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日 時：2019/8/28 9:38:00
ページ：1

運用報告書（全体版)◇当ファンドの仕組みは、次の通りです。
商 品 分 類

追加型投信／海外／資産複合

信 託 期 間2015年２月13日から2025年１月17日まで

運 用 方 針主にオーストラリアの証券取引所に上場している株式および不動産投資信託を含む投資信託証券に投資を行うことにより、配当収入の確保と信託財産の中長期的成長を目指
します。
当ファンド

｢ＬＭ・豪州インカム資産マ
ザーファンド」受益証券を主
要投資対象とします。

ＬＭ・豪州インカム資産
マザーファンド

オーストラリアの証券取引所に上場している株式および不動産投資信託を含む投資信託証券を主要投資対象とします。

主要運用対象組 入 制 限株式への実質投資割合には、制限を設けません。
外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。

分 配 方 針決算日（原則として毎年１月17日及び７月17日。休業日の場合は翌営業日）に、基準価額水準等を勘案して収益の分配を行います。

当報告書に関するお問合わせ先：
レッグ・メイソン・アセット・マネジメント株式会社
お問合わせ窓口
電話番号：03-5219-5947

第９期 決算日 2019年７月17日－ 受益者のみなさまへ －平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「ＬＭ・豪州インカム資産ファンド（年２回決算
型）」は、2019年７月17日に第９期の決算を行いました
ので、期中の運用状況と収益分配金をご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。

〒100－6536 東京都千代田区丸の内一丁目5番1号

ｈｔｔｐ：//ｗｗｗ.ｌｅｇｇｍａｓｏｎ.ｃｏ.ｊｐ

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ページ：1○最近５期の運用実績
基
決

算

期

準
税
分

(分配落)

込
配

円

価
み 期
金 騰
円

落

額
投 資 信 託株式
純券
中 組 入 比 率 証
総
組
入
比
率
率
％
％
％

資

産
額

百万円

５期(2017年７月18日)

10,819

0

5.1

44.9

52.2

3,309

６期(2018年１月17日)

11,152

0

3.1

43.0

54.3

2,565

７期(2018年７月17日)

10,980

0

△ 1.5

43.5

54.2

2,140

８期(2019年１月17日)

10,468

0

△ 4.7

48.1

49.9

1,700

９期(2019年７月17日)

11,834

0

13.0

46.4

51.5

4,465

（注） 当ファンドは親投資信託を組入れますので、「株式組入比率」「投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しております。
（注） 市場に広く認知されているベンチマーク等で、当ファンドのリスク特性を正確に反映する指標が見当たらないため、現状では、当ファンドの収益率およびリスク特性を特定のベンチマーク等と比較しておりません。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月
(期 首)
2019年１月17日
１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
(期 末)
2019年７月17日

日

基円
10,468
10,76910,974
11,498
11,404
11,088
11,577

％
－
2.9
4.8
9.8
8.9
5.9
10.6

％
48.1
47.6
48.3
49.4
51.0
50.5
48.5

託
券
比
率
％
49.9
49.7
47.3
47.5
47.3
48.1
48.3

11,834

13.0

46.4

51.5

準

価
騰

額
落

率

株
組

入

比

式
率

投
証
組

資
入

（注） 騰落率は期首比です。
（注） 当ファンドは親投資信託を組入れますので、「株式組入比率」「投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しております。

－ 1 －

信

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○運用経過
(2019年１月18日～2019年７月17日)

期中の基準価額等の推移（注） 分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注） 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注） 分配金再投資基準価額は、期首（2019年１月17日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注） 上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
当期の当ファンドのパフォーマンス（騰落率）はプラス（分配金再投資ベース）となりました。
配当の獲得や株式市場の上昇を反映して、株式要因がプラスとなりました。一方、為替要因については、豪ドル安・円高を反映しマイナスとなりました。

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ページ：3(2019年１月18日～2019年７月17日)

投資環境
当期のオーストラリア株式市場は上昇しました。当ファンドが主要投資対象としている公益事業セクターおよびREIT（リート）セ
クターも上昇しました。
期の前半は、米中貿易協議進展への期待感
や債券利回りの低下などを背景に、株式市場は上昇しました。さらに、金融機関の不正行為を調査していた王立委員会が最終報告を公表し、その勧告が予想より厳しいものとならなかったことから、市場心理が改善し株価は上昇しました。

期の半ばは、世界経済の減速懸念が後退し、株式市場は底堅い展開となりました。その後も、2019
年１-３月期の消費者物価指数（CPI）が予想を下回り、オーストラリア準備銀行（RBA）による利下げ観測が強まったことなどが、株価の下支えとなりました。
期の後半は、オーストラリアの総選挙で予想外に与党・保守連合が勝利し、続投となるモリソン
政権が市場寄りの経済政策を実行するとの期待感などから、株価は上昇しました。また、RBAによる利下げ観測が強まり、その後、利下げが決定されたことも、株価を押し上げました。
当期の豪ドル・円相場は、豪ドル安・円高となりました。
期の前半は、豪ドルは対円で概ね横ばいとなりました。世界的に株式相場が回復し投資家のリスク回避姿勢が緩んだことなどが豪ドルの下支えとなる一方、RBAが従来の利上げバイアスから中立姿勢へ変化したと受け止められ、市場で利下げ観測が浮上したことなどが上値を抑えました。
期の半ばは、米中貿易協議の進展期待からリスク回避姿勢の後退に伴う円売りが優勢となったことから、豪ドルは対円で上昇しました。しかし、その後、2019年１-３月期CPIが予想を下回り、RBAによる利下げ期待が高まったことなどから、豪ドル売り・円買いが強まりました。
期の後半は、RBAによる利下げ観測が強まり、その後、利下げが決定されたことなどから、豪ド－ 3 －品 名：90053_530030_009_04_ＬＭ・豪州インカム資産ファンド（年２回決算型）_781860.docx
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ル売り・円買いが優勢となりました。しかし、当期末にかけては、米中貿易協議に対する進展期待が高まったことなどから、豪ドルを買い戻す動きがやや優勢となりました。
(2019年１月18日～2019年７月17日)

当ファンドのポートフォリオ

当ファンドは、主に「ＬＭ・豪州インカム資産マザーファンド」受益証券への投資を通じて、主にオーストラリアの証券取引所に上場しているインフラ関連株式および不動産投資信託を含む投資信託証券に投資を行うことにより、配当収入の確保と信託財産の中長期的成長を目指して運用に努めてまいりました。また、組入れ外貨建て資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
当期においては、配当利回りに着目し、相対的に配当利回りの高い銘柄を中心に投資を行いました。
また、オーストラリア株式市場全体に比べてファンドの中長期的な値動きを小さく抑えることを目指してポートフォリオを構築しました。
(2019年１月18日～2019年７月17日)

分配金

分配金につきましては、基準価額動向や保有株式の配当収入等を勘案し、以下の通りとさせていただきました。なお、収益分配に充当しなかった利益につきましては信託財産中に留保し、運用の基本方針に基づき運用を行います。

○分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり・税込み）
項
当期分配金

目

第９期
2019年１月18日～
2019年７月17日－(対基準価額比率)

－％

当期の収益

－

当期の収益以外－

翌期繰越分配対象額

2,091（注） 対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注） 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

－ 4 －

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ページ：5○今後の運用方針
当ファンドは、主にオーストラリアの証券取引所に上場しているインフラ関連株式および不動産
投資信託を含む投資信託証券に投資を行うファンドです。引き続き、市場環境を注視しながら、配当利回りに着目し、相対的に配当利回りの高い銘柄を選別し、ポートフォリオの構築を行ってまいります。また、個別銘柄や業種の選定を通じて、ファンドの中長期的な値動きをオーストラリア株
式市場全体に比べて小さく抑えることを目指します。

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ページ：6○１万口当たりの費用明細項

目(2019年１月18日～2019年７月17日)

金

当
額

期
比 率

円
（a） 信

託

報

項

目

の

概

要

％

酬

99

0.884

(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

( 48)

(0.428)

委託した資金の運用の対価

（

販

売

会

社

）

( 48)

(0.428)

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価

（

受

託

会

社

）

( 3)

(0.027)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（b） 売 買 委 託 手 数 料

4

0.034

(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

（

株

式

）

( 2)

(0.015)

（

投

券

）

( 2)

(0.019)（c） 有 価 証 券 取 引 税

0

0.003

資

（

投

（d） そ

の

（

保

管

（

監

査

証

資

証

(c)有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

券

）

( 0)

(0.003)

費

用

5

0.040

(d)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

費

用

）

( 2)

(0.016)

保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用

費

用

）

( 0)

(0.004)

監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用（ 印 刷 等 費 用 ）( 2)(0.019)

印刷等費用は、印刷業者等に支払う法定書類の作成、印刷、交付および届出に
係る費用

合

108

0.961

他

計

期中の平均基準価額は、11,218円です。
（注） 期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注） 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注） 売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

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ページ：7

－ 7 －

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ページ：8○売買及び取引の状況(2019年１月18日～2019年７月17日)

親投資信託受益証券の設定、解約状況
銘

設

柄

口

ＬＭ・豪州インカム資産マザーファンド

数
千口
2,348,745

定
金

額
千円
2,872,304

解
口

数
千口
371,643

約
金

額千円
451,444（注） 単位未満は切捨て。

○株式売買比率項(2019年１月18日～2019年７月17日)

当期
ＬＭ・豪州インカム資産マザーファンド
3,489,885千円
12,898,759千円
0.27目(a) 期中の株式売買金額(b) 期中の平均組入株式時価総額(c) 売買高比率（a）／（b）（注） (b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
（注） 単位未満は切捨て。

○利害関係人との取引状況等(2019年１月18日～2019年７月17日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○第二種金融商品取引業を兼業している投資信託委託会社の自己取引状況(2019年１月18日～2019年７月17日)

該当事項はございません。

○自社による当ファンドの設定・解約状況
該当事項はございません。

－ 8 －(2019年１月18日～2019年７月17日)

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ページ：9○組入資産の明細(2019年７月17日現在)

親投資信託残高銘柄ＬＭ・豪州インカム資産マザーファンド

期首(前期末)口
数
千口
1,529,452

口

当
数

期

末
評 価 額

千口
3,506,555

千円
4,491,897（注） 単位未満は切捨て。

親投資信託における組入資産の明細につきましては、後述の親投資信託の「運用報告書」をご参照ください。

○投資信託財産の構成
項(2019年７月17日現在)

目

評

当
価

期
額
千円
4,491,897
49,3104,541,207

ＬＭ・豪州インカム資産マザーファンド
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

末
比

率
％
98.9
1.1
100.0

（注） 金額の単位未満は切捨て。
（注） ＬＭ・豪州インカム資産マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（29,327,908千円）の投資信託財産総額（30,098,706
千円）に対する比率は97.4％です。
（注） 外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、７月17日における邦貨換算レート
は、1オーストラリアドル=76.01円です。

－ 9 －

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ページ：10○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2019年７月17日現在)
項

目○損益の状況

当 期 末項(2019年１月18日～2019年７月17日)
目円(A) 資産
ＬＭ・豪州インカム資産マザーファンド(評価額)未収入金(B) 負債

4,541,207,719
4,491,897,063
49,310,656
75,279,028

未払解約金

49,310,656

未払信託報酬

25,294,189

その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)＜注記事項＞
元本の状況
期首元本額
期中追加設定元本額期中一部解約元本額

674,183
4,465,928,691
3,773,953,169
691,975,522
3,773,953,169口
11,834円

1,624,623,674円
2,533,233,168円
383,903,673円(A) 有価証券売買損益
売買益
売買損(B) 信託報酬等(C) 当期損益金(Ａ＋Ｂ)(D) 前期繰越損益金(E) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(F) 計(Ｃ＋Ｄ＋Ｅ)(G) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｆ＋Ｇ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金当期

円
331,309,421
355,557,312△ 24,247,891△ 25,968,372
305,341,049
39,840,240
346,794,233( 438,441,714)(△ 91,647,481)
691,975,522
0691,975,522
346,794,233( 444,204,370)(△ 97,410,137)
345,181,289（注） 損益の状況の中で(A)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注） 損益の状況の中で(B)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注） 損益の状況の中で(E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注） 信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一部を委託するために要する費用として、委託者報酬のうち販売会社へ支払う手数料を除いた額の100分の50相当額を支払っております。
＜分配金の計算過程＞
決
算
期
当
期
(A）配 当 等 収 益(費用控除後)
66,410,190円(B）有 価 証 券 売 買 等 損 益
110,062,376(費用控除後、繰越欠損金補填後)
(C）収
益
調
整
金
444,204,370
(D）分
配
準
備
積
立
金
168,708,723
分 配 対 象 収 益 額(Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ)
789,385,659(１ 万 口 当 た り 収 益 分 配 対 象 額)(
2,091)
収益分
配金
0(１ 万 口 当 た り 収 益 分 配 金)(0)

－ 10 －

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