无论是过去,还是将来,利率走低是趋势,除非你不用纸币。
下面是英国过去几十年的长期利率走势图
下面的欧元区的利率走势图
下面是美国长期利率走势图
下面是中国2014年以来的利率走势图
我们可以发现,无论是哪个国家、哪个经济体,长期利率都是走低的。
为什么长期利率会走低呢?
1、因为我们的钱是纸币,或者说只是银行里的一个数字,至于想印多少完全掌控在货币当局手中。
2、每个国家的都希望适当通胀,而不是通缩,所谓通胀就是让钱更便宜,通缩就是让钱更贵。通胀的好处是增加人们的持币成本,让他们主动消费,同时降低企业获得资金的难度,让他们敢投资,最终刺激经济增长。
目前中国一年期存款基准利率是1.5%,1年期贷款市场报价利率(LPR)是4.15%,5年期是4.8%,在主要经济体中还是比较高的,未来继续走低是大概率事件。
在长期利率走低的情况下,影响主要是两方面:
1、如果你是债权人,比如银行存款、保险理财或购买债券,如果有资金长期闲置不用的情况下,当然是固定利率的好,因为在市场利率或收益率一直下行的情况下,你的收益率已经锁定,避免了资金更多缩水。
2、如果你是债务人,比如银行贷款(含房贷)、企业发债等,当然是浮动利率更好,你的成本没有被锁定,未来随着利率下行而降低。保监会的最新动作就深深地告诉了我们这一点。
随着经济下行压力加大,2020年,中国利率会继续走低,近期国家承诺将进一步降准和定向降准,我推测可能在本周五或下月初就出来。届时又会推动LPR利率下行,如果降准那么1月20号的LPR利率可能出现两大变化:
1、1年期LPR下调,但5年期LPR不变,说明货币政策灵活,同时楼市政策还在收紧。
2、1年期和5年期LPR均下调,那么说明楼市政策微调,楼市暖冬要来了。