随着近期监管层的频频表态,新一轮的全市场退市制度改革方向逐渐明朗,规则有望近期落地。
第一财经记者从接近监管部门人士处获悉,退市新规将吸收借鉴科创板、创业板试点退市改革经验,优化退市标准和程序,拓宽多元退出渠道,预计近期会推出并对外征求意见。
就在11月19日,证监会上市公司监管部副主任孙念瑞在“2020上市公司高质量发展论坛”上表示,证监会将优化退市标准,把单一连续亏损退市指标改为组合类财务退市指标,总体思路是不再简单考察企业盈利性,而是同时注重持续经营能力,退市的指向性也将更符合注册制要求。
11月28日,证监会副主席阎庆民也公开讲话称,要健全常态化退市机制,实现“退得下”、“退得稳”。提高我国退市机制的适应性,也要通过重组一批、重整一批、退市一批,拓宽多元化退出渠道。同时,对于严重财务造假的“害群之马”、丧失持续经营能力的“空壳僵尸”,增强退市刚性,决不允许“久拖不退”。
“退市制度改革必须与注册制改革相匹配,注册制的多元化、多通道的IPO标准,需要多元化、多通道退市制度与之相配套。退市制度改革的大方向也是市场化,比如‘1元退市’标准、‘市值退市’标准,提高投资者风险意识,让投资者用脚投票。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对第一财经表示,新的退市制度改革,除了优化指标体系之外,更需要强化信息披露监管,让造假得到彻底遏制,退市制度才能有效、高效实施。
在中泰证券首席经济学家李迅雷看来,退市要求简单明了、程序简化,有利于促进退市,促进市场优胜劣汰,以及促进资本市场的规范化,对A股市场有着深远意义。一方面可以让指数成份股更加优质,促进指数上涨;另一方面,可以矫正估值体系,防止劣币驱逐良币。
汲取科创板、创业板退市改革经验
注册制试点被提出来之后,退市制度同时也被提升到一个重要的地位。尤其是今年,退市制度成为一大改革的重点。
在近两个月的时间,中央层面多次提及健全上市公司退市机制。 11月2日,中央全面深化改革委员会第十六次会议审议通过《健全上市公司退市机制实施方案》,方案指出,健全上市公司退市机制,依法从严打击证券违法活动,是全面深化资本市场改革的重要制度安排。
11月3日,在《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中也提出,全面实行股票发行注册制,建立常态化退市机制