簡易版ファクト・シート
会社発表決算データに基づくスプリングキャピタル社試算経営指標等 （単位：百万円、%、倍）会社発表決算データに基づく財務指標及びキャッシュフロー (スプリングキャピタル社算出)
•検証結果は5項目中全ての項目において健全性標準をクリアしており、「健全性に全く問題がない」と判断される。 (判断根拠) ・同業である「サービス業」との比較、また、金融4業種を除く「全業種」との比較において、全ての項目において健全性に優れている。 (P2) • 21年度に政策保有株式の見直し及び資本効率の向上を目的として投資有価証券の売却（薄価ベース1,208百万円）を行ったことにより、「固定比率」が67.1%にまで低下していたが、22年度は投資有価証券が447百万円増加したものの、自己資本が1,224百万円増加したことから、同比率は66.2％へとさらに低下している。一方で、22年11月基準レポートにおいて、「流動比率」が220.4％まで上昇している要因として、支払手形・工事未払金等及び受取手形・完成工事未収入金等の減少を指摘したが、これらの季節的な要因は解消され、同比率は191.6%と、21年度末とほぼ変わらない水準に低下している。有利子負債の自己資本に対する比率である「デットエクイティレシオ」は5％未満、営業利益と金融収益の合計である「事業利益」が支払利息の何倍であるかを示す「インタレストカバレッジレシオ」は369.9倍にまで上昇しており、極めて財務健全性が高いと判断される。（P2決算短信過去レポート）
spring Spring Capital Co., Ltd. Copyright (C) 2014 Spring Capital Co., Ltd. All Rights Reserved.本資料のご利用につきましては必ず巻末のﾃﾞｨｽｸﾚｰﾏｰをお読み下さい。簡易版ファクト・シート( R O E ／ R O A ／配当性向／ D O E 推移、順位等) 2023年5月末時点資本利益率と配当性向指標順位（金融を除く29業種）（スプリングキャピタル社算出）
*当期純利益÷自己資本（≒株主資本）株主資本を使ってどのくらい最終的な利益率を確保したのかを表す重要指標。 2期の期末自己資本の平均を分母とするため、該当期間に自己資本がゼロ以下となった企業は対象外。直近四半期決算におけるROEは、当期純利益の今年度見込み、及び、前年度末の自己資本と直近四半期の自己資本の平均から試算。
*事業利益（営業利益＋利息・配当金収入）÷総資産この数字が企業の金融コスト（例：社債発行コスト１０年＝２％など）を上回っていれば、借入れ等による財務レバレッジにより事業を拡大させることが正当化される。この事業利益が金融費用（支払利息・割引料）の何倍であるかを示したのがP 2のインタレストカバレッジレシオであり、 10倍以上が理想とされる。ROA、（売上高）利益率が高く、インタレストカバレッジレシオが十分な水準であれば、企業が積極的な財務活動を行っても問題はないと言える。2期の期末総資産の平均を分母とするため、同一基準で計測できない企業は対象外。直近四半期決算におけるROAは、営業利益の今年度見込み、及び、前年度末の総資産と直近四半期の総資産の平均により試算。
* （配当総額÷当期純利益）により算出。会計原則の１株あたり利益から算出された企業発表数値と異なる場合があることに注意。順位対象外：「利益超過配当企業」、「赤字決算でも配当を行った企業」
* DOE=ROE×配当性向真の配当性向とも呼ばれる。高い方が良く、この逆数（1÷DOE）が配当による自己資本（≒株主資本）の回収期間（年）となることから外国人投資家も注目している指標。 2期の期末自己資本の平均を分母とするため、該当期間に自己資本がゼロ以下となった企業は対象外。経営指標ランキング・レポート（「経営指標総合」） 「経営指標総合」
…上位３０％以内「経営指標総合ポイント」 29業種3546社分布表(右：社数) (茶色：同社)経営指標総合550 500 450 400 300 250 200 150 350 50 100 0 f経営指標総合ポイント
70経営指標ランキング・レポート( 「経営指標総合」) 2023年5月決算発表基準2023年6月2日スプリングキャピタル株式会社「経営指標総合」ヒストリカル順位推移[総合コメント(定性評価を含む) ・ 22年度確定版における同社の「経営指標総合ポイント」は54.6、順位は3,546社中976位となり、前年度の確定順位より242位順位が後退したが、上位からの比率はSC社の上位社基準である「上位30％内」を維持（27.5％）している。同社は15年度確定版（16年5月基準）より、8期連続で上位1,000位内にランキングされているが、これを達成しているのは252社のみである。このことは、同社が長期に亘り、安定的に優れた経営指標を維持してきたことを示しているが、SC社は、後述する理由により、同社のランキングは現在が底打ちするタイミングであり、同社が現在期初予想として発表している24年3月期の売上高、各利益の水準が達成された場合、23年度確定版（24年5月基準）において、大きくその順位が上昇することを予想している。 (P5 過去レポート) ・「経営指標総合」を構成する４つの大項目（「成長性」、「資本利益率」、「売上高利益率」、「健全配当性向」）のうち、 22年度確定版と21年度確定版の比較において、「資本利益率」の順位が898位から1,072位に後退しているが、これは、 P4に掲載したように、ROEの数値が14.1％から9.4％に低下したことが大きな要因である。但し、21年度の当期純利益約28億円のうち約14億円は政策保有株式の縮小に伴う投資有価証券売却益の計上によるものであったことから、このー過性要因がなくなった22年度のROEは、20年度までの水準であった10％程度にほぼ戻ったと考えられる。 (P4 P5過去レポート) ・同社の順位が底打ちするとのSC社の予想は、「成長性」の中項目である「3期」の対象が、23年度確定版においては、 23年度とコロナ禍の影響を受けた20年度の比較となること、15年度に配当性向が56.8%を記録した後、8期に亘り、 50％程度の高い水準を維持しており、「健全配当性向」の優れた状況の継続が今後も予想されることに基づいている。また、P1に示したように、売上高は22年度まで2期連続で過去最高を記録しているが、利益面でも増益に転じており、同社の経営指標総合順位が上昇するがい然性は高いとSC社は予想している。 (過去決算 P4  P5  P9  P10)経営指標ランキング・レポート( 「 経営指標総合  」構成大項目（4指標）全社分布表  ） 2023年5月決算発表基準2023年6月2日スプリングキャピタル株式会社「 成長性 」 29楽種3546社分布表(茶色：同社) (右：社数)
50 o L資本利益率 」 29業種3546社分布表(茶色：同社) (右：社数)
100 50 (茶色：同社) (右：社数) 「売上高利益率」 29業種3546社分布表650
200 150 100 50 0 「　健全配当性向　」 29業種3546社分布表（茶色：同社） （右：社数） 500 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 spring Copyright (C) 2014 Spring Capital Co., Ltd. All Rights Reserved.本資料のご利用につきましては必ず巻末のﾃﾞｨｽﾀﾚｰﾏｰをお読み下さい。 Spring Capital Co., Ltd.
2023年5月決算発表基準2023年6月2日スプリングキャピタル株式会社「成長性」ヒストリカル推移グラフ「資本利益率」ヒストリカル推移グラフ「資本利益率」上位からの順位（左：順位(社)) o 10 20 30 「資本利益率」上位からの順位（左:%） 40 50 60 70 80 90 100 16年度17年度18年度19年度20年度21年度22年度「完上高利益率」ヒストリカル推移グラフ「売上高利益率」上位からの順位（左：順位(社)) o 「売上高利益率」上位からの順位（左:%） 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 「健全配当性向」上位からの順位（左：%） o 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 16年度17年度18年度19年度20年度21年度22年度16年度17年度22年度18年度19年度20年度21年度Copyright (C) 2014 Spring Capital Co., Ltd. All Rights Reserved. Spring Capital Co., Ltd.本資料のご利用につきましては必ず巻末のﾃﾞｨｽﾀﾚｰﾏｰをお読み下さい。
「健全配当性向」ヒストリカル推移グラフ
「健全配当性向」上位からの順位（左：順位(社))経営指標ランキング・レポート(ランキング算出根拠_全経営指標5分位表1 ） 2023年5月決算発表基準2023年6月2日スプリングキャビタル株式会社経営指標ランキング５分位(全項目)
2023年5月決算発表基準2023年6月2日スプリングキャビタル株式会社経営指標ランキング５分位(全項目)続き
本資料のご利用につきましては必ず巻末のﾃﾞｨｽｸﾚｰﾏｰをお読み下さい。経営指標ランキング・レポート（業種別経営指標ポイント平均表 ） (参考資料)業種別経営指標ポイント平均
Copyright (C) 2014 Spring Capital Co., Ltd. All Rights Reserved.本資料のご利用につきましては必ず巻末のﾃﾞｨｽｸﾚｰﾏｰをお読み下さい。比較成長性成長性比較売上高対前期増減率（%）

営業利益対前期増減率（%）

経常利益対前期増減率（%）

Copyright (C) 2014 Spring Capital Co., Ltd.本資料のご利用につきましては必ず巻末のディスクレーマーをお読み下さい。利益率比較利益率比較
売上高営業利益率推移
(%)

売上高最終利益率推移
(%)

29業種
HK資本利益率
R O E比較
R O E推移 (%)

R O A比較
R O A推移 (%)

29荣獲
ディスクレーマー ・本レポートは、日本空調サービス株式会社（以下、「同社」）とスプリングキャピタル株式会社（以下、「SC社」）の契約に基づき、SC社が作成したものである。同社は、本レポートの作成にあたり、定性情報、経営指標ランキングに採用されている経営指標、比較レポートに採用されている業種区分（または同業区分）等、全ての項目において同社の恣意性を排斥し、SC社の基準によることを承諾したうえで、契約を行っている。 ・本レポートは、客観的な視点に立った経営指標ランキングを企業がモニタリングすることを目的に作成されており、投資の勧誘等を意図したものではない。そのため、投資の判断、投資の行為は投資家自らの意思で行われることであり、同社及びSC社は、その行為、結果等に一切責任を負わない。 ・SC社は、本レポートの配布について、同社に制限を定めないが、経営指標ランキング、及び比較レポートに関する全てのデータの著作権を含む知的所有権はSC社に帰属する。そのため、本レポート閲覧者などが、SC社の許可なく、本レポート及びデータ等を無断で掲載、転載、公表する等の行為（電磁媒体による行為も含む）を一切禁止する。比較レポートに関するディスクレーマー ・ P 12～ P 14の比較レポートにおいて、「成長性」、「利益率」、「ROE」、「ROA」について、「29業種」及び東証業種区分における同業に対してその推移の比較を行っているが、「ROE」、「ROA」の数値はP 4掲載数値と同一であるものの、 [成長性]、「利益率」については、P 3掲載数値と一致していない。これは、「成長性」の長期比較を可能とするため、比較レポートの対象企業については、「29業種」及び東証業種区分における同業企業ともに、2013年度から2022年度まで継続して本決算を発表していた企業のみを対象としているからであり、この、成長性比較のためのユニバースの変更は、毎年、前年度の順位確定レポートである5月基準レポート（本レポート）において行われる。 ・また、「ROE」、「ROA」については、P 4「簡易版ファクト・シート」のそれぞれの項で説明しているSC社基準により比較を行っている。経営指標総合ランキングに関するディスクレーマー ・本レポートにおける全業種とは、東証33業種区分のうち会計基準の違う金融4業種（銀行・証券商品・保険・その他金融）を除いた29業種であり、2023年3月末日に普通株式が日本市場において上場している全企業を対象としている。また、成長性、ROA、ROE等の算出において直近4事業年度の本決算数値を用いるため、同期間において、本決算を発表していない企業、1度でも自己資本がゼロまたはマイナスとなった企業、及び、決算を日本基準に引き直す際に会社発表決算数値から合理性のある数字を算出できない企業、2023年5月31日までに2022年度の決算短信を開示できなかった企業は対象外としており、ランキング対象社数は3,546社である。 ・本レポートに用いている2023年度の数値は、①企業による決算発表数値、②企業による見込み、③スプリングキャピタル社（以下、「SC社」）見込みの優先順位で採用している。本2023年5月基準レポートにおける2023年度見込みで、 ③SC社見込みを採用している企業数は67社である。 ・今後、2023年度のルポートは、3月決算企業の四半期決算発表を受けて、2023年8月基準、2023年11月基準、 2024年2月基準により、各翌月に作成され、2023年度の順位確定レポートは、2024年5月基準により、その翌月に作成される予定である。 ・本レポートにおける「経営指標総合」（SC社ポイント）は、大項目である「成長性」（資本利益率」（売上高利益率」、「健全配当性向」の総合評価点であり、各配分は30％、25％、20％、25％となっている。 ・各大項目を構成する中・小項目はP 9、P 10に記載している。また、各小項目は、最高偏差値8 0、最低偏差値2 0となるように極端な値（極値）の補正を行っている。また、中項目、大項目は小項目に基づくSC社ポイントであり補正は行っていないが、数度の偏差値を求める作業により、大項目のSC社ポイントの平均点は50となっている。 ・本レポートにおける企業決算データはSC社が保有しているものであるが、一部の数字についてはSC社が契約している情報ベンダーの数字と検証を行い、正確性を高めている。しかし、その完全性をSC社は保証するものではない。尚、本レポートに記載されている内容は、資料作成時におけるものであり、予告なく変更されることがある。