在理杏仁、同花顺、雪球等平台查看股票价格走势的时候,会发现“不复权(或股价)”、“前复权“和”后复权”三个选项。
以理杏仁为例子。分别点击“股价” 和 “前复权”、“后复权”,对比来看,会发现很奇怪的问题:
1)“股价/不复权”的价格走势和“前复权”、“后复权”不一样,并且会出现明显的、异常的大幅下降;
2)而“前复权”和“后复权”的价格走势虽然一样,但是纵坐标的价格不一样。
不复权的股价(橙色线)。股价有明显的“大跌”;走势和前复权、后复权不一样
前复权的股价(橙色线)。走势和后复权一致
后复权的股价(橙色线)。价格先比前复权高
复权是什么呢?我们应该选择哪个来看股价呢?
在讲“什么是复权”之前,要先讲“为什么要复权”。
这得从分红说起。
一、为什么要复权?——从分红谈起
我们知道,从股票当中挣钱,有两种方式,一种是低买高卖,另一种是赚取公司分红的钱。
后一种,就是公司盈利了,通过分红的方式,把利润回馈给股东爸爸们。
分红分为两种,一种是现金分红,企业直接送现金;另一种是送转股票。
经过现金分红而导致的股价调整,叫除息; 经过送转股票而导致的股价调整,叫除权。
而这两种方式的分红,最终都会导致股价下调。
股价向下调整,简单来说,就是股价比前一天“看上去更低”。 经过除权除息后的股价走势,会出现明显缺口,但这是由于分红送股等原因引起的,并非是股价大幅下滑。
不复权的股价K线图,有价格缺口
这样的股价走势图,一方面看上去不美观,另一方面也扭曲了股价的历史实际走势,如果不进行修正,人们就无法判断股价真实的涨幅。
为了修正这个价格缺口,我们就需要用到“复权”。
二、如何修正股价缺口: 复权
常见的复权有2种:前复权和后复权
前复权:保持当前的价格不变,把除权前的股价缩减(K线向下平移);
后复权:保持之前的价格不变,把除权后的价格增加(K线向上平移)。
用复权计算,可以观察到股价的历史真实走势。
一只股票经过多次除权除息后,它的股价走势好像在下跌。
但是经过复权之后,其实股价是在上升的。复权之后的价格走势,才是真正反映股价走势。
三、到底是用前复权、还是后复权?
(1)若只是看最近几年的股价走势,用前复权更