创业投资(Venture Capital)
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什么是创业投资
创业投资是指创投资金对创业企业进行股权投资,以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后通过股权退出获得资本增值收益的投资方式。
创业投资的经营方针是在高风险中追求高回报,特别强调创业企业的高成长性;其投资对象是那些不具备上市资格的处于起步和发展阶段的企业,甚至是仅仅处在构思之中的企业。它的投资目的不是要控股,而是希望取得少部分股权,通过资金和管理等方面的援助,促进创业公司的发展,使资本增值。一旦公司发展起来,股票可以上市,创业资本家便通过在股票市场出售股票,获取高额回报。
创业投资项目选择的核心标准是能否在未来的可预计期间内取得高额回报。由于高新技术企业与传统企业相比,更具备高成长性,所以一般情况下,创业投资往往把高新技术企业作为主要投资对象。在美国,70%以上的创业资本投资于高新技术领域,从而对高新技术产业化起到了极大的推动作用。
创业投资的特点
创业投资也是一种投资活动,与一般的投资活动自然具有一些共同的特征。但由于它是特定的“具有风险的投资”,因此,又具有一些与一般投资活动不同的特征,这主要表现在选择投资对象、投资特性和增值服务。
1、对投资对象的选择
国际经合组织(OECD)在1983年召开的第二次“投资方式研讨会”上明确指出:“凡是以高科技为基础,生产和经营技术密集的创新产品和服务,都可视为创业投资。”