PE = Price / Earning
我们看一个实际计算的例子,就很容易理解PE的算法:
假设目前购买了一家上市公司的股票,每股10元人民币。根据这家上市公司的相关介绍和上一年度的财务报告,我们知道这家公司一共发行了1000000股股票,它去年财年底的净利润是人民币50000元。那么购买这家上市公司股票时对其评估的PE是多少?
方法一:
每股股票价格:10元/股
总发行股数:1,000,000股
股票总价值:10元/股×1,000,000股=10,000,000元
净利润:50,000元
PE值:100,000,000元÷50,000元=200
方法二:
每股股票价格:10元/股
总发行股数:1,000,000股
净利润:50,000元
每股蕴含的收益:50,000元/1,000,000股=0.05元/股
PE 值:10元/股÷0.05元/股=200
二、为什么创业公司的PE经常有百倍之高?
在中国股市上,很少有公司的PE是个位数,特别是创业板,动不动就100多的PE。这又是为什么呢?
我们看刚才那个计算PE的例子,最终得出的PE有200倍这么高。这家公司干了一年,每股平均才挣了5分钱,可是每股可以卖出去10元钱。这就有两种可能:
这只股票是被活生生炒起来的,庄家和跟庄的股民根本不在乎这家公司的业绩和收益如何,只要有题材和概念,10块钱也只是起步价。这家公司太厉害了。就算现在不厉害,未来几年的业绩也是拭目以待的。现在只是由于投资或基础建设所造成利润不高,但是基建完成后未来会有很高的收益。
风险投资把钱投到创业公司,不是做公益,而是想着以后能赚几十倍上百倍的利益。如何实现如此高额的收益呢?一般途径有两个:一是上市,从公募市场上圈钱;二是并购。单就上市来说,风险投资在投钱进来时候,也会考虑这家企业上市后可能的市盈率是多少,给上市套现留下足够的套利空间。