最近不断有小伙伴咨询,可转债打新的债可以长期持有吗?
去年我们还有大把的投资机会,防御型进攻型分别有几十个,现在根据筛选规则,几乎没有便宜的旧可转债投资机会?
虽然大家腰缠万贯,可是没债可买!
怎么办?
(最近@晓燕理财 吸引力排名榜已更新了补充版
可供大家参考)
身边也有不少伙伴闲不住开始搞骚操作:
既然现在没有便宜的可转债可以买,那我就把中签的新债一直拿着。
反正无论新债还是旧债,最后都可以涨到130以上,这样最后都是赚,看我是不是很机智?!
先看个例子:
最近天气渐渐变暖了,你想去市场上买一只会下蛋的母鸡,趁春天给自己补补身子。
到了集市上,恰好有两个摊主给你推荐他们家的鸡。
一家是上等的小鸡,卖价100元:
摊主给你说,他们的鸡,是奥斯特卡牌鸡,国外进口的上等贵族鸡,2年后养成就可以下上等的蛋,产量稳定;
另一家是上等的母鸡,卖价100元:
摊主给你说,他的也是奥斯特卡牌鸡,国外进口的上等贵族鸡,而且他家的鸡,买回家就能下蛋,产量也稳定。
同样都是100元,你会选择哪只鸡呢?
鸡都是类似的鸡,一个能立马下蛋,一个需要养2年,价格都一样,为了能尽快吃到蛋,我们会选买入母鸡,对吧?
可转债其实也类似:
不少新债和旧债,价格和质量差不多,唯一不同的是旧债已经即开始“下蛋”支付利息了,新债还是“刚出壳的小鸡”。
关键的是:可转债上涨到130 以上的价格,平均需要的时间是2年左右,旧债距离涨到130的时间也更近一些。
小结一下:
同样的本金,与其持有或者加仓买入新债,不如把新债卖出拿着同样的现金换成价格相近,甚至更便宜的旧债。
举个实际例子:
以最近市场上被关注比较多的模塑转债为例
模塑是2017年6月上市,上市的可转债成本都是100元
假设你前段时间是以210元卖出的,大概用时间2.5年左右
也就是用2年时间从100元涨到210元,收益率是110%
假设年化收益为X:210=100*(1+x)^2.5
大概X=34.6%
也就是每年收益率为34.6%
这个收益已经蛮可观了
如果以旧债买入,收益又是多少呢?
按照吸引力排名标准,跌到100元以下的时候,属于防御型可转债。