. Perputaran Total Aset (Total Assets Turnover)
Merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  berapa  kali  dana  yang  ditanamkan dalam aktiva tetap berputar dalam satu periode. Dengan kata lain rasio ini untuk mengukur apakah  perusahaan  sudah  menggunakan  kapasitas  aktiva  tetap  sepenuhnya  atau  belum. Rumus Total Assets Turnover = Penjualan/Total Asset
3. Perputaran Piutang (Receivable Turnover)
Rasio  ini  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  berapa  lama  penagihan piutang selama satu periode atau berapa kali dana yang ditanam dalam piutang ini berputar dalam satu periode. Rumus Receivable Turnover = Total penjualan/total utang

## Rasio Profitabilitas
Rasio  ini  digunakan  untuk  mengukur  seberapa  besar  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan keuntungan pada tingkat penjualan, asset, dan modal saham tertentu, Hanafi dan Halim (2012:81-82). Dalam rasio profitabilitas antara lain:
1. Net  Profit  Margin  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  menghitung  sejauh  mana kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  bersih  pada  tingkat  penjualan tertentu.
Rumus Net Profit Margin = Laba bersih/Penjualan x100%
2. Return  On  Asset  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih berdasarkan tingkat aset tertentu. Rumus Return On Asset = Laba bersih/Total aset x 100%
3. Return  On  Equity  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan
perusahaan dalam menghasilkan laba bersih berdasarkan modal saham tertentu. Rumus Return On Equity= Laba bersih/Modal x100%

## Penelitian Terdahulu
Beberapa penelitian terdahulu sudah banyak dilakukan dalam mengukur bagaimana kinerja  sebuah  perusahaan  dapat  dilakukan  mengunakan  analisis  rasio  keuangan diantaranya adalah rasio profitabilitas dan rasio likuiditas. Berikut data penelitian terdahulu
Tabel 1. Penelitian Terdahulu No  Penulis Judul Penelitian Hasil 1 Sulastri, Hapsari(2015) Analisis kinerja perusahan jika dilihat dari rasio likuiditasi,solvabilitas dan profitabilitas ( PT. Andalan Finance Indonesia Semarang) Rasio likuiditas dilihat dari Current Ratio tahun 2011 lebih baik dibanding tahun 2012 dan tahun 2013. 2 Tanor et al. (2015)  Rasio likuiditas, solvabilitas dan profitabilitas untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan Bank Artha Graha dalam memenuhi kewajiban jangka pendek yang dimiliki. Hasil solvabilitas memperlihatkan kemampuan bank dalam permodalan yang dimiliki mampu untuk menutupi penurunan maupun kerugian. Hasil profitabilitas memperlihatkan bank memiliki hasil rasio yang terus meningkat.
Kondisi keuangan Bank Artha Graha masih dalam keadaan baik dan dapat memenuhi kewajiban terhadap pihak ketiga. 3 Yaqin (2014) Analisis Rasio Keuangan Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Semen Tbk. Hasil analisis menunjukkan bahwa tingkat rasio dari likuiditas, solvabilitas, profitabilitas, dan aktivitas bahwa kinerja keuangan rata-rata kurang baik, jadi perlu ditingkatkan dengan memanfaatkan modal yang ada. 4 Aristyanti (2014) Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Ditinjau dari Profitabilitas dan Likuiditas Pada PT. H.M. Sampoerna, Tbk. Hasil penelitian menunjukkan rasio likuiditas mengalami penurunan yang disebabkan terjadinya aktiva lancar lebih rendah daripada hutang lancarnya.

## METODE PENELITIAN
Metode  penelitian  yang  penulis  digunakan  adalah  kualitatif  deskriptif  dimana metode  ini  untuk  mengetahui  kinerja  perusahaan  dari  sisi  keuangan  pada  periode  tahun 2014-209  PT.  Bukit  Asam.  Penelitian  ini  dilakukan  pada  perusahaan  yang  terdaftar  di
Bursa  Efek  Indonesia.  Dalam  penulisan  ini  penulis  melakukan  pengumpulan  data  yang digunakan untuk penelitian ini dengan cara melakukan pengambilan dokumentasi laporan keuangan  perusahaan  dari  tahun  2014-2019.  Penulis  pada  metode  analisis  data  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  metode  analisis  deskriptif,  dimana  metode dilakukan  dengan  cara  mengumpulkan,  menyajikan,  serta  menganalisis  data  sehingga diperoleh  gambaran  yang  jelas  tentang  peluang,  rencana  serta  hambatan  masalah  yang dihadapi  oleh  PT.  Bukit  Asam,  lalu  disajikan  dalam  bentuk  kesimpulan  sesuai  keadaan kondisi perusahaan saat ini.

## ANALISIS DAN PEMBAHASAN

## Sekilas PT. Bukit Asam
Pemerintah  Indonesia  pada  tahun  1950,  mengesahkan  pembentukan  perusahaan negara  tambang  arang  Bukit Asam  (PN  TABA).  Pada  tanggal  1  Maret  1981,  PN  TABA kemudian  berubah  status  menjadi  perseroan  terbatas  dengan  nama  PT  Bukit  Asam (Persero).  Dalam  rangka  meningkatkan  pengembangan  industri  batu  bara  di  Indonesia, pada  1990  Pemerintah  menetapkan  penggabungan  perum  tambang  batubara  dengan perseroan.  Sesuai  dengan  program  pengembangan  ketahanan  energi  nasional,  pada  1993 pemerintah menugaskan perseroan untuk mengembangkan usaha briket batu bara. Pada 23 Desember  2002,  Perseroan  mencatatkan  diri  sebagai  perusahaan  publik  di  Bursa  Efek Indonesia  dengan  kode  perdagangan  “PTBA”.  Pada  tanggal  29  November  2017,  menjadi catatan sejarah bagi PTBA saat menyelenggarakan rapat umum pemegang saham luar biasa dengan  agenda  utama  RUPSLB  PTBA  mencakup  tiga  hal,  yakni  persetujuan  perubahan anggaran  dasar  perseroan  terkait  perubahan  status  perseroan  dari  persero  menjadi  non- persero  sehubungan  dengan  PP  47/2107  tentang  penambahan  penyertaan  modal. http://www.ptba.co.id/id/tentang-kami/profil-perusahaan .

## Rasio solvabilitas
Rasio  solvabilitas  merupakan  rasio  yang  digunkan  untuk  mengukur  sejauh  mana aktiva perusahaan dibiayai dari hutang. Artinya berapa besar beban utang yang ditanggung perusahaan dibandingkan dengan aktivanya

## Debt to asset ratio (DAR)
Rasio  ini  merupakan  rasio  utang  yang  digunakan  untuk  mengukur  perbandingan
antara total utang dengan total aktiva. Rumus DAR = Total Utang/total aset x 100
Tabel 2. Perhitungan  Debt to asset ratio
(Dalam jutaan rupiah) Keterangan 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Total Utang 6.141.181  7.606.496  10.759.690  12.120.536  7.903.237  7.675.226 Total Aset 14.812.023  16.894.04 3 18.576.774  21.987.482  24.172.933  26.098.052 DAR 0,42 0,45 0,58 0,55 0,33 0,29 Rata-rata DAR 0,43

## Sumber : data sekunder diolah, 2020
Berdasarkan  hasil  perhitungan  pada  tabel  2.  menunjukan  bahwa  DAR  PT.  Bukit Asam  pada  tahun  2016  mencapai  nilai  paling  tinggi  sebesar  0,58  bila  dibandingkan  oleh tahun  lainnya,  dimana  aset  perusahaan  sebanyak  0,58  atau  58%  di  biayai  oleh  hutang perusahaan  dan  sisanya  0,42  atau  42%  di  biayai  oleh  aset  perusahaan,  sedangkan  nilai terendah 0,29 terjadi  pada tahun 2019, dimana aset perusahaan sebanyak 0,29 atau 29 % dibiayai oleh hutang dan sisanya 71% di biayai oleh aset perusahaan. Nilai rata-rata DAR dari tahun 2014-2014 sebesar 0,43 atau 43%. Kesimpulannya adalah semakain rendah nilai DAR, maka semakin kecil juga aset perusahaan yang dibiayai oleh hutang perusahaan.

## B. Debt to equity ratio (DER)
Rasio  ini  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  menilai  utang  dengan  ekuitas  dari sebuah perusahaan. Rumus DER = Total Utang/Ekuitas x 100
Tabel 3. Perhitungan Debt to equity ratio (DER) (Dalam jutaan rupiah) Keterangan 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Total Utang 6.141.181  7.606.496  10.759.690  12.120.536  7.903.237 7.675.226 Modal 8.670.842  9.287.547  10.552.405  13.799.985  16.269.696  18.422.826
DER 0,71 0,82 1,02 0,88 0,49 0,42 Rata-rata DER 0,72

## Sumber : data sekunder diolah, 2020
Berdasarkan hasil perhitungan pada tabel  3. Menunjukan nilai debt  to  equity ratio terendah  terjadi  pada  tahun  2019  sebesar  0,42  atau  42%  dan  tertinggi  pada  tahun  2016 sebesar  1,02  atau  102%,  sedangkan  nilai  rata-rata  debt  equity  ratio  selama  enam  tahun sebesar 0,72 atau 72%. Analisa dari perhitungan nilai DER ini ialah kreditor menyediakan Rp.  42,-  pada  tahun  2019  untuk  setiap  Rp.100,-  yang  disediakan  pemegang  saham  pada tahun  dimana  nilai  DER  paling  rendah  sehingga  PT.  Bukit  Asam  dibiayai  oleh  utang sebanyak  42%.  Sedangkan  pada  tahun  2016  dimana  nilai  DER  paling  tinggi  kreditor menyediakan Rp 102 untuk  setiap Rp 100 yang disediakan pemegang saham.Kesimpulan dari  dario  ini  adalah  Semakin  kecil  nilai  rasio  DER  PT.  Bukit  Asam  maka  kinerja perusahaan semakin baik  dimana operasional perusahaan tidak terlalu  besar dibiayai  oleh hutang.

## Times interest earned ratio (TIER)
Rasio  ini  merupakan  rasio  untuk  mencari  jumlah  kali  perolehan  bunga.  Rasio  ini untuk mencari jumlah kali perolehan bunga. Rumus TIER = EBIT/Biaya bunga
Tabel 4. Perhitungan  Times interest earned ratio (TIER)
(Dalam jutaan rupiah) Keterangan 2014 2015 2016 2017 2018 2019 EBIT 4.021.743  2.663.796  4.401.469  8.506.506  8.545.793 7.611.504 Bunga 38.708 50.595 25.795 83.910 94.650 75.640 TIER 103,9 52,6 170,6 101,4 90,3 100,6 Rata-rata TIER 103,2
Sumber : data sekunder diolah, 2020
Berdasarkan  hasil  perhittungan  pada  tabel  4,  menunjukan  hasil  TEIR  tertinggi terjadi  pada  tahun  2016  sebesar  170,6  dan  terendah  pada  tahun  2015  sebesar  52,6, sedangkan  nilai  rata-rata  TIER  PT.  Bukit  Asam  selam  enam  tahun  sebesar  103,2.  Jika dilihat dari perhitungan ini maka times interest earned terendah tahun 2015 adalah 52 kali atau  dengan  kata  lain,  biaya  bunga  dapat  ditutup  52  kali  sehingga,  biaya  bunga  dapat ditutup 52 kali dari laba sebelum bunga dan pajak. Tetapi untuk tahun 2017 sebesar 170,6
kali dengan kata lain biaya bunga dapat ditutup 170,6 kali laba sebelum bunga dan pajak. Semakin  tinggi  nilai  TIER  maka  akan  menyulitkan  perusahaan  untuk  mendapatkan pinjaman dari perbankan dan menurunkan kinerja perusahaan.

## Rasio Aktivitas
Rasio ini merupakan rasio yang digunakan untuk  mengukur efektifitas perusahaan dalam menggunakan aktiva yang dimilikinya.

## Perputaran Persediaan (Inventory Turnover)
Perputaran  persediaan  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  berapa kali  dana  yang  ditanam  dalam  persediaan  ini  berputar  dalam  satu  periode.  Rumus Inventory Turnover = Harga Pokok Penjualan/Persediaan
Tabel 5. Perhitungan Perputaran Persediaan (Inventory Turnover)
(Dalam jutaan rupiah) Keterangan 2014 2015 2016 2017 2018 2019 HPP 9.056.219  9.593.903  9.657.400  10.964.524  12.621.200 14.176.060 Persediaan 1.033.360  1.233.175  1.102.290  1.156.012  1.551.135 1.383.064 Inventory Turnover 8,76 7,78 8,76 9,48 8,14 10,25 Rata-rata IT 8,86

## Sumber : data sekunder diolah, 2020
Berdasarkan  hasil  perhitungan  pada  tabel  5,  menunjukan  hasil  Inventory  turnover tertinggi terjadi pada tahun 2019 sebesar 10,25 dan terendah pada tahun 2015 sebesar 7,78 sedangkan  nilai  rata-rata  Inventory  turnover  PT.  Bukit  Asam  selam  enam  tahun  sebesar 8,86.  Analisa  ini menunjukan  bahwa  pada  tahun  tertinggi  2019 menunjukkan  10,25  kali persediaan barang dagangan diganti dalam satu tahun. Sedangkan tahun 2015 nenunjukan 7,78 kali persediaan barang dagangan diganti dalam satu tahun. Hal ini menunjukan bahwa jika dihitung rata-rata Inventory turnover 8,86, artinya kinerja dari sisi Inventory turnover perusahan masih belum baik karena masih lebih banyak menahan persediaan.

## Perputaran Total Aset (Total Assets Turnover)
Merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  berapa  kali  dana  yang
ditanamkan dalam aktiva tetap berputar dalam satu periode. Rumus Total Assets Turnover = Penjualan/Total Asset
Tabel 6. Perhitungan Perputaran Total Aset (Total Assets Turnover)
(Dalam jutaan rupiah) Keterangan 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Penjualan 13.077.962  13.733.627  14.058.869  19.471.030  21.166.993 21.787.564 Total Aset 14.812.023  16.894.043  18.576.774  21.987.482  24.172.933 26.098.052 Total Assets Turnover 0.88 0.81 0.76 0.89 0.88 0.83 Rata-rata TAT 0.84

## Sumber : data sekunder diolah, 2020
Berdasarkan  hasil  perhitungan  pada  tabel  6,  menunjukan  hasil  total  asset turnover tertinggi terjadi pada tahun 2017 sebesar 0.89 dan terendah pada tahun 2016 sebesar 0.76 sedangkan  nilai  rata-rata  Inventory  turnover  PT.  Bukit  Asam  selam  enam  tahun  sebesar 0.84.  Analisa  perhitungan menunjukan  bahwa  pada  tahun  tertinggi  2017  kemampuan  dana yang  tertanam  dalam  persediaan  berputar  dalam  suatu  periode  tertentu.  Setiap  Rp.  1  aset mampu menghasilkan penjualan bersih sebesar Rp. 0.89. Sedangkan pada tahun terendah 2016 kemampuan  dana  yang  tertanam  dalam  persediaan  berputar  dalam  suatu  periode  tertentu. Setiap Rp. 1 aset mampu menghasilkan penjualan bersih sebesar Rp. 0,76.

## Perputaran Piutang (Receivable Turnover)
Rasio ini merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur berapa lama penagihan piutang selama satu periode. Rumus Receivable Turnover = Total penjualan/total utang
Tabel 7. Perhitungan Perputaran Piutang (Receivable Turnover)
(Dalam jutaan rupiah) Keterangan 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Penjualan 13.077.962  13.733.627  14.058.869  19.471.030  21.166.993 21.787.564
Piutang 1.468.682  1.638.707  2.328.448  5.389.678  2.834.411 2.777.691 Receivable Turnover 8,90 8,38 6,04 3,61 7,47 7,84 Rata-rata RT 7,04
Sumber : data sekunder diolah, 2020
Berdasarkan  data  perhitungan  pada  tabel  7  dapat  dilihat  perhitungan  bahwa receivable turnover hasil  PT. Bukit Asam, Tbk pada tahun 2014-2019. secara keseluruhan hasil paling tinggi terdapat pada tahun 2014 sebesar 8,90 dan terendah tahun 2017 sebesar 3,61,  sedangkan  nilai  rata-rata  receivable  turnover  PT.  Bukit  Asam  selam  enam  tahun sebesar 7,04. Hasil ini  menunjukan bahwa perputaran piutang untuk  tahun tertinggi  2014 sebesar  8,90  kali,  sedangkan  untuk  tahun  terendah  2017  sebesar  3,61  kali  dibandingkan penjualan.  Kesimpulannya  semakin  tinggi  nilai  rasio  maka  perusahan  dapat  dinilai  baik dalam melakukan penagihan piutang dan sebaliknya.

## Rasio Profitabilitas
Rasio  profitabilitas  digunakan  sebagai  alat  untuk  mengukur  kapasitas  pendapatan perusahaan  yang  dapat  dijadikan  sebagai  indikator  untuk  melihat  seberapa  besar pertumbuhan,  keberhasilan,  dan  sebagai  alat  kontrol  bagi  perusahaan  dalam  menhadapi perubahan  kebijakan  yang  ditentukan.  Rasio  ini  juga  menunjukkan  kemajuan  dan  tingkat pengembalian atas investasi yang dilakukan oleh investor.

## Net Profit Margin
Net  profit  margin  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  margin  laba  atas penjualan.  Berikut  tabel  data  perhitungan  net  profit  margin  PT.  Bukit Asam  tahun  2014- 2019. Rumus Net Profit Margin = Laba bersih/Penjualan x100%
Tabel 8. Perhittungan Rasio Net Profit Margin.
(Dalam jutaan rupiah) Keterangan 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Laba Setelah 4.021.743  2.663.796  4.401.796  8.506.506  8.545.793 7.611.504 Pajak Penjualan 13.077.96 2 13.733.627  14.058.869 19.471.030  21.166.993  21.787.564
Net Profit Margin (%) 30.75% 19.40% 31.31% 43.69% 40.37% 34.94% Rata-rata NPM 33.41%
Sumber : data sekunder diolah, 2020
Berdasarkan  data  perhitungan  pada  tabel  8  dapat  dilihat  bahwa  hasil  perhitungan net profit margin PT. Bukit Asam,Tbk pada tahun 2014-2019. Besarnya net profit margin yang  dihasilkan  pada  tahun  2014-2019  secara  keseluruhan  hasil  tertinggi  tahun  2017 sebesar 43,69% dan terendah tahun 2015 sebesar 19,40%. Penurunan nilai dari tahun 2017- 2019,dimana pada tahun 2017 net profit margin sebesar 43,69% dan menurun pada tahun 2018  dan  2019  masing-masing  40,37%  dan  34,94%.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa perusahaan  tidak  mampu  mendapatkan  hasil  (laba)  yang  baik  melalui  penjualan  sehingga melebihi beban pokok penjualan yang dikeluarkan oleh perusahaan.

## B. Return On Asset
Return  On  Asset  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  bersih  berdasarkan  tingkat  aset  tertentu.  Rumus Return On Asset = Laba bersih/Total aset x 100%
Tabel 9. Perhitungan Return On Asset (Dalam jutaan rupiah) Keterangan 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Laba Bersih 2.019.214  2.037.111  2.024.111  4.542.232  5.121.112 4.040.394 Total Aset 14.812.023  16.894.043  18.576.774  21.987.482  24.172.933  26.098.052 ROA (%) 13,63% 12,06% 10,90% 20,66% 21,19% 15,48% Rata-rata ROA(%) 15,65%

## Sumber : data sekunder diolah, 2020
Berdasarkan  data  perhitungan  pada  tabel  9  dapat  dilihat  perhitungan  bahwa  hasil return  on  asset  PT.  Bukit  Asam,  Tbk  pada  tahun  2014-2019.  Nilai  return  on  asset  yang dihasilkan  pada  tahun  2014-2019  secara  keseluruhan  hasil  paling  tinggi  terdapat  pada tahun  2018  sebesar  21,19%  dan  terendah  tahun  2016  sebesar  10,90%.  Peningkatan  yang terjadi  pada  tahun  2017-2018  dari  20,66%  menjadi  21,19%.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih berdasarkan aktiva yang dimiliki cukup baik. Sehingga aktiva yang dimiliki dapat  lebih cepat  berputar untuk  mendapatkan
laba.  Dengan  demikian  dapat  diketahui  bahwa  pada  tahun  2014-2019  rata-rata  return  on asset yang dihasilkan PT. Bukit Asam, Tbk sebesar 15,65%.  Hasil tersebut menunjukkan bahwa bahwa rata-rata return on asset yang dihasilkan semakin baik bagi perusahaan dan return on asset yang tinggi menunjukkan efisiensi perusahaan dalam melaksanakan operasi sehari-hari.

## C. Return On Equity
Return  On  Equity  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  bersih  berdasarkan  modal  saham  tertentu.  Rumus Return On Equity= Laba bersih/Modal x100%

## Tabel 10. Perhitungan Return On Equity
(Dalam jutaan rupiah) Keterangan 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Laba Bersih 2.019.214  2.037.111  2.024.405 4.542.232  5.121.112 4.040.394 Modal 8.670.842  9.287.547  10.552.405  13.799.985  16.269.696  18.422.826 ROE (%) 23,29% 21,93% 19,18% 32,91% 31,48% 21,93% Rata-rata ROE(%) 25,12%

## Sumber : data sekunder diolah, 2020
Berdasarkan data perhitungan pada tabel 10. dapat disimpulkan perhitungan return on  equity  PT. Bukit Asam, Tbk  pada  tahun  2014-2019.  Bahwa  besarnya  return  on  equity yang  dihasilkan  pada  tahun  2014-2019  secara  keseluruhan  pada  hasil  pada  tahun  2017 tertinggi  sebesar  32,91%  dan  terendah  tahun  2016  sebesar  19,18%.  Sedangkan  angka peningkatan  terjadi  pada  tahun  2016-2017  dari  19,18%  menjadi  32,91%. Angka  rata-rata rasio ROE dari tahun 2014-2019 sebesar 25,12%. Sehingga semakin tinggi return on equity yang  diperoleh  maka  kinerja  perusahaan  akan  semakin  baik.  Artinya  posisi  pemilik perusahaan semakin kuat, hanya saja peningkatan tersebut masih kurang efisien jika dinilai dengan penggunaan modal sendiri yang telah dimiliki perusahaan.
Tabel 11. Rasio keungan PT. Bukit Asam, Tbk
Periode 2014-2019 Rasio 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Debt to asset ratio 41% 45% 58% 55% 33% 29%
Debt to equity ratio 71% 82% 102% 88% 49% 42% Times interest earned ratio 103,9 52,6 170,6  101,4 90,3 100,6 Inventory Turnover 8,76 7,78 8,76 9,48 8,14 10,25 Total Assets Turnover 0.88 0.81 0.76 0.89 0.88 0.83 Receivable Turnover 8,90 8,38 6,04 3,61 7,47 7,84 Net Profit Margin 30.75%  19.40%  31.31 % 43.69%  40.37% 34.94% Return On Asset 13,63%  12,06%  10,90 % 20,66%  21,19% 15,48% Return On Equity 23,29%  21,93%  19,18 % 32,91%  31,48% 21,93%
Sumber : data sekunder diolah, 2020

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Kinerja PT. Bukit Asam, Tbk bila dilihat dari rasio profitabilitas yang berfluktuasi dan tidak stabil atas margin laba bersih terutama terjadi angka penurunan pada tahun 2015 sebesar 19,40% dan tertinggi pada tahun 2017 sebesar 43,69%, menunjukan bahwa kinerja perusahaan  belum  bisa  menaikan  laba  bersih  perusahaan  ditengah  dampak  pertumbuhan ekonomi Indonesia yang belum tumbuh secara maksimal sesuai target pemerintah memang memberikan  dampak  yang  sangat  besar  bagi  perusahaan.  Dari  sisi  rasio  solvabilitas kemampuan  membayar  liabilitas  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang  perusahaan terlihat dari rasio solvabilitas yang terdiri dari rasio liabilitas terhadap ekuitas, atau Debt to Equity Ratio (DER), serta rasio Liabilitas terhadap Aset, atau Debt to Asset Ratio (DAR). Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  perusahaan  tahun  2019  sebesar  42%,  mengalami  penurunan dibandingkan dengan tahun 2018 sebesar 49%. Penurunan DER hingga 7% menunjukkan tingkat ketergantungan perusahaan terhadap pihak luar sebagai sumber keuangan semakin menurun  dan  kemampuan  perusahaan  dalam  mengelola  pinjaman  semakin  meningkat. Sedangkan  rasio  utang  terhadap  aset  perusahaan  tahun  2019  sebesar  29%,  mengalami penurunan  dibandingkan  dengan  tahun  2018  sebesar  33%.  Nilai  tersebut  menunjukkan ditengah  pertumbuhan  ekonomi  yang  belum  sesuai  target  pemerintah  dalam  lima  tahun terakhir PT. Bukit Asam berhasil dalam menekan liabilitas serta mengoptimalkan aset yang dimiliki dalam kegiatan operasioalnya. Sedangkan dari sisi rasio aktivitas PT. Bukit Asam, Tbk  dari  tahun  2014  sampai  tahun  2019  menunjukkan  bahwa  kinerja  perusahaan
khususnya  rasio  perputaran  persediaan  dan  perputaran  piutang  perusahaan  yang berfluktuasi  dan  tidak  stabil  namun  kenaikan  serta  penurunannya  tidak  signifikan. Sehingga  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  rasio  perputaran  total  aset  cukup baik ditengah pertumbuhan ekonomi Indonesia yang belum sesuai target pemerintah. 5.2 Saran
Berdasarkan hasil penelitian dari ketiga rasio PT. Bukit Asam, penulis memberikan saran  kepada  perusahaan  ditengah  melambatnya  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  sejak tahun 2014-2019 dalam lima tahun terakhir.
1. PT.  Bukit  Asam  harus  melakukan  penambahan  kapasitas  produksi,  sehingga peluang  untuk  meningkatkan  laba  dimasa  datang  terbuka  lebar,  selain    itu melakukan  penghematan  serta  menekan  biaya  produksi  serta  beban  operasional perusahaan terhadap pengeluaran biaya pada tiap divisi.
2. PT.  Bukit Asam  disarankan  melakukan  penambahan  aset  dan  mengurangi  hutang yang  ada  dengan  tambahan  modal  sendiri  sehingga  penggunaan  dana  yang bersumber  dari  pinjaman  harus  dibatasi  dan  memaksimalkan  pengelolaan  modal dan aset.
3. PT.  Bukit  Asam  harus  meningkatkan  penjualan  agar  persediaan  yang  tersimpan segera terjual dan tidak terjadi penumpukan persediaan, selain itu perusahaan juga harus  melakukan  inovasi  dalam  pemilihan  bahan  baku  alternative  untuk  produksi dan mengurangi aset yang kurang produktif.

## DAFTAR PUSTAKA
Arifin,  Primandari,  L.  A  (2015).  Analisis  laporan  keuangan  untuk  mengukur  kinerja keuangan  berdasarkan  rasio  profitabilitas  pada  PT.  Kereta Api  Indonesi  dan  anak perusahaan. Akutansi bisnis & manajemen (ABM), 22(2), 115-123.
Fitri,  G.  (2017).  Analisa  laporan  keuangan  untuk  mengukur  kinerja  perusahaan  (  Studi kasus   PT. Adhi Karya (Persero) Tbk. Jurnal akuntansi barelang. 2(1), 24-35.
Fahmi, Irham. (2012). Pengantar manajemen, Alfabeta, Bandung.
Hanafi,  Mahmud.  (2007).   Analisis laporan keuangan. Liberty. Yogyakarta
Harahap,  S.  S.  (2014).  Analisis  kritis  atas  laporan  keuangan,  Edisi  1.  Jakarta:  PT.  Raja grafindo persada.
Hanafi,  M.  dan  A.  Halim.  (2012).  Analisis  laporan  keuangan,  Edisi  Keempat.  Cetakan
Kedua. Sekolah tinggi ilmu manajemen YKPN. Yogyakarta
Prastowo. (2015). Analisa laporan keuangan konsep dan aplikasi, Edisi Kedua. Cetakan Kedelapan. UPP AMP YKPN. Yogyakarta
Ramadhan,  K.  D,  Syarfan,  L.  O.  (2016).  Analisis  laporan  keuangan  dalam  mengukur kinerja  perusahan  pada  PT.  Ricky  kurniawan  kertapersada  (Makin  Group)  Jambi. Jurnal valuta, Jurnal administrasi bisnis, Manajemen dan ekonomi. 2(2), 190-207.