目前正向基差套利是市场常用的套利方法。例如2015年6月1日中证500期货指数为11025点,中证500指数为10488点,中证500期货比中证500指数高537点,相当于指数5%的空间,这时对于套利投资者是个好的机会。投资者需要买入一份看跌的股指期货合约,合约价值约220万元,同时买入等额220万元中证500ETF(如510510广发500)。6月1日广发500价格为2.976元,假定在基差接近收敛的6月16日进行平仓操作(即平仓股指空头股指期货合约,卖出广发500),此时中证500期货为10839点,广发500价格为3.055元。不考虑费率等因素影响,此次套利实际操作带来的收益为两部分,股指期货平仓带来收益为(11025-10839)/11025=1.69%,以及广发500收益为(3.055-2.976)/2.976=2.58%,累计为4.28%。需要注意的事项:期现套利需现货和期货的匹配,不仅要选择对应期货的现货标的,还要考虑同样现货标的ETF中跟踪误差最好的基金管理人。另外,由于融券现货券商目前供给量非常小,导致缺乏融券ETF去实现反向基差套利。最后,期限套利由于ETF效率T+1,而股指期货效率T+0 ,现货效率低于衍生品期货,导致不能当天完成瞬时套利。