2020年4月作成（基準日：2020年3月末）

日本金融ハイブリッド証券オープン（毎月分配型）（愛称：ジェイブリッド）＜ 円ヘッジありコース ＞

当ファンドは特化型運用を行います【 ファンドの運用状況と今後の見通し 】■ファンドの運用状況
米連邦準備制度理事会(FRB)は2019年半ば以降、米中貿易問題による景気減速懸念を払しょくするために予防的に利下げを行ってきました。3月に入ると新型コロナウィルスの感染拡大を受けて、FRBは緊急利下げを実施しゼロ金利とし、さらに国債や社債などの買い入れを大幅に増額し、ドル資金の供給を強化することで企業の資金繰りをサポートする施策を打ち出しました。
株式などのリスク資産の価格が大幅に下落したことで、相対的に安全資産である米国国債の利回りは大幅に低下(債券価格は上昇)しました。
当ファンドの投資対象である米ドル建て日系金融機関債のクレジットスプレッドは、現時点で金融機関に対しての信用問題が起こっている状態ではないものの、新型コロナウィルス感染の拡大を背景に投資家心理が急速に悪化したことでリスク回避姿勢が強まり大幅に拡大(債券価格は下落)しました。
このような動きを受け、2020年1-3月期の当ファンドの基準価額(税引前分配金再投資)は前四半期末比で-6.45％下落しました。
【 設定来の基準価額の推移 】【 過去3ヶ月間の基準価額の推移と分配金 】

基準価額

(円)

13,000

基準価額(円)

基準価額(税引前分配金再投資)基準価額(税引前分配金再投資)(右軸)

13,00012,50012,00011,50011,454円

11,00010,50010,0009,500

9,059円

9,000
8,500
2013年8月29日

2015年8月29日

・期間: 2013年8月29日

2017年8月29日～ 2020年3月31日

2019年8月29日(円)

13,00012,40012,40011,80011,800

11,200

11,20010,60010,60010,00010,000

9,400

9,400

8,800

8,800

8,200

8,200

40(円)
3020
100

分配金2019年12月30

2020年1月30日

2020年2月29日

2020年3月31日

日

・期間: 2019年12月30日 ～ 2020年3月31日

1※上記は当資料作成時点での情報を基に作成したものであり、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。

2020年4月作成（基準日：2020年3月末）■今後の見通し（2020年03月末時点）<経済環境>
⽶国経済については、新型コロナウィルスの感染拡大を受けて個人消費の落ち込みやサプライチェーンの混乱による企業活動の停滞を背景として急速に悪化しています。好調だった雇用に関してもサービス業を中心とした一時解雇の動きから、近年にない悪化が見られています。
物価動向に関しては、おおむね2％台前半で推移しています。足元の原油価格の急落やセンチメントの落ち込みなどが、今後景気の下押し圧力となることが予想されます。
<債券市場>
現在のところ、新型ウィルス感染者の拡大ペースについては減速の兆候がみられておらず、債券市場については今後も不安定な展開が予想されます。FRBが既にゼロ金利政策を採っていることもあり、現行の水準から大幅な利回りの低下は見込みにくいものの、FRBによる国債買い入れを背景として利回りは低位で推移すると予想しています。
<クレジット>今回のスプレッド拡大は、新型コロナウィルスの感染拡大を背景とした、センチメントの急速な悪化が背景となっています。日系金融機関の財務状況については、おおむね良好な状況が継続していることを考慮す
ると、現行のスプレッドは、投資妙味のある水準だと考えています。当面不安定な展開の継続が見込まれますが、感染拡大のピークアウトとともに経済活動が正常化に向かうなかで、スプレッドは縮小に向かうと予想しています。

【 米国5年＆10年国債利回りの推移 】
4%

米国10年国債
米国5年国債【 当ファンドの利回りの推移 】
6%
5%

4.4%

3%
4%
3%

2%

2%
1%

1%0%0%
2013年8月29日

2015年8月29日

2017年8月29日

・期間: 2013年8月29日 ～ 2020年3月31日
・出所: Bloombergより作成

2019年8月29日

2013年8月29日

2015年8月29日

2017年8月29日

2019年8月29日

・期間: 2013年8月29日 ～ 2020年3月31日※利回りはキャッシュ等を除いた平均終利ベース。

2※上記は当資料作成時点での情報を基に作成したものであり、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。

2020年4月作成（基準日：2020年3月末）【ご参考】 基準価額(税引前分配金再投資)の変動要因分析
・下記チャートは税引前分配金を再投資した場合(または分配金をお支払いしなかった場合)における基準価額の変動要因分析で、ファンドの損益要因をより直感的にご理解頂くためのチャートです。
・分配金を再投資した場合、その後のトータルリターン(分配金を加味した基準価額の変動率)がプラスであれば、再投資した分配金からの複利効果により、分配金を受け取った場合に比べて評価益額が大きくなる傾向にあります。
（※）諸経費、分配金の税金、売却時の税金等は考慮していませんので、実際の損益額とは異なる場合があります。また、分配金再投資後のトータルリターンがマイナスであれば、分配金を受け取っていた場合より合計損益額が少なくなる場合もあります。

32020年4月作成（基準日：2020年3月末）【 主な受賞歴 】
ファンド受賞歴【 モーニングスターアワード 『ファンドオブザイヤー2017』 最優秀ファンド賞（債券型 部門）】
Morningstar Award “Fund of the Year 2017”は過去の情報に基づくものであり、将来のパフォーマンスを保証するものではありません。また、モーニングスターが信頼できると判断したデータにより評価しましたが、その正確性、完全性等について保証するものではありません。著作権等の知的所有権その他一切の権利はモーニングスター株式会社並びにMorningstar，Inc．に帰属し、許可なく複製、転載、引用することを禁じます。当賞は国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、2017年において各部門別に総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。債券型 部門は、2017年12月末において当該部門に属するファンド1,028本の中から選考されました

委託会社受賞歴【 『R&Iファンド大賞2018』 投資信託／外国債券総合部門 『優秀賞』 】「Ｒ＆Ｉファンド大賞」は、Ｒ&Ｉが信頼し得ると判断した過去のデータに基づく参考情報（ただし、その正確性及び完全性につきＲ＆Ｉが保証するものではありません）の提供を目的としており、特定商品の購入、売却、保有を推奨、又は将来のパフォーマンスを保証するものではありません。当大賞は、信用格付業ではなく、金融商品取引業等に関する内閣府令第２９９条第１項第２８号に規定されるその他業務（信用格付業以外の業務であり、かつ、関連業務以外の業務）です。当該業務に関しては、信用格付行為に不当な影響を及ぼさないための措置が法令上要請されています。当大賞に関する著作権等の知的財産権その他一切の権利はＲ＆Ｉに帰属しており、無断複製・転載等を禁じます。「投資信託／総合部門」の各カテゴリーは、受賞運用会社の該当ファンドの平均的な運用実績を評価したもので、受賞運用会社の全ての個別ファンドについて運用実績が優れていることを示すものではありません。

42020年4月作成（基準日：2020年3月末）

・各ファンドは特化型運用を行います。
特化型運用ファンドとは、一般社団法人投資信託協会規則に定められたものであり、支配的な銘柄※が存在するファンドをいいます。
※支配的な銘柄とは、寄与度（投資対象候補銘柄の時価総額に占める一発行体あたりの時価総額の構成割合、またはベンチマークにおける一発行体あたりの構成割合。以下同じ。）が10％を超える、または超える可能性が高いものをいいます。
・各ファンドの実質的な投資対象候補銘柄には、一発行体あたりの構成割合が10％を超える可能性の高い銘柄が存在します。そのため、各ファンドの運用にあたっては、支配的な銘柄を純資産総額の10％を超えて組入れる可能性があります。特定の銘柄への投資が集中することによって、その銘柄に経営破綻や経営・財務状況の悪化などが生じた場合には、大きな損失が発生することがあります。

5

2020年4月作成（基準日：2020年3月末）

62020年4月作成（基準日：2020年3月末）

ＳＯＭＰＯアセットマネジメント株式会社

7

2020年4月作成（基準日：2020年3月末）

日本金融ハイブリッド証券オープン（毎月分配型）円ヘッジあり・円ヘッジなし（愛称 ジェイブリッド）■販売会社（順不同、○は加入協会を表す）
販売会社名
株式会社ＳＢＩ証券
ＰＷＭ日本証券株式会社
auカブコム証券株式会社
極東証券株式会社
あかつき証券株式会社
東洋証券株式会社
第四北越証券株式会社
株式会社証券ジャパン
松井証券株式会社
楽天証券株式会社
東海東京証券株式会社
ＯＫＢ証券株式会社
今村証券株式会社
西村証券株式会社
ひろぎん証券株式会社
香川証券株式会社
株式会社大東銀行 (円ヘッジありコースのみのお取扱いとなります）

区分

2020年4月9日 現在
登録番号

日本証券業
協会

金融商品取引業者
金融商品取引業者
金融商品取引業者
金融商品取引業者
金融商品取引業者
金融商品取引業者
金融商品取引業者
金融商品取引業者
金融商品取引業者
金融商品取引業者
金融商品取引業者
金融商品取引業者
金融商品取引業者
金融商品取引業者
金融商品取引業者
金融商品取引業者

関東財務局長(金商)第44号
関東財務局長(金商)第50号
関東財務局長(金商)第61号
関東財務局長(金商)第65号
関東財務局長(金商)第67号
関東財務局長(金商)第121号
関東財務局長(金商)第128号
関東財務局長(金商)第170号
関東財務局長(金商)第164号
関東財務局長(金商)第195号
東海財務局長(金商)第140号
東海財務局長(金商)第191号
北陸財務局長(金商)第3号
近畿財務局長(金商)第26号
中国財務局長(金商)第20号
四国財務局長(金商)第3号

○
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一般社団法人
日本投資顧問業協会

一般社団法人
金融先物取引業協会

一般社団法人第二種金融商品取引業協会

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登録金融機関

東北財務局長(登金)第17号○

株式会社常陽銀行 (円ヘッジなしコースのみのお取登録金融機関扱いとなります）

関東財務局長(登金)第45号○○

株式会社ジャパンネット銀行
株式会社大垣共立銀行
株式会社鳥取銀行
株式会社福岡銀行

関東財務局長(登金)第624号
東海財務局長(登金)第3号
中国財務局長(登金)第3号
福岡財務支局長(登金)第7号

○
○
○
○

○
○

登録金融機関登録金融機関登録金融機関登録金融機関

＜備考欄の表示について＞※１ 記載の日付より新規お取扱いを開始します。
※２ 記載の日付以降の新規お取扱いを行いません。
※３ 新規のお取扱いを行っておりません。

備考

○○○
○

※３

○

＜ご留意事項＞
・上記掲載の販売会社は、今後変更となる場合があります。
・上記掲載以外の販売会社において、お取扱いを行っている場合があります。
・詳細は販売会社または委託会社までお問い合わせください。

当資料はSOMPOアセットマネジメント株式会社（以下、弊社）により作成された情報提供資料であり、法令に基づく開示書類ではありません。投資信託は金融機関の預金と異なりリスクを含む商品であり、運用実績は市場環境等により変動します。したがって、元本、分配金の保証はありません。信託財産に生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。投資信託は、預金や保険契約と異なり、預金保険・保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。証券会社以外の登録金融機関でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の保護の対象ではありません。当資料は弊社が信頼できると判断した各種情報に基づいて作成されておりますが、その正確性や完全性を保証するものではありません。当資料に記載された意見等は予告なしに変更する場合があります。また、将来の市場環境の変動等により、当該運用方針が変更される場合があります。投資信託の設定・運用は委託会社が行います。お申込みの際には、投資信託説明書（交付目論見書）をあらかじめまたは同時にお渡ししますので、詳細をご確認の上、お客さま自身でご判断ください。なお、お客さまへの投資信託説明書（交付目論見書）の提供は、販売会社において行います。

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