【引受保険会社】アクサ生命保険株式会社〒108-8020東京都港区白金1-17-3お問合せ先:カスタマーサービスセンター Tel 0120-933-399アクサ生命ホームページhttps://www.axa.co.jp/アロケーション２０（１３）四半期運用実績レポ
【利用する投資信託の委託会社】 T31Tンス:パーンスタイン株式会社アライアンス・バーンスタイン株式会社は、米国ニューヨークに本社を置くアライアンス・バーンスタイン・エル・ピーを中核とするアライアンス・バーンスタインの日本拠点ですアライアンス・バーンスタイン・エル・ピーは1971年の設立以来、資産運用会社として長年にわたる歴史を有し、世界各国の主要都市に乗務展開を行い、個人投資家や高裕層、機関投資家向けに投資信託や年金運用等の投資サービスを提供しています。グローバルな調査体制を擁する世界有数の運用会社として、株式、債券、マルチアセット、オルタナティブ運用など、幅広い資産運用サービスや商品を提供しています。 *アライアンス・バーンスタインには、アライアンス・バーンスタイン・エル・ピーとその傘下の関連会社を含みます。 ・当保険商品は特別勘定で運用を行います。特別勘定の主たる運用手段として投資信託を用いますが、投資信託ではありません。 ・当資料は、特別勘定の運用状況等を開示するためのものであり、生命保険の募集を目的としたものではありません。 ・当資料は、各種の信頼できると考えられる情報源から取得した情報に基づき作成した部分を含んでおりますが、その部分の正確性・完全性については、これを保証するものではありません。 ・当資料中の運用実績に関するいかなる内容も過去の実績であり、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。また、予告なしに当資料の内容が変更、廃止される場合がありますのであらかじめご承知おきください。 ・商品内容の詳細については「ご契約のしおり・約款」、「特別勘定のしおり」等をあわせてご覧ください。 ・当資料に記載されている各表にある金額、比率、資産構成等はそれぞれの項目を四捨五入等していますので、合計等と合致しないことがあります。
・当ページは、各種の信頼できると考えられる情報源から取得した情報に基づき、アクサ生命保険株式会社が作成し提供するものです。情報の内容に関しては万全を期しておりますが、その正確性・完全性については、これを保証するものではありません。
江田家族
【日本株式市場】
TOPIX（東証株価指数）は上昇し、前期末比＋11.02%の1.804.68ポイントで終えました。10月は欧米での新型コロナウイルス感染者数増加や米追加経済対策協議膠着などを受けて下落しましたが、11月に入り米大統領選で民主党のバイデン前副大統領が勝利する見込みとなったことや、新型コロナウイルス向けワクチン実用化への期待感などを受けて大幅に上昇しました。12月は世界的な新型コロナウイルス感染再拡大や、英国での新型コロナウイルス変異種の感染拡大などが重しとなったものの、米国株高につられた動きや、国内経済指標の大幅な改善、米追加経済対策法案成立などを背景に上昇基調で推移しました。日本の小型株式市場は概ね上昇しました。
【外国株式市場】
米国株式市場は上昇し、NYダウエ業株30種は前期末比＋9.46%の30.409.56ドルで終えました。今四半期前半は、欧米での新型コロナウイルス感染者数増加や米追加経済対策協議膠着などを受けて下落する場面もありましたが、米大統領選で民主党のバイデン前副大統領が勝利する見込みとなったことや、新型コロナウイルス向けワクチン実用化への期待感などを受けると上昇に転じました。期後半は、世界的な新型コロナウイルス感染再拡大や、英国での新型コロナウイルス変異種の感染拡大などが重しとなったものの、トランプ大統領が政権移行業務を承認したことや、米国での新型コロナウイルス向けワクチンの緊急使用許可、米追加経済対策法案成立などを背景に上昇基調で推移しました。欧州株式市場は、前期末比、独DAX指数＋7.51%、仏CAC40指数＋16.57%となりました。10月は欧米での新型コロナウイルス感染者数増加や、新型コロナウイルス感染再拡大に伴う欧州主要国での行動制限強化などを受けて下落しましたが、11月に入り米大統領選で民主党のバイデン前副大統領が勝利する見込みとなったことや、新型コロナウイルス向けワクチン実用化への期待感などを受けると上昇に転じました。12月は世界的な新型コロナウイルス感染再拡大や、英国での新型コロナウイルス変異種の感染拡大などが重しとなったものの、英国での新型コロナウイルス向けワクチン接種開始や、EU(欧州連合)での新型コロナウイルス向けワクチン接種開始への期待感、英国とEUの通商協議が合意に至ったことなどを背景に上昇基調で推移しました。新興国株式市場は上昇しました。先進国リート市場も上昇しました。
【日本債券市場】
10年国債の金利はほぼ横ばいで、期末には0.021%となりました（前期末0.016%）。今四半期前半は、米大統領選でバイデン前副大統領
が優勢との見方から財政出動への期待が高まったことなどを背景に金利は上昇基調(価格は下落)で推移しましたが、米大統領選・議会選を受けてねじれ議会が継続する可能性が高く大規模財政出動は困難との見方などから金利は上昇幅を縮小しました。期後半は、 10年国債入札の無難な結果や、米追加経済対策法案成立などが交錯する中、金利は横ばいで推移しました。
【外国債券市場】
米国債券市場では、10年国債の金利は上昇（価格は下落）し、期末には0.923%となりました（前期末0.684%）。10月は米大統領選でバイデン前副大統領が優勢との見方から財政出動への期待が高まったことなどを背景に金利は上昇基調で推移しました。11月に入ると、米大統領選・議会選を受けてねじれ議会が継続する可能性が高く大規模財政出動は困難との見方などから金利は一時上昇幅を縮小しましたが、新型コロナウイルス向けワクチン実用化への期待感などを受けると金利は再び上昇に転じました。12月に入っても米追加経済対策法案の進展期待などを背景に金利は上昇基調で推移しました。米国ハイ・イールド債券市場は価格が上昇しました。欧州債券市場では、独10年国債の金利は低下（価格は上昇）し、期末には一0.56%となりました（前期末一0.522%）。今四半期前半は、欧米での新型コロナウイルス感染者数増加や、新型コロナウイルス感染再拡大に伴う欧州主要国での行動制限強化などを受けて金利は一時低下しましたが、新型コロナウイルス向けワクチン実用化への期待感などを受けると金利は上昇に転じました。期後半は、世界的な新型コロナウイルス感染再拡大などを背景に金利は低下基調で推移しました。
【外国為替市場】
　米ドル/円相場は、円高米ドル安となり、期末には前期末比一2.30円の103.50円となりました。今四半期前半は、欧米での新型コロナウイルス感染再拡大に伴う欧州主要国での行動制限措置の実施による景気悪化への懸念からリスク回避姿勢が強まったことなどを受けて円高米ドル安基調で推移しました。期後半に入っても、世界的な新型コロナウイルス感染再拡大などを受けて円高米ドル安基調で推移しました。 -ロ/円相場は、円安ユーロ高となり、期末には前期末比＋2.78円の126.95円となりました。10月は新型コロナウイルス感染再拡大に伴う欧州主要国での行動制限措置の実施による景気恵化への懸念からリスク回避姿勢が強まったことなどを受けて円高ユーロ安が進みましたが、11月に入ると新型コロナウイルス向けワクチン実用化への期待感などを受けて円安ユーロ高に転じました。12月に入っても英国での新型コロナウイルス向けワクチン接種開始や、英国とEUの通商協議の合意などを受けて円安ユーロ高が進みました。
・特別勘定資産は、投資情託を利用している部分の他に、保険契約の異動等に備える部分を加えたものとなります。後者の部分については、利用する投資信託の委託会社の裁量の範囲外となります。
なお、委託会社等の運用協力会社については、運用成績の悪化等、弊社がお客さまの資産運用にふさわしくないと判断した場合、変更させていただくことがあります。 ※特別勘定には、各種支払等に備え、一定の現金、預金等を保有することがあります。
特別動定の運用状況
■特別勘定のユニットプライスの推移※特別勘定のユニットプライスは、特別勘定で利用している投資信託の基準価額とは異なります。 ※　特別勅定のユニットプライスは、特別勳定の設定日を100.00として計算しています。
変動率を表しています。 ※　ユニットブライスは、弊社ホームページにて各営業日にご確認いただくことができます。
「その他有価証券」の項目に含まれています。 ※　金額の単位未満は切捨てとしました。また、比率については小数点第二位を四捨五入しています。 ・ 3ページ〜6ページに記載されている「*1〜*5」の用話説明は、7ページに記載しています。
・投資信託の運用状況は、利用する投資信託の委託会社による運用報告を、アクサ生命保険株式会社が提供するものであり、内容に関して、アクサ生命保険株式会社は一切責任を負いません。資格省員投資家系第アライアンス・バーンスタイン・グローバル・バランス(20／80) －3の還用状況* 「当投資借託」と呼ぶことがあります。 【運用方針】当校資信託は、主として、マザーファンドの受益証券、ならびにわが国の国庫短期証券などの国債、政府保証付債券および金融派生商品(デリバティブ)を主要税資対象と国鉄鉄道駅構、建築で、ベッションを開始。  1980年（昭和42産総額に対して以下の投資配分比率を基本とし、一定の規律に従いリバランス*1を行います。各マザーファンドは下記のベンチマークに連動した投資成果を目指します。工場所に対する事件が提供給方法できるべきだけ法律に関する。
家督的な外管建資産については、原則として為替ヘッジは行いません。

■基準価額の推移
※投資信託の設定日(2012年12月7日)を10, 000として指数化しています。 ※上記のグラフ中の「当投資信託」は基準価額(分配金(課税前)再投資)を用いており、課税前分配金を決算日の基準価額で金額再投資したと仮定した場合の推移を示しています。 ※ 「参考指数」は、各マザーファンドのベンチマークを各々の基本資産配分比率で組み合わせた合成指数です。
また、投資信託の換落率と実際の投資家利回りとは異なります。
■資産構成

※　計理処理の仕組み上、直近の追加設定分が反映されないことなどにより「現金等」の値がマイナスで表示されることがあります。 ・3ページ〜6ページに記載されている「*1〜*5」の用語説明は、7ページに記載しています。  4
【運用方針等】主として、わが国の国債および国内外の主要取引所に上場する債券先物に投資します。 Dブルームバーグ・バークレイズ日本10年国債先物インデックス*²をベンチマークとし、その動きに連動する投資成果を目標として運用を行います。 Bアル・ニュース・アル・ファン・ファン・ニュース債券先物取引の売建玉の時価総額を控除した額の借託財産の純資産総額に対する割合をいいます。)は、原則として高位を維持します。 3債券先物取引を活用します。このため、債券の組入総額と債券先物取引の買建玉の時価総額の合計額が、借託財産の純資産総額を超えることがあります。 ④）国内において行われる有価証券先物取引および金利に係る先物取引ならびに外国の市場における有価証券先物取引および金利に係る先物取引と類似の取引を行うことができます。の借託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、金利スワップ取引を行うことができます。 ⑤資金動向、市況動向の急激な変化が生じたとき等および借託財産の規模によっては、上記の運用ができない場合があります。 ※投資優託の設定日(2009年8月3日)を10, 000として指数化しています。 ※ 「BM」とは、ベンチマークを指します。 ■概況

( )オリ!
【運用方針等】主として、わが国の国債に投資するとともに、TOPIX(東証株価指数、配当込み) * 3の動きに連動する主要取引所株価指数先物に投資します。ただし、TOPIXに採用されている企業の株式に投資する場合があります。 ① TOPIX(東証株価指数、配当込み) * 9をベンチマークとし、その動きに連動する投資成果を目標として運用を行います。 B株式の実質組入(組入現物株式の時価総額に株価指数先物取引等の買建玉の時価総額を加算し、株価指数先物取引等の売建玉の時価総額を控除した額の借託財産の純資産総額に対する割合をいいます。)は原則として高位を維持します。 (3)株価指数先物取引等を活用します。このため、株式の組入総額と株価指数先物取引等の買建玉の時価総額の合計額が、信託財産の純資産総額を超えることがあります。 4資金動向、市況動向の急激な変化が生じたとき等および信託財産の規模によっては、上記の運用ができない場合があります。
■基準価額の推移
※投資値託の設定日(2009年8月3日)を10, 000として指数化しています。 ※ 「BM」とは、ベンチマークを指します。
・3ページ〜6ページに記載されている「*1〜*5」の用語説明は、7ページに記載しています。
【運用方針等】主として、米国の国債に投資するとともに、S＆P500株価指数* 4 (円ベース)の動きに連動する主要取引所株価指数先物に投資します。ただし、S＆P500株価指数に採用されている企業の株式に投資する場合があります。 S＆P500株価指数* 4 (円ペース)をベンチマークとし、その動きに連動する投資成果を目標として運用を行います。 (1)株式の実質組入(組入現物株式の時価総額に株価指数先物取引等の異建玉の時価総額を加算し3株価指数先物取引等の完建玉の時価総額を控除した額の価比財産の装資産総額に対する割合をいいます。)は原則として高位を維持します。 छ株価指数先物取引等を活用します。このため、株式の組入総額と株価指数先物取引等の買建玉の時価総額の合計額が、信託財産の純資産総額を超えることがあります。 4外貨建資産に対する為替ヘッジは、原則として行いません。 ⑤借託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、外国為替予約取引を行うことができます。 ⑥）資金動向、市況動向の急激な変化が生じたとき等および借託財産の規模によっては、上記の運用ができない場合があります。投資爆託の設定日(2009年8月3日)を10, 000として指数化しています。 ※ 「BM」とは、ベンチマークを指します。 ■概況

(●才信頼) アライアンス・パーンスタイン・欧州株式インデックス・マザーファンドアナ工業
【運用方針等】主として、欧州の国債に投資するとともに、ユーロ・ストックス50種インデックス* 6 (円ベース)の動きに連動する主要取引所株価指数先物に投資します。ただし、ユーロ・ストックス50種インデックスに採用されている企業の株式に投資する場合があります。 ①ユーロ・ストックス50種インデックス* 5 (円ベース)をベンチマークとし、その動きに連動する投資成果を目標として運用を行います。株式の実質組入(組入現物株式の時価総額に株価指数先物取引等の買建玉の時価総額を加算し3株価指数先物取引等の売建玉の時価総額を控除した額の借託財産の純資産総額に対する割合をいいます。)は原則として高位を維持します。 3株価指数先物取引等を活用します。このため、株式の組入総額と株価指数先物取引等の買建玉の時価総額の合計額が、信託財産の純資産総額を超えることがあります。 ④外貨建資産に対する為替ヘッジは、原則として行いません。 ⑤借託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、外国為替予約取引を行うことができます。 (6)資金動向、市況動向の急激な変化が生じたとき等および借託財産の規模によっては、上記の運用ができない場合があります。
■基準価額の推移
※投資値託の設定日(2009年8月3日)を10, 000として指数化しています。 ※ 「BM」とは、ベンチマークを指します。 ・表示桁未満の数値がある場合、原則四捨五入で処理しています。
■概況

※投資信託の護落率と実際の投資家利回りとは異なります。 ・3ページ〜6ページに記載されている「*1〜*5」の用語説明は、7ページに記載しています。
【投資リスクについて】この保険では、特別勘定資産の運用は主に投資信託を通じ、株式や債券等に投資されます。したがって、投資対象となる株式市場や債券市場等が下落した場合には、積立金も減少します。外国株式等の外貨建て資産を投資対象としているものについては、為替変動の影響も受けます。そのため、運用実績によっては、契約を解約した場合の解約払戻金額等が一時払保険料を下回り、契約者が損失を被ることがあります。なお、保証金額付特別勘定年金としてお受け取りいただく年金額には最低保証がありますが、｢解約｣｢一部解約｣｢年金の一括支払｣ 「基準保証金額の減額」を行った場合にお受け取りいただく金額には、最低保証はありません。
【諸費用について】
この商品にかかる費用の合計額は、下記の各費用の合計額となります。
信託報酬の他、信託事務の諸費用等、有価証券の売買委託手数料及び消費税等の税金等の諸費用がかかりますが、これらの諸費用は運用資産額や取引量等によって変動するため、費用の発生前に具体的な金額や計算方法を記載することが困難であり、表示することができません。また、特別勘定がその保有資産から負担するため、基準価額に反映することとなります。したがって、お客さまはこれらの諸費用を間接的に負担することとなります。これらの運用関係費は、特別勘定の廃止もしくは統合・運用協力会社の変更・運用資産額の変動等の理由により、将来変更される可能性があります。 〈一般勤定で運用する年金の支払期間中〉一般勘定で運用する年金とは、確定年金・保証期間付終身年金・保証期間付夫婦連生終身年金・一時金付終身年金を意味します。

用語族明
* 1 「リバランス」とは、当初決定した基本資産配分に向けて調整することをいいます。 *2「ブルームバーグ・バークレイズ日本10年国債免物インデックス」は、ブルームバーグ・エル・ビーが公表するインデックスであり、日本10年面債先物期近東月への投資のパフォーマンスをあらわします。当該インデックスに関する知的財産権およびその他の一切の権利はブルームバーグ･エル･ビーに綿属します。 ◆３ 「TOPIX(東証株価指数、配当込み)」とは、東京証券取引所第一部に上場されている書通株式全銘柄の浮動株調整後の時価秘額を指数化し、配当収益を考慮したインデックスであり、市場全体の動向を反映するものです。TOPIX(東証株価指数)は、株式会社東京証券取引所(以下(株)東京証券取引所)の知的財産であり、この指数の算出、数値の公表、利用など株価指数に関するすべての権利は(株)東京証券取引所が有しています。 (株)東京証券取引所は、TOPIXの算出もしくは公表の方法の変更、TOPIXの算出もしくは公表の停止、またはTOPIXの商標の変更もしくは使用の停止を行う権利を有しています。 *4「Ｓ&Ｐ500株価指数」とは、米国株式市場の大型株のパフォーマンスを測定する指標です。当インデックスは、市場規模、洗動性、実種代表性に基づいた多岐にわたる産業の株式銘柄から構成された時価総額加重型インデックスで、浮動株調整されています。当インデックスは、買収、合併、新株引受権などの資本構造の変化を反映しています。当インデックスに関する知的財産権およびその他の一切の権利はスタンダード＆ブアーズに際属します。 ●５「ユーロ・ストックス50種インデックス」とは、欧州主要国を代表する企業50社を対象としています。ユーロ・ストックス50種インデックスは、上場投儀（ETF)、先物＆オブション、ストラクチャー商品などの幅広い金融商品の原資産として使われています。当インデックスに関する知的財産権およびその他の一切の権利はストックス・リミテッド社に帰属します。 【引支保険会社】アクサ生命保険株式会社カスタマー –サービスセンターお風合せ先: Tel 0120-933-399アクサ生命ホームページhttps://www.axa.co.jp/