Silviase/jgov_v1.4_full_ann huggingface dataset:
存することとなる。

さて，為替レート変化によって国際収支が黒字化するか赤字化するかについては（3・33）式の右辺の符号よりおおむね次のように結論づけることができよう。

(i) ハーシュマンの条件が成立していない場合には，為替レートの増価によって国際収支は黒字化することもありうる。すなわち，短期的には輸出・入の価格弾力性は小さく，しかも，初期の貿易黒字が大きい場合には為替レートの切上げ（増価）によって国際収支は当初の意図に反して黒字化することもありうるのである。

(ii) ハーシュマンの条件が満たされていても，LM曲線の傾きがBP曲線の傾きより小さければ，為替レートの切り上げによって国際収

$$ \begin{vmatrix}{{{1-DH_{1}}}}&{{{-DH_{2}}}}&{{{-EX^{\prime}}}} \\{{{-MD_{1}}}}&{{{-MD_{2}}}}&{{{0}}} \\{{{DM_{1}}}}&{{{-A^{\prime}}}}&{{{-\omega}}}\end{vmatrix}\quad\begin{vmatrix}{{{\Delta Y}}} \\{{{\Delta R}}} \\{{{\Delta FXS}}}\end{vmatrix}\quad=\begin{vmatrix}{{{\Delta G}}} \\{{{-\Delta MS}}} \\{{{0}}}\end{vmatrix} $$

左辺のマトリックスの3行3列のωは（3・34）式で定義した項目である。行列式は

$$ \begin{aligned}\left|DB\right|=&-\omega\cdot\left[-MD_{2}\cdot(1-DH_{1})\right.\\&\left.-DH_{2}\cdot MD_{1}\right]\cdot EX^{\prime}\cdot\left[MD_{1}\right.\\&\left.\cdot\left.\A^{\prime}+MD_{2}\cdot DM_{1}\right]\right.\quad(3\cdot38)\end{aligned} $$

であり，(3・33) 式の為替レート変化による国際収支に与える効果（$\Delta F G F X / \Delta F X S$）にマイナスの符号をつけたものと同一であることがわかる。

そこで，以下においては，固定為替レート制の下では，為替レートの切下げは国際収支の黒字をもたらすという正常な状態（ $ \Delta F G F X / \Delta F X S > 0 $ ）を仮定し，

$$ DB\mid<0 $$

の場合についての場合についてのみ考察することとする。

## (イ) 財政政策の効果

財政拡大の国民所得，金利，為替レートに与える効果は次式で示すことができる。

$$ \Delta Y/\Delta G=M D_{2}\cdot\omega/\quad\left|\quad D B\quad\right|, $$

支は黒字化することもありうる。

(iii) 最後に，ハーシュマンの条件が満たされており，かつ，LM曲線の傾きがBP曲線の傾きより大きい場合には為替レートの切上げは必ずや国際収支の赤字化をもたらすこととなる。

(b) 変動相場制の場合

通貨当局による為替市場への介入がない完全フロート制下のM−Fモデルは次の3式で表示される。

$$ \begin{aligned}&Y-DH\ (Y,\ R)\ -EX\ (FXS)\ -G=0\\&MS=MD\ (Y,\ R)\\&EX\ (FXS)\ \diagdown FXS-DM\ (Y,\ FXS)\\&-\A(R^{*}_{t}-R_{t})\ +\A_{-1}=0\\ \end{aligned} $$

ここで，上式を全微分し，整理すると，次式を得る。

$$ \begin{aligned}\Delta R/\Delta G&=-MD_{1}\cdot\omega/\mid DB\mid\quad(3\cdot40)\\\Delta FXS/\Delta G&=\left[MD_{1}\cdot\\mathrm{A}^{\prime}+\right.\\&\left.\quad MD_{2}\cdot DM_{1}\right]\quad/\quad\left|DB\right|\quad(3\cdot41)\end{aligned} $$

もしハーシュマン条件が成立している場合（ω＞0）には財政支出の拡大は国民所得の増大と利子率の上昇をもたらすことがわかる。仮にハーシュマン条件が成立していない場合（ω＜0）においても，LM曲線がきわめて利子弾力的でかつ，BP曲線が利子非弾力的であるならば |DB|＞0となり，財政支出の拡大は国民所得の増大と利子率の上昇をもたらすこととなる。

財政支出の拡大は為替レートを増価させるか減価させるか。（3.41）式を（3.25）式と比較すると次のように結論づけることができる。

すなわち，LM曲線の傾きがBP曲線の傾きより大きいとき（LM曲線がBP曲線を下から切っているとき），財政支出の拡大は為替レートを増価させる。逆にLM曲線の傾きがBP曲線の傾きより小さいとき，財政支出の拡大は為替レートを減価させる。これはちょうど，固定為
替レートの下で財政支出の拡大が国際収支に与える影響に対応しており，補図に即していえば，例えば為替外生化モデルで財政拡大によって国際収支が改善する（補1－1図）場合には，為替内生化モデルでは為替レートは増価するのである。

## (☐) 金融政策の効果

最後に金融緩和効果についてふれておこう。

$$ \begin{aligned}\Delta Y/\Delta MS=(DH_{2}\cdot\omega-EX^{\prime}\cdot\left.\A^{\prime}\right)\big/\left.\right|DB\left|\right.\ $ 3\cdot42)\end{aligned} $$

$$ \Delta R/\Delta MS=((1-DH_{1})\cdot\omega-EX^{\prime}\cdot DM_{1})/ $$

$$ \left|DB\right|\quad(3\cdot43) $$

$$ \begin{aligned}\Delta FXS/\Delta MS=&(DH_{2}\cdot DM_{1}-(1-DH_{1})\cdot\\A‘)&\big/|DB|\geq0(3\cdot44)\end{aligned} $$

金融緩和による国民所得に対する効果は，ハーシュマン条件が満たされているときはプラスである。

また，利子率に対する効果は，輸出の価格弾力性（ $ EX' $ ）や輸入の所得弾力性が極端に大きくない限りはマイナスである。

為替レートに対する効果は必ずプラスであり，貨幣供給の増大によって為替レートは減価する。
# 付録1 日本モデル方程式体系一覧表

## 1 構造方程式

## 〔最終需要ブロック〕

(1) 民間最終消費支出（実質）

$$ \begin{aligned}\log(C)=&1.5510+0.24639\cdot\log(YD/PC)\quad&-0.001604-SUM(RSEC,0.3)/4+0.14503\cdot\log(SSP_{-1}/PC)\\&(5.07)\quad(2.83)\quad(2.02)\quad(3.45)\\&+0.61517\log(C_{-1})\\&(11.31)\\&&Ridge Estimation(k=0.01)\\&\overline{R^{2}}=0.997\quad S=0.00554\quad DW=1.00\\&(1976Q1\quad-1985Q1)\end{aligned} $$

(2) 民間住宅投資（実質）

(IHP-RHP)/KIHP $ _{-1} $ =-0.16305+0.11593·(YD/PIHP·100/KIHP $ _{-1} $ ) -0.0010465·(RLB-GRY(PIHP)·100)
(14.04) (5.69) (5.32)
+5774.3 · (1/ KIHP $ _{-1} $ ) -708.19 · D831/ KIHP $ _{-1} $ -2716.8 · D832C/ KIHP $ _{-1} $
(2.19) (1.11) (7.04)
$ \overline{R^{2}}=0.968 $ S=0.00424 DW=1.47
(1976Q1 — 1985Q1)

(3) 民間企業設備投資（実質）

IFP−RFP=−31189 + ∑_{i=0}^{5} a_{i} · (GNP+M−X)−1 + 0.51660 · (X) + ∑_{i=0}^{3} b_{i} · (UCCP/PIFP)−1
−0.080533 · KFP−1
(3.27)
∑_{i=0}^{5} a_{i} = 0.28571, ∑_{i=0}^{3} b_{i} = −51281
a_{i} ; Almon lag, d=2, s.c.=no, e.c.=yes
b_{i} ; Shiller lag, d=2, s.c.=no, e.c.=yes, k=1.0

$ \overline{R^{2}}=0.953 $ S=1018.0 DW=1.62
(1975Q2 — 1985Q1)

(4) 民間企業在庫品增加（実質）

IIP=8536.4+129.18·0-44.867·(RBRA-SUM(GR(PIIP,4)·100,0.4/5)
(5.53) (8.45) (2.6)
-0.32844 · KFP $ _{-1} $ + 1124.2 · D781C783
(6.91) (4.35)
$ \overline{R^{2}}=0.729 $ S=407.13 DW=2.03 (1975Q1 — 1985Q1)

(5) サービス輸出及び海外からの要素所得（名目，円建）

$$ \begin{aligned}&\log(XSV)=-6.9888+1.0018\cdot\log(BPXS\cdot FXS)+0.037018\cdot D784+0.051936\cdot D811\\&\quad(63.14)\left(142.42\right)\quad(2.32)\quad(3.34)\\ &\\ &\quad\overline{R^{2}}=0.998\quad S=0.01533\quad DW=1.40\\&\quad(1976Q1\text{—}1985Q1)\\ \end{aligned} $$
(6) サービス輸入及び海外への要素所得（名目，円建）

$$ \begin{array}{c}\log(MXSV)=-8.2996+1.0747\cdot\log(BPXS\cdot FXS)0.0370828\cdot D793-0.026987\cdot D794-0.030952\cdot D802\ $ 42.11)\quad(87.29)\quad(1.27)\quad(1.15)\quad(1.32)\end{array} $$

$$ \begin{array}{c}\overline{\mathrm{R}^{2}}=0.996\quad\mathrm{S}=0.02316\quad\mathrm{DW}=1.42\ $ 1976\mathrm{Q}1\quad-\quad1985\mathrm{Q}1)\end{array} $$

〔生産・稼動率・労働ブロック〕

(7) 鉱工業生産指数

$$ \begin{aligned}\log(O)&=\begin{array}{cc}-9.1450+0.49529\cdot\log(C)-0.67887\cdot\log(IFP+IG+IHP+XG)\ $ 8.94)\quad(2.73)\quad(5.25)\end{array}\\\ &\begin{array}{l} コクラン・オーカット法 (\rho=0.703)\end{array}\\\ &\begin{array}{c}\overline{R^{2}}=0.889\quad S=0.01626\quad DW=1.00\ $ 1974Q4\quad-1985Q1)\end{array}\end{aligned} $$

$$ \begin{aligned}&) 生產能力指数 ( 製造工業 )\\&OCM=1.4378+0.056241\cdot\sum_{\substack{3\\ (0.98)\quad(2.55)}}\quad0_{-i}/4+0.93961\cdot OCM_{-1}\\&\quad(28.25)\\&\quad\overline{R^{2}}=0.997\quad S=0.43212\quad DW=1.17\\&\quad(1976Q1\quad-1985Q1)\end{aligned} $$

(9) 稼働率指数（製造工業）

$$ \begin{aligned}\log(CUM)&=5.5136+1.0277\cdot\log(O)-1.2246\cdot\log(OCM)\\&(18.06)\ (14.25)\ \ (10.97)\\ コクラン・オーカット法 (\rho&=0.792)\\&\overline{R^{2}}=0.850\quad S=0.00630\quad DW=1.89\\&(1976Q1\quad-1985Q1)\end{aligned} $$

(10) 労働力人口

$$ \begin{aligned}\log(LF)=&\begin{array}{cc}-1.1276+1.0478\cdot\log(POP)+0.0529705\cdot\log(WI/PC\cdot100)\ $ 4.64)\quad(26.66)\quad(1.33)\end{array}\\&-0.014957\cdot\log(U\diagup(LW+U)\cdot100)+0.0064505\cdot D832-0.005788\cdot D801\cdot-0.0051983\cdot D823\\&(2.26)\quad(1.89)\quad(1.65)\quad)(1.54)\\&\overline{R^{2}}=0.992\quad S=0.00330\quad DW=1.43\\&(1976Q2\quad-1985Q1)\end{aligned} $$

(11) 完全失業者数

$$ \begin{aligned}U\big/\big(LW+U\big)\cdot100=&-11.919-1.0686\cdot(CUM\big/100)+0.073057\cdot(W\big/PGNP)+21.415\cdot(LF\big/POP)+0.13159\cdot D783\big/(LW+U)\big/100)\\&(1.77)\quad(2.00)\quad(4.94)\quad(1.98)\quad(2.71)\\-0.080257\cdot D802\big/(LW+U)\big/100)+&0.14803\cdot D831C\big/((LW+U)\big/100)\ $ 1.53)\quad&(5.15)\\\overline{R^{2}}=&0.864\quad S=0.12233\quad DW=1.24\\&(1975Q1\quad-1985Q1)\end{aligned} $$

(12) 雇 用 者 数

$$ \begin{aligned}\log(LW)=&\begin{array}{c}-1.3791+0.76954\cdot\log(LE)-0.036007\cdot\log(W\big/PIIP)+0.57050\cdot\log(LW_{-1})\ $ 5.09)\quad(5.13)\\\end{array}\\&\begin{array}{c}\overline{R^{2}}=0.994\quad S=0.00403\quad DW=2.33\ $ 1975Q1\quad-1985Q1)\\\end{array}\end{aligned} $$
## 〔賃金・価格ブロック〕

(13) 一人当たり棒給・賃金

$$ \begin{aligned}GF(WI)=&-0.49245+\sum_{\substack{2\\ (2.30)}}^{2}\quad a_{i}\cdot GF(PC)-_{i}-0.020238\cdot(D794C811\cdot GF(PC)\\&+\sum_{\substack{3\\ i=0}}^{3}\quad b_{i}\cdot GF(GNP/LE)-_{i}+0.11073\cdot2/(UR+UR_{-1})\\&\sum_{\substack{2\\ i=0}}^{2}\quad a_{i}=0.99879\quad\sum_{\substack{3\\ i=0}}^{3}\quad b_{i}=0.44437\\ a_{i}\quad,\quad b_{i}\quad;Shiller lag,\quad d=1,\quad s.c=no,\quad e.c=yes,\quad k=1.0\\&\overline{R^{2}}=0.894\quad S=0.01507\quad DW=2.30\\&(1973Q1-1985Q1)\end{aligned} $$

(14) 民間企業在庫残高デフレーター

$$ \begin{aligned}\log(PIIP)=&3.0517+\sum_{\substack{i=0\\}}^{3}\mathbf{a}_{i}\cdot\log(W)_{-i}+\sum_{\substack{i=0\\}}^{3}\mathbf{b}_{i}\cdot\log(GNP/LE)_{-i}\\&+(4.80)\quad\\&+\sum_{i=0}\quad c_{i}\cdot\log(PMU)_{-i}+\sum_{i=0}^{2}\mathbf{d}_{i}\cdot\log(CUM)_{-i}\\&&-0.010747\cdot D773+0.021128\cdot D784+0.020782\cdot D804\\&&(1.12)\quad(2.05)\quad(2.14)\\&\sum_{i=0}^{3}\quad a_{i}=0.51473\quad\sum_{i=0}^{3}\mathbf{b}_{i}=-0.55600\quad\sum_{i=0}^{2}\mathbf{c}_{i}=0.33999\quad\sum_{i=0}^{2}\quad d_{i}=0.096786\end{aligned} $$

$$ \begin{array}{c}\overline{\mathrm{R}^{2}}=0.993\quad\mathrm{S}=0.00924\quad\mathrm{DW}=1.04\ $ 1975\mathrm{Q}3\quad-\quad1985\mathrm{Q}1)\end{array} $$

(15) 消费者物価指数

$$ \begin{aligned}&GF(CPI)=0.11836+\sum_{\substack{1=0\\ (1.61)}}^{3}a_{i}\cdot GF(PIIP)_{-i}-0.079194\cdot D792C804\cdot GF(PIIP)\\ &\begin{aligned}\\ &+0.47633\cdot GF(W)_{i}+0.10684\cdot GF(PPUB)\\&\sum_{\substack{1=0\\ i=0}}^{3}a_{i}=0.30073\\&a_{i}\quad;Shiller lag,\quad d=1,\quad s.c=no,\quad e.c=yes,\quad k=1.0\\ &\end{aligned}\\ &\quad\overline{R^{2}}=0.919\quad S=0.00486\quad DW=1.14\\ &\quad(1976Q1\quad-1985Q1)\\ \end{aligned} $$

(16) 民間最終消費支出デフレーター

$$ \begin{aligned}\log(PC)=&0.24793+0.94605\cdot\log(CPI)\\&(5.46)\quad(95.8)\end{aligned} $$

$$ コクラン \cdot オーカット法 (\rho=0.602) $$

$$ \begin{array}{c}\overline{R^{2}}=0.996\quad S=0.00261\quad DW=2.08\ $ 1976Q1\quad-\quad1985Q1)\end{array} $$
(17) 政府最終消費支出デフレーター

$$ \begin{aligned}
&GF(PCG)=0.32217+\sum_{i=0}^{4}a_{i}\cdot GF(WI)_{-i}+\sum_{i=0}^{3}b_{i}\cdot(0.5\cdot GF(PC)+0.5\cdot GF(PIIP))_{-i}-0.028694\cdot D784-0.045387\cdot D824\\
&\sum_{i=0}^{4}a_{i}=0.39051\sum_{i=0}^{3}b_{i}=0.29409\\
&a_{i},\quad b_{i};Shiller lag,\quad d=1,\quad s.c=no,\quad e.c=no,\quad k=1.0\\
&\overline{R^{2}}=0.834\quad S=0.00629\quad DW=1.60\\
&(1977Q1-1985Q1)
\end{aligned} $$

(18) 民間企業設備投資デフレーター

$$ \begin{aligned}GF(PIFP)=&\begin{array}{c}-0.04069+\\\sum\limits_{i=0}^{1}\ $ 0.31)\end{array}a_{i}\cdot GF(PIIP)_{-i}-0.35463\cdot GF(YW/GNP)+0.17858\cdot GF(IHP+IFP+IG)\\&+0.12405\cdot GF(CUM)+0.016605\cdot D792\\&\begin{array}{c}(3.03)\ $ 2.09)\end{array}\\\sum\limits_{i=0}^{1}&\begin{array}{c}a_{i}=0.37585\\\end{array}\\a_{i};Shiller lag,\quad&\begin{array}{l}d=1,\quad s.c=no,\quad e.c=no,\quad k=1.0\\\end{array}\\\overline{R^{2}}=&0.791\quad S=0.00770\quad DW=1.88\\&(1976Q1-1985Q1)\end{aligned} $$

(19) 民間住宅投資デフレーター

$$ \begin{aligned}GF(PIHP)=&\begin{array}{c}-0.068993+(0.57)\\\end{array}+\sum_{i=0}^{1}a_{i}\cdot GF(PIFP)_{-i}-0.13344GF(PWOOD)+0.27609\cdot GF(PIIP)-0.023300\cdot D804\\\sum_{i=0}^{1}a_{i}&=0.67058\\a_{i}\quad;&Shiller lag,\quad d=0,\quad s.c=no,\quad e.c=no,\quad k=1.0\\\overline{R^{2}}=&0.911\quad S=0.00914\quad DW=1.27\\&(1976Q1\quad-1985Q1)\end{aligned} $$

(20) 公的総固定資本形成デフレーター

$$ \begin{aligned}GF(PIG)=&\begin{array}{cc}-0.12406+0.67751\cdot GF(PIFP)+0.27295\cdot GF(PIIP)+0.092951\cdot GF(IG)\ $ 1.90)&(6.47)\quad(5.18)\quad(4.06)\end{array}\\+&0.087354\cdot GF(CUM)\\&(2.89)\\&\overline{R^{2}}=0.932\quad S=0.00538\quad DW=1.66\\&(1976Q1\quad-1985Q1)\end{aligned} $$

(21) 財貨輸出デフレーター（円建）

$$ \begin{aligned}GF(PXG)&=\begin{array}{cccc}-0.054118+0.46475\cdot GF(FXS)&-0.15911\cdot GF(FXS_{-})+0.27514\cdot GF(TL_{-}PXIND\&)\ $ 1.02)&(12.11)&(3.53)&(4.42)\end{array}\\&\quad+0.46310\cdot GF(PIIP)+0.033186\cdot D813-0.019757\cdot D772\\&\quad(4.72)\quad(2.87)\quad(1.83)\end{aligned} $$

$$ \begin{array}{l}\overline{\mathrm{R}^{2}}=0.942\quad\mathrm{S}=0.01055\quad\mathrm{DW}=1.07\ $ 1976\mathrm{Q}2\quad-\quad1985\mathrm{Q}4)\end{array} $$

(22) サービス輸出デフレーター（円建）

$$ \begin{aligned}GF(PXS)=&0.086684+0.39510\cdot GF(PXG)\quad-0.04474\cdot GF(FRT)+0.41010\cdot GF(PIIP)\\&(1.68)\quad(5.81)\quad(2.02)\quad(4.61)\\&+0.075434\cdot GF(FXS_{-1})\quad-0.028208\cdot D783\\&(2.55)\quad(2.57)\\&\overline{R^{2}}=0.930\quad S=0.01034\quad DW=1.56\\&(1976Q2\quad-1985Q1)\end{aligned} $$
(23) サービス輸入デフレーター（円建）

$$ \begin{aligned}GF(PMS)=&\begin{array}{cc}-0.018908+0.24625\cdot GF(PMG)&-0.27792\cdot GF(FRT)+0.24114\cdot GF(TL\_{P}XIND\&)\ $ 0.19)&(5.53)\end{array}\\&+0.27001\cdot GF(FXS)\\&(4.07)\end{aligned} $$

$$ \begin{array}{l}\overline{R^{2}}=0.971\quad S=0.01218\quad DW=1.73\ $ 1976Q1\quad-\quad1984Q4)\end{array} $$

〔分配ブロック〕

(24) 家計配当

$$ \begin{aligned}\log(YDV)=&\underset{(0.84)}{0.28384+0.06275}\cdot\log(YC+IVAC)+0.89274\cdot\log(SUM(YDV,1,4)\big/4)\\&\underset{(1.42)}{(13.70)}\end{aligned} $$

(25) 家計利子賃貸料・対家計民間非営利団体財産所得

$$ \begin{aligned}YPR=&421.39+0.87738\cdot SUM(RT\cdot DT_{-1}\big/100,0,2)\big/3+0.66632\cdot YPR_{-1}\\&(0.97)\quad(3.55)\quad(7.05)\quad\\&\overline{R^{2}}=0.986\quad S=650.68\quad DW=1.16\\&(1976Q4\quad-1985Q1)\end{aligned} $$

(26) 民間企業固定資本減耗

$$ \begin{aligned}CCAP\big/4=1041.3+0.023997\cdot(KFPNV_{-1}+KHPNV_{-1})+203.63\cdot D812+214.89\cdot D814\ $ 18.89)(103.8)\quad(2.10)\quad(2.21)\\\overline{R^{2}}=0.996\quad S=95.738\quad DW=1.29\ $ 1975Q2\quad-\quad1985Q1)\end{aligned} $$

(27) 民間法人企業固定資本減耗

$$ \begin{aligned}CCAC\big/4=703.88+0.030658\cdot KFPNV_{-1}+174.45\cdot D804+232.24\cdot D812+246.49\cdot D814\\\overset{(11.06)(72.4)}{(11.06)}\quad(1.59)\quad(2.10)\quad(2.23)\\\overline{R^{2}}=0.993\quad S=108.85\quad DW=1.34\ $ 1975Q2\quad-\quad1985Q1)\end{aligned} $$

(28) 公的固定資本減耗

$$ \begin{aligned}CCAG\big/\underline{4=}-488.11+0.020175\cdot GNPV_{-4}-0.017207\cdot(IGV-IGV_{-4})-69.485\cdot D814-68.931\cdot D801\ $ 12.26)(122.7)\quad(2.85)\quad(1.66)\quad(1.66)\\\overline{R^{2}}=0.998\quad S=40.864\quad DW=1.34\ $ 1975Q2\quad-\quad1985Q1)\end{aligned} $$

(29) 民間企業在庫品評価調整額

$$ \begin{aligned}IVAP=&94.491+0.99857\cdot SUM(\Delta PIIP\cdot(IIP\big/8+KIP_{-1}),0,1)\big/50\\&(0.57)\quad(19.49)\\&\overline{R^{2}}=0.904\quad S=987.07\quad DW=1.30\\&(1975Q1\quad-1985Q1)\end{aligned} $$

(30) 民間法人企業在庫品評価調整額

$$ \begin{array}{c}IVAC{=}0.61518{+}0.97650\cdot IVAP\ $ 0.23)\quad(1230.3)\end{array} $$

$$ \begin{array}{lll}\overline{R^{2}}=0.99997&S=16.032&DW=1.53\ $ 1975Q1-1985Q1)\end{array} $$
(31) 社会保障及びその他雇主負担

$$ \begin{aligned}\log(YOLI)=&\ -0.94973+1.0793\cdot\log(CSS)\\ &(3.64)\quad(40.13)\end{aligned} $$

$$ \begin{array}{l}\overline{R^{2}}=0.976\quad S=0.05513\quad DW=2.86\ $ 1975Q1\quad-\quad1985Q1)\end{array} $$

(32) 個人企業所得

$$ \begin{aligned}\log(YES+IVAS)=3.7414+0.12897\cdot\log(YC+IVAC)+0.49913\cdot\log(WI\cdot LSE)\ $ 7.89)\quad(5.16)\quad(7.83)\end{aligned} $$

$$ \begin{array}{l}\overline{\mathrm{R}^{2}}=0.953\quad\mathrm{S}=0.02745\quad\mathrm{DW}=1.72\ $ 1975\mathrm{Q}1\text{}-1985\mathrm{Q}1)\end{array} $$

〔財政ブロック〕

(33) 個人税及び罰金，強制手数料

$$ \begin{aligned}\log(TYP+TPS)=&\begin{array}{l}-4.9121+1.2249\cdot\log(YW+YPR-YDV+YSE+IVAS)+0.15923\cdot D772-0.11103\cdot D781\ $ 15.25)\quad(46.17)\end{array}\end{aligned} $$

$$ \begin{array}{l}\overline{\mathrm{R}^{2}}=0.984\quad\mathrm{S}=0.02858\quad\mathrm{DW}=2.61\ $ 1976\mathrm{Q}1\quad-\quad1985\mathrm{Q}1)\end{array} $$

(34) 民間法人税及び罰金

$$ \begin{aligned}\log(TYC+IFPV\cdot TINCR)&=3.7756+0.58312\cdot(1-D814C)\cdot\log(T1\cdot SUM(YC+IVAC-YDV,0,3)\big/4+T2\cdot SUM(YDV,0,3)\big/4)\\&\quad(9.89)\quad(13.57)\\&\quad+0.60467\cdot D814C\cdot\log(T1\cdot SUM(YC+IVAC-YDV,0,3)\big/4+T2\cdot SUM(YDV,0,3)\big/4)+dummy\\&\quad(14.79)\\&\quad+0.67247\cdot D772-0.28238\cdot D802-0.39617\cdot D792\\&\quad(7.59)\quad(3.05)\quad(4.40)\\&\quad\overline{R^{2}}=0.925\quad S=0.08671\quad DW=1.62\\&\quad(1975Q1\quad-\quad1985Q1)\end{aligned} $$

(35) 関 税

$$ \begin{aligned}\log(TIM)=&\ -12.012+0.87485\cdot\log(TCT)+0.94990\cdot\log\ (TTCR)+0.94501\cdot\log\ (MG)+0.82459\cdot\log\ (PMG)\\&(13.92)\quad(14.24)\\\end{aligned} $$

$$ \begin{array}{l}\overline{\mathrm{R}^{2}}=0.956\quad\mathrm{S}=0.04974\quad\mathrm{DW}=1.55\ $ 1970\mathrm{Q}1\quad-\quad1985\mathrm{Q}1)\end{array} $$

(36) 社会保险給付

$$ \begin{aligned}\log(BSS)=&\begin{array}{l}-11.160+1.6829\cdot\log(WI\cdot POP)+0.24749\cdot\log\left(U\right)\end{array}-1.1273\cdot\log\left(SBPUB/SBPUB_{-1}\right)\\&\begin{array}{l}(12.58)\quad(23.29)\\\end{array}\quad(3.14)\quad\begin{array}{l}(3.67)\\\end{array}\\\ &\overline{R^{2}}=0.993\quad S=0.03941\quad DW=1.96\\&\left(1974Q1\quad-\quad1985Q1\right)\end{aligned} $$

$$ \begin{aligned}\log(CSS)=&-8.3270+1.5532\cdot\log(YWI)\\&(16.24)\quad(35.06)\end{aligned} $$

$$ \begin{array}{c}\overline{R^{2}}=0.966\quad S=0.07092\quad DW=2.06\ $ 1974Q2\quad-\quad1985Q1)\end{array} $$
〔国内金融ブロック〕

(38) 現先レート

$$ \begin{aligned}RBRA=&-1.7511+1.0375\cdot RDIS+0.19381\cdot REUD\\&\left(3.78\right)\quad(12.34)\quad(5.26)\\&+\sum_{i=0}^{1}a_{i}\cdot RESF\big/\left(DD+DT-RESR+RRSEC\cdot SEC\big/100\right)_{-i}\cdot100\\&\sum_{i=0}^{1}a_{i}=-0.70507\\&a_{i}\quad;Shiller lag,\quad d=0,\quad s.c=no,\quad e.c=yes,\quad k=1.0\end{aligned} $$

$$ \begin{array}{c}\overline{R^{2}}=0.933\quad S=0.69544\quad DW=1.28\ $ 1973Q1\quad-\quad1985Q1)\end{array} $$

(39) 金融債利回り

$$ \begin{aligned}RSEC=&\begin{array}{c}-10.370+0.11869\cdot(\sum_{i=0}^{5}(SBPUB/FNW))_{-i}\cdot100/6)+\\\quad(4.40)\quad(5.13)\end{array}\begin{array}{c}^{3}\sum_{i=0}^{3}\\\quad(4.40)\quad(5.13)\end{array}\\&+\sum_{i=0}^{2}\begin{array}{c}b_{i}\cdot GR(PIIP,1)_{-i}\cdot400+\sum_{i=0}^{1}c_{i}\cdot(IFPV/GNPV)_{-i}\cdot100\\\end{array}\\&\sum_{i=0}^{3}\begin{array}{c}a_{i}=0.62936\\\quad\sum_{i=0}^{2}\\\quad b_{i}=0.075859\\\quad\sum_{i=0}^{1}\\\quad c_{i}=0.13406\\\end{array}\\&a_{i}\quad;Shiller lag,\quad d=1,\quad s.c=no,\quad e.c=yes,\quad k=15.0\\&b_{i}\quad;Shiller lag,\quad d=1,\quad s.c=no,\quad e.c=yes,\quad k=1.0\\&c_{i}\quad;Shiller lag,\quad d=0,\quad s.c=no,\quad e.c=yes,\quad k=1.0\end{aligned} $$

$$ \begin{array}{c}\overline{R^{2}}=0.933\quad S=0.32107\quad DW=1.24\ $ 1976Q1\quad-\quad1985Q1)\end{array} $$

$$ \begin{aligned}(40)\quad 全国銀行貸出約定平均金利 \\ RLB=&2.0411+0.57312\cdot RT+0.017469\cdot(IFPV/FNW\cdot100)+0.15947\cdot\sum_{i=0}^{3}RBRA_{-i}/4\\&(10.04)\quad(8.12)\quad(6.05)\quad(4.00)\\&+0.30495\cdot D772-0.49546\cdot D793+0.32915\cdot D821\\&(1.87)\quad(2.91)\quad(2.06)\end{aligned} $$

$$ \begin{array}{c}\overline{\mathrm{R}^{2}}=0.961\quad\mathrm{S}=0.15717\quad\mathrm{DW}=1.01\ $ 1976\mathrm{Q}1\quad-\quad1985\mathrm{Q}1)\end{array} $$

(41) 現金通貨

$$ \begin{aligned}CURP\big/FNW=&93.033\cdot(1\big/FNW)+0.066355\cdot(AV\big/FNW)\ -0.00069406\cdot RBRA\ $ 0.92)&\quad(63.78)\\&\quad(2.78)\\&\overline{R^{2}}=0.9998\quad S=0.00362\quad DW=1.24\\&(1973Q1\ -\ 1985Q1)\end{aligned} $$

(42) 要求払預金

$$ \begin{aligned}&DD\big/\text{FNW}=5570.1\cdot(1\big/\text{FNW})+0.22224\cdot(AV\big/\text{FNW})\quad-0.0088947\cdot RBRA\\&\quad(10.21)\quad(39.56)\quad(6.60)\\&\begin{aligned}\\ &-1076.7\cdot D744\big/\text{FNW}-1095.7\cdot D753\big/\text{FNW}\\&\quad(2.10)\quad(1.79)\\ &\end{aligned}\\&\quad\begin{aligned}\overline{R^{2}}&=0.999\quad S=0.01934\quad DW=1.12\\&(1973Q1\quad-1985Q1)\\\end{aligned}\\ \end{aligned} $$
(43) 定期性预金

$$ \begin{aligned}DT\big/\text{FNW}=0.57574+0.30069\cdot(GNPW\big/\text{FNW})+0.038276\cdot RT-0.021742\cdot RSEC\ $ 11.54)\quad(24.62)\ $ 2.56)\quad(2.33)\\\\\overline{R^{2}}=0.955\quad S=0.02609\quad DW=1.35\ $ 1977Q4\quad-\quad1985Q1)\end{aligned} $$

(44) 金 融 債

$$ \begin{aligned}&\begin{aligned}\\ &SEC\big/\text{FNW}=0.041912+0.013284\cdot(GNPV\big/\text{FNW})+0.0016148(RSEC-RBRA)\\&\quad(5.86)\quad(3.41)\quad(1.95)\\&\end{aligned}\\ &\begin{aligned}\\ &+0.0011344\cdot(RBRA-REUD)+0.65801\cdot(SEC_{-1}-FNW_{-i})\\&\quad(4.43)\quad(9.37)\\&\end{aligned}\\ &\begin{aligned}\\ &\overline{R^{2}}=0.994\quad S=0.00310\quad DW=1.82\\&\quad(1976Q1\quad-1985Q1)\\ &\end{aligned}\\ \end{aligned} $$

〔国際収支・為替レートブロック〕

(45) アメリカ向け財貨輸出（実質，ドル建）

$$ \begin{aligned}\log(TL_{-}X\&JAUS)=&\begin{array}{l}-14.546+3.0807\cdot\log(GNPUS+MUS)\ $ 5.73)\quad(9.96)\end{array}\\&+\sum_{i=0}^{6}a_{i}\cdot\log(TL_{-}PX\&JA/TL_{-}PXC\&JA)_{-i}\\&\sum_{i=0}^{6}a_{i}=-1.4461\\a_{i}&\quad;Shiller lag,\quad d=1,\quad s.c=no,\quad e.c=yes,\quad k=0.4\\\overline{R^{2}}=&0.858\quad S=0.10013\quad DW=0.21\\&(1976Q1\quad-1984Q3)\end{aligned} $$

(46) 非アメリカ向け財貨輸出（実質，ドル建）

$$ \begin{aligned}\log(TL\_{X}\&JAOTH)=1.8831+0.84595\cdot\log(TL\_{Y}V\&JA-0.13741\cdot TL\_{M}\&US)\\\quad(2.27)\quad(11.74)\\+\sum_{i=0}^{6}\quad a_{i}\cdot\log(TL\_{P}X\&JA/TL\_{P}XC\&JA)_{-i}\\\sum_{i=0}^{6}\quad a_{i}=-1.1719\\a_{i}\quad;Shiller lag,\quad d=2,\quad s.c=no,\quad e.c=yes,\quad k=0.3\\\overline{R^{2}}=0.968\quad S=0.025506\quad DW=1.46\ $ 1976Q1\quad-1984Q3)\end{aligned} $$

(47) 鉱物性燃料輸入（実質，ドル建）

$$ \begin{aligned}\log(MMFC)=&17.720+0.19755\cdot SUM(\log(O),0.3)\big/4\\&(16.68)(4.20)\\&+\sum_{i=0}^{5}a_{i}\cdot\log(PGNP\big/PMFC/FXS)_{-i}+0.88062\cdot\log(O\big/KFP_{-1})\\&\sum_{i=0}^{5}a_{i}=0.047547\\ a_{i}\quad&;Shiller lag,\quad d=2,\quad s.c=smooth,\quad e.c=yes,\quad k=8.0\\&\overline{R^{2}}=0.715\quad S=0.03198\quad DW=1.78\\&(1975Q1\quad-1985Q1)\end{aligned} $$
(48) 食料・原料品輸入（実質，ドル建）

$$ \begin{aligned}\log(MRFC)=&6.1262+0.45325\cdot SUM(\log(C+IFP+IHP+IG+XG),0.1)/2\\&(7.05)\quad(9.23)\\+&\quad\sum_{i=0}^{4}\quad a_{i}\cdot\log(PIIP/PRFC/FXS)_{-i}+0.048727\cdot D771+0.081720\cdot D791C803\\&\quad\sum_{i=0}^{4}\quad a_{i}=0.228477\\&a_{i}\quad;Shiller lag,\quad d=1,\quad s.c=smooth,\quad e.c=yes,\quad k=1.0\\&\quad\overline{R^{2}}=0.890\quad S=0.02769\quad DW=1.22\\&\quad(1975Q1\quad-1985Q1)\end{aligned} $$

(49) 加工製品輸入（実質，ドル建）

$$ \begin{aligned}\log(MMGC)=&\begin{array}{l}-9.4572+2.1016\quad SUM(\log(CNP+M),0.3)\big/4\ $ 4.85)\quad(19.94)\\6\\\end{array}\\+&\begin{array}{l}\sum\\a_{i}\cdot\log(PIIP\big/PMGC\big/FXS)\end{array}\begin{array}{l}-0.16061\cdot D824\ $ 2.83)\end{array}\\&\begin{array}{l}\sum\\a_{i}\end{array}=1.1967\\a_{i}&\quad;Shiller lag,\quad d=2,\quad s.c=no,\quad e.c=yes,\quad k=1.0\\\overline{R^{2}}=0.890\quad S=0.02769\quad DW=1.22\ $ 1977Q1\quad-1985Q1)\end{aligned} $$

(50) 財貨輸入（名目，ドル建）

$$ \begin{aligned}\log(BPMG)=&\begin{array}{c}-0.60649+1.0427\cdot\log(MGCV)\ $ 6.08)\end{array}\quad(121.22)\\&\overline{R^{2}}=0.998\quad S=0.015769\quad DW=1.17\\&(1976Q1\quad-1985Q1)\end{aligned} $$

(51) 投資收益受取（ドル建）

$$ \begin{aligned}\log(BPXIIV)=0.38728+0.39809\cdot\log(RSUS\big/100\cdot GFX_{-1}+RLUS\big/100\cdot KLP A_{-1})\\ (2.65)\quad(4.78)\\+0.55626\cdot\log(BPXIIV_{-1})\\ (6.14)\\\overline{R^{2}}=0.991\quad S=0.06134\quad DW=2.00\ $ 1976Q1\quad-1985Q1)\end{aligned} $$

(52) 投資収益支払（ドル建）

$$ \begin{aligned}\log(BPMIIV)=0.65733+0.49971\cdot\log(RSEC\big/100\cdot KLP_{-1}+RSUS\big/100\cdot KSNL_{-1})\\ (3.35)\quad(5.47)\\+0.44536\cdot\log(BPMIIV_{-1})\\ (4.50)\\\overline{R^{2}}=0.985\quad S=0.07539\quad DW=2.06\ $ 1976Q1\quad-1985Q1)\end{aligned} $$

(53) その他のサービス収支受取（ドル建）

$$ \begin{aligned}BPXSOV=&1085.4+0.031739\cdot BPXG+0.75302\cdot BPXSOV_{-1}\\&(2.53)\quad(2.44)\quad(8.41)\\&\overline{R^{2}}=0.981\quad S=671.0\quad DW=1.42\end{aligned} $$
(54) その他のサービス収支支払（ドル建）

$$ \begin{array}{c}BPXSOU=368.1+0.070094\cdot BPMG+6.9032\cdot YD\big/FXS+0.58298\cdot BPMSOV_{-1}\ $ 0.76)\quad(4.90)\quad(4.87)\quad(9.68)\end{array} $$

$$ \begin{array}{c}\overline{R^{2}}=0.994\quad S=588.5\quad DW=2.37\ $ 1976Q1\quad-\quad1985Q1)\end{array} $$

(55) 直接投資資産増（ドル建）

$$ \begin{aligned}\log(BPDA)=&\begin{array}{c}-3.4480+0.99065\cdot\sum\limits_{i=0}^{2}\log(BPXG_{-i})\big/2+\sum\limits_{i=0}^{2}a_{i}\cdot\log(FXSE/FXS)_{-1}\ $ 4.85)(14.25)\end{array}\\&+0.38357\cdot D761-0.27939\cdot D7720+0.37525\cdot D841\\&\begin{array}{cc}(2.44)&(1.83)\\\sum\limits_{i=0}^{2}a_{i}=3.1603\end{array}\\&a_{i}\quad\quad\quad\quad;Shiller lag,\quad d=1,\quad s.c=no,\quad e.c=yes,\quad k=1.0\end{aligned} $$

$$ \begin{array}{l}\overline{R^{2}}=0.892\quad S=0.14859\quad DW=1.45\ $ 1975Q1\quad-\quad1985Q1)\end{array} $$

(56) 対外長期資産残高（証券及びその他資産）（ドル建）

$$ \begin{aligned}\log(KLSA\cdot FXS\big/FNW)=&0.51502+0.091269\cdot\log(SBGUS)\\&(2.02)\quad(2.49)\\+&0.65852\cdot(\log(1+RLUS\big/400)+\log(FXSE\big/FXS)-\log(1-RSEC\big/400))\\&(3.55)\\+&0.80644\cdot\log(KLSA\cdot FXS\big/FNW)_{-1}\\&(10.67)\\ Ridge Estimation(K=&0.05)\\&\overline{R^{2}}=0.947\quad S=0.05452\quad DW=1.60\\&(1977Q1\quad-1984Q4)\end{aligned} $$

(57) 対外長期負債残高（ドル建）

$$ \begin{aligned}\log(KLPL\big/NWUS)=&\begin{array}{l}-2.4009+0.24372\cdot\log(SBGUS)\ $ 3.31)\quad(3.15)\end{array}\\&-0.31465\big/2\cdot\sum_{i=0}^{1}(\log(1+RLUS\big/400)+\log(FXSE\big/FXS)\quad-\log(1+RSEC\big/400))_{-i}\\&(1.82)\quad(1.82)\end{aligned}\\&-0.79144\log(KLPL\big/NWUS)_{-1}\\&\quad(10.74)\\&\quad\overline{R^{2}}=0.989\quad S=0.03893\quad DW=1.89\\&\quad(1977Q1\quad-\quad1984Q4)\end{aligned} $$

(58) 対外短期純負債残高（ドル建）

$$ \begin{aligned}\log(FXF)=&0.44809+0.90124\cdot\log(FXSE)+0.00075810\cdot(KSNL\cdot FXS_{-1}\big/FNW)\\&(0.78)\quad(8.15)\quad(2.10)\\&+0.056654\cdot D774+0.12199\cdot D782\\&(1.19)\quad(2.42)\\&\overline{R^{2}}=0.852\quad S=0.04692\quad DW=1.36\\&(1976Q1\quad-1985Q1)\end{aligned} $$