JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI
Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1

## PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL , PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILTY DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN
(Pada Industri Dasar dan Bahan Kimia Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2020)
Mezi Gustiana 1 , Zupiyardi 2
1 Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
2 Program Studi Pendidikan Ekonomi
12 Universitas Muhammadiyah bengkulu E-mail : Gustianabengkulu77@gmail.com

## INFORMASI ARTIKEL
ABSTRACT :
Riwayat Artikel: Diterima  : 25 Agustus 2022 Direvisi   : 30 Nopember 2022 Disetujui  : 31 Desember 2022 This study aimed to analyze the causal relationship between Intellectual Capital,  disclosure  of  Corporate  Social  Responsibility  and  capital structure on financial performance as proxied by Return on assets. This type of study was. quantitative. The type of data employed was secondary data obtained from www.idx.co.id and industry websites. The analytical method  used  was  panel  data  regression  method  using  Eviews  software. The population in this study was the basic and chemical industries listed on  the  Indonesia  Stock  Exchange  for  the  period  2018-2020.Meanwhile, the  sample  of  this  study  was  determined  by  using  purposive  sampling method so that a total of 99 data could be processed. The results of this study  indicate  that  intellectual  capital  contributes  an  effect  on  the financial performance of the industry, the disclosure of corporate social responsibility  has  no  positive  and  insignificant  effect  on  the  financial performance  of  the  industry,  and  the  capital  structure  has  no  positive and insignificant effect on the financial performance of the industry.
.
ABSTRAK:

## Keywords:
Intellectual Capital (VAIC), CSR Disclosure (GRI-G4), Capital Structure (DER), Financial Performance (ROA)
Kata kunci: Intellectual Capital (VAIC),
Pengungkapan CSR (GRI- G4), Struktur Modal (DER), Kinerja Keuangan (ROA) Tujuan  dari  penelitian  ini  untuk  menganalisis  hubungan  kausalitas
Intellectual Capital , Pengungkapan Corporate Social Responsibility dan struktur  modal  terhadap  kinerja  keuangan  yang  diproksikan  dengan Return  on  asset.  Jenis  Penelitian  ini  merupakan  kuantitatif.  Jenis  data yang  digunakan data sekunder diperoleh dari www.idx.co.id dan website industri.  Metode  analisis  yang  digunakan  adalah  metode  regresi  data panel dengan menggunakan software Eviews. Populasi dalam penelitian Ini  adalah  industri  dasar  dan  kimia  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  untuk  periode  2018-2020.  Sedangkan  sampel  penelitian  ini ditentukan  dengan  menggunakan  metode  purposive  sampling  sehingga diperoleh  total  99  data  bisa  diproses.  Hasil  dari  penelitian  ini menunjukkan  bahwa intelectual  capital berpengaruh  terhadap  kinerja keuangan  industri  ,  pengungkapan corporate  social  resonsibilty tidak berpengaruh  positif  dan  tidak  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan industri dan struktur modal tidak berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap kinerja keunangan industri.

## PENDAHULUAN
Perkembangan  zaman  membuat  industri  berlomba  untuk  meningkatkan  daya  saing industri  agar  dapat  menarik  minat  para  investor  berinvestasi.  Kinerja  industri  merupakan cerminan tentang keadaan keuangan suatu industri yang dianalisis dengan analisis keuangan,
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI
Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
sehingga  dapat  dikenal  dengan  baik  buruknya  kondisi  keuangan  suatu  industri  yang mencerminkan prestasi kerja dalam periode tertentu( Izati dan Margaretha, 2014:12). Kinerja keuangan  pada  penelitian  ini  menggunakan  rasio  return  on  asset  (ROA),  ROA  digunakan untuk mengukur efektivitas industri dalam menciptakan keuntungan jika industri mengalami kerugian maka perlu di analisis yang mendalam untuk membenarkan mungkin terbentuknya permasalahan keuangan maupun manajemen fraud.
Rasio  profitabilitas  merupakan  rasio  yang  digunakan  buat  mengukur  keahlian  suatu industri  dalam  menciptakan  laba  dalam  periode  waktu  tertentu  (Hery,  2016:152),  Selain mengenali  keahlian  dalam  menciptakan  laba,  profitabilitas  bertujuan  untuk  mengukur tingkatan  efektivitas  manajemen  dalam  melaksanakan  operasional  industri.  Tinggi  kecilnya nilai rasio profitabilitas dapat digunakan sebagai pengukur kinerja manajemen.
Intellectual  capital  merupakan  aset  tidak  berwujud  yang  dimiliki  setiap  industri. Sumber  daya  manusia  merupakan  bagian  dari  intellectual  capital  yang  dapat  memberikan pengaruh  terhadap  kelancaran  operasional  industri  sehingga  meningkatkan  perolehan  laba industri.  Intellectual  capital  yang  dimiliki  industri  wajib  juga  dikontrol  supaya  dapat menghindari  kesalahan  apalagi  kecurangan  dalam  industri.  Corporate  Social  Responsibility (CSR)  merupakan  proses  pengkomunikasian  dampak  sosial  dan  lingkungan  dari  aktivitas ekonomi organisasi terhadap kelompok khusus yang berkepentingan dan terhadap masyarakat secara menyeluruh.
Tanggung  jawab  sosial  industri  itu  sendiri  dapat  digambarkan  sebagai  ketersediaan informasi  keuangan  dan  non-keuangan  berkaitan  dengan  interaksi  organisasi  dengan lingkungan  fisik  dan  lingkungan  sosialnya,  yang  dibuat  dalam  laporan  tahunan  industri ataupun  laporan  sosial  terpisah    (Iqbal,  2016:16).  Dalam  menghadapi  lingkungan  yang semakin  kompetitif,  keputusan  mengenai  struktur  modal  sangat  penting  untuk  setiap organisasi bisnis.
Menurut  Marusya  dan  Magantar  (2016:491),  salah  satu  keputusan  penting  yang dihadapi manajer keuangan dalam kaitannya dengan aktivitas operasional industri merupakan keputusan  pendanaan.  Oleh  sebab  itu,  manajer  keuangan  industri  harus  berhati-hati  dalam menetapkan  struktur  modal  yang  diharapkan  industri  sehingga  dapat  meningkatkan  nilai industri  dan  lebih  unggul  dalam  menghadapi  persaingan.  Keputusan  struktur  modal  yang buruk  menimbulkan  biaya  modal  yang  tinggi,  sebaliknya  keputusan  keuangan  yang  efektif akan  dapat  merendahkan  biaya  modal  yang  akhirnya  akan  meningkatkan  nilai  industri. Beberapa  hasil  penelitian  terdahulu  masih  terdapat  ketidak  konsistenan  atas  faktor-faktor yang mempengaruhi kinerja keuangan industri sehingga perlu diuji ulang dengan sampel dan periode yang berbeda (Yusmaniarti et al. 2022).
Berdasarkan  uraian  dan  latar  belakang  diatas,  maka  peneliti  tertarik  untuk  melakukan penelitian  dengan  judul  ―Pengaruh Intellectual  Capital, Pengungkapan Corporate  Social Responsibility Dan  Struktur  Modal  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Pada  Industri  Dasar  dan Kimia Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2020‖.

## STUDI PUSTAKA

## Teori Stakeholder
Manajemen  Industri  bertanggung  jawab  untuk  melaksanakan  aktivitas  yang  memberikan keuntungan  bagi  pemangku  kepentingan.  Stakeholder  teory  mengatakan  bahwa  semua pemangku  kepentingan  memiliki  hak  untuk  memperoleh  informasi  mengenai  aktivitas
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI
Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
industri  yang  mempengaruhi  mereka  (Widarjo,  2014).  Dalam  teori  stakeholder  menyatakan bahwa  organisasi  akan  memilih  secara  sukarela  mengungkapkan  informasi  tentang  kinerja lingkungan,  sosial  dan  intelektual  mereka,  melebihi  dan  diatas  permintaan  wajibnya,  untuk memenuhi  ekspektasi  sesungguhnya  atau  diakui  oleh  stakeholder  (Octavia  et  al.,  2016) Menurut  Devi,  dkk  (2017)  tujuan  utama  dari  teori  stakeholder  adalah  untuk  membantu manajemen industri dalam meningkatkan penciptaan nilai sebagai dampak dari aktivitas yang dilakukan dan meminimalkan kerugian yang mungkin muncul bagi stakeholder.

## Signaling Theory
Signaling theory menjelaskan mengapa perusahaan mempunyai dorongan untuk memberikan informasi  laporan  keuangan  pada  pihak  eksternal.  Dorongan  perusahaan  untuk  memberikan informasi  karena  perusahaan  mengetahui  lebih  banyak  mengenai  perusahaan  dan  prospek yang akan dating daripada pihak luar (investor dan kreditur). Kurangnya informasi bagi pihak luar mengenai perusahaan menyebabkan mereka melindungi diri mereka dengan memberikan harga  yang  rendah  untuk  perusahaan.  Perusahaan  dapat  mengurangi  informasi  asimetri dengan  memberikan  sinyal  pada  pihak  luar.  Perusahaan  dapat  memberikan  sinyal  berupa seberapa  tinggi  keuntungan  yang  dicapai  perusahaan  ataupun  berupa  informasi-infromasi terkait mengenai kinerja keuangan perusahaan tersebut (Tampubolon, 2015).

## Kinerja keuangan
Kinerja keuangan adalah hasil dari suatu proses  dengan memberikan berbagai  sumber daya  (Nurhayati,  2017).  ―Fungsi  kinerja  adalah  kemampuan  organisasi  untuk  meraih  dan memanfaatkan  sumber  daya  berbagai  metode  agar  bisa  meningkatkan  keunggulan kompetitif‖  (Wijaya,  2012).  Penggunaan  laporan  keuangan  sebagai  segi  penilaian  kinerja didasarkan  atas  data  akuntansi  dan  mencerminkan  nilai  sumber  daya  yang  didapatkan industri.  Laporan  keuangan  itu  penting  karena  datanya  untuk  menilai  kinerja  industri  dan mensyaratkan  laporan  keuangan  haruslah  mencerminkan  keadaan  sebenarnya.  ―Agar pengambilan  keputusan  yang  terkait  dengan  industri  akan  menjadi  tepat,  sehingga  para pemegang  saham  bisa  menjadikan  laporan  keuangan  sebagai  informasi  bermanfaat  dalam pengambilan keputusannya‖ (Nurhayati, 2017).
Keahlian industri mencari keuntungan bisa dilihat dari rasio probabilitas, dan juga bisa memberikan ukuran tingkat kegiatan manajemen industri. Salah satu rasio probabilitas adalah return on assets (ROA). Return on asset bisa mengukur keahlian industri untuk memperoleh keuntungan  di  masa  lalu  dan  mengukurnya  di  masa  depan.  ―ROA  dipilih  sebagai  proksi karena  rasio  tersebut  berperan  untuk  mengukur  efektivitas  industri  di  dalam  menghasilkan keuangan dengan memanfaatkan aktiva yang dimilikinya.
Return on asset (ROA) = Net Income After Tax

## Total Aset Intellectual Capital
Intellectual  capital  merujuk  kepada  modal  tidak  berwujud,  dimana  terkait  dengan pengetahuan manusia maupun teknologi  yang digunakan. Intellectual capital adalah aset tak
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI
Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
berwujud  yang  memegang  peran  penting  untuk  meningkatkan  daya  saing  industri  dan  bisa dimanfaatkan secara efisien untuk meningkatkan keuntungan industri (Nurhayati, 2017). Dari beberapa uraian di atas, dapat disimpulkan bahwa intellectual capital merupakan keseluruhan modal  yang  dimiliki  dari  tiga  elemen  utama  suatu  perusahaan  (human  capital,  structural capital,  customer  capital)  yang  mana  hal-hal  tersebut  berkaitan  dengan  pengetahuan  dan teknologi  yang  bisa  memberikan  nilai  lebih  yang  bermanfaat  untuk  meningkatkan  kinerja perusahaan.
Metode value added intellectual coefficient (VAIC) adalah Salah satu metode yang dapat digunakan  untuk  mengukur  modal  intelektual.  value  added  intellectual  coefficient  (VAIC) dikembangkan Pulic (1997) dalam Ulum (2009) di desain untuk menunjukan tentang efisiensi penciptaan nilai dari tangible assets dan intangible assets yang dimiliki industri. Value Added (VA)  merupakan  ukuran  paling  objektif  untuk  menilai  keberhasilan  bisnis  dan  menunjukan keahlian  industri  dalam  menciptakan  nilai  (value  creation).  VAHU  (Value  Added  Human Capital)  mengindikasikan  keahlian  tenaga  kerja  untuk  menghasilkan  nilai  bagi  industri  dari dana  yang  dikeluarkan  untuk  tenaga  kerja  tersebut.  Value  Added  of  Capital  Employed (VACA) adalah indikator untuk VA yang diciptakan oleh satu unit dari physical capital.

## VAICTM = VACA + VAHU + STVA
Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR)
Tanggung  jawab  sosial  adalah  kegiatan  industri  untuk  mencapai  keseimbangan  atau integrasi  aspek  ekonomi  dan  sosial,  yaitu  untuk  menghasilkan  keuntungan,  tanpa  harapan pemegang  saham  (Handayani  dan  Mustafa,  2014).  Berdasarkan  beberapa  definisi,  dapat dikatakan bahwa tanggung jawab sosial industri adalah suatu bentuk tindakan yang dilakukan industri  terhadap  para  pemangku  kepentingannya  yang  secara  langsung  atau  tidak  langsung terkena  dampak  operasinya  dalam  rangka  mencapai  tujuan  pembangunan  berkelanjutan. Corporate  Social  Responsibility  sebagai  sebuah  gagasan,  perusahaan  tidak  lagi  dihadapkan pada tanggungjawab yang berpijak pada single bottom line yaitu nilai perusahaan (corporate value)  yang  direfleksikan  dalam  kondisi  keuangannya  (financial  saja)  tetapi  harus  berpijak pada  triple  bottom  lines,  dimana  bottom  lines  selain  financial  juga  adalah  sosial  dan lingkungan.
GRI-G4  relevan  secara  global  mendukung  pendekatan  standar  untuk  pelaporan, mendorong  tingkat  transparansi  dan  konsistensi  diperlukan  untuk  membuat  informasi disampaikan lebih berguna dan dapat dipercaya di pasar masyarakat www.globalreporting.org.  Jenis  pendekatan  GRI-G4  diimplementasikan  melalui  konten laporan tahunan aspek tanggung jawab sosial yang dikeluarkan oleh global reporting intiative (GRI).  Kriteria  GRI  dipilih  karena  fokus  pada  berbagai  kriteria  kinerja  ekonomi,  sosial  dan lingkungan di industri dengan tujuan untuk meningkatkan kualitas dan penggunaan laporan. Dalam  standar  GRI-G4  (2013),  indikator  kinerja  dibagi  tiga  komponen  utama  yaitu ekonomi,sosial  dan  lingkungan,  yang  mencakup,  hak  asasi  manusia,  pratik  ketenagakerjaan dan  kenyamanan  bekerja,masyarakat,  tanggung  jawab  atas  produk  serta  dengan  total indikator mencapai 91 indikator.
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI
Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1

## CSRDIj = ∑xij Nj Struktur Modal
Dalam  struktur  industri,  modal  memiliki  pengaruh  di  industri  Karena  modal  adalah penilaian  atau  keseimbangan  jangka  panjang  dari  suatu  industri  yang  ditunjukan  dengan bantuan  perbandingan  jangka  panjang  dari  modal  itu  sendiri.  Menurut  Fahmi  (2017:106) ―struktur  modal  adalah  contoh  bentuk  bagian  keuangan  industri,  khususnya  antara  modal yang  dimilki  yang  berasal  dari  hutang  jangka  panjang  dan  modal  pribadi  yang  merupakan sumber pembiayaan bagi industri‖. Struktur modal berkaitan dengan sumber dana, baik dari dalam maupun luar industri.  Oleh sebab itu, modal  sendiri dilihat dari sudut  likuiditas  yang merupakan dana jangka panjang denga waktu yang tidak terbatas.
Analisis  debt  to  equity  ratio  penting  karena  digunakan  untuk  mengukur  tingkat penggunaan utang sebagai sumber pembiayaan perusahaan yang mencakup kewajiban lancar maupun  utang  jangka  panjang,  dalam  menilai  kinerja  keuangan  perusahaan.  Maka  dari  itu, rasio debt to equity ratio dipilih untuk digunakan sebagai indikator dalam mengukur struktur modal. Debt  to  equity  ratio (DER)  yang semakin besar menunjukkan bahwa struktur modal yang berasal dari utang semakin besar digunakan untuk mendanai ekuitas yang ada.
DER = Total Debt / Total Equity Kerangka Konseptual
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual
Variabel Independen
Variabel dependen

## Hipotesis
H1: Intellectual Capital berpengaruh terhadap Kinerja Keuangan.
H2:  Pengungkapan Corporate  Social  Responsibility berpengaruh  terhadap      Kinerja Keuangan( ROA).
H3: Struktur Modal berpengaruh terhadap Kinerja Keuangan.
Intellectual Capital (X 1 ) Pengungkapan CSR (X 2 ) Struktur Modal (X 3 ) Kinerja Keuangan (Y)
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI
Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif.data yang digunakan data sekunder Data  tersebut  berbentuk  laporan  keuangan  dan  laporan  tahunan  industri  periode  2018-2020 Data  tersebut  diperoleh  dari  web  resmi  Bursa  Efek  Indonesia  di  www.idx.co.id  dan  web industri.      Teknik  penentuan  sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  teknik purposive  sampling.  Teknik  purposive  sampling  adalah  teknik  pengambilan  sampel  sebagai sumber data dengan pertimbangan atau kriteria tertentu. Kriteria pengambilan sampel industri dalam penelitian ini ditunjukkan dalam tabel di bawah ini:
1. Industri  dasar dan bahan kimia yang terdaftar sepanjang 3 tahun berturut - turut di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2020.
2. Industri  menerbitkan  laporan  keuangan  dan  laporan  tahunan  per  31  Desember  di Bursa Efek Indonesia maupun di web industri selama periode penelitian.
3. industri industri dasar dan bahan kimia yang menyajikan laporan keuangan dengan satuan mata uang rupiah dan tidak hadapi kerugian sepanjang periode penelitian.
4. Industri  industri  dasar  dan  bahan  kimia  yang  mengatakan  Corporate  Social Responsibility    (CSR)  dalam  laporan  tahunan  (annual  report)  selama  periode penelitian.

## Teknis Analisis Data Statistik Deskriptif
Statistik Deskriptif dalam penelitian ini digunakan untuk memperoleh deskripsi umum dari variabel penelitian mengenai nilai mean , standar deviasi, maksimum, minimum. Penguji ini  dilakukan  untuk  meringankan  dalam  memahami  variabel  yang  digunakan  selama penelitian.

## Estimasi Model Regresi Data Panel
Data  panel  merupakan  jenis  data  gabungan  antara  data  runtut  waktu  ( time  series ) dengan  data  seksi  silang  ( cross  section ).  Oleh  karena  itu,  data  panel  memiliki  gabungan karakteristik kedua jenis data, yaitu terdiri atas beberapa objek dan meliputi beberapa periode waktu  (winarno,  2015). Uji  regresi  data  panel  dalam  penelitian  ini  digunakan  untuk mengetahui  pengaruh  antara  3  variabel  independen,  yaitu intellectual  capital , corporate social responsibility , dan struktur modal terhadap variabel dependen kinerja keuangan. Model dalam penelitian ini adalah :
ROA = α + β1IC + β2CSR+ β3SM +e Keterangan: ROA  = Kinerja Keuangan α        = Konstanta β1-β3 = Koefisien Regresi IC      = Intellectual Capital CSR  = Corporate Social Responsibility SM   = Struktur Modal e       =  Standart error

## Model Common Effect
Common  Effect  Model (CEM)  adalah  model  regresi  data  panel  yang  menggabungkan data time  series dan cross  section dengan  pendekatan  kuadrat  paling  kecil  dan  dapat
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI
Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
menggunakan metode  pooled  least  square. Widarjono,  (2015:  355),  asumsi common  effect model ini adalah : Yit = 𝜶 + βXit + eit Keterangan : Y  = variabel dependen 𝛼 = konstanta β  = koefisien regresi
X = variabel independen I  = cross section t  = time series e  = error

## Model Fixed Effect
Fixed effect model adalah model regresi data panel yang memiliki efek berbeda antar individu  dan  individu  merupakan  parameter  yang  tidak  diketahui  dan  dapat  diestimasi melalui  teknik least  square  dummy .  Widarjono  (2015:356-  367),  asumsi fixed  effect  model adalah sebagai berikut : Yit = 𝜶 + β1Xit + β2Xit + β3Xit + eit Keterangan : Y = variabel dependen 𝛼 = konstanta β = koefisien regresi X = variabel independen i = cross section t = time series e = error

## Model Random Effect
Random  effect  model adalah  model  regresi  data  panel  yang  memiliki  perbedaan dengan fixed  effect  model ,  pemakaian random  effect  model mampu  menghemat  pemakaian derajat  kebebasan  sehingga  estimasi  lebih  efisien. Random  effect  model menggunakan generalized  least  square sebagai  pendugaan  parameter.  Widarjono  (2015:  365),  asumsi random effect model adalah sebagai berikut : Yit = 𝜶 + β1Xit + β2Xit + β3Xit + βnXit + eit Keterangan : Y = variabel dependen 𝛼 = konstanta β = koefisien regresi X = variabel independen i  = cross section t  = time series e = error
Metode Pemilihan  Model Uji Chow
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI
Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
Uji Chow merupakan  pengujian  untuk  menentukan  model common  effect atau fixed effect yang  paling  tepat  digunakan  dalam  mengestimasi  data  panel,  pengujian  ini  dilakukan dengan  program  Eviews  10.0.  Dasar  kriteria  penguji  sebagai  berikut:  Apabila  nilai probabilitas cross  section F  >  0,05  maka  Ho  diterima,  sehingga  model  yang  paling  tepat digunakan  adalah    model common  effect .  Apabila  probabilitas cross  section F  <  0,05  maka Ho ditolak, sehingga  model yang paling tepat digunakan  adalah model fixed effect . Uji Hausman Uji Hausman adalah pengujian yang digunakan untuk memilih pendekatan terbaik antar model  pendekatan Random  Effect  Model (REM)  dengan Fixed  Effect  Model (FEM)  dalam mengestimasi  data  panel.  Dasar  kriteria  penguji  sebagai  berikut:  Jika  nilai  probabilitas  ( P - value )  untuk cross  section  random >  0,05  (nilai  signifikan)  maka  H0  diterima,  sehingga model  yang  paling  tepat  digunakan    adalah Random  Effect  Model (REM).  Jika  nilai probabilitas ( P - value ) untuk cross section random < 0,05 (nilai signifikan) maka H0 ditolak, sehingga model yang tepat digunakan adalah Fixed Effect Model (FEM).
Uji LM (LM Test )
Uji lagrange  multiplier adalah  pengujian  yang  digunakan  untuk  memilih  pendekatan terbaik antara model pendekatan Common Effect Model (CEM) dengan Random Effect Model (REM) dalam mengestimasi data panel. Random Effect Model dikembangkan oleh Breusch - pangan yang digunakan untuk menguji signifikansi  yang didasarkan pada nilai residual dari metode  OLS.  Dasar  kriteria  sebagai  berikut:  Jika  nilai cross  section  Breusc h- Pagan >  0,05 (nilai  signifikan)  maka  H0  diterima,  sehingga  model  yang  paling  tepat  digunakan  adalah Common  Effect  Model (CEM).  Jika  nilai cross  section  Breusch - Pagan <  0,05  (nilai signifikan)  maka  H0  ditolak,  sehingga  model  yang  tepat  digunakan  adalah Random  Effect Model (REM). Hipotesis yang digunakan adalah:

## Uji Asumsi Klasik

## Uji  normalitas
Menurut Ghozali, (2016) uji normalitas dilakukan untuk menguji apakah dalam model regresi  variabel  independen  dan  variabel  dependen  atau  keduanya  mempunyai  distribusi normal  atau  tidak.  Uji  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  uji  statistik  dengan Kolmogorov-Smirnov. Dasar pengambilan keputusan dengan menggunakan uji Kolmogorov- Smirnov adalah:  Jika signifikansi ≥ 0,05 maka data berdistribusi normal dan jika signifikansi ≤ 0,05 maka data tidak berdistribusi normal.

## Uji multikolinearitas
Uji  multikolinearitas  bertujuan  menguji  regresi  ditemukan  adanya  korelasi  antar variabel  bebas.  Model  regresi  yang  baik  seharusnya  tidak  mengandung  korelasi  di  antara variabel-variabel  independen  (tidak  mengandung  multikolinearitas).  Dalam  penelitian  ini, peneliti  menggunakan  metode  correlation  matrix  untuk  menguji  ada  tidaknya multikolinearitas  dan  dilihat  dari  koefisien  masing-masing  variabel  bebas.  Jika  koefisien korelasi diantara masing-masing variabel bebas lebih dari 0,8 maka terjadi multikolinearitas dan sebaliknya, jika koefisien korelasi antara masing-masing variabel bebas kurang dari 0,8 maka  tidak  terjadi  mutikolinearitas.  Hipotesis  yang  digunakan  dalam  uji  multikolinearitas
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI
Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
yaitu:  H0  =  tidak  terdapat  multikolinearitas.  Jika  nilai  koefisien  korelasi  >  0,8  maka  H0 ditolak,  artinya  terdapat  multikolinearitas.  Jika  nilai  koefisien  korelasi  <  0,8  maka  H0 diterima, artinya tidak terdapat multikolinearitas.

## Uji Heterokedatisitas
Uji  heteroskedastisitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi ketidaksamaan  variansi  dari  residual  pada  satu  pengamatan  ke  pengamatan  yang  lain.  Jika variasi  dari  residual  pada  satu  pengamatan  ke  pengamatan  yang  lain  sama,  maka  disebut homoskedastisitas  Jika  berbeda  disebut  heteroskedastisitas.  Heteroskedastisitas  dapat dideteksi  dengan  beberapa  pengujian,  antara  lain:  metode  grafik,  Glejser,  Spearman's  Rank Correlation,  Golfeld-Quandt,  Breusch-PaganGodfrey,  White,  dan  Harvey  (Nachrowi  & Usman,  2006).  Dalam  penelitian  ini  untuk  menguji  ada  atau  tidaknya  heteroskedastisitas yaitu  menggunakan  uji  white,  dengan  cara  melihat  nilai  probabilitas  Chi-Square.  jika probabilitas  chi-square  >  0,05  berarti  tidak  terjadi  heteroskedatisitas.  jika  probabilitas  chi- square < 0,05 berarti terjadi heteroskedatisitas.

## Uji Autokorelasi
Uji autokorelasi dalam suatu model bertujuan untuk mengetahui ada tidaknya korelasi antara variabel pengganggu pada periode tertentu dengan variabel sebelumnya atau pengujian asumsi  dalam  regresi  dimana  variabel  dependen  tidak  berkorelasi  dengan  dirinya  sendiri. Mendeteksi  autokorelasi  dengan  menggunakan  nilai  Durbin  Watson  di  bandingkan  dengan tabel  Durbin  Watson  (dl  dan  du).  Kriteria  jika  du  <  d  hitung  <  4-du  maka  tidak  terjadi autokorelasi.

## Pengujian Hipotesis

## Uji Simultan (F-test)
Menurut Ghozali, (2016) Uji statistik F pada dasarnya menunjukkan apakah semua variabel independen atau bebas yang dimasukkan dalam model mempunyai pengaruh secara bersama–sama  terhadap  variabel  dependen.  Apabila  nilai  F  <  0,05.  Artinya  semua  variabel independen secara serentak dan signifikan mempengaruhi variabel dependen dan apabila nilai F  >  0,05.  Artinya  semua  variabel  independen  secara  serentak  dan  signifikan  tidak mempengaruhi variabel dependen.

## Uji Secara Parsial (Uji t)
Uji  t  pada  dasarnya  bertujuan  untuk  mengetahui  secara  individual  pengaruh  satu variabel  independen  terhadap  variabel  dependen.  Jika  nilai  signifikansi  yang  dihasilkan  ≤ 0,05  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  secara  parsial  variabel  independen  berpengaruh  secara signifikansi  terhadap  variabel  dependen.  Jika  nilai  Sig.  ≤  0,05  maka  variabel  bebas  (X) berpengaruh signifikan terhadap variabel terikat (Y) dan jika nilai Sig. ≥ 0,05 maka variabel bebas (X) tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel terikat (Y).
Uji Koefisien Determinan (R ² )
Menurut Ghozali, (2016) Koefisien determinan (R²) pada intinya mengukur seberapa jauh  kemampuan  model  dalam  menerangkan  variasi  variabel  dependen.  Nilai  koefisien determinan  adalah  antara  nol  dan  satu.  Nilai  R²  yang  kecil  berarti  kemampuan  variabel-
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI
Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
variabel  independen  dalam  menjelaskan  variasi  variabel  dependen  sangat  terbatas.  Bila terdapat  nilai  adjusted  R²  bernilai  negatif,  maka  adjusted  R²  dianggap  nol.  Dalam penggunaannya, koefisien determinasi ini dinyatakan dalam persentase dengan rumus sebagai berikut:
Kd = R² × 100% Keterangan:
Kd = Koefisien determinasi
R = Koefisien Korelasi

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Industri  dasar  dan  bahan  kimia  selama  periode  2018-2020  berjumlah  66  industri. Namun,  berdasarkan  hasil  seleksi  sampel  hanya  ada  33  industri.  Periode  pengamatan  yang diambil  oleh  peneliti  adalah  3  tahun,  yaitu  tahun  2018,  2019  dan  2020.  Total  sampel  yang diperoleh berdasarkan kriteria sampling  adalah 99 data laporan tahunan perusahaan.

## Statistik Deskriptif
Tabel 4.3 Hasil statistik deskriptif ROA IC CSR DER Mean 0.054108 2.564760 0.296370 0.906034 Median 0.038625 2.094803 0.263736 0.640000 Maximum 0.257499 17.47710 0.967033 5.442557 Minimum 0.000407 0.531183 0.021978 0.094052 Std. Dev. 0.049472 2.082346 0.161844 0.908362 Observations 99 99 99 99
Sumber: Hasil Olahan Eviews, 2022 (diolah peneliti) Hasil Uji Normalitas Gambar 4.4 Hasil Uji Normalitas 0 2 4 6 8 10 12 14 16 -0.05 0.00 0.05 0.10 0.15 Series: Standardized Residuals Sample 2018 2020 Observations 99 Mean -1.41e-17 Median -0.008488 Maximum 0.178368 Minimum -0.086149 Std. Dev. 0.045000 Skewness 1.401697 Kurtosis 5.769439 Jarque-Bera 64.05633 Probability 0.000000
Sumber: Hasil Olahan Eviews, 2022 (diolah peneliti)
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI
Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
Hasil estimasi uji normalitas menunjukan bahwa uji tersebut berdistribusi tidak normal karena  nilai  probability  lebih  kecil  dari  0,05    yaitu  0.000000.  Tetapi  berdasarkan Central Limit  Theory (Dielman,  1961  dalam  Ghozali,  2009) yang  menyatakan  bahwa  sampel  yang besar  terutama  lebih  dari  30  (n  ≥  30),  maka  distribusi  sampel  dianggap  normal.  Jadi  dapat disimpulkan  bahwa  meskipun  hasil  dari  pengujian  uji  normalitas  menunjukkan  bahwa sebagian  data  berdistribusi  tidak  normal,  namun  dikarenakan  sampel  dalam  penelitian  ini lebih dari 30 (n ≥ 30), sesuai dengan Central Limit Theorem data dianggap normal. Menurut Winarno (2015), jika data berdistribusi tidak normal, bisa diatasi dengan Log Transformation . Dengan  rumus  Logx=log(x),  dimana  x  adalah  variabel  bebas,  untuk  mengestimasi  data tersebut  dengan  menulis  y  c  Logx.  Hasil  dari  Log  Transformation  bisa  dilihat  pada  gambar 4.5
Gambar 4.5
Hasil uji Normalitas ( Log Transformation ) 0 2 4 6 8 10 12 14 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 Series: Standardized Residuals Sample 2018 2020
Observations 99 Mean -0.436693 Median -0.572893 Maximum 3.651236 Minimum -5.806273 Std. Dev. 1.628763 Skewness -0.237178 Kurtosis 3.648469 Jarque-Bera 2.662794 Probability 0.264108

## Sumber: Hasil Olahan Eviews, 2022 (diolah peneliti)
Pada  gambar  4.5  dapat  dilihat  dari  hasil  uji  normalitas  dengan Log  Transformation Jarque-Bera sebesar  2,662794  dan  nilai  probabilitas  0,264108  >  0.05,  Maka  dapat disimpulkan model penelitian ini berdistribusi normal.

## Hasil Uji Kesesuaian Model
Hasil Chow test
Tabel 4.6 Hasil Uji Chow Cross-section F 8.153469 (32,63) 0.0000
Sumber: Hasil Olahan Eviews, 2022 (diolah peneliti)
Berdasarkan  Hasil  dari  uji chow pada    tabel  4.6  menunjukkan  bahwa  nilai probabilitas cross - section F  adalah  0,0000.  Nilai  probabilitasnya  lebih  kecil  dari  alfa  5% (0,0000 < 0,05). Secara  statistik menolak  Ho sehingga model  yang tepat digunakan  adalah model fixed  effect ,  karena  dari  uji chow model fixed  effect yang  terpilih  perlu  diuji keberlanjutan yaitu uji hausman.
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI
Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1

## Hasil Uji Hausman
Tabel 4.7 Hasil Uji Hausman Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 6.744031 3 0.0805
Sumber: Hasil Olahan Eviews, 2022 (diolah peneliti)
Hasil pengujian pada tabel 4.7 dapat dilihat nilai probabilitas cross- section random adalah  0.0805  >  0.05  maka  Ho  diterima,  sehingga    model  paling  tepat  digunakan  adalah random effect . Karena pada uji hausman yang terpilih random effect , maka perlu melakukan pengujian lanjutan dengan uji Lagrange Multiplier (LM).
Hasil Uji Lagrange Multiplier (LM)
Tabel 4.8 Hasil Uji LM Test Hypothesis Cross-section Time Both Breusch-Pagan 41.30869 1.118794 42.42748 (0.0000) (0.2902) (0.0000)
Sumber: Hasil Olahan Eviews, 2022 (diolah peneliti)
Berdasarkan  tabel  4.8  dapat  diketahui  bahwa Both  Breusch  Pagan <  0,05  yaitu 0,0000  <  0,05.  Berarti  metode  terbaik  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  model random  effect dari  pada common  effect .  Karena  berdasarkan  pemilihan  metode  estimasi diketahui  bahwa hasil pemilihan metode estimasi yang sesuai  untuk persamaan regresi data panel dalam penelitian ini adalah random effect (RE), maka tidak perlu uji asumsi klasik  atas data  yang  digunakan.  Namun,  dalam  penelitian  ini  peneliti  ingin  tetap  menggunakan  uji asumsi klasik agar lebih terperinci.

## Hasil Uji Asumsi Klasik
Uji Multikolinearitas
Tabel 4.9 Hasil uji Multikoliniearitas IC CSR DER IC 1.000000 0.198073 0.030235 CSR 0.198073 1.000000 0.154762 DER 0.030235 0.154762 1.000000
Sumber: Hasil Olahan Eviews, 2022 (diolah peneliti)
Pada  tabel  4.9  diatas  terlihat  bahwa  variabel  IC  dan  CSR  mempunyai  nilai  korelasi sebesar 0.198073, korelasi antara  IC dan DER sebesar 0.030235 dan korelasi antara CSR dan DER  sebesar  0.154762.  Korelasi  ini  terbilang  sangat  lemah,  sehingga  dapat  di  lihat  bahwa
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI
Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
antar  variabel  tidak  terjadi  multikolinearitas.  Korelasi  terbilang  kuat  jika  besarnya  0,8  atau lebih, namun pada tabel diatas korelasi dibawah 0,8. Hal ini dapat disimpulkan  bahwa tidak ada masalah multikolinearitas dalam model regresi.

## Uji Heteroskedastisitas
Tabel  4.10 Hasil Uji Heteroskedastisitas Heteroskedasticity Test: White F-statistic 1.933842     Prob. F(9,89) 0.0570 Obs*R-squared 16.19341     Prob. Chi-Square(9) 0.0630 Scaled explained SS 35.55923     Prob. Chi-Square(9) 0.0000

## Sumber: Hasil Olahan Eviews, 2022 (diolah peneliti)
Berdasarkan tabel 4.10  nilai probabilitas Obs*R-squared sebesar 0.0630 > 0,05. Dapat disimpulkan bahwa hasil uji terbebas dari heteroskedastisitas.
Uji Autokorelasi Tabel 4.11 Hasil uji autokorelasi Durbin-Watson 1.937030
Sumber: Hasil Olahan Eviews, 2022 (diolah peneliti)
Hasil perhitungan bahwa nilai DW sebesar 1.937030 terletak diantara nilai du dan (4- du) sebesar 1.7355 dan 2.2645 (du < DW < 4-du) maka dapat disimpulkan bahwa tidak ada autokorelasi dalam model regresi yang digunakan dalam penelitian ini.

## Hasil  Regresi data panel
Tabel 4.12 Hasil analisis regresi linier dengan data panel Variable Coefficient Std. Error  t-Statistic Prob. C 0.054004 0.011660  4.631614 0.0000 IC 0.004134 0.001485  2.784670 0.0065 CSR -0.003478 0.024557  -0.141642 0.8877 DER -0.010449 0.006612  -1.580249 0.1174
Sumber: Hasil Olahan Eviews, 2022 (diolah peneliti)
Berdasarkan tabel 4.12 diketahui  persamaan regresi liniernya, yaitu: ROA= 0.054004 + 0.004134 IC it + (-0.003478) CSR it + (-0.010449) DER it + eit Dari persamaan tersebut dapat dijelaskan sebagai berikut:
Koefisien  konstanta  (c)  sebesar  0.054004  dengan  nilai  positif,  dapat  diartikan  bahwa variabel  kinerja  keuangan  (ROA)  akan  bernilai  0.054004.  jika intellectual  capital , pegungkapan CSR, dan struktur modal masing-masing bernilai 0.
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI
Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
Variabel intellectual  capital (IC)  memiliki  nilai  koefisien  regresi  positif  sebesar 0.004134.  Nilai  koefisien  regresi  positif  menunjukkan  bahwa  terdapat  hubungan  positif terhadap  kinerja  keuangan  (ROA)  industri  dasar  dan  bahan  kimia.  Hal  ini  menggambarkan bahwa setiap kenaikan 1% intellectual capital, dengan asumsi variabel lain tetap maka akan menaikkan kinerja industri (ROA) sebesar 0.004134.
Variabel pengungkapan corporate social responsibility (CSR) memiliki nilai koefisien regresi  sebesar  -0.003478.  nilai  koefisien  regresi  negatif  berarti  pengungkapan      CSR memiliki  hubungan  negatif  terhadap  kinerja  keuangan  (ROA).  Hasil  ini  menggambarkan bahwa  jika  terjadi  kenaikan  1%  variabel  pengungkapan  CSR,  dengan  asumsi  variabel  tetap maka akan menurunkan kinerja industri sebesar 0.003478.
Variabel struktur modal yang diproksikan dengan DER memiliki nilai koefisien regresi sebesar  -0.010449.  Nilai  koefisien  regresi  negatif  menunjukan  bahwa  struktur  modal memiliki  hubungan  negatif  terhadap  kinerja  keuangan  industri  (ROA).  Hasil  ini menggambarkan  bahwa  jika  terjadi  setiap  kenaikan  1%  variabel  struktur  modal    dengan asumsi variabel lain tetap maka akan menurunkan kinerja keuangan sebesar 0.010449.

## Hasil Pengujian Hipotesis
Uji Statistik Parsial (Uji Statistik T)
Tabel 4.13 Hasil Uji t (Parsial) Variable t-Statistic Prob. C 4.631614 0.0000 IC 2.784670 0.0065 CSR -0.141642 0.8877 DER -1.580249 0.1174
Sumber: Hasil Olahan Eviews, 2022 (diolah peneliti) Berdasarkan  angka  t tabel dengan  ketentuan  α=  0,05  dan  dk  (n-4)  atau  (99-4)  =  95 sehingga  diperoleh  nilai  t tabel =  1.98525,  berdasarkan  tabel  4.13  maka  dapat  diketahui pengaruh masing-masing variabel sebagai berikut:
Berdasarkan uji regresi statistik t menunjukkan bahwa variabel intellectual capital (IC) memiliki nilai signifikansi t sebesar 0.0065 < 0,05, dengan t hitung sebesar 2.784670 > 1.98525, maka  H1diterima  artinya intellectual  capital secara  parsial  memiliki  pengaruh  positif  yang signifikan terhadap kinerja keuangan yang diproksikan dengan ROA.
Variabel  pengungkapan corporate  social  responsibility (CSR)  memiliki  nilai signifikansi  t  sebesar 0.8877  > 0,05, dengan t hitung sebesar  -0.141642 < t tabel 1.98525, maka H2  ditolak  artinya  pengungkapan corporate  social  responsibility (CSR)  secara  parsial  tidak memiliki pengaruh terhadap kinerja keuangan yang diproksikan dengan  ROA.
Variabel  struktur  modal  yang  diproksikan  dengan  DER    memiliki  nilai  signifikansi  t sebesar  0.1174  >  0,05,  dengan  t hitung sebesar  -1.580249  <  t tabel 1.98525,  maka  H3  ditolak artinya  sruktur  modal  (DER)  secara  parsial  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  kinerja keuangan yang diproksikan dengan ROA.
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI
Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
Uji Signifikan Simultan (Uji Statistik F ) Tabel 4.14 Hasil Uji Simultan (Uji F) F- statistik 3.415034 Prob (F-statistik) 0.020532
Sumber: Hasil Olahan Eviews, 2022 (diolah peneliti)
Berdasarkan hasil output Eviews pada tabel 4.14 diatas, nilai F hitung yaitu sebesar 3.415034  sementara  F tabel dengan  tingkat  α  =  5%  adalah  sebesar  2.70.  Dengan  demikian F hitung > F tabel (3.415034  > 2.70), kemudian juga terlihat  dari nilai  probabilitas  yaitu sebesar 0.020532 yang lebih kecil dari tingkat signifikansi sebesar 0,05 sehingga H0 ditolak. Hal ini menunjukan  bahwa  Variabel  independen  ( intellectual  capital ,  pengungkapan  CSR  dan struktur  modal)  secara  bersama-sama  (simultan)  mempunyai  pengaruh  signifikan  terhadap variabel  dependen  (kinerja  keuangan),  sehingga  model  regresi  dapat  digunakan  untuk memprediksi variabel dependen.
Uji Koefisien Determinasi ( Adjusted R 2 )
Tabel 4.17 Hasil Koefisien Determinasi R-squared 0.097345      Mean dependent var 0.019141 Adjusted R-squared 0.068840      S.D. dependent var 0.026152
Hasil  pengujian  menunjukan  bahwa  R 2 sebesar  0.068840  atau  06.88%.  hal  ini menunjukan  bahwa  persentase  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen  adalah sebesar 7.0% atau dapat  diartikan bahwa variabel  independen  yang digunakan dalam model mampu  menjelaskan  sebesar  7.0%  terhadap  variabel  dependennya.  Sedangkan  sisanya  93% dipengaruhi oleh variabel lain diluar model.

## PEMBAHASAN
Pengaruh intellectual capital (IC) Terhadap kinerja keuangan (ROA)
Hasil  uji  hipotesis  menunjukkan  bahwa  tingkat  signifikansi  yang  dimiliki  oleh variabel intellectual  capital 0.0065  dengan  tingkat  signifikansi  probabilitas  lebih  kecil  dari 0,05,  maka  hipotesis  pertama  (H1)  diterima.  Hal  ini  berarti intellectual  capital berpengaruh terhadap  kinerja  keuangan  yang  diproksikan  dengan  ROA.  Hal  tersebut  mendukung penelitian  Negari  et  al.,  (2017),  yang  membuktikan  bahwa  modal  intelektual  ( intellectual capital )  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan.  Hasil  ini  menunjukkan  bahwa perusahaan  dapat  mengelola intellectual  capital dengan  baik  sehingga  dapat  menghasilkan ROA yang lebih baik. Sumber daya dan pengetahuan yang dimiliki dan dikelola perusahaan dengan  baik  maka  akan  meningkatkan  kinerja  keuangan  perusahaan  (Faradina  dan  gayatri, 2016). Sinyal  yang diberikan oleh perusahaan dengan mengelola intellectual capital dengan baik  sehingga  menghasilkan  ROA  yang  lebih  baik  juga  mampu  menunjukkan  sinyal  positif dalam menarik minat investor untuk berinvestasi.
Stakeholder  theory menjelaskan  bagaimana  memelihara  hubungan  yang mencangkup  pekerja,  masyarakat,  pemasok,  investor  maupun  kreditor.  Hubungan  yang dimiliki  perusahaan  kepada  pihak-pihak  yang  terlibat  dalam  kegiatan  perusahaan  tersebut harus  dikelola  dengan  baik  untuk  tujuan  saling  mempengaruhi  dan  untuk  mencari keuntungan.  Apabila  perusahaan  memiliki intellectual  capital yang  baik  maka  kinerja keuangan  perusahaan  dalam  laporan  keuangan  juga  meningkatkan  kepercayaan  para
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI
Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
stakeholder terhadap  perusahaan,  karena  stakeholder  percaya  dengan  perusahaan  sehingga stakeholder mau berinvestasi pada perusahaan tersebut. Hal ini dikarenakan perusahaan lebih memaksimalkan  pemanfaatan  asetnya  untuk  mendorong  kualitas  karyawan  yang  dimiliki guna meningkatkan laba  yang dihasilkan. Hasil penelitian ini juga didukung oleh penelitian Nurhayati  (2017),  Arifin  (2016),  Faradina  dan  Gayatri  (2016),  dan  Ulum  (2009)  yang membuktikan  bahwa intellectual  capital berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  kinerja keuangan perusahaan. Namun tidak menudukung hasil penelitian Subagyo dan Sarah (2013) yang menyatakan intellectual capital tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan.
Pengaruh  pengungkapan corporate  social  responsibility (CSR)  terhadap  kinerja keuangan (ROA)
Hipotesis  kedua  pada  penelitian  ini  adalah  pengungkapan  corporate  social responsibility (CSR) berpengaruh terhdap kinerja keuangan  yang diproksikan dengan  return on  asset  (ROA).  Hasil  uji  hipotesis  regresi  linear  berganda  menunjukkan  bahwa  tingkat signifikansi  yang dimiliki oleh variabel pengungkapan corporate social responsibility (CSR) sebesar  0.8877  dengan  tingkat  signifikansi  probabilitas  lebih  besar  dari  0,05,  dengan koefisien  regresi  0,021.  Hasil  koefisien  yang  positif  menunjukkan  dengan  adanya  kegiatan CSR  yang  dilakukan  perusahaan  maka  dapat  membantu  peningkatan  laba  perusahaan. Semakin  banyak  kegiatan  CSR  yang  dilakukan  semakin  meningkat  pula  labanya.  Karena program  CSR  membantu  meningkatkan  kepercayaan  pelanggan  dan  masyarakat  terhadap perusahaan  dasar  dan  kimia  tersebut.  Namun  hasil  ini  tidak  signifikan,  itu  berarti pengungkapan  CSR  belum  sepenuhnya  berpengaruh  pada  ROA,  hal  ini  dapat  dikarenakan manfaat  jangka  panjang  dari  hasil  kegiatan  CSR  belum  bisa  dirasakan  perusahaan  karena rentang  waktu  penelitian  yang  pendek.  Hal  ini  dapat  dinterpretasikan  bahwa  pengungkapan corporate  social  responsibility  (CSR)  yang  dilakukan  perusahaan,  tidak  berpengaruh signifikan terhadap peningkatan pengembalian aktiva untuk aktivitas operasi perusahaan atau ROA yang diperoleh perusahaan. Hal ini juga menunjukkan bahwa dengan adanya program corporate  sosial  responsibility ,  perusahaan  belum  mampu  memenuhi  harapan  kesejahteraan stakeholder  yang  dimana  perusahaan  saat  ini  dituntut  untuk  memperhatikan  stakeholder karena  stakeholder  akan  memberikan  dukungan  penuh  kepada  aktivitas  perusahaan  apabila pengungkapan CSR dapat dilakukan dengan baik sehingga tujuan perusahaan dapat tercapai. Hal  ini  juga  menunjukkan  bahwa  sinyal  yang  diberikan  oleh  perusahaan  dengan  mencoba memberikan  informasi  atas  implementasi  CSR  yang  dilakukan  oleh  perusahaan,  ternyata tidak mampu dijadikan sinyal positif dalam menarik minat investor untuk berinvestasi.
Hasil  penelitian  ini  tidak  mendukung  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Suciwati et  al ., (2016),  Kamatra  dan  Ely  (2015)  yaitu corporate  social  responsibility memiliki  pengaruh yang  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan  yang  dicerminkan  dengan  ROA.  Akan  tetapi, penelitian ini mendukung hasil penelitian Mustafa dan Nur (2014), Yaparto et al ., (2013) dan Wijayanti et  al .,  (2011)  yaitu corporate  social  responsibility tidak  menunjukkan  hubungan yang  signifikan  terhadap  ROA.  Adanya  kegiatan  CSR  menjadi  biaya  bagi  perusahaan  yang dapat  mengurangi  atau  tidak  dapat  meningkatkan  laba  bersih  perusahaan  tersebut  secara signifikan. Peningkatan aset apabila tidak diimbangi dengan peningkatan laba akan berakibat pada rasio return on asset (ROA) yang rendah. Waddock et al ., (1997) dalam Yaparto et al ., (2013)  berasumsi  bahwa  perusahaan  dengan  perilaku  yang  bertanggung  jawab  mungkin memiliki  kelemahan  kompetitif,  karena  mereka  memiliki  biaya  yang  tidak  perlu.  Biaya  ini, berada langsung pada bottom line dan tentu akan mengurangi keuntungan pemengang saham
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI
Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
dan  kekayaan.  Hal  inilah  yang  menyebabkan  laba  perusahaan  menurun  dan  akan  diikuti dengan peningkatan ROA yang tidak signifikan.

## Pengaruh struktur modal (DER) terhadap kinerja keuangan
Hipotesis  ketiga  pada  penelitian  ini  adalah  struktur  modal  yang  diproksikan  dengan debt  equity  ratio (DER)  tidak  berpengaruh  positif  dan  tidak  signifikan  terhadap  kinerja keuangan  (ROA).  Hasil  uji  hipotesis  regresi  data  panel  menunjukkan  bahwa  tingkat signifikansi  yang  dimiliki  variabel  DER  sebesar  0.1174  dengan  tingkat  signifikansi probabilitas lebih besar dari 0,05.
Pengaruh negatif struktur modal terhadap ROA disebabkan oleh peningkatan utang, baik utang jangka pendek maupun utang jangka panjang perusahaan akan meningkatkan pula total  aktiva  dan  total  ekuitas  serta  tingkat  penjualan  perusahaan  sehingga  ROA  menurun. Pengaruh  struktur  modal  adalah  signifikan  yang  berarti  berpengaruh  nyata  terhadap profitabilitas  yang diukur dengan ROA. Hal  ini juga menunjukkan bahwa perusahaan dapat menjadikan hasil DER sebagai sinyal bagi investor untuk mengambil keputusan apakah ingin berinvestasi atau tidak.
Menurut  Wardani  dan  Farida  (2015)  Rasio  yang  mempunyai  pengaruh  terbesar terhadap  profitabilitas  adalah return  on  asset yang  berarti  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  yang  berasal  dari  aktivitas  investasi  harus  tinggi.  Hal  ini  juga menunjukkan ukuran  efektifitas manajemen dalam  mengelola investasinya. Oleh karena itu, perusahaan  perlu  memperhatikan  rencana  investasi  aktiva  perusahaan  yang  ditujukan  untuk peningkatan pendapatan perusahaan.
Hasil penelitian ini sesuai dengan teori Brigham dan Houston (2004) yaitu semakin tinggi DER menunjukkan semakin besar beban perusahaan terhadap pihak luar, hal ini sangat memungkinkan menurunkan kinerja perusahaan, karena tingkat ketergantungan dengan pihak luar  semakin  tinggi.  Apabila  DER  meningkat,  maka  ROA  akan  mengalami  penurunan  atau sebaliknya.  Hal  ini  diduga  disebabkan  karena  apabila  rasio  utang  meninggi,  maka  tingkat beban  bunga  juga  akan  meningkat,  hal  ini  akan  mengurangi  keuntungan  yang  diperoleh perusahaan. Hasil penelitian ini konsisten dengan penelitian yang dilakukan oleh Dewi et al ., (2015),  Wardani  dan  Farida  (2015),  dan  Agrestya  (2012)  dan  Pratheepkanth  (2011)  yang menunjukkan  bahwa  debt  equity  ratio  berpengaruh  signifikan  terhadap  return  on  asset. Semakin  tinggi  nilai  DER  atau  hutang  yang  dimiliki  oleh  perusahaan,  maka  tingkat  untuk memperoleh keuntungan akan semakin rendah.

## KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan
Berdasarkan  data  yang  dikumpulkan  dan  hasil  pengujian  yang  telah  dilakukan dengan  menggunakan  uji  regresi  dengan  data  panel  dengan  menggunakan random  effect model yang dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut:
1. Hasil  uji  regresi  data  panel random  effek  model dapat  diketahui  bahwa  secara simultan intellectual  capital ,  pengungkapan  CSR  dan  struktur  modal  berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan yang diproksikan dengan ROA.
2. Hasil uji regresi data panel secara parsial dapat diketahui bahwa:
a. Intellectual  capital berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan  yang  di proksikan dengan return on asset .
b. Pengungkapan corporate social responsibility tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan industri yang diproksikan dengan return on asset .
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI
Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
c. Struktur  modal  yang  dirpoksikan  dengan debt  equity  ratio tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  kinerja  keuangan  industri  yang  diproksikan  dengan return  on asset .
Saran
1. Peneliti  selanjutnya  dapat  menambah  variabel-variabel  lainnya  yang  dapat mempengaruh  kinerja  keuangan,  seperti  peran  nilai  perusahan, intellectual  capital disclousure , good corporate governance .
2. Peneliti selanjutnya dapat menambah periode penelitiannya, guna mendapatkan hasil yang lebih akurat.
3. Penelitian  selanjutnya  dapat  menggunakan  jenis  industri  yang  berbeda  sebagai pembanding, seperti industri yang bergerak dibidang telekomunikasi, pertambangan dan sebagainya.

## DAFTAR PUSTAKA
Ghozali. 2016a. ―Metode Penelitian Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Pergantian Manajemen, Dividend Payout Ratio Dan Leverage.‖ Journal of Auditor Switching 53 (9): 1689–99.
———.  2016b.  ―‗Pengaruh  Beban  Pemasaran,  Beban  Operasional  Dan  Utang  Terhadap  Laba  Pt Telekomunikasi Indonesia, Tbk.‘‖
Surakarta,  Universitas  Muhammadiyah.  2013.  ―ANALISIS  PENGARUH  RASIO  PROFITABILITAS TERHADAP  KINERJA  KEUANGAN  (  Studi  Kasus  Pada  PD  .  BPR  BKK  KARANGMALANG  ) PROGRAM STUDI MANAJEMEN.‖
Yusmaniarti, Yusmaniarti, Budi Astuti, Marini Marini, Hesti Setiorini, Ummul Khair, and Siti Fatimah Rambe. 2022.  ―Pengaruh  Struktur  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Financial  Distress  (Studi  Pada  Sektor Industri  Otomotif  Dan  Komponennya  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2014-2019).‖ BIMA Journal (Business, Management, & Accounting Journal)
3 (1): 1–8.
https://doi.org/10.37638/bima.3.1.1-8.
Ariantini,  I.  G.  A,  Yuniarta,  G.  A.,  dan  Sujana,  E.  (2017).  Pengaruh Intellectual  Capital , Corporate  Social Responsibility ,  dan Good  Corporate  Governance Terhadap  Kinerja  Industri  (Studi  Kasus  Pada  Industri Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015). Jurnal Akuntansi 7 (1): 1–11. Ghozali,  I.  (2018).  Aplikasi  Analisis  Multiariate  dengan  Program  IBM  SPSS  23.  Badan  Penerbit  Universitas Diponegoro. Semarang.
Izati, C  dan Margaretha, F. (2014). Faktor  -  Faktor  yang  Berpengaruh Kinerja Keuangan Pada Industri Basic Industry dan Chemicals di Indonesia. Jurnal Manajemen Fakultas Ekonomi . 1 (2).
Marusya, P., dan Magantar, M. (2016). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Pada Industri Tobacco Manufacturers Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2008-2015. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi 16 (3): 484–92. Nurhayati,  S.  (2017).  Analisa  Pengaruh Intellectual  Capital Terhadap  Kinerja  Pasar  Dan  Kinerja  Keuangan Pada  Industri  LQ45  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Siti  Nurhayati. Jurnal  Aset  (Akuntansi  Penelitian) 9 (1): 133-72.
Octavia, S., Sukarmanto, E. dan Fadilah, S. (2016). Pengaruh Intellectual Capital dan Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan Industri (Studi Empiris Pada Industri Perbankan Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa  Efek  Indonesia  Periode  Tahun  2010-2014).  Prosiding  Akuntansi,  Volume  2,  No.  1,    ISSN:  2460- 6561.
Pulic,  A  (1998).  M easuring  The  Performance  of  Intellectual  Potential  in  Knowledge  Economy.  The  2nd McMaster  World  Congress  on  Measuring  and  Managing  Intellectual  Capital  by  The  Austrian  team  for Intellectual Potential, Presented in 1998.
Tampubolon, L. D. R. (2015). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan: Likuiditas, Aktivitas, dan Leverage Terhadap Penilaian Kinerja Keuangan Studi Empiris: Industri Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Periode 2010- 2012. Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol. 12, No. 1.
Widarjo, W. (2014). Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia Pengaruh Modal Intelektual Dan Pengungkapan Modal. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia 8 (2): 157–70. Widarjono, A. (2015). Ekonometrika : Pengantar dan Aplikasi: Keempat. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.