ロボット・テクノロジー関連株ファンド －ロボテック－／ロボット・テクノロジー関連株ファンド －ロボテック－（為替ヘッジあり）／ロボット・テクノロジー関連株ファンド（年1回決算型） －ロボテック（年1回）－（為替ヘッジあり）／ロボット・テクノロジー関連株ファンド（年1回決算型） －ロボテック（年1回）－

ロボット関連銘柄の足元の状況と今後の見通し※当資料は、アクサ・インベストメント・マネージャーズが提供するコメントを基に⼤和投資信託が作成したものです。

◆「ロボット・テクノロジー関連株ファンド ─ロボテック─」の略称として「ロボテック」を⽤いることがあります。

2019年1月21日

足元のパフォーマンス動向
銘柄選択⼒で設定来のパフォーマンスをけん引。2018年以降は軟調な展開。
ロボテックの設定来のパフォーマンスは、世界株式を上回って推移しています。2015年12月の設定当初から2017年にかけては、下落局⾯に成⻑の確信度の⾼い企業を割安な⽔準で購⼊したことや、M&Aが⽀援材料となった中⼩型株の銘柄選択などが奏功し、良好なパフォーマンスとなりました。
⼀方で、2018年のロボット関連株は軟調に推移しました。⽶国⻑期⾦利の上昇や⽶中の貿易摩擦をめぐる動向などに左右されながら変動の大きな相場展開になりました。トランプ大統領が仕掛ける貿易戦争は、その対象となる国が中国に限らないため、多くのメーカーが新たな設備投資をしにくい状態となっていることでロボット関連企業に対する懸念が広がっています。また、2018年12月下旬から2019年1月上旬にかけては、⽶国の政府機関閉鎖をめぐる警戒感、中国の景況感指数の悪化、⽶国の代表的銘柄であるアップルの業績下方修正により企業業績への懸念が広がったことなどが株価の押し下げ要因となりました。

ロボテックと世界株式のパフォーマンス
180
160（2015年12月7日（「ロボテック」設定日）〜2019年1月11日）「ロボテック」分配⾦再投資基準価額
世界株式（円換算）

140120原油価格の下落など

100
M&Aが⽀援材料となった

80※2015年12月7日を100として指数化。

⽶中貿易摩擦への懸念など

中小型株の銘柄選択など

60
15/12
16/6
16/12
17/6
17/12
18/6
18/12
※「分配⾦再投資基準価額」は、分配⾦（税引前）を分配時にファンドへ再投資したものとみなして計算しています。※基準価額の計算において、実質的な運⽤管理費⽤（信託報酬）は控除しています。※世界株式はMSCI ACWI Indexを使⽤しています。また、当ファンドのベンチマークではありません。※円換算は、前営業日の指数値に当日のわが国の対顧客電信売買相場の仲値を乗じて算出しています。※MSCI株価指数は、MSCI Inc.が開発した指数です。同指数に対する著作権、知的所有権その他⼀切の権利はMSCIInc.に帰属します。また、MSCI Inc.は、同指数の内容を変更する権利および公表を停⽌する権利を有しています。※上記は過去の実績を示したものであり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。
（出所）ブルームバーグ
当資料のお取り扱いにおけるご注意■当資料は、ファンドの状況や関連する情報等をお知らせするために大和投資信託により作成されたものです。■当ファンドのお申込みにあたっては、販売会社よりお渡しする「投資信託説明書（交付目論見書）」の内容を必ずご確認のうえ、ご自身でご判断ください。■投資信託は、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は大きく変動します。したがって、投資者のみなさまの投資元本が保証されているものではありません。信託財産に生じた利益および損失は、すべて投資者に帰属します。投資信託は預貯金とは異なります。■投資信託は、預金や保険契約とは異なり、預金保険機構・保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。証
券会社以外でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。■当資料は、信頼できると考えられる情報源から作成していますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。運用実績などの記載内容は過去の実績であり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。また、税金、手数料等を考慮していませんので、投資者のみなさまの実質的な投資成果を示すものではありません。■当資料の中で記載されている内容、数値、図表、意見等は資料作成時点のものであり、今後予告なく変更されることがあります。■当資料の中で個別企業名が記載されている場合、それらはあくまでも参考のために掲載したものであり、各企業の推奨を目的とするものではありません。また、ファンドに今後組み入れることを、示唆・保証するものではありません。■分配金は、収益分配方針に基づいて委託会社が決定します。あらかじめ一定の額の分配をお約束するものではありません。分配金が支払われない場合もあります。
販売会社等についてのお問い合わせ⇒ 大和投資信託 フリーダイヤル0120-106212 （営業日の9:00～17:00 ） HP https://www.daiwa-am.co.jp/

1/8

今後の⾒通し足元のグローバル株式市場は変動性の高い局面がしばらく続くと想定されるが、今後もロボット関連市場の⾒通しは魅⼒的。
世界の株式市場は、世界経済の減速懸念、⽶中貿易戦争の⻑期化、英国のEU（欧州連合）離脱をめぐる不透明感、欧州政治の不安定化など様々な不安要因を背景に変動性が⾼まっています。⽶中貿易戦争の⻑期化による中国向け受注減などがロボット関連銘柄の売りにつながっているものの、これらの政治問題について、今後解決策が⾒いだされた時には株式市場が反転する可能性も考えておく必要があるとみています。中国は⽶国トランプ政権の抱く懸念を払拭しようと、⽶国が警戒するハイテク産業育成策「中国製造2025」の追求をかつてほど前⾯に押し出さないものの、既存産業の⾃動化⽀援には惜しみなく資⾦を投じており、中国のロボット革命の動きが止まることはないと考えられます。さらに、トランプ大統領は製造業の国内回帰を図っていますが、これは⽶国の⾼い賃⾦⽔準を考えると企業収益を圧迫することになります。そうなれば企業は生産性を向上させ、単位労働コストを下げるためにより一層の自動化の促進、ロボットの導入を進めていくことが⾒込まれます。
ロボット関連市場の拡大には、先進国の⽣産年齢人口の減少や新興国での賃⾦上昇といった社会の構造変化や、ビッグデータや5Gなどの技術革新の進展などがその背景にあります。より少ない労働人口で経済活動を維持・拡大していくためには効率化を進めていくことが不可⽋であり、今後もロボット市場は拡大が続くことが⾒込まれます。

ロボット関連市場の拡大を支える要因
社会の構造変化先進国の⽣産年齢人口の減少や新興国の賃⾦上昇など技術革新
ロボット関連技術の進歩や低価格なロボットの登場などこれからのロボット市場の成⻑を促進させる先進技術これからのロボット市場は半導体、ソフトウェア、AI（人工知能）といったデジタル化を⽀える基盤となる先進技術が成⻑促進要因になると考えています。5Gの本格導⼊によるコネクティビティの大幅な向上や、ビッグデータのAI分析を可能とする半導体・ソフトウェア技術の革新により、「作る」、「運ぶ」、「助ける・守る」の全ての分野において成⻑の加速が⾒込まれます。これらの新たな技術が結びつくことで、さまざまなロボット関連分野において、集約されたデータ分析に基づいた更なる効率化や新たなサービスの実現が可能となります。
革新的な技術をもたらす企業は、ロボット市場全体の成⻑を促進し、かつ自らも⼤きな恩恵を受けます。当ファンドにおいても、このようなロボット市場全体の成⻑を⽀える先進技術を持つ企業へ投資しています。

コネクティビティの向上

AI分析技術の向上

Big Data※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

2/8

【ご参考】当ファンドについて
当ファンドは3つのテーマ、「作る」、「運ぶ」、「助ける・守る」に注目して投資を⾏ないます。その中から優れたロボット技術を有する企業を発掘し、確信度に基づいて銘柄を選択します。
ロボット技術が進むと同時に、5G・IoT・AI・ビッグデータといった⾃動化を可能にさせる先進技術が登場し、ロボットが応⽤される分野は飛躍的に拡大しています。当ファンドにおいてもそれらは各テーマの⾃動化を⽀えるものとして投資対象に含まれています。尚、当ファンドは持続的な成⻑トレンドを捉えて運⽤しているため、技術の進化とともに投資対象となる範囲は変化・拡大しています。

アクサ・インベストメント・マネージャーズがそれぞれのテーマで注目している分野*
運ぶ

作る

産業用
ロボット

物流

ファクトリー
オートメーション機器

IoT
ソフトウェア助ける・守る

ロボット手術完全自動運転⾞

デジタル･ヘルスケア*2018年12月末時点※当ファンドは持続的な成⻑トレンドを捉えて運⽤しているため、技術の進化とともに投資対象となる範囲は変化する可能性があります。
※当ファンドの株式の運⽤は、アクサ・インベストメント・マネージャーズが担当します。

ポートフォリオ＊の投資テーマ別構成⽐率（2018年11月30日現在）
手術⽀援ロボット
医療機器
遠隔モニタリングシステム
人工関節など⾃動運転技術半導体
ビジョンシステム
農業関連など助ける・守る

25.4％

運ぶ

20.3％

作る

65.5％

産業⽤ロボット
協働ロボット半導体
ソフトウェア
ビジョンシステム
ファクトリー・オートメーションなど＊ロボット・テクノロジー関連株ファンド－ロボテック－の投資対象ファンドであるアクサ IM・グローバル・ロボット関連株式ファンド（為替ヘッジなし）（適格機関投資家専⽤）の株式ポートフォリオに対する⽐率です。
※各テーマにまたがる企業もあるため、合計は100％となりません。
（出所）アクサIMのデータを基に大和投資信託作成※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

3/8

【ご参考】アクサ・インベストメント・マネージャーズの強み、当ファンドの運用プロセスについて・・

アクサ・インベストメント・マネージャーズの強み テーマ型運用に定評

・

 優れた運用実績

 多角的な分析

デジタル化、⾃動化、⻑寿化などとさまざまなテーマ型ファンドの運⽤に中⼩型株運⽤にも定評があり、いった社会の変化を捉え、その中からよって培った多角的な分析は、従来数々の賞を受賞しています。当ファ⻑期にわたって⾼成⻑が期待できる技術と新技術との融合により枠組みンドにおいても革新的技術を持つ中ものを独⾃の「テーマ」として運⽤してを越えた発展が⾒込まれるロボット

⼩型企業への投資を積極的に⾏なおり、テーマ型運⽤に定評があります。

関連企業選定に有効。

います。

・-アクサの中小型株運用ファンドのベンチマークに対する超過収益（2018年9月末現在）ベンチマークを上回った
ファンド本数0％

ベンチマークを下回った
ファンド本数

6%~

3%〜6%

1
60%〜3%

〜0%
164
7

44
1年︓731年%がプラス11本/15本

23
2

3年
3年︓85％がプラス11本/13本

5年％がプラス5年︓83
10本/12本※上記は過去の実績を示したものであり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。 （出所）アクサIM

当ファンドの運用プロセス
日本を含む世界の⾦融商品取引所上場株式• ロボット・テクノロジーに関連する成⻑テーマを特定• ⻑期にわたり成⻑の可能性を有する企業群を選別

アイデア生成とテーマによるスクリーニング
約300〜400銘柄• 中⻑期的にロボット関連事業が業績に対して大きな影響を有することが期待される企業に着目• 以下の点を考慮し、銘柄を選定-⾼度な技術⼒-強⼒な経営陣-価格決定⼒-業績上方修正の可能性
等

銘柄選択
約150銘柄ポートフォリオ
約40〜60銘柄• 中⻑期的な業績拡大によって株価上昇が⾒込まれる銘柄を選択• 以下の点を考慮し、組⼊⽐率を決定-株価の上昇期待度-下落の余地-バリュエーション
等

 投資銘柄数︓約40-60銘柄

 時価総額︓原則5億⽶ドル以上

 個別銘柄ウエイト︓1-6％

 売買回転率︓30％程度※上記の投資銘柄数、時価総額、個別銘柄ウェイト、売買回転率等は、あくまでも原則を示したものであり上記のとおりにならない場合もあります。また、上記は当資料作成時点のものであり、今後変更になる場合があります。
※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

4/8

基準価額の推移
ロボット・テクノロジー関連株ファンド －ロボテック－
当初設定日（2015 年12 月7 日）〜2019 年1 月11 日

16,00010,000

純資産総額分配⾦再投資基準価額

14,000

8,000

基準価額

純資
6,000 産総額（（ ）基準価 12,000額円

億4,000 円

8,0002,000）

10,0006,000
設定時

16/12/13

018/12/21

17/12/18

ロボット・テクノロジー関連株ファンド（年1回決算型） －ロボテック（年1回）－
当初設定日（2016 年2 月8 日）〜2019 年1 月11 日

20,000240

純資産総額18,000

分配⾦再投資基準価額

200

基準価額円

純160 資産
総120 額16,000（（ ）基
準価額

14,00080

10,000408,000設定時）

12,000億円

016/12/14

17/10/20

18/8/28※「分配金再投資基準価額」は、分配金（税引前）を分配時にファンドへ再投資したものとみなして計算しています。
※基準価額の計算において、実質的な運用管理費用（信託報酬）は控除しています（後述のファンドの費用をご覧ください）。
※過去の実績を示したものであり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。
※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

5/8

基準価額の推移
ロボット・テクノロジー関連株ファンド －ロボテック－（為替ヘッジあり）
当初設定日（2016 年9 月30 日）〜2019 年1 月11 日

16,000400

純資産総額
分配⾦再投資基準価額円

14,000

基準価額

300 純資産
総200 額（（ ）基準価額12,000）

億円
10,000

100

8,000
設定時

017/5/24

18/1/15

18/8/31

ロボット・テクノロジー関連株ファンド（年1回決算型） －ロボテック（年1回）－（為替ヘッジあり）
当初設定日（2016 年9 月30 日）〜2019 年1 月11 日

16,00080

純資産総額
分配⾦再投資基準価額円

14,000

基準価額

60

12,00040純資産
総額

（（ ）基
準価額）

億円
10,000208,000
設定時

017/5/24

18/1/1518/8/31※「分配金再投資基準価額」は、分配金（税引前）を分配時にファンドへ再投資したものとみなして計算しています。
※基準価額の計算において、実質的な運用管理費用（信託報酬）は控除しています（後述のファンドの費用をご覧ください）。
※過去の実績を示したものであり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。
※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

6/8

ロボット・テクノロジー関連株ファンド －ロボテック－
ロボット・テクノロジー関連株ファンド －ロボテック－（為替ヘッジあり）
ロボット・テクノロジー関連株ファンド（年1回決算型） －ロボテック（年1回）－（為替ヘッジあり）
ロボット・テクノロジー関連株ファンド（年1回決算型） －ロボテック（年1回）－
お申し込みの際は、必ず「投資信託説明書（交付目論見書）」をご覧ください。

ファンドの目的・特色ファンドの目的
日本を含む世界のロボット関連企業の株式に投資し、値上がり益を追求することにより、信託財産の成長をめざします。
ファンドの特色
1．日本を含む世界のロボット関連企業の株式に投資します。
※株式…DR（預託証券）を含みます。
※当ファンドにおけるロボット関連企業とは、ロボット・テクノロジーの開発や製造などにより、ビジネスを展開する企業を指します。

2．株式の運用は、アクサ・インベストメント・マネージャーズが担当します。
3．当ファンドは、複数の投資信託証券に投資する「ファンド・オブ・ファンズ」です。
投資対象とする投資信託証券への投資を通じて、ロボット関連企業の株式に投資します。
※ くわしくは「投資信託説明書（交付目論見書）」の「ファンドの目的・特色」をご覧ください。

投資リスク● 当ファンドは、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、投資元本が保証されているものではなく、これを割込むことがあります。信託財産に生じた利益および損失は、すべて投資者に帰属します。投資信託は預貯金とは異なります。基準価額の主な変動要因は、以下のとおりです。
「株価の変動（価格変動リスク、信用リスク）」、「特定の業種への集中投資リスク」、「為替変動リスク」、「カントリー・リスク」、「その他（解約申込みに伴うリスク等）」※ 新興国には先進国とは異なる新興国市場のリスクなどがあります。
※ ロボット・テクノロジー関連株ファンド －ロボテック－（為替ヘッジあり）とロボット・テクノロジー関連株ファンド（年 1 回決算型） －ロボテック（年 1 回）－（為替ヘッジあり）は、為替変動リスクの低減を図ります。ただし、為替変動リスクを完全に排除できるものではありません。一部の通貨について、為替ヘッジが困難、あるいは、ヘッジコストが過大と判断される際には、為替ヘッジを行なわないまたは他の通貨で代替した為替取引を行なう場合があるため、為替変動の影響を受けることがあります。なお、為替ヘッジを行なう際、日本円の金利が組入資産の通貨の金利より低いときには、金利差相当分がコストとなり、需給要因等によっては、さらにコストが拡大することもあります。
※ 基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。
※ くわしくは「投資信託説明書（交付目論見書）」の「投資リスク」をご覧ください。

※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

7/8

ロボット・テクノロジー関連株ファンド －ロボテック－
ロボット・テクノロジー関連株ファンド －ロボテック－（為替ヘッジあり）
ロボット・テクノロジー関連株ファンド（年1回決算型） －ロボテック（年1回）－（為替ヘッジあり）
ロボット・テクノロジー関連株ファンド（年1回決算型） －ロボテック（年1回）－
お申し込みの際は、必ず「投資信託説明書（交付目論見書）」をご覧ください。

ファンドの費用

投資者が直接的に負担する費用
料率等
販売会社が別に定める率購 入 時 手 数 料〈上限〉3.24％（税抜 3.0％）
信託財産留保額ありません。
投資者が信託財産で間接的に負担する費用料率等
運 用 管 理 費 用
年率 1.215％（ 信 託 報 酬 ）（税抜 1.125％）
投資対象とする投資信託証券実質的に負担する
運 用 管 理費 用

年率 0.567％（税抜 0.525％）

費用の内容
購入時の商品説明または商品情報の提供、投資情報の提供、取引執行等の対価です。
—費用の内容運用管理費用の総額は、日々の信託財産の純資産総額に対して左記の率を乗じて得た額とします。
投資対象ファンドにおける運用管理費用等です。

年率 1.782％（税込）程度

監査報酬、有価証券売買時の売買委託手数料、先物取引・オプション取引等に要する費用、資産を外国で保管する場合の費用等を信託財産でご負担いただきます。
（注）「その他の費用・手数料」については、運用状況等により変動するため、事前に料率、上限額等を示すことができません。
※ 購入時手数料について、くわしくは販売会社にお問合わせください。
※ 手数料等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表示することができません。
※ くわしくは「投資信託説明書（交付目論見書）」の「手続・手数料等」をご覧ください。
その他の費用・手数料（注）※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

8/8