Monumento que fue declarado con carácter provincial.
Palacio fue construido por don Francisco Díaz Santos-Bullón (1687-1764), importante personalidad española del siglo XVIII, pues llegó a ser obispo de Barcelona, señor y obispo de Sigüenza, vicario de los Ejércitos, miembro del Consejo de Su Majestad y beneficiado de Aguilar de Campóo, en cuya Colegiata está enterrado y se guarda su retrato.
El edificio se atribuye al maestro arquitecto Manuel Serrano que en la provincia de Valladolid construyera las iglesias de Renedo y Rueda. Se edificó en 1750.
Construida en sillar tiene dos plantas y se ha instalado en ella un Instituto de Enseñanza Media. Responde a una composición en forma de "U", gran pabellón central rectangular al que se han añadido dos cuerpos recientes que se desarrollan fuera del nivel a espaldas y con patio abierto en medio.
La fachada, de dos plantas, está concebida con tendencia a la horizontalidad por su gran longitud al desplegar un gran lienzo plano que se divide en cinco calles marcadas por pilastras que se potencian las centrales al rematarse con relieves de escudos; en los paños de las mismas se articulan los vanos dentro de los ejes creando ritmos de luces y sombras en contraste con la piedra clara. La planitud se rompe con esquinas de borde redondo rematadas encima del tejado por pináculos; también por el distinto tamaño de los huecos presentando en los extremos de la planta superior balcones de meseta curva y vano remarcado por boceles quebrados y resaltados a los que corresponden debajo otros de menor altura cerrados con rejería de hierro, mientras que en los paños intermedios se huecos rectangulares de menor tamaño. La ruptura definitiva la propone la calle central, en el centro de la composición con una gran puerta de arco de tres puntos con escudo en la clave, sobre ella amplio balcón y ventana del salón noble guarnecida con boceles de alto relieve, para rematar con una peineta que sobresale del nivel del tejado, con formas mixtilíneas borrominescas. En su centro aparece un gran escudo en alto relieve con las armas del obispo Santos-Bullón.
Es obra emparentada con la arquitectura coetánea madrileña y los círculos de italianos entonces en la Corte.
En su interior tiene un oratorio que estuvo dedicado a Santo Toribio.
Autor: C. Rodicio Rodríguez Bibliografía: R. NAVARRO GARCIA, Catálogo monumental de la provincia de Palencia, Fascículo tercero, Palencia, 1939; J.J. MARTIN GONZALEZ, J. URREA y C. BRASAS, "Del arte del Renacimiento al Neoclasicismo en Palencia", Historia de Palencia, II, Palencia, 1984; G. ALCALDE CRESPO, Arquitectura civil de los siglos XVIXVII y XVIII de la provincia de Palencia (Inventario), Palencia, 1988; MARTÍNEZ, R., “Palencia”, Casas y palacios de Castilla y León, Valladolid, 2002.