A、集中登记 B、集中发行 C、集中托管 D、集中清算 19、期货合约的价格形成方式有( A、公开喊价方式B、配对交易方式 C、连续竞价方式 D、计算机撮合成交方式 20、在回归分析中,确定直线回归方程的两个变量必须是( A、一个是随机变量,一个是确定变量B、均为随机变量 C、对等关系的变量 D、不对等关系的变量 21、宋体影响期权价格的因素用希腊字母表示,以下正确的有( A、DeltaB、Gamma C、Vega D、Theta 22、中国人民银行14 日决定,从2011 月20日起,再度上调存款类金融机构人民币存款准 个百分点,使大中型金融机构存款准备金率达到了21、5%的高位。这是央行今年以 来第六次上调存款准备金率,意在进一步回笼市场的流动性,控制物价上涨的货币因素,缓解 A、增加税收B、工资管制 C、提高再贴现率 D、出售政府债券 23、宋体一个完整的投资决策流程一般包括( )等几个方面。 A、战略资产配置 B、战术资产配置 C、组合构建或标的选择 D、风险管理和绩效评估 24、在实践中,企业识别风险的方法有( A、风险列举法B、流程图分析法 C、VaR 方法 D、CVaR 方法 25、在我国,( )只对会员进行结算,期货公司会员对客户进行结算。 A、郑州商品交易所 B、大连商品交易所 C、上海期货交易所 D、中国金融期货交易所 26、根据相反理论,正确的认识是( A、牛市疯狂时,是市场暴跌的先兆B、市场情绪趋于一致时,将发生逆转 C、大众通常在主要趋势上判断错误 D、大众看好时,相反理论者就要看淡 27、宋体投资者持有5 单位Delta=0.8 的看涨期权和4 单位Delta=-0.5 的看跌期权,期权的标 的相同。若预期标的资产价格下跌,以下说法正确的是( A、该组合的Delta=2B、该组合的Delta=1 C、再购入4 单位Delta=-0.5 标的相同的看跌期权可对冲价格波动风险 D、卖空2 单位标的资产可对冲价格波动风险 28、宋体建立虚拟库存的好处有( A、完全不存在交割违约风险B、积极应对低库存下的原材料价格上涨 C、节省企业仓容 D、减少资金占用 29、客户从事期货交易所面临的交易风险包括( A、流动性差,期货交易难以迅速、及时、方便地成交B、客户在准备或进行期货交割时产生的风险 C、保证金不足,交易者面临被强行平仓的风险 D、期货公司选择不当带来不便 30、股票指数期货交易的特点有( A、以现金交收和结算B、以小博大 C、套期保值 D、投机 31、期货市场风险管理的必要性主要包括( A、期货市场充分发挥功能的前提和基础B、减缓和消除期货市场对社会经济生活不良冲击的需要 C、适应世界经济自由化和全球化发展的需要 D、保护投资者利益免受损失的保证 32、下列策略中,权利执行后转换为期货多头部位的是( A、买进看涨期权B、买进看跌期权 C、卖出看涨期权 D、卖出看跌期权 33、国际期货市场常见的期货投资咨询业务一般可细分为( A、期货投资咨询业务B、信息服务 C、CTA 业务 D、CP0 业务 34、宋体回归分析作为有效方法应用在经济或者金融数据分析中,具体遵循的步骤有( A、模型设定B、参数估计 C、模型检验 D、模型应用 35、宋体依据马尔基尔(MALKIEL)债券定价原理,对于面值相同的债券,如果( 期收益率变动引起的债券价格波动越大。A、到期期限越长 B、到期期限越短 C、息票率越高 D、息票率越低 36、宋体股票期权定价思想所引发的金融革命表现在( A、增强了金融市场的安全性B、预测远期价格成为可能 C、提供了全新的保值和投资手段 D、极大地丰富了金融市场 37、宋体某投资者持有10 个Delta=0.6 的看涨期权和8 个Delta=-0.5 的看跌期权,若要实现 Delta 中性以规避价格变动风险,应进行的操作为( A、卖出4个Delta=-0.5 的看跌期权 个Delta=一0.5的看跌期权 C、卖空两份标的资产 D、卖出4 个Delta=0.5 的看涨期权 38、宋体在中国外汇市场上,比较重要的外汇牌价有( A、基准汇价B、银行汇率报价 C、银行外汇牌价 D、基础汇率 39、在面对( )形态时,不用等到突破后再开始行动。 D、矩形40、风险管理的基本流程包括( A、风险识别B、风险的预测和度量 C、风险控制 D、风险消除 三、判断题(本大题共20 小题,每题1 分,共20 )央行货币互换的运作机制是央行通过互换协议而得到的对方货币注入本国金融体系,使得本国的商业机构可以借入对方国家的货币并用于支付从对方国家进口的商品,这样在双边 贸易中出口企业将会收到本币货款,从而可以有效规避汇率风险,降低汇兑费用。 )在预测期内自变量已知时,预测因变量的值,我们称之为无条件预测,如果在预测期内自变量未知,这时的因变量预测值就是有条件预测。 )理论上,金融期货价格有可能高于、等于相应的现货金融工具价格,但不可能低于相应的现货金融工具价格。 )当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量75% 以上(含本数)时,要履行大户报告制度。 )当大豆价格稳定的时候,受下游需求的影响,豆油和豆粕价格一般呈现此消彼长的关系。 )战术资产配置策略需要在期货市场上通过买卖股指期货来实现,在股票市场上进行股票交易;战略资产配置则需要开始时在期货市场上进行,随后在现货市场进行永久性交易。 10、()期权空头结构有可能使得产品在到期时的赎回价值低于初始投资,极端情况下还 可能致使赎回价值为零。 11、()套期保值的冲抵机制是指不同期货合约之间的赢利与亏损相抵。 12、()在多元回归模型中,进入模型的解释变量越多,模型会越好。 13、()开盘价是指某一期货合约开市前4 分钟内经集合竞价产生的成交价格。 14、()相关系数分为总体相关系数和样本相关系数,若相关系数是根据总体全部数据计 算出来的,成为总体相关系数,根据样本数据计算出来点,成为样本相关系数,简称相关系数。 15、()期货公司申请从事期货投资咨询业务时,注册资本应不低于人民币 亿元,且净资本不低于人民币8000 万元。 16、()建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移非系统风险。 17、()交叉型的货币交换则不仅可以用来管理汇率风险,也可用来管理利率风险。 18、()会员制期货交易所的会员都是交易所的创办发起人。 19、()即使标的物价格下跌,卖出看跌期权也不会带来损失。 20、()大型对冲机构与大型投机商能够较好地预测价格,而小型交易者为最差,有些出 乎意料的是,那些大的对冲机构一贯好于大型投机商,但大型投机商的预测结果在不同的市场 中差异较大。 参考答案