2021年上半年收官,长期绩优基金备受关注。最新晨星中国基金排行榜揭晓,截至2021年6月30日,创金合信工业周期精选三年期、一年期均名列第二位——凭借57.54%的年化回报率列三年期普通股票型基金第二名(共有399只产品参评);凭借近一年130.2%的收益率列一年期普通股票型基金第二名(共有622只产品参评)
资料显示,Morningstar晨星1984年创立于美国,旨在为投资者提供专业的财经资讯、基金及股票的分析和评级,以及方便、实用、功能卓著的分析应用软件工具,是目前美国最主要的投资研究机构之一和国际基金评级的权威机构。
Wind数据显示,创金合信工业周期成立于2018年5月17日,李游任基金经理至今。截至2021年6月30日,该产品A份额成立3年多以来的总回报为253.45%,年化回报为49.76%,同类排名5/304,成立以来超越业绩基准227.17%。
从大宗商品期货研究到卖方研究、买方研究再到基金经理,李游从业14年一直从事上游、中游制造业等周期股的研究、投资,在管理创金合信工业周期的过程中,形成了鲜明的投资风格——自上而下和自下而上相结合,以配置周期成长股为主,既注重行业景气度,又重视公司的内生成长性,力争获取行业周期景气度往上和公司内生性成长相叠加的双重收益。
对于周期成长股,李游是这样定义的,“周期成长股指周期属性比较明显,但是龙头公司的内生成长性非常强,可以凭借内生成长性穿越周期。”他长期看好新能源(光伏和电动车)行业和竞争格局较好的中游周期行业(化工、机械、建材)龙头公司的投资机会,“对于中游周期行业,未来主要赚公司内生成长的钱,因为这些年宏观环境发生了较大的变化,周期行业的波动性在减弱,但龙头公司市占率在不断提升。”
基于过往的研究经历,李游目前将自己的能力圈设定在上游和中游偏周期行业。他认为,投资时要坚守能力圈,长期看投资赚取的是认知的钱、公司成长的钱,“通常情况下,只有在自己的能力圈内进行投资,才敢重仓持有、长期持有。所谓的能力圈,需要你对公司及其所在行业研究得比较透,比大多数人更了解公司,这样才能角度更新,理解别人没有看到的一些现象,推演其背后的逻辑,从而赚取认知的钱。”
展望下半年的A股市场,李游预计市场维持偏震荡走势。短期市场反弹较为强劲,热点轮动较快,主要因为人民币升值叠加猪价的快速下跌,使得市场对通胀上行的忧虑有所减弱,困扰市场的估值压力有了一定程度的释放。但经过此轮反弹,医药、半导体、新能源等板块涨幅不小,有些个股已创下历史新高,不少行业当前估值较高,所以需要时间消化估值,“到四季度以后会更为看好市场,年底市场处于估值切换期,白马股的估值会更加合理。”
资料显示,李游的创金合信产业智选拟于7月12日发行,该产品是一只全市场选股的混合型基金。