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货币是有时间价值的
货币的时间价值是如何产生的呢?货币的时间价值是随着利率和复利计算方法的产生而产生的,也就是说因为有了利率、有了复利所以才有了时间价值。
如果利率为正,在复利的计算方法下,(1+利率)的n次方按指数递变。如果利率为正数,复利会将收益放大很多倍;但如果利率为负的话,负收益同样会被放大很多倍,简单说就是会亏损很多倍。
那么也就是说如果一旦中国经济转轨进入负利率时代,我们所依赖的时间价值将会是我们手中存款的最大杀手。
这种情况的发生又有多大可能呢?
看看我们的邻居日本还有曾经辉煌一时的欧洲,他们的利率史和当前的水平在多少就知道了。
比如当前的日本:
图为2019年1月份日本各期限国债收益率
仅拿2019年1月份的数据来看,9年期及其以内期限的国债收益一般是负值。而国债收益率又被称为无风险收益,是计算各类产品投资收益率的基础数据。
再来看看历史上的日本:
上图是从二战后到今天,日本的利率变动情况。
战后日本在经济繁荣时期的利率水平也均在4%以上,甚至在部分时期高达8%-9%。但是随着经济的发展及社会结构的变化,日本自进入发达国家行列后就陷入严重的经济陷阱。自1998年开始到现在,利率水平一直在0左右,而且最近这两年持续低于0进入负利率时代。