Accounting and Finance Studies Vol. 1 No. 1 2021 Page 051-063 *Corresponding Author Email address: liayulita@yahoo.com

## The Influence of Managerial Ownership, Debt Covenant and Growth Opportunities on Accounting Conservatism
Lia yunita utami 1
1 Economic and Business Faculty , Universitas Peradaban, Bumiayu, Indonesia

## ARTICLE INFO ABSTRACT
The aim of this research is to analyze the effect of accounting  to the practice of managerial  ownership,  debt  covenant  and  growth  opportunities  on  accounting consevatism.  The  sample  of  this  reseach  is  manufacture  firm  which  is  listed  on indonesia stcok exchange (IDX) over 2011-2015. The research sample are 11 firm with 55 observations. Technique of analyzing data used is the classic assumption test, test multiple linear regression analysis, and hypothesis testing using SPSS tool.
The results of the research as follow: (1) managerial ownership significant influence to  accounting  conservatism  (2)  the  debt  covenance  not  significant  influence  to accounting conservatism, (3) the growth opportunities not significant influence to accounting consevatism (4) simultaneously, the result indicates that managerial ownership,  debt  covenance,  and  growth  opportunities  does  have  an  accounting conservatism ISSN: 0101-0121
Keywords:
accounting conservatism, managerial ownership, debt covenance, growth opportunities

## PENDAHULUAN
Laporan  keuangan  yang  dibuat  oleh  perusahaan  merupakan  bentuk pertanggungjawaban  manajemen  kepada  pihak  investor  dalam  mengelola  sumber daya perusahaan yang telah dipercayakan kepadanya yang menggambarkan kinerja manajemen dalam mengelola sumber daya perusahaannya. Laporan keuangan yang dibuat  harus  berdasarkan  Standar  Akuntansi  Keuangan  (SAK)  yang  telah  disusun oleh  Dewan  Standar  Akuntansi  Keuangan  (DSAK).  Informasi  dalam  laporan keuangan ini digunakan oleh pihak internal dan pihak eksternal dalam pengambilan keputusan.  Para  pengguna  eksternal  terutama  investor  dan  kreditor  dapat menggunakan  informasi  laba  tersebut  untuk  menilai  kinerja  perusahaan  serta memprediksi  tingkat  pengembalian  (return)  di  masa  yang  akan  datang.  Sehingga pemilihan  dan  penggunaan  prinsip  akuntansi  sangat  berpengaruh,  agar  laporan keuangan yang dibuat dapat menghasilkan angka-angka yang relevan dan reliabel.
Konservatisme merupakan salah satu prinsip yang sering digunakan dalam laporan keuangan.  Penggunaan  prinsip  ini  didasarkan  pada  asumsi  bahwa  perusahaan dihadapkan pada ketidakpastian ekonomi di masa mendatang, sehingga pengukuran dan  pengakuan  untuk  angka-angka  tersebut  dilakukan  dengan  hati-hati  dan
akuntabel  (Fatmariani,  2013).  Konservatisme  menganut  prinsip  memperlambat pengakuan pendapatan serta mempercepat pengakuan biaya.
Prinsip akuntansi konservatisme masih dipertahankan pada berbagai area meskipun dalam standar pelaporan keuangan internasional (IFRS) menyiratkan bahwa prinsip konservatisme  tidak  lagi  diterapkan.  Prinsip  konservatisme  berdasarkan  IFRS diterapkan dalam cara konservatisme sementara (perubahan estimasi akuntansi yang sementara seperti understated aset bersih melalui penciptaan cadangan tersembunyi yang kemudian dapat dibalik) daripada cara konservatisme konsisten (penilaian aset bersih yang terlalu rendah).
Di  berbagai  negara  terdapat  beberapa  kasus  mengenai  penerapan  konservatisme akuntansi, seperti yang terjadi pada beberapa perusahaan raksasa farmasi Amerika Serikat  dan  perusahaan  farmasi  di  Indonesia  seperti  PT  Kimia  Farma  Tbk  dan  PT Indofarma  Tbk,  yang  mengalami  laba  yang  overstated.  Hal  tersebut  menunjukkan kegagalan penerapan akuntansi konservatif  yang terjadi pada perushaaan farmasi. Di dalam  hal  ini  perusahaan  dinilai  memiliki  optimisme  yang  berlebihan  dalam mengakui  laba,  sehingga  menyebabkan  nilai  laba  menjadi  lebih  besar  dari  yang seharusnya (Ikhsan, 2015).
Konservatisme  akuntansi  yang  diterapkan  pada  suatu  entitas  atau  perusahaan cenderung  terjadi  karena  adanya  perilaku  manajer  dalam  membuat  keputusan. Keputusan tersebut ditentukan oleh beberapa faktor. Seperti yang diteliti oleh  Dwi Astarini  (2011)  mengenai  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  pilihan  perusahaan terhadap konservatisme akuntansi yang menyimpulkan bahwa struktur kepemilikan berpengaruh signifikan terhadap konservatisme akuntansi, serta beberapa faktor lain yang mempengaruhi konservatisme seperti disebutkan oleh Resti (2012) antara lain adalah  litigasi,  pajak,  kontrak  hutang  (debt  covenant),  struktur  kepemilikan  dan growth opportunities.
Penelitian mengenai konservatisme akuntansi telah banyak dilakukan, namun hasil dari  penelitian  tersebut  masih  belum  konsisten.  Dari  uraian  latar  belakang,  maka peneliti ingin meneliti lebih lanjut dengan judul “Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Debt Covenant, dan Growth Opportunities terhadap Koservatisme Akuntansi (Studi Kasus  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) Tahun 2011-2015)”.
Penelitian  ini  merupakan  replika  dari  penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan  oleh Fatmariani  (2013)  mengenai  pengaruh  struktur  kepemilikan,  debt  covenant,  dan growth opportunities terhadap  konservatisme akuntansi.  Perbedaan dari  penelitian ini  dibandingkan  penelitian  sebelumnya  adalah  pengukuran  variabel  independen
yaitu  growth  opportunities  dan  kepemilikan  manajerial  dimana  Fatmariani menggunakan rasio market to book value of equity dan persentase kepemilikan saham yang dimiliki pihak manajemen sedangkan peneliti menggunakan pengukuran asset growth  dan  variabel  dummy  untuk  perusahaan  yang  memiliki  kepemilikan manajerial serta peneliti memperpanajng jangka waktu atau periode penelitian yaitu selama lima tahun.
Rumusan masalah yang diangkat pada penelitian ini adalah : (1) apakah kepemilikan manajerial  berpengaruh  signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi?;  (2)  apakah debt covenant berpengaruh signifikan terhadap konservatisme akuntansi?; (3) apakah growth opportunities berpengaruh signifikan terhadap konservatisme akuntansi?; (4) apakah  kepemilikan  manajerial,  debt  covenant,  dan  growth  opportunities  secara simultan berpengaruh  signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi?.  Penelitian ini diharapkan  akan  berguna  sebagai  bahan  masukan  dan  pertimbangan  dalam pengambilan keputusan terkait penerapan prinsip konservatisme akuntansi.

## METODE ANALISIS
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  kuantitatif.  Penelitian  kuantitatif  adalah penelitian  yang  bentuk  datanya  berbentuk  angka  atau  data  kualitatif  yang diangkakan/scoring  (Sugiyono,  2012:6).  Populasi  dalam  penelitian  ini  yaitu perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI).  Teknik pengambilan sampel  dilakukan melalui metode purposive sampling dengan tujuan mendapatkan sampel yang sesuai dengan tujuan penelitian, dari populasi sebanyak 143 perusahaan diperoleh 11 perusahaan yang dijadikan sampel penelitian.
Sumber  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder  berupa laporan tahunan (annual report). Data diperoleh dari Bursa Efek Indonesia (BEI)  dan Indonesian  Capital  Market  Directory.  Variabel  dependen  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah konservatisme akuntansi, variabel independen yang digunakan adalah  kepemilikan  manajerial,  debt  covenant  dan  growth  opportunities.  Untuk melihat  besarnya  pengaruh  kepemilikan  manajerial,  debt  covenant  dan  growth opportunities  terhadap  koservatisme  akuntansi  yang,  maka  digunakan  metode analisis regresi berganda sebagai berikut:
Y = α + β1X1 + β2X2 + β3X3 + ε
Y  = konservatisme akuntansi
α    = nilai konstanta
β = koefisien regresi variabel bebas yang menyatakan bahwa perubahan relatif dari variabel  dependen  yang  bervariasi  dengan  perubahan  relatif  dalam  hubungannya dengan variabel independen
X1 = kepemilikan manajerial
X2 = debt covenant
X3 = growth opportunities
Berikut  adalah penjelasan  mengenai pengukuran variabel-variabel yang  digunakan dalam penelitian ini.

## Konservatisme Akuntansi
Dalam  penelitian  ini  konservatisme  akuntansi  diukur  dengan non  operating  accrual yang didasarkan oleh penelitian Resti (2012) yaitu :

## 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑘𝑟𝑢𝑎𝑙 (𝑠𝑒𝑏𝑒𝑙𝑢𝑚 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑠𝑖𝑎𝑠𝑖)
= (𝑙𝑎𝑏𝑎 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ + 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑠𝑖𝑎𝑠𝑖) − 𝑎𝑟𝑢𝑠 𝑘𝑎𝑠 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑠𝑖 𝑥 − 1

## 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑒𝑡

## Kepemilikan Manajerial
Variabel  ini  diperlakukan  sebagai  variabel  dummy  yang  diukur  dengan  1  untuk perusahaan  multinasional  yang  memiliki  kepemilikan  manajerial,  dan  0  untuk perusahaan non multinasional yang memiliki kepemilikan manajerial.

## Debt Covenant
𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝑔𝑟𝑜𝑤𝑡ℎ = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑒𝑡 (𝑡) −  𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑒𝑡 (𝑡 − 1) 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑒𝑡 (𝑡 − 1)

## HASIL ANALISIS

## Pengujian Simultan (Uji F)
Uji  signifikansi  simultan  (uji  F)  digunakan  untuk  menunjukkan  apakah  semua variabel  independen  yang  dimasukkan  dalam  model  mempunyai  pengaruh  secara bersama-sama  terhadap  variabel  dependennya  (Ghozali,  2011).  Hasil  uji  F  dapat dilihat pada tabel 1 berikut ini :

## Tabel 1
Hasil uji simultan (uji F)

## ANOVA b
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1  Regression .299 3 .100 6.921  .001 a Residual .735 51 .014 Total 1.035 54
a. Predictors: (Constant), GO, KM, DC
b. Dependent Variable: KA
Sumber: Data sekunder yang diolah, 2016
Berdasarkan hasil pengolahan data pada tabel 4.8 terlihat bahwa nilai F hitung sebesar 6,921 dengan probabilitas signifikansi sebesar 0,001.  Angka probabilitas tersebut lebih kecil dari 0,05, dengan demikian dapat disimpulkan bahwa kepemilikan manajerial, debt covenant , dan growth opportunities secara  bersama-sama  (simultan)  berpengaruh  signifikan  terhadap konservatisme akuntansi.

## Koefisien Determinasi
Koefisien Determinasi ini digunakan untuk mengetahui seberapa besar kemampuan variabel bebas dalam menerangkan variabel terikat. Nilai determinasi ditentukan dengan nilai Adjusted R Square . Hasil dari uji koefisien determinasi disajikan pada tabel 2 sebagai berikut:
Tabel 2 Hasil Uji Koefisien Determinasi

## Model Summary
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .538 a .289 .248 .12008
a. Predictors: (Constant), GO, KM, DC
Hasil pada tabel 4.10 menunjukkan nilai Adjusted R 2 sebesar 0,248. Hal tersebut menunjukkan bahwa 24,8% variabel konservatisme akuntansi dapat dijelaskan secara signifikan oleh variabel kepemilikan manajerial, debt covenant , dan growth opportunities . Sisanya yaitu sebesar 75,2%
(100% - 24,8%) konservatisme akuntansi dapat dijelaskan oleh variabel-variabel selain variabel dalam penelitian ini.
Hasil uji regresi berganda dapat dilihat pada tabel.1 berikut ini:

## Tabel 3 Hasil uji regresi
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) -.344 .074 -4.657 .000 KM .151 .034 .548 4.483 .000 DC .104 .131 .100 .794 .431 GO .021 .100 .027 .209 .836 a. Dependent Variable: KA
Hasil Uji Hipotesis 1 : Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Konservatisme Akuntansi
Hasil uji hipotesis pertama ditunjukkan pada tabel 3 di atas nilai t hitung pada variabel kepemilikan manajerial (X1) adalah 4,483 dengan tingkat signifikansi 0,000. Karena nilai t hitug 4,483 lebih besar dari t tabel 2,009 yang menunjukkan arah positif dan nilai signifikansinya 0,000 lebih kecil dari probabilitas signifikan α = 0,05 maka H o1 ditolak dan  H a1 diterima ,  maka  hasil  hipotesis  ini  menunjukkan  bahwa  kepemilikan manajerial berpengaruh signifikan terhadap Konservatisme Akuntansi. Hal tersebut disebabkan  karena  pihak  manajemen  sekaligus  sebagai  pemilik  saham  akan  lebih mengembangkan perusahaan dengan mementingkan kontinuitas perusahaan dalam jangka  panjang.  Pihak  manajemen  akan  merasa  memiliki  perusahaan  tersebut sehingga tidak hanya memikirkan bonus yang akan didapat jika melaporkan labanya lebih  tinggi  tetapi  akan  lebih  mementingkan  kemajuan  perusahaan  untuk  jangka panjang. Sehingga semakin tinggi presentase kepemilikan saham yang dimiliki pihak manajemen  akan  membuat  manajemen  lebih  konservatif  dalam  pelaporan akuntansinya.
Hasil penelitian ini sama dengan penelitian yang dilakukan oleh Ikhsan (2015) yang menyimpulkan  bahwa  struktur  kepemilikan  manajerial  berpengaruh  signifikan
positif terhadap konservatisme akuntansi, Dwi Astarini (2011) yang menyimpulkan bahwa  struktur  kepemilikan  manajerial  berpengaruh  signifikan  positif  terhadap konservatisme  akuntansi.  Namun  berbeda  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan oleh  Azwir  dkk  (2014)  dan  Alfian  dan  Sabeni  (2013)  yang  menyimpulkan  bahwa struktur  kepemilikan  manajerial  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap konservatisme akuntansi.
Hasil Uji Hipotesis 2: Pengaruh Debt Covenant terhadap Konservatisme Akuntansi.
Hasil hipotesis kedua yang ditunjukkan tabel 3 diatas nilai t hitung pada pada variabel Debt  Covenant adalah  0,794  dengan  tingkat  signifikansi  0,431.  Karena  nilai signifikansinya  0,431  lebih  besar  dari  probabilitas  signifikan  α  =    0,05  maka H o1 diterima  dan  H a1 ditolak ,  maka  hasil  hipotesis  ini  menunjukkan  bahwa  kontrak hutang  ( debt  covenant )  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  konservatisme akuntansi. Hal tersebut disebabkan karena ketika terjadi pelanggaran kontrak hutang ( debt covenant )  pihak  manajemen  cenderung  tidak  konservatif  dalam  pelaporan akuntansinya, hal ini dilakukan untuk menghindari terjadinya pelanggaran kontrak hutang dengan melaporkan labanya lebih tinggi. Hasil ini mendukung teori akuntansi positif  yang  dikemukakan  oleh  Watss  dan  Zimmerman  (1986),  yang  menyatakan ketika  perusahaan  mulai  mendekati  terjadinya  pelanggaran  terhadap  perjanjian utang,  maka  manajer  perusahaan  akan  berusaha  untuk  menghindari  terjadinya perjanjian  utang  tersebut  dengan  memilih  metode-metode  akuntansi  yang  dapat meningkatkan laba.
Hasil penelitian ini sama dengan penelitian yang dilakukan oleh Septian dan Anna (2014)  yang  menyimpulkan debt  covenant tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap konservtisme akuntansi, penelitian Astarini  (2011) yang menyimpulkan bahwa debt covenant tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Namun berbeda dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Calvin Oktomegah (2012) yang menyimpulkan  bahwa debt  covenant berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap konservatisme  akuntansi,  penelitian  Alfian  dan  Sabeni  (2013)  yang  menyimpulkan rasio leverage berpengaruh positif signifikan terhadap konservatisme akuntansi.
Hasil  uji  hipotesis  3:  Pengaruh Growth Opportunities Terhadap  Konservatisme Akuntansi
Hasil hipotesis ketiga yang ditunjukkan tabel 3 diatas nilai t hitung pada pada variabel Growth  Opportunities adalah  0,209  dengan  tingkat  signifikansi  0,836.  Karena  nilai signifikansinya  0,836  lebih  besar  dari  probabilitas  signifikan  α  =    0,05  maka H o3 diterima  dan  H a3 ditolak ,  maka  hasil  hipotesis  ini  menunjukkan  bahwa growth
opportunities tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi,  Hal tersebut dikarenakan perusahaan yang sedang bertumbuh telah memiliki tata kelola perusahaan yang baik, sehingga kecil kemungkinan perusahaan tersebut menerapkan prinsip  konservatisme  akuntansi  dengan  cara  melaporkan  labanya  secara  hati-hati atau meminimalkan laba untuk memenuhi kebutuhan dana investasi yang diperlukan perusahaan dalam pertumbuhannya.
Menurut  Deslatu  dan  Susanto  (2009)  dalam  septian  (2014)  perusahaan  yang bertumbuh ( growth opportunities ) tidak mempunyai pengaruh terhadap konservatisme akuntansi  dikarenakan  tidak  semua  manajer  menerapkan  prinsip  konservatisme dengan  cara  meminimalkan  laba  untuk  memenuhi  kebutuhan  dana  investasi  yang diperlukan perusahaan dalam pertumbuhannya. Kesempatan bertumbuh perusahaan membutuhkan  dana  yang  sebagian  besar  berasal  dari  sumber  eksternal,  sehingga perusahaan tidak meminimalkan laba dengan penerapan konservatisme akuntansi.
Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Septian dan Anna (2014)  dan  Astarini  (2011)  yang  menunjukkan  bahwa growth opportunities tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap konservatisme akuntansi. Namun berbeda dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Fatmariani (2013) yang menyimpulkan bahwa growth  opportunities berpengaruh  signifikan  positif  terhadap  konservatisme akuntansi.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan analisis yang telah dilakukan dalam penelitian ini maka dapat disusun kesimpulan yaitu: (1) Kepemilikan manajerial berpengaruh signifikan terhadap konservatisme akuntansi. Hal  ini  bererti  bahwa  semakin  besar  presentase  kepemilikan  saham  yang  dimiliki  pihak manajemen  maka  semakin  tinggi  perusahaan  menerapkan  konservatisme  akuntansi  karena pihak manajemen lebih mementingkan pengembangan perusahaan untuk jangka panjang. (2) Variabel kontrak hutang ( debt covenant ) tidak berpengaruh signifikan terhadap konservatisme akuntansi. Hal tersebut karena disebabkan karena ketika terjadi pelanggaran kontrak hutang ( debt covenant ) pihak manajemen cenderung tidak konservatif dalam pelaporan akuntansinya, hal ini dilakukan untuk menghindari terjadinya pelanggaran kontrak hutang dengan melaporkan labanya lebih tinggi. (3) Variabel growth opportunities tidak berpengaruh signifikan terhadap konservatisme akuntansi. Hal ini berarti bahwa perusahaan yang sedang bertumbuh ( growth opportunities ) cenderung tidak menerapkan konservatisme akuntansi dikarenakan perusahaan yang  sedang  bertumbuh  telah  memiliki  tata  kelola  perusahaan  yang  baik.  (4)  Kepemilikan manajerial, debt covenant ,  dan growth opportunities secara  simultan  berpengaruh  terhadap konservatisme  akuntansi.  Sehingga  dapat  dikatakan  bahwa  kepemilikan  manajerial, debt covenant ,  dan growth opportunities secara  bersama-sama  dapat  mempengaruhi  tingkat konservatisme akuntansi pada perusahaan.
Setelah melakukan penelitian , pembahasan, dan merumuskan kesimpulan dari hasil penelitian, maka penulis dapat memberikan beberapa saran yang berkaitan dengan penelitian yang telah dilakukan untuk dijadikan masukan dan bahan pertimbangan yang berguna bagi pihak-pihak yang berkepentingan, antara lain sebagai berikut: (1) Penelitian selanjutnya dapat memperluas sampel penelitian, dimana sampel yang digunakan tidak hanya pada perusahaan manufaktur tetapi  seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia (BEI) agar mencerminkan reaksi pasar modal secara keseluruhan. (2) Penelitian selanjutnya diharapkan menambah jangka waktu penelitian. (3) Penelitian selanjutnya diharapkan menambah variabel independen lainnya mengingat masih rendahnya tingkat Adjusted R Square 15,4% dalam penelitian ini, sehingga masih  banyak  faktor-faktor  lain  yang  dapat  mempengaruhi  konservatisme  akuntansi  seperti risiko litigasi, tingkat kesulitan keuangan, pajak, komite audit, atau yang lainnya selain dalam penelitian. .

## DAFTAR PUSTAKA
Abed, Suzan. 2012. “ The Level of Conservatism in Accounting Policies and Its Effect on Earnings
Management ”. ” International Journal of Economics and Finance Vol. 4, No. 6; June 2012 (www.ccsenet.org/ijef).
Angga Alfian dan Arifin Sabeni. 2013. “Analisis Faktor-Faktor yang Berpengaruh Terhadap Pemilihan Konservatisme Akuntansi”. Volume 2, Nomor 3, Tahun 2013, Halaman 1-10 Jurnal Ekonomi . Universitas Diponegoro.
Anggraini,  F  dan  Ira  Trisnawati.  2008.  “Pengaruh Earnings  Management Terhadap Konservatisma Akuntansi”. Jurnal Bisnis dan Akuntansi Vol.10 No.1: 23-36.
Astarini,  Dwi.  2011.  “Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Pilihan  Perusahaan Terhadap  Konservatisme  Akuntansi”. Skripsi .  Universitas  Pembangunan  Nasional “Veteran”. Jakarta.
Azwir  Nasir,  Elfi  Ilham  dan  Yusniati.  2014.  “Pengaruh  Struktur  Kepemilikan  Manajerial,
Risiko Litigasi, Likuiditas, Dan Political Cost Terhadap Konservatisme Akuntansi”. Jurnal Ekonomi Volume 22, Nomor 2 Juni 2014.
Badan Pengawas Pasar Modal. Siaran Pers. Jakarta. 8 November 2004.
. Jakarta. 27 Desember 2002.
Beaver, W. H. dan S. G. Ryan. 2000. "Biases and Lags in Book Value and Their Effects on The Ability  of  The  Book-to-Market  Ratio  to  Predict  Book  Return  on  Equity". Journal  of Accounting Research. 38: pp. 127-148.
Cahya  Agustin  dan  Akhmad  Riduwan.  2014.  “Pengaruh  Struktur  Kepemilikan,  Kontrak Hutang  Dan  Kesempatan  Tumbuh  Pada  Konservatisme  Akuntansi”.    Jurnal  Ilmu  &
Riset Akuntansi Vol. 3 No. 8 (2014).
Christiawan,  Yulius  Jogi  dan  Josua  Tarigan.  2007.  “Kepemilikan  Manajerial,  Kebijakan
Hutang, Kinerja dan Nilai Perusahaan”. Jurnal Akuntansi Keuangan. Vol. 9. No. 1.
Deffa  Agung  Nugroho,  Siti  Mutmaina.  2012.  “Pengaruh  Struktur  Kepemilikan  Manajerial,
Debt Covenant , Tingkat Kesulitan Keuangan Perusahaan, Dan Risiko Litigasi Terhadap Konservatisme Akuntansi”. Diponegoro Journal Of Accounting Volume 1,  Nomor 1, Tahun 2012, Halaman 1-13.
Dewi  Nadia  Sari,  Yusralaini,  dan  Al-Azhar  L.  2014.  “Pengaruh  Struktur  Kepemilikan
Institutional,  Struktur  Kepemilikan  Manajerial,  Struktur  Kepemilikan  Publik, Debt covenant dan Growth Opportunities Terhadap Konservatisme Akuntansi”. JOM FEKON
Vol 1. No. 2 Oktober 2014 Faculty of Economics, Riau University.
Fala,  Dwi  Yana  Amalia.  2007.  “Pengaruh  Konservatisme  Akuntansi  terhadap  Penilaian Ekuitas Perusahaan Dimoderasi Oleh Good Corporate Governance ” . Simposium Nasional Akuntansi X. Juli 2007.
Fatmarani. 2013. “Pengaruh Struktur Kepemilikan, Debt Covenant Dan Growth Opportunities
Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar  Di Bursa Efek Indonesia. Artikel Akuntansi” . Universitas Negeri Padang.
Ghozali, Imam. 2009. Ekonometrika: Teori, Konsep Dan Aplikasi dengan SPSS.17. Semarang:
Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS.20. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali,  Imam  dan  Chariri,  Anis.  2007.  Teori  Akuntansi  edisi  3.  Semarang:  Universitas Diponegoro
Givoly, D., dan Hayn, C. 2000. “The Changing Time-Series Properties of Earnings, Cash Flows and
Accruals: Has  Financial  Reporting  Become More  Conservative?” , Journal  of  Accounting and
Economics 29.
Givoly, D. dan Hayn, C. 2002. “ Rising Conservatism: Implication for Financial Analysis.” Financial Analists Journal , 56-74.
Gunanta, Remon. 2010 “Pengaruh Konservatisma Akuntansi Terhadap Return Saham Yang
Domiderasi  Oleh  Kepemilikan  Institusional”.  Jurnal  Akuntansi.  Universitas Widyatama.
Hamid,  Masdiah  Abdul  dan  Suzana  San.  2013.  “ The  Impact  of  Audit  Quality  on  Accounting Conservatism  in  Financial  Reporting  og  Malaysian  Listed  Companies ”.  International  on Business and Economic Research.
HELLMAN,  DR.  NICLAS.  2007.  “ ACCOUNTING  CONSERVATISM  UNDER  IFRS ”. HTTP://WWW.SCRIBD.COM/DOC/59800794/CONSERVATISM-UNDER-
IFRS
http://www.idx.co.id/
Ilham  r  muhammad  faridz.  2010.  “pengaruh  konflik bondholders–shareholders terhadap penerapan konservatisme akuntansi pada perusahaan manufaktur yang go public di bursa efek indonesia”. Upn jatim.
Ikhsan, Arfan dan Bambang, Herkulanus. 2008. Teori Akuntansi Dan Riset Multiparadigma edisi pertama. Yogyakarta: Graha Ilmu.
Ikhsan  Yoga  Utama.  2015.  “Pengaruh  Struktur  Kepemilikan  Manajerial, Leverage,  Growth Opportunities, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Konservatisme Akuntansi (Studi pada Perusahaan Farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2015)”. Skripsi.
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah. Jakarta.
Indrayati, Martha Rizki. 2010. “Pengaruh Karakteristik Dewan Komisaris terhadap Tingkat
Konservatisme  Akuntansi”. Skripsi .  Semarang:  Fakultas  Ekonomi  Universitas Diponegoro.
Jensen, M. C. dan W. H. Meckling. 1976. Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Cost,
and Ownership Structure . Journal of Financial Economics.
Kieso,  E  Donald  and  Jerry,  J.  Weygan  Dt.  2010. Accounting principles pengantar  akuntansi.
Jakarta: Salemba Empat.
Lasdi, Lodovicus. 2009. “Pengujian Determinan  Konservatisma Akuntansi”. Jurnal Akuntansi Kontemporer, Vol. 1 No. 1, Januari.
Lo,  Eko  Widodo,  2005.  “Pengaruh  Tingkat  Kesulitan  Keuangan  Perusahaan  terhadap Konservatisme akuntansi”. Makalah SNA VIII, Solo.
Mayasari,  Oryza.  2010.  “Pengaruh Corporate  Governance dan  Tingkat  Pertumbuhan Perusahaan terhadap Akuntansi Konservatif”. Skripsi . Universitas Negeri Padang.
Nugroho,  D.  Agung.  2012.  “Pengaruh  Struktur  Kepemilikan  Manajerial, Debt  Covenant ,
Tingkat Kesulitan Keuangan Perusahaan, dan Risiko Litigasi Terhadap Konservatisme Akuntansi (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI Tahun 2008-2010)”. Skripsi .  Fakultas  Ekonomika  dan  Bisnis,  Universitas  Diponegoro.
Semarang.
Oktomegah,  Calvin.  2012.  “Faktor-faktor  Yang  Mempengaruhi  Penerapan  Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Manufaktur”. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi – Vol 1, No. 1, Januari 2012.
Prastiwi,  Dinny.  2013.  “Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial,  Kepemilikan  Institusional,
Leverage ,  dan  Komite  Audit  Terhadap  Konservatisme  Akuntansi”. Skripsi .  Fakultas Ekonomi. Universitas Negeri Semarang.
Resti. 2012.  “Analisis Faktor-faktor  Yang Mempengaruhi Konservatisme  Akuntansi   (Studi pada  Perusahaan Manufacture yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2008- 2010)”. Skripsi . Universitas Hasanuddin Makassar.
Sari, Cynthia dan Desi Adhariani. 2009. “Konservatisme Akuntansi dan Faktor- faktor Yang Mempengaruhinya.” Simposium Nasional Akuntansi XII . Palembang.
Sari, Dahlia, 2004, “Hubungan antara Konservatisme Akuntansi dengan Konflik Bondholders- Shareholders Seputar Kebijakan Dividen dan Peringkat Obligasi
Perusahaan”. Simposium Nasional Akuntansi VII, Denpasar.
Scott, W. R. 2000. Financial Accounting Theory. Canada: Prentice-Hall.
Septian,  Ardo  dan  Yane  Devi  Anna.  2014.  “Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial,  Ukuran Perusahaan,  Debt  Covenant,  dan  Growth  Opportunities  terhadap  Konservatisme Akuntansi”. Journal Universitas Telkom. Bandung.
Shella  Deslatu  dan  Yulius  Kurnia  Susanto.  2010.  “Pengaruh  Kepemilikan Managerial , Debt Covenant , Litigation , Tax  And  Political  Costs Dan  Kesempatan  Bertumbuh  Terhadap Konservatisma Akuntansi”. Jurnal Akuntansi Vol. 14  No. 2 Juni  2010: 137 – 151.
Soraya, Intan. 2014. “Pengaruh Konservatisme Akuntansi Terhadap Manajemen Laba Dengan
Kepemilikan Manajerial Sebagai Variabel Pemoderasi (Stusi empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2012”. Skripsi . Fakultas
Ekonomika dan Bisnis. Universitas Diponegoro.
SUGIYONO. 2012. METODE PENELITIAN BISNIS. BANDUNG: ALFABETA.
Suliyanto. 2011. Ekonometrika Terapan – Teori dan Aplikasi dengan SPSS . Yogyakarta: CV. Andi
Offset.
Tong,  Y.  H.  2005.  " Determinants  and  Economic  Consequences  of  Discretionary  Accounting Conservatism ". Disertasi tak dipublikasikan. University of Washington.
Watts, R.L. 2003. “ Conservatism in Accounting Part I: Explanations and Implications” . Journal of
Accounting and Economics .
Watts, R. L., 2003a. “ Conservatism In Accounting Part I: Explanations And Implications”. Journal of Accounting and Economics. 207–221. http://ssrn.com/ abstract=414522.
Watts, R. L., 2003b. “ Conservatism In Accounting Part II: Evidence And Research Opportunities” . Journal of Accounting and Economics . 287–301. http://ssrn. com/abstract=438662.
Watts, Ross L. dan Jerold L. Zimmerman. 1986. “ Positive Accounting Theory ”. Prentice-Hall Inc.,
( http: // papers. ssrn.com /sol3/ papers. cfm? abstract_id = 928677)
Widya.  2004.  “Analisis  Faktor-faktor  yang  Mempengaruhi  Pilihan  Perusahaan  Terhadap Akuntansi Konservatif”. Simposium Nasional Akuntansi VII . Denpasar: 709-724.
Wolk,  H.  I.,  M.  G.  Tearney,  dan  J.  L.  Dodd.  2001.  “ Accounting Theory :  A Conceptual  and Institutional Approach .” Fifth Edition. Ohio: South-Western College Publishing.
Wulandari, Indah, Andreas dan Elfi Ilham. 2014. “Pengaruh Struktur Kepemilikan Manajerial,
Debt Covenant dan Growth Opportunities terhadap  Konservatisme  Akuntansi”.  JOM FEEKON, Vol. 1 No. 2, Pekanbaru.