NCF0是开项目开始时投入的,其金额就代表现值,不用折算。NCF1是开项目开始第一年末的,金额需要折算,NCF2是开项目开始每二年末的,金额需要折算,NCF3是开项目开始每三年末的,金额需要折算。
扩展资料
项目投资中现金流量的计算
现金流量一般分三块:0时点(投资期),中间点(营业期),终点(终结期)。
1、0时点现金流
长期资产投资建立生产线的投入是现金流出。营运资金垫支(流动资产-流动负债),指随着生产线的投产,需要的营运资金。从投资角度看,如先不考虑后续追加投资,这二项现金流出,公司是希望以后会连本带利收回的,这时,这二项现金流出就是投资额。
2、中间点(营业期)
正常经营过程现金净流量
营业现金净流量(NCF)=营业收入-付现成本-所得税
=税后营业利润+非付现成本
=收入(1-T)-付现成本(1-T)+非付现成本×T
折旧类(折旧、摊销、减值准备)费用的存在,使得NCF公式变成三个,因为折旧类使得费用增加,但本身并没有真正的现金支付,但间接影响所得税(使得所得税支出变小),所以折旧类与所得税之间互相影响,形成了NCF的三个公式。
3、终点
固定资产变价净收入(生产线处置残值净收入)即最后对生产线榨出的现金净流入(一般简化处理),以及垫支的营运资金收回。