……………………………………………………………………………………………………...
……………………………………………………………………………………………………... ISSN 2798-6489 (Cetak)
Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6535 (Online)

## PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
Oleh Vanisa Meifari
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Pembangunan Tanjungpinang e-mail: vanisameifari@yahoo.co.id

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  secara  parsial  dari  ukuran  perusahaan terhadap  nilai  perusahaan.  Populasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan manufaktur sub sektor food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018- 2022. Jumlah populasi sebanyak 84 perusahaan namun yang memenuhi kriteria penelitian yang dapat dijadikan sampel penelitian sebanyak 34 perusahaan. Teknik pengambilan sampel penelitian yaitu menggunakan purposive sampling. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Ukuran Perusahaan berpengaruh secara negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci: Ukuran Perusahaan, Nilai Perusahaan

## PENDAHULUAN
Perkembangan  dunia  bisnis  semakin berkembang  pesat  hal  ini  ditandai  dengan munculnya  perusahaan  dengan  sektor  yang beraneka  ragam.  Hal  ini  mengakibatkan tingkat  persaingan  antar  perusahaan  semakin ketat.  Persaingan  membuat  setiap  perusahaan semakin meningkatkan kinera agar tujuannya dapat tercapai. Tujuan utama perusahaan salah satunya yaitu berorientasi pada laba agar dapat meningkatkan nilai perusahaan serta mensejahterakan  perusahaan  atau  pemegang saham.
Dalam  upaya  mewujudkan  tujuan perusahaan,  perusahaan  harus  mencukupi kebutuhan dananya agar dapat memaksimalkan kinerjanya. Kinerja yang baik dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan  serta harga  saham  perusahaan,  hal  ini  akan mencerminkan  kemakmuran  para  pemegang saham  perusahaan.  Menurut  Setia  dalam Dewantari  et  al.  (2019)  menyatakan  bahwa ukuran perusahaan dapat mempengaruhi nilai perusahaan.
Ukuran
perusahaan
dapat
mengklasifikasikan  besar  kecilnya  sebuah perusahaan  dengan  berbagai  cara  salah satunya  adalah  dengan  melihat  total  aset
sebuah  perusahaan.  Semakin  besar  ukuran atau  skala  perusahaan  maka  akan  semakin mudah  pula  perusahaan  memperoleh  sumber pendanaan baik yang bersifat internal maupun eksternal.  Semakin  besar  ukuran  perusahaan maka  ada  kecenderungan  akan  lebih  banyak investor  yang  berpusat  pada  perusahaan tersebut,  sehingga  akan  meningkatkan  nilai perusahaan dimata investor, hal ini disebabkan karena  perusahaan  yang  besar  cenderung memiliki kondisi yang stabil (Dewantari et al., 2019).
Terdapat beberapa penelitian mengenai pengaruh ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan diantaranya penelitian  yang  dilakukan  oleh  Firdaus  et  al. (2019) menyatakan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh terhadap nilai perusahaan, berbeda  dengan  penelitian  yang  dilakukan oleh  Kusumaningtyas  et  al.  (2022)  yang menyatakan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan terhadap nilai perusahaan. Dengan terdapatnya ketidak konsistenan hasil penelitian terdahulu, maka    melatarbelakangi  penullis  untuk melakukan penelitian kembali.
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………… Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6489 (Cetak) ISSN 2798-6535 (Online)

## LANDASAN TEORI Nilai Perusahaan
Nilai  perusahaan  merupakan  persepsi para  investor  terhadap  tingkat  keberhasilan sebuah perusahaan yang tercermin pada harga sahamnya (Kusumaningtyas et al., 2022).

## Pengukuran Nilai Perusahaan
Price  to  book  value (PBV)  merupakan rasio  keuangan  yang  membandingkan  antara harga  saham  dengan  nilai  buku  per  lembar saham.  Apabila  nilai price  to  book  value (PBV) tinggi maka semakin besar pula tingkat kemakmuran dari pemegang saham, sehingga perusahaan  dapat  dikatakan  telah  mencapai salah satu tujuannya.
Adapun  rumus Price  to  Book  Value (PBV) sebagai berikut :
Nilai Buku = Jumlah Ekuitas

## Jumlah Saham Beredar
PBV = 𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑝𝑒𝑟 𝑙𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑁𝑖𝑙𝑎𝑖 𝑏𝑢𝑘𝑢 𝑝𝑒𝑟 𝑙𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚

## Ukuran Perusahaan
Ukuran  dapat  diartikan  sebagai  suatu perbandingan besar atau kecilnya suatu objek. Jika  pengertian  ini  dihubungkan  dengan perusahaan  atau  organisasi  maka  ukuran perusahaan dapat diartikan sebagai perbandingan besar kecilnya usaha dari suatu perusahaan  atau  organisasi  (Firdaus  et  al., 2019).

## Pengukuran Ukuran Perusahaan
Untuk menghitung Ukuran Perusahaan , dapat diukur melalui :
Size  = ln (total aset) Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  terhadap Nilai Perusahaan
Salah  satu  variabel  yang  menjadi pertimbangan dalam menentukan nilai perusahaan adalah ukuran perusahaan. ukuran perusahaan  yang  besar  memiliki  kelebihan yaitu  semakin  mudah  untuk  mendapatkan pendanaan  dan  perhatian  investor  karena perusahaan  yang  besa  rlebih  dikenal  publik sehingga akan berpengaruh dalam
peningkatan  nilai  perusahaan  (Mislinawati  et al., 2021).
Berdasarkan uraian diatas dapat disimpulkan bahwa :
H1 : Diduga Ukuran Perusahaan berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

## Kerangka Pemikiran
Keterangan: : Berpengaruh secara parsial

## METODE PENELITIAN
Berdasarkan  permasalahan  yang  akan diteliti, penelitian ini menunjukkan penelitian kuantitatif.  Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah untuk mengetahui pengaruh variabel independen  terhadap  variabel  dependen. Adapun  variabel    independen  ialah  ukuran perusahaan  dan  variabel  dependen  dalam penelitian  ini  adalah  nilai  perusahaan. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur sub sektor food and  beverage yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2018-2022. Jumlah populasi sebanyak  84 perusahaan  namun  yang memenuhi  kriteria  penelitian  yang  dapat dijadikan  sampel  penelitian  sebanyak  34 perusahaan.  Teknik  pengambilan  sampel penelitian  yaitu  menggunakan purposive sampling. Jenis  data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  data  sekunder.  Data diperoleh  dari  laporan  keuangan  online masing-masing perusahaan.
Variabel
Depende
Nilai Perusahaan Y Ukuran Perusahaan X1 Variabel Independen
……………………………………………………………………………………………………...
……………………………………………………………………………………………………... ISSN 2798-6489 (Cetak)
Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6535 (Online)

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil Penelitian 1) Regresi Linear Berganda
Sumber : Data yang diolah Eviews 12, 2023
Y = 24,31784 – 0,739978X1 + e
Persamaan  regresi  data  panel  tersebut  dapat dijelaskan sebagai berikut :
1. Nilai  konstanta  menunjukkan  angka sebesar 24,31784 (positif), yang artinya bahwa  jika  variabel  independent  yaitu Ukuran  Perusahaan  bernilai  0,  maka variabel dependen yaitu nilai perusahaan adalah 24,31784.
2. Koefisien  regresi  Ukuran  Perusahaan (X1)  sebesar  –  0,739978  (negatif),  hal ini  berarti  jika  Ukuran  Perusahaan meningkat  1  satuan  maka  akan  terjadi penurunan  nilai  perusahaan  sebesar 0,739978, sebaliknya jika ukuran perusahaan turun sebesar 1 satuan maka akan  terjadi  kenaikan  nilai  perusahaan sebesar 0,739978.
2) Uji Parsial (T) Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Ukuran Perusahaan  terhadap  nilai  perusahaan dengan  perbandingan  nilai  t hitung dan t tabel .  Nilai  t hitung adalah  nilai  yang ditampilkan  dengan  nama  t-statistik. Untuk nilai t tabel didapat dari df (degree
of freedom) yang dihitung dengan rumus jumlah  observasi  dikurangi  jumlah variabel pada penelitian. Pada penelitian ini df adalah hasil dari pengurangan 34- 2=32. Kemudian untuk nilai t tabel dengan df    didapatkan  nilai  sebesar  1,69389 dengan signifikan 0,05.
Sumber  :  Data  yang  diolah  Eviews  12,
2023 Pada  tabel  diatas  dapat  dijelaskan bahwa  Ukuran  Perusahaan  nilai  t hitung sebesar  -3,065965  <  1,69389.  Nilai probabilitas  signifikan  yang  dihasilkan sebesar  0,0028  <  0,05.  Hal  ini menunjukkan bahwa Ukuran Perusahaan  berpengaruh  secara  negatif dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan. Penelitian ini sejalan dengan penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan oleh  Ramdhonah  et  al.  (2019)  bahwa ukuran  perusahaan  berpengaruh  secara negatif  terhadap  nilai  perusahaan.  Hal ini menunjukkan bahwa ukuran perusahaan  yang  dilihat  dari  total  aset perusahaan  yang  terlalu  besar  dianggap sebaga  sinyal  negatif  bagi  investor ataupun  calon  investor.  Selain  itu  jika perusahaan  memiliki  total  aset  yang lebih  besar,  pihak  manajemen  lebih leluasa dalam mempergunakan aset yang ada dalam perusahaan tersebut.
Kebebasan yang dimiliki manajemen ini sebanding  dengan  kekhwatiran  yang dirasakan oleh pemilik aset perusahaan.
Jumlah aset yang besar akan menurunkan nilai perusahaan jika dinilai dari sisi pemilik perusahaannya.
Dependent Variable: PBV Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 11/11/23   Time: 12:56 Sample: 2020 2022 Periods included: 3 Cross-sections included: 34
Total panel (balanced) observations: 102 Swamy and Arora estimator of component variances Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 24.31784 7.094790 3.427563 0.0009 UP -0.739978 0.241352 -3.065965 0.0028 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 2.595764 0.7289 Idiosyncratic random 1.582965 0.2711 Weighted Statistics Root MSE 1.579359     R-squared 0.084735 Mean dependent var 0.867994     Adjusted R-squared 0.075582 S.D. dependent var 1.659002     S.E. of regression 1.595074 Sum squared resid 254.4262     F-statistic 9.257963 Durbin-Watson stat 2.589705     Prob(F-statistic) 0.002995 Unweighted Statistics R-squared 0.045655     Mean dependent var 2.613647 Sum squared resid 921.0738     Durbin-Watson stat 0.715349
Dependent Variable: PBV
Method: Panel EGLS (Cross-section random effects)
Date: 11/11/23   Time: 12:56
Sample: 2020 2022 Periods included: 3
Cross-sections included: 34 Total panel (balanced) observations: 102 Swamy and Arora estimator of component variances Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 24.31784 7.094790 3.427563 0.0009 UP -0.739978 0.241352 -3.065965 0.0028 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 2.595764 0.7289 Idiosyncratic random 1.582965 0.2711 Weighted Statistics Root MSE 1.579359     R-squared 0.084735 Mean dependent var 0.867994     Adjusted R-squared 0.075582 S.D. dependent var 1.659002     S.E. of regression 1.595074 Sum squared resid 254.4262     F-statistic 9.257963 Durbin-Watson stat 2.589705     Prob(F-statistic) 0.002995 Unweighted Statistics R-squared 0.045655     Mean dependent var 2.613647 Sum squared resid 921.0738     Durbin-Watson stat 0.715349
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………… Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6489 (Cetak) ISSN 2798-6535 (Online)

## PENUTUP Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  penelitian  ini  dapat disimpulkan  bahwa  Ukuran  Perusahaan berpengaruh  secara  negatif  dan  signifikan terhadap  Nilai  Perusahaan  pada  perusahaan manufaktur sub sektor food and beverage yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode 2018-2022.
Saran
Semakin besar ukuran perusahaa maka semakin besar pula tanggungjawab perusahaan  pada  investor  untuk  dapat  lebih baik dalam mengelola dan memanfaatkan aset serta  kekayaan  yang  dimiliki  demi  dapat menjaga  kepercayaan  investor  terhadap perusahaan,  agar  tidak  lagi  menimbulkan pandangan  investor  bahwa  semakin  besar ukuran
perusahaan dianggap akan menyebabkan kurangnya efisiensi
pengawasan kegiatan operasional dan strategi oleh jajaran manajemen.
Bagi  investor  perlu  memperhatikan faktor  lain  yang  dapat  mempengaruhi  nilai perusahaan untuk melihat kelayakan investasi saham  pada  suatu  perusahaan.  Bagi  peneliti selanjutnya,  agar  dapat  menambah  variabel lain yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
[1] Dewantari, N. L. S., Cipta, W., & Susila, G.  P.  A.  J.  (2019).  Pengaruh  Ukuran
Perusahaan  Dan  Leverage  Serta  Pada Perusahaan  Food  and  Beverages. Jurnal
Prospek , 1 (2), 74–83.
[2] Firdaus,  M.  F.,  Dillak,  V.  J.,  & Khairunnisa.
(2019). Pengaruh Profitabilitas,  Leverage,  dan  Ukuran Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan,
6 (3), 5793–5799.
[3] Kusumaningtyas, E., Sugiyanto, Subagyo, E.,  Adinugroho,  W.  C.,  Jacob,  J.,  Berry, Y.,  …  Syah,  S.  (2022). Konsep  dan Praktik Ekonometrika Menggunakan EViews . Lamongan.
[4] Mislinawati,  Annisa,  F.,  Faradilla,  C.,  & Eriva,  C.  Y.  (2021).  Pengaruh  Ukuran Perusahaan Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan  (Studi  Pada  Perusahaan Industri  Tekstil  Dan  Garmen  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020). Jurnal  Penelitian  Ekonomi Akuntansi (JENSI) , 5 (2), 146–163. https://doi.org/10.33059/jensi.v5i2.4451
[5] Ramdhonah,  Z.,  Solikin,  I.,  &  Sari,  M.
(2019). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaann,  Pertumbuhan  Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan  Sektor  Pertambangan  Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2017). Riset Akuntansi dan Keuangan , 67–82.