ＨＳＢＣ ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）
追加型投信／海外／株式交付運用報告書
第63期（決算日2024年2月15日）
第64期（決算日2024年5月15日）
作成対象期間（2023年11月16日～2024年5月15日）

第64期末（2024年5月15日）
準価額
6,604円資 産 総 額845百万円
第63期～第64期
騰落率0.4％
分配金（税込み）合計0円

基純（注）騰落率は分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、小数点以下第 2 位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

 ファンドは、信託約款において運用報告書（全体版）当に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書（全体版）は、弊社のHP（ホームページ）で下記の手順でご覧いただけます。
＜閲覧方法＞
右記 URL にアクセス⇒ HP 上部の「基準価額」を選択⇒
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択⇒「交付運用報告書・運用報告書（全体版）」の一覧の最新の運用報告書（全体版）を選択すると、当該運用報告書（全体版）を閲覧・ダウンロードすることができます。
※将 来、HP の見直し等により、閲覧方法が変更になる場合があります。
運 用報告書（全体版）は、受益者のご請求により交付されます。交付をご要望の場合は、販売会社までお問い合わせください。

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受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「ＨＳＢＣ ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）」は、2024 年 2 月 15 日に第 63 期、2024年 5 月 15 日に第 64 期の決算を行いました。
当ファンドは、「ＨＳＢＣ ブラジル ニューマザーファンド」への投資を通じて、主にブラジル連邦共和国（以下、「ブラジル」といいます。
）の株式等に投資することにより、信託財産の中長期的な成長を目指す投資方針に沿い、運用を行いました。ここに運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引き立てを賜りますよう、お願い申し上げます。

ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社
東京都中央区日本橋 3-11-1 ＨＳＢＣビルディング≪お問い合わせ先（投信営業本部）≫
電話番号：03-3548-5690（営業日の午前 9 時～午後 5 時）
ホームページ：www.assetmanagement.hsbc.co.jp

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13:13:50

ＨＳＢＣ ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）◆運用経過◆
基準価額等の推移について（第 63 期～第 64 期：2023 年 11 月 16 日～2024 年 5 月 15 日）

（円）
7,200

（百万円）
2,000

7,000

1,800

6,800

1,600

6,600

1,400

6,400

1,200

6,200

1,000

6,000

800

5,800

2023/11/156002024/2/15
基準価額（左軸）

分配金再投資基準価額（左軸）2024/5/15
ベンチマーク（左軸）

純資産総額（右軸）

第63期首： 6,576円
第64期末： 6,604円（既払分配金（税込み）：0円）
騰 落 率： 0.4％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額およびベンチマークは、作成期首（2023 年 11 月 15 日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第 2 位を四捨五入して表示しております。
（注）当ファンドのベンチマークは、MSCI ブラジル 10／40 指数（円ベース）です。ベンチマークの詳細は最終ページの「指数に関して」をご参照ください。

基準価額の主な変動要因＜上昇要因＞
作成期を通じて組入上位に維持したエネルギーのペトロブラス、銀行のイタウ・ユニバンコ・ホールディングなどの株価が上昇し、基準価額にプラスに寄与しました。
＜下落要因＞
ブラジルレアルが対円で下落し、基準価額にマイナスに働きました。

－1－

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ＨＳＢＣ ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）

１ 万口当たりの費用明細
項
（a） 信

目託報

酬

第63期～第64期
項 目 の 概 要金 額
比 率円％
691.039 （a）信託報酬＝作成期中の平均基準価額×信託報酬率（投信会社）（40）（0.602） 委託した資金の運用の対価（運用委託先への報酬が含まれます。）（販売会社）（25）（0.383） 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報

（受託

会社）

（ 4）

（0.055） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（b） 売買数料

20.024）（ 1）（0.023））（ 0）（0.001）用

120.184（（（c） そ委

託

手株
投資式
信の託
他

証券費

提供等の対価（b）売買委託手数料＝作成期中の売買委託手数料÷作成期中の平均受益権口数※売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料（c）その他費用＝作成期中のその他費用÷作成期中の平均受益権口数（保管費用）（ 9）（0.134） 海外保管銀行等に支払う保管・送金・受渡費用（監査費用）（ 1）（0.010） 監査法人等に支払うファンドの監査にかかる費用）（ 2）（0.040） 振替制度にかかる費用、印刷業者等に支払う法定書類の作成、印刷、交付およ83

1.247

（そ合の他
計び届出にかかる費用等

作成期中の平均基準価額は、6,618円です。
（注）作成期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）売買委託手数料およびその他費用は、このファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各比率は 1 万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので、項目ごとに小数第 3 位未満は四捨五入してあります。

－2－

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ＨＳＢＣ ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）（参考情報）◯総経費率
当作成期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を作成期中の平均受益権口数に作成期中の平均基準価額（１ 口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は 2.46％です。

その他費用
0.37％
運用管理費用
（受託会社）
0.11％

運用管理費用
（投信会社）
1.21％

総経費率
2.46％

運用管理費用（販売会社）
0.77％

当ファンド
2.46％

（注）当ファンドの費用は １ 万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含みます。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－3－

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ＨＳＢＣ ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）

最近 5 年間の基準価額等の推移について （2019 年 5 月 15 日～2024 年 5 月 15 日）（円）
12,000

（百万円）
6,000

10,000

5,000

8,000

4,000

6,000

3,000

4,000

2,000

2,000

1,000

0

2019/52020/5
基準価額（左軸）

2021/52022/5

分配金再投資基準価額（左軸）ベンチマーク（左軸）2023/502024/5

純資産総額（右軸）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額およびベンチマークは、2019 年 5 月 15 日の値が基準価額と同一となるように指数化しております。

2019年5月15日 2020年5月15日 2021年5月17日 2022年5月16日 2023年5月15日 2024年5月15日
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
基準価額
（円）
6,189
3,379
5,317
5,210
5,334
6,604
期間分配金合計（税込み） （円）－00000
分配金再投資基準価額騰落率（％）－△ 45.4
57.4
△ 2.0
2.4
23.8
ベンチマーク騰落率（％）－△ 39.8
70.3
6.2
10.8
28.3
純資産総額（百万円）
1,160
669975851818845（注）上記騰落率は、小数点以下第 2 位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注）騰落率は 1 年前の決算応当日との比較です。
（注）当ファンドのベンチマークは、MSCI ブラジル 10／40 指数（円ベース）です。

－4－

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ＨＳＢＣ ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）

投資環境について【株式市況】
当作成期のブラジル株式市場では、ボベスパ指数が前作成期末比で 4.3％上昇しました。株式市場は作成期初から 2024 年 1 月初旬にかけて国内のインフレ率の低下傾向と一段の利下げ期待、米国の利下げ観測から上昇傾向となったのち、ブラジル株式市場における高値警戒感に伴い同月中旬にかけて値を下げる動きとなりました。4 月上旬にかけては一定範囲内で推移したものの、財政健全化計画が一部下方修正されたことなどにより同月中旬にかけて下落しました。作成期末にかけてはインフレ率の低下傾向の鮮明化や追加利下げから上昇傾向に転じました。
【為替相場】
当作成期のブラジルレアルは円に対して前作成期末比で 3.2％下落しました。ブラジルレアルは対円で作成期初から 2023 年 12 月中旬にかけて日銀の大規模金融緩和の修正観測から下落傾向になったのち、2024 年 1 月初旬にかけては方向感に欠ける動きとなりました。2 月下旬にかけてはブラジルの堅調な経済成長などを背景に上昇傾向に転じたものの、4 月中旬にかけては一進一退の展開を通じて一定範囲内で推移しました。その後、インフレ率の低下傾向が鮮明化したことに伴い同月下旬にかけて上昇したものの、作成期末にかけては方向感に欠ける動きとなりました。
原則として、指数の騰落率は作成期首・作成期末の前営業日の数値を、為替レートの騰落率は作成期首・作成期末の数値をもとに算出しています。

ポートフォリオについて＜ＨＳＢＣ ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）＞「ＨＳＢＣ ブラジル ニューマザーファンド」への投資を通じて、主にブラジルの株式等に投資しました。
＜ＨＳＢＣ ブラジル ニューマザーファンド＞
セクター別では、デジタルトランスフォーメーション推進の恩恵を受け、成長の余地が大きいと考えられる情報技術、金利が正常化し、消費が健全となり、貸出等が急速に成長するとみられる金融、合併による相乗効果が期待されるハプビダ・パルティシパソエスや病院運営の優れたビジネスモデルを有するレデ・ディオール・サン・ルィーズを含むヘルスケアを、各々ベンチマークに対してオーバーウェイトに維持しました。
個別銘柄としては、金融サービスのバンコ BTG パクチュアル、公益事業のブラジル中央電力などの組入比率をベンチマークに対してオーバーウェイトに維持しました。

－5－

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ＨＳＢＣ ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）

ベンチマークとの差異について
当ファンドの基準価額は、分配金再投資ベースで0.4％の上昇となり、ベンチマークの騰落率（＋1.8％）
を下回りました。

基準価額とベンチマークの対比（期別騰落率）
（％）
1.5
1.0

＜プラス要因＞0.5オーバーウェイトにしていた 9,000 万人以上の顧客を持つ銀行のヌー・ホールディングスが、ブラジルの0.0金利見通しが好転するにつれ、市場シェアを獲得し、収益を大幅に伸ばしたことなどで株価が上昇、同じく-0.5オーバーウェイトにしていたブラジル最大の e コマー-1.0
ス 会 社 メ ル カ ド リ ブ レ が、 フ ィ ン テ ッ ク プ ラ ッ ト
フォームを運営し、ブラジルおよびラテンアメリカの-1.5
小売業界において革新を起こしており、消費の改善も第63期
第64期
2024/2/15
2024/5/15
伴い株式が上昇、さらにオーバーウェイトにしていた
基準価額
ベンチマーク
水道事業会社であるサンパウロ州基礎衛生公社が、民（注）基準価額の騰落率は分配金（税込み）込みです。
営化計画の恩恵を受けると同時に、業務効率の改善を（注）当ファンドのベンチマークは、MSCI ブラジル 10／40 指数（円ベース）継続し株価が上昇したことなどから、各々プラス寄与です。となりました。

＜マイナス要因＞
オーバーウェイトにしていたソフトウェア・サービスの TOTVS が、IT 業界の世界的な周期的減速により業績が低迷したこと、また買収による短期的な逆風があったことなどから株価が下落、アンダーウェイトにしていたブラジル最大の民間銀行イタウ・ウニバンコ・ホールディングが、引き続き高い収益を上げ、同業他社を上回る健全な財務内容であることなどから株価が上昇、同じくアンダーウェイトにしていた一般消費財・サービス流通・小売り業界でガソリン、ディーゼルなどの燃料を販売し、コンビニエンスストアの運営も手がけるビブラ・エネルジアが燃料部門における引き続き高い利益率が追い風となったことで株価が上昇したことなどから、各々マイナス寄与となりました。

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ＨＳＢＣ ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）

分配金について第 63 期および第 64 期における分配金は、基準価額の水準・市況動向等を勘案し、いずれも分配なしとさせていただきました。
なお、留保益の運用につきましては特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。
○分配原資の内訳（単位：円、１ 万口当たり、税込み）

第63期
第64期
項目
2023年11月16日～ 2024年２月16日～
2024年２月15日 2024年５月15日
当期分配金－－（対基準価額比率）
－％
－％
当期の収益
－－
当期の収益以外－－
翌期繰越分配対象額
4,776
4,862
（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

◆今後の運用方針◆
最近の米連邦準備制度理事会（FRB）による物価重視的な姿勢や国内の財政健全化計画を巡る懸念などが、短期的にブラジル株式市場に影を落とすこともあり得ます。しかし、中長期的な観点では、主要輸出国である中国に一段の政策支援などから鮮明な景気回復が見受けられれば同国向けの輸出増加が期待され、ブラジルの経済ひいては株式市場にとり好材料と思われます。加えて、バリュエーションは過去と比較して魅力的な水準にあり、ブラジル株式は引き続き魅力的な投資対象市場であると考えます。
＜ＨＳＢＣ ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）＞「ＨＳＢＣ ブラジル ニューマザーファンド」への投資を通じて、主にブラジルの株式等に投資することにより、信託財産の中長期的な成長を目指します。
＜ＨＳＢＣ ブラジル ニューマザーファンド＞
収益性とバリュエーションの両面で妙味がある銘柄を選好しています。セクター別には、情報技術、ヘルスケア、一般消費財などをオーバーウェイトに維持する一方、生活必需品、公益、素材などをアンダーウェイトとしています。

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ＨＳＢＣ ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）◆お知らせ◆
ありません。

◆当ファンドの概要◆
商 品 分 類 追加型投信／海外／株式
信 託 期 間 無期限
運 用 方 針主要投資対象運 用 方 法ＨＳＢＣ ブラジル ニューマザーファンド受益証券への投資を通じて、主にブラジルの株式等に投資することにより、信託財産の中長期的な成長を目指します。
ＨＳＢＣ ブラジル株式
ＨＳＢＣ ブラジル ニューマザーファンド受益証券を主要投資対象とします。
ファンド（３ヶ月決算型）
Ｈ Ｓ Ｂ Ｃ ブ ラ ジ ル
主にブラジルの証券取引所に上場している株式等に投資します。
ニューマザーファンド
・株式の実質組入比率は、原則として高位に維持します。
・実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
・MSCI ブラジル 10／40 指数（円ベース）をベンチマークとして、中長期的に当該インデックスを上回る投資成果を目指します。

年 4 回の決算時（毎年 2 月、5 月、8 月、11 月の各 15 日、休業日の場合は翌営業日）に、原則として以下の方針に基づき、分配を行います。
①分配対象額は、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益と売買益（評価益を含みます。
）等の全額とします。
分 配 方 針②分配金額は、委託者が基準価額水準・市況動向等を勘案して決定し、毎年 5 月および 11 月の決算時には、より高い分配を行う場合があります。ただし、分配対象額が少額の場合等には、分配を行わないことがあります。
③留保益の運用については特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。

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ＨＳＢＣ ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）◆（参考情報）代表的な資産クラスとの騰落率の比較◆（％）
100（2019年5月末～2024年4月末）

80
60
4020
0-20-40-60

当ファンド

日本株

先進国株

最大値（当ファンド）

最大値
最小値
平均値

当ファンド
40.7
△ 43.6
3.9日本株42.1△ 11.4
11.4

新興国株

最大値

日本国債最小値（当ファンド）

先進国株
59.8
△ 12.4
18.3

新興国株
62.7
△ 19.4
8.9

先進国債
最小値

日本国債
5.4
△ 5.5
△ 0.9

新興国債

平均値

先進国債
15.3
△ 6.1
4.5

（単位：％）

新興国債
21.5
△ 8.8
6.3

（注）全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注）2019 年 5 月から 2024 年 4 月の 5 年間の各月末における直近 1 年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。
（注）上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。
（注）当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。

《各資産クラスの指数》
日 本 株：東証株価指数（TOPIX、配当込み）
先進国株：MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株：MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債：NOMURA － BPI 国債
先進国債：FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）※各指数についての説明は、後述の「代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について」をご参照ください。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。

－9－

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ＨＳＢＣ ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）◆当ファンドのデータ◆
（2024 年 5 月 15 日現在）

当ファンドの組入資産の内容○組入上位ファンド
銘柄名

第64期末％
100.6
1銘柄

ＨＳＢＣ ブラジル ニューマザーファンド
組入銘柄数（注）組入比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。

○資産別配分

○国別配分○通貨別配分

親投資信託受益証券
100.6％

日本
100.6％円
100.6％（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。
（注）国別配分につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。国別配分は、国・地域別による配分です。

○純資産等
項

目

純 資 産 総 額
受 益 権 総 口 数
1万口当たり基準価額

第63期末
2024年2月15日
880,010,790円
1,345,537,007口
6,540円

第64期末
2024年5月15日
845,457,261円
1,280,155,216口
6,604円（注）当作成期間（第 63 期～第 64 期）中における追加設定元本額は 28,922,882 円、同解約元本額は 166,851,979 円です。

－ 10 －

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ＨＳＢＣ ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）

組入上位ファンドの概要◆ＨＳＢＣ ブラジル ニューマザーファンド （計算期間〇１ 万口当たりの費用明細〇基準価額の推移（円）
10,000（2023 年 5 月 16 日～2024 年 5 月 15 日）（2023年5月16日～2024年5月15日）

項目

9,000
8,500
8,000
7,500
7,000
2023/62023/82023/10 2023/12 2024/2

2024/4金

当額円（a） 売 買 委 託 手 数 料
6（株式）
（ 5）
（ 投 資 信 託 証 券 ）（ 0）（b） その他費用
31（保管費用）
（30）
（その他）
（ 0）
合計37期中の平均基準価額は、8,668円です。

9,500

6,500

2023 年 5 月 16 日～2024 年 5 月 15 日）

柄名

1 VALESA
2 PETROBRASPN
3 ITAUUNIBANCOHOLDINGSA
4 BANCOBRADESCOSA-PREF
5 WEGSA
6 BANCOBTGPACTUALSA-UNIT
7 B3SA-BRASILBOLSABALCAO
8 CIASANEAMENTOBASICDESP
9 PRIOS.A.
10 AMBEVSA
組入銘柄数

業 種 / 種 別 等

通素材
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ブラジルレアルブラジルレアルブラジルレアルブラジルレアルブラジルレアルブラジルレアルブラジルレアルブラジルレアルブラジルレアルブラジルレアル
35銘柄（注）比率は、純資産総額に対する割合です。
（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。
（注）国（地域）につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。

〇資産別配分その他
3.8％

外国投資証券
2.0％

〇国別配分

その他
3.8％

ケイマン
1.4％
米国
3.9％

外国株式
94.3％

期率％
0.066
（0.062）（0.004）0.352（0.351）（0.001）
0.418（注）上記項目の概要につきましては運用報告書（全体版）をご参照ください。
（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）各比率は 1 万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので、項目ごとに小数第 3 位未満は四捨五入してあります。

〇組入上位 １0 銘柄
銘

比

ブラジル
91.0％

（2024 年 5 月 15 日現在）

貨

国（ 地 域 ）比率％7.56.66.1
5.44.84.6
4.3
4.1
3.6
3.2

ブラジル
ブラジル
ブラジル
ブラジル
ブラジル
ブラジル
ブラジル
ブラジル
ブラジル
ブラジル

〇通貨別配分

その他
3.8％

米ドル
5.3％

ブラジルレアル91.0％（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。
（注）国別配分につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。国別配分は、国・地域別による配分です。
（注）その他にはコール・ローン等を含む場合があります。
※当マザーファンドの計算期間における運用経過の説明は運用報告書（全体版）をご参照ください。

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交付_90051_314002_20240515_ＨＳＢＣ ブラジル
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ＨＳＢＣ ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）◆指数に関して◆＜当ファンドのベンチマークについて＞
ベンチマーク（ファンドの運用を行うにあたって運用成果の目標基準とする指標）は、『MSCI ブラジル10／40 指数（円ベース）』です。MSCI ブラジル 10／40 指数とは、ブラジルの証券取引所に上場する企業を対象とした一般的な指数である MSCI ブラジル指数に対し、投資信託に合わせた調整（一銘柄の構成比率の上限を 10％にする、かつ5％を超える銘柄グループの合計の上限を 40％にする等）を加えた浮動株調整後時価総額加重平均を算出した指数をいいます。なお、当該指数は、MSCI 社（MSCI Inc.）が開発、計算する指数で、同指数に関する著作権、知的財産その他の一切の権利は MSCI 社に帰属します。
また、MSCI 社は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。当ファンドのベンチマークとしては、同指数を委託会社が円換算した数値を使用しています。

日）率％））））＜代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について＞
騰落率は、データソースが提供する各指数をもとに株式会社野村総合研究所が計算しており、その内容について、信憑性、正確性、完全性、最新性、網羅性、適時性を含む一切の保証を行いません。また、当該騰落率に関連して資産運用または投資判断をした結果生じた損害等、当該騰落率の利用に起因する損害及び一切の問題について、何らの責任も負いません。

い。

む）
小数

○東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
東証株価指数（TOPIX）（配当込み）は、日本の株式市場を広範に網羅するとともに、投資対象としての機能性を有するマーケット・ベンチマークで、配当を考慮したものです。なお、TOPIX に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は株式会社ＪＰＸ総研又は株式会社ＪＰＸ総研の関連会社に帰属します。
○MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc. が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Index に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc. に帰属します。
○MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc. が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Index に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc. に帰属します。
○NOMURA － BPI 国債
NOMURA － BPI 国債は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社が発表している日
本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。なお、NOMURA － BPI 国債に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社に帰属します。
○FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、FTSE Fixed Income LLC により運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、FTSE 世界国債インデックスに関する著作権等の知的財産その他一切の権利は、FTSE Fixed Income LLC に帰属します。
（円ベース）○JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド
JP モルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファ
イド（円ベース）は、J.P. Morgan Securities LLC が算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、JP モルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッ
ツ・ グ ロ ー バ ル・ デ ィ バ ー シ フ ァ イ ド に 関 す る 著 作 権、 知 的 財 産 権 そ の 他 一 切 の 権 利 は、J.P. Morgan
Securities LLC に帰属します。

在）率％

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