境外银行在内地多从事对公业务,直到近年来,个别境外银行开始涉足信用卡、私人银行及财富管理业务。为推动理财通跨境获客,港澳和内地客户在对方银行开设理财账户,将倒逼银行业加速培育发展跨境金融服务能力,适应不同类型居民的投资风险偏好和理财习惯。
其中,在港澳地区、大湾区内地城市皆设有分支营业网点的商业银行,有望通过境内外联动,以客户转介的方式实现跨境理财通获客。港澳地区银行在财富管理等零售银行业务领域经验丰富,内地银行具备客户资源禀赋,资产配置稍显不足。短期内虽不改变理财市场格局,但将对双方渠道、能力形成有益的补充。
2.有序打破“隐形刚兑”问题补充对方市场理财缺口
内地与港澳金融产品各有优劣,可互补对方投资、理财市场之不足。港澳居民缺乏稳定可靠的固定收益类投资品,亦缺乏以科创为标的的金融投资渠道,老龄化加速导致对稳健类理财需求增长。内地居民也有分散币种和市场风险,以人民币开展全球资产配置的需求。就现状而言,内地投资理念更为“稳健”,以存款、银行理财为主;香港特区较为“进取”,持有股票规模则远超存款规模。但过去两年,香港特区受修例风波、新冠病毒疫情冲击,面临经济下滑和失业冲击,市民投资理财心态趋于稳健和保守,更倾向于比较稳健、谨慎的投资方向。此外,内地稳健、收益固定的投资品进入香港,将有望弥补香港在老年理财市场的投资品缺口。
由于跨境理财通涉及到个人投资,虽然内地资管新规正在有序打破“刚性兑付”问题,“隐形刚兑”问题在跨境理财产品仍将或多或少地存在,不应将刚兑这一陋习带入跨境理财通市场。一方面,可参考股票通计划,实施投资者适当性管理,例如内地投资者需要有至少50万元的资产才有资格参与。另一方面,循序渐进扩大可投资产品范围,从初期的债券基金、股票共同基金、中低风险的人民币计价理财产品,扩大至混合共同基金、私募基金及其他。
3.统一整合大湾区业务一体化思维发力市场
粤港澳历经CEPA、大湾区规划整合,虽人员、资本往来日增,但跨境金融机构在三地定位此前有所割裂。香港是国际金融中心,为国际大行、资管机构、中资大型金融机构的亚太总部所在地。大湾区内地部分则随其内地总部所制定之战略开展业务。对于有心发力大湾区业务的金融机构,参考汇丰银行、东亚银行有限公司、渣打银行成立粤港澳大湾区业务部门,任命负责管理和推动大湾区业务拓展的高管,协调处理复杂的跨境个