Al-Mashrafiyah: Jurnal Ekonomi, Keuangan dan Perbankan Syariah ISSN (p): 2597-4904 ISSN (e) : 2620-5661 Volume 6, Nomor 2, Oktober (2022), h.37-50 10.24252/al-mashrafiyah.v6i2.31464

## Pengaruh Inflasi dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Tingkat Bagi Hasil Deposito Mudharabah Pada Bank Umum Syariah di Indonesia
Sudirman* sudirman@uin-alauddin.ac.id
Fitrianti fitrianti@gmail.com

## Universitas Islam Negeri Alauddin Makassar
Received: 22-07-2022; Revised: 22-10-2022; Accepted: 28-10-2022; Keywords:
Inflation, Interest rates, profit sharing rates, mudharabah deposits
Kata Kunci: Tingkat suku bunga, Inflasi, Tingkat Bagi Hasil, Deposito mudharabah

## ABSTRACT
This study aims to determine the effect of interest rates and inflation on the number of mudharabah deposits through the variable rate of profit sharing at Islamic commercial banks in Indonesia. This study was designed using a confirmatory approach. The data used is secondary data, the type of time series during the period 2011-2020. This study uses path analysis method with the help of software version 26. The results show that directly,  inflation  has  a  positive  and  significant  effect  on  the  amount  of  mudharabah deposit savings in Islamic banks in Indonesia by -0.462, interest rates have a positive and significant effect on the amount of mudharabah deposit savings in Islamic banks in Indonesia is 0.970, and the rate of profit sharing has a positive and significant effect on the amount of mudharabah savings deposits at Islamic banks in Indonesia of 0.251. Meanwhile, indirectly, inflation has a negative and insignificant effect on the amount of mudharabah  deposit  savings  in  Islamic  banks  in  Indonesia;  the  interest  rate  has  a positive and significant effect on the amount of mudharabah deposit savings in Islamic banks in Indonesia.

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh tingkat suku bunga dan inflasi  terhadap  jumlah deposito mudharabah melalui  variable  tingkat bagi hasil pada bank umum syariah di Indonesia. Penelitian ini didesain dengan menggunakan pendekatan konfirmatori. Data yang digunakan adalah data sekunder, jenis time series selama periode waktu 2011-2020. Penelitian ini menggunakan metode analisis jalur (path analisys) dengan bantuan software versi  26.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  secara  langsung,  inflasi berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  jumlah  tabungan  deposito mudharabah pada bank syariah di Indonesia sebesar  -0,462, tingkat suku bunga  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  jumlah  tabungan deposito mudharabah pada bank syariah di Indonesia sebesar 0,970,  dan tingkat  bagi  hasil  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  jumlah tabungan  deposito  mudharabah  pada  bank  syariah  di  Indonesia  sebesar 0,251 . Sementara  secara  tidak  langsung,  inflasi  berpengaruh  negatif  dan tidak signifikan terhadap jumlah tabungan deposito mudharabah pada bank syariah di Indonesia; tingkat suku bunga berpengaruh positif dan signifikan terhadap jumlah tabungan deposito mudharabah sebesar pada bank syariah di Indonesia.

## PENDAHULUAN
Keputusan  menabung  merupakan  bagian  dari  praktik  manajemen  pengelolaan  keuangan  yang meliputi perencanaan keuangan untuk menghadapi situasi di masa akan datang (Widayati, 2018). Keputusan berinvestasi ataupun menabung selalu didasarkan pada pertimbangan tingkat pendapatan ( expected return ) dan risiko yang akan terjadi (ALWI, 2022). Karena itu, apabila pendapatan dari menabung lebih tinggi daripada pendapatan berinvestasi maka, masyarakat akan cenderung memilih menabung dananya di bank. Demikian pula sebaliknya, apabila pendapatan dari menabung lebih rendah dari berinvestasi, maka masyarakat akan lebih cenderung berinvestasi pada sector-produktif lainnya. Kegiatan menabung pada umumnya dilakukan di lembaga-lembaga keuangan, terutama pada lembaga keuangan bank, baik pada Bank Syariah maupun pada bank  konvensional.  Namun  dalam  kegiatan  menabung  tidak  selamanya  hanya  memperhatikan  tingkat pendapatan saja, akan tetapi juga sebagian masyarakat meperhatikan nilai-nilai ajaran yang diyakini, dan niali- nilai tersebut dijadikan sebagai pedoman dalam menjalankan berbagai aktivitas (Mahri et al., 2021). Dalam pandangan  agama  Islam,  kegiatan  menabung  di  bank  konvesnional  dinilai  bertentangan  dengan  prinsip- prinsip syariah, karena  di  dalamnya  terdapat praktik  yang  dinilai  mengandung  riba  yaitu diberlakukannya sistem bunga (Jaih Mubarok, Khotibul Umam , Destri Budi Nugraheni & Primandasetio, Kesumawati Syafei, 2018).  Dalam  ajaran  Islam,  bunga  dianggap  sebagai  riba,  sementara  riba  merupakan  sesuatu yang  sangat dilarang dalam ajaran Islam. (Ghofur, 2016) .
Kerasnya larang dalam ajaran Islam terhadap praktik yang mengandung riba, maka salah satu yang dapat menjadi solusi atas permasalahan dari kegiatan menabung ataupun meminjam adalah memilih lembaga keuangan syariah. Bank syariah merupakan lembaga keuangan yang memiliki prinsip yang sejalan dengan nilai-nilai ajaran Islam, karena  di dalamnya diberlakukan sistem yang memenuhi prinsip keadilan, yaitu sistem bagi  hasil  (Iswanto,  1990).  Sistem  tersebut  dapat  mewujudkan  terciptanya  keseimbangan  diantara  pihak- pihak yang bermuamalah, sehingga tidak ada yang akan dirugikan (Isman & Putra, 2022). Secara keseluruhan, pengelolaan bank syariah selalu dilandaskan pada asas keimanan dan ketaqwaan kepada Tuhan yang Maha Esa (Sari, 2015). Bank syariah tidak hanya unggul dari sisi tatanan nilai, akan tetapi unggul juga dari sisi jumlah pilihan  produk  yang  dapat  disesuikan  dengan kebutuhan  (Santoso,  2020).  Namun,  dari  beberapa  pilihan produk  tabungan,  masing-masing  memiliki  petensi return yang  berbeda-beda.  Sementara,  motivasi  oleh banyak  orang  dalam  berinvestasi  ataupun  menabung  selalu  berorientasi  pada  tingkat  penghasilan  yang optimal (Susanti, 2011). Tabungan Deposito Mudharabah merupakan produk tabungan bank syariah yang paling menjanjikan tingkat keuntungan yang cukup tinggi (Trimulato, 2017). Karena itu, deposito mudharabah merupakan produk bank syariah yang paling unggul jika dibandingkan dengan produk-produk jasa keuangan lainnya  (Wiroso,  2007).  Pandangan  tersebut  didukung  oleh  data  pertumbuhan  nilai  tabungan  deposito mudharabah selama periode waktu yang diobservasi, yaitu dari tahun 2018 sampai dengan tahun 2020 terus mengalami penimgkatan, seperti dapat dilihat pada grafik berikut ini:
Gambar 1
Diagram Pertumbuhan Tabungan Deposito Mudharabah, Periode 2018-2020
Sumber: (OJK, Statistik Bank Syariah, 2021)
25000 Giro 15000 Tabungan
10000 Deposito Mudharabah 2018 2019 2020
Berdasarkan data pada diagram tersebut di atas, menunjukkan bahwa pertumbuhan nilai deposito muhdarabah, dari tahun 2018 sampai dengan 2020 terus mengalami pertumbuhan yang cukup signifikan. Fenomena  ini,  semakin  memperkuat  bahwa  deposito  mudharabah  merupakan  pilihan  yang  tepat  dalam kegiatan menabung, karena selain menjajikan tingkat pendapatan yang tinggi juga menghindarkan kita dari praktik  riba.  Pertimbangan  menghidari  riba  merupkan  bagian  yang  cukup  penting  bagi  ummat  muslim, karena bagian dari pengamalan dari sebuah aqidah yang harus dijunjung tinggi oleh ummat muslim (Harahap, 2016). Pengamalan prinsip-prinsip agama pada bank syariah menjadi atribut penting bagi ummat muslim yang cendrung memahami bahwa sistem bunga yang dipraktikkan dalam bank konvesnional adalah tergolong riba (Kalsum, 2014).
Perilaku konsumsi memiliki banyak faktor dan bisa memberi pengaruh terhadap peningkatan produk deposito di bank syariah (Kara, 2013). Sehingga bank syariah perlu memahami perilaku konsumsi masyarakat dalam upaya meningkatkan potensi pengembangan produk deposito di bank syariah.potensi pengembangan produk  pembiayaan  mudharabah  di  bank  syari’ah  masih  sangat  besar.  Potensi  pengembangan  pr oduk deposito masih sangat besar dan sangat luas.(Mulanto, 2016)
Dalam konsep ekonomi umum, bunga diartikan sebagai balas jasa atas transaksi yang wajib dipenuhi oleh  bank  dan  nasabah  (Hariasih,  2015).  Disamping  itu,  suku  bunga  merupakan  bagian  dari  instrument kebijakan moneter (Warjiyo & Solikin, 2003). Penerapan suku bunga memiliki fungsi yang cukup penting perekonomian karena dapat menekan laju inflasi ataupun deflasi melalui pengedalian jumlah uang beredar dengan  kebijakan  pengendalian  suku  bunga  (Triwahyuni,  2021).  Inflasi  yang  tinggi  mengindikasikan banyaknya jumlah uang beredar, sehingga nilai uang cenderung menurun dan nilai barang menjadi meningkat, dan  sebaliknya,  deflasi  merupakan  sutau  kondisi  yang  mencerminkan  rendahnya  jumlah  uang  beredar, sehingga membuat nilai uang menjadi tinggi dan nilai barang menjadi murah, akibatnya masyarakat tidak tertarik untuk memproduksi (Warjiyo & Zulverdi, 2003). Dengan demikian, untuk mengstabilkan jumlah uang beredar agar nilai uang dan nilai barang dalam kondisi yang seimbang, maka dapat dilakukan melalui perubahan suku bunga. Apabila jumlah uang beredar rendah, maka tingkat suku bunga diturunkan, sehingga membuat masyarakat tidak tertarik untuk menabung (Fitri Yulia, Ansofino, 2016). Dilain pihak, masyarakat justru  berani  untuk  mengambil  kredit,  karena  biaya  bunga  rendah.  Namun,  jika  sebaliknya,  jumlah  uang beredar terlalu tinggi, maka dapat mendorong tingkat suku bunga naik, sehingga akan membuat masyarakat menunda  untuk  berinvestasi,  dan  masyarakat  justru  cenderung  menabung,  karena  terdapat  potensi pendapatan bunga yang tinggi (Andriyani, 2012).
Sementara  dilain  pihak,  masyarakat  juga  tidak  tertarik  untuk  mengambil  pinjaman  karena  biaya bunga terlalu tinggi. Perubahan suku bunga akan selalu direspon oleh masyarakan karena akan berpengaruh secara  luas  dalam  perekonomian.  Suku  bunga  yang  tinggi,  dapat  menurunkan  jumlah  investasi,  karena tingginya biaya bunga yang akan ditanggung oleh investor jika menggunakan modal pinjaman  (Dwiputra, 2018). Demikian pula sebaliknya, jika suku bunga rendah akan direspon oleh masyarakat untuk meningkatkan investasi  karena cost  of  capital rendah.  Dengan  demikian,  suku  bunga  memiliki  peranan  penting  dalam perekonomian.
Selain  itu,  suku  bunga  dapat  berfungsi  dalam  pengalihan  tabungan  berjalan  kearah  investasi, pendistribusian dana  kredit ke  proyek  investasi  yang  dapat memberikan  hasil  yang  diharapkan, menekan tingkat inflasi, serta  sebagai  acuan bagi  pemerintah dalam  menentukan kebijakan  besarnya  tabungan dan investasi (Warjiyo & Zulverdi, 2003). Perkembangan tingkat suku bunga dalam tiga tahun terakhir cenderung berfluktuasi seperti dapat dilihat pada gambar 1 berikut ini:

## Gambar 2 Grafik Pertumbuhan Tingkat Suku Bunga, Periode 2018-2020
Sumber: BI Rate-Bank Indonesia, 2022
Berdasarkan  data  pada  grafik  tersebut  di  atas  menunjukkan  bahwa,  perkembangan  tingkat  suku bunga  dalam  tiga  tahun  yang  diobservasi,  yaitu,  dari  tahun  2018  sampai  dengan  tahun  2020  cenderung meningkat pada setiap tahunnya, namun jika diperhatikan dalam rentang waktu tiga tahun, menunjukkan pergerakan  yang  cenderung  berfluktuatif.  Perubahan  tersebut  tidak  terlepas  dari  kondisi  perekonomian secara  makro.  Seperti  pergerakan  laju  inflasi  yang  tinggi  cenderung  direspon  oleh  pemerintah  dengan meningkatkan  suku  bunga.  Inflasi  yang  tinggi  menjadi  ancaman  dalam  perekonomian,  karena  inflasi menunjukkan suatu kondisi kenaikan harga secara umum yang berlangsung berkepanjangan yang terjadi pada suatu perekonomian tertentu. Karena itu, inflasi menurunkan daya beli masyarakat, terutama oleh masyarakat yang  berpenghasilan tetap  (Fadilla, 2017). Menurut teori  Keynes,    dijelaskan bahwa  inflasi  terjadi  karena adanya  kesenjangan  yang  disebabkan  oleh  proses  tarik  menarik  antar  golongan  masyarakat  untuk memperoleh  bagian  yang  lebih  besar  daripada  yang  mampu  disediakan  oleh  masyarakat  sendiri  (Ikasari, 2005).  Dengan demikian, pergerakan laju inflasi yang tinggi akan sangat menganggu perekonomian, karena akan menurunkan permintaan yang selanjutnya kana berpengaruh terhadap jumlah produksi dan pendapatan. Jika  diperhatikan,  perkembangan  inflasi  dalam  tiga  tahun  terakhir  cenderung  berfluktuasi,  seperti  dapat dilihat pada gambar 2 berikut ini:
Gambar 3 Grafik Pertumbuhan Inflasi, Periode 2018-2020
0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 6,00 7,00 Tingkat Suku Bunga 2018 2019 2020
0 1 2 3 4 5 Inflasi
Berdasarkan  data  pada  diagram  di  atas  menunjukkan  bahwa  pergerakan  laju  inflasi  pada  setiap tahunnya cenderung berfluktuasi. Namun, jika diperhatikan dalam rentang waktu 2018 sampai dengan tahun 2020,  pergerakan  laju  inflasi  justru  cenderung  menurun.  Situasi  tersebut  juga  cenderung  direspon  oleh pergerakan suku bunga yang cenderung menurun pada periode waktu yang sama. Peningkatan suku bunga akan  menpengaruhi  perkembngan  investasi  maupun  tabungan.  Suku  bunga  merupakan  imbalan  dan sekaligus biaya atas modal pinjamam. Bunga akan diterima sebagai pendapatan bagi pemberi pinjaman, dan sebaliknya  menjadi  biaya  bagi  pengguna  pinjaman.  Karena  itu,  apabila  tingkat  suku  bunga  tinggi,  maka masyarakat akan cenderung  menabung, dan sebaliknya  jika  tingkat suku  bunga  rendah, maka  masyarakat akan cenderung menginvestasikan dananya pada asset produktif (Nurkholis, 2017).
Suku bunga tidak hanya dapat mempengaruhi laju inflasi akan tetapi suku bunga akan mempengaruhi tingkat bagi hasil pada produk-produk jasa keuangan syariah (Rahmani, 2020). Suku bunga yang berlaku pada produk jasa keuangan bank konvensional merupakan kompetitor oleh produk jasa keuangan bank syariah, sehingga setiap terjadi perubahan tingkat suku bunga selalu direspon oleh bank syariah dengan melakukan revaluasi  tingkat  bagi  hasil  (Sanusi,  2019).  Karena  itu,  kedua  instrument  ini  akan  saling  bersaing  dalam menetapkan  tarif.  Apabila  pendapatan  bagi  hasil  lebih  tinggi  daripada  pendapatan  bunga,  maka  akan mendorong  mensyarakat  menggunakan  instrument  yang  menggunakan  sistem  bagi  hasil,  demikian  pula sebaliknya.  Pendapatan  bagi  hasil  merupakan  pendapatan  yang  diperoleh  atas  kerjasa  sama  dalam pengelolaan suatu usaha (Ilyas, 2014). Namun, didalam system bagi hasil, bukan hanya keuntungan yang akan dibagi, akan tetapi termasuk kerugian. Karena itu, pendapatan dalam sistem bagi hasil sangat tergatung pada keuntungan maupun kerugian yang diperoleh (Yahya & Agunggunanto, 2012).
Produk deposito di bank syariah telah sejalan dengan konsep bangunan ekonomi Islam. Berbagai transaksi  pada  deposito  telah  memenuhi  bangunan  ekonomi Islam.(Trimulato, 2016) Didasarkan   kerena adanya   jaminan pengembalian dana pada produk deposito di bank syariah Sistem ini dinilai sesuai dengan ajaran  dalam  agama  islam,  karena  sangat  menjunjung  tinggi  nilai-nilai  keadilan  (Kartiko,  2020).  Prinsip tersebut tentu menjadi pembeda antara bank konvensional dengan bank syariah.
Perkembangan tingkat bagi hasil tabungan deposito mudharabah dapat dilihat pada grafik berikut ini:
Gambar 3
Grafik Perkembangan Tingkat Bagi Hasil Deposito Mudharabah, Periode 2018-2020
Sumber: Badan Pusat Statistik 2021
Berdasarkan  data  pada  grafik  tersebut  di  atas  menunjukkan  bahwa  tingkat  bagi  hasil  deposito mudharabah dalam rentang waktu tahun 2018 sampai dengan tahun 2020 menunjukkan pergerakan yang cenderung  sama  dengan  laju  pergerakan  tingkat  suku  bunga  dan  inflasi  yang  juga  cenderung  berflutuasi selama  kurung  waktu  yang  diobservasi.  Fenomena  ini  menunjukkan  sebuah  indikasi  bahwa,  antara  suku bunga  inflasi,  tingkat  bagi  hasil,  deposito  midharabah  memiliki  hubungan  yang  cukup  kuat.  Perubahan terhadap  tingkat  suku  bunga  dan  inflasi  cenderung  diikuti  oleh  pergerakan  tingkat  bagi  hasil  dan
4,6 4,8 5 5,2 5,4 5,6 5,8 6 6,2 6,4 Tingkat Bagi Hasil Deposito Mudharabah 2018 2019 2020
pertumbuhan deposito mudharabah pada periode waktu yang sama.
Pengaruh  suku  bunga  dan  inflasi  terhadap  tingkat  suku  bunga  dan  deposito  mudharabah  telah dilakukan oleh beberapa hasil penelitian sebelumnya, antara lain: peneltian yang dilakukan oleh Ahmad Hadi Nurkholis  (2017)  ditemukan  bahwa  secara  parsial  tingkat  bagi  hasil  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  tabungan  deposito  pada  perbankan  syariah  di  Indonesia.  Sementara,  tingkat  suku  bunga berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  tabungan  deposito  pada  perbankan  syariah  di  Indonesia. Demikian pula hasil penelitian yang dilakukan oleh  Guruh Irwanto & Herawati (2019)  ditemukan bahwa tingkat bagi hasil berpengaruh positif dan signifikan terhadap deposito mudharabah, dan  tingkat suku bunga berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  deposito  mudharabah,  sementara  inflasi  tidak  berpengaruh terhadap  deposito  mudharabah.  Berikut,  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Bayu  Ayom  Gumelar  (2013) ditemukan bahwa inflasi berpengaruh negative dan signifikan terhadap deposito mudharabah, tingkat suku bunga  berpengaruh  negative  dan  signifikan  terhadap  deposito  mudharabah,  dan  bagi  hasil  berpengaruh positif dan signifikan terhadap deposito mudharabah. Hasil penelitian yang dilakukan oleh Nur Ramadhani (2016).  Tingkat  suku  bunga  dan  inflasi  berpengaruh  negative  terhadap  tabungan  deposito  mudharabah. Sementara,  tingkat  bagi  hasil  berpengaruh  positif  terhadap  tabungan  deposito  mudharabah.  Berdasarkan beberapa hasil penelitian sebelumnya, menunjukkan bahwa variabel suku bunga dan inflasi terhadap bagi hasil dan tabungan deposito mudharabah belum menunjukkan hasil yang konsisten, sehingga penelitian ini masih penting untuk dilakukan guna memberikan penguatan terhadap hasil-hasil penelitian sebelumnya.

## LITERATURE REVIEW

## Investasi dan Tabungan
Investasi dan tabungan merupakan dua alternatif investasi yang saling menggantikan  (Priyono & Candra, 2016). Keputusan menabung dan berinvestasi dipengaruhi oleh tingkat pendapatan ( expected return ) yang dapat diperoleh dari keduanya (Putri & Isbaniah, 2020). Apabila tingkat pendapatan bunga ataupun bagi hasil dari menabung lebih tinggi daripada tingkat pendapatan dari investasi di sector riil atau membeli portfolio,  maka  investor  akan  cenderung  menabung  uangnya.  Demikian  pula  sebaliknya,  jika  tingkat pendapatan dari investasi lebih tinggi daripada menabung maka investor akan cenderung menginvestasikan dananya  (Putri  &  Isbaniah,  2020).  Tabungan  mencerminkan  besarnya  dana  yang  dapat  ditawarkan, sementara  investasi  mencerminkan  besarnya  dana  yang  diminta  (Priyono  &  Candra,  2016).  Berdasarkan uraian tersebut, maka dapat dibuat model persamaan identitas investasi sama dengan saving (S=I). Penawaran atas dana pinjaman tergantung dari pendapatan dan kebijakan fiscal. Sementara, permintaan terhadap dana pinjaman ditentukan oleh besarnya tingkat bunga (Teguh et al., 2004). Tingkat bunga merupakan instrumen untuk menyeimbangkan antara penawaran dan permintaan dana (Priyono & Candra, 2016).
Dalam pandangan Islam, menabung sesungguhnya merupakanh tindakan yang dianjurkan, karena kegiatan menabung merupakan sikap kehati-hatian dalam mempersiapkan diri untuk menghadapai situasi di masa yang akan datang, sebagaimana diseruhkan dalam Al- qur’an , surat al-hasyr ayat 18 yang artinya, “Hai orang-orang  yang  beriman!  Bertakwalah  kepada  Allah  dan  hendaklah  setiap  orang  memperhatikan  apa  yang  telah diperbuatnya untuk hari esok (akhirat), dan bertakwalah kepada Allah, sungguh Allah teliti terhadap apa yang kamu kerjakan.” (Q.S Al -Hasyr ayat 18).
Berdasarkan  arti  dari  ayat  tersebut,  mengandung  seruan  kepada  manusia  agar  setiap  apa  yang dilakukan  selalu  memperhatikan  kepentingan  untuk  kehidupan  di  hari  esok  (KNEKS,  2020).  Kegiatan menabung, merupakan tindakan yang dapat menunjang kepentingan di masa kan datang. Menabung bentuk tindakan pengelolaan keuaangan yang dapat mendukung keberlangsungan kepentingan kehidupan pada hari berikutnya, kepentingan termasuk beribadah. Seseorang tidak bisa beribadah dengan baik apabila kebutuhan jasmani tidak dapat terpenuhi dengan baik (Muchlis & Sukirman, 2016). Karena itu, menjadi salah satu alasan pentingnya  untuk  menabung.  Adapun  yang  menjadi  motivasi  seseorang  untuk  menabung,  diantaranya: tindakan berjaga-jaga terhadap ketidakpastian yang akan datang, persiapan pembelian suatu barang konsumsi di  masa  akan  datang,  dan  mengakumulasikan  kekayaanya  (Zahira,  2019).  Namun,  menabung  di  bank, masyarakat akan memperoleh tambahan pendapatan atas tabungan, sebagai balas jasa dari dana yang telah digunakan.  Namun,  pendapatan  dalam  bentuk  bunga  diharamkan  dalam  Islam.  Jenis  tabungan  yang
dibenarkan dalam islam adalah tabungan yang manganut prinsip bagi hasil sebagaimana dijelaskan dalam Fatwa DSN-MUI NO: 03/DSN-MUI/IV/2000 (DSN-MUI, 2011).

## Teori Investasi dalam Ekonomi Islam
Investasi  merupakan bentuk  aktif dari  ekonomi  syariah,  artinya  setiap asset (harta) yang  dimiliki tidak didiamkan begitu saja, namun sebagian diinvestasikan agar nilai asset tersebut tidak semakin berkurang (Meriyati,  2015).  Kegiatan  investasi  bertujuan  untuk  medapatkan  keuntungan  yang  optimal  (Zamrodah, 2016). Karena itu, setiap keputusan investasi harus mempertimbangkan sejumlah factor yang dinilai memiliki pengaruh terhadap harapan tingkat pendapatan ( return ) dari setiap kegiatan investasi yang sejalan dengan prinsip-prinsip syariat Islam (Pardiansyah, 2017). Menurut Metwally, investasi di negara penganut ekonomi Islam dipengaruhi oleh tiga faktor sebagai berikut, yaitu: pertama, diberlakukan sanksi bagi pemegang asset yang tidak produktif atau kurang produktif; kedua, dilarang melakukan berbagai macam bentuk spekulasi dan  segala  macam  judi;  ketiga,  tingkat  bunga  untuk  berbagai  macam  pinjaman  adalah  nol  dan  sebagai gantinya dipakai sistem bagi hasil (Hayati, 2016).
Berinvestasi ataupun menabung dipengaruhi oleh factor makro ekonomi. variable makro ekonomi merupakan indicator utama yang digunakan dalam menilai kondisi perekonomian suatu negara, sehingga perubahan terhadaap variable makroekonomi akan mempengaruhi keputusan oleh para investor (Adiyadnya et al., 2013). Prubahan variable makroekonomi akan saling berkaitan dengan variable makro ekonomi lainnya (Kennedy,  2018). Misalnya,  apabila  tingkat  inflasi  tinggi,  maka  akan  mempengaruhi  tingkat  suku  bunga, karena direspon oleh pemerintah dengan melakukan tindakan pengendalian jumlah uang beredar melalui instrument kebijakan suku bunga (Taufiq, 2009). Dalam teori kuantitas tradisional dijelaskan bahwa inflasi terjadi  karena  diakibatkan  oleh  meningkatnya  jumlah  uang  beredar.  Perubahan  tingkat  harga  karena disebabkan oleh  perubahan jumlag  uang  beredar. Jika  jumlah uang  beredar  cenderung  meningkat, maka harga-harga akan meningkat. Peningkatan harga memiliki pengertian sama dengan penurunan nilai uang. Sementara,  penurunan  nilai  uang  memiliki  makna  yang  sama  dengan  peningkatan  jumlag  uang  beredar (Zulfahmi,  2014).  Situasi  ini  akan  memberikan  tekanan  dalam  perekonomian  karena  menurunkan permintaannya yang diakibatkan oleh menurunnya daya beli mereka. Situasi ini, cenderung direspon oleh produsen  dengan  mengurangi  penawarannya.  Disisi  lain,  meningkatnya  harga-harga  mengakibatkan  pula biaya produksi meningkat. Situasi ini, tentu membuat kondisi perekonomian menjadi sulit, karena transaksi dalam perekonomian menjadi tidak lancar (Hernaningsih, 2015).

## Hubungan antara Inflasi dengan Tingkat Bagi Hasil
Inflasi menunjukkan suatu kondisi meningkatnya harga-harga yang diakibatkan oleh meningkatnya jumlah permintaan yang  melibihi dari jumlah barang  yang  ditawarkan ( inflationary gap ). Dengan demikian, membuat  nilai  uang  akan  menurun,  karena  uang  yang  mengejar  barang  terlalu  banyak  (Mulyani,  2020). Menurut  Keynes,  inflasi  terjadi  karena  adanya  kecenderungan  masyarakat  ingin  hidup  melebihi  batas kemampuan  ekonominya  (Santosa,  2017).  Situasi  ini,  akan  mempengaruhi  perekonomian  secara  luas, termasuk akan mengakibatkan terjadinya perubahan terhadap suku bunga  (Nurkholis, 2017). Suku bunga merupakan konsekuensi biaya bagi penerimaa pinjaman dan pendapatan bagi pemberi pinjaman. Demikian pula dalam produk yang menerapkan sistem tingkat bagi hasil, tingkat bagi hasil merupakan konsekuensi biaya oleh penerima pembiayaan dan pendapatan bagi penerima pembiayaan. Dengan demikian, suku bunga dan bagi hasil merupakan dua unsur yang saling bersaing, karena menjadi acuan bagi setiap orang yang ingin menabung maupun mengambil peinjaman (Nurkholis, 2017).

## Hubungan antara TingkatSuku Bunga dengan Tingkat Bagi Hasil
Suku  bunga  tidak  hanya  dapat  mempengaruhi laju inflasi  akan  tetapi  suku  bunga  akan  mempengaruhi tingkat bagi hasil pada produk-produk jasa keuangan syariah  (Nurkholis, 2017). Suku bunga yang berlaku pada produk jasa keuangan bank konvensional merupakan kompetitor oleh produk jasa keuangan bank syariah, sehingga setiap terjadi perubahan tingkat suku bunga selalu direspon oleh bank syariah dengan melakukan revaluasi tingkat bagi hasil. Karena itu, kedua instrument ini akan saling bersaing dalam menetapkan tarif. Apabila pendapatan bagi hasil lebih tinggi dari dari pada pendapatan bunga maka, dapat mendorong mensyarakat menggunakan instrument
berbasis  system  bagi  hasil,  demikian  pula  sebaliknya  (Nurkholis,  2017).  Pendapatan  bagi  hasil  merupakan pendapatan yang diperoleh atas kerjasa sama dalam pengelolaan suatu usaha  (Zaenudin, 2013). Namun, didalam system  bagi  hasil,  bukan  hanya  keuntungan  yang  akan  dibagi,  akan  tetapi  termasuk  kerugian.  Karena  itu, pendapatan dalam system bagi hasil sangat tergatung pada keuntungan maupun kerugian yang diperoleh (Soetopo et al., 2016). Sistem ini dinilai sesuai dengan ajaran dalam agama islam, karena sangat menjunjung tinggi nilai-nilai keadilan (Margono, 2008). Prinsip tersebut tentu menjadi pembeda antara bank konvensional dengan bank syariah.

## Hubungan antara Inflasi dengan Deposito Mudharabah
Inflasi merupakan sutau kondisi meningkatnya harga-harga barang maupun jasa, sehingga dalam situasi tersebut akan membuat kondisi perekonomian menjadi tidak stabil  (Maronrong &  Nugrhoho, 2019). Kenaikan harga-harga  pada  barang  maupun  jasa  membuat  masyrakat  cenderung  mengurangi  konsumsinya  maupun tabungannya,  karena  inflasi  membuat  pendapatan  rill  masyarakat  menurun  (Salim  &  Fadilla,  2021).  Dengan demikian, permintaan terhadap berbagai jenis barang juga akan menurun, akibatnya pendapatan oleh perusahaan juga  mengalami  penurunan  (Palestina,  2015).  Situasi  tersebut,  menjadi informasi negative bagi investor, sehingga investor akan menunda untuk melakukan investasi, dan mereka lebih cenderung menabung di bank, karena terdapat potensi pendapatan bunga yang tinggi dari kegiatan menabung. Pandangan ini sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Novia Anindita Kumalasari et al. (2022) dan Ajeng Prima MayaningTyas (2020) ditemukan bahwa inflasi berpengaruh signifikan terhadap jumlah deposito mudharabah .

## Hubungan antara Tingkat Suku Bunga dengan Tabungan Deposito Mudharabah
Suku  bunga  merupakan  bagian  dari  instrument  kebijakan  moneter  (Warjiyo  &  Zulverdi,  2003). Pengendalian suku bunga dapat berfungsi untuk mengatur jumlah uang beredar agar kondisi perekonomian dapat terbebas dari tekanan inflasi maupun deflasi (Warjiyo & Zulverdi, 2003). Dengan demikian, penerapan suku bunga memiliki fungsi yang cukup penting dalam perekonomian. Perubahan suku bunga sering kali menjadi acuan dalam penentuan  tingkat  bagi  hasil,  sehingga  perubahan suku  bunga  dapat  mempengaruhi jumlah  tabungan  Deposito Mudharabah  (Nurkholis,  2017).  Keputusan  dalam  memilih  tujuan  investasi  dan  menabung  dipengaruhi  oleh besarnya tingkat pendapatan dan risiko dari setiap pilihan investasi maupun tabungan  (Putri & Isbaniah, 2020). Ketika  pendapatan  bagi  hasil  dari  tabungan  deposito  mudharabah  lebih  tinggi  dari  pendapatan  bunga,  maka masyarakat  akan  lebih  cenderung  memilih  tabungan  deposito  mudharabah,  demikian  pula  sebaliknya,  apabila pendapatan  bunga  lebih  tinggi,  bila  menabung  di  bank  konvensional,  maka  masyarakat  akan  lebih  tertarik menabung di bank konvensional, akibatnya jumlah tabungan deposito mudharabah akan menurun. Namun, keputusan  menabung  juga  cenderung  dipengaruhi  oleh  factor  lainnya,  seperti  nilai-nilai  keyakinan  yang kadang memiliki nilai yang cukup penting dalam setiap keputsan (Faturrahman, 2019).

## Hubungan antara Tingkat Bagi Hasil dengan Deposito Mudharabah
Tingkat bagi hasil merupakan rasio bagi hasil antara pemilik dana dengan pengelola dana yang dibagikan kepada pemilik dana dan pengelola dana (Purnamasari, 2014). Semakin tinggi rasio tingkat bagi hasil, maka akan semakin  tinggi  pula  potensi  pendapatan  oleh  pemilik  dana  (Aswad,  2014).  Namun,  besarnya  pendapatan  tidak hanya ditentukan oleh tingkat bagi hasil, akan tetapi juga ditentukan oleh besarnya hasil (laba) yang dapat diperoleh pengelola  dana.  Dengan  demikian,  rasio  tingkat  bagi  hasil  yang  tinggi  serta  kemampuan  perusahaan  dalam memperoleh laba yang juga tinggi, akan  menjadi informasi positif oleh masyarakat, sehingga informasi tersebut dapat  membuat  masyarakat lebih tertarik menabung di bank syariah dengan memanfaatkan tabungan Deposito Mudharabah (Rismawati & Ita, 2014).

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  merupakan  jenis  penelitian  kuantitatif  yang  didesain  dengan  menggunakan pendekatan  konfirmatori,  yaitu  mengkonfirmasi  pengaruh  variabel  Inflasi  dan  Tingkat  suku  Bunga terhadap Tingkat Bagi Hasil dan Jumlah Tabungan Deposito Mudharabah . Data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan ( annual report ) masing-masing bank yang terdaftar pada  OJK.  Penelitian  ini  menganalisis data  time  series  selama  periode  bulanan  selama  sepuluh  tahun
terkahir, 2011-2020. Data diperoleh melalui website resmi Bank Indonesia, dan dari sumber lain melalui studi kepustakaan. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis jalur (path analysis ) dengan bantuan software SPSS versi 26.  Model persamaan Struktur analisis jalur adalah sebagai berikut:
Y1 = PY1X1 + PY1X2 + e1 ......................................... Substruktural 1 Y2 = PY2X1 + PY2X2 + PY2Y1 + e2 …………….. Substruktural 2 Keterangan: Y1 = Tingkat Bagi Hasil X2 = Tingkat Suku Bunga Y2 = Deposito Mudharabah PY1, PY2 = Koefisien Jalur X1 = Inflasi e = Standar Error

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Pengaruh langsung dan tidak langsung antara varibel eksogeneous terhadap varibel endogenous melalui variable intervening dapat dilihat pada gambar 4 beriktut ini:
Gambar 4 Diagram Jalur
Keterangan  : : Pengaruh Langsung : Pengaruh Tidak Langsung
Pengaruh Tingkat Suku Bunga dan Inflasi Terhadap Tingkat Bagi Hasil
Tabel 1 Hasil Uji Persamaan Pertama
Coefficients
a Unstandardized Coefficients Standardize d Coefficient s T Sig. Model B Std. Error Beta 1 (Constant) -2.652 .841 -3.154 .003 Inflasi .326 .920 .073 .354 .724
Y2 1 e e X1 X2 PY1X1 0,073 PY1X2 -0,235 Y1 PY2X1 -0,462 PY2X2 0,970 PY2Y1 0,251
Tingkat Suku Bunga -1.604 1.403 -.235 -1.143 .258
a. Dependent Variable: Tingkat Bagi Hasil
Pengaruh langsung variabel tingkat suku bunga  dan inflasi terhadap  tingkat bagi  hasil dapat dilihat melalui persamaan sebagai berikut:

## Persamaan Struktur I
Y1 = 0,073 X1 - 0,235 X2
Berdasarkan tabel 1 di atas menunjukkan bahwa Inflasi berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap  Tingkat  Bagi  Hasil  dengan nilai  koefisien  sebesar  0,073,  nilai  ini dapat diartikan bahwa  apabila Inflasi  meningkat  sebesar  satu  satuan, maka  Tingkat Bagi Hasil pada  bank umum syariah  akan  menurun sebesar 0,073 dengan asumsi variable lain konstan.  Selanjutnya, nilai t-hitung lebih kecil dari nilai t-tabel yaitu 0,354  <  2,00247  dan nilai  signifikansi  sebesar  0,724  lebih  besar  dari  0,05,  maka  H 0 diterima  dan  H 1 ditolak. Dengan demikian, variable inflasi (X 1 ) berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap tingkat bagi hasil pada bank umum syariah di Indonesia.
Penelitian ditemukan bahwa berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Tingkat Bagi Hasil (Y1) dengan  nilai  koefisien  (X2)  sebesar  -0.235,  nilai  dapat  diartikan  bahwa  apabila  Tingkat  Tuku  Bunga  (X2) meningkat sebesar satu satuan, maka Tingkat Bagi Hasil (Y1) akan menurun sebesar -0.235 dengan asumsi variabel lainnya konstan. Kemudian nilai t-hitung lebih kecil dari nilai t-tabel yaitu -1,143 < 2,00247 dan nilai signifikansi sebesar 0,258 lebih besar dari 0,05, maka H 0 diterima dan H 1 ditolak. Dengan demikian, variabel Tingkat Suku Bunga (X2) berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Tingkat Bagi Hasil Bank Umum Syariah di Indonesia.
Pengaruh  Tingkat  Suku  Bunga,  Inflasi,  dan  Tingkat  Bagi  Hasil  Terhadap  Deposito Mudharabah
Tabel 2 Hasil Uji Persamaan Kedua Coefficients a Unstandardized Coefficients Standardize d Coefficient s T Sig. Model B Std. Error Beta 1 (Constant) 10.871 .681 15.958 .000 Inflasi -2.058 .689 -.462 -2.989 .004 Tingkat Suku Bunga 6.593 1.061 .970 6.214 .000 Tingkat Bagi Hasil .249 .099 .251 2.515 .015
a. Dependent Variable: Deposito Mudharabah
Berdasarkan  Pengaruh  langsung  variabel  tingkat  suku  bunga,  inflasi,  dan  tingkat  bagi  hasil  terhadap deposito mudharabah dilihat melalui persamaan sebagai berikut:
Persamaan Struktur II Y2 = -0,462 X1 + 0,970 X2 + 0,251 Y1
Berdasarkan  tabel  di  atas  menunjukkan  bahwa  variabel  Inflasi  (X1)  berpengaruh  negative  dan signifikan terhadap jumlah tabungan Deposito Mudharabah (Y2) dengan nilai koefisien regresi sebesar -0.462, nilai ini dapat diartikan bahwa apabila Inflasi (X1) meningkat sebesar satu satuan, maka jumlah deposito mudharabah akan menurun sebesar-0,462 dengan asumsi variabel lainnya konstant. Selanjutnya, nilai t-hitung sebesar -2,989 lebih besar dari nilai t- tabel 2,00324 dan nilai signifikansi sebesar 0,004 lebih kecil dari 0,05, maka H 0 ditolak dan H 1 diterima. Dengan demikian, Inflasi berpengaruh negatif dan signifikan terhadap jumlah tabungan Deposito mudharabah pada bank umum syariah di Indonesia.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Tingkat Suku Bunga (X2) berpegaruh positif dan signifikan terhadap  jumlah  tabungan  Deposito Mudharabah (Y2)  dengan  nilai  koefisien  sebesar  0,970,  nilai  dapat diartikan bahwa apabila Tingkat Suku Bunga meningkat sebesar satu satu satuan, maka mumlah tabungan Deposito Mudharabah akan mengalami peningkatan sebesar 0.970 dengan asumsi variabel lainnya konstan. Selanjutnya,  nilai  t-hitung  sebesar  6,214  lebih besar  dari  nilai  t-tabel  sebesar  2,003  dan  nilai  signifikansi sebesar 0,000 lebih kecil dari 0,05, maka H 0 ditolak dan H 1 diterima. Dengan demikian, Tingkat Suku Bunga berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  jumlah  tabungan  Deposito Mudharabah pada  Bank  Umum Syariah di Indonesia.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa Tingkat Bagi Hasil (Y1) berpengaruh positif dan signifikan terhadap jumlah tabungan Deposito Mudharabah (Y2) dengan nilai koefisien sebesar 0,251, nilai ini dapat diartikan  bahwa  apabila  Tingkat  Bagi  Hasil  (Y1)  meningkat  sebesar  satu  satuan,  maka  jumlah  tabungan Deposito Mudharabah (Y2)  akan  meningkat  pula  sebesar  0,251  dengan  asumsi  variabel  lainnya  konstan. Kemudian,  nilai  t-hitung  sebesar  2.515  lebih  besar  dari  nilai  t-tabel  sebesar  2.0032  dan  nilai  signifikansi sebesar  0,015  lebih kecil  dari  0,05,  maka  H 0 ditolak  H 1 diterima.  Dengan  demikian,  Tingkat  Bagi  Hasil berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  Jumlah  Tabungan  Deposito Mudharabah pada  bank  umum syariah di Indonesia.

## Pengaruh Tidak langsung Inflasi terhadap Jumlah Deposito Mudharabah
Hasil  penelitian  Menunjukkan  bahwa  variabel  Inflasi  (X1)  berpengaruh  terhadap  Jumlah  Tabungan Deposito Mudharabah (Y2) melalui Tingkat Bagi Hasil dengan nilai koefisien sebesar -0,235 x 0,970 = 0,228. Sementara,  pengaruh  langsung  variabel  Inflasi  terhadap  jumlah  tabungan  Deposito  mudharabah  sebesar 0,251. Dengan demikian, total pengaruh variabel independent terhadap variabel dependen melalui vraibel intervening sebesar 0,228 + 0,251 = 0,479. Berdasarkan nilai tersebut, menunjukkan bahwa nilai pengaruh tidak  langsung  0,228  lebih  kecil  dari  pengaruh  langsung  sebesar  0,479.  Dengan  demikian,  secara  tidak langsung  variabel  Inflasi  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  jumlah  tabungan  Deposito  Mudharabah pada Bank Umum Syariah di Indonesia.

## Pengaruh Tidak Langsung Tingkat Suku Bunga terhadap Jumlah Deposito Mudharabah
Hasil  penelitian  Menunjukkan  bahwa  variabel  Tingkat  Suku  Bunga  (X2)  berpengaruh  terhadap Jumlah Tabungan Deposito Mudharabah (Y2) melalui tingkat bagi hasil dengan nilai koefisien sebesar 0,073 x 0,970 = 0,0708. Sementara, pengaruh langsung variabel Tingkat Suku Bunga terhadap jumlah tabungan Deposito  mudharabah  sebesar  -0,462.  Dengan  demikian,  total  pengaruh  variabel  independent  terhadap variabel dependen melalui vraibel intervening sebesar 0,0708 + (-0,462) = -0,912. Berdasarkan nilai tersebut, menunjukkan bahwa nilai pengaruh tidak langsung 0,0708 lebih besar dari pengaruh langsung sebesar -0,462. Dengan  demikian,  secara  tidak  langsung  variabel  Tingkat  Suku  Bunga  berpengaruh  signifikan  terhadap jumlah tabungan Deposito Mudharabah pada Bank Umum Syariah di Indonesia.

## KESIMPULAN
Pada  penelitian  ini  ditemukan  bahwa  variabel  Inflasi  berpengaruh  positif  dan  tidak  signifikan terhadap  tingkat  bagi  hasil  pada  produk  tabungan  deposito mudharabah pada Bank  Syariah  Indonesia. Sementara variabel tingkat suku bunga berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap tingkat bagi hasil pada bank umum syariah.
Pada penelitian ini ditemukan bahwa variabel Inflasi berpengaruh negatif dan signifikan terhadap jumlah tabungan deposito mudharabah pada Bank Syariah Indonesia. Sementara variabel tingkat suku bunga dan tingkat bagi hasil berpengaruh positif dan signifikan terhadap jumlah tabungan deposito mudharabah pada bank umum syariah.
Pada penelitian ini ditemukan bahwa secara tidaka langsung variabel Inflasi berpengaruh signifikan terhadap jumlah tabungan deposito mudharabah pada Bank Syariah Indonesia. Melalui Tingkat bagi Hasil, dan variabel tingkat suku bunga berpengaruh signifikan terhadap jumlah tabungan deposito mudharabah pada bank umum syariah melalui tingkat bagi hasil.

## DAFTAR PUSTAKA
&Hendrawati, G. I. (2019). ( Studi Empiris pada Bank Umum Syariah Di Indonesia Periode 2014-2017 ) . 1 – 23.
Adiyadnya, I. N. S., Artini, L. G. S., & Rahyuda, H. (2013). Pengaruh Beberapa Variabel Ekonomi Makro Terhadap Profitabilitas Dan Return Saham Pada Industri Perbankan Di Bei. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana , 5 (8), 2579 – 2608.
ALWI, M. (2022). ANALYSIS OF RISK AND RETURN ON INVESTMENT PT.JIWASRAYA STOCK ON THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE FOR THE FOR THE 2017-2020 PERIOD .
Andriyani, D. (2012). Pengaruh pergerakan suku bunga tabungan . 6 (05), 431 – 433.
Aswad, M. (2014). Analisis Bagi Hasil Financing Dalam Perbankan Syariah. An-Nisbah: Jurnal Ekonomi Syariah , 1 (1), 1 – 24. https://doi.org/10.21274/an.2014.1.1.1-24
Badan Pusat Statistik. (2020). Indonesia Dalam Angka. Statistik Indonesia 2020 , 1101001 , 790.
Bangunan, I., Islam, E., Produk, P., Mudharabah, D., & Syariah, D. B. (2016). Implementasi Bangunan Ekonomi Islam Pada Produk Deposito Mudharabah di Bank Syariah. Iqtishodia: Jurnal Ekonomi Syariah .
Dwiputra, M. F. (2018). Inflasi Terhadap Investasi Asing Langsung Di Indonesia Skripsi Ditulis Oleh :
Fadilla. (2017). Perbandingan Teori Inflasi Dalam Perspektif Islam. Islamic Banking , 2 (2), 1 – 14.
Faturrahman, A. (2019). Pengaruh Religiusitas terhadap Keputusan Menabung di Bank Syariah. Journal of Chemical Information and Modeling , 53 (9), 1689 – 1699.
Fitri Yulia, Ansofino, R. C. (2016). PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA, PENDAPATAN,

## TINGKAT INFLASI DAN TINGKAT PENDIDIKAN TERHADAP TABUNGAN
MASYARAKAT KOTA PADANG. Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Pendapatan, Tingkat Inflasi Dan Tingkat Pendidikan Terhadap Tabungan Masyarakat Kota Padang , 1 – 9.
Ghofur, A. (2016). KONSEP RIBA DALAM AL- QUR ’ AN . VII , 275 – 281.
Gumelar, B. A. (Universitas I. N. S. H. (2013). Pengaruh Inflasi, Tingkat Suku Bunga Deposito, Dan Jumlah Bagi Hasil Deposito Terhadap Jumlah Deposito Mudharabah (Studi Kasus Pt Bank Syariah Mandiri Tahun 2008- 2012) .
Harahap, S. A. (2016). FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEPUTUSAN MASYARAKAT DALAM BERTRANSAKSI RIBA DI SEKTOR PERTANIAN (Studi Kasus Panggungan Jawa Tengah) . 916 (July), 1 – 23.
HARIASIH, S. & M. (2015). MANAJEMEN PERBANKAN. In Syria Studies (Vol. 7, Issue 1).
Hayati, M. (2016). Investasi Menurut Perspektif Ekonomi Islam. Journal of Islamic Economics and Business) ,
1 (1), 66 – 78.
Hernaningsih, F. (2015). Pengaruh Kestabilan Inflasi Dan Ketimpangan Pendapatan Terhadap Daya Beli Masyarkat. Jurnal Ilmiah M-Progress , 8 (2). https://doi.org/10.35968/m-pu.v8i2.236
Ikasari, H. (2005). Determinan inflasi (pendekatan klasik). Thesis. PROGRAM PASCASARJANA UNIVERSITAS DIPONEGORO: Semarang , September .
Ilyas, M. (2014). Konsep Bagi Hasil Dalam Perbankan Syariah. Jurnal Muamalah , IV (1), 99 – 105.
Isman, A. F., & Putra, A. S. (2022). The Practice of Cash Based Waqf In The Indonesia Islamic Banking. La Maisyir , 9 (1), 1 – 19.
Iswanto, B. (1990). Sistem Bagi Hasil Dalam Perbankan Syari ’ Ah. Mazahib , 67 , 89 – 99.
Jaih Mubarok, Khotibul Umam , Destri Budi Nugraheni, V. A., & Primandasetio, Kesumawati Syafei, S.
(2018). Ekonomi Syariah Bagi Perguruan Tinggi Hukum Strata 1 .
Kalsum, U. (2014). dan para ekonom muslim. Ada perbedaan pendapat di antara. Jurnal Al- ’ Adl , 7 (2), 67 –
83.
Kara, M. (2013). Konstribusi Pembiayaan Perbankan Syariah terhadap Pengembangan Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah. AHKAM : Jurnal Ilmu Syariah , 13 (2). https://doi.org/10.15408/ajis.v13i2.944
Kartiko, A. (2020). KONSEP BAGI HASIL DALAM PERSPEKTIF ISLAM. PENGARUH
PENGGUNAAN PASTA LABU KUNING (Cucurbita Moschata) UNTUK SUBSTITUSI TEPUNG TERIGU DENGAN PENAMBAHAN TEPUNG ANGKAK DALAM PEMBUATAN MIE KERING , 1 (2), 274 – 282.
Kebijakan, T., Kelembagaan, D. A. N., & Ekonomi, U. P. (2022). Laporan tahunan 2021 .
Kennedy, P. S. J. (2018). Modul ekonomi makro. Universitas Kristen Indonesia , 1 – 28.
KNEKS, D. P. dan R. K. S. (2020). Kumpulan kultum ekonomi syriah sei 2 .
Kumalasari, N. A., Zulpahmi, Z., & Nurhayadi, Y. (2022). Pengaruh Inflasi, Tingkat Bagi Hasil, Non Performing Financing, dan Produk Domestik Bruto terhadap Deposito Mudharabah pada Bank Umum Syariah di Indonesia. Jihbiz: Global Journal of Islamic Banking and Finance. , 4 (1), 56 – 73.
Mahri, A. J. W., Cupian, Arif, M. N. R., Arundina, T., Widiastuti, T., Mubarok, F., Fajri, M., Azizon, & Nurasyiah, A. (2021). Ekonomi Pembangunan Islam .
Margono, S. (2008). Pelaksanaan Sistem Bagi Hasil Pada Bank Syariah (Tinjauan Umum Pada BTN Syariah Cabang Semarang) .
Maronrong, R. M., & Nugrhoho, K. (2019). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Dan Nilai Tukar Terhadap Harga Saham Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Otomotif Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012- 2017. Jurnal STEI Ekonomi , 26 (02), 277 – 295. https://doi.org/10.36406/jemi.v26i02.38
Meriyati. (2015). MINAT INVESTASI SYARI ’ AH. Islamic Banking .
Muchlis, S., & Sukirman, A. S. (2016). IMPLEMENTASI MAQASHID SYARIAH DALAM
CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DI PT BANK MUAMALAT INDONESIA. Jurnal Akuntansi Multiparadigma , 7 (1), 120 – 130.
Mulanto, T. (2016). Perilaku Konsumsi Upaya Meningkatkan Potensi Produk Deposito di Bank Syariah. Intizar . https://doi.org/10.19109/intizar.v22i2.945
Mulyani, R. (2020). Inflasi dan Cara Mengatasinya dalam Islam. Jurnal Studi Islam Dan Sosial , 1 (2), 267 – 278. NASIONAL, D. S. (2011). FATWA DEWAN SYARI ’ AH NASIONAL NO: 03/DSN-MUI/IV/2000 tentang Deposito. La Inversion Mobiliaria En España: Productos y Mercados , 27 – 46. https://doi.org/10.4272/84-9745-126-0.ch2
Nurkholis, A. H. (2017). PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA DAN BAGI HASIL TERHADAP DEPOSITO PERBANKAN SYARIAH DI INDONESIA (Periode 2010-2015). Ekonomi Dan Bisnis Islam, Univesitas Islam Negeri Raden Intan Lampung .
OJK. (2020). Sharia Banking Statistics. Statistik Perbankan Syariah , 1 – 117.
Palestina. (2015). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Konsumsi Rumah Tangga Di Kota Payakumbuh. Dk , 53 (9), 1689 – 1699.
Pardiansyah, E. (2017). Investasi dalam Perspektif Ekonomi Islam: Pendekatan Teoritis dan Empiris.
Economica: Jurnal Ekonomi Islam . https://doi.org/10.21580/economica.2017.8.2.1920
Priyono, & Candra, T. (2016). Esensi Ekonomi Makro. In Journal of Chemical Information and Modeling .
Purnamasari, I. (2014). Analisis Perbandingan Revenue and Profit Sharing pada Sistem Mudharabah pada PT. BPRS Hijrah Rahmah Samarinda (Kesesuaian dengan Fatwa DSN No. 15/DSN-MUI/IX/2000 Tentang Prinsip Bagi Hasil Usaha Dalam Lembaga Keuangan/Perbankan Syariah). Mazahib: Jurnal Pemikiran Hukum Islam , 13 (1), 101 – 114.
Putri, R. A., & Isbaniah, Y. (2020). Faktor-Faktor Yang Mempengarui Keputusan Investasi Pada Investor Saham Di Surabaya. Jurnal Ilmu Manajemen , Volume 8 (Nomor 1), Halaman 197-209.
Rahmani, S. (2020). Faktor-Faktor Kebijakan Yang Mempengaruhi Tabungan Mudharabah Pada Perbankan Syariah Di Indonesia. JPS (Jurnal Perbankan Syariah) , 1 (2), 122 – 137. https://doi.org/10.46367/jps.v1i2.225
Ramadhani, N. (2016). Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, Bagi Hasil, dan Likuiditas terhadap Jumlah Simpanan Deposito Pada Bank Muamalat Indonesia Periode 2011-2015 .
Rismawati, & Ita, S. (2014). Pengaruh Sistem Bagi Hasil Deposito Mudharabah Terhadap Minat Nasabah
Untuk Berinvestasi pada Bank Syariah. Ilmiah Akuntansi , 2 (1), 85 – 98.
Salim, A., & Fadilla. (2021). Pengaruh Inflasi Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Anggun Purnamasari. Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran Dan Pengembangan Ekonomi Syariah , 7 (1), 17 – 28.
Santosa, A. B. (2017). Analisis Inflasi di Indonesia. Prosiding Seminar Nasional Multi Disiplin Ilmu & Call Papers UNISBANK Ke-3 (SENDI_U 3) 2017 , 445 – 452.
Santoso, W. (2020). ROADMAP PENGEMBANGAN PERBANKAN SYARIAH INDONESIA. Sustainability (Switzerland) , 4 (1), 1 – 9.
Sanusi, M. (2019). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Tingkat Bagi Hasil Deposito Mudharabah pada Bank Syariah di Indonesia. Journal of Chemical Information and Modeling .
Sari, N. (2015). Kontrak (Akad) dan Implementasinya Pada Perbankan Syariah di Indonesia .
Soetopo, K., Saerang, D. P. E., & Mawikere, L. (2016). Analisis Implementasi Prinsip Bagi Hasil, Risiko Dan Penanganan Pembiayaan Bermasalah Terhadap Pembiayaan Musyarakah Dan Pembiayaan Mudharabah (Studi Kasus:Bank Syariah Mandiri Kc Manado). Accountability , 5 (2), 207. https://doi.org/10.32400/ja.14436.5.2.2016.207-223
Susanti, I. (2011). Motivasi Masyarakat Dalam Berinvestasi di Reksadana (Studi Kasus Pada Nasabah PT.Millenium Danatama Indonesia) .
Taufiq, H. K. & M. (2009). PENGARUH NILAI TUKAR DAN INFLASI TERHADAP SUKU BUNGA SERTA IMPLIKASINYA TERHADAP PERMINTAAN DEPOSITO PADA BANK UMUM DI INDONESIA . 1 – 17.
Teguh, M., Chodijah, R., & Rosyita, N. (2004). Pengaruh-Tingkat-Bunga-Dan-Penghimpunan- 3B1Dfe18.Pdf. In Journal of Economic & Development (Vol. 2, Issue 2, pp. 85 – 102).
Trimulato, T. (2017). Analisis Potensi Produk Musyarakah Terhadap Pembiayaan Sektor Riil Umkm. Jurnal Ekonomi & Studi Pembangunan , 18 (1), 41 – 51. https://doi.org/10.18196/jesp.18.1.3830
Triwahyuni. (2021). Peraturan Menteri Keuangan ( PMK ). Berdasarkan Peraturan Menteri Keuangan Nomor : Inflasi Dalam Prespektif Islam (Analisis Terhadap Pemikiran Al-Maqrizi) , 6 , 199 – 210. Tyas, A. P. M. (2020). Pengaruh Suku Bunga, Bagi Hasil, Dan Pertumbuhan Jakarta Islamic Indeks Terhadap Deposito Mudharabah Perbankan Syariah Di … .
Warjiyo, P., & Solikin. (2003). Kebijakan Moneter Indonesia. In Jurnal Manajemen Maranatha (Vol. 3, Issue 1).
Warjiyo, P., & Zulverdi, D. (2003). Penggunaan Suku Bunga Sebagai Sasaran Operasional Kebijakan Moneter Di Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter Dan Perbankan , 1 (1), 25 – 53. https://doi.org/10.21098/bemp.v1i1.159
Widayati, T. (2018). Literasi Finansial Warga Multikeaksaraan Melalui Pembelajaran Manajemen Keuangan Personal. Jurnal AKRAB , VI (2).
Wiroso. (2007). Produk perbankan syariah .
Yahya, M., & Agunggunanto, E. Y. (2012). TEORI BAGI HASIL (PROFIT AND LOSS SHARING) DAN PERBBANKAN SYARIAH DALAM EKONOMI SYARIAH. JURNAL DINAMIKA EKONOMI PEMBANGUNAN . https://doi.org/10.14710/jdep.1.1.65-73
Zaenudin. (2013). PENGARUH PENDAPATAN BAGI HASIL MUDHARABAH, MUSYARAKAH DAN MURABAHAH TERHADAP BAGI HASIL TABUNGAN . 13 (1), 1 – 20.
Zahira, S. (2019). Minat Nasabah Menggunakan Produk Deposito Mudharaah Pada PT. Bank Pembangunan Daerah SUMUT CAPEM Syariah Hamparan Perak. Kemampuan Koneksi Matematis (Tinjauan Terhadap Pendekatan Pembelajaran Savi) , 53 (9), 1689 – 1699.
Zamrodah, Y. (2016). Investasi dan Konsumsi . 15 (2), 1 – 23.
Zulfahmi, A. S. (2014). Analisis Perilaku Inflasi Jangka Pendek Dan Jangka Panjang Atas Faktor – Faktor Penyebab Utama Di Indonesia. Laporan Penelitian , 8 , 77.