期权是什么?
期权是一种金融协议,它赋予购买者在某个交易日或之前,以固定价格买入或卖出某种金融资产(如某支股票或某种指数)的权利,权利持有人既有行权的权利,又有放弃行权的权利。就像股票或债券一样,期权也是一种证券,也需要符合一系列交易所制定的相关严格规定。
期权分为看涨期权和看跌期权。
看涨期权是一种在特定日期或之前以固定价格购买一定量证券的权利。如果你认为一只证券将要上涨,你可以买入该证券,或者买入其看涨期权,并待其上涨后,行权。两种方法都可以获利。
例:如果您想在未来租入一项资产,您可以现在缴纳一笔定金,这笔定金的作用是确保您在未来能以现在双方约定好的价格租到这个资产,无论到时市场价格如何波动。如果您到时候不想租了,您将损失且仅仅损失定金。
看涨期权的价值往往随着标的资产价值上涨而上涨。
购买期权的钱称为权利金,用来确保在将来某个时间,以现在确定好的行权价格买入或卖出一定数量的证券。如果您不准备行使这种权利,您唯一的损失就是权利金。期权的权利不是必须被履行的。
看跌期权是在未来某日或之前,以特定价格卖出某证券的权利。因此看跌期权有点像商业保险。
例:假设您买了一辆新车,并为其买了商业保险,这就好像您支付了一笔权利金:当遇到车祸或车辆故障时,商业保险将保护您免受损失。看跌期权就像保险,其价值往往随着标的资产价值下降而上升。如果车辆没有损失,那么保险公司自然不会理赔,同时保险公司将权利金确认为利润。
当拥有看跌期权时,您可以确保证券的出售价格。
如果因为某些因素证券价格下跌,证券收益为负,那么您可以行使看跌期权,在合约约定好的价格卖出证券,对冲掉亏损。如果证券价格上涨,证券收益为正,防范证券下跌的保险是多余的。此时您唯一的损失便是购买看跌期权的权利金。