2021年６月２５日水戸信用金庫当金庫は、金融商品の販売やサービスの提供にあたり、お客さまの二一ズに適切にお応えしていくための「水戸信用金庫　お客さま本位の業務運営に関する取組方針」を、2018年9月に策定・公表しました。この方針についての取組状況と、当金庫が自主的に設定した2021年度3月末の成果指標【自主的ＫＰＩ】及び比較可能な共通の成果指標【共通ＫＰＩ】を公表いたします。今後もより良い業務運営を実現するため、定期的に見直しを行ってまいります。
≪お客さま本位の業務運営に関する取組方針≫
1.私たちは、金融機関としての職業倫理をもって、お客さまの最善の利益を第一に、誠実・公正に業務を行ってまいります。 2.私たちは、お客さまの利益が不当に害されることのないよう、お客さまとの利益相反管理を適切に行ってまいります。 3.私たちは、金融商品の販売やサービスの提供にあたり、お客さまにご負担いただく手数料その他の費用の詳細について、適切な資料に基づき、わかりやすい丁寧な説明を行います。 4.私たちは、金融商品の販売や推奨等を行ううえでの重要な情報について、お客さまにご理解いただけますよう、わかりやすい丁寧な説明を行います。 5.私たちは、お客さまとの対話を通して、お客さまお一人おひとりにふさわしい金融商品の販売や推奨等を行います。 6.当金庫は、お客さまの最善の利益を図るための職員に対する適切な教育を行ってまいります。
投資信託の運用損益別顧客比率投資信託の預り残高上位20銘柄のコスト･リターン投資信託の預り残高上位２０銘柄のリスク･リターン1.私たちは、金融機関としての職業倫理をもって、お客さまの最善の利益を第一に、誠実・公正に業務を行ってまいります。 2020年度は、新型コロナウイルスの感染が世界的に拡大し金融市場は乱高下しましたが、大規模な金融緩和、コロナ対策等により落ち着きを取り戻し、徐々に回復をしてきました。そして、金融市場の回復に合わせ当金庫の投資信託の状況も順調に推移いたしました。 (3)投資信託の平均保有期間の推移(4)NISA(少額投資非課税制度)残高の推移(単位:百万円) 1 2.私たちは、お客さまの利益が不当に害されることのないよう、お客さまとの利益相反管理を適切に行ってまいります。当金庫にのみ特別な利益となるような、一部の特定な資産灌用会社に偏った商品の販売等は行っておりません。

３.私たちは、金融商品の販売やサービスの提供にあたり、お客さまにご負担いただく手数料その他の費用の詳細について、
適切な資料に基づき、わかりやすい丁寧な説明を行います。
投資信託の購入時や解約時にお客さまにご負担いただく手数料や間接的にご負担いただく費用の内訳については3ページの資料Aを、手数料等の概要については4ページの資料Bを用いてご説明しています。
4.私たちは、金融商品の販売や推奨等を行ううえでの重要な情報について、お客さまにご理解いただけますよう、
わかりやすい丁寧な説明を行います。
商品の重要な情報(リスク・リターン等)について、3ページの資料Ａおよび４ページの資料Ｂを用いて、お客さまにわかりやすく丁寧に説明いたします。また、商品の運用状況や経済環境および市場動向等については、5ページの資料Ｃ等を用いて情報提供に努めています。 ≪資料Ａ≫ファンドラインナップ
市場環境に負けにくい投資のための「大切な考え方」とは…コア・サテライト戦略コア・サテライト戦略とは、安定的に運用する「コア」部分と、積極的に運用する「サテライト」部分を分けて考えるものです。はイメージ図は考え方の一例を示したもので、すべてのケースを表すものではありません。
コアとサテライトにはそれぞれの役割があります。
コアとサテライトには、図のようにそれぞれの役割があり、コアになるファンドの多くは分散投資をすることで、市場動向に合わせて資産配分の見直しを行い、中長期的に安定した複動さを目指すものです。これによって、相場が変動しても大きな打撃を受けにくい投資をすることが可能になります。 %下回まイメージです
水戸信用金庫コアファンドセレクション  〜資産複合型の6本を選定しました〜

資産分割を考えましよう
リスクを理解するためには
「卵は一つのカゴに盛るな」ということわざをご存知ですか？これは、資産運用に関するイギリスのことわざです。 ーつのカゴにすべての卵を盛っていた場合、そのカゴを落とせばすべての卵が割れてしまいますが、いくつかのカゴに分けて卵を盛っていれば、一つを落としてもすべての卵が動れてしまうことは避けられるという教えです。
■年間隧落率で見る各ファンドタイプの値動きの変遷
●一つの資産に集中して投資するよりも、債動きの異なる複数の資産を組み合わせて投資する方が、資産全体の債動きが緩やかになる効果が期待できます。 ●下図を見ると、ある特定の金融資産が長期的に上昇し続けたり下落し続けたりするケースが少ないことが分かります。また、大きく値上がりした会路資産はその直後に大きく値下がりするケースも多く、「資産複合型」のように投資資産を分散することで、資産金体の価格変動リスクを一部回避できると考えられます。 ●上記はあくまでも過去の実績であり、将来の連用成果をお約束するものではありません。 ●国内公募の全追加型株式投票(ETF除く)を対象としたファンドタイプ等の編数。QUICK独自の分類。
≪資料日≫ファンドガイドブック
投資信託のしくみ
投資信託は、多くの投資家から集めた資金を一つにまとめ、大きな資金にして専門家が運用する金融商品です。投資信託の運用は委託会社が、販売は金融機関(販売会社)が、資産の保管・管理は信託銀行がそれぞれ行い、 ３つの会社の業務は分離・独立しています。
註な投資対象の特徴
主な投資対象には国内・海外の資産があり、さまざまな資産や地域に分散投資をする資産複合型もあります。病学とは債券とは、国や地方公共団体、民間企業などが資金調達のために発行する証券です。利払日ごとにクーポン(利息)が支払われ、償還期限まで保有すれば顔面会顔を受取れます。 ●安定した利子収入●一般的に株式やリートに比べて値動きが小さい●発行体の慎用リスク〈鏡頭会や縛子を受け取れなくなる可能性） ●市場金利上昇による債券価格の下落
株式とは
株式とは、民間企業が資金調達のために発行する証券です。株式を購入した投資家は企業の株主となり、経営に参加する権利や配当や受取る権利などを得られます。 ●泉気日夜や企業業構向上等による株価の上昇、配当会●預金や債券に比べ、インフレに強い傾向●飛気後退や企業業績悪化等による株価の下落●政治・経済や市場の内部要因（外国人投資家等の投调波勢など）も林価に影響
リートとは
リート(不動産投資信託)とは、多くの投資家から集めた資金で、オフィスビルやショッピングセンターなど複数の不動産などに投資し、その賃貸収入や売買益を投資家に分配する投資償託です。 ●保有する不動産から得られる安定した賃貸料収入●一般的にインフレ時は不動産価格が上昇し、激買収入が増加
投資信託のリターンとリスク
投資対象によりさまざまな投資借託のタイプがありますが、一般的に大きいリターン(収益)が期待できるファンドタイプは、リスク(価格の変動幅)も大きく、リスクが小さいファンドタイプは期待できるリターンも小さくなる傾向があります。
ファンドタイプの価格の振れ幅
購入を考えている投資信託が過去にどれだけ値上がりしたか、値下がりしたかを把握しておくことは大切です。とりわけ、最も大きな下落の可能性を想定しておくことは、投資金額や資産の配分比率を決める上でのヒントになります。右にあるタイプの投資信託ほど高い収益が期待できる一方で、価格が変動する幅も大きくなります。 ※上記はあくまでもイメージ図であり、将来の投資成果等を保証もしくは予測するものではありません。あここでのリスクは、主に投資過託の価格変動の大きさ《プレ報》を超します。
手作品だけ首リスク無理
本価変動リスク
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海替室動リスク
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●上記の主なリスクは一般的なリスク要因を記載したものであり、ファンドのすべてのリスクを調理するものではありません。詳細は名ファンドの最新の投資復託出明書(文村日論見書)等を必すご確認ください。 ●上配のほか、「投資貸託ご購入にあたってのご注意事項」についてもご一良ください。 ●農気後週や自然災害等による不動産価格の下落●不動産や検式市況の悪化.会利上昇等による価格の下落≪資料Ｃ≫グローバル･マーケットのポイント
グローバル・マーケットのポイント５月月
2021年4月末期後●日経平均株価が６カ月ぶり下落も、米景気回復は日本株の支援材料(図表1) 21年4月の国内株式相場は、日経平均株価が６カ月ぶりに下落。中旬以降、売りが目立つ展開となりました。新型コロナの感染再拡大やワクチン普及の遅れに加え、国内主要企業の21年度の菜績見通しが市場の期待に届かないケースがみられたことなどが懸念されました。ただ、国内長期金利の上昇は一般しており、過去の例をみると、米国の景気回復が国内株式相場の支援材料となってきただけに、今後の動向が注目されます。
■■バイデン米政権が財政拡大を推進するなか、長期金利は再び上昇傾向に(函表2 )
米国のバイデン政権は財政拡大を積極的に推進しています。これに伴う米国経済の早期正常化期待から、米国の株式相場は堅調に推移。米国の長期金利も３月下旬につけた1.7％台後半をピークに上昇が一股していましたが、定元では再び上昇傾向にあります。米連邦準備理事会（FRB）のパウエル議長はテーバリング（最的金融緩和の段階約縮小）の早期の議論開始を否定していますが、米泉気回復の勢いが強まるなか、金融政策の方向性を見極める必要があります。
歴中国の21年1～3月期の実質GDPは前年同期比18.3％増加（図表3)
中国国家統計局が発表した4月の製造業購買担当者景気指数（PMI）は前月比0.8ポイント低下し、51.1となりました。３月は春節（旧正月）の休暇後の工場再稼働により生産が大きく仲びたため、その反動があった模様です。なお、中国の21年1 ～ 3月期の実質国内総生産（GDP）は前年同期比18.3%増加しました。輸出や投資など企業部門が好調に推移し、四半期の成長率として記録がある1992年以降で最大の伸びとなりました。
● ECBは次回６月の理事会で新しい経済見通しをまとめる予定(図表4)
欧州中央銀行(ECB)は4月22日に開いた政策理事会で、現行の金融緩和政策の緩続を決定しました。政策金利(ゼロ%）の据え置きを決定したほか、コロナ禍に対応するため1兆8500億ユーロに増領した資産購入の特別枠（PEPP)について、前回３月に決めた通り、かなり速いテンポで購入を進めるとしています。ECBは次回６月の政策理事会で新しい経済見通しをまとめる予定です。
800米ドル・円レートは日米の金利差を反映し、米ドル高・円安傾向続く(図表5)
外国為替相場で、米ドル-円レートは日米の金利産を反映した動きが続いています。足元では、米国の積極的な財改拡大や米景気の象回復を示す経済担標の発表が統き、米FRBによる早期の緩和縮小観測が市場で再燃。上昇に一服感が出ていた米国の長期金利が再び上昇に向かい、日米の金利差拡大に伴う米ドル高・円安が進行しつつあります。
┃今後のグローバル・マーケットのポイント
●国際商品市況の上昇が続いており、インフレ懸念も高まっています(図表6)。プラジル、ロシア、トルコなどはコロナ禍に苦しみつつも、インフレ抑制のための利上げに踏み切りました。これら新興国での経済正常化の遅れが悪念されます。 ●米国と中国の対立は沈静化する気配がありません。中国政府が軍沈路線を堅持する一方、米国は日本や政州主要国など同盟国との結束を固めて対抗する構えであり、対立液化に伴う世界経済への影響が懸念されます。
その他の主なリスク
①中国の不良債権問題・・・・・・・・・・・・・中国では不良債権処理会社である中国華融資産管理を巡る信用不安が浮上しています。世界的な金融不安につながる可能性があり、注視が必要です。 《新型コロナの感染再拡大・・・・・・・　新型コロナの感染は世界的に再拡大しており、特に変異ウイルスの基延が目立ちます。族染が広がるインドではスズキが自動車生産の一時停止を余儀なくされています。
5.私たちは、お客さまとの対話を通して、お客さまお一人おひとりにふさわしい金融商品の販売や推奨等を行います。お客さまの状況、取引経験、知識および取引目的・二一ズをお問かせいただいたうえで、適時適切な金融商品の販売や推奨等を行います。商品のラインナップは、前年同様31ファンドとなります。アセットクラス（投資対象）別の残高比率においては不動産投資信託の割合が高くなっています。

6.当金庫は、お客さまの最善の利益を図るための職員に対する適切な教育を行ってまいります。
職員に対する研修等を実施し、職員の専門知識の習得や能力の向上を図っています。ＦＰ（ファイナンシャル・プランナー）資格の取得を奨励しています。
※資格保有者数は上位資格者の下位資格の重複を除く人数投資信託を保有しているお客さまについて、基準日時点の保有投資信託に係る購入時以降の累積の運用損益（手数料控除後）を算出し、運用損益別にお客さまの比率を示した指標です。この指標により、個々のお客さまが保有している投資信託について、購入時以降どれくらいのリターンが生じているか見ることができます。 2021年3月末現在、当金庫で投資信託を保有するお客さまのうち、運用損益がプラス(0%以上)のお客さまは約84,5%となっています。
投資信託の運用損益別顧客比率

基　準　日：令和3年3月末時点(平成15年6月以降の数価をもとに算出)運用損益：基準日時点の評価金額+累計受取分配金額(税引後)+累計売却金額一累計買付金額(含む消費税込みの販売手数料)運用損益率：上記運用損益を基準日時点の評価金額で除して算出
設定後５年以上の投資信託の預り残高上位２０銘柄について、銘柄毎及び預り残高加重平均のコストとリターンの関係、リスクとリターンの関係を示した指標です。これらの指標により、中長期的に、当金庫がどのようなリターン実績を持つ商品をお客さまに多くご提供してきたかを見ることができます。 2021年3月末現在、投資信託の預り残高上位20銘柄の平均コスト1.57%、平均リスク13.13%に対し、平均リターンは3.97%でした。
2018年度リスク・リターン表
2019年度リスク・リターン表基　準　日：令和3年3月末時点対象ファンド：投資信託預り資産残高上位20銘柄（設定5年以上）コ　ス　ト：(販売時手数料÷5)＋個託報酬(年率)　販売手数料は、当金庫において最低販売金額での料率(税込)　借託報酬(年率)は、目議見書記載の実質的な信託報酬の上限(その他の費用:手数料は含まず)リターン:過去5年間のトータルリターン(年率換算) 騰落率算出の際に用いる基準価額は分配金再投資後(税引前)の基準価額を使用リスク：過去5年間の月次リターンの標準偏差(年率換算)   魏落率算出の際に用いる基準価額は分配金再投資後(税引前)の基準価額を使用