Title: LPP Mortgage, Ltd. v. Emmitt H. Boutwell, Sr., et al.

State: alabama

Issuer: Alabama Supreme Court

Document:

Rel 10/23/2009 
Notice: T h i s 
o p i n i o n i s s u b j e c t t o f o r m a l 
r e v i s i o n b e f o r e 
p u b l i c a t i o n i n 
t h e 
advance 
s h e e t s o f 
Southern Reporter. 
R e a d e r s a r e r e q u e s t e d t o n o t i f y t h e Reporter of 
Decisions, 
Alabama 
A p p e l l a t e 
C o u r t s , 
300 D e x t e r Avenue, Montgomery, Alabama 36104-3741 
((334) 
2 2 9 - 0 6 4 9 ) , o f 
any t y p o g r a p h i c a l o r o t h e r e r r o r s , i n 
o r d e r t h a t c o r r e c t i o n s may be made 
b e f o r e t h e 
o p i n i o n i s p r i n t e d i n 
Southern Reporter. 
SUPREME COURT OF ALABAMA 
OCTOBER TERM, 2009-2010 
1080265 
LPP Mortgage, 
L t d . 
v. 
Emmitt H. B o u t w e l l , S r . , 
e t 
a l . 
Appeal from Pike C i r c u i t 
Court 
(CV-05-232) 
COBB, C h i e f 
J u s t i c e . 
The 
f a c t s 
u n d e r l y i n g 
t h i s 
a p p e a l 
a r e as 
f o l l o w s . 
B o u t w e l l Lumber Company, I n c . , e x e c u t e d a n o t e i n 
t h e amount 
o f $750,000 t o 
I T T 
S m a l l B u s i n e s s 
F i n a n c e 
C o r p o r a t i o n 
("ITT") 
on 
A p r i l 15, 1 9 9 1 ; t h e 
n o t e was s e c u r e d b y a m o r t g a g e . The 
1080265 
t r a n s a c t i o n 
was 
e x e c u t e d t h r o u g h 
t h e 
o f f i c e s 
o f 
t h e 
U n i t e d 
S t a t e s 
S m a l l 
B u s i n e s s 
A d m i n i s t r a t i o n 
("SBA").
1 
E m m i t t 
H. 
B o u t w e l l , 
S r . , a n d 
h i s w i f e J a m i e P. 
B o u t w e l l , 
a n d E m m i t t 
H. 
B o u t w e l l , 
J r . , a n d 
h i s w i f e 
C i n d y 
S. 
B o u t w e l l 
( h e r e i n a f t e r 
r e f e r r e d 
t o 
c o l l e c t i v e l y 
as 
" t h e 
d e f e n d a n t s " ) 
e x e c u t e d 
g u a r a n t y a g r e e m e n t s f u n d e d b y 
t h e 
SBA 
t o ITT 
p r o v i d i n g 
t h a t 
t h e y w o u l d p a y t h e 
l i a b i l i t i e s 
a r i s i n g f r o m any d e f a u l t on 
t h e 
n o t e by B o u t w e l l Lumber Company. 
ITT 
l a t e r a s s i g n e d 
t h e 
two 
g u a r a n t i e s 
t o F a r m e r s E x c h a n g e Bank, w h i c h , on J u n e 14, 
1994, 
a s s i g n e d them t o t h e 
SBA. 
I n 
1995, 
B o u t w e l l 
Lumber 
d e f a u l t e d 
on 
t h e 
n o t e 
a n d 
d e c l a r e d b a n k r u p t c y . 
A p o r t i o n o f t h e o u t s t a n d i n g 
p r i n c i p a l 
o f 
t h e 
n o t e 
was 
p a i d 
b y 
t h e 
s a l e 
o f 
t h e 
f a c i l i t i e s 
a n d 
e q u i p m e n t o f B o u t w e l l Lumber, 
b u t d e b t i n e x c e s s o f $680,000 
r e m a i n e d . 
I n 
1996, 
t h e 
SBA 
b e g a n 
c o m m u n i c a t i o n s 
and 
c o r r e s p o n d e n c e w i t h t h e d e f e n d a n t s t o s e t t l e 
t h e 
o u t s t a n d i n g 
d e b t , 
a n d 
t h e 
SBA 
a g r e e d 
t o 
f o r b e a r 
t h e 
p u r s u i t 
o f 
i t s 
r e m e d i e s on t h e n o t e d u r i n g t h e s e t t l e m e n t 
n e g o t i a t i o n s . 
By 
O c t o b e r 
1998, 
t h e 
SBA 
h a d 
o f f e r e d t o 
r e l e a s e 
f r o m 
p e r s o n a l 
1The 
n o t e 
and 
g u a r a n t i e s 
d i s p l a y "U.S. 
S m a l l 
B u s i n e s s 
A d m i n i s t r a t i o n " i n t h e i r h e a d i n g s w i t h a t e x t b o x s h o w i n g 
"SBA 
L o a n number 
[ o m i t t e d ] . " 
2 
1080265 
l i a b i l i t y 
Mr. 
a n d M r s . 
B o u t w e l l , 
S r . , f o r $ 6 0 , 0 0 0 , a n d t o 
r e l e a s e f r o m p e r s o n a l 
l i a b i l i t y Mr. a n d M r s . B o u t w e l l , J r . , 
f o r $ 1 5 , 0 0 0 . 
On F e b r u a r y 19, 1999, t h e SBA s e n t Mr. a n d M r s . 
B o u t w e l l , J r . , 
a l e t t e r t h a t s t a t e d , i n p e r t i n e n t p a r t : 
" A n o t h e r 
f i v e 
(5) months h a v e p a s s e d a n d we 
s t i l l 
h a v e 
n o t 
r e c e i v e d 
a n y 
i n f o r m a t i o n 
f r o m 
y o u 
c o n c e r n i n g a p a y m e n t p l a n t o h a v e y o u r r e s i d e n c e a n d 
g u a r a n t y / l i a b i l i t y 
r e l e a s e d f r o m S B A ' s m o r t g a g e a n d 
N o t e . 
"Our 
l a s t 
l e t t e r a d d r e s s e d t o y o u d a t e d 
O c t o b e r 1, 
1998, d i d n o t p r o d u c e any 
p l a n 
o r 
c o r r e s p o n d e n c e 
f r o m y o u . 
" I t h a s become m a n d a t o r y t h a t we 
t a k e some k i n d o f 
a c t i o n t o r e c o v e r 
t h i s 
d e b t . 
" I f 
we 
h a v e 
n o t 
r e c e i v e d 
a 
w r i t t e n 
p l a n 
f o r 
r e p a y m e n t 
o f 
t h e 
recommended 
s e t t l e m e n t 
o f 
$15,000.00 
b y M a r c h 1, 1999, we must 
e x e r c i s e o u r 
o p t i o n s t o l i q u i d a t e 
t h e r e m a i n i n g 
c o l l a t e r a l . " 
On 
t h a t same d a t e 
t h e SBA 
s e n t 
a 
l e t t e r 
t o Mr. 
a n d M r s . 
B o u t w e l l , S r . , t h a t was 
i d e n t i c a l i n a l l r e s p e c t s e x c e p t t h a t 
t h e s e t t l e m e n t amount r e f l e c t e d 
was $ 6 0 , 0 0 0 . 
B e f o r e 
t h e e n d 
o f F e b r u a r y 1999, t h e d e f e n d a n t s o f f e r e d p a y m e n t p l a n s f o r t h e 
s e t t l e m e n t o f t h e d e b t ; t h e s e n i o r B o u t w e l l s p r o p o s e d t o p a y 
$200 m o n t h l y a n d t h e j u n i o r 
B o u t w e l l s 
p r o p o s e d t o p a y 
$250 
m o n t h l y . 
The r e c o r d d o e s n o t r e f l e c t 
t h a t t h e SBA t o o k a n y 
f u r t h e r 
a c t i o n a g a i n s t t h e d e f e n d a n t s . 
I n A u g u s t 2 0 0 0 , t h e 
3 
1080265 
SBA 
s o l d t h e l o a n i n s t r u m e n t s 
t o L P P M o r t g a g e , L t d . 
( " L P P " ) , 
a n d 
L P P 
s u b s e q u e n t l y 
c o n t a c t e d 
t h e 
d e f e n d a n t s 
i n May 
2001 
c o n c e r n i n g 
t h e i r 
o b l i g a t i o n s . 
The 
r e c o r d shows 
t h a t 
t h e 
d e f e n d a n t s 
made some p a y m e n t s 
on 
t h e i r 
r e s p e c t i v e p a y m e n t 
p l a n s i n 2001 
a n d e a r l y 2 0 0 2 , b u t no p a y m e n t e x c e e d e d $15 
a n d 
m o s t 
p a y m e n t s 
w e r e 
i n 
t h e 
amount 
o f 
$1. 
T h e r e 
i s 
no 
i n d i c a t i o n t h a t t h e p r o p o s e d s e t t l e m e n t amounts w e r e e v e r p a i d 
i n 
f u l l . 
On 
A p r i l 
2 9 , 
2 0 0 5 , 
LPP 
s e n t 
l e t t e r s 
t o 
t h e 
d e f e n d a n t s 
d e m a n d i n g p a y m e n t , p u r s u a n t 
t o t h e i r 
o r i g i n a l g u a r a n t i e s , 
o f 
t h e 
o u t s t a n d i n g 
d e b t 
a n d 
i n t e r e s t 
i n 
an 
amount 
o f 
o v e r 
$ 1 , 0 0 0 , 0 0 0 . 
On 
A u g u s t 
5, 
2 0 0 5 , 
LPP 
s u e d 
t h e 
d e f e n d a n t s 
s e e k i n g e n f o r c e m e n t o f t h e g u a r a n t i e s . 
The 
m a t t e r 
was 
t r i e d 
b e f o r e 
t h e 
t r i a l 
c o u r t w i t h o u t 
a j u r y 
on May 
2 9 , 2 0 0 8 , 
a n d 
e v i d e n c e was 
p r e s e n t e d o r e t e n u s . 
The 
t r i a l c o u r t i s s u e d i t s 
j u d g m e n t on J u n e 12, 2 0 0 8 . 
I n p e r t i n e n t p a r t , t h a t j u d g m e n t 
s t a t e s : 
" B o t h C o u n t One 
a n d C o u n t Two 
o f t h e 
C o m p l a i n t 
s e e k t o e n f o r c e 
t h e G u a r a n t y A g r e e m e n t s . No 
i s s u e , 
o t h e r t h a n t h a t i n v o l v i n g t h e G u a r a n t i e s , 
i s b e f o r e 
t h e 
C o u r t . 
"The 
C o u r t 
f u r t h e r f i n d s 
t h a t t h e g u a r a n t y 
b y 
t h e D e f e n d a n t s was 
s p e c i f i c 
t o 
ITT 
S m a l l 
B u s i n e s s 
F i n a n c e 
C o r p o r a t i o n , 
i t s s u c c e s s o r s 
a n d 
a s s i g n s . 
4 
1080265 
S u c h g u a r a n t y , 
as 
r e f l e c t e d 
i n 
[ L P P ' s ] 
E x h i b i t s 
6 
a n d 
7, 
was 
i n d e e d 
a s s i g n e d b y 
ITT 
S m a l l 
B u s i n e s s 
C o r p o r a t i o n 
t o 
F a r m e r s 
E x c h a n g e 
Bank. 
The 
G u a r a n t i e s , 
as 
r e f l e c t e d 
on 
t h e 
f a c e 
o f 
s a i d 
E x h i b i t s 4 a n d 
5, w e r e a g a i n a s s i g n e d . The 
s e c o n d 
a s s i g n m e n t 
was 
a c c o m p l i s h e d 
b y 
way 
o f 
an 
e n d o r s e m e n t , 
on 
t h e 
f a c e o f t h e 
i n s t r u m e n t s , 
f r o m 
F a r m e r s 
E x c h a n g e 
B a n k 
t o 
S m a l l 
B u s i n e s s 
A d m i n i s t r a t i o n . 
H o w e v e r , 
no 
f u r t h e r 
a s s i g n m e n t , 
t r a n s f e r 
o r 
e n d o r s e m e n t 
o f 
t h e 
G u a r a n t i e s 
was 
o f f e r e d i n t o 
e v i d e n c e . 
" T h e r e f o r e , 
on 
i t s f a c e , i t a p p e a r s 
t h a t 
t h e 
named 
P l a i n t i f f , 
LPP M o r t g a g e , L t d . , l a c k s 
p r i v i t y 
t o t h e G u a r a n t i e s as t o t h e named 
D e f e n d a n t s . 
"The C o u r t f u r t h e r f i n d s t h a t a t l e a s t as 
e a r l y 
as 
F e b r u a r y 
19, 
1999, 
i f n o t 
e a r l i e r , 
t h e 
S m a l l 
B u s i n e s s 
A d m i n i s t r a t i o n , who 
t h e n 
h e l d 
t h e 
n o t e , 
c o m m u n i c a t e d 
t o 
t h e 
D e f e n d a n t s 
r e g a r d i n g 
t h e i r 
o b l i g a t i o n p u r s u a n t t o t h e G u a r a n t i e s . 
" [ L P P ' s ] 
E x h i b i t s 30 
a n d 31 
e v i d e n c e 
t h a t t h e 
S m a l l 
B u s i n e s s 
A d m i n i s t r a t i o n 
d e l i v e r e d 
t o 
D e f e n d a n t s 
a demand a n d 
u l t i m a t u m 
t o p e r f o r m 
t h e 
o b l i g a t i o n s 
o f 
t h e G u a r a n t i e s . 
The 
S m a l l 
B u s i n e s s 
A d m i n i s t r a t i o n ' s u s e o f t h e t e r m s ' m a n d a t o r y t h a t we 
t a k e some k i n d o f a c t i o n ' a n d 
'we must e x e r c i s e o u r 
o p t i o n s ' make i t c l e a r t h a t s u c h c o m m u n i c a t i o n 
c o u l d 
h a v e b e e n f o r no o t h e r l o g i c a l p u r p o s e 
t h a n t o 
c a l l 
u p o n 
d e f e n d a n t s 
f o r p e r f o r m a n c e 
o f 
t h e 
G u a r a n t y 
o b l i g a t i o n s . 
"The G u a r a n t i e s a r e s i m p l e c o n t r a c t s , n o t u n d e r 
s e a l , 
a n d a r e t h e r e f o r e g o v e r n e d 
b y § 6-2-34, Code 
o f A l a b a m a , 1975, 
as t o t h e s t a t u t e o f 
l i m i t a t i o n s . 
S u c h s t a t u t e 
l i m i t s 
a c t i o n s t o commence w i t h i n s i x 
y e a r s o f 
a c c r u a l . 
" D e f e n d a n t s ' 
o b l i g a t i o n s t o p e r f o r m a r o s e when 
t h e n o t e w e n t i n t o d e f a u l t . 
H o w e v e r , t h e a c t i o n 
on 
s u c h o b l i g a t i o n w o u l d n o t h a v e a c c r u e d , f o r p u r p o s e s 
5 
1080265 
o f t h e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s , 
u n t i l 
s u c h 
t i m e as 
t h e L e n d e r , o b l i g e e o f t h e G u a r a n t i e s , made w r i t t e n 
demand. S u c h demand was made a t l e a s t as e a r l y a s 
F e b r u a r y 
19, 1999 as r e f l e c t e d i n [ L P P ' s ] 
E x h i b i t s 
30 a n d 3 1 . ( S u c h 
demand, a n d a c t i o n a c c r u a l , may 
h a v e commenced e v e n 
e a r l i e r when r e v i e w i n g 
[ L P P ' s ] 
E x h i b i t s 2 4 , 2 5 , 2 6 , 2 7 , 2 8 a n d 2 9 . ) 
Thus, t h e 
L e n d e r became t i m e - b a r r e d t o commence an a c t i o n on 
t h e G u a r a n t y s u b s e q u e n t t o F e b r u a r y 
19, 2 0 0 5 . 
T h i s 
a c t i o n was 
f i l e d 
a l m o s t s i x 
m o n t h s l a t e r on A u g u s t 
5, 2 0 0 5 . 
A c c o r d i n g l y , e v e n i f [LPP] i s c o n s t r u e d t o 
h a v e s t a n d i n g t o b r i n g t h e a c t i o n , t h e a c t i o n was 
t i m e - b a r r e d . 
" T h e r e f o r e , 
on i t s f a c e , i t a p p e a r s 
t h a t t h e 
named 
P l a i n t i f f , LPP M o r t g a g e , L t d . , 
l a c k s 
p r i v i t y 
a n d s t a n d i n g t o b r i n g t h e a c t i o n . F u r t h e r m o r e , 
e v e n 
i f 
[LPP] i s c o n s t r u e d t o h a v e s t a n d i n g t o b r i n g t h e 
a c t i o n , t h e same was t i m e - b a r r e d . The C o u r t 
r e a c h i n g 
t h e s e 
c o n c l u s i o n s 
d o e s n o t 
f i n d 
i t n e c e s s a r y 
t o 
a d d r e s s t h e o t h e r i s s u e s a n d d e f e n s e s 
r a i s e d i n t h i s 
m a t t e r . " 
LPP 
a p p e a l e d , 
a r g u i n g t h a t t h e t r i a l 
c o u r t e r r e d ( 1 ) 
i n 
d e t e r m i n i n g 
t h a t t h e g u a r a n t i e s h a d n o t b e e n a s s i g n e d t o 
i t 
a n d ( 2 ) i n f i n d i n g 
t h a t L P P ' s a c t i o n on t h e g u a r a n t i e s was 
b a r r e d b y t h e s t a t u t e o f 
l i m i t a t i o n s . 
Our 
s t a n d a r d o f r e v i e w i s w e l l 
s e t t l e d : 
" ' I n 
r e v i e w i n g a t r i a l c o u r t ' s f i n d i n g s o f f a c t 
b a s e d on o r e t e n u s 
e v i d e n c e , 
t h i s 
C o u r t 
p r e s u m e s 
t h o s e f i n d i n g s t o be c o r r e c t . ' H e n s l e y v. P o o l e , 910 
So. 
2d 96, 100 
( A l a . 2 0 0 5 ) . 
' N e v e r t h e l e s s , 
t h i s 
p r i n c i p l e 
i s n o t a p p l i c a b l e where t h e e v i d e n c e i s 
u n d i s p u t e d , 
o r 
where 
t h e 
m a t e r i a l 
f a c t s 
a r e 
e s t a b l i s h e d b y t h e u n d i s p u t e d 
e v i d e n c e . ' 
S a l t e r v . 
H a m i t e r , 
887 So. 2d 230, 234 
( A l a . 2 0 0 4 ) ; s e e a l s o 
K e r s h a w v. K e r s h a w , 848 So. 2d 942, 949 ( A l a . 2 0 0 2 ) . 
6 
1080265 
F u r t h e r m o r e , 
'on a p p e a l , t h e r u l i n g on a q u e s t i o n o f 
l a w c a r r i e s no p r e s u m p t i o n 
o f c o r r e c t n e s s , and 
t h i s 
C o u r t ' s r e v i e w i s de n o v o . ' Ex p a r t e Graham, 702 
So. 
2d 1215, 
1221 
( A l a . 
1 9 9 7 ) . " 
L u c k y 
J a c k s 
E n t m ' t 
C t r . , LLC 
v. 
J o p a t 
B l d g . 
C o r p . , 
[Ms. 
1071648, J u l y 10, 2009] 
So. 
3d 
, 
( A l a . 2 0 0 9 ) . 
I n i t i a l l y , 
we 
c o n s i d e r 
w h e t h e r 
t h e 
t r i a l 
c o u r t ' s 
d e t e r m i n a t i o n 
t h a t no a s s i g n m e n t o f t h e g u a r a n t i e s was made 
f r o m 
t h e 
SBA 
t o LPP 
so 
t h a t LPP 
has 
no 
c o n t r a c t u a l p r i v i t y 
w i t h t h e d e f e n d a n t s upon w h i c h t o b a s e i t s c l a i m s . 
The 
r e c o r d 
shows 
t h a t 
t h e 
g u a r a n t i e s 
were 
a s s i g n e d 
by 
s e p a r a t e 
i n s t r u m e n t s 
f r o m 
ITT 
t o F a r m e r s E x c h a n g e Bank and 
t h a t 
t h e 
s e c o n d 
a s s i g n m e n t f r o m F a r m e r s E x c h a n g e Bank t o t h e SBA 
was 
e f f e c t u a t e d 
by 
an 
e n d o r s e m e n t 
a p p e a r i n g 
on 
t h e 
o r i g i n a l 
g u a r a n t i e s . 
However, when i t d e l i v e r e d t h e l o a n 
i n s t r u m e n t s 
t o 
LPP, 
t h e 
SBA 
d i d n o t make a s e p a r a t e 
a s s i g n m e n t 
o f 
t h e 
g u a r a n t i e s t o LPP. 
The 
SBA d i d , h o w e v e r , s p e c i f i c a l l y a s s i g n 
t h e 
n o t e 
and 
t h e 
m o r t g a g e 
s e c u r i n g 
t h e 
n o t e , 
and 
i t d i d 
d e l i v e r t h e g u a r a n t i e s t o LPP. The m o r t g a g e a s s i g n m e n t 
s t a t e s , 
i n p e r t i n e n t p a r t : 
T o g e t h e r 
w i t h 
s u c h 
o t h e r 
d o c u m e n t s , 
a g r e e m e n t s , 
i n s t r u m e n t s 
a n d 
o t h e r 
c o l l a t e r a l 
t h a t 
e v i d e n c e , 
s e c u r e 
o r 
o t h e r w i s e 
r e l a t e 
t o 
A s s i g n o r ' s 
r i g h t , 
t i t l e 
o r i n t e r e s t i n a n d t o t h e M o r t g a g e a n d / o r 
t h e 
N o t e , 
i n c l u d i n g 
w i t h o u t 
l i m i t a t i o n 
t h e 
t i t l e 
7 
1080265 
i n s u r a n c e 
p o l i c i e s 
a n d h a z a r d 
i n s u r a n c e 
p o l i c i e s 
t h a t m i g h t p r e s e n t l y be i n e f f e c t . " 
The d e f e n d a n t s c o n t e n d , w i t h o u t c i t a t i o n t o l e g a l 
a u t h o r i t y , 
t h a t t h e t r i a l c o u r t c o r r e c t l y d e t e r m i n e d t h a t t h e a b s e n c e o f 
an 
e x p l i c i t 
a s s i g n m e n t 
o f 
t h e i r 
g u a r a n t i e s means 
t h a t 
LPP 
c a n n o t a s s e r t any c l a i m s w i t h r e s p e c t t o t h e g u a r a n t i e s . 
LPP 
a r g u e s 
t h a t 
t h e 
a b o v e - q u o t e d 
l a n g u a g e 
f r o m 
t h e 
m o r t g a g e a s s i g n m e n t i s s u f f i c i e n t t o e f f e c t t h e a s s i g n m e n t o f 
t h e 
g u a r a n t i e s 
u n d e r 
t h e 
g e n e r a l 
l a w 
o f 
a s s i g n m e n t s 
r e c o g n i z e d i n A l a b a m a . 
" T h e r e a r e no f o r m a l r e q u i r e m e n t s f o r 
an a s s i g n m e n t , 
a n d 
'an 
a s s i g n m e n t 
may 
be 
w r i t t e n , 
p a r o l , 
o r 
o t h e r w i s e . ' 
B a k e r v. E u f a u l a C o n c r e t e Co., 557 So. 
2d 1 2 2 8 , 1230 
( A l a . 
1 9 9 0 ) . The c o u r t must l o o k t o 
t h e 
s u b s t a n c e o f t h e a s s i g n m e n t 
r a t h e r t h a n t o 
i t s 
f o r m 
t o 
d e t e r m i n e 
w h e t h e r 
t h e r e 
h a s 
b e e n 
an 
a s s i g n m e n t . See i d . T h e r e h a s b e e n an a s s i g n m e n t (1) 
i f 
t h e 
a s s i g n o r 
i n t e n d e d t o 
t r a n s f e r 
a 
p r e s e n t 
i n t e r e s t i n t h e s u b j e c t m a t t e r o f t h e c o n t r a c t , i d . , 
a n d 
(2) i f t h e a s s i g n o r a n d t h e a s s i g n e e m u t u a l l y 
a s s e n t e d 
t o 
t h e 
a s s i g n m e n t . 
See 
6A 
C . J . S . 
A s s i g n m e n t s § 73 ( 2 0 0 4 ) . An a s s i g n m e n t i s c o n s t r u e d 
i n 
a c c o r d a n c e 
w i t h t h e l a w o f c o n t r a c t s . 
D i l l 
v . 
 
B l a k e n e y , 568 So. 2 d 774, 778 ( A l a . 1 9 9 0 ) . " 
DeVenney v. H i l l , 918 So. 2 d 106, 113 ( A l a . 
2 0 0 5 ) . 
LPP 
a l s o 
s u p p l i e d 
t h e a f f i d a v i t 
t e s t i m o n y o f W i l l i a m 
S c o t t , 
a 
l o a n 
o f f i c e r f o r 
B e a l S e r v i c e C o r p o r a t i o n 
who p a r t i c i p a t e d i n L P P ' s 
a c q u i s i t i o n 
o f t h e l o a n 
i n s t r u m e n t s f r o m 
t h e SBA and 
who 
8 
1080265 
t e s t i f i e d 
t h a t 
t h e 
n o t e 
and 
g u a r a n t y 
a g r e e m e n t s 
were 
" t r a n s f e r r e d 
and 
a s s i g n e d " 
t o LPP. 
We 
r e c o g n i z e 
t h a t 
u n d e r 
DeVenney, s u p r a , and B a k e r v. E u f a u l a C o n c r e t e Co., 
557 
So. 
2d 
1228 
( A l a . 1 9 9 0 ) , w h e t h e r 
an 
a s s i g n m e n t 
has 
o c c u r r e d 
i s 
a 
q u e s t i o n 
o f 
f a c t 
as 
t o w h i c h 
t h e 
t r i a l 
c o u r t ' s 
f i n d i n g 
i s 
p r e s u m e d c o r r e c t . 
U n d e r t h e f a c t s o f t h i s c a s e , h o w e v e r , 
t h e 
l a c k o f a s e p a r a t e w r i t t e n a s s i g n m e n t o f t h e g u a r a n t i e s by 
t h e 
SBA 
t o LPP 
i s n o t e v i d e n c e o f a l a c k o f i n t e n t t o a s s i g n 
t h o s e 
g u a r a n t i e s , 
p a r t i c u l a r l y 
i n l i g h t 
o f 
t h e 
a c t u a l d e l i v e r y o f 
t h e 
g u a r a n t i e s , 
a c c o m p a n i e d by 
t h e 
g e n e r a l 
l a n g u a g e 
o f 
t h e 
m o r t g a g e a s s i g n m e n t 
t h a t 
i t " i n c l u d e d 
s u c h 
o t h e r 
d o c u m e n t s 
t h a t s e c u r e t h e a s s i g n o r ' s i n t e r e s t i n t h e m o r t g a g e and 
n o t e . " 
M o r e o v e r , we 
a r e aware o f t h e g e n e r a l r u l e t h a t an a s s i g n m e n t 
o f a d e b t p a s s e s t o t h e a s s i g n e e 
any 
s e c u r i t y f o r t h e payment 
t h e r e o f , and 
a g u a r a n t y p a s s e s w i t h t h e a s s i g n m e n t o f a 
n o t e . 
See, 
e.g., 
38 Am 
J u r 2d G u a r a n t y § 33 
( 2 0 0 9 ) . 
A c c o r d i n g l y , 
we 
c o n c l u d e 
t h a t 
t h e 
SBA's 
d e l i v e r y o f 
t h e 
g u a r a n t i e s 
t o 
LPP 
a l o n g w i t h t h e o t h e r l o a n i n s t r u m e n t s 
and t h e g e n e r a l 
l a n g u a g e 
o f a s s i g n m e n t were s u f f i c i e n t t o c o n s t i t u t e an a s s i g n m e n t 
and 
o p e r a t e 
t o v e s t 
LPP 
w i t h a l l t h e SBA's r i g h t s 
t o r e c o v e r 
on 
t h o s e 
l o a n i n s t r u m e n t s . 
Thus, t h e 
t r i a l 
c o u r t ' s h o l d i n g 
t h a t 
9 
1080265 
LPP 
l a c k e d 
p r i v i t y t o t h e g u a r a n t i e s 
on w h i c h t o b r i n g 
t h i s 
a c t i o n was i n c o r r e c t . 
The 
t r i a l c o u r t a l s o h e l d , h o w e v e r , t h a t L P P ' s a c t i o n was 
b a r r e d by t h e s i x - y e a r 
l i m i t a t i o n s p e r i o d o f A l a . Code 1975, 
§ 6-2-34. LPP a r g u e s t h a t t h e t r i a l c o u r t e r r e d i n so h o l d i n g 
b e c a u s e , i t s a y s , 
i t s 
a s s i g n m e n t came f r o m t h e SBA and i s 
t h e r e f o r e 
s u b j e c t 
t o t h e f e d e r a l 
l i m i t a t i o n s 
p e r i o d 
o f 28 
U.S.C. § 2 4 1 5 ( a ) . 
I n s u p p o r t o f i t s a r g u m e n t , LPP a s s e r t s t h e 
r a t i o n a l e s e t o u t i n UMLIC VP LLC v. M a t t h i a s , 364 F . 3 d 125 
(3d C i r . 2 0 0 4 ) . 
I n t h a t c a s e , t h e p l a i n t i f f UMLIC VP LLC was 
t h e 
a s s i g n e e 
o f a l o a n a n d m o r t g a g e 
c r e a t e d i n t h e V i r g i n 
I s l a n d s a n d o r i g i n a l l y s e c u r e d b y t h e SBA. When UMLIC VP LLC 
s o u g h t 
t o 
f o r e c l o s e 
t h e m o r t g a g e , 
t h e d e f e n d a n t 
d e b t o r s 
i n t e r p o s e d v a r i o u s d e f e n s e s , i n c l u d i n g t h e l i m i t a t i o n s 
p e r i o d 
e n a c t e d b y t h e T e r r i t o r y o f t h e V i r g i n I s l a n d s . 
The 
c o u r t 
s t a t e d : 
" H a v i n g s e t t l e d t h a t m o r t g a g e f o r e c l o s u r e i s 
an 
i n d e p e n d e n t a c t i o n u n d e r V i r g i n I s l a n d s l a w , 
we m u s t 
d e t e r m i n e t h e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s 
a p p l i c a b l e t o 
s u c h an a c t i o n when i t 
i s b r o u g h t b y an a s s i g n e e o f 
t h e 
U n i t e d 
S t a t e s . UMLIC 
c l a i m s 
t h a t an 
a s s i g n e e 
s t a n d s i n t h e s h o e s o f t h e a s s i g n o r - - h e r e 
t h e U n i t e d 
S t a t e s - - a n d 
t h u s 
t h a t 
t h e 
f e d e r a l 
l i m i t a t i o n s 
p e r i o d s 
a p p l y 
t o i t a s t h e y w o u l d i f t h e 
U n i t e d 
S t a t e s 
i t s e l f 
b r o u g h t 
a 
f o r e c l o s u r e 
a c t i o n . 
We 
 
a g r e e , 
a n d 
j o i n 
e v e r y 
o t h e r 
a p p e l l a t e 
c o u r t 
t o 
10 
1080265 
c o n s i d e r 
t h e 
i s s u e . 
T h r e e 
c a s e s 
i n 
p a r t i c u l a r 
command 
o u r a t t e n t i o n : 
T i v o l i 
V e n t u r e s , 
I n c . v .  
Bumann, 870 P.2d 1244 ( C o l o . 1 9 9 4 ) ; U n i t e d S t a t e s v .  
T h o r n b u r g , 82 F . 3 d 886 ( 9 t h 
C i r . 1 9 9 6 ) ; a n d FDIC v .  
B l e d s o e , 989 F . 2 d 805 ( 5 t h C i r . 1 9 9 3 ) . We 
b r i e f l y 
d i s c u s s e a c h o f them. 
" I n 
T i v o l i V e n t u r e s , t h e q u e s t i o n 
a r o s e i n 
t h e 
c o n t e x t 
o f w h e t h e r an 
a s s i g n e e 
c o u l d 
s u e on t h e 
U n i t e d 
S t a t e s ' 
( u n e x p i r e d ) 
c a u s e o f a c t i o n , o r was 
l i m i t e d t o an a n t e c e d e n t ( a n d n o w - e x p i r e d ) c a u s e o f 
a c t i o n . T h e r e , t h e FDIC as r e c e i v e r o f a f a i l e d b a n k 
h a d 
a s s i g n e d t o a p r i v a t e p a r t y a n o t e h e l d b y t h e 
b a n k . The p a r t i e s d i d n o t d i s p u t e 
t h a t t h e F D I C ' s 
c a u s e 
o f a c t i o n 
a c c r u e d 
o n l y 
when t h e b a n k 
was 
p l a c e d i n r e c e i v e r s h i p , n o t when t h e n o t e 
f i r s t came 
o v e r d u e , h e n c e t h e F D I C ' s c l a i m e x p i r e d 
l a t e r . 
The 
p r i v a t e p a r t y s u e d t o c o l l e c t on t h e n o t e , a n d was 
met 
w i t h t h e a r g u m e n t t h a t t h e a c t i o n was b a r r e d b y 
C o l o r a d o ' s 
s i x - y e a r 
l i m i t a t i o n s 
p e r i o d , 
w h i c h 
s t a r t e d t o r u n f r o m t h e d a t e t h e n o t e was o v e r d u e . 
The 
p r i v a t e 
p a r t y 
p l a i n t i f f 
a r g u e d 
t h a t 
a s t h e 
a s s i g n e e 
o f t h e F D I C , 
i t was 
e n t i t l e d 
t o t h e 
s i x - y e a r l i m i t a t i o n s p e r i o d i n 
28 U.S.C. § 2415 t h a t 
s t a r t e d t o r u n f r o m t h e t i m e t h e b a n k was p u t i n t o 
r e c e i v e r s h i p . 
The 
C o l o r a d o 
Supreme 
C o u r t 
a g r e e d , 
h o l d i n g t h a t t h e p r i v a t e - p a r t y a s s i g n e e o f t h e FDIC 
s t o o d i n t h e s h o e s o f t h e U n i t e d 
S t a t e s . 
" L i k e t h e c a s e b e f o r e u s , T h o r n b u r g i n v o l v e d t h e 
g u a r a n t o r - m o r t g a g o r ' s 
l i a b i l i t y when a 
c o r p o r a t i o n 
d e f a u l t e d on an S B A - b a c k e d l o a n . The g u a r a n t e e a n d 
m o r t g a g e w e r e f i r s t a s s i g n e d t o a p r i v a t e p a r t y , a n d 
t h e n 
a s s i g n e d 
b a c k t o t h e SBA w h i c h 
b r o u g h t t h e 
c a s e . The m o r t g a g o r a r g u e d t h a t t h e s t a t e s t a t u t e o f 
l i m i t a t i o n s r a n o u t on t h e n o t e w h i l e 
i t was i n 
t h e 
h a n d s o f t h e p r i v a t e p a r t y , a n d t h u s t h a t t h e a c t i o n 
b y 
t h e SBA was 
t i m e 
b a r r e d 
a s 
w e l l 
b e c a u s e 
a 
t r a n s f e r 
( b a c k ) t o t h e U n i t e d 
S t a t e s 
c a n n o t 
r e v i v e 
a t i m e - b a r r e d 
c a u s e o f a c t i o n . See FDIC v. H i n k s o n , 
848 
F . 2 d 432, 434 
(3d C i r . 1988) ( ' I f t h e s t a t e 
s t a t u t e 
o f 
l i m i t a t i o n s 
h a s 
e x p i r e d 
b e f o r e 
t h e 
11 
1080265 
g o v e r n m e n t a c q u i r e s 
a c l a i m , i t i s n o t r e v i v e d b y 
t r a n s f e r 
t o a 
f e d e r a l 
a g e n c y . ' ) . 
The 
C o u r t 
o f 
A p p e a l s f o r 
t h e N i n t h 
C i r c u i t h e l d t h a t t h e f e d e r a l 
s t a t u t e 
a p p l i e d . 
A f t e r 
d i s c u s s i n g 
( a n d a p p r o v i n g ) 
c a s e s 
t h a t 
h o l d 
t h a t 
an 
a s s i g n e e 
o f t h e 
U n i t e d 
S t a t e s s t a n d s i n t h e s h o e s o f t h e U n i t e d S t a t e s , t h e 
T h o r n b u r g C o u r t u l t i m a t e l y r e s t e d i t s h o l d i n g on t h e 
f a c t 
t h a t t h e a s s i g n m e n t t o t h e p r i v a t e p a r t y 
was 
o n l y f o r c o l l e c t i o n p u r p o s e s 
( r e f e r r e d t o b y some 
c o u r t s as a ' c o n s i g n m e n t ' ) , a n d t h e U n i t e d 
S t a t e s 
n e v e r d i v e s t e d 
i t s e l f o f t h e n o t e . See T h o r n b u r g , 82 
F.3d 
a t 8 9 1 - 9 2 . 
T h i s 
may make 
T h o r n b u r g 
a 
more 
c o m p e l l i n g 
c a s e 
f o r 
a p p l i c a t i o n 
o f 
f e d e r a l 
l i m i t a t i o n s l a w t h a n t h i s c a s e , b e c a u s e i n t h e c a s e 
b e f o r e u s now, 
t i t l e t o t h e m o r t g a g e h a s p a s s e d t o 
UMLIC. 
" B l e d s o e ' s f a c t s a r e b e t w e e n T i v o l i V e n t u r e s a n d 
T h o r n b u r g . L i k e 
T i v o l i V e n t u r e s , B l e d s o e i n v o l v e d a 
n o t e 
t h a t 
f i r s t 
came 
t o t h e 
U n i t e d 
S t a t e s 
a s 
r e c e i v e r 
( t h e F S L I C ) i n an S & L i n s o l v e n c y . 
The 
n o t e 
was 
a s s i g n e d 
t o 
a 
p r i v a t e 
p a r t y 
( u n l i k e 
T h o r n b u r g , t h i s seems t o h a v e b e e n a t r u e s a l e , a n d 
n o t a c o n s i g n m e n t ) a n d t h e n 
( v i a a n o t h e r 
i n s o l v e n c y ) 
b a c k 
t o 
t h e 
U n i t e d 
S t a t e s 
as 
r e c e i v e r . 
L i k e 
T h o r n b u r g , t h e d e f e n d a n t a s s e r t e d t h a t t h e f o u r - y e a r 
s t a t e 
s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s r a n on t h e n o t e 
w h i l e 
i t was i n p r i v a t e h a n d s , a n d c o u l d n o t t h e r e a f t e r be 
r e s u s c i t a t e d b y t r a n s f e r t o t h e U n i t e d 
S t a t e s . The 
C o u r t o f A p p e a l s f o r 
t h e F i f t h C i r c u i t h e l d t h a t t h e 
s i x - y e a r 
f e d e r a l s t a t u t e a p p l i e d t o t h e n o t e 
w h i l e 
i t was i n t h e h a n d s o f t h e a s s i g n e e 
o f t h e 
U n i t e d 
S t a t e s , a n d t h u s c o n c l u d e d t h a t t h e c a u s e o f a c t i o n 
h a d n o t e x p i r e d . 
S t a t e s , a n d t h u s c o n c l u d e d t h a t t h e c a u s e o f a c t i o n 
„ ^ J 
" T h o r n b u r g 
l i s t s 
as 
a d h e r i n g 
t o t h i s 
r u l e a 
number o f s t a t e c o u r t s a n d f e d e r a l d i s t r i c t 
c o u r t s , 
i n 
a d d i t i o n t o t h e C o u r t s o f A p p e a l f o r t h e 
F i f t h 
a n d 
N i n t h 
C i r c u i t s ; 
i t n o t e s 
o n l y 
one 
c o n t r a r y 
d e c i s i o n , 
Wamco, 
I I I , L t d . v. 
F i r s t 
P i e d m o n t 
 
M o r t g a g e C o r p . , 856 F. Supp. 1076 (E.D. V a . 1 9 9 4 ) . 
See 
T h o r n b u r g 82 F. 3d a t 8 9 0 - 9 1 . S i n c e 1996, when 
12 
1080265 
T h o r n b u r g was d e c i d e d , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e 
T e n t h C i r c u i t h a s j o i n e d t h i s g r o u p . See U M L I C - N i n e  
C o r p . v . L i p a n 
S p r i n g s Dev. C o r p . , 168 F . 3 d 1173 
( 1 0 t h C i r . 1 9 9 9 ) . We t o o now j o i n t h e m a j o r i t y v i e w . 
" I n 
v i e w o f t h e t h o r o u g h 
d i s c u s s i o n s i n T i v o l i  
V e n t u r e s , 
B l e d s o e , 
a n d 
T h o r n b u r g , 
we 
s i m p l y 
s u m m a r i z e w h a t we r e g a r d as t h e b e s t 
d o c t r i n a l a n d 
p u b l i c p o l i c y r e a s o n s f o r 
t h e r u l e t h a t t h e a s s i g n e e 
o f t h e U n i t e d 
S t a t e s 
s t a n d s 
i n t h e s h o e s o f t h e 
U n i t e d 
S t a t e s 
a n d i s e n t i t l e d 
t o 
r e l y 
on t h e 
l i m i t a t i o n s 
p e r i o d s 
p r e s c r i b e d 
b y 
f e d e r a l 
l a w . 
D o c t r i n a l l y , an a s s i g n e e 
s t o o d i n t h e s h o e s o f t h e 
a s s i g n o r a t common l a w , a n d t h e U n i f o r m 
C o m m e r c i a l 
Code p r o v i d e s t h a t 
' [ t ] r a n s f e r o f an i n s t r u m e n t ... 
v e s t s i n t h e t r a n s f e r e e a n y r i g h t o f t h e t r a n s f e r o r 
t o 
e n f o r c e 
t h e 
i n s t r u m e n t . ' 
UCC 
§ 
3 - 2 0 3 ( b ) . 
M o r e o v e r , t h e R e s t a t e m e n t 
(Second) o f C o n t r a c t s § 
336 cmt. b, e x . 3 e x p l a i n s t h a t 'A l e n d s money t o B 
a n d 
a s s i g n s h i s r i g h t t o C. C's r i g h t i s b a r r e d b y 
t h e S t a t u t e o f L i m i t a t i o n s 
when A's r i g h t w o u l d h a v e 
b e e n . ' We s e e no r e a s o n 
t h a t t h e i n v e r s e s h o u l d n o t 
h o l d 
a s 
w e l l . 
I n p u b l i c 
p o l i c y 
t e r m s , 
a f f o r d i n g 
a s s i g n e e s o f t h e U n i t e d 
S t a t e s t h e same 
r i g h t s a s 
t h e U n i t e d S t a t e s i s d e s i r a b l e b e c a u s e i t i m p r o v e s 
t h e m a r k e t a b i l i t y o f i n s t r u m e n t s h e l d b y t h e U n i t e d 
S t a t e s , 
t h e r e b y 
g i v i n g 
t h e U n i t e d 
S t a t e s 
g r e a t e r 
f l e x i b i l i t y i n m o n e t i z i n g 
i t s c l a i m s . " 
364 F . 3 d a t 131-33 
( f o o t n o t e o m i t t e d ; e m p h a s i s a d d e d ) . 
I n 
t h i s 
c a s e 
i t i s u n c o n t r o v e r t e d 
t h a t 
t h i s 
l o a n 
t r a n s a c t i o n o r i g i n a t e d 
u n d e r t h e a u s p i c e s o f t h e SBA; t h a t t h e 
g u a r a n t i e s a r e SBA d o c u m e n t s ; a n d t h a t t h e g u a r a n t i e s 
w e r e 
s p e c i f i c a l l y 
a s s i g n e d 
t o t h e SBA. 
"Where t h e g o v e r n m e n t 
a c q u i r e s 
a 
d e r i v a t i v e 
c l a i m , 
w h e t h e r 
b y 
a s s i g n m e n t , 
s u b r o g a t i o n , o r b y o t h e r means, a n d t h a t c l a i m i s n o t t h e n 
13 
1080265 
b a r r e d 
b y 
t h e 
s t a t e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s , 
t h e 
s t a t e 
s t a t u t e 
c e a s e s 
t o 
r u n 
a g a i n s t 
t h e 
g o v e r n m e n t 
a t 
t h e 
t i m e 
o f 
s u c h 
a c q u i s i t i o n . " 
U n i t e d 
S t a t e s 
v. 
S e l l e r s , 
487 
F.2d 
1268, 
1269 
( 5 t h C i r . 1 9 7 3 ) . 
A l a b a m a l a w i s l o n g s e t t l e d t h a t an 
a s s i g n e e 
s t a n d s i n t h e 
s h o e s o f 
t h e 
a s s i g n o r . 
Ocwen L o a n 
S e r v i c i n g ,  
LLC 
v. W a s h i n g t o n , 
939 
So. 
2d 
6 
( A l a . 2 0 0 6 ) ; G r e e n T r e e F i n .  
C o r p . 
v. 
C h a n n e l l , 
825 
So. 
2d 
90 
( A l a . 
2 0 0 2 ) ; 
and 
May 
v. 
M a t h e r s , 
233 
A l a . 
654, 
172 
So. 
907 
( 1 9 3 7 ) . 
A c c o r d i n g l y , 
i n 
l i g h t o f t h a t a u t h o r i t y and 
t h e 
r a t i o n a l e o f UMLIC VP 
LLC, 
we 
c o n c l u d e 
t h a t 
LPP, 
t h e 
a s s i g n e e 
o f 
t h e 
SBA, 
s t a n d s 
i n 
t h e 
s h o e s o f 
t h e 
SBA 
f o r t h e p u r p o s e s o f 
a s s e r t i n g 
i t s c l a i m 
on 
t h e 
g u a r a n t i e s 
and 
t h a t 
t h o s e 
c l a i m s 
a r e 
s u b j e c t 
t o 
t h e 
l i m i t a t i o n s 
p e r i o d 
i n 
t h e 
f e d e r a l 
s t a t u t e , 
28 
U.S.C. 
§ 
2 4 1 5 ( a ) . 
S e c t i o n 2 4 1 5 ( a ) s t a t e s , i n p e r t i n e n t 
p a r t : 
" [ E ] v e r y 
a c t i o n 
f o r money damages b r o u g h t 
by 
t h e 
U n i t e d 
S t a t e s 
o r an 
o f f i c e r o r a g e n c y t h e r e o f 
w h i c h 
i s f o u n d e d upon any 
c o n t r a c t 
e x p r e s s o r 
i m p l i e d 
i n 
l a w o r f a c t , 
s h a l l be b a r r e d 
u n l e s s 
t h e c o m p l a i n t i s 
f i l e d 
w i t h i n 
s i x y e a r s 
a f t e r 
t h e 
r i g h t 
o f 
a c t i o n 
a c c r u e s 
o r 
w i t h i n 
one 
y e a r 
a f t e r 
f i n a l 
d e c i s i o n s 
h a v e 
b e e n 
r e n d e r e d 
i n 
a p p l i c a b l e 
a d m i n i s t r a t i v e 
p r o c e e d i n g s 
r e q u i r e d 
by 
c o n t r a c t 
o r 
by 
l a w , 
w h i c h e v e r i s l a t e r : 
P r o v i d e d , 
t h a t 
i n t h e 
e v e n t 
o f 
l a t e r 
p a r t i a l p a y m e n t o r w r i t t e n a c k n o w l e d g m e n t 
o f 
d e b t , t h e 
r i g h t o f a c t i o n 
s h a l l be deemed t o 
a c c r u e 
14 
1080265 
a g a i n 
a t 
t h e 
t i m e 
o f 
e a c h 
s u c h 
p a y m e n t 
o r 
a c k n o w l e d g m e n t 
The 
d e f e n d a n t s 
a r g u e 
t h a t 
e v e n 
u n d e r 
t h i s 
s t a t u t e , 
L P P ' s 
a c t i o n i s t i m e - b a r r e d b e c a u s e , t h e y s a y , t h e c l a i m s 
on 
t h e i r 
g u a r a n t i e s a c c r u e d a t t h e t i m e t h e y d e f a u l t e d on t h e n o t e , i n 
1995. 
I n 
t h i s 
a s s e r t i o n , 
h o w e v e r , 
t h e 
d e f e n d a n t s 
a r e 
i n c o r r e c t . 
The g u a r a n t i e s s t a t e : 
" I n 
c a s e t h e D e b t o r s h a l l 
f a i l t o p a y 
a l l o r any 
p a r t 
o f 
t h e 
L i a b i l i t i e s 
when 
due, 
w h e t h e r 
b y 
a c c e l e r a t i o n o r o t h e r w i s e , a c c o r d i n g t o t h e t e r m s o f 
s a i d 
n o t e , 
t h e 
U n d e r s i g n e d , 
i m m e d i a t e l y u p o n 
t h e 
w r i t t e n demand o f L e n d e r , 
w i l l 
p a y 
t o L e n d e r 
t h e 
amount due a n d u n p a i d b y t h e D e b t o r as a f o r e s a i d , i n 
l i k e manner as i f s u c h amount c o n s t i t u t e d t h e 
d i r e c t 
a n d p r i m a r y o b l i g a t i o n o f t h e U n d e r s i g n e d . " 
As t h e 
t r i a l c o u r t c o r r e c t l y d e t e r m i n e d , a n d i n l i g h t o f t h e 
p l a i n l a n g u a g e o f t h e g u a r a n t i e s , t h e c a u s e o f a c t i o n on 
t h e 
g u a r a n t i e s 
d i d n o t a c c r u e 
u n t i l 
a w r i t t e n demand was 
made. 
E v e n i f t h e t r i a l c o u r t i s c o r r e c t i n d e t e r m i n i n g t h a t t h e 
SBA 
made w r i t t e n demand on t h e g u a r a n t i e s i n F e b r u a r y 1999 when i t 
was a t t e m p t i n g t o s e t t l e w i t h t h e d e f e n d a n t s c o n c e r n i n g t h e i r 
o b l i g a t i o n s u n d e r 
t h e n o t e a n d g u a r a n t i e s , L P P ' s c l a i m s a r e 
n o t t i m e - b a r r e d u n d e r 28 U.S.C. § 2 4 1 5 ( a ) . 
The 
r e c o r d shows 
t h a t t h e d e f e n d a n t s made p a y m e n t s on t h e d e b t s e c u r e d b y 
t h e 
g u a r a n t i e s 
i n v a r i o u s months b e t w e e n M a r c h 2001 
a n d 
J a n u a r y 
15 
1080265 
2002. 
T h u s , u n d e r 28 U.S.C. § 2 4 1 5 ( a ) , L P P ' s c a u s e o f a c t i o n 
a c c r u e d as l a t e a s t h o s e m o n t h s , a n d t h e i n s t a n t a c t i o n was 
f i l e d i n 
A u g u s t 2005, w i t h i n t h e s i x - y e a r 
l i m i t a t i o n s 
p e r i o d . 
The j u d g m e n t o f t h e t r i a l 
c o u r t i s t h e r e f o r e 
r e v e r s e d , 
a n d t h e c a u s e i s remanded f o r f u r t h e r p r o c e e d i n g s 
c o n s i s t e n t 
w i t h 
t h i s 
o p i n i o n . 
REVERSED AND REMANDED. 
W o o d a l l , S m i t h , 
P a r k e r , 
a n d Shaw, J J . , c o n c u r . 
16