永续债虽然没有明确的到期日,但国际上大部分永续债是带有赎回条款的。发行人是拥有在条款约定的某一个时间段按照某种价格赎回的权利,所以永续债也不一定真的是永久的。
期限较长,票息可变,流动性较弱,投资者自然会要求更多的风险溢价。
发行机构一般是政府、大型的金融机构,高评级企业。
次级属性,清偿顺序优先于普通股和优先股。
国际会计准则第32条,以股权入账需满足只有发行人有回购债券的权利,发行人有无限期推迟利息支付的选择权和不发放普通股股利的决定权。

1.兴业证券(601377)非公开发行次级债券,是利好还是利空呢

个人感觉是利空,次级债券(Subordinated Debentures),是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式。各种证券的求偿权优先顺序为:一般债务 >; 次级债务 >; 优先股 >; 普通股,求偿权优先级越高的证券,风险越低,期望收益也越低,反之亦然。机构往往基于自身情况,根据CAPM模型按一定比例配置资产,以均衡自身承担的风险和获取的收益。