インフォメーション ミーティング
２０１０年３月５日

エーザイ株式会社
1

将来見通しに関する注意事項•

本発表において提供される資料ならびに情報は、いわゆる「見通し情報」（forwardlooking statements）を含みます。これらの文言は、現在における見込み、予測、リスクを伴う想定、実質的にこれらの文言とは異なる現実的な結論、結果を招き得る不確実性に基づくものです。

•

それらリスクや不確実性には、一般的な業界ならびに市場の状況、金利、通貨為替変動といった一般的な国内および国際的な経済状況が含まれます。リスクや不確実性は、特に製品に関連した見通し情報に存在します。製品のリスク、不確実性には、技術的進歩、特許の競合他社による獲得、臨床試験の完了、製品の安全性ならびに効果に関するクレームや懸念、規制機関による承認取得、国内外の保健関連改革、マネジドケア、健康管理コスト抑制への傾向、国内外の事業に影響を与える政府の法規制など、新製品開発に付随する課題などが含まれますが、これらに限定されるものではありません。

•

また、承認済み製品に関しては、製造およびマーケティングのリスクがあり、需要を満たす製造能力を構築する能力を欠く状況、原材料の入手困難、市場の受容が得られない場合などが含まれますが、これに限定されるものではありません。

•

新しい情報、将来の出来事もしくはその他の事項より、見通し情報に更新もしくは改正が望ましい場合であっても、それを行う意図を有するものではなく、義務を負うもの
ではありません。
2

目次• Dramatic Leap Plan（DLP）の進捗• <Key Message>
アリセプトのＬＯＥを乗り越えて成長• 成長源である新製品上市を見通す• 日本・中国における強力な成長• 米国の2012年度成長回帰• がん・クリティカルケア フランチャイズの確立• 新興国市場における継続的ビジネス展開• 株主価値の創造• 2013年度に向けた成長シナリオ
3

Dramatic Leap Plan (DLP)
2006-11年度
基本
患者価値の向上を目的とするビジネス活動の展開と患者様の喜怒哀楽を第一義に考え、そのベネフィット向上に貢献する精神を持った社員の存在こそが当社の基本である。２００５年度株主総会にてこの理念（ｈｈｃ理念）を定款にうたい、その実践を唯一の目的としている。

構想−グローバルにいかなる事態が起きても対応できるしなやかな構造（Global Flexibility）−物事をひとつひとつ丁寧に取り扱い、小さくとらえる体制(Think diligently)を機軸とし、価値創造における効率性と生産性の一層の向上をはかる企業体(Business Model)を造ることにある。
4

創造した新たなBusiness ModelJBHQ (Japan Business Headquarters, 2007年度)
医療用、一般用、診断薬、ジェネリックの統合

EPCS (Eisai Product Creation Systems, 2009年度)
ベンチャーの生産性・スピードとグローバル ファーマの知の合体

European Efficiency Model (2009年度)
カントリーの軽量化と欧州地域本社への集中化

SVC (Seamless Value Chain)

患者価値創造への間断なきバリュー・チェーンの構築

LCOP-AP (2009年度)(Low Cost Operations for Affordable Pricing)

ヘルスシステムへの貢献を目指すアフォーダブル プライシングを実施するためのグローバルなコスト削減取り組み

Project MAX (2009年度)

リスクシェアをする外部パートナーとの臨床研究共働体制

Ligand、Morphotek、MGI買収によるオンコロジーフランチャイズ構築

5

ＤＬＰ 各戦略と進捗状況（１）
戦略 （２００６年発表時）

世界本社
構想

・コンセプト：「ベストな人の、ベストな場所での、ベストなストラクチャーによる価値創造」
・グローバルに最も妥当性の高い国や地域に、製薬企業の重要な機能を設置し、リージョンのヘッドクォーターとの連携により価値創造を果たす

研究開発
戦略

・領域集中の促進-ニューロサイエンス、オンコロジー
・探索能力の向上-カン研究所の研究機能拡充-筑波、ボストン、ロンドン研究所の増強
・臨床研究体制の強化-日、米、欧、アジアのグローバル一元化-アジアでのマネジメントユニットの新設-日、米、欧、アジアでの同時申請の実現
・新製品計画のスピーディで効率的な実現-研究開発マネジメント機能を担う子会社によるプロジェクト管理オンコロジー戦略

・自社パイプラインの着実な進行・製品買収、アライアンスの追求
・オンコロジービジネスユニットの立ち上げ
・米国におけるオンコロジーＭＲチームの編成
・ＲＴＰ、鹿島への生産関連投資

進捗状況
・５リージョン体制確立
米国、JBHQ、欧州、アジア・大洋州・中東（ＡＯＭＥ）、中国
・Eisai Product Creation Systems 13 ユニット体制確立
米国に 9ユニット, 日本に４ユニット
・各リージョンにおけるシームレス バリュー チェーンの構築
・Global Compliance Officer、Global Quality Officer、
Global Safety Officer、Global Regulatory Officerの設置
今後の課題： エーザイ本社の更なるグローバル化

・ベンチャーの生産性・スピードとグローバル・ファーマの知の結合を目指す
Eisai Product Creation Systems体制へ移行
・ボストン、ロンドン、カン、筑波研究所への投資実行探索能力の拡充・Morphotek社買収、カン研究所の移転拡充による抗体医薬創出力の具備
今後の課題： Eisai Product Creation Systemsの実効を挙げる本格稼動
・Ligand製品、Morphotek社、MGI社買収
・エリブリンの臨床研究における成功
・米国におけるオンコロジー・ビジネスの立ち上げ
・連結売上の１０％を本領域で挙げる
今後の課題： ５リージョンでの円滑なるコマーシャル活動のスタート
6

ＤＬＰ 各戦略と進捗状況（２）戦略 （２００６年発表時）・新製品群の自社マーケティング展開

インディペンデント
マーケティング・米国にGlobal Marketing Headquartersを設置
・ Regional Headquarters体制の強化-地域に対応したローカルマーケティング
・ＭＲの増強米国 １５００名（うち、ｵﾝｺﾛｼﾞｰ３００名）
日本 １６００名（うち、ｵﾝｺﾛｼﾞｰ１００名）
欧州 ７６０名（うち、ｵﾝｺﾛｼﾞｰ１３５名）
アジア １９００名（うち、中国１０００名）

トランスフォーメーション
戦略

・日米欧に次ぐ第４の価値創造拠点の設立
・インドを中心とするトランスフォーメーション戦略の実施
・アジア-アフリカ地域のアンメットメディカルニーズを充足する創薬ベースの設立

グローバル
ヒューマンリソース戦略

コンセプト：「社員は、エーザイの企業価値を自ら高めることのできる唯一のステークホルダー」
・世界本社構想の目的を達成するための人事制度、人材育成プログラム、レポーティングシステムの確立
・国際的人材交流の促進
人事制度、人材開発制度の整備
・グローバルでの適材適所の配置

進捗状況
・MGI買収によるオンコロジー製品の取り揃え・ファイザー社との戦略提携契約再交渉によるエーザイ分アリセプト資産の拡大
・現在のＭＲ数（２００９年９月末時点）
米国 ９２０名（うち、ｵﾝｺﾛｼﾞｰ２８０名）
日本 １５１４名
欧州 ３８０名
アジア １１６０名（うち、中国６７０名）

今後の課題：
エリブリン、エリトラン、ペランパネルの円滑なる市場導入
・エーザイ ナレッジセンター インドの立ち上げ
・Low Cost Operations for Affordable Pricingの実施
・アフォーダブル プライシングによるREVOVIRのフィリピンでの発売
・シャーガス病、マラリアへの治療薬開発
今後の課題：
新興国への本格進出（ロシア、トルコ、ブラジル等）
・グローバル・リーダーシップ・プログラムの実施によるグローバル人材の育成
・欧州地域本社トップの現地化
今後の課題：
各リージョンの経営層の現地化、エーザイ本社のグローバル化
7

ＤＬＰ 数値目標の状況
Progress
販管費率：

ＤＬＰ目標45%から約-1ポイン
ト効率化

Challenge
連結売上高：
うち為替影響：収益構造

Ｒ＆Ｄ費率：

ＤＬＰ目標20%とほぼ同率を達成

売上原価率：
営業利益率：

リージョン
別売上高製品別
売上高

日本：

四事業体制により、当初ＤＬＰ目標3600億円に対して4200億円と大幅過達

うち医療用：

アリセプト、パリエットの好調により達成

ＡＯＭＥ：

目標を大幅に上回り、地域シェアを３％台に拡大

中国：

若干未達ながらも、挑戦的目
標をほぼクリア*1

アリセプト： −ＭＧＩ：

１兆円のＤＬＰ目標からの乖離を想定*2-730億円
製品ミックスの変化により+8ポイント上昇
上記の影響で利益率目標から-7ポイントの乖離を想定

米州：

現地通貨ベースでは、２年前倒しで売上目標数値をほぼ達成。アリセプトのLOEの影響等により最終年は目標数値から乖離を想定

欧州：

アリセプト、パリエットの競合激化等により目標数値から乖離を想定

グローバル目標2750億円を達成*1

パリエット／
アシフェックス：

売上、利益に大きく貢献

自社新製品：

市場のジェネリック化の急速な進展により目標から乖離を想定
新製品上市タイミングの遅れによる乖離を想定*1 為替の影響を除く試算*2 前提為替レート 米ドル：（DLP策定時）110円→90円8本日のKey Message

我々はアリセプトのLOEを乗り越え成長する

9エーザイの中期的ロードマップ
米国アリセプト物質特許満了(LOE)を乗り越えて成長する
再び１０％近い成長(YOY)（単位：億円）

8,100

8,030

１０％超の成長
(YOY)

売上高

1,050

1,050

2009年度見通し

2011年度目標

営業利益

2013年度推計＊2009年度見通しの営業利益からはAkaRx買収費用US$255Mの影響を除く概算
前提平均レート 2009年度 米ドル：92.7円、ユーロ：132.2円、ポンド：149.1円、2010-13年度 米ドル：90円、ユーロ：135円、ポンド：155円

10

フランチャイズ ポートフォリオの変革
2006-13年度製品領域別売上高• 先進国、新興国の双方でアンメット （売上高、億円）
メディカルニーズが拡大している8000
がん・クリティカルケア領域が急伸
拡大し、ポートフォリオの変革をリード• 従来より確立してきた脳神経、消化器フランチャイズを維持• 領域別上市予定品目
脳神経：アリセプト-SR、アリセプト-パッチ、
ぺランパネル、エスゾピクロン等
がん・クリティカルケア：エリブリン、エリトラン、ベンダムスチン等
消化器： アシフェックス-ER、パンクレリパーゼ（SA-001）等

22%
その他

血管・免疫

4%
26%
20%

消化器

4000
29%

31%
脳神経

44%
1%

23%
がん・クリティカルケア

02006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013（年度）

見通し 目標

目標

推計

推計
11

最適なリージョナルバランスによる成長実現
2006-13年度所在地別売上高
新興国市場 11%

（売上高、億円）• 今後２年間は日本、中国をはじめとするアジアの成長が全社を牽引• 米国は2012年度以降、再び成長フェーズに回帰

中国

8000
4%

43%

アジア・大洋州・中東

47%

日本

• 新興国市場のシェアは10%を 40008%超える（２０１３年度）
45%

欧州

7%

35%
米州

02006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013（年度）

見通し 目標目標

推計

推計

12アリセプト売上高見通し
2010-12年度 LOEの影響の克服• グローバルでは、日本、中国の貢献により２０１０年度は引き続き成長を企図し、２０１１年度は前年の約８０％の売上をめざす• 米国では、徐放製剤、パッチ製剤、AG (Authorized Generic)、現行製剤でアリセプトのフランチャイズを構築し、２０１１年度は前年度の約５０％の売上確保を狙う（億円）

グローバルのアリセプト売上見通し

米国のアリセプト売上見通し（MMUS$）

AG

3,000

2000

徐放製剤
2,000

海外
2,285

パッチ製剤
1000

1,000

現行製剤

グローバル
日本
925

-0

2009年度見通し

2010年度目標

2011年度目標

2012年度推計

2009年度見通し 2010年度目標

2011年度目標

2012年度推計

13

2010-12年度 LOEの影響の克服
米国での現製品拡大と新製品の寄与、ならびに日本と中国の成長によって、2010年度から12年度にかけての米国アリセプトの売上高の減少約1,050億円をオフセットすることを企図する（単位：億円）

中国事業
+200
米国
アリセプト
売上減少
△1,050(US$1.2B)

2010年度

日本事業+200
米国現製品
拡大＆新製品+650(US$700M)

2012年度（数値は概算）14

成長の源である新製品群の上市が見通せる

15エーザイ プロダクト クリエーション システムズ(EPCS) のめざすもの

ベンチャーのスピード・生産性とグローバル ファーマの知の合体

開発期間の短縮
16

ＥＰＣＳの優位性
自社内に低分子およびバイオロジクスの創薬能力を保有
ニューロサイエンス

オンコロジー

フロンティアMorphotek

カン PCU

PCU

PCU

PCU

PCU

（セロミクスリサーチによる(血管、免疫反応)(がん関連抗体技術)

新薬開発）

低分子バイオロジクス

エリブリン, エリトラン, E5555,

MORAb-003, MORAb-009,

ペランパネル, E7080, E7050, E7820,

MORAb-004, MORAb-028,

E6201, E7016, E5501 (AKR-501)
アリセプト, アシフェックス

KANAb-001
および同様のターゲットパスウェーの低分子プロジェクト

MORAb-022, BAN2401,
ONTAK, ヒュミラ

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固有のプラットフォームによる連続的創薬活動
Platform
アルツハイマー型認知症（AD）• 分子・細胞生物学に関連するアミロイドβ仮説検証力• ADの臨床研究に関する深い知識・経験

Projects
アリセプトSR

アリセプトパッチ

アリセプトLCM

E2212 （γセクレターゼ修飾剤）
BAN2401 （抗アミロイドβ抗体）
E2609 （βセクレターゼ阻害剤）

敗血症• TLR関連技術およびその知識

エリトラン （TLR4拮抗剤）（TLR：Toll-like receptor）
エリブリン （微小管ダイナミクス阻害剤）• 低分子創薬におけるメディシナルケミストリーの技能

がん• Morphotek独自の抗体技術とノウハウ• がん細胞生物学とゲノミクスにおける最先端アカデミアとの連携

E7080 （複数の受容体チロシンキナーゼ阻害剤）
MORAb-003 （葉酸受容体に対するモノクローナル抗体）
DacogenE6201

ベンダムスチン
E7820

MORAb-004

免疫・炎症• ケモカインにフォーカスしたアプローチに関する技術と知識• 免疫反応に関連したシグナル伝達系に関する創薬技能

E7016

MORAb-028

DC Bead
E7050
MORAb-009

KANAb-001（ケモカインをターゲットとしたモノクローナル抗体）

E6201

MORAb-022
18

ＥＰＣＳの開発期間短縮に向けた取り組み
真に革新的な物質の発見

トランスレーショナル リサーチを推進する
すぐれたバイオマーカー・イメージング研究

臨床研究のスピードや規模を効率化

・化合物ライブラリーの高質化、天然物ライブラリーの高質化
・最先端のスクリーニング システム（パネルアッセイ、ハイコンテントスクリーニング、siRNAライブラリーの活用）
・SBDD（ストラクチャ・ベースド・ドラッグ・デザイン）、FBDD（フラグメント・ベースド・ドラッグ・デザイン）等の活用・臨床試験の効率化をもたらす診断用バイオマーカー研究
・臨床試験期間を短縮するための薬効バイオマーカー、イメージング研究・安全性を確認するための毒性バイオマーカー研究・クリニカルオペレーション、治験マネジメントの効率化・高質化・臨床研究におけるPK/PD＊１モデリング技能の向上
・効率良い安全性モニタリングのための新システム、プロジェクトトラッキングツール
・外部とのリスクシェアしたコラボレーション＊１：薬物動態/薬力学

臨床の結果を外挿する安全性、体内動態研究

・PK/PDモデリングの活用、iPS細胞技術を応用したヒトPKプロファイリング
・iPS細胞技術を応用した循環器リスクアセスメント

高質な治験薬と研究用原薬のタイムリーな供給

・プロジェクト毎にカスタマイズしたCMC＊２戦略
・新注射剤製造施設、バイオロジクス治験薬製造施設

すぐれたレギュラトリー戦略
適切なGo/No-Goの意思決定、オペレーションの改善＊２：Chemistry Manufacturing & Control

・レギュラトリー情報システムの標準化・レビュー時間と申請書類作成を早めるためのITシステム
・基本的にユニットプレジデントへ権限を委譲

これらの集積により開発期間の短縮を図る

19

２０１０年度発売予定のフラッグシップ品目
アリセプトーＳＲ
中等度から高度ＡＤ治療にさらなる有用性の提供をめざす
パラダイム シフトをはかる
・適応症：中等度〜高度アルツハイマー型認知症
・安定した良好な薬物動態プロファイルをもった新規の徐放製剤により、高い抗コリンエステラーゼ活性を維持し、優位な有効性の実現をめざす
・申請：２００９年９月２４日 申請済（米国）・ＦＤＡのアクションデート：２０１０年７月２４日
・ピーク時売上高：６億ドル以上をめざす

エリブリン（Ｅ７３８９）
乳がんの新しいゴールドスタンダード確立を企図する・適応症：現在の標準化学療法を施行した難治性再発乳がん、非小細胞肺がん、前立腺がん、肉腫、他
・新規の作用機序を有する微小管ダイナミクス阻害剤
・開発状況：-現在の標準化学療法を施行した難治性再発乳がん（305試験：ＴＰＣ＊対照）はフェーズⅢ成功、国内221試験でも高い奏効率（21.3%）を示した。申請準備中-より前治療歴の少ない難治性再発乳がんはフェーズⅢ（301試験：カペシタビン対照）についてエンロールを完了-肉腫フェーズⅡ試験、非小細胞肺がん（カルボプラチン併用）フェーズⅠb/Ⅱ試験実施中

・申請予定：現在の標準化学療法を施行した難治性再発乳がん、２０１０年３月（日米欧）・ピーク時売上高： １０億ドル以上をめざす＊：治験担当医師選択療法施行群20

２０１０年度発売予定のフラッグシップ品目
エリトラン（Ｅ５５６４）
重症敗血症治療におけるファーストインクラスのＴＬＲ４アンタゴニスト
真のライフ セイビング ドラッグをめざす
・適応症：重症敗血症
・新規の作用機序を有するＴＬＲ４拮抗剤
・開発状況：-中間解析のための１５００例目の患者様の観察期間を完了、エンロール継続中- DMC(Data Monitoring Committee)を３月２５日に開催予定
・申請予定：２０１０年度第１四半期 （日米欧）・ピーク時売上高：１０億ドル以上をめざす

アシフェックス-ＥＲ
最長のｐＨ保持時間を維持する最強のＰＰＩ製剤を狙う
・適応症： ＧＥＲＤおよび胸やけ患者様の満たされない医療ニーズの充足
・より長時間作用する薬剤の追求（エソメプラゾールにまさるpH保持時間を示す）
・開発状況：- 6本のフェーズIII試験のデータベースロックを達成、申請に必要なクライテリアを充足と判断

・申請予定：２０１０年３月 （米国）
・ピーク時売上高：５億ドル近くをめざす
21ニューロサイエンス領域のフラッグシップ品目
ペランパネル（Ｅ２００７）
神経の興奮性刺激を新規メカニズムで断ち切ることにより、痛みやてんかん発作の軽減が期待できる・適応症：てんかん、他・AMPA受容体拮抗剤
・開発状況：-欧米アジアでのフェーズⅢ試験は、エンロールが計画よりも順調に進行中-日本ではフェーズⅡ試験を進行中
・申請予定：てんかん、２０１１年度（欧米）・ピーク時売上：５億ドル以上をめざす

22

日本・中国において力強い成長が見通せる23

グローバルな成長を牽引する日本事業
４事業統合のビジネスモデルが奏功しＤＬＰを上回るペースで進捗
ＤＬＰ目標を上回るペースでの売上成長

売上高（日本）（単位： 億円）

・当初の2011年度日本地域売上目標3600億円は2年前倒しでほぼ達成し、修正目標4200億円をめざす4,000
・医療用医薬品の平均成長率（CAGR:2009-11年度）は市場成長率２％*に対して、９％以上を推定

持続的成長に向けたフランチャイズ開発＋４００億円(2010-11年度)＋2００億円(2010-12年度)

3,500

・がん・クリティカルケア領域への参入- ベンダムスチン/低悪性度非ホジキンリンパ腫(申請済)**- エリブリン （2010年3月申請予定）- エリトラン （2010年度第１四半期申請予定）

・免疫炎症領域3,000

2010年度見通し

2011年度
目標

2012年度推計- ヒュミラ 適応追加に加え、期待される全例調査終了を機に急伸長、中期的には領域トップシェアをめざす

・神経領域- プレガバリン/神経障害性疼痛治療剤 （申請済）**- エスゾピクロン/不眠症治療剤 （2010年度申請予定）

・フロンティア領域- シブトラミン/ 肥満症治療剤 （申請済）* Copyright 2010 IMS Health. All rights reserved.
Source: Market Prognosis Global 2009-2011,Reprinted with permission** パートナーによる申請

・消化器領域-パンクレリパーゼ（SA-001） /膵酵素補充療法剤 （申請済）**

グローバルな治験への参加
・エリトランに加えて、エリブリン、MORAb-003（卵巣がん）、E7080（がん）等を予定

24

ポテンシャルの高い中国事業の急進拡大
当初の2011年度目標の売上高350億円はほぼ達成見込み-持続的成長に向けた戦略-売上高（中国）（単位： 億円）
500
400＋2００億円(CAGR+44%、2010-12年度)• アリセプト、セルベックスなどが国家医療償還リストに 300
新規収載、パリエットなどの既存収載品も継続収載
200
これらをレバレッジにして持続的成長を加速• 処方制限解除によるメチコバールの更なる拡大
100
すべての末梢性神経障害につき処方が可能に• 2012年度より強力ネオミノファーゲンシーの0
2010年度
単独販促を開始見通し• 2013年度に向けてカバー都市の拡大（100都市から170都市へ）とMRの拡充（670名から1400名体制へ）• クレブジン、グルファスト、ウリトス、リーバクト、エリブリン、エリトランなどの新製品上市により成長を加速化• 中国の疾病構造に則した適応取得にむけたE5501（血小板減少症）の開発

2011年度
目標

2012年度推計• 東アジアの臨床研究促進のための新たな体制の構築
25

米国は2012年度に成長基調に復す

26

米国は2012年度に成長基調に復す
・2012年度のアリセプト売上見通し

売上高（米国）（単位： 億円）- 20億ドル（2010年度）より8億ドル（2012年度）へ
3000
12億ドル（約1050億円）の減少- 徐放製剤、パッチ製剤、authorized generic
2000（AG）、現行製剤によるフランチャイズの維持

・既存製品および新製品による成長（+約650億円）

1000

0

2010年度見通し- 既存製品・ 直近3年間でラインアップに加わった品目の堅調な成長
Aloxi、Dacogen、Fragmin、Banzel、Lusedra- 新製品
・ エリブリン、エリトラン、ペランパネルの上市、成長への加速
・ 2012年度以降も新製品が続々と申請・上市へ
MORAb-003、E5501 （血小板減少症）、E7080など

2011年度
目標

2012年度推計*数字は概算米国におけるがん・クリティカルケア領域の売上比率は、2013年度に50%へ
27

がん・クリティカルケア フランチャイズが確立された

28

アンメットメディカルニーズが拡大している
がん・クリティカルケア フランチャイズを構築•1987年からの自社研究に加え、３つの戦略的買収により強力ながんビジネスユニットを整備：低分子医薬品、バイオロジクス、サポーティブケアの全てをカバーする能力を有する- Ligand社からの抗がん剤４品の製品買収と専門スタッフの獲得 （2006年、US$205MM）- Morphotek社買収による抗体技術とパイプラインの獲得（2007年、US$325MM）- ＭＧＩ社買収により、有力な現有製品とパイプライン、コマーシャルインフラを獲得（2008年、US$3.9B）・エリブリン（現在の標準化学療法を施行した難治性再発乳がん）、エリトラン（重症敗血症）の日米欧申請予定
パイプラインがん・クリティカルケア
フランチャイズの売上高推移（売上高、億円）
2000

1000

現製品
Fragmin
PrialtOntak
Targretin
Aloxi
Dacogen
Gliadel

ベンダムスチンエリブリン
エリトラン
MORAb-003
E7080
E7050
E6201
MORAb-009

連結売上比２３％めざす(2013年度)

0（年度） 2006

2007

2008

20092010

2011

推定20122013

29

新興国市場における継続性のあるビジネス展開に向けて30

薬剤を手にすることができないでいる人々へのエーザイ製品の入手確保にむけた取り組み
ロー・コスト・オペレーションの実現••エーザイ・ナレッジセンター・インドによる製造
エーザイ・ナレッジセンター・インドによる製造原価の低減：
原価の低減：--グローバル品のLOE後も適正な収益性を確保
グローバル品のLOE後も適正な収益性を確保--新興国市場へのアフォーダブルプライシングによる新興国市場へのアフォーダブルプライシングによる新薬供給
新薬供給--グローバルな安定供給に向けた原薬合成
グローバルな安定供給に向けた原薬合成プロセスにおけるイノベーション
プロセスにおけるイノベーション••一般管理費の効率化：
一般管理費の効率化：--Low
LowCostCostOperations
Operationsfor
forAffordable
AffordablePricingなど
Pricingなど
一般管理費効率化に向けた継続的な施策の実施
一般管理費効率化に向けた継続的な施策の実施

アフォーダブル プライシング ポリシーによる製品提供••hhc
hhc理念に基づき、一人でも多くの患者様の理念に基づき、一人でも多くの患者様のベネフィット向上に貢献できるよう、各国のベネフィット向上に貢献できるよう、各国の社会・経済・医療環境に合わせた、
社会・経済・医療環境に合わせた、アフォーダブル
アフォーダブルプライシングの実現
プライシングの実現••アフォーダブル
アフォーダブルプライシングによる持続的・継続プライシングによる持続的・継続的な医薬品提供の実現的な医薬品提供の実現--2010年2月フィリピンにおいてREVOVIR
2010年2月フィリピンにおいてREVOVIR（一般名：クレブジン）を上市：アフォーダブル（一般名：クレブジン）を上市：アフォーダブル
プライシングにより本剤を提供
プライシングにより本剤を提供• • 既存他社ブランド品の約１/２の価格で販売
既存他社ブランド品の約１/２の価格で販売

ヘルスシステム向上への貢献
新興国市場への取り組み （ロシア、トルコ、ブラジルなど）
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顧みられない疾病に対するエーザイのイニシアティブ
マラリア

シャーガス病•• 自社研究からマラリア脳炎に効果が期待
自社研究からマラリア脳炎に効果が期待できる化合物を保有、前臨床研究を開始：
できる化合物を保有、前臨床研究を開始：*
物質特許、用途特許についてPCT出願
物質特許、用途特許についてPCT出願*済済**•• 2009年9月、シャーガス病
2009年9月、シャーガス病**に対する新しに対する新しい治療薬の臨床開発に関する提携およびい治療薬の臨床開発に関する提携およびライセンス契約を独立非営利財団
ライセンス契約を独立非営利財団Drugs
Drugs
for
Neglected
Diseaseinitiative（DNDi）
for Neglected Disease initiative （DNDi）と締結と締結•• 新規ターゲットであるマラリアGWT1の阻害新規ターゲットであるマラリアGWT1の阻害剤創出を目指すプロジェクトを開始：大阪大剤創出を目指すプロジェクトを開始：大阪大学との共同研究において、マラリアGWT1阻学との共同研究において、マラリアGWT1阻害剤のスクリーニング法特許を出願、公開害剤のスクリーニング法特許を出願、公開済
済•• 革新的・協力的な製品開発の提携
革新的・協力的な製品開発の提携（PPP:（PPP:public-privatepublic-privatepartnership）により、臨床partnership）により、臨床開発に関する専門知識ならびに必要な薬開発に関する専門知識ならびに必要な薬剤（自社創製の抗真菌剤剤（自社創製の抗真菌剤E1224：
E1224：ravuconazoleのプロドラッグ）の提供
ravuconazoleのプロドラッグ）の提供

顧みられない疾病に対するアンメット・メディカル・ニーズの充足* 特許協力条約 （PCT: Patent Cooperation Treaty） に基づく国際出願**シャーガス病：寄生虫疾患

ラテンアメリカおよびカリブ諸国で約1億人が感染の危機にさらされている

32

株主価値の創造

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持続的な株主価値向上へ向けて
ＩＲ、ガバナンス、財務戦略の三位一体
コーポレートガバナンス

説明責任
積極的なＩＲ活動

中期的な

キャッシュインカムは1200億円レベルを維持した後、2013年度から再び増加

キャッシュインカムの負託
株主委員会設置会社制度に基づく独立した取締役会が株主利益を代表する

当社

配分方針を柔軟に運用

２０１３年度までＤＯＥ8%以上を維持（配当、投資、債務返済）

ＤＯＥに基づく最適株主還元
共通のゴール

最適資本構成の検討

株主資本コスト以上のキャッシュを還元

持続的な株主価値の向上
ＲＯＥは資本コストを大幅に上回る15%レベルを維持し、2013年度には更に上昇する

信用格付Ａ格以上の維持

ネットDERは2013年度に中期目標の0.3台へ

バランスシートマネジメント
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株主価値創造のメトリックス
２００９年度
見通し

２０１１年度目標

1,205億円

約1,200億円

ＲＯＥ

9.7％

約15％

ＤＯＥ

10.3％

ＥＰＳ

141.4円キャッシュインカム

２０１３年度推計

中期目標
8%以上を維持約228円
352013年度に向けた成長シナリオ36

2013年度に向けてグローバル医薬品市場を上回る成長を目論む・・ 2009-12年度申請予定の新規化合物１６テーマ、2009-12年度申請予定の新規化合物１６テーマ、新適応・剤形追加１１テーマによる強力な成長力
新適応・剤形追加１１テーマによる強力な成長力
・・ 日本の堅調維持、米国の成長軌道への復帰、日本の堅調維持、米国の成長軌道への復帰、新興国の急速拡大によるバランスのとれた成長の実現
新興国の急速拡大によるバランスのとれた成長の実現

37エーザイの中期的ロードマップを支える
パイプライン
2013年度以降
2009年度

2010年度

2011年度

2012年度

アリセプトSR

アリセプトパッチ*5(アルツハイマー病)

ペランパネル

アリセプト(アルツハイマー病)(てんかん)(レビー小体病)

エスゾピクロン*6

ヒュミラ*3

エリブリン

(不眠症)

(潰瘍性大腸炎)

プレガバリン*1(帯状疱疹後神経痛、末梢性神経障害性疼痛 )(前治療歴の少ない難治性乳がん)

エリブリン

ダコジェン

(難治性乳がん)ヒュミラ*3

MORAb-003(AML)(関節破壊）(卵巣がん, ＰＳ)

ベンダムスチン*2

DC Beadクレブジン(低悪性度ＮＨＬ)

E7080(肝細胞がん)(Ｂ型肝炎)(メラノーマ)

エリトラン

ウリトス

(強直性脊椎炎)

E5555(重症敗血症)(過活動膀胱)(急性冠症候群)

ヒュミラ*3

ヒュミラ(クローン病)(若年性関節リウマチ)

E2508
(うつ)

E2609
(アルツハイマー病)

AS-3201(糖尿病性神経障害)

ベンダムスチン*2(多発性骨髄腫)
MORAb-009(中皮腫)E6201(固形がん)

E7050(固形がん)
MORAb-028(固形がん)*3

リーバクト(膵酵素補充療法)(慢性Ｂ型肝炎)

アシフェックスER

ユリーフ(GERD)(前立腺肥大症)*1: ファイザー社による申請*2: シンバイオ製薬社による申請*3: アボット ジャパン社による申請*4: ソルベイ製薬社による申請

BAN2401(アルツハイマー病)

MORAb-004(固形がん)

ヒュミラ*3

パンクレリパーゼ：SA-001*4

E2212(アルツハイマー病)

E5501(特発性血小板減少性紫斑病）

: 脳神経
: がん
: クリティカルケア
: 消化器
: 泌尿器
: 新規化合物*5: Teikoku Pharrma USA.による申請*6:米国で“LUNESTA” として販売中

E7016(固形がん)
ベンダムスチン*2(多発性骨髄腫)

MORAb-022（関節リウマチ)
E5501(肝疾患に伴う血小板減少症-短期投与)

E5501(肝疾患に伴う血小板減少症-長期投与)

E6201(乾癬）38