以认股权证换取普通股的成本价,即“行使价”计算公式如下:
行使价=(认股权证的市价×每手认股权证的数目)/每手认股权证可换的普通股数目+认股价
认股权证的价值
认股权证的价值有内在价值和投机价值两方面。
认股权证的内在价值=(公司发行的普通股的市场价格-认股权证的认购价格)×换股比率
认股权证的内在价值在很大程度上取决于普通股的市价。如果普通股的市价高于认股价格,则认股权证的内在价值就可能大于零;如果普通股的市价等于认股价格,则认股权证的内在价值就可能等于零。但认股权证的内在价值不会小于零,因为认股权证本身还具有投机价值。如果普通股的现行市价低于认股价格,这只应看作是一种暂时现象,它并不意味着股价会永远低于认股价格。只要认股权证没有到期,股价就仍有超越认股价的机会。