決算説明会
2007年（平成19年）3月期

株式会社ケンウッド
代表取締役社長 兼 CEO

河原 春郎
2007年5月16日
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目次
1. 2007年3月期決算概要
2. 2008年3月期の取り組み
3. 2008年3月期業績見通し【ご注意】
本資料中の将来への見通しに関する記述・図表などは、当社グループが現時点で入手可能な情報から得た判断に基づく将来の予想および目標であり、実際の結果は、様々な要素により、これらの見通しとは大きく異なる可能性があります。
【資料中の略語】
CE：カーエレクトロニクス

COM：コミュニケーションズ

HE：ホームエレクトロニクス

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1. 2007年3月期決算概要

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1. 2007年3月期決算概要 連結損益
【売上高】
CE事業とHE事業の売上減少により、前期比7.9%減（約144億円減）【営業利益】
CE事業の損益悪化により、前期比35.3%減（約31億円減）【経常利益】
営業利益の減少により、前期比52.1%減（約25億円減）【当期純利益】
経常利益の減少と特別利益の大幅減少により、前期比74.0%減（約45億円減）
連結PL（億円）'06/3期実績
利益率

売上高

1,836

利益率

1,692

期初予想

前期比

'07/3期実績
金額

率

利益率

-144

-7.9%

1,850

営業利益

87

4.7%

56

3.3%

-31

-35.3%

90

4.9%

経常利益

49

2.7%

23

1.4%

-25

-52.1%

60

3.2%

当期純利益

61

3.3%

16

0.9%

-45

-74.0%

50

2.7%

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4

1. 2007年3月期決算概要 連結売上高
前期比7.9%減収＊COM事業 前期に引き続き増収＊CE事業
市況悪化や自動車販売動向の影響を受けて大幅減収＊HE事業戦略転換の影響などにより、計画どおりながらも大幅減収
連結売上高億円
2,0001,836

その他

1,500

149 HE
586 COM

1,692億円

1,850

2,000COM+25106
1,800611

その他

1,000500

増減要因（前期比）

1,600

1,077 CE+2CE△128 HE
1,836△431,692949

0’06/3期’07/3期

期初予想

1,400’06/3期

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’07/3期5

1. 2007年3月期決算概要 連結営業利益
前期比35.3%大幅減益＊COM事業 売上拡大の効果により増益＊HE事業戦略転換の効果により、売上が減少する中でも損失縮小＊CE事業
市販（マルチメディア）分野の戦略開発投資負担、市販（オーディオ）分野の競争激化と価格下落、OEM分野の先行開発費計上の影響で大幅減益
連結営業利益億円億円

12010018 CE83 COM9087△40HE その他+3 +160560COM+38080
40 87

増減要因（前期比）

4087

CE△3856△14 HE△11’06/3期’07/3期

20△20期初予想

0’06/3期

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’07/3期
61. 2007年3月期決算概要 連結経常利益
前期比52.1%大幅減益＊営業利益減少の影響＊前期の資産構造改革によって営業外費用は減少
増減要因（前期比）

連結経常利益億円

6060

40406049
2020230’06/3期’07/3期

期初予想

0営業利益

49△31

営業外費用

80

営業外収益

80＋1＋4’06/3期

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23’07/3期
71. 2007年3月期決算概要 連結当期純利益
前期比74.0%大幅減益＊経常利益の減少と前期に約67億円計上した一過性の特別利益が当期は6億円にとどまった影響＊前期の資産構造改革によって特別損失は減少
連結当期純利益億円億円

増減要因（
前期比）

10080806060＋43△25△6240

20

160’06/3期’07/3期

期初予想0’06/3期

特別利益

20

特別損失

6150

経常利益

4061

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16’07/3期
81. 2007年3月期決算概要 財政状態
【バランスシート】
当期末のバランスシートは前期に引き続き健全化
主な関連指標の推移'03/3期末 '04/3期末 '05/3期末 '06/3期末 '07/3期末
総資産（億円）

1,421
1,358
有利子負債（億円）
809
673
ネットデット（億円）
501
299
純資産（億円）137
202
自己資本比率（％）
9.6
14.9
時価ベースの自己資本比率（％）
28.1
52.2
1株当たり純資産（円）△53.74 △23.03
利益剰余金（億円）△342△98
キャッシュ・フロー対有利子負債比率（％）
780.6
244.6
インタレスト・カバレッジ・
レシオ（倍）
3.1
12.6

1,161
311
151
331
28.5
60.6
66.29
132
200.1
13.6

1,096
263
122
375
34.2
91.5
101.97
183
207.4
19.9

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1,112
238
68
391
35.1
59.1
106.46
191
207.3
22.4

9

セグメント情報

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1. 2007年3月期決算概要 CE事業
【売上高】前期比11.9％減収の約949億円＊市販（オーディオ）分野は旧製品販売終息の遅れと市況悪化の影響により、OEM分野は自動車販売動向や納入車種販売終息の影響により大幅減収【営業利益】前期比208.1%減益の約△20億円＊市販（オーディオ）分野は市況悪化と価格下落の影響により、OEM分野は売上減少と新製品の先行開発費計上の影響により大幅減益億円
1,200

CE事業 売上高億円
30

CE事業 営業利益

20600’06/3期△ ＯＥＭ分野

800＋市販︵マルチメディア︶分野

1,077△市販︵オーディオ︶分野

1,000

10180949△10△20’07/3期△30△20’06/3期

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’07/3期
11

1. 2007年3月期決算概要 COM事業【売上高】前期比4.2%増収の約611億円＊無線機器分野は米国市場の好況と、欧州・新興市場での販売増により売上拡大＊携帯電話機販売分野も携帯電話事業会社の積極施策などにより売上伸長【営業利益】前期比4.0%増益の約87億円＊無線機器分野の戦略開発投資負担があったものの、増収効果により増益億円
700

COM事業 売上高億円100

COM事業 営業利益

80586＋携帯電話機販売分野

500＋ 無線機器分野

60060611

408387204000’06/3期’07/3期’06/3期

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’07/3期
121. 2007年3月期決算概要 HE事業
【売上高】前期比29.0%減収の約106億円＊戦略転換によるホームシアター分野縮小と従来型オーディオ製品絞り込みの影響（ほぼ当初計画どおり）【営業利益】前期比20.8%損失減の約△11億円＊戦略開発投資負担があったものの、戦略転換による損益改善と新プレミアム製品群のラインアップ拡充による損益貢献により損失減少
HE事業 売上高億円

億円

1600120△4HE事業 営業利益

△1180△8149△1410640△120△16’06/3期’07/3期’06/3期

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’07/3期13

1. 2007年3月期決算概要 地域別売上高・営業利益【米州】CE市販（オーディオ）分野の売上減少により減収減益【欧州】COM事業、CE市販（マルチメディア）分野の売上拡大により増収増益【日本】CE OEM分野、CE市販（オーディオ）分野の売上減少により減収減益億円

地域別 売上高億円

地域別 営業利益

120

2,000

アジア他
1,500

アジア他
欧州

80

欧州

米州
米州

1,00040

日本
500

00

日本

’06/3期’07/3期△40

消去又は全社’06/3期

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’07/3期
142. 2008年3月期の取り組み

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2. 2008年3月期の取り組み
戦略開発や事業提携、M&Aなどの施策の成果が顕在化し、’07年3月期を底に増収増益へ
売上高

2,500
2,000

戦略投資など第二次中期経営計画﹁バリュー・クリエーション・プラン﹂

3,000

当期純利益率

過去最高益

3,500

第一次中期経営計画﹁エクセレント ケンウッド・プラン﹂

4,000

営業利益率
﹁抜本再建計画﹂アクションプラン

債務超過億円
4,500

1,500
1,000

8%

戦略開発投資

6%
4%
2%
0%
△2%
△4%△6%500

△8%0

△10%
’01/3期’02/3期’03/3期’04/3期’05/3期’06/3期’07/3期’08/3期予想Copyright © 2007 KENWOOD All rights reserved. May not be copied or reprinted w ithout prior written approval.

16

2. 2008年3月期の取り組み’07年3月期「戦略開発投資」の成果を顕在化’07年3月期は、次世代の新商品戦略の展開をはかるため、例年並みの研究開発に加えて戦略開発投資を推進＊国内・海外市販市場向けカーマルチメディア製品の戦略開発＊自動車メーカー向けカーマルチメディア製品の先行開発＊CEとHEの統合による「シームレス・エンターテイメント・ワールド」の構築＊業務用無線機器分野における新デジタル方式・端末の研究開発と端末からシステムソリューションへの質的拡大に向けた事業提携など
録音

USB
再生
左：国内向けAV一体型ナビ（ワンセグTVチューナー内蔵）
右：海外向けAV一体型ナビ（オールインワンタイプ）

USBデジタル業務用無線機器

再生
シームレス・エンターテイメント・ワールド

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17

（1）現行事業の再構築と成長戦略

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2. 2008年3月期の取り組み
CE事業−市販（オーディオ）
分野＊徹底したコストダウンによる収益構造改革＊提案型製品群の世界市場への本格展開＊BRICsを中心とした新興市場開拓
デジタルメディアとのシームレス化を進めた中高級モデル

連結売上高の推移

D.A.P.

USB機器
純正AV製品の機能拡張を可能にするシステム’04/3期’05/3期’06/3期’07/3期

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’08/3期
予想
19

2. 2008年3月期の取り組み
CE事業−市販（マルチメディア）分野＊海外向け新コンセプトナビの世界展開とラインアップ拡充（オールインワンタイプの追加）の成果＊国内向け地デジ／ワンセグTVチューナーおよび新AV一体型ナビ（ワンセグTVチューナー内蔵タイプなど）のラインアップ拡充の成果＊独ボッシュグループとのグローバルポータブルナビの共同開発（’08年商品化予定）
連結売上高の推移
国内・海外向け
ラインアップ拡充
国内向けAV一体型ナビ

地上デジタルTVチューナー（ワンセグTVチューナー搭載）（ワンセグTVチューナー）’04/3期’05/3期’06/3期

海外向け新コンセプトナビ’07/3期’08/3期予想（左：アドオンタイプ、右：オールインワンタイプ）
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20

2. 2008年3月期の取り組み
CE事業−OEM分野＊純正モデル新製品の投入＊ディーラーオプションモデルの販売拡大＊コンポーネント（DVD・CDドライブメカなど）の受注回復
連結売上高の推移

純正モデル

DVDメカ

軽自動車・小型車向け
メモリーナビ内蔵CDレシーバー（ディーラーオプションモデル）’04/3期’05/3期 ’06/3期’07/3期

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’08/3期
予想
21

2. 2008年3月期の取り組み
COM事業＊デジタル業務用無線機器の市場投入拡大＊無線端末からシステムソリューションへの質的拡大を目指した取り組みの推進＊新デジタル無線方式に関する研究開発の推進億円

連結売上高の推移

800600
デジタル業務用無線機器
400

2000コンソール’04/3期’05/3期’06/3期

コントローラー
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’07/3期’08/3期
予想
22

2. 2008年3月期の取り組み
HE事業＊新プレミアム製品群のラインアップ拡大の成果（ロングテール戦略）＊携帯用、家庭用、車載用機器のシームレス化推進による 「シームレス・エンターテイメント」の具現化推進億円

連結売上高の推移

250
200
ラインアップ改革
完了
150

PC

100
50
D.A.P.
USB機器

0
USB端子搭載コンパクトHi-Fiシステム’04/3期 ’05/3期’06/期

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’07/3期 ’08/3期
予想23（2）事業提携やM&Aによる成長戦略

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2. 2008年3月期の取り組み
COM事業−Zetron社の子会社化完了
無線端末からシステムソリューションへの質的拡大＊米国無線通信システム事業会社Zetronの子会社化（’07月5月10日）
ターンキーシステム（無線通信トータルシステム）の受注拡大へ

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25

無線通信システムの一例（公共安全管理通信システム）
Zetron社製 基地局
コンソール

Zetron社製 基地局
コントローラーケンウッド製
無線システム基地局システムの一例
ケンウッド製無線端末

電話回線網
通信ネットワーク

通信チャンネルが16の場合で端末700台程度
行政官庁

ケンウッド製
無線中継機
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26

2. 2008年3月期の取り組み
COM事業
デジタル業務用無線機器事業の基盤形成＊アイコム社、欧州無線会社と共同で任意団体を発足（’07年3月）
欧州の民間企業向けデジタル業務用無線システム標準規格制定を推進＊欧州航空宇宙防衛大手EADS社（エアバス親会社）グループと提携（’07年3月）
北米公共安全向けデジタル業務用無線機器の販売拡大を推進

新組織体制による新しい事業拡大の方向性＊東洋通信機から譲り受けた無線事業＊ケンウッド・コアが手がけるRFID事業などのシステム事業
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27

2. 2008年3月期の取り組み
CE事業
市販（マルチメディア）分野、OEM分野の売上・収益成長をめざす＊デンソー社とのOEM純正ナビ共同開発＊米ガーミン社との新コンセプトナビ共同開発＊独ブラウプンクト社（ボッシュグループ）とのポータブルナビ共同開発

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28

2. 2008年3月期の取り組み
コア事業を中心とする現行事業を新たな成長へ
これからの会社の経営を次世代の経営者に託し、新たに会長職を設けて中長期的な将来への企業価値拡大へ向けた戦略的なイニシアチブを強化し、企業の成長を加速

代表取締役の異動（6月28日付予定）
代表取締役会長

河原 春郎（現役職：代表取締役社長 兼 CEO）

代表取締役社長 兼 CEO 塩畑 一男（現役職：取締役）
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29

3. 2008年3月期業績見通し

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3. 2008年3月期業績見通し 連結損益
【売上高】戦略開発や事業提携、M&Aなどの施策の成果が顕在化することから、8.2％増収の1,830億円を見込む【営業利益】諸施策の成果により各事業で収益拡大あるいは損益改善が進むことから、47.8％増益の83億円を見込む【経常利益・当期純利益】一過性の営業外損益、特別損益が発生する予定がな
いことから、それぞれ113.8％増益の50億円、152.2％増益の40億円を見込む

（億円）

連結損益
'06/3期実績'07/3期実績

利益率

売上高

1,836

利益率

1,692

前期比

'08/3期予想
利益率

1,830

金額

率+138+8.2%+47.8%

営業利益

87

4.7%

56

3.3%

834.5%+27

経常利益

492.7%

23

1.4%

50

2.7%

+27 +113.8%

当期純利益

61

3.3%

16

0.9%

40

2.2%

+24 +152.2%

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313. 2008年3月期業績見通し 連結売上高【CE事業】市販（オーディオ）分野では提案型新製品群の寄与や新興市場開拓の成果、市販（マルチメディア）分野ではラインアップ拡充の成果や販売地域拡大の効果、OEM分野では新製品の寄与などを見込む【COM事業】無線機器分野、携帯電話機販売分野の好調に加え、デジタル業務用無線機器の市場投入拡大の成果やZetron社の子会社化による売上拡大などを見込む【HE事業】新しいプレミアム新製品群のラインアップ拡充の成果などを見込む
億円
2,000

セグメント別 売上高
1,836
149

1,500

HE586 COM

1,692

1,830

1066111,000

1,077 CE500

0'06/3期実績

949'07/3期実績'08/3期予想

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32

3. 2008年3月期業績見通し 連結営業利益【CE事業】市販（オーディオ）分野では提案型新製品群の寄与やコストダウン、新興市場開拓の成果、市販（マルチメディア）
分野では販売拡大の成果や戦略開発投資の一巡、OEM分野では新製品投入の効果と先行開発費負担の軽減などを見込む【COM事業】デジタル業務用無線機器の市場投入拡大やZetron社の子会社化の成果などを見込む【HE事業】従来型モデル絞り込みやプレミアム新製品群拡充の成果などを見込む

セグメント別 営業利益億円
12018CE83COM8040 878783

560△14 HE△11△20△40'06/3期実績'07/3期実績'08/3期予想

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33

34
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