Silviase/jgov_v1.4_full_ann huggingface dataset:
本ディスカッション・ペーパー（DP）の趣旨は、現在、我々が進めつつあるモデル改訂プロジェクトの中途状況を公開し、広く内外にコメントを求めることにある。そういう意味で、本稿のモデルはまさに「暫定版」であり、今後はコメント等を踏まえた一層の改善が想定されている。

未だコメントを求める段階にあり、今後どのような修正が必要になるかは必ずしも明らかではないが、ここで敢えて、現段階で既に（開発当事者たる）我々の念頭にある問題点を列挙しておこう。

第一は期待形成の問題である。本 DP のモデルは、EPA モデルの伝統を引き継ぎ、過去のデータに基づく分布ラグによる適応的期待形成を用いている。しかしながら、現実の期待形成では、将来の政策等外部環境の動向が先読みの形で織り込まれ、それが経済主体の現在の行動に大きく影響していると考えられる。こうした場合、行動方程式のパラメータに変化が生じるので、モデルのシミュレーション結果の信頼性は損なわれる(Lucas 批判)。この問題に（部分的）対処するため、諸外国のモデル開発では、「モデル整合的期待」が広範に用いられている。無論、モデル整合的期待が文字通り現実的であるとは到底考え難いが、一方で期待形成のあり方により、政策効果が大きく異なりうることは重大である。本プロジェクトでは、そうした期待形成の重要性に鑑み、本モデルについて期待形成パターンのあり様を変えた以下の3つのパターンを模索中である。

a. 分布ラグによる適応的期待モデル（本 DP モデル）

b. VAR 等、限られた情報に基づく明示的期待モデルを接合したモデル

c. モデル整合的期待モデル

基本的に同一の構造を保ちつつ、a.～c.のバリエーションを持つモデルがどのような振る舞いの違いを示すかは興味深いテーマであり、いずれその検討結果についても公表できるものと考える。

第二の課題は、バブル発生・崩壊と（それに付帯した）不良債権問題の取り扱いである。今日における日本経済の状況は、80年代後半に膨張し90年代に入って崩壊したバブルとその後遺症としての金融危機、不良債権問題と切り離して論じることはできないだろう。ところが、ファンダメンタルズからの乖離を意味するバブルを安定性が要求される計量モデルにおいて表現することは容易ではない。今回のモデルでは、資産価格は基本的にファンダメンタルズを反映して決まるものと想定し、バブル部分については（系列相関の有無にかかわらず）すべて誤差扱いとしたが、この点は何らかの検討が必要かもしれない。また、「平成不況」後のわが国経済の低迷にはバブル崩壊後の不良債権問題が大きく影響しているという考え方がある。我々は、そうした観点から、モデルにおける信用（銀行貸出）市場の明示的取り扱いも検討したが、コンパクトなモデルという要請の下で、この試みは成功しなかった。貸渋り問題が、産業や企業規模別に多様な形態で発現しているとすれば、
そうしたメカニズムを一部門マクロ・モデルにどう取り入れるかは大きな課題である。

最後の課題として、モデルの供給サイドの定式化をあげておこう。無論、本 DP のモデルは 1 年程度（最大限でも 3 年程度）の短期分析を目的として開発されており、供給サイドは外生に近い。したがって、中長期について情報をもたらしていないとしても、それ自体が責めを負うべき問題ではない。しかしながら、昨今の景気論争の多くが構造改革と不可分な形で、中長期的な有効性（供給面での効果）も重視する形で進められていることに鑑みれば、マクロ政策の中長期的帰結も大きな論点である（更に、恒常所得仮説に前向きの期待が結びつく状況では、長期の動向が短期の効果を支配する場合も考えられる）。経済政策が成長の中長期的経路に与える影響については、理論・実証両面で未定説がない状況にあるが、今後モデルの拡充を進めるに当たり、何らかのスタンスを求められる状況も考えられよう。

こうした課題は残されているものの、直近のデータを取り込み、足下の状況を反映した今次モデルの公表の意義は少なくないと考える。内閣府・経済社会総合研究所では、本稿モデル以外にも、近年の計量手法の進歩を踏まえた時系列モデルやデータより理論との整合性を重視するモデル等の開発を行っている。本稿モデルについても、そうした大きな文脈の中で、その有効性と限界とを十分踏まえつつ相互補完的に活用され、マクロ経済政策に関する一般の理解の深まりに資するものとなることを期待したい。

## 参考文献

( 和文 )

経済企画庁経済研究所（2000）「わが国の93SNAへの移行について」、2000年11月。

貞広 彰（1992）「日本経済のマクロ計量モデル分析」、有斐閣、1992年3月。

高山憲之、舟岡史雄他(1990)「家計資産保有額の年次推移と家計貯蓄率の2時点間比較」『経済分析』第118号、経済企画庁経済研究所、1990年3月．

堀雅博他(1998)「短期日本経済マクロ計量モデルの構造とマクロ経済政策の効果」『経済分析』第157号、経済企画庁経済研究所、1998年10月。

吉田知生（1989）「通貨需要関数の安定性をめぐって - ECM(Error Correction Model) による計測」『金融研究』第8巻第3号、日本銀行金融研究所、1989年10月。（英文）

Brayton, F. and P. Tinsley (1996), "A Guide to FRB/US, A Macroeconomic Model of the United States" FRB staff working paper, 1996

von zur Muehlen, Peter (2001), “The effect of Past and Future Economic Fundamentals on Spending and Pricing Behavior in the FRB/US Macroeconomic Model” FRB staff working paper, 2001
付 属 資 料
## 付属資料Ⅰ 短期日本経済マクロ計量モデルの乗数詳細表

以下の乗数表は 1997 年第 I 四半期から 1999 年第 IV 四半期までの 3 年間、12 期について、各ケースごとにインパクトを原則として全期間に渡り継続して与えた (sustained change) シミュレーションの解とインパクトのない標準解との乖離を示したものである (なお、標準解は、実績値に等しい)。乖離は変数ごとに乖離率または、乖離幅で示してある。

（１）実質公的固定資本形成を実質 GDP の１％相当額だけ継続的に拡大

（２）実質公的固定資本形成を実質 GDP の１％相当額だけ継続的に拡大(短期金利固定)

（３）実質公的固定資本形成を実質 GDP の１％相当額だけ継続的に拡大(貨幣供給量固定)

（４）実質公的固定資本形成を１年目のみ実質 GDP の１％相当額だけ拡大

(5) 名目公的固定資本形成を名目 GDP の 1% 相当額だけ継続的に拡大

(6) 個人所得稅を名目 GDP の 1% 相当額だけ減税

（７）法人所得税を名目 GDP の 1% 相当額だけ減税

（８）消費税減税（1997年４月の消費税率引き上げが実施されなかった場合）

（９）短期金利を１％引き上げ

（10）貨幣供給量( $ M_{1} $ + CD)を1%相当額だけ縮小

（11）円の対ドル10%減価

（12）鉱物性燃料価格の20%上昇

なお、以下の乗数表で用いている変数記号の内容は以下のとおりである。

記号	内容
GDP	国内総生産(実質)
CP	民間最終消費支出(実質)
IFP	民間企業設備固定資本形成(実質)
IHP	民間住宅固定資本形成(実質)
INP	民間企業在庫品増加(実質)
IG	公的固定資本形成(実質)
CG	政府最終消費支出(実質)
XGS	財貨・サービスの輸出(実質)
MGS	財貨・サービスの輸入(実質)
GDPD	実質国内総生産成長率(年率)
PGDP	GDPデフレータ
PCP	民間最終消費支出デフレータ
PIFP	民間企業設備投資デフレータ
PIHP	民間住宅投資デフレータ
PINP	民間企業在庫投資デフレータ
PIG	公的固定資本形成デフレータ
PCG	政府最終消費支出デフレータ
PXGS	財貨・サービス輸出デフレータ
PMGS	財貨・サービスの輸入デフレータ
記号	內容
GDPV	国内総生産(名目)
CPV	民間最終消費支出(名目)
IFPV	民間企業設備固定資本形成(名目)
IHPV	民間固定資本形成(名目)
INPV	民間企業在庫品增加(名目)
IGV	公的固定資本形成(名目)
CGV	政府最終消費支出(名目)
XGSV	財貨・サ・セスの輸出(名目)
MGSV	財貨・サ・セスの輸入(名目)
YDV	個人可処分所得
NIV	要素価格表示国民所得
YWV	雇用者所得
YIEV	家計財産所得
YIGV	一般政府財産所得
YCV	法人企業所得
TAXV	租税総額
TYPV	個人税及び罰金、手数料
TYCV	民間法人企業税及び罰金
TCIV	消費税
DPI	国内卸売物価指数
WIPH	雇用者一人あたり俸給・賃金
LE	就業者数
LF	労働力人口
LH	労働時間
UR	完全失業率
CU	稼働率指数
GDPPOT	完全雇用GDP
GDPGAP	総生産稼働率
RCD	CDレート(名目)
RGB	利付国債利回り(10年物)
PGDPD	GDPデフレータ対前期比変化率(年率)
UCCPF2	資本の使用者費用
UCCDB2	借入資本の使用者費用
UCCDE2	自己資本の使用者費用
PER	株価収益率
BGV	一般政府財政バランス
BGV@GDPV	一般政府財政バランス対名目GDP比
SBGV@GDPV	一般政府累積財政赤字対名目GDP比
BCV@GDPV	経常収支対名目GDP比
M2CD	マネ-サプライ(M+CD平均残高)
FNWV	金融純資産
NWV	純資産
NWCV	純資産(家計保有分)
FXS	為替レート
PSHARE	東証株価指数
PLAND	市街地地価指数
KFP	民間企業粗資本ストック(実質)
KHP	民間住宅ストック(実質)
KG	公的固定資本ストック(実質)
(1) 実質公的固定資本形成を実質GDPの1%相当額だけ継続的に拡大

GDP	CP	IFP	IHP	INP	IG	CG	XGS	MGS	GDPD
1997	1	1.03	0.15	0.05	0.40	-234.17	13.28	0.00	0.01	0.52
2	1.12	0.28	0.19	0.59	-15.70	12.79	0.10	0.03	1.19
3	1.10	0.23	0.32	1.11	68.12	12.82	0.20	0.03	1.95
4	1.23	0.21	0.44	1.94	486.77	13.10	0.29	0.04	2.14
1998	1	1.26	0.25	0.56	2.53	288.80	13.34	0.39	0.08	2.40
2	1.34	0.34	0.71	2.83	261.22	13.28	0.47	0.10	2.61
3	1.33	0.27	0.85	2.87	278.86	14.03	0.56	0.06	2.75
4	1.30	0.28	0.84	2.72	191.15	12.28	0.65	0.06	2.87
1999	1	1.27	0.28	0.67	2.47	158.55	11.86	0.72	0.09	2.94
2	1.16	0.22	0.35	2.16	97.09	11.81	0.72	0.07	2.95
3	1.06	0.20	-0.09	1.80	4.26	13.52	0.79	-0.03	2.92
4	0.93	0.19	-0.61	1.33	-48.54	13.17	0.86	-0.19	2.84
AGGREGATE
1997	1.12	0.22	0.25	0.96	76.25	13.00	0.15	0.03	1.44	1.25
1998	1.31	0.28	0.73	2.73	255.01	13.20	0.52	0.07	2.65	0.07
1999	1.10	0.22	0.08	1.93	52.84	12.54	0.78	-0.02	2.91	-0.37

PGDP	PCP	PIFP	PIHP	PINP	PIG	PCG	PXGS	PMGS
1997	1	0.25	0.35	0.10	0.28	0.21	0.11	0.16	0.21	0.20
2	0.35	0.34	0.28	0.54	0.52	0.27	0.35	0.75	0.53
3	0.47	0.44	0.44	0.79	0.82	0.43	0.45	1.10	0.80
4	0.56	0.61	0.55	0.93	0.88	0.58	0.43	0.86	0.79
1998	1	0.67	0.69	0.68	0.98	0.95	0.74	0.85	0.51	0.71
2	0.66	0.65	0.75	1.02	0.99	0.82	0.81	0.43	0.58
3	0.74	0.75	0.81	1.03	0.96	0.86	0.80	0.45	0.32
4	0.75	0.72	0.83	1.03	0.95	0.90	0.85	0.23	0.07
1999	1	0.75	0.68	0.85	0.99	0.90	0.91	0.85	0.12	-0.19
2	0.75	0.68	0.83	0.96	0.82	0.88	0.84	-0.03	-0.53
3	0.78	0.71	0.83	0.91	0.75	0.86	0.85	-0.21	-0.84
4	0.74	0.61	0.81	0.83	0.66	0.84	0.80	-0.31	-1.18
AGGREGATE
1997	0.41	0.44	0.34	0.64	0.61	0.35	0.35	0.73	0.58
1998	0.71	0.70	0.77	1.02	0.96	0.83	0.83	0.41	0.43
1999	0.75	0.67	0.83	0.92	0.78	0.87	0.83	-0.11	-0.68

GDPV	CPV	IFPV	IHPV	INPV	IGV	CGV	XGSV	MGSV
1997	1	1.28	0.50	0.15	0.69	-230.02	13.40	0.16	0.22	0.72
2	1.48	0.63	0.47	1.14	2.78	13.10	0.45	0.78	1.72
3	1.58	0.67	0.76	1.91	100.24	13.31	0.65	1.13	2.77
4	1.80	0.82	1.00	2.88	512.37	13.76	0.72	0.90	2.94
1998	1	1.94	0.94	1.24	3.53	300.30	14.18	1.23	0.59	3.13
2	2.01	0.99	1.47	3.88	262.76	14.21	1.29	0.53	3.20
3	2.08	1.03	1.66	3.94	271.35	15.01	1.36	0.51	3.08
4	2.07	1.00	1.67	3.78	180.59	13.29	1.51	0.29	2.94
1999	1	2.03	0.96	1.53	3.49	149.24	12.87	1.58	0.21	2.75
2	1.92	0.90	1.19	3.13	90.28	12.80	1.57	0.03	2.41
3	1.84	0.91	0.74	2.73	-2.77	14.50	1.65	-0.24	2.05
4	1.67	0.79	0.19	2.17	-52.63	14.12	1.67	-0.50	1.62
AGGREGATE
1997	1.53	0.65	0.59	1.58	96.34	13.39	0.50	0.76	2.02
1998	2.02	0.99	1.50	3.78	253.75	14.14	1.35	0.49	3.09
1999	1.87	0.89	0.91	2.87	46.03	13.52	1.61	-0.13	2.20
(1) 実質公的固定資本形成を実質GDPの1%相当額だけ継続的に拡大（続き）

YDV	NIV	YWV	YIEV	YIGV	YCV	TAXV	TYPV	TYCV	TCIV
1997	1	0.83	1.68	1.20	1.94	0.22	5.98	1.24	1.80	2.20	1.52
2	0.78	1.69	1.05	2.98	1.22	5.77	2.13	1.67	4.05	1.67
3	0.73	1.79	0.95	4.58	2.36	5.45	3.70	5.09	5.64	1.78
4	0.99	2.10	1.61	6.61	4.60	6.89	3.74	4.21	7.57	1.95
1998	1	1.19	2.21	1.62	7.88	5.60	7.07	3.71	4.18	8.23	2.16
2	1.27	2.36	1.55	8.96	6.44	6.45	4.70	6.80	8.56	2.23
3	1.27	2.34	1.73	9.87	7.87	5.26	4.57	6.71	8.49	2.27
4	1.31	2.37	1.75	10.60	8.21	6.01	4.79	7.51	8.30	2.24
1999	1	1.30	2.26	1.67	10.97	9.26	4.54	4.68	7.38	7.57	2.22
2	1.26	2.16	1.78	11.17	11.02	3.32	5.02	8.51	8.47	2.15
3	1.23	2.01	1.70	11.35	10.96	2.68	4.52	8.24	6.36	2.16
4	1.10	1.73	1.51	11.79	12.23	1.44	4.36	8.08	5.72	2.07
AGGREGATE
1997	0.83	1.81	1.20	3.97	1.97	5.98	2.71	3.22	4.84	1.74
1998	1.26	2.32	1.66	9.33	7.08	6.17	4.43	6.25	8.39	2.23
1999	1.22	2.04	1.67	11.31	10.81	2.92	4.64	8.04	6.97	2.15

DPI	WIPH	LE	LF	LH	UR	CU	GDP POT	GDP GAP
1997	1	0.22	1.16	0.15	0.07	0.04	-0.08	3.21	0.05	1.00
2	0.52	0.79	0.24	0.13	0.11	-0.10	3.16	0.09	1.01
3	0.82	0.49	0.26	0.16	0.25	-0.10	2.62	0.11	0.98
4	0.89	1.39	0.35	0.18	0.01	-0.16	3.35	0.13	1.08
1998	1	0.97	1.22	0.41	0.23	0.10	-0.18	2.99	0.17	1.06
2	1.02	1.00	0.47	0.27	0.16	-0.20	2.80	0.20	1.10
3	1.01	1.23	0.52	0.28	0.07	-0.24	2.83	0.22	1.07
4	1.02	1.22	0.55	0.30	0.07	-0.24	2.62	0.24	1.02
1999	1	0.99	1.08	0.58	0.32	0.09	-0.25	2.44	0.26	0.97
2	0.93	1.31	0.59	0.32	-0.03	-0.26	2.27	0.27	0.87
3	0.89	1.23	0.57	0.32	-0.02	-0.24	2.01	0.27	0.76
4	0.81	1.05	0.53	0.30	-0.02	-0.21	1.70	0.26	0.64
AGGREGATE
1997	0.61	0.96	0.25	0.14	0.10	-0.11	3.09	0.10	1.02
1998	1.01	1.17	0.49	0.27	0.10	-0.21	2.81	0.21	1.06
1999	0.90	1.17	0.57	0.32	0.00	-0.24	2.10	0.27	0.81

RCD	RGB	PGDPD	UCCPF2	UCCDB2	UCCDE2	PER	BGV	BGV@GDPV	SBGV@GDPV	BCV@GDPV
1997	1	0.15	0.14	1.01	0.07	0.34	0.00	-0.55	-4010.34	-0.66	-3.83
2	0.32	0.22	0.38	0.04	0.58	-0.08	-1.02	-3283.15	-0.53	-4.09
3	0.50	0.29	0.47	-0.02	0.73	-0.19	-0.66	-2264.71	-0.32	-4.15
4	0.68	0.33	0.38	0.00	0.81	-0.23	-0.74	-2181.52	-0.28	-4.67
1998	1	0.80	0.41	0.45	0.04	1.04	-0.25	-0.95	-2847.33	-0.39	-4.86
2	0.88	0.42	-0.05	0.15	1.37	-0.26	-1.93	-2611.11	-0.30	-4.85
3	0.92	0.42	0.33	0.21	1.51	-0.25	-4.38	-2224.27	-0.27	-4.98
4	0.94	0.43	0.04	0.31	1.64	-0.14	-4.61	-2375.26	-0.26	-4.68
1999	1	0.95	0.43	-0.03	0.34	1.70	-0.03	-4.46	-2494.25	-0.28	-4.25
2	0.93	0.42	0.02	0.27	1.42	0.02	-5.03	-2960.45	-0.32	-3.43
3	0.89	0.43	0.11	0.21	1.47	-0.01	-386.08	-3026.29	-0.40	-2.73
4	0.84	0.42	-0.16	0.20	1.43	0.02	-351.49	-3223.39	-0.46	-1.53
AGGREGATE
1997	0.41	0.24	0.56	0.02	0.61	-0.12	-0.74	-2934.93	-0.45	-4.18	-0.16
1998	0.89	0.42	0.19	0.18	1.39	-0.23	-2.97	-2514.49	-0.30	-4.84	-0.36
1999	0.90	0.42	-0.01	0.25	1.51	0.00	-186.76	-2926.09	-0.36	-2.98	-0.34
(1) 実質公的固定資本形成を実質GDPの1%相当額だけ継続的に拡大（続き）

M2CD	FNWV	NWV	NWCV	FXS	PSHARE	PLAND	KFP	KHP	KG
1997	1	0.37	0.22	0.19	0.26	0.36	1.52	0.12	0.00	0.01
2	0.91	0.43	0.40	0.72	0.94	3.45	0.42	0.01	0.02
3	1.52	0.55	0.58	1.20	1.36	4.65	0.87	0.02	0.05
4	1.55	0.58	0.68	1.37	1.31	3.47	1.26	0.04	0.09
1998	1	1.56	0.59	0.76	1.42	1.14	1.38	1.51	0.06	0.14
2	1.57	0.55	0.80	1.54	0.89	0.87	1.67	0.08	0.19
3	1.54	0.46	0.79	1.56	0.40	0.26	1.73	0.11	0.25
4	1.46	0.45	0.81	1.52	-0.03	-0.41	1.73	0.14	0.29
1999	1	1.36	0.45	0.83	1.41	-0.49	-1.04	1.68	0.16	0.34
2	1.21	0.45	0.82	1.22	-1.01	-1.59	1.58	0.16	0.37
3	1.05	0.52	0.84	0.99	-1.46	-2.11	1.44	0.16	0.40
4	0.86	0.63	0.86	0.71	-1.94	-2.48	1.27	0.13	0.42
AGGREGATE
1997	1.09	0.45	0.47	0.88	0.99	3.28	0.67	0.02	0.04	0.79
1998	1.53	0.51	0.79	1.51	0.61	0.56	1.66	0.10	0.22	1.92
1999	1.12	0.51	0.84	1.08	-1.20	-1.87	1.49	0.15	0.38	2.90
(2) 実質公的固定資本形成を実質GDPの1%相当額だけ継続的に拡大(短期金利固定)

GDP	CP	IFP	IHP	INP	IG	CG	XGS	MGS	GDPD
1997	1	1.03	0.16	0.07	0.42	-235.80	13.28	0.00	0.01	0.53
2	1.14	0.29	0.25	0.64	-6.26	12.79	0.10	0.03	1.20
3	1.13	0.22	0.42	1.23	93.62	12.82	0.20	0.04	1.97
4	1.26	0.18	0.62	2.19	530.23	13.10	0.29	0.06	2.16
1998	1	1.31	0.21	0.83	2.95	348.86	13.34	0.39	0.12	2.41
2	1.43	0.29	1.11	3.42	338.82	13.28	0.47	0.16	2.60
3	1.45	0.22	1.41	3.62	371.73	14.03	0.56	0.16	2.71
4	1.48	0.24	1.62	3.60	298.52	12.28	0.65	0.21	2.79
1999	1	1.51	0.27	1.68	3.46	281.83	11.86	0.72	0.30	2.81
2	1.49	0.26	1.64	3.26	229.76	11.81	0.72	0.37	2.80
3	1.47	0.28	1.51	2.98	145.54	13.52	0.79	0.37	2.74
4	1.44	0.30	1.27	2.62	122.51	13.17	0.86	0.31	2.65
AGGREGATE
1997	1.14	0.21	0.34	1.07	95.45	13.00	0.15	0.04	1.46	1.29
1998	1.42	0.24	1.23	3.39	339.48	13.20	0.52	0.16	2.62	0.22
1999	1.48	0.28	1.52	3.08	194.91	12.54	0.78	0.34	2.75	-0.04

PGDP	PCP	PIFP	PIHP	PINP	PIG	PCG	PXGS	PMGS
1997	1	0.25	0.35	0.10	0.29	0.22	0.11	0.16	0.21	0.21
2	0.34	0.34	0.28	0.54	0.53	0.28	0.34	0.78	0.56
3	0.46	0.43	0.44	0.79	0.83	0.43	0.43	1.17	0.89
4	0.54	0.60	0.55	0.92	0.90	0.58	0.39	0.99	0.98
1998	1	0.64	0.67	0.68	0.97	0.98	0.73	0.78	0.73	1.05
2	0.62	0.62	0.75	1.01	1.04	0.81	0.72	0.77	1.11
3	0.69	0.72	0.80	1.03	1.04	0.85	0.68	0.92	1.08
4	0.68	0.70	0.81	1.04	1.06	0.89	0.71	0.83	1.07
1999	1	0.67	0.65	0.84	1.02	1.05	0.90	0.69	0.84	1.06
2	0.68	0.67	0.83	1.04	1.04	0.90	0.69	0.83	1.00
3	0.71	0.73	0.84	1.03	1.05	0.89	0.71	0.79	0.96
4	0.67	0.64	0.84	1.00	1.02	0.89	0.68	0.81	0.89
AGGREGATE
1997	0.40	0.43	0.34	0.63	0.62	0.35	0.33	0.79	0.66
1998	0.66	0.68	0.76	1.01	1.03	0.82	0.72	0.81	1.08
1999	0.68	0.67	0.84	1.03	1.04	0.90	0.69	0.82	0.98

GDPV	CPV	IFPV	IHPV	INPV	IGV	CGV	XGSV	MGSV
1997	1	1.29	0.51	0.17	0.71	-231.62	13.40	0.16	0.23	0.74
2	1.49	0.63	0.53	1.19	12.42	13.10	0.44	0.81	1.77
3	1.59	0.65	0.86	2.03	126.20	13.31	0.63	1.20	2.88
4	1.81	0.78	1.17	3.13	556.38	13.76	0.69	1.05	3.16
1998	1	1.96	0.88	1.51	3.95	360.61	14.17	1.17	0.85	3.49
2	2.05	0.92	1.86	4.47	340.09	14.20	1.20	0.94	3.74
3	2.14	0.95	2.21	4.68	363.02	15.00	1.25	1.08	3.82
4	2.17	0.94	2.45	4.68	285.00	13.28	1.37	1.04	3.89
1999	1	2.19	0.93	2.53	4.52	268.11	12.87	1.42	1.15	3.90
2	2.18	0.93	2.49	4.34	217.63	12.81	1.42	1.20	3.82
3	2.19	1.01	2.37	4.05	130.62	14.53	1.51	1.16	3.73
4	2.11	0.95	2.12	3.65	107.77	14.18	1.54	1.12	3.56
AGGREGATE
1997	1.54	0.64	0.68	1.69	115.85	13.39	0.48	0.83	2.11
1998	2.08	0.92	1.99	4.43	337.18	14.14	1.25	0.98	3.73
1999	2.17	0.95	2.38	4.13	181.03	13.55	1.47	1.16	3.75
YDV	NIV	YWV	YIEV	YIGV	YCV	TAXV	TYPV	TYCV	TCIV
1997	1	0.83	1.69	1.21	1.91	0.13	6.03	1.25	1.81	2.21
2	0.76	1.70	1.03	2.61	0.74	5.96	2.13	1.67	4.05
3	0.66	1.80	0.89	3.38	1.29	6.02	3.67	5.00	5.58
4	0.85	2.11	1.51	4.03	2.08	8.19	3.60	3.80	7.48
1998	1	0.98	2.22	1.45	3.88	2.15	9.27	3.39	3.25	7.98
2	0.99	2.37	1.34	3.51	2.12	9.72	4.14	5.03	8.52
3	0.92	2.35	1.46	2.96	2.16	8.79	3.95	4.28	8.99
4	0.94	2.42	1.46	2.68	1.94	11.89	4.10	4.44	9.44
1999	1	0.91	2.36	1.38	2.40	1.78	10.17	4.01	3.80	9.47
2	0.94	2.36	1.60	1.87	1.64	9.10	3.86	4.53	9.30
3	0.88	2.31	1.50	1.39	1.47	9.80	3.90	3.92	9.72
4	0.77	2.10	1.35	0.77	1.41	7.61	3.73	3.96	8.73
AGGREGATE
1997	0.78	1.82	1.16	2.95	1.00	6.48	2.67	3.10	4.81	1.74
1998	0.96	2.34	1.43	3.26	2.09	9.79	3.89	4.22	8.73	2.20
1999	0.88	2.28	1.46	1.64	1.58	9.09	3.88	4.05	9.32	2.22

DPI	WIPH	LE	LF	LH	UR	CU	GDP POT	GDP GAP
1997	1	0.22	1.17	0.16	0.07	0.04	-0.08	3.23	0.05	1.00
2	0.53	0.74	0.24	0.13	0.12	-0.10	3.17	0.09	1.03
3	0.82	0.39	0.26	0.15	0.28	-0.10	2.62	0.11	1.00
4	0.90	1.22	0.34	0.17	0.06	-0.16	3.35	0.13	1.12
1998	1	0.97	0.96	0.39	0.21	0.19	-0.18	3.00	0.16	1.12
2	1.04	0.69	0.45	0.24	0.27	-0.20	2.87	0.19	1.20
3	1.04	0.84	0.49	0.24	0.21	-0.24	2.94	0.20	1.19
4	1.06	0.78	0.52	0.26	0.23	-0.25	2.84	0.23	1.20
1999	1	1.05	0.62	0.56	0.28	0.26	-0.27	2.80	0.26	1.21
2	1.04	0.99	0.60	0.30	0.10	-0.29	2.88	0.29	1.17
3	1.05	0.81	0.60	0.31	0.15	-0.28	2.73	0.31	1.13
4	1.03	0.67	0.58	0.30	0.15	-0.27	2.65	0.32	1.07
AGGREGATE
1997	0.62	0.88	0.25	0.13	0.13	-0.11	3.09	0.10	1.04
1998	1.03	0.82	0.46	0.24	0.22	-0.22	2.91	0.20	1.18
1999	1.05	0.77	0.58	0.30	0.17	-0.27	2.76	0.30	1.14

RCD	RGB	PGDPD	UCCPF2	UCCDB2	UCCDE2	PER	BGV	BGV@GDPV	SBGV@GDPV
1997	1	0.00	0.08	1.01	0.03	0.18	-0.01	-0.50	-3996.06	-0.65
2	0.00	0.10	0.37	-0.04	0.22	-0.10	-0.85	-3242.63	-0.52
3	0.00	0.10	0.45	-0.16	0.16	-0.24	-0.39	-2207.38	-0.31
4	0.00	0.06	0.35	-0.24	0.03	-0.32	-0.39	-2131.89	-0.27
1998	1	0.00	0.08	0.40	-0.26	0.08	-0.36	-0.49	-2844.22	-0.39
2	0.00	0.05	-0.11	-0.20	0.20	-0.33	-1.14	-2645.87	-0.30
3	0.00	0.03	0.28	-0.13	0.26	-0.27	-2.89	-2235.50	-0.26
4	0.00	0.01	-0.01	-0.05	0.32	-0.17	-3.51	-2312.28	-0.24
1999	1	0.00	0.00	-0.06	0.03	0.40	-0.07	-3.79	-2342.17	-0.23
2	0.00	-0.01	0.03	0.05	0.34	-0.02	-4.35	-2998.27	-0.29
3	0.00	0.01	0.15	0.03	0.44	-0.04	-370.01	-2652.11	-0.29
4	0.00	0.00	-0.19	0.04	0.44	-0.02	-341.05	-2811.10	-0.34
AGGREGATE
1997	0.00	0.08	0.54	-0.11	0.15	-0.17	-0.53	-2894.49	-0.44	-4.25
1998	0.00	0.04	0.14	-0.16	0.22	-0.28	-2.01	-2509.47	-0.30	-5.12
1999	0.00	0.00	-0.02	0.04	0.40	-0.04	-179.80	-2700.91	-0.29	-4.48
(2) 実質公的固定資本形成を実質GDPの1%相当額だけ継続的に拡大(短期金利固定) (続き)

M2CD	FNWV	NWV	NWCV	FXS	PSHARE	PLAND	KFP	KHP	KG
1997	1	0.42	0.22	0.19	0.32	0.37	1.94	0.14	0.00	0.01
2	1.05	0.44	0.41	0.92	1.00	4.62	0.49	0.01	0.03
3	1.79	0.57	0.60	1.56	1.52	6.75	1.04	0.03	0.05
4	1.98	0.63	0.71	1.91	1.64	6.55	1.56	0.05	0.10
1998	1	2.17	0.69	0.82	2.15	1.73	5.30	1.99	0.08	0.16
2	2.36	0.73	0.89	2.48	1.80	5.55	2.37	0.12	0.22
3	2.50	0.72	0.94	2.70	1.69	5.40	2.65	0.17	0.29
4	2.59	0.74	0.99	2.91	1.65	5.25	2.88	0.22	0.35
1999	1	2.65	0.78	1.04	3.06	1.59	4.84	3.06	0.27	0.41
2	2.67	0.82	1.09	3.16	1.48	4.45	3.20	0.32	0.47
3	2.69	0.89	1.15	3.23	1.43	4.16	3.29	0.36	0.52
4	2.67	0.97	1.20	3.23	1.31	3.71	3.34	0.40	0.57
AGGREGATE
1997	1.32	0.47	0.48	1.17	1.14	4.92	0.81	0.02	0.05	0.79
1998	2.40	0.72	0.91	2.56	1.72	5.38	2.47	0.15	0.26	1.92
1999	2.67	0.86	1.12	3.17	1.46	4.24	3.22	0.34	0.49	2.90
(3) 実質公的固定資本形成を実質GDPの1%相当額だけ継続的に拡大(貨幣供給量固定)

GDP	CP	IFP	IHP	INP	IG	CG	XGS	MGS	GDPD
1997	1	0.97	0.09	-0.09	0.27	-220.74	13.28	0.00	0.01	0.49
2	1.03	0.28	-0.17	0.23	-102.54	12.79	0.10	0.00	1.12
3	1.00	0.35	-0.29	0.33	-99.48	12.82	0.20	-0.04	1.86
4	1.14	0.46	-0.25	0.67	246.64	13.10	0.29	-0.08	2.12
1998	1	1.06	0.35	-0.25	0.85	171.55	13.34	0.39	-0.10	2.50
2	1.03	0.34	-0.35	1.14	145.23	13.28	0.47	-0.15	2.83
3	0.95	0.23	-0.51	1.59	152.95	14.03	0.56	-0.28	3.06
4	0.77	0.05	-0.96	1.65	83.45	12.28	0.65	-0.41	3.25
1999	1	0.63	-0.02	-1.48	1.59	62.01	11.86	0.72	-0.55	3.33
2	0.46	-0.10	-2.13	1.40	0.38	11.81	0.72	-0.73	3.26
3	0.30	-0.16	-2.78	1.11	-70.26	13.52	0.79	-0.91	3.13
4	0.18	-0.16	-3.29	0.73	-121.94	13.17	0.86	-1.06	2.91
AGGREGATE
1997	1.04	0.29	-0.20	0.37	-44.03	13.00	0.15	-0.03	1.39	1.17
1998	0.95	0.24	-0.51	1.29	138.29	13.20	0.52	-0.23	2.91	-0.37
1999	0.39	-0.11	-2.43	1.20	-32.45	12.54	0.78	-0.82	3.15	-0.59

PGDP	PCP	PIFP	PIHP	PINP	PIG	PCG	PXGS	PMGS
1997	1	0.25	0.35	0.09	0.27	0.20	0.10	0.16	0.16	0.14
2	0.36	0.35	0.27	0.55	0.49	0.27	0.39	0.56	0.28
3	0.53	0.49	0.44	0.82	0.75	0.44	0.58	0.68	0.21
4	0.67	0.66	0.57	0.99	0.81	0.61	0.66	0.21	-0.24
1998	1	0.80	0.76	0.71	1.01	0.82	0.76	1.08	-0.38	-0.78
2	0.77	0.69	0.77	0.99	0.77	0.83	1.03	-0.71	-1.33
3	0.85	0.78	0.81	0.92	0.65	0.86	1.00	-0.85	-1.86
4	0.81	0.68	0.80	0.83	0.56	0.85	1.00	-1.01	-2.18
1999	1	0.75	0.57	0.77	0.69	0.43	0.81	0.88	-1.01	-2.42
2	0.69	0.51	0.70	0.54	0.27	0.72	0.73	-1.06	-2.68
3	0.62	0.44	0.62	0.40	0.15	0.62	0.62	-1.08	-2.78
4	0.52	0.29	0.52	0.27	0.04	0.52	0.44	-0.94	-2.80
AGGREGATE
1997	0.45	0.46	0.34	0.66	0.56	0.36	0.44	0.40	0.10
1998	0.81	0.73	0.77	0.94	0.70	0.83	1.03	-0.73	-1.53
1999	0.65	0.45	0.65	0.48	0.22	0.67	0.67	-1.02	-2.67

GDPV	CPV	IFPV	IHPV	INPV	IGV	CGV	XGSV	MGSV
1997	1.22	0.44	0.01	0.54	-216.82	13.40	0.16	0.17	0.63
2	1.40	0.64	0.10	0.79	-85.46	13.10	0.49	0.56	1.40
3	1.54	0.83	0.16	1.16	-69.91	13.32	0.78	0.65	2.07
4	1.81	1.12	0.33	1.67	270.28	13.79	0.95	0.14	1.88
1998	1	1.87	1.11	0.46	1.86	181.62	14.21	1.47	-0.47	1.70
2	1.81	1.03	0.42	2.14	146.62	14.22	1.51	-0.87	1.46
3	1.81	1.01	0.30	2.52	147.86	15.00	1.57	-1.12	1.14
4	1.59	0.73	-0.17	2.49	77.58	13.24	1.65	-1.41	1.00
1999	1	1.39	0.55	-0.72	2.29	57.74	12.76	1.61	-1.55	0.83
2	1.15	0.41	-1.44	1.94	-0.68	12.61	1.46	-1.77	0.49
3	0.93	0.28	-2.18	1.51	-68.42	14.22	1.42	-1.98	0.26
4	0.70	0.13	-2.79	1.00	-116.10	13.76	1.31	-1.99	0.03
AGGREGATE
1997	1.49	0.76	0.15	1.00	-25.48	13.40	0.60	0.38	1.49
1998	1.77	0.97	0.26	2.24	138.42	14.14	1.55	-0.96	1.34
1999	1.04	0.34	-1.78	1.68	-31.86	13.29	1.45	-1.83	0.39
(3) 実質公的固定資本形成を実質GDPの1%相当額だけ継続的に拡大(貨幣供給量固定) (続き)
YDV	NIV	YWV	YIEV	YIGV	YCV	TAXV	TYPV	TYCV	TCIV
1997	1	0.82	1.60	1.15	2.22	0.96	5.58	1.18	1.72	2.08	1.47
2	0.98	1.64	1.25	5.97	4.64	4.38	2.12	1.74	4.09	1.67
3	1.22	1.74	1.37	12.65	9.08	1.74	4.01	5.86	6.10	1.87
4	1.78	2.18	2.22	20.55	17.01	0.27	4.78	7.18	8.08	2.13
1998	1	1.88	2.19	2.01	23.11	17.94	-1.54	5.36	9.18	8.62	2.23
2	1.84	2.35	1.93	22.42	17.23	-2.10	6.73	13.99	7.15	2.21
3	1.68	2.16	2.02	21.00	17.38	-1.67	5.67	12.52	5.26	2.23
4	1.45	1.90	1.69	17.82	15.26	-2.50	5.17	11.95	3.64	2.04
1999	1	1.30	1.62	1.44	15.33	14.48	-1.98	4.26	9.91	2.41	1.90
2	1.05	1.35	1.26	12.81	14.03	-1.48	4.16	8.50	4.16	1.75
3	0.81	1.03	0.93	9.64	10.90	-1.52	2.94	7.11	0.94	1.64
4	0.58	0.74	0.67	6.94	9.17	-0.69	2.23	4.96	0.91	1.50
AGGREGATE
1997	1.20	1.79	1.50	10.11	7.46	3.10	3.04	4.15	5.06	1.80
1998	1.71	2.15	1.92	21.10	16.90	-1.92	5.71	11.85	6.18	2.18
1999	0.93	1.18	1.08	11.33	12.21	-1.38	3.40	7.65	1.97	1.70

DPI	WIPH	LE	LF	LH	UR	CU	GDP POT	GDP GAP
1997	1	0.21	1.12	0.15	0.07	0.03	-0.07	3.03	0.05	0.94
2	0.50	1.15	0.25	0.14	-0.04	-0.10	3.18	0.10	0.92
3	0.80	1.12	0.31	0.20	0.03	-0.10	2.71	0.14	0.85
4	0.89	2.24	0.43	0.26	-0.26	-0.17	3.55	0.18	0.95
1998	1	0.95	1.74	0.48	0.31	-0.09	-0.17	2.67	0.21	0.83
2	0.95	1.56	0.52	0.33	-0.06	-0.18	2.31	0.22	0.79
3	0.86	1.70	0.53	0.31	-0.10	-0.21	2.13	0.20	0.72
4	0.79	1.26	0.49	0.30	0.00	-0.18	1.38	0.19	0.55
1999	1	0.67	0.99	0.45	0.27	0.04	-0.17	1.01	0.16	0.46
2	0.51	0.87	0.39	0.22	0.03	-0.16	0.66	0.11	0.34
3	0.39	0.53	0.29	0.17	0.11	-0.11	0.28	0.06	0.24
4	0.27	0.32	0.22	0.12	0.12	-0.09	0.11	-0.01	0.18
AGGREGATE
1997	0.60	1.41	0.28	0.17	-0.06	-0.11	3.12	0.12	0.92
1998	0.89	1.57	0.51	0.31	-0.06	-0.19	2.12	0.20	0.72
1999	0.46	0.68	0.34	0.20	0.08	-0.13	0.51	0.08	0.30

RCD	RGB	PGDPD	UCCPF2	UCCDB2	UCCDE2	PER	BGV	BGV@GDPV	SBGV@GDPV	BCV@GDPV
1997	1	1.39	0.59	1.00	0.37	1.66	0.08	-0.93	-4128.49	-0.68	-3.60	-0.06
2	2.30	0.97	0.45	0.53	2.75	0.06	-2.27	-3546.31	-0.58	-3.75	-0.14
3	2.96	1.26	0.67	0.72	3.48	0.09	-2.26	-2540.29	-0.37	-3.89	-0.16
4	1.61	0.77	0.53	0.48	2.04	0.03	-2.13	-2133.88	-0.27	-4.61	-0.28
1998	1	1.65	0.84	0.54	0.44	2.21	-0.08	-1.86	-2432.88	-0.32	-4.55	-0.34
2	1.51	0.76	-0.13	0.42	2.38	-0.24	-2.34	-2038.69	-0.21	-4.14	-0.52
3	1.11	0.60	0.32	0.33	2.02	-0.27	-3.29	-2170.88	-0.28	-3.94	-0.47
4	0.77	0.46	-0.14	0.31	1.69	-0.16	-2.15	-2855.87	-0.40	-2.62	-0.44
1999	1	0.50	0.35	-0.25	0.27	1.40	-0.04	-1.28	-3450.90	-0.53	-1.25	-0.43
2	0.05	0.16	-0.24	0.16	0.71	0.04	-0.78	-3847.37	-0.59	0.36	-0.40
3	-0.08	0.12	-0.25	0.19	0.65	0.11	4.47	-4349.53	-0.75	2.14	-0.38
4	-0.22	0.06	-0.41	0.22	0.50	0.18	34.95	-4669.55	-0.85	4.09	-0.36
AGGREGATE
1997	2.06	0.90	0.66	0.52	2.48	0.06	-1.90	-3087.24	-0.48	-3.96	-0.16
1998	1.26	0.66	0.15	0.38	2.08	-0.18	-2.41	-2374.58	-0.30	-3.81	-0.44
1999	0.06	0.17	-0.29	0.21	0.81	0.07	9.34	-4079.34	-0.68	1.33	-0.39
(3) 実質公的固定資本形成を実質GDPの1%相当額だけ継続的に拡大(貨幣供給量固定) (続き)

M2CD	FNWV	NWV	NWCV	FXS	PSHARE	PLAND	KFP	KHP	KG
1997	1	0.00	0.21	0.17	-0.22	0.25	-1.84	-0.04	0.00	0.01
2	0.00	0.37	0.37	-0.54	0.50	-3.98	-0.07	-0.01	0.01
3	0.00	0.41	0.50	-0.79	0.33	-5.92	-0.13	-0.02	0.02
4	0.00	0.29	0.53	-0.62	-0.44	-4.78	-0.16	-0.03	0.03
1998	1	0.00	0.14	0.52	-0.63	-1.38	-5.10	-0.24	-0.04	0.05
2	0.00	-0.09	0.43	-0.60	-2.29	-5.03	-0.27	-0.05	0.07
3	0.00	-0.27	0.33	-0.50	-3.15	-3.99	-0.29	-0.07	0.10
4	0.00	-0.19	0.34	-0.45	-3.63	-3.16	-0.30	-0.10	0.13
1999	1	0.00	-0.07	0.35	-0.40	-3.99	-2.31	-0.30	-0.15	0.16
2	0.00	0.02	0.31	-0.29	-4.26	-0.99	-0.28	-0.22	0.19
3	0.00	0.27	0.34	-0.23	-4.24	-0.36	-0.27	-0.31	0.20
4	0.00	0.55	0.37	-0.15	-4.12	0.27	-0.25	-0.42	0.22
AGGREGATE
1997	0.00	0.32	0.40	-0.54	0.15	-4.12	-0.10	-0.02	0.02	0.79
1998	0.00	-0.11	0.41	-0.55	-2.60	-4.36	-0.28	-0.06	0.09	1.92
1999	0.00	0.19	0.34	-0.27	-4.16	-0.74	-0.28	-0.27	0.19	2.90