衍生产品外贸企业不得不学会的工具
在国际市场中,运用各种外汇衍生产品来规避汇率风险,是企业常用的方法。我国从1997年开始,便允许中国银行作为试点经营远期结售汇业务,并先后进行过两次试点范围的扩大,截至汇改前,包括工、农、中、建四大国有银行以及3家股份制银行在内的7家银行都可以进行远期结售汇业务。但由于我国一直采用固定汇率制度,运用远期工具的企业并不多。
人民银行2005年宣布汇改后,在8月9日发布了《关于扩大外汇指定银行对客户远期结售汇业务和开办人民币与外币掉期业务有关问题的通知》。《通知》扩大了办理人民币对外币远期业务的银行主体;并准许银行根据自身业务能力和风险管理能力对客户报价,由银行自行确定交易期限和展期次数;并在原有的贸易、服务、收益三大类经常项目交易基础上,放开了包括经常转移在内的全部经常项目交易,另外还增加了部分资本与金融项目交易。
该通知被业界视为央行完善汇率体系的一个重要举措。远期和短期交易,将使客户套期保值的主要汇率风险管理工具,当然,眼下银行提供的还主要是远期结售汇交易,由于人民银行规定,获准办理远期结售汇业务6个月以上的银行,可办理不涉及利率互换的人民币与外币掉期业务。
在这种情况下,掌握好远期交易工具,对企业汇率风险管理来说尤为重要。