在中国,投机一直都有一定的贬义性质,但是仔细分析就　可以发现,投机中的“机”,就是机会、时机的意思,我们常常听到的纯波段交易、纯趋势　策略、纯择时策略、事件驱动策略皆为投机型交易。因此我们可以认为,投机型交易其实是　一种收益预期为正的交易(但是不能反过来说,所有预期为正的交易都是投机型交易)。　投机型交易需要大量的历史回测与数据模拟,“技术含量”很高,一般投资者难以做好,因　此我们并不推荐,因为一旦做不好,投机就可能变成了赌博。因此,投机型交易的特点是以　时间(俗称择时)、市场趋势(俗称波段)、事件(俗称还是事件驱动)的成功把握为主。　价值投资型交易　查理·芒格在　2018　年将价值投资解释为:得到比付出价值更多的投资。　价值投资型交易的盈利来自于企业价格回归价值以及企业的不断良好成长,　这与投机型交易　盈利主要来自于预测市场趋势(事件)变化不同。也就是说,价值投资型交易是在赚市场错　杀或低估股票时买入,并等待其回归价值(包含成长的价值)的钱。马克思说过:“价格围　绕价值上下波动”,尽管他描述的是经济领域规律,但是却一语道破了股市价值投资的“天机”。　价值投资促使投资者像企业所有者一样去分析公司进而进行低于价值的交易,这便成了投　“资”,其中的“资”就是资产的意思,同样价值投资也是一个数学预期为正的交易。　从盈利来源来看三者的交易量特点,　我们认为赌博型交易和投机型交易占据了目前市场的绝　大部分成交量,事实上发达国家市场亦是如此。　但是如果我们考虑长期持仓(几乎不买卖)的比例,就会发现,实际上价值投资型的持仓占　比非常大,特别是当我们考虑特定国家市场,如A股的产业资本持股这一情况时。价值投　资被巴菲特等人用　60　年上万倍实得回报证明是有效的,因此我们强烈推荐投资者们进行价　值投资型交易。　小结　总的来说,　赌博型交易是偶尔运气好盈利但长期是亏损的收益预期为负的交易;　投机型交易是成功把握市场趋势、事件获取盈利的收益预期为正的交易;　价值投资型交易,　则是成功把握股票价格回归价值及企业成长带来盈利的收益预期为正的交　易。　从逻辑看联系　无论是赌博型交易,还是投机型交易,或者是价值投资型交易,其根本目的就是为了在长期　的交易中,减少亏损,增加盈利,并获得尽可能高的盈利概率(如以下公式所示)　,即实现　风险可控下的尽可能高的收益,　三者的共同目的使得三者并非完全割裂开来