金牛直播自开播以来,每期的基金经理均带来了投资圈的最前沿的干货、分享了投资一线的最新数据和最新观点。 但不同以往的是 ,本期的直播( 12月27日 ) 我们请到了著名的雪球基金大V——《指数基金投资指南》作者银行螺丝钉。一线基金大V的到来,又会给直播带来怎样的精彩呢?! 一起看看吧! 本期直播话题更加宽广,上到指数基金定投的深层逻辑,下到具体的投资操作方法……对于当前的市场,银行螺丝钉表示 从当前市场的估值看,指数基金已经很适合开始定投 。 视频回顾 关于定投的深层次探讨 经济体的真实增长能力 定投真的能赚到钱吗? 以日本和法国的指数为例:日经指数在1989年创造出最高点以后,此后30年再没有回到当年的位置,而法国CAC40指数在2000年以后18年中也没有回到当年的位置。很显然,对于套牢在1989年的日本人来说,或许一辈子都没有办法回本了,当然18年对于套牢在2000年的法国人来说恐怕也是一个非常漫长的时间。 对此,银行螺丝钉坦诚,指数投资确实存在失败的情况, 比如一些环境不稳定的国家,经济不能持续的发展,其股市最终彻底崩溃的情况也是存在的。 但对于拥有稳定经济发展环境的大型经济体而言,只要经济可以持续的增长,相关的股票指数最终会表现出与经济一致的趋势走势。而这是指数投资可以长期取得正收益的基础。 而关于日本的股市1989年的最高点,银行螺丝钉认为是一次在当年狂热的市场氛围中出现的,类似于统计学中的大幅偏离主轴的随机事件,并不能代表日本的实际趋势。 指数能否长期上涨涉及到指数定投理论的根基,所以笔者整理了一下几个主要指数,如下图: 法国CAC40指数1987年-2018年 尽管法国过去、现在都不让人省心,但是法国CAC40指数事实上还是有一条向上的趋势线贯穿始终的。 日经225指数1970年-2018年 从趋势线看,日本股市的热潮实际上并不止于1989年的暴跌,在2000年以前实际上日经225指数都是在趋势线上方的,直到2000年以后才逐步重新反映出日本经济的实际增长。不过1989年到2000年入市的日本投资者的心情恐怕也是非常纠结的——失落的十年是可以说是真的很失落。 标普500指数1927年至2018年 美国的指数是所有的指数投资讲座中都会用到的指数,从趋势线上看这个指数至少可以画四条出来: 上证综指 1990年至2018年 中国的长期趋势线在过去的30年并没有出现大的改变,这应该归结为改革开放40年所取得的成就。未来中国股市将会如何,这里也不好去做预测,但是从以上各国的情况看,规模足够大、并且稳定发展的经济体的大趋势都是向上的,所以从深层逻辑上看,我们有理由相信 定投是可以带来长期收益的 。 指数定投 适合自己并且降低成本非常重要 关于指数基金的投资,银行螺丝钉建议: 成本是另外一个需要关注的重点 ,因为基金的管理费用实际上是在投资者能够利用指数获得的利润中进行抽成,多抽走一分,利润也就少了一分。当然实际的基金运行中,管理费是必不可少的,所以管理费越低显然对于投资者越有利。这也是银行螺丝钉非常推崇天弘基金的指数基金系列的原因——费率行业最低档,而且能够比较精准的跟踪股市行情。这样的思路也非常符合天弘基金作为一家具备互联网思维的基金公司的一贯价值取向,通过降费和提高用户的参与性实现客户价值。 据悉目前天弘已经发布了11支指数基金,覆盖主流宽基和行业指数,单只产品均有A/C份额,A份额适合长期持有,C份额适合波段操作。同时旗下有多种以指数基金作为底层工具的策略组合,供不同风险偏好的投资者选择。 从估值看 目前的指数很适合开始定投 定投过程中如何确定何时开始定投?何时将定投平仓、锁定收益呢?银行螺丝钉提供了一个非常简单的方法—— 估值 。 简单来说就是在 估值低的时候定投建仓,在估值高的时候离场锁定收益 。尽管估值本身很难解释股票短期的价格,因为很多因素都可以决定市场参与者对于股票价格的判断,但是长期来看估值是非常可靠的指标,因为每次底部出现的时候估值都是处在低位的,而顶部出现的时候,估值也必然在高位。 对于当前的市场估值,银行螺丝钉认为已经到了一个非常低的水平,是非常适合定投的阶段。 转载请注明来源和微信ID