TigerResearch/tigerbot-earning-plugin huggingface dataset:
纶短纤等聚酯产品,广泛用于满足涉及国计民生的刚性需求。其中汽油、柴油、航空煤油等成品油为汽车、轮船、飞机等交通工具和相应装备提供能源供应;聚酯瓶片广泛用于食品包装及医用物资生产等领域,瓶级PET 在饮料、乳制品、食用油、调味品等民生行业的需求量保持稳定增长,在酒类、日化、电子产品、医用产品等新兴应用领域的占有率快速提升;涤纶长丝包括POY、FDY、DTY 等产品,主要应用于服饰、防护服等隔离原料及工业领域,也可用于织带、拉链、帐篷、汽车内饰、口罩的耳线等产业用途。其中公司FDY 产品可用作医用等材料,满足下游客户对医疗用品原料增加的需求;涤纶短纤可广泛用于纺纱、无纺、填充等领域,其中无纺布可用于生产口罩的原料,还可用于下游消毒湿巾、一次性防护用品等健康领域。
2、“石化+”业务概述
(1)供应链服务业务有利于提升产品运营能力和配套增值服务
近年来,在外部环境面临较大不确定性和严峻挑战的背景下,公司坚定不移地追求并打
图2  公司主要产品特点及应用领域
造兼具韧性和稳定性的供应链产业体系,促进产业的稳定健康发展,推动行业绿色低碳转型。公司持续加强供应链合作与服务管理能力,积极开展原料和产品的全面配送服务,线上以恒逸微商城和营销供应链系统为核心,线下以物流业务为支撑,实现线上线下的有效融合。其中,智能物流管理平台(HTTMS)是恒逸微商城功能化应用之一,协同价格查询、快捷下单、行情资讯、金融服务等配套服务,促使系统交易量持续爆发式增长。同时,公司创新独有的全渠道物流管控体系,建设三方物流运输平台。
在数字化发展方面,公司持续推广智能化管理,加强数字化工厂建设,并通过大数据手段积极探索生产柔性个性化定制,打造灵活可控高效的供应链产业链体系。
随着公司文莱项目的持续稳定运营,公司积极开展配套海运业务,加快实施公司供应链服务一体化管理,形成工厂—产品—仓库—物流—客户的智能化供应链闭环系统,引领行业智能化供应链服务升级。
(2)长期股权投资收益增厚公司利润
浙商银行于2004年正式成立,是经中国银监会批准的12家全国性股份制商业银行之一,已于2016 年3 月30 日在香港联交所主板挂牌上市,并于2019 年11 月26 日在上海证券交易所上市,成为“A+H”上市银行。目前已发展成为一家基础扎实、效益优良、成长迅速、风控完善的优质商业银行。随着浙商银行“A+H”布局的完成,将会加速其未来的成长发展,公司将通过浙商银行的成长溢价,进一步优化公司战略布局,持续为股东创造价值。根据浙商银行发布的2022 年年报,2022 年浙商银行实现营业收入为610.85 亿元,归属于股东的净利润136.18 亿元;截至2022 年12 月末,浙商银行总资产2.62 万亿元,较上年末增长14.66%。浙商银行以“一流的商业银行”愿景为统领,紧紧围绕“两最”总目标和“上规模、调结构、控风险、创效益”十二字经营方针,“大零售、大公司、大投行、大资管、大跨境”五大业务板块齐头并进、服务实体经济再上台阶的新局面。
恒逸石化所处行业为石化化纤行业,原料来源于石油或石油裂解的相应化工品,下游终端产品与人民的衣食住行息息相关。影响行业的重要因素包括原油价格波动、下游需求、产能供给以及上下游产业链匹配情况等。
1、炼化板块:依托中国-文莱区位竞争优势,深挖东南亚炼化市场潜力
(1)国际局势变化莫测,原油价格总体呈倒“V”形震荡
2022 年以来,国际地缘政治冲突加大、OPEC+原油产量频繁调整、俄罗斯原油减产、美国原油产量表现疲软,与此同时,国际原油需求修复低于预期,叠加美联储加息预期下海外经济增速放缓,全球油价不断震荡,整体呈现倒“V”走势。
2022 年上半年,在地缘风险溢价、消费韧性等因素的影响下,国际原油价格走势强劲;下半年,由于宏观经济压力导致需求端承压,原油价格再度转跌,在低供应和弱需求之间寻求再平衡。
供给方面,2022 年前三季度OPEC+逐渐放开增产,以满足不断恢复的原油需求。然而在经历了下半年油价的快速下跌后,OPEC+自10 月起减产。2023 年4 月,为支持石油市场稳定而采取预防性措施,多个产油国相继宣布进一步减产,自2023 年5 月起至年底,含俄罗斯在内的各国减产幅度累计将超160 万桶/日,约占全球原油产量的1.5%。考虑OPEC+超预期减产、美国原油增产有限叠加其可能回补战略储备,石油供给或将持续紧张,促使油价波动区间上移。
需求方面,IEA 预计2023 年全球石油需求将增加200 万桶/天,达到创纪录的1.019 亿桶/日。在中国经济复苏的推动下,亚太地区将会对需求增长起到主要的推动作用,重新开放边境将为航空煤油的需求带来较大增量。
(2)全球成品油供给收缩,东南亚成品油市场持续维持景气格局
从需求端来看,2022 年,印度尼西亚、马来西亚、新加坡等多个东南亚国家积极复工复产,东南亚成品油市场需求复苏。相较国内成品油供给过剩状态,东南亚成品油市场缺口较大,虽然东南亚具有较丰富的油气资源,但由于基础设施投资不足,是全球最大的成品油净进口市场,此外澳洲也需进口成品油。另外,2020 年IMO 新标实施,低硫燃料油的需求增加。新加坡是主要的船运基地,部分MGO(船用柴油)需要替代船用燃料油,东南亚柴油需求有望继续增加。
从供给端来看,由于东南亚部分炼厂装置建设较早、技术老旧、管理不善、政府补贴负担较重及公共卫生事件影响等原因,根据Platts(普氏能源咨询平台)数据,2020 年~2023 年期间,受公共卫生事件和能源结构转型的影响,东南亚和澳洲地区有超过3,000 万吨的炼能退出市场,且未来东南亚地区新增产能供给不足,2022 年为东南亚炼厂产能供应的断档期,受公共卫生事件、资金等多方面因素影响,2023 年东南亚炼厂产能投放也出现不同程度的推迟或延后。
根据IEA 数据,全球范围内宣布在2020-2026 年关停的炼厂达到360 万桶/日。根据英国石油(BP)统计,2021 年,欧洲、美国、澳大利亚等地炼厂陷入关停潮,三地炼厂产能分别下降了2,568 万吨/年、1,006 万吨/年、1,100 万吨/年。全球炼油新产能增速连续两年下滑,2021 年全球炼厂产能同比净下滑2,089 万吨/年,为30 年来首次产能的净下滑。不过2022 年炼厂利润升至历史高位,目前海外炼厂开工率已基本反弹至高位水平,部分中国和中东新炼厂有投产,全球炼能重新增长大约198 万桶/日;但仍无法弥补产能减少带来的供需缺口。与此同时,在碳中和、碳达峰政策的大背景下,炼化企业对炼厂的扩产意愿不足,资本开支计划趋于谨慎,未来炼厂产能增长有限。此外,在地缘政治的影响下,全球成品油市场供给大幅收缩,加剧了东南亚成品油的供应紧张局面,且从中长期来看难以得到缓解。
在供不应求的背景下,东南亚成品油市场将维持景气格局。
图3  近年东南亚成品油裂解价差情况
(20)0204060
2019年1月2020年1月2021年1月2022年1月2023年1月美元/桶
汽油
020406080
柴油
(10)10305070
2 19年1月2020年1月2021年1月2022年1月2023年1月美元/桶
航空煤油
作为东南亚炼厂盈利风向标,从2019 年至今新加坡市场成品油裂解价差来看,2020 年,成品油裂解价差处于历史最低点水平,2021 年,随着东南亚外部环境改善,市场需求逐步回暖,成品油裂解价差持续修复。2022 年上半年,在原油价格暴涨、成品油供应收缩以及东南亚经济复苏带来的需求增加等多重因素的影响下,新加坡成品油裂解价差一路上扬,但下半年以来,在需求疲软、价格波动等多重压力下,成品油价差大幅回落。进入2023 年以来,汽油价差环比改善明显,柴油价差仍维持高位水平,文莱炼厂盈利能力有望持续稳定。
2、PTA 板块:出口稳中有升,盈利能力趋于稳定
2022 年,PTA 价格在成本及供需的交互效应下,整体呈现震荡上行走势。2022 上半年,由于多套PTA 装置相继提前进入年度检修,导致行业开工率同比下滑,叠加主流供应商合约减量、阶段性供需错配等因素,PTA 价格持续上涨。下半年,受原油价格震荡回落及大宗商品联动下挫等利空因素影响,PTA 现货价格高位回调。此后,PX 供需偏紧制约下游PTA 开工,叠加年末市场消费信心重拾,PTA 现货价格顺势反弹。
供给方面,根据CCF 数据,2022 年,由于国外无PTA 新增产能、印度JBF 投产进度再次延后,此外,2022 年亚洲其他地区装置检修较多,韩国、台湾地区开工率维持在5-8 成,个别时间段在3-4 成(不含IPA 装置),特别是下半年装置检修明显增加,部分装置延长其检修周期达数月。反观需求方面,由于海外需求尚可,印度和土耳其上半年聚酯负荷高位运行,海外PTA 供需缺口较大,带动中国PTA 出口量大幅提升。隆众资讯统计显示,2022 年我国PTA 出口量344.67 万吨,同比上涨33.85%。按照外需情况预估,2023 年出口量仍将维持在高位,国内PTA 价格优势持续,叠加国外竞争力较弱装置逐步退出市场,国内市场存在倒逼国外PTA 装置减停产增加的可能,从而扩大我国出口量。
3、聚酯板块:下游需求拐点已现,市场信心伴随宏观经济提振有望持续增强
2022年以来,化纤行业面对复杂严峻的国内外形势和多重因素影响,经营普遍承压运行,在高库存和弱需求的压力下,化纤行业平均开工负荷较2021 年明显下降,行业盈利端承压。但在中央经济工作“稳中求进”的总基调下,纺织化纤行业运行总体趋于稳定,伴随我国宏观经济逐步提振复苏,2023 年化纤行业生产经营情况有望持续改善。
(1)新增产能释放缓慢,下游需求持续回暖,竞争秩序进一步优化
近年来,我国聚酯行业逐步进入规模化、一体化的发展阶段,行业整体目前正面临着产
数据来源:Platts 平台
能集中度不断提高、行业龙头强者恒强、产业链持续向上游原料端延伸的格局。
从供给端来看,受制于双碳政策及设备供应等问题,2021 年及未来新增聚酯产能增速持续放缓。根据CCF 统计,2022 年聚酯长丝退出产能为180 万吨,实际新增净产能增速仅为2.7%。与此同时,老旧落后装置、叠加缺乏技术创新的能力聚酯工厂,也逐步退出行业竞争,未来落后产能将进一步加速出清,行业准入门槛将进一步加大,聚酯行业的市场集中度也将进一步优化,发展环境更趋良性。
从需求端看,随着国内消费逐渐复苏,纺织服装下游需求已经持续回暖。根据国家统计局数据,2022 年全年全国居民人均可支配收入36,883 元,比上年增长5.0%,扣除价格因素,实际增长2.9%。全国居民人均可支配收入中位数31,370 元,增长4.7%。按常住地分,城镇居民人均可支配收入49,283 元,比上年增长3.9%,扣除价格因素,实际增长1.9%。城镇居民人均可支配收入中位数45,123 元,增长3.7%。农村居民人均可支配收入20,133 元,比上年增长6.3%,扣除价格因素,实际增长4.2%。农村居民人均可支配收入中位数17,734 元,增长4.9%。居民消费能力的提升,推动纺织服装、服饰业等终端消费性支出提高。未来随着国内房地产、汽车、旅游等内需以及出口等需求的不断拉动,聚酯行业需求将继续保持良性稳定增长。
(2)积极构建高端化、智能化、绿色现代化化纤行业
“十四五”时期,我国立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局,对化纤工业的高质量发展提出了更高要求。2022 年,工业和信息化部、发展和改革委员会两部委联合发布了《关于化纤工业高质量发展的指导意见》,提出了一系列高质量发展目标,指导化纤行业构建高端化、智能化、绿色化现代产业体系,全面建设化纤强国。面对新发展形势,化纤行业注重研发新技术推动全行业向高端化、智能化和绿色化发展。在数字化转型升级方面,聚酯龙头企业建立了PTA-聚酯-纺丝-贸易的聚酯纤维全产业链工业互联网平台体系,研发了数据驱动的纤维高效生产全流程智能管控技术,实现了规模化柔性化绿色化生产,以及高值高效的精细化管理。
(3)原料供应宽松,上下游产业链利润有望向聚酯端转移
从上下游产业链格局来看,根据CCF 统计,2023 年预计国内PX、PTA 新增产能规模分别为560 万吨、1,520 万吨,同比分别增长14%、20%,产能增速均高于下游聚酯产能增速,有利于产业链利润向下游聚酯端转移。此外,MEG 产能仍处于持续扩张中,一体化和煤制产能继续投放,根据CCF 统计,2023 年预计国内外新增产能为365 万吨,产能增速约为11.3%。聚酯原材料的供应持续宽松,有利于上下游产业链利润向下游聚酯端转移。
(4)聚酯瓶片海外出口与新领域消费需求旺盛
近年来,我国聚酯瓶片需求增速快于产量增速。海外出口方面,由于距离优势、海运费及亚洲国家反倾销税相对较少等原因,目前出口国家中亚洲国家占比较大,我国由于产量地位优势凸显,叠加近年来海外聚酯瓶片大厂相继出现停产或财务问题,即使有反倾销政策的存在,我国聚酯产品也具有较强的价格及质量优势,海外出口需求仍将快速增加。据ICIS 研究发现,2022 上半年,中东、拉丁美洲从我国进口的瓶片产品体量大增,其再通过地区换货,实现对欧美国家的出口,而原本从美国进口瓶片的一些国家,例如哥伦比亚,也因美国自身供应紧张,转而开始从中国进口瓶片产品。根据海关数据统计,2021 年我国聚酯瓶片出口量同比增长36%;2022 年出口量同比增长35.68%,达到431.43 万吨。
新兴领域下游需求端中,除传统软饮料市场表现良好之外,瓶片在生鲜电商领域、家用消杀等日化领域以及环保地板、光学薄膜等新型领域的应用也在快速发展,带动瓶片需求持续增长。目前公司聚酯瓶片(含RPET 瓶片)的参控股产能规模已位居全国第一,瓶片行业的景气度提升成为公司利润贡献的新增长点。
(三)公司各板块所处地位
公司深耕石油化工与化纤领域,已发展成为我国炼化-化纤一体化民营跨国龙头企业。作为民营大炼化企业中唯一一家炼厂位于海外的企业,公司拥有目前民营企业单个投资额最大的海外项目,未来伴随公司文莱项目二期建成投产,公司有望迎来全新发展机遇。
1、炼化板块
根据Platts 数据,截至2022 年12 月31 日,东南亚炼油产能约为2.71 亿吨。2022 东南亚炼厂新增产能约为300 万吨,基本上都是去瓶颈扩能,由于2022 年利润较好,无新增退出产能,但仍低于2020 年的2.78 亿吨,其中恒逸文莱项目一期产能占总产能的3%。
恒逸文莱项目一期引进当时全球最大的单体单系列芳烃装置和全球第六套灵活焦化工艺装置,装置的单位产品生产成本较低,且更加清洁与环保,具有显著的后发优势。文莱项目二期建成后,在石化行业整体转型升级趋势下,炼化一体化的优势将为公司进一步实现降本增效。此外,由于东南亚各国未来新增炼化产能投放有限,且东南亚本身存在成品油缺口,预计未来供需将持续偏紧,文莱项目有望大幅受益。
2、PTA 板块
根据CCF 数据,截至2022 年12 月31 日,国内PTA 现有产能基数调整为7,144 万吨。公司作为PTA 行业龙头企业,从北到南沿海岸线战略布局辽宁大连、浙江宁波和海南洋浦4个PTA 基地,控股和参股PTA 产能共计约1,900 万吨/年,规模居全球首位,为全球最大精对苯二甲酸(PTA)制造商。另外,据CCF 数据显示,截至2022 年12 月31 日,全国PIA 产能约为55 万吨,公司PIA 产能30 万吨,约占全国产能的54.55%。
3、聚酯板块
CCF 数据显示,聚酯的大部分产能集中在亚太地区,而中国是全球最主要的纺织品生产国和出口国。截至2022 年12 月31 日,全国聚合总产能7,064 万吨,同比增长7.75%,其中涤纶长丝产能3,831 万吨,涤纶短纤产能900 万吨,聚酯瓶片产能1,231 万吨。公司参控股聚合产能1,076.5 万吨:其中聚酯瓶片(含RPET)产能270 万吨;聚酯纤维产能包括长丝644.5万吨、短纤88 万吨、聚酯切片74 万吨,参控股聚合产能位列全球第一。公司不断提升差别化纤维品种比重,集中推广差异化长丝产品。此外,公司加快推广绿色环保新产品——“逸泰康”,引领化纤行业的技术进步。
二、报告期内公司从事的主要业务经营模式、工艺流程及业绩驱动因素
(一)经营模式
公司主要原材料采购通常和生产厂家或贸易商直接协商,选择有竞争力的供应商建立长期稳定的合作关系,在长期稳定的合作关系基础上根据市场状况决定交易价格。公司采取集中采购策略,整合文莱及国内运营供应商资源,加大资源共享力度,增强公司自身议价能力。公司生产所需的原料主要向国内外主要石化产品、原油供应商采购。公司选择原料供应商时首要考虑其产品质量以及供货的稳定性。在确保上述的同时,亦会选择具备价格竞争力的供应商以降低生产成本。公司会与主要供应商签订年度供货合同,商定在相关年度内根据实际供货时的国际国内市场价格并按协议中商定的数量向公司供应其产品。
公司主要的辅料采购流程与原料采购基本一致。
对于聚酯产品,公司主要根据事先拟定的生产计划安排生产,在具体执行年度生产计划时,会将年度生产计划细分为月度生产计划,然后由生产部门根据销售部门提供的市场反馈及变动信息,对该月度生产计划进行必要的调整,从而最终确定每月生产计划并安排生产。公司的成品油和化工品(PX、苯等)主要由恒逸文莱生产,通常根据市场需求调整工艺和参数,控制成品油及化工品等具体产品的产量。
公司的PTA 产品主要由浙江逸盛生产,通常根据市场需求调整生产装置的负荷水平以控制PTA 产量。
公司成品油产品主要面向文莱国内、其他东南亚国家及澳大利亚等地出售,PTA 及聚酯产品以国内市场销售为主,产品覆盖国内二十多个省份及地区,大部分产品均通过公司销售部门直接销售给客户,仅有少量产品通过经销商销售。
(1)成品油和化工品(PX、苯等)销售模式
公司成品油和化工品产品主要由恒逸文莱生产。其中,化工品主要销售客户为公司产业链下游PTA 生产企业,结算模式通常采用电汇及信用证等;成品油主要面向文莱国内、其他东南亚国家及澳大利亚等地出售,公司向文莱当地企业销售通常直接签订销售合同,结算模式为信用证;公司向东南亚其他国家及澳大利亚销售主要通过新加坡大宗商品交易市场出售,与客户直接订立销售合同,结算模式为信用证。
(2)PTA 产品销售模式
公司PTA 产品销售一般采用直销方式,即直接与下游聚酯生产企业或大型贸易商签订购销合同,约定一定期间内的采购数量及采购价格,收到客户的货款后直接从公司仓库发货。 PTA 产品销售的结算模式为款到发货或款货两讫,通常以电汇、承兑汇票或信用证进行结算。
(3)聚酯纤维产品销售模式
公司聚酯纤维产品的主要客户是纺织企业,包括加弹企业、服装面料生产企业、箱包面料生产企业、家庭装饰面料生产企业等,这些客户基本集中在江浙地区和上海。公司一般采用直销方式,与客户直接订立销售合同,结算模式一般为款到发货或款货两讫。
4、供应链服务业务经营模式
公司供应链服务业务主要包括贸易业务和配套物流相关服务。
(1)贸易业务
石油化工行业属于周期性行业一方面,原料供应端易受到上游供应商产能情况、装置运行稳定性以及新装置投产时间等因素影响。需求端,尤其下游聚酯板块销售存在典型季节特征同时,化工原料及产成品都非常依赖港口设施和国际物流运输的稳定性。另一方面,石油化工产业链上产品价格都会受到终端原油价格的影响,呈现宽幅波动。因此,石油化工企业为保障生产经营,强化供应链稳定,减少价格波动风险,在采购和销售环节都需要通过开展贸易业务平滑供需和对冲风险。
2022 年以来行业内产能释放不确定,各地区采取的隔离封锁措施导致物流供应不稳定再加上油价大幅震荡,加剧行业供需的不确定性进一步推动企业通过贸易管理对冲供应风险的迫切需求。公司贸易业务始终坚持以服务主业为原则,贸易品种围绕主营业务和核心产品开展,主要为PTA 和MEG,其中PTA 属于公司PTA 板块的产成品,PTA 和MEG 同时又是聚酯板块的重要原材料,通过贸易来稳定供应链并对冲价格波动风险。
(2)配套物流相关服务
公司物流板块为恒逸石化上下游产业提供原料、产品的运输保障服务,业务涵盖原料运输、产品运输、外贸运输三方面,深耕国内,逐步走向国外,经营范围涉及国际海运、陆路运输等。其主要业务模式如下:
1)原料运输。主要服务于公司体系内的生产工厂,通过自有车辆陆路承运及第三方陆路运输、内河船运等。
2)产品运输。主要服务于公司销售公司的业务订单,组织第三方物流公司承运产品运输任务,并由恒逸物流进行运输业务结算。
3)外贸运输。主要通过恒逸物流与公司销售公司协作,与第三方船公司或货代公司合作,以招标方式开展集装箱运输业务,运输模式有海铁联运、海河联运、直运等。
4)国际运输。主要服务于文莱PMB 石油化工项目,大部分由恒逸物流及其海外子公司承担运营。其中,PMB 项目的进口原油和煤炭、出口成品油和苯等产品的运输采取市场第三方船东的船队运力以现货租船的方式承运;而化工品PX 的运输由于航线上下游港口和批次运量相对稳定,则采用自建期租MR 化工船队的方式进行运输;部分LPG 气体产品则采用以上两种方式混合的模式来达到安全保运的目标。
1、成品油/化工品的生产流程
公司的成品油/化工品生产流程主要包括常压蒸馏、减压蒸馏、加氢裂化、灵活焦化、催化裂化及烷基化等。
2、PTA 制备流程
PTA 具体的工艺流程单元可分为氧化单元与精制单元:
(1)氧化单元
氧化单元具体流程图如下:
(2)精制单元
精制单元流程图如下:
3、聚酯酯化缩聚流程
聚酯酯化流程中,原料PTA和乙二醇以及催化剂溶液按规定比例连续送入浆料配制槽中,进入酯化反应器后,通过控制适当的反应温度使酯化率达到约95%~96%。酯化物料经预缩聚、终缩聚等反应后生产出的聚酯熔体采用齿轮泵出料和增压,经熔体过滤器过滤后,通过特殊设计的熔体分配系统,一部分送纺丝装置熔体直纺,另一部分送切片生产系统铸带切粒。聚酯酯化、缩聚等反应的具体流程图如下:
4、POY、FDY的生产流程
POY 和FDY 的生产工艺基本一致,聚酯熔体从聚酯装置的熔体分配阀出口处接入输送至本装置,再经熔体三通阀分为二个系统,途中分别经熔体增压泵增压,再经过熔体冷却器降温后进入熔体分配阀。自熔体分配系统来的聚酯熔体以一定温度进入由汽相热媒保温的纺丝箱体,经计量泵计量后送至纺丝组件。熔体管道上设有冷冻阀可保证纺丝位单独开停。熔体在纺丝组件内再次经过滤层过滤匀压后,从喷丝板呈细流喷出,在恒定的温湿度吹风的条件下,凝固成丝条。丝条通过油轮上油,再经网络喷嘴后,在卷绕机卷装成丝筒。在2500m/min~5100m/min 的高速卷绕下制取POY、FDY 产品。
5、DTY的生产流程
丝筒架上的POY 丝经导丝器、喂入罗拉、变形热箱、冷却、牵伸、假捻器、中间喂入罗拉、网络、热箱,输出罗拉及上油辊后卷绕成DTY 丝筒即为成品。
6、短纤的生产流程
涤纶短纤维是通过熔体输送到纺丝机,纺丝成型,通过牵伸卷曲热定型后,切断成不同长度的纤维,打包成单独包装。主要工艺流程包括熔体输送、纺丝、冷却、卷绕、落桶、集束、牵伸、紧张热定型、叠丝、卷曲、切断、打包。
7、瓶片生产流程
瓶片即瓶级切片,生产流程是由熔体聚合+固相聚合两部分组成。熔体聚合主要流程是配浆、酯化、缩聚、切粒等,与纤维级流程基本一致,不同点是配方不一样,瓶片增加了 IPA、稳定剂、调色剂。固相聚合主要流程是结晶、预热、反应、冷却。
1、积极推动科研成果转化落地,开启绿色发展新时代
公司加强自主研发力度,充分发挥研发技术优势,持续开展聚酯化纤高端产品和绿色产品的研发工作,与一流高校共建研究院、联合实验室等平台,完备“产、学、研、用”机制,推进科学技术成果向产业转化,全面推动“产业恒逸”向“科技恒逸”转型,不断提升科学研究与技术创新对公司主业的贡献。
报告期内,公司绿色环保聚酯产品“逸泰康”产量和品质持续双提升,实现新一代绿色健康环保聚酯纤维的产业化,开启了聚酯纤维绿色发展的新时代。在差别化产品领域,公司有关抑菌、阳离子可染等功能性复合材料的开发已初具规模,并逐步推进产业化。
2、紧抓东南亚成品油市场景气周期,高效运行文莱项目一期
2022 年,东南亚地区经济迅速回暖,成品油需求获得强劲支撑,同时受落后产能持续退出、地缘政治等多方面因素综合影响,成品油供应格局持续偏紧,在供不应求的背景下,东南亚成品油市场维持景气格局,带动文莱炼化盈利能力提升。
公司文莱项目一期原油加工能力800 万吨/年,项目自进入商业运营以来,一直保持满负荷运营,并根据市场行情负荷可提升至110%及以上。报告期内,公司根据产品盈利能力迅速调整产品结构,充分保障了项目的最优盈利能力。在保障一期项目高效运营的同时,公司全力推进文莱项目二期建设。项目二期建成后将新增“烯烃-聚烯烃”产业链,有利于提升文莱项目炼化一体化水平,进一步提升上下游产业协同运营的优势,提升公司的整体盈利能力。
3、灵活调整产品结构,提升高附加值产品比例
文莱项目紧跟新加坡市场成品油裂解价差波动,采购更适合加工的原料种类,降低生产成本,并及时调整产品生产比例,在航空煤油裂解价差弱于柴油的市场行情下,及时将航空煤油转产为柴油,力争实现利润最大化。此外,公司PTA 与PIA 产能也可跟随市场行情灵活转产,有效提高产能利用率及产品附加值。瓶片因为高透明度与良好的光泽性,能提高包装商品的附加值,有利于提升产品溢价率,深受下游厂家青睐。截至报告期末,公司拥有聚酯瓶片(含RPET)产能270 万吨,利润空间较大。
4、重点项目持续推进,聚力做强一体化产业链条
公司已发展成为全球领先的“原油-PX-PTA-涤纶”和“原油-苯-CPL-锦纶”产业链一体化的龙头企业,不断延伸石化产业链,持续丰富产品种类,进一步完善产品结构,有效巩固了主业核心竞争力,增强抵御市场风险能力。
报告期内,公司年产110 万吨新型环保差别化纤维项目、年产120 万吨己内酰胺-聚酰胺产业一体化及配套项目、文莱项目二期等在建项目有序推进;此外,公司合营企业海南逸盛年产250 万吨精对苯二甲酸(PTA)工程项目、年产180 万吨功能性材料项目也在积极推进,在建项目建成投产后公司业绩有望进一步增厚,提高公司在短纤、瓶片等领域的市场占有率,有效补强下游产业链条,充分发挥公司“涤纶”、“锦纶”双“纶”驱动的独特优势,进一步增强上下游高度匹配的均衡一体化产业链优势。
5、打造自有物流体系,助力上下游协同发展
为了满足业务增长和生产安全需要,公司大力建设物流体系,打造自有运输船队及车队,增强公司主营业务竞争力,稳定原料供应,助力国内外产能稳定生产。公司发展数字化物流,打造兼具内部规范管理、与上下游工厂实现信息数据互通、线上管控车辆道路运行安全的 TMS 系统,减少人工操作,在规范流程的同时提高精准度。“石化+物流”的产业布局能够降低公司内部原料及产品的物流成本,更好地做到上下游协同,为主业发展提供强大助力,全面提升综合竞争力。
主要原材料|采购模式|采购额占采购总额的比例|结算方式是否发生重大变化|上半年平均价格|下半年平均价格
原油|询价采购|30.84%|否|5,442.68|5,223.07
 PX|询价采购|10.89%|否|7,479.70|7,559.86
 MEG|询价采购|5.59%|否|4,406.42|3,670.69
报告期内,公司原材料价格较上一报告期发生重大变化,主要系地缘政治局势升级、加之全球原油库存供给波动,2022 年原油价格呈现上半年上涨,下半年下跌,整体上涨趋势。根据CCF 数据,2022 年WTI 原油均价较2021 年均价上涨38.73%,Brent 原油价格上涨39.65%。同时,原油价格的上涨也带动了PX 等产业链下游产品上涨。
能源采购价格占生产总成本30%以上
主要产品|生产技术所处的阶段|核心技术人员情况|专利技术|产品研发优势
汽油|大批量生产|多人|引进及创新|设备技术先进,产能大、原料及运输成本低,环保水平高
柴油|大批量生产|多人|引进及创新|设备技术先进,产能大、原料及运输成本低,环保水平高
煤油|大批量生产|多人|引进及创新|设备技术先进,产能大、原料及运输成本低,环保水平高
对二甲苯|大批量生产|多人|引进及创新|设备技术先进,产能大、原料及运输成本低,产品纯度高装置运行周期长。
苯|大批量生产|多人|引进及创新|设备技术先进,产能大、原料及运输成本低,产品纯度高装置运行周期长。
精对苯二甲酸|大批量生产|多人|引进及创新|产能大、投资低、能耗低、运输便利、环保水平高。
聚酯|大批量生产|多人|引进及创新|流程短,生产能力大,原料及公用工程消耗低等。
聚酯|大批量生产|多人|引进及创新|通过添加第三、四单体到聚合反应系统,使用特殊的设备结
主要产品|生产技术所处的阶段|核心技术人员情况|专利技术|产品研发优势
||||构,经过酯化、预缩聚、终缩聚反应,制备成低温易染阳离子聚酯,降低后道染色成本、减小环境污染。使用复合稳定剂等助剂,提高熔点,改善熔体的耐热性,增加白度,改善色相和耐热性。
聚酯|大批量生产|多人|引进及创新|在聚合过程中不添加消光剂,生产大有光聚酯产品,满足不同客户的需求,生产成本低。
聚酯|大批量生产|多人|引进及创新|通过在聚合过程中添加消光剂,生产全消光聚酯产品,解决了因消光剂的增加导致的过滤器周期降低的问题,减少能耗。
聚酯|大范围应用|多人|引进及创新|通过对反应器结构进行优化设计,添加钛系催化剂替代锑系催化,实现了催化剂在物料中的均匀分散,制得环保无锑的聚酯产品,环保水平高。
聚酯|大批量生产|多人|引进及创新|改进母粒制备工艺,对载银抗菌剂、PBT 粉末混合、分散剂的种类和比例进行了研究,确定了三者的最优比例,经熔融共混挤出制备得到抗菌母粒,功能突出。
聚酯|大范围应用|多人|引进及创新|最大产量、最高转化率和最低能耗。
聚酯|大范围应用|多人|引进及创新|通过挖掘设备潜力,达到在不增加投资的前提下增产增效的效果。
聚酯|大范围应用|多人|引进及创新|通过循环利用,减少能源浪费,提高能源利用率,不断引进节能技术,降低生产成本。
聚酯|大范围应用|多人|引进及创新|延长过滤器周期、减少劳动力的浪费,还节省了包装成本为公司带来可观的经济效益。
聚酯|大范围应用|多人|引进及创新|通过在聚合反应过程中进行改性,提高聚酯熔体流动性和延展性,在原聚合停留时间的条件下,产物特性粘度比常规聚酯高,改善熔体加工性能。该技术获得实用新型专利一项专利号:ZL201120219233.4。
主要产品|生产技术所处的阶段|核心技术人员情况|专利技术|产品研发优势
聚合|大范围应用|多人|引进及创新|通过自主研发,成功研发制得锦纶用二氧化钛,完成辅料自主生产供应,替代进口。
聚合|大范围应用|多人|引进及创新|通过自主研发,成功研发制得锦纶用二氧化钛,完成辅料自主生产供应,替代进口。
纺丝|大范围应用|多人|引用及创新|利用先进的AI 技术,自动对纺丝过程进行监控,及时发现并处理异常,提高了产品质量和生产效率,降低成本。
纺丝|大范围应用|多人|引用及创新|利用先进的AI 技术,自动对长丝卷装产品外观瑕疵进行检验,提高生产效率,降低成本。
纺丝|大范围应用|多人|引用及创新|利用先进的自动化技术,实现生产过程操作自动化,大大减少手工操作,提高了生产效率,降低了成本。
纺丝|大批量生产|多人|引进及创新|采用先进技术,缩短工艺流程,生产能力大,差别化程度高产品质量稳定,公用工程消耗低。
纺丝|大批量生产|多人|引进及创新|采用熔体直纺POY→DTY 工艺路线,熔体从自主设计的“一”字形喷丝孔喷出,再经冷却、上油、卷装成型纺制成扁平异形POY 丝。POY 再通过加弹工艺制成扁平DTY 涤纶长丝,该涤纶长丝堆积密度较低,重量较轻,织物手感柔和。
纺丝|大批量生产|多人|引进及创新|采用熔体直纺POY→DTY工艺路线,熔体从自主设计的“十”形喷丝孔喷出,再经冷却、上油、卷装成型纺制成十字异形 POY 丝。POY 再通过加弹工艺制成十字DTY涤纶长丝,该涤纶长丝堆积密度较低,重量较轻,透气性好,织物手感柔和。
纺丝|大批量生产|多人|引进及创新|采用熔体直纺PDY 工艺路线,熔体从自主设计的类“丰”字或“米”字以及其他多种异形喷丝孔喷出,再经冷却、上油、卷装成型纺制成类丰字形或米字等异形FDY 丝。该涤纶长丝堆积密度较低,重量较轻,有特殊光泽,织物手感柔
主要产品|生产技术所处的阶段|核心技术人员情况|专利技术|产品研发优势
||||和。
纺丝|大批量生产|多人|引进及创新|采用添加功能性自发热母粒,生产功能性中空聚酯纤维,作为保暖舒爽型复合纤维的“芯层”部分,具有双效保暖效果。该产品已获得发明专利一项,专利号: ZL201410481816.0。
纺丝|大范围应用|多人|引进及创新|使用先进的设备和工艺技术,流程短,自动化程度高,制造成本低。
纺丝|大范围应用|多人|引进及创新|通过技术提升,延长人工操作周期,提高产品质量稳定性降低消耗和成本。
纺丝|大范围应用|多人|引进及创新|通过在熔体直纺线上安装在线添加设备、动态和静态混合设备、油剂喷嘴、卷绕机等,对现有设备的更新换代,实现转型升级,在聚酯熔体直纺线生产差别化、高端化产品。解决了大容量聚酯装置与生产小批量、多品种功能性差别化纤维的矛盾。主要生产有色、阻燃、抗菌和全消光等功能改性纤维。
纺丝|大范围应用|多人|引进及创新|应用公司自有技术生产阻燃聚酯,采用单组份纺丝或复合纺丝技术,生产单组份或者双组分皮芯型复合阻燃抗熔滴 POY-DTY 涤纶长丝。
纺丝|大范围应用|多人|引进及创新|公司通过自主研发,生产涤锦、SPH、海岛、阳涤等复合丝满足高端市场需求。
纺丝|大范围应用|多人|引进及创新|公司通过自主研发,生产HOY、中强丝等差异化和功能化产品,细分市场,满足特定用户需求。
纺丝|大范围应用|多人|引进及创新|在纺丝生产过程中,采用非接触加热方式,减少丝条加工过程所受摩擦和加热度,避免产生毛丝,选用低温拉伸变形-高温定型,使用合适的网络喷嘴,合理控制网络气压集束性能等生产工艺,生产出理想的类似平牵机产品全拉伸丝FDY
主要产品|生产技术所处的阶段|核心技术人员情况|专利技术|产品研发优势
||||产品。该技术获得发明专利一项,专利号: ZL200810059725.2。
纺丝|大范围应用|多人|自主研发|自主研发适用于纺丝过程的油剂,改善产品生产过程加工性能,使织造过程顺利进行,产品质量优异。
纺丝|大范围应用|多人|引进及创新|通过使用可编程控制器PLC,对复合丝多段拉伸,并保证各段拉伸比的排序在范围内随意变化,使复合丝拥有不同的结构致密性,形成吸色上染率差异,实现染色后多种颜色。具有显著的经济效益与社会效益。该技术获得发明专利一项专利号:ZL200710070581.6。
纺丝|大范围应用|多人|引进及创新|将石墨烯母粒与聚酯切片共混纺丝,采用4C 型孔径的喷丝板,制备出中空石墨烯聚酯纤维预取向丝,并在后续的加弹工艺中进一步提高聚酯纤维的蓬松卷曲性。使得聚酯纤维在发挥石墨烯的功能性的同时,兼具保暖轻质的特点,扩大石墨烯在赋能纺织领域的应用前景。
纺丝|大范围应用|多人|引进及创新|通过聚酯添加钛系催化剂替代锑系催化,制得无锑聚酯熔体,再通过纺丝工艺制得无锑短纤、长丝,具有高环保性
纺丝|大范围应用|多人|引进及创新|通过纺丝卷绕把一束POY 与一束FDY 制成新型涤/涤复合丝,可用于高档仿真丝类服装面料和家纺面料,具有手感丰满、防皱、悬垂性好等优点。
纺丝|大范围应用|多人|引进及创新|通过自主研发,成功制得FDY 用纺丝油剂,能成功替代进口油剂。
纺丝|大范围应用|多人|引进及创新|通过聚酯添加钛系催化剂替代锑系催化,制得无锑聚酯熔体,再通过纺丝工艺制得无锑短纤、长丝,具有高环保性
纺丝|大范围应用|多人|引进及创新|通过纺丝卷绕把一束POY 与一束FDY 制成新型涤/涤复合丝,可用于高档仿真丝类服装面料和家纺面料,具有手感丰满、防皱、悬垂性好等优点。
主要产品|生产技术所处的阶段|核心技术人员情况|专利技术|产品研发优势
纺丝|大范围应用|多人|引进及创新|通过自主研发,成功制得FDY 用纺丝油剂,能成功替代进口油剂。
加弹|大批量生产|多人|引进及创新|通过假捻变形温度控制,来达到仿麻风格,使其不仅具有麻类天然纤维的风格,而且具有仿麻类纤维的挺括性。
加弹|大批量生产|多人|引进及创新|通过网络喷嘴的气流断续关闭,将多种不同颜色的涤纶POY丝通过假捻变形复合,得到蓬松无网低弹段和网络混纤段相间的涤纶花式复合纱。利用有色涤纶POY 直接进行加弹复合制备彩色复合纱,省去了复杂的后道染色工艺,降低了产品的成本、简化了工艺、减少对环境的污染。
加弹|大批量生产|多人|引进及创新|采用双电磁阀开闭逻辑设计,通过并联式或串联式的双电磁阀,并设计合理的电磁阀开闭逻辑,利用两个阀门联合控制实现网络喷嘴气流的断续开关,实现涤纶花式复合纱网点智能设计,同时减少了单个电磁阀的使用频率,防止出现单电磁阀过热损坏的情况,有效提高加弹效率。
加弹|大批量生产|多人|引进及创新|公司生产单丝纤度在0.5-1.0dpf 的产品技术比较成熟,为研发更细产品提供了技术支持与经验积累。通过前后纺配套实现公司自主研发。目前公司小于0.5dpf 超细旦产品生产技术成熟,质量稳定,具备生产条件,主要用于高档面料和装饰用布。
加弹|大批量生产|多人|引进及创新|前纺通过将第三单体引入反应系统,制备成低温易染阳离子 POY,配套后纺加弹制备DTY 产品,减少后道染色成本、减小环境污染。
加弹|大批量生产|多人|引进及创新|该技术由公司自主研发完成,通过拉伸温度、拉伸比等特殊工艺条件制备竹节产品,具备棉麻织物特点,广泛应用于夏季棉麻织物面料,市场需求广泛。
加弹|大批量生产|多人|引进及创新|复合丝由两种及以上纤维复合加工而成,加工产品兼具多种
主要产品|生产技术所处的阶段|核心技术人员情况|专利技术|产品研发优势
||||纤维特点,织物棉质手感、织物柔软透气、染色不同花型等特点,如FDY-DTY 复合丝、高低粘复合丝、阳涤复合等。该产品广泛用于高端面料织造,市场需求较大。
加弹|大批量生产|多人|引进及创新|纺丝喷丝板异形截面生产不同截面的涤纶纤维,提高了纤维在织物中的毛细管效应,使汗水经芯吸、扩散、传输等作用迅速迁移至织物的表面并发散,从而达到导湿快干,提高涤纶织物透湿性的目的。
加弹|大批量生产|多人|引进及创新|通过在双股机型上生产S+Z 产品,合并后两根丝扭矩相互抵消,而产生无扭矩产品。该技术具有布面平整、织造容易手感丰厚、染色均匀等优点,特别是布津布使用效果更好因此非常适合一些高档装饰用布。
加弹|大范围应用|多人|引进及创新|使用仿毛纤维的制备技术,在DTY 机上,POY丝经拉伸假捻,然后与PTT 组分的DTY 进行复合。PTT 纤维浮于纱线表层,发挥了其优异的服用性能,高收缩改性PET 纤维置于纱线内层,发挥其刚性,带来更强的挺拔感。该产品获得发明专利一项,专利号:ZL201010174972.4。
加弹|大范围应用|多人|引进及创新|采用假捻变形技术,生产出丝条截面具有良好中空度和清晰的异性轮廓的异形度、中空度等保形性能要求高的涤纶纤维长丝。
加弹|大范围应用|多人|引进及创新|该技术由公司自主研发完成,用于加工黑色、红色、灰色黄色等多种颜色DTY,色泽均匀,织布后无需染色,日常使用不易褪色,多用于织造特殊用途布料。
多功能聚酯瓶片|国内领先|多人|引进及创新|本产品核心技术采用目前国际先进的高温结晶和固相缩聚工艺,流程短、耗能低,单位产品综合能耗达到国内领先水平。
请参见第三节公司业务概要之一、报告期内公司从事的主要业务部分。
主要化工园区|主要产品种类
 PMB Industrial Park|汽油、柴油、航空煤油、PX、苯
临江高新技术产业园区|切片、短纤、POY、FDY
海宁经济开发区(尖山新区)|切片、POY、FDY、DTY
宿迁高新技术产业开发区|切片、短纤
嘉兴秀洲高新技术产业开发区|切片、POY、FDY
沙溪镇工业园区|切片、POY
宁波石化经济技术开发区| PTA
大连经济技术开发区| PTA、瓶片
洋浦经济开发区| PTA、瓶片
报告期内上市公司出现非正常停产情形
序号|主体|证书名称|证书编号|发证主体|有效期
1|浙江逸盛|《排污许可证》|91330200744973411 W001W|宁波市生态环境局北仑分局|2026.12.15
2|浙江逸盛|《辐射安全许可证》|浙环辐证(B2005)|浙江省生态环境厅|2024.11.17
3|浙江逸盛|《安全生产许可证》|(ZJ)WH 安许证字(2019)-B-1448|浙江省应急管理厅|2025.01.03
4|恒逸有限|《排污许可证》|91330000765215943 G001Y|杭州市生态环境局|2023.08.27
序号|主体|证书名称|证书编号|发证主体|有效期
5|恒逸有限|安全生产标准化三级企业(纺织)|杭 AQBFZIII202100807|杭州市应急管理局|2023.08
6|恒逸高新|《排污许可证》|913301006680033406001Q|杭州市生态环境局|2026.11.25
7|恒逸高新|安全生产标准化三级企业(纺织)|杭 AQBFZ III201900974|杭州市应急管理局|2023.01
8|恒逸聚合物|《排污许可证》|913301097245283880001P|杭州市生态环境局|2026.11.02
9|恒逸聚合物|《辐射安全许可证》|浙环辐证(A2255)|浙江省生态环境厅|2024.09.19
10|恒逸聚合物|安全生产标准化三级企业(纺织)|杭 AQBFZ III202100038|杭州市应急管理局|2023.04
11|嘉兴逸鹏|《排污许可证》|91330411MA28BLM Y30001V|嘉兴市生态环境局|2023.12.01
12|嘉兴逸鹏|《中华人民共和国港口经营许可证》|(浙嘉内河)港经证(1265)号|浙江省嘉兴市港航管理局|2023.03.11
13|嘉兴逸鹏|《嘉兴内河港港口岸线使用登记证》|嘉内河岸证第(1265号|浙江省嘉兴市港航管理局|2054.03.11
14|嘉兴逸鹏|《取水许可证》|取水(嘉秀农水)字(2019)第007 号|嘉兴市秀洲区农业农村和水利局|2023.11.12
15|太仓逸枫|《排污许可证》|91320585MA1P1GP BXM001V|苏州市生态环境局|2027.12.30
16|双兔新材料|《排污许可证》|91330100566050736P001Y|杭州市生态环境局|2026.11.26
17|双兔新材料|《辐射安全许可证》|浙环辐证(A3048)|浙江省生态环境厅|2023.12.26
18|双兔新材料|安全生产标准化三级企业(纺织)|杭 AQBFZIII202101128|杭州市应急管理局|2023.10
19|福建逸锦|《排污许可证》|91350582MA31G07Q8C001V|泉州市生态环境局|2026.04.07
20|宿迁逸达|《排污许可证》|91321311MA1UXUC8XJ001R|宿迁市生态环境局|2026.07.18
21|宿迁逸达|《辐射安全许可证》|苏环辐证(N0199)|宿迁市生态环境局|2027.01.12
22|海宁热电|《排污许可证》|91330481MA29HXM L34001R|嘉兴市生态环境局|2025.07.22
23|海宁新材料|《排污许可证》|91330481MA29HRX724001V|嘉兴市生态环境局|2023.07.27
24|浙江恒逸工程|《特种设备生产许可证》| TS3833335-2024|浙江省市场监督管理局|2024.04.01
序号|主体|证书名称|证书编号|发证主体|有效期
25|浙江恒逸工程|《建筑业企业资质证书》| D333903322|杭州市城乡建设委员会|2023.12.31
26|浙江恒逸物流|《中华人民共和国道路运输经营许可证》|浙交运管许可杭字330109186475 号|杭州市交通运输局|2025.08.31
27|宁波恒逸贸易|《危险化学品经营许可证》|甬L 安经(2022)0085|宁波市北仑区应急管理局|2024.11.25
28|绍兴恒逸物流|《中华人民共和国道路运输经营许可证》|浙交运管许可绍字330621104701 号|绍兴市柯桥区交通运输局|2031.04.12
29|恒逸物流|安全生产标准化一级企业(道路运输|2018-01-101490|中华人民共和国交通运输部|2024.01.09
30|杭州逸暻|《排污许可证》|91330109MA28M4D D8Y001P|杭州市生态环境局|2026.11.04
31|杭州逸暻|《辐射安全许可证》|浙环辐证(A2259)|浙江省生态环境厅|2027.05.22
32|杭州逸暻|安全生产标准化三级企业(纺织)|杭AQBFZIII2019|杭州市应急管理局|2023.01
33|恒逸己内酰胺|安全生产许可证|(ZJ)WH 安许证字(2019)-A-2191|浙江省应急管理厅|2023.12.05
34|恒逸己内酰胺|辐射安全许可证|浙环辐证(A3044)|浙江省生态环境厅|2027.01.16
31|恒逸己内酰胺|安全生产标准化二级企业(危险化学品)|浙 AQBWH II202100002|浙江省应急管理厅|2023.06
从事石油加工、石油贸易行业
从事化肥行业
从事农药行业
从事氯碱、纯碱行业
1、坚持实体、突出主业的国际化产业战略领先优势
公司紧紧围绕“巩固、突出和优化主营业务竞争力”的战略方针,通过强强联合,率先应用聚酯熔体直纺技术、大规模PTA 技术和己内酰胺绿色高端技术,通过并购整合优化扩张化纤行业终端产能,实现石化化纤产业优势嫁接,并在上述领域产业大幅度提升行业技术和竞争力,助推石化化纤行业高质量发展。
公司按照“总部+科研+基地”三位一体的模式,积极打造1 个平台、2 个中心、6 大基地,构筑“背靠长三角、珠三角、环渤海湾,面向蔚蓝大海”的市场格局,稳健经营助力穿越周期,全面提升公司发展动能。公司率先在海外布局文莱项目,响应“一带一路”政策,抓住东南亚市场发展机遇,实现产业国际化布局和经营,同时助力公司完成纵向产业链一体化,解决原料瓶颈。文莱项目是首个全面执行中国标准的大型海外石化项目,是迄今文莱最大的外国直接投资项目和中国民营企业在海外的最大投资项目,被列入首批“一带一路”重点建设项目。
2、聚焦创新、发力环保的高端化研发优势
公司长期专注于石化化纤领域的高端技术和产品研发应用,依托校企平台实现工艺技术的领先和产品结构的“多样化、系列化、优质化、独特化”,全面开展全产业链相关新产品、新技术的研究与开发,实现全流程、柔性化的高新产品(技术)开发和科技成果转化,技术水平行业领先。
公司下属的恒逸研究院致力于先进材料和绿色化学品研发,积极提升创新引领能力,并主动担起科技成果转化、新产品投放市场、实现经济效益的主体责任,加速技术成果落地。
公司秉承绿色发展、环保发展的理念,将技术优势转化为可持续发展动力。公司关注聚酯全生命周期的循环利用,突破现有技术难关,实现聚酯高品质回收利用。公司通过自主立项和研发,制造出安全、高质化、环保的绿色聚酯产品,推出自主研发的绿色环保聚酯产品“逸泰康”,同时以生物基为原料制备高性能聚酯材料。通过推进绿色制造,能够有效降低生产中环境污染的问题,实现纺织品生命周期的绿色循环。
3、纵向均衡、集约发展的规模化布局优势
公司已发展成为全球领先的“PX-涤纶”和“苯-锦纶”产业链一体化的龙头企业,并通过海外建设上游炼厂、国内扩建中下游、内生外延并举等差异化发展模式,打造“原油-PX- PTA-涤纶”和“原油-苯-CPL-锦纶”的“柱状”均衡一体化产业链。公司上、中、下游原料配套协调,实现独有的大炼化到PX、PTA、聚酯(PET)产能匹配的全产业链均衡协调发展。公司文莱项目二期建成投产后将新增“烯烃-聚烯烃”产业链,有利于提升文莱项目集约化、规模化和一体化水平,有利于公司产品、设备和公用工程的一体化、全球化和均衡化协同运营,增强公司的持续盈利能力和抗风险能力。
公司产能位居行业前列,规模优势明显。公司现有炼化设计产能800 万吨/年,PTA 参控股产能1,900 万吨/年,参控股聚合产能1,076.5 万吨/年,己内酰胺产能为40 万吨/年,参控股 PTA 产能及参控股聚合产能均位列全球第一。公司不断巩固扩大各环节产能规模优势,升级优化产业模式,推动公司经营规模的量变与业务结构的质变,推进大规模装置和节能降耗技术的投入、应用,规模优势促进了生产装置运行及产品质量的稳定性、生产效率的提高,并极大地降低了单位投资成本及单位能耗,产品单位制造成本在同行业中具有显著优势;同时,规模化采购、国内外项目整合集中采购使得公司具备较强的运营能力,获得优势价格节省采购成本,为最终产品的盈利提供有力保障。
4、数智融合、高效作业的智能化运营优势
公司确立了“石化+工业互联网”信息战略,推进新一代信息通信技术和石化制造产业深度融合,促进化纤制造业的数字化、网络化、智能化发展,实现全产业链高度协调运作。作为行业领军企业,公司积极打造数字化车间和智能工厂,建成国内首个配备全流程智能储运系统的聚酯工厂;创造性地提出单锭数据流系统,实现了数据驱动生产作业和运营管理;自行研发云表成品仓储系统,实现产品在车间仓库内的高效物流运转和品质自动控制,做到了各生产工序间的流程优化、信息共享和效率提升;推进自动络筒、自动包装、智能外检、AGV小车、机器人、立体库等智能制造装置间的信息互联。公司在行业内首创全生命产品质量追溯系统和智慧销售供应链系统,并自主开发可视化“恒逸大脑”助力公司管理层实现数字化管理。
公司创新客户服务生态圈,建设微商城、供应链金融、仓储物流的化纤供应链一体化平台,对外结合互联网营销和客户社交体验管理,从客户自主下单,到配套供应链服务,从实现销售数据全流程展现,到提供多维度画像的数据服务;对内实现各业务系统的数据共享,提高数据交互效率,消除信息流通障碍,形成销售、收款、排货、发货、派车、装运、开票等供应链业务闭环流程。
同时,公司以成为化纤工业互联网引领者为目标,发挥自身供应链配套优势,积极构建行业生态圈,着力打造“在线交易+在线金融+仓储物流”一体化产业平台,为全球化纤行业提供数字管理、智能制造、线上交易、物流服务、市场分析、产供销协同、供应链金融等各类数字化解决方案,为化纤行业发展深度赋能。
5、扎根国内、放眼全球的职业化人才优势
公司借鉴国内外先进组织管理经验,建立了完善的内部制度,持续实施组织结构优化,不断提高公司组织管理运作效率,发挥规模协同优势。
公司打造的一支国际化、专业化、职业化的管理与运营团队,为公司高质量发展提供强有力的支持。公司重视人才引进与人才培养,加强管理技术人才队伍建设,通过多种渠道积极引进境内外高级管理及技术人才,同时完善产学研用结合的内部人才培养模式,为员工提供良好的职业发展通道。公司文莱项目稳步提高员工本地化程度,大力支持文莱本土青年成长,实现人才合作共赢。
员工激励方面,除了为员工提供业内有竞争力的薪酬及激励机制外,公司自2015 年以来,落地实施了两期限制性股票激励计划和四期员工持股计划,并已累计实施完成两期股份回购计划以储备用于后续实施员工持股计划或股权激励,充分调动了员工工作积极性并有力地吸引了高精尖人才的加入。通过长期发展共享机制的建立,有效增强了员工的归属感和凝聚力,为公司的长远发展提供了人才基础。
2022 年,面对复杂严峻的国内外形势、日趋激烈的市场竞争和行业格局,公司顶住压力,顺利完成年初既定的任务目标。全体员工齐心协力,通过优化生产组织、精细经营举措、倡导降本节能、强化风险管控,实现了稳定生产和提质增效。报告期末,公司实现营业收入1,520.50 亿元,实现归属于上市公司股东的净利润-10.80 亿元,公司总资产1,119.65 亿元,归属于上市公司股东的净资产254.47 亿元,基本每股收益-0.30 元/股,加权平均净资产收益率-4.31%。报告期内,公司实施了2021 年度分红派息方案,现金分红总额为7.17 亿元,占公司2021 年归属于母公司净利润的21.05%。
报告期内,公司实施了第三期股份回购计划,截至2023 年3 月31 日,公司累计回购(第三期)股份数12,249.98 万股,占公司总股本的3.34%,支付的总金额约为9 亿元。加上第一期和第二期回购5.1 亿元和6.24 亿元,截至2022 年底,恒逸石化累计回购金额已高达约20.34亿元,第三期股份回购计划再次给市场注入了一针强心剂,彰显公司对未来发展的信心。
(1) 公司紧抓东南亚市场机遇,实现高质量运营
报告期内,国际油价剧烈波动,综合成本大幅攀升,导致效益下滑。上半年受国际局势动荡和供应格局偏紧影响,东南亚成品油市场迎来景气周期,成品油裂解价差全线拉涨,成品油价差创下历史新高,但进入下半年后,受消费淡季和美联储加息影响,文莱炼化板块相应产品价差高位回落,公司生产经营所需的成本明显抬升。全年来看,价差均值虽有扩大,但未能覆盖因油价上涨导致的综合成本上升,文莱项目效益同比下滑。
报告期内,为了保持文莱项目生产运行稳定,公司采取措施积极应对原油价格起伏和产品价差波动,采购适合公司加工的各类原油原料,降低上游成本,同时产品结构紧跟市场变化,针对化工轻油、汽油、柴油、航空煤油、苯和PX 等产品的产量进行合理化调整,清洁油品产量占总产量三分之一,苯和PX 的芳烃类占三分之一,还有三分之一柴油等,努力使文莱项目经营效益最大化。报告期内,公司文莱项目高效运行,生产的产品主要包括柴油、汽油、化工轻油、液化气等炼油产品,以及PX、苯等化工品,产量分别为642.25 万吨、202.39 万吨,销量分别为639.12 万吨、201.79 万吨,销售收入分别为415.31 亿元、85.99 亿元(该数据为对外销售金额),进一步打响“恒逸”品牌全球知名度,纵向产业链一体化的完善助力公司竞争优势持续提升。
截止本报告披露日,公司文莱项目国际化经营优势更加凸显,主要包括:
(1)中长期来看,东南亚成品油市场呈现需求旺盛同时供应持续偏紧的态势,公司文莱炼厂有望持续受益。
(2)中文两国高度支持,享受长期税收优惠等政策优势。
文莱政局稳定,项目符合文莱2035 宏愿,促进“一带一路”国家经济增长;不受贸易壁垒限制,属东盟自贸区,产品免关税;
总体税负节省明显,文莱不征收个人所得税、营业税、工资税、生产税及出口税。项目获得先锋企业十一年免税优惠和出口企业优惠,可享受较长期限的企业所得税减免;
与国家“一带一路”战略契合,项目银团贷款拥有国家级战略支持。
(3)装置平稳,高负荷运行,经营便利化优势凸显。
更接近原油供应地,靠近新加坡原油贸易市场,原油采购便利且物流成本较低;
项目生产成品油销往东南亚及澳洲等地区,东南亚地区需求旺盛,文莱项目销售半径短,物流成本低;
化工品全部供自身产业链下游配套消化,实现产业链一体化经营。
(4)技术优势显著,单位成本持续改善。
项目完全配套自有动力装置,公用工程成本优势明显;
主要生产装置,如加氢裂化、重整及PX 装置均采用最新先进工艺,具有运行成本低,产品转化率高等技术特点,降低PX 的生产成本;
采用低温热回用技术,余热用于海水淡化,降低了海淡运行成本和PX 生产的综合能耗指标;
渣油处理采用最新的灵活焦化工艺,可以连续化生产,降低了人工成本,副产的燃料气降低了燃料成本,与传统工艺相比,装置封闭式生产更环保,实现了渣油的无害化处理;采用液相柴油加氢技术,能够满足国际柴油新标,同时降低了装置投资与运行能耗。文莱常年气候温和,且无自然灾害,作为丰富产油国,拥有丰富的油气资源,可以提供部分原油,降低原油的物流成本。
恒逸(文莱)PMB 石油化工项目是首个全面执行中国标准的海外大型石化项目,是公司实现产能国际化布局、实践中国“一带一路”倡议的首个民营炼化项目,得到中文两国政府的一致支持。2022 年该项目斩获了国家级工程大奖——中国建筑行业最高奖项“鲁班奖”,促进文莱当地和自身联动发展被官媒盛赞。
目前文莱项目二期各项工作均有序推进,正在开展围堤吹填施工等工作。文莱项目二期建成后将有助于公司进一步降低生产成本,稳定原料供应,优化产品结构,发挥一体化协同运营作用。叠加位于东南亚成品油需求市场腹地的地理优势,公司整体盈利能力有望持续提升。此外,该项目还将进一步促进文莱就业,助力文莱产业升级,实现经济发展多元化。
(2)提升销量拓展市场,聚酯龙头迎复苏
2022 年上半年在国际地缘政治等多方面因素的影响下,能源价格不断抬升,海外通胀问题持续发酵,聚酯原料成本随之剧烈拉涨;下半年随着美国货币政策收紧,美联储多次加息,内外需求持续走弱,在上游强成本和下游弱需求的双重压制下,聚酯产品价格下跌,产品效益压缩。
2023 年,公司将持续在长丝方面优化客户结构,特别加大对品质要求高、附加值高客户的拓展;巩固存量市场份额,维护好原有恒逸体系的核心市场。短纤方面,依靠销售模式的创新,给每个客户制定个性化的采购模式,提升销量。切片方面,重点拓展半光含添加剂客户,拓展有光薄膜和工业丝客户。后续随着行业开工率提升,以及传统旺季的需求提振,有望带动聚酯产业链景气修复,2023 年聚酯效益有望企稳回升。
(3)科研创新成果不断涌现,助推恒逸产品升级
报告期内,公司研发投入约6.88 亿元。截至2022 年12 月31 日,公司共申请511 件专利,包括授权专利310 件,其中发明授权专利203 件,实用新型授权专利107 件;目前正在受理专利123 件;参与了34 项标准制定,其中国家级标准10 项,行业标准18 项,团体标准(包括协会)6 项。
报告期内,公司积极响应国家碳达峰、碳中和战略,坚持以“绿色制造”和“循环经济”为导向,中长线布局废旧纺织品循环利用;研发向高端化、差别化升级。其中阻燃、抗菌产品处于全国领先地位,产量持续提升;生物基PLO、PPS、PPET、FDC 专利居全国前列,阻隔性优势更突出;生物基PTT 弹性记忆性纤维系列产品应用开发完成并实现工业化,大大降低生产成本,提高市场竞争优势。
公司实现无锑涤纶长丝的熔体直纺产业化生产,大规模生产绿色环保聚酯产品逸泰康,实现全面产业化和品种全覆盖,广泛应用于面膜、婴儿服装等。阳离子可染等功能性复合材料的开发已初具规模,并逐步推进产业化,技术水平已达国际领先。