Nabtesco Value Report 2023

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ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

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価値創造ストーリー

経営基盤強化への
取り組み

事業戦略

データセクション

Leaders in Innovation for the Future● リンクの例

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目

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Nabtesco Value Report 2023

次
CEOメッセージ

ナブテスコのプロフィール3

ナブテスコの歩み

5

社会を支えるナブテスコ

To Our Stakeholders

7

数字で見るナブテスコ

価値創造ストーリー

13
19

CEO対談

23

価値創造ストーリー

人的資本経営の推進
次世代技術の獲得と新規事業の創出

長期ビジョン・中期経営計画の成果と進捗
ステークホルダーの疑問に答える

事業戦略

経営基盤強化への取り組み

ビジネスモデルとSWOT分析
諸資本の特徴と強化に向けたアクション
コンポーネントソリューション事業（CMP）
トランスポートソリューション事業（TRS）
アクセシビリティソリューション事業
（ACB）

37
39
41
43
47

マニュファクチャリングソリューション事業（MFR） 48

ESG課題解決への取り組み
経営会議体の実効性向上
気候変動への対応
環境マネジメントの推進

P23

価値創造ストーリー

P9

長期ビジョン・中期経営計画の成果と進捗

25

経営マテリアリティ
財務パフォーマンス向上への取り組み

Key Issues

統合
報告書

27

該当媒体のPDFへリンクする

31
35

9

11

決算説明会 （2023/12期決算説明会資料）
資料
P20
事業ポートフォリオマネジメントの活用
有価証券
報告書

P13
-16

経営方針、経営環境及び対処すべき課題等

データセクション

49
51
53
55

強靭なサプライチェーンの構築

57

事業を通じた社会課題解決

59

役員紹介
財務データ
開示方針／第三者保証
会社概要／真正表明

63

65
67

Web

長期ビジョンhttps://www.nabtesco.com/about/company/vision/

68

該当媒体のPDFやWebサイトへリンクする～ステークホルダーの疑問に答える～

Nabtesco
Value Report 2023
統

合

報

告

書

2 0 2 3 年 1 2 月 期
Nabtesco Value Report 2023は、ナブテスコグループの持続的な成長に向けた取り組みを多面的に紹介しています。
表題の文字は、統合報告書の発行責任者である波部専務執行役員が揮毫しました。

ナブテスコグループは対話を通じて、ステークホルダーの皆さまに真摯に向き合います。
ナブテスコグループは、2003年の設立以来、「 独創的なモーションコントロール技術で、移動・生活空間に安全・安心・快適を提供」
することを企業理念とし、その実現を目指してきました。2012年に行動指針や約束等を明文化した「ナブテスコ ウェイ」
を策定、グループ内での浸透を図り、その実践に取り組んできました。
2023年には、さまざまな環境変化を反映し、各国グループの多様な人財が理解・共感し、さらに意欲的に行動していくことを目指して「ナブテスコ ウェイ」
を改定しました。新しい「ナブテスコ ウェイ」
は、企業理念はそのままに、行動指針・ナブテスコの約束について次世代に引き継ぎたい要素を整理し、挑戦する企業としての新
たな視点を組み入れ、「私たちが大切にすること」
を6項目に集約しています。
“人と地球の視点”でお客さまや社会のニーズと課題に真摯に向き合い、“オープン・フェア・オネスト”の精神で、“好奇心と探求心”を大切に“挑戦を楽しみ”ながら、“多様性を共創力”とし、自律的な“個の成長”を促進する

編集方針と開示体系
統合報告書「Nabtesco Value Report」
は、私たちの価値創造

ナブテスコグループは、これからもステークホルダーの皆さストーリーをステークホルダーの皆さまにご理解いただくとともまとの対話とそこから生まれる共感を大切に経営していきます。

に、皆さまの声や疑問に正面から向き合い、私たちのありのまま

本報告書が私たちをご理解いただく一助となれば幸いです。

の姿とこれからの成長の可能性を誠実に描くことを目的とし、統● ナブテスコグループの統合的情報開示体系

合思考を意識して編集しています。

ストーリー 性2023年12月期版では、ステークホルダーの皆さまからよくいただくご質問を掲載し、疑問にお答えすることを意識して報告書全体を構成しました。P11-12には、経営への疑問点に対する回答が掲載されている箇所を明示し、必要な情報が容易に参照いたをわかりやすく提示するために、私たちの統合的な情報開示体系

いきます。

を右の図の通りに整理し、各開示媒体の位置付けを明確にしました。これによって、情報の重複を可能な限り減らし、
必要な情報へのアクセスを容易にするとともに、本報告書をよりコンパクトにまとめ

財務情報ことで、ステークホルダーの皆さまの声と向き合い、期待を超える満足を社会にお届けすることを目指して

統合
報告書

将来財務情報だけるスタイルとしました。また、皆さまがお知りになりたい情報

決算説明会
資料

ました。

有価証券
報告書

なお、編集にあたっては、国際統合報告フレームワークのほか、

企業理念

知財・無形資産ガバナンスガイドラインやサステナビリティに関ナブテスコは、独創的なモーションコントロール技術で、移動・生活空間に安全・安心・快適を提供します。

する各種ガイドラインを参考にし、結合性と簡素化を意識しつつ、客観性や透明性の確保に努めています。

私たちが大切にすることWeb

人と地球の視点で挑戦を楽しもう人のため、社会と地球のために。

失敗を恐れず、果敢に挑む。

私たちに何ができるか？

世の中の革新と未来の常識は、それを真摯に考え、ニーズと課題を捉え、意志と情熱から生みだせる。

敏速かつ的確に結果を出そう。

必要なのはグローバル視座、

ひとつひとつに最善を尽くし、そして、時代の先をいく提案力。

期待を超える満足を世の中へ。

私たち全員が、網羅性「Nabtesco Value Report」
は、読みやすさを重視しサマリーした情報を掲載しています。一方、Webサイトに掲載している各媒体には、最新情報やより詳細な取り組み・データ等を開示していますので、併せてご覧ください。

IR情報

サステナビリティ・有価証券報告書
・決算説明会資料
・決算短信

https://www.nabtesco.com/about/ir/

目・経営マテリアリティ（特定プロセス/指標と目標等）
・ESG情報/ESGデータ集

https://www.nabtesco.com/about/sustainability/

Nabtesco Value Report 2023

次

新しい世界を切り拓くイノベーションリーダーだ。
ナブテスコのプロフィール
個の成長を社会へ

好奇心と探求心

私たちは、誰もがその道のスペシャリスト。

あらゆることへの好奇心と、

自分独自のスキルを絶えず磨いて、本質を見抜く探求心は、私たちの進化の力。

さらなる上を目指していこう。

現場・現物・現実を徹底的に把握する。

自律的な成長は、会社の持続的な成長へ。

周囲の経験や発想を柔軟に取り入れる。

それは、やがて社会の成長になる。

改善と改革を積み上げ、最適な解をみつけだそう。

オープン・フェア・オネスト

異なる価値観を認め合う。夢を自由に語り合う。

すべてのステークホルダーとの信頼関係は、垣根を超えて互いの強みを共鳴させる。

それぞれの自覚と行動の積み重ねから。

一人では成し遂げられないことも、

高い透明性と倫理観を持ち、誠実であること。

結集すれば、ビジョンは必ずリアルにできる。

一人ひとりが、まだない何かを、共に創りあげる喜びを。

つねにオープン・フェア・オネストの精神で。

Web

ナブテスコ ウェイ ムービーhttps://youtu.be/c6iUiNCMcg0

13
19

CEO対談

23

価値創造ストーリー

25

経営マテリアリティ
財務パフォーマンス向上への取り組み
人的資本経営の推進
次世代技術の獲得と新規事業の創出

長期ビジョン・中期経営計画の成果と進捗

Key Issues

多様性を共創力に

Nabtesco Value Report 2023

To Our Stakeholders

7

数字で見るナブテスコ

志は高く。自己研鑽に、限界はない。

1

5

社会を支えるナブテスコ

価値創造ストーリー

CEOメッセージ

3

ナブテスコの歩み

ステークホルダーの疑問に答える

事業戦略
ビジネスモデルとSWOT分析
諸資本の特徴と強化に向けたアクション
コンポーネントソリューション事業（CMP）
トランスポートソリューション事業（TRS）
アクセシビリティソリューション事業（ACB）

経営基盤強化への取り組み

37
39
41
43
47

マニュファクチャリングソリューション事業（MFR） 48

ESG課題解決への取り組み
経営会議体の実効性向上
気候変動への対応
環境マネジメントの推進

27
31
35

9

11
データセクション

49
51
53
55

強靭なサプライチェーンの構築

57

事業を通じた社会課題解決

59

役員紹介
財務データ
開示方針／第三者保証
会社概要／真正表明

63

65
67
68

Nabtesco Value Report 2023

2

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

経営基盤強化への
取り組み

事業戦略

データセクション

ナブテスコの 歩み

統合前から受け継ぐ事業基盤を活かし、独自のモーションコントロール技術に磨きをかけてきました。
ナブテスコは、帝人製機とナブコの統合により2003年に誕生し、2023年に20周年を迎えました。設立以来、両社から受け継いだ事業基盤を活かし、お客さまの要望に応え続けることで、独自のモーションコントロール技術を確立してきました。
強みを持つハード・コンポーネント技術にAIやIoT等のソフト技術を組み合わせ、モーションコントロールのさらなる進化に取り組んでいます。

大阪証券取引所に上場
1944年設立

1949

1961

油圧機器の製造、販売を開始

ボーイング777向け
FCAS ※受注（航空機器）

東京証券取引所（市場第一部）に上場※フライト・コントロール・アクチュ
エーション・システム

1962

1986

商用車用機器事業を分社化

1990

帝人製機株式会社

ナブコドアを完全子会社化（自動ドア）

2003年設立
2009

1920

1930

1940

1950

1960

1970

1980

1990

2000

1925年設立
株式会社ナブコ（旧日本エヤーブレーキ
株式会社）

1949

1956

1970

大阪証券取引所に上場

鉄道車両用ブレーキ装置の海外市場開拓

国産初の自動ドアを製品化

1986

年

精密減速機が産業用ロボットに初採用

1985
東京証券取引所（市場第一部）に上場

Nabtesco Technology
Venturesを設立（CVC※業務）
2012

2016

2017

2022

2023

Deep Sea Technologies社を連結子会社化（舶用機器）

ナブコシステムを連結子会社化
Gilgen Door
Systems AGを連結子会社化（自動ドア）

2018

納博特斯克
（中国）
精密机器有限公司の操業開始（精密減速機）浜松工場竣工（精密減速機）京都にナブテスコR&Dセンターを設立※ CVC：コーポレート・ベンチャー・キャピタル

磨き、産業用ロボットの関節に使われる「精密減速機RV TM 」の開発に成功。
その後も高い品質・技術力、生産能力でオセロの石をひっくり返すように業

2003

年

ナブテスコ株式会社
設立

ベースとしながら、両社の技術基盤を融合することで既存製品の競争力強化や新規事業の創出が可能と判断し、経営統合に至りました。

独自のモーションコントロール技術を確立

術の発展を支えてきました。さらに、
電子制御技術やモデルベース開発、
デジタルツインなど最 先 端 の 要 素
技術・開発手法をオープンイノベー

界地図を塗り替えました。ナブテスコ

ションを通じて獲得しており、電子化、の精密減速機は今日に至るまで、産IoT化、AIの進化に対応し、予防保全
航空機部品の製造を主要事業としナブテスコは、ニッチ市場においてて誕生した帝人製機と、鉄道車両用

高いマーケットシェアを持つ製品群

２工場（現垂井工場）の主力製品は建エアブレーキのメーカーとして歩みを有していますが、技術的な基盤は生産面においても中長期的な需設機械向け油圧走行ユニットでした

続けてきたナブコ。両社はともに建独自のモーションコントロール技術

要増加に対応可能な生産能力を確

業用ロボット市場の進化や拡大に貢1980年代前半、帝人製機岐阜第献し続けています。

を含めた製品・サービスの開発に役立てています。

が、すでに市場は成熟しつつあり、新設機械用の走行ユニットを主力製品です。お客さまの要望に応え続ける保しており、高品質な製品を安定的

たな 市 場 開 拓 が 求められていましとしていました。しかし当時、油圧機ことで蓄積・進化させてきた切削加

かつ柔軟に供給できる革新的な生産た。そこで着目されたのが産業用ロ器事業の主要顧客である建機業界は、工技術、組立加工技術、流体制御技

技術の導入や高自動化による生産効

ボット市場でした。後発の当社が参入

公共投資抑制等による国内需要減術などの基礎技術に加えて、表面処率の向上に取り組んでいます。製品できる可能性は低いと思われていま

少で、生き残りをかけた提携、外資へ

理・熱処理技術、CAE解析技術、積開発や生産技術の蓄積が競合他社したが、走行ユニットの開発で培った、の傘下入りが相次ぎました。このよう

層造形技術をはじめとする要素技術への優位性の基礎となっています。

な中、両社はともに油圧制御技術をの集積がモーションコントロール技

高剛性でタフな減速機構の技術を

3

1980

2011

ナブテスコ株式会社設立
東京証券取引所（市場第一部）に上場

東京証券取引所の市場区分見直しにより、
市場第一部からプライム市場に移行

Nabtesco Value Report 2023

RV-Zシリーズのリーフレット

Nabtesco Value Report 2023

4

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

事業戦略

経営基盤強化への取り組み

データセクション

社会を支えるナブテスコ

ナブテスコは、「うごかす、とめる。」
モーションコントロール技術で、「安全・安心・快適」な暮らしのお手伝いをしています。
私たちは、「ものづくり・まちづくり」「 人やものの移動」「日常生活と福祉」「 生活用品の生産」など、あなたの身の周りの幅広い領域で、社会課題の解決に貢献しています。
油圧機器

航空機器

インフラの整備に欠かせない機器の提供により人々の暮らしを
支えます。

航空機の
安 全 運 航に貢 献して います。
フライト・コントロール・
アクチュエーション・システム

パワーショベル用走行ユニット

舶用機器

鉄道車両用機器

船舶の安全運航、海上輸送の省燃費化に貢献しています。

鉄道輸送システムの安全、定時運行に貢献しています。

電子制御油圧バルブ
鉄道車両用ブレーキ制御装置

風力発電機用CMFS※機器

商用車用機器

風力発電機の故障回避や長寿命化に貢献します。

電動化対応を進め、環境負荷を低減します。
電動エア
コンプレッサー

CMFS機器

精密減速機

包装機

産業用ロボットの 進 化 を 通して、ものづくりの自動化に寄与しています。

食品ロスの削減や限りある資源の活用に貢献しています。

精密減速機RVTM-Z
超高速自動充填包装機

自動ドア・ホームドア

福祉機器
すべての人がともに生き生きと参 加できる、「 ノーマライゼーション」の実現に貢献
電子制御義足膝継手します。
『ALLUXTM2』

生活空間へのさらなる安 全・
安心・快適の提供を通じ、ESG課 題 の 解 決に貢献します。

コンポーネント
ソリューション事業
（CMP）

ものづくり
まちづくり

5

Nabtesco Value Report 2023

● 精密減速機● 油圧機器トランスポート
ソリューション事業
（TRS）

人や
ものの移動

● 鉄道車両用機器● 航空機器● 商用車用機器● 舶用機器

アクセシビリティ
ソリューション事業（ACB）

日常 生 活と福祉● 建物用自動ドア・

ホームドア● 福祉機器マニュファクチャリング
ソリューション事業（MFR）

生活用品の
生産

建物用自動ドア● 包装機※故障回避機能付き状態監視機器

Nabtesco Value Report 2023

6

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

事業戦略

経営基盤強化への取り組み

データセクション

数字で見るナブテスコ

国内外での高いシェアが、ナブテスコの収益基盤となっています。
ナブテスコは統合前の2社による高い技術力を受け継ぎ、2003年の設立以来、成長を続けてきました。
このページでは、現在のナブテスコの主な指標と事業セグメントの主な製品シェアをご紹介します。

財務資本● 営業利益（事業セグメント別）
■CMP

12.0

売上高は増加するものの収益性が悪化
3,336
10.0
3,237
10.2
3,087
5.9

2,000

■TRS

2022/122023/122024/12

200

177

0

33
77
23
△25

0

△200

(%)

（億円）

（4/30修正計画）● 売上高（事業セグメント別）

2020/12

２０２３年実績、
２０２４年計画では主にCMPでの減益により収益性が悪化
174
181
135
229
39
104
159
115
78
56
67
80
62
76
28
25
27
34
15
△89
△89
△104
△124

2021/122022/122023/12● 精密減速機

コンポーネント
ソリューション事業
（CMP）

5.5%

油圧ショベル用走行ユニット● 鉄道車両用機器

2023年12月期
3,336億円

2023年12月期
3,336億円

7.8%

鉄道車両用ドア開閉装置

TRS

24.2%

鉄道車両用ブレーキシステム

52.8%

6.4%
北米

中国

欧州

14.4%

18.0%

トランスポート
ソリューション事業（TRS）● 過去10年間のTSR（Total Shareholder Return）
ナブテスコ

TOPIX

● 航空機器フライト・コントロール・
アクチュエーション・システム
（FCA）

関係資本

300

No.1

世界シェア 約60％

世界シェア 約25％

国内シェア 約50％

国内シェア 約60％

● 油圧機器日本

その他アジアACB

注：シェアは当社推計（4/30修正計画）

0.6%

41.4%

中大型産業用ロボットの関節用途主な製品シェア

2024/12

その他

CMP

主な製品

事業セグメント■全社および消去

● 売上高
（地域別）

MFR

28.9%

300

6.0

5.2

0

2021/12

■MFR

285

4.2

2020/12

■ACB

400

2,998

2,794

（億円）

ESGデータ集
https://www.nabtesco.com/about/sustainability/s-025/

関係資本● 売上高／営業利益率
4,000

Web

TOPIX 機械

● 商用車用機器

商用車用ウェッジチャンバー

250

No.1

No.1

No.1

FCAの国産機シェア

100％

約

No.1
国内シェア 約75％

国内シェア 約

50％

200
150

● 舶用機器100舶用エンジン遠隔制御システム

年
12
月

年
6月

● 2023年12月末時点の投資収益率

ナブテスコ株TOPIX

TOPIX 機械

過去1年
年率

-12.1%
28.3%
35.6%

累積

-31.1%
41.1%
31.8%

過去3年

年率

-11.7%
12.1%
9.6%

累積

36.1%
78.9%
95.0%

過去5年

年率

6.4%
12.3%
14.3%

累積

過去10年

63.8%
127.8%
125.6%

Nabtesco Value Report 2023

アクセシビリティ
ソリューション事業（ACB）● 自動ドアマニュファクチャリング
ソリューション事業
（MFR）

● 包装機

自動ドア開閉装置

No.1

建物用自動ドア
国内シェア 約55％

国内シェア 約

85％

年率

5.1%
8.6%
8.5%

（注1）
TSR：株主総利回り。キャピタルゲインと配当を合わせた、株主にとっての総合投資利回りを表します。
（注2）
上記グラフは、2013年12月末に投資をした場合の2023年12月末時点での投資収益率を示しています。
ナブテスコ株のデータは、株価に配当を加えた投資成果（配当を再投資しない前提）について、2013年12月末の投資額を100として指数化しています。
東証株価指数（TOPIX）と東証の業種別株価指数（TOPIX 機械）のいずれも配当込みのデータを使用し、同様に指数化しています。
（注3）
上記の表は、2023年12月末時点での投資収益率（配当込み）
について、１年前（2022年12月末）
から10年前（2013年12月末）までの各時点で投資した場合の累積リターンおよび年率リターンを表しています。
（注4）
年率リターンの数値は、1年平均の収益率を示しており、当該期間の投資収益率を幾何平均によって年換算しています。
（出所）
東証の月次株価終値データ等により、
当社作成

7(世界シェア約40％)

23

23

20

20

年
12
月

年
6月

22
20

年

22

12
月

20

21

21
20

年

6月

12
月

20

20

年

年
6月

20

20

12
月

20

年

年
6月

19
20

12
月

19

年
18

20

20

年
6月
18

12
月

20

年

20

17

年
6月

12
月
年

17
20

16

年
6月

20

16

12
月

20

15

年

年
6月

20

15

年
14

20

年
6月
14

20

20

20

13

年

12
月

0

12
月

50

No.1

レトルト食品用充填包装機

No.1

Nabtesco Value Report 2023

8

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

経営基盤強化への
取り組み

事業戦略

データセクション

長期ビジョン・中期経営計画 の 成果と進捗

長期ビジョンの実現に向けて新事業創出フェーズ
中期経営計画2022-2024

中期経営計画2025-2027

中期経営計画2028-2030

種まき

育成

収穫

これまでの中期経営計画（中計）の成果・課題や現中計の進捗・見通しを踏まえ、2025年に始動する次期中計の策定を進めています。

長期ビジョン

中期経営計画（2012年3月期～2020年12月期）（2015年3月期～2016年12月期)

Think Global! Act Local! For the Second Decade

・M&A活用を含めた海外展開、新分野開拓の加速により、新市場を獲得
・ICT/IoTの活用によるアフターサービスビジネス(MRO)拡大

Technology Innovation

・開発推進
・グローバル生産体制の構築
・国内工場のマザー工場化

・コンポーネントからシステム・ソリューション提供へ事業領域を拡大
・新工法開発など「ものづくり革新」
による製品の新たな競争優位確立
・スマートファクトリー化による高効率生産・高環境性能・快適労働環
境の実現

Financial Strategy

Operational Excellence

2016年度
売上高
営業利益
営業利益率
ROA
ROE

目標

2,800億円
340憶円
12.0%
7.5%
15.0%

※MRO：Maintenance、Repair、Overhaul（アフターサービス）実績→ 2,449億円→ 260億円→ 10.6%→ 7.6%→ 13.0%××
×〇
×

販売網拡充型M&Aによる外部リソース活用

・市場開拓型M&A（自動ドア事業の国内外販社網拡充）
・製品拡充型M&A（油圧機器/商用車用機器）

MRO売上の拡大

工場の生産改革の進展

・中国生産拠点の再編実施
・期間中の配当性向30％以上維持（2016年12月期：35.1％）

Nabtesco Value Report 2023

～基本戦略～
3つの挑戦で「自分を変え」「、会社を変え」、未来の“欲しい”を実現するイノベーションに挑戦
・企業風土の変革と新しい価値創出・提供
・新しいビジネスモデルの創造・構築・グローバル経営体制の再構築

未来の“欲しい”に挑戦し続ける

イノベーションリーダー①ROE②連結配当性向③ESG課題の解決に注力

目標

実績

15％達成
→ 29.6%35％以上→ 40.9％経営マテリアリティの特定等を実施 →*1 株式会社ハーモニック・ドライブ・システムズ（HDS社）
株式評価益含みで達成*2 HDS社株式の評価益影響を含めると14.4％

〇*1
〇*2
〇

・OVALO社のM&Aにより、モデルベース開発技術、欧州開発拠点を獲得

ものづくりイノベーションの実現

・ICTを活用した生産管理システムによる業務効率化
・工場の自動化推進
・全社最適での調達見直し
・中計期間中の配当性向35％以上維持
・ESG課題解決の注力（CO₂削減、LCA*3実施、3R*4実施、人権DD*5実施、平均残業時間削減、社外取締役比率向上、経営マテリアリティ特定）*3 製品ライフサイクルアセスメント *4 Reduce、Reuse、Recycle*5 人権デューデリジェンス●

市場の新価値を創造し、顧客の一歩先を行く●

顧客に寄り添い、きめ細やかな対応で新たな市場を開拓●

世界のコンペティターに打ち勝つ提案型企業へ

中期経営計画2028-2030

創造への挑戦・創造的思考とアクションへ～外部とのコラボレーションを推進し、新ビジネスモデルを創造・構築～

マーケットリーダーとしてイノベーティブな価値を提供

中期経営計画2025-2027
挑戦／変革を着実な成長へ

世界への挑戦・世界のナブテスコをつなぐ～グローバル経営体制の再構築～

長期ビジョン実現のファーストステップとなる中期経営計画を策定
挑戦の中期
中期経営計画2022-2024

新分野開拓に向けた基盤構築

コミットメントの実現

変革への挑戦・チャレンジを楽しむ企業風土へ～失敗を許容する価値観で行動する企業への変革～
・“新しいモーションコントロール”へ～DX/電動化/システム化による新しい価値を創出・提供～

2024年度目標
ROIC（投下資本利益率） 10%以上
連結配当性向
35％以上
ESG課題の解決に注力 CO₂排出量削減△25%（2015年基準/SBT1.5℃目標達成）

経営目標の進捗状況

・NDEC設立（オープンイノベーション研究開発拠点）
・全社MRO売上高の増加

9挑戦の中期 ～自分が変わると会社が変わる・社会が変わる～

中期経営計画・アクチュエーター上市（精密減速機とサーボモーター
を組み合わせ、最適化した製品）

開発推進体制の強化

・生産改革、組織改革、業務改革によるオペレーション基盤の強化
・社内管理指標へのROIC（投下資本利益率）
導入による収益性向上・
資本効率の追求

2021年度

高付加価値製品・サービスの拡充

安定配当の維持

Vision2030（2022年12月期～2024年12月期)

Market Creation

Technology Innovation

・資産効率の追求
・財務レバレッジの活用
・株主還元の強化

定性評価

Move forward! Challenge the future! Create “New Value 2020”※2020年を最終年度としてスタートしたが、コロナ禍により1年延長・高付加価値製品の市場投入
・海外展開の加速
・MRO※強化・ブランディング強化

目標 → 実績（2017年12月期～2021年12月期）

・海外展開、新分野の開拓を加速し、新市場を創出
・コンポーネントからシステム、サービスへと、新たなソリューション
を創造
・生産改革、業務改革による収益性向上、資本効率の追求による企業
価値向上

・顧客満足の限りなき追求
・海外展開の一層の推進
・新技術の探求とオープンイノベーション・グローバル生産体制の構築
・株主価値、企業価値の向上

Market Creation

戦略

未来の“欲しい”に挑戦し続けるイノベーションリーダー
Innovation in Action～基本戦略～～全社総合戦略～
位置付け、方針（2021年12月期～2030年12月期）

グローバルに成長し続ける
ベストソリューションパートナー ～Enjoy The Challenge～

長期ビジョン実現に向けた変革の土壌を再構築し、イノベーションが芽吹いている

ROIC10％以上

配当性向 35%以上

CO2排出量削減△25%

2024年計画値は、目標を下回る見込みであり、特に利益率の乖離が大きい。
「Project 10 ※ 」遂行により早期の収益改善を図る中計期間中、連結配当性向35%以上の配当を維持する見込み

計画通り進捗

10.0

8.2

5.0

2024年時点のイメージ：

8.1

本格的な利益改善は
2025年12月期以降
の見込み

4.6

120.0 ■1株当たり配当金

75

77

3.2

45.4

（4/30修正計画）※利益改善計画。P14を参照

60,00080

54,8032030年：2015年比63％削減
2050年：カーボンニュートラル

47,03380
50

43,42430,00020,27740.9※
0

0(%) 2020/12 2021/12 2022/12 2023/12 2024/12 (円)(t-CO2)00(%) 2020/12 2021/12 2022/12 2023/12 2024/12

78

100

103.3

66.0

60.0

4.2

配当性向

中計 経営目標：
98.9
35％以上

(2015年基準/SBT1.5℃目標達成)（4/30修正計画）

0
2015

（基準年）

2022

2023

2030

2050 (年度)（目標） （目標）※HDS社株式評価益を含めると14.4％

Nabtesco Value Report 2023

10

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

経営基盤強化への
取り組み

事業戦略

データセクション

ステークホルダー の 疑問に答える

ナブテスコが早急に対処すべき課題を共有し、皆さまの疑問にお答えします。
このページでは、ナブテスコへの投資を検討いただく際に役立つ情報を提供することを目的に、現在認識している課題のポイントを整理するとともに、投資家の皆さまからよくいただくご質問への回答に関連するコンテンツの掲載箇所を示しています。当社は複数の開示媒体を活用した統合的な開示を行っており、統合報告書では

事 業ごとのビジネスモデ ル 、強 みや課 題 、成 長 戦 略は？

現状のビジネスの強み、Q リスクと機会、成長戦略は？
統合報告書「ストーリー性」
を意識しエッセンスを凝縮した内容を掲載することを編集方針としています。さらに当社へのご理解を深めていただくのに有益な情報についても、他媒体のリンクを示していますので、ぜひご参照ください。

2015年3月期の約10％以降、営業利益率は低下傾向。利益成長のけん引役である
CMPの収益性低迷が著しく、「稼ぐ力」が失われたように見える。

Q 収益性低迷の理由は？
統合報告書

Q 利益改善計画の具体的な内容とマイルストーンは？

P13

稼ぐ力の回復に向け、「Project 10」
を始動

P27

2023年実績と2024年計画のポイント

P19

利益率低迷の背景と対応

決算説明会 （2023/12期決算説明会資料）
資料
P11-18 「Project 10」

P4-11

ROIC経営と事業ポートフォリオマネジメント

P29

資本コストを考慮し、目指す事業ポートフォリオの姿を描く

P30

キャッシュアロケーションの考え方
（図1）

統合
報告書

（2022年12月期版）
P94「ものづくりイノベーション」
によるROICの改善

統合
報告書

11

P23

価値創造ストーリー

P9

長期ビジョン・中期経営計画の成果と進捗P18CEOとしての責務を全うする

P30

コングロマリット・プレミアムの獲得と時価総額5,000億円を目指す

Nabtesco Value Report 2023

P41
-48

各セグメント情報

事業の内容

P39
-48

経営者による財政状態の分析

決算説明会 （2024/12期第1四半期決算説明会資料）
資料
P7
事業別業績推移-11

お客さまや社会の「期待を超える」ために、より積極的に既存事業領域の拡大や新事業の創出に挑戦する余地がある。

統合
報告書

P35

次世代技術の獲得と新規事業の創出

P15

コングロマリット・プレミアムへの
変革の道筋

Web

P13
-16

P32
-36

知的財産経営戦略

P45

研究開発活動イノベーション
https://www.nabtesco.com/innovation/

経営マテリアリティを特定・定期的な見直しを行いながら、マネジメントの高度化を図ることで、高度化するESG課題解決への貢献を追求している。

Issue
経営マテリアリティ
統合報告書

経営マテリアリティをどのようにQ マネジメントしているか？

P25

経営マテリアリティ

P49

ESG課題解決への取り組み

経営方針、経営環境及び対処すべき課題等

長期ビジョンhttps://www.nabtesco.com/about/company/vision/

Q 財務インパクトの大きいESG項目に関する取り組みは？
有価証券
報告書

Web

統合
報告書

Q 経営として目指すゴールは？
有価証券
報告書

有価証券
報告書

Web

コーポレートガバナンス

トップマネジメントのパーソナリティや経営哲学が十分に見えてこない。

Q コングロマリット・ディスカウントにどう対応するか？

諸資本の特徴と強化に向けたアクション

P5-9

Q 新規事業創出に向けた方針、注力する領域や取り組み、その成果は？

決算説明会 （2023/12期決算説明会資料）
資料
P20
事業ポートフォリオマネジメントの活用

経 営 哲 学や目指すゴールは何か？

Issue

P39

有価証券
報告書

サステナビリティ活 動 の 高 度 化をどのように図っているか？

現中期経営計画でのROIC経営目標10％以上に対し、最終年度の見込みは3.2％。
事業ポートフォリオマネジメント導入の成果が見えづらい。

P17

ビジネスモデルとSWOT分析

2024年通期計画見直し

Q 事業ポートフォリオマネジメントの詳細は？ Q ROIC向上の道筋は？
統合
報告書

P37

Issue

（2024/12期第1四半期決算説明会資料）

R OIC 向 上に寄 与する事業ポートフォリオマネジメントは進むのか？

Issue

セグメント別業績のQ 最新の事業環境、実績や予想は？

イノベ ーション創 出に向けた戦 略 、成 果は？

本 当に稼ぐ力 の 再強化が果たせるのか？

Issue

競争環境が変化するなかで、各事業での高い市場シェアを今後も維持し続けられるのか見極めが必要。

Issue

ガバナンスの実効性

P51

経営会議体の実効性向上

人的資本
統合
報告書

サステナビリティに関する考え方
及び取り組みサステナビリティの考え方
https://www.nabtesco.com/about/sustainability/s-001/

Q ガバナンスの実効性への自己評価、報酬ガバナンスの内容は？

P22

P49

P17
-36

ESG課題解決への取り組み

有価証券
報告書

Web

P62
-83

コーポレート・ガバナンスの状況

コーポレートガバナンス
https://www.nabtesco.com/about/company/policy/governance/

Q 人的資本経営の考え方、課題、成果は？

P31
-34

人的資本経営の推進

P49

ESG課題解決への取り組み

有価証券
報告書

Web

P10
-12

従業員の状況

P28-31

人的資本経営の推進

人的資本経営の推進
https://www.nabtesco.com/about/sustainability/s-004/

Nabtesco Value Report 2023

12

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

経営基盤強化への
取り組み

事業戦略

データセクション

To Our Stakeholders「Project 10」の始動で稼ぐ力を回復し、
ステークホルダーの期待に応える

方で、操業度の悪化、調達費の増加に対する価格転嫁のタ

益改善計画を策定しました。具体的には、2024年の全

イミング遅れ等の影響もあり、2024年まで全社でも3期

社営業利益率から6％改善を図ります。そのために、3つ連続の減益を見込む形となります。想定を超える市場環のアクションを実行します。

境の変化があったものの、この間に業績の下方修正を繰

一つ目は既存事業における利益率改善であり、2024年

り返したことはCEOとして忸怩たる思いであり、稼ぐ力をに対し＋5.0％の改善効果を計画しています。特に、低迷す取り戻し、業績を早急に回復する責任を痛感しています。

るCMPの営業利益率では2026年に11％（2024年比＋2022年のCEO就任から2年。
この間、ナブテスコは外部環境

このように足元の事業環境は厳しいですが、現中計のの大きな変化により、主にコンポーネントソリューション事業

最終年度であるこの1年は、2030年をターゲットとする長精密減速機の主たる用途である産業用ロボット市場の（CMP）で収益性を大きく下げることとなりました。稼ぐ力

期ビジョン実現に向けたセカンドステップとなる次期中計

中長期的な成長性については、自動化や省人化ニーズを（収益性）を回復し、かつてのように利益ある成長を続けるを策定する年でもあります。次期中計で打ち出す成長戦

背景とする構造的な需要環境に変化はないと見ており、エために何が必要なのか。そして、イノベーションリーダーを

略の土台を固めるため、中計策定と並行して利益改善計画

ンドマーケットである自動車産業の設備投資拡大や各種目指し、お客さまや社会の期待を超えるために取り組むべき「Project 10」を立ち上げました。

産業での自動化の浸透、新興工業国でのロボット導入拡ことは何か。2030年の長期ビジョン達成に向けた強い想いとその取り組みを皆さんにお伝えします。

8.2％）に引き上げることが最重要事項となります。

大等を背景に近い将来に再成長の局面を迎える確度は「Project 10」が目指すもの

高いと予想しています。問題はそのタイミングとなりま
すが、2007年からの精密減速機の受注トレンド* 4をみる

木村 和正

代表取締役社長 最高経営責任者（CEO）

稼ぐ力の回復に向け、「 Project 10」を始動

を見ると2015年3月期での10.8％を境に減少傾向にあ

私たちは、2026年12月期の全社連結営業利益率をと、需要はアップダウンを繰り返しながらも2022年まで年10％に回復させることを目標とする「Project 10」を率約8％で成長し、5年周期でピークを迎えています。この始動しました。この計画で目標を10％としたのは、収益周期を前提に次回ピークを迎えるのは2027年と予測し、性が低下する以前の2021年12月期の水準にまず戻す

2024年の受注高を大底に2026年は2割程度回復する

ことが意図にあります。決してこの水準で満足するわけと考察しており、操業益の回復による営業利益の押し上げではありませんが、現中計策定時には想定し得なかったを図ります。加えて、調達コスト増加に比べ遅れている価CMPの収益性の落ち込みをリカバーするためには次期格転嫁をトップ交渉で進めるとともに、徹底的なコスト削

中計を待たずに迅速に動く必要があると判断し、この利減を実施します。さらに、自動化率90％を追求している最り、2023年12月期は5.2％、2024年12月期の第1四CEO就任からの2年間は厳しい試練の道のりでした。
コロナ感染拡大による世界経済の停滞、中国の成長鈍化、半期決算で公表した最新の計画値* 2でも4.2％にまで低下する見通しです。

原材料費の高騰、さらにロシアによるウクライナ侵攻など、

また、私のCEO就任と同年にスタートした現中期経営

かつて経験したことのないビジネス環境の大きな変化が「 配当性向計画（以下、中計）の3つの経営目標* 3 のうち、矢継ぎ早に起こりました。

35％以上」、「 ESG課題の解決に注力」の2つは2024年

そのような状況下で、2023年10月に、お陰さまで創立で達成見込みであるものの、現中計での新たな経営目

20周年を迎えることができました。ナブテスコは、統合標であるROICは目標値の10％に及ばず、最終年度の前の帝人製機とナブコの時代から、独自のモーションコ

2024年で3.2％となる見通しです。
業績低迷の主因は、CMPの事業環境の変化によるも強い事業基盤を築き、成長を重ねてきました。設立当時

ので、特に成長ドライバーと位置付けていた精密減速機の2004年3月期は、売上高1,250億円、営業利益80億の需要が大きく落ち込むことが響いています。EV向けロ

円に対し、2023年12月期の売上高3,336億円、営業利

ボット需要の急減によりロボットの完成在庫が滞留し、在益174億円は20年間で売上高は2.5倍になり順調に拡庫解消は24年下期以降になると見込んでいます。将来の大を遂げてきたと言えます。一方、営業利益率の推移*

精密減速機の需要増加に対応する設備投資が先行した一

*1
財務データ

P65

*2
2024/12期第1四半期決算説明会資料
2024/12期通期修正計画

https://www.nabtesco.com/cms/wp-content/uploads/614aca966c7c8b59c711de5ee38d1430.pdf

13Nabtesco Value Report 2023

*3
長期ビジョン・中期経営計画の成果と進捗

P15

３つの対策を推進●①既存事業の利益率改善

10.0

10.0%

10.0%

P9-10

CMP

TRS

ACB

● 他事業での利益率改善

5.9%
5.2%

②固定費適正化+0.7%

イノベーション投資は継続し、DX等の業務改善や投資の厳選により固定費を抑制

4.0%

イノベーション投資
2023

0
(%)

2021

2022

2023

2024

2025

2026 (年度)

MFR

2.8% → 11.0%● CMPの利益率改善に注力

5.0

+5.0%

既存事業の利益率見通し

営業利益率

6.0％改善ントロール技術で「グローバルニッチトップ」
とも言える

1

● ナブテスコ利益改善計画「Project 10」（ 2024年2月21日発表時点）

2024③新規事業の貢献

2025

+0.3%

システム化製品など高収益事業の展開の加速*42024/12期第1四半期決算説明会資料

P8

精密減速機

受注推移

https://www.nabtesco.com/cms/wp-content/uploads/614aca966c7c8b59c711de5ee38d1430.pdf

Web

2026

Web

Nabtesco Value Report 2023

14

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

事業戦略

経営基盤強化への取り組み

データセクション

To Our Stakeholders

資本を構築し、確固たる経営基盤を築いてきました。
しか造するために新たな横串を通す仕組みを導入することで、

上記での事例は「Project 10」に対しても、今後2年間し、ニッチトップであるが故にこれ以上のシェアの拡大がお客さまや社会の潜在的なニーズを先取りしたイノベー

程度で拡販フェーズに移行して利益に貢献してくれるも困難で、市場変動の影響をダイレクトに受けるという側ションによる新規事業創出が推進されると考えています。

のと期待しています。

新しいモーションコントロールの確立に向けた種まき

社員の挑戦を後押しする組織風土へ面があります。また、多様な製品を業態の異なるお客さ
まに提供する複数事業を運営するなかで、部門間のシナジーが十分に発揮されておらず、各事業の価値の合計より企業評価が低くなるコングロマリット・ディスカウント

現中計期間は、新規事業創出に向けた種まきフェーズ

ナブテスコは、優良なお客さまからの信頼、ご支持をいの評価を得ていると認識しています。この評価の“ディスですが、次期中計では「新しいモーションコントロール」

ただくことで成長を重ねてきました。
しかし、この成功体験

カウント”を“プレミアム”へと転換するには、目指すべきによる新規事業の芽を育成し、次々期での収穫を目指

が、挑戦に必要な奇抜なアイデアや異能の人財が活躍し新鋭の浜松工場を2024年8月から稼働させることで生産事業像とそれを実現する成長戦略を明確にし、ROIC経します。現時点での種まきの成果としては、Deep Sea

づらい環境をつくり出したとも言え、この点に強い危機感

効率の改善効果を出していきます。

営と事業ポートフォリオマネジメントを徹底することでT e c h n o l o g i e s 社 * による船 舶自動 航 行システムのを抱いています。長期ビジョンで掲げる「イノベーション

成長領域に積極的な資源配分を行いながら、事業部門獲得、また風力発電機の故障回避や延命化に貢献するリーダー」の実現に向けポイントとなるのが人的資本経間のシナジーを生み出していく必要があります。

CMFS（ 故障回避機能付き状態監視機器）* 事業の商品「 会社・経営層」「 組織・管理職層」「 個人」
営* 8の推進です。

化などが挙げられます。

のそれぞれでの目指す姿を設定しており、イノベーション

二つ目は固定費の適正化です。将来成長に必要なイノ
ベーションへの投資は継続しながら、DXの導入によって6

付帯業務を削減し、付加価値の高い業務にリソースを投今 後 、ナブテスコが 目 指していくのは、「 新しい モ ー入します。また、設備やIT投資等を従来に増して厳選する

ションコントロー ル 」の 確 立です。技 術・製 品・サ ービス

Deep Sea Technologies社は、2023年に買収し創出に向けた人的資本の最適化を図ることで、お客さまことなどによって固定費を抑制します。三つ目は新規事業の進化を図る上でのキーワードは「システム化」
や「電動たギリシャのスタートアップ企業です。2021年にCVCや社会の期待に
「応える」
「
、超える」
。それがナブテスコのによる利益貢献であり、これまで種をまいてきたシステム化化」であり、発展が期待される「スマートロボティクス」
や（コーポレート・ベンチャー・キャピタル）出資したことで、

人的資本経営の目指すところであり、人事制度の改革な製品などの新規事業の収益化による高収益事業の展開を「モビリティ」、「 再生エネルギー」などと当社の既存事業

同社の船舶向けソリューションサービスの日本、中国、韓ど制度面での施策に加え、社員のエンゲージメントを高め加速します。これらを通じ、1.0％の収益改善を目指します。

の融合を図ることで新たなイノベーションを生み出せる国での販売代理を行うとともに、船舶用制御システムのるソフト面の施策を着々と進めています。

なお、需要は当社自身でコントロールできませんので、と考えています。そのためには、事業間のシナジー創出

制御アルゴリズムに関する共同開発を進めておりました。

2023年には「ナブテスコ ウェイ」
を創立20周年に合我々が見込んだ精密減速機の受注予測は下振れするリスとコンポーネントから脱却したハード・ソフト両面からのこのような交 流によるデューディリジェンスを経て、舶わせ改定しました。当社は、設立時に策定した企業理念にクも考えられますが、自助努力である固定費の削減や新仕組みづくりがポイントとなります。

用機器ビジネスのDX化を進める上でさらに大きなシナ

加えて行動指針等を明文化した「ナブテスコ ウェイ」
を

規事業創出の加速、価格転嫁等は必ずやり遂げると決意

2023年にはイノベーションリーダー実現に向けた体ジーを発揮できる余地があると判断しました。同社が持2012年に制定し、その実践に取り組んできました。
「 ナブ

しています。固定費削減については、投資家の皆さまとの制 整 備として、イノベ ーション戦 略 室を新 設し、そ の 傘

つ世界最先端のAI技術による最適な航路・船速提案ソ

テスコ ウェイ」
は帝人製機・ナブコの価値観の共有に大き対話の場で、「 片方でコスト抑制を標榜しつつ、研究開発

下にＣＶＣ推進部、
ＤＸ推進部、新規事業推進部やＣＭＦＳ

リューションと船舶運航のキーコンポーネントである当社な役割を果たしてきましたが、制定以降10年以上が過ぎ、費や本社費用が増加するのは矛盾しているのでは？」との事業推進部を設置しました。また、イノベーションを育むの舶用エンジン制御システムを組み合わせることで、燃費会社を取り巻く内外の変化もあり、自ら意欲的に行動しご指摘をいただくことがあります。短期的な収益性回復と風土を醸成する狙いから、新事業創造制度として社内ア向上による脱炭素化や自動運航を求める舶用業界のお客てもらうためのアップデートが必要と判断し改定しました。

中長期的な成長投資を両立するのは容易でないことです

イデア事業化制度「Light」とカンパニーイノベーション

さまの期待を超える提案ができるものと考えています。

「一人ひとりがイノベーターたれ」との思いを込め、挑戦

が、そのバランスのかじ取りはCEOである私の役割となり支援制度を立ち上げ、2024年5月には米国マサチュー

CMFSは、過去に撤退した風力発電向けヨー駆動装置

する企業の新たな視点を組み入れて、「 私たちが大切にます。
「 Project 10」は私自ら陣頭指揮を取り、進捗管理

セッツ州にイノベーション・オフィスを開設し、活動を開というハード提供のビジネスから、風力発電機の故障回

していきます。価格転嫁についてもトップ交渉でお客さま始しました。これらを通じて、外部の優れた知見を取り込

避や長寿命化に着目したソフトビジネスへと事業モデル

挑戦することの重要性と、その挑戦を支える組織風土

からのご理解は進んでおり、手綱を緩めることなく「稼ぐ

みながら、社員のアイデア創造を活性化する体制整備やを転換した事例であり、ナブテスコのイノベーションの象について、私の原点とも言える経験を少し語らせていた組織風土の変革を加速していきます。

徴でもあります。さらに、CVC出資したeologix社* の持だきます。1984年、当時のナブコに入社した頃、私は大当社が採用しているカンパニー制では各事業部門がつ風力発電機用スマートセンサーとCMFSを組み合わ学で学んだ生産工学を活かし、独自の生産管理システム

顧客の要望に応えるために迅速な意思決定を行えるこせることで、風力発電機の状態監視や発電効率の向上を構築することを志していました。

とや、自律 的な成 長を追 求できる良 い 面もありますが 、を実現する高度なシステムを提供していきます。すでに

そして、1995年に起きた阪神・淡路大震災で旧神戸工

ナブテスコは2003年の発足以来、ニッチな市場でお事業部門間でのシナジーという観点では顕在化できて欧米をはじめとする風力発電事業者や機器メーカーから場が倒壊し、新たに神戸工場を建設することになりました。

客さまの期待に応え、技術革新によって関係資本・製造いませんでした。既存事業のシナジーによる付加価値を創

多数の引き合いをいただいています。

私は新規の生産管理システムの構築を自ら提案し、その力」を回復していきます。

コングロマリット・プレミアムへの変革の道筋

7*5
AI を活用した船舶向けソリューションを提供するDeep Sea Technologies社を買収
https://www.nabtesco.com/cms/wp-content/uploads/pdf/8345eb6a0a75bb7ceedc7836fe443a57.pdf

15

5Nabtesco Value Report 2023

*6
事業を通じた社会課題解決

Web

P59

*7
eologix社とナブテスコの技術融合

P62

すること」
を6項目にまとめています。

*8
人的資本の最適化
https://www.nabtesco.com/about/sustainability/s-004/s-005/

Web

人的資本経営の推進

P31

Nabtesco Value Report 2023

16

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

事業戦略

経営基盤強化への取り組み

データセクション

To Our Stakeholders

プロジェクトのリーダーを任されることとなりました。震災

財務の両面から取り組みを進めることで、経済価値と社会ス参入によるビジネスモデルの転換を目指して、育成事の混乱が残るなかでの大変困難なプロジェクトでしたが、価値の両立を長期的な視点で図るものです。

業として見極めていくこととしました。グループ会社であっその時、２つのことを実感しました。一つは、“ワクワクする”

2023年にはCSR委員会を発展的に解消する形で、経営たティーエス プレシジョンは、当社がベストオーナーであことの裏には“ハラハラする”ことがセットであり、だからこ

マテリアリティ委員会を新設し、定期的に経営マテリアリ

るか否かの観点での議論を行い、事業譲渡いたしました。

そ、その過程は苦しくも楽しいこと。当時30代前半であっティの見直しを行い、取締役会による承認を得る形とする

このように財務評価と事業性評価を踏まえてアクション

た私は、任された責任の重さに「失敗できない」というプことでガバナンスの実効性を担保しています。

プランを検討し、積極的な投資配分や縮小・撤退など必要

レッシャーを感じつつも、「 成し遂げたい」という想いや情

企業が持続的に成長していくためには、財務資本、人的熱に突き動かされておりました。
しかし、その想いに当初

資本、ESG課題解決を通じた環境や社会への貢献の3つ

は誰も耳を傾けてくれず、一人の力の限界も感じていまが、同じように改善や進化することが必要ですが、当面のした。プロジェクトの仲間と白熱した議論を重ねることで最重要テーマは「財務パフォーマンスの向上への取り組

互いの信頼が深まり、最終的にはチームの力を発揮する

み」です。ROIC経営の社内浸透とともに、事業ポートフォ

ことができましたが、それが無ければ成功はあり得なかっリオマネジメントの実効性を高めることが重要テーマとたと思います。仲間やフォロワーの力の結集が大きな力なっています。

なアクションを迅速に進めていくことで、最適な事業ポー
トフォリオの構築を目指していきます。
● 事業ポートフォリオマネジメントの活用「育成・見極め」
事業の拡大と全事業での投資効率改善を推進
ROICを生むということ、
これが二つ目の実感です。
この経験は、当時の私なりに真剣にプロジェクトに挑戦

ＲＯＩＣ経営と事業ポートフォリオマネジメント

することで仲間とともに達成感を得る機会につながりましたので、このような楽しさを今のナブテスコグループの社

ROICについては、前中計期間（2017年～2021年）に員にも味わって欲しいと考えています。イノベーション創社内管理指標として導入し、事業部門や役員の業績連動報

出には「失敗を許容する文化」の必要性が指摘されること酬指標として運用してきましたが、現中計では経営目標のがあり「心理的安全性の確保」
は組織運営の前提と認識し一つに位置付け、本格的にROIC経営を進めていくこととしていますが、ナブテスコにはそれは備わっており、むしろました。ROICツリー*10展開をすることで生産現場を含めたハラハラしながらも真剣勝負で挑戦する機会が少ないと全社的な改善活動に落とし込むことが可能であり、社内で感じています。社内アイデア事業化制度「Light」
やカンパ

はナブテスコ流に最適化した算定方法で資産効率の改善

ニーイノベーション支援制度を創設したのはそうした想いに取り組んでいます。現中計の経営目標としたのは、複数からですが、グループの社員が挑戦による本当の楽しさ

事業を持つ会社としての資本効率を重要視したためです。

を知り、それを後押しする組織風土を育むことがCEOとし

また、2023年からROICを事業ポートフォリオマネジメての私の夢であり、重要なミッションと認識しています。そントに活用しています。全事業をビジネスユニットに細分して、これこそが、私たちの未来を切り拓く鍵であると信化し、ROICと売上高成長率を軸に4象限にマッピングす

じています。

ることで各ビジネスユニットの状態を可視化し、事業性評
価（産業魅力度、自社強度、ESGリスク）を踏まえて、事業

経営マテリアリティの最重要テーマ

ポートフォリオの方向性について取締役会での議論を深めています。

売上高
成長率

GDP成長
（6期平均）
旧対象ビジネスユニットと所属カテゴリー変動要因

航空機器：事業環境の回復と改善活動の成果結実
再構築

OVALO：ビジネスモデル見直しと固定費削減

新

成長けん引

ティーエス プレシジョン株式会社：事業売却

育成・見極めオーナーチェンジ

鉄道車両用機器：事業環境の変化と注力市場の転換
Copas：海外自動ドアの販売網買収(フランス)
Deep Sea：船舶自動航行システム買収（ギリシャ）

CEOとしての責務を全うする

収益性維持・改善
外部から

成長けん引
収益性維持・改善育成・見極め

必要に応じて大胆に意思決定をしていきます。
稼ぐ力（収益性）の回復は、株主や投資家の皆さまだけ

2023年12月末から過去10年の投資収益率* を見る

を向いたものではなく、社員の幸福、サプライヤーの皆さ

11

ナブテスコは、2021年にマテリアリティを従来のCSR

航空機器は、コロナ禍による影響で「再構築」の象限にと、当社株は累積で64％程度のリターンと同期間の市場

まとの共存、そして自社や社会のサステナビリティの観点領域に限定せず、長期ビジョンの実現に向けた経営の最ありましたが、民間航空機向け・防衛向けともに回復基調

平均と比べると大きくアンダーパフォームしており、直近からも達成が不可欠です。すべてのステークホルダーの重要課題として見直し、経営マテリアリティ* として特定しにあり、また、厳しい事業環境の間に取り組んできた改善

1年間の投資収益率ではマイナスとなっています。

皆さまの期待にお応えできるよう、全身全霊で経営に打ちました。経営マテリアリティは、「 財務パフォーマンス向上

活動の結実により、成長事業へとポジションを移しました。

への取り組み」「 経営基盤強化への取り組み」「 長期ビジョ

また、車載ビジネスが停滞していたOVALO社について

コングロマリット・プレミアムへの変革を実現することにあン実現への固有の取り組み」の3つの柱から成り、財務・非も、成長市場である欧州コボット向けの小型減速機ビジネ

り、そのためにまずは「Project 10」の実行に全力を注ぎ、

9*9
経営マテリアリティ

P25

*10
統合報告書
（2022年12月期版） P94 「ものづくりイノベーション」
によるROICの改善
https://www.nabtesco.com/cms/wp-content/uploads/value_report_2022.pdf

17

ハードルレート

Nabtesco Value Report 2023

CEOである私の責務は、低迷しているROIC向上を図り、*11
数字で見るナブテスコ

込んでまいります。引き続き私たちナブテスコに、ご支援、ご鞭撻を賜りますようお願い申し上げます。

P7

Web

Nabtesco Value Report 2023

18

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

事業戦略

経営基盤強化への取り組み

データセクション

CEO対談

ナブテスコグループの成長戦略とガバナンスの実効性
木村「スマート・モーションコン
までは中国市場の拡大が当社の業績をけん引してきました。
中国市場の成長が大きな曲がり角を迎えたことで、これまでの成長戦略の修正を迫られていることはご推察の通りです。取締役会の議論では、戦略の修正も含めて事業ポー
トフォリオの見直しについて議論を重ねています。
小澤

ナブテスコ株式会社代表取締役社長
最高経営責任者(CEO)ナブテスコ株式会社
社外取締役

木村 和正

日髙 直輝

整備が必要で、社外取締役を中心とした各種委員会の機能強化が重要です。

19

Nabtesco Value Report 2023

資本財関連企業の足下の業績推移を見ると、確見出してきました。一方で、企業による明暗も分かれて資金を回すことを決めました。

おり、大きな打撃を受けたところがある半面、
レジリエン

日髙

トな状 態で踏 みとどまっているところもあります。コンの投資はすでに決定事項でしたが、当時の精密減速機

ポーネントサプライヤーの業績悪化が目立ちますが、コンに対する需要はとても旺盛で顧客ニーズに応えるため

ポーネントの競争力が十分に発揮されず、価格転嫁に結に能力増強は急務の状況でした。当社の技術力や商品び付いていないことが一因ではないかと感じています。

開 発 力を活かして、システム製 品や付 加 価 値 の 高 いソ木村

サプライチェーンを守り顧客への安定供給を達成

リューションの提供を通じて競争力の向上に取り組む必するため、部材の値上げを受け入れた一方で、製品価格

要があります。そうした目標に合致しているので、長期の引き上げが迅速にできなかったことは大きな反省材のスパンでは正しい判断だと考えています。一方で、足料です。契約期間の関係上、期中での価格交渉が難しい

下 の業績に対して、中計の目標値との乖離をどういうア

ことや競争環境もあるなかで、交渉に時間がかかり、価クションで達成するかについて明確なプランを示すために格転嫁が追いつきませんでした。価格が適正に反映され「Project 10」を発表しています。その執行状況について、ていくサイクルをつくらないと成長の基盤を守れないの毎月の取締役会で厳しいことも含めて意見を述べています。

で迅速な価格転嫁を進めています。
トップ交渉によりお白幡

客さまのご理解も進んでいます。

対する投資のフォローアップ案件について審議があった

小澤

投資家は成長投資にどのように資金が使われるかのですが、過去の経緯が不明だったので詳細な説明がにも関心があります。今回の浜松工場の大型投資の決ないと承認できないと申し上げました。大型投資案件と断に至る過程での取締役会の議論はいかがだったのでいうのは、一度走ってしまうと毎年追加投資が必要になりしょうか。

ます。OVALO社の買収判断についても失敗から学ぶべ木村2017年以降トップライン（売上高）が伸び悩ん

きことは多いと考えて、ナブテスコには同じ轍を踏む遺績が低迷するなかで取締役会での議論がどうであったでいたこともあり、新しい 成 長 の 軸 が 必 要だと考えて伝子はないのだろうかという少し耳の痛い話もさせていかとても気になっています。株価も2021年以降で半値いました。2021年の長期ビジョンの策定段階からハーただきました。最高益更新の最中に危機が芽生えることになりPBR（株価純資産倍率）も1倍程度にとどまってい

モニック・ドライブ・システムズ株式の売却と事業から捻は多いので、いつも新鮮な視点で会社を見ることは社外ます。この背景として、構造的な要因をどのようにお考え出されるキャッシュを使って、新たな成長に向けての投取締役の使命の一つだと考えています。

でしょうか。

資を取締役会で議論してきました。当時、精密減速機の木村

木村

主力工場であった津工場の生産能力が限界に達しつつ

つは買収価格のバリュエーションの妥当性、もう一つはインベスコ・アセット・マネジメント
株式会社
取締役運用本部長兼最高投資責任者（CIO）

小澤 大二氏ナブテスコ株式会社社外取締役

白幡 清一郎

利益率低迷の背景と対応争力のある報 酬 制 度のいます。

いた油圧機器の垂井工場建て替えやM&A、研究開発に

インベスコ・アセット・マネジメントCIOの小澤 大二氏と対話を行いました。

が選ばれる仕 組 みや競

揮することで市場の成長をけん引したいと考えて資需要に自動化の波が加わり、多くの日本企業が商機を成長戦略とガバナンスの実効性について、CEOの木村と独立社外取締役の日髙、白幡の3名がめには、適切なリーダー

社グループ の 技 術を発あったので浜松工場の新設を決断し、さらに老朽化して株主・投資家との建設的な対話を推進しています。

グローバル競争に勝つた

業機会獲得を目指し、当かに中国要因は大きいですね。中国のEV関連の設備投

ナブテスコは、資本市場の目線を重視した経営を実践するために、

小澤トロール」の分野での事

小澤

率直に申し上げて投資家としては、この数年間業

ここ数年で大きく変わったのは中国市場です。これ

私が社外取締役に就任した時には、浜松工場へ

私の場合、就任後最初の取締役会で浜松工場に

OVALO社買収で学んだことは2つあります。一Nabtesco Value Report 2023

20

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

事業戦略

経営基盤強化への取り組み

データセクション

CEO対談

PMI ※ の実効性です。対応策としてM&Aに対する判断て、執行サイドから提示があるので、成長が期待できる

小澤

長期ビジョンでイノベーションリーダーとなること

実効性は高められると考えています。実際に事業ポート基準を明確にし、買収を決断する過程で取締役会で議論

事業に資金が投下されるようモニタリングできる体制とが掲げられていますが、このイノベーションが目指すとこフォリオマネジメント、グローバル化やDXの進め方につすべき内容を明確にしました。CVC投資を活用し、バリュなっています。当社の事業ポートフォリオは製品用途やろは、新たな成長軸を探索することなのでしょうか、既存いての議論には社外取締役から突っ込んだ質問が出さエーションの妥当性や既存事業とのシナジー発揮余地

顧客は異なりますが、すべての事業はモーションコント

事業の深耕を目指されているのか、どちらなのでしょうか。

れています。私自身も実行するリスクより実行しないリを時間を掛け検討した上でM&Aを行うことも対応策のロール技術が基盤となっているので、市場成長の余地や木村

スクを念頭に置いて議論に参加しています。

一つです。まずCVCで少額投資を行って人を派遣して、事業特性を分析してキャッシュアロケーションを決定すスローガンを掲げていますが、これからは期待を超えて

白幡

投資先事業の持つ潜在力と当社とのシナジーを分析しることが重要だと考えています。

いくことが必要です。そのためには、我々自身に主体性への移行を経験していますが、法的な独立委員会の存在がます。PMIについても、買収後の半年間は、買収先に毎白幡

たとえば、売上規模6,000億円をイメージしたとが求められますので、期待を超えるための能動的な取り取締役会に緊張感をもたらす効果はあると思います。一方

月提出してもらう事業計画をベースに徹底的かつ集中

きに、コアとしてのコンポーネントソリューション事業で組みを重ねることでイノベーションを生み出したいと考で、どちらの制度であっても構成要員のスキルと心懸け次的に議論しており、中途半端に終わることのないように

どこまで行けるのか、そしてセカンドコアをどのようにえています。我々は、電動化、自動化、システム化の流れ

第で実効性は変わり得るとも感じています。モニタリングをしています。

創っていくのかが当社の大きな課題です。セカンドコアにコンポーネントが融合した「スマート・モーションコント

行う上では、企業のありたい姿に対してどれだけ真摯に発のためにCVCの活用や人的資本に投資をしてイノベー

ロール」の分野で事業機会を獲得することを目指してい日髙

ションの推進を進めていますが、それだけでは十分ではます。そのためには、センシングや状態監視など自律的事業ポートフォリオマネジ

ないとの危機感を持っています。

な要素を組み合わせた製品やサービスの提供が欠かせ

白幡

小澤ません。船舶、鉄道や商用車などではAIによるシステム

執行サイドのプランにつ

メント、グローバル 化 やDXの進め方についての議論には社外取締役から突っ込んだ質問が出されています。私自身も実行するリスクより実行しないリ
スクを念頭に置いて議論に参加しています。

事業ポートフォリオマネジメント

現中計ではROICを資本効率の指標とされました。

社会やお客さまの「期待に応える、超える」というROICは事業の資本生産性を管理できる優れたツールでに管理された自動運行が当たり前になってきます。そう

すが、投下資本を絞ることでも目標値の達成ができてしした世界で当社グループの技術を発揮することで市場まいます。次の成長のための資本投下が疎かになるリスの成長をけん引したいと考えています。

R O I Cに関しては2 0 1 1 年 頃から研 究を始めて、ガバナンスの実効性

2015年に全社的に導入し資本効率を意識した経営をいけんけんごうごう

いてナブテスコのパーパ

スや長 期ビジョンとどれだけ整合的かをまず考えて、将来の成長に障壁となるリスクがあると感じた

クもあると考えますが、どのように実践されていますか。
木村

私は、監査役会設置会社と指名委員会等設置会社

ら躊躇なく執行サイドに問いかけます。

ち早く表明しました。導入の途上では、社内で喧 々囂々

小澤 「スマート・モーションコントロール」を目指すため言できるかが重要です。執行サイドのプランがナブテスコのの議論がありました。投資に大きな制約が出るのではなには、ミッシングパーツは何なのか、その技術や人材をパーパスや長期ビジョンとどれだけ整合的かをまず考えて、いかと各事業部門からの心配の声が大きかったのです。

どのように補って結合させていくかが鍵となると思います。

将来の成長に障壁となるリスクがあると感じたら躊躇なくしたいと思います。現在8事業部門も運営されています

現中計で経営指標をROEからROICに変更したのは、社

CVCの活用もそうした戦略の一つと理解しました。

執行サイドに問いかけます。現在の当社は厳しい局面ですが、成長資金の配分はどのように決定されますか。

内での資産効率向上の取り組みを社外にもダイレクトに

ガバナンスの実効性について社外取締役の方にお聞

木村

事業ポートフォリオに関する方針を2022年に1年訴求することにより、社内で重視している指標と開示指きしますが、経営陣から上がってきたプランについて、執小澤

間かけて取締役会で議論した上で制定しましたが、その目標の一貫性を高めることが理由です。短期の投資計画の行サイドに新たな気付きを与えて、再考をお願いするよ

取締役が過半数になることが最初のステップだと考えます。

的に「経営資源の最適配分および事業ポートフォリオの組

承認はROICをはじめとする財務指標をベースに判断しうなインタラクションはあるのでしょうか。重 要な経 営

さらにグローバル競争に打ち勝つためには、継続的に適替えを通じた企業価値向上」を謳っています。事業を36のますが、浜松工場の投資やDeep Sea Technologies

戦略上の意思決定に社外取締役の皆さまはどのように切なリーダーが選ばれる仕組みや競争力のある報酬制

ビジネスユニットに分けてそれぞれの財務評価と事業性社の買収など戦略的な投資案件は、ROICの一時的な低加わっておられますか。

度の整備が必要で、社外取締役を中心とした各種委員評価を行っており、取締役会では、評価を共有するとともに、下を容認しトップラインの成長で回収できるかどうかで日髙

取締役会が経営会議の追認機関であってはいけ

会の機能強化が求められると思います。株価が発するメッ

それを踏まえた資源配分についても審議しています。

判断しているので、ROICが成長事業への投資の足かせないと考えますし、そこは当社の取締役会でも共通の認セージを真 摯に受け取っていただき、今 後も企 業 価 値

日髙になることはありません。

識です。監 査 役 会 設 置 会 社であってもモニタリング の向上に向けて活発なご議論を期待しています。

小澤

事業ポートフォリオマネジメントについてお聞き

36のビジネスユニットの成長性や収益性についので、取締役会でのリスクテイクの議論がさらに重要です。
ガバナンスに対する投資家の判断としては、社外※Post Merger Integration（買収後の統合プロセス）

21

Nabtesco Value Report 2023

Nabtesco Value Report 2023

22

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

経営基盤強化への
取り組み

事業戦略

データセクション

価 値 創 造 スト ー リ ー

独自の「うごかす、とめる。」
でイノベーションに挑戦していきます。

次世代技術の獲得と新規事業の創出P35

生み出される価値：新しいモーションコントロールの確立

Purpose

独創的なモーションコントロール技術で、移動・生活空間に安全・安心・快適を提供します。

当社グループにとっての価値
トップクラスの市場シェアに裏付けられる顧客基盤
経営陣への信任と高いESG評価
お客さまとの信頼関係● 責任あるサプライチェーンの構築▶ 株主との信頼関係● 企業市民活動を通じた認知度向上▶ サプライヤーとの信頼関係▶ 地域社会との信頼関係

関係資本▶

長期ビジョン

P10

未来の“欲しい”に挑戦し続けるイノベーションリーダー

2030 年 の ありたい姿● 独創的なモーションコントロール技術とインテリジェンスで新しい価値を創造している

OUTCOME● 想いのままに「うごかす、とめる。」
で豊かな社会と地球環境に貢献している● 人々の生活に安全と安心を提供し笑顔をもたらしている

経営マテリアリティ

P25

財務パフォーマンス向上への取り組み

長期ビジョンを実現するための重要な課題

経営基盤強化への取り組み

外部ステークホルダーへのインパクト

長期ビジョン実現への固有の取り組み事業を通じた社会課題の解決
ステークホルダーとのパートナーシップの強化● サプライチェーンの強靭化●「環境・教育・福祉」
分野での社会課題解決への
貢献

●

●

●

●

財務資本

●

着実な成長投資を支える強固なバランスシート

製造資本

●

ものづくりのスマート化

知的資本

●

組織資本

●

人的資本

●

●

スマート・モーションコントロール技術の獲得
コア価値の獲得・強化による持続的な成長力の獲得●●

グローバルなコンプライアンス体制に基づく倫理観の高い企業文化
イノベーションリーダー実現に向けた人的資本の最適化

価値創造プロセス●●●

株主の期待に応える資本効率と安定的な利益還元
安全・安心・快適の提供と気候変動緩和・生物多様性の保全への貢献
共創を通じたオープンイノベーション
取締役会の自律的な機能向上による経営の透明性の確保
多様な人財・知見の尊重

OUTPUT

コンポーネント
ソリューション
（CMP）

トランスポート
ソリューション
（TRS）

アクセシビリティ
ソリューション
（ACB）

マニュファクチャリング
ソリューション
（MFR）

P37

ビジネスモデルとSWOT分析

P27

財務パフォーマンス向上への
取り組み

P49

ESG課題解決への取り組み

P39

諸資本の特徴と強化に向けたアクション

イノベーション創出活動

中 期経営計画

P10

持続的成長に向けた活動

挑戦の中期● ROIC

変革への挑戦創造への挑戦

チャレンジを楽しむ企業風土へ

創造的思考とアクションへ

世界への挑戦世界のナブテスコをつなぐ

10％ 以上● 連結配当性向
35％ 以上● ESG課題の解決に注力
CO₂排出量削減△25％(2015年基準/SBT1.5℃目標達成）

中期経営計画
経営目標

INPUT“新しいモーション
コントロール”へ

経営基盤の継続的な強化

価値創造を支える経営資源
関係資本● 優良顧客との強固な信頼関係

【リスク】

外部環境の
見通し

【機会】

● 短期的な需要変動による業績への影響● 社会課題解決への貢献につながる事業の拡大● 気候変動問題対応に伴うコスト上昇● 環境パフォーマンスの高い製品・サービスの需要増● IoT/DX化、電動化対応遅れによる競争力低下● インフレ等に伴う調達コストの増加● 人財獲得競争の激化

Web● 電動化・システム化対応● 人的資本の最適化によるイノベーション創出

2023年12月期有価証券報告書 P37 事業等のリスク
https://www.nabtesco.com/cms/wp-content/uploads/060277842b6af364319e8b5021ab07d7.pdf● 株主構成：グロース投資家

製造資本による保有水準の高さ

※

知的資本

組織資本

人的資本

● ROIC改善を支える「ものづくりイノベーション」● 市場の期待に応える生産能力

財務資本● 安定的なキャッシュ

フロー創出能力● 独創的なモーションコントロール技術● 持続的成長を担保するコア価値獲得・強化● 持続的成長を重視するコーポレートガバナンス体制● イノベーション創出を支援・促進する体制● グループ横断的なESG推進体制● 顧客ニーズに寄り添う人財● イノベーションに挑戦する人財・組織風土※グロース投資: 企業の成長性に着目する投資手法

23

Nabtesco Value Report 2023

Nabtesco Value Report 2023

24

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

経営基盤強化への
取り組み

事業戦略

データセクション

経 営 マ テ リ ア リティ

経営の最重要課題として、経営マテリアリティを特定し、ガバナンスを強化しています。
ナブテスコグループでは、「 長期ビジョンを実現するための重要な課題」
として経営マテリアリティを特定しサステナビリティ・ガバナンスを強化するべく、2023年度に従来のCSR委員会を発展的に解消、CEO直轄ています。経営マテリアリティは３つの柱から成り立ち、財務・非財務両面での取り組みを進めることにより、の「経営マテリアリティ委員会」
を設置しました。同委員会は、経営マテリアリティ活動の進捗管理を統括し、経済価値と環境価値・社会価値の両立を長期的な視点で図ります。社会の変化や社内での課題認識の変化

他のCEO直轄委員会と連携し、各項目に関する目標やKPIを決定するとともに定期的な評価を行います。そのに合わせて機動的に見直しながら、アクションを進めることで、経営基盤を一層強化し、ステークホルダーの活動内容は経営会議での審議・決定を経て、取締役会に報告されます。

皆さまへの価値を創造してまいります。
諮問

経営マテリアリティ

取締役会
答申

財務パフォーマンス向上
へ の 取り組み

収益目標の遂行

経営資源の効率的な配分

資産効率の
継続的な改善経営基盤強化へ の取り組み

長期ビジョン実現へ の
固有 の 取り組み

気候変動
への対応

事業を通じた
社会課題の解決

強靭なサプライチェーンの構築

次世代技術の獲得と新規事業の創出

環境マネジメントの推進

安全・安心・快適の追求

人的資本経営の推進

指示・決議

取締役会諮問委員会

経営マテリアリティの特定・見直しに関する提言
●
●

指示・決議

報告・提言

指示

●

指名委員会
報酬委員会

コンプライアンス委員会

経営マテリアリティの特定・見直しに関する提言

CEO直轄委員会
ものづくりの
スマート化

サステナビリティパワーの源泉となるESG項目
経営の透明性確保

報告・提言

経営会議（マネジメント・コミッティ）

財務インパクトの大きい
ESG項目
経営会議体の
実効性向上

監督・助言

経営マテリアリティ委員会

委員長

グローバル拠点の強化

代表取締役
専務執行役員 企画、経理、情報システム、
コーポレート・コミュニケーション管掌●

常務執行役員●

執行役員 ものづくり革新推進室長

各種委員会

総務、人事、法務・コンプライアンス管掌

地域社会とのエンゲージメント●

委員

定期的な見直し●●連携

執行役員 委員長
イノベーション戦略室長
執行役員
執行役員

●

企画部長

●

技術本部長

●

理事 ものづくり革新推進副室長 兼特定した経営マテリアリティは、事業環境や経営環境の変化に柔軟に対応するために、定期的に見直しを行っ●ていくこととしています。2022年度には価値創造の起点となる資本として人的資本を捉え直し、統合的な対応をコーポレート・コミュニケーション部長

●

●

●

品質・PL委員会
ESH委員会

リスクマネジメント委員会
情報セキュリティ委員会

生産技術部長行っていくことを目的に人財関係の項目を「人的資本経営の推進」に改定したほか、各項目のアクションの見直し

経理部長を実施しました。2023年度には、「 経営マテリアリティ委員会」
にて進捗レビューとアクションプラン設定を行いました。なお、レビューの結果、当該年度での経営マテリアリティの変更は不要と判断し、経営会議および取締役会

オブザーバー

監査役（常勤）

での審議を経て、承認されました。
経営マテリアリティの特定プロセスや主な取り組み（指標と目標）については、以下をご覧ください。
P27

Web

25

財務パフォーマンス
向上への取り組み

P49

ESG課題解決への取り組み

価値創造ストーリーと経営マテリアリティ
https://www.nabtesco.com/about/sustainability/s-001/s-002/

Nabtesco Value Report 2023

P35

次世代技術の獲得と新規事業の創出連携

社内カンパニー・グループ会社

Nabtesco Value Report 2023

26

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

事業戦略

経営基盤強化への取り組み

データセクション

財 務 パ フォ ー マ ン ス 向 上 へ の 取 り 組 み

高収益・高成長体質の再構築により、コングロマリット・プレミアムの獲得を目指します。
比3.0％減の3,237億円、営業利益は同22.3％減の135

現に向けた組織編制、社内アイデア事業化制度「Light」

億円（営業利益率4.2％）を見込んでいます。上期の売上の立ち上げを実行しました。CVCに関しては、既存事業の厳しい環境下、2024年12月期は3期連続の減益を見込む計画となっており、

高は、コンポーネントソリューション事業（CMP）におい

強化につながり、新たな事業創造が可能かなどの視点で、利益改善計画「Project 10」を始動させ、「 稼ぐ力の回復」
を図っています。

て、主に精密減速機で在庫調整による需要低迷の継続をデューデリジェンスを行い、設定している投資枠100億円

最適な事業ポートフォリオの構築とイノベーションによる想定し、前年同期比7.1％減の1,515億円と減収基調がに対して、2023年末時点で10社へ合計32億円程度の新規事業創出を強化することで、コングロマリット・プレミアムの獲得により続くとみています。一方、下期の売上高は、産業用ロボッ

投資を実行しています（累計14社へ出資、内4社について

企業価値の最大化を目指します。

トの流通在庫解消の進展等により同0.9％増の1,722

は投資回収済み）。

億円と増収に転じる見通しです。営業利益は、上期が同代表取締役 専務執行役員
企画、経理、情報システム、
コーポレート・コミュニケーション管掌

波部 敦

財務・資本政策の基本方針

27

2023年実績と2024年計画のポイント

イノベ ーションの 実 現に向けた組 織 編 制に関しては、

42.5%減の50億円（営業利益率3.3％）と減益が続き約30名の専門部隊を擁するイノベーション戦略室を新ますが、下期は同2.1％減の85億円（同4.9％）と前年同

たに立ち上げて、CVC投資先企業のフォローアップや期比では減益ながら、精密減速機の需要回復を見込ん「Light」案件の事業化への仕組み作り、DXの推進を行だ増収効果や価格改定効果などから上期対比では70％

うなど、イノベーションを事業化につなげる機能を強化し増加とボトムアウトを予想しています。通期予想ROICにました。
「 Light」
については、社員が自発的にアイデアをついても3.2％と低迷が続きますが、1株当たり配当金は練りビジネスデザインを行うことで、起業家精神を養う

80円を予定し、配当性向は103.3％を見込んでいます。

場を提供することができており、人財発掘の良い機会に

第1四半期決算では、為替変動による影響の実績等をもなっています。初年度である昨年に提案されたアイデ

反映し期首計画を上方修正していますが、市場環境見通

アは21件にのぼり、内1件は事業化を決定、2件は継続

しは期首計画の策定時点と大きな変化はありません。

検討しています。2024年5月には米国マサチューセッツ

２０２２～２０２４年 の 現 中 期 経 営 計 画（ 以 下 、中 計 ）は2023年12月期業績（IFRS基準）は、連結売上高が過長期ビジョン実現に向けた「種まき」の３年間と位置付け、

去 最 高となる前 期 比 8 . 1％増 の 3 , 3 3 6 億 円となりましイノベーション創出による“新しいモーションコントロール”

た。一方、営業利益は、アクセシビリティソリューション事の時代を切り拓くための財務戦略の策定と遂行が企画、業（ACB）やトランスポートソリューション事業（TRS）を

経理管掌の私の責務であると考えています。

中心とした増収に伴う増益効果が見られたものの、産業現中計では、成長期待による積極的な設備投資を実行

短 期 的に見ると成 長 へ の 投 資と投 資 効 率 の 高 い 経用ロボット向け精密減速機の需要減少に伴う操業度のしたところに、外部環境の急激な悪化が重なり、固定費負営の両立は容易なことではありませんが、長期ビジョン

低下や調達費用（購入材料費等）の増加、製品価格への担が重い現状となり目標ROICの達成が難しい状況にあの実現に向けた重要課題（経営マテリアリティ）の一つ

転嫁遅れなどもあり、同4.0％減の174億円（営業利益ります。かかる状況ではありますが、今後の精密減速機で2025年から始まる次期中計の策定に向けて、「 既存に「財務パフォーマンス向上への取り組み」を掲げてお率5.2％）となりました。親会社の所有者に帰属する当期の需要増加やイノベーション創出に向けた成長投資につ事業における収益力の強化」と「成長に向けた戦略的施り、財務・資本政策を考える上でも意識している要素で利益は、有価証券評価益の計上などもあり同53.8％増

いては、2024年計画を含む3カ年累計設備投資を760策」の議論を開始しています。次期中計は、資本コストをす。そのため現中計では、収益性と資産効率の向上によの14６億円となりました。経営目標に掲げているROIC

億円（2019～2021年3カ年累計410億円）、研究開発費意識したROIC経営を継続しつつ、イノベーション創出を

りROIC10％以上の達成を目指すとともに、企業価値向は営 業 利 益 の 減 少により4 . 2％
（ 2 0 2 2 年 1 2月期 実 績は359億円（同285億円）を見込んでおり、当初計画を下目指すナブテスコらしい最適ポートフォリオの構築に向上への取り組みとして、成長のための戦略投資予算（設4.6％）と低下しましたが、配当性向は、安定配当を加味し回りますが、成長のための種まきを継続しています。

けて、実現性の高い成長ストーリーを提示したいと考え

備投資880億円、成長投資650億円ならびに研究開発て期首計画を維持したことから、66.0％（1株当たり配当

費400億円）の確保を行いました。

金80円）となりました。

Nabtesco Value Report 2023

州ボストンにイノベーション・オフィスを開設し、最先端

現中計の進捗と成果：成長戦略を着実に実行の技術情報やビジネスモデルの探索を始めるなど、成長に向けた戦略を着実に実行しています。

利益改善計画「Project 10」と次期中計への想い

イノベーションの創出に向けた成長戦略に関しては、一ています。そのためにも、ROEおよびROICの分子であ定の成果が得られたと考えています。具体的には、CVCる既存事業の収益力の立て直しが重要であり、2026年

2024年12月期業績予想は、４月30日に公表した第（コーポレート・ベンチャー・キャピタル ）を活 用したスを最終年度としたCEO直轄の利益改善計画「Project

１四半期決算時点での修正計画で、売上高が前年同期

タートアップとの新規事業の共創、イノベーションの実10」をスタートさせました。コーポレート主導で各事業

Nabtesco Value Report 2023

28

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

事業戦略

経営基盤強化への取り組み

データセクション

財 務 パ フォ ー マ ン ス 向 上 へ の 取 り 組 み部門の収益力底上げを図るとともに、本社費の見直しや次期中計ではキャッシュアロケーションの月分のキャッシュをバランスシート上の最適水準と考え膨れ上がった経費を削減することにより、ROICの分子開示を検討ており、信用格付けA格の維持を意識し、自己資本比率
50％程度を目安にしています。なお、次期中計では、予想を改善します。また、企画、経理管掌である私が分母の圧縮を目指し資産効率の改善と最適ポートフォリオの構

現中計では、株式会社ハーモニック・ドライブ・システ

キャッシュアロケーションの定量開示も検討し、ステーク

築にコミットすることで、次期中計以降の収益性を伴う

ムズ（HDS社）株式の税引後の売却益600億円およびホルダーの皆さまに、企業価値向上に向けた投資の考え

成長フェーズへつなげたいと考えています。

2022～2024年の営業キャッシュ・フローに研究開発投方をしっかりご説明していきたいと考えています。

資を足し戻した累計額684億円ならびに2021年末の資本コストを考慮し、現預金残高からHDS社株式売却の影響を除した350億目指す事業ポートフォリオの姿を描く

円の合計1,634億円がキャッシュアロケーションの原資となっています。

2 0 2 2 年 末 の 取 締 役 会にお いて、最 適 な 事 業ポ ート

上記原資のアロケーションを見ると、図１の通り、精密フォリオ経営の実現に向けた「事業ポートフォリオに関す

減速機の津工場での能力増強と浜松工場の新設を中心とる基本方針」
を策定しました。4つのセグメントを36のビした設備投資（760億円）が約47％、新規事業への種まき

ジネスユニットに分類し、年1回、ビジネスユニットごとにを含めたM&A投資（133億円）が約8%、新しいモーション「 定 量 的な財 務 評 価 」と「 定 性 的な事 業 性 評 価 」を行 い

コントロールを目指した研究を含めた開発投資（359億円）ます。そして、6期平均GDP成長率と社内目標ROICにが約22%を占めています。浜松工場は、量産品種を効率よ

対するハードルレートを定め、売上高成長率とROICのく生産する最新鋭の自動化工場として2024年８月に稼働評価軸で、事業ポートフォリオ内における位置付けを可

を始めて、既存の津工場はカスタム品を中心とした生産視化しています。

工場へ棲み分けを行う計画です。浜松工場では自動化率（2022〜2024年）
キャッシュイン（2022〜2024年）
キャッシュアロケーション
M&A

HDS社株式
税引後売却益
600億円
配分
原資

R&D投資前
営業キャッシュ・フロー
684億円● 図2: バランスシートのマネジメント

設備投資

●

（成長投資）
Deep Sea
Technologies社買収

津工場での能力増強
浜松工場新設● 垂井工場建て替え
●

現預金残高

その他資産

●

有利子負債
その他負債

買掛債務
売掛債務
棚卸資産

R&D
（株主還元）

2021年末現預金（HDS社影響除く）

キャッシュ保有の目安：月商２〜3カ月分

配当

●

投下資本の
マネジメント

親会社帰属持分
自己資本比率
の目安：
50％程度

固定資産

安定配当を実施

財務評価に関しては、ビジネスユニットごとに6期平均9割達成を目標とすることで、将来の労働人口減少を見越のEVA［経済的付加価値：NOPAT（支払利息控除前税引しつつ、需要変動にも強いものづくりを追求していきます。

後利益）－資本コスト額］を算出することで、各ユニットが株主還元は、連結配当性向35％以上を目標として掲

資本コストを上回るリターンを創出しているかなどをモげていますが、2024年計画を含めた3カ年累計の連結コングロマリット・プレミアムの獲得とおり、コングロマリット・プレミアムを実現していました。
しニタリングしています。2022年は13のユニット、2023

配当性向は86％と目標を上回る見込みです。2021年に

時価総額5,000億円を目指す

かし、
コロナ禍以降のPBRは、収益性の悪化を背景とした年は15のユニットにおいてEVAがマイナスとなり、そのはHDS社株式の売却益を資本市場に還元するために上対応策について議論を進めています。

限200億円（上限440万株、発行済株式総数の3.54％）

近年の業績低迷と株価パフォーマンスの悪化に対して今後は稼ぐ力の回復に加えて、「 高い市場シェア」「高

長期的には、産業・市場の魅力度、収益性のポテンシャの自己株取得も実施しました。自己株取得の方針は定め

は、危機感を持って真摯に受け止めています。次期中計でいイノベーション創造力（ハードとシステムの融合による

ル、ESGへの貢献などの事業性評価を重視し、ナブテスていませんが、今後も手持ちのキャッシュと成長投資のは、最適な事業ポートフォリオを含む「将来の目指す姿」と高い成長性）「」 高収益MRO ※ の強化」を通じた高収益・コグループが目指すモーションコントロールの進化に向バランスを加味しながら機動的に検討していきたいと思

ともに、その実現に向けた実行策を時間軸を含めて明確

高成長体質を実現することで、コングロマリット・プレミ

けて、各ユニットによる有機的な貢献の具体的な姿を描います。

化する方針です。そのためにも、短期的な利益改善計画

アムの獲得を目指します。
「 Project 10」の完遂に向けである「Project 10」を是が非でもやりきる考えです。

て全社一丸となった実行策をやり遂げることにより、時価く必要性を感じています。

29● 図1: キャッシュアロケーションの考え方

Nabtesco Value Report 2023

内 部 留 保は、過 去 2 年 間で親 会 社 の 所 有 者に帰 属す

資産

負債・資本

ROEやROICの低下から1倍強の水準で推移しています。

総額約5,000億円（PBR2倍、ROE10%、PER20倍）をる持分合計が206億円増加の2,605億円となっていま

かつて、当社のPBRは、2.0～3.0倍程度のレンジで推す。これは、当期利益の増加と為替の円安進行に伴う換移していました。当時のROEは12.0～16.0％と比較的目指します。

算差額が主因です。図2に示す通り、当社は月商2～3カ

高く、PERも収益性と成長性から15～30倍で評価されて※MRO：Maintenance、Repair、Overhaul（アフターサービス）

Nabtesco Value Report 2023

30

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

事業戦略

経営基盤強化への取り組み

データセクション

人的資本経営の推進

組織パフォーマンス向上への取り組み

Web

独自の人的資本KPIを掲げることとした

ナブテスコでは、長期ビジョンで掲げる「イノベーションリーダー」の実現に向けて、人的資本の最適化を図ることを目的とし、2022年から人的資本経営をスタートしました。
「会社・経営層」「組織・管理職層」「個人」のそれぞれでの目指す姿を明確にし、イノベーションをけん引する自律型人財の充足とマネジメント力の強化を進めています。現状の進捗や課題、今後の取り組みについて、執行役員 人事部長に話を聞きました。

執行役員 人事部長
兼 イノベーション戦略室
兼 ナブテスコリンク（株）代表取締役社長

佐々木 将

Q 背景を教えてください。

ビジョンへの共感」や「方針・戦略への納得感」が不可欠であると課題を認識しています。
「 会社・経営層」
では、理念・戦略を浸透させる場を設けること、「 組織・管理職層」

ナブテスコでは、「 会社・経営層」「 組織・管理職層」「個では、
トップダウンとボトムアップをつなげる組織マネジ

人」の各層でのイノベーションに向けた取り組みの進捗

メントの実践が重要と考えており、その実現に向けハーを測る結 果 系 指 標として、「 イノベ ーション指 数 」「リンド・ソフト両 面からの 幅 広 い 施 策を実 行しています。な

ケージ指数」「 エンゲージメント指数」の３つの人的資本

かでも、昨 年から運 用を開 始した上 司と部 下との 間 のKPIを設定し、各指標を引き上げる要因系指標とともに「 1 o n 1 」は、経 営 層と個 人 の 距 離 感を埋めるための 施

その推移をモニタリングしています。

策として、組織風土を変えるきっかけになると期待してこれらのKPIは、
これまで定量化が難しかった人事施策のおり、特に注力しています。

有効性を可視化するべく、前述の仮説に基づき設定したものです。
トライ＆ラーンを繰り返しながら、継続的にデータを積み重ねていくことで、将来的には因果関係や財務情

人的資本経営の高度化に向けた今後のQ 方向性を教えてください。

報とのつながりについても検証したいと考えています。
2023年度の人的資本KPIには大きな変化は見られま

前述の通り、個人能力の引き上げと組織風土の醸成を重 視し、価 値 創 造プロセスの 起 点となる人 的 資 本 のせんでしたが、P33で後述する通り、各指標を構成するの両面が重要ですが、個人能力の引き上げの前提とし最適化を図っていきます。図に示す通り、「 会社・経営層」

個別項目からは、組織風土に関する課題など今後の取りて管 理 職 人 事 制 度にジョブ 型 の 要 素を取り入 れ、まず「 組 織・管 理 職 層 」「 個 人 」の そ れ ぞ れで の 目 指 す 姿 を組みにつながる示唆を得ることもできました。これまで

は一人ひとりが担う役割を明確にしました。来年は一般

ナブテスコの 人 的 資 本 経 営 の 軸はイノベ ーションで

定 義し、現 状との ギャップを解 消することで、イノベ ー

慣れ親しんだ組織風土からの変革は、時間がかかるもの

職人事制度にも同様のコンセプトを取り入れる予定です。統合前から積み重ねてきた顧客ニーズに「応える」

ションが 活 性 化 するとの 仮 説 の もと、そ の 成 果を測るですが、現場主導で人的資本経営への機運を高めて主す。また、個人能力の引き上げには、能力や適性の定量

取り組 みとともに、顧 客や社 会 の 期 待を「 超える」視 点

独自の人的資本KPIを設定しています。

体的なアクションを着実に実行してもらうことが重要で化・見える化といったPeople Analyticsが必要であり、す。施策の押し付けにならないように“気づき”の共有に

360度診断や適性診断などのデータ分析により、“勘やよる推進力の向上を重視しながら組織パフォーマンス

コツ”に頼っていた旧来の人事マネジメントをデータドリの向上に向け、粘り強く取り組んでいきたいと考えていブンで客観性や裏付けのあるものに変革したいと考えます。

ています。今後、その実装を進めながら、将来的には組

ナブテスコの人的資本経営ストーリーのQ 概要を教えてください。

長期ビジョン「期待に応える」

定し

た供給

量

既存事業の深化

お客さま・社会の

個人

組織・管理職層「Innovation in Action」の種を芽吹かせる※

個々人のActionの種に気づきを与える※

人的資本の最適化※「会社・経営層」「組織・管理職層」「個人」の各層で目指す姿

組織のパフォーマンス向上に向けた施策

Q を展開する上で、重視している点について
お聞かせください。

球にや

さしいも のづく

新規事業の探索が生じると現場からの反発が生じてしまうものです。最近では、社内アイデア事業化制度「Light」
やエンゲージ組織のパフォーマンスを向上させるためには、個人能

若手・中堅社員と直接対話の機会を自発的に設ける事例

力の引き上げと組織風土や文化の醸成の両方が必要でも増えてきています。このような組織長の率先垂範的なあり、同じくP33で後述する組織指標・個人指標の分析

取り組みが、管理職層による変革への理解を促進し、主からも同様の傾向が課題として浮かび上がっています。

体的な実践が連鎖する好循環を生んでいくと感じていこれらの課題を解決する施策として、個人能力についてます。管理職人事制度では、管理職共通の評価項目としは、「 成長機会」や「やりがい」を高め、自律的なキャリアて人財育成や組織力強化の役割を果たすことを必須項形成を実現していくための後押しとなるような基盤の整目として組み入れました。人事部門として、こうしたアク備を重視しています。

ションを支援する人的資本投資を、今後も積極的に実施

一方、組織風土や文化の醸成に向けては、「ミッション・Nabtesco Value Report 2023

組織風土の醸成については、人事施策に“やらされ感”

メントスコアなどに関し、カンパニー社長など組織長が「期待を超える」

人的資本投資

地

安

新し
い

り

お客さまの

Actionできる「状況・環境」を創り出す ※

提供
の

の創出
ノ”
“モ

さ

織風土の醸成との両輪で人的資本の高度化を図ります。

新しい“コト”

会社・経営層

性
さ
の高
能

品質の
高

未来の”欲しい”に挑戦し続けるイノベーションリーダー

31

人的資本の最適化
https://www.nabtesco.com/about/sustainability/s-004/s-005/

していく考えです。

Nabtesco Value Report 2023

32

ナブテスコのプロフィールKey Issues

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価値創造ストーリー

事業戦略

経営基盤強化への取り組み

データセクション

人的資本経営の推進

人的資本KPIの進捗

1on1の制度化により、上司とのコミュニケーション頻度、ていないと推測しています。今年度より、CEOによる対面信頼関係が上昇した結果と考えます。一方、「成長機会」や

ナブテスコでは、長期ビジョンに掲げる「イノベーショ（組織指標）では、「ミッション・ビジョンへの共感」「 方針・での社員向け決算説明会を再開しましたが、「 会社・経営「やりがい」
は前年度からさらにスコアを落とす結果となン」促進と関連性の高いと思われる設問を組織診断に設戦略への納得感」、個人の状態を表すもの（個人指標）
では層」と「個人」が双方向に対話できるさまざまな機会を創りました。
「組織・管理職層」
が個々のActionの種に気づき定し、この設問のスコアを「イノベーション指数」
として「使命や目標の明示」と、いずれも「理念・戦略」
に関する出・充実する必要があると認識しています。

を与え、イノベーションに挑戦する環境・場づくりや支援体

います。また、組織診断およびエンゲージメントサーベイ

設問のスコアが低下しています。2024年に公表予定の次（ES）のスコアを合成した結果系指標として、組織の状態

期中期経営計画の策定にあたり、長期ビジョンの解像度を表す「リンケージ指数」、個人の状態を表す「エンゲージを高め、目指す方向性を具体化するための議論を進めてメント指数」を設定し、各指標を引き上げる要因系指標といます。これにより「理念・戦略」
をより明確化するとともに、ともにその推移をモニタリングしています。

「会社・経営層」「 組織・管理職層」「 個人」の各層をつなげ、個 人 指 標では、
「 成 果に対する承 認 」が 上 昇しており、制の構築・整備が今後の課題と認識しています。

指数アップに向けた主なアクション
組織風土を変える1on1の導入

足度調査から全体の96%以上から前向きな反応がありま

2023年度の人的資本KPIは、対前年比で1指数が横ば自律的・自発的な行動を引き出すことを目的に、個人への2023年8月よりコーポレート部門・住環境カンパニーをした。また、組織指標では上司との関わりに関する設問項目

い、2指数が低下しました。さらに、組織診断およびESの「理念・戦略」の浸透を図るコミュニケーション施策の実パイロット部門に選定し、1on1を先行導入しました(2024が、個人指標では「成果に対する承認」
をはじめとする指標

個別項目のスコアに目を向けると、組織の状態を表すもの

行にも注力していく方針です。

年4月より全社展開済)。2023年の各月の1on1実施率はにわずかながら改善が見られました。今後は、1on1の定着7割程度で推移しており、同期間に1on1を受けた部下の満および対話の質向上への新たな仕掛けを行っていきます。

イノベーション指数向上に向けた重点施策

就任に必要な人財要件を定義しました。今後、事業基点の● 人的資本KPIの推移【会社・経営層】イノベーション指数67【組織・管理職層】
リンケージ指数

73

66

2022年

2023年

65

目標

64

2022年

2023年

【個人】エンゲージメント指数

70

60

2022年

目標

66

60

2023年

各人的資本KPIの向上に向けた要因系指標を設定し、目標（注）
組織診断とエンゲージメントサーベイの集計について、両データを整合させるために部門平均値を使用した結果、2022年度の数値を遡及修正しています。
また、この修正に伴い、人的資本KPIの目標も2022年度の第三四分位の数値へ遡及修正しています。

重点課題項目の推移

ン充足に向けた取り組みを加速していきます。また、部長

および関連部門が推進しています。一例として、イノベー

クラス以上に実施している360度診断について、結果のション指数では、重要な実行戦略の一つである「サクセッ

フィードバックを通じたマネジメントスタイルの可視化でションプランの策定・実行」
に対して、「 部長クラスポジショ

行動変容を促進しています。

ンのサクセッション充足率」
を要因系指標に設定していまこのように、要因系指標に寄与する諸施策を遂行するす。本指標の達成に向け、2024年1月に新管理職人事制

ことで、組織パフォーマンスの持続的向上を実現してまい度を導入しました。導入に際して、すべての管理職ポジショ

ります。

ンのジョブディスクリプション（JD）を策定し、ポジション

案を行う社内アイデア事業化制度「Light」の取り組みや、ションとのつながりが深く、充足度が低い項目を重点課題と当社の歴史・DNAを振り返った創立20周年記念イベント

し、これらの項目の充足に向けた取り組みを進めています。

の実施が寄与したものと考えられます。一方、下落幅の大目指す姿：会社・経営層

2023年の結果を見ると、組織指標では、「 挑戦する風

きい「会社による世の中の変化先取り」
については、CVC土」のスコアが上昇しました。これは社員が自ら事業化提の活用などオープンイノベーションの取り組みを進めて

Actionできる「状況・環境」
を創り出す● 個人指標・組織指標とイノベーション（2023年結果イメージ）

組織指標

65.00

55.1

56.2

⬆️

会社による世の中の変化先取り

56.7

55.6

⬇ -1.1

部内のリーダー育成

60.7

60.3

-0.4

今期の会社目標が達成される見通し

61.4

61.6

➡

70.00 全体平均

挑戦する風土0.2

部署を超えた問題解決

65.5

64.6

➡

‐0.9

個人指標
設問項目
※イノベーションとのつながりが深く、充足度の低い項目

組織診断
エンゲージメントスコア

0.40

0.50

0.60

0.70

イノベーションとのつながりの強さ（相関係数）

Nabtesco Value Report 2023

0.80

2022年 2023年● イノベーション指数向上に向けた体系的な施策展開

ナブテスコ ウェイや長期ビジョンを全社に発信・浸透させ、共通のアイデンティティを確立している

新規事業と既存事業における人財の質と量の最適化に向けた投資・戦略を推進している差異

成果に対する承認

56.3

56.8

0.5

達成感

57.7

57.4

-0.3

やりがい

60.3

59.0

⬇ -1.3

評価への納得感

60.3

59.7

➡

50.00
0.30

重点課題項目

➡

60.00
55.00

1.1

➡

充足度
︵項目別平均値︶

75.00

差異

➡

80.00

2022年 2023年

-0.6

成長機会

62.0

60.6

⬇ -1.4

ポジションマネジメントを徹底し、JDに基づくサクセッショ

各要因系指標の達成に向けた個別の諸施策を人事部門

ナブテスコでは、組織指標・個人指標ともに、イノベー

設問項目

33

いるものの、各個人がその成果を実感するまでには至っ

長期ビジョン実現へのイ
ンセンティブおよびモニタリングを徹底し、最適な人財戦略を推進する

ハード施策

重要な実行戦略要因系指標

ナブテスコ ウェイの浸透活動

ナブテスコ ウェイの
浸透度・共感度

ソフト施策

諸施策
ナブテスコ ウェイ改定
創立20周年記念イベント
社内アイデア事業化制度「Light」

イノベーションの表彰活動

ナブテスコ賞の表彰人数・賞金総額

ジョブチャレ(社内留学/副業/公募)
オンライン・オンデマンド型研修

人財ポートフォリオの策定・充足

デジタル・女性・
外国籍人財充足率

サクセッションプランの策定・実行

部長クラスポジションのサクセッション充足率

DX研修
ダイバーシティ研修（女性活躍／異文化理解）
管理職人事制度改定
360度診断・フィードバック

Nabtesco Value Report 2023

34

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

経営基盤強化への
取り組み

事業戦略

データセクション

次世代技術 の 獲得と新規事業 の 創出

「新しいモーションコントロール」の確立に向けてナブテスコは、将来目指す方向である「新しいモーションコントロール」の確立に向け、積極的な取り組みを進めています。私たちが強みを持つハード・コンポーネント中心の製品・サービスにAI、IoT等のソフト技術
を組み合わせることで、社会課題解決に向けた高精度な制御装置、駆動装置等の開発を加速していきます。

CVC投資活動の体制とプロセス● CVCの組織体制

ナブテスコは、既存事業の深化のために必要な技術探CEO索や、長期的な成長を見据えた新商品の開発や新事業の製品・サービス進化の方向性

直轄創出に必要な技術・製品領域の探索をスピーディーに行う製品・サービスの進化に向けたキーワードは、「自動化・とで、従来の「うごかす、とめる」に「見て、考えて」という要自律化」「 電動化」です。ハード・コンポーネントを支えるメ素を加えたスマート・モーションコントロール技術を確立しカ技術に、エレキ・センサー・ソフト技術を組み合わせるこていきます。

エレキ
メカ ＋ センサー
（データ）
ソフト

電動化

スイスに拠 点を構 えるN a b t e s c o T e c h n o l o g y
Ventures AGは、Emerald Technology Venturesとの見て、考えてうごかす、とめる
スマート・
モーションコントロール

状態監視

社内カンパニー

CVC推進部

本社部門● CVC活用プロセス

事業戦略やマーケティングによる共創テーマの選出ており、その知見を活かした共創先の探索を行っています。

自動化・自律化［進化の方向］イノベーション戦略室
Nabtesco
連携
Technology
Ventures AG

ためにCVCを活用しています。

間でCVC業務に関する戦略的なパートナーシップを構築しスマート・モーションコントロール
ソフト

CVC ※ の活用

この取り組みをさらに強化、加速させる役割を担うのがCVC推進部です。ナブテスコが保有する技術・知的財産事業構想に基づいた既存技術・知財の棚卸による共創テーマの選出

CVC推進部、Nabtesco Technology Ventures AGでテーマに合う共創先選出をもとに戦略的に共創先を探索するとともに、CVC出資
後のプロジェクトマネジメントにも関与し、新規事業創出

社内カンパニー・共創先と連携し、戦略策定の早期実現を目指しています。
共創開始

［現状］

メカ：ハード・コンポーネント中心の製品・サービス

注力投資領域と投資先ポートフォリオ

うごかす、とめる
モーションコントロール

既存事業への深化（新商品や新分野への技術応用）

CVC投資では、新しいモーションコントロールに向けた
既存事業強化に加え、労働力不足や地球温暖化など社会課題解決に寄与する領域への投資を行っています。

コンポーネント

システム／インテグレーション

ティ」「再生エネルギー」
等の将来発展が期待される市場を開拓していきます。

航空機器
次期民間機
（SFD）
精密減速機
超大型製品開発
舶用機器
水素バルブ

商用車用機器
EDSS
舶用機器
自律運航

技術本部
要素技術研究

既存製品

包装機
生産能力拡大既存市場

Nabtesco Value Report 2023

社内アイデア事業化制度「Light」
開発案件1号

自動ドア
Copas買収による
フランス市場強化

インド直販代理店
インド市場開拓
自動ドア
サイネージを活用した広告媒体

2

既存事業強化センサーで監視（人工知能）● 高性能バッテリー
等
●

自動ドア
AD-Link

精密減速機
メカナム向け

8

4

0

2

2

1

1
0

0

2019

2020

2
1

2021

2022

1
2023 （年度）

新規事業創出考えて、うごかす、とめる

鉄道車両用機器
インドネシアローカル車両メーカー向け
ブレーキ・ドア受注

精密減速機
生産能力拡大包装機
サービス拠点

35

DEEP SEA
最適航路・船速制御■投資回収社数

ファンド枠
75百万ユーロ（約100億円）

6※ CVC：コーポレート・ベンチャー・キャピタル

OVALO
コボット用減速機

包装機
エンジリコ活用

ものづくり
生産技術

ており、既に財務リターンを回収した出資案件を含め、14

CVCの活用

日本地区販売権

商用車用機器
電動コンプ
レッサー

舶用機器
聴音棒

ロ
（約100億円）
に対し、2023年末時点で10社に出資し● 注力投資領域と投資先ポートフォリオ

CVCの活用CMFS
自動ドア
うめきたプラット
ホームドア

8

タートアップへの投資を加速していきます。

ナブテスコは、既存製品の進化と新市場・新製品の2軸での付加価値向上を図っており、「スマートロボティクス」
や
「モビリ

油圧機器
電動化対応

（社） ■投資社数社に合計約32億円の投資を実行してきました。今後もスターゲット市場へのアプローチ

新製品● 投資実績推移

2018年に創設したCVC投資のファンド枠75百万ユー

ハード

新規事業の創出

労働力不足問題解消（自動化）
搬送システムの無人化（無線給電・ドローン）●

地球温暖化防止（カーボンニュートラル）
CO₂回収/貯蔵/再利用
再生可能エネルギー創出● 合成燃料の生成（e-fuel)等●●

等

その他領域（宇宙）
衛星通信を使ったモニタリング／遠隔操作● 宇宙インフラ部品製造
等

●

精密減速機
バッテリー製造装置向け
アクチュエーター
精密減速機
アンテナ向け新市場

Nabtesco Value Report 2023

36

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

経営基盤強化への
取り組み

事業戦略

データセクション

ビジネスモデルとSWOT分析

独自のモーションコントロール技術により、 付加価値の高い製品・サービスを提供します。

蓄積した技術を基に顧客ニーズに寄り添う製品・サービスおよびその供給体制を進化させることで、Web

競合他社に対する確固たる強みを構築しています。
ビジネスモデルの特性

事業セグメント●コンポーネント
ソリューション事業
（CMP）

●

●

顧客

エンドユーザー

精密減速機

量産部品製造を中心とする装置産業的事業であり、需要変動に伴う生産・
販 売 数 量 の 変 化による収 益 性 へ の影響が大きい共同購買による資材調達や生産効率化など、セグメント内でのシナジー効果が期待できる
産業用ロボットや建設機械等の耐用年数を超えた耐久性を持つため、保守交
換需要は少ない

事業

産業用ロボットメーカー
工作機械メーカー
建設機械メーカーなど

自動車産業
土木建築業など

油圧機器

強み（Strength）●

最先端技術を持つ顧客との緊密な関係●

高効率な生産を実現する自動化生産ライン●

高耐久、高精度、高剛性を満たす製品●

顧客ニーズを実現する技術開発力●

FA向けの豊富なラインアップ●●●

鉄道車両用機器●●

トランスポート
ソリューション事業
（TRS）

●

●

い ず れの 事 業 もアフター サ ービス(MRO)を展開していることから、景気変動時にも保守・修理・交換需要により安定的な収益が期待できる
MRO拠点の共有やノウハウ共有など
によるシナジー効果が期待できる輸送機メーカー

航空会社
鉄道事業者
船主など

商用車用機器●●マニュファクチャリング
ソリューション事業
（MFR）

37

Nabtesco Value Report 2023●

アフターサービス（MRO）
事業の比率 ゼネコン・建物オーナー・が高いことから、景気変動時にも保守・
鉄道事業者など
修理・交換需要により安定的な収益が期待できる
アフターサービス
（MRO）
を展開して
いることから、景気変動時にも保守・修理・交換需要により安定的な収益が期
待できる
食品メーカー、
最終製品の提供による顧客ニーズの化成品メーカー、
迅速な把握とカスタマイズ対応により、
ペットフードメーカー差別化ができるなど

新興国での建設需要増加●

欧米市場での新規顧客開拓●●

東南アジア市場での鉄道需要の拡大
欧州規格への対応による欧州市
場への参入

旅客需要の回復●

高環境性能・高効率の生産体制

防衛予算の拡大に伴う需要増加●

エアブレーキ製品での80年超のノウハウ
蓄積と技術変化への対応力
高品質とコスト低減の両立を支える
グローバル生産体制
各工程のスペシャリストによる100%自社
設計・自社製作の設備を完備
主機遠隔制御装置で培った顧客からの厚い信頼
自動航行、燃費向上のためのソフトウェア技術

●

●

●
●

●

日・中・韓の3極生産体制

●
●

●

●

●
●

●

日・欧・米・中の自動ドア市場をカバーするブランド展開●高品質かつ豊富な自動ドア製品ラインアップ
主要市場でのきめ細かい販売・施工・
サービス網

高速・省スペース・高気密性を実現する
技術開発力

●

●

レトルト食品などウェットな内容物の充填ノウハウ●カスタマイズ対応力●

世界40カ国以上で2000台以上の製品納入実績に裏付けられる販売網
グローバル生産・サービス体制

弱み（Weakness）

●

●

●

●

●

●

●

造船・海運市況の好調が継続
脱炭素に向けた水素、アンモニアなどの新燃料への対応●

IoT、DXを活用した省人化への
対応

●

●

自動車産業での設備投資鈍化●

建設機械の需要減退

自動車向け依存度の高さ

油圧ショベル向け依存度の高さ
システム製品のラインアップ不足

多様化する海外市場への展開力

大容量の電動化技術に関し、実証完了も量産実績不足

電動化・システム化製品の競争力不足世界の景気変動による影響が大きい電動化技術の蓄積不足

先進国を中心とした自動ドア市場の安定的な成長感染症対策に伴う非接触関連製品の需要増加脅威（Threat）●●●

電動化に対する要望による市場機会拡大CASE ※に代表される変革期での先進安全技術への要望の増加

産業用ロボット向け需要への依存度の高さ※CASE: Connected Autonomous
Shared/ Service Electric

●
●

包装機

●

●

自動ドア/ホームドア

オフィスビル、
大型商業施設、病院、マンション、駅

景気刺激策によるインフラ需要増●●

日本・中国・欧州における地消地産体制

建設機械業界のICT化、電動化●

主要顧客との緊密な関係・サポート体制●

アクセシビリティ
ソリューション事業（ACB）

中国ローカル企業との合弁による中国での
事業基盤

●

●

●

M&Aなども活用し販売・サービスネッ
トワークを拡充、バリューチェーン（製
造、販売、施工・保守・サービス）の深化により、製販一体化による収益向上を追求する

カスタマイズ対応の積み重ねで構築された
顧客との緊密な関係

各 産 業 にお ける電 動 化 ニ ー ズに 対 応した 精 密 減 速 機 技 術 の活用

米国大手航空機メーカー、防衛省向けで磨かれた40年超の技術力の蓄積

●

●

●

主要なすべての母機メーカーとの取引実績あり●自動化・省人化ニーズによる産業用ロボット・一般産業向け需要の伸長

新興国における新規案件の増加

●

舶用機器

主要顧客の近くで生産する地産地消体制

●

●

●

航空機器

小型から大型までカバーする豊富なラインアップ機会（Opportunity）

事業紹介
https://www.nabtesco.com/products/●

日本国内での鉄道駅バリアフリー
料 金 制 度による国内ホームドア
設置数の増加海外市場における競合に比べ、限られた自動ドア周
辺建材商品ラインアップ

●

●

●

●

●

●

●

●

中国油圧機器メーカーの台頭、
建設機械メーカーの内製化

不透明さが増加する
サプライチェーンの劇的な変化
中国市場における現地メーカーとの競争激化

パンデミックによる移 動 制 限に伴う需要停滞欧州のメガサプライヤーとの各市場における競争激化
新興国メーカーの台頭

海運不況による新造船およびMRO需要の減退
船員不足による船舶の稼働低下

国内市場成熟化による新規建物用
ドア需要の縮小
建設業界での労働力不足の慢性化

小口軽量包装ニーズの拡大
食品工場等での自動化・省人化
需要の拡大
個食化や食の安全意識向上による
食品パウチ包装需要の増加●

海外市場での認知度の低さ●

新興国メーカーの廉価品投入による市場シェアの低下

環境配慮型パウチ包装に対する需要の増加

Nabtesco Value Report 2023

38

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

事業戦略

経営基盤強化への取り組み

データセクション

諸 資 本 の 特 徴 と 強 化 に 向 け た ア ク ション

独自の資本を組み合わせ、強化することで、競争優位性を高めていきます。
バリューチェーンの各段階で諸資本を複合的に活用し、それらを強化していくことで価値創造を加速していきます。

Web

ナブテスコのバリューチェーンにおける諸資本 の 活用
「期待に応える」
を支える資本の特徴

関係資本

●

財務資本

●

知的資本

組織資本

人的資本

Web

市場特性に応じたコア価値の獲得・強化戦略
https://youtu.be/MLb9mz7uiOY● 精密減速機における価値創造の因果パス

研究開発
主な資本

知的財産
https://www.nabtesco.com/innovation/ip/

最先端ニーズの素早い感知を可能とする優良顧客との信頼関係
積極的なR&D投資を支えるバランスシート

独創的なモーションコントロール技術
・切削・研磨加工技術、組立・検査技術
・流体制御技術、開閉制御技術
・CAE解析技術
●「現在のコア価値」の優位性を継続させる知財経営●

技術本部による社内カンパニー支援体制● 環境配慮型製品、省エネ製品認定制度●

厚みのある機械技術の人財基盤
高度技術人財を育成する充実した研修制度● チャレンジを促進するイノベーション制度「期待を超える」
ためのアクション・方向性●

国内外の大学・研究機関との連携によるイノベーション推進

CVC等を通じた最新技術の獲得● イノベーション創出に向けた積極的なR&D投資（2022～2024年の計画：400億円）

期待に応え、期待を超える価値創造プロセス

顧客ニーズ

現在のコア価値早期把握●●産業用ロボット・FA
機器メーカーとの信
頼関係

高精度
高剛性
高耐久性
軽量・コンパクト
ニーズ
安定供給
への

●歯車設計技術●評価・解析技術
●サプライヤーとの協力関係●需要増を満たす安定供給体制●

モデルベース開発、金属造形（AM）技術等の活用
デジタルツインによる開発高度化・迅速化●「未来のコア価値」
獲得に向けた知財ガバナンス
●
●

対応

●

●

●

ソフト・パワーエレクトロニクス人財、DX人財の獲得・育成
イノベーション制度等の活性化によるイノベーション風土の醸成●高精度・高剛性とコンパ
クト・軽量化の両立●故障予知機能の提供●強靭なサプライチェー
ンの構築●積極的な能力増強
投資の実行●スマート工場の実現●一般産業向けの用途拡大

社会課題解決への貢献
収益性向上

自動化・省人化への貢献

●

●

●

高品質な製品の安定
調達
産業用ロボット等のコンパクト化・高効率化●：関係資本●：財務資本●：製造資本

売上高拡大・
生産性の向上安定稼働・機会損失の最小化●顧客ニーズに寄り沿う人財●イノベーションに挑戦する人財・組織風土

母機の電動化、システム化などの技術革新に対応する製品の開発促進● 社会課題解決に貢献する製品開発体制の強化●●

お客さまへの提供価値

未来のコア価値創造

収益性の向上●：知的資本●：組織資本●：人的資本

当社の成長をけん引する精密減速機事業は、バリューチェーンを通じて活用される独自の資本の組み合わせで確固たる強みを形成しています。顧客ニーズに寄り添う営業活動により、当社は産業用ロボット・FA機器分野での強固な顧客基盤を築き上げており、経験の蓄積に裏付けられた開発力を次世代製品の創出につなげることで、社会課題の解決に貢献しています。さらに、当社は、高精度な製品の安定供給を実現する量産技術を磨き上げ、拡大する需要を満たす生産能力への投資を積み重ねてきました。これら要素の組み合わせが持続的な成長を実現

アフターサービス／MRO
主な資本「期待に応える」
を支える資本の特徴

知的資本

●

組織資本

●

センシング技術、IoTの活用に関する知見
アフターサービスを見据えたOEM製品の開発力●

きめ細かなMROサービスネットワーク「期待を超える」
ためのアクション・方向性●●

センシング技術、AI・IoT活用による新たな顧客価値の創造
MRO機会の拡大・サービス効率化に向けたDX推進

生産・生産管理
主な資本「期待を超える」
ためのアクション・方向性

関係資本

●

生産設備メーカーとの緊密な関係

●

財務資本

●

積極的な設備投資を支えるバランスシート

●

製造資本

知的資本
組織資本
人的資本

39

「期待に応える」
を支える資本の特徴

需要を満たす製品供給能力
・高精度な製品を量産可能な生産体制● 着実な省エネ・創エネ活動● 少量多品種のフレキシブル生産体制●●

高精度加工・組立、表面処理ノウハウ
高自動化、複合加工などの革新的な生産ノウハウ●

QCDSパフォーマンスを支える生産管理体制●

高精度組立・加工を担う熟練の人財● 統合前より醸成してきた品質文化● “品質大学”をはじめとする独自の人財教育●

Nabtesco Value Report 2023

するサイクルとして機能し、競合他社への競争優位性の構築につながっています。

営業
主な資本

「期待に応える」
を支える資本の特徴

関係資本

●

組織資本

●
●

生産設備メーカーとの関係維持・強化

積極的な設備投資（2022～2024年の計画：880億円）

人的資本

ものづくりイノベーションによるROIC向上
・在庫回転日数短縮● DXによる生産管理刷新● 環境に配慮したスマート工場の実現

調達

●
●

高い市場シェアの長期保持で築き上げたお客さまとの信頼関係
海外拠点の相互活用による事業間でのシナジー
地域統括会社による海外展開のサポート体制
顧客ニーズに誠実に寄り添う人財
オープン・フェア・オネストな企業文化「期待を超える」
ためのアクション・方向性●

ナブテスコブランドの維持・強化

有望な新規顧客との信頼関係構築「知財創造支援届出制度」
によるグループ内での顧客ニーズ共有

●
●

●

お客さまの
「期待を超える」
提案力の獲得●●高自動化の推進独創的な生産技術開発●

QCDSパフォーマンスのさらなる向上●

熟練技術者のスキルの維持と自動化工程への反映● 製品安全に関する目標達成の継続
・製品安全教育計画の達成率100％
・製品安全性審査実施計画の達成率100％●「期待を超える」
ためのアクション・方向性

主な資本「期待に応える」
を支える資本の特徴

関係資本

●

●

●

●

組織資本

安定供給を支えるサプライチェーン
先進的なサステナビリティ調達● サプライチェーン一体でのBCP体制
●
●

人的資本

●
●

カンパニー横断で最適化された調達網
情報連携を背景に最適化された効率的な調達物流網
BCPバイヤー制度
統一資格（CPP-B級）
制度による調達力底上げ

サプライチェーン一体でのESG課題解決
サプライヤ―へのCSR調達方針の理解・浸透● サプライチェーン強靭化に向けたBCP支援●

グループ全体での調達シナジーの向上●

BCPバイヤー拡充によるサプライチェーン強靭化

Nabtesco Value Report 2023

40

ナブテスコのプロフィールコンポーネントソリューション事業（CMP）
精密減速機事業

Key Issues■精密減速機

油圧機器事業

精機カンパニー

油圧機器事業

1986年に油圧機器の技術を応用し、産業用ロボット向けの精密減速機を開発。

精密減速機RV™-Z

当時のロボットメーカーが直面していた振動や壊れやすさを解消する画期的な減速機の開発を通じ、後発メーカーながら高い市場シェアを占める事業に成長。

価値創造ストーリー

2023年12月期（計画）● 売上高（億円）

事業に関連するSDGs「ものづくり、まちづくり」の領域で、自動化・省人化、インフラ整備に貢献しています精密減速機事業

CEOメッセージ

2024年12月期
（参考値）

■油圧機器

1,406

1,381

897

916

経営基盤強化への
取り組み

事業戦略

データセクション

2023年12月期（計画）● 営業利益（億円）■CMP

2024年12月期
（参考値）

営業利益率

11.3%
7.5%

1,165
743

159

510

465

422

2022年12月期

2023年12月期

2024年12月期（4/30修正計画）

3.3%

104

2022年12月期

パワーコントロールカンパニー

2023年12月期

39
2024年12月期（4/30修正計画）

コントロールバルブ

統合前の2社に共通していた事業であり、1930年以来の長年の知見による高品

質、高付加価値の製品開発力を有する。顧客ニーズに沿った製品ラインアップの拡充に加え、システム化製品強化、電気制御技術研究に取り組み、イノベーションの創出を追求。

■ 競争優位性■ 競争優位性製品の概要・特長

製品の概要・特長●「精密減速機RV™」
は、軽量・コンパクトでありながら高剛性・高精度・高耐久性● クローラーの駆動に用いられる走行ユニットは、省エネ性能に優れ、
コンパクト

を実現
● コンパクト化により、ロボットの小型化や軽量化に貢献

かつ大きなパワーを生み出す。過酷な使用条件下での耐久性と信頼性を実現● 独自の機構により、振動の低減や精密な動作を可能にし、ロボットの制御性を向上●

小型から大型までの建設機械向けに走行ユニット、旋回ユニット、コントロール
バルブ、ポンプ等の全方位的な製品をラインアップ

生産● 高効率な自動化生産を実現する浜松工場新設により、需要変動に強い生産体制● 地産地消の考えのもと、
顧客の近くで生産することによりQCDSを向上を構築●● 世界ロボット導入台数推移（予想）

国際ロボット連盟（International Federation of Robotics)によれば、短期（台）
800,000

的には世界的な景気減速の影響を受けるものの、産業用ロボットの需要は自動車業界だけでなくその他製造業においても生産設備の自動化・省人化のニーズの高まりによって、今後も中長期的に成長し続けると予測されています。そのため、

CAGR

7%

競争も激化しています。東南アジア市場においても中国経済減退を受け、鉱山需要の停滞による建設機械の稼働が減少しています。一方、中長期的には建設機械のICT化・電動化が進むと考えられ、自動化や脱炭素に向けた付加価値創出の動きが徐々に出てきています。

2023年に竣工した浜松工場では、自動化率90%を目指した高自動化ラインに

今後は中国市場を成熟市場と捉え、需要減少および競争環境の変化に対応す向けの製品ラインアップ拡充や、幅広い機器の電動化に欠かせないコンポーネン
トとして新たな用途開拓にも注力します。

0

2022

2023

2024

2025

2026 （年）（注）
上記のIFRによるデータは小型・中大型ロボッ
ト数を含みます出典：2023 International Federation of
Robotics
（IFR）

25

20

10

るため、需要に応じた生産規模を構築するとともに、中国での建設機械の使用にの需要に柔軟に対応し、生産効率の向上および収益性の改善を追求します。また、

30

15■ 成長戦略

200,000

これにより、自動化・省人化ニーズを背景にさらなる成長が期待される精密減速機
産業用ロボット向けのみならず製造業での人手不足に対応した一般産業向け・FA

（万台）
35

中国の不動産市況低迷の影響などによる中国市場での需要停滞が続くととも

600,000（計画）● 中国ショベル販売推移に、中国ローカルの油圧機器メーカーの台頭や建設機械メーカーの内製化により、

400,000

よる高品質な製品を安定的かつ大量に供給できる生産能力を構築していきます。

マザー工場である垂井工場は、高度な機械加工技術の蓄積により、加工・組立の自動化と物流改革を実現■ 事業環境当社でも年率平均にして10%～15%程度の市場成長を予想しています。
■ 成長戦略

走行ユニット生産● お客さまのニーズに対応する減速機のカスタマイズを実現■ 事業環境旋回ユニット5

沿った低コスト製品を投入し収益性を維持します。同時に、欧米市場では新たに設0置した販売拠点から現地顧客の開拓・日系顧客とのさらなる関係強化を行います。

出典：中国建設機械工業会

2019

2020

2021

2022

2023（年）

また生産面では、マザー工場である垂井工場に自動化ラインを導入し、生産性を従来の1.5倍まで高めるとともに需要変動に強い生産体制を実現します。中長期的な戦略として、建設機械の電動化に備えた製品開発も進めていきます。

自動化の要を担う精密減速機RV TMを通じて、世界のものづくりの変革に

インフラ整備を支える建設機械への高効率な機器を継続的に提供し、貢献すると同時に、少子高齢化社会での労働力不足を補い、製造品質のシステム製品のラインアップの強化や建設機械のICT化、電動化に対応

安定、物流の自働化に貢献できる商品を提供し続けます。

する研究開発を進め、イノベーション創出により社会と産業に貢献します。

精機カンパニー社長

41

Nabtesco Value Report 2023

藤原 利也

パワーコントロールカンパニー社長

安藤 清

Nabtesco Value Report 2023

42

ナブテスコのプロフィールトランスポートソリューション事業（TRS）
鉄道車両用機器事業

航空機器事業

商用車用機器事業

Key Issues

事業に関連するSDGs

舶用機器事業2022年12月期

航空機器事業
鉄道車両用ドア
開閉装置

1925年に当時の鉄道省からエアブレーキを初受注して以来、鉄道車両用機器に求められる高度な信頼性、耐久性を備えた製品を提供し、国内外の鉄道輸送の安全に貢献。

■商用車用機器55

2023年12月期

■TRS

251

243
187
133
178

■舶用機器

902

808

255
143
126
131

経営基盤強化への
取り組み

事業戦略

データセクション● 営業利益（億円）
■航空機器

710

鉄道カンパニー

価値創造ストーリー● 売上高（億円）■鉄道車両用機器■その他「人やものの移動」の領域で、長年培った制御技術により安全・安心・快適の向上に貢献しています
鉄道車両用機器事業

CEOメッセージ

営業利益率

12.7%

9.5%

9.7%

67

78

115

253
68

134
193

71

2024年12月期（4/30修正計画）

2022年12月期 2023年12月期

2024年12月期（4/30修正計画）

航空宇宙カンパニー

戦時下 の 航空機器事業参入以来、長年にわたって技術力・ノウハウを蓄積し、製品ラインアップを拡充。国内外の主要機体メーカー、エアラインに信頼性の高い製品とアフターサービスを提供し安全運航を支える。

■ 競争優位性■ 競争優位性製品の概要・特長

製品の概要・特長● 国内外での鉄道車両向けブレーキ制御装置、ドア開閉装置等の採用実績●● 従来からの高い安全性に加え、機器の軽量化、省エネルギー化にも貢献

主要製品であるフライト・コントロール・アクチュエーション・システムは、
コック

ピットからの電気信号を受け、航空機の飛行姿勢を制御する高信頼の装置● 高度な信頼性、耐久性を備えた顧客ニーズに沿う製品開発力● 防衛と民間向けの装備品分野で長年培ってきた技術開発力を有する

鉄道車両用
ブレーキ制御装置生産

フライトコントロール・
アクチュエーション・
システム

生産

● 日本、
中国、欧州の生産拠点を活用した最適な開発、調達、生産、営業活動を推進●

マザー工場である岐阜工場は高環境性能・高効率の生産体制を構築し、高い

QCDSを有する

サービス

サービス

● 補修用部品製品の安定供給、引取りメンテナンスなどさまざまな要求に対応し、顧客価値を提供●● 鉄道産業の市場規模（地域別）■ 事業環境2,106億€日本市場においては、近年コロナ禍での旅客減少による鉄道会社の新規車両への投資抑制の影響を受けてきましたが、乗車率の回復等により投資が改善傾向にあり、中長期的に社会インフラとしての需要が今後も安定的に推移すると予測されます。海外市場においても都市交通の整備や環境汚染問題の解消等を目的

1,765億€その他※1
361億€（20.4%）

22.8%

NAFTA
293億€（16.6%）

20.2%

アジア・太平洋606億€(34.4%)

12.2%

西欧
504億€
(28.6%)

24.9%

として脱炭素に向けた鉄道の活用が求められており、アジアを中心に需要が増加する見込みです。
■ 成長戦略

日本市場では鉄道会社の新規車両への投資回復を受け、顧客のニーズに合わせた製品開発および次期標準車両に対する提案を行います。MROでは製品の遠隔稼働監視システムの開発に取り組んでおり、日常検査の代替、故障の事前予知

2019-2021（平均年額）

その他※1
443億€（21.0%）
NAFTA
353億€（16.7%）
アジア・太平洋680億€(32.3%)
西欧
630億€(29.9%)
2025-2027（平均年額）※1 その他：東欧・CIS・アフリカ・中東、NAFTA以外の中南米

主要なお客さまに近接した場所に生産・MRO拠点を持ち、充実したサポートが提供可能な体制を確立● ジェット旅客機の需要予測■既存機■ 事業環境民間航空機分野は、コロナ禍収束に伴う移動制限の緩和により旅客需要が増加に転じ、2024年2月にはRPK ※も2019年水準を超え、再び需要が増加する再

■代替需要

■新規需要

40,527（機数）
40,000

成長期に入りました。
防衛分野でも、防衛予算増加に伴い装備品需要が回復傾向にあり、中長期的に堅調に推移すると予測されます。

30,00025,075※RPK(revenue passenger kilometers、有償旅客キロ)

17,90354%

20,000■ 成長戦略

航空市場は今後20年で世界の旅客需要が年4%程度伸びると予測されています。既存のビジネスにおいては生産性改善、サプライチェーン再構築による継による未然防止などメンテナンス作業負荷の軽減に貢献するサービスを提供しま

続的なQCDS向上、成長し続ける航空需要に見合ったMRO拡大への対応を通じす。海外市場では、グローバルスタンダードである欧州規格に対応する開発品をお客さまの期待に応え成長を実現していきます。一方で環境意識の高まりやエア

活用し新規案件獲得を目指すほか、アジアではインドネシアにおける国営鉄道車

モビリティも含めた空の利活用の広がりを新たな事業機会ととらえ、持続可能な両向け案件の受注を足掛かりに、顧客開拓を強化します。

社会の実現に向け顧客との協業強化を図りつつ製品開発を行い、さらなる成長を

10,000015,45246%

納入機数
33,355

7,172

2022

2042（年）※コロナ前の事業環境に基づく
出典：一般財団法人 日本航空機開発協会

目指します。

おかげさまで鉄道車両の重要保安部品を創業以来100年にわたりご提供

長期成長市場の民間航空機分野とともに需要の増加が見込まれる防衛省

してまいりました。次の100年に向け、今後も鉄道産業の発展の礎となる向けに、環境負荷を低減しつつ生産を拡大し、信頼性の高い航空機器を

安全・安心・快適な鉄道輸送を支え続けます。

提供することで、航空機の安全に貢献します。

鉄道カンパニー社長

43

Nabtesco Value Report 2023

鈴木 通人

航空宇宙カンパニー社長

髙木 憲優

Nabtesco Value Report 2023

44

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

事業戦略

経営基盤強化への取り組み

トランスポートソリューション事業（TRS）
鉄道車両用機器事業

商用車用機器事業

航空機器事業

事業に関連するSDGs

商用車用機器事業

舶用機器事業

ナブテスコオートモーティブ（株）

舶用機器事業

日本で初めて商用車用エアブレーキ製品の製造を開始し、国産大型商用車向けで

舶用カンパニー

マイコン式を導入するなど、常に時代のニーズに応える製品を開発し海運の安全・■ 競争優位性■ 競争優位性製品の概要・特長

製品の概要・特長価値を提供し続ける。

安心に貢献。自社グローバル拠点を中心としたサービス体制でお客さまの信頼を得る。

● 当社のエアブレーキ製品は車両の燃費向上に寄与し、環境負荷低減に貢献●

エアドライヤーは圧縮空気中の油分を分離するための技術に優位性を持ち、エア・サプライシステムの安全性、信頼性を向上● バス向けに後付けが可能なEDSS（ドライバー異常時対応システム）
は緊急時に車両を自動的に停止させ、乗客とドライバーの安全性向上に貢献●

商用車用
エアドライヤー

商用車用
ウェッジブレーキ用
チャンバー

新型主機遠隔制御装置は、高いセキュリティ性を確保した最新ネットワーク機

能に加え、液晶タッチパネルを採用し操作性・拡張性に優れる●

電子制御油圧バルブは、燃費向上や高効率運転、NOⅹ排出量低減を実現し、環境規制対応に貢献●

自動車・商用車のEV化の流れに対応し、EVバス用電動コンプレッサーの提供を生産

生産● 造船主要国である日本、
中国、韓国に生産拠点を置き、地産地消と高いQCDS● 多品種少量生産の顧客ニーズに柔軟かつスピーディーに対応するため、各工程のスペシャリストによる100％自社設計・自社制作の設備を完備● グローバルな生産体制を整備し、現地で必要とされる品質基準を保ちつつ、価格競争力を強化■ 事業環境

短期的には、半導体不足の解消により顧客の車両生産が回復し、国内向けの需● 大型トラック・バス生産台数推移■日本国内 ■輸出ます。また、商用車産業には脱炭素社会に向けた燃費向上や電動化が求められており、変革期に対応できる製品の提供が成長機会となっています。
■ 成長戦略

パフォーマンスを実現● 世界2ストローク舶用

ディーゼルエンジン生産台数

サービス
●

（千台）
200

日・中・韓、
シンガポール、オランダ、インドの自社拠点に加えグローバルなサー

ビス代理店網を展開、24時間365日対応可能なサービス体制を展開

（台）
1,500

■ 事業環境150

造船・海運市場の好調を受け、新造船およびMROは高い需要が継続してい要は堅調に推移する一方、東南アジア市場における需要は一服すると見られています。また、海運業界においては脱炭素に向けたGHG削減および船員不足によ1,000

る省人化・自動航行のニーズが高まっています。これにより、環境規制対応製品

100

やDXを活用した自動航行・状態監視技術が求められています。
500■ 成長戦略50

自動車・商用車の電動化の潮流に対応する製品の開発を進め、お客さまのニー

省人化や環境規制対応を機会と捉え、新造船およびMRO需要を確実に捕捉

ズに幅広く応えられる製品ラインアップを実現します。特にEV普及率の高い中国

していきます。省人化では自動航行のニーズに向けて2023年に買収したDeep

市場でのブランド認知を進め拡販に取り組んでいます。また、工場の自動化や生0

産効率改善、QCDS向上に取り組み、さらなる成長を目指します。

出所：当社推計

2020

2021

2022

2023

2024（年）（予想）

Sea Technologies社の最適航路選定および状態監視ソリューションの拡販を行うほか、それらのAI技術に船速制御技術を組み合わせた統合制御システムの開発を進めていきます。環境規制対応では、水素ガスバルブをはじめとした新燃料に対応した製品化開発を推進します。

0

2019

2020

2021

2022

2023 2024（年）（予想）

出典：当社調べ (2024年5月時点）

脱炭素社会の到来に対し、既存製品の性能向上による車両の燃費改善と船舶のスマート化や脱炭素化に向けた技術革新に取り組み、信頼性がともに、商用車の電動化に向けた製品の開発を進めることで、社会課題

高く環境性能に優れた舶用機器を提供することで、船舶の省人化や環の解決に貢献してまいります。

境負荷低減を実現し、安全かつ安定的な海上輸送に貢献していきます。

ナブテスコオートモーティブ（株）代表取締役社長

Nabtesco Value Report 2023

電子制御油圧バルブ

子会社Deep Sea Technologies社が提供する船舶の最適航路選定と状態監
視ソリューションは、船員や運航会社の負担軽減に有効

通じ、脱炭素社会の実現に寄与

45

主機遠隔操縦装置（M-800-VII）

1963年に日本初の空気式主機推進機遠隔操縦装置を開発して以来、80年代には高いシェアを有する。電動化に対応する新製品開発により、時代の変化に合った●

データセクション井上 中

舶用カンパニー社長

水谷 幸弘

Nabtesco Value Report 2023

46

ナブテスコのプロフィール

アクセシビリティソリューション事業（ACB）
自動ドア事業

自動ドア事業

963

786

対応ドア、ホームドアなどのさまざまな製品ラインアップを拡充。自動ドアの主要世界

970

2022年12月期

2023年12月期

製品の概要・特長

先端技術を結集したセンサー、高度なドア制御技術による高性能でエネルギー● 営業利益（億円）

効率の高い建物用自動ドアを提供■ACB● 売上高（億円）

PACRAFT（株）

1970年に日本初のレトルトカレー用包装機を開発し、現在は食品をはじめ、洗剤、

2024年12月期（4/30修正計画）

■包装機

186

3.6%

● 日本に加え、欧州、北米、中国の4大自動ドア市場で製品を供給する体制を構築

28（欧州： Gilgen Door Systems AG.、北米：NABCO Entrances, Inc.、中国：

2022年12月期

8.2%

173

190

80

62

●

■MFR

●

2024年12月期（4/30修正計画）

営業利益率

充填の難しい液体を含むウエットな内容物を充填するノウハウを蓄積しており、

10

2024年12月期（4/30修正計画）

18.3%
12.5%

8.0%

計量性能、省スペース、高速包装、そして食の安全・安心を守ることに不可欠なシール工程における高い機密性を有する

2023年12月期

12
2023年12月期● 営業利益（億円）

特にレトルト食品の充填包装に強み

34

25

15

生産

2022年12月期

2023年12月期● 包装機需要の拡大に対応可能なグローバル生産体制を確立（日本・中国・北米）

2024年12月期（4/30修正計画）● 日本での工場拡張と生産整流化により生産効率を向上

サービス

日本全国100カ所以上のネットワークで、販売・施工からMROまで常時顧客

サービス

建物・産業用
自動ドア

ニーズに対応● 中国・米国・ドイツに現地法人を有し、多様化する顧客ニーズやアフターサービス

需要に対応可能■ 事業環境● 海外主要都市に販売網を設け、世界40カ国以上で2,000台以上の製品を納入

建物用自動ドアの需要は国内都市部再開発での増加、欧米での安定的な需要、東南アジアでのさらなるインフラ整備進展により、グローバルで堅調に推移する

大開口
ホームドア

見込みです。ホームドアは駅利用者の安全性向上とバリアフリーニーズの高まり■ 事業環境に伴い、国内では2025年をピークに設置が進み、世界各国でも設置需要は増加

応える供給体制を回復しています。今後の食品パウチ包装需要は、個食化やフードロス削減のための小口軽量包装ニーズ、
また食の安全意識向上や人手不足による● 自動ドア市場予測■ 成長戦略（百万ドル） ■欧州 ■ 米州 ■日本 ■アジア

国内の建物用ドア市場では都市部再開発等による新規案件を着実に取り込み、 4,000

CAGR 4.3%

MROを含め安定した成長を実現します。海外市場においては欧州子会社のオペ

レーション効率化等により早期の収益性向上を図ります。また、
自動ドア製品を核にビッグデータやIoTを活用した状態監視によるMROサービスの拡充や、デジタル● パウチ包装機 世界市場

工場の自動化・省人化ニーズの高まりにより、中長期的に拡大する見込みです。

（億ドル）■ 成長戦略600

装の前後工程での検査も同時に行うトータルラインシステムの設計や、環境に配慮

300

7年）

2023-202
CAGR 5%（

包装機需要の増加にともない、顧客ニーズの多様化・高度化に対応するため、包した新たな包装材への対応により、付加価値を提供し差別化を図ります。また、

2,000

サイネージと組み合わせた広告事業などを新規事業として確立し、さらなる成長東南アジアをはじめとする海外市場での拡販による海外売上比率の向上、およびを果たします。

リモート保守対応によるMROの効率化を推進し、収益を拡大していきます。

0

超高速自動充填包装機

ボトルネックとなっていた電子部品調達難が概ね解消されたことを受け、需要にしていくものと予想されます。

2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2026年

0

2023年

2024年 2025年（予想） （予想）

2026年 2027年（予想） （予想）

出所： PMMI＝The Association for Packaging
and Processing Technologies

出所：IHS

省エネに寄与する無駄開き防止機能を備えた自動ドアやバリアフリーに食品の小分け包装や詰め替え用包装の提供により、食品ロスやプラス

貢献するホームドアの提供を通じ、社会課題の解決に貢献しています。

チックの使用量削減に貢献しています。今後さらに高まるエコな包材の今後はセンサー開発を通じて、さらなる安全・安心・快適を追求します。

ニーズにも対応し、環境に配慮したライフスタイルを支えていきます。

住環境カンパニー社長

Nabtesco Value Report 2023

200

製品の概要・特長

テムをお客さまの多様なニーズに合わせ設計

納博克自動門
（北京）
有限公司）

47

185

19
2022年12月期● 当社の包装機はカスタムメイドであり、生産現場に合わせたトータルラインシス

6.4%

を展開
生産

■その他

167

■ 競争優位性

営業利益率● 鉄道のホームドアではフルハイト式や可動式ホーム柵など、幅広いラインアップ●

事業に関連するSDGs

食品用包装機市場では、カスタマイズ対応力等を発揮し高いシェアを有する。

■ 競争優位性

データセクション

ペットフードなど幅広い内容物を充填、密封する包装機を提供。国内のレトルト

市場をカバーするトップレベルの自動ドアメーカーとしての地位を確立。

●

経営基盤強化への
取り組み

事業戦略

「生活用品の生産」の領域で「食の安全」
とともに加工食品
等の包装現場での省人化ニーズに貢献しています
包装機事業

■自動ドア

1956年に国産第1号機となる建物用自動ドア開閉装置を開発して以来、バリアフリー

価値創造ストーリー

包装機事業● 売上高（億円）

住環境カンパニー

CEOメッセージ

マニュファクチャリングソリューション事業（MFR）

事業に関連するSDGs「日常生活と福祉」の領域で、公共空間の安全性・快適性
向上、バリアフリー社会の実現に貢献しています

Key Issues

高橋 誠司

PACRAFT 株式会社 代表取締役社長

北村 明義

Nabtesco Value Report 2023

48

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

経営基盤強化への
取り組み

事業戦略

データセクションE S G 課 題 解 決 へ の 取り組 み
ナブテスコグ ル ープは、経 営マテリアリティの 柱 の 一つである「 経 営 基 盤 強 化 へ の 取り組 み 」について、
PDCAサイクルを回すことにより、ESG課題解決に着実に取り組んでいます。

関連する主なKPIの推移● 気候変動への対応

指標

経営基盤強化の取り組み
大項目

ESG
分野

経営マテリアリティ項目

目指す方向/
主要アクション

2023年活動目標（抜粋）
TCFD情報開示の充実（シナリオ分析充実）
中長期目標に沿ったCO₂
削減（2015年度比18.9％削減）
海外拠点での再エネ(CO₂フリー電力)調達の
仕組み構築

●

2023年活動実績
（抜粋）
●

環境
（E）

●

気候変動への対応●

CO₂削減
中長期目標の達成

●

●

●

●

事業を通じた
社会課題の解決●社会（S）

財 務 インパクトの大 きいE S G 項 目

●

●

強靭な
サプライチェーン
の構築●●

環境・安全に配慮した設計開発の推進
社会課題解決に貢献する新事業・新製品の創出

サプライヤーの供給リスクへの対応
サプライヤーのESG課題解決に貢献
サプライヤーの
BCP支援●

社内アイデア事業化制度、カンパニーイノベーション
支援制度の推進

●

●

●

●

●

●

サステナビリティ監査の拡
大サステナビリティ
啓蒙活動の推進
レジリエンス認証取得
支援

●

●

●

ガバナンス
（G）

●

経営会議体の実効性向上●

多様性を基盤とする
経営体制構築取締役会での中長期戦略に関わる議論の強化

取締役会の運営効率の向上重要課題への審議を拡充（グローバル戦略、人財戦
略、サステナビリティガバ
ナンス等）

●

TCFDに沿った情報開示の充実（財務インパクトの開示）
中長期目標に沿った
CO₂削減（2015年度比
20.8%削減）
海外拠点での環境価値証書の調達実施
イノベーション戦略室の新設
事業化アイデア選定、ベンチャーユニットを立ち上げ
Deep Sea Technologies
社を買収
脱炭素化に向けボーイ
ング社との協業に合意
サプライヤーのESGリス
ク抽 出 、改 善 策 の 提 案 、是正措置の推進に向け、累計84社へのサステナ
ビリティ監査を実施
累計44社へのレジリエンス
認証取得支援を実施

2024年
重点活動計画中長期目標に沿った
CO₂削減（2015年度比25%削減）
環境配慮型最新工場の立ち上げ（浜松・垂井工場）●

社内アイデア事業化制度（第2期）の推進、カンパ
ニーイノベーション支援制度の推進
ベンチャーユニット事業化の推進
社会課題解決に貢献する
新事業・新製品の創出

1. 製品・サービス購入

Scope 3に占める
カテゴリーの割合

エネルギー
使用量

●

●

執行側への権限委譲を
進 め 、重 要 課 題 の 審 議を拡充（グローバル戦略、 取締役会の運営効率の事業ポートフォリオ、人財向上
戦略、
気候変動戦略等）
重要課題への審議を拡充
CEO直轄委員会を見直（グローバル戦略、技術し、経営マテリアリティ戦略等）
委 員 会・情 報 セ キュリ
ティ委員会を設置

957,099

934,968

1,074,907

3.73

1.59

3.83

2.88

0.152

78.73

82.77

t-CO₂/百万円

79.68

％

10.29

14.41

その他

1.17

1.10

1.27

1.45

11. 販売した製品の使用

2.64

1.94

127,7641.84

110,064

7,039

t-CO₂
％

％

1.58

113,573

38,876

t-CO₂

0.130

16.64

再生可能エネルギー

t-CO₂

819,726

0.150

15.51

％

％

108,51739,911

MWh

44,354

MWh※環境データ等の集計範囲：右記のリンクを参照ください。https://www.nabtesco.com/about/sustainability/s-025/● 知財創造届出件数

サステナビリティ監査の拡大
サステナビリティ
啓蒙活動の推進
レジリエンス認証取得
支援

4,929

38,49576.95

非再生可能エネルギー

再生/非再生

3,893

t-CO₂

43,1404. 輸送・配送（上流）

事業を通じた社会課題解決

●

4,061

単位

43,42441,021

2. 資本財●●●Scope 3

2023年度

47,03348,073
0.188

●

●

●

売上高原単位

2022年度

45,082

4,491

Scope 2

CO₂排出量2021年度

52,565

Scope 1●●

2020年度

CO₂排出量（Scope 1＋２）

*1

● イノベーションの担い手となる発明者割合

96.6

1,000
831

80

900

898

864

77
62

53

663
500

0

（件）

等
発明者

40

*2

80

80

大

野拡
のすそ

0

2020

2021

2022

（%）

2024(目標）(年度)

2023*1 発明、意匠およびノウハウに関する知財創造届出件数（発明、意匠でも出願しないものを含む）

2020

2021

2022

2024(目標）(年度)

2023*2 開発・生産技術者数に占める発明者数（知財創造届出を行った人数）

強靭なサプライチェーンの構築● サプライチェーンにおけるESG課題解決• CSR調達Web

サステナビリティパワーの源泉となるESG項目
https://www.nabtesco.com/about/sustainability/s-001/s-002/

ESG関連の社外評価
ナブテスコグループのESG課題解決への取り組みは国内外で高く評価されており、「 Dow Jones Sustainability
World Indices」「、FTSE4Good」「、STOXX Global ESG Leaders Indices」「、S&P/JPXカーボン・エフィシェント指数」

対象

2020年度

2021年度

2022年度

2023年度

SAQ実施社数

指標

日本・中国

約1,000

1,144

1,137

1,182

サプライヤー訪問数

日本・中国

10

22

25

27

サプライヤー向けレジリエンス認証取得支援社数
（累積）

日本

7

20

30

44

サプライヤー向けレジリエンス認証取得社数
（累積）

日本

7

17

24

31

指標

社内
取締役数

49

主なインデックスへの組み入れ・主な評価
https://www.nabtesco.com/about/sustainability/s-024/

Nabtesco Value Report 2023

社

経営会議体の実効性向上● ガバナンス関連データ

等への組み入れのほか、CDPから環境対応の最高評価を獲得しています。

Web

単位

独立
社外

男
女
計
男
女
計

総計
独立社外取締役比率
女性取締役比率
社内役員
指名委員会
独立社外役員
委員数
計
社内役員
報酬委員会
独立社外役員
委員数
計● 役員報酬

2020
年度

6
0
6
2
2
4
10
40
20
1
4
5
1
4
5

2021
年度

6
0
6
2
2
4
10
40
20
1
4
5
1
4
5

2022
年度

5
0
5
3
2
5
10
50
20
1
4
5
1
4
5

2023
年度

5
0
5
3
2
5
10
50
20
1
4
5
1
4
5

構成

単位

人

%

人

2020 2021 2022 2023
年度 年度 年度 年度

基本報酬（固定報酬＋
210
業績連動報酬）取締役報酬（社外取締役 業績連動型株式報酬
72
（BBT）
除く）
計
283
基本報酬
（固定報酬） 54
監査役報酬
業績連動型株式報酬（社外監査役
ー
（BBT）
除く）
計
54
基本報酬
（固定報酬） 61
社外役員報酬
業績連動型株式報酬（社外取締役/
ー（BBT）
社外監査役）
計
61

Web

211

220

単位

168

102

104

102

313
54

324
54

270
54

ー

ー

ー

54
63

54
71

54
73

ー

ー

ー

63

71

73

百万円

2023年12月期有価証券報告書
https://www.nabtesco.com/cms/wp-content/uploa
ds/060277842b6af364319e8b5021ab07d7.pdf

Nabtesco Value Report 2023

50

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

事業戦略

経営基盤強化への取り組み

データセクション

経営会議体の実効性向上
コーポレートガバナンスの強化● 取締役会実効性向上に向けた取り組み

コーポレートガバナンス向上への取り組み

2022年度の評価結果

具体的には、独立した客観的な立場からの監督をより

当社は、コーポレートガバナンスに関する基本的な考強化するため、取締役の合計人数10名のうち独立社外取え・枠組み・方針を示す「コーポレートガバナンス基本方

締役５名
（50％）
を選任しています。また、取締役会の諮問

針」
に基づき、
「 ナブテスコ ウェイ」の実践を通じて中長期機関として、独立社外取締役が過半数である指名委員会・的な企業価値の向上およびステークホルダーからのさら報酬委員会を設置しており、2024年3月より、両委員会のなる信頼獲得のため、コーポレートガバナンスの向上に取委員長を独立社外取締役が務めています。

り組んでいます。

■ 実効性の確保が継続

評価

監督

・地政学リスクを踏まえたグローバル戦略についてのより深い議論が必要。

・５０％以上が独立社外取締役
・女性取締役比率（20％）

2023年度の取り組み■ 経営戦略・成長戦略に関するディスカッション

コーポレートガバナンス
Webhttps://www.nabtesco.com/about/company/policy/governance/

コーポレートガバナンス体制（2024年3月26日現在）

・中長期的な経営戦略や成長戦略 の 議論が増加している。

■ 適切な人数・構成を確保

構成

機会を充実

・社外取締役のみのフリーディスカッション実施■ 中長期的な企業価値向上

課題

・ROIC経営浸透に向けた講演会実施に向けた議論の充実■ 経営戦略に関する主なテーマ＜取締役会の諮問委員会＞

株主総会

・中期経営計画
・M&A案件の検討
・事業ポートフォリオ

指名委員会
監査役会
社外

委員長

取締役会

委員長

社外
会計監査人

執行

委員

コンプライアンス委員会*

社内

マネジメント・コミッティ

委員

報酬委員会

議長

社内

社長
（CEO）

業務監査部
経営マテリアリティ委員会

執行役員会

品質・PL委員会

執行役員

ESH委員会
リスクマネジメント委員会

コーポレート部門・社内カンパニー・グループ会社

社内取締役

社外取締役

社内監査役

社外監査役

情報セキュリティ委員会*コンプライアンス委員会は8名で構成されており、他3名は社内執行役員、1名は社外有識者となっています。

取締役会の実効性評価
当社は、毎年、各取締役の自己評価等に基づく取締役会の実効性に関する分析・評価を実施し、取締役会の機能向上を図っています。2023年度についても、すべての取締役
および監査役を対象とした無記名の自己評価アンケートを深めてまいりました。引き続き中長期的な企業価値の向上実施し、外部弁護士によるアンケートの集計・分析も踏まえ、取締役会で議論し、取締役会の実効性を評価しました。

当社

97.6

90.0

94.8

97.5

96.6

95.8

95.3

94.8

96.5

ことにより全取締役の50％が独立社外取締役の体制と■ 取締役が情報収集する機会の充実（重要案件に対する
事前説明会、取締役会の工場での開催）

インセンティブとしての機能を付加しています。

にかかる指標は、すべての社員の活動成果であり、かつ、

また、中期経営計画の達成度については、すべての取ROE改善につながる主たる指標である「ROIC」と「当期利締役および社員の事業活動の成果であり、かつ、ベクトル

益（親会社の所有者に帰属）」を基本としています。

を統一した活動を促進していくことを目的として「売上高」

これにより、すべての取締役が資本コストおよび配当性

および「営業利益」
を採用しています。なお、上記指標に関向を意識し、当社グループの持続的な成長を意識した経し、当社の経営判断に起因しない事象等による影響が生営を促進していきます。また、事業を担当する取締役には、じた場合は加減算することがあります。

ROIC改善度等の経営指標のほか、知財創造の促進に向● 報酬の構成比

固定報酬
基本報酬

業績連動報酬
在任時交付型株式報酬

短期業績連動報酬

25%
25%

35%
35%

退任時交付型株式報酬

25%
25%

15%
15%

● 業績連動報酬にかかる主な指標の2023年度実績

ROIC

売上高

308,691百万円

営業利益18,097百万円

当期利益

Web

9,464百万円

当期にかかる業績連動報酬については2022年12月期決算値を基に算定しています。

80.0

P50

2023年12月期有価証券報告書 P79 役員の報酬等
https://www.nabtesco.com/cms/wp-content/uploa
ds/060277842b6af364319e8b5021ab07d7.pdf

関連する主なKPIの推移

役員報酬

政策保有株式の処分・縮減について
当社は、直近事業年度末の状況に照らし、保有の意義

0

び保有株式数を見直すこととしています。

2024 (年度)なったことで、一層の多様な視点からの議論がされているが希薄になった政策保有株式については、できる限り速や2024年2月29日開催の取締役会にて、2023年度末の株主総会での取締役選任賛成比率を経営陣への信任度合いを示す

こと等を勘案すれば、当社取締役会の実効性は確保されて指標の一つと捉えています。過去5年間、国内上場企業の平均を上回

かに処分・縮減していくという基本方針のもと、毎年、取締政策保有株式（10銘柄）
について、当社の保有継続可否基役会において、個別の銘柄ごとに、保有目的が適切か、保準に基づき個別銘柄ごとに検証した結果、保有意義、経済有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているか等に合理性のいずれも一定の妥当性があることが確認されまつき、一定の基準に基づいて検証し、保有継続の可否およした。今後も政策保有株式の残高削減を進めてまいります。

いると認識しております。2023年度は、現在直面している
経営課題に加え、長期ビジョンの実現に向けた事業ポート
フォリオ、事業戦略やグローバル戦略など経営の重要課
題の議論に、前年度以上に多くの審議時間を充て、議論を51

るフリーディスカッションの機会の充実

標等を設けることにより、中長期的な業績の向上に対する

4.6%

建設的な議論や意見交換ができているとの評価結果となりました。2022年度には独立社外取締役を1名増員した■ 経営戦略・成長戦略に関す

この表は、役位ごとの中央値とし、業績連動報酬にかかる目標の達成率を100％とした場合のモデルです。

98.3

アンケートにおいては、2023年度も前年度と同様、適切な人数・構成の取締役が取締役会において自由闊達で・５０％以上が独立社外取締役
・女性取締役比率（20％）◆ 業績連動報酬にかかる指標に対する考え方

取締役会長・社長
取締役

日経500構成企業平均■ 適切な人数・構成を確保けた研究開発指標、CO₂排出量削減度合に応じた環境指役位● 取締役選任賛成比率■ 実効性の確保が継続

役員報酬体系に向けた議論を充実させてまいります。

100.0

・グローバル戦略
・人財戦略、知財戦略
・気候変動対応戦略

取締役（社外取締役を除く）に支給する業績連動報酬

委員

委員長

2023年度の評価結果

自己評価アンケートの概要

Nabtesco Value Report 2023

(%)

2020

2021

2022

2023

る96%以上の水準で推移しており、2024年3月の定時株主総会では96.5％のご支持をいただきました。
（注）
取締役選任賛成比率の当社データは、当社の各年定時株主総会における取締役の賛成比率の平均値。日経500構成企業平均データは、日経500構成銘柄のうち、毎年6月に株主総会を開催し、7月上旬までに臨時報告書の提出が確認できた会社を対象として、取締役の賛成比率の平均値を集計し作成。

Web

2023年12月期有価証券報告書 P82 株式の保有状況
https://www.nabtesco.com/cms/wp-content/uploads/060277842b6af364319e8b5021ab07d7.pdf

Nabtesco Value Report 2023

52

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

事業戦略

経営基盤強化への取り組み

データセクション

気候変動への対応
気候変動の緩和TCFD提言に基づく情報開示● リスク評価結果（参照シナリオ：IEA450/RCP2.6/RCP8.5）

タイプ

ン実現に向けた長期的な課題」
である経営マテリアリティの1つとして特定しています。進捗を管理している経営マテ

開示タスクフォース）
提言に賛同表明し、取り組みの進捗に

リアリティ委員会が、ESH委員会をはじめとする他の委員会

合わせて、TCFD提言に沿った気候変動関連情報の開示のと連携し、定期的に評価しています。活動内容は経営会議

充実を図っています。

(マネジメント・コミッティ)での審議・決定を経て、取締役会に報告されます。
今後、市場やお客さまの要求により、炭素価格の上昇やリスク、再生可能エネルギー発電等の導入の資本的支出、業務執行を決定し、監督を行っています。気候変動に関して

省エネ製品開発のための研究開発費の増加リスクが想定

は、環境安全の担当役員が、CO₂削減目標に対する進捗状されます。また、風水災によるインフラの損傷や電力の不況や主要な環境設備投資の状況について報告しています。

安定化による事業中断などの物理的リスクも挙げられます。

取締役会の指揮・監督のもと、代表取締役社長 最高経

一方、新たなビジネス機会については、省エネラベリン

営責任者
（CEO）
はナブテスコグループ環境理念・環境行

グ制度の義務化等の法規制による機会や、気候変動への動指針・長期目標を制定しています。CEOおよび執行を担

関心の高まりがCO₂排出量抑制につながる製品の長寿命当する取締役・役員で構成される経営会議(マネジメント・化志向をもたらし、MRO※ビジネスの機会が拡大すること

コミッティ）
で、環境安全の担当役員が社内カンパニーとなどが考えられます。
今後も、環境に関連するリスク・機会の一層の把握に努乖離があった場合は、原因を明確にして対策を実施していめ、省エネ活動のさらなる推進をはじめとするリスクへのます。CEOは、審議事項や報告において事業に影響を及対策・機会の実現に向けて取り組んでまいります。

タイプ

ナブテスコグループでは、脱炭素社会の実現に向けて、科学的根拠に基づくCO₂削減の中長期目標（SBT：Scienceを設置しています。ESH委員会の委員長および委員はCEO

Based Targets）
を設定しています。目標達成に向けた取によって取締役を含む役員から任命されます。ESH委員長

り組みとして、省エネ・創エネ・再エネ調達によるCO₂排出は、気候変動に係るリスク、機会を含めた環境・安全・健康に量低減施策を、短期・中期・長期で設定し、段階的にCO₂排関する重要な情報を社内カンパニーおよびグループ会社

出量を削減する計画を策定しています。

から収集しています。また、確認のため、各事業所を訪問の

中期経営計画（2022～2024年）
では、約260億円の環上、全社省エネ委員会の開催、ESH監査を実施しています。

境投資を行うことを決定しており、さらに、この計画では、環

これらのモニタリングから重要性の評価および重要と評価

境設備で省エネ・創エネを推進し、2050年までにCO₂排出された事案への対策についてESH委員会にて審議を行っ

量をゼロ（カーボンフリー）にすることを目指しています。

ています。
◆ 戦略
（リスク・機会）

●
●

●

大

政策

大

低炭素製品
への置換

中

●

消費行動
の変化

大

●

市場の
不確実性

大

業界批判

中

●

エネルギー調達コスト増
低炭素製品による差別化
適切な情報開示による評価向上●●

規制に伴う旧型機の需要減（例：TRSセグメント）
高効率新型機の需要増（例：TRSセグメント）

●

●

●

●

新要素技術獲得のためのコスト増
新要素技術開発による新市場獲得●

CO₂排出削減要求増によるコスト増
モーダルシフト・電動化による需要増（例：TRSセグメント）●

大

ニーズ多様化による開発
コスト増

●
●

・省エネ製品認定制度の運用
・設備投資・省エネガイドラインの運用・燃費向上製品のラインアップ拡充
・新燃料対応製品の開発

・規制・開発動向に合わせた技術投
資・製品の開発、他社との協業
・新たなモビリティへの採用製品開発

RE100対応による操業コスト増・再生可能エネルギーの活用促進
適切な情報開示による評価向上

環境対応遅れによる評価棄損
環境対応製品の売上増
自社の環境対応によるブランドイメージ向上

・再生可能エネルギーの活用促進
・戦略的な気候変動情報開示

事業リスク/機会

気候変動 影響リスク項目 評価※

豪雨・旱魃・再生可能エネルギー活用推進・カーボンプライシングの導入
・代替素材への効率的な転換

競合他社に比べた開発遅れ
技術力で他社を上回り競争力向上
電動化需要（例：CMPセグメント）

●

●

大

当社の対応

●

●

●

台風頻発

● ：機会

・技術・製品開発への投資・戦略的な気候変動情報開示

法令対応コスト増

（短期）
●
●

●

（中期）

（中長期）

（長期）

インフラ損傷、操業停止
電力インフラ強靭化需要増（例：風力発電機用CMFS機器）

当社の対応

・BCP運用・部品調達の分散化
・電力のレジリエンスの向上
・工場に配置する従業員の最適化
・気象予報サービス活用・緊急対策

インフラ損傷、操業停止
水資源インフラ整備需要増（例：CMPセグメント）復興のための建設機械需要増（例：CMPセグメント）
水害・洪水による操業停止
水資源インフラ整備需要増（例：CMPセグメント）

●

降水パター
ンの変化

大

平均気温の
上昇

大

●

空調費・設備投資の増加
発電効率低下による電力コスト増
工場の効率化需要増（例：CMPセグメント）●●●

・サプライヤーとの風水災に関する対応策の検討・電力のレジリエンスの向上
・拠点立地の見直し
・水の再利用・循環の見直し
・気象予報サービス活用・緊急対策※影響度については、発生頻度と財務的な影響度の２つの観点から、大・中・小に分類。
−発生頻度：頻繁に起きている／起きることが知られている／起きるかもしれない／起きそうにない／まずありえない−財務的な影響度：深刻（50億円以上）／大きい（25億円以上～50億円未満）／中程度（5億円以上～25億円未満）／軽微（1億円以上～5億円未満）／極めて軽微（1億円未満）

また、自社操業でのCO₂排出量削減に加え、上流・下流を促す「省エネ活動表彰制度」
等の導入をしています。また、ています。想定される影響額および発生
（実現）
可能性につ

も含め、各種制度の導入や取り組みを実施しています。具サプライヤーにCO₂自主削減目標を設定するよう支援をいて評価し、優先順位付けをしています。
リスクについては体的には、省エネ活動をグローバルに推進し、各生産拠点行う活動も実施しています。

影響額にかかわらず、発生可能性の高いリスクについて、優気候変動が事業活動に及ぼす影響について、複数の外における高効率な設備の導入、最新の環境技術を活かし部シナリオに基づく分析を行っています。ESH委員会の審た工場建屋の新築・建て替え等を実施・計画しております。

議結果において、気候変動により事業へ重要な影響を及さらに太陽光発電をはじめとするさまざまな創エネ活動に

ESH委員会において、気候変動に係るリスク、機会に関ぼすと考えられる事案（リスク・機会）については、CEOの

加え、
再エネ調達
（証書購入）
も実施し、進捗を管理していまする重要な情報を社内カンパニーおよびグループ会社か決定で事業戦略に反映しています。

す。また、製品やサービスにおいて脱炭素化に向けた開発ら収集し、事業活動に大きな影響を及ぼすか否かの評価おを促進するため「省エネ製品認定制度」、生産時の脱炭素化

よび重要と評価された事案への対策について審議を行っ当社グループでは、「 気候変動への対応」
は「長期ビジョ

（長期）

規制対応開発コスト増
省エネコスト増（例：TRS・MFRセグメント）
低燃費製品の規制対応製品需要増
売上増（例：TRS・MFRセグメント）

省エネ・
低炭素規制

●

慢性

関として、ナブテスコグループ全体を管轄するESH委員会

（中長期）
●

●

物 理 リスク

ESH（環境・安全・健康）管理に関するCEO直轄の推進機◆ 脱炭素社会への移行に向けた取り組み

（中期）

●

ぼすと考えられる事案について、対応を決定し事業戦略に反映しています。

（短期）

大

急性

主要なグループ会社のCO₂排出状況を報告し、目標との評判共有化することにより、当社の戦略・基本方針および重要な市場

再生可能エネルギー電力の購入による運用コストの上昇

技術

当社の取締役会は、重要事項の報告等を通じて情報を移 行 リスク◆ ガバナンス

気候変動 影響リスク項目 評価※
炭素税の
引上げ

政策規制

ナブテスコグループは、TCFD（気候変動関連財務情報● ：リスク

事業リスク/機会

先的に対策案を策定し、審議を行っています。また、同委員◆ リスク管理会では、気候変動以外に水資源・生物多様性保全、廃棄物、化学物質、従業員の安全、健康に関する評価も行っています。

Web

気候変動の緩和https://www.nabtesco.com/about/sustainability/s-016/※ MRO：Maintenance、Repair、
Overhaul（アフターサービス）

53

Nabtesco Value Report 2023

Nabtesco Value Report 2023

54

ナブテスコのプロフィール◆ 指標と目標

量自主削減目標の設定状況の調査を開始しました。2023

ナブテスコグループは、温室効果ガス排出削減の長期

年度時点で、
メインサプライヤーの77%が温室効果ガス

目標としてグループ全体のCO₂排出量を、2030年度で排出量自主削減目標を設定し、取り組みを行っています。

63%、2050年度で100%削減することとしています（基

2025年までに、すべてのメインサプライヤーが自主削減

準年：2015年度、SBT1.5℃目標に認定）。2023年度まで目標を設定するよう支援を行っていきます。

の累計実績は21％減と目標実現に沿ったペースで着実に削減を進めています。
また、自社だけでなく、サプライヤーへの展開活動も始めています。温室効果ガス排出量をサプライチェーン全CO₂排出量削減の長期目標（1.5℃目標）
CO₂排出量〈グローバル〉

63%削減
100%削減体で見た場合、製品・サービスの購入（スコープ3 カテゴ

2030年度リ1）の割合が高いため、サプライヤーでの温室効果ガス

2050年度

排出量削減の取り組みが欠かせません。そこで、
メインサ

P50

関連する主なKPIの推移

気候変動への対応

イクルで環境に影響を与えています。その全体像をライフサイクルの段階ごとに、数値で把握し、環境に配慮した対策を講じることで、環境負荷を低減する取り組みを続けています。LCA評価結果は、既存・新規の製品設計に幅広

中期経営計画目標

物質の流出に関わる予防措置を行っています。

るためスクリーニングを行いました。ツール上で示される2024年度
CO₂排出量削減

水利用量については、事業所ごとに取水量、排水量を毎各圧力カテゴリーでミドル評価以上を「重大な圧力カテゴ

月計測し、環境情報管理ツールを通じてグループ全体のリー」と定義して分析した結果、当社グループの全事業が集計を実施しています。月間利用量の変動が大きい事業

詳細評価の対象となりました。次に、事業所のロケーション所については、増加の原因を調査し、必要に応じて利用量に応じた影響を把握するため「WWF Biodiversity Risk

削減の対策を講じています。

を用いて詳細評価を行いました。評価結果として、
Filter*2」

25

回収、廃棄・リサイクル0%

出リスクが高いため、低消費電力・開閉回数減を見込んだ
製品設計を行っています。
製品・サービスによる環境影響の緩和
Web
https://www.nabtesco.com/about/sustainability/s-016/#products

水利用量と排水管理
ナブテスコグループの事業活動における主な水の用

該当の２拠点は主にステンレス等の資材を扱っており、実際

途は、地下水を利用した試験装置の冷却と豪雪地域（山形、の森林への影響度・生物多様性への影響リスクは低いと判

岐阜エリア）
における融雪となっています。利用した地下水断しています。また、サプライチェーンを通じた影響についは厳しい自主管理基準のもとで河川へ排水します。2023ても同様に評価を実施しています。評価結果として、主なサ

年度では、環境法令違反はありませんでした。引き続き、水プライヤーにおける生物多様性への影響リスクは低いと判利用と排水に関する徹底した管理を実施してまいります。

定されました。また、主な顧客納入先の一部
（中国）
で中程

2023年度における取水量は61.4万㎥となり、前年度度のリスクがあると判定されました。今後も、影響評価手法

より大幅に減少しました。工場設備で使用している水の循の高度化を図り、定期的な評価を通じて生物多様性のリス環利用に取り組み、目標を大幅に達成しています。近年のクを把握してまいります。

気候変動に伴う集中豪雨などにより、雨水が工場内へ浸*1 Science Based Targets Network(SBTN)による生物多様性への影響評価
ツール。選択した事業活動（セクター）と各圧力カテゴリーの関連性（マテリアリティ）
を6段階で評価することが可能。
*2 WWF（世界自然保護基金）
による影響評価ツール。生物多様性に関連する50以上のデータ群を基盤とした世界的なリスク評価が可能。

用しており、工場内に浸入する雨水により切削液などの有各段階のCO₂排出量比率（％）

害物質が河川へ流出するリスクを認識しています。河川へ調達（素材、部品加工）

78%

省エネ製品認定制度
本制度は、持続可能な社会の発展のために製品の環境側面を考慮して設計された省エネ製品の開発を促進し、の有害物質流出防止のため、従来より油水分離槽の整備ることを目的に創設されました。
認定された製品には、認定証書の発行、認定マークの付ベル以上を満たす製品を省エネ製品として認定しています。

55

Nabtesco Value Report 2023

生物多様性の保全
https://www.nabtesco.com/about/sustainability/s-017/#Biodiversity

2023年度は、3,463万円の費用を投じて、雨水排水能力の強化や建屋の防水対策などを実施しました。
● 取水量活動目標と2023年度実績

項目

活動目標

グローバル取水量 売上原単位前年以下：(売上原単位)
2.24㎥/百万円

与、社報での発表等を行います。上市する製品を社内で評価し、認定基準の1項目以上に該当し、非該当項目で従来レWebや油回収装置の設置などの設備投資を進めてきました。

地球温暖化防止に貢献するとともに社員の意識高揚を図Webら、生物多様性への影響リスクが高いと判定されましたが、プでは、事業活動のなかで油性、水溶性の切削液などを利製品製造

精密減速機事業・油圧機器事業では、素材の段階でのだ製品設計を、自動ドア事業では、使用段階でのCO₂排建設資材に関連する2拠点が森林への影響度が高いことか入するリスクが高まる傾向にあります。ナブテスコグルー

LCAの検討結果
CO₂排出リスクが高いため、軽量化・リサイクルを見込ん

生物多様性の保全た。まず、当社事業が関連するセクターの影響度を把握す

14%

く活用されています。

水資源の保全

捉え、
リスク分析、取水・排水量管理、水質管理および有害

製品輸送（製品・廃棄）6%

水資源・生物多様性の保全を活用し、評価を実施しましSectoral Materiality Tool*1」● 各段階のCO₂排出量比率（2023年度）

2%

データセクション

しかしながら、水資源の管理を環境保全上の重要課題と環境データ等集計範囲
Web
https://www.nabtesco.com/about/sustainability/s-025/

製品使用

経営基盤強化への取り組み

多様性に及ぼす影響について外部のツールである「SBTN

製品・サービスによる環境影響の緩和
幅広い分野で使用される当社の製品は、そのライフサ

事業戦略

所定の水質を確保した水を必要とすることはありません。

環 境 マ ネ ジ メ ント の 推 進製品ライフサイクルアセスメント(LCA)

価値創造ストーリー

ナブテスコグループでは、グループの事業活動が生物（2015年度基準 SBT1.5°
C目標達成）

プライヤー（年間調達額の上位70％）の温室効果ガス排出

CEOメッセージ

ナブテスコグループでは、事業活動において大量の水や%減（2015年度基準）

Key Issues

Web

2023年度実績

評価

1.84㎥/
百万円

達成

水資源の保全https://www.nabtesco.com/about/sustainability/s-017/

省エネ製品認定制度
https://www.nabtesco.com/about/sustainability/s-016/#products

Nabtesco Value Report 2023

56

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

強靭なサプライチェーンの 構築
Web

経営基盤強化への取り組み

データセクション

強靭なサプライチェーンの構築
https://www.nabtesco.com/about/sustainability/s-013/

ナブテスコグループの調達活動

サプライヤー各社に分析・評価しフィードバックするとともに、る紛争鉱物※の使用を防止するため、サプライヤーと協力

ESGリスクの特定に活用し、リスクに対する継続的なモニ

し紛争鉱物の使用回避に努め、責任ある鉱物調達を推進

サプライチェーンにおけるサステナビリティへのタリングや改善対応につなげています。なお、2023年度は、することを宣言しています。

基本的姿勢

ナブテスコグループのCSR調達推進体制

ナブテスコグループは、約1,600社の多様な規模のナブテスコグループでは、「ものづくりイノベーション」

サ プライヤ ーと、主に金 属 部 品 、電 子 電 装 部 品 等 の 購に取り組んでおり、QCDS、技術開発力をはじめ持続可能

入 、機 械 加 工 、組 立 加 工 の 委 託 等 の 取 引を行っていま性の観点を含めた総合的な「調達力の強化」に向け、サプ

す。サプライヤーとの取引は、当社グループのコスト構

ライヤーとの協働によるCSR調達を推進しています。

サプライチェーンにおける労働・環境関連の重大な法令違

2020年には、「ナブテスコグループCSR調達方針」に責反は報告されていません。今後も質問項目・回答方法の検討

任ある鉱物調達の項目を設け、サプライヤーには本調達など、SAQの継続的なブラッシュアップを図ってまいります。

方針に対しての同意書をご提出いただいています。
2023年度には、取引金額の約7割を占める主要サプラ

サプライヤーへの面談・監査および説明会の実施

イヤー100社に対して、業界共通のフォーマットを利用し造やQCDSパフォーマンスに影響を与える重要なファク

CSR調達には、環境対応や人権対応など従来の調達部

2023年度は主要サプライヤー27社とオンラインによターです。中長期的な成長の実現には、強靭なサプライ

門では扱わなかった専門的な知識やノウハウが必要とさる面談・監査を行いました。監査内容については、CSR調達

今後は、調査対象範囲の拡大を図り、サプライチェーン

チェーンの構築が不可欠であり、「 下請代金支払遅延等れます。そのため、ものづくり革新推進室 調達統括部が方針改定に伴い、人権DDおよび環境DDに加え、労働や健全体の安全性確認を推進します。調査の過程の中で、万一防止法」等への対応を前提とし、コスト構造に基づく公推進の軸となり、本社関連部門との連携を図りながら、社

康経営の要素を追加しています。また、2022年度からは中紛争鉱物の使用が判明した場合は関係するサプライヤー

正・公平・公明な取引を通じて、サプライヤーとの緊密な内カンパニー・グループ会社のCSR調達推進を支援して期目標KPIとしてサプライヤーとの面談社数を設定し、サプと協議し、速やかに不使用化に向けて取り組みます。

連携を通じた協働体制を構築しています。さらに私たちいます。また、調達統括部は、社内カンパニー・グループ会

ライヤーとのコミュニケーションの機会を増やしていく姿

は、昨今のサプライチェーンにおける社会的・環境的影社の調達部門を横断する「ナブテスコグループ調達会議」

勢を明確にしています。引き続き、主要サプライヤーの内、響に関する社会的要請と期待を真摯に受け止め、当社グにて方針・施策を協議・決議し、調達担当者への教育・研修

SAQ結果からESGパフォーマンスが低いと思われる企業を

ループだけではなく地域調達、地域雇用を重視しながらを実践しています。このように全社横断的な体制により、優先して個別面談による監査を進め、ESGリスクの抽出、改※紛争鉱物とは、
コンゴ民主共和国とその隣接国（DRC諸国）の紛争地域において、
当該地域で採掘される鉱物の一部が武装集団の資金源となり、紛争を助長している可能性があることが懸念されている4鉱物（金、タンタル、スズ、タングステン）
を指します。2010年に米国で成立した「金融規制改革法」（ドッド・フランク法）
は、
これら鉱物を使用している企業に対し、SEC（米国証券取引委員会）
への報告義務を課しています。

サプライチェーン全体での社会的責任を果たしていきた

サプライヤーの協力を得ながら、サプライチェーン全体で善策の提案や、
必要に応じた是正措置を行ってまいります。

いと考えています。

ヤー向けの全体説明会では、参加企業に対してCSRに関
金属部品組立委託部品・製品

53%

19%

規格部品

13%

その他部品

さらに、2014年度下期より継続実施しているサプライの社会的責任の遂行に取り組んでいます。

● ナブテスコグループの資材調達状況（国内）

資材の調達内訳（2023年度）

7%

電子電装部品8%

ナブテスコグループCSR調達方針
ナブテスコグループは、サプライチェーンにおけるESG
課題を解決するためCSR調達の推進に取り組んでいます。
近年、複雑化・多様化するサプライチェーンリスクの発現

サプライヤーへのSAQ（Self-Assessment
Questionnaire）実施

ナブテスコグループ 責任ある紛争鉱物調達宣言

ヤ ーを含 む 国 内 外 の 1 次 サ プライヤ ー 向けの S A Qを

ナブテスコグループは、コンゴ民主共和国とその隣接

2014年から毎年実施しています。なお、ナブテスコグ

国（DRC諸国）の紛争地域および高リスク地域における人

ループでは、取引量、QCDSパフォーマンス、技術開発力、権侵害に加担するサプライチェーンを経由して供給され財務健全性等に基づき、事業継続の上で重要なサプライ
ヤーを特定しています。
2023年度SAQは一次サプライヤー1,182社（前回額の約70%を占める主要サプライヤー100社による回
答率は100%（前回95%）となりました。SAQの結果は、● 2023年度１次サプライヤー向けSAQ結果（全社平均）

コーポレートガバナンス

2023年
2022年

100%

労働

を経て改定し、サプライチェーンマネジメントを一層強化
ライン”を一体化し、すべてのサプライヤーにご理解いた

80%

人権

40%

環境

20%
0%

地域社会の共生公正な企業活動

サプライチェーン

ヤーと継続的にコミュニケーションを図ることでCSR調達を推進していきます。

Nabtesco Value Report 2023

サプライヤーとのパートナーシップ
ナブテスコグループでは、サプライヤーの生産性向上やESG課題解決に貢献できる取り組みを積極的に行っています。当社向け製品の製造にあたっては、品質管理上の改善点を指導し、工場運営全体として5S活動の定着を図るほか、VE（バリューエンジニアリング）
手法を用いた製品や日常業務の機能分析を通じて生産性向上を支援しています。
また、ESG課題の解決に向けた研修を定期的に実施し、サプライチェーンでのESG対応力の強化に努めています。

ナブテスコグループのBCP活動
サプライヤーのBCP ※強化支援
ナブテスコグループでは、サプライヤーと一体となってサプライチェーンの強靭化を図るため、各事業部の調達部門を通じて、サプライヤー各社に対しBCP構築支援を進メニューによるBCPの展開を継続しており、重要サプライ

情報セキュリティ

BCPの社会普及にも貢献しています。
※通常、BCPの略は“Business Continuity Plan”ですが、ナブテスコではPlanをPowerに読み替え、危機に直面したときの組織の実効的な対応能力を向上させることを追求しています。

レジリエンス認証 ※取得支援
サプライヤーのBCP構築の目安として、
レジリエンス認達部門を対象に独自の支援人財（BCPバイヤー）
育成にも証取得を一定のゴールとした支援を行っています。2023年

着手しており、現在までに23名の“BCPバイヤー”を輩出しまでにサプライヤー30社のレジリエンス認証取得を目標にています。このようにサプライチェーンの事業継続力の強掲げ、現在までに31社が認証を取得しています。

化を進めることで、当社グループにおける調達リスクの低減につなげています。

品質・安全性

係自治体にも注目され、優良事例として紹介されるなどめています。2018年より策定支援や実践研修など多様なヤーに対しては個別支援も実施しています。また、当社調60%

だくことを目指しました。引き続き多言語(日英中泰語)に翻訳した本方針をもとにPDCAサイクルを回し、サプライた調査を実施し、鉱物調達の安全性を確認しました。

1,137社）へ実施し、全体回答率85%（前回77%）、取引金

プCSR調達方針」(以下CSR調達方針)を経営会議の承認することを宣言しました。また、本改定では“方針”と“ガイドする啓蒙活動を実施しています。

CSR調達の実効性を高めるために、重要なサプライを防止する必要性を鑑み、2020年に「ナブテスコグルー

57

事業戦略

※国土強靭化基本法に基づいて運用されている国の認定制度で、「 災害等の危機に見舞われても迅速に事業を再開する能力」
を常に高めている企業や団体に与えられます。

なお、当社の取り組みは、経済産業省・中小企業庁や関Nabtesco Value Report 2023

58

ナブテスコのプロフィール

事業を通じた社会課題解決

Key Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

風力発電機の長寿命化と故障回避に貢献するCMFS

Web

事業戦略

経営基盤強化への取り組み

データセクション

風力発電機用CMFS機器事業
https://www.condition-monitor.nabtesco.com/

CMFS機器構成：外部負荷検出センサーと制御・電源機器

小森
10年以上にわたって駆動装置の設計に携わってきた知識と経験が発想の転換につながりました。

境もこれまでとは全く異なり、かなり難しい開発ではありましたが、なんとか製品化にこぎ着け、市場参入することがで知識と経験を活かして発想の転換をきました。その後もアップデートを図りながら年率20%の小森

売上増を続けることができ、2009年には風車機器専用の力発電機は風向きの変化に合わせて向きを変える必要が生産ラインができるまでに成長していました。

あり、この制御を行うのが我々のヨー駆動装置です。風力小森

欧州市場にも参入していたのですが、欧州をはじめ発電機が設置される場所は、予測困難な自然環境の外圧をとする各社それぞれの規格に適合させねばならず、中国

強く受けます。故障機の検証の結果、複数あるヨー駆動装メーカーとの厳しい価格競争もあって、2017年には採算置に対する外力負荷が均一でなく、一部だけに強い負荷が性の点から撤退を余儀なくされたのです。

かかっていることがわかりました。大きな負荷がかかる前にすます高くなっています。全世界での陸上・洋上風力発電市場は、2030年には、（億円）

野原

ヨー駆動装置の減衰力を小さくできれば、負荷が分散され2021年の800GWから2倍以上の1,900GW になると予想されています。

た。これは他の部品との連携不具合や予想以上の過酷な環故障を回避できると考えました。

境が要因でした。一部の部品だけに特化していては故障を安藤

回避することも風力発電機を進化させることも難しいと思つなぐボルトに注目しました。ボルトに歪みを検出できるセい知らされたのです。

ンサーを取り付けることで、駆動装置への負荷をリアルタ

理事 技術本部
CMFS事業推進部 部長

野原 修

技術本部
CMFS事業推進部

森内 洋平

技術本部
CMFS事業推進部 参事

小森 啓史

技術本部
CMFS事業推進部

技術本部
CMFS事業推進部

後藤 健太

安藤 泉

※上記所属部署は2023年取材時のものです。現在、CMFS事業推進部はイノベーション推進室に所属しています。

気候変動問題が深刻化するなか、温暖化対策として、風力発電への期待がま● 風力発電機市場規模

6,000

再生可能エネルギーの切り札である風力発電は、突風や乱気流などの厳しい環境
下で常に故障リスクに悩まされています。ナブテスコが開発したCMFS（故障回避機4,000

能付き状態監視機器＝Condition Monitoring system with Fail-Safe）
は、ナブテス

実はこの間にヨー駆動装置の破損事故が起きまし

破損事故の検証がスタートラインとなりました。風

我々は負荷の検知のために、風車とヨー駆動装置を

風力発電市場を俯瞰してみると、お客さまが一番欲し

イムで検出し、負荷が設定値を超えた際には電磁ブレーキて負荷を検出し、風力発電機の故障回避と長寿命化を実現しました。一度はハードとていることは何かが見えてくる。この事業撤退を受けて、を瞬時に開放することで故障を回避する。事業撤退前までしてのヨー駆動装置からの事業撤退を余儀なくされたにもかかわらず、風力発電の製品開発領域を見つめ直す必要があると痛感したことがは駆動装置を製造していましたが、発想を転換し、装置ではCMFS開発の出発点となりました。

なく装置を取り付けるボルト側に価値を見出したのです。

コが初めてデータビジネスに挑戦したイノベーションの象徴であり、センサーによっ

2,000

普及のために戦い続けたプロジェクトのコアメンバーである5人に話を聞きました。

0

2010

2020

2030

2040

2050（年）（予想） （予想） （予想）後藤 この結論にたどり着くまでの検証段階では最初はなかなか思い通りの検証結果が得られず、苦労の連続でした。

始まりは失敗から
野原

野原

何を達成できたらベストります。当時、油圧機器部門では建設機械以外の第二の柱なのか。お客さまが一番欲していることは何なのか。事 業 撤 退を受けて改めて考えたのが出発
点でした。

59

Nabtesco Value Report 2023

後藤

当社の風力発電事業の始まりは、2001年頃まで遡厳しい自然環境下に設置されている風車の内を模索しており、保有する設計・生産技術を活かせる風力発部に入って70～80mの電市場に参入しました。開発対象は「ヨー駆動装置」と呼ば高さに装置を取り付けてれる風力発電機の風車の方向を制御する装置です。建設機
械とは異なる高減速比の減速機が求められる上に、運転環駆動装置1台につき2本の「ボルト歪みセンサー」
を取り付けることで外力による負荷をリアルタイムで検知できるようにした

検証するという過酷な現場も経験しましたね。

Nabtesco Value Report 2023

60

ナブテスコのプロフィール

事業を通じた社会課題解決

100

最大負荷分担率（%）

75

Key Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

た。自部署だけでは解決しきれない問題をバックアップして電単価が下がり、人々の暮らしがよりよいものになる。これ

くれる体制があればこそだと思います。

が本プロジェクトのゴールです。我々開発者が変化を実感

事業戦略

できることが重要で、この実感があって初めてイノベーショ

CMFSの未来50ンが成功したのだと言えるのです。

25

森内
0

0

100

200

300

400

ヨー旋回部全体負荷（kNm）
異常時の警告通知や、余寿命予測を可能とする診断サービスも提供する

経営基盤強化への取り組み

データセクション安藤
営業担当としてより多くの方にこの事業を知っ

CMFS事業は始まったばかりで、電子領域の知識をて い ただくべく、プ ロ

ナブテスコに根付かせ、多くの人々を巻き込んでいければモーション活動に力を入れています。

と思います。

データビジネスへの挑戦
小森

事業化においては、製品の生産だけでなく、データ

ビジネスへの参入はナブテスコでも初めての挑戦となり

森内ました。ボルト歪みセンサーという“モノ”だけでなく、セン

メンバー間の距離の近サーから得た“データ”を商品とする新しいビジネスモデル

いコミュニケーションもプ

ロジェクトを加速させたを生み出したことは大きな成果です。
野原

要因だと思っています。

せっかく高い技術力を駆使して素晴らしい製品を設計しても、やがてコストダウン競争に巻き込まれ、事業撤退を余儀なくされたという苦い経験から得た教訓が活かさ

後藤れています。設計側と生産側の努力を結集した付加価値のを積み上げ、もっといろんな機種の設計に携わり事業の横高い製品を生み出したいという強い想い、その結晶がセン展開に貢献できればと思います。

サーを用いたデータビジネスなのです。

小森

小森

新規事業立ち上げができた背景には、調達部門やなる、その先駆けとしてCMFSの成功体験を社内に広めて製造部門、さらにはクライアントや仕入れ先とも連携した結

いきたいと思います。また、この経験を活かしてCMFS以外

果だと考えています。これは風通しのいい当社の社風によの新たなビジネスにも挑戦できればと思います。ナブテスコ

るところが大きいと感じています。

には「Light」という社内アイデア事業化制度がありますの

後藤

で、この制度を活用してゼロベースでアイデアを生み出す

解析やシミュレーションの分野では技術本部の全面的なバックアップが、より高い次元での成果につながりまし自分の中では日々の試験結果が原動力です。成果

ナブテスコがどんどん新しいものを生み出す企業に事業創出に関わりたいと本気で思っています。
野原

海外には日本の100倍もの数の風力発電機が設置

高度な状態監視システムや発電効率向上システムを開発していきます。
2014年にオーストリアで創業したeologix社は、風力発電機用のスマートセンサーを開発・製造しています。同社のセンサーは、風力発電ブレードの着氷検事業撤退以前の欧州での経験が役立つはずだと思っていており、高い信頼性と技術の有効性が評価され、すでに欧州で700基以上の風CMFSはまさにそれを具現化したものだと思います。
製品を使っていただくクライアントは何を求めているのか。
その先にはどんな未来が待っているのか。
「未来像をどれだ
け詳細に描けるか」がイノベーションの要。CMFSの場合は環境負荷の少ない風力発電のシェアが広がり、発電機が故

Nabtesco Value Report 2023

2022年にCVC出資したeologix社の優れた状態監視技術とナブテスコのCMFS技術の融合を図り、知をはじめとする高度な状態監視により、風力発電機の発電効率向上に貢献しりません。過去の経験こそがイノベーションの近道です。

61

eol og i x社とナブテスコの 技 術 融 合されています。目標は欧州市場を中心とした海外展開。
ます。イノベーションとは、一朝一夕に生まれるものではあ北海道道央地域で行った風力発電機実機での検証作業。
風車内部に入り、高さ70～80ｍまで登って検証機を取り付ける

C VC ※ 投 資 の 活 用による製 品 開 発 の 加 速

障せずより長く稼働する。そして稼働率が上がることで発力発電機に設置されています。
eologix社の優れた状態監視技術と当社のCMFS技術の融合を図ることで、高度な状態監視システムや発電効率向上システムを開発し、風力発電機のメン
テナンス費用の低減や売電収入の増加に寄与する画期的な新製品・サービスを創造していきます。
今後ナブテスコでは、風力発電機向け事業分野での製品開発の加速と人員強化を図り、欧米市場をはじめとする国際市場での販売拡大を図っていきます。

© eologix sensor technology gmbh

※ CVC:コーポレート・ベンチャー・キャピタル

Nabtesco Value Report 2023

62

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

事業戦略

経営基盤強化への取り組み

データセクション

役員紹介
取締役 （2024年3月26日現在）

執行役員 （2024年3月26日現在）
役職

氏名

木 村

和 正

常務執行役員

伊集院正二

専務執行役員波 部

常務執行役員
常務執行役員

木村

和正

代表取締役
社長
最高経営責任者（CEO）（1961年8月17日生）

波部

敦

藤原

代表取締役
専務執行役員
企画、経理、情報システム、
コーポレート・コミュニケーション管掌（1959年11月27日生）

利也

取締役
常務執行役員コンポーネントソリューションセグ
メント長 兼 精機カンパニー社長
兼 ものづくり革新担当（1960年3月3日生）

高橋

誠司

取締役
常務執行役員住環境カンパニー社長（1966年2月12日生）

執行役員

執行役員
執行役員

取締役
執行役員
パワーコントロールカンパニー社長（1964年1月10日生）

社外取締役（1959年3月29日生）

尚子

社外取締役
（1967年9月23日生）

日髙

直輝

社外取締役
（1953年5月16日生）

執行役員
執行役員

中

執行役員

宮 口

光 一

イノベーション戦略室長 兼 CVC推進部長

栗 田

昌 兆

イノベーション戦略室 副室長 兼 新規事業推進部長

榎 本

章 仁

鉄道カンパニー 営業統括担当 兼 開発営業部長

執行役員

舶用カンパニー社長
鉄道カンパニー社長

浩

航空宇宙カンパニー 副社長 兼 岐阜工場長

友 朗

ものづくり革新推進室長

洋

樋 口

裕 樹

志水

一正

Nabtesco Technology Ventures AG社長
企画部長 兼 イノベーション戦略室

朝 浩

技術本部長 兼 イノベーション戦略室

ナブテスコサービス（株）代表取締役社長

剛

森

弘 樹

本田

小貴子

大 橋

執行役員

ナブテスコオートモーティブ（株）代表取締役社長

通 人

花 房

執行役員

航空宇宙カンパニー社長

パワーコントロールカンパニー社長

幸 弘

桐 山

執行役員

住環境カンパニー社長

水 谷

練 馬

執行役員

総務、人事、法務・コンプライアンス管掌

コンポーネントソリューションセグメント長 兼 精機カンパニー社長 兼 ものづくり革新担当

清

白 水

執行役員

水越

憲 優

企画、経理、情報システム、
コーポレート・コミュニケーション管掌

誠 司

碓 井

執行役員

まり

髙 木

鈴 木

執行役員

飯塚

利 也

井 上

執行役員

執行役員

清

藤 原

安 藤

執行役員

最高経営責任者
（CEO）

敦

高 橋

常務執行役員

執行役員

安藤

委嘱業務

社長

住環境カンパニー 甲南工場長

精機カンパニー 営業統括部長 兼 営業開発部長

功

佐々木

技術本部 副本部長 兼 イノベーティブエンジニアリング部長
法務・コンプライアンス部長

将

人事部長 兼 イノベーション戦略室 兼 ナブテスコリンク（株）代表取締役社長

事業運営体制 （2024年1月1日現在）
髙畑

俊哉

社外取締役
（1963年11月19日生）

白幡業

取 締 役 会

清一郎

指

社外取締役
（1961年3月3日生）

名

報

委

酬

委

員
員

会

会
C

会

O

査

部

画

部

経

理

部

コーポレート・コミュニケーション部

長E監

情 報 シ ス テ ム 部

コンプ ライアンス委 員 会

監査役 （2024年3月26日現在）

務

企

総

務

部

人

事

部

法務・コンプライアンス部
マ ネ ジ メ ント・コ ミッティ

技

術

本

部

品

質

統

括

部

知

的

財

産

部

イノベーティブエンジニアリング部
E & Eエンジ ニアリング 部
執

中野

宏司

監査役
（常勤）
（1962年1月2日生）

中川

康仁

平井

監査役
（常勤）
（1963年５月10日生）

鉄郎

社外監査役
（非常勤）
（1955年12月19日生）

人見

行

役

員

M&Mエンジニアリング部

会

経 営 マテリアリティ委 員 会

昌利

品 質 ・ P L 委 員 会 *１

社外監査役
（非常勤）
（1957年11月9日生）

E

S

H

委

員

も の づ くり 革 新 推 進 室

会 *2

リスクマネジメント委 員 会
情 報 セ キ ュリ ティ 委 員 会

イ ノ ベ ー ション 戦 略 室

田辺

泰弘

社外監査役
（非常勤）
（1960年11月7日生）

Web

Web

取締役・監査役の略歴および選任理由
https://www.nabtesco.com/about/company/management/

Nabtesco Value Report 2023

管

理

部

生

産

技

術

部

調

達

統

括

部

環

境

安

全

部

C

V

D

X

C

推
推

進

部

進

部

C M F S 事 業 推 進 部役

コンポーネントソリューションセグメント
精 機 カ ン パ ニ ー
パワーコントロールカンパニー
住 環 境 カ ン パ ニ ー

取締役・監査役のスキルマトリックス
https://www.nabtesco.com/about/company/management/#SkillMatrix※取締役会メンバー（取締役および監査役）の平均在任期間（2024年3月26日現在）
は3.0年です。

63

査務

新 規 事 業 推 進 部

監 査 役 会監

業

航 空 宇 宙カンパ ニ ー*１ PL：製造物責任*２ ESH：環境・安全・健康

鉄 道 カ ン パ ニ ー舶 用 カ ン パ ニ ー

Nabtesco Value Report 2023

64

ナブテスコのプロフィールKey Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

事業戦略

経営基盤強化への取り組み

データセクション

財務データ（単位：百万円）

2014年
3月期

2015年
3月期

2015年
12月期※22016年12月期※3

2017年
12月期

2018年
12月期

2019年
12月期

2020年
12月期

2021年
12月期

2022年
12月期

2023年
12月期

売上高

202,292

219,657

187,000

244,968

282,422294,626

289,808279,358

299,802308,691

333,631

売上原価

148,321

158,693

136,576

175,508

201,982

215,043

212,105

206,166

217,759

232,007250,970

販売費及び一般管理費

33,87737,34735,12944,294

51,28553,184

51,99850,65552,52059,62066,861

営業利益

20,092

23,615

15,29425,982

29,46821,88925,32028,53330,01718,097

17,376

税引前当期利益

23,522

27,026

15,35826,77934,90729,962

27,97933,718

101,966

15,76325,629

8,140

9,254

5,731

7,843

8,338

6,997

8,028

10,206

34,073

4,376

9,199

404

25

△ 1,432

330

1,423

1,935

2,020

3,008

3,075

1,923

1,876

14,97817,746

11,05918,60625,14621,02917,931

20,50564,8189,464

14,554

流動資産

134,159

139,321

128,575

143,792

165,695

179,124

179,154

183,110

288,900

295,524

220,847

有形固定資産55,22556,87755,916

63,15570,70080,57387,08389,522

89,02096,082

107,527

資産合計

233,984

245,992

233,381

256,973

301,557

328,568

344,558

351,723

481,718

459,293422,065

流動負債

73,161

64,83073,00074,876

96,934

112,558

109,614

113,662

191,315

172,577

119,491

有利子負債

26,204

16,65915,333

16,94927,72045,31043,93639,866

17,587

20,30921,572

資本

139,471

158,664

148,924

155,904

177,002

189,255

199,133

211,641

254,995

263,228

275,894

親会社所有者帰属持分

131,043

149,862

142,068

147,929

167,537

178,702

187,398

198,031239,910248,696

260,470

営業活動によるキャッシュ・フロー

27,597

19,9498,746

27,73023,071

24,16538,43334,20336,3407,717

11,177

投資活動によるキャッシュ・フロー

△ 8,064△ 7,880△ 4,886△ 14,989△ 20,186△ 21,823△ 20,086△ 10,710

67,147

13,231△46,295

財務活動によるキャッシュ・フロー

△ 8,175△ 15,888△ 19,090△ 4,808

△ 950

8,396

△ 13,365△ 17,497△ 57,960△ 13,456△13,482

117.95140.2488.85

150.64203.85169.65144.50165.18534.6778.87

121.25

1,035.68

1,184.17

1,150.41

1,193.79

1,355.72

1,438.64

1,508.53

1,594.10

1,999.10

2,071.87

2,169.52

38.00

44.00

44.00

50.00

72.00

73.00

73.00

75.00

77.00

78.00

80.00

売上高営業利益率

9.9

10.8

8.2

10.6

10.4

7.4

8.7

10.2

10.0

5.9

5.2

ROA

6.9

7.4

4.6

7.6

9.0

6.7

5.3

5.9

15.6

2.0

3.3

ROE

12.2

12.6

7.6

13.0

15.9

12.1

9.8

10.6

29.6

3.9

5.7

配当性向

32.2

31.4

49.5

35.1

35.3

43.0

50.5

45.4

14.4

98.9

66.0

親会社所有者帰属持分比率

56.0

60.9

60.9

57.6

55.6

54.4

54.4

56.3

49.8

54.1

61.7

主な財務指標の推移

法人所得税費用
非支配株主利益※1

親会社の所有者に帰属する当期利益

年度末キャッシュ・フロー

1株当たり（単位：円）
基本的1株当たり当期利益
１株当たり親会社所有者帰属持分
1株当たり年間配当金

主な経営指標（単位：%）※1 非支配株主に帰属する当期利益または非支配株主に帰属する当期損失※2 2015年12月期より決算期を変更したため、2015年12月期の決算は当社および日本国内連結子会社につきましては9カ月間（2015年4月～12月）、海外連結子会社につきましては12カ月間（2015年1月～12月）
を連結対象期間とした数値となります。
※3 当社グループは、2017年12月期から国際会計基準（IFRS）
を適用しています。2017年12月期との比較のため、2016年12月期の数値も国際会計基準（IFRS）
ベースに置き換えて表記しています。

65

Nabtesco Value Report 2023

Web

2023年12月期有価証券報告書 P85 連結財務諸表等
https://www.nabtesco.com/cms/wp-content/uploads/060277842b6af364319e8b5021ab07d7.pdf

Nabtesco Value Report 2023

66

ナブテスコのプロフィール

開示方針

Key Issues

CEOメッセージ

価値創造ストーリー

経営基盤強化への
取り組み

事業戦略

データセクション

会社概要

報告対象範囲参考ガイドライン

ナブテスコ株式会社ならびに連結子会社※● 国際統合報告評議会（IIRC）：「国際統合報告フレームワーク」

原則として、ナブテスコ株式会社ならびに連結子会社について● Sustainability Accounting Standards Board (SASB)※:

報告していますが、非財務データの一部についてはナブテスコ
株式会社を対象範囲としています。

SASBスタンダード● World Intellectual Capital/Assets Initiative（WICI）：「WICI Intangibles Reporting Framework」
報告対象期間● Global Reporting Initiative（GRI）：

2023年1月1日～2023年12月31日「GRIスタンダード」

最新情報を提供する重要性に鑑み、一部期間外の情報にも言及しています。

● 知財・無形資産ガバナンスガイドラインVer. 2.0● 経済産業省：価値協創のための統合的開示・対話ガイダンス

報告書発行日2024年5月（年1回発行）会社概要（2023年12月31日現在）

所有者別株式数比率

会社名

ナブテスコ株式会社● 所有者別株式数比率

英文社名

Nabtesco Corporation

証券コード

6268

SEDOLコード

6687571設立

2003年9月29日

所在地〒102-0093
東京都千代田区平河町2丁目7番9号

TEL

03-5213-1133
（代表）

FAX

03-5213-1171
（代表）

資本金

100億円

発行済株式の総数

121,064,099株

単元株式数

100株
当社の発行済株式はすべて1単元100株の普通株式です。

従業員数

単体 2,448人※ 現International Sustainability Standards Board (ISSB)

業績データについてナブテスコグループは、2017年12月期から国際会計基準（IFRS）
を適用しています。2017年12月期との比較のため、2016年12月期の数値も国際会計基準（IFRS）
ベースに置き換えて表記しています。

外部イニシアティブへの参画
ナブテスコグループは、以下の諸団体に賛同しています。また、
SBTイニシアチブより、温室効果ガス長期削減目標が「1.5℃レ

連結 8,158人
連結子会社

国内

13社
（ほか、持分法適用会社：3社）

連結子会社

海外

53社
（ほか、持分法適用会社：5社）

0
2019年
12月末

Web

本レポートに記載されている将来の計画数値、施策など見通し

40

60

80

23.21

12.53 10.34

48.09

25.94

12.32 8.70

47.24

24.93

12.81 10.53

43.04

23.99

13.29 10.22

45.47

13.55

42.79

（%）

100

5.83
2020年
12月末

5.80
2021年
12月末

8.70
2022年
12月末

7.03
2023年
12月末

ベル」
での認定を受けています。

将来見通しに関する注意事項

20

27.42

12.67

3.57
■ 金融商品取引業者 ■ 金融機関
■ 個人・その他 ■ 外国人■ その他国内法人

2023年12月期有価証券報告書 P49 株式等の状況
https://www.nabtesco.com/cms/wp-content/uploads/060277842b6af364319e8b5021ab07d7.pdf

に関する内容は、現在入⼿可能な情報から当社が現時点で合理的であるとした判断および仮定に基づいて算定されています。
従って、実際の業績は、内外主要市場の経済状況や為替相場の真正表明

変動などさまざまな重要な要素により、記載の見通しとは大きく異なる可能性があります。
Web

イニシアチブの支持
https://www.nabtesco.com/about/sustainability/s-024/

2023年12月期版の統合報告書「Nabtesco Value Report 2023」の発行にあたって私たちは、株主・投資家をはじめとするステークホルダーの皆さまに、ナブテスコの中長期的

第三者保証

な企業価値の向上に向けた取り組みをご理解いただけるよう、2016年度より統合報告書「Nabtesco Value Report」
を発行してまいりました。
今年度版のレポートを制作するにあたり、情報開示体系の整理を行いました。有価証券報告

ナブテスコグループでは、非財務情報開示の信頼性を高めるため、本レポートおよびWEBサイトに掲載されている環境・社会に関連するパフォーマンス指標のうち、下記の項目について独立した第三者機関である
LRQAリミテッドより保証等を受けています。
2023年環境・社会データに関する保証2023年温室効果ガス排出量および電力使用量に関する保証● エネルギー使用量（エネルギー種類ごとの内訳含む）● 会社の定める報告手順への適合性の検証● GHG排出量（スコープ１、スコープ2［マーケット基準・ロケー● 以下に掲載するGHG排出量の信頼性評価

ション基準］、
スコープ３）‐スコープ１GHG排出量およびスコープ2GHG排出量（ロケーション基準及びマーケット基準）● 水使用量・排出量● 廃棄物排出量・埋め立て量・有害廃棄物排出量● PRTR対象化学物質使用量・VOC大気放出量（カテゴリー1、2、3、4、5、6、7、11、12）の重複を避け必要な情報へのアクセスを容易にするとともに、レポート本体をよりコンパクトにまとめました。
また、今年度版のレポートでは、投資家をはじめとしたステークホルダーの皆さまのナブテスコ
に関する疑問点を抽出し、それに誠実にお答えするという形で報告書を構成しました。一時的に低迷している業績を受け、ナブテスコの成長の姿や収益性改善に向けた取り組みをマネジメント
による踏み込んだメッセージで解説しています。私たちの企業価値向上への取り組みをぜひご理解いただきたいと思います。
私は、制作の統括責任を担う管掌役員として、本レポートの制作プロセスが正当であり、記載● メインサプライヤーのGHG自主削減目標設定割合

内容が正確であることをここに表明いたします。この報告書をお読みいただいたステークホル● 労働災害度数率

ダーの皆さま、制作に協力いただいた社内外の皆さまに感謝申し上げます。これからも皆さま● 職業性疾病発生率

Web

67

● スコープ３GHG排出量書やサステナビリティサイト等との役割分担を明確にし、統合的な情報開示を行うことで、情報代表取締役
専務執行役員
企画、経理、情報システム、
コーポレート・コミュニケー
ション管掌Nabtesco Value Report 2023

2023年度環境・社会データに関する第三者保証／2023年度温室効果ガス排出量に関する第三者保証
https://www.nabtesco.com/about/ir/library/integrated-reports/との「対話」
を重視し、開示内容のますますの充実を図っていく所存です。

Nabtesco Value Report 2023

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