2018-2020 中期経営計画

2019年6月7日

東京特殊電線株式会社
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Corporate Planning Dept. #40

目次

1. 2020中期経営計画の位置づけ
2. 2018年度の目標達成状況
3. 設備投資の進捗状況
4. 研究開発の進捗状況
5.

注力製品の市場戦略

6. 新製品の紹介
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Corporate Planning Dept. #4

11

1. 2020中期経営計画の位置づけ

再建から成長軌道へ

2020中期経営計画

こ れ ま で抜本的な構造改革
収益の向上
体質の強化

成長軌道 へ

達成
経営理念

ビジョン

企業価値 の 向 上
ステークホルダーに貢献

中期経営計画

特殊にこだわるDNA
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Corporate Planning Dept. #4221. 2020中期経営計画の位置づけ

経営ロードマップ

永続的に成長する企業への変革を実現し、すべてのステークホルダーに働きがいのある職場貢献する

適 正 価 格処 遇 改 善短 納 期

技 術 協 力安全・健康
適 正 価 格

高 品 質

株価上昇

安 定 購 買改革への挑戦

株主価値の向上
安定配当

目標数値へのこだわり

環境保全
安全・コンプライアンスの優先2017

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企業市民としての自覚

Corporate Planning Dept. #4

地域貢献

2020

33

目

次

1. 2020中期経営計画の位置づけ
2. 2018年度の目標達成状況
3. 設備投資の進捗状況
4. 研究開発の進捗状況
5. 注力製品の市場戦略
6. 新製品の紹介
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Corporate Planning Dept. #4

44

2. 2018年度の目標達成状況

連結売上高・営業利益（百万円・%）

連 結 売 上 高2018

計画

実績

（計画比）

18,50018,78620192020

19,00021,000

2,300

3,000

12.1

14.3

計画

計画（+286）

連結営業利益2,300

2,113（▲186）

連結営業利益率

12.4

11.2（▲1.2）• 2018年度は計画に対して連結売上高は+1.5%、連結営業利益は▲8.1%であった。
• 「高速、高周波、省エネ、省スペース」を実現する注力製品を拡大していく。
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Corporate Planning Dept. #455

2. 2018年度の目標達成状況

連結総資産・有利子負債・自己資本比率（百万円・%）

2018

計画

実績2019

2020

計画

（計画比）

計画

21,30021,98423,30025,400連結有利子負債

2,400

2,508

2,2002,000

自 己 資 本 比 率

60.5

57.2

61.7

68.1

0.200.150.12

連 結 総 資 産

連 結 D/E レ シ オ

0.19（+684）（+108）（▲3.3）（+0.01）• 自己資本比率は、2018年度計画比では▲3.3ポイントであったが、2017年度比では+4.3ポイントであった。

• 2020年度には連結ROE10％超を目指す。
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Corporate Planning Dept. #466

2. 2018年度の目標達成状況

連結売上高: 分野別
電線・ヒータ

デバイス

（百万円）

その他

18,786
18,50019,000120

2 0 1 8 実績比+11.8％

21,000110149

140

6,803

6,847

6,860

11,549

11,79912,02012,310実績

2019 計画

2020 計画計画

2018

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Corporate Planning Dept. #48,580

77

2. 2018年度の目標達成状況

連結営業利益: 分野別
電線・ヒータ

デバイス

2,300

2,113

2,300

+42.0

3,000％

1,620

914

1,605

1,553

1,500

▲130▲168▲120実績

2019 計画

2020 計画▲177計画2 0 1 8 実績比

638

1,153

1,324（百万円）

その他

2018

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Corporate Planning Dept. #488

2. 2018年度の目標達成状況

電線･ヒータ: 連結売上高
電線（百万円）ヒータ

11,79911,54912,0202 0 1 8 実績比+4.3％

12,3103,870

4,1604,400

4,590

7,679

7,639

7,620

7,720

実績

2019 計画

2020 計画

計画

2018

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Corporate Planning Dept. #499

2. 2018年度の目標達成状況

デバイス: 連結売上高
ケーブル加工ｺﾝﾀｸﾄﾌﾟﾛｰﾌﾞ

めっき線他

その他

ｻｽﾍﾟﾝｼｮﾝﾜｲﾔ

（百万円）

2 0 1 8 実績比

6,847

6,860

476

480

450

2,102

2,063

2,070

520

425

510

1,290

1,339

1,310

2,415

2,540

2,520

実績

2019 計画

6,803

計画

2018

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Corporate Planning Dept. #4+25.3％

8,580
640

2,660
600

1,680

3,000
2020 計画
10102. 2018年度の目標達成状況

事業全体

 2018年度は、業績予想に対して増収・減益• 上期終了時点ではほぼ予想数値並みとみていたが、4 Q が 大 幅 に 落 ち 込 み 、利 益 は 業 績 予 想 を 下 回 っ た 。

 製品群の収益に好不調の波がある2018年度• 売上高は、高性能同軸ケーブルの拡販が遅れ、サスペンションワイヤが不振、焼付線も減少。
一方で、シート用ヒータ線、コンタクトプローブなどは計画に対して増加した。

• 営 業 利 益 は 、 電 線・ヒ ー タ 分 野 は シ ー ト 用 ヒ ー タ 線 が好調で計画を上回っているが、デバイス分野はコンタクトプローブの新規設備の不具合によるロスの発生や4Qの生産減少、フィリピン新工場の立ち上げの遅れなどにより計画を下回った。

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Corporate Planning Dept. #41111

2. 2018年度の目標達成状況電線･ヒータ

 高性能同軸ケーブルの不振と好調な通信ケーブル• 注力している新製品の拡販の遅れが続いている。
半導体検査装置向けは減少。新規案件の拡販を継続中。
• 通信ケーブルは好調であった。

 微減の三層絶縁電線• 三層絶縁電線は、2018年度当初に増産投資を実施し、全体の売り上げ・利益の下支えとなっているが、4Qは減少し、売り上げは計画に対して微減となった。

 好調なシート用ヒータ線• 年間を通して好調に推移し、増産のために、期中に追加の設備投資を実施した。

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Corporate Planning Dept. #4

自動車
1212

2. 2018年度の目標達成状況

デバイス -1-

 売り上げ増のコンタクトプローブ• 年度としての受注は好調で、設備投資の効果もあり、売り上げは増加した。更に生産効率を向上する設備投資も実施中。

• 利益面では、新規に導入した製造設備の不具合で立ち上げ時にロスが発生したこと、高収益品の売り上げが想定以上に減少したことから、計画を下回った。

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Corporate Planning Dept. #41313

2. 2018年度の目標達成状況

デバイス -2-

 サスペンションワイヤの利益減少• 得意先の在庫調整のため売り上げが減少し、利益は計画を下回った。

 めっき線他の利益減少• 中国子会社で、品種構成の変化と人件費の上昇により焼付線の利益率が下がり、デバイス分野の損益下振れ主要因のひとつとなった。

 フィリピン子会社の新工場立ち上げの遅れ• 垂直立ち上げの計画であったが、段階的な立ち上げとなり、損益面では計画に対してマイナス要素となった。
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Corporate Planning Dept. #4

1414

目次

1. 2020中期経営計画の位置づけ
2. 2018年度の目標達成状況
3. 設備投資の進捗状況4. 研究開発の進捗状況
5. 注力製品の市場戦略
6. 新製品の紹介
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Corporate Planning Dept. #41515

3. 設備投資の進捗状況

設備投資: 分野別進捗状況
2018設備投資額

 電線･ヒータ分野
 デバイス分野

407百万円
708百万円 研 究 開 発・そ の 他

167百万円2018-20
設 備 投 資 額（ 連 結 ）4,200百万円

2018
実績

合計

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1,282百万円

Corporate Planning Dept. #4

1,282百万円

1616

3. 設備投資の進捗状況

設備投資: 分野別進捗状況
適時適切な設備投資で、さらなる成長軌道へ。

タ708

2018-2020計画

研 究 開 発 ・ そ の 他デ バ イ ス

電線・ヒ407

2018
実績

167

1,282
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4,200百万円

Corporate Planning Dept. #41717

目

次

1. 2020中期経営計画の位置づけ
2. 2018年度の目標達成状況
3. 設備投資の進捗状況
4. 研究開発の進捗状況
5.

注力製品の市場戦略

6. 新製品の紹介
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Corporate Planning Dept. #41818

4. 研究開発の進捗状況

研究開発方針独 自 の 技 術 で 、 “ TOTO K U に し か で き な い ”
新製品を開発する。

新2020

 半導体検査向け狭ピッチ検査用（2018-20）

冶具を開発する。

研 究 開 発 費（ 連 結 ）730

 8Kテレビ用、高耐熱の車載用フレキシブルフラットケーブルを開発する。

百万円

2018実績

 電子機器の熱対策向け冷却技術を開発する。

248

百万円

 局部加熱を防止する高感度温度センサ向けの新材料を開発する。
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Corporate Planning Dept. #41919

4. 研究開発の進捗状況

研究開発: 各テーマの進捗状況
 高周波IC測定冶具の開発• 世界最速の12.5GHz半導体用測定冶具の販売を開始。
• 次世代の26GHz半導体用測定冶具を開発中。

※ 2019年7月17-19日に東京ビッグサイト青梅展示棟で開催される「5G/IoT通信展」に出展予定。

 8Kテレビ用・高耐熱の車載用フレキシブルフラットケーブルの開発• 8Kテレビ用の開発を終了。

• 耐 熱 125℃ ・ 150℃ の フ レ キ シ ブ ル フ ラ ッ ト ケ ー ブ ルを開発中。

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Corporate Planning Dept. #42020

4. 研究開発の進捗状況

研究開発: 各テーマの進捗状況
 冷却技術の開発• 高熱伝導率両面基板の開発を開始。

 狭ピッチ半導体検査用プローブの開発• 電極間が極めて狭い次世代半導体検査に対応可能なコンタクトプローブの要素技術を開発中。

 銅箔両面基板の開発• 新規得意先要求に対し、特性を向上させた両面基板を開発中。

 新材料を用いた温度センサの開発• 製品の安全性へのニーズが高まる中、新たに材料開発を行い、局部の発熱を防止する高感度温度センサを開発中。

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Corporate Planning Dept. #4

21
21

4. 研究開発の進捗状況

研究開発費の発生状況
独 自 の 技 術 で 、 “ TOTO K U に し か で き な い ”
新製品を開発する。
2018
実績

2018-2020
計画

248730(計画比+8)
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Corporate Planning Dept. #4百万円
2222

目

次

1. 2020中期経営計画の位置づけ
2. 2018年度の目標達成状況
3. 設備投資の進捗状況
4. 研究開発の進捗状況
5. 注力製品の市場戦略
6. 新製品の紹介
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Corporate Planning Dept. #42323

5. 注力製品の市場戦略

電動車用 耐熱電線（百万円）

電 動 車 I G BT ト ラ ン ス 用電線市場※第6章参照

売上高

（百万円）

700

300

600

250

17％

500

200

400

51％

150

300

100

200

501000電動車用 耐熱電線

2018

2019

2020

202102018201920202021※当社調べによる予測値。
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Corporate Planning Dept. #42424

5. 注力製品の市場戦略

電動車用 耐熱電線
 ターゲット市場

電 動 車（ 電 気 自 動 車 ・ ハ イ ブ リ ッ ド 車 な ど ）のモーターインバーター用 IGBTトランス

 市場予測現 在 当 社 が 把 握 し て い る 電 動 車 I G BT ト ラ ン ス 用 電 線 の
市場規模はそれほど大きくないが、成長市場であることに間違いない。年平均17％の市場拡大を見込む。

 当社の方向性
現在受注が急増している。早急に製造能力を拡大し、対応していく。
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Corporate Planning Dept. #42525

5. 注力製品の市場戦略高性能同軸ケーブル
USB3.1機器（VR関連）市場（百万円）

40,000

売上高（百万円）

30,000高性能同軸ケーブル

800

20,00047％

10,000

600

0
（百万円）

7,000
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,0000半導体検査装置用ケーブル市場

5％

400

200

合 計

67％

USB3.1機器（VR関連）向け
半導体検査装置向け

2018

2019

2020

2021

02018

2019

2020

44％
2021

※当社調べによる予測値。
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Corporate Planning Dept. #42626

5. 注力製品の市場戦略

高性能同軸ケーブル ターゲット市場

半導体検査装置、USB3.1規格の情報機器など。

 市場予測電線需要は、半導体検査装置市場では2019年は調 整 局 面 で あ る が 中 期 的 に は 年 平 均 5 % 、U S B 3 . 1
機 器 (VR 関 連 分 野 ) で は 年 平 均 47% の 成 長 と 、大きな拡大を見込む。市場規模が大きいため、わずかなシェアでも当社にとっては大きな意味がある。

 当社の方向性

大市場の中のニッチ市場の発見・獲得を目指す。

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Corporate Planning Dept. #427
27

5. 注力製品の市場戦略

三層絶縁電線（百万円）

電源トランス用
三層絶縁電線市場

売上高

（百万円）

12,000

1,800
1,600

10,000

5％

1,400

1％

8,000

1,200
1,000

6,000

800

4,000

600
400

2,000
0

三層絶縁電線

200
2018

2019

2020

2021

02018

2019

2020

2021

※当社調べによる予測値。
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Corporate Planning Dept. #42828

5. 注力製品の市場戦略

三層絶縁電線 ターゲット市場
電源トランス 市場予測ターゲット市場内の電線需要の成長率は低いが、当社の三層絶縁電線に対する需要は、電子機器の小型化・高機能化に伴い増加傾向にある。

 当社の方向性

小型化や高速・高周波への対応、低損失といった特長を活かし、市場成長率を上回る売り上げ拡大を目指す。また、三層絶縁電線としても電気自動車関連市場への参入を図る。

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Corporate Planning Dept. #42929

5. 注力製品の市場戦略

シート用ヒータ線（百万円）

シート用ヒータ線市場12,000

売上高

（百万円）

3,000

3％

10,000

2,500

8,000

2,000

6,000

1,500

4,000

1,000

2,000

500

00201820192020

シート用ヒータ線

2021

15％

2018

2019

2020

2021

※当社調べによる予測値。
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Corporate Planning Dept. #43030

5. 注力製品の市場戦略

シート用ヒータ線
 ターゲット市場

シート用ヒータ線

 市場予測シート用ヒータ線の需要は、年平均3%の成長を見込む。
EV化はシート用ヒータ線市場への追い風となる。

 当社の方向性

現状の得意先を確保しつつ、さらなる拡販活動を進め、市 場 成 長 率 を 上 回 る 売 り 上 げ の 増 大 を 図 る 。
中国子会社での生産も活用し、拡大を図る。

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Corporate Planning Dept. #43131

5. 注力製品の市場戦略

コンタクトプローブ（百万円）

基板検査用 垂直型
コンタクトプローブ市場

売上高

（百万円）

3,000

1,0000（百万円）600

合 計
2,000

1,500

半導体検査用 垂直型
コンタクトプローブ市場

基板検査用

1,000

400

8％

200
0

2,500

0.3％

2,000

2018

20192020

コンタクトプローブ

50020210半導体検査用

2018

2019

2020

12％
62％
2021

※当社調べによる予測値。
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Corporate Planning Dept. #4

32
32

5. 注力製品の市場戦略

コンタクトプローブ
 ターゲット市場

基板検査、半導体検査

 市場予測基板検査市場でのワイヤープローブ需要は緩やかな伸びが予想される。半導体検査市場では、2019年は調整局面であるが、中期的には年平均８％弱の成長を見込む。
自 動 運 転 や AI の 技 術 開 発 が 進 み 、 基 板 の さ ら な る
小型化・高性能化が予想される。

 当社の方向性

基板の小型化・高性能化に伴い、より細く、強いプローブが求められるようになる。当社の優れた技術を武器に、新市場開拓、シェア・売り上げの拡大を目指す。

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Corporate Planning Dept. #43333

5. 注力製品の市場戦略

マイクロウェーブ用同軸ケーブルアセンブリ
（百万円）

売上高

５G・高周波機器用ケーブル市場

（百万円）

8,000

450

7,000

400

17％

6,000

マイクロウェーブ用同軸ケー
ブルアセンブリ

350

31％

300

5,000

250

4,000

200

3,000

150

2,000

100

1,000

50

002018

2019

2020

2021

2018

2019

20202021※当社調べによる予測値。
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Corporate Planning Dept. #434
34

5. 注力製品の市場戦略

マイクロウェーブ用同軸ケーブルアセンブリ
 ターゲット市場
5G・高周波機器

 市場予測５G市場の大幅な拡大とともに、関連する高周波機器やケーブルの需要も拡大すると予想される。

年平均15％超のケーブルの需要増を見込む。

 当社の方向性

５G関連の需要増大に乗り遅れないよう、ブランドの確立、拡販活動、資材調達、工程改善を進める。

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Corporate Planning Dept. #43535

目

次

1. 2020中期経営計画の位置づけ
2. 2018年度の目標達成状況
3. 設備投資の進捗状況
4. 研究開発の進捗状況
5. 注力製品の市場戦略
6. 新製品の紹介
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Corporate Planning Dept. #43636

6. 新製品の紹介

電動車用 耐熱電線-1- 電動車に欠かせないパワー半導体IGBT• EV・HEVなどの電動車は電力をエネルギーとして動くため、
電 力 を 蓄 積 す る バ ッ テ リ ー 、 バ ッ テ リ ー か ら取り出した直流をモーターで使用可能な交流に変換するインバーター、電力を動力に変換するモーターが必要とされる。

• インバーターには、大きな電力を扱うことができ、また超高速で電源供給のオン・オフをすることができるパワー半導体「IGBT」が搭載され、アクセルを踏んだ量に応じた適切な周波数と電圧の交流に変換し、モーターの回転速度を制御している。

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Corporate Planning Dept. #43737

6. 新製品の紹介

電動車用 耐熱電線-2-

 高 耐 熱・高 耐 圧 の 要 求 に 応 え る 電 線• 当社の耐熱電線を使用したトランスは、このIGBT を 駆 動 す る た め の 電 源 回 路 上 で 、 電 圧 を必要な高さに昇降する働きをしている。

• フッ素樹脂の厚い被覆によって150℃の高耐熱・高 耐 圧 の 性 能 を 持 ち な が ら 、0 . 2 mm 以 下 の 極 細 径を実現した電線で、樹脂の被覆を取り除かずには ん だ 付 け を 行 う こ と も で き る 。（特許取得）• インバーターの部品には耐熱・耐圧の高い性能と小型化が求められるため、今後の需要増大が期待される。
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Corporate Planning Dept. #43838

■注意事項
本資料は、2018年度から2020年度における当社の経営方針をまとめたものです。
本資料上の売上・利益等は直近で当社が入手し得る情報に基づき策定したものであり、将来の事業環境の変化等により変わることがあります。

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Corporate Planning Dept. #439