中国基金报记者 李树超
8月20日,受医药、白酒等机构重仓板块大幅杀跌影响,A股大盘再度大跌,创业板跌幅达2.61%,沪深300指数跌幅也接近2%。
大盘下跌,茅指数、宁组合都不灵了。3000亿市值的恒瑞医药罕见跌停。
截至8月20日收盘,宁组合指数从8月5日的本轮高点,跌幅超13%;茅指数在今年春节后遭遇重锤后,当前再度面临破位考验,贵州茅台跌破1600元大关,宁德时代也结束单边上涨行情,8月份跌幅也在10%左右。分行业看,中信一级行业多数下跌,医药、消费、消费者服务等跌幅居前,其中医药下跌 5.08%位居最前列。
茅指数、宁组合作为公募基金重仓股,如何看待这些核心持仓的破位大跌?后市还有没有投资机会?
在股市巨震的当下,中国基金报记者采访汇丰晋信基金研究总监、汇丰晋信低碳先锋基金经理陆彬,嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏,工银瑞信基金研究部医疗保健研究团队负责人谭冬寒,创金合信基金首席策略分析师、首席投资官助理王婧,华夏基金、光大保德信基金、金鹰基金、泰达宏利基金、同泰基金等10多家公募及基金投资人士紧急解盘,把脉A股后市行情。
多重利空搅局
盈利失速导致估值业绩再平衡
中国基金报记者:您如何看待当前A股市场的大幅调整?有哪些可能的原因?
陆彬:其实从年初开始我们就一直提醒投资者,部分行业经历过去几年的大幅上涨之后,估值已经来到相对高位,因此今年市场的整体波动会加大。今年以来的市场走势也基本印证了我们的判断。近期的市场调整,我们认为仍然是部分高估值行业和公司在消化估值,属于市场的正常波动。
谭冬寒:我们认为市场当前振荡剧烈主要因素是部分行业板块估值偏高,对利空政策的负面情绪放大效果明显。
我们评估IVD集采政策也好,白酒座谈会也好,实际上政策对行业和企业的短中期盈利影响比较有限,但市场担忧泛化扩散,更多的是觉得产业和市场的政策导向不明朗,担心高盈利的企业的中远期前景。这种担忧从教育、传媒、互联网行业的政策冲击开始,逐步积累到现在,而昨天医药和白酒行业的政策再次成为担忧扩散的导火索,所以情绪宣泄极致,市场反应剧烈。
王婧:7月份的经济数据反应经济从高位回落,工业增加值、出口、消费纷纷走弱。社融数据也显示居民消费意愿不强,企业投资意愿减弱。同时政策也处于强监管周期。这就造成了一方面经济周期相关的行