公司流动比率、速动比率整体较低,主要系公司业务特征致使其流动资产占总资产比例较小所致。公司自来水生产及供应业务依赖于取水口、制水厂的建成,以及构建覆盖各用户并能确保输送水量的管道网络,且自来水价格实施政府定价政策。同时,公司通过BOT模式运营垃圾焚烧发电项目,前期亦需投入较大规模资金。上述两项因素叠加,使得公司业务整体具有前期投资规模较大、回报周期长的特点,进而导致公司固定资产、在建工程、无形资产等非流动资产规模及占比均较大,而流动资产占比较小。但是,公司自来水销售业务回款较快且稳定、应收账款周转率较高,且货币资金较为充足,具有良好的短期偿债能力。2018年末,公司流动比率、速动比率有所提高,主要原因为当期公司因新增长期银行借款、收到投资者现金增资款以及出售交通银行股票、新城网公司股权而导致期末货币资金有较大幅度增长,进而推高了期末流动比率、速动比率。
2020年6月末,公司流动比率、速动比率较上一年末有所下降,主要原因为公司2020年1-6月偿还短期借款以及长期借款规模较大,导致期末货币资金余额较上年末减少较多,进而使得期末流动资产降幅超过流动负债降幅。
报告期各期末,公司合并财务报表口径的资产负债率分别为52.11%,59.80%、53.96%,46.04%,整体比例适中,资产结构良好。
报告期各期,公司息税折旧摊销前利润分别为33,192.03万元、48,061.86万元、61,355.36万元、28,459.46万元,利息保障倍数分别为4.65,7.04,7.36,7.56倍,具有较强的长期偿债能力。
顺控发展的发行股数为6200万股,网上发行量是1860万股,发行价格是5.86元/股,发行市盈率是15.95,行业市盈率为15.79:
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