■当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類
信 託 期 間運 用 方 針主要投資対象主な投資制限分 配 方 針追加型投信／海外／資産複合
無期限(2019年11月5日設定)
楽天 米国レバレッジ・バランス・マザー
ファンド(以下｢マザーファンド｣といいます。)受益証券への投資を通じて、主に上場投資信託証券、株価指数先物取引にかかる権利および国債先物取引にかかる権利に投資することで、実質的に米国の株式および債券に投資し、投資信託財産の成長を目指します。
マザーファンドの運用にあたって、原則として、米国の株式および債券の実質的な組入比率は、米国の株式90％程度、米国の債券270％程度とすることを基本とします。
楽天・米国レバレッジ マザーファンド受益証券
を主要投資対象としま
バランス・ファンド す。
米国の株価指数に連動する上場投資信託証券および米国の株価指数先物取
引ならびに国債先物取引
マザーファンド の活用を通じて、実質的に米国の株式および債券を主要投資対象とします。
マザーファンド受益証券への投資割合には制限を設けません。
投資信託証券(上場投資信託証券を除きます。)への実質投資割合は、投資信
楽天・米国レバレッジ 託財産の純資産総額の5％バランス・ファンド 以下とします。
外貨建資産への直接投資は行いません。
株式への直接投資は行いません。
デリバティブの直接利用は行いません。
投資信託証券(上場投資信託証券を除きます。)への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の5％以下とします。
マザーファンド 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
株式への直接投資は行いません。
デリバティブの利用はヘッ
ジ目的に限定しません。
分配対象額の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の利子・配当等収益および売買益(評価損益を含みます。)等の全額とします。
収益分配金額は、委託者が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。
ただし、必ず分配を行うものではありません。
留保益の運用については特に制限を設けず、運用の基本方針に基づいた運用を行います。

運用報告書(全体版)

楽天・米国レバレッジバランス・ファンド＜愛称：USA360＞
第2期
決算日：2021年8月25日

受益者の皆様へ
平素は当ファンドにご投資いただき、厚く御礼申し上げます。
さて、当ファンドは、このたび上記決算を行いました
ので、当期間の運用状況につきまして、ご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。

楽天投信投資顧問株式会社
https://www.rakuten-toushin.co.jp/
東京都港区南青山二丁目6番21号
本資料(運用報告書(全体版))の記載内容のお問い合
わせ先
TEL：03－6432－7746
受付時間：営業日の午前9時から午後5時まで※お客様のお取引内容等につきましては販売会社に
お問い合わせください。

■本資料の表記に関する注記
・金額等の数値は表記未満切捨または四捨五入により表示しております。このため、各項目の合計の値が合計欄と一致しないことがあります。
・－印は、組入・売買が無いことを示します。

－ 0 －設定以来の運用実績
基
決

算

期

(設 定 日)2019年11月 5日
1期(2020年 8月25日)
2期(2021年 8月25日)(分 配 落)円
10,00012,92916,534

準 価 額
投資信託
株式先物 債券先物
券 純資産総額税
込
期
中 組入比率 組入比率 証
組入比率
分 配 金
騰 落 率
円
％
％
％
％
百万円
－
－
－
－
－
206
0
29.3
15.1
269.6
75.7
5,529
0
27.9
6.1
268.3
84.5
15,031(注1) 基準価額の騰落率は分配金込み。
(注2) 株式先物組入比率および債券先物組入比率＝買建比率－売建比率(注3) 当ファンドはマザーファンドを組入れますので、｢株式先物組入比率｣、｢債券先物組入比率｣、｢投資信託証券組入比率｣は、実質組入比率を記載しています。
(注4) 当ファンドの運用方針に対応する適切な指数が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数を設定しておりません。
(注5) 設定日の基準価額には当初設定価額を、純資産総額には当初設定元本を用いています。

当期中の基準価額の推移
年

月

日

(期
首)
2020年 8月25日
8月末
9月末
10月末
11月末
12月末
2021年 1月末
2月末
3月末
4月末
5月末
6月末
7月末
（期
末）
2021年 8月25日

基

準

価

額
騰 落 率

円
12,92913,08912,69012,30013,472
13,75914,021
13,685
14,257
15,03915,312
15,712
16,381

％
－
1.2
△1.8
△4.9
4.2
6.4
8.4
5.8
10.3
16.3
18.4
21.5
26.7

株 式 先 物組 入 比 率
％
15.1
12.8
12.0
11.3
11.1
10.5
10.0
10.0
9.2
8.6
8.1
7.4
6.4

16,53427.9

6.1

債 券 先 物組 入 比 率
％
269.6
263.6
271.1
268.6
266.8
271.1
269.7
283.6
268.5
267.3
267.3
281.0
267.0

投資信託証券組 入 比 率
％
75.7
75.4
77.9
78.4
78.1
79.4
80.7
83.0
81.5
81.8
82.0
87.7
84.0

268.3

84.5

(注1) 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比。
(注2) 株式先物組入比率および債券先物組入比率＝買建比率－売建比率(注3) 当ファンドはマザーファンドを組入れますので、｢株式先物組入比率｣、｢債券先物組入比率｣、｢投資信託証券組入比率｣は、実質組入比率を記載しています。

－ 1 －当期中の運用経過と今後の運用方針■基準価額等の推移(注1) 分配金再投資基準価額は、分配金(税込)を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンス
を示すものです。
(注2) 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入金額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。
(注3) 分配金再投資基準価額は、期首の基準価額を起点として指数化しています。

－ 2 －■基準価額の主な変動要因
当ファンドは、主要投資対象である｢楽天 米国レバレッジ・バランス・マザーファンド｣受益証券(｢マザーファンド｣)を通じて実質的に投資している米国株式ETF、米国株式先物、ならびに米国国債先物の価格変動の影
響を受けます。また、マザーファンドが保有する米ドル資産に対して米ドル／円相場の変動の影響を受けます。
当期の基準価額は上昇しました。米国国債先物が下落したものの、投資している米国株式ETFと米国株式先物が大きく上昇し、基準価額を押し上げました。また、米ドルが対円で上昇したため、為替要因もプラス寄与となりました。

※ETFの寄与度には、税引前配当金を含みます。
※その他要因には、費用等を含みます。
※上記要因分析は、楽天・米国レバレッジバランス・ファンドの基準価額への反映を考慮した期間により算出しています。
上記｢基準価額(マザーファンド)の要因分析｣は、基準価額の変動要因の傾向をご理解いただくために楽天投信
投資顧問が算出した概算値であり、実際の変動要因を正確に説明するものではありません。

－ 3 －■投資環境
当期の米国株式市場は、米大統領・連邦議会選挙が終了し政治的な不透明感が後退したことに加え、米政府による追加経済対策
や新型コロナウイルスのワクチン接種の進展などを背景に経済活動正常化への期待が高まるなか、堅調な展開となりました。また、期を通して企業決算が概ね良好となったことも株式市場の支援材
料となりました。
当期の米国国債市場では、追加財政支援策やワクチン接種の進展を背景に経済活動正常化見通しが強まるとともに、インフレ率の上昇が懸念されるなか、期前半を中心に長期金利は上昇しました。ただし、FRB(米連邦準備制度理事会)高官がインフレ率の上昇は一時的との見方を繰り返し示したことなどから、長期金利は期 ※ファンドの基準価額への反映を考慮し、作成期間を1
営業日前にずらして作成しております。
後半にかけて緩やかに低下し、期初からの上昇幅を縮小していく
かたちとなりました。
当期の米ドル／円相場は、前期末対比で米ドル高／円安となりました。期初は緩やかな米ドル安／円高基調となりましたが、その後は米長期金利の上昇を背景に米ドル高が進行し、米長期金利
一服後も米国における先行きの利上げ／金利上昇観測などを背景に米ドルは対円で底堅い動きとなりました。
■当ファンドのポートフォリオ
当ファンドは、マザーファンドを主要投資対象とし、実質的な運用はマザーファンドで行っています。
マザーファンドは先物取引を活用して、実質的にファンドの純資産総額の360％(3.6倍)相当額を米国株式と米国債券に分散投資する運用を行います。運用にあたっては、純資産総額の90％程度を米国株式に配分するとともに、先物取引を活用することで、純資産総額の270％程度を米国債券へ投資する運用を行います。
米国株式への投資は主に代表的な株価指数に連動する上場投資信託証券(ETF)を通じて行うとともに、株価指数先物取引を活用しています。
また、米国債券への投資は米国国債先物取引を活用します。外貨建て資産については、原則として為替ヘッジは行いません。
当期は、概ね目標配分(米国株式90％、米国国債先物270％)に沿った組み入れを維持しました。
■当ファンドのベンチマークとの差異
当ファンドは運用の目標となるベンチマークおよび参考指数を設けておりません。

－ 4 －

■分配金
運用の基本方針等を勘案し、収益分配は見送らせていただきました。なお、留保益の運用については、特に制限を設けず、元本部分と同一の運用を行います。
●分配原資の内訳項
当期分配金(対基準価額比率)
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

目
(円)
(％)
(円)
(円)
(円)

(1万口当たり・税込)
第2期
2020年8月26日～2021年8月25日
－
(－)
－
－
6,533

(注1) ｢対基準価額比率｣は｢当期分配金｣の期末基準価額(分配金込み)に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
(注2) ｢当期の収益｣は経費控除後の配当等収益および経費控除後の有価証券売買等損益、「当期の収益以外｣は収益調整金および分配準備積立金です。
(注3) ｢当期の収益｣および｢当期の収益以外｣は、円未満を切捨てて表示しているため、合計した額が｢当期分配金｣と一致しない場合があります。

■今後の運用方針
引き続きマザーファンドを通じて、目標配分(米国株式90％、米国国債先物270％)に沿った組入比率を高位に維持していく方針です。

－ 5 －1万口当たりの費用明細
当期項目

2020年8月26日～2021年8月25日
金額(a) 信託報酬

項 目 の 概 要

比率66円

(投信会社)(31)

0.467％ (a) 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率※期中の平均基準価額は14,143円です。
(0.220) ・委託した資金の運用の対価(販売会社)(31)(0.220)(受託会社)(4)(0.027)(b) 売買委託手数料

15

0.108

(投資信託証券)(2)(0.012)(先物・オプション)(14)(0.096)(c) 有価証券取引税

0

0.000

(投資信託証券)(0)(0.000)(d) その他費用

16

0.115

(保管費用)(2)(0.011)(監査費用)(1)(0.005)(印刷費用)(3)(0.020)

(その他)

(11)

(0.079)

97

0.690

合

計

・購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等の対価
・運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価
期中の売買委託手数料
期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料(b) 売買委託手数料＝期中の有価証券取引税
期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
期中のその他費用(d) その他費用＝期中の平均受益権口数
・保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送金・資産の移転等に要する費用・監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用・印刷費用は、有価証券届出書、目論見書、運用報告書等の作成、印刷および提出等に係る費用・その他は、金銭信託への預入金額に対する手数料、その他投資信託財産の運営にかかる費用等(c) 有価証券取引税＝(注1) 期中の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
(注2) 各金額は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
(注3) 売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファン
ドに対応するものを含みます。
(注4) 各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

－ 6 －－ 7 －

売買および取引の状況■親投資信託受益証券の設定、解約状況
当

楽天 米国レバレッジ・バランス・マザーファンド

設
口
数
千口
5,534,455

期

定
金

額
千円
8,245,280

解数
千口
791,489

約
金

当
期
数
千口
9,001,049

末
評 価

口

額
千円
1,113,503(注) 単位未満は切捨て。

利害関係人※との取引状況等
該当事項はありません。
※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定されている利害関係人です。

自社による当ファンドの設定・解約状況
該当事項はありません。

組入資産の明細■親投資信託残高
前口
楽天 米国レバレッジ・バランス・マザーファンド

期

末
数
千口
4,258,083

口額千円
15,031,753(注1) 単位未満は切捨て。
(注2) 親投資信託の当期末現在の受益権口数は、9,001,049千口です。

投資信託財産の構成
項

当

目

評 価 額

楽天 米国レバレッジ・バランス・マザーファンド
短
期
金
融
資
産
、
そ
の
他
投
資
信
託
財
産
総
額

千円
15,031,753
242,161
15,273,914

期

末
比

率
％
98.4
1.6
100.0

(注1) 評価額の単位未満は切捨て。
(注2) 楽天 米国レバレッジ・バランス・マザーファンドにおいて、当期末における外貨建資産(13,946,876千円)の投資信託財産総額(15,189,310千円)に対する比率は、91.8％です。
(注3) 外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レート
は、1米ドル＝109.86円です。

－ 8 －資産、負債、元本及び基準価額の状況ならびに損益の状況■資産、負債、元本及び基準価額の状況■損益の状況

(2021年8月25日現在)
項目(自2020年8月26日 至2021年8月25日)

当 期 末

(Ａ) 資

産

項

15,273,914,682円

目
収

益

利

息

△64,942(Ｂ) 有 価 証 券 売 買 損 益

1,917,770,377

(Ａ) 配

当

支

等
払

当

期
△64,942円

コ ー ル ・ ロ ー ン 等

176,624,348

楽天 米国レバレッジ・バランス・マ ザ ー フ ァ ン ド ( 評 価 額 )15,031,753,334

売

買

益

2,393,326,962

65,537,000

売

買

損

△475,556,585

未

収

入

金

(Ｂ) 負
未

払

未

払

未

解

(Ｃ) 信

託

報

酬

等

△49,105,277(Ｄ) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)

1,868,600,158

債

242,074,681

約

金

211,589,188(Ｅ) 前 期 繰 越 損 益 金

271,641,292

報酬

25,377,635(Ｆ) 追 加 信 託 差 損 益 金

3,799,957,829

息508(配 当 等 相 当 額)

(1,214,093,540)(売 買 損 益 相 当 額)

(2,585,864,289)

信

託

払

利

そ の 他 未 払 費 用

5,107,350(Ｃ) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)

15,031,840,001(Ｇ)

計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)

(Ｈ) 収

益

分

配

5,940,199,279

金

0
5,940,199,279

本

9,091,640,722

次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ＋Ｈ)

次 期 繰 越 損 益 金5,940,199,279

追 加 信 託 差 損 益 金

3,799,957,829(配 当 等 相 当 額)

(1,226,295,464)(売 買 損 益 相 当 額)

(2,573,662,365)

分 配 準 備 積 立 金2,140,241,450

元

(Ｄ) 受

数

9,091,640,722口

1万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

益

権

総

口

16,534円(注) 期首元本額
期中追加設定元本額期中一部解約元本額<分配金の計算過程>
項目(Ａ)配当等収益額（費用控除後）(Ｂ)有価証券売買等損益額（費用控除後・繰越欠損金補填後）(Ｃ)収益調整金額(Ｄ)分配準備積立金額(Ｅ)分配対象収益額（Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ）(Ｆ)期末残存口数(Ｇ)収益分配対象額（１万口当たり）(Ｅ／Ｆ×10,000）(Ｈ)分配金額（１万口当たり）(Ｉ)収益分配金金額(Ｆ×Ｈ／10,000）

4,276,697,252円
9,962,660,349円
5,147,716,879円(注1) 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価替えによるものを含みます。
(注2) 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
(注3) 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。

当期
78,737,980円
1,789,862,178円
3,799,957,829円
271,641,292円
5,940,199,279円
9,091,640,722口
6,533.66円
－円
－円

お知らせ
該当事項はありません。
－ 9 －

楽天

米国レバレッジ・バランス・マザーファンド
第2期(2021年8月25日)≪運用報告書≫●当マザーファンドの仕組みは次の通りです。
信

託

期

間

無期限(2019年11月5日設定)

運

用

方

針

投資信託財産の成長を目指して運用を行います。

主 な 投 資 対 象

米国の株価指数に連動する上場投資信託証券および米国の株価指数先物取引ならびに国債
先物取引の活用を通じて、実質的に米国の株式および債券を主要投資対象とします。

主 な 投 資 制 限

投資信託証券(上場投資信託証券を除きます｡)への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の5％以下とします。
外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
株式への直接投資は行いません。
デリバティブの利用はヘッジ目的に限定しません。

当マザーファンドはこのたび上記決算を行いましたので、期中の運用状況をご報告申し上げます。

楽天投信投資顧問株式会社
東京都港区南青山二丁目6番21号
URL： https://www.rakuten-toushin.co.jp/－ 10 －

設定以来の運用実績
基
決

算

準

期

(設 定 日)2019年11月 5日
1期(2020年 8月25日)
2期(2021年 8月25日)

円
10,00012,985
16,700

価 額
期
中
騰 落 率
％
－
29.9
28.6

株式先物
組入比率

債券先物
組入比率

％
－
15.1
6.1

％
－
269.6
268.3

投資信託
証
券
組入比率
％
－
75.7
84.5

純資産総額
百万円
206
5,528
15,031(注1) 株式先物組入比率および債券先物組入比率＝買建比率－売建比率(注2) 当ファンドの運用方針に対応する適切な指数が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数を設定しておりません。
(注3) 設定日の基準価額には当初設定価額を、純資産総額には当初設定元本を用いています。

当期中の基準価額の推移
年

月

日

(期
首)
2020年 8月25日
8月末
9月末
10月末
11月末
12月末
2021年 1月末
2月末
3月末
4月末
5月末
6月末
7月末
（期
末）
2021年 8月25日

基

準

価

額
騰 落 率

円
12,985
13,147
12,752
12,366
13,551
13,846
14,117
13,784
14,36815,163
15,44615,857
16,539

％
－
1.2
△1.8
△4.8
4.4
6.6
8.7
6.2
10.7
16.8
19.0
22.1
27.4

株 式 先 物組 入 比 率
％
15.1
12.8
12.0
11.3
11.1
10.5
10.0
10.0
9.2
8.6
8.1
7.4
6.4

16,700

28.6

6.1(注1) 騰落率は期首比。
(注2) 株式先物組入比率および債券先物組入比率＝買建比率－売建比率－ 11 －

債 券 先 物組 入 比 率
％
269.6
263.6
271.1
268.6
266.8
271.1
269.7
283.6
268.5
267.3
267.3
281.0
267.0

投資信託証券組 入 比 率
％
75.7
75.4
77.9
78.5
78.1
79.4
80.7
83.0
81.5
81.8
82.0
87.7
84.0

268.3

84.5

当期中の運用経過と今後の運用方針■基準価額の推移■基準価額の主な変動要因
当ファンドは、投資している米国株式ETF、米国株式先物、ならびに米国国債先物の価格変動の影響を受けます。また、保有する米ドル資産に対して米ドル／円相場の変動の影響を受けます。
当期の基準価額は上昇しました。米国国債先物が下落したものの、投資している米国株式ETFと米国株式先物が大きく上昇し、基準価額を押し上げました。また、米ドルが対円で上昇したため、為替要因もプラス寄与となりました。

※ETFの寄与度には、税引前配当金を含みます。
※その他要因には、費用等を含みます。
※上記要因分析は、楽天 米国レバレッジ・バランス・マザーファンドの基準価額への反映を考慮した期間により算出しています。
上記｢基準価額の要因分析｣は、基準価額の変動要因の傾向をご理解いただくために楽天投信投資顧問が算出した概算値であり、実際の変動要因を正確に説明するものではありません。

－ 12 －

■投資環境
当期の米国株式市場は、米大統領・連邦議会選挙が終了し政治的な不透明感が後退したことに加え、米政府による追加経済対策や新型コロナウイルスのワクチン接種の進展などを背景に経済活動正常化への期待が高まるなか、堅調な展開となりました。また、期を通して企業決算が概ね良好となったことも株式市場の支援材料となりました。
当期の米国国債市場では、追加財政支援策やワクチン接種の進展を背景に経済活動正常化見通しが強まるとともに、インフレ率の上昇が懸念されるなか、期前半を中心に長期金利は上昇しました。ただし、FRB(米連邦準備制度理事会)高官がインフレ率の上昇は一時的との見方を繰り返し示したことなどから、長期金利は期後半にかけて緩やかに低下し、期初からの上昇幅を縮小していくかたちとなりました。
当期の米ドル／円相場は、前期末対比で米ドル高／円安とな※ファンドの基準価額への反映を考慮し、作成期間りました。期初は緩やかな米ドル安／円高基調となりましたが、 を1営業日前にずらして作成しております。
その後は米長期金利の上昇を背景に米ドル高が進行し、米長期
金利一服後も米国における先行きの利上げ／金利上昇観測などを背景に米ドルは対円で底堅い動きとなりました。
■当ファンドのポートフォリオ
当ファンドは先物取引を活用して、実質的にファンドの純資産総額の360％(3.6倍)相当額を米国株式と米国債券に分散投資する運用を行います。運用にあたっては、純資産総額の90％程度を米国株式に配分するとともに、先物取引を活用することで、純資産総額の270％程度を米国債券へ投資する運用を行います。
米国株式への投資は主に代表的な株価指数に連動する上場投資信託証券(ETF)を通じて行うとともに、株価指数先物取引を活用しています。
また、米国債券への投資は米国国債先物取引を活用します。外貨建て資産については、原則として為替ヘッジは行いません。
当期は、概ね目標配分(米国株式90％、米国国債先物270％)に沿った組み入れを維持しました。
■当ファンドのベンチマークとの差異
当ファンドは運用の目標となるベンチマークおよび参考指数を設けておりません。
■今後の運用方針
引き続き目標配分(米国株式90％、米国国債先物270％)に沿った組入比率を高位に維持していく方針です。

－ 13 －

1万口当たりの費用明細
当期金額比率(a)売買委託手数料
15円
0.108％(投資信託証券)(2)(0.012)(先物・オプション)(14)(0.096)(b)有価証券取引税
00.000(投資信託証券)(0)(0.000)(c)その他費用
20.011(保管費用)(2)(0.011)(その他)(0)(0.000)合計
17
0.119
期中の平均基準価額は14,244円です。
項目(注1) 期中の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。なお、費用項目については6ページ(1万口当たりの費用の明細の項目の概要)をご参照下さい。
(注2) 各金額は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
(注3) 各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
(注4) 各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。当該投資信託証券の直近の計算期末時点における｢1万口当たりの費用明細｣が取得できるものについては｢組入ファンドの概要｣に表示することとしております。

売買および取引の状況■投資信託証券
当外国アメリカ バンガードⓇ・トータル・ストック・マーケットETF
小計

買
単位数又は口数
千口
319
319

期

付
金

売
単位数又は口数
千口
46
46

額
千米ドル
67,00767,007

付
金

額
千米ドル
9,126
9,126

(注1) 金額は受渡し代金。
(注2) 単位未満は切捨て。

派生商品の取引状況等■先物取引の銘柄別取引・残高状況
銘
外

柄

別

国
株式先物取引
S&P 500 EMIN
債券先物取引US 5YR NOTE
US 10YR NOTE

百万円

期
売
新 規
売付額
百万円

3,055

3,228

－

－

911

－

49

55,96055,923

43,592
43,549－－－－20,172
20,163

－
－

46
284

買
新 規
買付額
百万円

当
建
決済額

(注) 単位未満は切捨て。

－ 14 －

当期末評価額

建
決済額

買建額

売建額

評価損益

百万円

百万円

百万円

百万円

利害関係人※との取引状況等
該当事項はありません。
※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定されている利害関係人です。

組入資産の明細■外国投資信託証券
期 首 (前 期 末 )
銘
ア
メ
リ
カ
合

柄

口
銘

数
柄

期

末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千米ドル
千円

単位数又は口数

単位数又は口数

千口

千口

227

500

115,616

12,701,598

227
1

500
1

115,616－

12,701,598<84.5％>

バンガードⓇ・トータル・ストック・マーケットETF
計

当

・ 金 額
数 <比 率>(注1) 邦貨換算金額は期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。
(注2) < >内は純資産総額に対する各国別投資信託証券評価額の比率です。
(注3) 単位数又は口数、評価額の単位未満は切捨て。

■先物取引の銘柄別期末残高
銘

柄

当

別

期

末

買 建 額

外 国
株式先物取引
S&P 500 EMIN
債券先物取引US 5YR NOTE
US 10YR NOTE

売 建 額
百万円

百万円

911

－

20,172
20,163－－(注) 単位未満は切捨て。

投資信託財産の構成
項

投
短
投

資
期
資

信
金

融
信

当

目

託
資
託

受
産
財

評 価 額
益

、

そ
産

証
の
総

券
他
額

千円
12,701,598
2,487,712
15,189,310

期

末
比

率
％
83.6
16.4
100.0

(注1) 評価額の単位未満は切捨て。
(注2) 当期末における外貨建資産(13,946,876千円)の投資信託財産総額(15,189,310千円)に対する比率は、91.8％です。
(注3) 外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レート
は、1米ドル＝109.86円です。

－ 15 －

資産、負債、元本及び基準価額の状況ならびに損益の状況■損益の状況

■資産、負債、元本及び基準価額の状況(2021年8月25日現在)
項

目

当 期 末

(Ａ) 資

産

コ ー ル ・ ロ ー ン 等
投資信託受益証券(評価額)未収入900,355,766

未

払

未

解

払

約
利

口

△878,005(Ｂ) 有 価 証 券 売 買 損 益

2,264,634,612

売

買

益

2,266,232,741

売

買

損

△1,598,129(Ｃ) 先 物 取 引 等 取 引 損 益

24,731,208

取

引

益

625,279,565

金

65,537,000

取

引

損

△600,548,357

息

3,308

(Ｄ) そ

15,031,583,892

6,030,533,991

総83,217,494

利

122,675,814

次 期 繰 越 損 益 金
権

金

払

当

期
82,339,489円

息

支

配

当

金

9,001,049,901

益

取

益

188,216,122

本

(Ｄ) 受

目
収

等

債

(Ｃ) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
元

当受

12,701,598,808

差 入 委 託 証 拠 金

払

(Ａ) 配

1,188,550,378

429,295,062

(Ｂ) 負

項

15,219,800,014円

金

未(自2020年8月26日 至2021年8月25日)

数9,001,049,901口

1万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

16,700円(注1) 期首元本額
4,258,083,880円
期中追加設定元本額
5,534,455,440円
期中一部解約元本額
791,489,419円(注2) 当期末における当マザーファンドを投資対象とする投資信託の元本額
楽天・米国レバレッジバランス・ファンド 9,001,049,901円

用△895,550(Ｅ) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ)

の

他

費

2,370,809,759(Ｆ) 前 期 繰 越 損 益 金

1,270,913,253(Ｇ) 追 加 信 託 差 損 益 金2,710,824,560

(Ｈ) 解

約

金

△322,013,581(Ｉ)

計 （Ｅ＋Ｆ＋Ｇ＋Ｈ)

差

損

益

6,030,533,991

次 期 繰 越 損 益 金(Ｉ)6,030,533,991(注1) 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益及び(C)先物取引等取引損益は期末の評価替えによるものを含みます。
(注2) 損益の状況の中で(G)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
(注3) 損益の状況の中で(H)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。

お知らせ
該当事項はありません。

－ 16 －

■組入ファンドの概要
以下は、『楽天 米国レバレッジ・バランス・マザーファンド』が組み入れている投資信託証券(ファンド)の状況として、当期末において入手できる直近の情報を掲げております。
ファンド名

決算日

バンガード ・トータル・ストック・マーケットETF

2020年12月31日Ⓡ－ 17 －

バンガード®・トータル・ストック・マーケットETF●当ファンドの仕組みは次の通りです｡
運
用会
社
実質的な主要投資対象
運 用 の 基 本 方 針
管 理 報 酬 等 (年)

ザ・バンガード・グループ・インク
全米の株式
CRSP USトータル・マーケット・インデックスに連動する投資成果を目指す
0.03％－ 18 －

バンガード®・トータル・ストック・マーケットETF■損益計算書（2020年12月31日に終了する計算期間）Year Ended
December 31, 2020($000)

Investment Income
IncomeDividends—Unaffiliated Issuers
Dividends—Affiliated Issuers
Interest—Unaffiliated Issuers
Interest—Affiliated Issuers
Securities Lending—Net
Total Income
Expenses
The Vanguard Group
Investment Advisory Services
Management and Administrative—Investor Shares
Management and Administrative—ETF Shares
Management and Administrative—Admiral Shares
Management and Administrative—Institutional Shares
Management and Administrative—Institutional Plus Shares
Management and Administrative—Institutional Select Shares
Marketing and Distribution—Investor Shares
Marketing and Distribution—ETF Shares
Marketing and Distribution—Admiral Shares
Marketing and Distribution—Institutional Shares
Marketing and Distribution—Institutional Plus Shares
Marketing and Distribution—Institutional Select Shares
Custodian Fees
Auditing Fees
Shareholders’ Reports—Investor Shares
Shareholders’ Reports—ETF Shares
Shareholders’ Reports—Admiral Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Plus Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Select Shares
Trustees’ Fees and Expenses
Total Expenses
Net Investment Income
Realized Net Gain (Loss)
Investment Securities Sold—Unaffiliated Issuers1
Investment Securities Sold—Affiliated Issuers
Futures Contracts

15,761,229
4,706
7,137
19,398170,440
15,962,910

16,106
176,352
36,42981,422
37,765
32,111
2,230
10,789
5,135
9,901
3,576
2,061
1
2,310
397
1,620
943
744
1,731
47
—
513
422,183
15,540,727
2,975,686(36,300)
362,642－ 19 －

バンガード®・トータル・ストック・マーケットETF

Statement of Operations (continued)
Year Ended
December 31, 2020($000)(43,248)
3,258,780

Swap Contracts
Realized Net Gain (Loss)
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Investment Securities—Unaffiliated Issuers
Investment Securities—Affiliated Issuers
Futures Contracts
Swap Contracts
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Net Increase (Decrease) in Net Assets Resulting from Operations

169,931,645
86,64079,438(10,005)
170,087,718
188,887,225

1 Includes $14,120,527,000 of net gain (loss) resulting from in-kind redemptions.

－ 20 －

バンガード®・トータル・ストック・マーケットETF■組入銘柄

（2020年12月31日現在）

As of December 31, 2020

SharesCommon Stocks†Basic Materials*,1,2MarketValue($000)

Percentage
of NetAssets

20,970,407

1.94%Consumer Discretionary
Amazon.com Inc.*
Tesla Inc.*
Walt Disney Co.*
Home Depot Inc.
Netflix Inc.*
Walmart Inc.
NIKE Inc. Class B
Costco Wholesale Corp.
McDonald’s Corp.
†
Consumer Discretionary—Other*,1

12,021,587
21,373,005
50,934,403
30,337,348
12,456,771
39,940,405
35,313,135
12,440,675
21,003,423

39,153,467
15,082,288
9,228,295
8,058,206
6,735,750
5,757,409
4,995,749
4,687,398
4,506,915
80,653,492
178,858,969

3.62%
1.40%
0.85%
0.75%
0.62%
0.53%
0.46%
0.43%
0.42%
7.47%
16.55%

Consumer Staples
Procter & Gamble Co.
Coca-Cola Co.
PepsiCo Inc.
Lifevantage Corp.*,3†
Consumer Staples —Other*,1

69,888,389
109,040,409
38,971,974
915,8299,724,270
5,979,776
5,779,544
8,536
34,372,269
55,864,395

0.90%
0.55%
0.54%
0.00%
3.18%
5.17%

EnergyExxon Mobil Corp.
Chevron Corp.
†
Energy—Other*,1

119,134,661
54,244,455

4,910,731
4,580,944
15,191,376
24,683,051

0.46%
0.43%
1.39%
2.28%

50,126,473
85,921,780

11,622,825
10,918,081

1.08%
1.01%

Financials
Berkshire Hathaway Inc. Class B*
JPMorgan Chase & Co.

－ 21 －

バンガード®・トータル・ストック・マーケットETF

MarketValue($000)

Percentage
of NetAssets219,465,477
1,051

6,651,999
365,554
84,115,014
113,673,473

0.62%
0.03%
7.78%
10.52%

Health Care
Johnson & Johnson
UnitedHealth Group Inc.
Merck & Co. Inc.
Pfizer Inc.
Abbott Laboratories
AbbVie Inc.
Thermo Fisher Scientific Inc.
Medtronic plc
Eli Lilly & Co.
Danaher Corp.
Bristol-Myers Squibb Co.
Avenue Therapeutics Inc.*,1,3
Dare Bioscience Inc.*,3
180 Life Sciences Corp.*,1,3†
Health Care—Other*,1,2

74,205,534
26,742,136
71,326,645
156,686,034
49,962,922
49,771,582
11,173,053
37,922,340
24,271,804
18,025,035
63,734,382
838,8272,700,357
1,069,400

11,678,467
9,377,932
5,834,520
5,767,613
5,470,440
5,333,025
5,204,185
4,442,223
4,098,051
4,004,081
3,953,444
4,991
3,618
2,919
80,832,125
146,007,634

1.08%
0.87%
0.54%
0.54%
0.51%
0.49%
0.48%
0.41%
0.38%
0.37%
0.37%
0.00%
0.00%
0.00%
7.47%
13.51%

Industrials
Visa Inc. Class A
Mastercard Inc. Class A
PayPal Holdings Inc.*
Accenture plc Class A
Honeywell International Inc.
Union Pacific Corp.
Research Solutions Inc.*,3
Perma-Pipe International Holdings Inc.*,3†Industrials—Other*,1,2,4

47,475,346
25,072,939
33,030,291
17,857,580
19,773,638
18,997,450
1,731,900
471,899

10,384,282
8,949,535
7,735,694
4,664,578
4,205,853
3,955,649
4,035
2,860
108,794,387
148,696,873

0.96%
0.83%
0.72%
0.43%
0.39%
0.37%
0.00%
0.00%
10.06%
13.76%

Shares†Bank of America Corp.
Berkshire Hathaway Inc. Class A*
Financials—Other*,1,2†Other*,1,2,5

4,741

0.00%

36,303,445

3.36%

431,284,490
213,105,312
67,764,638
8,507,525
7,871,113
16,577,597
13,529,688
115,513,847
24,356,433
11,392,214
31,883,663
25,880,263

57,227,139
47,398,884
18,510,589
14,910,629
13,789,245
8,656,821
6,766,468
5,754,900
5,420,037
4,988,081
4,857,157
4,247,728
89,642,201
282,169,879

5.30%
4.39%
1.71%
1.38%
1.28%
0.80%
0.63%
0.53%
0.50%
0.46%
0.45%
0.39%
8.29%
26.11%

116,643,057

6,852,780

0.63%†Real Estate*,1

Technology
Apple Inc.
Microsoft Corp.
Facebook Inc. Class A*
Alphabet Inc. Class A*
Alphabet Inc. Class C*
NVIDIA Corp.
Adobe Inc.*Intel Corp.
salesforce.com Inc.*
Broadcom Inc.
QUALCOMM Inc.
Texas Instruments Inc.
†
Technology—Other*,1
Telecommunications
Verizon Communications Inc.

－ 22 －

バンガード®・トータル・ストック・マーケットETF

MarketValue($000)

Percentage
of NetAssets128,700,934
200,815,347
107,188,852

6,743,929
5,775,449
4,796,701
11,852,194
36,021,053

0.62%
0.54%
0.44%
1.10%
3.33%

55,222,816

4,260,440
27,693,047
31,953,487
1,075,207,407
44

0.39%
2.57%
2.96%
99.49%
0.00%

86,992,558

8,699,256

0.81%

374,989
9,074,245
1,084,281,696(3,569,396)
1,080,712,300

0.03%
0.84%
100.33%(0.33%)

Shares†Comcast Corp. Class A
AT&T Inc.
Cisco Systems Inc.
Telecommunications—Other*,1,2

Utilities
NextEra Energy Inc.
†
Utilities—Other*,1
Total Common Stocks (Cost $518,935,880)†Preferred Stocks (Cost $36)
CouponTemporary Cash Investments
Money Market Fund
Vanguard Market Liquidity Fund6,7

0.111%†U.S. Government and Agency Obligations8

TotalTemporary Cash Investments (Cost $9,073,467)
Total Investments (Cost $528,009,383)
Other Assets and Liabilities—Net
Net Assets

100.00%

Cost is in $000.
† Represents the aggregate value, by category, of securities that are not among the 50 largest holdings and, in total for any issuer,
represent 1% or less of net assets.
* Includes non-income-producing security.
1 Includes partial security positions on loan to broker-dealers. The total value of securities on loan is $3,870,567,000.
2 Certain securities are valued using significant unobservable inputs.
3 Considered an affiliated company of the fund as the fund owns more than 5% of the outstanding voting securities of such company.
4 Certain securities are exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. Such securities may be sold intransactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. At December 31, 2020, the aggregate value of thesesecurities was $70,112,000, representing 0.0% of net assets.
5 “Other” represents securities that are not classified by the fund’s benchmark index.
6 Affiliated money market fund available only to Vanguard funds and certain trusts and accounts managed by Vanguard. Rate shown isthe 7-day yield.
7 Collateral of $4,200,627,000 was received for securities on loan, of which $4,167,191,000 is held in Vanguard Market Liquidity Fundand $33,436,000 is held in cash.
8 Securities with a value of $161,996,000 have been segregated as initial margin for open futures contracts.

－ 23 －