起步价4000-6000元的“始祖鸟”(Arcteryx)冲锋衣,在户外爱好者中有运动服装的“爱马仕”之称。眼下,安踏已公告,以46亿欧元要约收购其母公司Amer Spots,而腾讯、方源资本等也已加入这笔中国服装行业最大的对外收购案,预计要约收购最迟将于2019年第二季度完成。
从被质疑到扭亏为盈,再到成为安踏的增长引擎,FILA在安踏的培育下花了8年时间才终于开花结果。而在成为国内业绩登顶的运动品牌后,安踏继续寻求并购新的品牌,来“曲线”实现国际化和品牌升级,收购Amer Spots能否让其如愿?若从2017年净利润来衡量,本次收购市盈率高达50.5倍,在Amer营收微增、净利大跌的情况下,这一开价不可谓不高,也高过安踏本身21.8倍的市盈率。而360亿元的收购成本,也相当于安踏目前市值的4成,采用全现金收购将形成巨大的财务费用压力,这些困难并不亚于安踏收购后整合Amer和开拓市场的难度,安踏将如何——化解?
安踏体育(02020.HK)对知名户外品牌始祖鸟母公司Aiiler Spots(AMEAS.FH,简称“Amer”)的收购又有了新的进展。这起总价46亿欧元(约合360亿元)的潜在交易一旦落实,将成为中国服装行业最大的一笔对外并购。
2018年12月7日,安踏公告宣布其领衔的财团将通过新成立的Mascot Bidco Oy公司要约收购A1Tler Sports。财团中除了起初就参与到其中的方源资本(Fountain Vest Partners)外,还出现了腾讯(00700.HK)和lululemon。其中,安踏的出资比例为57.95%,Anamered Investments则为20.65%,方源资本出资15.77%,腾讯出资5.63%。Anamered Investments为lululemon的创始人Chip Wilson的投资平台。按要约收购的条款计算的Amer Sports全部股本价值,高达约46亿欧元,预计要约收购最迟将于2019年第二季度完成。
在此消息正式发布之前,市场对安踏2018年的业绩表现以及这起收购似乎并不看好。
2018年8月14日,安踏体育公布半年业绩。相比于近年来每年20%的增速,2018年上半年,安踏体育营收达105.5亿元,同比增长44.1%,创下近10年以来最高的营收增速。尽管业绩亮眼,但市场