海航集團

海航集團有限公司（簡稱海航集團）前身是 1998 年 4 月 16 日成立的海南航空控股有限公司，總部位於海南省海口市，是中國一家已破產的公司。

海航集團的業務曾以航空運輸業為主體，整合機場服務業、酒店旅遊業、商業零售業、物流業、金融服務業等相關產業，還於 2017 年躍居《財富》雜誌的世界 500 強榜單第 170 位，但到了 2017 年底集團卻爆發了，並於不久後轉為嚴重資不抵債的債務危機。

2021 年，海南省高階人民法院分別於 2 月 10 日、3 月 13 日裁定受理海航集團等七家公司破產重整案和對海航集團等 321 家公司進行實質合併重整，並於 10 月 31 日批准《海航集團有限公司等三百二十一家公司實質合併重整案重整計劃》。根據重整計劃，海航集團的航空主業、基礎設施、供銷大集三大上市板塊被拆離出集團並各自引入戰略投資者重整，其餘注入信託資產包進行重整，即海航集團將以自身財產設立信託計劃，並透過信託份額抵償債務。

海南海航二號信管服務有限公司簡稱海航集團（信管計劃），是海航集團破產重整專項服務信託的總持股平臺，所經營的業務涉及金融、製造、酒店、資產管理等多種業態，信託計劃存續期間的收益按照重整計劃及信託檔案的規定向全體受益人即海航集團等 321 家公司參與信託份額分配的全體債權人分配。

2021 年 11 月 10 日，海航集團有限公司成立海南海航一號信管服務有限公司作為發起人公司，同日該發起人公司成立海南海航二號信管服務有限公司作為持股平臺公司以成立信託計劃。2022 月 4 月 24 日，海航集團公佈中信信託有限責任公司和光大興隴信託有限責任公司組成的聯合體為信託受託人，中信信託則於 26 日接收海南海航二號信管服務有限公司所有股權，海航集團（信管計劃）亦即時開始負責對信託底層資產和企業進行管理。

歷史

1.1 創立

1993 年海南航空正式開航 。

1998 年 4 月 16 日，海南海航飛機維修公司（佔股 14%）、海南琪興實業投資有限公司（佔股 47%）、海南祥雲實業開發有限公司（佔股 23%）以及海南省財政稅務廳（佔股 16%）四方共同出資 10,080 萬元註冊成立海南港航控股有限公司，此為海航集團有限公司前身 1999 年 12 月，海航集團 4 名股東共同簽署《海南海航控股有限公司重組協議》，依據協議，海南海航飛機維修有限公司和海南省財政稅務廳退出海南海航控股有限公司，其原來股份由海南琪興實業投資有限公司和海南祥雲實業開發有限公司（2001 年 9 月更名為海南交管控股有限公司）出資，註冊資本仍為 10,080 萬元，其中海南琪興實業投資有限公司出資 7,056 萬元，佔 70% 的股份，海南祥雲實業開發有限公司出資 3,024 萬元，佔 30% 的股份。

2001 年 9 月 17 日，依據股東大會透過的方案，海南琪興實業投資有限公司將其持有 40% 的股權轉讓給海南交管控股有限公司，持有公司 30% 的股權轉讓給廣州緣通投資有限公司；此次股權轉讓完成後，海南交管控股持股 70%，廣州緣通投資有限公司控股 30%。此後，海航集團經過多次增資與股權轉讓。海航集團曾由 8 家公司和組織分層持有，海南省慈航公益基金會和盛唐發展有限公司接近所有權結構頂層截止到 2017 年 7 月 31 日，海南交管控股有限公司直接持有海航集團 70% 股權，為海航集團控股股東；而慈航基金會為海航集團的實際控制人，透過海南交管控股有限公司、盛唐發展 (洋浦) 有限公司間接控制海航集團。

1.2 大幅擴張與跨國併購

2013 年 2 月 27 日，歐洲第三大酒店連鎖集團西班牙 NH 酒店集團對外公告，董事會正式批准向海航集團出售 20% 股權。4 月，海航集團收購成功，次年增持比例上升至 29.5%，成為 NH 酒店集團最大股東。2013 年 2 月 28 日，海航集團將向海南省慈航公益基金會捐贈 20% 的海航集團股權，目前資產價值 80 多億元人民幣，使慈航基金成為海航集團的單一第一大股東。2015 年 5 月 26 日，海航集團旗下荷蘭的全資子公司支付 1.6 億南非蘭特（1300 萬美元）獲得南非商務航空 6.2% 的股份。2013 年 5 月，海航集團收購澳大利亞 Arena 航校 80% 股權，後更名為澳大利亞國際航空學院 。2013 年 7 月 4 日，海航集團全資子公司海航集團國際總部（香港）有限公司於在場外購入首長科技約 3.17 億股股份，涉資逾 2.5 億港元，持股比例約 11.76%，並成為公司的主要股東。2013 年 10 月，海航集團收購歐洲第一大拖車租賃公司 TIP 拖車租賃公司。

2014 年 11 月，海航集團旗下公司渤海租賃收購 Cronos，進而成為世界最大的集裝箱租賃業務提供商。

2015 年 6 月，海航旗下公司從 Columbia Pacific Advisors 手中收購紅獅酒店約 15% 的股份，以擴張其在北美地區的酒店品牌與產業。7 月 31 日，海航集團以 27.3 億瑞郎（約人民幣 175 億元）收購瑞士國際空港服務有限公司全數股權。Swissport 是全球最大航空地面服務及貨運服務供應商，成為海航的航空、機場管理、物流和旅遊業務的補充。2015 年 8 月，海航收購英國路透社總部大樓 (30 South Colonnade)，後者是倫敦標誌性建築之一。9 月 7 日，海航旗下渤海金控斥資 25.55 億美元併購飛機租賃公司 Avolon Holdings Ltd. 100%，截至 2015 年 6 月 30 日，Avolon 機隊規模 260 架，其中自有飛機 143 架，管理飛機 9 架，已簽署購買協議的飛機 108 架，飛機資產的賬面價值達 63.6 億美元。渤海租賃飛機租賃業務一舉跨入世界前五位 。11 月 24 日，海航集團將以 10.5 億美元收購巴西第三大航空公司藍色巴西航空 23.7% 的股權，並將委任新成員加入董事會。

2016 年 1 月 18 日，海航物流集團有限公司持有 20.76% 股權的天津天海投資發展公司將以每股 38.90 美元價格，約 60 億美元收購全球最大的 IT 產品代理商英邁（Ingram Micro）100% 股權。3 月，香港珠海學院控制權由江氏家族間接交予海航集團，並委位三名高層進入校董會，使其成為海航旗下第三所專上院校。4 月 12 日，海航集團以 14 億瑞士法郎（15 億美元）收購瑞士航空的配餐公司 Gategroup Holding AG 佳美集團 100% 股權。佳美集團在 6 大洲 33 個國家設有約 160 個服務點。4 月 12 日，海航集團向 Lenlyn Holdings Limited 收購英國外幣兌換運營商 International Currency Exchange (ICE)。ICE 是全球最大的零售貨幣兌換運營商之一，其網路遍佈 19 個國家，在 70 座機場和其他許多地點設有逾 350 家分支和辦事處 ，ICE 將成為海航旅遊旗下成員。4 月 20 日，海航集團附屬 HNA Finance 以每股 4.53 元，斥資 26.15 億港元向泰昇集團控股股東 Tides Holdings II (「Tides」) 購買 5.77 億股股份，相當於集團已發行股份約 66%。7 月 6 日，海航資本集團有限公司持有 34.56% 股權的渤海租賃斥資 19.75 億美元（130.96 億人民幣）現金向向 GECAS 收購 45 架附帶租約的飛機租賃資產。10 月 5 日，黑石集團以 6.75 億美元現金出售文思海輝給海航集團旗下一家科技公司。10 月 8 日，海航資本集團有限公司持有 34.56% 股權的渤海租賃旗下的 Avolon Holdings 同意斥資 100 億美元（摺合約 780 億港元）收購美國 CIT Group 的飛機租賃業務，合併後將擁有 910 架飛機，價值逾 430 億美元。10 月 24 日，黑石集團以每股 26.25 美元，總計 65 億美元現金出售希爾頓全球酒店 25% 股份 (2.475 億股) 給海航集團旗下海航旅遊。希爾頓酒店集團隨後分拆為三家上市公司，包括 Park Hotels 和另一家名為 Hilton Grand Vacations Inc. (HGV) 的公司，海航在全部三家公司中均持有 25% 的股權 11 月 2 日，海航集團旗下海航國際投資持有的香港海島建設地產有限公司（母公司：Total Thrive Holdings Limited）以 88.37126 億，平均樓面呎價約 1.35 萬，較市場估值高出 1.4 倍投得啟德 (第 1K 區 3 號地盤的新九龍內地段第 6565 號的用地，地盤面積約 121,224 平方呎，可建樓面面積約 654,602 平方呎，用途屬住宅（甲類）。11 月 26 日，海南航空發布公告稱，其控股的子公司雲南祥鵬航空與雲南祥鵬投資有限公司、成都交通投資集團有限公司，擬共同出資 30 億元組建成都神鳥航空 (三者出資分別為 10.5 億元、13.5 億元和 6 億元，佔比分別為 35%、45% 和 20%。12 月 15 日，海航集團以 6 億港元，或每股 6.05 港元收購 KTL International Holdings Group Limited 海福德集團持有 61.44%（98,304,016 股）股權。藉由一系列的收購舉措，海航集團 2016 年底的總資產由 4687 億元一下子猛漲到 10155 億元 。

2016 年，海航集團在以 15 億美元收購瑞士航空後勤服務公司 Gategroup Holding 時提供了虛假資料，遭到瑞士併購委員會調查。

2017 年 1 月 11 日，澳新銀行 (ANZ) 同意以 6.6 億紐元 (約 4.6 億美元) 向中國海航集團出售紐西蘭資產融資業務 UDC Finance。1 月 19 日，海航旗下海航資本美國以約 2 億美元買下美國總統唐納・川普經濟顧問斯卡拉穆奇 (Anthony Scaramucci) 持有的對沖基金 SkyBridge 控股權，Skybridge 旗下管理約 120 億美元資產。2 月 15 日，海航集團旗下奧地利資産管理公司 C-Quadrat Investment AG 入股德意志銀行，並取得 3.04% 投票權，成為第四大股東，己增持至 4.76%。4 月 3 日，海航集團以 7.75 億美元現金收購嘉能可旗下石油產品儲存及物流業務 51% 權益，有關業務將改名為 HG Storage International。4 月 9 日海航實業以每股要約價 2.33 坡元，斥資 13.987 億坡元 (約 76.929 億港元)，收購新加坡上市的物流公司 CWT 迅通集團所有已發行股份 (600,304,650 股)。4 月 27 日，海航集團旗下全資子公司 —— 香港匯海晟投資有限公司透過與第三方交易獲得全球最大免稅品零售商 Dufry AG 16.79% 的股份。5 月 2 日，海航集團旗下旗下奧地利資産管理公司 C-Quadrat Investment AG 增持德意志銀行至 9.92%（2.047 億股），成為最大股東。5 月 3 日，海航集團合共取得德意志銀行 9.90% 投票權，成為最大單一股東。5 月 26 日，山西省民航機場集團與海航集團共同成立山西航空旅遊集團，公司註冊資本為 100 億元人民幣，雙方以股權、實物、貨幣等方式出資，山西省民航機場集團公司認繳 35 億元，佔註冊資本的 35%，海航旅業認繳 65 億元，佔註冊資本的 65%。

1.3 面臨危局

2017 年，海航集團興建的三亞紅塘灣國際機場人工島填海專案尚未完成審批，就已經在紅塘灣海域開工。7 月，國家海洋局作出 “不予批准” 的決定。

2017 年 6 月，中國銀監會要求其監管的銀行對萬達集團、海航集團、復星集團、浙江羅森內裡等數家在中國大陸境外舉債併購、擴張迅速的大型民營企業進行授信核查及風險分析。9 月，香港金管局要求核查海航集團貸款風險。

2017 年 10 月，海航集團旗下渤海人壽保險有限公司因股權質押解質押管理、公司章程股權相關記載、股東大會運作管理不規範、公司章程董事會相關規定不符合監管要求、董事會運作、董事日常管理、獨立董事管理、董事會專業委員會運作、董事會召集程式及會議記錄、監事會運作、高管人員任職資格管理、關聯交易管理等程式不規範、資訊披露不及時、發展規劃執行評估不到位、高管人員離任審計不及時、薪酬制度不符合監管要求、薪酬制度執行不合規等諸多違規事項，被中國保監會處罰並禁止其直接或間接向海航集團有限公司及其關聯方提供借款或其他形式的財務資助以及除存量關聯交易的終止行為以外的資金運用類關聯交易。

2017 年 11 月 1 日，海航實業將其持有的 58.9998 億人民幣的三亞新機場公司的股權抵押給國民信託公司，12 月 15 日海南省慈航公益基金以每股均價 3.08 港元出售中國郵政儲蓄銀行 9.19 億 H 股套現 28.3 億港元，持股量由 8.73% 減至 4.6%，對衝基金 Elliott 利用海航的流動性緊張，獲得了 Dufry 5.6% 的股份，海航持股量由 20.9% 減至 15.3%。2017 年 11 月起，海航集團旗下網際網路金融網站聚寶匯在兌付員工和個人投資者的資金上出現逾期。彭博通訊社於 2018 年 1 月報道逾期兌付事件。《華爾街日報》認為該問題是海航集團在債務償還上面臨困境的新跡象。聚寶匯負責人稱將會妥善處理逾期兌付事宜。

2017 年 12 月，海航集團躍居《財富雜誌》世界 500 強榜單第 170 位。

2018 年 1 月份，集團創始人陳峰承認目前面臨資金斷鏈的風險，開始出售集團旗下相關資產，1 月起出售香港航空三成股權，未來將不再為香港航空注入資本。 2018 年 1 月 26 日，海航集團確認旗下位於雪梨的辦公寫字樓 One York 以 2.05 億澳幣（摺合約 10.5 億元）出售於美國投資公司黑石集團。 2 月 13 日海航集團旗下香港國際建投以 159.5941 億元，平均樓面呎價 15162 元出售 6562 號地塊（啟德 1L 區 3 號地）以及 6565 號地塊（啟德 1K 區 3 號地）給恆基地產。海航原為德銀最大股東，但由於資金缺口的問題已陸續透過海航旗下奧地利資產管理公司 C-Quadrat 減持德意志銀行至 8.8%。

2018 年 3 月 6 日，美國 Park Hotels & Resorts 公告指，海航集團將以每股 25.75 美元出售 3,450 萬股 Park Hotels 股份，套現約 8.88 億美元。同時，海航將以每股 24.8488 美元向 Park Hotels 出售 1400 萬股，所有出售股份合共佔股本約 90%，作價約 12.36 億美元，摺合約 96.4 億港元。2018 年 3 月 9 日，會德豐地產以約 63.59 億港元向海航集團旗下香港國際建投購入啟德第 1L 區 1 號地皮，地盤面積約 78771 平方呎，以最高的樓面面積 425361 平方呎計，平均樓面呎價 14950 元。2018 年 3 月 12 日，海航基礎分別以約 11.36 億元和約 7.97 億元，合共 19.33 億元人民幣，向融創中國子公司海南融創昌晟置業出售，海南高和房地產及海南海島物流 100% 股權。2018 年 3 月 27 日，旗下 A 股渤海金控（SZ000415）公佈，轉讓皖江金融租賃公司 16.5 億股股權，佔 35.87% 股份，轉讓價不低於每股資產的 1.8 倍，完成後，天津渤海持有皖江租賃的股比將由５３﹒６５％降至１７﹒７８％。截止 2017 年６月底，皖江租賃的每股淨資產１﹒２７元。按此計算，天津渤海的出讓價將不低於３７﹒７億元。另外，子公司 Avolon 將以 8.84 億美元，摺合約 69 億港元向 sapphire aviation 出售４１架附帶租約的飛機租賃資產。2018 年 4 月，子公司 Aerial wonder 分別於 4 月 10 日及 4 月 16 日出售 2.95 億 H 股，悉數出售對廣州農商銀行的投資，交易價格均為 5.12 港元 / 股，合共套現 15.12 億港元。另外，海航減持德意志銀行的股份，持股比率從 8.8% 降至 7.9%。2018 年 4 月 24 日，海航以 59 億美元出售其持的希爾頓全球（Hilton Worldwide Holdings）26.1% 股權。當中 1650 萬股由 HLT 以每股 70.9925 美元的價格回購，剩餘 6600 萬股成交價為每股 71.7 美元。在 2018 年 7 月左右，部分媒體報導由於流動性危機，海航集團無法支付 A330 客機的費用，部分交機時間因此延後。但 7 月 14 日時，空中巴士在推特上展示相關了交機照片澄清此流言。2018 年 8 月 9 日，歐力士同意以 22.124 億美元（摺合人民幣 139.12 億元）現金從海航集團旗下渤海金控收購全球第三大飛機租賃公司 Avolon Holdings 三成股權，歐力士將於 11 月完成有關收購，並在 Avolon 董事會取得兩個席位。2019 年 2 月 1 日，海航集團旗下香港國際建投宣佈，向會德豐地產出售啟德 1L 區 2 號地皮，代價約 68.89 億元。2019 年 2 月 18 日，海航集團宣佈減持德意志銀行股份至 6.3%。

2019 年 3 月 8 日，海航集團旗下香港國際建投宣佈，獲控股股東 HNA Finance I 告知，向要約人黑石集團旗下公司 Times Holding II Limited 出售約 23.41 億股，約佔已發行股份 69.54%，總代價 70.23 億元。另外，海航進一步減持德意志銀行的股份，持股比率從 6.3% 降至 5.1%。2019 年 3 月 22 日，海航集團再進一步減持德意志銀行股份至 0.19%。2019 年 4 月 30 日，海航集團以 16.74 億美元出售旗下瑞士航空餐飲公司 Gategroup Holding 予亞洲私募基金公司 RRJ Capital。2019 年 6 月 11 日，廣西北部灣投資集團、廣西機場集團，海南航空控股簽署《關於廣西北部灣航空旗有限責任公司股權重組合作框架協議》重組完成後，廣西北部灣投資集團將持股 71.2%，廣西機場集團持股 4.8%，海航控股持股 24%。2019 年 8 月 26 日，海航集團旗下天海投資以 40 億美元出售英邁的可換股債券給前高盛合夥人牽頭成立的 RRJ Capital，行使後可換取英邁近 50% 股權。2019 年 7 月 16 日，海航集團以 8.0341 億人民幣出售上海淳大酒店管理有限公司，該公司擁有位於上海浦東的五星級酒店，上海淳大萬麗酒店，酒店佔地 6402 平方米，總建築面積 51436.47 平方米，樓高 29 層，擁有包括總統套房等 363 間 / 套客房，總資産 30.54 億，負債 22.2 億，淨資產 8.35 億，2014 年海航以 19.68 億購入，另外投入 2.96 億裝修。2019 年 11 月 26 日，海航集團以 1 億英鎊（9.1 億人民幣）出售倫敦金絲雀碼頭寫字樓 17 Columbus Courtyard（哥倫布廣場 17 號）給香港新鴻基公司和澳洲投行麥格理的合資公司。2019 年 12 日 3 日，海航集團與重慶國資委旗下渝富集團在重慶簽署《協議書》，將對旗下的西部航空公司進行股權重組，渝富集團或其指定企業，將合計持有股權將超過 70%，成為中國西部航空第一大股東，生產經營則由海航的航空營運團隊繼續負責。

1.4 集團重組

因海航流動性風險和 2019 冠狀病毒病疫情影響，2020 年 2 月 29 日，海航集團宣佈，根據工作需要，經 2020 年 2 月 28 日集團股東會、2 月 29 日集團董事會審議透過，改選了部分董事。改選後的董事七名，分別為：陳峰、顧剛、李先華、譚向東、任清華、陳曉峰、何家福。選舉陳峰擔任董事長、顧剛擔任執行董事長、李先華擔任副董事長。同時，董事會決定分別聘任譚向東擔任公司 CEO（執行長）、任清華擔任公司聯席 CEO（執行長）。

同日，海航集團表示，應海航集團請求，近日，海南省人民政府牽頭會同相關部門派出專業人員共同成立了 “海南省海航集團聯合工作組”。聯合工作組將全面協助、全力推進本集團風險處置工作。海航集團表示，聯合工作組組長由海南省發展控股有限公司董事長顧剛擔任，常務副組長由海南洋浦經濟開發區管理委員會主任任清華擔任，副組長分別由中國民用航空中南地區管理局副局長李雙臣、國家開發銀行信貸管理局副局長程功擔任。

2021 年 1 月 26 日，中共海航集團第二次代表大會召開，選舉產生中共海航集團第二屆委員會，並召開了第一次全體委員會議。海南省政府委任的聯合工作組組長顧剛取代聯合創始人兼董事長陳峰擔任集團第二屆黨委書記，同時卸任執行董事長職務。1 月 29 日，海航集團承認有債權人因海航集團不能清償到期債務，申請法院對海航集團實行破產重整。3 月 15 日，海南省高階人民法院裁定對海航集團有限公司等 321 家公司進行實質合併重整。

2021 年 9 月 12 日，海航集團下屬海南航空宣佈遼寧方大集團為擬接盤方，而海航基礎則宣佈，海南省國有企業海南省發展控股有限公司為擬接盤方。

2021 年 9 月 24 日，海航集團有限公司董事長陳峰、執行長譚向東因涉嫌違法犯罪，被依法採取強制措施。

旗下上市公司

渤海租賃
CWT International
海航投資
海航科技
海航創新
東北電氣
海航冷鏈

爭議事件

3.1 資訊披露違規遭監管措施

海航集團及旗下公司多次重大事項資訊披露不及時或違規遭到中國證券監督管理機構及證券交易所的監管措施。

2016 年 7 月，海航基礎產業集團控股股東變更資訊披露違規遭上海證券交易所監管關注。
2016 年 10 月，海航集團有限公司累計新增借款超過 2015 年末淨資產的 20% 後未就上述重大事項及時履行臨時資訊披露義務，遭到上海證券交易所監管關注。
2016 年 11 月 11 日，海航基礎股份有限公司披露的《海航基礎股份有限公司關於新增借款的臨時公告》，顯示累計新增借款餘額 7.73 億元，超過 2015 年末淨資產 32.51 億元的 20%，但披露不及時。2017 年 8 月 1 日，中國證監會海南監管局對海航基礎股份有限公司採取出具警示函的行政監管措施。
2017 年 4 月 28 日，海航集團有限公司披露的 2016 年年報顯示，2016 年累計新增借款超過 2015 年末淨資產的 152%，資訊披露不及時。8 月 2 日，中國證監會海南監管局對海航集團有限公司採取出具警示函的行政監管措施。

3.2 高層命案與刑案

2018 年 7 月 3 日，海航集團有限公司聯合創始人、海航集團有限公司董事局董事長王健，在法國公務考察期間，於博尼約遊玩時因跌落導致重傷，經搶救無效離世，享年 57 歲。法國警方表示，王健和家人照相時站在牆的邊緣，因失足急速從 15 米高牆上跌下，但法國《世界報》華裔記者張竹林在為香港蘋果日報撰寫的獨家報導中稱，事發地附近奔牛村教堂工作的奧狄伯特（Hubert Audibert）神父對王健的身故原因表示質疑，他對記者張竹林說 “您怎麼能想像到一位 57 歲的男人這樣跳來跳去？這種完全是瞎編的”。至今王健是意外死亡、自殺身亡還是被謀殺，在不同媒體或不同官方組織中仍有不同說法。

2021 年 9 月 24 日，海航集團的董事長陳峰及執行長（CEO）譚向東因涉嫌「違法犯罪」而被海南公安拘捕。海航集團黨委書記顧剛在同日深夜向全體員工的發信中，未有說明陳、譚二人被捕的實際原因，卻竟說集團高層管理員對二人的被捕「早就預料」，說相信「這一次公安機關的辦案也一定也是嚴謹的、慎重的、嚴格依法的」，顧剛的信還說相信事後所有「海航人」的方向和目標都很明確，「只管在黨的領導下，心無旁騖的在正確的軌道上加油衝刺」，「現在的我們，唯一要做的，就是聽黨的話，團結在一起，保安全、保平穩、保服務」。

同時，集團當天的微信公眾號中則發出公告指「今接到海南公安機關通知，海航集團有限公司董事長陳峰、執行長譚向東因涉嫌違法犯罪，被依法採取強制措施」。