股利政策是公司的一项财务决　策,　董事会有权根据企业自身的发展调整现金股利政策,　对有再融资需求的企业采用“一　刀切”　的手段限定现金股利支付率可会限制其发展。因此,　本文认为现金股利决策权应　“归还”　公司董事会,　达到治本的效果。当然,　这需要上市公司治理机制进一步完善为前　提,　以更好维护投资者尤其是中小投资者的利益。　参考文献[1]陈汉文和程智荣,　2015　,　《内部控制、　股权成本与企业生命周期　》　,　《厦门大学学报》　第2期,　第40　~　49　页。　[　2]陈晓、　陈小悦和倪凡,　1998　,　《我国上市公司首次股利信号传递效应的实证研究　》　,　《经济科学》　第5期,　第33　~43　页。　[　3]陈信元、　陈冬华和时旭,　2003　,　《公司治理与现金股利:　基于佛山照明的案例研究　》　,　《管理世界》　第8期,　第118　~154　页。　[　4]陈云玲,　2014　,　《半强制分红政策的实施效果研究　》　,　《金融研究》　第8期,　第162　~　177　页。　[　5]蔡吉甫,　2006　,　《内部控制框架构建的产权理论研究　》　,　《审计与经济研究》　第6期,　第85　~　89　页。　[　6]何涛和陈晓,　2002　,　《现金股利能否提高企业的市场价值—　—　—1997　-　1999　年上市公司会计年度报告期间的实证分　析》,《金融研究》　第8期,　第26　~　38　页。　[　7]刘启亮、　罗乐、　何威风和陈汉文,　2012　,　《产权性质、　制度环境与内部控制　》　,　《会计研究》　第3期,　第52　~　61　页。　[　8]刘银国、　焦健和张琛,　2015　,　《股利政策、　自由现金流与过度投资—　—　—机遇公司治理机制的考察　》　,　《南开管理评论》　第18　期,　第139　~　150　页。　[　9]李万福、　林斌和宋璐,　2011　,　《内部控制在投资中的角色:　效率促进还是抑制　?》　,　《管理世界》　第2期,　第81　~　99　页。　[　10]　毛新述和孟杰,　2013　,　《内部控制与诉讼风险　》　,　《管理世界》　第11　期,　第155　~　165　页。　[　11]权小锋、　滕明慧和吴世农,　2010　,　《行业特征与现金股利政策—　—　—基于　2004　-　2008　年中国上市公司的实证研究》　,　《财经研究》　第8期,　第1