根据一阶条件,　我们可求得均衡时资本平均收益率和工资率为:　r　=　(1　-　τy　θ)αAkα　-1　l1　-　α　(6)　w　=　(1　-　τy　θ)(1　-　α)Akα　l-　α　(7)　我们通过构造如下现值汉密尔顿系统来求解:　H　=　ln(c　-　l)　+　λ[　(1　-　τw　)wl　+　(1　-　τr　)rk　-　(1　+　τc　)c]　(8)　得到一阶条件:　1　/(c　-　l)　-　λ(1　+　τc　)　=　0　(9)　-　1　/(c　-　l)　+　λ(1　+　τw　)w　=　0　(10)　欧拉方程为:　\ue57f　λ　=　ρλ　-　λ(1　-　τr　)r　(11)　横截性条件为:　lim　t→∞　kλe-　ρt　→　0　由(9)、　(10)式可求得:　c　=　1　(1　+　τc　)λ　+　l　(12)　w　=　(1　+　τc　)　/(1　-　τw　)　(13)　把(12)、　(13)式代入(4)式得到如下资本积累方程:　\ue57f　k　=　r(1　-　τr　)k　-　1　/λ　(14)　联立(12)、　(14)式有:　1　kλ　d(kλ)　dt　=　ρ　-　1　kλ　(15)　求解上式可得:　kλ　=　1　/ρ　(16)　联立(7)和(13)式可得均衡时的劳动供给:　l　=　A(1　-　α)(1　-　τw　)(1　-　τy　θ)　1　+　τ　[　]　c　1　α　k　(17)　将(17)式代入(7)式得到均衡时的资本平均收益率:　r　=　Aα(1　-　τy　θ)　A(1　-　α)(1　-　τw　)(1　-　τy　θ)　1　+　τ　[　]　c　1　-　α　α　(18)　通过比较(13)式和(18)式可以发现,　税收对税前资本收益率和税前劳动收益率均产生影响:　征收消费税和劳动所得税使得税前劳动收益率提高;征收收入税、　劳动所得税和消费税使得税前资　本收益率降低。之所以如此,　我们认为,　税前要素收益率与生产中要素的相对投入有关:根据新古　典生产函数的一般假定,　要素投入增加(降低)　会导致要素边际产出下降(　上升),　由此导致税前要　素收益率下降(上升)。从(17)式可看出,　税收改变了经济中劳动和资本两种要素投入比例,　即改　变了劳均资本比(k　/l)。这样,　劳动所得税、　消费税的引入使得劳动资本比提高,　导致税前劳动收益　率上升和税前资本收益率下降;收入税的引