在刘梦月看来,锌消费增速仍待提高,一是镀锌作为锌消费主力军,整体表现较不乐观;二是氧化锌、压铸锌合金平均开工率亦不及去年同比;三是公路建设投资基本持平去年,国内电网投资额整体较弱;四是2018年房地产各数据显现尚可,但2019年国家政策调控持续,预计难有良好涨幅;五是其他主要终端消费增速放缓。
“库存方面,当前锌库存保持低位水平, 明年有望低位回升。”刘梦月称,保税区库存自二季度开始消库,从20万吨上方快速回落至不到10万吨,再度触及年内低位。锌社会库存当前在10万多吨附近,整体维持较低位置,但随着明年矿端供应增加,预计明年库存有望开始回升。
刘梦月表示,在供应端逐步增加预期下,2019年锌价难言乐观,重心或进一步下移,但受宏观、政策、环保等多重因素影响,整体恢复进程有较多不确定性,其间价格走势或有反复。她预计,明年LME3月锌价在2200—3050美元/吨,SHFE锌价在18000—24000元/吨。