## Ekonomis: Journal of Economics and Business
Vol 8, No 1 (2024): Maret, 1-11
Lembaga Penelitian dan Pengabdian kepada Masyarakat Universitas Batanghari Jambi Address: Jl. Slamet Ryadi, Broni-Jambi Kodepos: 36122 Website: http://ekonomis.unbari.ac.id, email: ekonomis.unbari@gmail.com ISSN 2597-8829 (Online), DOI: 10.33087/ekonomis.v8i1.741

## Pengaruh Pembiayaan Murabahah, Mudharabah, dan Musyarakah Terhadap Profitabilitas dengan Non Performing Financing Sebagai Variabel Moderasi: Studi Kasus Pada Baitul Maal Wat Tamwil (BMT) UGT Nusantara Periode 2015-2021

## Tara Malika Fajar, Mardiana
Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Maulana Malik Ibrahim Malang Correspondence: taramalika0410@gmail.com, mardiana@uin-malang.ac.id

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  pembiayaan  murabahah,  mudharabah,  dan  musyarakah terhadap  profitabilitas  dengan  NPF  sebagai  variabel  moderasi.  Jenis  penelitian  ini  adalah  kuantitatif  dengan teknik  pengumpulan  data  menggunakan  dokumentasi  dan  studi  pustaka.  Lokasi  penelitian  ini  dilakukan  pada BMT  UGT  Nusantara  yang  beralamatkan  di  8RMQ+52C,  Jl.  Sidogiri  Barat,  RT.03/RW.02,  Sidogiri,  Kec. Kraton, Pasuruan, Jawa Timur 67151. Populasi pada penelitian ini yaitu BMT yang ada di Sidogiri, BMT UGT Nusantara  dan  BMT  Maslahah.  Teknik  pengambilan  sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  teknik purposive  sampling.  Sampel  yang  sudah  di  tentukan  oleh  peneliti  BMT yang  ada  di  Sidogiri  yaitu  BMT Maslahah  dan  BMT  UGT  Nusantara  periode  tahun  2015-2021  dan  BMT yang  ada  di  Sidogiri  yaitu  BMT Maslahah  dan  BMT  UGT  Nusantara  periode  tahun  2015-2021  yang  mengeluarkan  pembiayaan mudharabah, pembiayaan musyarakah, pembiayaan murabahah , Non  Performing  Financing selama  7  tahun  berturut-turut. Adapun  data  yang  digunakan  oleh  peneliti  pada  pembiayaan mudharabah, pembiayaan musyarakah, pembiayaan murabahah ,  NPF ,  dan  profitabilitas  yang  ada  pada  BMT  UGT  Nusantara  dari  tahun  2015-2021 dengan  jumlah  N  =  35.  Dengan  variabel  dependen  pembiayaan mudharabah, pembiayaan musyarakah, pembiayaan murabahah, independen  profitabilitas  .  dan  moderasi  NPF. Untuk  menjawab  atas  permasalahan peneliti  menggunakan asumsi  klasik dan regresi  linier  berganda dengan alat analisis SPSS. Hasil penelitian ini menunjukkan  bahwa  Pembiayaan Mudharabah tidak  berpengaruh  terhadap  Profitabilitas  pada  BMT  UGT Nusantara.  Pembiayaan Musyarakah berpengaruh  positif  terhadap  profitabilitas  pada  BMT  UGT  Nusantara. Pembiayaan Murabahah tidak  berpengaruh  terhadap  profitabilitas  pada  BMT UGT  Nusantara.  NPF  tidak memoderasi  pengaruh  pembiayaan Mudharabah terhadap  Profitabilitas  BMT  UGT  Nusantara.  NPF  tidak memoderasi  pengaruh  Pembiayaan Musyarakah terhadap  Profitabilitas  pada  BMT  UGT  Nusantara.  NPF memoderasi pengaruh Pembiayaan Murabahah terhadap Profitabilitas pada BMT UGT Nusantara.
Kata  kunci :  non  performing  finance;  pembiayaan  murabahah;  pembiayaan  mudharabah;  pembiayaan musyarakah, profitabilitas

## ABSTRACT
This study aims to determine the effect of murabahah, mudharabah, and musyarakah financing on profitability with NPF as a moderating variable. This type of research is quantitative  with data collection techniques using documentation and literature study. The location of this research was conducted at BMT UGT Nusantara which is  addressed  at  8RMQ+52C,  Jl.  West  Sidogiri,  RT.03/RW.02,  Sidogiri,  Kec.  Kraton,  Pasuruan,  East  Java 67151. The  population in this  study  is  BMT those  in Sidogiri, BMT  UGT Nusantara and  BMT Maslahah. The sampling technique used in this study was purposive sampling technique. The sample that has been determined by the researcher BMT in Sidogiri, namely BMT Maslahah and BMT UGT Nusantara for the 2015-2021 period and BMT in Sidogiri, namely BMT Maslahah and BMT UGT Nusantara for the 2015-2021 period which issued mudharabah  financing,  musyarakah  financing,  murabahah  financing,  Non-Performing  Financing  for  7 consecutive years. The data used by researchers on mudharabah financing, musyarakah financing, murabahah financing, NPF, and the existing profitability of BMT UGT Nusantara from 2015-2021 with a total of  N = 35. With the dependent variable mudharabah financing, musyarakah financing, murabahah financing, independent profitability.  And  NPF  moderation.  To  answer  the  problem  the  researcher  uses  classical  assumptions  and multiple linear regression with the SPSS analysis tool. Mudharabah Financing has no effect on Profitability at BMT  UGT  Nusantara.  Musyarakah  financing  has  a  positive  effect  on  profitability  at  BMT  UGT  Nusantara. Murabaha financing has no effect on profitability BMT Archipelago UGT. NPF does not moderate the effect of Mudharabah  financing  on  Profitability  of  BMT  UGT  Nusantara.  NPF  does  not  moderate  the  effect  of
Tara  Malika  Fajar  dan  Mardiana,  Pengaruh  Pembiayaan  Murabahah,  Mudharabah,  dan  Musyarakah Terhadap  Profitabilitas  dengan  Non  Performing  Financing  Sebagai  Variabel  Moderasi:  Studi  Kasus  Pada Baitul Maal Wat Tamwil (BMT) UGT Nusantara Periode 2015-2021
Musyarakah  Financing  on  Profitability  at  BMT  UGT  Nusantara.  NPF  moderates  the  effect  of  Murabahah Financing on Profitability at BMT UGT Nusantara.
Keywords:  murabahah  financing;  mudharabah  financing;  musyarakah  financing;  non  performing  finance; profitability

## PENDAHULUAN
Bersamaan  dengan  fenomena  semakin  bergairahnya  masyarakat  untuk  kembali  ke  ajaran agama,  banyak  bermunculan  lembaga  ekonomi  yang  berusaha  menerapkan  prinsip  syariah  Islam terutama  lembaga-lembaga  keuangan  seperti  perbankan,  asuransi,  dan Baitul  Maal  Wat  Tamwil (BMT). Baitul  Maal  Wat  Tamwil (BMT)  merupakan  lembaga  keuangan  mikro  syariah  dengan berbadan hukum koperasi yang berfungsi untuk mengumpulkan, mengelola, dana dari masyarakat dan menyalurkan  kembali  kepada  masyarakat  melalui  pembiayaan.  Pembiayaan  sering  digunakan  unuk menunjukkan  akivitas  utama  BMT,  karena  berhubungan  dengan  rencana  memperoleh  pendapatan. Disamping  itu  BMT  juga  berfungsi  untuk  mengumpulkan,  mengelola  dan  menyalurkan  zakat  infak dan sodaqoh kepada masyarakat yang berhak menerimanya (Soemitra, 2009)
Baitul  Maal  Wat  Tamwil (BMT)  yang  saat  ini  dapat  dibilang  salah  satu  yang  terbesar  di Indonesia  adalah  BMT  Nusantara,  dibuktikan  dengan  koperasi  BMT  UGT  Nusantara  menerima  3 penghargaan  sekaligus  yaitu  sebagai  koperasi  dengan Information  Technology (IT)  terbaik,  koperasi dengan  omzet  terbesar  dan  koperasi  dengan  asset  terbesar.  Penghargaan  tersebut  diberikan  oleh Menteri  Koperasi  dan  Usaha  Kecil  dan  Menengah  (UKM)  Indonesia  Anak  Agung  Gede  Ngurah Puspayoga kepada Kepada BMT UGT Nusantara saat peluncuran buku 100 Koperasi Besar Indonesia 2017 yang di terbitkan oleh Majalah Peluang (Syaiful, 2015). Untuk mengukur tingkat profitabilitas peneliti  menggunakan  variabel  independen Return  on  Asset (ROA). Return  on  Aseet adalah  bagian analisis  rasio  profibilitas.  Rasio  antara  laba  bersih  yang  berbanding  terbalik  dengan  keseluruhan aktiva untuk menghasilkan laba. Yang menunjukkan hasil (return) atas jumlah aktiva yang digunakan dalam  perusahaan.  Dengan  kata  lain Return  On  Asset  (ROA) dapat  didefinisikan  sebagai  rasio  yang menunjukkan  seberap  banyak  laba  yang  bias  diperoleh  dari  seluruh  kekayaan  yang  dimiliki perusahaan (Kasmir, 2014).
Ada  beberapa  alasan  mengapa  bank  dengan  NPL  tinggi  dapat  meningkatkan  profitabilitas. Pertama,  bank  (mengetahui  dengan  baik  risiko  yang  melekat  pada  fasilitas  yang  diberikan  dapat meningkatkan  proporsi  komponen  risiko  gagal  bayar  dalam  suku  bunga  yang  dibebankan  pada pinjaman  jauh  lebih  besar  daripada  risiko  gagal  bayar  yang  sebenarnya.Terakhir,  bank  yang mengadopsi  perilaku  ini  lebih  cenderung  meningkatkan  profitabilitasnya,  meskipun  risiko  kredit mungkin  tinggi.  Dengan  kata  lain,  peningkatan  NPL  memungkinkan  bank  mengenakan  suku  bunga pinjaman  yang  sangat  tinggi  yang  selalu  mengarah  pada  profitabilitas  yang  tinggi.  peningkatan  nilai NPL  cenderung  meningkatkan  ROA.  Kedua,  keuntungan  bank  masih  dapat  meningkat  dengan  NPL yang  tinggi  karena  bank  masih  dapat  memperoleh  sumber  keuntungan  tidak  hanya  dari  bunga  tetapi juga  dari  sumber  pendapatan  lain  seperti  fee  based  income  yang  juga  berpengaruh  relatif  tinggi terhadap tingkat ROA (Wijayanti  Mardiana, 2020).
Dalam  Peraturan  Bank  Indonesia  (PBI)  No.  17/11/PBI/2015,  Bank  Indonesia  menetapkan nilai Non Performing Loan (NPL) kurang dari 5%. Semakin kecil Non Performing Loan (NPL), maka semakin kecil risiko kredit yang ditanggung Bank. Apabila Bank dapat menekan rasio NPL di bawah 5%  maka  potensi  keuntungan  akan  semakin  besar,  karena  Bank  dapat  menyimpan  uang  yang diperlukan  untuk  membentuk  cadangan  kerugian  kredit  bermasalah.  Dengan  demikian  manajemen Bank dapat mengatur kualitas kredit yang diberikan Bank terhadap kemungkinan terjadinya NPL/NPF atau risiko kemungkinan tidak tertagihnya kredit (Wijayanti  Mardiana, 2020).
Pembiayaan mudharabah merupakan akad transaksi berbasis investasi atau penanaman modal pada satu kegiatan usaha tertentu. Bank dan nasabah bersepakat menjalin kerjasama pada suatu usaha atau  proyek  dimana  bank  menyediakan  dana  atau  modal,  sedangkan  nasabah  menyediakan  keahlian atau  keterampilan  untuk  mengerjakan  proyek  tersebut.  Jika  pada  pembiayaan  murabahah  bank bertindak sebagai penjual, pada akad mudharabah bank bertindak sebagai investor atau pemilik dana ( shahibul maal) . Nasabah  yang menerima pembiayaan bertindak  sebagai pengelola dana ( mudharib ) (Firmansyah,  2019).  Pembiayaan musyarakah sebagai  perjanjian  proyek  bersama  antara  pemodal
Tara  Malika  Fajar  dan  Mardiana,  Pengaruh  Pembiayaan  Murabahah,  Mudharabah,  dan  Musyarakah Terhadap  Profitabilitas  dengan  Non  Performing  Financing  Sebagai  Variabel  Moderasi:  Studi  Kasus  Pada Baitul Maal Wat Tamwil (BMT) UGT Nusantara Periode 2015-2021
dengan  pemilik  proyek,  dimana  persentase  partisipasi  yang  telah  ditentukan  dan  keuntungan  akan disesuiakan dengan apa yang disepakati, sementara kerugian akan ditetapkan berdasarkan per lembar saham  (Charles    Rasyid,  2021). Musyarakah berasal  dari  kata syirkah.  Syirkah menurut  bahasa berarti al-ikhtilath  ( percampuran),  yakni  bercampurnya  satu  harta  yang  lain,  sehingga  tidak  bisa dibedakan antara keduanya. Selanjutnya jumhul ulama mempergunakan kata syirkah untuk label satu transaksi  tertentu,  meski  tidak  ada  percampuran  dua  bagian,  karena  terjadinya  sebuah  transaksi merupakan sebab terjadinya percampuran (Auditya  Afridani, 2019).
Pembiayaan murabahah merupakan  transaksi  jual  beli  dimana  lembaga  pembiayaan menyebutkan  jumlah  keuntungan  tertentu. Ba’i  almurabahah merupakan  jual  beli  barang  yang dilakukan oleh penjual dengan memberikan informasi kepada pembeli mengenai harga pokok produk sebelum  adanya  penambahan  keuntungan  yang  telah  ditetapkan  oleh  penjual  sebelumnya.  Awalnya pembiayaan murabahah tidaklah dijadikan sebagai bentuk pembiayaan utama dalam sistem perbankan syariah.  Namun  pembiayaan murabahah cenderung  hanya  sebagai  suatu  alat  untuk  menggantikan bunga dengan keuntungan dan sebagai salah satu cara untuk transisi dalam proses Islamisasi ekonomi. Pembiayaan murabahah bukan  sebagai  instrumen  ideal  untuk  mewujudkan  tujuan  nyata  ekonomi Islam (Agza  Darwanto, 2017).
Penelitian Setiani  Fathoni (2018) non performing financing (NPF) pada bank konvensional merupakan  rasio  keuangan  yang  berkaitan  dengan  rasio  kredit. Non  Performing  Financing (NPF) merupakan  kemampuan  manajemen  bank  dalam  mengolah  pembiayaan  bermasalah  yang  diberikan oleh  bank.  Kredit  dalam  hal  ini  adalah  kredit  yang  diberikan  kepada  pihak  ketiga  tidak  termasuk kredit  kepada  bank  lain.  Kredit  bermasalah  adalah  kredit  dengan  kualitas  kurang  lancar,  diragukan dan macet. Rasio Non Performing Loan (NPL) merupakan perbandingan  kredit bermasalah terhadap kredit  yang  disalurkan.  Jadi  rasio  ini  menggambarkan  tentang  risiko  adanya  kredit  bermasalah  yang dialami  bank.  Menurut  Surat  Edaran  Bank  Indonesia  No.03/30/DNDP  Tanggal  14  Desember  2001 (Mardiana, 2018).
Penelitian Charles  Rasyid (2021) menyatakan bahwa mudharabah berpengaruh signifikan terhadap  profitabilitas  bank.  Namun  Syaffa    Buchori  (2020)  dengan  menunjukkan  hasil  yang berbeda  bahwa  pembiayaan mudharabah tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas. Penelitian  Oktavia    Diana  (2021)  menyatakan  bahwa  pembiayaan musyarakah berpengaruh signifikan terhadap Return on Assets (ROA). Tetapi menurut Auditya  Afridani (2019) menyatakan bahwa  pembiayaan musyarakah tidak  berpengaruh  terhadap  profitabilitas.  Penelitian  Agza Darwanto (2017) menyatakan bahwa pembiayaan Murabahah memiliki pengaruh signifikan terhadap profitabiltas  (ROA).  Akan  tetapi  penelitian  Dharma    Pristianda  (2018)  menyatakan  bahwa pembiayaan murabahah berpengaruh negatif terhadap profitabilitas. Disisi lain peneliti juga mengambil variabel Non Performing Finance (NPF) sebagai variabel moderasi, karena untuk mengetahui apakah Non Performing Finance (NPF) dapat memperlemah atau memperkuat  hubungan  antara  variabel  pembiayaan mudharabah,  musyarakah ,  dan murabahah terhadap  profitabilitas.  Penelitian  Munir  (2019)  menyatakan  bahwa Non  Performing  Finance (NPF) memiliki pengaruh positif terhadap Profitabilitas. Akan tetapi penelitian Sitompul  Nasution (2019) dengan menyatakan bahwa Non Performing Finance (NPF) berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Profitabilitas ( Return on Assets ).
Penelitian  Yulianto    Solikhah  (2016)  yang  menyatakan  bahwa Non  Performing  Finance (NPF)  berpengaruh  terhadap  pembiayaan mudharabah .  Akan  tetapi  penelitian  Nur’aeni    Setiawan (2020)  yang  menyatakan  bahwa Non  Performing  Finance (NPF)  tidak  berpengaruh  terhadap pembiayaan mudharabah .  Menurut  penelitian  Annisa  (2017)  menyatakan Non  Performing  Finance (NPF)  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  pembiayaan musyarakah .  Akan  tetapi  penelitian Ovami  (2017)  menyatakan  bahwa Non  Performing  Finance (NPF)  berpengaruh  negatif  terhadap Musyarakah .  Penelitian  Nahrawi  (2017)  menyatakan  bahwa Non  Performing  Finance (NPF) berpengaruh signifikan secara parsial terhadap murabahah . Akan tetapi penelitian Sinaga dkk (2021) menyatakan  bahwa Non  Performing  Financing (NPF)  berpengaruh  negatif  terhadap murabahah . Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  pengaruh  pembiayaan murabahah, mudharabah, dan musyarakah terhadap profitabilitas dengan Non Performing Finance (NPF) sebagai variabel moderasi. Hal  ini  dikarenakan,  keberadaan  lembaga  keuangan  mempunyai  peranan  penting  terhadap perkembangan  perekonomian  suatu  Negara.  Posisi  lembaga  keuangan  sangat  strategis  dalam
Tara  Malika  Fajar  dan  Mardiana,  Pengaruh  Pembiayaan  Murabahah,  Mudharabah,  dan  Musyarakah Terhadap  Profitabilitas  dengan  Non  Performing  Financing  Sebagai  Variabel  Moderasi:  Studi  Kasus  Pada Baitul Maal Wat Tamwil (BMT) UGT Nusantara Periode 2015-2021
menggerakkan  roda  perekonomian.  Bersamaan  dengan  fenomena  semakin  bergairahnya  masyarakat untuk  kembali  ke  ajaran  agama,  banyak  bermunculan  lembaga  ekonomi  yang  berusaha  menerapkan prinsip  syariah  Islam  terutama  lembaga-lembaga  keuangan  seperti  perbankan,  asuransi,  dan Baitul Maal  Wat  Tamwil (BMT).  BMT  UGT  Nusantara  merupakan  lembaga  keuangan  syariah  yang bergerak  pada  pertumbuhan  sektor  usaha  mikro  dengan  melandaskan  akivitasnya  pada  aturan-aturan syariah  dan  menitikberatkan  perhatian  pada  perekonomian  rakyat  khususnya  di  pasar-pasar tradisional.  BMT  UGT  Nusantara  mempunyai  keunaikan  tersendiri  yaitu  terlihat  padea  namanya. UGT  adalah  kependekan  dari  usaha  gabungan  terpadu,  maksud  dari  UGT  sendiri  adalah  bertujuan untuk  merangkul  pengusaha-pengusaha  ataupun  masyarakat  agar  mau  bergabung  dengan  BMT  dan bersama-sama menjalankan kegiatan perekonomian yang sesuai dengan prinsip syariah.

## METODE
Jenis  Penelitian  yang  digunakan  pada  penelitian  ini  adalah  kuantitatif.  Lokasi  penelitian  ini dilakukan  pada  BMT  UGT  Nusantara  yang  beralamatkan  di  8RMQ+52C,  Jl.  Sidogiri  Barat, RT.03/RW.02, Sidogiri, Kec. Kraton, Pasuruan, Jawa Timur 67151. Populasi pada penelitian ini yaitu Baitul  Maal  Wat  Tamwil (BMT)  yang  ada  di  Sidogiri,  BMT  UGT  Nusantara  dan  BMT  Maslahah. sampel pada penelitian ini adalah data laporan keuangan yang di publish selama 7 tahun berturut-turut yaitu  mengenai  pembiayaan mudharabah, pembiayaan musyarakah, pembiayaan murabahah , Non Performing Financing (NPF), dan profitabilitas yang ada pada BMT UGT Nusantara dari tahun 2015- 2021.  Data  yang  digunakan  oleh  peneliti  pada  pembiayaan mudharabah, pembiayaan musyarakah, pembiayaan murabahah , Non  Performing  Financing (NPF),  dan  profitabilitas  yang  ada  pada  BMT UGT  Nusantara  dari  tahun  2015-2021  dengan  jumlah  N  =  35.  Teknik  yang  digunakan  untuk mengumpulkan  data  pada  penelitian  ini  adalah  dengan  teknik  dokumentasi  dan  studi  pustaka. Pengumpulan  data  tersebut  dimulai  dengan  tahap  penelitian  pendahuluan,  yaitu  melakukan  studi kepustakaan dengan mempelajari literasi dan buku, jurnal ekonomi dan laporan keuangan pembiayaan mudharabah, musyarakah, murabahah , Non Performing Finance (NPF) dan Return on Assets (ROA) pada BMT UGT Nusantara. Pada penelitian ini definisi operasional  variabelnya antara  lain, variabel bebas  pembiayaan mudharabah,  musyarakah,  dan  murabahah. Variabel  terikat  yaitu,  profitabilitas dan variabel moderasinya yaitu Non Performing Finance (NPF). Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif,  karena  identik  dengan  angka.  Untuk  menjawab  atas  permasalahan  peneliti  menggunakan asumsi klasik dan regresi linier berganda dengan alat analisis SPSS ( Statistic Package For The Social Sciences ). Macam-macam  analisis data pada  penelitian  ini antara  lain, statistik deskriptif, uji  asumsi klasik,  uji  normalitas,  uji  heterokedastisitas,  uji  multikolinieritas,  uji  autokorelasi,  uji  Moderating Regression Analysis (MRA), uji hipotesis parsial dan simultan, dan uji koefisien determinasi.

## HASIL
Tabel 1 Uji Normalitas Unstandardized Residual N 7 Test Statistic 0.216 Asymp. Sig. (2-Tailed) 0.200
Sumber: data olahan
Tabel 1 menjelaskan one-sample kolmogorov-smirnov test nilai asymp Sig (2-Tailed) sebesar 0,200 atau 0,200  0,05 yang berasumsi bahwa seluruh variabel dari penelitian berdistrubusi normal. Tabel  2  menjelaskan one-sample  kolmogorov-smirnov  test nilai asymp  Sig (2-Tailed)  sebesar  0,183 atau 0,183  0,05 yang berasumsi bahwa seluruh variabel dari penelitian berdistrubusi normal.
Tara  Malika  Fajar  dan  Mardiana,  Pengaruh  Pembiayaan  Murabahah,  Mudharabah,  dan  Musyarakah Terhadap  Profitabilitas  dengan  Non  Performing  Financing  Sebagai  Variabel  Moderasi:  Studi  Kasus  Pada Baitul Maal Wat Tamwil (BMT) UGT Nusantara Periode 2015-2021
Tabel 2

## Uji Normalitas dengan Variabel Moderasi
Unstandardized Residual N 7 Test Statistic 0.255 Asymp. Sig. (2-Tailed) 0.189 Sumber: data olahan Tabel 3 Uji Heteroskedastisitas Model B Std. Error Sig. Contstant 0.020 0.005 0.034 Pembiayaan Mudharabah 4.626E-16 0.000 0.760 Pembiayaan Musyarakah -1.590E-13 0.000 0.084 Pembiayaan Murabahah -1.935E-14 0.000 0.082
Sumber: data olahan
Tabel  3  diperoleh  nilai  signifikansi  masing-masing  variabel  lebih  dari  α  yaitu  0,05.  Nilai signifikansi variabel Pembiayaan Mudharabah sebesar (0,760), nilai signifikansi variabel Pembiayaan Musyarakah  sebesar  (0,084),  nilai  variabel  Pembiayaan  Murabahah  sebesar  (0.082).  Maka,  dapat disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi  gejala  heteroskedastisitas  dalam  model  regresi.  Sedangkan  Tabel  4 diperoleh nilai signifikansi masing-masing variabel lebih dari α yaitu 0,05. Nilai signifikansi variabel Pembiayaan Mudharabah sebesar (0,923), nilai signifikansi variabel Pembiayaan Musyarakah sebesar (0,167),  nilai  variabel  Pembiayaan  Murabahah  sebesar  (0,168),  dan  Nilai  variabel  moderasi  NPF sebesar (0,229). Maka, dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi gejala heteroskedastisitas dalam model regresi.
Tabel 4

## Uji Heteroskedastisitas dengan Variabel Moderasi
Model B Std. Error Sig. Constant 0.020 0.003 0.023 Pembiayaan Mudharabah 8.497E-17 0.000 0.923 Pembiayaan Musyarakah -7.609E-14 0.000 0.167 Pembiayaan Murabahah -1.506E-14 0.000 0.168 NPF -0.228 0.133 0.229 Sumber: data olahan Tabel 5 Uji Multikolinieritas Model Tolerance VIF Pembiayaan Mudharabah 0.571 1.750 Pembiayaan Musyarakah 0.580 1.726 Pembiayaan Murabahah 0.961 1.041
Sumber: data olahan
Tabel  5  menjelaskan  bahwa  nilai  VIF  Pembiayaan  Mudharabah  sebesar  (1,750)  dan  nilai Tolerance sebesar  (0,571)  maka  1,750    10  dan  0,571    0.10,  nilai  VIF  variabel  Pembiayaan Musyarakah sebesar (1,726) dan nilai Tolerance sebesar (0,580) maka 1,726  10 dan 0,580  0,10, dan  nilai  VIF  pada  variabel  Pembiayaan  Murabahah  sebesar  (1.041)  dan  nilai Tolerance sebesar (0,961)  maka  1,041    10  dan  0,961    0,10.  Dapat  disimpulkan  keseluruhan  variabel  bebas  dalam penelitian  ini  nilai  VIF    10  dan  nilai Tolerance 0.10  atau  variabel  bebas  dalam  penelitian  tidak terjadi  gejala  multikolinieritas.  Sedangkan  Tabel  6  menjelaskan  bahwa  nilai  VIF  Pembiayaan Mudharabah sebesar (1,752) dan nilai Tolerance sebesar (0,571) maka 1,752  10 dan 0,571  0.10, nilai VIF variabel Pembiayaan Musyarakah sebesar (1,796) dan nilai Tolerance sebesar (0,557) maka 1,796    10  dan  0,557    0,10,  nilai  VIF  pada  variabel  Pembiayaan  Murabahah  sebesar  (2,906)  dan
Tara  Malika  Fajar  dan  Mardiana,  Pengaruh  Pembiayaan  Murabahah,  Mudharabah,  dan  Musyarakah Terhadap  Profitabilitas  dengan  Non  Performing  Financing  Sebagai  Variabel  Moderasi:  Studi  Kasus  Pada Baitul Maal Wat Tamwil (BMT) UGT Nusantara Periode 2015-2021
nilai Tolerance sebesar  (0,344)  maka  2,906    10  dan  0,344    0,10,  dan  nilai  VIF  pada  variabel moderasi NPF sebesar (2,833) dan nilai Tolerance sebesar (0,353) maka 2,833  10 dan 0,383  0,10. Dapat disimpulkan keseluruhan variabel bebas dan variabel moderasi dalam penelitian ini nilai VIF 10  dan  nilai Tolerance 0.10  atau  variabel  bebas  dalam  penelitian  tidak  terjadi  gejala multikolinieritas.
Tabel 6 Uji Multikolinieritas dengan Variabel Moderasi Model Tolerance VIF Pembiayaan Mudharabah 0.571 1.752 Pembiayaan Musyarakah 0.557 1.796 Pembiayaan Murabahah 0.344 2.906 NPF 0.353 2.833 Sumber: data olahan Tabel 7 Uji Autokorelasi Unstandardized Residual Test Value a -0.00020 Cases  Test Value 3 Cases = Test Value 4 Total Cases 7 Number of Runs 5 Z 0.061 Asymp. Sig. (2-tailed) 0.952
Sumber: data olahan
Tabel  7  menjelaskan  bahwa  hasil  dari  uji run  test nilai asymp  sig  (2-tailed) yang  diperoleh sebesar 0,952 atau 0,952  0,05, maka dapat disimpulkan bahwa  variabel bebas dalam penelitian  ini tidak  terjadi  gejala  Autokorelasi.  Sedangan  Tabel  8  menjelaskan  bahwa  hasil  dari  uji run  test nilai asymp sig (2-tailed) yang diperolaeh sebesar 0.363 atau 0.363  0.05, maka dapat disimpulkan bahwa variabel bebas dan variabel moderasi dalam penelitian ini tidak terjadi gejala Autokorelasi.
Tabel 8
Uji Autokorelasi dengan Variabel Moderasi Unstandardized Residual Test Value a -0.00094 Cases  Test Value 3 Cases = Test Value 4 Total Cases 7 Number of Runs 6 Z 0.910 Asymp. Sig. (2-tailed) 0.363
Sumber: data olahan
Tabel 9 Uji Moderating Regression Analysis (MRA) persamaan 1 Model B Std. Error Constant 0.045 0.022 Pembiayaan Mudharabah -7.747E-16 0.000 Pembiayaan Musyarakah 1.018E-12 0.000 Pembiayaan Murabahah -5.980E-14 0.000
Sumber: data olahan
Tabel 9 hasil uji MRA persamaan 1 menjelaskan bahwa:
Tara  Malika  Fajar  dan  Mardiana,  Pengaruh  Pembiayaan  Murabahah,  Mudharabah,  dan  Musyarakah Terhadap  Profitabilitas  dengan  Non  Performing  Financing  Sebagai  Variabel  Moderasi:  Studi  Kasus  Pada Baitul Maal Wat Tamwil (BMT) UGT Nusantara Periode 2015-2021
1. Konstanta  0.045  menyatakan  bahwa  jika  rata-rata  variabel  indenden  konstan,  maka  rata-rata tingkat profitabilitas akan memiliki nilai 0.045.
2. Koefisien regresi Pembiayaab Mudharabah sebesar -7.747E-16 menyatakan bahwa setiap kenaikan 1% Pembiayaan Mudharabah akan menurunkan tingkat Profitabilitas sebesar -7.747E-16.
3. Koefisien regresi Pembiayaan Musyarakah sebesar 1.018E-12 menyatakan bahwa setiap kenaikan 1% Pembiayaan Musyarakah akan menaikan tingkat Profitabilitas sebesar 1.018E-12.
4. Koefisien regresi Pembiayaan Murabahah sebesar -5.980E-14 menyatakan bahwa setiap kenaikan 1% Pembiayaan Musyarakah akan menurunkan tingkat Profitabilitas sebesar -5.980E-14.
Tabel 10

## Uji Moderating Regression Analysis (MRA) persamaan 2
Model B Std. Error Constant 0.027 0.001 Pembiayaan Mudharabah -9.773E-15 .000 Pembiayaan Musyarakah -2.739E-13 .000 Pembiayaan Murabahah -3.579E-14 .000 Moderasi.1 Excluded Variable Moderasi.2 1.644E-12 0.000 Moderasi.3 1.653E-12 0.000
Sumber: data olahan
Tabel  10  hasil  uji  MRA  persamaan  2  menjelaskan  bahwa  terdapat  excluded  variable,  itu dikarenakan  nilai  dalam  sample  pembiayaan  mudharabah  dan  variabel  moderasi  terlalu  banyak  atau terlalu  berbeda  dengan  variabel  bebas  lainnya,  sehingga  SPSS  meng-excluded  variabel  tersebut. Sehingga dapat dijelaskan sebagai berikut:
1. Konstanta  0,027  menyatakan  bahwa  jika  rata-rata  variabel  indenden  konstan,  maka  rata-rata tingkat profitabilitas akan memiliki nilai 0,027.
2. Koefisien regresi Pembiayaan Mudharabah sebesar -9.773E-15 menyatakan bahwa setiap kenaikan 1% Pembiayaan Mudharabah akan menurunkan tingkat Profitabilitas sebesar -9.773E-15.
3. Koefisien regresi Pembiayaan Musyarakah sebesar -2.739E-13 menyatakan bahwa setiap kenaikan 1% Pembiayaan Mudharabah akan menurunkan tingkat Profitabilitas sebesar -2.739E-13.
4. Koefisien regresi Pembiayaan Murabahah sebesar -3.579E-14 menyatakan bahwa setiap kenaikan 1% Pembiayaan Musyarakah akan menurunkan tingkat Profitabilitas sebesar -3.579E-14.
5. Koefisien  regresi  Moderasi.1  juga  mengalami  masalah excluded  variable ,  sehingga  variabel tersebut  dikeluarkan  dalam  model  regresi.  Pembiayaan  Moderasi.1  dikatakan  sebagai excluded variable karena beberapa hal, antara lain salah satunya terlalu banyak atau terlalu berbeda dengan variabel moderasi lainnya, sehingga SPSS meng – excluded variabel tersebut.
6. Koefisien  regresi  Pembiayaan  Moderasi.2  sebesar  1.644E-12  menyatakan  bahwa  setiap  kenaikan 1% Pembiayaan Musyarakah akan meningkatkan tingkat Profitabilitas sebesar 1.644E-12.
7. Koefisien  regresi  Moderasi.3  sebesar  1.653E-12  menyatakan  bahwa  setiap  kenaikan  1% Pembiayaan Musyarakah akan menaikan tingkat Profitabilitas sebesar 1.653E-12.

## Tabel 11

## Uji Parsial Persamaan 1
Model t Hitung Sig. (Constant) 2.061 .131 Pembiayaan Mudharabah -0.135 0.901 Pembiayaan Musyarakah 3.951 0.029 Pembiayaan Murabahah -1.918 0.151
Sumber: data olahan
Berdasarkan hasil output pada Tabel 11, maka dapat disimpulkan sebagai berikut: 1) variabel pembiayaan mudharabah memiliki nilai t-hitung sebesar -0.135 maka t-hitung  t-tabel atau -0.135 2.36462  dengan  nilai  sig.  sebesar  0.901  (  0.05)  dapat  dikatakan  variabel  pembiayaan  mudharabah
Tara  Malika  Fajar  dan  Mardiana,  Pengaruh  Pembiayaan  Murabahah,  Mudharabah,  dan  Musyarakah Terhadap  Profitabilitas  dengan  Non  Performing  Financing  Sebagai  Variabel  Moderasi:  Studi  Kasus  Pada Baitul Maal Wat Tamwil (BMT) UGT Nusantara Periode 2015-2021
tidak berpengaruh terhadap profitabilitas; 2) variabel pembiayaan musyarakah memiliki nilai t-hitung sebesar  3.951  maka  t-hitung    t-tabel  atau  3.981   2.36462 dengan  nilai  sig.  sebesar  0.029  ( 0.05) dapat  dikatakan  bahwa  terdapat  pengaruh  dan  signifikan  pada  variabel  pembiayaan  musyarakah terhadap  variabel  profitabilitas;  dan  3)  variabel  pembiayaan  murabahah  memiliki  nilai  t-hitung sebesar -1.918 maka t-hitung  t-tabel atau -1.918  2.36462 dengan nilai sig. sebesar 0,151 ( 0.05) maka  dapat  dikatakan  bahwa  variabel  pembiayaan  murabahah  tidak  berpengaruh  terhadap profitabilitas.
Tabel 12 Uji Parsial Persamaan 2 Model t Hitung Sig. (Constant) 22.045 0.029 Pembiayaan Mudharabah -1.378 0.400 Pembiayaan Musyarakah -3.759 0.166 Pembiayaan Murabahah -21.821 0.029 Moderasi.1 Excluded Variable Moderasi.2 0.843 0.554 Moderasi.3 23.632 0.027
Sumber: data olahan
Berdasarkan  hasil output pada Tabel 1, maka dapat disimpulkan  sebagai berikut: 4)  variabel moderasi.1 terdapat masalah excluded variabel pada uji MRA maka dalam uji selanjutnya tidak boleh diikutkan;  5)  variabel  moderasi  2  memiliki  nilai  t-hitung  sebesar  0.843  (  2.36462)  dan  nilai  sig. sebesar  0.554  (  0.05)  maka  t-hitung    t-tabel  dan  sig.    0,05  yang  berasumsi  bahwa  variabel profitabilitas tidak bisa memperkuat pengaruh pembiayaan musyarakah terhadap profitabilitas; dan 6) variabel moderasi 3 memiliki nilai t-hitung sebesar 23.632 ( 2.36462) dan nilai sig. sebesar 0.027 ( 0.05) maka t-hitung  t-tabel dan sig  0.05 yang berasumsi bahwa variabel moderasi 3 memperkuat pengaruh pembiayaan murabahah terhadap profitabilitas.
Tabel 13 Uji Simultan (Uji F) Model Df F Hitung Sig. Regression 5 5973.481 0.010 Residual 1 Total 6 Sumber: data olahan
Berdasarkan hasil uji simultan pada Tabel 13 dengan menggunakan persamaan pertama nilai F-hitung  sebesar  5973.481  (  5.143)  dan  nilai  F-statistik  sebesar  0.10  (  0.05)  maka  secara keseluruhan  variabel  independen  berpengaruh  terhadap  variabel  profitabilitas.  Tabel  14  hasil  uji koefisien  determinasi  (R 2 )  dapat  dilihat  pada  kolom R-Square sebesar  0,898  atau  89,8  %  yang memiliki arti variaabel indenpent dalam mempengaruhi variabel dependen sebesar 89,8% sedangkan 10,2%  dipengaruhi  variabel  lain  di  luar  penelitian  ini.  Sedangkan  Tabel  15  hasil  uji  koefisien determinasi  (R 2 )  dapat  dilihat  pada  kolom R-Square sebesar  1.000  atau  100%  yang  memiliki  arti variabel indenpent dalam memperkuat pengaruh variabel dependen.
Tabel 14
Uji Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Persamaan 1 R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 0.948 0.898 0.796 0.0041730 Sumber: data olahan Tabel 15 Uji Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Persamaan 2 R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1.000 a 1.000 1.000 0.0001309
Sumber: data olahan
Tara  Malika  Fajar  dan  Mardiana,  Pengaruh  Pembiayaan  Murabahah,  Mudharabah,  dan  Musyarakah Terhadap  Profitabilitas  dengan  Non  Performing  Financing  Sebagai  Variabel  Moderasi:  Studi  Kasus  Pada Baitul Maal Wat Tamwil (BMT) UGT Nusantara Periode 2015-2021

## Pengaruh Pembiayaan Mudharabah Terhadap Profitabilitas
Berdasarkan  hasil  pengujian,  pembiayaan  mudharabah  tidak  memiliki  pengaruh  yang signifikan  terhadap  Profitabilitas,  yang  berarti  pembiayaan  mudharabah  tidak  berpengaruh  terhadap profitabilitas.  Besar  kecilnya  pembiayaan  yang  terlsalurkan  dengan  menggunakan  akad  mudharabah ke  masyarakat,  tidak  mempengaruhi  profitabilitas  pada  Koperasi Baitul  Maal  Wat  Tamwil (BMT) UGT Nusantara.

## Pengaruh Pembiayaan Musyarakah Terhadap Profitabilitas
Berdasarkan  hasil  pengujian,  pembiayaan  musyarakah  memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap  Profitabilitas,  yang  berarti  pembiayaan  mudharabah  berpengaruh  signifikan  terhadap profitabilitas.  Artinya  besar  kecilnya  pembiayaan  dengan  akad  musyarakah  berpengaruh  terhadap profitabilitas  pada  Koperasi Baitul  Maal  Wat  Tamwil (BMT)  UGT  Nusantara.  Hal  ini  karena pembiayaan  musyarakah  merupakan  pembiayaan  dengan  sistem  profit  and  loss  sharing  jadi keuntungan  dan  kerugian  dibagi  bersama-sama  antara  nasabah  dengan  bank.  Dalam  sebuah  usaha, pasti  ada  untung  dan  rugi,  ketika  usaha  tersebut  mengalami  kerugian,  maka  bank  juga  ikut menanggung kerugian tersebut.

## Pengaruh Pembiayaan Murabahah Terhadap Profitabilitas
Menurut Charles  Rasyid (2021) pembiayaan murabahah adalah istilah islam untuk menjual barang  pada  harga,  yang  meliputi  biaya  selain  margin  keuntungan  dan  disepakati  oleh  penjual  dan pembeli. Sehingga bisa menjamin bank memenuhi semua yang dibutuhkan oleh para nasabah melalui pembelian  barang  pada  pemasok,  selanjutnya  menjual  kembali  barrang  pada  nasabah  dengan  harga lebih  tinggi  dari  harga  beli.  Pembayaran  pada  murabahah  bisa  dilakukan  dengan  membayar  secara keseluruhan  saat  jatuh  tempo  atau  melakukan  angsuran.  Pembiayaan  murabahah  merupakan “transaksi  jual  beli  dimana  lembaga  pembiayaan  menyebutkan.  Berdasarkan  hasil  pengujian, pembiayaan murabahah tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Profitabilitas, yang berarti besar  kecilnya  pembiayaan  dengan  akad  murabahah  tidak  memberikan  pengaruh  terhadap profitabilitas  pada  Koperasi Baitul  Maal  Wat  Tamwil (BMT)  UGT  Nusantara.  Penelitian  sejelan dengan  penelitian  Agza    Darwanto  (2017)  dan  Dharma    Pristianda  (2018).  Dilihat  dari  data statistik  pada  variabel  murabahah  memiliki  nilai  yang  besar  sama  seperti  variabel  mudharabah sehingga  pada  hasil  uji  parsial  tidak  ada  pengaruh  antara  variabel  pembiayaan  murabahah  terhadap profitabilitas. Murabahah merupakan sebuah akad jual beli barang yang menyatakan keuntungan dan harga perolehan yang disepakati antara pembeli dan penjual. Pada akad murabahah , penjual menjual produk dengan meminta kelebihan terhadap harga beli dengan harga jual (Kasmir, 2013).

## NPF Memoderasi Pengaruh Pembiayaan Mudharabah Terhadap Profitabilitas
Berdasarkan  hasil  uji  MRA,  Variabel  NPF  tidak  memberikan  hasil  moderasi  yang  kuat terhadap  pengaruh  variabel  pembiayaan  mudharabah  terhadap  profitabilitas  pada  Koperasi Baitul Maal Wat Tamwil (BMT) UGT Nusantara, dikatakan tidak berpengaruh secara langsung dikarenakan variabel  NPF  terhadap  pengaruh  pembiayaan  mudharabah  terhadap  profitabilitas  terjadi  masalah excluded  variabel, banyak  faktor-faktor  yang  menyebabkan  terjadinya excluded  variabel ,  salah satunya adalah variabel yang bernilai terlalu besar. Hasil ini tidak sejalan dengan penelitian Yulianto Solikhah  (2016),  dan  Annisa  (2017)  yang  dimana  NPF  berpengaruh  signifikan  terhadap Profitabilitas.  Pada  variabel  NPF  dalam  uji  MRA  juga  mengalami excluded  variabel yang  dimana NPF  tidak  layak  diikutkan  dalam  uji  regresi  selanjutnya.  Peraturan  Bank  Indonesia  Nomor 13/1/PBI/2011 tentang Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum menyatakan bahwa semakin tinggi nilai  NPL  (di  atas  5%)  maka  bank  tersebut  semakin  tidak  sehat.  Secara  teori,  ketika  nilai  NPL semakin tinggi maka bank tersebut pun semakin tidak sehat karena tingginya risiko kredit yang harus ditanggung oleh bank. Kondisi bank yang semakin tidak sehat tentu  saja akan sangat mempengaruhi keputusan  investasi  para  stakeholder  karena  profitabilitas  bank  yang  pasti  akan  semakin  menurun (Mardiana, 2018).
Tara  Malika  Fajar  dan  Mardiana,  Pengaruh  Pembiayaan  Murabahah,  Mudharabah,  dan  Musyarakah Terhadap  Profitabilitas  dengan  Non  Performing  Financing  Sebagai  Variabel  Moderasi:  Studi  Kasus  Pada Baitul Maal Wat Tamwil (BMT) UGT Nusantara Periode 2015-2021

## NPF Memoderasi Pengaruh Pembiayaan Musyarakah Terhadap Profitabilitas
Berdasarkan  hasil  uji  MRA  secara  tidak  langsung  menunjukan  bahwa  variabel  NPF  tidak mampu  memoderasi  pengaruh  pembiayaan  musyarakah  terhadap  profitabilitas,  hal  ini  disebabkan oleh nilai pengaruh  antara  variabel moderasi  2 tidak menunjukan pengaruh  yang signifikan terhadap profitabilitas  dengan  NPF  sebagai  variabel  moderasi,  yang  artinya  NPF  memperlemah  hubungan langsung antara variabel pembiayaan musyarakah terhadap variabel profitabilitas pada koperasi Baitul Maal  Wat  Tamwil (BMT)  UGT  Nusantara  Periode  2015-2021.  Artinya  dengan  adanya  peningkatan NPF  atau  kredit  macet  sebagai  variabel  moderasi  tidak  mendorong  keseluruhan  akad  musyarakah semakin  kuat  dalam  memperoleh  profit  atau  laba,  dengan  demikian  meningkatnya  akad  musyarakah hanya meningkatkan laba atau profit pada koperasi Baitul Maal Wat Tamwil (BMT) UGT Nusantara. Dengan  meningkatmya  kredit  macet  atau  NPF  justru  menurunkan  kesuluruhan  akad  musyarakah dalam memperoleh laba  atau profit pada koperasi Baitul Maal Wat  Tamwil (BMT) UGT  Nusantara. Penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan  penelitian  Annisa,  2017),  dan  (Ovami,  2017)  yang  dimana  NPF memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  variabel  pembiayaan  musyarakah  serta  variabel  NPF mampu memoderasi hubungan antara pembiayaan musyarakah terhadap profitabilitas.

## NPF Memoderasi Pengaruh Pembiayaan Murabahah Terhadap Profitabilitas
Pembiayaan murabahah adalah istilah islam untuk menjual barang pada harga, yang meliputi biaya  selain  margin  keuntungan  dan  disepakati  oleh  penjual  dan  pembeli.  Sehingga  bisa  menjamin bank memenuhi semua yang dibutuhkan oleh para nasabah melalui pembelian barang pada pemasok, selanjutnya  menjual  kembali  barrang  pada  nasabah  dengan  harga  lebih  tinggi  dari  harga  beli. Pembayaran  pada  murabahah  bisa  dilakukan  dengan  membayar  secara  keseluruhan  saat  jatuh  tempo atau  melakukan  angsuran.  Pembiayaan  murabahah  merupakan  “transaksi  jual  beli  dimana  lembaga pembiayaan menyebutkan jumlah keuntungan tertentu” (Charles  Rasyid, 2021). Berdasarkan hasil uji MRA, Variabel NPF memberikan hasil moderasi yang kuat pada pengaruh pembiayaan murabahah terhadap  profitabilitas,  maka  H6  diterima  yang  berarti  variabel  NPF  dalam  pengaruh  variabel pembiayaan murabahah terhadap profitabilitas pada Koperasi Baitul Maal Wat Tamwil (BMT) UGT Nusantara  dalam  penelitian  secara  signifikan  mampu  memberikan  moderasi  yang  kuat  terhadap pengaruh  variabel  murabahah  terhadap  profitabilitas.  hal  ini  dapat  dilihat  pada  hasil  regresi  nilai pengaruh  antara  variabel  moderasi  3  menunjukan  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  profitabilitas dengan  NPF  sebagai  variabel  moderasi,  yang  artinya  NPF  mendorong  keseluruhan  akad  murabahah dalam  memperoleh  laba  atau  profit.  Dengan  demikian  meningkatnya  akad  murabahah  maka  akan meemperoleh  laba  atau  profit  yang  di  dorong  oleh  kredit  macet  atau  NPF.  Penelitian  tidak  sejalan dengan  penelitian  Widiwati,  no  date)  dan  Sinaga  dkk  (2021)  yang  dimana  dalam  penelitiannya menunjukan  NPF  tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  Profitabilitas  serta  NPF  tidak mampu memoderasi hubungan antara pembiayaan murabahah terhadap proftabilitas.

## SIMPULAN
Hasil  penelitian  mengungkapkan  bahwa:  (1)  pembiayaan  mudharabah  tidak  berpengaruh terhadap  Profitabilitas  pada  Koperasi  Baitul  Maal  Wat  Tamwil  (BMT)  UGT  Nusantara;  (2) pembiayaan  Musyarakah  berpengaruh  positif  terhadap  profitabilitas  pada  Koperasi  Baitul  Maal  Wat Tamwil (BMT) UGT Nusantara; (3) pembiayaan Murabahah tidak berpengaruh terhadap profitabilitas pada  Koperasi  Baitul  Maal  Wat  Tamwil  (BMT)  UGT  Nusantara;  (4)  NPF  tidak memperkuat/memoderasi  pengaruh  pembiayaan  Mudharabah  terhadap  Profitabilitas  pada  Koperasi Baitul Maal Wat Tamwil (BMT) UGT Nusantara;  (5) NPF tidak memperkuat/memoderasi pengaruh Pembiayaan Musyarakah terhadap Profitabilitas pada Koperasi Baitul Maal Wat Tamwil (BMT) UGT Nusantara;  dan  (6)  NPF  memperkuat/memoderasi  pengaruh  Pembiayaan  Murabahah  terhadap Profitabilitas pada Koperasi Baitul Maal Wat Tamwil (BMT) UGT Nusantara

## DAFTAR PUSTAKA
Agza, Y. and Darwanto, 2017, Perbankan Syariah, jakarta: PRENADAMEDIA GROUP, 2011 cet ke-
1, hlm. 82, IQTISHADIA Jurnal Kajian Ekonomi dan Bisnis Islam , 10(1), 225–245.
Annisa,  S.  D.F.  2017,  Pengaruh  DPK,  CAR,  NPF  dan  ROA  Terhadap  Pembiayaan  Mudharabah Pada Bank Syariah Mandiri Periode 2011-2015, Jurnal Ekonomi  Bisnis Dharma Andalas,
Tara  Malika  Fajar  dan  Mardiana,  Pengaruh  Pembiayaan  Murabahah,  Mudharabah,  dan  Musyarakah Terhadap  Profitabilitas  dengan  Non  Performing  Financing  Sebagai  Variabel  Moderasi:  Studi  Kasus  Pada Baitul Maal Wat Tamwil (BMT) UGT Nusantara Periode 2015-2021
19(2),  300–305,
Auditya,  L.  and  Afridani,  L.  2019,  Pengaruh  Pembiayaan  Musyarakah  Terhadap  Profitabilitas  Pada Bank  Umum  Syariah  (Bus)  Periode  2015-2017, Jurnal  BAABU  AL-ILMI:  Ekonomi  dan Perbankan Syariah , 3(2).
Charles, T. and Rasyid, R., 2021, Title Manuscript, Financial Management Studies , 1(1), 79–86
Dharma,  Y.  and  Pristianda,  A.,  2018,  Pengaruh  Pembiayaan  Mudharabah  dan  Murabahah  Terhadap Profitabilitas  (Return  On  Asset)  Bank  Pembiayaan  Rakyat  Syariah  di  Indonesia  2012-2016, Jurnal Ekonomika Indonesia , 7(2), 29–34. Firmansyah, A. dan A. 2019, Manajemen Bank Syariah . Jakarta. Kasmir, 2013, Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: PT RajaGrafindo Persada. Kasmir, 2014, Analisi Laporan Keuangan, cetakan ke-7 . Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.
Mardiana, M. 2018, Pengaruh Manajemen Risiko Terhadap Kinerja Keuangan (Study Pada Perbankan Syariah Yang Terdaftar di Bei), Iqtishoduna , 14(2), 151–166.
Munir,  M.  2019,  Analisis  Pengaruh  CAR,  NPF,  FDR  dan  Inflasi  Purchase  Intention  of  Halal  Food terhadap Profitabilitas Perbankan Syariah di Indonesia, Ihtifaz: Journal of Islamic Economics, Finance, and Banking , 1(2), 89–98.
Nahrawi,  A.A.  2017,  Pengaruh  Capital  Adequacy  Ratio  (CAR),  Return  On  Assets  (ROA)  dan  Non Performing  Financing  (NPF)  Terhadap  Pembiayaan  Murabahah  BNI  Syariah, Perisai : Islamic Banking and Finance Journal , 1(2), 141–179.
Nur’aeni,  N.  and  Setiawan,  S.  2020,  Third  Party  Funds  and  Non-Performing  Financing  for Mudharabah  Financing  in  Indonesia’s  Sharia  Banking, International  Journal  of  Business, Economics, and Social Development , 1(4), 178–184.
Oktavia, Y.  and Diana, N. 2021, The Effecet of Mudharabah  Financing, Musyarakah Financing and Ijarah Rent On Profitaility  In PT. Bank Syariah  Indonesia.Tbk, Jurnal Akuntansi , 17(1), 16– 30.
Ovami,  D.C. 2017,  Pengaruh  Non  Performing  Financing  Terhadap  Pembiayaan  Musyarakah, Jurnal Riset Akuntansi  Bisnis , 17(2), 1–7.
Setiani, N., Gagah, E. and Fathoni, A. 2018, Analysis Of Effect Of CAR, NPF, FDR, And BOPO ON ROA (Study at Shariah Commercial Bank in Indonesia Period 2012-2016), Manajemen .
Sinaga,  Vita  Evelini  Handayani;  Patonah,  M.N.  2021,  Analisa  Pengaruh  Dana  Pihak  Ketiga  (DPK),
Non  Performing  Financing  (NPF)  Murabahah,  dan  Capital  Adequancy  (CAR)  Terhadap Pembiayaan  Murabahah  Pada  Bank  Umum  Syariah  di  Indonesia  Periode  2015-2018, BISEI: Jurnal Bisnis dan Ekonomi Islam , 6(1), 13–25.
Sitompul,  S.  and  Nasution,  S.K.  2019,  The  Effect  of Car,  BOPO,  NPF,  and  FDR on  Profitability  of Sharia Commercial Banks in Indonesia, Budapest International Research and Critics Institute (BIRCI-Journal) : Humanities and Social Sciences , 2(3), 234–238.
Soemitra, A. 2009, Bank dan Lembaga Keuangan Syariah . Jakarta: Pernada Media Group. Syaffa, K.A. and Buchori, N.S. 2020, the Effect of Mudharabah Financing on the Profitability of Roa and  Roe  of  Sharia  Rural  Banks  (Bprs)  in  Indonesia  2017-2018, Jurnal  Ekonomi  dan Perbankan Syariah , 8(2), 80–90.
Syaiful, B. 2015, Sukses Koperasi Syari’ah di Sidogiri . Pasuruhan: Cipta Pustaka Utama. Widiwati,  R.D.R.,  2020,  Pengaruh  Dana  Pihak  Ketiga,  Financing  to  Deposit  Ratio,  Capital Adequancy  Ratio  dan  Non  Perfoorming  Financing  Terhadap  Pembiayaan  Murabahah  (Bank Umum Syariah di Indonesia Tahun 2015-2019). Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia
Wijayanti,  E.  and  Mardiana,  2020,  Loan  Growth  and  Bank  Profitability  of  Commercial  Banks  in Indonesia, Akuntabel , 17(1), 2020–2058.
Yulianto, A. and Solikhah, B. 2016, The Internal Factors of Indonesian Sharia Banking to Predict The Mudharabah  Deposits, Review  of  Integrative  Business  and  Economics  Research ,  5(1),  210– 218.