站在发审委的角度看应收账款
应收账款的占比,也成为发审委关注的重点问题之一,众多被否的企业都存在这个问题,那站在发审委的角度如何看应收账款呢?
发审委之所以重点关注应收账款,一是关乎企业的可持续性发展,二来这也是财务造假的高发区,可以操作的花样非常多,比如说虚增客户、虚增营业收入、潜亏挂账、通过关联交易购销、用应收账款搞小金库、用应收账款的坏账计提调节利润、用应收账款的坏账转移资金等等。
某资本之前尽调过一家大企业,发现公司的业务员和会计合谋用延长应收账款的期限来牟利,但因为应收账款是具有债权属性的,一方延长时间,对方就需要支付利息,但产生的利息会被公司内部人员私吞,这是企业管理漏洞,也说明用应收账款是可以做文章的。
又如创业板造假退市第一股:欣泰电气,就是利用应收账款造假,通过调整应收账款的坏账计提比例,来变相调节利润。
应收账款的坏账风险
应收账款对企业带来的最直接的风险就是坏账风险,既可使企业面临资产损失,也会影响企业现金流的流动周转率,影响利润和生产成本比失衡,增加公司的财务成本。追过债的朋友都深有体会,讨债可不是一件容易的事。另外通过应收账款坏账计提政策,还可以非常清晰地看出一家公司的风格气质,就像我们看人一样,一对比是能够比出善恶真假来。
这是两家上市公司的应收账款的计提政策:
第一家:一年内提3%,一年到两年提10%,两年到三年提25%,三年到五年提50%,这其实看不出什么问题。
第二家:0天到120天不提,120天到一年提5%,一年到两年提30%,两年到三年提50%,超过三年全额计提。看出什么了吗?
计提的时间越早,计提的比例基数越高,对这家企业利润的影响也就越明显、越直接。从这个地方也能看出一家企业很豪放,一家企业很保守,事实上,第一家就是乐视,第二家是格力。
最容易出现应收账款问题的公司有哪些?
一是工程项目类公司,涉及项目大多时间跨度长,竣工验收和结算收款的时间不一致,并且还需要留存5%到10%的质保金,所以应收账款余额比较高;
二是客户为政府、事业单位、超大型国企、军队等带有垄断性质又有预算制度的单位。这些客户采购量大、毛利率高、信用较好,虽然回款慢,但仍有很多公司愿意顶着应收账款的风险打破头去抢着继续合作。
站在股权投资角度看应收账款
第一,应收账款占