品 名：01_90045_230978_007_03_好循環社会促進日本株ファンド_989836.docx
日 時：2023/12/18 15:36:00
ページ：1

運用報告書（全体版）■当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 追加型投信／国内／株式
信 託 期 間 無期限①わが国の経済における長期的な課題である｢人的資本の活用力」に優れた企業への投資を通じて、好循環経済の実現に貢献するとともに、信託財産の安定的な成長を目指します。
②投資対象となる「人的資本の活用力」に優れる
運用方針
企業は、企業の「働き方の改革」への取り組みと「付加価値創出力」に着目し、厳選します。
③ポートフォリオの構築にあたっては、当社アナリストの個別企業リサーチをもとに、組入銘柄およびウェイト配分を決定します。
好循環社会促進 好循環社会促進日本株マザー
日本株ファンド ファンド受益証券
主要投資
好循環社会促進対象
日本株 わが国の株式
マザーファンド
株式への実質投資割合には制限を設けません。
同一銘柄の株式への実質投資
好循環社会促進 割合は、信託財産の純資産総額日本株ファンド の10％以下とします。
外貨建資産への実質投資割合
は、信託財産の純資産総額の30％以下とします。
主な組入制限株式への投資割合には制限を設けません。
同一銘柄の株式への投資割合
好循環社会促進は、信託財産の純資産総額の日本株10％以下とします。
マザーファンド
外貨建資産への投資割合は、信託財産の純資産総額の30％以下とします。
毎決算時に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
①分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子、配当収入と売買益（評価損益を含み分配方針ます。
）等の全額とします。
②収益分配金額は、委託会社が基準価額水準等を勘案して決定します。ただし、必ず分配を行うものではありません。

好循環社会促進日本株ファンド<愛称> みんなのチカラ
第７期（決算日 2023年11月６日）

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「好循環社会促進日本株ファンド」は、このたび第７期の決算を行いましたので、運用状況をご報告申し上げます。
今後とも引続きお引立て賜りますようお願い申し上げます。

品 名：01_90045_230978_007_03_好循環社会促進日本株ファンド_989836.docx
日 時：2023/12/18 15:36:00
ページ：1

好循環社会促進日本株ファンド○最近５期の運用実績
基
決

算

期

準税分

(分配落)

込
配円

価み 期
金 騰円

落

額
株式 株
式 純
中 組 入 比 率 先 物 比 率 総率％％％

資産
額百万円

３期(2019年11月５日)

13,023

09.5

97.4－

178

４期(2020年11月５日)

13,07200.497.1－

186

５期(2021年11月５日)

16,412025.6

97.9－239

６期(2022年11月７日)

16,2980△ 0.797.3－

247

７期(2023年11月６日)

19,0480

16.9

97.5－

318

（注１） 基準価額の騰落率は分配金込み。
（注２） 基準価額及び分配金は１万口当たり（以下同じ）。
（注３） 株式組入比率および株式先物比率はマザーファンドへの投資割合に応じて算出された当ファンドベースの組入比率。
（注４） 株式先物比率＝買建比率－売建比率。
（注５） 当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、主として、わが国の株式の中から、「好循環経済の実現」に貢献すると期待される企業へ投資するファンドです。そのため、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年月(期 首)
2022年11月７日
11月末
12月末
2023年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
(期 末)
2023年11月６日

日

基

準価

円
16,298
16,674
15,81016,32016,401
16,81917,343
17,626
18,652
18,60818,85918,801
18,115

額
株
率 組％
－
2.3
△ 3.0
0.1
0.6
3.2
6.4
8.1
14.4
14.2
15.7
15.4
11.1

19,048

16.9

騰落

入

比式
率

株
先物

比式
率％
97.3
97.3
97.8
97.9
98.0
97.1
97.4
97.3
97.4
97.9
97.5
96.9
97.8

％
－
－－－－－－－－－－
－
－

97.5

－

（注１） 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比。
（注２） 株式組入比率および株式先物比率はマザーファンドへの投資割合に応じて算出された当ファンドベースの組入比率。
（注３） 株式先物比率＝買建比率－売建比率。
（注４） 当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、主として、わが国の株式の中から、「好循環経済の実現」に貢献すると期待される企業へ投資するファンドです。そのため、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

－ 1 －好循環社会促進日本株ファンド

運用経過
基準価額の推移
（円）

（百万円）
800

21,000

基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）20,000700

19,000600

18,000500

17,000400

16,000300
200

15,000

純資産総額（右軸）100

基準価額の推移

14,000

第６期末2022.11.7

第７期末2023.11.6

第７期首

騰落率

基準価額

16,298円

第７期末
基準価額

16.9％

(

分配金再投資基準価額ベース19,048円)(期中分配金合計０円)●

分配金再投資基準価額の推移は、2022年11月７日の基準価額をもとに委託会社にて指数化したものを使用しております。

●

分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。

●

分配金を再投資するかどうかについてはお客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入金額により課税条件も異なります。従って、お客さまの損益の状況を示すものではありません。

●

当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、主として、わが国の株式の中から、「好循環経済の実現」に貢献すると期待される企業へ投資するファンドです。そのため、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

－ 2 －1

好循環社会促進日本株ファンド

02̲コメント費用明細̲9pt̲989836.indd 2

2023/12/18 15:35:19

好循環社会促進日本株ファンド

基準価額の主な変動要因
好循環社会促進日本株ファンド
高位に組入れていたマザーファンドの基準価額が上昇したため、当ファンドの基準価額も上昇しました。
好循環社会促進日本株マザーファンド
期中の騰落率は＋18.5％となりました。
国内株式市場が上昇する中、期を通じて株式を高位に組入れていたマザーファンドの基準価額も上昇しました。個別銘柄では、信越化学工業、伊藤忠商事、デンソーなどの保有銘柄が上昇したことで基準価額は上昇しました。
基準価額の主な変動要因●

本報告書では、ベビーファンドとマザーファンドを下記の様に統一して表記しています。

ベビーファンド

マザーファンド－ 3 －好循環社会促進日本株ファンド

02̲コメント費用明細̲9pt̲989836.indd 322023/12/18 15:35:21

好循環社会促進日本株ファンド

投資環境
TOPIXは22.0％の上昇となりました。
期初は、日銀金融政策決定会合において10年国債利回りの変動許容幅拡大が決定され、円高が進行したことが下押し圧力となったものの、FRB（米連邦準備理事会）の利上げペース鈍化や中国のゼロコロナ政策解除による景気回復への期待から横ばい圏での推移となりました。その後は、米欧の金融システム不安の高まりから急落する場面もあったものの、政府、中央銀行の迅速な対応に加えて、東証の要請を契機に国内企業の資本効率改善への期待も高まり、海外投資家が大幅買い越しに転じたことから大きく上昇しました。
期末にかけては、FRBによる金融引き締め長期化懸念や中国経済の先行き不透明感が高まった一方、日本企業の堅調な決算や円安の進行などが支えとなり横ばい圏での推移となりました。
TOPIX（東証株価指数）の推移
投資環境

2,500

2,300

2,100

1,900

1,700

2022.11.7（期首）2023.3.7

2023.7.7

2023.11.6（期末）（出所：Bloomberg）－ 4 －好循環社会促進日本株ファンド

02̲コメント費用明細̲9pt̲989836.indd 46

2023/12/18 15:35:22

好循環社会促進日本株ファンド

当該投資信託のポートフォリオ
期を通して好循環社会促進日本株マザーファンドの組入比率を高位に維持しました。
好循環社会促進日本株マザーファンド
期を通して株式の組入比率を高位に維持しました。
期末時点での業種別構成比率はグラフのとおりです。
当該投資信託のポートフォリオ／当該投資信託のベンチマークとの差異

当期間中は、働き方改革への取り組みや付加価値創出力に加え、投資魅力度の両面からの分析により銘柄入れ替えを行いました。味の素、ワコールホールディングス、タダノ等を売却した一方で、ダイキン工業、野村総合研究所、オムロン等を購入しました。
その他

17.5％

保険業

3.9％

輸送用機器

4.3％

不動産業

4.4％

小売業

4.9％

医薬品

4.9％

卸売業

6.0％

業種別

電気機器

17.8％

化学

13.7％

機械

12.1％

情報・通信業

10.5％

構成比率

注１．比率は、第７期末における国内株式の評価総額に対する各業種の評価額の割合。
注２．端数処理の関係上、構成比合計が100％とならない場合があります。

当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、主として、わが国の株式の中から、「好循環経済の実現」に貢献すると期待される企業へ投資するファンドです。そのため、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

－ 5 －
7

好循環社会促進日本株ファンド

02̲コメント費用明細̲9pt̲989836.indd 5

2023/12/18 15:35:22

好循環社会促進日本株ファンド

分配金
収益分配金については、基準価額の水準等を勘案し、次表の通りと致しました。なお、収益分配に充てなかった収益については、信託財産に留保し、運用の基本方針に基づいて引き続き元本と同一の運用を行います。
分配原資の内訳
項目（単位：円、１万口当たり・税引前）

第７期
2022.11.8〜2023.11.6

当期分配金

−

（対基準価額比率）−％

当期の収益−

当期の収益以外

−
9,047

分配金

翌期繰越分配対象額

注１．「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。また、「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。
注２．円未満は切り捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税引前）に合致しない場合があります。
注３．当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。

中長期的な観点から、複利効果による資産の成長を目指すために分配を抑えるファンドです。

－ 6 －好循環社会促進日本株ファンド

02̲コメント費用明細̲9pt̲989836.indd 682023/12/18 15:35:23

好循環社会促進日本株ファンド

今後の運用方針
好循環社会促進日本株ファンド
今後も、マザーファンド受益証券の組入水準を高位に維持することで、信託財産の着実な成長を目指します。
好循環社会促進日本株マザーファンド
当ファンドは企業の「働き方の改革」への取り組みと「付加価値創出力」に着目し、投資銘柄を厳選しており、今後もこの運用方針を堅持します。少子高齢化・人口減少が進行する日本においては、成長制約打破のため労働力人口の確保が不可欠となっており、人的資本の有効活用が企業の競争優位性に直結する時代となっています。今後も、日本経済の長期的な課題である人的資本の活用力に優れ、好循環経済の実現に貢献すると期待される企業への投資を通じて、信託財産の安定的今後の運用方針な成長を目指します。

－ 7 －9好循環社会促進日本株ファンド

02̲コメント費用明細̲9pt̲989836.indd 7

2023/12/18 15:35:24

好循環社会促進日本株ファンド

１万口当たりの費用明細
第７期項目（a）信託報酬

項目の概要

2022.11.8〜2023.11.6

金額

比率

188円

1.075％（a）信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率（年率）×

期中の日数年間の日数

期中の平均基準価額は17,502円です。

（投信会社）（ 86） （0.494） ファンドの運用の対価（販売会社）（ 96） （0.548） 管理等の対価（受託会社）（

購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの（b）売買委託手数料6） （0.033） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価
70.041（b）売買委託手数料＝期中の売買委託手数料
期中の平均受益権口数

有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
１万口当たりの費用明細（株式）（c）その他費用（監査費用）（その他）
合計（7） （0.041）
3

0.016

（c）
その他費用＝期中のその他費用
期中の平均受益権口数（ 3） （0.015） 監査法人に支払うファンドの監査にかかる費用（ 0） （0.002） 信託事務の処理にかかるその他の費用等
198
1.132

注１．期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料およびその他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
注２．金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
注３．比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

－ 8 －3

好循環社会促進日本株ファンド

02̲コメント費用明細̲9pt̲989836.indd 8

2023/12/18 15:35:24

好循環社会促進日本株ファンド（参考情報）◯総経費率
期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.10％です。
その他費用
0.02%

運用管理費用
（受託会社）
0.03%

運用管理費用（販売会社）
0.55%

運用管理費用
（投信会社）
0.50%

１万口当たりの費用明細

総経費率
1.10%
当ファンド
1.10%

注１．当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
注２．各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
注３．各比率は、年率換算した値です。
注４．当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含みます。
注５．上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 9 －好循環社会促進日本株ファンド

02̲コメント費用明細̲9pt̲989836.indd 942023/12/18 15:35:25

品 名：03_90045_230978_007_03_好循環社会促進日本株ファンド_989836.docx
日 時：2023/12/18 15:36:00
ページ：10好循環社会促進日本株ファンド○売買及び取引の状況(2022年11月８日～2023年11月６日)

親投資信託受益証券の設定、解約状況
銘柄口

好循環社会促進日本株マザーファンド

設数
千口
15,668

金

定額千円
29,390

口

解数
千口
3,668

金

約額千円
7,240

（注１） 単位未満は切捨て。
（注２） 金額は受渡代金。

○株式売買比率(2022年11月８日～2023年11月６日)

項

当期
好循環社会促進日本株マザーファンド
157,726千円
274,924千円
0.57

目(a) 期中の株式売買金額(b) 期中の平均組入株式時価総額(c) 売買高比率（a）／（b）（注１） 単位未満は切捨て。
（注２） (b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均です。

○利害関係人との取引状況等(2022年11月８日～2023年11月６日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○組入資産の明細(2023年11月６日現在)

親投資信託残高銘

期首(前期末)口
数
千口
138,330

柄好循環社会促進日本株マザーファンド

口

当数

期

末
評 価 額

千口
150,331千円
314,913（注１） 単位未満は切捨て。
（注２） 当ファンドは、当期末において、直接投資をする株式及び新株予約権証券の組入れはありません。

○投資信託財産の構成項(2023年11月６日現在)
目

評

当価額

期千円
314,913
5,100
320,013

好循環社会促進日本株マザーファンド
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額（注） 評価額の単位未満は切捨て。

－ 10 －比

末率％
98.4
1.6
100.0

品 名：03_90045_230978_007_03_好循環社会促進日本株ファンド_989836.docx
日 時：2023/12/18 15:36:00
ページ：11

好循環社会促進日本株ファンド○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2023年11月６日現在)
項

目○損益の状況

当 期 末項(2022年11月８日～2023年11月６日)
目円(A) 資産
コール・ローン等
好循環社会促進日本株マザーファンド(評価額)(B) 負債

320,013,814
5,099,868
314,913,946
1,813,087

未払解約金
未払信託報酬

49,215
1,741,165

その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)

22,707318,200,727

元本

167,052,643

次期繰越損益金

151,148,084(D) 受益権総口数

167,052,643口

１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

19,048円(A) 配当等収益支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金

当期円
1,351
1,351
47,190,527
48,308,141△ 1,117,614△ 3,382,596
43,806,580
72,365,733
34,975,771(30,724,821)(4,250,950)
151,148,084
0151,148,084
34,975,771(30,806,995)(4,168,776)
116,172,313△△（注１） 信託財産に係る期首元本額151,572,613円、期中追加設定元本額22,108,594円、期中一部解約元本額6,628,564円（注２） 期末における１口当たりの純資産総額 1.9048円（注１） 有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２） 信託報酬等には、消費税相当額を含めて表示しております。
（注３） 追加信託差損益金とは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４）分配金の計算過程（2022年11月８日～2023年11月６日）は以下の通りです。
2022年11月８日～
項目
2023年11月６日
a. 配当等収益(費用控除後)
6,858,235円
b. 有価証券等損益額(費用控除後)

33,398,199円

c. 信託約款に規定する収益調整金

34,975,771円

d. 信託約款に規定する分配準備積立金

75,915,879円

e. 分配対象収益(a＋b＋c＋d)

151,148,084円

f. 分配対象収益(１万口当たり)
g. 分配金9,047円
0円○お知らせ
・信託報酬を引き下げることが受益者に望ましいと考え、投資信託約款に所要の変更を行いました（2023年８月５日）。
・実態に即した記載とするとともに、新ＮＩＳＡ制度の成長投資枠の対象商品に係る法令上の要件を満たすため、投資信託約款に所要の変更（デリバティブ取引等の利用を価格等の変動リスクのヘッジと現物投資の代替に限定）を致しました（2023年９月29日）。

－ 11 －ዲᚠ⎔♫఍ಁ㐍᪥ᮏᰴ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻዲᚠ⎔♫఍ಁ㐍᪥ᮏᰴ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ㐠⏝ሗ࿌᭩➨㸵ᮇ㸦Ỵ⟬᪥ ᖺ᭶㸴᪥㸧㸺ィ⟬ᮇ㛫 ᖺ᭶㸶᪥㹼ᖺ᭶㸴᪥㸼ዲᚠ⎔♫఍ಁ㐍᪥ᮏᰴ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻࡢ➨㸵ᮇࡢ㐠⏝≧ἣࢆࡈሗ࿌⏦ࡋୖࡆࡲࡍࠋ‫ڦ‬ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ௙⤌ࡳࡣḟࡢ㏻ࡾ࡛ࡍࠋಙ ク ᮇ 㛫 ↓ᮇ㝈ࢃࡀᅜࡢᰴᘧࡢ୰࠿ࡽࠊࠕዲᚠ⎔⤒῭ࡢᐇ⌧ࠖ࡟㈉⊩ࡍࡿ࡜ᮇᚅࡉࢀࡿ௻ᴗ࡬ᢞ㈨ࡋࠊಙク㈈⏘ࡢᏳᐃⓗ࡞ᡂ㐠 ⏝ ᪉ 㔪㛗ࢆ┠ᣦࡋࡲࡍࠋ
୺せᢞ㈨ᑐ㇟ ࢃࡀᅜࡢᰴᘧ
ᰴᘧ࡬ࡢᢞ㈨๭ྜ࡟ࡣไ㝈ࢆタࡅࡲࡏࢇࠋ୺࡞⤌ධไ㝈 ྠ୍㖭᯶ࡢᰴᘧ࡬ࡢᢞ㈨๭ྜࡣࠊಙク㈈⏘ࡢ⣧㈨⏘⥲㢠ࡢ㸣௨ୗ࡜ࡋࡲࡍࠋ
እ㈌ᘓ㈨⏘࡬ࡢᢞ㈨๭ྜࡣࠊಙク㈈⏘ࡢ⣧㈨⏘⥲㢠ࡢ㸣௨ୗ࡜ࡋࡲࡍࠋ‫ۑ‬᭱㏆㸳ᮇࡢ㐠⏝ᐇ⦼ᇶỴ⟬ᮇ‽౯ᮇ㦐෇ⴠ㢠ᰴ୰ ⤌⋡㸣ධẚᘧ ᰴ⋡ ඛ≀ẚᘧ ⣧⋡ ⥲㈨⏘㢠㸣㸣ⓒ୓෇㸱ᮇ ᖺ᭶㸳᪥ 㸫㸲ᮇ ᖺ᭶㸳᪥ 㸫㸳ᮇ ᖺ᭶㸳᪥ 㸫㸴ᮇ ᖺ᭶㸵᪥ 㸫㸵ᮇ ᖺ᭶㸴᪥ 㸫㸦ὀ㸯㸧ᇶ‽౯㢠ࡣ㸯୓ཱྀᙜࡓࡾ㸦௨ୗྠࡌ㸧ࠋ㸦ὀ㸰㸧ᰴᘧඛ≀ẚ⋡㸻㈙ᘓẚ⋡㸫኎ᘓẚ⋡ࠋ㸦ὀ㸱㸧ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡣࠊ୺࡜ࡋ࡚ࠊࢃࡀᅜࡢᰴᘧࡢ୰࠿ࡽࠊࠕዲᚠ⎔⤒῭ࡢᐇ⌧ࠖ࡟㈉⊩ࡍࡿ࡜ᮇᚅࡉࢀࡿ௻ᴗ࡬ᢞ㈨ࡍࡿࣇ࢓ࣥࢻ࡛ࡍࠋࡑࡢࡓࡵࠊᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢࢥࣥࢭࣉࢺ࡟㐺ࡗࡓᣦᩘ➼ࡀᏑᅾࡋ࡞࠸ࡓࡵࠊ࣋ࣥࢳ࣐࣮ࢡ࠾ࡼࡧཧ⪃ᣦᩘࡣグ㍕ࡋ࡚࠾ࡾࡲࡏࢇࠋ


－12 －㸫㸫

04̲添付ファンド̲9pt̲989836.indd 122023/12/18 15:50:53

ዲᚠ⎔♫఍ಁ㐍᪥ᮏᰴ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ‫ۑ‬ᙜᮇ୰ࡢᇶ‽౯㢠࡜ᕷἣ➼ࡢ᥎⛣ᖺ᭶᪥ᇶ‽ᮇ㤳 ᖺ᭶㸵᪥᭶ᮎ᭶ᮎᖺ㸯᭶ᮎ㸰᭶ᮎ㸱᭶ᮎ㸲᭶ᮎ㸳᭶ᮎ㸴᭶ᮎ㸵᭶ᮎ㸶᭶ᮎ㸷᭶ᮎ᭶ᮎᮇᮎ ᖺ᭶㸴᪥౯㦐ⴠ෇㢠 ᰴ⋡ ⤌㸣㸫‫ڹ‬ධẚᘧ ᰴ⋡ ඛ㸣≀ẚᘧ⋡㸣㸫㸫㸫㸫㸫㸫㸫㸫㸫㸫㸫㸫㸫㸫㸦ὀ㸯㸧㦐ⴠ⋡ࡣᮇ㤳ẚࠋ㸦ὀ㸰㸧ᰴᘧඛ≀ẚ⋡㸻㈙ᘓẚ⋡㸫኎ᘓẚ⋡ࠋ㸦ὀ㸱㸧ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡣࠊ୺࡜ࡋ࡚ࠊࢃࡀᅜࡢᰴᘧࡢ୰࠿ࡽࠊࠕዲᚠ⎔⤒῭ࡢᐇ⌧ࠖ࡟㈉⊩ࡍࡿ࡜ᮇᚅࡉࢀࡿ௻ᴗ࡬ᢞ㈨ࡍࡿࣇ࢓ࣥࢻ࡛ࡍࠋࡑࡢ
ࡓࡵࠊᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢࢥࣥࢭࣉࢺ࡟㐺ࡗࡓᣦᩘ➼ࡀᏑᅾࡋ࡞࠸ࡓࡵࠊ࣋ࣥࢳ࣐࣮ࢡ࠾ࡼࡧཧ⪃ᣦᩘࡣグ㍕ࡋ࡚࠾ࡾࡲࡏࢇࠋ


－13 －㸫㸫

04̲添付ファンド̲9pt̲989836.indd 132023/12/18 15:50:55ዲᚠ⎔♫఍ಁ㐍᪥ᮏᰴ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ‫ۑ‬㐠⏝⤒㐣ᖺ᭶㸶᪥㹼ᖺ᭶㸴᪥ ‫ڦ‬ᇶ‽౯㢠ࡢ᥎⛣㻌ᮇ㤳㸸෇ᮇᮎ㸸෇㦐ⴠ⋡㸸㸣㹎‫ە‬㹼㹎‫ࡈࢆە‬ཧ↷ୗࡉ࠸ࠋ２７‫ۑ‬㸯୓ཱྀᙜࡓࡾࡢ㈝⏝᫂⣽㡯┠㔠ᖺ᭶㸶᪥㹼ᖺ᭶㸴᪥ ᙜ㢠㸦D㸧኎ ㈙ ጤ ク ᡭ ᩘ ᩱᮇẚ ⋡㡯෇㸣   D ኎㈙ጤクᡭᩘᩱ㸻┠ࡢᴫᮇ୰ࡢ኎㈙ጤクᡭᩘᩱᮇ୰ࡢᖹᆒཷ┈ᶒཱྀᩘ 㸦ᰴᘧ㸧   ᭷౯ドๆ➼ࡢ኎㈙ࡢ㝿ࠊ኎㈙௰௓ே࡟ᨭᡶ࠺ᡭᩘᩱ

㸦E㸧ࡑࡢ

௚㈝⏝

 E ࡑࡢ௚㈝⏝㸻 㸦ࡑࡢ௚㸧   ಙク஦ົࡢฎ⌮࡟࠿࠿ࡿࡑࡢ௚ࡢ㈝⏝➼ ྜィせᮇ୰ࡢࡑࡢ௚㈝⏝ᮇ୰ࡢᖹᆒཷ┈ᶒཱྀᩘᮇ୰ࡢᖹᆒᇶ‽౯㢠ࡣ෇࡛ࡍࠋ㸦ὀ㸯㸧㔠㢠ḍࡣྛ㡯┠ࡈ࡜࡟෇ᮍ‶ࡣᅄᤞ஬ධࡋ࡚࠶ࡾࡲࡍࠋ㸦ὀ㸰㸧ẚ⋡ḍࡣࠕ㸯୓ཱྀᙜࡓࡾࡢࡑࢀࡒࢀࡢ㈝⏝㔠㢠ࠖࢆᮇ୰ࡢᖹᆒᇶ‽౯㢠࡛㝖ࡋ࡚ࢆ஌ࡌࡓࡶࡢ࡛ࡍࠋ

－14 －㸫㸫

04̲添付ファンド̲9pt̲989836.indd 14

2023/12/18 15:50:55ዲᚠ⎔♫఍ಁ㐍᪥ᮏᰴ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ‫ۑ‬኎㈙ཬࡧྲྀᘬࡢ≧ἣᖺ᭶㸶᪥㹼ᖺ᭶㸴᪥ ᰴᘧ㈙ᰴ௜ᩘ
༓ᰴ
ᅜ ୖሙ
ෆ 㔠

኎㢠
༓෇

㸫

ᰴ௜
ᩘ
༓ᰴ
㔠

㢠
༓෇


㸦ὀ㸯㸧㔠㢠ࡣཷΏ௦㔠ࠋ㸦ὀ㸰㸧༢఩ᮍ‶ࡣษᤞ࡚ࠋ
㸦ὀ㸱㸧  ෆࡣቑ㈨๭ᙜࠊᰴᘧ㌿᥮࣭ྜే➼࡟ࡼࡿቑῶศ࡛ࠊୖẁࡢᩘᏐ࡟ࡣྵࡲࢀ࡚࠾ࡾࡲࡏࢇࠋ‫ۑ‬ᰴᘧ኎㈙ẚ⋡ᖺ᭶㸶᪥㹼ᖺ᭶㸴᪥ 
㡯D ᮇ୰ࡢᰴᘧ኎㈙㔠㢠E ᮇ୰ࡢᖹᆒ⤌ධᰴᘧ᫬౯⥲㢠F ኎㈙㧗ẚ⋡㸦D㸧㸭㸦E㸧┠ᙜᮇ༓෇༓෇  㸦ὀ㸯㸧༢఩ᮍ‶ࡣษᤞ࡚ࠋ㸦ὀ㸰㸧 E ࡣྛ᭶ᮎ⌧ᅾࡢ⤌ධᰴᘧ᫬౯⥲㢠ࡢᖹᆒ࡛ࡍࠋ‫ۑ‬฼ᐖ㛵ಀே࡜ࡢྲྀᘬ≧ἣ➼ᖺ᭶㸶᪥㹼ᖺ᭶㸴᪥  ヱᙜ஦㡯ࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋ฼ᐖ㛵ಀே࡜ࡣࠊᢞ㈨ಙクཬࡧᢞ㈨ἲே࡟㛵ࡍࡿἲᚊ➨᮲➨㡯࡟つᐃࡉࢀࡿ฼ᐖ㛵ಀே࡛ࡍࠋ


－15 －㸫㸫

04̲添付ファンド̲9pt̲989836.indd 15

2023/12/18 15:50:55

ዲᚠ⎔♫఍ಁ㐍᪥ᮏᰴ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ‫⤌ۑ‬ධ㈨⏘ࡢ᫂⣽ᖺ᭶㸴᪥⌧ᅾ ᅜෆᰴᘧᮇ㤳 ๓ᮇᮎ ᙜᰴ  ᩘᰴ  ᩘ༓ᰴ

༓ᰴ༓෇୙஧〇Ἔࢢ࣮ࣝࣉᮏ♫࿡ࡢ⣲㸫㸫࢔ࣜ࢔ࢣࢪࣕࣃࣥ㖭㣗ᩱရ㸦㸣㸧⧄⥔〇ရ㸦㸣㸧ᮾࣞ࣡ࢥ࣮࣮ࣝ࣍ࣝࢹ࢕ࣥࢢࢫ᯶ᮇᮎᮇ㤳 ๓ᮇᮎ ᙜᰴ  ᩘᰴ  ᩘ༓ᰴ༓ᰴ༓෇ᮧ⏣〇సᡤ㖭ホ౯㢠㸫㸫໬Ꮫ㸦㸣㸧᪫໬ᡂಙ㉺໬Ꮫᕤᴗ✚Ỉ໬Ꮫᕤᴗⰼ⋤ኴ㝧࣮࣍ࣝࢹ࢕ࣥࢢࢫ᯶㍺㏦⏝ᶵჾ㸦㸣㸧ࢹࣥࢯ࣮ࡑࡢ௚〇ရ㸦㸣㸧ᮇᮎホ౯㢠㸫㸫ࣆࢪࣙࣥ㝣㐠ᴗ㸦㸣㸧ࣇࢪࢩ࣮ࣝ࢖ࣥࢱ࣮ࢼࢩࣙࢼࣝᮾᛴ᝟ሗ࣭㏻ಙᴗ㸦㸣㸧㔝ᮧ⥲ྜ◊✲ᡤ㸫㹉㹂㹂㹇㹑㹁㹑㹉ఀ⸨ᛅၟ஦ࢺࣛࢫࢥ୰ᒣ༺኎ᴗ㸦㸣㸧་⸆ရ㸦㸣㸧࢔ࢫࢸࣛࢫ〇⸆ᑠ኎ᴗ㸦㸣㸧ሷ㔝⩏〇⸆Ⰻရィ⏬ࣘࢼ࢖ࢸࢵࢻ࢔࣮ࣟࢬ୸஭ࢢ࣮ࣝࣉࢦ࣒〇ရ㸦㸣㸧ࣈࣜࢴࢫࢺࣥ㔠ᒓ〇ရ㸦㸣㸧ࣜࣥࢼ࢖ᶵᲔ㸦㸣㸧ᑠᯇ〇సᡤࢡ࣎ࢱࢲ࢖࢟ࣥᕤᴗ㸫ࢱࢲࣀ㸫㸫࣐࢟ࢱ㟁Ẽᶵჾ㸦㸣㸧ᐩኈ㟁ᶵ㸫࣒࢜ࣟࣥ㸫࢔ࣥࣜࢶᇼሙ〇సᡤࢫࢱ࣮ࣥࣞ㟁Ẽࣇ࢓ࢼࢵࢡಖ㝤ᴗ㸦㸣㸧ᮾிᾏୖ࣮࣍ࣝࢹ࢕ࣥࢢࢫ୙ື⏘ᴗ㸦㸣㸧ࣃ࣮ࢡ㸰㸲୕⳻ᆅᡤࢧ࣮ࣅࢫᴗ㸦㸣㸧⥈ྜ㆙ഛಖ㞀࣓࢖ࢸࢵࢡࢢ࣮ࣝࣉ࣮࣍ࣝࢹ࢕ࣥࢢࢫᰴ ᩘ ࣭ 㔠 㢠㖭 ᯶ ᩘ 㸺 ẚ ⋡ 㸼 㸺㸣㸼ྜィ㸦ὀ㸯㸧㖭᯶ḍࡢ  ෆࡣᅜෆᰴᘧࡢホ౯⥲㢠࡟ᑐࡍࡿྛᴗ✀ࡢẚ⋡ࠋ㸦ὀ㸰㸧ྜィḍࡢ !ෆࡣࠊ⣧㈨⏘⥲㢠࡟ᑐࡍࡿホ౯㢠ࡢẚ⋡ࠋ㸦ὀ㸱㸧ホ౯㢠ࡢ༢఩ᮍ‶ࡣษᤞ࡚ࠋ

－16 －㸫㸫

04̲添付ファンド̲9pt̲989836.indd 16

2023/12/18 15:50:55

ዲᚠ⎔♫఍ಁ㐍᪥ᮏᰴ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ‫ۑ‬ᢞ㈨ಙク㈈⏘ࡢᵓᡂ㡯ᖺ᭶㸴᪥⌧ᅾ ┠ホᙜ౯ᰴᘧࢥ࣮࣭࣮ࣝࣟࣥ➼ࠊࡑࡢ௚
ᢞ㈨ಙク㈈⏘⥲㢠㸦ὀ㸧ホ౯㢠ࡢ༢఩ᮍ‶ࡣษᤞ࡚ࠋᮇ㢠༓෇ᮎẚ⋡㸣‫ۑ‬㈨⏘ࠊ㈇മࠊඖᮏཬࡧᇶ‽౯㢠ࡢ≧ἣ㸦ᖺ᭶㸴᪥⌧ᅾ  ‫≧ࡢ┈ᦆۑ‬ἣ㡯┠ᙜ ᮇ ᮎ෇$  ㈨⏘ࢥ࣮࣭࣮ࣝࣟࣥ➼ᰴᘧ ホ౯㢠 ᮍ཰ධ㔠ᮍ཰㓄ᙜ㔠

%  ㈇മᮍᡶ㔠

ࡑࡢ௚ᮍᡶ㈝⏝&  ⣧㈨⏘⥲㢠 㸿㸫㹀 ඖᮏḟᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠'  ཷ┈ᶒ⥲ཱྀᩘ㸯୓ཱྀᙜࡓࡾᇶ‽౯㢠 㹁㸭㹂 ཱྀ෇㸦ὀ㸯㸧ಙク㈈⏘࡟ಀࡿᮇ㤳ඖᮏ㢠෇ࠊᮇ୰㏣ຍタᐃඖᮏ㢠෇ࠊᮇ୰୍㒊ゎ⣙ඖᮏ㢠෇㸦ὀ㸰㸧ᮇ ᮎ࡟࠾ࡅࡿᙜ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻࢆᢞ㈨ᑐ㇟࡜ࡍࡿᢞ㈨ಙクࡈ࡜ࡢඖᮏࡢෆヂዲᚠ⎔♫఍ಁ㐍᪥ᮏᰴࣇ࢓ࣥࢻ෇㸦ὀ㸱㸧ᮇᮎ࡟࠾ࡅࡿ㸯ཱྀᙜࡓࡾࡢ⣧㈨⏘⥲㢠 ෇ᖺ᭶㸶᪥㹼ᖺ᭶㸴᪥ 㡯┠$  㓄ᙜ➼཰┈ཷྲྀ㓄ᙜ㔠ࡑࡢ௚཰┈㔠ᨭᡶ฼ᜥ%  ᭷౯ドๆ኎㈙ᦆ┈
኎㈙┈
኎㈙ᦆ
&  ಖ⟶㈝⏝➼'  ᙜᮇᦆ┈㔠 㸿㸩㹀㸩㹁 (  ๓ᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠)  ㏣ຍಙクᕪᦆ┈㔠*  ゎ⣙ᕪᦆ┈㔠+  ィ 㹂㸩㹃㸩㹄㸩㹅 ḟᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠 㹆 ᙜᮇ෇‫ڹ‬‫ڹ‬‫ڹ‬‫ڹ‬㸦ὀ㸯㸧᭷౯ドๆ኎㈙ᦆ┈ࡣᮇᮎࡢホ౯᥮࠼࡟ࡼࡿࡶࡢࢆྵࡳࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸰㸧㏣ຍಙクᕪᦆ┈㔠࡜ࡣࠊಙクࡢ㏣ຍタᐃࡢ㝿ࠊ㏣ຍタᐃࢆࡋࡓ౯㢠࠿ࡽඖᮏࢆᕪࡋᘬ࠸ࡓᕪ㢠ศࢆ࠸࠸ࡲࡍࠋ㸦ὀ㸱㸧ゎ⣙ᕪᦆ┈㔠࡜ࡣࠊ୰㏵ゎ⣙ࡢ㝿ࠊඖᮏ࠿ࡽゎ⣙౯㢠ࢆᕪࡋᘬ࠸ࡓᕪ㢠ศࢆ࠸࠸ࡲࡍࠋ
‫ࡏࡽ▱࠾ۑ‬࣭ᐇែ࡟༶ࡋࡓグ㍕࡜ࡍࡿ࡜࡜ࡶ࡟ࠊ᪂㹌㹇㹑㸿ไᗘࡢᡂ㛗ᢞ㈨ᯟࡢᑐ㇟ၟရ࡟ಀࡿἲ௧ୖࡢせ௳ࢆ‶ࡓࡍࡓࡵࠊᢞ㈨ಙク⣙Ḱ࡟ᡤせࡢኚ᭦㸦ࢹࣜࣂࢸ࢕ࣈྲྀᘬ➼ࡢ฼⏝ࢆ౯᱁➼ࡢኚືࣜࢫࢡࡢ࣊ࢵࢪ࡜⌧≀ᢞ㈨ࡢ௦᭰࡟㝈ᐃ㸧ࢆ⮴ࡋࡲࡋࡓ㸦ᖺ㸷᭶᪥㸧ࠋ



－17 －
㸫㸫

04̲添付ファンド̲9pt̲989836.indd 17

2023/12/18 15:50:56