外汇储备量,货币供应量(用M2表示),以及价格波动
为了回答上述三个问题,我们需要收集锚定货币两个方面的数据:
首先,我们需要一些能反应出货币情况的数据,即外汇储备量和货币供应量。对于货币供应量,我们采用的是M2表示方法,因为M2通常被使用在预测的问题上,例如通货膨胀率等。绝大部分M2定义中的资产都可以轻易转换成可以用于购买或者交易的法币,继而会对汇率产生直接的影响。我们能从http://tradingeconomics.com网站上直接查询到外汇储备量和M2货币供应量数据。
紧接着,为了定义这些法币对美元的锚定程度,我们需要计算这些法币兑美元的实际汇率相对于约定汇率的最大偏移量。我们通过http://tradingview.com来获取这些外汇数据。
外汇储备量对比M2货币供应量
http://Investopedia.com网站列举出了所有锚定美元的法定货币,总结如下表
表1: 所有锚定美元的固定汇率货币. Source: Investopedia.com
如下表所示,对大多数国家和地区来说,外汇储备量与M2的比例大约维持在1/3。沙特阿拉伯是个例外,他们最近刚刚增加了美元储备量,以至于储备总量超过了货币供应量。另一个例外是一些较小的经济体如巴林和伯利兹,他们只储备了10%或更少的外汇。
汇率的偏移
如果拿30%-40%的外汇储备量/货币供应量比率来类比现在加密货币市场上的美元储备/稳定币总市值比率,这应该会给投资者敲响警钟,他们应该开始担心这些稳定币是否有足够的美元储备来维持他们声称的1:1锚定比率。那么实际生活中,这些锚定法币实际汇率与他们声称的锚定汇率的差别又是多少呢?
左表列出了所有锚定货币汇率的实际偏差。结果显示,所有的货币对标定汇率的偏移率都小于0.5%。从实用角度来说,这些货币的表现已经相当优异了。
看起来对于法定货币来说,小于1的储备/供应比已经足够了。这些政府只需要维持相对于供应量30%-40%的外汇储备就足以保证他们货币有惊人的稳定性。
当然,市场对于这些货币的信心还会受到其他因素的影响。比如,这些政府可能有一个稳定的借款渠道来应对一些小规模的市场风险。
与稳定币的相似性
从某种程度上来说,这些锚定货币可以都被看作是美元的代币,只不过他们分别有不同的但是又固定