(1)
的含义和构成
是狭义的货币供应量,指那些能够直接、立即并且无限制的进行支付的要求权。这些要求权具有流动性,能够立即、方便而又便宜的用于支付。最符合货币作为支付手段的传统定义。一般来说, 包括通货、活期存款、旅行支票和其他支票存款等。
①通货由流通中的硬币和纸币构成。
②活期存款指商业银行的无息支票账户,不包括其他银行、政府和外国政府的存款。
③旅行支票指只能由非银行机构发行(如美国运通公司)的那些支票。银行发行的旅行支票包括在活期存款中。
④其他支票存款指具有各种法律安排和各种市场名称的生息支票账户。
(2)
的含义和构成
是广义的货币供应量,是在 的基础上加上那些接近于充当交换媒介的资产,其绝大部分是银行和储蓄机构中的储蓄存款与小额定期存款。
与
的差额,即单位的定期存款和个人的储蓄存款之和,通常称作准货币。一般来说, 包括
、货币市场共同基金股份、货币市场存款账户、储蓄存款和小额定期存款等。
①货币市场共同基金股份,指投资于短期资产的共同基金中的生息支票存款。某些 股份由机构持有,它们不包括在 中,但包括在 中。
②货币市场存款账户,指由银行经营的MMMFs,优点是它们具有最高可达10万美元的保险。
③储蓄存款,指银行和其他储蓄机构中的存款,它不能由支票进行转让,通常记录在储户持有的单独存折上。
④小额定期存款,指有特定到期日的小于10万美元的生息存款,在到期日前提取必须支付罚金。
评价下列变动对M1和M2需求的影响,它们与货币的哪个职能(货币需求的那种动机)有关?
(1)可以在24小时的任何时间从银行储蓄账户提款的“随时提款机" ;
(2) 在你的银行里雇用了更多的出纳员;
(3) 通货膨胀预期上升;
(4) 对信用卡的普遍接受;
(5) 对政府即将崩溃的恐慌;
(6) 提高定期存款利率;
(7) 电子商务的兴起。
答:(1)可以24小时从银行储蓄账户提款的“随时提款机”降低了人们以现金或支票账户持有预防资金的需要,因此,对M1的需求将会降低 ,但是不会影响对M2的需求,这一变动主要涉及到了货币的预防动机。
(2) 银行的出纳员增多将会降低完成交易所需要的时间,此时你会更愿意经常去银行取钱。因此,对M1的需求就会降低,提高货币流通速度,但是却不会影响对M2的需求,因为人们对于货币需求没有发生变化,这主要涉及货币的交易动机,交易成本在这种情况下降低了。
(3) 通货膨胀预期上升将会降低人们对货币的需求,因为人们担心所持有的货币的购买力下降。在低通货膨胀期间,人们的低利率账户会转变为高利率账户,从而对M1的需求就会降低,但是对M2的需求就不会受到影响。然而,如果通货膨胀率很高,人们会减少货币持有,转而购买更多的耐用消费品。在这种情况下,对M1和M2的需求都将会降低。这里主要涉及货币的投机需求。
(4) 信用卡使用量的增加将会降低人们在交易时持有货币的需求,尽管人们仍需要用一种便利的方式每月对信用卡的花费情况进行清算。因此人们很可能将活期存款转为定期存款,即将存款从M1转变为M2,从而对M1的需求就会降低,但对M2的需求将不会因此受到 影响。这里主要涉及货币的交易动机。
(5) 如果对政府倒台的恐慌导致了对货币失去价值的恐慌,那么人们将会在政府倒台之前尽可能多地购买耐用消费品或交易便利的商品。从而人们对M1和M2的需求都将大幅下降。这里将涉及到货币的交易性动机、预防性动机和投机性动机。
(6) 如果提高定期存款的利率,人们将会把存款资金从活期存款转变为定期存款,从而对M1的需求就会降低,而对M2的需求将不会受到影响。然而,如果M2的利率的增加大于其它资产的收益率,那么对其它资产的需求也将会降低。在这种情况下,对M2的需求将会增加。这里主要涉及到货币的预防动机。
(7) 随着电子商务的发展,有了更多的无现金交易。因此人们很可能把资金从活期存款转为高利息收益账户直到他们的账户结清。大部分电子商务的交易包括信用卡的使用,所以答案与(4)相同。M1的需求下降,而M2的需求没有受影响。然而,一些银行已经建立了专门用于电子商务的电子现金账户,电子现金应用的增加要求对货币总量重新定义。