企业可以通过主动签 发商业汇票或通过背书转让实现短期资金 的余缺调剂。 电子商业汇票有助于缓解中小企业融 资难问题。中小企业获得资金的难易程度 是衡量一个国家金融体系效率高低的重要 因素。在我国直接融资渠道中,股票、债券、短期融资券等直接融资渠道一般需要 经过严格的审批,难以从根本上解决中小 企业融资难题。电子商业汇票的推出能够 给中小企业融资提供一条出路。首先,从 融资的主动性看,电子商业汇票的签发无 严格的准入门槛,企业可根据自身交易需 要自主签发。其次,从融资期限的灵活性 看,电子商业汇票最长付款期从纸质商业 汇票的6个月延长至1年,企业可以在1天至1年之间选择符合自身需要的融资期限, 更易切合不同类型企业的生产经营周期, 从而大大提高了融资期限灵活性。最后, 从融资成本来看,由于承兑成本和贴现利 率市场化程度高,通常远低于同档期的贷 款利率,企业通过票据融资能够有效节约 财务费用。同时,ECDS 在设计上,还为 63主持人:张林电子商业汇票的批量签发预留了途径和空 间。一旦票据法律制度放开票据的真实交 易背景的限制,企业可以根据自身融资的 需要批量签发商业汇票,企业和个人可以 通过买卖商业汇票进行投融资,电子商业 汇票的投融资功能将更为凸显,其对提高 直接融资比重,改善整个社会的融资结构 将起到有力的推动作用。 ECDS 能综合反映资金流、信息流和 物流规律,反映实体经济运行情况,为监 测国民经济运行情况提供了新的窗口。实 物商品市场和电子商务市场只能反映商品 运动的方向和规律,股票、债券、外汇、期货、期权等金融市场只能反映资金运动的 方向和规律,而ECDS能集中反映资金流、 信息流和物流的运动规律。电子商业汇票 由企业签发,并且必须具有真实贸易背 景;在流通中,企业间的背书转让也必须 具有真实贸易背景。在签发和背书转让过 程中,电子商业汇票的支付功能与商品的 买卖或服务的提供相伴随,这使得ECDS 在一定程度上可以反映商品运动的规律。 在贴现、转贴现和再贴现交易中,电子商 业汇票在企业、金融机构和中央银行之间 流转,主要行使其融资功能,实现票据和 现金的对换,反映资金运动的规律。所以, ECDS 能够综合反映资金流、信息流和物 流的运动规律,反映企业的财务状况、金 融机构的流动性状况,是国民经济运行新 的窗口和新的经济晴雨表。在ECDS中,设 计了丰富多样