最近,李嘉诚旗下的和记黄埔和长江实业相继宣告或抛售中国大陆的百佳超市、上海陆家嘴东方汇经中心OFC写字楼、广州西城都荟广场和停车场,涉及金额约349亿元;此外,李嘉诚在香港的资产也被抛售。与之相反的是,仅今年上半年,李嘉诚家族在欧洲就完成4宗并购,共耗资人民币196亿元。李嘉诚家族近期大举投资欧洲特别是英国的投资策略,本质上仍是在商言商、完善投资结构、降低风险、追求利益最大化的行为。我认为有以下几点原因:
一、近些年,香港城市的政治化倾向越来越明显。一些政党领袖经常煽动中下层居民举行抗议示威游行活动,严重影响了企业正常的生产经营活动。减少政治风险,也是李嘉诚选择抛售香港资产的重要原因之一。
二、目前,大陆商业地产的投资回报率不是很高,人力资源成本不断增加,地方政府在招商引资过程中也逐渐取消了优惠条件,国内竞争十分激烈。并且未来一旦美联储退出量化宽松政策,造成热钱回流,对中国资产的价格也将形成压力,而香港楼市目前总体也较为低迷。相比而言,欧洲的商业投资环境优于内地和香港,并且欧洲资产处于低位阶段,减持高位资产、增持低位资产的投资战略符合李家一贯的投资理念。
但这并不意味着中国房价达到了顶点。首先,房价仍有上涨空间, “面粉”贵了,自然会拉升“面包”的价格;其次,庞大的市场需求尚未得到完全满足,供求关系决定了房价将继续上行;最后,中国楼市的涨幅始终领跑宏观经济增速,未来房价很可能保持这一趋势。因此,以李嘉诚的动作来判断中国房价封顶,并不客观。
三、李嘉诚旗下公司的投资,动辄几百亿元甚至上千亿元,这和普通买房投资完全不同,2009年前后,李嘉诚在内地和香港的投资就远超其他年份。未来,随着中国宏观经济复苏,也不能排除李嘉诚再次回归国内投资的可能。
四、李嘉诚转战海外市场并不缺少资金。仅北京今年在售的誉天下项目,至今已累计售出800多套,销售金额累计近70亿元。同时计划上市的长实系在北京最后一个花园大宅——瑞景花苑,预计单价在4万元至4.5万元之间,一套面积近400平方米,目前,上海真如项目销售也是非常不错。所以,李嘉诚减持大陆和香港物业,也不能简单理解成是为了转战欧洲市场而套取现金,而是经过综合考略,追求利益最大化的商业行为。
也有人认为李超人的行为和国内三中全会将公布的政策有关,我认为,城镇化一定会是重要战略,而且国家将执行不均衡战略,