问题是从全部报单成交数据中都能挖掘什么信息？如何加以利用？,简单的描述是每一笔交易买方挂单号卖方挂单号成交量成交价成交时间（百分之一秒）,正文为哇，这个太有用了。我来抛个砖， 供刘健 参考 我不做quant，所以在这里就只讲一个最相关的领域：市场微观结构（market microstucture） 市场微观结构并不是一个很新的领域，因为它从Kyle1985开始，就进入了研究者的视野，加上1987年的美国股市大震荡，这玩意简直就是瞬间成为金融学界一颗崭新的方向 所以说了这么多，微观结构到底是啥？我说了不算的话，那么用Madhavan2000的研究来说，就是分为四个部分： 价格形成和发现（P