“4.025%的预定利率是目前国内备案类保险年金产品预定利率的上限,考虑到当前情况,加之处于利率下行周期,这类产品对消费者来说还是很有吸引力的。”一位不愿具名的精算师告诉新快报记者,高预定利率产品卖点足,能较好地拉动险企的保费增速,有助于险企做大保费规模。
申万宏源研报显示,2019年“开门红”期间,国内不少寿险公司均推出了预定利率达4.025%的储蓄类产品。例如,中国人寿的主打产品“鑫享金生”,定价利率均为4.025%。数据显示,该款产品第一阶段预售的新单接近350亿元,十分可观。新华保险推出“惠添富”年金产品,卖点也在于4.025%高预定利率。
“较高的定价利率是把双刃剑,虽然短期能为险企带来保费,但从长期看,也对险企的投资能力提出了很高的要求,保险公司可能面临利差损的风险,目前的环境下,再用4.025%的利率来做准备金的评估利率,潜在风险较大。”上述精算师认为,此次监管政策像是对定价利率的一个指导,在利率水平上,监管传递的意思是认为,3.5%是比较合适的评估利率水平,体现了监管对未来利率趋势和风险的判断,在提示行业关注长期利率下行的风险。
“在转型与竞争的双重压力之下,部分公司通过提高预定利率降低产品定价的长期年金产品获取保费收入,在长期利率下行背景下有可能带来利差损风险。而且,由于长期保障和养老年金产品具有复杂性和长期性,高承诺利率变得更加隐蔽,进一步掩盖了将来可能出现的利差损和风险。”国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生分析认为,降低责任准备金评估利率,可以增加已有存量业务的责任准备金,应对可能存在的利差损风险;行业要基于长期可持续发展的理念,继续加大转型力度,发挥风险保障和长期储蓄功能。
提醒
预定利率不等于收益率 消费者应警惕“焦虑营销”
预定利率下调后,对投保人的影响会有多大?“预定利率可以看作是保险公司对客户保费的投资收益补偿,因此保险公司在定价时使用的预定利率越高,相当于公司在这张保单上补贴的投资成本越高,折现成现值的保费就越便宜。”某大型险企代理人告诉新快报记者,“预定利率”主要用于保险产品的定价上,保险监管部门通常会对预定利率设定一个上限,以防公司过分激进,使用一个很高的预定利率来降低产品的定价,用“价格战”的方式抢占市场。
值得注意的是,年金保险的预定率并不等于保单的收益率。“影响保险产品定价的,还有死亡率、费用率、利润率等诸多其他因素。一般情况下,实际收益率都是要低于预定利率的。很多产品可能只有3%多一点甚至都不到,要准确计算收益率水平,还需要用内含报酬率(IRR)。”上述精算师表示,保险产品的真实收益,除了与预定利率,还与保单管理费用、销售费用等因素有关,产品的内部收益才是关键,即使产品的预定利率为4.025%,它的保单收益率也可能很低。
以30岁男性被保人投保某寿险公司的星享福年金保险为例,该产品宣传称预定利率为4.025%;若年交保费1万,交费20年,从60岁开始领取,保证领取20年,那60岁开始每年可领取25000元。实际上,投保该产品的被保人在90岁之前能获得的年化收益率是无法达到4.025%。如被保人在90岁身故,该份保单的IRR仅为3.99%;被保人在100岁身故,该份保单的IRR则为4.36%,超过4.025%。
“在市场利率、行业投资收益率下行时,保险公司的投资收益率及保险产品的收益率也会跟着下降,消费者获得的保险产品投资收益也会整体下降。”北京工商大学保险系副主任宋占军提醒,评估利率的下调是对市场利率下行的客观反映和主动引导,部分营销员借机“焦虑营销”的行为会带来一些误导,保险消费者应全面认识保险产品收益率调整的周期性,审慎投保,以此来选择合适自己的保险产品。
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