長期投資家の皆さまへ
今月の当ファンドの基準価額は、投資先ファンドが欧州や日本の債券に投資するものを除いて上昇したほか、為替が対ユーロで円安となったことを受けて上昇しました。改めて言うまでもないことですが、市場を動かしているのは人です。そして、人はいつも合理的に行動しているわけではなく、時には多くの市場参加者が冷静さを失うことで、市場は合理的に説明できないような動きをすることがあります。しかし、時が経つにつれて状況は変化し、合理的に説明できない状況が永遠に続くことはありません。よって、長期投資において大事なことは、市場の動きを追いかけることなく、合理的な考えに基づいて行動することだと考えており、当ファンドでは、一貫して定められた方針に基づいて投資を行っています。当ファンドでは引き続き、将来への予測に依存することなく、幅広く分散投資を行うことでリスクを抑えながら、皆さまの長期の資産形成に貢献できるよう努めてまいります。ポートフォリオマネージャー　瀬下哲雄セゾン・グローバルバランスファンド投資信託ミックスアセット日本円バランス型最優秀ファンド賞【3年連続受賞】 LSEG Lippe -ヴン・グローバルバランスファンド投資信託バランス型(標準)ンド管【4年連続受賞◆当資料は情報提供を目的としてセゾン投信株式会社によって作成された販売用資料であり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。 ◆本書中の運用実績に関するグラフ、図表、数値その他いかなる内容も過去のものであり、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。お申込みにあたっては販売会社からお渡しする投資信託説明書(交付目論見書)の内容を必ずご確認のうえ、ご自身でご判断ください。委託会社[ファンドの運用の指図を行います。]セゾン投信株式会社金融商品取引業者：関東財務局長(金商)第349号加入協会：一般社団法人投資信託協会https://www.saison-am.co.jp/お客さま窓口：03-3988-8668　営業時間9：00～17：00 (土日祝日、年末年始を除く)
【騰落率】 (2024年5月31日現在)
0.50 0.30 0.10 0.00

【資産配分比率および地域別配分比率】(2024年5月31日現在)
※外貨建て資産については原則として為替ヘッジは行いません。 ※地域は、各投資対象ファンドが投資する主要な市場を表しています。 ※計算過程で四捨五入の処理を行っておりますので、合計が100%とならない場合があります。
５月の運用状況
今月は、株式市場が上昇したことを受けて中盤に株式ファンドの売却と債券ファンドの購入によるリバランスを行いました。また、積み立てなどでのご購入により皆さまからお預かりした資金を利用して、定められた投資比率に従って債券ファンドを購入しました。
５月の市場動向
株
at
景気の先行きに対する不透明感は高まっているものの、ユーロ圏や米国で政策金利の引き下げ観測が維持されて上昇物価の高い伸びが想定よりも長く続くことや高金利環境の長期化により景気が減速することへの警戒は高まっているものの、ユーロ圏で6月に政策金利が引き下げられるとの見方が維持されたほか、米国でも年内に政策金利の引き下げが行われるとの見方が維持されたことを背景に上昇しました。

便
物価が落ち着きつつあるとの見方を背景に米国債が上昇。日本国債は下落し、ユーロ圏の国債はほぼ変わらず米国債は景気の先行きへの楽観的な見方が後退するとともに物価が落ち着きつつあるとの見方が広がって上昇しました。ユーロ圏の国債は6月に政策金利が引き下げられるとの見方が維持されたものの方向感のない展開となり、日本国債は金融緩和の縮小観測が高まったことを受けて下落しました。
為
差
景気の先行きに対する楽観的な見方が後退したドルが下落。円は序盤を除いて下落し、対ドルで円高、対ユーロで円安景気の先行きに対する楽観的な見方が後退したドルが下落し、悲観的な見方が後退したユーロが上昇しました。円は序盤に為替介入と見られる動きにより上昇し、その後は金融緩和の縮小観測が強まったものの、ドルやユーロなどとの金利差が大きい状況が続くとの見方が維持されて下落しました。商品解説動画などを公開中!
ファンドの特色-
•資産配分比率は株式50％、債券50％原則として、投資対象ファンドを通じて株式と債券へ半分ずつ投資することにより、リスクを抑えながら安定したリターンの獲得を目指します。 •国際分散投資インデックスファンドへの投資を通じて、世界各国の株式および債券に実質的に分散投資します。投資対象ファンドへの配分比率は、各地域の株式および債券市場の時価総額(規模)を勘案して決定します。また、配分比率は適宜見直しを行います。 ・低コストのインデックスファンドに投資ローコスト・ハイクオリティ運用で定評のあるバンガードのインデックスファンドの中から、資産規模、運用実績、コストなどの面から厳選したファンドに投資を行います。 ・原則として、為替ヘッジは行いません
投資信託ご購入時の注意-
■投資信託は預金等や保険契約ではありません。また、預金保険の保護対象ではありません。加えて証券会社を通じて購入していない場合には、投資者保護基金制度が適用されません。■投資元本の保証はありません。投資した資産の価値が減少して購入金額を下回る場合があります。■運用による損益は、すべてお客さまに帰属します。■投資信託は銘柄ごとに設定された信託報酬等の費用がかかります。■各投資信託のリスク、費用については投資信託説明書(交付目論見書)に詳しく記載されております。■お取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定(いわゆるクーリングオフ)の適用はありません。
投資信託に関するリスクについて、
◆基準価額の変動要因
当ファンドは、ファンド・オブ・ファンズであり、主として投資信託証券に投資を行います。当ファンドは、株式や公社債を実質的な主要投資対象としております。一般に、株式の価格は、個々の企業の活動や業績、市場・経済の状況等を反映して変動し、また、公社債の価格は、市場金利の変動等を受けて変動するため、当ファンドはその影響を受けます。(「価格変動リスク」)また、当ファンドは、実質的に外貨建資産に投資し、原則として為替ヘッジを行いませんので、為替変動の影響を受けます。(「為替変動リスク」)その他の当ファンドにおける基準価額の変動要因としては、「カントリーリスク」、「信用リスク」、流動性リスク」などがあります。したがって、投資元本は保証されているものではなく、一定の投資成果を保証するものではありません。また、基準価額の下落により投資元本を割り込むことがあります。運用による損益は、すべてお客さまに帰属します。
当資料で使用しているロゴについて
「R＆Iファンド大賞」は、R＆Iが信頼し得ると判断した過去のデータに基づく参考情報(ただし、その正確性及び完全性につきR＆Iが保証するものではありません)の提供を目的としており、特定商品の購入、売却、保有を推奨、又は将来のパフォーマンスを保証するものではありません。当大賞は、信用格付業ではなく、金融商品取引業等に関する内閣府令第299条第1項第28号に規定されるその他業務(信用格付業以外の業務であり、かつ、関連業務以外の業務)です。当該業務に関しては、信用格付行為に不当な影響を及ぼさないための措置が法令上要請されています。当大賞に関する著作権等の知的財産権その他一切の権利はR&Iに帰属しており、無断複製・転載等を禁じます。 LSEGリッパー・ファンド・アワードは毎年、多くのファンドのリスク調整後リターンを比較し、評価期間中のパフォーマンスが一貫して優れているファンドと運用会社を表彰いたします。選定に際しては、「Lipper Leader Rating (リッパー・リーダー・レーティンク)システム」の中の「コンシスタント・リターン（収益一貫性）」を用い、評価期間3年、5年、10年でリスク調整後のパフォーマンスを測定いたします。評価対象となる分類ごとに、コンシスタント・リターンが最も高いファンドにLSEGリッパー・ファンド・アワードが贈られます。詳しい情報は、lipperfundawards.comをご覧ください。LSEG Lipperは、本資料に含まれるデータの正確性・信頼性を確保するよう合理的な努力をしていますが、それらの正確性については保証しません。
鉄道 金 割信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の換金請求については制限を設ける場合があります。詳細は販売会社までお問い合わせください。
投資信託に関する費用について
◆投資者が直接的に負担する費用○購入時手数料：ありません。 ○信託財産留保額:換金申込受付日の翌々営業日の基準価額に0.1％の率を乗じた額が控除されます。 ◆投資者が信託財産で間接的に負担する費用○運用管理費用：ファンドの日々の純資産総額に年0.495％ (税抜年0.45％)の率を乗じて得た額とします。その他投資対象である投資信託証券において信託報酬がかかります。当該信託報酬も間接的にお客さまにご負担いただく費用となりますので、実質的な信託報酬は、年0.56％土0.02％程度(税込)となります。 ※ファンドが投資対象とする投資信託証券における信託報酬を加味した実質的な負担額の概算値です。各投資信託証券への投資比率、各投資信託証券の運用管理費用の料率の変更等により変動します。 ○その他費用：信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用(有価証券の売買の際に発生する手数料や、有価証券の保管に要する費用等を含む)、監査報酬(消費税含む)、立替金の利息等が信託財産の中から差し引かれます。なお、当該その他費用については、運用状況により変動するものであり、事前に計算方法、上限額等を示すことができません。 ※詳しくは、投資信託説明書(交付目論見書)の「ファンドの費用・税金」をご覧ください。
委託会社、その他の関係法人
■委託会社：セゾン投信株式会社ファンドの運用指図、目論見書および運用報告書の作成等を行います。 ■受託会社：野村信託銀行株式会社ファンド財産の保管・管理・計算等を行います。 ■販売会社：セゾン投信株式会社ファンドの募集の取扱い・販売、目論見書・運用報告書の交付、一部解約の請求の受付、収益分配金、償還金および一部解約金の支払い等を行います。