2022 年 6 月 3 日号

来週の金融市場見通し

しんきんアセットマネジメント投信株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商） 第３３８号
Shinkin Asset Management Co., Ltd 加入協会／一般社団法人投資信託協会 一般社団法人日本投資顧問業協会< 6/6 ～ 6/10 >〒104-0031東京都中央区京橋３丁目８番１号 URL：https:// www.skam.co.jp

4 月の米個人消費支出（ＰＣＥ）物価指数の前年同月比の伸び率が鈍化し、インフレ懸念が一旦和らいだ
ものの、5 月の米サプライマネジメント協会（ＩＳＭ）製造業景況指数が市場予想を上回り、米国の金融引締めが一段と強まるとの見方が広がるなど、米経済指標に振らされる場面が増えています。来週は 5 月の景気ウォッチャー調査、企業物価指数、また米消費者物価指数（ＣＰＩ）など内外の経済指標に加え、7月にも利上げを開始するとの見方が強まっている欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会も確認したいところです。

◆株価 ： 底堅い動きか◆長期金利 ： 狭いレンジ継続【予想レンジ】 日経平均株価【予想レンジ】 長期金利（新発 10 年債利回り）（来週）27,400～28,100 円 （6 月）25,000～30,000 円（来週） 0.20～0.25％

32,000日経平均株価

（円）

予想レンジ
上限

30,0000.3

0.1

26,0000.0

下限（年/月、日次）
21/5 21/7
21/9 21/11 22/1 22/3 22/5
（出所）Bloombergよりデータ取得し、しんきん投信作成

予想レンジ
上限

0.2

28,00024,000(6 月) 0.00～0.25％

新発10年債利回り

（％）

下限

-0.1

（年/月、日次）
21/5
21/7
21/9 21/11 22/1 22/3
22/5
（出所）Bloombergよりデータ取得し、しんきん投信作成

日本株は、底堅い動きが予想されます。米国の利上げに長期金利は狭いレンジでの一進一退の動きが続きまし対する過度な不安がやや後退する中、米国株などに比べた。5 月の米ＩＳＭ製造業景況指数が市場予想を上回っ割安感のある日本株を買う動きが広がりそうです。また、たことや、ＦＲＢ高官から積極的な利上げに前向きな発円安へ振れていることや、中国における行動制限緩和な言が相次いだことから米長期金利が上昇し、国内の長期ども、日本株の好材料となりそうです。ただ、高インフ金利も一時 0.24％まで上昇しました。10 年国債入札はレに伴う米欧の金融引締めや、それによる世界景気の減無難な結果で一定の需要を確認出来た格好です。来週は、速への警戒感は依然として強いため、内外経済指標の結米長期金利の動向に加え、5 月の企業物価指数や 30 年国果次第では、株価が不安定になる場面もありそうです。

債入札も確認しながら居所を探ることになりそうです。

◆為替 ： 米雇用統計次第か◆Ｊリート ： 上値を探る【予想レンジ】 ドル円レート【予想レンジ】 東証 REIT 指数（来週） 128.0～131.0 円
135（円/ドル）(6 月) 122.0～133.0 円（来週） 1,970～2,030 ﾎﾟｲﾝﾄ

予想レンジ
上限

ドル円レート1302,200(6 月) 1,850～2,150 ﾎﾟｲﾝﾄ

東証REIT指数（ﾎﾟｲﾝﾄ）予想レンジ
上限2,100125120

下限

115

2,000
1,900

110
105
21/5

21/7

21/9

21/11

22/1

22/3

（年/月、日次）
22/5（出所）Bloombergよりデータ取得し、しんきん投信作成

1,800
21/5

21/7

21/9

21/11

22/1

22/3

下限
（年/月、日次）
22/5（出所）Bloombergよりデータ取得し、しんきん投信作成

5 月のＩＳＭ製造業景況指数が市場予想比で上振れした

東証 REIT 指数は、週初に約 2 か月ぶりに 2,000 ポイことなどを背景に、米長期金利は 2.9％台に上昇していントを回復した後、2,000 ポイントを挟んだ動きが続きます。それを受け、基本的にはドル円は堅調な展開となました。入国制限が緩和され、外国人観光客の入国も 10りそうです。一方で、米インフレ期待のピークアウト感日から再開されることなどを背景に、経済再開への期待や景気減速懸念もあり、上値余地も限定的とみられます。

が市場を下支えしている模様です。国内株が持ち直し基

米景気の先行きを占ううえで本日夜発表の米雇用統計へ調にあり、投資家心理が改善していることも下支え材料の注目度は高く、その結果次第で米長期金利やドル円はです。2,017 ポイント程度の 200 日移動平均を上抜ける

上下に振れる可能性が高く、予断を許しません。と、さらなる上値を探る動きが強まる可能性もあります。

※最終頁の「本資料に関してご留意していただきたい事項」を必ずご確認ください。

Shinkin Asset Management Co., Ltd1来週の金融市場見通し

2022 年 6 月 3 日号

■来週の主な内外スケジュール
国 内
6/6
6/7

月火

黒田日銀総裁の講演（共同通信社「きさらぎ会」）
30 年利付国債入札
家計調査（4 月）
景気動向指数（4 月、速報値）
毎月勤労統計（4 月、速報値）

6/8

水

6/9

木

6/10

金

黒田日銀総裁ｲﾝﾀﾋﾞｭｰ(FT Global Boardroom(ｵﾝﾗｲﾝ))
景気ウォッチャー調査（5 月）
貸出・預金動向（5 月）
国際収支（4 月）
ＧＤＰ統計（22/1-3 月期、2 次速報）
国庫短期証券入札（6 か月）
流動性供給入札（残存期間 5 年超 15.5 年以下）
マネーストック（5 月）
東京都心オフィス空室率（5 月）
工作機械受注（5 月）
国庫短期証券入札（3 か月）
企業物価指数（5 月）

6/12

日

海 外―
米中間選挙予備選（カリフォルニア州、アイオワ州、他）
世銀世界経済見通し（ＧＥＰ）
米 3 年国債入札
米消費者信用残高（4 月）
米貿易収支（4 月）
中国外貨準備高（5 月）
豪中銀・金融政策委員会
経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）経済見通し
米 10 年国債入札
米卸売在庫（4 月、改定値）
ユーロ圏ＧＤＰ統計（22/1-3 月期、確定値）
米 30 年国債入札
米新規失業保険申請件数（6/4 終了週）
欧州中央銀行(ECB)理事会､ﾗｶﾞﾙﾄﾞ総裁の記者会見
中国貿易収支（5 月）
アジア安全保障会議（11 日まで、シャングリラ会合）
米ミシガン大消費者信頼感指数（6 月、速報値）
米消費者物価指数（5 月）
米月次財政収支（5 月）
中国生産者物価、消費者物価（5 月）
フランス議会選挙第 1 回投票（注) スケジュールの内容、日程が変更になる可能性があります。
（出所）各種報道を基に、しんきん投信作成■来週の注目点
景気ウォッチャー調査（5 月） 6 月 8 日（水）午後 2 時発表
景気ウォッチャー調査（景気の現状判断DI）

景気ウォッチャー調査の現状判断指数（ＤＩ）は、470

月に前月差 2.6 ポイント上昇の 50.4 となりました。3 月

60

下旬に「まん延防止等重点措置」が解除されたことなどを50受け、特にサービス関連や飲食関連などが上昇しました。

4030

5 月の現状判断指数も、小幅な上昇が見込まれます。

20

新型コロナウイルスに対する不安がやや和らいでおり、引10

き続きサービス関連などの上昇が見込まれます。ただ、食0品などの値上げが家計を圧迫しつつあるほか、原材料価格

2010

2012

2014

2016

2018

2020

や輸送費の上昇が企業収益の重しとなる中、景況感の回復

2022（年、月次）（注）季節調整値。「50」は景気判断の境目（出所）内閣府よりデータ取得し、しんきん投信作成は当面、緩慢なものにとどまる見込みです。

米消費者物価指数（5 月） 6 月 10 日（金）午後 9 時 30 分発表
4 月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）は、総合で前年比8.3％の上昇となり、市場予想をやや上回りました。また、変動の大きい食品、エネルギーを除くコアＣＰＩも同6.2％上昇となり、市場予想をやや上回りました。ただ、両指数とも、前月より伸びが鈍化しました。
前月と比較すると、住居費や航空運賃、新車価格などの伸びが主な押し上げ要因ではあったものの、価格高騰は広い分野に及んでおり、食品やガソリン価格の上昇も継続しそうです。5 月は総合で前年比 8.2％程度の上昇、コア米国の消費者物価指数（前年比、％）

98

総合

7

食品、エネルギー除く

65
政策目標（2％）

432
10-1
2010

2012

2014

2016

2018

2020

2022
（年、月次）（出所）米労働省、Bloombergよりデータ取得し、しんきん投信作成は同 5.9％程度の上昇を想定しています。
※最終頁の「本資料に関してご留意していただきたい事項」を必ずご確認ください。

Shinkin Asset Management Co., Ltd2

来週の金融市場見通し

2022 年 6 月 3 日号

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