申万宏源发布科锐国际的研报指出,结合2018年并购情况,由于公司截至目前尚未公告任何重大并购计划,调整公司在并购方面的假设,下调并购对2019,2020年的利润贡献假设。预计公司2018-2020年营收分别为21.81亿元、33.91亿元、43.04亿元,EPS分别为0.66元、0.89元(原值0.97元)、1.19元(原值1.42元),对应PE为58、43、32倍。参考可比公司的平均估值水平,给予科锐国际1.5倍PEG的估值,对应股价45.39元,较当前股价存在19%的空间。依旧看好公司作为人力服务头部企业的成长前景,维持“增持”评级。