2021 年４月 20 日
各 位会

社

名代 表 者 名

株式 会 社ヴ ィ ア・ ホ ール ディ ン グ ス
代 表 取 締 役 社 長

横 川 紀 夫

（ コ ー ド 7918、 東 証 第 一 部 ）問い合わせ先執行役員企画部長
電 話 番 号

関川周平

03－ 5155－ 6801

事業再生 ADR 手続の成立及び債務の株式化等の金融支援に関するお知らせ

当社並びに当社子会社である株式会社扇屋東日本、株式会社扇屋西日本、株式会社フードリーム、株式会社
一丁、株式会社一源及び株式会社紅とん（以下「当社グループ」と総称します。
）は、2021 年２月15 日付「事業再生 ADR 手続に関するお知らせ」に記載のとおり、今後の事業再生に向けた強固な収益体質の確立と財務体質の抜本的な改善を目指すため、産業競争力強化法に基づく特定認証紛争解決手続（以下「本事業再生 ADR 手続」といいます。
）のもとで、対象債権者たるお取引金融機関と協議を進めながら、公平中立な立場にある事業再生実務家協会において選任された手続実施者より調査・指導・助言をいただき、事業再生計画案（以下「本事業再生計画」といいます。
）を策定し、対象債権者たるすべてのお取引金融機関の同意による成立を目指してまいりました。
そして、本日、事業再生 ADR 手続に基づく事業再生計画案の決議のための債権者会議（第３回債権者会議）
において、対象債権者たるすべてのお取引金融機関の皆様からご同意をいただき、本日をもちまして本事業再生 ADR 手続が無事に成立いたしました。
１．本事業再生計画の概要
本事業再生計画の概要は、添付資料のとおりです。
２．本事業再生計画に基づく財務施策の概要
債務の株式化等の金融支援を含む、本事業再生計画に基づく財務施策の概要は以下のとおりです。
（１）金融機関による支援①債務の株式化によるＤ種優先株式の引受け一定額以上の債権を有する対象債権者たるお取引金融機関５行より、当社の既存借入金債務の一部について、債務の株式化によるご支援をいただき、財務体質の安定化を図ったうえで、債務超過を解消いたします。その支援総額は、総額 4,500 百万円を予定しております。
なお、債務の株式化により発行するＤ種優先株式の内容等につきましては、2021 年３月 26 日付「第三者割当によるＣ種優先株式及びＤ種優先株式の発行、第三者割当による第 25 回新株予約権（行使価額修正条項付）の発行、資本金及び資本準備金の額の減少、剰余金の処分並びに定款の一部変更に関するお知らせ」
及び 2021 年４月９日付「（開示事項の変更・経過）第三者割当によるＣ種優先株式及びＤ種優先株式の発行、第三者割当による第 25 回新株予約権（行使価額修正条項付）の発行、資本金及び資本準備金の額の減少、剰余金の処分並びに定款の一部変更に関するお知らせ」（以下「第三者割当リリース」と総称します。
）をご参照ください。
1

②債務の返済条件の変更
対象債権者たるお取引金融機関７行より、当社グループの既存借入金債務について、返済条件の変更によるご支援をいただきます。
（２）ＲＫＤエンカレッジファンド投資事業有限責任組合による出資及び貸付①金銭の払込によるＣ種優先株式の引受け
ＲＫＤエンカレッジファンド投資事業有限責任組合からの 1,500 百万円の出資により、資本の充実を図るとともに、業態転換やリニューアル等の店舗設備投資及び通常運転資金に充当します。
なお、金銭の払込により発行するＣ種優先株式の内容等につきましては、第三者割当リリースをご参照ください。
②劣後ローンによる貸付
ＲＫＤエンカレッジファンド投資事業有限責任組合より 500 百万円を借入れ、構造改革資金（構造改革資金を使途とした既存短期融資の借換を含みます。
）及び運転資金に充当します。
３．第 25 回新株予約権（行使価額修正条項付）の発行
当社は、本事業再生計画に定める諸施策に加えて、財務体質の改善をさらに十分なものとすることを目的として、本事業再生計画外の財務施策として、バークレイズ・バンク・ピーエルシーに対して第 25 回新株予約権（行使価額修正条項付）（調達資金の額：1,033 百万円（新株予約権発行分：3 百万円、新株予約権行使分：1,030 百万円）を割り当てることを決議しております。
なお、第 25 回新株予約権（行使価額修正条項付）の内容等につきましては、第三者割当リリースをご参照ください。
４．今後の見通し
本事業再生計画における数値計画の概要は、添付資料のとおりです。また、グループ業績への影響について、開示すべき事項が生じた場合には、適時開示を行います。
（参考）第三者割当によるＣ種優先株式及びＤ種優先株式並びに第 25 回新株予約権（行使価額修正条項付）の発行等の日程
2021 年３月 26 日（金）第三者割当に係る取締役会決議
臨時株主総会へのＣ種優先株式及びＤ種優先株式並びに第 25 回新株予約権の第三者割当に関する議案付議に係る取締役会決議2021 年４月 20 日（火）本事業再生 ADR 手続の第３回債権者会議（本日）2021 年４月 28 日（水）臨時株主総会決議（予定）

2021 年５月 20 日（木）第 25 回新株予約権の割当日2021 年５月 20 日（木）Ｃ種優先株式及びＤ種優先株式の払込期間～2021 年６月 18 日（金）（※上記にかかわらず、Ｃ種優先株式及びＤ種優先株式の各割当予定先との間では、2021 年５月 20 日に払込みを行うことを予定しています。
）※本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。
以 上2

（添付資料）

事業再生計画概要

2021年4月20日
東証1部(コード：7918)

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弊社の現状と経営課題
弊社を取り巻く市場環境の変化

コロナ
前• 企業の宴会機会の減少、酒離れの傾向に加え、外食から中食への消費性向の変化• 人件費（採用等）、物流費増等のコスト上昇• 顧客ニーズの細分化、競合プレイヤーの過多による競争環境の激化

弊社の経営課題
経営資源の分散化と不採算業態・店舗の存在✓ライフスタイルの変化に対する業態アップデートの遅れ✓店舗の適切なスクラップ&ビルドの不足✓居酒屋中心の業態ポートフォリオであることによるコロナ影響直撃

チェーンオペレーションの不徹底✓グループ内におけるオペレーション（原価、人件費コントロール ）ノウハウにバラつきが生じ非効率が発生✓消費者や働き手の変化に対するオペレーション改革遅れコロナ禍• 宴会自粛等の外食に対する心理的ハードルの上昇

財務状況の悪化 （資金繰り・純資産）✓コロナショックに伴う消費減により、営業損失と資金圧迫✓損失が拡大し、債務超過の状況

内部の経営課題に加え、コロナ禍による市場環境の変化が急速な財務悪化を招いた-1-

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事業再生計画の全体像
基本的な考え方事業財務

営業利益と営業利益率の推移• コロナ禍に即した事業（店舗・本部）の収益構造改革とオペレーション改革並びに業態アップデート• 店舗の選択と集中• 取引金融機関のDES支援と優先株等の調達による60億円の資本増強と20億円の構造改革
資金の確保

営業利益率

単位：百万円

営業利益額

単位：%

1,500

106

1,000

5500

21,00040000

営業利益率

自己資本比率

21/3期

▲23%

▲45%

22/3期

+2%+15%・・・・・・

24/3期

+6%

+25%

-479
-500

-2-2,800-23-3,000

-25
20/3期
（実績）

21/3期
22/3期
（見込） （計画1期）

24/3期（計画3期）

扇屋を核とした店舗体制へ刷新し、22/3期の黒字化、以降の収益拡大を目指す-2-

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事業再生計画骨子:事業面
計画骨子

施策内容

ロードマップ
短期事業アセットの絞り込み再成長軌道に向けた事業の仕組みの抜本的見直し

本部・現場の生産性向上

顧客中心の店舗開発

コア事業の深化と進化による再成長

中・長期• 今後も黒字化が見込めない店舗の撤退
大型店舗を中心に、70店舗規模が対象• 売上規模の縮小に即した本部・店舗の人員最適化
扇屋と紅とん、一源と一丁を運営統合し、本社機能をスリム化。全社を対象に希望退職を実施。
• チェーンオペレーションの再構築
ベストプラクティスの横展開によるオペレーション改善（メニュー改定、労働生産性改善、等）• コロナにおける顧客性向に合わせたメニュー・業態の展開
コロナ禍においても売上が維持できるダブルネーム／二毛作営業／デリバリー・宅配等の展開• コロナ影響が軽微な扇屋を中心とした事業展開（扇屋改革）㈱ウェルカムの支援により、高付加価値モデル業態へ転換

継続
実行
試
行

拡大
展開
試
行

継続
拡大
展開

店舗撤退、人員等のリストラクチャリング実施による事業の筋肉質化と並行的にコロナ禍施策、将来の種蒔き（扇屋改革等）も実施-3-

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事業再生計画骨子:財務面（計画数値外）取引金融機関によるご支援

既存債務の株式化（45億円の有利子負債減少）

取引条件の変更

RKDエンカレッジファンドによる出資・貸付（ 構造改革資金 ・ 運転資金）

市場からの資金調達

優先株式による出資（15億円）

新株予約権の発行（10億円規模）

劣後貸付の実行（5億円）

取引金融機関のご支援及びRKDエンカレッジファンドの優先株/劣後貸付により債務超過解消及び構造改革資金の確保※上記の各種財務施策の詳細については、2021年3月26日付「第三者割当によるＣ種優先株式及びＤ種優先株式の発行、第三者割当による第25回新株予約権（行使価額修正条項付）の発行、資本金及び資本準備金の額の減少、剰余金の処分並びに定款の一部変更に関するお知らせ」及び2021年4月9日付「（開示事項の変更・経過）第三者割当によるＣ種優先株式及びＤ種優先株式の発行、第三者割当による第25回新株予約権（行使価額修正条項付）の発行、資本金及び資本準備金の額の減少、剰余金の処分並びに定款の一部変更に関するお知らせ」をご参照ください。

-4-

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数値計画※一部の施策効果は除外して記載しています。

20/3期
（実績）

21/3期
（計画0期）

22/3期（計画1期）

24/3期（計画3期）

売上高

244億円

120億円

170億円

180億円

営業利益（営利率%）

▲5億円
（▲2%）

▲28億円
（▲23%）

4億円
（2%）

10億円
（6%）

EBITDA（EBITDA%）

7億円
（3%）

▲19億円
（▲15%）

11億円
（6%）

16億円
（9%）

純資産

12億円

▲45億円

16億円

27億円

自己資本比率8%

▲45%

15%

25%

店舗ごとの売上高がコロナ前との対比で75%水準を前提として、個別施策を積み上げることで収益性を高め、業界の上位水準へ転換-5-

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再成長に向けた事業の仕組みの抜本的見直し

事業の見直し顧客中心の店舗開発の事例
施策概要

二毛作

ダブルネーム絞り込み
スリム・スマート化
店舗開発
再成長

展開イメージ• コロナ禍での需要の落ち込みが小さい
ランチ営業を強化するため、他社とのコラボレーションでランチメニューを強化➢ 麺屋はなび監修の「元祖台湾まぜそば」を紅とんのランチタイムで提供• 紅とん南新宿店• 紅とん新橋二丁目店• ぼちぼち町田北口店• ぼちぼち川崎西口店※順次拡大予定

台湾まぜそば• 他ブランド/業態のメニューを既存メニューと合わせて提供することで、低投資による店舗の高付加価値化とエンターテインメント性を向上させるダブルネームを展開• 紅とん神田東口店

ダブルネーム宅配・配食• コロナ禍において需要が伸びている宅配・配食サービスを既存店舗を活用して進出➢ 宅配サービス「まごころ弁当」・移動スーパー「はじ丸」をFC形式で展開-6-• 首都圏を中心に展開検討

移動スーパー「はじ丸」
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コア事業の深化と進化による再成長事業の見直し扇屋改革の概要
新メニュー・リニューアルによる既存業態改善

絞り込み
スリム・スマート化
店舗開発
再成長

新業態展開による抜本的改革③ 既存のチェーン居酒屋から脱却し、鶏を軸とした特徴のある専門店として、多岐に広がる高付加価値業態への転換（「鶏３兄弟」）① 人気メニューを取り揃えたランチ営業を拡大➢ パイロット店舗での成功事例を他店舗に横展開

黄金の拉麺 鶏のおかげ
人気ラーメン店“饗 くろ喜”
監修の鶏ラーメン店
1号店：八王子みなみ野店

扇屋鳥重

鶏つくねのとろ～り卵丼

鶏中華酒食堂ヤンヤン飯店② 既存店舗の内装・ファザードの大幅刷新

大衆酒場・食堂・街中華のイメージをミックスした新たな業態
1号店：中目黒店➢ リニューアルにより既存の店舗イメージを大きく変え、集客力の向上を図る➢ 併せて、「やっちゃえ、オオギヤ！大作戦」としてグランドメニュー大幅刷新-7-

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End of Documents-8-

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