Jurnal Mutiara Akuntansi, 12/04/2017 (Hal: 52- 7 1) PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, MODAL INTELEKTUAL DAN LEVERAGE TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR LOGAM YANG TERDAFTAR PADA BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2010 - 2014

## JURNAL ILMIAH
Oleh :

## STELLA TANDEAN (Peneliti Pertama)

## WILSA ROAD BETTERMENT SITEPU
(Peneliti Kedua)
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS PRIMA INDONESIA MEDAN

## ABSTRACT

## THE EFFECT OF COMPANY SIZE, INTELLECTUAL CAPITAL AND LEVERAGE ON COMPANY FINANCIAL PERFORMANCE OF
MANUFACTURING COMPANIES AT METAL SUB- SECTOR LISTED IN THE INDONESIA STOCK EXCHANGE IN 2010 - 2014 PERIOD
1 STELLA TANDEAN
2 WILSA ROAD BETTERMENT SITEPU

## Major: Accounting
Faculty of Economy, University Prima of Indonesia
The  great  total  assets  showed  the  company  experienced  growth  in  financial performance.  In  addition,  such  non-material  wealth  of  knowledge,  copyrights, patents,  human  resources  support  the  success  of  the  company's  performance. Each  company  has  a  born  significant  operational  cost,  so  the  company  needs funds from outside. The financial performance was assessed using profitability. A company is considered if its profit is achieved with good management within the company. The method of the  study is a quantitative method, this type of research is  descriptive  with  the  samples  of  40  companies  drawn  through  a  purposive sampling  method.  Data  collection  was  performed  by  documentation  through secondary data sources. The nature of research is associative expalanatory. The data  analysis  used  is  multiple  linear  regression  analysis  using  the  F-test  and  T- test at significance level of 5% and Adjusted R-square value of 0.765 or 76% of the variables of  firm size, intellectual capital  and leverage variables can explain the  dependent  variables.  The  results  of  the  research  on  the  hypothesis  indicates that the size of the company, intellectual capital and leverage simultaneously have a significant and positive effect on the financial performance by 43.2%. Partially, the  size  of  the  company  with  a  value  of  0,010  does  not  have  a  significant  and positive effect on financial performance. While intellectual capital with a value of 0.159  has a positive and significant effect on financial performance and the value of leverage -0.106  has a significant negative effect on financial performance.
Keywords:  Company  Size,  Intellectual  Capital,  Leverage,  Financial Performance

## PENDAHULUAN

## Latar Belakang
Pada  era  perekonomian  global sekarang  ini,  terjadi  perkembangan mulai  dari  hal  yang  sederhana  pada bidang  teknologi,  ekonomi,  bisnis, pengetahuan dan bidang-bidang lainnya.  Setiap  perdagangan  akan memiliki resiko yang besar, agar dapat berhasil maka perusahaan harus memiliki strategi bersaing dan pengambilan  keputusan  yang  tepat dalam menghadapi pengelolaan bisnis. Perusahaan yang berhasil dan berkembang  dengan  pesat  biasanya memiliki  banyak  usaha  dan  potensi dalam penciptaan hasil jangka panjang.  Perusahaan  skala  besar  lebih sering  menarik  investor  dalam  hal kerjasama untuk meningkatkan kinerja perusahaan  dalam  pencapaian  laba, produktivitas  usaha,  maupun  ekspansi usaha.
Ukuran perusahaan perusahaan dapat  menentukan  besar  atau  kecilnya suatu  perusahaan  yang  dapat  dilihat dari  besar  kecilnya  total  aset  yang dimiliki sebuah perusahaan. Total aset yang  digunakan  karena  nilainya  lebih stabil  daripada  angka  penjualan  yang kurang  stabil  karena  dipengaruhi  oleh permintaan dan penawaran pasar yang sangat fluktuatif.
Demi kelangsungan bisnis, perusahaan harus menggunakan keunggulan  kompetitif  untuk  bersaing dengan  perusahaan  lainnya.  Prinsip perusahaan  yang  bersifat  tradisional dengan
menghasilkan angka produktivitas tinggi tidak akan berhasil di zaman yang modern seperti sekarang.  Perusahaan  zaman  sekarang harus  memiliki  pengetahuan  dalam penciptaan produk yang sesuai,
diinginkan dan menguntungkan perusahaan.  Berdasarkan  hal  itu  aset tidak  berwujud  dapat  diklasifikasikan berupa ilmu pengetahuan dan teknologi,  desain  dan  implementasi sistem  atau  proses  baru,  lisensi,  hak kekayaan, merek dagang dan sebagainya  sebagaimana  merupakan bagian dari modal intelektual. Leverage menunjukkan pinjaman yang digunakan untuk berinvestasi  dalam  suatu  usaha  atau dapat juga diartikan gambaran hubungan  utang  perusahaan  terhadap modal  atau  aset.  Sumber  dana  dari dalam  dan  luar  harus  diperhatikan karena  dapat  mempengaruhi  laba  dan pencapaian kinerja sebuah perusahaan. Laba  yang  dicapai  perusahaan  sangat diperhatikan investor, jika laba perusahaan  menurun  maka  kerjasama antara  investor  dan  perusahaan  tidak akan  berlangsung  lama  karena  setiap investor  mencari  perusahaan  yang memberikan keuntungan.
Semakin besar kewajiban perusahaan  tersebut  tentu  saja  akan menunjukkan kinerja perusahaan yang kurang  efektif  dan  efisien.  Penelitian ini  merupakan  penelitian  kembali  dari peneliti  sebelumnya,  di  mana  variabel yang  diteliti  adalah  variabel  ukuran perusahaan,  modal  intelektual  dan leverage terhadap  kinerja  keuangan perusahaan pada perusahaan
manufaktur  sub  sektor  logam  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Dengan mengetahui pengaruh variabel terhadap kinerja keuangan, maka dapat membantu perusahaan manufaktur sub sektor  logam  dalam,  penggunaan  aset dalam  investasi  hingga  mendapatkan keuntungan  maksimal  sesuai  tujuan setiap perusahaan.
Perusahaan  yang  nilai  labanya meningkat bisa disebabkan perusahaan dapat menghadapi krisis dengan pengetahuan  intelektual  agar  tercapai penjualan  dalam  keunggulan  yang kompetitif.  Berdasarkan  urairan  diatas maka  peneliti  tertarik  untuk  meneliti mengenai  informasi  pengaruh  dari variabel-variabel tersebut pada perusahaan  perusahaan  manufaktur sub  sektor  logam  yang  go public dengan mengangkat sebuah judul: “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Modal
Intelektual  dan  Leverage  terhadap Kinerja  Keuangan  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia Pada Perusahaan Manufaktur  sub  sektor  logam  Periode 2010 – 2014.”

## Identifikasi masalah
Berdasarkan  latar  belakang penelitian  yang  telah  dijelaskan  maka identifikasi  masalah  yang  ditemui yaitu:
1 Kenaikan  ukuran  perusahaan  akan diikuti  dengan  kenaikan  kinerja keuangan  perusahaan  manufaktur sub  sektor  logam  yang  terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2010 - 2014.
2 Kenaikan  modal  intelektual  akan diikuti  dengan  kenaikan  kinerja keuangan  perusahaan  manufaktur sub  sektor  logam  yang  terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2010 - 2014.
3 Kenaikan leverage akan  diikuti dengan penurunan kinerja keuangan  perusahaan  manufaktur sub  sektor  logam  yang  terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2010 - 2014. 4 Penurunan  atau  kenaikan  ukuran perusahaan,  modal  intelektual  dan leverage tidak selalu diikuti dengan  penurunan  atau  kenaikan kinerja keuangan perusahaan
manufaktur sub sektor logam yang terdaftar pada Bursa Efek
Indonesia periode 2010 - 2014.

## Perumusan Masalah
Berdasarkan  latar  belakang diatas  yang  telah  dijelaskan,  maka rumusan  masalah  dalam  penelitian  ini adalah :
1 Bagaimana ukuran perusahaan berpengaruh terhadap kinerja keuangan  perusahaan  manufaktur sub  sektor  logam  yang  terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2010 - 2014?
2 Bagaimana modal intelektual berpengaruh terhadap kinerja keuangan  perusahaan  manufaktur sub  sektor  logam  yang  terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2010 - 2014?
3 Bagaimana leverage berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan  manufaktur  sub  sektor logam  yang  terdaftar  pada  Bursa
Efek  Indonesia  periode  2010  - 2014?
4 Bagaimana  ukuran  perusahaan, modal  intelektual  dan leverage
berpengaruh terhadap kinerja keuangan  perusahaan  manufaktur sub  sektor  logam  yang  terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2010 - 2014?

## Tujuan Penelitian
Tujuan yang ingin dicapai  dari penelitian ini adalah:
1. Untuk  menguji  dan  menganalisis pengaruh ukuran perusahaan terhadap kinerja keuangan
perusahaan  manufaktur  sub  sektor logam  yang  terdaftar  pada  Bursa Efek  Indonesia  periode  2010  – 2014.
2. Untuk  menguji  dan  menganalisis pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan perusahaan  manufaktur  sub  sektor logam  yang  terdaftar  pada  Bursa Efek  Indonesia  periode  2010  –
2014.
3. Untuk  menguji  dan  menganalisis pengaruh leverage terhadap kinerja keuangan  perusahaan  manufaktur sub  sektor  logam  yang  terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2010 – 2014.
4. Untuk  menguji  dan  menganalisis pengaruh ukuran perusahaan,
modal  intelektual  dan leverage terhadap kinerja keuangan perusahaan  manufaktur  sub  sektor logam  yang  terdaftar  pada  Bursa Efek  Indonesia  periode  2010  – 2014.

## Manfaat Penelitian
Manfaat  yang  dapat  diperoleh dari adanya  penelitian ini adalah :
1. Bagi Investor Sebagai  acuan  atau  dasar  untuk mengambil keputusan dalam rangka  investasi  modal  dengan melihat dari kinerja perusahaan. 2. Bagi Manajemen Perusahaan Agar perusahaan dapat meningkatkan  kinerja  perusahaan dari  hasil  penelitian  dan  untuk pertimbangan pengambilan keputusan yang lebih baik. 3. Bagi Peneliti Sebagai ilmu yang dapat menambah wawasan peneliti dalam  bidang  ilmu  akuntansi  dan studi yang diteliti. 4. Bagi Peneliti Selanjutnya Dapat  dijadikan  referensi  dan
masukan untuk penelitian di bidang yang sama.
5. Bagi Universitas Prima Indonesia
Sebagai  bahan  studi  penelitian ilmiah di Universitas Prima
Indonesia,  khususnya  Program  S1 Akuntansi.

## LANDASAN TEORI

## Ukuran Perusahaan
Menurut Prasetyantoko (2008 : 71),  ukuran  perusahaan  atau  biasa disebut firm  size biasanya  diukur dengan rasio antara aset tetap perusahaan dan total aset yang dimiliki untuk  menentukan  besarnya  suatu perusahaan.
Menurut Sunyoto (2013 : 116), menyatakan bahwa ukuran perusahaan dapat dilihat pada total aktiva perusahaan.  Aktiva  adalah  manfaat ekonomis  di  masa  yang  akan  datang yang  diharapkan  akan  diterima  oleh suatu  badan  usaha  sebagai  hasil transaksi masa lalu.
Menurut  Najmudin  (2011  : 316),  menyatakan  bahwa  ukuran perusahaan  yang  berskala  besar  pada umumnya  lebih  mudah  memperoleh hutang  dibandingkan  dari  perusahaan kecil  karena  terkait  dengan  tingkat kepercayaan  kreditur  pada  perusahaan besar.
Perusahaan yang besar cenderung  lebih  terdiversifikasi  dan lebih tahan terhadap resiko kebangkrutan.
Menurut  Rodoni et  al (2014  : 193),  ukuran  perusahaan  dipandang dari  nilai  total  aset  perusahaan  yang didapatkan dari
operasional perusahaan  secara  rutin,  yaitu  aset tetap  dan  aset  tidak  tetap,  diukur dengan :

## Ukuran Perusahaan = Ln(Total Aset)
Modal Intelektual Menurut Roslender dalam Ulum  (2009  :  21),  modal  intelektual umumnya diidentifikasi sebagai perbedaan  antara  nilai  buku  dari  aset perusahaan tersebut atau dari financial capital- nya.  Hal  ini  berdasarkan  suatu observasi,  nilai  pasar  dari  bisnis kebanyakan  dan  secara  khusus  adalah bisnis  yang  berdasar  pengetahuan telah  menjadi  lebih  besar  dari  nilai yang dilaporkan dalam laporan
keuangan  berdasarkan  perhitungan yang dilakukan oleh akuntan.
Menurut Steward dalam Ikhsan
(2008  :  85),  mendefinisikan  modal intelektual  adalah  materi  intelektual
(pengetahuan, informasi, properti intelektual,  pengalaman)  yang  dapat digunakan untuk menciptakan kekayaan. Ini merupakan suatu kekuatan akal kolektif atau seperangkat pengetahuan yang berdaya guna. Menurut  Zimmerer  (2008  : 114), modal intelektual sebagai pengetahuan yang menentukan kesuksesan dari sebuah faktor produksi yang menunjukkan keunggulan kompetitif di pasar.
VAIC TM = VACA + VAHU + STVA

## Leverage
Menurut Harahap (2011 : 306), leverage mengambarkan  hubungan antara  utang  perusahaan  terhadap modal  maupun  aset.  Perusahaan  yang baik  mestinya  memiliki  komposisi hutang jauh lebih kecil dari modal.
Menurut  Kasmir  (2012  :  151), leverage merupakan rasio yang digunakan  untuk  mengukur  sejauh mana  aktiva  perusahaan  dibiayai hutang.  Artinya  berapa  besar  beban utang  yang  ditanggung  perusahaan
dibandingkan dengan aktivanya. Dalam  arti  luas,  untuk  mengukur kemampuan  untuk  membayar  seluruh kewajiban  baik  jangka  pendek  atau panjang apabila perusahaan dibubarkan. Menurut  Harmono  (2009  : 232), leverage adalah  momen  ungkit dengan  asumsi  kondisi  penjualan meningkat dan potensial, serta perusahaan  mampu  memanfaatkan momen  tersebut  untuk  menghasilkan tingkat operasi yang efisien dan efektif dengan strategi pendanaan perusahaan.

## DER = Total hutang
Ekuitas

## Kinerja Keuangan
Kinerja keuangan penelitian ini didasarkan pada profitabilitas. Menurut  Harahap  (2013  :  304), profitabilitas  disebut  juga  rentabilitas adalah kemampuan perusahaan mendapatkan  laba  melalui  semua kemampuan  dan  sumber  yang  ada seperti kegiatan penjualan, kas, modal, jumlah  karyawan,  jumlah  cabang,  dan sebagainya.  Dengan  pengertian  diatas, ditarik kesimpulan bahwa profit berpengaruh terhadap kinerja keuangan diperoleh dari modal sendiri/aktiva.
Menurut  Rodoni  (2014  :  192), profitabilitas  adalah  faktor  pendorong untuk  menghasilkan  keuntungan  yang cukup dari usahanya sehingga mampu membayar kewajibannya.
Menurut  Harmono  (2009  : 234),  profitabilitas  adalah  tingkat kemampuan perusahaan dalam memperoleh  laba  atau  bisa  diartikan tingkat kemampulabaan perusahaan.

## ROA
= Laba bersih setelah bunga dan pajak Total Aset
Teori Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Menurut  Prasentyoko  (2008  : 59),  perusahaan  yang  berukuran  besar akan  mudah  untuk  menarik  investor dan masuk ke pasar modal.
Dikarenakan perusahaan besar memiliki  aktiva  yang  besar  untuk menjamin  dalam  sumber  pendanaan. Kemudahan untuk mengakses ke pasar modal  berarti  perusahaan  memiliki akses dan kemampuan untuk mendapatkan  dana  lebih  besar  dan cepat.
Menurut  Sitanggang  (2013: 76), ukuran perusahaan dengan kapitalisasi  pasar  atau  penjualan  yang besar menunjukkan prestasi perusahaan.  Perusahaan  yang  besar akan  lebih  mudah  mendapatkan  akses ke  sumber  dana  untuk  memperoleh tambahan modal dengan utang. Munawir (2007 : 19) menyebutkan bahwa perusahaan- perusahaan  yang  memiliki  ukuran lebih  besar  memiliki  dorongan  yang kuat untuk menyajikan tingkat profitabilitas yang tinggi dibandingkan dengan  perusahaan-perusahaan  yang lebih  kecil  karena  perusahaan  yang lebih  besar  diteliti  dan  dipandang dengan lebih kritis oleh para investor.

## Teori  Pengaruh  Modal  Intelektual Terhadap Kinerja Keuangan
Dalam  Ulum  (2009  :  94), dinyatakan  bahwa  praktik  akuntansi konservatisma  menekankan  bahwa investasi
perusahaan dalam intelellectual  capital yang  disajikan dalam  laporan  keuangan,  dihasilkan dari  peningkatan  selisih  antara  nilai pasar  dan  nilai  buku.  Pasar  yang efisien akan membuat nilai yang tinggi terhadap perusahaan yang memiliki IC
lebih besar, jika IC merupakan sumber daya  yang  terukur  untuk  peningkatan competitive advantages , maka IC akan memberikan kontribusi terhadap
kinerja  perusahaan.  Hubungan  IC dengan kinerja keuangan telah banyak dibuktikan  oleh  peneliti  di  beberapa negara.
Menurut  Zimmerer  (2008  : 114),  perubahan  besar  yang  dihadapi oleh  wirausahawan  saat  ini  mulai  dari modal  berbasis financial ke  modal berbasis intelektual. Pengetahuan tidak lagi semata-mata menjadi faktor produksi,  pengetahuan  menjadi  faktor produksi yang menentukan kesuksesan. Modal intelektual perusahaan  semakin  menjadi  sumber keunggulan kompetitif di pasar.
Menurut  Syafruddin et  al (2009  :  141),  modal  intelektual  bukan merupakan  suatu  komponen  utama perusahaan,  sehingga  sulit  untuk mengukur  kinerja  perusahaan  di  masa yang  akan  datang.  Hal  ini  disebabkan aktiva  fisik  dan  keuangan  perusahaan masih  banyak  berkontribusi  pada kinerja perusahaan.

## Teori  Pengaruh  Leverage  Terhadap Kinerja Keuangan
Dalam jangka panjang, perusahaan harus mampu menghasilkan  keuntungan  yang  cukup dari usahanya sehingga mampu membayar  kewajibannya.  Kerugian yang  terus  menerus  akan  segera memperburuk aspek solvabilitas ( leverage )  perusahaan  dan  apabila perusahaan akan memperluas
usahanya,  perusahaan  memerlukan retained  earning untuk  memenuhi kebutuhannya.  Dalam  jangka  pendek, kerugian  segera  akan  menurunkan likuiditas  perusahaan.  Lebih  lanjut, profitabilitas perusahaan akan
mempengaruhi kemampuan perusahaan untuk mendapatkan pembiayaan  dari  luar  (Rodoni et  al
,2014 : 192).
Menurut  Heri  (2014  :  163), perusahaan  dengan  rasio  solvabilitas atau leverage yang  tinggi  (memiliki utang  yang  besar)  dapat  berdampak pada  timbulnya  risiko  keuangan  yang besar,  tetapi  juga  memiliki  peluang yang  besar  pula  untuk  menghasilkan laba yang tinggi.
Menurut  Isbanah  (2008  :  38- 39), semakin tinggi tingkat utang suatu perusahaan  maka  kinerja  keuangan perusahaan semakin menurun. Perusahaan  akan  menjadi  kurang  baik apabila  menggunakan  utang  semakin besar. Dengan sumber dana yang lebih besar, dimungkinkan keuntungan meningkat  namun  diikuti  pula  dengan peningkatan  resiko  yang  lebih  besar dari peningkatan keuntungan.
Kerangka Konseptual
Hipotesis Penelitian Berdasarkan penelitian terdahulu  dan  kerangka  konseptual maka  hipotesis  penelitian  ini  adalah sebagai berikut: H1:  Ukuran  perusahaan  berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan
manufaktur  sub  sektor  logam
yang  terdaftar  padaBursa  Efek Indonesia periode 2010-2014. H2:  Modal  Intelektual  berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan manufaktur  sub  sektor  logam yang  terdaftar  padaBursa  Efek Indonesia periode 2010 - 2014. H3: Leverage berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan manufaktur sub sektor logam yang terdaftar pada Bursa  Efek  Indonesia  periode 2010 - 2014. H4:   Ukuran perusahaan, modal intelektual dan leverage
berpengaruh  signifikan  terhadap kinerja  keuangan  perusahaan manufaktur sub sektor   logam yang  terdaftar  pada  Bursa  Efek Indonesia periode 2010 - 2014.

## METODE PENELITIAN

## Tempat dan Waktu Penelitian
Penelitian  ini  dilakukan  pada perusahaan  manufaktur  sub  sektor logam  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2010 - 2014 melalui media  internet  www.idx.co.id.  Waktu penelitian  dilakukan  pada  akhir  bulan November 2015 sampai dengan Agustus 2016. Pendekatan Penelitian Pendekatan  dalam  penelitian ini menggunakan pendekatan penelitian kuantitatif. Pendekatan penelitian  kuantitatif  merupakan  salah satu  jenis  pendekatan  yang  sistematis, yang  dapat  diambil  dari  sampel  jelas sejak awal hingga penyusunan penelitiannya.
Menurut Sugiyono (2012 : 17), pendekatan kuantitatif merupakan
penelitian  yang  digunakan  untuk
H4 Variabel Independen Variabel Dependen H1 H2 H3 Ukuran Perusahaan (X1) Modal Intelektual (X2) Kinerja Keuangan (Y) Leverage (X3) Gambar II.1 Kerangka Konseptual
meneliti  pada  populasi  atau  sampel tertentu.
Jenis Penelitian Jenis penelitian yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah penelitian deskriptif
kuantitatif.
Menurut  Sugiyono  (2011  :  29), penelitian  deskriptif  adalah  statistik yang berfungsi untuk mendeskripsikan atau  memberi  gambaran  terhadap obyek  yang  diteliti  melalui  data sampel  atau  populasi  sebagaimana adanya,  tanpa  melakukan  analisis  dan membuat  kesimpulan  yang  berlaku umum.

## Sifat Penelitian
Penelitian  ini  bersifat  asosiatif eksplanatori disebabkan karena penelitian bertujuan untuk mengetahui hubungan dua  variabel atau lebih atau untuk menjelaskan kedudukan variabel-variabel  yang  diteliti  serta hubungan antara suatu variabel dengan variabel  yang  lain.  Menurut  Sugiyono (2011  :  89),  hipotesis  asosiatif  adalah suatu  pernyataan  yang  menunjukkan dugaan tentang hubungan dua variabel atau lebih.

## Populasi dan Sampel
Menurut Sugiyono (2011 : 61), populasi  adalah  wilayah  generalisasi yang  terdiri  atas  subjek/objek  yang mempunyai  kualitas  dan  karakteristik tertentu  yang  ditetapkan  oleh  peneliti untuk  dipelajari  dan  kemudian  ditarik kesimpulannya. Populasi dalam penelitian  ini  yang  digunakan  adalah perusahaan  manufaktur  sub  sektor logam  yang terdaftar pada  Bursa Efek Indonesia  yang  beroperasi  periode 2010-2014. Jumlah perusahaan
manufaktur  sub  sektor  logam  selama
periode penelitian sebanyak 16 perusahaan.

## Sampel
Menurut Sugiyono (2011 : 62),
sampel  adalah  bagian  dari  jumlah  dan karakteristik yang dimiliki oleh populasi.  Bila  populasi  besar,  dan peneliti  tidak  mungkin  mempelajari semua  yang  ada  pada  populasi, misalnya  karena  keterbatasan  dana, tenaga dan waktu, maka peneliti dapat menggunakan  sampel  yang  diambil dari populasi itu.
Menurut  Sugiyono  (2011:  68), teknik pengambilan sampel berdasarkan teknik purposive sampling yang artinya teknik penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu. Kriteria perusahaan  manufaktur  sub  sektor logam  yang  dijadikan  sampel  dalam penelitian ini adalah :
1. Perusahaan  manufaktur  sub  sektor logam  yang  terdaftar  pada  Bursa Efek  Indonesia  selama  kurun waktu    penelitian  (periode  2010- 2014).
2. Perusahaan  manufaktur  sub  sektor logam  yang  laba  dalam  laporan keuangan  selama  kurun  waktu penelitian (periode 2010 - 2014).
3. Perusahaan  manufaktur  sub  sektor logam yang mempublikasikan data laporan  keuangan  selama  kurun waktu penelitian   (periode  2010- 2014). Maka jumlah sampel dalam penelitian  ini  adalah  40  sampel pada  perusahaan  manufaktur  sub sektor  logam  yang  terdaftar  pada Bursa  Efek  Indonesia  periode tahun 2010 - 2014.

## Teknik Pengumpulan Data
Menurut  Sanusi  (2011  :  114), teknik pengumpulan data penelitian ini
adalah  dengan  teknik  pengumpulan dokumentasi yaitu  mengumpulkan data  sekunder  dari  berbagai  sumber, baik secara pribadi maupun kelembagaan.

## Jenis dan Sumber Data
Jenis  dan  sumber  data  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah data  sekunder.  Menurut  Martono (2011  :  113)  Analisis  data  sekunder disebut  juga existing  statistic yaitu data  penelitian  yang  sudah  matang, yang  dapat  diperoleh  secara  tidak langsung melalui media tertentu seperti  website  Bursa  Efek  Indonesia yaitu  www.idx.co.id.  Penelitian  ini menggunakan data yang diambil dari 8 perusahaan  manufaktur  sub  sektor logam  dan  sejenisnya  selama  periode waktu  lima  tahun  yaitu  tahun  2010 sampai dengan tahun 2014.
HASIL PENELITIAN DAN

## PEMBAHASAN
Statistik Deskriptif Statistik deskriptif memberikan gambaran  mengenai  jumlah  sampel, minimum , maximum ,  nilai  rata-rata ( mean )  dan  standar  deviasi  data  yang digunakan  dalam  penelitian.  Dibawah ini  adalah  hasil  statistik  deskriptif dalam penelitian, yaitu :
Berdasarkan dari data statistik deskriptif  diatas  ini,  dapat  dijelaskan bahwa :
a. Variabel  kinerja  keuangan  (ROA) memiliki jumlah sampel (n)
sebanyak 40, dengan nilai
minimum sebesar  0,02%  terdapat pada Alumindo Light Metal Industry  Tbk  (ALMI)  dan  nilai maximum sebesar  0,57%  terdapat pada Lionmesh Prima Tbk (LMSH).  Sedangkan mean (nilai rata-rata)  sebesar  0,2518%    dan standar  deviasi  (simpangan  buku) sebesar  0,12323%.  Nilai  standar deviasi yang lebih kecil dibandingkan dengan mean menunjukkan sebaran variabel data yang  kecil  atau  tidak  adanya kesenjangan yang cukup besar dari kinerja  keuangan  terendah  dan tertinggi.
b. Variabel size (total asset) memiliki jumlah  sampel  (n)  sebanyak  40, dengan  nilai minimum sebesar 5,01%  terdapat  pada  Lionmesh Prima  Tbk  (LMSH)  dan  nilai maximum sebesar  5,37%  terdapat pada  Citra  Tubindo  Tbk  (CTBN). Sedangkan mean (nilai  rata-rata) sebesar  5,1857%  dan  standar deviasi  0,10996%.  Nilai  standar deviasi yang lebih kecil dibandingkan dengan mean menunjukkan sebaran variabel data yang  kecil  atau  tidak  adanya kesenjangan yang cukup besar dari total aset terendah dan tertinggi.
c. Variabel modal intelektual
(VAIC TM ) memiliki jumlah sampel (n)  sebanyak  40,  dengan  nilai minimum sebesar  1,07%  terdapat pada Alumindo Light Metal Industry  Tbk  (ALMI)  dan  nilai maximum sebesar  2,72%  juga terdapat pada Betonjaya Manunggal Tbk (BTON). Sedangkan mean (nilai  rata-rata)
sebesar  1,7224%  dan  standar deviasi  0,39268%.  Nilai  standar deviasi yang lebih kecil dibandingkan dengan mean
Statistik Deskriptif Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation SQRT_ROA 40 .02 .57 .2518 .12323 SQRT_SIZE 40 5.01 5.37 5.1857 .10996 SQRT_VAIC 40 1.07 2.72 1.7224 .39268 SQRT_DER 40 .41 2.34 1.1757 .61258 Valid N (listwise) 40
Sumber : Hasil olah data SPSS 2016
menunjukkan sebaran variabel data yang  kecil  atau  tidak  adanya kesenjangan yang cukup besar dari modal  intelektual  terendah  dan tertinggi.
d. Variabel leverage (DER) memiliki jumlah  sampel  (n)  sebanyak  40, dengan  nilai minimum sebesar 0,41%  terdapat  pada  Lion  Metal Works  Tbk  (LION)  dan  nilai maximum sebesar  2,34%  terdapat pada  Indal  Aluminium  Industry Tbk  (INAI).  Sedangkan mean (nilai  rata-rata)  sebesar  1,1757% dan  standar  deviasi  (simpangan buku)  sebesar  0,61258%.  Nilai standar  deviasi  yang  lebih  kecil dibandingkan dengan mean menunjukkan sebaran variabel data yang  kecil  atau  tidak  adanya kesenjangan yang cukup besar dari leverage terendah dan tertinggi.

## Hasil Uji Asumsi Klasik
Uji Normalitas Pada  penelitian  ini  digunakan uji statistik non parametik
Kolmogorov-Smirnov (K-S), uji grafik histogram  dan  uji  P-Plot  untuk menguji normalitas model regresi.
Hasil Pengujian Asumsi Normalitas Sebelum Transformasi
Berdasarkan dari hasil pengujian  asumsi  normalitas  sebelum transformasi diatas, menunjukkan bahwa  nilai  probabilitas  (signifikan) yang  diperoleh  dari  uji Kolmogorov- Smirnov (K-S)  sebesar  0,714.  Karena
nilai probabilitas pada uji Kolmogorov-Smirnov (K-S) lebih besar  dari  tingkat  kekeliruan  5% (0,05), maka dapat disimpulkan bahwa model regresi berdistribusi normal.

## Hasil Pengujian Asumsi Normalitas Setelah Transformasi
Sumber : Hasil olah data SPSS 2016
Pada  hasil  pengujian  asumsi normalitas  setelah  transformasi  diatas ini, menunjukkan bahwa nilai probabilitas (signifikan) yang diperoleh dari uji Kolmogorov- Smirnov (K-S)  sebesar  0,505.  Karena nilai probabilitas pada uji Kolmogorov-Smirnov (K-S) lebih
besar  dari  tingkat  kekeliruan  5% (0,05), maka dapat disimpulkan bahwa model  regresi  berdistribusi  normal. Dibawah  ini  merupakan  uji  grafik histogram dalam penelitian, yaitu :

## Analisis Grafik Uji Normalitas sebelum transformasi
Berdasarkan  gambar  Analisis grafik uji normalitas sebelum transformasi diatas, menunjukkan bahwa  histogram  tidak  berbentuk
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual
N
40
Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation .04017360 Most Extreme Differences Absolute .113 Positive .113 Negative -.089 Kolmogorov-Smirnov Z .714 Asymp. Sig. (2-tailed)
.688 a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
Sumber : Hasil olah data SPSS 2016
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 40 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation .05745213 Most Extreme Differences Absolute .080 Positive .073 Negative -.080 Kolmogorov-Smirnov Z .505 Asymp. Sig. (2-tailed)
.961 a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
Sumber : Hasil olah data SPSS 2016
lonceng,  dimana  grafik  berada  tidak berada diantara nilai 0, sehingga dapat disimpulkan  bahwa  model  regresi tidak berdistribusi normal. Oleh karena  itu,  maka  nilai  setiap  variabel di transform menggunakan  SQRT
untuk  dapat  melewati  uji  normalitas. Dibawah  ini  merupakan  hasil  grafik uji  normalitas  setelah  transformasi, yaitu:
Sumber : Hasil olah data SPSS 2016
Analisis Grafik Uji Normalitas setelah transformasi
Hasil gambar analisis grafik uji normalitas  setelah transformasi  diatas, menunjukkan bahwa histogram berbentuk  lonceng,  dimana  grafik berada diantara nilai 0, sehingga dapat disimpulkan  bahwa  model  regresi berdistribusi  normal.  Dibawah  ini merupakan  uji  normalitas  dalam penelitian dengan menggunakan uji P- Plot, yaitu :
Sumber : Hasil olah data SPSS 2016 Analisis P-Plot Uji Normalitas sebelum transformasi Berdasarkan hasil gambar analisis  P-Plot  uji  normalitas  sebelum transformasi diatas, menunjukkan bahwa  pola  mendekati  garis  sehingga dapat  disimpulkan  bahwa  model regresi berdistribusi normal.
Sumber : Hasil olah data SPSS 2016
Analisis P-Plot Uji Normalitas setelah transformasi Berdasarkan hasil gambar analisis  P-Plot  uji  normalitas  setelah transformasi diatas, menunjukkan bahwa  pola  mendekati  garis  sehingga dapat  disimpulkan  bahwa  model regresi berdistribusi normal.

## Uji Multikolonieritas
Uji multikolonieritas bertujuan untuk  mengetahui  apakah  dalam model  regresi  ditemukan  adanya korelasi antar variabel bebas (independen). Dibawah ini merupakan hasil pengujian asumsi multikolinearitas, yaitu :

## Hasil Pengujian Asumsi  Multikolonieritas Sebelum Transformasi
Berdasarkan  data  dari  tabel  data  hasil pengujian  asumsi  multikolinearitas sebelum  transformasi  diatas,  dapat dijelaskan bahwa :
a. Variabel SIZE memiliki  nilai TOLERANCE sebesar 0,913 (lebih besar  dari  0,1)  dan  nilai  VIF sebesar 1,096 (lebih kecil dari 10).
b. Variabel  VAIC  memiliki  nilai TOLERANCE sebesar 0,806 (lebih besar  dari  0,1)  dan  nilai  VIF sebesar 1,241 (lebih kecil dari 10).
c. Variabel  DER  memiliki  nilai TOLERANCE sebesar 0,760 (lebih besar  dari  0,1)  dan  nilai  VIF sebesar 1,316 (lebih kecil dari 10).

## Hasil Pengujian Asumsi Multikolonieritas Setelah Transformasi
Berdasarkan  data  dari  tabel  hasil pengujian  asumsi  multikolinearitas setelah  transformasi  diatas,  dapat dijelaskan bahwa :
a. Variabel  SQRT_ SIZE memiliki nilai TOLERANCE sebesar  0,873
(lebih besar dari 0,1) dan nilai VIF sebesar 1,146 (lebih kecil dari 10).
b. Variabel  SQRT_VAIC  memiliki nilai TOLERANCE sebesar  0,771 (lebih besar dari 0,1) dan nilai VIF sebesar 1,297 (lebih kecil dari 10).
c. Variabel  SQRT_DER  memiliki nilai TOLERANCE sebesar  0,694 (lebih besar dari 0,1) dan nilai VIF sebesar 1,441 (lebih kecil dari 10).
Melalui  nilai TOLERANCE dan  VIF  yang  diperoleh  dari  ketiga variabel sebelum dan sesudah transformasi  tersebut  menunjukkan tidak  ada  korelasi  yang  cukup  kuat antara  sesama  variabel  independen, dimana  nilai TOLERANCE semua variabel  lebih  besar  dari  0,1  dan  nilai VIF  semua  variabel  lebih  kecil  dari 10.  Hal  ini  dapat  disimpulkan  bahwa tidak terdapat multikolonieritas diantara  ketiga  variabel  independen karena  kriteria  nilai TOLERANCE > 0,1 dan kriteria nilai VIF < 10.

## Uji Autokorelasi
Uji Autokolerasi bertujuan untuk  menguji  apakah  dalam  model regresi terdapat korelasi antara kesalahan  pengganggu  pada  periode  t dengan  kesalahan  penggangu  t-1 (sebelumnya). Pada pengujian autokorelasi  digunakan  uji  Durbin Watson untuk mengetahui ada tidaknya  autokorelasi  yang  terjadi pada  model  regresi.  Dibawah  ini merupakan hasil pengujian
autokolerasi dalam penelitian, yaitu :
Hasil Pengujian Asumsi Autokorelasi
Sebelum Transformasi
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta
Tolerance VIF 1 (Constant) .036 .165 .217  .829 size .000 .006 -.003 -.031  .975 .913 1.096 vaic .026 .005 .547  5.131  .000 .806 1.241 der -.018 .005 -.413  -3.758  .001 .760 1.316
a. Dependent Variable: roa Sumber : Hasil olah data SPSS 2016 Hasil Pengujian Asumsi Multikolonieritas Setelah Transformasi a. Dependent Variable: SQRT_ROA
Sumber : Hasil olah data SPSS 2016
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) .053 .481
.110  .913 SQRT_SIZE .010 .093 .009 .104  .918 .873  1.146 SQRT_VAIC .159 .028 .505 5.710  .000 .771  1.297 SQRT_DER -.106 .019 -.526  -5.644  .000 .694  1.441 Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .818 a .670 .642 .0418140 1.535 a. Predictors: (Constant), der, size, vaic b. Dependent Variable: roa
Sumber : Hasil olah data SPSS 2016
Berdasarkan tabel hasil pengujian asumsi autokolerasi sebelum  transformasi  diatas  nilai  DW sebesar  1,535.  Untuk  nilai  dl  sebesar 1,3384  dan  nilai  du  sebesar  1,6589.
Dengan  demikian  nilai  DW  berada diantara  dl  dan  du  (1,3384  ≤  1,535  ≤ 1,6589) yang  berarti  tidak  ada autokorelasi  positif  dengan  keputusan no decision . Oleh karena itu dilakukan transformasi  nilai  variabel  dengan SQRT  pada  pengujian  pada  tabel dibawah ini:
Hasil Pengujian Asumsi Autokorelasi

## Setelah Transformasi SQRT
Berdasarkan tabel hasil pengujian  asumsi  autokolerasi  setelah transformasi  SQRT  diatas  nilai  DW sebesar  1,581.  Pada  nilai  dl  sebesar 1,3384  dan  nilai  du  sebesar  1,6589. Dengan  demikian  nilai  DW  berada diantara  dl  dan  du  (1,3384  ≤  1,581  ≤ 1,6589) yang  berarti  tidak  ada autokorelasi  positif  dengan  keputusan no  decision .  Dikarenakan  hasil  uji transformasi  setelah  SQRT  tidak memberikan  keputusan  atau  tidak melewati syarat uji autokolerasi, maka dilakukan
transformasi dengan
Cochrane  Orcutt dan  mencari  nilai roh (ρ) terlebih dahulu. Setelah  nilai  roh  (ρ)  diperoleh sebesar  0,209.  Nilai  ini  kemudian digunakan  untuk  mentransformasikan masing-masing variabel
dengan menggunakan  rumus  :  Ln_Size  / Ln_VAIC TM /  Ln_DER  /  Ln_ROA  – 0,209 * LAG (Ln_Size / Ln_VAIC TM / Ln_DER / Ln_ROA), sehingga
diperoleh hasil seperti dibawah ini:

## Hasil Pengujian Asumsi Autokorelasi
Setelah Cochrane Orcutt Berdasarkan hasil transformasi asumsi autokolerasi setelah transformasi Cochrane  Orcutt pada tabel  diatas,  diperoleh  nilai  DW sebesar  1,672.  Untuk  sampel  (n) sebanyak  40  dan  jumlah  variabel bebas  (k)  sebanyak  3,  maka  nilai  dl sebesar  1,338  dan  nilai  du  sebesar 1,658.  Nilai  4-du  sebesar  4  –  1,658 adalah  2,342.  Karena  nilai  DW sebesar  1,672  yang  terletak  antara  du dengan 4-du, maka dapat disimpulkan bahwa  model  persamaan  regresi  tidak terjadi  autokorelasi  (1,658<  1,672< 2,342).

## Uji Heteroskedastisitas
Untuk melakukan uji heteroskedastisitas ,  dapat  dilakukan dengan  uji  p-plot  (jika  tidak  ada  pola yang  jelas  dan  titik-titik  menyebar diatas  dan  dibawah  0  pada  sumbu  Y, maka tidak terjadi heteroskedastisitas ) dan uji statistik dengan uji glesjer atau uji park (jika  hasil  uji park di  atas 0,05, maka tidak terjadi heteroskedastisitas ).  Dibawah  ini  uji scatterplot untuk  menjelaskan  apakah data
penelitian mengalami heteroskedastisitas atau tidak, yaitu :
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson
1 .885 a .783 .765 .05980 1.581 a. Predictors: (Constant), SQRT_DER, SQRT_SIZE, SQRT_VAIC
b. Dependent Variable: SQRT_ROA Sumber : Hasil olah data SPSS 2016
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .904 a .816 .801 .05893 1.672
a. Predictors: (Constant), LAG_X1, LAG_X2, LAG_X3 b. Dependent Variable: LAG_Y
Sumber : Hasil olah data SPSS 2016
Berdasarkan Gambar hasil pengujian P-Plot sebelum transformasi diatas,  pada scatterplot terlihat  bahwa plot tidak menyebar secara acak diatas maupun dibawah angka 0 pada sumbu Regression  Standardized  Residual . Oleh karena itu, maka berdasarkan uji heteroskedastisitas dengan  metode analisis  grafik  dinyatakan  terjadi gejala heteroskedastisitas . Oleh karena itu, maka dilakukan transformasi data menggunakan SQRT  pada  semua  data  variabel seperti  yang  ditunjukan  pada  gambar p-plot dibawah ini :
Sumber : Hasil olah data SPSS 2016 Hasil Pengujian P-Plot Setelah Transformasi
Berdasarkan Gambar hasil pengujian  P-Plot  setelah  transformasi diatas,  pada scatterplot terlihat  bahwa plot  menyebar  secara  acak  diatas maupun dibawah angka 0 pada sumbu Regression  Standardized  Residual . Oleh karena itu, maka berdasarkan uji heteroskedastisitas dengan  metode analisis grafik dinyatakan tidak terjadi gejala heteroskedastisitas .  Dibawah ini merupakan hasil pengujian heteroskedastisitas , yaitu :
Hasil Uji Glesjer Sebelum Transformasi Hasil Uji Glesjer Setelah Transformasi SQRT Berdasarkan  tabel  hasil  uji glesjer setelah  transformsi  SQRT  diatas, terlihat  bahwa  hasil  signifikansi  tidak semua  berada  di  atas  0,05  yaitu variabel modal intelektual (SQRT_VAIC)  yang  bernilai  0.29  < 0,05  yang  menunjukkan  bahwa  dalam model regresi terjadi heteroskedastisitas .  Oleh  karena  itu, dilakukan  uji  statistik park untuk mendapatkan  model  regresi  tidak terjadi heterokedastisitas seperti  tabel dibawah ini:

## Hasil Pengujian Statistik Park
Berdasarkan tabel hasil pengujian statistik park diatas, terlihat bahwa hasil signifikansi semua berada di atas 0,05 yang menunjukkan bahwa dalam  model  regresi  tidak  terjadi heteroskedastisitas .
Hasil Analisis Data Penelitian Model analisis data ini menggunakan analisis regresi berganda  untuk  mengetahui  pengaruh
Coefficients a
Model Unstandardized
Coefficients Standardized Coefficients t Sig.
B Std. Error
Beta 1 (Constant) -27.170 18.513 -1.468 .151 LN_SIZE 5.883 5.624 .167 1.046 .303 LN_VAIC 1.149 .567 .334 2.028 .050 LN_DER -.346 .228 -.270 -1.518 .138 a. Dependent Variable: LNEI2
Sumber : Hasil olah data SPSS 2016
Berdasarkan  tabel  hasil  uji glesjer sebelum  transformasi  diatas, terlihat  bahwa  hasil  signifikansi  tidak semua berada di atas 0,05 yaitu variabel intelektual  modal  (vaic)  bernilai  0,34  < 0,05  yang  menunjukkan  bahwa  dalam model regresi terjadi heteroskedastisitas .  Oleh  karena  itu, maka dilakukan transformasi data semua  variabel  menggunakan  SQRT sepertiditunjukkan tabel dibawah ini :
variabel  bebas  (independen)  dan variabel  terikat  (dependen).  Dibawah ini  merupakah  hasil  uji  regresi  linear berganda, yaitu:

## Hasil Uji Regresi Linear Berganda
Berdasarkan  tabel  hasil  uji linear  berganda  diatas  pada  kolom unstandardized  coefficients bagian  B diperoleh  model  persamaan  linear berganda yaitu :
Y = 0.053 + 0.010X 1 + 0,159X 2 – 0.106X 3
Penjelasan  dari  nilai  a,  b 1 ,  b 2 , dan b 3 pada unstandardized coefficients tersebut  dapat  dijelaskan sebagai berikut :
a. Nilai konstanta sebesar 0,53
menunjukkan  bahwa  jika  variabel bebas  yaitu  ukuran  perusahaan, modal  intelektual  dan leverage adalah  0  (nol)  maka  nilai  kinerja perusahaan pada perusahaan manufaktur  sub  sektor  logam sebesar 0,53.
b. Ukuran perusahaan memiliki koefisien  regresi  bertanda  positif sebesar  0,10,  hal ini  menunjukkan bahwa  setiap  kenaikan  1  (satu) rupiah  nilai  ukuran  perusahaan maka akan menyebabkan peningkatan  kinerja  perusahaan sebesar 0,01 rupiah.
c. Modal intelektual memiliki koefisien  regresi  bertanda  positif sebesar 0,159, hal ini menunjukkan bahwa setiap kenaikan  1  (satu)  rupiah  nilai
modal  intelektual  maka  akan menyebabkan  peningkatan  kinerja perusahaan sebesar 0,159 rupiah. d. Leverage memiliki koefisien regresi  bertanda  negatif  sebesar  - 0,106, hal ini menunjukkan bahwa setiap  kenaikan  1  (satu)  rupiah nilai leverage maka akan menyebabkan  penurunan  kinerja perusahaan sebesar 0,106 rupiah. Koefisien Determinasi Hipotesis Koefisien  determinasi  pada
intinya mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel
dependen.  Dibawah  ini  merupakan tabel uji koefisien determinasi, yaitu:

## Uji Koefisien Determinasi
Pada  tabel  di  atas,  nilai Adjusted R  Square sebesar  0,765.  Hal ini  berarti 76%  variasi kinerja keuangan (ROE) dapat dijelaskan oleh variasi dari ketiga variabel independen yaitu ukuran perusahaan, modal intelektual  dan leverage .  Sedangkan sisanya  sebesar  24%  (100%-76%) dijelaskan  oleh  variabel  lain  diluar model, seperti : Dividen Payout Ratio (DPR), Total  Asset  Turn  Over (TATO), Earning  Per  Share (EPS),
dan Economic Value Added (EVA).
Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji F) Pengujian  Hipotesis  Secara
Simultan  (Uji  F)  pada  dasarnya menunjukkan  apakah  semua  variabel independen atau bebas yang dimasukkan  dalam  model  mempunyai
Model Summary b
Mod4l
R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .885 a .783 .765 .05980
a. Predictors: (Constant), SQRT_DER, SQRT_SIZE, SQRT_VAIC
b. Dependent Variable: SQRT_ROA
Sumber : Hasil olah data SPSS 2016
pengaruh secara bersama-sama terhadap  variabel  dependen  atau terikat.  Dibawah  ini  merupakan  tabel uji statistik F, yaitu :
Hasil  Uji  F  yang  ditampilkan pada  tabel  uji  statistik  F  setelah transformasi diatas, menunjukkan bahwa  nilai  F hitung adalah    43,208 dengan  tingkat  signifikansi  0,000< 0,005.  Dengan  menggunakan  F tabel sebesar  2,84.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  nilai  F hitung >  F tabel yang  berarti bahwa  H 0 ditolak  dan  H a diterima yang artinya bahwa ukuran perusahaan , modal  intelektual  dan leverage secara bersamaan berpengaruh  terhadap  variabel  kinerja keuangan pada perusahaan manufaktur  sub  sektor  logam  yang terdaftar  pada  Bursa  Efek  Indonesia periode 2010 – 2014.
Pengujian  Hipotesis  Secara  Parsial (Uji t) Pengujian hipotesis secara parsial ( uji t) dilakukan untuk mengetahui hubungan antara variabel- variabel  independen  terhadap  variabel dependen  secara  parsial.  Hasil  uji  t untuk  penelitian  pada  tabel  dibawah ini, yaitu sebagai berikut :
Uji Statistik t Berdasarkan  data  dari  tabel  diatas dapat dijelaskan bahwa : a. Pengaruh ukuran perusahaan terhadap kinerja keuangan variabel ukuran  perusahaan  diperoleh  nilai t hitung sebesar  0,104.  Nilai  t tabel untuk  n  sebanyak  40  dan  pada probabilitas  0,05  adalah  1,68385 (t hitung <t tabel :0,104<1,68385), maka variabel  ukuran  perusahaan  tidak memiliki kontribusi terhadap variabel  kinerja  keuangan.  Nilai signifikansi  yaitu    sebesar  0,918 dimana  nilai  tersebut  lebih  besar dari  nilai  probabilitas  (0,918> 0,05),  maka  H 0 diterima  dan  H a ditolak.  Hal  ini  menunjukkan bahwa variabel ukuran perusahaan tidak berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap kinerja keuangan. b. Pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan Variabel modal intelektual diperoleh nilai t hitung sebesar 5,710. Nilai t tabel untuk n sebanyak 40 dan pada  probabilitas  0,05  adalah 1,68385 (t hitung >t tabel
:5,710>1,68385),  maka  variabel modal intelektual memiliki kontribusi terhadap variabel kinerja keuangan. Nilai
signifikansi  yaitu    sebesar  0,000 dimana  nilai  tersebut  lebih  kecil dari  nilai  probabilitas  (0,000< 0,05),  maka  H a diterima  dan  H 0 ditolak.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  variabel  modal  intelektual berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap kinerja keuangan. c. Pengaruh leverage terhadap kinerja keuangan Variabel leverage diperoleh  nilai t hitung sebesar  -5,644.  Nilai  t tabel untuk  n  sebanyak  40  dan  pada probabilitas  0,05  adalah  1,68385
Uji Statistik F ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square
F Sig. 1 Regression
.464 3 .155 43.208 .000 b Residual .129 36 .004 Total .592 39
a. Dependent Variable: SQRT_ROA b. Predictors: (Constant), SQRT_DER, SQRT_SIZE, SQRT_VAIC
Sumber : Hasil olah data SPSS 2016
(t hitung <t tabel :-5,644  <  1,67528),
maka  variabel leverage tidak memiliki kontribusi terhadap variabel  kinerja  keuangan.  Nilai signifikansi  yaitu    sebesar  0,000 dimana  nilai  tersebut  lebih  kecil dari  nilai  probabilitas  (0,000  < 0,05),  H a diterima  dan  H 0 ditolak.
Hal ini menunjukkan bahwa variabel leverage berpengaruh negatif  dan  signifikan  terhadap kinerja keuangan.
Pembahasan Hasil Penelitian
Hipotesis  I  :  Ukuran  Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan
Hipotesis pertama variabel ukuran  perusahaan  terhadap  kinerja keuangan secara parsial diperoleh nilai t hitung sebesar  0,104  dan  nilai  t tabel adalah  1,68385  (t hitung <t tabel :  0,104  < 1,68385).  Nilai  signifikansi  yaitu sebesar  0,918  dimana  nilai  tersebut lebih  besar  dari  nilai  probabilitas 0,918  >  0,05  maka  variabel  ukuran perusahaan  tidak  berpengaruh  positif dan  tidak  signifikan  terhadap  variabel kinerja keuangan.
Hasil  diatas  sesuai  dengan teori  menurut  Sunyoto  (2013  :  116), menyatakan bahwa ukuran perusahaan dapat dilihat pada total aktiva perusahaan.  Aktiva  adalah  manfaat ekonomis  di  masa  yang  akan  datang yang  diharapkan  akan  diterima  oleh suatu  badan  usaha  sebagai  hasil transaksi masa lalu. Hal ini menunjukkan  bahwa  variabel  ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan  terhadap  kinerja  keuangan. Hasil  ini  juga  didukung  dengan  hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh Indarti et  al (2013 )  yang  menunjukkan  bahwa ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan.
Hipotesis  II  :  Modal    Intelektual Terhadap Kinerja Keuangan
Pengaruh variabel modal intelektual  terhadap  kinerja  keuangan secara  parsial  diperoleh  nilai  t hitung sebesar  5,710  dan  nilai  t tabel adalah 1,8385 (t hitung >t tabel : 5,710 > 1,68385). Nilai signifikansi  yaitu  sebesar 0,000 dimana  nilai  tersebut  lebih  kecil  dari nilai probabilitas 0,000 < 0,05. Hal ini menunjukkan  bahwa  variabel  modal intelektual  berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap kinerja.
Hasil  diatas  sesuai  dengan teori  menurut  Ikhsan  (2008  :  85),
mendefinisikan modal intelektual adalah materi intelektual (pengetahuan, informasi, properti intelektual,  pengalaman)  yang  dapat digunakan untuk menciptakan
kekayaan.  Hasil  ini  didukung  dengan hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Baroroh  (2013)  yang  menunjukkan bahwa  modal  intelektual  berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan.

## Hipotesis  III  :  Leverage  Terhadap Kinerja Keuangan
Pengaruh  variabel leverage terhadap  kinerja  keuangan  secara parsial  diperoleh  nilai  t hitung sebesar  - 5,644  dan  nilai  t tabel adalah  1,68385 (t hitung <t tabel :  -5,644 < 1,68385), maka variabel leverage tidak  memiliki kontribusi  terhadap  variabel  kinerja keuangan.  Nilai  signifikansi  yaitu sebesar  0,000  dimana  nilai  tersebut lebih kecil dari nilai probabilitas 0,000 <0,05.  Hal  ini  menunjukkan  variabel leverage berpengaruh  negatif  dan signifikan terhadap kinerja keuangan.
Hasil  diatas  sesuai  dengan teori  menurut  Kasmir  (2012  :152), apabila  hasil  perhitungan leverage perusahaan  tinggi  maka  hal  ini  akan berdampak  timbulnya  resiko  kerugian
lebih besar tetapi juga ada kesempatan mendapat  laba  juga  akan  besar.  Hasil ini  tidak  didukung  dengan  hasil penelitian yang dilakukan oleh Esthirahayu  (2014 ) yang  menunjukkan bahwa leverage berpengaruh  positif tidak  signifikan  terhadap  kinerja keuangan.
Hipotesis  IV  :  Ukuran  Perusahaan, Modal  Intelektual  dan  Leverage Terhadap Kinerja Keuangan
Pengaruh  ukuran  perusahaan,
modal intelektual dan leverage
terhadap  kinerja  keuangan  secara simultan (Uji F), menunjukkan bahwa
nilai  F hitung adalah    43,208  dengan tingkat  signifikansi  0,000  <  0,05. Dengan  menggunakan  F tabel sebesar 2,84.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa nilai  F hitung >  F tabel yang  artinya  bahwa ukuran  perusahaan , modal  intelektual dan leverage secara bersamaan berpengaruh  terhadap  variabel  kinerja keuangan pada perusahaan manufaktur  sub  sektor  logam  yang terdaftar  pada  Bursa  Efek  Indonesia periode 2010 – 2014. Meskipun secara parsial, variabel  ukuran  perusahaan  tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan,  namun  dikarenakan  tingkat keterikatan  antara  variabel  modal intelektual  dan leverage yang  cukup tinggi  terhadap  kinerja  keuangan,
sehingga  hal  ini  mampu  membawa variabel  ukuran  perusahaan  juga  ikut berpengaruh terhadap kinerja keuangan  apabila  ketiga  variabel tersebut diuji secara simultan.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  penelitian yang telah dilakukan, beberapa
kesimpulan  yang  dapat  diambil  dari penelitian ini adalah :
1. Variabel  ukuran  perusahaan  tidak berpengaruh  positif  dan  tidak signifikan terhadap kinerja keuangan pada perusahaan manufaktur sub sektor logam yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2010 - 2014. 2. Variabel modal intelektual berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  kinerja  keuangan  pada perusahaan  manufaktur  sub  sektor logam  yang  terdaftar  pada  Bursa Efek  Indonesia  periode  2010  - 2014.
3. Variabel leverage berpengaruh negatif  dan  signifikan  terhadap kinerja  keuangan  pada  perusahaan manufaktur sub sektor logam yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2010 - 2014. 4. Variabel ukuran perusahaan,
modal  intelektual  dan leverage berpengaruh  signifikan  terhadap kinerja  keuangan  pada  perusahaan manufaktur sub sektor logam yang terdaftar pada Bursa Efek
Indonesia periode 2010 - 2014.

## Saran
Berdasarkan  hasil  penelitian yang  telah  dilakukan,  beberapa  saran yang  dianjurkan  dari  penelitian  ini adalah :
1. Bagi peneliti selanjutnya Penelitian  selanjutnya  diharapkan untuk  memilih  perusahaan  sektor lain  dengan  jumlah  perusahaan yang  banyak  untuk  mengetahui perbedaan hasil penelitian.
Menambah  rasio  lain  sebagai variabel independen, karena sangat dimungkinkan  rasio  lain  yang tidak dimasukkan dalam penelitian ini  berpengaruh  terhadap  kinerja
keuangan,  seperti  : Dividen  Payout Ratio (DPR), Total  Asset  Turn Over (TATO), Earning  Per  Share (EPS), dan Economic Value Added (EVA).
2. Bagi investor
Akan  bermanfaat  bagi  investor dalam memberikan penilaian terhadap  suatu  perusahaan,  yakni ukuran  perusahaan  tidak  selalu mempengaruhi tingkat kinerja perusahaan  karena  yang  lebih berpengaruh  adalah  produk  yang dihasilkan, cara memasarkan produk,  harga  produk  dan  tingkat kepercayaan  masyarakat  terhadap produk yang dihasilkan. Selain itu,
jumlah  kewajiban  yang  semakin meningkat  akan  membuat  kinerja perusahaan menurun. 3. Bagi manajemen Bagi manajemen perlu meningkatkan  kinerja  keuangan sehingga  dapat  menarik  investor untuk berinvestasi pada perusahaan mereka dengan meningkatkan  sumber  daya  dalam perusahaan  baik  SDA,  maupun SDM untuk meningkatkan penjualan  perusahaan  yang  sangat berpengaruh terhadap kinerja keuangan  sehingga  dinilai  lebih baik bagi para investor.

## DAFTAR PUSTAKA
Baroroh, Niswah. Analisis Pengaruh Modal  Intelektual  Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan  Manufaktur  di Indonesia .  Jurnal  Dinamika Akuntansi, Vol.5, No.2 pp.172-182, 2013. Basyaib, Fachmi. Keuangan Perusahaan . Cetakan pertama. Jakarta : Kencana Prenada
Media Group, 2007. Kuryanto,  Benny .  Pengaruh  Modal Intelektual  Terhadap  Kinerja
Perusahaan .Jurnal  Akuntansi &  Auditing,  Volume  5/No. 2/MEI, pp. 128 – 147, 2009. Esthirahayu, Dwi P., Siti Ragil H., dan Raden  R.  Hidayat. Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Leverage  dan  Rasio  Aktivitas Terhadap  Kinerja  Keuangan Perusahaan ”. Jurnal Administrasi  Bisnis,  Vol.8, No.1 pp.1-9, 2014. Ghozali,  Imam. Aplikasi  Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 19 . Cetakan Kelima.Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro,   2011. Halim, Abdul. Manajemen Keuangan Bisnis . Cetakan Pertama. Jakarta : Mitra Wacana Media, 2015. Harahap, Sofyan Safri. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan .
Cetakan Kesebelas. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada, 2013.
Harmono. Manajemen  Keuangan . Cetakan Kedua. Jakarta: Remaja Rosdakarya,   2011.
Heri. Analisa  Kinerja  Manajemen . Cetakan  pertama.  Jakarta  :  PT Grafindo.2014.
Indarti,  Kentris  dan  Lusi  Extaliyus. Pengaruh Corporate Governance  Preception  Index (CGPI),Struktur  Kepemilikan, dan Ukuran Perusahaan Terhadap  Kinerja  Keuangan .
Jurnal  Bisnis  dan  Ekonomi, Vol.20, No.2   pp.171-183, 2013. Kamaludin, dan Rini Indriani. Manajemen  Keuangan  Edisi Revisi . Cetakan Kedua. Bandung  :  CV  Mandar  Maju,
2012.
Kasmir. Analisis Laporan  Keuangan . Cetakan  Kelima.  Jakarta:  PT Raja Grafindo Persada,2012.
Kuswadi. Memahami  Rasio-Rasio Keuangan Bagi Orang Awam . Cetakan Kedua.  Jakarta: PT  Elex  Media  Komputindo. 2008.
Kwary,  Deny  A.,  dan  Dewi  Fitriasari (Penerjemah). Kewirausahaan dan  Manajemen  Usaha  Kecil
Edisi  5 .  Cetakan  Pertama.
Jakarta  :  Salemba  Empat,
2008.
Najmudin. Manajemen  Keuangan dan  Aktualisasi  Syar’iyyah Modern . Cetakan Pertama.
Yogyakarta  :  CV  Andi  Offset,
2011.
Martono,  Nanang. Metode  Penelitian Kuantitatif .  Cetakan  Kedua. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada, 2011.
Moeljono, Djokosantoso. Good Corporate Culture sebagai inti dari Good corporate Governance .  Cetakan  ketiga. Jakarta : Gramedia, 2006. Munawir. Analisa Laporan Keuangan . Yogyakarta: Liberty,2010. Prasetyantoko, Corporate Governance Pendekatan Institusional .
Jakarta : PT   Gramedia Pustaka Utama, 2008. Rodoni,  Ahmad,  dan  Herni  Ali. Manajemen Keuangan Modern . Cetakan Pertama. Jakarta : Mitra Wacana Media,
2014.
Sanusi, Anwar. Metodologi Penelitian Bisnis . Cetakan keempat. Jakarta :Salemba Empat, 2011.
Sartono, R. Agus. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasinya.  Ed  4 .  Cetakan keenam.  Yogyakarta  :  BPFE,
2012.
Sitanggang, J. P.. Manajemen Keuangan Perusahaan Lanjutan . Cetakan   pertama. Jakarta : Mitra Wacana Media, 2013.
Stewart,  Thomas  A.. Intellectual Capital :  The  New  Wealth  of Organizations. Diakses 8  April  2016,  dari  Google Book Electronic. Sugiyono. Statistika Untuk Penelitian . Cetakan Kesembilan. Bandung: CV
Alfabeta, 2006.
Sugiyono. Statistika untuk Penelitian . Cetakan kesembilan belas. Bandung: Alfabeta, 2011. Sunyoto, Danang. Metodologi Penelitian  Akuntansi .Cetakan kesatu. Jakarta : Refika Aditama, 2013. Suyanto,  M.. Strategic  Management . Cetakan pertama. Yogyakarta : CV. Andi Offset, 2007. Ulum,  Ihyaul. Intellectual  Capital .
Cetakan Pertama. Yogyakarta : Graha Ilmu,   2009. Isbanah,Yuyun. Pengaruh Esop, Leverage, And Ukuran Perusahaan Terhadap  Kinerja Keuangan Perusahaan  Di Bursa Efek Indonesia . Journal Of Research  In  Economics  And Management, Volume  15,  No.  1 pp.28-41, 2015.
http://m.detik.com/finance/ www.books.google.co.id www.idx.co.id
www.sahamok.com