今天分享的这本书叫做《逃不开的经济周期》。《逃不开的经济周期》这本书告诉我们,经济发展是有周期性的,既然有周期性,那就一定有规律。如果我们能把握这个规律,我们就能利用经济周期让自己的财富增值。
本书的作者叫拉斯·特维德,主要研究金融学和心理学,他还有一本经典著作叫《金融心理学》。作者还做过11年的衍生性金融商品交易员、基金经理人和投资银行家。可以说,他在创投界和经济学界都是响当当的人物。
接下来,我们就分三个部分为大家讲一讲本书的主要内容。
第一部分是,经济学家是怎么发现经济周期的。
第二部分是经济周期的规律。这部分解决的问题是:既然是周期,那么它是不是循环播放的呢?我们能不能像看娱乐大片那样,随意开始、暂停,甚至是重复收看呢?
第三部分和我们生活有关,那就是我们怎么利用经济周期赚钱。
第一部分:
首先,我们来看第一部分,经济周期是怎么被发现的。
经济周期并不是一个古老的词汇。作者告诉我们,纸币进入欧洲市场之后,经济才出现了周期性。而且,你不要以为人类很厉害,一开始就对经济周期这事儿特别明白,其实正相反,我们是经历了一次次的萧条之后才渐渐发现经济周期的。
第一个吃螃蟹的人叫约翰·劳,人称“货币和金融之父”,长期混迹于英格兰和法国。别看后人给了他这么一顶高帽,实际上,他是一个职业赌徒。而且,他还亲自操刀,直接制造了一次人为的经济危机,怎么回事呢?
当时,为了挽救法国的财政危机,约翰·劳在法国首次发行了纸币,并且超量发行,制造了一次令人瞠目结舌的恶性通货膨胀,史称“密西西比泡沫”,在这个泡沫被刺破后,约翰·劳直到病死在威尼斯的贫民窟里,都不知道为什么自己的货币政策会失败。
紧随约翰·劳的脚步,被称为“中央银行之父”的亨利·桑顿就高明多了。
亨利看到劳的悲剧后,陷入了深深的纠结之中,他也怕走约翰·劳的老路,客死他乡,所以老老实实地研究经济数据,于是有了既惊恐又惊喜的发现。惊恐的是,在17世纪到18世纪,短短的一百多年时间里,英国就经历了19次经济危机!惊喜的是,每一次经济危机过后,经济总是能自发复苏,并且有一段平稳的繁荣期。不过,特别悲剧的是,似乎每次复苏都持续不了几年,经济又会大崩溃,再次爆发危机。亨利于是就写了一本书,书名叫《大不列颠票据信用的性质和作用的探讨》,记不住这个书名也没关系,总之就是他把这个危机循环的现象进行了一次复盘。
跟他同时代的经济学家里,还有另外一个牛人叫亚当·斯密。亚当·斯密在观察经济从繁荣到危机这个循环的过程中,写出了现在经济学界人手一本的网红书籍《国富论》。亚当·斯密发现,经济繁荣到危机的这个过程,是经济周期的表象。那么约翰·劳、亨利·桑顿和亚当·斯密这三个大牛,再加上后来亚当·斯密的追随者大卫·李嘉图,还有奎奈,这些人就组成了一个经济周期研究天团,一起为发现经济周期提供了初步的理论准备。
然而,经济周期研究天团的科研成果并没有让经济危机不再发生。随后的19世纪,经济危机来得更加猛烈,甚至可以说是惨烈。1837年到1873年,各种类型的经济危机持续爆发,从一个市场蔓延到另外一个市场,从一个国家波及到另外一个国家。人们当时还不认识经济周期,只是认为这些现象是因为经济不稳定。
但是聪明人总是存在的,这个人就是法国经济学大师,克莱门特·朱格拉。他在1862年干了一件大事,和亨利·桑顿的思路一样,他尽可能地收集了当时法国、英国的经济统计数据,并仔细对这些数据进行分类对比。他最终发现,所有资产价格的经济循环是可重复的,这个周期的长度一般是9到10年。在朱格拉捅破这层窗户纸后,1885年,美国人西蒙·纽科姆发现了纽科姆方程式,MV=PQ。简单地讲,公式左边的MV就是市场中的钱,公式右边的PQ就是市场中的货。按照纽科姆的思路,钱和货正好相等,那经济就在平稳运行;但是现实中哪有那么刚刚好的事!我们发行的货币和实际货物的总量总是不平衡的,钱多货少的时候,就是通货膨胀;钱少货多的时候就是通货紧缩。经济周期就是公式左边和右边重新平衡的过程。
好了,到现在为止,我们梳理了经济学家发现经济周期这回事儿的整个过程。在经历过大规模危机之后,一个赌徒,约翰·劳;一个半路出家的英格兰银行家,亨利·桑顿;一个和母亲生活了一辈子,终身未娶的经济学泰斗,亚当·斯密,还有环绕在他们身边的一大群学者,把繁荣与危机的历史大电影看了个够,但是谁都没有掏出小本本认真记录到底发生了什么。直到一个叫朱格拉的法国人默默地整理数据,喊出了那句著名的“萧条的唯一原因就是繁荣”,才捅破了经济循环的最后一层窗户纸,让大家意识到了经济周期的存在。
以上就是我们讲的第一部分。经济周期是怎么被发现的。
第二部分:
其次,我们来看第二部分,经济周期有什么运行规律。
发现了经济周期,对我们普通人来说,有什么好处呢?好处是大大的!但是,在了解怎么利用经济周期挣钱之前,我们先要搞明白经济周期的内在规律。
注意一下,下面的内容。经济周期有三个规律:
首先,经济学家在研究中发现,经济周期中一定存在波动。在我们的生活中,每个人,每时每刻都在对自己手中的钱做出决策,是留在手里,还是存到银行,或者去大吃一顿。同一时刻,还有千万家公司在对他们的资产进行决策。这些人和公司就构成了一个市场。如果把市场看成是一场大戏,那我们所有的参与者就都是观众,当大戏落幕的时候,只要它足够精彩,大家肯定会纷纷起立鼓掌。如果仔细观察,你会发现,刚开始的时候,每个人都会按照自己的节奏,不连贯地拍手,但是随着时间的变化,这种节奏会逐渐变得整齐划一。经济活动也是一样,它会将多种模式逐步进行无意识的统一,最终锁定成一种强力的模式进行共振,经济周期研究天团把这种现象叫做“锁模”,锁定的锁,模具的模。
所以你看,经济周期就像一个波浪线,它一定是有波动的,有最高点,也有最低点,最高点就是波峰,最低点就是波谷。只不过,这条波浪线比较残酷,在经济周期波峰的时候,每一个身处经济周期中的人都赚得盆满钵满,红光满面;但是一旦经济周期进入波谷,钱不好挣了,大部分人就会愁容满面,幸福感直线下降。
这是说到经济周期的第一个规律,波动性。
其次,在经济活动中,每一个人的每一个行为都会形成蝴蝶效应,影响到其他人,这是经济周期的普遍联系性。比如我想买一个PS4玩最新出的《战神4》,但是身上的钱不够,所以我只能先刷信用卡买,之后再分期还款。在这个过程中,我的需求是买一个PS4玩游戏,但是资金不够,只能先向银行借钱消费,消费完成之后,由于我的购买行为,游戏厂商需要再制造新的PS4来销售,这就刺激了制造商继续制造产品。一个简单的买卖行为,直接影响到了游戏产业链的上下游。像我这样的消费者有很多,我们购买产品,就会对商品的上下游产生影响。同样,除了消费者,每一个商品制造商和中介,也在自己创造的经济周期大潮中,受到了影响。所以说,每个人都在创造经济周期,也被经济周期影响着。
最后,经济周期研究天团的大牛们发现,人类历史上所有的经济周期中,有三个外在表现总是固定登场。也就是说,经济周期的大戏中,总有三个角色是固定的。我们把经济周期的这种特性叫做固定性。第一个角色是存货,就是我们发现的矿藏、农产品和利用这些原材料制造出来的货物。存货的周期,是一个叫基钦的经济学家首先发现的,所以叫基钦周期。基钦周期从低潮到高潮一般需要四年半。第二个角色是资本投资,就是人们把自己兜里的钱用来投资制造业、物流业、芯片产业这样的实体行业,资本投资的周期是我们前边提到的大牛朱格拉先总结出来的,所以叫朱格拉周期,这个周期需要九年左右。最后一个,就是大名鼎鼎的房地产周期,发现人叫库兹涅兹。我们中国人没有不在意房地产市场的,有恒产者有恒心嘛。房地产周期也受到世界投资者的瞩目。从世界范围来看,房地产周期持续时间是18年左右。这三个周期就像三条巨龙上下翻腾,但是慢慢的,它们飞行的轨迹会重合。当它们三个的轨迹重合的时候,就要注意了。三条巨龙向上飞的时候,就是经济大繁荣的时候;三条巨龙向下飞的时候,就是经济大萧条!大萧条来的时候,可能是人们手中没钱,也可能是人们有钱也买不到东西,只能等着饿死。
好了,这就是我们讲的第二部分,经济周期的三大规律,波动性、普遍联系性和固定性。
第三部分:
最后,我们来看第三部分,我们该怎样利用经济周期。
我们既然已经知道了经济周期运行的规律,那么怎么去运用经济周期赚钱呢?
首先,要想合理地利用经济周期,还需要先了解一下市场,在这里,我们说的市场是指可以利用经济周期获利的市场。这样的市场,一共有六个,它们分别是:
第一,老百姓最关注的房地产市场;
第二,高大上的收藏品投资市场;
第三,规避金融风险的贵金属市场;
第四,真真假假的商品期货市场;
第五,人人都有一把辛酸泪的证券市场;
第六,全世界最大的交易市场,外汇市场。
这六个市场都是我们普通老百姓能够接触到的市场,如果掌握了它们的运行周期和操作方法,大家给自己的财富保值增值是没有任何问题的。我们来看两个和我们日常生活最密切的市场。
首先是房地产市场。房地产和我们每个人的生活都息息相关。一次房地产市场从波谷到波峰,再回到波谷的周期,大概是18到20年。在这个周期之内,房地产价格会经历一次大起大落。其中,地产商买地的价格变贵是房地产业繁荣的预警信号。因为买地的钱占了成本的很大一部分,如果房地产商肯花比之前更多的钱来买地,证明大家已经开始疯狂了,所以这个时候房地产周期离高点就不远了。此外,如果卖房子的人越来越多,有的房子4个月都卖不出去,炒房客也不炒了,这些都是房地产价格达到最高点的信号。当这些信号出现的时候,大家就要好好看看自己手中的现金还有多少,还有多少贷款没还。因为在每一次房地产周期之中,能够笑到最后的人有一个特点,他们都没有用贷款买房,并且在房地产周期衰退的时候,还有足够的钱买地、买房。
我们再说说证券市场。从周期的角度看证券市场,尤其是股票市场,我们会发现,股票市场一般是整体经济环境的领先指标。什么意思呢?说白了,就是整体经济环境变好之前,股票市场的整体价格就会有一波上涨。但是这个上涨并不是说大家一起涨,而是有节奏地分拨上涨。比如,最早带节奏的是金融类的股票。因为经济只要开始复苏,所有人就会向银行这样的金融机构去借钱,然后去搞创新,扩大产能等等。金融类股票的财务报表在这个时候自然就会好很多。沿着这个逻辑,我们会发现,在经济复苏开始的时候,可以买入金融类的股票,当经济开始向上增长,GDP总量扩张的时候,可以买信息技术类、工业类的股票;当经济增长停滞的时候,就可以开始关注资源类的股票了;另外,还有一些股票,实际上和周期的波动关系不大,比如和我们日常生活有关的基础通信、电力、燃气和自来水,这些行业都是稳定的消费品行业,对经济周期的波动反应不是很敏感,因此,可以作为抗跌型的产品,在经济负增长的时候买入。
当然,除了这两个对我们影响巨大的市场之外,我们还可能接触到外汇市场、收藏品市场、贵金属黄金市场、商品期货市场,它们也会随着三大周期的波动,在价格上起起落落。直到今天,研究经济周期的经济学家天团仍然存在,他们还在不断完善周期理论,好让更多的人了解经济周期,在经济周期的不同阶段做对的事情!
好,以上就是我们讲的第三部分。我们该怎样利用经济周期赚钱。
结语: