流动性挖矿收益超高,但终归和币价正相关,如何来对冲风险呢?可以反向开空,以MDX为例,正向挖MDX-USDT的同时可以反向做空MDX,这样万一MDX暴跌,也能基本保持风险中性,即使MDX暴涨,虽然会导致收益变低,我们也能吃到无风险200%的收益率,个人觉的这个收益率已经够了,毕竟投资最重要的是避免风险。此时会有个问题,mdx的借贷和收益有时候是差不多的,比如你借出mdx年化是200%,mdx-usd挖矿也差不多是200%,即使有些平台标的是400%,那也是在复利情况下,因此收益可能只有另一半资金,而同时又存在无常损失,导致收益并没有想象中那么高。
单币挖矿
单币挖矿无法避免单币暴跌的风险(单币挖矿详见CoinWind:单币挖矿之王? 金色财经),而且如果要反向做空来保持alpha中性的话,必将拿出1/2的资金来做空,会导致收益率减半。而lp挖矿由于是双币策略,有3份资金的话,前2份组合成lp来挖矿,还有1份做空即可,因此做空的资金是1/3, 收益率还能保持有2/3.
质押挖矿
做空会导致收益率减1/3,而且会爆仓。那么可以采取质押的方法,用质押的钱来挖矿,按照一般的质押比例usdt的质押率为80%,而质押后能取出的空气币为85%,所以总质押率80%*85%=70%,因此100块钱能质押出70块钱的空气币,这样资金总使用量为 170/200= 85%, 因此收益率为原收益率的85%,大大提高了收益率。
风险是空气币暴涨导致的清算风险,假设空气币涨了100%,面临爆仓风险,而假设空气币涨了140%,就要被直接清算了。因此如果遇到极端行情,会直接爆仓,不过反正资金池也涨了那么多,可以。
这里举个例子,用240块钱来挖矿,其中MDX-USDT对,其中MDX 2 块钱。
1 质押140块钱,质押出100块钱的MDX,即50个MDX,和100个usdt组合成lp进行挖矿
2 假设mdx跌到1块钱,那么mdx=sqrt(100*50/1) = 70,usdt=sqrt(100*50*1)=70, 你现在lp还剩140, 但你只需还掉50个MDX,即还50块钱就能拿慧140块钱,140-50+140= 230. 其中相对原始的240亏损的10块钱为无常损失。
当然这是抵押usdt借出空气币,由于usdt是稳价币(1usdt=1u