7史赛克 (Stryker)
2019年营业收入(百万美元):14884
2019年营收:+9%
研发费用:971(占总营收7%)
2019年,史赛克继续保持近10%的增长(+9.4%),这已经是其连续第7年的高速增长。
医疗手术部门占比44%,同比+8.8%。由于收购了瑞士医疗设备公司SafeAir AG公司,仪器业务强劲增长(+12%);而内窥镜仍保持高增长+7.5%,略有放缓,2019年,史赛克内窥镜推出了1688高级成像模式平台,这是其下一代旗舰可视化技术,具有4K图像质量和ICG荧光覆盖。骨科业务占比35%,同比+5.2%;所有细分保持增长,膝关节(+6.7%)增长较高;史赛克推出的Mako机器人辅助手术系统适用于与膝关节、髋关节、肘关节等关节置换术,目前该设备已在中国获得了髋关节手术许可。神经脊椎业务占比21%,同比+19.2%,增长持续最高。神经业务同比+13.5%;脊柱业务获得突破性高增长(+31.1%),源于对于微创脊柱公司K2M的收购。
区域方面:
美国地区占比74%,相较于2018年上升2个百分点,同比+11.3%。美国市场作为史赛克主战场的影响力进一步强化;国际地区占比26%,同比+4.6%。
2020发展趋势:
史赛克董事长兼CEO Kevin Lobo表示:“这(2019年的业绩)标志着我们的有机销售连续第七年加速增长,证明了我们的才能、文化和持久的运营模式。在各个业务和地区,史赛克的表现都很平衡,这使我们能够继续取得成功。”
史赛克通过并购强化其微创外科手术技术。
2019年3月,史赛克宣布收购以色列的OrthoSpace,获得植入型可降解生物球囊系统。2019年9月,史赛克宣布收购一家POC成像技术开发商Mobius Imaging以及其兄弟公司Cardan Robotics,交易总额约为5亿美元。此次收购将推动史赛克脊柱业务部门快速入局术中成像领域,与史赛克植入物和手术导航产品并驾齐驱。
史赛克预计2020年有机营收增长率将在6.5%~7.5%之间,预计调整后的每股摊薄净利润将在9.00美元至9.20美元之间。
8飞利浦医疗 (Philips Healthcare)
2019年营业收入(百万美元):14606
2019年营收:+9%
集团研发费用:2091(占集团总营收10%)
2019年,飞利浦医疗同比+9%。
医疗的两大核心业务——诊断和治疗业务、互联关护及医疗信息化业务,营收146.06亿美元,占据了飞利浦整体营收的68%。
诊断和治疗业务为主要增长驱动,同比+10%,受图像引导治疗高个位数增长、超声中个位数增长、影像诊断低个位数增长驱动;中国双位数增长;互联关护及医疗信息化业务同比+8%,睡眠和呼吸护理、监测与分析实现个位数增长;中国两位数增长。
区域方面,
北美、西欧分属飞利浦第一、第二大市场;增长地区所有业务都呈增长态势,诊断和治疗业务更是呈双位数增长态势。
2020发展趋势:
2020年,飞利浦继续聚焦医疗业务。2020年1月28日,飞利浦CEO Frans van Houten表示,将对飞利浦家电业务开放所有可能性,公司需要12-18个月的时间,来决定家电业务的最后去留;同时,在不如预期的利润率下,互联关护业务负责人Carla Kriwet将离任,由飞利浦个人健康业务负责人Roy Jakobs接任。
飞利浦同时公布了医疗业务2020年发展的核心和预期:
诊断和治疗业务:专注于精准诊断、诊疗路径选择、以图像引导为主的微创解决方案。预期营收增长保持在5%-7%,利润率保持在14%-16%;
互联关护及医疗信息化业务:专注于贯穿医院内外的患者护理解决方案、流程优化。预期营收增长保持在4%-6%,并调低了上年利润率16%-18%的目标,2020预期在13%-15%之间。
9罗氏诊断 (Roche Diagnostics)
2019年营业收入(百万美元):13209
2019年营收:+1%
研发费用:1497(占总营收11%)
相较于2018年,罗氏诊断高达+7%的高增长;2019年,罗氏诊断营收132.09亿美元,同比+1%。
在罗氏诊断业务中,
中心实验室和POC诊断事业部占比60%,是营收的主要贡献者,同比+1%,主要受免疫诊断业务(+6%);血凝监测业务下滑。分子诊断业务占比16%,同比+4%,是罗氏诊断业务增长的最强驱动力;主要受血液筛查(+7%)、分子诊断床旁检测(+35%)的强劲推动。组织诊断业务占比9%,同比-1%。下滑主要受罗氏诊断Benchmark全自动免疫组化染色仪、实验室样本制备系统Discovery Ultra的发货延迟的影响。糖尿病管理业务占比15%,同比-3%。血糖监测业务保持增长(+1%),胰岛素输送系统业务下滑(-1%)。
区域方面
欧洲、中东、非洲贡献了37.9%的营收,与去年同期持平;亚太地区同比+6%,中心实验室和POC诊断事业部、分子诊断业务、组织诊断业务在亚太地区表现突出,尤其是中国;北美市场同比与去年持平;拉丁美洲同比+12%,贡献了最高增长;日本同比-2%。
2020发展趋势:
数字化医疗、个体化医疗依然是罗氏未来不断发力方向。2020年,罗氏诊断将继续推动其仪器设备以及软件的上市,并由此带动试剂的消耗,推动营收的增长。
罗氏诊断业务营收虽然在全球遥遥领先,但近年来整体增长率相对较低。如何进一步拉动全球增长势必成为其未来战略的重点。
在JPM2020大会上,罗氏宣布与Illumina建立了为期15年的非排他性合作伙伴关系,以扩大可分销的NGS检测在肿瘤学方面的应用。罗氏将在Illumina的NextSeq 550Dx系统上开发、制造和商业化用于的组织和血液的AVENIO IVD产品。
2020年,罗氏集团预计营收将以不变汇率在低-中个位数区间增长。在固定汇率下,每股核心收益的增长目标与营收大致一致。罗氏预计将进一步提高股息。
10波士顿科学(Boston Scientific)
2019年营业收入(百万美元):10735
2019年营收:+9%
研发费用:1174(占总营收 11%)
2019年,波士顿科学继续保持增长,同比+9.3%。
在波科医疗业务中,
心血管业务占比39%,同比+11.4%;介入性心脏病+8.7%,外围干预+17.3%;节律管理与神经系统占比29%,同比+3.3%;神经调节强势增长+12.0%,电生理增长+5.5%;心脏节律管理业务略有下滑。内外科占比31%,同比+10.0%,增长持续强劲;内窥镜+7.5%,泌尿外科和盆腔健康+13.4%。
区域方面,
波士顿科学在所有市场都表现良好。其中,美国市场同比+10.1%;EMEA (欧洲,中东,非洲)同比+4.0%;APAC(亚太)同比+9.9%;拉美&加拿大同比+3.3%;新兴市场延续一直以来的优秀表现,同比+14.1%。
*新兴市场定义为包括一些波士顿科学认为具有强劲增长潜力的国家,涵盖20个国家。
2020发展趋势:
2019年,波士顿科学先后完成了对脊柱植入物制造商Vertiflex、以及对介入医学BTG 的收购。其中,为了完成BTG的收购、通过反垄断审批,波士顿科学将其全球栓塞微球业务组合——包含 Embozene、Embozene TANDEM 和ONCOZENE 品牌——出售给瓦里安医疗系统公司。
这两大收购有望成为其未来的增长点。
波士顿科学预计,2020年全年的收入增长约10%-12%,在有机基础上约增长6.5%-8.5%。
2020年伊始,已是如此不同, 全球的医疗和生物制药都因为一场疾病紧紧的关联在一起。
此外,对于整个医疗行业来说,行业整合的趋势仍在继续,这也必将使各大医疗企业之间的竞争依然激烈。
在2019年未有超大型并购的情况下,医疗行业排名相对维稳。在继续整合的趋势下,是否会迎来一场新的洗牌?