## PENGARUH KEBIJAKAN MAKROPRUDENSIAL TERHADAP RESIKO KREDIT MACET PADA BPR KONVENSIONAL DI INDONESIA
Tesa Uci Yugita, Ali Anis, Alpon Satrianto Jurusan Ilmu Ekonomi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang Jl. Prof Dr. Hamka Kampus UNP Air Tawar Barat Padang Telp. 445089 Fax. (0751) 447366, e-mail info@fe.unp.ac.id tesauciyugita@gmail.com
Abstract: This research purpose are to the analyse  the (1) LTV Policy, (2)Interest rates on Consumption Loans (3) The Capital Adequacy Ratio  in terms of the Non Performing Loans    in  BPR  convensional    Indonesia.  Methods  that  being  used  are  Ordinary  Least Square (OLS), the estimation results show that (1)LTV Policiy has a significant positive effect  the  Non  Performing  Loans  in  BPR  convensional  Indonesia  (2)  Interest  rates  on consumption  loans  has  a  significant  positive  effect  on  Non  Performing  Loans  in  BPR convensional  Indonesia,  and  (3)  The  Capital  Adequacy  Ratio  has  a  significant  positive effects the Non Performing Loan in BPR convensional Indonesia .
Keywords  :  Non  Performing  Loans,  LTV  policy,  Interest  Rates  on  Consumption  Loan, Capital Adequacy Ratio
Abstrak  :  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  dan  menganalisis  pengaruh  (1) Kebijakan LTV, (2) Suku Bunga Kredit Konsumsi, dan (3) Rasio Modal  terhadap resiko kredit  macet  pada  BPR  Konvensional  di  Indonesia  dengan  menggunakan  metode persamaan  linear  berganda  (OLS).  Hasil  estimasi  persamaan  linear  berganda memperlihatkan  bahwa  (1)  Kebijakan  LTV  berpengaruh  signifikan  positif  terhadap resiko  kredit  macet  pada  BPR  Konvensional  din  Indonesia  (2)  Suku  Bunga  Kredit Konsumsi  berpengaruh  signifikan  positif  terhadap  resiko  kredit  macet  pada  BPR Konvensional di Indonesia,  dan (3) Rasio Modal berpengaruh signifikan positif terhadap resiko kredit macet pada BPR Konvensional di Indonesia.
Kata  Kunci  :  Non  Performing  Loan,  Loan  to  Value,  Suku  Bunga  Kredit  Konsumsi,

## Capital Adequacy Ratio
Dalam  rangka  meningkatkan  perekonomian  di  Indonesia,  stabilitas sistem keuangan merupakan salah satu faktor penting yang menunjang kemajuan ekonomi. Namun dalam dua tahun terakhir kondisi industri perbankan Indonesia mengalami  pelemahan  fungsi  intermediasi.  Hal  ini  terlihat  dari  akselarasi pertumbuhan  kredit  perbankan  nasional  yang  menurun,  yaitu  dari  10-12  persen menjadi  8-9  persen,  selain  itu  tingkat  rasio  kredit  macet  perbankan  yang dicerminkan  dari  nilai Non  Performing Loan mengalami  peningkatan  dari tahun sebelumnya  yaitu  dari  2,49  persen  menjadi  2,93  persen  (Bank  Indonesia  2017). Nilai Non  Performing  Loan ini  adalah  indikator  yang  mengukur  resiko  kredit macet yang merupakan rasio perbandingan antara kredit bermasalah dengan total kredit  yang  menggambarkan  kesehatan  atau  performa  kredit  dari  suatu  bank. Meningkatnya  rasio  kredit  macet  perbankan  menunjukkan  bahwa  semakin seringnya terjadi kemacetan dalam proses pembayaran kredit yang menimbulkan
162 Jurnal Ecosains, Volume 6, Nomor 2, November 2017, Hal 161-174
kerugian  pada  bank  sehingga  bank  menjadi collapse .    Selain  itu,  jumlah  rasio kredit  macet  yang  terlalu  besar  juga  dapat  mengganggu  stabilitas  sistem keuangan  dan  dapat  menghancurkan  perekonomian.  Jadi,  sangat  penting  untuk mengkaji lebih dalam mengenai kredit macet dalam perbankan.
Tabel 1 :
Nilai Non Performing Loan (NPL) Pada Bank Umum Konvensional dan BPR Konvensional Tahun 2009-2016 Tahun Bank Umum Konvensional (%) BPR Konvensional (%) 2009 3,31 6,90 2010 2,56 6,12 2011 4,26 5,22 2012 3,08 4,75 2013 2,75 4,45 2014 1,89 4,76 2015 2,58 5,40 2016 2,66 6,54 Rata-Rata 2,88 5,51 Sumber : Bank Indonesia dan Otoritas Jasa Keuangan tahun 2009-2016
Dari  Tabel  1  dapat  dilihat  perbandingan  tingkat  resiko  kredit  macet antara  Bank  Umum  Konvensional  dan  BPR  Konvensional  di  Indonesia  yang diukur  dari  nilai  rasio Non  Performing  Loan (NPL),  dimana  tingkat  kesehatan bank dari rasio NPL ini adalah 5 persen, apabila nilai rasio NPL berada diatas 5 persen maka kondisi bank tersebut tidak stabil atau tidak sehat (Bank Indonesia). Dari tabel tersebut terlihat bahwasanya rata-rata nilai NPL dari tahun 2009-2016 pada  BPR  Konvensional  lebih  tinggi  dibandingkan  Bank  Umum  Konvensional yaitu  sebesar  5.51  persen.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  kondisi  BPR Konvensional  berada  dalam  kondisi  tidak  sehat.  Sedangkan,  dari  tahun  2009- 2016    nilai  NPL  Bank  Umum  Konvensional  adalah  sebesar  2,88  persen,  hal  ini berarti kondisi Bank Umum Konvensional berada dalam kondisi sehat atau aman.
Menurut  Fakhruddin  dkk  (2016)  faktor-faktor  yang  mempengaruhi resiko  kredit  macet adalah Capital Adequacy Ratio , suku bunga kredit, Loan to Deposit  Ratio ,  GDP  dan  nilai  tukar.  Dalam  penelitiannya  menunjukkan  bahwa Capital Adequacy  Ratio ,  suku  bunga  kredit, Loan  to Deposit  Ratio ,  GDP  secara signifikan berpengaruh signifikan positif terhadap resiko kredit macet  (NPL) dan nilai  tukar  berpengaruh  signifikan  negatif  terhadap  resiko  macet  (NPL). Sedangkan menurut Hamh (2012) faktor-faktor yang mempengaruhi resiko kredit macet  adalah  kebijakan  makroprudensial  seperti  kebijakan Loan  to  Value,  Debt to Income, dan Buffer . Dalam penelitiannya menunjukkan bahwa kebijakan Loan to  Value,  Debt  to  Income  dan  Buffer berpengaruh  signifikan  negatif  terhadap resiko kredit macet ( Non Performing Loan ).
Bank  BPR  Konvensional  dalam  kegiatan  usahanya  memberikan  kredit dalam bentuk kredit modal kerja, kredit investasi maupun kredit konsumsi.
tesa uci yugita, ali anis, alpon satrianto , pengaruh kebijakan makroprudensial ....
Tabel 2 :
Perkembangan Pertumbuhan Kredit Berdasarkan Jenis Penggunaan Pada
BPR Konvensional di Indonesia Tahun 2009-2016 Tahun Modal Kerja (%) Investasi (%) Konsumsi (%) 2009 29,28 -14,59 15,55 2010 18,49 22,77 23,36 2011 16,48 22,56 26,79 2012 17,75 25,38 24,22 2013 16,82 17,20 20,89 2014 15,66 20,66 14,55 2015 7,49 16,78 10,27 2016 6,42 13,16 9,16 Rata- Rata 16,04 15,49 18,09

## Sumber : Bank Indonesia tahun 2009-2016
Dari Tabel 2 dapat dilihat perbandingan pertumbuhan kredit modal kerja, kredit investasi, dan kredit konsumsi pada BPR Konvensional di Indonesia. Dari tabel  tersebut  terlihat  bahwasanya  rata-rata  pertumbuhan  kredit  konsumsi  dari tahun  2009-2016  merupakan  yang  tertinggi  dibandingkan  pertumbuhan  kredit modal kerja dan investasi. Dalam 8 tahun terakhir pertumbuhan kredit konsumsi yang  tertinggi  adalah  pada  tahun  2011  yaitu  sebesar  26.79  persen,  hal  ini disebabkan  oleh  perekonomian  yang  kondusif  sepanjang  tahun  2011  dan  yang terendah  adalah  pada  tahun  2016  yaitu  sebesar  9.16  persen  hal  ini  disebabkan oleh tingkat suku bunga kredit konsumsi yang  masih tinggi  dan rasio NPL yang masih tinggi.
Sejalan  dengan  semakin  meningkatnya  pertumbuhan  kredit  konsumsi maka bank perlu meningkatkan kehati-hatian dalam penyaluran kredit konsumsi, karena pertumbuhan kredit konsumsi yang terlalu tinggi berpotensi menimbulkan resiko kredit macet bagi bank. Hal ini karena pertumbuhan kredit konsumsi yang terlalu  tinggi  jauh  di  atas  pertumbuhan  kredit  secara  agregat  mendorong peningkatan  harga  aset  properti  yang  tidak  mencerminkan  harga  sebenarnya sehingga dapat meningkatkan resiko kredit bagi bank. Untuk itu, agar tetap dapat manjaga perekonomian yang produktif dan mampu menghadapi tantangan sektor keuangan  dimasa  yang  akan  datang,  Bank  Indonesia  menegeluarkan  kebijakan untuk kredit konsumsi yang dapat memperkuat ketahanan sektor keuangan untuk meminimalisir sumber-sumber kerawanan yang dapat timbul. Kebijakan tersebut dilakukan  melalui  penetapan  besaran Loan  to  Value (LTV)  untuk  kredit konsumsi.  LTV  merupakan  angka  rasio  antara  nilai  kredit  yang  dapat  diberikan oleh  bank  terhadap  nilai  agunan  pada  saat awal  pemberian  kredit  (Surat  Edaran Bank Indonesia No.14/10DPNP tanggal 15 Maret 2012).
Tabel 3 : Ketentuan Kebijakan Loan To Value di Indonesia Tahun 2012-2016
Kredit/ Pembiayaan dan Tipe Agunan 2012 2013 2015 2016 FK/ FP I (%) FK/ FP I (%) FK/ FP II (%) FK/ FP III (%) FK/ FP I (%) FK/ FP II (%) FK/ FP III (%) FK/ FP I (%) FK/ FP II (%) FK/ FP III (%) KPR Tipe > 70 70 70 60 50 80 70 60 80 70 60 KPRS Tipe >70 70 60 50 80 70 60 80 70 60 KPR Tipe 22-70 - 70 60 - 80 70 - 80 70 KPRS Tipe 22-70 80 70 60 90 80 70 90 80 70 KPRS Tipe s.d 21 - 70 60 - 80 70 - 80 70 KPR Ruko/KPRR ukan - 70 60 - 80 70 - 80 70
Sumber : Bank Indonesia tahun 2012-2016 Keterangan : FK/FP : Fasilitas Kredit / Fasilitas Pembiayaan
Dari  Tabel  3  dapat  dilihat  perbandingan  kebijakan  LTV  pada  tahun 2012-2016.  Pada  tahun  2013  terjadi  pengetatan  kebijakan  LTV.  Hal  ini  berarti ketika  kebijakan  LTV  diperketat  seharusnya  nilai  NPL  pada  BPR  Konvensional di  Indonesia  menurun.  Namun,  pada  kenyataannya  dapat  dilihat  dari  Tabel  1 bahwa  nilai  NPL  pada  BPR  Konvensional  di  Indonesia  terus  mengalami kenaikan hingga tahun 2016 mencapai angka 6,54 persen. Selanjutnya pada tahun 2016 ketika kebijakan LTV dilonggarkan seharusnya diterapkan pada bank yang memiliki  nilai  NPL  yang  menurun,  namun  pada  kenyataannya  pelonggaran kabijakan  LTV  ini  juga  ditetapkan  untuk  BPR  Konvensional  yang  memiliki resiko kredit macet yang meningkat. Hal ini menunjukkan adanya fenomena dari kebijakan  LTV  terhadap  resiko  kredit  macet  pada  BPR  Konvensional  di Indonesia.
Selanjutnya,  dilihat  dari  penjelasan  perkembangan  NPL  BPR Konvensional  di  Indonesia  pada  Tabel  1,  bahwa  suku  bunga  kredit  konsumsi merupakan  hal  yang  penting  untuk  diperhatikan  karena  nilai  NPL  BPR Konvensional yang meningkat juga dikarenakan karena tingkat suku bunga kredit yang masih belum bersaing dengan bank-bank lainnya.
Berdasarkan  Tabel  4  dapat  dilihat  perkembangan  tingkat  suku  bunga kredit  konsumsi  oleh  BPR  Konvensional  di  Indonesia  tahun  2009-2016,  dimana dalam delapan tahun terakhir tingkat suku bunga kredit konsumsi yang diberikan
tesa uci yugita, ali anis, alpon satrianto , pengaruh kebijakan makroprudensial ....
oleh BPR Konvensional di Indonesia mengalami penurunan. Tingkat suku bunga kredit konsumsi tertinggi yang diberikan oleh BPR dalam delapan tahun terakhir mencapai  angka  29.14  persen  yaitu  pada  tahun  2009.  Sedangkan  tingkat  suku bunga  kredit  konsumsi  terendah  pada  BPR  adalah  sebesar  25,13  persen  pada tahun  2013.  Hal  ini  disebabkan  karena  Bank  Indonesia  menurunkan  tingkat  BI Rate.  Selanjutnya,  pada  tahun  2016  tingkat  suku  bunga  kredit  konsumsi  BPR Konvensional  mengalami  penurunan  yaitu  sebesar  25,44  persen.  Ketika  suku bunga  kredit  konsumsi  menurun  maka  seharusnya  nilai  NPL  pada  BPR Konvensional  di  Indonesia  juga  menurun.  Namun,  pada  kenyataanya  dapat dilihat  dari  Tabel  1  bahwa  nilai  NPL  BPR  Konvensional  pada  tahun  2016 meningkat dari tahun sebelumnya yaitu sebesar sebesar 6,54 persen
Tabel 4 Tingkat Suku Bunga Kredit Konsumsi BPR Konvensional di
Indonesia Tahun 2009-2016 Tahun Suku Bunga Kredit Konsumsi BPR (%) 2009 29.14 2010 27.81 2011 27.00 2012 25,97 2013 25,13 2014 25,50 2015 26.24 2016 25.44
Sumber : Otoritas Jasa Keuangan tahun 2009-2016
. Dalam menghadapi resiko kredit macet, rasio modal memiliki peran yang sangat penting. Secara teori semakin besar rasio modal maka semakin besar pula sumber  daya  finansial  yang  dimiliki  bank.  Besarnya  rasio  modal  akan menggambarkan  persentase  minimum  penyediaan  dana  atau  rasio  kecukupan modal  yang  diukur  dari  nilai Capital  Adequacy  Ratio, dimana  tingkat  kesehatan bank  dari  nilai  CAR  ini  adalah  8  persen,  apabila  nilai  CAR  berada  dibawah  8 persen maka bank tersebut dalam kondisi tidak sehat (Bank Indonesia).
Berdasarkan  Tabel  5  dapat  dilihat  bahwa  nilai Capital  Adequacy  Ratio (CAR)  pada  BPR  Konvensional  di  Indonesia  mengalami  fluktuasi.  Nilai  CAR tertinggi  adalah  pada  tahun  2010  yaitu  sebesar  30.01  persen.  Sedangkan  nilai CAR  terendah  adalah  pada  tahun  2009  yaitu  sebesar  24.17  persen.  Hal  ini disebabkan  karena  nilai  aset  tertimbang  menurut  resiko  (ATMR)  meningkat namun  tidak  diikuti  dengan  pertumbuhan  modal.  Pada  tahun  2012-2016  nilai CAR pada BPR terus mengalami peningkatan yaitu sebesar 29.78 persen. Secara teori  ketika nilai CAR  meningkat, maka nilai NPL akan  menurun. Namun  dapat dilihat pada Tabel 1 bahwa nilai NPL pada BPR Konvensional di Indonesia pada tahun  2012  terus  meningkat  hingga  tahun  2016  yaitu  sebesar  6.54  persen. Berdasarkan  penjabaran  dari  latar  belakang  di  atas  penulis  tertarik  untuk
melakukan  penelitian  dengan  judul “Pengaruh  Kebijakan  Makroprudensial Terhadap Resiko Kredit Macet Pada BPR Konvensional di Indonesia”.
Tabel 5 Nilai Capital Adequacy Ratio Pada BPR Konvensional di Indonesia
Tahun 2009 - 2016 Tahun Capital Adequacy Ratio (%) 2009 24,17 2010 30,01 2011 28,68 2012 27,55 2013 28,48 2014 28,02 2015 28,99 2016 29,78
Sumber : Bank Indonesia tahun 2009 – 2016

## TINJAUAN PUSTAKA Kebijakan Makroprudensial
Pada  dasarnya  fungsi  stabilitas  sistem  keuangan  ditujukan  untuk menganalisis  perkembangan  dan  menilai  resiko-resiko  serta  merekomendasikan kebijakan  yang  diperlukan  untuk  memelihara  stabilitas  sistem  keuangan.  Untuk menciptakan sistem stabilitas keuangan  yang stabil  dan tangguh perlu  dilakukan monitoring  terhadap  gejala-gejala  yang  dapat  menimbulkan  krisis  termasuk melakukan  proyeksi  secara  reguler  apakah  terdapat  potensi  resiko  yang membahayakan.  Secara  umum,  sumber  instabilitas  dapat  dibagi  menjadi  dua yaitu  resiko  endogen  dan  resiko  eksogen.  Resiko  eksogen  yaitu  resiko  yang timbul  di  luar  sektor  keuangan,  seperti  gangguan  karena  ekonomi  makro  atau resiko  kejadian  seperti  adanya  bencana  alam.  Resiko  endogen  yaitu  resiko  yang berada  di  dalam  sektor  keuangan  itu  sendiri  (misal  perbankan)  seperti  resiko kredit,  resiko  pasar,  dan  resiko  operasional.  Pemantauan  dan  penilaian  terhadap ketahanan  sistem  keuangan  dilakukan  dengan  pendekatan  makroprudensial. Tujuan  akhir  dari  kebijakan  makroprudensial  adalah  menghindari  guncangan makroekonomi atau penurunan GDP (Latumaerissa, 2013:51).

## Resiko Kredit Macet (Non Performing Loan)
Menurut  Janvislo  dkk  (2013)  resiko  kredit  macet  merupakan  penyebab utama    masalah  pada  sistem  perbankan  krisis  keuangan.  Hal  ini  dikarenakan resiko  kredit  macet  berdampak  pada  pengurangan  modal  yang  berarti  bahwa modal  sendiri  dari  bank  digunakan  untuk  mebiayai  aktiva  yang  mengandung resiko. Resiko kredit dapat di indikator oleh Non Performing Loan , dimana Non Performing Loan memperlihatkan kondisi kinerja perbankan dan menilai kondisi kesehatan    bank  tersebut.  Nilai  NPL  untuk  bank  yang  sehat  yaitu  5  persen  yang telah  ditetapkan  oleh  Bank  Indonesia,  jika  lebih  dari  5  persen    maka  dikatakan bank tersebut tidak sehat atau dalam kondisi buruk. Menurut Surat Edaran Bank
tesa uci yugita, ali anis, alpon satrianto , pengaruh kebijakan makroprudensial ....
Indonesia No. 3/30/DPNP tanggal 14 Desember 2001, besarnya nilai NPL suatu bank dapat dihitung dengan rumus :
NPL = Kredit Bermasalah
Total Kredit x100% (1)
Loan  to  value merupakan  angka  rasio  antara  nilai  kredit  yang  dapat diberikan oleh bank terhadap nilai agunan pada saat awal pemberian kredit (Surat Edaran  Bank  Indonesia  No.  14/10/DPNP  tanggal  15  Maret  2012).  Tujuan  dari kebijakan  ini  adalah  dalam  rangka  meredam  resiko  sistemik  yang  mungkin timbul  akibat  pertumbuhan  KPR  yang  pada  saat  itu  mencapai  lebih  40  %,  serta tingkat  kegagalan  nasabah  untuk  memenuhi  kewajiban  yang  pada  saat  itu mencapai  hampir  10  %.  Dari  sudut  makroprudensial  dengan  pertumbuhan  KPR yang  terlalu  tinggi  dapat  mendorong  peningkatan  harga aset  properti  yang  tidak menggambarkan  harga  sebenarnya,  sehingga  dapat  meningkatkan  resiko  kredit bagi bank-bank dengan eksposur kredit properti yang besar.
Menurut  Hamh  (2012)  menyatakan  bahwa  kebijakan  makroprudensial dapat membatasi pertumbuhan kredit yang booming dan dapat mengurangi resiko kredit  macet. Kebijakan LTV untuk  masyarakat menengah ke atas, ketentuan ini mungkin  tidak  terlalu  berpengaruh  signifikan.  Lain  hal  nya  dengan  masyarakat menengah ke bawah, hasil ini memberatkan masyarakat yang baru ingin membeli rumah  pertama  karena  hanya  mengumpulkan  uang  muka  yang  lebih  sedikit. Dengan  diberlakukannya  katentuan  pengetatan  rasio Loan  to  Value ini  akan menurunkan  pertumbuhan  kredit  diatas  agregat  dan  mengurangi  resiko  kredit macet.  Jadi  dapat  disimpulkan  bahwa  kebijakan  LTV   berpengaruh  negatif  pada resiko kredit macet ( Non Performing Loan ).

## Suku Bunga Kredit Konsumsi
Menurut  Fakhruddin  (2016)  dalam  jurnal  yang  berjudul  Analisis Variabel Makro dan Rasio Keuangan Terhadap Kredit Bermasalah  menayatakan bahwa  suku  bunga  kredit  konsumsi  secara  signifikan  berpengaruh  positif terhadap rasio Non Performing Loan (NPL). Tingkat suku bunga kredit konsumsi merupakan  variabel  yang  dominan  dalam  mempengaruhi  rasio Non  Performing Loan (NPL).  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  tingkat  suku  bunga  kredit  memiliki pengaruh yang kuat penyebab meningkatnya rasio Non Performing Loan (NPL). Hal  ini  dikarenakan  suku  bunga  kredit  akan  mendorong  jumlah  pembayaran kredit  yang  harus  segera  dibayarkan  menjadi  semakin  tinggi  sehingga  akan meningkatkan resiko kredit macet.

## Rasio Modal
Menurut  Kusuma  dkk  (2016)  dalam  jurnal  yang  berjudul  Analisis Pengaruh  Variabel  Kinerja  Bank  (CAR,ROA,BOPO  dan  LDR),  Serta Pertumbuhan Kredit dan Kualitas Kredit Terhadap Non Performing Loan (NPL) menyatakan  bahwa Capital  Adequacy  Ratio berpengaruh  signifikan  dan  negatif terhadap  NPL.    Hal  tersebut  terjadi  sesuai  dengan  teori  intermediasi  perbankan, bahwa  dengan  CAR  yang  tinggi,  bank  akan  dinilai  mampu  untuk  terus menjalankan  kegiatan  operasionalnya,  dimana  masyarakat  percaya  bahwa  dana
yang  mereka  berikan  akan  dimanfaatkan  dengan  baik  dan  dana  tersebut  dapat mereka  ambil  kembali  pada  saat  yang  telah  disepakati.  Atas  kepercayaan masyarakat  inilah  bank  dapat  menghimpun  banyak  dana  yang  kemudian  akan tersalurkan dalam bentuk kredit. Semakin banyak kredit yang berhasil disalurkan, maka rasio NPL kemudian dapat menurun.

## METODE PENELITIAN Analisis Induktif
Dalam  penelitian  ini  dibahas  seberapa  besar  pengaruh  variabel  bebas  dan variabel  terikat  dengan  menggunakan  analisis  regresi  linier  berganda.  Dimana resiko kredit macet pada BPR rasio modal merupakan variabel independent.
Model yang digunakan dalam analisis penelitian ini yaitu:
Y t = α + β 1 D 1 + β 1 X 1 + β 2 X 2 + U t (2)
Dimana:
α = Konstanta
β 1 ,β 2, β 3 = Koefisien Regresi Variabel D 1, X 1, dan X 2
U t = Error Term D 1 = Kebijakan Loan to Value
X 1 = Suku Bunga Kredit Konsumsi
X 2 = Rasio Modal
Y t
=  Resiko  Kredit  Macet  Pada  BPR  Konvensional  di Indonesia

## HASIL DAN PEMBAHASAN Hasil Regresi Linear Berganda OLS
Dari hasil pengujian persamaan dengan menggunakan aplikasi eviews 8 dapat terlihat bagaimana variabel bebas mempengaruhi variabel terikat. Dari hubungan antar  variabel  tersebut  diperoleh  persamaan  regresi  linear  berganda  sebagai berikut :
NPL = -20.78810 + 1.017237 LTV + 0.881293 SBKK + 0.094431 CAR Kredit  konsumsi  dan Capital  Adequacy  Ratio dari  tahun  2009:  Q1- 2016:Q4  melalui  estimasi  maka  diperoleh  tingkat  signifikansi  sebesar 0.0002<α=0.10 dengan koefisien sebesar -20.78810. Hal ini berarti jika variabel kebijakan loan to value , suku bunga kredit konsumsi dan Capital Adequacy Ratio adalah sebesar 0%, maka nilai NPL pada BPR Konvensional di Indonesia adalah sebesar  -2078810  %  dengan  asumsi cateris  paribus .  Nilai R-squared sebesar 0.680549 menyatakan bahwa variabel bebas didalam model mampu menjelaskan variabel terikat  sebesar 68% dan 32% dijelaskan oleh variabel lain diluar model.
Pengaruh  kebijakan loan  to  value terhadap  NPL  BPR  di  Indonesia  dari tahun  2009:  Q1-2016:Q4  melalui  estimasi  maka  diperoleh  tingkat  signifikansi sebesar  0.0113  <  α=0.10  dengan  koefisien  sebesar  1.017237.  Hal  ini  berarti bahwa  adanya  penetapan  kebijakan loan  to  value akan  meningkatkan  NPL  pada
tesa uci yugita, ali anis, alpon satrianto , pengaruh kebijakan makroprudensial ....
BPR    Konvensional  di  Indonesia  sebesar  1.017237  %  dengan  asumsi cateris paribus .  Jadi,  Kebijakan loan  to  value mempunyai  pengaruh  positif  signifikan terhadap NPL BPR Konvensional di Indonesia.
Pengaruh suku bunga kredit konsumsi BPR Konvensional terhadap NPL pada  BPR  Konvensional  di  Indonesia  dari  tahun  2009:  Q1-2016:Q4  melalui estimasi  maka  diperoleh  tingkat  signifikansi  sebesar  0.0000<α=0.10  dengan koefisien sebesar 0.881293. Hal ini berarti bahwa setiap peningkatan 1% variabel suku bunga kredit konsumsi akan meningkatkan NPL pada BPR Konvensional di Indonesia  sebesar  0.881293  %  dengan  asumsi cateris  paribus. Jadi,  suku  bunga kredit  konsumsi  BPR  Konvensional  mempunyai  pengaruh  positif  signifikan terhadap NPL pada BPR Konvensional di Indonesia.
Pengaruh Capital  Adequacy  Ratio terhadap  NPL  pada  BPR Konvensional  di  Indonesia  dari  tahun  2009:  Q1-2016:Q4  melalui  estimasi  maka diperoleh tingkat signifikansi sebesar  0.0246 < α=0.10 dengan  koefisien sebesar 0.094431.  Hal  ini  berarti  bahwa  bahwa  setiap  peningkatan  1%  variabel Capital Adequacy Ratio secara signifikan akan meningkatkan NPL BPR Konvensional di Indonesia  sebesar  0.0246%  dengan  asumsi cateris  paribus .  Jadi, Capital Adequacy  Ratio mempunyai  pengaruh  positif  signifikan  terhadap  NPL  BPR Konvensional di Indonesia.
Tabel 6 :

## Hasil Regresi OLS
Dependent Variable: NPL Method: Least Squares Date: 01/26/18   Time: 22:56 Sample: 2009Q1 2016Q4 Included observations: 32
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -20.78810 4.812199 -4.319875 0.0002 LTV 1.017237 0.374966 2.712877 0.0113 SBKK 0.881293 0.148262 5.944170 0.0000 CAR 0.094431 0.039750 2.375643 0.0246 R-squared 0.680549     Mean dependent var 5.961250 Adjusted R-squared 0.646322     S.D. dependent var 0.892997 S.E. of regression 0.531073     Akaike info criterion 1.688632 Sum squared resid 7.897066     Schwarz criterion 1.871849 Log likelihood -23.01812     Hannan-Quinn criter. 1.749364 F-statistic 19.88347     Durbin-Watson stat 2.034681 Prob(F-statistic) 0.000000
Sumber : Hasil Olahan Eviews 8 Tahun 2018

## PEMBAHASAN
Kebijakan  Loan  to  Value  Terhadap  Resiko  Kredit  Macet  Pada  BPR

## Konvensional di Indonesia
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data  pada  Tabel  6  terlihat  bahwa  resiko kredit  macet  pada  Bank  Perkreditan  Rakyat  (BPR)  Konvensional  di  Indonesia dipengaruhi  oleh  kebijakan loan  to  value .  Hipotesis  alternatif  yang  diajukan dalam  penelitian  ini  diterima,  dengan  demikian  terdapat  pengaruh  yang signifikan  antara  kebijakan loan  to  value dengan  resiko  kredit  macet  pada  Bank Perkreditan Rakyat (BPR) Konvensional di Indonesia. Sedangkan, nilai koefisien regresi  dari  pengaruh  kebijakan loan to  value terhadap resiko  kredit  macet  pada BPR  Konvensional  di  Indonesia  adalah  positif.  Hal  ini  berarti  setelah  adanya penetapan  kebijakan Loan  to  Value akan  menyebabkan  meningkatnya  resiko kredit  macet  pada  Bank  Perkreditan  Rakyat  (BPR)  Konvensional  di  Indonesia dengan asumsi cateris paribus .
Hal  tersebut  tidak  sesuai  dengan  teori  dari  target  kebijakan makroprudensial  yang  dikeluarkan  Bank  Indonesia  tentang  pembatasan penyaluran  kredit  properti  melalui  Surat  Edaran  Bank  Indonesia  nomor 15/40/DKMP  tanggal  24  September  2013  yang  didalamnya  mengatur  tentang ketentuan Loan to Value dan Down Payment atau uang muka untuk properti dan otomotif  yang  bertujuan  untuk  mengurangi  resiko  kredit  macet.  Hasil  dari pengolahan data dalam penelitian ini juga bertolak belakang dengan teori. Hal ini membuktikan  bahwa  setelah  adanya  kebijakan loan  to  value tidak  menurunkan resiko  kredit  macet  pada  BPR  Konvensional  di  Indonesia.  Positifnya  pengaruh kebijakan loan  to  value dengan  resiko  kredit  macet  dalam  kurun  waktu  tersebut disebabkan karena besarnya nilai kebijakan LTV sehingga masyarakat merasakan kecilnya pembayaran uang muka atau down payment kepada  pihak bank. Hal ini meningkatkan  keinginan  masyarakat  dalam  pembelian  properti  terutama masyarakat  golongan  menengah  ke  bawah  sehingga  meningkatkan  pertumbuhan kredit  properti.  Terlalu  tingginya  pertumbuhan  kredit  properti  diatas pertumbuhan  kredit  secara  agregat  mendorong  peningkatan  harga  properti  yang tidak menggambarkan harga yang sebenarnya. Kenaikan harga yang terlalu tinggi memicu  terjadinya  gagal  bayar  oleh  masyarakat  yang    memanfaatkan  jasa lembaga  keuangan  sebagai  sumber  pembiayaan  dalam  pembelian  properti sehingga pada akhirnya meningkatkan resiko kredit macet.
Hasil  temuan  ini  juga  didukung  dengan  hasil    penelitian  Kannan  (2012) yang  menyatakan  bahwa  terdapat  hubungan  positif  antara  kebijakan Loan  to Value terhadap  resiko  kredit  macet  perbankan.  Hasil  penelitian  ini  tidak  sesuai dengan  penelitian  Lim  (2011)  yang  menyatakan  bahwasanya  kebijakan loan  to value berpengaruh signifikan negatif terhadap resiko kredit macet.
tesa uci yugita, ali anis, alpon satrianto , pengaruh kebijakan makroprudensial ....

## Tingkat Suku Bunga Kredit Konsumsi Terhadap Resiko Kredit Macet Pada BPR Konvensional di Indonesia
Berdasarkan hasil pengolahan data yang ada pada Tabel 6 terlihat bahwa resiko  kredit  macet  pada  Bank  Perkreditan  Rakyat  (BPR)  Konvensional  di Indonesia  dipengaruhi  oleh  tingkat  suku  bunga  kredit  konsumsi  pada  Bank Perkreditan Rakyat (BPR). Hipotesis alternatif yang diajukan dalam penelitian ini diterima, dengan demikian terdapat pengaruh yang signifikan antara tingkat suku bunga  kredit  konsumsi  terhadap  resiko  kredit  macet  pada  Bank  Perkreditan rakyat  (BPR)  Konvensional  di  Indonesia.  Sedangkan  nilai  koefisien  regresi  dari tingkat  suku  bunga  kredit  konsumsi  terhadap  resiko  kredit  macet  pada  Bank Perkreditan  Rakyat  (BPR)  Konvensional  di  Indonesia  adalah  positif.  Hal  ini berarti  berarti  meningkatnya  tingkat  suku  bunga  kredit  konsumsi  menyebabkan meningkatnya  resiko  kredit  macet  pada  Bank  Perkreditan  Rakyat  (BPR) Konvensional  di  Indonesia  dengan  asumsi cateris  paribus .  Sebaliknya, menurunnya tingkat suku bunga kredit konsumsi akan menyebabkan menurunnya resiko  kredit  macet  pada  Bank  Perkreditan  Rakyat  (BPR)  Konvensional  di Indonesia dengan asumsi cateris paribus .
Suku bunga kredit konsumsi pada Bank Perkreditan Rakyat berpengaruh signifikan  terhadap  resiko  kredit  macet  pada  Bank  Perkreditan  Rakyat  (BPR)  di Indonesia. Positifnya pengaruh suku bunga kredit konsumsi dengan resiko kredit macet  pada  Bank  Perkreditan  Rakyat  (BPR)  di  Indonesia  dalam  kurun  waktu tersebut  dikarenakan  meningkatnya  suku  bunga  kredit  konsumsi  menyebabkan meningkatnya beban yang harus diterima oleh peminjam. Besarnya beban bunga yang  harus  ditanggung  oleh  si  peminjam  mengakibatkan  keinginan  orang  untuk meminjam  pada  bank  menurun  sehingga  pada  pertumbuhan  kredit  properti  juga menurun dan akhirnya meningkatkan resiko kredit macet.
Sebaliknya,  positifnya  pengaruh  suku  bunga  kredit  konsumsi  dengan resiko  kredit  macet  pada  Bank  Perkreditan  Rakyat  (BPR)  di  Indonesia  dalam kurun  waktu  tersebut  dikarenakan  menurunnya  tingkat  suku  bunga  kredit konsumsi  menyebabkan  menurunnya  tingkat  beban  yang  harus  diterima  oleh  si peminjam. Kecilnya beban bunga yang harus ditanggung oleh si peminjam mengakibatkan  keinginan  orang  untuk  meminjam  dana  pada  bank  meningkat segingga  pada  pertumbuhan  kredit  properti  juga  meningkat  dan  akhirnya menurunkan resiko kreidt macet.
Hal  ini  sesuai  dengan  teori  Mankiw  (2013:93)  suku  bunga  yang  tinggi membuat  pinjaman  uang  semakin  mahal,  jumlah  dana  pinjaman  yang  diminta jatuh  seiiring  dengan  naiknya  suku  bunga.  Begitupun  juga  karena  suku  bunga yang  tinggi  membuat  penyimpanan  uang  semakin  menarik,  jumlah  dana pinjaman  yang  ditawarkan  naik  seiiring  dengan  naiknya  suku  bunga. Hasil penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian  Fakhhruddin  (2016)  menyatakan bahwasanya  tingkat  suku  bunga  kredit  konsumsi  berpengaruh  positif  dengan resiko  kredit  bermasalah.  Hasil  penelitian  ini  juga  sesuai  dengan  penelitian Messai  (2013)  dengan  menggunakan  teknis  analisis  regresi  linear  yang
172 Jurnal Ecosains, Volume 6, Nomor 2, November 2017, Hal 161-174
menyatakan bahwa tingkat suku bunga kredit berpengaruh positif terhadap resiko kredit macet.

## Tingkat  Rasio  Modal  Terhadap  Resiko  Kredit  Macet  Pada  BPR Konvensional di Indonesia
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data  pada  Tabel  6  terlihat  bahwa  resiko kredit  macet  pada  Bank  Perkreditan  Rakyat  (BPR)  Konvesnsional  di  Indonesia dipengaruhi oleh rasio modal. Hipotesis alternatif yang diajukan dalam penelitian ini  diterima,  dengan  demikian  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara  rasio modal  ( Capital  Adequacy  Ratio )  terhadap  resiko  kredit    macet  pada  Bank Perkreditan Rakyat (BPR) Konvensional di Indonesia. Sedangkan nilai koefisien regresi  dari  rasio  modal  ( Capital  Adequacy  Ratio) terhadap  resiko  kredit  macet adalah  positif.  Hal  ini  berarti  meningkatnya  rasio  modal  menyebabkan meningkatnya  resiko  kredit  macet  pada  Bank  Perkreditan  Rakyat  (BPR)  di Indonesia  dengan  asumsi cateris  paribus .  Sebaliknya,  penurunan  rasio  modal menyebabkan  menurunnya  resiko  kredit  macet  pada  Bank  Perkreditan  Rakyat (BPR) di Indonesia dengan asumsi cateris paribus .
Hal  tersebut  tidak  sesuai  dengan  teori  intermediasi  perbankan  yang menyatakan  bahwa  dengan Capital  Adequacy  Ratio yang  tinggi,  bank  akan dinilai  mampu  untuk  terus  menjalankan  kegiatan  operasionalnya,  dimana masyarakat percaya bahwa dana yang mereka berikan akan dimanfaatkan dengan baik  dan  dana  tersebut  dapat  mereka  ambil  kembali  pada  saat  yang  telah disepakati. Atas kepercayaan  masyarakat inilah bank dapat menghimpun banyak dana  yang  kemudian  akan  tersalurkan  dalam  bentuk  kredit.  Semakin  banyak kredit  yang  disalurkan  maka  resiko  kredit  macet  akan  menurun.  Menurut  Surat Edaran Bank Indonesia No 26/5/BPPP besarnya CAR yang harus dicapai adalah sebesar 8 persen.
Hasil  dari  pengolahan  data  pada  penelitian  ini  juga  bertolak  belakang dengan  teori.  Dari  pengolahan  data  didapatkan  bahwa  rasio  modal  ( Capital Adequacy  Ratio) menunjukan  arah  positif  yang  mengartikan  bahwa  kenaikan secara signifikan akan berpengaruh pada kenaikan resiko kredit macet pada Bank Perkreditan Rakyat (BPR) Konvensional di Indonesia. Hal ini membuktikan saat tingkat rasio modal yang tinggi, tidak selalu diiikuti oleh penurunan resiko kredit macet  pada  Bank  Perkreditan  Rakyat  (BPR)  Konvensional  di  Indonesia.  Hasil penelitian  ini  bertolak  belakang  dengan  teori  karena  bank  yang  diteliti  dalam penelitian  adalah  bank  yang  bergerak  khusus  dibidang  perkreditan,  yang  pangsa utamanya  adalah  golongan  primer  yang  tidak  memiliki  kepastian  dalam kelancaran  pembayaran  kreditnya.  Sehingga,  walaupun  rasio  modal  meningkat tidak  selalu menurunkan resiko kredit macet.
Hasil  temuan  ini  juga  didukung  dengan  penelitian  Fakhruddin  (2016). dengan  menggunakan  analisis  regresi  linear  berganda  menyatakan  bahwa  rasio modal  ( Capital  Adequacy  Ratio )  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap Non Performing  Loan .  Hasil  penelitian  ini  tidak  sesuai  dengan  penelitian  Kusuma (2016)  yang  menyatakan  bahwa Capital  Adequacy  Ratio berpengaruh  negatif
tesa uci yugita, ali anis, alpon satrianto , pengaruh kebijakan makroprudensial ....
terhadap Non  Performing  Loan .  Hasil  penelitian  ini  juga  tidak  sesuai  dengan penelitian  Halim  (2013)  yang  menyatakan  bahwa Capital  Adequacy  Ratio berpengaruh negatif terhadap Non Performing Loan.

## SIMPULAN
Dari  hasil  pengolahan  data  dan  pembahasan  terhadap  hasil  penelitian antara variabel bebas terhadap  variabel terikat seperti yang telah dijelaskan maka dapat  diambil  kesimpulan  bahwa  hasil  pengujian  menjelaskan  bahwa  secara parsial  terdapat  perngaruh  positif  signifikan  antara  kebijakan loan  to  value terhadap  resiko  kredit  macet  pada  BPR  Konvensional  di  Indonesia.  Artinya semakin  meningkat  kebijakan loan  to  value yang  ditetapkan  maka  akan berdampak  pada  semakin  tingginya  resiko  kredit  pada  BPR  Konvensional  di Indonesia. Hasil  pengujian  menjelaskan  bahwa  secara  parsial  terdapat  pengaruh positif signifikan antara suku bunga kredit konsumsi BPR Konvensional terhadap resiko  kredit  macet  pada  BPR  Konvensional  di  Indonesia.  Artinya  semakin meningkat  suku  bunga  kredit  konsumsi  yang  ditetapkan  maka  akan  berdampak semakin  tinggi  resiko  kredit  macet  pada  BPR  Konvensional  di  Indonesia. Hasil pengujian  mnejelaskan  secara  parsial  terdapat  pengaruh  yang  positif  signifikan antara  rasio  modal  BPR  Konvensional  terhadap  resiko  kredit  macet  pada  BPR Konvensional  di  Indonesia.Artinya  semakin  meningkat  rasio  modal  pada  BPR Konvensional maka akan berdampak semakin tingginya resiko kredit macet pada BPR  Konvensional  di  Indonesia. Hasil  pengujian  menjelaskan  bahwa  secara bersama-sama  kebijakan loan  to  value ,  suku  bunga  kredit  konsumsi  dan  rasio modal  berpengaruh  signifikan  terhadap  resiko  kredit  macet  pada  BPR Konvensional  di  Indonesia.  Artinya  setiap  perubahan  yang  terjadi  pada  variabel independen yaitu kebijakan loan to value , suku bunga kredit konsumsi dan rasio modal  secara  simultan  atau  bersama-sama  akan  beroengaruh  terhadap  resiko kredit macet pada BPR Konvensional di Indonesia.

## DAFTAR PUSTAKA
Arthesa,  Ade  dan  Edila  Handiman.  2006. Bank  dan  Lembaga  Keuangan  Bukan Bank . Jakarta : PT. Indeks Bank  Indonesia.  2001. Surat  Edaran  Bank  Indonesia  No.3/30/DPNP  Perihal Laporan Keuangan Publikasi Triwulanan dan Bulanan Bank Umum serta Laporan  Tertentu  yang  Disampaikan  Kepada  Bank  Indonesia. Jakarta  : Bank Indonesia Bank  Indonesia.  2012. Surat  Edaran  Bank  Indonesia  No.14/10/DPNP  Perihal Penerapan  Menajemen  Resiko  Pada  Bank  yang  Melakukan  Pemberian Kredit Pemilikan Rumah dan Kredit Kendaraan Bermotor . Jakarta : Bank Indonesia Bank  Indonesia.  2013. Surat  Edaran  Bank  Indonesia  Nomor  15/40/DKMP Perihal  Penerapan  Menajemen  Resiko  pada  Bank  yang  Melakukan Pemberian  Kredit  Pemilikan  Properti,  Kredit  atau  Pembiayaan Kendaraan Bermotor . Jakarta : Bank Indonesia
Bank  Indonesia.  2015 .  Surat  Edaran  Bank  Indonesia  Nomor  17/10/PBI/2015 Perihal  Rasio  Loan  to  Value  dan  Rasio  Financing  to  value  Untu  Kredit atau  Pembiayaan  Properti  dan  Uang  Muka  Untuk  Kredit  atau Pembiayaan Kendaraan Bermotor . Jakarta : Bank Indonesia Bank  Indonesia.  2016 .  Surat  Edaran  Bank  Indonesia  Nomor  18/16/PBI/2016 Perihal  Rasio  Loan  to  Value  dan  Rasio  Financing  to  value  Untu  Kredit atau  Pembiayaan  Properti  dan  Uang  Muka  Untuk  Kredit  atau Pembiayaan Kendaraan Bermotor . Jakarta : Bank Indonesia Budisantoso,  Totok  dan  Trindaru  Sigit.  2006/2011. Bank  dan  Lembaga Keuangan Lainnya, Edisi Kedua . Jakarta : Salemba Empat
Fakhruddin,  Muhammad  Rahmadi  Yusuf.  2016.  Analisis  Variabel  Makro  dan rasio  Keuangan  Terhadap  Kredit  Bermasalah. Jurnal  Ekonomi  dan Kebijakan Publik Volume 3 Nomor 2 . ISSN : 2442-7411 Gujarati, Damodar N. 2004. Basic Econometrics, Fourth Edition . The Mc.Graw- Hill Companies Gujarati,  Damodar  N.  2007. Dasar-Dasar  Ekonometrika  Edisi  Ketiga .  Jakarta  : Penerbit Erlangga Halim, M. 2015. Faktor Internal dan Faktor Eksternal Yang Mempengaruhi Non Performing  Loan Di  Bank  Pemerintah  dan  Bank  Swasta  Jawa  Timur Periode  2008-2012. Calyptra  :  Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa  Universitas Surabaya
Hamh,  dkk.  2012. Macroprudential  and  Monetary  Policies  :  Implications  For Financial Stability and Welfare. NBER Working Paper No.17780 http:/www.bi.go.id/2009-2016.  Statistik  BPR  Konvensional  2009-2016  diakses 22 Desember http:/www.ojk.go.id/2008-2016. Statistik Perbankan Indonesia 2009-2016 diakses 10 Oktober 2017
Janvisloo, Mohammadreza Alizadeh dkk. 2013. Macroeconomics and Stability in Malaysian  Banking  System  :  A  Structural  VAR  Model.  American  Journal Of Economics
Kannan,  dkk.  2012. Monetary  and  Macroprudential  Policy  ini  a  Model  with Price Booms. The B.E Journal Of Macroeconomics
Kusuma,  Ervinna  Chandra  dan  A.  Mulyo  Haryanto.  2016.  Analisis  Pengaruh Variabel Kinerja Bank (CAR, ROA, BOPO dan LDR) Serta Pertumbuhan Kredit  dan  Kualitas  Kredit  Terhadap Non  Performing  Loan.  Jurnal Manajemen Volume 5 Nomor 4. ISSN : 2337-3792 Latumaerissa,  Julius  R.  2011. Bank  dan  Lembaga  Keuangan  Lain .  Jakarta  : Salemba Empat Lim,  dkk.  2011. Macroprudential  Policies  :  What  Instruments  and  How  To  use Them? Lessons for Country Economics. IMF Working Paper
Mankiw,  N.  Gregory.  2013. Pengantar  Ekonomi  Makro .  Jakarta  :  Salemba Empat Messai, Ahlem Selma. 2013. Micro and Macro Determinants Of Non Performing Loan . International Journal of Economics and Financial Issues Volume 3 No 4. ISSN : 2146-413