5.下列关于股权投资项目清算退出的说法错误的是( )。
a.一旦所投资的风险企业经营失败,一般采用此种方式退出
b.清算退出还能收回一部分投资,以用于下一个投资循环
c.清算退出虽然是迫不得已,但却是避免深陷泥潭的选择
d.清算退出损失是可以避免的
答案d
解析清算退出是指股权投资基金通过被投资企业清算实现退出,主要是针对投资项目未获成功的一种退出方式。尽管采用清算退出损失是不可避免的
(一般只能收回原投资的 64%),但是毕竟还能收回一部分投资,以用于下一个投资循环。因此,清算退出虽然是迫不得已,但却是避免深陷泥潭的选 择。
6.关于排他投资条款与保密条款的关系,下列说法中正确的是( )。
a.保密条款比排他条款更难履行
b.排他条款优先于保密条款
c.保密条款优先于排他条款
d.排他条款与保密条款可以并行
答案d
解析投资备忘录的内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条款以及排他性条款。排他条款与保密条款可以并行。
7.中国证券投资基金业协会鼓励基金管理人选择具备一定条件的中国律师事务所出具私募基金管理人登记法律意见书,相关条件的表述错误的是
a.内部管理规范,风险控制制度健全,执业水准高,社会信誉良好
b.最近两年未因违法执业行为受到行政处罚
c.有人民币一百万元以上的资产
d.有二十名以上执业律师,其中五名以上曾从事过证券法律业务
答案c
解析中国基金业协会鼓励私募基金管理人选择具备下列条件的中国律师事务所出具法律意见书:①内部管理规范,风险控制制度健全,执业水准高, 社会信誉良好;②有二十名以上执业律师,其中五名以上曾从事过证券法律业务;③已经办理有效的执业责任保险;④最近两年未因违法执业行为受到行政处罚。
8.承担股权投资基金管理人建立内部控制制度和维护其有效性最终责任的是( )。
a.法定代表人
b.总经理
c.权力机构
d.董事会
答案c
解析根据《私募投资基金管理人内部控制指引》的规定,私募基金管理人权力机构对建立内部控制制度和维持其有效性承担最终责任,经营层对内部控制制度的有效执行承担责任。
9.假定一只股权投资基金的收益分配顺序如下:
(1)返还投资人本金
(2)支付投资人 8%优先收益
(3)按20∶80 比例在管理人和投资人之间分配剩余利润
假定最终扣除管理费等费用后收益是 20%,则投资人的投资收益是( )。
a.12%
b.16%
c.17.6%
d.14%
解析投资人的投资收益=8%+(20%-8%)×(80/100)=17.6%。
10.股权投资基金一般在投后管理期间,为被投资企业提供完善公司治理结构、规范财务管理系统和为企业提供管理咨询等增值服务的主体是( )。
a.出资人
b.监管与自律机构
c.托管人
d.管理人
答案d
解析投资后管理是指股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议之 后,基金管理人积极参与被投资企业的重大经营决策,为被投资企业实施风险监控,并提供各项增值服务等一系列活动。
11.股权投资基金管理人从事投资业务活动时,不得( )。
a.在基金合同中明确约定私募基金不进行托管,且在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制
b.向中国证券投资基金业协会填报并更新所管理私募基金的杠杆运用情况
c.在管理可能导致利益输送或者利益冲突的不同私募基金时,未建立防范利益输送和利益冲突的机制
d.按照基金合同约定,如实向投资者披露基金投资的重大信息
答案c
解析c 项,同一基金管理人管理不同类别基金的,应当坚持专业化管理原则。管理可能导致利益输送或者利益冲突的不同基金的,应当建立防范利益输送和利益冲突的机制。
12.股权投资基金可以根据不同的分类标准进行分类,以下基金形式中,不是根据投资领域分类的是( )。
a.不动产基金
b.创业投资基金
c.并购基金
d.母基金
解析根据投资领域不同,股权投资基金可以分为狭义创业投资基金、并购基金、不动产基金、基础设施基金、定增基金等。
13.股权投资基金管理人履行重大事项信息报送更新义务中,不属于重大信息的变更事项为( )变更。
a.基金投资者
b.基金管理人
c.基金托管人
d.基金管理人的高级管理人员
答案a
解析根据《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》第二十二条及第二十三条,私募基金管理人发生以下重大事项的,应当在 10 个工作日内向基金业协会报告:①私募基金管理人的名称、高级管理人员发生变更;②私募基金管理人的控股股东、实际控制人或者执行事务合伙人发生变更;③私募基金管理人分立或者合并;④私募基金管理人或高级管理人员存在重大违法违规行为;⑤依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产;⑥可能损害投资者利益的其他重大事项。私募基金运行期间,发生以下重大事项的,私募基金管理人应当在 5 个工作日内向基金业协会报告:①基金合同发生重大变化;②投资者数量超过法律法规规定;③基金发生清盘或清算;④私募基金管理人、基金托管人发生变更;⑤对基金持续运行、投资者利益、资产净值产生重大影响的其他事件。
14.某有限责任公司型股权投资基金有 48 名投资者,其中 1 名投资者拟对外转让基金份额,可以向( )转让基金份额。
a.4 名自然人
b.一只有 4 名投资者、未在中国证券投资基金业协会备案的契约型股权投资基金
c.一只养老基金
d.一只有 4 名合伙人、未在中国证券投资基金业协会备案的有限合伙型股权投资基金
答案c
解析投资者转让基金份额的,受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合对单只基金的投资者人数的限制规定。有限责任公司型股权投资基金,其投资者人数不得超过 50 人。c 项,养老基金为合格投资者, 若接受转让,该股权投资基金仍有 48 名投资者,符合规定。
15.在股权投资财务尽职调查中,一般不作为其重点事项的是( )。
a.收入与成本确认
b.折旧摊销
c.关联交易
d.历史沿革
答案d
解析财务尽职调查在横向或纵向比较目标企业财务业绩时需要注意会计政策和财务假设不同造成的影响,包括折旧摊销、收入与成本确认、资产问 题、关联交易等。d 项属于业务尽职调查的主要内容。
16.b 基金是一家已有 190 名投资者的契约型股权投资基金,b 基金还可以接受下述哪类主体作为投资者?( )
a.10 名投资者成立的契约型股权投资基金
b.50 名股东的公司
c.12 名自然人
d.11 名合伙人的有限合伙企业
答案a
解析以合伙企业、契约等非法人形式,通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于基金的,基金管理人或者基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者,并合并计算投资者人数。根据《证券投资基金法》的规定,契约型股权投资基金投资者人数不得超过 200 人。
17.关于股权投资基金业务外包服务机构提供的服务内容,表述错误的是
a.基金销售
b.估值核算
c.投资决策
d.销售支付
答案c
解析基金外包服务,是指基金业务外包服务机构为基金管理人提供销售、销售支付、份额登记、估值核算、信息技术系统等业务的服务。
18.除了反摊薄条款外,( )条款也可以保护投资者权益不被摊薄。
a.回购条款
b.优先购买权
c.竞业禁止
d.信息披露
答案b
解析优先购买权是指目标企业的其他股东对外出售股权时,作为老股东的股权投资人在同等条件下有优先购买权。
19.全国中小企业股份转让系统投资者委托交易,可以分为( )。
ⅰ.意向委托
ⅱ.定价委托
ⅲ.成交确认委托
a.ⅰ、ⅱ
b.ⅱ、ⅲ
c.ⅰ、ⅱ、ⅲ
d.ⅰ、ⅲ
答案c
解析投资者委托分为意向委托、定价委托和成交确认委托,委托当日有效。
20.关于投资后管理的作用,表述错误的是( )。
a.减少或消除潜在的投资风险
b.防止被投资企业实际控制人做出损害投资方股权和利益的行为,有利于及时了解被投资企业经营运作情况
c.帮助被投资企业提升价值,以实现被投资企业程度的增值
d.消除被投资企业成长的高度不确定性
答案d
解析对于股权投资基金而言,投资后的项目监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况,并根据不同情况及时采取必要措施,保证资金安全;投资后的增值服务则有利于提升被投资企业自身价值,增加投资收益。此外,投资后管理对股权投资基金参与企业后续融资时的决策也起到重要的决策支撑作 用。d 项,股权投资基金被投资企业未来发展的不确定性是无法消除的。
21.《私募基金管理人登记法律意见书》应至少对申请机构最近( )年涉诉或仲裁的情况发表意见。
a.一
b.三
c.四
d.二
答案b
解析新申请股权投资基金管理人登记、已登记的股权投资基金管理人发生部分重大事项变更,需通过私募基金登记备案系统提交中国律师事务所出具的法律意见书。法律意见书应当对申请机构最近三年涉诉或仲裁的情况发表意见。
22.以下关于有限合伙型股权投资基金利润分配及亏损分担的表述中,正确的是( )。
a.有限合伙型股权投资基金的利润分配、亏损分担必须按照投资者实缴资本分配、分担
b.有限合伙型股权投资基金的利润分配、亏损分担,按照合伙协议的约定办理
c.有限合伙型股权投资基金的利润分配、亏损分担必须按照投资者认缴资本分配、分担
d.所有投资者平均分配、分担
答案b
解析合伙型股权投资基金的利润分配、亏损分担,按照合伙协议的约定
办理;合伙协议未约定或者约定不明确的,由合伙人协商决定;协商不成的, 由合伙人按照实缴出资比例分配、分担;无法确定出资比例的,由合伙人平均分配、分担。
23.关于外币股权投资基金,表述错误的是( )。
a.外币股权投资基金既可以在中国境内以基金名义注册法人实体,也可以在中国境外以基金名义注册法人实体
b.相对于人民币股权投资基金而言,投资币种为外币
c.外币股权投资基金是指依据中国境外的相关法律在中国境外设立,主要以外币对中国境内非公开交易股权进行投资的基金
d.外币股权投资基金在投资过程中,通常在中国境外设立特殊目的公司作为受资对象,并在境外完成项目的投资退出
答案a
解析a 项,外币股权投资基金无法在国内以基金名义注册法人实体,其经营实体注册在境外。
24.《私募投资基金监督管理暂行办法》对创业投资基金实行差异化管理,以下表述错误的是( )。
a.中国证券投资基金业协会在基金管理人登记、基金备案、投资情况报告要求和会员管理等环节,对创业投资基金采取等同于其他私募基金的标准化行业自律
b.中国证监会及其派出机构对创业投资基金在投资方向检查等环节,采取区别于其他私募基金的差异化监督管理
c.中国证券投资基金业协会对创业投资基金提供差异化会员服务
d.中国证监会及其派出机构在账户开立、发行交易和投资退出等方面,为创业投资基金提供便利服务
答案a
解析a 项,中国证券投资基金业协会在基金管理人登记、基金备案、投资情况报告要求和会员管理等环节,对创业投资基金采取区别于其他私募基金的差异化行业自律,并提供差异化会员服务。
25.对于有限合伙型股权投资基金,不构成其解散清算事由的情形为( )。
a.基金被依法吊销营业执照
b.基金的某项投资失败,业绩不佳
c.合伙期限届满,合伙人决定不再经营
d.基金的普通合伙人退伙,基金未能在 30 天内接纳新的普通合伙人
答案b
解析根据《合伙企业法》第八十五条,合伙企业有下列情形之一的,应当解散:①合伙期限届满,合伙人决定不再经营;②合伙协议约定的解散事由出现;③全体合伙人决定解散;④合伙人已不具备法定人数满三十天;⑤合伙协议约定的合伙目的已经实现或者无法实现;⑥依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销;⑦法律、行政法规规定的其他原因。有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人,因此 d 项也是合伙企业解散清算事由。
26.下列关于股权投资基金募集行为的表述中,错误的是( )。
a.基金的推介属于募集行为
b.基金的赎回(退出)活动不属于募集行为
c.基金份额(权益)的发售属于募集行为
d.基金份额(权益)的认/申购(认缴)属于募集行为
答案b
解析股权投资基金的募集,是指股权投资基金管理人或者受其委托的募集服务机构向投资者募集资金用于设立股权投资基金的行为。具体包括推介基金、发售基金份额、办理投资者认/申购(认缴)、份额登记、赎回(退出)等活动。
27.股权投资基金管理人未向中国证券投资基金业协会履行股权投资基金管理人登记手续,则( )。
a.可申请新的股权投资基金产品备案
b.其从业人员不得参加基金从业资格考试
c.可募集设立新的股权投资基金
d.不得从事股权投资基金管理业务
答案d
解析私募基金管理人应当向基金业协会履行基金管理人登记手续并申请
成为基金业协会会员。基金管理人未经登记不得开展股权投资基金管理、募集业务。
28.下列选项中,不属于公司型股权投资基金解散清算原因的是( )。
a.公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现
b.董事会决定解散
c.因公司合并或者分立需要解散
d.依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销
答案b
解析公司解散的原因包括:①公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现;②股东会或者股东大会决议解散;③因公司合并或者分立需要解散;④依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销;⑤人民法院依照《公司法》第一百八十二条的规定予以解散,即公司经营管理发生严重困难,继续存续会使股东利益受到重大损失,通过其他途径不能解决的,持有公司全部股东表决权百分之十以上的股东,可以请求人民法院解散公司。
29.关于政府引导基金对创业投资基金的支持方式,下列选项不属于常见方式的是( )。
a.直接股权投资
b.参股
c.融资担保
d.跟进投资
答案a
解析政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括:①参股,是指政府引导基金主要通过参股方式,吸引社会资本共同发起设立创业投资企业;②融资担保,是指政府引导基金对历史信用记录良好的创业投资基金提供融资担 保,支持其通过债权融资增强投资能力;③跟进投资,是指产业导向或区域导向较强的政府引导基金,通过跟进投资,支持创业投资基金发展并引导其投资方向。
30.有限合伙型股权投资基金是指投资者依据《合伙企业法》成立的有限合伙企业,以下关于有限合伙型股权投资基金组成主体的描述,正确的是 ( )。
a.至少由 2 名普通合伙人和 1 名有限合伙人组成
b.至少由 1 名普通合伙人和 1 名有限合伙人组成
c.至少由 1 名普通合伙人和 2 名有限合伙人组成
d.至少由 2 名普通合伙人和 2 名有限合伙人组成
答案b
解析有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成。有限合伙企业由 2 个以上 50 个以下合伙人设立,但是法律法规另有规定的除外,有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。
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