第12期決算説明会資料
2018年５月29日（火）Copyright (c) 2018 Premium Water Holdings. All rights reserved.

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証券コード：2588

本日のご説明内容
Ⅰ.決算数字のご説明
Ⅱ.当社が見込む市場のご説明

Ⅲ.ビジネスモデルのご説明
Ⅳ. 統合から2年間の振り返り
Ⅴ.今後の業績の見通し

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本日のご説明内容

Ⅰ.決算数字のご説明

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Ⅰ. 決算のご説明

1-1. 連結損益計算書
(百万円)
第11期

第12期

増減

前年同期比

売上高

19,947

27,716

7,769

営業利益

△ 569

△ 1,179△ 610-

経常利益

△ 704

△ 1,559△ 855-△ 1,217△ 1,493△ 276-

1,536

2,089553△ 56.39円△ 56.80円△ 0.41円

親会社に帰属する当期純利益
EBITDA
1株あたり純利益

売上高は、前期比138.9％
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4138.9%136.0%-※EBITDAは簡易的に営業利益+減価償却費としております。

Ⅰ. 決算のご説明

1-2. 連結業績予実比(百万円)

第12期予想(2017.11修正)

第12期

前年同期比

売上高

28,00027,716

営業利益△ 1,350△ 1,179-

経常利益△ 1,630△ 1,559-

親会社に帰属する
当期純利益△ 1,640△ 1,493-

1株あたり純利益△ 60.91円△ 56.80円-

2017年11月の業績予想修正内で着地
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599.0%

Ⅰ. 決算のご説明 1-3. 連結貸借対照表(百万円)
第11期（連結）

第12期（連結）構成比（％）

構成比（％）

前年比（％）

流動資産

9,550

54.6

12,279

51.5

128.6

固定資産

7,926

45.4

11,566

48.5

145.9

総資産

17,477100.0

23,845

100.0

136.4

流動負債

7,280

41.7

10,124

42.5

139.1

固定負債

8,907

51.0

10,907

45.7

122.5

純資産

1,289

7.4

2,814

11.8

218.3

有利子負債

12,43471.1

16,961

71.1

136.4

流動比率

131.2%-

121.3%

--

7.1%

-

11.7%

--

自己資本比率

当期優先株発行により純資産28億増加
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6※有利子負債の中に割賦未払金を含む。

Ⅰ. 決算のご説明

1-4. 連結キャッシュフロー計算書
（百万円）

第11期
営業活動によるキャッシュ・フロー

投資活動によるキャッシュ・フロー

第12期

税金等調整前当期純損失△1,579百万円
前払費用の増加△710百万円
531 長期前払費用の増加△769百万円
売上債権の増加△1,095百万円

150

188

主な要因

有形固定資産の取得による支出△640百万円△1,531 無形固定資産の取得による支出△335百万円

財務活動によるキャッシュ・フロー

2,631

新株予約権行使による収入200百万円
長期借入による収入3,800百万円
1,825 長期借入金の返済△1,624百万円
割賦債務の返済△1,674百万円

現金及び現金同等物の四半期末（期末）残高

4,233

5,055

営業CFは順調に増加。今後も増加を見込んでおります。
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本日のご説明内容

Ⅱ.当社が見込む市場

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Ⅱ.当社が見込む市場

2-1. 潜在的な市場

当社が展開可能な潜在的市場 約4兆円規模

宅配水
1,400億円

ミネラルウォーター
3,000億円

清涼飲料水
3兆2,000億円

緑茶
緑茶ティーバッグ
2,418億円
レギュラーコーヒー

その他
456億円

※簡易抽出型含む

4,031億円

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本日のご説明内容

宅配水マーケット

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10Ⅱ.当社が見込む市場

2-2. 宅配水市場

宅配水市場規模 約1,400億円
宅配水市場

140,000

120,000

100,000

80,00060,00040,00020,0000

2010年度

2011年度

2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度

2017年度(見込)

普及率未だ6%程度※

宅配水市場はまだまだ伸びる余地がある。
※日本宅配水＆サーバー協会、総務省統計局国勢調査より当社推計
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Ⅱ.当社が見込む市場

2-3. 宅配水市場の変化■顧客数（設置サーバー台数）

リターナブル

200万台

2016年

OW/BIB

150万台25万台増！

195万台

2017年

20015010050175万台
050100150200※一般社団法人 日本宅配水＆サーバー協会調べ
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Ⅱ.当社が見込む市場

2-4. 宅配水業界地図2018

ガス会社系
TOKAI
岩谷産業
連結
子会社

レンタル・クリーン・オフィスサービス系

アクアクララ 22

1「うるのん」「おいしい水の宅配便」 2ナック

「アクアクララ」■富士の湧水■トーエル 「ハワイアンウォーター」「アルピナ」 1■AW・ウォーター 「北アルプスの天然水」 1「クリクラ」「クリクラミオ」「富士の湧水」 1「プレミアムウォーター」

出資「フレシャス」

2

ACC(共同購買保守管理)

飲料メーカー
サントリービバレッジソリューション
「南アルプスの天然水」

PREMIUM WATER HD
プレミアムウォーター 1
富士山の銘水■サニクリーン「ディスディオ」

合弁会社

レモンガス

水宅配専業

1

2

2

グループ会社KDDI

2■ダイオーズ「ピュアウォーター」

異業種・その他

保有顧客

65.5万件※2018年3月末時点

1※16年4月にキリンビバレッジの水宅配事業を譲受■いずみや 「スイークレイ」■ウォーターネット 「ウォーターネット」■さくらウォーター「さくらウォーター」

コスモライフ

オリックス

1

連結子会社

「コスモウォーター」

OSGコーポレーション

2
2

連結子会社

1

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1■MTG 「キララ」■大丸エナウィン 「エフィールウォーター」■富士桜命水 「ふじさくら命水」■中京医薬品 「アクアマジック」■サンエス 「サンミネラル」

1 １way方式

2 2way方式

2016年度の水宅配市場規模は約1400億円(一般社団法人日本宅配水&サーバー協会調べ)

本日のご説明内容

ミネラルウォーターマーケット

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Ⅱ.当社が見込む市場

2-1. ミネラルウォーター市場

ミネラルウォーター市場規模 約3,000億円
ミネラルウォーター市場

■

■

前年対比
140.0%(百万円)
■

■

■

■

■

■

300,000

120.0%

250,000

100.0%

200,000

80.0%

150,000

60.0%

100,000

40.0%

50,00020.0%

0

2010年度

2011年度

2012年度

2013年度

2014年度

2015年度

2016年度

宅配水市場の約3倍の市場規模
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Ⅱ.当社が見込む市場

2-2. ミネラルウォーター市場シェア

ミネラルウォーターメーカー 売上比率
NO社名

販売金額(百万円)

シェア

1

S社

114,800

38.4%

2C社

54,600

18.3%

3

Ｋ社

34,000

11.4%

4Ａ社

5Ｉ社

30,700
10.3%
PREMIUM WATER
HD
10,958
226億円

3.7%(2018年3月時点)

6

Ｄ社

6,997

2.3%

7

Ｏ社

5,500

1.8%

8

Ｐ社

3,100

1.0%

9

その他

38,34512.8%※2016年度時点(矢野経済研究所推計)
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本日のご説明内容

Ⅲ. ビジネスモデル

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Ⅲ. ビジネスモデル

3-1. 収益成長イメージ➊ 投資回収型ストックビジネスモデル➋ 顧客数の積上げによる安定収入。

順調なストック利益の積み上げ今期より黒字化へ！

前期
今期
宅配水事業による安定収益
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Ⅲ. ビジネスモデル

3-2. 収益回収モデル

お水の利用によるストック

ご契約時

1か月目2か月目

・キャッシュアウトが先行・人件費・催事場代・販売手数料・ウォーターサーバー代・・お客様先行投資を長期で回収していくモデル。
当社事業効率を高めるためにはご契約1件当たりの先行投資額を下げる。
ストック単価を高くする。
解約率を低く抑え、長期間ご利用していただく。

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Ⅲ. ビジネスモデル

3-3. ストック利益モデル※ストック利益とは当社が獲得した顧客によって契約後に毎月支払われる水代等から得られる収入から、顧客維持コスト、提供サービスの原価等を除いた利益分のこと。

当社の事業は、ストックビジネスのため、新規獲得によるN期の収益① 定期配送契約で 継続的な売上を確保

N期② 顧客増 ＝ ストック増加③ CPAが一定範囲内なら 利益確保が容易
3期
N-1期以前解約による減少2期

1期※CPA＝顧客１件あたりの獲得コスト

2期

顧客の増加により確実に収益増加が見込める
1期

安定性の高いビジネスモデル

1期

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本日のご説明内容

Ⅳ. 統合から2年間の振り返り

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Ⅳ.統合からの実績

4-1.新規契約件数（件）

290,000

300,000

250,000

計画通り
順調な契約件数の推移

210,000

200,000

150,000

100,000

統合時からの成長率

80,000360%

50,0000

2016年3月

2017年3月

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2018年3月

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Ⅳ.統合からの実績

4-2.保有顧客件数（件）

650,000

700,000

600,000

計画通り
順調な保有顧客数の推移

470,000
500,000

400,000

320,000

300,000

統合時からの成長率

203%

200,000

100,0000

2016年3月

2017年3月

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2018年3月

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Ⅳ.統合からの実績

4-3.出荷本数

（万本）

1,356

1,400

水の出荷本数も顕著に増加

1,086

1,200

・順調な新規獲得件数および水の利用促進施策により増加

1,000

807
800

統合時からの成長率

600

168%

4002000

2016年3月

2017年3月

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2018年3月

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Ⅳ.当社重要経営指標①新規獲得件数

新規獲得件数

解約率

獲得コスト

ストック単価※ご契約者様によって毎月支払われる収入から、提供するお水や付帯サービス等の原価を除いた利益※管理費含む、お客様1件ご契約いただくのにかける費用

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Ⅳ.新規獲得件数

4-1.アライアンス部門の強化

新たな獲得販路の確立
・ブース販路だけではなく獲得コストを抑えた販路の拡大に注力

テレマーケティング販路の確立
・テレマーケティングにより獲得コストを抑えた獲得を開始

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実施なし

約8,000件

2016年3月時点

2018年3月時点

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Ⅳ.新規獲得件数

4-2.ブース販路拡大

全国でのブース販路拡大
・大型ブースの開拓を中心に開催数の向上・顧客満足度の向上を図る

112%

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410箇所

462箇所

2016年3月時点

2018年3月時点

27

Ⅳ.新規獲得件数

4-3.販売店の強化

新規販売店の開拓

131%
86社

113社

2016年3月時点

2018年3月時点

販売店経由の新規獲得件数

200%

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2011件

4023件

2016年3月単月

2018年3月単月

28

Ⅳ.新規獲得件数

4-4.OEM販路の開拓

提供先企業の拡大
・電力会社等を中心に提供開始

新規提供先 4社 開拓 (2018年3月時点)
提携先の保有顧客数の増加

約12倍

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2,111件

25,319件

2016年3月期

2018年3月期

29

Ⅳ.新規獲得件数

4-5.解約抑止

リテンション施策の強化
・解約を検討されているお客様へ継続利用のご提案

約52倍
継続利用件数

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163件

8,467件2016年3月期

2018年3月期

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Ⅳ.新規獲得件数

4-6.海外市場の取り組み強化①

シンガポール
シンガポールは、東南アジアの主要都市へのブランド発信拠点。

中国

台湾
中国大陸への足掛かりとして進出。サーバー安全管理を重視した戦略を展開。

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負圧ボトル特許権実施許諾契約などを中心に展開。

Ⅳ.新規獲得件数

4-6.海外市場の取り組み強化②

負圧ボトル・サーバー等の特許権実施許諾契約を締結し、技術支援を実施。

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Ⅳ.当社重要経営指標②解約率

新規獲得件数

解約率

獲得コスト

ストック単価※ご契約者様によって毎月支払われる収入から、提供するお水や付帯サービス等の原価を除いた利益※管理費含む、お客様1件ご契約いただくのにかける費用

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33Ⅳ.解約率

4-1.統合からの推移

解約：当月実際に契約解除となった顧客数 ＋ ４ケ月以上不稼働の顧客(強制解約)数
解約率：当月解約数 ÷ 前月保有数（％）
2.0

想定通りの解約率を推移

1.5

1.0

0.50

2016年3月期 2017年3月期

2018年3月期

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Ⅳ.解約率

4-2.解約抑止施策

顧客満足度向上①
業界で唯一、スマホアプリを導入
・水の注文・配送状況の確認
・お支払い方法の変更

・契約、配送先情報の変更
・プレミアムモールのご利用

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Ⅳ.解約率

4-3.解約抑止施策

顧客満足度向上②
契約者限定ECサイト『PREMIUM MALL』のリリース
・契約者限定で、世の中の良質な商品を特別価格にて提供・顧客満足度の向上を図るプレミアムウォーターポイントの導入
・水の購入額に応じたポイントを付与
・PRMIUM MALLにて利用可能
・ポイント制度の導入による解約率の低下を図る

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Ⅳ.当社重要経営指標③獲得コストとストック単価

新規獲得件数

解約率

獲得コスト

ストック単価※ご契約いただいたお客様によって毎月支払われる収入から、提供するお水や付帯品、その他※ご契約者様によって毎月支払われる収入から、サービスの原価を除いた利益提供するお水や付帯サービス等の原価を除いた利益※管理費含む、お客様1件ご契約いただくのにかける費用

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Ⅳ.獲得コストとストック単価

4-1. LTV(将来収益)

××
1,840円×2本

1,840円×2本×13回※配送周期4週に1回の場合＝¥3,680＝¥47,840

PREMIUM
定期配送

1,840円×2本×13回×5年＝¥239,200■LTV＝解約率1.25%の場合60ヶ月目で44.5%＝¥166,878
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Ⅳ.獲得コストとストック単価4-2. CSコストの削減

スマホアプリによる利便性の向上
・利便性の向上により、カスタマーセンターへの入電率低下

自社カスタマーセンターの構築
・応答率の改善を行い大幅なコストダウンを狙う
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Ⅳ.獲得コストとストック単価4-3. 製造原価の削減

ペットボトル材料の内製化
内製率
製造原価

79.2%

100%

2016年3月時点

2018年3月時点

購入していたペットボトル材料を内製化することで製造原価 16%削減

2016年度 2017年度

2018年度Copyright (c) 2018 Premium Water Holdings. All rights reserved.

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Ⅳ.獲得コストとストック単価4-4. 水の消費促進施策

契約者限定ECサイト
ポイント制度・水の消費につながる良質な製品群
・水の消費に合わせたPWポイントの開発
・PREMIUM MALLで利用できるポイント

×

利用者の消費本数の向上
・利用者の平均消費本数 約2.33本
非利用者に比べ、高く推移する傾向にある

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Ⅳ.獲得コストとストック単価

4-5. 新付帯サービスの投入

付帯率100%を目指した新プランのリリース
・ウォーターサーバー補償サービス
・引っ越しサービス・トラブル駆けつけサポート

月々620円(税抜)で上記3っのサービスが利用可能

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本日のご説明内容

Ⅴ.今後の業績の見通し

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Ⅴ.今後の業績の見通し

5-1. ５ヵ年保有契約件数計画（万件）

外的要因による利益圧迫に対処できるように経営資源の選択と集中を推し進める
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Ⅴ.今後の業績の見通し

5-2. 2019年３月期業績予想(百万円)

2018年３月期通期実績 2019年3月期通期予想

売上高

27,71632,000

営業利益△ 1,17910

経常利益△ 1,55910

親会社に帰属する
当期純利益△ 1,21710

1株あたり純利益△56.80円

0.37円

売上高は、前期比115.4％見込み。
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Ⅴ.今後の業績の見通し

5-3. ５ヵ年事業計画

2019年３月期以降は、その直前期までに積み上げた保有契約件数を源泉とする
継続的な収益が営業活動に伴う費用を上回ることで営業利益は黒字に転換
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本資料のお取り扱い上のご注意
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株式会社プレミアムウォーターホールディングス

IR・広報担当

メールアドレス：ir@premiumwater-hd.co.jp
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