政府债券一般有以下几个特点:
(1)安全性高。由于政府债券是政府发行和提供担保的,由政府承担还本付息的责任,信用程度高,基本上没有风险,是所有债券中安全性最好的一种债券。
(2)流动性强。政府债券是一国政府的债务,它的发行量一般都非常大。同时,由于政府债券的信誉高,竞争力就比较强,市场属性好,所以,许多国家政府债券的二级市场十分发达,一般不仅允许在证券交易所挂牌上市交易,还允许在场外市场进行买卖。这样,发达的二级市场为政府债券的转让提供了方便,使其流动性大大增强。
(3)减免税待遇。大多数国家规定,购买政府债券与购买其它收益证券相比,可以享受更优惠的税收待遇,甚至免税。
(4)抵押代用率高。国家债券的持有者不仅可以在到期前到市场转让,还可以用于抵押贷款。
(5)调节市场货币量。中央银行在公开市场上买卖国债进行公开市场业务操作,可以有效地调节市场货币流通量,进而实现对宏观需求的调节。
政府债券的发行一般以公募为主。有的政府债券附有息票,持券人可以按期领取利息,有的政府债券没有息票,到期按票面金额一次还本付息。政府债券一般在国内以本币币种发行,称政府本币内债;有时也在国外以外币币种发行,称政府外币债券。政府在国外发行的外币债券与国外一般借款一样,构成了一个国家的外债。
4.我国的政府债券
1949年新中国成立以后,我国国债发行基本上分为两个阶段:20世纪50年代是第一阶段,80年代以来是第二阶段。50年代,我国发行过两种国债:一种是1950年发行的人民胜利折实公债。当时,一方面我国刚解放,经济基础薄弱,财政收入有限;另一方面,要继续支援人民解放战争,迅速统一全国,还要恢复和发展经济,财政支出较大,同时通货膨胀情况也比较严重。于是中央人民政府决定举借折实公债,其发行对象是城市工商业者、城乡殷实富户和富有的退职人员,其他社会阶层人士可自愿购买。人民胜利折实公债的募集与还本付息,均以实物为计算标准,其单位定名为“分”。每分公债应折的金额由中国人民银行每旬公布一次。另一种是1954年至1958年发行的国家经济建设公债。我国进入第一个五年计划建设时期以后,为了加速国家经济建设,中央人民政府决定于1954年开始连续发行建设公债,一共发行了5次,发行对象是社会各阶层人士。60年代和70年代,我国停止发行国债。进入80年代以后,随着改革开