TigerResearch/tigerbot-earning-plugin huggingface dataset:
项目|2022年12月31日|2021年12月31日|增减幅度
货币资金|19,950,503,634.67|21,027,408,656.02|-5.12%
结算备付金|5,599,577,473.95|4,717,980,490.24|18.69%
融出资金|17,245,075,210.28|19,289,610,197.21|-10.60%
衍生金融资产|706,846,067.41|422,098,952.66|67.46%
存出保证金|683,860,664.38|436,514,236.68|56.66%
应收款项|265,166,543.52|205,745,514.72|28.88%
买入返售金融资产|5,142,050,004.00|5,691,954,249.80|-9.66%
交易性金融资产|41,650,268,468.49|40,225,282,709.75|3.54%
其他债权投资|820,940,330.00||不适用
长期股权投资|2,688,038,102.85|2,631,352,628.52|2.15%
固定资产|838,473,349.57|850,816,745.60|-1.45%
使用权资产|351,205,368.55|372,242,734.80|-5.65%
无形资产|217,916,158.03|203,000,778.26|7.35%
递延所得税资产|413,161,038.40|360,391,835.45|14.64%
其他资产|3,875,072,866.32|1,249,092,128.99|210.23%
应付短期融资款|3,567,024,501.06|7,940,702,492.15|-55.08%
拆入资金|700,000,000.00|500,000,000.00|40.00%
交易性金融负债|11,219,739.73|8,788,835.62|27.66%
衍生金融负债|426,417,498.43|277,751,302.22|53.52%
卖出回购金融资产款|23,785,151,552.56|23,632,211,367.54|0.65%
代理买卖证券款|20,676,887,685.08|20,004,010,686.68|3.36%
应付职工薪酬|1,105,483,567.32|1,064,837,563.11|3.82%
应交税费|394,551,899.69|929,567,258.58|-57.56%
应付款项|190,429,885.16|370,953,668.51|-48.66%
合同负债|31,876,647.26|43,035,191.18|-25.93%
应付债券|21,570,261,603.55|18,630,637,342.53|15.78%
租赁负债|258,482,194.50|83,206,470.14|210.65%
递延所得税负债|73,309,268.13|65,017,683.83|12.75%
其他负债|4,651,539,908.08|2,775,408,903.90|67.60%
实收资本(或股本)|3,878,179,036.00|3,878,168,795.00|0.00%
其他权益工具|683,774,339.93||不适用
资本公积|9,873,965,592.47|9,873,868,387.86|0.00%
其他综合收益|-5,960,595.00||不适用
盈余公积|1,030,266,129.34|867,313,755.16|18.79%
一般风险准备|2,541,296,212.43|2,215,391,464.07|14.71%
未分配利润|5,003,998,614.70|4,522,620,690.62|10.64%
项目|2022年度|2021年度|增减幅度
营业总收入|4,288,303,473.28|5,422,232,301.50|-20.91%
利息净收入|534,338,691.38|411,377,529.35|29.89%
手续费及佣金净收入|2,735,302,276.17|3,268,352,516.85|-16.31%
投资收益|1,141,293,895.36|1,270,908,479.69|-10.20%
其他收益|26,821,515.22|10,616,487.07|152.64%
公允价值变动收益|-164,241,213.14|447,643,405.73|不适用
汇兑收益|3,579,039.72|-927,703.40|不适用
其他业务收入|11,448,133.06|14,354,312.96|-20.25%
资产处置收益|-238,864.49|-92,726.75|不适用
营业总支出|2,358,699,945.24|3,039,399,546.92|-22.40%
税金及附加|37,527,327.78|45,863,238.76|-18.18%
业务及管理费|2,313,849,397.32|3,061,538,694.14|-24.42%
信用减值损失|6,283,212.28|-68,466,896.93|不适用
其他业务成本|1,040,007.86|464,510.95|123.89%
营业利润|1,929,603,528.04|2,382,832,754.58|-19.02%
营业外收入|801,312.17|3,393,817.31|-76.39%
营业外支出|11,110,320.12|6,902,917.39|60.95%
利润总额|1,919,294,520.09|2,379,323,654.50|-19.33%
所得税费用|289,770,778.32|549,435,832.64|-47.26%
净利润|1,629,523,741.77|1,829,887,821.86|-10.95%
其他综合收益|-5,960,595.00||不适用
综合收益总额|1,623,563,146.77|1,829,887,821.86|-11.28%
2022年,俄乌战争、美元加息加速了百年未有之大变局的演进,全球经济不确定性导致资本市场加剧动荡。A股指数经历两次探底,震荡下行。上证指数、深证成指、创业板指分别下跌15.13%、25.85%、29.37%。两市累计成交额达到223.89万亿元,同比下降12.9%;日均成交额9,251.81亿元,同比下降12.58%。证券发行市场节奏放缓,全年有428家企业实现IPO上市,同比下降18.32%,融资规模5,868.86亿元,同比增长8.15%;共发行各类债券61.54 万亿元,同比下降0.35%。根据中国证券业协会数据,2022 年全年,证券行业总资产11.06 万亿元,同比上升4.41%;净资产2.79万亿元,同比上升8.52%;累计实现营业收入3,949.73亿元,实现净利润1,423.01亿元。2022 年,公司以服务实体经济与管理居民财富为核心,依托全牌照经营的优势,积极构建全方位综合化金融服务能力,加快传统经纪业务向财富管理转型,大力布局投资银行、卖方研究,强化资产管理、期货等业务发展,加快上海自营分公司一体化建设,综合能力进一步提高,核心竞争力进一步彰显。
(一)经纪业务
1、市场环境
证券经纪业务与证券市场交易活跃度密切相关。报告期内,证券市场指数出现较大波动,投资者交易活跃度下降,对证券公司佣金收入产生一定影响。同时随着互联网拓客渠道的不断发展以及各券商对于客户的争夺加剧,交易佣金费率持续下降,给经纪业务造成较大压力。因此各券商提出经纪业务向财富管理转型以优化收入结构,并通过提升客户服务质量增加客户粘性,打造核心竞争力。
2、经营情况及业绩
根据中国证券业协会公布的行业数据,2022年公司经纪业务中代理买卖证券业务净收入市场份额为1.22%,份额同比提升6.84%。未来面对竞争激烈的行业形势,公司将充分发挥产品销售渠道及区位优势,积极引入交易型高净值客户与机构客户,扩宽线上与线下渠道,加强客户分类管理,提升客户服务覆盖,力争经纪业务市场占有率稳中有升。此外随着证券公司对金融科技运用的持续深入,公司在经纪业务上不断加大科技投入与系统建设力度,持续扩大网厅业务功能,提升智能化运营水平,并不断推动分支机构前台员工标准化管理,提高投入产出比。
证券种类|2022年度||2021 年度|
|交易额|市场份额|交易额|市场份额
 A股|45,185.74|1.01|50,428.93|0.98
证券种类|2022年度||2021 年度|
|交易额|市场份额|交易额|市场份额
 B股|5.37|0.39|6.93|0.51
基金|1,303.94|0.16|1,498.76|0.26
国债|7.39|0.04|5.83|0.04
企业债|9.40|0.01|13.55|0.01
其他债券|58,474.39|0.73|39,455.73|0.57
3、2023年展望
2023年公司经纪业务将继续以客户为中心来推动发展:1.提升零售客户规模。
不断培育优化营销队伍向销售专家、配置专家发展,持续开展客户服务覆盖策略,做好客户分级与精准营销工作,坚持增量开发与存量维护“两条腿走路”,不断夯实经纪业务客户基础。2.加强机构客户专业服务能力。
以客户需求为出发点,更加注重客户综合服务体验,加强与金融同业合作,不断提升机构经纪业务比重,从而优化客户结构与收入结构,保持经纪业务品牌竞争力。
(二)财富管理
随着我国实体经济潜能的不断释放、金融供给侧结构性改革的稳步推进、国民财富的不断积累、金融投资产品供给的日益丰富、居民投资需求的提升与资产配置结构的持续优化,财富管理行业迎来发展的重要机遇期。经济波动给财富管理行业带来诸多不确定性的同时也加快了行业转型升级的进度,促使财富管理机构持续提升综合金融服务和专业财富管理能力。
公司经纪业务不断向财富管理转型,呈现良好发展态势,初步形成了特色品牌优势。公司财富管理事业部架构调整后,步入专业化、精细化、规范化发展,财富管理正式从2.0 产品为中心的时代稳步向以客户需求为中心、注重产品组合配置的3.0 时代迈进。2022 年受市场行情影响,金融产品销售难度加大,产品销量较去年同期有所下降。2022 年全年新增各类金融产品销量344亿元,同比下降32.02%;期末金融产品保有量达到412 亿元,同比下降7.42%。公司及时转变业务思路,从产品销售模式向资产配置模式转型,坚持稳中求进、先稳后进,打好权益类产品、固收类产品组合拳。
项目|2022年度|2021年度
金融产品销量(亿元)|344|506
金融产品保有量(亿元)|412|445
注:金融产品销量、金融产品保有量均不包含现金类理财产品。
随着国内居民可投资金融资产增长,券商传统佣金收入下滑,传统经纪业务向财富管理业务转型是目前的大趋势。2023年,公司将继续顺应市场形势,围绕财富管理1.0-2.0-3.0升级模式,以客户为中心,聚焦营销服务体系的转型升级。同时遵循稳中求进、先稳后进的财富管理新理念,持续优化产品配置结构,提升队伍专业服务能力,加快财富管理转型步伐,坚定走好最具浙商特色的财富管理之路。
(三)信用业务
2022 年二级市场震荡加剧,上证指数由3,639.78 震荡下跌至3,089.26,全市场融资融券规模由18,321.91亿元下降至15,403.92亿元(数据来源:万得资讯),市场规模下降幅度15.93%,期末全市场融资融券客户平均维持担保比例为262.67%(数据来源:中证金融)。
2022年公司不断提高融资融券业务办理效率,改善客户投资体验,持续做好融资融券业务风险防控。截至2022 年末,公司融资融券余额为171.71 亿元,较2021年末减少19.14亿元,下降幅度为10.03%,低于市场平均水平,公司融资融券业务规模市场份额提升至1.075%。报告期末公司有负债的融资融券客户平均维持担保比例263.53%,融资融券业务整体风险可控。
截至2022年末,公司股票质押业务规模从29.04 亿元提升至38.30亿元。其中以本公司作为融出方股票质押结存规模37.70 亿元,平均履约保障比例为304.55%;以集合资产管理计划或定向资产管理客户作为融出方的股票质押结存规模为0.6亿元。
项目|2022年末|2021年末
信用账户(户)|54,457|49,017
证券经纪资金账户(户)|1,391,260|1,367,077
信用账户占比|3.91%|3.59%
融资余额(万元)|1,704,298.10|1,907,722.66
融券余额(市值)(万元)|12,833.16|803.96
合计(万元):|1,717,131.26|1,908,526.62
平均每户融资融券余额(万元)|31.53|38.94
期末维持担保比例|263.53%|285.24%
注:融资余额不包括融出资金利息。
2023年,融资融券业务将继续以客户为中心,优化公司融资融券业务流程,提升客户融资融券交易体验,多措并举防范业务风险,保障业务合规、有序开展。股票质押业务方面积极响应监管政策要求,严格项目审核,盯紧资金用途,有序拓展需求,切实发挥支持实体经济发展的作用。
(四)投资银行业务
随着资本市场注册制改革稳步推进,2022年IPO审核、发行节奏继续保持较快速度,过会率维持在较高水平。全年一级市场IPO 总募资额度进一步放大,但发行家数创下了近三年来新低。2022年共计有428家企业上市,融资规模5,868.86亿元,相较2021年家数减少18.32%,规模增长8.15%;再融资市场发行家数和融资规模较2021年减少22.02%和14.14%。
债券一级市场发行单数和规模均有所回落,2022 年共计发行信用债18,604 只,融资金额179,100.81亿元,相较2021年的20,756只和200,044.46亿元,分别减少10.37%和10.47%;其中公司债、企业债发行4,147只,融资规模34,157.72 亿元,相比2021年的4,536 只和38,808.53亿元分别减少8.58%和11.98%。(数据来源:万得资讯)
报告期内,浙商投行深入贯彻落实公司再造一个浙商证券的战略目标,紧紧围绕年度经营目标和任务,努力克服经济波动带来的不利影响,积极开拓,扎实工作,全年确认业务收入7.61亿元。
股权方面,2022 年共完成股权主承销项目10 单,合计承销规模80.59 亿元,其中IPO 项目4 单,承销规模31.96 亿元,承销单数位列全国第24 位,承销规模位列全国第25 位。作为浙江资本市场的主力军,浙商证券始终秉承“深耕浙江,服务浙商”的宗旨,助推浙江资本市场发展和实体经济“腾笼换鸟、凤凰涅槃”,争当“两个先行”开路先锋。2022年,浙商证券先后完成“粽子第一股”五芳斋、“港航分拆第一股”宁波远洋、“农机齿轮第一股”丰安股份发行上市。债券方面,2022 年共完成债券主承销项目182 单,合计承销规模812.86 亿元,其中公司债项目167单,承销规模735.39亿元。公司债承销规模连续3年行业前十,连续4年浙江省内规模和单数双第一。此外,公司投行在债券业务领域始终保持着力求创新的优良传统,全年发行6 单绿色债,承销金额28.19 亿元;6 单可续债,承销金额11.77 亿元;3 单次级债,承销金额8 亿元;2 单乡村振兴债,承销金额17 亿元;1 单双创债,承销金额3.6 亿元;1 单社会领域产业专项债券,承销金额6.5 亿元。2020-2022 年,公司实现浙江省内绿色债、双创债整体累计承销规模和单数双第一。(排名来源:万得资讯)
项目|主承销次数(次)||主承销金额(万元)|
|2022 年度|2021 年度|2022 年度|2021 年度
 IPO|4|8|319,590.80|310,329.79
增发|2|3|37,474.99|141,708.00
可转债|4|3|448,870.20|611,000.00
合计|10|14|805,935.99|1,063,037.79
项目|主承销次数(次)||主承销金额(万元)|
|2022 年度|2021 年度|2022 年度|2021 年度
债券发行|182|198|8,128,614.78|12,271,432.49
2023年初,国内整体经济平稳向好发展,资本市场改革继续全面深化,为投行业务带来了广阔的发展空间。2023年,投资银行将继续贯彻“深耕+聚焦”的发展战略,加强综合服务能力,增加股债项目储备,提升投行业务规模,向第一梯队投行迈进,主要措施有:(1)外引内培,激发投行发展的内生动力;(2)改革发展,强化投行体系化建设;(3)深耕浙江,走出浙商特色发展道路;(4)客户为先,建立全业务链服务能力;(5)合规底线,全面提升风险管理能力;(6)党建引领,着力打造浙商投行文化名片。
2022 年,海外货币政策收紧、地缘政治危机、地产风险事件等内外多重因素导致A 股盈利预期下修、风险偏好回落,全年A 股走势呈现震荡下跌趋势为主,上证综指、深证成指、创业板指全年累计跌幅分别为15.13%、25.85%、29.37%。公募基金面临较大压力,主动权益基金普遍遭遇净值回撤,全年万得偏股混合型基金指数下跌21.03%,万得混合债券型二级基金指数下跌5.07%。2022 年以来,国际环境风高浪急,但国内经济经受住了超预期冲击因素的影响,展现了强大的经济韧性,主要宏观指标总体运行处于合理稳定的区间。随着市场底部逐渐清晰,我国经济增速有望持续回升,A 股市场迎来较好的机会,推动资管业务运行整体好转。
一方面,随着国内消费和生产活动逐步回暖,2023 年大体量资金资产配置需求的投资管理需求大概率将日趋旺盛;另一方面,《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》等政策红利不断释放,具有公募基金业务资质的券商资管子公司若具备优质投研能力和渠道能力,将迎来较大的发展机遇。与此同时,伴随着全球经济形势低迷而中国经济企稳反弹的对比差异日趋凸显,海外市场重新审视中国资产的配置价值,摩根士丹利、高盛等国际投资机构纷纷“唱多”,外资加速入场,为国内资本市场发展加码。但随着资管新规持续实施的影响不断深化,资管产品公募化转型将成为各家资管机构的兵家必争之地,银行理财、券商资管、保险信托等各类资管机构均在加快谋划布局公募产品线,加之贝莱德、桥水、路博迈等外资资管顶流齐聚中国市场,资管机构间的行业内和跨行业间竞争形势必将更趋白热化,竞争维度也将更加多元化。
公司通过全资子公司浙商资管开展资产管理业务。报告期内,浙商资管发挥主动管理特色,夯实投研实力,强化数智化建设,致力于提升产品绝对收益率和客户投资体验。截至2022 年12月31 日,存量资产管理规模917.19 亿元,受新规整改个案处置带来的业务规模持续压降和年底债市大幅调整带来的固收业绩波动影响,整体规模较去年同期下降14.27%;其中,主动管理规模892.26 亿元,占总规模的97.28%,同比提升约16.44%,达近三年来最高水平。2022 年共计成功发行3 只新产品,首发规模14.56 亿元。今年以来,顺利完成金算盘货币化转型,并克服市场调整困难,布局二级债基和利率债拼单基金,积极进军“固收+”领域,持续丰富中短债基金期限,公募固收产品线日益丰富和完善;充分把握聚泓两年定开开放契机,引入机构增量资金,募集规模成功达到上限。
浙商资管坚持以投研建设为核心,全力做优产品业绩,凭借过硬的投研能力和优异的产品管理水平,旗下产品浙商汇金短债荣获2022 中国证券业公募固收产品君鼎奖,浙商汇金灵活定增集合资产管理计划、浙商金惠添鑫5 号37 期集合资产管理计划分别获得一年期相对价值型、中长期纯债型金牛资管计划。公募权益类产品中凤凰50ETF 及其联接基金今年以来业绩表现优异,跻身行业前10%。公募固收类净值型产品浙商汇金安享66 个月定开A 排名行业前6%,汇金月享30天滚动持有中短债A、浙商汇金聚鑫定期开放排名行业前20%。
项目|2022 年度|2021 年度
平均受托管理资金|9,456,191.22|8,725,000.00
受托资金总体损益|409,348.20|380,215.31
平均受托资产管理收益率|4.33%|4.36%
项目|2022 年年末|2021 年年末
单一资产管理业务|2,521,540.54|4,175,665.06
集合资产管理业务|3,119,414.10|3,527,925.33
专项基金管理业务|727,138.32|881,836.01
公募资产管理业务|2,803,679.87|2,113,252.04
合计|9,171,772.83|10,698,678.45
2023 年,浙商资管将在“十四五”规划的总体指引下,结合浙商证券整体战略目标以及公司改革发展2022-2024 三年行动计划,“不忘初心,牢记使命”,全面对标行业标杆,超常规打造专业团队,复制成功经验,围绕核心产品和优势业务的塑造和提升,持续优化投研队伍、产品布局、业务规划、合规风控体系,坚定不移走精品化、特色化、公募化发展道路,大步迈进向行业第一梯队,成为浙商证券财富管理的主力军,力争成为产品线齐全、具备特色竞争优势的行业一流财富产品提供商。
(六)投资业务
2022年,由于受美国通胀加息、俄乌冲突和房地产低迷等因素的影响,A股出现明显的下跌。2022 年上证指数累计下跌15.13%,深证成指和创业板指分别下跌25.85%和29.37%。截至年末,沪深两市总市值约78.80万亿元,同比下降13.98%。债券市场方面,2022年债市震荡,年底因债券市场预期变化及净值化产品大额赎回,导致债券资产出现抛售潮,债市遭遇流动性冲击,估值大幅调整。
公司通过上海证券自营分公司及浙商投资、浙商资本两家子公司开展投资业务。2022年上海证券自营分公司坚持多资产多策略投资,积极拓展新业务,取得上市证券做市牌照,做市业务步入发展新阶段,REITs 业务发展良好,并取得多个项目的战略配售份额,销售交易业务稳步增长。2022年自营分公司完成制度体系的全面梳理,并加大信息系统支持力度,风控合规管控进一步加强。权益自营业务将增加二级市场投资规模,优化资产配置,并适当参与定增,提高投资收益率。浙商投资作为全资另类子公司,积极发挥投资的纽带功能,成为浙商证券服务实体经济的重要抓手之一。2022 年,浙商投资以国家产业政策为导向,重点围绕半导体、新能源、高端装备制造、生物医药等国家战略新兴产业进行多元化投资布局。报告期内新增投资项目3个,截至报告期末,持有投资项目7个,投资规模2.2亿元。2022年,浙商资本顺利完成1个投资项目退出。浙商转型升级母基金持续加强科技型创新型产业布局,截至报告期末,浙商资本直接或间接投资了近500家科技型创新型企业,投资范围涵盖医药健康、人工智能、光电芯片、航空航天、先进制造等行业,企业业绩稳健增长,投资组合持续增值。
相比2022 年,2023 年存在驱动市场见底回升的关键性因素,包括美联储加息趋缓、房地产政策调整、企业盈利走强等。这些因素都将对2023年的国内经济增长和股票市场形成强有力的支撑。公司权益自营投资业务将加大二级市场投资规模,加强对上市公司基本面的研究,提升应对市场波动能力和提高投资收益率。自营投资业务坚持多资产多策略的业务布局,科学配置抵御风险,积极开拓创新,寻求盈利新增长点,加强投研体系化建设,增强对市场机会的把握能力。浙商投资将持续完善相关制度和业务发展模式,加速信息化生态建设,积极推进股权投资、科创板和创业板跟投及其他新业务的开展,严守合规风控线,稳步提高资金使用效率和资产回报率。同时,随着科创板持续推进以及注册制等资本市场改革措施的实施,股权投资项目的退出渠道将更加丰富,浙商资本将在做好现有存量基金的投资管理等工作的基础上,继续积极储备优质项目,挖掘合适投资机会。
(七)期货业务
2022 年,国际形势复杂多变,黑天鹅事件频发,全球大宗商品价格波动加剧。2 月,俄乌冲突引爆期货市场,原油和沪镍上演了史诗级波动行情,商品波动率急剧放大,3月,美联储时隔4年首次加息,开启全球加息潮,令脆弱的全球经济“雪上加霜”,在衰退预期影响下,商品市场上演“过山车”,跌回起涨点,市场情绪逐步降温。11月,宏观和地产政策不断释放利好,市场预期改善,12月,黑色、化工板块迎来触底反弹。
2022年是十四五规划的承上启下之年,也是迎接党的二十大隆重召开的喜庆之年,《中华人民共和国期货和衍生品法》的颁布和实施,有效填补了期货市场法治建设的空白,开启行业发展新篇章,我国期货市场客户权益达到1.47万亿,同比增长22.68%。期货期权品种体系不断完善,其中广交所迎来首个上市品种工业硅,全市场共上市期货期权品种达到110 个。我国期货市场对外开放不断深入,期货期权特定品种开放范围持续扩大,目前已有21个品种引入境外交易者,境内特定品种达23个,与此同时,QFII和RQFII参与境内期货、期权交易的政策措施已经落地。9月2 日,四大交易所同时发布公告,明确了QFII、RQFII 可以参与的期货、期权品种,涉及品种达41个。这标志着中国期货市场对外开放进程的又一次加速。
公司通过全资子公司浙商期货开展期货业务。报告期内,浙商期货平稳运营,以打造研究型衍生品综合服务商为核心目标,积极发挥服务实体经济基本定位,大力推进数字化战略,实现数智研究转型。依托传统期货经纪业务,结合风险管理子公司的基差贸易、场外衍生品业务和做市商业务,创新能力不断提升,相关指标不断向好,截至2022年12月31日,累计完成期货代理交易量9,623.49万手,同比增长11.01%,期末客户权益319.89亿元,同比增长58.05%;期末资产管理业务存续规模28.97 亿元。2022 年风险管理子公司浙期实业完成基差贸易额116.16 亿元,同比增长19.75%;完成场外业务名义本金813.56 亿元,同比增长60.31%;做市业务牌照数量增至74个,同时获得上证所和深交所做市商资格。
项目|2022年度|2021年度
成交金额(亿元)|123,884.28|135,702.90
成交金额市场占有率|1.16%|1.17%
公司平均佣金率水平|0.043‰|0.035‰
日均客户权益(亿元)|245.53|174.93
2023年,浙商期货将深入贯彻党的二十大精神和中央经济工作会议精神,坚持稳字当头、稳中求进,以高质量党建引领高质量发展。继续围绕研究型衍生品综合服务商的战略定位,坚持服务产业、转型发展的总基调,通过提升产业客户服务能力,扩大经纪业务规模;借力基金代销牌照落地,助推财富管理业务提质增效;加快数智研究建设,稳步推进战略转型;拓展融资渠道,纵深发展风险管理子公司业务;着力开发“保险+期货”战略合作方案,助力乡村振兴,创建共同富裕浙商样板;推动数智化中台建设,提升运营管理水平;紧跟监管思路,完善合规风控体系,以不发生系统性风险为底线,合规经营、稳健发展,进一步提升期货业务在公司业务板块中的贡献。
(八)研究业务
1、经营情况及业绩
2022年公司研究业务持续提质增效,多项战略举措优化并进。研究领域方面,围绕“六大+四新”,即大资产、大金融、大消费、大健康、大制造、大周期以及新科技、新能源、新材料和专精特新十个领域打造研究布局,紧密结合“深耕江浙、拥抱银行、扎根产业”三大战略,加快专业研究队伍建设,并进一步完善研究发布平台建设,升级小程序“浙商研究所2.0”版本,加强机构投资者获取浙商研究动态的及时性;另一方面聚焦科技创新与强链补链,成立“专精特新”研究大组,梳理细分赛道、深挖优质标的、整合产业资源,为投资者提供更具针对性的投研服务。2022年,公司继续加强研究业务覆盖范围与客户服务,截至本报告期末,研究团队已覆盖宏观、策略、金工、固收等31 个行业/领域,并在大资产、大金融、大消费、大制造、大周期和新科技等领域形成业内领先优势。报告期内深度研究并覆盖上市公司771 家,完成各类研究报告4,976 篇,报告数量较前一年相比增加了41%。
2022 年,浙商证券研究业务坚持扎根产业,独家承办了新能源智能汽车投资与创新论坛;举办“浙商红”2022春季机构重仓上市公司交流会;锚定确定性,举办“浙商红”2022中期策略盛典并于成都举办2022中期资本市场峰会;践行“拥抱银行”,与平安银行签署全面战略合作协议,构建“银行-机构-产业”生态圈;坚持“深耕浙江”战略,与杭州市临平区上市公司联合会联合承办“浙江临平区上市公司董事长高峰论坛”,股道行调研行稳致远,持续探索开辟特色调研路径;深度服务客户,举办“浙商红”2022年秋季及四季度机构重仓股峰会等大型活动,影响范围持续扩大。2022年研究产品矩阵进一步优化,业内首创《浙商研究产品使用手册》,提升投研产品标准化,助力客户去噪音、挑重点、抓关键;推出“浙商研究股道行”产业调研经典路线手册,助力价值发现。
报告期内,研究佣金收入实现逆势增长,服务范围进一步扩大,年末公募客户(含保险)存量已达132 家,私募及其它客户存量增至110 家,客户总数同比增长逾37%。研究业务在持续大力服务公募基金、保险资管和私募基金等重点机构客户的同时,加强对银行理财子公司等增量客户的服务力度。研究排名方面,在公募保险机构的研究排名稳步提升,研究影响力进一步增强。2022 年度,研究所在各类外部评选中屡创佳绩:新财富评选中,研究所共斩获15 项大奖,其中荣膺6大机构奖项,连续三年夺得最具潜力研究机构第1名、蝉联进步最快研究机构第1名,是业内唯一连续两年夺得最具潜力和进步最快双冠的研究机构,同时研究所所长荣获新财富钻石分析师奖项,成为中国首位新财富银行业钻石分析师;此外,研究所在“金麒麟最佳分析师评选”中获得最具特色研究机构、银行业最佳分析师等多项荣誉;同时在上海证券报、水晶球、金牛奖、 Wind和Choice等主流媒体及机构评选中屡获殊荣。
项目|2022年度报告数|2021年度报告数
市场|240|230
宏观策略|392|414
债券|135|124
公司报告|2,532|1,661
行业报告|1,358|985
金融工程|315|105
其他|4|8
合计|4,976|3,527
2、2023年展望
2023年,公司将持续提升研究业务能力,坚持打造“全国一流钻石研究所”,深化“深耕江浙、拥抱银行、扎根产业”的发展战略,实现三个结合:卖方研究与财富管理相结合+产和融相结合+员工职业与事业相结合;加强产业链协同研究、拓展海外上市公司研究,打造“银行-机构-产业”投资生态圈,打通“大财富-大资管-大投行”循环,不断提高研究覆盖的深度和广度,继续提高数字化服务和管理水平,为各类机构客户及公司各业务条线提供更加全面和深入的服务支持,进一步提升在头部机构客户的研究排名,全面提升市场影响力。
2022年,美元加息和俄乌战争给全球经济和资本市场带来了巨大冲击,国内经济发展经历了各种艰难复杂的挑战。这一年,不确定性因素叠加外围的动荡,使得稳增长成为发展主线,国内各行各业都遭遇了超预期的挑战,资本市场的发展也面临了考验。但短暂的困难总会过去,党的二十大胜利召开给经济发展注入信心,我国经济顶住各类不利影响,在这一年仍然保持正增长,进一步验证了中国经济的强大韧性。
2022 年,一级市场发行节奏放缓,二级市场交易活跃度有所下降。从股权市场看,A 股市场全年股权融资规模16,881.88亿元,同比下降7.13%;428家企业实现IPO上市,同比下降18.32%,合计募资5,868.86亿元,同比增长8.15%。从债券市场看,各类债券发行规模61.54万亿元,同比下降0.35%。利率债发行总额22.98万亿元,信用债发行总额18.07万亿元。从股指行情看,A股指数经历两次探底,震荡下行。其中上证指数下跌15.13%,深证成指下跌25.85%,创业板指下跌29.37%,科创50下跌31.35%。两市累计成交额达到223.89万亿元,同比下降12.9%;日均成交额9,251.81亿元,同比下降12.58%。北向资金净流入额900.2亿元,其中沪股通净流入940.04亿元,深股通净流出39.85 亿元。从债市行情看,利率债震荡下跌后大幅回升,全年呈现“U”型走势;信用债收益率下跌后快速回升,信用利差反复震荡,期限利差走扩。全年债券市场信用风险暴露有所减少,信用债实质违约债券数量169只,涉及规模约836.77亿元,违约规模较去年同期降幅明显。
资本市场作为链接“双循环”的重要支点,国家对资本市场的重视程度不断提升,稳经济、促改革的政策陆续推出。3 月,国务院金融稳定发展委员会召开专题会议,研究当前经济形势和资本市场问题,释放强烈的稳市场信号。4月,中央政治局召开会议,保持宏观经济和资本市场稳定;国务院发布《关于加快建设全国统一大市场的意见》,要求加快发展统一的资本市场,提升金融服务实体经济能力;证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》,加快构建公募基金行业新发展格局;6月,个人养老金投资公募基金制度落地,ETF纳入内地与香港股票市场交易互联互通,推动资本市场长期健康发展。10月,党的二十大报告明确指出,“健全资本市场功能,提高直接融资比重”,对资本市场提出了新要求。12 月,《扩大内需战略规划纲要(2022—2035 年)》发布,展现了国家推进投融资体制改革的决心与毅力。证券行业在深刻的市场变革中着力构建新的生态模式,“综合化、数字化、市场化、专业化”的发展趋势不断强化。
当前行业头部集中效应显著,机构整合趋势不断加强,行业分化趋势愈加明显,金融科技的重要性提升到前所未有的高度,是行业转型升级和券商弯道超车的重要方向,只有加快推进数字化改革,才能更好的服务实体经济与管理居民财富,与时代共成长。
关于证券行业的竞争格局和发展趋势详见本报告第三节六、公司关于公司未来发展的讨论与分析之“行业格局和趋势”。
公司从事的主要业务为证券经纪业务、投资银行业务、证券自营业务、信用业务、财富管理业务、资产管理业务、期货业务、私募基金管理及投资业务、证券研究业务、另类投资业务、资产托管业务、上市证券做市业务。
1、经纪业务:主要从事证券代理买卖业务,即证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券,还包括代理还本付息、分红派息、证券代保管、鉴证以及代理登记开户等服务。
2、投资银行业务:主要从事证券承销与保荐业务、财务顾问业务及场外市场业务。
3、证券自营业务:主要从事权益投资、固定收益投资和金融衍生品投资。
4、信用业务:主要从事融资融券、股票质押式回购和约定式购回业务。
5、财富管理业务:主要从事基金服务、代销金融产品等业务。
6、资产管理业务:主要从事集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理和公开募集证券投资基金管理等业务。
7、期货业务:主要从事期货经纪、期货投资咨询和资产管理服务。
8、私募基金管理及投资业务:主要从事私募股权基金业务。
9、证券研究业务:公司研究所开展发布证券研究报告业务。
10、另类投资业务:主要开展另类投资业务,业务范围包括《证券公司证券自营投资品种清单》所列品种以外的金融产品、股权等。
11、资产托管业务:主要从事证券投资基金托管业务,即认真履行基金托管人职责,采取有效措施,确保基金资产的完整性和独立性,切实维护基金份额持有人的合法权益。
12、上市证券做市业务:主要从事科创板股票做市交易业务、基金做市交易业务、北交所股票做市业务等。
详见本报告第三节管理层讨论与分析之“五、报告期内主要经营情况”。
报告期内,公司持续推进“二次创业”,强化战略引领,加快改革创新,经营业绩稳健,迈向第一梯队的基础不断夯实。
(一)扎实的业务布局
公司以服务实体经济与管理居民财富为核心,依托全牌照经营的优势,积极构建全方位综合化金融服务能力,加快传统经纪业务向财富管理转型,大力布局投资银行、卖方研究,强化资产管理、期货等业务发展,加快上海自营分公司一体化建设,综合能力进一步提高,核心竞争力进一步彰显。
经纪业务转型凸显成效,财富管理发展稳健。财富管理业务坚持以客户为中心,聚焦产品与客户两个核心主题,加快从产品销售模式向资产配置模式转型,打好权益类产品、固收类产品组合拳。同时,围绕客户需求,聚焦营销服务体系的转型升级。报告期内,财富管理业务克服市场波动的影响,行业排名持续稳中有进。
投行业务坚持股、债双轮驱动。以“凤凰行动2.0”为契机,持续通过深耕浙江、聚焦产业谋求更大发展,不断加强综合服务能力,进一步巩固省内券商投行业务的优势地位,稳步挺进第一梯队。报告期内,投行完成股、债项目192单,承销规模超890亿元,其中,公司债连续4 年保持浙江省内规模和单数双第一。
投资板块稳步建设,投资能力持续提升。上海证券自营分公司不断推进一体化建设,完善多资产、多策略、多业务的运作体系,加强投研体系化建设,增强对市场机会的把握能力。同时,不断优化配置结构,积极拓展新业务,寻求盈利新增长点。浙商投资积极履行战略跟投职能,同时以国家产业政策为导向,重点围绕半导体、新能源、高端装备制造、生物医药等国家战略新兴产业,加大股权直投项目的储备与落地。浙商资本坚持价值投资理念,注重投研结合,引导社会资金持续加强科技型创新型产业布局。
资产管理业务积极挖掘市场机会,强化主动管理能力。资管公司坚持以投研建设为核心,树品牌、强服务、做规模,积极打造具备市场竞争力的明星产品。报告期内,在市场波动较大的情况下,资管公司全力做优产品业绩,凭借过硬的投研能力和优异的产品管理水平,荣获上海证券交易所“2021年度优秀基础设施公募REITs参与人”奖,旗下产品浙商汇金短债荣获“2022中国证券业公募固收产品君鼎”奖。
一流研究所建设战略稳步推进。研究所按照战略发展既定目标,加快专业研究队伍建设,强化重点行业领域研究覆盖,不断提高研究质量,成为业内成长较快、具有一定影响力的证券研究所。报告期内,研究所佣金收入较去年同期快速增长,市场影响力进一步提升。
期货业务保持稳健发展。期货公司以研究为核心,以数智化为载体,致力于打造研究型衍生品综合服务商。报告期内,期货公司坚持服务产业、转型发展的总基调,整体创新能力不断提升,相关指标不断向好,风险管理业务有序发展,“保险+期货”业务模式在新品种上进一步扩展,境外创新业务取得突破。
(二)务实的合规风控体系
公司始终坚持以构建适应创新发展需要的现代风险管理体系为目标,着力于全面风险管理体系的优化升级,不断梳理和完善全面风险管理制度,深化各类风险管控措施,加强专业团队建设,加速推进数字化转型,不断优化风控指标体系。公司高度重视外部风险形势变化的风险应对,加强重要业务条线及子公司对各自业务风险形势的分析和研判,持续做好各项业务风险监测、评估与排查工作,不断落实好对母公司及子公司的风险管控工作,督导各子公司做好重要业务制度的修订及建设工作,确保公司总体风险可控、可测、可承受。
公司高度重视经营管理及执业行为的规范性,全面落实行业相关的法律法规、部门规章、自律准则。不断加强监管沟通,及时分析行业违规案例,加强合规宣导,着力培养全员合规的文化理念。不断完善合规内控制度体系,持续优化合规管理队伍,加大信息技术投入,建立全面覆盖公司各项业务及重要环节的合规管理体系。严格实施合规监测、合规检查、合规考核,推动各项合规管理要求有效执行。强化重点领域的合规风险防控,加强工作人员廉洁从业、规范执业、投资者适当性、反洗钱、客户交易行为,以及投资银行、证券自营、证券研究、财富管理等重点业务的合规管理。构建母子公司协同的合规管理工作机制,通过合规协助、合规检查等方式,提高各子公司的合规管理能力。
(三)显著的区位优势
浙江省是全国经济最为发达、富裕的省份之一,民间资本活跃,是全国优质中小企业和高净值人群聚集地之一,为公司开展投融资业务提供了良好的发展平台。2021年,浙江省政府在巩固深化原有“凤凰行动”计划成果上,制定了促进经济高质量发展的“凤凰行动”计划(2021—2025年),力争到2025年末,全省境内外上市公司达到1000家。截止2022年底,浙江共有境内上市公司656家,数量居全国第2位;全年新增上市企业55家,排名全国第三。
长三角地区是中国第一大经济区,是党中央确立的定位于面向全球、辐射亚太、引领全国的世界级城市群。公司总部地处长三角地区,在区域经济发展和国际经济金融交流的背景下,拥有优越的地缘条件。公司系浙江省首家省级国有控股的A 股上市金融企业,先发优势明显,专业特色突出,发展经历优异,在凤凰行动及一系列省委省政府的战略部署中担当重要使命。在深耕浙江战略指引下,公司依托在长三角地区厚植多年的资源禀赋,不断提升综合金融服务能力,夯实核心竞争力。未来,公司将进一步深耕长三角地区,发挥区位优势,提升专业能力,塑造浙商品牌,不断提升市场竞争力和影响力。
(四)坚定的战略引领
经过十六年发展和积累,公司业务规模显著提升,管理资产大幅增加,业务板块更加齐全,行业排名稳健前进,逐渐成长为在全国具有一定影响力和竞争力的上市券商。上市以来,公司明确提出了“启动二次创业,再创十年辉煌”,进一步深化改革、精准突破,激发公司经营活力,致力于成为“深耕浙江、服务浙商、覆盖全国、走向世界”的特色证券金融服务商。
2022年,公司明确了“在服务经济中成长、在市场对标中进步、在协同作战中发展、在重点聚焦中突破”的四大发展理念,理顺了“整体大于局部、未来引领现在、结果需要过程、组织高于个人、有为才能有位”的五项价值关系,重点围绕“服务实体经济、管理居民财富、防范金融风险、全面深化改革”四条主线进行了战略布局,聚焦全面对标、全面转型、全面改革,推动公司实现高质量、跨越式发展。
截至2022 年12 月31 日,公司总资产为1,369.61 亿元,同比增加9.35%;归属于母公司股东的权益为261.25亿元,同比增加9.60%。报告期内,营业收入为168.14亿元,同比增加2.41%;利润总额为20.98亿元,同比减少28.08%;归属于上市公司股东的净利润16.54 亿元,同比减少24.66%,公司经营工作成果良好,业绩符合预期。
科目|本期数|上年同期数|变动比例(%)
营业收入|16,814,110,329.13|16,418,113,012.51|2.41
营业成本|14,707,836,785.50|13,526,909,715.03|8.73
管理费用|2,980,933,564.74|3,787,847,366.99|-21.30
经营活动产生的现金流量净额|523,055,429.94|1,725,699,427.21|-69.69
投资活动产生的现金流量净额|-288,402,006.08|-219,238,900.55|不适用
筹资活动产生的现金流量净额|-405,924,181.64|5,317,804,243.05|不适用
营业收入变动原因说明:营业收入较去年同期增长2.41%,主要系公司一方面期货业务实现的营业收入同比增长较多,另一方面,受市场影响,证券经纪业务、投资银行业务、投资业务收入同比均有所下降。
营业成本变动原因说明:营业成本较上年同期增长8.73%,主要系随期货业务营收规模增长相应增加所致。
管理费用变动原因说明:管理费用较上年同期下降21.30%,主要系随证券经纪业务、投资银行业务、投资业务营收规模下降相应减少所致。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期回购业务净流入金额减少所致。投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期对外投资净额增加所致。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期债券发行规模下降所致。
2022年度,公司实现营业收入168.14 亿元,较上年增加3.96亿元,增幅为2.41%,其中利息净收入7.83亿元,占营业收入的4.66%;手续费及佣金净收入36.46亿元,占营业收入的21.68%;投资收益9.62亿元,占营业收入的5.72%;其他业务收入116.42亿元,占营业收入的69.24%。公司营业支出147.08 亿元,较上年增加11.81亿元,增幅为8.73%。其中业务及管理费29.81亿元,占比20.27%,其他业务成本116.67亿元,占比79.33%。
(1)利息净收入7.83亿元,同比增加1.09亿元,增幅4.66%,主要是货币资金及结算备付金利息收入增加。(2)手续费及佣金净收入36.46亿元,同比减少4.22亿元,降幅10.37%,主要是受市场影响,证券经纪业务、投资银行业务收入同比均有所下降;(3)投资收益及公允价值变动收益6.96 亿元,同比减少11.60 亿元,降幅62.50%,主要是受弱市影响自营业务投资业绩大幅走低。(4)其他业务收入116.42亿元,同比增幅18.79%,主要由于期货仓单业务收入增加。
主营业务分行业情况||||||
分行业|营业收入|营业成本|毛利率(%)|营业收入比上年增减(%)|营业成本比上年增减(%)|毛利率比上年增减(%)
证券经纪业务|3,669,863,065.36|1,580,815,530.68|56.92|-4.62|-0.96|减少1.59个百分点
投资银行业务|760,893,109.55|397,633,311.90|47.74|-29.74|-36.60|增加5.66个百分点
投资业务|259,235,503.29|140,011,426.40|45.99|-81.25|-35.04|减少38.42个百分点
资产管理业务|415,277,281.63|341,588,186.14|17.74|-12.86|-19.27|增加6.53个百分点
期货业务|12,424,669,685.58|12,084,824,828.90|2.74|18.13|19.13|减少0.81个百分点
主营业务分地区情况||||||
分地区|营业收入|营业成本|毛利率(%)|营业收入比上年增减(%)|营业成本比上年增减(%)|毛利率比上年增减(%)
浙江省内|1,173,469,136.66|627,170,666.39|46.55|-9.63|0.90|减少5.58个百分点
浙江省外|273,505,965.45|330,055,893.81|-20.68|-7.04|15.18|减少23.29个百分点
总部及其他子公司|15,367,135,227.02|13,750,610,225.30|10.52|3.65|8.97|减少4.36个百分点
2022 年公司证券经纪业务实现收入36.70 亿元,同比下降4.62%;投资银行业务实现收入7.61亿元,同比下降29.74%;投资业务实现收入2.59亿元,同比下降81.25%;资产管理业务实现收入4.15亿元,同比下降12.86%;期货业务实现收入124.25亿元,同比增加18.13%。
详见本报告第十节财务报告之九合并范围的变更说明。
项目名称|2022年|2021年|同比增减变化%
税金及附加|49,497,238.61|52,739,977.01|-6.15
业务及管理费|2,980,933,564.74|3,787,847,366.99|-21.30
其他业务成本|11,667,234,003.45|9,744,811,357.54|19.73
本期费用化研发投入|27,144,799.19
本期资本化研发投入|-
研发投入合计|27,144,799.19
研发投入总额占营业收入比例(%)|0.16
研发投入资本化的比重(%)|-
公司研发人员的数量|100
研发人员数量占公司总人数的比例(%)|2.01%
研发人员学历结构|
学历结构类别|学历结构人数
博士研究生|-
硕士研究生|30
本科|70
专科|-
高中及以下|-
研发人员年龄结构|
年龄结构类别|年龄结构人数
30岁以下(不含30岁)|28
30-40岁(含30岁,不含40岁)|64
40-50岁(含40岁,不含50岁)|7
注:上述研发人员为信息技术部开发人员。
项目名称|2022年|2021年|同比增减变化%
经营活动产生的现金流量净额|523,055,429.94|1,725,699,427.21|-69.69
投资活动产生的现金流量净额|-288,402,006.08|-219,238,900.55|不适用
筹资活动产生的现金流量净额|-405,924,181.64|5,317,804,243.05|不适用
2022年公司现金及现金等价物的变动净额为-1.49亿元,2021年现金及现金等价物的变动净额为68.19亿元。
经营活动产生的现金流量净额为5.23 亿元,其中,现金流入375.61 亿元,主要包括收取利息、手续费及佣金的净额79.97 亿元,为交易目的而持有的金融资产净减少额11.41亿元,代理买卖证券收到现金净额6.23亿元,融出资金净减少额18.26亿元,收到其他与经营活动有关的现金249.52亿元;现金流出370.38亿元,主要包括回购业务资金净减少额14.25 亿元,支付给职工以及为职工支付的现金22.78亿元,支付其他与经营活动有关的现金312.10亿元。投资活动产生的现金流量净额为-2.88 亿元,其中现金流入0.28 亿元,现金流出为3.17 亿元,包括购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金2.49亿元。筹资活动产生的现金流量净额-4.06亿元,其中现金流入233.66亿元,主要包括发行债券收到的现金208.89亿元;现金流出237.72亿元,主要包括偿还债务支付的现金222.31亿元,分配股利、利润或偿付利息支付的现金14.00亿元。
项目名称|本期期末数|本期期末数占总资产的比例(%)|上期期末数|上期期末数占总资产的比例(%)|本期期末金额较上期期末变动比例(%)|情况说明
货币资金|42,980,962,161.95|31.38|34,266,522,110.25|27.36|25.43|客户资金增加
结算备付金|6,230,279,651.16|4.55|5,782,067,011.43|4.62|7.75|自有结算备付金增加
融出资金|17,557,268,261.19|12.82|19,394,129,778.40|15.48|-9.47|融资规模下降
存出保证金|11,756,479,323.13|8.58|8,155,067,819.57|6.51|44.16|交易保证金增加
交易性金融资产|43,998,383,051.09|32.12|45,808,589,896.79|36.57|-3.95|自营投资规模下降
使用权资产|435,899,817.19|0.32|465,033,804.77|0.37|-6.26|累计折旧增加
无形资产|239,550,471.99|0.17|222,324,551.27|0.18|7.75|购买无形资产
其他资产|3,759,381,682.98|2.74|1,574,657,867.08|1.26|138.74|押金保证金及权利金增加
应付短期融资款|3,567,024,501.06|2.6|7,940,702,492.15|6.34|-55.08|短期融资券、收益凭证融资规模下降
交易性金融负债|1,057,641,983.77|0.77|2,925,391,131.60|2.34|-63.85|并表产品数量减少
卖出回购金融资产款|23,825,241,897.62|17.4|25,250,426,197.13|20.16|-5.64|债券回购业务规模下降
代理买卖证券款|20,817,880,827.19|15.2|20,013,895,188.48|15.98|4.02|经纪业务规模增长
应交税费|509,842,020.17|0.37|1,231,692,587.59|0.98|-58.61|企业所得税、个税、资管产品增值税减少
应付款项|190,429,885.16|0.14|372,137,411.16|0.3|-48.83|应付清算款减少
合同负债|161,381,112.27|0.12|204,214,213.64|0.16|-20.97|收到客户预收款项减少
应付债券|21,570,261,603.55|15.75|18,630,637,342.53|14.87|15.78|发行可转债
租赁负债|324,351,632.05|0.24|360,216,301.05|0.29|-9.96|支付租金
递延所得税负债|214,200,384.38|0.16|225,682,916.05|0.18|-5.09|应纳税暂时性差异减少
其他负债|34,531,676,906.39|25.21|22,045,455,968.60|17.6|56.64|应付货币保证
||||||金增加
其中:境外资产1,013,810,539.77(单位:元币种:人民币),占总资产的比例为0.74%。
具体内容详见本报告第十节财务报告之“七、75所有权或使用权受到限制的资产”的相关内容。
具体内容详见本报告第三节管理层讨论与分析之“经营情况讨论与分析”。
被投资单位|期初余额|本期变动|期末余额
浙江浙商创新资本管理有限公司|54,447,048.17|-11,226,411.75|43,220,636.42
浙商基金管理有限公司|28,352,628.52|12,685,474.33|41,038,102.85
浦江聚金丰安投资管理合伙企业(有限合伙)|14,263,953.63|-14,263,953.63|-
浙商中拓浙期供应链管理(浙江)有限公司|30,238,431.22|1,103,645.65|31,342,076.87
合计|127,302,061.54|-11,701,245.40|115,600,816.14
具体内容详见本报告第二节公司简介和主要财务指标和第十节之十二、公允价值的披露的相关内容。证券投资情况
1、浙商期货有限公司,注册资本1,371,244,588.46元人民币,浙商证券持有其72.9265%股权。2022年12月31日,浙商期货总资产3,759,953.61万元,净资产475,184.79万元;2022年度实现营业收入1,242,466.97万元,净利润25,510.69 万元。
2、浙江浙商证券资产管理有限公司,注册资本12 亿元人民币,浙商证券持有其100%股权。2022年12月31 日,浙商资管总资产184,389.78万元,净资产158,974.61万元;2022年度实现营业收入41,527.73万元,净利润8,376.48万元。
3、浙江浙商资本管理有限公司,注册资本5 亿元人民币,浙商证券持有其100%股权。2022年12月31日,浙商资本总资产24,767.77万元,净资产21,749.95万元;2022 年度实现营业收入775.95万元,净利润-48.08万元。浙商资本2022年度净利润为负系一级市场股权投资周期较长,项目退出具有周期性所致。
4、浙商证券投资有限公司,注册资本10亿元人民币,浙商证券持有其100%股权。截至2022年12月31日,浙商投资总资产39,941.50万元,净资产35,275.00万元;2022 年度实现营业收入-2,102.73万元,净利润-1,799.12万元。浙商投资2022 年度营业收入、净利润为负系交易性金融资产账面公允价值变动所致。
5、浙商基金管理有限公司,注册资本3 亿元人民币,浙商证券持有其25%股权。2022 年12月31 日,浙商基金总资产35,173.08 万元,净资产16,415.24 万元;2022 年度实现营业收入27,519.78万元,净利润4,535.41万元(未经审计财务数据)。
本公司根据《企业会计准则第33号——合并财务报表》,将本公司或其子公司作为管理人且可变回报重大的结构化主体纳入了合并报表范围。本公司综合评估本公司因持有的份额而享有的回报以及作为资产管理计划管理人的管理人报酬是否将使本公司面临可变回报的影响重大,并据此判断本公司是否为资产管理计划的主要责任人。本期新纳入合并范围的结构化主体包括:浙商期货融畅13号单一资产管理计划、浙商期货融畅14号单一资产管理计划、浙商期货融畅15号单一资产管理计划、浙商期货幻方精选FOF3 号资产管理计划、浙商期货精选2 号集合资产管理计划、浙商期货期权FOF1号集合资产管理计划、浙商期货精选FOF11号集合资产管理计划。
证券行业发展与政治、经济、金融环境高度相关,在“百年大变局”“经济双循环”和“金融供给侧改革”等时代背景下,金融体系正深刻变化,提高直接融资比重成为主题,未来行业将迎来全新的发展机遇与严峻的各类挑战。
1.行业前景广阔
一是二十大指明资本市场方向。党的二十大报告提出了“健全资本市场功能,提高直接融资比重”的明确要求,推进中国特色现代资本市场建设已成为国家战略。证券公司作为资本市场的主要参与者,未来将肩负起促进经济高质量发展的历史责任,行业的发展空间将更加广阔。二是行业发展阶段蕴含较大潜力。证券化率方面,当前A 股证券化率虽已超过80%,相较美国300%、日韩130%的证券化率仍存在提升空间;直接融资占比方面,我国直接融资比例在10%附近,与日本50%、美国80%的直接融资比例相比,发展潜力巨大;外资占比方面,A股外资占比约为4.2%,与港股的40%、美股的16%相比,有比较明显的空间。三是行业高质量发展的基础不断完善。近年来,以新《证券法》出台为代表的资本市场法制体系的不断完善,以注册制为代表的资本市场深化改革的持续推进,和以北交所落地为代表的多层次资本市场的建设,分别从不同维度,全面而有序地打好了行业高质量发展的基础。四是财富管理格局重塑总体有利于行业。
随着“资管新规”落地,去通道、去非标,以及产品净值化,整个财富管理市场回归到统一的市场规则下竞争。证券公司可以充分利用对资本市场的理解、投资研究、产品设计等方面的相对优势,拓展客户群体,挖掘客户需求,在整体金融业财富管理格局重塑中跨步发展。
2.面临三方面挑战