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:DWHU DFFHVVDYDLODELOLW\VXSSO\GHSHQGHQFHRQH[WHUQDOVXSSO\DOWHUQDWLYHFDSDFLW\
6DQLWDWLRQDQGVROLGZDVWHGLVSRVDO DFFHVVWRVDQLWDWLRQWRLOHWVFROOHFWLRQRIZDVWHVZDVWHWUHDWPHQWUHF\FOLQJ
$FFHVVLELOLW\RIURDGV WUDQVSRUWDWLRQQHWZRUNSDYHGURDGVDFFHVVLELOLW\GXULQJQRUPDODQGFDWDVWURSKLFÀRRGLQJURDGVLGHFRYHUHGGUDLQV
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FDSDFLW\RIKHDOWKIDFLOLWLHVSUHSDUHGQHVVIRUGLVDVWHUV(GXFDWLRQDQGDZDUHQHVV OLWHUDF\UDWHDZDUHQHVVRIGLVDVWHUVDYDLODELOLW\RISXEOLFDZDUHQHVVSURJUDPVGLVDVWHUGULOOVDFFHVVWRWKH,QWHUQHWIXQFWLRQDOLW\RIVFKRROVDIWHUGLVDVWHUV6RFLDO&DSLWDO SDUWLFLSDWLRQLQFRPPXQLW\DFWLYLWLHVDQGFOXEVDELOLW\RIFRPPXQLWLHVWREXLOGFRQVHQVXVDQGWRSDUWLFLSDWHLQFLW\¶VGHFLVLRQPDNLQJSURFHVVPL[LQJDQGLQWHUOLQNLQJRIVRFLDOFODVVHV
&RPPXQLW\SUHSDUHGQHVVGXULQJDGLVDVWHU SUHSDUHGQHVVLQWHUPVRIORJLVWLFVPDWHULDOVDQGPDQDJHPHQWSDUWLFLSDWLRQLQUHOLHIZRUNVSURYLVLRQRIVKHOWHUIRUDIIHFWHGSHRSOHVXSSRUWIURP1*2V&%2VSRSXODWLRQHYDFXDWLQJYROXQWDULO\^ŽĐŝĂů

,QFRPH SRSXODWLRQEHORZSRYHUW\OLQHQXPEHURILQFRPHVRXUFHVKRXVHKROGVGHSHQGHQWRQRQO\RQHLQFRPHVRXUFHLQFRPHGLVSDULW\LQFRPHGHULYHGIURPLQIRUPDOVHFWRU (PSOR\PHQW XQHPSOR\PHQWLQIRUPDOVHFWRU\RXWKXQHPSOR\PHQWZRPHQHPSOR\PHQWZRUNHUVFRPLQJIURPRXWVLGHWKHFLW\HPSOR\PHQWLQWKHLQIRUPDOVHFWRU
+RXVHKROGDVVHWV KRXVHKROGVZLWKWHOHYLVLRQRUUDGLRSKRQHPRWRUL]HGYHKLFOHQRQPRWRUL]HGYHKLFOHEDVLFIXUQLWXUH)LQDQFHDQGVDYLQJV DYDLODELOLW\RIFUHGLWIDFLOLW\WRSUHYHQWGLVDVWHUVDFFHVVLELOLW\RIFUHGLWIDFLOLW\WRXUEDQSRRUVDYLQJVRIKRXVHKROGVKRXVHKROG¶VLQVXUHGSURSHUWLHVH[LVWHQFHRIGLVDVWHUULVN¿QDQFLQJLQVWUXPHQWV
%XGJHWDQGVXEVLG\ FLW\¶DQQXDOEXGJHWIRU'55DQG&&$DYDLODELOLW\RIVXEVLGLHVWRUHEXLOGKRXVHVDOWHUQDWLYHOLYHOLKRRGKHDOWKFDUHDIWHUDGLVDVWHUĐŽŶŽŵŝĐ

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^ƚƌŽŶŐĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚďǇƚŚĞĐŝƚǇŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚŝƐŶĞĞĚĞĚƚŽƐĂǀĞůŝǀĞƐĂŶĚůŝǀĞůŝŚŽŽĚƐƚŚƌĞĂƚĞŶĞĚďǇŶĂƚƵƌĂůĚŝƐĂƐƚĞƌƐ͘ŶĚĐŽŵŵƵŶŝƚǇƉĂƌƟĐŝƉĂƟŽŶŝƐƌĞƋƵŝƌĞĚƐŽƚŚĂƚůŽĐĂůŶĞĞĚƐĂƌĞŵĞƚ͘dŚĞĐŝƚǇƐŚŽƵůĚǁŽƌŬŽŶŝŶƐƟƚƵƟŽŶĂůĐŽůůĂďŽƌĂƟŽŶĂŶĚŵĂŝŶƐƚƌĞĂŵŝŶŐĚŝƐĂƐƚĞƌƌŝƐŬƌĞĚƵĐƟŽŶ͘īŽƌƚƐƐŚŽƵůĚďĞŵŽŶŝƚŽƌĞĚƐŽƚŚĂƚƚŚĞƌĞǁŝůůďĞĂďĂƐŝƐŽŶŚŽǁĨƵƚƵƌĞƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞĐĂŶďĞŝŵƉƌŽǀĞĚ͘Ϯ͘/ŵƉƌŽǀŝŶŐƌŝƐŬŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶĂŶĚĞĂƌůǇǁĂƌŶŝŶŐ

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3HUFHQWDJHRIQRQSHUPDQHQWVWUXFWXUH VKDQWLHVRILQIRUPDOVHWWOHUVDQGRWKHUVLPLODULOOHJDOVWUXFWXUHVFRQVWUXFWHGZLWKRXWDEXLOGLQJSHUPLWOLNHYHQGRUFDUWV  /LVWLQJUHFRUGLQJLQIRUPDOVHWWOHUVLQKD]DUGSURQHDUHDV•
5HORFDWLRQRILGHQWL¿HGKRXVHKROGVWRVDIHUDUHDV•
3URPRWLRQRIXUEDQUHGHYHORSPHQWDQGUHQHZDO UHKDELOLWDWLRQRILPSRYHULVKHGXUEDQ•FRPPXQLWLHVE\UHQRYDWLRQRUUHFRQVWUXFWLRQRIKRXVLQJDQGSXEOLFZRUNV6WDWXVRIZDWHUVXSSO\ VWDWXVRIGDLO\ZDWHUDYDLODELOLW\  ,GHQWL¿FDWLRQRIRWKHUVRXUFHVIRUXVHLQWLPHVRIGLVDVWHUV'HVLJQDWLQJDOWHUQDWHVRXUFHVRI•ZDWHUSHUFRPPXQLW\ 0DLQVRXUFHVRIZDWHUDUHSULYDWHZDWHUGLVWULEXWRUVDQGGHHSZHOOVDQGDUWHVLDQZHOOV(GXFDWLQJKRXVHKROGVWRVWRUHZDWHURUWRORRNIRUWKHLURZQDOWHUQDWLYHVRXUFH OLNH
•LGHQWLI\LQJORFDWLRQRIQHDUHVWSXUL¿HGZDWHUUH¿OOLQJVWDWLRQV 
3HUFHQWDJHRIFLW\SRSXODWLRQZLWKDFFHVVWRWRLOHWV K\JLHQLFODWULQHSLWODWULQHZDWHUVHDOHG
ODWULQHRUVDQLWDU\ODWULQH  
6WULFWLPSOHPHQWDWLRQRI6DQLWDWLRQ&RGHLQWKHFLWLHV•
3URKLELWLRQRIRSHQGHIHFDWLRQHVSHFLDOO\GLUHFWO\WRFDQDOVDVXQVDIHZDWHUDQG
•KXPDQH[FUHWDDUHWKHPDLQWUDQVPLVVLRQURXWHVRIGLVHDVHVOLNHGLDUUKHDG\VHQWHU\JDVWURHQWHULWLVSDUDVLWLFZRUPVHWF
$VVLVWDQFHLQWKHLQVWDOODWLRQRISXEOLFWRLOHWVLQLPSRYHULVKHGEDUDQJD\V•

0(',807(50)RUWKHQH[WWR\HDUV

3HUFHQWDJHRIKRXVHVZLWKSOLQWKDERYHQRUPDOÁRRGZDWHUORJJLQJ &RPSLOLQJVWDWLVWLFDOLQIRUPDWLRQRQKLVWRULFDOÀRRGKHLJKWVDQGXSGDWLQJFLW\EXLOGLQJ•UHTXLUHPHQWVDFFRUGLQJO\$VVLVWLQJKRXVHKROGVUHORFDWHIURPÀRRGSURQHDUHDVWRVDIHUDUHDV•3HUFHQWDJHRIFLW\SRSXODWLRQZLWKOHJDODFFHVVWRSRWDEOHZDWHUVXSSO\ LQFOXGLQJWDSZDWHU
GHOLYHUHGE\GRPHVWLFZDWHUFRPSDQLHVDQGSURWHFWHGGXJZHOOVEXWH[FOXGLQJSXULÀHGZDWHUUHÀOOLQJVWDWLRQVERWWOHGZDWHUHWF  'DWDFROOHFWLRQWKURXJKVXUYH\VLQWKHEDUDQJD\V•,GHQWL¿FDWLRQRIKRXVHKROGVZLWKQRDFFHVVWRSRWDEOHZDWHU•,PSOHPHQWDWLRQRISLSHOD\LQJSURMHFWVZLWKZDWHUGLVWULEXWRUVWRVSHHGXSWKHGHOLYHU\RI•ZDWHUVHUYLFHVLQWKHFLW\
3HUFHQWDJHRIFLW\SRSXODWLRQZLWKK\JLHQLFDFFHVVWRVDQLWDWLRQ FRQQHFWLRQWRDSXEOLF
VHZHUFRQQHFWLRQWRDVHSWLFV\VWHPVROLGZDVWHGLVSRVDOHWF  )RUPXODWLQJSROLFLHVIRUFRPPHUFLDOHVWDEOLVKPHQWVDQGLQGXVWULHVWRUHGXFHRUOLPLWWKHLU•SURGXFWLRQRUXVHRISODVWLFVDQGVW\URIRDPDQGLPSRVLQJSHQDOWLHVRUH[WUDFKDUJHVWD[HV
IRUDPRXQWVH[FHHGLQJWKHOLPLWVIRUWKHVHPDWHULDOV3URPRWLQJWKHXVHRIUHF\FODEOHSODVWLFEDJVDQGRWKHUHQYLURQPHQWIULHQGO\SURGXFWV•/21*7(50%H\RQG\HDUV

7RWDOSHUFHQWDJHRIFLW\·VSRSXODWLRQOLYLQJLQWKHSUR[LPLW\RISROOXWLYHLQGXVWULHVODQGÀOOVDQGJDUEDJHGXPSVLWHV 
8SGDWLQJ]RQLQJRUGLQDQFHVDQGKRXVLQJSROLFLHVWRSUHYHQWSHRSOHIURPEXLOGLQJKRXVHV•QHDUWKHVHSROOXWHGDQGGDQJHURXVSODFHV
6WULFWLPSOHPHQWDWLRQRI]RQLQJRUGLQDQFHVDQGPRQLWRULQJRIXQVDIHDUHDV•:DWHUVXSSO\DXWKRULW\FDSDEOHWRVXSSO\WKHFLW\·VGHPDQGIRUZDWHU 'HYHORSLQJDQGSURPRWLQJRWKHUVRXUFHVRIZDWHURWKHUWKDQIURPWKHH[LVWLQJZDWHU•GLVWULEXWRUVWRDYRLGDZDWHUFULVLVLQWKHIXWXUH(YDOXDWLQJWKHVXVWDLQDELOLW\RIJURXQGZDWHUH[WUDFWLRQWKURXJKGHHSZHOOVJLYHQWKH
•FRQFHUQVRQODQGVXEVLGHQFHDQGVDOWZDWHULQWUXVLRQZKLFKDUHDOUHDG\VHULRXVLVVXHVLQ
FRDVWDOFLWLHVǯ   ǫ
35,25,7<$5($6$1'63(&,),&$&7,216([WHQWRIDIIHFWHGSHRSOHHYDFXDWHYROXQWDULO\DIWHUDGLVDVWHU ,QIRUPDWLRQGLVVHPLQDWLRQRQDSSURDFKLQJGLVDVWHUVDQGRQKRZWRUHDFWDFFRUGLQJO\•,VVXLQJZHDWKHUEXOOHWLQIRUWLPHO\IDFWXDOLQIRUPDWLRQFRQWLQXRXVPRQLWRULQJ•(DUO\ZDUQLQJGHYLFHVWRVLJQDOWLPHWRHYDFXDWHEDVHGRQUHDOWLPHGDWD•

6+2577(50%HWZHHQQRZ
DQGWKHQH[W\HDUV([WHQWKRXVHKROGVDUHSUHSDUHGIRUDGLVDVWHULQWHUPVRIORJLVWLFVPDWHULDOVDQG
PDQDJHPHQW ,QIRUPDWLRQGLVVHPLQDWLRQRQKRZWRSUHSDUHIRUXSFRPLQJGDQJHUV•&RQGXFWLQJVFKRROGULOOV HDUWKTXDNH¿UHHYDFXDWLRQGULOOV SDVVLQJLQIRUPDWLRQIURP•WHDFKHUVWRVWXGHQWVDQGIURPVWXGHQWVWRWKHLUIDPLO\
8VLQJPDUNHUVLQÀRRG]RQHVHJDWDSDUWLFXODUOHYHOVWLOO2.EXWZKHQFULWLFDOOHYHOLV•UHDFKHGWLPHWRHYDFXDWHDOUHDG\([WHQWRIVXSSRUWWRUHVLGHQWVIURP1*2V&%2VRUUHOLJLRXVRUJDQL]DWLRQVDIWHUDGLVDVWHU
3URYLGLQJ1*2VDQG&%2VZLWKOLVWRIQHHGVRUUHTXLUHPHQWVLQIRUPWKHPZKDWDUHWKH
•QHFHVVLWLHVLQDGGLWLRQWRFDQQHGJRRGVDQGFDVKGRQDWLRQVVRPHWLPHVEODQNHWVDQG
FORWKHVDUHPRUHQHHGHG&RQGXFWLQJDQQXDOIRUXPIRUFRRUGLQDWHGUHVSRQVHWRGLVDVWHUV•6HQGLQJ³WKDQN\RX´QRWHWRGRQRUVDVDVLJQRIDSSUHFLDWLRQDQGWRVWUHQJWKHQUHODWLRQVKLSV•ZLWKWKHP
3HUFHQWDJHRIFLW\·VSRSXODWLRQOLYHLQVOXPDUHDXUEDQLQIRUPDOVHWWOHPHQWXUEDQSRRUDUHDV 
5HORFDWLRQKRXVHKROGVLQGLVDVWHUSURQHVOXPDUHDVWRVDIHUSODFHVZLWKOLYHOLKRRG•RSSRUWXQLWLHV
0RQLWRULQJDWWKHEDUDQJD\OHYHOWRSUHYHQWJURXSVRIKRXVHKROGVIURPVWDUWLQJWRIRUP•LQIRUPDOVHWWOHPHQWV
3XWWLQJPDUNHUVGHVLJQDWLQJGLVDVWHUSURQHDUHDV•

0(',807(50)RUWKHQH[WWR\HDUV&DSDFLW\RIFLW\·VKHDOWKIDFLOLW\WRIDFHHPHUJHQF\KD]DUGRXVVLWXDWLRQ 
7UDLQLQJPRUHKHDOWKSHUVRQQHOWRDGGUHVVWKHSUREOHPRIVKRUWDJHRIPDQSRZHUWRKHOSLQ
•
HPHUJHQF\UHVSRQVHV
3URFXUHPHQWRIDGGLWLRQDOHPHUJHQF\IDFLOLWLHVDQGHTXLSPHQW•&RRUGLQDWLRQZLWKQDWLRQDOKHDOWKDJHQFLHVOLNHWKH'HSDUWPHQWRI+HDOWK '2+ RQZKDWWR
•GRDQGZKDWVXSSOLHVDUHQHHGHGGXULQJFLW\ZLGHHPHUJHQFLHV3HUFHQWDJHRIFLW\GZHOOHUVVXIIHUIURPZDWHUERUQHRUYHFWRUERUQHGLVHDVHVHYHU\\HDU ,QWHQVLI\LQJVXSSRUWWR'2+SURJUDPVVWUHQJWKHQLQJFROODERUDWLRQZLWKORFDODQG
•LQWHUQDWLRQDO1*2VWKDWIRFXVRQZDWHUERUQHDQGYHFWRUERUQHGLVHDVHV
3URYLGLQJYDFFLQHV HJIRUOHSWRVSLURVLV LQFDVHRIPDMRUÀRRGVZLWKZDWHUH[SHFWHGWR•UHFHGHLQZHHNVRUPRQWKVOLNHLQWKHFDVHRI7\SKRRQ2QGR\5HFUXLWLQJKHDOWKYROXQWHHUVDVHYHQLIWKHUHDUHHQRXJKPHGLFLQHVWRJLYHRXWLIWKHUHDUH
•WRRIHZNQRZOHGJHDEOHYROXQWHHUVWKHPHGLFLQHVFDQ¶WEHGLVWULEXWHGSURSHUO\/21*7(50%H\RQG\HDUV

3HUFHQWDJHRIFLW\·VSRSXODWLRQJURZWKSHU\HDU 
6WULFWLPSOHPHQWDWLRQRIIDPLO\SODQQLQJSURJUDPVDVWKHVHDUHIUHTXHQWO\QHJOHFWHGDV•RXUSRSXODWLRQJURZVZHZLOOKDYHPRUHSUREOHPVVLQFHRXUUHVRXUFHVDUHQRWLQFUHDVLQJSURSRUWLRQDWHO\
3URPRWLQJHGXFDWLRQRQUHSURGXFWLYHKHDOWKOLNHZKDWDUHLWVEHQH¿WVKRZZLOOLWLPSURYHWKH
•TXDOLW\RIOLIHRIWKHIDPLO\ZKDWDUHWKHSUREOHPVRIKDYLQJWRRPDQ\SHRSOHLQDJLYHQDUHDHWF
5HFRUGLQJKRZPDQ\SHRSOHDUHFRPLQJLQWKHEDUDQJD\DQGKRZPDQ\DUHOHDYLQJWRVHHLI
•WKHUHDUHSDWWHUQVRIPLJUDWLRQDQGFRPHXSZLWKDSSURSULDWHPHDVXUHV/LWHUDF\UDWHRIFLW\·VSRSXODWLRQ (VWDEOLVKPHQWRIDOWHUQDWLYHOHDUQLQJV\VWHPVRQHVROXWLRQLVDGXOWHGXFDWLRQIRUWKRVHZKR
•DUHLOOLWHUDWHVRWKH\FDQFRSHXSZLWKWKHSURJUHVVRIWKHFLW\UHHGXFDWLQJWKHWHDFKHUVRQKRZWRWHDFKHIIHFWLYHO\LVDQRWKHULGHD
6HWWLQJXSEDUDQJD\OHDUQLQJSURJUDPVVRSHRSOHGRQ¶WKDYHWRJRRXWVLGHWKHLUFRPPXQLW\•WROHDUQKRZWRUHDGDQGZULWHSXWWLQJXSGD\FDUHFHQWHUVVRFKLOGUHQHVSHFLDOO\WKRVHZLWKLOOLWHUDWHSDUHQWVFDQVWDUWOHDUQLQJDWD\RXQJDJH([WHQWRIFLW\·VSRSXODWLRQSDUWLFLSDWHLQFRPPXQLW\DFWLYLWLHV )RUPDWLRQRIRUJDQL]DWLRQVZLWKLQWKHFRPPXQLW\WRLQFUHDVHLQYROYHPHQWLQFRPPXQLW\•DFWLYLWLHV
3URPRWLRQRIWKHYROXQWHHUV\VWHPLQFRPPXQLW\SURMHFWV ED\DQLKDQ•,QWHQVLI\LQJFRPPXQLW\IRUXPV WDODND\DQEDUDQJD\DQ•ǯ    ǫ
35,25,7<$5($6$1'63(&,),&$&7,216
3HUFHQWDJHRIFLW\·VDQQXDOEXGJHWWDUJHWLQJGLVDVWHUULVNPDQDJHPHQW 
2SWLPL]DWLRQRIWKHXVHRIWKH&DODPLW\)XQGIRUGLVDVWHUSUHSDUHGQHVVSURJUDPVDQG
•SURMHFWV
0DLQVWUHDPLQJRI&&$DQG'55LQWRWKHSODQQLQJDQGEXGJHWSURFHVVHVWKURXJKSROLF\•IRUPXODWLRQ

6+2577(50%HWZHHQQRZ
DQGWKHQH[W\HDUV$YDLODELOLW\RIVXEVLGLHVLQFHQWLYHVIRUUHVLGHQWVWRUHEXLOGKRXVHVDIWHUWKHGLVDVWHUV ,QYHQWRU\RIH[LVWLQJ¿QDQFLDOLQVWLWXWLRQVSURYLGLQJVSHFLDOORDQSDFNDJHVIRUWKHUHEXLOGLQJ
•RIGDPDJHKRXVHV&ROODERUDWLRQZLWK¿QDQFLDOLQVWLWXWLRQVLQFRPLQJXSZLWKVXEVLG\LQFHQWLYHSURJUDPVIRU•GLVDVWHUYLFWLPV$YDLODELOLW\RIVXEVLGLHVDQGLQFHQWLYHVIRUUHVLGHQWVLQVWLWXWLRQVWRUHFHLYHSURYLGHDOWHUQDWLYHHPHUJHQF\OLYHOLKRRGDIWHUDGLVDVWHU ,QYHQWRU\RIH[LVWLQJJRYHUQPHQWDJHQFLHVDQG1*2VSURYLGLQJOLYHOLKRRGDVVLVWDQFHWR•GLVDVWHUYLFWLPV
5HYLHZRIH[LVWLQJOLYHOLKRRGSURJUDPVDWWKHFLW\DQGEDUDQJD\OHYHOWRVHHLIWKHVHFDQEH
•H[SDQGHGWRFRYHUSRVWGLVDVWHUUHFRYHU\&ROODERUDWLRQZLWKH[LVWLQJLQVWLWXWLRQVSURYLGLQJOLYHOLKRRGSURJUDPVLQFRPLQJXSLIOLVWRI•SRVVLEOHDOWHUQDWLYHOLYHOLKRRGVWKDWDUHHDV\WRVHWXSDIWHUDGLVDVWHU
3HUFHQWDJHRIFLW\·VKRXVHKROGVKDYHWHOHYLVLRQRUUDGLR 
9HULI\LQJWKHH[DFWVWDWLVWLFDO¿JXUHVE\UHVHDUFKLQJDQGUHYLHZLQJSDVWFHQVXVDQGVXUYH\V•
5HJXODUPRQLWRULQJDQGHYDOXDWLRQWREULQJSHUFHQWDJHXSWRGHVLUHGOHYHORI
•0(',807(50)RUWKHQH[WWR\HDUV

3HUFHQWDJHRIFLW\·VSRSXODWLRQKDYHPRELOHSKRQHWHOHFRPPXQLFDWLRQ 
9HULI\LQJWKHH[DFWVWDWLVWLFDO¿JXUHVE\UHVHDUFKLQJDQGUHYLHZLQJSDVWFHQVXVDQGVXUYH\V•
5HJXODUPRQLWRULQJDQGHYDOXDWLRQWREULQJSHUFHQWDJHXSWRGHVLUHGOHYHORI
•3HUFHQWDJHRIFLW\·VSRSXODWLRQKDYHPRWRUL]HGYHKLFOH 
9HULI\LQJWKHH[DFWVWDWLVWLFDO¿JXUHVE\UHVHDUFKLQJDQGUHYLHZLQJSDVWFHQVXVDQGVXUYH\V•
5HJXODUPRQLWRULQJDQGHYDOXDWLRQWREULQJSHUFHQWDJHXSWRGHVLUHGOHYHORIPRUHWKDQ•$YDLODELOLW\RIVXEVLGLHVLQFHQWLYHVIRUUHVLGHQWVLQVWLWXWLRQVWRUHFHLYHSURYLGH
HPHUJHQF\KHDOWKFDUH 
5HYLHZLQJHVWDEOLVKHGKHDOWKFDUHSURJUDPVDWWKHFLW\DQGEDUDQJD\OHYHO•(VWDEOLVKLQJVWURQJSDUWQHUVKLSZLWKGHYHORSPHQWSDUWQHUVDQGLQVWLWXWLRQV•/21*7(50%H\RQG\HDUV$FFHVVDQGDYDLODELOLW\RIFUHGLWIDFLOLW\LQWKHFLW\·VÀQDQFLDOLQVWLWXWLRQVWRSUHYHQWGLVDVWHUV &RQGXFWLQJDVXUYH\RQWKHDYDLODELOLW\RIFUHGLWIDFLOLW\IRUGLVDVWHUSUHYHQWLRQLQWKHFLW\¶V
•¿QDQFLDOLQVWLWXWLRQV(YDOXDWLRQRIWKHHIIHFWLYHQHVVRI¿QDQFLDOLQVWLWXWLRQV¶FUHGLWIDFLOLW\IRUGLVDVWHUSUHYHQWLRQ•,QVWLWXWLRQDOL]DWLRQRISROLFLHVWKURXJKWKHDOORFDWLRQRIIXQGVWRHVWDEOLVKDXJPHQWFUHGLW•IDFLOLWLHVIRUGLVDVWHUSUHYHQWLRQ(IIHFWLYHQHVVRIFUHGLWIDFLOLW\DIWHUDGLVDVWHUIRUXUEDQSRRURUORZLQFRPHJURXSV 
5HJXODUPRQLWRULQJDQGHYDOXDWLRQRIWKHHIIHFWLYHQHVVRIFUHGLWIDFLOLWLHVIRUORZLQFRPH•JURXSV
5HJXODUUHYLHZRISROLF\LQQRYDWLRQVWRFRPHXSZLWKLGHDVRIDPRUHUHVSRQVLYHFUHGLW•IDFLOLW\
6WURQJFRRUGLQDWLRQDQGOLQNDJHZLWKGHYHORSPHQWSDUWQHUVDQGLQVWLWXWLRQV•,QVWLWXWLRQDOL]DWLRQRISROLFLHVWKURXJKWKHDOORFDWLRQRIIXQGVWRHVWDEOLVKDXJPHQWFUHGLW•IDFLOLWLHVIRUWKHXUEDQSRRU

ǯ   ǫ

6+2577(50%HWZHHQQRZ
DQGWKHQH[W\HDUV

35,25,7<$5($6$1'63(&,),&$&7,216$YDLODELOLW\DQGLPSOHPHQWDWLRQRIEXLOGLQJFRGHVOHGE\FLW\JRYHUQPHQW 
6WULFWLPSOHPHQWDWLRQRIEXLOGLQJFRGHV±HVSHFLDOO\LQGDQJHUDUHDV•
5HTXLULQJSHULPHWHUHDVHPHQWDQGKHLJKWUHVWULFWLRQVWRHQKDQFHGLVDVWHUUHGXFWLRQ•([LVWHQFHDQGIUHTXHQF\WRUXQGULOOVIRUGLVDVWHUVFHQDULRVOHGE\FLW\JRYHUQPHQW &RQGXFWLQJDQQXDOWUDLQLQJVIRUGULOOPDVWHUVRQKRZWRFRQGXFWHIIHFWLYHGLVDVWHUGULOOV•(IIHFWLYHQHVVRIHPHUJHQF\WHDPWRUHVSRQGTXLFNO\$)7(5DGLVDVWHU &RQGXFWLQJFLW\ZLGHDQQXDOWUDLQLQJVIRUEDUDQJD\HPHUJHQF\WHDPPHPEHUV•$YDLODELOLW\DQGIUHTXHQF\RIUHJXODUGLVDVWHUWUDLQLQJSURJUDPVIRUHPHUJHQF\ZRUNHUV %XGJHWDOORFDWLRQVRWUDLQLQJSURJUDPVIRUHPHUJHQF\ZRUNHUVFDQEHLPSOHPHQWHG•

0(',807(50)RUWKHQH[WWR\HDUV(IIHFWLYHQHVVWROHDUQIURPSUHYLRXVGLVDVWHUV ,PSURYLQJGLVDVWHUPDQDJHPHQWSURJUDPVEDVHGRQH[SHULHQFHLQUHFHQWGLVDVWHUV•$FFRXQWDELOLW\WUDQVSDUHQF\ HJGLVVHPLQDWLRQRILQIRUPDWLRQ RIFLW\JRYHUQPHQWGXULQJDQGDIWHUD'LVDVWHU 
7LPHO\LQIRUPDWLRQGLVVHPLQDWLRQRQZKDWMXVWKDSSHQHG GHWDLOVRQWKHGLVDVWHU ZKDWDUH
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