牢记股市生存法则:
1、不借钱买股票;
2、不用杠杆买股票;
3、不用短期资金买股票;
4、选择好公司在低估好价格时买入,在高估好价格时卖出;
5、分散投资,不全仓一只股票。
前言:关于双汇的估值和交易策略,昨天发的比较匆忙,看了一些网友的留言,今天又考虑了一下,决定对交易策略做一点小小的改动:1、把“在合理估值范围下限开始建仓”改为“在合理估值范围内买不买都对”;2、卖出标准以当年市盈率50倍改成合理市盈率中值的2倍,对于双汇发展,小韭菜给出的合理市盈率为20±10%,那卖出标准就是40倍。算出理想买入点的意义在于,虽然我们不知道它什么时候会到来,但真正到来的时候我们能抓住机会,我们一辈子如果能抓住那么一两次好机会,命运就能彻底改变,所以要耐心一点,不要急躁,没好机会时好好工作、好好生活、好好学习,提高自己的认知,等待好公司出现好价格时再大胆买入,然后静静等待,一方面赚好公司成长带来的回报,另一方面赚市场情绪高涨的带来的股价差额收益。
通过前面的分析,发现双汇发展的各项财务指标除了几个科目之外还算健康和优秀,基本可以判断双汇发展的盈利是真实的、可持续的,而且维持继续盈利所需投入的资本很少,是一家比较优秀的公司,小韭菜给予双汇发展20±10%倍的合理市盈率。(由于小韭菜水平有限,错误在所难免,而且一定会有错误,所以请看到此文的朋友保持独立的思考)。
下面用小韭菜的估值法(关于小韭菜的估值法可以查看小韭菜公众号历史文章)计算出双汇发展2021年上半年的买卖标准:
通过阅读财务报表,2016~2020年双汇发展的净利润分别为 44.05亿,43.19亿,49.12亿,54.38亿,62.56亿,近四年净利润增长率为10%左右,通过前面的分析,姑且乐观估计它未来几年内每年继续保持10%增长率。
对于一般的好公司,我估值的时候会在上半年用上年度的净利润为基础,什么意思呢?现在是2021年上半年,我会以2020年的净利润为基础计算,以三年后总市值的50%作为2021年上半年的理想买点,下半年根据半年报再做调整。根据2020年年报得知双汇发展2020年的净利润为62.56亿,三年后到2013年的净利润为:62.56×(1+10%)×(1+10%)×(1+10%)=83.27亿,我们知道总市值的公式为:总市值=净利润×市盈率,到2023年双汇发展的合理总市值就是83.27亿×20±10%=1665±10%亿,乘以50%,得出现在的理想买点为总市值832.5±10%亿,对应股价24.03±10%元,即21.63元~26.43元为理想买入点。对于一般的好公司,净利润增长率也只在10%左右的公司,是否等到理想买点才买入,还是在合理市盈率就买入呢,小韭菜认为可以在合理估值范围内(18-22市盈率)怎么操作都可以,对于我自己现在的想法来说,想等它到18倍TTM市盈率时再入手,对应股价32.5元时开始买入,如果能达到26.43元以内,满仓持有,目前双汇发展股价为39.42元,我准备耐心等待回调,心急难吃热豆腐。
再来看2021年上半年卖点计算,比较2020年净利润乘以40倍市盈率和三年后合理估值1.5的大小。62.56×40=2500亿,1665±10%×1.5=2248~2747亿,取低的2248~2500亿为卖出区间,我会在双汇发展达到2248亿时开始卖出30%,到2500亿清仓。(注意卖出标准一共有3个,以上是其中一个,另外2个是:1、当好公司有变坏迹象;2、有更好的投资目标。)
以上分析内容,仅作为分享学习,小韭菜不做模棱两可的判断,不跳大神预测股价涨跌,不作投资建议。水平有限,错误在所难免,欢迎和大家友好交流、批评指正,共同学习,一起成长,慢慢变富。关注小韭菜的公众号:勤奋的小韭菜。