财经

来自巴西的经验:为什么当其他市场仍踯躅难行,巴西市场却迅速复苏?
这是具有历史意义的重要时刻。”10月初,当谈到本国成功获得在里约热内卢举办2016年奥运会的主办权时,巴西总统幕僚长迪尔玛·罗塞夫(Dilma Rousseff)如是说。在谈到巴西人用来描述祖国的一个流行说法时(尽管拥有巨大的经济潜力,但巴西数十年来一直在错失良机,从而,将巴西称为“未来的国家”也成了民众描述国家的一个流行说法。),罗塞夫——很可能成为下一年度总统大学的候选人——宣称:“巴西已经不再是个‘未来的国家’了”。她谈到,相反,巴西现在已经成了一个“当代”的国家——很多聚集在里约热内卢海滨为庆祝这次胜利而饮酒狂欢的人也对这一观点表示赞同。
巴西的商业界同样感到欢欣鼓舞。巴西里约热内卢天主教大学(Catholic University of Rio de Janeiro,简称PUC-Rio)的经济学教授马西奥·加西亚(Márcio Garcia)谈到,就自己的回忆,自20世纪80年代的恶性通货膨胀被1986年的“克鲁扎多计划”(Cruzado plan)短暂驯服之后,在巴西企业界,一直都没出现过如此积极乐观的情绪。
这个情绪在很大程度上反映了全球对这个国家态度的转变,这个转变来得既迅速,又令人满意。但是,当这个国家从这场全球性经济危机中迅速恢复活力时——今年第二季度,这个国家在拉丁美洲率先复苏——其他市场,也就是那些依然在与疲软的经济以及盘桓不去的经济衰退艰难抗争的市场,能从巴西这个令人瞩目的复苏中学到什么呢?
的确,此前,巴西已经亲历过了自己在全球声誉的盛衰沉浮。在2002年的总统大选期间,这个国家的债务急速暴增,因为投资者对卢拉(Luis Inácio Lula da Silva)——精英团队成员之一——是否会履行国家的债务义务深感焦虑,所以,货币也应声贬值。当事实越来越清楚地表明,他获胜之后将会延续前一届政府总体上颇为明智的政策方向时,人们如释重负,为此,人们重拾信心,为自20世纪60年代以后一直都未曾出现的快速增长铺平了道路。
然而,那条增长道路却被一年前不断升级的全球金融危机阻断了。这场经济衰退的冲击波触发了巴西圣保罗证券交易所(Bovespa)股票指数的暴跌,从2008年春季73,000点这一充满泡沫的顶峰,下跌到了今年秋季的30,000点以下。此外,经济衰退的冲击波还导致巴西货币的汇率从几个月前的1.55雷亚尔兑换1美元,暴跌到了12月2.5雷亚尔兑换1美元的水平。全球存货调整、信用危机以及消费者信心大幅下降的共同作用,导致巴西第四季度的年国内生产总值降低了13%(按环比计算)。
追随全球各国决策者的应对策略——这些策略将世界经济从崩溃的边缘拉了回来,巴西决策者的财政政策和货币政策也使这个国家在今年上半年重新站稳脚跟。先行指标显示,巴西的经济增长正在迅速恢复到不久前的水平。巴西中央银行(Central Bank of Brazil)的前行长和顾问阿方索·塞尔索·帕斯托雷(Affonso Celso Pastore)预测,2010年,这个国家的经济增长率将介于5%到5.5%之间,这一预测得到了其他人的共鸣。
真实汇率已经恢复到了这场全球性崩溃之前记载的水平,同时,巴西圣保罗证券交易所的股票指数现在也上涨到了64,000点,或许,人们对股价有些高估了,因为公司的盈利水平尚未恢复。然而,10月初,西班牙桑坦德银行(Banco Santander of Spain)设在巴西的机构公开上市募集到了80亿美元资金的事实——其中的四分之三以上来自国际投资者——已经清楚表明,投资者正在回到市场,这是今年到目前为止全球规模最大的首次公开募股。