股东权益报酬率(ROE)是一种衡量公司经营效率的财务指标,很多基本面投资人在分析公司是否值得投资时都会使用ROE,以下这篇文章我会整理ROE最常见的几项问题,希望可以指导大家深刻理解该项指标,为您的投资理财保驾护航!主要从四个维度去说明:
1. 什么是股东权益报酬率ROE(Return On Equity)?
2. ROE如何计算?
3. ROE数字在哪里可以查询?
4. ROE并不是越高越好?
5. 使用ROE选股要注意的4件事
什么是股东权益报酬率ROE(Return On Equity)?
ROE(Return On Equity)的中文有几种不同的称呼,股本回报率、股权收益率、股本收益率、股东权益报酬率,我们都统称股东权益报酬率。
ROE代表公司运用自有资本的赚钱效率
例如:
汉堡公司起始营运资本100元,今年获利20元,ROE 20%
牛排公司起始营运资本1000元,今年获利50元,ROE 5%
可以看出汉堡公司ROE20%,运用资本的效率比ROE5%的牛排公司好,要注意的是,虽然计算上是用起始运作资本,但实际买进这间公司是根据当时的股票市价,有获利的公司市价都会比较贵,因此除非你是创始股东,否则ROE并不等于你投资的实际报酬率。
ROE如何计算?
股东权益报酬率 (ROE) = 税后盈余/ 股东权益
税后盈余:
也称税后净利,就是公司本期赚的获利,税后盈余/股数就等于EPS每股盈余
股东权益(Shareholders Equity):
总资产扣除负债,代表还完负债后公司的净值。
最主要是股本+保留盈余+资本公积(初始股东出的钱加上保留在公司的获利或股本)
ROE并不是越高越好?
以前市场先生曾经看过一本写的巴菲特选股书籍,里面提到了巴菲特的选股方法中,
有一项选股条件是过去5年ROE都高于15%的股票。
后来在阅读巴菲特的著作与给股东的信中,并没有看到巴菲特曾经有谈过任何明确的数字或门槛值,而他自己的选股也并非都绝对有依循着高ROE的原则。
巴菲特的确有强调一件事,就是应该投资在赚钱效率高的公司,的确ROE有评估赚钱效率功能,但并不是绝对。
实际验证看看高ROE是否比较好?
实际验证结果会发现:选择R