在帛书本中,完全不象失传本的“宠为上,辱为下。”这种明显的“宠”、“辱”相对的关系。“宠”显然是这句话的唯一的主语,所以这里的“宠”不是宠幸、得宠义,而是它的本义,也就是“尊居”、“贵宠”、“荣耀”之义。即如《说文》:宠:尊居也。贵宠;荣耀:《书·周官》:“居宠思危,罔不惟畏,弗畏人畏。”孔传:“言虽居贵宠,当思危惧。”《国语·楚语上》:“赫赫楚国,而居临之,抚征南海,训及诸夏,其宠大矣。”韦昭注:“宠,荣也。”也就是说,这里的“宠”是指侯王处于尊位,本句是说侯王如何对待他处于尊位。以各词的原意,同时结合本书乃帝王之书,话语对象是侯王以及老子在书中所表达的一贯的处下立场即可知:“宠之为下”当是对待尊崇,或者说当侯王自己处于尊位时,要以卑下、处下的心态来认识自我。“宠之为下”显然是对于“辱”的解释,所以,本文中的“辱”当取其“辱没”义。 对于“惊”字,所有注家都认为是“惊”,但应当取其“警”义。“惊”通“警”。