近两年,国有资本,尤其是地方国资成为A股壳市场的重要力量。国资买家大多数为金控平台或投资平台。具体来看,陕西国资正成为A股市场的一颗新星,收购了珠海中富、华仁药业、人人乐和德威新材;河南国资拿下了棕榈股份、数知科技、金冠股份、GQY视讯、实达集团和合众思壮等6家上市公司控制权;江西国资极其活跃,成为收购为A股壳市场的排头兵,先后拿下了京天利、闽发铝业、国旅联合、全通教育、音飞储存、海源复材、国旅联合、恒邦股份、慈文传媒和茂硕电源等公司控制权;而四川国资收购清新环境、红日药业、莱茵体育、东方网力与思美传媒,也使川渝国资成为市场上一支不容忽视的力量。此外,广东国资收购了天银电机、金明精机、跨境通、欧比特、正业科技、易事特,表现亦较为活跃。
一、重点地方国资买壳情况
1、陕西国资
2019年陕西国资的动作,有些超乎预料,陕西国资正成为A股市场的一颗新星,已经4次出手收购上市公司股权,涉及的上市公司包括珠海中富(000659)、华仁药业(300110)、人人乐(002336)和德威新材(300325)。并试图拿下金通灵(300091)、乾景园林(603778)等公司控制权,这对于一个在外界印象中颇为保守的省份来说,的确是一个新的变化。
企业上市情况,一定程度体现出区域资本市场的发展水平。作为GDP排在全国中游的省份,陕西A股上市公司无论数量还是质量,都不匹配2.4万亿的经济体量。陕西生产总值位居全国第15位,上市公司数量排在全国第18位。西北五省中,陕西经济实力最强,而新疆有55家上市公司,在数量上超过陕西的52家。
查阅相关政策可见,2016年,陕西省政府办公厅发布《关于加快省属国有企业股份制改革推进国有资产证券化的意见》,提出到2020年上市公司总户数由目前的14户提高到30户左右,省属企业资产证券化率达到40%左右。
而彼时陕西国有资产证券化率只有18%。
很大原因就是上市公司数量少,培育不够,后备资源不足。当时提出的任务就包括,积极采用首次公开发行、借壳、并购重组等方式,实现境内主板、中小板、创业板以及境外资本市场上市。
从近两年的动作看,国企实现首次公开发行上市的难度还是较大,而借壳、并购等方式,正在成为陕西国资在资本市场布局的重要手段。
比如曲江金控、陕煤集团以及曲文投对外省上市公司的股权收购,皆是如此。