今天,
我试着呈现一个相对完整、客观的定投。
先花一点儿时间来讨论下关于定投的本质,
也就是从底层逻辑上来讲,
定投的收益来自于哪儿。
所谓定投,
就是定期(比如每个月)投入一笔钱
用来买入一笔资产(比如指数基金)。
由于资产的价格时刻都在变化,
因此,每个月买入的价格(也就是成本)
是不一样的。
从长期来看,
定投对应的单位成本相当于是
资产在过去一段时间内的平均价格。
因此,最简单的定投策略,也称之为价格平均法。
只有当资产价格高于处于过去一段时间(对应定投区间)的平均价格时,
我们才能赚钱。
因此,对于定投来说,
收益的来源,从本质上来讲无非是两个:
从相对短期(一年以内)来讲,
来源于价格的波动,
比如微笑曲线的走势,
对定投来说显然是最完美的走势(文章开头那张图)。
从更长期来看,
来自于资产价格的长期上涨。