開発途上国の持続可能な発展を支える世銀債
投資家の皆様へのお知らせ | 2022年12月号ニュースレター

特集:

同時多発的な世界的危機への対応| 2
インパクトレポート | 2
2022年 世銀債券発行概要 | 3
SDGsの啓発活動 | 4
生物多様性保全に向けた取組み| 4
日本の投資家の共同投資 & その他 | 5

世界銀行財務局インベスターリレーションズ担当, 東京都千代田区内幸町2-2-2富国生命ビル１４階
E seginsai@worldbank.org T 03-3597-6729 W https://treasury.worldbank.org/ja/about/unit/treasury/ibrd

サステナブル・ディベロップメント・ボンド

世界銀行財務局について
世界銀行財務局は、国際復興開発銀行（IBRD）及び国際開発協会(IDA)1の債券発行プログラムを管理しています。本ニュースレターでは、「世銀債」（IBRDが発行する債券）について記載されています。IBRDは加盟開発途上国の持続可能な開発を支援すべく、融資・保証・開発に関わる様々な分野の専門的な助言サービスを提供しています。IBRDは７０年以上にわたり国際資本市場で世銀債を発行し、 世界銀行グループ2 が掲げる「極度の貧困の撲滅」と「繁栄の共有促進」の２つの目標に沿った融資を支えています。

同時多発的な世界的危機への対応
IBRDの融資は、加盟国の持続可能な開発に向けた取組みを支援しています。2022年度（2021年7月1日～2022年6月30日）に実行されたプロジェクトには、同時多発的に発生したパンデミック・戦争・食料/エネルギー価格高騰・気候変動の影響等、開発途上国が直面している危機への対処も含まれています。同時進行している様々な深刻な状況は、開発途上国に直接的な人的・経済的影響を与えるだけでなく、長期的にも深刻な悪影響を及ぼし、過去数十年間に達成されてきた成果を消し去りかねません。

IBRD融資ハイライト

収束が遅れる新型コロナウィルス感染症
パンデミック

商品価格の高騰と食料危機

戦争と長引く脆弱性

IBRD 地域別融資承認額

中所得国の持続可能な開発の取組みを支えるため、IBRDの2022年度新規融資承認額は、過去10年間で最も多い330億ドルでした。一方、融資実行額は280億ドルでした。

330億ドル 136

気候変動による様々な影響

2022年度 330億ドル

南アジア地域

西部・中央アフリ
14% 9% 1%
カ地域

中東・北アフリカ地域

東部・南部アフリカ地域

13%

17%

太平洋地域

件のプロジェクトを新規承認のプロジェクトが気
38% は気候変動対策資金
90%
候変動への対応を含
（金額）
む（件数）

ラテンアメ
リカ・カリ

28%

ブ海地域

東アジア・

18%

欧州・中央アジア地域

世界銀行インパクトレポート
2022年6月、インパクトレポート2021 を発表しました。
本レポートは、IBRDのサステナブル・ディベロップメント・ボンド及びグリーンボンドをカバーしており、2021年度（2021年6月期）におけるIBRD融資プロジェクトの成果を、債券発行額・融資承認額・融資実行済額³と共に記載しています。

1 IDA債発行プログラムに関してはこちらをご参照ください。: https://treasury.worldbank.org/en/about/unit/treasury/ida
2 「世界銀行グループ」は、国際復興開発銀行（IBRD）・国際開発協会（IDA）・国際金融公社（IFC）・多数国間投資保証機関（MIGA）・投資紛争解決国際センター（ICSID）の5つの機関で構成されています。
3 プロジェクト毎の個別リスクやカントリーリスクが投資家に及ぶことを回避すべく、特定の世銀債の発行によって調達した資金が、特定のプロジェクトやプログラム、活動への融資に割り当てられることはありません。

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2022年12月号

2持続可能な資本市場の発展に向けて

SUSTAINABLE DEVELOPMENT BONDS

世銀債発行概要

IBRDは、加盟国の持続可能な開発活動を支援するために、トリプルAの信用格付けと資本市場での確固たる地位を基に2022年度には総額410億ドルの世銀債を発行しました。2023年度（2023年6月期）は、総額400～450億ドルの世銀債を発行する予定です。

注目の発行

2022年3月には、南アフリカの絶滅危機に瀕しているクロサイ種を保護する取組みを支援すべく期間5年/総額1億5千万ド
ルの野生動物保護債券（以下「WCB」）を発行しました。
WCBは、特定のプロジェクトの成果と金融収入が連動する全く新たな仕組みの成功報酬型の債券です。南アフリカの生物多様性の保護活動を直接支援するだけでなく、活動に関連した観光客の誘致や現地の人々の雇用創出を通じて同国の経済発展にも貢献します。

資金調達額推移
単位：１０億米ドル

南アフリカの生物多様性保護に向けた取組みを支援する野生動物保護債を発行

排出権オークション取引を活用した債券を償還
メタンガス排出削減に向け民間セクターを動員

世界銀行は2022年度、「オークションを活用したメタンガス排出削減を目指す機構（PAF）」による排出権価格オークションで発行された特殊な仕組みの世銀債320万ドルを償還しました。本世銀債の償還によって発生する資金は、ブラジルとマレーシアのごみ埋め立て地のメタンガス排出削減に活用される仕組みで、対象となる排出削減量は160万トンに相当します。詳細につきましては関連プレスリリース（日本語）をご参照ください。

22年度 世銀債通貨比率
その他

21%

変動利付債と固定利付債を同時発行

2022年9月、IBRDは期間４年SOFR（担保付翌日物調達金利）連動及び期間７年固定利付のベンチマーク債の、初となる同時発行を実行しました。SOFR連動変動利付債と固定利付債を同時に発行することで、世界中の幅広い多様な投資家からの重要を集め、発行総額は２銘柄で45億ドルに達しました。変動利付債と固定利付債の同時発行は、SSA（ソブリン、国際機関、政府系機関）の発行体としても初となりました。

ユーロ 13%

56%

10%
英ポンド

SSA最大のベンチマーク債を発行

IBRDは2022年、「政府・政府機関・国際機関が発行または保証を行っている債券 」（以下「SSA債」）公募債では最大規模のノルウェークローネ建・英ポンド建・カナダドル建のベンチマーク債（大型公募債）を発行しました。総額１５億カナダドルのサステナブル・ディベロップメント・ボンド発
行では世界銀行の保健システム強化プロジェクト及びプログ
ラムの取組みを、総額５０億ノルウェークローネのサステナブル・ディベロップメント・ボンド発行では世界銀行の生物多様性や生態系サービス保護プロジェクトやプログラムの取組みについて啓発しました。総額１５億ポンドのサステナブ
ル・ディベロップメント・ボンドは、２０２２年（暦年）に最初に発行された世銀債となりました。

米ドル

22年度 地域別販売比率
アジア
欧州・中東・
アフリカ

41%

48%
11%

北米・南米

その他の発行についてはこちらをご覧ください。
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2022年12月号

3

SUSTAINABLE DEVELOPMENT BONDS

SDGsの啓発活動
世界銀行は、サステナブル・ディベロップメント・ボンドの発行を通じて、特定の開発課題やSDGｓに対する認識を高める啓発活動を行っています。様々な分野のプロジェクト事例を用いて、開発課題への取組みの重要性やSDGｓへの貢献について説明しています。以下は特定の開発課題やSDGｓを啓発テーマとして2022年度に発行したサステナブル・ディベロップメントの事例⁴で、全てがサステナブル・ディベロップメント・ボンドフレームワークに準拠しています。
栄養
人的資本の構築に不可欠な栄養改善への取組みの重要性 （期間３年、総額１億ペルーソル サステナブル・ディベロップメント・ボンド）
健康と福祉
保健医療の支援と新型コロナウィルス感染症拡大への対処 （期間５年、総額１５億カナダドル サステナブル・ディベロップメント・ボンド）.
ジェンダー平等
経済発展を加速させるための女性や女児への投資の重要性 （総額１５億人民元 サステナブル・ディベロップメント・ボンド）
住み続けられるまちづくり
開発途上国の交通安全の重要性 （総額5,000万豪州
ドル サステナブル・ディベロップメント・ボンド）.
陸の豊かさを守ろう南アフリカの２つの保護区（アドゥ・エレファント
国立公園 、グレートフィッシュリバー自然保護区）
におけるクロサイの保護と増加を目指す活動を支援（期間５年、総額1,500万ドル）
気候変動対策
.
気候変動対策を全てのプロジェクトに導入する包括的な取組みの重要性（期間８年 総額５億1600万豪ドル
サステナブル・ディベロップメント・ボンド）

持続可能な資本市場の発展に向けて

生物多様性保全に向けた取組み

啓発活動の一環として世界銀行は、生物多様性と生態系サービス保護の支援の重要性に関して投資家との対話を行っています。具体的には、IBRDの生物多様性の向上及び事業や分野を超えた生物多様性への配慮の統合プロジェクト等への融資や、各国と共に自然を資産として保護する取組み等への支持をお願いして参りました。IBRDは、賛同を得られた日
本の投資家向けに、期間１０年/総額１億3,500万豪ドルのサステナブル・ディベロップメント・ボンドを発行し、明治安田生命保険相互会社と富国生命保険相互会社を含む、複数の日本の機関投資家に共同でご投資頂きました。
また、ノルウェーの投資家向けには、生物多様性の重要性を啓発する総額５０億ノルウェー・クローネ（変動利付債）のサステナブル・ディベロップメント・ボンドを発行しました。

グリーンボンド最新情報

2022年度世界銀行は、16億米ドルのグリーンボンドを発行しました。初のグリーンボンドを発行して以来、世界銀行これまでに累計180億米ドル相当以上ものグリーンボンドを25通貨で207銘柄発行しています。
2022年6月30日現在、世界銀行のグリーンボンド発行残高は90億米ドル相当です。投資家の需要に応えるべく、IBRDは期間６年、総額４０億スウェーデン・クローナ建てのグリーンボンドを発行し、低炭素で気候変動への適応力強化に向けたIBRD加盟国の取組みに対する世界銀行の支援について啓発しました。

債券持続可能な資本市場モデルの促進
2022年10月、世界銀行とストックホルム環境研究所（SEI）は、世界銀行のプロジェクトとSDGsの関連性を明らかにするマッピング手法を発表しました。この手法は、世界銀行グループのSDGパートーナーシップ基金の支援により実現した３年間の共同研究の成果であり、持続可能な資本市場を促進するための透明性と情報開示のためのモデル構築を目指す世界銀行の取組みにも活かされます。
4
上記プロジェクトは、事例のご紹介のみを目的としており、世銀債の資金の活用を上記プロジェクト又はその分野に限定するものではありません。世銀債の元利金の支払いは、世界銀行の信用力に基づき行われるため、投資家は個々の融資プロジェクトやプログラムのリスクを負う事はありません。

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2022年12月号

4サステナブル・ディベロップメント・ボンド

日本の投資家による共同投資の増加
２０２２年度、日本の生命保険会社にる初の共同投資が実施され、開発途上国の気候変動対策プロジェクト並びに気候変動対策資金を提供する国際開発金融機関の役割の重要性に賛同した複数の日本の生命保険会社がグリーンボンドに投資しました。その後、世界銀行の気候変動対策のための包括的な取組み並びに生物多様性保全の取組みを支持する本邦機関投資家によるサステナブル・ディベロップメント・ボンドへの共同投資が行われました。

サステナブル・ディベロップメント・ボンド発行フレームワーク
IBRDのサステナブル・ディベロップメント・ボンドフレームワークでは、債券発行によりIBRDが投資家の皆様から借り入れる資金がどのような基準に従って加盟国への融資に活用されるかが解説されており、具体的なプロジェクトやプロジェクトの事例等も示されています。

債券取引プラットフォーム

IBRDのサステナブル・ディベロップメント・ボンドとグリーンボンドは、• サステナビリティボンド・ガイドライン、グリーンボンド原則に整合しています。
• ブルームバーグでは、グリーン又はサステナビリティ・ボンドとしてタグ付けされています。
• ルクセンブルグ並びに同グリーン取引所に上場しています。（私募債には非上場の世銀債もあります。）

ポッドキャスト & 出版物
The Development Podcast, 世界銀行グループの今後１０年間の気候変動適応策及び緩和策に関する新計画ついて世銀のGen Connorsが説明します。
ICMA Podcast, 世銀のColleen Keenanのがソーシャルボンドとサステナビリティボンドに関するディスカッションに参加しました。
Man Group Podcast, 持続可能な未来に向けて、世銀のHeike Reichelt が資本市場の役割と開発金融機関のインパクトに関して説明します。
Sovereign Green, Social andSustainability Bonds: 新興国市場でソブ
リングリーンボンド、ソーシャルボンド、サステナビリティボンドの潜在力を引き出すには。
絶滅危惧種保護を資金使途とする世界初の「野生生物保護債券」週刊金融財政事
情 2022年6月14日号

受賞実績Global Capital• 最も革新的なSSA発行体

Environmental Finance• グリーンボンド・オブザイヤー（国際機関）• サステナビリティボンド・オブザイヤー（国際機関）

Trading Risk

• 災害保険のギャップ解消イニシアティブ・オブザ
イヤー：総額1億8,500万米ドルのキャットボンド

IFLR Europe• ディール・オブザイヤー ：IBRD- ユニセフ 債

CMD Portal• 2022年ベストSSA債発行体• 2022年ベストESG債発行体
世界銀行について: 世界銀行（正式名称：国際復興開発銀行：IBRD、ムーディーズ: Aaa、スタンダード＆プアーズ: AAA）は、1944年に設立が合意された国際開発金融機関で、現在189の加盟国が出資し運営しています。「極度の貧困の撲滅」と「繁栄の共有促進」という２つの目標の達成と持続可能な開発目標（SDGｓ）を支援するために、IBRDは中所得国及び信用力のある低所得国に対し、融資・保証、リスク管理サービスに加え、開発に関わる様々な分野の専門的な分析・助言サービスを提供しています。また、地域及び世界規模の開発課題への取組みを主導する役割も果たしています。
ディスクレーマー: 本投資家向けニュースレターは、世界銀行（国際復興開発銀行：IBRD）が情報提供のみを目的として作成したものであり、本文書に含まれる情報の正確性又は完全性に関して、明示的又は黙示的を問わず、世界銀行はいかなる表明、保証、確約も行いません。本ニュースレターには特定の世銀債の情報も含まれていることがあります。これらの情報は一般的な情報提供のみを目的としたものであり、世銀債の販売または購入の勧誘を目的としたものではありません。本書に記載されている債券は、特定の法域または特定の投資家に対して販売することができない場合があります。

世界銀行財務局インベスターリレーションズ担当, 東京都千代田区内幸町2-2-2富国生命ビル１４階
E seginsai@worldbank.org T 03-3597-6729 W https://treasury.worldbank.org/ja/about/unit/treasury/ibrd