Wind数据显示,自2000年以来,五一节前5个交易日,A股上涨的概率只有35%,节后5个交易日上涨概率有所提升,至40%。其中,节前一天和节后一天上涨概率最高,节前一天上涨概率达75%,这主要由于节前最后一个交易日,减持压力减少,而经过前期压制后,市场存在反弹的需求,节后一天上涨概率也偏高,这主要是因为,节前避免不确定性消息影响的资金,在节假期期间未出现利空的情况下,部分资金回流。从目前来看,投资者可能需要规避5月份期间以下风险:
1、大部分上市公司年报以及一季报业绩都集中于4月底公布,投资者需要提防业绩爆雷风险。
2、4月份是重要疫情观察期,大盘在此期间围绕2850点持续震荡,后续需观察疫情能否持续好转,以及对经济基本面的冲击能否修复。
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二季度相比一季度会有较大幅度的复苏
小到上市公司的股价,大到我国的宏观经济同样是这样。我国经济面一季度出现了下降,这是短暂的,并且是疫情的冲击,等到疫情过后,经济面自然就会出现回升。现在国内上市公司多数都已经复工,国内的商场餐馆也逐步开业。虽然这段时间关于疫情过后消费是否有报复性反弹的争论是热点,分歧较大。但消费慢慢复苏,应该是确定的事情。有很多人担心在疫情期间大家的收入出现了较大下降,特别是一些中小微企业受到的影响较大,所以消费能力可能会受影响,也就是无钱消费的局面确实可能会出现,它会影响到消费的增速。但是和管控期间、疫情期间相比,消费还是回升的。所以我们既要看到疫情对于很多中小企业、很多个人收入的影响,特别要关注失业人员的生活,要给予一定帮助。一些地方已经开始发放消费券来进行刺激,另一方面我们也不能过于悲观,毕竟很多人还是会留一些储蓄的,疫情过后消费的增长应该是确定的,但是报复性消费似乎很难出现。
当前的A股市场处于估值的历史底部,无论是和全球主要资本市场相比还是和A股过去相比,当前的估值都是在最低点,全球资本流入A股应该是大势所趋,并且在这次疫情防控以及全球金融市场巨震的过程中,中国经济表现出较强的韧性,中国资本市场整体上也扛住了海外市场的冲击,特别是人民币保持了相对的稳定,没有出现较大幅度贬值,给国际投资者更大的信心,中国资本市场不断对外开放,也会吸引这些外资通过多种渠道流入到中国资本市场,包括中国的股市和债市,现在中国股市已经加入MSCI新兴市场指数、富时罗素国际指数以及标普道琼斯指数这三大国际指数体系,并且纳入因子不断提升,中国债券也加入到彭博、巴克莱国际债券指数,这些都会提高外资对中国资本市场的配置比例。
疾风知劲草,在全球金融市场巨震、海外国家的经济仍可能在二季度会出现大幅回落,GDP下降超过10%的应该比比皆是,超过20%的国家也会出现,我国GDP在一季度下降6.8%,已经属于比较有韧性。二季度我认为中国经济可能会恢复到零增长或正增长,二季度经济回升是确定的事实,从环比来看,二季度相比一季度会有较大幅度的复苏。