2020 年度第 2 四半期決算説明会（電話会議）
概要
日時：2020 年 10 月 30 日（金）15：30〜16：30
スピーカー：株式会社 WOWOW 代表取締役
代表取締役社⻑執行役員 田中 晃（以下、田中）
副社⻑執行役員 ⿊⽔ 則顯（以下、⿊⽔）取締役 執行役員 尾上 純一（以下、尾上）

電話会議の内容
司会：それでは、定刻になりましたので、株式会社 WOWOW 2020 年度第 2 四半期決算説明テレ
フォンカンファレンスを開催させていただきます。本日は、お忙しい中ご参加いただき、誠にありがとうございます。
本日の説明で話した内容と、質疑応答に関しては、外部機関のほうを通じまして、全文配信および弊社コーポレートサイトに掲載されますので、ご了承ください。
また、テレフォンカンファレンスで使用する決算説明資料は、当社 IR サイト、決算説明会資料のページに掲載しておりますので、ご覧ください。
本日のテレフォンカンファレンスには、代表取締役 社⻑執行役員、田中晃、代表取締役 副社⻑執行役員 ⿊⽔則顯、取締役執行役員 経理担当、尾上純一が参加しております。
それでは、社⻑の田中より、2020 年度第 2 四半期決算ハイライトのご説明をさせていただきます。
田中社⻑、よろしくお願いいたします。

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田中：田中でございます。本日はテレフォンカンファレンスにご参加いただきまして、誠にありがとうございます。それでは、まず私からは、2020 年度の第 2 四半期の決算ハイライトをご説明いたします。
スライドの 2 ページをご参照ください。まず加入でございます。当第 2 四半期の新規加入件数は、
24 万 1 千件、解約件数は 30 万 8 千件、正味加入件数は 6 万 7 千件の純減となりました。
新型コロナウイルス感染症の影響によりまして、スポーツや音楽ライブなどが延期・中止となったことから、7 月までは正味加入件数がマイナスと大変苦戦いたしました。
しかしながら、大坂なおみ選手が 2 度目の優勝を成し遂げた全米オープンテニス、あるいは、サザンオールスターズの無観客ライブの放送などにより、8 月は半年ぶりに正味加入件数が純増に転じました。
9 月には、延期となっていた全仏オープンテニスの開催や X JAPAN のライブなどにより、正味加入件数はプラスとなりました。しかし、結果としては、上期の正味加入件数は大幅な純減となりました。

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収支、連結でございます。売上高は、前年同期と比べて累計正味加入件数が減少したことなどにより、16 億 93 百万円の減収となりました。経常利益は、スポーツ番組などの放送が延期・中止となったことなどにより、前年同期と比べ番組費が減少して、増益となりました。
それでは、数字の詳細につきまして、経理担当の尾上がご説明いたします。

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尾上：9 ページの主要な連結決算会社の収支状況まで尾上からご説明させていただきます。
まず、スライドの 3 ページ、加入状況でございます。当第 2 四半期の新規加入件数は 24 万 1 千件、前年同期と比べ 4 万 1 千件の減少となりました。また、解約件数は 30 万 8 千件、前年同期と比べ5 千件の増加。正味加入件数は 6 万 7 千件の純減、前年同期と比べ 4 万 6 千件の減少。結果、累計正味加入件数は、278 万 8 千件、前年同期と比べ 9 万 3 千件の減少となりました。
先ほど社⻑の田中がご説明したとおり、7 月までは新型コロナウイルス感染症によるスポーツや音楽ライブの延期・中止の影響により、正味加入件数はマイナスとなりましたが、8 月、9 月はスポーツや音楽ライブの再開に伴い、正味加入件数は増加に転じております。

4スライドの 4 ページです。2015 年度からの累計正味加入件数の推移となります。
前ページでご説明したとおり、2020 年度第 2 四半期は、新型コロナウイルス感染症の影響などにより、正味加入件数は純減となりましたが、下期はスポーツや音楽ライブ、開局 30 周年記念コンテンツ等、積極的にコンテンツを投入していくことにより、第 2 四半期末時点でマイナスとなっている正味加入件数を下期で取り戻し、当初の計画どおり、年間でプラスマイナスゼロ件を目指してまいります。

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スライド 5 ページでは、連結の収支状況をご説明いたします。
当第 2 四半期は、前年同期と比べ減収増益となりました。売上高 393 億 76 百万円。前年同期に比べ 16 億 93 百万円の減収。経常利益は 81 億 4 百万円。前年同期に比べ 31 億 48 百万円の増益となりました。
売上高、経常利益の前年同期との差異要因の詳細は、次ページ以降でご説明いたします。
なお、10 月 23 日に業績予想の修正を公表させていただきました。
第 2 四半期の連結の経常利益は、当初公表値に比べ、約 34 億円の上振れとなっておりますが、番組に関わる費用等の発生が第 3 四半期以降にずれたことなどによるものでございます。
また、同時に通期業績予想において売上高の修正も公表しております。新型コロナウイルス感染症により、イベント事業や連結子会社のテレマーケティング業務において外部向けの売上が減少する見込みから、売上高を下方修正いたしました。
利益については、売上高減少の要因に加え、番組に関わる費用等の発生が第 3 四半期以降にずれ込んだことなどにより、通期業績予想における利益は据え置きといたしました。

6スライド 6 ページです。連結と単体の売上高の前年同期対比となります。
左側の連結売上高をご説明いたします。連結売上高は前年同期と比べ、16 億 93 百万円の減収となりました。
その内訳として、有料放送収入は、前年同期と比べ累計正味加入件数が減少したことにより 13 億39 百万円の減収となりました。その他収入は、WOWOW 単体でのイベント収入など、付帯事業収入に加えて、連結子会社のグループ外への売上などが含まれております。
当第 2 四半期は新型コロナウイルス感染症の影響により、前年同期と比べイベント収入が減少した
ことや、テレマーケティング業務において、外部向け売上高が減少したことなどにより、3 億 53 百万円の減収となりました。

7スライドの 7 ページです。連結経常利益の差異要因となります。左側が利益の増加要因、右側が利益の減少要因となります。
まず、資料左側、主な利益の増加要因です。番組費が、前年同期に比べて、47 億 1 百万円減少いたしました。また、広告宣伝費が 1 億 80 百万円減少いたしました。
資料右側、主な減少要因です。視聴料収入が 13 億 39 百万円減少しております。先ほどご説明したとおり、前年同期と比べ、累計正味加入件数が減少していることによります。
システム費が 2 億 7 百万円増加しております。WOWOW メンバーズオンデマンドの利用の増加等によるものです。
その他、1 億 86 百万円の利益減少要因がございます。為替差益の減少や連結子会社の収益の悪化等によるものです。
以上の要因により、前年同期に比べ、31 億 48 百万円の増益となりました。

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スライド 8 ページは番組費の推移となります。
新型コロナウイルス感染症の影響により、スポーツイベントや音楽ライブが延期・中止となったことなどにより、番組費は前年同期と比べ 47 億 1 百万円の減少となりました。
なお、先ほどご説明したとおり、番組に係る費用が第 3 四半期以降にずれ込んだことなどにより、上期は利益を上方修正いたしましたが、下期から積極的にスポーツ、音楽、オリジナルドラマ等のコンテンツを投入するため、通期では単体売上の約 38％、番組費を投入する見込みとなっております。

9スライド 9 ページ。主要な連結子会社の収支状況です。
表の上段、WOWOW コミュニケーションズです。同社は、テレマーケティングを行なっている会社です。売上高は 43 億 4 百万円、経常利益は 81 百万円となりました。
グループ外向けの売上が新型コロナウイルスの感染症の影響に伴い、減少したことにより減収減益となりました。
表、下段、WOWOW プラスです。同社は、放送事業を行っている会社です。BS および CS110 度、ケーブルテレビなどでベーシック系のチャンネルを展開しております。売上高は 26 億 45 百万円、経常利益は 1 億 46 百万円となりました。
同社は、ホテルでの番組配信サービスや設備導入を手掛けており、ホテルの新規開業など、受注の増加により増収増益となりました。私からの説明は以上となります。
司会：続きまして、2020 年度の業績見通しについて、社⻑の田中よりご説明させていただきます。
それでは、田中社⻑、よろしくお願いいたします。

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田中：はい。スライドの 11 ページをご覧ください。
新型コロナウイルス感染症はご承知のように、いまだ収束の気配がございませんが、徐々にスポーツイベントや音楽ライブは再開し、連続ドラマ W 最新作は 10 月より放送を開始しております。
今後の注目コンテンツからお伝えします。まず、日本時間でございますけれども、11 月 1 日の午前に WBA・IBF 世界バンタム級王者の井上尚弥選手と WBO 世界同級 1 位のジェイソン・マロニー選手との防衛戦を放送いたします。井上選手の試合は、2017 年の 9 月、2019 年 5 月に生中継をいたしまして、お客さまからの反響が大変大きいものがございました。
ボクシングでいきますと、さらに 11 月 29 日には、2005 年に引退した、ご存じ元ヘビー級王者マイク・タイソンと元４階級制覇王者ロイ・ジョーンズ、このレジェンド同士のドリームマッチも実現いたしまして生中継をいたします。
ちなみに、マイク・タイソン 54 歳、ロイ・ジョーンズ 51 歳でございます。

11続いて、スライド 12 ページです。当社は 2021 年 4 月 1 日に開局 30 周年を迎えます。開局 30周年を変革の機としまして、戦略的な費用投下、投資を行なってまいります。
2020 年、今年の 12 月からは「連続ドラマＷ コールドケース 3」を放送し、その後も開局 30 周
年にふさわしい大型コンテンツを投入してまいります。
ドラマでは、この「コールドケース 3」の他に、清武英利原作の「トッカイ」、これを主演・伊藤英明でドラマ化、また山崎豊子原作の「華麗なる一族」を主演・中井貴一でドラマ化いたします。
スポーツでは、新型コロナウイルス感染症の影響で延期となっていた EURO2020TM サッカー 欧州選手権などを放送します。

12スライドの 13 ページです。続きまして、WOWOW FILMS の幹事作品、映画のご紹介です。
まさに本日より、WOWOW FILMS の最新作「罪の声」が劇場公開となります。小栗旬さんと星野源さん。人気と実力を併せ持つ、今の日本エンタメ界を牽引する２人が映画初共演となる、この秋最大の注目作でございます。
原作は、2016 年「週刊文春」ミステリーベスト 10 で第 1 位を獲得するなど、高い評価を得た塩田武士さんのベストセラー小説でございます。大変クオリティの高い作品に仕上がっておりますので、ご覧いただければと思います。
また、新型コロナウイルス感染症の影響によって公開延期となっておりました WOWOW FILMS「太陽は動かない」の劇場公開が 2021 年 3 月 5 日に決定いたしました。
コンテンツと映画をご紹介しましたが、コンテンツ以外にも下期には、事業計画で公表しておりました CAS 番号を登録しないでも加入・視聴できるようにサービスを拡充いたします。また、2021
年 3 月には BS4K 放送を開始することで、上期に減った正味加入件数を下期で取り返し、年度末にはプラスマイナス 0 件まで回復させる計画でございます。

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14 ページでございます。今申し上げましたように、2020 年度の加入計画は、公表値と変更ございません。

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15 ページでございます。10 月 23 日に業績予想の修正を公表させていただきました。
2020 年度当初計画では、今年 8 月以降に徐々に事業活動が正常化していく見通しで計画を立てておりましたが、現時点において、テニスなどのスポーツイベントの一部は無観客等々で開催されているものの、音楽ライブやステージ等につきましてはこの環境下でのイベント開催が模索されている状況でございます。
また連結子会社においても、新型コロナウイルス感染症の影響によって、テレマーケティング業務における外部向け売上高の減少は、当連結会計年度中は継続すると考えられます。
加入計画の予想数値に変更はないため、有料放送収入の見通しに変更はございませんが、イベント事業や連結子会社の外部向け売上高の減少が見込まれることから、連結・単体業績予想において売上高の計画を変更いたします。
なお、利益、配当予想については前回公表値から変更ございません。
司会：私どもからのご説明は以上となります。

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質疑応答

司会：これから質疑応答に移らせていただきます。よろしくお願いいたします。
質問者 A： 1 点質問をお願いいたします。
番組費に関して、放送権料の見通しについてお願いできればと思っております。コロナの発生前後で、スポーツやその他コンテンツの放送権料のトレンドに変化は起こっているものでしょうか。また、中⻑期の放送権料の見通しについてお考えをお伺いできればと思っております。よろしくお願いいたします。
田中：私、田中からご回答します。何しろ、このコロナという、非常事態といいましょうか、有事のことでございますので、まだトレンドとして権料がどう変化していくとかはちょっと申し上げられる段階にはありません。ですから、この先もコロナの影響がどう出るか分かりませんので、権利元もまだまだ方針を出している状況には到底ありません。ですので、しばらくは判断つきかねるという状況でございます。
したがって、計画ベースでは、これまでの過去に基づいて計画を立てていくということになろうかと思います。以上です。
質問者 A：ありがとうございます。コロナ以前は、スポーツの放送権料が高騰している傾向があったかと思うのですが、現状としてはコロナ前の⽔準を前提にして置かれていて、今後については、権利元さんのご判断によって、また見通しを変えていかれると理解してよろしいでしょうか。
田中：交渉事でございますので、権利元の要望があれば、権利を購入するサイドの財政的な状況など、全部加味されて決まっていくという、当然のことでございます。全体のトレンドが縮小してくるから安くなっていくのではないかとか、そうはいっても、ワールドワイドな競争は変わらないので高まっていくのではないかとか、その辺も含めて、まだ見通しが立つという状況にはないのが繰り返しのご回答になります。
質問者 A：大変よく分かりました。どうもありがとうございました。以上になります。
司会：ご質問いかがでしょうか。ご質問がないようですので、ここで終了させていただきます。
田中：重ねまして、本日は、ご参加いただきまして、誠にありがとうございました。
説明の中でも申し上げたことと繰り返しになるんですけれども、上期が終了しまして、正味加入件数のほうは 6 万 7 千件という大きな純減になりました。

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第 2 クォーター（7 月〜9 月）で正味加入件数は純増に転じましたけれども、コロナの影響によりまして、第 1 クォーター（4 月〜6 月）の減少が大きく響いたということでございます。
下期は、先ほど申し上げましたように、コンテンツと、それからサービス、そしてプロモーションに大きな投資をして、通期として当初の予定どおり、正味加入件数をプラスマイナスゼロの純増減に持っていきたいと計画をしております。
特に第 4 クォーター（1 月〜3 月）の施策は、これまでにないトライをしようと考えております。
改めてそれを発表する機会を用意いたしますので、ぜひまたお集まりいただければと思います。
その前に、まずは明後日のボクシング井上戦をご期待、ご注目いただければと思います。
本日は、ありがとうございました。
司会：以上をもちまして、2020 年度第 2 四半期決算説明を終了させていただきます。
本日はテレフォンカンファレンスにご参加いただきまして、誠にありがとうございました。

以上

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