9 月モデルポートフォリオ
2024 年 9 月 2 日発行≪ 新規 ≫
積水ハウス

ダイフク

ミネベアミツミ≪ 継続 ≫カカクコム

コメ兵 商船三井≪ 米国株 ≫コーニング

ホームデポ

岡地証券

調査情報室
（審査済）

当資料はあくまで投資情報の参考になる情報の提供を目的としたものです。また当室が信頼できると判断した情報源から入手したものでありますが、これらの情報に対して確認の手段を必ずしもとっているとは限りません。従って情報の完全性、正確性を保証するものではありません。なお最終ページに重要な注意事項の開示がありますのでご覧ください。

9 月イベントカレンダー（日米版）
2024 年 9 月 2 日
銘柄研究月

火水木

金23456(米)レイバー・デ (米)ISM 製造業景 (米)JOLTS 求人件 ( 日 ) 積 水 ハ ウ ス (米)雇用統計
ーで休場気指数数決算(米)ADP 雇用者数(米)ISM 非製造業景気指数910111213(米)消費者物価 (米)生産者物価 (米)ミシガン大指数
指数
学消費者信頼感指数

1617181920(日)機械受注(米)住宅着工件
数(米)ＦＯＭＣ（日本時間では翌日）(米)フィラデル
フィア連銀景況
指数(米)中古住宅販
売件数(日)全国消費者
物価指数(日)日銀金融政策決定会合

2425(米)コンファレ (米)新築住宅販
ン ス ボ ー ド 消 費 売件数
者信頼感指数(米)リッチモン
ド連銀製造業指数

26(米)耐久財受注(米)中古住宅販
売成約指数27(日)自民党総裁
選 投開票日(米)個人消費支出(米)ミシガン大学消費者信頼感( 日 ) 敬 老 の 日 で (米)小売売上高
休場(米)鉱工業生産( 米 ) ニ ュ ー ヨ ー 指数
ク連銀製造業景気指数
23(日)秋分の日の振替休日で休場(米)購買担当者
景気指数

指数30(日)鉱工業生産※上記スケジュールは作成時のもので、変更になる場合があります。

当資料はあくまで投資情報の参考になる情報の提供を目的としたものです。また当室が信頼できると判断した情報源から入手したものでありますが、これらの情報に対して確認の手段を必ずしもとっているとは限りません。従って情報の完全性、正確性を保証するものではありません。なお最終ページに重要な注意事項の開示がありますのでご覧ください。

銘柄研究2024 年 9 月 2 日

1928 積水ハウス
業績動向
決算期

売上高(百万円)

営業利益(百万円)

純利益(百万円)

EPS(円)

配当(円)

各種指標（8/26）

2022/1 連

2,589,579

230,160

153,905

227.3

90

株価（円）

3,683

2023/1 連

2,928,835

261,489

184,520

276.5

110

PER（倍）

11.4

2024/1 連

3,107,242

270,956202,325

309.2

123PBR（倍）1.32

2025/1 連予

3,875,000

300,000

209,000

322.5

129ROE（％）

11.9（数値は会社予想）

YLD（％）

3.50☆好調な１Q 決算発表
6 月 6 日の１Q 決算発表は、売上高 7,770 億円の前年同期比＋9.7％、営業利益 717 億円の前年同期比＋28.7％と好調な出だしとなった。また、受注高でも見ても、2023 年
度 1Q の 7562 億円から、2024 年度 1Q には 9904 億円と 3 割程度増加しており、今度の業績にも期待が持てる。
☆米国戸建事業に期待
国内の戸建て需要が人口減少などを理由に頭打ちするなか、同社が次の成長ドライバーとして注力するのが米国市場だ。米国は移民の流入などもあり人口の増加が続いており、戸建て需要は旺盛だ。今年の４月には、米国の大手住宅会社 M.D.C ホールディング
スの買収を発表しており、これにより同社の米国での戸建ての年間供給戸数は約 1 万5,000 件（22 年度引渡戸数ベース）と米国第５位となる。また今後は FRB による政策金利の引き下げも追い風になると思われる。

当資料はあくまで投資情報の参考になる情報の提供を目的としたものです。また当室が信頼できると判断した情報源から入手したものでありますが、これらの情報に対して確認の手段を必ずしもとっているとは限りません。従って情報の完全性、正確性を保証するものではありません。なお最終ページに重要な注意事項の開示がありますのでご覧ください。

銘柄研究
2371

2024 年 9 月 2 日

カカクコム

業績動向
決算期

売上高(百万円)

営業利益
(百万円)

純利益
(百万円)

EPS(円)

配当(円)

各種指標（8/26）

2022/3 連

51,723

19,147

14,29469.6

40

株価（円）

2,363.52023/3 連

60,82023,947

16,13279.2

40PER（倍）24.0

2024/3 連

66,92825,81918,095

90.4

46PBR（倍）9.032025/3 連予

74,00028,50019,40098.1

50

ROE（％）

36.4（数値は会社予想）

YLD（％）

2.11☆「価格.com」や「食べログ」などを運営
同社は、さまざまな商品やサービスの価格や製品説明、クチコミ、ランキングなどを集約して比較できるようにした「価格.com」や、全国の飲食店に関する情報提供する「食べログ」などの有名な WEB サイトの運営を行っており、サイト掲載店から得られる手数料収入が収益の柱となっている。その他、求人情報の一括検索サイト「求人ボックス」や、不動産住宅情報サイト「スマイティ」など、今後の成長ドライバーとなる WEB サイトの育成も行う。
☆６月末からインバウンド向け飲食店予約サービスを開始
6 月末よりインバウンド向けネット予約サービスの本格展開を開始。英語・中国語・韓国語に対応しており、訪日客向けとしては最大規模となる約 3 万 5,000 店舗への予約が可能となる。また、このサービスに関しては、同社の今期業績見通しに入れていないため、好調なようなら業績の上振れ要因となるだろう。

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銘柄研究2024 年 9 月 2 日

2780 コメ兵ＨＤ
参天製薬
業績動向
決算期

売上高(百万円)

営業利益(百万円)

純利益(百万円)

EPS(円)

配当(円)

各種指標（8/26）

2022/2 連

71,148

3,714

2,259

206.2

32

株価（円）

3,965

2023/3 連

86,113

5,168

3,706

338.3

60

PER（倍）

7.8

2024/3 連

119,459

7,4525,025458.7

88PBR（倍）1.462025/3 連予

144,500

8,470

8,400

507.4

104ROE（％）

19.2（数値は会社予想）

YLD（％）

2.62☆リユース業界 3 位
中古品を中心に宝飾、時計、バッグ、衣料、着物、楽器等の販売を行っている。また傘下にはタイヤ、ホイールの専門店もある。店舗数は「ＫＯＭＥＨＹＯ」を中心に国内 215店、海外 19 店(2024 年 3 月末時点)を展開している。創業以来、名古屋市大須に本店を構え、東海地区に軸足を置きながらも関東、関西にも出店している。東京では新宿、銀座、渋谷に旗艦店を持っている。直近 3 年間で買取専門店を 101 店舗出店するなど成長は加速している。
☆海外展開
2028 年度をメドとした中期経営計画では、売上高 2,500 億円、グループ店舗数を 420店、海外売上高比率を 15％に引き上げることを目標としている。また資本コストを意識した経営の推進の方針も明らかにしている。前期のＲＯＥは 19.2％と想定した資本コストの 9.8％を大きく上回っている。

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銘柄研究2024 年 9 月 2 日

6383 ダイフク
参天製薬
業績動向
決算期

売上高(百万円)

営業利益
(百万円)

純利益
(百万円)

EPS(円)

配当(円)

各種指標（8/26）

2022/3 連

512,268

50,25235,877

94.9

30

株価（円）

2,776.52023/3 連

601,92258,854

41,248

109.1

36.7

PER（倍）

18.3

2024/3 連

611,477

62,07945,461121.640PBR（倍）2.772024/12 連予

550,000

56,00042,000113.3

40

ROE（％）

13.1（数値は会社予想）（決算期変更につき、今期予想は 9 か月決算）

YLD（％）

1.92☆世界トップのマテハン企業
物流業務における保管、搬送、仕分けの 3 つの要素、全てに対応できる専業機器（マテハン）メーカーである。すでに世界トップのマテハン企業に成長しており、それらの製品群は日本を代表するモノ作り企業に数多く採用されている。地域別売上高をみると国内が 29.8％、海外が 70.2％。海外では北米、アジアのウエイトが大きい。
☆通期業績見通しを上方修正
今期は決算期変更のため変則の 9 カ月決算となる。期初予想の営業利益 520 億円から560 億円に修正。高採算案件が前倒しで進捗したほか、中国でレガシー半導体向け投資が高水準を維持したことも利益予想の上振れに。またコロナ明けで航空旅客数の増加により世界の空港で自動化投資も活発化。同社はスーツケースなど運ぶターンテーブルでも高いシェアを持っている。

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銘柄研究2024 年 9 月 2 日

6479 ミネベアミツミ
8111
ゴールドウィン
参天製薬
業績動向
決算期

売上高(百万円)

営業利益
(百万円)

純利益
(百万円)

EPS(円)

配当(円)

各種指標（7/29）（8/26）

2022/3 連

1,124,140
98,225

16,501
92,136

14,35068,935

316.3
170.1

85
36

株価（円）

9,300
3,052

2023/3 連

1,292,203
115,052

21,904
97,53020,97773,152

465.7
178.2

110
40PER（倍）

19.8
16.9

2024/3 連

1,402,127
126,907

23,84773,53624,28154,035

539.1
133.1

16240

PBR（倍）

4.17
1.65

2025/3 連予

1,560,000
133,200

103,000
18,10021,00073,000

466.2
180.5

163
40

ROE（％）

26.9
8.10（数値は会社予想）

YLD（％）

1.75
1.31☆極小ベアリングで世界シェア60％☆「ザ・ノースフェイス」の人気続く製品群の多くは、小型の精密部品であり、それらを大量生産する技術を、グローバル市
前期実績ではインバウンド消費などを取り込み増収増益で 2 期連続過去最高益更新を場に展開している。ボールベアリングであれば月産で2 億～31 億個というレベルであ達成した。インバウンドの売上げは直営店で約 2 割、全体で約割となっている。またる。今期第一四半期の実績は、売上高、営業利益とも過去最高だった。部門別にみてい主力ブランド「ザ・ノースフェイス」は韓国でも人気を博し年間売上げは約 1,000 億円
くとベアリングを中心としたプレシジョンテクノロジーズは、自動車、航空機業界向けに達した。に需要が伸びて、売上高、利益とも前年同期比で二桁増となった。また営業利益率は20.8％増と3.7％の上昇となった。同社のような量産メーカーは、一定レベルを越えれ☆今期は減益予想
ば利益率は大きく上昇する。
今期は本社移転費用など一過性の費用もあって、減益予想となっている。ただ今期はパ
リ五輪の開催に伴い、世界的なスポーツ熱の高まりから売上げが上振れする可能性もあ☆通期見通しを上方修正る。なお同社の強みはシーズン前に発注量を適正に見込み、期末在庫を最小化すること今期通期の営業利益は期初の 1,000 億円から 1,030 億円予想に上方修正している。こにある。このことが天候要因に左右されない業績推移となっている。配当については前
れは第一四半期の実績が計画よりも上振れした分のみを乗せたかたちである。見通しの期まで 13 期連続増配を達成、今期も増配見込み。
前提となっている想定為替レートはドル円で 140 円である。

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銘柄研究2024 年 9 月 2 日

9104 商船三井
参天製薬
業績動向
決算期

売上高(百万円)

営業利益
(百万円)

純利益
(百万円)

EPS(円)

配当(円)

各種指標（8/26）

2022/3 連

1,269,310

55,005

708,819

1,970

400

株価（円）

4,986

2023/3 連

1,611,984

108,709

796,060

2,204560

PER（倍）

5.3

2024/3 連

1,627,912

103,132

261,651

722.9

220PBR（倍）0.70

2025/3 連予

1,815,000

156,000

335,000

924.3

280

ROE（％）

12.2（数値は会社予想）

YLD（％）

5.61☆コンテナ船事業が収益に大きく寄与出資している「オーシャン・ネット・ワーク」からの持分投資利益が拡大しそうだ。中東情勢の緊迫化で運行日数が伸びていることに加え貨物需要の増加もあって運賃が上昇。こうした状況は今期下期も続いていくと予想される。1Ｑ決算発表時に通期見通しを上方修正。経常利益の見通しを 2,300 億円から 3,500 億円に。
☆非海運事業にも注力
海運市況に大きく左右される収益構造から安定性を高めた収益構造に変化させるリバ
ランス計画を推進中。具体的には洋上風力発電、物流、不動産、フェリーといった分野のウエイトを高めていく。2035 年度には非海運事業のウエイトを全体の 40％と現在の25％から引き上げる。

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銘柄研究2024 年 9 月 2 日

GLW コーニング
参天製薬
業績動向
決算期

売上高
(百万ドル)

純利益(百万ドル)EPS(ドル)

配当(ドル)

各種指標（8/23）

2021/12

14,068

1,906

1.278

0.960

株価（ﾄﾞﾙ）

41.94

2022/12

14,137

1,316

1.535

1.080

PER（倍）

27.9

2023/12

12,588

581

0.676

1.120

PBR（倍）

3.22

2024/12 予

14,165

1,639

1.500

1.131

ROE（％）

4.93

数値は FACTSET 集計値）

YLD（％）

2.69（ＥＰＳは希薄化を勘案☆世界最大級のガラス製品メーカー
光ファイバーや液晶ディスプレイ用ガラス基板で世界シェアトップ。また携帯端末用のカバーガラスである「ゴリラガラス」のメーカーとして知名度が高い。同社は世界 124カ所に工場を持ち、製品の材料となるガラス用材料配合物も製造している。今期業績は、上期こそ停滞していたが、3ＱからはＡＩ向けの光関連製品の需要に期待が高まっている。通信設備の米ルーメン・テクノロジーズから光ファイバーの大量受注を獲得。今後もデータセンター向けに光ファイバー及び関連製品の需要が見込まれている。

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銘柄研究2024 年 9 月 2 日

HD
ホームデポ
参天製薬
業績動向
決算期

売上高(百万ドル)

純利益(百万ドル)EPS(ドル)配当(ドル)

各種指標（8/23）

2022/1

151,157

16,43315.5326.600

株価（ﾄﾞﾙ）375.592023/1

157,403

17,10516.6877.600

PER（倍）

25.4

2024/1

152,669

15,14315.1128.360

PBR（倍）

84.3

2025/1 予

157,505

14,76314.786

8.855

ROE（％）

1,162

数値は FACTSET 集計値）

YLD（％）

2.35（ＥＰＳは希薄化を勘案☆ホームセンター業界では世界首位
住宅リフォーム向け建設資材、家具、ガーデニング用品などを取り扱う大型小売店チェーンを運営。米国本土を中心に海外を含め合計 2,335 店を展開。住宅を個人で所有して自身で補修を行う個人顧客「ＤＩＹ顧客」、住宅修理業者や配管工などの専門業者「プロ顧客」の 2 つをメインターゲットとしている。近年、Ｍ＆Ａでプロ顧客向け事業を強化している。
☆通期の業績見通しを下方修正
通期の 1 株当たり利益の見通しを+1％から-2.2％に修正。ハリス、トランプ候補とも新規住宅購入者への支援を検討。またＦＲＢの利下げが実施されれば住宅市場にも回復期待。米国では移民の流入で住宅は恒常的に不足が続くとみられる。

当資料はあくまで投資情報の参考になる情報の提供を目的としたものです。また当室が信頼できると判断した情報源から入手したものでありますが、これらの情報に対して確認の手段を必ずしもとっているとは限りません。従って情報の完全性、正確性を保証するものではありません。なお最終ページに重要な注意事項の開示がありますのでご覧ください。

銘柄研究2024 年 9 月 2 日【本レポートについて】
岡地証券株式会社
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⚫

本レポートは「岡地証券株式会社調査情報室」が信頼できると判断した現在の公開情報に基いて作成しております。
しかし、これらの情報に対して確認の手段を必ずしもとっているとは限りません。従って、その正確性、信頼性を保障するものではありません。
本レポートは、お客様への投資のための参考情報であり、投資勧誘を目的とするものではありません。従いまして、本レポートの使用による結果につきましては、「岡地証券株式会社」が責任を負うことが出来ませんので、お取引の最終決定はお客様の判断と責任において行われるようお願いいたします。
本レポートで述べられている見解は、当該証券又は発行会社に関する執筆者の意見を正確に反映したものです。執筆者の過去、現在そして将来の報酬のいかなる部分も、直接、間接を問わず、本レポートの投資判断や記述内容に関連するものではありません。
本レポートの著作権は「岡地証券株式会社」に帰属します。本レポートで提供される情報に関し、「岡地証券株式会社」の承諾を得ずに当該情報の複製、販売、配布、修正または営利目的での利用はできません。

【取引に係る諸経費等】
・ 国内の金融商品取引所に上場されている株券の売買を行うにあたっては、約定代金に対して最大 1.2650%（ただし、最低 2,750 円）の委託手数料（消費税込）が必要となります。
・外国金融商品市場等における外国株券の委託取引では約定代金に対して最大 1.2650%（ただし、最低 2,750 円）の国内取次手数料（消費税込と現地委託手数料 等当該諸費用は、その時々の市場状況、現地情勢等に応じて決定されますので、その金額等をあらかじめ記載することはできません。）が必要となります 。

・

外国金融商品市場等に上場している 外国株券の国内店頭取引については、お客様に提示する売買仕切価格に手数料相当額が含まれている為、別途手数料を頂戴することはありません。売買仕切価格は、前日の取引所価格などを基準に合理的かつ適正な方法で算出した社内基準価格を仲値として、仲値と売買仕切価格との差がそれぞれ 2.50％（手数料相当額）となるように設定したものです。

・ 外国株券の売買等にあたり、円貨と外貨を交換する際の為替レートは、外国為替市場の動向をふまえて当社が決定した為替レートによるものとします。
・株券の売買を行うにあたっては、株価の変動による損失が生じるおそれがあります。

・外国株券等の 取引では、為替レートの変動によるリスクがあります。

・ 信用取引を行うにあたっては、売買代金の 30％以上で、かつ 100 万円以上の委託保証金が事前に必要です。信用取引は、少額の委託保証金で多額の取引を行うことができることから、損失の額が差し入れた委託保証金を上回るおそれがあります。
・

お取引にあたっては、「契約締結前交付書面」をよくお読みください。

・

外国金融商品市場等に上場している外国株券等の取引に当たっては、「外国株券等の取引に関する重要事項」ならびに「外国株券等の国内店頭取引について」をよくお読みください。

商号：

岡 地 証 券 株 式 会 社
第一種金融商品取引業者
東 海 財 務 局 長 (金 商 )第 ５ 号
加入協会 ： 日 本 証 券 業 協 会
日 本 投 資 顧 問 業 協 会
指 定 紛 争 解 決 機 関 ： 特定非営利活動法人 証券・金融商品あっせん相談センター
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