历史上首次!在黄金经历了史无前例的大涨以后,紧跟着又发生了7年以来的大跌;北京时间2020年8月12日黄金价格突然暴跌:现货黄金收报1911.54美元/盎司,暴跌115.47美元或5.7%,创下2013年6月以来的最大单日跌幅。2020年9月25日世界现货黄金一度跌破1850美元/盎司,跌至两个多月以来的最低水平。 无论黄金的涨跌如何,整体上去年的黄金价格都是呈现上涨的态势,很多人提出黄金还能投资吗?更有很多人已经开始在买、买、买。 当时一些机构和专家仍然继续看好未来的金价投资价值,并认为这次的金价回调是最后一次伟大的买入机会。有专家甚至预言:到本世纪末黄金价格将攀升至每盎司15000美元。可见,去年的黄金价格上涨预期是非常大的同时也是不正常的。 第二大因素,今年黄金大跌的因素是否继续持续?决定着黄金价格下跌的压力有多大? 去年的黄金价格大涨出乎很多人的预料,同样重要的是,今年的黄金价格大跌却出乎很多人的意料,从国际市场看,今年3月30日国际黄金价格1710.29美元/盎司,距2020年的历史高点2100美元/盎司已经回落约18.55%;比去年9月25日当时的低点1850美元也下跌了140美元。 从国内黄金市场价格看,也出现了与国际黄金市场价格变动一致的现象,今年以来金价比去年的最高点已经下跌20%左右,根据相关报道,目前山西太原市场的金价基本稳定在每克473元;江西南昌市场金价450元左右,北京黄金市场的金价在489元左右,较去年最高点的600元每克都下降了150元左右。 因此黄金价格继续下跌的预期增强,从而也导致人们对黄金价格是否会达到300元的质疑。 第三大因素,未来决定黄金价格涨跌的三大条件是否已经改变?未来的趋势到底是什么? 无论是去年的黄金价格大涨还是今年的黄金价格大跌,实际上都是三大条件在起作用,而未来黄金价格能否达到300元,这三大条件仍然起决定性作用。 一是世界经济的恢复程度?去年疫情的影响世界经济景气下降,这是黄金价格上扬的经济基础;经济增长的下行和各种产业链的不确定性成为黄金价格上涨的经济基础。今年黄金价格的下跌原因在于世界疫情的相对得到控制,特别是疫苗的广泛应用以及世界经济的恢复性增长,是导致黄金价格下回落的重要原因。 二是世界各国货币政策的宽松程度?去年黄金价格的大涨是由于各种货币宽松情况下的货币贬值效应,应对疫情导致的世界各国采取的宽松的货币政策,全世界都面临前所未有的货币贬值与再通胀的压力,为金价的上涨找到了政策支撑。今年黄金价格的下跌原因在于世界经济恢复性增长之下,各国货币政策已经没有那么大的宽松而采取了相对谨慎的政策,从而导致世界性的通货膨胀预期下降。 三是对未来经济状况的不确定性既是黄金价格上涨的最大偶然因素;各国投资者以及资产配置者对收益率的持续追求和对投资组合多样化的需要,也需要持续增加对黄金的必要配置,从而支撑金价具有上涨的动能。也是黄金价格下跌的因素,因为在各种不确定性之下,大宗商品、石油、高科技等都成为未来更迫切的要素,从而人们对黄金的追逐意愿下降。 黄金价格在今年会继续呈现波动性状态,但要想降低到每克300元的可能性不大,如果不出现意外,400到550之间的波动可能性会更大。 (麒鉴)