(本文为可转债入门系列文章之一)
到期赎回:是指投资者买入可转债以后,一直持有到存续期结束,正常退市为止。
对投资者来讲,到期赎回是最后的收益保障(正股不因各种原因退市的情况下)。
很多时候,投资可转债即使账面有浮亏,只要看到期赎回的收益,能达到一定程度(比如接近余额宝),至少我们是有信心持有下去的。
文字描述太枯燥,今天重点以一个实例为主。
一,以一个已发行上市,最接近100元的可转债为例。长城转债:113528 长城科技:603897
19.2.27 《长城科技公开发行可转换公司债券发行公告》,以下引用内容全部来源于本公告正文,因篇幅所限,略有删改。
“债券期限:本次发行可转债的存续期限为自发行之日起 6 年,即自 2019 年3月1日至 2025 年2 月28 日”
二,关于1~5年部分利息的引用内容
“票面利率 第一年 0.5%、第二年 0.8%、第三年 1.2%、第四年 1.6%、第五年 2.0%、第六年 3.0%
还本付息的期限和方式:每年付息一次,到期归还本金和最后一年利息。年利息计算:年利息:2019 年 3月 1 日起,每满一年可享受的当期利息。
付息日 :发行首日起每满一年的当日,付息债权登记日:付息日前一个交易日,持有人所获利息的应付税项由持有人承担”
解释:从2019年3月1日算起,每满一~五年可获得对应利息:0.5 0.8 1.2 1.6 2.0元(税前)。
第6年呢,下面单独说。
三,第6年能拿到的收益
1,引用“到期赎回:本次发行可转债到期后五个交易日内,公司将按债券面值的 112%(含最后一期利息)的价格赎回未转股的可转债。”
2,解释:第6年拿到的利息,不仅仅是原来约定的3%,还另外多给了9%,所以最后一年可以拿到12%的利息(税前)
3,这里补充说明一下,可转债的面值就是100元,不管你是90元买的,还是110元买的,计算利息或者转股的时候,都是按100元为基准的。
四,现在简单看一下,如果当前价格(100.6元),买入长城转债,每张(100元面值)到期后能拿到多少钱?
1,前5年利息相加是0.5+0.8+1.2+1.6+2.0=6.1元
2,第6年包含利息能拿到的收益是:12元
3,总收益是6.1+12=18.1元
4,后面还有5.43年,公式比较复杂,不自己计算了,直接看结果,税前年收益利率3.07%,扣税后2.46%
5,由此可见,假如目前买入长城转债,持有到5年半以后,所得收益率,基本接近余额宝。
五,基本相同的收益率情况下,转债和余额宝哪个更合算?
这个要看风险偏好,毕竟转债相对来说,风险和收益都是要大一些。
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