PROGRAM PEMBERDAYAAN ANGGOTA SEBAGAI MODERASI  HUBUNGAN KINERJA KEUANGAN ( PEARLS) PADA KESEJAHTERAAN ANGGOTA CREDIT UNION DI JAWA TIMUR
Nekhasius Agus Sunarjanto -1 * Cicilia Erna Susilawati-2 Cyrillius Martono-3 Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya
Email : sunarjanto@ukwms.ac.id Receiv ed : Mar 25 th 2022 Revis ed : Apr 1 th 2022 Accept ed : Apr 19 th 2022

## Abstract
This research is on savings and loan cooperatives (Credit Union) with a research sample   of   credit   cooperatives   in   East   Java.   This   research   aims   to   determine whether   the   empowerment   program   moderates   financial   performance   on   the welfare of members. The results of the research explain that financial performance affects   the   member   empowerment   program   by   82.19%.   The   significance   of 0.011 , this indicates that the empowerment of credit cooperative members (CU) is influenced by financial performance (PEARLS) and the member empowerment program   has   a   significant   effect   on   the   welfare   of   members   by   34%   with   a significance level of 0.02. The member empowerment program has a significant positive effect on the welfare of credit cooperative (CU) members.
Keywords:   financial   performance,   PEARLS,   member   welfare,   member empowerment

## PENDAHULUAN
Riset   Dunn   dan   Arbuckle   (2001) menyatakan   bahwa   kredit   mikro memiliki   pengaruh   positif   terhadap peningkatan   pendapatan   usaha mikro,   peningkatan   pendapatan rumah   tangga   dan   perkembangan individu   penerima   bantuan   modal. Sehingga koperasi sebagai kekuatan ekonomi   mempunyai   peran   untuk meningkatkan   pendapatan   para anggotanya   ,   sehingga   diharapkan dapat   menambah   kemakmuran anggota   ,   sehingga   perlu   program program   pemberdayaan   anggota untuk   meningkatkan   kemampuan anggota   dalam   melakukan   kegiatan usaha Koperasi merupakan Lembaga keuangan bukan bank yang bergerak   pada   jasa   simpan   dan pinjam   dari   dan   untuk   para anggotanya.   Menurut   Naeshela (   2016)   bahwa     kebutuhan   modal kerja   dari   para   pengusaha   UMKM yang   menjadi   anggota   koperasi dapat dipenuhi dari   dana simpanan anggota     sebagai   pinjaman   modal kerja   bagi   anggota.           Sehingga anggota koperasi dapat menggunakan     modal   tersebut sebagai modal kerja yang diperlukan Program Pemberdayaan Anggota….(Sunarjanto, Susilawati, Martono, 512-523) 1
dalam melakukan kegiatan usaha.   “ Credit union   merupakan  Lembaga keuangan   yang   tidak   berorientasi pada   keuntungan   dan   merupakan gerakan   keuangan   mikro   yang diharapkan   dapat     memperbaiki pendapatan   dan   kesejahteraan   para anggotanya   .   Menurut   Inkopdit (2014)       Jumlah   Lembaga     Credit Union   Primer   di   Indonesia   921 sedangkan   anggota   individu   di Indonesia   berjumlah   lebih   dari 2.353.704   orang   per   31   Desember 2013   ,   hal   ini   menunjukkan perkembangan   credit   union   cukup rendah,   hal   ini   disebabkan   karena kualitas sumberdaya manusia dalam mengelola   aspek   leading   dan managerial  credit union  (Munaldus dan Karlena 2015).
Pemberdayaan     anggota   CU merupakan   hal   yang   penting   untuk mengajarkan   kepada   masyarakat untuk bisa mandiri tidak tergantung kepada   pada   orang   lain   dalam menyelesaikan   problem     ekonomi dan   social   .   Kinerja   keuangan merupakan   suatu   ukuran   capaian perusahaan   dalam   mengelola keuangannya.   Beberapa   ahli keuangan menyatakan bahwa kinerja keuangan   dapat   diketahui   melalui tingkat   likuiditas,   solvabilititas,   dan profitabilitas.   Ketiga   indikator kinerja   keuangan   ini   sangat diperlukan   bagi   setiap   organisasi yang ingin menjaga keberlangsungannya.       Dalam menilai kinerja keuangan pada sektor Cridit   Union,     Lembaga   Credit
Union     dunia   “WOCCU   (World Council of Credit Union) sejak tahun
1990 merekomendasikan penggunakan   analisis   penilaian Kesehatan   keuangan   credit   union dengan analisis   PEARLS . Analisis
PEARLS ini  adalah  analisis  tingkat kesehatan   keuangan   Credit   Union
dengan menggunakan indicator yang terdiri   dari   Protection,   Effective Financial   Structure,Aset   Quality, Rate   of   Return   and   Cost,   Liquidty dan Sign of growth.

## TINJAUAN PUSTAKA

## Koperasi
Menurut   Naeshela   (2016 bahwa credit union seharusnya dapat membantu   mengatasi   problem   dari para anggota nya tentang kebutuhan modal   kerja   ,   bahwa     kebutuhan modal   kerja   dari   para   pengusaha UMKM   yang   menjadi   anggota koperasi   dapat dipenuhi dari   dana simpanan anggota  sebagai pinjaman modal   kerja   bagi   anggota. Sehingga   anggota   koperasi   dapat menggunakan     modal   tersebut sebagai modal kerja yang diperlukan dalam melakukan kegiatan usaha Sehingga dana simpanan yang terkumpul   akan   digunakan   sebagai modal kerja bagi para anggota yang membutuhkan   ,   pengertian   koperasi adalah   dari   kata koperasi (cooperative) asal kata co-operation (bahasa   Inggris),   Coopere   dalam bahasa  Latin.         Koperasi   adalah Kumpulan anggota yang mempunyai tujuan Bersama  Definisi lain tentang koperasi  adalah   suatu  lembaga   atau organisasi   yang   terdiri     dari   para anggota   yang   mempunyai   tujuan untuk   meningkatkan   kesejahteraan bersama   yang   didirikan   oleh sekumpulan orang , dengen kegiatan kegiatan berbeda dengan   ketentuan dan  tujuan tertentu  pula  (Revrisond Baswir 2000).

## Kinerja   Keuangan     dan   Rasio PEARLS
Dalam   buku   PEARLS MONITORING   SYSTEM   oleh David   C.   Richardson   dijelaskan
bahwa   banyak   perbandingan keuangan   yang   berbeda   telah dipromosikan   untuk   menganalisis keuangan   atau   suatu   badan usaha,misalnya   tentang   peraturan dan pengalaman kemudian diperkuat ke   dalam   suatu   evaluasi   yang kemudian   mampu   untuk   mengukur kedua-duanya   secara   keseluruhan. Analisis   PEARLS   adalah     rasio kinerja   untuk   mengukur   kinerja keuangan   perusahaan   mikro   yang bergerak   di   jasa   atau   lembaga keuangan   seperti   koperasi   kredit   / credit   union sendiri.Analisis PEARLS merupakan alat ukur yang paling   tepat   dan   disarankan   oleh World   Council   of   Credit   Union (WOCCU)   digunakan   dalam mengukur   kinerja   keuangan   Credit
Union.
“Menurut   Ricadson   (   2004)
Analisis PEARLS mengukur  kinerja kegiatan Credit union terdiri dari :
1. Protection (perlindungan),
2. Effective Financial Structure (Struktur Keuangan yang efektif),
3. Aset Quality (Kualitas Aset),
4. Rates of Return and Cost (tingkat perolehan pendapatan dan biaya), Liquidity (likuiditas),
5. Signs   of   Growth (sinyal pertumbuhan). Penjelasan masing-masing indicator   tersebut   adalah   sebagai berikut:
Protection (Perlindungan)
Dana cadangan atas resiko pinjaman   ,   harus   disiapkan   oleh Lembaga   sebagai   dasar     evaluasi terhadap   indicator   perlindungan dengan   harapan   anggota   tetap terlindungi,         pada   saat   pinjaman diberikan   kepada   peminjam   maka pengelola Credit Union menyisihkan resiko   kerugian   dengan   harapan
untuk   memberikan   proteksi   atas risiko   pinjaman   agar   simpanan anggota tetap aman dari resiko tidak terbayar.   Perlindungan   dihitung dengan rasio     kecukupan cadangan risiko   dibagi   dengan     jumlah kelalaian   pinjaman.       Indikator   P2 yaitu   Dana   Risiko   Pinjaman Bersih/Kelalaian   Pinjaman   1–12 bulan.   Tujuannya   adalah   untuk mengukur   kecukupan   dana   risiko pinjaman   bersih   dibanding   dengan jumlah   kelalaian   pinjaman   antara   1 sampai   12   bulan.(   Ricardson   2004: 3-5) ”
Effective   Financial   Structure (Struktur Keuangan yang Efektif)
Kemampuan   usaha   untuk menghasilkan   kinerja   yang   baik sangat   dipengaruhi   oleh   struktur keuangannya   Sistem analisis kinerja PEARLS   menganalisis   kemampuan hutang   dan   modal   sendiri   sehingga menghasilkan   suatu   struktur keuangan   yang   sehat.   (Ricardson 2004:3-5).  Beberapa   rasio   dalam mengukur struktur keuangan adalah: Indikator   E1   yaitu   Rasio   Pinjaman beredar   bersih   dibagi   total   Aset. Indikator E5 yaitu : Total simpanan non   saham   terhadap   total   Aset. Tujuannya   adalah   mengukur persentase   total   aset   yang   didanai dari   simpanan   non   saham anggota.Indikator   E6   yaitu   : Pinjaman   pada   pihak   luar   terhadap total   Aset.           Indikator   E9   yaitu Modal  bersih terhadap total Aset,

## Aset Quality (Kualitas Aset)
Pengelola  credit  union harus memperhatikan     variable   kualitas asset , kualitas asset  yang terdiri dari eraning   asset   maupun   non   earning asset     yang   dapat   menghasilkan pendapatan  , semakin produktif akan semakin   besar   pendapatan   yang dapat   diperoleh   oleh   credit   union   ,
semakin   besar   kredit   macet       dan harta   yang   tidak   menghasilkan semakin  berpengaruh  negatip    pada pendapatan, karena jika  kredit macet belum   terbayar   maka   akan mengakibatkan profit   akan menjadi menurun atau negatip   dengan yang asset  tidak   menghasilkan  semakin besar       akan menjadi pengorbanan bagi Cridit Union , terlebih jika aset tersebut   adalah   simpanan   anggota credit   union     yang   setiap   periode harus dibayarkan beban bunganya.

## Rates of Return and Cost
Analisa  kemampuan memperoleh   pendapatan   dan menekan  biaya  ,  merupakan  bagian dari   analisis   biaya   dan   manfaat   . Dengan   menganalisa   biaya   dan pengorbanan    memungkinkan  untuk menetapkan   bagaimana   usaha simpan pinjam dapat dikelola secara secara   efektif     sehingga     investasi diharapkan   mendapatkan     return optimal. Rasio yang digunakan untuk melihat   tingkat   pengembalian   dan biaya ( rate of return and cost ) adalah
:   Indikator   R7   yaitu   Rasio   Total Balas Jasa Simpanan Saham/rata rata saham – market Rate. Indikator R9 yaitu Rasio Total Biaya Operasional Terhadap   Aset,     tujuannya   adalah untuk   menganalisis   biaya   dalam mengelola semua asset.
Liquidity (likuiditas) adalah   suatu indikator   bahwa   perusahaan mempunyai   kemampuan   likuiditas yang  baik atau  tidak    , pada credit union   ,   analisis   likuiditas   dapat ditunjukkan   pada   saat   anggota menarik   simpanan   sukarela   atau simpanan   non   saham   dan   pihak credit   union   siap   untuk membayarkan simpanan
anggotanya,khususnya   simpanan
sukarela atau simpanan non saham
Signs   of   Growth   (sinyal Pertumbuhan).
Tingkat pertambahan anggota dan pertumbuhan aset yang dialami oleh   Cridit   Union   adalah     Indilator pertumbuhan . sehingga credit union harus   mengelola   asset   dengan   baik sehingga     pada   akhirnya   perolehan keuntungan yang berkesinambungan. Indikator   S   11   yaitu   :Mengukur persentase   pertumbuhan   total   aset dari tahun berjalan

## Pemberdayaan Anggota
Pengertian   pemberdayaan adalah  melakukan kegiatan di dalam credit   union   yang   bertujuan   untuk membuat   anggota   koperasi   lebih berhasil guna sehingga anggota bisa mandiri   dan   tidak   tergantung   pada pihak   lain . Pengertian pemberdayaan     dari   beberapa   para ahli     dapat   dijelaskan.   Menurut sulitiyani   (2004)   pemberdayaan adalah   program   kegiatan   yang diarahkan untuk menjadikan manusia menjadi  lebih baik keimanannya,    , kepasrahannya     serta   kemampuan intelektualnya Sehingga pemberdayaan   dapat   menciptakan olah pikir yang dapat meningkatkan kemandirian   secara   ekonomi   dan dapat berkarya bagi masyarakat luas (Lowe,   1996).   ”     “Pemberdayaan sebagai   suatu   kebijakan   ().  Bentuk pemberdayaan   yang   dilakukan   oleh Cridit Union bagi anggota nya dapat ditunjukkan melalui:
1)Program   Pendidikan   yang diselenggarakan   oleh   Cridit   Union,
2)   Semangat   kebersamaan   yang   di bangun oleh Cridit Union, 3)   Kebijakan   Cridit   Union   yang ditetapkan dalam rangka pemberdayaan, 4)   sosialisasi   program-program
Cridit Union, 5)   Pertemuan   rutin   anggota   Cridit
Union, 6)   Program   pemberdayaan   melalui simpan pinjam, 7)   Cridit   Union   memfasilitasi anggota   untuk   menjalin   hubungan usaha satu sama lain,
8)   Cridit   Union   menawarkan Program-program   pemberdayaan yang dibutuhkan anggota . Dalam   hubungannya     dengan perkembangan kehidupan masyarakat   yang     selalu   berubah Menurut   Ricardson   (2004) ,   maka pemberdayaan   perlu   dilakukan   agar manusis   mampu   berperan   aktif dalam proses pembangunan

## Kesejahteraan Anggota
Kesejahteraan   adalah   tujuan dari setiap manusia   yang bertujuan untuk mencapai kualitas hidup yang lebih   baik   dengan     standar-standar kehidupan   yang   lebih   baik,   serta hubungan-hubungan perorangan dan sosial     yang   terorganisasi   dari layanan   layanan   sosial     ,   yang diharapkan   dapat   meningkatkan kesejahteraan   manusia       dan memenuhi     dengan   kebutuhan- kebutuhan   keluarga   maupun masyarakat.   Menurut   Lowe   (1995) kesejahteraan   adalah   harapan   untuk hidup dengan standar yang lebih baik ,   dari   sudut   ekonomi,   standar Kesehatan , kualitas hidup yang lebih baik , mempunyai  kesempatan yang sama   dengan   pribadi   lain, peningkatan   kualitas     diri   setinggi mungkin,   peningkatan   kemampuan berpikir,   dan   melakukan   kegiatan sesuai   dengan   aturan   dan   norma yang   berlaku   di   masyarakat   (   lowe 1995)  .
Menurut Hudiyanto ( 2001 ) kesejahteraan   pada   koperasi merupakan   suatu   tujuan   Bersama
yang   merupakan   tanggung   jawab moril   ,   social   dan   tanggung   jawab untuk mempertinggi pendapatan dan taraf   hidup   anggotanya,   sedangkan menurut   Sulistiani   (2004   ) Kesejahteraan   adalah   tujuan   hidup, pedoman   dan   cara   hidup   yang berbeda   ,   secara   subjektif,   karena setiap   manusia   mempunyai pandangan   dan   harapan   yang berbeda dan   factor   yang mempengaruhi   setiap   orang   akan berbeda.
Hubungan    Kinerja   keuangan kesejahteraan   anggota   melalui pemberdayaan
Credit   Union   sebagai   suatu organisasi perusahaan berskala kecil yang   memiliki   tujuan   kesejahteraan masyarakat, membutuhkan suatu tata kelola dalam proses operasionalnya. Kinerja   keuangan   yang   baik   pada credit union tentunya hasil dari suatu proses   operasional   yang   terkelola dengan baik sebagai suatu organisasi memiliki   sustainability   yang   baik sehingga dapat melakukan pemberdayaan   masyarakat     secara lebih   luas   yang   keberhasilannya diukur   dengan   kesejahteraan anggotanya.   “   Keberhasilan   Cridit Union   dalam   pemberdayaan masyarakat   menunjukkan   bahwa kinerja keuangan Cridit Union dalam meningkatkan kesejahteraan anggota semakin   meningkat   dan   diharapkan semakin   meluas   (   Lowe,   1996   )   ” Oleh   karena   itu     hipotesis   yang diajukan dalam riset ini adalah: H1.   Kinerja   keuangan   CU berpengaruh   signifikan   positif terhadap pemberdayaan anggota H2.   Pemberdayaan   Anggota berpengaruhsignifikan positif terhadap kesejahteraan anggota

## Gambar 1 . Kerangka Riset

## METODE PENELITIAN
Rancangan   riset   ini   berguna   untuk mengetahui apakah   variable pemberdayaan   anggota   sebagai moderasi   antara   variable   kinerja keuangan dengan variable kesejahteraan anggota Data dan Prosedur Pengumpulan Data Riset  ini menggunakan data dari laporan   keuangan   yang   dikeluarkan oleh   koperasi   kredit   (CU)   di   Jawa Timur.   Periode   riset   adalah   tahun 2016-2019.   Periode   ini   diambil karena   merupakan   periode   terdekat dengan saat riset ini dilakukan.

## Model Analisis
Pengujian   hipotesis menggunakan path analysis   dengan program PLS ( Partial Least Square ). Persamaaan yang digunakan adalah Persamaan 1 :  EM  = β0 + β1 FP + ε Persamaan 2 :  WE = α0 + α1 EM + ε
Definisi Operasional
1. Kinerja Keuangan
(FP/Financial Performance)
Kinerja keuangan merupakan ratio   keuangan     yang   menunjukkan tingkat   kesehatan   CU   berdasarkan kondisi   keuangannya.   Kinerja keuangan   CU   diukur   menggunakan metode   PEARLS     yang   rumusnya dapat ditunjukkan sebagai berikut:
Tabel 1 .Variabel dan Indikator Kinerja Keuangan No Aspek Indikator Rumus 1 Protection P1 Cadangan Dana Resiko Total Pinjaman belum terbayar diatas 12 bulan” 2 Effective Financial Structure E6 Total Pinjaman pihak ketiga Total harta 3 Asset Quality A2 Harta yang tidak produktif Total Harta 4 Rate of Return and Cost R9 Total pengeluaran  operasional Rata-rata total asset 5 Liquidity L2 Aset Likuid yang tidak produktif Total Aset 6 Sign of Growth S11 Total Harta  t - Total Harta t-1 Total harta t-1 Program Pemberdayaan Anggota….(Sunarjanto, Susilawati, Martono, 512-523)

## Referensi : World Council of Credit Union (WOCCU)
2 Kesejahteraan Anggota (WE / WEALTH) Kesejahteraan anggota diukur menggunakan   indikator-indikator sebagai berikut: Tabel 2. Variabel dan Indikator Kesejahteraan Variabel Indikator Kesejahteraa n CU dapat meningkatkan kesejahteraan anggota CU berupaya menyelesaikan  masalah Anggota
CU dapat  berupaya membantu  kesulitan anggota
CU Menyusun kegiatan  untuk menyelesaikan  masalah anggota CU berupaya penyelesaian problem dengan membuat SOP Kegiatan  yang dijalannkan bermanfaat  bagi anggota
Berdasarkan indikator  tersebut disusun   30   pertanyaan   kuesioner dengan   jawaban   ya   dan   tidak. Apabila   responden   menjawab   “ya” maka akan diberikan penilaian 1 dan jawaban “tidak”  diberikan penilaian 0.     Penilaian     setiap   anggota ditentukan   berdasarkan   jumlah jawaban   “ya”   dibagi   dengan   30.
Berdasarkan   skor   dari   masing- masing anggota selanjutnya dihitung skor   kesejahteraan   anggota   untuk setiap CU dengan rumus:
WE i = Total skor individu Jumlah RespondenCU i

## 3. Pemberdayaan anggota
(EM/Empowering) Pemberdayaan anggota merupakan   usaha   yang dilakukan   oleh   CU   untuk memperkuat   atau   keberdayaan anggota   CU   yang   diukur menggunakan indikator  berikut:
Tabel 3.Program Pemberdayaan Variabel Indikator Pemberdayaan CU menyelenggarakan Program Pendidikan CU membangun Semangat kebersamaan
CU menetapkan Kebijakan CU  berkaitan program pemberdayaan
Sosialisasi program-program CU CU sering melakukan pertemuan CU menyelenggarakan kegiatan pemberdayaan melalui kegiatan pinjaman modal usaha

## CU membuatkan jarinngan kepada anggota

## Program pemberdayaan ditawarkan oleh CU
Referensi : World Council of Credit Union (WOCCU)
Berdasarkan indikator  tersebut disusun   26   pertanyaan   kuesioner dengan   jawaban   ya   dan   tidak. Apabila   responden   menjawab   “ya” maka   akan   dinilai     1   dan   jawaban “tidak”   dinilai   0.   Penilaian setiap anggota   ditentukan   berdasarkan jumlah jawaban “ya” dibagi dengan 26 . Berdasarkan skor dari masing-
masing anggota selanjutnya dihitung skor   program   pemberdayaan   yang diikuti oleh anggota  untuk setiap CU dengan rumus:
ME i = Total skor individu Jumlah RespondenCU i

## HASIL
Deskripsi Data Sampel dalam riset ini adalah 15 CU   yang   berwilayah     di   Propinsi Jawa Timur.   Gambaran umum dari Kinerja   keuangan   CU   dan   Persepsi anggota terhadap program pemberdayaan   dan   kesejahteraan dapat dilihat  pada tabel 4 ini: Tabel 4. Diskripsi Data Variabel Rata-rata M aximum Minimum Std. Dev. P1 0.876286 2.420.083 0.000000 0.859831 E6 0.072720 0.709485 0.000000 0.182104 A2 0.072332 0.162524 0.000000 0.052866 R9 0.085473 0.326742 0.000000 0.073860 L2 0.031756 0.118648 0.000000 0.043053 S11 0.101968 0.250735 -0.033971 0.077275 EM 0.476746 0.686667 0.333333 0.103413 WE 0.727795 0.823077 0.646154 0.057678 Referensi  : output program E-Views Tabel   4.   Menunjukkan     , kinerja   keuangan   untuk   Protection (P1) berada pada kondisi yang cukup baik   meskipun   dengan   tingkat penyebaran     antar   CU   yang   cukup besar yang ditunjukkan dengan nilai standar   deviasi   yang   tinggi. Sementara   untuk   kriteria   Effective Financial   Structure   (E6)   dan   Aset Quality (A2) memiliki rata-rata yang cukup   rendah   dan   standar   deviasi juga rendah. Sehingga secara umum kinerja keuangan CU dengan kriteria
Effective   Financial   Structure   dan Aset Quality pada kondisi yang baik. Pada kriteria kinerja keuangan  Rate of Return and Cost (R9),   Liquidity (L2)   juga   memiliki   rata-rata   yang berada pada kondisi fair   sedangkan Sign   of   Growth (S11)   dengan   rata- rata   0,7   menunjukkan   pertumbuhan aset CU cukup tinggi.
Sedangkan   untuk   program pemberdayaan   yang   diikuti   oleh anggota   dari   masing-masing   CU menunjukkan   indeks   sebesar   0,47
dengan nilai maksimal 0,68; minimal 0,33. dan standar deviasi 0,1. Dapat disampaikan   secara umum program pemberdayaan belum banyak diikuti oleh   anggota   CU   karena   indeks pemberdayaannya masih kurang atau rendah.   Sedangkan   untuk   persepsi kesejahteraan anggota memiliki nilai rata-rata   yang   cukup   tinggi   sebesar 0,7 dengan nilai maksimal 0,8; nilai minimal 0,6 dan standar deviasi 0,05. Kondisi   tersebut   menunjukkan bahwa   secara   keseluruhan   anggota merasakan manfaat yang cukup besar dari CU

## Hasil analisis data
Persamaan pertama yang diuji dalam riset ini adalah EM  = β0 + β1 FP + ε Dimana EM : Empowerment FP  : Financial Performance FP diukur berdasarkan kriteria PEARLS  yaitu: P1, E6, A2, R9, L2 dan S11. Persamaan ini digunakan untuk menguji pengaruh Kinerja keuangan terhadap program pemberdayaan anggota. Hasilnya ditunjukkan pada tabel berikut ini: Tabel 5.
Hasil olah data pengaruh Kinerja Keuangan (FP) terhadap  Program
Pemberdayaan  (EM) dengan persamaan: EM  = β0 + β1 FP + ε  dimana FP adalah P1, E6, A2, R9, L2, S11 Variabel Koefisien t-Stat Prob. Keterangan P1 -0.055 -2.47** 0.0384 Berpengaruh E6 0.39 3.35*** 0.0100 Berpengaruh A2 0.63 1.27 0.2369 Tidak berpengaruh R9 -0.92 -3.50*** 0.0081 Berpengaruh L2 -1.92 -3.70*** 0.0060 Berpengaruh S11 -0.30 -1.32 0.2227 Tidak berpengaruh R 2 0.821986 F-stat 6.156727    Prob F 0.011091 Referensi : output program E-views
*** sig pada α = 1% **  sig pada  α = 5%
Tabel 5, menunjukkan   kinerja keuangan   berpengaruh   terhadap program   pemberdayaan   anggota sebesar 82,19%.   signifikansi 0,011.
Artinya kinerja   keuangan berpengaruh   secara   signifikan terhadap   program   pemberdayaan anggota   CU.   Tabel   diatas   juga menunjukkan   bahwa   6   indikator kinerja keuangan terdapat 4 indikator
(P1,   E6,   R9   dan   L2)   berpengaruh signifikan   terhadap   program pemberdayaan   dengan   tingkat toleransi dibawah 5%. Akan tetapi 2 indikator  kinerja keuangan (A2 dan S11)   tidak   berpengaruh   terhadap pemberdayaan   Hasil   statistik menujukkan   nilai   probabilitas   dari indikator   ukuran   kinerja   keuangan pada  A2 lebih besar dari  =0,05, hal
ini menujukkan bahwa adanya faktor pendukung   terhadap pemberdayaan masyarakat   yang   sudah   berjalan melalui     program   pinjaman   modal usaha   bagi   anggota.   Sedangkan indikator   ukuran   kinerja   keuangan pada   S11   S11   lebih   besar   dari
 =0,05.   Secarta   korealasional kenaikan maupun penurunan kinerja pertumbuhan   total   aktiva   tidak mempunyai   dampak   terhadap pemberdayaan   anggota.   Hal   ini mengindikasikan bahwa pemberdayaan anggota melalui Pilar pendidikan   dan   pelatihan   dapat merubah   pola   pikir   positif   dan kepribadian   dalam   mengelola keuangan untuk meningkatkan harkat hidup   dan   kemandirian   anggota,
sehingga   para   anggota   dapat
berkembang   bukan   hanya   dari pendapatan   tetapi   juga   pola   pikir, pola pandang dan intelektualnya Hipotesis   Penelitian   ini adalah     kinerja   keuangan   secara keseluruhan   berpengaruh   terhadap program pemberdayaan diterima Berdasarkan   hipotesis   yang diajukan   maka   persamaan   kedua yang diuji dalam riset ini adalah WE = α0 + α1 EM + ε dimana WE : Wealth ME  : Empowerment Persamaan   ini   digunakan   untuk menguji   hipotesis   ke   2   yang menyatakan   bahwa   Kesejahteraan anggota   dipengaruhi   program pemberdayaan   secara   significant positif  sbb ::
Tabel 6. Hasil olah data Pengaruh Program pemberdayaan (EM) terhadap Kesejahteraan Anggota (WE) dengan persamaan  WE = α0 + α1 EM + ε Variabel Koef t-stat Prob. Keterangan C 0.560814 8.60*** 0.0000 EM 0.324394 2.61** 0.0215 Berpengaruh “R 2 0.344032 F-stat 6.818029        Prob(F-statistic)” 0.021546 Referensi : output program E-views
*** sig pada α = 1% **  sig pada  α = 5%
Tabel 6, dapat dilihat bahwa program pemberdayaan berpengaruh positif   terhadap   kesejahteraan anggota   sebesar   34%   dengan   prob (F-statistic)   sebesar   0,02.     Artinya bahwa   perubahan   kesejahteraan anggota hanya 34% dipengaruhi oleh program   pemberdayaan   yang   di selanggarakan   oleh   CU.   Meskipun kecil   akan   tetapi   pengaruh   tersebut cukup   signifikan   sehingga   hipotesis
yang   menyatakan   bahwa   Program pemberdayaan   berpengaruh   positif terhadap   kesejahteraan   anggota diterima. Secara korelasional bahwa dengan   meningkatnya   hasil   dari pemeberdayaan   anggota   dapat meningkatkan   kesejahteraan   angora. Tujuan     CU   baik   anggota   maupun lembaga       harus   diarahkan   untuk berswadaya, karena CU adalah milik anggota   sendiri.   Dengan   memiliki
keswadayaan   maka   akan   bangkit kepercayaan   dan   kemampuan mandiri..   Hal   ini   dapat   diwujudkan pada   program   colekting   dana   pada modal simpanan sebagai modal CU,
Dengan penerapan tiga pilar yaitu : 1)   Pilar   pendidikan/pelatihan,   2) Pilar setia kawan/solidaritas, 3) Pilar swadaya /mandiri. Maka pembangunan   karakter   anggota   CU dapat   terwujud   sehingga   dapat meningkatkan kesejahteraan (referensi: abc)

## Kesimpulan
Berdasarkan hasil analisis bahwa
Program Pemberdayaan memoderasi kinerja keuangan ( PEARLS ) dengan
Kesejahteraan   anggota   maka   dapat disimpulkan sebagai berikut:
1. Program   pemberdayaan   anggota dipengaruhi   oleh   kinerja keuangan     sebesar   82,19%   dan signifikansi 0,01   Artinya bahwa program   pemberdayaan   anggota CU.dipengaruhi secara signifikan oleh kinerja keuangan 2. Program pemberdayaan berpengaruh   positif   terhadap kesejahteraan   anggota     34   % dengan   signifikansi   0,02.   Hal ini   menunjukkan   bahwa perubahan kesejahteraan anggota hanya   34%   dipengaruhi   oleh program   pemberdayaan   yang   di selanggarakan oleh Credit Union.

## Saran
Berdasarkan   kesimpulan   maka   dapat direkomendasikan sebagai berikut : 1.   Faktor   pendukung     terhadap program   pemberdayaan     pada
anggota   yang   sudah   berjalan pada program kegiatan tabungan dan  pinjaman modal kerja  oleh credit   union   kepada   anggota   , hal ini mendapat respon positif  , sehingga anggota  dengan penuh antusias     melalui   kegiatan tabungan   dan   pinjaman   modal kerja     dapat   mengembangkan usaha   secara   produktif   tinggi dari   pengurus   melalui   fasilitas simpan pinjam.sehingga kegiatan   ini   perlu   di kembangkan   dengan   lebih menarik dan inovatif 2.     Pemberdayaan   anggota   melalui Pilar   pendidikan   dan   pelatihan dapat merubah pola pikir positif dan   kepribadian   dalam mengelola   keuangan   untuk meningkatkan harkat hidup dan kemandirian   anggota,   sehingga para anggota dapat berkembang dan   menjadi   pribadi   yang mandiri   secara   ekonomi     dan cara   berpikir,   kepribadian   serta sosial.
3.    Penerapan tiga pilar yaitu : 1) Pilar   pendidikan/pelatihan,   2) Pilar setia kawan/solidaritas, 3)
Pilar   swadaya   /mandiri.   Maka pembangunan karakter anggota CU   dapat   terwujud   sehingga dapat meningkatkan kesejahteraan anggota. Daftar Pustaka Baswir Revrisond. 2000. Koperasi Indonesia . Yogyakarta: BPFE- Yogyakarta
Dunn, Elizabeth dan Arbuckle, Gordon. 2001. The Impacts of Microcredit: A Case
Study From Peru.
pdf.usaid.gov/pdf_docs/PNA
CN574.pdf diakses tanggal 1 Desember 2018.
Gitman,   Lawrence   J.   and   Zutter, Chad J. 2012. Principles of
Managerial   Finance ,   13 th Edition, Prentice Hall.
Hudiyanto, Sistem Koperasi,
Ideologi dan Pengelolaan ,
Yogyakarta : UII Pres, 2001. Horne, Van James C and Wachowicz John   M.   2009. Prinsip- prinsip Manajemen Keuangan .Penerjemah Dewi   Fitriasari,   S.S,   M.Si,
Ak dan Deny Arnos Kwary, M.Hum.   Jakarta:   Salemba Empat. http://puskopditbag.org/wp-content/ uploads/2014/06/ANALISIS- PEARLS.ppt ,FE – UI, Jakarta. KOMPAS ,   14   Desember   2007, ‘Usaha   Mikro:   Akselerasi Pembiayaan   UMKM’   oleh Djoko Retnadi (2007). KOMPAS , 29 Februari 2008, ‘Fokus: Masalah  Besar di Usaha Kecil’, (2008).
Lowe,   Philip,   (1995), Empowering
Individuals .   Mc.Graw-Hill,   Inc.,
London. Munaldus.,   Yuspita   Karlena., Yohanes   RJ.,   Hendi,   B., (2013), Hidup Berkelimpahan   Bersama Credit   Union ,   PT   Elex Media Komputindo, Jakarta.
Naeshela,   F.   (2016).   Peranan Koperasi   Simpan   Pinjam
Credit  Union (CU) Femung Pebaya   Cabang   Mentarang DI   Kecamatan   Mentarang Kabupaten Malinau. ejournal   Pemerintahan Integratif ,   Volume   4,
Nomor 3, 2016: 354-366 Sinurat,Partomo,   S,   T.,   (2009), Ekonomi   Koperasi,   Cetakan   I,
Ghalia Indonesia, Ciawi Bogor. Richardson,   D.C.,   (2009),   WOCCU PEARLS Monitoring System from file:///C:/Users/User/Downl oads/pearls_mono-graph.pdf \ Sulistiyani,A.T.(2004).Kemitraan dan Model-Model Pemberdayaan. Yogyakarta: Gava Media. Undang-undang   Nomor   25   Tahun 1992   Tentang   Pokok-pokok Perkoperasian