目前市场上水电铝公司主要为云铝股份和神火股份。云铝由于水电铝占比更高,将更受益于行业逐步向水电铝发展的趋势。云铝股份现有电解铝产能214万吨,预计2023年将达420万吨,且水电铝产能占比为100%。神火股份持有云南神火43.4%股权,对应水电铝产能39万吨,占公司电解铝总权益产能33%。再生铝方面,顺博合金目前拥有铝合金锭产能约40万吨,预计两年内将新增产能50%。
碳中和对石化行业的影响
石化:碳中和导致行业落后产能加速出清,塑料回收、可降解塑料等新兴领域或将成为引领者。
化工行业占我国总碳排放量的约6%。为达到碳中和,加速化工行业落后产能出清和低碳领域的发展刻不容缓。
一方面碳中和将使石化产业高耗能的落后产能加速出清。2019年以来,国内恒力、浙石化合计投产民营大炼化产能6000万吨,未来随着盛虹炼化(预计2021年底)1600万吨产能的投产,我国将超越美国成为世界第一大炼油国。
在新增产能落地的同时,为实现碳达峰和碳中和,老旧产能必将淘汰,利好头部拥有先进设备、资金优势和巨大产能的炼化企业,如荣盛石化、恒力石化、恒逸石化和卫星石化等。
另一方面,为降低碳排放,化工行业中的塑料回收和可降解塑料等新兴领域有望引领低碳化工行业的新发展。IEA预计,2017年化学原料占石油需求约12%,到2050年占比将达到16%。
减少一次性塑料使用,增加塑料回收可有效降低石油的使用消耗。A股上市公司中三联虹普涉及塑料回收业务,旗下子公司在食品级聚酯回收的市占率达40%。
此外,可降解塑料通过减少塑料的焚烧与填埋,大大降低了碳排放。国内的金发科技、万华化学、彤程新材等都已掌握了相当的可降解塑料技术,且新增产能陆续上马。
碳中和对水泥行业的影响
水泥:提高生产技术成本,行业整体产能有望缩减。
水泥行业是建材行业碳排放的重要子行业,2019年中国水泥行业排放约13.2亿吨。约占全国总碳排放的16%。