【总结】融资租赁资本成本的计算
(1)残值归出租人
设备价值=年租金×年金现值系数+残值现值
(2)残值归承租人
设备价值=年租金×年金现值系数
【提示】
当租金在年末支付时,年金现值系数为普通年金现值系数;当租金在年初支付时,年金现值系数为即付年金现值系数【普通年金现值系数×(1+i)】。
不考虑所得税
(4)普通股资本成本
【补充】现金流量按固定比率增长时的现值计算
第一种方法——股利增长模型法
假设:某股票本期支付股利为D0,未来各期股利按g速度增长,股票目前市场价格为P0,则普通股资本成本为:
【提示】普通股资本成本计算采用的是贴现模式。
【注意】D0与D1的区别