VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Wachidah Fauziyanti 1 , Silvia Hendrayanti 2 ,Fidyah Yuli Ernawati 3

## DETERMINAN MINAT INVESTASI MAHASISWA DI PASAR MODAL
Wachidah Fauziyanti 1 , Silvia Hendrayanti 2 , Fidyah Yuli Ernawati 3
STIE SEMARANG wafajanti@gmail.com 1 , silviahendrayanti45@gmal.com 2 ,fidyah@stiesemarang.ac.id 3
Abstract.  The  research  objective  is  to  determine  the  influence  of  determinants  on  STIE Semarang students' investment interest in the capital market. The population in this study were active students from STIE Semarang class 2020-2022, namely 1632 students. The number of samples  in  this  study  was  100  students,  which  were  obtained  using  a  sampling  technique, namely Simple Purposive Sampling. Data collection uses a questionnaire. The data analysis method  used  in  this  research  is  a  quantitative  method  using  classical  assumption  tests  and hypothesis testing using multiple linear regression.
The results of the analysis show that there is an influence of minimum investment capital, risk perception,  and  return  perception  on  STIE  Semarang  students'  investment  interest  in  the capital market with a determination level of 0.664 or 66.4% of students' investment interest is influenced by minimum capital, risk perception and return perception, as well as the remaining 33.6% was influenced by other variables not studied.
Keywords: Minimum Capital, Risk Perception, Return Perception, Investment Interest.
Abstraksi. Tujuan Penelitian untuk mengetahui pengaruh determinan terhadap minat investasi mahasiswa STIE Semarang Di Pasar Modal. Populasi dalam penelitian ini adalah mahasiswa aktif  STIE  Semarang  angkatan  2020-2022    yaitu  sebanyak  1632  orang  mahasiswa.  Jumlah sampel  pada  penelitian  ini  sebanyak  100  orang  mahasiswa,  yang  diperoleh  dengan  teknik pengambilan  sampel  yaitu  Simple  Purposive  Sampling.  Pengumpulan  data  menggunakan kuesioner. Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini yaitu metode kuantitatif dengan menggunakan uji asumsi klasik dan pengujian hipotesis menggunakan regresi linier berganda.
Hasil  analisis  menunjukkan  bahwa  ada  pengaruh  modal  minimal  investasi,  persepsi risiko, dan persepsi return terhadap minat investasi mahasiswa STIE Semarang di pasar modal dengan  kadar  determinasi  sebesar  0,664  atau  66,4%  minat  berinvestasi  mahasiswa dipengaruhi oleh modal minimal, persepsi risiko dan persepsi return, serta sisanya sebesar 33,6% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak diteliti.
Kata Kunci : Modal Minimal, Persepsi Risiko, Persepsi Return, Minat investasi
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Wachidah Fauziyanti 1 , Silvia Hendrayanti 2 ,Fidyah Yuli Ernawati 3

## PENDAHULUAN
Pasar  modal  memberikan  alternatif  bagi para investor untuk berinvestasi baik jangka pendek maupun jangka panjang, yang pada dasarnya  akan  menyebabkan  para  investor tertarik  untuk  menginvestasikan  dananya. Saham  merupakan  salah  satu  komoditas keuangan  yang  diperdagangkan  dipasar modal  yang  paling  popular  dan  banyak diminati.      Beberapa  hal  diduga  dapat mempengaruhi  minat  seseorang  untuk berinvestasi dipasar modal yaitu, pemahaman seseorang akan cara berinvestasi  dipasar  modal,  modal  untuk berinvestasi  tidaklah  besar  dengan  modal yang  minimal  dapat  melakukan  investasi, dan motivasi untuk menunjukan eksistensi diri  mereka.  Banyak  dari  kalangan masyarakat  terutama  pebisnis  maupun mahasiswa  lebih  berminat  berinvestasi  di pasar modal. Namun masih banyak kendala yang  harus  dihadapi  dalam  investasi  ini terutama  bagi  para  investor  pemula  jika mereka  tidak  memahami  dengan  benar tatacara  berinvestasi  atau  resiko  apa  yang akan dihadapi bagi investor. Memunculkan minat mahasiswa untuk berinvestasi dipasar modal sebenarnya tidaklah sulit hal ini bisa dilakukan dengan cara mendekatakan  dan  memberi  pengetahuan tentang pasar modal dikalangan akademisi, meningkatkan pengetahuan tentang investasi,  dan  memberi  pengarahan  atau praktek  untuk  berinvestasi  secara  nyata. (Sari, D, 2020).
Saat  ini  PT  Bursa  Efek  Indonesia (BEI) tengah berusaha untuk meningkatkan kesadaran  masyarakat  akan  pentingnya berinvestasi  saham  dan  menaikkan  jumlah
investor lokal serta mensejahterakan perekonomian masyarakat Indonesia dengan  mengajak  masyarakat  Indonesia untuk mulai berinvestasi melalui kampanye. Tujuan dari kampanye tersebut ialah  untuk  memperkenalkan  kepada masyarakat  luas  tentang  investasi,  dari kampanye  tersebut  menghasilkan  suatu paradigma  dalam  masyarakat.  Paradigma yang  muncul  mengenai  investasi  di masyarakat  ada  dua.  Pertama,  investasi dianggap  sebagai  sebuah  keinginan  dan kedua  investasi  dianggap  sebagai  sebuah kebutuhan.  Pada  saat  sebuah  investasi dipandang  sebagai  sebuah  keinginan,  hal ini  terjadi  saat  seseorang  memiliki kelebihan  uang,  maka  uang  tersebut  akan disimpan  sebagai  tabungan  dari  pada digunakan untuk berinvestasi. Pemilik uang tersebut  baru  akan  menggunakan  uang tersebut untuk kepentingan investasi ketika ia  memiliki  minat  untuk  menyalurkannya ke  instrumen  investasi.  Kedua,  investasi dianggap  sebagai  sebuah  kebutuhan. Fungsi ekonomi pasar modal menyediakan fasilitas dalam mempertemukan pihak yang memiliki  kelebihan  dana  (investor)  dan pihak yang memerlukan dana (emiten).
Minat investasi ialah keinginan dan daya  gerak  yang  mendorong  seseorang untuk  berinvestasi  dan  salah  satu  yang mendorong  atau  menjadi  pertimbangan seseorang untuk berinvestasi ialah keuntungan (return). Sebagaimana  dalam teori return dapat dijelaskan bahwa, return ialah  keuntungan  yang  diperoleh  individu, perusahaan  atau  institusi  dari  hasil kebijakan  investasi  yang  telah  dilakukan. Return  memiliki  peranan  penting  dalam investasi  karena  tujuan  utama  seseorang
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Wachidah Fauziyanti 1 , Silvia Hendrayanti 2 ,Fidyah Yuli Ernawati 3
berinvestasi ialah mencari keuntungan yang setinggi-tingginya.
Return
memiliki hubungan  berbanding  lurus  dengan  risiko, hal ini diperkuat dalam suatu teori investasi. Risiko  ialah  kemungkinan  akan  sebuah hasil yang diperoleh menyimpang dari yang diharapkan. Sebagaimana dijelaskan bahwa semakin tinggi risiko suatu sekuritas, maka semakin    tinggi  keuntungan  yang  harus ditawarkan  kepada  investor.  Oleh  karena itu,  ketika  seorang  investor  hendak memutuskan  untuk  berinvestasi  di  pasar modal mereka tidak akan kaget akan sebuah risiko yang mereka hadapi dan return yang akan mereka terima.
Pandangan  akan  keuntungan  yang dihasilkan ketika berinvestasi masih belum jelas  dan  modal  yang  masih  besar. Ketertarikan  dalam  berinvestasi  juga dimiliki  oleh  mahasiswa  STIE  Semarang. Namun,  karena  kurangnya  pengetahuan lebih mendalam mahasiswa STIE Semarang  terkait  investasi  dalam  pasar modal yang disebabkan karna tidak adanya mata  kuliah  yang  khusus  membahas  pasar modal  sehingga  menimbulkan  rasa  takut akan  sebuah  risiko  atau  kerugian  yang terjadi ketika mereka menanamkan dananya  pada  pasar  modal.  Karena  dalam sebuah investasi rentan terhadap kerugian, jatuhnya  harga  saham  yang  membuat investor  trauma  dan  cenderung  enggan untuk  berinvestasi.  Oleh  karena  itu, mahasiswa  STIE  Semarang,  khususnya calon  investor  diharapkan  mempunyai minat  yang  sangat  besar  untuk  mengenal pasar modal karena sebagai mahasiswa juga mempunyai  peran  untuk  membangun tatanan perekonomian negara.

## KAJIAN PUSTAKA

## Theory of Planned Behavior
Teori  ini  memiliki  fondasi  terhadap perspektif  kepercayaan  yang  mampu mempengaruhi seseorang untuk melaksanakan  tingkah  laku  yang  spesifik. Perspektif kepercayaan dilaksanakan melalui  penggabungan  beraneka  ragam karakteristik,  kualitas  dan  atribut  atas informasi tertentu yang kemudian membentuk  kehendak  dalam  bertingkah laku  (Nyoman,  2017).  Intensi  (niat) merupakan  keputusan  dalam  berperilaku melalui  cara  yang  dikehendaki  atau stimulus  untuk  melaksanakan  perbuatan, baik  secara  sadar maupun  tidak  (Nyoman, 2017). Intensi inilah yang merupakan awal terbentuknya perilaku seseorang.
Planned behavior theory adalah peningkatan  dari  reasoned  action  theory. Reasoned  action  theory  memiliki  bukti- bukti ilmiah bahwa niat untuk melaksanakan perbuatan tertentu diakibatkan  oleh  dua  alasan,  yaitu  norma subjektif  dan  sikap  terhadap  perilaku (Nyoman, 2017). Beberapa tahun kemudian,(Nyoman,  2017)  menambahkan satu faktor yaitu kontrol perilaku persepsian individu atau perceived behavioral control. Keberadaan  faktor  tersebut  mengubah reasoned  action  theory menjadi planned behavior theory (Nyoman, 2017.) Bila ada sikap  yang  positif,  dukungan  dari  orang sekitar  serta  adanya  persepsi  kemudahan karena tidak ada hambatan untuk berperilaku  maka  niat  seseorang  untuk berperilaku akan semakin tinggi (Nyoman, 2017).
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Wachidah Fauziyanti 1 , Silvia Hendrayanti 2 ,Fidyah Yuli Ernawati 3

## Minat Investasi
Investasi adalah aset yang digunakan  untuk  memperoleh  kekayaan melalui  distribusi  hasil  investasi,  seperti dividen, untuk meningkatkan nilai investasi (Aini et al, 2019).
Minat investasi merupakan suatu ketertarikan  yang  kuat  dalam  berinvestasi untuk  menghasilkan  keuntungan  di  masa depan.  Selain  itu  investasi  juga  salah  satu faktor  pendorong  pertumbuhan  ekonomi daerah dalam meningkatkan perekonomian Indonesia, menciptakan keadilan, mengurangi kemiskinan dan meningkatkan kesejahteraan di Indonesia (Sari dkk, 2020). Menurut  Kusmawati  (2011:110)  indikator minat investasi adalah sebagai berikut : (1) Keinginan  mencari  tahu  tentang  suatu investasi,  (2)  Meluangkan  waktu  untuk mempelajari  lebih  jauh  tentang  investasi dengan  mengikuti  pelatihan  dan  seminar tentang investasi, (3) Mencoba berinvestasi.

## Modal Minimal Investasi
Modal  minimal  investasi  adalah modal awal yang menjadi syarat pembukaan  rekening  pada  salah  satu instrumen  keuangan.  Calon  investor  yang ingin  berinvestasi  di  pasar  modal  syariah harus memiliki modal yang telah ditentukan seberapa jumlahnya. Saat ini di Bursa Efek Indonesia  (BEI)  selaku  pengelola  pasar modal  di  Indonesia  telah  mengeluarkan peraturan  perubahan  satuan  perdagangan dan  fraksi  harga  yang  tertera  pada  Surat Keputusan  Nomor:  Kep-00071/BEI/11- 2013,  surat  keputusan  tersebut  merubah satuan perdagangan saham dalam 1 lot yang awalnya  500  lembar  menjadi  100  dengan
harga minimal saham yang diperdagangkan di  BEI  adalah  Rp  50  per  lembar,  dengan adanya kebijakan ini diharapkan membawa perubahan  sehingga  dapat  menarik  minat investor di pasar modal.
Disisi  lain  syarat  yang  ditawarkan untuk  membuka  account  di  sebuah sekuritas  sebagai  lembaga  resmi  yang menjadi  perantara  antara  satu  investor dengan  investor  lain,  memiliki  ketentuan masing-masing  akan  modal  minimal  yang harus dideposit ketika membuka akun, saat ini  di  beberapa  sekuritas  dana  awal  yang harus  kita  setor  hanya  sebesar  Rp100.000.
Modal  yang  kita  setor  ketika  membuka akun  tidak  harus  dibelanjakan  seluruhnya, beberapa  saat  setelah  proses  pembukaan akun  selesai,  kita  dapat  mentransfer kembali  sebagian  dari  modal  yang  kita setor, dan menyisakan sejumlah yang ingin kita investasikan saja.
Adapun  indikator  yang  digunakan  untuk menilai  modal  minimal  investasi  menurut (Riyadhi,  2016)  adalah  (1)  Penetapan modal awal, modal awal investasi merupakan  banyaknya  uang  atau  modal yang  dilkerluarkan  untuk  membeli  asset perusahaan  yang  bernilai  tinggi  dan  tahan lama seperti, mesin-mesin produksi, kendaraan oprasional, pembangunan ruang usaha  dan  lain  sebagainya. (2)  Estimasi dana  untuk  investasi,yaitu  perhitungan yang  dilakukan  untuk  merencanakan kebutuhan yang nantinya diperlukan untuk memulai  ketika  mau  berinvestasi. Hasil investasi,yaitu  tingkat  keuntungan  yang didapatkan investor dalam berinvestasi.
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Wachidah Fauziyanti 1 , Silvia Hendrayanti 2 ,Fidyah Yuli Ernawati 3

## Persepsi Risiko
Persepsi risiko adalah pertimbangan yang  bersumber  dari  informasi  dan pengalaman. Persepsi risiko dapat didefinisikan  sebagai  ketidakpastian  yang dialami  konsumen  saat  konsumen  tidak mampu  melihat  kemungkinan  hal  yang akan  terjadi  saat  mengambil  keputusan pembelian  yang  akan  mereka  lakukan Suryani  (2012).  Risiko  dapat  ditafsirkan sebagai suatu keadaan ketidakpastian suatu kondisi  atau  kejadian  yang  akan  terjadi  di masa  yang  akan  datang.  Menurut  Malik, (2017)  semakin  tinggi  risiko  maka  minat investor untuk berinvestasi semakin meningkat Selain itu risiko dapat merupakan  akibat  atau  penyimpangan realisasi dari rencana yang mungkin terjadi secara tak terduga (Yuliza, 2021). Dari dua penjelasan  diatas  dapat  ditarik  kesimpulan bahwa  risiko  merupakan  suatu  kejadian atau  keadaan  yang  menyimpang  dari rencana  yang  mungkin  akan  dihadapi  di masa  yang  akan  datang.  Risiko  memiliki dua  pengelompokan,  yaitu  menyimpang jauh atau dekat dari return yang diharapkan. Hal  ini  memunculkan  konsep  ukuran penyebaran yang digunakan untuk mengetahui  seberapa  jauh  kemungkinan nominal yang akan kita peroleh menyimpang dari nominal yang diharapkan.
Menurut  (Amalia,  2019)  indikator untuk menilai persepsi risiko meliputi : (1) Risiko  Kinerja  merupakan  risiko  yang timbul  karena  adanya  kekhawatiran  akan suatu  barang  atau  jasa  yang  bersinergi sesuai dengan yang diharapkan atau karena adanya  suatu  merk  yang  berbeda  dan memiliki  kualitas  sinergi  yang  lebih  baik.
(2)  Risiko  Keuangan  merupakan  risiko yang  muncul  karena  adanya  kekhawatiran terhadap  kerugian  dari  segi  finansial  yang mungkin akan diadapi sebagian konsekuensi  dari  pembelian  suatu  barang atau  jasa.  (3)Risiko  Sosial  merupakan risiko  yang  muncul  karena  adanya kekhawatiran terhadap lingkungan masyarakat  atas  pembelian  suatu  barang atau jasa. (4) Risiko Psikologis merupakan risiko  yang  muncul  karena  adanya kekhawatiran terhadap akan hilangnya citra diri  (self  image)  akibat  membeli  atau menggunakan  suatu  barang  atau  jasa apabila  tidak  sesuai  dengan  harapan.  (5) Risiko  Waktu  merupakan  risiko  yang muncul  karena  adanya  kekhawatiran terhadap kerugian hilangnya atau sia-sianya waktu  akibat  membeli  suatu  barang  atau jasa.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Uji Asumsi Klasik
Uji  normalitas  dilakukan  untuk  menguji apakah  data  yang  di  ambil  berasal  dari distribusi  normal  atau  tidak  normal.  Hasil uji  Kolmogorof  Smirnov  menunjukkan bahwa  nilai  Asymp  0,200  lebih  dari  0,05. Hal  ini  berarti  bahwa  data  residual terdistribusi  normal.  Deteksi  terhadap  ada tidaknya  multikolinearitas  yaitu  dengan menganalisis  matriks  korelasi  variable- variabel bebas, dan dapat juga dilihat pada nilai tolerance serta nilai Variance Inflation Factor (VIF). Hasil uji nilai VIF tidak lebih dari 10 dan nilai tolerance tidak kurang dari 0.1,  maka  dapat  dikatakan  terbebas  dari multikolinearitas.  Uji  heteroskedastisitas dilakukan dengan melihat nilai signifikansi sebesar  10%  atau  0,1  dan  hasil  uji
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Wachidah Fauziyanti 1 , Silvia Hendrayanti 2 ,Fidyah Yuli Ernawati 3
menunjukkan  bahwa  titik-titik  menyebar secara  acak  serta  tersebar  baik  diatas maupun dibawah angka nol pada sumbu Y. Hal  ini  dapat  disimpulkan  tidak  terjadi heteroskedastisitas pada model regresi ini.

## Analisis Regresi Linier Berganda
Analisis  regresi  linier  berganda bertujuan  untuk  menganalisis  seberapa pengaruh modal minimal investasi,persepsi risiko,dan  persepsi  return  terhadap  minat investasi. Berikut adalah hasil analisis linier berganda:
Tabel 1. Hasil Uji t Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std.
Error Beta (Constant) .620 .960 .646  .520 Modal Minimal .518 .060 .567 8.700  .000 Persepsi Risiko .126 .061 .157 2.082  .040 Persepsi Return .295 .082 .275 3.594  .001
a. Dependent Variable: Minat Investasi Sumber : Data Primer yang diolah,2023
Dari  hasil  analisis  dengan  program  SPSS tersebut,  maka  dapat  diketahui  persamaan regresi dari penelitian ini. Adapun persamaan  regresi  linier  yang  terbentuk adalah;
Y = 0,620 +  0,518X 1 + 0,126X 2 + 0,295X 3 Dari  persamaan  regresi  linier  berganda diatas  maka  dapat  dianalisis  sebagai berikut:
1) Nilai  konstanta  sebesar  0,620,  hal  ini berarti  bahwa  minat  investasi  akan sebesar 0,620 jika modal minimal,persepsi  risiko,dan  persepsi return sama dengan nol.
2) Koefisien regresi modal minimal
investasi  sebesar  0,518.  Koefisien
bertanda  positf,  berarti  bahwa  setiap modal  minimal  investasi  naik  sebesar satu  satuan,  maka  minat  investasi meningkat sebesar 0,518.
3) Koefisien regresi persepsi risiko sebesar 0,126. Koefisien bertanda positif, berarti bahwa  sertiap    persepsi  risiko  naik sebesar  satu  satuan,  maka  minat investasi meninkat 0,126.
4) Koefisien regresi persepsi return sebesar 0,295. Koefisien bertanda positif,berarti bahwa  setiap  persepsi  return  naik sebesar  satu  satuan,  maka  minat investasi meningkat sebesar 0,295.
Pengujian  Pengaruh  Modal  Minimal Investasi  terhadap  Minat  Investasi,  dari tabel  1,  hasil  perhitungan  yang  telah dilakukan  diperoleh  nilai  hitung  modal minimal adalah 8,700 > t-tabel 1,984 (df = n-k-l  =  96).  Tingkat  signifikasi  sebesar 0,000 sedangkan level of significance (taraf signifikansi) sebesar 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa variabel modal minimal  berpengaruh  positif  signifikan terhadap minat investasi. Dengan demikian, maka hipotesis pertama dalam penelitian ini diterima.
Pengujian  Pengaruh  Persepsi  Risiko terhadap Minat Investasi, hasil perhitungan yang telah dilakukan diperoleh nilai hitung modal minimal adalah 2,082 > t-tabel 1,984 (df  =  n-k-l  =  96).  Tingkat  signifikasi sebesar 0,040 sedangkan level of significance (taraf  signifikansi)  sebesar 0,05.  Hal  ini  menujukkan  bahwa  variabel persepsi risiko berpengaruh positif signifikan terhadap minat investasi. Dengan demikian,  maka  hipotesis  pertama  dalam penelitian ini diterima.
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Wachidah Fauziyanti 1 , Silvia Hendrayanti 2 ,Fidyah Yuli Ernawati 3
Pengujian  Pengaruh  Persepsi  Return terhadap Minat Investasi, hasil perhitungan yang telah dilakukan diperoleh nilai hitung modal minimal adalah 3,594 > t-tabel 1,984 (df  =  n-k-l  =  96).  Tingkat  signifikasi sebesar 0,001 sedangkan level of significance (taraf  signifikansi)  sebesar 0,05.  Hal  ini  menujukkan  bahwa  variabel persepsi return berpengaruh positif signifikan terhadap minat investasi. Dengan demikian,  maka  hipotesis  pertama  dalam penelitian ini diterima.

## Pembahasan
Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui  pengaruh  modal  minimal investasi,persepsi  risiko,persepsi  return terhadap  minat  investasi  mahasiswa  STIE Semarang. Dari hasil analisis penelitian ini dapat diketahui,  Pengaruh Modal Minimal Investasi terhadap Minat Investasi Mahasiswa  STIE  Semarang.  Dari  tabel  1, nilai t hitung modal minimal 8,700 > t tabel 1,984 (df = n-k-l = 96).
Tingkat  signifikasi  sebesar  0,000 sedangkan level  of  significance (taraf signifikansi) sebesar 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa variabel modal minimal  investasi  berpengaruh  signifikan terhadap  minat  investasi. Theory  of Planned  Behavior menjelaskan  bahwa sikap  dari  individu  seseorang  akan mempengaruhi  minat  seseorang  dalam kemampuannya untuk mengambil keputusan yang ingin dilakukannya. Di era modern  ini,  investasi  tidak  memerlukan biaya yang tinggi, cukup dengan memenuhi modal  minimal  yang  telah  ditetapkan. Dengan  adanya  modal  minimal  tersebut
membuat  seseorang  melakukan  investasi. Investasi  tersebut  dapat  dipengaruhi  oleh sikap  individu,  dimana  modal  minimal tersebut  dirasa  cukup  murah  dan  para responden  mampu  memenuhi  (membayar) modal  minimal  yang  ditetapkan,  sehingga berminat  untuk  berinvestasi.  Apabila semakin  baik  dalam  arti  murah  dan terjangkau  atas  harga  (nominal  modal minimal  investasi)  yang  diberikan  atas investasi  maka  minat  akan  investasi semakin  besar.  Hasil  penelitian  ini  sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Ari Wibowo  dan  Purwoandoko  (2019),yang menunjukkan  hasil  bahwa  modal  minimal berpengaruh  signifikan  terhadap  minat investasi.
Pengaruh  Persepsi  Risiko  terhadap Minat Investasi Mahasiswa STIE Semarang Dari  tabel  1,  nilai  t  hitung  persepsi  risiko 2,082  >  t  tabel  1,984      (df  =  n-k-l  =  96).
Tingkat signifikasi sebesar 0,040
sedangkan level  of  significance (taraf signifikansi) sebesar 0,05. Hal ini menunjukkan  bahwa  variabel  persepsi risiko  berpengaruh  signifikan  terhadap minat  investasi.  Persepsi  Risiko  ialah pandangan akan kemungkinan penyimpangan  return  yang  akan  diperoleh dari  yang  diharapkan.  Terjun  dalam  dunia investasi tentunya memiliki unsur ketidakpastian atau risiko. Seorang investor tidak akan begitu mengetahui dengan pasti hasil dari investasi yang dia tanamkan atau yang dia lakukan sehingga seorang investor sewaktu-waktu  dapat  mengalami  risiko. Dalam  penelitian  ini  risiko  diartikan konsekuensi  yang  berhubungan  dengan tindakan  yang  dilakukan.  Maka  dapat disimpulkan  bahwa  sesuatu  yang  besar
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Wachidah Fauziyanti 1 , Silvia Hendrayanti 2 ,Fidyah Yuli Ernawati 3
diperoleh  dari  sesuatu  yang  besar  pula. Secara  konseptual  maka  dapat  diartikan bahwa memiliki sesuatu
harus
dipertaruhkan.  Hasil  penelitian  ini  sesuai dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh
Yeseya Sondana Victor,Herminawaty Abubakar,dan Ripa Fajarina L (2022),yang menunjukkan  hasil  bahwa  persepsi  risiko berpengaruh  signifikan  terhadap  minat investasi.
Pengaruh  Persepsi  Return  terhadap Minat Investasi Mahasiswa STIE Semarang Dari tabel 1,  nilai t hitung persepsi return 3,594  >  t  tabel  1,984    (df  =  n-k-l  =  96).
Tingkat signifikasi sebesar 0,001
sedangkan level  of  significance (taraf signifikansi) sebesar 0,05. Hal ini menunjukkan  bahwa  variabel  persepsi risiko  berpengaruh  signifikan  terhadap minat  investasi.  Persepsi  Return  ialah persepsi  akan  keuntungan  yang  diperoleh individu  dari  hasil  kebikjakan  yang  telah dilakukan.  Tujuan  dari  investor  dalam berinvestasi  ialah  memaksimalkan  return, tanpa  mengesampingkan  faktor  ruisiko yang  akan  diperoleh.  Return  ialah  faktor yang  juga  memotivasi  seseorang  menjadi seorang investor dan juga ialah imbal balik atas  nyali  investor  menghadapi  risiko  atas investasi yang dilakukannya. Sebagaimana dalam teori yang disajikan dalam penelitian ini,semakin  tinggi  persepsi  return  yang maka semakin tinggi pula minat berinvestasi,  sebaliknya  semakin  kecil persepsi  return  maka  semakin rendah  pula minat berinvestasi.
Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian yang  dilakukan  oleh  Yeseya  Sondana Victor,Herminawaty  Abubakar,dan  Ripa Fajarina L (2022),yang menunjukkan hasil
bahwa persepsi return berpengaruh signifikan terhadap minat investasi.

## KETERBATASAN PENELITIAN
Keterbatasan dalam penelitian adalah  penelitian  ini  dilakukan  dengan obyek hanya mahasiswa
STIE
SEMARANG sehingga diharapkan penelitian  dilakukan  juga  untuk  generasi muda di obyek lain. Disisi lain keterbatasan dalam pemberian mata kuliah pasar modal yang  belum  kekinian  sehingga  berdampak pada  keterbatasan  wawasan  mahasiswa dalam  hal  pasar  modal.    Bagi  peneliti selanjutnya diharapkan mampu mengembangkan  penelitian  ini  dengan melihat  variabel-variabel  lain  yang  dapat mempengaruhi minat mahasiswa berinvestasi di pasar modal.

## SIMPULAN
Modal Minimal berpengaruh positif terhadap  minat  investasi.  Artinya  semakin baik  dalam  arti murah  dan terjangkau  atas harga  (nominal  modal  minimal  investasi) yang  diberikan  atas  investasi  maka  minat akan investasi semakin besar.
Persepsi Risiko berpengaruh positif terhadap  minat  investasi,  maka  dapat disimpulkan  bahwa  sesuatu  yang  besar diperoleh  dari  sesuatu  yang  besar  pula. Secara  konseptual  maka  dapat  diartikan bahwa memiliki sesuatu harus dipertaruhkan.
Persepsi Return berpengaruh positif terhadap  minat  investasi.  Penelitian  ini menunjukkan  semakin  tinggi  persepsi return yang maka semakin tinggi pula minat berinvestasi,  sebaliknya  semakin  kecil persepsi  return  maka  semakin rendah  pula minat berinvestasi.
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Wachidah Fauziyanti 1 , Silvia Hendrayanti 2 ,Fidyah Yuli Ernawati 3

## DAFTAR PUSTAKA
Abdillah, Willy dan Jogiyanto. 2015. Partial Least Square (PLS) Alternatif Structural Equation Modeling (SEM) dalam Penelitian Bisnis. Ed.1. Yogyakarta: ANDI.
Aini,  N.,  Maslichah,  M.,  &  Junaidi,  J.  (2019).  Pengaruh  pengetahuan  dan  pemahaman investasi,  modal  minimum  investasi,  return,  risiko  dan  motivasi  investasi  terhadap  minat mahasiswa berinvestasi di pasar modal (Studi pada mahasiswa fakultas ekonomi dan bisnis Kota Malang). e_Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi , 8 (05).
Darmawan, A., & Japar, J. (2020). Investment Knowledge, Minimal Capital, Capital Market Training  and  Motivation  for  Influence  of  Investment  Interest  in  Sharia  Capital  Markets. International Journal of Islamic Economics & Business Management in Emerging Market (IJIEBMEM), 1-10.
Darmawan,  A.,  Kurnia,  K.,  &  Rejeki,  S.  (2019).  Pengetahuan  investasi,  motivasi  investasi, literasi keuangan dan lingkungan keluarga pengaruhnya terhadap minat investasi di pasar modal. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan , 8 (2), 44-56.
Ghozali,  Imam.  2018.  Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  IBM SPSS 25. Badan Penerbit Universitas Diponegoro: Semarang.
Herlianto, D. (2013). Manajemen Investasiplus Jurus Mendeteksi Investasi Bodong.
Husna Fitri Amalia. (2019). Pengaruh Return dan Risiko Terhadap Minat Investasi Mahasiswa di Galeri Investasi Institut Agama Islam Negeri Ponorogo. April, 33–35.
Indriani,  R.,  &  Mariana,  M.  (2021).  Reaksi  pasar  modal  Indonesia  terhadap  peristiwa pengesahan  UU  Cipta  Kerja  2020  (Studi  kasus  perusahaan  yang  terdaftar  pada LQ45). Jurnal Bina Akuntansi , 8 (2), 167-186.
Khairani, I. (2016). Pengaruh Earning Per Share (EPS) dan Deviden Per Share terhadap Harga Saham  Perusahaan  Pertambangan  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Tahun 2011-2013. Jurnal Manajemen dan Keuangan , 5 (2), 566-572.
KSEI. (2023). Statistik Pasar Modal Indonesia. 1–6.Jakarta Kusmawati.  “pengaruh  motivasi  terhadap  minat  berinvestasi  di  pasar  modal  dengan pemahaman investasi  dan  usia  sebagai  variabel  moderat”.  Jurnal  ekonomi  dan informasi akuntansi (jenius). Vol 1.no 2. 2011. Hal 107.
Lisna Yati Rambe. (2018). Analisis Perbandingan Risk Dan Retunr PT BANK BNI Syariah Sebelum Dan Sesudah Spin OFF
Malik, A. D. (2017). Analisa faktor–faktor yang mempengaruhi minat masyarakat berinvestasi di  pasar  modal  syariah  melalui  Bursa  Galeri  Investasi  UISI.  Jurnal  Ekonomi  dan  Bisnis Islam, 3(1), 61-84.
Nisa,  A,  &  Zulaika  (2017).  Pengaruh  pemahaman  investasi,  modal  minimal  investasi  dan motivasi  terhadap  minat  mahasiswa  berinvestasi  di  pasar  modal  (Studi  pada  Mahasiswa Sekolah Tinggi Kesuma Negara). Jurnal Penelitian Teori dan Terapan Akuntansi (PETA), 2(2), 22-35.
Nisa,  A.  (2017).  Pengaruh  pemahaman  investasi,  modal  minimal  investasi  dan  motivasi terhadap  minat  mahasiswa  berinvestasi  di  pasar  modal  (Studi  pada  Mahasiswa  Sekolah Tinggi Kesuma Negara). Jurnal Penelitian Teori dan Terapan Akuntansi (PETA), 2(2), 22- 35.
Nyoman, S., & Yasa, I. G. W. M. (2017). Pengaruh Pertumbuhan Ekonomi, Migrasi Masuk Terhadap Pertumbuhan Penduduk dan Alih Fungsi Bangunan Penduduk Asli Kota. Jurnal Ekonomi Kuantitatif Terapan , 10 (1), 228335.
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Wachidah Fauziyanti 1 , Silvia Hendrayanti 2 ,Fidyah Yuli Ernawati 3
Pajar,  R.  C.,  &  Pustikaningsih,  A.  (2017).  Pengaruh  motivasi  investasi  dan  pengetahuan investasi terhadap minat investasi di pasar modal pada mahasiswa FE UNY. Jurnal Profita: Kajian Ilmu Akuntansi, 5(1).
Riyadi,  A,  2016.  Analisis  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  minat  mahasiswa  untuk berinvestasi di pasar modal  (Studi mahasiswa fakultas ekonomi bisnis islam UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta). 2016
Said, A. (2021). Pengaruh Persepsi Return, Resiko, Kepatuhan Syariah, Modal Minimal Dan Pengetahuan  Terhadap  Minat  Mahasiswa  Berinvestasi  Saham  Di  Pasar  Modal Syariah (Doctoral Dissertation, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia).
Saputra,  M.  D.  R.,  &  Asyik,  N.  F.  (2017).  Pengaruh  profitabilitas,  leverage  dan  corporate governance terhadap tax avoidance. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA) , 6 (8). Sari, D. (2020). Fenomena Ekonomi Dan Perdagangan Indonesia Di Masa Pandemi Corona Virus Disease-19 (Covid-19). AKTIVA: Jurnal Akuntansi Dan Investasi, 5(1), 81-93.
Shim,  H.,  Shin,  N.,  Stern,  A.,  Aharon,  S.,  Binyamin,  T.,  Karmi,  A.,  Rotem,  D.,  Etgar,  L., Porath, D., Pradhan, B., Kumar, G. S., Sain, S., Dalui, A., Ghorai, U. K., Pradhan, S. K., Acharya, S., Quan, L. N., Rand, B. P., Friend, R. H., … Gmbh, Z. (2018). Analisis Pengaruh Persepsi Return Pada Keputusan Berinvestasi Saham Syariah Dengan pengetahuan Sebagai Variabel Moderasi. Advanced Optical Materials, 10(1), 1–9.
Sita, D. A. (2019). Pengaruh Pengetahuan Investasi, Kebijakan Modal Minimal Investasi, Dan Pelatihan Pasar Modal Terhadap Minat Investasi. Ilmu Manajemen, Vol 7, No., 192–201. https://jurnalmahasiswa.unesa.ac.id/index.php/jim/article/view/25386/232 67 Sugiyono, Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif, (Bandung: Alfabeta,2012) hal 7. Sugiyono. 2014. Metode Penelitian Bisnis. Alfabeta, Bandung
Suryani,  S.  (2012).  Analisis  Pengaruh  Financing  To  Deposit  Ratio  (FDR)  Terhadap Profitabilitas Perbankansyariah Di Indonesia (Rasio Keuangan pada BUS dan UUS Periode 2008-2010). Economica: Jurnal Ekonomi Islam , 2 (2), 153-170.
Syahrum & Salim, 2012. Metode penelitian kuantitatif. Bandung :Citapustaka Media Victor,  Y.  S.  (2022). Pengaruh  Persepsi  Return  Dan  Persepsi  Risiko  Terhadap  Minat Mahasiswa Dalam Berinvestasi (Doctoral Dissertation, Universitas Bosowa).
Wibowo, A. (2019). Pengaruh pengetahuan investasi, kebijakan modal minimal investasi, dan pelatihan  pasar  modal  terhadap  minat  investasi  (Studi  kasus  mahasiswa  FE  Unesa  yang terdaftar di Galeri Investasi FE Unesa). Jurnal Ilmu Manajemen , 7 (1), 198.
Wulandari,  D.,  Setyowati,  S.,  &  Hana,  K.  F.  (2020).  Pengaruh  Edukasi  Investasi,  Persepsi Return  dan  Persepsi  Risiko  terhadap  Minat  Berinvestasi  Saham  Syariah. FeakonomicS: Journal of Islamic Economics and Finance , 1 (01), 94-108.
Yuliza, M. (2021). Implementasi Manajemen Risiko Terhadap Produk Ijarah Multijasa Pada PT. BPRS ADAM. http://repository.iainbengkulu.ac.id/id/eprint/6531