日興リサーチレビュー

Short Review
2019 年 7 月

売れ筋投資信託の振り返り

資産運用研究所
主任研究員
本山真1. 1 兆円投資信託の傾向
2018 年度の公募追加型株式投資信託の新規設定は 366 本にとどまり、リーマンショックがあった2008 年度の 302 本以来の水準まで減少した。そこで、今回は運用実績のある投資信託の振り返りとして、売れ筋投資信託の観点から純資産総額が 1 兆円を超えたことがある投資信託（ETF を除く。以下、1 兆円投資信託）と一定期間での設定額が多かった投資信託（ETF を除く。以下、販売額上位投資信託）を確認する。
図表 1
No .

1 兆円投資信託（設定日順）

投資信託名称日興大分類

設定日

純資産総額 純資産総額 2 0 1 9 年6 月の最大値 が最大になっ 末の純資産総額（ 億円）
（ 億円）
た日付

決算
回数

1

グローバル・ソブリン・オープン（毎月決算型）

グローバル債券 （ヘッジなし）

1997/12/18

1257,685

2008/08/08

4,313

2

フィデリティ・ＵＳハイ・イールド・ファンド

グローバル債券 （ヘッジなし）

1998/04/01

1213,375

2014/08/21

6,197

3

ニッセイ／パトナム・インカムオープン

グローバル債券 （ヘッジなし）

1998/07/31

410,0142005/07/07

694

4

ノムラ日本株戦略ファンド

国内株式

2000/02/02

2

11,673

2000/05/02593

5

短期豪ドル債オープン（毎月分配型）

グローバル債券 （ヘッジなし）

2003/04/18

1213,266

2012/03/02

1,664

6

財産３分法ファンド（不動産・債券・株式）毎月分配型

複合2003/08/05

1214,1782007/06/05

3,783

7

ダイワ・グローバル債券ファンド（毎月分配型）

グローバル債券 （ヘッジなし）

2003/10/23

12

17,9302007/07/20

1,353

8

フィデリティ・ＵＳリート・ファンド Ｂ（為替ヘッジなし） リート

2003/12/09

1216,163

2016/12/13

6,138

9

ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型）

リート

2004/03/26

1213,500

2015/03/24

4,734

10 新光 ＵＳ－ＲＥＩＴ オープンリート

2004/09/30

1216,084

2016/07/25

5,611

11 ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型）

グローバル株式 （ヘッジなし）

2005/02/28

1228,469

2007/06/04

6,973

12 マイストーリー分配型（年６回）Ｂコース

複合

2005/05/30

621,974

2007/11/02

1,494

13

野村グローバル・ハイ・イールド債券投信（資源国通貨コース）毎月分配型

グローバル債券 （ヘッジなし）

2010/04/23

1211,794

2011/04/11

588

14

野村ドイチェ・高配当インフラ関連株投信（米ドルコース）毎月分配型 グローバル株式 （ヘッジなし）

2010/10/28

1213,970

2014/11/21

1,246（出所）投資信託協会より当社作成

1 兆円投資信託は図表 1 の 14 銘柄であり、そのうち 11 銘柄が毎月決算型である。純資産総額が 1兆円を超える投資信託は、2017 年 12 月 29 日時点の「新光 ＵＳ－ＲＥＩＴ オープン」が最後となったが、直近でも「ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型）」、「フィデリティ・ＵＳハイ・イールド・ファンド」、「フィデリティ・ＵＳリート・ファンド Ｂ（為替ヘッジなし）」が純資産総額で 1 位を争っている。

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

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2. 販売額上位投資信託の傾向
次に販売額上位投資信託について、市況による銘柄の変化を確認するため、以下の 4 つの期間（各期間はそれぞれ 1 年間）における設定額の上位 10 銘柄を図表 2 から図表 5 に示す。
期間①：家計の投資信託への資金流入が増加した 2006 年 7 月～2007 年 6 月
期間②：サブプライム・リーマンショックにより株価が大きく下落した 2008 年 4 月～2009 年 3 月
期間③：第 2 次安倍内閣への期待により株価が大きく上昇した 2012 年 12 月～2013 年 11 月
期間④：直近 1 年間の 2018 年 7 月～2019 年 6 月
図表 2 販売額上位投資信託：期間①No .

投資信託名称

日興大分類

設定日

決算
回数

期間中の設定額（ 億円）

2 0 1 9 年6 月
末の純資産
総額（ 億円）1

ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型）

グローバル株式 （ヘッジなし）

2005/02/28

1218,701

6,973

2

マイストーリー分配型（年６回）Ｂコース

複合

2005/05/30

612,883

1,494

3

グローバル・ソブリン・オープン（毎月決算型）

グローバル債券 （ヘッジなし）

1997/12/18

1210,671

4,3134

ダイワ・グローバル債券ファンド（毎月分配型）

グローバル債券 （ヘッジなし）

2003/10/23

126,5671,353

5

財産３分法ファンド（不動産・債券・株式）毎月分配型

複合2003/08/05

125,157

3,783

6

りそな・世界資産分散ファンド

複合2005/11/18

125,045404

7

世界好配当株投信（毎月分配型）

グローバル株式 （ヘッジなし）

2007/01/31

124,976

202

8

日興スリートップ（隔月分配型）

複合

2006/10/31

64,798248

9グローバルＲＥＩＴオープン

リート

2005/02/21

124,578413

リート

2004/04/30

124,405309

10 ノムラ日米ＲＥＩＴファンド（毎月分配型）（出所）投資信託協会より当社作成

図表 2 の期間①は、国内の不良債権問題が落ちつき、経済環境が明るさを取り戻しつつあった時期に当たる。日興大分類でみると「グローバル株式（ヘッジなし）」が 2 銘柄、「グローバル債券（ヘッジなし）」が 2 銘柄、「複合」が 4 銘柄、「リート」が 2 銘柄となっており、他の期間と比較して「複合」が多いことが特徴の 1 つである。期間中の設定額は 3 銘柄が 1 兆円を超えており、他の期間と比較しても設定額が多い。また、毎月決算型が 8 銘柄、隔月決算型が 2 銘柄となっており、基準価額の値上がりとともに定期的な分配金の受け取りが期待できる投資信託が上位を占めている。

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

2日興リサーチレビュー

図表 3 販売額上位投資信託：期間②No .

投資信託名称

日興大分類

設定日

決算回数

期間中の設定額（ 億円）

2 0 1 9 年6 月
末の純資産
総額（ 億円）1

グローバル・ソブリン・オープン（毎月決算型）

グローバル債券 （ヘッジなし）

1997/12/18

126,670

4,313

2

ＵＢＳブラジル・レアル債券投信（毎月分配型）

グローバル債券 （ヘッジなし）

2008/07/17

123,320266

3

ニッセイ高金利国債券ファンド

グローバル債券 （ヘッジなし）

2006/07/21

122,611290

4

野村スーパーブル・ベア５（日本スーパーブル５）

オルタナ投資2007/05/31

12,496-

5

野村スーパーブル・ベア５（日本スーパーベア５）

オルタナ投資2007/05/31

12,051-

グローバル債券 （ヘッジなし）

6

ハイグレード・オセアニア・ボンド・オープン（毎月分配型）

2003/06/13

12

1,903

2,199

7

野村スーパーブル・ベア５（マネー ポートフォリオ５） その他

2007/05/31

11,831-8

ダイワ・グローバル債券ファンド（毎月分配型）

グローバル債券 （ヘッジなし）

2003/10/23

121,627

1,3539ＪＰＭ新興国好利回り債投信（毎月分配型）

グローバル債券 （ヘッジなし）

2008/01/30

121,53466

10 野村新世界高金利通貨投信（毎月分配型）

グローバル債券 （ヘッジなし）

2007/11/27

121,525118（注）償還した投資信託の純資産総額は「-」とした（図表 4 も同様）
（出所）投資信託協会より当社作成

図表 3 の期間②は、世界的な金融危機の中、日経平均が終値で 7,000 円台前半となった時期であった。
「グローバル債券（ヘッジなし）」で毎月決算型の銘柄が 7 銘柄を占めており、高金利を追求した投資信託が多い。また、「オルタナ投資」に分類される国内株式のブル・ベア型の投資信託が上位になったことからもマーケットの変動が大きかったことが窺える。
図表 4 販売額上位投資信託：期間③No .

投資信託名称

日興大分類

設定日

決算
回数

期間中の設定額（ 億円）

2 0 1 9 年6 月
末の純資産
総額（ 億円）

1フィデリティ・ＵＳハイ・イールド・ファンド

グローバル債券 （ヘッジなし）

1998/04/01

128,561

6,197

2

新光 ＵＳ－ＲＥＩＴ オープンリート

2004/09/30

12

7,690

5,611

3

野村ハイパーブル・ベア３（日本ハイパーブル３）

オルタナ投資2012/06/29

15,902-4

野村ハイパーブル・ベア３（マネーポートフォリオ３） その他

2012/06/29

15,325-

2005/02/28

12

5,267

6,973

2003/05/20

12

4,997

1,403

5

ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型）

グローバル株式 （ヘッジなし）

6

ダイワ高格付カナダドル債オープン(毎月分配型)

グローバル債券 （ヘッジなし）

7

フィデリティ・ＵＳリート・ファンド Ｂ（為替ヘッジなし） リート

2003/12/09

12

4,971

6,138

8

ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型）

リート

2004/03/26

124,698

4,734

9

日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型（トルコリラコース）

グローバル債券 （ヘッジなし）

2009/07/10

124,194355

10 ピクテ新興国インカム株式ファンド（毎月決算型）

グローバル株式 （ヘッジなし）

2008/01/31

123,884

1,786（出所）投資信託協会より当社作成

図表 4 の期間③は、第 2 次安倍内閣への期待によって世界的な金融危機後の不透明感が払拭された時期であった。「グローバル株式（ヘッジなし）」が 2 銘柄、「グローバル債券（ヘッジなし）」が 3 銘柄、「リート」が 3 銘柄であり、これらの 8 銘柄は毎月決算型である。また、国内株式の上昇期待を反映し、ブル型の投資信託が 3 位になった。
本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

3日興リサーチレビュー

図表 5 販売額上位投資信託：期間④No .

投資信託名称

日興大分類

設定日

決算
回数

期間中の設定額（ 億円）

2 0 1 9 年6 月
末の純資産
総額（ 億円）

12

2,937

6,973

1

ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型）

グローバル株式 （ヘッジなし）

2005/02/28

2

ブル３倍日本株ポートフォリオV

オルタナ投資2018/06/29

12,924672

3東京海上・円資産バランスファンド（毎月決算型）

複合

2012/11/09

122,728

5,964

4

次世代通信関連 世界株式戦略ファンド

グローバル株式 （ヘッジなし）

2017/12/15

12,6343,359

5

日経２２５ノーロードオープン

国内株式

1998/08/21

12,533

1,895

6ｎｅｔＷＩＮ ゴールドマン・サックス・インターネット戦略ファ ンド Bコース（為替ヘッジなし） グローバル株式 （ヘッジなし）

1999/11/29

22,5003,025

7

ブルベア・マネー・ポートフォリオV

その他

2018/06/29

12,284211

8

ひふみプラスグローバル株式 （ヘッジなし）

2012/05/28

12,0465,870

9フューチャー・バイオテック

グローバル株式 （ヘッジなし）

2018/06/25

11,774

1,771

10

アラ イ アン ス・バーン スタイ ン ・米国成長株投信Ｄコース毎月決算型（為替ヘッジなし）予想分配金提示型

グローバル株式 （ヘッジなし）

2014/09/16

121,718

2,891（出所）投資信託協会より当社作成

図表 5 の期間④は、米中貿易摩擦や英国の EU 離脱問題等でマーケットの変動が大きい時期が続いている。これまでの期間とは異なる投資信託が上位を占めており、毎月決算型の投資信託は 3 銘柄まで減少した。個々の投資信託の期間中の設定額は 2,000 億円弱から 3,000 億円弱となっており、期間②と同様の水準に落ち込んでいる。

3. まとめ
投資信託協会による「投資信託に関するアンケート調査報告書（金融関心層向け全国調査結果（3 年ごと））」の 2015 年調査結果では、投資信託の購入目的（重複回答可）として、「老後の生活資金」の40.1％が最も高い。本稿で確認した投資信託は、毎月決算型の投資信託が多くを占めており、「老後の生活資金」としてのニーズが窺える。
一方、日本証券業協会による「証券投資に関する全国調査（2018 年 12 月 18 日）」では、「投資信託購入の理由」の回答（投資信託の保有経験者が対象）として、「長期にわたっての資産運用として」の47.3％が最も高く、次いで「定期的に分配金が受け取れる」が 41.8％となっている。今後、高齢化社会における資産形成に資する投資信託の増加も期待される。

（END）

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

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