文| 公众号【小白打个新】
可转债,本质就是可以换成股票的债券。新发行的可转债,上市6个月后即会得入转股期。这个时候我们可以选择转股卖出,或者继续持有等待价格上涨卖出。
但是,可转债进入转股期后,并非一直能持有到3~5年后的到期赎回,比如上市公司可能提前强制赎回还未到期的可转债。
而可转债套利,最怕的就是刚买入的可转债就遇到强制赎回了。因为强赎后,可转债将停止交易,并且在强赎日直接“按面值+当期利息”给钱。
假设某只可转债当前价格140元,上市公司突然宣传将提前赎回,在赎回之前的存续期内,该只可转债的当期利息为3%,则按市场价格卖出1手到手的钱为140*10=1400元,而强制赎回到手的钱可能只有100*(1+3%)*10=1030元。
如果在被强制赎回前未能及时卖出,意味着你亏损1400-1030=370元。
那么哪些可转债容易被强赎呢?小白前些天发布的文章《以蓝帆转债为例,如何判断可转债是否有强赎风险?》,有给大家梳理如何分辨一只可转债具有强赎风险,今天再给大家回顾一下~
1)首先是前提条件——这只可转债已经过了6个月的转股期。
可转债发行6个月后,才能进行转股。到达转股期后,可转债持有人除了可以自由选择卖出可转债,还可以将可转债进行转换成股票。而在转股期之前,任何一只可转债都不会被强制赎回。
2)如果已经到达转股期,且可转债对应的正股价格连续30天内有15个交易日>转股价格的130%,那么即会触发强赎的门槛。
3)如果已经到达转股期,且当可转债的剩余规模低于3000万,也会触发强制赎回的门槛。