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米国イノベーション・ファンド（年４回決算型）【愛称：アメリカン・アイドル（年４回）】
追加型投信／海外／株式
日経新聞掲載名：アイドル年４第15作成期 2023年１月21日から2023年７月20日まで
第29 期 決算日
2023年４月20日

第30 期 決算日
2023年７月20日

受益者の皆さまへ
平素は格別のお引立てに預かり、厚くお礼申し上げます。
当ファンドはマザーファンドへの投資を通じて、主として米国の中小型株に投資することにより、中長期的な信託財産の成長を目指して運用を行います。当作成期についても、運用方針に沿った運用を行いました。
今後ともご愛顧のほどお願い申し上げます。

当作成期の状況
基 準 価 額（作成期末）

13,100円

純資産総額（作成期末）

1,660百万円

騰率（当作成期）＋23.1％

分配金合計（当作成期）

500円

落

※騰落率は、分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したものです。

■口座残高など、お取引状況についてのお問い合わせ

お取引のある販売会社へお問い合わせください。

■当運用報告書についてのお問い合わせ〒105-6426 東京都港区虎ノ門1-17-1

https://www.smd-am.co.jp

コールセンター 0120-88-2976
受付時間：午前9時～午後5時（土、日、祝・休日を除く）

当ファンドは、信託約款において「運用報告書（全体版）」に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めており、次の手順でご覧いただけます。なお、印刷した「運用報告書（全体版）」
はご請求により交付させていただきますので、販売会社までお問い合わせください。

【閲覧方法】https://www.smd-am.co.jp/fund/unpo/にアクセス→ファンド名を入力→検索結果からファンドを選択米国イノベーション・ファンド（年４回決算型）【愛称：アメリカン・アイドル（年４回）】

1 運用経過基準価額等の推移について（2023年１月21日から2023年７月20日まで）

基準価額等の推移
15,000

分配金再投資基準価額（円）:左軸

14,00013,000

基準価額（円）:左軸
参考指数：左軸

12,00011,0002,000

10,000
9,000
作成期首

1,000

純資産総額（百万円）:右軸'23/２３４５６

作成期末0※分配金再投資基準価額および参考指数は、作成期首の値が基準価額と同一となるように指数化しています。

作成期首
作成期末
騰 落 率

11,062円
13,100円（当作成期既払分配金500円（税引前））＋23.1％（分配金再投資ベース）

分配金再投資基準価額について分配金再投資基準価額は分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示します。
※分配金を再投資するかどうかについては、受益者の皆さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額などによって課税条件も異なります。したがって、受益者の皆さまの損益の状況を示すものではありません。（以下、同じ）※当ファンドの参考指数は、Russell 2500 グロース・インデックス（配当込み、円換算ベース）です。
※指数の著作権、知的所有権、その他一切の権利は発行者、許諾者が有しています。これら発行者、許諾者は当ファンドの運営に何ら関与するものではなく、当ファンドの運用成果に対して一切の責任を負うものではありません。

1

米国イノベーション・ファンド（年４回決算型）【愛称：アメリカン・アイドル（年４回）】

基準価額の主な変動要因（2023年１月21日から2023年７月20日まで）
当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、主として米国の中小型株に投資を行いました。
上昇要因●業績見通しと2023年１－３月期決算が市場予想を上回ったダイナトレース、ラティスセミコンダクター、テネット・ヘルスケアが上昇したこと●米ドル高・円安となったこと
下落要因●米網膜専門医学会（ＡＳＲＳ）より萎縮型加齢黄斑変性治療薬の使用に伴う重度の炎症について報告を受け、アペリス･ファーマシューティカルズが下落したこと●フリードライヒ運動失調症に対する治療薬のフェーズ３臨床試験において主要評価項目で有効性が確認できず、同試験の中止を発表したＰＴＣセラピューティクスが下落した
こと

2米国イノベーション・ファンド（年４回決算型）【愛称：アメリカン・アイドル（年４回）】

１万口当たりの費用明細（2023年１月21日から2023年７月20日まで）
項

金額

比率

項目の概要

138円

1.117％（投 信 会 社） （84）（0.681）（販 売 会 社） （50）

（0.408）（受 託 会 社）（3）（0.027）

信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率×（経過日数／年日数）
期中の平均基準価額は12,333円です。
投信会社:ファンド運用の指図等の対価
販売会社:交付運用報告書等各種資料の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
受託会社:ファンド財産の保管および管理、投信会社からの指図の実行等の対価

10

0.077

（a）信目

託報

酬

（b）売買委託手数料（株式） （10）（0.077）（先物・オプション）

（－）

（－）

（投 資 信 託 証 券）

（－）

（－）

（c）有価証券取引税00.001式）（0）（0.001）

債）

（－）

（－）

（投 資 信 託 証 券）

（－）

（－）

（株（公社

（d）そ の 他 費 用

120.097（保 管 費 用） （11）（0.090）（監 査 費 用）（1）（0.006）（そ他）（0）（0.000）

計

159

1.291

合の売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数
売買委託手数料:有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数
有価証券取引税:有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
保管費用:海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送回金・資産の移転等に要する費用
監査費用:監査法人に支払うファンドの監査費用
そ の 他:信託事務の処理等に要するその他費用※期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は、追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出しています。
※比率欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
※各項目毎に円未満は四捨五入しています。
※売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。

3

米国イノベーション・ファンド（年４回決算型）【愛称：アメリカン・アイドル（年４回）】

参考情報 総経費率（年率換算）

その他費用

0.20％
運用管理費用（受託会社）

0.05％

総経費率

運用管理費用（販売会社）

0.82％

2.45％

運用管理費用（投信会社）

1.37％※各費用は、前掲「１万口当たりの費用明細」において用いた簡便法により算出したもので、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
※各比率は、年率換算した値（小数点以下第２位未満を四捨五入）です。
※上記の前提条件で算出しているため、「１万口当たりの費用明細」の各比率とは、値が異なる場合があります。なお、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

当作成期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率換算）は2.45％です。

4米国イノベーション・ファンド（年４回決算型）【愛称：アメリカン・アイドル（年４回）】

最近５年間の基準価額等の推移について（2018年７月20日から2023年７月20日まで）

最近５年間の推移

当作成期

30,00025,000
分配金再投資基準価額（円）:左軸

20,00015,00010,0005,000
0'18.７.20

4,000

基準価額（円）:左軸

2,000

純資産総額（百万円）:右軸'19'20'21'22'23.７.20

0※分配金再投資基準価額は、2018年７月20日の値が基準価額と同一となるように指数化しています。
2018.７.20
決算日2019.７.22
決算日2020.７.20
決算日2021.７.20
決算日2022.７.20
決算日2023.７.20
決算日

基準価額

（円）

10,642

10,483

11,064

13,428

11,951

13,100

期間分配金合計（税引前）

（円）

－

100

500

700

100600

分配金再投資基準価額騰落率

（％）

－

－0.6

10.3

28.1

－10.4

14.9

参考指数騰落率

（％）

－－2.2

11.8

37.8

－2.9

17.4

（百万円）

1,723

3,062

2,218

2,415

1,740

1,660

純資産総額

参考指数について※外国の指数は基準価額への反映を考慮した日付の値を使用しています。
※参考指数は投資対象資産の市場動向を説明する代表的な指数として記載しています。

5米国イノベーション・ファンド（年４回決算型）【愛称：アメリカン・アイドル（年４回）】

投資環境について（2023年１月21日から2023年７月20日まで）

期間における米国株式市場は上昇しました。また、為替市場では米ドル高・円安となりました。
は上昇しました。

米国株式市場
米 国 株 式 市 場 は、 上 昇 し ま し た（米 ド ルベース）。
期初から３月上旬は、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）高官のハト派（景気を重視する立場）発言や２月ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）で利上げ幅が縮小されたこと等が支援材料となった一方、経済指標はインフレ高止まりを示唆したことから上げ幅は限定的となりました。
その後は、３月中旬にかけてシリコンバレー銀行を含む複数の中小銀行が実質的な経営破綻に陥ったことで金融システム全体の安定性が懸念され、株式市場全般が下落する場面が見られました。しかし、金融当局の迅速な対応もあり、金融不安が次第に和らぐ中で大型ハイテク株を中心に買い戻されました。それでも、中小銀行の経営を巡る根強い不安が相場の重石となり、５月中旬までは上値の重い展開が続きました。
期末にかけては、５月下旬に大手ハイテク企業から好調な決算が相次いだ他、６月に入り米債務上限問題が解消され市場参加者のリスク選好ムードが強まり、株式市場為替市場為替市場では、米ドル高・円安となりました。
期初、ＦＲＢによる利上げ長期化観測や米金利上昇に加え、日銀が金融緩和策を続ける意向を示したことなどを背景に米ドル高・円安で推移しました。その後、欧米の金融システム全体への懸念が高まる中、一時、米ドル安・円高となる局面が見られました。
しかし、金融システムへの懸念後退や、日銀が金融政策決定会合で大規模な金融緩和策の維持を決定したことから、米ドルは対円で上昇しました。
その後も、ＦＲＢがタカ派（インフレ抑制を重視する立場）姿勢を維持する中、金融緩和を続ける日銀との方向性の違いから円の独歩安の展開となり、米ドル高・円安が進行しました。
期末にかけては、弱い米経済指標や日銀の政策変更の可能性が意識され、急激に米ドル安・円高が進行したものの、期を通じては、米ドル高・円安となりました。

6米国イノベーション・ファンド（年４回決算型）【愛称：アメリカン・アイドル（年４回）】

ポートフォリオについて（2023年１月21日から2023年７月20日まで）

当ファンド

米国イノベーション・マザーファンド

主要投資対象である「米国イノベーション・マザーファンド」を期間を通じて高位に組み入れました。

ＳＤＧｓ（持続可能な開発目標）に対する積極的な取組みの下で木材から再生プラスチック角材への代替需要が増加している点を踏まえ業績成長期待は大きいと判断した
アゼク、モバイル･ブロードバンド市場で高いシェア獲得が見込まれる新製品の発売等を踏まえ今後の売上成長が期待できるファブリネット、インフラ部門が2021年11月に成立したインフラ投資雇用法等による政府支援の恩恵を受けることで業績伸長が期待できるヴァルモント・インダストリーズ等を新規に組み入れました。
一方、2022年10－12月期決算内容を踏まえると業績見通しに不透明感が漂うハロ
ザイム・セラピューティクス、財務レバレッジ（有 利 子 負 債 の 割 合）が 高 ま る な ど 企 業
ファンダメンタルズ（業績、財務内容などの基礎的諸条件）が悪化しているフォーカス・ファイナンシャル・パートナーズ、コロナ禍
で膨らんだ半導体在庫の調整に伴う半導体材料の需要先細りが業績の重石になるとみたインテグリス等を全売却しました。

7米国イノベーション・ファンド（年４回決算型）【愛称：アメリカン・アイドル（年４回）】

ベンチマークとの差異について（2023年１月21日から2023年７月20日まで）

基準価額と参考指数の騰落率対比

当ファンドは運用の指標となるベンチ
マ ー ク は あ り ま せ ん が、 参 考 指 数 と し て
Russell 2500 グロース・インデックス（配当込み、円換算ベース）を設けています。
記載のグラフは、基準価額と参考指数の騰落率の対比です。

（％）
40.0

30.0
23.1

22.120.0
参考指数

基準価額11.210.014.010.7
7.10.0

当作成期

第29期

第30期

※当作成期の基準価額は分配金再投資ベース、各期は分配金（税引前）込み。

分配金について（2023年１月21日から2023年７月20日まで）（単位：円、１万口当たり、税引前）
項目

第29期

第30期

当期分配金

200300（対基準価額比率）（1.63％）（2.24％）

当期の収益

13

10

当期の収益以外

186

289

翌期繰越分配対象額

4,311

4,021

期間の１万口当たりの分配金（税引前）は、基準価額水準等を勘案し、左記の通りといたしました。
なお、留保益につきましては、運用の基本方針に基づき運用いたします。

※単位未満を切り捨てているため、「当期の収益」と「当期の収益以外」の合計が「当期分配金」と一致しない場合があります。
※「対基準価額比率」は、「当期分配金」（税引前）の期末基準価額（分配金（税引前）込み）に対する比率で、当ファンドの収益率とは異なります。

8米国イノベーション・ファンド（年４回決算型）【愛称：アメリカン・アイドル（年４回）】

2 今後の運用方針
当ファンド

米国イノベーション・マザーファンド

引き続き、運用の基本方針に従い、「米国イノベーション・マザーファンド」への投資を通じて、主として米国の中小型株に投資することにより、中長期的な信託財産の成長を目指して運用を行います。

中小型グロース株（成長株）には、昨年のように高インフレが猛威を振るい金利も急速に水準を切り上げる局面では景気の先行き懸念や資金調達コストの上昇が逆風となる為、当ファンドは現状のポートフォリオ銘柄について個別企業のファンダメンタルズが株価に十分に反映されておらず割安な水準に放置されていると考えています。但し、７月に入り発表された６月消費者物価指数が鈍化する等、足元では中小型グロース株にとって有利な相場環境へと向かいつつあります。
株価は最終的に将来の企業業績を反映した水準に収斂するとの信念の下、2023 年下
半期も当ファンドは徹底したボトムアップ・リサーチに基づき、高成長ストーリーが描ける中小型成長企業への長期投資を継続します。

3 お知らせ約款変更について該当事項はございません。

9米国イノベーション・ファンド（年４回決算型）【愛称：アメリカン・アイドル（年４回）】

4 当ファンドの概要
商品分類

追加型投信／海外／株式

信

託

期間

2016年１月29日から2026年１月20日まで

運

用

方針

マザーファンドへの投資を通じて、主として米国の中小型株に投資することにより、中長期的な信託財産の成長を目指して運用を行います。
当ファンドは以下のマザーファンドを主要投資対象とします。

主 要 投 資 対 象

米国イノベーション・マザーファンド
米国の金融商品取引所に上場する中小型株

当 フ ァ ン ド の
運用
方法■米国の中小型株を主要投資対象とし、中長期的な信託財産の成長を目指して運用を行います。
■マザーファンドにおける運用指図にかかる権限を、ビクトリー・キャピタル・マネジメン
ト・インクへ委託します。
■実質組入外貨建資産については、原則として、為替ヘッジを行いません。
当ファンド

組

入制

限

■株式への実質投資割合には、制限を設けません。
■外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。
米国イノベーション・マザーファンド■株式への投資割合には、制限を設けません。
■外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。

分配方針■年４回（原則として毎年１月、４月、７月、10月の20日。休業日の場合は翌営業日）決算を行い、分配を行います。
■分配対象額は、経費控除後の利子、配当等収益と売買益（評価損益を含みます。）等の範囲内とします。
■分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。
※委託会社の判断により分配を行わない場合もあるため、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。

10米国イノベーション・ファンド（年４回決算型）【愛称：アメリカン・アイドル（年４回）】

5 代表的な資産クラスとの騰落率の比較
（％）
80.0
60.0

【2018年７月～2023年６月】
62.1

最小値

20.0
0.0

-40.0
平均値

平均値

42.1

40.0

-20.0

最大値

62.7

59.8

-22.2
当ファンド
9.8％

-16.0

-12.4

日本株

先進国株

6.0％

14.5％

18.5

5.4

7.9-5.5

-6.1

-9.4

日本国債

先進国債

新興国債

-19.4
新興国株
5.3％

－0.4％

2.8％

2.3％

※上記期間の月末ごとに、それぞれ直近１年間の騰落率を算出し、最大・平均・最小を表示しています。よって、決算日に対応した数値とは異なります。
※当ファンドの騰落率は、分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したものです。
※全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。

各資産クラスの指数
日 本 株
先進国株
新興国株
日本国債
先進国債
新興国債

ＴＯＰＩＸ（東証株価指数、配当込み）

株式会社ＪＰＸ総研または株式会社ＪＰＸ総研の関連会社が算出、公表する指数で、日本の株式を対象としています。
ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（グロス配当込み、円ベース）

MSCI Inc.が開発した指数で、日本を除く世界の主要先進国の株式を対象としています。
ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（グロス配当込み、円ベース）
MSCI Inc.が開発した指数で、新興国の株式を対象としています。
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債）野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社が公表する指数で、国内で発行された公募固定利付国債を対象としています。
ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）

FTSE Fixed Income LLCにより運営されている指数で、日本を除く世界の主要国の国債を対象としています。
ＪＰモルガン･ガバメント･ボンド･インデックス-エマージング･マーケッツ･グローバル･ダイバーシファイド（円ベース）
J.P. Morganが算出、公表する指数で、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象としています。

※海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円ベースとしています。
※上記各指数に関する知的所有権その他の一切の権利は、その発行者および許諾者に帰属します。また、上記各指数の発行者および許諾者は、当ファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません。

11米国イノベーション・ファンド（年４回決算型）【愛称：アメリカン・アイドル（年４回）】

6 当ファンドのデータ
当ファンドの組入資産の内容（2023年７月20日）

組入れファンド等
銘柄名

組入比率

米国イノベーション・マザーファンド

99.8％

コールローン等、その他

0.2％※比率は、純資産総額に対する割合です。

資産別配分（純資産総額比） 国別配分（ポートフォリオ比） 通貨別配分（純資産総額比）
その他
0.2％

日本
100.0％

マザーファンド
99.8％

日本・円
100.0％※未収・未払金等の発生により、数値がマイナスになることがあります。

純資産等
第29期末
第30期末
2023年４月20日 2023年７月20日

項目
純資産総額

（円） 1,569,314,828

1,660,965,658

受益権総口数（口） 1,296,912,574

1,267,919,026

１万口当たり基準価額
（円）

12,100※当作成期における、追加設定元本額は22,689,491円、解約元本額は99,824,543円です。

13,10012米国イノベーション・ファンド（年４回決算型）【愛称：アメリカン・アイドル（年４回）】

組入上位ファンドの概要

米国イノベーション・マザーファンド（2022年１月21日から2023年１月20日まで）
基準価額の推移

組入上位銘柄（円）
30,000（基準日：2023年１月20日）

銘柄名

業種

組入比率

25,000１

JAZZ PHARMACEUTICALS PLC 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 5.0％

20,0002

MACOM TECHNOLOGY SOLUTIONS H 半導体・半導体製造装置 3.7％

3

LATTICE SEMICONDUCTOR CORP 半導体・半導体製造装置 3.5％

4

ACADIA HEALTHCARE CO INC ヘルスケア機器・サービス 2.8％

5

EVOQUA WATER TECHNOLOGIES CO

資本財2.8％6

GRAPHIC PACKAGING HOLDING CO

素材

2.7％

7PAYLOCITY HOLDING CORP ソフトウェア・サービス 2.7％

8

DYNATRACE INC

9BELLRING BRANDS INC 家庭用品・パーソナル用品 2.6％

10SAIA INC

15,00010,000

期首 '22/２ ３

４５６

７

８

９

10

１万口当たりの費用明細
項目

1112

期末（単位：円）（内訳）

金額（内訳）

売買委託手数料（株式）

42（42）

有価証券取引税

（株式）

1（1）

（保管費用）

41（41）

そ の 他 費 用

（投資信託証券）（投資信託証券）
（その他）

合計

（1）

全銘柄数

（0）

ソフトウェア・サービス 2.7％
運輸2.3％

58銘柄※比率は、純資産総額に対する割合です。
※全組入銘柄につきましては、運用報告書（全体版）に記載されています。

（0）

84

※項目の概要については、前記「費用明細」をご参照ください。

資産別配分（純資産総額比） 国別配分（ポートフォリオ比） 通貨別配分（純資産総額比）
バミューダ
1.2%
アイルランド
5.2%

その他
4.6%

外国株式
95.4％

日本・円
カナダ
1.3%
1.1%
ルクセンブルグ
0.6%

アメリカ
91.9％

※未収・未払金等の発生により、数値がマイナスになることがあります。
※基準日は2023年１月20日現在です。

13

アメリカ・ドル
98.7%