所以黄金价格下跌,不是什么“阴谋论”导致的,而根本上说,反映了当前货币金融体系的问题。这种金融体系已经对实体经济造成了比较大的损害,对以“金砖国家”为代表的发展中国家的损害可能更大,近年来,这些国家一直难以摆脱通胀的阴影,遭受经济波动的折磨,人们对这些国家经济发展的前景也较为悲观,一季度中国的经济数据使这种悲观的情绪加强,这也是黄金价格下跌的重要原因。
有一种流行的观点是从“相对价格”的变化来解释黄金价格的波动,即认为黄金价格的下跌时因为美元走强。这种解释显然是不充分的,用一种商品的价格去解释另外一种商品的价格是套套逻辑,并没有解释价格变动本身。
人为制造通胀不改变 黄金还会上涨
过去的十多年,可以说是近半个世纪来全世界通货膨胀最严重的时期,不仅美国为代表的西方国家实施了低利率政策,并且制造了一些金融衍生工具,使信用放大,而在这段时期,中国等一些发展国家的货币发行量也是狂飙。如果这种人为制造通胀的货币银行体系不改变,黄金的长期走势还是会上涨
财知道:黄金延续了近12年的牛市,这是什么原因导致的?黄金的长期走势会怎样?
朱海就:黄金牛市当然是通货膨胀的结果。在通货膨胀的情况下,人们当然会寻求一种保值的商品。在当前的货币体系下,黄金虽然已经不是货币,但仍然是被普遍接受的、具有稀缺性的商品,人们自然会买入黄金作为应对通货膨胀的手段。
在信用扩张的情况下,黄金就不仅是保值的手段,而且成了炒作的对象。过去的十多年,可以说是近半个世纪来全世界通货膨胀最严重的时期,不仅美国为代表的西方国家实施了低利率政策,并且制造了一些金融衍生工具,使信用放大,而在这段时期,中国等一些发展国家的货币发行量也是狂飙,这些因素就导致了信用急剧扩张。这时,过度的货币就会追逐一些商品,使这些商品被投机炒作,导致资产价格的泡沫,黄金就是这些商品之一。
如果这种人为制造通胀的货币银行体系不改变,黄金的长期走势还是会上涨,这个趋势应该不会改变。
重回金本位也许是唯一出路
信用扩张并没有解决经济深层次的问题,相反,会使经济危机的风险加大,并且变得更加严重。当前实体经济的危机恰说明目前建立在纸币、部分准备金的银行体系和央行之上的货币银行体系已经面临危机,需要大的改革。重回金本位也许是唯一的出路
财知道:我们知道,美国已进行了3轮的量化宽松,近期,日本也宣