我国C5馏分产量持续攀升 未来行业盈利压力或将增大
C5馏分即碳五馏分,是含有五个碳原子的烃类混合物,是由石油裂解乙烯得到的副产物,或者是由石油炼厂催化裂化得到。石油裂解乙烯得到的C5馏分主要成分是异戊二烯、环戊二烯等,石油炼厂催化裂化得到的C5馏分主要成分是单烯烃。石油裂解乙烯是C5馏分的主要来源,其中的异戊二烯是C5馏分的重要利用成分。
C5馏分产量一般是乙烯产量的15%左右。我国石油工业规模不断扩大,乙烯产能增长迅速,产量持续上升。2019年,我国国企、央企、民企炼化工厂中较多乙烯产能进入投产期,至年底,行业总产能达到2580万吨以上。2020年1-11月,我国乙烯产量超过1950万吨,按照15%比例来计算,2020年1-11月,我国C5馏分产量达到293万吨左右。2021-2023年,我国仍将有乙烯产能进入投产期,C5馏分产量将持续攀升。
根据新思界产业研究中心发布的《2021-2025年C5馏分行业深度市场调研及投资策略建议报告》显示,C5馏分可作为燃料;可作为原料制取炭黑,应用在油墨、涂料、橡胶等领域中;可分离异戊二烯、环戊二烯、间戊二烯等化学品,制取石油树脂,应用在橡胶、树脂、涂料、粘合剂、农药、医药、合成香料等领域。其中,C5馏分催化聚合制得的石油树脂为碳五树脂,是C5馏分的主要应用领域。
碳五树脂可应用在路标漆、胶粘剂、建筑材料、合成橡胶、油墨等领域。2019年,我国路标漆用碳五树脂在碳五树脂总产量中的占比达到53%,位居第一;胶粘剂用碳五树脂在碳五树脂总产量中的占比达到41%,位居第二;其他领域合计需求占比为6%,占比较小。路标漆、胶粘剂是我国碳五树脂的主要需求领域。
2019年,受部分产能停车改造、短期内大量C5馏分进入市场,以及戊烷发泡剂大量流入市场对C5馏分造成冲击等因素的影响,我国C5馏分价格大幅下滑,行业整体盈利压力大幅增加。2020年10月中旬以来,受国际原油价格提振,我国C5馏分价格坚挺,整体处于较高水平。但随着我国乙烯产能不断扩张,C5馏分产量将不断上升,若后期需求增速不及产量增速,行业盈利压力依然较大。
新思界行业分析人士表示,C5馏分是生产碳五树脂的原材料,我国碳五树脂需求不断增长,利好C5馏分行业发展。我国乙烯产能不断扩张,C5馏分生产企业不断增多,市场竞争将日益激烈,若未来C5馏分市场供