有时候证券账户里会看到投资者有某公司的配债,这里的债是指可转债。上市公司会优先向股东配售可转债,如果投资者持有这家公司的股票,就可以获得购买该上市公司可转债的优先权。
可转债是指可以转换成股票的债券,其具备股票和债券的双重属性,既可以像股票一样在二级市场中交易,也可以持有到期兑换本息,那么配债要怎么操作呢?学会了这个在市场中就又多了一个生财之道。
证券账户显示配债,如果觉得后期走势比较好的话,可以直接进行申购,如果你不执行这个操作,在可转债上市前一交易日账户的配债权益会消失。配债只要账户内资金充足就可以成功买入,不需要申购转债那样的运气成成分。
如果想持有可转债,有三种方式:1、新债申购中签获得;2、在二级市场直接买入发行后流通的可转债;3、配债。
今天要和大家分享的就是第三种途径,即“可转债配债策略”,所谓配债,简单说就是你持有的某上市公司发行的股票,发行可转债前向老股东按照一定的持股比例优先配债,然后网上进行申购。
关于配债投资,有以下两点要特别注意。
一、股债市值比
意思是上市公司在发行可转债的时候,会提前确定每股配额,即每股配额越高股价越低,,投资者同样的资金能获取更多的可转债;公式:每股配额*股数=可转债市值,可转债100元/张,不足1张的不计入张数,举个例子,假定投资者想获得10张的今天国际转债,1.0249*1000=1024.9,1024.9元约等于10张,股价9.05*1000股=9050;9050/1024.9=8.83,股债市值比越低对投资者越有利。当股债市值比超过15的时候,就提醒投资者需要谨慎了,因为投资者承担巨大的市值波动风险去套取较小的可转债配债金额,是不是有些得不偿失呢。
二、配债期权溢价回归
要说起可转债正股走势与可转债股权登记日的关系,必须引入期权的概念,即在一定期限内赋予投资者的某种选择权,假设股权登记日是T日,投资者只要在T日收盘后持有该股票,就意味着取得了配债选择权,一般情况下市场会对配债上市后的涨幅有所预期,在这里我大胆地提出了一个公式,假设在其他因素不变的情况下,假定上市公司公告发现配债的日期为N日,假定N日前投资者持有的股票市值为X,N日至T日含配债权的市值峰值为P,假定可转债卖出获利金额为Y,假定可转债冻结金额为K,资金的年化利率为I,假定缴款到上市卖出的时间为D