净资产收益率的计算公式:
净资产收益率=净利润/净资产
净资产收益率公式的意义通俗易懂,这个比率直观地体现了公司的盈利能力。企业作为盈利组织,其最终财务表现可以用ROE来衡量,ROE水平的高低反映了经营团队使用净资产的能力。
根据对净资产的定义不同,产出了三种计算方式:
1.平均净资产收益率:采用近两年的平均净资产作分母;
2.加权净资产收益率:采用加权的净资产作分母;
3.摊薄净资产收益率:采用期末净资产作分母。
我认为三者中加权计算方式最为合理,但如果是进行对比公司分析的话,就不必过分纠结选择哪种净资产作为计算的分母,只要采用相同类型就好。
净资产收益率计算公式解析
净资产收益率=净利润/净资产。
知道公式,一切就明朗了。想要拉高净资产收益率,无非两种情况:增加净利润和减少净资产。在A股,修饰财务指标是被允许的,修饰净利润和净资产,也是很容易的事情。
净利润=收入-成本-费用。想要利润增加,要么收入增加,要么减少成本/费用。增加收入,营业内收入不好增加,但可以在营业外收入上做文章。营业外收入有很多种,举个容易理解的例子:政府补贴。假设某公司,扣非净利润(这里是扣除了政府补贴的)-5000万,结果政府补贴1个亿,公司直接扭亏为盈,变成盈利+5000万,这难道不是有问题的吗?当然,政府补贴不可控,我只是举例子。至于减少费用,可以减少销售费用,减少研发费用等等。减少费用等于间接增加利润。
减少净资产不好举例,说个好理解的:分红。分红是能够减少净资产(净资产又名股东权益),减少净资产等于增加净资产收益率。分红越高,相对的,净资产收益率就越高,反之亦然。
净资产收益率高固然好,但是需要注意净资产收益率,也是可以被修饰的。财务报表上,绝大多数指标,也都是可以修饰的,被允许修饰的。净资产收益率单一看某一年,作用并不大,建议对比历史净资产收益率情况,以及对比同行业净资产收益率。
修饰净资产收益率的情况比较少见,但不是没有。不要单一追求某一指标的极端,要结合其他指标,例如,销售净利率,扣非净利润,现金流,存货周转等等。