运用流动比率进行分析时,要注意以下几个问题:
(1)流动比率高,一般认为偿债保证程度较强,但并不一定有足够的现金或银行存款偿债,因为流动资产除了货币资金以外,还有存货、应收帐款、待摊费用等项目,有可能出现虽说流动比率高,但真正用来偿债的现金和存款却严重短缺的现象,所以分析流动比率时,还需进一步分析流动资产的构成项目。
(2)计算出来的流动比率,只有和同行业平均流动比率、本企业历史流动比率进行比较,才能知道这个比率是高还是低。这种比较通常并不能说明流动比率为什么这么高或低,要找出过高或过低的原因还必须分析流动资产和流动负债所包括的内容以及经营上的因素。一般情况下,营业周期、流动资产中的应收帐款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。[4]
【例3-2】为便于说明,本章各项财务比率的计算,将主要采用XYZ公司作为例子,该公司的资产负债表、利润表如表3-2、3-3所示:
根据表3-2资料,XYZ公司2002年年初与年末的流动资产分别为3 050万元、3 500万元,流动负债分别为1 100万元、1 500万元,则该公司流动比率为:
年初流动比率=3 050÷1 100=2.773
年末流动比率=3 500÷1 500=2.333
XYZ公司年初年末流动比率均大于2‚说明该企业具有较强的短期偿债能力。
流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力,但流动资产中包含象存货这类变现能力较差的资产,如能将其剔除,其所反映的短期偿债能力更加令人可信,这个指标就是速动比率。
流动比率的局限性[5]
1.无法评估未来资金流量。