月次レポート

SBI暗号資産ファンド（匿名組合1号）

情報提供資料

2024年2月29日基準
匿名組合／暗号資産
ファンド設定日：2022年2月1日

運用実績
期間収益率
2024年2月29日時点

設定来

１カ月

12.08%

３カ月

23.84%

６カ月

１年

32.35%

66.56%

87.31%

前月末比＋215,745円

純資産総額

ファンドの運用概要
2024年2月29日時点

一口当たり
組合評価額

1,120,803円

1,380百万円※組合評価額は営業者報酬控除後の値です。

ファンド設定日：2022年2月1日

組合評価額等の推移
（百万円）

（円）

1,200,000
1,100,000
1,000,000
900,000
800,000
700,000
600,000
500,000
400,000
300,000
200,000
100,000
0

3,000
純資産総額（右軸）2,500

組合評価額（左軸）

2,000
1,500
1,000
5000

※組合評価額は、営業者報酬控除後の値です。

組入資産の状況2024年2月29日時点

保有数量

評価額(万円)

簿価残高 評価損益 ポートフォリオ全体の 暗号資産内における(万円)(％)
組入比率(円含む)
組入比率

BTC

21

18,741

10,03187%

13.5%

33.0%

ETH

237

11,6077,75050%

8.4%

20.5%

XRP

870,840

7,341

6,9066%

5.3%

12.9%

BCH

1,322

5,803

4,870

19%

4.2%

10.2%

LTC

5,506

5,991

6,276-5%

4.3%

10.6%

LINK

8,431

2,364

1,171102%

1.7%

4.2%

DOT

40,426

4,879

7,573-36%

3.5%

8.6%

56,72644,57827%40.9%

100.0%

合計※後述のリスクやその他の留意点などを必ずご覧ください。

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2024年2月29日基準

運用資産の状況2024年2月29日時点

2024年2月29日時点

ポートフォリオ全体の組入比率

暗号資産内における組入比率
ポルカドット
8.6%
チェーンリンク

4.2%

ビットコイン

イーサリアム

13.5%

8.4%

XRP
5.3%
日本円

ビットコイン

10.6%

33.0%

ビットコインキャッシュ

ビットコインキャッシュ

10.2%

4.2%

59.1%

ライトコイン

XRP

ライトコイン

12.9%

4.3%
ポルカドットイーサリアム20.5%

チェーンリンク

3.5%

1.7%

ビットコイン

イーサリアム

XRP

ビットコイン

イーサリアム

XRP

ビットコインキャッシュ

ライトコイン

チェーンリンク

ビットコインキャッシュ

ライトコイン

チェーンリンク

ポルカドット日本円

ポルカドットポートフォリオ全体の組入比率

暗号資産内における組入比率

通貨名称

コード比率

通貨名称

コード比率

1

ビットコイン

BTC

13.5%

1

ビットコインBTC

33.0%

2イーサリアム

ETH

8.4%

2

イーサリアム

ETH

20.5%

3

XRP

XRP

5.3%

3

XRP

XRP

12.9%

4 ビットコインキャッシュ

BCH

4.2%

4 ビットコインキャッシュ

BCH

10.2%

5ライトコインLTC

4.3%

5ライトコイン

LTC

10.6%

6

チェーンリンク

LINK

1.7%

6

チェーンリンク

LINK

4.2%

7

ポルカドット

DOT

3.5%

7

ポルカドット

DOT

8.6%

8

日本円

JPY

59.1%

合計

合計

100.0%※上表に記載の内容は基準日現在のものであり、将来予告なく変更する場合があります。

※後述のリスクやその他の留意点などを必ずご覧ください。
2100.0%SBI暗号資産ファンド（匿名組合1号）

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匿名組合／暗号資産

当月の市場動向と投資方針及びに運用状況
当月の市場動向
2月の暗号資産市場において、組み入れ銘柄を含め暗号資産が全面高となりました。米国で1月11日に上場が承認された
ビットコインETF（上場投資信託）を通じた買いが流入しているとの見方があり、ビットコイン（BTC）が大幅に上昇しました。
（月末前営業日ベース）
1月上旬には、FOMC（米連邦公開市場委員会）での早期利下げ観測の後退が上値を抑えましたが、破綻した暗号資産取引所FTXによる「グレースケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）」の売却が一巡し、戻りを試しました。また、休眠状態だったウォレットが活動を再開したとの指摘があったチェーンリンク（LINK）も急上昇しました。
アーク・インベストメントが7日に現物のイーサリアム（ETH）に連動するETFの申請をETFが認可されたBTCと同様の修正をおこなったと報じられると、ビットコインETFが承認されたプロセスを想起させるとの思惑が浮上し、２月中旬にかけてはETHを中心に堅調な値動きとなりました。米国の1月CPI（消費者物価指数）が強めだったことなどから上昇は一服しましたが、NYダウや日経平均株価が史上最高値を更新する中、ETF経由の買いも指摘され、底堅く推移しました。
2月下旬は、ビットコインETFが金ETFの運用資産を抜く可能性が指摘されるなど金からの資金シフトが話題となるなか、米マイクロストラテジーによるBTCの追加購入をきっかけにBTCを中心に上げ幅を拡大しました。4月と見込まれている半減期を意識した買いがBTCを支えているとの見方もありました。

運用状況・2024年1月25日に決算時に発生する費用対応のため、BTCを一部売却いたしました。
・2024年2月20日から2024年2月22日にかけて、リスク回避を目的として営業者の判断に基づいて各暗号資産の比率を下げ、現金比率を高めるリバランスを実施いたしました。
・(ご参考）組合評価額は各暗号資産のBid（投資家が売る場合の価格）に応じて計算され、2月末の組合評価額は1,120,803円です。なおご参考までに、Ask(投資家が買う場合の価格）で計算した場合2月末の組合評価額は1,140,951円です。

投資方針
・1暗号資産あたりの組み入れ上限比率20%とし、時価総額比率に応じた投資配分を行う運用は引き続き行っております。
・1暗号資産当たりの組み入れ比率が3営業日連続で25%を超えた場合、時価総額比率に応じた投資配分になるようリバランスを行う方針です。
・満期日の3か月前までは、1か月に一度、営業者の投資計画に基づいて、投資比率を変えて運用することがあります。

※後述のリスクやその他の留意点などを必ずご覧ください。
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匿名組合／暗号資産《ご参考》 －組入する7つの暗号資産の概要－
暗号資産名称コード
暗号資産紹介ビットコイン1

ビットコインは世界で最も流通している暗号資産です。日本の実店舗でもビットコイン決済が広がってきました。
ビットコインはブロックチェーンを利用することで、国や銀行という管理者や仲介者を不要とし、技術面ではデータの改ざんを不可能としています。

イーサリアム2

LINK

チェーンリンクは、2017年9月にアメリカのスマートコントラクト社のセルゲイ・ナザロフ氏によって開発され、2019年5月にメインネットがローンチしました。ブロックチェーンネットワークに安全に外部データを取り込むことができるなど、多くのブロックチェーンが抱える問題を解決する重要な役割を担っており、多数のユースケースを打ち出しています。

ポルカドット
7LTC

ライトコインは、2011年10月ビットコインをベースに、元Googleのエンジニアであるチャーリー・リー氏によって発案された暗号資産であり、ビットコインの抱える発行数量上限と取引の承認時間の問題を解決するために開発されました。
日常的な決済で利用しやすい暗号資産を目指しており、ビットコインよりも使いやすく、実用性に優れています。

チェーンリンク
6BCH

ビットコインキャッシュは2017年8月1日、ビットコインがハードフォークしたことにより誕生した暗号資産です。
ビットコインと同様にプルーフ・オブ・ワーク（Proof of Work）を採用しており、発行数量上限は2,100万BCHです。
ビットコインキャッシュの発行はマイニングによって行われ、マイニング報酬も発生します。

ライトコイン
5XRP

XRPは、Ripple社発行の国際送金のために設計された暗号資産で、処理速度が速く、コストも低いのが特徴です。
国境をまたいで円滑に送付することが可能であり、リップルネットワークには、多数の世界中の金融機関が参加しています。

ビットコインキャッシュ
4ETH

イーサリアムはビットコイン同様にブロックチェーン技術を活用した暗号資産ですが、その特徴として、スマートコントラクトが挙げられます。
イーサリアムにはエクスターナリー・オウンド・アカウント及びコントラクト・アカウントという2つの種類のアカウントを有し、通常の資金決済等はEOAにて、スマートコントラクトはCAにより管理できるように設計されるなど、スマートコントラクトのプラットホームとしての機能が当該暗号資産の特徴となっています。

XRP
3

BTC

DOT

ポルカドットは、イーサリアム共同創業者で元CTOのギャビン・ウッド氏らによって2016年に立ち上げられ、2020年5月にメインネットがローンチされました。
イーサリアムのスケーラビリティ問題を補い、簡単に独自のブロックチェーンを作成できるなど、ポルカドットの実用性の高さが注目されていることから、イーサリアムキラーとも呼ばれています。

※暗号資産紹介は本ファンドのご理解を深めていただくために作成したものであり、個別の暗号資産への投資を推奨するものではありません。
※上表に記載の内容は基準日現在のものであり、将来予告なく変更する場合があります。

※後述のリスクやその他の留意点などを必ずご覧ください。
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匿名組合／暗号資産

暗号資産投資に伴うリスクについて 2/2

本匿名組合を通じて暗号資産投資を行うことに伴うリスクについて 1/2※詳しくは匿名組合契約書をご確認ください。
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匿名組合／暗号資産

暗号資産投資に伴うリスクについて 1/2※詳しくは匿名組合契約書をご確認ください。
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匿名組合／暗号資産

本匿名組合を通じて暗号資産投資を行うことに伴うリスクについて 2/2

その他の留意点
・お客様が営業者と締結する匿名組合契約には、金融商品取引法第37条の６に基づくクーリング・オフの規定の適用はありません。
・匿名組合契約は、預金等や保険契約とは異なり、預金保険機構、保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。
また、匿名組合契約は、投資者保護基金の補償の対象でもありません。

リスクの管理体制
営業者は、匿名組合のパフォーマンスの分析及び投資リスクの管理を行います。

その他
匿名組合の営業者は、次に該当する暗号資産への投資は行いません。
(1) 法令又は公序良俗に違反する方法で利用されている又は利用されるおそれが高い暗号資産(2) 犯罪に利用されている又は利用されるおそれが高い暗号資産(3) マネー・ローンダリング及びテロ資金供与に利用されている又は利用されるおそれが高い暗号資産(4) 公認会計士又は監査法人による適切な監査が実施できない又は困難な暗号資産（これらに該当する暗号資産として、いわゆる匿名性の高い暗号資産を含む）

本資料のご留意点○本資料は、SBIオルタナティブ・ファンド合同会社が信頼できると判断したデータに基づき作成されておりますが、 その正確性、完全性について保証するものではありません。また、将来予告なく変更されることがあります。
○本資料中のグラフ、数値等は過去のものであり、将来の傾向、数値等を予測するものではありません。
○本匿名組合は値動きのある暗号資産に投資しますので、組合評価額は変動します。したがって、元本保証はありません。
○本匿名組合の運用による損益はすべて受益者の皆様に帰属します。

※詳しくは匿名組合契約書をご確認ください。
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