特朗普当选时,美国已经进入了8年的历史上最长的经济复苏期。在他赢得2016年大选后,由于寄希望于共和党总统能够降低税收和放松商业监管,市场跳涨了起来。特朗普任期内,道琼斯指数有史以来首次突破25,000点,随着中美贸易战和冠状病毒大流行等重大事态发展,对市场面临巨大挑战,全国大部分地区都在冠状病毒病例上升的情况下进行封锁,美国于2020年2月陷入衰退危机,美股经历了4次历史性的熔断。
这些数据当然要放在context里去看,因为特朗普对美联储施加了很大压力,让美联储印钱来推高股市,这样的做法背离了美股本来的自由的市场化的走向。
从上面的统计中可以看到,在历任总统中,股市累计回报率最好的是克林顿,接近210%。最差的是乔治-W-布什,回报率为-40%。不确定性是迄今为止扰乱市场的最大因素。例如,1955年9月,艾森豪威尔在一次高尔夫郊游后突发心脏病,股票单日下跌6.5%。1963年11月肯尼迪被暗杀时,股票立即下跌了3%。在这两种情况下,股市都迅速恢复。撇开市场波动不谈,投资者可以感到欣慰的是,从长远来看,买入并持有是有效的。
「历届总统与特朗普相同任期内道琼斯指数表现」
「美国第29任总统沃伦·哈定至今的道琼斯指数表现」
*本文首发于微信公众号【麦教授随笔】