情報提供資料

市場予想以下の米雇用増も、米国株・金利上昇

2021年5月10日

 4月の米雇用統計で、非農業部門雇用者数は前月比26万6千人増と、市場予想を大幅に下回り、増加幅は4ヵ月ぶりに縮小。失業率は6.1％と、およそ１年ぶりに悪化。
 7日のNYダウやS&P500種指数は過去最高値を更新し、米金利も上昇。ただし、市場は今後の経済対策などの材料を過度に評価している側面もあり、注意が必要か。

米 雇用関連指標の推移

４月の米雇用統計は市場予想を大幅に下回る結果に7日に発表された4月の米雇用統計で、非農業部門雇用者数は前月比26万6千人増と、同100万人増との市場予想（ブルームバーグ集計。以下、同じ。）を大（万人）
1,000（％）
16

雇用者数増減（左軸）失業率（右軸）

500

14012

内訳をみると、娯楽・接客が同33万1千人増、この-50010

うち、飲食サービスが同18万7千人増となる一方、人-1,000

8-1,5006-2,0004幅に下回りました。増加幅は4ヵ月ぶりに縮小しました。

材派遣業や運輸・倉庫業で減少がみられ、増加幅を相殺する形となりました。民間部門全体では同21万8千人増と、市場予想の同93万3千人増を大幅に下回りました。政府部門は同4万8千人増となりました。

-2,500

219/4

21/4
（年/月）
※期間：2019年4月～2021年4月（月次）季節調整済み、雇用者数増減は非農業部門の前月比このほか、失業率は6.1％と、市場予想の5.8％を上回り、およそ1年ぶりに悪化しました。

NYダウ・S&P500種指数で過去最高値を更新
7日の米国債市場は、市場予想を下回った雇用統計
ら、一時、1.46％台まで低下しましたが、その後上は終日堅調な展開となり、ダウ・ジョーンズ工業株価

20/4

20/10

米国株・米金利の推移の内容を受けて、10年債利回りが前日の1.56％台か昇し、1.57％台で終了しました。また米国株式市場

19/10（％）

S&P500種指数（左軸）4,500

米10年国債利回り（右軸）3.0平均（NYダウ）や、S&P500種指数で過去最高値を4,0002.5更新しました。

3,500

2.0

3,0001.5

あるとの認識を示すなか、市場では今回の雇用統計の2,5001.0

結果が、バイデン米大統領の経済政策を後押しすると2,0000.5

1,5000.0

同日にバイデン米大統領が、今後米景気を押し上げるためには同政権が打ち出している経済対策が必要での見方が浮上しています。

ただし、足もとの米国金融市場は、今後の経済対策19/5などのプラス材料を過度に評価している側面もあると

19/11

20/5

20/11

思われます。それゆえ、こうした材料が期待されたほ※期間：2019年5月7日～2021年5月7日（日次）

ど成果を上げられないとの見方が強まった場合の市場反転リスクには注意が必要です。

21/5（年/月）

出所：ブルームバーグのデータをもとにアセットマネジメントOne作成※上記は過去の情報および作成時点での見解であり、将来の運用成果等を示唆・保証するものではありません。
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