执耳的投资总监朱爱国熟悉医药行业,从中国医药大学毕业之后曾任职于西安杨森制药有限公司,长期的一线工作经验使得朱爱国在医药板块的配置得心应手。再加上执耳以追求稳定的长期收益为目标,在投资时采取谨慎选择、耐心等待、果断买入以及动态持有的策略。
行业基金的两面性
虽然我国私募市场上医疗行业基金数量有限,但观察它们的表现不难发现,行业基金在发展过程中有独特的优势和劣势。优势方面,行业基金可以超脱于大盘,走出独立走势,有利于配置的分散化。当行业增长趋势确定时,市场中表现最好的股票往往容易产生集群效应,这正是行业基金独有的聚焦收益的优势。而私募基金在涉足行业基金时,更拥有得天独厚的优势,比如在医药板块中,从容的姜广策和执耳的朱爱国都是医药行业的资深从业者,扎实而强大的专业背景能大大提高私募寻找白马的准确性。
不过,行业基金也有一些先天劣势:由于投资范围相对狭小,行业基金的分散性较弱,若是把鸡蛋都放在一个篮子里,从单只基金来看不利于风险的分散。
值得一提的是,由于行业基金的特殊性,将行业基金与普通的私募基金进行比较有失公允。今年早些时候,医药行业板块大幅下跌,使行业基金遭受舆论压力。但是,投资者应该给行业基金自由发展的空间,在目前市场行业基金数量不多,无法成立独立的业绩对比体系的情况下,不能简单地将大盘走势与之相比。
作者:好买基金研究中心 许付漪