北新建材拥有强大的市场地位,能够运用规模化以及经验来获得独特的竞争力,市场渗透战略的实施比较容易的。
2. 业务战略
北新建材是典型的成本领先战略,几乎满足了教课书上所有需要满足的条件。
(1) 市场情况
产品具有较高的价格弹性,存在大量的价格敏感用户:尽管石膏板在总装修中占比不大,终端的消费者不敏感,但选择权一般是在施工方,其敏感度还是比较大的。
产品中所有企业的产品都是标准化的产品,难以差异化:石膏板也有高端品牌,但除了大型工程需要指定特殊标准会选用龙牌等高端品牌,对于大多数装修来说,石膏板是没有差异的,买都是挑便宜的买。
购买者不太关注品牌,大多数购买者以同样的方式使用产品:理由同上。
价格竞争是市场竞争的主要手段,消费者的转换成本较低。
(2) 实现成本领先战略的资源和能力
主要是规模经济和提高生产率上,在前文的产业中已经介绍了北新建材的规模化以及单耗的降低,以及劳动生产率的提高。
(3) 风险
技术的变化使用于投资降低成本的投资与经验曲线一笔勾销:从国外情况看,无此情况
产业新加入者或追随者通过模仿或以更高技术水平设施的投资能力,达到更低的成本:几乎不可能,国内的地理位置的垄断,以及除了几家外企外,也无有力的竞争者,而北新的份额很大一部分就是从外企这抢过来的。
3. 战略猜想
密集型的成本领先战略关键点在价格以及市场份额,最激进的做法是以企业可承受的亏损来大幅降价打击小的竞争对手,逼迫其退出市场,从而达成极高的市场占有率以及垄断地位后,再进行产品提价来获取垄断利润。
而北新并没有如此激进,可能和石膏板产品受到运输半径限制以及国企背景的影响,去年的政策导致原材料上涨,小企业大量关闭时,北新也借此提价,从而使去年利润大增,但如果坚持密集型战略的话,今年可能不大会大幅提价,给予小型企业生存空间,所以利润增长的幅度将小于去年,但从长远看,如能这么做确是利大于弊的。
四. 估值
1. 营业收入
采取两种方法,第一种是通过公司的产能计划来推算销量和收入,第二种是通过住宅竣工面积来直接计算石膏板的需求从而推算收入。推算出石膏板收入后,用石膏板收入与营收比来推算总营收情况。
(1) 产能法
根据公司30亿产能规划,设18年23亿产能,19年27亿产能,2