2024 年 1 月 31 日
各位
会社名
株式会社きんでん
代表者名
取締役社長
上坂 隆勇
（コード：1944 東証プライム）
問合せ先
経営企画部長西田 正郁（ＴＥＬ：06-6375-6000）

中期経営計画における成長投資と企業価値向上への取り組みについて

当社は、「中期経営計画における成長投資と企業価値向上への取り組み」を、本日決議いたしましたので、お知らせします。詳細につきましては、添付資料をご参照願います。
記
現在展開しております中期経営計画『Sustainable Growth 2026 ～人、心、そして未来へ～』も、2024 年度からは、後半の「大きな飛躍へ挑戦する」フェーズに入ります。後半を迎えるにあたり、あらためて当社の考え方・中期経営計画に込めた想いをお伝えします。
当社は社会インフラを支える企業であり、その力の源泉・最も大切な経営資源は『人』です。
『人と心』を経営の根幹におき、“三方よし”の考えのもと、株主をはじめとした様々なステークホルダーに向き合い、共に価値を創出しながら持続的成長・発展していくことで、『環境に優しい、持続可能な、より良い社会』の実現に貢献する。それこそが、この中期経営計画の根底にある考え方です。
そして当社は、中期経営計画に基づき、さらなる持続的成長・発展に向け、これからも人財を軸とした成長投資を力強く進めていくとともに、資本政策につきましても、社会インフラを支える企業として『安定した財務基盤を堅持』しつつ、成長投資による中長期的な利益創出能力の強化、そして株主還元強化による自己資本の効率化を進めてまいります。
これからも、長期的視点に立った企業価値向上への取り組みを進めることで、ブランド価値を高め、『自ずと人が集まる、技術が集まる、社会からの注目が集まる会社』を目指して、その歩みを着実に重ねてまいります。
以 上中期経営計画における成長投資と企業価値向上への取り組み

2024年1月31日

0目次

１．中期経営計画の進捗 ～前半の取り組み状況・後半に向けた考え方～
２．企業価値向上への取り組み ～マルチステークホルダーとの価値共創～３．人財を軸とした成長投資 ～さらなる利益創出能力の強化に向けて～

４．資本政策について ～持続的成長・発展に向けた資本政策の考え方～５．最後に ～社会インフラを支えるということ～

1

１．中期経営計画の進捗～前半の取り組み状況・後半に向けた考え方～

2

中期経営計画の進捗

2021

2022

2023

2024

前半
中計前半の主な成果

2025

2026

2027

後半
取り巻く環境の変化

・人的資本◉ 既存事業の拡大
・サステナビリティ✓連結売上高 初の6,000億円突破
・コーポレートガバナンス◉ 新分野への挑戦
・資本効率を意識した経営✓再生可能エネルギー工事センター設立✓ (株)FENの子会社化
これら重要性の高まり✓ EMSーAIの展開◉人財・働き方戦略✓担い手確保に向けた高水準の人財採用継続・育成の強化✓組織的な現場支援体制構築✓快適性・生産性を求めた事業所・設備の改修◉コーポレート戦略✓プライム上場企業としての対応◉環境戦略✓CO2削減目標の設定 単体Scope1・2 排出量▲50％(2020年度比)✓TCFDに賛同表明

中計後半に向けて更に深化させる取り組み◉ 長期的な視点に立った「人への投資」◉ マルチステークホルダーとの価値共創◉ 「きんでんブランド」の認知・浸透「人と心」を経営の根幹に置き、連結7,000億円規模の経営に資する体制整備をさらに推進
3

２．企業価値向上への取り組み～マルチステークホルダーとの価値共創～4

マルチステークホルダーとの価値共創

経済価値

再投資
企業価値向上
ブランド価値向上

きんでんブランド↗️「必ずやり遂げる精神」を持つプロ集団

成長投資

現場力

技術力

施工力

社会価値

環境価値

↗️↗️

ステークホルダー

ステークホルダーと共に成長（取引先）との価値共創

人財を軸とした成長投資により、各ステークホルダーに価値を創出（社会価値↗️＋環境価値↗️＋経済価値↗️）＝企業価値向上／ブランド価値向上 →『社会のインフラを支える企業』として持続的成長・発展

従業員

お客様

取引先

自然環境

• 電力インフラはじめレジリエントな社会の構築に貢献（電力安定供給・災害復旧対応）

環境よにり優良しいい社、会持の続実可
能現な、｣• 社会インフラを支える企業としての成長・企業価値向上
および株主還元の強化｣• 省エネルギー・再生可能エネルギー技術
でカーボンニュートラル社会の実現に貢献

株主･投資家

地域社会社と会しのてイ持ン
続フ
的ラ成を
長支・え
発る
展企
業

｢

• 優れた設備とサービスの提供による顧客満足創造• 高い技術力・エンジニアリング力で常に寄り添い業務を完遂• 適正な取引関係・教育や採用支援強化等による共存共栄｢• 社会インフラを支える一員としての誇りと成長を後押し• やりがい・働きがいの醸成・エンゲージメント向上

5

３．人財を軸とした成長投資～さらなる利益創出能力の強化に向けて～

6

中期経営計画における事業戦略と「人財を軸とした成長投資」■当社にとって、「人」は最も重要な経営資源であり財産。人財に関わる投資こそが成長投資の核となる。
・首都圏に一般工事の核となる新たな事業所を開設、市場規模の大きな首都圏でのシェアを拡大
・未来を担う人財の確保・育成のための教育インフラ投資により、中長期視点で施工・技術基盤を整備・拡充
・カーボンニュートラル社会の実現に向けたGX関連分野など、成長領域への投資を検討・実行

｢培った技
術

新規

ＧＸ関連工事の拡大再生可能エネルギー活用をはじめとするGX関連への対応

EMS-AIをはじめとするカーボンニュートラル社会実現に向けた顧客ニーズへの対応

中計期間（21~26年度）［事業基盤投資］と首都圏新事業所｢｣

新たなインフラ形態に対応した事業領域の拡大

成長投資計画1,400億円規模

｣

新
たな
技
術
を
活
かしさらなる価値
創造

800億円規模
技術
領域
・事業
領域

電力安定供給体制の維持・強化

拠点集約によるALL きんでん対応
顧客対応力強化、首都圏シェアの拡大

電力インフラへの貢献（災害発生時対応含む）

首都圏事業基盤の整備・拡充

人的基盤の強化
働き方改革の進化・人財力の強化

人的基盤の強化
働き方改革の進化・人財力の強化［教育インフラ投資］
新教育関連施設400億円規模

既存［成長領域への投資］
エンジニアリング力のさらなる向上

業務効率化・生産性向上

施工・技術基盤の整備・拡充

近畿エリア

未来を担う人財の確保・育成

職場環境・労働環境の改善

事業出資・M＆A等
200億円規模

近畿を除く全国エリアおよび海外事業展開エリア「地域密着強化」と「首都圏事業拡充」に向けたエリア体制の強化

7

【事業基盤投資】首都圏新事業所
・首都圏に一般工事の核となる新たな事業所を開設、市場規模の大きな首都圏でのシェアを拡大
・都内各所に分散している部門の機能やグループ会社の拠点を集約・統合、当社グループの総合力を最大限に発揮
・未来に繋がる新技術の導入・環境に配慮したサステナブルな施設
・最先端のオフィス空間と研修・研究施設を設置、働き方改革の進化と人財力の強化により、ブランド力を向上
首都圏事業基盤の整備・拡充

具体的な施策・取り組み事項

アウトカム（目指す成果）◉ 都内各所に分散している事業拠点を集約・統合
当社グループの総合力発揮による事業拡大［首都圏シェアの拡大］◉ 多くのお客様が首都圏へ本社機能を集中している
状況下、効率的・効果的な営業活動を展開

営業力のさらなる強化、生産性向上・業務効率化◉ 技術・施工力を活かしたGX関連工事の獲得

首都圏事業拡充の拠点◉ 首都圏の陣容強化による既存事業の拡大◉ GX関連工事など新規事業の拡大

きんでんブランド［事業基盤投資］首都圏新事業所

自ずと人が集まる、800億円規模技術が集まる、「社会インフラを支える企業」
として持続的成長・発展

社会からの注目が集まる会社
2025年6月末竣工予定［人的基盤の強化］（東京都江東区豊洲)

働き方改革の進化（職場環境・労働環境の改善）

人財力の強化
（現場力・技術力・施工力）◉ 従業員の働き方の多様性と快適性を実現するオフィス◉ 実践的なエンジニアリング教育を実施可能な研修施設

きんでんブランドの認知・浸透◉ ブランド力向上による優秀な人財の確保◉ 社会インフラの技術進化に対応◉ BCPの強化：高度な防災機能を持つ強靭な災害拠点の確立

8

【教育インフラ投資】新教育関連施設■当社の競争力の源泉は人財であり、その育成を支えてきたのは基幹教育施設「きんでん学園」。それはこれからも変わることはない。
・未来を担う人財の確保・育成のための教育インフラ投資により、中長期視点で施工・技術基盤を整備・拡充
・きんでん学園の移転・建替えにより、技術・技能者拡充、さらなる人財育成、キャパシティ・建物老朽化等の課題に対処
・お客様から支持される「きんでんブランド」＝「必ずやり遂げる精神」を持つ人財育成により持続的成長・発展を実現
教育インフラの整備・拡充

具体的な施策・取り組み事項

アウトカム（目指す成果）◉ 40～50年先を見据えた教育施設として、きんでん学園の移転・建替えを計画
現・きんでん学園での新入社員教育方針の継続

担い手の不足
改正労働基準法への対応◉ 全寮制による「心・技・体」三位一体の全人教育◉ 熟練工のマンパワー確保
施工キャパシティの拡大◉ 体系的な教育プログラムの策定と実践、新入社員教育の品質向上

技術・技能教育の拠点

きんでんブランド［教育インフラ投資］「必ずやり遂げる精神」を持つプロ集団

新教育関連施設400億円規模現場力
現・きんでん学園のソフト・ハード両面からの老朽化 等

時代に即した教育環境の整備・拡充

技術力

2026年度中に完成予定（移転候補地：大阪府内)［収益力の向上］◉ 技術・技能・生産性向上（施工省力化・効率化）
によるコスト構造の改善「社会インフラを支える企業」
として持続的成長・発展

施工力［人的基盤の整備・拡充］◉ 教育ツールのデジタル化・ICT化、若者の新たな価値観の変化、多様性への対応◉ 未来を担う人財の確保・育成◉ 研修・実習施設、寮施設のさらなる充実と最先端技術の導入◉ グループ会社・協力会社の人財育成の強化◉ グループ全体の基幹教育施設としての機能発揮9

【成長領域への投資】
・カーボンニュートラル社会の実現に向けたGX関連分野など、成長領域への投資を検討・実行・産学官連携、技術保有企業への事業出資やM&A等の手法も含め、「当社ならではの先進性・技術」を探求
・総合設備エンジニアリング企業として既存領域（エネルギー・環境・情報）と親和性の高い成長領域を開拓

成長領域への投資

再生可能エネルギー活用をはじめとするGX関連への対応

具体的な施策・取り組み事項◉ 再生可能エネルギーをはじめとするGX関連工事拡大に向けた施工体制の整備・強化◉ これまで培ってきた技術と新技術の活用

当社ならではの先進性・技術を探求既存領域

親和性ある
成長領域

既存技術

新技術

パート
ナー

パート
ナー

パート
ナー

200億円規模◉ 再生可能エネルギーをはじめとするGX関連工事の拡大◉ 「環境に優しい、持続可能な、より良い社会」の実現

自ずと人が集まる、「社会インフラを支える企業」
として持続的成長・発展

技術が集まる、産学官連携、技術保有企業への事業出資やM&A等の手法も含め
パート
ナー

カーボンニュートラル社会実現に向けた顧客ニーズへの対応［地球環境負荷の低減］

きんでんブランド［成長領域への投資］
事業出資・M＆A等

アウトカム（目指す成果）

社会からの注目が集まる会社
パート
ナー

パート
ナー

◉ 既存事業とも親和性のある、新たなインフラ形態に対応した成長領域の開拓◉ EMS-AI（当社のエネルギー・マネジメント・サービス）：AI技術の活用により空調設備、発電設備、蓄電設備の最適制御を行い、省エネルギー、省CO2を実現◉ 大阪・関西万博『未来社会ショーケース事業』における『エエきも値』（快適性と省エネの実現を狙った）実証実験での知見を活かした新たな価値創造［成長領域の収益化］◉ 新たなインフラ形態に対応した事業領域の拡大◉ EMS-AIによるサービス事業の新たな収益モデル化

10４．資本政策について～持続的成長・発展に向けた資本政策の考え方～

11資本政策について ～株主資本コストを上回るROEの確保～
当社の財務ポリシー「安定した財務基盤」を堅持しつつ、中期経営計画に基づき、当社の持続的成長・発展に必要となる「人財を軸とした成長投資」を実行することで、“きんでんブランドの向上”、中長期的なReturnの成長を図る。
また、配当水準の段階的向上等のEquityの効率化により、株主資本コストを上回るROEを確保する

利益創出能力の強化（Return）

800億円規模• 首都圏事業基盤の整備・拡充

事業基盤投資

首都圏新事業所 ：• 施工・技術基盤の整備・拡充• 電力安定供給体制の維持・強化

教育インフラ投資

新教育関連施設 ：• ＧＸ関連工事の拡大• 新たなインフラ形態への対応

成長領域への投資事業出資･M&A等：

400億円規模

200億円規模

自己資本の効率化（Equity）
株
主還元

配当水準の段階的向上

財務状況等に応じた更なる株主還元強化（機動的な自己株式取得）

政策保有株式の縮減

今後の中計期間中（2023～2026年度）の総額において配当性向40%を目安
今後の中計期間中（2023～2026年度）の総額において総還元性向50～60%を目安
2022年度保有数117銘柄を2026年度88銘柄へ縮減予定（縮減額 約110億円 ※現時点の株価にて試算）
12

資本政策について～株主還元の強化～

今後の中計期間中（2023年度~2026年度）における株主還元を強化

配当

配当性向 40%

総還元性向

目安

総還元性向 50~60%

目安

70%

250

60%
200
総還元性向

50%

今後の中計期間総額

50～60%目安
150

40%
30%

28.8%

28.8%

30.1%
配当性向

今後の中計期間総額

40%目安

100

28.5%

20%
50
10%
0%

022.3期

23.3期

24.3期

25.3期

26.3期

27.3期
※グラフはイメージです13財務戦略・資本政策に関する当社の考え方
当社の財務ポリシー「安定した財務基盤を堅持する」⚫ 当社は電力をはじめとする社会インフラを支える使命を持つ。
⚫ 運転資金はもちろん、景気後退局面や長期の災害復旧対応など様々な不測の事態への備え、また当社財産である人財の雇用維持も必須である。
⚫ そして、当社の持続的成長・発展に必要となる「人財を軸とした成長投資」を実行したうえでも、工事請負を生業とする会社として、全てのステークホルダーにとって安心して取引できる財務状況でなければならない。
⚫ それは、当社競争力の源泉である“お客様からの信用・信頼”および“優秀な人財の確保”、“きんでんブランドの向上”にもつながる。

資本収益性等について⚫ 株主資本コストとROE：当社は、株主資本コストを適宜把握のうえ、「株主資本コストを上回るROE」を確保していく。
⚫ 政策保有株式：当社は政策保有株式を縮減する方向性を持っているが、事業拡大や取引先との関係強化のために必要であり、かつ投資適格と判断した取引先の株式を保有している。
• 保有株式について、毎年取締役会で、株価や取引実績・保有するリスクとリターンや長期的な取引関係を考慮のうえ、個別銘柄毎に保有の適否を検証している。
• 縮減の状況（保有銘柄数（上場）） 2017年度 158 →2022年度 117→2026年度（予定）88 縮減額 約110億円 ※現時点の株価にて試算

株主還元について⚫ 当社は、長期的な視点に立ち、競争力の源泉である人財を軸とした事業基盤拡充・成長投資を積極的に行い、さらなる持続的成長・発展を遂げていくことこそが、全てのステークホルダーの長期的な利益に資するものと考えている。
⚫ そのなかで、株主各位への利益配分は今後も経営の重要課題の一つと位置づけ、安定的かつ継続的な配当を基本方針とし、業績および財務の状況を踏まえて実施していく。
⚫ 株主還元の強化：今後の現・中期経営計画終了までの期間（2023～2026年度）の総額において• 配当性向は40%を目安とする• 自己株式取得を含め総還元性向は50%～60%を目安とする
14

５．最後に～社会インフラを支えるということ～15

社会インフラを支えるプロ集団◼ 技能五輪の結果（同業比較）【電工職種】全国大会
電工職種
55

金821

※第3回（1965年）から参加

613
12

獲得数

12

銀

45

獲得数

電工職種
【電工職種】国際大会
11

9

獲得数

獲得数

7

6

獲得数

85

獲得数

第39回技能五輪国際大会［日本・静岡］電工職種

68

2009年 9月

45 敢闘賞他
26

獲得数

2

4

1

1

6

銀

3

敢闘賞
技能賞
獲得数 3

2

15

獲得数

17

9

獲得数

銅

2

情報ネットワーク施工職種【情報ネットワーク施工職種】全国大会

金銅

40

2

銀1

2007年11月

3631

金

2

1726

16

1

社員の受賞歴（一部抜粋）※第43回（2005年）から参加

1 5
10

銅

14

3

獲得数

17

23

34

情報ネットワーク施工職種【情報ネットワーク施工職種】国際大会

金6

3

獲得数

再生可能エネルギー職種 】国際大会【再生可能エネルギー職種⚫ 2022年 特別開催・・・金獲得

2013年 7月
第42回技能五輪国際大会 金金［ドイツ・ライプツィヒ］
電工職種・情報ネットワーク施工職種

第43回技能五輪国際大会［ブラジル・サンパウロ］
情報ネットワーク施工職種■きんでん ■A社 ■B社 ■C社金

2019年 8月
第45回技能五輪国際大会［ロシア・カザン］
情報ネットワーク施工職種■D社 ■E社 ■F社 ■G社金

2015年 8月

1213 敢闘賞他
獲得数

第40回技能五輪国際大会［カナダ・カルガリー］
電工職種

金

金

2022年10月
第46回技能五輪国際大会（特別開催）［日本・京都］
金
再生可能エネルギー職種

16社会インフラを支える使命

1944年に当社は配電工事会社として創立。
1950年代の海外工事を皮切りに、1970年代には一般化した超高層ビルを手がけ、1980年代はインテリジェンスビルにも着手。
このように、時代の成長と同じ軌跡を描きながら、常に技術を磨き、広く社会のインフラを支えてきました。
私たちは、創業から変わることなく、人々のかけがえのない暮らしを、見えないところから支えていくこと。

その思いを大切に、今日もいつもの毎日を守り続けていきます。

17ひたむきに、ひとのため。