2020年利息收入高达1.44亿元,粗算下来,银行存款利率并不低,和买理财不相上下。
为什么会这么高?
原来,虽然账面余额没有理财,但公司并不是不理财。现金流量表显示,公司其实很频繁的购买短期理财产品,同时年报中还显示,公司发生过银行结构性存款。
所谓结构性存款,是一种变相的理财,收益较高。
在同花顺捏着现金没处花的时候,东方财富发了可转债。
为什么?
因为公司的资产负债率高达64.5%,并且逐年增加,账面大量的有息负债,财务费用1.96亿。公司的资金杠杆的成本有点重了。
资金使用情况的不同,也和两家公司的经营模式有关。
现金流量表显示,同花顺的经营理念偏向“小富即安”,赚了钱花不出去,巨额经营性现金流量净额,投资性现金流和筹资性现金流几乎不发生。而从经营性现金流情况来看,东方财富的资金周转并不紧张,只是由于从事基金代销业务,对资金需求量过大导致不得不去增加负债。
05总结
经常被人拿来对比的两家互联网券商,其实是两家性质不同的公司。同花顺本质上是一家偏证券金融的IT公司,东方财富本质上是打着互联网旗号的真·券商。
所以二者的成长虽然都比较快,但营收构成的差异还是比较大的。
无论是哪种路线,正因为有了科技驱动的证券公司(或者证券驱动的科技公司),我们才有了更加方便快捷和廉价的财经辅助软件,竞争越激烈,对于股民越有利。
本文来源:诗与星空 (ID:SingingUnderStars),华尔街见闻专栏作者
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