为推进人民 币国际化创造了前提条件。 四、人民币国际化的利弊 1、拥有在国际金融体系中的话语权,增强中国对世界经济的影响力。人民币实现国际化后,中国就拥有了一种世界货币的发行和调节权,对全球经济活动的影响和发言权也将随之增加 这种话语权意味着制定或修改国际事务处理规则方面巨大的经济利益和政治利益。 2、为外贸和对外投资活动提供便利,促进中国国际贸易和投资的发展。对外贸易的快速发 展使外贸企业持有大量外币债权和债务。由于货币敞口风险较大,汇价波动会对企业经营产 生一定影响。人民币国际化后,对外贸易和投资可以使用本国货币计价和结算,企业所面临 的汇率风险也将随之减小,这可以进一步促进中国对外贸易和投资的发展。同时,也会促进 人民币计价的债券等金融市场的发展。 3、、进一步促进中国边境贸易的发展。边境贸易和旅游等实体经济发生的人民币现金的跨境 流动,在一定程度上缓解了双边交往中结算手段的不足,推动和扩大了双边经贸往来,加快 了边境少数民族地区经济发展。另外,不少周边国家是自然资源丰富、市场供应短缺的国家, 与中国情况形成鲜明对照。人民币流出境外,这对于缓解中国自然资源短缺、市场供应过剩 有利。 4、获得国际铸币税收入。实现人民币国际化后最直接、最大的收益就是获得国际铸币税收 入。铸币税是指发行者凭借发行货币的特权所获得的纸币发行面额与纸币发行成本之间的差 额。在本国发行纸币,取之于本国用之于本国。而发行世界货币则相当于从别国征收铸币税, 这种收益基本是无成本的。 5、减少外汇损失。目前中国拥有数额较大的外汇储备,实际是相当于对外国政府的巨额无 偿贷款,同时还要承担通货膨胀税。人民币国际化后,中国不仅可以减少因使用外汇引起的 财富流失,还可以获得国际铸币税收入,为中国利用资金开辟一条新的渠道。 1、对中国经济金融稳定产生一定影响。人民币国际化使中国国内经济与世界经济紧密相连,国际金融市场的任何风吹草动都会对中国经济金融产生一定影响。特别是货币国际化后,如 果本币的实际汇率与名义汇率出现偏离,或是即期汇率、利率与预期汇率、利率出现偏离, 都将给国际投资者以套利的机会,刺激短期投机性资本的流动,并可能出现像1997 年亚洲 金融危机时产生的“群羊效应”,对中国经济金融稳定产生一定影响。 2、增加宏观调控的难度。人民币国际化后,国际金融市场上将流通一定量的人民币,其在 国际间的流动可能会削弱中央银行对国内人民币的控制能力,影响国内宏观调控政策实施的 效果。比如,当国内为控制通货膨胀而采取紧缩的货币政策而提高利率时,国际上流通的人 民币则会择机而入,增加人民币的供应量,从而削弱货币政策的实施效应。 3、加大人民币现金管理和监测的难度。人民币国际化后,由于对境外人民币现金需求和流 通的监测难度较大,将会加大中央银行对人民币现金管理的难度。同时人民币现金的跨境流 动可能会加大一些非法活动如走私、赌博、贩毒的出现。伴随这些非法活动出现的不正常的 人民币现金跨境流动,一方面会影响中国金融市场的稳定,另一方面也会增加反假币、反洗 钱工作的困难。 综上,尽管一国货币国际化会给该国带来种种消极影响,但长远看,国际化带来的利益 整体上远远大于成本。美元、欧元等货币的国际化现实说明,拥有了国际货币发行权,就意 味着制定或修改国际事务处理规则方面的巨大的经济利益和政治利益。综合考量人民币国际 化利大于弊。 五、人民币应选择何种道路实现国际化 但是显而易见,尽管人民币有成为国际化货币的可能性,但是目前国际化货币应具备的 条件在中国尚未完全成熟。比如中国宏观经济存在着众多的矛盾,还很不稳定;金融体系虽 不断健全,但目前仍较为脆弱;金融监管也比较薄弱,有待加强。所以,人民币要实现国际 化,不可能一蹴而就,还有较长的路要走。在这种情况下,中国必然走渐进式道路。 从当今世界三大货币美元、欧元和日元的国际化道路来看,美元国际化模式是不可复制 的,二战后,世界政治、经济力量严重失衡,美国是当时的超级大国,有能力主宰世界政治 经济格局,这是任何其他国家所不具备的。欧元的国际化模式则是为了区域内共同的利益而 制定共同的区域性制度将分散的力量凝聚在一起达到提升本地区政治、经济实力,扩大本地 区的国际影响力的目的。但是这种模式有一个根本前提,那就是让渡货币主权形成区域共同 体单一货币必须以共同的政治、经济利益为基础,以相近的文化为纽带,且区域经济在世界 经济体系中具有较大的影响。而日元国际化是依托本国经济实力和综合国力通过外汇自由 化、贸易自由化、经常账户自由化、资本流动自由化、利率与金融市场自由化走金融深化与 发展道路,使日元成为国际经济活动中普遍使用的货币。从日元国际化历程来看,大多数国 际化币要实现国际化只能走这一模式。 相比较于美元国际化与欧元国际化模式,显然日元国际化模式更贴近中国国情,近年来, 我国稳定快速的经济增长、稳健的货币政策和积极的财政政策、良好的国际收支状况、雄厚 的国际储备成为人民币坚挺和国际信誉的基础,人民币应当依托于我国综合国力的提升来加 快国际化进程。