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名：pm245_01_178406_【全体版】高成長インド・中型株式ファンド（年１）（表1+P1）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2023/04/24 17:50:00■当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類

追加型投信／海外／株式

信託期間

2017年11月22日から2027年３月１日まで

運用方針

投資信託証券への投資を通じて、主としてインドの中型株式等に投資し、信託財
産の中長期的な成長を目指して運用を行います。

高成長インド・
中型株式ファンド
（年１回決算型）【運用報告書（全体版）】(2022年３月１日から2023年２月27日まで)

主要投資対象 当ファンドは以下の投資信託証券を主要投資対象とします。

第コタック・ファンズ－インディア・
ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）

６

期

決算日 2023年２月27日

インドの市場で上場または取引されている株式

受益者の皆さまへ

マネー・マーケット・マザーファンド

平素は格別のお引立てに預かり、厚くお礼申し上

円貨建ての短期公社債および短期金融
商品

げます。

当ファンドの ■インドの中型株式を実質的な主要投資運用方法
対象とし、信託財産の中長期的な成長を目指します。
■インドの代表的な総合金融グループの一つであるコタック・マヒンドラ・グ
ループが実質的な運用を行います。
■原則として、対円での為替ヘッジを行
いません。
組入制限

■外貨建資産への直接投資は行いませ
ん。

分配方針

■年１回（原則として毎年２月27日。休
業日の場合は翌営業日）決算を行い、分配金額を決定します。
■分配対象額は、経費控除後の利子、配当等収益と売買益（評価損益を含みます。）等の範囲内とします。
■分配金額は、委託会社が基準価額水準
および市況動向等を勘案して決定します。
※委託会社の判断により分配を行わない場合もあるため、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。

複利効果による信託財産の成長を優先するため、分配を極力抑制します。
（基準価額水準、市況動向等によっては変更する場合があります。）

当ファンドは投資信託証券への投資を通じて、主としてインドの中型株式等に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。当期についても、運用方針に沿った運用を行いました。
今後ともご愛顧のほどお願い申し上げます。

品

名：pm245_01_178406_【全体版】高成長インド・中型株式ファンド（年１）（表1+P1）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2023/04/24 17:50:00

高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）

原則として、各表の数量および金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しています。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。

最近５期の運用実績
基
決

算

期

(分配落)

２期(2019年２月27日)
３期(2020年２月27日)
４期(2021年３月１日)
５期(2022年２月28日)
６期(2023年２月27日)

準 価 額
税 込
分配金

円
8,240
9,089
10,274
13,124
14,298

公 社 債
組入比率

期 中
騰落率

円
0
0
0
0
0

％
△13.6
10.3
13.0
27.7
8.9

投資信託
証券組入
比
率

％
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

％
97.2
96.8
97.2
96.8
97.4

純 資 産
総
額

百万円
54,07053,13945,13944,98955,722※基準価額の騰落率は分配金込み。
※当ファンドは親投資信託を組み入れますので、比率は実質比率を記載しています。
※当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数はありません。

当期中の基準価額と市況等の推移
基 準 価 額
年

月

日

(期
首)
2022年２月28日
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2023年１月末(期
末)
2023年２月27日

騰 落 率

公
社
債
組 入 比 率投 資 信 託証 券 組 入比率

円13,124
14,258
14,597
13,743
13,734
14,514
15,59915,384
15,677
15,07014,166
13,727

％
－
8.6
11.2
4.7
4.6
10.6
18.9
17.2
19.5
14.8
7.9
4.6

％
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

％
96.8
98.0
94.8
97.4
97.6
98.4
96.7
97.6
96.9
96.9
96.1
97.0

14,298

8.9

0.0

97.4

※騰落率は期首比です。
※当ファンドは親投資信託を組み入れますので、比率は実質比率を記載しています。

－ 1 －

品

名：pm245_02_178406_【全体版】帯・ノンブル（7P）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2023/04/03 14:11:00

高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）

1 運用経過基準価額等の推移について（2022年３月１日から2023年２月27日まで）

基準価額等の推移
20,000

基準価額
（円）
：左軸
分配金再投資基準価額（円）：左軸18,00016,00014,00012,000100,000

10,0008,000
期首50,000
純資産総額
（百万円）
：右軸
'22/4

5

6

7

8

9

10

11

12

'23/1

期末

0

※分配金再投資基準価額は、期首の値が基準価額と同一となるように指数化しています。

期

首

期

末

騰 落 率

13,124円
14,298円（既払分配金０円
（税引前）
）

＋8.9％

（分配金再投資ベース）

分配金再投資基準価額について分配金再投資基準価額は分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したもので、ファンド
運用の実質的なパフォーマンスを示します。
※分配金を再投資するかどうかについては、受益者の皆さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額などによって課税条件も異なります。したがって、受益者の皆さ
まの損益の状況を示すものではありません。（以下、同じ）※当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数はありません。

－ 2 －

品

名：pm245_02_178406_【全体版】帯・ノンブル（7P）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2023/04/03 14:11:00

高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）

基準価額の主な変動要因（2022年３月１日から2023年２月27日まで）
当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、主としてインドの取引所に上場している中型
株式等に投資しました。外貨建資産については、対円での為替ヘッジを行いませんでした。
上昇要因●６月中旬から12月初めにかけて、インフレ率の低下や過度の金融引き締め懸念の後退などから、インド株式市場が上昇したこと●期を通じてみると、インドルピーが円に対して上昇したこと
下落要因●12月上旬から期末にかけて、利益確定売りなどに押される形でインド株式市場が下落
したこと

－ 3 －

品

名：pm245_02_178406_【全体版】帯・ノンブル（7P）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2023/04/03 14:11:00

高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）

投資環境について（2022年３月１日から2023年２月27日まで）

インド株式市場は上昇しました。また、為替市場では、インドルピーは対円で上昇しま
した。

株式市場
期初から４月上旬にかけては、インド株式市場は上昇したものの、その後はインフレ懸念などから調整し、５月上旬にＲＢＩ（インド準備銀行）がサプライズ利上げを行ったことで、株式市場は軟調な推移が継続しました。
その後、６月中旬から12月初めにかけては、
米国の利上げペースが減速するという期待や、中国のコロナウイルス対策が緩和される期待などから、世界的に株式市場は堅調に推移し、インド株式市場も上昇しました。
12月上旬から期末にかけては、金融引き締めの長期化懸念が再燃したことで利益確定
売りに押される展開となりました。加えて、
アダニ・グループの不正会計や株価操作に関するリポートが公表されたことも投資家センチメント（心理）の悪化を助長し、インド株式
市場は下落しました。

為替市場
期初から10月中旬までは、米国のタカ派（インフレ抑制を重視する立場）的な金融政策を背景に、為替市場では米ドルが強含みました。その後、米ドル・円は米国での利上げ
ペースの鈍化や日銀による長期金利の変動幅の拡大などにより、米ドル安・円高となりました。
一方、米ドル・インドルピーは10月中旬
までは米ドル高・インドルピー安となりましたが、その後は概ねボックス圏での動きとなり、結果として期中のインドルピー・円は、インドルピー高・円安となりました。

－ 4 －

品

名：pm245_02_178406_【全体版】帯・ノンブル（7P）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2023/04/03 14:11:00

高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）

ポートフォリオについて（2022年３月１日から2023年２月27日まで）●業種配分
業種配分では、経済活動の正常化、景気回復による需要拡大を見込み、資本財・サービ
スや素材などを相対的に高めの組入れとした
一方、公益や一般消費財・サービスなどを低位の組入れとしました。

当ファンド
期を通じて、「コタック・ファンズ－イン
ディア・ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）」を高位に組み入れました。

コタック・ファンズ－インディア・
ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）

マネー・マーケット・マザーファンド●株式組入比率
期を通じて、中長期で魅力的と判断する銘
柄を組み入れることで、株式組入比率を高位に維持しました。

主として、円貨建ての短期公社債および短期金融商品に投資し、安定した収益の確保を目指した運用を行いました。

ベンチマークとの差異について（2022年３月１日から2023年２月27日まで）
ベンチマークおよび参考指数を設けていませんので、この項目に記載する事項はありません。
分配金について（2022年３月１日から2023年２月27日まで）（単位：円、１万口当たり、税引前）
項

目

当期分配金

第６期

0

（対基準価額比率）（0.00％）

当期の収益－

当期の収益以外－

翌期繰越分配対象額

4,297

期間の分配は、複利効果による信託財産の成長を優先するため、見送りといたしました。
なお、留保益につきましては、運用の基
本方針に基づき運用いたします。

※単
 位未満を切り捨てているため、「当期の収益」と「当期の収益以外」の合計が「当期分配金」と一致しない場合があります。
※「対基準価額比率」
は、「当期分配金」（税引前）の期末基準価額（分配金（税引前）込み）に対する比率で、当ファンドの収益率とは異なります。

－ 5 －

品

名：pm245_02_178406_【全体版】帯・ノンブル（7P）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2023/04/03 14:11:00

高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）

2 今後の運用方針
当ファンド
引き続き、「コタック・ファンズ－イン
ディア・ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）」を高位に組み入れて運用を行います。

コタック・ファンズ－インディア・
ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）
インフレ懸念が残る中、金融引き締めの長期化懸念もあり、インド株式市場は調整をしています。インフレは引き続き懸念材料の一つではありますが、引き締めは概ね最終局面にあると考えています。短期的には、インド
株式市場はボラティリティ（価格変動性）の高い相場展開が継続すると見込まれますが、中長期的には、相対的に高い経済成長と企業業
績の上昇を背景に、堅調に推移すると考えていますので、調整局面は良い買い場になると考えています。

マネー・マーケット・マザーファンド
円貨建ての短期公社債および短期金融商品に投資し、安定した収益の確保を目指します。

3 お知らせ約款変更について該当事項はございません。

－ 6 －

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プリント日時：2023/04/03 14:11:00

高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）

１万口当たりの費用明細（2022年３月１日から2023年２月27日まで）
項

金額

比率

項目の概要

168円

1.157％（ 投 信 会 社 ） （52）（0.357）（ 販 売 会 社 ） （111）（0.768）（ 受 託 会 社 ）（0.033）

信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率×（経過日数／年日数）
期中の平均基準価額は14,510円です。
投信会社：ファンド運用の指図等の対価
販売会社：交 付運用報告書等各種資料の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
受託会社：フ ァンド財産の保管および管理、投信会社からの指図の実行等の対価

（a）信

目

託

報

酬

（b）売 買 委 託 手 数 料

（5）
－

－

）

（－）

（－）

（先物･オプション）

（－）

（－）

（投資信託証券）

（－）

（－）

－

－

（

株

式

（c）有 価 証 券 取 引 税
（

株

式

）

（－）

（－）

（

公

債

）

（－）

（－）

（投資信託証券）

（－）

（－）

社

（d）そ の 他 費 用

1

0.008

（ 保 管 費 用 ）

（－）

（－）

（ 監 査 費 用 ）（1）（0.008）（）（0）（0.001）

計

169

1.166

合

そ

の

他

売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数
売買委託手数料：有 価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数
有価証券取引税：有 価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
保管費用：海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送回金・資産の移転等に要する費用
監査費用：監査法人に支払うファンドの監査費用
そ の 他：信託事務の処理等に要するその他費用※期中の費用(消費税のかかるものは消費税を含む)は、追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出しています。
※比率欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
※各項目毎に円未満は四捨五入しています。
※売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
※各項目の費用は、当ファンドが組み入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。

－ 7 －

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オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2023/04/03 14:11:00

高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）

参考情報 総経費率（年率換算）
2

投資先ファンドの費用 0.87%

1

当ファンドの費用 1.17%

運用管理費用以外
0.01%

運用管理費用
（投信会社）0.36%

総経費率

運用管理費用
0.86%

2.04%

運用管理費用（販売会社）0.77%
運用管理費用
（受託会社）0.03%
その他費用

総経費率（ 1 + 2 ）

2.04%
1.17%

1 当ファンドの費用の比率
2

0.01%

投資先ファンドの運用管理費用の比率
投資先ファンドの運用管理費用以外の比率

0.86％
0.01％

※ 1 の各費用は、前掲「１万口当たりの費用明細」において用いた簡便法により算出したもので、各比率

は、年率換算した値（小数点以下第２位未満を四捨五入）です。「１万口当たりの費用明細」の各比率とは、値が異なる場合があります。
※ 2 の投資先ファンド（当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く））の費用は、
シェアクラスの経費率です。運用管理費用と運用管理費用以外の費用を、目論見書に記載している料率にもとづき区別しています。投資先ファンドへの平均投資比率を勘案して、実質的な費用を計算しています。
※ 1 と 2 の費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。また、計上された期間が異なる場合があります。
※上記の前提条件で算出している参考値であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した比率に、投資先ファンドの経費率を加えた総経費率（年率）は2.04％です。

－ 8 －

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名：pm245_03_178406_【全体版】高成長インド・中型株式ファンド（年１）（帳票）.doc

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プリント日時：2023/04/24 17:50:00

高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）

当期中の売買及び取引の状況(2022年３月１日から2023年２月27日まで)
投資信託証券
買口
コ タ ッ ク ・ フ ァ ン ズ － イ ン デ ィ ア ・
国内
ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）

付

売
口

付

数

買 付 額

数

売 付 額

口

千円

口

千円

267,493

12,737,000

97,6394,823,000※金額は受渡し代金。
※国内には、円建ての外国籍投資信託証券を含みます。

利害関係人との取引状況等(2022年３月１日から2023年２月27日まで)
当期中における利害関係人との取引等はありません。
※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

第一種金融商品取引業、第二種金融商品取引業又は商品取引受託業務を兼業している委託会社の自己取引状況(2022年３月１日から2023年２月27日まで)
該当事項はございません。また委託会社に売買委託手数料は支払われておりません。

組入れ資産の明細(2023年２月27日現在)(１)ファンド・オブ・ファンズが組入れた邦貨建ファンドの明細
フ

ァ ン

ド 名

期首(前期末)
口

数

期
口

数

口
コタック・ファンズ－ インディア・
ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）
合

計

末
評 価 額

組 入 比 率口

千円％

1,002,296.4928 1,172,150.4855

54,273,171

97.4

1,002,296.4928 1,172,150.4855

54,273,171

97.4※組入比率は、純資産総額に対する評価額の比率。

(２)親投資信託残高
種類

期首(前期末)
口

数

千口
7,882

マネー・マーケット・マザーファンド※マネー・マーケット・マザーファンドの期末の受益権総口数は76,632,575口です。

－ 9 －

期
口

末
数

千口
7,882

評 価 額

千円
7,875

品

名：pm245_03_178406_【全体版】高成長インド・中型株式ファンド（年１）（帳票）.doc

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プリント日時：2023/04/24 17:50:00

高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）

投資信託財産の構成項(2023年２月27日現在)
目

期
価

評

資産、負債、元本及び基準価額の状況(A) 資産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
投 資 証 券(評価額)
マネー・マーケット・
マザーファンド(評価額)
(B) 負
債
未
払
金
未
払
解
約
金
未 払 信 託 報 酬
そ の 他 未 払 費 用(C) 純 資 産 総 額 ( A - B )元本次 期 繰 越 損 益 金(D) 受 益 権 総 口 数
１万口当たり基準価額(C/D)

期
末
56,919,527,418円
2,638,479,979
54,273,171,879
7,875,560(自2022年３月１日
項※当期における期首元本額34,281,303,139円、期中追加設定元本
額10,228,463,084円、期中一部解約元本額5,537,050,413円です。
※上記表中の次期繰越損益金がマイナス表示の場合は、当該金額が投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第10号に規定する額(元本の欠損)となります。
※上記表中の受益権総口数および１万口当たり基準価額が、投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第７号および第11号に規定する受益権の総数および計算口数当たりの純資産の額とな
ります。

％
95.4
0.0
4.6
100.0

至2023年２月27日)

目

当
期
当
等
収
益
1,540,420,838円
受
取
配
当
金
1,541,232,586
受取利
息
32,830支払利
息 △844,578
有 価 証 券 売 買 損 益
2,091,055,032
売買益
2,784,363,319
売買損 △ 693,308,287
信託報酬
等 △ 579,526,937
当期損益金(A+B+C)
3,051,948,933
前 期 繰 越 損 益 金
9,499,107,186
追 加 信 託 差 損 益 金
4,198,499,590( 配 当 等 相 当 額 ) (3,867,672,148)( 売 買 損 益 相 当 額 ) (330,827,442)
合計(D+E+F)
16,749,555,709
次 期 繰 越 損 益 金 ( G )16,749,555,709
追 加 信 託 差 損 益 金
4,198,499,590( 配 当 等 相 当 額 ) (3,867,672,536)( 売 買 損 益 相 当 額 ) (330,827,054)
分 配 準 備 積 立 金
12,551,056,119

(A) 配

(B)

1,197,255,899
770,000,000
126,438,013
298,800,954
2,016,932
55,722,271,519
38,972,715,810
16,749,555,709
38,972,715,810口
14,298円率

損益の状況(2023年２月27日現在)
目

比千円
54,273,171
7,875
2,638,479
56,919,527

投資証
券
マネー・マーケット・マザーファンド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

項

末
額

(C)
(D)
(E)
(F)
(G)

※有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
※株式投信の信託報酬等には消費税等相当額が含まれており、公社債投信には内訳の一部に消費税等相当額が含まれています。
※追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
※分配金の計算過程は以下の通りです。
当期(a) 経費控除後の配当等収益
1,294,628,010円(b) 経費控除後の有価証券売買等損益
1,757,320,923(c) 収益調整金
4,198,499,590(d) 分配準備積立金
9,499,107,186(e) 当期分配対象額(a+b+c+d)
16,749,555,709
１万口当たり当期分配対象額
4,297.76(f) 分配金
0
１万口当たり分配金0－ 10 －

品

名：pm245_03_178406_【全体版】高成長インド・中型株式ファンド（年１）（帳票）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2023/04/24 17:50:00

高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）

分配金のお知らせ
１万口当たり分配金(税引前)

当

期

0円

上記のほか、投資信託財産の計算に関する規則第58条第１項各号に該当する事項はありません。

－ 11 －

品

名：pm245_05_178406_【全体版】参考情報.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2023/04/24 17:50:00

高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）

組入れ投資信託証券の内容
投資信託証券の概要
ファンド名

コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）

形態

ルクセンブルグ籍会社型投資信託（円建て）

主要投資対象＊

インドの市場で上場または取引されている株式を主要投資対象とします。

運用の基本方針＊

主としてインドの中型株式等に投資を行い、信託財産の中長期的な成長を目指します。また、大型株式へ投資することがあります。原則として対円での為替ヘッジは行いません。

主な投資制限・同一発行体の有価証券への投資割合は、原則として純資産総額の10％以内とします。
・有価証券の空売りは行いません。
・純資産総額の10％を超える借入れを行いません。

分配方針

毎年２月、５月、８月、11月の10日（休業日の場合は前営業日）に分配を行う方針です。

運用管理費用

純資産総額に対して運用報酬
年0.75％程度
管理費用
年0.05％程度
保管費用
年0.04％程度
事務代行費用
年0.05％程度※上記の各料率には、年間最低報酬額等が定められている場合があるため、純資産総額によっては、上記の各料率を上回ることがあります。

その他の費用ファンドの設立費用、取引関連費用、法的費用、会計・監査および税務上の費用ならびにその他の費用を負担します。
これらは、ファンドの運営状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を示すことができません。

申込手数料ありません。

スイング・プライスファンドの買付け、売却額の差額が、ファンドの時価総額に対して一定の割合を超過する場合、予想される取引スプレッド、コスト、その他の要因を考慮して、その売買価格が調整され、ファンドの基準価額に反映されることがあります。

投資顧問会社

コタック・マヒンドラ・アセット・マネジメント（シンガポール）

購入の可否

日本において一般投資者は購入できません。

＊従来、「インディア・ミッドキャップ（モーリシャス）リミテッド」への投資を通じてインドの中型株式等に投資する形態を取っていましたが、インドとモーリシャスの租税条約改正を受け、2022年９月現在、新規投資は「コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャッ
プ・ファンド（クラスＸ）」が直接インドの中型株式等に投資する方針となっています。

－ 12 －

品

名：pm245_05_178406_【全体版】参考情報.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2023/04/24 17:50:00

高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）（コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）を通じて保有）
ファンド名

インディア・ミッドキャップ（モーリシャス）リミテッド

形態

モーリシャス籍会社型投資信託（米ドル建て）

主要投資対象

インドの市場で上場または取引されている株式を主要投資対象とします。

運用の基本方針

主としてインドの中型株式等に投資を行い、信託財産の中長期的な成長を目指します。また、大型株式へ投資することがあります。原則として対円での為替ヘッジは行いません。

主な投資制限・有価証券の空売りは行いません。
・純資産総額の10％を超える借入れを行いません。
・同一発行体の有価証券への投資割合は、原則として純資産総額の10％以内とします。

分配方針

分配は行いません。

運用管理費用ありません。

その他の費用ファンドの設立費用、取引関連費用、法的費用、会計・監査および税務上の費用ならびにその他の費用を負担します。
これらは、ファンドの運営状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を示すことができません。

申込手数料ありません。

投資顧問会社

コタック・マヒンドラ・アセット・マネジメント（シンガポール）

購入の可否

日本において一般投資者は購入できません。

＊インディア・ミッドキャップ（モーリシャス）リミテッドは、保有株式がすべて売却された後に清算される予定です。

－ 13 －

コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャップ・ファンド

品

名：pm245_06_【完成版】J_20211231_Kotak Funds-INDIA MIDCAP（pm245流用・帯換）.doc

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プリント日時：2023/04/24 17:50:00

高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）

以下には、「コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）」をシェアクラスとして含む「コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャップ・ファンド」の直近の現地監査済み財務
諸表を、委託会社において抜粋して翻訳したものを記載しています。

損益計算書(2021年１月１日から2021年12月31日まで)(単位：米ドル)
収益
配当収益
その他収益
収益合計

9,750,736
118,374
9,869,110

費用
投資運用報酬
管理事務代行・保管報酬
監査報酬および専門家報酬
管理会社報酬
年次税
取引手数料
役員報酬
その他費用
費用合計
投資純損失

16,033,708
908,169
116,276595,835
638,905
18,25567,248
166,881
18,545,277(8,676,167)

純実現損益：- 投資ポートフォリオ- 外国為替取引- キャピタル・ゲイン税
純実現利益405,263,063(61,484,805)(63,393,125)
280,385,133

未実現評価利益の純変動額：- 投資ポートフォリオ- 外国為替取引
未実現評価利益の純変動額
営業利益290,548,832
164,580
290,713,412
562,422,378－ 14 －

コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャップ・ファンド

品

名：pm245_06_【完成版】J_20211231_Kotak Funds-INDIA MIDCAP（pm245流用・帯換）.doc

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高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）

投資明細表(2021年12月31日現在)
株数/額面

928,553
1,419,874
521,055443,768
348,733
178,859
6,203,841
10,889,914
270,782
2,607,881
2,231,576
1,162,777
2,700,119
1,021,265
2,020,196
4,455,031
2,333,432
1,106,058
5,482,580
10,585,279
1,466,104
2,306,065
7,011,334
1,624,949
345,019
4,032,025
30,548,360
5,259,864
1,389,382
2,943,431
3,638,586
100,933
2,091,297

銘柄名
公認の証券取引所に上場されている、もしくは他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
株式
インド
Aarti Industries
Aavas Financiers
Alembic Pharmaceuticals
Alkem Laboratories
Amber Enterprises India
Apollo Hospitals Enterprise
Apollo Tyres
Ashok Leyland
Atul
AU Small Finance Bank
Axis Bank
Balkrishna Industries
Balrampur Chini Mills
Bata India
Bharat Petroleum
Brigade Enterprises
Carborundum Universal
Cholamandalam Financial Holdings
Cholamandalam Investment & FinanceCity Union Bank
Container Corp. Of India
Coromandel International
Crompton Greaves Consumer Electricals
Cummins India
Divi's Laboratories
Emami
Federal Bank
Fortis Healthcare
Gujarat Gas
Gujarat State Petronet
ICICI Bank
IndiaMart InterMesh
Indraprastha Gas－ 15 －

時価(単位：米ドル)

純資産
構成比(％)

12,544,537
49,951,741
5,618,994
21,627,431
15,552,082
12,058,629
18,283,398
17,932,384
32,915,447
36,350,623
20,363,307
36,330,820
13,344,276
25,705,015
10,471,679
29,374,292
30,803,963
9,700,189
38,368,696
19,167,411
12,116,489
23,446,436
41,246,192
20,580,371
21,705,839
28,141,378
34,097,361
21,029,270
11,861,717
11,682,921
36,216,557
8,790,663
13,229,329

0.71
2.82
0.32
1.22
0.88
0.68
1.03
1.01
1.86
2.05
1.15
2.05
0.75
1.45
0.59
1.66
1.74
0.55
2.17
1.08
0.68
1.32
2.33
1.16
1.23
1.59
1.93
1.19
0.67
0.66
2.05
0.50
0.75

コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャップ・ファンド

品

名：pm245_06_【完成版】J_20211231_Kotak Funds-INDIA MIDCAP（pm245流用・帯換）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2023/04/24 17:50:00

高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）

株数/額面
971,119
6,610,416
654,527
2,163,036
219,569
396,994
6,335,915
2,380,605
3,060,795
3,737,900
620,929
341,827
6,846,333
1,353,089
12,8172,480,463
32,5751,331,425
884,846
5,742,041
160,672
485,115
318,226
177,347
871,716
565,546
740,935
2,520,910
212,422
1,162,992
2,637,836
1,403,039
374,290317,3492,481,123
1,332,762
539,909
1,018,550
185,502

銘柄名
Ipca Laboratories
Jindal Steel & PowerJK Cement
Kajaria Ceramics
Krsnaa Diagnostics
Latent View Analytics
Mahindra & Mahindra Financial Services
Mahindra Logistics
Max Financial Services
Max Healthcare InstituteMetro Brands
Mindtree
Motherson Sumi Systems
MphasisMRF
Oberoi Realty
Page Industries
Persistent Systems
PI Industries
PNC Infratech
Rolex Rings
Sansera Engineering
Sapphire Foods India
Schaeffler India
Shriram Transport FinanceShyam Metalics & Energy
SKF India
SRF
Sundaram FinanceSupreme Industries
Syngene International
Tata Chemicals
TeamLease Services
Tega Industries
The Ramco Cements
Thermax
Torrent Pharmaceuticals
TVS Motor
UltraTech Cement－ 16 －

時価
純資産(単位：米ドル) 構成比(％)
28,297,369
1.60
33,536,120
1.90
29,916,745
1.69
37,522,469
2.12
2,177,501
0.12
2,997,969
0.17
12,691,257
0.72
21,795,241
1.23
40,352,475
2.28
22,263,228
1.26
3,826,060
0.22
21,972,984
1.24
20,558,978
1.16
61,807,095
3.49
12,640,674
0.71
28,747,099
1.62
17,707,293
1.00
87,811,813
4.96
36,104,944
2.04
20,335,478
1.15
2,511,060
0.14
5,066,043
0.29
5,217,321
0.30
20,950,323
1.18
14,266,596
0.81
2,607,515
0.15
37,278,414
2.11
82,043,737
4.64
6,534,545
0.37
34,858,793
1.97
21,989,948
1.24
16,871,713
0.95
20,960,663
1.18
2,531,802
0.14
33,502,718
1.89
32,026,364
1.81
23,803,669
1.35
8,588,250
0.49
18,936,740
1.07

コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャップ・ファンド

品

名：pm245_06_【完成版】J_20211231_Kotak Funds-INDIA MIDCAP（pm245流用・帯換）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2023/04/24 17:50:00

高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）

株数/額面
1,962,669
2,435,122
6,955,513
2,571,658
6,537,285

銘柄名
United Spirits
Varroc Engineering
V-Guard Industries
VoltasZee Entertainment Enterprises

時価
純資産(単位：米ドル) 構成比(％)
23,708,226
1.34
10,883,565
0.62
20,732,500
1.17
42,162,382
2.38
28,202,432
1.59

株式合計

1,799,907,548

101.69証券取引所に公式上場されている、もしくは他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品合計

1,799,907,548

101.69

投資合計

1,799,907,548

101.69

その他純資産および負債(30,034,864)(1.69)

純資産価値

1,769,872,684

100.00－ 17 －

インディア・ミッドキャップ（モーリシャス）リミテッド

品

名：pm245_07_20211231【final】_India MidCap (Mauritius) Ltd（pm245流用・帯換）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2023/04/24 17:50:00

高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）

以下には、「インディア・ミッドキャップ（モーリシャス）リミテッド」の直近の現地監査済み財務諸表を、委託会社において抜粋して翻訳したものを記載しています。

包括利益計算書(2021年１月１日から2021年12月31日まで)(単位：米ドル)
収益
配当収益
損益を通じて公正価値で測定する金融資産からの純利益
外貨取引にかかる純損失
収益合計
費用
管理事務代行および保管報酬
その他費用
専門家報酬
営業費用合計

1,765,569
81,393,825(35,919)
83,123,475

45,054
4,599
2,455
52,108

税引前利益
法人税等償還可能普通株式保有者に帰属する純資産の増加額－ 18 －

83,071,367(165,302)
82,906,065

品

名：pm245_08_914506_【全体版】マネー・マーケット・マザーファンド（pm109流用）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2023/04/24 17:50:00

マネー・マーケット・マザーファンド
第11期 (2021年３月２日から2022年３月１日まで)

信託期間
運用方針

無期限（設定日：2011年５月31日）
主として、円貨建の短期公社債および短期金融商品に投資し、安定した収益の確保を目指します。

原則として、各表の数量および金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しています。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。

最近５期の運用実績
決

算期

７期(2018年３月１日)
８期(2019年３月１日)
９期(2020年３月２日)
10期(2021年３月１日)
11期(2022年３月１日)

基 準 価 額期 中
騰落率円％
10,025△0.1
10,019△0.1
10,013△0.1
10,002
△0.1
9,994
△0.1

公 社 債
組入比率

純 資 産
総
額
％
76.9
74.1
80.6
75.9
76.0

百万円
90
89
77
76
76

※当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数はありません。

当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

日

(期
首)
2021年３月１日
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2022年１月末
２月末(期
末)
2022年３月１日

基 準 価 額騰 落 率円％
10,002－
10,0020.0
10,001
△0.0
9,999
△0.0
9,999
△0.0
9,999
△0.0
9,997
△0.0
9,997
△0.0
9,997
△0.0
9,997
△0.0
9,996
△0.1
9,994
△0.1
9,994
△0.1
9,994

※騰落率は期首比です。

－ 19 －△0.1

公社
債
組 入 比 率
％
75.9
75.8
75.9
76.1
76.0
75.9
76.0
76.0
76.1
76.0
76.1
76.0
76.0
76.0

品

名：pm245_08_914506_【全体版】マネー・マーケット・マザーファンド（pm109流用）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2023/04/24 17:50:00

マネー・マーケット・マザーファンド

1

運用経過

基準価額等の推移について(2021年３月２日から2022年３月１日まで)

基準価額等の推移

期

首10,002円期

末9,994円

騰 落 率

－0.1％

基準価額の主な変動要因(2021年３月２日から2022年３月１日まで)

当ファンドは、円建ての公社債および短期金融商品などへ投資しました。

下落要因

・日銀によるマイナス金利政策が継続され、主要投資対象である短期公社債や短期金融商品におけるマイナス利回りが続いたこと－ 20 －

品

名：pm245_08_914506_【全体版】マネー・マーケット・マザーファンド（pm109流用）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2023/04/24 17:50:00

マネー・マーケット・マザーファンド

投資環境について(2021年３月２日から2022年３月１日まで)

短期金利は小幅上昇しました。
物価の上昇率が低水準にとどまったことや、新型コロナウイルスの感染拡大が繰り返されたことから、日銀は「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」政策を据え置き、日銀当座預金の一部へのマイナス金利付利を継続しました。
国庫短期証券３ヵ月物利回りは、発行額の増減などにより上下に振れる局面もありましたが、日銀が需給動向を勘案し、短期国債の買入れ額を調整したことから、期を通じて概ねレンジ推移となりました。

ポートフォリオについて(2021年３月２日から2022年３月１日まで)

短期金利は低位での推移が継続するとの見通しから、残存０年から１年３ヵ月までの円建て公社債および短期金融商品で構築したポートフォリオを維持しました。また、マイナス利回りの影
響を抑制することに配慮しながら、短期公社債の組入れを行いました。

ベンチマークとの差異について(2021年３月２日から2022年３月１日まで)

ベンチマークおよび参考指数を設けていませんので、この項目に記載する事項はありません。

2

今後の運用方針

２％の物価安定目標の達成が展望出来ない中、日銀によるマイナス金利政策が継続され、短期国債利回りやコールローン（金融機関同士のごく短期の資金の貸借）翌日物金利など、主要投資対象である短期公社債および短期金融商品の利回りは引き続きマイナス圏での推移を想定します。
残存０年から１年３ヵ月までの公社債や短期金融商品で利回りのマイナス幅が小さい投資対象を選定し、マイナス利回りの影響を抑制することに配慮して運用を行います。

－ 21 －

品

名：pm245_08_914506_【全体版】マネー・マーケット・マザーファンド（pm109流用）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2023/04/24 17:50:00

マネー・マーケット・マザーファンド

１万口当たりの費用明細(2021年３月２日から2022年３月１日まで)
項

目

金額

比率

(a) その他費用

1円

0.005％(その他)(1)(0.005)

合

1

0.005

計

項目の概要
その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
そ の 他：信託事務の処理等に要するその他費用

期中の平均基準価額は9,998円です。
※期中の費用(消費税のかかるものは消費税を含む)は、追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出しています。
※比率欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
※各項目毎に円未満は四捨五入しています。

当期中の売買及び取引の状況(2021年３月２日から2022年３月１日まで)
公社債
買

国

内

特

殊

債

付

額

売

付

千円
58,518券

額

千円－(58,000)※金額は受渡し代金。(経過利子分は含まれておりません。)※( )内は償還等による減少分で、上段の数字には含まれておりません。
※管理上の都合により、一部の銘柄において属性が変わっている場合があります。

利害関係人との取引状況等(2021年３月２日から2022年３月１日まで)
利害関係人との取引状況
区

公

買付額等
Ａ

分

社

債

百万円
58

うち利害関係人との取引状況Ｂ
百万円
15

Ｂ
Ａ
％
25.9

売付額等
Ｃ
百万円
－

うち利害関係人との取引状況Ｄ
百万円
－

Ｄ
Ｃ
％
－

利害関係人とは、投資信託および投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利害関係人とは、ＳＭＢＣ日興証券株式会社です。

第一種金融商品取引業、第二種金融商品取引業又は商品取引受託業務を兼業している委託会社の自己取引状況(2021年３月２日から2022年３月１日まで)
該当事項はございません。また委託会社に売買委託手数料は支払われておりません。

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マネー・マーケット・マザーファンド

組入れ資産の明細(2022年３月１日現在)
公社債
Ａ 債券種類別開示
国内(邦貨建)公社債
期
区分

額 面 金 額千円
58,000(58,000)
58,000(58,000)

特 殊 債 券
(除く金融債券)
合

評

計

価 額

組入比率

千円
58,193(58,193)
58,193(58,193)

末

％
－
(－)
－
(－)

残存期間別組入比率
５年以上
２年以上
２年未満
％
％
％
－
－
76.0
(－)
(－)
(76.0)
－
－
76.0
(－)
(－)
(76.0)

率期
額 面 金 額％0.90000.90100.81900.7340－－

うちBB格以下組 入 比 率％76.0
(76.0)
76.0(76.0)※( )内は非上場債で内書きです。
※組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
※管理上の都合により、一部の銘柄において属性が変わっている場合があります。

Ｂ

個別銘柄開示国内(邦貨建)公社債
種類

特 殊 債 券
(除く金融債券)

銘

柄利

159 政保道路機構
163 政保道路機構
40政保地方公共団
180 政保道路機構
小
合

計
計

末
価 額

償還年月日

千円
14,00015,00015,00014,000千円
14,00515,03315,06814,0852022/03/18
2022/05/31
2022/09/16
2022/12/28

58,00058,00058,19358,193－－

評※管理上の都合により、一部の銘柄において属性が変わっている場合があります。

投資信託財産の構成項(2022年３月１日現在)
期

目

評

価

末
額

比

率

債

千円
58,193％76.0

コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

18,392
76,586

24.0
100.0

公

社

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マネー・マーケット・マザーファンド

資産、負債、元本及び基準価額の状況

損益の状況(2022年３月１日現在)
項

目

(A) 資

産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
公 社 債(評価額)
未
収
利
息
(B) 負
債
そ の 他 未 払 費 用(C) 純 資 産 総 額 ( A - B )元本次 期 繰 越 損 益 金(D) 受 益 権 総 口 数
１万口当たり基準価額(C/D)

期

末76,586,115円
18,301,901
58,193,302
90,912263
263
76,585,852
76,632,575△
46,723
76,632,575口
9,994円※当期における期首元本額76,752,334円、期中追加設定元本額0円、期中一部解約元本額119,759円です。
※上記表中の次期繰越損益金がマイナス表示の場合は、当該金額が投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第10号に規定する額(元本の欠損)となります。
※期末における元本の内訳は以下の通りです。
高成長インド・中型株式ファンド
17,711,132円
アジア好利回りリート・ファンド
99,971円
三井住友・ピムコ・ストラテジック・インカムファンド（為替ヘッジあり／年１回決算型） 7,742,960円
三井住友・ピムコ・ストラテジック・インカムファンド（為替ヘッジなし／年１回決算型） 1,337,053円
三井住友・ピムコ・ストラテジック・インカムファンド（為替ヘッジあり／３カ月決算型） 4,909,194円
三井住友・ピムコ・ストラテジック・インカムファンド（為替ヘッジなし／３カ月決算型） 1,456,790円
日興ブラックロック・ハイ・クオリティ・アロケーション・ファンド（為替ヘッジなし） 14,208,735円
日興ブラックロック・ハイ・クオリティ・アロケーション・ファンド（限定為替ヘッジ）
1,237,272円
三井住友・ニュー・アジア・ファンド
369,177円
アジア好利回りリート・ファンド（年１回決算型）
997円
日興ブラックロック・ハイ・クオリティ・アロケーション・ファンド（為替ヘッジなし／年２回決算型）
1,187,376円
日興ブラックロック・ハイ・クオリティ・アロケーション・ファンド（限定為替ヘッジ／年２回決算型）
389,132円
日興エドモン・ドゥ・ロスチャイルド・グローバルＣＢファンド（為替ヘッジあり）
289,352円
日興エドモン・ドゥ・ロスチャイルド・グローバルＣＢファンド（為替ヘッジなし）
419,066円
グローバル自動運転関連株式ファンド（為替ヘッジあり） 4,140,881円
グローバル自動運転関連株式ファンド（為替ヘッジなし） 11,065,647円
グローイング・フロンティア株式ファンド
2,185,185円
高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）
7,882,655円※上記表中の受益権総口数および１万口当たり基準価額が、投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第７号および第11号に規定する受益権の総数および計算口数当たりの純資産の額となります。

(自2021年３月２日
項
(A) 配

(B)
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)

目
当

等

収
益
受
取
利
息
支
払
利
息
有 価 証 券 売 買 損 益
売買損
そ の 他 費 用 等
当期損益金(A+B+C)
前 期 繰 越 損 益 金
解 約 差 損 益 金合計(D+E+F)
次 期 繰 越 損 益 金 ( G )至2022年３月１日)
当期
542,668円
555,652△ 12,984△603,028△603,028△ 3,836△ 64,196
17,43736△ 46,723△ 46,723※有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
※解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。

お知らせ＜約款変更について＞
該当事項はございません。

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