$药明康德(SH603259)$甘李药业 是一个超级“赚钱机器” 药茅 珍藏非卖品
过去5年恒瑞医药片仔癀 涨幅1000%药明康德 1年3倍
甘李药业 公司是唯一掌握产业化生产重组胰岛素类似物技术的中国企业
甘李适合长线价值投资,甘李药业 小盘总股本5.6亿.流通盘5600万. 国内龙头企业,市值给高点估值很合理,2021年市值1500亿很正常
甘李适合长线价值投资,重要必看。长线必上200元大关。原因如下:
选择讨论这个话题,理由有几个:一是,大家为什么会选择投资甘李药业,我想大概可能是因为,之所以做投资,是因为“我们要让高质量的投资组合去赚钱,而不是自己不停的工作”。因此,甘李药业究竟是不是一个赚钱机器,变得非常重要。我们都特别需要一个“赚钱机器”。手持一个“赚钱机器”,则无忧矣。二是,既然是做投资,本质上就是一桩生意,这桩生意究竟合不合算,归根结底就是有没有赚钱能力,这家公司是不是有足够的赚钱能力。三是,经过我半年多的财报观察,我直觉判断,我觉得甘李药业应该是。
所谓“赚钱机器”,无非是像养牛一样,一给他投一点食物进去,他能挤出多少奶来;你投1万进去,他会产生多少利润。无论你睡着了还是休假了,他一直在帮助你赚钱。因此,判断是不是一个赚钱机器,核心指标应该是其ROE指标。这里应该研究的两个问题:一是甘李药业的ROE究竟算不算高,在A股市场及医药板块算什么样的水准;二是这种ROE指标是不是稳健,有没有可持续性,是否能持久。三是,什么情况下,甘李药业的赚钱能力会被摧毁、其无以为继?针对这几个话题,我们逐一讨论。
1、甘李药业的ROE究竟算不算高?
自上市以来,甘李药业一直被称为“药中茅台”,之所以获得这个美名,也是因为其盈利能力强。那么,究竟是茅台高还是甘李药业高?我们用Wind的贵州茅台、恒瑞医药、甘李药业三个公司的数据来做个对比。
对比显示,最近10年,贵州茅台的ROE介于30%左右,最近几年30%以下的居多,而早前几年一度高达40%左右。可见,赚钱能力确实是很强。这意味着,按照这样的速度,大约3年左右,公司的净资产就会翻倍。相比之下,恒瑞医药多介于20%-25%,其与贵州茅台的差距还是比较明显的,这意味着其净资产翻倍大致需要4年左右。而甘李药业的ROE则介于30%-35%居多。总体来看,三家企业都是佼佼者。