1988年8月14日成立,建党初期曾称为“新民社党”。创党人,沈朝江,1940年生,台湾地区省人,台湾地区政治大学法律系毕业。原任民社党内革新派主席,1988年民社党内部分裂,闹”双胞案“时,任新党的主席。该党从民社党中分裂出来,成员都是原民社党党员。民社党自1949年随国民党到台湾地区后,党务难于推展,为了重振民社党,起用沈朝江及江连兴大力推展党务,并积极吸收党员。民社党自1979年召开第三届代表大会后,近十年因内部不团结导致第四届代表大会久未按党章规定召开,沈朝江和江连兴等曾多次催促召开第四届全代会,但都遭该党主席团的反对,乃至他们同谢正一等人成立了“民社党党务革新委员会”,沈朝江、江连兴、谢正一等分别任主任委员和副主任委员,并公开发表“革新宣言”,要求党主席辞职改任荣誉职,并公开党务经费,开除省党部及台北市党部主任委员职务,目的就是促进党务革新,让民社党早日摆脱“花瓶政党”、“泡沫政党”的讥讽,建立党格,发挥在野政党应有的角色功能。其后同民社党主席因曾多次沟通都因意见不一,加深民社党“革新”与“资深”党员间的矛盾。1988年8月14日以沈朝江、江连兴为首的“革新派”带领300多党员,以召开第四届全代会为名宣布脱离王世宪、杨毓滋、李缎领导的民社党,发动党变,谴责原领导人长久以党营私的行为,会上通过新的人事安排,沈朝江任党主席、江连兴任台湾地区党部主任委员、许秀弟任台湾地区党部秘书长、陈震亨任台北市党部主任委员,将党根据地迁往台中市办公。8月15日,原民社党在台北举行“建党四十二周年纪念大会”以统一内部,重振党威,但遭到“革新派”的闹场,公开拆掉民社党总部招牌,并在墙上用红漆喷写“铁血革新、国家至上”等字,导致“纪念会”草率收场。同年9月,原民社党台湾地区党部发表声明,开除沈朝江、江连兴等人党籍。而“革新派”于9月4日在台北召开“新党”成立大会。1989年1至3月期间,台湾地区“内政部”以王世宪等的民社党作为政党报备名称,导致沈朝江等“新党”的不满,沈自动撤销原申请案,另以“中华新民社党”名称申请。此后,决议改名为“中国民主党”。