NYSE Liffeの概要
2011年2月

投資戦略フェアNYSE Liffe駐日代表
数原 泉

本資料は、正文である英語版の仮訳です。英語版の必要な方は東京事務所までお問い合わせください。また、本資料は投資の勧誘を目的としたものではなく、情報提供を目的とするものです。

Legal Disclaimer
Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements
This presentation may contain forward-looking statements, including forward-looking statements within the meaning of the Private
Securities Litigation Reform Act of 1995. Such forward-looking statements include, but are not limited to, statements concerning NYSE
Euronext's plans, objectives, expectations and intentions and other statements that are not historical or current facts. Forward-looking
statements are based on NYSE Euronext's current expectations and involve risks and uncertainties that could cause actual results todiffer materially from those expressed or implied in such forward-looking statements. Factors that could cause NYSE Euronext's results
to differ materially from current expectations include, but are not limited to: NYSE Euronext's ability to implement its strategic initiatives,
economic, political and market conditions and fluctuations, government and industry regulation, interest rate risk and U.S. and global
competition, and other factors detailed in NYSE Euronext’s reference document for 2008 ("document de référence") filed with the French
Autorité des Marchés Financiers (Registered on April 28, 2009 under No. R.09-031), 2009 Annual Report on Form 10-K and otherperiodic reports filed with the U.S. Securities and Exchange Commission or the French Autorité des Marchés Financiers. In addition,these statements are based on a number of assumptions that are subject to change. Accordingly, actual results may be materiallyhigher or lower than those projected. The inclusion of such projections herein should not be regarded as a representation by NYSE
Euronext that the projections will prove to be correct. This presentation speaks only as of this date. NYSE Euronext disclaims any duty
to update the information herein.
To supplement NYSE Euronext's consolidated financial statements prepared in accordance with GAAP and to better reflect period-overperiod comparisons, NYSE Euronext uses non-GAAP financial measures of performance, financial position, or cash flows that either
exclude or include amounts that are not normally excluded or included in the most directly comparable measure, calculated andpresented in accordance with GAAP. Non-GAAP financial measures do not replace and are not superior to the presentation of GAAP
financial results, but are provided to (i) present the effects of certain merger expenses, exit costs and other special items, and (ii)
improve overall understanding of NYSE Euronext's current financial performance and its prospects for the future. Specifically, NYSE
Euronext believes the non-GAAP financial results provide useful information to both management and investors regarding certain
additional financial and business trends relating to financial condition and operating results. In addition, management uses thesemeasures for reviewing financial results and evaluating financial performance. The non-GAAP adjustments for all periods presented are
based upon information and assumptions available as of the date of this release. See NYSE Euronext’s earnings release dated
November 2, 2010 for a reconciliation of non-GAAP financial measures to GAAP measures.

2

Powering the exchanging world
NYSE Euronext は、市場と人間とテクノロジーを結び付けることによってグローバルビジネスを強化し、変遷し続ける世界においてお客様およびパートナーが成功するための手助けをしています。

• テクノロジー：

取引所として、最先端テクノロジーをグローバルに活用• 接続性：

顧客と市場を結ぶ高性能なグローバル・ネットワークを運営• 上場誘致：多様な上場の場および資本アクセスの場をグローバルに提供するIPO分野のリーダー• 市場の運営：

世界をリードする証券取引所および派生商品取引所を運営• 商品およびサービス： 市場のニーズに細かく対応• 協調性：

パートナーおよび同業他社との協調により、流動性豊かな市場を提供• 多様性：

多様な顧客の異なるニーズに対応すべくバレエティーに富んだ多種多様の市場を運営

3

NYSE Liffe の日本における戦略的パートナーシップ•

NYSE Liffe には、東京の取引所との永年にわたるデリバティブ分野での戦略的関係の歴史が存在•

東京証券取引所••

商品リンク：日本国債（JGB）先物およびTopix先物
Tdex+へのLiffe Connect ®システムの提供

東京金融取引所••

商品リンク：ユーロ円先物•

Liffe Connect ®システムの提供

4

NYSE Euronextの運営する取引所群• 世界をリードする取引所グループ• 米国および欧州における現物、派生、上場、および市場データの各ビジネスを展開• 多様な市場・顧客・法的枠組みに応じた市場構造• グローバルなテクノロジービジネス• 中国、インド、日本、中南米および中東における戦略的パートナーシップ

5現物株式市場でのリーダーシップ
全世界の上場銘柄のうち、時価総額で 30% 以上が、NYSE Euronext グループの取引所に上場しています

全世界の現物株式の取引所取引のうち、33% がNYSE
Euronext グループの取引所において行われています

NYSE ユーロネク
スト 34%
16$14.3

その他の取引所
11%

1514

NYSE ユーロネクスト （欧州）: $2.4

1312

Market Capitalization ($T)

11

BMEスペイン取引所 2%

NYSE ユーロネクスト（米国）: $11.9

109

香港証取 2%87

韓国証取 2%

6$3.9

5

ナスダック/OMX
24%

ドイツ取引所 3%
$3.3

4$3.1

$2.4

3$2.3

ロンドン証取 5%
$1.7

$1.4

$1.4

2$1.3

シンセン証取 5%
上海取引所 6%10NYSE
Euronext

Nasdaq/OMXTokyo

LSE Group

ShanghaiHong Kong

TSX Group

Bombay SE

National StockBM&F

ExchangeBovespa

東京証券取
引所 6%India

Market Capitalization of domestic companies excluding investment funds; as of August 31, 2010; Source: World Federation of Exchanges; NYSE Euronext:
NYSE, Arca, Amex, Euronext (Paris, Amsterdam, Brussels, Lisbon), Alternext; Nasdaq/OMX: Nasdaq, Stockholm, Copenhagen, Helsinki, Riga (Latvia),Tallinn (Estonia), Vilnius (Lithuania), Reykjavik (Iceland); LSE Group: London, AIM, Borsa Italiana (Milan)Source: World Federation of Exchanges; Electronic Order Book Values; Period: Jan – Aug 2010; NYSE Euronext: NYSE, Arca, Amex, Euronext(Paris, Amsterdam, Brussels, Lisbon), Alternext; Nasdaq/OMX: Nasdaq, Stockholm, Copenhagen, Helsinki, Riga (Latvia), Tallinn (Estonia),Vilnius (Lithuania), Reykjavik (Iceland); LSE Group: London, AIM, Borsa Italiana (Milan);
Percentages may not add to 100 due to rounding6上場部門および株式売買部門
2010年度における部門別総利益 ¹の配分

2010年度の株式部門内の総利益の配分¹

米現物株売買ITおよび情報部門
17%

デリバティブ部門

現物株式売買および上場部門
49%
欧州現物株
売買

34%
米国上場部門¹ Net revenues defined as total revenues, less transaction-based expenses comprised of Section 31 fees, liquidity payments, routing and clearing fees.
7期待されるデリバティブ部門
2010年の純収益の部門別配分

2009年のデリバティブ部門における商品分類別純収益の配分
欧州株価指数 欧州個別株

現物株式の売買部門
および上場部門
49%

European Equity European Single
Name
Index
11%
14%

コモディティーズ

Commodities
2%

デリバティブ部門
33%

その他
NYSE LiffeClearing
清算6%金利・債券商品Interest Rates
37%

情報サービス部門およびテクノロジー部門
18%

Other
7%

米国オプション
U.S. Options
23%

8デリバティブ部門の商品別売買高の配分

2009年度

2010年度7%

9%EquityIndex Products
株価指数商品14%42%

12%

38%

Individual
Equity Futures
個別株先物

Individual
Equity Option
個別株オプション
8%
10%

Fixed
Income金利デリバティブ

Commodity
Products
商品デリバティブ
1%

NYSE ARCA and Amex

1%

28%

30%

弊所取扱デリバティブ商品の1日平均売買高よりSource: NYSE Euronext company
reports
9

NYSE Euronextグループのデリバティブ部門

NYSE Liffe•

NYSE Liffe
Clearing

NYSE Liffe
U.S.

NYPC

NYSE Arca

NYSE Amex

全ての商品分野において世界中の顧客のニーズに応えるべき四か所の核となるデリバティブ取引所–

欧州物の金利・債券、個別株、株価指数およびコモディティーズの先物およびオプション–

米国物の貴金属、株価指数および近い将来金利の先物およびオプション–

並立的市場構造を提供している二つの米国オプション市場•

二つの清算機関 – NYSE Liffe クリアリングおよび NYPC – 欧米双方のデリバティブ市場を支援•

単一の売買プラットフォーム、単一のグローバル・ネットワークおよび全ての市場への共通した市場接続方
法を構築•

顧客とともに構築される商品およびサービス•

取引所市場とOTC市場の融和・融合

10

NYSE Liffe ー その上場商品およびサービス

株式デリバティブ

金利デリバティブ

商品デリバティブ

OTC サービス

清算業務• NYSE Liffeは、英、仏、オランダ、ベルギーおよびポルトガルのデリバティブ市場をカバー• 2010 年第二4半期の総売買高は、7億2300万枚• 2010 年第二4半期の１日当り平均売買高は、 570万枚（前年同期比32.7％増）
うち株式関連デリバティブ：

299万枚

うち金利デリバティブ：

269万枚

うち商品デリバティブ：
うち Bclear（立会外機能）：

5万4千枚
180万枚
11

NYSE Liffe 市場 - 種類別１日平均売買高
株式デリバティブ

金利デリバティブ
Futures

3.0

Single Stock Futures

Single Stock Options

Index OptionsIndex Futures

Agricultural
ADV – k lots

ADV – m lotsOptions

商品デリバティブ

4.54.02.53.5908070

3.02.0Soft60

2.550
1.52.040
1.51.030

1.00.50.5

20-10
Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3-

Q4-

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q42009
Source: NYSE Euronext

2010

2009

2010

Q1

Q2Q3

2009

Q4

Q1

Q2Q3Q42010* 2010 Q4 to 12th November
12

NYSE Arca および NYSE Amex でのオプション売買
NYSE Arca オプション

NYSE Amex オプション

NYSE Arca ＋ NYSE Amex
NYSE Amex

Market Share

2.5Volume202.5182.016

NYSE Arca

Market Share

2.0204.5184.01614

Combined Market share

253.5143.01.51230

1.5Market share - %ADV – m lots

Volume20122.5101015
2.0

1.081.0

866
0.5

40.5

1.5

41.0

20.5--1052-

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4Source: NYSE Euronext

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4* 2010 Q4 to 12th November
13

NYSE Liffe の商品デリバティブ••NYSE Liffeは、世界をリードするソフトコモディティー・デリバティブの取引所です
NYSE Liffeの商品デリバティブは、対象となる実物市場の“価格指標”となっています− 国際的な指標として ＝ ココア、ロブスタコーヒー、白糖− 欧州での指標として ＝ 製粉小麦、菜種、コーン− 英国での指標として ＝ 飼料用小麦

建玉残高の推移

一日当りの平均売買高
70,0001,400,000

60,0001,200,000

50,0001,000,000

40,000800,000

30,000600,000

20,000400,000
200,000

10,000

00
2006

2007

2008

2009

2010

2006

2007

2008

2009

2010

14

NYSE Liffe USのミニ金先物取引• 当初証拠金は、想定価格の5％以下• 1日当りの売買高は、元本4億米ドル相当

33.2 oz. Gold Futures ADV
33.2 oz. Gold Futures OI

限月:当該月およびこれに続く11限月取引(建玉残高)

13,5009,000

12,0008,00010,500

7,000

9,000

6,000

7,500

5,000

6,000

4,000

4,500

3,000

3,000

2,000

1,500

1,000

0

取引単位:33.2 トロイオンス
呼値とその値段: 1オンス当たり$0.10、$3.32刻み

1日平均売買高および建玉残高
2009年1月〜2011年1月
(出来高)

商品仕様

0

現在最も取引が活発なのは、4月限取引
当初証拠金: $2,167
維持証拠金: $1,605
受渡し：純度99.5% の1Kg金地金、または、100オンス金地金または3Kgの裏付けを有する倉荷証券（WDR）1/3 枚分。受渡地はNew York。指定金庫は、HSBC, Bank ofNova Scotia, Brinksおよび MTB

15

NYSE Liffe USのミニ銀先物取引•当初証拠金は、想定価格の8％以下• 1日当りの売買高は元本1.5億米ドル相当

1000oz. Silver Futures ADV
1000oz. Silver Futures OI

限月:当該月およびこれに続く11限月取引
Most active at the moment: March(建玉残高)
5,000

9,000
8,000

4,500
4,000

7,000

3,500

6,000
5,000

3,000
2,500

4,000

2,000

3,000
2,000

1,500
1,000

1,000

500

0

取引単位:1,000 トロイオンス
呼値とその値段: １オンス当たり$0.001、$1刻み

1日平均売買高および建玉残高
2009年1月〜2011年1月(出来高)
10,000

商品仕様

0

当初証拠金: $2,151
維持証拠金: $1,593
受渡し: 銀倉荷証券1/5枚分に相当する分割倉荷証券（Warehouse Depository Receipt）。 当該銀証券は、純度99.9％以上の1000オンスないしは1100オンスの銀地金5本を裏付けとする。指定保管金庫は、ニューヨークのHSBC、Bank of Nova Scotia、BrinksまたはDelaware Depositorとなります。

16まとめ: NYSEユーロネクストの市場部門別売平均買高
ロンドンNYSE Liffe市場
7,000
6,000

1日平均売買高 （千枚単位）

4,101
746

6,628

4,851
4,125

2,651

972

3,355

4,064

1,019

3,106

845

3,879

2,984-

3,189

3,200
2,641

2,700
2,200

3,977

1,000

3,713

3,700

3,829

3,000
2,000

1日平均売買高（千枚単位）

4,200=Bclear

5,000
4,000

米国オプション市場
4,700

1,822

1,700
1,200

FY '08

FY '09Q1 '10Q2 '10Q3 '10

FY '08

米国現物株式
4,000

Q1 '10Q2 '10Q3 '10欧州現物株式2,000

1日平均売買高（百万株単位）
3,535

3,500FY '09

Source: NYSE Euronext

Source: NYSE Euronext

1日平均売買高（千枚単位）

1,800

3,281

3,214
1,600

3,000

1,722
1,551

1,400

2,541

1,3681,369

FY '09Q1 '10

1,364

2,396

2,500

1,200

2,000

1,000
800

1,500
FY '08Source: NYSE Euronext

FY '09Q1 '10Q2 '10Q3 '10

FY '08Q2 '10Q3 '10Source: NYSE Euronext

17当資料に記載されています商品・サービスの詳細につきましては、お取引先の証券会社・商品先物会社等にお問い合わせください