## PENGARUH LIKUIDITAS TERHADAP KINERJA KEUANGAN DI MODERASI PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN JASA SUB SEKTOR PROPERTY & REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Anjela 1)* , Eli Hasmin 2) , Herman Sjahruddin 3) .
1) Manajemen Keuangan , Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Makassar Email:angelasuyuti52@gmail.com
2) Manajemen Keuangan, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Makassar
3) Manajemen Keuangan, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Makassar
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Likuiditas terhadap Kinerja keuangan dimoderasi Profitabilitas.  Penelitian  ini  menggunakan  data  pada  Perusahaan Property dan Real  estate yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2015  -  2017.  Penentuan  sampel  dalam  penelitian  ini menggunakan metode purposive sampling, dengan jumlah pengamatan sebanyak 16 sampel penelitian. Teknik  analisis  data  yang  digunakan  adalah Moderated  Regression  Analysis  (MRA). Berdasarkan hasil analisis regresi moderasi bahwa Likuiditas berpengaruh negative dan signifikan terhadap kinerja keuangan dan Profitabilitas yang diproksikan dengan Return On Asset mampu memoderasi Likuiditas terhadap kinerja keuangan.
Keywords: Likuiditas, Profitabilitas, Kinerja Keuangan.

## PENDAHULUAN
Pertumbuhan  perekonomian  suatu  negara dapat  dilihat  dari  perkembangan  dunia  usaha yang  ada  di  negara  tersebut,  termasuk Indonesia  yang  memiliki  berbagai  macam industri,  baik  bersekala  kecil  maupun  besar. Salah  satu  industri  yang  menjadi  indikator untuk
menganalisis
pertumbuhan perekonomian  suatu  negara  adalah  sektor real estate dan property .    Perkembangan  industri real estate dan property akan selalu berkembang  pesat  dan  meningkat  setiap tahunya,  itu  dikarenakan  tanah  memiliki ketersediaan  yang  bersifat  tetap  sedangkan setiap  tahun  jumlah  penduduk  Indonesia semakin meningkat.
Teori  yang  digunkan  dalam  penelitian  ini mengacu pada teori sinyal (Signalling Theory) Signalling  theory merupakan  suatu  tindakan yang  diambil  perusahaan  untuk  memberikan petunjuk  bagi  investor  tentang  bagaimana manajemen  memandang  prospek  perusahaan (Brigham,  2008).  Sinyal  ini  berupa  informasi mengenai  apa  yang  sudah  dilakukan  oleh manajemen  untuk  merealisasikan  keinginan pemilik.  Sinyal  dapat  berupa  informasi  yang menyatakan  bahwa  perusahaan  tersebut  lebih baik  dari  pada  perusahaan  lain  (Fenandar, 2012).  Informasi  yang  dikeluarkan  oleh perusahaan  merupakan  hal  yang  penting, karena pengaruhnya terhadap keputusan investasi  pihak  diluar  perusahaan.  Informasi tersebut penting bagi investor karena informasi pada hakekatnya menyajikan keterangan berupa catatan atau gambaran tentang keadaan masa  lalu,  saat  ini,  maupun  masa  yang  akan datang  bagi  kelangsungan  hidup  perusahaan dan bagaimana efeknya pada perusahaan.
Berdasarkan  hasil  penelitian  terdahulu yang  dilakukan  Mahardhika  &  Marbun,  2016; Ngendakusuma,  dkk,  2015)  mengemukakan bahwa current  ratio memiliki  hubungan  yang positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan yang dilihat  dari prifitabilitas  (ROA).  Sedangkan  Rachmawati (2016)  memperoleh  hasil  yang  sebaliknya yaitu negative dan signifikan. Menurut Kasmir (2008)  Apabila  perusahaan  memiliki current ratio rendah  atau  berada  pada  angka  dibawah 200%  dapat  dikatakan  bahwa  perusahaan kekurangan  modal  untuk  memenuhi  utang jangka  pendeknya  ,  tetapi  jika current  ratio berada  pada  angka  200%  atau  lebih  maka perusahaan  sudah  di  anggap  memiliki  kondisi
yang cukup baik dan mampu memenuhi utang jangka pendeknya. Berdsarkan penelitian yang dilakukan  Lusi  Mirnawati,  Lestari  Wuryanti dan Bambang Purwanto(2015) bahwa profitabilitas  berpengaruh  signifikan  terhadap kinerja  keuangan.  Sedangakn  hasil  penelitian Agus  Sukarno  (2006)  bahwa  return  on  asset berpengaruh  negative  dan  signifikan  terhadap kinerja  keuangan  dan  dapat  menurunkan kinerja keuangan.
Kondisi  perusahaan Property dan Real Estate beberapa  tahun  terakhir  mengalami perkembangan  yang  pesat  setiap  tahun  dan merupakan  kelompok  sektor  yang  paling banyak terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selain  perbankan  serta  merupakan  salah  satu investasi  yang  diminati  investor  dimana investasi  di  sektor  ini  merupakan  investasi jangka panjang dan properti merupakan aktiva multiguna yang dapat digunakan oleh perusahaan sebagai jaminan. Harga tanah yang cenderung  naik  dari  tahun  ke  tahun  yang dikarenakan  jumlah  tanah  yang  terbatas sedangkan  permintaan  akan  tanah  semakin tinggi  karena  semakin  bertambahnya  jumlah penduduk  dan  penentu  harga  bukanlah  pasar tetapi  orang  (pihak)  yang  menguasai  tanah tersebut  membuat  industri property dan real estate ini semakin banyak disukai oleh investor ataupun  kreditor  .  Industri property dan real estate yang  terdaftar  di  BEI  mengalami peningkatan  dari  40  perusahaan  pada  tahun 2010  menjadi  49  perusahaan  ditahun  2016, sedangkan  di  tahun  2017  jumlahnya  turun menjadi  47  perusahaan  dikarenakan  terdapat dua  perusahaan  delisting  karena  merger dengan  perusahaan  lain  (www.sahamok.com, 2017).

## TINJAUAN PUSTAKA
Manajemen  keuangan  atau  sering  disebut pembelanjaan  dapat  diartikan  sebagai  semua aktivitas perusahaan yang berhubungan dengan usaha-usahan  mendapatkan  dana  perusahaan dengan  biaya  yang  murah  serta  usaha menggunakan dan mengalokasikan dana tersebut secara efisien.(Sutrisno, 2000).
Manajemen  kauangan  (financial  manajemen) adalah  segala  aktivitas  perusahaan  yang berhubungan dengan memperoleh dana. Memperoleh  dan  mengelola  asset  sebagai tujuan perusahaan secara menyeluruh . Dengan kata lain berarti manajemen keuangan
merupakan manajemen (pengelolaan). (Hertono dan Agus, 2005). Likuiditas merupakan
kemampuan perusahaan  untuk  membayar  kemampuan finansial  jangka  pendek  tepat  pada  waktunya, likuiditas  perusahaan  ditujukan  oleh  besar kecilnya aktiva lancar yaitu aktiva yang mudah untuk  diubah  menjadi  kas  yang  meliputi  kas, surat  berharga,  piutang  dan  persediaan (Sartono, 2010:116).
Current  Ratio  (CR), adalah  rasio  yang digunakan  untuk    mengukur  kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendeknya pada saat ditagih secara keseluruhan.  Untuk  mengukur  Current  Ratio mengacu  pada  penelitian  (Ambarwati,2015). Rumusnya sebagai berikut:
Current Ratio =
Wiagustini (2010:76) menyatakan profitabilitas  merupakan  suatu  kemampuan perusahaan untuk mewujudkan suatu keuntungan  bagi  perusahaan  atau  merupakan suatu pengukuran akan efektivitas  pengelolaan perusahaan dalam mengelola manjemennya.
Return  On  Asset  (ROA), merupakan kemampuan  perusahaan  dengan  menggunkan seluruh aktiva yang dimiliki untuk menghasilkan  laba  setelah  pajak  (Sudana, 2009:24).  ROA  yang  semakin  meningkat menunjukkan  bahwa  kinerja  keuangan  juga akan  meningkat.  Rumus  ROA  adalah  sebagai berikut:

## Return On Asset =
Menurut  Jumingan  (2006:239),  kinerja keuangan  merupakan  gambaran  suatu  kondisi keuangan  perusahaan  pada  periode  tertentu, baik  menyangkut  aspek  penghimpun  dana maupun penyaluran dana yang biasanya diukur dengan
indikator kecukupan modal, profitabilitas, dan likuiditas. Menurut
(Sutrisno, 2009:53).
Gross  Profit  Margin  (GPM), merupakan perbandingan anatara laba kotor yang diperoleh perusahaan dengan tingkat penjulana yang  diacapai  pada  periode  yang  sama.  GPM merupakan  kemampuan  efisiensi  produksi  dan kemampuan  penjulan  (Mamduh  &  Halim, 2009:83)  Jika  nilai  GPM  perusahaan  besar maka  dapat  disimpulkan  bahwa  perusahaan
mendapatkan laba kotor yang besar dibandingkan  dengan  penjualannya.  Oleh karena  itu,  semakin  tinggi  laba  kotor  maka semakin tinggi Gross Profit Margin yang dapat dihasilkan.  GPM  dapat  dirumuskan  sebagai berikut:
Gross  profit  margin  =
x
100%

## METODE PENELITIAN
Berdasarkan jenisnya, penelitian ini tergolong  dalam  pendekatan  kuantitatif  yang menggunakan angka-angka sebagai data penelitian,  pendekatan  dalam  penelitian  ini adalah pendekatan cross sectional (pengamatan sesaat)  atau  penelitian  dengan  melakukan pengukuran  atau  pengamatan  pada  saat bersamaan  atau  sekali  waktu  (Hidayat,  2007 dalam kusumo wardani, 2014).
Metode  analisis  dalam  penelitian  ini melalui  uji  statistic  deskriptif  variable,  uji asumsi  klasik,  uji  koefisien  determinasi,  uji koefisien  korelasi,  uji  regresi  moderasi,  uji kelayakan model (uji-F) dan uji regresi parsial (uji-t). Pengujian dilakukan melalui SPSS versi 22.
Berdasarkan  metode  analisis  tersebut,
Hipotesis yang akan di uji yaitu:
H 1 :      Likuiditas  berpengaruh  terhadap Kinerja Keuangan.
H 2 :   Profitabilitas memoderasi pengaruh Likuiditas terhadap Kinerja Keuangan.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Pengujian pertama yang dilakukan yaitu uji normalitas,  dengan  uji  statistic  non- parametik  Kolmogorov-Smirnov  (K-S). hasil pengujian adalah sebagai berikut:
Tabel 1 Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N
48 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 8.42701171 Most Extreme Differences Absolute .113 Positive .113 Negative -.081
Test Statistic .113
Asymp. Sig. (2-tailed)
.160 c
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction.
Berdasarkan table diatas, nilai Asymp.Sig.(2-tailed)  yaitu  0.160,  dan kriteria  yang  di  tetapkan  adalah  nilai Asymp.Sig.(2-tailed)  >  0.05  .  Maka  dapat dapat disimpulkan bahwa dalam penelitian ini terdistribusi normal.
Pengujian kedua yang dilakukan adalah uji  Autokorelasi  dengan  melalui  uji Durbin-Watson.  Hasil  pengujian  sebagai berikut:

## Tabel 2 Uji Autokorelasi
Berdasarkan table diatas, nilai DW sebesar 2.062.  Jumlah  responden  dalam  penelitian  ini yaitu 48 dan 1 variabel x maka diperoleh nilai dL sebesar 1.4928, nilai dU sebesar 1.5776 dan nilai 4-dU sebesar 2.4224 dan jika dimasukkan dalam  kriteria  DW  maka  perbandingannya Du<d<4-du maka 1.5776<2.062<2.4224. Maka dapat  disimpulkan  dalam  penelitian  ini  tidak terdapat Autokorelasi.
Pengujian ketiga yaitu uji
Multikolonieritas,  melalui  nilai Tolerance dan Variance  Inflation  Factor (VIF ) .  nilai  VIF berada  dibawah  10  dan  nilai  tolerance mendekati 1. Hasil pengujian sebagai berikut:
Tabel 3 Uji Multikolonieritas
Berdasarkan  table  diatas  nilai Tolerance mendekati  1  dan  nilai  VIF  dibawah  10,  maka dapat  disimpulkan  dalam  penelitian  ini  tidak terjadi Multikolonieritas.
Pengujian keempat yaitu
uji Heterokesdastisitas,  Hasil  pengujian  sebagai berikut:

## Tabel 4 Uji Heterokesdastisitas
Coefficients a
Model T Sig. 1 (Constant) 3.594 .001 X -1.368 .178 M .385 .702 X*M .650 .519

## a. Dependent Variable: Hetero
Berdasarkan  table  diatas  menunjukkan nilai  Sig.  >  0.05  pada  masing-masing  variable maka dapat disimpulkan bahwa dalam penelitian ini tidak terjadi Heterokesdastisitas.
Pengujian  kelima  dan  keenam  yaitu  uji regresi  moderasi,  Hasil  pengujian  sebagai berikut:

## Tabel 5 Uji Regresi Moderasi (MRA)
Berdasarkan  table  diatas  Nilai  koefisien regresi CR (X) sebesar -0.783, artinya jika CR meningkat  sebesar  1  satuan  maka  kinerja
keuangan  (Y)  akan  menurun  sebesar  0.783 dengan  asumsi  variable  independent  lainnya konstan.  Nilai  koefisien  regresi  ROA  (M) sebesar  1.067,  artinya  jika  ROA  meningkat sebesar  1  satuan  maka  kinerja  keuangan  (Y) akan  meningkat  sebesar  1.067  dengan  asumsi variable  independent  lainnya  konstan.  Nilai koefisien  regresi  interaski  antara  CR(X) dengan  ROA(M)  sebesar  0.181,  artinya  jika interaksi  antara  CR  dengan  ROA  meningkat sebebsar  1  satuan  maka  kinerja  keuangan  (Y) akan  meningkat  sebesar  0.181  dengan  asumsi variable independent lainnya konstan.
Berikut  adalah  table  kontribusi  variable indenden terhadap variable dependen.
Coefficients a Model Collinearity Statistics
Tolerance VIF 1 (Constant) X .192 5.219 M .611 1.637 X*M .205 4.871
a. Dependent Variable: Y Model Summary b Model
Change Statistics df2 Sig. F Change Durbin-Watson 1 44 .000 2.062 a. Predictors: (Constant), X*M, M, X b. Dependent Variable: Y
Tabel 6

## Kontribusi variable independent
terhadap variable dependent Pengaruh variabel independent terhadap variabel dependen Koefisi en Beta Regres i Hasil
Perhitungan Persent ase Likuiditas
(X)
- 0.1 82 X -0.804 0.146328 14.63 Profitabilitas (M) 0.5 6 X 0.268 0.15008 15.01 X*M 0.1 93 X 0.837 0.161541 16.15 Total kontribusi = 0.458 45.795 Berdasarkan table diatas besaran kontribusi  variable  X  dari  hasil  perkalian koefisien  regresi  dikalikan  dengan  nilai korelasi  terhadap  variable Y  sebesar  0.146328 atau  14.63%.  Besaran  kontribusi  variable  M dari  hasil  perkalian  koefisien  regresi  dikalikan dengan  nilai  korelasi  terhadap  variable  Y sebesar  0.15008  atau  15.01%,  sedangkan besaran  kontirbusi  variabel  moderasi  (X*M) terhadap Y sebesar 0.161541 atau 16.15%.
Berdasarkan hasil tersebut dapat disimpulkan  bahwa  variable  interaksi  antara X*M memiliki pengaruh lebih tinggi dibandingkan  variable  lainnya  yaitu Current Ratio  (X) dan Return  On  Asset  (M) Hal  itu disebabkan  besaran  kontribusi  yang  diberikan terhadap  kinerja  keuangan(Y)  sebesar  16.15% yang lebih besar dibandingkan dengan besaran kontribusi variable independen. Artinya, dalam penelitian ini variable CR(X) tidak efektif jika pengaruhnya  langsung  ke  variable  kinerja keuangan  (Y).  tetapi  dengan  adanya  variable moderasi  maka  akan  memberikan  kontribusi yang  lebih terhadap  terjadinya    kenaikan  yang tinggi  pada  kinerja  keuangan  perusahaan  yang dilihat dari perbandingan nilai kontribusinya.
Pengujian  ke  tujuh  yaitu  uji  kelayakan model(uji-F),  dengan  kriteria  nilai  Sig.  <  0.05 maka  model  dinyatakan  layak  untuk  dianalisis lebih lanjut. Hasil uji-F sebagai berikut:
Tabel 7 Uji-F
Berdasarkan  table  diatas  menunjukkan nilai Sig. 0.000, dan apabila dimasukkan dalam kriteria  yang  ada  maka  0.000  <  0.05  ,  maka dapat  disimpulkan  bahwa  Ha  diterima  model yang  disusun  oleh  peneliti  memenuhi  kriteria kelayakan  model.  Variable  independen  dalam penelitian  ini  secara  simultan  berpengaruh terhadap kinerja keuangan.
Pengujian  ke  delapan  dan  kesembilan adalah  Uji  koefisien  parsial  (uji-t),  dengan kriteria  H 1 :    t-hitung  >  t-tabel  :  maka  H0  di tolak  dan  Ha  diterima,  Hipotesis  penelitian diterima.
H 2 :  t-hitung < t-tabel : maka H0 diterima dan Ha di tolak, hipotesis penelitian ditolak.
Dan  Nilai  sig.  <  0.05  .  Hasil  uji-t  sebagai berikut:
Tabel 8
Uji-t
Berdasarkan  table  diatas  jika  dimasukkan dalam kriteria yang ada, maka dapat disimpulkan bahwa :
H 1 :  -3.170  <  2.015  dan  nilai  sig.  0.003  < 0.05    maka  H 0 diterima  dan    H 1 ditolak,  maka hipotesis  dalam  penelitian  ini  di  tolak.  Maka dapat disimpulkan bahwa Likuiditas
berpengaruh  negative  dan  signifikan  terhadap kinerja  keuangan.  Artinya,  jika  Likuiditas rendah  maka  kinerja  keuangan  juga  akan
ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 2819.640 3 939.880 12.390 .000 b Residual 3337.683 44 75.856 Total 6157.322 47 a. Dependent Variable: Y b. Predictors: (Constant), X*M, M, X Coefficients a
Model Unstandardized
Coefficients Standardized Coefficients t Sig.
B Std.
Error Beta 1 (Constant) 20.153 3.518 5.729 .000 X -.783 .247 -.804 -3.170 .003 M 1.067 .565 .268 1.887 .066 X*M .181 .053 .837 3.415 .001 a. Dependent Variable: Y
rendah.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Nademm,  dkk (2014) dan Krisdasusila & Rachmawati (2016) bahwa  secara  parsial Current  Ratio  (CR) berpengaruh  negative  dan  signifikan  terhadap Kinerja keuangan.
H 2 :  3.415 > 2.015 dan nilai sig. 0.001 > 0.05 maka H 0 ditolak dan  H 2 diterima,  maka hipotesis  dalam  penelitian  ini  diterima.  Maka dapat disimpulkan bahwa Likuiditas dimoderasi  Profitabilitas  berpengaruh  positif dan  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan, Artinya  Profitablitas  mampu  memoderasi Likuiditas terhadap Kinerja keuangan.

## KESIMPULAN DAN SARAN
1. Berdasarkan pengujian Hipotesis mengenai Pengaruh Likuiditas terhadap kinerja keuangan  dapat  disimpulkan  bahwa  Likuditas berpengaruh  negative  dan  signifikan  terhadap kinerja  keuangan.  Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Rachmawati  (2016).  Hal  ini  mengindikasikan bahwa  rendahnya  current  ratio  dapat  dianggap menunjukkan terjadinya masalah dalam likuiditas.  Namun  current  ratio-nya  terlalu tinggi  juga  tidak  bagus  karena  menunjukkan banyaknya dana yang menganggur.  Selain itu, Hasil  penelitian  ini  mengindikasi  bahwa  CR tidak mampu memberikan kontribusi yang kuat terhadap  Kinerja  keuangan  perusahaan  sub sector Property & Real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Berdasarkan pengujian Hipotesis mengenai  pengaruh  Profitabilitas  terhadap kinerja  keuangan  dapat  disimpulkan  bahwa Profitabilitas berpengaruh Positif dan signifikan  terhadap  kinerja  keuangan.  Hasil penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Lusi  mirnawati,  Lestari wuryanti  dan  Bambang  purwanto  (2015). Artinya,  dalam  penelitian  ini  variable  CR(X) tidak  boleh  langsung  ke  variable  kinerja keuangan  (Y)  tetapi  dengan  adanya  variable ROA(M)  sebagai  variable  pemoderasi  maka akan  memberikan  kontribusi  yang  lebih terhadap  terjadinya  kenaikan  yang  tinggi  pada kinerja  keuangan  perusahaan  yang  dilihat  dari perbandingan  nilai  kontribusinya.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  dengan  adanya  variable Moderasi  maka  dapat  memperkuat  pengaruh Likuiditas  terhadap  kinerja  Keuangan  pada perusahaan  Property  &  real  estate  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## REFERENSI
Azis,  A.  (2017).  Pengaruh  Good  Corporate Governance, Struktur Modal, dan
Leverage  Terhadap  Kinerja  Keuangan Perusahaan  Pada  Sektor  Pertambangan yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2011-2015. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM) , 5 (3).
Dj, A. M., Artini, L. G. S., & Suarjaya, A. G. (2012). Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan  manufaktur  di  Bursa  Efek Indonesia. Matrik:  Jurnal  Manajemen, Strategi Bisnis dan Kewirausahaan .
Hasanah,  I.,  Susyanti,  J.,  &  Wahono,  B. (2017). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan  Real  Estate  Dan  Property Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Sebelum  Dan  Selama  Pemerintahan Presiden Jokowi. Jurnal Warta Ekonomi , 6 (01).
Mery,  K.  N.,  &  Kurnia,  P.  (2017).  Pengaruh Likuiditas,  Leverage  Dan  Profitabilitas Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan Kebijakan  Dividen  Sebagai  Variabel Moderasi Pada Perusahaan Pertambangan
Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2011-2014. Jurnal Online Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Riau , 4 (1), 2000-2014.
Sari,  K.  D.  C.,  Azhari,  M.,  &  Dewi,  A.  S.
(2016). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, dan ukuran Perusahaan Terhadap Ketepatan Pengungkapan  Laporan  Keuangan  Pada Perusahaan Sub Sektor Properti dan Real Estate  Yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia
periode 2011-2014.
eProceedings of Management , 3 (1).
Alamsyah,  S.  (2017).  Pengaruh  Profitabilitas Terhadap  Nilai  Perusahaan,  Relevansi Nilai  Informasi  Akuntansi,  Keputusan Investasi,  Kebijakan  Dividen  Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris Pada Perusahaan  Indeks  Kompas  100  Periode 2010-2013).
Competitive
Jurnal
Akuntansi dan Keuangan , 1 (1), 136-161.
Puspitaningtias, S., & Sampurno, R. D. (2018).
Analisis  pengaruh  Current  Ratio  ,Debt To  Equity  Ratio,  Working  Capital Turnover,  Asset  Tangibility,  Total  Asset Turnover,  dan  Asset  Growth  terhadap Kinerja  Keuangan  (Studi  Kasus  Pada Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar
di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2012- 2016) (Doctoral  dissertation,  Fakultas Ekonomika dan Bisnis).
Pangkong,  C.  M.,  Lambey,  L.,  &  Afandi,  D. (2017).  Dampak  Rasio  Aktivitas  Dan Rasio  Likuiditas  Terhadap  Perubahan Laba  Berbasis  Fair  Value  (Studi  Empiris Pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek  Indonesia). Jurnal  EMBA:  Jurnal Riset  Ekonomi,  Manajemen,  Bisnis  dan Akuntansi , 5 (2).
Febrianty,  F.,  &  Wulandari,  W.  Kinerja Keuangan  Perusahaan  Property  dan  Real Estate di BEI Selama Periode 2012-2016 yang  Termasuk  di  Indeks  LQ45  (Studi pada Perusahaan yang Termasuk Pemeringkatan  Indeks  LQ45  Periode Februari 2017-Juli 2017). Jurnal Manajemen  dan  Bisnis  Sriwijaya , 15 (1),
1-12.
Ramadhana,  A.  A.,  &  Sjahruddin,  H.  (2018).
Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap Harga Saham.
Fatimah,  F.,  Mardani,  R.  M.,  &  Wahono,  B.
(2019). Pengaruh Good Corporate Governance  Terhadap  Nilai  Perusahaan dengan Kinerja Keuangan Sebagai
Variabel  Intervening  (Studi  Kasus  Pada Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Barang. Jurnal Ilmiah Riset Manajemen , 8 (15). Bionda,  A.  R.,  &  Mahdar,  N.  M.  (2017). Pengaruh Gross Profit Margin, Net Profit Margin, Return On Asset, dan Return On Equity Terhadap Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan  Manufaktur  di  Bursa  Efek INdonesia. Jurnal Bisnis dan Komunikasi , 2356-4385.
Sawitri,  N.  M.  Y.,  Wahyuni,  M.  A.,  Yuniarta,
G.  A.,  &  AK,  S.  (2017).  Pengaruh
Kinerja  Keuangan  ,  Ukuran  Perusahaan, dan  Struktur  Kepemilikan  Terhadap
Profitabilitas (Studi Empiris Pada Perusahaan  Property  dan  Real  Estate Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia
(BEI) Periode Tahun 2012-2015). JIMAT (Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa  Akuntansi) Undiksha , 7 (1).
Primantara,  A.  N.  A.  D.  Y.,  &  Dewi,  M.  R.
(2016). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas,  Risiko  Bisnis,  Ukuran Perusahaan, Dan Pajak Terhadap Struktur
Modal. E-Jurnal Manajemen , 5 (5). Mardiyati,  U.,  Ahmad,  G.  N.,  &  Putri,  R.
(2012).  Pengaruh  kebijakan  dividen, kebijakan hutang dan profitabilitas terhadap  nilai  perusahaan  manufaktur yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI)  periode  2005-2010. JRMSI-Jurnal Riset  Manajemen  Sains  Indonesia , 3 (1), 1-17.
Feri,  M.  (2015).  Pengaruh  Rasio  Profitabilitas Terhadap  Perubahan  Harga  Saham  Pada Perusahaan  Sektor  Properti  Yang  Listing di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2008- 2012. Jurnal  Ilmu  Manajemen  (JIM) , 2 (4).
Oktiar,  T.  (2014).  Pengaruh  Debt  To  Equity Ratio,  Return  On  Equity,  Tingkat  Suku Bunga,  Dan  Inflasi  Terhadap  Return Saham  Perusahaan  Subsektor  Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek  Indonesia  Periode  2007-2012. Jurnal Akuntansi , 2 (2), 80-93.
Hadianto,  M.  L.,  &  WAHYUDI,  S.  (2013).
Analisis  Pengaruh  Kinerja  Keuangan terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan Pengungkapan  CSR  dan  GCG  sebagai Variabel  Pemoderasi  (Studi  Empiris pada Perusahaan Consumer Goods yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  2008- 2011) (Doctoral  dissertation,  Fakultas Ekonomika dan Bisnis).
Pratama,  I.  G.  G.  W.,  &  Wirawati,  N.  G.  P. (2016).  Pengaruh  struktur  modal  dan profitabilitas  terhadap  nilai  perusahaan dengan  kepemilikan  manajerial  sebagai pemoderasi. E-Jurnal  Akuntansi ,  1796- 1825.