投資者の皆さまへ（販売補助資料）（愛称：Q レバナス）「設定から足元までのパフォーマンスについて」

作成日：2024 年 6 月 1０日

 当資料の内容は過去データを基にシミュレーションした結果を示すものであり、将来の運用成果を約束するものではありません。
 お申込みの際は、必ず「投資信託説明書（交付目論見書）」をご覧ください。

当ファンドはクオンツ手法によりリスクコントロールを行うことで NASDAQ100 先物の買建200％を中心とし、そのレバレッジ比率を 100%～300%に調整することで、NASDAQ100 先物買建 200%の運用よりも高いリターンを目指しています。
レバレッジ比率は最低でも 100％であり、市場に対して常にロング（買建）バイアスを持つ設計となっており、これは NASDAQ100 指数を構成する企業が中長期的に成長するという期待を前提としています。
さらに当ファンドが使用するクオンツモデルはアプローチの異なる【株価基調判断】と【機動的戦術】を組み込んでいます。例えば、上昇トレンドではリスク量を増幅させる等のモメンタム判断を行い、またマーケットの短期的なオーバーシュート、つまり過剰な買いや売りが発生する状況を短期的に捕捉し利益に繋げるモデルを備えており、当ファンド独自の強みとなっています。
当資料では、設定日から 2024 年 5 月末までのパフォーマンスについて、説明いたします。

◆資料末尾の『当資料のお取扱いにおけるご注意』を必ずご覧ください。

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基準価額の推移について
以下は当ファンドの設定日 2024/3/22～2024/5/31 までの基準価格の推移です。
第一期の決算日（2024/5/22）基準価額は、10,220 円、基準化ベンチマーク比＋55 円のアルファとなりました。その後、2024/5/31 の基準価額は、10,065 円、基準化ベンチマーク比＋113 円（※注）のアルファとなりました。

【図表 1

設定来の基準価額と基準化ベンチマークとの比較推移】（単位 円）

期間：2024/3/22～2024/５/31
期間：設定日 2024/3/22～2024/5/31（※注）アルファは決算毎にリセットされますが、本紙においては設定来の運用パフォーマンスを表現するために累積のアルファを記載しています。

以 下 は 当 フ ァ ン ド の 基 準 価 額 と auAM レバレッジ NASDAQ100(以下 au レバナス)の基準価格との比較推移です。

【図表２Q レバナスと au レバナスとの比較の推移】（単位 円）

11,00010,50010,000
9,500
9,000
8,500
8,000
3/22

3/29

4/5

4/12

4/19Qレバナス

4/26

5/3

5/10

5/17

5/24

5/31

auレバナス◆資料末尾の『当資料のお取扱いにおけるご注意』を必ずご覧ください。

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基準化ベンチマークとの比較（アルファの推移について）
以下、当ファンドの設定日 2024/3/22～2024/5/31 のアルファの推移です。
2024/5/31 基準価額は、基準化ベンチマーク比＋113 円(※注)のアルファとなりました。

【図表３

設定来の基準価額と基準化ベンチマークとの差（アルファ）の推移】（単位 円）＋428 円

4282024/3/22～2024/4/22 においては、最大－315 円のアルファとなりました。背景としては、
4 月 10 日に発表された米国 CPI が市場予想を上回り、FRB の利下げ観測が大幅に後退。長期金利上昇による影響やイスラエルによるイランへの攻撃で、先行き不透明な状況でした。当初、レバレッジ比率も約 200％程度で推移しておりましたが,下落リスクが高まった状況と判断し、レバレッジ比率についての調整をおこないました。
アルファの改善時期（2024/4/23～2024/5/31）ではアルファが＋428 円(※注)となりました。背景としては、米国ハイテク企業決算が好調であったことや、FRB 議長のハト派を受け投資家心理が改善。レバレッジ比率も高水準を維持することにより、比較的短期間のうちに基準価額ならびにアルファが改善されました。
また、マーケットでのイベント（中東情勢の悪化・NVIDIA 決算）前後におけるレバレッジ比率の調整を行うことにより、アルファが改善されました。

（※注）アルファは決算毎にリセットされますが、本紙においては設定来の運用パフォーマンスを表現するために累積のアルファを記載しています。

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レバレッジ比率の推移
以下、当ファンドのレバレッジ比率の推移です。
モデルにより算出されたレバレッジ比率を基に、当ファンドのレバレッジ比率を日々調整し、パフォーマンス向上を目指しています。

【図表４
日付

(※注)

モデルから算出されたレバレッジ比率の推移】
Modelウェイト

日付

Modelウェイト2024/3/22

196.67% 2024/5/1

256.79%2024/3/25

200.96% 2024/5/2

255.17%2024/3/26

201.08% 2024/5/3

255.17%2024/3/27

202.00% 2024/5/6

255.17%2024/3/28

229.37% 2024/5/7

198.97%2024/3/29

226.84% 2024/5/8

199.57%2024/4/1

207.93% 2024/5/9

179.37%2024/4/2

223.75% 2024/5/10

192.40%2024/4/3

226.26% 2024/5/13

191.37%2024/4/4

226.96% 2024/5/14

188.97%2024/4/5

239.76% 2024/5/15

201.55%2024/4/8

223.87% 2024/5/16

198.16%2024/4/9

222.70% 2024/5/17

204.07%2024/4/10

220.35% 2024/5/20

203.62%2024/4/11

233.36% 2024/5/21

204.96%2024/4/12

201.12% 2024/5/22

211.22%2024/4/15

260.75% 2024/5/23

191.54%2024/4/16

261.24% 2024/5/24

207.75%2024/4/17

264.37% 2024/5/27

197.87%2024/4/18

262.57% 2024/5/28

198.05%2024/4/19

268.32% 2024/5/29

195.59%2024/4/22

292.58% 2024/5/30

148.92%2024/4/23

269.93% 2024/5/31

210.81%2024/4/24

270.33%2024/4/25

289.42%

前日比20％以上縮小

2024/4/26

271.03%

前日比20％以上縮大

2024/4/29

271.03%2024/4/30

221.84%

当ファンドは、上記モデルから算出されたレバレッジ比率を基に、同日の東京時間から、モデルから算出された同等水準のレバレッジ比率で、運用を行っています。

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基準価格の推移とレバレッジ比率の推移
以下、当ファンドのレバレッジ比率の推移と基準価額の推移です。現在の環境における当ファンドのモデルでは、主に基準価額下落時には、レバレッジ比率を徐々に高め、NASDAQ100 指数上昇時に向けて、対応していることが確認できます。また、2024/5/31 時点においてのレバレッジ比率は 210.81％の水準となっています。

【図表 5

基準価格とレバレッジ比率の推移】

単位（％）◆資料末尾の『当資料のお取扱いにおけるご注意』を必ずご覧ください。

単位（円）5 / 12

マーケットイベント時におけるレバレッジ比率
マーケットでのイベント発生時のレバレッジ比率についての状況を記載します。
【マーケットイベント】① インフレ長期化懸念
4 月 10 日
米国労働省が発表した 3 月の消費者物価指数は、前月比 3.5％となり、伸びは 2 か月連続で拡大。予想の 3.4％も上回ったことで、米国の利下げ期待が後退し、長期金利が上昇。
NASDAQ100 指数も下落。
4 月 11 日
米国労働省が発表した 3 月の卸売物価指数の伸び率が低下。NASDAQ100 指数最高値更新。
【レバレッジ比率】
4 月 12 日にレバレッジ比率を 32％削減（233％→201％）② 中東情勢の悪化懸念
4 月 13 日～4 月 14 日
イランがイスラエルを攻撃。
4 月 19 日
イスラエルによるイランへの報復攻撃があったが、イランがイスラエルへの再攻撃に慎重な姿勢を示し、中東情勢の悪化が和らぐとの観測。
【レバレッジ比率】
4 月 22 日にレバレッジ比率を 24％拡大（268％→292％）③ NVIDIA の決算
5 月 22 日～5 月 23 日
アメリカ半導体大手「ＮＶＩＤIＡ」の決算が発表された。予想を大きく上回る決算内容となり、5 月 23 日寄り付き取引開始時は大幅高でスタートするものの、引けにかけて大幅安で取引を終えた。
【レバレッジ比率】
5 月 23 日にレバレッジ比率を 20％削減（211％→191％）◆資料末尾の『当資料のお取扱いにおけるご注意』を必ずご覧ください。

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ファンドの目的・特色◆資料末尾の『当資料のお取扱いにおけるご注意』を必ずご覧ください。

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投資リスク◆資料末尾の『当資料のお取扱いにおけるご注意』を必ずご覧ください。

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ファンドの費用※ 購入時手数料については、詳しくは販売会社にお問い合わせください。
※ 手数料等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表示することができません。
※ 詳しくは「投資信託説明書（交付目論見書）」の「手続・手数料等」をご覧ください。
※ 「ファンドの費用」については、消費税を 10％で計算しております。

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委託会社、その他の関係法人の概要
委託会社（ファンドの運用の指図を行う者）
au アセットマネジメント株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 3062 号
加入協会：一般社団法人 投資信託協会、一般社団法人 日本投資顧問業協会
受託会社（ファンドの財産の保管および管理を行う者）
三菱 UFJ 信託銀行株式会社＜再信託受託会社：日本マスタートラスト信託銀行株式会社＞

取り扱い販売会社（2024/5/31 現在）
au カブコム証券株式会社
松井証券株式会社
マネックス証券株式会社
楽天証券株式会社◆資料末尾の『当資料のお取扱いにおけるご注意』を必ずご覧ください。

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NASDAQ100 指数について
NASDAQ100 指数は、米国のナスダック市場に上場している時価総額の大きい非金融業 100 社の株式で構成される株価指数です（対象銘柄には、米国以外の企業の株式を含みます。）。指数の計算方法は、調整済時価総額加重平均方式です。定期的な採用銘柄の入替えは毎年 12 月に行われますが、それ以外に、臨時に入替えが行われることがあります。NASDAQ100 指数は、1985 年 1月 31 日以降継続して算出され、現在の指数値は算出開始時の値を 125 として計算されています。
なお、NASDAQ100 指数は、ナスダック市場の全銘柄で構成される NASDAQ 総合指数(NASDAQComposite Index)とは異なる指数です。

当ファンドは、Nasdaq, Inc. またはその関連会社（以下、Nasdaq, Inc. およびその関連会社を「株式会社」と総称します。）によって、支援、推奨、販売または販売促進されるものではありません。株式会社は、ファンドの合法性もしくは適合性について、または当ファンドに関する記述および開示の正確性もしくは妥当性について認定するものではありません。株式会社は、当ファンドの保有者または公衆一般のいかなる者に対しても、一般的な証券投資または特に当ファンドへの投資についての妥当性や、NASDAQ-100
Index®の一般的な株式市況への追随可能性について、明示的か黙示的かを問わず、何らの表明もしくは保証も行いません。株式会社と au アセットマネジメント株式会社との関係は、Nasdaq®および NASDAQ-100 Index®の登録商標ならびに株式会社の一定の商号について使用を許諾すること、ならびに、au アセットマネジメント株式会社または当ファンドとは無関係に、ナスダックが決定、構築および算出を行う NASDAQ-100 Index®の使用を許諾することに限られます。ナスダックは、NASDAQ-100 Index®の決定、構築および計算に関し、au アセットマネジメント株式会社または当ファンドの保有者の要望を考慮する義務を負いません。株式会社
は、当ファンドの発行に関してその時期、価格もしくはその数量の決定について、または当ファンドを換金する際の算式の決定もしくは計算についての責任を負っておらず、また関与をしていません。株式会社は、NASDAQ-100 Index®とそれに含まれるデータの正確性および中断されない算出を保証しません。株式会社は、NASDAQ-100 Index®またはそれに含まれるデータの利用により、auアセットマネジメント株式会社、当ファンドの保有者またはその他いかなる者もしくは組織に生じた結果についても、明示的か黙示的かを問わず、何らの保証も行いません。株式会社は、明示的か黙示的かを問わず、何らの保証も行わず、かつ NASDAQ-100 Index®
またはそれに含まれるデータの利用に関する、特定の目的または利用のための市場商品性または適合性については、いかなる保証についても明示的に否認します。上記に限らず、いかなる場合においても、株式会社は、いかなる逸失利益または特別、付随的、懲罰的、間接的もしくは派生的損害や損失について、たとえもし当該損害等の可能性につき通知されていたとしても、何らの責任も負いません。Nasdaq®, [Insert other Nasdaq provided marks]は、Nasdaq, Inc.(その関連会社を総称して「Nasdaq」といいます)の登録商標であり、[au アセットマネジメント株式会社]が使用許諾を受けています。Nasdaq は、[au アセットマネジメント株式会社]が採用するアクティブ投資プロセス、または商品のマーケティングまたは取引に関して、いかなる関係も責任も負いません。 本商品およびアクティブ投資プロセスは、その合法性または適合性について Nasdaq によって通知されていません。本製品は、Nasdaq によって発行、承認、販売、または宣伝されるものではありません。 Nasdaq は、製品に関していかなる保証も行わず、責任を負いません。

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当資料のお取扱いにおけるご注意 当資料は、au アセットマネジメント株式会社がファンドに関連する情報等をお知らせするために作成した資料であり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。ファンドの取得の申込みにあたっては、販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認の上、ご自身でご判断ください。
 投資信託は、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、投資元本が保証されているものではなく、これを割り込むことがあります。
 信託財産に生じた利益および損失は、すべて投資者に帰属します。
 投資信託は預貯金とは異なります。
 投資信託は、預金や保険契約と異なり、預金保険機構・保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。
 証券会社以外でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基 金の対象とはなりません。
 当資料の記載内容は過去のデータによるシミュレーションであり、将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。
 当資料は、税金、手数料等を考慮しておりませんので、投資者の実質的な投資成果を 示すものではありません。
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 分配金は、収益分配方針に基づいて委託会社が決定します。あらかじめ 一定の額の分配をお約束するものではありません。分配金が支払われない場合もあります。
 当資料の写真やイラストはイメージとして掲載するものです。
 ファンド名称の auAM は au アセットマネジメントの略称です。

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