個⼈投資家様向け説明会資料
MCM
JC

2017年2⽉25⽇

株式会社ＭＣＪ
証券コード︓6670
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JAgendaM

CMJCJ MCJグループについて
 2017-2019年度 中期経営計画について
 株主還元について

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-1-

M

CM
JC

J

MCJグループについて

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-2-

会社概要
M

CM
J

設⽴

1998年8⽉

従業員数

1,000億円達成※2014年3⽉期以降
3期連続達成※2016年12⽉末時点

PC関連事業J

売 上 ⾼1,136名事業概要

Cグループ会社
総合エンターテインメント事業

全12社（連結⼦会社）

時価総額583億円※2016年12⽉末時点

マウスコンピューター
ユニットコムテックウインドiiyamaaprecio etc..

上場証券取引所

単元株数

東証2部100株

証券コード6670

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-3-

MCJ 主要グループ会社紹介
MCM
JCJ

 全１２社
 PC本体、PCパーツ、モニタ、PC周辺機器等の製造・販売（１１社) 複合カフェ 「aprecio（アプレシオ）」の運営（１社）

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-4-

主な沿⾰
M

CM
JCJ

1998年創業 〜 今にいたるまでの軌跡
純粋持株会社体制へ移⾏

M&Aにより、マウスコンピュータージャパン㈱東証マザーズ上場

事業規模を拡⼤㈱マウスコンピューターを新設分割により設⽴

発⾜

MCJ初めてとなる中期経営計画を発表
連結売上規模東証2部上場以降、本業のPC関連事業へ注⼒

株主優待制度開始

1,000億円突破へ配当開始

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-5-パソコン出荷台数増減率の推移
MCM
JC

J

市場全体が前年に対し軟調に推移する中、前年第4四半期より継続して出荷台数を順調に拡⼤
50.0%
40.0%

Windows XP
サポート終了

30.0%

Windows 8.1発売

20.0%
全国TVCM等を開始

10.0%
0.0%

Windows 10発売

-10.0%
Windows 8発売-20.0%-30.0%MCJグループ-40.0%

PC国内出荷（JEITA統計）-50.0%
1Q

2Q

3Q

2013年3⽉期

4Q

1Q

2Q

3Q

2014年3⽉期

4Q

1Q

2Q

3Q

2015年3⽉期※上記グラフは、四半期（会計期間）ごとの出荷実績を前年同期と⽐較したものです。

4Q

1Q

2Q

3Q

2016年3⽉期

4Q

1Q

2Q

3Q

2017年3⽉期

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-6-売上⾼・営業利益の推移
MCMJCJ2013年3⽉期より、4期連続増益を達成
今期も⼤幅に増益予定
120,000

百万円

売上⾼
営業利益

8,000

104,003102,889

103,288

100,000

105,288

7,021

85,866

7,000

6,000

80,000

4,061

5,068

5,000

5,167

4,000

60,0003,000
40,000

1,808
2,000

20,000
1,000

00

2013年3⽉期

2014年3⽉期

2015年3⽉期

2016年3⽉期

2017年3⽉期(予想)

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-7-マウスコンピューター
MCM
JC

J

パソコンの国内製造及びBTOを中⼼とした販売
 主要ブランド

法⼈専⽤PC 【MousePro】
ゲーミングPC 【G-Tune】
クリエイター向けPC 【DAIV】 etc..

 開発製品

Windows Hello対応製品- 顔認証カメラ「CM01」- 指紋認証リーダー「FP01」
Windows対応スマートフォン MADOSMA
スティック型PC MSシリーズ etc..

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-8-

ユニットコム
M

CM
JC

J

全国70店舗以上の店舗網を活かしたPC関連製品の販売及びサポートサービスの提供
 店舗ブランド-

パソコン⼯房グッドウィルmineoショップ

 充実したサポートサービスを提供-

ワンコイン診断サービス
パソコン・スマホ修理設定サービス
中古販売・買い取りサービス

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-9-テックウインドM

CM
JC

J

主な取扱いメーカー
総合IT関連機器及びパーツの卸販売
 取扱い製品-

PCパーツ／産業⽤PC部品
システム／ネットワーク機器
ソフトウェア周辺アクセサリー・その他
⾃社ブランド» 近年、独⾃製品の開拓に注⼒
海外メーカーと⽇本国内マーケットを繋ぐマルチディストリビューターとしてサービスを提供
 正規販売代理店契約-マイクロソフト
インテル
ASUS etc...

» 世界150社以上の業界トップメーカーと正規販売代理店契約を締結
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- 10 -

iiyama
MCMJCJ

欧州をターゲットとしたモニタの開発及び販売
 主要販売先
-イギリス
オランダ
ドイツ
フランス
ポーランド etc..

 取扱い商品・製品-PCモニターコンシューマータッチ
産業⽤タッチ⼤型ディスプレイ etc..

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- 11 -MCJグループの特徴
MCM
JCJ

明確なターゲット層に向けて個々のニーズに合った製品を展開» 以下の３つの特徴が、競合他社との差別化を図っている バランス

 ⾰新的な製品開発

 運営における優位性

・ 価格︓競争⼒のある価格
・ 製品仕様︓ハイスペック
・ 製品品質︓国産品質
・ アフターサポート︓24時間コー
ルセンター、社内修理センターを保有
・ etc..
⼀貫したバリューチェーンを持つことにより、価格・製品品質・アフターサポートにおいてバランスのとれた製品販売が可能に

・ 個々のユーザーにとっての、オンリーワンの製品
・ ゲーミングPC、VR対応PC、クリエイター向けPC等、特殊⽤途のPCを数多く⼿掛ける・ 市場ニーズを⾒極めた製品
開発⼒- 「⽇本初」の製品も多数
・ etc..

・ PCに求める要素が明確な層のニーズに応える“BTOモデル”を採⽤
・ 各量販店毎へもカスタマイズ
モデルを投⼊・ ローコストオペレーション・ 優れたマーケティング
・ 市場ニーズに応じた新製品の迅速な投⼊・ etc..

» 3つの特徴が組み合わさることにより、MCJグループ独⾃のユニークさを構築している
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- 12 -MCJグループの強み
MCM
J

C

J

国内における⼀貫したValue Chainを有する

当社グループの持つValue Chain概略
開発

仕⼊製造開発販売

アフター 国内において⼀貫したバリューチェーンを有することによって、スピーディーな製品開発やきめ細かなニーズに対応した製造、迅速なアフターサービスが可能に BTOモデルの採⽤により在庫や固定費の削減が可能となり、コストにおいても優位性を保っている

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- 13 -MCJグループの強み
M

CM
JC

J

グループシナジーを活かした、スピーディーな製品開発⼒
開発

仕⼊製造
開発

販売

アフター

強みPOINT»»

顧客ニーズを捉えた独⾃製品の開発⼒を有する
⾰新的な製品開発実績多数（スティック型PC、Windows Hello対応アクセサリー等）

今後注⼒していくPOINT»

⾃社開発に加え、ベンチャー企業との共同開発を強化

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- 14 -MCJグループの強み
M

CM
J

C

J

⼤⼿グローバル企業群との強固な関係を構築

開発

仕⼊製造
開発

販売

アフター

強みPOINT»

グローバルな仕⼊れ先、ODM等との強固な関係

今後注⼒していくPOINT»

国内外のベンチャー企業製品の取扱い

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- 15 -MCJグループの強み
MCM
JC

J

社内外でフレキシブルな対応が可能な体制を整備
開発

仕⼊製造
開発

販売

アフター

強みPOINT»»

多品種少量⽣産に対応したBTO×セル⽣産⽅式を採⽤
国内⾃社⼯場2拠点（東⽇本、⻄⽇本）、国内外において製造協⼒⼯場多数

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- 16 -MCJグループの強み
MCM
JC

J

グループ全体でBtoB,BtoC向けにほぼすべての販売チャネルを保有
開発

仕⼊製造
開発

販売

アフター

強みPOINT»»»

⾃社ECサイトを運営
全国70拠点以上の店舗を展開
法⼈、流通商社、⼤⼿量販店、海外販路等の販売チャネル

今後注⼒していくPOINT» 取扱い製品の拡充（各種ハードウェア、ソフトウェア、コンテンツ等）
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- 17 -MCJグループの強み 【販売︓セールスチャネル】
MC

M
JC

J

グループ全体で幅広いセールスチャネルを保有

To C

直販チャネル
流通チャネルTo B

直販チャネル
流通チャネル

海外店舗
⼤⼿量販店

法⼈のお客様・ 各種法⼈への⾃社営業部隊による直接販売
・ 全国展開するIT販社や、有名ECサイトにおける販売

個⼈のお客様
法⼈のお客様・ 各国の販社経由の販売

OEM供給

営業
代理店

ヨーロッパ販路
流通チャネル

個⼈のお客様・ 各社でECサイトを運営
・ 70以上の直営店舗
・ 主要量販店各社への⾃社製品納⼊・ ⼀部量販店へのOEM供給

ECサイト

代理店

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- 18 -MCJグループの強み
MC

M
JC

J

顧客満⾜度を重視し、購⼊後まで⼿厚いサポート体制を構築

開発

仕⼊製造
開発

販売

アフター

強みPOINT»»»

24時間365⽇対応コールセンター
国内⾃社修理センターを保有
全国に有する店舗における修理サポートの提供

直近の取り組み»LINE ビジネスコネクトを利⽤したLINEでトークサポートを開発
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- 19 -MCJグループの強み 【全国にまたがる拠点を有する】
MCMJCJ

全国70以上の店舗を展開、東⽇本・⻄⽇本に⾃社⼯場を保有
中国地⽅

⿃取県、島根県
岡⼭県、広島県
⼭⼝県

中部地⽅

北海道地⽅

新潟県、富⼭県、⽯川県、福井県、
⻑野県、⼭梨県…⾃社⼯場…リペアセンター…コールセンター

北海道

東北地⽅

宮城県、⼭形県、福島県

九州地⽅

福岡県、佐賀県⻑崎県、熊本県
⼤分県、宮崎県
⿅児島県

関東地⽅

東京都、埼⽟県、
栃⽊県

東海地⽅

愛知県、三重県、岐⾩県

沖縄地⽅
沖縄県

近畿地⽅
四国地⽅

徳島県、⾹川県
愛媛県

⼤阪府、兵庫県
京都府、滋賀県
奈良県、和歌⼭県
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- 20 -MCM
JCJ

中期経営計画2017-2019年度

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- 21 -

《中期経営計画》 主要⽅針
MCMJC

J

中期経営計画で掲げる2本の軸

経営ビジョン及び事業⽅針

財務⾯での⽅針

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- 22 -

《中期経営計画》 中⻑期の⽅向性及び⽬標
M

CM
J

経営ビジョン及び事業⽅針

J

相乗効果による最⼤化取扱い製品（ハード）コンテンツ・サービス分野

【⽅向性】

【⽅向性】

 PC、スマホ、タブレット以外の取扱いハードウェアの拡充

 既存ハード事業と親和性のあるサービス等の開拓

 ウェアラブル、VR、AR、ドローン、IoT..

 コンシューマー向けコンテンツ、法⼈向けソフトウェア..

【⽬標】

【⽬標】

 ハードウェアによるイノベーションの継続推進を⽬指す サービスからのイノベーションの取込みを⽬指すの拡充

⽅向性／
⽬標

Cへの事業領域の拡⼤

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- 23 -

《中期経営計画》 ⽬標達成⼿段及び具体的⼿法
MCM
J

経営ビジョン及び事業⽅針

J

相乗効果による最⼤化取扱い製品（ハード）コンテンツ・サービス分野【⽬標達成⼿段】【⽬標達成⼿段】

 ⾃社グループによる開発

 優良ベンチャー企業との連携

 優良ベンチャー企業との連携

 M&Aによる事業ドメインの拡⼤の拡充

⽬標達成⼿段
／具体的⼿法

Cへの事業領域の拡⼤【具体的⼿法】
 ⾃社バリューチェーンを活⽤した新VB投資⽅針（2016年5⽉中計にて発表）
 新たなM&A⽅針の策定（2016年5⽉中計にて発表）

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- 24 -

《中期経営計画》 進捗状況
MCM
J

経営ビジョン及び事業⽅針

CJ

相乗効果による最⼤化取扱い製品（ハード）の拡充

コンテンツ・サービス分野
への事業領域の拡⼤【進捗】 マウス製品- VR体験/開発向けパソコン、
Windows Hello対応製品..
進捗 ユニットコムによる取組- VR HMD Vive、Qrio
Smart Lock ..

 株式会社ネインへの出資【進捗】 株式会社桜花⼀⾨への出資によるVRコンテンツ開発への進出（2016年11⽉1⽇発表）
 VRイベントへの協賛・PC提供（2016年11⽉1⽇発表）
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- 25 -

《中期経営計画》 ⽅向性及び⽬標
M

CM
JC

J

財務⾯での⽅針
経営管理指標株主還元【⽅向性】（下記を下限とする）
⽅向性／⽬標営業利益率︓5％以上【⽅向性】

ROE︓10％以上

配当性向︓20%以上

ROIC︓10％以上

株主還元強化を重要指標として

【⽬標】

明確に設定

収益性と健全性の保持

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- 26 -

《中期経営計画》 設定背景
MCMJCJ

財務⾯での⽅針
経営管理指標株主還元【設定背景】
営業利益︓
成⻑性とサステイナブルな企業体
設定背景としての健全性のバランスを取る⽔準
ROE/ROIC︓
オーガニックでは上昇を予測。
M&Aによる影響を鑑みて、下限を設定【設定背景】
FCFの活⽤⽅法は主にM&A、株主還元、内部留保
業績推移及び将来⾒通しをベースに機動的に還元を強化

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- 27 -

《中期経営計画》 進捗状況
MCMJCJ

財務⾯での⽅針
経営管理指標株主還元【進捗】
営業利益率進捗【進捗】

2017年3⽉期第2四半期実績︓

配当性向

8.2％

2016年3⽉期実績︓20.5％

営業利益率2017年3⽉期当初予想︓20%

2017年3⽉期通期予想︓6.7%

2017年3⽉期修正予想︓25%

ROE/ROIC︓通期開⽰予定

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《中期経営計画》 M&A及びVB投資の⽅向性（現状想定）
MCMJCJ

 中期的に⽬指す姿を達成するための⼿段としてM&A / VB投資は⼤きな要素を占める
 基本⽅針としてFCF及び⼿元資⾦の範囲内での実⾏を想定
 実⾏にあたっては件数に拘らず、事業シナジー前提で検討
現時点

M&A

今期

2017年3⽉

中計3年⽬【現状テーマ】【中期テーマ】

体制と投資実績構築期

市場開拓×取扱製品拡⼤

 新⽅針の策定
 新体制の構築
 現状ビジネス強化が主要テーマ

VB投資

2018年3⽉

中計2年⽬

 投資実績作り2019年3⽉

以降【⻑期テーマ】
⻑期テーマ実現に向けた施策

 グローバルを含む事業バリューチェーン拡⼤着⼿ 取扱いハードウェア拡充
 ものづくり系VBを主体に投資

 コンテンツ・サービス
着⼿

次期中計のテーマ

 コンテンツ系、サービス系VBへも対象を拡⼤

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- 29 -

《中期経営計画》 VR関連への取り組み
MCMJC

J

成⻑分野であるVRへハードウェア及びコンテンツの双⽅より参⼊
ハードウェアVRHMD*1のインフラとなるハイスペックPCの提供

VRHMDの販売及び普及推進

VB投資

各種VR ready PCの製造・販売

各種VR デバイスの取扱い

株式会社桜花⼀⾨への出資

ゲーミングPC「G-Tune」よりVR向けゲーミングPC「OcuFes＊2監修PC」を販売（マウスコンピューター）̵• HTC Viveの取扱いを開始
⼀部店舗にてデモ機を設置（ユニットコム）
VR推奨スペックゲーミングPCとHTC Viveのセット販売を開始（ユニットコム）
HTC Viveヘッドセットの⽇本国内販売代理店を開始（アユート）

クリエイター向けPCブランド「DAIV（ダイブ）」より、
̵ VR Readyに準拠したノートパソコンを販売（マウスコンピューター）

̵̵

̵

コンテンツ

「iiyama PC」ブランド「SOLUTION∞(ソリューションインフィニティ)」より、Vive推奨取得VR開発向けノートパソコンを販売（ユニットコム）

̵̵̵• Oculus Touchの取扱いを開始
直営5店舗にて体験コーナーを展開（マウスコンピューター）× ̵ コンテンツ投資の第1号
案件

̵PSVRの成⻑の取込̵

不⾜するVRコンテンツの普及推進を図り、ハードウェア売上への波及を⾒込む*1 Head Mount Displayの略。頭部に装着するVR専⽤のデバイス*2 VR開発者団体「NPO法⼈オキュフェス」(代表理事︓⾼橋健滋、所在︓東京都)

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- 30 -

《中期経営計画》 VB投資進捗及び投資案件会社の紹介
MCMJC

J

中⻑期で⽬指す姿の実現に向けて、戦略的な投資を実施
ハードウェアベンチャー企業

コンテンツベンチャー企業

株式会社ネイン株式会社桜花⼀⾨

 ネイン社は、⾳声認識技術を活⽤した“ヒアラブルデバイス”開発を⼿掛けるベンチャー企業

 桜花⼀⾨社は、VRゲームコンテンツの開発を⼿掛けるベンチャー企業

 ワイヤレスイヤフォン × ⾳声認識
 ハンズフリーでスマホの操作を可能とするデバイスを販売（LINE,メール,Twitter,ニュースetc..） 現在は、PSVR向けVRゲームの開発過程であり、2017年中に初タイトルを公開予定
 PC向けHMD対応VRゲームも続けて公開
予定

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- 31 -

M

CMJCJ

株主還元

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- 32 -

《株主還元》 配当⾦について
M

CMJCJ

2016年10⽉末に発表の通り、配当性向を20.0％から25.0％へ
当社配当利回り（予想）︓2.18％*1 ＞ 2部上場企業加重平均配当利回り︓1.21％*2
実績
2014年3⽉期

2015年3⽉期

2016年3⽉期

当初予想

修正後予想

2017年3⽉期

2017年3⽉期

年間１株当たり
配 当 ⾦

5円46銭

10円00銭13円00銭14円50銭25円27銭配 当 性 向15.0%18.6%

20.5%

20.0%

25.0%

 配当性向を当初予想の20.0％から25.0％に上⽅修正
 親会社に帰属する当期純利益を当初計画35億円から49億円へ上⽅修正
 以上の結果、1株当たりの期末配当予想⾦額を25円27銭に修正※2017年度3⽉期の配当⾦は、2017年6⽉に開催予定の定時株主総会において承認されることを前提として記載*1 2017年1⽉末時点での株価で計算*2 株式会社東京証券取引所調べ

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- 33 -

《株主還元》 株主優待制度についてMC

MJCJ

2017年3⽉期も株主優待を実施の予定①1,000株以上１万円相当の当社オリジナルカタログ（グループ製品及び飲⾷料品を予定）より１点選択＋②【対象商品の⼀例】
タブレットPC／Windows Helloデバイス／
パソコンモニタ／⽶20kg／⾶騨⽜すきやき⾁／
桃茶豚ギフトセット／カニセット 等


商品はあくまでも予定ですので、変更する場合がございます。

画像はイメージですので、実際の商品とは異なる場合がございます。

②100株以上1,000株未満『パソコンワンコイン診断サービス』利⽤券（500円×２枚）

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- 34 -

株価・出来⾼推移
MCMJCJ

2016年1⽉〜2017年1⽉ 直近１年の株価・出来⾼推移
（円）

（株数）

1,400

16,000,000

出来⾼

1,200

1,148 1,157

株価
946

1,000

1,009

12,000,000

843
744

800

10,000,000

601

600
400

14,000,000

374

395

439

395

477

493
8,000,000

200

6,000,000

04,000,000
1⽉

2⽉

3⽉

4⽉

5⽉

6⽉

7⽉

2016年

8⽉

9⽉

10⽉

11⽉

12⽉

1⽉

2017年

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- 35 -まとめMCMJCJ低迷するPC業界において、ニッチ分野で成⻑⽇本発の製造業として海外でも安定収益を稼ぐ
今後の成⻑分野であるVRへグループをあげて注⼒“ハードウェア×ソフト・コンテンツ”の両輪による成⻑戦略好調な業績、良好な財務指標、積極的な株主還元

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- 36 -免責事項
MCM
JCJ

本資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、当社が現時点において⼊⼿可能な情報及び合理的であると判断する⼀定の前提及び将来の業績に影響を与える不確実な要因に係る仮定を前提として作成されており、実際の業績等は様々な要因によりこれらの⾒通しとは異なる可能性がありえます。
当社は、これらの将来の⾒通しに関する事項を常に改定する訳ではなく、またその責任も有しません。
尚、実際の業績等に影響を与えうる主な項⽬例は以下の通りとなりますが、将来⾒通しに影響を与える項⽬はこれらに限定されるものではありません。
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当社グループの事業領域を取り巻く各種経済情勢
当社グループの製品・サービスに対する需要新製品等開発に係る当社グループの能⼒及び新製品・サービスの動向
M&Aや他社との事業等の提携
資⾦調達環境、為替動向等の財務を取り巻く環境
事故・⾃然災害等< IR及び本資料に関するお問い合わせ>株式会社MCJ
経営企画室 広報IR担当
TEL ︓03-6739-3991
HP ︓ www.mcj.jp/

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