巴菲特最看重的选股指标——净资产收益率(ROE)——可分为加权平均净资产收益率和全面摊薄净资产收益率,哪个更加有效呢?谁更能反映公司的真实情况,谁就更有效,所以答案是:加权净资产收益率更加有效。

01区别

两者的计算公式如下:
全面摊薄净资产收益率=报告期净利润/期末净资产;
加权平均净资产收益率=报告期净利润/平均净资产;
从公式中,我们可以看出,两者的区别就在于分母,即净资产的类型不同:前者采用的是“期末”净资产,后者是“平均”净资产。到底是期末净资产更加能反映公司情况,还是平均净资产呢?
假如公司A在2020年的前三季度净资产为1000万元,到了第四季度的最后一个月,因为各种原因,净资产突然增加了1000万元。此时,A公司的期末净资产就是2000万元。
不过,因为净资产突然增加是在最后一个月,所以这1000万就只使用了一个月,即在整个年度中,它只有一个月发挥了价值。但此时算公司的ROE,算的却是12个月的。这样就会产生误差。所以,采用加权净资产收益率更为有效。

02净资产收益率