D平成 27 年度

第次試験問題

4．中小企業の診断及び助言に関する実務の事例Ⅳ
15：50〜17：10

注意事項

1．開始の合図があるまで、問題用紙・解答用紙に手を触れてはいけません。
2．開始の合図があったら、まず、解答用紙に、受験番号を記入してください。
受験番号の最初の桁の数字;<は、あらかじめ記入してあるので、桁目から記入すること。
受験番号以外の氏名や符号などは記入しないこと。
3．解答は、黒の鉛筆またはシャープペンシルで、問題ごとに指定された解答欄にはっきりと記入してください。
4．解答用紙は、必ず提出してください。持ち帰ることはできません。
5．終了の合図と同時に筆記用具を直ちに置いてください。
6．試験開始後 30 分間及び試験終了前分間は退室できません。

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D 社は、地方主要都市の郊外に本社および工場を有する 1950 年創業の金属加工業を営む企業;現在の資本金は億円、従業員 60 名<である。同社は、創業時には農業用器具を製造・販売していたが、需要低迷のため一時期は事業を停止していた。しかし、しばらくして、自動車部品等の製造・販売を主な事業とする X 社への供給を目的とした、カーエアコン取り付け部品セットやカーエアコン用コンプレッサ関連の精密部品の製造・販売を開始した。
その後、D 社は X 社以外への精密部品の製造・販売にも事業拡大を図ってきた。
その過程で多様な金属加工技術;板金・切削<を蓄積したことにより、D 社の技術力は市場から一定の評価を受けている。
現時点における D 社は、X 社向けの部品製造を事業の中核としており、同社からの受注が D 社の売上高全体の割程度を占めている。しかし、最近では、自社開発の z 鋼板を使用した精密部品が主力製品のつになりつつあり、その効果によってX 社向け以外の精密部品の受注が増加傾向にある。さらに、同社が有する金属加工技術を活かした新規事業として、これまでの取扱製品とは異なる需要動向を示す環境関連製品の製造・販売を計画しており、すでに一部の製品開発を終了している。なお、当該新規事業分野への進出にあたって慎重な市場調査を行った結果、一定の需要が存在することが分かっている。
D 社を取り巻く経済環境は回復傾向にあるが、なお先行きの不透明感があることも事実であり、同社の受注状況を見ると、ここ数年間における製品ごとの需要変動や月次ベースでの生産数量の変動が大きくなっている。また、来期において、主要取引先の X 社は部品調達の一部を海外企業に求めることを決定しており、そのため、来期の受注数量が減少すると予想している。このように、同社は環境の不透明性だけでなく、目先の受注減少という状況に直面しており、その経営が不安定になってきている。
このような環境下で、経営陣は D 社の安定的な成長・発展をどのようにして達成していくかを日頃より議論している。

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以下は、今期;第庵2 期<の D 社の実績財務諸表と同期における同業他社の実績財
務諸表である。

貸借対照表;単位：百万円<D社

同業D社

他社

＜資産の部＞

他社＜負債の部＞
600

620

流動負債

520

250

現金及び預金

4020

仕入債務

260

110

売上債権

440

450

短期借入金

240

130

棚卸資産

110

140

その他の流動負債2010

その他の流動資産

1010

固定負債

360

380

流動資産

固定資産

530

650

長期借入金

300

310

有形固定資産430600

その他の固定負債

60

70

機械設備

230

340

負債合計

880

630

その他の有形固定資産

200

260

＜純資産の部＞

投資その他の資産

100

50

資本金

100

400

利益剰余金

150

240

250

640

1,130

1,270

純資産合計
資産合計

1,130

1,270

負債・純資産合計

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損益計算書;単位：百万円<D社

同業他社売上高

2,150

2,800

売上原価

1,770

2,320

売上総利益

380480

販売費及び一般管理費

320410

営業利益

6070

営業外収益

137

営業外費用

2413

経常利益

4964

特別損失

78

税引前当期純利益

4256

法人税等

1213

当期純利益

3043;注<営業外収益はその全額が受取利息であり、営業外費用はその全額が支払利息である。

第問;配点 28 点<;設問<
D 社および同業他社の財務諸表を用いて経営分析を行い、同業他社と比較した場合において、D 社が優れていると判断できる財務指標をつ、課題となる財務指標をつあげ、 a 欄に名称、 b 欄に算定した数値を、それぞれ記入せよ。なお、優れている指標については①の欄に、課題となる指標については②、③の欄に、それぞれ記入すること。また、数値については、 b 欄のカッコ内に単位を明記し、小数点第位を四捨五入すること。

;設問<D 社の財政状態および経営成績について、同業他社と比較した場合の特徴を60 字以内で述べよ。
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第問;配点 34 点<;設問<以下の損益予測に基づいて、第庵3 期の予測損益計算書を完成させよ。なお、利益に対する税率は 30 ％とし、損失の場合には税金は発生しないものとする。
＜損益予測＞
第庵3 期の売上高は、X 社からの受注減少によって第庵2 期と比較して 10 ％減少すると見込まれる。また、第庵2 期の損益計算書の費用項目を分析したところ、売上原価に含まれる固定費は 1,020 百万円、販売費及び一般管理費に含まれる固定費は 120 百万円である。第庵3 期における固定費と変動費率は第庵2 期と同じである。

損益計算書;単位：百万円<
売上高
売上原価
売上総利益
販売費及び一般管理費
営業損益
営業外収益13営業外費用

24

経常損益
特別利益

0

特別損失

0

税引前当期純損益
法人税等
当期純損益;設問<設問の予測損益計算書から明らかとなる傾向を a 欄に 40 字以内で、そのような傾向が生じる原因を b 欄に 60 字以内で述べよ。

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;設問<設問の予測損益計算書をもとに CVP 分析を行うことによって、以下の金額を求め、 a 欄にその金額を、 b 欄に計算過程を、それぞれ記入せよ。なお、解答にあたっては、金額単位を百万円とし、百万円未満を四捨五入すること。
⑴

第庵3 期において 100 百万円の経常利益を達成するために必要となる売上高はいくらか。

⑵

第庵3 期において 100 百万円の経常利益を達成するために固定費の削減を検討している。必要な固定費削減を行った場合、経常利益がゼロとなる損益分岐点売上高はいくらか。

第問;配点 26 点<
X 社からの受注の減少が第庵3 期以降継続し、機械設備 g の遊休化が予想される。
経営陣は、当該機械設備を利用して全社的な収益性を改善したいと考え、以下に示す
つのプロジェクトを検討中である。遊休化が予想されている機械設備 g は、取得原価 50 百万円、年間減価償却費 10 百万円、残存耐用年数年である。なお、以下において、利益に対する税率は 30 ％とする。
下記の設問に答えよ。

＜プロジェクト Z ＞
受注減少に伴って遊休化する機械設備 g の生産能力を利用して z 鋼板を生産する。
それにより、主力製品のつとなりつつある z 鋼板の生産体制を増強し、さらなる効率化と安定化および将来的な一貫生産を達成することを目指す。製造・販売予測に基づく損益等の予測は以下のとおりである。なお、当初投資時点は第庵3 期首であり、同時点における投資は在庫等に対する純投資額である。

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;単位：百万円<
第庵3 期

第庵4 期

第庵5 期

売上;現金収入<100100100費用;現金支出<7070

70500

当初投資時点投資額

20＜プロジェクト E ＞
遊休化する機械設備 g と新たに購入する機械設備 h を利用することによって、技術力を活かした環境関連製品の本格生産を目指す。機械設備 h の取得原価は 80 百万円であり、耐用年数年、残存価額ゼロ、定額法で減価償却する。また、機械設備 hの第庵5 期末時点での価値は簿価と同額の 32 百万円と予測される。製造・販売予測に基づく損益等の予測は以下のとおりである。なお、当初投資時点は第庵3 期首であり、同時点における投資は機械設備 h と在庫等に対する純投資額である。

;単位：百万円<
第庵3 期

第庵4 期

第庵5 期

売上;現金収入<100250250費用;現金支出<701501502000

当初投資時点投資額90;設問<
プロジェクト Z を採用したことによって増加する各期のキャッシュ・フロー;当初投資時点の投資額を含まない<を、以下のつのケースについて計算せよ。
ケース：各期におけるプロジェクト Z 以外の事業活動からの税引前当期純利益がゼロである。
ケース：各期におけるプロジェクト Z 以外の事業活動からの税引前当期純損失が 10 百万円である。

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;設問<
両プロジェクトの正味現在価値を計算して a 欄に記入し、採用するべきプロジェ
クトについて b 欄に〇印を付けよ。なお、計算においてはかねてより同社が採用している資本コスト 10 ％を適用し、プロジェクト以外の事業活動からの税引前当期純利益はゼロであるとする。解答にあたっては、金額単位を百万円とし、小数点第位を四捨五入すること。

割引率 10 ％の現価係数表年123

現価係数0.90910.82640.7513;設問<設問においては正味現在価値によってプロジェクトの収益性を評価したが、D社の財務状況に鑑みて、プロジェクトの流動性を検討するべきである。適切なプロジェクトの評価指標を計算し、両プロジェクトについて比較せよ。

第問;配点 12 点<
X 社は D 社にとって主要な取引先であり、D 社の受注全体に占める X 社からの受注割合が大きい。この点に関して、下記の設問に答えよ。
;設問<X 社のような大口取引先の存在は、D 社にとってメリットもあるがデメリットもある。どのようなデメリットがあるか、30 字以内で述べよ。

;設問<設問におけるデメリットを解消するための方策として、環境関連製品の製造・販売をすることの意義を 30 字以内で述べよ。

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