2008年第3四半期決算説明会1　1　月　7 8日2 0 # 0式株天社楽依本資料に記載された意見や予測などは資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではありません。様々な要因の変化により、実際の業績や結果とは大きく異なる可能性があることを御承知おき下さい。 1 2008年度第3四半期連結業績及び戦略振り返り2 2008年度第3四半期以降のトピックス3主要事業別の状況1.楽天市場事業2. KC事業3.トラベル事業4.証券事業5.インフォシーク事業・広告事業6.パーソナルファイナンス事業（楽天クレジット） 7.プロスポーツ事業8.電話事業参考資料1 2008年度第3四半期連結業績及び戦略振り返りRakuten, Inc. 2008年度3Qインベストメント・ハイライト巣R天1. 3Qとしては営業利益が過去最高を記録(前年同期比+100.2%) 2.急変する経済環境下でも強さを証明3. EC事業の流通総額の成長が順調4.コスト削減施策による利益押し上げ5.シナジー効果がグループ全体に波及赤字事業の黒字化も進捗3
Rakuten, Inc.
巣R天
* EBITDA=経常利益＋支払利息＋減価償却費＋のれん償却費－債権流動化影響額4
Rakuten, Inc.

巣(R天(億円)
※楽天トラベルについては子会社を含む連結のトラベル事業セグメントを表示5 Rakuten, Inc.
2007/2Q 2007/3Q 2008/1Q 2007/1Q 2008/3Q 2007/4Q 2008/2Q営業利益 ──営業利益率(％) * 2007年4Q :利息返還請求に伴う損失の見積り精緻化で発生した一時的費用(245.2億円)を控除した数値6 7 Rakuten, Inc.渓R天I楽天経済圏のフレキシビリティ発揮■楽天“準”経済圏の拡大■楽天ID利用決済の外部提供開始le-marketing solution戦略の展開8 Rakuten, Inc.楽天経済圏の強さ巣R天楽天経済圏の基本戦略楽天グループ会員のライフタイムバリューの最大化シナジ一効果のある事業をグループに追加バランスのとれた事業ポートフォリオ形成不安定な経済環境下でもフレキシビリティのある企業集団にRakuten, Inc. ■会員IDを使った決済(チェックアウト)機能『楽天あんしん支払いサービス』を楽天で初めて外部サイトへ提供開始導入サイトは、楽天に出店せずに楽天会員の顧客基盤を活用可10 Rakuten, Inc.渓R大■グループ外の流通・サービス（外部経済）の取り込みを促進■更に今後は、広告、ポイント及びスーパーDBに基づくCRMを含んだe-marketing solutionの提供を企図11 Rakuten, Inc.メディアセールス⇒ e-marketing solution提案事業へ楽天の強みである「会員資産」を活用したe-marketing solutionを提供することで、クライアントのCRMを促進する12 Rakuten, Inc.果R天■楽天アドネットワークの外部拡大楽天グループ以外の外部メディアに対しても広告配信を行う外部メディアの閲覧者でも楽天のクッキ一保有でターゲティング可能13 Rakuten, Inc.果(R)テ■楽天会員の増加■クロスユースの向上■戦略的投資先の連結子会社化·ネッツパートナーズ（ネットスーパー運営） ·オーネット(結婚情報サービス事業) ■EC事業の物流施策を推進14 Rakuten, Inc. ■対象商品を正午までにご注文すると最短で翌日到着■ 5万点を超える商品の翌日配送サービスを全国規模で展開するのは、インターネット通販業界初■対象ジャンル●グルメ(食品・ドリンク・スイーツ・お酒・ワイン) ●家電・パソコン・ゲーム●キッチン・日用品・ベビー用品●ペット用品●　ヘルス・ビューティー ●　フラワー・フラワーギフト■対象エリア全国全国を10地域に区分(右記参照)、エリアごとに商品を登録■対象商品数　約53,000商材約600店舗■店舗数果R天店舗新規ユーザ約90%平均約3商品同梱、商品単価1,100円上昇(2008年10月14日～ 21日) ■参加店舗の新規ユーザ率
多店舗同梱状況
16
Rakuten, Inc.
物流業務を代行する新しいEC・B2C専門の物流代行サービス物流作業負担を軽減させることで店舗様は本業に専念楽天物流活用で、最大7倍（日次）の出荷件数が実現、機会損失を抑制:ഗ೧피per   , ' ' ' ' on of the state of the state. on of the content of th polar .  relation 17巣Rテ準天会具数18
※当該月間の楽天スーパーポイント獲得可能サービスの利用者が、過去12ヶ月間に他サービスを利用した場合をカウント※楽天スーパーポイントが獲得可能なサービスの利用に限る（証券等を含まない） 19果(R)フ■Project V :コスト構造見直しに成果I流通総額の成長モメンタム維持■利益率が着実に改善■営業利益率20.1%(+2.4pt, 2Q比） I経常利益率18.7%(+2.0pt, 2Q比) 20 Rakuten, Inc.
売上成長を達成しつつProject Vの成果が結実2重家賃の解消■開発の効率化業務委託の見直し■派遣社員の削減* ■ケチケチプロジェクトKKP ■   Do It Yourself交通費・旅費■印刷費光熱費■その他雑費(単位:百万円) 08/1Q 08/2Q 08/3Q *派遣社員費用はグラフの「委託費及び外注費」に含む21
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印刷コストは大幅削減、2008年9月は同年3月比68%減（月額△9.6百万円） 4月から開始した紙消費量の削減効果は、475本分の樹木保全に相当※印刷コストには複合機利用料金と紙代を含みます22 Rakuten, Inc. ■トップラインの指標である流通総額の成長モメンタムを維持■国内EC流通総額＋トラベル予約流通総額の合計は＋24.8%（前年同期比） ■楽天市場に加え、GORA (ゴルフ場予約サイト)、オークション等が好調*国内EC流通総額＝モール（通常購入・共同購入）、モバイル、オークション（旧フリマ含む）、ブックス、GORA、ビジネス、ダウンロード、チケット*トラベル予約流通総額＝予約受付時に対する流通総額(キャンセル前、税別料金に換算) ＝国内／海外施設予約、海外航空券、楽天バスサービス、国内／海外ダイナミックパッケージ、レンタカー 23 2008年度第3四半期以降のトピックスRakuten, Inc. ■インターネット・マーケティングの技術・ノウハウ・顧客基盤を相互活用X ＊いずれの数値も2008年9月末時点の概算決済サービスでの幅広い連携で、顧客利便性を向上■オークション■市場(ユーザー決済) ■市場(店舗決済) ■ 証券(リアルタイム入金) etc ■　インターネットを利用した新たな金融商品の共同開発･提供■個人向けローン■　キャッシュカード・クレジットカード一体型カード■電子マネー 25 ■提携関係を強固なものとするため、出資及び役員派遣を実施優先株出資■ 2008年9月29日払込優先株式666,000株取得(無護決権、普通株転換権付)総額199.8億円普通株式400株と合計で、出資比率は46.39%に代表取締役3名中2名を楽天から派遣取締役12名中4名を楽天から派遣■代表取締役社長國重惇史■代表取締役副社長野原彰人取締役会長（非常勤）三木谷 浩史■取締役(非常勤)関榮一■ネット銀行トップクラスの実績と楽天の会員基盤を活用したサービス提携を目指す預会日座数NO.1、預金残高NO.2
出典: 2008年6月末時点での各社公開データユーザーからの正朝的な交界現在利用しているネットバンキング１位(下表)最もよく利用しているネツトバンキング１位右泰出典:マイポイスコム調査結果インターネットバンキングの利用. 2008年1月*三菱東京UFJ銀行は、第7回では「東京三菱」、「UFJ」を別々に聞いているため未27 Rakuten, Inc.渓(Rフ■オフィス集結により、従業員の帰属意識・生産効率がともに向上■楽天証券も1月にオフィス移転予定■2008年度『グッドデザイン賞』を受賞、「人」中心のコンセプトが高評価
Rakuten, Inc.

1.楽天市場事業2. KC事業3.トラベル事業4.証券事業5.インフォシーク事業BU・広告事業6.パーソナルファイナンス事業（楽天クレジット） 7.プロスポーツ事業8.電話事業Rakuten, Inc.楽天市場事業2008年度3Qハイライト果(R)天I営業利益が著しく拡大、 3Qで過去最高に■売上高成長+27.9%（前年同期比、従来売上高基準) ■営業利益が76.4億円(+50.2%、同)、営業利益率は48.1%(従来売上高基準)といずれも7月〜9月では過去最高を更新■前年同期比+24.6%と2Q比で1.9pt成長率上昇■ファッション、コスメ、スポーツ用品等が好調■景気の影響を受けにくいビジネスモデル■翌日配送『あす楽』がスタート■レビュー投稿数増加による流通総額貢献■『楽天ツールバー』の導入■地方経済にも貢献■地方の活性化『まち楽』好評、地方支社増31 ■流通総額が再加速■将来への打ち手・ユーザー向け施策
万円足※1 06/1Qからスタンダード契約の店舗の100万円以下の売上げについて課金開始※2 店舗広告のグループ内取引の売上高の計上方法変更による影響を従来基準に補正した売上高※3 楽天ブックス(株)合併に伴う同社からのマージン収入の減少に相当する金額 08/1Q △1.4億円、08/2Q  △1.3億円、08/3Q △1.1億円※4 08/1Qよりファインワイン事業、ぬいぐるみ事業およびグリーティング事業を楽天市場BUに吸収32 ■「まち」単位の商品企画が好調、9道府県で開設済み、全国への拡大を予定http://event.rakuten.co.jp/area/miyagi/ http://event.rakuten.co.jp/area/hokkaido/地方経済活性化「エンパワメント」を推進中■地産地消の促進■地方特産物(農産物・工芸品等)紹介■自治体と連携した情報発信の仕組み■楽天トラベルと共同での観光活性化←地産地消率が高い宮城県及び北海道33 Rakuten, Inc. ■送料無料商品の購入件数が前年比+40.1% ■対象商品の流通総額が前年比+35.4%(8月)まで上昇34 Rakuten, Inc. ■9月2日より『楽天ツールバー』を提供開始■他社サイト閲覧中も効率的に「楽天市場」の商品検索や情報収集が可能に『楽天ツールバー』導入会員の購買回数・客単価が増大http://toolbar.rakuten.co.jp/ ① My検索頻繁に使う検索条件の詳細設定可能②テイツカー機能楽天の最新情報がいつでも参照可能③ウェブ検索[Infoseek』検索および他社検索サイトも利用可能(4)保有ポイント数楽天スーパーポイント残高がいつでも確認可能/会員ランク表示35 ■レビュー投稿数が継続的に増加、国内最大級のCGMサイトに■レビュー閲覧経由の流通総額は+32%(08/3Q、前年同期比)と貢献度大▷「安いだけでは買わない」消費者層の獲得に成功(百万件)レビュー投稿数の推移(商品レビュー及び店舗レビュー)不適切レビューの削除開始による减少17/1月07/2月07/5月07/6月07/7月07/3月07/4月08/7月08/9月07/8月07/9月7/10月7/11月08/1月08/2月08/6月08/8月7/12月08/3月08/4月08/5月8/10 36日本経済供給＞需要楽天市場への供給増品揃え･価格バリエーション豊富に「良いモノを安く、便利に買いたい」消費者のニーズに合致37 Rakuten, Inc.
浜R人
*1メールアドレスベース、モール・モバイルでの通常購入及び共同購入*2  ユニーク購入者数:当該四半期の間に1回以上楽天市場で商品を購入したユーザーをメールアドレスベースで名寄せした数*3一人当たりの購入総額=当該四半期楽天市場流通総額÷ユニーク購入者数39
05/1Q 05/2Q 05/3Q 05/4Q 06/1Q 06/2Q 06/3Q 06/4Q 07/1Q 07/2Q 07/3Q 07/4Q 08/1Q 08/2Q 08/3Q 40 Rakuten, Inc.
※1 06/1 Qからスタンダード契約の店舗の100万円以下の売上げについて課金開始※2 店舗広告のグループ内取引の売上高の計上方法変更による影響を従来基準に補正した売上高※3楽天ブックス(株)合併に伴う同社からのマージン収入の減少に相当する金額08/1Q △1.4億円、08/2Q △1.3億円、08/3Q △1.1億円※4 08/1Qよりファインワイン事業、ぬいぐるみ事業およびグリーティング事業を楽天市場BUに吸収41 Rakuten, Inc.楽天KC 2008年度3Qハイライト巣(R)天■業態転換が進む中、営業収益を確保■カードキャッシングからカードショッピングへのビジネスモデルの転換が進展■営業収益は前四半期比増収に■安定的な黒字基調に■楽天グループ経由入会の優良な顧客層のカード利用が継続的に増加■ショッピング絶好調■ショッピング取扱高+38.5%（前年同期比） ■ショッピングリボ残高+75.8%（同） ■債権の管理回収が着実に進行■微増傾向だった不良債権総額は微減へ(正常債権を除く全債権) ■利息返還請求額も微増から横ばいへ43 Rakuten, Inc. ■前年同四半期から大きく利益改善を達成
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Rakuten, Inc. ■取扱高は楽天カードの安定的な募集が奏功し、順調に増加■楽天グループとのシナジ一効果により、前年同四半期比＋38.5% 45
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■リボ残高は各種キャンペーン施策が奏功46
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Rakuten, Inc. Rakuten, Inc.トラベル事業2008年度3Qハイライト巣R天■営業利益率51.1%と大幅に改善■売上高は47.7億円(従来基準)と前年同期比+26.0% ■営業利益が24.3億円と前年同期比+29.8% ■7月22日よりサービス開始■外出先でも即時予約が可能に■モバイル4キャリアで公式化■高速ツアーバス連絡協議会設立■10月2日設立、参加社数: 55社■事務局として設立を支援し、業界のプレゼンス向上を目指す■10月29日よりサービス開始■利用者累計宿泊予約1億人突破お客様感謝記念キャンペーンを実施■レンタカー予約モバイルに対応■地方経済にも貢献48 Rakuten, Inc. ■売上高+26.0%(前年同期比)と高い成長を維持07/2Q 07/1Q |売上高■営業利益07/3Q 08/2Q 07/4Q 08/1Q 08/3Q ※店舗広告のグループ内取引の売上高の計上方法変更による影響を従来基準に補正した売上高49
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流通総額※ ←予約泊数*国内EC流通総額＝モール（通常購入・共同購入）、モバイル、オークション（旧フリマ含む）、ブックス、GORA、ビジネス、ダウンロード、チケット*トラベル予約流通総額＝予約受付時に対する流通総額(キャンセル前、税別料金に換算) ＝国内／海外施設予約、海外航空券、楽天バスサービス、国内／海外ダイナミックパッケージ、レンタカー 50 Rakuten, Inc.楽天証券HD 2008年度3Qハイライト果(R天I金融危機の中、 -定の利益確保■コスト構造のスリム化が進展■経常利益10.6億円、経常利益率17%を確保■国内株以外の商品が好調■国内株式関連以外の「その他商品」からの受入手数料が増加■特に先物、FXが好調■足下の個人投資家の投資意欲が旺盛■新規口座開設が著しく増加■休眠口座の再開率も高い52 Rakuten, Inc. 53 Rakuten, Inc.
■販管費合計（除く貸倒引当）  ■うちシステム関連費（※） (※)事務費＋不動産関係費+減価償却費から、システム関連以外の事務費および一時費用を除く54 ■6月に開始した『楽天FX』は口座数、取引枚数とも堅調に増加～楽天グループ会員との相乗効果は大きい～ 『楽天FX』新規口座数推移『楽天FX』取引枚数推移■楽天FX口座数55 Rakuten, Inc. ■圧倒的なネット証券NO.1を継続■最大競合のSBI証券を更に引き離すことを目指す-楽天証券中– SBI証券⭐松井証券-ローオリックス——カブコム56
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Rakuten, Inc.渠(R)大
(注1)楽天証券ホールディングス(株)は、上記期間において子会社で保有する(株)東京放送株式を楽天(株)に売却したことに伴い6,714百万円の特別損失を計上しています(注2)カブドットコム証券除き、各社業績は連結ベース58 Copyright © Rakuten, Inc. All Rights Reserved. Rakuten, Inc.课(R)大
(注1)楽天証券ホールディングス(株)は、上記期間において子会社で保有する(株)東京放送株式を楽天(株)に売却したことに伴い6,714百万円の特別損失を計上しています(注2)カブドットコム証券除き、各社業績は連結ベース59 Copyright © Rakuten, Inc. All Rights Reserved. Rakuten, Inc.
60 Rakuten, Inc. 61
62 −5インフォシーク事業･広告事業Rakuten, Inc.
※1.インフォシーク事業BU、広告事業BU及び楽天㈱の人材事業※2.店舗広告のグループ内取引の売上高の計上方法変更による影響を従来基準に補正した売上高■2008年10月、『楽天写真館』サービス開始■『楽天市場』コアユーザと一致する親和性の高いビジネスで申込件数は増加中R)楽天写真館http://shashinkan.rakuten.co.ip/ PhotoBook楽天フォトブックNetPrint楽天ネットブリント■安価かつ高品質なサービス提供フォトブック（税込1,980円～）、写真プリント（税込21円～） ■ネットで簡単注文。自宅に届く■PC初心者でも使い勝手のよい簡単操作他社との違い■楽天会員のユーザーIDで利用■楽天スーパーポイント付与■グループ内シナジー効果への期待例)『楽天市場』でデジカメ購入した場合楽天ネットプリント20枚無料キャン65 –6パーソナルファイナンス事業(楽天クレジット) Rakuten, Inc.楽天クレジット 2008年度3Qハイライト巣R天■総量規制の影響を勘案し、既存債権の活性化推進に注力■総量規制を睨み新規マーケティングは抑制を継続、ボーナス返済による純減に対して、既存顧客の利用活性化により残高と収益を確保■弁護士介入債権の解消を推進■引き続き弁護士介入債権の解消を推進し、残高圧縮による貸倒引当額の抑制に注力■3Q計では介入金額を解消金額が上回り介入残高減少に転じた■Webからの増枠申込機能追加■モバイル機能リニューアル■金利OFFキャンペーンと、カードレス型への切り替え推進■既存会員活性化施策67 Rakuten, Inc.
07/1～3月07/4～6月07/7～9月07/10～12月■営業収益(会計) 2008/1～3月2008/4～6月2008/7～9月■営業利益(会計) ※07/4～9月の数値を遡及修正68 Rakuten, Inc.
※07/4～9月の数値を遡及修正69 Rakuten, Inc. ■前四半期同様、総量規制を睨み、販促費投下抑制により債権残高は前四半期比△0.9%と微減70 -7プロスポーツ事業Rakuten, Inc.巣R天
(単位:百万円)
72 ■東北楽天ゴールデンイーグルスのチーム成績10月7日(火) 2008年シーズン終了パ・リーグ5位65勝76敗3分勝率.461 ■選手の活躍■リック選手パ・リーグ首位打者獲得打率.332(初) ■岩隈久志選手21勝を挙げ、パ・リーグ最多勝利、沢村賞受賞防御率、勝率も1位となり、投手三冠を獲得最優秀防御率防御率1.87(初)勝率.840(4年ぶり2回目)最優秀投手勝利21(4年ぶり2回目)最多勝利※21勝は、23年ぶりの快挙で85年以来73 Rakuten, Inc.
■ 2007年8月の楽天傘下入り後、急速に業績を改善
(単位:百万円)
75
巣R大
■既存各事業の収益力強化、トップライン向上•0038法人顧客の獲得強化•解約抑止策を実施
•ネットマーケティング施策を開始■継続的なコトダウンの推進•コールセンター統合•リモートセンター化を推進
•再リース契約の見直し(買取•解約)を実施• 「マーケティング&サポート本部」を新設■楽天グループとのシナジー ■子会社フュージョン・ネットワークサービス『楽天ブロードバンド光』提供を開始(光ファイバーサービス) 76
Rakuten, Inc.
Rakuten, Inc.
楽天(連結) Rakuten, Inc.
79 Rakuten, Inc.渓(R大
80 Rakuten, Inc.
貸借対應表(2008年9月30日現在)

※上記に含まれない流動化債権の残高は、2008年9月30日現在244.2億円です。果Rブ貸借対照表(2008年9月30日現在)損益計算算(2008年1月1日〜9月30日)
Rakuten, Inc.
ECITIE楽天市場*2 (グリーティングサービス*².3) (ぬいぐるみカード*².3) (ファインワイン*4 )ビジネスサービス*²ゴルフ*2オート*2デリバリー *2パッケージメディア(ダウンロード*4)メディアレンタルオークションダイニングチケットパフォーマンスマーケティング(リンクシェア)競馬モール物流*²国際市場ネットスーパー*5チェックアウト*².6クレジット・ペイメント事業パーソナル・ファイナンス(楽天クレジット) KCバンキング（東京都民銀行との提携）ポータル・メディア事業インフォシーク広告ブログリサーチ人材マリッシ*5写真館*6 ※1.一部の新規事業を除く、2008年9月末※2.楽天(株)のEC事業※3. 2008/1Qより楽天市場事業に統合※4. 2008/1Qよりパッケージメディア他のBUに分割、統合※5. 2008/3Qより持分法からフル連結へ※6. 2008/3Qよりサービス開始トラベル事業トラベル前券再業証券投資モーゲージ保険プロスポーツ事業プロスポーツ通信事業電話（フュージョン・コミュニケーションズ） 83 Copyright © Rakuten, Inc. All Rights Reserved. Rakuten, Inc.
※連結財務諸表上は販売費および一般管理費に含む84
※稼動ベース※楽天野球団、ファンド除くベース85 Rakuten, Inc.
86 Rakuten, Inc.流込残高■継続的な早期回収施策の実施により、流込残高は前年同四半期比劇的に改善
※当月未収･･･請求時に口座から引落としができなかった契約の残高。そのまま一ヶ月経過すれば未収1となる。巣R天
※1貸倒引当率=貸倒引当金残高/期末営業債権残高※ 2貸倒償却率=期中＋期末償却額(四半期)/期末営業債権残高88 Rakuten, Inc.巣R天債務者区分別債権残高
X引当率※債務者区分のリスクに応じて引当金を算出漢(R)テ取扱高内訳
カード有効会員数
90 Rakuten, Inc.
※( )は流動化時価評価損益を含めた営業収益＝会計上数値91 Copyright © Rakuten, Inc. All Rights Reserved. Rakuten, Inc.
Rakuten, Inc.
Rakuten, Inc. Rakuten, Inc.
*楽天会員:楽天市場、楽天トラベル、インフォシーク、楽天グリーティングなどで利用可能な統合されたユーザーIDを取得している会員*　楽天グループ会員:楽天会員に加え、旧旅窓会員などの統合前の旧サービスIDならびに楽天証券、楽天KC、楽天クレジットなどの楽天会員とIDが統合されていないサービスの会員95果(R)大※2契約カードへの自動付帯含まない※3旅の窓口会員は楽天会員IDに移行した人数除く※4 Ynot会員は2007年7月末に楽天会員IDに完全移行※5 2008年6月末に一部の不稼動口座の閉鎖を実施96 Rakuten, Inc.
【楽天単体】2,058人※2008年9月末現在※役員・監査役を除く契約社員を含む就業人員ベースRakuten, Inc.巣R天