我什么意思好吧,尽管货币和财政政策都将保持宽松,但它们的宽松程度将低于2020年。尽管实际利率应保持在非常低的水平,但降幅不会像去年那样大(如果有的话)。
换句话说,在经历了2020年的严重衰退之后,今年的经济将恢复正常,因此经济政策的积极程度将降低。因此,债券收益率水平和联邦债务与GDP的比率应会有所稳定–实际上,由于2020年第三季度GDP的反弹,公共债务在美国经济中的份额有所下降,如下图所示下面显示。
因此,尽管继续实施宽松的货币和财政政策,较低的实际利率和疲软的美元可以支撑黄金价格,但其反弹的潜力可能有限。