意味要下调75个基点. 按照货币标准来说,并 联储在过去l8 个月就采 到现在还未实行. 您说的这些需要购买几 后才能达到目标.按照 债的原因是经济需要更 剃激.迈克尔.墨萨,您刚 9B 么您又如何看待进行这 项承认,我们已经采取了 了前的资产负债表已经比 1.25 万亿美元的额外储 还要扩大货币的发行? 时,在危急关头,我们应 地说,那是我们应该做 质复苏之前,我们应当 拘退出.当我们感到在经 约要慢一些时,进一步实 非良策.有一点必须强 及端措施,但一旦超过正 更多刺激措施的问题就 多年来最糟糕的经济 且丧,因此为什么认为 叉看到了什么风险? 险.当前的政策比20 策都要宽松.此前,美 日前,彼得森国际经济研究所资深研究员约瑟 夫_7J 口尼翁(JosephE.Gagnon)和迈克尔?墨萨 (MichaelMussa)就美联储及其他中央银行以量化 宽松的货币政策刺激经济发展的利弊展开讨论.本 次讨论的主持人为史蒂夫?韦斯曼. 史蒂夫?韦斯曼:我们今天探讨的话题是:是 否应该采取量化宽松的货币政策.彼得森国际经济 研究所资深研究员约瑟夫.力口尼翁和迈克尔.墨萨对 美联储和其他发达国家的中央银行是否应采取所 谓量化宽松的货币政策有不同的见解.约瑟夫,请 您告诉我们什么是量化宽松政策? 约瑟夫?加尼翁:量化宽松政策就是当中央银行正 常的政策利率(典型的隔夜利率)下调至零利率或实质 上下调至零利率时,中央银行所采取的货币措施.利率 不可能下调至低于零的程度,我们能做的就是尝试在其 他方面作文章.因此就出现了试图迫使其他种类利率下 调或推动其他资产价格上升的各种意图.我的建议是, 美联储应努力使其2 年期,3 年期甚至是4 年期的国债 利率进一步_F 调,使其远离收益率曲线. 史蒂夫?韦斯曼:美联储应如何开展这项工作呢? 约瑟夫?加尼翁:美联储应公布其意图——也 就是希望在市场方面达到的目标,这样市场就会明 白美联储在做什么.之后,市场就会大量购买这些 资产,推动利率下调至美联储希望达到的水平. 史蒂夫?韦斯曼:这可能需要多长时间? 约瑟夫?加尼翁:除非你打算做一些引人关注的 事情,否则在当前形势下实在不值得这么做.当前4 年期的国债收益率是1%,我建议将收益率降至 中国贸易救济I7 政策.仅日本从20世纪90 时问的量化宽松政策.约瑟; 的利率降至0.25%,而我们}