PayPay投信
米国株式
インデックス●当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 追加型投信／海外／株式／インデックス型
信 託 期 間無期限です。ただし、元本金額が10億円を下回った場合などはファンドを終了（繰上償還）させる場合があります。

この投資信託は、米国の株式市場全体（特定の株価指数を運 用 方 針 含みます。以下、同じ。）に概ね連動する投資成果を目指して運用を行ないます。
主として、投資信託証券（金融商品取引法第２条第１項第10号に規定する投資信託及び外国投資信託の受益証券並主要運用対象 びに同項第11号に規定する投資証券及び外国投資証券をいい、この投資信託においては、上場投資信託証券とします。）に投資を行ないます。
①株式への投資割合には、制限を設けません。
組 入 制 限 ②外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
③デリバティブの使用は、ヘッジ目的に限定しません。
①毎決算期に収益の分配を行なう方針です。ただし、基準価額の水準や市場動向等を勘案して収益の分配を行なわない場合もあります。
②分配対象額は、経費控除後の配当等収益と売買益（評価分 配 方 針益を含みます。）等とします。
③信託財産に留保した収益の運用については、特に制限を設けず、「基本方針」および「運用方法」に基づき元本と同一の運用を行ないます。

運用報告書（全体版）
第１期（2023年３月27日決算）

受益者のみなさまへ
平素は「PayPay投信 米国株式インデックス」にご投資いただき、厚くお礼申し上げます。
さて、当ファンドは、このたび第１期決算を行ないましたので、期中の運用状況につきまして、ご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。

PayPayアセットマネジメント株式会社
東京都千代田区神田錦町一丁目１番地

サポートダイヤル

0120－580446〈受付時間〉営業日の午前９時〜午後５時
https://www.paypay-am.co.jp

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PayPay投信 米国株式インデックス■設定以来の運用実績
Morningstar 米国ターゲット・マーケット・エクスポージャー指数 株式
収益分配金 期
中 （配当込み、円ベース） 期
中 先物比率(分配落)(課税前) 騰 落 率 （ベンチマーク） 騰 落 率円
円％％％
10,000－－507,233－－
10,05400.5
527,471
4.0－
基

決算

期

(設 定 日)2022年３月16日
１期（2023年３月27日）

準価額

投資信託証券比率

純 資 産
総額％
－97.5

百万円
1388

＊基準価額の騰落率は収益分配金（課税前）込み。
＊株式先物比率は、買建比率－売建比率。
＊設定日の基準価額は当初設定時の価額です。また、設定日の純資産総額は、当初設定元本総額を記載しています。

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PayPay投信 米国株式インデックス■当期中の基準価額と市況等の推移
年月日(設 定 日)2022年３月16日
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2023年１月末
２月末(期末)
2023年３月27日

基準円
10,00010,827
10,333
10,21810,01810,508
10,623
10,155
11,104
10,575
9,852
10,135
10,515Morningstar 米国ターゲット・マーケット・エクスポージャー指数（配当込み、円ベース）
騰 落 率 （ベンチマーク） 騰 落 率％％－507,233－
8.3
568,483
12.1
3.3
542,591
7.0
2.2
535,6415.6
0.2
524,807
3.5
5.1551,647
8.8
6.2
557,760
10.0
1.6
532,4625.0
11.0
584,14615.2
5.8
555,2639.5△1.5
516,6381.9
1.4
531,806
4.8
5.2
552,1728.9

価額

10,0540.5

527,471

4.0

株
式
先物比率

投資信託
証券比率

％
－
－
－
－
－
－－
－
－
－
－
－
－

％
－
117.0
97.7
97.5
97.3
96.9
99.1
98.9
97.3
97.7
97.1
98.1
97.6

－

97.5

＊期末基準価額は収益分配金（課税前）込み。騰落率は設定日比。
＊株式先物比率は、買建比率－売建比率。
※Morningstar 米国ターゲット・マーケット・エクスポージャー指数（配当込み、円ベース）は、原則として基準価額計算日前日付のMorningstar 米国ターゲット・マーケット・エクスポージャー指数（配当込み、米ドルベース）をもとに、基準価額計算日のわが国の対顧客電信売買相場の仲値を用いて円ベースに換算したものです。
●「Morningstar 米国ターゲット・マーケット・エクスポージャー指数」について
PayPay投信 米国株式インデックス（以下、「当ファンド」と言います）は、イボットソン・アソシエイツ・ジャパン株式会社、又はMorningstar, Inc.を含むMorningstar, Inc.の関連会社（これらの法人全てを総称して「Morningstarグループ」と言います）が組成、推薦、販売または宣伝するものではありません。Morningstarグループは、投資信託への一般的な投資の当否、特に当ファンドに投資することの当否、または当ファンドが投資対象とする市場の一般的な騰落率と連動するMorningstarのインデックス（以下「Morningstarインデックス」と言います）の能力について、当ファンドの受益者又は公衆に対し、明示又は黙示を問わず、いかなる表明保証も行いません。委託会社とMorningstarグループとの唯一の関係は、Morningstarのサービスマーク及びサービス名並びに特定のMorningstarインデックスの使用の許諾であり、Morningstarインデックスは、Morningstarグループが委託会社又は当ファンドとは無関係に判断、構成、算定しています。Morningstarグループは、Morningstarインデックスの判断、構成又は算定を行うにあたり、委託会社又は当ファンドの受益者のニーズを考慮する義務を負いません。Morningstarグループは、当ファンドの基準価額及び設定金額あるいは当ファンドの設定あるいは販売の時期の決定、または当ファンドの解約時の基準価額算出式の決定あるいは計算について責任を負わず、また関与しておりません。Morningstarグループは、当ファンドの運営管理、マーケティング又は売買取引に関連していかなる義務も責任も負いません。
Morningstarグループは、Morningstarインデックス又はそれに含まれるデータの正確性及び／又は完全性を保証せず、また、Morningstarグループは、その誤謬、脱漏、中断についていかなる責任も負いません。Morningstarグループは、委託会社、当ファンドの受益者又はユーザー、またはその他の人又は法人が、Morningstarインデックス又はそれに含まれるデータを使用して得る結果について、明示又は黙示を問わず、いかなる保証も行いません。
Morningstarグループは、Morningstarインデックス又はそれに含まれるデータについて明示又は黙示の保証を行わず、また商品性あるいは特定目的又は使用への適合性に関する一切の保証を明確に否認します。上記のいずれも制限することなく、いかなる場合であれ、Morningstarグループは、特別損害、懲罰的損害、間接損害または結果損害（逸失利益を含む）について、例えこれらの損害の可能性を告知されていたとしても責任を負いません。

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PayPay投信 米国株式インデックス■当期の運用実績〈基準価額の動き〉

当期の基準価額の推移

当期末の基準価額は、10,054円となり、設定日比（円）12,0000.5％の上昇となりました。

2022年３月16日～2023年３月27日〈基準価額の主な変動要因〉
米国の株式市場全体（特定の株価指数を含みます。

11,000以下、同じ。）に概ね連動する投資成果を目指して運用を行なった結果、ベンチマークが上昇したこと

10,000などから基準価額は上昇しました。詳しくは〈市基準価額ベンチマーク

況〉をご参照ください。
※当ファンドにおいて、連動対象とする株価指数（「ベンチマーク」という場合があります。）は9,000
2022年
３月16日
（設定日）

2023年
３月27日
（期末）

９月15日

※ベンチマークは、設定日の基準価額をもとに指数化したものです。

Morningstar 米国ターゲット・マーケット・エク
スポージャー指数（配当込み、円ベース）とします。
〈収益分配金〉
収益分配金（１万口当たり、課税前、以下同じ）については、基準価額の水準や分配原資の積み上がり状況等を勘案し、分配を見送らせていただきました。なお、収益分配に充てなかった利益につきましては、信託財産内に留保し元本部分と同一の運用を行ないます。
なお、分配原資の内訳は以下の通りです。
■分配原資の内訳(１万口当たり)
第１期
項
当期分配金(税込み)目

2022年３月16日～2023年３月27日－円(対基準価額比率)－％

当期の収益－円

当期の収益以外－円

翌期繰越分配対象額143円＊「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後・繰越欠損補填後の売買益（評価益を含む）」から分配に充当した金額です。
また、「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。
＊「当期の収益」および「当期の収益以外」は、小数点以下を切捨てて表示しているため、合計が「当期分配金」と一致しない場合があります。
＊当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。

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PayPay投信 米国株式インデックス〈市況〉
ロシアとウクライナの停戦期待などを背景に設定直後の米国株式市場は堅調に推移しました。その後は、米国の金融政策などに一喜一憂する方向感のない展開となりました。米連邦準備理事会（FRB）の金融引締めに対する警戒感が和らいだ2022年10月から11月にかけては値を戻す局面も見られました。しかし、インフレ抑制を目的にＦＲＢが2022年３月から利上げを実施したことなどが足枷となり、当期中の米国株式市場は上値が重い展開となりました。また、米国のシリコンバレー銀行の破綻を受けて短期的に大きく下落しましたが、金融当局の積極的な対応などから急速に値を戻すなど期末にかけては値動きが激しい展開となりました。為替相場は日米金利差の拡大などを背景に円安ドル高基調で推移しました。

■当期の運用経過
当ファンドは、米国の企業の株式を主要投資対象とする投資信託証券への投資を通じて、実質的に米国の企業の株式に投資を行ない、米国の株式市場全体に概ね連動する投資成果を目指して運用を行なうことを基本としています。なお、投資信託証券への投資に代えて、株価指数先物取引を利用する場合があります。
当期も、運用の基本方針に則り、米国の企業の株式を主要投資対象とする投資信託証券への投資を通じて、実質的に米国の企業の株式に投資を行ない、米国の株式市場全体に概ね連動する投資成果を目指して運用を行ないました。
※当ファンドにおいて、米国の企業の株式への投資は、上場投資信託証券であるJPモルガン・ベータビル
ダーズ・米国株式ＥＴＦ（「投資信託証券」という場合があります。
）を通じて行ないます。

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PayPay投信 米国株式インデックス■ベンチマークとの差異について（％）
1054.00.50

基準価額
ベンチマーク-5１期（2023年３月27日）

当期の当ファンドの基準価額の騰落率は0.5％、ベンチマークの騰落率は4.0％となりました。設定当初における有価証券の売買のタイミングや有価証券売買時の売買委託手数料、その他費用、信託報酬等がマイナス要因となりました。また、保有有価証券とベンチマークとの騰落率の差異もかい離要因としてあげられます。

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PayPay投信 米国株式インデックス■今後の運用方針
今後も米国の企業の株式を主要投資対象とする投資信託証券への投資を通じて、実質的に米国の企業の株式に投資を行ない、米国の株式市場全体に概ね連動する投資成果を目指して運用を行なってまいります。
今後とも引き続きご愛顧賜りますよう、宜しくお願い申し上げます。
※上記は作成日時点の見通しであり、今後予告なしに変更することがあります。また市場の変動等により方針通りの運用が行なわれない場合があります。

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PayPay投信 米国株式インデックス■１万口(元本10,000円)当たりの費用の明細
第１期
項

目

(2022.３.16～2023.３.27)
金項

目の概

要額

比8円

0.074％

信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率。期中の平均基準価額（月末値の平均値）は10,405円です。

(投信会社)(2)(0.023)

委託した資金の運用の対価(販売会社)(3)(0.033)

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価(受託会社)(2)(0.018)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

売買委託手数料

130.122(13)(0.122)

売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数。売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

信託報酬(投資信託証券)
その他費用率120.114

その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数(保管費用)(9)(0.086)

海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用(監査費用)(3)(0.028)

監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用合330.310

計＊期中の費用(消費税のかかるものは消費税を含む)は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
＊各項目の費用は、当ファンドが組入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。
＊「金額」欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
＊「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

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PayPay投信 米国株式インデックス（参考情報）■総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は0.18％です。

運用管理費用
（投信会社）
0.02%

運用管理費用（販売会社）
0.03%

総経費率
0.18%

その他費用
0.11%

運用管理費用
（受託会社）
0.02%＊費用は、１万口当たりの費用の明細において用いた簡便法により算出したものです。
＊各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
＊各比率は、年率換算した値です。
＊上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率と異なります。

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PayPay投信 米国株式インデックス■売買及び取引の状況（2022年３月16日から2023年３月27日まで）● 投資信託証券
買数
口

付金額
千米ドル

53,4473,992

口外国(アメリカ）
JPモルガン・ベータビルダーズ・米国株式ＥＴＦ

売数
口

付金額
千米ドル

12,643922

口＊金額は受渡し代金。
＊単位未満は切捨て。
＊管理上の都合により、口数の単位を調整して表示する場合があります（後掲の「組入資産の明細」において同じ。）。

■利害関係人との取引状況（自2022年３月16日至2023年３月27日）

期中における利害関係人との取引はありません。
＊利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

■自社による当ファンドの設定・解約状況
設定時残高
（元 本）

当期設定
元本

当期解約
元本

期末残高
（元 本）

取

百万円

百万円

百万円

百万円

1－－1引の理

由

当初設定時における取得＊単位未満は切捨て。

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PayPay投信 米国株式インデックス■組入資産の明細（2023年３月27日現在）● 外国投資信託証券
当銘

柄口(アメリカ)JPモルガン・ベータビルダーズ・米国株式ＥＴＦ
口数・金額
合計
銘柄数＜比率＞

数
口40,804
40,804
1

期末評 価 額
外貨建金額 邦貨換算金額千米ドル千円
2,900
378,9832,900378,983－<97.5％>

比率％97.5＊評価額の単位未満は切捨て。
＊邦貨換算金額は期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。

■投資信託財産の構成（2023年３月27日現在）
項

投

資

信

当目

託受

益

評
証券

価

期額

末
比率千円

％

378,983

96.6

コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他

13,156

3.4

投392,139

100.0

資信

託

財産

総額

＊評価額の単位未満は切捨て。
＊外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、３月27日における邦貨換算レートは１米ドル＝130.65円です。
＊外貨建資産(380,119千円)の投資信託財産総額に対する比率は、96.9％です。

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PayPay投信 米国株式インデックス■資産、負債、元本及び基準価額の状況■損益の状況

（2023年３月27日）現在
項

目

当期

（自2022年３月16日末

項目

至2023年３月27日）
当期

円
（Ａ）資産

392,139,370

等

13,155,552

投資信託受益証券（評価額）

378,983,818

コール・

ローン

（Ｂ）負
未払

未未払
払

未そ

解
信約
託

払の報
利

他

未払

債

3,304,671

金2,318,323

金820,550

酬

（Ｄ）受益

越権

損
総益
口

4,030,432

利息△492,943

支払利息△192,762

益△17,291,584

証

券

売買損

売買益7,266,602

売買損△24,558,186（Ｃ）信等△510,104（Ｄ）当 期 損 益 金 （ Ａ ＋ Ｂ ＋ Ｃ ）託報酬

△14,456,961

加信託差損

益金

6

当等相当額）(2,711,433)（売買当額）(13,846,052)）

2,100,524

388,834,699

繰

金

取
価

当

3,344,727

受（Ｂ）有配益

配（Ｃ）純 資 産 総 額 （ Ａ － Ｂ ）期取収（35,919

次受等（Ｅ）追用元

当129,873

息費円
（Ａ）配本

386,734,175

金

2,100,524

数386,734,175口

１万口当たり基準価額（Ｃ／Ｄ）

10,054円（Ｆ）計（（Ｇ）収益損益Ｄ

相＋Ｅ分

配16,557,485

金0

次 期 繰 越 損 益 金 （ Ｆ ＋ Ｇ ）2,100,524
16,557,485

追加信

託差損

益金

（配当等相当額）(2,711,433)（売買当額）(13,846,052)

分
繰

配損
準越益

相備積損

立益

金

2,834,623

金△17,291,584＊損益の状況の中で(Ｂ)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
＊損益の状況の中で(Ｃ)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
＊損益の状況の中で(Ｅ)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
〈注記事項〉
・当初設定元本額
・期中追加設定元本額・期中一部解約元本額    1,000,000円
634,335,605円
248,601,430円■収益分配金のお知らせ
当期の収益分配は、見送らせていただきました。

－ 11 －

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