NEWS RELEASE
No.2008-C-826

2008年9月30日【新規格付け/格付け維持】

地方公営企業等金融機構

発行体格付け： ＡＡＡ [格付けの方向性：ネガティブ]
長期個別債務格付け（承継）： ＡＡＡ
格付投資情報センター(R&I)は上記の格付けを公表しました。
【格付けの理由】
10 月 1 日、地方公共団体の出資により 2008 年 8 月に設立された地方公営企業等金融機構（機構）が業務を開始する。同日付で公営企業金融公庫（公営公庫）は解散し、同機構が公営公庫の一切の権利および義務を、国からの出資金を除いて引き継ぐ。公営公庫がこれまで発行した財投機関債も同機構に引き継がれる。R&I は、機構への引き継ぎを踏まえて、公営公庫の発行体格付けをＡＡＡとしており、地方公営企業等金融機構の発行体格付けもＡＡＡとする。格付けの方向性はソブリンと同じくネガティブ。
承継する債券の格付けもＡＡＡを維持する。
公営公庫の各種引当金等は機構に全額承継される。既往の資産・負債を管理する管理勘定と、新たな貸付業務に係る一般勘定に分離した上で、廃止時までに積みあがった分も含めて全額が機構に帰属する。
また信用補完面での政府の関与が一定期間継続する。存立法である地方公営企業等金融機構法では、貸付対象となる事業を住民生活上のインフラに絞り込むなど公庫よりも重点化する（28 条）ほか、機構債券の取り扱いにおいて一般担保を認める（40 条）など、ポジティブに評価できる要素が加わっている。
衆参両院の附帯決議で「必要最小限とすること」としながらも、機構の運営に必要な国からの出向者確保を認めたことも政府が機構の運営に十分な配慮をしていくであろうと想定できる。
機構に対する出資比率は、都道府県、政令市、その他市・町村の応益性と応能性を踏まえたものである。決定された出資分担の考え方は妥当であり、運営主体である地方自治体が一体となってこの組織を運営する姿勢の表れとして評価できる。これらを踏まえ機構の信用力は極めて高いと評価している。
【格付け対象】（2008 年 10 月 1 日付）
発行者：地方公営企業等金融機構
名 称
格付け
発行体格付けＡＡＡ（新規）
名 称
発行総額
発行日（百万円）
第 1 回公営企業債券 100,000
2001 年 12 月 26 日
50,000
第 2 回公営企業債券
2002 年 6 月 27 日
50,000
第 3 回公営企業債券
2002 年 9 月 20 日
50,000
第 4 回公営企業債券
2002 年 11 月 28 日
50,000
第 5 回公営企業債券
2003 年 4 月 24 日
50,000
第 6 回公営企業債券
2003 年 6 月 5 日
50,000
第 7 回公営企業債券
2003 年 9 月 19 日
30,000
第 8 回公営企業債券
2004 年 3 月 17 日
40,000
第 9 回公営企業債券
2004 年 4 月 22 日
第 10 回公営企業債券 40,000
2004 年 6 月 18 日

格付けの方向性
ネガティブ
償還日

格付け

2011 年 12 月 26 日
2012 年 6 月 20 日
2012 年 9 月 20 日
2012 年 9 月 24 日
2013 年 3 月 22 日
2013 年 3 月 22 日
2013 年 6 月 20 日
2013 年 12 月 20 日
2014 年 3 月 24 日
2014 年 6 月 20 日

AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）格付投資情報センター 格付本部 〒103-0027 東京都中央区日本橋 1-4-1 日本橋一丁目ビルディング
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格付けは、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務（債券やローンなど）の支払いの確実性（信用力）に対するＲ＆Ｉの意見を、一定の符号で投資家に投資情報として提供するものであり、債券やコマーシャルペーパーなどの売買・保有を推奨するものではありません。格付けは信頼すべき情報に基づいたＲ＆Ｉの意見であり、その正確性及び完全性は必ずしも保証されてはいません。格付けは原則として発行者から対価を受領して実施したものです。

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第 11 回公営企業債券
第 12 回公営企業債券
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第 14 回公営企業債券
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第 22 回公営企業債券
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第 24 回公営企業債券
第 25 回公営企業債券
第 26 回公営企業債券
第 27 回公営企業債券
第 28 回公営企業債券
第 29 回公営企業債券
第 30 回公営企業債券
5 年第 1 回公営企業債権
20 年第 1 回公営企業債券
20 年第 2 回公営企業債券
20 年第 3 回公営企業債券
20 年第 4 回公営企業債券
20 年第 5 回公営企業債券
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20 年第 14 回公営企業債券
20 年第 15 回公営企業債券
20 年第 16 回公営企業債券
20 年第 17 回公営企業債券
20 年第 18 回公営企業債券
20 年第 19 回公営企業債券
20 年第 20 回公営企業債券
20 年第 21 回公営企業債券
20 年第 22 回公営企業債券

50,00050,00040,00040,00040,00040,00040,00040,00030,00030,00030,00040,00030,00050,00030,00030,00030,00050,00030,00050,000130,000
20,00010,00020,00020,00020,00020,00020,00020,00020,00020,000
20,00020,00020,00020,00020,00020,00020,00020,00020,00020,00020,00040,0002004 年 9 月 3 日
2004 年 11 月 10 日
2005 年 3 月 22 日
2005 年 4 月 21 日
2005 年 6 月 20 日
2005 年 9 月 8 日
2005 年 11 月 11 日
2006 年 2 月 7 日
2006 年 4 月 28 日
2006 年 7 月 4 日
2006 年 9 月 5 日
2006 年 11 月 20 日
2006 年 12 月 18 日
2007 年 1 月 25 日
2007 年 3 月 20 日
2007 年 5 月 22 日
2007 年 7 月 30 日
2007 年 10 月 25 日
2007 年 12 月 20 日
2008 年 6 月 16 日
2008 年 2 月 29 日
2002 年 7 月 30 日
2003 年 2 月 14 日
2003 年 6 月 5 日
2003 年 11 月 7 日
2003 年 12 月 19 日
2004 年 1 月 29 日
2004 年 4 月 22 日
2004 年 6 月 10 日
2004 年 10 月 21 日
2004 年 12 月 14 日
2005 年 4 月 21 日
2005 年 6 月 14 日
2005 年 9 月 7 日
2005 年 10 月 19 日
2005 年 12 月 21 日
2006 年 2 月 2 日
2006 年 5 月 30 日
2006 年 7 月 31 日
2007 年 2 月 16 日
2007 年 4 月 23 日
2007 年 6 月 29 日
2007 年 9 月 19 日

2014 年 6 月 20 日
2014 年 9 月 24 日
2015 年 3 月 24 日
2015 年 3 月 24 日
2015 年 6 月 19 日
2015 年 6 月 19 日
2015 年 9 月 24 日
2015 年 12 月 18 日
2016 年 3 月 24 日
2016 年 6 月 20 日
2016 年 6 月 20 日
2016 年 9 月 23 日
2016 年 12 月 20 日
2016 年 12 月 20 日
2017 年 3 月 24 日
2017 年 3 月 24 日
2017 年 6 月 20 日
2017 年 10 月 25 日
2017 年 12 月 20 日
2018 年 6 月 20 日
2012 年 12 月 20 日
2022 年 6 月 20 日
2022 年 12 月 20 日
2023 年 3 月 22 日
2023 年 9 月 20 日
2023 年 9 月 20 日
2023 年 12 月 20 日
2024 年 3 月 22 日
2024 年 3 月 22 日
2024 年 9 月 24 日
2024 年 9 月 24 日
2025 年 3 月 24 日
2025 年 3 月 24 日
2025 年 6 月 20 日
2025 年 9 月 24 日
2025 年 9 月 24 日
2025 年 12 月 19 日
2026 年 3 月 24 日
2026 年 6 月 19 日
2026 年 12 月 18 日
2027 年 3 月 24 日
2027 年 6 月 18 日
2027 年 6 月 18 日

AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）AAA（維持）格付投資情報センター 格付本部 〒103-0027 東京都中央区日本橋 1-4-1 日本橋一丁目ビルディング
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20 年第 23 回公営企業債券
20 年第 24 回公営企業債券
20 年第 25 回公営企業債券
30 年第 1 回公営企業債券
30 年第 2 回公営企業債券
30 年第 3 回公営企業債券
30 年第 4 回公営企業債券
30 年第 5 回公営企業債券
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30 年第 7 回公営企業債券
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変動利付第 1 回公営企業債券
変動利付(ＣＭＳ型)第 1 回公営企業債券
定時償還第 1 回公営企業債券
定時償還第 2 回公営企業債券
定時償還第 3 回公営企業債券
物価連動第 1 回公営企業債券
物価連動第 2 回公営企業債券

20,00060,00040,00010,00010,00010,00040,00020,00020,00020,00020,00020,00020,00020,00020,0002007 年 11 月 19 日 2027 年 9 月 24 日 AAA（維持）2008 年 4 月 25 日 2028 年 4 月 25 日 AAA（維持）2008 年 6 月 16 日 2028 年 6 月 20 日 AAA（維持）2004 年 1 月 29 日 2033 年 9 月 23 日 AAA（維持）2004 年 3 月 10 日 2033 年 12 月 20 日 AAA（維持）2004 年 4 月 22 日 2033 年 12 月 20 日 AAA（維持）2004 年 7 月 22 日 2034 年 3 月 24 日 AAA（維持）2004 年 11 月 11 日 2034 年 9 月 22 日 AAA（維持）2005 年 5 月 17 日 2035 年 3 月 23 日 AAA（維持）2005 年 10 月 26 日 2035 年 6 月 20 日 AAA（維持）2006 年 1 月 30 日 2035 年 9 月 21 日 AAA（維持）2006 年 7 月 31 日 2036 年 6 月 20 日 AAA（維持）2006 年 9 月 20 日 2036 年 6 月 20 日 AAA（維持）2002 年 10 月 31 日 2017 年 9 月 20 日 AAA（維持）2006 年 9 月 13 日 2016 年 6 月 20 日 AAA（維持）20,00020,00010,00020,00020,0002003 年 2 月 14 日 2030 年 9 月 20 日 AAA（維持）2003 年 7 月 29 日 2031 年 3 月 24 日 AAA（維持）2004 年 6 月 9 日 2032 年 3 月 24 日 AAA（維持）2005 年 3 月 2 日 2014 年 12 月 10 日 AAA（維持）2005 年 7 月 19 日 2015 年 6 月 10 日 AAA（維持）☆発行体格付けとは、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力に対するＲ＆Ｉの意見で、原則としてすべての発行体に付与する。個々の債務（債券やローンなど）の格付けは、契約の内容や回収の可能性などを反映し、発行体格付けを下回る、または上回ることがある。

格付投資情報センター 格付本部 〒103-0027 東京都中央区日本橋 1-4-1 日本橋一丁目ビルディング
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