Mercoledì 14 settembre 2022®

Il quotidiano digitale del risparmio gestito

WHAT’S NEWS?
Mercato azionario & benchmark internazionali

pag.

2

Mercati in ribasso

Mercato Etf

4

Sentiment negativo• GLOBAL X DISRUPTIVE MATERIALS UCITS ETF• Franklin Metaverse UCITS ETF• VanEck MultiAsset Growth UCITS ETF

Mercato obbligazionario

5

Inflazione USA non frena• GS GROUP MC ST27 EUR• BTPGREEN 4%AP35EUR• EBRD TF 30% AG25 TRY

Formazione - Analisi tecnica

6

Come si forma un minimo

Fondi & Sicav

7

Financière de l'Echiquier: occhio allo Spazio• CheBanca! tocca il traguardo dei 240 professionisti• NN (L) Social Bond
• Carmignac Portfolio Human Xperience

Portafogli Fondi & Etf

10

Nessun cambiamento

Indici Fideuram

11

L'overview quantitativa delle singole categorie

Clicca sulle barre degli argomenti per andare direttamente alla sezione

1

TO IOCA AR
ER N
M Z IOA

Mercato azionario

Mercati in ribasso
Chiusura in calo per piazza Affari (1,36%) e le altre borse europee che hanno
invertito la rotta dopo il dato
sull'inflazione Usa. Affonda anche WallStreet.
In particolare, l'inflazione negli Stati
Uniti ad agosto si e' attestata al disopra delle attese del consenso,
alimentando i timori del mercato sullaprosecuzione di una stretta monetaria
aggressiva da parte della Fed. Il dato ha
mostrato una crescita dello 0,1% a
livello mensile e dell'8,3% su baseannuale ad agosto (-0,1% m/m ilconsenso).
Da segnalare anche che l'indice Zew
relativo alle attese economiche inGermania si e' attestato a -61,9 punti asettembre rispetto ai -55,3 di agosto,
peggio di quanto atteso dal consenso
degli economisti a -60 punti. Lo ha reso
noto lo stesso istituto di ricerca
aggiungendo che, sempre a settembre,l'indice riferito alle attuali condizioni
economiche in Germania si e' attestato a 60,5 punti dai -47,6 di agosto.
A Milano pochi i segni piu': Finecobank+0,37%. Bene anche Tim (+0,05%) che haresistito alle vendite, consolidando ilrimbalzo iniziato due sedute fa.
In ordine sparso le banche: Banco Bpm 1,77%, Bper -1,02%, Intesa Sanpaolo 0,78%, Mediobanca +0,09% Unicredit 0,08%. In rosso, tra le altre blue chip,
Saipem (-2,64%), Prysmian (-3,35%) e
Pirelli (-2,81%).
Nel nel resto del listino in rally
Tiscali (+8,41%) all'indomani dellapubblicazione dei conti e Ieg (+8,5%).

Benchmark internazionali
Ultimoprezzo

Var%
gg.

Var.%
12 m

Var%
36 m

Volatilità%

FTSE MIB

22.303,86-1,36

FTSE Italia Mid Cap

37.851,42-1,38-13,97

0,55

26,01

P

mN

-23,99

-0,64

23,62

mN

N

DJ E Stoxx 50 - Ue

3.586,18=-1,65-14,40

1,02

24,05

mN

mN

mN

DJ Europe Stoxx 50
Cac 40 - Parigi

3.552,99

-1,13

-0,68

10,72

18,92

=

mN

mN

6.245,69

-1,39

-6,46

10,44

24,17

mN

mN

mN

Dax Francoforte Xetra

13.188,95-1,59-16,00

5,78

24,46

=

mN

=

Ftse 100 - Londra

7.385,86

-1,17

4,49

0,25

19,13

mN

mN

mP

Ibex 35 - Madrid

8.064,00

-1,59

-8,53

-11,75

24,43

=

N

mN

Swiss Mkt - Zurigo

10.891,54

-0,90

-9,80

8,40

16,52

=

mN

=

Dow Jones - New York31.104,97-3,94-10,80

14,27

21,73

mN

N

=

Nasdaq Comp. - Usa

11.633,57-5,16-22,98

42,28

24,81

N

mN

=

S&P 500 - New York3.932,69-4,32-12,00

30,77

21,33

mN

mN

=

Nikkei - Tokyo

28.614,63

0,25

-6,02

30,14

22,17

mP

mP

mP

Hang Seng - Hong Kong19.326,86-0,18-25,13-29,34

23,57

=

mN

mN

DJ Stoxx BRIC 50 Eur

570,14-0,57-16,79

-8,44

23,38

=

=

mN

Shenzhen B Share Idx

1.215,47

0,26

-2,07

26,47

15,37

mN

=

mP

Bse Sensex - Mumbai

60.571,08

0,76

4,11

62,02

23,91

=

mP

P
=

AttivitàTrendbreve medio lungo

INDICI AZIONARI=MERCATO OBBLIGAZIONARIO
Italy Govt

826,60-0,30-16,42-12,52

7,57

mN

N

Euro Corp

261,53-0,45-13,37-11,11

5,06

mN

mN

=

US Treasury

611,11

0,79

3,29

4,09

8,37

N

=

P

Glbl HYield Cntry Ext Corp&Gov
774,79

0,30

-3,54

1,26

10,97

=

mP

P

1.723,70

0,36

-3,57

14,99

15,71

=

N

mN

94,00

-

-

-

55,50

=

mN

mP

MATERIE PRIME
Oro spot
Petrolio (Brent)

CAMBI (EURO CONTRO PRINCIPALI VALUTE DI INVESTIMENTO)
Dollaro USA

1,0175

0,20-13,62

-8,30

7,37

mP

=

N

Sterlina GB

0,8679

0,02

1,97

-2,58

7,03

P

P

mP

Franco Svizzero

0,96690,02-11,07-11,62

4,96

mN

mN

N

Yen Giapponese

144,5000

0,01

11,48

20,59

8,10

P

P

mP

Dollaro Australiano

1,4736

-0,09

-7,99

-8,62

8,47

mP

=

mN

Rand Sudafricano

17,3112

-0,06

3,60

7,53

13,26

mP

P

mP

Real Brasiliano

5,1764-0,33-15,92

15,12

16,35

=

mN

mN

Nuova Lira Turca

18,5640

0,22

86,63

195,17

24,72

mP

=

mP

FONDI - INDICI FIDEURAM GENERALIB Fid Nuovo Ind Generale

128,97

0,40

-8,74

-2,92

6,88

=

=

mN

B Fid Azionari

178,66

1,06

-4,29

21,04

17,73

mN

mN

mN

B Fid Fondi bilanciati

154,63

0,40

-8,61

0,10

8,62

mN

mN

mN

B Fid Obbligazionari

147,05

0,09-11,00

-9,25

4,73

mN

mN

mN

B Fid Flessibili

114,94

0,35

-8,25

-3,52

6,27

=

mN

mN

B Fid Mercato Monetario

124,15

-0,04

-4,67

-3,77

2,13

=

=

mN

B Fid F Lussemburghesi

1.028,83

0,51

-8,30

3,24

-

=

=

-

LEGENDA TREND (tendenze grafiche)
MP: molto positivo | P: positivo | mP = moderatamente positivo | =: neutrale |mN: moderatamente negativo | N: negativo | MN: molto negativo

L’iscrizione gratuita a MF Private Banker può essere effettuata da chi opera nel risparmio gestito e nel settore degli investimenti mobiliari
all’indirizzo www.milanofinanza.it/newsletter previa registrazione gratuita al sito web di Milano Finanza.
Informazioni operative: mfprivatebanker@class.it - Informazioni commerciali: pubblimfiu@class.it - Informazioni editoriali: mbrambilla@class.it

Reg. al Trib. di Milano n. 164 del 21.05.2015
www.mfiu.it - mfprivatebanker@class.it

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È un’iniziativa M.F.I.U.
Milano Finanza Intelligence Unit
Direttore responsabile: Paolo Panerai
a cura di: M. Brambilla, G. Defendi,
A. Micheli e F. Tenini

2

FTSE MIB

S&P500DAXNIKKEI

3

TO IO
CA AR
ER N
M Z IOA

Mercato azionario

TO
CA F
ER T
M E

Mercato Etf

Nuove emissioni

Sentiment negativo

GLOBAL X DISRUPTIVE MATERIALS UCITS ETF

L'inflazione negli Stati Uniti si è rivelata essere peggiore rispetto alle
stime (+8,3% invece del +8%) comportando ribassi su tutti i mercati azionari.
Il dato aumenta le probabilità che la Fed intraprenda nuovi rialzi sui tassi
di interesse, che potrebbero essere annunciati il 20-21 settembre. Wallstreet affonda con il Nasdaq che perde il 3,9%, segue l'S&P500 in ribasso del
3% e il Russel 2000 con un -2,9%. Il dato sull'inflazione americana affossa
anche i principali listini europei, dove tra i peggiori troviamo Milano con
un ribasso del 1,3% attestandosi al momento della scrittura a 22428 pb.
Brilla Mps (+1,87%) con il mercato che sembra tornare a scommettere sul buon
esito dell'operazione di aumento di capitale prevista in autunno per unammontare pari a 2,5 miliardi di euro. Tra i peggiori listini europei
troviamo la borsa di Bruxelles, che subisce un ribasso del 2,2%. Seguono il
Dax di Francoforte e il CAC40 di Parigi con un ribasso pressoché simile del1,5%. In calo anche l'euro sul dollaro, che prima dell'annuncio del datodell'inflazione americana si attestava attorno all'1,018, perdendo un 1,1%
restando poco sopra la parità. Il prezzo del gas vira in rialzo, tornando
sopra quota 200 euro per megawattora con un balzo del +6%.

Dal giorno 09/09/2022, lo strumento
indicato nella scheda riepilogativa
verra` inserito nel Listino Ufficiale,sezione ETFplus.
Codice Isin: IE000FP52WM7
Valuta di negoziazione: EUR
Valuta di denominazione: USD
Natura indice: net total return
TER: 0,5%
Periodicità dividendi: capitalizzati

Franklin Metaverse UCITS ETF
Dal giorno 09/09/2022, lo strumento
indicato nella scheda riepilogativa
verra` inserito nel Listino Ufficiale,sezione ETFplus.
Codice Isin: IE000IM4K4K2
Valuta di negoziazione: EUR
Valuta di denominazione: USD
Natura indice: net total return
TER: 0,3%
Periodicità dividendi: capitalizzati

VanEck MultiAsset Growth UCITS ETF
Dal giorno 06/09/2022, lo strumento
indicato nella scheda riepilogativa verrà
inserito nel Listino Ufficiale, sezione
ETFplus.
Codice Isin: NL0009272780
Valuta di negoziazione: EUR
Valuta di denominazione: EUR
Natura indice: total return
TER: 0,32%
Periodicità dividendi: trimestrale

Etf
Tipologia		Trendbreve medio lungo

Var% Vola
12m tilità%

MIGLIORI TREND (DI BREVE PERIODO)ETFS Wisd. Corn

Prodotti Agricoli

P

P

mP

65,96 27,28

ETF Lyxr CoreCom
Crb Ex-En T U

Commodities

P

P

mP

26,25 13,45

ETFS Wisd. Nickel
Eur D. Hed

Metalli Industriali

P

P

mP

22,39

ETF iShares S&P
Cl Energ U

Azionario Tematici

P

mP

P

17,56 35,88

ETF Spdr S&P US Mat S S U

Azionario Settoriali(Svil.)P

mP

P

10,16 24,01

ETFS Wisd. Soybean Oil

Prodotti Agricoli

P

mP

mP

50,24 33,61

ETFS Wisd. Ph Precious
Met

Metalli Preziosi

P

mP

mP

10,98 23,55

ETFS Wisd. Ph Platinum

Metalli Preziosi

P

mP

=

10,49 31,29

ETF Lyxor Stoxx
Eu.600 Banks U

Azionario Settoriali(Svil.)

PmP=

2,21 33,61

ETF iShares Euro Div U D

Azionario Style(Sviluppati)

P

mP

=

-12,30 25,63-

PIÙ TRATTATI (MEDIA ULTIME 20 SEDUTE)
ETF iShar SP500
M. Eur H. U A

Azionario Nord America

mN

mN

=

-11,83 21,24

ETF iSh. Core Msci
World U A

Azionario Mondo

=

mP

P

1,37 18,66

ETF Ishares Core
S&P500 U $ A

Azionario Nord America

mN

mP

P

6,68 19,21

ETF iShares S&P
Cl Energ U

Azionario Tematici

P

mP

P

17,56 35,88

ETF iShares HY Crop U D

Obbligazionario
Corp High Yld

=

mN

=

-10,72 11,54

ETF iSh On Nasdaq
100 U $ A

Azionario Nord America

N

mN

=

-6,08 22,64

ETF iSh Core EStxx50 U A

Azionario Europa Area

=

mN

=

-11,64 24,13

ETF iShCoreS&P500$(Dist) Uc

Azionario Nord America

mN

=

P

6,78 19,23

ETF iSh. Msci Wor.
Eur Hd. U A

Azionario Mondo

mN

mN

=

-11,80 20,07

ETF iSh. Core Eu
Crp Bnd U D

Obbligazionario
Corporate Euro

mN

N

=

-13,20

4

6,13

D
N T
O E
B RK
A
M

Mercato obbligazionario

Inflazione USA non frena

Nuove emissioni

Il mercato obbligazionario dell'eurozona è stato poco mosso dopo
l'uscita dell'indice Zew sul sentiment dell'economia tedesca. L'indicerelativo alle attese economiche è in calo, attestandosi a -61,9 punti asettembre rispetto ai -55,3 di agosto. L'indice riferito alle attuali
condizioni economiche in Germania si è attestato a -60,5 punti dai 47,6 diagosto. Il principale evento per i mercati obbligazionari è peròrappresentato dai dati relativi all'inflazione americana, che gli analisti
attendevano essere più confortanti. In particolare il livello dei prezzi al
consumo in agosto segna un +8,3% rispetto all'+8,5% di luglio, dato
peggiore rispetto alle attese degli analisti che stimavano un +8,1%. I
prezzi dell'energia hanno subito un ribasso sostanziale del 5% nel mese diagosto, spinti anche da un forte calo nei prezzi della benzina del 10,6%.
Questi ribassi non sono stati sufficienti a frenare con forza l'inflazionee per questo motivo ci si attende che la Fed prosegua con la sua politica
monetaria restrittiva, annunciando probabilmente nuove misure il 20-21
settembre. Il Presidente degli Stati Uniti, Joe Biden, ha commentato
l'uscita di questi dati sottolineando come si possa osservare un ulteriore
progresso nella riduzione dell'inflazione globale nell'economia
statunitense. Il rendimento del Bund decennale è in aumento all'1,7%,
mentre quello del Btp resta poco sotto il 4%, facendo registrare uno spreadpari a 225 pb. Dopo l'annuncio del dato dell'inflazione statunitense si èverificato un calo anche dell'euro sul dollaro che ha segnato un -0,95%
attestandosi poco sopra la parità.

GS GROUP MC ST27 EUR

Obbligazioni più scambiate Mot/EuroMot(media scambi ultime 20 sedute)

Vita
Nome
residua		Rend. tasso/
Nome%valuta		EUR

TITOLI DI STATO
0-1
Btp 15.8.2023 0,3%
1-3
Btp 01.12.2024 2,5%
3-5
Btp 15.11.2025 2.5%
5-7
Btp 01.12.2027 2,65%
7-10 Btp 01.03.2032 1,65%
10-15 Btp 1.2.37 4%
15+ Btp 01.09.2051 1.7%

1,97
2,42
2,78
3,28
3,76
3,96
3,91

F
F
F
F
F
F
F

0,60
1,58
1,83
1,99
2,26
2,35
2,47

F
F
Z
F
F
F
F

0-1
Bei 15.03.2023 2,5% Usd
3,57
1-3
World Bk 25.11.2024 2,5% Usd 3,61
3-5
Bei Nv26 Zc Usd
3,67
5-7World Bk Sust Nv27 usd 0.75% 3,67
7-10 World Bank Sust Ag30 Usd 0,75%3,52
10-15 Bei 36 USD 4,875%
3,70

F
F
Z
F
F
F

BOND SOVRANAZIONALI
0-1
Bei ge23 mxn 5,5%
1-3
Ebrd Gn25 Huf 6,75%
3-5
Bei 07.07.227 Mxn 6,5%
5-7
Eib Fb28 Mxn 4,5%
7-10 Eib Ge30 Zar 7,25%
10-15 Bei St32 Zar 6.5%
15+ Ifc Zc Nv47 Mxn

Dal giorno 09/09/2022 i "BUONI DELTESORO POLIENNALI GREEN 4% 30/04/2022 30/04/2035" verranno iscritti nel Listino
Ufficiale, comparto obbligazionario(MOT).
Codice Isin: IT0005508590
Emittente: Ministero dell'economia edelle finanze
Outstanding: 6.000.000.000
Divisa: EUR
Lotto minimo di negoziazione: 1.000
Valore nominale: 1.000
Scadenza: 30/04/2035
Modalità di negoziazione: corso secco

SPREAD BTP/BUND

CORPORATE BOND

Autostrade 12.06.2023 1,625%
Rentenbank Tf 0,25% Ag25
Comit 97/2027 Zc
ISP fb28 zc
Kfw 23.04.2030 0,375%
Kfw 04.07.2036 1,25%

USD

BOND SOVRANAZIONALIBTPGREEN 4%AP35EUR

EBRD TF 30% AG25 TRY

EUR

BOND SOVRANAZIONALI
0-1
Bei 14.04.2023 2% Eur
1-3
Efsf Tf 0,125% Ot23
3-5
Eu Next Gen Lg26 Eur 0%
5-7
Bei Ge29 0,625% Eur
7-10 Bei Sustainable Mz31 1%
10-15 Bei 14.10.2033 3%
15+ Bei TF 2.75% MZ40 EUR

Rend. tasso/%
valutaDal giorno 09/09/2022 il prestito "EUR
80,000,000 Fixed to Floating Rate Notes
due September 2027" verra` iscritto nel
Listino Ufficiale, comparto
obbligazionario (MOT).
Codice Isin: XS2470210514
Emittente: Goldman Sachs
Outstanding: 80.000.000
Divisa: EUR
Lotto minimo di negoziazione: 1.000
Valore nominale: 1.000
Scadenza: 06/09/2027
Modalità di negoziazione: corso secco

10,68 MXN
11,84 HUF
8,85 MXN
8,85 MXN
8,50 ZAR
8,70 ZAR
8,96 MXN

2,05
-0,72
2,85
3,74
0,96
2,20

F
F
Z
Z
F
F

4,08
4,16
5,91
5,62
5,98
6,62
6,55

F
F
F
F
F
F
F

ALTRI EMITTENTIR Poland 17.03.2023 3% Usd
Portogallo Ot24 Usd 5,125%
Cr Suisse 26.01.2026 3,5% Usd
IntSanpaolo Mg29 Usd 4.5%
IntSpaolo Ot31 Usd 2,5%
Romania 25.05.2034 Usd 6%
Romania 14.02.2051 4%

ALTRI EMITTENTI
Aiib Ap23 Try 20%
Aiib Nv24 Idr 4,5%
Svezia NV26 SEK 1%
IntSanpaolo Fn28 Chf 1,05%
Kfw GN32 Gbp 5,75%

290,00 TRY
5,12 IDR
1,80 SEK
2,03 CHF
0,07 GBP

LEGENDA TASSO:
F = fisso | V = variabile | Z = zero coupon

5

Dal giorno 07/09/2022 gli strumenti
finanziari "EBRD TRY 30.00 per cent.
Notes due 25 August 2025" verranno
iscritti nel Listino Ufficiale, comparto
obbligazionario (MOT).
Codice Isin: XS2525172867
Emittente: EUROPEAN BANK FOR
RECONSTRUCTION AND DEVELOPMENT
Outstanding: 1250000000
Divisa: TRY
Lotto minimo di negoziazione: 10000
Valore nominale: 10000
Scadenza: 25/08/25
Cedola: tasso fisso
Modalità di negoziazione: corso secco

R
FO
A
M
ZI

Pagina aggiornata con cadenza bisettimanale
per consentirne la lettura a tutti gli utenti,
stante la propedeuticità degli argomenti trattati

Per anticipare la fine di una tendenza ribassista el'inizio di una fase positiva si devono analizzare e
individuare alcuni comportamenti ripetitivi che segnalano il
raggiungimento, da parte del mercato, di un minimo
significativo. In particolare si possono identificare due
diverse situazioni: la prima, che può essere chiamata comeun "bottom classico", e la seconda si può definire come"bear trap". Con lo sviluppo di un " bottom classico " ilmercato disegna un minimo di Swing (1), decrescente
rispetto ad un minimo precedente, ma sul quale si registranodelle divergenze positive con alcuni indicatori tecnici (adesempio l'Rsi o il Cci). Questo minimo è anche
caratterizzato dalla presenza di pattern di Reversal
rialzisti (ad esempio una Shooting Star, una Morning Star,
un Bullish Engulfing) e da un deciso incremento dei volumi(situazione che segnala come sul mercato si sia registrato un aumento della pressione rialzista). Su questo bottom è
possibile costruire un'operatività di tipo long, volta ad anticipare una risalita dei prezzi, che prevede il
posizionamento dello stop-loss iniziale poco sotto i minimi recentemente disegnati. Il successivo sviluppo grafico
prevede poi un rimbalzo, nel corso del quale i volumi rimangono alti, seguito da una correzione che conduce il mercato
su un nuovo minimo di Swing (2) crescente rispetto a quello raggiunto in precedenza. Su questo minimo si interrompe iltrend ribassista nel quale i prezzi erano inseriti (visto che viene meno la condizione necessaria per poter definire lapresenza di una tendenza negativa ossia una sequenza di minimi e di massimi decrescenti) e si crea una seconda
possibilità per aprire posizioni long. In questa fase l'obiettivo è quello di anticipare il superamento del massimo
raggiunto dal mercato nel corso del primo recupero (3): la rottura di questo massimo (che molto spesso avviene con una
barra di Breakout rialzista ) completerà un tipico pattern di inversione rialzista (noto come 123 low) e sancirà
l'inizio di un trend positivo. Nella seconda situazione (definibile come una bear trap ) il mercato, che si trova
all'interno di un trend ribassista, disegna un minimo di Swing (1) sul quale si registrano divergenze positive con
alcuni indicatori tecnici (ad esempio l'Rsi o il Cci). I prezzi, inoltre, non scendono con decisione al di sotto delprecedente minimo di Swing, segnalando come la pressione ribassista si stia riducendo (i volumi infatti non aumentano,come è logico attendersi quando i prezzi stanno strappando al ribasso, ma rimangono deboli). Il mercato arresta quindi
la sua caduta e effettua un improvviso recupero. E' in questa fase che si completando alcuni pattern di inversione
rialzista che segnalano la presenza di una bear-trap (ad esempio un Bullish Hikkake, piuttosto che un 2B Buy o un TurtleSoup). Inizia molto spesso un veloce rimbalzo tecnico, alimentato dal ritorno dei prezzi al di sotto di livelli diresistenza che fanno scattare ordini di chiusura di posizioni short (in stop-loss e/on in trailing-stop). Il recupero è
rapido, con i prezzi che tornano al di sopra dell'ultimo massimo di Swing disegnato nel corso del precedente movimento
ribassista. La rottura di questo livello segnala che il mercato non si trova più all'interno di un trend negativo (viene
meno la condizione necessaria per poter definire la presenza di una tendenza negativa ossia una sequenza di minimi e dimassimi decrescenti). Per questo motivo la successiva correzione, che spinge i prezzi su un minimo di Swing (2)crescente rispetto al precedente, fornisce una nuova opportunità per aprire posizioni long. In questa fase l'obiettivo èquello di utilizzare una strategia long di tipo trend-following visto che il mercato è entrato in una fase positiva e,
superando (in Breakout ) il massimo raggiunto alla fine del primo rimbalzo (3), potrebbe accelerare ulteriormente alrialzo. (riproduzione riservata) {mfgraph}
Gianluca Defendi (gdefendi@class.it)

6

E

Come si forma un minimo

NO

Formazione - Analisi tecnica

I
D
N AV
FO SIC&

Fondi & Sicav

Financière de l'Echiquier: occhio allo Spazio
Si stanno ormai scaldando i motori per Artemis 1, prima di
una lunga serie di missioni nell'ambito del progetto
Artemis: è il maxi programma portato avanti dalla Nasa
insieme ad aziende di voli spaziali private e a partnerinternazionali come Esa, Jaxa e Canadian Space Agency.
L'obiettivo di breve termine è quello di riportare l'uomo
sulla Luna entro il 2024, mentre il progetto più ampio èstabilire una presenza autosufficiente sulla Luna e, infine,mandare gli umani su Marte. Guardandola da un punto divista molto più "terreno", tutto questo apre enormi
opportunità economiche e di investimento - tanto che già daqualche anno si parla di Space Economy. "Di qui al 2030 sonopreviste crcai 150 missioni di esplorazione della Luna",
ricorda Rolando Grandi, gestore azioni tematiche di La
Financière de l'Echiquier. L'accelerazione del settore èfavorita dalla riduzione esponenziale dei costi di accesso
allo Spazio, spiega l'esperto. "Continua a diminuire il
costo dell'invio nello Spazio di satelliti sempre più
piccoli e sempre meno energivori e si prevede che nei
prossimi 10 anni verranno lanciati oltre 33.000 satelliti".
Stando a un recente rapporto di Northern Sky Research, lemissioni per il trasporto di astronauti, rifornimenti e
infrastrutture dovrebbero generare 216 miliardi di dollari
nel prossimo decennio. Complessivamente, il mercatodell'industria spaziale dovrebbe arrivare a 633 miliardi didollari entro il 2030. In un simile contesto, prosegue
Grandi, sono sempre di più gli operatori - affermati ed
emergenti - che si stanno lanciando nel settore dellosviluppo lunare e delle missioni di esplorazione
interplanetarie. Tra queste, il gestore cita l'azienda
canadese Mda, che fornisce strumenti robotici ed elettronici
per le missioni spaziali, ma anche la start-up francese
Spartan Space, che sta progettando degli habitat lunarigonfiabili dotati di tecnologie di stoccaggio dell'ossigeno
e dell'energia, di riciclo delle acque grigie, ecc. "Lacoltivazione di piante in condizioni spaziali sta facendoprogressi. Per la prima volta, i ricercatoridell'Università della Florida sono riusciti a far cresceredelle piante in campioni di suolo lunare recuperati nel 1969
durante le missioni Apollo 11 e successive". Inoltre,
sempre più persone lavoreranno e produrranno nello Spazio.
"Anticipando il fabbisogno di formazione nel settore
privato, Orbite, una start-up creata da Nicolas Gaume eJason Andrew, fondatore di Blacksky, proporrà a partire dal
2024 un allenamento spaziale di altissimo livello". Il tutto
senza considerare le ricadute positive della ricerca
spaziale su alcuni settori più tradizionali comel'agricoltura, la biologia, la chimica. "Space Cargo
Unlimited sta cercando di sfruttare la microgravità per
coltivare viti più resistenti agli stress climatici. Tornati
sulla Terra, i tralci di vite inviati sulla ISS nel 2019per essere esposti alla microgravità, stanno dimostrando
appieno il loro potenziale".

clicca qui per approfondire

7

I
D
N AV
FO SIC&News e indici di categoria

Focus indici di categoria

Radio Fondi

Grafici in base percentuale – Categoria (rosso) vs Macrocategoria di confronto (blu)CheBanca! tocca il traguardo dei 240
professionisti

LEGENDA

Continua la campagna di reclutamentodella rete dei consulenti finanziari
CheBanca! guidata dal direttore centrale
Duccio Marconi che a fine settembre ha
tagliato il traguardo dei 240
professionisti. La rete, in progressiva
crescita, punta al traguardo dei 320
Consulenti entro giugno 2019. In
particolare, si contano da inizio anno 100
nuovi inserimenti di cui circa venti
nell'ultimo trimestre. Tra i nuovi
ingressi si segnalano: in Liguria Fabio
Riotti (52 anni), proveniente da Fineco;in Piemonte a Torino il Group Manager
Mario Rovero (54 anni) e Luca Perono (49anni), provenienti entrambi da Finanza &Futuro; in Veneto, a Treviso, il GroupManager Stefano Benetton (54 anni). Si
rafforza anche la Lombardia: in provincia
di Brescia, rispettivamente a Salò e
Calcinato, con Massimiliano Danieli (54anni) e Maurizio Folli (58 anni); a
Mantova con il Group Manager Andrea
Grobberio (49 anni) e con Silvia Accordi(50 anni); a Bergamo con Andrea Bertoni(46 anni). A questi professionisti
provenienti da Finanza & Futuro si
aggiunge su Milano anche Massimo Civardi(58 anni) ex IWBank. Nel capoluogo
lombardo si segnala inoltre l'ingresso di
Aldo Melloni (53 anni), professionista con
una pluriennale esperienza nel settoredella consulenza finanziaria e dell' AssetManagement che assume l'incarico di
Coordinatore Sviluppo Rete CF. La rete dei
Consulenti CheBanca! rinsalda il proprio
presidio anche nel Centro Italia. In
Toscana, ad Arezzo entra da Azimut,
Fabrizio Cuccoli (43 anni). Da Banca
Generali provengono invece le due newentry dell'Umbria, il Manager Vincenzo
Sciacca (53 anni) ed Emanuele Poddi (44anni). Nel Sud, Puglia e Calabria siarricchiscono di due nuovi professionisti:a Lecce con Salvatore Scardia (55 anni)
proveniente da IWBank e a Cosenza con Ivan
Romania (46 anni), proveniente da San
Paolo Invest. E cresce ulteriormente anchela Sicilia con il Group Manager Mirko
Pellerito (39 anni) e con Laura Pantaleone(50 anni), entrambi provenienti da
Credem. Ad Augusta, infine, entra
Salvatore Ranno (48 anni) ex Banca
Popolare di Ragusa.

Trend di breve/medio/lungo: = | mN | mN
Perf.Ytd/12m/36m: -15,60% | -11,45% | 4,36%
Indice MF Risk/Volatilità: -% | 22,64%

Trend di breve/medio/lungo: = | mN | mN
Perf.Ytd/12m/36m: -15,42% | -13,29% | 8,55%
Indice MF Risk/Volatilità: -% | 21,81%

Trend di breve/medio/lungo: mN | mN | mN
Perf.Ytd/12m/36m: -11,83% | -8,43% | 14,60%
Indice MF Risk/Volatilità: -% | 19,45%

Trend di breve/medio/lungo: mP | mP | mP
Perf.Ytd/12m/36m: -7,88% | 0,76% | 40,91%
Indice MF Risk/Volatilità: -% | 19,33%

Trend di breve/medio/lungo: = | mN | mN
Perf.Ytd/12m/36m: -10,10% | -12,05% | 3,04%
Indice MF Risk/Volatilità: -% | 15,62%

Trend di breve/medio/lungo: = | = | mN
Perf.Ytd/12m/36m: -9,98% | -12,16% | 4,92%
Indice MF Risk/Volatilità: -% | 18,44%

Trend di breve/medio/lungo: mP | mP | mP
Perf.Ytd/12m/36m: -6,45% | 0,35% | 28,30%
Indice MF Risk/Volatilità: -% | 18,21%

Trend di breve/medio/lungo: = | mN | mN
Perf.Ytd/12m/36m: -9,22% | -7,09% | 4,85%
Indice MF Risk/Volatilità: -% | 9,99%

Trend di breve/medio/lungo: mN | mN | mN
Perf.Ytd/12m/36m: -10,23% | -10,03% | -3,97%
Indice MF Risk/Volatilità: -% | 7,44%

Trend di breve/medio/lungo: = | mN | mN
Perf.Ytd/12m/36m: -13,41% | -15,33% | -12,24%
Indice MF Risk/Volatilità: -% | 6,80%

Volatilità: è la deviazione standard delle performance settimanali delle quotazioni rilevate negli ultimi tre annie proiettata su base annua; esprime la variabilità percentuale del controvalore che può verosimilmente caratterizzare l’investimento a distanza di un anno.
MF Risk: espresso in forma di VaR (Value at Risk) percentuale, misura la perdita verosimilmente massima chepuò accusare l’investimento, nel peggiore dei casi, nel giro di un mese.
Trend: MP: molto positivo | P: positivo | mP: moderatamente positivo | =: neutrale | mN: moderatamente
negativo | N: negativo | MN: molto negativo
Grafici e Rating: l’orizzonte grafico è di un anno, i rating sono calcolati sugli ultimi tre anni (vedi ultima pagina)

8

I
D
N AV
FO SIC&

Nuovi prodotti e indici di categoria

Nuovi prodotti
NN (L) Social Bond
NN Investment Partners (NN IP) annuncia
il lancio del fondo NN (L) Social Bond,che mira a ottenere un impatto sociale
positivo insieme a un interessanterendimento finanziario. Questo lancio
avviene in un momento in cui le aziende, igoverni e le entità governative emettono
sempre più spesso obbligazioni sociali perfinanziare progetti che contribuiscono
alla società con un impatto neutro opositivo sull'ambiente. I proventi delfondo vengono utilizzati per progetti
predefiniti con chiari benefici sociali
per una specifica popolazione target.

Carmignac Portfolio Human Xperience
Carmignac annuncia il lancio di Carmignac
Portfolio Human Xperience, un Fondo
azionario tematico investito in società
che attestano livelli notevoli disoddisfazione dei clienti e dei
dipendenti. Il Fondo si basa sulla
convinzione che le società caratterizzate
da un significativo livello di
soddisfazione dei dipendenti e dei clienti
possono ottenere tassi di fidelizzazione
migliori e rendimenti finanziari
consistenti nel lungo termine. Il Fondo
punta a sovraperformare l'indice diriferimento su un periodo di investimento
raccomandato minimo di cinque anni e si
rivolge a investitori che desiderano
influire positivamente sulla società,
concentrandosi quindi sulla "S"dell'investimento ESG. Il Fondo è
registrato a norma dell'Articolo 9 delRegolamento SFDR.

Trend di breve/medio/lungo: mN | mN | mN
Perf.Ytd/12m/36m: -10,93% | -11,61% | -8,43%
Indice MF Risk/Volatilità: -% | 5,47%

Trend di breve/medio/lungo: N | = | mN
Perf.Ytd/12m/36m: -3,81% | -4,21% | -3,00%
Indice MF Risk/Volatilità: -% | 2,12%

Trend di breve/medio/lungo: = | mN | mN
Perf.Ytd/12m/36m: -12,41% | -13,68% | -12,95%
Indice MF Risk/Volatilità: -% | 4,73%

Trend di breve/medio/lungo: mN | mN | mN
Perf.Ytd/12m/36m: -12,53% | -13,72% | -12,79%
Indice MF Risk/Volatilità: -% | 5,13%

Trend di breve/medio/lungo: = | mN | mN
Perf.Ytd/12m/36m: -18,11% | -20,99% | -19,98%
Indice MF Risk/Volatilità: -% | 10,48%

Trend di breve/medio/lungo: mN | N | mN
Perf.Ytd/12m/36m: -6,11% | -5,66% | -7,66%
Indice MF Risk/Volatilità: -% | 5,33%

Trend di breve/medio/lungo: mN | = | mP
Perf.Ytd/12m/36m: 11,17% | 15,47% | 7,96%
Indice MF Risk/Volatilità: -% | 7,45%

Trend di breve/medio/lungo: mN | mN | mN
Perf.Ytd/12m/36m: -9,05% | -9,74% | -7,43%
Indice MF Risk/Volatilità: -% | 4,69%

Trend di breve/medio/lungo: mN | = | mN
Perf.Ytd/12m/36m: -7,20% | -8,06% | -7,63%
Indice MF Risk/Volatilità: -% | 4,08%

9

LI
G
O TF
AF I-E
RT ND
POFO

I portafogli di Milano Finanza Intelligence Unit

PORTAFOGLIO FONDI (INDICI DI CATEGORIA)

PORTAFOGLIO ETF

SITUAZIONE AL 13/09/2022

SITUAZIONE AL 13/09/2022

Controvalore
complessivo
27.922,47 Controvalore
complessivo
27.504,39..............................................................
................................................................
..............................................................
................................................................
Controvalorenoninvestito
1.261,44Controvalorenoninvestito
1.824,01.............................................................. ................................................................ .............................................................. ................................................................
Variazione settimanale
0,19% ___________________________
Variazione settimanale-0,98%_____________________________________________________________________________________
Data
ultimo reset
14/01/2022 Dataultimo reset
14/01/2022..............................................................
................................................................
..............................................................
................................................................
Variazione
dall'ultimo
reset-6,93%
Variazione
dall'ultimo
reset-8,32%________________________________________________________ ________________________________________________________
Datadi partenza
09/11/2012 Datadi partenza
15/01/2009..............................................................
................................................................
..............................................................
................................................................
Variazione da inizio gestione
29,71% ___________________________
Variazione da inizio gestione
152,28%_____________________________________________________________________________________
Volatilità
portafoglio
5,30% Volatilità
portafoglio
8,96%..............................................................
................................................................
..............................................................
................................................................
Volatilità
benchmark0,31%Volatilità
benchmark22,40%________________________________________________________ ________________________________________________________COMPOSIZIONE
TitoloPrezzoPerf.
gg

COMPOSIZIONE
Perf.
set

MF Peso Titolo
Risk %

Prezzo

Perf.
gg

Perf.
set

MF PesoRisk %

Azionari
America
291,480,88
3,76- 14,61 Bnp
Easy M.Jp Esg Min Te U
12,026
-1,30
34,9
4,15
..............................................................
................................................................
..............................................................
................................................................
Azionariarea
euro
139,68
1,67
0,92
9,00
Franklin
Ftse
China
Uc
23,33
-0,92
44,8
2,96
.............................................................. ................................................................ .............................................................. ................................................................
Azionari Pacifico
180,05
0,67-0,08
9,03 ..............................................................
Franklin STX600 Paris Aligned
29,625
-1,67
28,0
7,60
..............................................................
................................................................
................................................................
Azionari
paesi emergenti
321,790,55-0,41
4,61 iSh.
Core Msci World U A
73,85
-1,74
33,3
5,10
..............................................................
................................................................
..............................................................
................................................................
Flessibili
125,24- 10,32 iShar.
Edg Msci W M V U A
54,53
-0,91
26,3
8,92
..............................................................
................................................................
..............................................................
................................................................
Obbl
internazgovern151,88
-0,34
-0,95
14,69
iShares
DJStxSDv30
U
16
-1,22
31,6
6,91
.............................................................. ................................................................ .............................................................. ................................................................
Obbl. paesi emergenti
274,440,24
0,56
6,88 ..............................................................
L&G Gold Mining Ucits
23,08
-2,01
46,4
2,02
..............................................................
................................................................
................................................................
Obbligazion
area dollaro
193,35-0,86-0,68- 11,77 Ossiam
Eu Esg Machine L. U
215,4
-0,76
27,3
9,40
..............................................................
................................................................
..............................................................
................................................................
Obbligazionari
Italia
90,42
-0,24
-0,80
- 14,57 Spdr
Bl Em Mk Loc Bond U
53,39
-0,11
11,7
6,40
..............................................................
................................................................
..............................................................
................................................................
Bl
Eur
H
Y
Bond
U
49,09
-1,57
14,9
4,63
Ultimo aggiustamento: 14/01/2022
Prossimo reset: 13/01/2023 Spdr.............................................................. ................................................................
WisdomTree EM Eq Inc U D
12,984
-0,65
25,3
7,80
..............................................................
................................................................
Xtr
II Em Bond Eur H C U
261,74
-1,80
20,0
5,62
..............................................................
................................................................
Ubs
JPM UsEm D B 1-5 E H U
10,644-0,58
14,6 21,84..............................................................
................................................................
Ultimo aggiustamento: 14/01/2022
Prossimo reset: 13/01/2023

NOTE PORTAFOGLIO TITOLI: Le quotazioni diverse dall'euro sono riportate nella valuta locale, mentre la performance Ã¨sempre esposta in euro. NOTE PORTAFOGLIO ETF: L'ETF Ossiam Eu Min. Var. (LU0599612842) investe in azioni europee a basso
rischio. L'ETF DB Em. Mkts Liq. Eurobond (LU0321462953) investe in bond emergenti senza rischio di cambio. L'ETF
Franklin STOXX Europe 600 Paris Aligned Climate (IE00BMDPBY65) investe in titoli europei etici. L'ETF iShares MSCI World(IE00B4L5Y983) replica l'indice MSCI World. L'ETF Bnpp Easy Msci Jap Excw H Eur (LU1481203070) investe nell'azionario
giapponese coperto da rischio di cambio. L'ETF iShares World Min. Var. (IE00B8FHGS14) replica un indice azionario
mondiale a basso rischio. L'ETF ETFX Glob Gold (IE00B3CNHG25) investe in azioni aurifere. L'ETF Spdr Barcap EM Local Bond
(IE00B4613386) investe in bond emergenti con rischio di cambio. L'ETF iShares DJStxSDv30 (DE0002635299) investe inazioni europee ad alto dividendo. L'ETF Spdr Barcap Eur HY Bond (IE00B6YX5M31) investe in bond ad alto rendimento. L'Etf
WisdomTree Em. Mkts Equity Inc. (IE00BQQ3Q067) investe in azioni emergenti. L'Etf Franklin FTSE China (IE00BHZRR147)
investe nelle azioni cinesi. L'Etf UBS ETF JPM USD EM Div. Bond 1-5 hedged to EUR (LU1645386480) investe in bond corti
emergenti senza rischio di cambio.

10

I
D
N AV
FO SIC&

Listino di comparto

Listino indici Fideuram di Categoria
PERFORMANCE		

TREND

RISCHIO

MF FUND RATING

Nome
Ultima			 quotaz.
ytd
					

12 mesi 36 mesi 60 mesi breve medio lungo Volat.% MF Risk Rend. Forza Rischio TOT.
						

Azionari Italia
Azionari area euro

160,01
139,68-15,60-15,42-11,45-13,29

4,36
8,55

6,85
6,18

=
=

mN
mN

mN
mN

22,64
21,81

-

-

-

-

-

Azionari Europa
Azionari America
Azionari Pacifico
Azionari paesi emergenti
Azionari paese

175,12
291,48180,05
321,79--11,83-7,88-10,10
-9,98
-

-8,43
0,76
-12,05-12,16
-

14,60
40,91
3,04
4,92
-

15,13
74,66
7,38
4,30
-

mN
mP
=
=
-

mN
mP
mN
=
-

mN
mP
mN
mN
-

19,45
19,33
15,62
18,44
-

-

-

-

-

-

Azionari internazionali
Azionari settori
Az. energia materie prime
Azionari industria
Azionari beni di consumo

213,53
-

-6,45
-

0,35
-

28,30
-

44,50
-

mP
-

mP
-

mP
-

18,21
-

-

-

-

-

-

Azionari salute
Azionari finanza
Azionari informatica
Az. serv telecomunicazione
Az. serv pubblica utilità

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Azionari altri settori
Azionari altre specializ
Bilanciati azionari
Bilanciati bilanciati
Bilanciati obbligazionari

136,34
137,89-9,22-10,23-7,09-10,03

4,85
-3,97

10,03
-0,97

=
mN

mN
mN

mN
mN

9,99
7,44

-

-

-

-

-

Obbligazionari Italia
Obbligazionari misti
Obbl euro gov breve ter.
Obbl euro gov medio/lungo ter.
Obbl euro corp invest grade

90,42
152,07
136,93
155,10130,52-13,41-10,93-3,81-12,41-12,53-15,33-11,61-4,21-13,68-13,72-12,24-8,43-3,00-12,95-12,79

-7,34
-4,48
-2,36
-9,28
-10,17

=
mN
N
=
mN

mN
mN
=
mN
mN

mN
mN
mN
mN
mN

6,80
5,47
2,12
4,73
5,13

-

-

-

-

-

Obbl euro High yield
Obbligazionari area yen
Obbl paesi emergenti
Obbl internaz govern
Obbl inte corp inv grade

274,44
151,88--18,11-6,11--20,99-5,66--19,98-7,66--19,04
0,06
-

=
mN
-

mN
N
-

mN
mN
-

10,48
5,33
-

-

-

-

-

-

Obbl. Int.Li High Yield
Obbligazionari area dollaro
Obbl usd gov. breve ter.
Obbl usd gov medio/lungo ter.
Obbl usd corp investment gr

193,35
-

11,17
-

15,47
-

7,96
-

16,20
-

mN
-

=
-

mP
-

7,45
-

-

-

-

-

-

Obbl usd High yieldObbl altre specializzaz
Obbl flessibili
Mer. Monetario Area Euro
Mer. Monetario Area Dollaro

152,93125,89
-

-9,05
-7,20
-

-9,74
-8,06
-

-7,43
-7,63
-

-5,44
-8,16
-

mN
mN
-

mN
=
-

mN
mN
-

4,69
4,08
-

-

-

-

-

-

Mer. Monetario Area Yen
Mer. Monetario Altre Valute
Flessibili

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

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La legenda din PERFORMANCE YTD: è la performance registrata da inizio annon PERFORMANCE 12-36-60 mesi: è la performance registrata negli ultimi 12, 36, 60 mesin TREND: riassume l’impostazione tecnica di breve, medio e lungo termine. In senso decrescente di giudizio: MP è molto positivo, P è positivo, mP è moderatamente positivo, = è neutrale, mN è moderatamente negativo, N è negativo e MN è molto negativo.
n RISCHIO - Volatilità %: è la deviazione standard delle performance settimanali delle quotazioni rilevate negli ultimi tre anni e proiettata su base annua; esprime
la variabilità percentuale del controvalore che può verosimilmente caratterizzare l’investimento a distanza di un anno.
n RISCHIO - MF Risk: espresso in forma di VaR (Value at Risk) percentuale, misura la perdita verosimilmente massima che può accusare l’investimento, nelpeggiore dei casi, nel giro di un mese.
n MF FUND RATING: il rating complessivo (TOT) di MF, basato sui tre sotto-Rating a seguire elaborati all’interno di ciascuna categoria Assogestioni, può assumere il valore A (massima positività), B (positività superiore alla media), C (nella media di categoria), D (positività inferiore alla media), E (minima positività)n MF FUND RATING - Rend.: rating di Rendimento medio mensile misurato negli ultimi 36 mesi, ponderato linearmente per considerare in misura maggiore i mesi
più recenti (il dato più prossimo pesa il doppio rispetto a quello più datato) e messo a confronto nell’ambito di una graduatoria della categoria di appartenenza.
n MF FUND RATING - Forza: rating di persistenza dei rendimenti, calcolato in base ai mesi in cui il rendimento è risultato maggiore alla media di categoria.
n MF FUND RATING - Rischio: rating basato sulla volatilità dell’investimento negli ultimi 36 mesi; più è bassa la volatilità nell’ambito di una graduatoria rispetto
alla categoria di appartenenza e più alto è il Rating sul rischio.
n MF FUND RATING - TOT.: rating complessivo basato sulla media aritmetica dei tre sotto-Rating relativi di cui sopra.

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