平成 28 年 9 月 9 日

カレント・トピックス
独立行政法人 石油天然ガス・金属鉱物資源機構
石炭開発部 石炭開発課

石炭価格推移と最近の石炭価格上昇への影響要因
１. 原料炭及び一般炭価格推移
180

171.45160

強粘結炭豪州FOB価格推移

9月7日

172.00151.89

163.4

US$/ｔ

140
120

130.25

100.6

100

92.5

80

HCC spot

60

73.93

HCC benchmark

74.5

40

出所：Argus Media
注：Benchmark は日本の鉄鋼会社と豪州炭サプライヤーとの契約価格

一般炭スポットFOB価格推移
120
110

115

100 94.95

US$/t

90

9月7日

89.64

80

68.95

70
61.6

60
50
48.07

40

51.31

30

Richards Bay

Newcastle

Benchmark

出所：Argus Media
注：Benchmark は日本の電力会社と豪州サプライヤーとの 4 月起こし契約価格

1

２. 中国の石炭生産量の大幅減少
鉄鋼と石炭産業については、供給側改革の最重点産業とされており、2016 年 2 月に国務院より通達された「石炭産業の過剰生産能力解消と脱苦境並びに発展実現に関する意見」において、今後 3~5 年で低効率炭鉱の閉鎖等にて生産能力の 5 億トン/年削減に加え、炭鉱の稼動日数を年間 276 日とする
「276 日規定」（従来は 330 日）により、生産削減が示達された。
現時点まで、厳格に運用されており、2016 年 1~7 月の中国全国の石炭生産量は 19.0 億トンと、前年同期比 10.1%減（2.1 億トン減少）となっている。
中国石炭工業協会によると 1~6 月の総需要も約 5%減少しているが、生産量の減少が大きく、6 月末時点で、約 9 千万トンの在庫が減少したと推定される。
３. 天候起因による生産・供給量の減少
中国では、上記減産に加え、7 月～8 月中旬にかけ石炭の最大生産地である山西省（中国石炭生産量の 25%程度、原料炭では 4 割強）における豪雨により、生産・出荷が停滞している模様。
また、豪州 QLD 州でも降雨により、生産への影響が出ている。
いずれも、原料炭供給量への影響が大きい。
４. 石炭価格低迷よる炭鉱の休止･閉山、新規開発の遅れによる石炭生産量の低迷① 最大の石炭輸出国である豪州では、多くの炭鉱開発計画が延期または中止され、生産量が伸び悩む。
② 世界最大の一般炭輸出国であるインドネシアでの生産量及び輸出量の減少(2016 年 1~6 月輸出量前年比 7%減)
③ 最近までの世界的な石炭価格低迷により多くの炭鉱で生産量の減少、休止、閉山が起こったため、マーケットがタイトとなり、価格が上昇傾向にある④ 米国では、全米第 1 位の Peabody、第 2 位の Arch Coal、第 4 位の Alpha Natural Resources など多くの会社が経営破綻（各社は再建中）⑤ 有力な原料炭ソースであるカナダでは、従来多くの石炭会社が原料炭を生産していたが、2016 年に入り Teck Resources １社となった。
⑥ 原料炭に関しては、高品位炭（強粘結炭）の供給地が、限られている（豪州 QLD 州、カナダ、米国等）。
５. 中国の石炭消費産業の動向(1) 鉄鋼（原料炭）
中国の粗鋼生産量は、2014 年をピークに減少傾向となり、2016 年 1~2 月の 1 日当りの粗鋼生産量は前年同月比 7%減であった。しかし、3 月以降一転して大幅増産され、過去最高レベルに達している。中国政府による公共投資へのてこ入れがあったとされている。

2

出所：World Steel Association(2) 発電（一般炭）
中国のエネルギー需要の伸びの鈍化により、2015 年の総発電量は 5,618TWh で前年比 0.2%減少し、火力発電量は 4,210TWh で 2.8%減と大きく減少した。
2016 年 1~6 月もその傾向が継続し、総発電量は 2,760TWh で前年同期比 1.0%増の低い伸び、火力発電量は 2,058TWh で 3.1%減であった。しかしながら、7 月は総発電量 7.2%増、火力発電量も 4.4%増と一転して高い伸びを示した。国家発展改革委員会の発表によると、昨年の冷夏から、7 月は全国的に高温であったことも影響しているとのこと。
６. 中国の輸入増加
中国の石炭輸入量は 2013 年の 3.27 億トンをピークに、2014 年 2.92 億トン、2015 年 2.04 億トンと減少してきたが、2016 年に入り（特に 3 月以降）増加に転じている。
2016 年 1~6 月では、石炭合計で 1.08 億トン、前年同期比 8.3%増となっており、特に原料炭の輸入量が 25%（540 万トン）増と大幅に増加している。
7 月は前年の輸入量が多かったことから、前年比では横ばいだが、2,121 万トンと高いレベルを維持しており、特に一般炭の輸入量が 932 万トンと 1~6 月平均の 677 万トンから大幅に増加している(38%増)。
税関総署の速報では、8 月の石炭合計の輸入量は 2,659 万トンで、前年同月比 52%増と更に大幅な増加となっている。
７. 豪州での強粘結炭価格上昇背景
以上のように、中国の生産抑制を主因に特に原料炭の需給が逼迫している。在庫が減少しているところ、中国のトレーダーなどは期近積みの玉を求め、サプライヤーの言い値で高品位強粘結炭をスポット契約し、また、サプライヤー側は、中国トレーダーなどの足元を見てオファー価格を吊り上げていることから、強粘結炭のスポット輸出価格の上昇が一向に止まらない状況が生じている。
原料炭の場合、貿易量の 90%以上が需要家企業と生産者企業間の直接取引により長期契約されてお3り、スポット取引の比率は 1 割に満たないとされている。中国の政策等により供給が大幅に減少して需給が逼迫した中での、天候等による供給の減少が、市場が小さい故に大きな価格変動を招いていると言えよう。
８. 中国政府の対応
中国国内の報道によると、中国国家発展改革委員会が中心となり、石炭価格の急騰を緩和するため、一部の優良炭鉱の稼動日数を年間 276 日から 330 日に戻すことによる、生産量の回復を検討している。約 70 ヵ所の炭鉱が対象となり、月間 800～900 万トン、年間では 1 億トン程度の増産となる見通しとされている。
【参考資料】
１）中国石炭輸入量推移（2015 年 1 月～2016 年 8 月）

中国石炭輸入量推移

3000
2500万㌧

2000
1500
1000500

無煙炭

原料炭

一般炭

褐炭

Aug-16

Jul-16Jun-16

Apr-16May-16

Mar-16

Feb-16

Jan-16

Dec-15

Nov-15Oct-15

Sep-15

Jul-15Aug-15Jun-15

Apr-15May-15

Feb-15Mar-15Jan-150合計

出所：中国税関総署

２）豪州石炭輸出量推移(2014 年 7 月～2016 年 6 月)

百万㌧

豪州炭種別石炭輸出量推移
4035302520151050

7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 62014

2015

強粘結炭

非微粘結炭・PCI

42016
一般炭

合計

単位：千ﾄﾝ2014 年2015 年2015 年 1-6 月

2016 年 1-6 月

強粘結炭

121,416

120,63161,08858,836

非微粘・PCI･他

64,94964,79530,481

34,071

一般炭

200,887

201,866

98,30996,375合計（千ﾄﾝ）

387,412387,398

189,878

189,865

出所：テックスレポート
注：統計上の合計値が若干合わない

３）インドネシアの石炭輸出量推移

百万㌧

インドネシア石炭輸出量推移

単位：千ﾄﾝ

4540
35
30
2520
15
1050

1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 62014

2015
石炭2014 年

褐炭2015 年

2016

合計

2015 年 1-6 月

2016 年 1-6 月

石炭（瀝青・亜瀝青炭）356,250

327,182

166,779

154,267

褐炭

51,96338,541

20,661

20,596

合計（千ﾄﾝ）

408,185

365,723

187,440

174,862

出所：インドネシア貿易統計

以上
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