净现值(NPV)是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。投资方案的净现值是指用一个预定的基准收益率(或设定的折现率)i c,分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。 l、评价准则 净现值(NPV)是评价项目盈利能力的绝对指标。 (1)当NPV>0时,说明该方案在满足基准收益率要求的盈利之外,还能得到超额收益,故该方案可行; (2)当NPV=0时,说明该方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平,方案勉强可行或有待改进; (3)当NPV 2、净现值(NPV)指标的优点与不足 净现值(NPV)指标考虑了资金的时间价值,并全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况;经济意义明确直观,能够直接以货币额表示项目的盈利水平;判断直观。但不足之处是必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率,而基准收益率的确定往往是比较困难的。 4、基准收益率i c的确定 基准收益率也称基准折现率,是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资项目最低标准的收益水平。基准收益率的确定一般以行业的平均收益率为基础,同时综合考虑资金成本、投资风险、通货膨胀以及资金限制等影响因素。