厚生労働省の「平成 年簡易生命表」によると、 歳の平均余命は男性 年弱、女性これらの年数が経過した時点での生存数 ※は男性約 万人、女性約５万人です。
19

年弱で、24

堅実な老後を過ごすために必要な資金は公的年金だけで老後の生活費をまかな うのは難しい、と多 くの人が考 えています。総 務 省の「家 計調 査 報 告（家 計 収 支 編） ― 平 成年 平 均 速 報 結 果の概 況 ―」（以歳以上の夫 婦のみの下「家 計 調 査」）に よ る と、 夫 が歳以上妻万 円の高齢夫婦無職世帯（以下「高齢夫婦 無 職 世 帯」
）は 年 間 約赤字で、主に金融資産を取り崩し色々なメディアで「 老 後 資 金は３０００万円 程 度 必要 」などとい
わ れ る こ と が あ り ま す が、 各 人が 必 要 とす る 老 後 資 金は異 な りま す。 その 計 算 は 次 の 手 順 で 行います 。
①リタイア後の生き方を考える②リタイア後の支出を把握する③リタイア後の収入を把握する④ リタイア時に準備すべき老後資金を確認する①リタイア後の生き方を考える

歳でリタイアす

歳までの生活 費、自宅に住しょう。

り 話 し 合いイ メ ー ジ を 共 有 し まものです から、ご家 族 ともじっく資 金計画の土台に位置づけられる用が必要になります。これは老 後老人施設に入居する場合は入居費

み 続 け る 場 合 はリフォーム 費 用、

れる

る場合は、公的年 金が満額支給さます。例 えば、によって必要な老 後 資 金は変わりこか」など、リタイア 後の生き 方

味や 生 きがい」、「終のす みかはど

誰 と・どのよ う に 暮 らす か」、「趣生存数が 万人になるのは、男性約 歳、女性約 歳。老後は長くなりました。
こうした高齢化の進行や年金制度をとりまく課題などから、自助努力で準備すべき老後資金の額やその準備の仕方を考えるといった「将来への備え」が、ますます重要になっています。
今回は、安定した老後を過ごすために、老後資金の基本的な考え方をご紹介します。

95 4.5 65※生存数：男女それぞれ 万人の出生に対してそれぞれの年齢で生存する人数

89「リタイアする年 齢」、「どこで・に あ り、一般 に 現 役 時 代 の～楽費や医療費などが増加する傾向

遣いなどが 減 少 する一方、教 養 娯

べて交際 費や衣服 費、交通 費、小基本的生活費は、現役時代に比出に分けて考えます。

日 常に支 出 する費 用）と一時 的 支被服費、教養娯楽費、交際費など

活費（食費や水道光熱費、交通費、リタイア後の支 出は、基本的生②リタイア後の支出を把握する

大沼 恵美子

でも、者世帯の消 費 支出が万４７３８

歳以上の２人以上の勤 労％ に 縮 小 し ま す。
「家 計 調 査」

7060

10補填しています（左頁図表１）。

3052652.560（おおぬま えみこ）
外貨預金への興味をきっかけにファイナンシャルプランナーの資格を取得。
「マネーと税金関連情報を専業主婦の目線でわかりやすく発信する」ことをモットーにYOMIURI ONLINEで読者相談回答者、その後（株）オールアバウトでマネーガイドを務める。大沼FP・LP 設計室を開業し、家計管理や保険の見なおし、不動産運用を含む資産運用、相続、介護関連などの個人相談業務や、資格学校講師、公的機関や銀行、民間労働組合主催のリタイアメントプランニングを中心としたセミナー講師を行っている。
出版物：「家庭にひそむ『農薬』がわかる本」（5 人共著 学陽書房）、iPodFP3 級音声学習講座（5 人共著 ダイヤモンド社）
執筆・取材協力：日経新聞、読売新聞、日経マネー社、中経出版、ダイヤモンド社、集英社、日本金融通信社ニッキン、（財）家の光協会、佼成出版社、自然食ニュース社など

60

2365

ＣＦＰ／１級ＦＰ技能士／福祉住環境コーディネーター 2 級

80

22

老後資金の資産運用

そこが知りたい！

【監修・執筆】

6

くらし塾 きんゆう塾 ＜2012年夏号＞

家のメンテナンスやリフォーム、車の買 換 え、子 どもへの援 助、医＝万５１９６＝％の円に対し、高齢夫婦無職世帯の消費 支 出はその人～３００人未10

項目

非消費支出年版」（従業員満の都 内の中小企業が対 象）では、

22■図表 2：リタイア後の支出

基本的生活費③リタイア後の収入を把握する

リタイア後、日常の支 出をまかくらし塾 きんゆう塾 ＜2012年夏号＞

大学 卒 定 年退職者の標準退職金の7

なうおもな定期収入は、公的年金

公的年金や企業・個人年金等の一生涯の受給総額＋一時的収入（退職金、満期保険金など）

額は一時金のみの場合１１５４万円（退 職一時 金 と 退リタイア後の収入予測合計額や企業 年 金です。年 金額は「ねんきん定 期便」や会社の福利厚生規

職 年 金の 併 用 は

高 校 卒の場 合 は

則 な どで確 認 し、夫 婦で一生 涯にリタイア 後のも うひとつの収 入

１０３９万円（同１ ４ ０ ９ 万 円）
、は退職 金です。例 えば、日本 経 済１３００万円）で受給する年金総額を計算します。

団 体 連合 会の「２０１０年９月 度す。このように退規模や業種によっ退職金・年金に関する実態調査結果した総合 職の標 準 的な退職 金の額て 大 き く 異 なる

職金の額は、企業は、大学卒約２４００万円、高校卒

場 合 が あるので、の概況」によると、 歳で定年退職約２２００万円でした。一方、東京事 前の 確 認 が 重要です。

都産業労働局労働相談情報センター「中小企業の賃金・退職金事情 平成60

※老後期間は、リタイア時の平均余命以上で自分で適切と思える期間としましょう。

療や 介 護 などの費 用は一時 的 支 出※家計支出は「家計調査」高齢夫婦無職世帯の金額を使用。
※妻 1 人の期間の家計支出は、夫婦期間の 70 ～ 80％とする。

（基本的生活費 ＋ 非消費支出）
×12カ月
×
老後期間＋一時的支出円となっています。

●生存数が25％となる年齢（夫 89 歳、妻 95 歳）までの場合：約1億 968万円［家計支 出 ］（夫婦期 間）318 万円×（89歳 － 65歳）＝ 7632 万円（妻1人期間）318 万円×70％×（95歳－ 89 歳）＝1336万円［一時的支出］2000 万円

リタイア後に予測される支出総額7723にまとめます。２０００万円 前 後●平均余命（夫19 年、妻 24年）
までの場合：9155 万円［家計支 出 ］（夫婦期 間）318 万円×19 年＝ 6042 万円（24年－19年）＝1113万円（妻1人期間）318万円×70％×［一時的支出］2000 万円と想定する人が多いようです。

【例】65 歳同い年の夫婦の老後の支出総額の予測

１カ月の支出総額は、基本的生

資料：「家計調査報告（家計収支編）」－平成 23 年平均速報結果の概況ー（総務省）

活費に社会保険料や所得税、個人支出総額 264,867円

図表２・３を利用してご自身の場

被服及び履物 2.9%

住民税、固定 資産税などの非消費

家具・家事用品 3.9%

保健 交通・その他の消費支出
教養娯楽
医療 通信
25.6％
11.3％
6.7％ 9.5％（うち交際費 13.5％）合の支出額を計算してみましょう。

高熱・住居
水道7.2％
8.2％

食費
24.7％

支出を加 えた額です。
「家計調査」

非消費支出
29,671円

では、高齢夫婦 無職世帯の支出総消費支出 235,196円

2 26万４８６７円（う ち非 消 費

可処分所得 192,184円

額は不足分43,012円

社会保障給付 206,909円

万 ９ ６ ７ １ 円）
、年 間 約３１８万円となっています。

その他 14,945円

実収入 221,854円

支出■図表 1：高齢夫婦無職世帯の家計収支（月額）（万円）

現在（現役） リタイア後の支出
毎月の支出 年間の支出（現役時代の 70 ～ 80％）

食費
住居費
水道・光熱費
家具・家事品
衣服と履物
保健・医療費
通信費
交際費
小遣い他
その他
その他
自動車関連
交際費
小計
社会保険料
所得税
個人住民税
固定資産税
小計
年間支出合計（A）（B）（A）＋（B）※マンションの管理費や修繕積立金などは「住居費」で管理する。
※生命・医療・損害・火災保険料などの保険料は「その他」で管理する。

■図表 3：一時的支出一覧表
住宅ローン残金
住宅リフォーム費用
レジャー、余暇費用
葬儀費用
子どもへの支援
医療費用
介護費用
その他
一時的支出の合計

（万円）

（C）

④ リ タ イア 時 に 準 備 す べき 老 後
後 資 金から現 在 保 有している金融

準 備すべき老後 資 金は、必要な老も う 少し 簡 便 な 計 算 方 法 もご資産を引いた金額になります。

資金を確認する
ここまでくれば計 算は終 わったのも同じです。必要な老後 資 金は、紹 介しておきましょう。これは次※公的年金の支給額は「ねんきん定期便」で確認する。特に、妻が 65 歳に到達し老齢基礎年金支給開始となるまでの夫の年金額の変動に注意する。ここでは、老後期間は平均余命とした。

リタイア後の支 出（前 記 ② ）から万円万円
退職金万円
その他万円
収入合計（A）万円（基本的生活費× 12 ヵ月×夫の平均余命）
夫婦期間万円
生活資金
妻 1 人の期間
基本的生活費×12 ヵ月× 0.7 ×（夫婦の平均余命の差）（夫婦期間の基本的生活費の 70 ～ 80％）万円
住宅ローン等借入金残高万円
支出
住宅費用（リフォーム、メンテナンス費用等）
万円
万円
予備資金 レジャー、余暇資金
葬儀費用万円
予備費（子供への支援、医療費、介護費用等）
万円
必要資金合計（B）
万円
60 歳時点の金融資産（C）
万円
老後資金の過不足額 （B）－（A）－（C）万円のような方 法です。かなり 大まか■図表 4：老後資金の概算の計算フォームの例

リタイア後の収入（前記 ③ ）を引

今後リタイアまでに準備すべき老後資金 ＝（D）－ 現在保有している金融資産です が、イメージを 捉 えるにはい

必要な老後資金 ＝ ②の支出 − ③の収入 …（D）

け ばいいのです。リタイア までに

企業年金収入（想定年金額×夫婦の平均余命の差）万円（想定年金額×夫の平均余命）
夫婦期間

公的年金等 妻 1 人の期間い方法だと思います。

必要な老後資金

年間の赤字の額
×妻の平均余命＋一時的支出「家計調査」の高齢夫婦無職世帯のケースでは、「52万円×24年＋2000 万円＝1248 万円＋2000万円＝3248万円」です。

① 生活 資 金

損失を出すとその後の生活費を切り詰めなければならないなど、生活に大きな影響が出てしまいます。定期預金・定額貯金のように一定額までは元本保証されている（金融機関に万一のことがあっても預金保険制度の対象となっている）もの、あるいは個人向け国債のような安全性の高い金融商品での運用が適します。

②予 備 資 金

損失により仮に資金が不足してもイベントの縮小や中止である程度は対応できる場合もあるので、公社債投信や格付けの高い企業の社債のような多少リスクのある金融商品での運用も考えられます。ただし、医療の３つに分け、「安 全性＝元 本の目で元本保証された金融商品を中心に許されない資金もあります。あくま費など実際に必要となったら不足が減りがないか」「流動性＝現金化の据えつつ、リスクのある金融商品で仮に運用に失敗したとしても老しやすさ」「収益性＝受け取る利益異なりますから、家族や信 頼でき後の日々の生活への影響が少ない資の運用は、予備資金の１～３割程度る知人に相談したり、金融機関 等金なので、収益性を狙ってやや大きの大きさ」に留意して目的に合う金から金融商品の仕組みやリスクの説めのリスクをとることも考えられまにとどめておくのが無難でしょう。

明を十分に受けるなど、リスクとリす。株 式や投 資信託、外 貨 建て金融商品で運用します。以下は、そのターンの関係をよく確認したうえで融商品のような商品で運用すること③余裕資金運用方法を決めることが重要です。

一例ですが、各人の置かれた状況は③使途フリーの「余裕資金」「予備資金」の援助など使途が決まっている②リフォームや医療費、子どもへ資金」①日々の暮らしをまかなう「生活老後資金の運用は、老後資金の運用方法は＝そこが知りたい！

8

くらし塾 きんゆう塾 ＜2012年夏号＞

老後資金の資産運用も考えられます。ただし、投資する安 全性・流 動 性・収 益性 すべてから運用しましょう。

しかし、経済は動いています。こ

将来を予想すること下がるのか ･･･は容 易ではあ り ません。リスクがれから円 高になるのか、円 安にな

これから老後 資 金の資産運用を低いとされる預金でも、万が一、物金』という 回 答 が一番 多い」 とい最も資産を増やした方法は定期預

アンケート 調 査では、「
『 今 まででで着 実に収 益をあげました。あるを下 回ったのは、この間 ４ 年 だけの定 期預金は、金利が物価上昇 率り という 状 況です。一方、１ 年 物

１万 円 を 超 える ものはほんの一握式 追 加 型 投 資 信 託で 基 準 価 格 が向があります。長期的に運用すれリターンの変 動 幅が大 きくなる傾が 激しいので、運 用 期 間 が 短いとの運用の場 合、株 価は元々値 動 きは違ってき ます。例 えば、株 式でよって、リスクとリターンの大きさも、どれだけの期間 保 有 するかに同じ金融商品を購入するにして長期的な視点（長期投資）らないことに留意すべきでしょう。

年率1％で運用する▶

94 歳

年率 2％で運用する

▶

100 歳

毎年 120 万円を25 年間受け取るために65 歳時に準備すべき金額は？

▶ 3000 万円

運用しないで受け取る

年率1％で運用しながら受け取る ▶ 2643 万円

年率2％で運用しながら受け取る ▶ 2343 万円

大に 優 れ た 金 融 商 品 は あ り ません。

るのか、金利や株 価はあがるのか、

表６参照）、手数料、満期までの期する際には、金融 資 産の分 散と長価が大幅に上昇すると、資産価値が長くなります。ご自 身の状況にう 結果 も出ています。近年は、株ば、こうした振れはある程 度なら90 歳預貯金商品や時期は必ず分散しましょう。

金融資産の分散と長 期 的 な視 点間や解 約時の制約なども含め、商期的な視点が重要です。

が実質的に目減りしてしまいます。

収 益性の高い金融 商 品はリスクも品 性がよく 理 解できないものには金融資産の分散（分散投資）高いことが 通 常です。リスク（図手 を 出 さ ない自 制 心 が 必 要です。

読 みに くいと 考 え ら れる 場 合 は、それぞれの資産価格の先 行きがによって、一つの金融商品の急激な市 場がどちらに動いても困 らない金融商品の種類を分 散することい」は通用しないことが多いのです。

価格変動などの影 響を小さくする

ようにリスクを分 散する視 点が必後で、「知らなかった」「聞いていな
一方、無 闇にリスク を 避 け れ ばことができます。

照 らして「どの程 度 までのリスク

価の下 落、円 高、あるいは不 動 産

され、結果的に経済の基礎体 力 等▶

債券
お金の預け入れ先や債券を発行した国や企業の破綻などにより、投資した資金の利払いが遅れたり減額されたり戻ってこなかったりすること
カントリー 海外への投資で、その国の政治・経済の混乱や不安定化、様々な規制などのリスク影響で、投資した資金が回収不能になったり、金融商品の価格が変動すること
インフレ
金融資産の利回りが物価上昇率を下回ること
リスク良いという わ け で も あ り ま せん。

要です。そして、過 去 数 年 間の資産価格の変動が、先 行きの数 年を年前の１９９２ 年のほぼ 半 値（８５５６予想するう えで十分な材料とはな

現在、日経平均株価は日）にまで下 落し、株

左記のように、安定的な資産運用ができれば、全く 運用しない場 合円・５月を許 容できるのか、どの程 度のリ価 格の低 迷などが重なり ましたのが反 映 されるかたちで、リターン運用しない

投資信託
信用リスクリスク（値動きの大きさ）
小（社）投資信託協会「投資信託 リスクとリターン」を参考に筆者作成

株式、外貨建て
金融商品

大リターン（受け取る利益の大きさ）に比べて、資 産 を取 り 崩せる期間ターンを望むのか」を良 く 考 えてで、結 果 的には、円 預 金や日 本の長期投資では、配当や利息を再もより安定する傾向があります。

65 歳時に 3000 万円ある。
毎年120万円を取り崩すと何歳で0円になる？

小金利リスク 金利が変動することで収益の機会を失うこと

20

国債などで運用するのが一番良かっ23

たのかもしれません。

くらし塾 きんゆう塾 ＜2012年夏号＞

9

お金が必要なときにすぐに現金化できないこと
流動性リスク■図表5：金融商品のリスクとリターンの関係（イメージ）■図表 6：代表的なリスク
価格変動 社会や経済の状況や企業の業績などにより株価や債券価格などが変動リスクすること
外貨建て商品（外貨預金・外国株式・海外債券など）を円に換算する
為替リスク
場合に、為替相場の変動によって資産価値が増減すること

投 資することによる複利効果も働％ま関があったり、経 費がかかる分リターンが低 くなるなどの留 意 点が

程 度据 え置いた後、元 金のでを一定 期 間 年 金のように定 期 的ありますので注意してください。

ら開放されるだけでなく、無理な運用を予防することもできます。また、に 受 け 取る定 期 預 金」や、一時 払きます。
定期的に前年の収支と金融資産残220220

220 …

65656565656565656565 …

330

330 330330

330 330

100300100

430 330630

430 330330 330 330 330 330▲ 20 ▲ 120 ▲ 20 ▲ 295▲ 95 ▲ 4555 ▲ 45 ▲ 45 ▲ 45 ▲ 45 ▲ 145 ▲ 45 …
285285285

330 330 330 330 330

100０金・定額 貯 金、個人向け国債など③は預入期間１年～５年の定 期預
10５※夫・妻の年金額は「平成 20 年度 厚生年金保険・国民年金事業年報」（厚生労働省）を参考に設定した。
※金融資産残高は、「家計調査報告 貯蓄・負債編―平成 22 年」を参考に設定した。
※夫の企業年金（年額 50 万円）は 70 歳まで支給とした。

公的機関に相談しましょう。

独りで悩 まずに、早めにご家 族やは、儲け話を安易に信じないこと。とを肝に銘じましょう。大 切なの

産運用の失敗は修 復不 能であるこしれません。高齢になってからの資対して、判 断 力 を狂わせるのかもに儲かる」といった、怪しい勧誘に安が、「この資産に投資すればすぐを殖やしたいという欲と老後への不う。さらに、チャンスがあればお金あると考えておいた方が良いでしょ

融 商 品には、それ相 応のリスクも」といって高い利回りに気がひら ･･･かれていませんか？ 高利回りの金「昔はこの位の利回りはあったかません。なぜでしょうか。にもかかわらず 被害者は後を絶ち

都 度マスコミが大 きく 取 り 上げる

切な老後資金を失う 高齢者。その眉 唾の金融 商品に引っかかり 大～金融トラブルから身を守る～

詐欺に引っかかるのはなぜ？

を組み合わせる方法です。

年 程 度）～投資をすると、目先の収益が気に

年 程 度、年 金 受 取 期 間

定 期 年 金 保 険（据 置 期 間

な消費や倹約をあぶり出し、生活ス高を実績に書きかえることで、過剰50なります。投資の収益は重要ですが、高いリターンを求めようとすれば、不安なく金融資産を取り崩すには「やがては老後資金は取り崩すもの」と頭でわかっていても、実際に資産が減っていくとかなり不安を感じます。そうした不安を軽減するにえる化」する②定期的に一定額が満期解約され220などがあり ます。ただし、こうし66歳 67歳 68歳 69歳 70歳 71歳 72歳 73歳 74歳 …

る金融商品を利用する

220

タイルを見直すこともできます。

配偶者の年齢 62歳 63歳 64歳 65歳③毎年一定額が満期を迎えるよう220相応するリスクが伴います。手っ取72歳 73歳 74歳 75歳 76歳 77歳 78歳 …に金融商品を持つ

220

た商 品 を取 り 扱っていない金融 機

71歳①簡易キャッシュフロー表を作るこ

基本的生活費＋非消費支出

支出合計 330

220②の金融商品には、例えば、「１年70歳とにより 金融資 産の増減が長 期に335285…

り早く利益を上げようとするのでは世帯主の年齢 66歳 67歳 68歳 69歳

なく、しっかりとした人生設計を練2017
年わたって予測できます。金融資産を335285

り、長期的な視点で貯蓄や投資などは、次のような対応が効果的です。

2016
年を行っていくことが重要です。

①簡易キャッシュフロー表を作成

2015年

取り崩すという 漠然とした不 安か

430 330 …
310

385…

100…

310

年間収支

2,170 2,150 1,855 1,760 1,715 1,770 1,725 1,680 1,635 1,590 1,445 1,400 …
金融資産残高 2,290

330 330 …
310

285

喜寿
旅行
100万円
養老
保険
満期
100万円

285 …
収入合計

支 一時的出 支出

270

妻 年金
収
入 一時的な収入

270
310
310
310
年金
夫

2018 2019 2020 2021 2022 2023 …
年
年
年
年
年
年

して家計収支と老後資金を「見■図表 7：簡易キャッシュフロー表の例

2014
年
2013
年
2012
年
2011
年

長男
リフォーム 結婚
300万円（100万円援助）
長女
結婚（100万円援助）
ライフイベント

そこが知りたい！
老後資金の資産運用

10

くらし塾 きんゆう塾 ＜2012年夏号＞