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J-リートの
「これから」に向けて。
2019年9月吉日アドバンス・レジデンス投資法人執行役員高野剛皆様、こんにちは。前任の髙坂健司が退任したことに伴いまして、本年6月よりアドバンス・レジデンス投資法人(ADR)の執行役員およびADRが資産の運用を委託する運用会社のADインベストメント・マネジメント株式会社(ADIM)の代表取締役社長に就任しました高野剛です。 ADRの前身の日本レジデンシャル投資法人（NRI）の運用会社のパシフィック・レジデンシャル株式会社の代表取締役社長をしておりましたので、NRIから長く投資主でおられる皆様にとっては再登板ということになりますが、改めまして、よろしくお願い致します。昨今におきましては、低金利や好調な不動産市場を受けてJ -リート市場が非常に活況となっています。そのような中、 ADRを含めJ -リート銘柄を今後とも保有し続けても大丈夫なのか、あるいはもう売却をした方がいいのかと悩まれている方も多いのではないかと感じています。つきましては、今期の「レジユメ」では、どちらかに決定するにあたり、ADIMの投資家広報担当者が、日頃、投資家の皆様から受ける質問にお答えする形式で、 J-リート市場や不動産市場についての情報をお伝えしたいと思います。ご判断の参考になれば幸いです。なお、2019年10月24日に開催予定の投資主総会におきましては、企業統治体制(ガバナンス)の強化をADRの執行役員とAD社長を兼任する体制が役員を新たに選任し、私に専念する体制とする.ります。合わせて、運用会社に対報酬が投資主利益に、報酬体系を変更する提算つきましては、ADRのは、ぜひ議決権の行使?ます。 J -リート投資に不安はつきものです。今の不動産市場の活況はいつまで続く?今後も分配金は増えていくの？そもそも少子高齢化の日本の不動産への投資ってあり？最近耳にする不正行為とかはないの？などなど、あなたの不安は何ですか？今回のレジユメは、J-リートを取り巻くさまざまな不安、疑問に、日頃から向き合っているADIMの投資家広報担当者が冷静な目と的確な分析でお答えします。

先行きが不安で」
にお答えします。国内では、消費税率の引き上げ、少子高齢化、経済成長の停滞、国外では、米中貿易戦争、中東での緊張の高まり、北朝鮮問題、Brexitなどいろんな問題がある中、 J-リート市場が今年に入ってずーっと上がり続けているけど、大丈夫?今気になること、疑問質問にズバリお答えします。不安材料利回りがずいぶん下がっている不安材料ADRの投資口も高値更新大丈夫だろうか確かに、日本全体で見ると少子高齢化は人口減少という大きな問題として我々にのしかかってきます。しかし、ADRを含む主な住宅系銘柄の物件が多くある「東京」に限っていえば、新築の賃貸マンションは人口流入による需要に追いついていません。そのため、ADRの保有する物件全体でみると、ここ数年ほぼ満室稼働となっています。着工から竣工まで期間は2年程かかりますので、賃貸マンションの着工統計を見る限りこの状態は当分解消されないと思われます。症しく作られなマンションより人ってくな人の正式が多い！不安将将i絵伝伝品
ADRの見方
東証REIT指数が11年半ぶりの高値水準で、J-リート全体の平均利回りは、今年に入って3%半ばまで下がっていますが、10年国債との利回り格差は4%近くあり、これは決して低くありません。また、株式市場は、米中貿易戦争等の地政学的リスク発生のたびに乱高下しますが、J-リート指数は安全資産として扱われ、その間一貫して上昇し逆相関の傾向を強めています。今後、地政学的リスクが落ち着くかどうかが、相場の方向性を見極めるポイントになるのではないでしょうか。また、ADRの投資口株価も高値を更新していますが、住宅系の銘柄はJ-リートの中でもさらに安全と評価され、買われているのではないでしょうか。真気などがおお早いleggicans with WKFの自然, H #販売價格のEve ADRの見方賃金は全体でみるとさほど上がっていませんが、 20代は人手不足のため売り手市場にあり上がっています。それに対して30代、40代は割りを食って下がっているのが現状です。しかし、共働き世帯が増えていることから世帯収入でみると実は増えています。特に東京23区においては共働き夫婦の職住近接志向が強く、賃料負担能力もあることから、彼らのニーズにあう都心の少し広めの住戸の賃料は、上昇傾向を強めています。今後も、女性の社会進出が進むことから、共働き世帯は増えていくのではないでしょうか。 \ロ流小ソm lよく耳にする不動産関連ニュースの影響は？ |についてお答えします。空き家問題、不正融資や手抜き工事・・近頃、不動産業界の悪いニュースがいろいろ出ているけど、 J-リート相場には影響ないの？気になるニュースのなりゆきについてお答えします。無きず問題があるのに、賃貸住宅を分割して不支手ADRの見方空き家は年々増えていて2013年の時点で820万戸、総戸数の13.5%にも達しています。問題の原因は、主に東京などの大都市圏への地方からの人口移動です。また、近年は、相続税の増税対策のため、テナントのあてがないにも関わらず、借金をして遊休地にアパートを建てる行為が横行し、大都市圏の郊外でも空き家問題が拡大しています。ただ、主要な住宅系J-リート銘柄が保有する物件は主に都心部に集中しているため、どの銘柄も高い稼働率を誇っています。保有する物件が都心部にある限りは、影響はないと思われます。不安材料空き家問題ADIRにとって改在のには県民之市とは良いの？悪いの？ ADRの見方オリンピック、パラリンピック楽しみですね。しかし祭りの後が心配な業界はけっこう多く、不動産業界もご多分に漏れません。特に湾岸エリアの晴海にできる選手村は、オリンピック後、24棟＜総戸数5,632戸＞と巨大なマンション街となる予定です。供給過剰が懸念されますが、供給される住戸の殆ど(4,145戸)は数年かけて分譲される予定です。残りも多くは高齢者向けの住戸となる予定なので、年間数万戸単位で供給が不足している単身者向けの賃貸マンションへの影響は極めて小さいのではないでしようか。
施工不良物件の有無thermaの影響には？ ADRの見方金融業界、不動産業界を揺るがす大問題ですね。貸出先に困った金融機関と手早く不動産開発で儲けたい開発業者が引き起こした問題です。実際、貸出基準の厳格化に伴い売れなくなった個人向けの投資用物件がADRに紹介されるケースが増えています。しかし、これらの物件は、ほとんどがJ-リートの投資対象とならない地域にあり、ADRの物件とは競合しないものです。また、万が一、投資対象となり得る物件があっても、立地や建物構造について厳格な基準をもとに、専門家による実地検査を行って問題が無いことを確認しますので、どうぞご安心ください。 6今期の運用に関するご報告これまでの歩み2019/7期1口当たり分配金5,504n前期比: +82円業績予想対比: +125円今後の1口当たり分配金予想2020/1期5.450戸2019/7期対比: －54円2020/7期5,550円2020/1期対比: +100円収益の安定性が強みのポートフォリオ住宅系JリートNo.1*  -保有物件数賃貸可能戸数1.322戸265物件1口当たり分配金の推移投資口価格の推移/1期/7期/1期/7期7 8 2019年7月期　運用状況報告会会場系内図
東京会場
2019年10月24日(木) 10:50頃開始予定報告会は、投資主総会終了後の開催となります。開始時刻が前後することをご了承ください。ステーションコンファレンス東京6階602東京都千代田区丸の内一丁目7番12号サピアタワーアクセスJR東京駅日本橋口直結東京メトロ東西線大手町駅B7出口直結お問い合わせ03-6888-8080名古屋・大阪・福岡会場伊藤忠リート•マネジメント株式会社代表取締役社長東海林淳一氏を招き伊藤忠アドバンス•ロジスティクスとの合同開催!第一部★』伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人伊藤忠リート・マネジメント株式会社代表取締役社長東海林淳第二部アドバンス・レジデンス投資法人Advance Residence Investment Corporation ADインベストメント・マネジメント株式会社代表取締役社長 高野剛
名古屋会場
2019年11月1日(金)
10:00-11:30 （受付開始9:30) 10:00-10:45　伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人10:45-11:30　アドバンス・レジデンス投資法人TKP名古屋ルーセントタワー Oルーム愛知県名古屋市西区牛島町6-1アクセスJR東海道本線名古屋駅桜通口徒歩5分名古屋市営東山線・名古屋市営桜通線名古屋駅徒歩5分名鉄名古屋本線名鉄名古屋駅・近鉄名古屋線近鉄名古屋駅徒歩5分お問い合わせ052-589-3212
大阪会場
2019年11月1日(金)
15:00-16:30 （受付開始14:30) 15:00-15:45　伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人15:45-16:30 アドバンス・レジデンス投資法人TKPガーデンシティ東梅田7階バンケット7A大阪府大阪市北区曽根崎2丁目11-16梅田セントラルビルアクセス大阪メトロ谷町線東梅田駅6番出口徒歩1分阪急大阪梅田駅東改札徒歩4分、JR大阪駅御堂筋南口徒歩6分お問い合わせ06-6131-1632
福岡会場
2019年11月6日(水)
10:00-12:00 （受付開始9:30) 10:00-11:00　伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人11:00-12:00　アドバンス・レジデンス投資法人エルガーラホール会議室1福岡県福岡市中央区天神1-4-2アクセス地下鉄空港線天神駅徒歩5分地下鉄七隈線天神南駅徒歩1分・西鉄福岡(天神)駅徒歩3分JR天神駅徒歩5分お問い合わせ092-711-5017 *本資料の内容は、将来の業績に関する記述が含まれていますが恋は、将来の笑績を保証するものではありませ*本資料の内容に関しては、万全を期しておりますが、その内及び確実性を保証するものではありません。また、予告なしにまたは廃止される場合がございますので、あらかじめご了承くださ*本資料は情報提供を目的としたものであり、特定の商品の募集・勧誘・営業等を目的としたものではありません。 2ご自身の判断と責任で投資くださるようお願いいたします。本投資法人の投資口または投資法人債の会社にお問い合わせください。 *なお、本資料で提供されている情報は、金融商品取引法、投資信託及び投資法人に関する法律、宅地建物取引業法等の関連東京証券取引所上場規制等に必ずしも則ったものではありません。 9
ご購心のあるご友人算いらっしゃいましたら、どうぞお誘い合わせのうえ、ご来場ください。事前のお申し込みは不要です。長所10月24日(木) 10:50頃開始予定 終後の開催となりま終了後の開催となります。無無男催11月1日(金)     10:00〜11:30(受付開始9:30〜)伊藤忠アドバンス・ロジスティクスとの共同開催大阪11月1日(金) 15:00〜16:30(受付開始14:30〜)伊藤忠アドバンス・ロジスティクスとの共同開催福富1 1月6日(水)      10:00～12:00(受付開始9:30～)伊藤忠アドバンス・ロジスティクスとの共同開催お問い合わせADインベストメント・マネジメント株式会社 IR担当TEL:03-3518-0432   MAIL:ir@adr-reit.comアドバンス・レジデンス投資法人東京都千代田区神田神保町一丁目105番地RESIDIA RESIDIA (レジディア)は、格式ある住いを現す英語RESIDENCE (レジデンス)と、
理想想を現すギリシャ語ARKADIA/ARCADIA (アルカディア)を意味する、日本を代表する賃貸レジデンシャルブランドです。