2020年12月

飼料価格の上昇で試される
米国の食肉生産の回復力
要点：■ 米 国の食 肉 生 産は、2 0 1 2 年 以 降 、飼 料コストが 比 較 的 安 価で推 移してきたことが追い風となり、2014年から2019年までの5年間、牛肉・豚肉・家きん類の生産はいずれも史上最高のペースで拡大してきた。
■ 米国の食肉生産者は、2021年に過去10年間で最大となる飼料コストの上昇に直面する見通しであり、COVID‐19の影響により混乱が続いた2020年からの回復力が試される。
■ 中国は、ASFによる豚群の壊滅的な被害の後、豚肉の生産・供給を再構築しつつリード・エコノミスト

ウィル・ソーヤー
目次
はじめに ····································1
転換期にある中国 ·······················2
飼料コストの上昇 ························2あり、飼料穀物の輸入を増やしている。
これが米国の穀物の輸出増加ならびに価格上昇をもたらしている。また南アメリカやヨーロッパ東部で発生しているラニーニャ現象が、穀物および油料種子の収穫見通しにおけるリスクとなっている。
■ COVID-19のパンデミックで外食需要が激減したこと、食肉工場の一時的な閉鎖や稼働率のペースダウンを受けて、牛、豚、ブロイラーの生産者は、2020年の平均利益が赤字に転じた。
■ 2021年はトウモロコシと大豆ミールの価格が 過去数年間で最高に達すると予想されることから、食肉および家きん類の生産者の収益性が十分に回復することは期待できないだろう。

米国の食肉供給拡大の鈍化 ···········3
収益性をめぐる可能性 ··················3
おわりに、2021年の見通し ············4

はじめに2021年、トウモロコシおよび大豆ミールの価格は2011年以降で最大の上げ幅で上昇する（グラフ1参照）。
これによって、米国の食肉生産は飼料コストの12％増に直面すると予想される。
トウモロコシの先物はブッシェル当たり4ドル強、大豆ミールの先物はトン当たり350ドル近辺にあり、肉牛の肥育業者や養豚・養鶏業者は、過去数年間で最大の飼料価格の値上がりに直面している。
この飼料コストの上昇は、食肉の生産者が困難な状況にある時期に訪れる。2020
年、食肉および家きん業界の利益は、COVID-19による価格低下によって圧縮されてきた。パンデミックが打撃を与えたのは、需要（特に外食需要）だけではない。工場の閉鎖、従業員の欠勤が 増えたことによる工場の生産性低下、さらに賃金の引き上げや個人用防護具（PPE）への投資によるコスト増が食肉処理業に打撃を与えた。
こうした工場のコスト増加は、生産者の利幅や食肉の価格、そしてサプライチェーン全体に悪影響を及ぼした。

© CoBank ACB, 20201

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グラフ1：米国の食肉の種類別の飼料コストの上昇（前年比）

わせると、日 本をも凌ぐ勢 い が ある。

Percent%

USDAの予想によると、中国の食肉輸8045.1%

入 量は、2 0 1 7 年から2 0 2 0 年に3 倍6040以上に増加した後、2021年は減少す34.1%

る見通しだ。2021年の食肉輸入量は209.4%

0-0.8%-20-40-0.2%-17.4%

12.1%

4.9% 2.0%-0.8%-5.5% -3.3%-13.4%いる。これとは対照的に、中国の2020
大豆だけでなくトウモロコシも大幅に2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021E

豚間はさらに大 幅な減 少 が 予 想されて〜21年度の家畜用飼料の輸入量は、-20.9%

肉牛3％減と予 想されるが 、その後も数 年増加し、過去最高となる見通しだ。

業界平均

ブロイラー

中国は、長きにわたり大豆の最大の

出典：米国農務省・農業販売促進局(USDA・AMS) シカゴ商品取引所(CME)、CoBankの推定輸入国であったが、トウモロコシの輸入飼料価格の上昇の主因は、中国の穀物需要である。数年動向も世界の穀物および商品市場に影響を与えつつある。

前にアフリカ豚熱（ASF）によって肉豚群が 大打撃を受け米 国のトウモロコシも中 国への輸 出 増 加が 期 待されていて以 降 、中 国は豚 群および 食 肉 供 給の再 構 築を進めてきる。USDAは、収穫量の15％だったトウモロコシの輸出量た。11月発行の米国の豚肉輸出レポートでも述べた通り、は、24％相当まで拡大すると予想している。中国の農産物

中国はASFによって失われた食肉の自給率を再び 回復し輸入におけるこうした変化は、ゆっくりだが着実に転換し、ようと取り組んでいる。今後数年間で、中国の輸入は食肉食肉や穀物市場にとどまらず、世界的な農業全体にまで影製品から飼料へと転換していくことが予想される。米国農響を及ぼしている。ASFの発生以前、中国の食肉消費量は務省(USDA)によると、2020〜21年度の中国のトウモロ世界の30％近くを占めていたが、2020年は世界の食肉貿コシ輸入量は3倍を超えて増加する見通しで、その増加分易においても同様の水準を占める見通しだ。中国の食肉輸の多くは米国から輸出される見込みだ。もう一つの不確定入が減り、飼料の輸入が増えるに伴って、米国の食肉生産要素は、今後数カ月間の南アメリカにおけるラニーニャ現象

は飼料コストの上昇と生体価格の下落に直面し、結果としの影響である。中国向けのトウモロコシ・大豆の主要輸出てマージンをめぐる環 境 はさらに厳しくなることが 予 想国であるブラジルおよびアルゼンチンの主要地域で、よりされる。

乾燥した気象環境が生じる。

飼料コストの上昇転換期にある中国

過去10年間の飼料コストは、概ね米国の食肉および家き世界最大の人口を有する中国における過去2年間の食肉んの生産者にとって追い風であり、過去8年間のうち6年間不足は、貿易フローの大規模な変化を引き起こした。中国

は、飼料コストが前年より低下していた。
これは、過去8年間には、2018年の後半以降に国内の豚群の半数以上を失って大規模な経済的損失、倒産、廃業を経験した食肉の生産者に

以来 、世 界 最 大の牛肉・豚肉輸入国となり、家きん類を合とっては、大きな負担軽減となっていた。

© CoBank ACB, 2020

Prepared by CoBank’s Knowledge E xchange Division • December 20202

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データ2：米国の食肉の種類別の飼料コストの上昇（四半期毎）

米国の食肉供給の成長鈍化%

食肉の供給は増加を続けると予想さ

25
18.1%

20

れるものの、成長率0.8％増は米国の食

16.0%

15

4.4%

11.6%

肉生産においては、2014年以降で最も4.1%

10

業界は、全体で年平均2.5％の伸び率で50低い伸び率だ。過去6年間、米国の食肉成長してきた。最大のけん引役は、豚肉の年3.5％の生産増加である。豚肉業界-2.4%

ではこの間、少なくとも3つの大規模工-5-10
Q1-4.5%Q2

肉牛場が新設された。年平均成長率2.5％の-5.5%

2020

Q3

Q4豚

Q1Q2

ブロイラー

Q32021E
業界平均

Q4

鶏肉セクター、2％の牛肉生産もまた成長に貢献した。

出典：USDA・AMS、CME、CoBankの推定

2021年は、米国の消費者がCOVID-19
飼 料コストの影 響は、家 畜のライフサイクル、飼 料の配によるロックダウンや外食店の閉店から脱するにしたがって、合割合、他の飼料コストの構成要素といった多くの理由か食肉の需要、特に外食からの需要が食肉および家きん類のら、畜 種ごとに異なる。2 0 2 1 年は、家 畜 生 産 者の中でも価格を押し上げるだろう。COVID-19の感染者増加の影響、肉豚生産者が最も高い上昇率・14％の飼料コスト上昇に

先日アナウンスされたワクチン配給のタイミング、そして2020

直 面することが 予 想され、僅 差で牛 肥 育 業 者が 1 3％増 、年の経済の傷跡など、2021年の需要見通しは答えよりも疑問

鶏肉生産者が11％増と続く（データ2）。

で満ちている。
しかし、食肉の供給増加が人口増加を実質的にライフサイクル の 短 期 化 で 、飼 料コスト上 昇 の 影 響 が2 0 2 0 年へ前 倒しされたことがその主 因である。事 実 、鶏肉生産者はすでに前年水準比で飼料コストの上昇を経験しており、牛および 豚のセクターでは、それが 2 0 2 1 年の上回る見通しにはないため、こうした飼料コストの上昇も価格の上昇で相殺されるだろうという楽観的な見方もある。

収益性をめぐる可能性

第 1 四 半 期に実 感され始めるだろう。現 在のトウモロコシ

2021年、牛肉・豚肉および家きん類の生産者が構造的なおよび大豆ミールの先物価格の上昇曲線を基準に考えるコスト増加に直面する中で、生産者マージンはコストより収入と、セクター全体で飼料コストの上昇が 最も顕著になるのからもたらされる機会が増えるだろう。幸いにも、生産者と処は2 0 2 1 年の夏 季 、第 2 四 半 期に飼 料コストが 1 8％、第 3理業者は食肉価格の上昇によって収益を高めて、飼料コスト四半期には16％上昇するだろう。の上昇分を吸収できる可能性を示す明るい兆しがある。

© CoBank ACB, 2020

Prepared by CoBank’s Knowledge E xchange Division • December 202023

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1. COVID-19のワクチン：2021年上旬までに多数のCOVID-19

データ3：家畜および家きん類の価格
ドル/100ポンド

125のワクチンが食品医薬品局(FDA)の認証を得て、その後一年を通して分配が強化される見通しであることから、COVID-19の100パンデミックにも終わりが見えてきそうだ。米国で集団免疫が獲得されるのはまだ数カ月先ではあるが、そうなれば食品お75よび食肉の消費パターンの正常化が進むことが予想される。米国労働統計局の10月の売上データによると、外食の売上は前50肥育牛

年同月比14％減と、4月時点の同53％減

肉豚(リーンホッグ)
20172018

20192020に比較して回復傾向を示している。

チキン
2021E*
出典：USDA・AMS、CME

2. 米国の食肉工場の稼働における安全性強化：が改善し、従業員の罹患が減っていることから、2021年の米国の食肉および家きん類の企業は、2020年に安全なCOVID-19の経済への影響は、2020年に業界が耐えたもの労働条件の確保と工場の営業停止リスクの低減のためにに比べて大幅に軽減される見通しだ。現在のCOVID-19対策

投 資した 金 額 は 2 5 億ドルと推 定される。食 肉 工 場 内 のコストの水準では、家畜および家きん類の処理コストは一年前

COVID-19のリスクをゼロにはできないものの、COVID-19に比べて推定で約10％高いが、これは2020年春に業界が耐感染者数が全国的に、また工場周辺地域で過去最高に達えた水準よりは、はるかに低い。

した2020年半ば以降も、米国の食肉工場は生産能力の約9 5 ％ で 稼 働 を 続 け ること が で き て い る 。秋 か ら 冬 に

おわりに、2021年の見通し

COVID-19の新規感染者数が多くなることを踏まえれば、米国の食肉業界は、2020年に成功より多くの課題を経工場の生産能力が停止する可能性を否定はできないもの験してきた。生産者の多くは赤字だが 、それは世界の食品の、食 肉および 家きん類の主 要 処 理 業 者が 行った対 策に需要において類を見ない、史上最大級の変動の最中のこと

よって、2020年4・5月のような経験が 繰り返される可能だ。米国ならびに世界の多くで都市封鎖が 起きた3・4月、性は大幅に抑えられている。

米国の消費者の食品購入方法と購入場所は大きく転換し、食料品店の売上は30％増加し、外食店の売上は半分以下

3. 工場におけるCOVID-19対策コストの減少：にまで落ち込んだ。この激変にもかかわらず 、食肉および米国の食肉企業がCOVID-19対策のために負担するコ

家きん業界はビジネスモデルを急速に転換させ、この数十ストの多くは、ワクチンおよび 集団免疫が 獲得されるまで年 間で類を見ない 高 水 準となった「 自 宅で食 事する消 費続くだろう。
しかし、稼働状況がより正常化され、欠勤の水準者」に適応した。

© CoBank ACB, 2020

Prepared by CoBank’s Knowledge E xchange Division • December 202024

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市場におけるこうした変動と摩擦により、2020年の食肉そして流動性を保証するために機能している全ての金融機関価格（グラフ3参照）は軟化し、収益性も低迷した。不幸にもが利用できたことで、食肉および家きん類の生産者を取り廃業した生産者もいるが、それは10年以上前のリーマン・巻く環境ははるかに整っていた。2020年後半の業界マージンショックに見られたほどの水準ではない。今回は、業界が何は、春季よりはるかに良好ではあるが、2021年に食肉業界とか 生き残れるよう、資 本 市 場 、連 邦 準 備 金 、連 邦 政 府 、が利益を得る機会は、より限定的になるだろう。

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© CoBank ACB, 2020

Prepared by CoBank’s Knowledge E xchange Division • December 202025