概念的界定
为了便于对经济现象的描述,进一步区分金融活动中的实体经济及虚拟经济,本文首先对相关概念做一界定。
“实体经济”是指物质的、精神的产品和服务的生产、流通等经济活动。实体经济不仅包括了物质生产,即农业、工业、交通运输业、商业、建筑业等,也包括了精神产品的生产,如教育、文化、艺术、体育等。
“虚拟经济”是指相对独立于实体经济的一种虚拟资本独立化运动和价格决定的经济形态,其本质内涵是虚拟资本以增值为目的进行独立化运动的权益交易,主要是指信用制度膨胀下金融活动与实体经济偏离或完全独立的那一部分经济形态。
金融活动中的实体经济及虚拟经济的区别
(一)从金融市场区分。金融市场体系包括货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。由于黄金、外汇的特殊性,大部分国家对两者实行管制,因此,狭义上是根据金融市场上交易工具的期限,把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。
货币市场根据不同的借贷或交易方式和业务,可分为银行短期信贷市场、短期证券市场。资本市场包括长期借贷市场和长期证券市场。货币市场和资本市场均可分为借贷市场和证券市场,两者的差别主要在长期和短期之上。可以看出,在划分货币市场和资本市场时,主要依据的是交易时限。为了便于分析,本文将交易对象作为划分标准,将狭义的金融市场重新划分为借贷市场和证券市场。
借贷市场的主要功能是调剂暂时性或长期的资金余缺,资本总是从利润低的行业向利润高的行业流动,以保证企业获得最大的利润,借贷市场是促进国民经济的发展的,是实体经济。证券市场分为发行市场和流通市场。发行市场即初级市场、一级市场是股份有限公司发行股票、筹集资金、将社会闲散资金转化为生产资金的场所。在发行市场上,通过发行证券为上市公司筹集资金,资金最终还是投入到实体经济的运行中,因此发行市场上的发行证券等交易属于实体经济。一般认为,二级市场上的交易属于虚拟经济,但二级市场交易对实体经济也有积极作用。如,证券二级市场交易的价格发现功能,可以用来判断企业经营的好坏,促进资本从效率低的领域流向效益高的领域,提高实体经济的运作效率。因此,二级市场上扣除其中具有定价功能后的部分应划入虚拟经济。
外汇市场具有实现购买力的国际转移、提供资金融通、提供套期保值和投机机制的职能。