The Influence of Market Ratios and Profitability Ratios on Stock Returns (Empirical Study on the Hospitality Industry on the Indonesia Stock Exchange 2015-2019)
Pengaruh Rasio Pasar dan Rasio Profitabilitas Terhadap Return Saham (Studi Empiris pada Insudtri Perhotelan di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019)
Agung Suramana Kaban 1 , Rona Evaulina Gultom 2 , Riska Delfina Br Hombing 3 , Verry 4*
Universitas Prima Indoenesia 1,2,3
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Pangeran Antarasi 4 verrywu86@gmail.com *
* Corresponding Author

## Abstract
The purpose of this research is to witness the impact of Market Ratios and Profitability Ratios on Stock Returns in the Hospitality Industry on the Indonesia Stock Exchange for the 2015-2019 period. The type of research used is causal associative research which intends to analyze the relationship between one variable in another variable or how one variable influences other variables. The population in this study, namely all financial reporting in the Hospitality Industry, a total of 15 types of industries. The sample used is 9 industries. The research data analysis technique uses multiple linear regression, classical assumption test and hypothesis testing. According to the t-test, the market ratio has a significance point of 0.027 0.05 and has a regression coefficient of 0.085 which means that the market ratio has a significant effect on stock returns. While the profitability ratio has a significance point of 0.039 0.05 and has a regression coefficient of 0.042 which means that the profitability ratio has a significant influence on stock returns. Simultaneously market ratios and profitability ratios have an influence on stock returns. The coefficient of determination (R2) is 0.403. Finally, it can be concluded that 40.3% of stock returns are influenced by market ratios and profitability ratios and the remaining 59.7% is influenced by other variables that are reluctant to be investigated in this research.
Keywords: Market Ratio, Profitability Ratio, Stock Return

## Abstrak
Maksud kepenelitian tersebut guna menysaksikan  dampak Rasio Pasar serta Rasio Profitabilitas diReturn Saham  dalam  Industri  Perhotelan  diBursa  Efek Indonesia  periode  2015-2019.  Jenis  kepenelitian  yang dipakai yakni kepenelitian Asosiatif Kausal yang bermaksud guna menganalisa ikatan antara satu variabel dalam variabel lainya ataupun bagaimana satu variabel memberi  pengaruh variabel lainya. Populasi dikepenelitian  tersebut  yakni  semua  pelaporan  keuangan dalam  Industri  Perhotelan  totalnya  15  jenis industri. Sampel yang dipakai seniali 9 perindustrian. Tekhnik analisa data kepenelitian memakai regresi linier berganda, uji asumsi klasik serta uji hipotesis. Sesuai perolehan uji t, rasio pasar mempunyai poin signifikansi 0,027 ˂ 0,05 serta mempunyai koefisien regresi senilai 0,085 yang yakni bahwasanya rasio pasar mempunyai pengaruh  yang  signifikan direturn saham. Sedangkan rasio profitabilitas mempunyai poin  signifikansi  0,039 ˂ 0,05 serta mempunyai  koefisien regresi 0,042 yang yakni bahwasanya rasio profitabilitas memiliki pengaruh yang signifikan dalam return saham. Secara simultan rasio pasar serta rasio profitabilitas memiliki pengaruh dalam return saham. Poin koefisien determinasi (R2) senilai 0,403. Akhirnya bisa diambil kesimpulan bahwasanya senilai 40,3% return saham dibuat pengaruh oleh rasio pasar serta rasio profitabilitas serta sisanya 59,7% dipengaruhi oleh  variabel lainya yang enggan diteliti dikepenelitian tersebut.
Kata Kunci : Rasio Pasar, Rasio Profitabilitas, Return Saham

## 1. Pendahuluan
Kesinambungan tiap perindustrian hendak tetap terjamin bila dukung oleh pendanaan. Sumber  pendanaan  dapat  diperoleh  melalui  pasar  modal.  Tempat  para  investor  melakukan
transaksi jual beli yang berupa surat-surat berharga dalam jangka panjang disebut pasar modal. Surat-surat berharga diperjualbelikan dibagi menjadi 2 kategori, yakni instrumen kepemilikan contohnya  saham  serta  instrumen  utang  contohnya  obligasi  perindustrian,  Rianti  (2021) sementara saham yakni tanda bahwasanya investor individu ataupun investor institusi ataupun pedagang  berpartisipasi  atas  sejumlah  dana  yang  diinvestasikan  disuatu  perindustrian. Terdapat 2 macam saham yang cukup dikenal  warga  dipasar modal, yakni saham biasa serta saham khusus, Aziz (2015)
Pratama  serta  Yap  (2021)  menyatakan  bahwasanya  ada  beberapa  factor  yang membuat  enggan  stabilnya  harga  saham  yang  diperjualbelikan  dipasar modal  salah  satunya kinerja  keuangan  perindustrian.  Jika  pemegang  saham  merasa  kecewa  dalam  kinerja perindustrian maka saham yang dimiliki dapat dijual ataupun diinvetasikan ke perindustrian lain. Peristiwatersebut mempengaruhi poin saham sehingga harga saham menjadi turun serta dapat mengurangi return saham diterima investor. Return yakni perolehan yang didaapt dalam aktivitas  investasi.
Return saham bisa diprediksi menggunakan rasio & keterangan keuangan. Ada 5 jenis rasio  keuangan,  yakni  rasio  likuiditas,  rasio  aktivitas,  rasio  profitabilitas,  rasio  solvabilitas (leverage)  &  rasio  pasar.  Dikepenelitian  tersebut,  rasio  yg  dipakai  yakni  rasio  keuntungan ataupun rasio profitabilitas & rasio pasar. Pendapat (Kasmir, 2019), rasio profitabilitas didesain guna  mengevaluasi  kecakapan  suatu  perindustrian  pada  membentuk  keuntungan  ditaraf penjualan, aset, serta ekuitas selama periode ketika tertentu. Menurut (Sutomo,  2017), rasio pasar dipakai agar mengukur harga saham suatu perindustrian  selama periode ketika tertentu.
Berikut  penelitian  mengenai  beberapa  faktor  fundamental  yang  berkaitan  dengan perkiraan  laba  serta  return  saham,  yakni  yang  dilaksanakan  oleh  Mahardika  serta  Artini (2017:1897),  dimana  PER  adanya  pengaruh  positif  serta  signifikan  dalam  return  saham. Kepenelitian lain juga dilaksanakan oleh Dewi dkk, (2020) menunjukan bahwasanya EPS adanya pengaruh positif serta signifikan dalam return saham. Selain itu, Putri (2019) juga melakukan penelitian secara bersamaan, serta price-earning ratio (PER) (X1) serta return on assets (ROA) (X2) adanya pengauh positif signifikan dalam variabel dependen (return saham). Lebih lanjut, penelitian  Admad  Darmawan  (2019)  menyimpulkan  bahwasanya  ROA  enggan  pengaruh signifikan dalam  harga saham. Bukti empiris yang mengikatkan variabel ROA serta EPS dalam return saham masih menunjukan perolehan yang beragam, penelitian lebih lanjut diperlukan guna menunjukkan pengaruh kedua variabelnya direturn saham.
Obyek  kepenelitian  tersebut  mendapati  Industri  Perhotelan  yang  telah  tercantum diBursa  Efek  Indonesia  (BEI).  Industri  perhotelan  baru  yang  banyak  dilapangan  menuntut industri perhotelan harus bekerja keras agar lebih kompetitif dengan industri lainnya. Disatu sisi guna meningkatkan okupansi kamar ditengah persaingan ketat pelaku bisnis perhotelan juga harus bekerja keras  berbasis aplikasi online. guna melihat peningkatan okupansi kamar diperiode 2015-2019.
Rata-rata okupansi kamar hotel ditingkat nasional pada tahun 2015 hanya 49,51% serta mulai 2016, tingkatan kamar hotel berangsur membaik menjadi 51,23% serta mencapai angka 53,87% serta 57,14% berturut-turut pada  tahun 2017 serta 2018 serta pada 2019 tercatat rata- rata 53,72%.
Dikarenakan  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  termasuk  ke  dalam  perindustrian berskala besar  akhirnya  bisa  melaksanakan  proses  banding  bersama  perindustrian  satu  dalam perindustrian  lainya  maka  tersebut  sebab  peneliti  menentukan  Industri  Perhotelan  yang tercantum  diBursa  Efek  Indonesia  (BEI).  Sedangkan  penentuan  periode  waktu  kepenelitian semasa  periode  2015  sampai  periode  2019  sebab kesempatan  yang  berdekatan  dalam dilakukanya kepenelitian, serta data yang dibutuhkan sudah tersedia.
2. Tinjauan Pustaka
Rasio Pasar (Pengaruh X 1 Terhadap Kinerja Keuangan Y)
Rasio pasar yakni ukuran seberapa murah suatu saham serta dapat membantu investor menemukan  saham  yang  berpotensi  memperoleh  dividen  besar  sebelum  berinvestasi didalamnya. Rasio hendak menunjukkan persepsi investor  dalam  kwalitas kerja perindustrian dimasa lalu serta prospek masa depan. Rasio pasar yang tercantum didalamnya yakni Earning per Share (EPS). Earning Per Share (EPS) ataupun laba per saham yakni bentuk keuntungan yang diberikan pada pemegang setiap saham yang dimilikinya, Ritonga  dkk, (2020).
Teori Rasio Profitabilitas ( Pengaruh X 2 Terhadap Kinerja Keuangan Y)
Hery (2018) mengatakan bahwasanya rasio profitabilitas yakni rasio mendeskripsikan kecakapan perindustrian guna membuahkan keuntungan lewar kecakapan serta sumber daya dimiliki perindustrian, yakni dari  aktivitas penjualan, pemakaian aset, serta pemakaian modal. Rasio  juga  memberi  ukuran  efektifitas  pengelolaan  sebuah  perindustrian,  yang  ditunjukkan dalam keuntungan yang dibuahkan dari penjualan ataupun perolehan investasi.

## Teori Return Saham
Menurut Fuada (2022) return (kembalian) yakni tingkat keuntungan yang didapatkan investor dalam sebuah investasi. Hasil Return saham didapatkan dalam berinvestasi. Investor harus  benar-benar  menyadari  bahwasanya  selain  untung,  mereka  juga  bisa  menderita kerugian. Pengembalian saham dibagi menjadi dua bentuk, yakni dividen, yang yakni bagian keuntungan perindustrian yang diterima investor dalam bentuk tunai, saham ataupun properti, serta capital gain, yakni selisih harga beli serta harga jual.

## Kerangka Konseptual
Bersumber  pada  teori  pengaruh  X  terhadap  Y,  bisa  diperoleh  gambaran kerangka konseptual adalah sebagai berikut  :

## Gambar 1. Kerangka Konseptual
Hipotesis Penelitian H 1 : Terdapat pengaruh Rasio Pasar terhadap Return Saham pada Industri Perhotelan di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019.
H 2 : Terdapat pengaruh Rasio Profitabilitas terhadap Return Saham Pada Industri  Perhotelan di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019.
H 3 : Ada pengaruh Rasio Pasar serta Rasio Profitabilitas terhadap Return Saham pada Industri Perhotelan di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015- 2019.
3. Metode Penelitian

## Populasi dan Sampel Penelitian
Populasi dipenelitian tersebut yakni semua laporan  keuangan  pada Industri  Perhotelan  yang tercantum  diBEI  (Bursa  Efek  Indonesia)  pada  periode 2015-2019  yang  berjumlah  15  jenis industri. Sampel yang dipakai dikepenelitian tersebut  yakni berjumlah 9.

## Teknik Pengumpulan Data
Tekhnik  pengumpulan  data  yang  dilaksanakan  dipenelitian  tersebut  yakni  tekhnik dokumentasi.  Tekhnik  dokumentasi  yakni  tekhnik  pengelompokan  serta  penulisan  laporan- laporan keuangan yang didapatkan dalam situs Bursa Efek Indonesia, yakni www.idx.co.id .

## Jenis dan Sumber Data Penelitian
Informasi sekunder yakni jenis yang ditentukan diriset tersebut. Informasi sekundernya diperoleh dalam pelaporan keuangan yang didownload dalam www.idx.co.id .

## Definisi Operasional Variabel Penelitian
Defenisi operasional  di penelitian tersebut yakni :
1. Rasio pasar yakni angka yang dipakai guna mengevaluasi mahal murahnya suatu saham, serta yakni gambaran kondisi yang terjadi dipasar.
2. Rasio  Profitabilitas  yakni  rasio  yang  dipakai  guna  mengukur  kecakapan  perindustrian dalam membuahkan keuntungan disuatu waktu tertentu.
3. Return Saham yakni potensi keuangan diperoleh oleh investor atas invenstasi saham yang sudah dilaksanakan. Hasil dari return saham berwujud yield serta capital gain (loss) .

## Tabel 1. Pengukuran Variabel
Uji Statistik
Uji statistik dengan pemodelan Regresi Linear Berganda yakni cara guna menganalisis data.  Regresi  Linear  Berganda  dikepenelitian  tersebut  dipakai  guna  menghitung  besarnya pengaruh variabel independen Rasio Pasar serta Rasio Profitabilitas dalam variabel dependen Return Saham. Model Regresi Linear Berganda dikatakan Ý = α + β₁Χ₁ +β₂Χ₂ + e Keterangan : Ý
= Return Saham α
= Konstanta
β 1 ;β 2
= Koefisien Regresi Χ 1 = Rasio Pasar Χ 2 = Rasio Profitabilitas E = Epsilon

## Uji Hipotesis (Uji Parsial t)
Ghozali  (2016)  memformulakan  bahwasanya  uji  t  dipakai  guna  menguji pengaruh parsial tiap-tiap variabel bebas dalam variabel terikat. Uji t bisa dilaksanakan dalam melihat perbandingan t hitung serta t tabel, ataupun dapat dilihat pada 1 kolom yang valid guna setiap t hitung.
Berikut kriteria yang dijadikan sebagai pedoman uji t yakni: Ho  diterima jika, t hitung < t tabel serta signifikan > 0,05 Ha diterima jika, t hitung > t tabel serta signifikan < 0,05

## Uji Simultan (Uji F)
Ghozali (2016) juga memformulakan bahwasanya uji  F digunakan guna menysaksikan apakah semua variabel independen dalam simultan mempengaruhi variabel dependen. Uji F dilaksanakan dalm mensaksikan perbandingan F hitung serta F tabel. Apabila F hitung > F tabel maka,  (Ho  ditolak Ha  diterima)  berbanding  terbalik  apabila  F  hitung  <  F  tabel  maka,  (Ho diterima Ha ditolak).

## Analisis Koefisien Determinasi (R 2 )
Regresi  linier,  koefisien  determinasi  yakni  senilai  kecakapan  semua  variabel independen  guna  memberikan  penjelasan  dalam  varians  serta  variabel  dependen,  Ghozali (2016).

## 4. Hasil dan Pembahasan
Analisis Regresi Liniear Berganda Tabel 3. Hasil Analisis Regresi Linear Berganda
Sumber : Data Olahan SPSS (2022)
Tabel 3 maka bisa dituliskan persaman regresi linear berganda dari penelitian tersebut yakni :
Hasil perhitungan diatas diperoleh kesimpulan yakni :
1. Konstanta (a) sebesar -1,293 menunjukkan bahwasanya apabila variabel X 1 dan X 2 konstan ataupun bernilai 0 maka return saham senilai -1,293 satuan.
2. Rasio Pasar (Koefisien X 1 ) adanya koefisien regresi sebesar 0,085. Tiap peningkatan rasio pasar  senilai  1%  dalam  asumsi  variabel  lainnya  tetap  maka  hendak  menimbulkan  poin return saham meningkat senilai 0,085%.
3. Rasio  Profitabilitas  (Koefisien  X 2 )  memiliki  koefisien  regresi  senilai  0,042.  Tiap peningakatan  rasio  profitabilitas  senilai  1%  dalam  asumsi  variabel  lainnya  tetap,  maka hendak menimbulkan poin return saham meningkat senilai 0,042%.

## Uji Parsial (Uji t)
Uji parsial (uji t) digunakan guna menysaksikan pengaruh tiap-tiap variabel independen dalam  variabel  dependen.  Ditingkat  signifikasi  5%  (α=0,05).  Proses  mendapati  kebijakan ditetapkan dalam  kriteria yakni :
1. Tingkat sig t ≤ α (0,05) maka yakni dalam parsial variabel independen adanya pengaruh signifikan divariabe dependen.
2. Tingkat  sig  t  ≥  α  (0,05)  maka  yakni  dalam  parsial  variabel  independen  enggan  adanya pengaruh signifikan divariabel dependen.
Hasil hasil uji parsial (uji t) dalam memakai proses uji statistik SPSS ( Statistical Product and Services Solution ) versi 21 :
Tabel 4. Hasil Uji T
Sumber : Data Olahan SPSS (2022)
Tabel 4 dapat bisa disaksikan bahwasanya  :
1. Pengaruh Rasio Pasar (X 1 ) terhadap Return Saham (Y)
Perolehan proses uji parsial dengan thitung senilai 0,520 serta poin signifikansi 0,027 ˂ 0,05.  Akhirnya  bisa  disimpulkan  bahwasanya  rasio  pasar adanya  pengaruh  positif  serta signifikan  dalam  return saham.
2. Pengaruh Rasio Profitabilitas (X 2 ) terhadap Return Saham (Y)
Perolehan proses uji parsial dengan thitung senilai 0,573 serta poin signifikansi 0,039 ˂ 0,05. Akhirnya bisa disimpulkan bahwasanya rasio profitabilitas adanya pengaruh positif serta signifikan  dalam  return saham.

## Uji Simultan (Uji F)
Uji  simultan  (uji  F)  dipakai  guna  menyaksikan  apakah  variabel  independent  adanya pengaruh  divariabel  dependen  dalam  bersama-sama  (simultan).  Ditingkatan  signifikansi  α  = 0,05. Kriteria proses mengambil kebijakan yakni :
1. Jika F hitung > F tabel serta tingkat signifikansi (α) < 0,05 maka yakni dalam simultan seluruh variabel independen adanya pengaruh signifikan divariabel dependen.
2. Jika F hitung < F tabel serta tingkat signifikansi (α) > 0,05 maka yakni dalam simultan seluruh variabel independen enggan adanya pengaruh signifikan divariabel dependen.
Hasil uji simultan (uji F) dalam memakai proses uji statistik SPSS ( Statistical Product and Services Solution ) versi 21 yakni :
Tabel 5. Hasil Uji F
Sumber : Data Olahan SPSS (2022)
Tabel 5.  diperoleh df 1 (2) serta df 2  (42) maka  Ftabel senilai 3,21. Dalam demikian Fhitung  ˃  Ftabel  yakni  4,218  ˃  3,21  maka  Ha  diterima  serta  H0  ditolak  yang  yakni  dalam simultan seluruh variabel independent (rasio pasar serta rasio profitabilitas) adanya pengaruh direturn  saham  dalamindustri  perhotelan yang  tercantum  diBursa  Efek  Indonesia  periode 2015-2019 dengan  poin signifikasi 0,032 ˂ 0,05.

## Analisis Koefisien Determinasi (R 2 )
Analisa  koefisien  determinasi  dipakai  guna  menunjukan  seberapa  besar  persentase variasi  variabel  independent  yang  dipakai  dimodel  dapat  memaparkan  persentase  variabel dependen.  Dari  koefisien  determinasi  tersebut  bisa  diturunkan  sebuah  poin  guna  menilai kontribusi variabel X dalam naik turunya perubahan variabel Y.

## Tabel 6. Hasil Uji Koefisien Determinasi
Sumber : Data Olahan SPSS (2022)
Tabel 6. bisa disaksikan bahwasanya poin Adjusted R Square senilai 0,403. Akhirnya bisa  dibuat  kesimpulan  bahwasanya  variabel  dependen  (return  saham)  dipengaruhi  oleh variabel independen (rasio pasar serta  rasio profitabilitas) senilai 40,3%. serta sisanya 59,7% dipengaruhi oleh variabel lainya yang enggan diteliti dikepenelitian tersebut.

## Pengaruh Rasio Pasar terhadap Return Saham
Proses uji yang sudah dilaksanakan bisa diketahui bahwasanya  poin thitung Rasio Pasar yakni 0,520 ˂  2,018 poin ttabel, serta probabilitas (Sig.) senilai 0,027 ˂ 0,05, maka rasio pasar adanya pengaruh positif serta signifikan serta berdampak pada return saham. Jadi Ha1 diterima serta H0 ditolak. Oleh karena itu, naik turunnya harga saham dipengaruhi oleh rasio pasar. Hasil kepenelitian  tersebut  searah  dengan  kepenelitian  Mayasari  serta  Anggraini  (2016)  serta Mahardika serta Artini (2017) serta Handayani, dkk (2022), yang menunjukkan bahwasanya rasio pasar berpengaruh positif serta signifikan dalam return saham.

## Pengaruh Rasio Profitabilitas terhadap Return Saham
Proses  uji  yang  sudah  dilaksanakan  bisa  diketahui  bahwasanya  poin thitung  Rasio Profitabilitas senilai 0,573 ˂ 2,018 poin ttabel, serta probabilitas (Sig.) senilai 0,039 ˂ 0,05, maka profitabilitas  adanya  pengaruh  positif  serta signifikan  dalam  return  saham,  sehingga  Ha2 diterima  serta  H0  ditolak. Perolehan   kepenelitian tersebut sejalan dalam kepenelitian yang dilaksanakan oleh Dewi (2016) serta Syahbani, dkk (2018) serta Aini serta Lubis (2020), yang menemukan bahwasanya profitabilitas adanya pengaruh positif serta signifikan dalam  return saham.

## Pengaruh Rasio  Pasar  dan  Rasio  Profitabilitas  terhadap Return
Saham
Diketahui  bahwasanya  poin  probabilitas  (Sig)  yakni  0,032  yang  lebih  kecil dari  taraf signifikansi  0,05.  serta  didapatkan  poin  Ftabel  senilai  3,21  serta  Fhitung  4,218  yang  berarti bahwasanya  Fhitung  ˃  Ftabel  secara  bersamaan  seluruh  variabel independent (rasio pasar serta  profitabilitas)  adanya  pengaruh  positif  serta signifikan  dalam  return  saham.  Jadi  Ha3 diterima serta H0 ditolak. Hal tersebut disuport oleh penelitian Nestanti (2017) serta Indahsari (2020) serta Puteri (2022), dimana rasio pasar serta rasio profitabilitas adanya pengaruh positif serta signifikan  dalam  return saham.

## 5. Penutup Kesimpulan
Kesimpulan dari kepenelitian tersebut yakni :
1. Rasio Pasar (X 1 ) dalam parsial mempunyai pengaruh dalam Return Saham
(Y) dalam Industri Perhotelan diBursa Efek Indonesia Era 2015-2019.
2. Rasio Profitabilitas (X 2 ) secara parsial mempunyai pengaruh dalam Return Saham (Y) diIndustri Perhotelan diBursa Efek Indonesia Era 2015-2019.
3. Secara  simultan  variabel  bebas  Rasio  Pasar  (X 1 )  serta  Rasio  Profitabilitas  memiliki pengaruh dalam Return Saham (Y) diIndustri Perhotelan diBursa Efek Indonesia Era 2015- 2019 dengan hasil Adjusted R Square senilai 40,3%.

## Saran
Sesuai perolehan kepenelitian tersebut, maka peneliti memberikan saran:
1. Guna penelitian selanjutnya diberi  saran  sebaiknya  menambahkan ataupun mengenakan rasio keuangan lainya sebagai variabel bebas selain Rasio Pasar serta Rasio Profitabilitas.
2. Guna investor yang hendak melaksanakan investasi saham diIndustri Perhotelan diBursa Efek  Indonesia  diinginkan  hendak  menyaksikan  secara  menyeluruh  poin  rasio  kwalitas kerja keuangan perindustrian.
3. Perindustrian industri perhotelan yang tercantum diBursa Efek Indonesia (BEI) diharapkan guna  dapat  meningkatkan  kinerja  perindustrian  dalam  melaksankaan  efisiensi  serta menitikan  biaya  operasional  agar  profitabilitas  perindustrian  meningkat,  sehingga menarik minat investor saat melakukan investasi dananya.

## Daftar Pustaka
Aini, N dan Lubis, S.H. (2020). Pengaruh Rasio Profitabilitas dan  Rasio Solvabilitas Terhadap Return  Saham  pada  Perusahaan  Perdagangan  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  AKRAB JUARA . 5(3), 212-222. Aziz, M. (2015). Manajemen Investasi , Yogyakarta: Budi Utama.
Darmawan, A. (2019). Pengaruh Return On Assets,  Earning Per  Share, dan Price To Book Value Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Restoran, Hotel dan Pariwisata yang Terdaftar Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2014-  2017. Skripsi .  Medan,  Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara.
Dewi,  P.  E.  D.  M.  (2016).  Pengaruh  Rasio  Likuiditas,  Profitabilitas,  Solvabilitas,  Aktivitas  dan Penilaian Pasar Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmiah Akuntansi . 1(2), 109-132.
Fuada,  N.  ( 2022).  Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas,  Aktivitas,  dan Leverage Terhadap Return Saham Perusahaan. Jurnal Ekonomika . 6(1), 11-24.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program IBM SPSS 23 (Edisi 8). Cetakan ke VIII. Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Handayani, R., Suhendro, S., dan Endang, M. W. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Debt To Equity Ratio,  Price  To  Earning  Ratio  dan  Kapitalisasi  Pasar  Terhadap  Return  Saham. Jurnal Ekonomi Keuangan dan Manajemen . 18(1), 31-49.
Hery.  (2018). Analisis  Laporan  Keuangan:  Integrated  and  Comprehensive  Editio.  Cetakan ketiga, Jakarta: Grasindo.
I.G.A.A. Dewi., I.G. N.B. Gunadi., dan I. W. Suarjana. (2020). Pengaruh Rasio Pasar dan Rasio Profitabilitas  Terhadap  Return  Saham  pada  Perusahaan  Perbankan  yang  Terdaftardi Bursa Efek Indonesia. Jurnal VALUES . 1(3), 64-72.
I.N.F.  Mahardika  dan  L.G.S.  Artini.  (2017).  Pengaruh  Rasio  Pasar  dan  Rasio  Profitabilitas Terhadap Return Saham Perusahaan di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud. 4(4), 1877-1905.
Indahsari, M. P. (2020). Pengaruh Rasio Profitabilitas dan Rasio Pasar Terhadap Return Saham.
Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi . 9(12), 1-16. Kasmir. 2019. Analisis Laporan Keuangan 12th ed , Depok: PT. Rajagrafindo Persada. Mayasari, R. P., dan Anggraini, R. (2016). Pengaruh Rasio Aktivitas, Rasio Profitabilitas, dan Rasio Pasar  Terhadap  Return  Saham  Perusahaan  Sub  Sektor  Telekomunikasi  di  Bursa  Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Bisnis Sriwijaya . 14(1), 61-74.
Nestanti,  D.  D.  (2017).  Pengaruh  Rasio  Profitabilitas,  Rasio  Solvabilitas  dan  Rasio  Nilai  Pasar Terhadap Return Saham Perusahaan Real Estate dan Properti. Jurnal Manajemen Bisnis . 7(1), 35-44.
Pratama,  A.W  dan  Yap.  S.  (2021).  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Return  Saham  pada Perusahaan Otomotif dan Komponen. E-Jurnal Manajemen TSM . 1(1), 53-60.
Puteri, G. M. S. (2022). Pengaruh Rasio Pasar dan Rasio Profitabilitas terhadap Return Saham. Jurnal Bussines and Management . 2(1), 135-148.
Putri, B. (2019). Pengaruh Rasio Pasar dan Rasio Profitabilitas Terhadap Return Saham pada PT.
United Tractors Tbk. Skripsi . Medan, Universitas Medan Area.
Rahmadewi, P. W., dan Abudanti, N. (2018). Pengaruh EPS, PER, CR, dan ROE Terhadap Harga Saham Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud . 7(4), 2106-2133. Rianti, A. (2021). Analisis Dampak Covid-19 pada Volume Transaksi Saham dan Harga Saham (Studi Kasus pada Kelompok Perusahaan Transportasi yang Terdaftar di BEI Tahun 2020). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akutansi . 1(3), 171-178.
Ritonga,  P., Muttaqin, E., dan Hasibuan, M. (2020). Factor Influencing Of Profitability:  A  Case Of  Textile  And  Garment  Companies  Listed  In Indonesia Stock Exchange. Accounting And  Business  Journal.  2 (2),  53-62.  Sugiyono.  2017. Metode  Penelitian  Kuantitatif
Kualitatif  dan  R&D ,  Bandung: Alfabeta. Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif , Bandung: Alfabeta. Sugiyono.  ( 2019). Metode  Penelitian  Kuantitatif,  Kualitatif,  dan  R&D ,  Bandung: Alfabeta. Sutomo, S. (2017). Pengaruh Rasio Profitabilitas dan Rasio Nilai Pasar Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi . 6(10), 1-15.
Syahbani, D.I., Yetty, M., dan Hotman, F.SN. (2018). Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas Terhadap Return Saham pada Perusahaan Makanan dan Minuman.
Jurnal Program Studi Pendidikan Ekonomi . 7(1),1-6.