2012年吉林敖东三季报显示,不仅机构投资者数量出现上升,同时机构持股总数也在明显增加。
除吉林敖东外,同为“广发三宝”之一的中山公用总市值92.46亿元,而公司持有广发证券股权最新市值为105.26亿元。折算下来,中山公用持有广发证券的每股券商价值为13.52元,而该股股价为11.87元。而和吉林敖东相比,中山公用业绩过度依赖广发证券的投资收益,据业内人士计算,2011年中山公用扣除广发证券及信托资产等投资收益后,主营净利润不足亿元,占净利润比例不足一成。但考虑到广发证券为公司带来的巨大收益,加之近期快要解禁,套现将对公司业绩产生积极影响。
第二梯队:
每股券商价值高、业绩弹性大
代表:辽宁成大、兰生股份、桂东电力
辽宁成大持有广发证券股权市值达到191.64亿元,每股券商价值为14.04元;兰生股份持有海通证券19095万股流通股份,每股券商价值为5.39元;桂东电力持有19789万股国海证券,每股券商价值为9.9元。
虽然第二梯队的个股每股券商价值含量未超过自身股价,但其持有券商股市值和公司净利润相差甚远,在券商股权流通背景下,业绩存在较高的弹性。2012年四季度后券商股集体走强,上述“影子股”持股市值大幅增加,虽然无法判断上述个股是否出现减持,但从市场炒作角度来看,这些个股股价弹性、业绩弹性均较高,更容易获得资金关注。
在众多券商“影子股”中,辽宁成大是每股券商价值最为接近最新股价的个股。据统计,辽宁成大持有广发证券股权市值达到191.64亿元,每股券商价值为14.04元,而该股最新股价报15.63元。作为广发证券第一大股东,辽宁成大成为广发证券全流通时代的最大受益者。不过,虽然投资收益是辽宁成大重要的收入组成部分,但公司主营业务仍然被业内人士所看好。
国泰君安证券分析师梁静认为,剔除广发证券影响,辽宁成大业绩同比基本持平。自身业务平稳发展,公司页岩油项目预计2013年下半年全面达产,业绩贡献将由负转正。新疆项目基建已推进顺利,预计2013年上半年拿到采矿证和土地证明,年底投产。考虑到广发证券股权影响以及2013年油预期,辽宁成大合理估值应为22.8元。梁静还特别指出,辽宁成大持有的广发证券解禁将提供绝佳介入机会,而其解禁时间为2月12日,意味着春节前后辽宁成大将很可能大受追捧。
除辽宁成大外,兰生股份每