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现金贷泡沫样本:坏账9.6亿照样盈利9.3亿
来源:微信公众号“新金融琅琊榜” 一度在现金贷赛道上狂奔的二三四五,尽管在2017年出现9.6亿坏账,却依然实现9.3亿的盈利,赚得盆满钵满。 高坏账与高利润齐飞,如此神一般的业绩表现,恰恰是中国式现金贷的典型样本。 如果不是现金贷整顿风暴,通过借新还旧游戏,二三四五表现出来的坏账将远远低于目前的水平,同时其盈利将更令人瞠目结舌。 坏账何以飙升? 根据最新披露的业绩快报,2017年二三四五实现营业总收入32.29亿元,比上年同期增长85.41%,实现净利润9.32亿元,比上年同期增长46.72%。 二三四五在公告中称,业绩的增长主要系报告期内互联网信息服务业务稳健增长,互联网消费金融业务发展较快所致。 与此同时,二三四五还披露了一份《关于2017年度计提资产减值准备的公告》: 2017年度拟计提各项资产减值准备9.66亿元。 导致这一结果的主要原因是现金贷坏账。截止去年末,二三四五发放贷款及垫款的资产原值金额为11.26亿元,资产净值金额为1.62亿元,计提资产减值准备金额为9.64亿元。 二三四五公告称,公司报告期内与持牌金融机构合作开展的互联网消费金融业务快速发展,导致发放贷款及垫款金额大幅增长引起公司应承担的坏账损失相应增加所致。 公告并称,“因2017年第四季度互联网消费金融市场环境发生较大变化,引起坏账率有所上升,故计提资产减值准备金额增长幅度较大。” 一个标志性事件是,去年12月1日,互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》,拉开了现金贷行业的腥风血雨。 这场整顿风暴还引发了现金贷行业坏账率的迅速走高。 一方面,监管新政对现金贷业务进行了多方面的严格限制,尤其是卡住了资金来源,导致现金贷新增业务大幅下滑,借新还旧难以为继。 另一方面,监管风暴之下,现金贷平台自身的合法性进一步受到质疑,这使得“合法”赖账思潮汹涌,严重影响了用户还款意愿,这对中小平台来说无异于灭顶之灾。 现金贷本质 二三四五公布的坏账情况,不过又一次证明了绝大多数现金贷产品的商业模式本质:高利息覆盖高成本、高增长覆盖高坏账。 我们无意否认现金贷的积极意义,与传统的民间借贷相比,它在效率和体验上取得了巨大进步,且在一定程度上提高了金融可获得性。 然