# மறுகாப்பீடு

**மறுகாப்பீடு** என்பது காப்பீட்டு நிறுவனத்தால் மறுகாப்பீடு செய்பவரிடமிருந்து வாங்கப்படுவது என்பதோடு, அபாயங்களை (இழப்பு அல்லது இழப்புகள்) இடமாற்றம் செய்வது என்றும் பொருள்படும். காப்பீட்டாளரின் இழப்பை (மிகுதியான இழப்பு அல்லது அளவொத்த இழப்பு) மறுகாப்பீட்டாளர் சரிசெய்ய வேண்டும் என்ற மறுகாப்பீட்டு ஒப்பந்தத்தில் மறுகாப்பீட்டாளர் மற்றும் காப்பீட்டாளர் இருவரும் பதிவு செய்துகொள்ள வேண்டும். மறுகாப்பீட்டுக் கட்டணம் காப்பீட்டாளரால் மறுகாப்பீட்டாளருக்கு வழங்கப்படும்.

காப்பீட்டாளர் ஆயிரக்கணக்கான காப்பீட்டுப் பத்திரத்தை வழங்குகிறார். உதாரணமாக, ஒவ்வொன்றும் தலா 1 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர் வரம்புடைய ஆயிரம் காப்பீடுப் பத்திரங்களை காப்பீட்டாளர் விற்பனை செய்தால், நடைமுறையில் அந்தக் காப்பீட்டாளர் காப்பீடுப் பத்திரத்திற்கு கொடுக்கும் தொகையானது, மொத்தமுள்ள 1 பில்லியன் அமெரிக்க டாலரில் ஒவ்வொரு காப்பீடுப் பத்திரத்திற்கும் தலா 1 மில்லியன் அமெரிக்க டாலரை இழப்பீடாகத் தர வேண்டி இருக்கிறது. நிதி சம்பந்தமான உறுதிப்பாட்டை ஏற்படுத்துவதற்காக, அது தொடர்பான உள்ளார்ந்த அபாயங்களை மறுகாப்பீட்டு நிறுவனத்திற்கு (மறுகாப்பீட்டாளர்) அனுப்பி வைப்பதே சிறந்ததாகும்.

## செயல்பாடுகள்

ஏன் காப்பீட்டு நிறுவனம் காப்பீட்டுப் பத்திரம் வைத்திருப்போர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் பயன்பாட்டிற்காக நிதி தொடர்பான அபாயங்களைக் கையாளுவதற்கு மறுகாப்பீட்டை அதன் பகுதியாகத் தேர்ந்தெடுக்கிறது என்பதற்கு நிறைய காரணங்கள் இருக்கின்றன.

### அபாயங்களை மாற்றுவது

தங்களின் அளவீடுகளை அனுமதிப்பதைக் காட்டிலும் தனிப்பட்ட பெரிய அபாயங்களை நினைவில் கொள்ள நிறுவனம் அனுமதிக்கப்படுகிறது என்பதுடன், இழப்பீடுகளுக்கு எதிராக நிறுவனத்தைப் பாதுகாப்பதன் மூலம் மறுகாப்பீடுகளின் செயல்பாடுகள் எந்த காப்பீட்டாளருக்கும் பொருந்தும்படியாக இருக்கிறது. மறுகாப்பீடு காப்பீட்டு நிறுவனத்திற்கு அதன் சொந்த சொத்துக்களைக் காட்டிலும் காப்பீட்டுப் பத்திரம் வைத்திருப்போர்களின் பாதுகாப்பிற்கு அதிகப்படியான வரம்பீடுகளை அளிப்பதற்கு அனுமதி அளிக்கிறது. உதாரணமாக, முக்கிய காப்பீட்டு நிறுவனம் தான் வழங்கும் எந்த ஒரு காப்பீட்டுப் பத்திரத்திற்கும் 10 மில்லியன் அமெரிக்க டாலரை மட்டுமே வரம்புகளாகப் பதிவு செய்யுமானால், அது 10 மில்லியன் அமெரிக்க டாலருக்கும் அதிகமான வரம்பீடுகளுக்கானத் தொகையை மறுகாப்பீடு (அல்லது வழங்க) செய்ய முடியும்.

### வருவாய் தடங்கலின்மை

அதிகப்படியான இழப்பீடுகளை உட்கிரகிப்பதன் மூலம் காப்பீட்டு நிறுவனத்தின் வருங்காலம் குறித்த அதிகப்படியான முடிவுகளை எடுப்பதற்கும், முதலீடுகளின் தேவைகளின் அளைவக் குறைப்பதற்கானச் செய்திகளை அளிப்பதற்கும் மறுகாப்பீடு உதவுகிறது.

### உபரி விடுவிப்பு

ஒரு காப்பீட்டு நிறுவனத்தின் பதிவானது அதன் இருப்புநிலை ஏட்டினால் (இந்தச் சான்றானது அனைத்துக் கடன்களையும் தீர்க்கும் திறனுள்ள விளிம்பு எனவும் அறியப்படுகிறது) கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது. அந்த வரம்பினை அடையும்போது, காப்பீட்டாளர் பின்வருவனவற்றுள் ஒன்றைச் செய்ய வேண்டும்: புதிய வேலையைப் பதிவு செய்வதை நிறுத்துதல், அதன் மூலதனத்தை உயர்த்துதல், அல்லது ‘உபரியை விடுவிக்கும்’ மறுகாப்பீட்டை வாங்குவது. மறுகாப்பீட்டை வாங்குவது என்பது வழக்கமாக பங்கு வீதத்தின் அடிப்படையில் செய்யப்படுவதுடன், வாடிக்கையாளர்கள் இல்லாமல் திரும்புவது மற்றும் கூடுதலான முதலீட்டை உயர்த்துவது ஆகியவற்றைக் கொண்டிருக்காத எளிய வழியாகும்.

### நிதி பரிமாற்றம்

மறுகாப்பீட்டுப் பாதுகாப்பைக் காப்பீட்டு நிறுவனத்தின் அபாயங்களுக்குக் கீழ் காப்பீடு செய்யப்பட்ட கட்டணத்தைக் காட்டிலும் மிகக் குறைந்த விலையில் வாங்கும் நிதி பரிமாற்றத்தினால் காப்பீட்டு நிறுவனம் தூண்டப்படுகிறது என்பதுடன், அபாயங்களுக்கு கீழானது என்பது வழங்கப்பட்ட அல்லது கடனுக்கு எதிரான எந்த சொத்துக்களின் வடிவிலான அபாயங்களுடனும் தொடர்புடையதாகும். அது கார், அடைமானப் பத்திரம், காப்பீடு (தனிப்பட்ட, நெருப்பு, வியாபாரம், போன்ற பல காப்பீடுகள்) போன்றவற்றில் எது வேண்டுமானாலும் இருக்கலாம்.

பொதுவாக, காப்பீட்டாளரைக் காட்டிலும் குறைந்த கட்டணத்தில் மறுகாப்பீட்டாளரை அபாயங்களிலிருந்து பாதுகாக்க முடியும் ஏனெனில்:

* பொருளாதார ஆளவீடுகள் அல்லது சில மற்ற செயல்திறனின் காரணமாக மறுகாப்பீட்டாளர் சில உள்ளார்ந்த விலைக்கான நன்மையைக் கொண்டிருக்க முடியும்
* மறுகாப்பீட்டாளர்கள் தங்களின் வாடிக்கையாளர்களைக் காட்டிலும் நலிந்த நிபந்தனைகளுக்குக் கீழாக செயல்பட இயலும். இது அவர்களைக் குறைவான முதலீட்டைப் பயன்படுத்தி எந்த அபாயங்களுக்கும் பாதுகாப்பளிக்க வழிசெய்வதுடன், அபாயங்களை மதிப்பிடும்போது குறைந்த எச்சரிக்கையை மேற்கொள்ள வழிசெய்கிறது.
* நிபந்தனைகளின் அளவுகோல்கள் ஒரே மாதிரியாக இருந்தபோதும், உரிமையாளர்களால் செலுத்தப்படும் காப்பீட்டுக் கட்டணம் அதிக அளவிலான எச்சரிக்கையைத் தரும்படி கருதப்பட்டால், மறுகாப்பீட்டாளர் உரிமையாளர்களைக் காட்டிலும் சிறிய அளவிலான நிபுணர்களை நிறுத்தி வைக்க இயலும்.
* மறுகாப்பீட்டாளர் அதிகப்படியான பல்வேறு வகைப்பட்ட சொத்துக்கள் சம்பந்தமான நிதியைக் கொண்டிருக்கலாம் என்பதுடன், குறிப்பாக உரிமையாளரைக் காட்டிலும் அதிகமான அபாயங்களைக் கொண்டிருக்கலாம். இதனால் உரிமையாளர்கள் தனிப்பட்ட ஆதாயம் கருதி செயல்படக்கூடாது என்ற பாதுகாப்பை ஏற்படுத்துவதற்கான வாய்ப்பை இது உருவாக்கலாம். சட்டதிட்டங்களுக்கு உட்பட்ட மறுகாப்பீட்டாளரின் வரி விதிப்பைப் பொருத்தது என்பதன் அர்த்தமானது அபாயங்களிலிருந்து பாதுகாப்பதற்கு மறுகாப்பீட்டாளர்கள் சில சொத்துக்களை நிறுத்தி வைக்க இயலும் என்பதாகும்.
* மறுகாப்பீட்டாளர் காப்பீட்டாளரைக் காட்டிலும் அதிகமான அபாயத் தேவைகளைக் கொண்டுள்ளனர்.

### மறுகாப்பீட்டாளர்களின் திறமை

குறிப்பிட்ட (தனித்திறனுள்ள) அபாயங்கள் அல்லது புதுமையான அபாயங்களை செயல்படுத்துவதற்காக காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் திறமையான மறுகாப்பீட்டாளர்களைப் பயன்படுத்திக்கொள்ள விரும்புகின்றன.

### காப்பீடு செய்யப்பட்ட அபாயங்களின் நிதிசார் நிலைகளை நிர்வகிக்கக்கூடியதாகவும் இலாபகரமானதாகவும் உருவாதல்

ஒரு குறிப்பிட்ட வகையான மறுகாப்பீட்டு முறையைத் தேர்ந்தெடுப்பதன் மூலம், காப்பீட்டு நிறுவனம் சமநிலையான மற்றும் ஒரே சீரான நிதி சம்பந்தமான காப்பீடு செய்யப்பட்ட அபாயங்களை உருவாக்க இயலும். அடிப்படையில் இது நிதி சம்பந்தமான மொத்த முடிவுகளை (மறுகாப்பீட்டிற்குப் பிறகு) முன்கூட்டியே அறிந்து கொள்வதற்கு உதவுவதுடன், தடங்கலற்று வரும் வருமானத்தைப் பிரதிபலிக்கிறது. தடங்கலற்ற வருமானம் மறுகாப்பீட்டு ஒப்பந்தங்களின் குறிக்கோள்களுள் ஒன்றாக இருப்பதுடன், இந்த முறையானது நிதி சம்பந்தமான சமநிலையை ஏற்படுத்துவதற்கு ஒரு வழியாகக் கருதப்படுகிறது.

### காப்பீட்டு நிறுவனத்திற்கான மூலதனச் செலவை நிர்வகிப்பது

பொருத்தமான மறுகாப்பீட்டைப் பெறுவதன் மூலம், கட்டணப் பதிவை செய்ததற்கான ஒழுங்குமுறைகளின் தேவைகளுக்கு ஏற்றார் போல காப்பீட்டு நிறுவனம் முதலீட்டிற்கானத் தேவையைப் பதிலீடு செய்ய இயலும். y% முதலீட்டு விலையுடன் இணைந்த x அளவிலான முதலீடு வியாபார சம்பந்தமான காப்பீட்டைப் பதிவு செய்வதற்குத் தேவைப்படுகிறது என்பதுடன், மறுகாப்பீடானது x\*y% விலையை விடக் குறைவாக இருக்கும். இந்த முறையானது காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு மறுகாப்பீட்டைப் பெறுவதற்கு அதிக அளவில் பயன்படுகிறது.

## வகைகள்

### சரிசம விகித அளவு

சரிசம விகித அளவிலான மறுகாப்பீடு (**பங்கு வீதம்** மற்றும் **உபரி மறுகாப்பீடு** போன்றவை) என்பது ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட மறுகாப்பீட்டாளர்கள் காப்பீட்டாளர் வழங்கும் (“பதிவு செய்யப்பட்டது”) ஒவ்வொரு காப்பீட்டுப் பத்திரத்தின் குறிப்பிட்ட சதவீதத்திலான பங்கை எடுத்துக் கொள்வதைப் பற்றியதுடன் தொடர்புடையது. இதன் அர்த்தமானது, மறுகாப்பீட்டாளர் ஒவ்வொரு டாலருக்கான குறிப்பிடப்பட்ட சதவீதத்தை காப்பீட்டுக் கட்டணமாகப் பெறுவதுடன், ஒவ்வொரு டாலருக்கான குறிப்பிடப்பட்ட சதவீதத்தை இழப்பீடாக அளிக்க வேண்டும். கூடுதலாக பதிவு செய்வது மற்றும் வியாபாரத்தை நிர்வகிப்பது (பிரதிநிதிகளின் தரகுக் கூலி, ஆவணம், காகித வேலைகள், மற்றும் பல) போன்ற காப்பீட்டாளர்களின் நடவடிக்கைகளுக்கு ஆகும் செலவுகளுக்கான நட்ட ஈடை வழங்குவதற்கு மறுகாப்பீட்டாளர் காப்பீட்டாளருக்கு “தரகுக் கூலிக்கான உரிமையை” அனுமதிக்க வேண்டும்.

காப்பீட்டாளர் இதுபோன்ற பாதுகாப்பைப் பல காரணங்களுக்காகத் தேடலாம். இவற்றைப் பற்றிய விழிப்புணர்வை ஏற்படுத்துவதற்கு காப்பீட்டாளரிடம் போதுமான மூலதனம் இல்லை. உதாரணமாக 1 மில்லியன் டாலர் தொகையை மட்டுமே பாதுகாப்பிற்காக அளிக்க இயலும் என்ற பட்சத்தில், சரிசம விகித அளவிலான மறுகாப்பீட்டை வாங்குவதன் மூலம் அதன் வரம்பு இரண்டு அல்லது மூன்று மடங்காக அதிகரிக்கும். காப்பீட்டுக் கட்டணம் மற்றும் இழப்பீடுகள் இரண்டும் பின்னர் *புரோ ராடா* அடிப்படையில் பங்கிட்டுக் கொள்ளப்படும். உதாரணமாக ஒரு காப்பீட்டு நிறுவனம் 50% **ஒப்பந்தப் பங்கை** வாங்கியிருப்பதாக வைத்துக்கொள்வோம், இந்த நிலையில் அந்த நிறுவனம் பாதியளவிலான அனைத்துக் காப்பீட்டுக் கட்டணம் மற்றும் இழப்பீடுகளை மறுகாப்பீட்டாளருடன் பங்கிட்டுக் கொண்டிருக்க வேண்டும். 75% ஒப்பந்தப் பங்கில் அந்த நிறுவனம் ¾ அளவிலான காப்பீட்டுக் கட்டணம் மற்றும் இழப்பீடுகளை பங்கிட்டுக் (வழங்குதல்) கொண்டிருக்க வேண்டும்.

**உபரிப் பங்கு** அல்லது தயாரிப்பு வரிசை ஒப்பந்த உபரி என்பது சரிசம விகித அளவிலான மறுகாப்பீட்டின் மற்ற வடிவங்களாகும். இந்த நிலையில் பின்பற்றப்படும் “தயாரிப்பு வரிசை” என்பது வழங்கும் நிறுவனத்தின் வசமிருக்கும் 100,000 டாலரைக் குறிப்பிட்டு வரையறுக்கப்படுகிறது. காப்பீட்டு நிறுவனம் 100,000 டாலருக்கான காப்பீட்டுப் பத்திரத்தை வழங்கினால், அவர்கள் அந்தக் காப்பீட்டுப் பத்திரத்திலிருந்து அனைத்துக் காப்பீட்டுக் கட்டணம் மற்றும் இழப்பீடுகளை வைத்திருக்க வேண்டும். அவர்கள் 200,000 டாலருக்கான காப்பீட்டுப் பத்திரத்தை வழங்கினால், அவர்கள் பாதியளவிலான காப்பீட்டுக் கட்டணம் மற்றும் இழப்பீடுகளை மறுகாப்பீட்டாளருக்கு (ஒவ்வொருவருக்கும் 1 தயாரிப்பு வரிசை) அளிக்க (வழங்குதல்) வேண்டும். இந்த உதாரணத்தில் உரிமையாளரின் கீழ் கையொப்பமிட்ட அளவானது 1,000,000 டாலராக இருக்கிறது. உபரி ஒப்பந்தங்கள் நிலையற்ற பங்குகள் எனவும் அறியப்படுகிறது.

### சரிசம விகித அளவற்றது

நிச்சயிக்கப்பட்ட அளவைத் தாண்டிய இழப்பீடு காப்பீட்டாளரால் அனுமதிக்கப்படும்போது மட்டும் **சரிசம விகித அளவு அல்லாத மறுகாப்பீடு** பயன்படுகிறது என்பதுடன், இந்த முறை “பின்பற்றுதல்” அல்லது ”முன்னுரிமை” என்று அழைக்கப்படுகிறது. **அதிக இழப்பீடு** மற்றும் **நிறுத்தப்பெற்ற இழப்பீடு** ஆகியவை சரிசம விகித அளவு அல்லாத மறுகாப்பீட்டின் முக்கிய வடிவங்களாகும்.

“**பெர் ரிஸ்க்** எக்ஸ்எல்” (வொர்க்கிங் எக்ஸ்எல்), “பெர் அக்கரன்ஸ் அல்லது பெர் ஈவன்ட் எக்ஸ்எல்” (**கேட்டாஸ்ட்ரஃபி** அல்லது கேட் எக்ஸ்எல்), மற்றும் “**அக்ரிகேட்** எக்ஸ்எல்” போன்றவை **அதிக இழப்பீட்டிலான** மறுகாப்பீட்டின் மூன்று வடிவங்களாகும். **பெர் ரிஸ்கில்** உரிமையாளரின் காப்பீட்டுப் பத்திர வரம்புகள் மறுகாப்பீட்டு வைப்பைக் காட்டிலும் அதிகமாக இருக்கிறது. உதாரணமாக ஒரு காப்பீட்டு நிறுவனம் வணிகரீதியான சொத்துக்களின் அபாயங்களை 10 மில்லியன் டாலர் வரையிலான வரம்புகளுக்குக் காப்பீட்டு செய்திருக்கிறது என்று வைத்துக்கொள்வோம், பின்னர் ஐந்து மில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாக 10 மில்லியன் டாலரை பெர் ரிஸ்க் மறுகாப்பீடாக வாங்குகிறது. இந்த நிலையில் ஆறு மில்லியன் டாலர் இழப்பிற்கான அந்தக் காப்பீட்டுப் பத்திரத்திரம் முடிவில் ஒரு மில்லியன் டாலரை மறுகாப்பீட்டாளரிடமிருந்து திரும்பப் பெறும்.

**கேட்டாஸ்ட்ரஃபி** அதிகப்படியான இழப்பில், உரிமையாளரின் பெர் ரிஸ்க் வைப்பானது வழக்கமாக கேட் மறுகாப்பீட்டு வைப்பைக் காட்டிலும் குறைவாக இருக்கும் (வழக்கமாக இரண்டு அபாய உத்தரவாதத்தைக் கொண்ட ஒப்பந்தங்களைப் போல இது முக்கியமானதல்ல). உதாரணமாக, ஒரு காப்பீட்டு நிறுவனம் 500,000 டாலர் வரையிலான வரம்புடைய வீட்டு உரிமையாளர்களின் காப்பீட்டுப் பத்திரங்களை அளிக்கிறது, மேலும் 3,000,000 டாலருக்கு அதிகமான 22,000,000 டாலரிலான கேட்டாஸ்ட்ரஃபி மறுகாப்பீட்டை பின்னர் வாங்குகிறது. இந்த நிலையில், அந்தக் காப்பீட்டு நிறுவனம் ஒரே ஒரு நிகழ்வின் (இங்கு சூறாவளி, நிலநடுக்கம், பெருவெள்ளம், மற்றும் பல) மூலம் பல்வேறு இழப்பீடுகளை மறுகாப்பீட்டாளர்களிடமிருந்து திரும்பப்பெற முடியும்.

**அக்ரிகேட்** எக்ஸ்எல் மறுகாப்பீடு செய்யப்பட்ட நிகழ்விற்கான பாதுகாப்பை அளிக்கிறது. அக்ரிகேட் பாதுகாப்பானது உரிமையாளரின் சதவீதம், அளவுகளின் மூலமான வரம்பு மற்றும் கழிவுத்தொகையுடன் கூடிய மொத்த வருமானம் ஆகியவற்றுடன் தொடர்புடையது.

### அபாய-இணைப்புகளின் அடிப்படை

மறுகாப்பீட்டின் அடிப்படையானது மறுகாப்பீட்டுத் தொடர்புகளின் போதான கால அளவின் போது காப்பீட்டுப் பத்திரத்தின் தொடக்கத்திலிருந்து எழும் கோரிக்கைக்கு விளக்கம் அளிப்பதே ஆகும். காப்பீட்டுப் பதிவின் போது, காப்பீட்டாளர் மொத்தக் காப்பீட்டுப் பத்திரத்திற்கான கால அளவு மற்றும் பாதுகாப்பு குறித்து தெரிந்துகொள்கிறார். மறுகாப்பீட்டு ஒப்பந்தத்திற்கான கால அளவின் போது, உரிமையாளர்களின் காப்பீட்டுப் பத்திரங்கள் தொடர்பான அனைத்து கோரிக்கைகளுக்கும் பாதுகாப்பு அளிக்கப்படும்.

### **இழப்பு-தோற்ற அடிப்படை**

ஒப்பந்தத்திற்கான தேதி அறிவிக்கப்பட்ட பிறகு, ஏற்படும் நிகழ்விற்கான எந்தக் கோரிக்கைகளுக்கும் பாதுகாப்பு வழங்கப்பட மாட்டாது. வரையறுக்கப்பட்ட கால அளவில் ஏற்படும் இழப்பீடுகளுக்கு காப்பீட்டுப் பாதுகாப்பு நிச்சயம் அளிக்கப்படுகிறது. இதுவே பெரும்பாலான காப்பீட்டுப் பத்திரங்களுக்குப் பாதுகாப்பளிக்கும் அடிப்பைடை வழிமுறையாகும்.

### கோரிக்கை-உருவாக்கத்திற்கான அடிப்படை

காப்பீட்டுக் கால அளவிற்குள்ளாக காப்பீட்டாளர் சந்திக்கும் எந்த ஒரு நிகழ்விற்கும், ஒரு காப்பீட்டுப் பத்திரம் பாதுகாப்பை அளிக்கிறது.

## ஒப்பந்தங்கள்

மேலே உள்ள பெரும்பாலான உதாரணங்கள் மறுகாப்பீட்டு ஒப்பந்தங்கள் ஒன்றிற்கு மேற்பட்ட காப்பீட்டுப் பத்திரத்திற்குப் (ஒப்பந்தம்) பாதுகாப்பளிப்பதாகக் கருதப்படுகிறது. மறுகாப்பீட்டை பெர் காப்பீடு அடிப்படையில் வாங்க இயலும், இதுபோன்ற நிலைக்கு **விருப்பத்துக்குரிய மறுகாப்பீடு** என்றழைக்கப்படுகிறது. விருப்பத்துக்குரிய மறுகாப்பீடு என்பது பங்கீட்டு முறை அல்லது அதிகப்படியான இழப்பின் அடிப்படை ஆகிய இரண்டி முறைகளில் ஒன்றில் பதிவு செய்ய முடியும். விருப்பத்துக்குரிய மறுகாப்பீடு பொதுவாக விதிவிலக்கின் காரணமாகத் தரமான மறுகாப்பீட்டு ஒப்பந்தங்களுக்குப் பொருந்தாத பெரிய அல்லது வழக்கத்திற்கு மாறான அபாயங்களுக்காகப் பயன்படுகிறது. விருப்பத்துக்குரிய ஒப்பந்தம் என்ற வார்த்தை காப்பீட்டுப் பத்திரம் என்ற வார்த்தையுடன் பொருந்துகிறது. விருப்பத்துக்குரிய மறுகாப்பீடு வழக்கமாக உண்மையான காப்பீட்டுப் பத்திரத்தின் கீழ் பதிவு செய்யும் காப்பீட்டுப் பதிவாளர்களால் வாங்கப்படுகிறது, அதேபோன்று ஒப்பந்தத்திலான மறுகாப்பீடானது காப்பீட்டு நிறுவனத்தின் உயர் பதவியில் செயலாற்றுபவர்களால் வாங்கப்படுகிறது.

மறுகாப்பீட்டு ஒப்பந்தங்கள் “தொடர்ந்த” அல்லது ”காலவரையின்” அடிப்படை ஆகிய இரண்டு முறைகளில் ஒன்றில் பதிவு செய்ய முடியும். ஒரு தொடர்ந்த ஒப்பந்தம் என்பது நிச்சயமற்ற முறையில் தொடரும், அத்துடன் பொதுவாக அதன் முன்னறிவிப்புக் கால அளவானது உரிமையாளர் அதை நீக்குவதற்கான விருப்பத்தைத் தெரிவிப்பது அல்லது 90 நாட்களுக்குள்ளாக அந்த ஒப்பந்தத்தைத் திருத்துவது ஆகிய இரண்டில் ஒன்றைப் பொருத்ததாகும். ஒப்பந்தம் என்ற வார்த்தை முடிவு காலத்திற்கான தேதியை உள்கட்டமைப்பாகக் கொண்டது. காப்பீட்டாளர்கள் மற்றும் மறுகாப்பீட்டாளர்களுக்காக பல ஆண்டுகள் கால வரையறையுள்ள நீண்டகால உறவு முறையைக் கொண்டிருப்பதற்கு இது ஒரு பொதுவான முறையாகும்.

## சந்தைகள்

பெரும்பாலான மறுகாப்பீட்டு நிகழ்வுகள் அனைத்தும் தனியொரு மறுகாப்பீட்டாளருடன் சம்பந்தப்படவில்லை, ஆனால் அவை அனைத்தும் பெரும்பாலான மறுகாப்பீட்டாளர்களுக்குப் பங்கிடப்படும். உதாரணத்திற்காக, 20,000,000 டாலர் அதிகமான 30,000,000 டாலர் படலமானது 30 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட மறுகாப்பீட்டாளர்களால் பங்கிட்டுக் கொள்ளப்படும். மறுகாப்பீட்டு ஒப்பந்தத்திற்காக மறுகாப்பீட்டாளர் ஏற்படுத்தும் வரையறைகளுக்காக (கட்டண மற்றும் ஒப்பந்த நிபந்தனைகள்) அவர் வழிகாட்டும் மறுகாப்பீட்டாளர் என்றழைக்கப்படுகிறார். அந்த ஒப்பந்தத்திற்கு உடன்படும் மற்ற நிறுவனங்கள் பின்தொடரும் மறுகாப்பீட்டாளர்கள் என்றழைக்கப்படுகின்றனர்.

ஏறத்தாழ பாதியளவிலான அனைத்து மறுகாப்பீடும் மறுகாப்பீட்டு இடைத்தரகர்களால் கையாளப்படுவதுடன், பின்னர் அவர்கள் தங்களின் வியாபாரங்களை மறுகாப்பீட்டு நிறுவனங்களுடன் கொண்டுள்ளனர். மற்ற பாதி மறுகாப்பீடானது மறுகாப்பீட்டாளர்கள் தங்களின் சொந்த நிறுவனத்தின் ஊழியர்களைக் கொண்டு “நேரடியாகப் பதிவு செய்கின்றனர்”, ஆகவே இது காப்பீட்டு நிறுவனங்களை நேரடியாக மறுகாப்பீடு செய்ய உதவுகிறது. ஐரோப்பிய மறுகாப்பீட்டாளர்கள் நேரடியாக மற்றும் இடைத்தரகர் கணக்கு ஆகிய இரண்டிலும் பதிவு செய்கின்றனர்.

தேசியச் சந்தையில் உள்ள செயலாற்றும் மறுகாப்பீட்டாளர்களின் எண்ணிக்கை தோராயமாக அதே சந்தையில் உள்ள செயலாற்றும் முதல்நிலை காப்பீட்டாளர்களின் எண்ணிக்கையின் வர்க்க மூலத்திற்குச் சமமாக இருப்பதாக, கேம்-கோட்பாட்டு மாதிரியைப் பயன்படுத்தி, பேராசிரியர்களான மைக்கேல் ஆர். பவர்ஸ் (டெம்பிள் பல்கலைக்கழகம்) மற்றும் மார்டின் ஷூபிக் (யேல் பல்கலைக்கழகம்) இருவரும் வாதிட்டனர். பொருளாதார ஆய்வுகள் பவர்ஸ்-ஷூபிக் விதிகளுக்காக அனுபவரீதியான ஆதரவை அளித்தது.

காப்பீட்டாளர்கள் (மறுகாப்பீடு செய்யப்பெற்றது எனச் சொல்லலாம்) அபாயங்களுக்கான நற்பெயருக்காக தங்கள் காப்பீட்டு அபாயங்களை மாற்றிக் கொள்வதைப்போல தங்களின் மறுகாப்பீட்டாளர்களை மிகுந்த அக்கறையுடன் தேர்ந்தெடுப்பதற்கான வழியைச் சார்ந்திருக்கிறார்கள். அபாய மேலாளர் மறுகாப்பீட்டாளர்களின் நிதிசம்பந்தமான தரங்களைக் (எஸ்&பி, எ.எம். பெஸ்ட், மற்றும் பல) குறித்து எச்சரிக்கை செய்வதுடன், குற்றங்களை சேகரித்து வழக்கமாக வெளியிடுகின்றனர்.

## உயர்ந்த மறுகாப்பீட்டாளர்கள்

* 1. பெர்க்சையர் ஹாத்வே – அமெரிக்கா (62 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்கள்)
* 2. முனிச் ரீ – ஜெர்மனி (மொத்த பதிவுக் கட்டணமாக 31.4 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்கள்)
* 3. ஸ்விஸ் ரீ – சுவிச்சர்லாந்து (30.3 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்கள்)
* 4. ஹேன்ஓவர் ரீ – ஜெர்மனி (12 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்கள்)
* 5. ஸ்கார் – பிரான்ஸ் (6.9 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்கள்)
* 6. ரிஇன்ஸூரன்ஸ் குரூப் ஆப் அமெரிக்கா – அமெரிக்கா 5.7 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்கள்)
* 7. டிரான்ஸ்அமெரிக்கா ரீ – அமெரிக்கா (4.2 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்கள்)
* 8. எவரெஸ்ட் ரீ – பெர்முடா (4.0 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்கள்)
* 9. பார்ட்னர் ரீ – பெர்முடா (3.8 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்கள்)
* 10. எக்ஸ்எல் ரீ – பெர்முடா (3.4 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்கள்)

(கடைசி நிறுவனத்தின் அமைப்பின் அடிப்படையைக் கொண்டது)

கூடுதலாக, 2008 இல், லாய்ட்ஸ் ஆப் லண்டனில் உள்ள சின்டிகேட்ஸ் 6.3 பில்லியன் யூரோவிற்கான மறுகாப்பீட்டுக் கட்டணத்தைப் பதிவு செய்தது.

## திரும்பப்பெறுதல்

மறுகாப்பீட்டு நிறுவனங்கள் தங்களுக்கான மறுகாப்பீட்டை வாங்குகின்றனர், இந்த முறையானது **திரும்பப்பெறுதல்** என்றழைக்கப்படுகிறது. அவர்கள் தங்களின் மறுகாப்பீட்டை மற்ற மறுகாப்பீட்டு நிறுவனங்களிடமிருந்து வாங்குகின்றனர். மறுகாப்பீட்டை விற்கும் மறுகாப்பீட்டு நிறுவனம் “திரும்பப்பெறுபவர்” என்றழைக்கப்படுகிறது. மறுகாப்பீட்டை வாங்கும் மறுகாப்பீட்டு நிறுவனம் “திரும்பக்கொடுப்பவர்” என்றழைக்கப்படுகிறது.

ஒரு மறுகாப்பீட்டாளருக்காக மற்ற மறுகாப்பீட்டாளர்களிடமிருந்து மறுகாப்பீட்டுப் பாதுகாப்பை வாங்குவது என்பது வழக்கத்திற்கு மாறானது அல்ல. உடைமைகள், தானியங்கிகள், படகுகள், ஆகாய விமானம் மற்றும் வாழ்க்கை இழப்பு போன்ற புயல்காற்றின் விளைவாக ஏற்படும் சேதங்களை இதற்கு உதாரணமாகக் குறிப்பிடலாம்.

சிலசமயங்களில் இந்த செயல்முறையானது உண்மையான மறுகாப்பீட்டு நிறுவனம் அறிந்துகொள்ள இயலாத வண்ணம் தனது சொந்த வேலையைத் (ஆக தனது சொந்த பொறுப்புகள்) திரும்பப்பெறும் வரை தொடரும். இது “சுழற்சி” என்று அறியப்படுவதுடன், கடல் சார்ந்த மற்றும் விமானப் போக்குவரத்து போன்ற வியாபாரங்களின் சில சிறப்பான தயாரிப்பு வரிசையாகப் பொதுவாகப் பயன்பட்டது. போலியான மறுகாப்பீட்டு நிறுவனங்கள் இந்த ஆபத்தைக் குறித்து விழிப்புடன் இருப்பதோடு, பாதுகாப்புப் பதிவின் கீழான முயற்சிகளில் இதைத் தவிர்த்துவிடுகிறது.

1980 ஆம் ஆண்டுகளில், லண்டன் சந்தையானது மறுகாப்பீட்டு சுழற்சிகளின் உருவாக்கத்தினால் பெரிதும் பாதிக்கப்பட்டது. இதன் முடிவானது ஒரே மாதிரியான இழப்பு சந்தையைச் சுற்றிலும் சென்று கொண்டிருந்தது, ஆகவே மிகப்பெரிய கோரிக்கைகளின் (பைஃபர் ஆல்பா ஆயில் ரிக் போன்ற) வடிவமைப்பாகச் சந்தை இழப்பிற்கான செயற்கையான பணவீக்கம் ஏற்படுத்தப்பட்டது. நேரடியான காப்பீட்டுக் கணக்குகளை பாதுகாக்கும் மறுகாப்பீட்டு பாதுகாப்புகளிலிருந்து திரும்பப்பெறும் வியாபாரத்தைத் தவிர்ப்பதன் மூலம் எல்எம்எக்ஸ் சுழற்சி (என்றழைக்கப்பட்டது) தடுக்கப்படுகிறது.

காப்பீட்டு நிறுவனத்திற்குக் கீழான இழப்பீட்டிற்காக மறுகாப்பீட்டாளர் காப்பீட்டாளர் செலவு செய்த பணத்தைத் திரும்பித் தருகிறாரா இல்லையா என்பதற்காக காப்பீட்டு நிறுவனம் தனது காப்பீடு வைத்திருப்போர்களின் இழப்பீடுகளுக்கு கட்டாயப்படுத்தப்படுகிறது என்பது மிகவும் குறிப்பிடத்தக்கது. தங்களின் இழப்பீட்டிற்கானப் பங்கைக் கொடுக்க இயலாத நிறுவனங்களிடமிருந்து வாங்கப்படும் மறுகாப்பீட்டின் மூலம் பல்வேறு காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் கடினமான அனுபவத்தைப் பெறுகின்றன. (இந்த கொடுக்கப்பெறாத கோரிக்கைகள் வசூலிக்க முடியாது எனப்படுகிறது.) காப்பீட்டுக் கட்டணம் செலுத்திய பிறகு, பல ஆண்டுகளாக எழும் கோரிக்கைகளுக்காக, இது வியாபாரத்தின் நீண்ட தயாரிப்பு வரிசைகளில் குறிப்பிடும்படியான முக்கியத்துவத்தைப் பெறுகிறது.

## மேலும் காண்க

* ஏயான் நிறுவனம்
* பெருவிபத்திற்கான பிணைப்பு
* பெருவிபத்திற்கான மாதிரி
* நிதி சம்பந்தமான மறுகாப்பீடு
* நிறுவன இழப்பீட்டிற்கான உத்தரவாதங்கள்
* சர்வதேச சமூகத்தின் பெருவிபத்திற்கான மேலாளர்கள்
* வாழ்க்கைக் காப்பீட்டிற்கான பாதுகாப்பு
* மார்ஷ் & மெக்லெனான் நிறுவனங்கள்
* மறுகாப்பீட்டு விளிம்பு
* காப்பீட்டு கட்டணப் பாதுகாப்பை பழைய நிலைக்குக் கொணர்தல்

## மேற்குறிப்புகள்

## புற இணைப்புகள்

* 40களின் குழுவிற்குக் கீழான அமெரிக்க மறுகாப்பீடு
* (பிரெஞ்சு)எபிஆர்இஎஃப் அசோசியேஷன் டெஸ் புரஃபஸனல்ஸ் தி ல ரீஅஸ்யூரன்ஸ் இன் பிரான்ஸ்
* (பிரெஞ்சு)இஎன்எஎஸ்எஸ் - இகோல் நேஷனல் தி அஸ்யூரன்ஸ் வலைதளம், (பிரெஞ்ச் நேஷனல் ஸ்கூல் ஆப் இன்ஷூயூரன்ஸ்)
* கேப்டிவ் ரெவீய்வ் கேப்டிவ் ரெவீய்வ்
* ரீஇன்ஸ்யூரன்ஸ் குரு - மறுகாப்பீட்டு செய்திகள் மற்றும் வலைதள ஆய்வு
* மறுகாப்பீடு, கேரி பேட்ரிக் பரணிடப்பட்டது 2010-06-27 at the வந்தவழி இயந்திரம்
* அமெரிக்காவின் மறுகாப்பீட்டு அமைப்பு