01 债券类型的分类方法
要想搞清楚这些名称背后的含义,就要首先弄懂债券是如何分类的。
一般情况下,债基是根据发行主体的信用、发行人性质和审批机关、募集方式、是否有担保、偿还期限、信用评级进行分类,下面我们就逐个讲解下~
1、根据发行主体的信用分类可分为利率债和信用债:
利率债:
发行人为国家或信用等级与国家相当的机构,品种包括国债、地方政府债、央票、政策性银行债(国开债、农发债、口行债)等;
信用债:
债券的还本付息由发行人的信用情况决定,包括企业债、公司债、短融、中票等;
2、根据发行人性质和审批机关分类可分为企业债、公司债、金融债、非金融企业债:
企业债:非上市公司、企业发行,国企为主,发改委审批;
公司债:上市公司、非上市公司发行、股份有限公司为主,证监会审批;
金融债:政策性银行、商业银行、证券公司、其他非银金融机构发行,人民银行、银监会审批;
非金融企业债:中票、短融、PPN等,银行间债券市场交易融资工具商协会审批;
3、根据募集方式分类可分为公募债券和私募债券:
公募债券:它的发行人一般有较高的信誉,发行时要上市公开发售,并允许在二级市场流通转让;
私募债券:发行手续简单,一般不到证券管理机关注册,不公开上市交易;
4、根据是否有担保可分为无担保债券和有担保债券:
无担保债券:没有抵押物或相关保证人;
有担保债券:指由一定抵押物或保证人作担保而发行的债。当企业没有足够的资金偿还债券时,债权人可处置抵押物或要求保证人偿还;
5、根据偿还期限可分为长期债券、中期债券、短期债券:
长期债券:偿还期限在10年以上(国债等)或5年以上(企业债、公司债);
中期债券:期限在1-10年(国债等)或1-5年(企业债、公司债);
短期债券:偿还期限在1年以下;
6、根据信用评级可分为高等级、中高等级、中低等级:
高等级:在国内,一般指信用评级AA+到AAA的债券,信用风险较小;
中高等级:在国内,一般指信用评级AA到AAA的债券,也被称为投资级别债券;
中低等级:一股指信用评级在AA及以下的债券,也被称为投机级别债券,或者高收益债券;
02 债券基金的投资范围规定