费雪认为,在均衡状态下(不是在失衡和过渡阶段)货币供给增加,通过支出增加,导致价格按比例上升。在价格不变的情况下,为了方便起见,他要多留一倍的货币和存款在手边。然后,他将通过买东西。试图把剩余的货币和存款花掉。但由于这些钱总会转到其他某个人手中。因此货币的传导不会减少该社会的货币数量。只是增加了其他某个人的盈余。每个人都想把相对无用的多余的货币用来购买东西。这种愿望肯定会驱使物品的价格上升。这一过程将一直持续,直到价格翻一番,在产出和货币流通速度的初始水平上恢复均衡状态为止。