2019年決算・2020年課題と戦略- “The TOP 2021” 進捗 -2020年2⽉14⽇
代表取締役社⻑CEO森川 宏平

説明内容
１．2020年・2021年の世界経済環境
２．2020年・2021年の事業環境
３．主要事業の2020年戦略と2021年⾒通し
４．“The TOP 2021” の重要施策
５．⽇⽴化成との統合で⽬指すもの
６．SDGsへの貢献

2

１．2020年・2021年の世界経済環境
2020年は⼤変厳しい経済環境想定（中国景気⼤幅減速︓新型肺炎影響懸念）→景気本格回復は2021年に各国経済【中国】景気⼤幅減速懸念︓新型肺炎により世界部品供給・物流系に影響⼤、⽶中貿易摩擦の動向注視【⽶国】⾼⽔準ながら、貿易摩擦もあり⾃動⾞・鉄鋼等の⽣産停滞→⼤統領選挙の影響を注視（2020年11⽉）【欧州】⾃動⾞の⽣産低迷⻑期化
英国EU離脱問題注視

主要国・地域経済成⻑率予測（%）
2018年実績
2019年実績⾒込
2020年予測【⽇本】新型肺炎・景気減速による影響甚⼤
中東情勢緊迫化を注視
半導体・ディスプレイの回復は新型肺炎により遅延

2021年予測

2.0

1.7

⽶国

1.3 1.4

欧州

6.0 5.8

4.8 5.1

0.7 0.5
ASEAN
⽇本
中国（出典︓2020年1⽉IMF）3

２．2020年・2021年の事業環境当社を取り巻く事業環境
主要事業の⾒通し【⿊鉛電極】
・鉄鋼減産・顧客電極在庫取り崩し
⻑期化、2020年上期底打ちへ
・欧州拠点の⽣産能⼒最適化
・⾼値在庫受払差が2020年に影響→2021年は調整終わり本格回復【電⼦材料⽤⾼純度ガス】
・メモリ半導体回復傾向も新型肺炎の影響注視
・半導体市場の中⻑期的成⻑をとらえ各種設備投資決定

分野別天気図
2019

2020

2021
上期

電⼦材料
FA・産業機械
⾃動⾞
⿊鉛電極

【HD】
・PC向け縮⼩、データセンター（DC）向けはやや遅れ下期から拡⼤基調へ
・1.8TB品量産、MAMR・HAMR対応品などの新製品開発・上市→2021年DC向け出荷⼤幅拡⼤へ

4

２．2020年・2021年の事業環境

2019年実績と2020年予想（単位︓億円）

2018年
実績

2019年
実績
a

2020年
予想
b増減
b-a

売上⾼

9,921

9,065

8,100

△965

営業利益

1,800

1,208

500

△708

経常利益

1,788

1,193

470

△723

親会社株主に帰属する
当期純利益

1,115

731

150

△581

年間配当120円

130円

130円

－総還元性向

24.7％

25.9％

126.4％（予定）◆2020年予想に関する特記事項
・⿊鉛電極︓上期⼤幅減産・原料受払差影響、欧州⽣産能⼒適正化
・特別損失︓220億円（事業構造改⾰推進）

5２．2020年・2021年の事業環境

2019年対2020年 営業利益差異分析
プラス要因:電⼦材料⽤⾼純度ガス・HD出荷増
マイナス要因:⿊鉛電極 価格差・受払差、為替差
1,208

40

▲485

(単位:億円)

数量差
価格差

▲230
受払差

▲35
為替差

2019年実績

2500

その他

2020年予想
6

２．2020年・2021年の事業環境

株主還元方針◆株主還元⽅針・2020年⽅針︓1株当たり配当⾦130円の安定配当継続
⼤変厳しい環境も2021年増益を⾒据え⾼⽔準配当維持
・2021年総還元性向30％を⽬指す→2018年24.7％、2019年25.9％、2020年126.4％
（億円)

（円）

営業利益と配当⾦の推移

1,800
1,600

140120

営業利益(左軸)

1,400

総還元性向
25.9％

１株当たり配当⾦(右軸)

1,200

100
80

1,000
800

総還元性向
126.4％

600

60
40

400
20

200002010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2016年7⽉1⽇付で株式を併合いたしましたので、過去分は株式併合後の株式数を基に修正しております。

(予想)

7

３．主要事業の2020年戦略と2021年見通し

黒鉛電極

⾼める

【2020年の事業環境】
・世界鉄鋼需要停滞による電炉メーカーでの⿊鉛電極の在庫調整⻑期化。
特に欧州市場の景気減速による在庫調整深刻、上期ボトム、4Qから回復へ・原料在庫受払差で利益⼤幅圧迫
⿊鉛電極の需給バランス（中国以外）
中国輸出
・中国⾼炉の⾼⽔準⽣産継続
Tisr1+Indians+Russian
千トン/年
需要（中国除く）
1,000→電炉鋼⽣産に影響
800【2020年の施策】
600
・欧州⽣産能⼒適正化・減産強化
400→マイティンゲン⼯場⽣産停⽌
200
スティーグ⼯場⼀時帰休へ
0
2017
2018
2019
2020
2021
2022
・欧州拠点品質向上化設備投資継続(当社予測)→Tier1品質（カスタマイズ品）確⽴、主要顧客とのWin-Winの関係を構築、主要顧客への 「Value in Use No.1」 の提供
・Tier1品質を重視する顧客⽐率を増加させ安定⾼収益な⿊鉛電極事業を実現【2021年の⾒通し】・減産効果で在庫調整終了、数量増・受払差解消で⼤幅増益へ
8

３．主要事業の2020年戦略と2021年見通し

ハードディスク⾼める【2020年の事業環境】
・PC向けHDD市場は縮⼩も監視カメラ⽤途は拡⼤
・2020年上期まで踊り場だが、データセンター（DC） 1,200
投資は回復、ニアライン（NL）向けメディア出荷増 1,000
600
400
20002016

・次世代記録⽅式MAMR対応メディアの量産・⽣産性向上・コスト削減による収益性向上※2016年を100とする

800【2020年の施策】
・NL向け⾼品質⼤容量メディアの供給拡⼤→「Best in Class」の最先端品の開発を継続
・HAMR対応メディアの開発（2⽉6⽇発表）

当社NL向けHDメディア出荷量推移

20172018

2019
2020(当社実績および計画)

（EB）

1,400

Surveillance camera

1,200

Data center

1,000【2021年の⾒通し】
・5G普及の本格化によるデータ⽣成量の⼤幅増加→DC向けNL需要の⼤幅増加・次世代記録⽅式（MAMR/HAMR）対応メディアの本格量産開始へ

800
600
40020002016 2017 2018 2019 2020 2021
＊EB (exabyte): 1018 byte
(当社予測)

9

３．主要事業の2020年戦略と2021年見通し

電子材料用高純度ガス伸ばす【2020年の事業環境】
・5G向け需要本格化、データセンター（DC）投資回復等で半導体市場は回復基調
半導体の微細化・積層化が進み⾼純度ガス需要拡⼤
・新型肺炎による顧客⽣産停滞懸念【2020年の施策】
・メモリ半導体（DRAM、NAND）の需要回復に対応し⾼純度ガス出荷増・2020年後半からの5G対応、DC投資本格化による需要回復に備え増強投資実施
・エッチングガスの需要拡⼤に対する供給⼒増強投資継続（設備、物流拠点）
世界半導体需要予測
・顧客拠点の増産・増設に合わせた市場規模
成⻑率
供給体制構築を積極推進し販売強化→上海・台湾で⽣産設備増強投資
・新規エッチングガスの開発
・欧州市場の開拓
(億ドル)
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000

0

【2021年の⾒通し】・新型肺炎の鎮静後、メモリ需要は成⻑軌道へ回帰、出荷増へ
2013

2014

2015

2016

25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
-5.0%
-10.0%-15.0%

201720182019 2020(出典:2019 WSTS)

10３．主要事業の2020年戦略と2021年見通し

パワー半導体用ＳｉＣ

伸ばす【2020年の事業環境】
・2018年に発⽣した顧客在庫積み増しによる在庫取り崩しの影響継続
・中国太陽光需要停滞で踊り場も、電鉄向け需要堅調
・2020年SiCエピ市場は、新型肺炎の影響により停滞発⽣も、EV向け需要拡⼤により緩やかに回復、本格回復は2021年へ→⾼付加価値市場拡⼤（⾼耐圧SBD+MOSFETS）【2020年の施策】
・次世代の低⽋陥エピ「HGE-2G」の量産本格化
・EV関連市場伸⻑によるニーズ⾼度化への対応
・⽣産性向上による収益⼒強化策推進

パワー半導体SiCの市場推移
百万$
2000

1500

【2021年の⾒通し】
1000
・新型肺炎鎮静化により産業機器、EV本格回復 500→SiC市場本格成⻑へ■ Others (Oil and Gas, Military, Medical,R&D…)■ UPS■ Motor drive (incl. air conditioning)■ PV+ESS■ xEV charging infrastructure■ xEV (OBC+Main inverter+DC-DC)■ PFC/power supply■ Rail (incl. auxiliary power)

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

(出典:2019 Yole Développement)

11
11

３．主要事業の2020年戦略と2021年見通し

アルミ缶【2020年の事業環境】
・海外（ベトナム、タイ）市場は成⻑継続・環境対応により、世界的にアルミ⽸への転換の動き【2020年の施策】
・国内事業体制の再構築（⽣産能⼒適正化）を完遂
・地⾦フォーミュラ化を実⾏へ
・少量多品種⽣産体制の確⽴
・海外投資（ベトナム第3⼯場、⽸蓋製造ライン増設）は計画通り⽣産開始【2021年の⾒通し】・国内事業体制の再構築効果フル寄与（⽣産能⼒適正化、地⾦フォーミュラ化）
・ベトナム第3⼯場稼働で海外事業⼤幅数量増→アルミ⽸事業⼤幅増益へ
ベトナム第3⼯場（バリア・ブンタウ⼯場）の完成予想図 12

３．主要事業の2020年戦略と2021年見通し

アルミ圧延品、アルミ機能部材【2020年の事業環境】
・アルミ圧延品︓国内はFA/産業機械向けが停滞、中国市場も新型肺炎の影響で回復遅れ懸念
・アルミ機能部材︓⾃動⾞⽣産世界的に低迷、産業機械は5G関連など⼀部に回復の兆しあるも、本格回復は2021年を⾒込む【2020年の施策】
HV向け冷却器
・アルミ圧延品︓⾼圧ハイエンド品は国内シェア40％を確保
中国南通拠点は⽣産能⼒増強検討、地⾦からの中国⼀貫⽣産を具体化
・アルミ機能部材︓EV・HV向け冷却器新機種の量産準備推進とSUV向け新規（億円）
軽量化部材の量産開始
アルミ電解コンデンサの市場推移【2021年の⾒通し】・⾃動⾞市場の緩やかな回復、⽣産量増加へ
・CASE本格化に対応しEV・HV向け冷却ユニット、軽量化部材（サスペンション 等）に注⼒

7,200
6,700
6,200
5,700
5,200

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
(出典︓産業情報調査会 「2019年版コンデンサ市場」） 13

３．主要事業の2020年戦略と2021年見通し

石油化学

⾼める

【2020年の事業環境】
中国の需要減退等で東アジア市場軟調、事業収益安定化策を継続的に実施【2020年の施策】
・2010年のナフサ分解炉更新により⾼効率⽣産体制を構築、誘導品を拡充しさらなる⾼収益体質を確⽴
・新規誘導品（1,3-BG）の⽣産開始（2020年4⽉）
・触媒の改良により、酢酸エチルプラントの2年連続運転体制確⽴【2021年の⾒通し】・厳しい東アジア需給環境も、当社⽯化事業は⾼収益継続
・⾼収益製品の拡⼤に向けた検討継続

エチレン世界需給⾒通し
(百万㌧)
250

⽣産能⼒

需要稼働率

(％)
100

200

90

150

80

100

70506002016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 202550

(出典︓IHS Markit)

14

３．主要事業の2020年戦略と2021年見通し

設備投資厳選、事業構造改革を推進
設備投資︓競争⼒強化に向け厳選した投資を継続◆ 2020年の主な投資• 電⼦材料⽤⾼純度ガス需要増に向けた増産
中国市場への積極的な展開• MLCC向け酸化チタンの増産を検討• ⿊鉛電極の品質向上投資（継続）• 研究開発複合施設 「融合の舞台」 の建設

2020年設備投資計画（固定資産計上ベース）

変わる
124

その他
58伸ばす
82

⇒ 2019年502億円、2020年591億円︓合計1,093億円

⾼める327（単位:億円）事業構造改⾰• ⿊鉛電極欧州⽣産能⼒の最適化（2⽉5⽇発表）• LIB材料の負極材事業（SCMG）⽣産停⽌• 不飽和ポリエステル・ビニルエステルの国内⽣産統合決定（1⽉20⽇発表）
15

４．“The TOP 2021” 重要施策

“The TOP 2021”
2025年に⽬指す姿 「個性派企業」 の実現に向け、“The TOP 2021” で⻑期的な事業成⻑のロードマップを描く
成長“The TOP 2021”

2025

成長ロードマップを描く中計

2021

2019

個性派企業の実現

成長への舵切り稼ぐ力 16

４．“The TOP 2021” 重要施策

個性派企業実現に向けて⽬指す姿(Vision)
Vision実現の⼿段(Value)4. 創る

グループ戦略の柱オーガニック・M&Aでの新規事業創出1. ⾼める

2. 伸ばす3. 変わる

提供価値向上事業成⻑
加速

ビジネスモデル
変⾰

現⾏事業の⾶躍／新規事業の創出
事業間連携

事業基盤強化
企業責任

研究開発

既存技術・事業の組合せによる境界事業の創出

マーケティング
機能AI/IoT

⽣産基盤の盤⽯化

SDGsへの貢献
17

４．“The TOP 2021” 重要施策

成長ロードマップ策定・投資厳格化
成⻑に向けて推進する戦略・施策◆成⻑に向けた投資・M&A・株主還元の充実◆事業計画・事業ポートフォリオに合わせ、設備投資基準（DCF法︓WACCを考慮したハードルレート活⽤）を厳格に運⽤◆重要施策の推進
カスタマーエクスペリエンス（CX）の最⼤化
市場の成⻑ドライバー・技術新潮流を先取りするマーケティング
研究開発、AI/IoTの活⽤◆各事業の個性派事業へ向けたロードマップを策定◆グローバル経営基盤の強化

18

４．“The TOP 2021” 重要施策

Customer Experienceの最大化
各事業の個性派事業化に向けたロードマップ策定→カスタマーエクスペリエンス（CX）の最⼤化で圧倒的競争⼒を築き、市場での地位と⾼いレベルでの収益安定化を図る（コストを超えたソリューションの提供、顧客視点での供給体制）
カスタマーエクスペリエンス最⼤化への具体例① ⿊鉛電極事業
・顧客の設備や使い⽅に合わせて電極をカスタマイズ② 電⼦材料⽤⾼純度ガス事業
・顧客のプロセスごとに必要なガス種類が多様化していることに品揃えで対応、必要なガスを必要な時にデリバリー③ アルミ機能部材事業
・⾼度な熱シミュレーション評価を基に、⾃動⾞⽤放熱部材に最適なアルミ素材の組み合わせをご提案
19

４．“The TOP 2021” 重要施策

事業領域と成長ドライバーの設定
中期経営計画において、7つの事業領域と5つの成⻑ドライバーを設定
情報電⼦（5G/IoT）

産業機器﹁サービス﹂﹁製品﹂

建設・インフラ

﹁部品﹂

﹁素材﹂

エネルギー

4. 特殊半導体の拡⼤
2. ⾃動⾞の軽量化と移動・輸送複合素材（CASE）

ライフサイエンス&ヘルスケア
ライフスタイル

3. QOL向上（⽣活環境）

1. デジタル化の進展
5. モノからコトへ/XaaS
20

４．“The TOP 2021” 重要施策

事業領域 「移動/輸送」 への取り組み
事業間連携の第⼀弾として、アルミを起点に⾃動⾞複合材プロジェクトを開始
⾃動⾞業界の未来から逆算した、素材へのニーズの変化
軽量・⾼剛性

放熱・蓄熱

電気絶縁性

異素材接着

当社独⾃の素材/技術を⽣かした複合材ソリューション
幅広い素材ポートフォリオ・各素材の技術進化

有機・⾼分⼦設計
・物性予測

無機・エレクトロニクス

アルミ・合⾦設計
・塑性加⼯
・表⾯・界⾯改質

・ナノカーボン材料
・結晶化・微粒⼦
・特性解析
・パワー半導体SiC
・光半導体
・コンデンサ素材

プロセス設計・評価機能
・部品構造解析/シミュレーション・放熱解析/シミュレーション
・素材接合技術開発

21

４．“The TOP 2021” 重要施策

マーケティング機能強化
戦略企画部内にコーポレートマーケティングチームを設置
マルチタスクを推進する
クロスファンクションチームを構築

コーポレートマーケティング

コーポレートマーケティングチームのミッション
市場起点での事業横断マーケティング戦略を⽴案・遂⾏
マクロ市場分析

技術トレンド分析

地域軸

事業横断プロモーション

市場軸
EU
USJPN

⾃動⾞市場 CHISEA
より具体的な活動に着⼿研究研究開発
研究開発
開発

営業
営業
営業

マーケティング
エキスパート企画
企画
企画

全社共通マーケティングプラットフォームの構築

事業化検討

DigitalMarketing
戦略⽴案

全社CRM
導⼊Webサイト
再構築

事業横断展⽰会出展

新技術紹介サイト新設

The Battery Show 2019 in Stuttgart

https://www.sdk.co.jp/innovation/

⽯油化学品
機能性化学品
セラミックス製品軸

アルミ機能部材…
22

４．“The TOP 2021” 重要施策

自動車複合材PJ活動進捗 社会要請への貢献

CO2排出量の削減

電動化

電気⾃動⾞⽣産台数予測(unit: cars)

⾃動⾞産業が直⾯する主要社会課題の⼀つ

今後、電気⾃動⾞⽣産台数の伸びは全⾃動⾞⽣産台数の伸びを⼤きく上回る

軽量化

CO2排出削減⽬標と打ち⼿の貢献度 (g/kg)

136▲19▲10▲52012 平均値
内燃機関の効率改善
パワートレイン多様化
内燃機関の効率改善
軽量化
抵抗低減(転がり/空⼒)
その他
2020 ⽬標
内燃機関の効率改善
パワートレイン多様化
軽量化
2025 ⽬標▲4▲3▲194▲1▲11▲775
406080軽量化の重要度は今後更に⾼まると予測

10012014023４．“The TOP 2021” 重要施策

市場トレンドへの対応 電動化
完全なバッテリー⾞の普及には依然として課題が残る→熱マネジメントの重要性増⼤に対し、ソリューションを提案
消費者が感じる
電気⾃動⾞の課題

⾃動⾞産業の課題

熱マネジメント提案
注⼒⽤途

当社の独⾃性

電池セルの性能向上、コスト低減に加えて…

航続距離への不安

電池パック・モジュール
軽量化
電池パック・モジュール
実装効率化
発熱

⻑い充電時間（補助⾦が無い場合)

中古⾞価格への不安

Aluminum Ceramics Electronics

バッテリーモジュール

充放電ロスの低減
急速充電

⾼価

事業・製品群

PolymerGraphite…

発熱

組み⽴てコスト低減

保有技術

部品共通化

Material Thermal Thin Wall
Informatics Simulation Layering

電池冷却効率化

発熱…

パワーモジュール

24

４．“The TOP 2021” 重要施策

ソリューション・コンセプト 電動化/バッテリー・モジュール
バッテリー・モジュール
電池発熱の課題

EVバッテリーモジュール素材市場予測

発熱量の増加と相反する課題群に当社独⾃の素材群の組み合わせとシュミレーション技術でソリューションを提案(当社調べ)CAGR 21%

市場成⻑性
2018年〜2025年 約3.7倍の成⻑を予測
⾃動⾞産業が直⾯する課題

ソリューション・コンセプト

相反する多様な課題
冷却性能向上Trade Off

電池パック⼩型化
部品共通化
Trade Off

多様な⾞種への展開
冷却効率改善Trade Off

組み⽴て簡素化

冷却機能⼀体モジュール
冷媒冷却対応

2018年

2025年

当社の独⾃性
素材の組み合わせで相反する課題のブレークスルーを実現
冷媒冷却器
Aluminum

エバポレーター
ヒートシンク

電池セル直接冷却機構

Electronics

複合材冷却プレート
アルミ製⾼剛性ケース

アルミ⾼熱伝導・⾼強度材 ST60
アルミ⾼熱伝導複合素材
アルミラミネートフィルム SPALFTM

Ceramics

絶縁放熱セラミックス AL2O3
絶縁放熱セラミックス ALN

放熱シミュレーション技術で提案⼒を強化

25

４．“The TOP 2021” 重要施策

ソリューション・コンセプト 電動化/パワー・モジュール
パワー・モジュールインバーター
発熱の課題

パワーモジュール放熱素材市場予測

発熱量の増加と相反する課題群に
当社独⾃の素材群の組み合わせとシュミレーション技術でソリューションを提案(当社調べ)CAGR 22%

市場成⻑性
2018年〜2025年 約4倍の成⻑を予測

2018年

⾃動⾞産業が直⾯する課題

当社の独⾃性ソリューション・コンセプト

相反する多様な課題
動作温度⾼温化
Trade Off

信頼性向上
放熱特性向上Trade Off

⼩型・軽量化⾼耐熱・⾼信頼性
Trade Off

組⽴て簡素化

近似線膨張素材の選定

素材の組み合わせで相反する課題のブレークスルーを実現
Aluminum

⾼耐熱封⽌樹脂
低⽋陥SiC

ヒートシンク / ヒートパイプ
アルミ⾼熱伝導・⾼強度材 ST60

⾼熱伝導絶縁基板
⾼放熱ヒートシンク

2025年

Polymer

低線膨張アルミ複合素材
⾼耐熱熱硬化樹脂 BMI/APO
絶縁放熱セラミックス BN

Ceramics

絶縁放熱セラミックス AL2O3
絶縁放熱セラミックス ALNElectronics SiCウェハ

放熱シミュレーション技術で提案⼒を強化26

４．“The TOP 2021” 重要施策

市場トレンドへの対応 軽量化
軽量化に向けてマルチマテリアル化のトレンドは更に加速すると予測

マルチマテリアル化進展のキー技術は異素材接合技術

鉄系素材からアルミ・CFRP・樹脂等、低⽐重素材への代替が進展

しかし、解決すべき課題も存在
溶接技術が使えない

⾃動⾞⽤素材構成⽐予測
Steel
Aluminum & alloys
100%

15%

High Tensile Steel
CFRP & Plastics

20%

35%

45%

溶接

電⾷対策が必要内部応⼒への対策が必要

クラック発⽣線膨張係数⼤55%

80%
Aluminum

60%
85%

40%

80%

65%

55%

Steel

線膨張係数⼩45%

20%
0%
2010

2015

2020

2025

2030

アルミ

⾼分⼦

アルミ表⾯処理・⾼分⼦技術の融合で異素材接合技術を開発し軽量化に貢献
27

４．“The TOP 2021” 重要施策

ソリューション・コンセプト 軽量化/マルチマテリアル化
異素材接合技術
接着剤の課題

⾞両構造材⽤接着剤市場予測

次世代の異素材接合技術として期待される直接接合技術に新しい可能性を提案(当社調べ)CAGR 14%

市場成⻑性
2018年〜2025年 約2.5倍の成⻑を予測
⾃動⾞産業が直⾯する課題
相反する多様な課題
多種多様な素材との接合

2018年

2025年

直接接合の⽴体モデル

ソリューション・コンセプト

当社の独⾃性

接着⼯程⾃体の省略(直接接合技術)

アルミ表⾯処理技術と⾼分⼦設計技術の協業

Trade Off

接合⼯程の共通化
接合信頼性の向上
Trade Off

接合⼯程の簡素化

Aluminum
アルミ
表⾯処理

⾦型にインサート

アルミ・樹脂⼀体成形品

射出成形

AluminumPC

幅広い被接合樹脂への適合
⾮晶性樹脂

取扱い性向上熱硬化樹脂

Trade Off

汎⽤PP樹脂組⽴てコスト低減

Polymer

Amorphous
Engineering Plastics

Aluminum

PEI

Aluminum

Amorphous
super
Engineering Plastics

BMC

Thermoset resin28

４．“The TOP 2021” 重要施策

事業横断マーケティング機能の拡充
⾃動⾞複合材PJの成功事例の横展開として移動通信産業のメガトレンドに着⽬

ミリ波 = ⾼周波の技術課題

第5世代移動通信の到来
・最⾼伝送速度20Gbps（4Gの20倍）

超⾼速・⼤容量通信業界の課題

当社の独⾃性

注⼒⽤途

伝送距離が短い事業・製品群

低誘電基板

・通信容量10Mbps/㎡（4Gの1,000倍）

5Gの主な要求条件（IMTビジョン勧告
M.2083）

多数同時
接続

Aluminum Ceramics Electronics

超低遅延

遅延1ms（4Gの/10）
接続機器数︓
100万台/㎡km（4Gの10倍）

5G通信技術は更に2つの世代に分かれると想定
2020~

5G Sub6

Frequency 3.5Ghz

⾮連続的技術変化2022~

5G ミリ波Frequency 28Ghz~

伝送損失が⼤きい

電波⼲渉
しやすい

消費電⼒の増⼤…

Polymer Graphite

保有技術

パワーアンプアンテナ

Material
Informatics

ThermalSimulation
Thin WallLayering

折り畳みディスプレイ

ソリューション・コンセプトの開発に着⼿29

４．“The TOP 2021” 重要施策

研究開発とＡＩ/ＩｏＴの活用
重点領域に対応した10の技術領域にリソースを集中
パイプライン創出を加速
R&D 10の注⽬技術領域

重点領域
7つの事業領域

5つの成⻑ドライバー

移動・輸送
エネルギー

⾃動⾞の軽量化と複合素材

ライフスタイル

デジタル化の進展

情報電⼦
建設・インフラ特殊半導体の拡⼤

周辺領域(事業間連携)

新規領域

次世代蓄電デバイス
xEV
マルチマテリアル・異種材料接合
熱マネジメント
次世代半導体製造プロセス
次世代ワイドバンドギャップ半導体
省エネ・再⽣エネルギー活⽤センサー・IoT

産業機器

QOL向上

スマート検査・診断技術

ライフサイエンス&ヘルスケア

モノからコトへ/XaaS

インフラ維持・管理

上記実現に向け、研究開発⼈員を 約10％増強、研究開発投資を 約30％増加、研究開発複合施設 「融合の舞台」 を建設

30

４．“The TOP 2021” 重要施策

生産現場でのＡＩ/ＩｏＴの活用
⽣産現場でのAI/IoT活⽤
センシング・IoTで得られるビッグデータをAIで解析し、⽣産性・品質向上
エチレンプラントコーキング予兆システム

アルミ⽸ライン 画像判定システム

プラントの運転状態をAIが常時監視、最適製⽸ラインの⽣産品種切替時、残⽸なデコーキングのタイミングを予測チェックにAIによる画像判定を活⽤、→熟練運転員と同等に予兆検知可能な⽔準に到達、⽣産性向上に貢献

必要時間を30分から1分へ29分短縮→3%の⽣産性改善を実現
31

４．“The TOP 2021” 重要施策

生産現場でのＡＩ/ＩｏＴの活用
⽣産現場でのAI/IoT活⽤
センシング・IoTで得られるビッグデータをAIで解析し、⽣産性・品質向上
アルミ鋳造棒 切断機IoT化

球状アルミナ 画像解析システム

切断機に設置した各種センサーから収集しAIが熟練運転員と同等レベルの良品・不良た電流や負荷率等のデータを常時⾃動分

品解析を実施し結果を製造にフィードバック、析、切断不良発⽣を事前予測

⽣産条件の最適化を実現→不良品発⽣を⼤幅削減→良品率向上と⽣産性向上を実現
32

４．“The TOP 2021” 重要施策

研究開発でのＡＩ/ＩｏＴの活用研究開発におけるAI/IoTを活⽤製品開発の効率化・加速化を実現し、複雑化・⾼度化する市場ニーズに対応
放熱シミュレーション評価パッケージ

AIを活⽤したアルミ合⾦開発

熱流体解析パッケージによる放熱性能評価結果

アルミ合⾦製品「連続鋳造棒（ショウティックⓇ） 」

評価パッケージで放熱性能予測データを作

⾃動⾞⽤軽量化・電動化部品の製品開成し顧客に提供、実際に試作品を作製する

発にAIを活⽤、新規開発の時間を短縮

前に放熱部材の性能予測が可能に→アルミ合⾦の開発に活⽤、→顧客と当社双⽅で製品開発を加速

製品開発時間を約1/3に短縮
33

５．日立化成との統合で目指すもの

2025年ターゲットとさらにその先へ
⽇⽴化成と統合し、さらに⾼い⼭に登る

さらに⾼い⼭世界トップクラスの機能性化学メーカーに

2025年

個性派事業の集団

2021年

成⻑へのロードマップを描く

現在34

５．日立化成との統合で目指すもの

目指す事業領域と注目ドライバー
昭和電⼯と⽇⽴化成の持つコア技術を組み合わせ、5G、半導体、⾃動⾞電動化などに注⽬した7事業領域での成⻑を⽬指す
エネルギー
情報電⼦
産業電池
システム

アルミ圧延材 電⼦部品 HDD
CMPスラリー SiCエピウェハ

産業機器

半導体ガス LED 封⽌材・PKG材
透明導電材料
機能性化学品
負極材・カーボン部品
無機
負極材
基礎化学品
産業ガス 粉末冶⾦ ⾃動⾞電池
システム
樹脂材料 有機セラミックス
摩擦材
⽯油化学
⾦属 アルミ機能部材 成形部材
⿊鉛電極

移動輸送

再⽣医療
アルミ⽸

診断薬

建設・インフラライフスタイル

ライフサイエンス・ヘルスケア
35

５．日立化成との統合で目指すもの

統合によりビジネスモデルを拡張
統合により3次元のビジネスモデルイノベーションを実現●対⾯市場の拡張
⾃動⾞、エネルギーから⼀般産業、エレクトロニクス、ライフサイエンスにわたる広い顧客基盤の獲得

対⾯市場
拡張

対⾯市場

●製品ラインアップの拡張●バリューチェーンの拡張
素材、コンパウンド、成膜、成型、組み⽴て、サービスにいたる、深いバリューチェー
ンのつながりバリューチェーン
拡張

有機、無機、アルミ、エレクトロニクスにわたるアプリケーション製品群の更なる強化

製品ラインアップ
拡張バリューチェーン

製品ラインアップ

2つの企業が組織的、戦略的に融合することによる３乗速でのビジネスモデル拡張

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５．日立化成との統合で目指すもの

ワンストップ型先端材料パートナーへ
今後テクノロジー企業が従来のバリューチェーンの各階層に直接的に関与を深める
両社の融合により素材レベルから設計・評価まで、トータルソリューション提案能⼒を磨く
ハードウェア素材

これまで配合・分散・添加・処理

設計・評価・コンサル

素材サプライヤー

部材・材料サプライヤー

部材サプライヤー

素材開発

構造設計

モジュール設計

ODM

解析技術

解析技術

製造プロセス設計

EMS

成形技術

試作・試験

これから

ワンストップ型先端材料パートナー
昭和電⼯の強み

⽇⽴化成の強み

幅広い素材に対する素材設計技術・素材解析技術
異素材接着技術

素材特性を⽣かした材料設計から、機能評価、モジュール部品化を含むプロセス技術に⾄る機能設計⼒

組み⽴て

アプリ
ケーション

サービス

OEM／Tier1

GAFA
OEM／Tier1
Digital5G
次世代Mobility

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５．日立化成との統合で目指すもの

資金調達ストラクチャー・財務方針
優先株式・ノンリコースローンを活⽤することで、株式希薄化による資本効率低下の回避と財務健全性の維持を考慮した資⾦調達を実⾏資⾦調達ストラクチャー

みずほ銀⾏

融資
2,950億円

資⾦調達の背景
•

昭和電⼯

普通株出資
2,950億円

みずほ銀⾏
⽇本政策投資銀⾏•A種優先株式出資
2,750億円•⽇⽴化成の株主

買収代⾦

SPC

ノンリコースローン(※)
4,000億円

優先株式とノンリコースローンの活⽤により昭和電⼯の直接的な出資⾦額を抑制することが可能
優先株式は格付機関から⼀定の資本性の認定を受ける予定
ネットD/Eレシオは買収後⼀時的には上昇するものの、中期的に1.0x程度を⽬指す⽅針

みずほ銀⾏

••
⽇⽴化成

(※) ノンリコースローン︓対象会社(⽇⽴化成)からの返済能⼒に依拠した資⾦調達⼿法で、昭和電⼯のリスクは買収時の出資⾦額に限定される

格付は、A格ゾーンを維持する⽅針
昭和電⼯は普通株式の発⾏を伴う資⾦調達は予定せず、株式の希薄化は伴わない

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６．ＳＤＧｓへの貢献

昭和電工グループ経営理念とＣＳＲ方針
昭和電⼯グループ経営理念私たちは、社会的に有⽤かつ安全な製品・サービスの提供により企業価値を⾼め、株主にご満⾜いただくと共に、国際社会の⼀員としての責任を果たし、その健全な発展に貢献します。

昭和電⼯グループCSR⽅針（2019年5⽉改定）
事 業 活 動 を 通 じ た SDGs課 題 解 決 へ の 貢 献 と ｢私たちの⾏動規範｣ に基づく全社員の⾏動によりすべてのステークホルダーにご満⾜いただ
ける社会貢献企業を⽬指します。
中核課題

事業活動を通じた環境課題への持続可能な⼈材

SDGs貢献取り組み

労働環境づくり「製品・技術・サービスの提供」 等、14のマテリアリティを3つの中核課題に集約

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６．ＳＤＧｓへの貢献

2019年の取り組み◆CSR⽅針の改定事業活動を通じたSDGs貢献を明確化
マテリアリティを３つの中核課題に集約◆温室効果ガス（GHG）削減中期⽬標の設定• 2030年⽬標年度までに基準年（2013年）⽐11％削減• 世界基準の算出⽅法（GHGプロトコル）採⽤• 投資判断の要素に社内炭素価格（ICP）活⽤◆TCFDに賛同
TCFDの提⾔に基づき、気候変動が事業に与える影響に関して積極的な情報開⽰推進◆ホワイト物流⾃主⾏動宣⾔◆社会貢献活動
⼤分スポーツ公園施設ネーミングライツ（昭和電⼯ドーム⼤分 他）
⼤分トリニータとのユニフォーム（鎖⾻）スポンサー契約締結

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６．ＳＤＧｓへの貢献

2020年の取り組み方針◆SDGs課題達成、TCFDに基づく情報開⽰のためのプロジェクト設置◆SDGs貢献製品認定の拡⼤◆TCFD開⽰推奨項⽬の気候変動シナリオ分析→積極開⽰◆マテリアリティにKPIを設定し進捗管理→積極開⽰◆「私たちの⾏動規範」 改訂

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注意事項
本資料に掲載されている当社の業績に関する予想等の将来に関する記述は、本資料の発表⽇現在において⼊⼿可能な情報及び将来の業績に影響を与える不確実な要因に係る本資料発表⽇現在における仮定を前提としています。
なお、法令に定めのある場合を除き、当社はこれらの将来予測に基づく記述を更新する義務を負いません。実際の業績は、今後様々な要因によって⼤きく異なる結果となる可能性があります。業績に影響を与える要素には、経済情勢、ナフサ等原材料価格、⿊鉛電極等製品の需要動向及び市況、為替レートなどが含まれますが、これらに限定されるものではありません。
⽇⽴化成に対する公開買付けは、直接間接を問わず、⽶国内において若しくは⽶国に向けて⾏われるものではなく、また、⽶国の郵便その他の州際通商若しくは国際通商の⽅法・⼿段を使⽤して⾏われるものではなく、更に⽶国内の証券取引所施設を通じて⾏われるものでもありません。これらの⽅法・⼿段により、若しくは上記施設を通じて、⼜は⽶国内から本公開買付けに応募することはできません。

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