巴菲特很早就有个著名的论断:“积极管理型投资模式无法跑赢指数。” 战胜市场本身非常难,那不如直接低成本复制市场,于是被动的指数基金应运而生。那么,如果循着巴菲特“被动投资”、“指数投资”的思路,应该怎么选择投资标的?
指数基金是一个大家族,传统指数基金、ETF基金、ETF联接基金、指数增强基金都属于被动投资的范畴,它们都是跟踪特定指数的基金。 听到这里可能有点懵:都是被动投资,到底有什么区别?
一,简单了解一下四类指数基金
(1)ETF
即交易型开放式指数证券投资基金,兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势和特色,是一种高效的指数化投资工具,策略类型丰富。
(2)ETF联接基金
将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF基金,简单讲,就是投资于ETF基金的基金,同样密切跟踪标的指数表现。
(3)指数基金
指数基金就是以特定指数(如沪深300指数)为标的指数,并以该指数的成份股为投资对象,以追踪标的指数表现的基金产品。
(4)指数增强基金
指数增强是在跟踪指数的基础上,通过择时、择股、打新等手段,获取比标的指数更优的收益回报。指数增强基金是被动投资与主动投资的结合。增强型指数投资并无统一模式,唯一共同点在于他们都希望能够提供高于标的指数回报水平的投资业绩,追求超额收益。
二,了解四类基金在交易中的差别和优势
第一,从交易费率上看,被动指数基金申购赎回费率普遍低,而ETF在二级市场上的交易费用更便宜。
ETF比较特别,需要在场内交易,类似于买股票。交易时佣金双向收费,没有过户费、印花税。各家券商给到的佣金可能不同,主流的佣金是万2.5-万5,单笔最低5元。
第二,从基金管理运作费率上看,被动指数基金的运作费率普遍低,而ETF及其联接基金更具优势。
除了一次性缴纳申购、赎回费,基金的运作费用包括管理费、托管费等,均会从基金净值中每日计提。