ABS是指以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式。即以项目所拥有的资产为基础,以项目资产能带来的预期收益为保证,通过在资本市场发行债券,来募集基金的一种项目融资方式。举个简单的例子。
小明有个邻居老王,这老王呢在电影院门口推个小摊卖冰淇淋,而随着来看电影的人越来越多,老王的生意也就越做越好。这个时候呢,老王就想了我为啥不干脆多买几个冰淇淋简易小推车把生意做大呢?但是老王转头又一想,我没那么多钱呀,这可怎么办?
于是,老王想要了银行贷款,可是老王这小推车生意才几个钱,银行根本不贷,这个时候怎么办呢?
这个时候呀,小明看不下去了,就给他出了一个主意。
小明:“你看你一天卖冰淇淋能赚500块,我借给你4万,未来6个月你得把每个月赚的钱都给我”。
老王一听,这好呀,别看比银行利高,但是好歹是有本钱了呀,这样一来老王就和小明达成了贷款协议。
事实上小明他也没钱,但小明想到了一个筹资的办法。于是,小明悄悄集合了其他的邻居,说有带他们大家致富的好项目,保障每个月还他们本金和利息,但是前提是他们每个人要给他5000元,邻居们一听有发财的机会,干嘛不要,而且五千也不是什么大金额。于是,邻居们就和小明合作了。
这就是ABS模式,也就是小明用老王预期的收益为保障来募集资金,老王每个月的冰淇淋收入就是基础资产。
当然了,也有比较谨慎的邻居,怀疑老王能不能每个月保障他们的本金和利息,这个时候老王表态的时候就到了,老王:“我自己也会投5000,如果要是亏了钱,就先拿这5000赔给邻居们”,并且当即签下了保证书,上书:“只要持有保证书就能准时收到我老王每个月转过去的钱”。这个时候老王的好朋友老李也发话了,老李:“要是真的赔钱了,我也可以帮助老王还一些的”。
这种情况下,邻居们终于相信老王了,并将自己的5000元投资纷纷转给了小明,然后再由小明给老王,之后每个月老王也会把所得转给小明,小明在分别转给大家,当然了中间小明会拿到一定的幸苦费。
这个时候,就形成了老王愿意拿自己的投资优先赔偿给邻居们,这就是劣后自持,也是内部增信的一种;而老王的好朋友老李也愿意和老王一起承担赔偿责任,这就属于外部增信了。小明所扮演的角色就是投行,也就是国内的券商,而老王之前签订的保证书就是ABS资产支持证券了,它具有流通性,这种金融衍生品和股票一样是可以买卖的。