2018年正式揭牌时,深圳天使母基金提出资金用于投早期项目,对符合条件的子基金“超额收益全部让渡”。 3年时间的发展,深圳天使母基金规模达到了100亿元,是国内规模最大的天使投资类政府引导基金,截至今年7月初,累计有效决策子基金56支,有效决策子基金总规模约162亿元,被投项目中已经涌现出21个估值超过1亿元美金的准独角兽企业。 在示范作用下,今年,广州、苏州、常州、东莞等地纷纷设立天使母基金,天津、重庆等地据传也在筹划中,武汉亦传出要设立百亿天使基金。 今年1月份,苏州市天使投资引导基金正式揭牌。该基金规模60亿,是由苏州市和下辖各区,县级市等共同出资设立,主要投资于种子期、初创期科技型企业,助力以数字经济为代表的新兴产业发展。 7月《广州科技创新母基金管理办法》发布,《办法》提出将天使类子基金投资于广州地区项目所得的全部超额收益让渡给予天使类子基金管理机构和其他出资人。 虽然政府引导基金开始向天使阶段引导,但天使、早期GP的难处仍然不小。 上海市天使引导基金负责人董若愚曾直言, 早期基金募资永远像第一期。 “从募资上来说,我们接触大量的基金,很多基金募资来找我们, 募资好像已经做到第三期、第四期了,但是他们永远还是像第一期一样,都是比较困难的一个状态。” 董若愚看来,早期基金之所以难以持续募资,核心原因在乎,没有特别长期的基石LP,“LP一直在换,所以募资就会比较难一些。如果找到相对长期的一些基石LP的话,募资就会相对比较容易,无论基金规模的大或者小。” 03 出手的机会 “小基金并不好过,最近一年,80%-90%的早期投资机构募不到下一期了。” 业内一家小型机构的合伙人告诉融资中国。 2012年开始,中国市场上诞生了一大批天使投资人,最具有代表性的就是薛蛮子、杨宁、周鸿祎、蔡文胜等。