中國忠旺

中國忠旺控股有限公司（港交所除牌前：1333），是中華人民共和國的一家綜合性鋁加工企業，成立於 1993 年，總部位於遼寧省遼陽市。主要業務包含工業鋁擠壓、深加工及鋁壓延。該公司一度是全球第二大及亞洲最大的工業鋁擠壓產品研發製造商，2021 年因重大虧損和運營困難遭遇危機，此後被法院裁定破產重整。

歷史發展

1989 年，劉忠田創辦合成樹脂化工廠並任廠長，此後又創辦了遼陽鋁製品廠、福田化工、程程塑膠等企業。1993 年 1 月 18 日，劉忠田創辦了遼陽忠旺鋁型材有限公司，由遼陽鋁製品廠和香港威力旺有限公司共同出資籌建，專門生產建築業門窗框用鋁型材。忠旺集團的發展得益於當時起步的中國城鎮房改，2000 年忠旺集團產能達到 30 萬噸。2001 年，有美國資本提出收購忠旺集團，但最終被劉忠田謝絕。

2002 年，忠旺集團開始轉型以工業鋁擠壓材為主要産品，之後又進入交通領域以及船舶製造行業。2007 年和 2008 年，由於當時資金緊張，忠旺集團相繼發行 6 億元和 20 億元債券用於籌資。2008 年 11 月，忠旺集團宣佈，美國泰山投資集團和美國世達資本有限公司以 3 億美元投資忠旺集團，隨後開始謀劃上市。

2008 年前三季度，忠旺集團新簽訂單總額高達 73 億元人民幣，涵蓋首都機場擴建、北京奧運會、上海世博會以及廣州亞運會等十餘個重大工程。該公司亦獲得了中國北車、中國南車旗下公司的 7 萬噸鋁型材合同。

2009 年 5 月 8 日，中國忠旺在香港交易所主機板上市，進行首次公開招股，發行價每股 7 港元，這也成為了當時金融危機之後，全球最大的 IPO 專案。同一年，忠旺集團的工業鋁擠壓產品銷量躍升至全球第二，董事長劉忠田也以超過 200 億人民幣的資產位列福布斯中國富豪榜第 8 名。

2011 年，中國忠旺宣佈在中國天津市武清區投資建設鋁壓延材專案，全專案設計年產能為 300 萬噸。《天津日報》當時報道稱，該專案總投資達 466 億元。然而該專案總體進度緩慢、回報微薄。天津專案第一條生產線的廠房建設及裝置安裝直到 2015 年才全部完成，2017 年才正式投產，比預期晚了 3 年；一期專案第二條生產線 2019 年才進行樣品試生產。截至 2018 年末，第一條產線全部賬面價值僅 174 億元。

2016 年 3 月，中國忠旺擬分拆鋁擠壓業務至 A 股上市，透過間接全資附屬公司與上海 A 股上市的中房股份簽訂資産轉讓協議，中房股份將購入專注於鋁擠壓業務的遼寧忠旺集團有限公司全部權益，實現借殼上市。然而這一計劃多年未有更多進展，2019 年 8 月，中房股份終止與中國忠旺的重大資產重組。2020 年 3 月，中國忠旺借殼交易計劃再次重啟。中房股份擬作價 305 億元收購忠旺精製、忠旺集團等股權；交易完成後，忠旺精製將成為上市公司新控股股東，劉忠田將成為公司新實控人。2021 年 8 月 11 日，中房股份公告稱終止重大資產重組事項，中房股份後於 2022 年 6 月 21 日被摘牌。

2016 年 8 月 29 日，中國忠旺旗下忠旺美國宣佈斥資 23.3 億美元收購美國鋁壓延產品研發製造商愛勵鋁業。2017 年，中國忠旺相繼收購德國高階鋁擠壓企業烏納鋁業和澳大利亞全鋁合金超級遊艇製造商 Silver Yachts，以進一步全球佈局。

1.1 與美國政府的糾紛

2010 年下半年，美國商務部針對中國輸美鋁型材展開反傾銷及反補貼調查。終裁認定，美國商務部向中國忠旺出口美國的部分鋁型材徵收反傾銷關稅與反補貼關稅，其中反傾銷稅率 33.28%。

2015 年，一家名為 Dupre Analytics 的機構揭露中國忠旺虛假銷售、向美國走私鋁製品逃避關稅。2017 年，美國方面調查指，忠旺在南加州設立的 6 家附屬企業在 2011 年 - 2014 年總共從墨西哥進口 220 萬個 “並無應用場景和真實使用者” 的鋁製托盤，合計逃稅 18 億美元，涉案金額創下美國司法部門有史以來最大關稅案件的紀錄。忠旺方面則多次否認這些指控。

2019 年 7 月 31 日，美國司法部洛杉磯大陪審團將忠旺集團董事長劉忠田以逃稅、洗錢、欺詐等 24 項罪名起訴至聯邦法院。2021 年 8 月 30 日，中國忠旺因財務業績無法準時釋出，於香港股市停牌。訊息指此事與中國忠旺創辦人劉忠田有關聯的美國公司因逃避關稅而被控告欺詐有關。2022 年 4 月 11 日，美國聯邦地區法院終審裁定，與劉忠田關聯的六家公司因參與欺詐活動，被勒令支付 18.3 億美元罰金，同時被判處五年緩刑。

1.2 經營危機

由於忠旺集團不斷拓展新工廠和業務線，加上借殼上市失敗、美國避稅指控，都使劉忠田及其忠旺集團屢次遭遇質疑，公司股價連年走低，公司市值與創始人的財富也隨之縮水。2020 年，劉忠田及家族的財富已經縮水到了 114 億元，位列福布斯中國 400 富豪榜第 354 名。

2021 年 10 月 15 日，中國忠旺公告，下屬公司遼陽忠旺精製鋁業、遼寧忠旺集團出現嚴重經營困難，經多方努力，已無法依靠自身力量解決當前問題，同時三名獨立董事全部辭職。同年 12 月，恒生指數將中國忠旺從成分股名單中剔除。

2022 年 9 月 2 日，中國忠旺公告稱，相關中國債權人已於 2022 年 8 月 31 日針對附屬公司遼寧忠旺集團有限公司等共計 14 家公司，向遼寧省瀋陽市中級人民法院提交破產重整申請。9 月 5 日公告稱，忠旺集團管理人已向瀋陽市中院提交申請，稱中國忠旺 37 家附屬公司及 25 家聯營公司與遼陽忠旺投資有限公司等 191 家公司之間存在高度關聯性，為公平保障債權人權益，管理人申請法院裁定上述 253 家公司實質合併重整。9 月 20 日公告稱，瀋陽市中院已依法裁定上述 253 家公司實質合併重整，並指定忠旺集團系列企業管理人擔任 253 家公司實質合併重整案管理人。2023 年 3 月 27 日，瀋陽市中院裁定忠旺集團系列企業管理人申請延期 3 個月提交重整計劃草案應予准許，故重整計劃草案提交期限延長至 2023 年 6 月 20 日。

2023 年 3 月 24 日，港交所上市委員會決定，取消中國忠旺在港交所的上市地位。4 月 13 日，中國忠旺從港交所除牌。

2023 年 8 月 14 日，據上海市市場監督管理局網站公示，廈門市屬國有企業象嶼集團擬收購中國忠旺附屬企業遼寧忠旺精製投資有限公司部分業務，相關收購有待批准。

2023 年 10 月 19 日，湖北省襄陽市中級人民法院一審公開開庭審理遼寧省原副省長、省公安廳原廳長王大偉受賄案，檢方指控他斂財數額高達 5.55 億人民幣。王大偉於 2022 年 3 月 1 日落馬，同年 9 月被雙開。檢察機關指控，王大偉利用職務上的便利以及職權或者地位形成的便利條件，為忠旺集團等單位和個人在企業經營、案件處理以及職務提拔、調整等事項上提供幫助，直接或者透過他人非法收受上述單位和個人給予的財物，以及代為支付購房款、購物款，共計摺合人民幣 5.55 億餘元。2024 年 1 月 6 日，在中國中央電視臺播出的電視專題片《持續發力 縱深推進》第一集中，披露了案件細節。專題片稱，王大偉非法收受的他人財物中，有近一半是忠旺集團實際控制人劉忠田送的。專題片又說，忠旺集團申請破產的原因是劉忠田長期靠違法違規手段獲取資源，脫實向虛、無序擴張。2019 年下半年，公安部向遼寧省公安廳移交了相關問題線索，王大偉一面向劉忠田通風報信，一面指示辦案機關 “點到為止”。2020 年，忠旺集團鉅額債務問題引發重大區域性金融風險，王大偉仍極力包庇，致使錯失化解金融風險的最佳時機。

業務

中國忠旺業務以中國市場為主、海外市場為輔，以鋁擠壓、鋁壓延及深加工為主營業務。2020 年的年報指出，忠旺產品已在工業材料、航空航天、船舶、軌道交通、新能源汽車以及半導體等領域得到廣泛應用。汽車相關產品客戶涵蓋多家國內外汽車生產廠商，供貨產品則涉及引擎蓋、門板、結構件、電池蓋板等多種汽車零部件；軌道交通客戶主要有中國中車及廈門、合肥、上海等地的城市軌道交通運營商等。此外忠旺集團還在金融領域投資，持有遼陽農商行、遼陽銀行、撫順銀行、錦州銀行、龍江銀行、大連銀行、吉林銀行等股份。2016 年，劉忠田收購鄭永剛創辦的君康人壽，意圖完善忠旺的 “大金融” 佈局。