对于基建央企,真正可能面临的风险我认为有两个:一是原材料以及人力成本大幅度上涨的风险;二是中美对抗加剧影响海外项目的风险。但仔细分析一下,原材料以及人力成本的上涨并不会非常剧烈,也可以向下游转移;基建央企们的海外项目实际上并不多,而且它们在许多工程上确实做得比国际同行好,堪称物美价廉的典范。所以说,相对目前股价极低的估值水平而言,这些风险都可以忽略不计。
考虑到作为小散户在上市公司事实上获取长远利润的唯一方法是吃分红,因此以下的估值水平都以2020年分红对应的股息率来衡量。