* Pendahuluan
Pasar  modal  Indonesia  dijadikan  sebagai  wahana  untuk memperjualbelikan saham  Entitas. Entitas berada di  pasar modal  salah  satunya  termasuk  Entitas  barang  konsumsi. Entitas  ini  memperjualbelikan  saham  ataupun  obligasi dengan  tujuan  mendapatkan  investasi  jangka  pendek  dari investor sedangkan para investor mengharapkan perolehan pendapatan  dari  sahamnya  ataupun  obligasi  dibelinya. Saham  yang  diperjualbelikan  memiliki  harga  tertentu. Harga  sahamnya  ini  menunjukkan  prestasi  entitasnya  dan harga sahamnya bergerak dengan berbanding lurus dengan laba.  Harga  saham  memiliki  rata-rata  berfluktuatif menyebabkan  terjadinya  kenaikan maupun  penurunannya. Adapun beberapa faktor yang mempengaruhi  harga saham Entitas  barang  konsumsi  seperti  profitabilitas, dividend payout ratio dan inflasi.
Pada PT. Mayora Indah, Tbk tahun 2015-2016, laba bersih setelah  pajaknya  mengalami  peningkatan  dari  Rp 1.250.233.128.560 ke- Rp 1.388.676.127.665,  tetapi harga sahamnya  mengalami  penurunan  dari  Rp  30.500  ke- Rp
* Corresponding Author
1.645  per  lembar  saham,  Hal  ini  tidak  sesuai  dengan  teori Weston  dan  Brigham  (2001),  dimana  jika  laba  bersih meningkat,  maka  harga  saham  juga  harusnya  meningkat. Dimana  disini  pemilik  saham  banyak  mendapatkan keuntungan.  Menurut  Raden  Neneng  dan  Aryati  (2008) menjelaskan hal ini dikarenakan investor dalam memutuskan  untuk  menanamkan  modalnya  di  suatu perusahaan, akan terlebih dahulu menilai prospek perusahaan  tersebut  yang  ditunjukan  dengan  keuntungan yang  positif  akan  berdampak  pada return yang  tentunya diharapkan menguntungkan bagi investor.
Pada  PT.Wismilak  Inti  Makmur  Tbk  tahun  2016-2017, dividennya  mengalami  peningkatan  dari  Rp  28.348.295.760 ke-  52.496.844.000,  tetapi  harga  sahamnya  mengalami penurunan dariRp 440 ke- Rp 290 per lembar sahamnya, hal tersebut  tidak  sesuai  dengan  teori  Weston  dan  Brigham (2001)  yaitu  jika  dividen  naik,  maka  harga  saham  juga seharusnya naik. Daya tarik akibat dividen yang  didapatkan oleh  pemegang saham  yang  semakin  meningkat  seharusnya harga  saham  juga  semakin  meningkat.  Menurut  Nor  Hadi (2015)  menyebutkan:  Dividen  merupakan  keuntungan  yang diberikan  kepada  para  pemegang  saham  yang  bersumber dari  kemampuan  emiten  mencetak  laba  bersih  dari

## Pengaruh  Profitabilitas, Dividend Payout Ratio dan Inflasi Terhadap Harga Saham
( Effect of Profitability, Dividend Payout Ratio and Inflation on Stock

## Prices )
Herman Setiawan, Victoria, Karen Victoria, Erika, Holfian Daulat Tambun Saribu *
Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Prima Indonesia Medan, Sumatera Utara, Indonesia
Email: holfiandts@yahoo.co.id

## Abstrak
Kehadiran  pasar  modal  di  Indonesia  ditandai  dengan  banyaknya  investor  yang  melakukan  pembelian  saham terhadap Entitas  yang  terdaftar  di  pasar  modal.  Tujuan  penelitian  ini  ialah  menguji  dan  menganalisis  pengaruh  profitabilitas, dividend  payout  ratio dan  inflasi  terhadap  harga  saham  pada  Entitas  Barang  Konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2014-2018. Jenis penelitian ini adalah kuantitatif. Populasi penelitian ini adalah 41 perusahaan barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018, sampel penelitian ini adalah 17 perusahan x 5 tahun = 85 sampel. Metode analisis data penelitian ini adalah dengan menggunakan regresi linear berganda dengan SPSS. Hasil penelitian  ini  adalah  Profitabilitas  berpengaruh  dan signifikan terhadap harga saham sedangkan Dividend  Payout Ratio dan inflasi tidak berpengaruh terhadap Harga Saham, dan secara simultan Profitabilitas, Dividen Payout Ratio dan inflasi berpengaruh  dan  signifikan  terhadap  Harga  Saham  Pada  Entitas  Barang  Konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2014-2018.
Kata Kunci: Profitabilitas, Dividend Payout Ratio, Inflasi, dan Harga Saham

## Abstract
The presence of  the capital  market  in  Indonesia  is marked by the number of  investors who purchase shares  of  entities that are registered in the capital market. The purpose of this research is to examine and analyze the effect of profitability, dividend payout ratio and inflation on share prices in consumer goods entities listed on the Indonesia Stock Exchange in 2014-2018. This type of research is quantitative. The population of this study is 41 consumer goods companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2014- 2018, the sample of this study is 17 companies x 5 years = 85 samples. The  data  analysis  method  of  this  research  is  to use  multiple  linear  regression  with  SPSS.  The  results  of  this  study  are Profitability has a significant and significant effect on stock prices, while Dividend Payout Ratio and inflation have no effect  on  Stock  Prices,  and  simultaneously  Profitability,  Dividend  Payout  Ratio  and  inflation  have  a  significant  and significant effect on Share Prices in Consumer Goods Entities listed on the Indonesia Stock Exchange. 2014-2018.
Keywords: Profitability, Dividend Payout Ratio, Inflation, and Stock Prices
operasinya  sehingga  laba  biasanya  menjadi  dasar penentuan pembayaran  dividen karena dividen  merupakan bagian  laba  dari  perusahaan  yang  dibagikan  kepada pemegang  saham  dan  juga  dapat  mempengaruhi kenaikan nilai saham di 47 masa mendatang.
Pada  PT.Sekar  Laut,Tbk,  tahun  2015-2016  inflasi perusahaan mengalami penurunan dari 3,35 ke- 3,02 tetapi harga  sahamnya  juga  mengalami  penurunan  dari  370  ke- 308 per lembar saham, seperti yang dikemukakan Samsul, (2006)  dimana  seharusnya  jika  inflasi  menurun,  maka harga saham seharunya meningkat. Menurut Andriyani dan Armereo  (2016)  Inflasi  yang  tinggi  menyebabkan menurunnya profitabilitas suatu perusahaan sehingga akan menurunkan pembagian dividend dan daya beli masyarakat juga  menurun.  Sehingga  inflasi  yang  tinggi,  mempunyai hubungan  dengan  pasar  saham.  Sedangkan  menurut Tandelilin  (2010),  peningkatan  inflasi  secara  relatif merupakan sinyal negatif bagi pemodal di pasar modal.
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh profitabilitas  terhadap  harga  saham,  pengaruh dividend payout  ratio terhadap  harga  saham,  pengaruh  inflasi terhadap  harga  saham,  pengaruh  profitabilitas, dividend payout ratio, dan inflasi terhadap harga saham.
Rumusan  masalah  penelitian  ini  adalah  bahwa peningkatan  profitabilitas  tidak  selalu  diikuti  dengan peningkatan  harga saham,  peningkatan dividend  payout ratio tidak  selalu  diikuti  dengan  peningkatan  harga saham,  penurunan  inflasi  tidak  selalu  diikuti  dengan peningkatan  harga  saham,  peningkatan  profitabilitas, dividend payout ratio dan penurunan inflasi tidak selalu diikuti dengan peningkatan harga saham

## Kajian Teori
Profitability  ratio menurut  Fahmi  (2012)  merupakan rasio pengukur efektivitasnya keuntungan yang didapatkan  Entitas  besar  maupun  kecil  yang  berkaitan dengan penjualan maupun investasi yang dilakukannya. Kemampuan  perusahaan  dalam  memperoleh  laba  dapat diukur  melalui  modal  sendiri  hingga  dari  seluruh  dana yang  diinvestasikan  ke  dalam  perusahaan  (Wiagustini, 2014).
Lebih  lanjut,  harga  saham  menurut  Egam  dan Pangerapan (2017:107) yakni harga yang ditetapkan atas tiap  lembar  saham  yang  diperjualbelikan.  Menurut Kodrat  dan  Indonanjaya  (2010:3-4),  harga  saham menggambarkan tiap lembar  saham  memiliki  harga  saat dilakukan  perjualbelikan.  Hartono  (2016:  p.  180) menyatakan nilai  perusahaan ditunjukkan dengan harga saham dan sebagai pengukur efektivitas perusahaan
Harga saham = Harga Penutupan Saham (ditetapkan pada akhir tahun)
Fauza dan Mustanda (2017) Return on Asset yang tinggi menunjukkan daya mampu yang dimiliki Entitas dalam memperoleh  laba  tinggi  mengakibatkan  harga  saham tinggi.
H1:Profitabilitas  berpengaruh  terhadap  Harga  Saham Pada Entitas  Barang  Konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018.
Dividend  payout  ratio (DPR)  menurut  Murhadi  (2013) ialah alat ukur proporsi besarnya dividend yang dibagikan atas laba didapatkan Entitas.
Bailia,  Tommy  dan  Baramulli  (2016)  berpendapat, tingginya dividend yang  dibayarkan  menyebabkan  harga sahamnya  ikut  naik.  Lebih  lanjut,  bagi  Nugraha  dan Sudaryanto  (2016),  tingginya  DPR  selaras  dengan peningkatan jumlah investor p e m b e l i saham tersebut, dan pada akhirnya berdampak pada peningkatan harga saham. H2: Dividend Payout  Ratio berpengaruh Terhadap  Harga Saham  Pada  Entitas  Barang  Konsumsi  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018.
Fahmi  (2015)  mendefinisikan  inflasi  sebagai  kejadian yang  mencerminkan  keadaan  terjadinya  kenaikan  harga barang  dimana  melemahnya  mata  uang  rupiah.  Inflasi dapat  dilihat  dari  www.bi.go.id.  Menurut  Annisa  (2015) tingginya  inflasi  mengakibatkan laba  menurun  dan  harga saham ikut menurun.
H3 : Inflasi berpengaruh Terhadap Harga Saham Pada Entitas Barang  Konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2014-2018.

## Metode
Jenis  penelitian  ini  adalah  kuantitatif,  dimana  penelitian kuantitatif  banyak  menggunakan  angka.  Menurut  Arikunto (2013)  metode  penelitian  kuantitatif  adalah:  “Penelitian kuantitatif  sesuai  dengan  namanya,  banyak  dituntut menggunakan  angka,  mulai  dari  pengumpulan  data, penafsiran  terhadap  data  tersebut,  serta  penampilan hasilnya.”

## Desain Penelitian
Penelitian  ini  mengarah  kepada  kriteria  perusahaan  yang terdaftar  BEI,  perusahaan  yang  melaporkan  laporan keuangannya,  dan  perusahaan  yang  memiliki  laba  periode 2014-2018.

## Jenis dan Sumber Data
Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  yang  bersumber dari  Bursa  Efek  Indonesia  ( www.idx.co.id) .  Menurut Sugiyono (2017) menjelaskan data sekunder adalah "Sumber data  yang  tidak  langsung  memberikan  data  kepada pengumpul  data.  Data  sekunder  ini  merupakan  data  yang sifatnya  mendukung  keperluan  data  primer  seperti  buku- buku,  literatur  dan  bacaan  yang  berkaitan  dan  menunjang penelitian ini".

## Populasi dan Sampel
Populasi  sebanyak  41  Entitas  barang  konsumsi  yang terdaftar  di  BEI  tahun  2014-2018.  Sampel  penelitian  ini dipilih berdasarkan metode purposive sampling , yang berarti pengambilan sample didasarkan  atas  pertimbangan tertentu dari  peneliti.  Menurut  Sugiyono  (2012) menjelaskan  bahwa purposive  sampling adalah teknik  penentuan sampel  dengan pertingbangan  tertentu. Sample penelitian  ini  harus memenuhi kriteria yang digunakan sebagai berikut: 1.Entitas barang  konsumsi  yang  terdaftar  di  BEI  Tahun  2014  hingga 2018,  2.Entitas  barang  konsumsi  yang  menerbitkan  laporan keuangan  tahun  2014  hingga  2018,  3.Entitas  barang
DPR =    Dividen Net Income
ROA = Earning After Tax (EAT)
Total Assets
konsumsi  yang  menghasilkan  laba  selama  tahun  2014 hingga  2018.  Ada  17  perusahaan  yang  memenuhi  ke-3 kriteria tersebut, kemudian dikali 5 tahun = 85 sampel.

## Metode Analisis Data
Penelitian  ini  menggunakan  analisis  regresi  linier berganda,  dimana  penelitian  ini  menganalisis  datanya dengan  menguji  perubahan  pengaruh  independennya terhadap  dependen  secara  parsial  maupun  simultan. Menurut  Sugiyono  (2010)  :  “Analisis  yang  digunakan peneliti,  bila  bermaksud  meramalkan  bagaimana  keadaan (naik  turunnya)  variabel  dependen  (kriterium),  bila  dua atau  lebih  variabel  independen  sebagai  faktor  prediktor dimanipulasi  (dinaik  turunkan  nilainya)”.  Olah  data menggunakan  SPSS,  adapun  persamaan  linier  berganda sebagai berikut:
Y
= a+ b1X1 + b2X2 + b3X3 + e
Y = Harga Saham a = Konstanta b = Koefisien masing variable X1 = Profitabilitas X2 = Dividend Payout Ratio X3 = Inflasi e = Presentase  Kesalahan  (5%)

## Hasil dan Pembahasan

## Hasil Deskripsi Statistik
Berdasar  pada  Tabel.1  deskripsi  statistik  diatas:  (1) Profitabilitas  berjumlah  85,  min  0,03,  max  0,53,  mean 0,1461  dan  std.deviasi  0,11733,  (2)  . Dividend  payout  ratio berjumlah  85,  min  0,00,  max  33,86,  mean  0,8545  dan  std deviasi  3,64112,  (3) Inflasi    berjumlah    85,    min   3,02, max     8,36,  mean     4,2940  dan     std    deviasi 2,05513, (4) Harga saham  berjumlah 85, min  284,00, max  160000, mean 14848,9647 dan std.deviasi 26517,84336.
Tabel 1. Deskripsi Statistik
Descriptive Statistics Mean Std. Deviation N Harga_Saham 14848,9647 26517,84336 85 Profitabilitas 236780180105 6,4590 333277612354 9,15040 85 DPR ,8546849 3,64100024 85 Inflasi 4,2940 2,05513 85 Sumber: olah data dengan SPSS, 2020

## Model Analisis Linear Berganda
Tabel 2. Hasil Analisis Linier Berganda Model Unstandardized Coefficients Stand. Coeff. t Sig. B Std. Error Beta (Constant) 10.13 0.802 12.63 0 LN_X1 0.888 0.238 0.391  3.726 0 LN_X2 0.351 0.207 0.179  1.699  0.093 LN_X3 0.346 0.427 0.082  0.809  0.421 a. Dependent Variable: LN_Y Sumber: olah data dengan SPSS, 2020
Y=10.130 + 0,888X1 + 0,351X2 + 0,346X3 + e

## Uji Statistik F
Tabel 3. Hasil Uji Statistik F
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 47.255 3  15.752  7.5 .000 b Residual 158.977  76 2.092 Total 206.233  79 a. Dependent Variable: LN_Y
b. Predictors: (Constant), LN_X3, LN_X1, LN_X2
Sumber: olah data dengan SPSS, 2020
F-hitung = 7,530, sig = 0,000 dan Ftabel (80-4=76) =2,72. F- hitung  >  F-tabel  (  7,530  >  2,72)  maka  Ho  ditolak dan  Ha diterima,  artinya  profitabilitas, dividend  payout  ratio ,  dan inflasi  secara  simultan  berdampak  dan  signifikan  terhadap Harga Saham Entitas Barang Konsumsi yang listed pada BEI dari tahu  2014-2018.

## Uji Statistik T
Tabel 4. Hasil Uji Statistik T Model Unstandardized Coefficients Stand. Coeff. t Sig. B Std. Error Beta (Constant) 10.13  0.802 12.6 0 LN_X1 0.888  0.238 0.391  3.73 0 LN_X2 0.351  0.207 0.179 1.7 0.093 LN_X3 0.346  0.427 0.082  0.81 0.421 a. Dependent Variable: LN_Y
Sumber: olah data dengan SPSS, 2020
1. Profitability t-hitung = 3,726, sig = 0,000 dan t-tabel (80- 3=77) adalah 1,991, maka t-hitung  >  t-tabel
(3,726>1,991),  sehingga  Ho  di  tolak  dan  Ha  diterima, artinya  Profitabilitas  berpengaruh  secara  signifikan terhadap  Harga  Saham  Entitas  Barang  Konsumsi listed di BEI dari 2014 hingga 2018.
2. Dividend  payout  ratio (DPR)  t-hitung  =1,699,  sig  = 0,093  dan  t-tabel  (80-3=77)  adalah  1,991,  maka  t- hitung<t- tabel (1,699<1,991) sehingga Ho diterima dan Ha  ditolak  artinya  DPR  tidak  berpengaruh  terhadap Harga  Saham  Entitas  Barang  Konsumsi listed di  BEI dari 2014 hingga 2018.
3. Inflasi thitung = 0,809, sig = 0,42 dan t-tabel (80-3=77) adalah  1,991,  maka  t-hitung  <  t-tabel  (0,809  <  1,991) sehingga  Ho  diterima  dan  Ha  ditolak,  artinya  dampak Inflasi  tidak  berpengaruh  terhadap  Harga  Saham Entitas Barang Konsumsi listed di BEI dari 2014 hingga 2018.

## Pembahasan

## Pengaruh Profitabilitas pada Harga Saham
Kajian  ini  menyimpulkan  Profitabilitas  berpengaruh  pada Harga  Saham  Entitas  Barang  Konsumsi listed di  BEI  dari 2014 hingga 2018. Kajian ini mendukung kajian dari Fauza dan  Mustanda  (2017)  Semakin  meningkatnya  profitabilitas
Entitas justru meningkatkan harga saham sehingga investor akan  menerima  kenaikan  pula  atas  saham  yang diinvestasikannya.
Menurut  Manullang,  dkk  (2019)  Ketika  mengevaluasi perusahaan,  adalah  tidak  cukup  hanya  mengetahui bagaimana laba bersih    meningkat atau menurun,investor  biasanya  akan  lebih  fokus  dengan melihat bagaimana perubahan laba bersih  yang dihasilkan investee  telah  mempengaruhi  investasinya  dan  harga saham.
Pengaruh  Dividend  Payout  Ratio  (DPR)  Terhadap Harga Saham
Kajian ini menyimpulkan bahwa tak adanya dampak DPR pada Harga Saham Entitas Barang Konsumsi listed di BEI dari 2014 hingga 2018, sehingga sependapat dengan kajian Nugraha dan Sudaryanto (2016). Nugraha dan Sudaryanto (2016)  menemukan  bahwa  pembayaran  dividen  lebih dipilih  pemegang  saham  daripada capital  gain ,  oleh karenanya  investor  cenderung  tertarik  pada  korporasi dengan  rasio  DPR  yang  lebih  besar.  Itu  berarti  makin banyaknya  investor  yang  menanamkan  saham,  making tinggi pula harga sahamnya.

## Pengaruh Inflasi Terhadap Harga Saham
Kajian ini menyimpulkan bahwa tak adanya dampak inflasi pada Harga Saham Pada Entitas Barang Konsumsi listed di BEI  dari  2014  hingga  2018,  kajian  ini  sejalan denganPenelitian yang dilakukan oleh Napitupulu (2012), Nuriawan  (2015),  dan  Ginting  et  al.  (2016)  dan Utommo (2016) menyatakan bahwa variabel  inflasi  tidak memiliki pengaruh  yang  signifikan  terhadap  harga  saham.  Tetapi tidak sejalan dengan penelitian Windasari (2015) maupun Ulandari  (2017)  dimana  hasil  penelitian  mereka menyatakan  bahwa  inflasi  berpengaruh  signifikan terhadap harga saham.

## Simpulan dan Implikasi Penelitian
Profitabilitas  berpengaruh  dengan  signifikan  terhadap harga  saham  pada  entitas  barang  konsumsi  yang terdaftar  di  bursa  efek  indonesia  tahun  2014-2018, artinya  pada  secara  umum  laba  bersih  setelah  pajak mempengaruhi  harga  saham  yang  beredar  pada perusahan barang komsumsi. Kenaikan laba bersih yang tidak diikuti dengan kenaikan harga saham pada saat itu adalah  dikarenakan  laba  bersih  setelah  pajak  pada  saat itu dipergunakan untuk kebutuhan perusahaan atau tidak dibagikan secara dividen ke pemegang saham, sehingga calon  investor  cenderung  untuk  tidak  membeli  saham pada  perusahaan  barang  dan  komsumsi  ini,  sehingga harga sahamnya menjadi turun.
Dividend  payout  ratio tidak  berpengaruh  terhadap harga  saham  pada  entitas  barang  konsumsi  yang terdaftar  di  bursa  efek  indonesia  tahun  2014-2018, artinya walaupun dividen naik, tetapi tidak mempengaruhi  investor  pada  saat  dengan  saham perusahaan barang  konsumsi,  sehingga harga sahamnya menjadi turun.
Inflasi  tidak  berpengaruh  terhadap  harga  saham  pada entitas  barang  konsumsi  yang  terdaftar  di  bursa  efek indonesia tahun 2014-2018, artinya inflasi  pada saat  itu tidak ada pengaruhnya terhadap penurunan harga saham pada perusahaan barang komsumsi.
Profitabilitas, dividend  payout  ratio dan  inflasi  secara simultan berpengaruh dan signifikan terhadap harga saham pada entitas barang konsumsi yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2014-2018, artinya Profitabilitas, dividend  payout  ratio dan  inflasi  jika  terjadi  secara bersamaan  maka akan  mempengaruhi  harga  saham  pada perusahaan barang komsumsi.
Penelitian ini sangat terbatas, karena Vareabel indevenden yang digunakan hanya tiga, Profitabilitas, dividend payout ratio dan inflasi Kurangnya waktu  menjadikan perolehan data  menjadi  kurang  efektif  dan  konsisten  dalam melihat pengaruh  Profitabilitas, dividend  payout  ratio dan  inflasi terhadap harga saham.
Rekomendasi  kepada  investor  adalah  jika  hendak melakukan  investasi  di  perusahaan  barang  komsumsi, sebaiknya perhatikan laba bersih setelah pajaknya. Secara bersamaan  perhatikan  profitabilitas, dividend  payout ratio ,  dan  inflasinya  apakah  baik  atau  buruk,  barulah memutuskan untuk melakukan investasi.

## Ucapan Terima Kasih
Terima  kasih  kepada  para  dosen  UNPRI  dan  teman  – teman  mahasiswa  yang  telah  memberikan  arahan  dan membantu  penulis,  sehingga  penelitian  ini  biasa  menjadi lebih sempurna.
Terima  kasih  kepada  BEI  yang  telah  membantu  penulis memberikan  data  perusahaan  barang  komsumsi  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## Referensi
Annisa,N.  2015. Pengaruh  Profitabilitas,  Umur,  dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Corporate  Social Responbility. e-Proceeding of Management . Vol 2, No.1, hlm 313. ISSN : 2355-9357
Andriyani,I.,  dan  A.Crystha.  2016. Pengaruh  Inflasi  Dan Tingkat  Bunga  Terhadap  Indeks  Harga  Saham Gabungan  (Ihsg)  Pada  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Manajemen  dan Bisnis  Sriwijaya  Vol. 14 No.1 hal 43-60, Palembang.
Arikunto,  S.  2013. Prosedur  Penelitian:  Suatu  Pendekatan Praktik . Jakarta: Rineka Cipta.
Egam,I., dan Pangerapan. 2017. Pengaruh ROA, ROE, NPM dan  EPS  terhadap  Harga  Saham  Perusahan  yang tergabung  dalam  Indeks  LQ45  di  BEI  Periode 2013-2015 . Jurnal EMBA. Vol 5 No 1 Tahun 2017. Universitas Sam Ratulangi Manado.
Fauza,M.S.,  dan  I  K.  Mustanda  2017. pengaruh profitabilitas, earning per share (eps) dan dividend payout ratio (dpr) terhadap harga saham. E- Jurnal Manajemen, Vol 5 No.12
Fahmi,I. 2012. Pengantar Manajemen Keuangan . Bandung:
Penerbit Alfabeta.
Ginting.  M.  R  .M,  Topowijonodan  Sri  Sulasmiyati.  2016. Pengaruh  Tingkat  Suku  Bunga,  Nilai  Tukardan Inflasi terhadap Harga Saham. Jurnal Akuntansi.Vol. 35. No. 2. Universitas
BrawijayaMalang .
Hadi,N.2015. Pasar  Modal  (Edisi  2) .  Yogyakarat:  Graha Ilmu.
Hartono,  J.  2016. Teori  Portofolio  dan  Analisis  Investasi (10th ed.). Yogyakarta: BPFE.
Kodrat,S., dan Indonanjaya. 2010. Manajemen Investasi . Ed. 1, Yogkakarta:Graha Ilmu. Manullang,  J.,  H.Sainan.,  Phillip.,  dan  W.  Halim.  2019. Pengaruh  Rasio  Profitabilitas,  Solvabilitas,dan
Likuiditas terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di  BEI  Periode  2014-2018. RISET  &  JURNAL AKUNTANSI, Volume 3 Nomor 2 . Medan. Murhadi,W.  2013. Analisis  Laporan  Keuangan  Proyeksi dan  Valuasi  Saham .  Jakarta  :  Penerbit  Salemba
Empat.
Napitupulu,  Lasma  Riana.  2012. Analisis  Hubungan Inflasi, Nilai Tukar, Tingkat Bunga
terhadapIndeks  Harga  Saham  Gabungan  di Bursa  Efek  Indonesia. Skripsi.  Universitas Indonesia,Jakarta. Nugraha,D.S.  2016.  Analisis  Pengaruh  DPR,  DER,  ROE dan  TATO  terhadap  Harga  Saham  (Studi  Kasus oada  Perusahaan  Industri  Dasar  dan  Kimia  yang terdaftar di BEI Periode 2010-2014 ). Diponegoro Journal of Management. Vol 5 No 4 Tahun 2016 . Universitar Diponegoro. Nugraha,R.D.,dan B.Sudaryanto. 2016. Analisis Pengaruh DPR,  DER,  ROE,  dan  TATO  Terhadap  Harga Saham  pada  Perusahaan  Industri  Dasar  dan Kimia yang Terdaftar di BEI Periode 2010- 2014. Diponegoro  Journal.  ISSN  2337-3792 5(4):1- 12. Nuriawan,  Agustinus  Endi.  2015. Analisis  Pengaruh Inflasi,  Suku  Bungadan  Nilai  Tukar  Rupiah terhadap Indeks Harga Saham Gabungan(IHSG) di  Bursa  Efek  Indonesia. Skripsi.  Universitas
Sanata Dharma,Yogyakarta.
Raden,  N.R.,  dan  Aryati.  2008.  Pengaruh  Earning  Per Share  terhadap  Harga  Saham. Jurnal  Akuntansi FE Unsil, Vol. 3, No. 2. Samsul,  Mohamad.  2006. Pasar  Modal  dan  Manajemen Portofolio . Jakarta: Erlangga Sanusi,  A.  2013. Metodologi  Penelitian  Bisnis .  Jakarta  : Penerbit Salemba Empat.
Sugiyono. 2010. Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan  Kuantitatif,  kualitatif,  dan  R&D . Bandung: Alfabeta. Sugiyono.  2012. Metode  Penelitian Manajemen .  Jakarta  : Penerbit CV Alfabeta. Sugiyono. 2017. M etode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D . Bandung : Alfabeta, CV. Tandelilin,  Eduardus.  2010. Analisis  Investasi  dan Manajemen  Portofolio. Edisi  Ketujuh.  Kanisius.
Yogyakarta Ulandari,  Susi.  2017. Pengaruh  Inflasi  dan  Nilai  Tukar Rupiah terhadap Harga Saham di Sektor Industri Barang  Konsumsi  pada  Indeks  Saham  Syariah Indonesia  (ISSI)  Tahun  2012-2016 .  Skripsi.  UIN Raden Fatah,Palembang. Wiagustini,  N.  L.  P.  2014. Manajemen  Keuangan  (1st ed.). Denpasar: Udayana University Press. Windasari,  Alfa  Nur.  2015. Analisis  Pegaruh  Tingkat Inflasi,  Nilai  Kurs  Rupiah,  Tingkat  Suku  Bunga terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia. Skripsi.  Universitas  Muhammadiyah  Surakarta, Surakarta.