ラッセル・インベストメント外国株式ファンド（ＤＣ向け）
追加型投信／海外／株式交付運用報告書

第19期（決算日2024年４月18日）

作成対象期間（2023年４月19日～2024年４月18日）

第19期末（2024年４月18日）
基 準 価 額56,201円
純 資 産 総 額
53,589百万円
第19期
騰落
率33.4％
分 配 金 合 計0円（注1）騰落率は分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。
（注2）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

◆当ファンドでは、投資信託約款において運用報告書（全体版）を電磁的方法によりご提供する旨を定めております。右記＜お問い合わせ先＞のホームページのトップページから『個人投資家の皆様』を選択していただき、『個人投資家の皆様』のページにある『ファンド一覧』を選択していただきますと、「ファンド一覧」のページにおいて運用報告書（全体版）を閲覧およびダウンロードすることができます。
◆運用報告書（全体版）は、受益者のご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「ラッセル・インベストメント外国株式ファンド（ＤＣ向け）」は、2024年４月18日に第19期決算を行いました。
当ファンドは、主として日本を除く世界先進各国の株式に実質的に投資して、信託財産の長期的な成長を目指します。運用にあたっては、運用スタイルの異なる複数の運用会社を組み合わせた「マルチ・マネージャー運用」を行います。当期におきましても、運用方針に沿った運用を行いました。ここに、その運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引き立てを賜りますよう、よろしくお願い申し上げます。

ラッセル・インベストメント株式会社
東京都港区虎ノ門一丁目３番１号◆お問い合わせ先<電話番号> 0120-055-887（フリーダイヤル）［受付時間：営業日の午前９時～午後５時］<ホームページ> https://www.russellinvestments.com/jp/

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ラッセル・インベストメント外国株式ファンド（ＤＣ向け）◆◆◆運用経過◆◆◆◆基準価額等の推移◆（円）
60,000（億円）
1,000

55,000800

50,000600

45,000400

40,000200

35,0002023.4.18（第19期首）2023.6.19
純資産総額（右目盛）2023.8.18
基準価額（左目盛）

2023.10.18

2023.12.18

分配金再投資基準価額（左目盛）2024.2.19

02024.4.18（第19期末）ベンチマーク（左目盛）

第19期首（2023年４月18日）：42,125円
第19期末（2024年４月18日）：56,201円（既払分配金（税引前）：0円）
騰落率：33.4％（分配金再投資ベース）（注1）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、当ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注2）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、当ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、各お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注3）当期は、期末に収益の分配を行わなかったため、基準価額と分配金再投資基準価額の推移グラフは同じとなります。
（注4）ベンチマークはＭＳＣＩ ＫＯＫＵＳＡＩ（配当込み）です。詳しくは13頁をご参照ください。ベンチマークは期首（2023年４月18日）の値が当ファンドの基準価額と同一となるように指数化しています。
（注5）当ファンドのベンチマークの算出にあたっては、投資信託の基準価額算出方式を考慮して、前日（土、日等を除く）の米ドルベース指数を当日の当ファンドで採用している為替レートで円換算しています（以下同じ）。
（注6）騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

◆基準価額の主な変動要因◆

主として日本を除く世界先進各国の株式に投資しております。当期は、海外株式相場が米欧で早期利下げ観測が広がったこと等を背景に上昇したことから、株価はプラス要因となりました。また、為替も主要通貨に対して円安となり、プラス要因となったことから、基準価額は大幅に上昇する結果となりました。
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ラッセル・インベストメント外国株式ファンド（ＤＣ向け）◆１万口当たりの費用の明細◆
当項

目

期

（2023年４月19日～2024年４月18日）

金（a）信託報酬額712円

比

項

目の概

要率

1.463％ （a）信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率（投信会社）（455）（0.935） 当ファンドの運用等の対価（販売会社）（214）（0.440） 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内での当ファンドに係る管理事務、（受託会社）（ 43）（0.088） 当ファンドの資産管理等の対価（b）売買委託手数料

12

0.025

（株式）

（ 10）

（0.021）（新株予約権証券）（0）（0.000）（投資信託証券）（0）（0.000）（先物・オプション）（2）（0.004）70.014（c）有価証券取引税

購入後の情報提供等の対価

（株式）

（7）

（0.014）（投資信託証券）（0）（0.000）（d）その他費用

14

0.029

（b）売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料（c）有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金（d）その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数（保管費用）（6）（0.012） 海外の保管銀行等に支払う有価証券等の保管、資金の送金等に要する費用

（その他）

（8）

（0.016） その他は、信託財産に関する租税、マイナス金利に係る費用、信託事務の合計745

処理に要する諸費用

1.531

期中の平均基準価額は48,663円です。
（注1）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。なお、（b）売買委託手数料、（c）有価証券取引税および（d）その他費用は、当ファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注2）「金額」欄は項目ごとに円未満を四捨五入して表示しております。
（注3）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数点以下第４位を四捨五入して表示しております。

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ラッセル・インベストメント外国株式ファンド（ＤＣ向け）≪参考情報≫◆総経費率◆

当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.49％です。
その他費用
0.03％

運用管理費用
（受託会社）
0.09％

運用管理費用（販売会社）
0.44％

総経費率
1.49％
運用管理費用
（投信会社）
0.93％（注1）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注2）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注3）各比率は、年率換算した値です。
（注4）その他費用は、マザーファンドが支払った費用を含みます。
（注5）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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ラッセル・インベストメント外国株式ファンド（ＤＣ向け）◆最近５年間の基準価額等の推移◆［2019年4月18日～2024年4月18日］（円）
65,000

当期

60,000

（億円）
1,000
900

55,000800

50,000700

45,000600

40,000500

35,000400

30,000300

25,000200

20,000100

15,0002019.42020.42021.4

純資産総額（右目盛）

基準価額（左目盛）

2022.402024.42023.4

分配金再投資基準価額（左目盛）

ベンチマーク（左目盛）（注1）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、当ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注2）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、当ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、各お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注3）分配金再投資基準価額およびベンチマークは、2019年４月18日の値を当ファンドの基準価額と同一となるように指数化しています。な
お、最近５年間では、収益の分配を行わなかったため、基準価額と分配金再投資基準価額の推移グラフは同じとなります。

2019年４月18日 2020年４月20日 2021年４月19日 2022年４月18日 2023年４月18日 2024年４月18日（第14期決算日） （第15期決算日） （第16期決算日） （第17期決算日） （第18期決算日） （第19期決算日）
基準価額（円）

25,001

22,246

34,84340,432

42,12556,201

期間分配金合計（税引前）（円）－00000分配金再投資基準価額騰落率（％）

－

△11.0

56.6

16.0

4.2

33.4

ベンチマーク騰落率（％）

－

△7.9

51.3

20.4

3.4

36.1

10,206

11,276

20,782

29,62936,30353,589

純資産総額（百万円）（注4）上記騰落率は、１年前の決算応答日との比較で、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。
（注5）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注6）ベンチマークはＭＳＣＩ ＫＯＫＵＳＡＩ（配当込み）です。詳しくは13頁をご参照ください。

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ラッセル・インベストメント外国株式ファンド（ＤＣ向け）◆投資環境について◆■海外株式市場の動向［第19期（2023年４月19日～2024年４月18日）］
当期の海外株式相場は上昇しました。
期初から７月下旬にかけては、米国の債務上限問題への懸念等から下落する局面はありましたが、米欧企業の良好な決算や堅調な経済指標等を背景に上昇基調で推移しました。８月上旬から10月下旬にかけては、大手格付け会社による米国国債の格付け引き下げや米欧中央銀行による金融引き締め長期化観測、米国政府機関の一部閉鎖リスクへの懸念、中国の景気後退懸念、中東情勢悪化への警戒感等から下落しました。11月上旬から2024年３月下旬にかけては、中東情勢の緊迫化による地政学リスクへの警戒感等から下落する局面もありましたが、米欧で早期利下げ観測が広がったことや米欧企業の良好な決算に加え、米半導体大手の大幅な増収増益を背景にハイテク株や半導体株中心に買いが広がったこと等から上昇基調で推移しました。その後、期末にかけては、米国の早期利下げ観測の後退等から下落しましたが、最終的に前期末を上回る水準で期を終えました。
■為替市場の動向［第19期（2023年４月19日～2024年４月18日）］
為替市場では、当期、日本円は主要通貨に対して下落しました（円安となりました）。
米ドルに対しては、期初から11月上旬にかけては、日銀による大規模な金融緩和策の見直し観測が広がったこと等から円高となる局面はあったものの、日米の金融政策姿勢の差が意識されたこと等から円安基調で推移しました。11月中旬から12月下旬にかけては日銀の金融政策正常化観測が高まったこと等から円高となりました。2024年１月上旬から期末にかけては、日銀の早期マイナス金利解除観測が高まったこと等から円高となる局面はあったものの、米国の早期利下げ観測が後退したこと等から円安基調で推移し、最終的に前期末と比較して円安／米ドル高の水準で期を終えました。
ユーロに対しては、期初から11月上旬にかけては、欧州域内の景気への懸念や日銀による大規模な金融緩和策の見直し観測が広がったこと等から円高となる局面はあったものの、日欧の金融政策姿勢の差が意識されたこと等から円安基調で推移しました。11月中旬から12月下旬にかけては日銀の金融政策正常化観測が高まったこと等から円高となりました。2024年１月上旬から期末にかけては、日銀の早期マイナス金利解除観測が高まったこと等から円高となる局面はあったものの、欧州の早期利下げ観測が後退したこと等から円安基調で推移し、最終的に前期末と比較して円安／ユーロ高の水準で期を終えました。

◆ポートフォリオについて◆「ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド」（以下「マザーファンド」といいます。）の受益証券に投資しました。なお、為替ヘッジは行いませんでした。
マザーファンドでは、主として日本を除く世界先進各国の株式に投資しています。また、運用にあたっては運用スタイルの異なる複数の運用会社を組み合わせた「マルチ・マネージャー運用」を行っています。

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12:24:17ラッセル・インベストメント外国株式ファンド（ＤＣ向け）

当期は、以下のような目標配分割合の変更を行いました。
運用会社の目標配分割合を一部変更しました。
目標配分割合（注2）
変更前 変更後（注3）
パインストーン・アセット・マネジメント・インク（注5）（カナダ）［投資助言］
14.5％ 14.5％
グロース（成長）型
モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・インク（米国）［投資助言］（注3） 14.5％ 12.5％（注3）
サンダース・キャピタル・エル・エル・シー（米国）［投資助言］
17.0％ 16.5％
バリュー（割安）型
プジーナ・インベストメント・マネジメント・エル・エル・シー（米国）［投資助言］（注3） 17.0％ 16.5％（注3）
マーケット・オリエンテッド型 ニューメリック・インベスターズ・エル・エル・シー（米国）［投資助言］
16.0％ 18.0％
ポートフォリオ特性補強型（注4） ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズ・エル・エル・シー（米国） 21.0％ 22.0％
運用スタイル

2023年７月21日（注1）
運用会社（外部委託先運用会社／投資助言会社）（注1）「運用会社」について、運用の指図にかかる権限を委託する運用会社を「外部委託先運用会社」、外部委託先運用会社に投資助言を行う会社を「投資助言会社」ということがあります。以下同じ。
（注2）「目標配分割合」とは、マルチ・マネージャー運用において運用会社を組み合わせる際に目安とする配分割合をいいます。以下同じ。
（注3）各運用会社の投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズ・エル・エル・シーが運用の指図を行います。以下同じ。
（注4）ポートフォリオ特性補強型：採用している他の運用会社の運用戦略の特徴を活かしながら、マザーファンド全体としてのポートフォリオ特性を補強するために必要なファクター（バリューやクオリティ、モメンタム、低ボラティリティ、高配当など）の運用を行います。以下同じ。
（注5）「ストーンパイン・アセット・マネジメント・インク」は「パインストーン・アセット・マネジメント・インク」に商号変更しました。

当期末における運用会社の構成は以下の通りです。
運用スタイル運用会社（外部委託先運用会社／投資助言会社）
目標配分割合パインストーン・アセット・マネジメント・インク（カナダ）《投資助言》
14.5％
グロース（成長）型
モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・インク（米国）《投資助言》
12.5％
サンダース・キャピタル・エル・エル・シー（米国）《投資助言》
16.5％
バリュー（割安）型
プジーナ・インベストメント・マネジメント・エル・エル・シー（米国）《投資助言》
16.5％
マーケット・オリエンテッド型 ニューメリック・インベスターズ・エル・エル・シー（米国）《投資助言》
18.0％
ポートフォリオ特性補強型 ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズ・エル・エル・シー（米国）22.0％（注）マザーファンド全体の運用効率を高めること、各運用会社の入替え等に際しての資産の移転管理および一時的な運用、他の運用会社からの投資助言等に基づく運用、委託会社が必要と判断した場合におけるマザーファンドの一部についての運用等を行うため、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズ・エル・エル・シーを採用しています。

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ラッセル・インベストメント外国株式ファンド（ＤＣ向け）◆ベンチマークとの差異について◆

当ファンドの基準価額は、当期中33.4％上昇し、ベンチマークであるＭＳＣＩ ＫＯＫＵＳＡＩ（配当込み）の上昇率36.1％を2.7％ポイント下回りました。
当ファンドの主要投資対象であるマザーファンドにおけるベンチマークに対する主なプラス要
因・マイナス要因は以下の通りです。

（％）
40

基準価額とベンチマークの対比（騰落率）
33.4

36.1

3020100

第19期●国別配分効果（2023.4.19～2024.4.18）
米国のアンダーウェイトやインドへの投資等が基準価額
ベンチマークマイナス要因となりました。
（注1）基準価額の騰落率は分配金込みで計算しています。
●業種配分効果（注2）ベンチマークはＭＳＣＩ ＫＯＫＵＳＡＩ（配当込み）です。
詳しくは13頁をご参照ください。
公益事業や不動産セクターのアンダーウェイト等がプラス要因となりました。
●銘柄選択効果
一般消費財・サービスや情報技術セクター等での銘柄選択がマイナス要因となりました。

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ラッセル・インベストメント外国株式ファンド（ＤＣ向け）◆分配金について◆

長期的な信託財産の成長を追求する目的に鑑み、第19期は収益の分配を行いませんでした。なお、収益分配金に充てなかった利益につきましては、信託財産内に留保し、その全額を当ファンドの運用方針に基づき引き続き運用させていただきます。

■分配原資の内訳
項（１万口当たり、税引前）

目

当期分配金
（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

第19期
2023年４月19日～2024年４月18日
－円
－％
－円
－円
46,200円（注1）円未満は切捨てており、当期の収益および当期の収益以外の合計額が当期分配金と一致しない場合があります。
（注2）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、当ファンドの収益率とは異なります。

◆◆◆今後の運用方針◆◆◆■当ファンド引き続き、主としてマザーファンドの受益証券に投資します。また、原則として為替ヘッジは行わない方針です。
■マザーファンド
引き続き、主として日本を除く世界先進各国の株式に投資します。また、運用にあたっては運用スタイルの異なる複数の運用会社を組み合わせた「マルチ・マネージャー運用」を行います。
「マルチ・マネージャー運用」では、継続的で広範な運用会社調査をもとに優れていると判断される運用会社を厳選し、その中から異なる運用スタイルを持つ運用会社を最適と判断される目標配分割合で組み合わせます。今後も、運用会社を継続的にモニタリングし、必要に応じて運用会社や目標配分割合の変更を行うとともに、「マルチ・マネージャー運用」の更なる効率化等を図っていく方針です。

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ラッセル・インベストメント外国株式ファンド（ＤＣ向け）◆◆◆当ファンドの概要◆◆◆
商品分類

追加型投信／海外／株式

信託期間

原則として無期限です。（2005年８月31日設定）

運用方針

主として日本を除く世界先進各国の株式に実質的に投資し、信託財産の長期的な成長を図ります。

主要投資対象
運用方法

当ファンド

マザーファンド 日本を除く世界先進各国の株式を主要投資対象とします。
マザーファンドでは、運用スタイルの異なる複数の運用会社を組み合わせた「マルチ・マネージャー運用」を行います。
当ファンド

投資制限

分配方針

マザーファンド受益証券を主要投資対象とします。

株式への実質投資割合には制限を設けません。
投資信託証券（マザーファンド受益証券および上場不動産投資信託証券を除きます。）
への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以内とします。
外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。

株式への投資割合には制限を設けません。
投資信託証券（上場不動産投資信託証券を除きます。）への投資割合は、信託財産のマザーファンド純資産総額の５％以内とします。
外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
毎決算時に、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収入と売買益（評価益を含みます。）等から、基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、基準価額水準、市況動向等によっては分配を行わないことがあります。留保益の運用については、特に制限を設けず、元本部分と同一の運用を行います。

※当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。ファミリーファンド方式とは、受益者からの資金をまとめてベビーファンド（当ファンド）とし、その資金を主としてマザーファンドの受益証券に投資して、実質的な運用をマザーファンドで行う仕組みです。

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ラッセル・インベストメント外国株式ファンド（ＤＣ向け）◆◆◆当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較◆◆◆（2019年４月末～2024年３月末）

（％）
80
（最大値）
64.1

59.8

60

42.1

40

20

62.7

16.5
（平均値）

15.3

17.9
10.7

8.4

5.4

0

△20

△40

4.3

△0.8

△13.6
（最小値）

当ファンド

△11.4

△5.5

△6.1

日本国債

先進国債

15.9
7.3
△4.2

△12.4
△19.4

日本株

先進国株新興国株

新興国債（注1）すべての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注2）当ファンドは分配金再投資基準価額の年間騰落率です。
（注3）当ファンドおよび代表的な資産クラスの2019年４月から2024年３月までの各月末における直近１年間の騰落率を元に、その平均値・最大値・最小値を表示したものです。
（注4）年間騰落率は2024年３月末から60ヵ月遡った計算結果であり、当ファンドの決算日に対応した数値とは異なります。

＊各資産クラスの年間騰落率の計算に際しては、以下の指数を使用しています。なお、各指数については13頁をご参照ください。
日本株 ･･･････ ＴＯＰＩＸ（配当込み）
先進国株 ･････ ＭＳＣＩ ＫＯＫＵＳＡＩ（配当込み）
新興国株 ･････ ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み）
日本国債 ･････ ＮＯＭＵＲＡ-ＢＰＩ 国債
先進国債 ･････ ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債 ･････ ＦＴＳＥ新興国市場国債インデックス（円ベース）- 10 -

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ラッセル・インベストメント外国株式ファンド（ＤＣ向け）◆◆◆ファンドデータ◆◆◆◆当ファンドの組入資産の内容◆■組入ファンド（組入銘柄数：１銘柄）
第19期末

ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド

2024年４月18日
100.7％（注）比率は当期末（2024年４月18日）における当ファンドの純資産総額に対する割合です。

■資産別配分■国・地域別配分

その他
△0.7％

マザーファンド
受益証券
100.7％■通貨別配分

日本
100.0％

日本円
100.0％（注）比率は当期末（2024年４月18日）における当ファンドの純資産総額に対する割合です。小数点以下第２位を四捨五入しているため、合計が100％にならない場合があります。なお、その他には未収・未払項目等が含まれるため、マイナスとなる場合があります。

◆純資産等◆
項目

純資産総額
受益権総口数
１万口当たり基準価額

第19期末
2024年４月18日
53,589,588,518円
9,535,359,516口
56,201円（注）当期中における追加設定元本金額は2,485,923,151円、同解約元本金額は1,568,480,062円です。

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ラッセル・インベストメント外国株式ファンド（ＤＣ向け）◆組入上位ファンドの概要＜ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド＞◆■基準価額の推移■１万口当たりの費用の明細（2023年４月19日～2024年４月18日）
項目
当 期
売買委託手数料
16円
（株式）
（13）
（新株予約権証券）（ 0）（投資信託証券）（ 0）（先物・オプション）（ 3）
有価証券取引税9（株式）（ 9）（投資信託証券）
（ 0）
その他費用
18
（保管費用）
（ 8）
（その他）
（10）
合計
43（円）
80,00075,00070,00065,00060,00055,00050,0002023.4.18
2023.6.19（第25期首）2023.8.18■資産別配分

その他
6.2％

外国リート
0.4％

2023.10.18

2023.12.18

2024.2.19

2024.4.18（第25期末）（注）１万口当たりの費用の明細はマザーファンドの直近の決算のものです。費用項目については２頁の「項目の概要」をご参照ください。

■国・地域別配分■通貨別配分
カナダドル
1.8％
スイス
フラン
3.7％

その他
24.5％

外国株式
93.4％

台湾
2.9％
フランス
3.4％
スイス
4.3％
イギリス 5.0％

その他
12.3％

ユーロ
英ポンド 10.2％
4.4％

アメリカ
59.9％

米ドル
67.5％

（注1）比率は2024年４月18日現在におけるマザーファンドの純資産総額に対する割合です。小数点以下第２位を四捨五入しているため、合計が100％にならない場合があります。
（注2）「国・地域別配分」は、組入銘柄の発行国・地域に基づいて表示しています。

■組入上位10銘柄（組入銘柄数：583銘柄）
銘柄名

１ MICROSOFT CORP
２ TAIWAN SEMICONDUCTOR-SP ADR
３ META PLATFORMS INC-CLASS A
４ ALPHABET INC-CL A
５ APPLE INC
６ MASTERCARD INC - A
７ ALPHABET INC-CL C
８ UNITEDHEALTH GROUP INC
９ AMAZON.COM INC
10 AUTOZONE INC

国・地域
アメリカ
台湾
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ

通貨米ドル
米ドル
米ドル
米ドル米ドル米ドル米ドル
米ドル
米ドル
米ドル比率
（注1）比率は2024年４月18日現在におけるマザーファンドの純資産総3.6％額に対する割合です。
2.4％（注2）国・地域は各銘柄の発行国・地
2.4％域です。
1.8％ （注3）全銘柄に関する詳細な情報等に1.4％
ついては、運用報告書（全体版）でご覧いただけます。
1.3％
1.1％
1.1％
1.1％
1.1％

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ラッセル・インベストメント外国株式ファンド（ＤＣ向け）

ベンチマークおよび「当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較」に用いた指数について◆ＴＯＰＩＸ（配当込み）
ＴＯＰＩＸ（配当込み）は日本の株式市場を広範に網羅するとともに、投資対象としての機能性を有するマーケット・ベンチマークで、配当を考慮したものです。ＴＯＰＩＸの指数値および商標は、株式会社JPX総研または株式会社JPX総研の関連会社（以下「JPX」といいます。）の知的財産であり、すべての権利はJPXが所有しています。また、これらの情報は信頼のおける情報源から得たものではありますが、JPXはその確実性および完結性に責任を負うものではありません。
◆MSCI KOKUSAI（配当込み）
MSCI KOKUSAI（配当込み）は、MSCI Inc.が開発した株価指数で、日本を除く世界主要国の株価指数を、各国の株式時価総額をベースに合成したものです。当該インデックスに関する著作権およびその他知的財産権はすべてMSCI Inc.に帰属しており、その許諾なしにコピーを含め電子的、機械的な一切の手段その他、あらゆる形態を用い、インデックスの全部または一部を複製、配付、使用することは禁じられています。また、これらの情報は信頼のおける情報源から得たものでありますが、その確実性および完結性をMSCI Inc.は何ら保証するものではありません。
◆MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み）
MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み）は、MSCI Inc.が開発した株価指数で、新興国の株価指数を、各国の株式時価総額をベースに合成したものです。当該インデックスに関する著作権およびその他知的財産権はすべてMSCI Inc.に帰属しており、その許諾なしにコピーを含め電子的、機械的な一切の手段その他、あらゆる形態を用い、インデックスの全部または一部を複製、配付、使用することは禁じられています。また、これらの情報は信頼のおける情報源から得たものでありますが、その確実性および完結性をMSCI Inc.は何ら保証するものではありません。
◆ＮＯＭＵＲＡ-ＢＰＩ 国債
ＮＯＭＵＲＡ-ＢＰＩ 国債は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社（以下「NFRC」といいます。
）が公表する、国内で発行された公募利付国債の市場全体の動向を表す投資収益指数です。ＮＯＭＵＲＡ-ＢＰＩは、NFRCが作成している指数で、当該指数に関する一切の知的財産権とその他一切の権利はNFRCに帰属しています。また、NFRCは、当該インデックスの正確性、完全性、信頼性、有用性を保証するものではなく、ファンドの運用成果等に関して一切責任を負うもの
ではありません。
◆ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、FTSE Fixed Income LLCにより運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。当該インデックスのデータは、情報提供のみを目的としており、FTSE Fixed Income LLCは、当該データの正確性および完全性を保証せず、またデータの誤謬、脱漏または遅延につき何ら責任を負いません。当該インデックスに対する著作権等の知的財産その他一切の権利はFTSE Fixed IncomeLLCに帰属します。
◆ＦＴＳＥ新興国市場国債インデックス（円ベース）
ＦＴＳＥ新興国市場国債インデックス（円ベース）は、FTSE Fixed Income LLCにより運営され、主要新興国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。当該インデックスのデータは、情報提供のみを目的としており、FTSE Fixed Income LLCは、当該データの正確性および完全性を保証せず、またデータの誤謬、脱漏または遅延につき何ら責任を負いません。当該インデックスに対する著作権等の知的財産その他一切の権利はFTSE Fixed Income LLCに帰属します。

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ラッセル・インベストメント外国株式ファンド（ＤＣ向け）（余白）- 14 -

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