変化してきた農林中金
変化していく農林中金
農林中央金庫は2023 年、創立100 周年を迎える。
日本の農林水産業を金融で支える協同組織の中央機関という立ち位置は不変である一方、果たす役割は大きく変わり続けてきた。
どのように変化してきて、どのように変化していくのか。
農林中金のこれまでとこれからを、ジャーナリストの国谷裕子が理事長・奥和登に尋ねる。

Hiroko Kuniya

国谷裕子［くにや・ひろこ］
大阪府出身。
米ブラウ
ン 大 学 卒 業 。9 3 ～2016年、NHK「クローズアップ現代」
キャスター。国連食糧農業機関（FAO）
日本担当親善大使。

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VALUE REPORT 2023

Kazuto Oku

奥 和登［おく・かずと］大分県出身。東京大学農学部卒、農林中央金庫入庫。2011年
常務理事、17年代表理事専務を経て18年より現職。

国谷 農林水産業を基盤とする金融機関として、50意識ではありますが、あらためて、第２、第３、第４兆円もの資金を運用する機関投資家として、農林中央の収益源を確立していく取組みに力を入れています。

金庫は国内外で実に幅広い役割を担っています。それだけにここ数年の激変――たとえば新型コロナウイル
スのパンデミックやウクライナ情勢、グローバルなイ

農林水産業を支え、変えるために私たちはこう取り組んでいる

ンフレやサプライチェーンの混乱――に対しても、さ国谷 農林中央金庫の事業は投資ビジネスに限られままざまな対応を迫られていると思います。こうした予せん。2016 年からは本格的に食農ビジネスに取り組

想を超えるようなリスクに直面して、これまでのリスんでいますが、これまでの成果をどう見ていますか。

クの受け止め方に変化はありましたか。

奥 スタートして今年で８年目、ここまでは原野を開

奥 リスクを取って初めて収益が生まれるのが金融機

墾して畑にして……というところで、まだ２、３合目関のビジネスモデルですが、そのリスクのあり方が大というところですかね。これから耕して種をまいてきく変わり、私たちのリスクの捉え方も変わりました……というプロセスを強化していきます。
食農のバリューチェーンは、川上である生産から川勢をきっかけとして、世界や日本はもちろん、私たち下である消費まで非常に長くて、その間にある産業の農林中央金庫を取り巻くさまざまなリスクについても裾野が広いんですが、これまでの私たちはどうしても考え直すことを求められています。

生産ばかり見ていました。しかし、川上だけ見ていても生産者の所得は増えません。川下で何が求められてンデミックや戦争が起きて、それが物価やサプライチいるかをきちんと把握して、それを川上に伝え、そこェーン、金融市場にまで影響を及ぼす。蝶が羽ばたくで生産された産物が加工・流通へと回っていくプロセと地球の裏側で竜巻が起きるというようなバタフライスまでカバーする。そうすることで初めて生産者の所効果が実際に起きていて、何が何につながっていくか得が増える――。このサイクルの実現に取り組んでいがわからないわけです。これに一番注意をしなければるのが食農ビジネスです。

いけないと考えています。

国谷 ロシアのウクライナ侵攻で日本の食料自給率向

今回のような事態によって、食料の確保でも他者に上が大きな課題になりました。しかし、日本の農林水過度に依存することは危険であり、ある程度、自立・産業は基盤が弱くなっています。基盤強化のためには、自律できるようにしなければならないという点が再認

やはり生産者の所得の向上が重要です。

識されました。たとえ戦争のような不測の事態が起き奥 はい。日本の農林水産業の構図を描くとき、真んても食料不足に陥るようなことがないよう、自給率を中にくるのは生産者の所得だと考えています。所得が引き上げ、交易ルートを確保し、備蓄を強化する。こ増えれば新規就業が増え、農林水産業の持続可能性がれらはすべて、協同組織やその一員である農林中金の上がる。

事業と密接に関連しますが、その意義が今回、図らずもうひとつ、大切なのは人なんです。日本全体のトも非常にはっきり目に見えるようになった形です。

レンドとして少子高齢化により、つくる人・食べる人

国谷 事業環境も大きく変わってきています。これまが減っていくわけですから、生産者の所得を増やすにでは、投資ビジネスを中心にして農林水産業に従事しは、この問題にも対処しなくてはいけない。ている方々に高いリターンを提供していましたが、金労働力不足に対しては、ロボットや A I などによる融界全体の利ざや縮小のなかで今後はどのような方向スマート化・省力化がますます重要になっていきます。

を目指すのでしょうか。

私たちはＪＡグループとして AgVenture Lab という、

奥 25 年前に農林中金が国際分散投資に本格的に乗食農分野でのオープンイノベーションの実現を目指す

り出したきっかけは、それまでの日本国債を中心としラボを立ち上げて、テクノロジーの開発を後押ししてた運用の収益が国内の低金利によって減少したことでいます［P.38 参照］。

した。ここ 20 年ほど、機関投資家として手がける投人口が減って国内消費が減る問題に対しては、輸出資ビジネスが収益の大きな柱となっていますが、いわの拡大がひとつの答えになります。輸出振興は都道府ゆる一本足打法では大きな危機に対応するのは難しい県単位での取組みが多く、私たちの食農ビジネスもそと感じてきています。これは以前から持っていた問題うした案件を数多くお手伝いしていますが、今後は国The Norinchukin BankKazuto Oku

顕在化する確率の低いテールリスクだったはずのパ

Hiroko Kuniya

ね。予測可能性が大きく下がって、特にウクライナ情4食 農 ビ ジ ネ ス の 成 果 をどう 評 価 す る か

単位、オールジャパンでの輸出促進にも力を入れていですね。

く必要があると考えています。

奥 ＪＡバンクは確かに役割分担論でやってきました

たとえば「○○県のマスカット」として海外に持っが、金融サービスのニーズやあり方が急速に変わってていっても、現地の流通業者や消費者にはどこの話かいるなかでは、農林中金が情報を的確に収集し、スピイメージしづらい。それを「日本産のマスカット」とード感を持って解決策を提案・提供することの重要性して、国内複数の産地がいわばリレーをしながら長いが増していると思っています。

Hiroko Kuniya
Kazuto Oku

期間にわたって供給できるようになれば、ブランドもおこがましい言い方になりますが、全国のＪＡバン浸透するし、販売量も増えるかもしれません。現地のクやＪＦマリンバンク全体、ひいては協同組織全体のニーズを踏まえ、そうした輸出戦略を食農ビジネスで変革を、下支えし、時には先導する役割も担うものと後押ししていきます。

考えています。

国谷 生産者所得の増加は、農業でいえばＪＡが中国谷 変革の、いわば司令塔の一角を担うことになる心となって取り組んできた課題でした。そこを農林中と思いますが、となれば、どの方向に進むのか、ビジョ

金も手がけるとなると、人材の再配置など農林中金内ンを掲げ、コンセンサスを得ることが大事になります。の体制の組み直しが必要になります。

奥 農林中金は農林水産業の協同組織の中央機関と位奥 ええ。ただ、農林中金が単独でというより、各地置づけられていて、私自身は 3 つの分野で方向性を示のＪＡや都道府県信農連など、いわゆる協同組織と一す役割を担っていると考えています。第 1 は地域に金緒に進めていく取組みが中心になります。

融機能・コミュニティ機能を提供すること、第 2 は消

国谷 リテールビジネスでは、ＪＡバンクでいえば費者に食を提供すること、第 3 は地球環境の保全や改ＪＡ・都道府県信農連・農林中金という３つの層が役善を推進することです。

割を分担しながらサービスを提供してきました。しかもちろん、これだけの取組みは当然、農林中金だけし、人口減少地域のＪＡでは事業基盤の弱体化が指摘ではできません。全国各地の協同組織全体で取り組んされていますし、かつては農業融資が少ないとの批判でいます。それぞれの組織は自主・独立の存在ですが、も出ました。これまでの役割分担を見直すということ

私たちには、農林水産業という共通の基盤を持ち、その振興を図るという共通の目標のもとに協働して価値を提供してきた歴史・関係性があります。中央集権型・上意下達型ではないフラットなネットワークは、株式会社とは違う、マルチステークホルダーに支えられた協同組織の強みだと考えています。

金融機関にとってのチャンス
グリーントランスフォーメーション
国谷 国連で SDGs が合意され、気候変動対策についてのパリ協定も採択された 2015 年から変革の流れが加速し拡大してきました。環境や社会についての意
識の高まりや、それに伴って従来の資本主義を見直そうとする動きに世界中の政府や企業も対応を迫られています。
「死んだ地球ではビジネスはできない」という気づきが広がっています。
奥 “ とにかく今、儲かればいい ” という極端な資本主義について、いったん立ち止まって考えようという流れですよね。
「成長の限界」は誰もが感じていたん

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VALUE REPORT 2023

川 上 だ け 見 て い ても 生 産 者 の 所 得 は 上 が らな いだと思います。資源は有限であるなかで、どうやって持続可能な地球環境や生物多様性への貢献につながる

人や環境への負荷を軽くして、成長を持続可能なもの投融資を積極的に行う金融機関ということです。たとにしていくかが今、問われていて、グリーントランスえば、運用資産の一定割合をこのような投融資の資産フォーメンションが起きつつある。これは金融機関にとするイメージです。特に従来の企業向け融資を、取とってチャンスでもあります。

引先とも対話を進めながら、こうした資産に変えてい国谷 「経済第一」を続けてきたことで地球環境や社けたらいいなぁと。

会にひずみが生まれてきている。そういう認識が広ま

国谷 食はグリーンというイメージが強いですが、食ってきて、経済最優先の価値観が変わってきました。

料システムから排出される温室効果ガス（GHG）は欧米では企業の意識までがすでに変わってきています。

世界全体の約３割を占めていて、地球に対して負荷が金融の分野でも ESG やサステナブル・ファイナンス、高い。ですから食のサプライチェーンへの投融資を増インパクト投融資が拡大してきました。

やしながら、その投融資先の脱炭素も目指さなければ関投資家として、どのように対応していますか。21

とても難しいパズルですが、これをうまく組み立てる

年には 2030 年に向けた中長期目標を設定し、23 年

うえでの鍵は何だと思いますか。

はそのアップデートを行い、サステナブル経営の高度

奥 従来にない価値をいかに収益につなげるかです。

化を打ち出していますが。

有機栽培での生産物、あるいは輸入ではなく国産のも奥 そのとおりでして、食農、リテール、投資の３つの。そこには価値があるはずで、その価値をどう消費者の事業でさまざまな取組みを始めていますし、農林中に理解してもらうか。たとえば、環境負荷をかけない金自身も GHG 排出量の削減や女性管理者比率の引上形で育った牛とそうでない牛。その値段の差をどこまげなどに力を入れています。

で価値として許容していただけるか、それが問われる

サステナブル・ファイナンスについては食農や投資と思います。地球環境に対して政治、自治体、企業はビジネスを中心に、農林中金本体や資産運用事業を手責任を問われていますが、個人のところにはまだ責務がけるグループ会社が ESG 投融資やインパクト投資のようなものは及んでいません。この価格差におけるKazuto Okuならない。そして生産者の所得アップの課題もある。
Hiroko Kuniya

このような変化に農林中金は、金融機関として、機などを積極的に手がけています。再生可能エネルギーや社会インフラといった分野を主な対象として、こうした投融資を拡大させていく方針です。

サステナブル・ファイナンスは
新たな価値を生み出す
国谷 中長期目標では、2030 年度にサステナブル・ファイナンスの新規実行額を 10 兆円と掲げています。
23 年３月末時点では累計で約 4.4 兆円となっていますが、今後、どのような分野で増やしていくのでしょうか。
奥 サステナブル・ファイナンスでいえば、少し話が逸れますが、将来の農林中金の「ありたい姿」として私が個人的に考えていることは、「ブルー・グリーンバンクになりたい」ということなんです。
国谷 ブルー・グリーンバンクですか？
奥 ここでは、ブルーが海で、グリーンが山や大地を表現しています。もちろんこの２つに限りませんが、
The Norinchukin Bank6

新たな価値を消費者に見出していただき、シェアしてて。
」という言葉から始まる存在意義（パーパス）をもらうにはどうすればよいか、そこが最大の課題です。

掲げ、人間のいのち、生物のいのち、地球のいのちが国谷 サステナブル経営の進化に向けて農林中金はつながっているという認識を打ち出しています。これ23 年 3 月、「2050 年ネットゼロ」［注 1］を宣言し、はまさに SDGs の考え方そのものです。世界共通のネットゼロ・バンキング・アライアンス（NZBA）［注 2］

目標を農林中金が真正面から受け止めているというこにも加盟しました。これは非常に強いメッセージですとだと感じます。

が、実現へのハードルも高いですね。実際、日本では奥 農林中金に限らず協同組織全体が SDGs に関し及び腰の企業が少なくありません。欧米でも外形だけて非常に親和性が高いんですね。自然や人があってこの環境対応でごまかす見せかけのネットゼロやグリー

その農林水産業、それが基盤ですから。ですので今、ンウォッシュ（環境に配慮しているように見せかける、存在意義やミッションを掲げて唱えていることは本来、うわべだけの取組み）への批判が大きくなっています。

私たちにとってあたりまえのことだったと思うんです。

これまでと同じような取組みを続けるだけでは達成で新しい考え方を吹き込むのではなく、「私たちは元々、きない目標ですが……。理事長の覚悟のほどはいかがそうだったよね」と覚醒させる。それが存在意義やミなものでしょうか。

ッションの役割です。

奥 あるべき姿にならないといけない。そうなるため
Hiroko Kuniya
Kazuto Okuのやり方を考えなくてはいけない――そう考えての選

これもまた、助け合いから始まった協同組織のグルー択でした。

プである私たちにとっては、重要であることがあたり

国谷 とても野心的で、高い評価に値すると思います。

まえなんです。全体として SDGs ときわめて近い存

奥 正直なところ、まだまだ努力をしている段階です

在だと考えていますね。

が、私はジュール・ベルヌの「人が想像できることは国谷 SDGs ではジェンダー平等の実現も重視されて人が実現できる」という言葉やフリードリッヒ・フォいますが、この点、農林中金は女性管理者がかなり少ン・シラーの「苦しいときが上り坂」という言葉が好ない。女性管理者比率は 2022 年度末で 7.6％、30 年

きで、ネットゼロに向けてもきっと道を拓くことがで度の目標として 13％、40 年度で 30％を掲げていまきると考えています。

すが、これでは遅い。

取組みはすでに始めていまして、たとえば、CO 2奥 女性職員の活躍や成長を後押しする施策や役職員の吸収源である森林や海の藻場について、整備をサポの意識醸成を足元で進めていまして、23 年には９％ートしたり、さらには地点ごとの CO 2 吸収量の算定近くまで上昇する見通しなのですが、確かにまだ遅いや、その結果にもとづいたクレジットの発行を支援かもしれません。

する取組み［P.17 参照］を始めたりしています。排国谷 なぜジェンダーのことをお話しするかというと、出権取引の対象となるクレジットの創出は、地域の林この問題が農林水産業にとって重要だと思うからです。

業・漁業従事者の新たな収入源にもなりますしね。農ジェンダー平等の水準が低く、女性の自己実現や意思業においても、クレジット化を支援する取組みを関係決定への関与が難しい地域には都市部の大学などへ行企業と連携しながら進めていく予定です。

った女性が戻ってくる率が低いという研究データがあ鳥取県では、ムラサキウニが海藻を食べてしまうこります。担い手不足を解消しよう、地域の人口減少をとを防ぐため、ウニの駆除や畜養の試験をサポートし食い止めようとするのであれば、男女が平等に活躍でています。廃棄されるキャベツも餌にできないか、検きる地域をつくることが非常に大事です。農林中金に討しています。

はぜひ、女性が活躍できる場のモデルケースとなって国谷 ウニがキャベツを！

もらいたいと思います。

奥 食べるんですね。よく育つそうです。フードロス

農林中金の変革についてお聞きしてきましたが、を減らせるうえに、海藻による CO 2 吸収も守れる。

100年の歴史を積み重ねてきた農林中金が変えてはい女性が活躍する農林水産業のモデルケースを目指せ
国谷 農林中金は「持てるすべてを「いのち」に向け

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SDGs には人権や包摂といったテーマもありまして、VALUE REPORT 2023

けないものもあるはずです。それは何だとお考えですか。
奥 不易流行でいうと、変わらない不易の部分は、農林中金を構成する 3 つのファクター、つまり、金融機関であること、協同組織の中央機関であること、そして農林水産業のための組織であること。これはどれも変えてはいけない。

そういう変化によって農林水産業も今と比べると大きく変わっている可能性がある。農業でいえば、ただ逆に、この 3 つさえ変わらなければ、それは環境の食べるためだけではなく、土に触れる、植物を育てる、変化に応じて、どのように変わってもいいし、そうい自然を感じるという、楽しむための存在が大きくなっう変化の積み重ねが進化につながると思っています。ているかもしれません。人間が進化のなかで培ってき創立 100 年というのはひとつの節目にすぎませんが、た価値観があらためて大切にされるようになって、今農林中金は 1 世紀にわたって社会の危機、組織の危機、でいう観光農業の延長のような農業が盛んになるかも金融の危機など、何度も危機に直面して、そのたびにしれないわけです。

柔軟に変化して乗り越えてきました。

また、金融の分野で言えば、脱炭素のさらに先、自それを可能にしたのは、会員である全国の協同組織

然由来エネルギーへの転換が大きなテーマになっていのサポートであったり、行政府からの指導であったりて、そこへの投融資が大きなビジネスになっている可したわけですが、職員が当事者意識を持って危機に対能性もある。こういった農林水産業やエネルギー分野応してきたことも、変化を続けてこられた最大の要因の変化に、農林中金がチャレンジしているといいなとだったと考えています。

いう思いがあります。
そして、そのころには少子化や過疎化に歯止めがか

国谷 では、農林中金が新たに担っていくべき役割は、るといいなと考えています。

どのようなものでしょうか。

国谷 今日のお話で、わかりにくいと言われる農林中奥 最初の方で申しあげたように、農林中金の大きな金のことが相当見えてきました。ありがとうございま

役割のなかには消費者に食を提供するというものがあした。

ります。これについてものすごくロングスパンで考え奥 こちらこそ、ありがとうございました。ていて、そこでもまた、農林中金が役割を果たしていると、未来の食というのはどうなっているのか、たとえば 2050 年の食生活というのはどう変わっているのかと考えますね。有機栽培があたりまえになっているかもしれいないし、ポケットに入る携帯食で食事を済ます人が増えているかもしれない。

注1「2050 年ネットゼロ」とは、農林中金の投融資ポートフォリオのGHG 排出量を2050 年までにネットゼロまで抑制すること。
その手段は、投融資先のGHG 排出量削減、森林由来のCO2 吸収、農林中金自身のGHG排出量削減、サステナブル・ファイナンスなど。

Kazuto Oku

かって、地域のコミュニティ機能がきちんと維持されHiroko Kuniya

変えてはいけない農林中金
変わらなくてはいけない農林中金

注2 ネットゼロ・バンキング・アライアンス（NZBA）は、国連環境計画金融イニシアティブ（UNEP F I ）のもと 2021年に世界の43 金融機関で発足した、GHG 排出量削減を進めるための枠組み。目標の設定や進捗の報告を通じて「2050年ネットゼロ」の達成を目指す。

The Norinchukin Bank8