Jurnal Semarak,Vol.5,No1Februari 2022,Hal (90-98)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
DETERMINAN NILAI PERUSAHAAN PADA PT. INDOFOOD CBP SUKSES MAKMUR, TBK. TAHUN 2010-2020
Bulan Oktrima 1 , Muliahadi Tumanggor 2 , Rohman Rifa’i 3
Dosen Universitas Pamulang 1,2 , Mahasiswa 3
Email: dosen00790@unpam.ac.id , dosen00871@unpam.ac.id, rohmanrifai@gmail.com .

## ABSTRAK
Kajian ini bertujuan untuk menentukan pengaruh Ekuiti (ROE), Nisbah Hutang kepada Ekuiti (DER) dan  Nisbah  Semasa  (CR)  terhadap  Harga  Kepada  Nilai  Buku  (PBV),  secara  parsial  dan  simultan. Jenis  kajian  yang  digunakan  dalam  penyelidikan  ini  ialah  data  kuantitatif.  Sumber  data  yang digunakan dalam kajian ini adalah data sekunder. Populasi dalam kajian ini adalah kesemua penyata keuangan  yang  terdapat  di  PT  Indofood  CBP  Sukses  Makmur Tbk.  sepanjang  tempoh  2010-2020. Penentuan  sampel  dalam  kajian  ini  menggunakan  penyata  kewangan  dalam  bentuk  kunci  kira-kira dan penyata pendapatan. Kaidah analisis yang digunakan dalam penyelidikan ini ialah analisis regresi linear  berganda.  Analisis  data  menggunakan  aplikasi  perisian  SPSS  versi  26.  Hasil  kajian  ini menunjukkan bahwa Pulangan Atas Ekuiti, Nisbah Hutang kepada Ekuiti dan Nisbah Semasa secara separa dan serentak tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Harga Kepada Nilai Buku .
Kata Kunci: Return On Equity, Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Price to Book Value

## ABSTRACT
This study aims to determine the effect of Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER) and Current Ratio (CR) on Price To Book Value (PBV), partially and simultaneously. The data source used  in  this  research  is  secondary  data.  The  population  in  this  study  were  all  financial  reports contained in PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. during the period 2010-2020. Determination of the sample in this study using financial reports contained in the form of a balance sheet and income statement. The analytical method used in this research is multiple linear regression analysis. Data analysis using the application software SPSS version 26. The results of this study indicate that Return On Equity, Debt to Equity Ratio and Current Ratio partially and simultaneously have no significant effect on Price to Book Value.
Keywords: Return On Equity, Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Price to Book Value
Jurnal Semarak,Vol.5,No1Februari 2022,Hal (90-98)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang

## I. PENDAHULUAN

## A. Latar Belakang
Industri  pembuatan  di  Indonesia  merupakan salah satu sektor yang  menyokong pertumbuhan ekonomi  negara.  Dalam  tempoh  2  tahun  dari 2017  hingga  2018  pembangunan  industri pembuatan mengalami perkembangan positif. Ini dapat dilihat daripada Indeks Pengurus Pembelian  (PMI)  sektor  pembuatan  (Pratama, 2019).
Selain  menganalisis  laporan  keuangan,  juga harus  memahami  bahwa  harga  saham  dalam pasaran  saham  tidak  selalu  stabil.  Seperti  harga komoditi  secara  umum,  harga  saham  juga mengalami turun naik harga.
Dalam kajian ini dijalankan terhadap syarikat pembuatan  dalam  bidang  penggunaan  yaitu  PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk.
Tabel 1
ROE, DER, CR, dan PBV Periode 2010-2020 Tahun  ROE (%) DER (%) CR (x) PBV (x) 2010 19,52 42,72 2,60 1,46 2011 19,29 42,14 2,87 1,42 2012 19,04 48,11 2,76 1,97 2013 16,85 60,32 2,41 2,24 2014 17,36 67,68 2,18 2,62 2015 17,84 62,08 2,33 2,40 2016 19,63 56,22 2,41 5,41 2017 17,43 55,57 2,43 5,11 2018 20,52 51,35 1,95 5,37 2019 20,10 45,14 2,54 4,88 2020 14,74 105,87 2,26 2,22
Berdasarkan jadual 1.1 rata nilai ROE, DER, CR dan PBV turun naik dalam tempo 2010-2020. Bagi nilai ROE, nilai tertinggi adalah pada tahun 2018  iaitu  20.52  manakala  nilai  terendah  pada tahun 2020, iaitu 14.74. Manakala DER bagi nilai tertinggi dicapai pada tahun 2020 dengan jumlah nilai 105.87  manakala  nilai terendah pada tahun 2011  iaitu  42.14.  Bagi  CR  nilai  tertinggi
diperolehi pada tempoh 2011 dengan jumlah nilai 2.87  dan  nilai  terendah  pada  tahun  2018  iaitu 1.95. Dan bagi PBV nilai tertinggi diperoleh pada tahun  2016  dengan  nilai  5.41  dan  nilai  terendah pada  tahun  2011  dengan  pencapaian  1.42. Disimpulkan  bahawa  prestasi  terbaik  syarikat adalah  pada  tahun  2016  dengan  nilai  PBV  yang tinggi  dan  mengalami prestasi buruk pada tahun 2011  dengan  nilai  terendah  sepanjang  tempo penyelidikan.

## Gambar 1 ROE, DER, CR, dan PBV
Periode 2010-2020
nilai  ROE,  kerana  apabila  nilai  ROE menurun, PBV meningkat, manakala selain tahun tersebut (2011-2013) nilai PBV berjalan normal. .
Pemboleh  ubah  DER  dari  tahun  2010-2015 dan 2019 tidak memberi kesan kepada nilai PBV, kerana  apabila  DER  tinggi  nilai  PBV  juga meningkat  dan  begitu  juga  sebaliknya  apabila nilai  DER  menurun,  nilai  PBV  juga  menurun. Namun,  pada  tahun  2016-2018  dan  2020,  nilai PBV  telah  kembali  normal  iaitu  apabila  nilai DER tinggi, PBV akan menurun dan begitu juga sebaliknya.
Bagi  CR, apabila  CR  meningkat, PBV  akan cenderung  jatuh  dan  begitu  juga  sebaliknya apabila CR menurun, PBV akan cenderung jatuh, tetapi pada tahun 2016, 2019 dan 2020 nilai PBV tidak  harmoni,  iaitu  apabila  CR  meningkatkan nilai  PBV  juga.  meningkat,  yang  bermaksud
0 20 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 ROE DER CR
PBV
Jurnal Semarak,Vol.5,No1Februari 2022,Hal (90-98)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
kemungkinan  terdapat  faktor  lain  yang  boleh meningkatkan nilai PBV selain daripada nilai CR

## B. Rumusan Masalah
Berdasarkan  latar  belakang  masalah  di  atas, maka  rumusan  masalah  dalam  penelitian  ini adalah sebagai berikut.
1. Adakah terdapat pengaruh ROE terhadap PBV?
2. Adakah terdapat pengaruh DER terhadap PBV?
3. Adakah  terdapat  pengaruh  CR  terhadap PBV?
4. Adakah  terdapat  pengaruh  ROE,  DER dan  CR  secara  bersama-sama  terhadap PBV?
C. Tujuan Penelitian
Tujuan  penelitian  adalah  mengetahui  hasil rumusan masalah sebagai berikut:
1.  Untuk  menentukan  pengaruh  ROE  terhadap PBV
2.  Untuk  menentukan  pengaruh  DER  terhadap PBV
3.  Untuk  menentukan  pengaruh  CR  terhadap PBV
4.  Untuk  menentukan  pengaruh  ROE,  DER  dan CR secara serentak ke atas PBV

## II. TINJAUAN PUSTAKA
A. Teori Sinyal (Signalling Theory) Menjelaskan  dorongan  perusahaan  untuk memberikan informasi mengenai laporan keuangan  kepada  pihak  dalam  dan  luaran. Aktiviti  ini  berlaku  kerana  asimetri  maklumat antara pihak luar dan pengurusan, ini disebabkan oleh  syarikat  dalam  yang  lebih  mengetahui maklumat  tentang  syarikat  dan  prospek  masa depan daripada pihak luar yaitu pemiutang.
Asimetri  maklumat  mungkin  berlaku  di antara  dua  keadaan  yang  melampau,  iaitu perbezaan  kecil  dalam  maklumat  yang  tidak menjejaskan  pengurusan,  atau  perbezaan  yang sangat ketara yang boleh menjejaskan pengurusan dan harga saham (Nurlis, 2010). B. Teori Stakeholder (Stakeholder Theory) Adakah  semua  pihak  luaran  dan  dalaman yang mempunyai hubungan baik yang mempengaruhi  atau  pun  dipengaruhi  yang kemudiannya  juga  secara  langsung  atau  tidak langsung.
Freeman (Pradita &  Suryono, 2019) menjelaskan  bahawa  teori  stakeholder  adalah teori pengurusan organisasi dan etika perniagaan yang  mengambil  kira  moral  dan  nilai  dalam mengurus sesebuah organisasi.
Akibat kurangnya perhatian pihak berkepentingan adalah tahap pendedahan maklumat sosial yang rendah dan mencerminkan prestasi  sosial  syarikat  yang  rendah.  Kejayaan dan  kematian  sesebuah  syarikat  bergantung kepada  keupayaannya  mengimbangi  pelbagai kepentingan  pihak  berkepentingan  atau  pihak berkepentingan (Y & Amanah, 2018).
C. Return On Equity (ROE)
Semakin  tinggi  ROE,  semakin  tinggi kemampuan  perusahaan  dalam  keuntungan  dan akan menjadikan keuntungan syarikat tinggi. Ini menjadi  tarikan  kepada  pelabur  untuk  memiliki saham syarikat (Ayem & Nugroho, 2016), untuk kaedah pengiraan formula berikut boleh digunakan:
Sumber: (Ayem & Nugroho, 2016)

## D. Debt to Equity Ratio (DER)
Menurut Kasmir (2013) Ia merupakan nisbah yang  digunakan  untuk  menilai  hutang  kepada ekuiti. Nisbah ini dicari dengan membandingkan semua  hutang,  dengan  semua  ekuiti.  Nisbah  ini berguna  untuk  mengetahui  jumlah  dana  yang disediakan  oleh  peminjam  (pemiutang)  dengan
Jurnal Semarak,Vol.5,No1Februari 2022,Hal (90-98)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
pemilik  syarikat.  Dengan  kata  lain,  nisbah  ini berfungsi untuk menentukan setiap rupiah modal sendiri yang digunakan sebagai jaminan hutang.
Sumber: Kasmir (2017)

## E. Current Ratio (CR)
Menurut Kasmir (2017), ia merupakan salah satu  proksi  nisbah  kewangan  iaitu  nisbah kecairan.  Nisbah  kecairan  adalah  nisbah  yang boleh  menunjukkan  keupayaan  syarikat  untuk memenuhi obligasi atau membayar hutang jangka pendek.  Nisbah  ini  juga  boleh  digunakan  untuk mengukur  tahap  kecairan  sesebuah  perusahaan. Dapat menggunakan  rumus berikut:
Sumber: (Kasmir, 2017)

## F. Price to Book Value (PBV)
Duran 1952, (Sugiyanto dan Setiawan, 2019) memperkenalkan teori nilai firma yang dikaitkan dengan teori struktur kewangan. Teori nilai firma melihat  firma  sebagai  satu  set  kontrak  antara banyak  pihak,  di  mana  struktur  keuangan  firma mempunyai  pengaruh  yang  besar  terhadap  nilai firma.  Formula  yang  boleh  digunakan  untuk mencari PBV adalah seperti berikut:
Sumber: (Ramadhani, 2016) G. Book Value / Nilai Buku Menurut  (Hermawan  &  Nurdhiana,  2010) Nilai Buku (BV) ialah nilai buku/harga sesaham sesuatu saham yang diterbitkan. Mengetahui nilai buku  saham  bukan  sahaja  penting  untuk menentukan  kapasiti  harga  saham,  tetapi  juga penting  untuk  digunakan  sebagai  penanda  tahap dalam menentukan sama ada harga saham itu adil atau  tidak  di  pasaran  (pasaran).  skor).  Namun
dalam  kajian  ini,  nilai  buku  hanya  digunakan untuk  membantu  menentukan  nilai  PBV. Formula berikut boleh digunakan untuk  mencari BV.
Sumber: (Hermawan & Nurdhiana, 2010)
H. Hipotesis Penelitian maka  dapat  dirumuskan  hipotesis  penelitian sebagai berikut:
H1 : ROE berpengaruh terhadap PBV
H2 :   DER berpengaruh terhadap PBV H3 : CR  berpengaruh terhadap PBV
H4 : ROE,  DER,  dan  CR  secara  bersama- sama berpengaruh terhadap PBV III. METODE PENELITIAN
Penyelidikan ini dilakukan dengan mengambil  sampel  data  dalam  bentuk  laporan tahunan syarikat yang secara konsisten disenaraikan  di  Bursa  Efek  Indonesia  dalam tempoh 2010 – 2020 ( www.indofoodcbp.com ).

## IV. HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Penelitian
PT  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk. (“ICBP”  atau  “Syarikat”)  ialah  salah  satu pengeluar  produk  pengguna  berjenama  yang mantap  dan  terkemuka  di  Indonesia,  dengan aktiviti  perniagaan  yang  pelbagai,  termasuk  mi segera, tenusu, makanan ringan, perasa makanan, pemakanan dan makanan istimewa, serta sebagai minuman.

## B. Hasil Penelitian
1. Analisis Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif digunakan untuk menerangkan  data  yang  dilihat  daripada  min, median, sisihan piawai, nilai  minimum  dan nilai maksimum (Ghozali, 2013).
Tabel 2 Uji Analisis Statistik Deskriptif
Jurnal Semarak,Vol.5,No1Februari 2022,Hal (90-98)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
Sumber: Hasil Output SPSS 26, 2021
Berikut  penjelasan  mengenai  hasil  analisis statistik deskriptif:
a) ROE Keputusan menunjukkan purata (min) 18.3927,  dengan  sisihan  piawai  1.71718. Pulangan Atas Ekuiti (ROE) tertinggi ialah 20.52 dan terendah ialah 14.74.
b) DER Menunjukkan  rata  (mean)  57.9273,  dengan sisihan piawai 17.91289. Nisbah Hutang kepada Ekuiti (DER) tertinggi ialah 105.87 dan terendah ialah 42.14.
c) CR Menunjukan rata-rata (mean) sebesar 2.4309, dengan  standar  deviasi  sebesar  0,26002.  Untuk Current  Ratio  (CR) tertinggi  yaitu  sebesar 2.87dan yang terendahnya sebesar 1.95.
d) PBV Menunjukkan  rata  (mean)  3.1909,  dengan sisihan piawai 1.63187. Untuk Harga nilai Buku (PBV),  tertinggi  ialah  5.41  dan  terendah  ialah 1.42.

## 2. Hasil Uji Asumsi Klasik
a. Uji Multikolonieritas
Ujian ini dijalankan untuk menentukan sama ada  model  regresi  akan  mencari  korelasi  antara pembolehubah bebas.
Dari  hasil  perhitungan  tersebut  nilai  dari Tolerance telah  melebihi  dari  syarat  tidak terjadinya multikolonieritas yaitu >0,1. Sedangkan  pada  nilai Variance  Inflation  Factor (VIF) < 10.
Maka  dapat  disimpulkan  bahwa  pada  uji multikolonieritas tidak terjadi multikolonioeritas karena  pada  masing-masing  nilai Tolerance dan Variance Inflation Factor (VIF) telah memenuhi syarat tidak terjadinya multikolonieritas.
c. Uji Autokorelasi
Descriptive Statistics
N Mini mum Maxi mum Mean Std. Deviati on ROE 1 1 14.7 4 20.52 18.3927 1.7171 8 DER 1 1 42.1 4 105.8 7 57.9273 17.912 89 CR 1 1 1.95 2.87 2.4309 .26002 PBV 1 1 1.42 5.41 3.1909 1.6318 7 Valid N (listwise ) 1 1 Tabel 3 Uji Multikolonieritas Coefficients a
Model Unstand ardized Coeffici ents Stan dard ized Coe ffici ents t Sig . Collinear ity Statistics B Std . Err or Beta Tole ranc e VI F
1 (Co nsta nt) .44 5 17. 66 2 .025  .98 1 RO E .54 7 .59 3 .576  .923  .38 7 .207  4.8 29 DE R .01 1 .06 3 .126  .181  .86 1 .168  5.9 65 CR - 3.2 82 2.2 68 - .523 - 1.44 7 .19 1 .617  1.6 21
a. Dependent Variable: PBV Sumber: Hasil Output SPSS 26, 2021
Jurnal Semarak,Vol.5,No1Februari 2022,Hal (90-98)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
Menurut  Ghozali  (2018)  uji  autokorelasi dilakukan  untuk  mengetahui  apakah  dalam  satu model  regresi  ada  korelasi  antara  kesalahan pengganggu  (residual)  pada  periode  t  dengan kesalahan  pengganggu  pada  pedriode  t-1 (sebelumnya).  Jika  terjadi  korelasi  hasil  data, maka  data  di  nyatakan  terjadi  autokorelasi  dan apabila  tidak  terjadi  korelasi  maka  data  di nyatakan baik.
Tabel 4 Uji Autorelasi Model Summary b Mo del R R Squar e Adjuste d R Square Std. Error of the Estimat e Durbin- Watson 1 .660 a .436 .195  1.46457 1.970
a. Predictors: (Constant), CR, ROE, DER
b. Dependent Variable: PBV
Sumber: Hasil Output SPSS 26, 2021 Berdasarkan keputusan jadual 4.8 di atas, diketahui  bahawa  nilai  Durbin-Watson  ialah 1.970  maka  nilai  DW  dibandingkan  dengan jadual  DW.  Daripada  hasil  kajian,  jika DU<DW<4-DU,  maka  dalam  kajian  ini  tidak terdapat  autokorelasi,  kerana  nilai  DW  lebih besar daripada nilai DU.
3. Uji Analisis Regresi Berganda
Tabel 5 Analisis Regresi Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standard ized Coeffici ents t Sig. B Std. Error Beta 1  (Consta nt) .445  17.662 .025  .981 ROE .547 .593 .576  .923  .387 DER .011 .063 .126  .181  .861
CR -3.282  2.268 -.523 - 1.447 .191

## a. Dependent Variable: PBV
Sumber: Hasil Output SPSS 26, 2021

## Model persamaan dalam kajian adalah:
PBV  =  0.445  +  0.547ROE  +  0.011DER  +  - 3.282CR
Interpretasi persamaan di atas, iaitu: terdapat hubungan positif antara ROE dan DER berkenaan dengan  PBV,  yaitu  meningkat,  maka  PBV meningkat sebanyak 0.547 untuk 1 unit ROE dan 0.011  untuk  1  satuan  DER.  Dan  PBV  akan mengalami  penurunan  apabila  CR  mengalami kenaikan  sebesar  3.282  dimana  hubungannya negatif.
4. Uji Hipotesis
a. Uji Statistik T
dalam  penelitian  ini  dapat  dilihat  dari besarnya thitung terhadap ttabel dengan pengujian 2 sisi, dimana diketahui bahwa: Tingkat signifikan α = 0,05 Derajat kebebasan (df) = Jumlah data (n) – Jumlah variabel X (k)-1
= 11 – 3 - 1 = 7
Maka hasil yang diperoleh dari ttabel sebesar 2,365.  Sedangkan  t hitung dari  independen  dapat diperoleh pada tabel 4.10 sebagai berikut :
Tabel 6
Hasil Uji Statistik t Coefficients a Model Unstandardize d Coefficients Standar dized Coeffici ents t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constan t) .445  17.662 .025  .981 ROE .547 .593 .576  .923  .387 DER .011 .063 .126  .181  .861 CR -3.282  2.268 -.523 - 1.447 .191
Jurnal Semarak,Vol.5,No1Februari 2022,Hal (90-98)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
a. Dependent Variable: PBV
Sumber: Hasil Output SPSS 26, 2021 Berdasarkan  tabel  6  di  atas,  dapat  dilihat bahawa  pembolehubah  ROE  mempunyai  nilai thitung  0.912  manakala  t-jadual  ialah  2.365, kemudian  nilai  thitung  <  t  table  dan  nilai kebarangkalian  signifikan  0.387,  dengan  nilai signifikan lebih besar daripada tingkat signifikan (0.387  >  0.05),  sehingga  dapat  disimpulkan bahwa  H1  ditolak,  yang  berarti  tidak  terdapat pengaruh signifikan. antara ROE pada PBV.
Pembolehubah  DER  mempunyai  nilai  t- count  0.181  manakala  t-jadual  ialah  2.365, sehingga  nilai  thitung  <  t  table  dan  nilai kebarangkalian  signifikan  0.861,  justru  nilai signifikan  lebih  besar  daripada  aras  signifikan (0.861>0.05).  Maka  dapat  disimpulkan  bahawa H2 ditolak, yang bermaksud tidak terdapat kesan yang signifikan antara DER terhadap PBV.
Pemboleh  ubah  CR  mempunyai  nilai tbilangan  -1.447,  manakala  tjadual  ialah  2.365, sehingga  nilai  thitung  <  t  table  dan  nilai kebarangkalian  signifikan  0.191  adalah  lebih besar daripada aras signifikan 0.05 (0.191> 0.05), sehingga  dapat  disimpulkan.  bahawa  H3  ditolak yang  bermaksud  tidak  terdapat  kesan  yang signifikan antara CR terhadap PBV.

## b. Uji Statistik F
Tabel 7 Hasil Uji Statistik F ANOVA a Model Sum of Squares  df Mean Square F Sig. 1  Regressio n 11.615  3 3.872 1.805  .234 b Residual  15.015  7 2.145 Total 26.630  10 a. Dependent Variable: PBV b. Predictors: (Constant), CR, ROE, DER Sumber: Hasil Output SPSS 26, 2021
Berdasarkan  tabel  7  diatas  dapat  diketahui hasil  dari  uji  F    atau  uji  ANOVA  ( Analysis  of Variance ),  menunjukan  bahwa  nilai  signifiaknsi sebesar 0,234 lebih besar dari 0,05 dengan F hitung 1,805 <F tabel 4,066 dan nilai signifiasinya > 0,05 yaitu  0,234>0,05,  maka  H4  ditolak  dan menunjukan  bahwa return  on  equity,  debt  to equity  ratio dan curren  ratio secara  bersama- sama atau simultan tidak berpengaruh signifikan terhadap price to book value.
5. Uji Koefesien Korelasi
Pengujian  pekali  korelasi  separa  dijalankan untuk  mengetahui  sama  ada  terdapat  hubungan yang  signifikan  antara  pembolehubah  bebas  dan pembolehubah bersandar, dengan mengawal satu atau  lebih  pembolehubah  tambahan  (Styawan  et al, 2019).
Tabel 8 Hasil Uji Koefesien Korelasi
Sumber: Hasil Output SPSS 26, 2021 Berdasarkan tabel 8 diketahui bahwa korelasi (r)  memiliki  nilai  0,660,  yang  berarti  bahwa hubungan  antara  CR,  DER,  dan  ROE  terhadap PBV kuat.
6. Uji Koefesien Determinasi
Diketahui  bahwa  nilai Adjusted  R  Square sebesar  0,195  (19,50%).  Disimpulkan  besarnya pengaruh variabel independen ( return on equity, debt  to  equity  ratio dan current  ratio )  dalam memberikan kontribusi terhadap variabel dependen  ( price  to  book  value )  sebesar  19,50% dapat  diartikan  juga  lemah.  Sedangkan  sisanya
Model Summary b
Mo del R R Squar e Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .660 a .436 .195 1.46457 a.  Predictors:  (Constant),  CR, ROE, DER b. Dependent Variable: PBV Sumber:  Hasil Output SPSS  26, 2021
Jurnal Semarak,Vol.5,No1Februari 2022,Hal (90-98)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
80,50%  (100%  -  19,50%)  faktor  lain  yang  tidak diteliti dalam penelitian ini.

## KESIMPULAN & SARAN

## A. Kesimpulan
Beikut poin-poin yang dapat disimpulkan.
1. ROE tidak ada pengaruh signifikan terhadap PBV pada PT Indofood CBP Sukses Makmur tbk. tahun 2010 - 2020.
2. DER tidak ada pengaruh signifikan terhadap PBV pada PT Indofood CBP Sukses Makmur tbk. tahun 2010 - 2020.
3. CR  tidak  ada  pengaruh  signifikan  terhadap PBV pada PT Indofood CBP Sukses Makmur tbk. tahun 2010 - 2020.
4. Secara  simultan  ROE,  DER  dan  CR  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  PBV  pada PT  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk. tahun 2010 – 2020.

## B. Saran
Hasil  dari  penelitian  ini  diharapkan  akan  dapat membantu beberapa pihak baik berupa masukan maupun  saran.  Peneliti  memberikan  beberapa saran yang mungkin akan berguna:
1. Bagi  syarikat  PT  Indofood  CBP  Sukses Makmur  Tbk.  perlu  memberi  perhatian kepada isu-isu berikut:
a) Nilai ROE yang tinggi belum menjamin nilai dari PBV akan meningkat. Dengan demikian tingginya  nilai ROE belum  bisa  dipastikan akan  dapat  menarik  keinginan  bagi  calon investor  untuk  menanamkan  saham  pada perusahaan.
Oleh  sebab  itu  perusahaan  diharapkan  tidak terlalu  fokus  untuk  meningkatkan  nilai  dari ROE .  Hasil  ini  juga  telah  ditemukan  pada penelitian  yang  dilakukan  oleh  Jufrizen  dan Fatin (2020).
b) Dengan  nilai  DER  yang  baik  antara  modal bersih  dan  hutang,  belum  tentu  ia  akan meningkatkan nilai syarikat. Justeru, syarikat  dalam  membiayai  perniagaannya dijangka  tidak  terlalu  tertumpu  pada  modal
sendiri.  Hasil  kajian  ini  juga  telah  ditemui dalam  penyelidikan  yang  dijalankan  oleh Languju, Mangantar, dan H.D. Tasik (2016).
c) Keupayaan syarikat membayar obligasinya, baik  jangka  pendek  mahupun  panjang, belum  mampu  meningkatkan  nilai  syarikat dan  memberi  kepercayaan  kepada  bakal pemiutang.  Namun  begitu,  syarikat  harus tetap  mengekalkan  nilai  nisbah  semasa kerana  nilai  yang  tinggi  dan  stabil  akan membuatkan  syarikat  dapat  menunaikan tanggungjawab syarikat dengan baik. Keputusan  ini  juga  pernah  ditemui  dalam siasatan  yang  dijalankan  oleh  Oktrima (2017).
2.    Kajian  lanjutan  dijangka  dapat  meluaskan pengetahuan  tentang  pembolehubah  dan menambah  pembolehubah  lain  yang  boleh menjejaskan harga kepada nilai buku, seperti menambah nisbah aktiviti kepada pembolehubah bebas.
3.    Bagi  pelabur  yang  ingin  melabur  saham mereka, mereka bukan sahaja perlu memberi perhatian  kepada  syarikat  dari  segi  prestasi kewangan,  seperti  nisbah  kewangan  yang telah  penulis  teliti,  tetapi  juga  memberi perhatian  kepada  faktor-faktor  lain.  Faktor lain  yang  boleh  dijadikan  indikator  seperti keadaan ekonomi global dan keadaan sosio- politik,  kerana  pada  era  moden  ini  banyak perkara boleh mempengaruhi nilai syarikat..

## DAFTAR PUSTAKA
Afriyani, & Jumria. (2020). Pengaruh Likuiditas Terahadap  Profitabiliotas  dan  Nilai Perusahaan  pada  Industri  Perbankan  di Indonesia  Stock  Exchange. Jurnal economix, 8(1) , 235-245.
Fahmi,  D.  (2017).  Pengaruh  Current  Ratio, Deviden  Payout  Ratio  dan  Return  On
Jurnal Semarak,Vol.5,No1Februari 2022,Hal (90-98)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
Equity  Terhadap  Price  to  Book  Value Serta  Dampaknya  Terhadap  Harga Saham  Pada  Industri  Makanan.  1144- 1163. Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariated  dengan  Program  SPSS edisi sembilan. semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Kadim,  A.,  &  Sunardi,  N.  (2019).  Pengaruh
Profitabilitas ,Ukuran Perusahaan Terhadap  Leverage  Implikasi  Terhadap Nilai Perusahaan Cosmetics and Household  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia. Jurnal  Sekuritas,  3(1),  2581- 2696 , 22-32.
Kasmir.  (2017). Analisis  Laporan  Keuangan.
Depok: Raja Grafindo Persada.
Kusjono,  G.,  &  Carolin,  F.  P.  (2020).  Pengaruh Likuiditas  Dan  Solvabilitas  Terhadap Return  Saham  Pada  PT.  Unilever Indonesia  (Persero),  Tbk  Periode  2011- 2018. Jurnal  Ilmiah  Feasible:  Bisnis, Kewirausahaan & Koperasi, 2(1) , 1-10.
Virby, S. (2020). PENGARUH CURRENT RATIO (CR) DAN DEBT TO ASSETS RATIO (DAR) TERHADAP RETURN ON ASSETS (ROA)(Studi Kasus pada PT. Electronic City Tbk yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2017). JURNAL SeMaRaK , 3 (1), 126-155.
Virby, S., & Lidia, E. (2019). ANALISIS PEN, GARUH “PERPUTARAN “K; AS DAN CURRENT RASIO TERHADA, P RETURN ON ASSET DI PT. ULTR, AJAYA MIILK INDUST, RY AND TR, ADING CoOMPANY, TBK PERIIODE TAHUN 2008-2017. Jurnal Semarak , 2 (3), 161-170.
Sugiyanto,  &  Setiawan,  T.  (t.thn.).  Pengaruh Likuiditas,  Profitabilitas  dan  Good Corporate Governance Terhadap Nilai p
Wartono,  T.,  Tumanggor,  M.,  Oktrima,  B.,  & Delimah, V. L. (2021, January). Analysis of  Ratio  and  Financial  Performance  of Open Company Pharmaceutical Industry
Which  has  Been  Listing  in  Indonesia Stock Exchange (Case Study in Pharmaceutical  Company  PT.  Kimia Farma. Tbk). In INCEESS 2020: Proceedings  of  the  1st  International Conference  on  Economics  Engineering and Social Science, InCEESS 2020, 17-18 July, Bekasi, Indonesia (p. 268).
European Alliance for Innovation.
.