WYNIKI FINANSOWE I RYNKOWEGRUPY AGORA
ZA 2. KWARTAŁ 2019 R.
6 WRZEŚNIA 2019 r.

 Odwiedź naszą stronę www.agora.pl

AGENDAGRUPA AGORA W 2.KW. 2019 R.

STR. 3OTOCZENIE RYNKOWE

STR. 4WYNIKI FINANSOWE GRUPY AGORA

STR. 6WYNIKI ORAZ DZIAŁANIA ROZWOJOWE SEGMENTÓW OPERACYJNYCH GRUPY

STR. 8PERSPEKTYWY

STR. 13ZAŁĄCZNIKI

STR. 142

ISTOTNE WYDARZENIA W GRUPIE AGORA
Wyższa niż rynkowa
dynamika wzrostu liczby
sprzedanych biletów w kinach
sieci HeliosWyższa niż rynkowa dynamika
przychodów reklamowych
Grupy AMS oraz intensyfikacja
działalności w obszarze DOOH
– akwizycja Move TV

Wzrost przychodów ze
sprzedaży wydawnictw w
segmencie Prasa, zarówno z
prenumeraty cyfrowej, jak iwydania papierowego Gazety
Wyborczej

Wzrost liczby prenumerat
cyfrowych Gazety
Wyborczej do 193 tys.

3

OTOCZENIE RYNKOWE: NIEZNACZNY WZROST WYDATKÓW NA RYNKU REKLAMYFREKWENCJA W POLSKICH KINACH [MLN WIDZÓW]DYNAMIKA WYDATKÓW NA REKLAMĘ W 2. KW. 2019 R. [MLN ZŁ]
18,9

18,8

17,2 17,3
15,6

15,3

1 000,0

16,3

12,7
11,3
9,5

 2,0% wzrost
wydatków na
rynku reklamy

900,0

14,0

800,0

11,8

700,0
600,0

9,6

8,4

500,0

400,0
300,0
200,0
100,0
0,0
1.kw.

2.kw.

2016

3.kw.

2017

4.kw.

2018

zmiana% r/r

2019

DYNAMIKA RYNKU REKLAMY W POLSCE A PKB
dynamika rynku reklamy

czasopisma

outdoorradio

telewizja

internet

kino

8,5%

6,5%

4,0%

5,5%

0,5%

8,0%

 6,0%STRUKTURA RYNKU REKLAMY W 2. KW. 2019 R. [UDZIAŁ %]dynamika PKB

8,5%dzienniki [1,5%]

9,0%

czasopisma [4,0%]
0,5pkt%

radio [6,0%]
0,5pkt%

7,5%
5,5%

5,5%

dzienniki

outdoor [6,0%]
4,5%
Wartośd
rynku
reklamyw 2.kw.2019
2,6 mld zł 2,0%

3,5%

3,0%

2,0%

1,5%

2,0%

1,5%
0,5%

internet [35,5%]
2,0 pkt%(0,5%)
1.kw.
2016

2.kw.
2016

3.kw.
2016

4.kw.
2016

1.kw.
2017

2.kw.
2017

3.kw.
2017

4.kw.
2017

1.kw.
2018

2.kw.
2018

3.kw.
2018

4.kw.
2018

1.kw. 2.kw.
2019 2019*telewizja [45,5%]
1,0pkt%

zmianar/r pkt %kino [1,5%]

Źródło: szacunki Agory (prasa na podstawie Kantar Media, radio na podstawie Kantar Media), IGRZ, Starcom (TV, kino, internet). Internet zawiera przychody z e-mail marketingu, reklamy graficznej (display), marketingu w wyszukiwarkach internetowych, przychody z reklamy wideo oraz przychody z reklamy mobilnej; telewizja
zawiera przychody związane z emisją regularnej reklamy oraz wskazao sponsorskich, przychody związane z lokowaniem produktu, nie zawiera natomiast kwot związanych z telezakupami lub innymi formami promocji. Prezentowane dynamiki dla rynku reklamy zachowują porównywalnośd danych. Dane dotyczą reklam iogłoszeo w sześciu mediach (prasa, radio, telewizja, reklama zewnętrzna, internet, kino).
*wartośd PKB przedstawiona szacunkowo.

4

WERYFIKACJA SZACUNKÓW WARTOŚCI WYDATKÓW NA REKLAMĘ W 2019 R.
ZMIANA SZACUNKÓW WARTOŚCI WYDATKÓW REKLAMOWYCH
Rynek

Telewizja

Kino

Radio
3,0-5,0%

2,5-4,5%
1,5-3,5%

2,0-4,0%2,0-4,0%1,0-3,0%1,0-3,0%

0,5-2,5%

Szacunek z
08.03.2019

Obecny szacunek

Szacunek z
8.03.2019

Obecny szacunek

Szacunek z
8.03.2019

Obecny szacunek

Szacunek z
8.03.2019

Obecny szacunek

SEGMENTY, W KTÓRYCH SZACUNKI WARTOŚCI WYDATKÓW REKLAMOWYCH W 2019 R. POZOSTAŁY BEZ ZMIAN
Reklamazewnętrzna
2,0-4,0%2,0-4,0%Szacunek z
8.03.2019

Obecny szacunek

Czasopisma

Szacunek z
8.03.2019

Obecny szacunek(10,0)-(8,0)%(10,0)-(8,0)%Dzienniki

Szacunek z
8.03.2019

Obecny szacunek(13,0)-(11,0)%(13,0)-(11,0)%Internet
5,0-8,0%5,0-8,0%Szacunek z
8.03.2019

Obecny szacunekŹródło: szacunki Agory (prasa na podstawie Kantar Media oraz monitoringu Agory, radio na podstawie Kantar Media), IGRZ (reklama zewnętrzna;liczba podmiotów raportujących przychody do IGRZ uległa zmniejszeniu), Starlink (TV, kino, internet). Internet – zawiera przychody z e-mail marketingu, reklamy graficznej(display), marketingu w wyszukiwarkach internetowych oraz przychody z reklamy wideo. Telewizja zawiera przychody związane z emisją regularnej reklamy oraz wskazao sponsorskich oraz przychody związane z lokowaniem produktu, nie zawiera natomiast kwot związanych z telezakupami lub innymi formami promocji.

5

ZDARZENIA WPŁYWAJĄCE NA PORÓWNYWALNOŚD WYNIKÓW

1. poł. 2018 r.

1. poł. 2019 r.
Zdarzenia mające wpływ na wynik operacyjny(+13,9 mln zł) zysk ze sprzedaży nieruchomości

(-5,6 mln zł) rezerwa z tytułu restrukturyzacji działalności
poligraficznej(-3,6 mln zł) rezerwa z tytułu zwolnieo grupowych oraz
restrukturyzacji(-16,3 mln zł) odpis aktualizujący należności objęte
przyśpieszonym postępowaniem układowym RUCH S.A.

Zdarzenia mające wpływ na wynik netto(+22,6 mln zł) zysk ze sprzedaży akcji Stopklatka S. A.

(+ 4,1 mln zł) udział Agory w zysku netto Eurozet Sp. z o.o.
*konsolidacja metodą praw własności+6

WYNIKI FINANSOWE GRUPY AGORA W 2. KW. 2019 R.
WZROST PRZYCHODÓW Z DZIAŁALNOŚCI KINOWEJ I FILMOWEJ ORAZ ZE SPRZEDAŻY WYDAWNICTW
w mln PLN [bez MSSF 16]

2.kw.2019 2.kw.2018 % zmiany r/r 1.poł. 2019 1.poł. 2018 % zmiany r/r

Przychody ze sprzedaży netto1

269,8

258,3

4,5%

578,2

536,3

7,8%

Sprzeda ż us ług rekl a mowych

147,4

146,8

0,4%

257,7

267,0

(3,5%)

Sprzeda ż bi l etów do ki n

39,2

35,0

12,0%

116,0

101,2

14,6%

Sprzeda ż wyda wni ctw

35,4

31,6

12,0%

69,9

65,5

6,7%

Sprzeda ż ba rowa w ki na ch

17,9

13,8

29,7%

48,8

37,8

29,1%

Sprzeda ż us ług pol i gra fi cznych

11,2

16,5

(32,1%)

25,5

32,1

(20,6%)

Przychody z dzi a ła l noś ci fi l mowej

3,0

1,3

130,8%

30,7

6,3

387,3%

Pozos ta ła s przeda ż

15,7

13,3

18,0%

29,6

26,4

12,1%

Koszty operacyjne netto, w tym:

(280,9)(281,1)(0,1%)(590,1)(546,0)8,1%Us ługi obce

(109,5)(100,9)8,5%(240,8)(209,0)15,2%Wyna grodzeni a i ś wi a dczeni a(85,3)(80,9)

5,4%(168,4)(164,6)2,3%Zużyci e ma teri a łów i energi i ora z wa rtoś ds przeda nych towa rów i ma teri a łów(36,8)(35,8)

2,8%(78,4)(73,0)

7,4%

Amortyza cja(22,9)(20,5)

11,7%(44,4)(43,8)

1,4%

Reprezenta cja i rekl a ma

(16,1)(15,6)

3,2%(30,7)(29,1)

5,5%

-

(2,2)

-

(5,6)

(3,6)

55,6%

-

-

-

-

13,9

-

-

(15,7)--(16,3)

-

(8,7)

0,2

-

(10,1)

9,9-

Kos zty res trukturyza cji

2

Zys k ze s przeda ży ni eruchomoś ci
Odpi s y na na l eznoś ci

4

Zysk/(Strata) netto
Wynik operacyjny - EBITmarża EBIT (EBIT/Przychody)
EBITDA5

3(11,1)(22,8)

51,3%(11,9)(9,7)(22,7%)(4,1%)(8,8%)

4,7pkt%(2,1%)(1,8%)(0,3pkt%)

11,9

(2,4)

-

32,5

33,9

(4,1%)

marża EBITDA (EBITDA/Przychody)

4,4%(0,9%)

5,3pkt%

5,6%

6,3%

(0,7pkt%)

6(280,9)(263,3)6,7%(584,5)(540,2)8,2%(11,1)(5,0)(122,0%)

(6,3)

(3,9)

(61,5%)

11,9

15,5

(23,2%)

38,1

39,9

(4,5%)

Koszty (oczyszczone)
EBIT (oczyszczony)

6

EBITDA (oczyszczona)

6

PRZYCHODY 2.KW.2019 R. VS. 2.KW.2018 R.
 wyższe wpływy r/r dzięki wzrostowi w większości pozycji przychodowych
Grupy wyższe przychody ze sprzedaży biletów to efekt istotnie wyższej niż rynkowa
dynamiki wzrostu liczby sprzedanych biletów w kinach sieci Helios
 wzrost przychodów ze sprzedaży wydawnictw to efekt wyższych wpływów
Wydawnictwa Agora oraz wpływów ze sprzedaży Gazety Wyborczej
 wyższe wpływy ze sprzedaży barowej to efekt wyższej frekwencji w kinach
sieci Helios oraz wyższych średnich cen w barach wyższe wpływy z działalności filmowej to efekt wyższych przychodów
z tytułu dystrybucji filmowej wyższe wpływy z pozostałej sprzedaży to głównie efekt przychodów
działalności gastronomicznej niższe wpływy z działalności poligraficznej jako wynik mniejszego wolumenu
produkcji, głównie w technologii coldset
KOSZTY 2.KW.2019 R. VS. 2.KW.2018 R.
 po wyłączeniu zdarzeo jednorazowych z 2. kw. 2018 r. koszty operacyjne
netto Grupy (bez MSSF 16) wyższe wyższe koszty usług obcych, głównie ze względu na wyższe koszty dzierżawy
powierzchni reklamowych w segmencie Internet, wyższe koszty czynszów
w segmencie Film i Książka oraz wyższe koszty odpłatności za kopie filmowe
w sieci kin Helios wyższe koszty wynagrodzeo i świadczeo na rzecz pracowników głównie zewzględu na ich wzrost w segmencie Film i Książka, przy ograniczeniu tychkosztów w segmentach Prasa oraz Internet wyższe koszty materiałów, energii oraz wartości sprzedanych towarów
i materiałów to głównie efekt wzrostu tej kategorii kosztów w segmencie Filmi Książka
 nieznacznie wyższe koszty reprezentacji i reklamy to efekt większych
wydatków promocyjnych w segmentach Radio, Film i Książka oraz Prasa, przyich ograniczeniu w segmentach Internet oraz Reklama ZewnętrznaŹródło: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2. kw. 2019 r.;
1 poszczególne pozycje przychodów ze sprzedaży, poza przychodami ze sprzedaży biletów i barowej w kinach oraz usług poligraficznych, zawierają przychody ze sprzedaży Wydawnictwa Agora i działalności filmowej (funkcjonujących w ramach segmentu Film i Książka), opisane szczegółowo w części IV.A Sprawozdania Zarządu;2 dotyczy kosztów restrukturyzacji (w tym zwolnieo grupowych) w segmencie Druk i w działach wspomagających w pierwszym kwartale 2019 r., w 2018 r. dotyczy zwolnienia grupowego w segmencie Druk w pierwszym kwartale 2018 r. i kosztów zwolnieo związanych z restrukturyzacją pionu Czasopism w drugim kwartale 2018 r.;
3 dotyczy zysku osiągniętego przez spółkę Agora S.A. w wyniku transakcji sprzedaży nieruchomości położonych w Gdaosku i w Warszawie w 1. kw. 2018 r.;
4 zawiera odpis aktualizujący należności zagrożone prawdopodobieostwem nieściągalności od RUCH S.A.;
5 wskaźnik EBITDA definiowany jest jako EBIT powiększony o amortyzację i odpisy z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych. Definicje wskaźników finansowych zostały szczegółowo omówione w Przypisach do części IV niniejszego Komentarza Zarządu;6 podane kwoty nie zawierają sprzedaży nieruchomości, odpisu aktualizującego, odpisu należności przeterminowanych i kosztu restrukturyzacji.

FILM I KSIĄŻKA: WYŻSZA NIŻ RYNKOWA DYNAMIKA SPRZEDAŻY BILETÓW


wzrost przychodów ze sprzedaży biletów jako efekt istotnie wyższej niż rynkowa dynamiki wzrostu liczby
sprzedanych biletów, dzięki m.in. elastycznej polityce cenowej i bogatej ofercie okołorepertuarowejwzrost przychodów ze sprzedaży barowej w kinach to efekt wyższej frekwencji oraz wyższych średnich cen
w barach kinowych

14,6%



wyższe wpływy reklamowe w kinach to, m.in. efekt wyższej frekwencji

29,1%



wyższe wpływy z działalności filmowej Grupy to efekt wprowadzenia do dystrybucji w kinach większej liczby
filmów niż w 2. kw. 2018 r.

wyższe przychody z działalności Wydawnictwa Agora wynikające głównie z większego wolumenu
sprzedanych książek

wyższe wpływy z pozostałej działalności ze względu na przychody z działalności gastronomicznej

istotny wzrost kosztów operacyjnych segmentu to głównie efekt wyższych kosztów usług obcych w związkuz wyższymi czynszami oraz wyższymi kosztami zakupu kopii filmowychwyższe koszty zużycia materiałów i energii oraz wartości sprzedanych towarów i materiałów w związkuz wyższą sprzedażą w barach kinowych, większą liczbą obiektów kinowych oraz rozwojem działalności
gastronomicznejwyższe koszty wynagrodzeo i świadczeo na rzecz pracowników ze względu na wzrost zatrudnienia związanyz większą liczbą kin sieci Helios, wzrostem minimalnej stawki godzinowej z 13,7 zł do 14,7 zł oraz rozwojem
działalności gastronomicznejwyższe koszty reprezentacji i reklamy to efekt większych nakładów na promocję dystrybuowanych filmów

wzrost kosztów działalności Wydawnictwa Agora związany z wyższą sprzedażą książek i kosztem dodruków
popularnych tytułówwyższe koszty amortyzacji ze względu na wzrost liczby kin sieci Helios oraz rozwój działalności
gastronomicznej

2.kw.2019

2.kw.2018% zmiana
r/r

84,0

67,7

24,1%

242,0

182,8

32,4%

Przychody ze sprzedaży biletów do kina

39,3

35,0

12,3%

116,1

101,3

Przychody ze sprzedaży barowej

17,9

13,8

29,7%

48,8

37,8

Przychody ze sprzedaży reklam w kinach 1

6,4

5,7

12,3%

13,3

12,0

10,8%

Przychody z działalności filmowej 1,2,4

3,8

1,7

123,5%

32,1

7,1

352,1%

Przychody z działalności Wydawnictwa
Agora

11,7

9,6

21,9%

23,6

20,3

16,3%

w mln PLN [bez MSSF 16]
Przychody, w tym:

1.poł.2019 1.poł.2018% zmiana
r/r

Koszty operacyjne netto 1,3,4(95,3)(77,5)

23,0%(230,1)(176,0)30,7%Wynik operacyjny - EBIT

(11,3)(9,8)(15,3%)

11,9

6,8

75,0%

(13,5%)(14,5%)

1,0pkt%

4,9%

3,7%

1,2pkt%

(3,5)

(2,6)

(34,6%)

28,0

21,9

27,9%

(4,2%)(3,8%)(0,4pkt%)

11,6%

12,0%

(0,4pkt%)marża EBIT
EBITDA5
marża EBITDA

DZIAŁALNOŚD FILMOWA NEXT FILM
2019

TYTUŁ
UNDERDOG – 11.01.2019 [904,6 TYS. WIDZÓW]1. KWARTAŁMISZMASZ, CZYLI KOGEL MOGEL 3 – 25.01.2019 [2,39 MLN WIDZÓW]CAŁE SZCZĘŚCIE – 08.03.2019 [482,7 TYS. WIDZÓW]2. KWARTAŁ

SŁODKI KONIEC DNIA – 10.05.2019 [138,0 TYS. WIDZÓW]HELIOS – WYŻSZA NIŻ RYNKOWA DYNAMIKA W 2. KW. 2019 R.
[ZMIANA R/R, W UJĘCIU BOXOFFICE]
15,3%
12,4%

NA BANK SIĘ UDA – 15.08.2019 [253,3 TYS. WIDZÓW]3. KWARTAŁ
PIŁSUDSKI – 13.09.2019
IKAR – LEGENDA MIETKA KOSZA – 18.10.2019
4. KWARTAŁUKRYTA GRA – 8.11.2019
KULT. FILM – 22.11.2019

1,7%

1,2%

FREKWENCJAPRZYCHODYHELIOSRYNEKŹródło: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2. kw. 2019;
1 podane kwoty nie zawierają przychodów i pełnych kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami Grupy Agora (jedynie bezpośrednie koszty zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji;
2 podane kwoty obejmują głównie przychody z tytułu koprodukcji oraz dystrybucji filmów;
3 dane uwzględniają alokowane koszty powierzchni biurowej zajmowanej przez Wydawnictwo;
4z przychodów z działalności filmowej i kosztów usług obcych wyeliminowane zostały transakcje wzajemne w obrębie grupy Helios: między spółką Helios S.A. a NEXT FILM Sp. z o.o.
5 podane kwoty uwzględniają koszty amortyzacji Wydawnictwa Agora, które w pierwszym półroczu 2019 r. wyniosły 0,2 mln zł, a w samym drugim kwartale 0,1 mln zł (w analogicznym okresie ubiegłego roku odpowiednio 0,5 mln zł i 0,3 mln zł).

8

PRASA: WYŻSZE WPŁYWY ZE SPRZEDAŻY WYDAWNICTW
w mln PLN [bez MSSF 16]

2.kw.2019 2.kw.2018

Przychody, w tym:

% zmianar/r

1.poł.2019

1.poł.2018% zmiana
r/r

52,2

54,7

(4,6%)

98,6

104,4

(5,6%)

27,0
23,9
3,0

25,5
21,8
3,7

5,9%
9,6%
(18,9%)

54,3
48,3
5,9

52,3
44,6
7,5

3,8%
8,3%
(21,3%)

23,7

27,8

(14,7%)

41,8

49,8

(16,1%)

19,9

22,0

(9,5%)

34,7

39,2(11,5%)

3,7

5,7(35,1%)

6,9

10,5(34,3%)

Koszty operacyjne netto1,3,4(50,8)(71,2)(28,7%)(99,3)(125,5)(20,9%)

EBIT

1,4(16,5)-(0,7)(21,1)

96,7%

2,7%

(30,2%)

32,9pkt%(0,7%)(20,2%)

19,5pkt%

1,7(16,1)-(0,1)(20,4)

99,5%

Koszty operacyjne bez odpisów 53,3%(50,8)(29,4%)(53,4)

32,7pkt%(4,9%)(0,1%)(99,3)(19,5%)(107,0)19,4pkt%(7,2%)EBIT bez odpisów 5

1,4

1,3

7,7%

(0,7)

(2,6)

73,1%

EBITDA bez odpisów 5

1,7

1,7

-

(0,1)

(1,9)

94,7%

Przychody ze sprzedaży wydawnictw
w tym Gazeta Wyborcza
w tym czasopisma i magazyny 6
Przychody ze sprzedaży reklam1,2
w tym Gazeta Wyborcza 4
w tym czasopisma i magazynymarża EBIT
EBITDAmarża EBITDA

6 niższe wpływy segmentu, głównie z powodu niższych przychodów reklamowych
Gazety Wyborczej oraz czasopism i magazynów ze względu na mniejszą r/r liczbę
wydawanych tytułów oraz spadek wydatków na reklamę w prasie wyższe przychody ze sprzedaży wydawnictw to efekt wyższych wpływów ze
sprzedaży prenumerat cyfrowych Gazety Wyborczej oraz wyższych wpływów ze
sprzedaży papierowego wydania dziennika niższe koszty operacyjne segmentu, m.in. ze względu na zdarzenia jednorazowe,
które obciążyły wynik segmentu w 2. kw. 2018 r.
 niższe koszty wynagrodzeo i świadczeo na rzecz pracowników ze względu naniższy poziom zatrudnienia wyższe koszty reprezentacji i reklamy związane z kampanią wizerunkową Gazety
WyborczejROZWÓJ PRENUMERATY CYFROWEJ GAZETY WYBORCZEJ

193 tys.
subskrypcji Wyborcza.pl
193,0

170,5
133,0
100,0
77,0
54,3

31.12.2014

31.12.2015

31.12.2016

31.12.2017Źródło: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2. kw. 2019 r.;
1 podane kwoty nie zawierają przychodów i pełnych kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi segmentami Grupy (jedynie bezpośrednie koszty zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji;
2 podane kwoty zawierają wpływy z reklamy internetowej w serwisach Wyborcza.pl, Wyborcza.biz, Wysokieobcasy.pl oraz serwisach lokalnych;
3 podane kwoty zawierają m.in. koszty produkcji i promocji gadżetów dołączanych do Gazety Wyborczej i czasopism;4 dane uwzględniają przychody z reklam w papierowych wydaniach Gazety Wyborczej oraz reklam publikowanych w serwisach Wyborcza.pl, Wyborcza.biz, Wysokieobcasy.pl oraz serwisach lokalnych. Dane porównawcze za 2018 r. zostały odpowiednio przekształcone;
5 kwoty nie zawierają odpisu aktualizującego należności od RUCH S.A. i restrukturyzacji;
6 podane kwoty zawierają przychody czasopism i magazynów Gazety Wyborczej. Dane porównawcze za 2018 r. zostały odpowiednio przekształcone.

31.12.2018

30.06.2019

9REKLAMA ZEWNĘTRZNA: WYŻSZA NIŻ RYNKOWA DYNAMIKA WZROSTUPRZYCHODÓW REKLAMOWYCH
2.kw.2019

2.kw.2018% zmianar/r

1.poł.2019

50,7

47,3

7,2%

86,6

83,2

4,1%

50,3

46,9

7,2%

85,4

82,4

3,6%

(38,8)(36,6)

6,0%(73,6)(69,1)

6,5%

Wynik operacyjny - EBIT

11,9

10,7

11,2%

13,0

14,1

(7,8%)

marża EBIT

23,5%

22,6%

0,9pkt%

15,0%

16,9%

(1,9pkt%)

16,7

15,6

7,1%

22,6

23,8

(5,0%)

32,9%

33,0%

(0,1pkt%)

26,1%

28,6%

(2,5pkt%)

w mln PLN [bez MSSF 16]
Przychody, w tym:
Sprzedaż reklam

1

1

Koszty operacyjne netto

EBITDA 2marża EBITDA

1.poł. 2018 % zmiana r/r wyższe wpływy reklamowe segmentu ze względu na kampanie reklamowe zrealizowane nanośnikach Premium Citylight oraz Digital wzrost kosztów operacyjnych segmentu to głównie efekt jednorazowych odpisów aktualizujących
wartośd należności oraz kosztów wiat przystankowych przekazanych w 2.kw. 2019 r. na rzecz MPK
w Poznaniu po zakooczeniu umowy dzierżawy terenów pod ich budowę
 wzrost kosztów realizacji kampanii to efekt większej liczby zrealizowanych projektów
niestandardowych oraz wyższej liczby zamówieo druku plakatów
 wzrost kosztów utrzymania systemu związany z wyższymi kosztami remontów oraz bieżącej
eksploatacji nośników reklamowych, a także wzrostu cen energii elektrycznej do ich oświetlenia wzrost kosztów wynagrodzeo i świadczeo na rzecz pracowników to efekt zmian wysokości
wynagrodzeo przeprowadzonych w 2. poł. 2018 r., a także wyższych wydatków na ochronę zdrowia
oraz szkolenia
 spadek kosztów reprezentacji i reklamy w efekcie niższych łącznych kosztów kampanii patronackokomercyjnych, których częśd patronacka rozliczana jest w formie barteru

7,2%
4,0%

3,6%

AMS
-0,5%

2.kw.2019

RYNEK

1.poł.2019

AMS - WYŻSZA NIŻ RYNKOWADYNAMIKA WZROSTU W 1.POŁ.2019 R.

AKWIZYCJA W OBSZARZE DOOH
Move TV to platforma Video out of Home o zasięgu ogólnopolskim obecna w
największych sieciach i klubach fitness. Na ekranach własnych oraz partnerów
przedstawia personalizowany kontent, dobrany do potrzeb dwiczącego odbiorcy
oraz reklamodawców. Partner takich sieci jak: Zdrofit, Fabryka Formy czy My
Fitness Place i Calypso

zakup 60% udziałów w spółce Piano Group, operatorze platformy
Move TV w sektorze VOOH (video out of home)

Obecny zasięg Move TV:

opcja call – uprawnienie AMS do nabycia wszystkich pozostałych
udziałów Piano Group po zatwierdzeniu sprawozdao finansowych za
2021 r. lub 2022 r. , nie później niż do 2023 r.

› +30 miast i +200 klubów fitness› 914 ekranów› 2 mln kontaktów z reklamą przy 30 min. średnim czasie oglądania› możliwośd realizacji kampanii z dokładnością do jednego klubu

6,5 mln zł zaliczki wypłacone 15.07.2019 r.; ostateczna cenatransakcji na podstawie wyniku EBITDA za 2019 r. i uzgodnionegomnożnika, pomniejszona o dług netto

opcja put – uprawnienie sprzedających do zbycia 50% pozostałych
udziałów w Piano Group po zatwierdzeniu sprawozdao finansowych
za 2021 r. lub wszystkich pozostałych udziałów po zatwierdzeniu
sprawozdao finansowych za 2022 r.

Źródło: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2. kw. 2019 r.;
1 podane kwoty nie zawierają przychodów i kosztów (bezpośrednich zmiennych) promocji innych działalności Grupy Agora na nośnikach grupy AMS, jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji;
2 podane kwoty zawierają odwrócenia odpisów z tytułu utraty wartości aktywów trwałych uwzględniane w wyliczeniu wskaźnika EBITDA.

10INTERNET: WZROST PRZYCHODÓW Z REKLAMY PROGRAMATYCZNEJ

2.kw.2019

2.kw.2018% zmianar/r

1.poł.2019

1.poł.2018% zmianar/r

Przychody1, w tym:

48,5

46,5

4,3%

86,1

86,7

(0,7%)

Sprzedaż reklam internetowych

43,5

41,2

5,6%

76,3

75,6

0,9%

Koszty operacyjne netto 2(43,6)(40,6)

7,4%(79,8)(78,2)

2,0%

Wynik operacyjny - EBIT

4,9

5,9

(16,9%)

6,38,5(25,9%)

marża EBIT

10,1%

12,7%

(2,6pkt%)

7,3%

9,8%

(2,5pkt%)

EBITDA

6,67,0(5,7%)

9,4

10,8(13,0%)

marża EBITDA

13,6%

15,1%

(1,5pkt%)

10,9%

12,5%

(1,6pkt%)

w mln PLN [bez MSSF 16]

 wzrost przychodów segmentu głównie dzięki wyższym wpływom ze sprzedaży reklam
wypracowanym przez spółkę Yieldbird
 wzrost kosztów operacyjnych segmentu to głównie efekt wyższych kosztów usług
obcych, związanych przede wszystkim z kosztami dzierżawy powierzchni reklamowych
przez spółkę Yieldbird
 wzrost kosztów amortyzacji wynikający z inwestycji w unowocześnienie infrastruktury
technologicznej umożliwiającej rozwój produktów reklamowych oraz poprawę
widoczności portalu Gazeta.pl w wynikach najpopularniejszych wyszukiwarek niższe koszty wynagrodzeo i świadczeo na rzecz pracowników to efekt niższego
zatrudnienia w segmencie, głównie w pionie Gazeta.pl oraz w spółce GoldenLine

 niższe koszty reprezentacji i reklamy w wyniku ograniczenia wydatków promocyjnych
w pionie Gazeta.pl oraz w spółce GoldenLine

YIELDBIRD: WZROST ZNACZENIA REKLAMY PROGRAMATYCZNEJ W STRUKTURZE PRZYCHODÓW SEGMENTU
2019 R.: WDROŻENIE NOWYCH PRODUKTÓW I NARZĘDZIADXOPERSPEKTYWY

Insights

Pozyskanie dotacji NCBiR›narzędzie do monitorowania
monetyzacji, agregaji danych w
jednym miejscu oraz ichraportowania›

opracowanie i wdrożenie
innowacyjnego systemuzarządzania sprzedażą
powierzchni reklamowej
wydawców internetowych w
czasie rzeczywistym›

stworzenie i wdrożenie
produktu do automatycznegozarządzania cenami dla lepszej
optymalizacji przychodów
wydawców›

produkt działa w oparciu orozwiązania modelu aukcyjnego
Google ADX›

zapewnia bieżący podgląd
procesu oraz jegotransparentnośd

›3,8 mln zł dotacji NCBiR

automatyzacja optymalizacji w
oparciu o algorytmy AI oraz
Machine Learning›jest kompatybilny z ADXO›

36 miesięczny okres realizacji
projektu›

start w 4. kw. 2019 r.

›

Źródło: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2. kw. 2019 r.;
1 podane kwoty nie zawierają pełnych kosztów i przychodów z wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami Grupy Agora (jedynie bezpośrednie koszty zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji. Dane uwzględniają również eliminację
wzajemnej sprzedaży pomiędzy pionem Internet, Domiporta Sp. z o.o., Yieldbird Sp. z o.o., Goldenline Sp. z o.o. oraz Optimizers Sp. z o.o.;2 dane uwzględniają alokację kosztów powierzchni biurowej zajmowanej przez pion Internet Agory.

11

RADIO I DRUKRADIO: WYNIKI POD PRESJĄ RYNKU

w mln PLN [bez MSSF 16]
Przychody, w tym:
sprzedaż reklamy
radiowej 1,2
Koszty operacyjne netto2
Wynik operacyjny - EBITmarża EBIT
EBITDAmarża EBITDA

1.poł.2019

1.poł.2018% zmianar/r spadek przychodów segmentu zarówno ze sprzedaży czasu antenowego we własnych
stacjach, jak i z usługi pośrednictwa w sprzedaży czasu antenowego w stacjach innych
nadawców

2.kw.2019

2.kw.2018% zmiana
r/r

27,9

29,2

(4,5%)

50,0

55,2(9,4%)

22,7

25,1(9,6%)

40,4

46,9(13,9%)

 spadek kosztów usług obcych, głównie ze względu na niższe koszty zakupu czasu
antenowego w stacjach należących do innych nadawców w związku ze świadczoną usługą
pośrednictwa w sprzedaży reklam, przy wzroście kosztów związanych ze świadczeniem usługpośrednictwa w sprzedaży dla sieci kin Helios(24,3)(23,4)

3,8%(45,4)(47,1)(3,6%)

 wyższe koszty reprezentacji i reklamy, przede wszystkim z uwagi na wyższe nakłady na
kampanię promocyjną Radia Złote Przeboje oraz Radia Pogoda wyższe koszty wynagrodzeo i świadczeo na rzecz pracowników to efekt wyższych
wynagrodzeo etatowych

3,6

5,8

(37,9%)

4,6

8,1(43,2%)

12,9%

19,9%

(7,0pkt%)

9,2%

14,7%

(5,5pkt%)

4,6

6,8

(32,4%)

6,7

10,1(33,7%)

16,5%

23,3%

(6,8pkt%)

13,4%

18,3%

(4,9pkt%)

Udział % w słuchalności radiostacji Grupy Agora*
4,4%
4,3%
4,1%
4,1%
4,0%
3,9%
2,4%
2,3%
2,1%
2,1%
2,0%
2,0%

4,7%

4,7%
4,4%
4,2%
2,1%
2,1%
2,1%
1,7%

1.kw.17 2.kw.17 3.kw.17 4.kw.17 1.kw.18 2.kw.18 3.kw.18 4.kw.18 1.kw.19 2.kw.19
Stacje muzyczne Grupy Agora (Radio Złote Przeboje, Rock Radio oraz Radio Pogoda)

DRUK: W PROCESIE RESTRUKTURYZACJI
w mln PLN [bez MSSF 16]
Przychody, w tym:

2.kw.2019 2.kw.2018 % zmiana r/r 1.poł.2019 1.poł.2018 % zmiana r/r
13,1

18,7

(29,9%)

28,9

36,1

(19,9%)

11,2

16,5

(32,1%)

25,5

32,1

(20,6%)

Koszty operacyjne netto(15,5)(19,1)(18,8%)(39,4)(38,3)

2,9%

Wynik operacyjny - EBIT

(2,4)

(0,4)

(500,0%)(10,5)(2,2)(377,3%)(18,3%)(2,1%)(16,2pkt%)(36,3%)(6,1%)(30,2pkt%)

0,2

1,4

(85,7%)

(6,4)

1,6

-

1,5%

7,5%

(6,0pkt%)(22,1%)

4,4%(26,5pkt%)sprzedaż usług
poligraficznych 3marża EBIT
EBITDAmarża EBITDA
4(15,5)(19,1)(18,8%)(34,5)(36,9)(6,5%)EBIT bez odpisów 4

(2,4)

(0,4)

(500,0%)

(5,6)

(0,8)

(600,0%)EBITDA bez odpisów 4

0,2

1,4

(85,7%)

(1,5)

3,0

-

Koszty bez odpisów

 spadek przychodów segmentu w związku z mniejszym wolumenem zamówieo orazprocesem restrukturyzacji – wygaszaniem działalności dwóch z trzech drukarni niższe koszty operacyjne, głównie ze względu na odwrócenie odpisu aktualizującego wartośd
papieru oraz ograniczenie kosztów materiałów, energii i usług produkcyjnych ze względu nazmniejszenie wolumenu produkcji
 wyższe koszty amortyzacji wynikające z przyspieszonej amortyzacji maszyn coldsetowych w
zamykanych drukarniach w Tychach i Pile wyższe koszty wynagrodzeo i świadczeo na rzecz pracowników wynikające, m.in. z wyższej
rezerwy urlopowej

Od 1 lipca 2019 r. działalnośd poligraficzna zostanie włączona do segmentu Prasa

Źródło: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2. kw. 2019r.;
1 przychody ze sprzedaży reklam obejmują sprzedaż własnego i obcego czasu antenowego związaną ze świadczonymi usługami pośrednictwa;
2 podane kwoty nie zawierają przychodów i pełnych kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami Grupy (jedynie bezpośrednie koszty zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji;
3 przychody uzyskiwane ze świadczenia usług na rzecz klientów zewnętrznych;
4 kwoty pomniejszone o koszty procesu restrukturyzacji.
*Dane o udziałach w słuchalności pochodzą z badania RadioTrack, przeprowadzanego przez firmę Kantar Millward Kantar Brown (wszystkich miejsc słuchania, wszystkich dni słuchania i wszystkich kwadransów) w całej populacji i grupie wiekowej 15+ za kwiecieo-czerwiec: próba dla 2018 r.: 20 690; dla 2019 r.: 21 007; za okres
styczeo-czerwiec: próba dla 2018 r.: 41 517; dla 2019 r.: 41 993.

12

PERSPEKTYWY

CIEKAWY REPERTUAR W POLSKICH KINACH
W 2. POŁ. 2019 R.
MNIEJSZA DYNAMIKA WZROSTU WYDATKÓW NA
REKLAMĘ
ROZWÓJ OFERTY CYFROWEJ SUBSKRYPCJI WYBORCZA.PL
ORAZ DOSTĘPU PREMIUM TOK FMROZWÓJ W OBSZARZE DOOH
POTENCJALNE PRZEJĘCIE PAKIETU KONTROLNEGOW ONLINE TECHNOLOGIES HR SP. Z O.O.

13

ZAŁĄCZNIKI

14KINO: PERSPEKTYWY ROZWOJUNAJPOPULARNIEJSZE TYTUŁY W 2. POŁ. 2019 R.
[OCZEKIWANIA]

MIASTOWARSZAWALEGIONOWOPABIANICEŻORYOSTRÓWWIELKOPOLSKI

PIŁAKRÓL LEWDATAOTWARCIAOTWARTE
14.02.2019

2019

2019

2020

2020

2021

EKRANY

8

4

4

4

4

4

MIEJSCA

900

600

600

650

600

700

KINO

47.

48.

49.

50.

51.

52.

KRAINA LODU 2STAR WARS: SKYWALKER. ODRODZENIEPIŁSUDSKIUKRYTA GRAPEWNEGO RAZU … W HOLLYWOODSZYBCY I WŚCIEKLI: HOBBS I SHAW
TO. ROZDZIAŁ 2
TERMINATOR: MROCZNE PRZEZNACZENIEJOKERTOY STORY 4
ANGRY BIRDS 2
RAMBO OSTATNIA KREWCZAROWNICA 2POLITYKAZENEKJUMANJI OSTATNI POZIOM

HUSTLERSŹródło: opracowanie własne
Źródło: boxoffiice.pl; opracowanie własne

15

GASTRONOMIA: PERSPEKTYWY ROZWOJUFOODIO CONCEPTS [GRUPA HELIOS]STEP INSIDE [GRUPA HELIOS]

PASIBUS – DOTYCHCZASOWE OTWARCIA

PAPA DIEGO (PD) I VAN DOG (VD)
– DOTYCHCZASOWE OTWARCIA

Miejsce

OtwarcieWarszawa (Młociny)

05.2019

Opole (Solaris)

06. 2019

Olsztyn (Galeria Warmioska)

07.2019

Miejsce

Otwarcie

Katowice (Libero) – PD

11.2018

Gdaosk (Forum) – PD

11. 2019

Poznao (Posnania) – PD

12.2019

Wołomin (CH Wołomin) – PD

02.2019

Katowice (Galeria Katowicka) – PD

02.2019

Opole (CH Karolinka) – PD

02.2019

Pruszków (Nowa Stacja) – PD

03.2019

Gdaosk (Galeria Bałtycka) – PD

04.2019

Warszawa (Koneser) – PD, VD

04.2019

Opole (Solaris) – PD

05.2019

Warszawa (Blue City) – PD, VD

05.2019

Gdynia (Centrum Riviera) - PD

4.kw.2019

Warszawa (Młociny) – PD, VD

05.2019

Szczecin (Galaxy CHR) - PD

4.kw.2019

Warszawa (Sadyba) – PD

06.2019

Katowice (Silesia Center) - Pasibus

4.kw.2019

Radom (Słoneczna) – VD

06.2019

Bydgoszcz (Stary Rynek) - Pasibus

4.kw.2019Łódź (Manufaktura) – PD

07.2019Częstochowa (Galeria Jurajska) - Pasibus

4.kw.2019

PERSPEKTYWY

PLANOWANE OTWARCIA
Otwarcie

16

ONLINE TECHNOLOGIES HR SP. Z O.O.

Online Technologies HR specjalizuje się w optymalizacji i unowocześnianiu procesów e-rekrutacji:› ogranicza czas i koszty klientów, udostępniając im nowoczesne i bezpieczne narzędzie informatyczne w modelu SaaS – platformę HRlink.pl› inne usługi informatyczne związane z procesem rekrutacji (np. usługi z zakresu tworzenia zakładek czy stron www poświęconych karierze)› pośrednictwo w sprzedaży usług portali i mediów rekrutacyjnych.
Brokerski model współpracy pozwala HRlink.pl oferowad unikalne pakiety usług w konkurencyjnych cenach. W 2018 r. firma zostaławyróżniona w prestiżowym zestawieniu Deloitte „Technology Fast 50 CE” z 466% dynamiką wzrostu przychodów w latach 2014-2017.

[w tys PLN]

2018

2017

Przychody
Koszty wraz z dz. oper.
EBIT
EBITDA

5 547
5 427
120
323

2 782
2 670
112
309

HRlink.pl to nowoczesna aplikacja do zarządzania rekrutacją, multipostingu
ogłoszeo rekrutacyjnych na darmowe i płatne portale ogłoszeniowe oraz dozarządzania bazą kandydatów i komunikacją z rekrutowanymi osobami.

GRUPA EUROZET: WYNIKI FINANSOWE ZA 2018 R.
WYNIKI FINANSOWE WYPRACOWANE PRZEZ GRUPĘ EUROZET W 2018 R.
w mln PLN

2018

2017

Przychody

197,5

190,8

Zysk ze sprzedaży

36,0

38,7

EBIT

36,0

35,3

Zysk netto

26,8

27,7

KONTRYBUCJA UDZIAŁÓW AGORY W GRUPIE EUROZET – KONSOLIDACJA METODĄ PRAW WŁASNOŚCI [WYNIK NETTO]

w mln PLN
Zysk netto

1. KW. 2019

2. KW. 2019

0,7

3,4

18

POLITYKA DYWIDENDOWA AGORA S.A.
POLITYKA AGORY DOTYCZĄCA UDZIAŁU AKCJONARIUSZY W ZYSKU SPÓŁKI – DYWIDENDA W WYSOKOŚCI 0,5 ZŁ NA AKCJĘW DNIU 12 CZERWCA 2019 R.
ZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE SPÓŁKI PODJĘŁO UCHWAŁĘ O WYPŁACIE DYWIDENDY ZA 2018 R.,
ZGODNIE Z POLITYKĄ DYWIDENDOWĄ SPÓŁKI

+350,1 MLN ZŁWYPŁACONEJ DYWIDENDY

271,0 MLN ZŁWYPŁACONYCH ŚRODKÓW
W RAMACH PROGRAMÓW SKUPU
AKCJI WŁASNYCHW SUMIE 621,1 MLN ZŁWYPŁACONYCH ŚRODKÓW
W LATACH
2005 - 2019=

DYWIDENDA [mln ZŁ]

BUY BACK [mln ZŁ]
120,0

82,5
71,0
50,9
28,4

35,7
27,5

27,5

25,5

25,5

23,3

30,0

23,3

21,7

19,0
9,3
2005

2006

2007

2008

2010

2011

2012

2016

2018

2019

2005

2008

2009

2014

2015

2017

19

Z uwzględnieniem MSSF 16WYNIKI FINANSOWE GRUPY AGORAGRUPA AGORA
bez MSSF 16

z MSSF 16

bez MSSF 16

z MSSF 16

2.kw.2019 2.kw.2018 % zmiany r/r 2.kw.2019 2.kw.2018 % zmiany r/r 1.poł. 2019 1.poł. 2018 % zmiany r/r 1.poł. 2019 1.poł. 2018 % zmiany r/r
1

269,8

258,3

4,5%

269,8

258,3

4,5%

578,2

536,3

7,8%

578,2

536,3

7,8%

Sprzeda ż us ług rekl a mowych

147,4

146,8

0,4%

147,4

146,8

0,4%

257,7

267,0

(3,5%)

257,7

267,0

(3,5%)

Sprzeda ż bi l etów do ki n

39,2

35,0

12,0%

39,2

35,0

12,0%

116,0

101,2

14,6%

116,0

101,2

14,6%

Sprzeda ż wyda wni ctw

35,4

31,6

12,0%

35,4

31,6

12,0%

69,9

65,5

6,7%

69,9

65,5

6,7%

Sprzeda ż ba rowa w ki na ch

17,9

13,8

29,7%

17,9

13,8

29,7%

48,8

37,8

29,1%

48,8

37,8

29,1%

Sprzeda ż us ług pol i gra fi cznych

11,2

16,5

(32,1%)

11,2

16,5

(32,1%)

25,5

32,1

(20,6%)

25,5

32,1

(20,6%)

Przychody z dzi a ła l noś ci fi l mowej

3,0

1,3

130,8%

3,0

1,3

130,8%

30,7

6,3

387,3%

30,7

6,3

387,3%

Pozos ta ła s przeda ż

15,7

13,3

18,0%

15,7

13,3

18,0%

29,6

26,4

12,1%

29,6

26,4

12,1%

Koszty operacyjne netto, w tym:

(280,9)(281,1)(0,1%)(279,0)(281,1)(0,7%)(590,1)(546,0)8,1%(586,9)(546,0)7,5%Us ługi obce

(109,5)(100,9)8,5%(91,5)(100,9)(9,3%)(240,8)(209,0)15,2%(205,8)(209,0)(1,5%)

Wyna grodzeni a i ś wi a dczeni a(85,3)(80,9)

5,4%(85,3)(80,9)

5,4%(168,4)(164,6)

2,3%(168,4)(164,6)2,3%Zużyci e ma teri a łów i energi i ora z wa rtoś ds przeda nych towa rów i ma teri a łów(36,8)(35,8)

2,8%(36,8)(35,8)

2,8%(78,4)(73,0)

7,4%(78,4)(73,0)

7,4%

Amortyza cja(22,9)(20,5)

11,7%(39,3)(20,5)

91,7%(44,4)(43,8)

1,4%(76,7)(43,8)

75,1%(16,1)(15,6)

3,2%(16,1)(15,6)

3,2%(30,7)(29,1)

5,5%(30,7)(29,1)

5,5%

-

(2,2)

-

-

(2,2)

-

(5,6)

(3,6)

55,6%

(5,6)

(3,6)

55,6%

-

-

-

-

-

-

-

13,9

-

-

13,9

-

-

(15,7)--(15,7)--(16,3)--(16,3)

-

(8,7)

0,2

-

(6,6)

0,2

-

(10,1)

9,9-(10,0)

9,9-

Przychody ze sprzedaży netto

Reprezenta cja i rekl a ma
Kos zty res trukturyza cji

2

Zys k ze s przeda ży ni eruchomoś ci
Odpi s y na na l eznoś ci

4

Zysk/(Strata) netto
Wynik operacyjny - EBITmarża EBIT (EBIT/Przychody)
EBITDA5
marża EBITDA (EBITDA/Przychody)
Koszty (oczyszczone) 6
EBIT (oczyszczone)

6

EBITDA (oczyszczone)

63(11,1)(22,8)

51,3%

(9,2)

(22,8)

59,6%(11,9)(9,7)(22,7%)

(8,7)

(9,7)

10,3%

(4,1%)(8,8%)

4,7pkt%(3,4%)(8,8%)

5,4pkt%(2,1%)(1,8%)(0,3pkt%)(1,5%)(1,8%)

0,3pkt%

11,9

(2,4)

-

30,1

(2,4)

-

32,5

33,9

(4,1%)

68,0

33,9

100,6%

4,4%(0,9%)

5,3pkt%11,2%(0,9%)

12,1pkt%

5,6%

6,3%

(0,7pkt%)

11,8%

6,3%

5,5pkt%(280,9)(263,3)6,7%(279,0)(263,3)6,0%(581,3)(540,2)

7,6%(1 120,4)(1 149,6)(2,5%)(11,1)(5,0)(122,0%)

(9,2)

(5,0)

(84,0%)

(3,1)

(3,9)

20,5%

20,8

15,9

30,8%

11,9

15,5

(23,2%)

30,1

15,5

94,2%

73,6

39,9

84,5%

108,4

118,9

(8,8%)

Źródło: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2. kw. 2019 r.;
1 poszczególne pozycje przychodów ze sprzedaży, poza przychodami ze sprzedaży biletów i barowej w kinach oraz usług poligraficznych, zawierają przychody ze sprzedaży Wydawnictwa Agora i działalności filmowej (funkcjonujących w ramach segmentu Film i Książka), opisane szczegółowo w części IV.A Sprawozdania Zarządu;2 dotyczy kosztów restrukturyzacji (w tym zwolnieo grupowych) w segmencie Druk i w działach wspomagających w pierwszym kwartale 2019 r., w 2018 r. dotyczy zwolnienia grupowego w segmencie Druk w pierwszym kwartale 2018 r. i kosztów zwolnieo związanych z restrukturyzacją pionu Czasopism w drugim kwartale 2018 r.;
3 dotyczy zysku osiągniętego przez spółkę Agora S.A. w wyniku transakcji sprzedaży nieruchomości położonych w Gdaosku i w Warszawie w 1. kw. 2018 r.;
4 zawiera odpis aktualizujący należności zagrożone prawdopodobieostwem nieściągalności od RUCH S.A.;
5 wskaźnik EBITDA definiowany jest jako EBIT powiększony o amortyzację i odpisy z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych. Definicje wskaźników finansowych zostały szczegółowo omówione w Przypisach do części IV Komentarza Zarządu;6 prezentowane dane nie uwzględniają zysku ze sprzedaży nieruchomości, odpisów oraz kosztów restrukturyzacji.

21

FILM I KSIĄŻKA ORAZ PRASAFILM I KSIĄŻKA
bez MSSF 16

z MSSF 16

2.kw.2019

2.kw.2018% zmianar/r

Przychody, w tym:

2.kw.2019bez MSSF 16

2.kw.2018% zmianar/r

1.poł.2019

z MSSF 16

1.poł.2018% zmianar/r

1.poł.2019

1.poł.2018% zmiana
r/r

84,0

67,7

24,1%

84,0

67,7

24,1%

242,0

182,8

32,4%

242,0

182,8

32,4%

Przychody ze sprzedaży biletów do kina

39,3

35,0

12,3%

39,3

35,0

12,3%

116,1

101,3

14,6%

116,1

101,3

14,6%

Przychody ze sprzedaży barowej

17,9

13,8

29,7%

17,9

13,8

29,7%

48,8

37,8

29,1%

48,8

37,8

29,1%

1

6,4

5,7

12,3%

6,4

5,7

12,3%

13,3

12,0

10,8%

13,3

12,0

10,8%

Przychody z działalności filmowej 1,2

3,8

1,7

123,5%

3,8

1,7

123,5%

32,1

7,1

352,1%

32,1

7,1

352,1%

Przychody z działalności Wydawnictwa
Agora

11,7

9,6

21,9%

11,7

9,6

21,9%

23,6

20,3

16,3%

23,6

20,3

16,3%

(95,3)(77,5)

23,0%(93,9)(77,5)

21,2%(230,1)(176,0)30,7%(227,6)(176,0)29,3%Przychody ze sprzedaży reklam w kinach

Koszty operacyjne netto

3,4

Wynik operacyjny - EBITmarża EBIT

(11,3)(9,8)(15,3%)

(9,9)

(9,8)

(1,0%)

11,9

6,8

75,0%

14,4

6,8

111,8%(13,5%)(14,5%)

1,0pkt%(11,8%)(14,5%)

2,7pkt%

4,9%

3,7%

1,2pkt%

6,0%

3,7%

2,3pkt %EBITDA5
marża EBITDA

(3,5)

(2,6)

(34,6%)

10,8

(2,6)

-

28,0

21,9

27,9%

55,9

21,9

155,3%(4,2%)(3,8%)(0,4pkt%)

12,9%(3,8%)

16,7pkt%

11,6%

12,0%

(0,4pkt%)

23,1%

12,0%

11,1pkt %Źródło: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2. kw. 2019;
1 podane kwoty nie zawierają przychodów i pełnych kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami Grupy Agora (jedynie bezpośrednie koszty zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji;
2 podane kwoty obejmują głównie przychody z tytułu koprodukcji oraz dystrybucji filmów;
3 dane uwzględniają alokowane koszty powierzchni biurowej zajmowanej przez Wydawnictwo;
4z przychodów z działalności filmowej i kosztów usług obcych wyeliminowane zostały transakcje wzajemne w obrębie grupy Helios: między spółką Helios S.A. a NEXT FILM Sp. z o.o.
5 podane kwoty uwzględniają koszty amortyzacji Wydawnictwa Agora, które w pierwszym półroczu 2019 r. wyniosły 0,2 mln zł, a w samym drugim kwartale 0,1 mln zł (w analogicznym okresie ubiegłego roku odpowiednio 0,5 mln zł i 0,3 mln zł).

PRASA
bez MSSF 16
2.kw.2019 2.kw.2018
Przychody, w tym:z MSSF 16% zmiana
r/r

2.kw.2019 2.kw.2018

bez MSSF 16% zmianar/r

1.poł.2019

z MSSF 16

1.poł.2018% zmianar/r

1.poł.2019

1.poł.2018% zmiana
r/r

52,2

54,7

(4,6%)

52,2

54,7(4,6%)

98,6

104,4

(5,6%)

98,6

104,4

(5,6%)

27,0
23,9
3,0

25,5
21,8
3,7

5,9%
9,6%
(18,9%)

27,0
23,9
3,0

25,5
21,8
3,7

5,9%
9,6%
(18,9%)

54,3
48,3
5,9

52,3
44,6
7,5

3,8%
8,3%
(21,3%)

54,3
48,3
5,9

52,3
44,6
7,5

3,8%
8,3%
(21,3%)

Przychody ze sprzedaży reklam1,2

23,7

27,8

(14,7%)

23,7

27,8

(14,7%)

41,8

49,8

(16,1%)

41,8

49,8

(16,1%)

w tym Gazeta Wyborcza 5

19,9

22,0

(9,5%)

19,9

22,0(9,5%)

34,7

39,2(11,5%)

34,7

39,2

(11,5%)

w tym czasopisma i magazyny 6

3,7

5,7

(35,1%)

3,7

5,7(35,1%)

6,9

10,5(34,3%)

6,9

10,5(34,3%)

Koszty operacyjne netto3,4(50,8)(71,2)(28,7%)(50,8)(71,2)(28,7%)(99,3)(125,5)(20,9%)(99,3)(125,6)(20,9%)

Wynik operacyjny - EBIT

1,4

(16,5)-

1,4(16,5)-(0,7)(21,1)

96,7%

(0,7)

(21,1)

96,7%

2,7%

(30,2%)

32,9pkt%

2,7%(30,2%)

32,9pkt%(0,7%)(20,2%)

19,5pkt%(0,7%)(20,2%)

19,5pkt%

Przychody ze sprzedaży wydawnictw
w tym Gazeta Wyborcza
w tym czasopisma i magazyny 6marża EBIT
EBITDA

1,7(16,1)-

1,7(16,1)-(0,1)(20,4)

99,5%

(0,1)

(20,4)

99,5%

Koszty operacyjne bez odpisów 53,3%(50,8)(29,4%)(53,4)

32,7pkt%(4,9%)

3,3%(50,8)(29,4%)(53,4)

32,7pkt%(4,9%)(0,1%)(99,3)(19,5%)(107,0)19,4pkt%(7,2%)(0,1%)(99,3)(19,5%)(107,0)19,4pkt%(7,2%)EBIT bez odpisów 5

1,4

1,3

7,7%

1,4

1,3

7,7%

(0,7)

(2,6)

73,1%

(0,7)

(2,6)

73,1%

EBITDA bez odpisów 5

1,7

1,7

-

1,7

1,7

-

(0,1)

(1,9)

94,7%

(0,1)

(1,9)

94,7%

marża EBITDA

Źródło: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2. kw. 2019 r.;
1 podane kwoty nie zawierają przychodów i pełnych kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi segmentami Grupy (jedynie bezpośrednie koszty zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji;
2 podane kwoty zawierają wpływy z reklamy internetowej w serwisach Wyborcza.pl, Wyborcza.biz, Wysokieobcasy.pl oraz serwisach lokalnych;
3 podane kwoty zawierają m.in. koszty produkcji i promocji gadżetów dołączanych do Gazety Wyborczej i czasopism;4 dane uwzględniają przychody z reklam w papierowych wydaniach Gazety Wyborczej oraz reklam publikowanych w serwisach Wyborcza.pl, Wyborcza.biz, Wysokieobcasy.pl oraz serwisach lokalnych. Dane porównawcze za 2018 r. zostały odpowiednio przekształcone;
5 kwoty nie zawierają odpisu aktualizującego należności od RUCH S.A. i restrukturyzacji;
6 podane kwoty zawierają przychody czasopism i magazynów Gazety Wyborczej. Dane porównawcze za 2018 r. zostały odpowiednio przekształcone.

22

REKLAMA ZEWNĘTRZNA I INTERNETREKLAMA ZEWNĘTRZNA
bez MSSF 16

z MSSF 16

1.poł. 2018 % zmiana r/r

50,7

47,3

7,2%

50,7

47,3

7,2%

86,6

83,2

4,1%

86,6

83,2

4,1%

50,3

46,9

7,2%

50,3

46,9

7,2%

85,4

82,4

3,6%

85,4

82,4

3,6%

Koszty operacyjne netto 1(38,8)(36,6)

6,0%(38,7)(36,6)

5,7%(73,6)(69,1)

6,5%(73,5)(69,1)

6,4%

Wynik operacyjny - EBIT

11,9

10,7

11,2%

12,0

10,7

12,1%

13,0

14,1

(7,8%)

13,1

14,1(7,1%)

marża EBIT

23,5%

22,6%

0,9pkt%

23,7%

22,6%

1,1pkt%

15,0%

16,9%

(1,9pkt%)

15,1%

16,9%

(1,8pkt%)

16,7

15,6

7,1%

19,3

15,6

23,7%

22,6

23,8

(5,0%)

27,4

23,8

15,1%

32,9%

33,0%

(0,1pkt%)

38,1%

33,0%

5,1pkt%

26,1%

28,6%

(2,5pkt%)

31,6%

28,6%

3,0pkt%Sprzedaż reklam

EBITDA1

2marża EBITDA

1.poł.2019

1.poł. 2018 % zmiana r/r 1.poł.2019

2.kw.2018

Przychody, w tym:

2.kw.2018z MSSF 16

2.kw.2019

2.kw.2019% zmianar/r

bez MSSF 16% zmianar/rŹródło: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2. kw. 2019 r.;
1 podane kwoty nie zawierają przychodów i kosztów (bezpośrednich zmiennych) promocji innych działalności Grupy Agora na nośnikach grupy AMS, jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji;
2 podane kwoty zawierają odwrócenia odpisów z tytułu utraty wartości aktywów trwałych uwzględniane w wyliczeniu wskaźnika EBITDA.

INTERNETbez MSSF 16

z MSSF 16

bez MSSF 16

z MSSF 16

1.poł. 2018 % zmiana r/r 1.poł.2019

1.poł. 2018 % zmiana r/r

2.kw.2019

2.kw.2018% zmiana
r/r

2.kw.2019

2.kw.2018% zmianar/r

1.poł.2019

48,5

46,5

4,3%

48,5

46,5

4,3%

86,1

86,7

(0,7%)

86,1

86,7(0,7%)

43,5

41,2

5,6%

43,5

41,2

5,6%

76,3

75,6

0,9%

76,3

75,6

0,9%

(43,6)(40,6)

7,4%(43,6)(40,6)

7,4%(79,8)(78,2)

2,0%(79,8)(78,2)

2,0%

Wynik operacyjny - EBIT

4,9

5,9

(16,9%)

4,95,9(16,9%)

6,38,5(25,9%)

6,38,5(25,9%)

marża EBIT

10,1%

12,7%

(2,6pkt%)

10,1%

12,7%

(2,6pkt%)

7,3%

9,8%

(2,5pkt%)

7,3%

9,8%

(2,5pkt%)

6,6

7,0

(5,7%)

6,6

7,0(5,7%)

9,4

10,8(13,0%)

9,4

10,8(13,0%)

13,6%

15,1%

(1,5pkt%)

13,6%

15,1%

(1,5pkt%)

10,9%

12,5%

(1,6pkt%)

10,9%

12,5%

(1,6pkt%)

Przychody, w tym:

1

Sprzedaż reklam
internetowych
Koszty operacyjne netto

EBITDAmarża EBITDA

2Źródło: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2. kw. 2019 r.;
1 podane kwoty nie zawierają pełnych kosztów i przychodów z wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami Grupy Agora (jedynie bezpośrednie koszty zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji. Dane uwzględniają również eliminację
wzajemnej sprzedaży pomiędzy pionem Internet, Domiporta Sp. z o.o., Yieldbird Sp. z o.o., Goldenline Sp. z o.o. oraz Optimizers Sp. z o.o.;2 dane uwzględniają alokację kosztów powierzchni biurowej zajmowanej przez pion Internet Agory.

23

RADIO I DRUKRADIO
bez MSSF 16

z MSSF 16

bez MSSF 16

z MSSF 16

2.kw.2019

2.kw.2018% zmiana
r/r

2.kw.2019

2.kw.2018% zmianar/r

1.poł.2019

1.poł.2018% zmianar/r

1.poł.2019

1.poł.2018% zmiana
r/r

27,9

29,2

(4,5%)

27,929,2(4,5%)

50,0

55,2(9,4%)

50,0

55,2(9,4%)

22,7

25,1(9,6%)

22,7

25,1(9,6%)

40,4

46,9(13,9%)

40,4

46,9

(13,9%)

Koszty operacyjne netto2(24,3)(23,4)

3,8%(24,3)(23,4)

3,8%(45,4)(47,1)(3,6%)(45,3)(47,1)(3,8%)

Wynik operacyjny - EBIT

3,6

5,8

(37,9%)

3,6

5,8(37,9%)

4,6

8,1(43,2%)

4,7

8,1(42,0%)

12,9%

19,9%

(7,0pkt%)

12,9%

19,9%

(7,0pkt%)

9,2%

14,7%

(5,5pkt%)

9,4%

14,7%

(5,3pkt%)

4,6

6,8

(32,4%)

5,4

6,8(20,6%)

6,7

10,1(33,7%)

8,2

10,1(18,8%)

16,5%

23,3%

(6,8pkt%)

19,4%

23,3%

(3,9pkt%)

13,4%

18,3%

(4,9pkt%)

16,4%

18,3%

(1,9pkt%)

Przychody, w tym:
sprzedaż reklamy
radiowej 1,2marża EBIT
EBITDAmarża EBITDA

Źródło: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2. kw. 2019r.;
1 przychody ze sprzedaży reklam obejmują sprzedaż własnego i obcego czasu antenowego związaną ze świadczonymi usługami pośrednictwa;
2 podane kwoty nie zawierają przychodów i pełnych kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami Grupy (jedynie bezpośrednie koszty zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji;

DRUK
bez MSSF 16

z MSSF 16

bez MSSF 16

z MSSF 16

2.kw.2019 2.kw.2018 % zmiana r/r 2.kw.2019 2.kw.2018 % zmiana r/r 1.poł.2019 1.poł.2018 % zmiana r/r 1.poł.2019 1.poł.2018 % zmiana r/r
Przychody, w tym:
sprzedaż usług
poligraficznych1
Koszty operacyjne netto
Wynik operacyjny - EBITmarża EBIT
EBITDA

13,1

18,7(29,9%)

13,1

18,7

(29,9%)

28,9

36,1

(19,9%)

28,9

36,1

(19,9%)

11,2

16,5

(32,1%)

11,2

16,5

(32,1%)

25,5

32,1

(20,6%)

25,5

32,1

(20,6%)(15,5)(19,1)(18,8%)(15,5)(19,1)(18,8%)(39,4)(38,3)

2,9%(39,4)(38,3)

2,9%

(2,4)

(0,4)

(500,0%)

(2,4)

(0,4)

(500,0%)(10,5)(2,2)(377,3%)(10,5)(2,2)(377,3%)(18,3%)(2,1%)(16,2pkt%)(18,3%)(2,1%)(16,2pkt%)(36,3%)(6,1%)(30,2pkt%)(36,3%)(6,1%)(30,2pkt%)

0,2

1,4

(85,7%)

0,2

1,4(85,7%)

(6,4)

1,6

-

(6,4)

1,6

-

marża EBITDA

1,5%

7,5%

(6,0pkt%)

1,5%

7,5%

(6,0pkt%)(22,1%)

4,4%(26,5pkt%)(22,1%)

4,4%(26,5pkt%)

Koszty bez odpisów 4(15,5)(19,1)(18,8%)(15,5)(19,1)(18,8%)(34,5)(36,9)(6,5%)(34,5)(36,9)(6,5%)

(2,4)

(0,4)

(500,0%)

(2,4)

(0,4)

(500,0%)

(5,6)

(0,8)

(600,0%)

(5,6)

(0,8)

(600,0%)0,2

1,4(85,7%)

0,2

1,4(85,7%)

(1,5)

3,0

-

(1,5)

3,0

-

EBIT bez odpisów

4

EBITDA bez odpisów 4Źródło: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2. kw. 2019r.;
1 przychody uzyskiwane ze świadczenia usług na rzecz klientów zewnętrznych.

24DZIĘKUJEMY ZA UWAGĘ
Odwiedź naszą stronę www.agora.pl
Kontaktinvestor@agora.plpress@agora.pl@Agora_SA

Niniejsza prezentacja została przygotowana przez spółkę Agora S.A. („Spółka"). Dane i informacje zawarte na poszczególnych slajdach nie przedstawiają pełnej ani spójnej analizy finansowej, prognozy ani szacunku
wyników i służą wyłącznie celom informacyjnym. Szczegółowy opis działalności i stanu finansowego Agory został przedstawiony w raportach bieżących i okresowych dostępnych na witrynie korporacyjnej pod adresem
www.agora.pl. Wszystkie znajdujące się dane zostały oparte na źródłach, które Spółka uznaje za rzetelne i sprawdzone. Spółka zastrzega sobie prawo zmiany danych i informacji w wybranym przez siebie terminie, bez
konieczności uprzedniego powiadomienia. Prezentacja nie była poddana weryfikacji przez niezależnego audytora.
Niniejsza prezentacja oraz związane z nią slajdy mogą zawierad twierdzenia odnoszące się do przyszłości. Twierdzenia takie nie mogą byd jednak rozumiane jako prognozy Spółki lub zapewnienia co do spodziewanych
przyszłych wyników Spółki. Oczekiwania Zarządu oparte są bowiem na bieżącej wiedzy, świadomości lub poglądach Zarządu Spółki i są zależne od szeregu czynników, które mogą spowodowad, iż faktycznie osiągnięte w
przyszłości wyniki będą w sposób istotny różnid się od twierdzeo zawartych w niniejszym dokumencie. Spółka zaleca pomoc ze strony wyspecjalizowanych podmiotów zajmujących się doradztwem inwestycyjnym w
przypadku zainteresowania inwestycją w jakiekolwiek papiery wartościowe Spółki.