## HUBUNGAN KREDIT DAN SUKU BUNGA DENGAN INFLASI DI INDONESIA

## Abstract
This  study  is  aimed  to  see  the  relationship  of  causal credits consumption, investment credit and interest rates with  inflation  in  Indonesia.  The  analysis  model  used  in this research is VAR / VECM model using monthly data from 2005: 01 until 2015: 12. The results showed that by using granger causality test, there was a two-way causal relationship  between  Bi  Rate  and  inflation.  There  is  a one-way  causality  relationship  between  inflation  and investment  credit.  However,  consumption  credit  has  no causality  relationship  with  inflation.  Because  consumer credit  is  a  requirement  that  must  be  fulfilled  so  that public  does  not  pay  attention  to  the  effect  of  price increase  (inflation).  Bank  Indonesia  will  maintain  the stability  of  inflation  by  lowering  the  BI  Rate,  so  that people take credit that will improve the consumption and increase  the  investment  so  that  the  increasement  in economic  is  growth  steadily.  Further  research  is expected  to  be  able  to  add  variable  working  capital credit to see the comparison of credit growth according to its usefulness.

## Azka Rizkina
Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Syiah Kuala azka_rizkina@yahoo.co.id

## Cut Zakia Rizki
Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Syiah Kuala zakia_rizki@unsyiah.ac.id
Keywords: credit  consumption,  investment  credit, interest  rate,  inflation,  Vector  Error Correction Model (VECM)

## PENDAHULUAN
Dalam  suatu  perekonomian,  inflasi  merupakan  salah  satu  indikator  yang  penting.  Inflasi menurut  Judisseno  (2002)  dapat  didefinisikan  sebagai  salah  satu  peristiwa  moneter  yang menunjukkan  suatu  kecenderungan  akan  naiknya  harga  barang-barang  secara  umum  yang  berarti terjadinya  penurunan  nilai  uang.    Inflasi  dapat  terjadi  karena  faktor-faktor  yang  mempengaruhinya, misalnya  dari  sisi  penawaran  ( cost-push inflation )  dan  dari  sisi  permintaan  ( demand-pull inflation ). Undang-undang  No.23  Tahun  1999  mengamanatkan  kepada  Bank  Indonesia  untuk  mencapai  dan menjaga kestabilan nilai Rupiah ( single objective ). Untuk mencapai mandat tersebut Bank Indonesia menggunakan Inflation Targeting Framework (ITF) sebagai kerangka kebijakan moneter.
Secara  eksplisit  dinyatakan  bahwa  inflasi  yang  rendah  dan  stabil  merupakan  tujuan  utama dari  kebijakan  moneter  dengan  menggunakan  instrumen  suku  bunga  Bank  Indonesia  ( Bi  Rate ) sebagai  pengganti  dari  jumlah  uang  beredar  ( Base  Money ).  Sejalan  dengan  kebijakan  moneter kuantitatif  yaitu dengan pengaturan tingkat suku bunga, Bank Indonesia menggunakan instrumen Bi Rate dalam  rangka  stabilisasi  harga  (inflasi)  demi  tercapainya  target  pertumbuhan  ekonomi  yang telah ditetapkan sebelumnya (Sudarjah dan Yusuf,2008)
Salah satu faktor yang mempengaruhi perubahan inflasi di Indonesia yaitu suku bunga acuan Bank Indonesia atau dengan kata lain Bi Rate yang menjadi signal bagi perbankan untuk menetapkan tingkat suku bunganya seperti tabungan, deposito dan kredit. Perubahan Bi Rate akan mempengaruhi suku  bunga  deposito  dan  suku  bunga  kredit  perbankan.  Apabila  perekonomian  sedang  mengalami kelesuan  maka  Bank  Indonesia  dapat  menggunakan  kebijakan  moneter  yang  ekspansif  melalui penurunan  suku  bunga  untuk  mendorong  aktivitas  ekonomi.  Penurunan  suku  bunga Bi  Rate akan menurunkan  suku  bunga  kredit  sehingga  akan  menyebabkan  permintaan  terhadap  kredit  dari perusahaan dan rumah tangga akan meningkat. Penurunan suku bunga kredit juga akan menurunkan biaya  modal  perusahaan  untuk  melakukan  investasi.  Hal  seperti  ini  akan  meningkatkan  aktivitas konsumsi  dan  investasi  sehingga  aktivitas  perekonomian  semakin  membaik.  Sebaliknya,  apabila tekanan inflasi mengalami kenaikan, maka Bank Indonesia merespon dengan menaikkan suku bunga Bi  Rate untuk  mengerem  aktifitas  perekonomian  yang  terlalu  cepat  sehingga  mengurangi  tekanan inflasi (Bank Indonesia, 2013).
Pemerintah  menggunakan  kebijakan  moneter  sebagai  pengendali  inflasi,  yaitu  stabilisasi harga.  Oleh  karena  itu  dibutuhkan  adanya  mekanisme  transmisi  kebijakan  moneter  beserta instrumen-instrumen  yang  digunakan  (Fauziah,  2015).  Fungsi  bank  sebagai  lembaga  antara masyarakat  kelebihan dana dengan masyarakat  yang  kekurangan dana, oleh  karena  itu usaha pokok
yang  dilaksanakan  bank  adalah  kegiatan-kegiatan  pada  sektor  perkreditan.  Sehingga  pendapatan bank yang terbesar diperoleh dari sektor perkreditan. (Rohaeni, 2009).
Kredit perbankan memiliki peranan  yang penting  dalam pembiayaan perekonomian  nasional dan  merupakan  penggerak  pertumbuhan  ekonomi  suatu  negara.  Oleh  karena  fungsi  bank  sebagai penghimpun  dana  dari  masyarakat  yang  kelebihan  dana  dan  menyalurkan  kepada  masyarakat  yang membutuhkan dana maka secara umum kredit bank dapat dibedakan berdasarkan jenisnya. Menurut Fahmi  (2008:9),  kredit  berdasarkan  jenisnya  dibedakan  menjadi  tiga  yaitu  kredit  konsumtif  yang berkaitan  dengan  kegiatan  konsumsi,  kredit  produktif  yang  berkaitan  dengan  kegiatan  pemenuhan dana  dalam  bisnis  serta  kredit  perdagangan  yang  berkaitan  dengan  kredit  perdagangan . Dengan adanya ketersediaan kredit dapat memudahkan rumah tangga untuk melakukan konsumsi  yang lebih baik  dan  memungkinkan  perusahaan  untuk  melakukan  investasi  yang  tidak  bisa  dilakukan  dengan dananya sendiri.

## TINJAUAN PUSTAKA

## Inflasi
Dalam  ilmu  ekonomi,  inflasi  adalah  suatu  proses  meningkatnya  harga-harga  secara  umum dan terus menerus. Mankiw (2007) menyebutkan bahwa inflasi adalah seluruh kenaikan harga output dalam  perekonomian.  Apabila  harga  barang  naik  hanya  satu  barang  saja  itu  tidak  dapat  dikatakan sebagai  inflasi  kecuali  bila  harga  barang  naik  secara  menyeluruh.  Ketika  terjadi  inflasi  maka  nilai dari suatu barang akan menurun dan juga akan menurunkan daya beli masyarakat.

## Kredit Konsumsi
Menurut  Laporan  Bank  Umum  (LBU)  dalam  Bank  Indonesia  Kredit  konsumsi  adalah pemberian  kredit untuk  keperluan  konsumsi dengan  cara membeli, menyewa  atau dengan cara  lain. Misalnya:  Kredit  Kendaraan  Bermotor  (KKB),  Kredit  Multiguna,  Kredit  Pemilikan  Rumah  dan Kredit Pemilikan Apartemen (KPA).
Aktivitas  pemasaran  kredit  konsumtif  merupakan  hal  yang  sudah  biasa  dalam  kegiatan ekonomi pada masa sekarang ini. Apalagi dengan kebutuhan konsumen yang mendesak namun tidak memiliki uang untuk memenuhi  kebutuhan tersebut, kredit konsumtif menjadi pilihan bagi  individu sebagai  sumber  dana.  Pada  dasarnya  setiap  orang  yang  melakukan  pembayaran  dengan  cara melakukan  kredit  pada dasrnya  telah  mempergunakan  pendapatan  masa  yang  akan  datang  ( income rational  expectation )  untuk  pengeluaran  saat  ini  ( today  expenditure ).  Dengan  kata  lain  pendapatan yang  seharusnya  digunakan  pada  masa  yang  akan  datang  tetapi  digunakan  pada  masa  sekarang  ini untuk  melakukan  pembayaran  kredit.  Dengan  adanya  bantuan  kredit  konsumsi  permintaan  akan
barang  –  barang durable (tahan  lama)  akan  tetap  tinggi.  Selain  membantu  konsumen  untuk  tetap mempertahankan  konsumsinya,  kredit  ini  juga  membantu  para  pengusaha  untuk  memudahkan pembiayaan  dalam  penjualan  produk  – produk  mereka.  Melalui  kerjasama  dengan  pihak  perbankan dalam  fasilitas  pembiayaan,  pengusaha  dapat  menjual  produknya  secara  kredit  kepada  masyarakat yang nantinya angsuran dibayarkan oleh pembeli kepada bank sesuai dengan kesepakatan yang telah disetujui (Harefa, 2010).
Sekilas  mengenai  kredit  konsumsi  di  mana  kredit  ini  terdiri  dari  4  jenis  yaitu  kredit perumahan (KPR), kredit kendaraan  bermotor, kredit multiguna dan kartu kredit. Kredit perumahan merupakan  fasilitas  pembiyaan  kredit  untuk  pembelian  rumah,  kredit  kendaraan  bermotor  adalah fasilitas  pembiayaan  kredit  untuk  pembeliaan  kendaraan  bermotor,  kredit  multiguna  adalah  kredit yang digunakan untuk pembelian barang – barang rumah tangga (perabotan) yang biasanya kredit ini tidak  disertai  agunan  oleh  debitur,  dan  terakhir  kartu  kredit  yaitu  sistem  pemberian  kredit  di  mana nasabah  diberikan  kartu  yang  dipergunakan  dalam  transaksi  kreditnya.  Nilai  uang  dalam  kartu tersebut diberi limit (batasan) oleh bank dan biasanya hanya sebesar 5 juta. Ketika masa jatuh tempo pembayaran  maka  nasabah  akan  ditagih  untuk  membayar  kreditnya  baik  dengan  cara  memotong lansung dari tabungan nasabah jika nasabah tersebut memiliki rekening di bank pemberi kartu kredit ataupun  jika  nasabah  tidak  mempunyai  kartu  kredit  maka  akan  ditagih  secara  langsung  dihadapan nasabah (Harefa, 2010).

## Kredit Investasi
Menurut  Laporan  Bank  Umum  (LBU)  dalam www.bi.go.id Kredit  investasi  adalah  kredit jangka  menengah/panjang  yang  diberikan  kepada  (calon)  debitur  untuk  membiayai  barang-barang modal  dalam  rangka  rehabilitasi,  modernisasi,  perluasan  ataupun  pendirian  proyek  baru,  misalnya untuk  pembelian  mesin-mesin,  bangunan  dan  tanah  untuk  pabrik,  yang  pelunasannya  dari  hasil usaha.
kredit investasi yang dikeluarkan oleh perbankan untuk pembelian barang-barang modal yaitu tidak  habis  dalam  satu cycle usaha,  maksudnya  proses  dari  pengeluaran  uang  kas  dan  kembali menjadi  uang  kas  tersebut  akan  membutuhkan  jangka  waktu  yang  cukup  panjang  setelah  melalui beberapa kali perputaran (Mulyono, 1993).
Misalnya  seorang  debitur  mendapatkan  kredit  untuk  mendirikan  pabrik,  atau  barang  modal lainnya. Uang kas  yang dikeluarkan untuk membeli barang-barang modal tersebut  dapat terhimpun kembali setelah melalui proses depresiasi sesuai jangka waktu ekonomisnya ( economical useful life ) yang  mana  dana depresiasi yang  berupa out of  pocket  cost tersebut  dikumpulkan.  Ciri  pokok  dari
kredit  investasi  adalah  barang  yang  akan  dibeli merupakan  barang-barang  modal  dan  jangka  waktu yang cukup lama (Purwanti, 2010).

## Hubungan Kredit Konsumsi, Kredit investasi dan Suku Bunga dengan Inflasi di indonesia
Kebijakan  moneter  merupakan  tindakan  yang  dilakukan  oleh  bank  sentral  untuk mempengaruhi  kestabilan  harga  (inflasi).  Di  Indonesia  inflasi  masih  belum  stabil  sehingga pengendalian  inflasi  memerlukan  perhatian  yang  besar.  Bank  Indonesia  menggunakan Inflation Targeting  Framework (ITF)  sebagai  kerangka  kebijakan  moneter.  Salah  satu  faktor  yang mempengaruhi  perubahan  inflasi  di  Indonesia  yaitu  suku bunga  acuan  Bank  Indonesia  atau  dengan kata  lain Bi  Rate yang  menjadi  signal  bagi  perbankan  untuk  menetapkan  tingkat  suku  bunganya seperti tabungan, deposito dan kredit.
Menurut  Bank  Indonesia  (3013), Bi Rate adalah  suku  bunga  kebijakan  yang  mencerminkan kebijakan  moneter  yang  ditetapkan  oleh  Bank  Indonesia  dan  diumumkan  kepada  publik.  Bank Indonesia  pada  umumnya  akan  menaikkan Bi  Rate jika  diperkirakan  inflasi  ke  depan  melampaui sasaran  yang  telah  ditetapkan,  sebaliknya  Bank  Indonesia  akan  menurunkan Bi  Rate apabila diperkirakan  inflasi  ke  depan    berada  di  bawah  sasaran  yang  telah  ditetapkan.  Oleh  karena  itu hubungan  antara Bi  Rate dengan  inflasi  mempunyai  hubungan  yang  negatif.  Apabila  inflasi  tinggi salah  satu  cara  untuk  menurunkan  tingkat  inflasi  adalah  dengan  cara  menaikkan Bi  Rate karena dengan meningkatnya Bi Rate akan memberikan efek turunnya tingkat inflasi (Wahyudi, 2014).
Kredit  konsumsi  merupakan  fasilitas  yang  mempberikan  kemudahan  bagi  nasabah  untuk memperoleh sesuatu, seperti mobil, motor, rumah dan berbagai barang konsumsi lainnya. Perbankan cenderung  lebih  tertarik  untuk  memberikan  jenis  kredit  konsumsi  dikarenakan  kredit  konsumsi cenderung  lebih  aman.  Meningkatnya  permintaan  kredit  konsumsi  tidak  terlepas  dari  kondisi perekonomian suatu daerah. Salah satu indikator kondisi perekonomian  dapat dilihat dari kestabilan inflasi.  Inflasi  dapat  diartikan  terjadi  peningkatan  harga  secara  umum,  hal  ini  akan  mendorong masyarakat  untuk  memperoleh  tambahan  dana  dari  bank  atau  dengan  kata  lain  masyarakat  akan melakukan  kredit  guna  memenuhi  kebutuhan    hidup  dengan  asumsi  tidak  terjadi  kenaikan pendapatan (Jelantik & Setiawina, 2013). Hal ini menunjukkan bahwa walaupun terjadinya kenaikan inflasi  maka  permintaan  akan  kredit  konsumsi  akan  terus  meningkat.  Oleh  karena  itu  hubungan antara inflasi dengan kredit konsumsi mempunyai hubungan yang positif (Akmal dkk, 2014).
Kenaikan kredit konsumsi yang tidak terawasi dapat berakibat buruk terhadap perekonomian, terutama jika pihak perbankan tidak mampu menilai dengan baik potensi atau kemapuan membayar dari seorang peminjam/debitur. Peningkatan pada kredit konsumsi yang tidak terawasi dikhawatirkan dapat  mengganggu  stabilitas  keuangan  ( financial stability )  Indonesia. Kredit  konsumsi  yang  terlalu
tinggi  dapat  menyebabkan  inflasi,  apabila  sektor  produksi  tidak  berjalan  dengan  baik.  Di  sisi  lain pertumbuhan  ekonomi  yang  mengandalkan  pertumbuhan  konsumsi  semata  tidak  menjamin  sisi keberlanjutannya  (Haddad  dkk,  2004).  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  terdapat  hubungan  yang  positif antara kredit konsumsi dengan inflasi.
Kredit investasi diberikan oleh pihak perbankan dengan tujuan membantu para investor untuk mendanai  proyek,  misalnya  untuk  membangun  pabrik,  membeli/mengganti  mesin-mesin  dan sebagainya.  Kredit  investasi  merupakan  sebagian  dari  seluruh  sumber  dana  pembangunan,  atau dengan  kata  lain  kredit  investasi  adalah  salah  satu  jenis  kredit  yang  memegang  peranan  penting dalam perekonomian di Indonesia. Oleh karena itu dengan terjadinya kenaikan terhadap inflasi maka akan  menurunkan  termintaan  terhadap  kredit  investasi,  dengan  kata  lain  inflasi  mempunyai hubungan  yang  negatif dengan inflasi (Tjio, 2010). Sebaliknya  jika  terjadi  kenaikan  kredit  investasi maka  pertumbuhan  ekonomi  akan  meningkat  sehingga  menciptakan  perekonomian  yang  optimal yang menyebabkan penurunan inflasi. Sehingga  kredit investasi mempunyai  hubungan  yang  negatif dengan inflasi (Utari dkk, 2012).

## METODOLOGI PENELITIAN

## Jenis dan Sumber Data
Ruang lingkup penelitian ini adalah pada bidang ekonomi, khususnya ekonomi moneter yang berhubungan  dengan  kredit  konsumsi,  kredit  investasi,  suku  bungan  dan  inflasi.  Jenis  data  yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder berupa data bulanan dalam runtun waktu ( time series )  dari  periode  2005:01–2015:12  yang  bersumber  dari website Bank  Indonesia,  Statistik Perbankan Indonesia dan berbagai situs lainnya yang berhubungan dengan penelitian ini.

## Model Vector Autoregression (VAR)
Model  analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  model Vector  Autoregression (VAR).  Model  ini  mengasumsikan  dan  memperlakukan  semua  variabel  sebagai  variabel  endogen. Model  VAR  ini  mensyaratkan  ada  beberapa  pengujian  antara  lain:  uji  stasioneritas,  penentuan lag optimal,  uji  kausalitas  granger,  uji  kointegrasi, Impulse  Response  Function dan Variance Decomposition .
Pembentukan  model  VAR  sangat  terkait  erat  dengan  masalah  stationaritas  data  dan kointegrasi  antar  variabel  didalamnya.  Langkah  pertama  pembentukan  model  VAR  adalah melakukan uji stationaritas data. Jika data adalah stationer pada tingkat level maka untuk selanjutnya bisa digunakan model VAR biasa ( unrestricted VAR), jika data stasioner pada proses diferensi maka perlu  dilakukan  uji  kointegrasi  untuk  mengetahui  apakah  data  mempunyai  hubungan  dalam  jangka
panjang atau tidak. Jika terdapat kointegrasi maka model  yang akan digunakan adalah Vector Error Corection  Model (VECM).  Model  VECM  merupakan  model  yang  terestriksi  karena  adanya kointegrasi di dalam sistem VAR (Widarjono, 2007).
Secara  umum,  model  VAR  dengan  n  vriabel  endogen  ditunjukkan  oleh  persamaan  berikut (Widarjono, 2009):
Y nt = ß 01 + ∑ ß i1 Y 1t-i + ∑ a 12 Y 2t-i +... + ∑ nt-1 + e nt ........................................... (3.1)
Model  VAR  yang  akan  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  model  VAR  dengan  empat variabel. Keempat variabel tersebut adalah kredit konsumsi, kredit investasi, suku bunga dan inflasi. Keempat variabel tersebut dinyatakan dalam bentuk :
KK nt = ß 01 + ∑ ß i1 KK 1t-i + ∑ ß i2 KI 2t-i + ∑ ß i3 Bi Rate 3t-i + ∑ nt-1 +e nt .......... (3.2)
KI nt = ß 01 + ∑ ß i1 KI 1t-i + ∑ ß i2 KK 2t-i + ∑ ß i3 Bi Rate 3t-i + ∑ nt-1 + e nt .......... (3.3)
SK nt = ß 01 + ∑ ß i1 Bi Rate 1t-i + ∑ ß i2 KK 2t-i + ∑ ß i3 KI 3t-i + ∑ nt-1 + e nt ........... (3.4)
I nt = ß 01 + ∑ ß i1 I 1t-i + ∑ ß i2 KK 2t-i + ∑ ß i3 KI 3t-i + ∑ nt-1 + e nt ............ (3.5)
Dimana :
KK nt = Kredit Konsumsi pada tahun t-n KI nt =  Kredit Investasipada tahun t-n
Bi Rate nt = Bi Rate pada tahun t-n I nt = Inflasi pada tahun t-n ß 01 = Intercept
ß i1 , ß i2
= Parameter dalam bentuk matriks polinomial
e nt
= Error term

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Tabel 1. Hasil Uji Granger Causality
Pengaruh Variabel Terhadap Variabel Wald Test WaldCriticalV alues Hasil Kredit konsumsi Inflasi 10,66 18,55 TerimaHa Kredit investasi Inflasi 3,86 18,55 Terima Ha Bi Rate Inflasi 23,62 18,55 Tolak Ho Inflasi Kredit konsumsi 7,39 18,55 Terima Ha Inflasi Kredit investasi 72,91 18,55 Tolak Ho Inflasi Bi Rate 22,3 18,55 Tolak Ho
Sumber: Hasil uji kausalitas, diolah menggunakan EasyReg International (2017)
Hipotesis : H 0 : 1. Kredit konsumsi tidak berpengaruh terhadap inflasi
2. Kredit investasi tidak berpengaruh terhadap inflasi
3 . Bi Rate tidak berpengaruh terhadap inflasi
4. Inflasi tidak berpengaruh terhadap kredit konsumsi
5. Inflasi tidak berpengaruh terhadap kredit investasi
6. Inflasi tidak berpengaruh terhadap Bi Rate
Ha :   1. Kredit konsumsi berpengaruh terhadap inflasi
2. Kredit investasi berpengaruh terhadap inflasi
3. Bi Rate berpengaruh terhadap inflasi
4. Inflasi berpengaruh terhadap kredit konsumsi
5. Inflasi berpengaruh terhadap kredit investasi
6. Inflasi berpengaruh terhadap Bi Rate
Jika, nilai wald test lebih besar dari nilai wald critical values maka H o ditolak.
Berdasarkan  Tabel  1.  hasil  uji Granger  Causality antara  kredit  konsumsi,  kredit  investasi, suku bunga dan  inflasidengan menggunakan lag 12 menunjukkan adanya  hubungan dua arah antara Bi Rate dengan inflasi. Terdapat hubungan kausalitas satu arah  antara inflasi dengan kredit investasi. Akan  tetapi  kredit  konsumsi  tidak  memiliki  hubungan  dengan  inflasi  di  Indonesia.  Karena  kredit
konsumsi  merupakan    suatu  kebutuhan  yang  harus  dipenuhi  sehingga  masyarakat  tidak memperhatikan efek dari kenaikan harga (inflasi).

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian dengan mengunakan uji kausalitas granger menunjukkan bahwa terdapat  hubungan  kausalitas  dua  arah  antara Bi  Rate dengan  Inflasi.    Hal  ini  dikarenakan  Bank Indonesia  dalam  mengendalikan  inflasi  yaitu  dengan  cara  menaikkan  atau  menurunkan Bi  Rate . Apabila Inflasi mengalami peningkatan maka Bank Indonesia menaikkan Bi Rate dengan tujuan agar mayarakat  memilih  untuk  menabung.  Sehingga  jumlah  uang  yang  beredar  akan  menurun.  Hal  ini mengindikasikan  inflasi  akan  menurun.  Apabila  inflasi  turun  maka  bank  Indonesia  menurunkan Bi Rate dengan  tujuan  agar  masyarakat  mengambil  kredit,  yang  akan  mendorong  konsumsi  dan investasi  meningkat,  hal  ini  bisa  memberi  respon  terjadinya  peningkatan  pertumbuhan  ekonomi. Dengan demikian bahwa salah satu cara untuk menurunkan tingkat inflasi adalah dengan menaikkan Bi Rate , dikarenakan kenaikan Bi Rate akan memberikan efek turunnya tingkat inflasi.
Kredit  konsumsi  tidak  memiliki  hubungan  kausalitas  dua  arah  dengan  inflasi.  Dikarenakan kredit  konsumsi  merupakan  kebutuhan  mendesak,  oleh  karena  itu  masyarakat  tidak  memperhatikan efek dari kenaikan inflasi.
Kredit investasi  memiliki  hubungan  kausalitas  satu  arah  dengan  inflasi.  Hal  ini  dikarenakan jika terjadi kenaikan pada kredit investasi maka akan meningkatkan pertumbuhan ekonomi sehingga menciptakan  perekonomian  yang  optimal  yang  menyebabkan  penurunan  inflasi.  Hal  ini mengidentifikasi  bahwa  masyarakat  di  Indonesia  lebih  memilih  untuk  melakukan  kredit  investasi dengan tujuan mempunyai aset dalam jangka panjang dan juga kredit investasi merupakan salah satu kredit yang memegang peranan penting dalam perekonomian di Indonesia.

## Saran
Bank  Indonesia  selaku  otoritas  moneter  diharapkan  mampu  menjaga  suku  bunga  agar  tetap rendah  sehingga  inflasi  juga  akan  rendah.Diharapkan  sektor  perbankan  dapat  meningkatkan  fungsi intermediasinya  sesuai  dengan  kebutuhan  perekonomian.Untuk  penelitian  selanjutnya  diharapkan agar  dapat  menambah  variabel  kredit  modal  kerja  untuk  melihat  perbandingan  pertumbuhan  kredit menurut kegunaannya.

## DAFTAR PUSTAKA
Akmal,  Fahmy.  Abubakar  Hamzah  dan  Raja  Masbar.  2014 .  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi Permintaan Kredit Pada Bank Umum di Aceh. Universitas Syiah Kuala: Banda Aceh.
Fahmi, Irham. 2008. Analisis Kredit dan Fraud . Bandung: PT. Alumni.
Fauziah, Farah. 2015. Analisis Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter Konvensional Dan Syariah Melalui  Jalur  Harga  Aset  Terhadap  Inflasi  Di  Indonesia  Periode  2011-2014 .  Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah: Jakarta.
Hadad,  Muliama  D.,  Wimboh  Santoso  dan  Armida  Alisjahbana,  2004. Model  dan  Estimasi Permintaan dan Penawaran Kredit Konsumsi Rumah Tangga di Indonesia.
Harefa, Albert N . 2010. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Permintaan Kredit Konsumsi Pada Bank Umum Di Indonesia (Pendekatan Error Correction Model). Universitas Sumatera Utara: Medan.
Judisseno. Rimsky K. 2002, “ Sistem Moneter dan Perbankan Di Indonesia ”. PT Gramedia Pustaka Utama: Jakarta.
Mankiw, N. G. 2007. Makroekonomi Edisi Keenam . Erlangga: Jakarta.
Muljono, Teguh Pudjo 1993. Manajemen Perk reditan Bagi Bank Komersiil . BPFE,.Yogyakarta.
Purwanti,  puji.  2010. Faktor-Faktor Yang mempengaruhi Permintaan kredit Perbankan Pada bank Umum Di Jawa Tengah Tahun 1993-2008 . Universitas Sebelas Maret: Surakarta.
Rohaeni, Heni. 2009. Analisis Pengaruh Dana Pihak Ketiga Dan Kredit Bermasalah Terhadap Laba (Studi Kasus PT Bank X Tbk). Institut Pertanian Bogor: Bogor.
Sudarjah,  Gugum  Mukdas    Yusuf,  H.  Anwar.  2008. Kebijakan  Moneter  (BI  Rate)  dalam Pengendalian harga (Inflasi). Fakultas Ekonomi Universitas Pasundan: Bandung.
Syahfitri,  Ika.  2013. Analisis  Kredit  Perbankan  dan  Pertumbuhan  Ekonomi  di  Indonesia. Institut Pertanian bogor: Bogor.
Tjio,  Taufik.  2010. Analisis  Faktor-Faktor  yang Mempengaruhi  Permintaan  Kredit Investasi  pada Bank Umum di Kota Ambon (2000-2009). Universitas Pattimura.
Utari,  G.A  Diah.,  Trinil  Arimurti  dan  Ina  Nurmalia  Kurniati.  2012. Pertumbuhan  Kredit  Optimal. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan.
Wahyudi,  Eko.  2014. Pengaruh  Suku  Bunga  Bank  Indonesia  (Bi  Rate)  dan  Produk  Domestik  Bruto (PDB)  Terhadap  Laju  Inflasi  di  Indonesia  Periode  Tahun  2000.1-2013.4. Universitas Brawijaya.
Widarjono, Agus. 2007. “Ekonometrika: Teori dan Aplikasi” , Ekonosia: Yogyakarta.
Widarjono, Agus. 2009. Ekonometrika Pengantar dan Aplikasinya . Yogyakarta: Ekonisia.