《经济学动态》2014年第7期
内容提要:2008年国际金融危机之后,美国经济经历了高失业、低增长的弱复苏过程,美国经济的“新常态”概念逐渐被越来越多的人接受。2011年以来,中国也出现了经济增长放缓的趋势。本文从五个方面概括了中国经济“新常态”,并比较了当前中国和美国两种“新常态”经济的周期性特征,认为美国“新常态”经济复苏向好的基础比较坚实,但也存在一定的不确定性;中国“新常态”经济仍处于去杠杆、去泡沫过程。中美两种“新常态”经济出现周期错配继续延续的可能性加大,但中国具备一系列政策工具防止中美经济周期错配深度恶化可能引发的二次冲击。当前迫切需要保持定力,坚持底线思维,坚持改革方向不动摇。在去杠杆的同时,通过微刺激实现底线增长率以上的增长目标;通过深化经济体制改革释放改革红利,尽量避免与发达经济体“脱钩”,挖掘经济增长新源泉,实现可持续的高效增长。
关键词:经济“新常态” 经济周期公共因子 经济周期错配 微刺激政策
一、美国“新常态”经济的含义
“新常态”(New Normal),顾名思义,就是指反常的现实正逐步变为常态。据统计,2002年“新常态”一词在国际主流媒体中每个月出现50次;2011年“新常态”一词每个月出现700次(Pash,2011)。2002年美国的“新常态”主要含义有两条:(1)无就业增长的经济复苏;(2)恐怖主义距离日常生活更近(当时正值9·11恐怖袭击之后)。