Submitted : 1 June 2022, Accepted : 10 June 2022, Published : 15 June 2022 Copyright © 2022 THE AUTHOR(S). This article is distributed under a a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International license, http://journal.yrpipku.com/index.php/msej
Analysis Of Factors Affecting Inflation, Current Ratio, Debt To Equity Ratio, And Interest Rate On Stock Return Of The Property And Real Estate Sector Listed On The Indonesia Stock Exchange, 2016-2020
Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Inflasi,  Current  Ratio,  Debt  To  Equity  Ratio,  Dan Tingkat  Suku  Bunga  Terhadap  Return  Saham  Sektor  Property  Dan  Real  Estate  Yang  Terdaftar Dibursa Efek Indonesia tahun 2016-2020
Fuji Astuty 1* , Emilawati Sitopu 2 , Ahad Fit Barus 3 Universitas Prima Indonesia 1,2,3 nananda298@gmail.com 1* , samsamxxx2334@gmail.com 2 , ahadmichael1@gmail.com 3
* Corresponding Author

## ABSTRACT
This study aims to understand the impact of Inflation, Current Ratio, Debt To Equity Ratio, and Interest Rates on  Stock  Returns  in  Property  and  Real  Estate  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  in  2016- 2020. The current researcher uses a population of 65 r companies and a sample of r 14 r Property rcompanies and r Real r Estate r registered  rdi  rIndonesia r Securities  Exchange  in  2016-2020. r This  research  uses quantitative  data.  The  rdata  used  are  secondary  data  which  are  accessed  rthrough  the  website www.idx.co.id-How  to  take  samples r through r Purposive r Sampling.  The r method  used  in  the r data investigation  is  the  rmultiple  linear  regression  method.  Rini's  research  results  showed  that  the  Rparsial Rinflasi Rbbera Rdan Rdan Rtsignificant, Rcurrent Ratio Rato Affect Rdan Rsigical Rsignian Rto Rieram Rsigeri Rderaman  Raint  Rto.  rIndonesia r Effect  for  2016-2020.  - r Based  on  simultaneous  inflation, r Current r Ratio, Debt To r Equity r Ratio r (DER) r and r Rate r Interest Rate r Influence on Return r Stocks rin r Property companies and Real r Estate r Registered r Restates in Indonesia. Keywords : r Inflation, r Current r Ratio, r Debt r To r Equity r Ratio (DER), r Level r Interest Rate, Return Stock

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  memahami  dampak  dari  Inflasi,  Current  Ratio,  Debt  To  Equity  Ratio,  dan Tingkat Suku Bunga pada Return Saham di perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar diBursa Efek Indonesia pada tahun 2016-2020. Peneliti r ini r memakai r populasi sebanyak 65 r perusahaan r dan r sampel sebanyak r 14 r perusahaan r Property r dan r Real r Estate r yang terdaftar r di r Bursa r Efek r Indonesia r pada tahun r 2016-2020. r Penelitian r ini r menggunkan r data kuantitatif. r Data r yang r dipakai r yakni r data sekunder yang r diakses r melalui r situs www.idx.co.id - . Cara r pengambilan r sampel r melalui r Purposive Sampling . Metode r yang r digunakan r dalam penyelidikan r data r yaitu r metode r regresi r linier r berganda. Hasil penelitian r ini memperlihatkan yaitu r secara r parsial r Inflasi r berpengaruh r dan r tidak r signifikan, Current Ratio r tidak berpengaruh r dan r tidak r signifikan, r Debt r To r Equity r Ratio(DER) r berpengaruh r dan signifikan serta r Tingkat r Suku r Bunga r berpengaruh r dan r signifikan r terhadap r Return r Saham r dalam perusahaan Property r dan r Real r Estate r yang r terdaftar r diBursa r Efek r Indonesia r pada r tahun 2016-2020. Berdasarkan simultan r Inflasi, r Current r Ratio, r Debt r To r Equity r Ratio r (DER) r dan Tingkat r Suku r Bunga berpengaruh terhadap r Return r Saham r pada r perusahaan r Property r dan Real r Estate r yang r terdaftar diBursa r Efek Indonesia r pada r tahun r 2016-2020.
Kata r Kunci : Inflasi, r Current r Ratio, r Debt r To r Equity r Ratio(DER), r Tingkat r Suku r Bunga, Return Saham
1. Pendahuluan
Sektor z Property z dan z Real z Estate z adalah zs alah z satu z sektor z saham z yang z terdaftar di z Bursa z Efek z Indonesia. z Perusahaan z yang z bergerak z dalam z sektor z Properti z dan z real estate z saat z ini z berkembang z dengan z pesat. z Kemajuan z dan z perkembangan z bisnis zz ni menjadi daya z tarik z bagi z para z investor z untuk z berinvestasi z pada z perusahaan z sektor z properti dan z real estate z dan z merupakan z sektor z yang z membawa z keuntungan z ( return ) z yang z cukup besar. dengan z demikian z Investor z tertarik z untuk z menanamkan z modalnya z yang z berbentuk asset  yang z melakukan z kegiatan z investasi z dipasar z modal, z kegiatan z  zzzzzzzzzzzzzz tersebut z menempatkan dana z pada z satu z atau z lebih z asset z selama z periode z tertentu z dengan z tujuan z dapat z memperoleh zpendapatan z atas z nilai z investasi z awal z (modal) z untuk z memaksimalkan z hasil yang z telah z ditentukan z batas z resiko z yang z dapat z diterima z investor.
Return  saham  merupakan  hal  yang  diharapkan  oleh  semua  investor  setelah  melakukan invesatasi  di  sebuah  perusahaan.  Sebelum  seorang  investor  menanam  modal  pada  suatu perusahaan mereka akan melihat berapa Persen(%) Retrun saham yang diberikan oleh perusahaan tersebut di tahun tahun sebelumnya untuk mengambil keputusan berinvestasinya.
Inflasi merupakan hal yang mempengaruhi return saham. Inflasi merupakan melemahnya uang saat ini terhadapat harga barang di masa yang mendatang, karena adanya inflasi maka para Investor yang memiliki uang lebih memilih untuk menanamkan uang mereka kepasar modal agar uang  mereka  tidak  habis  dikarenakan  adanya  Inflasi.  Salah  satu  sektor  yang  ada  di  pasar  modal adalah sektor property dan real estase merupakan sektor yang tepat agar uang yang dimiliki oleh investor tidak melemah karena inflasi, Sektor property merupakan pilihan yang tepat dikarenakan kebutuhan  masyarakat  akan  tempat  tinggal  terus  bertambah  setiap  tahun  dan  dengan  memilih sektor  ini  bangunan  yang  dibeli  harganya  meningkat  setiap  tahun  yang  diharapkan  dapat mengalahkan dampak dari Inflasi.
Current  ratio  merupakan  hal  yang  mempengaruhi  return  saham.Dalam  melakukan Invesatasi  para  investor  juga  harus  memperhatikan  current  ratio  perusahaan  yang  akan  dipilih untuk invesatasi karena sebagai investor harus melihat kedepannya apakah perusahaan tersebut sanggup  untuk  membayar  kewajiban  jangka  pendeknya,  hal  ini  penting  untuk  investor  karena apabila  keuangan  yang  dimiliki  perusahaan  tidak  sanggup  membayar  kewajiban  jangka  pendek mereka  maka  perusahaan  bisa  saja  mengalamai  bangkrut  sehingga  investor  yang  melakukan penanaman modal pada perusahaan tersebut mengalami kerugiaan.
Debt  to  euity  ratio  merupakan  hal  yang  mempengaruhi  return  saham.  Perusahaan membutuhkan  dana  dari  para  investor  agar  perusahaan  mereka  bisa  berkembang  lebih  cepat. Investor  juga  harus  memperhatikan  Debt  to  euity  ratio  perusahaan  yang  akan  diberikan  hutang pinjaman.  Karena  apabila  perusahaan  memiliki  kewajiban  jangka  panjang  yang  lebih  banyak dibandingkan  pemasukan  atau  asset  lancar  maka  perusahaan  akan  mengalami  kesulitan  untuk membayarkan kewajiban jangka panjang tersebut.
Tingkat suka bunga merupakan hal yang mempengaruhi return saham. Tingkat suku bunga juga berpengaruh terhadap jumlah dana yang di dapat dari investor, apabila tingkat seku bunga di suatu Negara lebih besar di bandingkan retrun saham yang di tawarkan suatu perusahaan maka akan membuat para investor lebih memilih untuk menginvestasikan uang mereka di Bank karena resikonya rendah dibanding investasi di tempat lain. Karena hal ini semua perusahaan berusaha memberikan retrun saham yang lebih besar dibandingkan tingkat suku bunga untuk menarik para investor melakuakan invesatasi di perusahaan tersebut.

## Tabel 1. Fenomena
Dari  data  Fenomena  diatas  variabel  Inflasi  merupakan  salah  satu  indikator  fonomena dengan perusahaan PT Jaya Real Property Tbk (JRPT), dimana jumlah Inflasi pada tahun 2018- 2019 mengalami penurunan sebesar 0,41,dan nilai dari Dividen pada tahun 2018-2019 terjadi juga penurunan  sebesar  Rp27,500,000.  Dengan  demikian  fenomena  yang  terjadi  saat  Inflasi menurun maka Dividen juga mengalami penurunan. sedangkan menurut teori yang ada, Inflasi memiliki  pengaruh negative terhadap Return Saham sehingga, tingkat Inflasi yang tinggi dapat berpengaruh tehadap  rendahnya  return  Saham.  Dengan  demikian  tingkat  inflasi  berbanding terbalik terhadap return Saham.
Pada  varibael  Current  Ratio  salah  satu  yang  dijadikan  indikator  fenomena  yaitu  pada perusahaan PP Property Tbk (PPRO). Dimana nilai Current Ratio pada tahun 2018-2019 terjadi kenaikan  sebesar  Rp.2,270,713,278,311  namun  nilai  Dividen  pada  tahun  2018-2019  terjadi penurunan  sebesar  Rp.4,164,469,416.  Dengan  Fenomena  yang  terjadi  saat  Current  Ratio mengalami kenaikan maka nilai Dividen mengalami penurunan. Sedangkan menurut teori yang ada,  Nilai Current  ratio perusahaan  yang  tinggi,  menyebabkan  saham  suatu  perusahaan  akan diminati  oleh  para  investor.  Dengan  maksud,  semakin  tinggi  nilai  Current  Ratio  maka  nilai Dividen juga mengalami kenaikan dan sebaliknya jika nilai Current Ratio mengalami penurunan maka nilai Dividen juga mengalami penurunan.
Pada variabel Debt to Equity Ratio (DER) salah satu yang dijadikan indikator fenomena yaitu  pada  perusahaan  Duta  Pertiwi  Tbk  (DUTI).  Dimana  nilai  Debt  to  Equity  Ratio(DER)  pada tahun  2019-2020  terjadi  kenaikan  sebesar  Rp.225.945,527,513,  dan  nilai  Dividen  pada  tahun 2019-2020 terjadi juga kenaikan sebesar Rp.570.189,393,750. Dengan demikian fenomena yang terjadi  saat  Debt  To  Equity  Ratio  mengalami  kenaikan  dan  Dividen  juga  mengalami  kenaikan. Sedangkan menurut teori yang ada, Nilai Debt to Equity (DER) yang tinggi akan memiliki dampak yang  negatif  terhadap return saham.  Dengan  maksud,  jika  nilai  Debt  to  Equity  (DER)  yang mengalami kenaikan maka nilai Dividen akan mengalami penurunan.
Pada variabel Tingkat Suku Bunga salah satu yang dijadikan indikator fenomena yaitu pada perusahaan  Pakuwon  Jati  Tbk  (PWON)  Dimana  nilai  Tingkat  Suku  Bunga  pada  tahun  2019-2020 terjadi penurunan sebesar 1,25 dan nilai dari Dividen pada tahun 2019-2020 terjadi juga penurunan sebesar  Rp.306.903.242.  Dengan  demikian,  Fenomena  yang  terjadi  saat  Tingkat  Suku  Bunga mengalami  penurunan  maka  nilai  dari  Dividen  juga  mengalami  penurunan.  Sedangkan  menurut teori yang ada, yaitu tingkat suku bunga akan memberikan nilai yang negatif kepada investor yang berarti apabila tingkat suku bunga mengalami kenaikan maka return saham akan menurun.

## 2. Tinjauan Pustaka Pengaruh Inflasi terhadap Return Saham
Menurut z Hidayat z dan z Isroah z (2016), z pengaruh z inflasi z terhadap z return z s aham saling z berkebalikan. z Inflasi z memiliki z pengaruh z negatif z terhadap z return z saham z sehingga, tingkat z inflasi z yang z tinggi z dapat z berpengaruh z terhadap z rendahnya z return z saham. Menurut z Purnomo z dan z Widyawati z (2013), z Tingginya z inflasi z akan z mendorong harga bahan z bangunan z menjadi z semakin z mahal, z menyebabkan z tingginya z biaya z produksi  yang harus z ditanggung z oleh z perusahaan. z Penurunan z biaya z produksi z yang z tinggi z akan mempengaruhi z kondisi z pasar z modal, z investor z tidak z akan z tertarik z untuk z menanamkan modalnya z dan z permintaan z terhadap z saham z khususnya z saham z property z dan z real z estate menjadi z menurun.

## Pengaruh Current Ratio terhadap Return Saham
Menurut (Puspitasari, Herawati, Luh, dan Erni, 2017), Nilai Current ratio perusahaan yang tinggi, menyebabkan saham suatu perusahaan akan diminati oleh para investor.
Menurut Syahyunan (2015) yang menyatakan bahwa semakin tinggi Current Ratio didalam suartu perushaan berarti semakin baik perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya.

## Pengaruh Debt To Equity Ratio (DER) terhadap Return Saham
Menurut z (Puspitasari z et z al, 2017), z Nilai z DER z yang z tinggi z akan z memiliki z dampak yang z negatif z terhadap z return z saham z sebab z perusahaan z akan z cenderung z dengan z mudah mengalami z kegagalan z sebab z memiliki z jumlah z hutang z yang z besar z dan z dengan z besarnya jumlah z hutang z maka z ada z kemungkinan z perusahaan z tersebut z akan z mengalami z resiko z gagal bayar.
Menurut  (Ayu z Dika z dan z Gade z Mertha, ,  zz 2016), z semakin z tinggi z nilai z DER z maka semakin z rendah z minat z investor z yang z ingin z berinvestasi z diperusahaan z tersebut, z dapat dilihat z dari z harga z saham z yang z rendah  sehingga z menyebabkan z return z saham z dari perusahaan z tersebut z menjadi z semakin z rendah.

## Pengaruh Tingkat Suku Bunga terhadap Return Saham
Menurut z( Tandelilin z( 2001), z Perubahan z tingkat z bunga z dapat z mempengaruhi harga z saham z secara z terbalik, z sehingga z tingkat z bunga z akan z memberikan z sinyal z yang  negatif kepada z investor z yang z berarti apabila z tingkat z bunga z naik z maka z return z saham z akan menurun. Menurut  Iswardono,  1999 z dalam z (Sugeng,2004) z Tingkat z Suku z Bunga z yang z tinggi dapat z mempengaruhi z investasi z walaupun z pengaruhnya z sangat z terbatas. z Menurt z ekonomi klasik z bahwa z tingkat z suku z bunga z ditentukan z oleh z penawaran z tabungan z oleh z rumah tangga z dan z permintaan z tabungan z oleh z penanaman z modal.
H3 H1 H2 Kerangka Konseptual Gambar 1. Kerangka Konseptual

## Hipotesis Penelitian
Berdasarkan z dari z konseptual z penelitian z diatas z maka z Hipotesis z dapat z dikembangkan didalam z penelitian z ini z sebagi z berikut:
H1 z : Inflasi z berpengaruh z secara z persial z terhadap z Return z Saham z pada z Sektor z Property dan z Real z Estate zz yang z terdaftar z di z Bursa z Efek z Indonesia z pada z tahun z 2016-2020 H2 z :  Current z Ratio z berpengaruh z secara z persial z terhadap z Return z Saham zz pada  Sektor Property z dan z Real z Estate z yang z terdaftar z di z Bursa z Efek z Indonesia z pada z tahun 2016
2020 H3 z :  Debt z To z Equity z Ratio(DER) z berpengaruh z secara z persial z terhadap z Return z Saham pada z Sektor z Property z dan z Real z Estate z yang z terdaftar z di z Bursa z Efek z Indonesia z pada tahun z 2016-2020 H4 z :  Tingkat z Suku z Bunga z berpengaruh z secara z persial z terhadap z Return z Saham  z pada Sektor z Property z dan z Real z Estate z yang z terdaftar z di z Bursa z Efek z Indonesia z pada tahun 2016-2020 H5 z :Inflasi, z Current z Ratio, z Debt z To z Equity z Ratio(DER), z dan z Tingkat z Suku z Bunga berpengaruh z secara z simultan z terhadap z Return z Saham z pada z Sektor z Property z dan Real z Estate z yang z terdaftar z di z Bursa z Efek z Indonesia z tahun z 2016-2020
3.  Metode Penelitian

## Populasi
Populasi z merupakan z keseluruhan zo bjek z penelitian z dan z memenuhi z karakteristik tertentu z (Bahri, z 2018). zPopulasi z dalam z penelitian z ini z adalah z seluruh z perusahaan zPropety dan z Real z Estate zy ang z berjumlah z 65 z perusahaan z yang z terdaftar z di z Bursa z Efek zIndonesia tahun 2016-2020.
Sampel Sampel z merupakan z bagian z dari z populasi z yang z diambil z melalui z pemilihan karakteristik z tertentu. z Sampel z akan z diambil z jika z peneliti z tidak z sanggup z untuk melakukan penelitian z dengan z mengambil z data z langsung z dari z populasi z Efferin, z dkk., z 2008 z dalam (Bahri,  2018) z penggunaan z sampel z penelitian z menggunakan z metode z purposive z sampling.
Berikut z Kriteria-kriteria z sampel z yaitu:
Tabel 2. Tabel Kriteria
Teknik pengumpulan data Penelitian z ini z dilakukan z dengan  zmenggunakan z data z sekunder. z Data z sekunder adalah z sumber z data z penelitian z yang z diperoleh z peneliti z secara z tidak z langsung z atau z media perantara z (Indrianto z & z Supomo, z 2002). z Sumber z data z dari z penelitian z ini z terdiri z dari laporan z keuangan z yang z diambil z pada zsitus z Bersa z Efek z Indonesia z www.idx.co.id

## Defenisi Operasional Variabel
Operasional  Variabel  Independen  yang  terdiri  atas  4  variabel  independen  yaitu:  Tingkat Inflasi  yang  merupakan  (X1),Current  Ratio  (X2),  Suku  Bunga  (X3)  dan  Ukuran  Perusahaan(  X4), variabel dependen yaitu Return Saham (Y).
Tabel 3. Oprasional Variabel
4. Hasil Dan Pembasahan Model Analisis Penelitian Analisis Regresi Linier Berganda
Metode z analisis z data z dalam z penelitian z ini z menggunakan z analisis z regresi z berganda untuk z memperoleh z gambaran z menyeluruh z mengenai z hubungan z variabel z satu z dengan variabel z yang z lain. z Dalam z hal z ini z variabel z dependen z adalah z Return z Saham z (Y) zdan variabel independen z adalah z (Inflas z Current z Ratio, z Suku z Bunga, z Ukuran z Perusahaan). z yang diformulasikan z dalam z persamaan z regresi z sebegai z berikut : Y = a+b 1 X 1 +b 2 X 2 +b 3 X 3 +b 4 X 4 +e Keterangan : Y = Nilai dari variabel dependen a = Koefisien konstanta b1,b2,b3,b4 = Koefisien regresi variabel independen X1 = Nilai dari variabel independen pertama (Arus Kas Operasi) X2 = Nilai dari variabel independen kedua (Arus Kas Investasi) X3 = Nilai dari variabel independen ketiga (Arus Kas pendanaan) E = Error
Pengujian Hipotesis secara Simultan ( uji f)
(Ghozali,  2011), z menyatakan z bahwa z uji z F z pada z intinya z menunjukkan z apakah semua z variabel z bebas z yang z dimasukkan z dalam z model z mempunyai z pengaruh z bersama- sama z terhadap z variabel z dependen.Uji z F z dirumuskan z sebagai z berikut:
Adapun z kriteria z pengujian z kelayakan z model z dengan z tingkat z seignifikan z a= z5%, yaitu: z (1) z jika z p- z value z (pada z kolom z sig) z >  z0,05, z maka z model z regresi z tidak z layak digunakan; z (2) z jika z p- value z (pada z kolom z sig) z <  z0,05, z maka z model z regresi z layak digunakan.
Pengujian Hipoesis secara persial (uji t)
(Ghozali, 2011) z menyatakan z bahwa z uji z t z menunjukkan z seberapa z jauh z satu z variabel bebas z secara z individual z dalam z menerangkan z variasi z variabel z terikat z pengujian z ini dilakukan z dengan z membandingkan z antara z nilai z T hitung z masing- z masing z variabel z bebas dengan z nilai. Masing-masing z variabel z bebas z dengan z nilai zzzz 𝑇 𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙 z dengan z derajat z kesalahan z 5%  dalam z arti z (=  0,05). z Apabila z nilai z 𝑡 ℎ i 𝑡𝑢𝑛 g z 𝑡 𝑡𝑎𝑏𝑒l z , z maka z variabel z bebasnya z memberikan pengaruh z bermakna z terhadap z variabel z terikat.
Uji Determinasi pada  intinya  mengukur  seberapa  jauh  kemampuan  model  dalam  menerangkan variasi  variabel dependen (Ghozali, 2011).

## Hasil penelitian
Hasil z penelitian z merupakan z proses z pengaturan z dengan z mengelompokkan secara z baik z tentang z informasi z suatu z kegiatan z berdasarkan z fakta z pemikiran z dari peneliti z dalam z mengolah z data z atau z menganalisis z objek z secara z sistematis z untuk memecahkan z suatu z persoalan.

## Statistik Deskriptif
Dalam penelitian ini mengolah data dengan menggunakan SPSS 25, maka hasil uji Statistik Deskriptif dapat dilihat pada tabel dibawah ini:

## Tabel 4 Statisktik Deskirptif

## Sumber: hasil output SPSS
1. Variabel Inflasi memiliki nilai minimum sebanyak 1.68 pada perusahaan Metropolitan Land  Tbk  (MTLA)  pada  Tahun  2020,  dengan  nilai  maksimun  sebanyak  3.6  pada perusahaan PP Property Tbk (PPRO) di tahun 2017, terdapat nilai Mean sebesar 283.00 dan hasil keseluruhan Standar Deviasi adalah sebesar 64.550.
2. Variabel Current Ratio memiliki nilai minimum sebanyak 2.01809413 pada perusahaan Pikko  Land  Development  Tbk  (RODA)  pada  tahun  2020,  dengan  nilai  maksimum sebanyak 0.936334982 pada  perusahaan  Metropolitan  Kentjana  Tbk  (MKPI)  ditahun 2020, terdapat nilai Mean sebesar 116887904364628.42 dan hasil keseluruhan Standar Deviasi sebesar 180802062509394 .
3. Variabel Debt To Equity Ratio (DER) memiliki nilai minimum sebanyak 0. 8261139 pada perusahaan  Pakuwon  Jati  Tbk  (PWON)  pada  tahun  2017,  dengan  nilai  maksimum sebanyak 0.092100219 pada  perusahaan  Roda  Vivatex  Tbk  (RDTX)  pada  tahun  2018, terdapat  nilai  Mean  sebesar 175.065.989.347.331  dan  hasil  keseluruhan  Standar Deviasi sebesar 246693721881763.
4. Variabel  Tingkat  Suku  Bunga  memiliki  nilai  minimum  -0.166666667  pada  perusahaan Puradelta  Lestari  Tbk  (DMAS)  pada  tahun  2019,  dengan  nilai  maksimum  sebanyak 0. 411pada  perusahaan Agung  PodomoroLand  Tbk  (APLN)  pada  tahun  2018,  terdapat nilai Mean sebesar - 54.393.221 dan hasil keseluruhan Standar Deviasi 69.876.702.
5. Variabel  Return  Saham  memiliki  nilai  minimum  sebanyak  - 78.05617978  pada perusahaan Ciputra  Development  Tbk  (CTRA)  pada  tahun  2017,  dengan  nilai maksimum  sebanyak 146.294.211.722.  pada  perusahaan Bumi  Serpong  Damai  Tbk (BSDE) pada tahun 2020, terdapat nilai Mean sebesar 376.267.810.756.950 dan hasil keseluruhan Standar Deviasi sebesar 1.749.307.987.979.080.
Tabel 3.1 Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Inflasi 70 1.68 3.60 283.00 64.550 Curent r Ratio 70 2.01809413 0.936334982 11.688.790.436.462 180.802.062.509 DER 70 0.8261139 0.092100219 175.065.989.347 246.693.721.881 Tingkat r Suku r Bunga 70 -0.166666667 0.411 -54.393.221 69.876.702 Return r Saham 70 -78.05617978 146.294.211.722. 376.267.810.756 1.749.307.987.979 Valid r N r (listwise) 70
Analisis Data Hasil Analisis Regresi Linier Berganda Tabel 5. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Berdasarkan data diatas, maka dapat disimpuklan bahwa Return Saham -34.878 - 0 .021 Inflasi + 0 .487 Current Ratio+ 17.760 DER + 0 .149 Tingkat Suku
Bunga.
1. Hasil dari konstanta -34.878 maka, Inflasi, Current Ratio, Debt To Equity Ratio(DER) dan Tingkat Suku Bunga dianggap Nol dengan jumlah nilai perusahaan sebesar -34.878.
2. Hasil  Inflasi  -  0 .021 maka  bertambahnya  nilai  Inflasi  dalam  satu  kali  untuk  itu  nilai Return Saham Menurun sebesar- 0 .021 .
3. Hasil Current Ratio 0 .487 maka bertambahnya nilai Curent Ratio dalam satu kali untuk itu nilai Return Saham menururn sebesar 0 .487.
4. Hasil Debt To Equity Ratio (DER) 17.760 maka bertambahnya nilai Debt To Equity Ratio (DER) dalam satu kali untuk itu hasil Returm Saham menurun sebesar 17.760
5. Hasil  Tingkat  Suku  Bunga  0 .149 maka  bertambahnya  nilai  Tingkat  Suku  Bunga  dalam satu kali untuk itu nilai Return Saham menururn sebesar 0 .149.
Koefisien Determinasi
Tabel 6. Koefisien Determinasi Model Summary b

## Pengujian Hipotesis secara Persial uji (t)
Tabel 7. Hasil uji t

## Sumber: hasil output SPSS
Hasil z uji z Koefisien z Determinasi z dapat z Dilihat z dari z variasi z variabel z Y z terdapat z nilai dari z Adjusted z R z Square z yaitu z 0.493 z yang z berarti z sebesar z 49,3% z dengan z variabel z Y z yang dapat z dipaparkan z oleh z keempat z variabel z X z yang z digunakan z yaitu z (Inflasi, z Current z Ratio, Debt z To z Equity z Ratio z dan z Tingkat z Suku z Bunga) z dengan z sisa z 50,7% z yang z diakibatkan adanya z faktor z lain z contohnya z Return z on z Asset z (ROA),  zPrice z To z Book z Value z (PBV), Earning z Per z Share z (EPS) z dan z Nilai z Tukar.
Jika z terdapat z nilai z dari z t z hitung z > z t z tabel z maka z memiliki z hubungan z sangat z berpengaruh z . z pada z tabel z diatas z terdapat z nilai z t z tabel z dan z nilai z derajat z bebas z 70-4-1= z 65 z maka zn ilai z t z tabel z = z1,99714, z maka z nilai zzz persialnya z adalah z sebagai z berikut:
1. Variabel z Inflasi z menghasilkan z nilai z t z hitung z -0.193 z nilai z t z tabel z -1,99714 z dengan signifikan z 0.848 z maka z hasil z perbandingannya z adalah z t z hitung z -0.193 z > z -1,99714 z t tabel z dan z nilai z signifikan0.848 z > z 0,05 z maka,kesimpulannya  zvariabel  zInflasi berpengaruh z dan z tidak z signifikan z terhadap z Return z Saham. z 2. Variabel z Current z Ratio z mengasilkan z nilai z t z hitung z 1.685 znilai z t z tabel z 1,99714 z dengan signifikan zzz maka z hasil z perbandinganya z adalah z t z hitung z 1.685 zzz < z 1,99714 z t z tabel z dan nilai z signifikan z 0.097 z > z 0,05 z maka z kesimpulannya z variabel z Current z Ratio z tidak berpengaruh z dan z tidak z signifikan z terhadap z Return z saham.
3. Varibel z Debt z To z Equity z Ratio(DER) z mengasilkan z nilai z t z hitung z 15.804 z nilai z t z table 1,99714 z dengan z signifikan z 0.000 z maka z hasil z perbandingannya z adalah z t z hitung z 15.804 > z 1,99714 z t z tabel z dan z nilai z signifikan z 0.000 z < z 0,05 z maka z kesimpulannya z variabel Debt z To z Equity z Ratio(DER) z berpengaruh z dan z signifikan z terhadap z Return z Saham.
4. Variabel z Tingkat z Suku z Bunga z mengahasilkan z nilai z t z hitung z 2.784 z nilai z t z table 1,99714 z dengan z signifikan z 0.007 z maka z hasil z perbandingannya z adalah z t z hitung z 2.784 > z 1,99714 z dan z nilai z signifikan z 0.007 z < z 0,05 z maka z kesimpulannya z variabel z Tingkat zSuku zBunga zberpengaruh zdan zsignifikan zterhadap zReturn zSaham.

## Pengujian Hipotesis Secara Simultan (uji F)
Tabel 8. Pengujian Hipotesis Secara Simultan (uji F)
Sumber: hasil output SPSS Pada gambar diatas menguji keseluruhan variabel dan menguji secara persial dimana nilai yang dibandingkan dari f hitung dan f tabel dengan (df1) = 4 dan (df2)= 65 dengan hasil f tabel 2,51
dan signifikan 0,05 maka kesimpulannya adalah f hitung 6.7930 > f tabel 2,51 dan 0. 000 < 0,05. Maka  hasil  keseluruhannya  adalah  seluruh  varibael  yaitu  Inflasi,  Current  Ratio,Debt  To  Equity Ratio (DER) dan Tingkat Suku Bunga berpengaruh secara Simultan terhadap Return Saham.

## Pembahasan Pengaruh Inflasi terhadap Return Saham
Hasil  penelitian  ini  membuktikan  bahwa  adanya  variabel  Inflasi  berpengaruh  dan  tidak signifikan terhadap Return Saham. Hal ini sejalan dengan penelitian yang diteliti oleh Ni Kade dan Gede  (2018)  yang  menyatakan  bahwa  Inflasi  berpengaruh  dan  tidak  signifikan  terhadap  return saham  dan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Wulan,  Adi  dan  Muhammad  (2018)  dimana  Inflasi memiliki pengaruh secara langsung terhadap Return Saham.

## Pengaruh Current Ratio terhadap Return Saham
Hasil penelitian ini membuktikan bahwa adanya Variabel Current Ratio tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap Return Saham.
Hal ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh peneliti Novita dan Endang (2019) yang menyatakan bahwa Current tidak berpengaruh terhadap return saham dan Hasil penelitian yang  diteliti  oleh  Mutiara,  Sri  dan  Paulina  (2017)  yang  menyatakan  bahwa  Curren  Ratio  tidak signifikan terhadap ReturnSaham

## Pengaruh Debt To Equity (DER) terhadap ReturnSaham
Hasil z penelitian z ini z membuktikan z bahwa  zadanya z variabel z Debt z To Equity(DER) z berpengaruh z dan z signifikan z terhadap z Ruturn z Saham. z Hal z ini z sejalan dengan z penelitian z yang z diteliti z oleh z Endah z dan z I z Made z (2016) z yang z menyatakan bahwa z Debt z To z Equity z Ratio z (DER) z berpengaruh z terhadap z Return z Saham z dan penelitian z yang z dilakukan z oleh z Ratna z dan z Noer z (2018) z yang z menyatakan z bahwa Debt z to z Equity z Ratio(DER) z berpengaruh z signifikan z terhadap z return z saham.

## Pengaruh Tingkat Suku Bunga terhadap Return Saham
Hasil z penelitian z ini z membuktikan z bahwa z adanya zv ariabel z Tingkat z Suku Bunga z berpengaruh z dan z signifikan z terhadap z Return z Saham. Hal z ini z sejalan’ z dengan penelitian z yang z dilakukan z oleh z I z Gusti z dan z Ida z (2018) z yang z menyatakan  zbahwa variabel z Tingkat z Suku z Bunga z berpengaruh z dan z signifikan z terhadap z Return z Saham dan z hasil z penelitian z yang z dilakukan z oleh z Made z dan z Luh z (2016) z yang z menyatakan bahwa z Tingkat z Suku z Bunga z berpengaruh z signifikan z terhadap z Return z Saham.
5. Penutup

## Kesimpulan
Dalam penelitian ini maka peneliti dapat menyimpulkan bahwa:
1. Inflasi berpengaruh dan tidak signifikan yang mempengaruhi Return Saham pada perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia(BEI) pada tahun 2016-2020.
2. Current Ratio tidak berpengaruh dan tidak signifikan yang mempengaruhi Return Saham pada perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2016-2020.
3. Debt  To  Equity  Ratio  (DER)  berpengaruh  dan  signifikan  yang  mempengaruhi  Return  Saham
pada perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2016-2020.
4. Tingkat  Suku  Bunga  berpengaruh  dan  signifikan  yang  mempengaruhi  Retun  Saham  pada perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2016-2020.
5. Besarnya dampak dari variasi variabel independen pada variabel dependen yang diketahui dari nilai  Adjusted  R  Square  pada  uji  Koefisien  Determinasi  dengan  pengaruh  sebesar  49,3% dengan sisi 50,7% dipengaruhi oleh variabel lainnya.

## Saran
Peneliti memberikan saran bagi pihak yang Berkepentingan yaitu :
1. Untuk  peneliti  yang  ingin  melaksanakan  penelitian  selanjutnya  dengan  variabel  yang  sama, disarankan  untuk  menambahkan  atau  mengganti  variabel  lain  yang  mempengaruhi  Return Saham, misalnya perputaran modal kerja, Return on Equity dan sebagainya.
2. Bagi  perusahaan  Property  dan  Real  Estate  diharapkan  dapat  lebih  meningkatkan Return Saham dengan memanfaatkan asset yang ada dengan tujuan untuk pengembalian modal dan untuk mendapatkan peluang investasi.
3. Bagi  para  Investor,  hasil  penelitian  ini  dapat  menjadi  pertimbangan  untuk  mengetahui informasi  mengenai  perusahaan  Property  dan  Real  Estate  dengan  memperhatikan  Return saham sehingga mempermudah investor untuk membeli saham atau menanamkan sahamnya di perusahaan Property dan Real Estate.
4. Bagi Universitas Prima Indonesia, hasil penelitian ini dapat dijadikan arsip dan pertimbangan variabel-variabel berikutnya yang berhubungan dengan Return Saham.

## Daftar Pustaka
Aji,Kevin Mahardika.& Sugiyono. (2019). Pengaruh Inflasi,NPM dan Ukuran Perusahaan Terhadap
Return Saham Pada Sektor Industri Property dan Real Estate. https://ojs.unud.ac.id/index.php/EEB/article/download/33381/20364 . Defewanti, Alifyani Rizki. & R.A.Sistaparamita.(2018). Pengaruh Kinerja Keuangan, Tingkat Bunga dan  Inflasi  Terhadap  Return  Saham  Perusahaan  Sektor  Property  Dan  Real  Estate  Yang Terdaftar Di Bursa Efek  Indonesia Periode 2014-2016. https://jurnalmahasiswa.unesa.ac.id/index.php/jim/article/view/23899 .
Dura, J. (2021). Pengaruh Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER), dan Current Ratio (CR)  Terhadap  Return  Saham  Perusahaan  Sub  Sektor  Property  dan  Real  Estate  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesaia. Ristansi: Riset  Akuntansi , 1 (1), 10-23.
https://jurnal.stie.asia.ac.id/index.php/ristansi/article/view/334 .
OKTIAR,  Tri.(2014)  Pengaruh  Debt  To  Equity  Ratio,  Return  On  Qquity,  Tingkat  Suku  Bunga,  Dan Inflasi  Terhadap  Return  Saham  Perusahaan  Subsektor  Property  dan  Real  Estate  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2012. Jurnal Akuntansi, [S.l.], v. 2, n. 2, p.
80 - 93, dec. 2014. ISSN 2540-9646. Available at: http://jurnalfe.ustjogja.ac.id/index.php/akuntansi/article/view/37 .
Sukamulja,Sukmawati.(2019). Analisis  Laporan  Keuangan  Sebagai  Dasar  Pengembalian keputusan Investasi . Yogyakarta: ANDI.
Suyati,Sri.(2015).  Pengaruh  Inflasi,  Tingkat  Suku  Bunga  Dan  Nilai  Tukar  Rupiah  /US  Dollar
Terhadap  Return  Saham  Property  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. http://jurnal.untagsmg.ac.id/index.php/sa/article/view/169 .
Supriantikasari,Novita & Endang.(2019). pengaruh Return On Assets,Debt To Equity Ratio,Current Ratio,Earning Per Share dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham . JRAMB, Prodi Akuntansi, Fakultas Ekonomi, UMB Yog yakarta. 5( 1).
Hafnidan,Layla & Vivi.(2018). Pengaruh Current Ratio(CR),Debt To Equity Ratio(DER), Earning Per Share(EPS),  Return  On  Equity(ROE),  dan  Price  Earning  Share(PER)  terhadap  Return Saham  pada  perusahaan  Food  nad  Beverage  yang  terdaftar  diBursa  Efek  Indonesia. BILANCIA . 2(2).
Kurniasari,Wulan  &  dkk.(2018).  Pengaruh  Inflasi  Dan  Suku  Bunga  Terhadap  Return  Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Di Perbankan Yang Terdaftar  Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2015. Journal Of Accounting Science . 2(1)
Tumanggor,Mutiara  &  dkk.(2017).Analisis  Pengaruh  Curent  Ratio,Return  On  Equity,  Debt  To Equity  Ratio  dan  Growth  terhadap  Returm  Saham  pada  Cosmetics  and  Household Industry yang terdaftar di BEI Periode 2010-2016. Jurnal EMBA . 5(2), Juni 2017: 2203 – 2210.
Handayati,  Ratna  &  Noer  Rafikah  Zulyanti.(2018).  Pengaruh  Earninng  Per  Share(EPS),  Debt  To Equity Ratio(DER),dan Return On Asset(ROA) terhadap Return Saham pada perusahaan Manufaktur yang terdaftar diBEI. 3(1), Februari 2018
Wiradharma, Made Satria & Luh Komang Sudjarni.(2016). Pengaruh Tingkat Suku Bunga,Tingkat Inflasi,  Nilai  Kurs  Rupiah  dan  Produk  Domestik  Bruto  terhadap  Return  Saham.  E-Jurnal Manajemen Unud. 5(6), 2016: 3392-3420.
Laely, Purnamasari. (2017). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar Dolar, Retrun on Asset (ROA), Debt To Equity Ratio (DER) dan Current Ratio (CR) Terhadap Retrun Saham. Jurnal AKP . 7(2).
Ni Kadek, Suriyani & Gede, Mertha Sudiartha. (2018). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Inflasi dan Nilai Tukar Terhadap Retrun Saham di Bursa Efek Indonesia. E -Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana 7.3 .
Taufik,  Hidayat.  (2020).  Pengaruh  Likuiditas  (Current  Ratio).  Terhadap  Retrun  Saham:  Peran Remediasi  Profitabilitas  (Retrun  on  Equity)  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Kontruksi Bangunan di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018. Jurnal Fokus . 10(1).
Abel,  Fabiola  &  Aldilla,  Iradianty.  (2021).  Pengaruh  Inflasi  dan  Tingkat  Suku  Bunga  Terhadap Retrun Saham (Studi PadaPerusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019). e-Proceeding of Management . 8(5).
Made,  Ayu  Desy  Geriadi  &  I  Gusti,  Bagus  Wiksuana.  (2017).  Pengaruh  Inflasi  Terhadap  Retrun Saham pada Perusahaan Properti dan Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Risiko  Sistematis  dan  Profitabilitas  Sebagai  Variabel  Mediasi). E-Jurnal  Ekonomi  dan Bisnis Universitas Udayana 6.9.
Hasanudin,  Dipa,  &  Fera.  (2020).  Pengaruh  Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio  dan  Net  Profit Margin Terhadap Retrun Saham Pada Perusahaan Jasa Sub Sektor Telekomunikasi Yang Terdaftar di BEI Periode 2012-2018. Jurnal Rekayasa Informasi . 9(1).
Luisiana  Wulandari,  Sukadana,  &  Widnyana.(2019).Pengaruh  Tingkat  Suku  Bunga  dan  Inflasi Terhadap Retrun Saham Pada Perusahaan Automotive and Component Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. VALUES . 1(1).