各股东的投资款项主要来源于自筹借款或者向实际控制人借款。公司设立以来的发展主要依靠自身资金积累,未通过其他股权融资形式进行融资。为回报股东作出的贡献,同时解决部分股东偿还借款的实际需求,公司董事会作出决议,决定现金分红9000万元。 此外,中富电路表示,股东增资完成后,公司货币资金充足;同时2017-2019年经营活动现金流稳定,现金分红不会对公司经营性现金流产生不利影响;同时,2018-2020年6月各期末公司资产负债率(母公司)为38.11%、33.58%、37.19%,分红完成前后,资产负债率没有出现较大波动。综上,公司此次现金分红具有合理性、必要性,同时对公司经营现金流等未产生不利影响,具有恰当性。 2020年6月末货币资金1.2亿元 仍募资补血1.2亿元 2017年末至2020年6月末,中富电路资产总额分别为7.41亿元、7.80亿元、10.29亿元、11.04亿元。其中,流动资产分别为4.42亿元、4.63亿元、6.69亿元和7.42亿元,占资产总额的比例分别为59.66%、59.28%、65.03%和67.20%;非流动资产分别为2.99亿元、3.18亿元、3.60亿元和3.62亿元,占资产总额的比例分别为40.34%、40.72%、34.97%和32.80%。 其中,报告期各期末,中富电路的货币资金分别为7722.33万元、6631.58万元、1.21亿元、1.20亿元,占流动资产比例分别为17.46%、14.33%、18.01%和16.23%。 值得注意的是,中富电路为提高货币资金的使用效率,利用暂时闲置资金购买银行理财产品。 招股书显示,2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月公司收回投资所收到的现金、投资支付的现金主要系公司为提高货币资金的使用效率,利用暂时闲置资金购买银行理财产品所致。 2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月,中富电路收回投资所收到的现金分别为4.84亿元、8.21亿元、11.49亿元、5.71亿元;投资支付的现金分别为4.98亿元、8.35亿元、11.46亿元、5.39亿元。 而此次,中富电路在创业板上市拟募集资金7.59亿元,其中,6.39亿元用于新增年产40万平方米线路板改扩建项目,1.20亿元用于补充流动资金。 中富电路今年上半年货币资金1.20亿元,报告期内公司持续投资理财,在上述前提下,中富电路募资1.20亿元用于补充流动资金的必要性值得推敲。 2020年上半年流动负债占比96.89% 应付账款3.37亿元 同期,中富电路负债合计4.14亿元、3.68亿元、5.00亿元、5.22亿元。其中,流动负债分别为3.98亿元、3.44亿元、4.74亿元、5.05亿元,占负债总额的比例分别为96.16%、93.43%、94.77%和96.89%;非流动负债分别为1589.27万元、2417.51万元、2612.95万元、1624.21万元。 2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末,公司短期借款余额分别为3478.32万元、850.00万元、3070.78万元和3131.12万元,占流动负债的比例分别8.74%、2.47%、6.48%、6.20%。 2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末,公司应付票据余额分别为8834.04万元、9780.85万元、1.22亿元和8911.14万元,占流动负债的比例分别为22.19%、28.44%、25.78%和17.63%。 2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末,公司应付账款的余额分别为2.00亿元、1.58亿元、2.59亿元和3.37亿元,占同期流动负债的比例分别为50.37%、45.94%、54.61%和66.63%。 资产负债率两年一期高于可比公司均值 流动、速动比率均低于可比公司均值 报告期各期末,中富电路资产负债率(母公司)分别为48.52%、38.11%、33.58%和37.19%。 报告期内,中富电路资产负债率(母公司)两年一期高于同行业可比公司均值,仅2019年稍低于均值。2017年至2020年6月末,同行业可比上市公司的资产负债率(母公司)平均值分别为34.34%、32.73%、33.75%、34.98%。 而流动比率、速动比率方面,中富电路均远远低于同行业可比上市公司均值。 2017年至2020年6月末,中富电路流动比率分别为1.11、1.35、1.41、1.47,同行业可比公司平均值分别为2.42、2.32、2.23、2.14;速动比率分别为0.78、0.98、0.96、0.90,同行业平均值分别为2.10、2.01、1.92、1.81。 中富电路表示,报告期内,公司流动比率、速动比率低于同行业可比上市公司指标平均值,主要系公司业务规模较小、融资渠道单一所致。同行业可比上市公司依顿电子、明阳电路、景旺电子等通过股权融资获取较大的资金流,且具有多渠道的融资平台,而公司现阶段更多依靠债务融资,融资渠道较为单一,相应流动比率、速动比率等财务指标弱于同行业可比上市公司。公司流动比率、速动比率与沪电股份、深南电路较为接近。 业务依赖第一大客户华为 两次被深交所问及合作稳定性 报告期内,中富电路对前五名客户销售收入合计分别为4.41亿元、4.48亿元、6.54亿元和3.47亿元,占公司当期营业收入的比例分别为58.04%、51.54%、58.53%和64.40%,客户相对集中。 其中,华为连续三年一期位列公司前五大客户榜首。