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上一篇文章里牛姐给大家列出了全球前50大资产管理公司。看完世界的,我们再来看中国的。

中国五大类资产管理公司

中国的泛资管行业,是由如下这5大类组成的,它们的总资产管理规模如下(2016年3季度):
与美国不同,在中国,银行理财才是资管行业里的老大。而公募基金公司这个全球资管行业的老大,只能屈居在信托之后,排名第三。如果加上私募基金的8.57万亿的规模,才能勉强占据老二的位子。
现在的老二,信托公司,是大部分外国人无法理解的一种存在。因为在国外,信托是一种法律形式,而在国内,信托公司更倾向于是给房地产等企业融资的一种通道。
说完了大类,我们可以来看榜单了:

中国TOP50资产管理公司排行

特别提示:由于涉及数据来源较多,榜单数据统计日期不一,可能影响真实排名。
银行系还是老大!
银行理财占据了前10大资管公司的7个位置,而且宇宙第一大行(工行)继续稳坐头把交椅。不过在上篇文章里,牛姐已经给大家对比过了,工行理财虽然很大,但依然没有进入全球TOP50。保险资管数量少,但“巨头”很大
排名第二和第三的国寿资管和平安资管,都是保险系资管。但整个排行里只有4家保险资管公司,数量不多。
前文我们说到,保险资金和银行资金在投资方面,是有本质区别的。为此,我们对比了一下:
-工行和中国人寿保险的总资产
-工行理财和国寿资管业务的AUM
(由于国寿资管业务只有15年4季度数据,公平起见,都使用15年4季度数据)
对银行来说,储户的钱是负债,不能做投资,因此不能统计在AUM里,只有银行理财这部分是资管业务。
对保险公司来说,准备金也是负债,但是可以做投资。保险公司一般会成立一个保险资管公司,资管公司除了受托管理保险资金,还可以管理第三方资金,当然第三方资金占比较小。比如国寿资管管理的资产里,包含第三方资金1060亿和国寿保险的资金2.29万亿。
"余额宝”依然强大
天弘基金依靠“余额宝”成为榜单中基金公司里排名第一。
不过这里要提示下,华夏基金未在官网披露其AUM, 我们计算了其公募基金+专户理财的AUM(基金业协会数据),没有计算其管理的社保资金/企业年金部分。如果加上管理的社保/企业年金,华夏基金可能会超越天弘基金。
信托依然不可小觑
信托公司数据主要来源于2015年底公司数据,数据较老,因此信托公司的真实排名可能与榜单存在一定差距,但光是榜单中就可以看出,信托公司是资管里不可小觑的存在。
但是这些都不是最大的亮点!
牛姐统计完数据,发现有两个名字老是出现:
-平安
-中信
如果把这两个集团的几个业务都加在一起,会不会逆天呢?哪家更强呢?
平安PK中信
根据两个集团资管业务数据(除中信信托以及信诚人寿为2015年4季度数据,其他都为2016年2季度数据):
慢着,为什么不算中信证券呢?是这样的,牛姐看了下财报,中信集团持有中信证券16.5%的股份,不是控股大股东,因此,不!能!并!表!
但不得不说,中信证券资管业务确实很牛啊。AUM1.6万亿,在券商类资管理中排行第一,是券商资管第二名海通证券的两倍大。而且在银行和保险公司的包围下,硬是挤进了榜单前10名。
等下,为什么陆金所也没有算进来呢?
前文说了,P2P不能算资管业务(请大家动动小手,戳一下开头或者结尾的链接去看)。不过这里我们可以顺便放一起比较下,P2P的规模可能没有你想象中的那么大。根据网贷之家数据,P2P在2016年累计交易量2万亿,未还贷款8000多亿,由此可以得知,P2P整个市场在16年底的资产规模,不会超过1万亿(注意,资产规模和累计交易额的区别)。而其中最大的就是陆金所,截至2016年3季度,期末资产规模为3388亿。
所以,P2P真没新闻说的那么大,但是,
平安是真的很大啊 !
(不过,如果你们觉得平安就这样PK掉中信的话,那就too young too naive了,因为中信集团不仅有金融业务,还有地产、资源、制造、工程承包等,规模也是相当巨大。)

国内资管业务与国外资管对比

国内外资管行业差别确实比较大,看看各自的关键词就知道了:
国内资管产品以固收为主。
在国外,收益和风险是成正比的,比如国外典型的固收产品-债券基金,不仅收益不固定,还可能亏本。。。这和国内理解的固收产品就完全不一样。
国外资管更看重“投资能力”,国内更看重“渠道能力”
由于国外的金融市场非常成熟,而且不存在保本产品一说,因此投资能力对资管公司来说就非常重要了,谁的投资收益好,谁就能拿到钱。
而在国内,大家依然偏好固收类理财,那么同样是收益5%的产品,怎么选呢?很简单,选公司大、牌子大、背景牛,能“刚性兑付”的。这点也很好理解,首先中国人接受的金融教育还比较少,对金融产品理解能力比较差,很难看出底层产品的质量和风险。再者,国内金融行业比较混乱,并且出现过许多骗局、跑路等恶性现象,因此资管公司的“背景”就至关重要。
这种情况下,哪怕你是一个投资能力和巴菲特不相上下的大牛,您和投资人介绍产品,大部分投资人最关心的问题依然是“保本吗?保息吗?谁兜底啊?” 这个时候,你大谈特谈资产配置、alpha beta, 长期投资,投资人能懂吗?就算你摆出历史投资收益,每年10%,投资人会相信吗?而如果你告诉他,工行兜底!保本!分分钟就签单了,这就是残酷的事实。
国外资管行业较为成熟,中国资管行业发展空间仍然很大。
中国市场钱这么多,但是为什么中国还没有诞生黑岩这样的巨无霸公司?
很简单,因为外国人主要的理财就是买公募基金、ETF这样的金融产品。
而在中国,大家都是怎么理财的呢?买房呀!剩余的小部分资产才考虑这些理财产品。而且理财产品还必须是保本,甚至保息的。至于其他的,比如股票嘛,咳咳。。。
所以,要看资管的发展,不是市场钱多就可以了。发达国家,尤其美国,大部分理财资金都流入金融资产了,并且美国人也习惯了让专业投资人来管理了。而中国呢,首先大家的钱都还在房产、银行存款、债权里待着呢,再者,大家离真正放心地把钱交给“别人”,还是有一定距离的。
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