PayPay投信バランスライト●当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 追加型投信／内外／資産複合
信 託 期 間無期限です。ただし、元本金額が10億円を下回った場合などはファンドを終了（繰上償還）させる場合があります。

この投資信託は、信託財産の着実な成長と安定した収益の運 用 方 針確保を図ることを目的として運用を行ないます。

主要運用対象主として、投資信託証券（金融商品取引法第２条第１項‌
第10号に規定する投資信託及び外国投資信託の受益証券並びに同項第11号に規定する投資証券及び外国投資証券をいいます。）に投資を行ないます。

①投資信託証券への投資割合には、制限を設けません。
②株式への直接投資は行ないません。
組 入 制 限③外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
④デリバティブの直接利用は行ないません。
①‌毎 決算期に収益の分配を行なう方針です。ただし、基準価額の水準や市場動向等を勘案して収益の分配を行なわない場合もあります。
②‌分配対象額は、経費控除後の配当等収益と売買益（評価分 配 方 針益を含みます。）等とします。
③‌信 託財産に留保した収益の運用については、特に制限を‌設けず、「基本方針」および「運用方法」に基づき元本と同一の運用を行ないます。

運用報告書（全体版）
第10期（2022年５月10日決算）

受益者のみなさまへ
平素は「PayPay投信バランスライト」にご投資いただき、厚くお礼申し上げます。
さて、当ファンドは、このたび第10期決算を行ないましたので、期中の運用状況につきまして、ご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。

PayPayアセットマネジメント株式会社
東京都千代田区神田錦町一丁目１番地

サポートダイヤル

0120－580446〈受付時間〉営業日の午前９時～午後５時
https://www.paypay-am.co.jp

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PayPay投信バランスライト■設定以来の運用実績
基決算

期

準（分配落）（設 定 日）2017年４月28日
１期（2017年11月10日）
２期（2018年５月10日）
３期（2018年11月12日）
４期（2019年５月10日）
５期（2019年11月11日）
６期（2020年５月11日）
７期（2020年11月10日）
８期（2021年５月10日）
９期（2021年11月10日）
10期（2022年５月10日）

価額

収益分配金
（課税前）

期
中
騰 落 率円
－00
00
00
0
0
0
0％
－
1.7
△1.3
0.6
3.1
4.2
△3.1
5.4
3.4
2.3
△9.3

円
10,00010,174
10,046
10,103
10,415
10,854
10,522
11,093
11,466
11,733
10,642

投資信託
証券比率

純 資 産
総額％
－99.5100.7
99.998.7
100.8
99.4
99.3
98.8
98.2
101.7

百万円
40964
1,360
1,533
1,428
1,698
1,860
1,990
1,763
1,778
1,619

＊基準価額の騰落率は収益分配金（課税前）込み。
＊設定日の基準価額は当初設定時の価額です。また、設定日の純資産総額は、当初設定元本総額を記載しています。
＊当ファンドは、特定の指数を上回るまたは連動することを運用の基本方針とはしていないため、該当するベンチマーク等はありません。

■当期中の基準価額等の推移
年月日

（期首）
2021年11月10日
11月末
12月末
2022年１月末
２月末
３月末
４月末
（期末）
2022年５月10日

基準価

投資信託
証券比率円
11,733
11,635
11,802
11,385
11,258
11,331
10,970額
騰 落 率％－△0.80.6△3.0
△4.0
△3.4
△6.5

10,642△9.3

101.7％
98.2
98.2
97.9
99.3
100.1
100.9100.9＊期末基準価額は収益分配金（課税前）込み。騰落率は期首比。

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PayPay投信バランスライト■当期の運用実績〈基準価額の動き〉

当期の基準価額の推移

当期末の基準価額は、10,642円となり、前期末と（円）12,000の比較では9.3％の下落となりました。

2021年11月10日〜2022年５月10日〈基準価額の主な変動要因〉
インフレ圧力の高まりなどを背景に基準価額は下落基調で推移しました。組入投資信託証券について

11,000は、世界の株式を主要投資対象とするｉＳｈａｒｅｓ
ＭＳＣＩグローバルミニマムボラティリティファク
ター・ＥＴＦが下落しました。また、米国の債券を主要投資対象とするバンガード・トータルボンド
マーケット・ＥＴＦ、米ドル建てを除く世界の債券

10,0002021年
11月10日
（期首）

2022年
５月10日
（期末）

を主要投資対象とするバンガード・トータルイン
ターナショナルボンド・ＥＴＦもマイナス要因となりました。

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PayPay投信バランスライト〈収益分配金〉
収益分配金（１万口当たり、課税前、以下同じ）については、基準価額の水準や分配原資の積み上がり状況等を勘案し、分配を見送らせていただきました。なお、収益分配に充てなかった利益につきましては、信託財産内に留保し元本部分と同一の運用を行ないます。
なお、分配原資の内訳は以下の通りです。
■分配原資の内訳(１万口当たり)
第10期
項目

2021年11月11日～2022年５月10日－円

当期分配金(税込み)(対基準価額比率)

－％

当期の収益

－円

当期の収益以外－円

翌期繰越分配対象額1,782円＊「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後・繰越欠損補填後の売買益（評価益を含む）」から分配に充当した金額です。
また、「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。
＊「当期の収益」および「当期の収益以外」は、小数点以下を切捨てて表示しているため、合計が「当期分配金」と一致しない場合があります。
＊当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。

〈市況〉
株式
良好な企業業績などを背景に2021年は総じて底堅い動きが続きました。しかし、インフレ圧力の高まりやロシアによるウクライナへの軍事侵攻などを受けて2022年の年明け以降は冴えない展開となりました。ウクライナ情勢の収束期待などから３月半ば以降は値を戻す場面もありましたが、米国の金融引締めによる景気後退懸念などから期末にかけては下げ幅が拡大しました。
債券
新型コロナウイルスの新たな変異株（オミクロン株）の感染拡大による景気悪化懸念などが買い材料視される一方、資源価格の上昇を背景にしたインフレ圧力の高まりなどが売り材料となり、2021年の欧米の国債利回りは概ねレンジ内で推移しました。しかし、労働コストの上昇などにより世界的なインフレ圧力が継続したことやインフレの抑制のために米国が積極的な金融引締めに舵を切ったことなどから2022年の年明け以降の欧米の国債利回りは大きく上昇（債券価格は下落）しました。欧米の債券の動きに連れてわが国の金利も上昇しましたが、日本銀行による緩和的な金融政策が維持されていることなどから小幅な上昇に留まりました。
※上記は、投資対象とする投資信託証券の値動きに基づき記載しています。
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PayPay投信バランスライト■当期の運用経過
当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、実質的に世界各国の株式、債券に投資を行ない、信託財産の着実な成長と安定した収益の確保を図ることを目的として運用を行なうことを基本としています。資産配分は、信託財産の純資産総額に対し株式50％、債券50％を目安としています。また、投資信託証券の投資割合は、原則として高位を保つことを基本としています。外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行なうこととしています。
当期も運用の基本方針に則り、投資信託証券の組入比率は、概ね90％台を維持するとともに、資産配分は、株式50％程度、債券50％程度で推移させました。外貨建資産については、ほぼ全額為替ヘッジを行ないました。なお、当期において、投資対象とする投資信託証券の見直しは行ないませんでした。

■今後の運用方針
今後も投資信託証券への投資を通じて、実質的に世界各国の株式、債券に投資を行ない、信託財産の着実な成長と安定した収益の確保を図ることを目的として運用を行なってまいります。資産配分については、株式50％、債券50％を目安とする方針です。
今後とも引き続きご愛顧賜りますよう、宜しくお願い申し上げます。
※‌上記は作成日時点の見通しであり、今後予告なしに変更することがあります。また市場の変動等により方針通りの運用が行なわれない場合があります。

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PayPay投信バランスライト■１万口(元本10,000円)当たりの費用の明細
第10期
項

目

(2021.11.11～2022.５.10)
金

信託報酬額

比

項

目の概

要率30円

0.267％

信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率。期中の平均基準価額（月末値の平均値）は11,396円です。

(投信会社)(13)(0.115)

委託した資金の運用の対価(販売会社)(16)(0.136)

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価(受託会社)(2)(0.016)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

売買委託手数料

10.009(1)(0.009)

売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数。売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

90.083

その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数(2)(0.014)

海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用(投資信託証券)
その他費用(保管費用)(監査費用)(1)(0.010)監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用(法定開示に係る費用)(7)(0.059)

印刷会社等に支払う目論見書、運用報告書等の作成、印刷、交付等に係る費用合400.359

計＊期中の費用(消費税のかかるものは消費税を含む)は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
＊各項目の費用は、当ファンドが組入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。
＊「金額」欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
＊「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

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PayPay投信バランスライト（参考情報）■総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は0.83％です。
運用管理費用等
0.13％

運用管理費用
（投信会社）
0.23％
投資先ファンド
0.13％

総経費率
0.83％

その他費用
0.17％

当ファンド
0.70％

運用管理費用
（受託会社）
0.03％

運用管理費用（販売会社）
0.27％
総経費率（①＋②）
（％）

0.83

①当ファンドの費用の比率

（％）

0.70

②投資先ファンドの運用管理費用等の比率

（％）

0.13

＊①の費用は、１万口当たりの費用の明細において用いた簡便法により算出したものです。
＊各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
＊各比率は、年率換算した値です。
＊投資先ファンドとは、当ファンドが組み入れている投資信託証券です。
＊①の費用は、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
＊①の費用と②の費用は、計上された期間が異なります。
＊②の費用は、運用管理費用および運用管理費用以外の合計です。
＊上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率と異なります。

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PayPay投信バランスライト■売買及び取引の状況（2021年11月11日から2022年５月10日まで）● 投資信託証券
買口
外国(アメリカ）
ｉＳｈａｒｅｓ ＭＳＣＩグローバルミニマムボラティリティファクター・ＥＴＦ
バンガード・トータルボンドマーケット・ＥＴＦ
バンガード・トータルインターナショナルボンド・ＥＴＦ数口

付金額
千米ドル

2,400
1,850
4,600

244150248

売
口数
口付
金
額
千米ドル

10,900
4,100
8,000

1,139
328425＊金額は受渡し代金。
＊単位未満は切捨て。
＊管理上の都合により、口数の単位を調整して表示する場合があります（後掲の「組入資産の明細」において同じ。）。

■利害関係人との取引状況（自2021年11月11日至2022年５月10日）

期中における利害関係人との取引はありません。
＊利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

■組入資産の明細（2022年５月10日現在）● ファンド・オブ・ファンズが組入れた外貨建ファンドの明細
当銘

柄口(アメリカ)ｉＳｈａｒｅｓ ＭＳＣＩグローバルミニマムボラティリティファクター・ＥＴＦ
バンガード・トータルボンドマーケット・ＥＴＦ
バンガード・トータルインターナショナルボンド・ＥＴＦ
口数・金額
合計
銘柄数＜比率＞

数

口63,960
42,80764,223170,990
3

期
末
評 価 額
外貨建金額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
6,202
806,555
3,235
420,7483,234
420,635
12,673
1,647,939－<101.7％>比率％
49.8
26.026.0＊評価額の単位未満は切捨て。
＊邦貨換算金額は期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。

■投資信託財産の構成（2022年５月10日現在）
項

当目

評価

期額

末
比率千円％

券

841,38449.6

券

806,555

47.5

コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他

48,9152.9

1,696,854

100.0

投

資

投
投

信

託受

資資信

益

証

証
託

財産

総額

＊評価額の単位未満は切捨て。
＊外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、５月10日における邦貨換算レートは１米ドル＝130.03円です。
＊外貨建資産(1,649,327千円)の投資信託財産総額に対する比率は、97.2％です。

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PayPay投信バランスライト■資産、負債、元本及び基準価額の状況■損益の状況

（2022年５月10日）現在
項

目

当期

（自2021年11月11日末

項目

至2022年５月10日）
当期

円
（Ａ）資
コール・ローン

産

3,236,871,645

等

48,914,364

円
（Ａ）配

当受

取

支等収

配益

当払

利28,339,309

金32,055,154

息△3,715,845

益△182,919,524

投資信託受益証券（評価額）

841,384,294

投 資 証 券 （ 評 価 額 ）806,555,389

売

買

益

277,639,524

金

1,540,017,598

売買損△460,559,048

債

1,617,140,363

未収

入（Ｂ）負
未払

未未払

解払

未

信約
託

払

報
利（Ｂ）有（Ｃ）信の他

未払

費（Ｄ）受

益等

△5,980,865△160,561,080

期

益金（Ｆ）追加

信託差損

益金

128,106,450

酬

4,568,018

（配当等

相当額）

(118,660,894)

息91（売買1,521,969,508

金

97,761,774

口数

1,521,969,508口

１万口当たり基準価額（Ｃ／Ｄ）

10,642円

総（（Ｈ）収益権損

酬（Ｅ）前本越報

損1,680,766

1,619,731,282

繰買金（Ｃ）純 資 産 総 額 （ Ａ － Ｂ ）期

託売1,609,716,269

1,175,219

次券

金

用

元

証

（Ｄ）当 期 損 益 金 （ Ａ ＋ Ｂ ＋ Ｃ ）（Ｇ）計そ価繰越損

Ｄ益＋益損

130,216,404

相当額）(9,445,556)

Ｅ＋Ｆ）

97,761,774

分

配金

0

次 期 繰 越 損 益 金 （ Ｇ ＋ Ｈ ）97,761,774

追加信

託差損

益金

128,106,450（配当等相当額）(118,660,894)

（売買分繰

配越損

益相準備積損

当額立益）(9,445,556)

金

152,574,848

金△182,919,524＊損益の状況の中で(Ｂ)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
＊損益の状況の中で(Ｃ)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
＊損益の状況の中で(Ｆ)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
〈注記事項〉
・期首元本額・期中追加設定元本額・期中一部解約元本額    1,516,006,697円  174,474,474円  168,511,663円■収益分配金のお知らせ
当期の収益分配は、見送らせていただきました。

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PayPay投信バランスライト■組入投資信託証券の内容
以下は、当ファンドの組入投資信託証券の運用状況です。本書作成日時点で入手しうる直近の計算期間末日※ の情報（年次報告書等）に基づき作成しています。運用管理費用率は、純資産総額に対する運用及び管理等にかかる費用の総額の割合を示したものです。組入（上位）銘柄の比率は、各投資信託証券の純資産総額に対する比率です。
※直近の計算期間末日は、ｉＳｈａｒｅｓ ＭＳＣＩグローバルミニマムボラティリティファクター・ＥＴＦは2021年８月31日、バンガード・トータルイン
ターナショナルボンド・ＥＴＦは2021年10月31日、バンガード・トータルボンドマーケット・ＥＴＦは2021年12月31日となります。

【ｉＳｈａｒｅｓ ＭＳＣＩグローバルミニマムボラティリティファクター・ＥＴＦ】【バンガード・トータルインターナショナルボンド・ＥＴＦ】（運用管理費用率：0.20％）

組入(上位)銘柄
１２３４５６７８９10（運用管理費用率：0.07％）

組入(上位)銘柄

銘
柄名
ROCHE HOLDING PAR AG
WASTE MANAGEMENT INC
REGENERON PHARMACEUTICALS INCNESTLE SA
VERIZON COMMUNICATIONS INC
ELI LILLY
NEWMONTDEUTSCHE TELEKOM N AGNEXTERA ENERGY INCPEPSICO INC比率(％)
1.6
1.4
1.4
1.3
1.2
1.2
1.1
1.0
1.0
1.0

１２３４５６７８９10銘柄名French Republic Government Bond OAT
French Republic Government Bond OAT
United Kingdom Gilt
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro
Spain Government Bond
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro
Bundesrepublik Deutschland Bundesanleihe
Spain Government Bond

比率(％)
0.8
0.80.60.60.60.5
0.50.50.50.4【バンガード・トータルボンドマーケット・ＥＴＦ】（運用管理費用率：0.03％）

組入(上位)銘柄
１２３４５６７８９10銘柄名United States Treasury Note/Bond
United States Treasury Note/Bond
United States Treasury Note/Bond
United States Treasury Note/Bond
United States Treasury Note/Bond
United States Treasury Note/Bond
Fannie Mae or Freddie Mac
United States Treasury Note/Bond
United States Treasury Note/Bond
United States Treasury Note/Bond

比率(％)
0.7
0.50.50.5
0.50.50.50.40.40.4－ 9 －CC_22884293_02_ostPayPay_PayPay投信バランスライト_運用実績.indd

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