2010 年 11 月 10 日制定
2023 年 4 月 13 日改訂

最 良 執 行 方 針ストームハーバー証券株式会社
この最良執行方針は、金融商品取引法第４０条の２第１項の規定 に従い、お客様 にとって最良の取引の条件で執行するための方針及び方法を定めたものです。
当 社 では、お客 様 から国 内 の金 融 商 品 取 引 所 市 場 に上 場 されている有 価 証 券 の注 文 を受 託 した際 に、お客 様 から取 引 の執 行 に関 するご指 示 がない場 合 につきましては、以 下 の方 針 に従 い執行することに努 めます。

1. 対象となる有価証券（ 1）

国 内 の金 融 商 品 取 引 所 市 場 に上 場 されている株 券 、新 株 予 約 権 付 社 債 券 、Ｅ TF（ 株 価
指 数 連 動 型 投 資 信 託 受 益 証 券 ） 及 びＲ Ｅ Ｉ Ｔ （ 不 動 産 投 資 信 託 の投 資 証 券 ） 等 で、金 融 商
品取引法施行令第１６条の６に規定 される「上場株券等」（ 2）

フェニックス銘 柄 である株 券 及 び新 株 予 約 権 付 社 債 券 で、金 融 商 品 取 引 法 第 ６ ７ 条 の１
８第４号に規定される「取扱有価証券」

２． 最良の取引の条件で執行するための方法（ 1） 上場株券等【 注文の執行方法 】
当 社 においては、お客様 からいただいた注 文に対 し当 社 が自己 で直接 の相手 となる売 買 は行 わず、すべて委託注文として取次ぎます。
① 当 社 においては、お客様 からいただいた上 場 株 券 等 に係 る注 文 はすべて取 引 所 金 融 商 品 市
場 への注 文 の取 次 ぎについて当 社 と契 約 を締 結 している取 引 所 参 加 者 又 は会 員 (以 下 「 取次ぎ証券会社」という。)を経由して、当該金融商品取引所市場に取り次ぎます。
取 引 所 金 融 商 品 市 場 の売 買 立 会 時 間 外 に受 注 した委 託 注 文 についても同 様 に、取 引 所 金融商品市場における売買立会が再開 された後に取引所市場に取次 ぐことといたします。 これにより、お客 様 の注 文 は当 該 市 場 の立 会 売 買 により執 行 されることとなります。Ｐ Ｔ Ｓ （ 私設取引所システム）への取次ぎを含 む取引所外売買の取扱いは行いません。
➁ 委託注文を執行する取 引所金融商品市場

(a)上場 している取引所 金融商品市 場が１箇所 である場合（単独上場 ） である銘柄 は、当該取引所金融商品 市場へ取次ぎます。

(b)

複 数 の金 融 商 品 取 引 所 市 場 に上 場 （ 重 複 上 場 ） されている場 合 には、執 行 時 点 において、株 式 会 社 Ｑ ＵＩ Ｃ Ｋ の情 報 端 末 において対 象 銘 柄 の証 券 コードを入 力 して検 索した際 に、最 初 に価 格 情 報 が表 示 される取 引 所 金 融 商 品市 場 に取 次ぎます。当 該 市
場 は同社所定の計算方法 により、一定期間 の売買高 を勘案して決定された市場です。
但 し、その銘柄が整理銘柄にある場合や、株式会社 QUICK がデータを提供 できな
い場 合 は、お客 様 の合 意 の下 、当 社 の定 める市 場 順 位 に従 って選 定 されることといたします。

(c)(a)又は(b)により選定した取引所 金融商品 市場が、当社と契約を締結している取次ぎ証券会社 が取引参加者又は会員となっていないところである場合には、取次ぎ証券会社の判断によって当該取引所金融商品市場の取引参加者又は会員となっている他の証券会社に注文を取次 ぐこととなります。

（ 2）取扱有価証券
当社では、基本的に取扱有価証券の注文は、お受けしておりません。
ただし、お客様からの申し出により注文をいただいた場合には、当該注文を当該銘柄の投資勧誘を行っている金融商品取引業者（以下「取扱証券会社」といいます。）に取次ぎます。
当該銘柄の取扱証券会社が 1 社である場合には当該取扱証券会社へ、複数ある場合には、取次ぎを行おうとする時点の直近において当該各取扱証券会社が提示している気配のうち、お客様にとって最も有利と考えられる気配を提示している取扱証券会社にお客様と合意した方法で取次ぎます。
ただし、お客様が上記以外の方法を希望される場合には、お客様と合意した方法及び条件によりお客様の注文を執行することといたします。
なお、銘柄によっては、注文をお受けできない場合もございます。

３． 当該方法を選択する理由
取 引 所 金 融 商品 市場 は多 くの投 資 家 の需 要 が集 中 しており、取 引 所外 売 買と比 較 すると、流 動性 、約 定 可 能 性 、取 引 のスピード等 の面 で優 れていると考 えられ、ここで執 行 することがお客 様にとって最も合理的 であると判断されるからです。
また、複数 の取 引所 金融 商品 市場 に上 場 されている場 合 には、その中 で最 も流 動性 の高 い取 引所 金 融 商 品 市 場 において執 行 することが、お客 様 にとって最 も合 理 的 であると判 断 されるからです。なお、制 度 信 用 取 引 は、その制 度 上 、新 規 建 と反 対 売 買 とを同 一 取 引 所 金 融 商 品 市 場 で行 うことを前 提 としている仕 組 みのため、反 対 売 買 に関 しては最 良 執 行 方 針 に従 った市 場 を選定 することは致 しません。
PTS を含め複数の取引所金融商品市場等から最良気配を比較し、より価格を重視 することはお客様 にとって最良の執行となり得 ると考えられます。当社でこのような執行 をするためにはシステム開発等を行う必要がありますが、社内で検討した結果、システム開発等を行うことによりお客様 にお支払いいただく手数料等の値上げが必要と考えています。

システム開発等に伴う費用等について精査した結果、お客様にとっては、複数の取引所金融商品市場等から最良気配を比較することによる価格改善効果よりも、手数料等の値上げによる影響が大きいと考えられるため、PTS への取次ぎを含む取引所外売買の取扱いをせず、国内の金融商品取引所市場に取り次ぐことが最も合理的であると判断されます。
４． その他（１）

次 に掲 げる取 引 については、２ ． に掲 げる方 法 によらず、それぞれ次 に掲 げる方 法 により行いたします。
① お客様から執行方法に関 するご指示（執行する金融商品取引所市場のご希望 、お取引の時間帯のご希望等）があった取引⚫ 当該ご指示いただいた執行方法② 投資一任契約等に基づく執行⚫ 当該契約等においてお客様から委任された範囲内において当社が選定 する方法
③ 株式累積投資、取引約款等において執行方法を特定 している取引⚫ 当該執行方法④ 端株及び単元未満株の取引⚫ 端株及び単元未満株を取り扱っている金融商品取引業者に取り次ぐ方法（ ２ ） システム障 害 等 により、やむを得 ず、最 良 執 行 方 針 に基 づいて選 択 する方 法 とは異 なる方法 により執行する場合がございます。その場合でも、その時点 で最良の条件 で執行するよう努めます。
（３） 有効期限が週末までの注文 は、週の途中で当該銘柄の主市 場が変更 される場合 でも、発注時点の主市場で注文を執行します。

最良執 行義務 は、価格のみならず、たとえばコスト、スピード、執行確実性等 さまざまな要素を総合的 に勘案して執行する義務となります。従って、価格のみに着目 して事後的に最良 でなかったとしても、それのみをもって最良執行義務の違反には必ずしもなりません。

以 上