盈米基金研究院研究员周禹农表示:“公募REITs适合有一定大类资产配置理念的投资者。国内现在流行的大类资产配置主要是通过股债配置控制波动,其他大类资产最多到黄金(石油QDII有额度申赎问题,期货太专业了,而且黄金不生息更适合短期抗通胀);结果是实际对冲还有很多能优化的余地,低风险债券+高风险股票常见的最优解通常是固收+策略,如果有一类和股债无显著相关性的大类资产则可以更好分散组合风险。”
周禹农告诉记者,“公募REITs也适合以往持有银行理财信托计划、债基,以及银行等高派息个股的中低风险偏好投资者。目前国内风险偏好较低的投资者投资的金融产品底层资产一般有以下几种:债券、银行或者钢铁等高分红个股。债券的问题在于信用事件持续发生时刚兑性丧失,目前银行理财已经净值化转型,信托计划也时有发生暴雷传闻;银行、钢铁的分红较为稳定,但是一方面估值偏低上行弹性不大,另一方面股票的波动性也不小。”
基煜研究团队也表示:“从美国REITs历史经验来看,1988年-2020年6月年化总回报9.7%,且与债券和股票相关性较低,能够较好分散组合风险。