## J-MAS
Pengaruh Kualitas Aset dan Kualitas Modal Terhadap Profitabilitas dengan Likuiditas Sebagai Variabel Intervening Pada Sub Sektor Perbankan
Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015 – 2019

## Pantun Bukit*, Rika Syahrianti
Magister Manajemen Universitas Batanghari *Correspondence email: pantun.bukit@unbari.ac.id
Abstract: Penelitian  ini  akan  melihat  kinerja  perusahaan  perbankan,  dengan  melihat  hubungan  antara  faktor  kualitas  asset, kualitas  modal terhadap  profitabilitas  dengan  likuiditas  sebagai  intervening  pada  sub  sektor  perbankan  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2015-2019. Penelitian ini  menggunakan  variabel bebas pertama yakni variabel kualitas aset dengan  indikator yakni NPL Gross , NPL Net , dan RAPBTTAP. Variabel bebas ke dua yakni variabel kualitas modal dengan indikator yakni TIER 1, TIER 2, KPMM dan FAtE. Variabel terikat yakni profitabilitas dengan indikator yakni BOPO, ROA, ROE dan NIM. Variabel intervening yakni  likuiditas  dengan  indikator  yakni  LDR,  LtER dan  LtTAR. Sampel  penelitian  yang  digunakan adalah kelompok saham sub sektor  perbankan  selama  5  tahun  periode  pengamatan,  dimulai  dari  tahun  2015  -  2019,  yang  memiliki  laporan  indikator  penelitian yang lengkap dari laporan keuangan, tidak melakukan stock split dan memiliki indikator rasio profitabilitas negatif yakni sebanyak 11  emiten.  Bentuk  penelitian  ini  adalah  penelitian  eksplanatoris  (e xplanatory  research )  dan  analisis  data  dalam  penelitian  ini menggunakan Partial  Least  Square dengan  menggunakan software Smart  PLS  3.0.  Hasil  penelitian  menunjukkan,  variabel kualitas  modal  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  likuiditas,  variabel  kualitas  modal  berpengaruh  signifikan  terhadap variabel likuiditas, Variabel kualitas aset berpengaruh signifikan terhadap variabel profitabilitas, kualitas modal tidak berpengaruh signifikan  terhadap  variabel  profitabilitas,  variabel  likuiditas  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  profitabilitas,  Variabel kualitas  aset  dan  kualitas  modal  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  profitabilitas  dengan  variabel  likuiditas  sebagai variabel intervening.
Kata Kunci : Kualitas Aset, Kualitas Modal, Profitabilitas, Likuiditas, Variabel Intervening.
Abstract: This study will look at the performance of banking companies, looking at the relationship between asset quality factors, capital  quality  to  profitability  and  liquidity  as  intervening  in  the  banking  sub-sector  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  for  the period 2015-2019. This  study  used  the  first  free  variable  which is an asset  quality variable  with indicators namely  NPL  Gross, NPL Net, and RAPBTTAP. The second free variable is a capital quality variable with indicators namely TIER 1, TIER 2, KPMM and FAtE. Variables are tied to profitability with indicators namely BOPO, ROA, ROE and NIM. Intervening variable is liquidity with indicators namely LDR, LtER and LtTAR. The research sample used is a group of sub-banking sector stocks during the 5- year observation period, starting from 2015 - 2019, which has a complete research indicator report of financial statements, does not  conduct  a  stock  split  and  has  indicators  of  negative  profitability  ratios  of  11  issuers.  This  form  of  research  is  explanatory research  and data  analysis in  this  study  using  Partial Least  Square using  Smart PLS 3.0  software.  The results  showed,  capital quality  variables  have  a  significant  effect  on  liquidity  variables,  capital  quality  variables  have  a  significant  effect  on  liquidity variables,  Asset quality  variables  have  a  significant effect on profitability  variables,  capital quality has no significant effect  on profitability  variables,  liquidity variables  have  a  significant  effect  on profitability variables, Asset  quality variables and  capital quality have no significant effect on variable profitability with liquidity variables as intervening variables.
Keywords : Asset Quality, Capital Quality, Profitability, Liquidity, Intervening Variables.

## Pendahuluan
Undang-Undang No. 10 Tahun 1998, mengemukakan bahwa pengertian perbankan merupakan segala sesuatu yang menyangkut tentang bank, mencakup  kelembagaan, kegiatan  usaha, serta cara dan proses dalam melaksanakan kegiatan  usahanya.  Fungsi  utama  bank  adalah  sebagai  penghimpun  dan  penyalur  dana  dari  masyarakat,  memiliki peranan  yang  strategis  untuk  menunjang  pelaksanaan  pembangunan  nasional  dalam  rangka  peningkatan  pemerataan pembangunan  dan  hasil-hasilnya,  ke  arah  peningkatan  taraf  hidup  rakyat  banyak.  Kinerja  badan  usaha  bank  secara keseluruhan  dapa  dilihat  pada  laporan  keuangannya  yang  terdiri  dari  neraca,  laporan  laba  rugi,  laporan  perubahan modal,  laporan  arus  kas  dan  catatan  atas  laporan  keuangan.  Bagi  perusahaan,  jasa  bank  yang  terpenting  adalah bagaimana memilih dan mengelola sumber dana  yang tersedia, terutama  yang bersumber  dana dari masyarakat yang terkumpul dalam bentuk simpanan giro, tabungan dan deposito. Strategi dan aktivitas manajemen operasional sebuah bank  terlihat  dalam  neraca  dan  perubahan  neraca  maupun  aktifitas  operasionalnya,  laporan  laba  ruginya  yang mencerminkan  bagaimana  perusahaan  perbankan  tersebut  dalam  menjalankan  dan  melaksanakan  kegiatannya  baik dari sisi asset yang dimiliki, permodalan, laba yang diperoleh, hutang yang dimiliki dan lainnya.
Penelitian  ini  akan  melihat  kinerja  perusahaan  perbankan,  dengan  melihat  hubungan  antara  faktor  kualitas asset, kualitas modal terhadap profitabilitas dengan likuiditas sebagai perantaranya. Penilaian kualitas aset merupakan

## Pantun  Bukit  dan  Rika  Syahrianti,  Pengaruh  Kualitas  Aset  dan  Kualitas  Modal  Terhadap  Profitabilitas  dengan  Likuiditas
Sebagai Variabel Intervening Pada Sub Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia Periode 2015 – 2019
penilaian  terhadap  kondisi  aset  bank  dan  kecukupan  manajemen  risiko  kredit.  Kelangsungan  usaha  bank  tergantung pada  kesiapan  untuk  menghadapi  risiko  kerugian  dari  penanaman  dana.  Bagi  bank  yang  mempunyai  tingkat kolektibilitas  yang  tinggi  dan  mempunyai earning  asset yang  memadai  maka  kebutuhan  modalnya  akan  dapat diperoleh dari laba usaha bank yang bersangkutan, dan sebaliknya apabila bank tersebut rugi terus menerus maka ada kemungkinan  pula  modalnya  akan  terkikis  sedikit  demi  sedikit.  Penelitian  ini  akan  menggunakan  variabel  bebas pertama  yakni  variabel  kualitas  aset  dengan  menggunakan  indikator  antara  lain  yakni Non  Performing  Loan (NPL) Gross , Non  Performing  Loan (NPL) Net ,  dan  Rasio  Aktiva  Produktif  Bermasalah  Terhadap  Total  Aset  Produktif (RAPBTTAP)  yang  dipublikasikan  oleh  kelompok  perusahaan  emiten  sub  sektor  perbankan  pada  Bursa  Efek Indonesia pada tahun 2015 – 2019.
Selain  variabel  kualitas asset, penelitian ini juga menggunakan variabel kualitas modal, peningkatan  kualitas dan  kuantitas  modal  bank  akan  mampu  menyerap  potensi  kerugian  yang  dialaminya  sebagai  contoh  akibat  situasi keuangan  dan  ekonomi  yang  ada  pada  makro  ekonomi  suatu  negara,  maupun  karena  pertumbuhan  kredit  yang berlebihan,  persyaratan  komponen  dan  instrumen  modal  serta  perhitungan  kecukupan  modal  bank  perlu  disesuaikan dengan standar yang berlaku yang dikeluarkan oleh pemerintah baik Bank Indonesia maupun Otoritas Jasa Keuangan. Variabel  kualitas  modal  dengan  menggunakan  indikator  antara  lain  yakni  modal  inti  (TIER  1),  modal  pelengkap (TIER  2),  Kewajiban  Penyediaan  Modal  Minimum  (KPMM)  dan Fixed  Asset  to  Equity (FAE)  yang  dipublikasikan oleh  kelompok  perusahaan  emiten  sub  sektor  perbankan.  Semakin  besar  modal  yang  dimiliki  oleh  suatu  bank  akan meningkatkan rasio kecukupan modalya, sebaliknya bila modal perusahaan terus menerus terkikis oleh kerugian yang dialami  bank,  maka  kualitas  kecukupan  modal  bank  akan  turun,  ini  disebabkan  karena  kerugian  yang  dialami  bank akan menyerap modal yang dimiliki bank.
Bank  yang  selalu  dapat  menjaga  kinerjanya  dengan  baik  yaitu  bank  yang  mampu  menjaga  tingkat profitabilitas  yang  tinggi.  Tingkat  profitabilitas  bank  menjadi  suatu  hal  penting  karena  bank  yang  sehat  adalah  bank yang diukur secara profitabilitas yang terus  meningkat. Jumlah keuntungan (laba) yang diperoleh secara teratur serta kecenderungan keuntungan  yang meningkat  merupakan  suatu faktor penting dalam menilai profitabilitas suatu bank. Profitabilitas  merupakan  penilaian  terhadap  kondisi  kemampuan  bank  dalam  menghasilkan  laba  untuk  mendukung operasional dan permodalan. Profitabilitas tidak hanya menunjukkan jumlah kuantitas dan trend laba saja, tetapi juga faktor-faktor  yang  mempengaruhi  ketersediaan  dan  kualitas  laba  (Kuncoro,  2002).  Variabel  profitabilitas  dengan menggunakan  indikator  antara  lain  yakni  Biaya  Operasional  Pendapatan  Operasional (BOPO), Return  on  Asset (ROA), Return  on  Equity (ROE)  dan Net  Interest  Margin (NIM)  yang  dipublikasikan  oleh  kelompok  perusahaan emiten sub sector perbankan.
Penelitian  ini  juga  menggunakan  indikator  likuiditas  sebagai  variabel  intervening,  dimana  likuiditas merupakan kepemilikan sumber dana yang memadai untuk seluruh kebutuhan dan kewajiban yang akan jatuh tempo terutama  jangka  pendek.  Pengelolaan  likuiditas  merupakan  masalah  yang  cukup  kompleks  dalam  kegiatan  operasi bank  yang  akan  berdampak  pada  profitabilitas  bank  dan  keberlangsungan  bisnis  bank.  Pengelolaan  likuiditas disebabkan  dana  yang  dikelola  bank  sebagian  besar  adalah  dana  masyarakat  yang  sifatnya  jangka  pendek  dan  dapat ditarik sewaktu-waktu, oleh karena itu bank harus memperhatikan seakurat mungkin kebutuhan likuiditas untuk suatu jangka  waktu  tertentu  (Siamat,  2001).  Variabel  likuiditas  dengan  menggunakan  indikator  antara  lain  yakni Loan  to Deposite  Ratio (LDR), Liability  to  Equity  Ratio (LtER),  dan Liability  to  Total  Asset  Ratio (LtTAR)  yang dipublikasikan  oleh  kelompok  perusahaan  emiten  sub  sektor  perbankan.  Tujuan  penelitiam  ini  adalah  untuk menganalisis  pengaruh  kualitas  aset  dan  kualitas  modal  terhadap  profitabiltas  dengan  likuiditas  sebagai  variabel intervening pada sub sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2015 - 2019 .

## Kajian Literatur
Perusahaan  bank  sebagai  lembaga  intermediasi  keuangan  yang  melakukan  kegiatan  operasionalnya  dengan menghimpun dana dari masyarakat dan menyalurkan kembali dana tersebut kepada masyarakat serta memberikan jasa bank.  Pendanaan  bank  bersumber  dari  simpanan  dana  masyarakat  (dana  pihak  ketiga),  dana  dari  lembaga  lainnya (dana pihak kedua) dan dana modal sendiri (dana pihak pertama). Bagi perusahaan, jasa bank yang terpenting adalah bagaimana memilih dan mengelola sumber dana  yang tersedia, terutama  yang bersumber  dana dari masyarakat yang terkumpul dalam bentuk simpanan giro, tabungan dan deposito. Strategi dan aktivitas manajemen operasional sebuah bank  terlihat  dalam  neraca  dan  perubahan  neraca  maupun  aktifitas  operasionalnya,  laporan  laba  ruginya  yang mencerminkan  bagaimana  perusahaan  perbankan  tersebut  dalam  menjalankan  dan  melaksanakan  kegiatannya  baik dari sisi asset yang dimiliki, permodalan, laba yang diperoleh, hutang yang dimiliki dan lainnya.
Penilaian  kualitas  aset  mencerminkan  kemampuan  manajemen  bank  dalam  mengelola  aktiva  produktifnya. FASB  dalam Concept No.  6  – Elements  of  Financial  Statements  of  Business  Enterprises menyatakan  bahwa  aktiva adalah  manfaat  ekonomis  di  masa  yang  akan  datang  yang  diharapkan  akan  diterima  oleh  suatu  badan  usaha  sebagai hasil dari transaksi-transaksi dimasa lalu. POJK No 40/POJK.03/2019, Tentang Penilaian Kualitas Asset Bank Umum
Pantun  Bukit  dan  Rika  Syahrianti,  Pengaruh  Kualitas  Aset  dan  Kualitas  Modal  Terhadap  Profitabilitas  dengan  Likuiditas Sebagai Variabel Intervening Pada Sub Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia Periode 2015 – 2019
di bentuk dan diberlakukan agar memperkuat peraturan yang telah ada supaya bank mempunyai tingkat kolektibilitas yang  tinggi  dan  mempunyai earning  asset yang  memadai  maka  kebutuhan  modalnya  akan  dapat  diperoleh  dari  laba usaha bank yang bersangkutan, dan sebaliknya apabila bank tersebut rugi terus menerus maka ada kemungkinan pula modalnya  akan  terkikis  sedikit  demi  sedikit,  sehingga  akan  berpengaruh  pada  likuiditas  perusahaan  dan  secara langsung  jelas  akan  mempengaruhi  profitabilitas  perusahaan.  Kualitas  Aset  yang  baik  tentu  sangat  penting  bagi keberlangsungan  kegiatan  operasional  bank  tersebut  yang  juga  akan  berdampak  pada  kualitas  modal  yang  dimiliki perusahaan..
Penjelasan  pada  peraturan  Bank  Indonesia  No.  15/12/PBI/  2013  tentang  Kewajiban  Penyediaan  Modal Minimum Bank Umum, sebagai akibat dari pengalaman krisis keuangan dan ekonomi yang terjadi di berbagai negara pada beberapa tahun belakangan menunjukkan bahwa kejatuhan Bank antara lain disebabkan oleh tidak memadainya kualitas  dan  kuantitas  permodalan  Bank  untuk  mengantisipasi  risiko  yang  dihadapi.  Penjelasan  dalam  POJK  No 11/POJK.03/2016,  Tentang Kewajiban  Penyediaan  Modal  Minimum  (KPMM)  Bank  Umum diperkuat  dalam  rangka meningkatkan kualitas dan kuantitas modal bank sehingga bank lebih mampu menyerap potensi kerugian baik akibat krisis  keuangan  dan  ekonomi  maupun  karena  pertumbuhan  kredit  yang  berlebihan,  persyaratan  komponen  dan instrumen  modal  serta  perhitungan  kecukupan  modal  bank,  sehingga  tentu  saja  akan  terkait  terhadap  likuiditas perusahaan perbankan.
Bank  yang  selalu  dapat  menjaga  kinerjanya  dengan  baik  yaitu  bank  yang  mampu  menjaga  tingkat profitabilitas  yang  tinggi.  Tingkat  profitabilitas  bank  menjadi  suatu  hal  yang  penting  karena  bank  yang  sehat  adalah bank  yang  diukur  secara  profitabilitas  yang  terus  meningkat.  Profitabilitas  mengukur  kemampuan  bank  dalam meningkatkan  tingkat  laba  dan  efisiensi  usaha.  Jumlah  keuntungan  (laba)  yang  diperoleh  secara  teratur  serta kecenderungan  atau  tren  keuntungan  yang  meningkat  merupakan  suatu  faktor  yang  penting  dalam  menilai profitabilitas  suatu  bank  sebagai  dampak  dari  likuiditas  yang  ada  pada  bank  tersebut.  Likuiditas  merupakan kepemilikan  sumber  dana  yang  memadai  untuk  seluruh  kebutuhan  dan  kewajiban  yang  akan  jatuh  tempo  terutama jangka  pendek.  Likuiditas  merupakan  kemampuan  bank  memenuhi  semua  kewajiban  hutang-hutangnya  dan  dapat membayar  kembali  semua  deposannya  serta  dapat  memenuhi  permintaan  kredit  yang  diajukan  tanpa  terjadi penangguhan.  Pengelolaan  likuiditas  merupakan  masalah  yang  cukup  kompleks  dalam  kegiatan  operasi  bank  yang akan berdampak pada profitabilitas bank dan keberlangsungan bisnis bank, hal tersebut menggambarkan jika likuiditas naik maka laba bank juga akan naik.

## Hipotesis
Hipotesis penelitian ini adalah :Kualitas aset dan kualitas modal berpengaruh signifikan terhadap profitabiltas dengan  likuiditas  sebagai  variabel  intervening  pada  sub  sektor  perbankan  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2015  - 2019 .

## Metode
Analisis  data  dalam  penelitian  ini  menggunakan Partial  Least  Square dengan  menggunakan  software  Smart PLS  3.0.  Penelitian  ini  menggunakan  analisis  kausalitas  SEM  ( Structural  Equation  Modeling )  berbasis component atau variance yang  terkenal  dengan Partial  Least  Square (PLS),  dengan  menggunakan  software  Smart  PLS  3.0. Partial Least Square merupakan suatu teknik statistik yang mampu menganalisis pola hubungan antara konstruk laten dan indikatornya, konstruk laten yang satu dengan lainnya, serta kesalahan pengukuran secara langsung. Partial Least Square memungkinkan  dilakukannya  analisis  di  antara  beberapa  variabel  dependen  dan  independen  secara  langsung (Hair et al, 2009).
Pada variabel laten (konstruk) dalam penelitian ini terdapat indikator yang bersifat reflektif, yaitu arah panah variabel  laten  (konstruk)  menuju  ke  indikator,  yang  berarti  mengasumsikan  kontruk  laten  mempengaruhi  variasi pengukuran  dan  asumsi  hubungan  kausalitas  dari  konstruk  laten  ke  indikator.  Adapun  ciri  model  indikator  reflektif antaralain;  Arah  hubungan  kausalitas  dari  variabel  laten  ke  indikator,  antar  indikator  diharapkan  saling  berkorelasi (memiliki internal  consistency ),  menghilangkan  satu  indikator,  tidak  menghilangkan  makna  dan  arti  variabel  yang diukur,  kesalahan  pengukuran  ( error )  pada  tingkat  indikator.  Model  reflektif  sering  dikenal  sebagai principal  factor model  dimana covariance pengukuran  indikator  dipengaruhi  oleh  konstruk  laten  atau  mencerminkan  variasi  dari konstruk  laten.  Model  ini  menghipotesiskan  bahwa  perubahan  pada  konstruk  laten  akan  mempengaruhi  perubahan pada  indikator.  Menurut  Ghozali  (2008),  PLS  dimaksudkan  untuk causal-perdictive  analysis dalam  situasi kompleksitas yang tinggi dan dukungan teori yang rendah.
Adapun  penelitian  ini  akan  mengikuti  langkah-langkah  pengujian  model  empiris  penelitian  berbasis  PLS dengan software SmartPLS (Solimun dan Rinaldo, 2009) sebagai berikut:
1. Merancang  Model  Struktural  ( inner model),  Perancangan  model  dalam  Smart  PLS,  dapat  dilakukan  antara  lain dapat  berupa:  teori,  hasil  empiris,  anologi,  hubungan  antar  variabel  pada  bidang  ilmu  lain,  normatif,  misal

## Pantun  Bukit  dan  Rika  Syahrianti,  Pengaruh  Kualitas  Aset  dan  Kualitas  Modal  Terhadap  Profitabilitas  dengan  Likuiditas
Sebagai Variabel Intervening Pada Sub Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia Periode 2015 – 2019
peraturan pemerintah, undang-undang, dan sebagainya dan rasional. Penelitian ini untuk menguji pengaruh kualitas aset  dan  kualitas  modal  terhadap  profitabilitas  yang  dimoderasi  oleh  likuiditas.  Perancangan  model  berdasarkan kerangka pemikiran berupa  hubungan  antar variabel pada  Smart PLS dalam penelitian ini  didasarkan pada: teori, hasil penelitian empiris, dan rasional.
2. Merancang  model  pengukuran  ( outer model),  merancang  model  pengukuran  yang  dimaksud  dalam  PLS  adalah menentukan  sifat  indikator  dari  masing-masing  variabel  laten,  bersifat  reflektif  atau  formatif.  Dasar  yang digunakan sebagai rujukan untuk menentukan sifat indikator apakah reflektif atau formatif adalah teori, penelitian empirirs  atau  rasional.  Tahap  awal  penerapan  PLS  mengesankan  bahwa  rujukan  berupa  teori  atau  penelitian empiris sebelumnya masih jarang atau bahkan belum ada. Merujuk pada definisi konsep dan operasional variabel, indikatornya bersifat reflektif atau formatif.
3. Mengkonstruksi  diagram  jalur,  Setelah  melakukan  perancangan inner model  dan outer model  selanjutnya dinyatakan  dalam  bentuk  diagram  jalur.  Bentuk  diagram  jalur  perancangan inner model  dan outer model  dalam penelitian ini diilustrasikan dalam gambar 1.

## Gambar 1 Diagram Jalur Penelitian
4. Koefisien  Jalur  ( path  coefficients ),  metode  pendugaan  parameter  (estimasi)  di  dalam  PLS  adalah  metode  kuadrat terkecil ( least square methods ). Proses perhitungan dilakukan dengan cara iterasi, dimana iterasi akan berhenti jika telah tercapai kondisi konvergen.
5. Pengujian  Hipotesis Penerapan  metode resampling ,  yang  memungkinkan  berlakunya  data  terdistribusi  bebas ( distribution  free ),  tidak  memerlukan  asumsi  distribusi  normal,  serta  tidak  memerlukan  sampel  yang  besar (direkomendasikan  sampel  minimum  10).  Bilamana  hasil  pengujian  hipotesis  pada outer  model signifikan, indikator dapat digunakan sebagai instrumen pengukur variabel laten.
6. Evaluasi Goodness  of  Fit, Semua  variabel  laten  dalam  penelitian  ini  menggunakan  pengukuran  model  indikator reflektif.  Model  struktural  atau inner  model dievaluasi  dengan  melihat  persentase  varian  yang  dijelaskan  yaitu dengan  melihat  R 2 .  Stabilitas  dari  estimasi  ini  dievaluasi  dengan  menggunakan  nilai  P values yang  didapat  lewat prosedur bootstrapping. Goodness of Fit Model diukur menggunakan R-square variabel laten dependen.

## Hasil
Tabel 1 Nilai Construct Reliability and Validity PLS algorithm kelima Cronbach’s Alpha rho_A Composite Reliability Average variance Extracted Kualitas Aset 0.972 0.975 0.982 0.947 Kualitas Modal 0.875 0.882 0.941 0.888 Likuiditas 0.911 0.921 0.957 0.918 Profitabilitas 0.867 0.887 0.920 0.794 Sumber : olahan data
Berdasarkan tabel 1. terlihat nilai Cronbach’s Alpha pada semua variabel tersebut mempunyai nilai diatas 0,7 hal tersebut menggambarkan bahwa uji reliabilitas telah memenuhi syarat atau tidak memiliki masalah pada kelayakan
Pantun  Bukit  dan  Rika  Syahrianti,  Pengaruh  Kualitas  Aset  dan  Kualitas  Modal  Terhadap  Profitabilitas  dengan  Likuiditas Sebagai Variabel Intervening Pada Sub Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia Periode 2015 – 2019
datanya.  Hasil calculate (perhitungan)  PLS algorithm kelima  dengan  menggunakan  software  Smart  PLS  3.0  terlihat pada gambar berikut:

## Gambar 2 Model Algorithm kelima.
Pada  gambar  2  dan  Tabel  2  terlihat  bahwa  pada  indikator  variabel  penelitian  yakni  kualitas  asset,  kualitas modal, likuiditas dan profitabilitas telah memiliki nilai loading factor diatas 0,7 ( Cronbach’s Alpha ) dan 0,5 ( Average Variance Extracted ), hal tersebut menggambarkan bahwa uji reliabilitas dan validitas telah memenuhi syarat atau telah memiliki  kelayakan  data,  dengan  demikian  indikator-indikator  tersebut  merupakan  indikator  yang  reliabel  dan  valid sebagai  indikator  yang  merefeksikan  variabel  penelitian  ini.  Langkah  selanjutnya  kita  akan  melihat  besarnya Collinearity  Statistic (VIF),  yang  akan  memberikan  gambaran  tentang  apakah  data  tersebut  terjadi  multikolinearitas atau  tidak.  Tabel  3  nilai inner  loading VIF  ( inner  VIF  values )  menunjukkan  tidak  terjadi  multikolinearitas  dimana pada variabel tersebut mempunyai nilai kurang dari 5, warna hijau menunjukkan bahwa variabel tersebut adalah layak yakni variabel kualitas modal dan variabel likuiditas serta warna hitam menunjukkan bahwa indikator tersebut masih dapat  diterima  yakni  variabel  profitabilitas.  Hasil bootstraping juga  menghasilkan tabel  result  for  outer  loadings. Tabel ini menggambarkan kemampuan merefleksikan dan signifikansi indikator terhadap variabelnya.
Tabel 2 Nilai outer loading PLS algorithm kelima Kualitas Aset Kualitas Modal Likuiditas Profitabilitas KPMM 0.936 LtER 0.953 LtTAR 0.963 NIM 0.816 NPL Gross 0.990 NPL Net 0.958 RAPBTTAP 0.972 ROA 0.976 ROE 0.873 TIER 1 0.949 Sumber : olahan data Tabel 3 Nilai VIF (Variance Inflation Factors) Kualitas Aset Kualitas Modal Likuiditas Profitabilitas Kualitas Aset 1.000 1.302 1.453 Kualitas Modal 1.302 4.198 Likuiditas 4.687 Profitabilitas
Sumber : olahan data
Pantun  Bukit  dan  Rika  Syahrianti,  Pengaruh  Kualitas  Aset  dan  Kualitas  Modal  Terhadap  Profitabilitas  dengan  Likuiditas Sebagai Variabel Intervening Pada Sub Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia Periode 2015 – 2019

## Gambar 3
Nilai Bootstraping model kelima.
Hasil perhitungan ( calculate ) dengan melakukan Bootstraping pada Smart PLS 3.0, diperoleh nilai koeffisien jalur  ( path  coefficients )  yang  terdiri  dari original  sample (O) ,  sample  mean s  (M), standard  deviation (STDEV) , T statistics ([O/STDEV])  dan  P values seperti  pada  tabel  4.  Guna  mengetahui  besarnya  pengaruh  antar  variabel  dapat diketahui  dari  kolom original  sample dan  untuk  melihat  tingkat  signifikasi  dapat  diketahui  dari  kolom T  statistics . Menurut Ghozali (2006), nilai t-stat yang berada diatas nilai 1,96 menunjukkan pengaruh yang signifikan dari masing- masing  hipotesis.  Selain  itu  untuk  dapat  mengetahui  besarnya  pengaruh  antar  variabel  dapat  diketahui  juga  dari besarnya  P  values,  jika  nilai  P  values  lebih  kecil  (kurang)  dari  0,05  atau  sebesar  5%  maka  hubungan  antar  variabel tersebut  dikatakan  berpengaruh,  demikian  juga  jika  nilai  P  values  lebih  besar  (diatas)  0,05  maka  hubungan  antar variabel  dikatakan  tidak  berpengaruh.  Hasil  perhitungan  berdasarkan  tabel  4.  tersebut  menunjukkan  bahwa  hanya variabel kualitas modal yang tidak berpengaruh terhadap profitabilitas.

## Tabel 4
Nilai koeffisien jalur (path coefficients) hasil Bootstraping
Sumber : olahan data
Tabel 5 specific indirect effects hasil Bootstraping

## Sumber : olahan data
Hasil pengujian hipotesis dengan berdasarkan tabel 5 tersebut sabagai berikut:
1) Hipotesis pertama dalam penelitian ini adalah diduga kualitas aset berpengaruh signifikan terhadap likuiditas pada sub  sektor  perbankan  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2015  -  2019”.  Pengujian  hipotesis  pertama  variabel  X1 yakni  kualitas aset berpengaruh  signifikan terhadap variabel Y yakni likuiditas, karena mempunyai  nilai P values sebesar 0,004., dimana nilai P values tersebut lebih kecil dari 0.05 atau lebih kecil dari 5% atau juga dapat dilihat pada  nilai  t  statisik  yakni  sebesar  2,892  atau  lebih  besar  dari  1,96.  Hal  ini  menunjukkan  terdapat  cukup  bukti empiris  untuk  menerima  hipotesis  pertama.  Dengan  demikian  disimpulkan  bahwa  kualitas  aset  berpengaruh terhadap likuiditas.
2) Hipotesis kedua dalam penelitian ini adalah diduga kualitas modal berpengaruh signifikan terhadap likuiditas pada sub sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2015 – 2019.” Pengujian hipotesis kedua variabel X2 yakni kualitas  modal  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  Y  yakni  likuiditas,  karena  mempunyai  nilai  P  values sebesar 0,000., dimana nilai P values tersebut lebih kecil dari 0.05 atau lebih kecil dari 5% atau juga dapat dilihat

## Pantun  Bukit  dan  Rika  Syahrianti,  Pengaruh  Kualitas  Aset  dan  Kualitas  Modal  Terhadap  Profitabilitas  dengan  Likuiditas
Sebagai Variabel Intervening Pada Sub Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia Periode 2015 – 2019
pada  nilai  t  statisik  yakni  sebesar  20,067  atau  lebih  besar  dari  1,96.  Hal  ini  menunjukkan  terdapat  cukup  bukti empiris  untuk  menerima  hipotesis  kedua.  Dengan  demikian  disimpulkan  bahwa  kualitas  modal  berpengaruh terhadap likuiditas.
3) Hipotesis  ketiga  dalam  penelitian  ini  adalah  diduga  kualitas  aset  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas pada sub  sektor perbankan di Bursa Efek  Indonesia periode 2015 – 2019. Pengujian hipotesis kedua variabel X1 yakni  kualitas  aset  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  Z  yakni  profitabilitas,  karena  mempunyai  nilai  P values sebesar 0,000., dimana nilai P values tersebut lebih keci dari 0.05 atau lebih kecil dari 5% atau juga dapat dilihat pada nilai t statisik yakni sebesar 5,248 atau lebih besar dari 1,96. Hal ini menunjukkan terdapat cukup bukti empiris untuk menerima hipotesis ketiga. Dengan demikian disimpulkan bahwa kualitas aset berpengaruh terhadap profitabilitas.
4) Hipotesis keempat dalam penelitian ini adalah diduga kualitas modal berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas pada sub  sektor perbankan di Bursa Efek  Indonesia periode 2015 – 2019. Pengujian hipotesis kedua variabel X2 yakni  kualitas  modal  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  Z  yakni  profitabilitas,  karena  mempunyai  nilai  P values sebesar 0,184 atau sebesar 18,4 %, dimana nilai P values tersebut lebih besar dari 0.05 atau lebih besar dari 5% atau juga dapat dilihat pada nilai t statisik yakni sebesar 1,331 atau lebih kecil dari 1,96. Hal ini menunjukkan terdapat  cukup  bukti  empiris  untuk  menolak  hipotesis  keempat.  Dengan  demikian  disimpulkan  bahwa  kualitas modal tidak berpengaruh terhadap profitabilitas.
5) Hipotesis kelima dalam penelitian ini adalah diduga likuiditas berpengaruh terhadap profitabilitas pada sub sektor perbankan  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2015  –  2019.  Pengujian  hipotesis  kelima,  dimana  variabel  Y  yakni likuiditas  berpengaruh  terhadap  variabel  Z  yakni  profitabilitas,  karena  mempunyai  nilai  P  values  sebesar  0,034., dimana  nilai  P  values  tersebut  kurang  dari  0,05  atau  kurang  dari  5%  atau  juga  dapat  dilihat  pada  nilai  t  statisik yakni sebesar 2,126 atau lebih besar dari 1,96. Hal ini menunjukkan terdapat cukup bukti empiris untuk menerima hipotesis kelima. Dengan demikian disimpulkan bahwa likuiditas berpengaruh terhadap profitabilitas.
6) Hipotesis  keenam  dalam  penelitian  ini  adalah  diduga  kualitas  aset  dan  kualitas  modal  berpengaruh  signifikan terhadap  profitabiltas  dengan  likuiditas  sebagai  variabel  intervening  pada  sub  sektor  perbankan  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2015 - 2019 . Pengujian hipotesis keenam, dimana variabel X1 yakni kualitas aset dan X2 yakni kualitas  modal  berpengaruh  terhadap  variabel  Z  yakni  profitabilitas  dengan  variabel  Y  yakni  likuiditas  sebagai variabel  intervening,  karena  mempunyai  nilai  P  values  sebesar  0,065.,  dimana  nilai  P  values  tersebut  lebih  dari 0,05 atau lebih dari 5% atau juga dapat dilihat pada nilai t  statisik  yakni  sebesar 1,847 atau lebih kecil dari 1,96. Hal  ini  menunjukkan  tidak  terdapat  cukup  bukti  empiris  untuk  menerima  hipotesis  keenam.  Dengan  demikian disimpulkan  bahwa  kualitas  aset  dan  kualitas  modal  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabiltas  dengan likuiditas sebagai variabel intervening.

## Pengujian kelayakan model (goodness of fit)
Pengujian  terhadap  nilai R-square sebagai  hasil  uji goodness  of  fit model  dilihat  dari  besaran  angka  nilai R- square, yang dapat dilihat di dalam tabel R-square dari hasil running calculate model pada variabel endogen kualitas modal dan diperoleh angka sebesar 0,232 atau sebesar 23,2%., pada variabel endogen likuiditas dan diperoleh angka sebesar 0,787 atau sebesar 78,7%., sedangkan pada variabel endogen profitabilitas dan diperoleh angka sebesar 0,490 atau sebesar 49,0%. Angka tersebut memperlihatkan bahwa besarnya pengaruh keragaman data yang dapat dijelaskan oleh  model  tersebut  adalah  sebesar  49,0%.,  sisanya  sebesar  51,0%  dijelaskan  oleh  variabel  lain  yang  belum terkandung dalam model tersebut dan termasuk error . Hasil tersebut memberikan makna bahwa model penelitian ini merupakan  model  yang  tergolong  moderat,  menurut  Chin  (1998)  dalam  Ghozali  seperti  pada  kriteria  penilian  PLS, yang terlihat pada tabel 6 berikut:

## Tabel 6
Nilai R 2 R Square Adjusted R Square Kualitas Modal 0.232 0.217 Likuiditas 0.787 0.778 Profitabilitas 0.490 0.460
Sumber : olahan data
Berdasarkan  hasil  penelitian  di  atas,  maka  dapat  dijelaskan  hasil  penelitian  ini  berdasarkan  uji  hipotesis antaralain bahwa:
1) Pengaruh  kualitas  aset  terhadap  likuiditas  pada  sub  sektor  perbankan  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2015  – 2019. Kualitas  asset  berpengaruh  signifikan  terhadap  likuiditas  pada  sub  sector  perbankan  di  Indonesia  periode 2015-2019, dimana nilai t 2,892 > 1,96., nilai path coefficients pengaruh kualitas aset terhadap likuiditas sebesar

## Pantun  Bukit  dan  Rika  Syahrianti,  Pengaruh  Kualitas  Aset  dan  Kualitas  Modal  Terhadap  Profitabilitas  dengan  Likuiditas
Sebagai Variabel Intervening Pada Sub Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia Periode 2015 – 2019
0,180., yang bermakna jika terjadi kenaikan sebesar 1 satuan pada likuiditas maka akan terjadi kenaikan sebesar 0,180  satuan  pada  kualitas  aset,  yang  mana  terdapat  pengaruh  signifikan  dengan  nilai  P  values  sebesar  0,004. Indikator kualitas aset dengan indikator NPL Gross mempunyai outer loading sebesar 0,990., indikator NPL Net mempunyai outer loading sebesar 0,958., indikator RAPBTTAP mempunyai outer loading sebesar 0,972., karena mempunyai outer loading diatas 0,7 yang berarti mampu mengkonstruk kualitas asset. Adapun indikator variabel likuiditas  dengan  indikator  LtER  memiliki  nilai outer  loading yakni  sebesar  0,954.,  dan  indikator  LtTAR memiliki nilai outer loading yakni sebesar 0,963., yang berarti indikator tersebut mampu mengkonstruk likuiditas karena  mempunyai outer  loading diatas  0,7.,  sedangkan  indikator  LDR  tidak  mampu  mengkonstruk  variabel likuiditas karena  dikeluarkan  dari  model.  Penelitian  ini  berbeda  dengan  penelitian  Hendra  Fitrianto  yang  mana hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  NPL,  NPA,  ROE,  dan  BOPO  tidak  memliki  pengaruh  secara  signifikan terhadap CAR (KPMM), serta penelitian ini menggunakan indikator yang lebih banyak.
2) Pengaruh kualitas modal terhadap likuiditas  pada sub sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2015 – 2019. Kualitas modal berpengaruh signifikan terhadap likuiditas pada sub sector perbankan di Indonesia periode 2015-2019,  dimana  nilai  t  statisik  sebesar  20,067  >  1,96.,  nilai path  coefficients sebesar  sebesar  -0,786.,  yang bermakna jika terjadi kenaikan sebesar 1 satuan pada kualitas modal maka akan terjadi penurunan sebesar 0,786 satuan  pada  likuiditas,  yang  mana  terdapat  pengaruh  signifikan  dengan  nilai  P  values  sebesar  0,004.  Indikator kualitas  aset  dengan  indikator  NPL  Gross  mempunyai outer  loading sebesar  0,990.,  indikator  NPL  Net mempunyai outer loading sebesar 0,958., indikator RAPBTTAP mempunyai outer loading sebesar 0,972., karena mempunyai outer loading diatas 0,7 yang berarti mampu mengkonstruk kualitas asset. Adapun indikator variabel likuiditas  dengan  indikator  LtER  memiliki  nilai outer  loading yakni  sebesar  0,955.,  dan  indikator  LtTAR memiliki nilai outer loading yakni sebesar 0,946., yang berarti indikator tersebut mampu mengkonstruk likuiditas karena  mempunyai outer  loading diatas  0,7.,  sedangkan  indikator  LDR  tidak  mampu  mengkonstruk  variabel likuiditas karena  dikeluarkan  dari  model.  Penelitian  ini  berbeda  dengan  penelitian  Bukian  yang  mana  hasil penelitian menunjukkan bahwa NPL dan LDR memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap CAR, ROA dan BOPO berpengaruh negatif dan signifikan terhadap CAR, serta penelitian ini menggunakan indikator yang lebih banyak.
3) Pengaruh kualitas aset terhadap profitabilitas pada sub sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2015 – 2019. Kualitas aset berpengaruh signifikan terhadap variabel profitabilitas pada sub sector perbankan di Indonesia periode  2015-2019,  dimana  nilai  t  sebesar  5,428  >  1,96.,  nilai path  coefficients sebesar  sebesar  -0,576.,  yang bermakna  jika  terjadi  kenaikan  sebesar  1  satuan  pada  kualitas  aset maka  akan  terjadi  penurunan  sebesar  0,576 satuan pada profitabilitas, yang mana terdapat pengaruh signifikan dengan nilai P values sebesar 0,000. Indikator kualitas  aset  dengan  indikator  NPL  Gross  mempunyai outer  loading sebesar  0,990.,  indikator  NPL  Net mempunyai outer loading sebesar 0,958., indikator RAPBTTAP mempunyai outer loading sebesar 0,972., karena mempunyai outer loading diatas 0,7 yang berarti mampu mengkonstruk kualitas asset. Adapun indikator variabel profitabilitas dengan  indikator NIM memiliki nilai outer loading yakni  sebesar 0,816., indikator ROA memiliki nilai outer  loading yakni  sebesar  0,976.,  dan  indikator  ROE  memiliki  nilai outer  loading yakni  sebesar  0,873., yang berarti indikator tersebut mampu mengkonstruk profitabilitas  karena mempunyai outer loading diatas 0,7., sedangkan  indikator  BOPO  tidak  mampu  mengkonstruk  variabel  profitabilitas karena  dikeluarkan  dari  model. Penelitian  ini  berbeda  dengan  penelitian  Budiwati  yang  mana  hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  non performing  assets  mempunyai  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  net  interest  margin,  loan  to  deposits  ratio mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap net interest margin dan rata-rata net interest margin pada sampel penelitian adalah 6,49., serta penelitian ini menggunakan indikator yang lebih banyak.
4) Pengaruh kualitas modal terhadap profitabilitas pada sub sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2015 - 2019 . Kualitas modal tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel profitabilitas pada sub sektor perbankan di Indonesia periode 2015-2019, dimana nilai t sebesar 1,331 < 1,96., nilai path coefficients sebesar sebesar -0,278., yang bermakna jika terjadi kenaikan  sebesar  1 satuan pada kualitas modal maka  akan terjadi penurunan sebesar 0,278  satuan  pada  profitabilitas,  yang  mana  tidak  terdapat  pengaruh  signifikan  dengan  nilai  P  values  sebesar 0,184. Indikator kualitas modal dengan indikator KPMM mempunyai outer loading sebesar 0,936., dan indikator TIER  1  mempunyai outer  loading sebesar  0,949.,  karena  mempunyai outer  loading diatas  0,7  yang  berarti mampu  mengkonstruk  kualitas  modal.  Adapun  indikator  variabel  profitabilitas  dengan  indikator  NIM  memiliki nilai outer  loading yakni  sebesar  0,816.,  indikator  ROA  memiliki  nilai outer  loading yakni  sebesar  0,976., dan indikator  ROE  memiliki  nilai outer  loading yakni  sebesar  0,873.,  yang  berarti  indikator  tersebut  mampu mengkonstruk  profitabilitas  karena  mempunyai outer  loading diatas  0,7.,  sedangkan  indikator  BOPO  tidak mampu  mengkonstruk  variabel  profitabilitas karena  dikeluarkan  dari  model.  Penelitian  ini  berbeda  dengan penelitian  Hermina  yang  mana  hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  aspek  permodalan  berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap kinerja keuangan, kualitas aset berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan,

## Pantun  Bukit  dan  Rika  Syahrianti,  Pengaruh  Kualitas  Aset  dan  Kualitas  Modal  Terhadap  Profitabilitas  dengan  Likuiditas
Sebagai Variabel Intervening Pada Sub Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia Periode 2015 – 2019
aspek manajemen berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan, efisiensi berpengaruh positif dan tidak  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan,  likuiditas  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  kinerja keuangan  dan  sensitivitas  atas  risiko  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan,  serta penelitian ini menggunakan indikator yang lebih banyak.
5) Pengaruh  likuiditas  terhadap  profitabilitas  pada  sub  sektor  perbankan  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2015  – 2019.  Likuiditas  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  profitabilitas  pada  sub  sektor  perbankan  di  Indonesia periode  2015-2019,  dimana  nilai  t  sebesar  2,126  >  1,96.,  nilai path  coefficients sebesar  sebesar  -0,412.,  yang bermakna  jika  terjadi  kenaikan  sebesar  1  satuan  pada  profitabilitas maka  akan  terjadi  penurunan  sebesar  0,412 satuan  pada  likuiditas,  yang  mana  terdapat  pengaruh  signifikan  dengan  nilai  P  values  sebesar  0,034.  Indikator likuiditas  dengan  indikator  LtER  mempunyai outer  loading sebesar  0,953.,  dan  indikator  LtTAR  mempunyai outer  loading sebesar  0,963.,  karena  mempunyai outer  loading diatas  0,7  yang  berarti  mampu  mengkonstruk likuiditas  sedangkan  indikator  LDR  tidak  mampu  mengkonstruk  variabel  likuiditas karena  dikeluarkan  dari model. Adapun indikator variabel profitabilitas dengan indikator NIM memiliki nilai outer loading yakni sebesar 0,816., indikator ROA memiliki nilai outer loading yakni sebesar 0,976., dan indikator ROE memiliki nilai outer loading yakni  sebesar  0,873.,  yang  berarti  indikator  tersebut  mampu  mengkonstruk  profitabilitas  karena mempunyai outer  loading diatas  0,7.,  sedangkan  indikator  BOPO  tidak  mampu  mengkonstruk  variabel profitabilitas karena  dikeluarkan  dari  model.  Penelitian  ini  berbeda  dengan  penelitian  Budiwati  yang menunjukkan  bahwa non  performing  assets mempunyai  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  net  interest  margin, loan to deposits ratio mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap net interest margin dan rata-rata net interest margin pada sampel penelitian sebesar 6,49., serta penelitian ini menggunakan indikator yang lebih banyak.
6) Pengaruh  kualitas  aset  dan  kualitas  modal  terhadap  profitabiltas  dengan  likuiditas  sebagai  variabel  intervening pada  sub  sektor  perbankan  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2015  -  2019 . Kualitas  aset  dan  kualitas  modal berpengaruh  terhadap  variabel  profitabilitas  dengan  variabel  likuiditas  sebagai  variabel  intervening  pada  sub sektor perbankan di Indonesia periode 2015-2019, dimana nilai t statisik yakni sebesar 1,847 atau lebih kecil dari 1,96., nilai path coefficients sebesar sebesar  -0,156., yang bermakna jika  terjadi kenaikan  sebesar 1 satuan pada profitabilitas maka akan terjadi penurunan sebesar 0,156 satuan pada kualitas aset dan kualitas modal, yang mana tidak terdapat pengaruh signifikan dengan nilai P values sebesar 0,065.
Indikator kualitas aset dengan indikator NPL Gross mempunyai outer loading sebesar 0,990., indikator NPL Net mempunyai outer loading sebesar 0,958., indikator RAPBTTAP mempunyai outer loading sebesar 0,972., karena mempunyai outer loading diatas 0,7 yang berarti mampu mengkonstruk  kualitas asset.  Indikator  kualitas modal dengan  indikator  KPMM  mempunyai outer  loading sebesar  0,936.,  dan  indikator  TIER  1  mempunyai outer loading sebesar  0,949.,  karena  mempunyai outer  loading diatas  0,7  yang  berarti  mampu  mengkonstruk  kualitas modal. Indikator likuiditas dengan indikator LtER mempunyai outer loading sebesar 0,953., dan indikator LtTAR mempunyai outer  loading sebesar  0,963.,  karena  mempunyai outer  loading diatas  0,7  yang  berarti  mampu mengkonstruk  likuiditas  sedangkan  indikator  LDR  tidak  mampu  mengkonstruk  variabel  likuiditas karena dikeluarkan  dari  model.  Adapun  indikator  variabel  profitabilitas  dengan  indikator  NIM  memiliki  nilai outer loading yakni  sebesar  0,816.,  indikator  ROA  memiliki  nilai outer  loading yakni  sebesar  0,976.,  dan  indikator ROE  memiliki  nilai outer  loading yakni  sebesar  0,873.,  yang  berarti  indikator  tersebut  mampu  mengkonstruk profitabilitas  karena  mempunyai outer  loading diatas  0,7.,  sedangkan  indikator  BOPO  tidak  mampu mengkonstruk  variabel  profitabilitas karena  dikeluarkan  dari  model.  Penelitian  ini  berbeda  dengan  penelitian yang  ada  sebelumnya  pada  penelitian  terdahulu  karena  menggunakan  variabel  intervening  likuiditas,  serta penelitian ini menggunakan indikator yang lebih banyak.

## Simpulan
Penelitian  ini  diperoleh  berdasarkan  analisis  terhadap  hasil  penelitian  telah  dijelaskan  pada  bab  sebelumnya, maka dapat ditarik kesimpulan yaitu:
1. Kualitas  modal  berpengaruh  signifikan  terhadap  likuiditas  pada  sub  sektor  dengan  nilai  koeefisien  jalur  sebesar 0,180 perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2015 – 2019.
2. Kualitas  modal  berpengaruh  signifikan  terhadap  likuiditas  dengan  nilai  koeefisien  jalur  sebesar  -0,786  pada  sub sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2015 – 2019.
3. Kualitas  aset  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas  dengan  nilai  koeefisien  jalur  sebesar  -0,576  pada  sub sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2015 – 2019.
4. Kualitas  modal  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas  pada  sub  sektor  perbankan  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2015 – 2019.
5. Likuiditas  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas  dengan  nilai  koeefisien  jalur  sebesar  -0,412  pada  sub sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2015 – 2019.
Pantun  Bukit  dan  Rika  Syahrianti,  Pengaruh  Kualitas  Aset  dan  Kualitas  Modal  Terhadap  Profitabilitas  dengan  Likuiditas Sebagai Variabel Intervening Pada Sub Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia Periode 2015 – 2019
6. Kualitas  aset  dan  kualitas  modal  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas  dengan  likuiditas  sebagai variabel intervening pada sub sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2015 – 2019.

## Daftar Pustaka
Baridwan, Zaki. (2008). Sistem Akuntansi Penyusunan Prosedur dan Metode . Edisi Kelima. Yogyakarta: BPPE. Brigham E, Houston J, (2001), Manajemen Keuangan , Buku 1, Edisi Kedelapan, Penerbit Airlangga, Jakarta. Brigham,  F  Eugene  dan  Joul  F  Houston.  (2006), Dasar-Dasar  Manajemen  Keuangan ,  Edisi  Kesepuluh,  Salemba Empat, Jakarta.
Budiwati,  Hesti  &  Ainun  Jariah,  (2012),  Analisis  Non  Performing  Assets  Dan  Loan  To  Deposits  Ratio  Serta Pengaruhnya  Terhadap  Net  Interest  Margin  Sebagai  Indikator  Spread  Based  Pada  Bank  Umum  Swasta Nasional Di Indonesia Periode 2004 – 2007., Jurnal Wiga Vol.2, No.2, pp.90-102.
Bukian,  Ni  Made  Winda  Parascintya  &  Gede  Merta  Sudhiartha,  (2015),  Pengaruh  Kualitas  Aset,  Likuiditas,
Rentabilitas Dan Efisiensi Operasional Terhadap Rasio Kecukupan Modal. E-Jurnal Unud , Vol. 4, No. 4. Dendawijaya, Lukman. (2009). Manajemen Perbankan . Jakarta: Ghalia Indonesia Fabbozi, Frank J, (1999), Manajemen investasi , Salemba Empat, Jakarta. Fahmi, Irham. (2012). Analisis Kinerja Keuangan , Bandung: Alfabeta. Fahmi, Irham. (2012), Manajemen Investasi , Jakarta: Salemba Empat Fahmi, Irham. (2014). Pengantar Manajemen Keuangan , Bandung: Alfabeta. Ferdinand,  Augusty  (2006). Metode  Penelitian  Manajemen:  Pedoman  Penelitian  untuk  skripsi,  Tesis  dan  Disertai Ilmu Manajemen . Semarang: Universitas Diponegoro.
Fitrianto, Hendra & Wisnu Mawardi, (2006)., Analisis Pengaruh Kualitas Aset, Likuiditas, Rentabilitas, Dan Efisiensi Terhadap  Rasio  Kecukupan  Modal  Perbankan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Jakarta., Jurnal  Studi Manajemen & Organisasi, Vol.3, No.1, pp.1-11. Ghozali, Imam. (2001). Pokok-pokok Analisis Laporan Keuangan . Yogyakarta: BPFE. Ghozali  Imam.  (2009). Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  SPSS. Penerbit:  Universitas  Dipenogoro. Semarang, Ghozali, Imam. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi . Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Harahap, Sofyan Syafri, (2010), Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan, Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada, Hartono, Agus. 2010. Manajemen Keuangan . Edisi keempat. Yogyakarta : BPFE. Hanafi, Mahduh dan Abdul Halim, (2012), Analisis Laporan Keuangan . Yogyakarta: (UPP) STIM YKPN. Hasan, Iqbal, (2009), Analisis Data Penelitian Dengan Statistik , Bumi Aksara, Jakata.
Hermina,  Tinneke  &  Wufron.,  (2017),  Aspek  Permodalan,  Kualitas  Aset,  Manajemen,  Efisiensi,  Likuiditas  Dan Sensitivitas  Risiko  Pasar  Dalam  Menentukan  Kinerja  Keuangan  Sektor  Perbankan  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal Wacana Ekonomi, Vol.17, No.01, pp. 1-12. Husnan, Suad, (1998), Manajemen Keuangan : Teori dan Penerapan : Edisi Ke enam, BPFE, Yogyakarta. Husnan, Suad, (2003), Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas , UPP AMP YKPN, Yogyakarta Husnan,  Suad.  2011, Dasar-Dasar  Manajemen  Keuangan ,  unit  Penerbit  dan  Pencetakan  (UPP)-AMP  ,YKPN, Yogyakarta.
Jogiyanto, (2010), Analisis Investasi dan Teori Portofolio , Gajah Mada Press, Yogyakarta. Jumingan, (2009), Analisis Laporan Keungan , Bumi Aksara, Jakarta. Kamaludin, dan Rini Indriani. (2012). Manajemen keuangan . Edisi Revisi. CV. Bandar Maju. Bandung. Kasmir, (2009). Pengantar Manajemen Keuangan Edisi Kedua , Jakarta : Kencana Prenada Media Group. Kasmir, Jakfar. (2008), Analisis Laporan Keuangan , PT RAJAGRAFINDO PERSADA, Jakarta. Kasmir, (2014), Analisis Laporan Keuangan, Edisi Satu. Cetakan ketujuh. Jakarta: PT Raja Grafindo Perkasa. Kodifikasi  Peraturan  Bank  Indonesia,  (2012). LIabilitas  Dan  Modal, Pusat  Riset  dan  Edukasi  Bank  Sentral  Bank Indonesia.
Kodifikasi Peraturan Bank Indonesia, (2012). Aset , Pusat Riset dan Edukasi Bank Sentral Bank Indonesia. Latumerisa, Julius R, (1999), Mengenal Aspek-aspek Operasional Bank Umum , Bumi Aksara, Jakarta. Manullang, (2008 ), Dasar-Dasar Manajemen , Yogyakarta: Ghalia Indonesia. Martono dan Harjito (2008)., Manajemen Keuangan , Yogyakarta, Ekonisia. Munawir. S, (2007), Analisa Laporan Keuangan , Yogyakarta: Liberty. Peraturan Bank Indonesia Nomor: 6/10/PBI/2004, Tentang Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum POJK No 11/POJK.03/2016, Tentang Kewajiban Penyediaan Modal Minimum (KPMM) POJK No 40/POJK.03/2019, Tentang Penilaian Kualitas Asset Bank Umum. Prihadi, Toto. (2011). Analisis Laporan Keuangan Teori dan Aplikasi Jakarta: PPM
Pantun  Bukit  dan  Rika  Syahrianti,  Pengaruh  Kualitas  Aset  dan  Kualitas  Modal  Terhadap  Profitabilitas  dengan  Likuiditas Sebagai Variabel Intervening Pada Sub Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia Periode 2015 – 2019
Riyanto, Bambang. (2001). Dasar-dasar Pembelajaran Perusahaan. BPFE. Yogyakarta Riyanto, Bambang. (2010). Dasar-dasar Pembelajaran Perusahaan. BPFE. Yogyakarta. Ryan dan Miyosi (2013), Membuat Laporan Keuangan Gampang , Penerbit Dunia Cerdas, Jakarta. Sartono, R Agus, (2001), Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi, Edisi 4 BPFE, Jogjakarta. Samsul, Mohammad, (2006), Pasar Modal Dan Manajemen Portofolio , Erlangga, Jakarta. Siagian, (2013), Manajemen Sumber daya Manusia , Bumi aksara, jakarta. Siamat, Dahlan, (1993), Manajemen Bank Umum , Intermedia, Jakarta. Sudana, I Made. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktik , ERLANGGA, Surabaya. Sugiyono. (2010). Metode Penelitian Kuantitatif , Kualitatif dan R&D . Penerbit Alfabeta, Bandung. Sugiyono, (2013). Metode Penelitian Manajemen . Penerbit: Afabeta, Bandung. Tandelilin, Eduardus, (2001), Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio , BPFE, Yogyakarta. Tandelilin, Eduardus, (2010), Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio , BPFE, Yogyakarta. Taswan. (2010). Manajemen Perbankan Konsep, Teknik, dan Aplikasi , edisi 2, Yogyakarta. UPP STIM YKPN. Undang-undang nomor 10 Tahun 1998 tentang Perbankan. Van Horne James C dan John M. (2009). Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan. Jakarta : Salemba Empat Zubir, Zalmi. (2011), Manajemen Portofolio: Penerapannya dalam Investasi Saham . Salemba Empat: Jakarta..