## ANALISIS PROFITABILITAS, LEVERAGE DAN KEPEMILIKAN ASING TERHADAP CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR)
Nur Fitri Eka Asbarini1*, Slamet Haryono2 Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga, Yogyakarta *email: ekaasbarini@gmail.com
ARTICLE INFO

## ABSTRACT
Article History Submission: 2021-06-25 Reviewed: 2021-07-02 Accepted: 2021-09-28 Publish : 2021-12-30
The purpose of this research is to determine the effect of profitabiliy ,  leverage  variables,  and  foreign  ownership  on  Corporate  Social Responsibility (CSR). The type of research used is secondary data. The  number  of  companies  used  as  samples  in  the  study  was  10 manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI)  for  the  2015-2019  period  using  panel  data  analysis.  The result showed that the profitability variable was proxies by Return On Assets, Return On Equity, the results showed that the Return On Equity variable affected on CSR disclosure, while Return on Assets did  not  effect.  The  leverage  variable  proxies  by  the  Debt  Equity Ratio  and  foreign  ownership  variable  does  not  effect  on  CSR disclosure. Keyword: Corporate Social Responsibility;  Foreign
Ownership;Leverage; Profitability.

## Pendahuluan (Introduction)
Di Indonesia perusahaan pada pelaksanaan kegiatan operasinya akan melakukan interaksi dengan  lingkungan  sosialnya.  Perusahaan  dalam  menjalankan  kegiatan  tersebut  akan menyediakan  barang  dan  jasa  bagi  masyarakat,  tidak  jarang  aktivitas  perusahaan  tersebut mengakibatkan  adanya  dampak  buruk  pada  lingkungan  sosial.  Polusi  lingkungan,  penggunaan energi yang tidak bertanggungjawab yang menyebabkan kerusakan lingkungan dan mengganggu tata  kehidupan  manusia.  Maka  dibutuhkan  adanya  tanggung  jawab  sosial,  melalui  kegiatan tanggung  jawab  sosial  atau Corporate  Social  Responsibility ini  diharapkan  perusahaan- perusahaan tentu tidak akan berfokus nantinya pada masalah finansial perusahaan saja tetapi juga dapat mempertanggunggjawabkan keadilan sosial lingkungan sekitar perusahaannya.
Dalam pelaksanaan kegiatan CSR maka perusahaan juga mengeluarkan biaya yang nantinya biaya tersebut akan menjadi beban dan ditanggung oleh perusahaan. Akibat adanya faktor tersebut maka  otomatis  akan  sehingga  mengurangi  pendapatan,  yang  menyebabkan  profit  perusahaan menurun. Namun, sisi baiknya dengan melakukan kegiatan CSR, citra dari perusahaan semakin baik dimata konsumen, sehingga loyalitas konsumen akan semakin tinggi.
Berbagai penelitian mengenai CSR mengungkapkan hasil yang beragam, di mana berbagai penelitian  terdahulu  tentunya  dibutuhkan  untuk  mendukung  dan  membandingkan  serta memperkuat  analisis  penelitian  yang  penulis  lakukan.  Penelitian  oleh  Pradhan  dan  Nibedita
(2019) di mana hasil penelitian menunjukkan bahwa ukuran perusahaan, aset berwujud dan rasio profitabilitas berpengaruh positif terhadap keterlibatan perusahaan dalam kegiatan CSR. Di sisi lain, risiko sistematis dan leverage berpengaruh negatif terhadap praktik CSR yang dilakukan oleh perusahaan di India. Penelitian ini memberikan masukan terhadap kebijakan CSR yang ada yang bertujuan untuk mempengaruhi struktur modal dan strategi perusahaan pada perusahaan India.
Penelitian  Selanjutnya,  menurut  Nawaiseh  (2015),  meneliti  tentang  pengaruh  ukuran perusahaan,  kinerja  menunjukkan  adanya  hubungan  signifikan  positif  dari  ukuran  perusahaan pada kedua jenis dimensi CSRD yaitu, karyawan dan lingkungan. Selain itu juga adanya pengaruh signifikan negatif dari leverage pada CSRD. Untuk ROA ditemukan adanya pengaruh signifikan positif terhadap CSRD. Sedangkan pengaruh ROE negatif dan tidak signifikan terhadap CSRD terhadap karyawan. Hasilnya menunjukkan pengaruh positif tidak signifikan ROE terhadap CSRD terhadap  dimensi  lingkungan.  Selanjutnya  dalam  penelitian  Crisostomo,  dkk  (2019),  tentang determinan pada CSR yang menunjukkan hasil penelitian bahwa perusahaan yang beroperasi di industri  berisiko  cenderung  memimpin  perusahaan  CSP  di  Brasil  yang  mungkin  merupakan konsekuensi  positif  dari  undang-undang  lingkungan  Brasil  yang  dapat  memaksa  perusahaan tersebut untuk lebih berkomitmen pada masalah lingkungan. Konsentrasi kepemilikan yang tinggi mengurangi  kemungkinan  keanggotaan  perusahaan  ke  indeks  ISE  yang  menandakan  bahwa pemegang blok pengendali besar mungkin tidak melihat masalah keberlanjutan dan tata kelola sebagai hal yang relevan.
Penelitian Feng et al., (2017), di mana hasilnya menunjukkan bahwa adanya hubungan antara keseluruhan aktivitas CSR dan kinerja perusahaan heterogen di seluruh industri. CSR memiliki implikasi positif yang signifikan bagi perusahaan dari sebagian besar, tetapi tidak semua, industri. Membandingkan  implikasi  kinerja  dari  praktik  CSR  yang  menargetkan  kelompok  pemangku kepentingan  yang  berbeda,  hasil  empiris  menunjukkan  bahwa  berbagai  jenis  CSR  memiliki pengaruh  yang  berbeda-beda  terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan  dari  sektor  industri  yang berbeda. Sedangkan pada penelitian yang dilakukan oleh Maqbool dan  Zameer (2018) di mana hasil  penelitian  menunjukkan  variabel  CSR  memberikan  dampak  positif  terhadap  kinerja keuangan bank-bank India. Temuan studi ini memberikan wawasan yang besar bagi manajemen, untuk  mengintegrasikan  CSR  dengan  maksud  strategis  bisnis,  dan  merenovasi  filosofi  bisnis negara  tersebut  dari  pendekatan  tradisional  yang  berorientasi  pada  keuntungan  menjadi pendekatan yang bertanggung jawab secara sosial.
Dari  uraian  diatas  dapat  memberikan  bukti  bahwa  terdapat  suatu  hubungan  antara  praktik kegiatan CSR, dengan strategi perusahaan dalam meningkatkan profitabilitas bagi  perusahaan. Dengan perusahaan melakukan praktik CSR, secara tidak langsung hal tersebut menjadi salah satu kegiatan  promosi  yang  dilakukan  perusahaan  terhadap  masyarakat  dan  para  investor.  Dari berbagai  penelitian  diatas  tersebut  penulis  tertarik  ingin  mengkaji  ulang  penelitian  terkait “Pengaruh Profitabilitas , Leverage ,  dan  Kepemilikan  Asing  terhadap Corporate  Social Responsibility (CSR) baik secara simultan serta secara parsial.
Tanggung jawab sosial  perusahaan konsisten dengan beberapa teori  organisasi,  khususnya teori  legitimasi  dan  teori stakeholder .  Teori  legitimasi  bergantung  pada  gagasan  tentang akuntabilitas  dan  'kontrak  sosial'. Ahli  teori  ini  berpendapat  bahwa  korporasi  bertindak  dalam batas-batas  dan  norma-norma  sesuai  dengan  harapan  masyarakat.  Perusahaan  dengan pertumbuhan  tinggi  lebih  mampu  mengungkapkan  masalah  lingkungan  seperti  kepatuhan terhadap  peraturan  lingkungan.  Dengan  mementingkan  kinerja,  dan  pertumbuhan  perusahaan tinggi  diharapkan  mampu  memperoleh  keunggulan  kompetitif  untuk  mendapatkan  keuntungan masa depan yang lebih tinggi (Rashid, 2018).
Kepemilikan asing berfungsi sebagai strategi yang sah untuk mencapai arus modal masuk yang berkelanjutan dan untuk menarik investor baru pada perusahaan di suatu negara (Alshbili, 2019). Didukung penelitian Garas dan ElMassah (2018) yang telah menekankan adanya hubungan
positif  antara  konsentrasi  kepemilikan  dan  pengungkapan  CSR  terlepas  dari  jenis  pemegang saham  apakah  mereka  publik,  pemerintah  atau  pemegang  saham  asing.  Demikian  pula,  teori keagenan menunjukkan bahwa investor memiliki insentif tambahan untuk memantau kebijakan pengungkapan  dengan  cermat  karena  mereka  memiliki  pengalaman  dan  sumber  daya  yang memungkinkan  mereka  untuk  secara  efektif  memantau  keputusan  manajemen,  termasuk keputusan terkait. Konsentrasi kepemilikan berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja perusahaan dimana merupakan penentu penting bagi kinerja perusahaan disuatu negara. Adapun beberapa penelitian yang terkait dengan tema yang diambil oleh peneliti diantaranya:
Penelitian  oleh  Khan,  dkk  (2018),  tentang  dampak  CSR  di  New  Zealand  dan  Pakistan,  di mana hasil penelitian tersebut mengungkapkan bahwa perusahaan Pakistan mengungkapkan lebih banyak  tentang  CSR  daripada  yang  dianalisis  dari  Selandia  Baru.  Hasil  ini  dikaitkan  dengan pedoman tata kelola perusahaan yang baru-baru ini dikembangkan oleh Securities and Exchange Commission  of  Pakistan .  Lembaga  informal  nasional  di  kedua  negara  juga  memainkan  peran penting  dalam  disparitas  pengungkapan.  Ini  tidak  berarti  bahwa  perusahaan-perusahaan  yang terdaftar di Selandia Baru tertinggal di belakang perusahaan-perusahaan di Pakistan sehubungan dengan kontribusinya terhadap inisiatif CSR, hanya saja tingkat pengungkapan di antara keduanya menguntungkan perusahaan-perusahaan di Pakistan.
Berbeda  dengan  penelitian  oleh  Akben  dan  Hilal  (2017),  dimana  hasil  penelitian menunjukkan  bahwa  hubungan  negatif  antara  CSR  dan  keuangan  kinerja,  yang  berarti  bahwa perusahaan  yang  mengungkapkan  lebih  banyak  informasi  tentang  inisiatif  CSR  dalam  laporan tahunan  perusahaan  dan  memiliki  tingkat  pengembalian  aset  yang  lebih  rendah.  Setelah mengendalikan  hutang  dan  ukuran  perusahaan,  hasil  selanjutnya  bahwa  perusahaan  dengan leverage tinggi kurang menguntungkan, perusahaan besar memiliki keuntungan lebih tinggi. Dan dapat disimpulkan tidak ditemukan hubungan yang signifikan antara pengeluaran penelitian dan pengembangan  dan  kinerja  keuangan.  Selanjutnya  Penelitian  Bagh,  dkk  (2017),  dengan  hasil penelitian  mengungkapkan  bahwa  CSR  berdampak  positif  dan  signifikan  pada  FP  ( Financial Performance ) yang diproksikan oleh variabel ROA, ROE, dan EPS pada bank komersial terpilih di  Pakistan.  Penelitian  Oleh  Tarek  (2019),  tentang  dampak leverage perusahaan  dan  nilai perusahaan terhadap CSR, hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan financial  leverage terhadap  nilai  perusahaan  sedangkan  penerapan  aktivitas  CSR  tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan yang berarti masih kurangnya kesadaran investor tentang pentingnya penerapan. Kegiatan CSR di Mesir.
Berdasarkan penjelasan teori dan peneitian terdahulu diatas maka hipotesis dalam penelitian ini dapat disimpulkan sebagai berikut:
H 1 : Return On Assets (ROA) berpengaruh positif terhadap Corporate Social Responsibility (CSR).
H 2 :Return On Equity (ROE) berpengaruh positif terhadap Corporate Social Responsibility (CSR).
H 3 : Leverage dengan proksi Debt Equity Ratio (DER) berpengaruh positif terhadap Corporate Social Responsibility (CSR).
H 4 :Kepemilikan Asing berpengaruh positif terhadap Corporate Social Responsibility (CSR)

## Metodologi Penelitian (Method)
Jenis  data  penelitian  yang  digunakan  adalah  data  sekunder,  atau  kategori  penelitian  ini termasuk penelitian secara kuantitatif yang bersifat deskriptif dan pengujian hipotesis. Adapun variabel-variabel yang diuji dalam penelitian ini meliputi dua variabel yaitu dependen, independen dan moderating . Variabel dependen penelitian ini adalah variabel Corporate Social Responsibility (CSR), sedangkan variabel independen dari penelitian ini adalah Profitabilitas yang diproksikan
dengan Return On Assets , Return On Equity , Leverage yang di proksikan oleh Debt Equity Ratio (DER)  dan  Kepemilikan Asing.  Kepemilikan  asing  dalam  penelitian  ini  diukur  menggunakan presentase  pemilikan  saham  asing.  Presentase  kepemilikan  asing  dapat  dilihat  dalam  laporan tahunan perusahaan.
Fokus  penelitian  dilakukan  di  Indonesia,  dengan  populasi  penelitian  yaitu  perusahaan- perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2015-2019. Teknik pemilihan sampel yaitu purposive sampling , dengan memenuhi  kriteria berikut (1) Perusahaan yang mempublikasikan annual report periode 2015-2019 baik di situs BEI maupun situs masing- masing  perusahaan,  (2)  Perusahaan  yang  tidak  mengalami  kerugian  berturut-turut  dalam pengelolaan usahanya/asetnya tinggi (3) Perusahaan yang menyajikan ikhtisar keuangan dalam mata  uang  rupiah,  (4)  Perusahaan  yang  menerapkan  dan  melakukan  pengungkapan  laporan tentang  tanggung  jawab  sosial  dalam  annual  report  tahun  2015-2019.  Dari  kriteria  diatas didapatkan sampel penelitian sebanyak 10 perusahaan manufaktur.
Data-data  tersebut  diperoleh  dari  berbagai  sumber,  diantaranya  web  masing-masing perusahaan dan melalui situs Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id). Peneliti dalam penelitiannya juga  menggunakan  sumber  lain  seperti  artikel,  jurnal,  serta  literatur  lainnya  dalam  rangka menambah informasi penelitian yang dilakukan. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini  adalah  analisis  data  panel,  yang  kemudian  pengujian  untuk  regresi  menggunakan software eviews 10. Analisis  tersebut  digunakan  untuk  mengetahui  ada  tidaknya  pengaruh  dari  variabel dependen dan independen dari penelitian ini. Adapun model regresi dalam penelitian ini dapat dirumuskan sebagai berikut :
Y it = 𝛽 0 + 𝛽 1 𝑅𝑂𝐴 𝑖𝑡 + 𝛽 2 𝑅𝑂𝐸 𝑖𝑡 + 𝛽 3 𝐿𝐸𝑉 𝑖𝑡 + 𝛽 3 𝐾𝐴 𝑖𝑡 + 𝜀 it Dimana : Y it : Corporate Social Responsibility (CSR) 𝛽 𝟎
:Konstanta
𝛽 1 , 𝛽 2 , 𝛽 3 : Koefisien regresi masing-masing variabel independen ROA it
: Return On Assets ROE it
: Return On Equity LEV it : Leverage / Debt Equity Ratio (DER) KA it : Kepemilikan Asing
it : Error Gambar: Kerangka Pemikiran (diolah penulis) Kepemilikan Asing (X 4 ) ROA (X 1 ) ROE (X 2 ) Corporate Social Responsibility (CSR) (Y) Leverage (DER) (X 3 )

## Hasil Dan Pembahasan (Result and Discussion)
Berdasarkan hasil regresi yang telah dilakukan maka dapat dijelaskan sebagai berikut:
1. Uji Chow
Tabel 1 Hasil Uji Chow Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 1.574677 (9,36) 0.1602 Cross-section Chi-square 16.597004 9 0.05 Dari hasil pengujian uji chow diperoleh nilai probabilitas Chi-square sebesar 0,05 sama dengan α 0,05 maka model yang terpilih adalah Fixed Effect .
2. Hausman Test
Tabel 2 Hasil Uji Hausman Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 2.739177 4 0.6024 Hausman  test  digunakan  untuk  memilih  model  antara fixed  effect dan random effect , dari hasil pengujian hasil hausman test diperoleh nilai probabilitas Cross-section random sebesar 0.6024 yang lebih besar dari α 0,05 maka model yang terpilih adalah Random Effect .
3. Hasil Uji Statistik
Tabel 3 Hasil Uji Statistik Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.357041 0.029599 12.06279 0.0000 ROA 0.519826 0.324477 1.602043 0.1161 ROE -0.225796 0.110703 -2.039648 0.0473 DER -0.004036 0.002354 -1.714471 0.0933 KA 0.000838 0.000467 1.795292 0.0793 R-squared 0.123893

## a. Uji R 2
Hasil  R-Squared  sebesar  0,1238  yang  artinya  bahwa  12,38%  variabel  dependen  yaitu Corporate Social Responsibility (CSR) dapat dijelaskan oleh variabel ROA, ROE, DER, dan Kepemilikan Asing dan sisanya dijelaskan oleh variabel-variabel lain diluar penelitian.
b. Uji-F
Hasil  uji  F  dapat  ditunjukan  pada  tabel Random  Effect sebesar  3,193  dan  nlai  F  tabel sebesar  2,57  artinya  bahwa  secara  bersama-sama  variabel  independen  berpengaruh terhadap variabel dependen yaitu Corporate Social Responsibility (CSR).
c. Uji-T
1. Return On Assets (ROA) Variabel ROA memiliki probabilitas nilai t lebih besar dari 0,05 yaitu 0.116 > 0,05, sehingga ROA tidak berpengaruh terhadap variabel Corporate Social Responsibility (CSR).
2. Return On Equity (ROE) Variabel ROE memiliki probabilitas nilai t lebih kecil dari alpha 5% atau 0,05 yaitu 0.047  <  0,05,  sehingga  ROE  berpengaruh  terhadap  variabel Corporate  Social Responsibility (CSR).
3. Debt Equity Ratio (DER) Variabel DER memiliki probabilitas nilai t lebih besar dari 0,05 yaitu 0.093 > 0,05, sehingga DER tidak berpengaruh terhadap variabel Corporate Social Responsibility (CSR).

## 4. Kepemilikan Asing
Variabel Kepemilikan Asing memiliki probabilitas nilai t lebih besar dari 0,05 yaitu 0.079  >  0,05,  sehingga  Kepemilikan  Asing  tidak  berpengaruh  terhadap  variabel Corporate Social Responsibility (CSR).
Hasil penelitian diatas  menunjukkan bahwa    variabel  ROA, DER, Leverage,  Kepemilikan Asing    tidak  berpengaruh  terhadap  CSR,  dimana  hal  ini  karena  pada  saat  ini  banyak  dari perusahaan yang sadar betapa pentingnya pengaruh tanggung jawab lingkungan dan sosial dari perusahaannya  tersebut,  tanpa  berfokus  hanya  mencari  keuntungan  finansial  dari  perusahaan. Hasil ini sejalan dengan penelitian oleh Putri dan Christiawan (2014) dan  Sudana dan Arlindania (2011).Selanjutnya untuk variabel Return On Equity (ROE) menunjukkan hasil bahwa variabel tersebut  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  pengungkapan  CSR.  Profit  perusahaan  yang tinggi  membantu  adanya  hubungan  yang  baik  dengan stakeholder .  Dengan  profit  yang  tinggi maka laba yang akan diperoleh perusahaan juga tinggi sehingga akan mempengaruhi juga adanya tanggung jawab pengungkapan sosial perusahaan yang tinggi, hal ini sejalan dengan penelitian oleh Kartini, dkk (2019).

## Kesimpulan (Conclution)
Kesimpulan yang dapat ditarik dari penelitian ini adalah: (1) Return On Assets (ROA) tidak berpengaruh  terhadap  pengungkapan  tanggung  jawab  sosial  perusahaan  (CSR);  (2) Return  On Equity (ROE)  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  tanggung  jawab  sosial  perusahaan  (CSR) manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), dengan profit yang tinggi maka laba yang akan diperoleh perusahaan juga tinggi sehingga akan mempengaruhi juga adanya tanggung jawab  pengungkapan  sosial  perusahaan  yang  tinggi;  (3)  Leverage  yang  diproksikan  oleh Debt Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh terhadap pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan (CSR); dan (4) Kepemilikan Asing tidak berpengaruh terhadap pengungkapan tanggung jawab sosial  perusahaan  (CSR)  pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI). Keterbatasan
Keterbatasan dalam penelitian ini berfokus pada data penelitian dan sampel penelitian serta periode penelitian. Saran yang dapat peneliti berikan untuk penelitian selanjutnya adalah, Peneliti selanjutnya bisa memasukkan variabel-variabel lain yang memiliki pengaruh besar juga terhadah CSR  diluar  penelitian  tersebut,  serta  adanya  pengembangan  objek  sampel  perusahaan  diluar penelitian ini bisa menggunakan perusahaan dalam negeri ataupun membuat perbandingan dengan sampel perusahaan diluar indonesia. Karena mengingat pentingnya tanggung jawab sosial bagi setiap perusahaan selain dari aspek kepentingan dalam hal menambah profit perusahaan.

## Daftar Pustaka (Reference)
Akben, E., & Hilal, K. (2017). Corporate Social Responsibility and Firm Performance: Evidence from an Emerging Market. Accounting and Finance Research , Vol.6, No.4.
Alshbili,  I.,  dkk.  (2019).  Ownership  Types,  Corporategovernance  And  Corporate Socialresponsibility  Disclosuresempirical  Evidence  From  A  Developing  Country. Accounting Research Journal , Vol. 33 No. 1 . http://dx.doi.org/10.1108/ARJ-03-2018-0060 Bagh, T., & dkk. (2017). The Corporate Social Responsibility and Firms’ Financial Performance:
Evidence  from  Financial  Sector  of  Pakistan. International  Journal  of  Economics  and Financial Issues , Vol.7 .
Crisostomo,  L.  V.,  &  dkk.  (2019).  Determinants  of  corporate  sustainability  performance  – evidence from Brazilian panel data. Journal Social Responsibilty .
Feng, M., Wang, X., & Kreuze, J. G. (2017). Corporate social responsibility and firm financial performance: Comparison analyses across industries and CSR categories. American Journal of Business , 32 (3–4), 106–133. https://doi.org/10.1108/AJB-05-2016-0015
Garas,  S.,  &  ElMassah,  S.  (2018).  Corporate  governance  andcorporate  socialresponsibility disclosuresThe  case  of  GCC  countries. Critical  Perspectives  On  International  Business Journal . https://doi.org/10.1108/cpoib-10-2016-0042
Kartini,  T.  P.,  &  dkk.  (2019).  Pengaruh  Return  on  Asset(ROA),  Return  on  Equity  (ROE)dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Corporate  Social  Responsibility  Disclosure. Jurnal  Riset Akuntansi Dan Keuangan , 7 (2) , 343–366.
Khan, M., & dkk. (2018). Institutional impacts on corporate social responsibility: A comparative analysis  of  New  Zealand  and  Pakistan. International  Journal  Corporate  Social Responsibilty .
Maqbool, S., & Zameer, N. (2018). Corporate Social Responsibility And Financial Performance:
An Empirical Analysis Of Indian Banks. Elsevier, Future Business , Journal 4 .
Nawaiseh,  E.  (2015).  Do  Firm  Size  and  Financial  Performance  Affect  Corporate  Social Responsibility Disclosure: Employees’ and Environmental Dimensions. American Journal of Applied Sciences , 12 (12) .
Pradhan,  K.,  &  Nibedita,  B.  (2019).  The  Determinants  of  Corporate  Social  Responsibility:
Evidence from Indian Firms. Global Business Review .
Putri,  R.  A.,  &  Christiawan,  Y.  J.  (2014).  Pengaruh  Profatibilitas,  Likuiditas,  Dan  Leverage Terhadap  Pengungkapan  Corporate  Social  Responsibility  (Studi  Pada  Perusahaan- perusahaan  yang  mendapat  penghargaan  ISRA  dan  Listed  (Go-Public)  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) 2010-2012). Business Accounting Review , Vol. 2, No. 1 .
Rashid,  A.  (2018).  The  Influence  Of  Corporate  Governance  Practices  On  Corporate  Social Responsibility
Reporting. Social
Responsibility Journal,
Emerald . https://doi.org/10.1108/srj-05-2016-0080
Sudana, I. M., & Arlindania, P. A. (2011). Corporate Governance dan Pengungkapan Corporate Social  Responsibility  pada  Perusahaan  GoPublic  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal Manajemen Teori Dan Terapan , Tahun 4, No. 1 .
Tarek, Y. (2019). The Impact of Financial Leverage and CSR on the Corporate Value: Egyptian Case. International Journal of Economics and Finance , Vol. 11, No. 4 .