すぐに役立つ 楽しい経営学
大学講義「企業経営とトップマネジメント」

2019.04 〜 2019.07
学習院大学 経済学部経営学科 特別客員教授©2019 Toru Saito

1

斉藤 徹

オリエンテーション©2019 Toru Saito2こんにちは客員教授の斉藤徹です。

©2019 Toru Saito3■ 斉藤 徹 プロフィール
1961年
1985年
1991年
2000年
2001年
2005年
2011年
2011年
2015年
2016年

神奈川県川崎市にて生まれる
慶應義塾大学理工学部を卒業、日本IBM株式会社に入社
株式会社フレックスファームを創業。代表取締役に就任
インテル・メリルリンチ・住友商事・三菱商事等から30億円超の資金調達(第三者割当)
携帯コンテンツ変換エンジン「x-Servlet」が、日経産業製品賞と日経産業広告賞を受賞
株式会社ループス・コミュニケーションズを創業。代表取締役に就任
書籍「ソーシャルシフト」(日経新聞出版社) を上梓。講演活動は年100回を超える
第九回Webクリエーション・アワードにて「Web人賞」を受賞
公益社団法人助けあいジャパン 理事に就任
学習院経済学部経営学科 特別客員教授に就任「再起動 リブート」(ダイヤモンド社)、「BEソーシャル！」(日経出版)、「ソーシャルシフト」(日経出版)「新ソーシャルメディア完全読本」(アスキー)、「図解ビジネス情報源ソーシャルメディア」(アスキー)「ソーシャルシフト 〜 新しい顧客戦略の教科書」(中経出版)「ソーシャルメディア・ダイナミクス」 (KADOKAWA)、「iPadで現場を変える」(日経出版)「Twitterマーケティング」(インプレス)、「Webコミュニティでいちばん大切なこと」(インプレス)「SNSビジネスガイド」(インプレス)、「ひとつ上のFacebookマネジメント術」(技術評論社)「Facebookブランディング」(翔泳社)、「Facebook活用術」(ソフトバンク・クリエイティブ) 他©2019 Toru Saito

4

斉藤徹

100

失敗と学びの半生
今思うと安定していたIBM時代

注目ベンチャーへ
時価総額100億円

創業1年、絶好調
社員40名に拡張

ループス再生ソーシャルシフト執筆

主観的
幸福度

フレックス株売却
ループス創業

50

幸
せ

0

不
幸
せ

-50

取引先から裁判
大家から自宅仮差押え
オウム真理教社員が10名。資産横領事件
NTT規制でどん底へ
倒産寸前へ

バブル崩壊。解雇され銀行と裁判。自宅競売

日本リースが倒産
またも倒産寸前へ

学習院 客員教授 就任
学生たちとdotを設立

金融危機、資金調達失敗。倒産の危機-100
1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017
日本IBM

©2019 Toru Saito

フレックスファーム

5ループス

©2019 Toru Saito

6

僕は二十九歳の時に大企業を飛び出して経営者になりました。
野心満々だった僕は、その時々で最先端の経営学を学び、現実の場で実践し、数多くの成功と失敗を繰り返してきました。何度も倒産の危機に追い込まれ、そのたびに貴重な学びを実体験してきたのです。
そこで学んだこと。それは「経営とは、与えられた経営資源を最大限に活かし、企業に関わるすべての人たちの幸せを創りだすこと」だということです。
経営資源とは何か。少ないカネで起業でき、モノはカネで買え、情報はググれる時代。今、根源的な経営資源は「ヒト」と「ヒトのつながり」です。シンプルに言えば「経営とは、ヒトを活かし、ヒトを幸せにする」ことと言えるでしょう。
ではヒトの原動力は何か。それは心です。人の心と正面から向き合うこと。どうす
れば人が幸せになるのかを深く考え、その実現に真摯に向きあうこと。僕がこの講義を通じてみんなに伝えたいテーマはひとつ。「人を幸せにする経営」です。
©2019 Toru Saito

7

2019年度 前期
月曜

火曜

木曜

ワクワクする起業
アイデアを考えよう

組織の成果はつながりで決まる

起業論Ⅰ

企業経営とソーシャルキャピタル

1限
2限
3限
4限

企業経営とトップマネジメント
すぐに役立つ楽しい経営学

5限
6限(自主ゼミdot 定例会)

2019年度 後期
月曜

火曜

木曜

1限
2限

アイデアをカタチに新規事業を創りだそう

学生の組織の悩み
みんなで解決しよう

3限
4限

インキュベーション塾

5限
6限©2019 Toru Saito

企業経営とトップマネジメント

ヒエラルキーのない
未来組織を起業しよう(自主ゼミdot 定例会)
8

起業論Ⅱ

「企業経営とトップマネジメント」
について©2019 Toru Saito

9

経営には
「ハードスキル」と「ソフトスキル」がある©2019 Toru Saito

10経営学には「ハードスキル」と「ソフトスキル」がある
ハードスキル

ソフトスキル

体系化された知識

ヒューマンスキル

理論・手法・ツール

自己および対人関係のスキル

組織論
マーケティング
会計ファイナンス
戦略論
・・・

コミニケーション
リーダーシップ
スタートアップ
企業倫理・・・「ソフトスキル」こそ、AI時代において人間が担う役割となる©2019 Toru Saito

11ハーバードビジネススクール入学一年目の必修科目 (2013年)
前期

後期

ファイナンスⅠ

ビジネス・政府・国際経済

会計報告と監査

戦略立案

リーダーシップと組織行動

起業家精神とリーダーシップ

マーケティング

ファイナンスⅡ

テクノロジーとオペレーションマネジメント リーダーシップと企業の倫理
新興国実習Ⅰ

新興国実習Ⅲ

新興国実習Ⅱ
ハードスキル©2019 Toru Saito

12

ソフトスキル/実習

なぜ、ハーバード大学は「経営のソフトスキル」を重視しているのか？

©2019 Toru Saito

13エンロン社ジェフリー・スキリングCEO“ENRON – The Smartest Guys in the Room”©2019 Toru Saito

14

グローバル・リーダーを輩出する
世界の経営大学院で教えていること

私の知るスキリングは立派な男だった。頭脳明晰で努力を惜しまない。家族思いの男だった。マッキンゼー
史上最年少でパートナーに昇格し、のちにエンロンのCEOとして、一億円を超える年収を得るようになる。
(中略) だが、エンロンの金融破綻に係る重罪の判決を機に、彼のキャリア全体が明るみに出ると、私は彼がただ道を踏み外しただけでなく、はなはだしく踏み外したことを知って大きな衝撃を受けた。
クレイトン・M・クリステンセン 「イノベーション・オブ・ライフ」より©2019 Toru Saito

15

Harvard Business Schoolスキリングの逮捕により「ハーバードビジネススクールは
どんな教育をしてきたのか？」とメディアから非難が殺到。
選択科目だった「ソフトスキル」に力点 がシフトした。

① 経営のハードスキル (体系化された専門知識)
組織論、マーケティング、会計ファイナンス、戦略論 …

② 経営のソフトスキル (体系化が困難な実践ノウハウ)
リーダーシップ、コミュニケーション、組織行動、企業倫理 …

©2019 Toru Saito

16

Harvard Business Schoolこのトップマネジメント講義でも後期は「経営のソフトスキル」にフォーカスします©2019 Toru Saito

17

前期は「経営学」総まとめ
これまでの経営学
今の経営学
未来の経営学
経営学のエッセンスの凝縮©2019 Toru Saito

18

2019「企業経営とトップマネジメント」前期アジェンダ (木曜3限)
1. オリエンテーション
2. 経営学の源流を知ろう
3. 数字を見るか、人を見るかⅠ (経営学の楽しい歴史)
4. 数字を見るか、人を見るかⅡ (経営学の楽しい歴史)
5. 数字を見るか、人を見るかⅢ (経営学の楽しい歴史)
6. ソーシャルシフト
7. SDGsとCSV演習
8. 学習する組織Ⅰ 〜 システム思考、メンタルモデル、対話・共創
9. 学習する組織Ⅱ 〜 自己マスタリー、共有ビジョン
10. 未来の組織Ⅰ 〜 世界的な自律型企業
11. 未来の組織Ⅱ 〜 ホラクラシーとDAO
12. 未来の組織Ⅲ 〜 ティール組織Ⅰ
13. 未来の組織Ⅳ 〜 ティール組織Ⅱ
14. 後期オリエンテーション©2019 Toru Saito

19彼女は主人公のターニャ。
手編みが得意な女性です。
友人からよく、
声をかけられます。
「ねえ、お願い。
私のセーター、
つくってくれない？」©2019 Toru Saito

20 出典: Hegemony77 clothes for dolls from Flickr

https://www.ﬂickr.com/photos/1-6-scale-doll-clothes/

東京中央電気は、家電製造を本業とする老舗メーカーだ。
1930年当時、また中規模だった工場
へベルトコンベアによる流れ作業を導入したのが創業者、大和田暁社長だった。
生ぬるい経営は終わりだ。
科学的管理の時代だよ。

©2019 Toru Saito

画像出典: TBSドラマ「半沢直樹」

21

地球の環境容量 (エコロジカル・フットプリント)「エコロジカル・フットプリント」とは、人類が消費する物を生むため-39%に必要な生産性のある土地の面積。
中でも最大なのは、人間が生産で発生させる二酸化炭素を吸収するために必要な「森林の面積」である。
この考えをもとに、現在の人類による消費をまかなうためには 地球1.5個分の供給が必要となる。
発展途上国の成長により、2030年には地球2個、2050年には地球3個分の供給が必要と計算されている。
©2019 Toru Saito

22

出典：WWF (世界自然保護基金)

自己マスタリーと共有ビジョン
個人と組織が、自分たちが本当に望むことを思い描き、それを実現するための意識と能力

意志を
育成する
能力

チーム学習

中核的な
学習能力

複雑性を
理解する
能力

対話から
共創する力

システム思考多様なつながりで形成されているシステムの全体像と、その作用を理解する意識と能力

メンタルモデル

個人や組織がもつ無意識の思い込みを自覚し、議論し、共感し、共創するための意識と能力©2019 Toru Saito

23

出典：ピーター.M.・センゲ著「学習する組織」

・ティール 〜 進化形組織 (次世代型組織)
生命体のように進化し続ける組織
セルフマネジメントと全体性を特徴として併せ持つ・グリーン 〜 多元型組織 (文化重視の非上場企業など)
家族的で、価値観や文化を大切にする組織
成果より人間関係を重視する
・オレンジ 〜 達成型組織 (上場する大企業など)
利益と拡大のために、実力主義をとる組織
アメとムチにより統制する・アンバー 〜 順応型組織 (軍隊、行政機関など)
階級とルールが極めて厳格なピラミッド組織
定形業務の繰り返しを得意とする・レッド 〜 衝動型組織 (マフィア、部族の民兵など)
ボスが野望を実現するためにつくった組織
暴力を使って、恐怖で支配する©2019 Toru Saito

24

参考：フレデリック・ラルー著「ティール組織」

後期の講義は「経営のソフトスキル」「組織の悩み」を募集
毎回、学生が悩みを発表
300名超えの知恵を結集して「新時代のリーダー像」を一緒に考える講義©2019 Toru Saito

25

2018「企業経営とトップマネジメント」後期アジェンダ
1. 共感される目標を設定したい (学習院部活)2. 自由と規律のジレンマに悩む (飲食店バイト)
3. 不平不満や陰口がつらい (学習院サークル)
4. 組織内の温度差を解消したい (学習院サークル)
5. トップダウンから、ボトムアップへ (学習院部活)6. 教育する時間がなく引き継げない (飲食店バイト)
7. 無関心層や問題層に悩む (学習院サークル)
8. 対話が苦手、でも積極的になりたい (学習院部活)9. 新人がすぐにやめてしまう (飲食店バイト)
10. 上下からの板挟みに悩む (メーカーキャンペーンバイト)
11. チャレンジのフィードバックDayⅠ
12. チャレンジのフィードバックDayⅡ
13. 映画上映会 「Happy」©2019 Toru Saito

26

こんな悩みはありませんか？
1. どんな目標を設定すれば、組織やメンバーの意欲は高まるんだろう？
2. どういう行動が望ましいか、組織の中で意見が分かれている。どうしよう？
3. どこまで規則で縛るのがいいのか、自由と規律のバランスをどうしよう？
4. どのような動機づけが、組織のパフォーマンスを生むんだろう？
5. プロセスや成果、個人の力量など、何で評価すればみんな納得するんだろう？
6. 組織内の人間関係でトラブルがあり、改善のきざしがない。どうしよう？
7. 組織が成熟するにつれて同調圧力が強くなった。どうすればいいのだろう？
8. 競争を促すことで効率は高まったが、対立が生まれてしまった。どうしよう？
9. 上部からの要求がきつくて。中間管理層の悩みをどう解決すればいいんだろう？
10. 教育が大切なのはわかるが、教えられる熟達者ほど忙しい。どちらを優先する？
11. 安定は心地よく、革新は大きな反発を伴う。それでも変革に踏みだすべきか？
12. 利益を追求すると倫理的な問題が発生する。利益と倫理の優先度をどうしよう？
©2019 Toru Saito27

© 2018 Toru Saito④ 現実の課題に適用① 現実への共感

当事者が解決策を実行
そこで起きた新たな現実を全員で共有する

部活、バイト、ゼミなど
いま起きている現実からリーダーのジレンマを体験③ 解決策を議論② ワークショップ

各チームが主体的なアクションプランを提案
クラス全体で討論する

友人の多様な意見を傾聴
多角的に意見交換を行い最善の解決策を考える2017©2019 Toru Saito29©2019 Toru Saito30©2019 Toru Saito

31©2019 Toru Saito

32©2019 Toru Saito

33©2019 Toru Saito

34©2019 Toru Saito

35

(写真)

©2019 Toru Saito36©2019 Toru Saito

37©2019 Toru Saito

38

2018
©2019 Toru Saito

39©2019 Toru Saito40©2019 Toru Saito

41©2019 Toru Saito

42©2019 Toru Saito

43©2019 Toru Saito

44©2019 Toru Saito45©2019 Toru Saito46

©2019 Toru Saito

47

©2019 Toru Saito48

©2019 Toru Saito49

みんなで創る新しいリーダーシップ 2018

© 2018 Toru Saito

講義の進め方について©2019 Toru Saito

51

■

講義サマリー
ソーシャルメディアで生活者が緊密につながり、企業経営を取り巻く環境は大きく変化しました。企業の評判はたちどころに広まり、不誠実な企業は退場を余儀なくされる時代。ソーシャルシフトした世界において、企業はいかに立ち振る舞うべきか。この講義では、みなさんが経営学の本質を学び、新しい時代にふさわしいリーダーのあり方を身につけることがテーマです。特に後期は、学生自身の組織の悩みをテーマに組織のあり方をみんなで考えてゆく、他に類をみない実践的な講義となっています。

■ 到達目標与えられた経営資源を最大限に活かし、事業を通じて社会に貢献し、すべてのステー
クホルダーの幸せを創りだす。共感な時代における経営の本質を、学生のみなさんが自分ごととして理解することを到達目標としています。
■

成績評価

平常点 (コメントシートおよびアクティブラーニングへの積極的な参画)©2019 Toru Saito

52

100%

みんなの気になる「成績評価」は採点基準をオープンにします©2019 Toru Saito

53

コメントシートの評価方法 (対象講義は初回をのぞく26回)
特別な貢献

10pt

課題発表など、クラスに特別な貢献があった場合。事前に告知する

深い考察

5pt

講義を咀嚼して自分ごと化、新たな気づきや独自の着眼点がある

自分の言葉

3pt

講義の内容を理解し「自分の言葉」で書いている (普通の内容)

出席のため

1.5pt

とりあえず適当にコメントした。出席狙い (講義に参加していない)• S評価 90pt〜

公欠的な休み 1pt

事前連絡有 (忌引、就職活動、内定先行事、公式試合、交通遅延等)• A評価 80pt〜

遅刻-0.5pt目安として5分以上の遅刻 (コメントシートにマークが入る)• B評価 70pt〜

不正の発覚

-50pt

代返の発覚、迷惑投稿など (過去にあります。注意してね)• C評価 60pt〜(コメントの分量、正解不正解は評価対象ではなく、自分の頭で考えているかがポイント)

講義の成績(学習院標準)(休みは9回まで)

1. めちゃ優等生：学びを生かして自分の日常に応用するようなコメントを毎回書いた。お休みもなし … 130pt (S)2. 就活以外参加：就活で3回休み、1回遅刻した。でもまじめに取り組み、半分は自分ごとで考えた … 85pt (A)3. 普通に参加：1回病欠。講義を聞いてコメント書いた。自分の経験に照らしあわせてはない … 72pt (B)

4. わりと休んだ：体調悪くて3回休んじゃった。コメントしたけど、自分ごととして考えてはない … 60pt (C)
5. 出席しただけ：テストないから楽単だと思って。講義聞かずにゲームしてた。でも全出席したぜ … 39pt (D)©2019 Toru Saito

54

2018年度 履修者 331名について
1
9

10%
31%

11%
108

21%

213

27%

経済学部

法学部

国際社会学部

S

文学部

学部別受講者の内訳©2019 Toru Saito

A

B

成績の内訳
55

C

F

今年は
オリジナルのコメントシート
使うよっ©2019 Toru Saito56

©2019 Toru Saito

57

コメントシートは斉藤がすべて目を通します。
質問や相談等も遠慮なくどうぞ。
印象的なコメントや質問は、次の講義で (名前は伏せて)スライドにしてみんなに紹介します。
また、個人的な悩みや相談は、LINEで個別に答えるようにしています。
©2019 Toru Saito

58

この講義にむいている人は …
・アクティブな講義に、積極的に参加したい！
・講義のLINEグループに入ってもいいよ！
・隣席に座った人と積極的に話して学びを深めたい！
・学びを机上で留めず、自分の人生に活かしたい！
(この４項目に当てはまらない人に履修はおすすめしません)©2019 Toru Saito59

この講義で得られるものは …
・大学で「これを学んだ！」という自己成長の実感
・経営学の歴史から学ぶ、企業経営の本質
・世界の先進事例から、あるべき組織に対する確信
・自らの組織をよりよくする具体的で実践的な方法
・4単位©2019 Toru Saito

60

楽しく熱中できる90分にするために講義では LINE 使います！

©2019 Toru Saito

61

え、まじ？講義でLINE使うの❓
まじ
えー、そんなこと、したことないぞ汗
もうLINEグループつくってあるんだ
あー、LINEグループに入るってこと❓
だよ。今日はオリエンだから入りたい
人だけで大丈夫だよー
おけ、講義を履修する人は、次回から必ずそのグループに入るってことかな？
うん。このグループ使って、投票したり質問受けたり、情報流したりするからね©2019©
2018Toru
ToruSaito
Saito

62

LINEグループ名は「2019トップマネ」
もうすでにグループ入ってる人がいっぱいいます。
履修者は全員入ってもらうグループなので履修予定の人は、友人から招待してもらってさらに友人を招待してあげてね！

©2019 Toru Saito

63

履修する人でこの教室に友人がいる人、招待してもらってねLINE-IDは toru.saito

もしくは斉藤あてにメッセージください。あとで招待するね©2019 Toru Saito64じゃあ、ちょっと試してみよう。

©2019 Toru Saito

65©2019 Toru Saito

66

講義の準備は以上です。

©2019 Toru Saito67今日は、経営を学ぶための第一歩「会社とはなにか」をみんなで考えていきたいと思います。

©2019 Toru Saito

68

「企業経営」ってなんだろう©2019 Toru Saito69

会社ってなに？
株式ってなに？

©2019©
2018Toru
ToruSaito
Saito

70

わかってるようで社会人もあまり答えられない「経営の基礎中の基礎」である「会社」と「株式」について、まず学ぼう©2019 Toru Saito71今から100年ほど前
北欧の山奥にある
人口数万人の小さな街
ここが物語の舞台です©2019 Toru Saito

生活は質素そのもの
でも衣食住は満たされ人々は毎日を平和に暮らしていました72

出典: Planet Minecraft: Lonely Village by Scum

彼女は主人公のターニャ。
手編みが得意な女性です。
友人からよく、
声をかけられます。
「ねえ、お願い。
私のセーター、
つくってくれない？」©2019 Toru Saito

73 出典: Hegemony77 clothes for dolls from Flickr

https://www.ﬂickr.com/photos/1-6-scale-doll-clothes/友人のセーターをつくっている時、ターニャはふっと思いました。
「もっといっぱい服をつくってみたい」©2019 Toru Saito

74 出典: Hegemony77 clothes for dolls from Flickr

https://www.ﬂickr.com/photos/1-6-scale-doll-clothes/友人だけじゃなくって、いろんな服をつくって、村の人たちに喜んでほしい。
「好きな手編みで食べていけたら、
こんな幸せなことないや」©2019 Toru Saito

75 出典: Hegemony77 clothes for dolls from Flickr

https://www.ﬂickr.com/photos/1-6-scale-doll-clothes/

人を雇って、必要な道具を揃えて、そのためにお金を集めて …
ターニャの妄想はどんどん膨らみます。
いっそのこと、株式会社つくっちゃったらどうだろう！
©2019 Toru Saito

76 出典: Hegemony77 clothes for dolls from Flickr

https://www.ﬂickr.com/photos/1-6-scale-doll-clothes/ここでみんなに質問です。
「株式会社」の「株式」ってなに？
1. 見たことある？
2. どこかで買える？
3. 株価ってなんで変動するの？
©2019 Toru Saito77©2019 Toru Saito

78

株式とは
会社がお金を集めるために発行する有価証券
有価証券とはその所持者の財産権を証明する証書(手形・小切手・商品券・株券 …)©2019 Toru Saito79資本金100万円で会社を設立

A社

会社の(実質的な)所有権を1/10に分割

A社株式

A社株式

A社株式

A社株式

A社株式

A社株式

A社株式

A社株式

A社株式

A社株式

株式10万円 × 10株©2019 Toru Saito

80

これが株券(現在は不発行)。額面は自由に決めることができる。
資本金100万円で、10万円分の株券を持てば、その会社の10%の(実質的な)所有権を持つことになる。
©2019 Toru Saito81©2019 Toru Saito82さあ、ここでこの講義のもうひとつの特徴となりの人とのダイアローグを体験しよう。

©2019 Toru Saito83

え、まじ？知らない人と話す❓
まじ
えー、そんなこと、したことないぞ汗日本の大学では、あんまりしないよね
恥ずいんですけど …
経営は「人のつながり」がキモだから、そこをなんとかがんばってみない？
う〜ん、じゃあ、声かけてもようかな
まず自己紹介したほうがいいよね
はじめての人だったらね。先輩から講義で友だちできた♥って声もらってるよ©
2018Toru
ToruSaito
Saito
©2019

84

ということでとなりの人に話しかけて１分ずつ自己紹介してみよう(名前とか、学科とか、部活とか)©2019 Toru Saito

85

D
会社をつくる。個人事業とくらべてメリットとデメリットはなんだろう？
ペアトークしてみよう。

©2019 Toru Saito

86

？
？
株式会社の特徴は、「所有」と「経営」が分離されていること。
？
会社の(実質的な)所有権を「株式」により分割して、株主に持ってもらう。
？
会社が負債を背負って倒産しても、株主は株式を失う以上の責任を負わない。(負債を完済する義務を負わない)経営者は、株主から出資してもらった資本を元手に、事業を継続的に成長させる任務を負う。
©2019 Toru Saito

87

株主総会

取締役会

代表取締役

社員

©2019 Toru Saito88

株式会社のメリット

株式会社のデメリット

社内外への信用が高まる
・融資や資金調達の幅が広がる
・企業との取引が容易になる
・社員の採用もしやすくなる

コスト負担が増える
・会社設立の経費がかかる
・社会保険への加入が義務となる利益に対する税率が低い

赤字でも固定で税金がかかる

失敗した時の金銭的な責任が有限である

失敗した時には創業者でも解雇される可能性がある©2019 Toru Saito

89ターニャは服をいつも買ってくれる資産家に声をかけ「会社の株式を買って」とお願いすることにしました。

©2019 Toru Saito

90 出典: Hegemony77 clothes for dolls from Flickr

https://www.ﬂickr.com/photos/1-6-scale-doll-clothes/©2019 Toru Saito91

D
なんで彼は株主になるの？
株主になるとどんなメリットがあるの？

©2019 Toru Saito92

株主は会社の所有者である。総株100株のうち30株を持てば、会社の30%を所有していることになる。
？
株主は利益を「配当」として分配される権利を得る。

また株式は、マンションと同じように、買い手がつけば売却できる。
株価は、収益、成長期待、投資環境、買収メリットなどで変動する。
良い会社に投資すれば資産が増え、悪い会社に投資すると資産が減？
る。会社が上場すると、証券取引所で株式を売買できるようになる。
©2019 Toru Saito93

D
どのくらいの金額を出資してもらう？
何を基準に考えればいい？
難問©2019 Toru Saito94必要な出資額は 事業計画 を作成して見積もる必要がある。
例えば、初期投資が500万円、固定費が月50万円、粗利率が50%(単位: 千円)

1910年上期

1910年下期

1911年上期

1911年下期

売上高

3,000

5,000

6,000

7,000

変動費用

▲1,500▲2,500▲3,000▲3,500

固定費用▲3,000▲3,000▲3,000▲3,000

設備費用▲5,000

資金収支▲6,500

▲500

0

500

累積収支

▲6,500▲7,000▲7,000▲6,500固定費用の6ヶ月を余裕資金として持つとすると1000万円(700万円+300万円)の資金を調達する必要がある。
©2019 Toru Saito

95

調達金額を1000万円、1株を5万円の額面とすると、200株の株式を発行することになる。
投資家が200株を持つと、取締役選任や会社売却など、会社の重要事項に関する決定権をすべて譲渡することになってしまう。
そこでターニャは投資家と話しあい、自らも100株分(500万円)を出資することにした。
(注) 創業者と投資家の間で株価を変える、ないしストックオプションを創業者に発行することで、創業者がより多い比率を持つことも可能©2019 Toru Saito96外部からの資金調達を大きくわけると、株式発行による？
？
「直接金融」と銀行借入による「間接金融」がある。
直接金融の特徴©2019 Toru Saito

間接金融の特徴

お金を返済する必要がない。

返済する必要がある。特に日本では、一般的に代表者が連帯保証しなくてはならず、代表個人の無限責任となる。

配当を支払う場合がある。

金利を支払う。(今は超低金利)

会社の重要な意思決定に介入される。
その権利は株主比率によって異なる。

法律上、会社の経営に関与する権利
はない。

97

(参考) 新規株式公開(IPO)と仮想通貨による資金調達(ICO)の比較
IPO (Initial Public Offering)

ICO (Initial Coin Offering)

目論見書

ホワイトペーパー

株式

トークン(デジタル権利書)

現金

仮想通貨

証券取引所

仮想通貨取引所

資金調達の迅速さ✕ (準備〜審査〜上場)○(複雑な手順なし)

投資家の経営関与○(議決権保有)✕○(法制度あり)✕(ルール未整備)○(残余財産の分配権)

✕

✕

○

説明資料
仕
発行物
組
払い込み手段み
発行物の売買市場

特
投資家の保護徴
倒産時の権利投資家の匿名性ICOはクラウドファンディングに類似。違いはICOの場合、発行企業が成長する場合はトークンが値上がりするので継続的なメリットがある点©2019 Toru Saito

98

出典：日本経済新聞「ICO沸騰、期待と危うさ

制度整わぬまま4000億円」

経営者

株主

第一号社員

「わかった。僕が株主になるよ。
応援するから、みんなで会社を成長させよう！」©2019 Toru Saito

99 出典: Hegemony77 clothes for dolls from Flickr

https://www.ﬂickr.com/photos/1-6-scale-doll-clothes/ターニャの創業物語は、来週に続きます …

©2019 Toru Saito100

出典: Planet Minecraft: Lonely Village by Scum2019「企業経営とトップマネジメント」前期アジェンダ
1. オリエンテーション
2. 経営学の源流を知ろう
3. 数字を見るか、人を見るかⅠ (経営学の楽しい歴史)
4. 数字を見るか、人を見るかⅡ (経営学の楽しい歴史)
5. 数字を見るか、人を見るかⅢ (経営学の楽しい歴史)
6. ソーシャルシフト
7. SDGsとCSV演習
8. 学習する組織Ⅰ 〜 システム思考、メンタルモデル、対話・共創
9. 学習する組織Ⅱ 〜 自己マスタリー、共有ビジョン
10. 未来の組織Ⅰ 〜 世界的な自律型企業
11. 未来の組織Ⅱ 〜 ホラクラシーとDAO
12. 未来の組織Ⅲ 〜 ティール組織Ⅰ
13. 未来の組織Ⅳ 〜 ティール組織Ⅱ
14. 後期オリエンテーション (後期は「学生の悩みをクラスで考えるワークショップ」)©2019 Toru Saito

101

大学講義のスライド、すべてオープンにシェアしてます。

“JOIN THE DOTS”©2019 Toru Saito102©2019 Toru Saito

Join the dots - "https://www.join-the-dots.net/"
103