我想这个是前所未有的。以前我们其他的一些报告都是一些大概的数字,大家都去猜对于结构、期限、来源都没有细分,这次的报告可以说是细节债务的结构、资金的来源都做了一些比较详细的陈述。 公开的这些数据里面,有这么两点,我觉得值得大家关注。第一,是在10.7万亿的总得的地方债务里面,有80%的是银行借款。言外之意地方债务和银行借款之间的联系非常紧密,从某种意义上说,地方债务的问题就是银行的问题,这是一个。那么8.5万亿,这个是审计署是银行给地方政府债务的贷款目前的余额是8.5万亿,我想这个是一个细节。 另外一个细节,我们要关注的就是债务的期限,或者它的债务的期限结构。这一点不乐观,甚至另人担忧。因为看到统计数的报告,10.7万亿里面,70%以上是在2015年到期,特别是50%以上的也就是有5.1万亿的,就在未来两年半内到期。 我想这个就意味着什么呢?从总体结构来说,从10.7万亿里面大部分都是短暂的,而且大家都知道这个债务的使用方面,大部分都是投资到市政建设还有基础建设设施,这些项目我们都知道,因为它是一个长期项目,它的回报期非常长,所以我们就出现了一个严重的错配,地方债用的是短债,然后去做融资手段去支持这种回报率比较长的东西。 我认为短期内最可行的,应该是对这种短债问题进行某种意义上的变相的延期,因为它的限制。如何去延期呢,我觉得这里面最可行的变化,就是启动市政债,或者基础建设投资的这些特别的这种地方债那么从而是用这些有市政债,时期比较长的市政债,然后去,这个政府及时地把已经有的银行短期的债务用按照合同的规定,按照期限去相应的付息还本。这样我觉得一个好处是什么呢?就是基本上可以避免,我地方债务的风险然后转化成衍变成银行体系的一个风险。