现金在 销售收入实现以前的支出主要取决于累积的发债规模(每期都偿还一定比例的本息)、本期 的生产决策(工资、原材料、研发、管理费、机器维护费、新雇工人的培训费及辞退工人的 安置费)和市场营销策略(广告、促销及运输费)。这些安排好了,企业在现金流上基本上 不会出现太大问题,当然这是建立在一张计算完全精确的现金流或会计科目表的基础上,不 过对于初接触比赛的同学来说,这也并不容易。 虽然在这个模拟环境中不存在通货膨胀(货币贬值)、紧缩等,我们也不能把企业富余 资金存到银行,但货币的时间价值依然存在。通过大量的比赛数据统计分析,我们知道企业 每个经营周期的资本利润率一般都在 0.05-0.15 间不等,假设我们在收入实现前的最后一项 剩余(闲置)现金有 100 万,这意味着什么?实际上是我们企业在无形中损失了增值 5-15 万的机会,公司的潜能没有得到充分发挥。因此在计算精确的基础上应将收入前闲置资金尽 可能降低,力求贴零。 企业最主要最根本的现金收入来源只有一项:销售收入,债务融资终需偿还,销售收入 能否正常实现,直接影响了企业的期末现金,也就是下期企业生产经营的自有资金。因此各 期预计销售收入的实现程度,直接决定了企业战略是否得以继续贯彻下去,这是由决策者的 判断与市场实际结果的误差程度决定。这里所强调的误差是实际收入比预计收入减少的百分 比,不包括计划库存而实际出售更多[2]。