Exhibit 10.1

 

   

Mr. Bertrand Ploquin

18 Allée des Grèbes

44500 La Baule

   

July 26, 2005

     

Dear Mr. Ploquin

       

Monsieur Ploquin,

 

Further to our last discussions, we are pleased to confirm that Lydall Inc, as
ultimate shareholder of Lydall Thermique Acoustique SAS (the Company), proposes
to you the following terms and conditions for the exercise of your duties as
President of Lydall Thermique Acoustique SAS. These terms or conditions must be
ratified by the Compensation and Stock Option Committee of Lydall Inc’s Board of
Directors.

       

Suite à nos dernières discussions, nous sommes heureux de vous confirmer que
Lydall Inc., en tant qu’actionnaire ultime de Lydall Thermique Acoustique S.A.S.
(la « Société »), vous propose les termes et les conditions suivants pour
l’exercice de vos fonctions de Président de Lydall Thermique Acoustique S.A.S.
Ces termes et conditions doivent être ratifiés par le Comité de rémunération du
Conseil d’administration de Lydall Inc.

 

For purposes of this letter of understanding, the global automotive business is
referenced as “Group”.

       

Dans le cadre de cette lettre, l’activité automobile mondiale est défini comme
étant le « Groupe ».

 

In your capacity of President of Lydall Thermique Acoustique, your duties are
subject to the following terms and conditions from 1st August 2005:

       

En tant que Président de Lydall Thermique Accoustique, vos fonctions seront
soumises aux termes et conditions suivants à compter du 1er Août 2005.

  Remuneration         Rémunération  

For 2005, your gross annual fixed remuneration is €200,000 (two hundred thousand
euros) payable in twelve equal instalments. This will be reevaluated on a
periodic basis.

       

Pour l’année 2005, votre rémunération fixe brute annuelle s’élève à 200.000 €
(deux cent mille euros) payable en douze mensualités égales. Cette rémunération
sera réévaluée sur une base périodique.

 

You are eligible for a bonus up to 40% of your fixed annual remuneration, which
will depend upon meeting certain requirements in accordance with the practices
in force within the Company. This bonus depends on the overall results of both
the Company and the Group and is awarded for an annual period of professional
duties.

       

Vous pourrez bénéficier d’un bonus pouvant aller jusqu’à 40% de votre
rémunération fixe brute annuelle, en fonction de la réalisation de conditions
conformément aux pratiques en vigueur au sein de la Société. Ce bonus dépend des
résultats d’ensemble de la Société et du Groupe et sera attribuée pour une
période annuelle d’activité professionnelle.

  Company car         Véhicule de fonction  

You will benefit from a company car, which shall be leased by the group for a
monthly amount

       

Vous bénéficierez d’un véhicule de société en leasing dont le coût supporté par
la société ne

 

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1

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that may not exceed EUR 950 per month.

       

pourra excéder 950 euros par mois.

 

The company shall pay the compulsory and optional insurance and for maintenance,
gas and repairs.

       

La Société acquittera les coûts d’assurance, de l’entretien et du carburant.

 

You will be authorized to have unrestricted use of the vehicle entrusted to you.

       

Vous êtes autorisé à utiliser le véhicule qui vous est confié pour tout usage.

 

The use of a company car for personal requirements shall constitute a benefit in
kind, which will be taken into account in particular for the calculation of your
tax and social security payments.

       

L’usage privé du véhicule de société constitue un avantage en nature, qui sera
pris en compte notamment pour le calcul de vos charges sociales et impôts.

 

Any fines related to the use of the company car shall be paid in full by you,
even if they are addressed to the Company or one of the other companies of the
group.

       

Toute amende liée à l’utilisation du véhicule de société devra être acquittée
par vous, même si la contravention est adressée à la Société ou toute société du
Groupe.

 

You will undertake to inform the Company of any claim or incident that could
take place in respect of the vehicle, within 48 hours of the discovery of said
claim or incident.

       

Vous vous engagez à informer la Société de toute réclamation ou incident
concernant le véhicule dans les 48 heures après avoir eu connaissance de la
réclamation ou de l’incident.

 

You have read the insurance contract and will undertake to comply with the
clauses thereof.

       

Vous avez pris connaissance du contrat d’assurance et vous engagez à respecter
les dispositions de celui-ci.

 

The car that is made available to you must be given back to the company in the
event of the termination of your duties as President from the effective date of
discontinuance of duties.

       

Le véhicule devra être restitué à la Société lors de la cessation de vos
fonctions en tant que Président, à compter de la date de cessation effective de
vos fonctions.

  Paid holidays         Congés payés  

You will benefit of 6 weeks of paid holidays per year, accrued on a monthly
basis, to be taken at dates to be agreed.

       

Vous bénéficierez de six semaines de congés payés par an, acquis sur une base
mensuelle, à des dates qui seront déterminées par accord.

  Benefits         Avantages sociaux  

You will benefit from the private and welfare insurance contract in force in
Lydall Thermique Acoustique.

       

Vous bénéficierez des dispositions en vigueur au sein de Lydall Thermique
Acoustique en ce qui concerne les régimes de prévoyance et mutuelle.

 

You will also benefit from a private insurance called GSC “complementary regime”
option 2 for 24 months providing unemployment insurance benefits in the event of
revocation of your office as President of Lydall Thermique Acoustique.

       

Vous bénéficierez d’une assurance privée appelée « GSC », régime complémentaire
avec l’option 2 pour 24 mois, vous permettant de pouvoir bénéficier d’indemnités
journalières en cas de révocation de vos fonctions de Président de Lydall
Thermique Acoustique.

 

To the extent that you do not qualify for full coverage under the GSC insurance
due to the

       

Dans l’hypothèse où vous ne pourriez obtenir l’ensemble des garanties de
l’assurance GSC

 

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2

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waiting period of up to 18 months, the Company will enhance your severance
payments as outlined under “Termination”.

       

en raison de la période d’attente allant jusqu’à 18 mois, la Société déterminera
les indemnités de rupture conformément au paragraphe « Cessation des fonctions »
ci-dessous.

  Exclusivity, confidentiality         Exclusivité, confidentialité  

You will be required to work exclusively for Lydall group and not to engage into
any other professional activity, even non paid and/or non competing.

       

Vous vous engagez à consacrer entièrement votre activité professionnelle au
groupe Lydall et vous interdisez l’exercice de toute autre activité
professionnelle, même non concurrente, ou non rémunérée.

 

You will also undertake to maintain absolute discretion as regards all
information which you may obtain by virtue of your offices within Lydall
Thermique Acoustique and not to provide information on this company or on the
Group, or its clients.

       

Vous vous engagez également à maintenir la plus absolue discrétion concernant
les informations que vous avez pu obtenir dans le cadre de vos fonctions au sein
de Lydall Thermique Acoustique, et de ne communiquer aucune information sur la
société, le Groupe, ou ses clients.

  Termination         Cessation des fonctions  

In the event of termination of your office as President at the initiative of the
Company, other than for gross misconduct in the performance of your office, you
will receive a compensation as follows:

       

En cas de cessation de vos fonctions de Président à l’initiative de la Société,
pour tout motif autre qu’une faute grave dans l’exercice de ces fonctions, vous
recevrez une indemnité dans les conditions suivantes :

 

These provisions do not apply in the event of termination of your office further
to a change of control where specific provisions are provided below in the
section called “Change of Control”.

       

Ces dispositions ne sont pas applicables en cas de cessation de vos fonctions
suite à un changement de contrôle, où des dispositions spécifiques sont prévues
ci-dessous dans la section intitulée “Changement de contrôle”.

 

The compensation will amount to 12 months’ gross remuneration on the basis of
your gross remuneration (including bonus) of the last 12 months of work,

       

Le montant de cette indemnité sera égal à 12 mois de rémunération brute
(comprenant les avantages en nature et bonus) des douze derniers mois de
travail ,

 

•

    

The payment of the compensation will be conditioned upon the signature of a
settlement agreement providing for a release of claims against Lydall, Inc,
Lydall Thermique Acoustique and the Group concerning the performance and
termination of your offices within the Lydall group.

       

•

    

Le paiement de cette indemnité sera conditionné à la signature d’un protocole
d’accord transactionnel prévoyant une renonciation à instance et action à
l’encontre de Lydall Inc, Lydall Thermique Acoustique, et du Groupe, concernant
l’exercice et la fin de vos mandats et fonctions au sein du Groupe Lydall.

 

•

    

This settlement agreement shall be signed within 15 days as from the date of
effect of your revocation, and shall also provide for your resignation

       

•

    

Ce protocole d’accord transactionnel devra être signé dans les 15 jours à
compter de la date d’effet de votre révocation, et devra prévoir votre

 

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3

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from all other corporate offices you hold within the Lydall group;

              

démission de tous les mandats que vous détenez au sein du Groupe Lydall.

 

•

    

If, in view of the procedure and cause of your revocation, you consider it is
not of your interest to sign a settlement agreement as defined above, Lydall
will not be liable for any payment to you;

       

•

    

Si, au vu de la procédure et du motif de votre révocation, vous considérez que
ce n’est pas dans votre intérêt de signer ce protocole d’accord transactionnel,
selon les termes ci-dessus, Lydall ne sera pas tenu de vous verser cette
indemnité.

 

•

    

The compensation shall be regarded as a gross amount from which Lydall will
deduct before payment the all social security contributions which would be
payable at the date of payment.

       

•

    

Le montant de l’indemnité sera considéré comme un montant brut, duquel Lydall
déduira, avant paiement, les charges sociales qui pourront être dues à la date
dudit paiement.

 

To the extent that you have not yet qualified for full benefits under the GSC
policy due to the 18 month waiting period when you are terminated, Lydall agrees
to add to you termination pay a proportional amount equal to the portion of GSC
insurance not yet payable.

       

Dans l’hypothèse où vous ne pourriez obtenir, lors de la cessation de vos
fonctions, la totalité des garanties prévues par la GSC en raison du délai
d’attente de 18 mois, Lydall accepte d’augmenter l’indemnité prévue ci-dessus
d’un montant proportionnel à la part de la garantie GSC qui n’a pas été payée.

  Non-competition         Non-concurrence  

You will undertake, following the termination of your office for any reason
whatsoever, not to directly or indirectly perform or acquire an interest, in any
way, either alone or jointly with other parties, for any reason whatsoever or
under any legal form whatsoever, any activity that directly competes with the
Group’s business activities in France, Germany and North America or which may
pose a threat to the business activities of the Group, without the consent of
the Company.

       

Vous vous engagez, lors de la cessation de votre mandat, pour quelque motif que
ce soit, à ne pas exercer ou acquérir une participation, que ce soit directement
ou indirectement, de quelque manière que ce soit et pour quelque motif que ce
soit, seul ou avec un tiers, dans toute activité qui serait directement
concurrente des activités du Groupe en France, en Allemagne, et en Amérique du
Nord ou qui pourrait être considérée comme une menace pour les activités du
Groupe, sans l’accord de la Société.

 

You will undertake not to acquire or set up direct or indirect holdings, in
companies, enterprises or groups performing business activities that compete
with those performed by Group, without the consent of the Company.

       

Vous vous engagez à ne pas créer ou acquérir une participation, directe ou
indirecte, dans une société, entreprise ou groupe, dont les activités sont
concurrentes avec les activités du Groupe, sans l’accord de la Société.

 

You will undertake not to take up a position of manager, director, corporate
officer, employee or consultant in any other company, enterprise

       

Vous vous engagez à n’accepter aucun poste de directeur, de mandataire,
administrateur, salarié ou de consultant dans toute société,

 

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or group, the activity of which may be liable to pose a threat to Group, without
the consent of the Company.

            

entreprise ou groupe, dont les activités seraient concurrentes à celles du
Groupe, sans l’accord de la Société.

 

You shall undertake not to directly or indirectly employ, for any reason
whatsoever, even within the scope of a business activity that does not compete
with those performed by the Group, employees or corporate officers from any of
the companies making up the Group, within the consent of the Company.

            

Vous vous engagez à ne pas embaucher, de manière directe ou indirecte, pour
quelque motif que ce soit, même si le domaine d’activité n’est pas concurrent du
Groupe, des employés ou mandataires des sociétés du Groupe, sans l’accord de la
Société.

 

Undertakings provided above shall be limited to:

            

Les obligations prévues ci-dessus seront limitées :

 

•

 

The geographical areas in France, Germany and the United States where the
Group’s business is carried out or will carry out business activities;

            

•

 

aux zones d’implantation géographiques en France, Allemagne et Etats-Unis où le
Groupe exerce ses activités ou exercera de futures activités ;

 

•

 

a time period of 12 months following the effective termination of your office.

            

•

 

à une période de 12 mois à compter de la cessation effective de vos fonctions.

 

In case of any breach of this non-competition obligation, the company may claim
any damages before the court the amount of which will be in accordance with the
harm suffered.

            

En cas de violation de cette clause de non-concurrence, la Société pourra
demander tout dommage-intérêt devant la juridiction compétente, en raison du
préjudice subi.

 

In compensation for compliance with the non-competition obligation, you will
receive in the event of termination at the initiative of the Company (except in
the event of gross or serious misconduct) a monthly indemnity the gross amount
of which will be equal to 5/10ths of your 12 months of compensation of the last
12 months of work.

            

En contrepartie de cette obligation de non-concurrence, vous percevrez en cas de
cessation de vos fonctions à l’initiative de la Société (sauf en cas de faute
lourde ou grave), une indemnité mensuelle d’un montant brut égal à 5/10ème de
vos 12 mois de rémunération des 12 derniers mois de travail.

 

The Company may release you from this non-competition obligation, and,
accordingly, will be released from the payment of the financial compensation, on
condition that it informs you in writing within eight days of the termination of
your duties.

            

La Société pourra vous libérer de cette obligation de non-concurrence, et, en
conséquence, sera libérée du paiement de la contrepartie financière, à la
condition que vous soyez informé par écrit dans les huit jours à compter de la
cessation de vos fonctions.

  Change of control              Changement de contrôle  

If you are terminated by the Company other than for “Cause” and such termination
of duties occurs within 12 months following a “Change of Control” of the Company
(as defined below), you will be entitled to a compensation as

            

Si la Société met fin à vos fonctions pour un motif autre qu’une « Cause » et
cette cessation intervient dans les douze mois suivant un Changement de Contrôle
de la Société (tel que défini ci-dessous), vous bénéficierez d’une

 

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follows:

       

indemnité dans les conditions suivantes:

 

The compensation will equal 12 months’ gross remuneration calculated on the
basis of your gross remuneration (including bonus) of the last 12 months of
work. The terms of payment will be determined within 30 days following a Change
of Control.

       

L’indemnité sera égale à 12 mois de votre rémunération brute annuelle (incluant
les avantages en nature et bonus) sur la base de votre rémunération brute des 12
derniers mois de travail. Les conditions de paiement seront fixées dans les 30
jours suivant un Changement de Contrôle.

  Definitions         Définitions  

Change of Control. For the purposes of this Agreement, a “Change of Control”
shall be deemed to have occurred if (a) any person or persons acting together
which would constitute a “group” for purposes of Section 13(d) of the Securities
Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”), (other than Lydall Inc or
any subsidiary of Lydall Inc.) shall beneficially own (as defined in Rule 13d-3
of the Exchange Act), directly or indirectly, at least 25% of the total voting
power of all classes of capital stock of Lydall Inc. entitled to vote generally
in the election of the Board; (b) Current Directors (as herein defined) shall
cease for any reason to constitute at least a majority of the members of the
Board (for this purpose, a “Current Director” shall mean any member of the Board
as of the date hereof and any successor of a Current Director whose election, or
nomination for election by the Lydall Inc’s shareholders, was approved by at
least a majority of the Current Directors then on the Board); (c) the
shareholders of Lydall Inc approve (i) a plan of complete liquidation of Lydall
Inc or (ii) an agreement providing for the merger or consolidation of Lydall Inc
other than a merger or consolidation in which (x) the holders of the common
stock of Lydall Inc immediately prior to the consolidation or merger have,
directly or indirectly, at least a majority of the common stock of the
continuing or surviving corporation immediately after such consolidation or
merger or (y) the Board immediately prior to the merger or consolidation would,
immediately after the merger or consolidation, constitute a majority of the
Board of Directors of the continuing or surviving corporation or, (d) the
shareholders of Lydall Inc approve an agreement (or agreements) providing for
the sale or other

       

Changement de contrôle : Dans le cadre de cet accord, un « Changement de
Contrôle » sera supposé avoir lieu si (a) une ou toute personne agissant
ensemble, qui serait considérée comme un « groupe » au sens de la section 13(d)
du Securities Exchange Act de 1934, tel que modifié (« l’ Exchange Act »),
(autre que la société Lydall Inc ou toute filiale de Lydall Inc), venait à
détenir (comme défini dans la règle 13d-3 du Exchange Act), directement ou
indirectement, au moins 25% du total des droits de vote de toutes les catégories
d’actions composant le capital social de Lydall Inc, ayant le droit de vote
généralement pour les élections du Conseil (b) les Administrateurs Actuels
(comme défini ci-dessous) cessent pour quelque raison que ce soit de représenter
au moins la majorité des membres du Conseil (à cet effet, un “Administrateur
Actuel” signifie tout membre du Conseil à la date des présentes et tout
successeur d’un Administrateur Actuel, dont l’élection ou la nomination pour
l’élection par les actionnaires de Lydall Inc, a été approuvée par au moins la
majorité des Administrateurs Actuels présents au sein du Conseil à ce moment-là)
(c) les actionnaires de Lydall Inc approuvent (i) un plan de liquidation totale
de Lydall Inc, ou (ii) un accord prévoyant la fusion ou consolidation de Lydall
Inc autre qu’une fusion ou consolidation dans laquelle (x) les détenteurs des
actions ordinaires de Lydall Inc, immédiatement avant la fusion ou
consolidation, ont, directement ou indirectement, au moins la majorité du
capital de la société absorbante ou survivante, immédiatement après la fusion ou
consolidation, ou (y) le Conseil immédiatement avant la fusion ou consolidation
représente, immédiatement après la fusion ou

 

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disposition (in one transaction or a series of transactions) of all or
substantially all of the assets of Lydall Inc.

       

consolidation, une majorité du Conseil d’Administration de la société survivante
ou absorbante, ou (d) les actionnaires de Lydall Inc. approuvent un accord (ou
des accords) prévoyant la cession ou disposition (dans une transaction ou une
série de transactions) de tout ou une majorité des actifs de Lydall Inc.

 

b. Cause. The word “cause”, as used in this Agreement, shall mean (i) conviction
of a crime involving moral turpitude,[this may not be enforceable in France] or
(ii) material and unexcused breach of your obligations under this Agreement,
which results in material harm to the Company and which is not cured within the
period set forth below; provided, however, that a termination shall not be for
“cause” hereunder unless, such conviction or breach is detailed in a written
notice of intent to terminate, providing for sixty (60) days from receipt by you
to cure the breach prior to your termination; except that such notice would not
be required if[he is the President]the Company would be immediately harmed.

       

b. Cause signifie (i) condamnation à un crime impliquant une turpitude morale,
ou (ii) une violation matérielle et inexcusable de vos obligations dans le cadre
du présent accord, qui entraîne un préjudice pour la Société, et auquel il n’est
pas remédié dans la période prévue ci-dessous ; considérant toutefois qu’une
telle cessation ne sera pas considérée comme une « Cause » , tel que définie
ci-dessus, à moins qu’une telle violation n’ait été précisée dans une lettre
d’intention de mettre fin aux fonctions, et prévoyant un délai de 60 jours à
compter de la réception de cette lettre par M. Ploquin en vue de remédier à
cette violation avant de pouvoir mettre fin à ses fonctions. Toutefois, cette
lettre de notification ne sera pas requise si la Société subissait immédiatement
un préjudice.

 

I trust the above reflects the content of our discussion, and I would be
grateful if you could confirm your acceptance of the above by returning me a
signed copy of this letter by [•] 2005 at the latest.

       

J’espère que les dispositions ci-dessus reflètent le contenu de nos discussions
et vous serais gré de bien vouloir confirmer votre accord à la présente en nous
retournant une copie signée de la présente le [•] 2005 au plus tard.

 

Fait en double exemplaires,

 

           

/s/ David Freeman

 

Date: 8/1/2005

 

Mr. David Freeman

 

Chief Executive Officer

 

Lydall, Inc.

       

/s/ Bertrand Ploquin

 

 

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