由于LOF在 交易所的交易价格与基金的单位 净值可能会产生一定的 差价,因此,投资者可以通过 转托管来进行套利。 也就是说,如果某LOF的 单位净值为1元,而交易所的交易价格为1.2元,这时投资者即可通过银行申购该基金,然后通过转托管将申购到的基金转到交易所,通过 二级市场卖出,这样就能获 得 基金净值和交易价格之间的 差价;如果某LOF在交易所的价格为1元,而单位净值为1.2元,投资者则可在交易所买入该基金,通过转托管在银行按照基金的净值 赎回即可。 对于此 套利模式,投资者必须在证券营业部和银行营业部同时开立 资金账户才可进行交易。 需要注意的问题 由于 转托管的时间需要两个 交易日(比如, 星期一进行转托管, 星期三才能进行操作),虽然LOF的 单位净值可能变化不大,但其 二级市场的交易价格却可能产生很大的变化。 对于投资者来说,当二级市场价格高于单位净值时,如果以银行申购 交易所卖出的方式进行套利,由于要经过两天的时间,而LOF在交易所的交易价格波动幅度较大,因此 差价在两天之内可能就完全消失,其套利的价值也就不存在了。 因此, 套利的最好方式就是,当LOF的 净值高于二级市场的价格时,投资者通过交易所买入LOF,然后在银行进行 赎回。