----------------------------------最新精选范文公文分享-----欢迎观看-------------------------------------------------------------------------------------------最新精选范文分享--------------谢谢观看-------------------------------------- 浅析李嘉图等价定理 要:本文通过对李嘉图等价定理的简要剖析,并结合分析经济史中其他经济学家对该定理所持观点 的阐述论证,进行了相关扩展性思考,以期对未来关 于财政收入方面的研究提供帮助。 作为英国古典政治经济学的代表人物之一,大卫李嘉图受亚当斯密所著《国富论》的影响,怀 着对经济学的浓厚兴趣,主要从事货币、价格及税收 等相关经济问题的研究。李嘉图的理论体系继承并发 展了亚当斯密的自由主义经济论,揭示了工资与利 润、利润与地租的关系,论述了货币流通的规律,创 立了对外贸易中的比较优势理论,但由于其将资本主 义视为永恒,且方法论中存在形而上学的缺陷,故最 终导致该理论体系解体。但客观而言,李嘉图的理论 对当时和后来的经济思想均有重大影响,本文重点关 注其税收理论中的等价原理,并进行一些扩展性思考, 希望能对自身将来的财政学研究过程有所助益。 李嘉图在1817年完成的主要经济学代表作《政----------------------------------最新精选范文公文分享-----欢迎观看----------------------------------------------- --------------------------------------------最新精选范文分享--------------谢谢观看-------------------------------------- 治经济学及赋税原理》中,阐述了等价定理,即表面 来看,税收和债券是两种截然不同的筹资方式,但在 一定条件下,政府无论用税收筹资或是债券筹资,逻 辑相同、效果等价。因为政府的所有债券发行均表现 为将来的偿还义务,而在将来偿还的时候,就会导致 未来更高的税收。如果人们意识到将来税收更高,就 会把相当于未来额外税收的那部分财富积蓄起来,结 果导致人们可支配的财富数量与征税情况相同。 等价定理的核心思想在于:政府债券并非国民的净财富,政府取得公共收入的形式尽管不同,但对 人们经济选择的影响是一样的。偿还期来临时,公众 收回的债券本息将以当期税收形式又返回政府,从而 仅是形式上的货币资金转移,并不产生财富总量的增 加。在这种情况下,用举债替换税收,并不影响即期 和未来的消费,等价定理成立。然而,看清真相的公 众为何还会购买政府债券呢?本人认为,仅当政府持 有资金的总体运用效率明显高于企业或个人资金的运 用效率时,公众手中的资金在转移至政府得到合理、 高效运用后,才能给国民经济带来更大的成长空间, 通过使国民共享的社会福利总额得以超常规增加,或 者通过债券浮动利率制使购买者享有与经济增长相匹 配的利息返还,从而形成福利或利息与后期税收间的 ----------------------------------最新精选范文公文分享-----欢迎观看----------------------------------------------- --------------------------------------------最新精选范文分享--------------谢谢观看-------------------------------------- 差额,以满足公众投资者财富合理增长的需求。但上 述模式的实现并非易事,且李嘉图的等价定理还有一 些经济前提条件,主要包括:在封闭经济和政府从事 非生产性活动的条件下,若消费者具有完全理性,同 时发行公债对利率并不产生“挤出效应”,且不存在代 际偿还等限制,那么公债无非是延迟的税收,纳税人 原有的消费方式不会改变,不会增加通货膨胀压力, 债务和税收是等价的。 纵观税收与举债相关经济理论的发展历史,该问题引起了不少经济学家的兴趣。帕廷金于1965 年在 其著作《货币、利息和价格》中指出,公开发行的政 府债券,假设有比重为K 的部分被视为财富,根据李 嘉图等价定理,即如果人们意识到手中持有的政府债 券会通过将来的税收偿还,政府债券就不会被视为总 财富的一部分,于是举债同税收效果等同,不会引起 公众消费水平的变化,即K=0;如果人们并不将手中 的政府债券同未来的税收负担联系起来,政府债券就 会被全部或部分地看作总财富的一部分,则K 介于0 之间。其结果是,公众会因总财富的增加而增加当前和未来的消费,且将以K倍的速度增加消费数量。 1974 年,罗伯特巴罗在《政府债券是净财富吗?》 ----------------------------------最新精选范文公文分享-----欢迎观看----------------------------------------------- --------------------------------------------最新精选范文分享--------------谢谢观看-------------------------------------- 中,运用现代经济学的理论对等价定理思想进行了重 新阐述。巴罗提出,仍需在定理的某些特定假设下, 如果公众预期是理性的,那么政府采用的融资方式不 会影响经济中产出、消费、投资及利率水平;且消费 者具有“利他”的遗产动机,不会出现消费支出的乘数 效应。巴罗进一步指出,该等价定理实际是为证明财 政政策的无效性,从而对定理进行了维护与发展。 此外,在经济学家的争论中,也不乏许多反对李嘉图等价定理的声音。托宾在《财产积累与经济活 动》中,指出李嘉图等价定理条件过于严苛,条件改 变将导致定理失效,其从三个方面深入分析了失效原 因,具体为:1.需要求各代消费者具有利他动机,代 际财产传承需为正值;2.定理中每位消费者减少税负 数额相同及每人的边际消费倾向相同的假设不合实 际;3.税负承担者与公债持有者的范围不一致。曼昆 从消费者的短视、代际财富分配、借债约束三个角度 推翻了等价定理的假设,且西方经济学的经济人假说 表明人们普遍具有利己主义经济行为,证明举债与税 收的作用效果并不相同。目前,对“李嘉图等价定理” 有效性的讨论仍在继续。 更进一步,这一问题之所以会引起经济学家的重视,是因为经济研究者们对消费者在购买公债与纳 ----------------------------------最新精选范文公文分享-----欢迎观看----------------------------------------------- --------------------------------------------最新精选范文分享--------------谢谢观看-------------------------------------- 税时是否会出现不同的经济行为感兴趣。如果符合李 嘉图的等价定理情况,即消费者对纳税和发行公债采 取一视同仁的行为,政府对财政收入形式的选择就不 存在其余担忧了。反之,如果消费者对征税和发行公 债采取不同的态度和行为,政府就必须慎重选择各项 财政收入的形式。因而,政府用公债替代税收而引起 社会总需求膨胀时,政府就应该采取宏观上紧缩性的 财政政策。从制定政策的角度看,重要的并不在于李 嘉图等价定理是否真的成立,而在于对举债与征税真 实影响的分析。 可见,在同等财政收入规模下,政府如果采取不同的财政收入形式,公众则会作出不同的经济行为 反应。政府若希望通过制定正确的宏观经济政策来对 宏观经济进行调控,需要掌握不同类型消费者可能出 现的常规经济行为,才能对公债发行的数量、利率、 期限、偿还来源等重要信息进行考量及合理设定,从 而运用不同的财政收入形式来引导经济发展大局。 笔者认为,一国政府是否依赖公债发行筹资,公众是否在政府不同财政政策选择下对消费采取不同 行动,将对国民经济收入水平产生重大影响。尽管李 嘉图等价定理的理论假设比较严苛,与现实经济运行 ----------------------------------最新精选范文公文分享-----欢迎观看----------------------------------------------- --------------------------------------------最新精选范文分享--------------谢谢观看-------------------------------------- 存在差距,且缺乏实证研究支持,但它从国债与税收 之间的替代关系出发,将当期的政府债务与未来的税 收联系起来,在一定程度上揭示了政府举债的实质, 能够带给我们许多启迪。 首先,随着公众经济知识和交易经验的逐步增长,可能会有相当一部分人认为李嘉图等价定理对后 世的经济运行具有一定的现实意义,人们会渐渐发现 政府债券原来会给他们带来一种“公债幻觉”,即以为 自身通过持有公债而增加了财富的想法从某种程度而 言只是假象,在未来会由本人或代际进行偿还。其次, 公众虽不会认为税收与政府债券的筹资效果完全等 同,因为该定理本身存在诸多理想化的条件限制,但 两者在功能作用上确有诸多相似之处。政府债券的到 期偿还最终来源于经济的增长,由此才能够带来政府 收入的增加,而政府约有90%的收入来源于税收、10% 的收入来源于国债,故前期国债的偿还更有可能来自 当期的税收或新的国债,而前期国债的承付利息相比 于经济的增长速率、就业人口的稳步增长和价格总水 平的增加变动率,就会显得微不足道了。因此,当公 众意识到这些影响后,同时由于公债的期限过长等因 素的辅助作用,或许政府债券的市场将大幅萎缩,债 券筹资效果与强制税收筹资效果也将迥然不同。另外, ----------------------------------最新精选范文公文分享-----欢迎观看----------------------------------------------- --------------------------------------------最新精选范文分享--------------谢谢观看-------------------------------------- 从消费心理角度,公众是否将公债视为财富,而政府 本身的国债依存度高低,也将对其投资选择和投资水 平产生不可小视的影响。 大卫李嘉图,政治经济学及赋税原理,光明日报出版社[M],2009 李中义,李嘉图等价定理的有效性分析及启示[J]当代经济研究,2008