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日 時：2022/12/21 14:54:00
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グローバルインパクト投資ファンド（気候変動）
運用報告書（全体版）
第１期（決算日

2022年11月15日）

受 益 者 の み な さ ま へ
平素は格別のご愛顧を賜り、厚くお礼申し上げます。
「グローバルインパクト投資ファンド（気候変動）」は、2022年11月15日に第１期の決算を行いました
ので、期中の運用状況ならびに決算のご報告を申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、お願い申し上げます。
当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類

追加型投信／内外／株式

信 託 期 間2021年12月17日から無期限です。

運 用 方 針日本を含む先進国および新興国の金融商品取引所に上場または店頭登録されている株式を実質的な主要投資対象とし、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。

主要投資対象ＲＭグローバルインパクト投資マザーファンド（気候変動）（以下「マザーファンド」といいます。）の受益証券を主
要投資対象とします。

主な投資制限

①株式への実質投資割合には、制限を設けません。
②投資信託証券（マザーファンド受益証券および上場投資信託証券を除きます。）への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以下とします。
③外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。

分 配 方 針

毎決算時に、経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等を分配対象額とし、原則として基準価額の水準、市況動向等を勘案して分配金額を決定します。ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行わないことがあります。

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グローバルインパクト投資ファンド（気候変動）【運用報告書の表記について】・原則として、各表の数量、金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しておりますので、表中の個々の数字の合計が合計欄の値とは一致しないことがあります。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。

○設定以来の運用実績
基
決

算

期

準
税
分

(分配落)

(設定日)

込
配

円

価
み 期
金 騰
円

額
投 資 信 託株式
純券
中 組 入 比 率 証
総組 入 比 率
率
％
％
％

落

資

産
額

百万円

2021年12月17日

10,000

－

－

－

－

501

１期(2022年11月15日)

9,164

0

△8.4

95.5

3.0

459

（注） 設定日の基準価額は、設定時の価額（元本＝10,000円）です。
（注） 当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「株式組入比率」は実質比率を記載しております。
（注） 当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しております。
（注） 設定日の純資産総額は、設定元本を表示しております。
（注） 当ファンドの運用方針に対し、適切に比較できる指数が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数を設定しておりません。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月
(設定日)
2021年12月17日
12月末
2022年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
(期 末)
2022年11月15日

日

基円
10,00010,303
8,975
8,892
9,672
8,921
9,093
8,396
9,059
8,995
8,173
9,003

％
－
3.0
△10.3
△11.1
△ 3.3
△10.8
△ 9.1
△16.0
△ 9.4
△10.1
△18.3
△10.0

％
－
94.4
95.7
95.7
95.9
95.0
95.3
95.2
95.7
95.8
95.1
95.7

託
券
率
％
－
2.7
3.1
3.1
2.9
3.5
3.4
3.2
3.2
3.1
2.9
3.1

9,164

△ 8.4

95.5

3.0

準

価
騰

額
落

率

株
組

入

比

式
率

（注） 騰落率は設定日比です。
（注） 当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「株式組入比率」は実質比率を記載しております。
（注） 当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しております。

－ 1 －

投
証
組

資

信

入

比

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グローバルインパクト投資ファンド（気候変動）○運用経過(2021年12月17日～2022年11月15日)

期中の基準価額等の推移（注） 分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注） 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注） 上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
マザーファンドを通じて投資を行った結果、当ファンドの基準価額は設定時10,000円から当期末9,164円となり、836円の値下がりとなりました。
欧米主要国での金利上昇を機に、当ファンドが多く保有するグロース株の株価調整が急速に進んだことがマイナスに影響しました。

投資環境
グローバル株式市況
グローバルの株式市場は、設定時と比較して下落しました。主要国中央銀行の大幅利上げによる金融環境悪化や物価高によるコスト増加懸念などから、企業業績の先行き不透明感が強まり、株式市場は大きく下落しま
した。米国では、Ｓ＆Ｐ500指数など主要３指数が直近高値から20％以上下落し、弱気相場入りしました。欧州では、ロシアのウクライナ侵攻の影響による天然ガスなどの資源供給不安や、物価高による家計購買力低下など景気悪化懸念が強まるなか、株式市場は下落しました。
－ 2 －

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グローバルインパクト投資ファンド（気候変動）
為替市況
設定時と比較して、円は米ドル・ユーロの双方に対して、円安となりました。
米ドルに対して、米国ではインフレ抑制を目指すＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）により、大幅利上げが急速に進められる一方、国内では日銀により大規模な金融緩和策が維持されました。内外金利差拡大などを背景に円安米ドル高が急速に進行し、一時約32年ぶりとなる１米ドル＝152円を付ける場面が見られました。
ユーロに対して、天然ガスなどのエネルギー価格高騰などを背景にユーロ圏の景気後退懸念の強まりを受けて円高ユーロ安が進む場面も見られましたが、金利差拡大に伴って円安ユーロ高が進行しました。

当ファンドのポートフォリオ
当ファンド
ＲＭグローバルインパクト投資マザーファンド（気候変動）受益証券を高位に組入れて運用を行いました。
なお、実質組入外貨建資産については、為替ヘッジ（為替の売り予約）は行っておりません。
ＲＭグローバルインパクト投資マザーファンド（気候変動）
世界における社会的課題である気候変動の緩和、気候変動の影響への適応などにビジネスとして取り組み、
持続的に企業価値を拡大させるとともに、課題解決に対する社会的インパクトを創出することが期待できる29社に厳選して投資を行っています。
また、インパクト創出の確信度を高めるとともに、企業の持続的成長を後押しするために、具体的なテーマに絞った投資先企業とのエンゲージメント（対話）に努めました。当期においては、ロジックモデル（インパクト創出経路を可視化したもの）を投資先毎に作成・提示し、課題解決に向けた目標や道筋を明確化して企業との相互理解を深めるとともに、課題の規模・深刻さから推定される潜在的な事業機会を示すことで、高い目標設定を促しました。また、企業とのコミュニケーションを土台に、創出されたインパクトを定量化することを通じ、それらをファンダメンタルズ（経済の基礎的条件）分析とつなぐことで、財務的な投資収益と社会的インパクトの両立に対し確信度を高めています。
期中のリターンはマイナスとなりました。投資先企業においては、米インフレ対策法案の採択などを受け、市場での評価が高まった太陽光パネル向けマイクロインバーター大手のエンフェーズ・エナジー（米国）や、2022年７月から投資を開始した再エネ蓄電池向けソリューションを提供するステム（米国）の株価が上昇しました。また、エネルギー価格上昇を受け、バイオ燃料を手掛けるダーリン・イングリディエンツ（米国）やユー
グレナ（日本）の株価が上昇しました。
一方で、金利上昇によりバリュエーション（価格評価）調整を余儀なくされた購買関連ソフトウェア大手のクーパ・ソフトウェア（米国）など高成長企業の株価の下落が大きくなりました。また期後半においては、金
利上昇による景気の後退が強く意識されたことから、当ファンドが多く保有している資本財・素材関連企業の株価も軟調に推移しました。またグリーン水素向け水電解装置を提供するＩＴＭパワー（英国）に関しては大きくマイナスに影響しています。同社に関しては引き続きグリーン水素普及のための貢献およびそれに伴う大きな業績貢献を期待していますが、想定よりも社会的インパクトおよび業績の拡大が遅れる見込みとなったことから、期中にウエイトを大きく引き下げています。期中の投資行動としては、ウエイト調整のほかに前述のステムの新規組み入れを行っています。

－ 3 －

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グローバルインパクト投資ファンド（気候変動）

当ファンドのベンチマークとの差異
当ファンドの運用方針に対し、適切に比較できる指数が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は設定しておりません。

（注） 基準価額の騰落率は分配金（税引前）込みです。

分配金
当期の収益分配金につきましては、基準価額の水準、市況動向等を勘案した上で、分配を見送りとさせていただきました。収益分配にあてなかった利益（留保益）につきましては、信託財産中に留保し、運用の基本方
針に基づいて運用を行います。
○分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり・税込み）
項
当期分配金

目

第１期
2021年12月17日～
2022年11月15日－(対基準価額比率)

－％

当期の収益

－

当期の収益以外－

翌期繰越分配対象額－（注） 対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注） 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

－ 4 －

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グローバルインパクト投資ファンド（気候変動）○今後の運用方針
当ファンド
引き続き、ＲＭグローバルインパクト投資マザーファンド（気候変動）受益証券を高位に組入れて運用を行う方針です。
ＲＭグローバルインパクト投資マザーファンド（気候変動）
引き続き、世界における社会的課題である気候変動の緩和、気候変動の影響への適応などにビジネスとして取り組み、持続的に企業価値を拡大させるとともに、社会的インパクトを創出することが期待できる銘柄を厳選して投資を行います。具体的には、10年程度の長期の時間軸を見据えて「社会的インパクトを生み出す力」と「業績の成長性」を評価し、バリュエーション（価格評価）水準も踏まえながら新規組み入れの可否を決定していきます。また、株価下落幅が大きくなっている銘柄については、保有意義の再検証を行い、投資継続の是非を確認していきます。
投資先企業へのエンゲージメントでは、関与する社会課題に対する現状認識のすり合わせや、あるべき姿、
長期目標の具体化について相互理解をさらに深めていくとともに、成果を生み出すための経営上の課題については業績への影響が顕在化する前の早い段階での把握に努め、問題解決に向けた取り組みを議論していきます。引き続き企業の社会的なインパクトの定量化と株式評価に組み込み、その共有により企業の情報開示の充実を促すとともに、企業の戦略推進をサポートしていきます。
インパクト評価では、定量と定性の両面から投資成果の進捗評価を行って定期的にインパクトレポートを発行する予定です。また、投資先企業とも共有することで事業活動のさらなる活性化と情報開示の高度化の促進に活用していきます。

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グローバルインパクト投資ファンド（気候変動）○１万口当たりの費用明細項

目(2021年12月17日～2022年11月15日)

金

当
額

期
比 率

円
（a） 信

託

報

項

目

の

概

要

％

酬

137

1.510

(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

( 67)

(0.740)

委託した資金の運用の対価

（

販

売

会

社

）

( 67)

(0.740)

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価

（

受

託

会

社

）

( 3)

(0.030)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（b） 売 買 委 託 手 数 料

13

0.146

(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

）

( 13)

(0.143)（ 投 資 信 託 証 券 ）( 0)(0.003)（c） 有 価 証 券 取 引 税

3

0.035

（

株

式

（

株

（d） そ

の

（

保

管

（

監

査

（

そ

合

式

）

( 3)

(0.035)

費

用

4

0.046

(d)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

費

用

）

( 3)

(0.038)

保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用

費

用

）

( 1)

(0.006)

監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

他

）

( 0)

(0.002)

その他は、ファンドの運営管理にかかる費用等

157

1.737

他

の

(c)有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

計

期中の平均基準価額は、9,043円です。
（注） 期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、簡便法により算出した結果です。
（注） 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注） 売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

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グローバルインパクト投資ファンド（気候変動）（参考情報）◯総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.70％です。

（注） 当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注） 各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
（注） 各比率は、年率換算した値です。
（注） 当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含みます。
（注） 上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 7 －

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グローバルインパクト投資ファンド（気候変動）○売買及び取引の状況(2021年12月17日～2022年11月15日)

親投資信託受益証券の設定、解約状況
銘

設

柄

口

定

数
千口
500,599

ＲＭグローバルインパクト投資マザーファンド（気候変動）

金

解
額
千円
500,599○株式売買比率

口

数
千口
7,416

約
金

額
千円
6,676

(2021年12月17日～2022年11月15日)

項

当期
ＲＭグローバルインパクト投資マザーファンド（気候変動）
617,415千円
432,293千円
1.42目(a) 期中の株式売買金額(b) 期中の平均組入株式時価総額(c) 売買高比率（a）／（b）（注） (b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
（注） 外国の取引金額は、各月末（決算日の属する月については決算日）の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算した金額の合計です。

○利害関係人との取引状況等(2021年12月17日～2022年11月15日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○第一種金融商品取引業、第二種金融商品取引業又は商品取引受託業務を兼業している委託会社の自己取引状況 (2021年12月17日～2022年11月15日)
該当事項はございません。

○自社による当ファンドの設定・解約状況
設定時残高
（元本）
百万円
1

当期設定
元本
百万円
－

当期解約
元本
百万円
－

－ 8 －

(2021年12月17日～2022年11月15日)
期末残高
取 引 理 由（元本）
百万円
1 当初設定時における取得

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グローバルインパクト投資ファンド（気候変動）○組入資産の明細(2022年11月15日現在)

親投資信託残高
銘

柄

口

当
数

末
評 価 額

千口
493,182

ＲＭグローバルインパクト投資マザーファンド（気候変動）○投資信託財産の構成項

期千円
458,857(2022年11月15日現在)

目

評

ＲＭグローバルインパクト投資マザーファンド（気候変動）
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

当
価

期
額

末
比

千円
458,857
3,279
462,136

率
％
99.3
0.7
100.0

（注） 比率は、投資信託財産総額に対する割合です。
（注） ＲＭグローバルインパクト投資マザーファンド（気候変動）において、当期末における外貨建純資産（385,388千円）の投資信託財産総額（458,867千円）に対する比率は84.0％です。
（注） 外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。1米ドル=140.41円、1ユーロ=144.78円、
1英ポンド=164.95円、1スウェーデンクローナ=13.37円、1ノルウェークローネ=13.95円、1デンマーククローネ=19.46円、1香港ドル=17.92円。

○特定資産の価格等の調査(2021年12月17日～2022年11月15日)

該当事項はございません。

－ 9 －

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グローバルインパクト投資ファンド（気候変動）○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2022年11月15日現在)
項

目○損益の状況

当 期 末項(2021年12月17日～2022年11月15日)
目

当期(A) 配当等収益

△

1,510

支払利息

△

1,510

円
(A) 資産
コール・ローン等
ＲＭグローバルインパクト投資マザーファンド（気候変動）(評価額)(B) 負債
未払信託報酬
未払利息
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

462,136,180
3,279,133
458,857,047
3,024,070
3,011,889
8
12,173459,112,110
501,000,000△ 41,887,890
501,000,000口
9,164円（注） 当ファンドの設定時元本額は501,000,000円、期中追加設定元
本額は0円、期中一部解約元本額は0円です。
（注） 当期末の１口当たり純資産額は0.9164円です。
（注） 2022年11月15日現在、純資産総額は元本額を下回っており、その差額は41,887,890円です。

円(B) 有価証券売買損益
売買益

6,478

売買損

△35,072,431(C) 信託報酬等△ 6,820,427(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)△41,887,890(E) 計(Ｄ)△41,887,890(F) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｅ＋Ｆ)

0△41,887,890（注） 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注） 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注） 計算期間末における費用控除後の配当等収益（0円）、費用控除後の有価証券等損益額（0円）より分配対象収益は0円（１万口当たり0円）ですが、当期に分配した金額はありません。

○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み）△35,065,953

0円

○お知らせ
該当事項はございません。

－ 10 －㹐㹋ࢢ࣮ࣟࣂࣝ࢖ࣥࣃࢡࢺᢞ㈨࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ẽೃኚື㸧
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