溢价套利,简而言之,就是分级基金的子份额交易价格显著高于母基金净值,此时可以通过申购母基金,再拆分成子份额卖出获利。我们为大家简单总结套利步骤如下:· T日:发现分级基金整体溢价,场内申购买入母基金份额(友情提示:一定要选“场内”申购哦!场外申购需要经过转托管到场内才能进行拆分套利,会多出一天时间);
· T+1日:等待申购母基金份额确认,无需操作;
· T+2日:将确认成功的母基金拆分成A、B两类份额;
· T+3日:场内卖出A、B份额,完成套利!
再来看一个实际的溢价套利案例:· 12月3日:按照当天净值计算,发现工银瑞信深证100整体溢价7.55%,场内申购5万元母基金164811;· 12月4日:申购份额确认,扣除申购费用,投资者实际获得41930份母基金;· 12月5日:母基金拆分,获得20965份A份额和20965份B份额;· 12月8日:上午11:00以市价卖出,A端价格为1.100元,B端价格为1.702元,共获得58743.93元,套利结束。· 本次套利,前后资金占用共计4个交易日,收益率17.49%,相当于1093%的年化收益率!
近期,工银瑞信旗下两只分级基金由于B端涨幅迅速,均有大幅整体溢价。Wind数据显示,近两周来(11月24日-12月5日),工银瑞信深证100B(150056)涨幅高达92.74%,工银瑞信中证500B(150113)涨幅也有52.95%,直接导致其母基金工银瑞信深证100(164811)、工银瑞信中证500(164809)大幅整体溢价。截至周一收盘,两基金整体溢价*分别高达36.24%、21.85%,套利机会巨大!且由于这两个基金行情启动相对较晚,前期尚无套利资金大规模进入,不会受到大规模抛压的影响。相比于已经进行了一段时间溢价套利的基金来说,其后续有更大的套利空间。
上图中的整体溢价率皆为估计值*注:由于基金净值发布时间较晚,文中截至周一收盘的母基金整体溢价为估计值,假设全部指数基金投资标的指数占基金资产比例为95%,周一估计净值为:前一日净值*(1+95%*当日标的指数的涨跌幅),整体折溢价率的计算公式为:分级基金整体溢价率=(A份额价格*A份额比例+B份额价格*B份额比例)/母基金单位净值-1。 小编温馨提示:亲,基金产品的历史业绩不代表未来收益哦~~ 投资有风险,请谨慎。