知的資本日本株ファンド愛称：ICJ α追加型投信／国内／株式償還運用報告書(全体版)繰上償還第７期（償還日：2024年１月30日）作成対象期間：2023年12月26日～2024年11月30日
受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼を申し上げます。さて、｢知的資本日本株ファンド｣は、投資信託約款の規定に基づき2024年1月30日をもちまして繰上償還いたしました。ここに、設定来の運用状況と償還内容についてご報告申し上げます。受益者のみなさまのご愛願に対しまして、厚く御礼を申し上げます。キャピタルアセットマネジメント株式会社東京都千代田区内神田一丁目13番7号四国ビルディング9階<お問い合わせ先> [電話番号] 03-5259-7401 (受付時間：當樂日の午前9時～午後5時) [ホームページ] http://www.capital-am.co.jp/
◆設定以来の運用実績

(注2 ）設定日の基準価額は設定価額を、純資産総額は当初設定元本を表示しています。 (注3 )基準価類は1万口当たり。 (基準価額の全てに共通) (注４）当ファンドは親投資償託を組入れますので、「株式組入比率」、「株式先物比率」は実質比率を記載しています。 (注5）当ファンドは、適切なペンチマークが存在しないため、ペンチマークを設けていません。当報告書では、東証株価指数（TOPIX）を参考指数として表示しています。
◆当期中の基準価額と市況等の推移

(注2）当ファンドは親投資儒託を組入れますので、「株式組入比率」、「株式先物比率」は実質比率を記載しています。 ◆運用経過の説明◆純資産総額（右軸）基準価額（左軸） –分配金再投資基準価額（左軸）設定日：10,000円償還時：  9,922円04銭(既払分配金合計0円)膳落率： △0.8 %（分配金再投資ベース） (注1 ）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。 (注2 ）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、お客様の損益の状況を示すものではありません。償還価額は9,922.04円、設定日に比べて77.96円のマイナスとなりました。騰落率は分配金再投資ベースで0.8％のマイナスとなりました。設定当初より知的資本が豊富な国内有力企業の株式に投資してきましたが、米国の政策金利の急ピッチでの引き上げ、それに伴う長期金利上昇により、グロース株や株価算定価値(バリュエーション)が割高な銘柄のパフォーマンスは相対的に劣後したことと、グロース重視の銘柄選択がマイナスに寄与し、騰落率はマイナスとなりました。
投資環境（2021年4月15日（設定日）～2024年1月30日（償還日）））
第１期(2021年4月15日～2021年6月25日)は、企業業績の改善見通しなどが株価の上昇要因となりましたが、新型コロナウイルスの感染者の増加や米国における金利の上昇懸念などが株価の抑制要因となり、参考指数である東証株価指数(TOPIX)は、1,962.65ポイント(期首比＋0.2％)で終えました。第２期(2021年６月26日～2021年12月27日)は、企業業績の回復や新政権による経済対策への期待などが株価の上昇要因となりましたが、新型コロナウイルスの感染者数の増加や変異株の出現などが株価の抑制要因となり、TOPIXは1,977.90ポイント(前期末比＋0.8％)で終えました。第３期(2021年12月28日～2022年6月27日)は、堅調な企業業績などが株価の上昇要因となりましたが、米国の金利上昇やロシアによるウクライナ侵攻など株価の下押し要因が多く、主要国の株式市場は下落し、TOPIXは1,887.42ポイント(前期末比△4.6％)で終えました。第４期(2022年６月28日～202年12月26日)は、各国中央銀行の金融政策の方向性やインフレ動向をめぐる思惑で株式市場は大きく上下する展開となり、TOPIXは1.902.52ポイント(前期末比+0.8%)で終えました。第5期(2022年12月27日～2023年6月26日)は、東京証券取引所による資本効率改善提案への期待や日銀の金融緩和策の継続、米著名投資家ウォーレン・バフェット氏による日本株への追加投資拡大への発言などを材料に、海外投資家からの資金流入が継続し、国内株式市場は堅調に推移し、TOPIXは2,260.17ポイント(前期末比＋18.8％)で終えました。第6期(2023年6月27日～2023年12月25日)は、日米中央銀行の金融政策に対する思惑で株式市場は大きく上下する展開となり、TOPIXは2,337.40ポイント(前期末比＋3.4％)で終えました。第7期(2023年12月26日～2024年1月30日)は、為替が円安基調で推移したことや2024年1月から開始された新しい少額投資非課税制度(NISA)を活用した個人投資家による資金流入期待などから国内株式市場は堅調に推移し、TOPIXは2,526.93ポイント(前期末比＋8.1％)で終えました。 <ベビーファンド>期を通じて、知的資本日本株マザーファンドの組入は高位を維持しました。 ＜知的資本日本株マザーファンド>当ファンドの基本計画に従って、知的資本が豊富で競争力により優れた国内有力企業の株式に投資しました。総じて情報・通信業や電気機器の組入比率が高くなっていました。知的資本日本株ファンドは、2023年12月25日時点の受益者の皆さまを対象に、書面決議を行いました結果、議決権を行使することができる受益者の皆さまの議決権の3分の2以上にあたる賛成をもって、繰上償還が可決されました。2024年1月30日をもって信託を終了(繰上償還)することになりましたので、保有している有価証券をすべて売却しました。
）当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドは運用の指標となるベンチマークを設けていません。以下のグラフは、当ファンドの基準価額と参考指数である東証株価指数(TOPIX)の騰落率です。を参考指数として表示しています。該当事項はございません。
信達量面額
償還価額は、9,922円04銭となりました。

◆当期中の１万口(元本1 0,000円)当たりの費用明細
なお、売買委託手数料、その他費用は、当ファンドが組入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。 (注2 ) 「比率」欄は「 1万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。 （注3）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
(参考情報)
○総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（1口当たり）を乗じた数で除した経費率（年率）は3.31％です。 (注1)当ファンドの費用は1万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。 (注2)各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。 (注3)各比率は、年率換算した値です。 (注4)上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。 ›親投資信託受益証券の設定、解約状況（2023年12月26日から2024年1月30日まで）
(注)単位未満は切捨て。 ▶親投資信託における株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合(2023年12月26日から2024年1月30日まで)
(注1 ) (b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。 (注2)単位未満は切捨て。
◆ 利害関係人との取引状況等（2023年12月26日から2024年1月30日まで）
当期中における利害関係人との取引はありません。 (注)利害関係人とは、投資借託及び投資法人に関する法律弟11条第1項に規定される利害関係人です。
▶組入資産の明細(2024年1月30日現在)
組入有価証券はありません。 ▶投資信託財産の構成（2024年1月30日現在）
(注)評価額の単位未満は切捨て。
◆資産、負債、元本及び償還価額の状況
◆損益の状況

▶償還金のお知らせ
1万口当たり償還金（税引前） 9,922円04銭
◆ごあいさつ◆
当ファンドは2024年１月30日をもって繰上償還を迎えました。これまでの受益者のみなさまのご愛顧に対しまして、心より厚く御礼申し上げますとともに、今後とも弊社投資信託をご愛顧賜りますよう、宜しくお願い申し上げます。
償還運用報告書緑上償還第７期（償還日：2024年１月29日） (作成対象期間：2023年12月26日～2024年1月29日)
（注2）設定日の基準価額は設定価額を、純資産総額は当初設定元本を表示しています。 (注3 )純資産総額は単位未満切捨て、騰落率・組入比率は小数第２位を四捨五入しています。 (注４)当ファンドは、適切なペンチマークが存在しないため、ペンチマークを設けていません。当報告書では、東証株価指数（TOPIX）を参考指数として表示しています。
、当期中の基準価額の推移

（注2）騰落率・組入比率は小数第2位を四捨五入しています。
◆ 1万口(元本１０,000円)当たりの費用明細

ください。
▶期中の売買及び取引の状況(2023年12月26日から2024年1月29日まで)
株　式

（注1 ）金額は受渡し代金。 （注2）金額の単位未満は切捨て。 (注３)（　)内は増資割当、株式転換・合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。 ▶株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合(2023年12月26日から2024年1月29日まで)
（注2）単位未満は切捨て。 ◆ 主要な売買銘柄（2023年12月26日から2024年1月29日まで）
（注2）金額の単位未満は切捨て。 ◆ 利害関係人との取引状況等（2023年12月26日から2024年1月29日まで）当期中における利害関係人との取引はありません。 (注)利害関係人とは、投資借託及び投資法人に関する法律第１１条第１項に規定される利害関係人です。
◆ 組入資産の明細(2024年1月29日現在)
組入有価証券はありません。
▶投資信託財産の構成（2024年1月29日現在）

(注)評価額の単位未満は切捨て。
(1)期首元本額期中追加設定元本額期中一部解約元本額(2) 期末における元本の内訳知的資本日本株ファンド57,384,703円- E 17,204,684円40,180,019円
償還金のお知らせ
1万口当たり償還金（税引前） 10,787円69銭◆お知らせ◆該当事項はございません。 ▶資産、負債、元本及び償還価額の状況◆損益の状況