〔補論1〕

貸出市場の均衡・不均衡分析の先行研究例

1. 均衡・不均衡の基本モデルは、

$\mathrm{D}_{\mathrm{t}}=\mathrm{X}_{\mathrm{t}}\alpha+\mathrm{U}_{\mathrm{t}}\quad\ldots\ldots\ldots\ldots$ 需要関数……(1)

$\mathrm{S}_{\mathrm{t}}=\mathrm{Z}_{\mathrm{t}}\beta+\mathrm{V}_{\mathrm{t}}\quad\ldots\ldots\ldots\ldots$ 供給関数……(2)

$\mathrm{Q}_{\mathrm{t}}=\mathrm{Min}\left[\mathrm{D}_{\mathrm{t}},\mathrm{S}_{\mathrm{t}}\right]$

$\ldots\ldots\ldots\ldots$ サイドの仮定……(3)

$\mathrm{P}_{\mathrm{t}}=\left\{\begin{aligned}&\mu_{1}\mathrm{P}_{\mathrm{t}\cdot1}+(1\cdot\mu_{1})\mathrm{P}_{\mathrm{t}}^{\ast}&\text{if}\mathrm{P}_{\mathrm{t}}^{\ast}\geqq\mathrm{P}_{\mathrm{t}\cdot1}\\&\mu_{2}\mathrm{P}_{\mathrm{t}\cdot1}+(1\cdot\mu_{2})\mathrm{P}_{\mathrm{t}}^{\ast}&\text{if}\mathrm{P}_{\mathrm{t}}^{\ast}<\mathrm{P}_{\mathrm{t}\cdot1}\end{aligned}\right.$

……部分価格調整式……(4)

である。

$\mathrm{X}_{\mathrm{t}},\mathrm{Z}_{\mathrm{t}}\ldots\ldots\ldots\ldots$ 外生変数ベクトル, α, βは

パラメータベクトル

$\mathrm{P}_{\mathrm{t}}\quad\ldots\ldots\ldots\ldots$ 市場価格

$\mathrm{P}_{\mathrm{t}}^{\ast}\quad\ldots\ldots\ldots\ldots$ 均衡価格

$\mathrm{U}_{\mathrm{t}},\mathrm{V}_{\mathrm{t}},\varepsilon_{\mathrm{t}}\ldots\ldots$ 攪乱項(white noise と仮定)

(1), (2)式に価格を入れ

$\mathrm{D}_{\mathrm{t}}=\alpha_{0}\mathrm{P}_{\mathrm{t}}+\mathrm{X}_{\mathrm{t}}\alpha_{1}+\mathrm{U}_{\mathrm{t}}\quad\ldots\ldots\ldots\ldots$ (1)

$\mathrm{S}_{\mathrm{t}}=\beta_{0}\mathrm{P}_{\mathrm{t}}+\mathrm{Z}_{\mathrm{t}}\beta_{1}+\mathrm{V}_{\mathrm{t}}\quad\ldots\ldots\ldots\ldots$ (2)

とすると $\mathrm{P}_{\mathrm{t}}$ は $\mathrm{D}_{\mathrm{t}}=\mathrm{S}_{\mathrm{t}}$ を成立させる価格

であるから

$\mathrm{P}_{\mathrm{t}}^{*}=\frac{1}{\alpha_{0}-\beta_{0}}\left[\mathrm{X}_{\mathrm{t}}\beta_{1}-\mathrm{Z}_{\mathrm{t}}\alpha_{1}+\mathrm{U}_{\mathrm{t}}-\mathrm{V}_{\mathrm{t}}\right]\quad\ldots\ldots\ldots\ldots$ (5)

均衡・不均衡は $\mu_{1}=0$ 又は $\mu_{2}=0$ でテスト

される。

2. モデルの構造と推測方法

モデルの構造と推計方法は密接に関連するが、ここでは、まずモデルの構造からみる。

(1) 我が国の貸出市場の均衡・不均衡分析モデル

不均衡計量分析による我が国貸出市場に関する研究としては、浜田・岩田・石山〔77〕、釜江〔77〕、〔80〕、古川〔79〕、筒井〔82〕、伊藤・植田〔82〕、清水〔85〕、浅子・内野〔87〕がある。これらの研究のうち計量経済学的な問題から免れているのは伊藤・植田と浅子・内野であるとされる。従って

浅子・内野〔87〕、の二つについてとりあげる。

A) 伊藤・植田モデル

伊藤・植田のポイントは二つある。

一つは切断バイアスや連立方程式バスアスの問題を解決して一致性のある推定量を求めたことである。一つは、均衡仮説を統計的に検証したことにある。そのモデルは次の通りである。

$$ \mathrm{BL}_{\mathrm{t}}^{\mathrm{d}} = \alpha_{0} + \alpha_{1} \mathrm{PR}_{\mathrm{t}} + \alpha_{2} \mathrm{IP}_{\mathrm{t}} + \alpha_{3} \mathrm{UD}_{\mathrm{t}} $$

$$ + \alpha_{4} \mathrm{BL}_{\mathrm{t}-1} + \varepsilon_{\mathrm{t}}^{\mathrm{d}} $$

$$ \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots 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