Tiene su origen en un beaterio de religiosas franciscanas fundado por doña Juana Hermosilla que en 1484 consiguió autorización de Inocencio VIII para formar comunidad y regla de clausura y velo en 1620, según unos, diez años después, según otros. La iglesia se construyó a comienzos del siglo XVI bajo la dirección del maestro palentino Bartolomé de Solórzano (1506- c. 1513) bajo el patrocinio de la abadesa doña Isabel de Solórzano, viuda de don Diego de la Muela, a quien se destinaba una sepultura en la capilla mayor. Sufrió en sus bóvedas los daños de un rayo en 1762.
La iglesia, de estilo gótico, a la que se accede a través de arco de medio punto y compás, tiene planta rectangular alargada con una sola nave de dos tramos y ábside de igual anchura y longitud, con contrafuertes por todo el perímetro exterior. Se cubre con bóvedas de crucería estrellada con terceletes. A los pies Solórzano construyó el coro en alto sobre arcos escarzanos y en forma de "U"; de yesería tiene antepecho con decoración de formas geométricas góticas caladas y remate en friso corrido renacentista.
En el costado sur, una crujía de capillas cubiertas con bóvedas de crucería y decoradas con yeserías (como la de San Francisco) y otras dependencias unen la iglesia con el claustro. Es rectangular en el sentido de la iglesia y casi de su misma longitud; se articula en dos plantas con galerías columnadas de orden toscano, la inferior adintelada y la superior con arcos de tres puntos, curiosamente no siempre a eje, y ambas con antepechos de yesería decorados con celosía calada de tipo gótico y parecidos a los de las Francesas (Comendadoras de Santa Cruz). En el lado este cerrado por dos habitaciones (refectorio y sala de trabajo) cubiertas con artesonados mudéjares.
El retablo mayor se debe a Francisco Velázquez (1613); tiene esculturas y relieves de Juan Imberto, pero lo más notable es el grupo central obra de Gregorio Fernández (1621); efigia a Santa Isabel de Hungría haciendo la caridad a un pobre. De gran interés en el lado del Evangelio, dentro de un arcosolio, un pequeño retablo con San Francisco de rodillas, obra de Juan de Juni (hacia 1570), el gran imaginero francés, de quien también es otra escultura de San Francisco de Asís que hay en clausura. También notables azulejerías del XVI se aprecian en varias salas y capillas, como en la citada de San Francisco, y en la escalera principal.
El conjunto del convento ha sido restaurado recientemente por el arquitecto Alfonso Basterra y preparadas en 1990 varias de sus salas como museo visitable por Eloísa García, José I. Redondo y J.J. Martín González.
Autor: Javier Rivera Blanco.
Bibliografía: E. GARCIA CHICO, Valladolid. Papeletas de Historia y Arte, Valladolid, 1958; A. R. SANTAMARIA y J.G. MARTIN, "Iglesia del convento de Santa Isabel", B.S.A.A., 1960; J.J. MARTIN GONZALEZ y F.J. DE LA PLAZA SANTIAGO, Catálogo monumental de la provincia de Valladolid. Monumentos religiosos de la ciudad de Valladolid, Valladolid, 1987; VV.AA., Monasterio de Santa Isabel, Valladolid, 1991