推定期間: 1998.9.2 ~ 1999.12.29

係数ダミーが1を取る期間: 2000.1.4~2002.9.5

(1シンガポール・ドル

Ny時間	(12:00-17:30)	(17:30-18:00)	(18:00-19:00)	(19:00-20:00)	(20:00-21:00)	(21:00-23:00)	(23:00-2:00)	(2:00-4:30)	(4:30-6:00)	(6:00-11:30)	(11:30-12:00)
日本時間	(2:00-7:30)	(2:30-8:00)	(8:00-9:00)	(9:00-10:00)	(10:00-11:00)	(11:00-13:00)	(13:00-16:00)	(16:00-18:30)	(18:30-20:00)	(20:00-1:30)	(1:30-2:00)
時間(h)	5.5h	0.5h	1h	1h	1h	2h	3h	2.5h	1.5h	5.5h	0.5h
定数	0.000 ***	0.000	0.000	0.000	0.000	0.000 ***	0.000 **	0.000	0.000	0.000	0.000 ***
米ドル(a)	0.855 ***	0.808 ***	0.882 ***	0.794 ***	0.482 ***	0.134 ***	0.231 ***	0.483 ***	0.430 ***	0.353 ***	0.149 ***
日本円(b)	0.148 ***	0.194 ***	0.030	0.083 **	0.203 ***	0.377 ***	0.254 ***	0.184 ***	0.210 ***	0.293 ***	0.367 ***
夕三一变数
米ドル(夕三一(c)	0.069	0.173 *	-0.014	0.089	0.355 **	0.689 ***	0.580 ***	0.286 ***	0.352 ***	0.472 ***	0.727 ***
円夕三一(d)	-0.057	-0.179 ***	0.091	0.033	-0.091	-0.260 ***	-0.055	-0.018	-0.048	-0.171 ***	-0.227 ***
米ドル(後半期)(a)+(c)	0.924 ***	0.981 ***	0.868 ***	0.883 ***	0.837 ***	0.823 ***	0.811 ***	0.769 ***	0.781 ***	0.825 ***	0.876 ***
円後半期)(b)+(d)	0.091 ***	0.014	0.121 **	0.115 **	0.112	0.117 **	0.199 **	0.166 ***	0.161 ***	0.122 ***	0.140 ***
a)d2	0.912	0.680	0.680	0.498	0.402	0.417	0.407	0.781	0.794	0.811	0.769
DW	1.897	1.843	1.804	1.933	1.912	2.040	1.754	1.646	1.916	2.059	1.897

NY時間	(12:00-17:30)	(17:30-18:00)	(18:00-21:00)	(21:00-23:00)	(23:00-4:30)	(4:30-6:00)	(6:00-11:30)	(11:30-12:00)
日本時間	(2:00-7:30)	(7:30-8:00)	(8:00-11:00)	(11:00-13:00)	(13:00-18:30)	(18:30-20:00)	(20:00-1:30)	(1:30-2:00)
時間(h)	5.5h	0.5h	3h	2h	5.5h	1.5h	5.5h	0.5h
定数	-0.001 ***	0.000 *	-0.001 ***	0.001 ***	0.0003	0.000	0.000	0.001 ***
米ドル(a)	0.908 ***	1.077 ***	0.858 ***	0.193 ***	0.4090 ***	0.419 ***	0.375 ***	0.122 ***
日本円(b)	0.042	0.060	0.147 **	0.213 *	0.1866 ***	0.206 ***	0.262 ***	0.394 ***
タミー変数
米ドルタミー(c)	0.074	-0.151	-0.056	0.595 ***	0.4036 ***	0.413 ***	0.507 ***	0.781 ***
円タミー(d)	0.017	0.041	0.037	-0.073	-0.0332	-0.077	-0.155 ***	-0.290 ***
米ドル後半期(a)+(c)	0.982 ***	0.926 ***	0.803 ***	0.788 ***	0.8126 ***	0.832 ***	0.882 ***	0.903 ***
円後半期(b)+(d)	0.059 *	0.101 *	0.184 ***	0.140 ***	0.1534 ***	0.129 ***	0.107 ***	0.104 ***
aR2	0.751	0.455	0.275	0.170	0.5733	0.602	0.696	0.602
DW	1.962	1.850	1.877	1.746	1.7694	1.803	1.824	1.891

NY時間	(12:00-17:30)
(2:00-7:30)	(17:30-18:00)
(7:30-8:00)	(18:00-19:00)
(8:00-9:00)	(19:00-23:00)
(9:00-13:00)	(23:00-4:30)
(13:00-18:30)	(4:30-6:00)
(18:30-20:00)	(6:00-11:30)
(20:00-1:30)	(11:30-12:00)
(1:30-2:00)
日本時間
時間(h)	5.5h	0.5h	1h	4h	5.5h	1.5h	5.5h	0.5h
定数	-0.001 ***	0.000	0.001 ***	-0.001 ***	-0.0009 ***	0.001 ***	0.000 ***	0.000 ***
米ドル(a)	0.948 ***	0.963 ***	1.301 ***	0.313 ***	0.4350 ***	0.404 ***	0.435 ***	0.197 ***
日本円(b)	0.048	0.023	-0.044	0.236 ***	0.1190 *	0.177 **	0.184 ***	0.249 ***
タミー変数
米ドルタミー(c)	0.031	0.237	-0.352 *	0.230 *	0.3750 ***	0.406 ***	0.548 ***	0.758 ***
円ダミー(d)	-0.052	-0.164	0.237 **	0.115	0.0069	-0.047	-0.183 ***	-0.181 ***
米ドル後半期(a)+(c)	0.980 ***	1.200 ***	0.949 ***	0.543 ***	0.8099 ***	0.810 ***	0.983 ***	0.955 ***
円後半期(b)+(d)	-0.004	-0.141	0.194 *	0.352 ***	0.1260 **	0.129 *	0.001	0.068 *
aR2	0.610	0.254	0.347	0.174	0.3758	0.259	0.745	0.535
DW	1.201	1.433	1.670	1.690	1.4185	1.306	1.765	1.377

NY時間日本時間	(12:00-17:30)(2:00-7:30)	(17:30-23:00)(7:30-13:00)	(23:00-3:00)(13:00-17:00)	(3:00-4:30)(17:00-18:30)	(4:30-6:00)(18:30-20:00)	(6:00-11:30)(20:00-1:30)	(11:30-12:00)(1:30-2:00)
時間(h)	5.5h	5.5h	4h	1.5h	1.5h	5.5h	0.5h
定数	-0.001 ***	0.000	0.003 ***	-0.002 ***	0.000 ***	0.000 ***	0.001 ***
米ドル(a)	0.990 ***	0.242 ***	0.223 ***	0.577 ***	0.417 ***	0.427 ***	0.190 ***
日本円(b)	0.012	0.204 ***	0.001	0.130 ***	0.169 ***	0.191 ***	0.314 ***
タミー変数米ドルダミー(c)	0.081	0.576 ***	0.277 ***	0.289 ***	0.552 ***	0.550 ***	0.809 ***
円ダミー(d)	-0.085	-0.143 **	0.266 **	-0.049	-0.148 **	-0.184 ***	-0.408 ***
米ドル後半期(a)+(c)	1.071 ***	0.817 ***	0.500 ***	0.866 ***	0.968 ***	0.977 ***	0.999 ***
円後半期(b)+(d)	-0.073	0.062	0.268 ***	0.081 ***	0.020	0.007	-0.094
a0R2	0.645	0.383	0.527	0.711	0.647	0.800	0.401
DW	1.519	1.693	1.911	1.812	1.814	2.018	1.471

***，***，*：それぞれ有意水準1%5%10%でゼロから異なることを示す。