(一)财务指标分析的主观局限性
财务指标体系是为了帮助财务报表的使用者能更好地了解、掌握一个企业的生产经营情况。但由于财务报表是由企业的财务人员根据有关的法规、制度、准则等编制,不可避免地会出现一些人为的差错和失误,甚至恶意隐瞒,直接影响着分析的结果。
(1)分析者分析能力的局限性
对企业财务报表进行分析与评价通常是由报表分析者来完成的。然而,不同的财务分析人员对财务报表的认识度、解读力与判断力、以及掌握财务分析理论和方法的深度和广度等各方面都存在着差异,理解财务分析计算指标的结果就有所不同。如果缺乏实践经验,就很可能出现理解偏差,这样必定会影响财务指标的分析结果。
(2)分析者有意操纵财务指标的行为
财务报表数据的信息质量受制于企业管理当局的职业道德。众所周知,企业就是为了盈利。然而,盈利的方法和途径却是多种多样的。有的人通过正当的经营来谋取利润,也有人通过其他的操作来谋取利益。
(二)财务指标分析的客观局限性
在实际的经营过程中,我们常用的指标主要是评价企业的短期偿债能力和企业收益能力。
(1)短期偿债能力指标的局限性
企业短期偿债能力是指企业在短期债务到期前资产可以变现用于偿还流动负债的能力。短期偿债能力指标分为流动比率和速动比率指标。由于流动资产一般在短期内能够转化为现金,所以用流动比率和速动比率反映企业短期偿债能力具有一定的合理性。然而,若单纯根据这两个比率指标对企业短期偿债能力做出判断,难免有失偏颇,这也是短期偿债能力固有缺陷之所在。
(2)收益能力重要财务指标的局限性
对于上市公司来说,最重要的财务指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率。但人们在使用这几个财务指标时也应注意其存在的局限性。
1、每股收益的局限性
每股收益= 本年度净利润/ 年末普通股份总数,它表明普通股在本年度所获的利润,是衡量公司盈利能力的一个重要的比率指标。在计算这个比率时,分子是本年度的净利润,分母是年末普通股份总数,一个是时期指标,一个是时点指标,那么分子、分母的计算口径不完全一致。每股收益不能反映公司经营风险的大小,在收益增加的同时风险往往是随之增加的。
2、每股净资产的局限性
每股净资产= 年度末股东权益(或期末净资产)/年度末普通股数,表示发行在外的普通股每一股份所代表的股东权益或账面权益。在进行投资分析时, 只能有限地使用这个指标,因其是用历史成本计量的,既不反映净资产的变现价值,也不反映净资产的产出能力。
该指标是用来反映所有者权益的收益水平的,其计算公式有两种形式:一种是净资产收益率= 净利润/ 年末股东权益,另一种是净资产收益率= 净利润/ 平均净资产。为了提高计算结果的准确性,应以净资产的加权平均数作为计算依据,但这样又过于复杂,从简化计算角度考虑,分母用年初和年末净资产的平均值, 同分子的当年净利润相比较似乎更为合理。

财务指标分析案例分析

案例一:财务指标分析在审计实践中的应用[1]

一、财务指标分析的内容
1、偿债能力分析:偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
2、营运能力分析:营运能力分析是指通过计算企业资金周转的有关指标分析其资产利用的效率,是对企业管理层管理水平和资产运用能力的分析。
3、盈利能力分析:盈利能力就是企、资金增值的能力,它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。 业盈利能力的分析可从一般分析和社会贡献能力分析两方面研究。
4、发展能力分析:发展能力是企业在生存的基础上,扩大规模,壮大实力的潜在能力。
财务指标分析的最终目的在于全方位地了解企业经营情况,通过灵活运用这些财务指标,通过指标的变形和分解等方法,可以找到经营的薄弱环节并藉以对企业经济效益的优劣做出系统的、合理的评价。
近年来,国内外不少大中型企业,因内审管理的漏洞,出现了像英国巴林银行倒闭等丑闻,使企业受到重人损失,给内审管理留下了深刻的教训。因此,加强内审控制已是建立现代企业机制的必然选择。
实行内部审计制度,是建立现代企业制度的内在要求。党的十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定 提出了完善社会主义市场经济体制的若干内容,其中一个重要方面就是要求深化国有企业改革,完善法人治理结构,建立企业经营业绩考核制度和决策失误追究制度,实行企业领导人任期经济责任审计。而内部审计是法人治理的有机部分,要确保公司治理有效性最终得以实现,就必须实施强有力的内部控制和内部审计机制。新企业会计准则是一把双刃剑,一方面要求财务人员提高素质,真实反映和披露会计信息;另一方面如果不按规定处理,就可能虚报收入和利润。
2、目前内审管理中存在的几个问题
企业管理者对内部审计的意义认识不足。一方面,部分企业负责人认为内部审计是检查内部经济问题,有了财务就可以替代;另一方面,经营者认为内部审计是找麻烦,限制了经营自主权,削弱了自己的权威。
法律规定不明确,内审机构不健全,设置不合理。至今,除审计署按照法律规定对内部审计机构进行规范外,其他部门并没有提出规范要求,内部审计实际处于无人指导地位。另外,我国部分企业把内审与财务科合并,称为内审计财科,财务科隶属主管财务经理或总会计师领导,缺乏独立地位,有的不设审计机构和人员,使内部审订’流于形式。
审计人员素质不高,目前大部分企业审计人员都是从会计岗位转行过来的,缺乏必要的审计专业知识,特别是后续培训跟不上企业发展的形势,审计方法简单,手段落后,审计报告质量欠佳,审计建议可操作性不强。
3、强化企业内部审计的措施
完善内审法规,建立适应现代企业机制的内审制度,应根据《会计法》和《独立审计基本准则》等法规和文件,尽快完善部『J及单位内审规章和制度,以法律规章明确内部审计地位和责任,由政府与内审师协会负责内审丁作的指导,内审制度既要符合国家有关法律法规及单位的实际,也应随着内、外部环境的变化和管理要求的提高不断修订和完善,使内部审计纳入规范化、制度化的轨道。
三、财务指标的选择和运用
财务工作实践中,通过对企业财务状况和经营成果进行解剖和分析,能够对企业经济效益的优劣作出准确的评价与判定。而作为评价与判定标准的财务指标的选择和运用尤为重要。
1、根据企业选指标要根据不同的对象确定不同的指标。规模一一般跨国公司、大型企业、母公司等或决策者需要综合l生分析指标。可运用杜邦分析、沃尔比重评分法将指标综合起来进行分析。一个指标内含企业的偿债、营运、盈利等多方信息。
2、严把指标运算关。了解指标生成的运算过程。会计电算化进入日常工作后,财务指标数据由计算机自动生成,许多指标的计算过程被忽略,若指标波动大,计算生成的结果就不准确。
3、公用标准讲科学财务分析过程需要运用公认科学的标准尺度,对当期指标进行评价。
4、多种方法来分析。对同期指标注重运用绝对值比较和相对值比较、正指标与反指标的多方位比较,可以从不同角度观察企业的财务和经营状况,恰当地选用指标问的勾稽关系。
一般分析与重点分析相结合,从一般分析中找出变化大的指标,应用例外原则,对某项有显著变动的指标作重点分析,研究其产生的原因,以便采取对策,对症下药。采取构成比率、效率比率、相关比率等多种分析方法时,计算比率的子项和母项必须具有相关性。在构成比率指标中,部分指标必须是总体指标的子项;在效率比率指标中,投入与产出必须有因果关系。如主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的比,不可用利润总额与主营业务收入比;在相关比率指标中,两个对比指标必须反映经济活动的关联性。
如流动比率是流动资产与流动负债的比率,不可用长期与流动指标互比。运用因素分析法应注重:一是因素分解的关联性,构成经济指标的凶素要能够反映形成该指标差异的内在构成原因。二是凶素替代的顺序性,否则会得出不同的计算结果。三是顺序替代的连环性,只有保持计算程序上的连环性,才能使各个因素影响之和等于分析指标变动的差异。如材料费用变动差异由产品产量、单位产品材料消耗量、材料单价三个因素变动影响构成。替代顺序要按以上顺序用实际量替代计划量。三个环节缺一不可。四是计算结果的假定性。因替代顺序影响替代结果,因此,计算结果须建立在假设的前提下。合乎逻辑、有实际经济意义的假定,才能体现分析的有效性。如上例因素假设是建立在由内因到外因影响的基础上,且材料费用变动差异额已确定。

案例二:餐饮企业主要财务指标分析案例[2]

餐饮企业面对的是一个竞争日趋激烈的市场,企业资金的筹集和投放、资金的分布与耗费,以及由此带来的收益及其分配都与餐饮企业的生存发展密切相关。作为对企业理财活动进行观察、控制的手段,财务指标分析能够以其令人信服的数据来诊断企业的财务状况和经营成果。对餐饮企业进行财务指标分析,就是以餐饮企业的财务核算资料为主要依据,运用特定的分析方法,对企业的财务状况和经营成果进行的一种定性和定量分析。以下笔者以某公司招待所餐饮部2008年10月的财务报表数据为例,就其主要财务指标进行比较分析。
一、经营状况
招待所地处公司院内,招待所餐饮部营业面积300平米,拥有4个普通包厢、2个套间包厢、1个豪华大包厢和1个大餐厅,共计160个餐位。近几年来,由于公司周围开了多家餐馆,再加上公司招待所的菜肴品种较少、口味欠佳,价格偏高,服务不太好,结果公司招待所餐饮生意越做越差。2008年1至10月份除5月盈利2793.12元、9月盈利7719.22元外,其它各月均为亏损。其中,2008年10月亏损919.93元,2008年1至10月累计亏损40455.25元,
二、主要财务指标比较分析
财务指标是财务分析的依据和关键,不论是投资人、债权人还是企业经营者都日益重视。反映餐饮企业财务状况和经营成果的财务指标很多,笔者挑选了营业收入、营业成本、营业费用、毛利率、营业利润等主要指标加以分析。
(一)营业收入分析
营业收入即餐饮企业经营过程中向消费者提供劳务或销售商品等而取得的收入,是进行财务分析的一项基本指标。它的大小决定了餐饮企业盈利的大小,也反映出餐饮企业的经营规模和水平。
餐饮部2008年10月利润表 单位:元

项目本月数本年数

通过调查了解,当地高档宾馆、招待所和饭店每天营业收入平均在15000元以上;中档宾馆、招待所和饭店每天营业收入平均在6000元到15000元之间;一般小饭店和排档,每天营业收入平均在6000元以下1500元以上。餐饮部规模较大,但2008年10月份营业收入只有51144元(见上表),平均每天营业收入不足1700元,实在太低。通过下表可以看出,餐饮部2008年10月营业收入比上年同期降低了31.90%。其中,烟、酒收入下降速度最快,菜肴收入的下降速度虽然最慢,但其绝对值大(占总收入的比重73.95%),这是影响营业收入的最重要因素,经营者应充分重视菜肴的经营。
餐饮部营业收入分析表 单位:元

营业收入2007年10月占收入的比例%2008年1O月占收入的比例%变化差额变化百分比例%
菜肴收入52575.0070.0137821.0073.95-14754.00-28.06
饮料收入1442.O01.92888.001.74-554.00-38.42
香烟收入6578.O08.763638.OO7.11-2940.0O-44.69
酒水收入12984.0017.297752.O015.16-5232.OO-40.3O
其他收入1517.O02.021045.O02.04-472.0O-31.11
营业额合计75097.001O051144.001O0-23953-31.9O

(二)营业成本分析
营业成本即餐饮企业经营过程中向消费者提供劳务或销售商品等而发生的成本。其中,菜肴成本即所耗原材料(包括主料、配料和调料)成本。根据现行会计制度规定,餐饮产品所耗用的原材料计入营业成本,将燃料、水电、工资、维修等费用列入“营业费用”,这就从制度上对餐饮企业的成本与费用作了明确的界定。营业成本是企业的一项重要经济指标,企业经济效益的好坏既取决于该企业收入的多少,也取决于营业成本的高低。餐饮部2008年10月营业成本分析如下表。
餐饮部营业成本分析表

项目2007年1O月占营业收入的比例%2008年10月占营业收入的比例%变化差额%
营业收入75097.OO1OO51144.OO100
营业成本
菜肴成本35708.6247.5526356.6951.533.98
饮料成本1464.391.95539.9O1.06-0.89
香烟成本3086.494.112572.345.O3O.92
酒水成本5527.137.363739.577.31-O.O5
其他成本1577.042.1O740.481.45-O.65
营业成本合计47363.6863.0733948.9866.383.31

据统计,在我国,餐饮行业营业成本占营业收入的45%左右。实际上餐饮部2008年10月营业成本占营业收入的比例为66.38%,远远超过45%,与上年相比提高了3.31%。餐饮部2008年10月份的营业收入为51144元,若按45%比例计算,10月份的营业成本=51144×45%=23014.80(元),然而2008年10月份的实际营业成本为33948.98元,超支10934.18元(+47.51%)。通过表4可以看出每一类的变化情况,其中,菜肴成本占营业收入的51.53%,与上年相比提高了3.98%,菜肴成本增长太快是营业成本提高的主要原因。
(三)营业费用分析
营业费用是指生产经营过程中的各项开支,包括水电费、燃料费、工资、福利费、工作餐费、服装费、洗涤费、广告宣传费、折旧费、租赁费、办公费和维修费及其他营业费用。餐饮企业营业费用占营业收入的比例较大,及时、有效地监督企业经营过程中的各项费用支出,是提高经济效益的重要途径。餐饮部2008年10月营业费用分析如表4所示。
餐饮部营业费用分析表

项目2007年10月占营业收入的比例%2008年1O月占营业收入的比例%变化差额%
营业收入75097.0O1O051144.OO10O
营业费用
工资6070.0O8.O8890O.OO17.409.32
采购费10O.OOO.13150.O00290.16
水电费1424.681.902.040.003.992.09
维修费200.OOO.2718O.0OO.350.O8
折旧费1000.OO1.331O9.912.15O.82
燃料费16O0.O02.1315OO.002.930.8O
其他1192.6O1.591693.6O3.311.72
营业费用合计11587l.2815.4315555.5130.4214.99

通过上表可以看出,营业费用占营业收入比重呈上升趋势,2008年10月营业费用占营业收入的比例30.42%提高了14.99%,各项费用都不同程度地有所增加,其中,工资支出占营业收入的比例17.40%,提高了9.32%。据调查了解,餐饮企业的工资支出一般占营业收入的10%(工资率)。2008年10月份营业收入51144元,若按10%计算,工资支出应为51144.00×10%=5114.40元,实际工资支出8900元,超支3785.60元(+74.02%)。由于工资支出太多,导致营业费用增长太快。
(四)毛利率分析
毛利等于营业收入减营业成本。毛利率是毛利与营业收入之间的比率。在餐饮业,毛利率的高低影响很大,是餐饮企业很重要的经济指标。餐饮部2008年10月毛利及毛利率分析如下表所示。
餐饮部2008年1O月毛利及毛利率分析表

项目营业收入营业成本毛利毛利率
菜肴毛利率3782126356.6911464.3130.31%
饮料毛利率888539.9O348.1039.20%
香烟毛利率36382572.341065.6629.29%
其他毛利率1045740.48304.5229.14%
平均毛利率5114433948.9817195.O233.62%

据了解,当地高档宾馆、饭店和招待所经营费用大,其毛利率在55%~60%之间;中档宾馆、饭店和招待所服务设施和服务功能不及高档宾馆、招待所和饭店,经营费用相对小些,毛利率在45%~55%之间;一般饭店或大排档经营费用较小,毛利率在40%~45%之间;餐饮业平均毛利率一般为50%。通过表5可以看出,餐饮部2008年10月因为营业收入偏低,营业成本偏高,导致各类产品毛利率偏低,平均毛利率只有33.62%,与餐饮业平均毛利率50%相比,有较大的差距。
(五)营业利润分析
利润是反映企业经营管理水平和经营业绩好坏的综合指标。