在经济衰退(或经济危机)期间债务拖欠骤增,造成银行　损失增加或者迫使它们为这些损失供应更多的资本,从而削弱它们的资本和放贷　能力。这可能触发‘信贷紧缩’并使经济活动减少。　46　所有这些进程在发展中国家商业周期中发挥重要的作用,关键的政策性问题　是如何在慎重法则和监督中引进反经济周期的要素。例如,银行业管理局可延展　债务偿还期:　47　银行得在资本不足的条件下继续经营。　(准许银行在这种情形下　继续作业;银行业管理局应对银行进行监测以防它们发放风险过高的贷款或者掠　夺银行资产,即道德上的风险。　)　48　1999　年12　月采用的关于前瞻性资本供应的西班牙体系是重大的政策创新,　旨在处理慎重法则的扩大经济周期要素。根据这个体系,在放贷时即根据预期　(　‘潜在’　)损失,供应资本。这种‘潜在’风险是根据完整的商业周期作出估计　的,　不是根据现期的经济环境。　49　这个体系涵盖了遵循保险业历来采取的准则供　应资本(在签发保险单时供应资本)　,而不是银行业采用的准则(在债务到期偿　还时供应资本)　。　在西班牙体系之中,所供应的资本。　50　放在基金　51　累积在经济扩展期间数　额不断增加,在经济萎缩期间,取出使用。只要基金的资金足够,在经济衰退期　间,银行无需为新的借贷损失供应更多的资本。尽管基金的累积和取出的动态是　反周期性的,它实际上只是抵销银行放贷的周期性作法。严格来说,这个体系是　“周期性中立”　,而不是反周期性的,但它绝对比传统上为债务损失供应资本的　扩大周期性作法优越。　严格反周期性的慎重规定与西班牙体系应有互补作用,这些准则可包括:当　政府当局认为信贷超比例增长(相对于某些基准)时,要求对债务损失存放超额　的资本供应,或者限制对具有体系性(整体经济)风险的部门放贷,例如建筑部　门。一个代替办法是,可对信贷增长施加直接限制,或者对给某种风险性活动发　放新贷款施加限制。此外,还可通过拟订更具体的规定来补充,具体规定旨在管　制货币不对应和债务到期搭配不当(包括与派生物相关的)　,例如限制向国内不　　46　由于这个理由,在经济危机期间,突然引进严格的管制标准可能使信贷紧缩恶化。尽管当局应　采用明确界定的规则以恢复信心,较严格的标准应当逐步实施。　47　见Ocampo,　2003a,它是下文的分析的依据。　48　Akerlof　and　Romer,　1993。　49