有业内人士指出,在资产证券化市场中,蚂蚁ABS是较为特殊的一家。花呗、借呗的底层资产均为小额、高度分散的借贷类资产。资产证券化一般是要看底层资产的项目信用,参考发行人的主体资质。但一定程度上,业内还是比较看重蚂蚁集团的信用资质。
谁在买蚂蚁ABS?
据《21世纪经济报道》记者获悉,蚂蚁集团发行的ABS产品进行了分层设计,其中优先级的购买方一般是银行自有资金和理财资金,劣后级一般由券商、资管资金购买,甚至计划管理人亦会持有一部分。
花呗ABS一般分为三层,包括优先、次优先、次级,优先级占主要部分。 在其中一笔蚂蚁ABS中,优先级、次优先级、次级资产支持证券占比为89%、4%、7%。
增信措施包括:原始权益人根据《资产买卖协议》的约定赎回不合格基础资产;管理人有权对相关不良基础资产进行处置,或委托资产服务机构对不良基础资产进行处置;次级资产支持证券为优先、次优先级资产支持证券提供信用增级;依据市场发行情况与项目增信情况,总覆盖倍数超过110%,以提供信用增级;设立加速清偿机制,条件为:存续期内,资产池内的资金及未偿本金余额之和累计60个自然日未达到ABS、未偿本金余额的100%,连续5个工作日基础资产不良率(含已处置不良资产)超过6%。