償 還 交 付 運 用 報 告 書
アジア転換社債ファンド（毎月分配型）
追加型投信／海外／債券

満期償還
作成対象期間（2015年４月11日～2015年10月13日）
第54期（決算日
第56期（決算日第58期（決算日2015年５月11日）
2015年７月10日）
2015年９月10日）

第55期（決算日
第57期（決算日
最終期（償還日2015年６月10日）
2015年８月10日）
2015年10月13日）

受益者のみなさまへ
償還時（2015年10月13日）
償額

8,201円43銭

純 資 産 総 額

還価531百万円

第54期～最終期（2015年４月11日～2015年10月13日）
率※△11.4％

期中分配金合計125円

騰落※騰落率は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。

当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）を電磁的方法によりご提供することを定めております。
運用報告書（全体版）は下記の方法で閲覧いただけます。
なお、ご請求いただいた場合には交付いたしますので、販売会社までお問い合わせください。
＜運用報告書（全体版）の閲覧方法＞
右記ＵＲＬにアクセスし、「ファンド検索」等から、当ファンドのページを表示させることにより、運用報告書（全体版）を閲覧およびダウンロードすることができます。

平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「アジア転換社債ファンド（毎月分配型）」は、2015年10月13日をもちまして満期償還いたしました。
当ファンドは、日本を除くアジア各国／地域（オセアニアを含む）の企業が発行する転換社債（ＣＢ）を実質的な主要投資対象とし、信託財産の中長期的な成長を目指します。当作成期もそれに沿った運用を行いました。ここに、運用状況をご報告申し上げます。
今後とも当社商品につき引続きお引立て賜りますようお願い申し上げます。

東京都中央区日本橋二丁目２番16号

共立日本橋ビル

http://www.sjnk-am.co.jp/
お問い合わせ先

営業第二部 03-5290-3519（受付時間 営業日の午前９時～午後５時）

アジア転換社債ファンド（毎月分配型）

運用経過■基準価額の推移෇൨෇➨ᮇᮎ㸲⣧㈨⏘⥲㢠㸦ྑ㍈㸧ᇶ‽౯㢠㸦ᕥ㍈㸧ศ㓄㔠෌ᢞ㈨ᇶ‽౯㢠㸦ᕥ㍈㸧
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・分配金再投資基準価額の推移は、2015年４月10日の基準価額をもとに委託会社にて指数化したものを使用しております。
・分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
・分配金を再投資するかどうかについてはお客さまがご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります
ので、お客さまの損益の状況を示すものではありません。
・当ファンドは、ＢＮＰ パリバ ケイマン インベストメント ファンズ ＳＰＣ－アジアＣＢファンドへの投資比率を可能な限り高位に保ちますが、ＢＮＰ パリバ ケイマン インベストメント ファンズ ＳＰＣ－アジアＣＢファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないた
め、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

■基準価額の主な変動要因
主要投資対象である「ＢＮＰ パリバ ケイマン インベストメント ファンズ ＳＰＣ－アジアＣＢファンド」が下落したため、当期の分配金再投資基準価額は下落しました。

－ 1 －アジア転換社債ファンド（毎月分配型）■１万口当たりの費用明細項目(a) 信託報酬

第54期～最終期（2015年４月11日～2015年10月13日）
金額比率49円
0.541％

項目の概要(a)信託報酬＝各期中の平均基準価額×信託報酬率（年率）×各期の日数年間の日数期中の平均基準価額は9,020円です。

（投信会社）（販売会社）(17)(30)(0.192)(0.328)ファンドの運用の対価（受託会社）(b) その他費用( 2)0(0.021)0.001

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価（監査費用）
合計( 0)49(0.001)
0.542

監査法人に支払うファンドの監査にかかる費用

購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等の対価
各期中のその他費用
各期中の平均受益権口数(b)その他費用＝（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。なお、その他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
（注４）各項目の費用は、このファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。

－ 2 －アジア転換社債ファンド（毎月分配型）■最近５年間の基準価額等の推移
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・分配金再投資基準価額の推移は、設定時の基準価額（10,000円）をもとに委託会社にて指数化したものを使用しております。
・分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
・分配金を再投資するかどうかについてはお客さまがご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります
ので、お客さまの損益の状況を示すものではありません。
・当ファンドは、ＢＮＰ パリバ ケイマン インベストメント ファンズ ＳＰＣ－アジアＣＢファンドへの投資比率を可能な限り高位に保ちますが、ＢＮＰ パリバ ケイマン インベストメント ファンズ ＳＰＣ－アジアＣＢファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないた
め、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

決算日
基準（償還）価額(円)
期中分配金合計（税引前）(円)
分配金再投資基準価額騰落率
(％)
純資産総額
(百万円)

2010年10月29日 2011年10月11日 2012年10月10日 2013年10月10日 2014年10月10日 2015年10月13日
設定時
決算日
決算日
決算日
決算日
償還時
10,000
7,042
6,840
7,405
8,331 8,201.43－
990940540
360275－△ 21.6
10.9
16.2
17.7
1.5
7,826
6,354
1,940
1,161770531－ 3 －アジア転換社債ファンド（毎月分配型）■投資環境
期初は、中国人民銀行（中央銀行）が預金準備率の引き下げによる景気下支え策を発表したこと等を受けて、アジアＣＢ（転換社債）市場は上昇しました。しかし６月に入ると、中国の景気減速が鮮明となり、アジア株式市場が下落する中、アジアＣＢ市場も下落に転じました。
７月以降も、ギリシャのユーロ離脱懸念や中国株式市場の大幅下落、資金流出等から投資家のリスク回避姿勢が強まり、アジアＣＢ市場は軟調に推移しました。８月中旬には中国人民銀行による人民元の切り下げの発表を受けて、中国の景気減速への懸念がさらに強まり、アジアＣＢ市場は続落しました。その後も上値が重い展開となりましたが、10月に中国株式市場が下げ止まる中、アジアＣＢ市場も小幅に上昇しました。
為替市場は、インドルピー、インドネシアルピアが対円で下落しました。

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（注）為替レートは対顧客電信売買相場の仲値を使用しております。

࢖ࣥࢻࢿࢩ࢔ࣝࣆ࢔࣮ࣞࢺࡢ᥎⛣෇࢖ࣥࢻࢿࢩ࢔ࣝࣆ࢔࣭෇ᮇ㤳ൾ㑏᪥（注）Bloombergのデータを基に委託会社が作成。為替レートは対顧客電信売買相場の仲値を使用しております。

－ 4 －アジア転換社債ファンド（毎月分配型）■当該投資信託のポートフォリオ
当ファンドは、「ＢＮＰ パリバ ケイマン インベストメント ファンズ ＳＰＣ－アジアＣＢファンド」および「損保ジャパン日本債券マザーファンド」を主要投資対象とし、信託財産の中長期的成長を目指して運用を行ってきました。「ＢＮＰ パリバ ケイマン インベストメント ファンズ ＳＰＣ－アジアＣＢファンド」への投資比率を期を通じ高位に維持した後、2015年10月上旬に全部売却しました。
（ＢＮＰ パリバ ケイマン インベストメント ファンズ ＳＰＣ－アジアＣＢファンド）（2015年４月11日～2015年10月６日）
期初は、低金利や商品市況が下落する環境下においても、収益が期待できる銘柄として生活必需品やヘルスケア等の業種に注目し、バンコク・ドゥシット・メディカル・サービシズ（ゼロクーポン、2017年９月償還）等を購入しました。一方、高位に組み入れていた香港証券取引決済所（クーポン0.5％、2017年10月償還）の価格が大きく上昇し、割高なバリュエーションとなったことから期中に全売却する等、ポートフォリオの組み換えを行いました。
（損保ジャパン日本債券マザーファンド）（2015年４月11日～2015年10月５日）
債券種別戦略は、非国債をオーバーウェイトする戦略を継続しました。金利戦略は、期初より中期ゾーンをアンダーウェイトし、20年ゾーンをオーバーウェイトする戦略を継続しました。オーバーウェイト幅は市場の状況に合わせて機動的に変更しました。

■当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドは、「ＢＮＰ パリバ ケイマン インベストメント ファンズ ＳＰＣ－アジアＣＢファンド」への投資比率を可能な限り高位に保ってきましたが、「ＢＮＰ パリバ ケイマン インベストメント ファンズ ＳＰＣ－アジアＣＢファンド」のコンセプトに適った指数等が存在しない
ため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

－ 5 －アジア転換社債ファンド（毎月分配型）■分配金
収益分配金については、基準価額の水準等を勘案し、合計で125円の分配を行いました。
＜分配原資の内訳＞（単位：円、１万口当たり・税引前）
第54期
2015年４月11日～2015年５月11日

第55期
2015年５月12日～2015年６月10日

第56期
2015年６月11日～2015年７月10日

第57期
2015年７月11日～2015年８月10日

第58期
2015年８月11日～2015年９月10日

当期分配金（対基準価額比率）250.27％250.26％250.28％250.28％250.30％

当期の収益
当期の収益以外

23
125－

23
125－

240

翌期繰越分配対象額

347

420

419

425425

項目（注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。
また、「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。
（注２）円未満は切り捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税引前）に合致しない場合があります。
（注３）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。

※設定来の運用経過については、運用報告書（全体版）をご覧ください。

＜償還を迎えて＞当ファンドは、2015年10月13日をもちまして信託期間を終了し、満期償還とさせていただくこととなりました。受益者の皆様のご愛顧に心より御礼を申し上げます。誠にありがとうございました。

－ 6 －アジア転換社債ファンド（毎月分配型）■当該投資信託の概要
商品分類

追加型投信／海外／債券

信託期間

2010年10月29日から2015年10月13日まで

運用方針

信託財産の中長期的成長を図ることを目的とします。
ＢＮＰ パリバ ケイマン インベストメント ファンズ
アジア転換社債ファンド
ＳＰＣ－アジアＣＢファンド（毎月分配型）
損保ジャパン日本債券マザーファンド

主要投資対象

日本を除くアジア各国・地域（オセアニア含む）の企
ＢＮＰ パリバ ケイマン業が発行する転換社債等に投資します。
インベストメント ファンズ
※アジアで事業展開を行うアジア籍以外の企業も含み
ＳＰＣ－アジアＣＢファンドます。
損保ジャパン日本債券
日本の公社債
マザーファンド

運用方法①主として日本を除くアジア各国／地域（オセアニアを含む）の企業が発行する転換社債（ＣＢ）を実質的な主要投資対象とし、信託財産の中長期的な成長を目指します。
②当ファンドが投資する投資信託証券「ＢＮＰ パリバ ケイマン インベス
トメント ファンズ ＳＰＣ－アジアＣＢファンド」において、組入外貨建資産に対し、原則として高金利の複数のアジア通貨（オセアニアを含む）での為替取引を行い、為替取引によるプレミアム（金利差相当分の収益）の獲得を目指します。

分配方針

毎決算時に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
①分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子、配当収入と売買益（評価損益を含みます。）等の全額とします。
②収益分配金額は、委託会社が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象収益が少額の場合には分配を行わないことがあります。

－ 7 －アジア転換社債ファンド（毎月分配型）■代表的な資産クラスとの騰落率の比較※当ファンドと代表的な資産クラスの対象期間が異なりますので、ご留意ください。

㸣᭱኱್ᖹᆒ್᭱ᑠ್ඛ㐍ᅜമ᪂⯆ᅜമᙜࣇ࢓ࣥࢻ᪥ᮏᰴඛ㐍ᅜᰴ᪂⯆ᅜᰴ᪥ᮏᅜമᮇ㛫㸸ᙜࣇ࢓ࣥࢻࠉࠉࠉࠉࠉᖺ᭶㹼ᖺ㸷᭶௦⾲ⓗ࡞㈨⏘ࢡࣛࢫࠉᖺ᭶㹼ᖺ㸷᭶＊上記期間の各月末における直近１年間の騰落率の平均・最大・最小を、当ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて表示したものです。
＊各資産クラスの指数
日本株・・・・東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）
先進国株・・・ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株・・・ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円換算ベース）
日本国債・・・ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ国債
先進国債・・・シティ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債・・・ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ディバーシファイド（円ベース）※海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しています。
※詳細は最終ページの「指数に関して」をご参照ください。
・当ファンドについては、分配金（税引前）再投資基準価額の騰落率です。
・全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
・上記の騰落率は直近月末から60ヶ月 った算出結果であり、決算日に対応した数値とは異なります。

－ 8 －アジア転換社債ファンド（毎月分配型）

当該投資信託のデータ■当該投資信託の組入資産の内容○組入ファンド償還時における組入ファンドはありません。
‫ۑ‬㈨⏘ู㓄ศ‫ۑ‬ᅜู㓄ศࢥ࣮࣭࣮ࣝࣟࣥ➼㸣

‫ۑ‬㏻㈌ู㓄ศ᪥ᮏ෇㸣

᪥ᮏ㸣

（注）比率は償還時における純資産総額に対する評価額の割合です。

■純資産等項目
純資産総額
受益権総口数
１万口当たり基準（償還）価額

第54期末
2015年５月11日
709,302,402円
756,466,930口
9,377円

第55期末2015年６月10日
682,425,218円
721,459,702口
9,459円

第56期末2015年７月10日
637,526,260円
712,060,283口
8,953円

第57期末
2015年８月10日
617,141,492円
682,852,863口
9,038円

第58期末2015年９月10日
547,498,748円
664,104,347口
8,244円※当作成期間（第54期～最終期）中における追加設定元本額は1,308,337円、同解約元本額は123,829,741円です。

－ 9 －

償還時
2015年10月13日
531,028,057円
647,482,531口
8,201円43銭

アジア転換社債ファンド（毎月分配型）■組入上位ファンドの概要※組入ファンドの計算期間の詳細な運用経過および全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）に記載されています。

＜ＢＮＰ パリバ ケイマン インベストメント ファンズ ＳＰＣ－アジアＣＢファンド＞○基準価額の推移○組入上位10銘柄
銘柄名෇ᇶ‽౯㢠ศ㓄㔠෌ᢞ㈨ᇶ‽౯㢠国・地域比率

１ HENGAN INTL GROUP CO LTD

クーポン

0.00％ 2016/06/27

償還日

中国

9.60％

２ CHINA UNICOM HONG KONG LTD

0.75％ 2015/10/18

中国

7.30％



３ ASM PACIFIC TECHNOLOGY

2.00％ 2017/03/28

香港

6.46％



４ BEIJING ENTERPRISES HLDGS

0.00％ 2017/07/28

中国

6.03％

５ CHINA OVERSEAS LAND & INVEST

0.00％ 2018/08/04

中国

5.20％

６ CAPITALAND LTD

1.85％ 2020/06/19 シンガポール

4.33％

７ KINGSOFT CORP LTD

1.25％ 2017/04/11

中国

4.22％８ FUFENG GROUP LTD

3.00％ 2016/11/27

中国

4.05％

９ SHANGRI-LA ASIA LTD

0.00％ 2016/05/12

香港

3.90％

10 OLAM INTERNATIONAL LTD

6.00％ 2016/10/15 シンガポール






・基準価額は、アジア転換社債ファンド（毎月分配型）の基準価額算出に用いた価額（算出日の前日（海外）の価額）を表示しています。
・分配金再投資基準価額は、2013年12月30日の基準価額に合わせて指数化しています。

組入銘柄数

3.89％

27銘柄

○１万口当たりの費用明細
当該期間（2014年１月１日～2014年12月31日）の１万口当たりの費用明細については開示されていないため、掲載していません。
‫ۑ‬㈨⏘ู㓄ศ‫ۑ‬ᅜู㓄ศ㸣㸣㌿᥮♫മ㸣⌧㔠➼㸣‫ۑ‬㏻㈌ู㓄ศࡑࡢ௚㸣㤶㸣ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ㸣ྎ‴㸣୰ᅜ㸣⌧㔠➼㸣㸣ேẸඖ㸣ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࢻࣝ㸣㤶 ࢻࣝ㸣࢔࣓࣭ࣜ࢝ࢻࣝ㸣（注１）組入上位10銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータは組入ファンドの決算日（2014年12月31日）現在のものです。
（注２）償還日は、売却権利が付与されている場合は権利行使日を記載しております。
（注３）比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
（注４）基準価額以外のデータは、ＢＮＰ パリバ インベストメント・パートナーズが作成したデータを掲載しています。

－ 10 －⌧㔠➼㸣

アジア転換社債ファンド（毎月分配型）＜損保ジャパン日本債券マザーファンド＞○基準価額の推移○組入上位10銘柄

෇ᇶ‽౯㢠㹌㹍㹋㹓㹐㸿㸫㹀㹎㹇⥲ྜᣦᩘ㸵㸵

・ベンチマーク（ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合指数）の推移は、2014年７月15日の基準価額をもとに委託会社にて指数化したものを使用しております。

１２
３
４
５

339
337
352
148350

銘柄名
10年国債
10年国債
２年国債
20年国債
２年国債

債券種類
国債証券
国債証券
国債証券
国債証券
国債証券

償還日
2025/６/20
2024/12/20
2017/５/15
2034/３/20
2017/３/15

比率
9.1％
6.8％
4.4％
4.2％
4.2％

６７８
９10

353 ２年国債
120 ５年国債
152 20年国債
151 20年国債
43 30年国債
組入銘柄数

国債証券
国債証券
国債証券
国債証券
国債証券

2017/６/15
2019/９/20
2035/３/20
2034/12/20
2044/６/20
78銘柄

3.6％
3.5％
3.4％
3.3％
3.1％

○１万口当たりの費用明細
当該期間（2014年７月16日～2015年７月15日）における費用はありません。
‫ۑ‬㈨⏘ู㓄ศ‫ۑ‬ᅜู㓄ศ‫ۑ‬㏻㈌ู㓄ศࡑࡢ௚㸣ᅜෆമๆ㸣᪥ᮏ㸣᪥ᮏ෇㸣（注１）基準価額の推移は組入ファンドの直近の計算期間のものです。
（注２）組入上位10銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータは組入ファンドの直近の決算日（2015年７月15日）現在のものです。
（注３）比率は純資産総額に対する評価額の割合です。

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アジア転換社債ファンド（毎月分配型）■指数に関して○「代表的な資産クラスとの騰落率の比較」に用いた指数について
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）とは、東京証券取引所第一部上場全銘柄の基準時（1968年１月４日終値）の時価総額を100として、その後の時価総額を指数化したものです。東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は、東京証券取引所の知的財産であり、東京証券取引所は、ＴＯＰＩＸの算出もしくは公表の方法の変更、ＴＯＰＩＸの算出もしくは公表の停止またはＴＯＰＩＸの商標の変更もしくは使用の停止を行う権利を有しています。
ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）
ＭＳＣＩコクサイ・インデックスは、ＭＳＣＩ Ｉｎｃ．が開発した、日本を除く世界主要国の株価指数を、各国の株式時価総額をベースに合成した株価指数です。同指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利はＭＳＣＩ Ｉｎｃ．に帰属します。また、ＭＳＣＩ Ｉｎｃ．は、同指数の内容を変える権利および公表を停止する権利を有しています。
ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円換算ベース）
ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックスは、ＭＳＣＩ Ｉｎｃ．が開発した株価指数で、世界の新興国で構成されています。ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円換算ベース）は、ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、米ドルベース）をもとに委託会社が独自に計算したものです。同指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利はＭＳＣＩ Ｉｎｃ．に帰属します。また、ＭＳＣＩ Ｉｎｃ．は、同指数の内容を変える権利および公表を停止する権利を有しています。
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ国債
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ国債は、野村證券株式会社が公表する国内で発行された公募利付国債の市場全体の動向を表す投資収益指数です。ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩに関する一切の知的財産権その他一切の権利は、すべて野村證券株式会社に帰属します。野村證券株式会社は、ファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません。
シティ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
シティ世界国債インデックスは、Citigroup Index LLCにより開発、算出および公表されている、世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。同指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利はCitigroup Index LLCに帰属します。また、Citigroup Index LLCは同指数の内容を変える権利および公表を停止する権利を有しています。
ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ディバーシファイド（円ベース）
ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ディバーシファイドは、J.P. Morgan Securities LLCが算出し公表している指数で、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。同指数の著作権はJ.P.
Morgan Securities LLCに帰属します。

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