今天早上,呼之已久的美联储终于宣布加息了。
北京时间周四凌晨3点,美联储在12月声明中如期加息25个基点。这是美国一年来首次加息、十年来第二次加息。美联储预计2017年加息三次,比9月会议时预计的加息两次要快。美联储宣布加息25个基点,联邦基金利率从0.25%~0.5%调升到0.5%~0.75%。这将使得家庭和企业面临的借贷成本上升。
由于今晨的加息,导致人民币对美元又再次大跌314个点子。
除人民币外,与美元相关的资产价格如黄金、石油和债券均大幅下跌作收,这是今天媒体上的一些报道或价格走势。
以上林林总总,都在说明一个问题,美联储的加息对全世界都有很大的杀伤力,那么,他又会以什么样的形式波及中国,或对我们有哪些方面的影响呢?
1、美联储加息对人民币加息存在潜在的推动作用
近来,央行日前公布11月外汇储备数据,截至2016年11月30日,中国外汇储备规模为3.05万亿美元,较10月底下降691亿美元,降幅为2.2%。这是外汇储备连续第五个月规模减少,并创今年1月以来最大降幅。外储连续五个月持续下降,外储余额逼近3万亿美元,这种下降速度确实较快。
由于对人民币汇率下降的预期,在人民币持续在关键点位出现破位后,进一步得到了加强。因此,如果人民币保持现有的利率不变,那么外汇流失的可能性会进一步加大,央行只能通过行政手段,截留各种外汇的进一步流失。如加大向境外购保险的业务控制,叫停一些PE/VC机构组建新的境外投资基金等等。
但行政手段毕竟是治标不治本的。
2、 美联储加息,让人民币对美元汇率再次重新定位
我们知道,从10月起,人民币对美元汇率一直呈现下跌趋势,屡屡破掉心理位,从6.5附近跌至今天的6.934,跌幅超过5%。而本次美联储加息后,人民币将再次找寻对美元的汇率定位,不少权威机构和权威人士预测明年将到7.3~7.5,也就是将再跌5%~7%。
我们知道,全世界不少大宗商品是以美元标价的,那就意味着中国进口的这些大宗商品将进一步提价,产生成本推动型的输入型通胀。
中国PPI今年9月实现2012年3月以来首次同比转正,11月继续加速上行至3.3%,CPI同比涨幅也高于预期。近期石油等大宗商品价格也明显上涨,中国明年的通胀预期加重,瑞银在近期也上调了明年中国的CPI及PPI预测。物价上涨压力持续,将进一步限制市场利率下行的空间。
3、美联储加息,将利好哪些行业或企业呢?
由财经常识我们可以知道,既然人民币对美元的汇率,在美联储加息后进一步下跌,不利于大宗商品的进口企业,那么自然对出口型企业会有重大的利好,即如果出口以美元报价不变的情况下,将增加企业的盈利,同时,也增加了企业价格的弹性。
由此,美联储的加息,对以出口为主的中国制造业应该是一重大利好,因此,可以对产品出口行业及以出口为主的制造业保持审慎看好。
但对这些企业,存在的主要风险是美国新一届政府上台后,会不会对中国设置更多的贸易壁垒,对一部分企业造成影响。
4、预期对中国加息的影响
至少,从目前来看,人民币降息已经没有空间了。最近,人民币十年期国债收益率持续上升,导致债券大跌。那么,跟着有可能在适当的时候,央行对人民币利率也将作出进一步上调的决定,因此,美联储加息实际上对人民币加息起到了推动作用。
因此,从加息的表面作用来看,这一阶段,我们应该回避一些有息负债较重的企业,加息将直接导致该等企业的利息负担上升,蚕食企业盈利。
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