基金篇——40、什么是分级基金的A份额和B份额,简要了解分级基金 分级基金又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。 如母基金不进行拆分,那么它就是一只普通基金。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值,例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值XA份额占比+B类子基净值XB份额占比。 分级基金主要分为两大类:债券分级基金和股票(包括指数)分级基金。 债券分级基金又可分为一级债券分级基金和二级债券分级基金,其中一级债券分级基金不能购买股票,但可以打新;二级债券基金可购买低于资产20%的股票。也因此,一级债券基金风险和收益低于二级债券基金。 股票(指数)分级基金也可分为主动管理型和指数型分级基金,都主要投资于股票。 不管是哪种分级基金,都存在两个市场,即场内基金和场外基金。场内基金交易跟交易股票一样进行撮合交易,而场外基金即是通常在基金销售平台购买的基金。 分级基金由于存在场内和场外两种形式,那么它就存在一种套利机制,场内的交易价格不一定等于场外的基金单位净值,即存在折溢价。不过一般的投资者也只能买场外的分级基金,因为按照《分级基金投资风险揭示书》规定,证券账户资金要满足30万才能进行场内分级基金交易。 注:二级市场(场内)的ETF基金和LOF基金交易不用满足证券账户资金30万的条件,30万的规定是针对场内分级基金,即特指《分级基金投资风险揭示书》的规定。 但场内的分级基金的子份额不能单独申购赎回,只有合并成基础份额后才能申购赎回。