投资者对于没有保证的公司债券的主要担心在于,不论评级有多高,一旦发生对发行人产生严重影响的事件,评级机构将调低其评级。类似的事件包括兼并、收购、重组及重新调整资本结构,这通常都是由于公司的管理层为了提高股东的收益而实行的。具体表述为:将某一目标项目的资产所产生的独立的、可识别的未来收益(现金流量或应收帐款)作为抵押(金融担保),据以在国际资本市场发行具有固定收益率的高档债券来筹集资金的一种国际项目融资方式。