PPP项目按照现金流覆盖率分为经营性项目、准经营性项目和非经营性项目。现金流覆盖率为项目不需政府补贴现金流占项目总投资和投资回报之和的百分比。现金流覆盖率为1时,项目为经营性项目。现金流覆盖率为0时,项目为非经营性项目。现金流覆盖率处于中间时,项目为准经营性项目。承包商适合承接哪一类项目呢?
以9月29日财政部公布的第二批示范项目为例,来看一下PPP项目的组成。该第二批示范项目共计206个,总投资金额6589亿元。
从数量上来说,市政项目有59个,排在第一位,其次是水务50个和交通37个,医疗、教育、文化、养老、科技、旅游、体育合计60个。此处市政包括地下综合管廊、供热、供电、燃气、园林绿化、垃圾处理、旧城改造、产业园等众多领域。交通包括地铁、市政道路、非收费公路、收费公路等。
一般来说,旧城改造(保障房)、产业园、市政道路、非收费公路、园林绿化等本质是非经营性的;地下综合管廊、地铁、体育、文化等经营收入几乎都不足以支付日常运营养护成本,是弱准经营性的;其他是经营性的。非经营性及弱准经营性项目数量似乎远不到50%。
但是,如果按照投资额来看,情况完全不同。在所有行业中,交通以总投资3888.92亿元遥遥领先,其次是市政1027.02亿元,水务906.99亿元,剩下7个行业总投资加总仅为765.71亿元(见下图)。其他所有行业总投资加总之和都不及交通一个行业。据此,初步估计,其中非经营性及弱准经营性项目投资额占到财政部二批示范项目总投资80%以上。
以上分析可见,PPP项目80%以上都是非经营性的及弱准经营性的。这些项目尽管都涉及养护,但要么无需专业经营,要么专业经营的回报是微弱的。80%PPP项目专业经营没有或不重要,而项目建设和移交都是承包商擅长的。
可见,绝大多数PPP项目是非常适合做的,包括旧城改造(保障房)、产业园、市政道路、非收费公路、园林绿化等非经营性项目,及地下综合管廊、地铁、体育、文化等弱准经营性项目。
When:现在接还是以后接PPP项目?
现在PPP落地难,是否等到PPP容易落地了再承接PPP呢?
未来10年承包商可以做的PPP项目总投资不超过16万亿。根据《预算法》、《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发〔2014〕43号),现金流不能覆盖成本的PPP项目,既然要政府付费,就得通过