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塗料周辺領域で成長機会を見いだし、混沌とした時代を照らす「輝く道標」

卓越した成果につなげる重視しています。

パンデミックからエンデミックへ：
事業展望の転換

MSVに資するM&Aに当たっては、新たを上げることができましたが、今後数年にわたる目標の達成には、立て直しが必要な
2021年度は日本と韓国を中心に約 19 億円の営業損失を計上しました。

な分野でありながらも既存の経験が活用

一般的に海運業は好不調が激しい産業できる周辺領域へ事業を拡大してきました。

であり、関連産業もその影響を受けやすい

世界は新型コロナウイルスのパンデミック

塗料周辺領域は豊富な成長機会があり、傾向があります。当社グループはこうした（世界的大流行）から抜け出したものの、塗料・コーティング製品だけでなく周辺製品事業特性を踏まえ、船舶用事業の成長可サプライチェーンの混乱やロシアによるも含めたラインアップへ多様化することで、能性が高い主要市場に焦点を合わせなウクライナ侵攻で、グローバルな事業環境

リスクヘッジが可能です。当社グループはがら、財務改善へつながる効果的な戦略は厳しさを増しています。インフレ率は過去既に、防水材やフロアコーティング剤、SAFを打ち立てました。

4 0 年 間で最 悪の水 準となり、忍び寄る（密封剤、接着剤、充填剤）製品などを取り不況の足音が企業の収益性を脅かしてい揃えています。
製品ポートフォリオを周辺領域まで拡充・

当社グループはこうした状況下、「アセット・

強 化 するに 当 たり、既 存 の 塗 料・コーアセンブラー」
モデルの確立を通じて「EPS

ティング事業で培った製造技術やマーケ

1つ目は、日本と海外では必要な専門性や文化が異なることから、日本グループのマネジメントを他の地域から切り離すことで、オペレーション機能を再編しました。
2つ目は、日本事業を見直す中で、塩谷の最大化」を図り、引き続き安定した経営ティング、流通チャネルを活用することで、健氏のリーダーシップのもと、工業用と船舶を続けています。堅実で慎重な経営方針

市場の潜在力を最大限に引き出すことが用事業を一体運営していく決断をしました。のもと、2021 年度の EPSは前年比 7.4％可能です。当社グループはこうした戦略の現在、塩谷氏は日本ペイント・インダストリ

増 の 29.41 円 となり、
「中 期 経 営 計 画推進によって、市場規模が約 1,740 億米

アルコーティングス（NPIU）と日本ペイント（2021-2023 年 度）」
で掲げる最 終目標

ドルの塗料・コーティング市場に加え、900マリン（NPMC）の 社 長を兼 務しながらの達成に向けて着実に進捗しています。

億米ドルとされるCC（建設化学品）市場改革を進めており、これまでの確かな実績

EPSは過去 10 年で239% 上昇しており、などでの周辺領域において、さらなる事業とリーダーシップ、経営力によって船舶用TOPIX 化学業種平均や競合他社平均を拡大を見込んでいます。

事業を前向きに変革できると確信してい上回っています（右図参照）。

ます。まずはコスト管理手法や営業力など、共同社長への就任初年度となる2021

ウィー・シューキム

年度は、さまざまな困難を乗り越えながら、PROFILE
シンガポールの名門校ラッフルズ・イン

過去最高の売上収益を達成することが当社EPSの推移できました。営業利益についても、原材料（米ドル）

価格の高騰に対応する販管費の削減とスティテューション卒業後、ロンドンのインペリアル・カレッジ・オブ・サイエンス・製品値上げを進めた結果、前年並みの水準アンド・テクノロジーで理学士号（航空4.003.00を確保することができました。

工学）（優等学位）、スタンフォード大学

で MBA を そ れ ぞ れ 取 得。1984 年、

成功の鍵の1つは、塗料周辺領域で成長

Singapore Technologies AerospaceLtd. の 前 身 で あ るSingapore Aircraft

機会を見いだし、卓越した成果につなげるキャリアをスタート。その後、ST エンジ「アセット・アセンブラー」
モデルに基づく

Industries Pte. Ltd. のエンジニアとしてニアリング社（Singapore Technologies

当社の経営力です。
「アセット・アセンブラー」

者 兼 社長（防衛事業）を務める。また、モデルは、買収した企業の自律性を尊重

Engineering Ltd.）で、副 最 高 経 営 責 任
2001 年から2011 年まで、シンガポールすることを特色としています。事業拡大には、至るまで NIPSEAグループの最高経営買収以前から事業をけん引してきた経営陣の国会議員を務めた経験もある。現在に責任者（CEO）を務め、2021 年 4 月28日による長年の経験が不可欠であることから、に取締役 代表執行役共同社長に就任。

当社グループは彼らの経 験や自律 性を付で代表執行役共同社長、2022 年 3月

021

当社グループは2021 年度に数多く成果事業があります。その1つが船舶用事業で、ます。

取締役 代表執行役共同社長

船舶用事業の立て直しに向けて

Nippon Paint Holdings Integrated Report 2022

■ 競合他社平均（平均値）$3.06（+27%）

2.00■ TOPIX化学業種平均$1.31（+162%）■ 競合他社平均（中央値）$0.62（-73%）

1.00

■ 当社
$0.27（+239%）0
2012/6 2013/4 2014/2 2014/12 2015/10 2016/8 2017/6 2018/4 2019/2 2019/12 2020/10 2021/8 2022/6※1 出所：FactSet（2022 年 6月30 日時点）、Bloomberg※2 競合他社には、Sherwin-Williams、BASF、Asian Paints、PPG Industries、Akzo Nobel、Berger Paints、Axalta、
SKSHU Paint、Kansai Paint、TOA Paint、Asia Cuanon を採用※3 EPS（今後12 ヵ月間の EPS）の為替計算について、2022 年 6月30 日時点の数値を使用（USD/EUR=1.04545、USD/INR=0.012663、USD/CNY=0.149381、USD/JPY=0.007361、USD/THB=0.028285）

Nippon Paint Holdings Integrated Report 2022022

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工業用事業で培ったベストプラクティスをしています。

船舶用事業に展開することにより、船舶用当社グループはインドネシアにおいて、事業の財務改善につなげていきます。

景気後退やインフレの影響を受ける局面大きな可能性を秘めており、インドネシア成長機会を見いだしていきます。こうした事業は引き続き好調が続く見通しです。

取り組みはさらなる成長に不可欠な原動力

P66「高成長国（インドネシア・トルコ）での戦略展開」参照

であり、業績向上を加速させるために必要韓国でもオペレーション機能を見直し、で慎重に価格管理してきたことが奏功し、経営陣を刷新するとともに、事業モデルと健全な財務体質を維持しています。これら販売モデルを再構築することで、高い収益の取り組みと良好な市場環境により、当社性と安定性をもたらす取り組みを進めていグループの中でも高い収益性を確保してます。従来「新造船」の比率が高かった事業います。今後も競争優位性を維持するため、構成は、財務計画が立てやすい「修理船」

インドネシアでは広告宣伝活動に注力し、不確実性が高い時代にあって、全てのの比率を高める改革を進めています。こう

業界トップのブランド認知度と好感度の向上

業種が多くの課題に直面する中、当社グした韓国での改革は既に実を結びつつあり、に努めています。また、コンピュータ調色

ループは独自の「アセット・アセンブラー」

当社グループは「アセット・アセンブラー」

2023 年度には黒字転換する見込みです。

システム（CCM）の増設に取り組み、CCMモデルを引き続き活用することによって、モデルを巧みに実行することで、MSVを船舶用事業をグローバルな体制へとさらと考えています。

周辺領域を通じた事業の加速

自律的パートナーシップに向けた取り組みの加速

さらなる成長とMSVの実現に向けて、あらに提供していきます。当社グループの規模設置店舗を通じた全面的な製品展開を今後も課題に打ち勝ちながら良好な成果実現していきます。
しかしながら、「アセット・に強化するため、国単位でアプローチしてゆる変化に対して柔軟に対応できる経営と影響力によって、「ワンストップ・ソリュー進めています。

を上げることができると考えています。

アセンブラー」
モデルが真に効果を発揮するいた狭い思考から、より柔軟性の高いアプを続けています。中国事業がこれまで示しション」
プロバイダーとして利便性を市場にまた、デジタルトランスフォーメーション

これまで実施してきた複数のM&Aにより、ためには、自律的な事業運営と成長を維持

ローチを意識した考え方へと転換を図りてきた好調な業績は、激しい競争環境でも提供し、顧客ニーズに応えていきます。

（DX）やテクノロジーを活用した販売チャ

当社グループは確実にスケールメリットにするよう各パートナー会社に絶えず働きながら、サプライチェーンとマーケティング成功できる力を有していることの証です。

当社グループの調査・研究によれば、ネルへの移行など、時代の流れを十分による恩恵を受けています。例えば、マレー掛け、各パートナー会社が持つ強みを生活動を拡充しています。こうして新たに確立

当社グループは、中国建築用市場で1〜2

中 国では都 市 部 への人口集 中に加え、踏まえた取り組みを進めることで、事業をシアでは、「Selleys」ブランドの導入やVitalかす体制を提供することが重要です。各

したグローバルな視点により、優れた技術と級都市を中心に圧倒的な市場シェアを誇っ都市化の進行とともに経済活動が活発化拡大していきます。テクノロジーとデータ

Technicalの買収によって、塗料周辺事業パートナー会社は「アセット・アセンブラー」

高い性能を持つ船底用塗料「アクアテラス」ており、今後も「GDP+α」の成長とさらなるすることから、住宅需要は今後も継続的に追跡の活用によって、特にインドネシアではを拡充することができました。当社グループモデルのメリットを享受しており、自律・分散「FASTAR」「A-LF-Sea」「NEOGUARD」

シェア拡大を目指していきます。断続的な拡大する見通しです。足元の需要低迷はECチャネルに大きな需要があることが分

はプレミアムブランド「Selleys」
を通じて、型経営によって当社グループは一段と高い「NOA」などの主力製品を前面に押し出し、都市封鎖（ロックダウン）が続く中であっても、一時的な現象と分析しており、中長期的なかりました。インドネシアは主要な島々でこれまでも主要小売業者などの顧客層へ目標を確実に達成できるようになると考え幅広い顧客から高い評価と信頼を獲得する

消費者は生活環境を一新（リフレッシュ）成長可能性を引き続き確信しています。

構成され、小さな都市が点在し、実店舗を画期的なSAF 製品を提供してきましたが、ています。

ことができています。

したいと考えていることから、リノベーション・

P61「塗り替え市場が急拡大する中国での成長戦略」参照

訪れることが容易でないためと考えられマレーシア以外においても、高品質であり自らが多様性を受け入れ、全ての従業員今後はさらにマーケティング活動を強化

DIYの両事業ともに堅調な業績を維持してます。当社グループは、オンラインでの購入ながらも低価格であることが求められるに対しても同様の働き掛けを実践しないし、グローバル・サプライチェーンを通じたきました。特にDIY事業では、環境に優しいや問い合わせを増やすため、新たなチャ

NIPSEAグループが主力とする市場向け限り、チームワークと従業員の潜在能力を市場導入を促進することで、日本や韓国「キッズペイント」「エコエッセンス」などのネルの設置を進めているほか、物流拠点やに新たな製品ラインアップを提供しました。

引き出すことはできません。このため、当社以外の市場でも高い評価を獲得していき新製品に対する需要が高まっており、環境倉庫を増設するとともに、営業チームを強化

こうした成果は、DuluxGroupとBetek

グループは学習意欲と向上意欲を常に持ちます。既にインドネシアやベトナム、フィリへの影響、喘息やアレルギーにも配慮したすることで、インドネシア事業の地理的範囲Boyaが持つ専門知識をNIPSEAチームながら、有益な事例やメリット、成功例などピン、インドなど、NIPSEAグループが主力塗料への注目が集まっています。の拡大にも取り組んでおり、顧客だけでなく、へ 導 入 す ること で 実 現し て い ま す。

をチーム内で共有することを推奨しています。

当社グループはグローバル企業として、とする市場で成果を上げつつあります。こう

また、3〜4 級都市の見通しについても世界中の潜在的な可能性を捉え、成長機会販売店や代理店をより効果的に支援してCromologyとJUB の 買 収については、した戦略を継続的に実施していくことで、明るい見方をしており、適切な対策と事業を見いだしながら、事業運営に取り組んでいきます。

建築用事業の拡充に寄与するだけでなく、共同社長に就任してから1 年、予想不能船舶用事業の改善が進み、より良い方向戦略の策定に向けて市場動向の詳細ないます。例えば、インドネシアでは、マーケまた、インドネシアでも他の地域と同様に欧州地域における販売網を飛躍的に拡大な出来事に直面しながらも、中計最終年のへ転換すると確信しています。

分析に着手しています。生活環境は都市ティング活動の推進と販売網の拡大を継続製品の拡充に取り組んでいます。塗料のさせています。

売上収益目標を1 年前倒しで達成できる

P71「ウィー共同社長に聞く、日本事業の収益性改善に向けた取り組み」参照

によって異なるため、各都市の顧客・消費者的に行うことで、高い成果を生み出してきみならず、その周辺領域でも需要の強い

当社グループは将来を見据えて、塗料見通しであり、営業利益目標についても引きニーズに対応した戦略の策定に向けて、ました。

製品は多いことから、今後の拡販に向けて周辺領域や塗料を補完する事業で多くの続き堅持できることを誇りに思います。今後連携・統合による顧客からの信頼獲得

023

新しい経済大国

徹底した分析を行っています。当社グループ

インドネシアの市場規模は約 20 億米ドル

は中国の不動産市場に対する世論も十分に上り、年率 17〜18％で成長しています。に認識し、今後の動向を常に注視してい現政権下で新たな政策が相次いで導入されます。中国チームは事業のサステナビリティており、2021 年の GDP 成長率が前年比

中国不動産市場を巡る当社事業につを維持するため、高い適応力を生かしな5.02％に達するなど、将来的な成長機会いて、投資家の皆様からさまざまな意見をがら、消費者マインドに応じて臨機応変にがますます拡大しています。こうした中、いただいており、特に足元の経済状況や対応する体制を整えています。

2045年までに環境に優しいスマートシティー

地政学的な観点から、今後の成長見通し市場ニーズが変化していることから、建設として新首都「ヌサンタラ」をカリマンタン島に対して懐疑的な見方も出ています。こう

業者やサービスプロバイダーとの戦略的なに開発する計画が発表されるなど、インドした状況下にあって、NIPSEAグループは連携を通じて、多様な製品やサービスを顧客

ネシアでは複数の大型プロジェクトが進行

Nippon Paint Holdings Integrated Report 2022

も売上成長とマージン改善を通じて、目標の達成に向けて取り組んでいきます。

「アセット・アセンブラー」
モデルを巧みに実行することで、MSVを実現

Nippon Paint Holdings Integrated Report 2022

取締役 代表執行役共同社長

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