年投资回报率究竟多少才是合理的?想必这是所有关心“理财”这个话题的朋友们都想知道的。而且,很多人还很想知道,别人的投资回报情况是怎么样的。
在讨论这个话题之前,首先我们要弄清楚一些概念,那就是究竟什么是复合投资回报率?平均年收益率和年复合收益率到底有什么区别?
举个例子,如果以10年为一个周期,10年翻番,也就是说10年之后资产达到原始投入的200%,那么100%/10,年均收益率就是10%,然而复合收益率只有7.17%。
相反,如果这10年的复合收益率是10%,那你的总回报就是159%,10年之后的资产能到初始投入的2.59倍,因此平均年收益率和年复合收益率这两个概念的差别还是挺大的。
这两者之间的玄机,无非就是每年的利息收入是否能在下一年重新作为本金投入到产生同样投资收益的投资中。
有一种风险,叫再投资风险,也就是一项投资持有过程中收到的现金,是否可以以与原投资一样的回报率再行投资。有提前还款条款的信托、债券等产品,就有一定的再投资风险。
因此,本文讲的投资回报率,一律指的是年复合收益率。
其次,我们可以接受的风险是多少?
最近在不同的场合,和一些朋友们交流,一个比较深的感触就是,大家听到我说我很难忍受任何一项投资的年亏损达到5%的时候,大家都极为诧异。然后我采访了不少朋友,大家通常觉得要是能博得较高的收益的话,亏损20%的风险,还是可以承受的。
现在,我们来看看单年度亏损20%的风险意味着什么。假设你期望的年复合收益率是10%,如果某一年出现了20%的回撤风险,那期望的年复合收益率至少要在15%-25%这个区间,才能追平亏损造成的影响。
具体来说,以10000元本金为例,如果你第一年亏损20%,到第一年结束,你的本金变成了8000,那么你下两年投资收益10%,到第二年结束,资产会到8800,到第三年结束资产会到9680,比三年前还亏3.2%。
如果你第一年亏损20%,即使你下两年投资收益都为15%,到第一年结束,你的本金变成了8000,到第二年结束,资产会到9200,到第三年结束资产会到10580,三年的总收益仅为5.8%,三年的复合收益率不到2%。整体取得10%的年复合收益率,还需要后面N年的追赶。
对大多数人来说,达到10%的年复合收益率尚且困难,何况是要达到15%,乃至更高来追回此前