6月底传出监管部门对于信托公司发行房地产信托进行窗口指导的消息后,很多信托公司都减少甚至暂停了房地产信托产品的发行,然而对于很多中小型信托公司尤其是地方信托公司来说,房地产信托产品的发行收入,是他们的业务收入的主要来源。为了应对监管,避免踩线,不少信托公司挖空心思对房地产信托产品进行包装,同时为了提高募集资金的速度,除了用高额的预期收益来引诱投资者以外,有些信托公司还在风险控制上做文章,用优先次级结构等方式,增加产品的吸引力。 而地方政府出于“土地财政”的需要,在商品房开发受调控制约的背景下,加大了对商业地产项目的扶持力度。一时间,很多房地产开发项目通过商业地产或是旅游地产的形式得以立项,很多有“能量”、有“背景”的开发商打着“加快城市化建设”的旗号和地方政府一拍即合,低价拿地、低成本融资,在二三线城市掀起了新一轮的“盖楼运动”。需要提醒大家注意的是,商业地产的回报周期远远超过住宅项目,而商业地产的成功,对商业模式和区域经济发展水平的要求极高,盲目的商业地产开发思路,不仅会损害当地群众的切身利益,同时也会让认购商业地产项目信托产品的投资者们,面临巨大的风险。