## This Journal is available in Fajar University online Journals
MANOR: JURNAL MANAJEMEN DAN ORGANISASI REVIEW
Journal homepage: http://journal.unifa.ac.id/index.php/manor/index
Article info Received (06/Nov/2023) Revised (09/Nov/2023) Accepted (11/Nov/2023) Corresponding_ fitriantidaa.undakuntansi@gmail.com DOI: 10.47354/mjo.v5il
Analisis Kinerja Keuangan Pada PT Ciputra Development Tbk Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2022
Fitrianti Da’a 1 , Silvira 2 1,2 Universitas Dayanu Ikhsanuddin

## Abstract
This  research  aims  to  analyze  the  financial  performance  of  PT  Ciputra  Development  Tbk  in  2018-2022.  In obtaining the desired data the author used two methods, namely the literature study method and documentation, which  then  used  secondary  data  to  complete  it.  The  data  used  is  analyzed  quantitatively  and  qualitatively  by analyzing the company’s financial reports, using calculations in the form of financial ratios (liquidity, solvency, and profitability). Based on the results of the research carried out, it was found that the liquidity ratio analysis from 2018 to 2022 was seen from the current ratio which was considered quite good, while the quick ratio was considered not good. From the results of the solvency ratio analysis from 2018 to 2022, the debt to asset ratio is considered not good. From the results of the profitability ratio analysis from 2018 to 2022, it can be seen thet return on total assets and return on total equity are considered not good.
Keywords: Financial Performance; Liquidity; Solvency; Profitability.

## Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kinerja keuangan pada PT Ciputra Development Tbk pada tahun 2018- 2022. Dalam memperoleh data yang diinginkan penulis menggunakan dua metode yaitu metode studi kepustakaan dan dokumentasi  dimana kemudian untuk melengkapinya digunakan data-data sekunder. Data yang digunakan dianalisis  secara  Kuantitatif  dan  Kualitatif  dengan  cara  menganalisis  laporan  keuangan  yang  dimiliki  oleh perusahaan,  menggunakan  perhitungan  berupa  rasio  keuangan  (Likuiditas,  Solvabilitas,  dan  Profitabilitas). Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan, diperoleh bahwa analisis rasio likuiditas pada tahun 2018 sampai tahun 2022 dilihat dari current ratio dinilai cukup baik, sementara pada quick ratio dinilai kurang baik. Dari hasil analisis rasio solvabilitas pada tahun 2018 sampai tahun 2022 dilihat pada Debt to assets ratio dinilai kurang baik. Dari hasil analisis rasio profitabilitas pada tahun 2018 sampai tahun 2022 dilihat pada Return on Total Asset dan Return on Total Equity dinilai kurang baik.
Kata kunci:  Kinerja Keuangan; Likuiditas; Solvabilitas; Profitabilitas.

## I. PENDAHULUAN
Berdasarkan  laporan  tahunan  yang  dimiliki  PT  Ciputra  Development  Tbk  pada  tahun  2018  sampai dengan  2022  nilai  aset  yang  dimiliki  perusahaan  terus  mengalami  peningkatan  setiap  tahunnya  hal  ini disebabkan  adanya  pemerataan  properti  dimana  dalam  hal  ini  PT  Ciputra  Development  memiliki  portofolio properti yang berkembang, termasuk proyek-proyek properti yang sedang dibangun atau dikembangkan. Selain itu  pertumbuhan  dalam  industri  properti,  permintaan  yang  tinggi,  dan  peningkatan  harga  properti di  lokasi- lokasi strategis dapat memberikan kontribusi yang signifikan akan kenaikan nilai aset perusahaan. walau begitu hal  ini  kemudian  berbanding  terbalik  dengan  pendapatan  serta  laba/rugi  yang  dimiliki  oleh  PT  Ciputra Development yang mengalami penurunan pada tahun 2019 dan tahun 2022 hal ini dipicu dari kondisi kinerja pendapatan yang stagnan serta pos beban umum cukup menekan kinerja.

## II. TINJAUAN PUSTAKA

## Laporan Keuangan
Menurut pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK NO. 1 2019), menyatakan bahwa laporan keuangan adalah  suatu  penyajian  terstruktur  dari  posisi  keuangan  dan  kinerja  keuangan  suatu  entitas.  Laporan  keuangan adalah suatu informasi yang memberikan gambaran akan kondisi dari perusahaan, dimana selanjutnya hal tersebut akan menjadi suatu informasi mengenai gambaran kinerja dari keuangan suatu perusahaan (Irham Fahmi, 2017).

## Kinerja Keuangan
Secara  luas  dalam  lingkup  usaha  bisnis  Kinerja  Keuangan  dapat  diartikan  sangat  luas.  Pengertian  kinerja keuangan  dalam  Ikatan  Akuntansi  Indonesia  (2009)  dikatakan  bahwa  Kinerja  Keuangan  berdasarkan  yang tertuang  dalam  SAK  ETAP  merupakan  suatu  hubungan  antara  penghasilan  dan  beban  dari  entitas  yang  ada sebagaimana telah disajikan dalam laporan laba rugi. Kinerja keuangan merupakan suatu analisis yang dilakukan untuk menilai sejauh mana perusahaan telah melaksanakan aturan-aturan pelaksanaan keuangan secara baik dan benar (Fahmi, 2017).

## Rasio Keuangan
Menurut  sirait (2019) mengatakan bahwa analisis adalah proses penguraian atas  suatu  topik yang komplek dengan merinci ke hal yang lebih kecil sehingga mudah dimengerti dan dipahami. Hal  ini juga berarti analisis tersebut  berupaya  dalam  menggali  kandungan  yang  bermanfaat  dalam  pengambilan  keputusan  ataupun penyelesaian akan suatu masalah. Terdapat jenis-jenis rasio keuangan yaitu rasio likuiditas,

## Rasio Likuiditas
Menurut  Hanafi (2016) mengatakan bahwa, “rasio  likuiditas merupakan rasio yang mengukur kemampuan likuiditas  jangka  pendek  perusahaan  dengan  melihat  aktiva  lancar  perusahaan  relatif  terhadap  utang  lancarnya (utang dalam hal ini merupakan kewajiban perusahaan)”. Dimana rasio likuiditas ini terdiri atas: Current ratio dan Quick  ratio.  Current  Ratio  (CR) atau  bisa  juga  disebut  sebagai  rasio  lancar  adalah  rasio  yang  mengukur kemampuan  yang  dimiliki  oleh  perusahaan  dalam  memenuhi  hutang  jangka  pendeknya  dengan  menggunakan aktiva lancarnya (aktiva yang nantinya akan berubah menjadi kas dalam kurung waktu satu tahun atau satu siklus bisnis). Quick ratio Merupakan suatu rasio yang menunjukkan kewajiban atau utang lancar dengan aktiva lancar tanpa memperhitungkan nilai dari persediaan.

## Rasio Aktivitas
Menurut Hanafi dan Halim (2016) “rasio aktivitas merupakan sebuah rasio yang menunjukkan sejauh mana suatu  perusahaan  dapat  menggunakan  sumber  daya  yang  dimilikinya  guna  menunjang  berbagai  aktivitas  yang dilakukan oleh perusahaan”. Inventory Turn Over Merupakan rasio perputaran persediaan yang mengukur berapa kali persediaan perusahaan telah dijual selama periode tertentu. Fixed Asset Turn Over Adalah suatu rasio antara penjualan dengan aktiva tetap neto. Dalam rasio  ini  menunjukkan bagaimana perusahaan dalam  menggunakan aktiva tetap yang dimilikinya seperti gedung, kendaraan, mesin, serta perlengkapan kantor. Total Asset Turn Over Merupakan  suatu  perputaran  total  aktiva  yang  menunjukkan  bagaimana  tingkat  efektivitas  perusahaan  dalam menggunakan semua aktiva guna menciptakan penjualan serta pendapatan laba. Dimana tingkat  perputaran ini ditentukan  oleh  perputaran  elemen  aktiva  itu  sendiri. Average  Collection  Period Merupakan  suatu  periode pengumpulan  piutang  dimana  rata-rata  yang  diperlukan  dalam  mengubah  piutang  menjadi  kas.  Biasanya  akan ditentukan dengan membagi piutang dengan rata-rata penjualan harian.

## Rasio Solvabilitas
Menurut Hanafi dan Halim (2016) mengatakan bahwa ”Rasio Solvabilitas merupakan rasio yang mengukur kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban-kewajiban jangka panjang yang dimilikinya. Debt to Asset Ratio Merupakan  suatu  rasio  utang  yang  digunakan  dalam  menghitung  seberapa  perbandingan  antara  total  hutang dengan total aktiva.

## Rasio Profitabilitas
Menurut  Hanafi  dan  Halim  (2016)  mengatakan  bahwa,”Rasio  Profitabilitas  adalah  rasio  yang  mengukur efektivitas manajemen secara keseluruhan yang ditujukan oleh besar kecilnya tingkat keuntungan. Profit margin Merupakan rasio yang menghitung sejauh mana kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih pada tingkat  penjualan  tertentu. Return  on  Investment Adalah  rasio  yang  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan laba bersih berdasarkan pada tingkat asset tertentu. Return on Equity Adalah rasio yang mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih berdasarkan pada tingkat modal saham tertentu.

## III. METODE PENELITIAN
Penelitian ini dilakukan pada PT Ciputra Development Tbk, dengan lokasi dalam penelitian ini adalah Galeri Investasi  Bursa  Efek  Indonesia  (GIBEI)  Unidayan.  Yang  berlokasi  di  Jalan  Sultan  Ikhsanuddin  Nomor  124, Baubau. Objek dalam penelitian ini adalah laporan keuangan PT Ciputra Development. Tbk tahun 2018-2022. Metode yang digunakan dalam analisis data pada penelitian ini bertujuan agar dapat menjawab seluruh rumusan masalah  yaitu  dengan  cara  analisis  deskriptif  kuantitatif  dan  deskriptif  kualitatif.    Dimana  analisis  deskriptif kualitatif  dan  kuantitatif  ini  dapat  digunakan  dalam  memperkuat  analisa  atau  kesimpulan  dengan  berdasarkan studi      kepustakaan  dan  dokumentasi.  Jenis  data  yang  diaplikasikan  pada  penelitian  ini  menggunakan  data sekunder  yang  didapatkan  dari  mengakses  ke  situs  resmi  PT  Ciputra  Development  Tbk  yaitu ( https://ciputradevelopment.com/id/ ).  Populasi dalam penelitian ini menggunakan laporan keuangan PT Ciputra Development Tbk yang terdapat pada Bursa Efek Indonesia. Sampel dalam penelitian ini adalah laporan keuangan PT Ciputra Development Tbk pada tahun 2018-2022. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis rasio keuangan.

## IV. HASIL/TEMUAN

## Rasio Likuiditas
Pada tabel rasio lancar (current ratio) yang ada diatas menjelaskan bahwa, pada 2018 sampai dengan tahun 2022 adalah 203% hal ini menunjukkan bahwa kondisi perusahaan berada pada kondisi yang baik, sehingga dalam hal  ini  perusahaan  mampu  dalam  menutupi  kewajiban  jangka  pendek  yang  dimiliki  oleh  perusahaan  dengan menggunakan aktiva lancar pada akhir tahun. Dimana hal ini menunjukkan bahwa setiap Rp 1,00 utang lancar dapat dijamin oleh Rp 2,03 aktiva lancar, hal ini merupakan kondisi yang baik dan efektif bagi perusahaan. Hanafi dan  halim  (2016)  mengatakan  bahwa  Current  Ratio  yang  rendah  menunjukkan  risiko  likuiditas  yang  tinggi, sedangkan Current Ratio yang tinggi menunjukkan adanya kelebihan aktiva lancar yang terjadi pada perusahaan. Kasmir  (2021)  mengatakan  bahwa  standar  Current  Ratio  yang  baik  adalah  200%  atau  (2:1),  dimana  standar tersebut  sudah  dianggap  cukup  baik  atau  memuaskan  bagi  perusahaan.  Dalam  tahun  penelitian  terjadi  suatu fluktuasi  dimana  pada  tahun  2020  perusahaan  mengalami  penurunan  current  ratio  sebesar  178%  hal  ini menggambarkan  kondisi  perusahaan  berada  pada  tingkat  kurang  baik,  sedangkan  di  tahun  2018,  2019,  2021, hingga 2022 mengalami kenaikan, dimana kenaikan current ratio tertinggi terjadi pada tahun 2022 sebesar 219%.
Pada rasio cepat memberikan gambaran akan kemampuan perusahaan membayar utang dengan aktiva tanpa memperhitungkan persediaan. Dilihat pada hasil rata-rata quick ratio yaitu sebesar 89,4% dimana hal ini kemudian memberikan gambaran bahwa perusahaan berada pada posisi kurang baik dan kurang efektif selama tahun 2018 sampai dengan tahun 2022 yang disebabkan perusahaan kesulitan membayar hutang lancar dengan aktiva lancar yang dimilikinya dengan mengurangi  persediaan yang ada. Hanafi  dan halim  (2016) mengatakan bahwa suatu angka yang terlalu tinggi untuk persediaan menunjukkan indikasi kelebihan kas atau piutang, sedangkan angka yang  terlalu  kecil  menunjukkan  risiko  likuiditas  yang  lebih  tinggi.  Kasmir  (2021)  mengatakan  bahwa  standar Quick ratio adalah 150% atau 1,5 kali. Pada tahun penelitian yaitu 2018 sampai dengan 2022 dapat dilihat Pada tahun  2020  angka  Quick  Ratio  mengalami  penurunan  sebesar  72%  dimana  hal  ini  menunjukkan  kemampuan perusahaan dalam menutupi utang lancar semakin kecil dibandingkan 2 tahun sebelum dan sesudahnya, sedangkan quick ratio tertinggi terjadi pada tahun 2022 sebesar 111%.

## Rasio Solvabilitas
Debt to assets ratio, Rasio ini memberikan gambaran bahwa perusahaan berada pada kondisi yang tidak baik. Dimana setelah melihat rata-rata Debt to Assets Ratio pada tahun penelitian yaitu 2018 sampai dengan tahun 2022 sebesar 52,1% sehingga dalam hal ini memberikan gambaran bahwa kondisi perusahaan kurang solvabel selama tahun  2018-2022  yang  disebabkan  pendanaan  perusahaan  lebih  besar  berasal  dari  total  hutang  sehingga perusahaan  sulit  memperoleh  pinjaman  sebab  dikhawatirkan  perusahaan  tidak  mampu  membayar  total  hutang yang  dimilikinya  dengan  menggunakan  total  aktiva  yang  ada.  Hal  ini  terlihat  pada  total  hutang  terhadap  total aktiva pada tahun 2018 sebesar 51,5% yang artinya setiap Rp 1,00 aset, Rp 51,5% dibiayai oleh hutang sedangkan Rp 48,5% akan dibiayai  oleh aktiva. Pada tahun 2019 rasio  ini mengalami  penurunan sebesar 50,9% sehingga dalam  hal  ini  memberikan  gambaran  bahwa  manajemen  perusahaan  berada  pada  kondisi  yang  solvabel  sebab mampu  menurunkan  jumlah  utang  yang  dimiliki,  dimana  hal  ini  berarti  semakin  kecil  rasio  utang  akan
menggambarkan  sedikitnya  aset  perusahaan  yang  dibiayai  oleh  hutang.  Pada  tahun  2020  kembali  mengalami peningkatan sebesar 55,5%. Pada tahun 2021 dan 2022 rasio utang mengalami penurunan kembali dimana hal ini disebabkan jumlah aktiva yang meningkat dan jumlah utang menurun. Standar rata-rata industri debt to asset ratio sebesar 35% (kasmir, 2021).

## Rasio Profitabilitas
Return  on  asset,  Rasio  ini  merupakan  perbandingan  antara  laba  bersih  dengan  aktiva  yang  dimiliki  oleh perusahaan. Berdasarkan tabel diatas hasil rata-rata return on asset pada tahun penelitian yaitu tahun 2018 sampai dengan tahun 2022 sebesar 4,1%. Dimana hal ini menggambarkan kondisi return on asset perusahaan kurang baik yang disebabkan dari hasil yang diperoleh dari rasio debt to asset ratio yang terlalu tinggi diatas dimana hal ini mempengaruhi hasil dari return on asset yang rendah.  Debt to asset ratio yang tinggi dapat mengakibatkan beban bunga  yang  besar  bagi  perusahaan  sehingga  hal  ini  dapat  mengurangi  keuntungan  bersih  yang  diperoleh  oleh perusahaan dan memberikan tekanan pada return on asset. Pada tahun 2019 mengalami penurunan sebesar 3,5% dan di tahun 2020 angka return on asset masih berada pada 3,5%. Sedangkan pada tahun 2021 angka return on asset mengalami peningkatan sebesar 5,1% serta kemudian pada tahun 2022 mengalami penurunan sebesar 4,8%.
Return on equity, Rasio ini merupakan suatu perbandingan antara laba bersih dengan modal yang dimiliki oleh perusahaan. Dimana pada hasil rata-rata Return on Equity pada tahun penelitian yaitu tahun 2018-2022 sebesar 8,6% dimana dalam hal ini menggambarkan Return on Equity yang dimiliki oleh perusahaan kurang baik. Dimana hal ini disebabkan perusahaan tidak mampu memaksimalkan modal yang dimilikinya untuk menghasilkan laba bersih.  Hal  ini  dipengaruhi  oleh  sejumlah  faktor  salah  satunya  profitabilitas  dan  penggunaan  utang,  jika perusahaan  memiliki  sedikit  hutang  maka  akan  mempengaruhi  potensi  keuntungan  yang  didapat  dari  leverage keuangan.  Pada  tahun  2019  mengalami  penurunan  sebesar  7,2%  dan  di  tahun  2020  kembali  mengalami peningkatan sebesar 7,9%. Pada tahun 2020 angka Return on Equity sebesar 10,8% sedangkan tahun 2022 angka Return on Equity kembali mengalami penurunan sebesar 9,6%. Hal ini menunjukkan semakin rendah return on equity  yang  diperoleh  maka  akan  kurang  baik  bagi  pemilik  perusahaan.  Rasio  ini  menunjukkan  tingkat pengembalian  investasi  yang  diperoleh  semakin  rendah  dan  sebaliknya,  maka  reputasi  perusahaan  semakin menurun dimata investor. Kemudian kondisi perusahaan tidak baik sebab rata-rata industri yang dimiliki selama 5 tahun berturut-turut berada dibawah 40% (Kasmir, 2021).

## V. KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan dari hasil penelitian dapat disimpulkan bahwa rasio likuiditas berada dalam posisi yang baik jika dilihat pada current ratio yang disebabkan perusahaan mampu dalam menutupi kewajiban jangka pendek yang dimiliki dengan menggunakan aktiva lancar pada akhir tahun, sedangkan pada quick ratio berada pada posisi yang kurang baik jika dibandingkan pada rata-rata industri hal ini disebabkan perusahaan kesulitan membayar hutang lancar dengan menggunakan aktiva lancar yang dimilikinya dan mengurangi  persediaan yang ada. Hasil Rasio Solvabilitas menunjukkan berada dalam posisi yang kurang baik dilihat pada debt to asset ratio jika dibandingkan dengan  rata-rata  industri  hal  ini  disebabkan  oleh  pendanaan  perusahaan  lebih  banyak  didapat  dari  utang dibandingkan aktiva yang dimiliki perusahaan. Hasil Rasio Profitabilitas menunjukkan bahwa rasio profitabilitas berada dalam posisi yang yang tidak baik dilihat pada return on asset hal ini disebabkan perusahaan tidak mampu memperoleh laba yang tinggi dengan total aktiva yang ada dimana beban bunga yang besar bagi perusahaan dapat mengurangi  keuntungan  bersih  yang  diperoleh  oleh  perusahaan.  sedangkan  pada return  on  equity hal  ini disebabkan perusahaan tidak mampu memaksimalkan modal yang dimilikinya untuk menghasilkan laba bersih.
Dengan hasil kesimpulan diatas penulis dapat memberikan beberapa saran untuk penelitian lebih lanjut yaitu Bagi penelitian selanjutnya Menambah variabel pada jenis rasio keuangan seperti menggunakan rasio aktivitas, cash ratio, debt to equity ratio, dll untuk menilai perubahan pada laba perusahaan agar dapat memperoleh hasil yang  lebih  akurat.  Penelitian  selanjutnya  diharapkan  agar  mempertimbangkan  untuk  memperluas  dan  tidak membatasi objek penelitian serta mencoba menggunakan objek perusahaan properti lain atau sektor lain sehingga hasil  yang  diperoleh  lebih  beragam.  Selanjutnya  diharapkan  bahwa  peneliti  selanjutnya  menggunakan  sumber data dan referensi lebih banyak lagi untuk mencari laporan keuangan perusahaan serta untuk lebih mendukung penelitian  yang  dilakukan.  Bagi  perusahaan,  Para  manajer  perusahaan  diharapkan  lebih  meningkatkan  kinerja perusahaan agar mampu menghasilkan profit yang lebih maksimal sehingga nantinya mampu menarik investor untuk berinvestasi lebih banyak lagi.

## REFERENSI
Afandi, P. (2018). Manajemen Sumber Daya Manusia Teori Tonsep dan Indikator. Zanafa Publishing. Pekanbaru.
Fahmi, I. (2017). Analisis Kinerja Keuangan. Panduan bagi Akademisi, Manajer, dan Investor untuk Menilai dan Menganalisis Bisnis dari Aspek Keuangan . Alfabeta. Bandung.
Hanafi, M,M., & Halim, A. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Edisi lima . UPP STIM YKPN. Yogyakarta.
Hermanto, B., & Agung, M. (2012). Analisa laporan keuangan. Lentera Ilmu Cendikia. Depok.
Karina, A., &  Amarazani, A. (2023).  Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Likuiditas Dan Opini  Audit Terhadap  Ketepatan  Waktu  Penyampaian  Laporan  Keuangan  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor Makanan  Dan  Minuman  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2017-2021). MANOR:  JURNAL Manajemen dan Organisasi Review. Vol. 5 No. 1.
Kasmir. (2021). Analisis Laporan Keuangan . Rajawali Pers. Depok.
Muliana,  M.,  &  Siga,  U,S.  (2020).  Rasio  Likuiditas,  Solvabilitas  Dan  Profitabilitas  Perusahaan  Sektor  Jasa Telekomunikasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. MANOR: JURNAL Manajemen dan Organisasi Review. Vol. 2 No. 1.
Nabawiyah,  S.,  &  Jaeni.  (2022).  Analisis  Kinerja  Keuangan  Pada  Perusahaan  Property  Dan  Real  Estate  Yang Terdaftar Di Bei Sebelum Dan Masa Pandemi Covid-19 . Kompak :Jurnal Ilmiah Komputerisasi Akuntansi , Vol. 15 No. 1.
Parida,  S.  (2020).  Analisis  Reaksi  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Pada  Sektor  Properti  Dan  Real  Estate  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia . Jurnal Manajemen Pendidikan Dan IImu Sosial , Vol. 1 No. 2.
PSAK No. 1, Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan. (2019). Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) Ikatan Akuntan Indonesia. Jakarta.
PT Ciputra Development Tbk. https://ciputradevelopment.com/id/ Di akses, 26 juli 2023.
Riyadi, S., Nurdin, N., & Aulia, A,D. (2022). Analisis Risk And Return Investasi Pada Instrumen Cryptocureency Di Indonesia Tahun 2019-2021. MANOR: JURNAL Manajemen dan Organisasi Review. Vol. 4 No. 2.
Simatupung, A. (2018). Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Sub Sektor Hotel,Restoran, dan Pariwisata yang terdaftar di BEI tahun 2014-2016 . Jurnal: National Conference of Creative Industry, Vol. 0 No 9 .
Sirait, P. (2019). Analisis Laporan Keuangan edisi 2. expert. Medan.
Suleman, D., dkk. (2019). Manajemen Keuangan. Graha Ilmu. Yogyakarta.
Sudana, I,M. (2015). Teori & Praktik Manajemen Keuangan Perusahaan edisi 1&2 . Erlangga. Jakarta.