Table 5: Test of Full Insurance Hypothesis [Mace/Cochrane Specification] (Logs)

Panel Period	Total Cons.	Durable	Semi durables	Non durables	Services	Panel Period	Total Cons.	Durable	Semi durables	Non durables	Services
All	B1(dC a)	0.760	0.301	0.919	0.916	0.483	Jul.-Dec.	0.555	0.115	0.443	0.898	0.206
0.010	0.016	0.015	0.006	0.016	0.078	0.099	0.127	0.081	0.076
B2(dY t)	0.072	0.241	0.136	0.026	0.074	0.094	0.336	0.160	0.040	0.102
0.002	0.011	0.004	0.001	0.002	0.007	0.080	0.020	0.004	0.011
B1=1, B2=0 F stat, Prob>F	1188.32	1010.15	506.41	451.35	907.81	101.45	48.71	39.59	47.24	93.56
0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
Number of Obs. R² (adjusted)	346,448	59,783	334,159	346,448	346,147	30,391	5,425	29,427	30,391	30,371
0.09	0.01	0.05	0.22	0.02	0.09	0.01	0.05	0.21	0.01
s.e.e.	0.42	1.54	1.17	0.24	0.67	0.46	2.43	1.31	0.27	0.74
Jan.-Jun.	B1(dC a)	0.573	0.190	0.593	1.016	0.425	Aug.-Jan.	0.663	-0.052	0.574	0.996	0.463
0.079	0.115	0.107	0.084	0.091	0.089	0.122	0.111	0.073	0.090
B2(dY t)	0.076	0.215	0.155	0.021	0.087	0.094	0.172	0.111	0.045	0.094
0.008	0.096	0.024	0.004	0.013	0.007	0.090	0.021	0.004	0.012
B1=1, B2=0 F stat, Prob>F	57.81	27.32	28.15	12.34	42.02	86.95	38.70	21.04	56.43	50.19
0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
Number of Obs. R² (adjusted)	29,673	4,654	28,576	29,673	29,658	27,361	4,885	26,502	27,361	27,336
0.04	0.01	0.03	0.05	0.02	0.17	0.02	0.08	0.37	0.03
s.e.e.	0.47	2.41	1.35	0.25	0.75	0.47	2.43	1.31	0.27	0.74
Feb.-Jul.	B1(dC a)	0.556	0.226	0.647	0.965	0.320	Sep.-Feb.	0.783	-0.186	0.728	0.941	0.314
0.059	0.100	0.102	0.081	0.067	0.080	0.135	0.105	0.055	0.096
B2(dY t)	0.060	0.041	0.148	0.016	0.066	0.092	0.274	0.161	0.043	0.108
0.005	0.063	0.015	0.003	0.009	0.007	0.091	0.021	0.004	0.012
B1=1, B2=0 F stat, Prob>F	88.11	29.86	53.27	16.25	80.20	78.62	42.65	30.78	46.07	65.01
0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
Number of Obs. R² (adjusted)	30,360	5,017	29,242	30,360	30,329	27,436	4,849	26,497	27,436	27,412
0.04	0.01	0.03	0.06	0.01	0.15	0.01	0.09	0.37	0.02
s.e.e.	0.48	2.48	1.31	0.25	0.76	0.47	2.35	1.32	0.28	0.75
Mar.-Aug.	B1(dC a)	0.545	0.278	0.882	0.968	0.349	Oct.-Mar.	0.765	0.349	0.647	0.985	0.433
0.091	0.138	0.108	0.107	0.084	0.084	0.120	0.123	0.063	0.095
B2(dY t)	0.064	0.202	0.109	0.015	0.066	0.102	0.166	0.146	0.045	0.116
0.005	0.056	0.013	0.003	0.008	0.007	0.086	0.022	0.004	0.012
B1=1, B2=0 F stat, Prob>F	100.80	20.33	34.38	16.65	65.85	95.98	16.48	25.64	52.62	66.00
0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
Number of Obs. R² (adjusted)	30,657	5,192	29,605	30,657	30,620	25,764	4,780	24,864	25,764	25,745
0.03	0.01	0.02	0.03	0.01	0.18	0.03	0.09	0.39	0.03
s.e.e.	0.47	2.41	1.29	0.26	0.77	0.46	2.38	1.36	0.27	0.73
Apr.-Sep.	B1(dC a)	0.527	0.173	0.489	1.120	0.418	Nov.-Apr.	0.619	0.242	1.095	0.963	0.319
0.075	0.118	0.119	0.110	0.076	0.057	0.092	0.115	0.055	0.087
B2(dY t)	0.050	0.161	0.123	0.018	0.046	0.098	0.265	0.138	0.040	0.107
0.005	0.056	0.013	0.003	0.008	0.008	0.086	0.022	0.004	0.012
B1=1, B2=0 F stat, Prob>F	73.03	29.33	51.46	23.16	47.17	105.11	38.46	19.68	40.56	69.97
0.00	0.00	0.00	0.01	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
Number of Obs. R² (adjusted)	30,122	5,081	29,044	30,122	30,102	26,608	5,044	25,604	26,608	26,589
0.02	0.01	0.02	0.03	0.01	0.18	0.02	0.10	0.38	0.03
s.e.e.	0.47	2.47	1.29	0.26	0.74	0.47	2.43	1.38	0.28	0.75
May.-Oct.	B1(dC a)	0.360	0.299	0.511	0.937	0.224	Dec.-May	0.611	0.223	0.673	1.003	0.391
0.094	0.118	0.101	0.099	0.088	0.062	0.114	0.099	0.062	0.076
B2(dY t)	0.062	0.230	0.124	0.026	0.059	0.077	0.417	0.108	0.029	0.103
0.005	0.057	0.013	0.003	0.007	0.009	0.106	0.025	0.005	0.014
B1=1, B2=0 F stat, Prob>F	110.49	25.45	56.06	49.36	70.62	56.62	30.24	14.60	18.28	57.56
0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
Number of Obs. R² (adjusted)	30,882	5,228	29,757	30,882	30,860	26,638	4,485	25,555	26,638	26,610
0.03	0.02	0.03	0.03	0.01	0.10	0.01	0.05	0.25	0.02
s.e.e.	0.46	2.49	1.29	0.26	0.74	0.48	2.44	1.37	0.26	0.78
Jun.-Nov.	B1(dC a)	0.397	0.298	0.614	1.097	0.301
0.069	0.109	0.115	0.139	0.078
B2(dY t)	0.063	0.236	0.125	0.025	0.055
0.005	0.063	0.015	0.003	0.009
B1=1, B2=0 F stat, Prob>F	104.78	27.63	40.97	35.47	60.62
0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
Number of Obs. R² (adjusted)	30,556	5,143	29,526	30,556	30,515
0.03	0.01	0.03	0.02	0.01
s.e.e.	0.48	2.51	1.29	0.26	0.75

Note: The coefficients on the change in head of household income in specification (2). The figures in the second line are standard errors. The change is defined as change in log of head's income.