本文来自微信公众号:爱思考的柚子(ID:gh_c899544adc0a),作者:彭程柚子投资合伙人,头图来自:视觉中国
近日顺丰同城提交在香港上市。终于美团外卖、饿了么、达达、顺丰同城这四家同城快递企业都上市,有了公开的财务数据。
同城快递指的是外卖+新零售+闪送这类同城内的快递服务,属于双寡头格局,其实没啥新鲜事情。但有意思的是两个挑战者,一个是背靠京东和沃尔玛的达达,一个是百度外卖CTO加入顺丰搞的顺丰同城。两者是否能如同极兔在快递行业那样杀出重围呢?
注:以上数据来自公开材料
一、更小的市场,更难的市场
同城快递四家合计单量2020年为168亿,即一天4612万单。只是全网快递单量833亿的1/5!而且龙头增速已经降到20%+,与快递类似。
如果全网快递是Hard模式,那同城快递则是Hell模式。按件量统计,两个市场的格局分别是:
同城快递-双寡头,美团、饿了么、达达和顺丰同城对应的比例为:6:4:0.5:0.5。
全网快递-多头竞争,中通、韵达、圆通、申通、百世、顺丰、极兔对应的比例为:2:1.7:1.5:1......
Hell模式的同城快递,寡头的竞争优势更加明显。2020年,快递龙头中通的净利润为43亿,美团外卖的营业利润为28亿。两者利润差距为1倍,但市场规模差了5倍。老二的差距更明显,韵达利润为14亿,饿了么估计还在亏损。很明显美团外卖的竞争能力比中通强很多!
从单价看老大的定价权更明显,美团外卖的单价达到6.53元,比饿了么贵了1.7元,但中通的价格比圆通、韵达高了1~2毛而已。
二、不同的突围思路
美团外卖和饿了么的收入增速基本都是20%+,而达达和顺丰的增速则高达85%和130%!是龙头的4~6倍!但两者的突围思路截然不同,导致所烧掉的资金体量也完全不同。
注:以上数据来自公开材料
顺丰同城:走高端外卖市场,单价与美团持平,要比达达高近22%,比饿了么高33%!这个幅度看着很眼熟,其实就是顺丰电商件和通达价格差。其客户也偏高端如喜茶、瑞幸等。
达达:在商超到家O2O领域再造个美团!其是电商(京东到家)+物流(达达)一体化的模式。两者分别贡献了23亿和34亿的收入。因此其毛利率17.8%是商品销售的佣金+物流费用,因此远高于顺丰同城的-3.9%。由此也可推