ダイワ・ブラジル・レアル債オープン（毎月分配型）
第51期分配金は90円（1万口当たり、税引前）
2013年2月25日
平素は、『ダイワ・ブラジル・レアル債オープン（毎月分配型）』をご愛顧賜り、厚く御礼申し上げます。
さて、当ファンドは、2013年2月25日に第51期計算期末を迎え、当期の収益分配金につきまして、1万口当たり90円（税引前）と致しましたことをご報告申し上げます。
第51期決算（13/2/25）にかかる分配金を従来の120円から90円に引き下げましたのは、現在の分配対象額の水準、配当等収益の水準などを総合的に勘案した結果によるものです。
今後ともファンド運用にあたっては、パフォーマンスの向上をめざしてまいりますので、引き続きお引き立て賜りますよう、よろしくお願い申し上げます。
※分配金額は、決算の都度、収益分配方針に基づいて委託会社（大和投資信託）が決定しますので、将来の分配金額について、あらかじめ一定の額の分配をお約束するものではありません。今後の市場環境や運用状況によっては、分配金額の変更あるいは分配金が支払われない場合もあります。

≪基準価額・純資産・分配の推移≫
基準日：2013年2月25日
基準価額
9,751円
純資産総額
1,582億円《分配の推移》 (1万口当たり、税引前)

18,000

3,500

純資産総額
分配金再投資基準価額
基準価額

3,000

10,0002,500 純資産
2,000 総額
1,500
億
1,000 円

8,000

500

基 16,000
準価 14,000
額（（円 12,000）6,000
設定時）

決算期
（年/月/日） 分配金
第1～46期
合計：6,230円
第47期(12/10/25)
120円
第48期
(12/11/26)
120円
第49期
(12/12/25)
120円
第50期
(13/1/25)
120円
第51期(13/2/25)
90円
分配金合計額設定来 ： 6,800円
直近5期 ： 570円

当初設定日（2008年11月12日）～2013年2月25日

20,0000
09/8/1810/5/28

11/3/02

11/12/05

12/9/04※「分配金再投資基準価額」は、分配金（税引前）を分配時にファンドへ再投資したものとみなして計算しています。
※基準価額の計算において、運用管理費用（信託報酬）は控除しています（後述のファンドの費用をご覧ください）。
※上記は過去の実績を示したものであり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。
※分配金額は、決算の都度、収益分配方針に基づいて委託会社（大和投資信託）が決定しますので、将来の分配金額について、あらかじめ一定の額の分配をお約束するものではありません。今後の市場環境や運用状況によっては、分配金額の変更あるいは分配金が支払われない場合もあります。
当資料のお取り扱いにおけるご注意■当資料は、ファンドの状況や関連する情報等をお知らせするために大和投資信託により作成されたものです。■当ファンドのお申込みにあたっては、販売会社よりお渡しする「投資信託説明書（交付目論見書）」の内容を必ずご確認のうえ、ご自身でご判断ください。■投資信託は、値動きのある有価証券等（外貨建資産には為替リスクもあります）に投資しますので、基準価額は大きく変動します。したがって、投資者のみなさまの投資元本が保証されているものではありません。信託財産に生じた利益および損失は、すべて投資者に帰属します。投資信託は預貯金とは異なります。■投資信託は、預金や保険契約とは異なり、預金保険機構・保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。証券会社以外でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。■当資料は、信頼できると考えられる情報源から作成していますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。運用実績などの記載内容は過去の実績であり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。また、税金、手数料等を考慮していませんので、投資者のみなさまの実質的な投資成果を示すものではありません。■当資料の中で記載されている内容、数値、図表、意見等は資料作成時点のものであり、今後予告なく変更されることがあります。■分配金は、収益分配方針に基づいて委託会社が決定します。あらかじめ一定の額の分配をお約束するものではありません。分配金が支払われない場合もあります。
販売会社等についてのお問い合わせ⇒ 大和投資信託 フリーダイヤル0120-106212 （営業日の9:00～17:00 ） HP http://www.daiwa-am.co.jp/

1/8よくあるご質問（Q&A集）

Q 1 なぜ、分配金を120円から90円に引き下げたのですか？
A1

分配金については、期中の配当等収益を超える額は、過去の蓄積等から充当してまいりました。その結果、分配対象額の水準が低下し、分配金の引き下げが必要との判断に至りました。

当ファンドの収益分配方針は、以下のとおりとなっています。
 分配対象額は、経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等とします。
 原則として、継続的な分配を行なうことを目標に分配金額を決定します。ただし、分配対象額が少額の場合には、分配を行なわないことがあります。
弊社の分配金の考え方は、ファンドの収益分配方針、分配対象額の水準、配当等収益の水準、基準価額の水準、市場環境等を総合的に勘案して分配金額を決定するというものです。
当ファンドの分配金を引き下げましたのは、現在の分配対象額の水準、配当等収益の水準などを総合的に勘案した結果によるものです。
分配対象額について分配金については、期中の配当等収益を超える額は、過去の蓄積等から充当してまいりました。その結果、分配金支払い前の分配対象額（1万口当たり）は第40期決算では1,393円でしたが、当期（第51期決算）では744円に減少しました。
配当等収益について政策金利の段階的な引き下げなどの影響から、当ファンドの配当等収益（1万口当たり、経費控除後）は、当期（第51期決算）では70円となっています。

※分配金額は、決算の都度、収益分配方針に基づいて委託会社（大和投資信託）が決定しますので、将来の分配金額について、あらかじめ一定の額の分配をお約束するものではありません。今後の市場環境や運用状況によっては、分配金額の変更あるいは分配金が支払われない場合もあります。

※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

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よくあるご質問（Q&A集）

Q 2 配当等収益と分配対象額の状況について教えてください。
期中に得られる配当等収益（経費控除後）は、第51期（13/2/25）では70円（1万口当たり）となっています。
下記の表にある通り、分配金の一部を期中の配当等収益以外の分配対象額から支払っている状況にありました。この結果、第51期（13/2/25）では分配金支払い前の分配対象額は744円（1万口当たり）となっています。
≪分配金の計算過程（1万口当たり、税引前）≫（単位：円、 １万口当たり・税引前）
配当等収益有価証券売買等損益経費控除後・繰越欠損補填後
売買益②

経費控除後
配当等収益①

第40期
第41期
第42期
第43期
第44期
第45期
第46期
第47期
第48期
第49期
第50期
第51期

12/3/2677

12/4/2578696864726164676064

13/2/25677952△ 746234657△ 17592866377760

分配金内訳
分配金内訳

△ 5458

分配金内訳

13/1/255456

分配金内訳

12/12/25△ 2460

分配金内訳

12/11/26

58

52

分配金内訳

12/10/25

△ 823

60

分配金内訳

12/9/25

5853

分配金内訳

12/8/27

△ 381

57

分配金内訳

12/7/25

6758

分配金内訳

12/6/25

△ 366

60

分配金内訳

12/5/25

66
60

分配金内訳

727045479

分配準備
積立金③

収 益
調整金④0757

570

00600753

521

00600753

468

02600745

415

03600738

360

07600724

307

00600727

253

08600713

199

00600710

144

04600700

91

0260

0693

37026340662

1203411

分配対象額
分配金分配金支払い後基準価額

1,393120

9,817

1,341120

9,381

1,279120

8,493

1,217120

8,407

1,151120

8,286

1,099120

8,308

1,031120

8,166974120

8,447911

120

8,366850

120

8,584793120

9,298744

90

9,751

（分配金支払い前）①+②+③+④※上記データは過去の実績を示したものであり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。
※円未満は四捨五入しています。下段の数値は、分配金の内訳です。
※分配金額は、決算の都度、収益分配方針に基づいて委託会社（大和投資信託）が決定しますので、将来の分配金額について、あらかじめ一定の額の分配をお約束するものではありません。今後の市場環境や運用状況によっては、分配金額の変更あるいは分配金が支払われない場合もあります。
■分配準備積立金---期中の配当等収益や有価証券売買益などのうち、当期の分配金に充当しなかった部分は、分配準備金として積立てます。分配準備積立金は、次期以降の分配金に充当することができます。
■収益調整金---追加型の投資信託において、追加設定が行なわれることによる既存投資者への分配対象額の希薄化を防ぐために設けられた勘定です。

※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

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よくあるご質問（Q&A集）

Q 3 90円分配はどのように決定したのですか？また、90円分配はいつまで続けられる見通しですか？
A3

分配金は、収益分配方針に基づいて、今後数期にわたって継続できるよう配慮して決定しています。ただし、将来の分配金額について、あらかじめ一定の額の分配をお約束するものではありません。

当ファンドの収益分配方針において「原則として、継続的な分配を行なうことを目標に分配金額を決定します。」と定めています。当該方針に基づいて分配金は、今後数期にわたって継続できるよう配慮して決定しています。
ただし、将来の分配金額について、あらかじめ一定の額の分配をお約束するものではありません。今後の市場環境や運用状況によっては、現在の分配金の水準を維持できない、あるいは分配金が支払われない場合もあります。特に分配対象額の減少、配当等収益の低下、基準価額の下落などは分配金の引き下げ要因となります。

Q 4 分配金を事前に知ることはできないのですか？
A4決算日（毎月25日、休業日の場合は翌営業日）の夕方から夜にかけての公表までは、分配金をご確認いただくことはできません。

分配金はファンドの決算日（毎月25日、休業日の場合は翌営業日）に委託会社（大和投資信託）が決定し、夕方から夜にかけて委託会社のホームページ（http://www.daiwa-am.co.jp/）で基準価額とともに分配金を公表します。公表までは、分配金をご確認いただくことはできません。

※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

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よくあるご質問（Q&A集）

Q5 今後のブラジルの為替市場と債券市場の見通しについて教えてください。
A5

世界の金融市場のリスク選好姿勢や景気回復期待がブラジル・レアルを下支えすると考えています。ブラジル国債は、景気回復、そして安定的な経済成長への期待を背景に、引き続き魅力的な投資対象であると考えています。

【為替市場】
足元の世界の金融市場でのリスク選好姿勢の強まりを受けて、新興国通貨に上昇圧力がかかりやすい状況となっています。ブラジル・レアルについては、自国通貨安によるインフレ懸念もあり、中央銀行がレアル買い介入を実施するなど、現状の水準から大幅なレアル安を容認しないものと思われます。また、海外からブラジルへの対内直接投資は引き続き堅調です。世界の金融市場のリスク選好姿勢の継続やブラジルの景気回復に対する期待が、中長期的にブラジル・レアルを下支えするものと考えています。
【債券市場】
ブラジル中央銀行は、1月の金融政策委員会（Copom）で政策金利を7.25％で据え置きましたが、声明文で短期的なインフレの悪化も示されました。そのため、足元のインフレ懸念などから市場では一部将来の利上げを織り込む動きもみられ、今後も金利水準が相対的に高い状況が続くと考えられます。
債券投資においては、ブラジルの国債に投資することで、債券の金利収入の安定的な積み上げが期待されます。なお、これまでの金融緩和や景気刺激策による景気回復、そして安定的な経済成長への期待を背景に、引き続きブラジル国債は魅力的な投資対象であると考えています。
≪ご参考≫為替の推移≪ご参考≫2年国債利回りと政策金利の推移
2011年初～2013年2月22日

60（レアル／米ドル）（円／レアル）

1.4

2011年初～2013年2月22日
15（％）

円／レアル（左軸）

ブラジル2年レアル／米ドル（右軸、反転）

55

1.6

ブラジル政策金利

13

1.8

50

1145

2.0

40

2.2

35

2.4

9

2.6

30
11/1/3

11/7/3

12/1/3

12/7/3

13/1/37

5
11/1/3

11/7/3

12/1/3

12/7/3

13/1/3（出所）ブルームバーグ

以上※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

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収益分配金に関する留意事項
 分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われるますので、分配金が支払われると、と、分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われその金額相当分、基準価額は下がります。
投資信託で分配金が支払われるイメージ

分配金

投資信託の純資産

 分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。

計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合
前期決算日から基準価額が上昇した場合

前期決算日から基準価額が下落した場合

10,550円
10,500円

期中収益
（①＋②）
50円
※50円

※500円
（③＋④）

分配金
100円

10,500円

10,450円
※450円
（③＋④）

10,400円
※500円
（③＋④）

配当等収益
① 20円
※80円

分配金
100円

10,300円
※420円
（③＋④）

前期決算日
※分配対象額
500円当期決算日
分配前※50円を取崩し

当期決算日
分配後※分配対象額450円

前期決算日※分配対象額500円

当期決算日
分配前
※80円を取崩し

当期決算日
分配後※分配対象額420円（注）分配対象額は、①経費控除後の配当等収益および②経費控除後の評価益を含む売買益ならびに③分配準備積立金および④収益調整金です。分配金は、分配方針に基づき、分配対象額から支払われます。

 投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相が、実質的には元本の一部払戻しに相投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
分配金の一部が元本の一部払戻しに相当する場合

分配金の全部が元本の一部払戻しに相当する場合

普通分配金
元本払戻金
（特別分配金）投資者の購入価額

分配金支払後基準価額（当初個別元本）

個別元本元本払戻金（特別分配金）は実質的に元本の一部払戻しとみなされ、その金額だけ個別元本が減少します。
また、元本払戻金（特別分配金）部分は非課税扱いとなります。

元本払戻金（特別分配金）

投資者の購入価額（当初個別元本）

分配金
支払後
基準価額
個別元本

普通分配金 ： 個別元本（投資者のファンドの購入価額）を上回る部分からの分配金です。
元本払戻金 ： 個別元本を下回る部分からの分配金です。分配後の投資者の個別元本は、元本払戻金（特別分配金）の（特別分配金） 額だけ減少します。
※上記はイメージであり、実際の分配金額や基準価額を示唆するものではありませんのでご留意ください。
※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

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ダイワ・ブラジル・レアル債オープン（毎月分配型）
お申し込みの際は、必ず「投資信託説明書（交付目論見書）」をご覧ください。

ファンドの目的・特色ファンドの目的● ブラジル・レアル建債券に投資し、信託財産の着実な成長と安定した収益の確保をめざします。

ファンドの特色
1． ブラジル・レアル建債券に投資します。
 金利や物価の動向、経済情勢や市場環境等を勘案し、ポートフォリオを構築します。
 固定利付債および割引債の組入比率の合計を、信託財産の純資産総額の 50％程度以上とします。
 投資する債券は、政府、政府関係機関、国際機関等が発行するものとします。
 ブラジル・レアル建債券の運用については、イタウ・ウニバンコ銀行の運用部門であるイタウ・アセットマネジメントの助言を受けます。
2． ダイワ・ブラジル・レアル債オープン（毎月分配型）とダイワ・ブラジル・レアル債オープン（年 2 回決算型）の2 つのファンドがあります。

3．毎月 25 日（休業日の場合翌営業日）に決算を行ない、収益分配方針に基づいて収益の分配を行ないます。
4．当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行ないます。
・マザーファンドは、「ダイワ・ブラジル・レアル債マザーファンド」です。
※ くわしくは「投資信託説明書（交付目論見書）」の「ファンドの目的・特色」をご覧ください。

※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

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ダイワ・ブラジル・レアル債オープン（毎月分配型）
お申し込みの際は、必ず「投資信託説明書（交付目論見書）」をご覧ください。

投資リスク● 当ファンドは、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、投資元本が保証されているものではなく、これを割込むことがあります。信託財産に生じた利益および損失は、すべて投資者に帰属します。投資信託は預貯金とは異なります。基準価額の主な変動要因は、以下のとおりです。
「公社債の価格変動（価格変動リスク・信用リスク）」、「為替変動リスク」、「カントリー・リスク」、「その他（解約申込みに伴うリスク、税制に伴うリスク等）」※新興国には先進国とは異なる新興国市場のリスクなどがあります。
※ 基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。
※ くわしくは「投資信託説明書（交付目論見書）」の「投資リスク」をご覧ください。

ファンドの費用投資者が直接的に負担する費用
購入時手数料販売会社が別に定めるものとします。
購入時の申込手数料の料率の上限は、3.15％（税抜 3.0％）です。
スイッチング（乗換え）による購入時の申込手数料を徴収している販売会社はありません。
信託財産留保額ありません。
投資者が信託財産で間接的に負担する費用
運用管理費用毎日、信託財産の純資産総額に対して年率 1.407％（税抜 1.34％）（信託報酬）※運用管理費用は、毎計算期末または信託終了のときに信託財産中から支弁します。
その他の費用・監査報酬、有価証券売買時の売買委託手数料、先物取引・オプション取引等に要する費用、手数料
資産を外国で保管する場合の費用等を信託財産でご負担いただきます。
※ブラジル国内債券投資に伴い、ブラジル・レアルを取得する為替取引に対しては金融取引税が課されます。なお、基準日現在、税率は 6.0％です。ブラジルにおける当該関係法令等が改正された場合には、前記の取扱いが変更されることがあります。
※「その他の費用・手数料」については、運用状況等により変動するため、事前に料率、上限額等を示すことができません。
※ 手数料等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表示することができません。
※ くわしくは「投資信託説明書（交付目論見書）」の「手続・手数料等」をご覧ください。

※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

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