武汉大学2008—2009学年度第一学期期末考试试卷 经济与管理学院 金融工程 2006 级投资学 一、名词解释(每题2 分,共10 投资备兑凭证 非系统风险 有效组合 分离定理 二、单项选择题(每题2 分,共30 1、在收益-标准差坐标系中,下列哪一个是正确的?()(纵坐标轴代表收益,横坐标轴代表标准差)。 A、投资者个人的无差异曲线可能相交 B、无差异曲线的斜率是负的 C、在一系列的无差异曲线中,最高的一条代表的效用最大 D、两个投资者的无差异曲线不可能相交 2、艾丽丝是一个风险厌恶的投资者,戴维的风险厌恶程度小于艾丽丝的,因此( 不能确定3、下列哪一个是正确的?( A、风险偏好投资者拒绝公平游戏的投资B、风险中性的投资者只通过预期收益评价风险资产 C、风险厌恶的投资者只通过风险来评价风险资产 D、风险厌恶的投资者参与公平游戏的投资 4、当一个投资顾问试图决定一个投资者的风险忍受程度时,考察下列哪个因素不能达到目的?( A、投资者先前的投资经历B、投资者拥有的金融证券的等级 C、投资者希望获得的收益 D、投资者对损失的感觉 5、投资者把其资金的 30%投资于一项预期收益率为15%,方差为 0.04 的风险资产,70%投资于收益率为 6%的国库券,则资产组合的预 期收益率和标准差分别为( A、0.114,0.12B、0.087,0.06 C、0.295,0.12 D、0.087,0.12 6、考虑两种完全负相关的风险证券A 和B,其中A 的预期收益率为10%,标准差为0.16;B 的预期收益率为8%,标准差为0.12。则A A、0.24,0.76B、0.50,0.50 C、0.57,0.43 D、0.43,0.57 7、证券A 实际期望收益率为0.10,贝塔值为1.1,无风险收益率为0.05,市场期望收益率为0.08,这个证券的阿尔法是( A、1.7%B、-1.7% C、8.3% D、5.5% 8、美林公司用单指数模型回归分析对某只股票的总收益率进行估计。回归方程的截距为 6%,β 0.5,无风险收益率为12%,则该股 票实际的阿尔法为( A、0%B、3% C、6% D、9% 9、无风险收益率为0.07,市场期望收益率为0.15,证券X 实际期望收益率为0.12,贝塔值为1.3,那么你应该( A、买入X,因为它被高估了B、卖空X,因为它被高估了 C、卖空X,因为它被低估了 D、买入X,因为它被低估了 10、考虑单因素APT 模型,资产组合A 的因素敏感性系数为1.0,期望收益率为16%。资产组合B 的因素敏感性系数为0.8,期望收益 率为12%。无风险收益率为6%。如果希望进行套利,你应该持有( A、空头A和多头A B、空头A 和多头B C、空头B 和多头A D、空头B 和多头B 11、Ball 和Brown 的研究结果表明,股价在企业正式宣布其收益变化之前就开始按相应的方向做出调整,而在正式公布收益变化之后, 股价不再有显著变化,这表明证券市场已达到( )有效市场。 年期,11%的息票率C、15 年期,6%的息票率 D、15 年期,11%的息票率 13、比较A 两种债券。它们现在都以1000美元面值出售,都付年息120 美元。A 五年到期,B 六年到期。如果两种债券的到期收益 率从12%变为10%,则( A、两种债券都会升值,A升得多 B、两种债券都会升值,B 升得多 C、两种债券都会贬值,A 贬得多 D、两种债券都会贬值,B 贬得多 14、比较A 的到期期限相同,都是五年。A的票面利率为4%,每年付息40 美元;B 是零息票债券,到期一次性 还本付息。如果两种债券的到期收益率均从4%变为5%,则( A、两种债券都会升值,A升得多 B、两种债券都会升值,B 升得多 C、两种债券都会贬值,A 贬得多 D、两种债券都会贬值,B 贬得多 15、一种债券的息票率为6%,每年付息,修正的持续期为10 年,以800 美元售出,按到期收益率8%定价。如果到期收益率增至9%, 利用持续期的概念,估计价格会下降( A、76.56美元 B、76.92 美元 C、77.67 美元 D、80.00 美元 三、假定某i 公司初始投资100 万美元,建纸板生产厂,形成公司的唯一资产,这笔投资是在t=0 时,通过发行ni0=100 万股普通股筹 资所得。这家纸板厂预期每年产生8.5 万美元的净利润。