根据全球经验来看,高频交易是交易量越大越好做,因为交易量越大,自身交易越能带动市场走势,产生价格动量走势。
据测算,每个交易日单一客户(或认定为合并计算的客户)在任何一个期货合约上交易量超过5%,就会对该合约价格涨跌产生决定性或者主导性作用。在特定的1—3分钟内(例如开盘后的3分钟),高频交易公司可能在个别合约上交易量占该合约的比例高达25%以上,已经可以对该合约开盘期间的价格涨跌产生决定性作用。
老范对记者说,大商所此次出台的措施只是“万里长征第一步”,如何控制高频交易公司利用巨量交易操纵期货合约价格才是下一步金融市场需要进行“强监管”的方向!