当“同股同权”身上的毛病逐渐在互联网科技企业中体现出来后,手握资本的股东们也只能讪讪选择让步,接受创业者们提出的“同股不同权”的要求。所谓“同股不同权”,也就是“AB股结构”,其中A类股为普通股,B类股为特别股,B股所拥有的表决权,是A股的数倍之多,而这类股份一般由管理层持有,而管理层普遍为始创股东及其团队。A类股一般为外围股东持有,此类股东看好公司前景,因此甘愿牺牲一定的表决权作为入股筹码。
不过在港交所进行改制之前,全世界范围内,AB股权结构的公司主要还是集中在纽交所和纳斯达克里——这里就要翻一个老黄历了,当初阿里巴巴本打算就近赴港上市,但是当时港交所坚持“同股同权”,最终使得阿里奔赴纽交所IPO。现在有不少观点认为,当初错失阿里是港交所此次推出上市规则改革的重要原因。