2009年1月20日,奥巴马政府正式上台,财政部长盖特纳在2月10日做了金融行业稳定的演讲。他提到将帮助大银行的资产负债表更加干净以及强大,并且将对全国银行进行压力测试以决定他们需要注入多少资金。但是投资者已经不买账了,盖特纳发言的时候,标普大跌3%,当天跌幅达到了4.9%。到了3月,经济持续出现下滑,月度汽车销量达到了20世纪80年代最低水平,月度新增失业数据也达到了65万人。2009年3月9日,世界银行出了一个非常悲观的报告,当天市场继续大跌1%,投资者的情绪极度悲观。而那一天,就是此次金融危机的大底部。当然,在当时是不可能判断出来的。
第二天市场就暴涨6.4%,其中花旗集团大涨38%。公司的CEO向员工发布声明,说他们依然还在盈利。之后政策也开始了反击,不断出台利好。3月18日,美联储宣布将扩大量化宽松QE的购买规模至7500亿美元,并且将用最多3000亿美元购买国债。到了3月23日,财政部长盖特纳宣布了5000到10000亿美元的有毒资产收购计划。当天,标普暴涨7.1%,其中金融股大涨18%。3月24日,美联储和财政部向市场传递了一个重要信号:大而不倒。那些巨大的金融企业,政府是不会让其倒闭的。从保险公司,到对冲基金,到私募股权基金。通用汽车和克莱斯勒汽车变成了有缓冲的破产,联合工会一起解决公司的债务。下面这张图我们看到,由美国政府扶持的债务达到了惊人的29万亿美元!