第20期 定時株主総会
May 24, 2020

いちご株式会社 （2337）
Ichigo Inc.

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Make More Sustainable
サステナブルインフラの「いちご」

新型コロナウイルス感染症により影響を受けられている皆様へ
この度、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）に罹患された方々およびご関係者の皆様、また、感染症の拡大により影響を受けられている皆様に、心よりお見舞いを申し上げます。
私たちいちごの役職員一人ひとりは、一日も早いご回復をお祈りいたします。
いちご役職員一同© Ichigo Inc. All rights reserved.

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報告事項
（招集ご通知の21頁から63頁）© Ichigo Inc. All rights reserved.

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当事業年度の事業の状況（招集ご通知の21頁から34頁）© Ichigo Inc. All rights reserved.

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「既存事業の成長と深化」
 心築（しんちく）事業
 取得手法の創意工夫による不動産取得（630億円）
 心築により不動産の価値向上を実現し、利益率の高い売却（606億円）
 高稼働率の維持および賃料収入の向上

 アセットマネジメント事業
 いちごオフィス（8975）、いちごホテル（3463）、いちごグリーン（9282）への成長支援
 私募ファンド事業の拡大に向けた取組み いちごオフィスは、国際不動産投資ベンチマークであるインデックス
FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate Index Seriesに組入れ

 クリーンエネルギー事業
 5発電所、23MWが新たに売電開始
 過去最強クラスの台風発生時も発電設備被害なく堅固な発電所を実証
 いちご初の風力発電所「いちご米沢板谷ECO発電所」建設も順調に進捗© Ichigo Inc. All rights reserved.

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「いちごJリーグ株主・投資主優待」制度導入
 2つの日本初となる優待制度① 株主・投資主の合同優待② Jリーグの全56クラブと全試合が対象

 いちごは、株主・投資主様と一緒にJリーグ全クラブを応援し、地域創生への貢献を目指します© Ichigo Inc. All rights reserved.

9株主還元 ： 自社株買い
長期VISION「いちご2030」 株主還元方針「機動的な自社株買い」
2020年2月期（当期）—取得した株式総数 7,081,200株（発行済株式総数 1.4%）—平均取得株価
424円—取得価額総額
30億円

2019年2月期—取得した株式総数 7,869,700株（1.6%）—平均取得株価
381円—取得価額総額
30億円

2018年2月期—取得した株式総数 8,436,500株（1.7%）—平均取得株価
355円—取得価額総額
30億円© Ichigo Inc. All rights reserved.

10株主還元 ： 配当
原則「減配しない」累進的配当政策
新型コロナ感染症拡大による影響は危惧されるが、当初予想維持

7期連続の増配後当期も同額を維持

7円

7円

2019年2月期

2020年2月期

6円
5円
3円
1円（※）

1.1円

2013年2月期 2014年2月期
（復配）

1.3円
2015年2月期 2016年2月期

2017年2月期

2018年2月期※株式200分割を考慮© Ichigo Inc. All rights reserved.

11営業利益 +6%、純利益 -47%、EPS -46%（前期比）
営業利益、経常利益において過去最高益を更新
新型コロナ拡大に鑑み、心築資産の評価損処理に伴う特別損失計上■ 2020年2月期 連結業績

（単位：百万円）

2019/02通期業績

2020/02
通期業績

前期比
増減率

期初予想

営業利益

26,27927,721+5.5%

26,500

経常利益

23,076

24,395+5.7%

22,800

純利益

15,3738,201-46.7%

15,0001株あたり純利益（EPS）

31.14円

16.89円-45.8%

30.39円

1株あたり配当金（DPS）

7円

7円

–7円

自己資本利益率（ROE）

16.3%

8.2%

–

14.4%

株主資本配当率（DOE）

3.7%

3.4%

–

–

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122021年2月期 通期業績予想
新型コロナの拡大による賃料収入、不動産譲渡益の減少を未然に考慮し、保守的に見積もった業績を下限としたレンジでの業績予想■ 2021年2月期 連結業績予想

2021/02
連結業績（予想）

2020/02
連結業績（実績）

営業利益62～129億円

277.21億円

経常利益

34～104億円

243.95億円

純利益20～80億円

82.01億円

1株あたり純利益（EPS）

4.15～16.60円

16.89円

1株あたり配当金（DPS）

未定

7.00円

自己資本利益率（ROE）

2.0～7.7%

8.2%© Ichigo Inc. All rights reserved.

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対処すべき課題（招集ご通知の37頁から39頁）© Ichigo Inc. All rights reserved.

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対処すべき課題（招集ご通知 37頁から39頁）【喫緊の課題】
新型コロナウイルスの国内外の経済に与える影響により、不動産業界においても、テナント退去等による賃料収入の減少やホテル等の心築資産価値の減少を懸念

速やかに低価法を適用し、盤石な財務基盤を維持するとともに、キャッシュ・フロー経営を徹底© Ichigo Inc. All rights reserved.

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【喫緊の課題への対応】 信頼性の高い財務基盤の確保
低価法を速やかに適用し、販売用不動産の評価につき、鑑定評価額を下回る現時点での販売可能価額まで簿価を切り下げ
 適用前簿価 1,794億円 → 適用後簿価 1,719億円（-4%）
評価損処理

▲75億円

簿価

1,794億円

1,719億円

低価法適用前

低価法適用後バランスシート上の将来リスクを低減し、信頼性の高いバランスシートを堅持※ 固定資産への振替前
販売用不動産残高© Ichigo Inc. All rights reserved.

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【喫緊の課題への対応】 徹底的なキャッシュ・フロー経営心築資産を固定資産化し、減価償却の税効果によりキャッシュを創出■ 販売用不動産と固定資産の推移（簿価）
固定資産比率

固定資産（心築資産のみ）
販売用不動産（単位：百万円）

7.2%

15.2%

30.1%

12.8%

84.4%
30,906140,197
169,358

164,871

162,327
167,186

現金支出のない減価償却費の増加により、ROEが低下するが、キャッシュ・フローが向上し、成長投資に活用

60,41013,12424,2862016年2月期末 2017年2月期末

29,0662018年2月期末

2019年2月期末 2020年2月期末※ いちごオーナーズ向け、セントロ、ストレージプラスの資産を除く心築資産を対象© Ichigo Inc. All rights reserved.

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【喫緊の課題への対応】 借入条件の最適化とリスク低減
盤石な財務基盤を形成するための、あらゆる最適化とリスク低減策
施策

成果

金利の低減
（加重平均借入金利）

2020年2月期末 0.91%

借入期間の長期化（加重平均借入期間）

2020年2月期末 10.0年

無担保化の推進（無担保化割合）

返済期日の分散2020年2月期末 25.6%
10年以上無担保コミットメントライン 200億円（2020年2月末現在内訳）
9.0%
・1年以内返済期日
・1年超2年以内返済期日 3.3%
・2年超3年以内返済期日 3.5%
84.2%
・3年超返済期日※ コーポレート有利子負債© Ichigo Inc. All rights reserved.

18参考：リーマンショック時との収益基盤と財務基盤の対比
2009年2月期末（リーマンショック時）

2014年2月期末（Ｓｈｉｆｔ Up 戦略開始）

2020年2月期末（現時点）

リーマンショック時との差異

75%

140%

234%

3.1倍に増加

ストック収益
固定費カバー率

10.3年
5.6年

加重平均借入期間（全有利子負債）

2.8年

93%
3年以内返済予定借入割合3年超7%（全有利子負債）

加重平均借入金利（コーポレート有利子負債）

2.8年

28%5.6年
2.8年

14%
3年以内
14%

3年以内
93%

3年以内
28%
3年超
72%

3年超
86%

2.22%

1.96%

0.91%

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3.7倍に長期化▲79%減少▲59%低減（金利▲1.31%）

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監査結果
招集ご通知の61頁から63頁をご覧ください。

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決議事項
招集ご通知の8頁から20頁をご覧ください。

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議案 取締役9名選任の件（招集ご通知 8頁から20頁）
取締役候補者は次のとおりであります。
候補者氏名
1スコット キャロン再任2

長谷川 拓磨

再任

3

石原 実

再任

4

村井 恵理

再任

5

藤田 哲也

社外取締役

再任

6

川手 典子

社外取締役

再任

7

鈴木 行生

社外取締役

再任

8

松﨑 正年

社外取締役

再任

9中井戸 信英

社外取締役再任© Ichigo Inc. All rights reserved.

社外取締役候補者5名はいずれも、東京証券取引所の定めに基づく独立役員となり、コーポレートガバナンス・コードにおける独立社外取締役であります。

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議案の採決議案「取締役9名選任の件」© Ichigo Inc. All rights reserved.

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