以中国工商银行2012 年年报数据为例,该行2012 年年末累计销售银行类理财产品5.92 亿元(流量),结构性存款和保本理财产品的期末规模之和为2654 亿元(存量),如果以换手率的计算方式来看,工行理财产品一年内至少需要用2654 亿元倒手23 次,才能保证其资金链不会断裂,这表明了“庞氏风险”的巨大。
(作者单位:中国社科院金融研究所财富管理研究中心)
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