《第四章 互换和利率衍生品》练习题 1、A公司是一家资信等级较低的企业,它想得到一笔固定利率的长期贷款。目前A公司只能 LIBOR+1.5%的浮动利率获得资金。在固定利率债券市场上,A公司的直接借款成本为 13%。 公司想借入一笔浮动利率贷款,它目前可以在欧洲美元债券市场上以11%的固定利率或 LIBOR+0.5%浮动利率获得资金。 计算并回答: (1)A公司和B公司将怎样利用互换获益? (2)假设两公司平均分享贷款成本节约额,A 公司要为固定利率贷款付息多少?B 公司要 为浮动利率贷款付息多少? (3)A、B两公司的实际借款利率分别是多少? 月份的欧洲美元合约,价格90.43;2月20 日买入10 月份的欧洲美元合约,价格88.82。计算其投机利润。 3、某跨国公司当日以浮动利率借入500 万美元,期限2 年,借款利率:6 个月LIBOR+0.25%。 公司决定运用利率期权防范利率变动风险。 (1)买入封顶利率期权合约:合约金额500 万美元,期限2 年,基准利率:6 个月LIBOR, 上限利率9.0%,期权费0.5%,半年支付一次。 (2)买入两头封利率期权合约:合约金额500 万美元,期限2 年,基准利率:6 个月LIBOR, 上限利率9.0%,下限利率7%,期权费0.3%,半年支付一次。 个月LIBOR的逐期值分别为6%、8%、10%和11%。计算并回答: (1)两种情况下公司美元借款的实际利率分别是多少? (2)运用封顶利率期权和两头封利率期权防范利率风险有何不同? 《第五章 外汇风险管理》练习题 1、美国W公司3 月份向英国出口产品一批,货款800 万英镑,3 个月后收款,当日即期汇率 为$1.7640/￡,预计 个月后即期汇率为$1.7500/￡。公司担心英镑贬值遭受外汇风险损失,打算进行风险管理,向各方市场询价,得到以下信息: 个月远期英镑汇率$1.7540/￡;英国3 个月借款年利率10%; 美国3 个月存款年利率6%; 美国柜台交易市场6 月份英镑看跌期权协议汇率为$1.7680/￡,期权费为2%。 W公司的资本成本为12%,计算并回答: (1)不采取措施 (2)采用远期市场套期保值 (3)采用货币市场套期保值 (4)采用期权市场套期保值 结果分别将如何?你认为应采用哪种方法最好? 2、美国C 公司在A国设一子公司Ac 公司,其200X年12 月