红杉风投内部将这些公司分成三类: 种子孵化阶段(Seed Stage)。
这种公司通常只有几个创始人和一些发明,要做的东西还没有做出来,有时公司还没有成立,处于天使投资人投资的阶段。 红杉风投投资思科时,思科就处于这个阶段,产品还没搞出来; 早期阶段(Early Stage)。
这种公司通常已经证明了自己的概念和技术,已经做出了产品,但是在商业上还没有成功,当初它投资 Google 时,Google 就处于这个阶段。当时 Google。
com 已经有不少流量了,但是还没有挣钱; 发展阶段(Growth Stage)。这时公司已经有了营业额,甚至有了利润,但是,为了发展,还需要更多的资金。
这个阶段的投资属于锦上添花,而非雪中送炭。 红杉风投在每个阶段的投资额差一个数量级,分别为十到一百万、一百万到一千万和一千万到五千万。
相比其它的风投,红杉风投更喜欢投快速发展的公司(而不是快速盈利的),即使它的风险较大。苹果、Google、Yahoo 等公司都具备这个特点。
那么如何判定一个公司是否有发展潜力呢?根据我对红杉风投的了解,它大致有两个标准: 第一、被投公司的技术必须有跳变(用红杉风投自己的话讲叫做 Sudden Change),就是我常说的质变或者革命。 当然,如何判断一个技术是真的革命性进步还只是一般的革新,需要有专业人士帮助把关。
由于红杉风投名气大,联系广,很容易找到很好的专家; 第二、被投公司最好处在一个别人没有尝试过的行业,即是第一个吃螃蟹的人。比如在苹果以前,微机行业是一片空白,在Yahoo 以前,互联网还没有门户网站。
这样的投资方式风险很大,因为以前无人能证明新的领域有商业潜力,当然,回报也高。这种投资要求总合伙人的眼光要很准。