2018-2020 中期経営計画

2020年6月15日

東京特殊電線株式会社
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Corporate Planning Dept. #2

0

目

次

1. 2020中期経営計画の位置づけ
2. 2020年度の目標達成見込み
3. 2020計画と2020見込みの差異
4. コロナ禍の影響
5. 設備投資の進捗状況
6. 研究開発の進捗状況
7. 注力製品の市場戦略
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Corporate Planning Dept. #2

11

1. 2020中期経営計画の位置づけ

再建から成長軌道へ

2020中期経営計画

こ れ ま で抜本的な構造改革
収益の向上
体質の強化

成長軌道 へ達成
経営理念

ビジョン

企業価値 の 向 上
ステークホルダーに貢献

中期経営計画

特殊にこだわるDNA
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Corporate Planning Dept. #2

22

1. 2020中期経営計画の位置づけ

経営ロードマップ

永続的に成長する企業への変革を実現し、すべてのステークホルダーに働きがいのある職場貢献する

適 正 価 格処 遇 改 善短 納 期

技 術 協 力安全・健康
適 正 価 格

高 品 質

株価上昇

安 定 購 買改革への挑戦

株主価値の向上
安定配当

目標数値へのこだわり

環境保全
安全・コンプライアンスの優先2017

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企業市民としての自覚

Corporate Planning Dept. #2

地域貢献

2020

33

目

次

1. 2020中期経営計画の位置づけ
2. 2020年度の目標達成見込み
3. 2020計画と2020見込みの差異
4. コロナ禍の影響
5. 設備投資の進捗状況
6. 研究開発の進捗状況
7. 注力製品の市場戦略
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Corporate Planning Dept. #244

2. 2020年度の目標達成見込み

連結売上高・営業利益
20192020

2020
見込計 画・見 込 比

連 結 売 上 高

17,75521,00016,700▲ 4,300

連結営業利益

2,260

3,000

1,700

▲ 1,300

連結営業利益率

12.7

14.3

10.2

▲ 4.1

（百万円・%）

実績

計画

2020

• 2020 計 画 に 対 し て 2020 見 込 み は 、 連 結 売 上 高 ▲ 20.5% 、連結営業利益は▲43.3%となる。
•営業利益率は2020計画に対して▲4.1ポイント。
• コロナ禍の影響が大きく、拡販遅れ、人件費上昇も要因。
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Corporate Planning Dept. #255

2. 2020年度の目標達成見込み

連結総資産・有利子負債・自己資本比率
201920202020連 結 総 資 産

22,75325,40025,080▲ 320

連結有利子負債

2,335

2,000

2,222222

自 己 資 本 比 率59.4

68.1

61.4

▲ 6.6

連 結 D/E レ シ オ

0.17

0.12

0.14

0.03

（百万円・%）

実績

計画

見込2020

計 画・見 込 比• 自 己 資 本 比 率 は 、 2020 計 画 に 対 し て ▲ 6.6 ポ イ ン ト の 見 込 みだが、2017年度比では＋8.5ポイントと毎年着実に上昇。

• ROEは、コロナ禍の影響もあり7～8％の見込み。
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Corporate Planning Dept. #266

2. 2020年度の目標達成見込み

連結売上高: 分野別
電線・ヒータデバイス

その他

17,755
118

21,0002 0 1 9 実績比

▲5.9％

110

8,580

6,527

16,700110

6,190

12,31011,1112019 実績
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（百万円）

2020 計画
Corporate Planning Dept. #2

10,4002020 見込77

2. 2020年度の目標達成見込み

連結営業利益: 分野別
電線・ヒータデバイス

その他

2,260（百万円）

3,000
2 0 1 9 実績比▲24.8％

1,620

1,046

1,700
950

1,500

1,351▲137▲1202019 実績
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2020 計画
Corporate Planning Dept. #2970▲2202020 見込
88

2. 2020年度の目標達成見込み

電線･ヒータ: 連結売上高
電線

ヒータ

11,111

12,3102 0 1 9 実績比

▲6.4％

4,040

4,590（百万円）

10,400
3,200

7,071

7,720

7,200

2019 実績2020 計画

2020 見込Copyright © 2020 TOTOKU ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved.

Corporate Planning Dept. #299

2. 2020年度の目標達成見込み

デバイス: 連結売上高

ケーブル加工ｺﾝﾀｸﾄﾌﾟﾛｰﾌﾞ

めっき線他

その他

ｻｽﾍﾟﾝｼｮﾝﾜｲﾔ

8,580
2 0 1 9 実績比

6,527（百万円）

▲5.2％

640

440

2,660

6,190

1,842600

1,770600

1,680

530

1,345

1,560
3,000

2,300

2020 計画2019 実績
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380

Corporate Planning Dept. #2

1,950
2020 見込1010

目次1. 2020中期経営計画の位置づけ
2. 2020年度の目標達成見込み
3. 2020計画と2020見込みの差異
4. コロナ禍の影響
5. 設備投資の進捗状況
6. 研究開発の進捗状況
7. 注力製品の市場戦略
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1111

3. 2020計画と2020見込みの差異

事業全体

 2020計画に対して2020見込みは大幅減収減益• 2019年度3Q後半以降、受注は回復基調であったが、4Q半ばからの新型コロナウイルス感染症の世界的拡大が決定打となり、2020計画達成は見込めなくなった。

 2020計画未達要因：コロナ禍の影響、拡販の遅れ• 売上高は、コロナ禍の影響が大きく、中国子会社の焼付線、高性能同軸ケーブル、マイクロウェーブ用同軸ケーブルアッセンブリなどの拡販遅れもあり、計画比▲20.5%（▲43億円）となる見込み。

• 営業利益は、売上高の未達に加え、コンタクトプローブなどの受注好調な注力製品の生産体制確保のための賃金アップ、上田事業所リニューアルによる設備移設費用も下振れ要因となる。

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1212

3. 2020計画と2020見込みの差異

電線･ヒータ 高性能同軸ケーブルは拡販未達• 注力している新製品の拡販の遅れが続いているが、5G 関連で新規拡販活動を展開中。

 堅調な三層絶縁電線• 三層絶縁電線は、2020計画に対し若干未達見込みだが、5G関連でサーバ向け需要が増加している。

 高耐圧複合電線が成長• 電 動 車 の I G BT ト ラ ン ス 用 途 に 2 0 1 8 年 量 産 開 始 。
金額は大きくないが安定受注。今後の伸びに期待。

 シート用ヒータ線は減少• 好調に推移してきたが、コロナ禍の影響による自動車市場減退の影響を受け、受注は減少する見込み。

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Corporate Planning Dept. #2

自動車1313

3. 2020計画と2020見込みの差異

デバイス -1- 堅調に伸長したコンタクトプローブ• 2020 計 画 に 対 し て 2020 年 度 は 若 干 未 達 の 見 込 み

で あ る が 、 5G 市 場 関 連 機 器 向 け の 基 板 や シ リ コ ン

ウェハの検査治具向けに受注は好調。

• 市場においてコロナ禍の影響はあると想定するが、当社が強みを持つ細径プローブで売上は伸長。

• 2015 年度 から完全 国内生産 とした。 2017 年度 から2019 年度 にかけて 増産投資 を行い、 2015 年度 比較で4倍超の生産能力としている。

• 今後も主力となる製品と考えている。
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1414

3. 2020計画と2020見込みの差異

デバイス -2-

 サスペンションワイヤの新用途• 2020計画には若干未達の見込みだが、基板検査治具のリードワイヤ、医療機器向けなどの新用途がある。

 めっき線他の拡販未達• 2020計画では伸長するインダクタ用途に中国子会社の焼付線を拡販する予定であったが、市場価格の下落やコロナ禍の影響を受け、大幅な未達となる見込み。

 インドネシア・フィリピン子会社の受注減少• インドネシア・フィリピン両子会社は連携して火災より順調に復旧したが、顧客からの受注減少に加えコロナ禍の影響もあり、2020計画より売り上げ減少の見込み。
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Corporate Planning Dept. #2

15
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目

次

1. 2020中期経営計画の位置づけ
2. 2020年度の目標達成見込み
3. 2020計画と2020見込みの差異
4. コロナ禍の影響
5. 設備投資の進捗状況
6. 研究開発の進捗状況
7. 注力製品の市場戦略
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Corporate Planning Dept. #21616

4. コロナ禍の影響

コロナ禍の影響 -1 当社グループ全体への影響• 緊急事態宣言発令期間中は、東京、大阪の事業所を原則的に在宅勤務とし、感染拡大防止に努めてきた。

• 生産拠点のメインは長野県の上田事業所であり、マスク着用、手洗い励行、入館前の検温、食堂の入れ替え制、従業員間の距離の確保などの感染防止策を徹底して実施し、通常どおり操業を継続できている。

• 本資料発表日現在、当社グループに感染者はいない。
• 中国子会社は、2月の春節休みが延長され、休み明けも人や物の移動制限などにより操業は5割以下であったが、徐々に回復し、現在はほぼ通常操業となっている。

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Corporate Planning Dept. #21717

4. コロナ禍の影響

コロナ禍の影響 -2• インドネシア子会社は、感染拡大防止対策が実施
されるも移動制限は首都圏に留まり、フィリピン子会社からの部材供給が滞り生産は一時停滞したが、継続操業できている。

• フィリピン子会社は、人や物の移動制限の影響が強く3月半ばに操業が完全にストップしたが、現在は7割程度に回復してきている。

• 2020年度見込みは、自動車関連を始め市場における需要の落ち込みや、海外子会社の操業停止などを織り込み、3Q以降徐々に回復に向かうことを想定し策定している。
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Corporate Planning Dept. #2

1818

目

次

1. 2020中期経営計画の位置づけ
2. 2020年度の目標達成見込み
3. 2020計画と2020見込みの差異
4. コロナ禍の影響
5. 設備投資の進捗状況
6. 研究開発の進捗状況
7. 注力製品の市場戦略
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Corporate Planning Dept. #2

1919

5. 設備投資の進捗状況設備投資: 分野別進捗状況
2019設備投資額

 電線･ヒータ分野
 デバイス分野

449百万円 研 究 開 発・そ の 他
合計Copyright © 2020 TOTOKU ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved.

419百万円

132百万円

1,000百万円

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2018-20
設 備 投 資 額（ 連 結 ）4,200百万円

2019実績

1,000百万円

20205. 設備投資の進捗状況

設備投資: 分野別進捗状況
適時適切な設備投資で、さらなる成長軌道へ。

研 究 開 発 ・ そ の 他

449 132 210 330

420

1,000

上田事業所リニューアルデ バ イ ス

電線・ヒータ

167 4192019
研 究 開 発 ・ そ の 他

デ バ イ ス

1,282

電線・ヒータデ バ イ ス708

研 究 開 発 ・ そ の 他

電線・ヒータ407

2018

2018-2020 2018-2020
見込計画

1,670

2,630

計画比

+712 百万円

4,200 4,912※当社の注力製品であるコンタクトプローブ、シート用ヒータ線、高耐圧複合電線、三層絶縁電線、高性能同軸百万円

ケーブルの増産・効率化投資などにより、2018－2020設備投資総額は計画より7億円程度増加する見込みです。
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Corporate Planning Dept. #2

2121

目

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1. 2020中期経営計画の位置づけ
2. 2020年度の目標達成見込み
3. 2020計画と2020見込みの差異
4. コロナ禍の影響
5. 設備投資の進捗状況
6. 研究開発の進捗状況
7. 注力製品の市場戦略
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Corporate Planning Dept. #2

2222

6. 研究開発の進捗状況

研究開発方針独 自 の 技 術 で 、 “ TOTO K U に し か で き な い ”
新製品を開発する。

新2020

 高周波IC測定冶具を開発する。
 高耐熱 車載用フレキシブル
フラットケーブルを開発する。

 狭ピッチ半導体検査用プローブを開発する。

（2018-20）

研 究 開 発 費（ 連 結 ）

730

百万円

2019実績

 銅箔両面基板を開発する。

237

百万円

 高感度温度センサ向け新材料を開発する。
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Corporate Planning Dept. #22323

6. 研究開発の進捗状況

研究開発: 各テーマの進捗状況
 高周波IC測定冶具の開発• 世界最速の12.5GHz半導体用測定冶具を販売中。
• 次世代の26GHz半導体用測定冶具を開発終了し拡販中。

 高耐熱の車載用フレキシブルフラットケーブルの開発• 車載用高耐熱材料を開発中。

 狭ピッチ半導体検査用プローブの開発• 狭ピッチ用コンタクトプローブの試作品を作成中。

 銅箔両面基板の開発• 車載向け排熱発電モジュール用基板として特性を評価中。

 高感度温度センサ向け新材料の開発• 温度センサ特性を改善したヒータ線を試作中。

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Corporate Planning Dept. #2

2424

6. 研究開発の進捗状況

研究開発費の発生状況
独 自 の 技 術 で 、 “ TOTO K U に し か で き な い ”
新製品を開発する。
2018248

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2018-2020
見込2019237

Corporate Planning Dept. #2257（2020 見 込）

計画比+12 百万円

742 百万円
2525

目次

1. 2020中期経営計画の位置づけ
2. 2020年度の目標達成見込み
3. 2020計画と2020見込みの差異
4. コロナ禍の影響
5. 設備投資の進捗状況
6. 研究開発の進捗状況
7. 注力製品の市場戦略
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Corporate Planning Dept. #2

26
26

7. 注力製品の市場戦略

高耐圧複合電線（百万円）

電 動 車 I G BT ト ラ ン ス 用
電線市場

売上高

（百万円）

500

200

400

150

300

コロナ禍

100の200

影響！

2018

2019

前年比30%増！

50

1000

高耐圧複合電線

20200
2018

20192020※当社調べによる予測値。
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Corporate Planning Dept. #227
27

7. 注力製品の市場戦略

高耐圧複合電線 ターゲット市場

電 動 車（ 電 気 自 動 車 ・ ハ イ ブ リ ッ ド 車 な ど ）のモーターインバーター用 IGBTトランス

 市場予測

市 場 と し て は 、 2020 年 度 は コ ロ ナ 禍 に よ り 大 幅 減 。
2021年度以降の戻り具合は現在検証中。

 当社の方向性

2019 年 度 は 在 庫 調 整 な ど が あ り 想 定 ほ ど に は 伸 び
なかったものの、2018年度比で大幅に増加している。
2020 年 度 は コ ロ ナ 禍 の 影 響 で 伸 び 率 が 鈍 化 す る も 、本製品採用車種の増加により、前年度比30% 増を想定。
併せて、用途拡大の可能性も模索していく。

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Corporate Planning Dept. #22828

7. 注力製品の市場戦略

高性能同軸ケーブル
5G対応基地局市場

（億円）

5,000

売上高

（百万円）4,000

300

3,000
前年比4倍！

2,000
1,000

合 計
2000（百万円）

7,000
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,0000高性能同軸ケーブル

半導体検査装置用ケーブル市場
5G基地局
関連向け

1002018

2019

2020

02018

半導体検査装置向け
2019

2020

※当社調べによる予測値。
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Corporate Planning Dept. #22929

7. 注力製品の市場戦略

高性能同軸ケーブル ターゲット市場

5Gが主要ターゲット。その他、半導体検査装置、USB3.1規格の情報機器等。

 市場予測従 来 、 半 導 体 検 査 装 置 、 USB3.1 機 器 を タ ー ゲ ッ ト としていたが、具体的案件があり、また、より大きな成長が望める5G関連市場に主要ターゲットを変更する。
ただし、2020年度はコロナ禍で、市場としては若干の停滞が懸念される。

 当社の方向性

現状の案件を実現し、5G基地局市場に新規参入する。

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Corporate Planning Dept. #23030

7. 注力製品の市場戦略

三層絶縁電線（百万円）

電源トランス用
三層絶縁電線市場

売上高

（百万円）

12,000

1,800
1,600

10,000

1,400

8,000

1,200

6,000

コロナ禍

1,000

影響！

600

前年度
並み

800の4,000

400

2,000
0

三層絶縁電線

200
2018

2019

2020

02018

20192020※当社調べによる予測値。
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Corporate Planning Dept. #2

31
31

7. 注力製品の市場戦略

三層絶縁電線 ターゲット市場
電源トランス 市場予測2019年度4Qは大幅減。そこから回復傾向だが、市場全体では2020年度はコロナ禍の影響が想定される。

 当社の方向性

当社個社としては足元堅調、2020年度売り上げは前年度並みと見込む。需要が底堅い理由は、サーバ分野での当社製品の拡大と考えられる。

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Corporate Planning Dept. #23232

7. 注力製品の市場戦略

シート用ヒータ線（百万円）

シート用ヒータ線市場

売上高

（百万円）

10,000シート用ヒータ線

2,500

9,000
8,000

2,000

7,000
6,000

1,500

コロナ禍

5,000の4,000影響！

3,000

コロナ禍

1,000

2,000の影響！

500

1,000
02018

2019

2020

02018

2019

2020

※当社調べによる予測値。
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Corporate Planning Dept. #2

33
33

7. 注力製品の市場戦略

シート用ヒータ線
 ターゲット市場

シート用ヒータ線

 市場予測

市 場 と し て は 、 2020 年 度 は コ ロ ナ 禍 に よ り 大 幅 減 。
2021年度以降の戻り具合は現在検証中。

 当社の方向性

2019年度は在庫調整などがあり、前年度比微増程度で終わった。2020年度は、コロナ禍の影響により自動車業界全体が不振で、売り上げは前年度比大幅減の見込み 。
得意先を確保しつつ、新製品開発・拡販活動を継続する 。

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Corporate Planning Dept. #2

34
34

7. 注力製品の市場戦略

コンタクトプローブ（百万円）

基板検査用 垂直型
コンタクトプローブ市場

売上高

（百万円）

3,000

1,500

2,000

コロナ禍の影響！

1,000
0（百万円）

600

合 計
基板検査用

1,000

シリコンウェハ検査用
コンタクトプローブ市場

前年度比増！

5004002000コンタクトプローブ

半導体検査用
2018

2019

2020

02018

20192020※当社調べによる予測値。
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Corporate Planning Dept. #23535

7. 注力製品の市場戦略

コンタクトプローブ
 ターゲット市場

基板検査、半導体検査

 市場予測2019 年 度 下 期 か ら 回 復 し つ つ あ る が 、 2020 年 度 はコロナ禍の影響が懸念される。中期的には、基板の更なる小型化・高性能化要求があり、当社に有利な状況。

 当社の方向性

コロナ禍の影響が懸念されるも、当社の売り上げは足元堅調、2020 年 度 は 前 年 度 比 増 を 見 込 む 。 当 社 プ ロ ー ブの 「 細くかつ強い」特性は、市場の要求に応えられるものである。

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Corporate Planning Dept. #23636

7. 注力製品の市場戦略

マイクロウェーブ用同軸ケーブルアセンブリ
（百万円）

売上高

５G・高周波機器用ケーブル市場

（百万円）

8,000

マイクロウェーブ用同軸ケー
ブルアセンブリ

200

7,000
6,000

150

コロナ禍

5,000
4,000の100

コロナ禍

影響！の3,000

影響！

2,000

50

1,000
02018

2019

2020

02018

2019

2020

※当社調べによる予測値。
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Corporate Planning Dept. #23737

7. 注力製品の市場戦略

マイクロウェーブ用同軸ケーブルアセンブリ
 ターゲット市場
5G、高周波機器

 市場予測５G市場の大幅な拡大とともに、関連する高周波機器やケーブルの需要も拡大すると予想されるが、2020年度はコロナ禍の影響はあるものと考える。

 当社の方向性

2019 年 度 の 売 上 実 績 と し て は 、 横 ば い 若 し く は や や
不 振 だ っ た 。 2020 年 度 も コ ロ ナ 禍 の 影 響 が あ り 、現 時 点 では前年度並みを目標とする。5G 市 場 は 主 要ターゲットと位置づける。

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Corporate Planning Dept. #238
38

■注意事項
本資料は、2018年度から2020年度における当社の経営方針をまとめたものです。
本資料上の売上・利益等は直近で当社が入手し得る情報に基づき策定したものであり、将来の事業環境の変化等により変わることがあります。

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Corporate Planning Dept. #239