令和 4 年 5 月 13 日

カレント・トピックス
独立行政法人石油天然ガス・金属鉱物資源機構

石炭価格動向（2022 年 4 月）
石炭開発部石炭開発課

國吉 信行

・石炭価格は 2020 年にコロナ感染拡大により大幅に下落したのち、需要の急回復、化石燃料に対する投資不足による供給量の制約、天然ガスの供給ひっ迫及び価格高騰、主要産炭国における豪雨及び人手不足による供給量の減少等により急激に値上がりし、2021 年 10～12 月には過去最高の水準で高止まった。2022 年 1 月にはインドネシアの一時的な輸出停止やロシア/ウクライナ問題の緊迫化から再び上昇し、2 月下旬にはロシアによるウクライナへの軍事侵攻が開始され、ロシア炭から他ソースへ切り替える動きがつよまった影響から 3 月中旬にかけ一般炭、原料炭ともに価格が急騰した。
・３月下旬には代替品手当の一巡や景気減速への懸念等から極端な高値は修正されたが、4 月に入るとEU 及び英国がロシア炭の輸入禁止を制裁に加えることを決定したことにより、石炭価格は再び上昇し、極めて高い水準で推移した。4 月末には不需要期に入った欧州の石炭在庫量の増加により一時値下がりしたが、5 月上旬には EU が加盟国にロシア産原油禁輸を提案したことにより値戻しした。
【トピックス】《ロシア炭の概要》
IEA によるとロシアは一般炭、原料炭ともに世界第 3 位の輸出国で近年着実に輸出量を増加させており、2020 年の世界の輸出量において一般炭：19%、原料炭：9%のシェアを占めている。
一般炭輸出量1,200

原料炭輸出量

400

1,000
300

600

百万トン

百万トン

800

400

200

100

20000

インドネシア

豪州

ロシア

南アフリカ

コロンビア

米国

カザフスタン

フィリピン

モンゴル

カナダ

その他

豪州
カナダ
モザンビークニュージーランド

出所：IEA Coal Information 2021

米国
モンゴル
ポーランド
その他

出所：IEA Coal Information 2021

1

ロシア
インドネシアコロンビア

ロシアの最大の石炭生産地はケメロボ州のクズネッツ炭田を中心とする西シベリア地域で、ロシア全体の約 6 割を占め、無煙炭、原料炭を含む高品位の石炭の多くを産出する。西シベリアで生産された石炭は鉄道で東西に輸送され、欧州やアジアへ輸出される。日本を含む東アジアにはシベリア鉄道またはバイカルアムール（BAM）鉄道を経由して、主として極東の港湾から輸出される。
ロシア極東の港湾から日本までの距離は豪州等と比較すると大幅に短く、また、小型船舶で輸送が可能なことから、供給の柔軟性が高いこともロシア炭の利点となっている。
ロシアの主要炭田

極東向け石炭輸送

出所：JOGMEC 海外炭開発高度化等調査

2021 年の日本のロシア炭輸入量は約 2,000 万トンで、全石炭輸入量の 11%を占めた。炭種ごとの内訳
は、無煙炭：187 万トン（全輸入量の 31%）
、原料炭：398 万トン（全輸入量の 6%）、一般炭：1,388 万トン（全輸入量の 12%）で、多様な品種の石炭を輸入している。

日本の国別石炭輸入量

ロシア炭の炭種別輸入量（2021年）

200

無煙炭
1,874150百万トン

10%
原料炭100合計
一般炭5019,7343,98120%

13,87970%0

豪州

インドネシア

ロシア

米国

カナダ

中国

数量単位：千トン

その他

出所：財務省貿易統計

出所：財務省貿易統計2

【一般炭】
400

過去10年の豪州一般炭スポット価格

450

コロナ以降の一般炭主要指標価格推移

400

350

350

300

US$/トン

US$/トン

300

250
200
150

250
200
150
100

100

50

5000

FOB Newcastle 5500kcal NAR

6000kcalNAR FOB Newcastle

5500kcalNAR FOB Newcastle

FOB Newcastle 6000kcal NAR

5800kcalGAR FOBインドネシア

6000kcalNAR CIF欧州

出所：Argus Media Limited（https://www.argusmedia.com/en）のデータを基に作成《概況》
一般炭価格は、豪州・インドネシア等の輸出国の悪天候が長期化し需給のタイトな状況が続いている
中、ロシアによるウクライナへの軍事侵攻による影響からロシア炭から他ソースへの代替需要が強まり、3 月に入ると急騰した。ロシアからのエネルギー供給が継続したこと、当面の代替品の手当が一巡したこと等により、3 月下旬には極端な高値は修正されたが、4 月に入ると EU 及び英国がロシアに対する新たな制裁として石炭の禁輸を決定したことから、一般炭価格は再び上昇し極めて高い水準で推移している。
4 月末には不需要期に入った欧州の石炭在庫量の増加により一時値下がりしたが、5 月上旬は EU が加盟国にロシア産原油禁輸を提案したことにより上昇に転じた。
高品位一般炭(6000kcal/kg)の FOB 豪州 Newcastle スポット価格は、ロシア軍の侵攻が開始された直後の 3 月上～中旬には 400$/トン近くまで急騰し、その後、上記のとおり価格修正の動きから 3 月末には 270$/トン前後となったが、4 月は再度 300$/トンを大きく上回る水準に上昇した。
中～低品位の一般炭価格も高水準にあるものの、中国国内の需給が国内炭増産により緩和されていることが影響し、高品位炭よりも上昇幅が抑制され、価格差が拡大している。これまで市況高騰から輸入量を抑制していたインドの需給がひっ迫しつつあり、政府（電力省）は発電会社に輸入の増量を要請している。今後の輸入動向が注目される。
《需給動向等》〈供給国〉（豪州）
・ 一般炭の最大の輸出港である 2022 年 4 月の Newcastle 港の石炭船積量は前月からは 11%増加したものの、前年同月比▲8%の 1,177 万トンにとどまり過去 6 年間で最低となった。
・ NSW 州 Hunter Valley 地区にある BHP の Mt Arthur 一般炭炭鉱の 2022 年 1-3 月の石炭生産量は前年同期比▲14%、前期比▲13%の 258 万トンと低迷した。また、Hunter Valley に主力炭鉱のある
3

Yancoal Australia の 1-3 月の石炭生産量は前年同期比▲7%、前期比▲21%の 1,330 万トンにとどまった。高品位一般炭の大規模炭鉱が集積する Hunter Valley 地区における悪天候が、供給量の制約となった。一方、内陸部の Gunnedah Basin で操業する Whitehaven Coal の 1-3 月の精炭生産量は、前年同期比+5%、前期比+50%の 453 万トンと、天候の影響は小さく、コロナで減少した作業員の増強により生産量が増加した。
・ 高品位一般炭の最大の輸出者である Glencore の 2022 年 1-3 月の豪州輸出用一般炭生産量は 13.4 百万トンで、2020 年 1-3 月と比較すると▲8%にとどまっているが、悪天候及び中国の輸入停止の影響を強く受けた前年同期からは 12%増加した。（炭鉱別の詳細は公表していない）（インドネシア）・ インドネシアの 2022 年 1 月の石炭輸出量は政府による石炭輸出の一時的停止の影響を受け、前年同月比▲65%、前月比▲60%の 1,328 万トンにとどまった。2 月は全面的な輸出停止は解除され、輸出量は 1 月よりも増加したものの、前年同月比▲9%の 3,087 万トンと低調であった。中国向けが大半を占める褐炭の輸出量が▲19%となったが、原料炭を含む瀝青炭の輸出量も▲42%と大きく落ち込んでおり、今後の動向に注意が必要である。
・ インドネシア政府は石炭企業に課す国内供給義務（DMO）の履行管理強化、国内向け石炭の上限価格の適用範囲の拡大等の国内優遇策を実施してきたが、さらに、歳入の増加を目的に石炭企業から徴収するロイヤリティ率の石炭価格に応じた引き上げを実施した。
〈需要国〉
（中国）
・ 中国の石炭生産量は政府主導による増産が続いており、3 月は前年同月比+14.8%の 3 億 9,579 万トンと大幅増加となり、昨年 12 月を上回り過去最高と更新した。1-3 月では前年同期比+10.3%の 10 億8,386 万トンとなっている。
・ 一方、中国の石炭需要はコロナ感染拡大の影響もあり伸びが鈍化している。3 月の中国の総発電量は前年同月比+0.2%の 670.2TWh と低い伸びにとどまり、火力発電量は水力と風力の大幅な増加も加わり、▲5.7%の 468.8TWh と低調となった。
・ 3 月の中国の一般炭輸入量は 1,193 万トンでインドネシアの輸出停止の影響を受けた前月からは 55%増加したが、前年同月比では▲44%と大幅に減少している。また、3 月はロシアからの一般炭輸入量も前年同月比半減以下となった。速報では、4 月の石炭合計の輸入量は 1-3 月の反動もあり、前年同月比+8.4%の 2,355 万トンとなった。ロシアからの輸入量が大幅に増加したとの報道がある。
・ 中国政府は現在、瀝青炭 6%、亜瀝青炭 5%、褐炭 3%となっている輸入関税を 2022 年 5 月 1 日から2023 年 3 月 31 日までの間ゼロとする。インドネシア、豪州とは FTA により無税となっているが、その他の国には上記関税が適用されており、ロシア、モンゴル両国からの輸入促進との見方もある。
（インド）・ 4 月のインドの総発電量は経済活動の活発化による需要の増加により、前年同月比 +10.7%の140.7TWh となった。水力や再エネが増加したが、石炭火力発電量も前年同月比+8.8%の 105.6TWhと大きく伸びた。
4・ インド国内炭生産の 8 割を担う Coal India（CIL）の 4 月の石炭生産量は前年同月比+28%の 5,350 万トン、出荷量は+6%の 5,750 万トン。1-3 月に積み上げた在庫を取り崩す形となっている。CIL の出荷量は増加しているものの、需要の増加に追いつかず、発電所の石炭在庫量は減少している。4 月末の総在庫量は 2,195 万トンとなり、3 月末から 223 万トン（9%）減少した。
今後インドでは国内炭の生産・輸送に制約が生じる、高温期及びそれに続きモンスーン期となり、石炭需給がひっ迫する可能性が極めて高く、政府（電力省）は発電企業に対し輸入量の増量を要請している。
（日本）
・ 3 月の日本の一般炭輸入量は前年同月比+25.3%の 1,069 万トン。3 月に 1,000 万トンを超えたのは2015 年以降で初めて。1-3 月累計では前年同期比+5.9%の 3,074 万トンで、こちらも 2015 年以降で最高となった。3 月の一般炭（瀝青炭）の平均輸入単価は 24,445 円/トン（211$/トン）と先月を 1,300円/トン上回った。
〈参考資料〉
豪州Newcastle港の石炭船積量1650

インドネシアの炭種別輸出量（主として一般炭）
4014百万トン

百万トン

301220101008
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
2017年

2018年

2019年

2020年

2021年

2022年

無煙炭

出所：Newcastle 港ホームページ

亜瀝青炭

褐炭

出所：インドネシア貿易統計
中国の石炭輸入量

中国の原炭生産量

450

瀝青炭

40400

百万トン

30350

百万トン

20300102500200
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
2015年
2019年

2016年
2020年

2017年
2021年

2018年
2022年

無煙炭

出所：中国国家統計局

原料炭

出所：中国海関総署

5一般炭褐炭中国の総発電量

中国の火力発電量

800

600

750

550700
500

600

450

TWh

TWh650

550

400

500
350

450400300
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
2016年

2017年

2018年

2020年

2021年

2022年

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月

2019年

出所：中国国家統計局

2017年

2018年

2020年

2021年

2022年

インドの石炭火力発電量

150

110

140

100

13090

TWh120
110

80
70

100

60905080

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月
2017年

2018年

2020年

2021年

2019年

2017年

2018年

2019年

2022年

2020年

2021年

2022年

出所：インド中央電力庁

出所：インド中央電力庁
インドの産業別一般炭輸入量

Coal Indiaの石炭出荷量

7030256020百万トン

百万トン

2019年

出所：中国国家統計局

インドの総発電量

TWh

2016年

155010405030
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
2016年

2017年

2018年

2020年

2021年

2022年

2019年
電力

出所：Coal India Limited

その他産業

出所：インド貿易統計、インド中央電力庁

6日本の一般炭（瀝青炭）輸入価格

インド発電所の石炭在庫

60

25,0005020,000円/トン

百万トン

4030201015,000

10,000

5,000

00

国内炭

輸入炭

出所：インド中央電力庁

出所：財務省貿易統計

【原料炭】
350

600

600300500500250

400200300

150200100

1005000US$/トン

US$/トン

700

400300200US$/トン

コロナ以降の強粘結炭価格推移

過去10年の豪州強粘結炭スポット価格
700

1000FOB豪州

CFR中国

FOB米国東海岸

HCC FOB豪州

Iron Ore 62%
CFR青島(右軸)

出所：Argus Media Limited（https://www.argusmedia.com/en）のデータを基に作成〈概況〉
原料炭価格は 2021 年春以降供給不足から急速に上昇し、2022 年に入っても最大の供給元である豪州
における雨期の悪天候やコロナウイルスの影響による人手不足から生産及び輸送の停滞が深刻化して過去最高の水準に上昇した。さらに、ロシア軍によるウクライナへの侵攻の開始により、一般炭同様ロシア炭から他ソースへ代替する動きが強まり、3 月には豪州強粘結炭のスポット価格は一時 600$/トンを大きく上回った。その後、3 月末以降はロシア/ウクライナ問題の長期化や中国におけるコロナ感染拡大の影
響による景気悪化及び中国政府による鉄鋼減産政策等、原料炭需要減少への警戒感が増す一方、豪州の供給量の回復が遅れており、原料炭価格は極めて高い水準の中で変動している。
4 月の FOB 豪州強粘結炭価格は概ね 500$/トン前後で推移した。

7

《需給動向等》〈供給国〉（豪州）
・ 4 月の豪州 QLD 州主要 4 港の石炭船積量は前年同月比▲16%の 1,412 万トンとなり、サイクロンで輸送インフラに甚大な被害が発生した 2017 年 4 月以来の低水準となった。特に、BMA 以外の強粘結炭輸出者が多く利用する Dalrymple Bay コールターミナルの船積量が前年同月比▲25%の 326 万トンと大きく落ち込んだ。
・ 世界最大の原料炭輸出者である BHP の 2022 年 1-3 月の豪州 QLD 州原料炭生産量は前年同期比+7%、2021 年 10-12 月比+22%の 1,851 万トンとなった。悪天候や人手不足の影響が懸念される中、大幅に改善され、1-3 月としては過去 5 年間で最高となった。
・ 一方、豪州第 2 位の原料炭生産者である Anglo American の 2022 年 1-3 月の生産量は前年同期比▲32%、2021 年 10-12 月比▲49%の 222.6 万トンと大幅な減少であった。Moranbah North のロングウォール移動の遅れと Grasstree 炭鉱を 1 月に予定通り終掘としたためであり、Grasstree の後継である Aquila と事故により休止していた Grosvenor の立ち上げは 2022 年前半に実施できる見込みであるとしている。また、3/25 に Moranbah North で死亡事故が発生し、再開は当局からの許可次第となっている。これらを受け、2022 年の生産目標を従来の 20-22 百万トンから 17-19 百万トンに引き下げた。
〈需要国〉
（世界）
・ 2022 年 2 月の世界の粗鋼生産量は前年同月比▲5.8%の 1 億 6,100 万トンとなった。中国の生産量の減少率が前月よりも縮小したが、中国以外の生産量の前年同月比減少率が前月の▲0.4%から▲5.1%に拡大した。
（中国）
・ 中国の 3 月の粗鋼生産量は前年同月比▲6.4%の 8,830 万トンと、1-2 月の前年同期比▲10%から回復してきた。また、鋼鉄工業協会によると大手鉄鋼企業の４月の粗鋼日産量は前月比+10%とさらに増加し、前年同月比▲2%となった。但し、4 月末の鋼材の企業在庫量は 3 月末から約 150 万トン（約9%）増加しており、コロナによるロックダウンの拡大等による鉄鋼需要の不透明感が増している。
・ 4 月 19 日に中国政府（国家発展改革委員会等）は、2022 年の鉄鋼生産量を 2021 年以下に減少させる計画を発表した。
・ 中国国内の原料炭需給はほぼバランスしており、強粘結炭価格は 3 月中旬以降 3,200 元/トン（約 480$/トン）で安定している。人民元の対米ドル為替レートが下落しており、国際市況よりも国内炭価格の優位性が増し、中国による原料炭スポット調達の動きは低調となっている。
（日本）
・ 日本の 3 月の原料炭輸入量は前年同月比+7%の 566 万トン、2015 年以降で最低であった 2 月からは29%増加した。また、日本の 3 月の強粘結炭輸入価格は 38,333 円/トン（330.9$/トン）となり、前月を 435 円/トン上回り、過去最高を更新した。
8〈参考資料〉
豪州QLD州主要4港の石炭船積量22（主として原料炭）

百万トン

2018161412
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
2017年

2018年

2019年

2020年

2021年

2022年

出所：各港湾ホームページ
世界の粗鋼生産量

8017075160

70

百万トン

百万トン

180150140130

中国を除く世界の粗鋼生産量

65605512050

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月
2022年
2018年

2021年
2017年

2020年
2016年

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月

2019年

出所：世界鉄鋼協会

2022年

2021年

2020年

2018年

2017年

2016年

2019年

出所：世界鉄鋼協会

中国の粗鋼生産量
100

インドの粗鋼生産量

121190

10
9

百万トン

百万トン

80

70

8
76
560

4350
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月

2022年

2021年

2020年

2022年

2021年

2020年

2018年

2017年

2016年

2018年

2017年

2016年

2019年

出所：世界鉄鋼協会

出所：世界鉄鋼協会

92019年日本の強粘結炭輸入価格

日本の粗鋼生産量

1040,000
35,000930,000
25,000円/トン

百万トン

8720,000
15,000610,000
55,00040
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
2022年

2021年

2020年

2018年

2017年

2016年

2019年

出所：世界鉄鋼協会

出所：財務省貿易統計

おことわり：本レポートの内容は、必ずしも独立行政法人石油天然ガス・金属鉱物資源機構としての見解を示すものではありません。正確な情報をお届けするよう最大限の努力を行ってはおりますが、本レポートの内容に誤りのある可能性もあります。本レポートに基づきとられた行動の帰結につき、独立行政法人石油天然ガス・金属鉱物資源機構及びレポート執筆者は何らの責めを負いかねます。なお、本資料を引用等する場合には、あらかじめ独立行政法人石油天然ガス・金属鉱物資源機構から許可を受けてください。

10