汇改后:外贸企业将面临更多汇率风险
欧阳晓红
本报记者 北京报道
中国央行[微博]终于“出手”了。汇改十年再出发——以期增强中间价的市场化程度和基准性,奔着那个人民币实际有效汇率的均衡方向。
8月11日,美元对人民币中间价报6.2298,较前一交易日,人民币中间价贬值1.86%。当天,央行声明,决定完善人民币兑美元汇率中间价报价——做市商在每日银行间外汇市场开盘前,参考上日银行间外汇市场收盘汇率,综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。
这发生在国际货币基金组织[微博](IMF[微博])宣布推迟人民币纳入特别提款权(SDRs)篮子之后,是否意味着中国汇率政策开始转向吗?它将怎样影响市场?
经济观察报首席记者欧阳晓红对话原中国银行金融市场部首席交易员、北京迪威格投资咨询有限公司首席专家孙晓凡。让我们试图做到未雨绸缪,管理好企业与个人资产的汇率风险。
经济观察报:人民币中间价在11号一次性贬值幅度近2%,到底发生了什么?
孙晓凡:此举可能有些出乎交易员的意外。个人看,“8.11”汇率改革是继2005年“7.21”汇率改革之后,极其重要的政策推进,是一次人民币汇率价格形成机制的重大改革试水,而非简单的人民币升值或贬值趋势的调整。
其最大的作用在于,校正人民币中间价对市场的偏离,试图让中间价依据上日收盘价而来报价,使得中间价与市场更为同步。
相对于之前的人民币中间价形成机制,这次“8.11”汇改“参考上日银行间外汇市场收盘汇率“意味着今后人民币汇率定价将更加具有连贯性,更加贴近市场变化,更加遵循国际市场的交易惯例,更加有效地反应市场需求,为未来人民币汇率适应国际交易机制打下基础。
人民币汇率将参考包括美元汇率在内的主要货币汇率的变化。影响人民币汇率变化的因素更加复杂,央行对于人民币汇率的预期干预将从盯住美元汇率转向盯住国际市场主要货币的汇率。
央行将更多考虑人民币有效汇率的波动。比如,当美元对欧元、英磅或其他货币大幅升值的时候,人民币可能会对美元适度贬值,以维持合理的、更为市场化的人民币实际有效汇率。
经济观察报:的确,央行声明,在此时点完善人民币兑美元汇率中间价的报价,国际经济金融形势复杂背景下,也鉴于人民币实际有效汇率相对于全球多种货币表现较强,与市场预期