アムンディ・欧州ＣＢファンド（トルコリラコース）＜年２回決算型＞■当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品 分 類 追加型投信／海外／その他資産（転換社債）

信

託 期 間 2014年３月28日から2019年７月18日までです。

欧州の転換社債（ＣＢ）を主要投資対象とする
ユーロ売り／トルコリラ買いの為替取引を行う、「Amundi Funds ヨーロピアン・コンバーチブ
ル・ボンド（Q-I4 TRY Hgd、トルコリラ）」を主
運 用 方 針
要投資対象とし、中長期的な投資信託財産の成長を図ることを目的として運用を行います。なお、「ＣＡマネープールファンド（適格機関投資家専用）」への投資も行います。
アムンディ・欧州ＣＢ Amundi Funds ヨーロピファンド
アン・コンバーチブル・ボンド（Q-I4 TRY Hgd、(トルコリラコース)
トルコリラ）＜年２回決算型＞
ＣＡマネープールファンド(適格機関投資家専用)
主要運用対象Amundi Funds ヨーロピ 欧州の転換社債アン・コンバーチブル・ボンド（Q-I4 TRY Hgd、トルコリラ）
ＣＡマネープールファンド 本邦通貨表示の短期公(適格機関投資家専用) 社債
投資信託証券への投資割合には制限を設けませ
組 入 制 限 ん。原則として外貨建資産への直接投資は行いません。
毎決算時（年２回、原則毎年１月および７月の18日。休業日の場合は翌営業日）に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた配分 配 方 針 当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。分配金額は、委託者が基準価額水準および市況動向等を勘案して決定します。
ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行わないこともあります。

償還

運用報告書（全体版）

第11期（償還日2019年７月18日）

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚くお礼申し上げます。
当ファンドはこの度、2019年７月18日に信託期間を満了し、償還の運びとなりました。ここに、謹んで運用経過と償還内容をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引き立てを賜ります
よう、よろしくお願い申し上げます。

アムンディ・ジャパン株式会社〒100-0011 東京都千代田区内幸町１丁目２番２号
お客様サポートライン 0120-202-900（フリーダイヤル）
受付は委託会社の営業日の午前９時から午後５時まで
ホームページアドレス：https：//www.amundi.co.jp/－ 0 －アムンディ・欧州ＣＢファンド（トルコリラコース）＜年２回決算型＞■最近５期の運用実績
決算

期

基 準 価 額 税
( 分 配 落 ) 分込
配円
8,984
8,717
7,324
6,644
(償還価額)
6,814.98

７期（2017年７月18日）
８期（2018年１月18日）
９期（2018年７月18日）
10期（2019年１月18日）(償 還 時)11期（2019年７月18日）

投資信託
中 受 益 証 券 投 資 証 券 純資産総額率 組入比率 組入比率

み 期金 騰落円
10101010％
15.2△ 2.9△15.9△ 9.1％
0.30.10.10.2％
95.794.988.594.0百万円
2812698652.6－－10（注１）基準価額の騰落率は分配金込みです。
（注２）当ファンドは運用成果の目標基準となるベンチマークを設けておりません。また、当ファンドと適切に対比できる参考指数はありません。以下同じ。

■当期中の基準価額等の推移
年月日

（期 首）
2019年１月18日
１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
（償還時）
2019年７月18日

基準価額

騰円
6,644
6,881
7,110
6,579
6,7216,7046,823（償還価額）
6,814.98（注）騰落率は期首比です。

－ 1 －

落％
－
3.6
7.0
△1.01.20.92.7

託
券
率％
0.2
0.1
0.1
0.2
0.20.2－

2.6

－率

投 資 信
受 益 証
組 入 比

投 資組 入証
比

券
率％
94.0
96.9
97.0
96.2
92.1
88.0
－
－

アムンディ・欧州ＣＢファンド（トルコリラコース）＜年２回決算型＞【設定以来の基準価額等の推移】

第１期首（設定日）
第11期末
（償還日）
既払分配金
（税込み）
騰落率

10,000円
6,814円98銭
90円△31.1％(分配金再投資ベース)（注１）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンドの運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注２）実際のファンドにおいては、分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、お客さまの損益の状況を示すものではありません。

【基準価額の主な変動要因】
下落要因① 2016年前半に株式市場や社債市場が世界的に下落し、欧州ＣＢ市場も悪影響を受けたこと② 2018年前半に欧州株式市場が下落したことや、米中の貿易摩擦をめぐる懸念と欧州の政治リスクの再燃が欧州ＣＢ市場の重しとなったこと③ 為替市場において、信託期間を通して全般的にトルコリラ安・円高基調となったこと
上昇要因① 2014年後半から2015年前半にかけて、ＥＣＢ（欧州中央銀行）のドラギ総裁などが国債の購入も含む量的緩和策の導入に積極的な姿勢を示したことから、市場に安心感が広がったこと② 為替市場において、2014年10月半ばから12月初旬および2018年９月から11月に、トルコリラ高・円安となったこと③ ユーロ売り／トルコリラ買いの為替取引により、プレミアム（金利差相当分の収益）を得たこと－ 2 －アムンディ・欧州ＣＢファンド（トルコリラコース）＜年２回決算型＞【投資環境】＜欧州ＣＢ市場＞
2014年半ばに軟調な商品市況や新興国市場の問題をきっかけに株式市場に神経質な動きがみられたことやクレジット・スプレッド（国債との利回り格差）が拡大した後、ドラギＥＣＢ総裁などが量的緩和策の導入に積極的な姿勢を示したことから市場に安心感が広がり、2015年前半にかけて欧州株式市場は大きく反発しました。
2015年後半から2016年前半にかけては、中国元の対米ドル為替レートが突然切り下げられたことを受け、株式などのリスク資産を回避する姿勢が世界的に強まったことなどを受けて、欧州株式市場と欧州社債市場は下落しました。2017年前半には、マクロ経済指標の改善と政治的な安心感を背景に欧州株式市場は上昇し、欧州投資適格債のクレジット・スプレッドが大幅に縮小するなか、欧州社債市場が好調に推移する展開となりました。
その後、2018年前半と後半には米中間の貿易摩擦への懸念の高まりなどが背景となり株式市場は下落し、クレジット・スプレッドは拡大しました。2019年に入り、米中間の貿易交渉が進展するとの期待やＦＲＢ（米連邦準備理事会）やＥＣＢによる利下げ観測が相場を支え、欧州株式市場は上昇基調で推移し、欧州社債市場も堅調に推移する展開となりました。こうした市場環境を受け、欧州ＣＢ市場は2014年後半から2015年前半にかけて上昇した後、2016年前半にかけて大幅に下落しました。その後、2017年前半にかけて上昇基調で推移しまし
たが、2018年は軟調傾向となり、2019年には反発に転じる動きとなりました。
＜為替市場＞
当ファンド設定当初、46円台で始まったトルコリラ／円相場は、日銀が予想外の金融緩和策拡大を発表すると、2014年末に向けて急速な円安が進行してトルコリラ／円相場は一時54円台をつけました。その後は、世界景気に対する不透明感やエルドアン大統領が金融政策に介入する姿勢が嫌気され下落基調となると、地政学的リスクの高まりや米国との関係悪化など悪材料が相次ぎ、トルコリラ売りが集中した2018年夏頃に一時１トルコリラ15円台へ下落するなど、トルコリラ安・円高基調が継続しました。
＜日本の短期国債市場＞
当ファンド設定当初は、日銀の「量的・質的金融緩和」のもと、ＴＤＢ（国庫短期証券）３ヵ月物の利回りは０％をやや上回る水準で推移していましたが、日銀がマネタリーベース拡大のためにＴＤＢを大量に買い続けたことから2014年後半に利回りは緩やかに低下し、マイナス圏での推移となりました。2016年１月末に日銀が「マイナス金利付き量的・質的金融緩和」を採用し日銀当座預金に対するマイナス金利導入が決定されると、利回りは更に低下し、一時は－0.40％を下回る水準まで低下しました。2017年以降は日銀の金融緩和縮小が意識され始めたことから、利回りのマイナス幅は縮小したものの、－0.1％を大きく上回ることはなく、－0.14％前後で償還日を迎えました。

－ 3 －アムンディ・欧州ＣＢファンド（トルコリラコース）＜年２回決算型＞【ポートフォリオ】＜当ファンド＞当ファンドは、欧州の転換社債を主要投資対象とするトルコリラ建の外国籍投資信託「Amundi Funds ヨー
ロピアン・コンバーチブル・ボンド（Q-I4 TRY Hgd、トルコリラ） ※ 」と、円建の国内籍投資信託「ＣＡマネープールファンド（適格機関投資家専用）」を投資対象とし、中長期的な投資信託財産の成長を図ることを目的として運用を行いました。当ファンドは「Amundi Funds ヨーロピアン・コンバーチブル・ボンド（Q-I4TRY Hgd、トルコリラ）※」に90％以上投資することを基本としていることから、この運用の基本方針に従い、当該投資信託を高位に組入れました。ただし、2019年７月18日の償還に向けて2019年６月下旬に組入有価証券等を売却し、以降はコール・ローン等の短期金融資産を中心とした安定運用に切り替えました。
（アムンディ・ジャパン株式会社）＜Amundi Funds ヨーロピアン・コンバーチブル・ボンド（Q-I4 TRY Hgd、トルコリラ）※＞当ファンドは、下値抵抗力がある一方で株価上昇に追随できる特性を備えた銘柄を重視し、こうした特性のバランスが良い新発債をポートフォリオに加えました。また、転換価格と株価に差のある保有銘柄については、新発債に入れ替えるなどＣＢ特性の改善を図りました。パフォーマンスの良好な銘柄やセクターについては利益確定のため一部売却しました。一部の銘柄においては、コンベクシティの利点を活かすための取引を行いました。
（アムンディ・アセットマネジメント）
実質的なユーロ建資産に対し、ユーロ売り／トルコリラ買いの為替取引を行い、信託期間を通じてトルコリラのエクスポージャーをおおむね100％に維持しました。
（アムンディ・ジャパン株式会社）※2019年６月１日付で、外国籍投資信託「Amundi Funds－コンバーチブル・ヨーロッパ （Ｉ４ＨＴＹシェアクラス、トルコリラ）」は、「Amundi Funds ヨーロピアン・コンバーチブル・ボンド（Q-I4 TRY Hgd、トルコリラ）」に名称変更されました。

＜ＣＡマネープールファンド（適格機関投資家専用）＞
設定来、主として12ヵ月以内に償還を迎える国債、政府保証債、地方債への投資と債券現先取引を行い、安定した収益の確保を目指して運用を行いました。
（アムンディ・ジャパン株式会社）【分配金】
当期は最終期のため、分配は行いませんでした。設定来の分配金額につきましては、後記の「投資信託財産運用総括表」をご覧ください。なお、収益分配に充てず、信託財産内に留保した収益については、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行いました。
満期償還にあたり、受益者のみなさまのご愛顧に対し心からお礼申し上げます。

－ 4 －アムンディ・欧州ＣＢファンド（トルコリラコース）＜年２回決算型＞■１万口当たりの費用明細項

目(a)信 託 報 酬(投 信 会 社)(販 売 会 社)

第11期(2019年１月19日～2019年７月18日)
金額
比率37円 0.541％(10) (0.150)(26) (0.375)

項

目 の 概

要

信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率委託した資金の運用の対価
交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価(受 託 会 社)( 1) (0.016)(b)そ の 他 費 用
50.072(印 刷 費 用)( 5) (0.071)(そ の 他)( 0) (0.001)
合計
420.613
期中の平均基準価額は6,803円です。

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価
その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
ファンドの法定開示資料の印刷に係る費用
信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用等（注１）費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です｡（注２）消費税は報告日の税率を採用しています。
（注３）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注４）各項目の費用は、このファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。
）が支払った費用を含みません。
（注５）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

外国■期中の売買及び取引の状況（2019年１月19日から2019年７月18日まで）
投資信託受益証券、投資証券
買付
売付口 数
買 付 額
口 数
売 付 額
口千円
口千円
国内 CAマネープールファンド(適格機関投資家専用)－－
100,000
100(ルクセンブルク）
口 千トルコリラ
口 千トルコリラ
Amundi Funds ヨーロピアン・コンバーチブル・
90
328
920
3,112
ボンド（Q-I4 TRY Hgd、トルコリラ）（注１）金額は受渡し代金です。
（注２）単位未満は切捨てです。

■利害関係人との取引状況等（2019年１月19日から2019年７月18日まで）
当期中における利害関係人との取引等はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

－ 5 －アムンディ・欧州ＣＢファンド（トルコリラコース）＜年２回決算型＞■組入資産の明細（2019年７月18日現在）
償還日現在、有価証券の組入はありません。
（前期末：2019年１月18日現在）(1) 国内（邦貨建）投資信託受益証券
銘

期首（前期末）口数

柄口100,000

CA マネープールファンド(適格機関投資家専用)(2) 外国（外貨建）投資証券
銘期首（前期末）口数

柄口(ルクセンブルク）
Amundi Funds－コンバーチブル・ヨーロッパ(I4HTYシェアクラス、トルコリラ)

830■投資信託財産の構成（2019年７月18日現在）
項目評

コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投資信託
財
産
総額
（注）金額の単位未満は切捨てです。

－ 6 －

償
還価
額
千円
10,782
10,782

時
比率％
100.0
100.0

アムンディ・欧州ＣＢファンド（トルコリラコース）＜年２回決算型＞■損益の状況

■資産、負債、元本及び償還価額の状況
2019年７月18日現在

項
(A)資目
産

還時
10,782,841円

コ ー ル ・ ロ ー ン 等

10,782,841

債

347,182酬

308,650(B)負未払未(C)純償信託払報

息30

そ の 他 未 払 費 用

38,502

資産利総額(Ａ－Ｂ)

10,435,659

本

15,312,818

元
償差損

金

△4,877,159

総口

数

15,312,818口

１万口当たり償還価額(Ｃ／Ｄ)

6,814円98銭(D)受還益権（注記事項）
期首元本額
期中追加設定元本額期中一部解約元本額

99,093,345円
374,440円
84,154,967円

当期 自2019年１月19日 至2019年７月18日

項目(A) 配
当等
収益
受取
配
当金
支払
利
息(B) 有 価 証 券 売 買 損 益売
買益売買損
(C) 信
託報
酬等(D) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前 期 繰 越 損 益 金(F) 追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
償 還 差 損 金(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)

当期
2,284,322円
2,285,449△1,127△1,709,888
200,280△1,910,168△ 347,567
226,867△3,904,194△1,199,832( 6,936,116)(△8,135,948)△4,877,159（注１）(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注２）(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。

－ 7 －アムンディ・欧州ＣＢファンド（トルコリラコース）＜年２回決算型＞■投資信託財産運用総括表
投資信託契約締結日
2014年 ３ 月 28 日
投資信託契約終了日
2019年 ７ 月 18 日分 投資信託契約締結当初 投資信託契約終了時 差引増減または追加信託

投資信託契約終了時の状況
資 産 総 額10,782,841円
負 債 総 額347,182円
純資産総額
10,435,659円△21,718,436口 受 益 権 口 数
15,312,818口△21,718,436円 １万口当たり償還金
6,814.98円

信 託 期 間区

受益権口数
37,031,254口
元 本 額
37,031,254円
毎計算期末の状況
計算

期

第第第第第第第第第第１
２
３
４
５
６
７８９10

期
期
期
期
期
期
期
期
期
期

元本

15,312,818口
15,312,818円

額

純 資 産 総 額

251,307,720円
99,901,494
82,161,726
75,962,642
68,925,086
58,270,058
32,051,060
144,824,479
134,363,475
99,093,345

250,962,865円
107,925,796
89,860,007
67,840,529
59,077,504
45,487,928
28,794,364
126,249,696
98,405,054
65,832,850

基■償還金のお知らせ
償還決算
日
１万口当たりの償還金（税込み）

準

価

額

9,986円
10,803
10,937
8,931
8,571
7,806
8,984
8,717
7,324
6,644

金

１万口当たり分配金
額
分 配 率
0円
0.0000％100.1000
100.1000
100.1000
100.1000
100.1000
100.1000
100.1000
100.1000
100.1000

2019年７月18日
6,814円98銭－ 8 －