有时在新闻上会看到某一只基金爆仓了,后面就会发生基金经理跳楼之类的报道,或是某只基金被强制平仓等等。
那到底什么是所谓的爆仓,什么又是平仓呢?
今天我们就这个话题,一起来聊聊,学习下。
爆仓是指在某些特殊条件下,投资者保证金账户中的客户权益为负值的情形。在市场行情发生较大变化时,如果投资者保证金账户中资金的绝大部分都被交易保证金占用,而且交易方向又与市场走势相反时,由于保证金交易的杠杆效应,就很容易出现爆仓。
正常情况下,在逐日清算制度及强制平仓制度下,爆仓是不会发生的。然而在有些特殊情况下,比如在行情发生跳空变化时,持仓头寸较多且逆方向的帐户就很可能会爆仓。
专家表示,爆仓大多与资金管理不当有关。为避免这种情况的发生,需要特别控制好持仓量,合理地进行资金管理,切忌象股票交易中可能出现的满仓操作。
以上那段话什么意思呢?简单来说投资者有个保证金(权利金)账户,在行情变化过快时,在投资者还没来得及追加保证金,账上现有的保证金已不足,就会被强行平仓,而导致保证金全部损失。所以说出现爆仓都是在特定条件下才会出现的。
刚才也提到了,为什么会发生爆仓,最大的原因就是和资金管理不当有关,就是资金一直重仓,不设止损点。正常情况下,在逐日清算制度及强制平仓制度下,爆仓是不会发生的。逐日清算制度就是每天结算一次盈亏,和强制平仓制度是大同小异,相当于都是设置了止损点,所以不会发生爆仓现象。
需要指出的是,逐日清算制度一般运用在期货市场。
下面简单介绍下中国的公募基金和私募基金:
在中国现在的基金一般分公募和私募两种,公募基金经理只收取基金管理费,罕涝保收,只是业绩大多都靠天吃饭,就是有了行情,基金经理们只是赚多赚少而已。但要是遇到股灾,那基金经理旗下基金就会亏损,不过输钱的是都是投资者,因为这钱都是投资者提供的,对于基金经理来说是不会有任何损失的,因为管理费照样收。当然,公募基金也讲究排名,要是排名垫底也就没人会购买你的基金了。
刚才一直说的爆仓,其实说的只是私募基金,因为这个是自负盈亏的,什么意思?就是私募基金经理是与客户按照一定比例进行收益分配的,基金经理也需要出钱,这样做比做公募压力要大得多,而且私募基金的产品设计上,往往要由基金经理先出资金,优先保护投资者的资金安全。一旦遇到大熊市,私募基金发生巨亏,基金经理先垫资的这部分钱先受到损失,如果届时股票再持续大跌,那么私募基金肯定面临资金托管方的强制平仓风险,这往往会使私募基金经理亏损惨重,甚至倾家荡产。
现在提到了平仓,它其实是期货市场的一个术语。指的是期货买卖的一方为对销以前买进或卖出的期货合约而进行的成交行为。强制平仓就是当期货交易所会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足,或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时,或者会员、客户违规时,交易所为了防止风险进一步扩大,而实行强制平仓。
简单来说强制平仓为了防止风险进一步扩大,而采取的一种保护措施,一般是强制卖出。
有人会问了,为防止爆仓或被强制平仓带来的损失,还有没有其他保护性措施来降低发生的损失呢?有的,那就是套期保值,这是一般在期货市场上运用的比较广泛。
后面我会详细介绍套期保值的知识点,也就所谓的对冲保护措施。