COMPANY RESEARCH AND ANALYSIS REPORT

企業調査レポート

ソフトブレーン
4779 東証 1 部
企業情報はこちら >>>2018 年 3 月 22 日（木）執筆：客員アナリスト

佐藤 譲
FISCO Ltd. Analyst Yuzuru SatoFISCO Ltd.
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ソフトブレーン2018 年 3 月 22 日（木）4779 東証 1 部

http://www.softbrain.co.jp/██目次■要約----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 01
1. 2017 年 12 月期業績は増収減益に. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

01

2. 2018 年 12 月期業績は 2 ケタ増収増益見通し.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

01

3. 中期経営計画を発表.......................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

01

4. 配当性向 30% を目途に配当を実施.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

02■会社概要----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 02
1. 会社沿革. .............................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

02

2. 事業内容. .............................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

03

3. 経営ビジョン....................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

08■業績動向----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 08
1. 2017 年 12 月期の業績概要............ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

08

2. 事業セグメント別動向...................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

09

3. 2018 年 12 月期の業績見通し........ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11

4. 財務状況と経営指標.......................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12■中期経営計画------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 13
1. 基本方針と重点施策.......................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13

2. 事業別成長戦略................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14

3. 経営数値目標....................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19■株主還元策について------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 20

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ソフトブレーン2018 年 3 月 22 日（木）4779 東証 1 部

http://www.softbrain.co.jp/██要約2020 年 12 月期に連結営業利益 15 億円を目指し、
2021 年以降は高成長ステージに入る見通し
ソフトブレーン <4779> は企業の営業課題を解決、支援するための営業支援システム（CRM/SFA）である「e セールスマネージャー」の販売と営業コンサルティングサービスを中心とした営業イノベーション事業※と、子会社のフィールドマーケティング事業が主力。「e セールスマネージャー」は、使い勝手 No.1 の営業支援ツールとして国産ベンダーでトップシェア、累計導入企業数は 4,500 社を超える。
※

2018 年 12 月期より、e セールスマネージャー関連事業を営業イノベーション事業に改称している。事業内容は同一のため、本レポートでは営業イノベーション事業に統一して記載。

1. 2017 年 12 月期業績は増収減益に2017 年 12 月期の連結業績は、売上高が前期比 4.8% 増の 8,091 百万円、営業利益が同 6.4% 減の 949 百万円と増収減益決算となった。フィールドマーケティング事業が、スポット案件の受注減少や事業拡大のための体制強化を進めたことで減収減益となったものの、営業の生産性向上に向けた取り組みが活発化するなかで営業イノ
ベーション事業は 2 ケタ増収増益と好調を持続、売上高については過去最高を更新した。
2. 2018 年 12 月期業績は 2 ケタ増収増益見通し
2018 年 12 月期の連結業績は、売上高が前期比 10.0% 増の 8,900 百万円、営業利益が同 21.1% 増の 1,150 百万円と 2 ケタ増収増益となる見通し。営業イノベーション事業の好調が続くほか、フィールドマーケティング事業も営業体制強化による受注案件の拡大により増収増益に転じる見込みで、2 期ぶりの過去最高業績更新を目指す。
3. 中期経営計画を発表
2018 年 1 月に 3 ヶ年の中期経営計画を発表した。フローからストック型収益モデルへと収益構造の改革を進めながら、2021 年以降の急成長を目指すための準備期間として、この 3 年間を位置付けている。営業イノベーション事業では、既存事業の強化を進めつつ、顧客層の拡大を図るべく、中堅・中小企業向けにはセルフサーブ型※の「e セールスマネージャー Remix MS」を、規制産業や特殊業務が発生する特定業種向けには業種特性に合わせた製品を展開していく。中期経営計画ではこれら新規製品の収益貢献は織り込まず、既存製品の強化だけで年率 16% の売上成長を計画している。一方、フィールドマーケティング事業では、全国に張り巡らされた主婦層を中心としたフィールドサポートスタッフを最大活用し、消費財メーカーのアウトソーシング需要を取り込んでいくほか、その他のアウトソーシング市場にも事業領域を拡大していくことで、年率 7% の売上成長を計画している。最終年度となる 2020 年 12 月期の業績目標としては、売上高で 11,250 百万円、営業利益で 1,530 百万円を掲げている。
※

顧客自身で、自社の営業プロセスにフィットしたインプットやアウトプットの設定変更や、データのアップロード等
が簡単に行えるシステムのこと。
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要約

4. 配当性向 30% を目途に配当を実施
同社は配当方針について、格別の資金需要が無い限りは配当性向で 30% を目安に継続的に配当を行っていくこととしている。2018 年 12 月期の 1 株当たり配当金は前期比 1.0 円増配の 8.0 円（配当性向 31.3%）を予定している。今後も収益拡大が続けば配当成長が期待できることになる。
Key Points

・2018 年 12 月期はフィールドマーケティング事業も回復し、増益に転じる見通し
・「e セールスマネージャー」は新製品の投入により顧客層の拡大を図る
・2020 年 12 月期に連結営業利益で 15 億円を目指す

業績推移
（百万円）

売上高（左軸）営業利益（右軸）㻥㻘㻜㻜㻜㻝㻘㻜㻝㻠㻌

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（百万円）
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出所：決算短信よりフィスコ作成

㻝㻡㻛㻝㻞期㻝㻢㻛㻝㻞期㻝㻣㻛㻝㻞期㻝㻤㻛㻝㻞期（予）██会社概要
営業イノベーション事業とフィールドマーケティング事業が収益の 2 本柱
1. 会社沿革
同社は 1992 年創業のソフトウェア開発会社で、営業部門の生産性向上を支援するソフトウェア「e セールスマ
ネージャー」を 1999 年に開発し同ソフトウェアの開発販売を主に事業を展開してきた。

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会社概要

また、業容拡大のため 2004 年から 2006 年にかけて、子会社を相次いで設立した。2004 年には小売店舗における売場構築や情報収集などのフィールドマーケティング支援業務の受託を行うソフトブレーン・フィールドや、
営業課題にフォーカスしたコンサルティング・スキルトレーニング等を行うソフトブレーン・サービス ( 株 ) を設立。2005 年には、ソフトウェアオフショア開発案件の受注、プロジェクト管理を行うソフトブレーン・オフショ
ア ( 株 ) を設立したほか、営業及び販売促進に関する雑誌・書籍の発行、販売を行う ( 株 ) ダイヤモンド・ビジ
ネス企画の株式を取得し子会社化した。2006 年にはタブレットやスマートフォンの導入コンサルティングを行
うソフトブレーン・インテグレーション ( 株 ) を設立し、現在に至っている。
会社沿革
年月

沿革

1992年 6月

土木業界向けソフトウェアの開発及び販売を目的として札幌市にソフトブレーン有限会社を設立（1998 年東京移転）

1992年11月

同社を株式会社に組織変更

1999年 8月

営業支援システム（CRM/SFA）「e セールスマネージャー」誕生

2000年12月

東京証券取引所マザーズに上場（2005 年に東証一部指定）

2001年 6月

創業来の事業であったサイエンスソリューション事業から撤退し、現在の「営業課題解決事業」へ事業転換

2004年 7月

小売店舗とサービス現場における情報収集と業務の受託を行うことを目的として、ソフトブレーン・フィールド株
式会社（連結子会社）を設立

2004年 8月

中小企業向けのサービス販売及びサポートを行うことを目的として、ソフトブレーン・サービス株式会社（連結子会社）を設立2005年 9月

営業及び販売促進に関する雑誌ならびに書籍の発行、販売を目的として株式会社ダイヤモンド・セールス編集企画（連結子会社、現株式会社ダイヤモンド・ビジネス企画）の株式取得
ソフトウェアオフショア開発案件の受注、プロジェクト管理を目的としてソフトブレーン・オフショア株式会社（連結子会社）を設立

2006年 2月

システムインテグレーション事業を行うことを目的として、ソフトブレーン・インテグレーション株式会社を設立（連結子会社）

2010年 6月

主力製品である「e セールスマネージャー」のグレードアップ版としてマルチクラウド対応の「e セールスマネー
ジャー Remix Cloud」を販売開始

2013年 2月

ソフトブレーン・フィールド株式会社が購買理由データサービスを提供開始

2014年 2月

使い勝手 No.1 の営業支援システム（CRM/SFA）を目指し「e セールスマネージャー Remix Cloud」を大幅リニュー
アル。デザイン・ユーザーインターフェイスを刷新・改良した Revision5 を提供開始

2014年 7月

ソフトブレーン・インテグレーション株式会社が米 Apple 社の認定を受け Apple Consultants Network に参加

2016年 4月

e レセプションマネージャー販売開始

2016年 9月

株式会社シャノンとの業務提携を発表

2017年 1月

Tableau Japan( 株 ) が提供する BI ツール「Tableau」の技術を活用した BI サービス「e セールスマネージャー
Analytics」を実装した Revision6 を提供開始

2017年12月

中小企業専用 CRM/SFA「e セールスマネージャー Remix MS」を販売開始

出所：有価証券報告書及びホームページよりフィスコ作成

2. 事業内容
同社の事業は「営業イノベーション事業 ( 旧 e セールスマネージャー関連事業）」「フィールドマーケティング事業」「システム開発事業」「出版事業」の 4 つに区分されている。売上高、利益ともに「営業イノベーション事業」「フィールドマーケティング事業」で大半を占めており、両事業が収益の 2 本柱となっている。また、連結子会
社数は 2017 年 12 月末時点で 5 社となっている。各事業の概要は以下のとおり。

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会社概要

事業セグメント別構成比㻔㻝㻣㻛㻝㻞期）
営業イノベーション㻝㻝㻜㻚㻜㻑
㻝㻜㻜㻚㻜㻑
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フィールドマーケティング

システム開発

出版

㻝㻚㻤㻑

㻟㻚㻤㻑
㻡㻚㻡㻑

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㻟㻥㻚㻟㻑

㻣㻡㻚㻥㻑

㻡㻝㻚㻠㻑

㻙㻞㻚㻠㻑

売上高

セグメント利益

出所：決算短信よりフィスコ作成


グループ会社と事業内容

会社名

出資比率

主な事業内容営業イノベーション事業
ソフトブレーン-

ソフトブレーン・サービス

98.7%

営業支援システムのライセンス販売、クラウドサービス、カスタマイズ開発、営業コンサルティング、営業スキルトレーニング

ソフトブレーン・インテグレーション

100.0%

タブレットやスマートフォン等を活用した業務コンサルティング及び教育

85.6%

フィールド活動業務、マーケットリサーチ

100.0%

ソフトウェアの受託開発

70.0%

ビジネス書籍の企画・編集・発行

フィールドマーケティング事業
ソフトブレーン・フィールドシステム開発事業
ソフトブレーン・オフショア
出版事業
ダイヤモンド・ビジネス企画
出所：会社資料よりフィスコ作成(1) 営業イノベーション事業
営業イノベーション事業は、営業支援システム（CRM/SFA）「e セールスマネージャー」のライセンス販売、クラウドサービス、カスタマイズ開発及び営業コンサルティング、営業スキルトレーニングのほか、タブレッ
トやスマートフォンなどスマートデバイスの導入支援サービス及び教育サービスなどからなる。同社では企業が抱える営業課題解決のための仕組みづくり（IT を活用した営業の情報武装）として、「e セールスマネー
ジャー」やスマートデバイスの販売・導入コンサルティングを行い、また、型づくりとして営業課題にフォーカスしたコンサルティングやトレーニングを実施していくことで、より効果的に営業生産性を高めていく取り
組みを子会社と連携しながら進めている。なお、ソフトブレーン・インテグレーションは 2014 年に米 Appleの認定を受け、Apple Consultants Network に参加しており、現在は iPhone や iPad など iOS デバイスの企業への導入支援サービスを中心に事業展開している。

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会社概要「e セールスマネージャー」は、営業活動における各工程を「見える化」することによって定量的に状況を把握し、改善点を抽出することによって、営業効率の向上を図るソフトウェアツールとなる。販売形態としては、ソフ
トウェアのライセンス販売で収入を得るライセンス型と、月額使用料を徴収するクラウド型とに分けられ、その比率は半々程度となっている。また、ライセンス型にはサーバーなどの物理環境を自社で構築するオンプレ
ミス型と、サーバーを保有しないホスティング型とに分けられ、ここ最近ではサーバーなどの設備負担を必要としないホスティングサービスを利用する顧客が増加傾向にある。
クラウド型に関しては「e セールスマネージャー Remix Cloud」（1ID 当たり月額 6,000 円～）のほか、個人
事業主や中小企業（従業員 1 ～数名）をターゲットに機能を絞った簡易版「e セールスマネージャー nano」（1ID
当たり月額 1,000 円）に加えて、2017 年 12 月より中小企業向け ( 営業人員 5 ～ 20 名規模 ) をターゲットとした「e セールスマネージャー Remix MS」（1ID 当たり月額 3,500 円～）をリリースした。「e セールス
マネージャー Remix MS」は、オンラインで顧客自身が導入から各種設定を行えるセルフサーブ型サービスで、「Remix Cloud」とほぼ同様の機能を安価な料金で利用できることが特長となっている。
「e セールスマネージャー」の販売形態

概要

長所

短所

推奨顧客

クラウド型

ホスティング型

オンプレミス型・‌ハードウェアの導入は行わず、月額レンタル式で環境を貸し出すタイプ・‌e セールスマネージャーのライセンスを購入し、クラウドサービスのイ
ンフラ上で運用を行うタイプ

・‌自社内にサーバーを導入・設置し、システム構築・運用を行うタイプ

・‌初期コストがサーバー構築に比べ安い・‌システム運用面 ( セキュリティー
など ) の負荷がかからない・‌サーバー構築費用が発生しない・‌システム運用面 ( セキュリティー
など ) の負荷がかからない・‌ランニングコストがクラウドより安い・‌長期利用コストを考えると割安
・‌既存システムとの連携や追加機能などカスタマイズが柔軟に可能・‌長期間の使用を考えるとコストが割高になる

・e セールスマネージャーのライセン
スは顧客資産となるため、償却の手間が掛る

・‌初期コストがクラウドサービスより高い・‌システム運用・維持に人件費が発生する・‌特定部署・支店などでのトライア
ル導入・‌システム部門が不在
・‌初期コストを抑えたい・‌資産化したくない・‌特定部署・支店などでのトライア
ル導入・‌システム部門が不在
・‌ランニング費用を抑えたい・‌50 名以上での利用
・‌既存システムが多数存在
・‌セキュリティー上、外部にデータが預けられない・‌ランニング費用を抑えたい・‌費用をリースにかけたい

出所：ホームページよりフィスコ作成

e セールスマネージャー Remix Cloud の料金体系
基本ライセンス（クラウドの場合）
プラン

主なオプションライセンス

価格

プラン

価格

スタンダード月額￥6,000 ～／ユーザー

マップライセンス月額￥1,000 ～／ユーザー

ナレッジシェア
( 閲覧のみ）月額￥2,000 ～／ユーザー

名刺デジタル化

初期費用￥60,000￥35 ／枚スケジュールシェア（グループウェアのみ）

月額￥1,000 ～／ユーザー

アナリティクス

月額￥3,500 ／ユーザー

アナリティクス Desktop

月額￥9,500 ／台

データ接続用リモート環境費用（クラウド、ホスティングの場合）月額￥12,000 ／台

出所：ホームページよりフィスコ作成

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会社概要

同社の強みは大きく 3 点挙げられる。第 1 に、「使い勝手」の面において業界で最も高く評価されていることである。調査会社の ( 株 ) ネオマーケティングが、2017 年 4 月に CRM/SFA の利用ユーザーに対して実施した調査によれば、主要 5 ベンダーの中で「e セールスマネージャー」が使い勝手に関するすべての項目においてトップとなり、使い勝手 No.1 製品としての評価を獲得している。第 2 に、サービス形態がクラウド型、
ホスティング型、オンプレミス型とすべての顧客ニーズに対応が可能であることが挙げられる。大企業の場合はカスタム仕様の要求も多いが、こうしたニーズにも対応できる柔軟な設計・開発力を有している。競合他社のクラウドサービスを利用していた企業が、使い勝手の悪さから同社のホスティングサービスやオンプレミス
サービスに切り替える案件も増えてきている。そして第 3 の強みとしては、製品を導入するだけにとどまらず、
導入効果を高めるための教育、トレーニングや導入後の定着支援サービスなどトータルソリューションサービ
スとして提供できる体制を構築していることが挙げられる。
こうした強みを背景に、「e セールスマネージャー」は 1999 年の販売開始以降、導入実績で累計 4,500 社を超えており、顧客企業も製造業からサービス業に至るまで多様な業種に、また、大企業から中堅・中小企業まで幅広い企業に導入が進んでいる。
現在、営業支援システム（CRM/SFA）の競合企業は ( 株 )NI コンサルティング、米セールスフォース・ドッ
トコム <CRM>（クラウド型のみ）、ナレッジスイート <3999> など。クラウド市場だけで見るとセールスフォー
ス・ドットコムがトップシェアを握っているが、国産ベンダーとしては同社が最大手となる。

CRM/SFAの使いやすさに関する満足度調査
あてはまる

㻤㻜㻑

とてもあてはまる

㻣㻜㻑
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ｲﾝﾀｰﾌｪｰｽ 情報共有
がわかり
が容易
やすい

入力が
容易

システム スマート 戦略的に障害・ デバイスで 営業活動
ｴﾗｰが 使いやすい が可能
少ない

データ
分析・
活用が
容易

欲しい情報
にすぐに
辿りつける

出所：
（株）ネオマーケティング調べ（2017 年 4 月、n=400）。調査対象は e セールスマネージャー、Oracle
 CRM、Sales Cloud、Microsoft Dynamics
 CRM、SAP Digital CRM の 5 部門

(2) フィールドマーケティング事業
子会社のソフトブレーン・フィールドで展開する事業で、主に店頭におけるフィールド活動やマーケット調査などを、30 ～ 50 代の主婦層を中心としたキャスト（登録スタッフ）を活用して行っている。また、フィールド活動を行うラウンダー人材の派遣・紹介事業「ラウンダー人材バンク」などを展開している。

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ソフトブレーン2018 年 3 月 22 日（木）4779 東証 1 部

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会社概要

フィールド活動とは、主に食品や日用品など消費財メーカーの新商品発売時期に小売店舗において、当該商品に関する店舗商談、売場構築、POP 広告設置作業などを行う業務となる。従来はこうした業務をメーカーの社員が行っていたが、販促費の効率化を図るためにアウトソーシングする流れとなっている。顧客企業は過去実績を含めて 350 社以上で、食品・飲料やヘルスケア関連メーカーを中心に多岐に広がっている。キャスト
数は 2017 年 12 月時点で約 7.4 万人と国内最大級のネットワークを構築しており、カバー店舗数もドラッグ
ストアやコンビニエンスストア、専門店など様々な業態にわたり、全国で 14 万店舗を超えている。
業態別カバー店舗数

エリア別登録キャスト数
2017 年 12 月

業態2017 年 12 月

実績店舗数

エリア

人数

ドラッグストア

23,257

北海道

9,244

GSM・SM

21,517

東北

10,672

コンビニエンスストア

36,505

北関東

9,755

書店

9,182

首都圏

94,401

ホームセンター

4,713

甲信越・北陸10,415

ディスカウントストア

2,767

中部

19,844

家電量販店

3,814

近畿

31,557

専門店

26,726

中・四国

11,952

その他

17,563

九州

16,653

合計

146,044

合計

214,493（登録スタッフ数）

74,840女性
男性（アンケート会員）

55,19919,461
214,493

女性

139,622

男性

74,871

出所：会社資料よりフィスコ作成

また、2013 年から開始している「Point of Buy® 購買理由データ提供サービス」は、調査対象となる商品・サービス（消費財で約 6,000 ブランド、飲食店約 200 チェーン）に関する購買理由をレシート画像とともにインター
ネットを通じて収集し、消費財メーカー等に提供するサービスとなる。企業は、実際の購入者からの購買理由に関するアンケート調査を購入日時や場所も含めてタイムリーに実施でき、新商品等のマーケティング分析や販促計画の立案に活用することが可能となる。アンケート調査はクレディセゾン <8253> の「永久不滅 .com」の会員向けに実施されているほか、2017 年 6 月からは ( 株 ) マイクロアドと業務提携して運営を開始したス
マートフォンアプリ「トコトコマイル」を通じても行われている。調査協力者に対してはポイントまたはマイルが付与される仕組みとなっている。2017 年 12 月時点のアンケート会員数は約 21 万人となっている。加えて、2018 年 3 月には 8,500 万人以上の会員を有する共通ポイントサービス「Ponta」を運営するロイヤリティ マー
ケティングとの提携を発表。お買い物のレシートを撮影・投稿し、購入商品に関するアンケートに回答するとPonta ポイントがたまる新サービス「レシート de Ponta」を開始すると発表した。
(3) システム開発事業
子会社のソフトブレーン・オフショアでソフトウェアの受託開発を行っている。2013 年 9 月に事業構造改革により中国の開発子会社を売却したが、現在も同社を外注先として活用しているほか、ベトナムや国内ニアショ
アの活用も進めている。2016 年 8 月には ( 株 ) 大洋クラウドサービスとの協業により、沖縄に開発拠点を開設した。
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会社概要(4) 出版事業
子会社のダイヤモンド・ビジネス企画によるビジネス書籍の企画・発行・販売事業となる。( 株 ) ダイヤモンド社との合弁による協力関係を活用し、書籍の出版を通じて企業のマーケティング・IR・ブランディングをしており、通常のビジネス書籍のみならず、企業の歴史を伝える「新しい」社史制作という切り口で、企業ブ
ランディングにおける新たな価値創出を推進している。
3. 経営ビジョン
同社は、「プロセスマネジメント× IT」により日本の働き方を革新するリーディングカンパニーを目指すことを
経営ビジョンとして掲げている。また、経営ミッションとしては「顧客の生産性の最大化」を掲げ、それを実現していくうえでのバリューとして、「e セールスマネージャー」を中心とした「仕組みづくり」と、プロセスマ
ネジメントに基づくコンサルティングを通じた営業の「型づくり」の 2 つを同時に提供し続けていく。顧客の生産性向上と売上げの拡大に貢献することが、自社の成長にもつながっていくと考えている。

██業績動向営業イノベーション事業がけん引し、
2017 年 12 月期の売上高は過去最高を更新
1. 2017 年 12 月期の業績概要
2017 年 12 月期の連結業績は、売上高が前期比 4.8% 増の 8,091 百万円、営業利益が同 6.4% 減の 949 百万円、経常利益が同 6.0% 減の 952 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が同 3.2% 減の 636 百万円となった。
フィールドマーケティング事業がスポット案件の減少や体制強化に伴う費用増により減収減益となったことで、営業利益は 4 期ぶりの減益となったものの、営業イノベーション事業の好調持続により売上高は過去最高を連続で更新した。また、会社計画に対して売上高、利益とも若干下回ったが、フィールドマーケティング事業の業
績未達が主因となっている。
売上原価率は販売構成比の変化により前期比で 1.4 ポイント低下したが、フィールドマーケティング事業を中心に事業拡大のための先行投資が増加したことにより、販管費率は同 2.7 ポイント上昇し、売上高営業利益率は同
1.4 ポイント低下の 11.7% となった。なお、親会社株主に帰属する当期純利益の減益率が経常利益よりも小幅にとどまっているのは、実効税率の低下（31.4% → 29.7%）に加え、ソフトブレーン・フィールドの減益により非支配株主に帰属する当期純利益が前期比で 12 百万円減少したことが要因となっている。

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業績動向2017 年 12 月期連結業績（単位：百万円）
16/12 期実績

17/12 期
対売上比

前期比

計画比

売上高

7,719

-

8,200

8,091

-

+4.8%

-1.3%

売上原価

4,908

63.6%

-

5,035

62.2%

+2.6%

-

販管費

1,795

23.3%

-

2,106

26.0%

+17.3%

-

営業利益

1,014

13.1%

1,060

949

11.7%

-6.4%

-10.4%

経常利益

1,013

13.1%

1,060

952

11.8%

-6.0%

-10.1%

657

8.5%

670

636

7.9%

-3.2%

-5.0%

親会社株主に帰属する
当期純利益

対売上比

会社計画

実績

出所：決算短信よりフィスコ作成

営業イノベーション事業の好調が続く
2. 事業セグメント別動向(1) 営業イノベーション事業
営業イノベーション事業の業績は、売上高（外部顧客向け、以下同様）が前期比 15.4% 増の 4,161 百万円、セグメント利益が同 16.2% 増の 720 百万円と 2 ケタ増収増益を継続、過去最高業績を更新した。売上高の 8割以上を占める「e セールスマネージャー」の販売が大型案件の獲得等もあって好調に推移したほか、営業課
題にフォーカスしたコンサルティングやスキルトレーニング等の教育・研修サービスも順調に拡大した。
「e セールスマネージャー」の機能強化に伴う開発費増や本社移転（2017 年 11 月）に伴う一時的な費用増があったものの、増収効果によりセグメント利益率も前期の 17.2% から 17.3% に上昇している。売上高のうちストック型収益（クラウドサービス、保守・サポート等）の比率は約 5 割で前期とほぼ同水準であった。大企業向けにオンプレミス型の大型案件の需要が引き続き旺盛だったことが背景にある。なお、新本社は今後の事業拡大に伴う人員増への対応や、同社が実施する営業解題解決セミナーを拡充していくため、旧本社よりもスペー
スを拡張している。
「e セールスマネージャー」が好調な要因として、企業が「働き方改革」に取り組むなかで、営業部門の生産性向上に寄与する営業支援ツールに対する投資意欲が活発化していること、その中で使い勝手 No.1 として同社の製品が高い評価を獲得していることが挙げられる。2016 年以降は特に大企業からのオンプレミス型の大型案件の引き合いや、同業他社からのリプレイス案件などが増加傾向にあるほか、子会社のソフトブレーン・サービスで行う教育・研修サービスの需要も引き合いが旺盛となっている。同サービスについては、「e セールスマネージャー」の導入に合わせて受注するケースや、同サービスがフック役となって「e セールスマネー
ジャー」の受注に至るケースもあり、グループ内でのクロスセルがうまく機能していると言える。

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業績動向

営業イノベーション事業

四半期ベースの業績推移

売上高（左軸）セグメント利益（右軸）

売上高（左軸）セグメント利益（右軸）

（百万円）
㻠㻘㻤㻜㻜

㻣㻞㻜

㻤㻜㻜 㻝㻘㻞㻜㻜

㻞㻤㻜

㻢㻞㻜
㻟㻘㻢㻜㻜

㻞㻘㻠㻜㻜

㻟㻠㻤

㻢㻜㻜

㻥㻜㻜

㻠㻜㻜

㻢㻜㻜

㻞㻜㻜

㻟㻜㻜

㻜

㻜

㻝㻥㻣

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㻠㻘㻝㻢㻝

㻞㻝㻜

㻝㻠㻜

㻟㻘㻢㻜㻢
㻟㻘㻜㻡㻤
㻝㻘㻞㻜㻜

㻜

㻣㻜

㻜

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出所：決算短信よりフィスコ作成

㻝㻣㻛㻝㻞期(2) フィールドマーケティング事業
フィールドマーケティング事業の業績は、売上高が前期比 3.8% 減の 3,177 百万円、セグメント利益が同
37.0% 減の 233 百万円とセグメントを独立開示した 2010 年 12 月期以降では初めて減収減益となった。フィールド活動一括受託や派遣事業などのストックビジネスについては前期並みの水準で推移したものの、店頭調査
等のスポット案件が減少したことが売上高の減収要因となった。また、利益面では減収に加えて、更なる成長に向けた体制の強化（管理部門の人材強化やコーポレートサイトリニューアル、ラウンダー専用求人サイトの開設等）と「Point of Buy® 購買理由データ提供サービス」等の新規事業への積極的な投資を実施したことが減益要因となった。
ここ数年は市場環境が良好で大型案件の獲得等もあって高成長を続けてきたが、当期については組織体制の強化に注力する一方で、新規顧客や新規案件の獲得に向けた営業活動が手薄になったことが減収につながったと
弊社では見ている。ただ、直近の第 4 四半期（2017 年 10 月 -12 月）だけで見れば、売上高は前年同期比 0.1%
増、セグメント利益は同 10.6% 増と回復トレンドに転じている。

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業績動向フィールドマーケティング事業
売上高（左軸）セグメント利益（右軸）

（百万円）

㻟㻣㻝

㻟㻘㻡㻜㻜

四半期ベースの業績推移
売上高（左軸）セグメント利益（右軸） （百万円）

（百万円）
㻠㻜㻜

㻥㻜㻜

㻝㻝㻝 㻝㻜㻤

㻝㻞㻜

㻟㻞㻜

㻞㻘㻤㻜㻜

㻤㻣

㻟㻞㻜
㻢㻜㻜

㻞㻟㻟
㻞㻘㻝㻜㻜

㻟㻘㻟㻜㻞
㻝㻘㻠㻜㻜

㻟㻘㻝㻣㻣

㻟㻜㻜

㻣㻜㻜

㻤㻜

㻢㻝

㻡㻡
㻠㻢

㻤㻞㻥 㻤㻠㻠 㻤㻜㻥 㻤㻝㻥

㻝㻢㻜

㻞㻘㻝㻟㻟

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㻞㻠㻜

㻤㻜㻝 㻤㻞㻜

㻣㻢㻝

㻠㻜
㻣㻥㻠

㻤㻜

㻜

㻜

㻜

㻜
㻝㻽

㻝㻡㻛㻝㻞期 㻝㻢㻛㻝㻞期 㻝㻣㻛㻝㻞期

㻞㻽

㻟㻽

㻠㻽

㻝㻢㻛㻝㻞期
出所：決算短信よりフィスコ作成



㻝㻽

㻞㻽

㻟㻽

㻠㻽

㻝㻣㻛㻝㻞期

(3) システム開発事業
システム開発事業の業績は、売上高が前期比 16.4% 減の 445 百万円、セグメント利益が 22 百万円の損失（前期は 7 百万円の利益）となった。売上高は一部大型案件の規模縮小に伴い減収となった。利益面では、減収に加えて一部プロジェクトにおけるソフトウェア開発にかかる仕掛品の価値を見直したことにより減益となっている。同事業に関しては人的リソースが限られるなかで既存顧客の深耕と新規顧客の獲得、プロジェクト管理の徹底により、安定収益を確保していくことを重点方針としている。
(4) 出版事業
出版事業の業績は、売上高が前期比 10.5% 増の 306 百万円、セグメント利益が同 16.4% 増の 17 百万円となった。第 3 四半期までは低調だったが、第 4 四半期に売上高が前年同期比 70.7% 増の 129 百万円と大幅増となったことが増収増益要因となった。

2018 年 12 月期はフィールドマーケティング事業も回復し、増益に転じる見通し
3. 2018 年 12 月期の業績見通し
2018 年 12 月期の連結業績は、売上高が前期比 10.0% 増の 8,900 百万円、営業利益が同 21.1% 増の 1,150 百万円、経常利益が同 20.7% 増の 1,150 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が同 17.8% 増の 750 百万円と 2 ケ
タ増収増益となり、増益に転じる見通しとなっている。

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業績動向

主力の営業イノベーション事業については、「e セールスマネージャー」の旺盛な引き合いを背景に、売上高で48 億円、セグメント利益で 8 億円とそれぞれ前期比 15% 程度の成長となる見通し。新サービス等の開発投資を継続していくため、営業利益率は 17% と前期並みの水準を見込む。一方、フィールドマーケティング事業については、受注が回復に転じていることから、2018 年 12 月期は売上高で前期比 7% 増の 34 億円、セグメント利益で同 28% 増の 3 億円と 2 期ぶりの増収増益に転じる見通し。システム開発事業や出版事業についてはほぼ前期並みの収益水準を想定している。
2018 年 12 月期連結業績見通し（単位：百万円）
17/12 期実績

18/12 期

対売上比

会社計画

対売上比

前期比

売上高

8,091

-

8,900

-

+10.0%

営業利益

949

11.7%

1,150

12.9%

+21.1%

経常利益

952

11.8%

1,150

12.9%

+20.7%

親会社株主に帰属する当期純利益

636

7.9%

750

8.4%

+17.8%

1 株当たり当期純利益（円）

21.7

25.6

出所：決算短信よりフィスコ作成

財務内容は健全、収益性も高水準を維持
4. 財務状況と経営指標
2017 年 12 月期末の財務状況を見ると、総資産は前期末比 481 百万円増加の 5,836 百万円となった。主な増減
要因を見ると、流動資産では仕掛品が 78 百万円、現預金が 41 百万円それぞれ減少したものの、受取手形及び売掛金が 262 百万円増加した。また、固定資産では本社移転等によって有形固定資産が 60 百万円、差入保証金が 59 百万円増加したほか、ソフトウェアが 138 百万円増加した。
負債合計は前期末比 34 百万円減少の 1,751 百万円となった。前受金が 60 百万円、未払法人税等が 46 百万円
それぞれ増加した一方で、有利子負債が 56 百万円、未払金が 7 百万円減少した。また、純資産は前期末比 516
百万円増加の 4,084 百万円となった。配当金支払いで 144 百万円を支出した一方で、親会社株主に帰属する当期純利益 636 百万円を計上したことによる。
主要経営指標を見ると、自己資本比率が前期末の 63.5% から 66.7% に上昇したほか、有利子負債比率が 8.7%
から 6.2% に低下するなど、財務基盤の拡充が着実に進んでいることがうかがえる。また、収益性に関しては前期比で低下したものの、売上高営業利益率で 11.7%、ROA で 17.0%、ROE で 17.4% といずれも 10% 以上であり、高水準を維持していると判断される。

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業績動向

連結貸借対照表及び経営指標（単位：百万円）
14/12 期

15/12 期

16/12 期

17/12 期

増減額

3,589

3,903

4,858

5,070

+212

2,677

2,687

3,177

3,135

-41

固定資産

555

497

496

765

+268

資産合計

4,145

4,401

5,355

5,836

+481

負債合計

1,134

1,533

1,786

1,751

-34

流動資産
（現預金）

（有利子負債）

180

352

296

240

-56

3,011

2,867

3,568

4,084

+516

自己資本比率

63.0%

62.2%

63.5%

66.7%

+3.2pt

有利子負債比率

6.9%

12.9%

8.7%

6.2%

-2.5pt

ROA（総資産経常利益率）

14.8%

15.9%

20.8%

17.0%

-3.8ptROE（自己資本利益率）

10.2%

14.0%

21.4%

17.4%

-4.0pt

売上高営業利益率

11.5%

11.1%

13.1%

11.7%

-1.4pt

純資産合計
主要経営指標
（安全性）

（収益性）

出所：決算短信よりフィスコ作成██中期経営計画
収益構造改革により、2021 年以降の急成長を目指すための準備期間と位置付ける
1. 基本方針と重点施策
同社は、2018 年 1 月に 2020 年 12 月期を最終年度とする 3 ヶ年の中期経営計画を発表した。基本方針として
は、収益構造の改革により、2021 年以降の急成長を目指すための準備期間と位置付け、「フロー型からストック型の収益モデルへ」と軸足を移し、収益基盤を一層強化していくことで更なる高成長を目指していくことになる。重点施策としては、既存ビジネスにおける継続的な成長に取り組んでいくほか、新規ビジネスによる成長のための構造改革を進めていく。

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中期経営計画中期経営計画の基本方針と重点施策

出所：決算説明会資料より掲載「e セールスマネージャー」は新製品の投入により顧客層の拡大を図る
2. 事業別成長戦略(1) 営業イノベーション事業
営業イノベーション事業における事業環境については、引き続き追い風が続くとの認識だ。国内の生産年齢人
口が減少傾向をたどるなかで、企業にとっては「生産性向上」と「売上拡大」が重要課題となっており、それを解決するソリューションとして、同社の「e セールスマネージャー」（仕組みづくり）や営業コンサルティング、
トレーニングサービス（型づくり）の需要が拡大していくと見ているためだ。SFA（営業支援ソフト）を提供する競合は多いが、同社のようにコンサルティングやトレーニングサービス等の型づくりも同時に提供できる
企業はほとんどなく、同社の強みの 1 つとなっている。
対象市場のポテンシャルは、日本の全企業（約 410 万社）、総営業員数で 260 万人となる。長期的にはアジアを中心としたグローバル展開も見据えている。今回の中期経営計画ではこのうち、IT 投資余力のある「大企業」と「黒字の中堅・中小企業」、社数で約 22 万社、営業人員で 160 万人をターゲットとする。

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中期経営計画対象市場のポテンシャル

出所：決算説明会資料より掲載

同社の推計によれば、SFA の導入比率はターゲットとする約 22 万社のうち 14% 程度とまだ低く、また、導入していてもアクティブにその機能を使いこなせている企業は全体の 3.5% にしか過ぎないと見ている。アクティブ率に関しては、同社が営業活動を行うなかで他社製品を利用している企業の利用状況などから推計している。こうした状況を鑑みると、SFA の成長ポテンシャルは依然大きいと言えるだろう。市場調査会社が発表している国内の CRM/SFA 市場予測でも、2015 年の 283 億円から 2020 年は 552 億円と年率 14% 成長
で成長が続く見通しとなっている。
SFA の導入比率とアクティブ比率
対象企業数

想定導入
企業数

大企業

1.7 万社

0.5 万社30%

黒字の中堅・中小企業

20 万社

2.6 万社

13%

想定
アクティブ
企業数

導入比率

14%

SFA アクティブ率

0.13 万社

8%0.65 万社

3%

出所：決算説明会資料よりフィスコ作成

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3.5%

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中期経営計画㻯㻾㻹㻛㻿㻲㻭市場規模推移
（億円）
㻢㻜㻜

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㻠㻥㻠

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出所：Gartner 社「Forecast: Enterprise Software Markets, Worldwide, 2013-2020, 2Q16 Update」



同社ではこうした市場環境下で、「既存モデルの強化」に加えて、従来アプローチしきれていなかった「中堅・中小企業」と規制産業・特殊業務が発生する「特定業種」向けに最適な製品・サービスを開発、提供していくことで、顧客獲得を進め収益を拡大していく戦略となっている。
「中堅・中小企業」向けの製品としては、2017 年 12 月にセルフサーブ型の「e セールスマネージャー RemixMS」をリリースした。使い勝手 No.1 としての主要機能はほぼ既存品と同じだが、オンラインによる情報収集や問合せ、導入、各種設定、契約までをすべてインターネットで完結するようにしたことで、従来品の約 6割の月額利用料金（3,500 円 /ID ～）での提供を実現した。30 日間の無料トライアル期間で同社製品の「使い勝手」の良さを実感してもらい、本契約に結び付けていく考えだ。2018 年夏頃にバージョンアップを予定しており、それに合わせて販促活動も本格的に実施していく。
また、「特定業種」向けの製品については業界大手で既に同社の顧客となっている企業の協力を仰ぎながら、同業界でのベストな SFA ツールを開発、標準化し、顧客開拓を進めていく戦略だ。対象企業が大企業となるだけに、クラウドサービスではなくオンプレミス型（フロー型収益）での利用となる可能性はあるが、顧客の要望に合わせていくことになる。既にいくつかの開発案件がスタートしている模様。

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中期経営計画

顧客ターゲットの拡大戦略
対象

戦術

既存モデル

・営業人員 21 人以上「e セールスマネージャー Remix」を軸に使い勝手の徹底追求
・マルチデバイス対応（いつでもどこでも使える仕組み）
・他社製品連携（BI/MA 分野）、分業型 AI 機能（非コア業務の AI 代替）
・営業コンサルティングによる「型作づくり」の追求

特定業種・金融、製薬、不動産等（営業の多い業界）業種トッププレイヤーとの協業
・特定業種向けのベストな営業プロセスの開発
・法規制や業種特化型システムとの連携など業種必須要件への対応
・既存製品の基本設計、設計思想を踏襲

中堅・中小

セルフサーブ型「e セールスマネージャー Remix MS」による市場開拓・営業人員 20 人以下で、 ・使い勝手 No.1 の維持
黒字の中堅・中小企業 ・廉価な製品提供
・オンライン完結型の簡単導入、設定、活用

出所：決算説明会資料よりフィスコ作成

中期経営計画での業績目標は、2020 年 12 月期に売上高 65 億円、営業利益で 12 億円、営業利益率 18% を掲げ、年平均売上成長率では 16% となる。当中期経営計画の中では「中堅・中小企業」「特定業種」向けの新製品の収益貢献については予測が困難なことから織り込んでおらず、既存モデルの伸びだけで計画の達成を目指している。このため、新製品が順調に成長すれば目標値から上積みされる可能性もある。営業利益率に関しては引き続き開発投資を積極的に行っていくため大きな上昇を見込んでいないが、ストック収益の売上比率に関しては現在の約 5 割から 7 割程度まで引き上げていきたい考えで、収益の安定性は増していくものと予想される。
2021 年以降は、SFA の普及が加速化するほか新製品の収益貢献も見込まれることから、年平均売上成長率は20 ～ 30% と加速化し、高成長フェーズに入ると会社側では見ている。
営業イノベーション事業数値目標

出所：決算説明会資料より掲載

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中期経営計画(2) フィールドマーケティング事業
フィールドマーケティング事業を取り巻く市場環境は、少子高齢化の進展や企業の働き方改革への取組み、ア
ウトソーシングの活用などによって今後も追い風が続くものと予想される。特に、女性活躍推進法など女性労働力の活用を促進する法整備が進んでいることもあり、新たな労働力として主婦層に注目が集まっている。
事業環境の変化
社会環境

・少子高齢化社会の本格化
・働き方改革への社会的要請
・女性活用への機運

法制度・労働関連法制の継続的見直し（派遣法、労働基準法等の規制緩和など）

企業行動

・業務アウトソーシングの普及
・企業のマーケティング戦略の変化（マスからダイレクトへ）

競争環境

・IT の発達による労働市場における新たなビジネスモデルの出現

出所：決算説明会資料よりフィスコ作成

同社の推計によれば、消費財メーカーの店舗ラウンダーの市場規模は 1,000 億円程度（潜在需要含む）と見られ、このうち同社の売上げは 32 億円の規模となっている。今後も消費財メーカーのラウンダー業務のアウトソー
シング化が続くものと予想されるため、これらの需要を取り込むだけで成長は可能と見られるが、同社では消費財メーカー以外のフィールドアウトソーシング需要も取り込んでいくことを計画している。特定のスキルが要求されない簡易な業務で、例えばガスメーターのチェックやマンションの電力サービス切り替え時における居住者への同意確認のための訪問活動、在宅業務などが挙げられる。こうしたフィールド市場全体で見れば 2兆円の市場規模（アウトソーシング率 10% と仮定）になると見られ、潜在的なポテンシャルは大きい。
また、長期的には全国の地域コミュニティに張り巡らされた主婦ネットワークを最大活用することで、地域コミュニティの活性化に繋がるサービスを提供していくことも想定している。高齢者に対する買い物や家事等の生活支援サービスなどが考えられる。
その他にも新サービスとして取り組んでいる「Point of Buy® 購買理由データ提供サービス」についても引き続き強化を進めていく。レシートとアンケートによって購買者の購買理由や購買時期など様々な情報を収集・分析し、企業のマーケティング戦略に生かしていくサービスで、現状はまだ収益への影響は軽微だが、アンケー
ト会員数は 21 万人を超えてきており、サービスの付加価値を高めて収益化していく方針だ。
中期経営計画での業績目標は、2020 年 12 月期に売上高 39 億円、営業利益で 3.4 億円、営業利益率 9% を掲げ、年平均売上成長率では 7% と安定成長を見込んでいる。また、同事業についても 2021 年以降は業容の拡大により、年率 10 ～ 20% の売上成長を目標としている。

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中期経営計画

フィールドマーケティング事業数値目標

出所：決算説明会資料より掲載

2020 年 12 月期に連結営業利益で 15 億円を目指す
3. 経営数値目標
中期経営計画の最終年度となる 2020 年 12 月期の経営数値目標としては、連結売上高 113 億円、営業利益 15
億円、営業利益率 14% を掲げている。主力の営業イノベーション事業やフィールドマーケティング事業が収益のけん引役となるが、システム開発事業や出版事業も堅調な推移を見込んでいる。4 つの事業で、企業の営業・
IT・マーケティング活動をワンストップで支援していくことで、中長期的な収益成長を実現していく方針だ。
事業セグメント別の数値目標

出所：決算説明会資料より掲載

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http://www.softbrain.co.jp/██株主還元策について
配当性向 30% を目安に配当を実施していく方針
同社は持続的な企業価値の向上と株主還元を実現するためには、安定して継続的な利益を生み出す事業基盤の確立や積極的な新規事業の展開、資本投下等が必要であると考えており、中長期的な事業方針等も勘案しつつ、内部留保の充実、資金の確保等の必要性も踏まえた上で、配当を実施していくことを基本方針としている。配当性
向としては、格別の資金需要がない限りは 30% を目安としている。
同社は 2016 年 12 月期に 1 株当たり配当金を 5.0 円とし、11 期ぶりの復配を実施した。2017 年 12 月期は減益となったが、前期比 2.0 円増配の 7.0 円（配当性向 32.9%）を実施、2018 年 12 月期も同 1.0 円増配の 8.0 円（配当性向 31.3%）と連続増配を予定している。中期経営計画が順調に進捗すれば、今後も増配が続く可能性が高いと弊社では見ている。

㻝株当たり配当金の推移（円）

㻝株当たり配当金（左軸）

配当性向（右軸）
㻟㻞㻚㻥㻑

㻝㻜㻚㻜

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㻤㻚㻜

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㻜㻚㻜
㻜㻚㻜

㻜㻚㻜㻑
㻝㻡㻛㻝㻞期㻝㻢㻛㻝㻞期㻝㻣㻛㻝㻞期㻝㻤㻛㻝㻞期（予）出所：決算短信よりフィスコ作成

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