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交付運用報告書925228ＪＡＳＤＡＱオープン
追加型投信／国内／株式作成対象期間：2020年９月17日〜2021年９月16日
第 27 期 決算日：2021年９月16日

受益者のみなさまへ

第27期末（2021年９月16日）

平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
当ファンドは、ＪＡＳＤＡＱ上場株式を主要投資対象とし、中長期的に成長が期待できると判断する銘柄を個別に選定することにより、ＪＡＳＤＡＱ ＩＮＤＥＸを上回る投資成果をめざして運用を行ってまいります。ここに運用状況をご報告申し上げます。
当ファンドが受益者のみなさまの資産形成に資するよう、運用に努めてまいりますので、よろしくお願い申し上げます。

基 準 価 額20,984 円

純資産総額

2,531 百万円

騰＋31.3 ％落率

分 配 金 合 計(＊)

2,800 円（注）騰落率は分配金再投資基準価額の騰落率で表示しています。
（＊）当期間の合計分配金額です。

当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めており、以下の方法でご覧いただけます。運用報告書（全体版）は、受益者のご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。

閲覧・ダウンロード方法

https://www.am.mufg.jp/［ファンド検索］にファンド名を入力

各ファンドの詳細ページで閲覧およびダウンロード■当運用報告書に関するお問い合わせ先
お客さま専用フリーダイヤル

0120-151034（受付時間：営業日の９：00〜17：00、土・日・祝日・12月31日〜１月３日を除く）

東京都千代田区有楽町一丁目12番１号
ホームページ https://www.am.mufg.jp/

お客さまのお取引内容につきましては、お取扱いの販売会社にお尋ねください。

ＪＡＳＤＡＱオープン

運用経過

第27期：2020年９月17日〜2021年９月16日

当期中の基準価額等の推移について
基準価額等の推移
（円）

（百万円）

30,00020,000基準価額：左目盛

25,000

分配金再投資基準価額：左目盛

10,00020,000

ベンチマーク：左目盛

純資産総額：右目盛

15,00010,0002020/９/16

2021/１/15

第27期首18,116円

第27期末20,984円

既払分配金2,800円

騰15,000

落率31.3％2021/５/17

5,00002021/９/９※分配金再投資基準価額は、分配金が支払われた場合、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンドの運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※実際のファンドにおいては、分配金を再投資するかどうかについては、受益者のみなさまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人の受益者のみなさまの損益の状況を示すものではない点にご留意ください。

（分配金再投資ベース）

1ＪＡＳＤＡＱオープン

基準価額の動き
基準価額は期首に比べ31.3％（分配金再投資ベース）の上昇となりました。

ベンチマークとの差異
ファンドの騰落率は、ベンチマークの騰落率（15.4％）を15.9％上回りました。

基準価額の主な変動要因
上昇要因
新型コロナウイルスのワクチン接種の進展などによる経済正常化への期待や菅首相が自民党総裁選挙への立候補を断念し新たな政権への政策期待が高まったことなどを背景に国内株式市況が上昇したことが、基準価額の上昇要因となりました。

下落要因
新型コロナウイルスの新規感染者数の再拡大などによる経済活動に対する先行き不透明感などを背景に国内株式市況が一時的に下落したことが、一時的な基準価額の下落要因となりました。
銘柄要因
上位５銘柄・・・東映アニメーション、フェローテックホールディングス、ウエストホールディングス、アンビスホールディングス、メイコー
下位５銘柄・・・ワークマン、カルナバイオサイエンス、ファブリカコミュニケーションズ、歯愛メディカル、ハーバー研究所※ベンチマーク（ファンドの運用を行うにあたって運用成果の目標基準とする指標）は、ＪＡＳＤＡＱ ＩＮＤＥＸです。詳細は最終ページの「指数に関して」をご参照ください。

※ベンチマークは、期首の値をファンドの基準価額と同一になるように指数化しています。

2ＪＡＳＤＡＱオープン

2020年９月17日〜2021年９月16日

１万口当たりの費用明細
当期

項目項目の概要

金額（円）

比率（％）

酬302

1.444

(ａ)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率×（期中の日数÷年間日数）( 投 信 会 社 )(142)(0.678)ファンドの運用・調査、受託会社への運用指図、基準価額の算出、目論見書等の作成等の対価(ａ)信託報( 販 売 会 社 )(137)(0.656)

交付運用報告書等各種書類の送付、顧客口座の管理、購入後の情報提供等の対価( 受 託 会 社 )( 23)(0.109)ファンドの財産の保管および管理、委託会社からの運用指図の実行等の対価(ｂ)売 買 委 託 手 数 料

180.088(ｂ)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
有価証券等の売買時に取引した証券会社等に支払われる手数料)( 18)(0.088)(ｃ)そ の 他 費 用

10.003(ｃ)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

1)(0.003)ファンドの決算時等に監査法人から監査を受けるための費用

3211.535(株式( 監 査 費 用 )合計(

期中の平均基準価額は、20,892円です。
（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。

（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

3ＪＡＳＤＡＱオープン（参考情報）■総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.44％です。
その他費用
0.00％
運用管理費用（受託会社）
0.11％

総経費率
1.44％

運用管理費用（投信会社）
0.68％

運用管理費用（販売会社）
0.66％（注）費用は、１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。

（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）前記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

4ＪＡＳＤＡＱオープン

2016年９月16日〜2021年９月16日

最近５年間の基準価額等の推移について
当期

（円）

（百万円）

40,00020,000

分配金再投資基準価額：左目盛
ベンチマーク：左目盛

30,00015,00020,00010,000

純資産総額：右目盛
10,0000
2016/９5,000

基準価額：左目盛

2017/９2018/９2019/９2020/９02021/９※分配金再投資基準価額、ベンチマークは、2016年９月16日の値を基準価額と同一となるように指数化しています。

最近５年間の年間騰落率
2016/９/16
期初

2017/９/19
決算日

2018/９/18
決算日2019/９/17
決算日

2020/９/16
決算日

2021/９/16
決算日（円）

13,87818,692

19,373

17,312

18,116

20,984

期間分配金合計（税込み）（円）

−

4,100

450

0400

2,800

分配金再投資基準価額騰落率（％）

−

64.2

6.1

−10.6

7.0

31.3

基準価額

ベンチマーク騰落率
純資産総額

（％）

−

43.5

2.5

−7.1

12.4

15.4

（百万円）

1,491

2,677

3,940

3,017

2,8322,531※ファンド年間騰落率は、ベンチマーク年間騰落率と比較するため、収益分配金（税込み）を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
ベンチマークは、ＪＡＳＤＡＱ ＩＮＤＥＸです。詳細は最終ページの「指数に関して」をご参照ください。

5

ＪＡＳＤＡＱオープン

第27期：2020年９月17日〜2021年９月16日

投資環境について
ＪＡＳＤＡＱ市況

ウイルスの新規感染者数が再拡大し、経ＪＡＳＤＡＱ ＩＮＤＥＸは上昇しました。

済の先行き不透明感などから下落する局

期首から2021年４月上旬にかけては、米面もありましたが、国内におけるワクチ国など各国の経済対策への期待感や新型ン接種の進展による経済活動正常化期待

コロナウイルスのワクチン開発に関するや菅首相が自民党総裁選挙への立候補を報道などから上昇基調で推移しました。

断念し新たな政権への政策期待が高まっ４月中旬から期末にかけては新型コロナたことなどから上昇しました。

当該投資信託のポートフォリオについて
ＪＡＳＤＡＱ上場株式のうち独自の技術やノ

前期当期末対比では、業績拡大の確度が高いウハウを有し、中長期的な成長が見込める企と判断したアンビスホールディングスやＳｐ業などに選別投資を行いました。

ｅｅｅなど６銘柄を新規に組み入れました。

組入銘柄数は概ね51〜55銘柄程度で推移さ一方、ＪＡＳＤＡＱから市場変更のあったメせました。ファンダメンタルズの変化や新規イコーやモーニングスターなど５銘柄を全株投資候補銘柄との相対比較等を勘案し、適宜売却しました。

銘柄入替を行いました。

6ＪＡＳＤＡＱオープン

当該投資信託のベンチマークとの差異についてファンドの騰落率は、ベンチマークの騰落率（15.4％）
を15.9％上回りました。

基準価額とベンチマークの対比（騰落率）
（％）
35.0

プラス要因

30.0

業種配分要因25.0

小売業をベンチマークに対してアンダーウェイトとして20.0いたことや、電気機器をベンチマークに対してオーバー15.0ウェイトとしていたことなどがプラスに寄与しました。

10.0

銘柄選択要因5.0

フェローテックホールディングス、ＳＥＭＩＴＥＣをベ0.0

ンチマークに対してオーバーウェイトとしていたことなどがプラスに寄与しました。

2020/９/16 〜 2021/９/16※ファンドの騰落率は分配金込みで計算しています。

マイナス要因業種配分要因ガラス・土石製品や非鉄金属をベンチマークに対してアンダーウェイトとしていたことなどがマイナスに影響しました。
銘柄選択要因カルナバイオサイエンスをベンチマークに対してオーバーウェイトとしていたことや、東映アニメーションをベンチマークに対してアンダーウェイトとしていたことなどがマイナスに影響しました。

7ＪＡＳＤＡＱオープン

分配金について収益分配金につきましては、基準価額水準、市況動向、分配対象額の水準等を勘案し、次表の通りとさせていただきました。収益分配に充てなかった利益（留保益）につきましては、信託財産中に留保し、運用の基本方針に基づいて運用します。

分配原資の内訳
項目（単位：円、１万口当たり、税込み）
第27期
2020年９月17日〜2021年９月16日

当期分配金（対基準価額比率）

2,800（11.773％）

当期の収益

2,800

当期の収益以外−

翌期繰越分配対象額

10,983（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。

（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

今後の運用方針（作成対象期間末での見解です。）
主としてＪＡＳＤＡＱ上場株式に投資します。

対応力やマネジメント力に注目してまいりま

各調査機関の企業調査データの活用や企業へす。の取材などを通じ、中長期的に成長が期待で今後も中長期的な成長性や競争力などを勘案きる企業に積極的に投資します。

し、投資判断を行います。また、個別銘柄選

新型コロナウイルスの感染拡大とそれに伴う別をコアの投資戦略としつつ、マーケット全経済活動の変化や制約により、今後企業の競体の方向性やセクター動向なども注視してい争力格差がますます鮮明になる可能性がある

く所存です。と考えることから、事業環境の変化に対する

8

ＪＡＳＤＡＱオープン

お知らせ
約款変更
・該当事項はありません。

その他
・該当事項はありません。
＊本書が、受益者のみなさまのお手元に届くのは作成対象期間末から２ヵ月以上が経過していることにご留意ください。
なお、最近の運用状況や約款変更の内容等は当社ホームページ（https://www.am.mufg.jp/）にて開示を行っている場合があります。

当該投資信託の概要
商 品 分 類

追加型投信／国内／株式

信 託 期 間2024年９月13日まで（1994年10月14日設定）

運 用 方 針ＪＡＳＤＡＱ上場株式へ投資し、信託財産の成長をめざします。運用にあたりましては、ＪＡＳＤＡＱ ＩＮＤＥＸをベンチマークとしてアクティブ運用を行います。

主要投資対象ＪＡＳＤＡＱ上場株式を主要投資対象とします。

運 用 方 法ＪＡＳＤＡＱ上場株式を主要投資対象とし、中長期的に成長が期待できると判断する銘柄を個別に選定することにより、ＪＡＳＤＡＱ上場銘柄の指標であるＪＡＳＤＡＱ ＩＮＤＥＸを上回る投資成果をめざします。

分 配 方 針経費等控除後の配当等収益および売買益（評価益を含みます。
）等の全額を分配対象額とし、分配金額は、基準価額水準、市況動向等を勘案して、委託会社が決定します。ただし、分配対象収益が少額の場合には、分配を行わないことがあります。

9ＪＡＳＤＡＱオープン

ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較（％）
100（2016年９月末〜2021年８月末）

8060
40
200−20−40

最大値−60平均値−80−100最小値

当ファンド

日本株

先進国株

新興国株

日本国債

先進国債

新興国債

●上記は、2016年９月から2021年８月の５年間における１年騰落率の平均・最大・最小を、ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて定量的に比較できるように作成したものです。

各資産クラスの指数
日 本 株

東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）

先進国株

ＭＳＣＩ コクサイ・インデックス（配当込み）

新興国株

ＭＳＣＩ エマージング・マーケット・インデックス（配当込み）

日本国債

ＮＯＭＵＲＡ−ＢＰＩ（国債）

先進国債

ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本）

新興国債

ＪＰモルガンＧＢＩ−ＥＭグローバル・ダイバーシファイド※詳細は最終ページの「指数に関して」をご参照ください。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しています。
●全ての資産クラスがファンドの投資対象とは限りません。
●ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。
●騰落率は直近前月末から60ヵ月遡った算出結果であり、ファンドの決算日に対応した数値とは異なります。

10ＪＡＳＤＡＱオープン

当該投資信託のデータ

2021年９月16日現在

当該投資信託の組入資産の内容
組入上位10銘柄
１
２
３
４
５
６
７
８
９
10（組入銘柄数：53銘柄）

銘柄
日本マクドナルドホールディングス
東映アニメーション
ウエストホールディングス
ナカニシ
アンビスホールディングス
ＮＩＴＴＯＫＵ
セプテーニ・ホールディングス
ワークマン
ハーモニック・ドライブ・システムズ
フルヤ金属

種類
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式

※比率は純資産総額に対する割合です。
※原則、国・地域については、法人登録地を表示しています。

国・地域
日本
日本
日本
日本
日本
日本
日本
日本
日本
日本

業種／種別
小売業
情報・通信業
建設業
精密機器
サービス業
機械サービス業
小売業
機械
その他製品

比率(％)
5.8
5.8
5.4
4.1
4.1
3.9
3.9
3.6
3.6
3.6

※なお、全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）に記載されています。

純資産等
項

第27期末
2021年９月16日

目

純資産総額

（円）

2,531,588,251

受益権口数

（口）

1,206,443,897

１万口当たり基準価額 （円）

20,984※当期中において追加設定元本は2,366,110,133円
同解約元本は 2,723,384,798円です。

種別構成等
資産別配分
コール・ローン等
2.0%

国内株式
98.0%

国・地域別配分

通貨別配分

その他
2.0%

日本
98.0%

※比率は純資産総額に対する割合です。構成比率が５％未満の項目は「その他」に分類しています。
※原則、国・地域については、法人登録地を表示しています。

円
100.0%※国・地域別配分の「その他」には、コール・ローン等のように、複数の金融機関等（国内外）を相手先とし他のファンドの余裕資金等と合せて運用しているものを含みます。

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ＪＡＳＤＡＱオープン

指数に関してファンドのベンチマークである『ＪＡＳＤＡＱ ＩＮＤＥＸ』について
ＪＡＳＤＡＱ ＩＮＤＥＸとは、ＪＡＳＤＡＱ上場の内国株券全銘柄を対象として時価総額加重平均方式に基づき算出される株価指数です。

「ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較」に用いた指数について●東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）とは、東京証券取引所第一部に上場する内国普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、わが国の株式市場全体の値動きを表す株価指数です。ＴＯＰＩＸに関する知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します。東京証券取引所は、ＴＯＰＩＸの算出もしくは公表の方法の変更、ＴＯＰＩＸの算出もしくは公表の停止またはＴＯＰＩＸの商標の変更もしくは使用の停止を行う権利を有しています。
●ＭＳＣＩ コクサイ・インデックス（配当込み）
ＭＳＣＩ コクサイ・インデックス（配当込み）とは、MSCI Inc.が開発した株価指数で、日本を除く世界の先進国で構成されています。また、ＭＳＣＩ コクサイ・インデックスに対する著作権及びその他知的財産権はすべてMSCI Inc.に帰属します。
●ＭＳＣＩ エマージング・マーケット・インデックス（配当込み）
ＭＳＣＩ エマージング・マーケット・インデックス（配当込み）とは、MSCI Inc.が開発した株価指数で、世界の新興国で構成されています。また、ＭＳＣＩ エマージング・マーケット・インデックスに対する著作権及びその他知的財産権はすべてMSCI Inc.に帰属します。
●ＮＯＭＵＲＡ−ＢＰＩ（国債）
ＮＯＭＵＲＡ−ＢＰＩ（国債）とは、野村證券株式会社が発表しているわが国の代表的な国債パフォーマンスインデックスで、ＮＯＭＵＲＡ−ＢＰＩ（総合）のサブインデックスです。当該指数の知的財産権およびその他一切の権利は同社に帰属します。なお、同社は、当該指数の正確性、完全性、信頼性、有用性、市場性、商品性および適合性を保証するものではなく、当該指数を用いて運用されるファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません。
●ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本）
ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本）は、FTSE Fixed Income LLCにより運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。FTSE Fixed Income LLCは、本ファンドのスポンサーではなく、本ファンドの推奨、販売あるいは販売促進を行っておりません。このインデックスのデータは、情報提供のみを目的としており、FTSE Fixed Income LLCは、当該データの正確性および完全性を保証せず、またデータの誤謬、脱漏または遅延につき何ら責任を負いません。このインデックスに対する著作権等の知的財産その他一切の権利はFTSE Fixed Income LLCに帰属します。
●ＪＰモルガンＧＢＩ−ＥＭグローバル・ダイバーシファイド
ＪＰモルガンＧＢＩ−ＥＭグローバル・ダイバーシファイドとは、Ｊ．Ｐ．モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーが算出し公表している指数で、現地通貨建てのエマージング債市場の代表的なインデックスです。現地通貨建てのエマージング債のうち、投資規制の有無や、発行規模等を考慮して選ばれた銘柄により構成されています。当指数の著作権はＪ．
Ｐ．モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーに帰属します。

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