西村証券 企業調査速報

2023/01/12［金融商品取引業者 近畿財務局長（金商）第26 号：加入協会…日本証券業協会］

王将フードサービス（コード 9936）◆各決算期の第 2 四半期業績推移(連結)
決算期

売上高

20.3
21.3
22.3
23.3

営業利益

42,56839,142
40,46345,136

1株純利益 1株配

4,020
2,391
3,192
3,820

148.3
90.5
227.6
163.5

60.0
50.0
50.0
60.0

営業CF

投資CF

財務CF

▲998
▲2,551▲1,472▲1,267▲1,281

営業CF

投資CF

財務CF

7,736
5,824
13,596－▲2,150 ▲2,585▲3,44420,092▲2,941 ▲12,808
－－

3,070
1,281
5,417
3,096

現金及び現金同等物

14,90638,082
38,52831,939

22,233▲5,009▲7,332◆通期業績推移(連結) (23.3 予は会社側予想)
決算期

売上高

20.3
21.3
22.3
22.3予

営業利益

85,57180,616
84,77590,0291株純利益 1株配

7,698
6,073
6,959
7,516

283.1
228.4
469.0
291.6

120.0
100.0
120.0
120.0

現金及び現金同等物

17,11739,59037,440－（CF＝ｷｬｯｼｭ･ﾌﾛｰ。現金及び現金同等物は各期末値。▲はマイナス。単位は百万円、円）
第2四半期（2Q）のキャッシュ・フロー（CF）推移

通期の業績推移
100,000

百万円

売上高（左軸）営業利益（左軸）
売上高営業利益率（右軸）％2580,0002060,000

1540,000

1020,000

550,000

営業活動CF
投資活動CF
財務活動CF
現金及び現金同等物

百万円

40,00030,00020,000
10,0000▲ 10,0000020.3

21.3

22.3

23.3予

▲ 20,000
20.3-2Q

21.3-2Q

22.3-2Q

23.3-2Q

23 年 3 月期第 2 四半期の業績概況…23 年 3 月期第 2 四半期累計期間（22 年 4～9 月）の業績
は、売上高 451 億 3,600 万円（前年同期比 11.5％増）、営業利益 38 億 2,000 万円（同 19.7％増）、経常利益 48 億 5,600 万円（同 18.8％減）、親会社株主に帰属する四半期純利益（以下、四半期純利益）30 億 7,200 万円（同 28.1％減）となった。22 年 5 月に主要 14 品目の価格改定を行うと同時に、美味しい料理の提供にさらに磨きをかけるなどの QSC 向上に加え、各種販促施策を継続的に実施した結果、店内飲食の大幅な回復などから増収、営業増益となった。ただ、営業外収益において、営業時間短縮に伴う協力金収入などの補助金収入が減少（同 65.5％減）したことなどにより、経常利益、四半期純利益は減益となった。
直営店の既存店において、前年同期に比べ客数が 7.9％増（前年同期は 1.0％減）、客単価が1,091 円（同 1,071 円）となり、当期中の直営店全店売上は 11.9％増（同 3.1％増）となった。
直営店全店売上では、巣ごもり需要の高まりを受けて前年同期に 33.4％増となったテイクアウ
ト・デリバリーが、コロナ禍の落ちつきによる外出機会の回復に伴って当期は 17.8％減となり、テイクアウト・デリバリー売上の占める比率も 31.8％（前年同期は 43.2％）に低下したが、一方で、テイクアウト・デリバリーからの移行が進んだことにより店内飲食（前年同期は 12.1％減）が 34.4％増と回復した。なお、当第 2 四半期累計期間中に直営店 1 店、ＦＣ店 1 店の新規
1

出店、ＦＣ店 2 店の直営店への移行を実施（閉鎖はＦＣ店 3 店）し、22 年 9 月末現在の店舗数は 733 店（直営 539 店、ＦＣ194 店）となった。
利益面では、原材料の高騰や光熱費の単価上昇などがあったものの、価格改定に伴う客単価の上昇や客数増による増収効果により、売上原価率は 31.4％（前年同期は 31.3％）と、上昇が抑えられた。また、効率的なシフト編成による人件費コントロールなども加わり、売上高販売管理費比率は 60.1％（同 60.8％）に低下。この結直営既存店の売上高（対前年同月比）と客単価の推移
果、営業利益は拡大し、売上高営業利益率も％円
売上高（前年同月比）（左軸）+ 508.5％（同 7.9％）に高まった。
+ 45
客単価（右軸）+ 40
キャッシュ・フロー（以下、ＣＦ）の状況+ 35+ 30については、当四半期末における現金及び現+ 25+ 20
金同等物の残高は 319 億 3,900 万円（前年同+ 15+ 10期末比 17.1％減）に減少した。営業活動ＣＦ+5
では、税金等調整前四半期純利益が 46 億 800+0-5万円（前年同期比 26.7％減）、減価償却費が 12- 10- 15
億 8,300 万円（同 3.2％増）、法人税等の支払- 20- 25
額が 30 億 8,000 万円（同 193.3％増）となったことなどから、営業活動による収入は 30 億9,600 万円（同 42.8％減）に減少した。投資四半期（Q)ごとの業績推移
活動ＣＦでは、有形固定資産の取得及び売却
百万円％による差引支出額が 11 億 7,000 万円（同 5.0％ 30,000売上高（左軸）営業利益（左軸）減）となったことなどから、投資活動による25,000売上高営業利益率（右軸）
支出は 12 億 6,700 万円（同 13.9％減）に減少した。財務活動ＣＦでは、長期借入れによ 20,000る収入が 100 億円（前年同期は無し）、長期借 15,000入金の返済による支出が 160 億 1,600 万円
10,000（前年同期比 293.4％増）、配当金の支払額が13 億 1,500 万円（同 40.2％増）となったこと 5,000などから、財務活動に伴う支出は 73 億 3,2000万円（同 46.4％増）となった。
23 年 3 月期の通期業績見通し…23 年 3 月期の通期業績は、売上高 900 億 2,900 万円（前期比 6.2％増）、営業利益 75 億 1,600 万円（同8.0％増）、経常利益 86 億 2,700 万円（同 33.8％減）、親会社株主に帰属する当期純利益 54 億7,800 万円（同 37.8％減）の見通しで、22 年 5 月 16 日時点での会社側予想値から変更は無い。
1 株当たりの年間配当金は 120 円の予定。
通期の新規出店は 8 店、退店は 6 店を予定しており、23 年 3 月期末の店舗数は直営 544 店（22 年 3 月期末比 8 店の純増）、ＦＣ192 店（同 6 店の純減）の計 736 店（同 2 店の純増）の計画となっている。
本レポートは、会社側が発表した決算短信や決算説明資料などに基づき作成しており、証券投資の参考となる情報の提供を目的としたもので、証券の売買を勧誘する目的で作成したものではありません。株式の売買取引には、約定代金に対して手数料が必要となります。また、株式は、株価の変動により損失が生じる恐れがあります。投資に関する最終決定は、投資家ご自身の判断でなさいますようお願い致します。本レポートは各種データに基づいて作成していますが、その正確性・完全性を全面的に保証するものではありませんので、予めご了承下さい。なお、本レポートの著作権は西村証券に帰属しており、電子的・機械的などの方法を問わず、無断で本レポートを引用または複製、転送することを禁じます。

21250
1200
1150
1100
1050
1000
950
900
850
800
750
700
650
600
550
500

30
25
20
15
10
50