从行业上分析,当前煤炭、钢铁、银行、交通运输、石油石化、造纸等周期性行业平均股价较低,低价股相对更为集中。不断消灭低价股是每轮牛市最显著的特征。自2008年1月跌破5000点之后,沪指时隔七年半重新站上这一重要心理点位,“低价股”的补涨行情也有望逐步兑现。
资金的流向似乎也印证了这一点。近期机构投资者调仓动作极大,部分前期强势股被机构陆续减持,低价股阵营出现资金净流入态势。西部证券的资金流向分析报告显示,上周沪指大幅攀升的同时,资金也在大幅流入低价股扎堆的钢铁、银行板块。上周后期大盘反弹之际,钢铁板块的拉升动能较强,银行股集体走强,推动两板块资金流表现稳健,在资金净流入前三位中占据两席。
“低价股”在牛市初期涨幅可能并不明显,但在牛市中期均有一轮近乎疯狂的表现。海通证券的策略研究报告显示,2007年1-4月的牛市中期,10元以下低价股连续跑赢中高价股,其中5元以下低价股表现最为强势。
海通证券分析称,这种现象可能与资金入市的节奏相关。随着牛市行情的持续深入,股市赚钱效应开始吸引更多中小投资者入场,相对于第一波炒作市场的机构大户,中小投资者对基本面的关注更少,加之前期高价股多数已高处不胜寒,所以他们更倾向于去投资那些股价低、涨幅少的公司,这也直接催化了牛市中期低价股的崛起。