从一个相对封闭的市场走向全球开放市场,对内地投资者不仅意味着身份的转变,也意味着投资理念上的刷新。蜂拥而至的内地投资客,要学会在涨潮的时候发现投资机会,也要谨防成为退潮后的裸泳者。
在很多香港本地券商人士看来,香港是一个典型的“大户”吃“散户”的市场。对于不熟悉规则的内地投资者来说,内地与香港两地的差异就是潜在的最大风险。
投资理念截然不同
凯基证券亚洲董事邝民彬向记者介绍,港股和A股是投资结构不同的市场。A股市场的投资者以内地机构和个人为主,而香港市场的投资者包括自营商、本地个人投资者和机构投资者、海外个人投资者和机构投资者等。其中,海外机构投资者占较高比例,他们以全球性视野进行投资决策,对市场有很大影响。
香港是外向型的国际化市场,受国际因素影响很大;而A股是封闭式的内向型市场,以中国自身因素影响为主。两者的差异体现在多方面,包括投资者结构、市场背景、投资者经验、投资方式等等。
“香港股市是测量经济发展的温度计。香港每次股市的低迷时期,都是因为香港经济发展衰退。而内地不是如此。从上世纪90年代末开始,中国股市经历了低迷时期,但并非经济发展衰退,而是因为之前市场炒作太厉害,自身有调整的需求。”香港御峰有限公司董事总经理陈茂峰分析。
除此之外,两个市场的投资经验也不尽相同。