,3.6 潜在风险,用户的风险永远是 Konomi 第一考虑因素,Konomi 会在用户使用之前告知用户交易的潜在风险,从而帮助用户自我衡量是否进行交易。根据目前 Konomi 团队的模拟,用户的资产将会在流动池中资产价格发生波动时可能产生损失,为方便读者理解,我们用一个案例进行说明,,假设目前存在一个 DOT – BNB 的流动池,d 表示 DOT 的数量,b 表示 BNB 的数量,p 表示流动池中的价格,目前用户向这个池中注入 100 个DOT,10000 个BNB,那么根据以下 4 组公式应该有:,
,根据上面的假设,现在 d = 100 b = 10000,当前市场的价格 p = b / d = 100,k = db = 100 * 10000 = 1000000,假设现在外部市场发生急剧的变化,导致 p′ 的价格变化为 120,由于价格的变化,根据上文所描述,套利者将会在这个时间点进入开始工作,使得目前流动池中的价格能够与外部市场保持一致,这时流动池中的最新 d,b 数量为:,
,现在我们计算如果不存在这个流动池,用户只是将所有货币放在自己的钱包内,此时的资金价值应该是:,
,那么现在将钱放入流动池后,用户的资金只能有:,
,那么潜在损失为:,
,可以看出,用户潜在损失大概为 4% 左右,但是如果用户依然保持头寸,一旦 p 能够回到 100,用户将会没有损失,所以我们将这个损失称为潜在损失。,基于以上推论,为了最小化潜在风险,我们给用户的交易提供如下意见:,(1)当用户进行稳定币交易时,发生潜在损失的概率将趋近于 0。
(2)当两种币存在显著正向关系的时候,发生潜在损失的概率较小。
(3)当两种币不存在任何关系的时候,用户赚取的收益将会大于潜在损失。
(4)当两种币存在显著负向关系的时候,用户将会有较大概率产生潜在损失。,在V2 版本中,Konomi 团队将会针对这一问题引入风险补偿机制进行平衡。,3.7 模型优缺点总结,优点:
(1)基本模型参考了 Uniswap,较为成熟,不易产生系统性风险使得平台崩溃,同时用户的学习成本较低。
(2)完全去中心化,用户不需要将资产存储在任何中心化交易所并且克服了订单薄订单必须要重叠才能成就的弊端。
(3)任何人都可以为资金池提供流动性,在赚取收益的同时为 Konomi 社区做出贡献,提高了用户的参与度。,缺点:
(1)在波卡生态 oracle 未成熟前,只能采取套利者去平衡价格,使得用户会承担潜在损失。
(2)大额交易和高频交易容易产生较大的滑点。,在考虑手续费的情况下,则满足:,
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