昨天,在基金投资群里,大家问到了一个问题:上证指数3000点,对于A股来说,意味着什么?后面还有人问到,这个3000点是怎么计算出来的?为什么十年了,上证指数还是3000点?
我们一个一个问题来看一下!
1.上证指数3000点,对于A股来说,意味着什么?
很多人定投指数基金,看的是指数的点数。比如之前遇到过一些来访者说:等到上证指数跌到2800点以下之后再定投指数基金。
也有一些人说:等到上证指数跌到3000点以下再定投指数基金。
那他们两个人,到达哪个人说地更合理呢?
事实上,两个人的方法都不行。单纯看点数进行定投,肯定是不靠谱的。
我思考了一下,大家为什么都盯着上证指数3000点?
可能很大一部分原因来源于媒体的报道。经常有媒体报道说,上证指数终于站上了3000点了。
其实,对于价值投资者来说,上证指数3000点,和上证指数2990点,两者在估值上并没有太大区别。
大家说3000点,无非就是觉得3000点是一个阶段性里程碑。那下一个里程碑就是3500点,4000点。
2.现在的3000点,和07年的3000点,有什么本质区别吗?
那么,就有人问了:既然看点数进行定投不靠谱,那应该看什么呢?
当然是看估值呀!
看点数,最大的问题在于,指数是长期上涨的。可能再过5年,上证指数就涨到3500点左右了。这时候,你还看着2800开始定投,你觉得还能有投资机会吗?
如果没有投资机会了,那就得更改标准,比如改到3300点开始定投。
你看到其中的问题了吗?
看点数的定投,投资标准和策略一直在变,而且没有什么理论性的东西支撑,完全是投资者随便捏出来的一个标准而已。那这个标准一直在变化的策略,就不能称为一个投资策略。
所以,指数定投,看的不是点数,而是估值。这就像前段时间和大家说的,股票投资,看的不是股票价格,而是股票对应的估值水平。
因为指数背后的公司盈利在增长,如果市值不变,它的估值就会降低。比如,上证指数点数不变,总市值不变,但是背后的公司能赚的钱越来越多,所以总盈利一直在上涨。
它的市盈率,就会下降。
所以,上证指数07年出现3000点的市盈率,必然会比现在出现3000点的市盈率高。
比如,上证指数07年出现3000点,是在2月末左右,当时的市