Analisis Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Equity Ratio, Price Earning Ratio dan Dividend Payout  Ratio terhadap  Harga  Saham  pada  Perusahaan  Otomotif  dan  Komponen  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2014-2018 (Febdwi Suryani, Selly Erina, Pujiono, Helly Aroza Siregar, dan Suharti) http://www.ejournal.pelitaindonesia.ac.id/ojs32/index.php/PROCURATIO/index

## THE ANALYSIS OF THE INFLUENCE OF CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON
EQUITY RATIO, PRICE EARNING RATIO AND DIVIDEND PAYOUT RATIO TOWARD STOCK PRICES OF AUTOMOTIVE AND COMPONENT COMPANIES LISTED ON INDONESIA STOCK
EXCHANGE FROM 2014-2018
Febdwi Suryani 1 , Selly Erina 2 , Pujiono 3 , Helly Aroza Siregar 4 , Suharti 5 1,2,3,4,&5 Institut Bisnis dan Teknologi Pelita Indonesia Email: febdwi.suryani@lecturer.pelitaindonesia.ac.id

## ABSTRACT
The  purpose  of  this  research  is  to  find  out  the  influences  of  Current  Ratio  (CR),  Debt  to  Equity  Ratio  (DER), Return on Equity (ROE), Price Earnings Ratio (PER) and Dividend Payout Ratio (DPR) towards the stock prices of  automotive  and  components  sector  company  in  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX)  Period  2014-2018,  both partially and simultaneously. Populations on this research is automotive and components sector company which been registered at IDX since period 2014-2018. Data analysis technique used in this research are multiple linear regression  analysis,  classical  assumption  test,  model  test  and  hypothesis  test.  The  result  of  the  test  show  that Return on Equity (ROE) has influence on the stock prices, while Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Price Earnings Ratio (PER) and Dividend Payout Ratio (DPR) have no influence on the stock prices of automotive and components sector company.
Keywords : Current Ratio (CR); Debt to Equity Ratio (DER); Return on Equity Ratio (ROE); Price Earnings Ratio (PER); Divided Payout Ratio (DPR); Stock Prices
ANALISIS PENGARUH CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON EQUITY RATIO, PRICE EARNING RATIO DAN DIVIDEND PAYOUT RATIO TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN OTOMOTIF DAN KOMPONEN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2014-2018

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Equity (ROE), Price  Earnings  Ratio (PER)  dan Dividend  Payout  Ratio (DPR)  terhadap  harga  saham  pada Perusahaan Sektor Otomotif dan Komponen di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2014-2018, baik secara parsial maupun simultan. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor otomotif di Bursa Efek Indonesia yang terdaftar  tahun  2014-2018.  Teknik  analisis  yang  digunakan  adalah  analisis  regresi  linear  berganda,  uji  asumsi klasik,  uji  model  dan  pengujian  hipotesis.  Hasil  pengujian  menunjukkan Return  on  Equity (ROE)  berpengaruh terhadap harga saham sedangkan Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Price Earnings Ratio (PER) dan Dividend Payout Ratio (DPR) tidak memiliki pengaruh terhadap harga saham pada perusahaan sektor otomotif dan komponen.
Kata Kunci : Current Ratio (CR); Debt to Equity Ratio (DER); Return on Equity Ratio (ROE); Price Earnings Ratio (PER); Divided Payout Ratio (DPR); Harga Saham

## PENDAHULUAN
Laju pertumbuhan perekonomian dunia saat ini tertahan. Aktivitas konsumsi, investasi dan net ekspor melemah disebabkan pengetatan kondisi keuangan global dan eskalasi ketegangan perdagangan. Ketegangan perdagangan AS  dan  Tiongkok  serta  beberapa  negara  lain  terindikasi  telah  menyebabkan  moderasi  transaksi  perdagangan global. Ditengah-tengah kondisi ini, perekonomian Indonesia justru mampu bertahan dan tumbuh dengan baik.
Pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  tahun  2018  tercatat  5,17%  meningkat  dibandingkan  dengan  tahun sebelumnya  sebesar  5,07% dan  merupakan  pertumbuhan  tertinggi  sejak  tahun  2013. Pertumbuhan  ini  ditopang oleh  permintaan  domestik,  pertumbuhan  konsumsi  dan  investasi  yang  meningkat  didukung  pendapatan  yang membaik,  keberlanjutan  pembangunan  proyek  infrastruktur,  serta  daya  beli  yang  terjaga  sejalan  dengan  inflasi yang rendah.
Pertumbuhan  ekonomi  yang  meningkat,  merupakan  peluang  yang  bagus  untuk  para  pengusaha  dalam mengembangkan dan menjalankan bisnis usahanya. Pertumbuhan ekonomi juga menjadi peluang dan daya tarik para investor dalam melakukan investasi pada suatu perusahaan. Ketertarikan investor menjadi sebuah motivasi perusahaan agar bekerja secara efektif dan efisien untuk menciptakan kinerja yang lebih baik, mengingat ketatnya persaingan di dunia bisnis saat ini terutama pada perusahaan yang sejenis.
Ketatnya persaingan bisnis harus bisa ditangani oleh perusahaan agar terus tumbuh dan mempertahankan eksistensinya.  Kelancaran  ekspansi  suatu  perusahaan  tidak  lepas  dari  faktor  modal  yang  dimiliki.  Kurangnya modal  perusahaan  sendiri  akan  menghambat  aktivitas  operasional  suatu  perusahaan  dan  berimbas  pada  kinerja perusahaan. Oleh karena itu, perusahaan memerlukan pendanaan dari luar perusahaan. Salah satu cara yang bisa dilakukan adalah mencari dana di pasar modal dengan menjual saham perusahaan ke publik.
Berikut adalah gambar pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2014 – 2018

## Sumber: www.yahoofinance.com

## Gambar 1. Pergerakan IHSG Tahun 2014-2018
Berdasarkan gambar 1 di atas, menunjukkan pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) yang berfluktuatif dari tahun 2014-2018. Meskipun terjadi penurunan di tahun 2015 yang dikarenakan faktor ekonomi global seperti turunnya harga komoditas, kenaikan suku bunga Fed dan melambatnya perekonomian China dan Eropa.  Namun  pergerakan  indeks  harga  saham  terus  merangkak  naik  di  tahun  2016  dan  2017  salah  satu penyebabnya  adalah  diberlakukannya  kebijakan  pengampunan  pajak  atau tax  amnesty yang  meningkatkan optimisme pelaku pasar. Di tahun 2018, IHSG kembali mengalami perlambatan yang diperkirakan karena ekonomi global yang tidak menentu seperti adanya perang dagang AS dan China dan normalisasi suku bunga Fed . Naik turunnya IHSG yang disebabkan oleh kondisi perkonomian yang tidak stabil juga dipengaruhi oleh aktivitas perdagangan saham pada beberapa sektor usaha salah satunya adalah sektor otomotif dan komponen. Di Indonesia,  sektor  otomotif  menjadi  pilar  penting  dalam  sektor  manufaktur  negara.  Indonesia  memiliki  industri otomotif terbesar kedua di Asia Tenggara setelah Thailand dan menjadi fokus pemerintah dalam eskpor.
Berikut gambar volume perdagangan saham sektor otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018.
Analisis Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Equity Ratio, Price Earning Ratio dan Dividend Payout  Ratio terhadap  Harga  Saham  pada  Perusahaan  Otomotif  dan  Komponen  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2014-2018 (Febdwi Suryani, Selly Erina, Pujiono, Helly Aroza Siregar, dan Suharti)

## Sumber: Bursa Efek Indonesia
Gambar 2. Volume Perdagangan Saham Otomotif dan KomponenTahun 2014-2018
Berdasarkan  Gambar  2  dapat  diketahui  bahwa  penurunan  terendah  terjadi  pada  tahun  2015  dengan volume perdagangan sebanyak 14.258.000 lembar saham dan peningkatan tertinggi di tahun 2016 dengan volume sebanyak  18.927.000  lembar  saham.  Di  tahun  2017  perdagangan  saham  melesu  ke  angka  15.796.000  lembar saham, dan merangkak naik di tahun 2018 dengan jumlah 18.362.000 lembar saham.
Biasanya,  volume  perdagangan  yang  besar  menunjukkan  investor  tertarik  untuk  berinvestasi  pada perusahaan tersebut. Semakin tinggi permintaan saham, mendorong kenaikan harga saham tersebut. Sebaliknya volume perdagangan yang kecil mengartikan keraguan dan ketidakpastian investor akan hasil yang didapatkan di masa yang akan datang sehingga harga saham ikut merosot karena penurunan permintaan saham.
Sebelum membeli sebuah saham perusahaan, sebaiknya investor melakukan analisis pada saham tersebut, salah satu analisis yang dapat dilakukan adalah analisis fundamental. Analisis fundamental merupakan salah satu cara melakukan penilaian saham dengan mempelajari atau mengamati berbagai indikator terkait dengan kondisi makro  ekonomi  dan  kondisi  industri  suatu  perusahaan  hingga  berbagai  indikator  keuangan  dan  manajemen perusahaan (Tjiptono & Fakhruddin, 2012).
Investor dapat menilai kinerja keuangan perusahaan dari laporan keuangannya menggunakan rasio-rasio keuangan.  Rasio  keuangan  terdiri  dari  aspek  likuiditas,  solvabilitas,  aktivitas,  profitabilitas,  pertumbuhan  dan penilaian.  Dalam  penelitian  ini,  digunakan  rasio Current  Ratio (CR), Debt  To  Equity Ratio (DER), Return  On Equity (ROE), Price Earning Ratio (PER), dan Dividend Payout Ratio (DPR). Alasan penggunaan rasio tersebut adalah  dikarenakan  rasio-rasio  tersebut  sering  dipakai  oleh  investor  untuk  menilai  kinerja  harga  saham  suatu perusahaan. Kemudian, dapat dilihat bahwa terdapat research gap terhadap kelima variabel tersebut. Current  Ratio yang  tinggi  menunjukkan  semakin  tinggi  kemampuan  perusahaan  menutupi  kewajiban jangka pendeknya dengan aktiva lancar yang tersedia, dan mengartikan perusahaan dalam kondisi baik sehingga dapat meningkatkan harga saham karena investor tertarik dengan kondisi finansial yang seperti ini. Penelitian yang dilakukan  oleh  Pratama  &  Erawati  (2014);    Valintino  &  Sularto  (2013)  menyatakan  bahwa  CR  berpengaruh terhadap  harga  saham,  akan  tetapi  dalam  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Efrizon  (2019);  Ratri  (2015);  Sari  & Hakim (2017) menyatakan bahwa CR tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Debt To Equity Ratio yang  tinggi  menunjukkan  komposisi hutang semakin besar dibandingkan  modal sendiri sehingga semakin besar beban perusahaan terhadap pihak luar. Hal ini akan menyebabkan harga saham suatu perusahaan menjadi rendah karena investor enggan untuk menginvestasikan modalnya karena risiko yang tinggi. Menurut Pratama & Erawati (2014) bahwa DER berpengaruh terhadap harga saham, sedangkan penelitian yang dilakukan oleh Efrizon (2019); Sari & Hakim (2017); Valintino & Sularto (2013) menunjukkan bahwa DER tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Return  On  Equity (ROE)  yang  tinggi  menunjukkan  semakin  efektif  dan  efisien  suatu  manajemen perusahaan. Semakin tinggi kinerja perusahaan semakin tinggi pula laba yang diperoleh. Tingkat return on equity yang  tinggi  mengindikasikan  bahwa  perusahaan  mampu  memperoleh  tingkat  laba  yang  tinggi  dibandingkan dengan  tingkat  ekuitasnya.  Para  investor  dapat  menggunakan  rasio  ini  sebagai  bahan  pertimbangan  dalam menanamkan  modalnya.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Ratih  dkk  (2013);  Nugraha  &  Sudaryanto  (2016); Valintino & Sularto (2013) menyatakan bahwa ROE berpengaruh terhadap harga saham, Hasil penelitin tersebut berbeda dengan Efrizon (2019) yang menyatakan bahwa ROE tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Price Earning Ratio (PER) yang rendah menunjukkan semakin besar laba per saham yang dapat diperoleh dibandingkan  dengan  harga  saham  yang  dibayarkan.  Semakin  rendah  PER  juga  menunjukkan  semakin  tinggi tingkat  pengembalian  investor. Tingkat  pengembalian  yang  tinggi  akan  meningkatkan  permintaan  investor  dan harga saham perusahaan. Penelitian yang dilakukan oleh Ratih dkk (2013) dan Zuliarni (2012) menyatakan bahwa PER  berpengaruh  terhadap  harga  saham,  akan  tetapi  dalam  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Ratri  (2015) menyatakan bahwa PER tidak berpengaruh terhadap harga saham.
13,000 14,000 15,000 16,000 17,000 18,000 19,000 2014 2015
2016 2017 2018 Volume Perdagangan Saham Otomotif & Komponen Tahun
2014-2018
Dividend Payout Ratio (DPR) yang tinggi menunjukkan deviden yang dibagikan kepada para pemegang saham  besar.  Investor  suka  dengan  pembagian  deviden  yang  besar  sehingga  permintaan  saham  akan  semakin meningkat  dan  harga  saham  juga  akan  semakin  tinggi.  Nugraha  &  Sudaryanto  (2016);  Ningrum  (2017)  dalam penelitiannya  menyatakan  bahwa  DPR  berpengaruh  terhadap  harga  saham,  sedangkan  dalam  penelitian  yang dilakukan oleh Wijaya & Suarjaya (2017); Bailia dkk (2016) menyatakan bahwa DPR tidak berpengaruh terhadap harga saham.

## Rumusan Masalah
Perumusan  masalah  dalam  penelitian  ini  adalah  sebagai  berikut:  (1)  Apakah Current  Ratio (CR)  berpengaruh terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  sektor  otomotif  dan  komponen  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia tahun 2014-2018? (2) Apakah Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan sektor otomotif dan komponen  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018? (3) Apakah Return on Equity (ROE) berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan sektor otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018? (4) Apakah Price Earning Ratio (PER) berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan sektor otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018? (5)  Apakah Dividend Payout Ratio (DPR) berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan sektor otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018?

## Tujuan Penelitian
Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  sebagai  berikut:  (1)  Menguji  dan  menganalisis  pengaruh Current  Ratio (CR) terhadap harga saham pada perusahaan sektor otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. (2) Menguji dan menganalisis pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap harga saham pada perusahaan sektor otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. (3) Menguji dan menganalisis pengaruh Return on Equity Ratio (ROE) terhadap harga saham pada perusahaan sektor otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. (4) Menguji dan menganalisis pengaruh Price Earning Ratio (PER) terhadap harga saham pada  perusahaan  sektor  otomotif  dan  komponen  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. (5)  Menguji  dan menganalisis pengaruh Dividend Payout Ratio (DPR) terhadap harga saham pada perusahaan sektor otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## Manfaat Penelitian
Adapun manfaat dari dilakukannya penelitian ini adalah sebagai berikut: (1) Bagi perusahaan, sebagai masukan bagi perusahaan untuk memperhatikan faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham, sehingga kedepannya dapat memberikan informasi yang relevan bagi calon investor. (2) Bagi investor, sebagai bahan pertimbangan sebelum investor  mengambil  keputusan  untuk  berinvestasi  dalam  saham  di  pasar  modal.  (3)  Bagi  akademisi/praktisi, sebagai pengetahuan dan referensi mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham.

## TINJAUAN PUSTAKA

## Harga Saham
Harga saham merupakan harga yang terjadi di pasar bursa pada saat tertentu yang ditentukan oleh pelaku pasar dan  ditentukan  oleh  permintaan  dan  penawaran  saham  yang  bersangkutan  di  pasar  modal  (Jogiyanto,  2010). Sedangkan menurut Azis dkk (2015) harga saham adalah “harga pada pasar riil, dan merupakan harga yang paling mudah ditentukan karena merupakan harga dari suatu saham pada pasar yang sedang berlangsung atau jika pasar ditutup, maka harga pasar adalah harga penutupannya”.
Dari pengertian tersebut dapat disimpulkan bahwa harga saham merupakan harga dari suatu saham pada pasar yang sedang berlangsung yang nominal harganya ditentukan berdasarkan permintaan dan penawaran saham yang bersangkutan di pasar modal.

## Rasio Keuangan
Menurut Fahmi (2014:44) rasio keuangan adalah hasil yang diperoleh dari perbandingan jumlah, dari satu jumlah dengan jumlah lainnya. Menurut Kasmir (2014:104) rasio keuangan merupakan kegiatan membandingkan angka- angka  yang  ada  di  dalam  laporan  keuangan.  Perbandingan  dapat  dilakukan  antara  satu  komponen  dengan komponen dalam satu laporan keuangan atau antar komponenyang ada di antara laporan keuangan. Kemudian, angka  yang  diperbandingkan  dapat  berupa  angka-angka  dalam  satu  periode  maupun  beberapa  periode. Rasio keuangan  dapat  digunakan  untuk  mengevaluasi  kondisi  keuangan  perusahaan  dan  kinerjanya.  Dengan membandingkan rasio keuangan perusahaan dari tahun ke tahun dapat ditentukan apakah terdapat  kenaikan atau penurunan  kondisi  dan  kinerja  perusahaan  selama  waktu  tersebut.  Selain  itu,  dengan  membandingkan  rasio keuangan  terhadap  perusahaan  lainnya  yang  sejenis  atau  terhadap  rata-rata  industri  dapat  membantu mengidentifikasi adanya penyimpangan.  Menurut Kasmir (2016:106) jenis-jenis rasio keuangan adalah sebagai berikut:  (1)  Rasio  Likuiditas  ( Liquiditiy  Ratio ),  sering  juga  disebut  dengan  nama  rasio  modal  kerja  merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur seberapa likuidnya suatu perusahaan. (2) Rasio solvabilitas atau laverage
Analisis Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Equity Ratio, Price Earning Ratio dan Dividend Payout  Ratio terhadap  Harga  Saham  pada  Perusahaan  Otomotif  dan  Komponen  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2014-2018 (Febdwi Suryani, Selly Erina, Pujiono, Helly Aroza Siregar, dan Suharti)
ratio merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai dengan utang. (3) Rasio  aktivitas  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  efektivitas  perusahaan  dalam  menggunakan aktiva  yang dimilikinya. (4)  Rasio profitabilitas  merupakan rasio  untuk  menilai  kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan. Rasio ini juga memberikan ukuran tingkat efektivitas manajemen suatu perusahaan. (5) Rasio pertumbuhan  merupakan  rasio  yang  menggambarkan  kemampuan  perusahaan  mempertahankan  posisi ekonominya  ditengah  pertumbuhan  perekonomian  dan  sektor  usahanya.  (6)  Rasio  penilian  yaitu  rasio  yang memberikan ukuran kemampuan manajemen dalam menciptakan nilai pasar usahanya diatas biaya investasi.

## Perumusan Hipotesis
Pengaruh Current Ratio terhadap Harga Saham Current Ratio menunjukkan seberapa besar nilai aktiva lancar dapat menutupi besarnya hutang lancar. Current Ratio yang tinggi, mengindikasikan perusahaan dalam kondisi finansial yang baik sehingga investor tertarik untuk menanamkan modalnya. Penelitian yang dilakukan oleh Pratama & Erawati (2014);  Valintino & Sularto (2013) menyatakan bahwa CR berpengaruh terhadap harga saham. H 1 : Current  Ratio (CR)  berpengaruh  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  otomotif  dan  komponen  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham Debt to Equity Ratio (DER) menunjukkan komposisi atau struktur modal dari total  pinjaman (hutang) terhadap total modal yang dimiliki perusahaan. DER yang terlalu tinggi maka menunjukkan komposisi total hutang semakin besar  dibandingkan  dengan  total  modal  sendiri  sehingga  semakin  besar  beban  perusahaan  terhadap  pihak  luar. Penelitian yang dilakukan oleh Pratama & Erawati (2014) menyatakan bahwa DER berpengaruh terhadap harga saham.
H 2 : Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh  terhadap harga  saham pada perusahaan otomotif dan  komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Pengaruh Return on Equity terhadap Harga Saham Return On Equity (ROE) adalah rasio yang mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan untuk  diperhitungkan  pengembalian  perusahaan  berdasarkan  modal  saham  yang  dimiliki  oleh  perusahaan.  Jika ROE  semakin  tinggi  maka  perusahaan  dapat  menghasilkan  keuntungan  dengan  modal  sendiri  yang  dapat menguntungkan para pemegang saham. Penelitian yang dilakukan oleh Ratih dkk (2013); Nugraha & Sudaryanto (2016); Valintino & Sularto (2013) menyatakan bahwa ROE berpengaruh terhadap harga saham.
H 3 : Return On Equity (ROE) berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Pengaruh Price Earnings Ratio terhadap Harga Saham Price Earnings Ratio (PER) adalah rasio harga per lembar saham saat ini ( Current Price ) terhadap laba bersih per saham  ( Earning )  perusahaan.  Perusahaan  dengan  nilai  PER  yang  tinggi  menunjukkan  bahwa  pasar  bersedia membayar  lebih  terhadap  pendapatan  atau  laba  suatu  perusahaan,  serta  memiliki  harapan  yang  tinggi  terhadap masa  depan  perusahaan  tersebut  sehingga  bersedia  untuk  menghargainya  dengan  harga  yang  lebih  tinggi . P enelitian  yang  dilakukan  oleh  Ratih  dkk  (2013)  dan  Zuliarni  (2012)  menyatakan  bahwa  PER  berpengaruh terhadap harga saham.
H 4 : Price  Earnings  Ratio (PER)  berpengaruh  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  otomotif  dan  komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Pengaruh Dividend Payout Ratio terhadap Harga Saham Dividend Payout Ratio (DPR) merupakan perbandingan antara dividend per share dengan earning per share . DPR yang tinggi menunjukkan bahwa tingkat pembagian laba yang dilakukan perusahaan juga tinggi, sehingga akan meningkatkan minat investor untuk membeli saham perusahaan tersebut untuk dividen, semakin tinggi permintaan dari pasar maka akan semakin meningkatkan harga saham. Penelitian yang dilakukan oleh Nugraha & Sudaryanto (2016); Ningrum (2017) menyatakan bahwa DPR berpengaruh terhadap harga saham.
H 5 : Dividend Payout Ratio (DPR) berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## Kerangka Pemikiran
Kerangka pemikiran dari penelitian ini dapat dilihat di gambar 3.
Gambar 3. Kerangka Pemikiran

## METODOLOGI PENELITIAN Tempat dan Waktu Penelitian
Penelitian ini dilakukan pada perusahaan otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2014-2018. Penelitian ini dilakukan pada bulan Agustus 2019 – Januari 2020.

## Populasi dan Sampel

## Populasi
Menurut  Sugiyono  (2017:80)  populasi  adalah  wilayah  generalisasi  yang  terdiri  atas;  obyek/subyek  yang mempunyai kualitas dan karakteristik tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik kesimpulannya.  Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018. Jumlah populasi adalah sebanyak 13 perusahaan.

## Sampel
Menurut  Sugiyono  (2017:81)  sampel  adalah  bagian  dari  jumlah  dan  karakteristik  yang  dimiliki  oleh  populasi tersebut.  Teknik  pengambilan  sampel  dalam  penelitian  ini  adalah purposive  sampling ,  Sugiyono  (2017:82) purposive  sampling yaitu  teknik  pengambilan  sampel  yang  memberikan  peluang  yang  sama  bagi  setiap  unsur (anggota) populasi untuk dipilih  menjadi anggota sampel.  Setelah dilakukan seleksi terhadap keseluruhan data, terpilihlah 9 perusahaan yang menjadi sampel. Adapun kriteria perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian ini  adalah  (1)  Perusahaan  yang listing dibawah  tahun  2014.  (2)  Perusahaan  yang  mempublikasikan  laporan keuangan tahunan dengan lengkap selama periode 2014-2018.

## Definisi Operasional Variabel Penelitian
Operasional variabel diperlukan untuk menentukan jenis dan indikator variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian. Operasional variabel penelitian ini dapat dilihat di tabel 1.

## Jenis dan Sumber Data
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data kuantitatif. Data Kuantitatif adalah data yang dapat diukur atau dihitung langsung sebagai variabel angka atau bilangan. Sumber data yang digunakan dalam penelitian ini adalah sumber data sekunder. Sumber data sekunder merupakan sumber yang tidak langsung memberikan data kepada  pengumpul  data,  misalnya  lewat  orang  lain  atau  lewat  dokumen  (Sugiyono,  2017:137).  Data  tersebut diambil/diakses  melalui www.idx.co.id .  Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  merupakan  data  tahunan perusahaan otomotif dan komponen periode 2014-2018.
Current Ratio (X 1 )
Price Earnings Ratio (X 4 )
Debt to Equity Ratio (X 2 )
Return on Equity (X 3 )
Dividend Payout Ratio (X 5 )
Harga Saham (Y)
Analisis Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Equity Ratio, Price Earning Ratio dan Dividend Payout  Ratio terhadap  Harga  Saham  pada  Perusahaan  Otomotif  dan  Komponen  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2014-2018 (Febdwi Suryani, Selly Erina, Pujiono, Helly Aroza Siregar, dan Suharti)

## Tabel 1. Operasional Variabel Penelitian
No Variabel Definisi Indikator Pengukuran 1 Current  Ratio (CR) (X 1 ) Rasio yang menggambarkan seberapa  banyak  kewajiban  jangka pendek  yang  bisa  dipenuhi  dengan aktiva lancar perusahaan Aktiva lancar Hutang lancar (Kasmir, 2016:134) Rasio 2 Debt  to  Equity Ratio (DER) (X 2 ) Rasio  yang  dipergunakan  untuk mengukur tingkat penggunaan utang terhadap  total  modal  yang  dimiliki perusahaan Total Utang Total Ekuitas (Kasmir, 2016:156) Rasio 3 Return On Equity Ratio (ROE) (X 3 ) Suatu  pengukuran  dari  penghasilan atau income yang  tersedia  bagi pemilik perusahaan atas modal yang mereka  investasikan  di  dalam perusahaan Laba Bersih Total Ekuitas (Kasmir, 2016:201) Rasio 4 Price  Earning Ratio (PER) (X 4 ) Rasio yang mengindikasikan berapa besar  investor  bersedia  membayar setiap rupiah atas pendapatan perusahaan Harga Pasar per Saham Laba per Lembar Saham (Fahmi, 2014:83) Rasio 5 Dividend Payout Ratio (DPR) (X 5 ) Rasio yang menunjukkan persentase setiap  keuntungan  yang  diperoleh perusahaan  yang  didistribusikan kepada pemegang saham Dividen per Saham Laba per lembar Saham (Werner R, 2013:65) Rasio 6 Harga Saham (Y) Harga  dari  suatu  saham  yang ditentukan  dari  penawaran  dan permintaan pada pasar modal Harga Saham Penutupan per periode (Jogiyanto, 2010) Rasio

## Teknik Analisis Data Analisis Deskriptif
Statistik deskriptif adalah statistik  yang  memberikan  gambaran atau deskripsi suatu data  yang dilihat dari nilai rata-rata,  standar  deviasi,  maksimum,  minimum,  sum,  range, kurtosis dan skewness (kemencengan  distribusi). Statistik  deskriptif  mendeskrispsikan  data  menjadi  sebuah  informasi  yang  lebih  jelas  dan  mudah  dipahami (Ghozali, 2016:19).

## Uji Asumsi Klasik
Uji asumsi klasik dilakukan untuk menguji asumsi yang ada dalam pemodelan regresi linear berganda sehingga data  dapat  dianalisa  lebih  lanjut  tanpa  menghasilkan  data  yang  bias.  Pengujian  asumsi  klasik  ini  terdiri  dari  4 bagian, yaitu: (1) Uji Normalitas, bertujuan untuk mengetahui apakah masing-masing variabel berdistribusi normal atau tidak. Uji ini menggunakan uji kolmogorov-Smirnov. (2) uji autokorelasi, bertujuan untuk menguji apakah dalam  model  regresi  linear  terdapat  korelasi  antara  kesalahan  pengganggu  dalam  periode  t  dengan  kesalahan pengganggu  pada  periode  t-1  (sebelumnya),  dapat  dilakukan  dengan  uji Run  Test . (3)  Uji  multikolinearitas digunakan  untuk  menguji  apakah  di  dalam  model  regresi  terdapat  adanya  korelasi  antar  variabel  bebas (independen)  untuk  mengetahui  ada  tidaknya  multikolinearitas  di  antara  variabel  independen  dapat  dilihat  dari nilai toleran maupun Varian Inflation Factor (VIF). (4) Uji heteroskedastisitas digunakan untuk menguji apakah model regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain. Pengujian heteroskedastisitas  dapat  dilakukan  dengan  melihat  grafik  plot  antara  prediksi  nilai  variabel  terkait  dengan residualnya.

## Analisis Regresi Berganda
Analisa diperlukan untuk mengetahui arah hubungan antara variabel bebas dengan variabel terikat dengan data berskala interval atau rasio.
Y =a+b 1 x 1 +b 2 X 2 +b 3 X 3 +b 4 X 4 +b 5 X 5 +e
Dimana: Y = Harga Saham a = Konstanta X 1 = Current Ratio X 2 = Debt to Equity Ratio X 3 = Return On Equity Ratio X 4 = Price Earning Ratio X 5 = Dividend Payout Ratio e = Error

## Uji Model / Uji F
Uji statistik F digunakan untuk mengetahui apakah variabel-variabel independen secara bersama-sama (simultan) berpengaruh signifikan terhadapat variabel dependen. Uji signifikansi F dilakukan dengan tingkat signifikansi 0,05 dengan kriteria penolakan atau penerimaan hipotesis sebagai berikut : (1) Jika nilai signifikansi < 0,05 berarati semua  variabel  independen  secara  bersama-sama  berpengaruh  terhadap  variabel  dependen.  (2)  Jika  nilai signifikansi  >  0,05  berarti  semua  variabel  dependen  secara  bersama-sama  tidak  berpengaruh  terhadap  variabel dependen (Siregar, 2016:10).
Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Koefisien  Determinasi  (R 2 )  bertujuan  untuk  mengukur  seberapa  besar  kemampuan  model  dalam  menerangkan variasi variabel dependen. Nilai koefisien determinasi adalah antara nol dan satu. Nilai R 2 yang kecil menunjukkan bahwa kemampuan variabel-variabel independen amat terbatas.

## Uji Parsial / Uji T
Uji  statistik  t  pada  dasarnya  menunjukkan  seberapa  jauh  pengaruh  satu  variabel  penjelas  (independen)  secara individual  dalam  menerangkan variasi variabel  dependen. Uji t mempunyai  nilai signifikansi α =  5%.  Kriteria pengujian  hipotesis  dengan  menggunakan  uji  statistik  t  adalah  jika  nilai  signifikansi  t  (p-value)  <  0,05,  maka hipotesis alternatif diterima, yang menyatakan bahwa suatu variabel independen secara individual dan signifikan mempengaruhi variabel dependen (Ghozali, 2016:99).

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

## Current Ratio (CR)
Tingkat CR tertinggi adalah pada tahun 2018 oleh PT Indospring Tbk dengan nilai 5,21. Dan yang paling rendah adalah pada tahun 2017 oleh PT Indomobil Sukses Internasional Tbk dengan nilai 0,84. Jika dilihat dari nilai rata- rata,  CR  pada  tahun  2014-2015  terjadi  penurunan  nilai,  kemudian  meningkat  di  tahun  2016-2017  dan  kembali menurun di tahun 2018. Perusahaan dengan rata-rata CR tertinggi adalah PT Indospring Tbk yaitu sebesar 3,70 dan yang terendah adalah PT Goodyear Indonesia Tbk dengan nilai 0,86.

## Debt to Equity Ratio (DER)
Tingkat DER tertinggi adalah pada tahun 2018 oleh PT Indomobil Sukses Internasional Tbk dengan nilai 2,79 dan paling  rendah  adalah  tahun  2018  oleh  PT  Indospring  Tbk  dengan  nilai  0,13.  Dilihat  dari  rata-rata,  nilai  DER menurun  di  tahun  2014,  tetapi  pada  tahun  2015  meningkat,  dan  pada  tahun  2016-2017  nilai  DER  mengalami penurunan  dan  meningkat  kembali  di  tahun  2018.  Perusahaan  dengan  nilai  rata-rata  DER  tertinggi  adalah  PT Indomobil Sukses Internasional Tbk sebesar 2,67 dan yang terendah adalah PT Indospring Tbk sebesar 0,21.

## Return on Equity Ratio (ROE)
Tingkat ROE tertinggi adalah pada tahun 2014 oleh PT Selamat Sempurna Tbk dengan nilai 0,38 dan paling rendah adalah tahun 2015 oleh PT Multistrada Arah Sarana Tbk dengan nilai -0,08. Dilihat dari nilai rata-rata, nilai ROE meningkat di tahun 2014, tetapi pada tahun 2015 menurun, dan pada tahun 2016 nilai ROE mengalami peningkatan dan menurun kembali pada tahun 2017-2018. Perusahaan dengan nilai rata-rata ROE tertinggi adalah PT Selamat Sempurna Tbk sebesar 0,32 dan yang terendah adalah Multisrada Arah Sarana Tbk sebesar -0,04.

## Price Earnings Ratio (PER)
Tingkat PER tertinggi adalah pada tahun 2018 oleh PT Indomobil Sukses Internasional Tbk dengan nilai 256,84 dan paling rendah adalah tahun 2015 oleh PT Goodyear Indonesia Tbk dengan nilai -658,50. Dilihat dari rata-rata menunjukkan bahwa nilai PER menurun di tahun 2015, kemudian meningkat pada tahun 2016 dan menurun pada tahun 2017, kemudian kembali meningkat pada tahun 2018. Perusahaan dengan nilai rata-rata PER tertinggi adalah PT Indospring Tbk sebesar 56,48 dan yang terendah adalah PT Goodyear Indonesia Tbk sebesar -106,94
Analisis Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Equity Ratio, Price Earning Ratio dan Dividend Payout  Ratio terhadap  Harga  Saham  pada  Perusahaan  Otomotif  dan  Komponen  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2014-2018 (Febdwi Suryani, Selly Erina, Pujiono, Helly Aroza Siregar, dan Suharti)

## Dividend Payout Ratio (DPR)
Tingkat  DPR  tertinggi  adalah  pada  tahun  2014 oleh  PT  Goodyear  Indonesia  Tbk  dengan  nilai  3,55  dan  paling rendah adalah tahun 2016 oleh PT Indomobil Sukses Internasional Tbk dengan nilai -0,05. Dilihat dari rata-rata, nilai DPR meningkat di tahun 2014, kemudian menurun pada tahun 2015 dan kembali meningkat pada tahun 2016. Pada tahun 2017 nilai DPR kembali menurun dan pada tahun 2018 terjadi peningkatan. Perusahaan dengan nilai rata-rata DPR tertinggi adalah PT Selamat Sempurna Tbk sebesar 1,29 dan yang terendah adalah PT Indomobil Sukses Internasional sebesar -0,08.

## Harga Saham
Harga saham tertinggi adalah pada tahun 2017 oleh PT Astra International Tbk dengan harga Rp 8.300 dan paling terendah pada tahun 2016 oleh PT Multistrada Arah Sarana Tbk dengan harga Rp 270. Dapat dilihat nilai rata-rata harga  saham  tahun  2014  mengalami  peingkatan,  kemudian  di  tahun  2015-2016  mengalami  penurunan  dan meningkat kembali pada tahun 2017-2018. Perusahaan dengan rata-rata harga saham tertinggi adalah PT Astra International Tbk sebesar Rp 7.645 dan yang terendah adalah PT Multistrada Arah Sarana Tbk sebesar Rp 408.

## Uji Asumsi Klasik
Uji Normalitas Data Tabel 2. Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test RES_2 N 45 Normal Parameters a,b Mean 1691,9475 Std. Deviation 1122,57906 Most Extreme Differences Absolute ,137 Positive ,137 Negative -,071 Kolmogorov-Smirnov Z ,916 Asymp. Sig. (2-tailed) ,370
Sumber: Data Olahan SPSS
Tabel 2 di atas menujukkan bahwa nilai signifikansi ( Asymp.Sig ) sebesar 0,370 lebih besar dari 0,05. Maka sesuai dengan dasar pengambilan keputusan, dapat disimpulkan bahwa data berdistribusi normal.

## Uji Autokorelasi

## Tabel 3. Hasil Uji Autokorelasi
Runs Test
Unstandardized Residual Test Value a -678,99623 Cases < Test Value 22 Cases >= Test Value 23 Total Cases 45 Number of Runs 24 Z ,003 Asymp. Sig. (2-tailed) ,997 a. Median Sumber: Data Olahan SPSS
Pada tabel 3 di atas, terdapat nilai Asymp. Sig. (2-tailed) sebesar 0,997, maka dapat disimpulkan dalam penelitian ini data residual terjadi secara acak karena nilai yang dihasilkan lebih dari 0,05.

## Uji Multikolinearitas
Dari tabel 4 tentang uji multikolinearitas, menunjukkan bahwa semua variabel independen memiliki nilai tolerance lebih besar dari 0.1 (10%), artinya tidak ada korelasi antar variabel bebas. Hasil tabel juga menunjukkan bahwa semua  variabel  bebas  memiliki  VIF  kurang  dari  10  (<10).  Jadi  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  ada  gejala multikolinearitas dalam variabel penelitian yang digunakan.
e-ISSN 2580-3743
Tabel 4. Hasil Uji Multikolinearitas Variabel Tolerance VIF Keterangan Current Ratio (X1) 0,680 1,470 Tidak terjadi multikolinearitas Debt To Equity Ratio (X2) 0,653 1,532 Tidak terjadi multikolinearitas Return On Equity Ratio (X3) 0,613 1,632 Tidak terjadi multikolinearitas Price Earning Ratio (X4) 0,959 1,043 Tidak terjadi multikolinearitas Dividend Payout Ratio (X5) 0,674 1,483 Tidak terjadi multikolinearitas
Sumber: Data Olahan SPSS

## Uji Heteroskedastisitas
Sumber: Data Olahan SPSS Gambar 4. Grafik Scatter Plot
Dari Gambar 4 di atas, titik-titik terlihat tidak membentuk pola tertentu dan menyebar diatas dan dibawah angka 0 pada sumbu Y. Dapat disimpulkan dalam model regresi ini tidak terjadi heteroskedastisitas.

## Uji F
Tabel 5. Hasil Uji F
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 88083740,563 5 17616748,113 3,729 ,007 b Residual 184268970,414 39 4724845,395 Total 272352710,978 44

## Sumber: Data Olahan SPSS
Dari  tabel  5  diatas  diketahui  F  hitung  sebesar  3,729  dengan  signifikansi  0,008  dan  nilai  F  tabel  sebesar  2,46. Dengan demikian F hitung (3,729) > F tabel (2,46) dengan Sig. (0,007) < 0,05. Artinya secara simultan Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Return on Equity ratio, Price Earnings Ratio dan Dividend Payout Ratio memiliki pengaruh terhadap harga saham.

## Uji Koefisien Determinasi
Tabel 6. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Model R Square Adjusted R Square Kesimpulan Harga Saham 0,323 0,237 Korelasi Lemah Sumber: Data Olahan SPSS
Analisis Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Equity Ratio, Price Earning Ratio dan Dividend Payout  Ratio terhadap  Harga  Saham  pada  Perusahaan  Otomotif  dan  Komponen  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2014-2018 (Febdwi Suryani, Selly Erina, Pujiono, Helly Aroza Siregar, dan Suharti)
Dari Tabel 6 dapat dilihat nilai Adjusted R Square sebesar 0.237 atau 23,7%. Hal ini menunjukkan bahwa rasio CR, DER,  ROE, PER dan DPR hanya berpengaruh  sebesar 23,7% pada harga saham perusahaan otomotif dan komponen pada tahun 2014-2018 sementara sisanya 76,3% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak digunakan dalam penelitian ini.
Analisis Regresi Linier Berganda
Tabel 7. Hasil Uji Analisis Regresi Berganda

## Sumber: Data Olahan SPSS
Berdasarkan Tabel 7 tersebut dapat diketahui persamaan regresi sebagai berikut:
Y =  4412,647-905,111X 1 -680,939X 2 +13012,852X 3 -0,949X 4 -356,211X 5
Persamaan  regresi  diatas  dapat  dijelaskan  sebagai  berikut  :  (1)  Konstanta  sebesar  4412,647.  Artinya apabila  CR,  DER,  ROE,  PER  dan  DPR  nilainya  adalah  0,  maka  harga  saham  nilainya  adalah  4412,647.  (2) Koefisien  regresi  variabel  CR  sebesar  -905,111.  Artinya,  jika  variabel  independen  lain  nilainya  tetap  dan  CR mengalami kenaikan, maka harga saham akan mengalami penurunan sebesar 905,111. Koefisien bernilai negatif artinya  terjadi  hubungan  negatif  antara  CR  dengan  harga  saham,  semakin  naik  CR  maka  semakin  turun  harga saham.  (3) Koefisien regresi variabel DER sebesar -680,939. Artinya, jika variabel independen lain nilainya tetap dan DER mengalami kenaikan, maka harga saham akan mengalami penurunan sebesar 680,939. Koefisien bernilai negatif artinya terjadi hubungan negatif antara DER dengan harga saham, semakin naik DER maka semakin turun harga  saham.  (4)  Koefisien  regresi  variabel  ROE  sebesar  13012,852.  Artinya,  jika  variabel  independen  lain nilainya tetap dan ROE mengalami kenaikan, maka harga saham akan mengalami kenaikan sebesar 13012,852. Koefisien bernilai  positif artinya terjadi hubungan positif antara ROE dengan harga saham, semakin naik ROE maka semakin meningkat harga saham. (5) Koefisien regresi variabel PER sebesar -0,949. Artinya, jika variabel independen  lain  nilainya  tetap  dan  PER  mengalami  kenaikan,  maka  harga  saham  akan  mengalami  penurunan sebesar  0,949.  Koefisien  bernilai  negatif  artinya  terjadi  hubungan  negatif  antara  PER  dengan  harga  saham, semakin  naik  PER  maka  semakin  turun  harga  saham.  (6)  Koefisien  regresi  variabel  DPR  sebesar  -356,211. Artinya,  jika  variabel  independen  lain  nilainya  tetap  dan  DPR  mengalami  kenaikan,  maka  harga  saham  akan mengalami  penurunan  sebesar  356,211.  Koefisien  bernilai  negatif  artinya  terjadi  hubungan  negatif  antara  DPR dengan harga saham, semakin naik DPR maka semakin turun harga saham.

## Uji T
Tabel 8. Hasil Uji T Variabel t hitung t tabel Sig. α Hasil CR -2,700 2,02269 0,010 0,05 Diterima DER -1,376 0,177 Ditolak ROE 3,359 0,002 Diterima PER -0,339 0,736 Ditolak DPR -0,606 0,548 Ditolak Sumber: Data Olahan SPSS
Berdasarkan tabel 8 diatas maka dapat diketahui sebagai berikut: (1) Variabel CR berpengaruh signifikan terhadap harga saham dengan  nilai t hitung (2,700) > t tabel (2,02269) dan nilai signifikansi  yang dihasilkan sebesar 0,010 < 0,05,  maka  hipotesis  dalam  penelitian  ini  diterima.  (2)  Variabel  DER  tidak  berpengaruh  dan  tidak  signifikan terhadap harga saham dengan nilai t hitung (1,376) < t tabel (2,02269) dan nilai signifikansi yang dihasilkan sebesar 0,177 > 0,05, maka hipotesis dalam penelitian ini ditolak. (3) Variabel ROE berpengaruh signifikan terhadap harga saham  dengan  nilai  t hitung (3,359)  >  t tabel (2,02269) dan  nilai  signifikansi  yang  dihasilkan  sebesar  0,002  < 0,05, maka hipotesis dalam penelitian ini diterima. (4) Variabel PER tidak  berpengaruh dan tidak signifikan terhadap
Model Unstandardized Coefficients B Std. Error 1 (Constant) 4412,647 1070,998 CR -905,111 335,271 DER -680,939 494,909 ROE 13012,852 3873,465 PER -,949 2,800 DPR -356,211 588,030
e-ISSN 2580-3743
harga saham dengan  nilai t hitung (0,339) < t tabel (2,02269) dan nilai signifikansi  yang dihasilkan sebesar 0,736 > 0,05,  maka  hipotesis  dalam  penelitian  ini  ditolak.  (5)  Variabel  DPR  tidak  berpengaruh  dan  tidak  signifikan terhadap harga saham dengan nilai t hitung (0,606) < t tabel (2,02269) dan nilai signifikansi yang dihasilkan sebesar 0,548 > 0,05, maka hipotesis dalam penelitian ini ditolak.

## PEMBAHASAN
Pengaruh Current Ratio (CR) terhadap Harga Saham Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa CR berpengaruh negatif signifikan terhadap harga saham. Rata-rata CR perusahaan otomotif dan komponen adalah sebesar 1,79%. Angka ini dapat diindikasikan adanya kelebihan dana yang  dibiarkan  tidak  produktif  oleh  perusahaan  tersebut  untuk  membayar  dividen,  utang  jangka  panjang  dan investasi lainnya yang sebenarnya dapat memberikan return yang lebih tinggi kepada perusahaan tersebut di masa yang akan datang.
Akibatnya, investor menjadi kurang tertarik untuk membeli saham perusahaan tersebut, sehingga jumlah permintaan saham akan  mengalami penurunan. Hal ini akan  mengakibatkan terjadinya penurunan  harga saham perusahaan tersebut di pasar modal. Hasil penelitian ini sejalan dengan Pratama & Erawati (2014);  Valintino & Sularto  (2013)  yang  menyatakan  bahwa  CR  berpengaruh  terhadap  harga  saham  walaupun  arah  pengaruh  nya berbeda. Namun hasil ini berbeda dengan Efrizon (2019); Ratri (2015); Sari & Hakim (2017) yang menyatakan bahwa CR tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa DER tidak berpengaruh terhadap harga saham. Hal ini disebabkan adanya perbedaan  pandangan  investor  dalam  memandang  DER.  Sebagian  investor  melihat  DER  sebagai  beban  atau tanggung jawab yang besar bagi perusahaan, namun ada juga investor yang berpikir bahwa untuk memperluas dan menumbuhkan  suatu  perusahaan  membutuhkan  dana  yang  besar  yang  tidak  bisa  dibiayai  oleh  modal  sendiri sehingga menggunakan utang sebagai tambahan pendanaan perusahaan. Perbedaan inilah yang menyebabkan DER dan harga saham tidak saling berpengaruh. Hasil ini didukung oleh penelitian Efrizon (2019); Sari & Hakim (2017) yang  menyatakan  bahwa  DER  tidak  berpengaruh  terhadap  harga  saham.  Namun  hasil  ini  berbeda  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Pratama  &  Erawati  (2014);  Bailia  dkk  (2016)  yang  menyatakan  bahwa  DER berpengaruh terhadap harga saham .
Pengaruh Return on Equity Ratio (ROE) terhadap Harga Saham Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa DER berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham Semakin tinggi ROE berarti semakin efisien penggunaan modal sendiri yang dilakukan oleh pihak manajemen perusahaan untuk menghasilkan keuntungan bagi pemegang saham. ROE merupakan indikator laba yang sering diperhatikan oleh investor, ROE mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan income berdasarkan modal tertentu.
Kenaikan ROE menandakan meningkatnya kinerja manajemen dalam mengelola sumber dana yang ada untuk menghasilkan laba. Dengan adanya peningkatan laba bersih maka nilai ROE akan meningkat pula sehingga para  investor  tertarik  untuk  membeli  saham  tersebut  maka  harga  saham  perusahaan  tersebut  akan  mengalami kenaikan.  Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Ratih  dkk  (2013);  Nugraha  & Sudaryanto (2016); Valintino & Sularto (2013) yang menyatakan bahwa ROE berpengaruh terhadap harga saham. Namun  hasil  tersebut  tidak  sependapat  dengan  penelitian  Efrizon  (2019)  yang  menyatakan  bahwa  ROE  tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Pengaruh Price Earnings Ratio (PER) terhadap Harga Saham Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa PER tidak berpengaruh terhadap harga saham. Nilai PER yang dihasilkan dalam  penelitian  ini  memunculkan  spekulasi  bahwa  kinerja  perusahaan  buruk.  Seorang  investor  harus memperhatikan nilai PER yang wajar, tidak mengalami underpriced atau overpriced . Dan adanya kemungkinan bahwa  investor  tidak  memperhitungkan  rasio  PER  sebagai  bahan  pertimbangan  berinvestasi  karna  perusahaan otomotif dan  komponen  merupakan perusahaan  komoditas  ekspor sehingga  kegiatan produksi dan ekspor akan terus  berjalan  walaupun  harga  saham  perusahaan  rendah.  Hasil  ini  didukung  oleh  penelitian  Ratri  (2015)  yang menyatakan bahwa PER tidak berpengaruh terhadap harga  saham. Namun tidak  sejalan dengan penelitian oleh Ratih dkk (2013) dan Zuliarni (2012) yang menyatakan bahwa PER berpengaruh terhadap harga saham.
Pengaruh Dividend Payout Ratio (DPR) terhadap Harga Saham Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  DPR tidak  berpengaruh  terhadap  harga  saham.  Artinya,  harga  saham perusahaan  yang  mengalami  peningkatan  atau  penurunan  tidak  dipengaruhi  oleh  pembayaran  deviden.  Hal  ini sesuai  dengan  teori  kebijakan  dividen  yaitu Dividend  Irrelevance artinya  kebijakan  dividen  tidak  berpengaruh terhadap harga saham. Investor berharap agar laba bersih sebaiknya digunakan untuk kegiatan investasi sehingga keuntungan  yang diperoleh investor lebih besar. Pembagian dividen tidak dapat digunakan oleh  investor untuk memprediksi  harga  saham  dan  menjadi  acuan  para  investor  untuk  melakukan  investasi.  Hasil  penelitian  ini
Analisis Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Equity Ratio, Price Earning Ratio dan Dividend Payout  Ratio terhadap  Harga  Saham  pada  Perusahaan  Otomotif  dan  Komponen  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2014-2018 (Febdwi Suryani, Selly Erina, Pujiono, Helly Aroza Siregar, dan Suharti)
didukung  oleh  Wijaya  &  Suarjaya  (2017); Bailia  dkk  (2016)  yang  menyatakan  bahwa  DPR  tidak  berpengaruh terhadap harga saham. Berbeda dengan hasil yang didapat oleh Nugraha & Sudaryanto (2016); Ningrum (2017) yang menyatakan bahwa DPR berpengaruh terhadap harga saham.

## PENUTUP
Berdasarkan  hasil  penelitian,  maka  kesimpulan  dalam  penelitian  ini  adalah  sebagai  berikut:  (1) Current  Ratio berpengaruh negatif signifikan terhadap harga saham pada perusahaan Otomotif dan Komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018. (2) Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap harga saham pada perusahaan Otomotif dan Komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018. (3) Return on Equity Ratio berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham pada perusahaan Otomotif dan Komponen  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2014-2018.  (4) Price  to  Earning  Ratio tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap harga saham pada perusahaan Otomotif dan Komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018. (5) Dividend Payout Ratio tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap harga saham pada perusahaan Otomotif dan Komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018.
Berdasarkan  hasil  penelitian,  maka  saran  yang  dapat  diberikan  adalah  sebagai  berikut:  (1) Bagi Perusahaan, diharapkan dapat meningkatkan kinerja keuangan maupun kinerja manajemen setiap periode sehingga persepsi investor terhadap kinerja perusahaan dimasa depan dapat dijaga dengan baik. (2) Bagi Investor, ketika mengambil keputusan berinvestasi pada perusahaan-perusahaan yang bergerak di bidang otomotif dan komponen, sebaiknya  memperhatikan  rasio  -  rasio  keuangan  lainnya,  dan  juga  memperhatikan  faktor  ekternal  di  luar perusahaan seperti return saham, inflasi, suku bunga, kurs mata uang dan kondisi sosial politik. Karena dalam hasil penelitian ini membuktikan bahwa rasio CR, DER, ROE, PER dan DPR hanya memiliki sedikit pengaruh terhadap harga saham. (3) Bagi peneliti selanjutnya diharapkan dapat mengambil variabel lain yang belum diteliti dalam penelitian ini dengan periode tahun yang lebih tinggi. Peneliti selanjutnya juga dapat mencoba meneliti objek yang lain.  Penelitian  ini  memiliki  keterbatasan  yang  dapat  dijadikan  pertimbangan  bagi  peneliti  selanjutnya, keterbatasan tersebut diantaranya: (1) Penelitian ini hanya menggunakan variabel CR, DER, ROE, PER dan DPR sebagai  variabel  independen  tetapi  masih  banyak  variabel  lainnya  yang  dapat  mempengaruhi  harga  saham.  (2) Periode pengamatan dalam penelitian ini terbatas hanya mencakup tahun 2014-2018. (3) Objek penelitian hanya terbatas pada perusahaan otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018.

## DAFTAR RUJUKAN
Azis,  M.  dkk.  (2015). Manajemen  Investasi:  Fundamental,  Teknikal,  Perilaku  Investor  dan  Return  Saham . Yogyakarta: Deepublish.
Bailia, F. F. . dkk. (2016). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan , Dividend Payout Ratio Dan Debt To Equity Ratio Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Property  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Berkala  Ilmiah Efisiensi , 16 (3), 270–278.
Efrizon.  (2019).  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  Otomotif  Periode  2013-2017. Jurnal Akuntansi Aktual , 5 (3), 250–260. Fahmi, I. (2014). Analisis Laporan Keuangan . Bandung: Alfabeta. Ghozali,  I.  (2016). Aplikasi  Analisis  Multivariete  Dengan  Program  IBM  SPSS  23 (8th  ed.).  Semarang:  Badan Penerbit Unversitas Diponegoro.
Jogiyanto. (2010). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Ketujuh). Yogyakarta: BPFE. Kasmir. (2014). Analisis Laporan Keuangan (Satu). Jakarta: Raja Grafindo Persada. Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Ningrum, N. M. W. (2017). Pengaruh Dividend Payout Ratio, Return On Asset, Return On Equity, Dan Net Profit Margin Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdapat Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2015 . 1 .
Nugraha,  R.  D.,  &  Sudaryanto,  B.  (2016).  Analisis  Pengaruh  DPR,  DER,  ROE,  DAN  TATO  Terhadap  Harga Saham( Studi Kasus pada Perusahaan Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2014 ). Diponegoro Journal of Management , 5 (4), 1–12. Pratama, A., & Erawati, T. (2014). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Quity, Net Profit Margin  Dan  Earning  Per Share  Terhadap  Harga  Saham  (Study  Kasus  Pada  Perusahaan  Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2011) . 2 (1).
Ratih,  D.  dkk.  (2013).  Pengaruh  EPS,  PER,  DER,  ROE  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2010-2012. Diponegoro Journal of Social And Politic , 1–12.
Ratri, T. D. (2015). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Perusahaan Tekstil Dan Produk Tekstil (TPT) Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2009-2014 . IV . Sari, H. Z., & Hakim, A. D. M. (2017). Pengaruh Current Ratio (CR), Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio  (DER),  Dan  Earning  Per  Share  (EPS)  Terhadap  Harga  Saham  (Pada  Perusahaan  Sub  Sektor
e-ISSN 2580-3743
Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2011-2015) . 6 (2), 121–138. Siregar, S. (2016). Statistika Deskriptif Untuk Penelitian . Jakarta: Raja Grafindo Persada. Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D . Bandung: Alfabeta. Tjiptono, D., & Fakhruddin. (2012). Pasar Modal Di Indonesia (Ketiga). Jakarta: Salemba Empat. Valintino,  R.,  &  Sularto,  L.  (2013). Pengaruh Return  On Asset  (ROA),  Current  Ratio  (CR),  Return  On  Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER), Dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Di BEI . 5 . Werner R, M. (2013). Analisis Laporan Keuangan, Proyeksi dan Valuasi Saham . Jakarta: Salemba Empat. Wijaya, I. G. O., & Suarjaya, A. A. G. (2017). Pengaruh EVA, ROE Dan DPR Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur Di BEI. E-Jurnal Manajemen Unud , 6 (9).
Zuliarni,  S.  (2012).  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Mining  and  Mining Service Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Aplikasi Bisnis , 3 (1), 36–48. www.bps.com (diakses tanggal 20 Agustus 2019) www.yahoofinance.com (diakes tanggal 25 Agustus 2019) www.idx.com (diakses tanggal 02 September 2019) www.bi.go.id (diakses tanggal 09 September 2019) www.kemenperin.go.id (diakes tanggal 12 September 2019)