東京証券取引所 第1部 1959

株式会社九電工
2016年（平成28年）3月期
決算説明会
2016年（平成28年）5月24日

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION0目次
2016年3月期 決算概要

2

2017年3月期計画

決算ハイライト3

2017年3月期

通期計画

20

損益計算書の概要

4

部門別受注・売上の計画

21

営業利益増減要因

5

配電線工事について

22

19

中期経営計画

受注・売上・手持工事高の状況

23

1. 部門別受注・売上の状況

6

中期経営計画

2. 得意先別受注・売上の状況

7

数値目標見直しの背景

25

3. 地域別受注・売上の状況

8・9

売上計画ロードマップ

26

4. 期末手持工事高の状況

10

売上計画の内訳

27

施工実績

11

4つの重点施策28

貸借対照表の概要

12

キャッシュ・フロー計算書の概要

13

設備投資の状況

14

発電事業への投資の状況

15・16

設備工事業の業容拡大に向けた投資の状況

17

配当金の推移18

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

数値目標の見直し

九電工グループについて

24

29

当社の概要

30

沿革

31

事業内容

32

1

2016年3月期 決算概要

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

2

決算ハイライト
受注高
関東・東北地区、関西地区の電気・空調衛生工事が大きく増加。

363,564百万円
前年同期比112.2％

太陽光関連工事も前期を超過
東日本や関西における大型ビルディングが好調

売上高
太陽光関連工事の着工遅れに伴う減少により前期を46億円下回る。

311,346百万円

太陽光関連工事以外の一般設備工事は増加

前年同期比98.5％

営業利益
粗利益率が大きく改善したため売上総利益段階から前年同期を大きく超過。

25,197百万円
前年同期比150.4％
All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

受注環境の改善やコスト削減の取り組みによる粗利益率の向上
3

損益計算書の概要(百万円、下段は構成比)2015年3月期

2016年3月期
実 績

315,949

311,346(100.0%)(100.0%)

売上総利益

37,11145,175(11.7%)(14.5%)

営業利益

16,75725,197(5.3%)(8.1%)

経常利益

18,16327,551(5.7%)(8.8%)

11,517

17,901(3.6%)(5.7%)

売上高

親会社株主に帰属する
当期純利益
一株当たり当期純利益

174.54円

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

前年比

修正計画 (2015.10.29)

98.5%

320,000

121.7%

45,200150.4%

25,000151.7%

27,400155.4%

18,000272.45円(100.0%)(14.1%)(7.8%)(8.6%)(5.6%)

修正計画比

97.3%

99.9%

100.8%

100.6%

99.5%

273.95円

4営業利益増減要因

・ 技術部門が主導してコストダウンを推進。
・ 施工途中における利益率を改善。
・ コストダウンのノウハウを全社に水平展開。
・ ノウハウを見積りにも生かし、コスト競争力を拡充。

・ 電気・空調衛生工事の受注が拡大、利益率が改善。
・ 太陽光関連工事は、売上高が減少するも利益率は改善。

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

5

部門別受注・売上の状況 ＜設備工事業＞
太陽光関連工事の大型化に伴い、受注は拡大する一方で売上は減少。電気工事で売上の減少を補う。
(百万円)

部門別売上高(百万円)

部門別受注高■2014年3月期 ■2015年3月期 ■2016年3月期■2014年3月期■2015年3月期 ■2016年3月期
140,000

140,000

133,048

122,993

120,638

106,779

104,480

94,42694,00180,46077,536
74,14574,90567,74849,065
46,62650,637

65,612
58,956
48,06585,79580,02464,41250,71849,31546,720

0

配電線

電気

空調衛生

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

太陽光0

配電線

電気

空調衛生

太陽光6

得意先別受注・売上の状況＜設備工事業＞
一般民間会社の受注は大きく増加。官公庁の受注は反動減。
(百万円)

得意先別売上高■2014年3月期 ■2015年3月期 ■2016年3月期■2014年3月期 ■2015年3月期

350,000(百万円)

得意先別受注高350,000■2016年3月期

289,923
229,715225,040

230,071
212,150
200,780

43,84645,80947,62543,725 46,31247,514

36,825

23,130 26,035

24,38348,096
26,126

00

九州電力

官公庁

一般民間会社

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

九州電力

官公庁

一般民間会社7地域別受注・売上の状況＜電気・空調衛生（太陽光除く）＞
九州は堅調に推移。関東・東北地区及び関西地区は営業強化を背景に拡大。
(百万円)

地域別売上高(百万円)

地域別受注高■2014年3月期 ■2015年3月期 ■2016年3月期■2014年3月期 ■2015年3月期 ■2016年3月期

180,000

180,000

149,575

144,247

138,290

151,258

136,392
120,270

34,44328,72027,99536,187
29,67538,6298,947
11,281
10,478 11,1023,432
2,7780

九州

関東・東北

関西・中国

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

海外

31,69011,8488,896

7,053
5,4722,5000

九州

関東・東北

関西・中国

海外

8地域別受注・売上の状況＜太陽光関連工事＞
九州地区は大型案件の着工遅れにより売上高が減少。受注額は過去最高。施工エリアが拡大・大型化。
(百万円)

地域別売上高■2014年3月期 ■2015年3月期 ■2016年3月期(百万円)

地域別受注高■2014年3月期 ■2015年3月期 ■2016年3月期

70,00070,00060,73559,696

62,68654,56852,63735,03923,284

10,3584,449 10,363
2,362

9,874
2,025

1,466

6,979

2,663

0

1,505

2,1700

九州

関東・東北

関西・中国

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

九州

関東・東北

関西・中国

9期末手持工事高の状況＜設備工事業＞
太陽光発電関連施設、首都圏の大型案件の受注が伸長し手持工事高が増加(百万円)

部門別期末手持工事高・ 相馬市磯部地区レナトス相馬ソーラーパーク■2014年3月期 ■2015年3月期 ■2016年3月期

90,000

主な受注案件(2016年3月期末 手持工事)

84,21583,286・ 福島 田人メガソーラー発電所
・ 佐賀相知ソーラー発電所

74,273・ 鹿児島湧水ソーラーパーク
・ KPJU東広島太陽光発電所

61,38258,984・ （仮称）京橋一丁目ホテル計画
48,28945,556

41,814・ 日本橋室町三丁目地区第一種市街地再開発
・ 西武鉄道・ 日本青年館

31,145池袋旧本社ビル建替え計画
日本スポーツ振興センター本部棟

・ さいたま新都心ビル（仮称）・ エクシブ湯河原離宮新築

・ ボートレース下関 ナイター照明設備設置
・ 福岡空港国内線旅客ターミナルビル再整備など

512 762 844
0

配電線

電気

空調衛生

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

太陽光102016年3月期 施工実績
・ グローバル認証基盤整備事業

大崎ブライトタワー

・ 東京ガーデンテラス紀尾井町（プリンスホテル赤坂跡地）

・ 大崎ブライトタワー
・ 豊洲新市場・ 埼玉県小児医療センター移転・整備

東京ガーデンテラス紀尾井町（プリンスホテル赤坂跡地）

・ 北九州市新スタジアム建設

・ KITTE博多・ イオンモール沖縄ライカム
・ 大分日吉原太陽光発電所
・ ケン・コーポレーション
ケン那須烏山太陽光発電所

・ ソーラーファーム松橋発電所
・ 天理市ソーラーパークなど

KITTE博多All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

11貸借対照表の概要（百万円、下段は構成比）

2015年3月末
流動資産
固定資産
資産合計
流動負債
固定負債
負債合計
純資産合計
負債純資産合計

2016年3月末

135,784

135,742(53.3%)(51.8%)

119,158

126,298(46.7%)(48.2%)

254,942

262,040(100.0%)(100.0%)100,332

97,045(39.3%)(37.0%)

49,951

51,795(19.6%)(19.8%)

150,284

148,841(58.9%)(56.8%)

104,658

113,199(41.1%)(43.2%)

254,942

262,040(100.0%)(100.0%)All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

増減▲427,140

主な増減要因現金預金 ▲8,983
受取手形・未収入金 11,001
建設仮勘定 1,598
投資有価証券 2,135

7,097▲3,287

未成工事受入金 ▲6,292

1,844

退職給付に係る負債 3,264▲1,4428,540

利益剰余金 15,636
退職給付に係る調整累計額 ▲4,264

7,097

12

キャッシュ・フロー計算書の概要(百万円)

2015年3月期

2016年3月期

営業活動によるキャッシュ・フロー

19,117

10,776

投資活動によるキャッシュ・フロー

▲11,816▲13,597

フリー・キャッシュ・フロー

7,300▲2,820

財務活動によるキャッシュ・フロー

6,680▲6,206

現金及び現金同等物の増減額

14,263▲9,198

現金及び現金同等物の期首残高

21,66835,931

現金及び現金同等物の期末残高

35,931

26,732All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

2016年3月期の内容
税金等調整前当期純利益
売上債権の増加

27,374▲10,442有形固定資産の取得▲6,344

投資有価証券の取得▲5,811

長期借入金の返済
配当金の支払▲2,767▲2,29513

設備投資の状況
2015年３月期
設備投資額

2016年３月期
76億円

61億円

24億円

23億円

九電工営業所建替

九電工寮設備建替

工事用機械工具類

工事用機械工具類

工事用特殊車両リース契約

工事用特殊車両リース契約

設備工事業

51億円
その他の事業

太陽光発電設備

減価償却実施額

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

37億円
太陽光発電設備（47億円）（37億円）

52億円

54億円14発電事業への投資の状況
メガソーラー発電所
広島県

将来240メガワット以上を想定

岡山県
グループ運営設備
- 稼働中
- 建設中
- 施工準備中
持分投資案件- 稼働中- 建設中- 施工準備中
愛知県

発電所数

発電容量
（事業全体）

発電容量（持分相当）

稼動70248MW

100MW

建設中

15315MW

111MW

計画

1095MW

35MW

合計

95658MW246MW

宮城・福島県
千葉県
奈良県

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

15

発電事業への投資の状況
風力発電所

将来80メガワット以上を想定

グループ運営設備
- 稼働中

発電所数

発電容量
（事業全体）

発電容量（持分相当）

稼動

8111MW

53MW

建設中

---計画

165MW

32MW

合計

9176MW

85MW

愛知県

持分投資案件- 稼働中- 風況、環境評価中

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

16

設備工事業の業容拡大に向けた投資の状況
新たにグループに加わった設備工事会社
グループ参加：2014年 4月

グループ参加：2015年 4月

会

名：小寺電業㈱会

所：大阪市北区

住社

住社

名：河内工業㈱所：大阪市鶴見区

事 業

内 容：電気設備工事

事 業

内 容：空調給排水工事

売 上

規 模：約 8 億円

売 上

規 模：約 11 億円

従 業 員

数：46 名従 業 員

数：17 名グループ参加：2014年10月

グループ参加：2015年10月

会

名：隔測計装㈱会

所：福岡市南区

住社

住事 業

内 容：水処理関連
電気計装工事売 上

規 模：約 18 億円

従 業 員

社

名：㈱昭永電設所：千葉市稲毛区

事 業

内 容：電気設備工事

売 上

規 模：約 8 億円

従 業 員

数：19 名数：47 名All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

17

配当金の推移
業績の拡大を受け、2014年3月期から4期連続増配を計画。
7060

特別配当

4515
記念配当
特別配当
特別配当
1013313年3月期

14年3月期

252
70

11年3月期12年3月期

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

15年3月期16年3月期17年3月期18

2017年3月期計画

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

19

2017年3月期 通期計画
(百万円、下段は構成比)2016年3月期実績

2017年3月期 計画
2Q累計

311,346

141,000(100.0%)(100.0%)

売上総利益

45,175

19,700(14.5%)(14.0%)

営業利益

25,1979,000(8.1%)(6.4%)

経常利益

27,551

10,100(8.8%)(7.2%)

親会社株主に帰属する

17,9016,800

当期（四半期）純利益(5.7%)(4.8%)

一株当たり当期純利益

272.45円

売上高

配当金

前同期比

通 期

前年比

101.0%

340,000

109.2%

97.6%

50,00090.0%

29,00088.9%

31,20090.7%

21,000103.58円(100.0%)(14.7%)(8.5%)(9.2%)(6.2%)

110.7%
115.1%
113.2%
117.3%

319.89円

45円

60円

中間20円、期末25円

中間30円、期末30円

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

20部門別受注・売上の計画 ＜設備工事業＞
太陽光関連工事の受注は漸減を予想するも、潤沢な手持工事高により売上高は大きく拡大。
(百万円)

部門別売上高■2015年3月期 ■2016年3月期

180,000■2017年3月期（計画）(百万円)

部門別受注高■2015年3月期 ■2016年3月期
180,000■2017年3月期（計画）169,000

133,048

132,000
122,993

120,638

106,779
87,00080,46074,90565,61251,00050,63749,06555,00048,06594,00195,000
74,14551,00050,71849,31585,79580,02450,000

00

配電線

電気

空調衛生

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

太陽光配電線

電気

空調衛生

太陽光

21

配電線工事について

足元の状況


川内原子力発電所が再稼動し、玄海の再稼動準備が進められている。
工事量の緩やかな回復に期待。

課題と取り組み 当社の技術開発や効率化によるコスト削減が重要であり、電力システム改革に向けて、透明性の高いコスト競争力で収益の向上に繋げる。
 配電網の維持、ピーク時にも対応できる要員の確保、緊急事態への対応等に必要な投資に伴う、資本コストに見合った適正な利益率を追求する。

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

22

中期経営計画

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

23

中期経営計画 数値目標の見直し≪ メインテーマ ≫さらなる飛躍への挑戦 ～新しい成長のステージへ～ 中期経営計画≪ 2020年３月期の数値目標（連結）≫
今回見直し後計画（参考）当初計画[2015.02]

売上高

4,000 億円

（参考）2016年3月期実績

3,500 億円⇒

売上総利益率

12.0 ％⇒

15.0 ％以上

14.5 ％

営 業 利 益 率

6.0 ％⇒9.0 ％以上

8.1 ％⇒14.0 ％以上

16.7 ％

ＲＯＥ（自己資本当期純 利益 率）

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

10.0 ％

3,113 億円

24

中期経営計画 数値目標見直しの背景
見直しのポイント 1 ・・・ 太陽光関連工事の需要見通し


2016年3月末における仕掛工事や2017年3月期に想定される受注案件を勘案すれば、今後も 一定の再生可能エネルギー関連工事需要は継続。

見直しのポイント 2 ・・・ 利益率の見直し


長期に及んだ建設業界における過度の価格競争が緩和され、市場環境が改善。
技術力と動員力をもち、高い品質を提供できる企業は、現在の工事採算性を維持可能。

電気・空調衛生工事に従事する技術者・技能者の採用を拡大＜ 採用計画の見直し＞

当初：5ｶ年累計 1,000名 ⇒ 見直し後：5ｶ年累計 1,335名

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

25

売上計画ロードマップ

4,000

今回の計画見直し

500

550
太陽光関連工事
656

電気工事

480
1,800
1,320

1,229

1,067

空調衛生工事
804

1,050

870

749

配電線工事
490
その他事業
0140
2015.3

506

510

147

150

2016.32017.3510

2018.32019.32020.3

中期経営計画（2016.3～2020.3）

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

26

売上計画の内訳 （2020年3月期）

売 上 高 の 合 計

4,000 億円

事業別の内訳

電気・空調衛生工事のエリア別内訳

太 陽 光 関 連 工 事

500 億円九州

1,720 億円

電 気 ・ 空 調 衛 生 工事

2,850 億円

東京

725 億円

配そ

電線の工事

510 億円関 西 ・ 沖 縄

230 億円他

140 億円海

175 億円外内、リニューアル工事

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

1,300 億円

27

4つの重点施策「九州における安定的な基盤確立」「首都圏事業の強化」「人財の育成」

 中期経営計画（16年3月期～20年3月期：５カ年計画）
では、営業力、技術力、現場力、そして成長力に一層磨きをかけて、たとえ経営環境が変化しても、熾烈な競争を勝ち抜くことができるグループの総合力向上に取り組み、さらなる飛躍を目指す。

１ お客さまの信頼と期待に応える 「営業力」 の追求

２ 競争に打ち勝つ 「技術力」 の進化
３ 収益を生み出す 「現場力」 の向上

４ 未来へ飛躍する 「成長力」 の強化
All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

28

九電工グループについて

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

29当社の概要
社名

株式会社九電工設立

1944年（昭和19年）12月1日

資本金79億188万円

上場市場：コード

東京証券取引所第1部、福岡証券取引所

本社

福岡市南区那の川一丁目23番35号

東京本社

東京都豊島区東池袋三丁目1番1号 サンシャイン60

拠点

本社、東京本社、国内10支店、118営業所・支社 ／ 海外5拠点

建設業認可

国土交通大臣許可（特24）第1659号

従業員数（2016年3月末現在）

1959

連結8,976名（内出向者86名）[単体5,912名（内出向者187名）]

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

30

沿革1944年(S19)1945年(S20)
1947年(S22)1953年(S28)1964年(S39)1965年(S40)
1971年(S46)
1972年(S47)
1979年(S54)1981年(S56)
1984年(S59)1985年(S60)1987年(S62)
1989年(H 1)
1996年(H 8)
2002年(H14)2008年(H20)
2012年(H24)
2012年(H24)
2012年(H24)
2012年(H24)2013年(H25)2013年(H25)2015年(H27)

電気工事業整備要綱に基づき、九州の主要電気工事業者13社が統合し、「九州電気工事株式会社」を設立
東京支社（現、東京本社）設置
九州配電株式会社（現、九州電力株式会社）と配電工事委託契約を締結
建設工事部門（発電・変電・送電）を分離し、九州電気建設工事株式会社（現、株式会社九建）を設立
空気調和・冷暖房・管工事の営業開始
大阪支社（現、関西支店）設置
水処理工事の営業開始
東京証券取引所第一部へ指定替え上場（資本金11億円）
本社業務部に海外事業課を設置（海外事業スタート）
公共下水道工事の営業開始
ブルネイ営業所設置（平成3年10月廃止）
九連環境開發股份有限公司（台北市）を設立
第１回無担保転換社債100億円発行
株式会社九電工に商号変更
シンガポール駐在員事務所設置（平成12年7月閉鎖）インドネシア駐在員事務所設置（平成11年10月閉鎖）
選択定年制度特別措置を実施（応募者数 407名）
東京本社設置
リース事業を廃止
東北支社を新設
マレーシアに現地法人（マレーシア九電工）を設立
ベトナムに現地法人（ベトナム九電工）を設立
タイに合弁会社（九電工・オーシス・タイランド）を設立
シンガポール ＡＰＥＣＯ社を買収
第２回無担保転換社債100億円発行

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

31事業内容
九電工グループ
設備工事業

その他の事業・配電線工事施工
・屋内配線、電気通信等の電気工事施工
・空気調和、冷暖房、給排水衛生、水処理等の空調管工事施工
・設計、積算・設備保守、管理

得・材料、器機販売
・再生エネルギー発電
・不動産開発、管理・ソフト開発
・水質、空気等環境検査
・その他

意先

九州電力株式会社

その他の得意先（売上高の約16％）（売上高の約84％）

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION

32

株式会社九電工[連絡先]株式会社九電工 経理部[住所]

福岡市南区那の川1-23-35[ＴＥＬ]

092-523-1239[ＦＡＸ]

092-524-3269

このプレゼンテーション資料には、現時点の将来に関する前提・見通しに基づく予測が含まれております。実際の業績は、その時々の状況や多様な要因により変更を余儀なくされることがあります。なお、変更があった場合でも当社は本資料を改定する義務を負いかねますので、ご了承ください。
また、本資料のいかなる部分も一切の権利は株式会社九電工に属しており、電子的または機械的な方法を問わず、いかなる目的であれ、無断で複製または転送等を行わないようお願い致します。

All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION33