‭株式会社リクルートホールディングス‬‭2024年3月期 第3四半期 セルサイドアナリストフォローアップ説明会‬‭2024年2月9日‬‭質疑応答 ‬‭ :‬‭お待たせいたしました。それではここからはセルサイドアナリストの皆様のフォローアップコールを開始‬
沈‭したいと思います。先程と同じ、Zoomの挙手ボタンでお願いいたします。ミュートを解除してからご質問い‬‭ただきまして、一度の挙手で2問までお受けしたいと思います。よろしくお願いします。先程御指名できな‬‭かったので、野村証券の嚴様お願いいたします。‬‭嚴:‬‭ご指名いただきありがとうございます、野村証券の嚴です。PPSAの浸透度についてお願いします。‬‭ Sマーケット以外の主要国について、今何%ぐらいになるか、カラーをいただけますでしょうか。2点目‬
U‭が、HRテクノロジー事業の調整後EBITDAマージンなんですけども、費用の期ずれをQ3に足し戻すと、従来‬‭ガイドの27%ぐらいの着地なのか、またこの期ずれというのはどの四半期にヒットするのか、こちらお願い‬‭できますでしょうか。‬‭ 井:‬‭Q3のマージンを見たときに、要因としては期ずれがありますよ、という風に申し上げたから、そうな‬荒‭りますかということですか。いや、27%くらいにはならないと思います。‬‭ らればの話になってしまうのですけど、今そこまで落ちたりはしないと思います。それから最初の方は‬た‭ちょこちょこ、アメリカ以外でもカナダとか、UKとかっていうところでやっていたんじゃなかったかなと思‬‭います。ただ、浸透度っていうかグイグイっていう感じでは今のところはないので、前もお話したみたいに‬‭予算は変わらないっていうことをやっているので、お客様のベネフィットをより差し上げるという、そうい‬‭うことですかね。‬‭ :‬‭ありがとうございます。ちょっとフォローアップなんですが、株式報酬費用を大体1.5億ドルぐらいが、‬嚴‭見込みよりも今期中に計上されない、ということだと思うんですけども、これは、いつ、どのクォーターに‬‭ヒットされるんでしょうか。付与のタイミングが変更になったという記載があったんですけども。‬‭ 井:‬‭1.5億ドルっていうのは、当初我々が見込んでいると申し上げた数字と実際にこれぐらいなりますよ、‬
荒‭という差のことを言ってらっしゃるのですかね。それについては、それが全額かどうかちょっと細かい計算‬‭があるので置いておきまして、ロジカルには、HRテクノロジー事業サイドの方の事業年度を今回変更したん‬‭ですね。元々12月決算だったのを3月末に、我々と同じように揃えて変えたっていうのがあってこういうこと‬‭が起こっています。それが1.5億ドルかどうかというのはまだ計算していないのでわかりませんけれども、基‬‭本的にはそれがずれてるものの多くが、Q1に計上されるという風に今私は理解してます。‬‭嚴:‬‭広告宣伝費も同じでしょうか。期ずれが生じたという風に書いてあるんですけど。‬‭ 井:‬‭広告宣伝費は期ずれというよりも、2024年のQ1、我々のQ4により使っているよという風に申し上げて‬荒‭いるので、広告宣伝費の期ずれというのはないと思います。‬‭嚴:‬‭かしこまりました、ありがとうございます。‬‭沈:‬‭それではCLSA証券の加藤様お願いいたします。‬‭ 藤:‬‭CLSA証券の加藤です。2点で、まず、HRテクノロジー事業の調整後EBITDAマージンなんですけど、‬加‭中長期的に考えて、売上がまた成長軌道に戻ったとき、それが来年か再来年かわからないですけれど、以前‬‭は成長投資していたので15%から20%ぐらいだったのがコロナで一気に35%から40%に上がって、今年色々‬‭コストコントロールを行ったので34%ぐらいなるんですけれど、なので売上が伸びてきたら、また投資もか‬‭なり増やして、20%台のマージンを考えるべきなのか、それともやっぱり色々効率が改善しているので、も‬‭う35%ぐらいが最低限になるのか、その辺の考え方を教えていただきたいと思います。‬‭This transcript is provided for the convenience of investors only‬‭1‬‭ 点目は人材派遣事業の海外を見ると、QoQで改善していて、HRテクノロジー事業の米国外は悪化してるの‬2‭で、この背景をちょっと教えていただきたいと思います。‬‭ 井:‬‭.2番目のご質問はHRテクノロジー事業のrest of the world、海外は日本とかアメリカ以外の国ですよ‬荒‭ね。人材派遣事業の場合は、日本とそれ以外に分けてるのでapple to appleじゃないってことですよね。‬‭ 藤:‬‭はい。それは理解していまして。HRテクノロジー事業の日本は多分伸びているので、残りのヨーロッ‬加‭パとかカナダが悪化していて、以前いつも大体アメリカがまず悪化してから、その後ヨーロッパ、その後日‬‭本とおっしゃっていたので。でも、人材派遣事業はQ2はマイナス11.8%で、Q3がマイナス6.9%で改善してい‬‭るので、ここの背景を知りたいと思いまして、短信の5ページで、欧州及び豪州で不透明な経済見通し。下に‬‭マイナス6.9%、Q2だとマイナス11.8%なんですよ。‬‭ 井:‬‭もちろん国によって良いところも悪いところもあるんですけれども、Q3だけ見たら他の例で申し上げ‬
荒‭るとUKやカナダはやっぱりそんなに調子が良くないんですよね。それぞれのペネトレーションが違いますの‬‭でね、そういう風に比較して見たことがないので何とも言えないですが。ただ、人材の事業であるので大き‬‭なトレンドは、そんなに変わらないとは思うんですよね。きちんと答えられなくて申し訳ないです、そうい‬‭う見方をしていませんでした。‬‭加藤:‬‭そうしたら、例えばオーストラリアが調子が良いのですか？人材派遣事業の中だと。‬‭ 井:‬‭オーストラリアが調子が良いとは思っていないですね。どこもそんなに良くないんですよね。今ははっ‬荒‭きり答えられないかな、ごめんなさいね、ちょっと僕も勉強してみます。‬‭ 初の方の質問ですね。加藤さんも長くカバーしてくださっているので、そのマージンがまだ10%台とかそ‬最‭れぐらいのときのご記憶もおありだと思うんですけども。コロナを経て、もうその頃の売上規模じゃないっ‬‭ていうことがまず第1点ですよね。‬‭ って例えば、今この状況でマージンを5%下げるというところに使う額は、昔の5%とは大きく違う額なの‬従‭で、そんなに使うのって結構いろんな新しいプロジェクトがたくさんあって、新しい方に入っていただく、‬‭みたいなことがドラスティックに起こらないと結構想像できない。‬‭ しいものを作っていくということは、先程のご質問にもお答えしたので、そういうことには引き続きお金‬新‭をかけていくということは成長を目指す我々としては当然なのですが。一方で、これもまた先程お話をした‬‭ようにどうやってそのジョブ当たりの単価を、より良いサービスをご提供してお客様に価値を見ていただい‬‭て増やせるか、ということもやっていきますから、それとのコンビネーションなんでしょうね。‬‭ とは、先程もお話したとおり、生産性をどうやって上げていきますかということも、加えてあるわけで、‬
あ‭もう行け行けどんどんと、ぐっと大きくなって行くときっていうのはそういうムードとしてですね、会社と‬‭してプライオリティが売上を伸ばすというところに行っている場合にはコストよりも売上だよ、となってい‬‭ますけども。‬‭ イズが大きくなってきて、さあってなってきたときには、やっぱり生産性とか効率性っていうのも当然見‬サ‭ていかなければいけない。これは企業としての宿命でありますので、そういうことを考えていくと、今の状‬‭況、今のサイズ、今の陣容とかいうことを考えて、マネジメントのフォーカスみたいなことを考えていく‬‭と、だいぶ稼ぐ力の底上げということは実行できてきたんじゃないかなという風に思うので。‬‭ こからまたすごいぞ売上が、だから人いっぱい採ります、マージン20%、10%台になってしまいます、と‬こ‭いうのはよほど市場環境が悪くなる、あるいは何かの非常に突然すごい競合が出てきて我々の売上が‬‭deteriorateされちゃいました、サブスタンシャルに、みたいなことが起こって売上が急激に落ちるというこ‬‭とがなければ、そういう風にはなかなかならないんじゃないかな、という風には見てますけど。‬‭ 藤:‬‭逆に上場したときは、10%台のときは、将来的にはIndeedは40%のマージンビジネスだとおっしゃって‬加‭いたと思うんですけど、今最終的にはどのぐらいまで上げられそうになってますか？50%とか、いけます‬‭か？‬‭ 井:‬‭40%ですということは、いつ、どんなことで、どんな人が言ったのかがわからないので申し訳ないんで‬荒‭すが、そんな話をしたことがあったかどうかちょっと、多分なかったんじゃないかなという風に思いますけ‬‭れども、マージンあげればいいという話ではなくて、当然グロースと効率性っていうのが、両方できていく‬‭This transcript is provided for the convenience of investors only‬‭2‬‭ が一番いいんだという風に思いますから、売上はもう上げなくていいよ、マージン上げていきますってい‬の‭うような成熟しているビジネスだとは思っていないので、引き続きどうやってトップラインを伸ばしながら‬‭効率性を上げていくか、より良いサービスで、付加価値の高いサービスで単価を上げてもお客様が使ってく‬‭ださるかっていう、結果的に今より高いマージンが出ていくようなこと色々やっていきますけども、マージ‬‭ンをターゲットにして、それをやるというような成熟期にはまだ来てないってことですかね。‬‭加藤:‬‭ありがとうございます。‬‭沈:‬‭それではSMBC証券の前田様お願いいたします。‬‭ 田:‬‭前田です、よろしくお願いします。Indeed PLUSついて2つ教えていただきたいんですが。1点目、今回‬
前‭のQ4の費用のところでIndeed PLUS関連のコストという言及ありましたけど、これがこのQ4に大きく出るだ‬‭けなのか、来期以降も通年通して持続的に出てくる類のものなのか。あともし金額的な規模感もいただけれ‬‭ば教えていただきたいというのが1点目でございます。‬‭ れからIndeed PLUS、元々のIndeed Japanとですね、マッチング&ソリューション事業の人材領域のお客様‬
そ‭の重複度合い、それからIndeed PLUS始めることによって、現在Indeedを使われてるお客様のwallet shareが‬‭上がっていくイメージなのか、人材領域の方のお客様のwallet shareが上がっていくのか、このあたりの考え‬‭方を教えていただきたいと思います。‬‭ れと日本の同業他社さんの状況はあまり存じ上げてないんで恐縮なんですけれども、同じようなサービス‬
そ‭とかの競合先、wallet shareだけではなくて、新規のクライアント獲得というところでも差別化になってくる‬‭のかどうか、この点を教えていただけますでしょうか？‬‭ 井:‬‭ありがとうございます。最初のご質問、Q4の関連コスト、これはHRテクノロジーサイドのマージンの‬荒‭説明のところでそう言っていることを、取り上げてくださった、ということですね。‬‭ ず開発コストが当然ありますので、それはありますと、それは一部amortiseしていくものもありますし、‬ま‭費用計上してるものもあったりします。それからもう一つの関連コストというのは、株式会社リクルート、‬‭つまりM&S人材領域が代理店の1社となってこのIndeed PLUSを販売していくわけなんですけれども、それの‬‭コストというのをIndeedサイドの方にチャージしますということが会計上発生するので、それもコストとい‬‭う風におけるので、そうしますと、株式会社リクルートからお客様をお連れした売上に対するコストという‬‭ものは、これをやってる間はかかり続けるということだと思うので。‬‭ 然売上が小さかったときにはマージンが低いんですけども、売上が広がって、大きくなっていくとロスが‬
当‭小さくなって、マージンが上がっていく、というこういう規模の経済が働くというのは、このHRテクノロ‬‭ジーサイドに対する影響なので一過性のものではないと思います。‬‭ 模ですね。これについても、また5月にお話が少しできると思うので、今後、5月に通年の業績予想が出せ‬規‭るのか、出すのか出さないかみたいなことも含まれてきますけれども、特にアナリストの皆さんにとって、‬‭どういう風にHRテクノロジーの、特にrest of the worldの日本ですけれども、の売上を見ればいいのか、それ‬‭はマージンにどう影響するのか。‬‭ た、逆にマッチング＆ソリューション事業サイドの人材領域にはどういう影響があるのかということにつ‬ま‭いては、数字をどう作られるかは皆様におまかせですけれども。理屈というか、メカニカルにどういうこと‬‭が起こるのかということについては、どこかまた時間を皆様から頂戴してご説明できる機会を作りたいな、‬‭という風に思っております。今日はどれくらいの影響が出るか、という数字についてはご勘弁いただければ‬‭と思います。‬‭ つ目、顧客は重複しますよね。場合によっては、今までバンドルで、お客様にご提供するみたいなことも‬2‭やっていたわけなんですが、ちょっとパーセンテージは私わかりません。ただこういうのは、お客様にとっ‬‭て予算をどう配分するかということなので、当然メジャーなプレーヤーであればこことここにはそれぞれお‬‭金を張りましょう、とそういったアロケーションをされているので、重複具合はそれなりに多くあるという‬‭風に思います。‬
I‭ndeed PLUSを始めることで、Indeedの既存客のwallet shareが上がるのか。より多くの方に見ていただける‬‭ということにお客様がベネフィットを感じていただければ、今申し上げたアロケーションをより多く下さる‬‭ということだと思います。人材領域は先程申しましたとおり、Indeed PLUSにコネクトされているジョブ‬‭This transcript is provided for the convenience of investors only‬‭3‬‭ ード、という風に位置づけが変わっていきますので、基本的にこの売上というのは、Indeed PLUSの方に‬ボ‭付いていくということですから、当然リクルートの既存のセールスパーソンも、これを一生懸命販売し、‬‭マーケティングしながら、Indeed PLUSの売上の増大、wallet shareの増大ですね、具体的には、それに貢献‬‭してくださる事になろうかと思います。‬‭前田:‬‭似たようなサービスの存在であるとか。‬‭ 井:‬‭こういう風にconnectしていてdistributionをする、我々データとAIということで以前からお話させてい‬荒‭ただいている、これを強み、それから差別化要因としてやっているわけなので、最終的には先程もお話をし‬‭たように、お客様にとってROIが高いという、そういうプレイヤーが、中長期的により多くのwallet shareを‬‭獲得できる唯一の方法だという風に思っているので、既存のお客様にもwallet shareを増やしていただいて、‬‭新しいお客様にも使っていただくということで、全体的なパイのシェアは増やしていけるんじゃないかなと‬‭いう風に期待しているわけです。‬‭ ッチングっていうのは、人材領域だけじゃなくて、他のエリアにも当然あるという風に思うのですが、こ‬マ‭れをどうマッチングをうまくやっていくか、それにお客様がベネフィットを感じていただけるものを作って‬‭いけるか、ということで成長されている会社もいらっしゃると思うんですよね。ただ、人材領域で展開して‬‭いて、更に日本でやっている、という会社は多分いないんじゃないかな、という風に思ってるので、我々‬‭は、是非それを更に良いものにして、よりお客様に便利だと思っていただき、より多くの求職者の皆さん‬‭に、そこに行けばたくさんジョブがあるし、本当にいいものがあるよね、という風になっていけば、更に発‬‭展できるんじゃないかと思っております。‬‭前田:‬‭はい、ありがとうございます。‬‭沈:‬‭それでは、SBI証券の宝水様お願いいたします。‬‭宝水:‬‭SBI証券の宝水です、よろしくお願いいたします。2点お願いいたします。‬‭ 点目は、人材派遣事業について少し前の方とかぶってしまう質問になるんですが、あのQ4のガイダンス、‬
1‭欧州と米国及び豪州の売上収益がプラスになる計画になっているかと思います。そこの背景をお伺いできま‬‭すでしょうか。市場環境の改善なのか、昨年のハードルが下がるためなのか、もう少し伺えればと思いま‬‭す。‬‭ 点目はマッチング&ソリューション事業について、Q4は販促領域を中心に広告宣伝を実施する予定とありま‬
2‭すが、人材領域においては、Indeed PLUSの拡販に関するマーケティングで、今後考えているものはありま‬‭すでしょうか。また既存ジョブボードのマーケティングを再度強化するタイミングは、Indeed PLUSの浸透‬‭が一定進んでからになるのでしょうか。またそういったものとは全く関係ないところでのご判断になってい‬‭くのかをお伺いできればと思います。よろしくお願いいたします。‬‭荒井:‬‭Q4のガイダンスは、プラスになってましたっけ。‬‭沈:‬‭プラス1になっています。為替影響込みで。‬‭ 井:‬‭そうなんですよね。大きく改善というわけではないんですけども、今までの状況を考えたら、若干の底‬
荒‭打ち感っていうことはお示ししているつもりなんですが、大幅に改善という感じではまだないと思います。‬‭ただ、良い状況に戻ってるかとていうと、そうではないのではないかな、という風に思うので、あまり楽観‬‭視はしてはございません。‬‭宝水:‬‭底打ちして、その同じ状態か続いてきてるというようなイメージを持っていてよろしいでしょうか。‬‭ 井:‬‭少しレトロアクティブに見て、あのときは底だったねという風にいつもなるので、まだ何ともいえない‬
荒‭のですが、大きな下落が続くというところから、もしかしたら脱出したかもね、という程度と考えていただ‬‭いておいた方がいいかなと思います。‬‭宝水:‬‭ありがとうございます。‬‭ 井:‬‭それから、1%、1.2%なんですよね。そんな感じです。ご案内のとおり、1月～3月期というのは4月に‬荒‭向けて皆さんがいろんなアクションをとるということで、我々にとってのreturn on investmentが一番高い時‬‭This transcript is provided for the convenience of investors only‬‭4‬‭ ということで、毎年この時期に多くの費用を投下させていただいているので、以前お話ししたときは、か‬期‭なり人材領域に投入したときもありますが、今回についてはより販促領域中心に、ということはお伝えした‬‭とおりです。Indeed PLUSの拡販について、今のところあまり僕にも見えてないんですけども、多分やると‬‭するとIndeedサイドの方で、かけることが大きいんじゃないかなという風には思うので、M&Sサイドの方と‬‭してはこのQ4に関しては、メインは販促領域であるという風にご理解いただければ間違いないかと思いま‬‭す。‬‭ 水:‬‭既存のジョブボートのマーケティングを再度強化されていくタイミングっていうのは、来期以降の話に‬宝‭なって恐縮なんですが、今進められているIndeed PLUSの浸透でしたりとか、セールス体制っていうのが一‬‭定定着したり進んでからになってくるんでしょうか？‬‭ 井:‬‭既存ジョブボードはですね、Indeed PLUS利用ジョブボードになるので、個人ユーザーは、別にIndeed‬
荒‭であってもIndeed PLUSであっても、あまりわからない、あまり関係ないんだと思うんですよね。逆に言う‬‭と、今まで通りにリクナビNEXTに来て、ジョブをご覧になるっていう方が、引き続きたくさんいらっしゃる‬‭んだと思うんですよ。‬‭ ちろんIndeedに見にいかれる方もいらっしゃると思うんですけどね。Indeed PLUSを見に来ているってい‬も‭う感覚は求職者サイドの方としてはあまりなくて、むしろ顧客企業様の方の利便性を圧倒的に高めることに‬‭なるという風に思うので、広告宣伝費を仮に使うという風にするのだとすると、ビジネスサイドの方のマー‬‭ケティング手法に寄っていくんじゃないかなと、いう風に思っています。‬‭ 水:‬‭はい、わかりました。ありがとうございます。そうすると、昨年は確かリクルートダイレクトスカウト‬
宝‭等に結構使われてたのかなという印象があるんですけれども、例えば、来期とかはそういった新商材が入っ‬‭てくるわけではないので、そこまで現状のご戦略からすると、人材領域の広告宣伝費の投下っていうのはそ‬‭こまですごく増えるわけでもないのかなという印象を受けたのですけれども、そういう風なイメージを持っ‬‭ていてよろしいでしょうか？‬‭ 井:‬‭まだ来年の数字はこれから作りに行っているので、あまりはっきりこうです、ああです、という風には‬荒‭言えないのですけれども、リクルートダイレクトスカウトの場合はまさに最初に立ち上げます、そして求職‬‭者の皆さんにぜひ登録していただいて使ってください、という大規模なマーケティングをやりましたけれど‬‭も、商品についてはどうなのかなということですよね。‬‭ ぜかというと、先程申し上げたように、求職サイドの浸透度を上げるというよりもむしろ、顧客企業の皆‬な‭様の利便性をより浸透させたい、よりご理解いただきたいということなので、既存のお客様とのお話を豊か‬‭なものにする。そして、PPPからPPCという風に変わっていくので、その効果をよく味わっていただいて、‬‭そしてより予算をたくさん配分していただくという風にむしろ動くんじゃないかなと思っています。‬‭宝水:‬‭大変よくわかりました。ありがとうございました‬‭沈:‬‭それでは水戸証券の渡辺様お願いいたします。‬‭ 辺:‬‭水戸証券の渡辺です。Indeed PLUSあんまりわかってないんですけど、今ちょっと色々話を聞いて、結‬渡‭局これをやると顧客企業の方に利便性が増すということで、御社とすると、代理店経由とかのところが、あ‬‭まり使わなくてもよかったりとか、御社で人をそれほど割かなくても良いので、クライアントの利便性があ‬‭ることプラス御社のコストが中長期的に規模に沿って増えないという、そういう理解で良いのかっていうこ‬‭とと、あと、今の話で聞くと広告宣伝費は、各メディアが広告を出すので、リクナビNEXTとか、Indeedは別‬‭に出すので、そこはあまり影響がなくて、求職者にとっては、応募数がたくさんあるので、利便性が上がる‬‭のか、そういう理解でいいのかというのが1点目です。‬‭ 点目はIndeedの米国なんですけど、今回アメリカの状況を色々書いていただいてるんですけれど、それほど‬2‭悪くない状況の中でというところなんですが、それで御社が結局プラスに反転するというのは、御社の取組‬‭みとかそのシェアとか色々あるので、外から見る分には、結局マクロではよくわからない。例えば、御社の‬‭四半期のマイナスの減少幅が減ってくれば、大体、次は浮上に向かうとか、そういう見方が合ってるのかと‬‭いうのを確認したいのが2点目です。‬‭ 井:‬‭2点目については渡辺さんのご質問もうちょっとよくわかりたいので、後でまた私の方からこうです‬荒‭か？とお話をしますが、1点目については、リクルートの中を見ていただくと、今まではタウンワークという‬‭This transcript is provided for the convenience of investors only‬‭5‬‭ イト広告っていうものに従事している営業メンバーは、このタウンワークの販売をしていたわけで、‬
サ‭Indeedを販売していたわけではなかったわけです。‬‭ にIndeed Japanにいる営業メンバーというのは、タウンワークを売っていたわけではなかったわけです。‬
逆‭今後は、こういったいろんな部門、プロダクト、いろんなブランド、いろんな広告媒体にいる人たち、営業‬‭の皆さん全てが同じものを売るということになるということなんですね。‬‭ ので、我々としてはこれによって、自分たちのお金もそうですし、人員もそうですけども、どうやって効‬な‭率化させていくかということを、今後追求していけるんだと思うんですよ。それがすぐにその効果が出るか‬‭どうかは別にして、より細分化されたものが、ひとかたまりになりますということになると当然、いろんな‬‭ことが効率ができるよねということが出てくるので、社内的にはそういうことも追求していけるのではない‬‭かなという風に思っています。‬‭ れから、他のところにあったものを他のところにいかないと見れなかったけれども、1つに行けば見れま‬そ‭す、みたいなこともあるのかもしれませんし。あるいは、先程もお話ししましたように、リクナビNEXTには‬‭今まであったよりもより多くのジョブが掲載されてるという風に既になっているので、その中でお選びいた‬‭だくということも求職者の皆さんからすれば、よりコンテンツのリッチな環境でお仕事を探していただける‬‭と思うんですね。アメリカなんかでは同じような手法があったのですが、こういうネットワーク化して最適‬‭なところにジョブを配信するというのは、これが初めてだという風に思います。‬‭ れもまた先程お話したとおり、データと機械の力、AIを使って、どうやってより最適な場所にそれを配信‬
こ‭するかっていうところがミソなので、タウンワークだけで売上を上げて利益を上げようというところから、‬‭Indeed PLUSを核にして、日本のHR事業、広告事業についてはより売上を増やし、そしてより効率化してい‬‭くということがこれを通じてできるようになるということだと思っています。‬‭ 辺:‬‭追加で、これはマッチング率だけで捉えると、マッチング率はいろんなAIの学習で上げていくものです‬渡‭が、Indeed PLUSになったことでマッチング率があがるという理解で良いのでしょうか？‬‭ 井:‬‭これ自体は広告でありますので、もちろん今までのトラディショナルなPPP、つまり掲載したらいくら‬荒‭かのお金を払いますというものではなくて、どなたかがクリックしてくださったらそれに対してお金をいた‬‭だくというパフォーマンスドリブンでありますので、お客様にとっては当然効果というものが上がってくる‬‭と同時に、当然我々としては結果的にお客様にとってのマッチング率が上がってくるはずだと思ってます。‬‭つまり効率が良くなる。‬‭ 辺:‬‭2つ目の質問は簡単に言うと、例えばJOLTSなどアメリカでいろんな人材の指標が出ても、結局それが‬渡‭強いからといって、別にIndeedの売上が増えるわけではなくて、外から見ると、いつ底を打って、いつ上が‬‭るのかよくわからないのですが、結局アメリカのIndeedの趨勢を追うしかないのかという質問です。アメリ‬‭カのIndeedが分かるような指標は何かありますか？‬‭ 井:‬‭当社の例えば来年の業績はどうかな、ということを図るための何か指標みたいなものがあるのかという‬荒‭ことですね。少し逆の話なっちゃうかもしれませんけども、むしろ当社が使っているデータ、当社がIndeed‬‭Hiring Lab等でお出ししているデータを、アメリカの政府だったり、Federal Reserve Boardの皆さんにご提‬‭供していて、それを見ていろんなことを考えていただいてる。‬‭ つの指標としてはジョブの数ですとか、そういうものも含めてどういう風に動いていくのか、マーケットの‬1‭サイズとなっているのか、お客様全体が市場に対して、我々みたいな業者に対してどれくらいのお金を落と‬‭されてるのかといういうことを皆さん見てるんだと思うんですよね。‬‭ アルタイムでのデータというのは多分多くの皆さんが、現在Indeedのデータをかなりご覧になっていただ‬リ‭いてるという風に思います。リアルなデータなので、JOLTSのように2ヶ月前の何人かの人たちに聞いたサー‬‭ベイに基づいて作ってるというものではないものなので、リアルタイムに捕捉していただけるのではないか‬‭と思います。‬‭ だ、何件が有料広告で、何件がそうでないかといったものは開示していないので、それが故にジョブの数‬
た‭の上がり下がりはわかっても、一方で我々の売上には必ずしもそれがリンクしないということがあるのは、‬‭有料広告と無料広告があるからということが一番大きな、トレンドがつかみにくいと言われている理由なの‬‭ではないかなと思います。‬‭This transcript is provided for the convenience of investors only‬‭6‬‭渡辺:‬‭わかりました。ありがとうございます。‬‭沈:‬‭次の質問で最後にしたいと思います。JPモルガンの森様、お願いいたします。‬‭森:‬‭2つクイックにお願いします。‬‭ Rテクノロジー事業のQ4の売上の見通しのご説明で、Indeed PLUSの貢献があるかもしれないので、QoQ‬
H‭に増収というご説明だったと理解していますが、細かくなってしまって申し訳ないんですが、なかりせば横‬‭ばいで、今少しプラスになってるところが御社が想定されているIndeed PLUSの貢献という風にシンプルに‬‭理解してしまって良いんでしょうか？‬‭荒井:‬‭それは森さんがそのチャートの棒が少し出てるっていうこと言っているのですか？‬‭森:‬‭説明の中で、貢献があって増収になるかもしれないという書き方だったので。‬‭ 井:‬‭そういうことです。チャートをちゃんと見ていただくと、ちょっとだけ0.0じゃないというのを、その‬荒‭気持ちをそこで示しています。‬‭ :‬‭もっと細かいことを言うと、QoQでプラスの部分が、日本円で40億ぐらいに当たるんですけど、とりあ‬森‭えず最初の2ヶ月でそのぐらいをイメージしているということで良いでしょうか。‬‭ 井:‬‭40億かどうかはわからないですが、そんなに大きくない数字であって、ドルベースでいくと0%から1ポ‬
荒‭イントちょっとぐらい上がるみたいな、それくらいのイメージですかね。‬‭ですから、最初の2ヶ月間で初速なので、そんなに爆発的にという感じには計画してないです。‬‭森:‬‭初速より徐々にシフトが加速していくというイメージを持っておけばいいんですよね？‬‭ 井:‬‭先程のご質問にもお答えしたとおり、徐々に、少しずつやっていこうという気持ちは我々はないので、‬荒‭できる限り速やかにという風に、当社はあまり言わないのですが、今回そういう風に申し上げている。た‬‭だ、先程もお話したとおり、代理店との関係もありますし、それから一番大事なのは、お客様がそちらにシ‬‭フトしてくださるということなので、我々としてはスピードを100%コントロールはできないものですから、‬‭シフトしていくような活動をしながら、可及的速やかにIndeed PLUSの方に予算を移していただく。‬‭ 果的にその移した予算で広告を打ったものが、先程の話じゃないですけども、リクナビNEXTに掲載された‬
結‭り、タウンワークに掲載されてるということが実際には起こるわけなので。それが、PPPからPPCになると‬‭いう変化が起こってきますから、それが「いいね、効率的だし、プロセスも簡単」と思ってくださるお客様‬‭が早く増えてくださって、早く浸透していけばなという風に思ってます。‬‭ :‬‭わかりました。もう1個、マッチング&ソリューション事業の中期の目標数値みたいなものがどうなって‬森‭しまうのかなというところ。もともと、1兆円で調整後EBITDAマージン20%台前半ということを掲げてらっ‬‭しゃったと思うのですが、今回のこの件で、もうその数字はあまり意味がなくなるんだと思うのですが、こ‬‭れをやることによって、おそらく1兆円、20%台前半よりは上に行かなきゃいけないというイメージでいると‬‭いうことでよろしいですか？‬‭荒井:‬‭上に行かないと、というのは？‬‭ :‬‭このままやってるよりは、結果的にこの国内の人材領域のところは、当初1兆円、20%前半と作っていた‬森‭ときよりは、結局はHRテクノロジー事業に売上がシフトしてしまうわけですけど、もっと大きくなっている‬‭というイメージでよろしいでしょうか。‬‭荒井:‬‭そういう心意気でやってますよ。もちろん、そうしないといけないですよね。‬‭This transcript is provided for the convenience of investors only‬‭7‬‭ :‬‭マッチング&ソリューション事業は新しく仕切り直して、中期の目標値みたいなものは何かしら今後出し‬森‭ていただけそうなのでしょうか。‬‭ 井:‬‭それも、まず3月にはそういうことを話しませんよと言いましたよね。北村はいろんなビジネスの話を‬荒‭してくれますし、彼の面白い話がたくさん出てくると思いますが、ただ、そういう数字関連のことはやらな‬‭いですよ。やるとすれば、5月に出木場がお話をする、もしくは私が数字のお話をする、という話になるのか‬‭もしれませんが、そういう話をするのだと思います。‬‭ だ、森さんもお感じのとおり、人材領域と販促領域というものを、多分今日現在、一緒に語るということ‬た‭は、多分何を言っているかわかりませんとおっしゃると思うんですよね。だってやっていることが全然違う‬‭と皆さんお感じになると思うんですよ。‬‭ すから、そういったニーズといいますか、デマンドに合わせるような形のご説明が、数理的にも定性的に‬で‭も定量的にもできるようにしなくてはいけないなという風に僕は思っています。数値目標を出すかどうかと‬‭いうのはまだわからないけど、1兆円、調整後EBITDAマージン20%台前半というのはもうapple to appleでは‬‭なくなってしまうので、多分あまり意味がない数字になるのではないかと思います。結果的にグループとし‬‭て、もっとそれよりもやるというつもりでこれをやっていますので。‬‭森:‬‭ぜひ、HRテクノロジー事業の日本は別出しで言っていただけると大変ありがたいなと思ってます。‬‭荒井:‬‭ご希望は承知しました。‬‭森:‬‭はい、ありがとうございます。‬‭ :‬‭ありがとうございました。それではこれにて今回の決算コールを終了したいと思います。どうも皆様ご参‬
沈‭加いただきありがとうございました。‬‭荒井:‬‭いつもありがとうございます。引き続きよろしくお願いしますします。‬‭［了］‬‭将来見通しに関する注意事項‬‭ 資料には、将来の見通しに関する記述が含まれています。将来の見通しに関する記述には、別段の記載が‬本‭ない限り本資料の発表日現在における当社が入手可能な情報並びに当社の計画及び見込みに基づいた当社の‬‭想定、将来の見通し及び推測が含まれますが、これらが達成される保証はありません。‬‭ 済状況の変化、個人ユーザーの嗜好及び企業クライアントのニーズの変化、他社との競合、法規制の環境‬
経‭変化、為替レートの変動、気候変動を含む地球環境の変化、新型コロナウィルス感染症の拡大による影響、‬‭大規模自然災害の発生、その他の様々な要因により、 将来の予測・見通しに関する記述は実際の業績と大幅‬‭に異なる場合があります。‬‭ って、 将来見通しに関する記述に過度に依拠することのないようお願いします。当社は、適用ある法令又‬従‭は証券取引所の規則により要求される場合を除き、本資料に含まれるいかなる情報についても、今後生じる‬‭事象に基づき更新又は改訂する義務を負うものではありません。‬‭This transcript is provided for the convenience of investors only‬‭8‬