一般情况下,当短期资金趋于紧张时,国债逆回购利率也会水涨船高。当央行提高准备金率、或采取其他紧缩政策,回购利率提高明显。在月末、季末、年末这些银行考核、公司做账的日子,短期拆借利率也会上扬。这正是参与国债回购的时机。由于资金面趋于紧张时侯,股票市场的走势一般不是太好。因此,国债逆回购可以实现与股票交易的互补。
国债回购的收益一般在2.5%-15%之间,是银行活期存款利率的4-30倍。一位客户如果将10万资金存活期,那么按照0.5%的利率,一年下来他将得到500元,平均每天(按360天计算)1.4元左右。相比之下,投资者做四天国债回购,相当于每天可以得到13.5元。两者相差接近12元!如果按照这个差额计算,一年下来,差额将达到4380元。
回购的收益率竞价产生,随行就市,一般来说,年末、季末、月末、周四的回报率较高,每日利率的高点则多出现在11:00到13:30之间,因为收市前会有大批闲置资金进入,故回报率会大幅下降。如果进行较长期的投资,请选择季末或月末的周三、周四中午进行下单。如果进行短期投资,可避免在两点后下单。
由于资金计算的规则,周五投资者进行一天品种的交易,资金要在周一返还,只能获得一天的利息,周末两天不计息,如果进行三天品种交易,周末两天是计算的。周五如果3日回购的利率乘以3高于一日回购利率,则可选择3日回购。