A股2020年正式收官。
年内最后一个交易日,三大指数齐创年内新高。2020年,上证综指涨13.87%,科创50指数涨39.3%,深证成指涨38.73%,创业板指涨64.96%。
2021年到来,A股将作何走势,又该如何投资呢?
澎湃新闻记者搜集了10家券商的观点,大部分券商认为,2021年A股仍处在牛市当中。其中,中信证券认为,从跨年直到2021年二季度,市场将处于轮动慢涨期;2021年二季度中至三季度,市场整体处于平静期;2021年四季度,市场将进入共振上行期。华泰证券指出,2021年A股仍在“牛背”上。
不过,多家券商指出,2021年A股表现或呈现前高后低的结构。中信建投认为,2021年A股最主要行情在一季度。招商证券和天风证券均指出,2021年A股整体或呈现前高后低的局面。
配置方面,总体而言,A股市场2021年的预期收益率或不如2020年。光大证券指出,与2020年二季度以来的市场相比,2021年A股市场将进入“数据强,政策紧”阶段,意味着市场上行阻力加大,预期收益空间有所降低。招商证券同时指出,2021年A股预期回报率,将会明显低于2020年。
投资方向上,顺周期、“十四五”两方面成为多家券商看好的方向。节奏方面,中信证券建议投资者,从跨年直到2021年二季度,可坚持配置顺周期品种,包括可选消费和工业板块,并兼顾半导体、生育政策等主题。2021年二季度至三季度,可增配大金融和必选消费,主题方面可以关注新能源、国防安全。2021年年四季度开始,可关注科技板块和医药的相对配置价值。
中信证券:A股启动慢涨“三部曲”
对于2021年的A股市场,中信证券表示,A股将经历慢涨“三部曲”,分别是轮动慢涨期、平静期、共振上行期。
具体来看,中信证券指出,首先,从跨年直到2021年二季度,市场将处于轮动慢涨期。在此期间,国内基本面明确修复,海外基本面预期随着疫苗接种而强化,宏观货币环境偏松,政策事件密度高,市场上行动能较强。
其次,2021年二季度中至三季度,市场整体处于平静期。在此期间,基本面预期上修已比较充分,内外货币政策正常化成为关注重点,全市场注册制改革落地,市场相对比较平静。
再次,2021年四季度,市场将进入共振上行期。在此期间,发达经济体基本走出疫情阴霾,国内基本面增速放缓,内外循环充分修复,全球权益市场正向共振。