ヒロセ電機株式会社
2020 年 3 ⽉期第 3 四半期 決算説明会

2020 年 2 ⽉ 6 ⽇

イベント概要[企業名]

ヒロセ電機株式会社[イベント種類]

決算説明会[イベント名]2020 年 3 ⽉期

[決算期]

2019 年度[⽇程]

2020 年 2 ⽉ 6 ⽇[時間]

10:30 ‒ 11:31

第 3 四半期 決算説明会

第 3 四半期（合計：61 分、登壇：38 分、質疑応答：23 分）[開催場所]

100-0005

東京都千代⽥区丸の内 1-8-2

鉄鋼ビルディング内 4F

鉄鋼カンファレンスルーム「Room 2+3+4」[会場⾯積]

349 ㎡

[登壇者]

2名
取締役

管理本部⻑

福本 広志（以下、福本）

管理本部

IR 室⻑

須崎 英雄（以下、須崎）

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登壇

須崎：おはようございます。定刻になりましたので、ただ今よりヒロセ電機の決算説明会を開会させていただきます。
本⽇はご多忙の中ご参集いただきまして、誠にありがとうございます。ヒロセ電機 IR 室の須崎でございます。本⽇、進⾏を務めさせていただきます。よろしくお願いいたします。
まず最初に受付でお配りしました資料の確認でございます。⼀番上に本⽇の説明会資料がございます。その下に昨⽇東証で開⽰しました決算短信とプレスリリース 1 枚が⼊っており、3 部構成になっております。もしお⼿元にない⽅は、こちらからすぐお届けしますのでご確認お願いいたします。よろしいでしょうか。
それから本⽇の説明会資料の英語版を、後ほど私どものホームページにも東証にも開⽰いたします
予定ですけれども、受付にも何部か⽤意しておりますので、必要な⽅はお帰りに受付にお寄りになって、お持ち帰りください。
それでは始めさせていただきます。

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まず最初 3 ページ、ビジネス概況となっております。
第 3 四半期の累計としまして、受注⾼ 934.3 億円、前年同期⽐でマイナス 4.1％でございます。売上が 915.3 億円、前年同期⽐マイナス 4.6％。営業利益が 162.1 億円、利益率が 17.7％。前年同期⽐でマイナス 18.9％という減収減益という結果でございました。
アプリケーション別にこの第 3 四半期の総括的なところからまず申し上げますと、第 2 クォーターと傾向としては同じような感じで進んでしまったというところでございます。詳細につきましては、また個別に織り込んで申し上げようと思います。
全体感としましては⽶中貿易摩擦によります、春場の 5 ⽉、6 ⽉にかけての景況感の悪化や、中国景気減速、⾃動⾞販売不振等によりまして停滞感が継続しており、減収減益という結果であります。
⼀般産機向けの売上に関しましては、昨年度後半から続いていた減少傾向に⻭⽌めはかかっているんですけれども、回復に時間がかかっておるというところです。第 3 クォーターも当初の⾒込みよりもやや弱かったという結果でございます。累計にしまして、前年同期⽐でマイナス 19％という結果であります。

3スマートフォン向けの売上に関しましては、2Q に⽐べまして 3Q は減少はしたんですけれども、⽔準としてはまずまず⾼⽔準を維持しておりまして、対前年同期⽐プラス 5％という結果でございます。
⾃動⾞向けの売上に関しましては、⾃動⾞⾃体の販売不振の影響で既存品の減少が続いているというところであります。新製品の投⼊は計画どおり私どもは進めておりまして、そちらの販売状況はほぼ計画に近いものがありますが、既存品の減少というところで、対前年同期⽐ほぼ横ばいのプラス 1％に終わっております。

グラフで説明させていただきます。まず全体としましては受注、売上とも横ばいの状況です。前年を 100 とした指数でグラフは説明しておりますけれども、売上が 100、それから受注が 99 という結果でございます。

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続きましてスマートフォン向けになります。こちらは指数にしまして 2Q が 123 から 3Q で 109 と落ちておりますけれども、これは主に韓国のところが元々下がる⾒込みというところもあり、中国もピークが若⼲過ぎるといったところで、季節性の傾向で下がっているところがございます。ある意味、2Q と 3Q を⾜すと⾼⽔準で今期も進んできたという印象であります。

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続きまして⾃動⾞です。ここは⾃動⾞⾃体の販売が不振というところで、回復が弱いというところです。⼀⾒すると第 3 クォーターは回復傾向に⾒えるわけですけれども、本来であればもう少し⾼いところがほしかったわけでありまして、そういった意味では、ちょっと残念な結果だったというところであります。

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最後に⼀般産機向けでございます。こちらも底打ちはしている感覚は持っているんですけれども、売上は全てが悪いわけではなく、受注も反転しているものもあるわけです。産機全体としては、回復感というところがまだ実感できていないというところでございます。底打ちしたものの、横ばいの状況が続いているというところです。
受注の数字は開⽰しておりませんので印象だけなんですけれども、受注に関しましては売上よりも良い⽅向に向いてきたなという感覚はあります。強く戻ってくるかといったらそうではないんです
けれども、回復傾向が⾒えている状況ではあります。

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そして P/L になります。第 3 クォーターの累計で売上が 915.3 億円。前年同期⽐でマイナス4.6％、額にしてマイナス 44.6 億円の減収であります。営業利益が 162.1 億円、利益率が 17.7％、対前年同期⽐でマイナス 18.9％、額にして 37.8 億円の減益でございます。税前利益が 169.2 億円、当期利益が 119.8 億円となっております。総資産残⾼は 3,441.9 億円、こちらは後ほど B/S でまた詳細を申し上げます。
それから右下に⼩さく書いてありますけれども、郡⼭の⽔害費⽤を 10.1 億円程度、この第 3 クォーターに実は計上しております。福島県の郡⼭市に郡⼭ヒロセという私どもの⼯場が阿武隈川の河川からちょっと近いところにあり、そこが決壊しました。約 1 メーター強、その⼯場の 1 階部分が⽔に浸かりました。
⽔⾃体は 1 ⽇、2 ⽇ぐらいですぐ引いたわけですけれども、1 階に置いてある⽣産設備類、建物、エレベーター、空調関係の設備類が⽔に浸かり、特にモーターを使っているようなものは使えなくなってしまったといったところです。この 10 億円の中の⼤きな部分が、資産の除却損であります。

8在庫類はそんなに量は置いておりませんので、そんなに⼤きなものではございませんでした。それから原価や経費なども若⼲あります。こちらは後ほどもう 1 回説明申し上げますけれども、昨⽇の短信の注意書きのところにもございますとおり、保険で補填される予定になっております。
ここは保険会社には損害関係の書類は既に提供済みでありますので、今期中にはそこは決着がつくのではないかと思いますが、第 3 クォーターではそこの補填額⾃体は P/L には⼊っておりません。現在、協議中で、同程度が補填されるのではないかという⾒込みであります。

続きまして各主要項⽬の増減を簡単にまとめた表になっております。売上に関しましては 44.6 億円の減ですけれども、単体側のところで 43.9 億円のマイナス。⼦会社はほぼ横ばいだったというところです。
それから売上原価率に関しましては 2.1 ポイントの悪化ですけれども、こちらは仕⼊原価率が若⼲悪化しており、これはミックスの関係で産機向けのところが予想より減少した関係で、ミックスの変化によるものが⼤きいというところです。

9また、主なところは減価償却費率が昨年に⽐べて上がっていますが、ここは悪化というよりも先⾏投資を⾃動⾞向けのところで結構やってきており、意識を持って取り組んでいるところで、、ここは計画どおりのものでございます。
販管費に関しましては、率としては 0.8 ポイント悪化しておりますけれども、額としましては昨年に⽐べましては 3.8 億円の減少というところであります。
それから⾦融収⽀に関しましては、ここは為替のところで、今年度は昨年に⽐べて円⾼傾向になっておりますので、そこで悪化しているものであります。

続きまして、その変動をもうちょっと数字で⼀覧にしたものです。為替の影響が売上 29.3 億円、営業利益で 12 億円程度あったというものです。それから先ほどの償却費の率のところで申し上げましたけれども、償却費増、営業利益で約 10 億円ぐらい影響があるというところであります。
それから物量のところは、売上 15 億円程度、利益で 7 億円程度影響があり、利益のマイナス要因があるというところです。
それから⼟地の売却益については、第 1 クォーターの決算でご説明申し上げておりますけれども、今期、8.4 億円の益がございます。これは今期の特殊要因でございます。

10それから先ほどのとおり、郡⼭の⽔害 10.1 億円、営業利益に影響がございます。3Q のところで⾒た場合、その 10 億円減があるということですが、この分が 4Q のところで戻ってくるのではないかという予測を織り込んでございます。

続きまして、為替の影響だけを取り出したものになります。先ほどのとおりドル、ユーロ、ウォン、全て円⾼になっておりまして、売上で 29.3 億円の減、営業利益が 12.1 億円の減。税前利益で18.6 億円の減という結果でございます。

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続きまして、四半期別の売上と利益をグラフで表⽰したものでございます。第 3 クォーターのみの売上が 312.6 億円、営業利益が 46.8 億円で、利益率が 15％ということであります。この郡⼭の 10億円を除くと率にして 18％台になるというところが、実質的な私どもの受け⽌め⽅でもございます。

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続きまして B/S です。傾向としてはそんなに⼤きな変化はないんですけれども、期初から、3 末からの⽐較になっておりますので、現⾦に関しましては中間配当の⽀払で減らしている状況。それから売上債権は若⼲のプラス。それから有形固定資産は、これは菊名の 2 棟と書いてありますけれども、⾦型開発のところの増築をしておりますので、ここで増があるというところでございます。
それから今年度からですけれども、IFRS16 号の適⽤、いわゆるリース会計の適⽤をしております
ので、資産のところ、それから負債のところに計上がございます。

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次のページが負債と純資産でございます。そのリース会計のところが今年度増えた項⽬でございます。

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続きまして、分野別の動向に関してです。冒頭の概要のところでも申し上げておりますけれども、⼀般産機が前年に⽐べまして売上 19％のダウン、スマートフォン向けのところが 5％のアップ、⾃動⾞向けが 1％のアップという結果であります。
デジタル家電は、依然好調だという傾向であります。数字はありませんけれども、⼤体 3 割ぐらい昨年に⽐べて上がっている傾向。これは 2Q までの傾向と変わりないところであります。

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続きまして、それを分野別の構成⽐にしたものであります。ここのかたちも 2Q と⼤体同じような構成になっております。
⼀般産機向けのところが昨年度の 35％から 30％に下がって、約 5 ポイント下がっているというところです。それからデジタル家電のところが、11％の構成⽐に上がっているというところであります。
デジタル家電のところをちょっと⾔い忘れていました。ここの伸びのところは、昔ですとデジカメやテレビとか、そういう時代も私どもはあったわけですけれども、最近ですと中国で⽣産されているイヤホンやスピーカーがとても強い状況です。いわゆるスマホに接続するようなコンシューマみたいなものが、結構皆様、若い⽅を中⼼にとてもはやっておりますので。
そちらのほうで結構、上位メーカーから幅広く私ども取れているという結果で、恩恵を受けております。品物⾃体は元々スマホで開発したものが、そのまま転⽤されてみたいなところがあります。
私どもにとってもありがたい商売ですし、お客様にとっても⽐較的新しいものが安く、⼊⼿しやすさがあるという、実績があるというところで恩恵を受けております。

16続きまして海外⽐率になります。販売⽐率は昨年度の 72％から 74％というところでアップしております。⽣産⽐率が昨年度の 42％から、この第 3 クォーター累計で 46％というところで、販売も⽣産も上がっております。これは韓国の⽐率が上がっているというところです。特に⽣産のところも連動して上げているのは、スマホやコンシューマ市場向けのマイクロコネクタのところです。韓国の私どもの⼦会社のヒロセコリアの⽣産を増やしているという、そういう事情であります。

17続きまして設備と償却になります。グラフの⼀番右肩の第 3 クォーターの累計のところですけれども、設備投資が 130 億円、償却費が 106 億円という結果でございます。それからちょっと補⾜で、R&D 費⽤ですけれども、第 3 クォーター累計で 92 億円の結果でございました。
設備・償却に関しましては年間の予想、これは年初のものから変更はございません。それから第 2クォーターからの変更もございません。⼤体、計画に沿って⾏われているかなと思います。ただ、設備が若⼲強めに第 3 クォーターに⼊りました。内訳としましては第 3 クォーター、42 億円の設備投資でありました。
ここは郡⼭の復旧の、いわゆる設備の買換えみたいなところがちょっと多めに⼊ったというところでございます。ある程度ここは済んでおりますので、4Q はまた元に戻って、⼤体年間 175 以内のところに⼊ってくるのではないかなと思っています。
償却に関しましては年間の 140 億円、若⼲オーバーがあるかなと思いますけれども、⼤体想定線に近いところかなと思っています。
それから R&D 費⽤は年間 130 億円で予定は変更はございません。

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最後になります。年間予想に関しては、第 2 クォーターの 11 ⽉に公表しておりますところからの変更はございません。売上 1,250 億円、営業利益 220 億円、利益率 17.6％というところで、これを予定してまいります。
為替の年間の予想としましては、若⼲⾜元が円安傾向がありますので、ドルが 108.75 円というところで予想しています。ユーロとウォンに関しましては、この記載のとおりになります。

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本編の説明は以上になりますけれども、最後に⼀つトピックスを⼊れてございますので、簡単にご紹介させていただきます。
CES2020 の Innovation Awards というところで、私どもの品物が受賞いたしました。CES は皆様
ご存知のとおり、毎年 1 ⽉に年明けのころ、ラスベガスで⾏われているコンシューマ・エレクトロニクスの賞でございます。最近は⾃動⾞関係が結構強いというところで有名でありますけれども。
こういう賞みたいなところは毎年⾏われているんですけれども、私ども、この⼆つの部⾨、FX26という品物で、これが Vehicle Intelligence & Transportation 部⾨で受賞しました。これは⾞載向けで、パワトレで内部接続⽤のフローティング Board to Board コネクタでございます。昨年リリースをしているものですけれども、特に EV の普及に伴って、これから販売も伸びてくるというものだと考えております。
それからもう⼀つが、Mobile Devices & Accessories 部⾨で、BM46 という 5G スマホ向けに開発したマルチ同軸の Board to Board コネクタでございます。5G のスマホは今後、増えていくところで、そこの結構早くから出していた実績が認められたのかな、というところで、とてもありがたく受け⽌めております。

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特に CES という賞⾃体、どちらかというとセット側のそういう賞でございますので、こういう部品でいただけたところがとてもありがたいなと思っております。
私からの説明は以上になります。続きまして管理本部⻑の福本より、全体感ならびに各種の説明をさせていただきます。
福本：おはようございます。管理本部の福本です。今⽇もたくさんご来場いただきまして、誠にありがとうございます。
私のほうは 2019 年度、これはまだ約ふた⽉ほどございますけれども、いくつかの観点からお話させていただきます。
まず第⼀にビジネスの環境です。⾃動⾞、産機、スマホ・⺠⽣、これを 3 本柱として、中期的にも伸ばしていくということで、いろいろ取り組んでおります。
ご存知のとおり、中国経済の停滞あるいは⽶中の貿易摩擦、あるいは⾃動⾞の販売不振ということで、ここまで⾃動⾞向け、あるいは産機向けのビジネスは必ずしもはかばかしくないということでありました。それとスマホ・⺠⽣関係は⽐較的堅調に、我々のマイクロコネクタもいろいろ採⽤していただきまして、進めている過程ではないかということでございます。
⼀⽅、これは我々のヒロセ電機だけではないんですけれども、やはり企業を取り巻く環境はいろんなことが起こるということを⾮常に実感させられた年でもあります。上期まではどちらかというと、通常オペレーションでやっていけば⽬指すところに届く感じでありました。
先ほども⾔いましたとおり、10 ⽉に台⾵ 19 号の影響で郡⼭ヒロセ、そこが⽔害に遭いました。こ
このところはやはり約 10 億円を超えるような被災の費⽤が発⽣したということで、3Q の決算にも織り込ませていただきましたので、⾒かけ上は営業利益が 15%。ただこれを除きますと 18.2%ということで、もちろん我々が⽬指している本来の収益性には⽋けていますけれども、本来の稼ぐ⼒というところでは 18.2%の⼒がまだあるということでございます。
実際には郡⼭の被災もほぼ復旧しまして、昨年末にもう通常オペレーションをしておりますけれども、こういったこともいろいろあったなと思います。
それと 11 ⽉、12 ⽉です。この辺では皆様もご存知のとおり、最近メディアでの取り上げが少なくなったと思いますけれども、⾹港でデモがいろいろ起こりました。我々のところも⾹港にも販売会社、あるいは IPO の拠点があり、オフィスの近くでそういった抗議デモが起こりまして、従業員がオフィスに⼊れないという局⾯、在宅勤務という局⾯がありました。これらについても対応してまいります。

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それと 1 ⽉に⼊りまして、ご存知のとおり新型のコロナウイルスですが、当社も製造拠点と販売拠点が中国、⾹港にあるわけですけれども、やはり現状は中国当局からの指⽰のとおり、春節休みを延⻑しまして、2 ⽉ 10 ⽇から再稼働の予定でございます。
ここのところは、やはり従業員、家族の健康、安全を第⼀優先と考えまして、当⾯⽇本と中国間、あるいは我々の海外拠点と中国間の往来については規制をかけております。
様々なことが起こりますが、想定外といっていられない世の中になっており、様々な変化にやはり対応していくことが、企業として⾮常に必要だと思っております。今後、リスク管理、対応⼒をさらに付けて、⼤きな取りこぼしがないようにやっていきたいと思います。
例えば、郡⼭⼯場につきましても 33 年前にこういった⼤洪⽔があって、⽔害に遭ったことがあるんですけれども、何年かに 1 度は起こってくるということもありますので、この対応をいろいろ検討を進めておりますので、また決まった段階ではこういった場でご報告させていただきたいと思います。
それと、やはりいろんなことで会社に来れない、⽇本もそういうことが今いろいろ起こりつつあるかもしれません。これはやはり海外の販社、製造拠点も、リモートワーク、これが遅まきながらできる環境が整備されております。予期しない事態に対しての対応⼒も付けていきたいと考えているところでございます。
あと三つ⽬というか、やはりヒロセ電機が成⻑、収益性を向上していくエンジンはやはり開発⼒とモノづくり⼒でございます。
昨年の 10 ⽉、11 ⽉と東京、⼤阪で技術展を開かせていただきました。⾮常に盛況で、両会場合わせて 6,700 ⼈の来場者がございました。前回の集客を上回る来場者でございまして、我々の特に若⼿のエンジニアとお客様のエンジニア、あるいは購買部⾨の⽅と、⾮常に熱いやり取りができたのではないかと思いますし、また当社の開発⼒、技術⼒ももう⼀度ご認識いただけたことがあるのではないかと感じております。
CES のイノベーションアワードについては、⼆つのコネクタが今回、幸いにも受賞することができたのですが、やはりこれも⼀つは技術⼒あるいは開発⼒というか、お客様のニーズに沿った線での開発ができたのではないかと思います。
どちらかというと、これはコンシューマのセットが中⼼の賞だと思いますが、そういったことでいろいろ当社の開発⼒、技術⼒をもう⼀度再認識していただいた、⼀つの例かなとも思っております。

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あと開発⼒、モノづくり⼒を強化するということで、⽣産技術部⾨を、今般、開発を司る技術本部というところに編⼊いたしました。開発とモノづくりの強化、それとスピードアップをやっていこうということで取り組んでおります。
昨年の 10 ⽉に編⼊したばかりですので、すぐ成果が出ているかというと、まだこれからのところはありますけれども、これから開発⼒、モノづくりをさらに強化、スピードアップを図っていきたいと感じているところでございます。
先ほど 1 点、⾔い忘れたことがあるんですけれども、現在の新型コロナウイルスの影響、業績イン
パクト、多分これを今⽇、聞きたいという⽅が多いんじゃないかと思います。残念ながら今現在、我々の販売会社、製造会社、休業中でございます。それと我々のお客様、これも休業して、お客様と我々の間でのやり取りが⾮常に今、少ない状況でもあります。それとサプライチェーンも⾮常に複雑なので、どういう影響が出てくるかはまだ分かり切っておりません。
そういうことで、現時点では申し訳ありませんけれども、これにつきましてはコメントが今⽇の段階ではできない状況でございます。引き続きインパクトの調査を続けていくということになります。予定どおり 2 ⽉ 10 ⽇から操業が開始できれば、インパクトは⾮常に少なく済むと思いますけ
れども、それがさらに 1 週間、2 週間、あるいは 1 カ⽉と延びるようなことがあると、少しインパクトが出てくるということでございます。
いずれにしてもこのインパクトにつきましては、今年度の業績予想には現時点では、よく数字が分かりませんので、⼊っていないということでございます。そこのところを重ねてお伝えいたします。
あともう⼀つは、企業統治とガバナンスというところでございますが、取締役、監査役の指名あるいは報酬等にかかわる⼿続を公平性、透明性、客観性を強化するということで、指名報酬委員会を設置することといたしました。
実際の設置は 4 ⽉ 1 ⽇からでございますけれども、ここにつきましては現状 4 名以上の委員で、半数以上が独⽴社外取締役、または独⽴監査役を⼊れてやることにいたします。ここは諮問機関ですので、ここから諮問された内容を取締役会で決議していくかたちになります。
いずれにしても取締役の選任・解任、代表取締役の選任・解任、あるいは後継者の育成について、この報酬委員会でいろいろ検討して、やっていくかたちになるということでございます。
それ以外にもいろいろ、これから社外取締役の割合、あるいは昨年からお約束している中期資本政策、これについても検討を進めております。次回の決算発表説明会、これは 5 ⽉の 8 ⽇が発表、そ23

れと 5 ⽉の 11 ⽇が説明会の予定をしており、その場でご報告できるように進めていきたいと思っております。
会社としてはここ何年間か 1,200、1,300 前半に満たない売上、利益率も 18%とか 17%となっておりますが、売上の伸⻑と利益率の回復は確実に取り組んでまいります。
その中で繰り返しになりますけれども、やはり開発⼒、モノづくりの強化とスピード対応です。リ
スク管理、対応⼒の強化、さらにガバナンス、企業統治の強化を進めてまいります。良い意味での強化だと思います。
また、働きがい、やりがいのある職場、あるいは⼈材の育成も企業の⽣命線だと思いますので、ここにつきましてもしっかり取り組んで、中期的な安定成⻑、収益性の向上を確実に⾏ってまいります。

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免責事項
本資料には、ヒロセ電機の現時点における予測に基づく記述が含まれています。
これら将来に関する記述は、既知または未知のリスク及び不確実性その他の要因が内在しており、当社における実際の業績と異なる恐れがあります。ご承知おき下さい。

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