## JIUBJ
Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi, 22(3), Oktober 2022, 1549-1555 Lembaga Penelitian dan Pengabdian kepada Masyarakat universitas Batanghari Jambi
ISSN 1411-8939 (Online), ISSN 2549-4236 (Print) DOI 10.33087/jiubj.v22i3.2560

## Analisis Pertumbuhan Laba dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar

## Di Bursa Efek Indonesia

## Ardi Maulana Efendi, Yuniningsih Yuniningsih*, Ira Wikartika
Program Studi Manajemen, Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur *Correspondence e-mail: yuniningsih@upnjatim.ac.id
Abstrak. Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  dan  menganalisis  pengaruh  likuiditas, leverage dan  aktivitas  terhadap pertumbuhan  laba  serta  melihat  pengaruh  ukuran  perusahaan  dalam  memoderasi  hubungan  likuiditas, leverage dan  aktivitas terhadap  pertumbuhan  laba.  Metode  analisis  data  yang  digunakan  yaitu  analisis  regresi  berganda.  Sektor  pertambangan  dipilih sebagai  objek  penelitian  karena  sektor  pertambangan  memiliki  peran  penting  dalam  perekonomian  Indonesia.  Populasi  dalam penelitian  ini  mengambil  perusahaan  pertambangan  yang  masih  aktif di Bursa Efek Indonesia dengan rentang  waktu 2016-2020 dan  diperoleh  sebanyak  45  perusahaan  sebagai  populasi  penelitian.  Dalam  pemilihan  sampel  penelitian  digunakan  metode purposive sampling dengan  mempertimbangkan kriteria tertentu dan  keterbatasan  data selama  rentang waktu pengamatan,  maka diperoleh  sebanyak  30  perusahaan  yang  dapat  dijadikan  sampel  penelitian.  Hasil  penelitian  ini  membuktikan  bahwa Leverage berpengaruh  negatif  terhadap  pertumbuhan  laba  dan  Aktivitas  berpengaruh  positif  terhadap  pertumbuhan  laba.  Sedangkan Likuiditas  tidak  berpengaruh  terhadap  pertumbuhan  laba.  Selain  itu,  ukuran  perusahaan  tidak  dapat  memoderasi  pengaruh likuiditas, leverage dan aktivitas terhadap pertumbuhan laba.
Kata kunci: aktivitas; leverage ; likuiditas; pertumbuhan laba; ukuran perusahaan
Abstract.  This study  aims  to  determine  and  analyze the  effect of liquidity, leverage and activity on  profit growth  and  to see the effect  of  firm  size  in  moderating  the  relationship  between  liquidity,  leverage  and  activity  on  profit  growth.  The  data  analysis method used  is  multiple  regression  analysis.  The  mining sector  was chosen as  the object of research because  the mining sector has an important role in the Indonesian economy. The population in this study took mining companies that are still active on the Indonesia Stock Exchange  with a time span of 2016-2020 and obtained as many as 45 companies as the research population. In selecting the  research  sample,  purposive sampling  method  was  used by considering  certain criteria  and data limitations during the  observation  period,  so  that  30  companies  were  obtained  that  could  be  used  as  research  samples.  The  results  of  this  study prove that leverage has a negative effect on profit growth and activity has a positive effect on profit growth. Meanwhile, Liquidity has no effect on profit growth. In addition, firm size cannot moderate the effect of liquidity, leverage and activity on profit growth.
Keywords: Activity; Leverage; Liquidity; Profit Growth; Firm Size

## PENDAHULUAN
Sejak  tahun  2016  Indonesia  telah  memasuki pasar  Masyarakat  Ekonomi  ASEAN  (MEA)  membuat persaingan menjadi semakin  kompetitif. Oleh karena itu perusahaan  perlu  mengelola  sumber  daya  yang dimilikinya  dengan  sebaik  mungkin  guna  bisa  terus bertahan.  Berdasarkan  data  yang  dihimpun  melalui Badan Pusat Statistik memperlihatkan bahwa pada tahun 2016-2020  Indonesia  mengalami  pertumbuhan  ekonomi sebesar  5,03%,  5,07%,  5,17%,  5,02%  dan  -2,19%. Terjadi peningkatan pertumbuhan ekonomi dalam kurun waktu  2016-2019  namun  di  tahun  2020  pertumbuhan ekonomi  mengalami  penurunan  yang  cukup  besar. Pandemi COVID-19 menjadi faktor penyebab terjadinya penurunan  pertumbuhan  ekonomi  pada  tahun  2020. Sektor  pertambangan  ialah  salah  satu  industri  dengan potensi  terbesar  untuk  berkembang  karena  Indonesia merupakan  negara  dengan  kekayaan  sumber  daya  alam yang  melimpah  terutama  pada  komoditas  tambangnya. Berdasarkan  Badan  Pusat  Statistik  sektor  pertambangan menjadi  penyumbang  terbesar  dari  Produk  Domestik
Bruto  (PDB)  bersama  dengan  sektor  pertanian, konstruksi, industri dan perdagangan.
Suatu  perusahaan  dibentuk  dengan  memiliki ambisi  serta  tujuannya  masing-masing.  Secara  garis besar  tujuan  dibentuknya  suatu  perusahaan  terbagi menjadi dua yaitu tujuan jangka pendek dengan maksud menghasilkan  keuntungan  secara  maksimal  serta  tujuan jangka  penjangnya  adalah  nilai  perusahaan  yang  terus meningkat  (Yuniningsih et  al., 2019),  (Sujoko  & Soebiantoro,  2007),  (Purwanto  &  Wikartika,  2014). Laba  menjadi  penting  bagi  perusahaan  karena  laba digunakan  dalam  menjaga  keberlangsungan  usaha, pengembangan  perusahaan  serta  menjadi  bukti  bahwa perusahaan dapat memenangkan persaingan dan mencapai kesuksesan.
Pertumbuhan  laba  yang  dialami  perusahaan pertambangan bergerak secara fluktuasi yang cenderung menurun. Dalam rentang waktu 2016-2020 pertumbuhan laba  bergerak  sebesar  -73,24%;  -33,48%;  195,89%;  - 117,69%  dan  -230,69%.  Hanya  pada  tahun  2018  saja pertumbuhan  laba  menunjukkan  arah  yang  positif, dimana  pada  tahun  2016-2017  dan  2019-2020
Ardi  Maulana  Efendi  et  al.,  Analisis  Pertumbuhan  Laba  dengan  Ukuran  Perusahaan  Sebagai  Variabel  Moderasi  pada

## Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
menunjukkan  terjadinya  penurunan  tiap  tahunnya. Pandemi COVID-19 menjadi faktor penyebab terjadinya penurunan  pertumbuhan  laba  tahun  2016-2020  karena hal  tersebut  berdampak  terhadap  realisasi  produksi komoditas  tambang.  Penurunan  realisasi  produksi komoditas  tambang  disebabkan  oleh  permintaan  atau konsumsi  mengalami  penurunan,  terjadi  penurunan harga  komoditas  tambang  terutama  pada  batubara  dan keterbatasan  mobilitas  maupun  logistik  perusahaan pertambangan selama pandemi. Peningkatan  perusahaan terutama dalam hal perolehan laba menjadi poin penting bagi para stakeholder , karena bagi pemangku kepentingan  seperti  investor  peningkatan  laba  yang diperoleh  perusahaan  akan  meningkatkan  pengembalian dana  investasi  nantinya.  Kemampuan  perusahaan  dalam meningkatkan  jumlah  keuntungannya  dapat  menjadi pertimbangan  pemberi  pinjaman  untuk  menyediakan dana  kredit  bagi  perkembangan  bisnis  perusahaan. Kinerja keuangan dapat menjadi penentu perolehan laba perusahaan  nantinya.  Kinerja  perusahaan  dipengaruhi oleh cara perusahaan dalam mengelola serta menjalankan bisnisnya (Pertiwi et al., 2019), (Wikartika &  Fitriyah,  2018),  (Putri et  al., 2020).  Untuk  menilai kinerja  keuangan  suatu  perusahaan  dapat  menggunakan analisis  rasio keuangan. Dengan analisis rasio keuangan dapat  mengukur  efektivitas  dan  efisiensi  dari  aktivitas keuangan  perusahaan  serta  kekuatan  dan  kelemahan keuangan suatu perusahaan.
Dengan  tingginya  nilai  likuiditas  menandakan perusahaan  memiliki  kesanggupan  untuk  memenuhi kewajiban  jangka  pendeknya.  Perolehan  laba  akan berkurang karena denda pinjaman yang akan timbul dari ketidaksanggupan  perusahaan  dalam  membayar  hutang jangka  pendeknya.  Sejalan  dengan  hasil  penelitian Resihono  (2021)  dan  Silalahi  (2018),  namun  bertolak belakang  dengan  Pamungkas et  al., (2018)  dan Puspitasari  &  Thoha  (2021).  Dengan  tingginya  tingkat leverage menandakan  semakin  meningkatnya  hutang dapat  memicu  meningkatnya  beban  bunga  yang  akan ditanggung  perusahaan,  sehingga  akan  mengurangi perolehan laba. Sejalan dengan hasil penelitian Islami & Utiyati  (2020)  dan  Pambudi  (2019),  tetapi  bertolak belakang dengan Makiwan (2018) dan Pamungkas et al., (2018).  Dengan  tingginya  nilai  aktivitas  yang  dimiliki perusahaan  menandakan  aktivitas  operasionalan  aset dapat  berjalan  efektif  dan  efisien  dalam  menghasilkan peningkatan penjualan, naiknya penjualan dapat berpotensi  untuk  mendapat  perolehan  laba  yang  besar. Sejalan  dengan  hasil  penelitian  Saputro  &  Sulastri (2020)  dan  Silalahi  (2018),  namun  bertolak  belakang dengan Pamungkas et al., (2018) dan Resihono (2021).
Penelitian  ini  merupakan  pengembangan  model penelitian yang sudah ada dengan didasarkan ditemukannya perbedaan hasil antar peneliti sebelumnya ( research  gap )  dan  fenomena  yang  ada.  Penelitian  ini menduga adanya variabel selain likuiditas, leverage , dan aktivitas yang mampu memperkuat maupun
memperlemah  terhadap  pertumbuhan  laba.  Penelitian Peranginangin (2015) mengungkapkan bahwa hubungan variabel  independen  terhadap  pertumbuhan  laba  dapat dimoderasi  oleh  ukuran  perusahaan.  Namun  bertolak belakang dengan penelitian Agustina (2016). Tujuan dari penelitian  ini  adalah  melihat  pengaruh  likuiditas, leverage ,  dan  aktivitas  terhadap  pertumbuhan  laba  serta melihat pengaruh ukuran perusahaan dalam memoderasi hubungan  likuiditas, leverage ,  dan  aktivitas  terhadap pertumbuhan laba.

## Stakeholder Theory
Teori stakeholder mengungkapkan  bahwa  suatu perusahaan beroperasi bukan hanya demi kepentingannya  sendiri  namun  wajib  berguna  bagi  para pemangku  kepentingan  misalnya  pemegang  saham, pemberi pinjaman, pemasok, dan pihak lain. Oleh karena itu perusahaan akan menyelaraskannya dengan melakukan pengelolaan aktivitas perusahaan secara baik dan  maksimal  atas  sumber  daya  yang  dimiliki  guna meningkatkan  kinerja  keuangan  sesuai  harapan  para pemangku  kepentingan (Devi  et  al., 2017).  Dalam aktivitas operasinya, jika perusahaan mampu menyelaraskan  kepentingan  dengan  para  pemangku kepentingan  maka  perusahaan  akan  memperoleh dukungan yang berkelanjutan sehingga dapat meningkatkan  pertumbuhan  operasi  bisnisnya.  Hal tersebut  dapat  dicapai  dengan  memberikan  transparansi laporan keuangan, apabila terjadi peningkatan laba dapat meningkatkan  kepuasan  para  pemangku  kepentingan. Para  pemangku  kepentingan  menginginkan  kinerja perusahaan  terus  mengalami  peningkatan  yang  dapat dilihat  dengan  perolehan  laba  yang  terus  bertumbuh. Perlu  adanya  penyampaian  laporan  keuangan  sebagai dasar  acuan  bagi  pemangku  kepentingan  dalam  menilai perusahaan dan pengambilan keputusan. Para pemangku kepentingan  dapat  menggunakan  pertumbuhan  laba perusahaan  dalam  setiap  periode  sebagai  dasar  untuk melakukan  pengambilan  keputusan  serta  pengembalian dana investasi nantinya. (Febrianty, 2017).

## Pertumbuhan Laba
Pertumbuhan  laba  merupakan  sebuah  rasio  dari kemampuan  perusahaan  dalam  memperoleh  laba  bersih yang lebih besar dibandingkan dengan tahun sebelumnya (Harahap,  2015).  Pertumbuhan  laba  dapat  digunakan sebagai  salah  satu  indikator  dalam  mengukur  kinerja keuangan  suatu  perusahaan.  Jika  perusahaan  terus memperoleh pertumbuhan laba tiap periodenya maka hal tersebut  dapat  mencerminkan  bahwa  kinerja  keuangan perusahaan  sedang  dalam  kondisi  yang  baik.  Informasi terkait  pertumbuhan  laba  dalam  laporan  keuangan penting bagi penggunanya seperti investor menggunakan pertumbuhan laba sebagai tolak ukur pengembalian dana investasi  serta  pengambilan  keputusan  investasi. Pertumbuhan  laba  dapat  digunakan  sebagai  bahan evaluasi kinerja serta acuan dalam menyusun
Ardi  Maulana  Efendi  et  al.,  Analisis  Pertumbuhan  Laba  dengan  Ukuran  Perusahaan  Sebagai  Variabel  Moderasi  pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
perencanaan  keuangan  kedepannya.  Dalam  menilai kemampuan perusahaan untuk melunasi hutang, pemberi pinjaman membutuhkan informasi terkait perolehan laba perusahaan.  Perubahan  komponen  dalam  laporan keuangan dapat berdampak pada pertumbuhan laba yang akan diperoleh perusahaan.

## Rasio Keuangan
Rasio keuangan ialah membandingkan antar data yang  ada  dalam  laporan  keuangan,  yang  berasal  dari laporan  laba  rugi,  neraca,  ataupun  gabungan  dari keduannya  yang  sesuai  dengan  tujuan  pihak  yang membutuhkan  (Yuniningsih,  2018).  Rasio  keuangan dapat  digunakan  untuk  mengukur  efektivitas  dan efisiensi  dari  aktivitas  keuangan  perusahaan  serta kekuatan  dan  kelemahan  keuangan  suatu  perusahaan. Rasio  keuangan  terbagi  menjadi  berbagai  jenis  dengan kegunaan yang beragam.

## Likuiditas
Rasio  likuiditas  digunakan  untuk  mengukur kesanggupan  perusahaan  dalam  memenuhi  hutang  yang akan  jatuh  tempo  (Yuniningsih,  2018).  Dalam  hal  ini rasio cepat  atau quick  ratio digunakan  sebagai indikator pengukuran rasio likuiditas. Dalam bukunya, Yuniningsih  (2018)  mengungkapkan  bahwa  rasio  cepat atau quick  ratio merupakan  rasio  yang  membandingkan aktiva  lancar  dengan  hutang  lancar  tanpa  menggunakan nilai  persediaan  pada  aktiva  lancarnya.  Persediaan dikeluarkan  karena  dianggap  sebagai  aktiva  lancar  yang paling tidak likuid. Tingginya nilai likuiditas menandakan  perusahaan  memiliki  kesanggupan  untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Perolehan laba akan berkurang karena denda pinjaman yang akan timbul dari  ketidaksanggupan  perusahaan  dalam  membayar hutang  jangka  pendeknya.  Sejalan  dengan  Resihono (2021) yang mengungkapkan bahwa likuiditas berpengaruh positif terhadap pertumbuhan laba.

## Leverage
Rasio leverage digunakan  untuk  mengukur tingkat  penggunaan  hutang  sebagai  sumber  pendanaan perusahaan  (Yuniningsih,  2018).  Dalam  hal  ini  rasio hutang  atau debt  to  asset  ratio digunakan  sebagai indikator  pengukuran  rasio leverage .  Dalam  bukunya, Yuniningsih (2018) mengungkapkan bahwa rasio hutang atau debt  to  asset  ratio digunakan  untuk  menghitung persentase total dana yang berasal dari modal asing yang disediakan  oleh  kreditur.  Tingginya  tingkat leverage menandakan  semakin  besar  penggunaan  hutang  dalam mendanai  aset  perusahaan,  perolehan  laba  dapat berkurang  dikarenakan  beban  bunga  yang  disebabkan tingginya  hutang.  Sejalan  dengan  Islami  &  Utiyati (2020)  dan  Pambudi  (2019)  mengungkapkan  bahwa leverage berpengaruh  negatif  terhadap  pertumbuhan laba.

## Aktivitas
Rasio  aktivitas  digunakan  untuk  mengukur efektifitas  dalam  mengelola  aktiva  atau  investasi  suatu perusahaan  (Yuniningsih,  2018).  Dalam  hal  ini perputaran total aset atau total assets turnover digunakan sebagai  indikator  pengukuran  rasio  aktivitas.  Dalam bukunya,  Yuniningsih  (2018)  mengungkapkan  bahwa perputaran  total  aset  digunakan  untuk  mengukur keefektifan perusahaan dalam menggunakan  total aktiva dalam menghasilkan penjualan atau mengukur perputaran  total  aktiva.  Tingginya  nilai  aktivitas  yang dimiliki  perusahaan  aktivitas  operasionalan  aset  dapat berjalan  efektif  dan  efisien  dalam  menghasilkan peningkatan penjualan, naiknya penjualan dapat manandakan  perolehan  laba  yang  besar.  Sejalan  dengan Saputro  &  Sulastri  (2020)  dan  Silalahi  (2018) mengungkapkan  bahwa  aktivitas  berpengaruh  positif terhadap pertumbuhan laba.

## Ukuran Perusahaan
Menurut  Riyanto  (2013)  ukuran  perusahaan adalah  ukuran  sebuah  perusahaan  yang  ditunjukan  atau dinilai dari keseluruhan aset, tingkat penjualan, besarnya modal.  Menurut  Agustina  (2016)  dalam  menilai  ukuran suatu  perusahaan  dapat  dinilai  melalui  total  aktiva perusahaan,  karena  dipandang  relatif  lebih  stabil. Perusahaan  yang  memiliki  ukuran  perusahaan  yang besar  memiliki  pondasi  kuat  serta  cenderung  dapat bertahan  dari  masalah  ekternal  seperti  kondisi  ekonomi yang  tidak  menentu.  Dalam  penelitian  ini  total  aset perusahaan dipakai sebagai indikator pengukuran ukuran perusahaan.  Perusahaan  yang  memiliki  sumber  daya yang besar dapat mendorong perolehan keuntungan yang besar  pula.  Selain  itu,  perusahaan  dengan  ukuran perusahaan  yang  besar  memiliki  pondasi  kuat  serta cenderung  dapat  bertahan  dari  masalah  ekternal  seperti kondisi  ekonomi  yang  tidak  menentu.  Sejalan  dengan Peranginangin (2015) dalam hasil penelitiannya mengungkapkan  bahwa  pengaruh  variabel  independen terhadap  pertumbuhan  laba  dapat  dimoderasi  oleh ukuran perusahaan.

## METODE
Penelitian  menggunakan  pendekatan  kuantitatif yang  menekankan  hubungan  kausalitas  dan  moderasi dengan  tujuan  untuk  menguji  hubungan  antar  fenomena dan  variabel  dalam  penelitian  ini.  Populasi  dalam penelitian ini mengambil perusahaan pertambangan yang masih  aktif  di  Bursa  Efek  Indonesia  dengan  rentang waktu  2016-2020  dan  diperoleh  45  perusahaan  sebagai populasi  penelitian.  Dalam  pemilihan  sampel  penelitian digunakan metode purposive sampling dengan mempertimbangkan  kriteria  tertentu  dan  keterbatasan data  selama  periode  pengamatan,  maka  diperoleh sebanyak  30  perusahaan  yang  dapat  dijadikan  sebagai sampel penelitian.
Ardi  Maulana  Efendi  et  al.,  Analisis  Pertumbuhan  Laba  dengan  Ukuran  Perusahaan  Sebagai  Variabel  Moderasi  pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
HASIL Tabel 1 Hasil Uji Outlier Min Max Mean Std. N Mahal Distance ,080 15,610 2,980 3,724 150 Sumber: data olahan
Tabel 1 menjelaskan bahwa hasil analisis outlier pada  data  dalam  penelitan  ini  didapatkan  nilai Mahal. Distance  Maximum sebesar  15,610  <  20,515,  artinya tidak  terdapat outlier pada  data  tersebut.  Tabel  2 menejelaskan  bahwa  berdasarkan  hasil  uji  normalitas yang  telah  dilakukan  diperoleh  nilai  Asymp.  Sig.  (2- tailed )  sebesar  0,200  >  0,05  yang  menandakan  bahwa data  dalam  penelitian  ini  berdisitribusi  normal. Sedangkan  Tabel 3 hasil  uji multikolinieritas yang telah dilakukan  menunjukkan  bahwa  pada  ketiga  variabel bebas  nilai  VIF  lebih  kecil  dari  10  dan  nilai tolerance lebih dari 0,01. Dengan demikian dapat dikatakan bahwa data  dalam  penelitian  ini  tidak terjadi  gejala multikolinieritas.

## Tabel 2
Hasil Uji Normalitas Unstandardized Residual Asymp. Sig. (2-tailed) ,200 c Sumber: data olahan Tabel 3 Hasil Uji Multikolinieritas Likuiditas Leverage Aktivitas VIF 1,512 1,780 1,228 Tolerance ,661 ,562 ,814 Sumber: data olahan Sumber: data olahan
Gambar 1

## Grafik Scatterplot
Gambar 1 hasil uji heteroskedastisitas yang telah dilakukan  dengan  menggunakan  grafik scatterplot menunjukkan bahwa titik-titik menyebar dibawah dan di atas angka 0 pada sumbu Y secara tidak teratur dan tidak ada  pola  yang  jelas,  maka  dapat  dikatakan  tidak  terjadi
gejala heteroskedastisitas. Namun apabila hanya melihat dari  grafik scatterplot saja  dapat  menimbulkan penafsiran  yang  berbeda  serta  kekeliruan.  Oleh  karena itu  digunakanlah  uji  Glejser  sebagai  analisis  statistik dalam  menguji  heteroskedastisitas.  Hasil  analisis statistik dengan menggunakan uji Glejser diperoleh hasil sebagai berikut:

## Tabel 4
Hasil Uji Glejser Likuiditas Leverage Aktivitas Sig. ,685 ,716 ,258

## Sumber: data olahan
Tabel  4  menjelaskan  hasil  pengujian  dengan menggunakan  uji  Glejser  pada  ketiga  variabel  diperoleh nilai  signifikansi  >  0,05,  sehingga  dapat  dikatakan bahwa  data  dalam  penelitian  ini  tidak  terjadi  gelaja heteroskedastisitas. Tabel 5 menjelaskan hasil pengujian autokorelasi  yang  telah  dilakukan  diperoleh  nilai Asymp.  Sig.  (2- tailed )  sebesar  0,140  >0,05.  Sehingga dapat  dikatakan  bahwa  data  dalam  penelitian  ini  tidak terjadi gejala autokorelasi.

## Tabel 5 Hasil Uji Autokorelasi
Unstandardized Residual Asymp. Sig. (2-tailed)
,140
Sumber: data olahan
Tabel 6 Hasil Uji Hipotesis Unstandardized Coefficients Sig. (Constant) -,870 ,000 QR (X1) -,017 ,638 DAR (X2) -,534 ,028 TATO (X3) 1,576 ,000 Simultan (Uji-F) 107,092 ,000 b Adjusted R Square ,681
Sumber: data olahan
Tabel  6  menjelaskan  model  penelitian,  yaitu: Pertumbuhan  Laba  (Y)  =  -0,870  –  0,017(Likuiditas)  – 0,534(Leverage) + 1,576(Aktivitas) + e Persamaan regresi linier berganda diatas dapat diuraikan sebagai berikut:
1. Konstanta  (β0)  =  -0,870  menunjukkan  bahwa variabel  Likuiditas  (X1), Leverage (X2)  dan Aktivitas (X3) besarnya nol atau konstan. Maka nilai Pertumbuhan Laba sebesar -0,870.
2. Koefisien regresi Likuiditas (X1) = -0,017 menunjukkan bahwa Likuiditas (X1) naik satu satuan maka  Pertumbuhan  Laba  (Y)  akan  turun  0,017. Demikian  sebaliknya  bila  Likuiditas  (X1)  turun  satu satuan  maka  Pertumbuhan  Laba  (Y)  akan  naik
Ardi  Maulana  Efendi  et  al.,  Analisis  Pertumbuhan  Laba  dengan  Ukuran  Perusahaan  Sebagai  Variabel  Moderasi  pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
sebesar  0,017  dengan  asumsi Leverage (X2)  dan Aktivitas (X3) adalah konstan.
3. Koefisien regresi Leverage (X2) = -0,534 menunjukkan  bahwa Leverage (X2)  naik  satu  satuan maka  Pertumbuhan  Laba  (Y)  akan  turun  0,534. Demikian  sebaliknya  bila Leverage (X2)  turun  satu satuan  maka  Pertumbuhan  Laba  (Y)  akan  naik sebesar  0,534  dengan  asumsi  Likuiditas  (X1)  dan Aktivitas (X3) adalah konstan.
4. Koefisien regresi Aktivitas (X3) = 1,576 menunjukkan  bahwa  Aktivitas  (X3)  naik  satu  satuan maka  Pertumbuhan  Laba  (Y)  akan  naik  1,576. Demikian  sebaliknya  bila  Aktivitas  (X3)  turun  satu satuan  maka  Pertumbuhan  Laba  (Y)  akan  turun sebesar  1,576  dengan  asumsi  Likuiditas  (X1)  dan Leverage (X2) adalah konstan.
Setelah  dilakukan  pengujian  hipotesis  secara parsial dapat diambil kesimpulan sebagai berikut: 1. Likuiditas (X1) tidak berpengaruh terhadap pertumbuhan  laba  dengan  nilai  koefisien  yang diperoleh  sebesar  -0,017  dan  tingkat  signifikansi 0,638 > 0,005 menandakan tidak signifikan.
2. Leverage (X2) berpengaruh negatif terhadap pertumbuhan  laba  dengan  nilai  koefisien  diperoleh sebesar  -0,534  dan  dan  tingkat  signifikansi  0,028  < 0,005 menandakan signifikan.
3. Aktivitas (X3) bepengaruh positif terhadap pertumbuhan  laba  dengan  nilai  koefisien  sebesar 1,576  dan  tingkat  signifikansi  0,000  <  0,005 menandakan signifikan.
Dalam  uji  simultan  menunjukkan  perolehan angka  Fhitung  =  107,092  dengan  Sig.  0,000  <  0,05. Maka  dapat  diartikan  bahwa  alat  analisis  regresi berganda yang digunakan sebagai alat analisis ini cocok, layak  dan  dapat  digunakan  sebagai  alat  analisis.  Dalam koefisien  determinasi  diperoleh  nilai Adjusted  R  Square sebesar  0,681  yang  menandakan  bahwa  pertumbuhan laba  mampu  dijelaskan  sebesar  68,1%  oleh  likuiditas, leverage dan  aktivitas  sedangkan  variabel  diluar  model penelitian  mampu  menjelaskan  sebesar  31,9%  terhadap pertumbuhan laba.

## Tabel 7
Hasil Uji Regresi Variabel Moderating Unstandardized Coefficients t Sig. (Constant) 28.529 18.251 .000 QR (X1) -.973 -3.571 .000 DAR (X2) -5.097 -2.806 .006 TATO (X3) -1.948 -2.450 .015 Sumber: data olahan
Ukuran  Perusahaan  (Z)  =  28.529  -  0,973 Likuiditas  -  5,097  Leverage  -  1,948  Aktivitas  +  e. Pengujian  regresi  diatas  bertujuan  untuk  mendapatkan nilai  residual  dari  ukuran  perusahaan  yang  akan
digunakan  pada  uji  residual  moderating.  Berdasarkan pengujian  diperoleh  persamaan  moderasi  sebagai berikut:  |e|  =  3,312  +  0,391  Pertumbuhan  Laba. Berdasarkan  uji  residual  moderating  yang  telah dilakukan diketahui bahwa  nilai  koefisien sebesar 0,391 dan  Sig.  sebesar  0,035  <  0,05.  Kriteria  suatu  variabel dapat  memoderasi  hubungan  antara  variabel  bebas dengan  variabel  terikat  apabila  nilai  signifikansi  <  0,05 serta  koefisien  regresinya  bernilai  negatif.  Berdasarkan kriteria  pengujian  serta  hasil  uji  residual  moderating yang  telah  dilakukan,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa ukuran  perusahaan  tidak  dapat  memoderasi  pengaruh antara  likuiditas, leverage dan  aktivitas  terhadap pertumbuhan laba.

## Tabel 8
Hasil Uji Residual Moderating Unstandardized Coefficients t Sig. (Constant) 3,312  19,583 ,000 Pertumbuhan Laba ,391 2,131 ,035 Sumber: data olahan

## Pengaruh Likuiditas Terhadap Pertumbuhan Laba
Hasil pengujian hipotesis diketahui bahwa Quick Ratio (QR) yang digunakan sebagai indikator pengukuran  likuiditas  tidak  berpengaruh  terhadap pertumbuhan  laba.  Hasil  penelitian  ini  dapat  diartikan bahwa  kelebihan  aktiva  lancar  yang  tidak  dimanfaatkan secara  produktif  akan  berdampak  tidak  baik  bagi profitabilitas perusahaan karena aktiva lancar menghasilkan  return  yang  rendah.  Sejalan  dengan Pamungkas et  al., (2018)  dan  Puspitasari  &  Thoha (2021)  dalam  hasil  penelitiannya  memaparkan  bahwa quick ratio yang digunakan sebagai indikator pengukuran  likuiditas  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap pertumbuhan laba.

## Pengaruh Leverage Terhadap Pertumbuhan Laba
Hasil  pengujian  hipotesis  diketahui  bahwa Debt to  Asset  Ratio (DAR)  yang  digunakan  sebagai  indikator pengukuran leverage bengaruh negatif terhadap pertumbuhan  laba.  Hasil  penelitian  ini  dapat  diartikan bahwa semakin tinggi nilai leverage mampu menjelaskan  adanya  pengaruh  terhadap  menurunnya pertumbuhan laba perusahaan. Dengan tingginya tingkat leverage menandakan  bahwa  sebagian  besar  aset perusahaan  tersebut  dibiayai  oleh  hutang.  Beban  bunga yang  ditanggung  perusahaan  akan  meningkat  sejalan dengan  meningkatnya  hutang.  Hal  tersebut  juga  dapat memicu  menurunnya  perolehan  laba  akibat  besarnya beban  bunga  serta  timbul  risiko  keuangan  bagi perusahaan  karena  ketidakmampuan  perusahaan  dalam melunasi  hutang  akan  semakin  besar.  Sejalan  dengan Pambudi (2019) dan Islami & Utiyati (2020) dalam hasil penelitiannya  memaparkan  bahwa debt  to  asset  ratio
Ardi  Maulana  Efendi  et  al.,  Analisis  Pertumbuhan  Laba  dengan  Ukuran  Perusahaan  Sebagai  Variabel  Moderasi  pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
yang  digunakan  sebagai  indikator  pengukuran leverage memiliki pengaruh negatif terhadap pertumbuhan laba.

## Pengaruh Aktivitas Terhadap Pertumbuhan Laba
Hasil pengujian hipotesis diketahui bahwa Total Asset  Turnover (TATO)  yang  digunakan  sebagai indikator pengukuran aktivitas bengaruh positif terhadap pertumbuhan  laba.  Hasil  penelitian  ini  dapat  diartikan bahwa semakin tinggi nilai aktivitas mampu menjelaskan  adanya  pengaruh  terhadap  meningkatnya pertumbuhan  laba  perusahaan.  Dengan  tingkat  aktivitas yang tinggi menandakan perusahaan dapat menggunakan aset  yang  dimiliknya  secara  efektif  dan  efisien  guna menunjang  perolehan  penjualan  yang  tinggi  serta berpeluang  untuk  memperoleh  laba  yang  besar.  Sejalan dengan  Silalahi  (2018)  dan  Saputro  &  Sulastri  (2020) dalam hasil penelitiannya memaparkan bahwa total asset turnover yang  digunakan  sebagai  indikator  pengukuran aktivitas memiliki pengaruh positif terhadap pertumbuhan laba.
Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  Dalam  Memoderasi Hubungan  Likuiditas,  Leverage  dan  Aktivitas  Terhadap Pertumbuhan Laba
Hasil  pengujian  hipotesis  diketahui  bahwa ukuran  perusahaan  tidak  dapat  memoderasi  pengaruh likuiditas, leverage dan  aktivitas  terhadap  pertumbuhan laba.  Dalam  penelitian  ini  menunjukkan  besarnya  aset yang  dimiliki  perusahaan  tidak  menjadi  patokan  bahwa perusahaan  tersebut  memperoleh  laba  yang  besar  jika disandingkan  dengan  perusahaan  yang  kecil  dari  segi aset perusahaan. Sehingga kemampuan pihak manajemen  dalam  memanfaatkan  serta  mengelola perusahaan menjadi faktor penting dalam perolehan laba. Manajemen perusahaan perlu memperhatikan pengoperasionalan  aset  serta  dana  internal  maupun eksternal  secara  efektif  dan  efisien  guna  meningkatkan perolehan  laba  perusahaan.  Sejalan  dengan  Agustina (2016)  dalam  hasil  penelitiannya  memaparkan  bahwa pengaruh  variabel  independen  terhadap  pertumbuhan laba tidak dapat dimoderasi oleh ukuran perusahaan.

## SIMPULAN
Berdasarkan  pengujian  yang  telah  dilakukan dapat ditarik kesimpulan antara lain Leverage berpengaruh  negatif  terhadap  pertumbuhan  laba, dikarenakan  laba  yang  diperoleh  perusahaan  akan berkurang  akibat  beban  bunga  yang  ditimbulkan  dari pengunaan  hutang  yang  tinggi.  Aktivitas  berpengaruh positif terhadap pertumbuhan laba, dikarenakan perusahaan  dapat  memanfaatkan  aset  yang  dimilikinya dengan efektif dan efisien guna menghasilkan penjualan. Sedangkan  Likuiditas  tidak  berpengaruh  terhadap pertumbuhan  laba,  dikarenakan  kelebihan  aset  lancar tidak digunakan secara produktif serta aset lancar hanya menghasilkan  return  yang  rendah.  Selain  itu,  ukuran perusahaan  tidak  dapat  memoderasi  pengaruh  antara
variabel  independen  terhadap  pertumbuhan  laba.  Dari hasil  penelitian  menandakan  bahwa  perusahaan  perlu memperhatikan  pengoperasionalan  aset  serta  dana internal maupun eksternal secara efektif dan efisien guna meningkatkan perolehan laba perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Agustina,  R.  2016.  Analisa  Faktor-Faktor  yang Mempengaruhi  Pertumbuhan  Laba  Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel
Moderating  Pada  Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Wira Ekonomi Mikroskil , 6 (1), 85–101.
Devi,  S.,  Budiasih,  I.  G.  N.,  &  Badera,  I.  D.  N.  2017.
Pengaruh Pengungkapan Enterprise Risk
Management  dan  Pengungkapan  Intellectual Capital  Terhadap  Nilai  Perusahaan. Jurnal Akuntansi  Dan  Keuangan  Indonesia , 14 (1), 20– 45.
Febrianty, D. 2017. Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Pertumbuhan  Laba  Perusahaan  Perbankan. Eksis:  Jurnal  Riset  Ekonomi  dan  Bisnis. Eksis: Jurnal  Riset  Ekonomi  Dan  Bisnis , 12 (2),  109– 125.
Harahap,  S.  S.  2015. Analisis  Kritis  atas  Laporan Keuangan (10th ed.). Rajawali Pers.
Islami,  M.  A.,  &  Utiyati,  S.  2020.  Pengaruh  Rasio Keuangan  Terhadap  Pertumbuhan  Laba  pada Perusahaan  Food  and  Beverages  yang  terdaftar di BEI. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen , 9 (1),
1–17.
Makiwan,  G.  2018.  Analisis  Rasio  Leverage  Untuk Memprediksi  Pertumbuhan  Laba  Perusahaan Manufaktur  Sub  Sektor  Makanan  dan  Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015. Jurnal  Bisnis  Manajemen  Dan Informatika , 15 (2), 147–172.
Pambudi,  J.  E.  2019.  Pengaruh  Debt  to  Assets  Ratio,
Current  Ratio,  dan  Total  Assets  Turn  Over Terhadap Perubahan Laba (Studi Pada Perusahaan  Property  dan  Real  Estate  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013- 2017). Competitive  Jurnal  Akuntansi  Dan Keuangan , 3 (1), 40–60.
Pamungkas,  T.  H.,  Nurlaela,  S.,  &  Titisari,  K.  H. 2018.
Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap
Pertumbuhan  Laba  Sektor  Industri  Dasar  Kimia di BEI. Prosiding Seminar Nasional: Manajemen,  Akuntansi,  Dan  Perbankan , 1 (1), 513–525.
Peranginangin,  A.  M.  2015.  Faktor-Faktor  yang
Mempengaruhi Pertumbuhan Laba Pada
Perusahaan  Consumer  Goods  Dengan  Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderating. Jurankunman (Jurnal Akuntansi Dan
Manajemen) , 2 (5), 1–18.
Pertiwi, T. K., Yuniningsih, Y., & Anwar, M. 2019. The

## Ardi  Maulana  Efendi  et  al.,  Analisis  Pertumbuhan  Laba  dengan  Ukuran  Perusahaan  Sebagai  Variabel  Moderasi  pada
Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Biased  Factors  of  Investor’s  Behavior  in  Stock Exchange Trading. Management Science Letters , 9 (6), 835–842.
Purwanto,  E.,  &  Wikartika,  I.  2014.  Analisis  Voluntary Disclosure  Perusahaan  Telekomunikasi  di  BEI. Jurnal Neo-Bis , 8 (2), 101–115.
Puspitasari,  M.,  &  Thoha,  M.  N.  F.  2021.  Pengaruh Rasio  Hutang  terhadap  Ekuitas,  Rasio  Saat  Ini, Rasio  Cepat,  Peralihan  Aset  dan  Pengembalian Aset terhadap Pertumbuhan Laba pada Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Industri  Dasar Kimia. Reviu  Akuntansi,  Manajemen,  Dan Bisnis , 1 (1), 27–37.
Putri,  N.  D.,  Yuniningsih,  Y.,  &  Wikartika,  I.  2020. Analisis  Nilai  Kecukupan  Modal  pada  Bank Konvensional  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia. Target:  Jurnal  Manajemen  Dan Bisnis , 2 (1), 1–8.
Resihono,  L.  D.  2021.  Analisis  Rasio  Keuangan Terhadap  Tingkat  Pertumbuhan  Laba  Pada Perusahaan  Farmasi  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  Periode  2014-2018. Surakarta Management Journal , 3 (2), 130–140. Riyanto, B. 2013. Dasar-Dasar Pembelanjaan
Perusahaan (4th ed.). BPFE.
Saputro,  G.  C.,  &  Sulastri,  P.  2020.  Pengaruh  Current Ratio,  Total  Asset  Turnover  dan  Net  Profit Margin  Terhadap  Pertumbuhan  Laba  Pada Perusahaan Logam yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016 -2018. Dharma Ekonomi , 27 (52), 35–46.
Silalahi,  E.  2018. Pengaruh  Informasi  Keuangan  Dalam Memprediksi Pertumbuhan Laba (Studi Empiris: Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan , 4 (2), 195–212.
Sujoko,  &  Soebiantoro,  U.  2007.  Pengaruh  Struktur Kepemilikan  Saham,  Leverage,  Faktor  Intern dan  Faktor  Ekstern  Terhadap  Nilai  Perusahaan. Jurnal  Manajemen  Dan  Kewirausahaan , 9 (1), 41–48.
Wikartika,  I.,  &  Fitriyah,  Z.  2018. Pengujian  Trade  Off Theory  dan  Pecking  Order  Theory  di  Jakarta Islamic Index. BISMA (Bisnis Dan Manajemen) , 10 (2), 90–101. Yuniningsih,  Y.  2018. Dasar-Dasar  Manajemen Keuangan . Indomedia Pustaka.
Yuniningsih,  Y.,  Pertiwi,  T.  K.,  &  Purwanto,  E.  2019. Fundamental Factor of Financial Management in Determining  Company  Values. Management Science Letters , 9 (2), 205–2016.