论文关键词:李嘉图等价:举债:征税论文摘要:在研究举债和征税对宏观经济的影响时,西方经济学 家围绕“李嘉图等价定理”展开了激烈的争论。李嘉图等价定理因其 严格的假设条件在现实中很难成立,但却提供了一个估计财政政策效 果的有用框架。正确理解李嘉图公债理论,对于研究政府举债与征税 的关系及两者对经济的影响,对于研究政府财政政策的选择等现实问 题具有重要意义。编辑。 一、李嘉图等价定理和公债的财富效应 1974 年,美国宏观经济学家罗伯特,巴罗在其发表的《政府债 券是净财富吗?》的著名论文中,采用了新古典宏观经济学视角,通 过深奧的数学推理发现,赤字融资的补偿陸财政政策是无效的。在政 府支出既定的条件下,发债和征税的经济效应是一样的。发债实质上 是延期征税,理性消费者会预期到:在政府支出既定时,目前由于赤 字融资而导致的税收减少,会使未来的税收更高,而且未来税收增加 额的现值会等于目前税收的减少,居民不会因为购买公债而增加消 费。强调了政府筹资是通过征税还是举债的方式,对消费没有任何影 响。这种思想的政策含义极为深远,如果人人都认识到他们的纳税只 是被推迟了,那么,政府借人债务的任何增加都将被私人储蓄的等额 增加所抵消,结果国内总储蓄不变。既不存在消费扩张,也没有收入 的乘数效应,投资的挤出也不会发生,当然未来的一代人也就不会承 担由于举债而使资本减少的负担。经济活动同政府预算平衡时完全相 同。这样,巴罗的思想就否定了新古典综合派的观点:举债在短期内 影响总需求,长期内可能通过“挤出效应”影响资本形成和经济增长。 巴罗的以上观点在经济学界引起了广泛关注。1976 年詹姆斯, 布坎南在其发表的题为《巴罗的(论李嘉图等价定理)》的评论中,首 次将巴罗的上述观点命名为“李嘉图等价定理”。巴罗关于上述税收 和公债等价的思想,最初应该归功于古典经济学家李嘉图。