第一节 综合分析的意义和特征
1、财务报表综合分析与单项分析的不同之处表现为( AC )
A分析方法不同 B分析主体不同 C分析重点和分析基准不同
D分析客体不同 E分析意义不同
2、属于财务报表综合分析特有的方法包括(CD)
A比较分析法 B比率分析法 C综合系数分析法 D杜邦财务分析体系 E指标分析法
第二节 杜邦财务分析体系
一、杜邦财务分析体系的含义和特点 龙头
二、杜邦财务分析体系图及杜邦财务分析体系的作用 2001年已经考过简答题目。
例题:华丰公司1997年的销售额62500万元,比上年提高28%,有关的财务比率如下:
财务比率 1996年同业平均 1996年本公司 1997年本公司
应收账款周转天数存货周转率销售毛利率%销售营业利润率(息税前)% 35503810 3659409.6 36114010.63
销售利息率%销售净利率%总资产周转率固定资产周转率 736.271.141.4 47.201102 826.81071.82
资产负债率%利息保障倍数 582.68 504 61.32.78
备注:该公司正处于免税期。要求:(1)运用杜邦财务分析原理,比较1996年公司与同业平均的净资产收益率,定性分析其差异的原因;(2)运用杜邦财务分析原理,比较本公司1997年与1996年的净资产收益率,定性分析其变化的原因。
解答:(1)1996年与同业平均比较:
本公司净资产收益率=销售利润率×资产周转率×权益乘数=7.2%×1.11×[1÷(1-50%)]=7.2%×1.11×2=15.98%
行业平均净资产收益率=销售利润率×资产周转率×权益乘数=6.27%×1.14×[1÷(1-58%)]=7.2%×1.11×2.38=17.01%
分析:销售净利率高于同业水平0.93%,原因是:销售成本低2%,或者销售毛利率高2%,销售利息率较同业低1.33%。资产周转率略低于同业水平0.03次,主要原因是应收账款回收比较慢。权益乘数低于同业水平,因其负债比较少。
(2)1997年与1996年比较:
1996年本公司净资产收益率=销售利润率×资产周转率×权益乘数=7.2%×1.11×[1÷(1-50%)]=7.2%×1.11×2=15.98%
1997年本公司净资产收益率=销售利润率×资产周转率×权益乘数=6.81%×1.07×[1÷(1-61.3%)]=6.81%×1.07×2.58=18.80%
分析:销售净利率低于1996年0.39%,主要原因是销售利息率上升1.4%。资产周转率下降,主要原因是固定资产和存货周转率下降。权益乘数增加,因其负债增加。
今年考杜邦法大题目的可能性小,不过还是应该关注简单计算
第三节 综合系数分析
最后一章今年复习的重点就在第三节,有考察简答题目、分析题目的可能
一、综合系数分析的概念 信用能力指数的概念
二、综合系数分析的程序(准备简答)
1、选定评价企业财务状况的比率指标。通常应选择能够说明问题的重要指标;
2、根据各项比率的重要程度,确立其重要性系数。各项比率指标的重要性系数之和等于1.重要性程度的判断,可根据企业的经营状况、管理要求、发展趋势及分析的目的等具体情况而定。
3、确定各项比率的财务比率标准值和实际值。
4、计算关系比率。关系比率及各项实际值与标准值的比率。
5、计算综合系数。这一综合系数可作为综合评价企业财务状况的依据。通常,综合系数合计数如为1或接近1,则表明该企业财务状况基本符合标准要求,如与1有较大差距,则表明企业财务状况不佳。
第四节、第五节肯定不作为考试内容
第二部分 财务报表分析题型训练
一、单项选择题
1、投资人最关心的财务信息是( C)
A总资产收益率 B销售利润率 C净资产收益率 D流动比率
2、在进行趋势分析时,通常采用的比较标准是(C )
A计划数 B预定目标数 C以往期间实际数 D评估标准值
3、以评估标准值作为比较标准的优点是(D )
A容易取得 B有较强的历史经验 C有较强的国际经验 D客观公正,科学合理
4、采用共同比财务报表进行比较分析的主要优点是(C )
A计算容易 B可用百分比表示 C可用于纵向比较
D能显示各个项目的相对性,能用于不同时期相同项目的比较分析
5、单步式结构损益表体现了收益的(D )
A总体结构 B主要项目结构 C业务结构 D收支结构
6、编制共同比结构损益表,作为总体的项目是(A )
A主营业务收入 B主营业务利润 C利润总额 D净利润
7、按照某个对象归集的耗费,可形成(B )A产品成本B该对象成本C该期间成本D期间费用
8、成本构成中除了直接材料、直接人工和制造费用三个项目外,如另有比重较大或者性质特殊的费用,可从制造费用中分离出来单独立项。这个说法的依据是( B)。
A、应计制原则 B、实际成本原则 C、重要性原则 D、可比性原则
9、制造费用或管理费用项目中,有的项目往往有较大的弹性,分析时应特别予以关照的项目是(D )
A工资费用 B折旧费用 C办公费用 D其他费用
10、按照发生期间进行归集和补偿的费用,统称为(C )
A行政管理费用 B一般管理费用 C期间费用 D经营总成本
11、在产品成本分析中,为取得各种产品的成本数据,应利用的报表是(B )A产品生产成本表(按成本项目反映)B产品生产成本表(按产品种类反映)C产品成品报表D制造费用分配表
12、进行全部产品成本的总水平分析后,还需对单位成本的升降情况做出进一步分析的产品是(D)A全部产品 B可比产品 C主要产品 D成本变化较大的主要产品
13、总资产相当于股东(所有者)权益的倍数就是(B )
A资产负债率 B权益乘数 C资产周转率 D资产净利率
14、股东(所有者)权益报酬率=权益乘数×(A)
A资产净利率 B销售利润率 C资产周转率 D资产负债率
15、ABC公司无优先股,去年每股盈余为4元,每股发放股利2元,保留盈余在过去一年中增加了500万元。去年每股账面价值为30元,负债总额为5000万元,则该公司的资产负债率为(C)
A30% B33% C40% D44%
解答:500/(4-2)=250万股
净资产=30×250=7500万元
资产负债率=5000/12500=40%
16、下列财务比率中,最能反映企业举债能力的是(D)
A资产负债率 B经营现金净流量与到起债务比
C经营现金净流量与流动负债比 D经营现金净流量与债务总额比
17、下列关于市盈率的说法中,不正确的是( D )
A债务比重大的公司市盈率较低 B市盈率很高则投资风险大
C市盈率很低则投资风险小 D预期将发生通货膨胀时市盈率会普遍下降:
18、在杜邦财务分析体系中,假设其他情况相同,下列说法中错误的是( D)。
A权益乘数大则财务风险大 B权益乘数大则净资产收益率大
C权益乘数等于资产权益率的倒数 D权益乘数大则资产净利率大
19、设立速动比率和现金比率的直接标志是(C)
A.资产的周转能力 B.资产的获利能力 C.资产的流动性程度 D.债务偿还时间的长短
20、下列反映企业盈利能力的财务比率中,反映投资回报的财务比率是( B)
A总资产收益率 B净资产收益率 C销售毛利率 D销售利润率
21、华丰公司原定将一笔银行存款偿付应付账款,现决定延缓偿付,而将此笔存款支付了新购入的存货,它对速动比率的影响是( B )
A提高 B下降 C无影响 D有影响,但既不提高,也不下降
22、如果流动比率大于1,则下列结论成立的是(C)
A.速动比率大于1 B.现金比率大于1 C.营运资金大于0 D.短期偿债能力绝对有保障
23、如果在价格持续上涨前,把存货估价从先进先出法改为后进先出法,对下期的影响是(D)。
A.增大流动比率和存货周转次数 B.降低流动比率和存货周转率
C.增大流动比率,降低存货周转次数 D.降低流动比率,增大存货周转次数
24、某公司的部分年末数据为:流动负债60万元,速动比率2.5,流动比率3.0,销售成本50万元,则年末存货周转次数为( C )
A.1.2次B.2.4次C.1.67次D.1.5次
25、既包括变动成本也包括固定成本的成本,称为(C )
A.固定成本 B.变动成本 C.半变动成本 D.直接成本
26、下列各项中,引起企业销售利润率下降的是( B )
A.增加销货 B.加速折旧 C.降低单位成本 D.提高售价
27、下列财务比率中,可以反映企业长期偿债能力的比率是( D )
A.平均收款期 B.销售利润率 C.流动比率 D.产权比率
二、多项选择题
1、企业财务信息的主要用户有( ABCDE )
A债券人 B投资人 C国家财政和税务部门 D证券监管部门 E企业本身
2、对股东权益报酬率具有决定性影响的因素包括(ADE)
A.销售净利率 B.主权资本净利率 C.总资产利润率 D.资产周转率 E.权益乘数
3、下列说法正确的是(ABE )。
A.在计算股东权益报酬率时,分子中净利润应使用税后利润。
B.流通在外股数不同于已发行股数,它不包括已发行又购回的库藏股数。
C.普通股每股收益是用净利润与优先股股利的差除以已发行股数。
D.市盈率是普通股每股收益除以普通股每股市价。
E.毛利率与销售成本率的和为1.
4、下列叙述正确的是( BC)。
A.资产负债表的共同比报表以所有者权益为基数。
B.资产负债表的共同比报表以资产总额为基数。
C.损益表的共同比报表以产品销售收入总额为基数。
D.损益表的共同比报表以净利润为基数。
E.比较共同比财务报表只能看出差异,不能看出趋势。
5、影响长期偿债能力的因素有( ABCE )。
A.资产价值 B.长期经营性租赁 C.或有事项和承诺事项 D.企业商业信用 E.承担担保责任:
6、影响速动比率的因素有(ACDE )
A应收账款B存货C短期借款D应收票据E预付账款
7、妨碍应收账款周转率指标正确反映资金管理效率的因素有( ABCE)
A季节性经营 B大量使用分期收款结算方式 C大量销售使用现金结算
D大力催收拖欠货款E年末大量销售
8、财务报表分析的目标是( ACDE )
A为企业的经营决策提供依据 B为考核企业的管理水平和评价管理人员的业绩提供依据
C为投资人的投资决策提供依据 D为债权人的贷款决策提供依据
E为政府的宏观经济决策提供依据
9、财务报表分析的基本方法有(ACE)
A比较分析法 B差量分析法 C比率分析法 D本量利分析法 E因素分析法
10、下列指标越高,说明企业长期偿债能力越强(CD)。
A. 产权比率 B.资产负债率 C.利息保障倍数 D.营运资金与长期负债比率
11、在杜邦分析体系中,假设其他情况相同,下列说法中正确的是:(ABC )
A.权益乘数大则财务风险大 B.权益乘数大则权益净利率大
C.权益乘数等于资产权益率的倒数 D.权益乘数大则资产净利率大
12、引起利润水平下降的原因很多,其中属于企业内部管理问题的有(ABD)
A决策失误 B规章制度执行不严 C市场需求和价格变动
D管理监督不利 E产业结构调整
13、影响产品销售利润的因素主要有( ABCD)
A销售数量B销售单价C单位生产成本D销售品种结构E行政管理费用
14、站在股东角度,对投资回报水平十分关注,其常用的财务比率有( ABCD )
A股东权益报酬率B总资产利润率C每股收益D每股股利E销售净利率
15、导致利润下降的深层原因有(CDE )
A销售成本上升 B营业外损失加大 C经营管理水平不高
D市场需求不旺 E产业政策调整
16、普通股每股账面价值的作用在于( ABE )
A提供股票的最低理论价格 B帮助判断股票市场合理性 C衡量资产计价合理性
D帮助确定认股权证的购股价格E间接表明企业获利能力大小
17、对非对象化的费用,应于各自发生期间计入损益,以获补偿,此类费用有( BCD )
A产品制造费用 B产品销售费用 C管理费用 D财务费用 E投资损失
18、股东权益报酬率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具代表性的指标。通过对体系的分析可知,提高权益净利率的途径包括:(ABD )
A.加强销售管理,提高销售净利率 B.加强资产管理,提高资产利用率和周转率
C.加强负债管理,降低资产负债率 D.提高产权比率 E.以上都不能
19、按照成本与产量依存关系的特性,成本被分为( ABD )
A变动成本B半变动成本C机会成本D固定成本E相关成本
21、产品成本分析中,常用于比较的成本标准有( ABCE )
A计划成本B前期实际成本C目标成本D作业成本E历史先进成本水平:
22、产品成本分析包括的内容有( AB )
A全部产品成本水平分析B主要产品单位成本分析C期间费用分析D制造费用分析E经营总成本分析
23、按产品种类反映的产品生产成本表应设置专栏,主要的专栏有(ABD )
A产品实际产量B单位成本C期末产品成本总计D月份和累计总成本E生产费用合计
24、引起可比产品成本降低率变动的因素有(AD)
A单位成本变动B产量变动C销售价格变动D品种结构变动E生产组织变动
25、可以用来分析说明资产利润率变化原因的指标有( AC )
A销售利润率B资产负债率C资产周转率D销售收入E长期及流动资产
26、流动资产的项目分析,一般有( BCD )
A趋势分析法B比较差异分析法C结构比重分析法D具体项目分析法E因素分析法
27、影响企业长期偿债能力的报表外因素可能有(ABE)
A为他人提供的经济担保 B未决诉讼案件 C售出产品可能发生的质量事故赔偿
D准备近期内变现的固定资产E经营租入长期使用的固定资产
28、某零售企业采用现金销售方式,应收账款较少,其速动比率的正常水平一般是(AB )
A1:1 B1:1.5 C2:1 D3:1 E4:1
29、侧重于分析企业短期偿债能力的财务指标有( BCE )
A资产负债率B流动比率C现金比率D利息保障倍数E速动比率
30、分析企业短期偿债能力,还应注意未在财务报表上充分披露的其他因素。他们主要有( ABCD )
A已向银行贴现的商业汇票 B准备变现的长期资产 C尚未了结的诉讼案件
D良好的企业商业信用 E为他人代管商品
31、从理论上看企业的全部资产都是有价值的,均能够变换为现金。然而实践中有些资产是难以或不准备迅速变换为现金的,这样的资产有( ABCE )
A厂房建筑物 B机器设备 C运输车辆 D低值易耗品 E商誉
32、速动资产指现金和易于变现、几乎可以随时用来偿还债务的那些年流动资产,其构成要素有( BCD ) A存货 B货币资金 C短期投资 D应收票据 E待摊费用
33、一般而言,企业的直接融资的形式有( ABCE )
A股票 B债券 C商业票据D长期借款 E赊购
34、对企业经营者而言,融资结构分析的主要目的是( CD )
A洞察投资风险 B了解支付能力和供货能力 C优化融资结构
D降低融资成本 E掌握企业的市场价值
35、下列指标中比率越高,说明偿债能力越强的有( ACDE )
A所有者权益比率 B资产负债率 C权益乘数 D利息保障倍数 E流动比率
36、融资结构弹性是以各种融资本身所具有的弹性为基础,按照各种融资弹性的不同可把融资分为(ACD )
A刚性融资 B非刚性融资 C弹性融资 D半弹性融资 E理性融资
37、融资结构的流量调整是调整企业现有资产数量,常用的方法有(BC )
A清查 B缩小 C追加 D从新评估 E以上说法均错误:
38、有可能减弱企业的长期偿债能力的因素有( ABCDE )
A或有事项 B承诺事项 C长期经营性租赁
D准备变现的长期资产 E未决诉讼
39、企业资产负债比率大小并没有一个绝对的标准,进行分析评价时,通常要结合考虑的因素是(ABCD )
A同行业的平均水平 B同行业的先进水平 C本企业的前期水平
D本企业的预算水平 E同地区其他企业的平均水平
40、某公司当年的经营利润很多,却不能偿还到期债务。为查清其原因,应检查的财务比率有( )A资产负债率B流动比率C存货周转率D应收账款周转率E利息保障倍数
41、资产负债比例过高时,为改变不佳财务形象,可以采取的措施有( BD )
A举措新债B提前债还旧债C减资缩股D增资扩股E对外投资
42、下列项目中,影响总资产收益率的有( )
A利息费用B所得税C利润总额D期初资产总额E期末资产总额
43、对于企业债权人而言,进行资产结构和资产管理效果分析的意义主要体现在( CD )
A优化资产结构 B改善财务状况 C判断债权的安全性
D进行信用决策 E进行股权投资决策
44、资产结构的种类可分为( ABC )
A资产变现速度或价值转移形式结构 B资产占用形态结构
C资产占用期限结构 D资产类别比重结构 E资产风险结构
45、资产结构对企业经营的影响主要体现在( ABCD )
A风险性 B收益性 C流动性 D弹性 E固定性
46、资产的风险结构可以归结为( BCD )
A综合型 B保守型 C中庸型 D风险型 E稳定型
47、下列关于流动资产比率的正确表述是( ABC )
A是流动资产占总资产的比例 B流动资产比率越高,资产的变现能力越强
C流动资产比率越高,企业偿债能力越强 D流动资产比率越高,资产的盈利能力越强
E流动资产比率越高越好
48、下列关于流动资产利润率正确表述应该是( ABC )
A流动资产利润率受销售利润率和流动资产周转率的影响
B销售利润率越高,流动资产利润率越高
C流动资产周转率越高,流动资产利润率越高
D流动资产周转率越高,流动资产利润率越低
E销售利润率越高,流动资产利润率越低
49、反映资产周转速度的财务指标包括(ABCD )
A应收账款周转率 B存货周转率 C流动资产周转率
D总资产周转率 E权益乘数 :
三、名词解释(仅供参考)
1、财务报表综合分析 2、杜邦财务分析体系 3、财务会计报告 4、关系比率
5、综合系数分析法 6、每股账面价值 7、经营活动 8、现金净流量结构
9、现金流量 10、企业收益 11、中庸型资产风险结构 12、固定资产比率
13、非流动资产 14、资产结构类别比重分析 15、财务报表分析 16、应收账款周转率
17、存货周转率 18、营业周期 19、横向比较法 20、长期偿债能力
21、每股收益 22、承诺事项 23、长期资本报酬率 24、流动比率
25、资产流动性分析 26、待摊费用 27、或有事项 28、总资产利润率
29、收益结构 30、成本构成 31、产品成本分析 32、产品生产成本表
33、期间费用
四、简答题(仅供参考)