【摘要】随着现代企业的不断发展,规模不断扩大,企业所有者由于精力、相关知识和能力的限制,经营权和所有权逐渐的分离,这就产生了委托代理关系。但是,由于委托人和代理人效用函数不一致,信息不对称等导致委托-代理关系中存在着风险,为了有效的规避其带来的不利影响,使委托-代理关系效用最大化,必须不断健全激励机制。
【关键词】委托-代理关系;正向激励机制;反向激励机制
一、前言
面对委托-代理关系所带来的不利影响,本文主要从正向激励和反向激励两个方面来设计激励机制。
正向激励机制,着重阐述了从企业内部激励和企业外部激励两个层面。年薪制度、股权激励和效率工资属于物质激励机制,使代理人成为剩余索取者,将企业的经营风险和代理人的利益联系起来,从而对代理人起到激励作用。精神激励机制主要是根据马斯洛需求层次来设计的,抓住人的最终需求是个人价值的实现这一驱动力来制定的,有着长期性激励作用的优点。
外部激励机制主要包括产品市场竞争激励机制、资本市场竞争激励机制和代理人市场竞争激励机制。由于外部市场竞争给代理人带来的竞争压力,促使代理人不断保持工作积极性,以免被市场淘汰。同时,本文中“基于相对比较的激励机制”,考虑到了企业经营业绩受到多种因素的影响,不只是由代理人的工作努力程度来决定,从而引入变量Z代表市场环境影响因素,综合考核代理人的绩效。促使对代理人的报酬和其努力程度联系更加紧密,从而达到激励作用。
反向激励机制主要是通过加强企业内外的监督机制,从而实现对代理人“偷懒行为”的机会主义进行限制,以及增加代理人“偷懒行为”的成本,激励代理人至少保持在委托人和代理人协商的工作努力程度水平上,使委托人的成本保持在一定的水平上。
二、企业中的委托-代理关系
随着委托-代理关系的不断发展,我国现代企业中,存在着两个层次、三个方面的委托代理关系:全体股东通过股东大会与董事会之间的委托代理关系;全体股东通过股东大会与监事会之间的委托代理关系;董事会和经营管理者之间的委托代理系。
委托-代理关系中存在风险的原因是因为代理人和委托人之间存在利益不对称和信息不对称。
利益的不对称:委托人追求的是公司利润最大化,而代理人追求的是个人收入最大化,社会地位、声誉的提高,权力的扩大以及舒适的条件等。
在两权分离的情况下,由于经营者不是企业所有者,没有剩余索取权,企业利润最大化不意味着经营者个人效用最大化。因此,经营者选择的企业经营目标,往往是能使他个人效用达到最大化的目标,而未必去追求企业利润的最大化。
信息的不对称:委托人了解的信息是有限的,而代理人在掌握信息方面存在明显优势,拥有企业经营过程各种收入和费用的真实信息。代理人具体负责对企业生产经营活动进行决策、计划、组织、指挥和协调,这种信息可能被经营者为了取得自己的经济利益而向委托人隐瞒或谎报。
委托-代理关系是在企业制度创新的基础上产生和发展起来的,它可以推动企业快速持久发展,为了是委托-代理关系效用最大化,有效的规避委托代理关系所带来的不利影响,必须健全激励机制。
三、正向激励机制
企业内部正向激励以激励、褒扬等方式为主,通常包括奖金、提成、带薪休假、期权等物质奖励和信任、表扬、提拔等精神奖励。