大部分投资者都知道,股票交易中,换手率是个重要的参考指标。实际上,在基金市场中,同样也有“换手率”的说法,特别是在主动基金的风格类别判定时,这还是个非常重要的参考指标。01
什么是基金换手率?
股票换手率,又称“周转率”,指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率,是反映股票流通性强弱的指标之一。换手率高,代表买和卖的频率比较高,说明股票的流通速度快,一般会选择换手率高一些的股票以保证流动性。
基金换手率,又称“持股周转率”,是指基金经理一段时间内转手买卖股票的频率,即基金投资组合在这段时间的变化情况,可以衡量基金投资组合的变化频率,也可以看出基金经理的投资风格。
基金换手率,又称“持股周转率”,是指基金经理一段时间内转手买卖股票的频率,即基金投资组合在这段时间的变化情况,可以衡量基金投资组合的变化频率,也可以看出基金经理的投资风格。
常见的换手率公式:
基金换手率=(买入股票总量+卖出股票总量/统计期内基金日均规模。
基金股票总买入量和总卖出量在基金年报和半年报中“报告期内股票投资组合的重大变动”一部分中有公布的数据。而日均规模可以通过上期和本期的股票市值进行平均计算。也就是说,通过年报和半年报,可以计算出换手率。
举个例子:
某基金年初满仓持有A、B、C三只股票,年中基金经理将持仓全部变成D、E、F三只股票,然后一直持有至年底。
那么该基金投资组合中的股票卖了又买,组合彻底更新一次,其换手率就是两倍200%。
也有一些其他的计算方式,比如美国投资公司协议采用的就是买入或卖出价值总额的孰低值,为了防止双重计价,同时能够一定程度消化基金份额的大量流入或流出带来的被动影响。市场中也有部分采用两者的孰高值或平均值进行计算的方法。
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换手率指标意味着什么?
实际上我们并不需要自己去计算换手率,很多平台都会提供其指标。