首先通货膨胀不一定会导致失业率下降社会面临通货膨胀与失业之间短期权衡取舍:当政府增加经济中的货币量时,一个结果是通货膨胀,另一个结果是至少在短期内降低失业水平。以下是推导逻辑: a)货币量增加,提升支出水平,从而刺激物品与劳务需求 b)长期的高需求引起高物价,继而引起企业的生产,的雇佣 c)的雇佣则意味着更少的失业。经济学家仍对菲利普斯曲线有所争议,但大多数经济学家2014年之前接受了这样一种思想:通货膨胀与失业之间存在短期权衡取舍。这就简单地意味着,在一两年的时期中,许多经济政策在相反的方向推动通货膨胀与失业。然而有一种情况叫滞胀滞胀产生的原因的一种解释是总供给(AggregateSupply)的减少,这是一种短期宏观经济波动,可以用宏观经济学总需求-总供给(AS-AD)模型解释。举例来说,由于中东石油输出国家政治不稳定因素引起的世界油价整体上升,会引起某石油进口国总供给的减少。对于石油进口国来说,这会增加几乎各个产业的生产成本;该国家各个企业生产成本上升,那么该国家的总供给减少。