1.4交割单位
10吨,和合约乘数一致。
1.5仓单类型
非通用仓单,仓单有效期为4个月。每年2月、6月、10月第15个交易日尿素的仓单要退出。此外,郑商所规定入库时尿素生产日期距最近仓单退出日的时间不得超过150个自然日。以目前最近的2018年10月为例,仓单最后退出日为10月26日,则能够注册成仓单的尿素的生产日期不能早于5月30日。
1.6检验方式
采取送检的方式,送往各地质量监督局等机构进行检验。
2.风控制度
1.1涨跌停板制度
正常情况下,尿素期货的涨跌停板为±4%。
1.2保证金制度
图表4:尿素期货保证金征收比例

尿素期货的涨跌停板和保证金制度我们放在一块讨论。以2000元/吨为例,投资者做空尿素,当日尿素期货涨停(4%的涨停板,涨停价格为2080元/吨),则投资者亏损80*10=800元,而保证金比例为5%(交易所一手尿素的保证金为1000元)。即使出现极端情况,投资者也不会在当日出现穿仓的情况,这为交易所及期货公司提供了追保的时间。此外,加上期货公司自身额外加收的保证金,能够很好的覆盖市场风险。
除此之外,交易所会在出现涨跌停板、临近交割、持仓量达到一定的水平、国家长假等情况下上调涨跌停板幅度和保证金比例,必要的时候甚至会暂停交易。
3.限仓制度
图表5:尿素期货限仓规定

我国的尿素生产企业产能最大的天泽煤化的产能为290万吨/年,大部分企业在100万吨左右,那么一个月的尿素产量在10万吨左右,因此正常月份20000手(20万吨)的限仓已经能够满足绝大多数企业的套保需求。除此之外,如果企业的套保需求扩大,还可以通过申请套保额度适当放开。
4.强行平仓制度
当保证金不够、持仓超过限额或者市场出现持续的单方向走势,交易所认为这会危害市场的情形,交易所和期货公司会进行强行平仓。
5.大户持仓报告制度&风险警示制度
就是当持仓达到一定的限额的时候,需要向交易所汇报。当交易所认定市场存在违规、操纵等风险事件的时候,会请大家来喝茶、谈心。
尾声
介绍完郑商所的尿素期货合约和制度之后,六期的小强谈尿素就结束了。通过这六周小强和大家一起学习了尿素的现货、期货知识。不过,小强对于尿素行业的了解还很欠缺,其中的一些疏漏和错误还请大家批评指正。
最后也预祝尿素期货上市顺利,希望尿素期货能够为尿素企业的生产和经营提供帮助,能够真正的服务企业和农民。