谢谢邀请。我用尽可能精简的语言回答。
公司外部融资方式主要为债权融资和股权融资。
1.债权融资:
最常见的即银行贷款。
但现在经济形势惨淡,银行贷款都需要足额担保(抵押、质押和保证),比如把房子车子押给银行,然后股东再保证如果公司还不上钱由股东来还。
—优势:不稀释股权。
—劣势:一方面小公司很难有足额的抵押物,银行也不愿借钱给小公司,即常说的「从不雪中送炭」。另一方面到期需要还款,否则可能面临破产。
2.股权融资:
找投资者往公司投钱了,常听到的的PE/VC就是股权投资者。
现在大家想上主板、新三板,主要目的就是为了股权融资。
—优势:不用还。
—劣势:贵,股权融资会稀释股权,这是很严重的问题。一方面大家都知道原始股是很值钱的,原始股东自然也不想让给其他人。另一方面可能导致控制权的转移。如果其他方把股权买到足够大,股东会投票的时候很可能就可以把原来创始人的票压下去,进而通过创始人不希望看到的决定。
所以有一种说法是,好的公司优先采用债务融资。
(融资优序:内生为上,债权次之,股权更次之)
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分享一个我去年尽调时碰到的一家牛逼的案例。
具体业务就不说了,一个初创公司,成立1年左右。
开始的时候,注册资本10万元,实收资本0元(新公司法不需要交了)。
然后因为业务太强了,有VC找他们谈,要给他们投钱。
最后谈下来,VC要20%的股权。
于是给公司打了1000万。
所以在没搞清楚状况前,我们看到的公司基本情况是这样的:
注册资本:12.5万元
实收资本:2.5万元
资本公积—资本溢价:997.5万元
估值:5000万元
当然,他们的业务确实牛,当时回去后老板问我这公司怎么样?
我:「尽调报告我可不可以就写一句?」
老板:「哪句?」
我:「老板,我想跟投。」