ダイワＤＢモメンタム戦略ファンド（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）

最近の運用状況について
2019年1月24日
平素は、「ダイワＤＢモメンタム戦略ファンド（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）」をご愛顧賜り、厚く御礼申し上げます。
当ファンドの最近の運用状況についてお知らせいたします。
≪基準価額・純資産の推移≫＜為替ヘッジあり＞
2019年1月15日現在

12,0009,402 円
270億円

基準価額
純資産総額円

純資産総額
分配⾦再投資基準価額
基準価額

1,600

11,000

1,200

10,000

800

純資産
総額

（億円）

ファンド
-1.7 %-4.7 %-6.8 %-10.7 %--------+2.9 %-4.6 %

基準価額（ ）期間別騰落率
期間
1カ月間
3カ月間
6カ月間
1年間
3年間
5年間
年初来
設定来

当初設定日（2017年8月23日）〜2019年1月15日

9,000

8,000
設定時

400

18/2/718/7/24019/1/10＜為替ヘッジなし＞
12,0002019年1月15日現在
基準価額
純資産総額

円

純資産総額
分配⾦再投資基準価額
基準価額

1,600

11,000

1,200

10,000

800

純資産
総額

（億円）

ファンド
-5.9 %-7.2 %-8.9 %-10.5 %--------+0.9 %-1.5 %

基
準価
額

（ ）

期間別騰落率期間
1カ月間3カ月間
6カ月間
1年間
3年間
5年間
年初来
設定来

9,706 円
636億円

当初設定日（2017年8月23日）〜2019年1月15日

9,000

8,000
設定時

400

18/2/718/7/24019/1/10※「分配⾦再投資基準価額」は、分配⾦（税引前）を分配時にファンドへ再投資したものとみなして計算しています。
※基準価額の計算において、実質的な運用管理費用（信託報酬）は控除しています（後述のファンドの費用をご覧ください）。
※「期間別騰落率」の各計算期間は、基準日から過去に遡った期間の応当日までとし、当該ファンドの「分配⾦再投資基準価額」を用いた騰落率を表しています。
※実際のファンドでは、課税条件によって投資者ごとの騰落率は異なります。また、換⾦時の費用・税⾦等は考慮していません。
※過去の実績を示したものであり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。

当資料のお取り扱いにおけるご注意■当資料は、ファンドの状況や関連する情報等をお知らせするために大和投資信託により作成されたものです。■当ファンドのお申込みにあたっては、販売会社よりお渡しする「投資信託説明書（交付目論見書）」の内容を必ずご確認のうえ、ご自身でご判断ください。■投資信託は、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は大きく変動します。したがって、投資者のみなさまの投資元本が保証されているものではありません。信託財産に生じた利益および損失は、すべて投資者に帰属します。投資信託は預貯金とは異なります。■投資信託は、預金や保険契約とは異なり、預金保険機構・保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。証券会社以外でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。■当資料は、信頼できると考えられる情報源から作成していますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。運用実績などの記載内容は過去の実績であり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。また、税金、手数料等を考慮していませんので、投資者のみなさまの実質的な投資成果を示すものではありません。■当資料の中で記載されている内容、数値、図表、意見等は資料作成時点のものであり、今後予告なく変更されることがあります。■当資料の中で個別企業名が記載されている場合、それらはあくまでも参考のために掲載したものであり、各企業の推奨を目的とするものではありません。また、ファンドに今後組み入れることを、示唆・保証するものではありません。■分配金は、収益分配方針に基づいて委託会社が決定します。あらかじめ一定の額の分配をお約束するものではありません。分配金が支払われない場合もあります。
販売会社等についてのお問い合わせ⇒ 大和投資信託 フリーダイヤル0120-106212 （営業日の9:00～17:00 ） HP https://www.daiwa-am.co.jp/

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≪ファンドマネージャーのコメント≫※現時点での投資判断を示したものであり、将来の市況環境の変動等を保証するものではありません。

※ドイツ証券のコメントを基に大和投資信託が作成したものです。

【投資環境(2018年8月17日〜2019年1月11日(現地))】
米国株式
当指数は下落しました。2018年8月中旬から9月下旬にかけては、好調な企業決算や原油価格の上昇、米中貿易摩擦懸念の緩和を背景に米国株式は上昇し、当指数は上昇しました。10月に入ると、米中貿易摩擦懸念が再燃したほか中国景気への懸念、サウジアラビア情勢の不透明感から当指数は下落しました。12月には、世界経済の成⻑減速懸念や米政治の混乱から、当指数は下落幅を広げました。2019年1月に入ると、米中通商協議への期待が高まり、当指数は上昇に転じました。
米国⻑期⾦利当指数は上昇しました。2018年8月中旬から10月下旬にかけては、米政策⾦利の引き上げが決定されたほか、米雇用統計が堅調だったことなどから米⻑期⾦利が上昇し、当指数は下落しました。11月上旬以降は、当指数は上昇しました。12月には米国で利上げが実施されましたが、FOMC(米国連邦公開市場委員会)の声明文やパウエルFRB(米国連邦準備制度理事会)議⻑の発⾔が景気に配慮した内容でないとみられたことで、株価が下落し、債券市場の⾦利が低下しました。
⾦
当指数は上昇しました。2018年8月中旬から9月下旬にかけては、9月と12月に実施が予想されていたFRBによる利上げが⾦相場の重しとなり、当指数は軟調な推移となりました。10月に入ると、世界的な株安や地政学リスクの高まりを受けて安全資産としての⾦の需要が高まり、当指数は上昇しました。12月上旬以降は、株式市場の下落や米ドル安・原油安などを背景に⾦が買われ、当指数は上昇しました。
米ドルキャッシュ
米国の短期⾦利は政策⾦利2.00-2.50%(年率)近辺で推移し、当指数は緩やかに上昇しました。
米ドル/円為替市況
米ドルは対円で下落しました。2018年8月中旬から9月下旬にかけては、米国の堅調な経済指標やトルコを中心とした新興国市場への懸念が後退したことなどを受けて、円安米ドル高となりました。10月下旬から11月中旬にかけては、米国の中間選挙をめぐる不透明感が後退したことなどから、再び円安米ドル高となりました。12月中旬以降は、株価や原油価格が下落し、市場のリスク回避姿勢が強まったことから、円高米ドル安となりました。

※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

2/6≪ファンドマネージャーのコメント≫※現時点での投資判断を示したものであり、将来の市況環境の変動等を保証するものではありません。

※ドイツ証券のコメントを基に大和投資信託が作成したものです。

【ファンドの運用状況】
実質的な投資対象の⽐率の推移
資産米国株式
米国⻑期⾦利⾦米ドルキャッシュ合計

2018年8月末
70.0%
0.0%
16.3%
13.7%
100.0%

2018年9月末
2018年10月末 2018年11月末 2018年12月末
70.0%
58.8%
52.6%
45.1%
0.0%
0.0%
0.0%
6.6%
13.2%
8.5%
5.8%
2.9%
16.8%
32.7%
41.6%
45.3%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%※実質的な投資対象の⽐率は、ＤＢモメンタム・アセット・アロケーター指数(Deutsche Bank Momentum Asset Allocator Index LevelLocal)の各月末のリバランス後のウエートを示したものです。当ファンドの投資成果はおおむね上記指数の動きを反映します。

パフォーマンス要因（2018年8月20日〜2019年1月15日）<為替ヘッジあり>
⾦の上昇がプラスに寄与しました。一方で、米国株式の下落がマイナス要因となりました。米国⻑期⾦利の寄与はほぼゼロでした。
<為替ヘッジなし>
⾦の上昇がプラスに寄与しました。一方で、米国株式の下落と米ドルの対円での下落(円高)がマイナス要因となりました。米国⻑期⾦利の寄与はほぼゼロでした。

【今後の運用方針】
引き続き、DBモメンタム・アセット・アロケーター指数の動きを反映した投資成果をめざして運用を⾏ないます。DBモメンタ
ム・アセット・アロケーター指数では、4つの実質的な投資対象の一定期間のパフォーマンスを測定し、あらかじめ定めるルールにもとづき、配分⽐率の変更を月次で⾏ないます。
≪参考≫市況データ（2017年7月31日〜2019年1月11日）

米国株式米国⻑期⾦利⾦

米ドルキャッシュ（2017年7月31日を100として指数化）
120
1101009080
2017/07/31

2017/10/31

2018/01/31

2018/04/30

2018/07/31

2018/10/31（出所）ブルームバーグ

米国株式︓Deutsche Bank Forward Equities Index
米国⻑期⾦利︓Deutsche Bank Duration Bias Total Return Index Level Local
⾦︓Deutsche Bank Gold Forward Index Level Unhedged
米ドルキャッシュ︓Deutsche Bank Momentum Asset Allocator Cash Index Level USD※指数の過去の実績を示したものであり、ファンドの実績を示したものではありません。また、将来の成果を示唆・保証するものではありません。

※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

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ダイワＤＢモメンタム戦略ファンド（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）
お申し込みの際は、必ず「投資信託説明書（交付目論見書）」をご覧ください。

ファンドの目的・特色※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

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ダイワＤＢモメンタム戦略ファンド（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）
お申し込みの際は、必ず「投資信託説明書（交付目論見書）」をご覧ください。

ファンドの目的・特色

投資リスク● 当ファンドは、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、投資元本が保証されているものではなく、これを割込むことがあります。信託財産に生じた利益および損失は、すべて投資者に帰属します。投資信託は預貯金とは異なります。基準価額の主な変動要因は、以下のとおりです。
「株価の変動（価格変動リスク・信用リスク）」、「金の取引価格の変動」、「金利に関する取引価格の変動」、「為替変動リスク」、「カントリー・リスク」、「デリバティブの価格変動」、「スワップ取引の利用に伴うリスク」、「当ファンドが実質的に活用する戦略に関するリスク」、「その他（解約申込みに伴うリスク等）」※ 「為替ヘッジあり」は、為替ヘッジを行ないますが、影響をすべて排除できるわけではありません。また、為替ヘッジを行なう際、日本円の金利が組入資産の通貨の金利より低いときには、金利差相当分がコストとなり、需給要因等によっては、さらにコストが拡大することもあります。
※ 「為替ヘッジなし」は、為替ヘッジを行なわないので、基準価額は、為替レートの変動の影響を直接受けます。
※ 基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。
※ くわしくは「投資信託説明書（交付目論見書）」の「投資リスク」をご覧ください。

※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

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お申し込みの際は、必ず「投資信託説明書（交付目論見書）」をご覧ください。

ファンドの費用
投資者が直接的に負担する費用
料率等
販売会社が別に定める率購 入 時 手 数 料〈上限〉3.24%(税抜 3.0%)
信託財産留保額ありません。
投資者が信託財産で間接的に負担する費用
料率等
運 用 管 理 費 用
年率 1.161％（ 信 託 報 酬 ）（税抜 1.075％）
投資対象とする投資信託証券
実質的に負担する運 用 管 理 費 用

年率 0.775％程度

費用の内容
購入時の商品説明または商品情報の提供、投資情報の提供、取引執行等の対価です。
—
費用の内容
運用管理費用の総額は、日々の信託財産の純資産総額に対して左記の率を乗じて得た額とします。
投資対象ファンドにおける運用管理費用等です。

年率 1.936％（税込）程度（純資産総額によっては上回る場合があります。
）

監査報酬、有価証券売買時の売買委託手数料、先物取引・オプション取引等に要する費用、資産を外国で保管する場合の費用等を信託財産でご負担いただきます。
（注）「その他の費用・手数料」については、運用状況等により変動するため、事前に料率、上限額等を示すことができません。
※ 購入時手数料について、くわしくは販売会社にお問合わせください。
※ 手数料等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表示することができません。
※ くわしくは「投資信託説明書（交付目論見書）」の「手続・手数料等」をご覧ください。
その他の費用・手数料（注）※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

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