有趣的是,贵金属的属性也正在出现这种分化。
一般来说,贵金属主要指金银铂钯这四种金属。每种金属都具有多种属性,只是侧重点不同。
随着纸币贬值,黄金开始集中发力金融属性,吸引了更多的人们购金避险。而黄金的工业属性尽管仍然存在,但已经不那么突出了。
而铂钯则主要集中在工业属性方面,尤其是应用在机动车催化剂领域,减少柴油机和汽油机硫化物等有害气体的排放。如今,人们面对全球气候变暖,污染损害人们健康的共同挑战,铂钯自然成为不可或缺的工业催化剂材料,工业属性由此成为其价格的主导因素。
反观白银,表象上横跨金融、工业、消费等多个领域,价格也似乎更容易得到支撑,但不论哪种属性都不突出。虽然也具有金融属性,但其锋芒却被黄金掩埋;在工业领域,尽管其在新能源领域如光伏发电中也是必须的原材料,但由于光伏发电成本居高不下,业界对于这种新能源的未来还存在争论。因此,白银各种属性兼备的禀赋反而成了一把双刃剑,成为拖住其价格走强的重要因素。
银价要看“铂钯”脸色
葛优现在可是影坛大腕了。上个世纪80年代,葛优开始在影坛暂露头角,彼时的赵忠祥可是“国民大叔”,火的发紫。一次在与赵忠祥一起去外地演出的火车上,赵忠祥被旅客认出,大家争相挤过来签名,把葛优晾在一边。最后一旅客似乎认出了葛优,觉得怪不好意思的,就跟葛优说“要不您也签个名吧”,但葛优却说:“别别别,我也是来找赵老师签名的”。
白银如今也面临着这种尴尬局面:在金融属性方面,被黄金碾压;在工业领域,被铂钯摩擦。尽管如今金银比处于历史高位,白银似乎到了上涨节点。但在笔者看来,这个指标可能需要大幅修正。正如上文提到的,相对于19世纪的金银比值,20世纪的金银比值翻了一番。以此类推,相对于20世纪金银比,21世纪的金银比也可能将翻一番,多次震荡后逐步稳定在100附近。
那么近期看白银价格是否看涨?上文中葛优的一段轶事其实已经给出了答案。笔者认为,从金融属性方面看,尽管黄金已经一骑绝尘,但白银尚未完全被边缘化,因此,可能有一波上涨,但幅度应该不会太大。
那么远期价格走向如何?这主要看铂钯的脸色,随着新能源汽车逐步淘汰燃油机动车,铂钯在催化剂方面的重要性将逐渐降低,价格也逐渐失去支撑。同时,如果光伏产业成本大幅下降,成为新能源领域的顶梁柱,白银将真正迎来自己的高光时刻。
对于投资者来说,可以抓住