特集

会員インタビュー中国ビジネスは活力に満ちた
ブルー・オーシャンだ

若者の夢を応援する
経営者が不動産事業に参入

隔月刊

东洋投资

Toyo
Investment
Bimonthly2023

日本の金融政策がもたらす特別寄稿

世界から再び脚光を浴びる

住宅購入の好機

OKRはどう素晴らしいのか

東京の不動産特別企画 | SPECIAL PLAN

中国の特色ある経済特区

海南省

一般社団法人日本華僑不動産協会

会報誌

8

会員募集中Member recruitment

日本華僑不動産協会事務局

03-5797-8633

TEL:
E-mail：swj@ocreaj.jp

詳しくはコチラ

住宅ローン

住宅ローン

永住権のない外国籍の方専用
ご融資額：１億円以内
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不動産投資ローン

ご融資額：１ 億 円 以 内
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保 証 人 ：原則、１名
対象の方：組合員資格があり、ご融資時に満２０歳以上６０歳以下の方※連帯保証人がいない方は年 1.25％となります。

不動産フリーローン
資金使途は原則、 自由

ご融資額：３億円以内
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利：年１.９％～２.９％（変動金利）
ご融資期間：３５年以内
保 証 人 ： 不要
対象の方：組合員資格のある、法人または個人（事業主）の方

ご融資額：３億円以内
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利：年２.９％～３.６％（変動金利）
ご融資期間：３０年以内
保 証 人 ： 不要
対象の方：組合員資格のある、法人または個人（事業主）の方※資金使途の確認により、お取扱いできない場合もございます。

その他の詳細、個別相談は下記店舗までお問い合わせください※※錦糸町支店は建替えのため、当分の間仮店舗として「上野支店の3階」に移転のうえ、営業しております。

東洋投資
2023

/8

Toyo
Investment
Bimonthly

巻頭言 ｜ FOREWORD

6
野村 昌弘 （一社）日本華僑不動産協会会長

ビジネス界における「新青年」の使命
理事・会員インタビュー
DIRECTORS & MEMBERS INTERVIEW

4

東洋投資

村尾龍雄

キャストグローバル信託株式会社代表取締役

中国ビジネスは活力に満ちたブルー・オーシャンだ

反町長禄

東和不動産代表取締役社長

若者の夢を応援する経営者が不動産事業に参入

8
10

Contents

特別寄稿 ｜ SPECIAL CONTRIBUTION
141

OKR はどう素晴らしいのか

18

2 ビジネスを 200 万ドルから 2 兆ドルにするには24

3 デジタル化時代の生き残り法特別企画｜ SPECIAL PLAN

28

中国の特色ある経済特区――海南省
ホットニュース ｜ HOT NEWS44

世界から再び脚光を浴びる東京の不動産

46

日本の金融政策がもたらす住宅購入の好47

東京の不動産価格が高騰

50

日本の「マンション節税」は破綻したのか

52

2023 年、インバウンドが回復し、田舎の穴場スポットが人気

54

日本は「分厚い中産階級」を如何にして再構築するのか

東洋投資

5

巻頭言 ｜ FOREWORD

ビジネス界における「新青年」の使命（一社）日本華僑不動産協会会長

野村昌弘

中国の80後（1980年代生まれ）、90後（1990年生れた。この時代、夢をもって勇敢に行動する限り可能まれ）の世代を「無」の世代と呼ぶ人がいる。家も車

性は無限大であるが、変化を受け入れなければ、過去も仕事も貯金も無く、役にも立たず、夢もなく、害ものものとして忘れ去られてしまうであろう。新青年たないというのである。そして、彼らの親の世代は、理ちにとって、いまの時代は最高の時代であるに違いな

想と道徳と文化と規律をもつ「四有青年」と呼ばれた。

い。彼らは例外なく市場の洗礼を受け、自分たちの夢

一見して、当時の４つの価値観は、新時代の青年の価を実現してくれるのは、市場の力だけだと信じている。

値観からは遠いように思える。彼らの集団としての名

しかし、年長者たちは、多くの紆余曲折と苦痛を経験

誉意識は希薄で、単独で行動し、個人や個人の価値観してはじめてこの現実を受け入れるのである。市場は、を大事にする。

彼らといまの時代を結ぶ紐帯である。

ところが、新時代の青年実業家に目をやると、新たビジネス界にとっては、残酷な時代とも言える。変な活力と力が見えてくる。われわれは、そこに特別な化とイノベーションのスピードがあまりに速いため、意義を見出すのである。われわれはビジネススキルの

新青年はこれまでのようにひとつの製品やビジネスモ

向上と企業変革のための信念を求めている。畢竟、わデルに固執できなくなり、長期的利益を追求するようれわれはそうした一群と交わることで、彼らの活力とになるであろう。企業の盛衰は激しくなり、別の角度

力を取り入れることができる。彼らとは「新青年」でから考えれば、ビジネスに対する信念が試される時代

ある。

でもある。

われわれが言うところの「新青年」とは、年齢を問多くの人びとが、ビジネスによって運命は変えられ

わず、外交的か内向的かを問わず、市場を信じ、ビジると考え、われわれの社会も変化を余儀なくされていネスに対する好奇心と敏感さを常にもち、停滞を嫌うる。青年の活躍が国を豊かにし、青年の力によって国人たちである。如何なる分野であろうと、創業者或いは強くなるのである。

はフォーチュン500に名を連ねるような企業のトップは、

今日のビジネス界では、青年主導の戦いが繰り広げ常に革新と変革を求め、傍から見れば成功を収めていられている。最後に勝利を手にするのは彼らであろう。

るように見えても、決して現状に甘んじることはない。

新青年が新しいビジネス世界を形成し、彼らのビジネ

彼らは、モバイルインターネットが全てを再定義し、スを繰り広げるのである。共に、新青年たちの世界へ

ビッグデータや AI が奇想天外を現実にする時代に生ま6

東洋投資

踏み出そう。

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会 員 イ ン タ ビ ュ ー

村尾龍雄

キャストグローバル信託株式会社代表取締役

MURAO TATSUO

中国ビジネスは活力に満ちたブルー・オーシャンだ
村尾龍雄氏は輝かしい経歴と名刺に書ききれないほどの重要な地位を持つ。1990年、京都大学経済学部を卒業し、神戸市の都市計画局で法務を担当した後、1999年に村尾龍雄法律事務所を設立した。2002年、弁護士法人キャスト（現・弁護士法人キャスとは簡単ではありません。しかしなが

近年、日本の景勝地近くに別荘を

トグローバル）を設立し、中国を事業

ら、不動産は逆です。建物や土地は、購入する中国人富裕層が増えている。

の出発点としてアジア全域にビジネス

その立地、設備、計画、用途などの要

リゾート用の不動産は、確かに質のを展開する氏は、中国ビジネスの「物素をすべて見たり調べたりすることが高い生活の象徴ではあるが、その後知り博士」として知られている。

できますし、投資規模を確保すれば、のメンテナンスや修繕は簡単ではな

相対的に安定した高いレベルの収入い。キャストグローバルグループは、を期待できます」と答えた。

2020年の司法書士法人グループとのリソースの統合、強みの強化

村尾氏がパートナーを務めるキャスとはいえ、どうやら神秘的な要素も統合によって更に力を増し、15の専トグローバルグループは、すでに専門あるようだ。村尾氏が初めて不動産

門家チームが法律、会計、税務等の家及び従業員総数548名（2023年7に注意を向けたのは2016年頃のこと

面のコンサルティング業務で連携して月1日現在）にまで成長しており、弁護であるが、当時、台湾海峡の両岸でいる。そのなかで、不動産鑑定士から士業務や信託業務はグループの数あ

活躍する風水の老師が「あなたは不一級建築士、行政書士まで幅広いリる業務のうちのほんの一部にすぎな動産に向いている！」と確信に満ちたソースをカバーする不動産専門の信い。成功するビジネスマンに不可欠なアドバイスをしたというのだ。それ以

託管理チームは、クライアントの多面「安きにありて危うきを思う」精神を来、村尾氏は試験的にアメリカとベト的なニーズを十分に満たすワンストッ

備えた村尾氏は、すでにかなりの社会

ナムの不動産市場に投資をし、いずプ・サービスを提供することが可能だ。

的影響力や事業規模があるにもかかれも50% ～100％のキャピタルゲイン

わらず、なぜ不動産管理信託を中核を得た。こうした成功事例に支えられ、とする不動産業に力を入れるのかと

不動産投資は次第に村尾氏個人のこいう質問に、「弁護士の収入は不安定とではなく、グループ全体の経営計画

で、案件規模と収益割合を予測するこに組み込まれていった。

8

東洋投資

日本の不動産高騰の「元凶」は外国人にあらず

村尾氏は特に、「外国人が日本の不動産を買い漁るから、日本の不動産

価格が上がっている」という意見に触京都、それも23区内が最もリスクに強れ、それは間違った見方だと指摘した。

い地域であることは間違いないでしょまず、日本人はマイホームを購入するう」。

際、頭金ゼロでローンを申し込むことができ、住宅ローン金利も国際水準をはるかに下回っているが、海外にいる外国人には、頭金ゼロや低金利と中国ビジネスは無限の可能性を秘めたブルー・オーシャン

弁護士という仕事柄、村尾氏は長い間、中国と日本を行き来しており、村尾氏は、弁護士、税理士、香港ソ

次に、データを見れば、日本の不動中国ビジネスで30年近い豊富な経験

リシター、社会保険労務士、行政書

産消費者は、今も日本のサラリーマンを持つ。氏は上海や香港など中国の士、宅建士など複数の資格を持ち、流家庭が中心であることが分かる。外多くの都市に滞在してきたが、中でも暢な中国語を話し、上海で顕著な貢国人、さらには中国人を日本の不動最も縁が深いのが上海だ。

献をした外国人として上海市政府かいった優遇措置を享受できない。

産価格高騰の「元凶」とみなすのは、

村尾氏は1995年に弁護士登録し、ら2度の「白玉蘭賞」を受賞し、中央

まったくもって非科学的で不合理な決

その頃、所属していた弁護士事務所

公安部から外国人永久居留身分証もめ付けだ。

が中国に事務所を出すことを計画し得ている。

東京23区の不動産価格はすでに比た。当時、改革開放の初期段階にあインタビューの中で村尾氏は、日本較的高いレベルにあるけれども、23ったこの国に対して他の弁護士たち

華僑不動産協会を設立し、華僑の力

区内の物件であれば、築年数や保存は懐疑的だったが、村尾氏は希望のを結集し、業界のガイドラインを規範

条件、交通の便がどうであれ、通常は地とみて、毅然と上海行きを決意した。

化し、サービスの質を向上させた野村

売却に心配がない。村尾氏は、値上

1996年に初めて上海を訪れて以昌弘氏のリーダーシップを高く評価す

がり前に個人名義と会社名義で6棟

来、30年近く中国ビジネスに携わる

るとともに、村尾氏が賛助会員としての建物を購入しており、利回りは5%

なかで、村尾氏は浦東新区がゼロか協会に加入する前、協会の忘年会に以上だという。よって、当面は利回り

ら飛躍的に発展するさまを目の当た

招待されたときのことを面白く振り返が悪化した東京都内の不動産への投りにし、絶えず刷新される改革開放後った。沖縄県選出の衆議院議員の宮資は考えないが、日本の不動産市場の中国の活力を体感し、「分房」と呼崎政久氏（元・法務大臣政務官、現・への新規参入者に対しては、やはり東ばれる国有企業の福利政策としての自民党法務部会長）は、村尾氏と野村京都に注目するのがよいとアドバイス

住宅分配制度が廃止された1998年7

会長の共通の友人だ。

する。
「将来、不動産バブルのような月以降の上海不動産市場の熱狂的な事件が起こるのが心配であれば、東値上がりも経験した。

新中国建国の指導者の名言「調査なくして発言権なし」は、真実を見つけ、偏見を取り除くという弁護士の職
業精神にぴたりと合致するもので、村尾氏の座右の銘にもなっている。村尾氏は、改革開放という大事業を構想した鄧小平と抜本的な機構改革に大鉈を振るった朱鎔基という2人の中国指導者について、感慨深げに語った。村尾氏は日中関係に全幅の信頼を寄せており、中国関連ビジネス、特に中国から日本へ向かうベクトルのビ
ジネスは無限の可能性を秘めたブルー・オーシャンであると確信している。
彼のような「知中派」が、もっともっと増えてもいいはずだ。
東洋投資9

会 員 イ ン タ ビ ュ ー

反町 長禄

東和不動産代表取締役社長

SORIMACHI CHOUROKU

若者の夢を応援する
経営者が不動産事業に参入いる。
創業して12年の間に、東和グルー
プは30名以上の経営者を誕生させ、彼らはそれぞれの分野で夢に向かって邁進する。東和グループは新華僑の創業モデルというより、技術を共有
し機会を創出するユニコーンインキュベーターといえるだろう。
反町氏にも、辛酸をなめた過去がある。一夜にして、40人以上いたエンジニアの中堅社員がすべて退職し、得意先は離反し、売上額は大幅に減
不動産取引・管理、ITコンサルテを追求したいという願いを尊重し、

ィング、語学学校、専門学校と、一応援したいと思うものだ。反町氏は、見して全く無関係な事業は、反町長

自身とあまり年齢の離れていない学禄代表取締役社長によって東和グル

生たちのために、何か力になれないープとして整理・統合され、夢を追ものかと考えた。そうした背景から生う若者たちは、ここで学び、就業、

まれたのが IT 人材派遣システムであ暮らしの悩みを解決し、社会に躍りる。出会いは人生を変える。東和国出る。

際学院と東和 IT 専門学校を卒業した

若者の夢を応援

留学生は、東和グループにIT 人材として登録され、企業管理や派遣の仕夢を抱いて来日する若者たちの中事を経験した後、自身に適した職にには、理想の大学に進学する者もい就く。反町社長は、留学生にチャン

れば、専門学校に進んで技術を習得

スを提供するだけでなく、日本でのする者もいる。どの道を選択したとし生活基盤にも配慮し、彼らが日本でても、自身に挑戦し、より良い人生

活躍できるよう後押ししたいと考えて10 東洋投資

少した。自己憐憫や諦めは彼のスタ
イルではない。ゼロからのスタートであったが、ほどなくして彼は新たな技術チームを構築し、その人柄と専門能力によって、再び市場の評価を勝ち取ったのである。
反町長禄氏は一般の家庭に育ち、起業に際しても、両親から資金援助は受けておらず、家族にも商売の経験はなかったという。しかし、平凡な主婦であった母親は、氏に多くのことを教えてくれた。簡単な道理であったが、それらの教えは今日まで、人としての振る舞いやビジネスに活かされているという。

IT による学校経営で

理システムが開発され品質と効率を高めるた。同システムは、国2006年、大学を卒業した反町長

内外の留学希望者向

禄氏は、友人たちと果敢に起業もし、けのオンライン申請チ業界大手で勤務経験も積んだ。5年

ャネ ル で、語 学 学 校後、十分な経験を蓄積した彼は、ITに 対しては、教 職 員

コンサルティング会社を起点に、独の業績評価、在学生

立、起業した。

の出席査定や成績の当時、日本では IT 人材の養成が急

デ ータを 提 供し、現がれていたため、彼の試みは瞬く間場からのフィードバッ

に成果を上げた。その頃、中国は日クにより、カリキュラムや運営は絶えが、今日の東和グループの発展の基本を抜いて世界第２位の経済大国とずアップデートされ、優れたユーザになっているのかもしれない。

なり、観光や留学で日本を訪れる中ーインターフェイスとユーザーエクス

国人の数は年々増加していた。反町

ペリエンスを誇る。

質の高いサービスが不動産価値を高める

氏は語学教育の必要性が高まること

学生管理システムは、人手によるを見通し、マンパワーと資本の一部作業を大幅に削減し、記載漏れや計反 町 氏 は、語 学 学 校、IT 専 門 学を投入し、東和国際学院と東和新日算ミスを回避できることから、受験生

校、人材派遣会社の豊富な資源を統本語学校を相次ぎ設立した。

からも学校側からも高い評価を得て合・活用するために東和グループを

それはおそらく、IT 技術者ならでおり、現在、115の語学学校と15の設立するとともに、不動産事業にもはの感性によるものなのかもしれな

専門学校および大学等の教育機関が着手した。

い。反町氏は、当時、日本語教育市

ユーザーになっており、市場の3分の

不動産事業初心者である彼は、堅場に留学生向けのデータサービスシ1を占めている。さらには、日本の多実に事を進めた。現在所有している

ステムが不足していることにいち早くくの大学や専門学校にも導入されて不動産資源の大部分が語学学校の学気づいた。日本の豊かな教育資源、いる。

生のための宿舎である。宿舎等のサ

春夏二度の入試は、受験生に多くのエンジニアとしての専門性と経営者

ポートが充実していれば、学生には進学機会を提供しているが、その一としてのプロ意識が、常に反町氏の都合がよく、日本に子息を留学させ方で、学校選びや出願が複雑化して知識欲を掻き立てた。氏が一般の人ている両親も安心である。また、山いるという議論があった。

と異なるのは、書店での立ち読みを

梨県の温泉旅館を買収し、東和グル好む点だ。氏によると、立ち読みはープは観光事業にも参入した。

そして、反町氏の主導した学生管

疲れはするが、緊張感があって集中

立地、方角、築年数などの客観的力が高まり、効率が良いのだという。

要因によって不動産価値は決まってし蘇東坡は「若者が学びを深めるにまうが、反町氏は、業者が提供するは、あらゆる書物を繰り返し読むことサービスによって、付加価値を与えるだ」と言った。人は成果を上げるほことができると考えている。

どに、プレッシャーは強くなり、自ら業界の見通しについて尋ねると、の至らなさを感じるものである。反町

氏は次のようなアドバイスをくれた。

氏は創業当初、人材こそ財産と考え「豊洲に代表される湾岸エリアは、ていたが、今になって、時間はさら今後20年は大きな変動はないと思わに大事なものだと感じている。「学ぶれ、投資に適しています。住宅としべきことが多過ぎて、時間が足りなての購入を考えるのであれば、家庭いのです！」。氏は現在、速読を学んのニーズにもよりますが、東京23区でいるという。経営者の自律と自覚

内で検討は可能です」。
東洋投資

11

12 東洋投資

東洋投資

13

ORGANIZATIONAL CHANGE OKR
組織変革

OKRはどう素晴らしいのか

1

目標管理に焦点を当てた OKR（目標と主要な結果＝ Objectives
and Key Results の略）の方法論には普遍性があり、ハイテク企業の急成長を助けるだけでなく、あらゆる業界とあらゆる成長段階の組織にとって、未来を勝ち抜くための強力なツールである。

文／特約記者

OKR は近年ますます人気が高まっている。

この問いに対する答えが、進んでいくなかおなじみのバイトダンス、百度、シャオミなで得られる結果 KR（Key Results）である。

どのインターネット企業もOKR を導入しておOKR の最大の利点は、組織がトップダウンでり、OKR に挑戦しているさまざまな業種・業

足並みをそろえ、全員が同じ目標に向かって態の企業も増えている。OKRとは「目標管理」、

取り組み、全員が心を一つに努力することに「目標と主要な結果」のことである。OKR のある。この観点から、OKR はあらゆるタイプ

背後にある理論は非常にシンプルで、もしどの企業に適している。

こに向かっているのかがわからなければ、決劉開華

して目的地に到達することはできないのである。

OKR が自社に適するかどうか

OKR をうまく運用するためには、以下の2

1976年、インテルはメモリーからマイクロ

つの問いに答えなければならない。
一、どこに行きたいのか。この回答がすな
わち目標 =「O」(ojectives)である。
二、目標に向かって正しく進んでいることをいかに知るか。

14 東洋投資プロセッサーへの転換を実現するため、重点的な業務を共有し、業務目標を統一し、従業員の上から下まで同じ目標を達成する方法を模索していた。
ドラッカー（近代経営学の父）の忠実な信ORGANIZATIONAL CHANGE OKR
組織変革奉者であった当時の CEO、アンディ・の加速に伴い、中国企業が市場から

グローブは、OKR を考案・実施し、淘汰されることなく逆境のなかで成長

アクセンチュアのレポートによると、

その後シリコンバレーを席巻、グーするためには、組織の効率化が急務

中国のビジネスリーダーの83％が、グルのようなテクノロジー界の巨人をであり、よりフラットな組織と包括的

インクルーシブな文化はビジネスの生み出した。

な企業文化に向かう必要がある。

成功に不可欠だと考えている。同時思考することにした。

OKR は現在、BMW、シュナイダー

OKR は 中 国 企 業 に適しているのに、中国の女性従業員の84％、男

エレクトリック、ホールフーズ、ゲイ

か。答えはイエスである。最も説得性従業員の73％が、平等という企業

ツ財団など、世界中の何百もの企業力のある例のひとつがファーウェイで、文化はキャリアの成長に極めて重要

で成果を上げている。特に、ミレニ

5G 分野での優位性とハーモニー OSであると考えている。

アル世代や Z 世代の社員が職場の主の実力には驚かされる。2017年にフ

また、中国の従業員は自己研鑽も力となるにつれ、OKR マネジメント

ァーウェイが行った業績管理満足度

重視しており、BCG の調査によると、はますます多くの企業に受け入れら調査を見ても問題をよく説明できてい中国の従業員の81％が毎年かなりのれている。若い社員は「マイクロマる。

時間をスキルアップに費やし、70％

ネジメント」されることを好まないが、OKR を実施しているチームは、従が新しい仕事のためのリスキリングを

自分の仕事が会社全体に貢献してい来の業績管理手法を採用しているチ

望んでおり、これは世界の平均レベ

るかフィードバックをされることは望ームよりも、業績管理のあらゆる次元

ルをはるかに超えている。

んでいる。OKR を効果的に実施するで満足度が高い。その中でも、チー

ここから、中国の従業員の学習意には、平等で包括的な企業環境、自ムワーク、仕事の自由度、個人の強欲と自発的な性格は、OKR の推進力

発的な従業員、経営幹部の理解と支みの活用、組織の開放性などの分野となっており、決して妨げにはなって援など、多くの前提条件が必要だ。

で最も顕著である。テクノロジー企業

いないことがわかる。さらに、外部

OKR の創始者であるジョン・ドー

以外にも、中国の伝統産業もOKR を

環境の変化が激しくなる中で、従来積極的に取り入れている。

の目標管理ツールは勢いを失いつつアは、「企業によっては、透明性と説
明責任が文化的リスクと脆弱性を招

2020年12月末、万科の祝九勝総あり、中国企業はより時代の発展にく。ほとんどの組織は、一夜にして裁兼 CEO は OKR の手法を使って翌適応できる目標管理ツール、つまり何万人もの全従業員にすぐにOKR を

年の仕事の課題を整理した。従業員

OKRツールを切実に必要としている。

使わせるのではなく、試験的なプロ

全員が仕事の報告をするのをやめ、OKR は柔軟性に富んでいるため、企ジェクトからOKR の導入を始めるの

各自が自分の仕事に対して、目標は業はそれぞれの職場環境に応じて最が良い。リーダーが OKR を信じてい何か、主要な成果は何か、と自問し適なペースを自由に選択することがないのであれば、試す必要はない」と述べている。
よって、中国企業では序列が重視されていること、従業員が上司のトップダウンによる命令に慣れていること、従業員に自発性やグーグルのようなイノベーション遺伝子が不足していることなどを理由に、中国におけるOKR の将来性を疑問視する声もある。
ポストコロナの時代にもこうした問題は相変わらず存在するものの、デジタル技術の急速な普及と業界破壊

東洋投資

15

ORGANIZATIONAL CHANGE OKR
組織変革

できる。
実際、OKR はほとんどの企業や組

ォーカスし、貴重な創業資源の内部消耗を減少させる。

OKR はデジタル時代の「強い個人と強い組織」のニーズにマッチしてお織に適用可能であり、現段階では、

3、プロジェクト主導型企業：OKR

り、現在、IT、ベンチャー投資、ゲーム、

以下のようなタイプの組織が OKR 管の活用に適した企業は、社内的にフラクリエイティブ業界で広く使われている。

理で大きな成果を上げるだろう。

ットなマネジメントに偏る傾向があり、中国の万科を例に挙げると、OKR

1、構造転換期の伝統的な大企業：

3～4階層で十分である。等級があるの創造的な提案は間違いなく業界にと多くの大企業グループは変革を図ろう

ためにプロジェクト管理目標が分散しって素晴らしいモデルであり、また、としており、全体を統一する「上下同すぎず、逆に継続的な見直しによって

従業員個人のポテンシャルと価値の発じ目標」が必要だ。OKR はチーム思徐々に強化され、プロセスのオープン掘に焦点を当て、分散型組織構造へ

考をリードすることができ、オープン化によって、プロジェクトの運営実施の移行、管理と運営を絶えず改善しかつ透明性の高い目標の場合には、が実現できる。

続けるというシグナルを発している。

従業員が自分の仕事と企業戦略を一依然として肥大化した組織構造シス

企業は OKR をどう使えば良いか

テムに陥っている多くの不動産企業と2、新興成長企業：創業したばかり

近年、OKR 関連の書籍が相次いではより明確化しており、OKR を実施での企業、特にインターネット関連業界

出版され、OKR の専門家育成チーム

きる条件をすでに備えている。2018

では、戦略目標が非常に明確というわも続々と誕生し、OKR の大きな需要と年以降、万科はフラットで俊敏な組織

けではなく、企業の発展戦略を確認可能性が証明されている。海外のアマ構造を構築し続けている。

するために探索し続ける必要がある。

ゾンやグーグルから、中国のバイトダ

また、タスク志向と長期的なインセ

OKR は目標と結果を関連付け、全体

ンス、ファーウェイ、DiDi、美的まで、ンティブを重視するビジネスパートナ

的な方向性の正確性を保証する。同

OKR は優れた企業からますます注目さー制度の導入は、利益とリスクを共有

時に、優位なリソースは重要事項をフれている。

するOKR のインセンティブメカニズム

致させることをより意識し、全体のリ
ソースの変換を実現させる。

16 東洋投資

比べ、万科の組織構造と事業の境界

ORGANIZATIONAL CHANGE OKR
組織変革

や、会社目標と個人目標の適合性とも

バイトダンス社で広く利用された後、一致する。万科は、OKR を中心に明飛書（Lark）OKR は、デジタル小売

確で達成可能な目標と測定可能な主や旅行サービスを含む様々な企業に要な成果を設定し、個人の目標を会

対しても、組織のアップグレードと進社の使命、戦略、ビジョンと一致させ化を支援している。

るべく強化し続けている。

企業の意思決定者にとって、目標

もちろん、企業文化の違いやコンセ

管理ツールがなければ、従業員が個プトの対立が問題の核心であり、特に人の視点から経営者が達成したい目

価値管理のチャネルや人をベースとし

れからナレッジベースに書き、最終的標や仕事の優先順位を理解することはた経営思想を重視するOKR にはそのには一連の OKR システム、すなわち難しい。しかしOKRを手掛かりにすれ傾向が強い。多くの企業が先進的な飛書（Lark）OKR が専門的に開発さば、従業員は互いのビジネス目標や管理ツールを導入しても成果が上がられ成功した。それは飛書（Lark）オ

仕事の優先順位を一目で知ることがでない理由もここにある。

フィスパッケージと連携してすでに多くき、組織のメンバー同士で目標を上のユーザーに使われている」と述べて下に合わせることで、より明確な方向

OKR を正しくうまく使い、目標と結果をドライブする（前に進める）には、 いる。

性を示すことができる。

実は企業にフラットな組織、利益とリ飛書（Lark）上で社員のアイコンをまさにドラッカーが予言したように、スク分担のインセンティブシステム、タップするとOKR のページにアクセス

目標管理は戦後100年の戦略思想の機敏なエリートのチーム、プロジェク

でき、自分や他の人の OKR、関連す主流となり、OKR の風はシリコンバレ

トをオペレーションする能力、結果指る進捗状況などを確認・理解することーから世界へと流れ、地域化してその向による文化の多次元的な変革も必ができる。具体的には、飛書（Lark）

地に根付いている。

要であり、それにより本当に適切なOKR 管理ツールはそれぞれのプロセ

目標管理にフォーカスした OKR のOKRツールの配置が可能になる。

スで管理者やユーザーが、より迅速に方法論は、ハイテク企業の急速な発また、OKR の実施にはシステム思考

上下の整合性、目標へのフォーカスを

展をサポートするだけでなく、あらゆ

トレーニングと実現ツールが必要だ。

実現し、さらに進捗管理とコラボレー

る産業、あらゆる成長段階の組織にとオンライン OKR 管理プラットフォーム

ションを実施し、最終的に組織効率とって、未来を勝ち抜くための強力なツとツールを構築した企業だけが、企組織力のアップグレードを達成するのールなのである。

業組織の役割へのリアルタイム同期アをサポートしている。

クセス、モバイルマルチ端末の使用をサポートし、タスク管理、目標との整合性、データ分析を実現し、企業のOKR 管理デジタル変革を達成できる。
様 々 な OKR ツ ー ル の 中 で、飛書（Lark）OKR は中国オリジナルのOKR 管理ツールの代表的なものであり、最初はバイトダンス社内部で使用され、その後徐々に多くの中国企業に普及していった。
バイトダンス社の副総裁である謝欣はかつて、「バイトダンス社の OKR の実践も、最初は紙に OKR を書き、そ
東洋投資

17

STRATEGIC DECISION
戦略決定『投資参謀マンガー

ビジネスを200万ドルから2兆ドルにするには2

世界一の投資家バフェットを陰で支えた男』より抜粋、改編

18 東洋投資

相場の流れに身を任せることとは逆に、ウォーレン・バフェットとともに51年間、年利19.2％という奇跡的な投資記録を打ち立てた賢人チャーリー・マンガーは、相場で勝つチャンスをつかむた
めには、自分の意思決定レベルを向上させる考え方を身につけることが重要だと考えた。

チャーリー・マンガーは2021年には97

私は長いキャリアの中で、いくつかの非歳。ウォーレン・バフェットと何十年も共常にシンプルなコンセプトを消化・吸収し、に歩んできた黄金のパートナーであり、バ問題解決に役立ててきた。今日は、「200ークシャーの大物であり、ウォーレン・バ

万ドルを2兆ドルにする方法」という極めてフェットよりも賢いと言われる男である。

難度の高い課題について、皆さんと一緒に

彼 の 唯 一 の 公 認 伝 記 で あ る『Warren

より良い方法を探っていきたい。時間を遡

Buffett Behind the Scenes Think Tank: Aり、1884年にある富豪が200万ドルを投資

Biography of Charlie Munger』（邦題『投して新会社を立ち上げ、ノンアルコール飲

資参謀マンガー

世界一の投資家バフェッ

料業界に参入し、その業界で永遠に経営しトを陰で支えた男』）では、200万ドルのビ続けることを計画したとしよう。彼は、150

ジネスを2兆ドルにしたい場合、どのように年後、つまり2034年に会社全体の価値を考え、決断を下すべきかをケーススタディ

2兆ドルにできると証明できる人材を採用しを使って紹介している。

たいと考えている。面接の競争相手は大勢

STRATEGIC DECISION
戦略決定

いて、あなたには15分しか時間がな

このカテゴリー内で市場シェアの半分

いが、どのようにしてこの富豪に資産を占めるとすれば、2034年までに2兆をあなたにまかせるよう説得するか。

9200億本の飲料を販売できる。缶飲

最初にすべきことは次のような「当た料1本あたり4セントの純利益が得られり前」のことである。まず、普通の飲ると仮定すると、およそ1170億ドル

料で2兆ドルを稼ぐことは期待できなの利益を上げることができる。もし会いので、ブランドを立ち上げ、法的に社が順調な成長率を維持できれば、保護された強力な商標にすることだ。

2034年に2兆ドルの企業価値を持つ

次に、まず地元市場を開拓し、そことは容易だ。

の後、新しい飲料を迅速に全世界にそれでは、2034年までに1缶あたり広めていかなければならない。世界

正味4セントの利益を目指すのは妥当的な共感を得るためには、強力な自だろうかという重要な問題が出てくる。

然の力を見つけなければならないが、もしわれわれが世界中を共感させる

これについては後で分析する。その次飲料を作れば、答えはイエスだ。

に、少し数学の知識を使って、目標を150年は長い時間であり、その間に分解して計算し、2兆ドルとは一体何

通貨の価値は下がり、消費者の購買を意味するのかを見てみよう。

力は高まり、商品のコストは一定の購理性的に推測すると、2034年頃に買バランスにより下がる。このようなは世界中で約80億人の飲料消費者が好条件により、飲料1缶あたり4セント

いると予測できる。一人一人の消費の純利益という目標は容易に達成でき者の身体は主に水分からできており、る。

身体に必要な水分を補給するために

では、次の重要な問題が出てくる。

毎日大量の水分を摂取しなければな

いかに世界中の消費者に普遍的にアらないが、これはちょうど缶飲料8本分に相当する。もし、新しい飲料が開拓した飲料カテゴリーが、世界の飲料産業の25％の市場を占め、私たちがこの問題に答えるには、少し基礎心理学の知識を使う必要がある。本質的に私たちは、条件反射を生み出し、それを維持する企業を創設しようとしている。では、どのように条件反射を生み出し、維持するのか。
基礎心理学の教科書によれば、条件反射にはオペラント条件づけと古典
ピールできる飲料を作るのか。そして、 的条件づけの2種類がある。古典的条
それが飲料の新しいカテゴリーを作り 件づけは「パプロフの犬」でよく知ら出し、そのカテゴリーの市場シェアの半分を獲得できるのか。

れている条件反射だ。われわれの目
標は高いので、両方の反射を使う必要がある。
まず、オペラント条件づけについて
は、相手が真似しにくいように反射を最大限に高める必要がある。オペラン
ト条件づけを生み出す方法として実現可能なのはおそらく以下のものだけであろう。
(1) エネルギーやその他の成分の価値を提供することができる。
(2) ダーウィンの自然淘汰理論によ
れば、味、食感、香りなどは人間の神経系統において消費を刺激する要
因となる。
東洋投資

19

STRATEGIC DECISION
戦略決定(3) 砂糖やカフェインなどの刺激物。

件を考え、合理的にパブロフの条件(4) 人は暑いときには涼しさを、寒反射を利用しなければならない。自いときには暖かさを感じたくなる。

役に立つ。
つまり総括すると、今なすべきこと

社の飲料もそのプロモーション活動も、 は以下の通りである。

顕著な成果を得るためには、上述

消費者の頭の中で、彼らが好きなもの、(1) 口当たりが良く、エネルギー補の刺激要因をすべて含める必要があ

評価するものすべてと関連づけられな給ができ、神経を興奮させ、消費者る。そして、いかに競合他社にこの条ければならない。このような大規模なから多くの操作可能な条件反射を引き

件反射を構築させないようにするか、パブロフの条件付けを構築するには、起こす飲料を発明する。

答えは簡単だ。われわれはその飲料想像を絶するスピードで巨額な費用がを最短期間で世界中に広め、随所でかかるが、それは必要なお金だ。

(2) パブロフの条件反射を多用して、消費者が好む飲料と関連付ける。

見られるようにし、そしてこのアイデア

続いて、その製品に心理効果を加を社員全員が熱狂的に追求する目標

えて高級感をもたせる必要がある。そにすることだ。

れが競合他社への最高難度の挑戦とでは具体的にはどうするか。

もなる。人間の本性には、心理学者

わが社の流通戦略と物流はシンプ

が「社会的証明」と呼ぶ強力な「模ルである。明確なパブロフの条件反射

パブロフの条件反射の実験では、範」心理があり、通常、他の人が消と社会的証明の効果を得るためには、ベルの音が犬の神経系統を刺激し、費している場面を見ただけで、模倣型

長期的な広告宣伝と製品プロモーショ

ものを食べていなくても唾液の分泌を消費が呼び起こされるのである。したンを実施し、製品価格の40％以上を早めた。永遠に手に入れることのできがって、広告のデザインや販促活動を販売チャネルに費やす必要がある。さない美しい女性を見ているように、男企画する際にはもちろん、常にこの「模らに、飲料の缶は場所を取るが、中性は彼女が手にしている飲み物に強倣」心理を考慮しなければならない。

身の大部分はただの水にすぎず、輸烈な渇望を抱くようになるだろう。

各流通チャネルで売上を伸ばすことは、 送しても意味がない。この状況を回避

次に、パブロフの条件反射の原理
はどのように活用できるだろうか。

したがって、考えられるあらゆる条
20 東洋投資

他の多くの商品を研究開発するよりも(3) 強力な社会的証明効果を利用して販売を促進する。

するために、世界各地にボトリング工STRATEGIC DECISION
戦略決定

このほか、その他の関連する飲料のール力さえ失った。それでも、コカ・

チャンスも後から出てくることをしっか

コーラ社は上述のほとんどを遵守し、りと把握しておくべきだ。

現在1250億ドルの企業価値を有して最後に、逆転の発想で企業の事業展開の計画をチェックし、われわれに2034年までに20兆ドルという目標

とって望ましくないことは何か、避けを達成するためには、さらに年率8％るべきことは何かを確認しておこう。

の成長を遂げなければならない。最第一に、飲んだ後に甘すぎて嫌に悪の失敗を回避するために迅速な行なり抵抗感を感じ、購買意欲を失うこ動をとれば、2兆ドルの目標は容易にとのないようにする。

達成可能であり、2034年前に完全に第二に、商標の流用、あるいは商標の一部の名称の盗用をさせないようにする。

最も重要な味の特許申請ができな
いため、われわれは強迫症患者のようにレシピの安全を確保するだろう。
また、秘伝のレシピを守るために、それを難解なものに聞こえるように大々的に宣伝し、パブロフ効果をさらに高める必要がある。
食品工学の発展に伴い、最終的には他社がわれわれの製品の風味をほぼ同じところまで再現できるようになっ達成することも可能だ。
この例を用いて、私は皆さんに5つの有益で示唆に富む考え方を伝えたい。

第三に、特徴的な味が新しい市場

その1：問題を簡略化する最善の方

全体を席巻した後に、味を突然、あ法は、まず大きな問題を判断すること

るいは大幅に調整することは避ける。

ができるものから決めることである。

たとえ目隠しテストで新しい味の方が場を設立する必要がある。

いる。

良い結果を出したとしても、味を変えるのは愚かなことだ。
以上が、いかに200万ドルを2兆ドルに増やすかという方策である。

その2：科学的事実は通常、数学の方式でしか明らかにできない。
その3：正面から考えるだけでは不十分で、逆転の発想も学ばなければならない。

私の提案した解決策は、コカ・コー

その4：最良かつ最も実用的な知恵

ラ社の現実の発展とどの程度一致しては基本的な知識の中にある。しかしいるだろうか。

分野を超えて考えなければならない。

創業から12年後、コカ・コーラのその5：真に偉大で卓越した結果は、利益は15万ドルに届かず、純利益ほ

多くの要素が組み合わさった結果でしとんどゼロだった。その後、自社の商かありえない。

標の半分を失い、一時は価格コントロ

たとしても、その時点でわれわれはかなり先を行っているのだ。さらに、非常に強力なブランドと確立された「どこにでもある」世界的な流通システムがあれば、味のコピーもわれわれの目標への歩みを邪魔することはないだろう。
一歩引いて考えても、食品化学の進歩は競合他社を助けるかもしれな
いが、同時に技術革新も起こり、私た
ちにも利益をもたらすだろう。例えば、冷蔵技術、輸送の高速化などである。
東洋投資

21

BUSINESS MANAGEMENT
企業管理

デジタル化時代の生き残り法3

テクノロジーの変化、環境の変化、不確実性が組織にもたらす挑戦とはいったい何なのだろうか。これらの変化をどのように理解すればいいのだろうか。新型コロナが流行したとき、その変化はさらに激しかった。急激な変化の中で、その変化に対応できる企業
は、実は独自のレジリエンスと環境との共存能力を持っている。
そこで、それらの考え方と、直面しなければならないシナリオのい
くつかを共有し、どのように組織の価値を再構築するかについて検討したい。

文／特約記者

企業環境の再認識

界を超える、ということだ。

馬勝

企業環境の変化は、私たちが何度も討

これまでの発展環境では、自分たちがどの論しているテーマだ。「科学は一つの村からような業界にいるのか、その業界の特徴や産グローバル化したコミュニティーへと変貌しつ

業論理は何なのか、私たちはよく理解していつある。数学と生物学の融合は、私たちにどた。しかし、今日私たちが遭遇している変化

んな教えを示しているのか。それは、団結はとは、多くの業界の境界線が曖昧になってお力であるということだろう」。

り、業界の変化や可能性に対して、自分たち変化する今日のビジネス環境の本質的な特徴とはいったい何だろうか。今日の新しい環境においてビジネスが直面している根本的24 東洋投資な状況は、特にシンプルに表現するなら、業が置かれている境界線がよくわかっていないということだ。
伝統的な論理では、平らな紙面で、ある

BUSINESS MANAGEMENT
企業管理

一点から別の一点まで進むと、その距抑えて巨大な磁場を持つ価値システム

離は2点を結ぶ線分となり、その平面を構築することができる。アマゾンがにおける限界となる。しかし、3次元検討している会員システムはもちろん、空間へと進み、この紙を折ることによ

日常生活で感じられるビジネスやビジって、2点間の距離をゼロにすること

ネスシーンの変化にしても、価値の相ができる。平面の限界から一歩外に互運用がユーザーにさらに忠誠心を持

出れば、突然視界が開け、もはや限

たせることもでき、一部のデジタル資界がないとわかる。

産の融合やユーザーとの関係の改善

今日のビジネス環境には、非常に多くのさまざまな変化があり、私たちの置かれている環境は業界を超えている。そのような背景のもと、デジタル化の持つ価値に戻り、なぜ今日、業界の超越について検討するのか。
それは、デジタル化技術そのものが、ハードウェア、データ、アルゴリズムなどの上に、一連の「連係効果」を実現するものだからだ。先ほど紹介したように、紙が折り畳まれると、2点間の距離が実際には0になり、生態学
的空間全体が一変するのだ。
「連係効果」は主に3つの側面に現れる。
第一に、シナリオの連係である。デジタル技術を取り入れると、多くの業
界でシナリオが変わる。
例えば、医療分野では、以前は検の関係を再定義し、新たな価値を提案する空間を作ったことだ。
第二に、データの連結である。共有データのシェアと利用は、異なる業
界や産業を結びつけ、非常に特異な効果をもたらす。例えば、大量のタク
シー利用データを重ね合わせると、街の交通状況をつぶさに把握できるだけでなく、多くの新しい産業価値を生み出すことができる。もちろん、それがナビゲーション製品であれ、小売店の開店や旅行の決定であれ、デー
タの連結の結果生まれた一連の業界横断的な価値を見ることができる。連係効果のデータの連結は、基礎デー
タの共有と応用を通して、一見無関係な業界同士に共鳴を生む。
第三に、価値の相互運用である。
さまざまなシナリオのもとでユーザーとデジタル資産を融合させ、コストをによって、多くの新しいサービスや新しい価値空間を生み出すこともできる。

協調的共生：デジタル時
代の基本的な生き残り法
ある意味、連係効果とは、デジタル時代に選択すべき基本的な生き残り法であり、私たちは協調的共生と定義する。今日、私たちが感じたいのは、
実は団結の力であり、デジタル技術は
この団結力の形成を容易にするものだ。
今回紹介した3つの連係効果による価値創造の空間であれ、または非常に多くの企業実践であれ、それらはすべて協調的共生が基本的な生き残り法であることを証明している。
この基本的な生き残り法を理解し、デジタル技術がもたらしたビジネスシーン全体の変化に立ち返ると、私たちは最も基本的な4つの現実を受け入れざるを得ない。

診センターに行き、診断書を作成してからセンターに戻り、医師に診断書を解釈してもらっていた。しかし、今日
ではデジタル技術を取り入れ、オフラ
インのすべての健康診断の診断書、診断、治療薬の提案という連続する
状況はシームレスであり、完全な閉ループで従来の健康診断では実現できなかった価値が生み出された。連係効果において、シナリオの連続性がもたらす興味深い変化とは、上流と下流
東洋投資

25

BUSINESS MANAGEMENT
企業管理

現実1：組織は無限のつながりの

私たちは誰一人として独立して存在中にあり、環境に深く影響されると同しているわけではなく、必ず相互につ時に、環境に影響を与えている。組

ながっている。戦略とそれを企業がい織の活力について論じる場合、実際かに実行するかが、実はかつてないに注目されるのは、活力ある組織となほど問われている。これが第２の現実

るために外部環境と交われるかどうか、 である。
相互作用できるかどうか、その結果、自分自身が活力を持つことができる。
企業が持続可能であるための真の前

現実3：企業の経営環境は、不確実性と変化の中にあり、私たちが慣れ

提条件は、十分にオープンであること、 親しんだ成長、相対的に安定した産外部と十分にエネルギー、物質、情業環境、そして連携した関係も、変化報を交換することである。

と超越に直面しているために、調整す

現実2：誰もが不安定で大きく変る必要があるかもしれない。ほとんど
すべての企業が、比較的オープンで化する環境に置かれているため、誰も双方向的な協同モデルに向かっていが現在起こっていることや、今後何がる。これが第3の現実である。

起きようとしているのか、十分に理解することは難しい。

現実4：『反脆弱性』の著者ナシ

例えば、2020年の新型コロナの流ーム・ニコラス・タレブは、「秩序を行に関して言えば、実際には今後、求めるときには、表面的な秩序しか得

何が起こるのかを完全に理解することられない。しかしランダムな変化を受はできない。より大きな難題は、カン

け入れるとき、秩序を把握し、局面をトが強調した関係カテゴリーの「認識コントロールすることができる」と書が必要なものは、すべてほかのものといている。

相互作用する」ということであり、私それこそが今日私たちが直面しなけたちが多くの物事について理解するにればならない現実だ。ある意味では、

は、あなたが認識しなければならない安定の中で自身の安定性を得ることをものがすべて他の何かと相互作用して望んでいるが、それは実際には表面いるということなのだろう。

的な安定に過ぎず、環境の変化にダ
イナミックに適応する真の能力を身に付け、さらには効率的に変化に対応する能力を身に付けた時、逆に局面をコントロールすることができるのである。
別の観点から見ると、変化とは何を意味するのだろうか。
企業経営発展の全プロセスにおいて最も重要な概念は、「現実の変化に対応し、新たな経営手法を追求できるかどうか」である。
現実では、いかにしてより大きな労働効率を得るかという問題を解決しなければならず、より大きな労働効率を得るためには、科学的な分業が必要であり、流れ作業全体の効率を実現しなければならない。労働の効率化が進むと、人が傷つけられたり、人が機械化されたりしていることに気づく。
このとき直面する現実は、組み立てラ
インの機械ではなく、人そのものの価値をどう扱うかということである。このとき組織管理には人間中心主義のマ
ネジメントが現れ、組織は一つの社会

組織効率と人的効率が一定のレベルまで高まったとき、企業が直面する現実は、外部リソースとの関係をどのように理解し、外部との競争にどう勝ち抜いていくかである。

システムとして捉えられる。
組織効率や人的効率が一定のレベルに達すると、企業が直面する現実は、
外部リソースの関係をどのように理解するか、外部競争にどのように勝つか、である。
この時点で、経営理念は戦略と競争戦略であり、競争戦略の優位性を得る方法は、企業が核心的競争力を

26 東洋投資BUSINESS MANAGEMENT
企業管理

持てるかどうかだ。良質な学習型の組
織は、大脳と同様に学習し進化することができるはずだ。

ものでもある。
スマホ周辺

雷 軍 氏 は『シャAI アプリオミ生 態 チェーン

ライフスタイル

戦地メモ』
（原文：

企業における組織価値 『小 米 生 態 鍵 戦 地の再構築の2つの事例 筆記』）の序文でこビジネスシーンが変化している今日

う書いている。「わの状況において、組織の価値の再構れわれは『実業＋

築と運用が企業に役立つことは明らか

金融』の両輪駆動である。

方式により、シャオ

以下、例を挙げて説明する。

ミが大企業になるのを 避 けた。もし

事例1：シャオミ社の「竹林エコシ

自社の77部門がさまざまな製品を生ステム」共生効果（原文：“ 竹林生態 ”

産すれば、疲弊して効率も低下する。

共生效応）。シャオミは9年足らずで誰

われわれは創業者を社長に変えた。

もが驚く成長を遂げた。なぜそれをな

シャオミは一艦隊であり、生態チェー

し遂げられたのか。それは「竹林エン上の各企業は全て高効率に運営さコシステム」と呼ばれる共生効果を利れている」。

用したからである。

この言葉は、なぜシャオミがこれほ「竹林エコシステム」共生効果で、ど力強い成長を遂げることができたの最も重要な点は、スマートフォンベー

か、なぜ製品の価値と顧客との間のスのビジネスから生み出される膨大な価値の双方向性を解決できたのか、

顧客価値のクラスターを形成し、そのなぜ竹林エコシステムが共生効果を上に、すべてのスマホユーザーにいく発揮することができたのかを理解する

つかのソリューションを提供し、共生のに役立つ。

プロジェクトを生み出したことである。
この共生効果によって、スマホその事例2：企業によるウイチャット（微ものからスマートハードウェアにうまく信）の協同共生価値の構造は、ウイシフトすることが可能になり、最終的チャットを調査し詳しく研究する過程にはライフスタイルにシフトする。こで、同社が協同共生価値を再構築しれはまさに顧客自身が必要としている

たことがわかった。

上の図は複雑に見えるかもしれない
が、真剣に同社の全体像を理解しようとした場合、人とサービスとの間のデータを取っ払って、すべてのユーザーに技術的なフレームワークを共有できるようにし、信頼できるシステムを確
立し、さらにデータの共有を完了した
時点で、協同共生の価値の再構築とは何かを理解できるだろう。
テンセントの馬化騰は、「コネクティ
ビティ（接続力）は、企業と社会にさらに大きな影響を与える第四の力だ」と述べているが、私もこの表現は適切だと考える。急速に変化するビジネス環
境の下で、企業価値の再構築は協同
共生に立ち帰らなければならない。
それはどのようなモデルなのかを本当に理解しようとすれば、私はやはり
私たち一人ひとりが創造する必要があると思う。ピーター・ドラッカーの言葉でこの文章を締め括ろう。
「将来についてわかっている唯一のことは、今とは違うということだ。未来を予測しようとすることは、夜中にライトをつけず、
リアウィンドウを見ながら、田舎道を運転するようなものだ。未来を予測する
最善の方法は、未来を創ることだ」。
私たち一人ひとりが自分の未来を創造していくことを私も期待している。
東洋投資

27

S PECIAL P LAN

特別企画

中国の特色ある経済特区――海南省

2018年4月、中国政府は海南省に自由貿易試験区を建設し、中国の特色ある自由貿易港建設推進を支援すると決定した。これは海南省にとって全く新しい時代の変革とチャンスとなった。今号の企画では、消費、不動産、観光、政策などさまざまな面から新たな海南経済特区を紹介し、今後の経済の発展を展望する。

海南省はどのようにカードを切るか
いかにチャンスをつかみ、どの分野に重点を置いて独自の競争力を培うのか。
自由貿易港の建設を海南省の経済発展にどのように役立てるか。
習近平総書記は中国（海南）改革発展研示した。経済のグローバル化は米国主導の経済圏による抑圧に遭遇し、世界が景気後退に直面する状況において、「全体計画」の発表は特別な意義を持つ。自由貿易港の建設は、経済特区を設立して以来30年以上にわたる海南省の夢であり希求であり、海南省
各界の関心と期待の象徴でもある。

特約記者／劉開華・千軍

究院の遅福林院長に対し、海南自由貿易港

開放こそ内在する活力の建設について重要な指示を出し、中国国

海南省は「国内最大の特区」という特殊

務院は「海南自由貿易港建設全体計画」（以なキーワードを持ち、改革開放の産物でもあ

下、「全体計画」）を発表して、この重大なる。改革開放によって生まれ、改革開放に戦略が本格的な実施段階に入り、海南省によって繁栄したのであり、改革開放がなけれとって得難い歴史的チャンスを迎えたことをば今の海南省はなかった。
将来海南省に、さらなる開放、さらに高いレベルの改革がなければ、より良い明日を創造することは難しい。もし海南省がさらにこの先30年間、高度に国際化され、現代化された美しい宝島を建設するのであれば、根本的な推進力または迅速に対外開放の新しい枠組みを形成する必要がある。
それらの改革開放の新たな措置によって、28 東洋投資S PECIAL P LAN

特別企画

海南省は中国の開放と改革の前哨基

南省は深圳とは異なる。深圳は香港

放は、中央政府が多くの政策を付与し地として、中国南海問題や「一帯一と隣接する地理的強みがあるが、海ていることによるものだが、その政策路」において重要な役割を発揮でき

南省は地理的優位性がないので成長の決定権は海南省にあるのではなく、るだろう。1987年、海南省の GDP 値が劣勢に立たされた。何を頼りにそれ

中央省庁や委員会にあり、加えて海は非常に低かったとはいえ、深圳をわを突破するか。

南独自の産業構造や政策実行の強度があるため、国際観光島の限定性をずかに上回っていた。しかし、現在は

それは、さらに開放性を高めること

深圳の約20％にとどまる。深圳の成だ。海南省は、税関特区の設立を模

長は海南省よりはるかに速く、海南省索した当初から現在に至るまで、自由地域が開放されていないのなら、よは急速に成長したとはいえ、深圳とは貿易港を建設にしようと努力しており、り多くの国際航空路線をどうすれば開明らかな差があり、その差はまだ拡大

それは島嶼経済体制をどのように成長通できるのか。

し続けている。

させるかということでもある。島嶼経物流産業はどうすれば発展するのか。

済は実際、開放性により大きく左右さ

金融業はどうすれば発展するのか。

れる。大きく開放すればするほど、大サービス貿易業はどうすれば発展す

それはなぜか。やはり開放と改革に理由があるのかもしれない。
まず、深圳は香港に近く、開放の強度が海南省よりも大きかった。
第二に、深圳はその後市場重視の改革をより早く進め、特に鄧小平の南きく成長できるのである。

決定づけた。

るのか。

これについて、私たちはシンガポー

一定の政策だけしかなく、地域開ル、香港、台湾の成功体験から学ぶ

放の度合いを高めなければ、海南省ことができる。

はどうにもならない。
海南省の将来の発展には、最大の巡講話は深圳に大きな力をもたらし、「国際観光島」

特区を運営するために開放性を高め、

1990年代に市場化の体制がより早く、海南省は1988年に省となり、特区地域の開放によって産業の開放を推進が設立された。当時は関税特区が期し、海南の発展の優位性を相互に融第三に、そのような背景のもと、深待されたが、さまざまな理由で実現し合させていくことが必要だ。より大き圳は多くのイノベーション力とイノベーなかった。1990年代の不動産バブルな地域の開放と産業の開放の融合にションそのものを生み出したため、深崩壊後、海南省の経済成長は全国でフォーカスして出口を模索しなければ圳の産業構造は劇的に変化し、ハイも下位に低迷した。

ならない。国際観光島だけではもはより高度に形成された。

テクとデジタル経済で中国の成長をリ

当時、地域全体を開放する可能性

や十分ではなく、積極的に条件を作りードする重要な地域となり、イノベーは小さいと感じられたが、ではどうす

出し、自由貿易港の建設を模索するこ

ションの進展が最も早い地域となった。 るか。産業しか開放できないのなら、とが最優先事項となっている。

海南省は深圳の経験から学ぶべきだ。 観光で突破口を開くしかない。よって、海南省は歴史的なチャンスを掴み、全体的に見ればこのような格差は、 「国際観光島」は海南省が地域全域

このカードをうまく使えるのだろうか。

総量の格差や成長の格差だけでなく、の開放が実現できない状況下で、新

それは時間が証明する。

さらには開放と改革上の格差でもある。 しい突破口を開こうとする選択であっ海南省は、特区を建設するにあたり、 た。この背景のもとで、一方では、確
まずグローバル市場への投入を模索

かにブレイクスルーがあった。観光をし、特別関税区の設立を模索し、島中心とするサービス業を発展させると全体の開放を模索したが、さまざまないう大きな選択は、海南省全体を成理由により、模索するだけで多くは実長させる重要な推進力となった。国際

施に至らなかった。

観光島と直接関連して、特にサービス

第四に、より重視すべきは、島嶼経済をいかに発展させるかである。海業の成長の比率が高くなった。
一方、このような状況で、産業の開
東洋投資

29

S PECIAL P LAN

特別企画

何千もの産業が出てくる
新しい時代、花は咲き揃うか

産業で町おこしって、観光不動産が主流産業になったが、物語の結末は変わらなかった。人手不足、以前の海南省の開発について話すと、王インフラ不足、サービス不足の観光産業は、

文はかなり感情的になった。王文は、幼い

旧態依然として大きなエネルギーを発揮でき

頃叔父から海南島の思い出を聞かされていなかった。

たからだ。1990年代、王文の叔父は多くの

海南は相変わらず海南であり、相変わらず人々と同じように金持ちになる夢を抱いて、渡り鳥の「中継地」でしかなかった。2020

南の海南島にやってきたのだ。

年6月、「全体計画」（「海南自由貿易港建設

1988年4月、広東省から独立して、海南全体計画」）が「海南」に再び世間の耳目

島に海南省と海南経済特区が設立された。 を集めた。
1992年から1993年にかけては、人口もなく、すでに馴染みのある「自由貿易港」とい夢を支える産業基盤もなく、ついにバブルはう言葉のほかに、この計画書は海南にとって弾けた。当初の賑やかさも潮が引くように、違った意義を持っていた。過去2年間、ある砂利の水たまりを残して去っていった。そのいは何年も前から、海南省の発展を巡って後、海南省の「特区」はずっとぬるま湯には、革新的なアイデアが多く、計画も多く、浸かっていた。

憶測も多かったが、実際にはその多くが思う

2010年、自然の海岸線と温暖な気候によ
30 東洋投資ように推進できていなかった。

S PECIAL P LAN

特別企画

数千の産業からスタートして、海南

イプに分けられる。

世界の主要な宝飾品の設計、生産、省は今回違う花を咲かせるかもしれな

統計によると、全省100の特色ある販売、貿易の中心地として海南省にもい。今まで、海南省の産業構造のアッ

産業タウンのうち、観光タウンは40あたらす利益と税金、客流、資源と発展

プグレードは進まず、産業構造におけり、投資完成率は59.4％、熱帯特色

は計り知れない。

る農業の比率が大きすぎた。

農業タウンは26あり、投資完成率は

特色ある産業タウンはダウンタウン

10.7％、古文化タウンは7カ所あり、のビジネス地区と比べて、ビジネス運

投資完成率は4.0％である。

営コスト、会場コスト、人件費、取引また、第二次産業の構造調整も遅れており、工業はまだ海南省の経済発展の「弱点」である。第三次産業

特色ある産業タウンは、行政区画

コストが削減できるだけでなく、取引は、天然資源の強みがあるものの、単位としての町でもなく、工業団地のの流れを改善し、消費者とバイヤーのインフラが脆弱だ。海南省の経済に中の地区でもなく、イノベーション、

取引コストを削減し、海南省が世界中おいて、経済成長を進めるために最も協調、エコ、開放、共有の発展理念

から顧客を獲得するための価格保証

効果的な産業は、農業以外では、ほによって、自らの特質を結合させ、産を提供している。

ぼすべて第三次産業である。したがっ業の位置づけを明らかにし、科学的大規模な免税店やショッピングモーて、海南省経済は長期的な安定成長に計画を実行し、産業の特色、人文

ルの場合、精緻で華麗な宝飾品の多を維持するために、伝統的な農業構

科学、環境生態を探求し、産業の位

くは、場所代、展示会費用やその他造と生産様式を改善するだけでなく、置づけ、文化的な意味合い、観光のの関連コストが多く必要であるが、宝他の分野でも改革を行う必要がある。

特色と一定のコミュニティ機能を明確

飾工芸産業タウンでは、これらのすべ

そして今日、海南省の建設の基調に有し、「生産、都市、人、文化」のてのコストを節約することができる。

は、国際自由貿易港を核心と位置づ

四つの側面の有機的な結合を形成す

また、タウンには大量の来店客の流けており、それを支える多くの工業都

る重要な機能プラットフォームである。

れとキャッシュフローが作られ、世界市を必要としている。ショッピング、ブから顧客が流入し取引をするのに有利

ランド品加工、ヘルスケア、貝工芸、であり、自由貿易港は自由と貿易とい水産品、海上飛行、ボート、国際的う2つの主要な機能を十分に発揮するなショッピング、グローバル文化、水はずだ。

中風景などが産業支援の主な窓口に

すなわち、海南省の産業タウンは、なる。

ビジネス地区という大規模な都市化建産業によって小都市を振興し、産業

設の代わりとなって、人と現金の自由を支援することで海南省は発展し、社な流れという2つの特徴とニーズを満会的生産、経済生態、環境生態を構たすことができる。

築することができる。

実際の開発プロセスでは、全体像

海南省における特色ある小都市の海南省の産業支援は自由貿易の基を見て正しいポジショニングを見つけ発展を振り返ってみると、多くの特性礎であり、海南省のジュエリータウンている。もはや専門市場モデルではながある。現在、海南省の100の特色

は深圳の福田市場とも、河南省南陽

く、ビジネス地区モデルの発展でもなある産業タウンは、観光、熱帯特色のジュエリー加工基地や雲南省保山

く、タウン化が発展した海南省は、専

農業、工業貿易サービス、観光と農市の騰衝人和古鎮とも違う。

門市場と貿易、取引の国際化の集合業、古文化、インターネット農業と観海南省の宝飾工芸タウンは、開発体であり、ビジネス地区化した海南省

光、漁業、漁業と観光、インターネッとデザイン、生産と販売、ショッピング、 は、より国際化した海南省でなければ

ト、貿易物流、インターネットと観光、免税店を一つにまとめ、10万人のジならない。産業に支えられた海南省は

熱帯特色農業観光、特色農業、農業

ュエリー職人と10万人の関係者を配さらに大きなポテンシャルを秘めている。

観光、物流と観光、加工など16のタ置する世界的な宝飾工芸タウンであり、
東洋投資

31

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特別企画

ショッピング天国としての海南と香港にはどれだけ差があるのか

目標を香港に置いて、海南省は第二のシ

ピング制度を開始、あらゆる側面から消費をョッピングパラダイスになろうとしているが、刺激するための手を打った。まず、1人当たその差は誰の目にも明らかである。では、りの免税ショッピング限度枠を年間3万元（約海南省はこの目標を達成できるのだろうか。

60万円）から10万元（約200万円）に拡大

第二のショッピング天国

し、商品1点あたり8000元（約16万円）の免税限度額の規定が取り消された。さらに、7月初めの三亜海棠湾免税店。台風が海

免税品の種類は38種類から45種類に増え、南島の日差しを吹き飛ばしたが、大雨が消

携帯電話、タブレットPC、ワイヤレスイヤホ

費者のショッピング熱を冷ますことはなかっ

ンなどの電子消費財もその中に含まれた。

た。お客は風雨にもかかわらず、免税店のしかし、プロのソーシャルバイヤー（代理前に長い行列を作っていた。店内では、人購入者）である李さんにとって、海南省の代の波、お客の声で暴風雨の音も聞こえない

理購入の好況は短すぎた。

ほどだ。グッチ、バーバリー、カルティエな
どの高級店が限られた通路に設置されてい忘れられたバイヤーたちるため、店に入るための行列はいくつかの新政策の導入後、「海南ブーム」の波が角を曲がって延々と続いている。

ソーシャルバイヤー全体に広がった。新型コ

7月から海南省の免税店はほぼ毎日大賑

ロナの影響により、収入が減った地元の労わいである。7月1日、海南省は免税ショッ

働者や学生たちが、次々に代理購入業に参入した。しかし新型コロナの世界的な流行により、無数のソーシャルバイヤーの収入の道が断たれ、李さんのようなプロのバイヤーは国内へ転換して生き残りを図った。
税関の統計によると、2020年7月1日から7日にかけて、島を離れた旅行客は延べ6万5千人、購入総額は4億5000万元（約90億円）、免税総額は6571万元（約13億円）、
1日平均の免税総額939万元（約1億8000
万円）となり、上半期比58.2％増となった。

34 東洋投資S PECIAL P LAN

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1日当たりの買い物客は1万人前後うと計画した。

を要するため、2022年までには離島免税という旨味のあるパイはほとんどで安 定しており、1日の 購 入 金 額 は海南省の代理購入業界で最も活躍6000 万 元（約 12 億 円）か ら7000しているのは現地の住民である。一般

万（約14億円）の間である。購入品に、彼らはネット上で未使用の限度額

パイの分け前が欲しい新規参入業目のトップ3は化粧品、宝飾品、時計を持つ現地住民を集めてアルバイトを者は、自社の力を磨き続ける必要がで、この3品目を合わせると購入総額させ、自身の身分証を使用して免税ある。新規参入組は、長年海南省にの77.2％を占めた。

店で商品を購入させ、さらに船で商品根をおろしてきた中免グループに比べ、

しかし、このようなブームは南国のを島の外に運び出し、その後海南省

交渉力、調達・物流ノウハウ、物流・灼熱にはほど遠く、わずか数日後の7に戻り商品を雇用主に渡すというシス倉庫供給のスピードなど、全てで太刀

月6日、税関総署は管理方法の改正をテムをとった。

打ちできない。

中免グループが享受していた。

発表した。営利目的で他人のためにしかし7月10日に始まった新しい管しかし現在、国内の有名免税店グ

免税品を購入した者、購入した免税

理方法はこのやり方に冷水をかけ、海

ループのほとんどが、パイの分け前を品を国内市場で再販売した者、免税

南省の代理購入ブームは消滅した。も狙い海南市場参入の機会を虎視眈々

品を購入する際に虚偽の身分証明書

ともと海南省の代理購入にあまり興味と狙っている。海南省政府も中免グルを提出した者は、3年間離島での免税のなかった李さんは、これで海南省にープに長く独占させるつもりはなく、を享受することができず、関連規定に行って代理購入しようという計画を諦

近年、海外消費からの回帰を促すた

基づいて個人の信用記録に記載されめた。海南省では、現地住民の代理

め、省内免税店の配置を加速させ始る可能性がある。

購入アルバイトに対しても審査を厳格めた。

10日から新たな管理方法が施行された。7月1日から10日までの短期間化したのである。

企業調査データによると、7月22日
現在、全国の免税関連企業は8623

間もなく、その後急速に凋落した。自最後に笑ったのは中免グループ

由貿易港計画と免税政策によって海南

自由貿易港計画や新しい免税政策

め、最も多くなっている。将来は、今省の貿易にチャンスを作ろうとしたが、によってもたらされた配当の分け前を大人気の「免税ライセンス」は、もは新しい管理方法の公布は代理購入業

個人のソーシャルバイヤーが得ること

や海南の免税分野への足がかりにな

界を傷つけた。

は難しく、中免グループが最大の勝者

らないかもしれない。

となった。

「自由貿易港建設全体計画」による

では海南省の代理購入業界は花咲く

海南省には、代理購入での先天的な優位性が欠けており、海南免税店

中免グループは価値の高い上海と社あるが、海南省の免税企業は合計4264社で、全国の業者の49.4% を占と、2025年前に海南省は全島での通の価格は中免グループ（中国免税品

北京の株式を所有しているだけでなく、 関業務を順次開始する。つまり、海有限責任公司）傘下の繁盛している

三亜海棠湾免税店も運営している。

南省は将来、香港の「全島免税」モ

免税店と比べても、特に目立たず、主同時に、中免グループは海南免税品

デルを採用し、どの店も免税店となる。

力商品である人気のハイブランドにつ有限公司の株式の51％も所有しておまた、情報筋によると、海南省政府

いても、新製品や数量が見劣りし、魅り、その傘下には海口美蘭空港免税

力に欠ける。

店、海口市内免税店、博鰲市内免税

しかし、実際に他に商品を買えると店、日月広場市内店などがある。

ころがなかったので、李さんは海南省

政策は免税業者間の適度な競争をに飛ばざるを得なかった。コスト削減促しているが、現時点では、他の企のため、彼は海南航空が売り出したキ業が離島免税市場に参入するためにャンペーンチケットを購入し、海南旅はライセンス申請が必要であり、その行のついでに代理購入ビジネスをしよ

認可とオープンまでに少なくとも1年半
東洋投資

35

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新型コロナの影響で、中国各地でも不動
産市場政策が緩和されたが、海南省はこの業者の資格を取得した後、外国の有名な免税事業者と共同で免税事業を進め、共同で海南島の離島免税市場に参入しようとしている。あるいは外国の免税事業者が国内の免税事業者
が資格を取得するのを支援し、外資を導入して、中免グループが長く独占してきた海南省の免税市場を活性化させようとしている。長期的に海南省は「ショッピング天国」となろうとしているが、さらに困難を克服する必要がある。
中信銀行の担当者は、「免税事業は観光とセットでなければ意味がない、
どのように内地の人々を海南省に引き付けるかが課題だ。買い物だけなら、かなり限定的だ」。「海南省まで飛行
機で行くこと自体にコストがかかるし、ほとんどの消費者は買い物のために旅行するのではなく、旅行しながら買い物をするのだ」と話す。
つまり、海南の買い物ブームを持続させるためには、地元政府も観光イン
フラを整備し続け、多角的な国際的観光サービスを増やし、世界における海南省の知名度を高め、観光と免税
ショッピングを強く結びつけ、免税市
場を生き生きとさせる必要があるのだ。
海南省と香港との差は、複数の大手免税店グループと改善し続ける観光産業の差かもしれない。
36 東洋投資

海南は不動産をあきらめていないは地元企業を設立し、そこが免税事

時期に不動産市場の管理を強化した。これは不動産をあきらめて経済発展を推進しようとしたのか。

不動産の末路か
海南省は不動産業ですでに2回失敗している。1988年、海南省が生まれ、新時代の「砂金掘り」がまだ住宅が完全に商品化されていない時代に、海南省になだれ込み、この分譲住宅の処女地を切り開いた。
1992年までに、海南省への不動産投資は87億元（約1740億円）に達し、固定資産投資総額の半分を占め、財政収入の40％となった。その後1993年、海南省は不動産市場を規制する16の措置を導入し、住宅価格は急落した。
海南の不動産バブルは急拡大の末に崩壊し、約1万3000社の不動産会社が即座に倒産した。これは1回目の海南省不動産バブル
大成保証株式会社崩壊で、2回目は2013年だった。

2010年、国家的な不動産投機の気運が強まり、海南省もその年に国際観光島に認定され、多くの投資家を集めた。2010年の初めから2011年末までに、海南省の住宅価
格は1平米当たり6500元（約13万円）から1万元（約20万円）に高騰した。その後、2013年に海南不動産市場のバブルは再び崩壊し、住宅価格はまた暴落した。

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断固として行動するか
国内でも有名な観光地である海南

購入する際に組むローンについて頭金比率を70% 以上とし、海口と三亜なクトが停止した。
三亜市の鳳凰人工島プロジェクトは、どの都市で住宅購入する場合、「海南 「東洋のドバイ」と呼ばれ、帆をデザ

省の不動産は、他の省とは異なり、省に通算60カ月間居住している」家

インした5棟のビルは、海南不動産市

流動性が低く投資に適さないレジャー

族一人の社会保障証明や個人納税証

場の栄光の瞬間を目撃し、1平米当た用不動産の割合が多い。2回のバブ

明書を提出する必要があるほか、5年り16万元（約320万円）の最高価格

ル崩壊により、不動産業は海南経済に間の販売制限政策を実施し、譲渡をまで値がついた。

とって消えない傷となった。2018年、禁止した。海南省政府は、自由貿易

しかし、この不動産市場の奇跡は

海南省自由貿易区の認可に続き、厳港政策の発表後、海南省の不動産価

一瞬で夢破れた。2018年、三亜は中格な不動産購入制限政策が発表され、格に大きな浮き沈みが出ないようにす

央環境保護検査グループのフィードバ

それ以降、商品住宅に対して地域全るため、厳格に不動産を管理している。 ックを採用、鳳凰人工島建設プロジェ

体で購入制限が実施されている。

新型コロナの流行によって、さまざ

クトの工事停止を命じ、鳳凰人工島

不動産会社が土地を取得し建設プ

まな業界が一時停止ボタンを押さざるの土地用途の管理を厳格にし、いかロジェクトを開始するのに対し、一律を得なくなり、そのため各地で不動産なる形式の不動産プロジェクトの建設に竣工済みの住宅販売政策が実施さ

市場の政策が緩和された。しかし、れた。よって、海南省は全国で初めて

海南省はその流れに逆行している。

竣工済み物件販売を実施したことにな

不動産業をあきらめるのだろうか。

る。
その後、海南省は、「地元住民に対海南省経済は不動産への依存度が非常に高くなっている。近年、海南省する2物件の購入制限」細則を導入し、 の不動産は投資と税収のそれぞれ約
すでに2物件以上の住宅を所有してい50％を占めている。2018年と2019

る海南省戸籍所有者と現住の住民に

年、海南省の不動産開発投資は減少

対する、居住用住宅と投資用物件のし続け、海南省の GDP 成長率も全国販売を停止した。

の平均成長率を下回った。購入制限

また、省外出身者が海南島で住宅政策の影響で、多くの不動産プロジェ
東洋投資

37

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限定的である。

を厳しく禁止した。現在でも、工事再開は決まっていない。三亜市政府から20カ月間の工事停止と改善を命じられた後、この中国で最も豪華なレジャー島のプロジェクトは格安で競売にかけられた。
北京の財産権取引所の開示情報によると、鳳凰人工島のバックにいる持株会社の三亜鳳凰島投資集団有限公司の100％株式は40億3700万元（約また、その後の購入制限細則の導光産業の発展レベルはまだ向上の余入は、同様に消費者の合理的な住宅地があり、不動産産業への過度の依購入を促進し、不動産バブルの再燃

存は、島の生態系を破壊するし、もしを回避し、不動産市場の安定的かつバブルが崩壊すれば、経済回復には

健全な発展を支援するものである。

長い時間が必要となる。

長期的には、新しい政策の実施は海南の今後の土地利用はハイエン

一部の「濡れ手で粟」の不動産デベ

ド産業を重視していく。また、海南省

ロッパーを撤退させることができる。

の市場ではイノベーション業務と人材

これらの企業は、開発能力がなく、土を導入できる能力のある不動産企業

地の占拠や住宅の品質も保証できなは、成長する機会がさらに大きくなるい。この種のデベロッパーを淘汰するだろう。

ことは良いことだ。

ら、断固として行動できるだろうか。

市場に合理性を取り戻させる
海南省の新しい不動産市場政策の核心は、不動産市場を押さえつけるのではなく、不動産市場の安定的かつ健全な発展を確立することに特に重点を置いている。
新しい不動産購入政策の導入後、不動産開発業者の新しい土地使用権
獲得プロジェクトは、竣工済みの住宅販売を実施する。つまり、現有の土地
プロジェクトは、依然として予約販売を実施する。従って、新政策における予約販売制度の取り消しが、海南不動産市場全体に与える影響は極めて
38 東洋投資

現在、鳳凰人工島の多くのプロジェ

これは海南省政府が不動産業界をクトは建設が中断されている状態で、あきらめるのではなく、短期的に「血今日に至るまで、最高の16万平方メを流す」手段で、健全な不動産市場ートルから3万平方メートルに至るまで、を取り戻すだけのことだとわかる。不1平米当たりの販売価格に対する問い

動産市場に理性を取り戻し、海南省

合わせもない。鳳凰人工島プロジェクの産業構造を最適化できるのである。

トの「沈没」により、この区画の土地

また、地方政府が不動産への依存の価値も急落したのである。「鳳凰島を減らすことでも、ある程度海南省経オーナー」という名誉を得るという、

807億4000万円）で公開譲渡された。 済の形成に強い弾力性を持たせることもし海南省で不動産業をあきらめるなている。また他方では、海南省の観ができる。

富裕層天国建設の美しい夢も最終的には砕かれた。鳳凰島は海南省不動

現在、海南省の産業構造は、不動

産業界の狂気を記録したが、今鳳凰産、観光、石油化学、海洋産業に大島に屹立する船の帆の形の5棟の建物きく依存しており、これは自由貿易区、は、この不動産市場の熱狂の結果を

自由貿易港の建設という目標と矛盾し忘れないよう、世界に警告している。

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春を待つ海南の観光産業

集まっている。

エクストリームスポーツが新たな売り物にームスポーツは、ポテンシャルがあり、イン

すでに真夏ではあるが、新型コロナで凍り

フラと正確な顧客層の把握に対するハードル

ついた観光市場は徐々に解凍されつつある。

は高い。海南省は一貫して、ファッショナブ

海南省でピークシーズン以外のスポーツであルでスポーティーな産業チェーンの配置と建るスカイダイビングで人気の場所、ボアオ・設について前向きな戦略を持っている。ボ

スカイダイビング基地は多くの人で賑わって

アオ・スカイダイビングを種まきのプロジェクいる。

トとして、国際化されたスポーツタウンの育

若者にますます支持されているエクストリ

アジアで2番目の高度を誇る海上でのスカ

成や「スポーツ＋観光」のファッショナブル

イダイビングとあって、見える景色は本当にな旅行ルートの構築のなかで、新たな時代

美しく衝撃的である。「スカイダイビングはとの変革とチャンスを育んでいる。

ても爽快で、コーチもプロ」と上海から来た

海南ツアーのルートには、スカイダイビン

25歳の劉妮さんは月に2回スカイダイビング

グに加えて、サーフィンも非常に人気だ。高を体験し、ダイビング後、SNS に書き込みを所恐怖症の観光客は、サーフィンを選択すした。今月、彼女は直接上海から瓊海に飛る。サーフィンの後、観光客はさらに潮が引

び、スカイダイビングも20％の割引が受けらいた海岸や岩礁で海産物を採集することもで

れた。

きる。

海南省はエクストリームスポーツプロジェ「人々が喜んで暮らすところには遠方からクトの構築に重点を置き、ボアオ・スカイダ

も人が集まって来る」という。海南省のおもイビング基地は3年前にオープンして以来、「ス

てなしは、海南観光ファンの源となっている。

ポーツ+ 観光」の独自のポジションによって、多くのエクストリームスポーツのプログラムで多くの熱烈なファンを惹きつけている。

は、プロの選手だけでなく、アマチュアの観この基地は、海南省オープン低高度空域
試点としての場所の強みを最大限に活用し、光客もここで満足のいく体験と、かつてない
臨場感が得られるのだ。

空港は現在、ビジネス航空機やヘリコプター

これこそが、「世界中のゲストを歓迎する」

サービス、飛行訓練、航空機のテスト飛行、ことであり、さらに海南省には多くの人気観

スカイダイビングクラブ、航空クラブなどが光スポット、海洋館、免税店もあって、あら
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市場に加わることで、海南省の観光レ
クレーション・スポーツ産業はその発展のポテンシャルを顕在化させるだろう。
最近、省観光局も海南観光文化ス
ポーツ産業投資基金を設立した。同基金は主に、海洋観光、ショッピング
観光、スポーツイベント観光、農村観
光、キャンピングカー観光、産業観光と特色タウン観光など、十大観光商品と観光産業の様々な業態を含む海南省の観光産業関連企業とプロジェクト
ゆる年齢層の観光客のニーズに応え貧困層だった。「三塊地」の土地改革ている。現在、海南省はイノベーショ

政策によって、観光会社は年間5万元

ンと開放のホットスポットであり、さら （約100万円）のリース料を払い、古に流行のダイナミズムが集まる賑やか

い家を借りて農場を建設した。現在、な場所である。

農場の経営は順調で、王莉さんは家ひと味違う農村ツアー

賃収入のおかげで貧困から抜け出すことができた。

大勢の親子連れや週末の旅行客にこの村には同様に、島外の人が建とって、週末の2日間「どこへ行くか」てた民宿「網紅」もある。ここは海南が重要になっている。自然の景観にしの古い家を改造し、有名なデザイナても、文化的体験にしても、海南省はーを雇ってテーマを設計しており、海まさに「農村ツアー」を育成・建設し南省の民宿トップ10に選ばれた。多くており、これは非常に良い選択である。 の地元住民がここで週末を過ごしてい海南地区は、ユニークな資源の強る。

みがあり、多くの業態で精力的に農村

現在、民宿の1日当たりの平均消費ツアーを展開しており、観光開発と農額は8000元（約16万円）に達してい村建設、貧困救済開発を協調させてる。「農村の土地制度改革は農民の利推進しており、農業ツアー、観光振興

益に付与し、土地所有権者として、彼は、農村ツーリズムを貧困の緩和と農らは傍観者ではなく、参加し受益者と村の活性化を促進するための重要ななっている」と、政府の担当者は言う。

エンジンにしている。農産品の産業上の優位性を生かし、海南省にテーマ「観光＋」の総合的発展

パークを導入・建設することで、観光「全体計画」が発表され、海南観光

客に一味違った旅行体験を提供でき業は新たな発展のチャンスを迎えた。

るに違いない。

また、海南観光、文化、スポーツな「村は美しくなり、観光客も増え、どの産業にも「強心剤」が注入された。

生活はますます良くなっている」

これと同時に、観光レクレーション・

農場の前身は、王莉さんの古い家

スポーツ産業を含む、多くの業界のリである。3年前、王莉さんはまだ村のーダーや大手企業が次々に海南省の40 東洋投資に投資するという。
この観光産業基金は、海南省政府
による観光、文化、スポーツ分野における最高レベルの基金であり、地元の観光、文化、スポーツ産業の変革とアップグレードを牽引し、海南省の国際観光消費センター建設のために、新たな成長エネルギーを注入する。
長年にわたり観光業界に従事する専門家によると、海南省は生態環境、経済特区、国際観光島、海のシルク
ロードの戦略的拠点、ボアオアジアフ
ォーラム、海洋観光、省全体の「多規制一体化」の試験地など多くのリソースに恵まれ、これは他の場所にはないものであり、今また自由貿易港の建設を迎え、ここから生まれる利益をわれわれは逃してはならないと分析している。
将来、海南の観光産業はまた春を迎えるだろう。

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海南で会社を設立するべきか。
Q：どのようなビジネスが海南省に適してい

自由貿易港
の金掘削

るか。
A：「全体計画」は、観光業、現代サービス業、ハイテク産業を積極的に発展させ、金融業を拡大して対外開放することを明確に打ち出している。その後に発表されは全国12位である。今後、海南省は一たネガティブリストには十分注意し、要流のビジネス環境を構築するために努力

件に合わない企業は進出してはならない。

し、海南自由貿易港の様々な種類のポ

Q：税制優遇措置を享受するために、まず海南で会社を登記することはできるか。
A：利益移転や租税回避を目的としたペーパ

ジティブリストとネガティブリストを健全に改善し、「禁止していなければ入れる」
原則を堅持する。審査許可を簡便化し、ーカンパニーの誘致を避けるため、海南

承認プロセスの効率を向上させる。公正省では優遇措置を享受する企業は実質な競争を維持し、優れた競争環境を作的に運営されていなければならないと規る。貿易と投資の自由化・円滑化を促定している。

進する。安全な海南省を建設し、施設

Q：海南のビジネス環境はどうなっているか。
A：最近発表された『中国各省のビジネス環
境評価』によると、海南のビジネス環境を改善し、電気代などの生産コストや生活コストを削減する。法治を優先し、一流の法治環境を構築する。

原則：関税ゼロ、低税率、シンプルな税制、強力な法治、段階的アプローチ。
企業税制：優良企業を引き込み海外進出。
購入税、都市維持建設税、教育費付加などの税金を統合し、売上税を導入し、その徴収を商品・サービスの部分から小売レベルに移行することを提案している。税制の変更は、企業のサプライチェーンの配置、コスト、価格設定に影響を与える可能性がある。海南省で成長しようとする企業は、この点に注目する必要がある。

個人税分野 不足するハイエンド人材に対する吸引力を強化。

現行の個人所得税の最高税率45％と比較すると、海南省の自由貿易港の上限15％の優遇税率は非常に競争力があり、香港（15％）やシンガポール（17％）の税率に匹敵する。
優遇政策

15% 優遇税率

外国からの直接投資の免税優遇

2025年まで2035年まで

海南省登記 実質的な経営奨励する産業リスト

海南省登記 実質的な経営
ネガティブリストの業態の除外

海南省の税制の革新点は何か焦点 「全体計画」では、海南省は税制を簡素化し、既存の付加価値税、消費税、自動車

海南省登記
観光業、現代サービス業、
ハイテク産業東洋投資

41

NEWS
ホットニュース

世界から再び脚光を浴びる
東京の不動産住宅を購入した経験のある人は誰もが、立地と住宅価格が密接に関係していることは知っている。好立地であるほど住宅価格は高くなり、高い住宅価格が立地の良さを際立たせる。立地のランキングは、都市の特定のエリアだけでなく、国内外のすべての都市で適用されている。
こうした観点で不動産投資を考える際、価値を保持する上で最も大事なのは、都市、交通の利便性、地域の発展度を考慮し、一等地を選択することであり、それが直接不動産価格に反映される。続いて、築年数、間取り・面積、
階数・方角など、物件そのものの条件である。
また、大口商品である不動産の価格にも市場の規律が働き、高いのにも安いのにも理由がある。価格上昇の主な原動力は、需要の増
加と市場のトレンドである。
ところが、投資先として人気はトップクラスで44 東洋投資NEWS
ホットニュース

あるのに、住宅価格はトップクラスでを合わせた統計ではあるが、日本のをのぞかせており、特に不動産業界はないという、市場の規律に反する人気が高いことは否定できないであの復興には楽観的で、投資額は31現象も見られる。それが日本の不動ろう。

％増加した。加えて、日銀のゼロ金産である。

今回の JLL による統計は、オフィス

利政策の継続により、中間層及び富先ごろ、著名な不動産コンサルテ

ビル、ホテル、物流施設が対象で、裕層の多くが住宅ローンを組むように

ィング企業である、ジョーンズ・ラン

居住目的の物件は含まれておらず、なり、彼らの動きも日本の不動産人

グ・ラサー ル（JLL）が、世 界 都 市

純粋に投資を目的とする物件を調査気に拍車をかけた。

別不動産投資額を発表した。

したものであるが、世界の投資家のそれによると、2023年の第一四半

注目度を反映している。

JLL の谷口学チーフアナリストは、
次のように指摘する。「利上げを続け期の首都圏（東京、神奈川、千葉、

このランキングの信頼性が高いのる欧米諸国に比べて、金融緩和政策

埼 玉）にお ける不 動 産 投 資 額 は、は、成約額を基にしたものであり、を維持する日本は稀有な市場である

前年同期比26％増で48億ドル（約検討中或いは交渉中の物件は含まれため、海外投資家の注目を集めてい6000億 円）に達し、投 資 規 模は、ておらず、統計に嘘偽りがないためだ。

るのです」。

世界都市ランキングの第2位であった。

JLLも首都圏が2位にランキングしさらに、日本政府は、2025年に、トップはアメリカ・ロサンゼルスで、たことを分析し、8四半期ぶりの2位

訪 日 客 数 の 過 去 最 多（2019年 の不動産投資額は57億ドル（約8000以上の復活に注目している。48億ド

3188万 人）更 新を目指すことを決億円）、第3位はイギリス・ロンドン、

ルの投資額のうち、20億ドルが海外めた。訪日客数は数年で大幅に増加

第4位は中国・上海で、アメリカ・ニ

投資家によるもので、これは昨年同し、ホテルの宿泊需要は旺盛になり、ューヨーク、フランス・パリ、アメリカ・期の2倍で、特に都市部のオフィスビ

日本のホテルに対する海外投資家のワシントン（約20億ドル [ 約2800億

ルと郊外の大型物流施設が活況であ

注目度は、過去10年で最も高い。本円 ]）と続いた。

った。

年度後期、ホテル投資で首都圏はロ

世界ランキング2位という結果は、

また、日本国内の投資家は、コロ

東京都、神奈川県、千葉県、埼玉県

ナ禍収束後の日本経済の回復に自信

サンゼルスに並ぶのかどうか、世界中の投資家が注目している。

東洋投資

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ホットニュース

日本の金融政策がもたらす
住宅購入の好機と述べた。また、通年の経済見通しと消費者物価指数の両方を維持すると発表した。金融緩和の継続で、賃金上昇を伴う物価目標を実現するというものである。
2023年6月現在、こうした金融環境の下で、今後も日米間の金利格差は拡大することが考えられ、海外の投資家にとっては、またとないチャンスであろう。
まず、日銀の決定に従えば、金融緩和政策により、住宅ローン金利が上がることはなく、今後もこの優遇措置は続くということである。
次に、日米の金利格差の拡大によって、ドル高・円安の状態が続くということである。海外の投資家は、保有資金が10年前よりも20％増えることになり、日本の不動産価格が上昇
し、円安が進んでいるとはいえ、一

2022年4月28日、日銀 は 金 融 政さらに、光熱費の値上げはより顕策決定会合で、現行の大規模金融緩

著 で、都 市 ガ ス が26.4%、電 気 が和政策の継続を決定し、2022年度

21.5%，食用油が39.3%と、三度のの物価上昇率見通しを1月時点の1.1

食事に関わる値上げに、主婦はため％から1.9％に引き上げ、2％のイン

息をついている。

フレ目標を目指すと決めた。

日本では、年収700万から800万

一方で、短期金利はマイナス0.1

円の世帯を「中産階級」と呼び、最％、長期金利は0％で据え置くこととも厚い階層とされるが、家計の負担した。一年以上にわたる日本の金融率は前年比で1.2％増加している。一緩和政策は、国民生活に大きな影響

方、年収300万円未満の家庭の負担を及ぼしている。

率は2.7％増で、年収が低い家庭ほ

それを最も身近に感じるのは、物ど負担率は高くなっている。また、価の高騰である。日本で生活する人

日用品の購入頻度が高いほど、家計びとにとって、2022年は「物価高」の負担も大きくなっている。

の年であった。

一方で、物価は高騰しているのに10月以降、物価高は最高点に達

賃金は上がっていないという現状に、し、勢いを増しただけでなく、人び金融緩和政策を疑問視する業界関係との生活必需品のほぼすべてに及び、者声も増えている。大規模金融緩和

ハム、ソーセージ、マヨネーズ、バ政策だけでは、日本経済の活性化はーベキューソース、チーズ、ペットボ

不可能であるとの見方が主流である。

トル飲料など、6500種類以上の商

ところが、日銀は、必要とあれば品が値上がりした。
46 東洋投資

躊躇することなく金融緩和を強化する

定の利益が見込める。
また、日本の住宅価格の上昇傾向
が、円安傾向を上回っていることは否定できないが、前者がほぼ不可逆的であるのに対し、後者は国際情勢や日銀の政策によって変動する。従って、日本の住宅価格の下落を待つ
よりも、円安機会を捉えた方が有益であろう。
一方で、日本の不動産は好立地に集中していることから、地価は高い
がハイリターン、高収益が保証されている。海外の投資家が多く日本の不動産市場に流入し、取り引きは熾烈になるであろう。
従って、住宅価格の高騰と円安の間で妥協点を見出すことで、費用対効果を高めることができる。
海外の投資家が意中の物件を手に入れることは難しいが、様子見しているだけでは、購入の好機を逸してしまうであろう。

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ホットニュース

あることは明らかである。彼らが日本東京の不動産価格が高騰の不動産を選択する理由は、同じアジアの先進地域であるシンガポール
や香港などに比べて、日本の不動産価格が遥かに安いためだ。円安も相まって、海外投資家にとっては、千載一遇のチャンスになっているのである。
一方で、日本の不動産市場でも「貧富の差」が生まれている。投資目的
で家を何軒も購入できる人もいれば、住環境を改善するための家さえ購入できない人もいる。
2023年 の 東 京23区 の 住 宅 地 は3.4% 上昇し、日本全国の新築住宅の平均販売価格は10年前と比較して、1300万円も上昇している。日本の正社員の平均所得を考えると、一般のサラリーマンが家を購入するのに10年はかかる計算になる。

東京中心部の中古住宅の平均価格
は1億円を超え、多くの都市部、特ップし、中古住宅の予想取引価格は、
新築時価格の1.3倍になった。

に人気駅付近の中古住宅が高騰して中でも最も上昇率が高かったのは、いる。不動産シンクタンクの東京カン

港区の六本木一丁目駅で、周辺の中

テイは、中古住宅の再販価格の上昇

古住宅のリセールバリューは251.6％率を示す「リセールバリュー」を発に達した。また、東京メトロ千代田表した。

線の新御茶ノ水駅周辺の中古住宅の

東京カンテイでは、築10年前後のリセールバリューは208％を超えた。

中古住宅の平均販売予定価格と新築

東京カンテイが中古住宅のリセー時の価格を比較し上昇率を算出してルバリューを調査しているのは、主にいる。「リセールバリュー」とは、特駅周辺で、合計398駅を調査し、そ定地域における住宅価格の上昇率をのうちの389の駅で、リセールバリュ

目に見える形で表したものと言えよう。

ーが100％を超えた。首都圏の主要2018年の首都圏の中古住宅のリ

駅周辺の98％で中古住宅が値上がり

セールバリューは91.4％で、新築時していたことになる。

より価格は下落してはいるものの、ここまで高騰すると、首都圏の給大幅な下落は見られず、日本の不動与水準を考えれば、一般家庭ではと産取引市場の相場に準拠したものでても手が届かない。そうなると、東あった。

京の不動産は居住目的なのか、それ

ところが、2022年になると、首都圏の住宅のリセールバリューは132.5％に上昇し、前年同期比で12.7％ア

とも投機目的なのかという疑問が生東京カンテイの高橋雅之主任研究員は次のように分析する。「首都圏の住宅価格は急激に高騰しており、東京都心6区の70㎡の販売価格は1億265万 円（約514万 元）程 度で、ここ20年では最高値になっています。
資金が潤沢と思える共働き夫婦でも手が届きません。中古住宅は高嶺の花になっているのです」。
首都圏の中古住宅の在庫件数は増えているが、それでも住宅価格の上昇は収まらない。経済的余裕のない
家庭は東京から離れた土地に広い戸建てを購入するか、通勤・通学の便を優先するのであれば、都心に賃貸で住むよりほかない。
いずれにせよ、東京都内、特に都
心の6区における中古住宅の取引が、居住目的から投機目的に移行しつつあることは間違いない。

まれる。
海外投資家の介入が主要な原因で
東洋投資

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日本の「マンション節税」は破綻したのか
周知のように、日本の住宅は質が

これは主に、日本の高額な相続税をじであれば、階の高低に関係なく相高く付帯設備も充実しており、費用考慮したものである。日本では遺産続税の評価額は等しくなる。また、対効果が高い。加えて、頭金ゼロやを相続する際、預金や株式は時価で土地の評価額は毎年発表される路線

超低金利ローンといった優遇措置も評価されるが、不動産評価額の算出

価に基づいており、土地全体の評価あり、日本で家を購入するのは非常

方式は特殊で、建物評価額に土地評

額を世帯数で割るため、世帯数が多に合理的と言える。とは言え、大多価額（土地面積×共有持ち分×路線

いほど評価額は低くなる。

数の家庭にとって、家は大きな買い価）を加えたもので、この算出方式

つまり、マンション購入時には、高物であり、富裕層ですら節税を考えはマンションにも戸建てにも等しく適層階になるほど高額であるのに、相

ている。

用される。

続する時の評価額は低層階と変わら

確かに、日本には「タワーマンシ

現行の算出方式に従えば、高層階ないため、相続税の観点から考える

ョン節税」と呼ばれるものがあるが、になるほど有利である。床面積が同と、高層マンションの節税効果は明々50 東洋投資NEWS
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白々であり、高層階で高額であるほどることは明らかである。この数値は複節税効果は高くなる。そのため、この雑な計算式から導かれたもので、大種の不動産は富裕層の「隠れた合法

要、以下のいくつかの要素が関係して資産」と呼ばれている。

いる。

ところが、今年6月に行われた税制

1、築年数。築年数は1年経過する

改正により、2024年1月から、マンシ

毎に、評価乖離率は0.033ずつ減少

ョンの評価方式が大幅に変更されるこする。つまり、評価額は家が新しいほとになり、「マンション節税」の恩恵ど高くなり、反対に、古いほど低くなる。

は薄くなるようだ。

2、総階数。総階数が１階増す毎

新方式では不動産評価額＝市場価に、評 価 乖 離 率 は0.0074ず つ 上 が格×評価乖離率×最低評価水準0.6とる。階数が高くなるほど評価額は上がした。市場価格とは、現行制度の下り、最も現状を反映している。

で算出された相続税評価額であり、3、所在階。階数が1階増す毎に、評価乖離率とは、市場価格と平均価

評価乖離率は0.018ずつ上がる。階格のギャップを表したもので、現在の数が高くなるほど住宅価格が高くなる

市場価格理論値÷評価額で算出されのはこのためである。

る。最低評価水準を0.6としているの4、敷地持分狭小度。同じ面積のは、不動産の相続評価額は最低でも物件であっても、高層階の方が下層

市場価格の60％に達する必要がある

階よりも数値は小さくなり、それが不ということを意味している。

動産評価額や相続税の算出に反映さ評価乖離率が1.67倍を超えると、れると、前者の方が有利になる。

相続税評価額が市場価格理論値の60

新・旧の政策の違いで、高層マン％に届かないケースも出てくるが、そションの評価額には、どれほどの違いの場合は60％に達するまで評価額をが生じるのであろうか。

補正する。

東京都世田谷区にある12階建ての新旧の政策を比較すると、評価乖

大規模集合型マンションを例に挙げ離率を導入したことが大きな改革であてみよう。築年数が8年、延床面積が70㎡、最上階、一室に係る占有面積が47㎡、土地占有率が0.001で、現行の算出方式に従えば、相続税評価
額 は3209万 円となる。一 方、2024
年から施行される新方式では、評価乖離率が2.46となり、当該物件の相
続税評価額は4730万円になり、現行方式の1.47倍になる。
さらに、東京都中央区の超高層マンション（36階建て）で、築年数が6年、延床面積が75㎡、20階、一室に係る占有面積が11㎡、土地占有率が0.003の場合、現行の算出方式に従えば、相続税評価額は2460万円であるが、2024年以降は、評価乖離率が3.44となり、相続税評価額は5075万円で、現行方式の2.06倍となる。
このことから、マンションの築年数が浅く高層階であるほど、将来負担する相続税は高くなり、高層マンションの節税効果が薄れることは容易に理解
できよう。

東洋投資

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2023年、インバウンドが回復し田舎の穴場スポットが人気
日本の入国制限の全面解除から一年。最新のデータによると、5月の訪日観光客数は190万人前後で推移している。
円安を喜ぶ人がいるとすれば、訪日観光客もそうであろう。円安を待っていたかのように、彼らの多くは訪日観光の欲求を抑え切れなくなったのである。
高級店が立ち並ぶ東京や大阪は、すでに外国人観光客で賑わいを見せている。
彼らがここを訪れる目的は一致している。それは爆買いである。円安の恩恵にあずかろうというのである。
円安がインバウンドの呼び水になっていることは間違いないが、すべての外国人観光客が東京や大阪などの大都市に留まっているわけではない。ANN の報道によると、日本のニッチな観光地が世界中の観光客の注目を集めているという。

52 東洋投資NEWS
ホットニュース

中山道で武士道を体験する

由にあきらめざるを得ない外国人観光客は少なくない。
城崎温泉の7つの公共浴場では、刺青を入れた人の入中山道は江戸と京都を結ぶ街道であった。起点の東京・場が認められている。この情報は海外の SNS 上で拡散さ日本橋から終点の京都・三条大橋までの全長540km の道

れ、外国人の間で城崎温泉の存在が知られるようになったを、外国人は「武士の通った道」と呼ぶ。一見何の変哲のである。

もない山道が、なぜこれほどまでに外国人を魅了するのか。
きる」と話す。大学生の弾丸ツアーとは異なり、彼らは「テ日本一小さい村に
雲海を見に行くーマ性のある旅行」を望み、その都市の歴史・文化、特離島を除いて日本で最も人口の少ない村――野迫川村

彼らは「この道を歩けば、日本の歴史を感じることがで色をゆっくり見聞したいと考えているようだ。

にも、外国人観光客の足跡が刻まれている。交通の便は決して良くないが、毎年、延べ15万人の観光客が訪れている。
野迫川村は標高が高く、広く森林に覆われ、一年を通して雲海が発生する。多くの外国人観光客が、次に日本を訪れる時も、再びこの美しい雲海を見に来たいと話す。
このことは、辺鄙な場所であることが、外国人観光客を誘致する妨げにはならないことを証明している。華やかな大都市でなくとも、独自の強みによって観光客の誘致は可能なのである。
かつて、日本というと、東京や大阪などの有名な国際都市の名前が挙がった。日本は国土は狭いが、地元の人にもあまり知られていない「希少で美しい」景勝地が多く存

兵庫県・城崎温泉在する。
インバウンドの復活は、こうした穴場スポットの知名度

近年、兵庫県にある城崎温泉が訪日観光客で賑わってを高め、地元住民を潤す文化の輸出と言うことができまいいる。わずか8年の間に、城崎温泉を訪れた外国人観光か。日本政府が年頭に掲げた、「2030年までに訪日観光客は45倍に増え、彼らの多くがリピーターになっている。

客数を6000万人に」との目標は現実味を帯びてきた。

その独特の街並みと、人びとのフレンドリーさが外国人
観光客の心を掴んだのである。
日本の多くの温泉は、刺青を入れた人の入場を拒んでおり、日本で本場の温泉文化を体験したくても、刺青を理

東洋投資

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NEWS
ホットニュース

日本は「分厚い中産階級」を如何にして再構築するのか「中産階級」という用語は、古代ギリシ
ャの哲学者・アリストテレスの著書『政治学』において、社会階級を区分する言葉として生まれた。アリストテレスは社会を、
富裕層、中産階級、貧困層の3つのグループに分類し、少数の富裕層と多数の貧困層から成る社会は極めて不安定であり、社会の安定的発展には中産階級の存在が重要と考えた。
アリストテレスの「中産階級理論」は、2000年以上の時を経た今も、多くの国で社会構築モデルとして提唱されている。
2011年9月2日、野田内閣総理大臣は就任時の記者会見で、自身の政治理念について改めて言及し「分厚い中産階級が日本の強みであり、潜在力である」と述べ、「中産階級の拡大」を提起した。貧困層を支え、富裕層から再分配資金を調達するというものである。
10年後、岸田文雄首相は、「分厚い中産階級」の再構築について、税収増と家計の金融資産所得の拡大によって、成長と分配の好循環を実現するとした。そこで岸田内閣は、中小企業の賃上げのための税制改革を議論するとともに、最低賃金の全国加重平均を1000円に引き上げることをビジョンに掲げた。
54 東洋投資NEWS
ホットニュース

岸田文雄首相は、6月7日の経済の投資が対象で、非課税投資枠は5

財政諮問会議において、現下の賃金年間で最大600万円である。一方、理想は高いが、現実とかけ離れて引き上げなどの動向に触れ、「今こそ、積み立て NISA は、対象は投資信託いると評する業界関係者もいる。草こうした動きを力強く進めていく時でに限定され、非課税投資枠は20年間案を見た限り、成長につながる投資あり、新しい資本主義の実現に向けで最大800万円である。

という意味において革新性に乏しく、拡充である。

た取り組みを加速させていく」と語った。

後者の非課税期間は2024年までと少子化や防衛分野における財政支出

この政策の背景には、日本経済はなっている。さらに、新たな改革としを考えた場合、財政の健全化は期待

長期にわたってデフレ圧力にさらされ、て、未成年者名義での代理人投資もしにくい。しかし、中産階級が厚くな

コロナ禍の影響で国内経済は停滞し、可能となる。簡単に言えば、日本政ったことは否定できず、これはグロー

労働者の賃金は30年間変わっていな

府は個人投資の投資額の上限と期間

バル人材を引き付ける上でのプラス

いという現実がある。

を拡大し、個人の貯蓄を投資に回し、材料である。

更に悪いことに、生活必需品は高資産の倍増を図ろうとしているのだ。

騰を続け、多くの家庭が「お金はいまた、労働市場の改革においては、

くらあっても足りない」と感じている。

終身雇用を前提とした退職金税制を従って、人口の圧倒的多数を占める

見直すことで、労働者の転職に対す中産階級の生活は苦しくなり、資産る不安や障害を解消する。さらに、は徐々に目減りしている。

ジョブ型雇用の浸透によって、成長

こうした状況を改善し、家計資産を増やすため、金融庁は2023年の産業に人材を集め、優秀な人材への賃金水準を引き上げる。

税制改革の目玉としてNISA（ニーサ）

要約すると、岸田内閣の骨太の方制度の拡充を打ち出した。NISAとは

針は、分厚い中産階級を再構築する「小額投資非課税制度」のことで、ための二大戦略と言えよう。

日本在住の20歳以上の個人を対象とひとつには働いて多くを稼ぐこと、した、投資家に対する税制優遇制度

ふたつには投資によって多く収益をで、一般 NISAと積み立てNISAがある。

得ることである。前者は賃金水準の一般 NISA は、株式や投資信託へ引き上げであり、後者は免税制度の

東洋投資

55

不动产
买卖

隔月刊

东洋投资

Toyo
2023

Investment

8

Bimonthly会長
大成不動産ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ㈱ 代表取締役

野村昌弘
理

一般社団法人 日本華僑不動産協会

事

黒沢智久

㈱ FIRST STEP 取締役社長

洪

韋

㈱ YAK

黄

敬豪

執行取締役員

和泉社不動産㈱ 代表取締役

金澤利一 ㈱ﾌｭｰﾁｬｰﾘｰﾃﾞｨﾝｸﾞ 代表取締役
郝

文龍

㈱華森社

代表取締役

劉

丞

㈱仁通		

代表取締役

山田麗華 JTM ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ㈱ 取締役社長
辛

宏宇

監

事

豊原
施

代表取締役

明 ㈱名校教育グループ 代表取締役

盛大

許勢
顧

㈱ GIC		永㈱三和		代表取締役社長㈱ JPM		

代表取締役社長問

海瀬和彦 ㈱大京穴吹不動産 元代表取締役社長

https://ocreaj.jp
ホームページ
ご覧ください！

発行人

野村 昌弘

事務局

洪瑋伶

王采盈

発行所
一般社団法人 日本華僑不動産協会〒107-0052
東京都港区赤坂 3-2-8
お問い合わせTEL：03-5797-8633 会員部
TEL：03-5797-9717 広告部
FAX：03-5981-8717
URL：https://ocreaj.jp/
E-mail：swj@ocreaj.jp

58 東洋投資东洋投资

隔月刊～美しい生活は住まいから～
Wonderful life starts from living

2023

8

家賃保証・医療保証・不動産ローン

国土交通大臣（1）第90号

貸金業登録

関東財務局長（1）第01526号〒107-0052 東京都港区赤坂3-2-8

VORT赤坂見附Ⅱ4F〒550-0002 大阪府大阪市西区江戸堀1-20-22〒901-2223 沖縄県宜野湾市大山6-3-3

三和ビル3F

ウエスト船場503

大成保証株式会社
TEL: 03-6230-9297

FAX: 03-6230-9519

TEL: 06-6449-3131

FAX: 06-6449-3132

TEL: 098-870-9310

FAX: 098-870-9311〒107-0052 東京都港区赤坂 3-2-8 VORT 赤坂見附 II 8F
TEL：03-5797-8633（代表） FAX：03-5981-8717

家賃債務保証業登録

一般社団法人日本華僑不動産協会

保証は大成へ