通胀对债券市场有何影响

欧洲央行3月表示,计划在2021年第二季度增加购债规模,以遏制欧元区全球收益率上升的影响。尽管政策制定者承诺提前购买,但至少在2022年3月底之前将大流行紧急购买计划保持在1.85万亿欧元。自2月以来,欧元区的收益率一直在走高——在美国国债和全球政府债券收益率——导致人们担心它可能会破坏该地区的经济复苏。欧洲央行加速购债的决定推低了欧洲的收益率,扩大了欧洲和美国主权债券收益率之间的利差。被视为欧洲基准的德国10年期债券收益率在2月份攀升后,截至4月初跌至-0.313%。
在国内消费和国外对中国制造商品的需求推动下,世界第二大经济体的复苏速度加快。根据国家统计局的数据,衡量工厂活动的官方制造业采购经理人指数在3月份触及51.9的三个月高位。官方非制造业采购经理人指数也在3月份飙升。随着政府推出一系列刺激措施,包括减税和降低银行存款准备金率,中国经济在2020年增长了2.3%。政府将2021年的增长目标定为“6%以上”。
中国人民银行在3月份维持其基准贷款利率不变。一年期贷款最优惠利率为3.85%,而五年期LPR保持在4.65%。中国人民银行行长易纲重申了政策制定者希望在为增长提供支持和降低金融风险之间取得平衡的承诺。央行仍有空间向经济注入流动性。中国债券继续吸引投资者。10年期政府债券收益率约为3.2%,而10年期美国国债收益率约为1.7%。近几个月来,人民币兑美元和其他主要货币大幅走强。