Attuazione della direttiva 2014/65/UE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 maggio 2014, relativa ai mercati degli strumenti finanziari e che modifica la direttiva 2002/92/CE e la direttiva 2011/61/UE, così, come modificata dalla direttiva 2016/1034/UE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 23 giugno 2016, e di adeguamento della normativa nazionale alle disposizioni del regolamento (UE) n. 600/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 maggio 2014, sui mercati degli strumenti finanziari e che modifica il regolamento (UE) n. 648/2012, così come modificato dal regolamento (UE) 2016/1033 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 23 giugno 2016.
Source: Gazzetta Ufficiale della Repubblica Italiana 198 2017-08-25

num: Art. 1
paragraphs: Modifiche alla parte I del decreto legislativo
24 febbraio 1998, n. 58
1. All'articolo 1 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, dopo la lettera d-bis), sono inserite le seguenti:
«d-ter) "UE": l'Unione europea;
d-quater) "impresa di investimento": l'impresa la cui occupazione o
attivita' abituale consiste nel prestare uno o piu' servizi di
investimento a terzi e/o nell'effettuare una o piu' attivita' di
investimento a titolo professionale;
d-quinquies) "banca": la banca come definita dall'articolo 1, comma
1, lettera b), del Testo unico bancario;
d-sexies) "banca dell'Unione europea" o "banca UE": la banca avente
sede legale e amministrazione centrale in un medesimo Stato
dell'Unione europea diverso dall'Italia;»;
b) al comma 1, le lettere da e) a g) sono sostituite dalle
seguenti:
«e) "societa' di intermediazione mobiliare" (Sim): l'impresa di
investimento avente forma di persona giuridica con sede legale e
direzione generale in Italia, diversa dalle banche e dagli
intermediari finanziari iscritti nell'albo previsto dall'articolo 106
del T.U. bancario, autorizzata a svolgere servizi o attivita' di
investimento;
f) "impresa di investimento dell'Unione europea" o "impresa di
investimento UE": l'impresa di investimento, diversa dalla banca,
autorizzata a svolgere servizi o attivita' di investimento, avente
sede legale e direzione generale in un medesimo Stato dell'Unione
europea, diverso dall'Italia;
g) "impresa di paesi terzi": l'impresa che non ha la propria sede
legale o direzione generale nell'Unione europea, la cui attivita' e'
corrispondente a quella di un'impresa di investimento UE o di una
banca UE che presta servizi o attivita' di investimento;»;
c) al comma 1, la lettera h) e' abrogata;
d) al comma 1, lettera m-undecies), prima delle parole:
"investitori professionali" sono inserite le seguenti: «clienti
professionali o»;
e) al comma 1, la lettera m-duodecies), e' sostituita dalla
seguente:
«m-duodecies) "clienti al dettaglio o investitori al dettaglio":
i clienti o gli investitori che non sono clienti professionali o
investitori professionali;»;
f) al comma 1, la lettera r) e' sostituita dalla seguente:
«r) "soggetti abilitati": le Sim, le imprese di investimento UE
con succursale in Italia, le imprese di paesi terzi autorizzate in
Italia, le Sgr, le societa' di gestione UE con succursale in Italia,
le Sicav, le Sicaf, i GEFIA UE con succursale in Italia, i GEFIA non
UE autorizzati in Italia, i GEFIA non UE autorizzati in uno Stato
dell'UE diverso dall'Italia con succursale in Italia, nonche' gli
intermediari finanziari iscritti nell'albo previsto dall'articolo 106
del T.U. bancario, le banche italiane e le banche UE con succursale
in Italia autorizzate all'esercizio dei servizi o delle attivita' di
investimento;»;
g) al comma 1, lettera s), le parole: «della tabella allegata» sono
sostituite dalle seguenti: «dell'Allegato I» e le parole: «Stato
comunitario» sono sostituite dalle seguenti: «Stato dell'UE»;
h) al comma 1, dopo la lettera w-bis.6) e' inserita la seguente:
«w-bis.7) "gestore del mercato": il soggetto che gestisce e/o
amministra l'attivita' di un mercato regolamentato e puo' coincidere
con il mercato regolamentato stesso;»;
i) al comma 1, la lettera w-ter) e' sostituita dalla seguente:
«w-ter) "mercato regolamentato": sistema multilaterale
amministrato e/o gestito da un gestore del mercato, che consente o
facilita l'incontro, al suo interno e in base alle sue regole non
discrezionali, di interessi multipli di acquisto e di vendita di
terzi relativi a strumenti finanziari, in modo da dare luogo a
contratti relativi a strumenti finanziari ammessi alla negoziazione
conformemente alle sue regole e/o ai suoi sistemi, e che e'
autorizzato e funziona regolarmente e conformemente alla parte III;»;
l) al comma 1, lettera w-sexies), numero 3), le parole: «Stati
comunitari» sono sostituite dalle seguenti: «Stati dell'Unione
europea»;
m) al comma 1, lettera w-septies), la definizione: «"depositari
centrali di titoli"» e' sostituita dalla seguente: «"depositari
centrali di titoli o depositari centrali"»;
n) il comma 1-bis e' sostituito dal seguente:
«1-bis. Per "valori mobiliari" si intendono categorie di valori che
possono essere negoziati nel mercato dei capitali, quali ad esempio:
a) azioni di societa' e altri titoli equivalenti ad azioni di
societa', di partnership o di altri soggetti e ricevute di deposito
azionario;
b) obbligazioni e altri titoli di debito, comprese le ricevute di
deposito relative a tali titoli;
c) qualsiasi altro valore mobiliare che permetta di acquisire o di
vendere i valori mobiliari indicati alle lettere a) e b) o che
comporti un regolamento a pronti determinato con riferimento a valori
mobiliari, valute, tassi di interesse o rendimenti, merci o altri
indici o misure.»;
o) dopo il comma 1-ter e' inserito il seguente:
«1-quater. Per "ricevute di deposito" si intendono titoli
negoziabili sul mercato dei capitali, rappresentanti la proprieta'
dei titoli di un emittente non domiciliato, ammissibili alla
negoziazione in un mercato regolamentato e negoziati
indipendentemente dai titoli dell'emittente non domiciliato.»;
p) i commi 2 e 2-bis sono sostituiti dai seguenti:
«2. Per "strumento finanziario" si intende qualsiasi strumento
riportato nella Sezione C dell'Allegato I. Gli strumenti di pagamento
non sono strumenti finanziari.
2-bis. Il Ministro dell'economia e delle finanze, con il
regolamento di cui all'articolo 18, comma 5, puo' individuare:
a) gli altri contratti derivati di cui al punto 7, sezione C,
dell'Allegato I aventi le caratteristiche di altri strumenti
finanziari derivati;
b) gli altri contratti derivati di cui al punto 10, sezione C,
dell'Allegato I aventi le caratteristiche di altri strumenti
finanziari derivati, negoziati in un mercato regolamentato, in un
sistema multilaterale di negoziazione o in un sistema organizzato di
negoziazione.»;
q) dopo il comma 2-bis e' inserito il seguente:
«2-ter. Nel presente decreto legislativo si intendono per:
a) "strumenti derivati": gli strumenti finanziari citati
nell'Allegato I, sezione C, punti da 4 a 10, nonche' gli strumenti
finanziari previsti dal comma 1-bis, lettera c );
b) "derivati su merci": gli strumenti finanziari che fanno
riferimento a merci o attivita' sottostanti di cui all'Allegato I,
sezione C, punti 5), 6), 7) e 10), nonche' gli strumenti finanziari
previsti dal comma 1-bis, lettera c), quando fanno riferimento a
merci o attivita' sottostanti menzionati all'Allegato I, sezione C,
punto 10);
c) "contratti derivati su prodotti energetici C6": i contratti di
opzione, i contratti finanziari a termine standardizzati (future),
gli swap e tutti gli altri contratti derivati concernenti carbone o
petrolio menzionati nella Sezione C, punto 6, dell'Allegato I che
sono negoziati in un sistema organizzato di negoziazione e devono
essere regolati con consegna fisica del sottostante.»;
r) i commi 3 e 4 sono abrogati;
s) al comma 5 sono apportate le seguenti modificazioni:
1) la lettera c) e' sostituita dalla seguente:
«c) assunzione a fermo e/o collocamento sulla base di un impegno
irrevocabile nei confronti dell'emittente;»;
2) alla lettera c-bis) le parole: «assunzione a fermo ne'
assunzione di garanzia» sono sostituite dalle seguenti: «impegno
irrevocabile»;
3) dopo la lettera g) e' aggiunta la seguente:
«g-bis) gestione di sistemi organizzati di negoziazione.»;
t) al comma 5-bis le parole: «e in relazione a ordini dei clienti,
nonche' l'attivita' di market maker» sono soppresse;
u) dopo il comma 5-bis e' inserito il seguente:
«5-bis.1. Per "sistema multilaterale" si intende un sistema che
consente l'interazione tra interessi multipli di acquisto e di
vendita di terzi relativi a strumenti finanziari.»;
v) i commi 5-ter e 5-quater sono sostituiti dai seguenti:
«5-ter. Per "internalizzatore sistematico" si intende l'impresa di
investimento che in modo organizzato, frequente, sistematico e
sostanziale negozia per conto proprio eseguendo gli ordini dei
clienti al di fuori di un mercato regolamentato, di un sistema
multilaterale di negoziazione o di un sistema organizzato di
negoziazione senza gestire un sistema multilaterale. Il modo
frequente e sistematico si misura per numero di negoziazioni fuori
listino (OTC) su strumenti finanziari effettuate per conto proprio
eseguendo gli ordini dei clienti. Il modo sostanziale si misura per
dimensioni delle negoziazioni OTC effettuate dal soggetto su uno
specifico strumento finanziario in relazione al totale delle
negoziazioni effettuate sullo strumento finanziario dal soggetto
medesimo o all'interno dell'Unione europea.
5-quater. Per "market maker" si intende una persona che si propone,
nelle sedi di negoziazione e/o al di fuori delle stesse, su base
continuativa, come disposta a negoziare per conto proprio acquistando
e vendendo strumenti finanziari in contropartita diretta ai prezzi
dalla medesima definiti.»;
z) il comma 5-septies e' sostituito dal seguente:
«5-septies. Per "consulenza in materia di investimenti" si intende
la prestazione di raccomandazioni personalizzate a un cliente, dietro
sua richiesta o per iniziativa del prestatore del servizio, riguardo
a una o piu' operazioni relative a strumenti finanziari»;
aa) dopo il comma 5-septies sono inseriti i seguenti:
«5-septies.1. Per "esecuzione di ordini per conto dei clienti" si
intende la conclusione di accordi di acquisto o di vendita di uno o
piu' strumenti finanziari per conto dei clienti, compresa la
conclusione di accordi per la sottoscrizione o la compravendita di
strumenti finanziari emessi da un'impresa di investimento o da una
banca al momento della loro emissione.
5-septies.2. Per "agente collegato" si intende la persona fisica o
giuridica che, sotto la piena e incondizionata responsabilita' di una
sola impresa di investimento per conto della quale opera, promuove
servizi di investimento e/o servizi accessori presso clienti o
potenziali clienti, riceve e trasmette le istruzioni o gli ordini dei
clienti riguardanti servizi di investimento o strumenti finanziari,
colloca strumenti finanziari o presta consulenza ai clienti o
potenziali clienti rispetto a detti strumenti o servizi finanziari.
5-septies.3. Per "consulente finanziario abilitato all'offerta
fuori sede" si intende la persona fisica iscritta nell'apposita
sezione dell'albo previsto dall'articolo 31, comma 4, del presente
decreto che, in qualita' di agente collegato, esercita
professionalmente l'offerta fuori sede come dipendente, agente o
mandatario.»;
bb) il comma 5-octies e' sostituito dal seguente:
«5-octies. Nel presente decreto legislativo si intendono per:
a) "sistema multilaterale di negoziazione": un sistema
multilaterale gestito da un'impresa di investimento o da un gestore
del mercato che consente l'incontro, al suo interno e in base a
regole non discrezionali, di interessi multipli di acquisto e di
vendita di terzi relativi a strumenti finanziari, in modo da dare
luogo a contratti conformemente alla parte II e alla parte III;
b) "sistema organizzato di negoziazione": un sistema multilaterale
diverso da un mercato regolamentato o da un sistema multilaterale di
negoziazione che consente l'interazione tra interessi multipli di
acquisto e di vendita di terzi relativi a obbligazioni, strumenti
finanziari strutturati, quote di emissioni e strumenti derivati, in
modo da dare luogo a contratti conformemente alla parte II e alla
parte III;
c) "sede di negoziazione": un mercato regolamentato, un sistema
multilaterale di negoziazione o un sistema organizzato di
negoziazione.»;
cc) dopo il comma 5-octies e' inserito il seguente:
«5-octies.1. Per "ordine con limite di prezzo" si intende un ordine
di acquisto o di vendita di uno strumento finanziario al prezzo
limite fissato o a un prezzo piu' vantaggioso e per un quantitativo
fissato.»;
dd) il comma 5-novies e' sostituito dal seguente:
«5-novies. Per "portale per la raccolta di capitali per le piccole
e medie imprese e per le imprese sociali" si intende una piattaforma
on line che abbia come finalita' esclusiva la facilitazione della
raccolta di capitale di rischio da parte delle piccole e medie
imprese, come definite dall'articolo 2, paragrafo 1, lettera (f),
primo alinea, del regolamento (UE) 2017/1129, delle imprese sociali e
degli organismi di investimento collettivo del risparmio o di altre
societa' che investono prevalentemente in piccole e medie imprese.»;
ee) i commi 5-decies e 5-undecies sono abrogati;
ff) il comma 6 e' sostituito dal seguente:
«6. Per "servizio accessorio" si intende qualsiasi servizio
riportato nella sezione B dell'Allegato I.»;
gg) dopo il comma 6-bis sono inseriti i seguenti:
«6-bis.1. Per "controllante" si intende un'impresa controllante ai
sensi degli articoli 2, paragrafo 9, e 22 della direttiva 2013/34/UE.
6-bis.2. Per "controllata" si intende un'impresa controllata ai
sensi degli articoli 2, paragrafo 10, e 22 della direttiva
2013/34/UE; l'impresa controllata di un'impresa controllata e'
parimenti considerata impresa controllata dell'impresa controllante
che e' a capo di tali imprese.
6-bis.3. Per "stretti legami" si intende la situazione nella quale
due o piu' persone fisiche o giuridiche sono legate:
a) da una «partecipazione», ossia dal fatto di detenere,
direttamente o tramite un legame di controllo, il 20 per cento o piu'
dei diritti di voto o del capitale di un'impresa;
b) da un legame di «controllo», ossia dalla relazione esistente tra
un'impresa controllante e un'impresa controllata, in tutti i casi di
cui all'articolo 22, paragrafi 1 e 2, della direttiva 2013/34/UE, o
relazione analoga esistente tra persone fisiche e giuridiche e
un'impresa, nel qual caso ogni impresa controllata di un'impresa
controllata e' considerata impresa controllata dell'impresa
controllante che e' a capo di tali imprese;
c) da un legame duraturo tra due o tutte le suddette persone e uno
stesso soggetto che sia una relazione di controllo.»;
hh) dopo il comma 6-quater sono aggiunti i seguenti:
«6-quinquies. Per "negoziazione algoritmica" si intende la
negoziazione di strumenti finanziari in cui un algoritmo
informatizzato determina automaticamente i parametri individuali
degli ordini, come ad esempio l'avvio dell'ordine, la relativa
tempistica, il prezzo, la quantita' o le modalita' di gestione
dell'ordine dopo l'invio, con intervento umano minimo o assente, ad
esclusione dei sistemi utilizzati unicamente per trasmettere ordini a
una o piu' sedi di negoziazione, per trattare ordini che non
comportano la determinazione di parametri di negoziazione, per
confermare ordini o per eseguire il regolamento delle operazioni.
6-sexies. Per "accesso elettronico diretto" si intende un accordo
in base al quale un membro o un partecipante o un cliente di una sede
di negoziazione consente a un terzo l'utilizzo del proprio codice
identificativo di negoziazione per la trasmissione in via elettronica
direttamente alla sede di negoziazione di ordini relativi a uno
strumento finanziario, sia nel caso in cui l'accordo comporti
l'utilizzo da parte del terzo dell'infrastruttura del membro, del
partecipante o del cliente, o di qualsiasi sistema di collegamento
fornito dal membro, partecipante o cliente per trasmettere gli ordini
(accesso diretto al mercato) sia nel caso in cui non vi sia tale
utilizzo (accesso sponsorizzato).
6-septies. Per "tecnica di negoziazione algoritmica ad alta
frequenza" si intende qualsiasi tecnica di negoziazione algoritmica
caratterizzata da:
a) infrastrutture volte a ridurre al minimo le latenze di rete e di
altro genere, compresa almeno una delle strutture per l'inserimento
algoritmico dell'ordine: co-ubicazione, hosting di prossimita' o
accesso elettronico diretto a velocita' elevata;
b) determinazione da parte del sistema dell'inizializzazione,
generazione, trasmissione o esecuzione dell'ordine senza intervento
umano per il singolo ordine o negoziazione, e
c) elevato traffico infra-giornaliero di messaggi consistenti in
ordini, quotazioni o cancellazioni.
6-octies. Per "negoziazione matched principal" si intende una
negoziazione in cui il soggetto che si interpone tra l'acquirente e
il venditore non e' mai esposto al rischio di mercato durante
l'intera esecuzione dell'operazione, con l'acquisto e la vendita
eseguiti simultaneamente ad un prezzo che non permette a tale
soggetto di realizzare utili o perdite, fatta eccezione per le
commissioni, gli onorari o le spese dell'operazione previamente
comunicati.
6-novies. Per "pratica di vendita abbinata" si intende l'offerta di
un servizio di investimento insieme a un altro servizio o prodotto
come parte di un pacchetto o come condizione per l'ottenimento dello
stesso accordo o pacchetto.
6-decies. Per "deposito strutturato" si intende un deposito quale
definito all'articolo 69-bis, comma 1, lettera c), del T.U. bancario
che e' pienamente rimborsabile alla scadenza in base a termini
secondo i quali qualsiasi interesse o premio sara' rimborsato (o e' a
rischio) secondo una formula comprendente fattori quali:
a) un indice o una combinazione di indici, eccetto i depositi a
tasso variabile il cui rendimento e' direttamente legato a un tasso
di interesse quale l'Euribor o il Libor;
b) uno strumento finanziario o una combinazione degli strumenti
finanziari;
c) una merce o combinazione di merci o di altri beni infungibili,
materiali o immateriali; o
d) un tasso di cambio o una combinazione di tassi di cambio.
6-undecies. Nel presente decreto legislativo si intendono per:
a) "dispositivo di pubblicazione autorizzato" o "APA": un soggetto
autorizzato ai sensi della direttiva 2014/65/UE a pubblicare i report
delle operazioni concluse per conto di imprese di investimento ai
sensi degli articoli 20 e 21 del regolamento (UE) n. 600/2014;
b) "fornitore di un sistema consolidato di pubblicazione" o "CTP":
un soggetto autorizzato ai sensi della direttiva 2014/65/UE a fornire
il servizio di raccolta presso mercati regolamentati, sistemi
multilaterali di negoziazione, sistemi organizzati di negoziazione e
APA dei report delle operazioni concluse per gli strumenti finanziari
di cui agli articoli 6, 7, 10, 12, 13, 20 e 21 del regolamento (UE) n
600/2014 e di consolidamento delle suddette informazioni in un flusso
elettronico di dati attualizzati in continuo, in grado di fornire
informazioni sui prezzi e sul volume per ciascuno strumento
finanziario;
c) "meccanismo di segnalazione autorizzato" o "ARM": un soggetto
autorizzato ai sensi della direttiva 2014/65/UE a segnalare le
informazioni di dettaglio sulle operazioni concluse alle autorita'
competenti o all'AESFEM per conto delle imprese di investimento;
d) "servizi di comunicazione dati": la gestione di un dispositivo
di pubblicazione autorizzato (APA) o di un sistema consolidato di
pubblicazione (CTP) o di un meccanismo di segnalazione autorizzato
(ARM);
e) "fornitore di servizi di comunicazione dati": un APA, un CTP o
un ARM.
6-duodecies. Nel presente decreto legislativo si intendono per:
a) "Stato membro d'origine dell'impresa di investimento":
1) se l'impresa di investimento e' una persona fisica, lo Stato
membro in cui tale persona ha la propria sede principale;
2) se l'impresa di investimento e' una persona giuridica, lo Stato
membro in cui si trova la sua sede legale;
3) se, in base al diritto nazionale cui e' soggetta, l'impresa di
investimento non ha una sede legale, lo Stato membro in cui e'
situata la sua direzione generale;
b) "Stato membro d'origine del mercato regolamentato": lo Stato
membro in cui e' registrato il mercato regolamentato o se, in base al
diritto nazionale di tale Stato membro detto mercato non ha una sede
legale, lo Stato membro in cui e' situata la propria direzione
generale;
c) "Stato membro d'origine di un APA, di un sistema consolidato di
pubblicazione o di meccanismo di segnalazione autorizzato":
1) se il dispositivo di pubblicazione autorizzato, il meccanismo di
segnalazione autorizzato o il sistema consolidato di pubblicazione e'
una persona fisica, lo Stato membro in cui tale persona ha la propria
direzione generale;
2) se il dispositivo di pubblicazione autorizzato, il meccanismo di
segnalazione autorizzato o il sistema consolidato di pubblicazione e'
una persona giuridica, lo Stato membro in cui si trova la sua sede
legale;
3) se, in base al diritto nazionale cui e' soggetto, il dispositivo
di pubblicazione autorizzato, il meccanismo di segnalazione
autorizzato o il sistema consolidato di pubblicazione non ha una sede
legale, lo Stato membro in cui e' situata la sua direzione generale.
6-terdecies. Nel presente decreto legislativo si intendono per:
a) "Stato membro ospitante l'impresa di investimento": lo Stato
membro, diverso dallo Stato membro d'origine, in cui un'impresa di
investimento ha una succursale o presta servizi di investimento e/o
esercita attivita' di investimento;
b) "Stato membro ospitante il mercato regolamentato": lo Stato
membro in cui un mercato regolamentato adotta opportune misure in
modo da facilitare l'accesso alla negoziazione a distanza nel suo
sistema da parte di membri o partecipanti stabiliti in tale Stato
membro.
6-quaterdecies. Per "prodotto energetico all'ingrosso" si intende
un prodotto energetico all'ingrosso quale definito all'articolo 2,
punto 4, del regolamento (UE) n. 1227/2011.
6-quinquiesdecies. Per "derivati su merci agricole" si intendono i
contratti derivati connessi a prodotti di cui all'articolo 1 e
all'allegato I, parti da I a XXIV/1 del regolamento (UE) n.
1308/2013.
6-sexiesdecies. Per "emittente sovrano" si intende uno dei seguenti
emittenti di titoli di debito:
a) l'Unione europea;
b) uno Stato membro, ivi inclusi un ministero, un'agenzia o una
societa' veicolo di tale Stato membro;
c) in caso di Stato membro federale, un membro della federazione;
d) una societa' veicolo per conto di diversi Stati membri;
e) un ente finanziario internazionale costituito da due o piu'
Stati membri con l'obiettivo di mobilitare risorse e fornire
assistenza finanziaria a beneficio dei suoi membri che stanno
affrontando o sono minacciati da gravi crisi finanziarie; o
f) la Banca europea per gli investimenti.
6-septiesdecies. Per "debito sovrano" si intende un titolo di
debito emesso da un emittente sovrano.
6-octiesdecies. Per "supporto durevole" si intende qualsiasi
strumento che:
a) permetta al cliente di memorizzare informazioni a lui
personalmente dirette, in modo che possano essere agevolmente
recuperate per un periodo di tempo adeguato ai fini cui sono
destinate le informazioni stesse; e
b) che consenta la riproduzione inalterata delle informazioni
memorizzate.».
2. All'articolo 3, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
il comma 3 e' sostituito dal seguente:
«3. I regolamenti e i provvedimenti di carattere generale della
Banca d'Italia e della Consob sono pubblicati nella Gazzetta
Ufficiale. Gli altri provvedimenti rilevanti relativi ai soggetti
sottoposti a vigilanza sono pubblicati nel sito internet della Banca
d'Italia o della Consob. Si applicano, in quanto compatibili, le
disposizioni dell'articolo 195-bis.».
3. All'articolo 4 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 2, primo periodo, dopo la parola: «SEVIF» sono inserite
le seguenti: «e con la Banca Centrale Europea (BCE)»;
b) al comma 2-bis, primo periodo, le parole: «e con l'AESFEM» sono
sostituite dalle seguenti: «, con l'AESFEM e la BCE»;
c) al comma 2-ter, primo periodo, le parole: «e di mercati
regolamentati» sono sostituite dalle seguenti: «, di sedi di
negoziazione e di servizi di comunicazione dati»;
d) al comma 5, la lettera d) e' sostituita dalla seguente:
«d) con i gestori delle sedi di negoziazione, al fine di
garantire il regolare funzionamento delle sedi da essi gestite.».
4. All'articolo 4-septies, comma 1, lettera a), del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, le parole: «lavorativi
consecutivi» sono soppresse.
5. Gli articoli 4-octies e 4-novies del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, sono abrogati.
6. Dopo l'articolo 4-decies del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, sono inseriti i seguenti:
«Art. 4-undecies (Sistemi interni di segnalazione delle
violazioni). - 1. I soggetti di cui alle parti II e III e le imprese
di assicurazione adottano procedure specifiche per la segnalazione al
proprio interno, da parte del personale, di atti o fatti che possano
costituire violazioni delle norme disciplinanti l'attivita' svolta,
nonche' del regolamento (UE) n. 596/2014.
2. Le procedure previste al comma 1 sono idonee a garantire:
a) la riservatezza dei dati personali del segnalante e del presunto
responsabile della violazione, ferme restando le regole che
disciplinano le indagini o i procedimenti avviati dall'autorita'
giudiziaria in relazione ai fatti oggetto della segnalazione;
l'identita' del segnalante e' sottratta all'applicazione
dell'articolo 7, comma 2, del decreto legislativo 30 giugno 2003, n.
196, e non puo' essere rivelata per tutte le fasi della procedura,
salvo suo consenso o quando la conoscenza sia indispensabile per la
difesa del segnalato;
b) la tutela adeguata del soggetto segnalante contro condotte
ritorsive, discriminatorie o comunque sleali conseguenti la
segnalazione;
c) un canale specifico, indipendente e autonomo per la
segnalazione.
3. Fuori dei casi di responsabilita' a titolo di calunnia o
diffamazione, ovvero per lo stesso titolo ai sensi dell'articolo 2043
del Codice civile, la presentazione di una segnalazione nell'ambito
della procedura di cui al comma 1 non costituisce violazione degli
obblighi derivanti dal rapporto di lavoro.
4. La Banca d'Italia e la Consob adottano, secondo le rispettive
competenze, le disposizioni attuative del presente articolo, avuto
riguardo all'esigenza di coordinare le funzioni di vigilanza e
ridurre al minimo gli oneri gravanti sui soggetti destinatari. Le
imprese di assicurazione osservano le disposizioni attuative adottate
dall'IVASS, sentita la Consob.
Art. 4-duodecies (Procedura di segnalazione alle Autorita' di
Vigilanza). - 1. Le Autorita' di cui all'articolo 4, comma 1:
a) ricevono, ciascuna per le materie di propria competenza, da
parte del personale dei soggetti indicati dall'articolo 4-undecies,
segnalazioni che si riferiscono a violazioni delle norme del presente
decreto, nonche' di atti dell'Unione europea direttamente applicabili
nelle stesse materie;
b) tengono conto dei criteri previsti all'articolo 4-undecies,
comma 2, lettere a) e b), e possono stabilire condizioni, limiti e
procedure per la ricezione delle segnalazioni;
c) si avvalgono delle informazioni contenute nelle segnalazioni,
ove rilevanti, esclusivamente nell'esercizio delle funzioni di
vigilanza;
d) prevedono, mediante protocollo d'intesa, le opportune misure di
coordinamento nello svolgimento delle attivita' di rispettiva
competenza, ivi compresa l'applicazione delle relative sanzioni, in
modo da coordinare l'esercizio delle funzioni di vigilanza e ridurre
al minimo gli oneri gravanti sui soggetti vigilati.
2. Gli atti relativi alle segnalazioni di cui al comma 1 sono
sottratti all'accesso previsto dagli articoli 22 e seguenti della
legge 7 agosto 1990, n. 241, e successive modificazioni.
Art. 4-terdecies (Esenzioni). - 1. Le disposizioni contenute nella
parte II non si applicano:
a) alle imprese di assicurazione ne' alle imprese che svolgono le
attivita' di riassicurazione e di retrocessione di cui al decreto
legislativo 7 settembre 2005, n. 209, ad eccezione dell'articolo
25-ter;
b) ai soggetti che prestano servizi di investimento esclusivamente
nei confronti di soggetti controllanti, controllati o sottoposti a
comune controllo;
c) ai soggetti che prestano servizi di investimento a titolo
accessorio nell'ambito di un'attivita' professionale disciplinata da
disposizioni legislative o regolamentari o da un codice di
deontologia professionale che ammettano la prestazione di detti
servizi, fermo restando quanto previsto dal presente decreto per gli
intermediari iscritti nell'albo previsto dall'articolo 106 del T.U.
bancario;
d) ai soggetti che negoziano per conto proprio in strumenti
finanziari diversi dagli strumenti derivati su merci o dalle quote di
emissione o relativi strumenti derivati e che non prestano altri
servizi di investimento o non esercitano altre attivita' di
investimento in strumenti finanziari diversi dagli strumenti derivati
su merci, dalle quote di emissione o relativi derivati, salvo che
tali soggetti:
1) siano market maker,
2) siano membri o partecipanti di un mercato regolamentato o
sistema multilaterale di negoziazione o abbiano accesso elettronico
diretto a una sede di negoziazione, secondo quanto previsto dal
regolamento delegato (UE) 2017/565, ad eccezione dei soggetti non
finanziari che eseguono in una sede di negoziazione operazioni di cui
e' oggettivamente possibile misurare la capacita' di ridurre i rischi
direttamente connessi all'attivita' commerciale o all'attivita' di
finanziamento della tesoreria propria o del gruppo di appartenenza;
3) applichino una tecnica di negoziazione algoritmica ad alta
frequenza, o
4) negozino per conto proprio quando eseguono gli ordini dei
clienti.
I gestori di Oicr, le Sicav, le Sicaf e i relativi depositari, le
controparti centrali e i soggetti esentati a norma delle lettere a),
h), i) e l), non sono tenuti, ai fini dell'esenzione, a soddisfare le
condizioni enunciate nella presente lettera.
e) agli operatori soggetti agli obblighi previsti dal decreto
legislativo 30 maggio 2005, n. 142, che, quando trattano quote di
emissione, non eseguono ordini di clienti e non prestano servizi o
attivita' di investimento diversi dalla negoziazione per conto
proprio, a condizione che non applichino tecniche di negoziazione
algoritmica ad alta frequenza;
f) ai soggetti che prestano servizi di investimento consistenti
esclusivamente nella gestione di sistemi di partecipazione dei
lavoratori;
g) ai soggetti che prestano servizi di investimento consistenti
esclusivamente nel gestire sistemi di partecipazione dei lavoratori e
nel prestare servizi di investimento esclusivamente per la propria
controllante, le proprie controllate o altre controllate della
propria controllante;
h) alla Banca centrale europea, alla Banca d'Italia, ad altri
membri del SEBC e ad altri organismi nazionali che svolgono funzioni
analoghe nell'Unione europea, al Ministero dell'economia e delle
finanze e ad altri organismi pubblici che sono incaricati o che
intervengono nella gestione del debito pubblico nell'Unione europea e
ad istituzioni finanziarie internazionali create da due o piu' Stati
membri allo scopo di mobilitare risorse e fornire assistenza
finanziaria a quelli, tra i loro membri, che stiano affrontando o
siano minacciati da gravi difficolta' finanziarie;
i) ai fondi pensione, siano essi armonizzati o meno dal diritto
dell'Unione europea, nonche' ai loro soggetti depositari;
l) ai soggetti:
i) compresi i market maker, che negoziano per conto proprio
strumenti derivati su merci o quote di emissione o derivati dalle
stesse, esclusi quelli che negoziano per conto proprio eseguendo
ordini di clienti; o
ii) che prestano servizi di investimento diversi dalla negoziazione
per conto proprio, in strumenti derivati su merci o quote di
emissione o strumenti derivati dalle stesse ai clienti o ai fornitori
della loro attivita' principale;
purche':
1) per ciascuno di tali casi, considerati sia singolarmente che in
forma aggregata, si tratti di un'attivita' accessoria alla loro
attivita' principale considerata nell'ambito del gruppo, purche' tale
attivita' principale non consista nella prestazione di servizi di
investimento ai sensi del presente decreto, di attivita' bancarie ai
sensi T.U. bancario o in attivita' di market making in relazione agli
strumenti derivati su merci;
2) tali soggetti non applichino una tecnica di negoziazione
algoritmica ad alta frequenza; e
3) detti soggetti comunichino formalmente, entro il 31 dicembre di
ogni anno alla Consob, se si servono di tale esenzione e, su
richiesta della Consob, su quale base ritengono che la loro attivita'
ai sensi dei punti i) e ii) sia accessoria all'attivita' principale.
La data di avvenuta perdita dei requisiti previsti per l'esenzione
di cui alla presente lettera deve essere comunicata senza indugio
alla Consob dai soggetti interessati che possono continuare ad
esercitare l'attivita' di negoziazione per conto proprio di strumenti
derivati su merci o di quote di emissione o di derivati dalle stesse
purche', entro sei mesi dalla suddetta data, presentino domanda di
autorizzazione secondo le norme previste dal presente decreto;
m) ai soggetti che forniscono consulenza in materia di investimenti
nell'esercizio di un'altra attivita' professionale non contemplata
dalla direttiva 2014/65/UE, purche' tale consulenza non sia
specificamente remunerata;
n) agli agenti di cambio le cui attivita' e funzioni sono
disciplinate dall'articolo 201 del presente decreto;
o) ai gestori del sistema di trasmissione quali definiti
all'articolo 2, paragrafo 4, della direttiva 2009/72/CE o
all'articolo 2, paragrafo 4, della direttiva 2009/73/CE, quando
svolgono le loro funzioni in conformita' delle suddette direttive o
del regolamento (CE) n. 714/2009 o del regolamento (CE) n. 715/2009 o
dei codici di rete o degli orientamenti adottati a norma di tali
regolamenti, alle persone che agiscono in qualita' di prestatori di
servizi per loro conto per espletare i loro compiti ai sensi di tali
atti legislativi o dei codici di rete o degli orientamenti adottati a
norma di tali regolamenti, o a qualsiasi gestore o amministratore di
un meccanismo di bilanciamento dell'energia, di una rete o sistema di
condotte per bilanciare le forniture e i consumi di energia quando
svolgono detti compiti. Tale esenzione si applica alle persone che
esercitano le attivita' menzionate nella presente lettera solo quando
effettuano attivita' di investimento o prestano servizi di
investimento relativi ai derivati su merci al fine di svolgere tali
attivita'. Tale esenzione non si applica in relazione alla gestione
di un mercato secondario, incluse le piattaforme per la negoziazione
secondaria di diritti di trasmissione finanziari;
p) ai depositari centrali autorizzati ai sensi del regolamento (UE)
n. 909/2014, salvo quanto previsto dall'articolo 79-noviesdecies.1
del presente decreto.».
num: Art. 2
paragraphs: Modifiche alla parte II del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58
1. La rubrica del titolo I, della parte II, del decreto legislativo
24 febbraio 1998, n. 58, e' sostituita dalla seguente: «DISPOSIZIONI
GENERALI E POTERI DI VIGILANZA».
2. All'articolo 5, comma 5-ter, del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, le parole: «ed e' allegato al regolamento di cui
all'articolo 6, comma 2-bis» sono soppresse.
3. All'articolo 6 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) la rubrica e' sostituita dalla seguente: «Poteri regolamentari»;
b) al comma 01 le parole: «delle funzioni di vigilanza
regolamentare» sono sostituite dalle seguenti: «dei poteri
regolamentari»;
c) il comma 02 e' sostituito dal seguente:
«02. La Banca d'Italia e la Consob possono mantenere o imporre nei
regolamenti obblighi aggiuntivi rispetto a quelli previsti
dall'articolo 16, paragrafi 8, 9 e 10, della direttiva 2014/65/UE e
dai relativi atti delegati, nonche' dall'articolo 24 della direttiva
medesima, solo nei casi eccezionali in cui tali obblighi sono
obiettivamente giustificati e proporzionati, tenuto conto della
necessita' di fare fronte a rischi specifici per la protezione degli
investitori o l'integrita' del mercato che presentano particolare
rilevanza nel contesto della struttura del mercato italiano.»;
d) al comma 1, la lettera b) e' sostituita dalla seguente:
«b) gli obblighi delle Sim, delle imprese di paesi terzi, delle
Sgr, nonche' degli intermediari finanziari iscritti nell'albo
previsto dall'articolo 106 del Testo Unico bancario, delle banche
italiane autorizzate all'esercizio dei servizi o delle attivita' di
investimento, in materia di modalita' di deposito e di sub-deposito
degli strumenti finanziari e del denaro di pertinenza della
clientela;»;
e) al comma 1, dopo la lettera c) e' inserita la seguente:
«c-bis) gli obblighi dei soggetti abilitati relativi alla
prestazione dei servizi e delle attivita' di investimento e alla
gestione collettiva del risparmio, in materia di:
1) governo societario e requisiti generali di organizzazione,
compresa l'attuazione dell'articolo 4-undecies;
2) sistemi di remunerazione e di incentivazione;
3) continuita' dell'attivita';
4) organizzazione amministrativa e contabile, compresa
l'istituzione della funzione di controllo della conformita' alle
norme;
5) gestione del rischio dell'impresa;
6) audit interno;
7) responsabilita' dell'alta dirigenza;
8) esternalizzazione di funzioni operative essenziali o importanti
o di servizi o di attivita'.»;
f) al comma 2, lettera a), numero 1), le parole: «e alle strategie
di esecuzione degli ordini» sono sostituite dalle seguenti: «, alle
strategie di esecuzione degli ordini e alle pratiche di vendita
abbinata»;
g) al comma 2, lettera b), numero 1), sono aggiunte, in fine le
seguenti parole: «, ivi inclusi i casi di pratiche di vendita
abbinata»;
h) al comma 2, dopo la lettera b) e' inserita la seguente:
«b-bis) prestazione dei servizi e delle attivita' di investimento e
di gestione collettiva del risparmio, relativi:
1) alle procedure, anche di controllo interno, per la corretta
e trasparente prestazione dei servizi e delle attivita' di
investimento, ivi incluse quelle per:
a) il governo degli strumenti finanziari e dei depositi
strutturati;
b) la percezione o la corresponsione di incentivi;
2) alle procedure, anche di controllo interno, per la corretta e
trasparente prestazione della gestione collettiva del risparmio, ivi
incluse quelle per la percezione o la corresponsione di incentivi;
3) alle modalita' di esercizio della funzione di controllo della
conformita' alle norme;
4) al trattamento dei reclami;
5) alle operazioni personali;
6) alla gestione dei conflitti di interesse potenzialmente
pregiudizievoli per i clienti, ivi inclusi quelli derivanti dai
sistemi di remunerazione e di incentivazione;
7) alla conservazione delle registrazioni;
8) alla conoscenza e competenza delle persone fisiche che
forniscono consulenza alla clientela in materia di investimenti o
informazioni su strumenti finanziari, servizi di investimento o
accessori per conto dei soggetti abilitati.»;
i) il comma 2-bis e' sostituito dal seguente:
«2-bis. Con riferimento alle materie indicate al comma 1, lettera
c-bis), numeri 1), 2), 3), 7) e 8), la Banca d'Italia acquisisce
l'intesa della Consob sugli aspetti di disciplina rilevanti per le
finalita' di cui all'articolo 5, comma 3. Con riferimento alle
materie indicate al comma 2, lettera b-bis), numero 6), la Consob
acquisisce l'intesa della Banca d'Italia sugli aspetti di disciplina
rilevanti per le finalita' di cui all'articolo 5, comma 2. Gli
aspetti di disciplina rilevanti per le finalita' di competenza della
Banca d'Italia e della Consob sono specificati nel protocollo
previsto all'articolo 5, comma 5-bis. Per l'esercizio della vigilanza
ai sensi della presente parte, sono competenti la Banca d'Italia per
il rispetto delle disposizioni adottate ai sensi del comma 1, lettera
c-bis), numeri 1), 2), 3), 7) e 8), e la Consob per il rispetto delle
disposizioni adottate ai sensi del comma 2, lettera b-bis), numero
6); inoltre, la Banca d'Italia e la Consob, in relazione agli aspetti
sui quali hanno fornito l'intesa e per le finalita' di cui
all'articolo 5, commi 2 e 3, possono:
a) esercitare i poteri di vigilanza informativa e di indagine loro
attribuiti dal presente capo, anche al fine di adottare i
provvedimenti di intervento di propria competenza, secondo le
modalita' previste nel protocollo;
b) comunicare le irregolarita' riscontrate all'altra Autorita' ai
fini dell'adozione dei provvedimenti di competenza.»;
l) il comma 2-ter e' abrogato;
m) al comma 2-quater, la lettera a) e' abrogata e la lettera d) e'
sostituita dalla seguente:
«d) le norme di condotta che non si applicano ai rapporti fra
soggetti abilitati che prestano i servizi di cui all'articolo 1,
comma 5, lettere a), b) ed e), e controparti qualificate,
intendendosi per tali:
1) le Sim, le imprese di investimento UE, le banche, le imprese di
assicurazione, gli Oicr, i gestori, i fondi pensione, gli
intermediari finanziari iscritti nell'albo previsto dall'articolo 106
del Testo Unico bancario, le societa' di cui all'articolo 18 del
Testo Unico bancario, gli istituti di moneta elettronica, le
fondazioni bancarie, i Governi nazionali e i loro corrispondenti
uffici, compresi gli organismi pubblici incaricati di gestire il
debito pubblico, le banche centrali e le organizzazioni
sovranazionali a carattere pubblico;
2) le altre categorie di soggetti privati individuati con
regolamento dalla Consob, sentita Banca d'Italia, nel rispetto dei
criteri di cui alla direttiva 2014/65/UE e alle relative misure di
esecuzione;
3) le categorie corrispondenti a quelle dei numeri 1) e 2) di
soggetti di paesi non appartenenti all'Unione europea.»;
n) i commi 2-quinquies e 2-sexies sono sostituiti dai seguenti:
«2-quinquies. La Consob, sentita la Banca d'Italia, individua con
regolamento:
a) i clienti professionali privati;
b) i criteri di identificazione dei soggetti privati che su
richiesta possono essere trattati come clienti professionali e la
relativa procedura di richiesta.
2-sexies. Il Ministro dell'economia e delle finanze, sentite la
Banca d'Italia e la Consob, individua con regolamento:
a) i clienti professionali pubblici;
b) i criteri di identificazione dei soggetti pubblici che su
richiesta possono essere trattati come clienti professionali e la
relativa procedura di richiesta.»;
o) ai commi 2-septies e 2-octies le parole: «comma 2-bis, lettera
a)» sono sostituite dalle seguenti: «comma 1, lettera c-bis), numero
2)».
4. Dopo l'articolo 6 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono inseriti i seguenti:
«Art. 6-bis (Poteri informativi e di indagine). - 1. La Banca
d'Italia puo' chiedere, nell'ambito delle sue competenze, ai soggetti
abilitati la comunicazione di dati e notizie e la trasmissione di
atti e documenti con le modalita' e nei termini dalla stessa
stabiliti. La Banca d'Italia, nell'ambito delle sue competenze, puo'
chiedere informazioni al personale dei soggetti abilitati, anche per
il tramite di questi ultimi.
2. Gli obblighi previsti dal comma 1 si applicano anche a coloro ai
quali i soggetti abilitati abbiano esternalizzato funzioni aziendali
essenziali o importanti e al loro personale.
3. I poteri previsti dal comma 1 possono essere esercitati anche
nei confronti del soggetto incaricato della revisione legale dei
conti.
4. La Consob, nell'ambito delle sue competenze, puo':
a) chiedere a chiunque la comunicazione di dati e notizie e la
trasmissione di atti e documenti con le modalita' e nei termini dalla
stessa stabiliti, che possano essere pertinenti ai fini
dell'esercizio della propria funzione di vigilanza;
b) procedere ad audizione personale nei confronti di chiunque possa
essere in possesso di informazioni pertinenti.
5. La Consob, nell'ambito delle sue competenze, puo' altresi', nei
confronti dei soggetti abilitati:
a) procedere a perquisizioni nei modi previsti dall'articolo 33 del
decreto del Presidente della Repubblica 29 settembre 1973, n. 600, e
dall'articolo 52 del decreto del Presidente della Repubblica 26
ottobre 1972, n. 633;
b) richiedere le registrazioni esistenti relative a conversazioni
telefoniche, comunicazioni elettroniche o scambi di dati conservate
da un soggetto abilitato;
c) richiedere le registrazioni detenute da un operatore di
telecomunicazioni riguardanti le comunicazioni telefoniche e gli
scambi di dati di un soggetto abilitato;
d) avvalersi della collaborazione delle pubbliche amministrazioni,
richiedendo la comunicazione di dati ed informazioni anche in deroga
ai divieti di cui all'articolo 25, comma 1, del decreto legislativo
30 giugno 2003, n. 196, ed accedere al sistema informativo
dell'anagrafe tributaria secondo le modalita' previste dagli articoli
2 e 3, comma 1, del decreto legislativo 12 luglio 1991, n. 212;
e) richiedere la comunicazione di dati personali anche in deroga ai
divieti di cui all'articolo 25, comma 1, del decreto legislativo 30
giugno 2003, n. 196;
f) avvalersi, ove necessario, dei dati contenuti nell'anagrafe dei
conti e dei depositi di cui all'articolo 20, comma 4, della legge 30
dicembre 1991, n. 413, nonche' acquisire, anche mediante accesso
diretto, i dati contenuti nell'archivio indicato all'articolo 13 del
decreto-legge 15 dicembre 1979, n. 625, convertito, con
modificazioni, dalla legge 6 febbraio 1980, n. 15;
g) accedere direttamente, mediante apposita connessione telematica,
ai dati contenuti nella Centrale dei rischi della Banca d'Italia;
h) avvalersi, ove necessario, anche mediante connessione
telematica, dei dati contenuti nell'apposita sezione dell'anagrafe
tributaria di cui all'articolo 7, comma sesto, del decreto del
Presidente della Repubblica 29 settembre 1973, n. 605;
i) procedere al sequestro dei beni che possono formare oggetto di
confisca ai sensi dell'articolo 187-sexies del presente decreto. Si
applicano i commi 9, 10 e 11 dell'articolo 187-octies del presente
decreto.
6. E' fatta salva l'applicazione delle disposizioni degli articoli
199, 200, 201, 202 e 203 del codice di procedura penale, in quanto
compatibili.
7. I poteri di cui al comma 5, lettere a), c) ed i), sono
esercitati previa autorizzazione del procuratore della Repubblica.
8. Nei casi previsti dal comma 4, lettera b), dal comma 5, lettere
a) ed i), e dal comma 9 viene redatto processo verbale dei dati e
delle informazioni acquisite o dei fatti accertati, dei sequestri
eseguiti, e delle dichiarazioni rese dagli interessati, i quali sono
invitati a firmare il processo verbale e hanno diritto di averne
copia.
9. Nell'esercizio dei poteri previsti dai commi 4 e 5 la Consob
puo' avvalersi della Guardia di Finanza che esegue gli accertamenti
richiesti agendo con i poteri di indagine ad essa attribuiti ai fini
dell'accertamento dell'imposta sul valore aggiunto e delle imposte
sui redditi.
10. Tutte le notizie, le informazioni e i dati acquisiti dalla
Guardia di Finanza nell'assolvimento dei compiti previsti dal comma 9
sono coperti dal segreto d'ufficio e vengono, senza indugio,
comunicati esclusivamente alla Consob.
11. La Banca d'Italia, nell'ambito delle sue competenze, puo'
esercitare il potere previsto dal comma 4, lettera b), nei confronti
degli esponenti e del personale dei soggetti abilitati. In tale caso
si applica il comma 8.
Art. 6-ter (Poteri ispettivi). - 1. La Banca d'Italia e la Consob
possono, nell'ambito delle rispettive competenze e nel rispetto delle
disposizioni normative europee, effettuare ispezioni e richiedere
l'esibizione dei documenti e il compimento degli atti ritenuti
necessari nei confronti dei soggetti abilitati e di coloro ai quali i
soggetti abilitati abbiano esternalizzato funzioni aziendali
essenziali o importanti e al loro personale. Si applicano i commi 9 e
10 dell'articolo 6-bis.
2. Al fine di verificare l'osservanza da parte di un soggetto
abilitato delle disposizioni di cui alla presente parte, la Consob,
previa autorizzazione del procuratore della Repubblica, puo'
esercitare il potere di cui al comma 1 anche nei confronti di
soggetti, diversi da quelli ivi indicati, che abbiano intrattenuto
rapporti di natura patrimoniale o professionale con il soggetto
abilitato.
3. La Consob puo' richiedere ai soggetti incaricati della revisione
legale dei conti dei soggetti abilitati di fornire informazioni.
Quando sussistono particolari necessita' e non sia possibile
provvedere con risorse proprie, la Consob puo' altresi' autorizzare
revisori legali o societa' di revisione legale a procedere a
verifiche o ispezioni per suo conto. Il soggetto autorizzato a
procedere alle predette verifiche ed ispezioni agisce in veste di
Pubblico Ufficiale.
4. Nei casi previsti dal comma 2 la Consob redige processo verbale
dei dati e delle informazioni acquisite o dei fatti accertati e delle
dichiarazioni rese dagli interessati, i quali sono invitati a firmare
il processo verbale e hanno diritto di averne copia.
5. Ciascuna autorita' comunica le ispezioni disposte all'altra
autorita', la quale puo' chiedere accertamenti su profili di propria
competenza.
6. La Banca d'Italia e la Consob possono chiedere alle autorita'
competenti di uno Stato UE di effettuare accertamenti presso
succursali di Sim, di Sgr e di banche stabilite sul territorio di
detto Stato ovvero concordare altre modalita' per le verifiche.
7. Le autorita' competenti di uno Stato UE, dopo aver informato la
Banca d'Italia e la Consob, possono ispezionare, anche tramite loro
incaricati, le succursali di imprese di investimento UE, di banche
UE, di societa' di gestione UE e di GEFIA UE dalle stesse
autorizzate, stabilite nel territorio della Repubblica. Se le
autorita' di uno Stato dell'Unione europea lo richiedono, la Banca
d'Italia e la Consob, nell'ambito delle rispettive competenze,
procedono direttamente agli accertamenti ovvero concordano altre
modalita' per le verifiche.
8. La Banca d'Italia e la Consob possono concordare, nell'ambito
delle rispettive competenze, con le autorita' competenti degli Stati
non UE modalita' per l'ispezione di succursali di Sim, banche
italiane, e imprese di paesi terzi insediate nei rispettivi
territori.».
5. All'articolo 7 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) la rubrica e' sostituita dalla seguente: «Poteri di intervento
sui soggetti abilitati»;
b) dopo il comma 1-bis sono inseriti i seguenti:
«1-ter. La Banca d'Italia e la Consob, nell'ambito delle rispettive
competenze, possono pubblicare avvertimenti al pubblico.
1-quater. La Consob intima ai soggetti abilitati di non avvalersi,
nell'esercizio della propria attivita' e per un periodo non superiore
a tre anni, dell'attivita' professionale di un soggetto ove possa
essere di pregiudizio per la trasparenza e la correttezza dei
comportamenti.»;
c) al comma 2-bis dopo le parole: «la Banca d'Italia» sono inserite
le seguenti: «, nell'ambito delle sue competenze,» e dopo le parole:
«puo' disporre» sono inserite le seguenti: «, sentita la Consob,»;
d) dopo il comma 2-bis e' inserito il seguente:
«2-ter. La Consob, nell'ambito delle sue competenze, dispone,
sentita la Banca d'Italia, la rimozione di uno o piu' esponenti
aziendali di Sim, banche italiane, societa' di gestione del
risparmio, Sicav e Sicaf, qualora la loro permanenza in carica sia di
pregiudizio alla trasparenza e correttezza dei comportamenti dei
soggetti abilitati; la rimozione non e' disposta ove ricorrano gli
estremi per pronunciare la decadenza ai sensi dell'articolo 13, salvo
che sussista urgenza di provvedere.»;
e) dopo il comma 3 e' aggiunto il seguente:
«3-bis. La Consob ordina la sospensione per un periodo non
superiore a 60 giorni per ciascuna volta della commercializzazione o
della vendita di strumenti finanziari in caso di violazione delle
disposizioni di attuazione dell'articolo 6, comma 2, lettera b-bis),
numero 1), lettera a), e di esistenza di un pregiudizio per la tutela
degli investitori.».
6. L'articolo 7-bis del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, e' sostituito dal seguente:
«Art. 7-bis (Poteri di intervento di cui al Titolo VII, Capo I, del
regolamento (UE) n. 600/2014). - 1. La Banca d'Italia e la Consob
sono le autorita' nazionali competenti ai fini dell'applicazione
delle disposizioni di cui al Titolo VII, Capo I, del regolamento (UE)
n. 600/2014. Esse esercitano i poteri e adottano le misure di
vigilanza previsti dall'articolo 39, paragrafo 3, dall'articolo 42 e
dall'articolo 43, paragrafo 3, del regolamento (UE) n. 600/2014, in
conformita' anche a quanto stabilito dagli atti delegati emanati ai
sensi dell'articolo 42, paragrafo 7, del predetto regolamento.
2. Ai fini di cui al comma 1, la Consob e' competente per quanto
riguarda la protezione degli investitori, l'ordinato funzionamento e
integrita' dei mercati finanziari o dei mercati delle merci, nonche'
per le finalita' di cui all'articolo 42, paragrafo 2, lettera a),
punto ii), del regolamento (UE) n. 600/2014.
3. Ai fini di cui al comma 1, la Banca d'Italia e' competente per
quanto riguarda la stabilita' dell'insieme o di una parte del sistema
finanziario.
4. Al fine di coordinare l'esercizio delle funzioni di cui al comma
1, la Banca d'Italia e la Consob stabiliscono, anche sulla base di un
apposito protocollo d'intesa, le modalita' della cooperazione e del
reciproco scambio di informazioni rilevanti ai fini dell'esercizio
delle predette funzioni e dell'esercizio da parte della Consob delle
funzioni di punto di contatto ai sensi dell'articolo 4 del presente
decreto.
5. Fermi restando i poteri previsti dall'articolo 39, paragrafo 3,
dall'articolo 42 e dall'articolo 43, paragrafo 3, del regolamento
(UE) n. 600/2014, la Banca d'Italia e la Consob, nell'ambito delle
rispettive competenze, possono altresi' ordinare la sospensione per
un periodo non superiore a 60 giorni per ciascuna volta della
commercializzazione o della vendita di strumenti finanziari o di
depositi strutturati qualora le condizioni di cui agli articoli 40,
41 o 42 del regolamento (UE) n. 600/2014 risultino soddisfatte.
6. Ciascuna autorita' esercita i poteri e adotta le misure di
vigilanza in conformita' ai commi 1 e 5 del presente articolo sentita
l'altra autorita'.».
7. Dopo l'articolo 7-bis del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, sono inseriti i seguenti:
«Art. 7-ter (Poteri ingiuntivi nei confronti degli intermediari
nazionali e non UE). - 1. In caso di violazione da parte di Sim, di
imprese di paesi terzi e di societa' di gestione del risparmio, di
Sicav, di Sicaf, di GEFIA non UE autorizzati in Italia e di banche
autorizzate alla prestazione di servizi e attivita' di investimento
aventi sede in Italia di obblighi derivanti da disposizioni
dell'ordinamento italiano e dell'Unione europea loro applicabili
nelle materie del presente decreto, la Banca d'Italia o la Consob,
nell'ambito delle rispettive competenze, possono ordinare alle
stesse, anche in via cautelare, la cessazione temporanea o permanente
di tali irregolarita'.
2. L'autorita' di vigilanza che procede, sentita l'altra autorita',
vieta ai soggetti indicati nel comma 1 di intraprendere nuove
operazioni, nonche' imporre ogni altra limitazione riguardante
singole tipologie di operazioni, singoli servizi o attivita', anche
limitatamente a singole succursali o dipendenze dell' intermediario,
quando:
a) le violazioni commesse possono pregiudicare gli interessi
inerenti agli obiettivi di carattere generale elencati nell'articolo
5, comma 1;
b) nei casi di urgenza per la tutela degli interessi degli
investitori.
Art. 7-quater (Poteri ingiuntivi nei confronti di intermediari UE).
- 1. In caso di violazione da parte di imprese di investimento UE con
succursale in Italia, di societa' di gestione UE, di GEFIA UE e non
UE autorizzati in uno Stato dell'UE diverso dall'Italia, di banche UE
con succursale in Italia e di societa' finanziarie previste
dall'articolo 18, comma 2, del T.U. bancario, di obblighi derivanti
da disposizioni dell'ordinamento italiano e dell'Unione europea loro
applicabili nelle materie del presente decreto, la Banca d'Italia o
la Consob, nell'ambito delle rispettive competenze, possono ordinare
alle stesse di porre termine a tali irregolarita', dandone
comunicazione anche all'Autorita' di vigilanza dello Stato membro in
cui l'intermediario ha sede legale per i provvedimenti eventualmente
necessari.
2. L'autorita' di vigilanza che procede adotta i provvedimenti
necessari, sentita l'altra autorita', compresa l'imposizione del
divieto di intraprendere nuove operazioni, nonche' ogni altra
limitazione riguardante singole tipologie di operazioni, singoli
servizi o attivita' anche limitatamente a singole succursali o
dipendenze dell'intermediario, ovvero ordinare la chiusura della
succursale, quando:
a) mancano o risultano inadeguati i provvedimenti dell'autorita'
competente dello Stato in cui l'intermediario ha sede legale;
b) risultano violazioni delle norme di comportamento;
c) le irregolarita' commesse possono pregiudicare gli interessi
inerenti agli obiettivi di carattere generale elencati nell'articolo
5, comma 1;
d) nei casi di urgenza per la tutela degli interessi degli
investitori.
3. I provvedimenti previsti dal comma 2 sono comunicati
dall'autorita' che li ha adottati all'autorita' competente dello
Stato UE in cui l'intermediario ha sede legale.
4. Se vi e' fondato sospetto che un'impresa di investimento UE o
una banca UE, operanti in regime di libera prestazione di servizi in
Italia, non ottemperano agli obblighi derivanti dalle disposizioni
dell'Unione europea, la Banca d'Italia o la Consob informano
l'autorita' competente dello Stato membro in cui l'intermediario ha
sede legale per i provvedimenti necessari. Se, nonostante le misure
adottate dall'autorita' competente, l'intermediario persiste
nell'agire in modo tale da pregiudicare gli interessi degli
investitori o il buon funzionamento dei mercati, la Banca d'Italia o
la Consob, dopo avere informato l'autorita' competente dello Stato
membro in cui l'intermediario ha sede legale, adottano tutte le
misure necessarie compresa l'imposizione del divieto di intraprendere
nuove operazioni in Italia. La Banca d'Italia o la Consob procedono
sentita l'altra autorita', e informano la Commissione europea delle
misure adottate.
5. Il comma 4 si applica anche nel caso di violazioni, da parte di
imprese di investimento UE o banche UE, con succursale in Italia,
ovvero societa' di gestione UE, GEFIA UE e non UE autorizzati in uno
Stato dell'UE diverso dall'Italia, di obblighi derivanti da
disposizioni dell'Unione europea per le quali e' competente lo Stato
membro in cui l'intermediario ha sede legale.
6. Se la violazione riguarda disposizioni relative alla liquidita'
dell'impresa d'investimento UE o in ogni altro caso di deterioramento
della situazione di liquidita' della stessa, la Banca d'Italia puo'
adottare le misure necessarie per la stabilita' finanziaria o per la
tutela delle ragioni dei soggetti ai quali sono prestati i servizi,
se quelle prese dall'autorita' competente dello Stato d'origine
mancano o risultano inadeguate; le misure da adottare sono comunicate
all'autorita' competente dello Stato d'origine.
Art. 7-quinquies (Poteri ingiuntivi nei confronti degli OICVM UE,
FIA UE e non UE con quote o azioni offerte in Italia). - 1. Quando
sussistono elementi che fanno presumere l'inosservanza da parte degli
OICVM UE, dei FIA UE e non UE di obblighi derivanti da disposizioni
dell'ordinamento italiano e dell'Unione europea loro applicabili
nelle materie del presente decreto, la Banca d'Italia o la Consob,
nell'ambito delle rispettive competenze, possono sospendere in via
cautelare, per un periodo non superiore a sessanta giorni, l'offerta
delle relative quote o azioni. In caso di accertata violazione, le
autorita' di vigilanza, nell'ambito delle rispettive competenze,
possono sospendere temporaneamente ovvero vietare l'offerta delle
quote o delle azioni degli Oicr.
2. Se vi e' fondato sospetto che un OICVM UE, un FIA UE e non UE le
cui quote o azioni sono offerte in Italia, ovvero il gestore di tale
Oicr, non ottemperi agli obblighi derivanti da disposizioni
dell'Unione europea per le quali sia competente lo Stato di origine
dell'Oicr, la Banca d'Italia o la Consob informano l'autorita'
competente di tale Stato affinche' assuma i provvedimenti necessari.
Se, nonostante le misure adottate dall'autorita' competente, l'Oicr,
ovvero il suo gestore, persiste nell'agire in modo tale da
pregiudicare gli interessi degli investitori o il buon funzionamento
dei mercati, la Banca d'Italia o la Consob, dopo aver informato
l'autorita' dello Stato di origine, adottano le misure necessarie per
proteggere gli investitori o assicurare il buon funzionamento dei
mercati, ivi compreso il divieto di offerta delle quote o azioni
dell'Oicr.
Art. 7-sexies (Sospensione degli organi amministrativi). - 1. Il
Presidente della Consob dispone, in via d'urgenza, ove ricorrano
situazioni di pericolo per i clienti o per i mercati, la sospensione
degli organi di amministrazione delle Sim e la nomina di un
commissario che ne assume la gestione quando risultino gravi
irregolarita' nell'amministrazione ovvero gravi violazioni delle
disposizioni legislative, amministrative o statutarie. Il
provvedimento assunto dal Presidente della Consob e' sottoposto
all'approvazione della Commissione.
2. Il commissario dura in carica per un periodo massimo di sessanta
giorni. Il commissario, nell'esercizio delle sue funzioni, e'
pubblico ufficiale. Il Presidente dalla Consob puo' stabilire
speciali cautele e limitazioni per la gestione della Sim.
3. L'indennita' spettante al commissario e' determinata dalla
Consob in base a criteri dalla stessa stabiliti ed e' a carico della
societa' commissariata. Si applica l'articolo 91, comma 1, ultimo
periodo, del T.U. bancario.
4. Le azioni civili contro il commissario, per atti compiuti
nell'espletamento dell'incarico, sono promosse previa autorizzazione
della Consob.
5. Il presente articolo si applica anche alle succursali italiane
di imprese di paesi terzi diverse dalle banche. Il commissario assume
nei confronti delle succursali i poteri degli organi di
amministrazione dell'impresa.
6. Il presente articolo si applica anche alle societa' di gestione
del risparmio e alle Sicav. Il Presidente della Consob dispone il
provvedimento, sentito il Governatore della Banca d'Italia.
Art. 7-septies (Poteri cautelari applicabili ai consulenti
finanziari autonomi, alle societa' di consulenza finanziaria ed ai
consulenti finanziari abilitati all'offerta fuori sede). - 1.
L'Organismo di vigilanza e tenuta dell'albo unico dei consulenti
finanziari, in caso di necessita' e urgenza, dispone in via cautelare
la sospensione del consulente finanziario autonomo, della societa' di
consulenza finanziaria e del consulente finanziario abilitato
all'offerta fuori sede dall'esercizio dell'attivita' per un periodo
massimo di centottanta giorni, qualora sussistano elementi che
facciano presumere l'esistenza di gravi violazioni di legge ovvero di
disposizioni generali o particolari emanate in forza del presente
decreto.
2. L'Organismo di cui al comma 1 dispone in via cautelare, per un
periodo massimo di un anno, la sospensione dall'esercizio
dell'attivita' qualora il soggetto iscritto all'albo sia sottoposto a
una delle misure cautelari personali del libro IV, titolo I, capo II,
del codice di procedura penale o assuma la qualita' di imputato ai
sensi dell'articolo 60 dello stesso codice in relazione ai seguenti
reati:
a) delitti previsti nel titolo XI del libro V del codice civile e
nella legge fallimentare;
b) delitti contro la pubblica amministrazione, contro la fede
pubblica, contro il patrimonio, contro l'ordine pubblico, contro
l'economia pubblica, ovvero delitti in materia tributaria;
c) reati previsti dal titolo VIII del T.U. bancario;
d) reati previsti dal presente decreto.
Art. 7-octies (Poteri di contrasto all'abusivismo). - 1. La Consob
puo', nei confronti di chiunque offre o svolge servizi o attivita' di
investimento tramite la rete internet senza esservi abilitato ai
sensi del presente decreto:
a) rendere pubblica, anche in via cautelare, la circostanza che il
soggetto non e' autorizzato allo svolgimento delle attivita' indicate
dall'articolo 1, comma 5;
b) ordinare di porre termine alla violazione.
Art. 7-novies (Riserve di capitale). - 1. La Banca d'Italia adotta
le misure sulle riserve di capitale previste dal Capo IV del Titolo
VII della direttiva 2013/36/UE, nonche' quelle di natura
macroprudenziale previste dal regolamento (UE) n. 575/2013, quale
autorita' designata ai sensi di tali normative europee nei confronti
delle Sim e delle succursali di imprese di paesi terzi diverse dalle
banche.
Art. 7-decies (Vigilanza sul rispetto di disposizioni dell'Unione
europea direttamente applicabili). - 1. La Banca d'Italia e la Consob
vigilano, ciascuna per quanto di competenza, ai sensi della presente
parte, sul rispetto delle disposizioni dettate dal regolamento (UE)
n. 600/2014, nonche' dagli atti delegati e dalle norme tecniche di
regolamentazione e di attuazione del citato regolamento e della
direttiva 2014/65/UE.».
8. All'articolo 8 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) la rubrica e' sostituita dalla seguente: «Doveri informativi»;
b) i commi 1, 1-ter, 2 e 5-bis sono abrogati;
c) al comma 6 le parole: «e 5-bis» sono soppresse.
9. Gli articoli 8-bis, 8-ter e 10 del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, sono abrogati.
10. All'articolo 12 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, il comma 1 e' sostituito dal seguente:
«1. La Banca d'Italia impartisce alla societa' posta al vertice del
gruppo individuato ai sensi dell'articolo 11, comma 1, lettera b),
disposizioni riferite al complesso dei soggetti individuati ai sensi
del medesimo articolo, aventi ad oggetto le materie dell'articolo 6,
comma 1, lettera a), e lettera c-bis), numeri 1), 2), 3), 4) e 6), e
comma 1-bis. Ove lo richiedano esigenze di stabilita', la Banca
d'Italia puo' emanare nelle stesse materie disposizioni di carattere
particolare.»;
11. All'articolo 18 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) il comma 1 e' sostituito dal seguente:
«1. L'esercizio professionale nei confronti del pubblico dei
servizi e delle attivita' di investimento e' riservato alle Sim, alle
imprese di investimento UE, alle banche italiane, alle banche UE e
alle imprese di paesi terzi.»;
b) al comma 3 le parole: «nell'elenco previsto dall'articolo 107»
sono sostituite dalle seguenti: «nell'albo previsto dall'articolo
106»;
c) il comma 3-bis e' abrogato;
d) al comma 5, lettera b), la parola: «comunitarie» e' sostituita
dalla seguente: «europee».
12. L'articolo 18-bis del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, e' sostituito dal seguente:
«Art. 18-bis (Consulenti finanziari autonomi). - 1. La riserva di
attivita' di cui all'articolo 18 non pregiudica la possibilita' per
le persone fisiche, in possesso dei requisiti di professionalita',
onorabilita', indipendenza e patrimoniali stabiliti con regolamento
adottato dal Ministro dell'economia e delle finanze, sentita la
Consob, ed iscritte in una sezione apposita dell'albo di cui
all'articolo 31, comma 4, di prestare la consulenza in materia di
investimenti, relativamente a valori mobiliari e a quote di organismi
di investimento collettivo, senza detenere fondi o titoli
appartenenti ai clienti. I requisiti di professionalita' per
l'iscrizione nell'albo sono accertati sulla base di rigorosi criteri
valutativi che tengono conto della pregressa esperienza
professionale, validamente documentata, ovvero sulla base di prove
valutative.
2. Ai consulenti finanziari autonomi si applicano le disposizioni
stabilite dalla Consob con il regolamento di cui all'articolo 31,
comma 6.».
13. All'articolo 18-ter del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) i commi 1 e 2 sono sostituiti dai seguenti:
«1. La riserva di attivita' di cui all'articolo 18 non pregiudica
la possibilita' per le societa' costituite in forma di societa' per
azioni o societa' a responsabilita' limitata, in possesso dei
requisiti patrimoniali e di indipendenza stabiliti con regolamento
adottato dal Ministro dell'economia e delle finanze, sentita la
Consob, ed iscritte in una sezione apposita dell'albo di cui
all'articolo 31, comma 4, di prestare la consulenza in materia di
investimenti relativamente a valori mobiliari e a quote di organismi
d'investimento collettivo, senza detenere fondi o titoli appartenenti
ai clienti.
2. Il Ministro dell'economia e delle finanze, sentita la Consob,
stabilisce con regolamento i requisiti di professionalita',
onorabilita' e indipendenza che gli esponenti aziendali devono
possedere.»;
b) il comma 3 e' abrogato;
c) dopo il comma 3 sono aggiunti i seguenti:
«3-bis. Alle societa' di consulenza finanziaria si applicano le
disposizioni stabilite dalla Consob con il regolamento di cui
all'articolo 31, comma 6.
3-ter. Le societa' di consulenza finanziaria rispondono in solido
dei danni arrecati a terzi dai consulenti finanziari autonomi di cui
esse si avvalgono nell'esercizio dell'attivita', anche se tali danni
siano conseguenti a responsabilita' accertata in sede penale.».
14. All'articolo 19 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) il comma 1 e' sostituito dal seguente:
«1. La Consob, sentita la Banca d'Italia, autorizza, entro sei mesi
dalla presentazione della domanda completa, l'esercizio dei servizi e
delle attivita' di investimento da parte delle Sim, quando, in
conformita' a quanto specificato dalle pertinenti norme tecniche di
regolamentazione e di attuazione emanate dalla Commissione europea ai
sensi della direttiva 2014/65/UE, ricorrono le seguenti condizioni:
a) sia adottata la forma di societa' per azioni;
b) la denominazione sociale comprenda le parole "societa' di
intermediazione mobiliare";
c) la sede legale e la direzione generale della societa' siano
situate nel territorio della Repubblica;
d) il capitale versato sia di ammontare non inferiore a quello
determinato in via generale dalla Banca d'Italia;
e) vengano fornite tutte le informazioni, compreso un programma di
attivita', che indichi in particolare i tipi di operazioni previste e
la struttura organizzativa;
f) i soggetti che svolgono funzioni di amministrazione, direzione e
controllo siano idonei ai sensi dell'articolo 13;
g) i titolari delle partecipazioni indicate nell'articolo 15, comma
1, abbiano i requisiti e soddisfino i criteri stabiliti ai sensi
dell'articolo 14 e non ricorrano le condizioni per il divieto
previsto dall'articolo 15, comma 2;
h) la struttura del gruppo di cui e' parte la societa' non sia tale
da pregiudicare l'effettivo esercizio della vigilanza sulla societa'
stessa e siano fornite almeno le informazioni richieste ai sensi
dell'articolo 15, comma 5;
i) siano rispettati, per la gestione di sistemi multilaterali di
negoziazione o di sistemi organizzati di negoziazione, gli ulteriori
requisiti dettati nella parte III.»:
b) il comma 3 e' sostituito dal seguente:
«3. La Consob disciplina la procedura di autorizzazione delle
Sim.»;
c) dopo il comma 3-bis e' inserito il seguente:
«3-ter. La Consob, sentita la Banca d'Italia, disciplina le ipotesi
di decadenza dall'autorizzazione di una Sim. La Consob, sentita la
Banca d'Italia, pronuncia la decadenza dall'autorizzazione qualora la
Sim non abbia iniziato lo svolgimento dei servizi e delle attivita'
entro il termine di un anno dal rilascio dall'autorizzazione oppure
vi rinunci espressamente.»;
d) il comma 4 e' sostituito dal seguente:
«4. La Banca d'Italia, sentita la Consob, autorizza l'esercizio dei
servizi e delle attivita' d'investimento da parte delle banche
italiane e delle succursali italiane di banche di paesi terzi,
nonche' l'esercizio dei servizi e delle attivita' indicati
nell'articolo 18, comma 3, da parte di intermediari finanziari
iscritti nell'albo previsto dall'articolo 106 del Testo unico
bancario.»;
e) dopo il comma 4 sono aggiunti i seguenti:
«4-bis. La Banca d'Italia, sentita la Consob, pronuncia la
decadenza dall'autorizzazione qualora la banca non abbia iniziato lo
svolgimento dei servizi e delle attivita' entro il termine di un anno
dal rilascio dall'autorizzazione oppure vi rinunci espressamente.
4-ter. I commi 3-ter e 4-bis si applicano anche alle imprese di
paesi terzi autorizzate ai sensi degli articoli 28 e 29-ter.».
15. All'articolo 20 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, il comma 1 e' sostituito dal seguente:
«1. Ferme restando le disposizioni del Titolo VIII del regolamento
(UE) n. 600/2014, la Consob iscrive in un apposito albo le Sim e le
imprese di paesi terzi diverse dalle banche. Le imprese di
investimento UE sono iscritte in un apposito elenco allegato
all'albo.».
16. Dopo l'articolo 20 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, e' inserito il seguente:
«Art. 20-bis (Revoca dell'autorizzazione). - 1. Le disposizioni del
presente articolo trovano applicazione nei casi in cui non ricorrano
i presupposti per l'applicazione degli articoli 57, comma 1, e
60-bis.4, del presente decreto, nonche' degli articoli 17 e 20 del
decreto legislativo 16 novembre 2015, n. 180, e dell'articolo 80 del
T.U. bancario.
2. La Consob, sentita la Banca d'Italia, revoca l'autorizzazione
all'esercizio dei servizi e delle attivita' d'investimento delle Sim
quando:
a) l'esercizio dei servizi e delle attivita' di investimento e'
interrotto da piu' di sei mesi;
b) l'autorizzazione e' stata ottenuta presentando false
dichiarazioni o con qualsiasi altro mezzo irregolare;
c) vengono meno le condizioni cui e' subordinata l'autorizzazione.
3. La revoca dell'autorizzazione ai sensi del comma 2 costituisce
causa di scioglimento della societa' quando riguarda tutti i servizi
e attivita' di investimento al cui esercizio la Sim e' autorizzata.
Entro sessanta giorni dalla comunicazione del provvedimento di
revoca, la Sim comunica alla Banca d'Italia e alla Consob il
programma di liquidazione della societa'. La Consob, sentita la Banca
d'Italia, puo' autorizzare, anche contestualmente alla revoca,
l'esercizio provvisorio di attivita' ai sensi dell'articolo 2487 del
codice civile. L'organo liquidatore trasmette riferimenti periodici
sullo stato di avanzamento della liquidazione alla Banca d'Italia e,
per il periodo di eventuale esercizio provvisorio di attivita', alla
Consob. La Banca d'Italia vigila sul regolare svolgimento della
procedura di liquidazione. Nei confronti delle societa' in
liquidazione restano fermi i poteri del Ministero dell'economia e
delle finanze, della Banca d'Italia e della Consob previsti nel
presente decreto.
4. La revoca dell'autorizzazione all'esercizio dei servizi e delle
attivita' d'investimento delle banche, nei casi previsti dal comma 2,
e' disposta dalla Banca d'Italia, sentita la Consob.
5. Il presente articolo si applica anche alle imprese di paesi
terzi autorizzate ai sensi degli articoli 28 e 29-ter.».
17. All'articolo 21 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) il comma 1-bis e' sostituito dal seguente:
«1-bis. Nella prestazione dei servizi e delle attivita' di
investimento e dei servizi accessori, le Sim, le imprese di paesi
terzi autorizzate in Italia, le Sgr, i GEFIA non UE autorizzati in
Italia, gli intermediari finanziari iscritti nell'albo previsto
dall'articolo 106 del Testo Unico bancario e le banche italiane:
a) adottano ogni misura idonea ad identificare e prevenire o
gestire i conflitti di interesse che potrebbero insorgere tra tali
soggetti, inclusi i dirigenti, i dipendenti e gli agenti collegati o
le persone direttamente o indirettamente connesse e i loro clienti o
tra due clienti al momento della prestazione di qualunque servizio di
investimento o servizio accessorio o di una combinazione di tali
servizi;
b) mantengono e applicano disposizioni organizzative e
amministrative efficaci al fine di adottare tutte le misure
ragionevoli volte ad evitare che i conflitti di interesse incidano
negativamente sugli interessi dei loro clienti;
c) quando le disposizioni organizzative e amministrative adottate a
norma della lettera b) non sono sufficienti ad assicurare, con
ragionevole certezza, che il rischio di nuocere agli interessi dei
clienti sia evitato, informano chiaramente i clienti, prima di agire
per loro conto, della natura generale e/o delle fonti dei conflitti
di interesse nonche' delle misure adottate per mitigare i rischi
connessi;
d) svolgono una gestione indipendente, sana e prudente e adottano
misure idonee a salvaguardare i diritti dei clienti sui beni
affidati.»;
b) dopo il comma 1-bis e' inserito il seguente:
«1-ter. Le disposizioni di cui alle lettere a), b) e c) del comma
1-bis si applicano anche ai conflitti di interesse determinati dalla
percezione da parte di Sim, imprese di paesi terzi autorizzate in
Italia, Sgr, GEFIA non UE autorizzati in Italia, intermediari
finanziari iscritti nell'albo previsto dall'articolo 106 del Testo
Unico bancario e banche italiane di incentivi corrisposti da soggetti
terzi o determinati dalle politiche di remunerazione e dalle
strutture di incentivazione da loro adottate.»;
c) il comma 2 e' sostituito dal seguente:
«2. Nello svolgimento dei servizi e delle attivita' di investimento
e' possibile agire in nome proprio e per conto del cliente previo
consenso scritto di quest'ultimo.»;
d) dopo il comma 2 sono aggiunti i seguenti:
«2-bis. Quando realizzano strumenti finanziari per la vendita alla
clientela, i soggetti abilitati alla prestazione dei servizi e delle
attivita' di investimento fanno si' che tali prodotti siano concepiti
per soddisfare le esigenze di un determinato mercato di riferimento
di clienti finali individuato all'interno della pertinente categoria
di clienti e che la strategia di distribuzione degli strumenti
finanziari sia compatibile con i clienti target. I soggetti di cui al
presente comma adottano inoltre misure ragionevoli per assicurare che
lo strumento finanziario sia distribuito ai clienti all'interno del
mercato target.
2-ter. Il soggetto abilitato deve conoscere gli strumenti
finanziari offerti o raccomandati, valutarne la compatibilita' con le
esigenze della clientela cui fornisce servizi di investimento tenendo
conto del mercato di riferimento di clienti finali di cui al comma
2-bis, e fare in modo che gli strumenti finanziari siano offerti o
raccomandati solo quando cio' sia nell'interesse del cliente.».
18. All'articolo 22 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, il primo periodo e' sostituito dal seguente: «Nella
prestazione dei servizi di investimento e accessori, gli strumenti
finanziari e le somme di denaro dei singoli clienti, a qualunque
titolo detenuti dalla Sim, dall'impresa di investimento UE,
dall'impresa di paesi terzi diversa dalla banca, dalla Sgr, dalla
societa' di gestione UE, dai GEFIA UE o dagli intermediari finanziari
iscritti nell'albo previsto dall'articolo 106 del T.U. bancario,
nonche' gli strumenti finanziari dei singoli clienti a qualsiasi
titolo detenuti dalla banca, costituiscono patrimonio distinto a
tutti gli effetti da quello dell'intermediario e da quello degli
altri clienti.»;
b) il comma 3 e' sostituito dal seguente:
«3. Salvo consenso scritto dei clienti, la Sim, l'impresa di
investimento UE, l'impresa di paesi terzi diversa dalla banca, la
Sgr, la societa' di gestione UE, il GEFIA UE, l'intermediario
finanziario iscritto nell'albo previsto dall'articolo 106 del T.U.
bancario e la banca non possono utilizzare, nell'interesse proprio o
di terzi, gli strumenti finanziari di pertinenza dei clienti, da essi
detenuti a qualsiasi titolo. La Sim, l'impresa di investimento UE,
l'impresa di paesi terzi diversa dalla banca, l'intermediario
finanziario iscritto nell'albo previsto dall'articolo 106 del T.U.
bancario, la Sgr, la societa' di gestione UE e il GEFIA UE non
possono utilizzare, nell'interesse proprio o di terzi, le
disponibilita' liquide degli investitori, da esse detenute a
qualsiasi titolo.».
19. All'articolo 23 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) il comma 1 e' sostituito dal seguente:
«1. I contratti relativi alla prestazione dei servizi di
investimento, e, se previsto, i contratti relativi alla prestazione
dei servizi accessori, sono redatti per iscritto, in conformita' a
quanto previsto dagli atti delegati della direttiva 2014/65/UE, e un
esemplare e' consegnato ai clienti. La Consob, sentita la Banca
d'Italia, puo' prevedere con regolamento che, per motivate ragioni o
in relazione alla natura professionale dei contraenti, particolari
tipi di contratto possano o debbano essere stipulati in altra forma,
assicurando nei confronti dei clienti al dettaglio appropriato
livello di garanzia. Nei casi di inosservanza della forma prescritta,
il contratto e' nullo.»;
b) il comma 4 e' sostituito dal seguente:
«4. Le disposizioni del titolo VI, del T.U. bancario non si
applicano:
a) ai servizi e attivita' di investimento;
b) al collocamento di prodotti finanziari;
c) alle operazioni e ai servizi che siano componenti di prodotti
finanziari assoggettati alla disciplina degli articoli 25-bis e
25-ter ovvero della parte IV, titolo II, capo I. In ogni caso, alle
operazioni di credito nonche' ai servizi e conti di pagamento
disciplinati dai capi I-bis, II, II-bis e II-ter del T.U. bancario si
applicano le pertinenti disposizioni del titolo VI del T.U.
bancario.»;
c) dopo il comma 4 e' inserito il seguente:
«4-bis. Nella prestazione dei servizi e delle attivita' di
investimento e dei servizi accessori non vengono conclusi contratti
di garanzia finanziaria con trasferimento del titolo di proprieta'
con clienti al dettaglio al fine di assicurare o coprire obbligazioni
presenti o future, effettive o condizionate o potenziali dei clienti.
Sono nulli i contratti conclusi in violazione della presente
disposizione. La Consob disciplina le modalita' di svolgimento
dell'attivita' di cui al presente comma in caso di clienti
professionali e di controparti qualificate.».
20. All'articolo 24 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, lettera b), le parole: «dell'impresa di
investimento, della societa' di gestione del risparmio o della banca»
sono sostituite dalle seguenti: «del prestatore del servizio»;
b) al comma 1, lettera c), le parole: «all'impresa di investimento,
alla banca o alla societa' di gestione del risparmio» sono sostituite
dalle seguenti: «al prestatore del servizio»;
c) dopo il comma 1 e' inserito il seguente:
«1-bis. Nella prestazione del servizio di gestione di portafogli
non devono essere accettati e trattenuti onorari, commissioni o altri
benefici monetari o non monetari pagati o forniti da terzi o da una
persona che agisce per conto di terzi, ad eccezione dei benefici non
monetari di entita' minima che possono migliorare la qualita' del
servizio offerto ai clienti e che, per la loro portata e natura, non
possono essere considerati tali da pregiudicare il rispetto del
dovere di agire nel migliore interesse dei clienti. Tali benefici non
monetari di entita' minima devono essere chiaramente comunicati ai
clienti.».
21. Dopo l'articolo 24 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, e' inserito il seguente:
«Art. 24-bis (Consulenza in materia di investimenti). - 1. In caso
di esercizio della consulenza in materia di investimenti, il cliente
e' informato, in tempo utile prima della prestazione del servizio,
anche di quanto segue:
a) se la consulenza e' fornita su base indipendente o meno;
b) se la consulenza e' basata su un'analisi del mercato ampia o
piu' ristretta delle varie tipologie di strumenti finanziari, e in
particolare se la gamma e' limitata agli strumenti finanziari emessi
o forniti da entita' che hanno con il prestatore del servizio stretti
legami o altro stretto rapporto legale o economico, come un rapporto
contrattuale talmente stretto da comportare il rischio di
compromettere l'indipendenza della consulenza prestata;
c) se verra' fornita ai clienti la valutazione periodica
dell'adeguatezza degli strumenti finanziari raccomandati.
2. Nella prestazione del servizio di consulenza in materia di
investimenti su base indipendente, si applicano le seguenti regole:
a) e' valutata una congrua gamma di strumenti finanziari
disponibili sul mercato, che siano sufficientemente diversificati in
termini di tipologia ed emittenti o fornitori di prodotti in modo da
garantire che gli obiettivi di investimento del cliente siano
opportunamente soddisfatti e non siano limitati agli strumenti
finanziari emessi o forniti:
i) dal prestatore del servizio o da entita' che hanno con esso
stretti legami, o
ii) da altre entita' che hanno con il prestatore del servizio
stretti legami o rapporti legali o economici, come un rapporto
contrattuale talmente stretto da comportare il rischio di
compromettere l'indipendenza della consulenza prestata;
b) non sono accettati e trattenuti onorari, commissioni o altri
benefici monetari o non monetari pagati o forniti da terzi o da una
persona che agisce per conto di terzi, ad eccezione dei benefici non
monetari di entita' minima che possono migliorare la qualita' del
servizio offerto ai clienti e che, per la loro portata e natura, non
possono essere considerati tali da pregiudicare il rispetto del
dovere di agire nel migliore interesse dei clienti. Tali benefici non
monetari di entita' minima sono chiaramente comunicati ai clienti.».
22. L'articolo 25 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
e' sostituito dal seguente:
«Art. 25 (Attivita' di negoziazione nei mercati regolamentati, nei
sistemi multilaterali di negoziazione e nei sistemi organizzati di
negoziazione). - 1. Le Sim e le banche italiane autorizzate
all'esercizio dei servizi e attivita' di negoziazione per conto
proprio o di esecuzione di ordini per conto dei clienti possono
operare nelle sedi di negoziazione italiane o di un altro Stato
membro dell'Unione europea e nei mercati extra-UE riconosciuti dalla
Consob ai sensi dell'articolo 70.».
23. L'articolo 25-bis del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, e' sostituito dal seguente:
«Art. 25-bis (Depositi strutturati e prodotti finanziari, diversi
dagli strumenti finanziari, emessi da banche). - 1. Gli articoli 21,
23 e 24-bis si applicano all'offerta e alla consulenza aventi ad
oggetto depositi strutturati e prodotti finanziari, diversi dagli
strumenti finanziari, emessi da banche. Rimane fermo quanto stabilito
ai sensi dell'articolo 3 del decreto legislativo 15 febbraio 2016, n.
30.
2. In relazione ai prodotti di cui al comma 1 e nel perseguimento
delle finalita' di cui all'articolo 5, comma 3, la Consob esercita
sui soggetti abilitati e sulle banche non autorizzate all'esercizio
dei servizi o delle attivita' di investimento, ferme restando le
attribuzioni delle autorita' competenti degli Stati membri di
origine, i poteri di cui all'articolo 6, comma 2, ad eccezione,
limitatamente ai depositi strutturati, della lettera b), numero 2), e
dei commi 2-bis e 2-quater; all'articolo 6-bis, commi 4, 5, 6, 7, 8,
9 e 10; all'articolo 6-ter, commi 1, 2, 3 e 4; all'articolo 7, ad
eccezione dei commi 2, 2-bis e 3; all'articolo 7-bis, fermi restando
i poteri della Banca d'Italia previsti dal medesimo articolo.».
24. Dopo l'articolo 25-bis del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, e' inserito il seguente:
«Art. 25-ter (Prodotti finanziari emessi da imprese di
assicurazione). - 1. Gli articoli 21, 23 e 24-bis si applicano alla
realizzazione, all'offerta e alla consulenza aventi ad oggetto
prodotti finanziari emessi da imprese di assicurazione.
2. In relazione ai prodotti di cui al comma 1 e nel perseguimento
delle finalita' di cui all'articolo 5, comma 3, la Consob esercita
sui soggetti abilitati e sulle imprese di assicurazione i poteri di
cui all'articolo 6, comma 2; all'articolo 6-bis, commi 4, 5, 6, 7, 8,
9 e 10; all'articolo 6-ter, commi 1, 2, 3 e 4; all'articolo 7, commi
1, 1-bis, 1-ter e 3-bis.
3. Il collegio sindacale, il consiglio di sorveglianza o il
comitato per il controllo sulla gestione delle imprese di
assicurazione informa senza indugio la Consob di tutti gli atti o i
fatti, di cui venga a conoscenza nell'esercizio dei propri compiti,
che possano costituire una violazione delle norme di cui al presente
capo ovvero delle disposizioni generali o particolari emanate dalla
Consob ai sensi del comma 2.
4. I soggetti incaricati della revisione legale dei conti delle
imprese di assicurazione comunicano senza indugio alla Consob gli
atti o i fatti, rilevati nello svolgimento dell'incarico, che possano
costituire una grave violazione delle norme di cui al presente capo
ovvero delle disposizioni generali o particolari emanate dalla Consob
ai sensi del comma 2.
5. I commi 3 e 4 si applicano anche all'organo che svolge funzioni
di controllo e ai soggetti incaricati della revisione legale dei
conti presso le societa' che controllano l'impresa di assicurazione o
che sono da queste controllate ai sensi dell'articolo 2359 del codice
civile.
6. L'IVASS e la Consob si comunicano reciprocamente le ispezioni da
ciascuna disposte sulle imprese di assicurazione. Ciascuna autorita'
puo' chiedere all'altra di svolgere accertamenti su aspetti di
propria competenza.».
25. Gli articoli 26, 27, 28 e 29 del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, sono sostituiti dai seguenti:
«Art. 26 (Succursali e libera prestazione di servizi di Sim). - 1.
Le Sim, previa comunicazione alla Consob e in conformita' a quanto
previsto dal comma 4, possono prestare servizi e attivita' di
investimento, con o senza servizi accessori, in altri Stati
dell'Unione europea, nell'esercizio del diritto di stabilimento,
mediante succursali o agenti collegati stabiliti nel territorio dello
Stato membro ospitante.
2. La Consob, sentita la Banca d'Italia, procede, in conformita' a
quanto previsto dal comma 4, a comunicare all'autorita' competente
dello Stato membro ospitante le informazioni oggetto della
comunicazione di cui al comma 1, a meno di avere motivi di dubitare
dell'adeguatezza della struttura organizzativa o della situazione
finanziaria, economica o patrimoniale della Sim interessata.
3. Le Sim, previa comunicazione alla Consob e in conformita' a
quanto previsto dal comma 4, possono prestare servizi e attivita' di
investimento, con o senza servizi accessori, in altri Stati
dell'Unione europea in regime di libera prestazione di servizi, anche
mediante l'impiego di agenti collegati stabiliti nel territorio della
Repubblica. La Consob, sentita la Banca d'Italia, comunica
all'autorita' competente dello Stato membro ospitante l'impiego di
agenti collegati in conformita' a quanto previsto dal comma 4.
4. Le condizioni necessarie e le procedure che devono essere
rispettate perche' le Sim possano prestare negli altri Stati UE i
servizi ammessi al mutuo riconoscimento mediante il diritto di
stabilimento ovvero attraverso la libera prestazione di servizi sono
disciplinate dalla Consob, in conformita' alle relative norme
tecniche di regolamentazione e di attuazione emanate dalla
Commissione europea ai sensi della direttiva 2014/65/UE.
5. Le Sim possono prestare negli altri Stati dell'UE le attivita'
non ammesse al mutuo riconoscimento, previa autorizzazione della
Consob, sentita la Banca d'Italia.
6. Le Sim, possono operare in uno Stato non UE, anche senza
stabilirvi succursali, previa autorizzazione della Consob, sentita la
Banca d'Italia.
7. Costituiscono in ogni caso condizioni per il rilascio delle
autorizzazioni di cui ai commi 5 e 6 l'esistenza di apposite intese
di collaborazione con le competenti autorita' dello Stato ospitante.
8. La Consob, sentita la Banca d'Italia, stabilisce con
regolamento:
a) le procedure previste nel caso in cui non intenda procedere alla
comunicazione di cui al comma 2, qualora vi siano motivi di dubitare
dell'adeguatezza della struttura organizzativa o della situazione
finanziaria, economica o patrimoniale della Sim interessata;
b) le condizioni e le procedure per il rilascio alle Sim
dell'autorizzazione a prestare negli altri Stati dell'UE le attivita'
non ammesse al mutuo riconoscimento e negli Stati non UE i propri
servizi.
Art. 27 (Imprese di investimento dell'Unione europea). - 1. Le
imprese di investimento dell'UE possono prestare servizi e attivita'
di investimento, con o senza servizi accessori, nell'esercizio del
diritto di stabilimento mediante succursali o agenti collegati
stabiliti nel territorio della Repubblica. Il primo insediamento e'
preceduto da una comunicazione alla Consob da parte dell'autorita'
competente dello Stato di origine, in conformita' a quanto previsto
dalle relative norme tecniche di regolamentazione e di attuazione
emanate dalla Commissione europea ai sensi della direttiva
2014/65/UE. La succursale o l'agente collegato iniziano l'attivita'
dal momento in cui ricevono apposita comunicazione dalla Consob
ovvero, in caso di silenzio, decorsi due mesi dalla comunicazione
alla Consob da parte dell'autorita' dello Stato membro di origine.
2. Le imprese di investimento dell'UE possono prestare servizi e
attivita' di investimento, con o senza servizi accessori, nel
territorio della Repubblica in regime di libera prestazione di
servizi, anche avvalendosi di agenti collegati stabiliti nello Stato
membro d'origine, i quali non possono detenere denaro e/o strumenti
finanziari dei clienti o potenziali clienti del soggetto per cui
operano, a condizione che la Consob sia stata informata
dall'autorita' competente dello Stato d'origine, in conformita' a
quanto previsto dalle relative norme tecniche di regolamentazione e
di attuazione indicate nel comma 1.
3. La Consob, sentita la Banca d'Italia, disciplina con regolamento
le procedure relative alle eventuali richieste di modifica da parte
della Consob delle disposizioni riguardanti le succursali da
stabilire nel territorio della Repubblica.
4. La Consob, sentita la Banca d'Italia, disciplina con regolamento
l'autorizzazione all'esercizio di attivita' non ammesse al mutuo
riconoscimento comunque effettuato da parte delle imprese di
investimento dell'UE nel territorio della Repubblica.
Art. 28 (Imprese di paesi terzi diverse dalle banche). - 1. Lo
stabilimento in Italia di succursali da parte di imprese di paesi
terzi diverse dalle banche e' autorizzato dalla Consob, sentita la
Banca d'Italia. L'autorizzazione e' subordinata:
a) alla sussistenza, in capo alla succursale, di requisiti
corrispondenti a quelli previsti dall'articolo 19, comma 1, lettere
d) ed f);
b) alla trasmissione di tutte le informazioni, compresi un
programma di attivita', che illustri in particolare i tipi di
operazioni previste e la struttura organizzativa della succursale,
specificate ai sensi del comma 4;
c) all'autorizzazione, alla vigilanza e all'effettivo svolgimento
nello Stato d'origine dei servizi o attivita' di investimento e dei
servizi accessori che l'impresa istante intende prestare in Italia,
nonche' alla circostanza che l'autorita' competente dello Stato
d'origine presti debita attenzione alle raccomandazioni del GAFI nel
contesto delle azioni contro il riciclaggio di denaro e del contrasto
al finanziamento del terrorismo;
d) all'esistenza di accordi di collaborazione tra la Banca
d'Italia, la Consob e le competenti autorita' dello Stato d'origine,
comprendenti disposizioni disciplinanti lo scambio di informazioni,
allo scopo di preservare l'integrita' del mercato e garantire la
protezione degli investitori;
e) all'esistenza di un accordo tra l'Italia e lo Stato d'origine
che rispetta pienamente le norme di cui all'articolo 26 del Modello
di Convenzione fiscale sul reddito e il patrimonio dell'OCSE e
assicura un efficace scambio di informazioni in materia fiscale,
compresi eventuali accordi fiscali multilaterali;
f) all'adesione da parte dell'impresa istante ad un sistema di
indennizzo a tutela degli investitori riconosciuto ai sensi
dell'articolo 60, comma 2.
2. L'autorizzazione di cui al comma 1 e' negata se non risulta
garantita la capacita' della succursale dell'impresa di paesi terzi
diversa dalla banca di rispettare gli obblighi alla stessa
applicabili ai sensi del presente decreto o contenuti in atti
dell'Unione europea direttamente applicabili.
3. Le imprese di paesi terzi diverse dalle banche possono prestare
servizi e attivita' di investimento, con o senza servizi accessori, a
clienti al dettaglio o a clienti professionali su richiesta come
individuati ai sensi dell'articolo 6, comma 2-quinquies, lettera b),
e comma 2-sexies, lettera b), del presente decreto esclusivamente
mediante stabilimento di succursali nel territorio della Repubblica,
in conformita' al comma 1.
4. La Consob, sentita la Banca d'Italia, puo' disciplinare le
condizioni per il rilascio dell'autorizzazione allo svolgimento dei
servizi e delle attivita' di cui ai commi 1 e 6.
5. Alla prestazione in Italia di servizi e attivita' di
investimento, con o senza servizi accessori, in regime di libera
prestazione di servizi, nei confronti di controparti qualificate o di
clienti professionali come individuati ai sensi dell'articolo 6,
comma 2-quinquies, lettera a), e comma 2-sexies, lettera a), del
presente decreto, da parte di imprese di paesi terzi diverse dalle
banche, si applica il Titolo VIII del regolamento (UE) n. 600/2014.
6. Le imprese di paesi terzi diverse dalle banche possono prestare
servizi e attivita' di investimento, con o senza servizi accessori, a
controparti qualificate o a clienti professionali come individuati ai
sensi dell'articolo 6, comma 2-quinquies, lettera a), e comma
2-sexies, lettera a), del presente decreto, anche senza stabilimento
di succursali nel territorio della Repubblica, in mancanza di una
decisione della Commissione europea a norma dell'articolo 47,
paragrafo 1, del regolamento (UE) n. 600/2014 oppure ove tale
decisione non sia piu' vigente, sempreche' ricorrano le condizioni
previste dal comma 1, lettere b), c), d) ed e), e venga presentato un
programma concernente l'attivita' che si intende svolgere nel
territorio della Repubblica. L'autorizzazione e' rilasciata dalla
Consob, sentita la Banca d'Italia.
7. La Consob, sentita la Banca d'Italia, puo' indicare, in via
generale, i servizi e le attivita' che, ai sensi del comma 6, le
imprese di paesi terzi diverse dalle banche non possono prestare nel
territorio della Repubblica senza stabilimento di succursali.
Art. 29 (Banche italiane). - 1. Le banche italiane possono prestare
servizi o attivita' di investimento, con o senza servizi accessori,
in altri Stati dell'Unione europea, nell'esercizio del diritto di
stabilimento, mediante succursali o agenti collegati stabiliti nel
territorio dello Stato membro ospitante. Lo stabilimento di
succursali e' disciplinato dall'articolo 15 del T.U. bancario. La
Banca d'Italia puo' vietare, sentita la Consob, l'impiego di agenti
collegati per motivi attinenti all'adeguatezza delle strutture
organizzative o della situazione finanziaria, economica o
patrimoniale della banca. La Banca d'Italia, sentita la Consob,
comunica l'impiego di agenti collegati all'autorita' competente dello
Stato membro ospitante in conformita' a quanto previsto dalle
disposizioni del comma 4.
2. Le banche italiane possono prestare servizi e attivita' di
investimento, con o senza servizi accessori, in altri Stati
dell'Unione europea, in regime di libera prestazione di servizi,
anche mediante l'impiego di agenti collegati stabiliti nel territorio
della Repubblica, secondo quanto previsto dalle disposizioni di cui
al comma 4.
3. Alla prestazione di servizi e attivita' di investimento, con o
senza servizi accessori, da parte di banche italiane in Stati non UE
si applicano gli articoli 15 e 16 del T.U. bancario.
4. La Banca d'Italia disciplina le modalita' e le procedure per la
prestazione dei servizi di investimento ai sensi dei commi 1, 2 e 3,
in conformita' con le disposizioni previste dal Meccanismo di
Vigilanza Unico istituito ai sensi del regolamento (UE) n.
1024/2013.».
26. Dopo l'articolo 29 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono inseriti i seguenti:
«Art. 29-bis (Banche dell'Unione europea). - 1. Le banche
dell'Unione europea possono prestare servizi o attivita' di
investimento, con o senza servizi accessori, nell'esercizio del
diritto di stabilimento, mediante succursali o agenti collegati
stabiliti nel territorio della Repubblica. Lo stabilimento di
succursali e' disciplinato dall'articolo 15 del T.U. bancario. La
prestazione di servizi di investimento mediante agenti collegati e'
preceduta da una comunicazione alla Consob, in conformita' alle norme
tecniche di regolamentazione e di attuazione indicate all'articolo
27, comma 1.
2. Le banche dell'Unione europea possono prestare servizi e
attivita' di investimento, con o senza servizi accessori, nel
territorio della Repubblica in regime di libera prestazione di
servizi ai sensi dell'articolo 16, comma 3, del T.U. bancario, anche
avvalendosi di agenti collegati stabiliti nello Stato membro
d'origine, i quali non possono detenere denaro e/o strumenti
finanziari dei clienti o potenziali clienti del soggetto per cui
operano. La prestazione di servizi di investimento mediante agenti
collegati e' preceduta da una comunicazione alla Consob, in
conformita' alle norme tecniche di regolamentazione e di attuazione
indicate all'articolo 27, comma 1.
Art. 29-ter (Banche di paesi terzi). - 1. Nel caso in cui sia
previsto lo svolgimento di servizi o attivita' di investimento, con o
senza servizi accessori, lo stabilimento in Italia di succursali da
parte di banche di paesi terzi e' autorizzato dalla Banca d'Italia,
sentita la Consob, al ricorrere delle condizioni di cui all'articolo
28, comma 1. Resta ferma l'applicazione degli articoli 13, 14, comma
4, e 15, comma 4, del T.U. bancario.
2. L'autorizzazione e' negata se non risulta garantita la capacita'
della succursale della banca di paesi terzi di rispettare gli
obblighi alla stessa applicabili ai sensi del presente decreto o
contenuti in atti dell'Unione europea direttamente applicabili.
3. Le banche di paesi terzi possono prestare servizi e attivita' di
investimento, con o senza servizi accessori, a clienti al dettaglio o
a clienti professionali su richiesta come individuati ai sensi
dell'articolo 6, comma 2-quinquies, lettera b), e comma 2-sexies,
lettera b), esclusivamente mediante stabilimento di succursali nel
territorio della Repubblica.
4. La Banca d'Italia, sentita la Consob, puo' disciplinare le
condizioni per il rilascio dell'autorizzazione allo svolgimento dei
servizi e delle attivita' di cui ai commi 1 e 6.
5. Alla prestazione in Italia di servizi e attivita' di
investimento, con o senza servizi accessori, in regime di libera
prestazione di servizi nei confronti di controparti qualificate o di
clienti professionali come individuati ai sensi dell'articolo 6,
comma 2-quinquies, lettera a), e comma 2-sexies, lettera a), del
presente decreto da parte di banche di paesi terzi si applicano le
disposizioni del Titolo VIII del regolamento (UE) n. 600/2014.
6. Le banche di paesi terzi possono prestare servizi e attivita' di
investimento, con o senza servizi accessori, a controparti
qualificate o a clienti professionali come individuati ai sensi
dell'articolo 6, comma 2-quinquies, lettera a), e comma 2-sexies,
lettera a), del presente decreto anche senza stabilimento di
succursali nel territorio della Repubblica, in mancanza di una
decisione della Commissione europea a norma dell'articolo 47,
paragrafo 1, del regolamento (UE) n. 600/2014, oppure ove tale
decisione non sia piu' vigente, sempreche' ricorrano le condizioni
previste dall'articolo 28, comma 1, lettere b), c), d) ed e), e venga
presentato un programma concernente l'attivita' che si intende
svolgere nel territorio della Repubblica. L'autorizzazione e'
rilasciata dalla Banca d'Italia, sentita la Consob.
7. La Banca d'Italia, sentita la Consob, puo' indicare, in via
generale, i servizi e le attivita' che le banche di paesi terzi, ai
sensi del comma 6, non possono prestare nel territorio della
Repubblica senza stabilimento di succursali.».
27. La rubrica del capo IV del titolo II del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, e' sostituita dalla seguente: «Disciplina
dell'offerta fuori sede e della vigilanza sui consulenti finanziari».
28. All'articolo 30 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) il comma 4 e' sostituito dal seguente:
«4. Le Sim, le imprese di investimento UE, le imprese di paesi
terzi, le banche, gli intermediari finanziari iscritti nell'albo
previsto dall'articolo 106 del Testo Unico bancario, le Sgr, le
societa' di gestione UE, i GEFIA UE e non UE possono effettuare
l'offerta fuori sede dei propri servizi e attivita' di investimento.
Ove l'offerta abbia per oggetto servizi e attivita' prestati da altri
intermediari, le Sim, le imprese di investimento UE, le imprese di
paesi terzi e le banche devono essere autorizzate allo svolgimento
dei servizi previsti dall'articolo 1, comma 5, lettere c) o c-bis).»;
b) al comma 5 le parole: «Le imprese di investimento» sono
sostituite dalle seguenti: «Le Sim, le imprese di investimento UE, le
imprese di paesi terzi diverse dalle banche»;
c) al comma 9, dopo le parole: «si applica anche» sono inserite le
seguenti: «ai depositi strutturati e» e dopo le parole: «strumenti
finanziari» sono inserite le seguenti: «emessi da banche».
29. Dopo l'articolo 30 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, e' inserito il seguente:
«Art. 30-bis (Modalita' di prestazione del servizio di consulenza
in materia di investimenti da parte dei consulenti finanziari
autonomi e delle societa' di consulenza finanziaria). - 1. I
consulenti finanziari autonomi, iscritti nell'albo di cui
all'articolo 31, comma 4, possono promuovere e prestare il servizio
di consulenza in materia di investimenti anche in luogo diverso dal
domicilio eletto. Le societa' di consulenza finanziaria, iscritte
nell'albo di cui all'articolo 31, comma 4, possono promuovere e
prestare il servizio di consulenza in materia di investimenti anche
in luogo diverso dalla sede legale mediante consulenti finanziari
autonomi.
2. L'efficacia del contratto di consulenza concluso in luogo
diverso dal domicilio eletto o dalla sede legale e' sospesa per la
durata di sette giorni decorrenti dalla data di sottoscrizione da
parte del cliente al dettaglio. Entro detto termine il cliente puo'
comunicare il proprio recesso senza spese, ne' corrispettivo al
consulente finanziario autonomo o alla societa' di consulenza
finanziaria; tale facolta' e' indicata nei moduli o formulari
consegnati al cliente al dettaglio.
3. L'omessa indicazione della facolta' di recesso nei moduli o
formulari comporta la nullita' dei relativi contratti, che puo'
essere fatta valere solo dal cliente dal dettaglio.».
30. All'articolo 31 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) la rubrica e' sostituita dalla seguente: «Consulenti finanziari
abilitati all'offerta fuori sede e Organismo di vigilanza e tenuta
dell'albo unico dei consulenti finanziari»;
b) i commi 1 e 2 sono sostituiti dai seguenti:
«1. Per l'offerta fuori sede i soggetti abilitati si avvalgono di
consulenti finanziari abilitati all'offerta fuori sede. I consulenti
finanziari abilitati all'offerta fuori sede stabiliti sul territorio
della Repubblica di cui si avvalgono le imprese di investimento UE e
le banche UE sono equiparati, ai fini dell'applicazione delle regole
di condotta, a una succursale costituita nel territorio della
Repubblica.
2. L'attivita' di consulente finanziario abilitato all'offerta
fuori sede e' svolta esclusivamente nell'interesse di un solo
soggetto abilitato. Il consulente finanziario abilitato all'offerta
fuori sede promuove e colloca i servizi d'investimento e/o i servizi
accessori presso clienti o potenziali clienti, riceve e trasmette le
istruzioni o gli ordini dei clienti riguardanti servizi
d'investimento o prodotti finanziari, promuove e colloca prodotti
finanziari, presta consulenza in materia di investimenti ai clienti o
potenziali clienti rispetto a detti prodotti o servizi finanziari. Il
consulente finanziario abilitato all'offerta fuori sede puo'
promuovere e collocare contratti relativi alla concessione di
finanziamenti o alla prestazione di servizi di pagamento per conto
del soggetto abilitato nell'interesse del quale esercita l'attivita'
di offerta fuori sede.»;
c) dopo il comma 2 e' inserito il seguente:
«2-bis. I consulenti finanziari abilitati all'offerta fuori sede
non possono detenere denaro e/o strumenti finanziari dei clienti o
potenziali clienti del soggetto per cui operano.»;
d) dopo il comma 3 e' inserito il seguente:
«3-bis. I soggetti abilitati garantiscono che i consulenti
finanziari abilitati all'offerta fuori sede comunichino
immediatamente a qualsiasi cliente o potenziale cliente in che veste
operano e quale soggetto abilitato rappresentano. I soggetti
abilitati adottano tutti i necessari controlli sulle attivita'
esercitate dai consulenti finanziari abilitati all'offerta fuori sede
in modo che i soggetti abilitati stessi continuino a rispettare le
disposizioni del presente decreto e delle relative norme di
attuazione. I soggetti abilitati che si avvalgono di consulenti
finanziari abilitati all'offerta fuori sede verificano che i medesimi
possiedano le conoscenze e la competenza adeguate per essere in grado
di prestare i servizi d'investimento o i servizi accessori e di
comunicare accuratamente tutte le informazioni riguardanti i servizi
proposti al cliente o potenziale cliente. I soggetti abilitati che
nominano consulenti finanziari abilitati all'offerta fuori sede
adottano misure adeguate per evitare qualsiasi eventuale impatto
negativo delle attivita' di questi ultimi che non rientrano
nell'ambito di applicazione della direttiva 2014/65/UE del Parlamento
europeo e del Consiglio sulle attivita' esercitate dagli stessi per
conto del soggetto abilitato.»;
e) il comma 4 e' sostituito dal seguente:
«4. E' istituito l'albo unico dei consulenti finanziari, nel quale
sono iscritti in tre distinte sezioni i consulenti finanziari
abilitati all'offerta fuori sede, i consulenti finanziari autonomi e
le societa' di consulenza finanziaria. Alla tenuta dell'albo provvede
l'Organismo di vigilanza e tenuta dell'albo unico dei consulenti
finanziari che e' costituito dalle associazioni professionali
rappresentative dei consulenti finanziari abilitati all'offerta fuori
sede, dei consulenti finanziari autonomi, delle societa' di
consulenza finanziaria e dei soggetti abilitati. Alle riunioni
dell'assemblea dell'Organismo puo' assistere un rappresentante della
Consob. L'Organismo ha personalita' giuridica ed e' ordinato in forma
di associazione, con autonomia organizzativa e statutaria, nel
rispetto del principio di articolazione territoriale delle proprie
strutture e attivita'. L'Organismo esercita i poteri cautelari di cui
all'articolo 7-septies e i poteri sanzionatori di cui all'articolo
196. I provvedimenti dell'Organismo sono pubblicati sul proprio sito
internet. Lo statuto e il regolamento interno dell'Organismo, e le
loro successive modifiche, sono trasmessi al Ministero dell'economia
e delle finanze per l'approvazione, sentita la Consob. Il Ministero
dell'economia e delle finanze nomina il Presidente del collegio
sindacale dell'Organismo. Nell'ambito della propria autonomia
finanziaria l'Organismo determina e riscuote i contributi e le altre
somme dovute dagli iscritti, dai richiedenti l'iscrizione e da coloro
che intendono sostenere la prova valutativa di cui al comma 5, nella
misura necessaria per garantire lo svolgimento delle proprie
attivita'. Il provvedimento con cui l'Organismo ingiunge il pagamento
dei contributi dovuti ha efficacia di titolo esecutivo. Decorso
inutilmente il termine fissato per il pagamento, l'Organismo procede
alla esazione delle somme dovute in base alle norme previste per la
riscossione, mediante ruolo, delle entrate dello Stato, degli enti
territoriali, degli enti pubblici e previdenziali. Esso provvede
all'iscrizione all'albo, previa verifica dei necessari requisiti,
alla cancellazione dall'albo nelle ipotesi stabilite dalla Consob con
il regolamento di cui al comma 6, e svolge ogni altra attivita'
necessaria per la tenuta dell'albo. L'Organismo opera nel rispetto
dei principi e dei criteri stabiliti con regolamento della Consob, e
sotto la vigilanza della medesima. All'Organismo, nell'esercizio
dell'attivita' di vigilanza sui soggetti iscritti all'albo, si
applica il regime di responsabilita' previsto per l'esercizio delle
funzioni di controllo da parte della Consob ai sensi dell'articolo
24, comma 6-bis, della legge 28 dicembre 2005, n. 262.»;
f) al comma 5, primo periodo, dopo le parole: «per l'iscrizione»
sono inserite le seguenti: «dei consulenti finanziari abilitati
all'offerta fuori sede»;
g) al comma 6 sono apportate le seguenti modificazioni:
1) alla lettera b), dopo le parole: «fuori sede» sono inserite le
seguenti: «, dei consulenti finanziari autonomi, delle societa' di
consulenza finanziaria»;
2) la lettera c) e' sostituita dalla seguente:
«c) all'iscrizione, alla cancellazione e alle cause di
riammissione all'albo previsto dal comma 4;»;
3) dopo la lettera d) e' inserita la seguente:
«d-bis) all'attivita' di vigilanza svolta dall'Organismo;»;
4) alla lettera e) la parola: «55» e' sostituita dalla seguente:
«7-septies»;
5) alla lettera f) la parola: «organismo» e' sostituita dalla
seguente: «Organismo»;
6) alla lettera g), dopo le parole: «fuori sede» sono inserite le
seguenti: «, i consulenti finanziari autonomi e le societa' di
consulenza finanziaria»;
7) alla lettera h), dopo le parole: «fuori sede» sono inserite le
seguenti: «, dai consulenti finanziari autonomi e dalle societa' di
consulenza finanziaria»;
8) le lettere i) ed l) sono sostituite dalle seguenti:
«i) all'attivita' dell'Organismo di cui al comma 4;
l) alle modalita' di aggiornamento professionale dei consulenti
finanziari abilitati all'offerta fuori sede, dei consulenti
finanziari autonomi e dei soggetti che svolgono, per conto delle
societa' di cui all'articolo 18-ter, attivita' di consulenza in
materia di investimenti nei confronti della clientela.»;
h) dopo il comma 6 e' inserito il seguente:
«6-bis. Per le societa' di consulenza finanziaria di cui
all'articolo 18-ter, la Consob adotta le disposizioni attuative
dell'articolo 4-undecies.»;
i) il comma 7 e' sostituito dal seguente:
«7. L'Organismo puo' chiedere ai consulenti finanziari abilitati
all'offerta fuori sede o ai soggetti che si avvalgono dei medesimi,
ai consulenti finanziari autonomi ed alle societa' di consulenza
finanziaria la comunicazione di dati e notizie e la trasmissione di
atti e documenti fissando i relativi termini. Esso puo' inoltre
effettuare ispezioni e richiedere l'esibizione di documenti e il
compimento degli atti ritenuti necessari nonche' procedere ad
audizione personale. Nell'esercizio dell'attivita' ispettiva,
l'Organismo puo' avvalersi, previa comunicazione alla Consob, della
Guardia di Finanza che agisce con i poteri ad essa attribuiti per
l'accertamento dell'imposta sul valore aggiunto e delle imposte sui
redditi, utilizzando strutture e personale esistenti in modo da non
determinare oneri aggiuntivi. I contenuti e le modalita' di
collaborazione tra l'Organismo e la Guardia di finanza sono definite
in apposito protocollo d'intesa.».
31. Dopo l'articolo 31 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, e' inserito il seguente:
«Art. 31-bis (Vigilanza della Consob sull'Organismo). - 1. La
Consob vigila sull'Organismo secondo modalita', dalla stessa
stabilite, improntate a criteri di proporzionalita' ed economicita'
dell'azione di controllo e con la finalita' di verificare
l'adeguatezza delle procedure interne adottate dall'Organismo per lo
svolgimento dei compiti a questo affidati.
2. Per le finalita' indicate al comma 1, la Consob puo' accedere al
sistema informativo che gestisce l'albo, richiedere all'Organismo la
comunicazione periodica di dati e notizie e la trasmissione di atti e
documenti con le modalita' e nei termini dalla stessa stabiliti,
effettuare ispezioni, richiedere l'esibizione dei documenti e il
compimento degli atti ritenuti necessari, nonche' convocare i
componenti dell'Organismo.
3. L'Organismo informa tempestivamente la Consob degli atti e degli
eventi di maggior rilievo relativi all'esercizio delle proprie
funzioni e trasmette, entro il 31 gennaio di ogni anno, una relazione
dettagliata sull'attivita' svolta nell'anno precedente e sul piano
delle attivita' predisposto per l'anno in corso.
4. La Consob e l'Organismo collaborano tra loro, anche mediante
scambio di informazioni, al fine di agevolare lo svolgimento delle
rispettive funzioni.
5. Tutte le notizie, le informazioni e i dati in possesso
dell'Organismo in ragione della sua attivita' di vigilanza sono
coperti dal segreto d'ufficio. Sono fatti salvi i casi previsti dalla
legge per le indagini relative a violazioni sanzionate penalmente.
L'Organismo non puo' opporre il segreto d'ufficio alla Banca
d'Italia, all'IVASS, alla Covip e al Ministro dell'economia e delle
finanze.
6. Il Ministero dell'economia e delle finanze, su proposta della
Consob, puo' disporre con decreto lo scioglimento degli organi di
gestione e di controllo dell'organismo di cui all'articolo 31 qualora
risultino gravi irregolarita' nell'amministrazione, ovvero gravi
violazioni delle disposizioni legislative, amministrative o
statutarie che regolano l'attivita' dello stesso. Il Ministero
dell'economia e delle finanze provvede agli adempimenti necessari
alla ricostituzione degli organi di gestione e controllo
dell'organismo, assicurandone la continuita' operativa, se necessario
anche attraverso la nomina di un commissario. La Consob puo' disporre
la rimozione di uno o piu' componenti degli organi di gestione e
controllo in caso di grave inosservanza dei doveri ad essi assegnati
dalla legge, dallo statuto o dalle disposizioni di vigilanza, nonche'
dei provvedimenti specifici e di altre istruzioni impartite dalla
Consob, ovvero in caso di comprovata inadeguatezza, accertata dalla
Consob, all'esercizio delle funzioni cui sono preposti.».
32. L'articolo 32-ter del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, e' sostituito dal seguente:
«Art. 32-ter (Risoluzione stragiudiziale di controversie). - 1. I
soggetti nei cui confronti la Consob esercita la propria attivita' di
vigilanza, da individuarsi con il regolamento di cui al comma 2,
devono aderire a sistemi di risoluzione stragiudiziale delle
controversie con gli investitori diversi dai clienti professionali di
cui all'articolo 6, commi 2-quinquies e 2-sexies, del presente
decreto. In caso di mancata adesione, alle societa' e agli enti si
applicano le sanzioni di cui all'articolo 190, comma 1, e alle
persone fisiche di cui all'articolo 18-bis si applicano le sanzioni
di cui all'articolo 187-quinquiesdecies, comma 1-bis, del presente
decreto.
2. La Consob determina, con proprio regolamento, nel rispetto dei
principi, delle procedure e dei requisiti di cui alla parte V, titolo
II-bis, del decreto legislativo 6 settembre 2005, n. 206, e
successive modificazioni, i criteri di svolgimento delle procedure di
risoluzione delle controversie di cui al comma 1 nonche' i criteri di
composizione dell'organo decidente, in modo che risulti assicurata
l'imparzialita' dello stesso e la rappresentativita' dei soggetti
interessati.
3. Alla copertura delle relative spese di funzionamento si
provvede, senza nuovi o maggiori oneri per la finanza pubblica, con
le risorse di cui all'articolo 40, comma 3, della legge 23 dicembre
1994, n. 724, e successive modificazioni, oltre che con gli importi
posti a carico degli utenti delle procedure medesime.».
33. Dopo l'articolo 32-ter del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, e' inserito il seguente:
«Art. 32-ter.1 (Fondo per la tutela stragiudiziale dei
risparmiatori e degli investitori). - 1. Al fine di agevolare
l'accesso dei risparmiatori e degli investitori alla piu' ampia
tutela nell'ambito delle procedure di risoluzione stragiudiziale
delle controversie di cui all'articolo 32-ter, la Consob istituisce
presso il proprio bilancio il Fondo per la tutela stragiudiziale dei
risparmiatori e degli investitori, di seguito denominato "Fondo". Il
Fondo e' destinato a garantire ai risparmiatori e agli investitori,
diversi dai clienti professionali di cui all'articolo 6, commi
2-quinquies e 2-sexies, del presente decreto, nei limiti delle
disponibilita' del Fondo medesimo, la gratuita' dell'accesso alla
procedura di risoluzione stragiudiziale delle controversie di cui
all'articolo 32-ter del presente decreto, mediante esonero dal
versamento della relativa quota concernente le spese amministrative
per l'avvio della procedura, nonche', per l'eventuale parte residua,
a consentire l'adozione di ulteriori misure a favore dei
risparmiatori e degli investitori, da parte della Consob, anche con
riguardo alla tematica dell'educazione finanziaria.
2. Il Fondo e' finanziato con il versamento della meta' degli
importi delle sanzioni amministrative pecuniarie riscosse per la
violazione delle norme che disciplinano le attivita' di cui alla
parte II del presente decreto, nonche', nel limite di 250.000 euro
annui a decorrere dall'anno 2016, con le risorse iscritte in un
apposito capitolo dello stato di previsione del Ministero
dell'economia e delle finanze in relazione ai versamenti effettuati
all'entrata del bilancio dello Stato per il pagamento della tassa
sulle concessioni governative di cui al decreto del Presidente della
Repubblica 26 ottobre 1972, n. 641, per l'iscrizione nell'albo di cui
all'articolo 31, comma 4, del presente decreto. L'impiego delle somme
affluite al Fondo, con riguardo a quelle relative alla violazione
delle norme che disciplinano le attivita' di cui alla parte II del
presente decreto, e' condizionato all'accertamento, con sentenza
passata in giudicato o con lodo arbitrale non piu' impugnabile, della
violazione sanzionata. Nel caso di incapienza del Fondo resta fermo
quanto previsto dal comma 3 dell'articolo 32-ter del presente
decreto. La Consob adotta le occorrenti misure affinche' gli importi
delle sanzioni amministrative pecuniarie di cui al primo periodo
affluiscano, nella misura spettante, contestualmente al versamento da
parte del soggetto obbligato, direttamente al bilancio della Consob,
per essere destinate al Fondo.».
34. All'articolo 33 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 2, lettera d), le parole: «articolo 1, comma 6, lettera
a)» sono sostituite dalle seguenti: «Allegato I, Sezione B, numero
(1)»;
b) al comma 4 le parole: «6, comma 2-bis» sono sostituite dalle
seguenti: «6, comma 1, lettera c-bis), numero 8), e comma 2-bis)».
35. All'articolo 41-bis del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, il comma 6 e' sostituito dal seguente:
«6. Le societa' di gestione UE che svolgono le attivita' di cui ai
commi 1 e 3 nel territorio della Repubblica, mediante stabilimento di
succursali, sono tenute a rispettare le norme di condotta previste
all'articolo 35-decies. La Banca d'Italia e la Consob possono
chiedere, nell'ambito delle rispettive competenze, alle societa' di
gestione UE la comunicazione di dati e notizie e la trasmissione di
atti e documenti con le modalita' e nei termini dalle stesse
stabiliti. La Banca d'Italia e la Consob, nell'ambito delle
rispettive competenze, possono chiedere informazioni al personale
delle societa' di gestione UE, anche per il tramite di queste
ultime.».
36. All'articolo 41-ter del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, il comma 4 e' sostituito dal seguente:
«4. I GEFIA UE che svolgono le attivita' previste dal comma 1 e dal
capo II-ter nel territorio della Repubblica mediante stabilimento di
succursali, sono tenute a rispettare le norme di condotta previste
dall'articolo 35-decies e dalle relative disposizioni di attuazione e
gli obblighi in materia di gestione dei conflitti di interessi
adottati in attuazione dell'articolo 6, comma 2, lettera b-bis),
numero 6), e comma 2-bis. La Banca d'Italia e la Consob possono
chiedere, nell'ambito delle rispettive competenze, ai GEFIA UE la
comunicazione di dati e notizie e la trasmissione di atti e documenti
con le modalita' e nei termini dalle stesse stabiliti. La Banca
d'Italia e la Consob, nell'ambito delle rispettive competenze,
possono chiedere informazioni al personale dei GEFIA UE, anche per il
tramite di questi ultimi.».
37. All'articolo 41-quater del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, il comma 3 e' sostituito dal seguente:
«3. I GEFIA non UE che svolgono le attivita' previste dal comma 1
nel territorio della Repubblica mediante stabilimento di succursali,
rispettano le norme di condotta previste dall'articolo 35-decies e
dalle relative disposizioni di attuazione e gli obblighi in materia
di gestione dei conflitti di interessi adottate in attuazione
dell'articolo 6, comma 2, lettera b-bis), numero 6), e comma 2-bis.
La Banca d'Italia e la Consob possono chiedere, nell'ambito delle
rispettive competenze, alle succursali italiane di GEFIA non UE la
comunicazione di dati e notizie e la trasmissione di atti e documenti
con le modalita' e nei termini dalle stesse stabiliti. La Banca
d'Italia e la Consob, nell'ambito delle rispettive competenze,
possono chiedere informazioni al personale delle succursali italiane
di GEFIA non UE, anche per il tramite di queste ultime.».
38. All'articolo 44 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, il comma 9 e' sostituito dal seguente:
«9. La Consob e la Banca d'Italia esercitano i poteri previsti
dagli articoli 6-bis e 6-ter nei confronti degli organismi esteri
indicati al comma 5 e dei relativi gestori. A tali soggetti si
applica altresi' l'articolo 8.».
39. All'articolo 46-ter del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, il primo periodo del comma 3 e' sostituito dai seguenti:
«La Banca d'Italia e la Consob possono chiedere, nell'ambito delle
rispettive competenze, ai gestori, la comunicazione di dati e notizie
e la trasmissione di atti e documenti con le modalita' e nei termini
dalle stesse stabiliti. La Banca d'Italia e la Consob, nell'ambito
delle rispettive competenze, possono chiedere informazioni al
personale dei gestori, anche per il tramite di questi ultimi.».
40. All'articolo 47 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, il comma 2 e' sostituito dal seguente:
«2. L'incarico di depositario puo' essere assunto da banche
italiane, succursali italiane di banche UE e di banche di paesi
terzi, Sim e succursali italiane di imprese di investimento UE e di
imprese di paesi terzi diverse dalle banche.».
41. All'articolo 48, comma 3-bis, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, le parole: «articolo 6, comma 2-bis, lettera
k)» sono sostituite dalle seguenti: «articolo 6, comma 1, lettera
c-bis), numero 8), e comma 2-bis».
42. La rubrica del capo III-quater del titolo III del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, e' sostituita dalla seguente:
«Gestione di portali per la raccolta di capitali per le piccole e
medie imprese e per le imprese sociali».
43. All'articolo 50-quinquies del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) la rubrica e' sostituita dalla seguente: «(Gestione di portali
per la raccolta di capitali per le piccole e medie imprese e per le
imprese sociali)»;
b) i commi 1 e 2 sono sostituiti dai seguenti:
«1. E' gestore di portali il soggetto che esercita
professionalmente il servizio di gestione di portali per la raccolta
di capitali per le piccole e medie imprese e per le imprese sociali
ed e' iscritto nel registro di cui al comma 2.
2. L'attivita' di gestione di portali per la raccolta di capitali
per le piccole e medie imprese e per le imprese sociali e' riservata
alle Sim, alle imprese di investimento UE, alle imprese di paesi
terzi diverse dalle banche autorizzate in Italia, ai gestori di cui
all'articolo 1, comma 1, lettera q-bis), limitatamente all'offerta di
quote o azioni di Oicr che investono prevalentemente in piccole e
medie imprese e alle banche, autorizzati ai relativi servizi di
investimento, nonche' ai soggetti iscritti in un apposito registro
tenuto dalla Consob, a condizione che questi ultimi trasmettano gli
ordini riguardanti la sottoscrizione e la compravendita di strumenti
finanziari rappresentativi di capitale esclusivamente a banche, Sim,
imprese di investimento UE e imprese di paesi terzi diverse dalla
banche, e gli ordini riguardanti azioni o quote degli Oicr ai
relativi gestori. Ai soggetti iscritti in tale registro non si
applicano le disposizioni della parte II, titolo II, capo II e
dell'articolo 32.»;
c) al comma 3, dopo la lettera e), e' aggiunta la seguente:
«e-bis) adesione a un sistema di indennizzo a tutela degli
investitori o stipula di un'assicurazione di responsabilita'
professionale che garantisca una protezione equivalente alla
clientela, secondo i criteri stabiliti dalla Consob con
regolamento.»;
d) al comma 6, secondo periodo, dopo le parole: «la Consob puo'»
sono inserite le seguenti: «convocare gli amministratori, i sindaci e
il personale dei gestori,»;
e) dopo il comma 6 e' inserito il seguente:
«6-bis. La Consob adotta le disposizioni attuative dell'articolo
4-undecies.»;
f) il comma 7 e' abrogato.
44. Il capo I del titolo IV del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, e' abrogato.
45. All'articolo 55-quinquies, comma 1, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, il secondo periodo e' sostituito dal seguente:
«A tal fine la Banca d'Italia esercita i poteri indicati dagli
articoli 6-bis, commi 1, 2, 3, 11; 6-ter, commi 1, 5, 6, 7, 8; e 12,
comma 5. Le misure sono adottate su proposta della Consob quando le
violazioni riguardano disposizioni sul cui rispetto questa vigila.».
46. All'articolo 56 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, lettera c), le parole: «articolo 53» sono sostituite
dalle seguenti: «articolo 7-sexies»;
b) al comma 2 le parole: «investimento extracomunitarie» sono
sostituite dalle seguenti: «paesi terzi diverse dalle banche» e le
parole: «dell'impresa di investimento» sono sostituite dalle
seguenti: «dell'impresa»;
c) al comma 3 le parole: «investimento extracomunitarie» sono
sostituite dalle seguenti: «paesi terzi diverse dalle banche».
47. All'articolo 56-bis, comma 1, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, dopo le parole: «la Banca d'Italia» sono
inserite le seguenti: «, sentita la Consob».
48. All'articolo 57 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, ultimo periodo, le parole: «decreto di recepimento
della direttiva 2014/59/UE» sono sostituite dalle seguenti: «decreto
legislativo 16 novembre 2015, n. 180»;
b) al comma 2 le parole: «articolo 53» sono sostituite dalle
seguenti: «articolo 7-sexies».
49. All'articolo 58 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1 la parola: «comunitaria» e' sostituita dalla
seguente: «UE»;
b) al comma 2 le parole: «investimento extracomunitarie» sono
sostituite dalle seguenti: «paesi terzi diverse dalle banche».
50. All'articolo 58-bis del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) la rubrica e' sostituita dalla seguente: «(Imprese di
investimento operanti nell'Unione europea)»;
b) al comma 1 le parole: «comunitarie» sono sostituite dalle
seguenti: «UE»;
c) al comma 2, lettera a), le parole: «articolo 52» sono sostituite
dalle seguenti: «articolo 7-quater».
51. All'articolo 60 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1 dopo le parole: «imprese di investimento» e' inserita
la seguente: «UE» e la parola: «comunitarie» e' sostituita dalla
seguente: «UE»;
b) al comma 2, primo e secondo periodo, le parole: «investimento e
di banche extracomunitarie» sono sostituite dalle seguenti: «paesi
terzi».
52. All'articolo 60-bis del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 3 dopo le parole: «gli atti previsti» sono inserite
le seguenti: «dagli articoli 7-ter, 7-quater, 7-quinquies, 7-sexies
e»;
b) al comma 5 le parole: «comunitarie o extracomunitarie» sono
sostituite dalle seguenti: «UE o di imprese di paesi terzi diverse
dalle banche».
53. All'articolo 60-bis.1 del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1 le parole: «investimento extracomunitarie» sono
sostituite dalle seguenti: «paesi terzi diverse dalle banche» e le
parole: «di recepimento della direttiva 2014/59/UE» sono sostituite
dalle seguenti: «legislativo 16 novembre 2015, n. 180»;
b) ai commi 2, 3 e 4 le parole: «di recepimento della direttiva
2014/59/UE» sono sostituite dalle seguenti: «legislativo 16 novembre
2015, n. 180».
num: Art. 3
paragraphs: Modifiche alla parte III del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58
1. Il titolo I della parte III del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, e' sostituito dal seguente:
«Titolo I - DISPOSIZIONI COMUNI
Art. 61 (Definizioni). - 1. Nella presente parte si intendono per:
a) "strategia di market making": ai fini degli articoli 65-sexies e
67-ter, la strategia perseguita da chi svolge negoziazioni
algoritmiche quando, operando per conto proprio in qualita' di membro
o partecipante di una o piu' sedi di negoziazione, la strategia
comporta l'immissione di quotazioni irrevocabili e simultanee di
acquisto e di vendita, di misura comparabile e a prezzi competitivi,
relative a uno o piu' strumenti finanziari su un'unica sede di
negoziazione o su diverse sedi di negoziazione, con il risultato di
fornire liquidita' in modo regolare e frequente al mercato;
b) "fondi indicizzati quotati" (exchange-traded funds - ETF): gli
Oicr con almeno una particolare categoria di azioni o quote negoziata
per tutta la giornata in almeno una sede di negoziazione, nell'ambito
della quale almeno un market-maker interviene per assicurare che il
prezzo delle sue azioni o quote nella sede di negoziazione non si
discosti in maniera significativa dal rispettivo valore netto di
inventario ne', se del caso, da quello indicativo calcolato in tempo
reale (indicative net asset value);
c) "certificates": i titoli negoziabili quali definiti all'articolo
2, paragrafo 1, punto 27), del regolamento (UE) n. 600/2014;
d) "strumenti finanziari strutturati": gli strumenti finanziari
strutturati quali definiti all'articolo 2, paragrafo 1, punto 28),
del regolamento (UE) n. 600/2014;
e) "sedi di negoziazione all'ingrosso": le sedi di negoziazione di
titoli di Stato o di titoli obbligazionari privati e pubblici,
diversi da titoli di Stato, nonche' di strumenti del mercato
monetario e di strumenti finanziari derivati su titoli pubblici, su
tassi di interesse e su valute che, in base alle regole adottate dal
gestore della sede, consentono esclusivamente le negoziazioni tra
operatori che impegnano posizioni proprie ovvero, nel caso dei
soggetti abilitati, quelle nelle quali gli operatori eseguono in
contropartita diretta, con posizioni proprie, ordini di clienti
professionali;
f) "operatore principale": i soggetti indicati nell'articolo 2,
paragrafo 1, lettera n), del regolamento (UE) n. 236/2012, relativo
alle vendite allo scoperto e a taluni aspetti dei contratti derivati
aventi ad oggetto la copertura del rischio di inadempimento
dell'emittente (credit default swap);
g) "mercato di crescita per le PMI": un sistema multilaterale di
negoziazione registrato come un mercato di crescita per le PMI in
conformita' all'articolo 69;
h) "piccola o media impresa": un'impresa come definita
dall'articolo 2, paragrafo 1, lettera (f), del regolamento (UE)
2017/1129.
Art. 61-bis (Principi di regolamentazione). - 1. La Banca d'Italia
e la Consob esercitano i poteri regolamentari previsti dalla presente
parte nell'osservanza dei principi di cui all'articolo 6, comma 01.
Titolo I-BIS - DISCIPLINA DELLE SEDI DI NEGOZIAZIONE E
INTERNALIZZATORI SISTEMATICI
Capo I - Finalita' e destinatari della vigilanza
Art. 62 (Vigilanza sulle sedi di negoziazione). - 1. La Consob
vigila sulle sedi di negoziazione e, fermi restando i poteri e le
attribuzioni della Consob e della Banca d'Italia ai sensi della parte
II del presente decreto, sui relativi gestori, al fine di assicurare
la trasparenza, l'ordinato svolgimento delle negoziazioni e la tutela
degli investitori.
2. La Consob vigila affinche' la regolamentazione del mercato
regolamentato e le regole delle altre sedi di negoziazione, adottate
dai relativi gestori, siano idonee ad assicurare l'effettivo
conseguimento della trasparenza del mercato, l'ordinato svolgimento
delle negoziazioni e la tutela degli investitori e puo' richiedere ai
gestori delle sedi di negoziazione le opportune modifiche idonee a
eliminare le disfunzioni riscontrate.
3. In caso di necessita' e urgenza, la Consob adotta nei confronti
dei mercati regolamentati e per le finalita' indicate al comma 1 i
provvedimenti necessari, anche sostituendosi al gestore del mercato
regolamentato.
4. I provvedimenti previsti dal comma 3 possono essere adottati dal
Presidente della Consob o da chi lo sostituisce in caso di sua
assenza o impedimento. Essi sono immediatamente esecutivi e sono
sottoposti all'approvazione della Commissione che delibera nel
termine di cinque giorni; i provvedimenti perdono efficacia se non
approvati entro tale termine.
Art. 62-bis (Sedi di negoziazione all'ingrosso di titoli di Stato e
operatori principali). - 1. Il Ministro dell'economia e delle
finanze, sentite la Banca d'Italia e la Consob, con regolamento puo'
stabilire requisiti specifici per le sedi di negoziazione
all'ingrosso di titoli di Stato e per i relativi gestori, individuare
ulteriori modalita' di negoziazione e/o tipologie di operatori
ammessi su tali sedi, nonche' definire criteri per attribuire la
qualifica di operatore principale ai soggetti operanti sulle sedi di
negoziazione di titoli di Stato.
Art. 62-ter (Vigilanza sulle sedi di negoziazione all'ingrosso). -
1. Ferme restando le competenze e i poteri della Consob ai sensi del
presente decreto, la Banca d'Italia vigila sulle sedi di negoziazione
all'ingrosso di titoli di Stato e, fermi restando i poteri e le
attribuzioni della Consob e della Banca d'Italia ai sensi della parte
II del presente decreto, sui relativi gestori, avendo riguardo
all'efficienza complessiva del mercato e all'ordinato svolgimento
delle negoziazioni.
2. La Banca d'Italia vigila affinche' la regolamentazione del
mercato regolamentato all'ingrosso di titoli di Stato e le regole
delle altre sedi di negoziazione all'ingrosso di titoli di Stato,
adottate dai relativi gestori, siano idonee ad assicurare una
negoziazione corretta e ordinata e un'esecuzione efficiente degli
ordini e puo' richiedere ai gestori delle sedi di negoziazione le
opportune modifiche idonee a eliminare le disfunzioni riscontrate.
3. In caso di necessita' e urgenza, la Banca d'Italia adotta, nei
confronti dei mercati regolamentati e per le finalita' indicate al
comma 1, i provvedimenti necessari, anche sostituendosi al gestore
del mercato regolamentato.
4. La Banca d'Italia e la Consob, al fine di coordinare l'esercizio
delle proprie funzioni di vigilanza e di ridurre al minimo gli oneri
gravanti sulle sedi di negoziazione all'ingrosso, stipulano un
protocollo d'intesa avente ad oggetto i compiti di ciascuna e le
modalita' della cooperazione e dello scambio di informazioni nello
svolgimento delle rispettive competenze, anche con riferimento
all'operativita' in Italia di sedi di negoziazione di altri Stati
membri che scambiano all'ingrosso titoli di Stato, nonche' alle
irregolarita' rilevate e ai provvedimenti assunti nell'esercizio
dell'attivita' di vigilanza. Il protocollo d'intesa e' reso pubblico
dalla Banca d'Italia e dalla Consob con le modalita' da esse
stabilite.
Art. 62-quater (Vigilanza regolamentare e informativa sulle sedi di
negoziazione all'ingrosso). - 1. La Banca d'Italia con proprio
provvedimento individua gli obblighi informativi e di comunicazione
dei gestori delle sedi di negoziazione all'ingrosso dei titoli di
Stato nei propri confronti, indicando anche contenuto, termini e
modalita' di comunicazione.
2. Per le sedi di negoziazione all'ingrosso di titoli di Stato:
a) i poteri regolamentari previsti negli articoli 64, comma 4;
64-bis, comma 6; 64-ter, comma 9; 65, comma 2; 65-quater, comma 5;
65-sexies, comma 7; 74, comma 2 e 76, comma 2, sono esercitati dalla
Consob, d'intesa con la Banca d'Italia;
b) le attribuzioni della Consob di cui agli articoli 64, comma 5;
64-quater, commi 1, 6, 7 e 9 e 64-quinquies, comma 1, sono esercitate
dal Ministero dell'economia e delle finanze, sentite la Banca
d'Italia e la Consob;
c) le attribuzioni della Consob di cui agli articoli 64, comma 7;
64-bis, commi 5, 8 e 9; 64-ter, comma 7; 64-quinquies, commi 2, 4, 5
e 6; 65-sexies, comma 6; 67, commi 8 e 11 e 67-bis, comma 2, spettano
alla Banca d'Italia; il diritto di accesso al book di negoziazione,
ai sensi dell'articolo 65-septies, comma 2, e' attribuito, oltre che
alla Consob, anche alla Banca d'Italia;
d) le informazioni, le comunicazioni e le segnalazioni previste
dagli articoli 64-bis, commi 3 e 4; 64-ter, comma 8; 64-quater, comma
8; 65-bis, comma 3; 65-septies, comma 3; e 66-ter, comma 3, sono
trasmesse al Ministero dell'economia e delle finanze, alla Banca
d'Italia e alla Consob;
e) le informazioni e le comunicazioni previste dalle disposizioni
incluse nel capo II sono trasmesse alla Banca d'Italia in luogo della
Consob, ad eccezione delle comunicazioni previste dall'articolo
65-septies, commi 4 e 5.
3. Per le sedi di negoziazione all'ingrosso di titoli
obbligazionari privati e pubblici, diversi da titoli di Stato,
nonche' di strumenti del mercato monetario e di strumenti finanziari
derivati su titoli pubblici, su tassi di interesse e su valute, i
poteri e le attribuzioni di cui agli articoli 64, commi 4, 5 e 7;
64-bis, commi 5, 6, 8 e 9; 64-ter, commi 7 e 9; 64-quater, commi 1,
6, 7 e 9; 64-quinquies comma 1, 2, 4, 5 e 6; 65, comma 2; 65-quater,
comma 5; 65-sexies, comma 7, sono esercitati dalla Consob, sentita la
Banca d'Italia.
4. La Banca d'Italia e la Consob si scambiano reciprocamente le
informazioni e le comunicazioni acquisite con riguardo alle sedi di
negoziazione all'ingrosso di titoli obbligazionari privati e
pubblici, inclusi i titoli di Stato, nonche' di strumenti di mercato
monetario e di strumenti finanziari derivati su titoli pubblici, su
tassi di interesse e su valute secondo le modalita' stabilite nel
protocollo di intesa di cui all'articolo 62-ter, comma 4.
Art. 62-quinquies (Vigilanza sul rispetto di disposizioni
dell'Unione europea direttamente applicabili). - 1. La Consob e la
Banca d'Italia vigilano, ciascuna per quanto di competenza, ai sensi
della presente parte, sul rispetto delle disposizioni dettate dal
regolamento (UE) n. 600/2014 nonche' dagli atti delegati, dalle norme
tecniche di regolamentazione e di attuazione del citato regolamento e
della direttiva 2014/65/UE.
Art. 62-sexies (Vigilanza sulle sedi di negoziazione di strumenti
finanziari sull'energia e il gas). - 1. Ai mercati regolamentati per
la negoziazione di strumenti finanziari derivati sull'energia
elettrica e il gas e alle societa' che organizzano e gestiscono tali
mercati si applicano le disposizioni del presente titolo, fatto salvo
quanto indicato ai commi 2, 3, 4, 5 e 6.
2. I provvedimenti di cui agli articoli 62, comma 2; 64-bis, commi
5 e 8; 64-quater, commi 1, 2 e 6; 64-quinquies, commi 1 e 5; 67,
comma 9; 70, commi 1 e 2; 90-quinquies, comma 2, lettera b), e
90-sexies, comma 2, sono adottati dalla Consob, d'intesa con
l'Autorita' per l'energia elettrica, il gas e il sistema idrico.
3. I poteri e le attribuzioni della Consob previsti dall'articolo
67, comma 10, sono esercitati dalla Consob, sentita l'Autorita' per
l'energia elettrica, il gas e il sistema idrico.
4. L'Autorita' per l'energia elettrica, il gas e il sistema idrico
esercita le attribuzioni previste nel presente articolo in funzione
delle generali esigenze di stabilita', economicita' e
concorrenzialita' dei mercati dell'energia elettrica e del gas,
nonche' di sicurezza e efficiente funzionamento delle reti nazionali
di trasporto dell'energia elettrica e del gas.
5. Nell'esercizio delle funzioni previste dal presente articolo, la
Consob e l'Autorita' per l'energia elettrica, il gas e il sistema
idrico si prestano reciproca assistenza e collaborano tra loro anche
mediante scambio di informazioni, senza che sia opponibile il segreto
d'ufficio. La Consob e l'Autorita' per l'energia elettrica, il gas e
il sistema idrico agiscono in modo coordinato, a tal fine stipulando
appositi protocolli di intesa.
6. L'Autorita' per l'energia elettrica, il gas e il sistema idrico
informa il Ministero dello sviluppo economico sull'attivita' di
vigilanza svolta e sulle irregolarita' riscontrate che possono
incidere sul funzionamento dei mercati fisici dei prodotti sottesi
nonche' sulla sicurezza e sull'efficiente funzionamento delle reti
nazionali di trasporto dell'energia elettrica e del gas.
Art. 62-septies (Vigilanza sui sistemi multilaterali di scambio di
depositi monetari in euro). - 1. La Banca d'Italia vigila
sull'efficienza e sul buon funzionamento dei sistemi multilaterali di
scambio di depositi monetari in euro, nonche' sui soggetti gestori, e
puo' richiedere le opportune modifiche alle regole del sistema idonee
a eliminare le disfunzioni riscontrate.
2. La Banca d'Italia, con le modalita' e nei termini da essa
stabiliti, puo' richiedere la comunicazione anche periodica di dati,
notizie, atti e documenti ai soggetti gestori dei sistemi
multilaterali di scambio di depositi monetari in euro e agli
operatori che vi partecipano. La Banca d'Italia puo' eseguire
ispezioni presso i medesimi soggetti gestori e richiedere
l'esibizione di documenti e il compimento degli atti ritenuti
necessari. Gli stessi poteri possono essere esercitati anche nei
confronti di altri soggetti coinvolti nell'attivita' del soggetto
gestore. A tale fine, la Banca d'Italia puo' procedere anche ad
audizioni personali. La Banca d'Italia puo' autorizzare i revisori
dei conti o gli esperti a procedere a verifiche presso i soggetti
gestori; le relative spese sono poste a carico del soggetto
ispezionato.
3. La Banca d'Italia con proprio provvedimento individua gli
obblighi informativi e di comunicazione dei gestori nei propri
confronti, indicando anche contenuto, termini e modalita' di
comunicazione.
4. Agli scambi previsti dal comma 1 non si applicano le
disposizioni dettate nella presente parte per i sistemi multilaterali
di negoziazione.
Art. 62-octies (Poteri informativi e di indagine). - 1. La Consob e
la Banca d'Italia, nell'ambito delle rispettive competenze e nel
perseguimento delle finalita' previste dagli articoli 62, comma 1, e
62-ter, comma 1, possono:
a) chiedere a chiunque la comunicazione, anche periodica, di dati e
notizie e la trasmissione di atti e documenti con le modalita' e nei
termini da esse stabiliti;
b) procedere ad audizione personale nei confronti di chiunque possa
essere in possesso di informazioni pertinenti;
c) richiedere ai revisori legali o alle societa' di revisione delle
sedi di negoziazione di fornire informazioni.
2. Nel caso previsto dalla lettera b) del comma 1, viene redatto
processo verbale dei dati, delle informazioni acquisite e delle
dichiarazioni rese dagli interessati, i quali sono invitati a firmare
il processo verbale e hanno diritto di averne copia.
3. La Consob, nell'ambito delle sue competenze e nel perseguimento
delle finalita' previste dall'articolo 62, comma 1, puo' esercitare
nei confronti di chiunque gli ulteriori poteri previsti dall'articolo
187-octies secondo le modalita' ivi previste.
4. Per le finalita' di cui agli articoli 62, comma 1, e 62-ter,
comma 1, la Consob e la Banca d'Italia possono esercitare nei
confronti degli operatori ammessi alle sedi di negoziazione, diversi
dai soggetti abilitati, e dei partecipanti remoti, i poteri di cui al
comma 1. In caso di partecipanti remoti, l'autorita' competente dello
Stato membro d'origine del partecipante remoto e' informata.
Art. 62-novies (Poteri ispettivi). - 1. Nell'ambito delle
rispettive competenze e nel perseguimento delle finalita' previste
dagli articoli 62, comma 1, e 62-ter, comma 1, la Consob e la Banca
d'Italia possono effettuare ispezioni e richiedere l'esibizione di
documenti e il compimento degli atti ritenuti necessari nei confronti
dei gestori delle sedi di negoziazione e di coloro ai quali i gestori
medesimi abbiano esternalizzato funzioni operative essenziali o
importanti e al loro personale. Nell'esercizio di tali poteri da
parte della Consob si applicano i commi 12 e 13 dell'articolo
187-octies.
2. La Consob puo' richiedere ai soggetti incaricati della revisione
legale dei conti dei mercati regolamentati di fornire informazioni.
Quando sussistono particolari necessita' e non sia possibile
provvedere con risorse proprie, la Consob puo' altresi' autorizzare
revisori legali o societa' di revisione legale a procedere a
verifiche o ispezioni per suo conto. Il soggetto autorizzato a
procedere a verifiche o ispezioni agisce in veste di Pubblico
Ufficiale.
3. La Banca d'Italia puo' richiedere ai soggetti incaricati della
revisione legale dei conti delle sedi di negoziazione all'ingrosso
dei titoli di Stato di fornire informazioni. Quando sussistono
particolari necessita' e non sia possibile provvedere con risorse
proprie, la Banca d'Italia puo' altresi' autorizzare revisori legali
o societa' di revisione legale a procedere a verifiche o ispezioni
per suo conto. Il soggetto autorizzato a procedere a verifiche o
ispezioni agisce in veste di pubblico ufficiale.
4. Per le finalita' di cui agli articoli 62, comma 1, e 62-ter,
comma 1, la Consob e la Banca d'Italia possono esercitare nei
confronti degli operatori ammessi alle sedi di negoziazione, diversi
dai soggetti abilitati, e dei partecipanti remoti, i rispettivi
poteri di cui ai commi 1, 2 e 3. In caso di partecipanti remoti,
l'autorita' competente dello Stato membro d'origine del partecipante
remoto e' informata.
5. Nei casi previsti dal presente articolo, la Consob redige
processo verbale dei dati, delle informazioni acquisite e delle
dichiarazioni rese dagli interessati, i quali sono invitati a firmare
il processo verbale e hanno diritto di averne copia. Gli esiti degli
accertamenti ispettivi effettuati dalla Banca d'Italia ai sensi del
presente articolo sono comunicati per iscritto agli interessati con
le modalita' stabilite dalla Banca d'Italia con proprio
provvedimento.
Art. 62-decies (Poteri di intervento). - 1. Al fine di garantire il
rispetto delle disposizioni della presente parte, la Consob e la
Banca d'Italia, nell'ambito delle rispettive competenze e nel
perseguimento delle finalita' previste dagli articoli 62, comma 1, e
62-ter, comma 1, possono:
a) pubblicare avvertimenti al pubblico nel sito internet della
Consob o della Banca d'Italia;
b) intimare ai gestori delle sedi di negoziazione di non avvalersi,
nell'esercizio della propria attivita' e per un periodo non superiore
a tre anni, dell'attivita' professionale di un soggetto ove possa
essere di pregiudizio per la trasparenza, l'ordinato svolgimento
delle negoziazioni, la tutela degli investitori e l'efficienza
complessiva del mercato;
c) disporre la rimozione di uno o piu' esponenti aziendali del
gestore di un mercato regolamentato ovvero, sentita l'altra
autorita', della Sim o della banca italiana che gestisce un sistema
multilaterale di negoziazione o un sistema organizzato di
negoziazione, qualora la loro permanenza in carica sia di pregiudizio
al perseguimento delle finalita' previste dagli articoli 62, comma 1
e 62-ter, comma 1; la rimozione non e' disposta ove ricorrano gli
estremi per pronunciare la decadenza ai sensi dell'articolo 64-ter,
salvo che sussista urgenza di provvedere;
d) nei confronti di chiunque, ivi inclusi gli operatori, diversi
dai soggetti abilitati, ammessi alle sedi di negoziazione, anche come
partecipanti remoti, ordinare, anche in via cautelare, la cessazione
temporanea o permanente di pratiche o condotte contrarie alle
disposizioni della presente parte;
In caso di intervento nei confronti dei partecipanti remoti,
l'autorita' competente dello Stato membro d'origine del partecipante
remoto e' informata.
2. In caso di necessita' e urgenza, la Consob e la Banca d'Italia
possono altresi' adottare, nell'ambito delle rispettive competenze e
nel perseguimento delle finalita' previste dagli articoli 62, comma
1, e 62-ter, comma 1, ogni misura idonea al mantenimento di ordinate
condizioni di negoziazione sui mercati regolamentati, sui sistemi
multilaterali di negoziazione e sui sistemi organizzati di
negoziazione.
Capo II - Le sedi di negoziazione
Art. 63 (Sistemi multilaterali per la negoziazione di strumenti
finanziari). - 1. Ciascun sistema multilaterale per la negoziazione
di strumenti finanziari opera come mercato regolamentato, sistema
multilaterale di negoziazione o sistema organizzato di negoziazione,
nel rispetto delle relative disposizioni della presente parte.
Sezione I - Autorizzazione del mercato regolamentato e requisiti
del gestore
Art. 64 (L'attivita' di organizzazione e gestione di mercati
regolamentati). - 1. L'attivita' di organizzazione e gestione di
mercati regolamentati di strumenti finanziari e' esercitata da
societa' per azioni anche senza scopo di lucro (gestore del mercato
regolamentato).
2. Il gestore del mercato regolamentato:
a) predispone le strutture, fornisce i servizi del mercato e
determina i corrispettivi a esso dovuti;
b) assicura e verifica il rispetto dei requisiti del mercato
regolamentato previsti nel presente titolo;
c) dispone l'ammissione, l'esclusione e la sospensione degli
strumenti finanziari dalla quotazione e dalle negoziazioni e degli
operatori dalle negoziazioni;
d) adotta tutti gli atti necessari per l'ordinato funzionamento del
mercato regolamentato;
e) adotta le disposizioni e gli atti necessari a prevenire e
identificare abusi di informazioni privilegiate e manipolazioni del
mercato;
f) provvede agli altri compiti a esso eventualmente affidati dalle
autorita' competenti.
3. Il gestore del mercato regolamentato esercita i diritti che
corrispondono al mercato regolamentato e ha la responsabilita' di
garantire che il mercato gestito soddisfi, al momento
dell'autorizzazione e continuativamente, i requisiti stabiliti dalla
presente parte, anche qualora l'esecuzione di funzioni operative
essenziali sia affidata a terzi.
4. La Consob, con regolamento:
a) individua le attivita' connesse e strumentali che possono essere
svolte dal gestore del mercato regolamentato;
b) stabilisce i requisiti generali di organizzazione del gestore
del mercato regolamentato;
c) adotta le disposizioni attuative dell'articolo 4-undecies.
5. La Consob verifica che le modificazioni statutarie dei gestori
dei mercati regolamentati non contrastino con i requisiti previsti
dal presente capo. Non si puo' dare corso al procedimento per
l'iscrizione nel registro delle imprese se non consti tale verifica.
6. Ai gestori dei mercati regolamentati si applicano le
disposizioni della parte IV, titolo III, capo II, sezione VI, a
eccezione degli articoli 157 e 158.
7. Il gestore del mercato regolamentato puo' gestire un sistema
multilaterale di negoziazione o un sistema organizzato di
negoziazione, previa verifica da parte della Consob che esso rispetti
le pertinenti disposizioni contenute nella parte III.
Art. 64-bis (Obblighi riguardanti le persone che esercitano
un'influenza significativa sulla gestione del mercato regolamentato).
- 1. Le persone che sono nella posizione di esercitare, direttamente
o indirettamente, un'influenza significativa sulla gestione del
mercato regolamentato devono rispettare i requisiti di onorabilita'
determinati con regolamento dal Ministro dell'economia e delle
finanze, sentita la Consob e la Banca d'Italia.
2. Gli acquisti delle partecipazioni nel capitale del gestore del
mercato regolamentato e le successive variazioni, effettuati
direttamente o indirettamente, anche per il tramite di societa'
controllate, di societa' fiduciarie o per interposta persona, devono
essere comunicati dal soggetto acquirente entro ventiquattro ore al
gestore del mercato. Nel caso in cui l'acquisto determini la
possibilita' di esercitare un'influenza significativa l'acquirente
trasmette, altresi', al gestore del mercato regolamentato, la
documentazione attestante il possesso dei requisiti individuati al
sensi del comma 1.
3. I gestori dei mercati regolamentati:
a) trasmettono alla Consob e rendono pubbliche le informazioni
sulla proprieta' del gestore del mercato regolamentato, e in
particolare l'identita' delle parti che sono in grado di esercitare
un'influenza significativa sulla sua gestione e l'entita' dei loro
interessi;
b) comunicano alla Consob e rendono pubblico qualsiasi
trasferimento di proprieta' che determini un cambiamento
dell'identita' delle persone che esercitano un'influenza
significativa sul funzionamento del mercato regolamentato.
4. Chiunque, a qualsiasi titolo, intenda acquisire o cedere,
direttamente o indirettamente, una partecipazione nel capitale del
gestore del mercato che ne comporti il controllo ne da' preventiva
comunicazione alla Consob.
5. Entro 90 giorni dalla comunicazione prevista dal comma 4, la
Consob puo' opporsi ai cambiamenti negli assetti di controllo quando
vi siano ragioni obiettive e dimostrabili per ritenere che tali
cambiamenti mettono a repentaglio la gestione sana e prudente del
mercato.
6. La Consob disciplina con regolamento:
a) i criteri per l'individuazione dei casi e delle soglie di
partecipazione che determinano un'influenza significativa ai sensi
del comma 1;
b) contenuto, termini e modalita' delle comunicazioni previste dai
commi 3 e 4;
c) contenuto, termini e modalita' di pubblicazione da parte del
gestore del mercato regolamentato delle informazioni relative ai
partecipanti al capitale e di ogni successivo cambiamento
nell'identita' delle persone che possiedono una partecipazione che
comporta la possibilita' di esercitare un'influenza significativa.
7. In assenza dei requisiti di onorabilita' o in mancanza delle
comunicazioni previste dai commi 2 e 4, nonche' in caso di
opposizione ai sensi del comma 5, non puo' essere esercitato il
diritto di voto inerente alle azioni eccedenti le soglie individuate
ai sensi del comma 6, lettera a), o alla partecipazione acquisita in
violazione dei commi 4 e 5.
8. In caso di inosservanza del divieto previsto dal comma 7, si
applica l'articolo 14 , comma 6. L'impugnazione puo' essere proposta
anche dalla Consob entro il termine previsto dall'articolo 14, comma
7.
9. La Consob puo' imporre che le azioni per le quali non puo'
essere esercitato il diritto di voto a norma del comma 7 siano
alienate, fissando un termine.
Art. 64-ter (Requisiti degli esponenti aziendali del gestore del
mercato regolamentato). - 1. I soggetti che svolgono funzioni di
amministrazione, direzione e controllo nel gestore del mercato
regolamentato possiedono i requisiti di onorabilita',
professionalita' e indipendenza previsti con regolamento dal
Ministero dell'economia e delle finanze, sentita la Consob e la Banca
d'Italia. Con il medesimo regolamento, il Ministero dell'economia e
delle finanze, sentita la Consob e la Banca d'Italia, individua le
cause che comportano il venir meno dei requisiti previsti nel
presente articolo e che determinano la sospensione temporanea o la
decadenza dall'incarico.
2. L'organo di amministrazione possiede conoscenze, competenze ed
esperienze adeguate, ha una composizione tale da garantire un apporto
sufficientemente ampio di esperienze e i relativi membri dedicano
tempo sufficiente all'esercizio delle proprie funzioni.
3. Il gestore del mercato regolamentato destina risorse umane e
finanziarie adeguate alla preparazione e alla formazione dei membri
dell'organo di amministrazione.
4. I gestori di mercati regolamentati significativi in base alle
dimensioni, organizzazione interna, e tipologia, portata e
complessita' delle attivita', istituiscono un comitato per le nomine
composto dai membri dell'organo di amministrazione che non esercitano
funzioni esecutive presso il gestore del mercato regolamentato
interessato.
5. L'organo di amministrazione di un gestore del mercato
regolamentato definisce e vigila sull'applicazione di misure di
governo societario, anche in materia di separazione delle funzioni
aziendali e prevenzione dei conflitti di interesse, che garantiscono
la sana e prudente gestione e promuovono l'integrita' del mercato.
L'organo di amministrazione controlla e valuta periodicamente
l'efficacia delle misure di governo societario del gestore del
mercato regolamentato e adotta misure opportune per rimediare a
eventuali carenze.
6. I soggetti che svolgono funzioni di amministrazione e controllo
hanno accesso adeguato alle informazioni e ai documenti necessari per
vigilare e valutare periodicamente il processo decisionale della
dirigenza.
7. La sospensione o la decadenza degli esponenti aziendali per le
cause individuate dal regolamento di cui al comma 1 sono dichiarate
dall'organo di appartenenza entro 30 giorni dalla nomina o dalla
conoscenza della causa sopravvenuta. Per i soggetti che non sono
componenti di un organo la dichiarazione della sospensione o della
decadenza e' effettuata dall'organo che li ha nominati. In caso di
inerzia vi provvede la Consob.
8. Ai fini della verifica del rispetto dei requisiti previsti nel
presente articolo, il gestore del mercato regolamentato trasmette
alla Consob le informazioni relative agli esponenti aziendali e ai
soggetti che dirigono effettivamente l'attivita' e le operazioni del
mercato regolamentato e di ogni successivo cambiamento.
9. La Consob, con proprio regolamento:
a) specifica i requisiti previsti dai commi 2, 3 e 4, anche con
riferimento al numero di incarichi assumibili dai membri dell'organo
di amministrazione e alle funzioni svolte dal comitato per le nomine;
b) stabilisce contenuto, termini e modalita' delle comunicazioni
previste dal comma 8.
Art. 64-quater (Autorizzazione dei mercati regolamentati). - 1. La
Consob rilascia l'autorizzazione a operare in qualita' di mercato
regolamentato ai sistemi che ottemperano alle disposizioni del
presente titolo.
2. La Consob iscrive i mercati regolamentati in un elenco, curando
l'adempimento delle disposizioni dell'Unione europea in materia.
3. L'autorizzazione e' altresi' subordinata all'accertamento che:
a) il gestore del mercato rispetta i requisiti previsti dal
presente titolo;
b) il regolamento del mercato e' conforme alla disciplina
dell'Unione europea e idoneo ad assicurare la trasparenza del
mercato, l'ordinato svolgimento delle negoziazioni e la tutela degli
investitori.
4. Il regolamento del mercato determina quantomeno:
a) le condizioni e le modalita' di ammissione alle negoziazioni e
di esclusione e sospensione dalle negoziazioni degli operatori;
b) le condizioni e le modalita' di ammissione alla quotazione e
alle negoziazioni e di esclusione e sospensione dalla quotazione e
dalle negoziazioni degli strumenti finanziari;
c) le condizioni e le modalita' per lo svolgimento delle
negoziazioni e gli eventuali obblighi degli operatori e degli
emittenti;
d) le modalita' di accertamento, pubblicazione e diffusione dei
prezzi;
e) i tipi di contratti ammessi alle negoziazioni nonche' i criteri
per la determinazione dei quantitativi minimi negoziabili;
f) le condizioni e le modalita' per la compensazione e il
regolamento delle operazioni concluse sui mercati;
g) le modalita' di emanazione delle disposizioni di attuazione del
regolamento da parte del gestore.
5. Il regolamento del mercato e' deliberato dall'assemblea
ordinaria o dal consiglio di sorveglianza del gestore del mercato
regolamentato ovvero, ove cosi' previsto dallo statuto, dall'organo
di amministrazione. Qualora le azioni del gestore del mercato
regolamentato siano quotate in un mercato regolamentato, il
regolamento del mercato e' deliberato dal consiglio di
amministrazione o dal consiglio di gestione della societa' medesima.
6. La Consob approva le modificazioni al regolamento del mercato
regolamentato.
7. Fermo restando quanto previsto dai commi 1 e 3, la Consob
rifiuta l'autorizzazione anche se:
a) i soggetti che svolgono funzioni di amministrazione, direzione e
controllo nel gestore del mercato non rispettano i requisiti previsti
dall'articolo 64-ter; o
b) esistano ragioni obiettive e dimostrabili per ritenere che
l'organo di amministrazione del gestore del mercato puo' metterne a
repentaglio la gestione efficace, sana e prudente e l'integrita' del
mercato.
8. Il gestore del mercato fornisce alla Consob tutte le
informazioni, fra cui un programma di attivita' che illustri i tipi
di attivita' previsti e la struttura organizzativa, necessarie per
accertare che il mercato regolamentato abbia instaurato tutti i
dispositivi necessari per rispettare gli obblighi stabiliti dal
presente titolo.
9. La Consob pronuncia la decadenza dell'autorizzazione rilasciata
a un mercato regolamentato allorche' questo non si avvale
dell'autorizzazione entro dodici mesi.
Art. 64-quinquies (Revoca dell'autorizzazione, provvedimenti
straordinari a tutela del mercato e crisi del gestore del mercato
regolamentato). - 1. La Consob puo' revocare l'autorizzazione del
mercato regolamentato quando:
a) l'autorizzazione e' stata ottenuta presentando false
dichiarazioni o con qualsiasi altro mezzo irregolare;
b) non sono piu' soddisfatte le condizioni cui e' subordinata
l'autorizzazione;
c) sono state violate in modo grave e sistematico le disposizioni
del presente titolo relative al mercato regolamentato o al gestore
del mercato;
d) abbia cessato di funzionare da piu' di sei mesi o rinunci
espressamente all'autorizzazione.
2. In caso di gravi irregolarita' nella gestione del mercato
regolamentato ovvero nell'amministrazione del gestore del mercato
regolamentato e comunque quando lo richiede la tutela degli
investitori, il Ministero dell'economia e delle finanze, su proposta
della Consob, dispone lo scioglimento degli organi amministrativi e
di controllo del gestore del mercato. I poteri dei disciolti organi
amministrativi sono attribuiti a un commissario nominato con il
medesimo provvedimento, che li esercita, sulla base delle direttive e
sotto il controllo della Consob, sino alla ricostituzione degli
organi. L'indennita' spettante al commissario e' determinata con
decreto del Ministero ed e' a carico del gestore del mercato
regolamentato. Si applicano, per quanto compatibili, gli articoli 70,
commi 2, 3, 4 e 5, 72, a eccezione dei commi 2, 2-bis e 8, e 75 del
T.U. bancario, intendendosi le suddette disposizioni riferite alla
Consob in luogo della Banca d'Italia, ai partecipanti in luogo dei
depositanti e al gestore del mercato regolamentato in luogo delle
banche.
3. La procedura indicata al comma 2 puo' determinare la revoca
dell'autorizzazione prevista dal comma 1.
4. Entro trenta giorni dalla comunicazione del provvedimento di
revoca dell'autorizzazione del mercato, gli amministratori del
gestore del mercato o il commissario nominato ai sensi del comma 2
convocano l'assemblea per modificare l'oggetto sociale ovvero per
deliberare la liquidazione volontaria del gestore del mercato.
Qualora non si provveda alla convocazione entro detto termine ovvero
l'assemblea non deliberi entro tre mesi dalla data della
comunicazione del provvedimento di revoca, il Ministero dell'economia
e delle finanze, su proposta della Consob, puo' disporre lo
scioglimento del gestore del mercato regolamentato nominando i
liquidatori. Si applicano le disposizioni sulla liquidazione delle
societa' per azioni, di cui al libro V, titolo V, capo VIII, del
codice civile, a eccezione di quelle concernenti la revoca dei
liquidatori.
5. Nei casi previsti dai commi 1 e 2, la Consob promuove gli
accordi necessari ad assicurare la continuita' delle negoziazioni. A
tal fine puo' disporre il trasferimento temporaneo della gestione del
mercato ad altro gestore, previo consenso di quest'ultimo. Il
trasferimento definitivo della gestione del mercato puo' avvenire
anche in deroga alle disposizioni del titolo II, capo VI, della legge
fallimentare.
6. Le iniziative per la dichiarazione di fallimento o per
l'ammissione alle procedure di concordato preventivo o
amministrazione controllata e i relativi provvedimenti del tribunale
sono comunicati entro tre giorni alla Consob a cura del cancelliere.
Sezione II - Organizzazione e funzionamento delle sedi di
negoziazione
Art. 65 (Requisiti organizzativi dei mercati regolamentati). - 1.
Il mercato regolamentato dispone di:
a) misure per identificare chiaramente e gestire le potenziali
conseguenze negative, per il funzionamento del mercato regolamentato
o per i suoi membri o partecipanti, di qualsiasi conflitto tra gli
interessi del mercato regolamentato, dei suoi proprietari o del
gestore del mercato e il suo ordinato funzionamento, in particolare
quando tali conflitti possono risultare pregiudizievoli per
l'assolvimento di qualsiasi funzione delegata al mercato
regolamentato dall'autorita' competente;
b) procedure per gestire i rischi ai quali sono esposti,
dispositivi e sistemi adeguati per identificare tutti i rischi che
possono comprometterne il funzionamento e misure efficaci per
attenuare tali rischi;
c) misure per garantire una gestione sana delle operazioni tecniche
del sistema, comprese misure di emergenza efficaci per far fronte ai
rischi di disfunzione del sistema;
d) regole e procedure trasparenti e non discrezionali che
garantiscono un processo di negoziazione corretto e ordinato nonche'
di criteri obiettivi che consentono l'esecuzione efficiente degli
ordini;
e) misure efficaci atte ad agevolare il regolamento efficiente
delle operazioni eseguite nell'ambito del sistema;
f) risorse finanziarie sufficienti per renderne possibile il
funzionamento ordinato, tenendo conto della natura e dell'entita'
delle operazioni concluse nel mercato, nonche' della portata e del
grado dei rischi ai quali esso e' esposto.
2. La Consob puo' ulteriormente dettagliare, con regolamento, i
requisiti organizzativi del mercato regolamentato e puo' dettare la
metodologia di determinazione dell'entita' delle risorse finanziarie
previste nel comma 1, lettera f).
3. Per le operazioni concluse su un mercato regolamentato, i membri
e i partecipanti non sono tenuti ad applicarsi reciprocamente gli
obblighi specificamente individuati ai sensi dell'articolo 6, comma
2. I membri o i partecipanti di un mercato regolamentato applicano
detti obblighi per quanto concerne i loro clienti quando, operando
per conto di questi ultimi, ne eseguono gli ordini su un mercato
regolamentato.
Art. 65-bis (Requisiti dei sistemi multilaterali di negoziazione e
dei sistemi organizzati di negoziazione). - 1. Il gestore di un
sistema multilaterale di negoziazione o di un sistema organizzato di
negoziazione dispone di:
a) regole e procedure trasparenti che garantiscono un processo di
negoziazione corretto e ordinato nonche' di criteri obiettivi che
consentono l'esecuzione efficiente degli ordini;
b) misure per garantire una gestione sana dell'operativita' del
sistema, compresi dispositivi di emergenza efficaci per far fronte ai
rischi di disfunzione del sistema;
c) misure atte ad individuare puntualmente e a gestire le
potenziali conseguenze negative per l'operativita' dei sistemi da
essi gestiti o per i loro membri o partecipanti e clienti di
eventuali conflitti tra gli interessi del sistema multilaterale di
negoziazione, del sistema organizzato di negoziazione, dei loro
proprietari, del gestore del sistema multilaterale di negoziazione o
del sistema organizzato di negoziazione e il sano funzionamento dei
sistemi;
d) almeno tre membri o partecipanti o clienti concretamente attivi,
ciascuno dei quali con la possibilita' di interagire con tutti gli
altri per quanto concerne la formazione dei prezzi.
2. Il gestore di un sistema multilaterale di negoziazione o di un
sistema organizzato di negoziazione adotta altresi' le misure
necessarie per favorire il regolamento efficiente delle operazioni
concluse nel sistema multilaterale di negoziazione o sistema
organizzato di negoziazione e informa chiaramente i membri o
partecipanti o clienti delle rispettive responsabilita' per quanto
concerne il regolamento delle operazioni effettuate nel sistema.
3. Il gestore di un sistema multilaterale di negoziazione o di un
sistema organizzato di negoziazione fornisce alla Consob:
a) una descrizione dettagliata del funzionamento del sistema tra
cui, fatto salvo quanto previsto dall'articolo 65-quater, commi 2, 3
e 4, gli eventuali legami o la partecipazione di un mercato
regolamentato, un sistema multilaterale di negoziazione, un sistema
organizzato di negoziazione o un internalizzatore sistematico di
proprieta' dello stesso gestore;
b) un elenco dei membri, partecipanti o clienti.
Art. 65-ter (Requisiti specifici per i sistemi multilaterali di
negoziazione). - 1. Il gestore di un sistema multilaterale di
negoziazione, oltre a soddisfare i requisiti di cui all'articolo
65-bis, dispone di:
a) regole non discrezionali per l'esecuzione degli ordini nel
sistema;
b) procedure per gestire i rischi ai quali e' esposto il sistema,
meccanismi e sistemi adeguati ad identificare tutti i rischi che
possano compromettere il funzionamento del sistema e misure efficaci
per attenuare tali rischi;
c) risorse finanziarie sufficienti ad assicurare il funzionamento
ordinato, tenuto conto della tipologia di operazioni concluse sul
mercato e dei relativi volumi, nonche' della portata e del grado di
rischio al quale il sistema e' esposto.
2. Gli obblighi individuati ai sensi dell'articolo 6, comma 2, non
si applicano alle operazioni concluse in base alle norme che
disciplinano un sistema multilaterale di negoziazione tra i membri
del medesimo o i suoi partecipanti ovvero tra il sistema
multilaterale di negoziazione e i suoi membri o i suoi partecipanti
in relazione all'impiego del sistema multilaterale di negoziazione. I
membri del sistema multilaterale di negoziazione o i suoi
partecipanti rispettano detti obblighi nei confronti dei loro clienti
quando, agendo per conto di questi ultimi, eseguono i loro ordini
tramite i sistemi di un sistema multilaterale di negoziazione.
Art. 65-quater (Requisiti specifici per i sistemi organizzati di
negoziazione). - 1. Fatto salvo quanto disposto dall'articolo 65-bis
e nel rispetto degli obblighi individuati ai sensi dell'articolo 6,
comma 2, lettera b), numero 2), in un sistema organizzato di
negoziazione l'esecuzione degli ordini e' svolta su base
discrezionale. Il gestore di un sistema organizzato di negoziazione
esercita la propria discrezionalita' quando decide di:
a) collocare o ritirare un ordine sul proprio sistema; o
b) non abbinare lo specifico ordine di un cliente con gli altri
ordini disponibili nel sistema in un determinato momento, purche'
cio' avvenga nel rispetto delle specifiche istruzioni ricevute dal
cliente, nonche' degli obblighi individuati ai sensi dell'articolo 6,
comma 2, lettera b), numero 2).
1-bis. Il gestore di un sistema organizzato di negoziazione che
abbina gli ordini dei clienti puo' decidere se, quando e in che
misura abbinare due o piu' ordini all'interno del sistema. Fatto
salvo il rispetto di quanto previsto dal presente articolo e
dall'articolo 65-quinquies, il gestore di un sistema organizzato di
negoziazione puo' facilitare la negoziazione tra clienti, in modo da
far incrociare due o piu' interessi di negoziazione potenzialmente
compatibili in un'operazione.
2. Il gestore di un sistema organizzato di negoziazione non puo'
operare anche come internalizzatore sistematico. Un sistema
organizzato di negoziazione non si collega a un internalizzatore
sistematico in modo tale da consentire l'interazione tra i propri
ordini e gli ordini o quotazioni in un internalizzatore sistematico,
ne' si collega a un altro sistema organizzato di negoziazione in modo
tale da consentire l'interazione tra gli ordini dei diversi sistemi.
3. Il gestore di un sistema organizzato di negoziazione puo'
impiegare un'impresa di investimento per svolgere l'attivita' di
market maker in tale sistema su base indipendente, a condizione che
non vi siano stretti legami con il gestore medesimo.
4. Il gestore di un sistema organizzato di negoziazione stabilisce
meccanismi volti a impedire che siano eseguiti ordini di clienti nel
sistema in contropartita diretta con il gestore o con un'entita'
dello stesso gruppo del gestore.
5. La Consob stabilisce con regolamento le informazioni che una Sim
o una banca italiana o un gestore del mercato regolamentato devono
fornire, per dimostrare il rispetto dei requisiti specifici dettati
dal presente articolo, in sede di autorizzazione alla gestione di un
sistema organizzato di negoziazione o ai fini della verifica
richiesta dall'articolo 64, comma 7.
6. Alle operazioni concluse in un sistema organizzato di
negoziazione si applicano i pertinenti obblighi individuati ai sensi
dell'articolo 6, comma 2.
Art. 65-quinquies (Negoziazione «matched principal»). - 1. Il
gestore di un sistema organizzato di negoziazione puo' svolgere
negoziazione «matched principal» esclusivamente nel caso in cui:
a) il cliente vi abbia acconsentito; e
b) la negoziazione interviene su obbligazioni, strumenti finanziari
strutturati, quote di emissione e strumenti derivati non appartenenti
a una categoria di derivati dichiarata soggetta all'obbligo di
compensazione in conformita' dell'articolo 5 del regolamento (UE) n.
648/2012.
2. Lo svolgimento di negoziazione «matched principal» non deve
generare conflitti di interesse tra il gestore e la sua clientela.
3. Il gestore di un sistema organizzato di negoziazione puo'
effettuare negoziazione per conto proprio diversa dalla negoziazione
«matched principal» in relazione a titoli di debito sovrano privi di
un mercato liquido.
4. Ai fini del comma 3, per mercato liquido si intende il mercato
di uno strumento finanziario o di una categoria di strumenti
finanziari in cui vi siano venditori e compratori pronti e
disponibili su base continua, valutato conformemente ai criteri
sottoelencati, tenendo conto delle specifiche strutture di mercato
del particolare strumento finanziario o della particolare categoria
di strumenti finanziari:
a) la frequenza e le dimensioni medie delle operazioni in una serie
di condizioni di mercato, tenendo conto della natura e del ciclo di
vita dei prodotti della categoria di strumenti finanziari;
b) il numero e il tipo di partecipanti al mercato, compreso il
rapporto tra i partecipanti al mercato e gli strumenti negoziati in
relazione a un determinato prodotto;
c) le dimensioni medie dei differenziali tra le quotazioni in
acquisto e vendita, ove disponibili.
5. Il gestore di un mercato regolamentato o di un sistema
multilaterale di negoziazione non puo' eseguire gli ordini in
contropartita diretta all'interno del sistema, ne' svolgere
negoziazione «matched principal».
Art. 65-sexies (Requisiti operativi delle sedi di negoziazione). -
1. I mercati regolamentati e i gestori di un sistema multilaterale di
negoziazione o di un sistema organizzato di negoziazione dispongono
di sistemi, procedure e meccanismi efficaci atti ad assicurare che i
sistemi di negoziazione:
a) siano resilienti e abbiano capacita' sufficiente a gestire i
picchi di volume di ordini e messaggi;
b) siano in grado di garantire negoziazioni ordinate in condizioni
di mercato critiche;
c) siano pienamente testati per garantire il rispetto delle
condizioni di cui alle lettere a) e b);
d) siano soggetti a efficaci disposizioni in materia di continuita'
operativa per garantire la continuita' dei servizi in caso di
malfunzionamento.
2. I mercati regolamentati e i gestori di un sistema multilaterale
di negoziazione o di un sistema organizzato di negoziazione
dispongono di sistemi, procedure e meccanismi efficaci:
a) per garantire che i sistemi algoritmici di negoziazione
utilizzati dai membri o partecipanti o clienti non possano creare o
contribuire a creare condizioni di negoziazione anormali sulla sede
di negoziazione e per gestire qualsiasi condizione di negoziazione
anormale causata dagli stessi;
b) per identificare, attraverso la segnalazione di membri o
partecipanti o clienti, gli ordini generati mediante negoziazione
algoritmica, i diversi algoritmi utilizzati per la creazione degli
ordini e le corrispondenti persone che avviano tali ordini;
c) per rifiutare gli ordini che eccedono soglie predeterminate di
prezzo e volume o sono chiaramente errati;
d) per sospendere o limitare temporaneamente le negoziazioni
qualora si registri un'oscillazione significativa nel prezzo di uno
strumento finanziario nel mercato gestito o in un mercato correlato
in un breve lasso di tempo;
e) in casi eccezionali, per cancellare, modificare o correggere
qualsiasi operazione;
f) per controllare gli ordini inseriti, incluse le cancellazioni e
le operazioni eseguite dai loro membri o partecipanti o clienti, per
identificare le violazioni delle regole del sistema, le condizioni di
negoziazione anormali o gli atti che possono indicare comportamenti
vietati dal regolamento (UE) n. 596/2014 o le disfunzioni del sistema
in relazione a uno strumento finanziario.
3. I mercati regolamentati e i gestori di un sistema multilaterale
di negoziazione o di un sistema organizzato di negoziazione
sottoscrivono accordi scritti vincolanti con i membri o partecipanti
o clienti che perseguono strategie di market making sul sistema, e si
adoperano affinche' un numero sufficiente di soggetti aderisca a tali
accordi, in virtu' dei quali sono tenuti a trasmettere quotazioni
irrevocabili a prezzi concorrenziali, con il risultato di fornire
liquidita' al mercato su base regolare e prevedibile, qualora tale
requisito sia adeguato alla natura e alle dimensioni delle
negoziazioni nelle sedi di negoziazione in questione.
4. I mercati regolamentati e i gestori di un sistema multilaterale
di negoziazione o di un sistema organizzato di negoziazione
dispongono di misure e procedure efficaci, tra cui le necessarie
risorse, per il controllo regolare dell'ottemperanza alle proprie
regole.
5. I mercati regolamentati e i gestori di un sistema multilaterale
di negoziazione o di un sistema organizzato di negoziazione:
a) sincronizzano, unitamente ai loro membri o partecipanti o
clienti, gli orologi utilizzati per registrare la data e l'ora degli
eventi che possono essere oggetto di negoziazione;
b) adottano regole trasparenti, eque e non discriminatorie in
materia di servizi di co-ubicazione;
c) adottano una struttura delle commissioni, incluse le commissioni
di esecuzione delle operazioni, le commissioni accessorie e i
rimborsi, trasparente, equa e non discriminatoria;
d) adottano regimi in materia di dimensioni dei tick di
negoziazione per azioni, ricevute di deposito, fondi indicizzati
quotati, certificates e altri strumenti finanziari analoghi.
6. La Consob approva gli accordi che il gestore di una sede di
negoziazione intende concludere per l'esternalizzazione a soggetti
terzi di tutte o parte delle funzioni operative critiche relative ai
sistemi della sede da esso gestita che consentono la negoziazione
algoritmica, intendendosi come funzioni operative critiche quelle
indicate dall'articolo 65, comma 1, lettere b), c) ed e).
7. La Consob individua con regolamento i requisiti operativi
specifici di cui le sedi di negoziazione devono dotarsi con riguardo
a:
a) il contenuto minimo degli accordi scritti richiesti ai sensi del
comma 3 e gli obblighi di controllo del gestore della sede di
negoziazione in merito ai medesimi;
b) i sistemi, le procedure e i dispositivi in materia di sistemi
algoritmici di negoziazione previsti dal comma 2, lettere a) e b);
c) i criteri in base ai quali fissare i parametri per la
sospensione delle negoziazioni e le relative modalita' di gestione;
d) i requisiti per l'accesso elettronico diretto alle sedi di
negoziazione;
e) i requisiti della struttura delle commissioni di cui al comma 5,
lettera c);
f) i parametri per calibrare i regimi in materia di dimensioni dei
tick di negoziazione indicati nel comma 5, lettera d).
8. Le disposizioni di cui al comma 7, lettera b), sono adottate
dalla Consob, sentita la Banca d'Italia, per i sistemi multilaterali
di negoziazione e i sistemi organizzati di negoziazione che siano
gestiti da Sim e banche italiane.
Art. 65-septies (Obblighi informativi e di comunicazione). - 1. La
Consob, con proprio regolamento, individua gli obblighi informativi e
di comunicazione nei propri confronti dei gestori delle sedi di
negoziazione, indicandone contenuto, termini e modalita' di
adempimento.
2. Le sedi di negoziazione mettono a disposizione della Consob, su
richiesta, i dati relativi al book di negoziazione, anche mediante
accesso allo stesso.
3. Fermi restando gli obblighi previsti dal comma 1, i gestori
delle sedi di negoziazione segnalano senza indugio alla Consob le
violazioni significative delle regole del mercato o le condizioni di
negoziazione anormali o disfunzioni del sistema in relazione a uno
strumento finanziario, nonche' le conseguenti iniziative assunte.
4. I gestori delle sedi di negoziazione segnalano altresi' senza
indugio alla Consob gli atti che possono indicare un comportamento
vietato ai sensi del regolamento (UE) n. 596/2014.
5. I gestori delle sedi di negoziazione comunicano senza indugio
alla Consob le informazioni pertinenti per le indagini e per
l'accertamento degli abusi di mercato nei sistemi gestititi, e
offrono piena assistenza in relazione agli abusi di mercato commessi
nei loro sistemi o per loro tramite.
6. I gestori delle sedi di negoziazione mettono a disposizione del
pubblico, con frequenza almeno annuale e senza oneri, i dati relativi
alla qualita' dell'esecuzione delle operazioni, ivi inclusi i dati
sul prezzo, i costi, la velocita' e la probabilita' dell'esecuzione
per singoli strumenti finanziari.
Sezione III - Ammissione, sospensione ed esclusione di strumenti
finanziari dalla quotazione e dalle negoziazioni
Art. 66 (Criteri generali di ammissione alla quotazione e alle
negoziazioni). - 1. I mercati regolamentati:
a) si dotano di regole chiare e trasparenti riguardanti
l'ammissione degli strumenti finanziari alla quotazione e alla
negoziazione;
b) adottano e mantengono meccanismi efficaci per verificare che gli
emittenti dei valori mobiliari ammessi alla negoziazione nel mercato
regolamentato rispettino gli obblighi cui sono soggetti ai sensi del
diritto dell'Unione europea in materia di informativa iniziale,
continuativa e ad hoc;
c) si dotano di meccanismi atti ad agevolare ai loro membri e ai
loro partecipanti l'accesso alle informazioni che sono state
pubblicate in base al diritto dell'Unione europea.
2. Le regole di cui al comma 1, lettera a), assicurano che gli
strumenti finanziari ammessi alla negoziazione in un mercato
regolamentato possano essere negoziati in modo corretto, ordinato ed
efficiente e, nel caso dei valori mobiliari, siano liberamente
negoziabili. Nel caso degli strumenti derivati, tali regole
assicurano in particolare che le caratteristiche del contratto
derivato siano compatibili con un processo ordinato di formazione del
suo prezzo, nonche' con l'esistenza di condizioni efficaci di
regolamento.
3. I gestori di un sistema multilaterale di negoziazione o di un
sistema organizzato di negoziazione:
a) instaurano regole trasparenti concernenti i criteri per la
determinazione degli strumenti finanziari che possono essere
negoziati nell'ambito del proprio sistema;
b) forniscono o si accertano che siano accessibili al pubblico
informazioni sufficienti per permettere ai loro clienti di emettere
un giudizio in materia di investimenti, tenuto conto sia della
categoria dei clienti che delle tipologie di strumenti negoziati.
4. Le sedi di negoziazione si dotano dei meccanismi necessari a
controllare regolarmente l'osservanza dei requisiti di ammissione per
gli strumenti finanziari ammessi alla quotazione e alla negoziazione.
5. Un valore mobiliare, una volta ammesso alla negoziazione in un
mercato regolamentato e in ottemperanza alle pertinenti disposizioni
del regolamento 2017/1129/UE puo' essere ammesso alla negoziazione,
anche senza il consenso dell'emittente, in altri mercati
regolamentati, i quali ne informano l'emittente.
6. Quando uno strumento finanziario che e' stato ammesso alla
negoziazione in un mercato regolamentato e' negoziato anche in un
sistema multilaterale di negoziazione o in un sistema organizzato di
negoziazione senza il consenso dell'emittente, quest'ultimo non e'
soggetto ad alcun obbligo nei confronti di tale sistema per quanto
riguarda la divulgazione iniziale, continuativa o ad hoc di
informazioni finanziarie.
Art. 66-bis (Condizioni per la quotazione di determinate societa').
- 1. Il regolamento del mercato regolamentato puo' stabilire che le
azioni di societa' controllanti, il cui attivo sia prevalentemente
composto dalla partecipazione, diretta o indiretta, in una o piu'
societa' con azioni quotate in mercati regolamentati, vengano
negoziate in un segmento distinto del mercato.
2. La Consob determina con proprio regolamento:
a) i criteri di trasparenza contabile e di adeguatezza della
struttura organizzativa e del sistema dei controlli interni che le
societa' controllate, costituite e regolate dalla legge di Stati non
appartenenti all'Unione europea, devono rispettare affinche' le
azioni della societa' controllante possano essere quotate in un
mercato regolamentato italiano. Si applica la nozione di controllo di
cui all'articolo 93;
b) le condizioni in presenza delle quali non possono essere quotate
le azioni di societa' controllate sottoposte all'attivita' di
direzione e coordinamento di altra societa';
c) i criteri di trasparenza e i limiti per l'ammissione alla
quotazione sul mercato mobiliare italiano delle societa' finanziarie,
il cui patrimonio e' costituito esclusivamente da partecipazioni.
Art. 66-ter (Provvedimenti di ammissione, sospensione ed esclusione
di strumenti finanziari dalla quotazione e dalle negoziazioni
adottati dal gestore della sede di negoziazione). - 1. Fatto salvo il
potere della Consob di cui all'articolo 66-quater, comma 1, di
richiedere la sospensione o l'esclusione di uno strumento finanziario
dalle negoziazioni, il gestore di una sede di negoziazione puo'
sospendere o escludere dalle negoziazioni gli strumenti finanziari
che cessano di rispettare le regole del sistema, a meno che tale
sospensione o esclusione non rischi di causare un danno rilevante
agli interessi degli investitori o al funzionamento ordinato del
mercato.
2. Il gestore di una sede di negoziazione che sospende o esclude
dalle negoziazioni uno strumento finanziario, sospende o esclude
anche gli strumenti finanziari derivati di cui all'Allegato I,
sezione C, punti da 4 a 10, relativi o riferiti a detto strumento
finanziario, qualora necessario per sostenere le finalita' della
sospensione o dell'esclusione dello strumento finanziario
sottostante.
3. Il gestore di una sede di negoziazione rende pubbliche le
decisioni di ammissione alla quotazione e alle negoziazioni, nonche'
di sospensione ed esclusione dalla quotazione e dalle negoziazioni,
di strumenti finanziari e le comunica immediatamente alla Consob.
4. Nel caso di mercati regolamentati, l'esecuzione delle decisioni
di ammissione alla quotazione di azioni ordinarie, di obbligazioni e
di altri strumenti finanziari emessi da soggetti diversi dagli Stati
membri dell'Unione europea, dalle banche UE e dalle societa' con
azioni quotate in un mercato regolamentato, nonche' delle decisioni
di esclusione di azioni dalle negoziazioni, e' sospesa finche' non
sia decorso il termine indicato al comma 6.
5. La sospensione indicata al comma 4 non si applica nel caso di
ammissione alla quotazione di strumenti finanziari in regime di
esenzione dall'obbligo di pubblicare il prospetto o sulla base di un
prospetto per il quale l'Italia risulta Stato membro ospitante,
nonche' per l'ammissione di lotti supplementari di azioni gia'
ammesse alle negoziazioni.
6. La Consob:
a) puo' vietare l'esecuzione delle decisioni di ammissione alla
quotazione e di esclusione dalle negoziazioni di cui al comma 4,
ovvero ordinare la revoca di una decisione di sospensione degli
strumenti finanziari dalle negoziazioni, entro cinque giorni di
mercato aperto dal ricevimento della comunicazione di cui al comma 3
se, sulla base degli elementi informativi diversi da quelli valutati,
ai sensi del regolamento del mercato, dal gestore del mercato nel
corso della propria istruttoria, ritiene la decisione contraria alle
finalita' di cui all'articolo 62, comma 1;
b) puo' chiedere al gestore del mercato regolamentato tutte le
informazioni che ritenga utili per i fini di cui alla lettera a).
Art. 66-quater (Provvedimenti di sospensione ed esclusione di
strumenti finanziari dalle negoziazioni su iniziativa della Consob).
- 1. La Consob puo' sospendere o escludere uno strumento finanziario
dalle negoziazioni o richiedere che vi provveda il gestore di una
sede di negoziazione. A tal fine la Consob puo' chiedere al gestore
medesimo tutte le informazioni che ritenga utili. Per le sedi di
negoziazione all'ingrosso di titoli di Stato, i poteri di cui al
presente comma sono esercitati dalla Banca d'Italia, che ne da'
tempestiva comunicazione alla Consob, ai fini delle comunicazioni
previste dal comma 3.
2. Nel caso in cui un gestore di una sede di negoziazione sospenda
o escluda, ai sensi dell'articolo 66-ter, commi 1 e 2, uno strumento
finanziario dalle negoziazioni, la Consob prescrive che le altre sedi
di negoziazione e gli internalizzatori sistematici che negoziano lo
stesso strumento finanziario o gli strumenti finanziari derivati di
cui all'Allegato I, Sezione C, punti da 4 a 10, relativi o riferiti a
detto strumento finanziario, sospendano o escludano anch'essi tale
strumento finanziario o tali strumenti derivati dalla negoziazione,
se la sospensione o l'esclusione e' dovuta a presunti abusi di
mercato, a un'offerta pubblica di acquisto o alla mancata
divulgazione di informazioni privilegiate riguardanti l'emittente o
lo strumento finanziario in violazione degli articoli 7 e 17 del
regolamento (UE) n. 596/2014, tranne qualora tale sospensione o
esclusione possa causare un danno rilevante agli interessi
dell'investitore o all'ordinato funzionamento del mercato.
3. Salvo quando cio' possa causare danni agli interessi degli
investitori o all'ordinato funzionamento del mercato, la Consob
prescrive alle sedi di negoziazione e agli internalizzatori
sistematici di sospendere o escludere uno strumento finanziario dalle
negoziazioni nei casi in cui tale strumento finanziario sia stato
oggetto di provvedimento di sospensione o esclusione da parte di
autorita' competenti di altri Stati membri ovvero di una decisione
assunta da parte di autorita' competenti di altri Stati membri in
relazione alle decisioni di sospensione ed esclusione adottate dai
gestori delle sedi di negoziazione da esse vigilate, se la
sospensione o l'esclusione e' dovuta a presunti abusi di mercato, a
un'offerta d'acquisto o alla mancata divulgazione di informazioni
privilegiate riguardanti l'emittente o lo strumento finanziario in
violazione degli articoli 7 e 17 del regolamento (UE) n. 596/2014.
4. Qualora la sospensione o l'esclusione ai sensi del comma 3 debba
essere disposta con riferimento a una sede di negoziazione
all'ingrosso di titoli obbligazionari privati e pubblici, diversi da
titoli di Stato, nonche' di strumenti del mercato monetario e di
strumenti finanziari derivati su titoli pubblici, su tassi di
interesse e su valute, la decisione della Consob e' adottata sentita
la Banca d'Italia. Qualora la sospensione o l'esclusione ai sensi del
comma 3 debba essere disposta con riferimento ad una sede di
negoziazione all'ingrosso di titoli di Stato, la decisione e'
adottata dalla Banca d'Italia; a tal fine, la Consob informa la Banca
d'Italia delle decisioni assunte dalle autorita' competenti degli
altri Stati membri.
5. I commi 2, 3 e 4 si applicano anche in caso di revoca della
sospensione dalla negoziazione di uno strumento finanziario o degli
strumenti finanziari derivati di cui all'Allegato I, Sezione C, punti
da 4 a 10, relativi o riferiti a detto strumento finanziario.
6. La procedura di notifica di cui al presente articolo si applica
anche nel caso in cui la decisione di sospendere o escludere dalla
negoziazione lo strumento finanziario o gli strumenti finanziari
derivati di cui all'Allegato I, Sezione C, punti da 4 a 10 relativi o
riferiti a detto strumento finanziario sia adottata dalla Consob ai
sensi del comma 1.
Art. 66-quinquies (Negoziazione di strumenti finanziari emessi dal
gestore del mercato regolamentato). - 1. La Consob dispone
l'ammissione, l'esclusione e la sospensione dalla quotazione e dalle
negoziazioni degli strumenti finanziari emessi da un gestore del
mercato in un mercato regolamentato da esso gestito.
2. La Consob determina le modificazioni da apportare al regolamento
del mercato regolamentato per assicurare la trasparenza, l'ordinato
svolgimento delle negoziazioni e la tutela degli investitori, nonche'
per regolare le ipotesi di conflitto d'interessi. L'ammissione a
quotazione e a negoziazione e' subordinata all'adeguamento del
regolamento del mercato regolamentato.
3. La Consob vigila sul rispetto da parte del gestore del mercato
delle disposizioni del regolamento del mercato relative agli
strumenti finanziari di cui al comma 1.
Sezione IV - Accesso alle sedi di negoziazione
Art. 67 (Criteri generali di accesso degli operatori). - 1. Il
gestore di un mercato regolamentato o di un sistema multilaterale di
negoziazione o di un sistema organizzato di negoziazione stabilisce,
attua e mantiene regole trasparenti e non discriminatorie, basate su
criteri oggettivi, che disciplinano l'accesso in qualita' di membri o
partecipanti o clienti.
2. Ai mercati regolamentati e ai sistemi multilaterali di
negoziazione possono accedere in qualita' di membri o partecipanti le
Sim, le banche italiane, le imprese di investimento UE, le banche UE
e le imprese di paesi terzi autorizzate all'esercizio dei servizi o
attivita' di negoziazione per conto proprio o di esecuzione di ordini
per conto dei clienti ai sensi degli articoli 28 e 29-ter.
3. Le imprese di investimento UE, le banche UE e le imprese di
paesi terzi autorizzate all'esercizio dei servizi o attivita' di
negoziazione per conto proprio o di esecuzione di ordini per conto
dei clienti ai sensi degli articoli 28 e 29-ter, possono essere
ammesse in qualita' di membri o partecipanti dei mercati
regolamentati o sistemi multilaterali di negoziazione stabiliti sul
territorio della Repubblica secondo una delle seguenti modalita':
a) direttamente, stabilendo una succursale;
b) diventando membri remoti o avendo accesso remoto al mercato
regolamentato o al sistema multilaterale di negoziazione, quando le
procedure e i sistemi di negoziazione della sede in questione non
richiedono una presenza fisica per la conclusione delle operazioni.
4. Possono altresi' accedere ai mercati regolamentati e ai sistemi
multilaterali di negoziazione, tenuto conto delle regole adottate dal
gestore della sede di negoziazione, i soggetti che:
a) godono di sufficiente buona reputazione;
b) dispongono di un livello sufficiente di capacita' di
negoziazione, di competenza ed esperienza;
c) dispongono di adeguati dispositivi organizzativi;
d) dispongono di risorse sufficienti per il ruolo che devono
svolgere, tenendo conto delle varie disposizioni finanziarie
eventualmente fissate dal mercato regolamentato per garantire
l'adeguato regolamento delle operazioni.
5. Il gestore di un mercato regolamentato o di un sistema
multilaterale di negoziazione specifica, nell'ambito delle regole
previste dal comma 1, i criteri per la partecipazione diretta o
remota al mercato regolamentato e gli obblighi imposti ai membri o
partecipanti derivanti:
a) dall'istituzione e dalla gestione della sede di negoziazione;
b) dalle disposizioni riguardanti le operazioni eseguite nella sede
di negoziazione;
c) dagli standard professionali imposti al personale di membri o
partecipanti che operano sulla sede di negoziazione;
d) dalle condizioni stabilite, a norma del comma 4, per i membri o
partecipanti diversi da Sim, banche italiane, imprese di investimento
UE, banche UE e imprese di paesi terzi autorizzate all'esercizio dei
servizi o attivita' di negoziazione per conto proprio o di esecuzione
di ordini per conto dei clienti ai sensi degli articoli 28 e 29-ter;
e) dalle norme e procedure per la compensazione e il regolamento
delle operazioni concluse nel mercato regolamentato.
6. I membri o partecipanti ai mercati regolamentati e ai sistemi
multilaterali di negoziazione e i clienti dei sistemi organizzati di
negoziazione si comportano con diligenza, correttezza e trasparenza
al fine di non compromettere l'integrita' dei mercati.
7. Il Ministero dell'economia e delle finanze e la Banca d'Italia
sono ammessi alle negoziazioni sulle sedi di negoziazione
all'ingrosso di titoli di Stato.
8. Il gestore di una sede di negoziazione comunica alla Consob lo
Stato membro in cui intende predisporre dispositivi appropriati per
facilitare l'accesso e la negoziazione ai membri, partecipanti o
clienti remoti ivi stabiliti. La Consob trasmette, entro un mese,
detta informazione allo Stato membro in cui si intende predisporre
tali dispositivi. Su richiesta dell'autorita' competente dello Stato
membro ospitante, la Consob comunica tempestivamente l'identita' dei
membri o dei partecipanti o dei clienti della sede di negoziazione
che ha stabilito i propri dispositivi nel territorio dell'altro Stato
membro.
9. Il gestore di una sede di negoziazione di un altro Stato membro
puo' dotarsi di dispositivi appropriati, nel territorio della
Repubblica, per facilitare l'accesso e la negoziazione ai suoi
membri, partecipanti o clienti remoti ivi stabiliti, a condizione che
la Consob ne abbia ricevuto preventiva comunicazione da parte
dell'autorita' competente dello Stato membro d'origine della sede di
negoziazione. La Consob puo' chiedere all'autorita' competente dello
Stato membro d'origine di comunicare l'identita' dei membri,
partecipanti o clienti delle sedi di negoziazione che hanno stabilito
i propri dispositivi sul territorio della Repubblica.
10. La Consob, al fine di assicurare la trasparenza, l'ordinato
svolgimento delle negoziazioni e la tutela degli investitori, stipula
accordi con le autorita' di vigilanza dello Stato membro di origine
delle sedi di negoziazione di altri Stati membri di cui al comma 9
che abbiano acquisito un'importanza sostanziale per il funzionamento
del mercato finanziario italiano e la tutela degli investitori in
Italia, idonei ad assicurare il coordinamento della cooperazione in
materia di vigilanza e dello scambio di informazioni su base
transfrontaliera. Tali accordi sono stipulati dalla Consob
congiuntamente con Banca d'Italia, previa informativa al Ministero
dell'economia e delle finanze, qualora le sedi di negoziazione di
altri Stati membri abbiano acquisito un'importanza sostanziale per il
funzionamento del mercato finanziario italiano nonche' per l'ordinato
svolgimento delle negoziazioni e l'efficienza complessiva delle sedi
di negoziazione all'ingrosso di titoli di Stato. Il Ministero
dell'economia e delle finanze puo' richiedere alla Banca d'Italia le
informazioni acquisite ai sensi degli accordi anzidetti.
11. La Consob stipula altresi' i citati accordi di cooperazione con
le autorita' di vigilanza dello Stato membro ospitante di sedi di
negoziazione italiane che abbiano acquisito un'importanza sostanziale
per il funzionamento del mercato finanziario di tale Stato membro e
la tutela degli investitori nello stesso.
12. Quando ha motivi chiari e dimostrabili di ritenere che un
mercato regolamentato, un sistema multilaterale di negoziazione o un
sistema organizzato di negoziazione che si siano dotati di
dispositivi nel territorio della Repubblica, ai sensi del comma 9,
violino gli obblighi derivanti dalle disposizioni della presente
parte, la Consob ne informa l'autorita' competente dello Stato membro
d'origine della sede di negoziazione. Se, nonostante le misure
adottate dall'autorita' competente dello Stato membro d'origine o per
via dell'inadeguatezza di tali misure, la sede di negoziazione
persiste nell'agire in un modo che mette chiaramente a repentaglio
gli interessi degli investitori domestici o il buon funzionamento dei
mercati, la Consob, dopo avere informato l'autorita' competente dello
Stato membro d'origine, adotta tutte le misure adeguate e necessarie
per tutelare gli investitori e assicurare il buon funzionamento dei
mercati, che comprendono la possibilita' di impedire a tale sede di
negoziazione di rendere accessibili i loro dispositivi ai membri o
partecipanti a distanza stabiliti nel territorio della Repubblica. Le
misure adottate ai sensi del presente comma, che comportano sanzioni
o restrizioni delle attivita' di un'impresa di investimento o di un
mercato regolamentato sono opportunamente giustificate e comunicate
all'impresa di investimento o al mercato regolamentato interessato.
Art. 67-bis (Ammissione, sospensione ed esclusione degli operatori
da un mercato regolamentato). - 1. Il gestore del mercato
regolamentato comunica immediatamente alla Consob le proprie
decisioni di ammissione, esclusione e sospensione degli operatori
dalle negoziazioni.
2. La Consob puo':
a) ordinare la revoca di una decisione di sospensione degli
operatori dalle negoziazioni, entro cinque giorni dal ricevimento
della comunicazione di cui al comma 1 se, sulla base degli elementi
informativi diversi da quelli valutati, ai sensi del regolamento del
mercato, dal gestore del mercato regolamentato nel corso della
propria istruttoria, ritiene la decisione contraria alle finalita' di
assicurare la trasparenza, l'ordinato svolgimento delle negoziazioni
e la tutela degli investitori;
b) chiedere al gestore del mercato regolamentato tutte le
informazioni che ritenga utili per i fini di cui alla lettera a);
c) chiedere al gestore del mercato regolamentato l'esclusione o la
sospensione degli operatori dalle negoziazioni.
Art. 67-ter (Negoziazione algoritmica, accesso elettronico diretto,
partecipazione a controparti centrali). - 1. Le Sim e le banche
italiane che svolgono negoziazione algoritmica:
a) pongono in essere controlli dei sistemi e del rischio efficaci e
idonei alla luce dell'attivita' esercitata sulle sedi di
negoziazione, volti a garantire che i propri sistemi di negoziazione
algoritmica siano resilienti e dispongano di sufficiente capacita',
siano soggetti a soglie e limiti di negoziazione appropriati,
impediscano di inviare ordini erronei o comunque recare pregiudizio
all'ordinato svolgimento delle negoziazioni;
b) pongono in essere controlli efficaci dei sistemi e del rischio
per garantire che i sistemi di negoziazione algoritmica non possano
essere utilizzati per finalita' contrarie al regolamento (UE) n.
596/2014 o alle regole della sede di negoziazione;
c) dispongono di meccanismi efficaci di continuita' operativa per
rimediare a malfunzionamenti dei sistemi di negoziazione algoritmica
e provvedono affinche' i loro sistemi siano soggetti a verifica e
monitoraggio in modo adeguato per garantirne la conformita' ai
requisiti del presente comma.
2. Le Sim e le banche italiane che effettuano negoziazioni
algoritmiche lo notificano alla Consob e, se diversa, all'autorita'
competente dello Stato membro della sede di negoziazione in cui
effettuano la negoziazione algoritmica quali membri o partecipanti o
clienti della sede di negoziazione. La notifica e' altresi'
effettuata alla Banca d'Italia per le sedi di negoziazione
all'ingrosso di titoli di Stato.
3. Ferme restando le competenze di vigilanza prudenziale della
Banca d'Italia, la Consob vigila sul rispetto dei requisiti previsti
nel presente articolo da parte di Sim e banche italiane che svolgono
negoziazione algoritmica. A tale fine la Consob puo' chiedere, su
base regolare o ad hoc, ai soggetti sopra indicati:
a) una descrizione della natura delle strategie di negoziazione
algoritmica;
b) i dettagli sui parametri o sui limiti di negoziazione a cui il
sistema e' soggetto;
c) i controlli di conformita' e di rischio attuati per assicurare
che le condizioni stabilite al comma 1 siano soddisfatte;
d) i dettagli sulla verifica dei sistemi;
e) ulteriori informazioni sulla negoziazione algoritmica effettuata
e sui sistemi utilizzati.
4. La Consob comunica alla Banca d'Italia le informazioni che
riceve ai sensi del comma 3 o dall'autorita' competente dello Stato
membro d'origine della banca UE o dell'impresa di investimento UE,
quando dette informazioni si riferiscono a membri o partecipanti o
clienti che effettuano negoziazione algoritmica nelle sedi di
negoziazioni all'ingrosso di titoli di Stato.
5. Le Sim e le banche italiane possono fornire accesso elettronico
diretto a una sede di negoziazione a condizione che esse pongano in
essere efficaci controlli dei sistemi e del rischio.
6. La Consob, sentita la Banca d'Italia, disciplina con
regolamento:
a) gli obblighi di registrazione cui sono tenuti i soggetti di cui
al comma 1 che pongono in essere tecniche di negoziazione
algoritmica;
b) le condizioni in base alle quali le Sim e le banche italiane
possono fornire accesso elettronico diretto a una sede di
negoziazione e le caratteristiche dei controlli di conformita' e di
rischio attuati per assicurare che le condizioni stabilite al comma 1
siano soddisfatte;
c) gli obblighi di notifica, di informazione e di registrazione cui
sono tenuti le Sim e le banche italiane che forniscono un accesso
elettronico diretto a una sede di negoziazione;
d) gli obblighi delle Sim e delle banche italiane che effettuano
negoziazione algoritmica per perseguire una strategia di market
making.
7. La Consob, su richiesta dell'autorita' competente della sede di
negoziazione di un altro Stato membro nella quale una Sim o una banca
italiana svolgono negoziazione algoritmica o forniscono accesso
elettronico diretto, comunica tempestivamente alla stessa le
informazioni ricevute ai sensi del comma 3.
8. Le disposizioni di cui al presente articolo si applicano anche:
a) ai membri o partecipanti di mercati regolamentati e sistemi
multilaterali di negoziazione che non sono tenuti a essere
autorizzati a norma dell'articolo 4-terdecies, comma 1, lettere a),
e), g), i) e l) o che sono gestori di Oicr, Sicav o Sicaf;
b) alle imprese di paesi terzi autorizzate all'esercizio dei
servizi o attivita' di negoziazione per conto proprio o di esecuzione
di ordini per conto dei clienti ai sensi degli articoli 28 e 29-ter.
8-bis. La Consob detta con regolamento i requisiti di cui al comma
6 applicabili ai soggetti di cui al comma 8 quando effettuano
negoziazione algoritmica e/o forniscono accesso elettronico diretto a
una sede di negoziazione.
9. Le Sim e le banche italiane e le imprese di paesi terzi
autorizzate all'esercizio dei servizi e attivita' di investimento,
con o senza servizi accessori, ai sensi degli articoli 28 e 29-ter,
che agiscono in qualita' di partecipanti alle controparti centrali
per conto di propri clienti:
a) pongono in essere controlli e sistemi efficaci per garantire che
possano fruire dei servizi di compensazione solo persone idonee e che
a tali persone siano imposti requisiti appropriati per ridurre i
rischi per la Sim o per la banca e per il mercato;
b) assicurano che vi sia un accordo scritto vincolante tra gli
stessi e la persona per la quale agiscono per quanto riguarda i
diritti e gli obblighi essenziali derivanti dalla prestazione del
servizio.
Sezione V - Limiti di posizione e controlli sulla gestione delle
posizioni in strumenti derivati su merci
Art. 68 (Limiti alle posizioni in strumenti derivati su merci). -
1. Al fine di prevenire abusi di mercato e favorire condizioni
ordinate di formazione dei prezzi e di regolamento delle operazioni,
la Consob stabilisce e vigila sull'applicazione dei limiti di
posizione sull'entita' di una posizione netta che puo' essere
detenuta da una persona in qualsiasi momento per ciascun contratto di
strumenti derivati su merci negoziati in sedi di negoziazione, e
contratti negoziati fuori listino (OTC) economicamente equivalenti,
secondo quanto previsto con proprio regolamento, conformemente alla
metodologia di calcolo determinata dall'AESFEM.
2. La Consob approva le richieste di esenzione dall'applicazione
dei limiti di posizione stabiliti ai sensi del comma 1, che possono
essere presentate da entita' non finanziarie con riferimento alle
posizioni dalle stesse detenute, direttamente o indirettamente, che
abbiano la capacita' oggettivamente misurabile di ridurre i rischi
direttamente legati all'attivita' commerciale di tali entita' non
finanziarie.
3. La Consob comunica all'AESFEM i limiti di posizione che intende
stabilire al fine di ricevere il parere dell'autorita' in merito alla
compatibilita' dei limiti di posizione con le finalita' enunciate al
comma 1 e con la metodologia di calcolo determinata dall'AESFEM. Se
necessario la Consob modifica i limiti di posizione in conformita' al
parere dell'AESFEM o fornisce a quest'ultima le ragioni per cui non
ritiene necessario modificarli, rendendo pubbliche tempestivamente le
motivazioni di tale decisione sul proprio sito internet.
4. Qualora siano negoziati quantitativi rilevanti del medesimo
strumento derivato su merci presso sedi di negoziazione di piu' Stati
membri, la Consob, nel caso in cui sia l'autorita' competente della
sede in cui e' negoziato il quantitativo piu' elevato (autorita'
competente centrale) stabilisce, secondo quanto previsto con il
regolamento di cui al comma 1, il limite di posizione unico da
applicare a tutte le negoziazioni relative a tale contratto di
strumento derivato su merci. In tale caso la Consob consulta le
autorita' competenti di altre sedi in cui e' negoziato un ingente
quantitativo del derivato in questione, in merito al limite di
posizione unico da applicare e all'eventuale riesame di tale limite.
5. A seguito di ricezione, da parte della Consob, della
comunicazione di un'autorita' competente centrale, dei limiti di
posizione applicabili ad un contratto di strumento derivato su merci
negoziato per quantitativi ingenti in sedi di negoziazione soggette
alla sua vigilanza, la Consob, in caso di disaccordo, espone per
iscritto le ragioni complete e dettagliate per cui non considera
soddisfatti i requisiti enunciati al comma 1.
6. La Consob conclude accordi di cooperazione con le altre
autorita' competenti delle sedi in cui e' negoziato il medesimo
strumento derivato su merci negoziato su una sede soggetta alla sua
vigilanza, e con le autorita' competenti dei titolari di posizioni in
tale strumento derivato, al fine di prevedere lo scambio reciproco di
dati pertinenti e al fine di verificare e far rispettare il limite di
posizione unico.
7. In casi eccezionali, la Consob puo' imporre limiti piu'
restrittivi di quelli adottati a norma del comma 1 che siano
debitamente giustificati e proporzionati, tenendo conto della
liquidita' e dell'ordinato funzionamento del mercato specifico. La
decisione di imporre limiti di posizione piu' restrittivi e' valida
per un periodo che non puo' superare i sei mesi a decorrere dalla
data della relativa pubblicazione sul sito internet della Consob e
puo' essere prorogata di sei mesi in sei mesi, se continuano a
sussistere i motivi che hanno determinato la restrizione. In assenza
di una proroga espressa, al decorrere del periodo di sei mesi i
limiti piu' restrittivi decadono automaticamente.
8. La Consob pubblica sul proprio sito internet le decisioni
adottate ai sensi del comma 7, incluse informazioni sui limiti di
posizione piu' restrittivi e le comunica all'AESFEM, unitamente alle
ragioni che hanno portato all'adozione delle decisioni medesime
affinche' tale autorita' possa pronunciarsi sulla necessita' dei
limiti di posizione piu' restrittivi alla luce dell'eccezionalita'
del caso. Qualora la Consob imponga limiti in contrasto con il parere
dell'AESFEM, pubblica immediatamente sul proprio sito internet una
comunicazione in cui spiega le ragioni che l'hanno indotta a prendere
tale decisione.
Art. 68-bis (Controlli del gestore della sede di negoziazione sulle
posizioni in strumenti derivati su merci). - 1. Il gestore di una
sede di negoziazione che negozia derivati su merci si dota di un
sistema di controlli sulla gestione delle posizioni che includono
almeno la facolta' del gestore di:
a) controllare le posizioni aperte delle persone;
b) ottenere dalle persone accesso alle informazioni, compresa tutta
la documentazione pertinente, in relazione all'entita' e alle
finalita' di una posizione o esposizione assunta, alle informazioni
sui titolari effettivi o sottostanti, a qualsiasi misura concertata e
alle eventuali attivita' e passivita' nel mercato sottostante;
c) imporre a una persona di chiudere o ridurre una posizione in via
temporanea o permanente a seconda del caso specifico e di adottare
unilateralmente le misure appropriate per la chiusura o la riduzione
nel caso in cui la persona non ottemperi; e
d) se del caso, esigere che la persona reimmetta temporaneamente
liquidita' nel mercato a un prezzo e un volume convenuti, con
l'esplicito intento di lenire gli effetti di una posizione elevata o
dominante.
Art. 68-ter (Caratteristiche dei limiti e dei controlli sulla
gestione delle posizioni e obblighi di informazione). - 1. I limiti
di posizione e i controlli sulla gestione delle posizioni sono
trasparenti e non discriminatori, specificano come si applicano alle
persone e tengono conto della natura e della composizione dei membri
e partecipanti al mercato e dell'utilizzo che essi fanno dei
contratti presentati alla negoziazione.
2. Il gestore della sede di negoziazione informa dettagliatamente
la Consob circa i controlli sulla gestione delle posizioni, secondo
le modalita' e i termini da quest'ultima stabiliti con regolamento.
Art. 68-quater (Notifica dei titolari di posizioni in base alle
categorie). - 1. Il gestore di una sede di negoziazione nella quale
sono negoziati derivati su merci o quote di emissione o strumenti
derivati sulle stesse pubblica una relazione settimanale indicante le
posizioni aggregate detenute dalle differenti categorie di persone
per i differenti strumenti finanziari derivati su merci o quote di
emissione o strumenti derivati sulle stesse, negoziati sulla sede di
negoziazione, quando sia il numero delle persone sia le loro
posizioni aperte superano soglie minime, distinguendo fra le
posizioni identificate come atte a ridurre, in una maniera
oggettivamente misurabile, i rischi direttamente connessi alle
attivita' commerciali e le altre posizioni. Tale relazione e'
trasmessa alla Consob e all'AESFEM.
2. Le Sim e le banche italiane che negoziano derivati su merci o
quote di emissione o loro prodotti derivati al di fuori di una sede
di negoziazione forniscono alla Consob o all'autorita' competente
centrale, se diversa dalla Consob, nel caso in cui gli strumenti
menzionati siano scambiati in piu' di una giurisdizione, i dati
disaggregati delle loro posizioni assunte in derivati su merci o
quote di emissione o strumenti derivati sulle stesse negoziati in una
sede di negoziazione e i contratti OTC economicamente equivalenti,
distinguendo fra le posizioni identificate come atte a ridurre, in
una maniera oggettivamente misurabile, i rischi direttamente connessi
alle attivita' commerciali e le altre posizioni.
3. I membri o partecipanti ai mercati regolamentati e ai sistemi
multilaterali di negoziazione e i clienti dei sistemi organizzati di
negoziazione comunicano al gestore della sede di negoziazione
informazioni dettagliate sulle loro posizioni detenute mediante
contratti negoziati nella sede di negoziazione in oggetto, almeno su
base giornaliera, comprese le posizioni dei loro clienti, e dei
clienti di detti clienti, fino a raggiungere il cliente finale.
4. La Consob prevede con regolamento:
a) i tempi e le modalita' di invio da parte del gestore della sede
di negoziazione, dei dati disaggregati inerenti alle posizioni di
tutte le persone, compresi i membri o partecipanti e i relativi
clienti nella sede di negoziazione;
b) le modalita' di classificazione, da parte dei gestori delle sedi
di negoziazione, ai fini dell'informativa da rendere ai sensi del
presente articolo, delle persone che detengono posizioni in strumenti
derivati su merci ovvero quote di emissione o strumenti derivati
delle stesse.
Art. 68-quinquies (Poteri della Consob e obblighi di
collaborazione). - 1. Nello svolgimento dei compiti di vigilanza ai
sensi della presente sezione, la Consob esercita i poteri previsti
dagli articoli 62-octies, 62-novies, 62-decies e puo' altresi':
a) richiedere a chiunque informazioni, notizie, dati o l'esibizione
di documenti, in originale o in copia, in relazione all'entita' e
alla finalita' di una posizione o esposizione aperta mediante uno
strumento derivato su merci e alle eventuali attivita' e passivita'
nel mercato sottostante;
b) limitare la possibilita' di chiunque di concludere un contratto
derivato su merci, anche introducendo limiti sull'entita' di una
posizione che detto soggetto puo' detenere in ogni momento a norma
dell'articolo 68;
c) richiedere a chiunque di adottare misure per ridurre l'entita'
di una posizione o esposizione in strumenti derivati su merci.
2. La Consob comunica alle autorita' competenti degli altri Stati
membri le informazioni relative a:
a) eventuali richieste di riduzione dell'entita' di una posizione o
esposizione, ai sensi del comma 1, lettera c);
b) eventuali limitazioni alla possibilita' delle persone di aprire
una posizione in un derivato su merci, ai sensi del comma 1, lettera
b).
2-bis. La notifica, se del caso, include informazioni dettagliate
sulla richiesta o sulla domanda, ai sensi del comma 1, lettera a),
compresa l'identita' della o delle persone cui e' stata indirizzata e
le ragioni addotte, come pure la portata delle limitazioni introdotte
a norma del comma 1, lettera b), compresa la persona interessata, gli
strumenti finanziari applicabili, eventuali limiti all'entita' delle
posizioni che qualsiasi persona puo' detenere in qualsiasi momento,
le eventuali esenzioni concesse ai sensi del comma 2 e le ragioni
addotte. La notifica e' fatta almeno 24 ore prima dell'entrata in
vigore prevista degli interventi o delle misure. In circostanze
eccezionali, la notifica puo' essere effettuata meno di 24 ore prima
dell'entrata in vigore della misura quando non sia possibile
rispettare tale termine. Se le misure adottate ai sensi del comma 1,
lettere b) o c) sono relative a prodotti energetici all'ingrosso, la
Consob ne informa anche l'Agenzia per la collaborazione fra i
regolatori nazionali dell'energia (ACER) istituita a norma del
regolamento (CE) n. 713/2009. La Consob invia una notifica in
conformita' del presente comma anche quando ha intenzione di adottare
le misure di cui alle lettere b) e c) del comma 1.
3. La Consob, a seguito della ricezione di una notifica, da parte
di autorita' competenti di altri Stati membri, di misure di riduzione
dell'entita' di una posizione o esposizione o di limitazione alla
possibilita' delle persone di aprire una posizione in un derivato su
merci, puo' adottare misure in conformita' del comma 1, lettere b) o
c), quando tali misure sono necessarie per conseguire l'obiettivo
dell'autorita' competente di altro Stato membro che ha effettuato la
notifica.
Sezione VI - Mercati di crescita per le PMI
Art. 69 (Mercati di crescita per le PMI). - 1. La Consob, su
domanda del gestore di un sistema multilaterale di negoziazione,
registra un sistema come mercato di crescita per le PMI se sono
soddisfatti i requisiti di cui al comma 2.
2. Fermo restando il rispetto degli altri obblighi del presente
decreto relativi alla gestione di un sistema multilaterale di
negoziazione, ai fini della registrazione di cui al comma 1, il
sistema multilaterale di negoziazione dispone di regole, sistemi e
procedure efficaci, atti a garantire che siano soddisfatte le
seguenti condizioni:
a) almeno il 50 per cento degli emittenti i cui strumenti
finanziari sono ammessi alla negoziazione sul sistema sono PMI, sia
al momento della registrazione come mercato di crescita per le PMI
sia successivamente, con riferimento a ciascun anno civile;
b) sono stabiliti criteri appropriati per l'ammissione e la
permanenza alla negoziazione degli strumenti finanziari sul sistema;
c) al momento dell'ammissione alla negoziazione di uno strumento
finanziario sul mercato sono state pubblicate informazioni
sufficienti per permettere agli investitori di effettuare una scelta
consapevole in merito all'investimento. Tali informazioni possono
consistere in un appropriato documento di ammissione o in un
prospetto se i requisiti di cui al regolamento 2017/1129/UE sono
applicabili con riguardo a un'offerta pubblica presentata insieme
all'ammissione alla negoziazione dello strumento finanziario sul
sistema multilaterale di negoziazione;
d) sul mercato esiste un'adeguata informativa finanziaria
periodica, messa a disposizione dall'emittente o da altri per suo
conto, che comprenda quantomeno la relazione finanziaria annuale
sottoposta a revisione;
e) gli emittenti, le persone che esercitano responsabilita' di
direzione e le persone ad esse strettamente legate, come individuati
rispettivamente dai punti 21), 25) e 26) dell'articolo 3, paragrafo
1, del regolamento (UE) n. 596/2014, rispettano i requisiti loro
applicabili dettati dal citato regolamento;
f) le informazioni regolamentate riguardanti gli emittenti sono
conservate e divulgate pubblicamente;
g) esistono sistemi e controlli efficaci tesi a prevenire e
individuare gli abusi di mercato secondo quanto prescritto dal
regolamento (UE) n. 596/2014.
3. Il gestore di un mercato di crescita per le PMI puo' prevedere
requisiti aggiuntivi a quelli previsti dal comma 2.
4. La Consob puo' revocare la registrazione di un sistema
multilaterale di negoziazione come mercato di crescita per le PMI su
richiesta del gestore ovvero quando il sistema non rispetta i
requisiti previsti dal comma 2.
5. Uno strumento finanziario di un emittente ammesso alla
negoziazione su un mercato di crescita per le PMI puo' essere
negoziato anche su un altro mercato di crescita per le PMI solo se
l'emittente e' stato preventivamente informato e non ha sollevato
obiezioni alla negoziazione su un altro mercato. In tal caso
l'emittente non e' soggetto ad alcun obbligo relativo al governo
societario o all'informativa iniziale, continuativa o ad hoc con
riguardo a quest'ultimo mercato di crescita per le PMI.
Sezione VII - Riconoscimento dei mercati
Art. 70 (Riconoscimento dei mercati). - 1. La Consob, previa
stipula di accordi con le corrispondenti autorita', puo' riconoscere
mercati extra-UE di strumenti finanziari, al fine di estenderne
l'operativita' sul territorio della Repubblica.
2. I gestori dei mercati regolamentati che intendano estendere in
Stati non UE l'operativita' dei mercati da essi gestiti, ne danno
comunicazione alla Consob, che rilascia il proprio nulla-osta previa
stipula di accordi con le corrispondenti autorita' estere. Per i
mercati regolamentati all'ingrosso di titoli di Stato la
comunicazione e' data alla Banca d'Italia, che rilascia il proprio
nulla-osta previa stipula di accordi con le competenti autorita'
estere e ne informa la Consob.
3. Nei casi di cui ai commi 1 e 2, la Consob o la Banca d'Italia,
secondo le rispettive competenze, accertano che le informazioni sugli
strumenti finanziari e sugli emittenti, le modalita' di formazione
dei prezzi, le modalita' di liquidazione dei contratti, le norme di
vigilanza sui mercati e sugli intermediari siano equivalenti a quanto
disposto dalla normativa vigente in Italia con riferimento ai mercati
regolamentati, e comunque in grado di assicurare adeguata tutela
degli investitori.
4. La Consob puo' specificare, con regolamento, le modalita' e le
condizioni per riconoscere mercati extra-UE di strumenti finanziari.
Capo III - Gli internalizzatori sistematici
Art. 71 (Obblighi dell'internalizzatore sistematico). - 1.
L'impresa di investimento che supera i limiti stabiliti nel
regolamento delegato (UE) 2017/565, in relazione al modo frequente,
sistematico e sostanziale, per l'applicazione del regime degli
internalizzatori sistematici o che sceglie comunque di assoggettarsi
a tale regime, ne informa la Consob.
2. Ai fini della verifica della permanenza delle caratteristiche
richieste dalla definizione di internalizzatore sistematico, la
Consob puo' chiedere agli internalizzatori sistematici, con le
modalita' e nei termini da essa stabiliti, la comunicazione anche
periodica di dati, notizie, atti e documenti.
3. Agli internalizzatori sistematici si applica l'articolo
65-septies, comma 6.
Capo IV - Obblighi di negoziazione, di trasparenza e di
segnalazione di operazioni in strumenti finanziari
Art. 72 (Individuazione dell'autorita' competente). - 1. Il
Ministero dell'economia e delle finanze, la Consob e la Banca
d'Italia sono le autorita' nazionali competenti ai sensi
dell'articolo 2, paragrafo 1, punto 18), del regolamento (UE) n.
600/2014, secondo quanto disposto dal presente capo.
Art. 73 (Vigilanza). - 1. La Consob vigila sull'osservanza delle
disposizioni di cui ai Titoli II, III e IV del regolamento (UE) n.
600/2014, sugli obblighi di negoziazione previsti dagli articoli 23 e
28 del regolamento (UE) n. 600/2014, nonche' sull'accesso non
discriminatorio agli indici di riferimento e sull'obbligo di
concedere una licenza per gli stessi, secondo quanto previsto
dall'articolo 37 del medesimo regolamento, nonche' sul rispetto delle
inerenti norme tecniche di regolamentazione e di attuazione. A tali
fini si avvale dei poteri previsti dagli articoli 62-octies,
62-novies e 62-decies.
Art. 74 (Esenzioni dai requisiti di trasparenza pre-negoziazione
delle sedi di negoziazione). - 1. Fermo restando quanto previsto dal
comma 4 e in conformita' a quanto previsto dagli articoli 4,
paragrafo 1, e 9, paragrafi 1 e 2, del regolamento (UE) n. 600/2014,
la Consob puo' esentare il gestore di una sede di negoziazione dagli
obblighi di pubblicare le informazioni pre-negoziazione stabiliti
dagli articoli 3 e 8 del citato regolamento nonche' revocare le
esenzioni concesse.
2. La Consob disciplina con regolamento il contenuto e le modalita'
di presentazione della domanda di esenzione da parte del gestore di
una sede di negoziazione.
3. La Consob adotta i provvedimenti di sospensione delle esenzioni
concesse, ai sensi dell'articolo 5, paragrafi 2 e 3, del regolamento
indicato al primo comma.
4. I provvedimenti di esenzione dagli obblighi di trasparenza
pre-negoziazione sono adottati dalla Consob, d'intesa con la Banca
d'Italia, nei confronti dei gestori delle sedi di negoziazione
all'ingrosso di titoli di Stato. Gli stessi provvedimenti sono
adottati dalla Consob, sentita la Banca d'Italia, nei confronti dei
gestori delle sedi di negoziazione all'ingrosso di titoli
obbligazionari privati e pubblici, diversi dai titoli di Stato,
nonche' di titoli normalmente negoziati sul mercato monetario e di
strumenti finanziari derivati su titoli pubblici, su tassi di
interesse e su valute.
5. Il Ministero dell'economia e delle finanze e la Banca d'Italia
sono informati dalla Consob delle domande di esenzione dagli obblighi
di trasparenza pre-negoziazione su titoli di Stato ricevute, nonche'
dell'adozione dei provvedimenti di esenzione dagli obblighi di
trasparenza pre-negoziazione aventi ad oggetto titoli di Stato.
Art. 75 (Provvedimenti di temporanea sospensione degli obblighi di
trasparenza pre-negoziazione). - 1. Al ricorrere delle condizioni
previste dall'articolo 9, paragrafo 4, del regolamento (UE) n.
600/2014 la Consob adotta i provvedimenti di temporanea sospensione
degli obblighi di pubblicare le informazioni pre-negoziazione
stabiliti, dall'articolo 8 del regolamento citato, per gli strumenti
finanziari non rappresentativi di capitale.
2. I provvedimenti di cui al comma 1 sono adottati dal Ministero
dell'economia e delle finanze, su proposta della Banca d'Italia
d'intesa con la Consob, relativamente agli obblighi di pubblicazione
riguardanti i titoli di Stato. Gli stessi provvedimenti sono adottati
dalla Consob, sentita la Banca d'Italia, relativamente agli obblighi
di pubblicazione riguardanti i titoli obbligazionari privati e
pubblici, diversi dai titoli di Stato, nonche' i titoli normalmente
negoziati sul mercato monetario e gli strumenti finanziari derivati
su titoli pubblici, su tassi di interesse e su valute.
Art. 76 (Autorizzazioni alla pubblicazione differita). - 1. Fermo
restando quanto previsto dal comma 3 e in conformita' a quanto
previsto dagli articoli 7, 11, 20 e 21 del regolamento (UE) n.
600/2014, la Consob ha il potere di:
a) autorizzare il gestore di una sede di negoziazione o un'impresa
di investimento che concluda, anche come internalizzatore
sistematico, per proprio conto o per conto dei clienti, operazioni in
strumenti finanziari, a differire la pubblicazione delle informazioni
post-negoziazione sulle operazioni, stabilite dagli articoli 6 e 10
del citato regolamento;
b) applicare le misure previste dall'articolo 11, paragrafo 3, del
medesimo regolamento;
c) revocare l'autorizzazione concessa ai sensi del presente comma.
2. La Consob disciplina con regolamento il contenuto e le modalita'
di presentazione della domanda di autorizzazione alla pubblicazione
differita.
3. I provvedimenti di autorizzazione alla pubblicazione differita
delle informazioni post-negoziazione sono adottati dalla Consob,
d'intesa con la Banca d'Italia, nei confronti dei gestori delle sedi
di negoziazione all'ingrosso di titoli di Stato. Gli stessi
provvedimenti sono adottati dalla Consob, sentita la Banca d'Italia,
nei confronti dei gestori delle sedi di negoziazione all'ingrosso di
titoli obbligazionari privati e pubblici, diversi dai titoli di
Stato, nonche' di titoli normalmente negoziati sul mercato monetario
e di strumenti finanziari derivati su titoli pubblici, su tassi di
interesse e su valute.
4. Il Ministero dell'economia e delle finanze e la Banca d'Italia
vengono informati dalla Consob delle domande di autorizzazione alla
pubblicazione differita delle informazioni post-negoziazione su
operazioni in titoli di Stato ricevute, nonche' dell'adozione dei
provvedimenti di autorizzazione alla pubblicazione differita delle
informazioni post-negoziazione aventi ad oggetto titoli di Stato.
Art. 77 (Provvedimenti di temporanea sospensione degli obblighi di
trasparenza post-negoziazione). - 1. Al ricorrere delle condizioni
previste dall'articolo 11, paragrafo 2, del regolamento (UE) n.
600/2014 la Consob adotta i provvedimenti di temporanea sospensione
degli obblighi di pubblicare le informazioni post-negoziazione
stabiliti, dall'articolo 10 del regolamento citato, per gli strumenti
finanziari non rappresentativi di capitale.
2. I provvedimenti di cui al comma 1 sono adottati dal Ministero
dell'economia e delle finanze, su proposta della Banca d'Italia
d'intesa con la Consob, relativamente agli obblighi di pubblicazione
delle informazioni post-negoziazione riguardanti i titoli di Stato.
Gli stessi provvedimenti sono adottati dalla Consob, sentita la Banca
d'Italia, relativamente agli obblighi di pubblicazione delle
informazioni post-negoziazione riguardanti i titoli obbligazionari
privati e pubblici, diversi dai titoli di Stato, nonche' i titoli
normalmente negoziati sul mercato monetario e gli strumenti
finanziari derivati su titoli pubblici, su tassi di interesse e su
valute.
Art. 78 (Informazioni da fornire ai fini della trasparenza e
dell'effettuazione degli altri calcoli e obblighi di pubblicazione).
- 1. Al fine dell'applicazione dei requisiti di trasparenza pre e
post-negoziazione imposti dagli articoli da 3 a 11 e da 14 a 21 del
regolamento (UE) n. 600/2014 e dell'implementazione del regime
previsto dall'articolo 32 del medesimo regolamento in connessione con
l'obbligo di negoziazione su strumenti derivati, nonche' per
determinare se un'impresa di investimento e' un internalizzatore
sistematico, la Consob, secondo le modalita' e i termini dalla stessa
determinati con regolamento, puo' chiedere informazioni:
a) alle sedi di negoziazione;
b) ai dispositivi di pubblicazione autorizzati; e
c) ai fornitori di un sistema consolidato di pubblicazione.
2. Gli obblighi di pubblicazione imposti dalle disposizioni
contenute nei Titoli II e III del regolamento (UE) n. 600/2014 e
dalle inerenti norme tecniche di regolamentazione e di attuazione
sono assolti dalla Consob attraverso la messa a disposizione dei dati
e delle informazioni sul proprio sito internet.
3. Le informazioni necessarie allo svolgimento delle funzioni
assegnate alla Banca d'Italia nel presente capo, ottenute ai sensi
del comma 1, sono trasmesse dalla Consob alla Banca d'Italia secondo
il contenuto, le modalita' e i tempi stabiliti nel protocollo di
intesa previsto dall'articolo 62-ter, comma 4.
Titolo I-ter - SERVIZI DI COMUNICAZIONE DATI
Art. 79 (Individuazione dell'autorita' competente). - 1. La
fornitura di servizi di comunicazione dati e' soggetta ad
autorizzazione preventiva da parte della Consob.
2. La Consob vigila sui fornitori di servizi di comunicazione dati
e controlla regolarmente che essi rispettino le disposizioni
contenute nel presente titolo. A tali fini la Consob esercita i
poteri previsti dagli articoli 62-octies, 62-novies e 62-decies,
comma 1, lettere a), b) e d).
Art. 79-bis (Autorizzazione e revoca). - 1. L'autorizzazione e'
rilasciata a condizione che il richiedente soddisfi tutti i requisiti
derivanti dal presente titolo. Il gestore di una sede di negoziazione
puo' gestire i servizi di comunicazione dati previa verifica che esso
rispetti le disposizioni del presente titolo. Il servizio e' inserito
nell'autorizzazione del gestore della sede di negoziazione.
2. Fermo restando quanto previsto dal comma 1, la Consob rifiuta
l'autorizzazione anche se ritiene che le persone che dirigeranno
effettivamente l'attivita' del fornitore di servizi di comunicazione
dati non possiedono i requisiti di onorabilita' e professionalita' o
laddove esistono ragioni obiettive e dimostrabili per ritenere che le
stesse possano mettere a repentaglio la gestione sana e prudente e
non consentano di tenere adeguatamente conto degli interessi dei
clienti e dell'integrita' del mercato.
3. Il fornitore di servizi di comunicazione dati fornisce tutte le
informazioni, compreso un programma di attivita' che includa i tipi
di servizi previsti e la struttura organizzativa, necessarie per
permettere alla Consob di accertarsi che tale fornitore abbia
adottato, al momento dell'autorizzazione iniziale, tutte le misure
per adempiere agli obblighi derivanti dalle disposizioni del presente
titolo.
4. La Consob disciplina con regolamento il contenuto e le modalita'
di presentazione della domanda di autorizzazione e iscrive i soggetti
autorizzati ai servizi di comunicazione dati in un registro,
accessibile al pubblico e regolarmente aggiornato.
5. L'autorizzazione specifica i servizi che i fornitori di servizi
di comunicazione dati sono autorizzati a prestare. Un soggetto
autorizzato che intende ampliare la propria attivita' aggiungendovi
altri servizi di comunicazione dati presenta una richiesta di
estensione dell'autorizzazione.
6. L'autorizzazione rilasciata ai sensi del presente articolo e'
valida in tutta l'Unione europea.
7. La Consob pronuncia la decadenza dell'autorizzazione rilasciata
a un fornitore di servizi di comunicazione dati allorche' questo non
si avvale dell'autorizzazione entro dodici mesi.
8. La Consob puo' revocare l'autorizzazione prevista dal comma 1
quando:
a) il fornitore di servizi di comunicazione dati ha ottenuto
l'autorizzazione presentando false dichiarazioni o con qualsiasi
altro mezzo irregolare;
b) il fornitore di servizi di comunicazione dati non soddisfa piu'
le condizioni cui e' subordinata l'autorizzazione;
c) il fornitore di servizi di comunicazione dati ha violato in modo
grave e sistematico le disposizioni del presente titolo;
d) il servizio di comunicazione dati e' interrotto da piu' di sei
mesi o il fornitore rinunci espressamente all'autorizzazione.
Art. 79-ter (Requisiti dei soggetti che svolgono funzioni di
amministrazione presso il fornitore di servizi di comunicazione
dati). - 1. I membri dell'organo di amministrazione di un fornitore
di servizi di comunicazione dati soddisfano requisiti di
onorabilita', professionalita' e indipendenza, possiedono conoscenze,
competenze ed esperienze adeguate e dedicano tempo sufficiente
all'esercizio delle proprie funzioni.
2. Se un gestore del mercato chiede l'autorizzazione per gestire un
APA, un CTP o un ARM e i soggetti che svolgono funzioni di
amministrazione, direzione e controllo nell'APA, CTP o ARM sono gli
stessi che svolgono le medesime funzioni nel mercato regolamentato,
tali soggetti sono tenuti al rispetto dei requisiti previsti al comma
1.
3. L'organo di amministrazione di un fornitore di servizi di
comunicazione dati:
a) possiede collettivamente conoscenze, competenze ed esperienze
adeguate per essere in grado di comprendere le attivita' del
fornitore di servizi di comunicazione dati;
b) definisce dispositivi di governo societario che garantiscono
un'efficace e prudente gestione, compresa la separazione delle
funzioni aziendali sotto un profilo organizzativo e la prevenzione
dei conflitti di interesse, in modo tale da promuovere l'integrita'
del mercato e gli interessi dei propri clienti.
4. La Consob, con proprio regolamento:
a) specifica i requisiti dell'organo di amministrazione del
fornitore di servizi di comunicazione dati e dei relativi membri,
previsti dal comma 1;
b) stabilisce contenuto, termini e modalita' di comunicazione alla
Consob, da parte del fornitore di servizi di comunicazione dati,
delle informazioni relative ai soggetti che svolgono funzioni di
amministrazione, direzione e controllo e ai soggetti che dirigono
effettivamente l'attivita' e le operazioni del servizio e di ogni
successivo cambiamento.
Art. 79-ter.1 (Requisiti organizzativi dei fornitori di servizi di
comunicazione dati). - 1. I fornitori di servizi di comunicazione
dati dispongono, al momento dell'autorizzazione e continuativamente,
di:
a) dispositivi efficaci al fine di evitare conflitti di interesse
con i clienti. In particolare, un APA o un ARM che opera anche come
gestore del mercato regolamentato o come impresa di investimento
ovvero un gestore del mercato regolamentato o un APA che gestisce
anche un CTP tratta tutte le informazioni raccolte in modo non
discriminatorio e applica e mantiene dispositivi adeguati per tenere
separate le differenti aree di attivita';
b) risorse adeguate e dispositivi di back-up al fine di poter
offrire e mantenere i propri servizi in ogni momento.
2. La Consob detta con regolamento:
a) i requisiti organizzativi specifici dei meccanismi di
pubblicazione (APA), dei sistemi consolidati di pubblicazione (CTP) e
dei meccanismi di segnalazione (ARM);
b) gli elementi minimi che le informazioni rese pubbliche dall'APA
e le informazioni consolidate dal CTP devono riportare;
c) le disposizioni attuative dell'articolo 4-undecies.
3. Qualora una sede di negoziazione effettui segnalazioni di
operazioni in strumenti finanziari per conto di un'impresa di
investimento, ai sensi di quanto previsto dall'articolo 26 del
regolamento (UE) n. 600/2014, essa rispetta le disposizioni previste
al comma 1, lettera b), nonche' le disposizioni emanate dalla Consob
ai sensi del comma 2, lettera a).».
2. All'articolo 79-sexies del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, dopo il comma 11 e' inserito il seguente:
«11-bis. La Banca d'Italia puo' adottare, d'intesa con la Consob,
le disposizioni previste dall'articolo 4-undecies, comma 4.».
3. Dopo l'articolo 79-octies del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, e' inserito il seguente:
«Art. 79-octies.1 (Individuazione delle autorita' nazionali
competenti per l'esercizio di ulteriori poteri di vigilanza ai sensi
del regolamento (UE) n. 600/2014). - 1. La Consob e' l'autorita'
competente per il rispetto degli obblighi di cui all'articolo 29,
paragrafi 1 e 2, del regolamento (UE) n. 600/2014 da parte delle sedi
di negoziazione, delle Sim, delle banche italiane, nonche' delle
imprese dei paesi terzi autorizzate ai sensi dell'articolo 28 o
dell'articolo 29-ter del presente decreto, che operano in qualita' di
partecipanti alle controparti centrali.
2. La Consob e' l'autorita' competente per il rispetto degli
obblighi connessi agli accordi stipulati ai sensi dell'articolo 30
del regolamento di cui al comma 1 da parte dei soggetti che agiscono
in qualita' di partecipanti alle controparti centrali o in qualita'
di clienti di questi ultimi, come definiti dall'articolo 2, punto
15), del regolamento (UE) n. 648/2012.
3. La Consob e' l'autorita' competente per il rispetto degli
obblighi di cui all'articolo 31, paragrafi 2 e 3, del regolamento di
cui al comma 1 da parte delle Sim, delle banche italiane, nonche'
delle imprese dei paesi terzi autorizzate ai sensi dell'articolo 28 o
dell'articolo 29-ter del presente decreto e dei gestori dei mercati
regolamentati.
4. La Banca d'Italia e' l'autorita' competente per il rispetto
degli obblighi di cui al comma 3 per i mercati all'ingrosso di titoli
di Stato.».
4. All'articolo 79-novies del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, il comma 1 e' sostituito dal seguente:
«1. Ai fini dello svolgimento delle funzioni attribuite dal
presente titolo, nei confronti dei soggetti che agiscono in qualita'
di partecipanti alle controparti centrali o in qualita' di clienti di
questi ultimi, la Consob dispone dei poteri previsti dagli articoli
6-bis, 6-ter e 7. Nei confronti dei gestori delle sedi di
negoziazione la Consob e la Banca d'Italia dispongono dei poteri
previsti dagli articoli 62-octies, 62-novies e 62-decies.».
5. All'articolo 79-undecies del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 3, primo periodo, la parola: «comunitarie» e'
sostituita dalla seguente: «UE»;
b) dopo il comma 9 e' inserito il seguente:
«9-bis. La Consob puo' adottare, d'intesa con la Banca d'Italia, le
disposizioni previste dall'articolo 4-undecies, comma 4.».
6. Gli articoli 79-sexiesdecies e 79-septiesdecies del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, sono abrogati.
7. Dopo l'articolo 79-noviesdecies del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, e' inserito il seguente:
«Art. 79-noviesdecies.1 (Disposizioni applicabili allo svolgimento
di servizi e attivita' di investimento da parte dei depositari
centrali). - 1. Fermo restando quanto previsto dal presente titolo e
dal titolo II-ter, ai depositari centrali autorizzati ai sensi del
regolamento (UE) n. 909/2014 e stabiliti nel territorio della
Repubblica o stabiliti in un altro Stato membro aventi succursale in
Italia, che svolgono servizi e attivita' di investimento in aggiunta
alla prestazione dei servizi esplicitamente elencati alle sezioni A e
B dell'allegato all'indicato regolamento, si applicano le
disposizioni del presente decreto disciplinanti la prestazione di
tali servizi e attivita', ad eccezione degli articoli 13, 14, 15, 16,
17, 18, 19, 20 e 20-bis, in conformita' a quanto previsto
dall'articolo 73 del predetto regolamento.».
8. All'articolo 83-quinquies, comma 3, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, le parole: «dell'emittente» sono sostituite
dalle seguenti: «all'emittente».
9. All'articolo 83-novies, comma 1, lettera f), del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, le parole: «per l'intervento in
assemblea» sono soppresse.
10. All'articolo 90-ter del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 2, lettera a), dopo le parole: «648/2012» sono inserite
le seguenti: «e dall'articolo 36, paragrafo 4, del regolamento (UE)
n. 600/2014»;
b) al comma 4, lettera a), dopo le parole: «648/2012» sono inserite
le seguenti: «e dall'articolo 35, paragrafo 4, del regolamento (UE)
n. 600/2014».
11. All'articolo 90-quater, comma 1, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, le parole: «le imprese di investimento e le
banche comunitarie» sono sostituite dalle seguenti: «le imprese di
investimento UE e le banche UE».
12. All'articolo 90-quinquies, comma 1, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, le parole: «le imprese di investimento e le
banche comunitarie» sono sostituite dalle seguenti: «le imprese di
investimento UE e le banche UE».
13. All'articolo 90-sexies, comma 1, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, dopo le parole: «909/2014» sono inserite le
seguenti: «, nonche' gli articoli 35 e 36 del regolamento (UE) n.
600/2014» e dopo le parole: «al mercato regolamentato» sono aggiunte,
in fine, le seguenti: «o al sistema multilaterale di negoziazione».
14. All'articolo 90-septies, comma 1, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, le parole: «7, 8, 10, 74,» sono sostituite
dalle seguenti: «62-octies, 62-novies, 62-decies,».
num: Art. 4
paragraphs: Modifiche alla parte IV del decreto legislativo
24 febbraio 1998, n. 58
1. L'articolo 98-sexies del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, e' abrogato.
2. All'articolo 99, comma 1, lettere f) e g), del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, le parole: «64, comma 1-bis,
lettera c)» sono sostituite dalle seguenti: «66-quater, comma 1».
3. All'articolo 100-ter del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) il comma 1 e' sostituito dal seguente:
«1. Le offerte al pubblico condotte attraverso uno o piu' portali
per la raccolta di capitali possono avere ad oggetto soltanto la
sottoscrizione di strumenti finanziari emessi dalle piccole e medie
imprese, dalle imprese sociali e dagli organismi di investimento
collettivo del risparmio o altre societa' di capitali che investono
prevalentemente in piccole e medie imprese. Le offerte relative a
strumenti finanziari emessi da piccole e medie imprese devono avere
un corrispettivo totale inferiore a quello determinato dalla Consob
ai sensi dell'articolo 100, comma 1, lettera c).»;
c) dopo il comma 1 e' inserito il seguente:
«1-bis. In deroga a quanto previsto dall'articolo 2468, primo
comma, del codice civile, le quote di partecipazione in piccole e
medie imprese costituite in forma di societa' a responsabilita'
limitata possono costituire oggetto di offerta al pubblico di
prodotti finanziari, anche attraverso i portali per la raccolta di
capitali, nei limiti previsti dal presente decreto.»;
d) al comma 2 le parole: «comma precedente» sono sostituite dalle
seguenti: «comma 1» e le parole: «della start up innovativa, della
PMI innovativa o dell'impresa sociale» sono sostituite dalle
seguenti: «della piccola e media impresa o dell'impresa sociale»;
e) il comma 2-bis e' sostituito dal seguente:
«2-bis. In alternativa a quanto stabilito dall'articolo 2470,
secondo comma, del codice civile e dall'articolo 36, comma 1-bis, del
decreto-legge 25 giugno 2008, n. 112, convertito, con modificazioni,
dalla legge 6 agosto 2008, n. 133, e successive modificazioni, per la
sottoscrizione e per la successiva alienazione di quote
rappresentative del capitale di piccole e medie imprese e di imprese
sociali costituite in forma di societa' a responsabilita' limitata:
a) la sottoscrizione puo' essere effettuata per il tramite di
intermediari abilitati alla prestazione di uno o piu' dei servizi di
investimento previsti dall'articolo 1, comma 5, lettere a), b), c),
c-bis), ed e); gli intermediari abilitati effettuano la
sottoscrizione delle quote in nome proprio e per conto dei
sottoscrittori o degli acquirenti che abbiano aderito all'offerta
tramite portale;
b) entro i trenta giorni successivi alla chiusura dell'offerta, gli
intermediari abilitati depositano al registro delle imprese una
certificazione attestante la loro titolarita' di soci per conto di
terzi, sopportandone il relativo costo; a tale fine, le condizioni di
adesione pubblicate nel portale devono espressamente prevedere che
l'adesione all'offerta, in caso di buon fine della stessa e qualora
l'investitore decida di avvalersi del regime alternativo di cui al
presente comma, comporta il contestuale e obbligatorio conferimento
di mandato agli intermediari incaricati affinche' i medesimi:
1) effettuino l'intestazione delle quote in nome proprio e per
conto dei sottoscrittori, tenendo adeguata evidenza dell'identita'
degli stessi e delle quote possedute;
2) rilascino, a richiesta del sottoscrittore o del successivo
acquirente, una certificazione comprovante la titolarita' delle
quote; tale certificazione ha natura di puro titolo di legittimazione
per l'esercizio dei diritti sociali, e' nominativamente riferita al
sottoscrittore, non e' trasferibile, neppure in via temporanea ne' a
qualsiasi titolo, a terzi e non costituisce valido strumento per il
trasferimento della proprieta' delle quote;
3) consentano ai sottoscrittori che ne facciano richiesta di
alienare le quote secondo quanto previsto alla lettera c) del
presente comma;
4) accordino ai sottoscrittori e ai successivi acquirenti la
facolta' di richiedere, in ogni momento, l'intestazione diretta a se
stessi delle quote di loro pertinenza;
c) l'alienazione delle quote da parte di un sottoscrittore o del
successivo acquirente avviene mediante semplice annotazione del
trasferimento nei registri tenuti dall'intermediario; la
scritturazione e il trasferimento non comportano costi o oneri ne'
per l'acquirente ne' per l'alienante; la successiva certificazione
effettuata dall'intermediario, ai fini dell'esercizio dei diritti
sociali, sostituisce ed esaurisce le formalita' di cui all'articolo
2470, secondo comma, del codice civile.»;
f) al comma 2-ter le parole: «e' altresi' prevista apposita casella
o altra idonea modalita' per» sono sostituite dalle seguenti: «sono
altresi' predisposte apposite idonee modalita' per consentire
all'investitore di»;
g) al comma 2-quater il primo periodo e' sostituito dal seguente:
«L'esecuzione di sottoscrizioni, acquisti e alienazioni di strumenti
finanziari emessi da piccole e medie imprese e da imprese sociali
ovvero di quote rappresentative del capitale delle medesime,
effettuati secondo le modalita' previste alle lettere b) e c) del
comma 2-bis del presente articolo, non necessita della stipulazione
di un contratto scritto.»;
h) il comma 2-quinquies e' abrogato.
4. All'articolo 114, comma 1, secondo periodo del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, le parole: «64, comma 1, lettera
b)» sono sostituite dalle seguenti: «64, comma 2, lettera d)».
num: Art. 5
paragraphs: Modifiche alla parte V del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58
1. All'articolo 166 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) l'alinea del comma 1 e' sostituito dal seguente:
«E' punito con la reclusione da uno a otto anni e con la multa da
euro quattromila a euro diecimila chiunque, senza esservi abilitato
ai sensi del presente decreto:»;
b) al comma 1, lettera c), dopo le parole: «a distanza,» sono
inserite le seguenti: «prodotti finanziari o»;
c) al comma 1, dopo la lettera c) e' aggiunta la seguente:
«c-bis) svolge servizi di comunicazione dati.»;
d) al comma 3, primo periodo, dopo le parole: «del risparmio»
sono inserite le seguenti: «o i servizi di comunicazione dati».
2. All'articolo 169, comma 1, del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, le parole: «61, comma 6,» sono sostituite dalle
seguenti: «64-bis, comma 2,».
3. L'articolo 187-quinquiesdecies del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) il comma 1 e' sostituito dal seguente:
«1. Fuori dai casi previsti dall'articolo 2638 del codice civile,
e' punito ai sensi del presente articolo chiunque non ottempera nei
termini alle richieste della Banca d'Italia e della Consob, ovvero
non coopera con le medesime autorita' al fine dell'espletamento delle
relative funzioni di vigilanza, ovvero ritarda l'esercizio delle
stesse.»;
b) dopo il comma 1 sono aggiunti i seguenti:
1-bis. Se la violazione e' commessa da una persona fisica, si
applica nei confronti di quest'ultima la sanzione amministrativa
pecuniaria da euro diecimila fino a euro cinque milioni.
1-ter. Se la violazione e' commessa da una societa' o un ente, si
applica nei confronti di questi ultimi la sanzione amministrativa
pecuniaria da euro diecimila fino a euro cinque milioni, ovvero fino
al dieci per cento del fatturato, quando tale importo e' superiore a
euro cinque milioni e il fatturato e' determinabile ai sensi
dell'articolo 195, comma 1-bis. Fermo restando quanto previsto per le
societa' e gli enti nei confronti dei quali sono accertate le
violazioni, si applica la sanzione amministrativa pecuniaria prevista
dal comma 1-bis nei confronti degli esponenti aziendali e del
personale della societa' o dell'ente nei casi previsti dall'articolo
190-bis, comma 1, lettera a).
1-quater. Se il vantaggio ottenuto dall'autore della violazione
come conseguenza della violazione stessa e' superiore ai limiti
massimi indicati nel presente articolo, la sanzione amministrativa
pecuniaria e' elevata fino al doppio dell'ammontare del vantaggio
ottenuto, purche' tale ammontare sia determinabile.».
4. L'articolo 188 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
e' sostituito dal seguente:
«Art. 188 (Abuso di denominazione). - 1. L'uso, nella denominazione
o in qualsivoglia segno distintivo o comunicazione rivolta al
pubblico, delle parole: "Sim" o "societa' di intermediazione
mobiliare" o "impresa di investimento"; "Sgr" o "societa' di gestione
del risparmio"; "Sicav" o "societa' di investimento a capitale
variabile"; "Sicaf" o "societa' di investimento a capitale fisso";
"EuVECA" o "fondo europeo per il venture capital"; "EuSEF" o "fondo
europeo per l'imprenditoria sociale"; "APA" o "dispositivo di
pubblicazione autorizzato"; "CTP" o "fornitore di un sistema
consolidato di pubblicazione"; "ARM" o "meccanismo di segnalazione
autorizzato"; "mercato regolamentato"; "mercato di crescita per le
PMI"; ovvero di altre parole o locuzioni, anche in lingua straniera,
idonee a trarre in inganno sulla legittimazione allo svolgimento dei
servizi o delle attivita' di investimento o del servizio di gestione
collettiva del risparmio o dei servizi di comunicazione dati o
dell'attivita' di gestione di mercati regolamentati e' vietato a
soggetti diversi, rispettivamente, dalle imprese di investimento,
dalle societa' di gestione del risparmio, dalle Sicav, dalle Sicaf,
dai soggetti abilitati a tenore dei regolamenti (UE) n. 345/2013,
relativo ai fondi europei per il venture capital (EuVECA), e n.
346/2013, relativo ai fondi europei per l'imprenditoria sociale
(EuSEF), dai fornitori autorizzati allo svolgimento dei servizi di
comunicazione dati, dai mercati regolamentati e dai sistemi
registrati come un mercato di crescita per le PMI, ai sensi del
presente decreto. Chiunque contravviene al divieto previsto dal
presente articolo e' punito con la sanzione amministrativa pecuniaria
da euro cinquemila fino a euro cinque milioni. Se la violazione e'
commessa da una societa' o un ente, e' applicata la sanzione
amministrativa pecuniaria da euro trentamila fino a euro cinque
milioni, ovvero fino al dieci per cento del fatturato, quando tale
importo e' superiore a euro cinque milioni e il fatturato e'
determinabile ai sensi dell'articolo 195, comma 1-bis.
2. Si applica l'articolo 187-quinquiesdecies, comma 1-quater.».
5. L'articolo 189 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
e' sostituito dal seguente:
«Art. 189 (Partecipazioni al capitale). - 1. La violazione degli
obblighi di comunicazione previsti dagli articoli 15, commi 1 e 3,
64-bis, comma 2, e delle relative disposizioni attuative, e di quelli
richiesti ai sensi dell'articolo 17, nonche' di quelli previsti
dall'articolo 31, paragrafo 2, del regolamento (UE) n. 648/2012 e
dall'articolo 27, paragrafo 7, secondo periodo, del regolamento (UE)
n. 909/2014, e' punita con la sanzione amministrativa pecuniaria da
euro cinquemila fino a euro cinque milioni. Se la violazione e'
commessa da una societa' o un ente, e' applicata la sanzione
amministrativa pecuniaria da euro trentamila fino a euro cinque
milioni, ovvero fino al dieci per cento del fatturato, quando tale
importo e' superiore a euro cinque milioni e il fatturato e'
determinabile ai sensi dell'articolo 195, comma 1-bis.
2. La stessa sanzione si applica in caso di violazione dei divieti
di esercizio dei diritti e in caso di inadempimento degli obblighi di
alienazione previsti dagli articoli 14, commi 4 e 7; 16, commi 1, 2 e
4; 64-bis, comma 5; 79-sexies, comma 9; e 79-noviesdecies, comma 1.
3. Si applica l'articolo 187-quinquiesdecies, comma 1-quater.».
6. All'articolo 190 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) la rubrica e' sostituita dalla seguente: «(Sanzioni
amministrative pecuniarie in tema di disciplina degli intermediari)»;
b) il comma 1 e' sostituito dal seguente:
«1. Salvo che il fatto costituisca reato ai sensi dell'articolo
166, nei confronti dei soggetti abilitati, dei depositari e dei
soggetti ai quali sono state esternalizzate funzioni operative
essenziali o importanti si applica la sanzione amministrativa
pecuniaria da euro trentamila fino a euro cinque milioni, ovvero fino
al dieci per cento del fatturato, quando tale importo e' superiore a
euro cinque milioni e il fatturato e' determinabile ai sensi
dell'articolo 195, comma 1-bis, per la mancata osservanza degli
articoli 6; 6-bis; 6-ter; 7, commi 2, 2-bis, 2-ter, 3 e 3-bis; 7-bis,
comma 5; 7-ter; 9; 12; 13, comma 3; 21; 22; 23, commi 1 e 4-bis; 24,
commi 1 e 1-bis; 24-bis; 25; 25-bis; 25-ter, commi 1 e 2; 26, commi
1, 3 e 4; 27, commi 1 e 3; 28, comma 4; 29; 29-bis, comma 1; 29-ter,
comma 4; 30, comma 5; 31, commi 1, 2, 2-bis, 3-bis, 5, 6 e 7; 32,
comma 2; 33, comma 4; 35-bis, comma 6; 35-novies; 35-decies; 36,
commi 2, 3 e 4; 37, commi 1, 2 e 3; 39; 40, commi 2, 4 e 5; 40-bis,
comma 4; 40-ter, comma 4; 41, commi 2, 3 e 4; 41-bis; 41-ter;
41-quater; 42, commi 1, 3 e 4; 43, commi 2, 3, 4, 7, 8 e 9; 44, commi
1, 2, 3 e 5; 45; 46, commi 1, 3 e 4; 47; 48; 49, commi 3 e 4; 55-ter;
55-quater; 55-quinquies; ovvero delle disposizioni generali o
particolari emanate in base ai medesimi articoli.»;
c) dopo il comma 1 e' inserito il seguente:
«1-bis.1 Chiunque eserciti l'attivita' di gestore di portale in
assenza dell'iscrizione nel registro previsto dall'articolo
50-quinquies e' punito con la sanzione amministrativa pecuniaria da
euro cinquemila fino a euro cinque milioni. Se la violazione e'
commessa da una societa' o un ente, si applica nei confronti di
questi ultimi la sanzione amministrativa pecuniaria da euro
trentamila fino a euro cinque milioni, ovvero fino al dieci per cento
del fatturato, quando tale importo e' superiore a euro cinque milioni
e il fatturato e' determinabile ai sensi dell'articolo 195, comma
1-bis.»;
d) il comma 2 e' sostituito dal seguente:
«2. La stessa sanzione prevista dal comma 1 si applica:
a) alle banche non autorizzate alla prestazione di servizi o di
attivita' di investimento, nel caso in cui non osservino le
disposizioni dell'articolo 25-bis e di quelle emanate in base ad
esse;
b) alle imprese di assicurazione, nel caso in cui non osservino le
disposizioni previste dall'articolo 25-ter, commi 1 e 2, e quelle
emanate in base ad esse;
c) ai depositari centrali che prestano servizi o attivita' di
investimento per la violazione delle disposizioni del presente
decreto richiamate dall'articolo 79-noviesdecies.1.»;
e) il comma 2-ter e' abrogato;
f) al comma 3 le parole: «188, comma 2-bis» sono sostituite dalle
seguenti: «187-quinquiesdecies, comma 1-quater.»;
g) il comma 4 e' abrogato.
7. All'articolo 190.1 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1 le parole: «disponibile e determinabile» sono
sostituite dalle seguenti: «determinabile ai sensi dell'articolo 195,
comma 1-bis»;
b) al comma 3 le parole: «188, commi 2 e 2-bis.» sono sostituite
dalle seguenti: «187-quinquiesdecies, comma 1-quater.».
8. All'articolo 190.2 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) ai commi 1 e 2 le parole: «disponibile e determinabile» sono
sostituite dalle seguenti: «determinabile ai sensi dell'articolo 195,
comma 1-bis»;
b) al comma 4 le parole: «188, commi 2 e 2-bis» sono sostituite
dalle seguenti: «187-quinquiesdecies, comma 1-quater.»;
c) il comma 5 e' abrogato.
9. Dopo l'articolo 190.2 del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, sono inseriti i seguenti:
«Art. 190.3 (Sanzioni amministrative in tema di disciplina dei
mercati e dei servizi di comunicazione dati). - 1. Salvo che il fatto
costituisca reato ai sensi dell'articolo 166, si applica la sanzione
amministrativa pecuniaria da euro trentamila fino a euro cinque
milioni ovvero fino al dieci per cento del fatturato, quando tale
importo e' superiore a euro cinque milioni e il fatturato e'
determinabile ai sensi dell'articolo 195, comma 1-bis:
a) ai gestori delle sedi negoziazione, nel caso di inosservanza
delle disposizioni previste dal capo II del titolo I-bis della parte
III e di quelle emanate in base ad esse;
b) agli internalizzatori sistematici, nel caso di inosservanza
delle disposizioni previste dal capo III del titolo I-bis della parte
III e di quelle emanate in base ad esse;
c) agli organizzatori e agli operatori dei sistemi multilaterali di
depositi in euro, nel caso di inosservanza delle disposizioni
previste dall'articolo 62-septies e di quelle emanate in base ad
esse;
d) ai membri e ai partecipanti ammessi ai mercati regolamentati e
ai sistemi multilaterali di negoziazione nonche' ai clienti di
sistemi organizzati di negoziazione, nel caso di inosservanza delle
disposizioni previste dal capo II del titolo I-bis della parte III e
di quelle emanate in base ad esse;
e) ai soggetti indicati nell'articolo 187-novies, nel caso di
inosservanza delle disposizioni previste dal medesimo articolo e di
quelle emanate in base ad esse;
f) ai fornitori di servizi di comunicazione dati, nel caso di
inosservanza delle disposizioni previste dagli articoli 79-bis,
79-ter e 79-ter.1 e di quelle emanate in base ad esse.
2. Chiunque viola le disposizioni previste dall'articolo 68, comma
1, e dalle relative norme attuative, ovvero viola le misure adottate
in base alle medesime disposizioni e' punito con la sanzione
amministrativa pecuniaria da euro cinquemila fino a euro cinque
milioni. Se la violazione e' commessa da una societa' o un ente, si
applica nei confronti di questi ultimi la sanzione amministrativa
pecuniaria da euro trentamila fino a euro cinque milioni, ovvero fino
al dieci per cento del fatturato, quando tale importo e' superiore a
euro cinque milioni e il fatturato e' determinabile ai sensi
dell'articolo 195, comma 1-bis.
3. Per la violazione delle disposizioni previste dagli articoli
67-ter, 68, comma 1, e 68-quater, commi 2 e 3, in ragione della
gravita' della violazione accertata e tenuto conto dei criteri
stabiliti dall'articolo 194-bis, puo' essere applicata anche la
sanzione amministrativa accessoria dell'interdizione temporanea, per
un periodo non inferiore a sei mesi e non superiore a tre anni, a
essere membro o partecipante di un mercato regolamentato, di un
sistema multilaterale di negoziazione o a essere cliente di un
sistema organizzato di negoziazione.
4. Si applica l'articolo 187-quinquiesdecies, comma 1-quater.
Art. 190.4 (Sanzioni amministrative pecuniarie relative alle
violazioni delle disposizioni previste dal regolamento (UE) n.
600/2014, dagli atti delegati e dalle norme tecniche di
regolamentazione e di attuazione della direttiva 2014/65/UE e del
regolamento (UE) n. 600/2014). - 1. La violazione delle norme del
regolamento (UE) n. 600/2014 richiamate dall'articolo 70, paragrafi
3, lettera b), e 4, lettera b), della direttiva 2014/65/UE e
dell'articolo 22, paragrafo 1, del medesimo regolamento, nonche'
delle relative disposizioni attuative, ovvero la mancata osservanza
delle misure adottate ai sensi dell'articolo 42 del regolamento (UE)
n. 600/2014, e' punita con la sanzione amministrativa pecuniaria da
euro cinquemila fino a euro cinque milioni. Se la violazione e'
commessa da una societa' o un ente, e' applicata la sanzione
amministrativa pecuniaria da euro trentamila fino a euro cinque
milioni, ovvero fino al dieci per cento del fatturato, quando tale
importo e' superiore a euro cinque milioni e il fatturato e'
determinabile ai sensi dell'articolo 195, comma 1-bis.
2. La stessa sanzione prevista dal comma 1 si applica anche in caso
di violazione delle disposizioni contenute negli atti delegati e
nelle norme tecniche di regolamentazione e di attuazione della
direttiva 2014/65/UE e del regolamento (UE) n. 600/2014, nelle
materie a cui si riferiscono le disposizioni richiamate al comma 1 e
agli articoli 190 e 190.3.
3. Si applica l'articolo 187-quinquiesdecies, comma 1-quater.
Art. 190.5 (Sanzioni amministrative pecuniarie in tema di agenzie
di rating del credito relative alle violazioni delle disposizioni
previste dal regolamento (CE) n. 1060/2009). - 1. Si applica la
sanzione amministrativa pecuniaria da euro duemilacinquecento a euro
centocinquantamila:
a) nei confronti di Sim, imprese di investimento UE con succursale
in Italia, imprese di paesi terzi autorizzate in Italia, intermediari
finanziari iscritti nell'albo previsto dall'articolo 106 del T.U.
bancario, banche italiane e banche UE con succursale in Italia
autorizzate alla prestazione di servizi e attivita' di investimento,
nonche' nei confronti dei soggetti che svolgono funzioni di
amministrazione o di direzione delle controparti centrali, in caso di
violazione delle disposizioni previste dagli articoli 4, paragrafo 1,
comma 1, e 5-bis del regolamento (CE) n. 1060/2009 del Parlamento
europeo e del Consiglio, del 16 settembre 2009, relativo alle agenzie
di rating del credito, e delle relative disposizioni attuative;
b) nei confronti dei gestori, in caso di violazione dell'articolo
35-duodecies del presente decreto e dell'articolo 4, paragrafo 1,
comma 1, del regolamento di cui alla lettera a), e delle relative
disposizioni attuative;
c) nei confronti degli emittenti, degli offerenti o delle persone
che chiedono l'ammissione alla negoziazione sui mercati regolamentati
italiani, in caso di violazione dell'articolo 4, paragrafo 1, comma
2, del regolamento di cui alla lettera a);
d) nei confronti degli emittenti, cedenti o promotori di strumenti
di finanza strutturata, in caso di violazione dell'articolo 8-ter del
regolamento di cui alla lettera a);
e) nei confronti degli emittenti o terzi collegati come definiti
dall'articolo 3, paragrafo 1, lettera i), del regolamento di cui alla
lettera a), in caso di violazione degli articoli 8-quater e
8-quinquies del predetto regolamento.
2. Si applica l'articolo 187-quinquiesdecies, comma 1-quater.».
10. All'articolo 190-bis del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) alla rubrica sono aggiunte, in fine, le seguenti parole: «e dei
servizi di comunicazione dati»;
b) all'alinea del comma 1 le parole: «e 190.2, commi 1 e 2» sono
sostituite dalle seguenti: «, 190.2, commi 1 e 2, 190.3, 190.4, e
190.5» e le parole: «cinque milioni di euro» sono sostituite dalle
seguenti: «euro cinque milioni»;
c) al comma 1, lettera a), le parole: «o per l'integrita' ed» sono
sostituite dalle seguenti: «o per la trasparenza, l'integrita' e»;
d) al comma 2 le parole: «cinque milioni di euro» sono sostituite
dalle seguenti: «euro cinque milioni»;
e) al comma 3 la parola: «intermediari» e' sostituita dalla
seguente: «soggetti»;
f) al comma 3-bis la parola: «applicano» e' sostituita dalle
seguenti: «possono applicare» e dopo le parole: «dieci anni,» sono
inserite le seguenti: «sempre per le violazioni commesse con dolo o
colpa grave,»;
g) al comma 4 le parole: «188, commi 2 e 2-bis» sono sostituite
dalle seguenti: «187-quinquiesdecies, comma 1-quater.».
11. L'articolo 190-ter del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, e' abrogato.
12. Dopo l'articolo 190-ter del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, e' inserito il seguente:
«Art. 190-quater (Sanzioni amministrative in tema di gestione di
portali). - 1. I gestori di portali per la raccolta di capitali per
le piccole e medie imprese che violano le norme degli articoli
50-quinquies e 100-ter o le relative disposizioni attuative sono
puniti con una sanzione amministrativa pecuniaria da euro cinquecento
a euro venticinquemila. Per i soggetti iscritti nel registro di cui
al comma 2 dell'articolo 50-quinquies, puo' altresi' essere disposta
la sospensione da uno a quattro mesi o la radiazione dal registro.».
13. All'articolo 191 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1 le parole: «cinque milioni di euro» sono sostituite
dalle seguenti: «euro cinque milioni»;
b) al comma 2, dopo le parole: «euro cinquemila» e' inserita la
seguente: «fino»;
c) il comma 3 e' sostituito dal seguente:
«3. Chiunque effettua un'offerta al pubblico in violazione
dell'articolo 98-ter, comma 1, e' punito con la sanzione
amministrativa pecuniaria da euro venticinquemila fino a euro cinque
milioni. Se la violazione e' commessa da una societa' o un ente, e'
applicata la sanzione amministrativa pecuniaria da euro
venticinquemila fino a euro cinque milioni, ovvero fino al dieci per
cento del fatturato, quando tale importo e' superiore a euro cinque
milioni e il fatturato e' determinabile ai sensi dell'articolo 195,
comma 1-bis»;
d) al comma 4 le parole: «ovvero al dieci per cento del fatturato,
quando tale importo e' superiore a 5 milioni di euro e il fatturato
e' disponibile e determinabile.» sono sostituite dalle seguenti:
«ovvero fino al dieci per cento del fatturato, quando tale importo e'
superiore a euro cinque milioni e il fatturato e' determinabile ai
sensi dell'articolo 195, comma 1-bis.»;
e) al comma 6 le parole: «188, comma 2-bis» sono sostituite dalle
seguenti: «187-quinquiesdecies, comma 1-quater»;
f) al comma 7 le parole: «per i promotori finanziari» sono
sostituite dalle seguenti: «per i consulenti finanziari abilitati
all'offerta fuori sede, per i consulenti finanziari autonomi e per
gli esponenti aziendali delle societa' di consulenza finanziaria»;
g) il comma 8 e' abrogato.
14. All'articolo 192 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 2-bis, ultimo periodo, le parole: «cinque milioni di
euro» sono sostituite dalle seguenti: «euro cinque milioni»;
b) al comma 2-ter, le parole: «188, commi 2 e 2-bis» sono
sostituite dalle seguenti: «187-quinquiesdecies, comma 1-quater».
15. All'articolo 192-bis del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) all'alinea del comma 1 le parole: «si applicano le seguenti
misure e sanzioni amministrative» sono sostituite dalle seguenti: «si
applica una delle seguenti sanzioni amministrative»;
b) al comma 1, lettera a), sono aggiunte, in fine, le seguenti
parole: «, quando questa sia connotata da scarsa offensivita' o
pericolosita' e l'infrazione contestata sia cessata;»;
c) al comma 1, lettera c), le parole: «se superiore, fino al cinque
per cento del fatturato complessivo annuo.» sono sostituite dalle
seguenti: «fino al cinque per cento del fatturato quando tale importo
e' superiore a euro dieci milioni e il fatturato e' determinabile ai
sensi dell'articolo 195, comma 1-bis.»;
d) all'alinea del comma 1-bis le parole: «si applicano le seguenti
misure e sanzioni amministrative» sono sostituite dalle seguenti: «si
applica una delle seguenti sanzioni amministrative»;
e) al comma 1-bis, lettera a), sono aggiunte, in fine, le seguenti
parole: «, quando questa sia connotata da scarsa offensivita' o
pericolosita' e l'infrazione contestata sia cessata;»;
f) al comma 1-ter le parole: «188, commi 2 e 2-bis» sono
sostituite dalle seguenti: «187-quinquiesdecies, comma 1-quater».
16. All'articolo 192-ter del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 2-bis la parola: «anche» e' soppressa;
b) al comma 3-bis le parole: «188, commi 2 e 2-bis» sono sostituite
dalle seguenti: «187-quinquiesdecies, comma 1-quater».
17. All'articolo 193 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) all'alinea del comma 1 le parole: «si applicano le seguenti
misure e sanzioni amministrative» sono sostituite dalle seguenti: «si
applica una delle seguenti sanzioni amministrative»;
b) al comma 1, lettera a), sono aggiunte, in fine, le seguenti
parole: «, quando questa sia connotata da scarsa offensivita' o
pericolosita' e l'infrazione contestata sia cessata;»;
c) al comma 1, lettera c), le parole: «o se superiore fino al
cinque per cento del fatturato complessivo annuo.» sono sostituite
dalle seguenti: «ovvero fino al cinque per cento del fatturato quando
tale importo e' superiore a euro dieci milioni e il fatturato e'
determinabile ai sensi dell'articolo 195, comma 1-bis.»;
d) all'alinea del comma 1.1 le parole: «le seguenti misure e
sanzioni amministrative» sono sostituite dalle seguenti: «una delle
seguenti sanzioni amministrative»;
e) al comma 1.1, lettera a), sono aggiunte, in fine, le seguenti
parole: «, quando questa sia connotata da scarsa offensivita' o
pericolosita' e l'infrazione contestata sia cessata;»;
f) il comma 1-quinquies e' abrogato;
g) all'alinea del comma 2 le parole: «si applicano le seguenti
misure e sanzioni amministrative» sono sostituite dalle seguenti: «si
applica una delle seguenti sanzioni amministrative»;
h) al comma 2, lettera a), sono aggiunte, in fine, le seguenti
parole: «, quando questa sia connotata da scarsa offensivita' o
pericolosita' e l'infrazione contestata sia cessata;»;
i) al comma 2, lettera c), le parole: «o, se superiore, fino al
cinque per cento del fatturato complessivo annuo» sono sostituite
dalle seguenti: «ovvero fino al cinque per cento del fatturato quando
tale importo e' superiore a euro dieci milioni e il fatturato e'
determinabile ai sensi dell'articolo 195, comma 1-bis.»;
l) all'alinea del comma 2.1 le parole: «si applicano le seguenti
misure e sanzioni amministrative» sono sostituite dalle seguenti: «si
applica una delle seguenti sanzioni amministrative»;
m) al comma 2.1, lettera a), sono aggiunte, in fine, le seguenti
parole: «, quando questa sia connotata da scarsa offensivita' o
pericolosita' e l'infrazione contestata sia cessata;»;
n) il comma 3-ter e' abrogato.
18. All'articolo 193-ter del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, sono apportate le seguenti modificazioni:
11. al comma 2, lettera a), la parola: «Regolamento» e' sostituita
dalla seguente: «regolamento»;
12. il comma 5 e' abrogato.
19. All'articolo 193-quater del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, le parole: «sono punite» sono sostituite dalle
seguenti: «sono puniti» e le parole: «ovvero al dieci per cento del
fatturato, quando tale importo e' superiore a euro cinque milioni e
il fatturato e' disponibile e determinabile.» sono sostituite dalle
seguenti: «ovvero fino al dieci per cento del fatturato, quando tale
importo e' superiore a euro cinque milioni e il fatturato e'
determinabile ai sensi dell'articolo 195, comma 1-bis.»;
b) al comma 4 le parole: «188, commi 2 e 2-bis» sono sostituite
dalle seguenti: «187-quinquiesdecies, comma 1-quater».
20. All'articolo 193-quinquies, comma 1, ultimo periodo, del
decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, le parole: «totale annuo
determinato in conformita' all'articolo 24 del regolamento (UE) n.
1286/2014» sono soppresse e sono aggiunte, in fine, le seguenti
parole: «e il fatturato e' determinabile ai sensi dell'articolo 195,
comma 1-bis.».
21. Dopo l'articolo 193-quinquies del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, e' inserito il seguente:
«Art. 193-sexies (Sistemi interni di segnalazione). - 1. In caso di
inosservanza delle disposizioni previste dall'articolo 4-undecies e
dalle relative disposizioni attuative, si applica la sanzione
amministrativa pecuniaria da euro trentamila fino a euro cinque
milioni, ovvero fino al dieci per cento del fatturato, quando tale
importo e' superiore a euro cinque milioni e il fatturato e'
determinabile ai sensi dell'articolo 195, comma 1-bis. In tal caso,
fermo restando quanto previsto per le societa' e gli enti nei
confronti dei quali sono accertate le violazioni, si applica anche la
sanzione amministrativa pecuniaria da euro cinquemila fino a euro
cinque milioni nei confronti degli esponenti aziendali e del
personale della societa' o dell'ente nei casi previsti dall'articolo
190-bis, comma 1, lettera a).».
22. All'articolo 194 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, il comma 2-quater e' abrogato.
23. All'articolo 194-ter del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) la rubrica e' sostituita dalla seguente: «(Sanzioni
amministrative pecuniarie relative alle violazioni delle disposizioni
previste dal regolamento (UE) n. 575/2013 e delle relative norme
tecniche di regolamentazione e di attuazione) »;
b) al comma 1 dopo la parola: «190» e' inserita la seguente: «,
190.3».
24. All'articolo 194-quater, comma 1, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, sono apportate le seguenti modificazioni:
c) la lettera a) e' sostituita dalla seguente:
«a) delle norme previste dagli articoli 4-undecies; 6; 12; 21; 33,
comma 4; 35-decies; 67-ter; 68, commi 1 e 2; 68-quater, commi 2 e 3;
98-ter, commi 2 e 3, e delle relative disposizioni attuative;»;
d) dopo la lettera c) e' aggiunta la seguente:
«c-bis) delle norme del regolamento (UE) n. 600/2014 richiamate
dall'articolo 70, paragrafo 3, lettera b), della direttiva 2014/65/UE
e delle relative disposizioni attuative.».
25. All'articolo 194-quinquies, comma 1, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) alla lettera a) le parole: «adottate dalla Consob» sono
soppresse;
b) dopo la lettera a-bis) sono inserite le seguenti:
«a-ter) dall'articolo 190.3, per la violazione degli articoli
64-ter, commi 2, 3 e 4, e 79-ter.1, e delle relative disposizioni
attuative;
a-quater) dall'articolo 190.4, per la violazione dell'articolo 3,
paragrafo 1; dell'articolo 6, paragrafo 1; dell'articolo 8, paragrafo
1; dell'articolo 10, paragrafo 1; dell'articolo 12, paragrafo 1;
dell'articolo 15, paragrafo 1, primo comma, paragrafo 2 e paragrafo
4, seconda frase; dell'articolo 18, paragrafo 6, primo comma;
dell'articolo 20, paragrafi 1 e 2, prima frase; dell'articolo 21,
paragrafi 1, 2 e 3; dell'articolo 26, paragrafo 1, primo comma,
paragrafi da 2 a 5 e 6, primo comma, e paragrafo 7, commi dal primo
al terzo, del regolamento (UE) n. 600/2014, e delle relative
disposizioni attuative;»;
c) alle lettere b) e d) sono aggiunte, in fine, le seguenti parole:
«e delle relative disposizioni attuative».
26. L'articolo 194-septies del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, e' sostituito dal seguente:
«Art. 194-septies (Dichiarazione pubblica). - 1. Quando le
violazioni sono connotate da scarsa offensivita' o pericolosita' e
l'infrazione contestata sia cessata, puo' essere applicata, in
alternativa alle sanzioni amministrative pecuniarie, una sanzione
consistente nella dichiarazione pubblica avente ad oggetto la
violazione commessa e il soggetto responsabile, nel caso di
inosservanza:
a) delle norme previste dagli articoli 4-undecies; 6; 12; 21; 22;
24, comma 1-bis; 24-bis; 29; 33, comma 4; 35-decies; 67-ter; 68,
commi 1 e 2; 68-quater, commi 2 e 3; 98-ter, commi 2 e 3; e
187-quinquiesdecies, comma 1, e delle relative disposizioni
attuative;
b) delle disposizioni generali o particolari emanate dalla Consob
ai sensi dell'articolo 98-quater;
c) delle norme richiamate dall'articolo 63, paragrafo 1, del
regolamento (UE) n. 909/2014 e delle relative disposizioni attuative;
d) delle norme richiamate dall'articolo 24, paragrafo 1, del
regolamento (UE) n. 1286/2014, dell'obbligo di notifica di cui
all'articolo 4-decies e delle relative disposizioni attuative,
nonche' per la mancata osservanza delle misure adottate ai sensi
dell'articolo 4-septies, comma 1;
e) delle norme del regolamento (UE) n. 600/2014 richiamate
dall'articolo 70, paragrafo 3, lettera b), della direttiva 2014/65/UE
e delle relative disposizioni attuative e delle misure adottate dalla
Consob ai sensi dell'articolo 42 del medesimo regolamento.».
27. All'articolo 195 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, dopo il comma 1 e' inserito il seguente:
«1-bis. Ai fini dell'applicazione delle sanzioni amministrative
pecuniarie previste dal presente titolo, per fatturato si intende il
fatturato totale annuo della societa' o dell'ente, risultante
dall'ultimo bilancio disponibile approvato dall'organo competente,
cosi' come definito dalle disposizioni attuative di cui all'articolo
196-bis.».
28. All'articolo 195-ter, comma 1, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, le parole: «o alle imprese di investimento»
sono sostituite dalle seguenti: «alle Sim, alle imprese di
investimento UE e alle imprese di paesi terzi diverse dalle banche» e
dopo la parola: «190» e' inserita la seguente: «190.3,».
29. All'articolo 195-quater, comma 1, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, le parole: «investimento extracomunitarie» sono
sostituite dalle seguenti: «paesi terzi diverse dalle banche» e le
parole: «[di recepimento della direttiva 2014/59/UE]» sono sostituite
dalle seguenti: « legislativo 16 novembre 2015, n. 180 ».
30. Dopo l'articolo 195-quater del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, e' inserito il seguente:
«Art. 195-quinquies (Inapplicabilita' di specifiche disposizioni
della legge 24 novembre 1981, n. 689). - 1. Alle sanzioni
amministrative pecuniarie previste dal presente titolo non si
applicano gli articoli 6, 10, 11 e 16 della legge 24 novembre 1981,
n. 689.
2. In deroga a quanto previsto dal comma 1, alle sanzioni
amministrative previste dall'articolo 196 si applicano le
disposizioni contenute nella legge 24 novembre 1981, n. 689, ad
eccezione dell'articolo 16.».
31. All'articolo 196 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) la rubrica e' sostituita dalla seguente: «(Sanzioni applicabili
ai consulenti finanziari)»;
b) all'alinea del comma 1 le parole: «consulenti finanziari
abilitati all'offerta fuori sede» sono sostituite dalle seguenti:
«soggetti iscritti all'albo di cui all'articolo 31, comma 4» e le
parole: «dalla Consob» sono soppresse;
c) il comma 2 e' sostituito dal seguente:
«2. Il procedimento sanzionatorio e' retto dai principi del
contraddittorio, della conoscenza degli atti istruttori, della
verbalizzazione nonche' della distinzione tra funzioni istruttorie e
funzioni decisorie. Le sanzioni sono applicate dall'Organismo di
vigilanza e tenuta dell'albo unico dei consulenti finanziari previsto
dall'articolo 31, comma 4, con provvedimento motivato, previa
contestazione degli addebiti agli interessati, da effettuarsi entro
centottanta giorni dall'accertamento ovvero entro trecentossessanta
giorni se l'interessato risiede o ha la sede all'estero, e valutate
le deduzioni da essi presentate nei successivi trenta giorni. Nello
stesso termine gli interessati possono altresi' chiedere di essere
sentiti personalmente.»;
d) il comma 3 e' abrogato;
e) dopo il comma 4 e' aggiunto il seguente:
«4-bis. Avverso le decisioni adottate ai sensi del comma 1
dall'Organismo di vigilanza e tenuta dell'albo unico dei consulenti
finanziari e' ammesso ricorso dinanzi alla Corte d'Appello. Si
applicano i commi 4, 5, 6, 7, 7-bis e 8 dell'articolo 195.».
num: Art. 6
paragraphs: Modifiche alla parte VI del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58)
1. All'articolo 201 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 7, secondo periodo, le parole: «nell'articolo 1, comma
6, lettere c), limitatamente alla conclusione di contratti di riporto
e altre operazioni in uso sui mercati, e g)» sono sostituite dalle
seguenti: «nell'Allegato I, Sezione B, numero 2), limitatamente alla
conclusione di contratti di riporto e altre operazioni in uso sui
mercati, e numero 4)»;
b) al comma 9 le parole: «negoziazione per conto terzi» sono
sostituite dalle seguenti: «esecuzione di ordini per conto dei
clienti»;
c) il comma 12 e' sostituito dal seguente:
«12. Agli agenti di cambio iscritti nel ruolo unico nazionale si
applicano gli articoli 6, commi 1, lettera b) e lettera c-bis), 2 e
2-bis; 6-bis e 6-ter, in quanto compatibili; 7-bis; 21; 22; 23; 24;
24-bis; 25; 25-bis; 31; 32; 167; 187-quinquiesdecies; 190; 190.4;
193-sexies; 194-bis; 194-quater; 194-septies; 195; 195-bis e
196-bis.»;
d) al comma 14, ultimo periodo, la parola: «53» e' sostituita
dalla seguente: «7-sexies».
num: Art. 7
paragraphs: Modifiche dell'Allegato al decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58
1. L'Allegato al decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, e'
sostituito dall'Allegato al presente decreto.
num: Art. 8
paragraphs: Modifiche al decreto legislativo
1° settembre 1993, n. 385
1. All'articolo 16 del decreto legislativo 1° settembre 1993, n.
385, il comma 4 e' sostituito dal seguente:
«4. Le banche extracomunitarie possono operare in Italia senza
stabilirvi succursali previa autorizzazione della Banca d'Italia.
Allo svolgimento di servizi o attivita' di investimento, con o senza
servizi accessori, si applica l'articolo 29-ter del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.».
num: Art. 9
paragraphs: Disposizioni relative al decreto del Presidente della Repubblica 14
marzo 2001, n. 144 e al decreto del Presidente della Repubblica 30
dicembre 2003, n. 398
1. Entro 18 mesi dalla data di entrata in vigore del presente
decreto, il Governo emana, ai sensi dell'articolo 17, comma 2, della
legge 23 agosto 1988, n. 400, apposito provvedimento di modificazione
del decreto del Presidente della Repubblica 14 marzo 2001, n. 144, e
successive modificazioni, volto a definire le modalita' di
applicazione ai servizi di bancoposta delle disposizioni del testo
unico finanza, come modificato dal presente decreto, fatti salvi i
principi normativi che governano il risparmio postale nelle sue
peculiari caratteristiche. Nelle more dell'adozione del predetto
provvedimento:
a) i rinvii al testo unico finanza contenuti nell'articolo 2, comma
4, del citato decreto n. 144 del 2001 devono intendersi riferiti agli
articoli 5; 6, commi 1, lettera c-bis); 2, 2-bis e 2-quater; 6-bis;
6-ter; 7, commi 1, 1-bis, 1-ter, 1-quater, 2, 2-bis, 2-ter e 3-bis;
7-bis; 7-ter; 7-decies; 8; da 21 a 23; 24-bis; 25; 25-bis; 25-ter;
30; 31, commi 1, 3, 3-bis e 7; da 32 a 32-ter; 59; 168; 190; commi 1
e 3; 190-bis; 190.4; 194-bis; 194-quater; 194-quinquies; 194-sexies;
194-septies; 195; 195-bis; 195-quinquies del medesimo testo unico
finanza, come modificato dal presente decreto e alle relative
disposizioni attuative;
b) Poste Italiane s.p.a. puo' svolgere nei confronti del pubblico i
servizi e le attivita' di investimento e i servizi accessori
previsti, rispettivamente, dall'articolo 1, comma 5, lettere b), c),
c-bis), e), f) e dall'Allegato I, Sezione B, numeri (1), (3), (4),
(5) e (6) del testo unico finanza, nonche' le attivita' connesse e
strumentali ai servizi di investimento.
2. La definizione di strumenti finanziari contenuta nell'articolo
2, comma 1, lettera a), del decreto del Presidente della Repubblica
30 dicembre 2003, n. 398, deve intendersi riferita agli strumenti
finanziari elencati nell'Allegato I, Sezione C, numeri (2) e (4) del
decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.
3. All'articolo 24 del decreto del Presidente della Repubblica 30
dicembre 2003, n. 398, i rinvii agli articoli del decreto legislativo
24 febbraio 1998, n. 58, devono intendersi riferiti come segue:
a) al comma 1, a vece di 80, comma 9, leggasi 82, e a vece di 82,
leggasi parte III, titolo II-bis, capo II;
b) al comma 2, a vece di «dall'articolo 80, commi 4 e 6, del
decreto legislativo n. 58/1998», leggasi «dagli articoli 9 e 13 del
regolamento delegato (UE) 2017/392 della Commissione, dell'11
novembre 2016» ;
c) al comma 3, lettera e), a vece di 81, comma 3, leggasi 82, comma
3.
num: Art. 10
paragraphs: Disposizioni transitorie e finali
1. Il presente decreto entra in vigore il giorno successivo a
quello della sua pubblicazione nella Gazzetta Ufficiale della
Repubblica italiana.
2. Le disposizioni del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
modificate dal presente decreto, si applicano dal 3 gennaio 2018,
fatto salvo quanto diversamente previsto dall'articolo 93 della
direttiva 2014/65/UE, con riferimento dell'articolo 65, paragrafo 2,
della direttiva medesima, le cui disposizioni attuative si applicano
dal 3 settembre 2019, e dall'articolo 55 del regolamento (UE) n.
600/2014, e successive modificazioni, nonche' dal comma 3. Fino alle
predette date continuano ad applicarsi le disposizioni in vigore il
giorno precedente alla data di entrata in vigore del presente decreto
legislativo. Fermo restando quanto previsto dalle disposizioni
dell'Unione europea direttamente applicabili, le disposizioni emanate
dalla Banca d'Italia e dalla Consob, anche congiuntamente, ai sensi
di disposizioni del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
abrogate o modificate dal presente decreto, continuano a essere
applicate fino alla data di entrata in vigore dei provvedimenti
emanati dalla Banca d'Italia o dalla Consob nelle corrispondenti
materie. La Banca d'Italia e la Consob adottano tali provvedimenti
entro centottanta giorni dalla data di entrata in vigore del presente
decreto. Al fine di garantire il coordinamento dell'esercizio delle
funzioni di vigilanza nell'ambito delle rispettive competenze,
continua ad applicarsi, fino alla data della sua revisione, il
protocollo d'intesa stipulato dalla Consob e dalla Banca d'Italia in
data 31 ottobre 2007 ai sensi dell'articolo 5, comma 5-bis, del
decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, nel testo vigente prima
della data di entrata in vigore del presente decreto. Al fine di
assicurare il rispetto delle disposizioni attuative, emanate ai sensi
delle norme abrogate o sostituite dal presente decreto, che
continuano ad applicarsi, ai sensi del periodo precedente, la Banca
d'Italia e la Consob, per la fase transitoria, conservano tutti i
poteri previsti dal decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
previgente alla data di entrata in vigore del presente decreto.
3. La data di avvio dell'operativita' dell'Albo unico dei
consulenti finanziari e la data di avvio dell'operativita'
dell'Organismo di vigilanza e tenuta dell'Albo unico dei consulenti
finanziari, di cui all'articolo 31, comma 4, del decreto legislativo
24 febbraio 1998, n. 58, sono stabilite dalla Consob con proprie
delibere ai sensi dell'articolo 1, comma 41, ultimo periodo, della
legge 28 dicembre 2015, n. 208 (legge di stabilita' 2016).
4. A decorrere dalla data di avvio di operativita' dell'Albo unico
dei consulenti finanziari, stabilita ai sensi del comma 3:
a) nel decreto del Ministro del tesoro, del bilancio e della
programmazione economica 11 novembre 1998, n. 472, per «Albo unico
dei promotori finanziari» e per «Albo» deve intendersi la sezione
dell'Albo di cui all'articolo 31, comma 4, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, dedicata ai consulenti finanziari abilitati
all'offerta fuori sede;
b) nel decreto del Ministro dell'economia e delle finanze 24
dicembre 2008, n. 206, per «Albo» deve intendersi la sezione
dell'Albo di cui all'articolo 31, comma 4, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, dedicata ai consulenti finanziari autonomi e
per «Organismo» deve intendersi l'Organismo di vigilanza e tenuta
dell'albo unico dei consulenti finanziari di cui all'articolo 31,
comma 4, anzidetto;
c) nel decreto del Ministro dell'economia e delle finanze 5 aprile
2012, n. 66, per «Albo» deve intendersi la sezione dell'Albo di cui
all'articolo 31, comma 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, dedicata alle societa' di consulenza finanziaria e per
«Organismo» deve intendersi l'Organismo di vigilanza e tenuta
dell'albo unico dei consulenti finanziari di cui all'articolo 31,
comma 4, anzidetto.
5. Fino dalla data di avvio di operativita' dell'Albo unico dei
consulenti finanziari, stabilita ai sensi del comma 3, la riserva di
attivita' di cui all'articolo 18 del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58 non pregiudica la possibilita' per i soggetti che, alla
data del 31 ottobre 2007, prestano la consulenza in materia di
investimenti, di continuare a svolgere il servizio di cui
all'articolo 1, comma 5, lettera f), del citato decreto legislativo,
senza detenere somme di denaro o strumenti finanziari di pertinenza
dei clienti.
6. Ai fini dell'iscrizione all'Albo di cui all'articolo 31, comma
4, ai consulenti finanziari autonomi, alle societa' di consulenza
finanziaria e al personale delle societa' di consulenza finanziaria
che svolgono le attivita' previste dell'articolo 25, paragrafo 1,
della direttiva 2014/65/UE si applicano i requisiti di esperienza
professionale ivi stabiliti e le relative disposizioni attuative
adottate anche dalla Consob.
7. Si intendono autorizzate al servizio di cui all'articolo 1,
comma 5, lettera b), del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
limitatamente alla sottoscrizione e compravendita di strumenti
finanziari di propria emissione, dal 3 gennaio 2018:
a) le banche italiane e le succursali italiane di banche di paesi
terzi (gia' denominate banche extracomunitarie) iscritte nell'albo
previsto dall'articolo 13 del decreto legislativo 1° settembre 1993,
n. 385, al giorno dell'entrata in vigore del presente decreto
legislativo; e
b) le Sim e le imprese di paesi terzi (gia' denominate imprese di
investimento extracomunitarie) con succursale in Italia iscritte
nell'albo previsto dall'articolo 20 del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, al giorno dell'entrata in vigore del presente
decreto legislativo.
I soggetti di cui alle lettere a) e b) comunicano, rispettivamente
alla Banca d'Italia e alla Consob, entro il 30 novembre 2017, se non
intendono avvalersi dell'autorizzazione al predetto servizio. La
cancellazione dall'albo comporta la decadenza dell'autorizzazione.
8. A partire dal 3 gennaio 2018, l'autorizzazione rilasciata per la
prestazione del servizio di sottoscrizione e/o collocamento con
assunzione a fermo, ovvero con assunzione di garanzia nei confronti
dell'emittente, si intende riferita al servizio di cui all'articolo
1, comma 5, lettera c), del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58.
9. A partire dal 3 gennaio 2018, l'autorizzazione rilasciata per la
prestazione del servizio di collocamento senza assunzione a fermo ne'
assunzione di garanzia nei confronti dell'emittente, si intende
riferita al servizio di cui all'articolo 1, comma 5, lettera c-bis),
del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.
10. I soggetti aventi sede nel territorio della Repubblica, diversi
da quelli di cui all'articolo 4-terdecies, comma 1, lettera l), del
decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, che al 2 gennaio 2018
negoziano per conto proprio strumenti derivati su merci o quote di
emissione o derivati dalle stesse, possono continuare ad esercitare
tale attivita' purche', entro un anno da tale data, presentino
domanda di autorizzazione secondo le norme previste dal decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, salvo e fino a che tale
autorizzazione sia rifiutata.
11. Resta fermo quanto previsto dall'articolo 5 del decreto
legislativo 12 agosto 2016, n. 176.
12. Il decreto legislativo 8 ottobre 2007, n. 179, e' abrogato ma
continua a essere applicato fino al 3 gennaio 2018. A partire da tale
data i riferimenti ai commi 5-bis e 5-ter dell'articolo 2, e al comma
2 dell'articolo 9, del decreto legislativo 8 ottobre 2007, n. 179, si
intendono effettuati, rispettivamente, ai commi 1, 2 e 3
dell'articolo 32-ter del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58;
i riferimenti all'articolo 8 del decreto legislativo 8 ottobre 2007,
n. 179, si intendono effettuati all'articolo 32-ter.1 del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.
13. Le modifiche apportate dal presente decreto alla parte V del
decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, si applicano alle
violazioni commesse a partire dal 3 gennaio 2018.
14. Alle violazioni commesse prima del 3 gennaio 2018 continuano ad
applicarsi le norme della parte V del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, in vigore il giorno precedente alla data di entrata in
vigore del presente decreto.
15. Il regolamento ministeriale del 26 giugno 1997, n. 329, recante
«Norme di attuazione e di integrazione della riserva di attivita'
prevista in favore delle imprese di investimento e delle banche circa
l'esercizio professionale nei confronti del pubblico dei servizi di
investimento» e' abrogato ma continua a essere applicato fino al 3
gennaio 2018. A partire da tale data i riferimenti al citato
regolamento ministeriale si intendono effettuati all'articolo
4-terdecies del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.
16. Fermo restando quanto previsto dall'articolo 54, paragrafo 1,
del regolamento (UE) n. 600/2014, le imprese di paesi terzi (gia'
denominate imprese di investimento extracomunitarie) e le banche di
paesi terzi (gia' denominate banche extracomunitarie) che alla data
del 2 gennaio 2018 risultino autorizzate alla libera prestazione di
servizi e attivita' di investimento nel territorio della Repubblica e
che abbiano la propria sede legale in paesi per i quali, alla
medesima data, la Commissione europea non abbia adottato una
decisione a norma dell'articolo 47, paragrafo 1, del medesimo
regolamento, possono continuare ad avvalersi dell'autorizzazione a
prestare tali servizi e attivita', limitatamente all'attivita' svolta
nei confronti di controparti qualificate o clienti professionali come
individuati ai sensi dell'articolo 6, comma 2-quinquies, lettera a),
e comma 2-sexies, lettera a), del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, fino all'adozione di detta decisione e comunque non
oltre il 3 gennaio 2021.
17. Le imprese di paesi terzi (gia' denominate imprese di
investimento extracomunitarie) e le banche di paesi terzi (gia'
denominate banche extracomunitarie) che alla data del 2 gennaio 2018
risultino autorizzate alla prestazione di servizi e attivita' di
investimento nel territorio della Repubblica tramite succursale,
possono continuare ad avvalersi dell'autorizzazione a prestare tali
servizi e attivita' tramite la succursale fino al 3 gennaio 2021,
anche se non risultino ancora verificate le condizioni previste
dall'articolo 28, comma 1, lettere d) ed e), del decreto legislativo
24 febbraio 1998, n. 58, come modificato dal presente decreto
legislativo.
num: Art. 11
paragraphs: Clausola di invarianza finanziaria
1. Dall'attuazione del presente decreto non devono derivare nuovi o
maggiori oneri a carico della finanza pubblica.
Il presente decreto, munito del sigillo dello Stato, sara' inserito
nella Raccolta ufficiale degli atti normativi della Repubblica
italiana. E' fatto obbligo a chiunque spetti di osservarlo e di farlo
osservare.