年の父 親が

岡元兵八郎

資産運用業界でマネックス証券働く父から娘たち
夫 婦へのお 金の増やし方のアドバイス︒

あぁ︑

投資教育 って
こういう
ことか⁝！

篠田尚子

長年探していた 楽天証 券
答えがようやく見つかりました︒

本 質 的リテラシ ー

投資信託業界歴

実用的で分
かりやすい
本です︒

投資信託と
290
資産形成の

娘とその夫に伝える

資産形成 の本音 の話

今福啓之

新NISAで焦る前に読むべき本

ネット証券の 専 門 家 が 太 鼓 判を押す

30

投資信託業界歴 年の父親が資産形成の本音の話
娘とその夫に伝える
30

今福啓之

290

・本書 の 情 報 は ２ ０ ２ ４ 年 ３ 月 時 点 の 情 報 で あ り、
今後変更される可能性があります。

・本書の情報は著者個人の見解であり、著者が所属する企業の見解ではありません。

・本書の情報はあくまでも情報提供を目的としたものであり、特定の商品についての投資の勧誘や売買の推奨を目的としたものではありません。

としても、著者および出版社は理由のいかんを問・本書の情報の利用によって何らかの損害を被った

わず、責任を負いません。投資にかかる最終決定

は、ご自身の判断でなさるようお願いいたします。

はじめに

この本は投資信託の運用会社に勤める 歳の私が︑ 歳と 歳の２人の娘とそれぞれの
29

26

ます︒

に年齢は関係ありませんから︑ 代や 代の方にも役立つものになっていると自負してい同世代やより若い方にはベストフィットと思いますが︑資産運用の考え方や知識の多く夫に伝えたいと思う資産運用の考え方と知識について︑まとめたものです︒

57

60

私が 歳の時に長女︑ 歳の時に次女が生まれました︒幼い時は﹁天使か？﹂と思いま

40の幸せな時間を彼女たちから受け取り︑仲良く一緒に歳を重ねました︒

した （半分勘違いでした）が︑成長していく過程においても︑その時々でその年齢ならでは

30

同僚からはずっと︑﹁そんなに可愛がっている娘さんが結婚するなんてなったら大変でし

はじめに

3

27

ょう︒相手の男に﹃殴らせろ﹄とか言うんじゃない？﹂とからかわれていましたが︑残念ながらそんな面白いシーンはないまま︑彼女たちは巣立っていきました︒

実際のところ︑私が願うのは﹁夫と一緒にとにかく幸せな人生を﹂だけです︒幸い長女の夫も次女の夫もとても優しく （しかも料理上手で）︑しっかりした素晴らしい男性 （に今のところ見えています）です︒

でもまだ娘と夫たちは︑目の前の仕事とそこから得られる収入をどう将来設計に結び付けていくかという大きな考えや︑具体的な方法論までは持てていないように見えます︒
多くの方も同じではないでしょうか︒

ＮＩＳＡのおかげもあって︑資産運用や投資信託の認知度は格段に上がりましたが︑もしかすると︑勇気を出してＮＩＳＡを始めたら魔法のようなことが起きるといったイメー
ジだけの方もいるのではないでしょうか︒﹁ＮＩＳＡのお得な使い方！﹂や﹁お薦めはこのファンド！﹂という動画は世にあふれ︑販売会社はポイント還元やキャッシュバックなどで盛り上げますが︑﹁何がなんだかわからないから︑やっぱりいいや﹂となったり︑﹁人気ファンドを買っておけば間違いないよね？﹂

4

などと︑いまひとつ自信がないという方も多いのではないでしょうか︒
焦って簡単に始めないことが大事です︒

ＮＩＳＡは無期限の制度なのですから︑いつ始めてもいつまで持っててもいいのです︒

そもそも︑ＮＩＳＡは最後の最後に売った時に︑利益分にかかる約２割の税金が免除されるという﹁だけ﹂の話です︒それ以上でもそれ以下でもありません︒

それに︑投資信託はほぼ間違いなく一度は元本割れする金融商品です︒

あとから見た大底で買った﹁奇跡の人﹂以外は皆︑明日か１年後かはわかりませんが︑一度は買値を下回る﹁含み損﹂を経験します︒
はそこまでは教えてくれません︒
YouTuber

そんな損するものをなぜ買うのか―― ︒そこに自分なりの確固たる考えと納得が必須です︒キャンペーンや

始 め る 時 に は 是 非︑ こ の 本 を 読 み 通 す く ら い の 我 慢 と 努 力 を し て も ら う と い い と 思 い
ます︒

はじめに

5

語り口は本当に娘に語るように柔らかくしましたが︑後半は結構骨のある内容になっています︒しかし︑断片的で表層的な情報ではなく︑包括的で体系的な知識を一度入れてみた上で︑（この本に対しても）それが正しいかどうかについての批判的な考えまでを持てる歳を迎えた母がいて︑父が亡くなったあと１人で暮らしているのですが︑ようになることをめざしてもらいたいと考えました︒
私には昨年でも娘と夫と皆さんに︑私の母のように幸せな人生１００年を楽しみ尽くしてもらうた

私の話には︑きっと暑苦しくて説教じみたところがあるはずです︒

たのでしょう︒

持ちの家の子ではなかった私ですから︑母も早くからしっかりとお金の将来設計をしてい母が第二か第三かの人生を謳歌するだけのものを遺したのでしょう︒そして︑決してお金

父が膨大な資産を築いていたとは聞いていませんが （少なくとも私はもらっていません）
︑

回っています︒

信じられないほどに若々しく︑﹁やりたいことがありすぎて時間が足りない﹂と言って飛び80

6

めに︑自分自身で納得ずくでお金と人生の全体設計をしてもらいたいという思いで伝えていきます︒
どうぞお付き合いのほど︒

今福啓之

はじめに

7

目 次

はじめに

最初に結論、言っておく％︑共働きなら﹁以上︑終わり！﹂な本質は？
ぜひ手取りの％を

22

２人の将来のためなら口座名義は？

﹁今﹂のためのお金の分担と﹁将来﹂のための平等な取り組み﹁本気の積立﹂を夫婦同額でオープンに夫婦２人で「本気の積立」をオープンに

25

22

35

3

ＮＩＳＡ？―― 別に大した話じゃありません

35

33

32

26
30

30

1
2

預金でもいいけど、僕の年は参考になるはず （前編）

投資はマストじゃないけど︑誰しも欲はあるからね
実は運用って︑しょせんは﹁運﹂の話
父の 年︒見せとこ！

父の 年︒最悪のスタートでした

預金でもいいけど、僕の父の 年︒実は結構シビアでした

年は参考になるはず （後編）38

いやホントに46﹁意志ある楽観主義﹂︑というか仕事に集中しとこう！
父の 年︒でもやめなくて良かった

スゴくない？

37

20

47

37

43

40

不思議すぎるこの結果はなぜに？

20

44

20 20

20

41
43

20

48

3
4

預金でもいいけど、僕のすべては結果論だけど経済は右肩上がり

告白：僕の積立年は参考になるはず （完結編）

年で実は後悔していること

日本株ファンドでなければ⁝⁝リターンを決めたのは﹁インデックスかアクティブか﹂などではない

アセットアロケーション？
―― うーん。知らなくていいかな

62

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50

20
56

56

52

20

5
6
7

50

君たちなら﹁株１００％﹂がデフォルトで結構
元本割れするからね！

株は確かに怖いけど︑とにかく他のものと混ぜればＯＫって話でもない

62

69

71

﹁直線をあきらめて︑曲線を受け入れる﹂のが資産運用
君たちにとっての﹁真のリスク﹂は何だろう？
73

69

75

﹁途中のリスク﹂と﹁最後のリスク﹂

76

ところで君たち︑会社の確定拠出年金はどうしてる？
僕の確定拠出年金を公開しよう

基準価額って何？

基準価額の計算式は理解しとこう

79

79

67

64

「途中のリスク」と「最後のリスク」

8
9

84

もし中身に海外株式が入ってたら？

コストによる﹁乗り換え﹂？

基準価額は単なるモノサシですから
基準価額の見方を教えておこう﹁率﹂のチェックもほどほどに

91

81

今日明日の違いなど︑どうでもいいくらいなリターンを考えよう

信託報酬というコストの意味﹁コスト﹂のことを話しとこう
コスパは﹁パ﹂があってこそ

87

基準価額の変化は﹁額﹂でなく﹁率﹂で見ないとダメ

96

93

コストの低下は主に﹁インデックスファンド界﹂で進んできた

89

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101

99

10
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「口数」だから難しいんだよね
投信は﹁口数﹂で買う

変わらない口数と︑日々変わる基準価額積立における口数

ずっと使える株式の知識 （前編）
物事はシンプルに何千本あっても﹁３

103
104

103

３﹂のマスで整理可能国に投資しているのではない︒﹁企業に﹂だ

×

ずっと使える株式の知識 （中編）

111
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110

110
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12
13
14

そもそも︑どういう理屈で動くわけ？

ムード（ＰＥＲ）﹂

もうひとつの株価
株価は﹁利益大事なのは﹁角度﹂です

企業を応援？ いやいや、そうではなく……

﹁残念ながらマーケットはひとつ﹂―― 僕らはどうすべきか？

﹁連想ゲーム﹂に付き合う必要はないけど⁝⁝ずっと使える株式の知識 （後編）

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121

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×

﹁応援したい会社か﹂どうかは実は重要でない

130

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135

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16

自分で理解できることだけでＯＫ

まずはずっと使えるリターンの計算式を教えよう
ついでに﹁年率﹂のお作法の話をしておく

145

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143

157

分配金を再投資するかどうかは︑投資における複利効果とは別次元の話

計算の前提のない数値が並ぶようなサイトは要注意

148

株式の配当金や債券の利子は投資信託の中で再投資されている

159

長期投資は「複利効果」のためでなく……
短期で達成されるならそれが一番では？

164

長期投資は何のため？

人はいつもタイミングをミスるから
長期投資はリスクを減らさない？

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143

悪いけど投資に「複利効果」なんてないから

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18

172

﹁多少の間違い﹂でなく﹁大きな間違い﹂からだと︑長期投資でもムリ

将来いくらあれば正解なんだろう？
やっぱりお金は大事とはいえ︑普通の勤め人がお金をつくるには？

174

その前に必要なのは﹁いくらあったら？﹂を知ること

年金は大丈夫？ はい、大丈夫
年金は元々﹁社会全体の保険制度﹂でしかない
常識として知っておきたい公的年金の構造
公的年金が潰れる心配は？

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172

﹁年金悲観﹂で始めるのはまったくイケてない

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181

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20

169

じゃあ、どう増やしたらいいわけ？
お金を増やす方程式
問題は﹁利回り﹂部分

納得ずく？

怖いんですけど

197

192「もし５％で運用できたら」―― そんな無責任な

考える順番﹁合わせ技﹂もある

必要な﹁利回り﹂＝納得ずくのリスクテイク

200とはいえ﹁固定利回り﹂なんてないんだけどね196

そもそも﹁利回り﹂という言葉は馴染まない

208

192
202

200
208

!?

205

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23

年で２倍って無謀？

﹁曲線﹂を無理やり﹁直線﹂に直しただけのこと
年で５割︑

211

バランスファンドの良さは基準価額がひとつなこと

年３％ならバランスファンドがよさそうだ﹁ロボアド﹂っていいの？

皆が株式インデックスファンドでなくていい213

インデックスファンドは﹁儲からない﹂（指数以上には）株式ファンドの選び方 （インデックスファンド・前編）

222

220

217

217

20

インデックスファンドの運用は簡単じゃない

226

10

インデックスファンド間のコスト差をどう見ればいいか

229

226

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25

株式ファンドの選び方 （インデックスファンド・後編）

インデックスファンド以外は認めない？
アクティブファンドは２つに分かれる
コンセプトファンド

259

252

陳腐な﹁テーマ株ファンド﹂じゃないの？

ＮＩＳＡをどう考えるか

262

249

237

237

インデックスファンドはあなたの資産の増加をめざしてはいない
Ｓ＆Ｐ５００一択論
オールなカントリー？

243

アクティブファンドを擁護しようと思う

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27
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ＮＩＳＡは単なる口座の名前でしかない
ＮＩＳＡで買える商品は制限付き

投資信託選びの具体策

ＮＩＳＡで買える金額の上限が決まっている262

インデックスファンドをベースとした﹁チューニング﹂

どんな投資信託が〝積立最強ファンド〟なのか？

ケーススタディＳ＆Ｐ５００かオール・カントリーをベースに﹁チューニング﹂

オール・カントリーへの﹁万能感﹂も気になる

インデックスファンドの盲点

じゃあどうする？

269

264
294

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285

283

275

﹁ドルコスト﹂は魔法の杖じゃない
優秀なファンドって？

298

294

29
30

積立にとって﹁いい軌跡﹂
積立にとって﹁ダメな軌跡﹂﹁必ず元本割れするもの﹂をなぜやるのか

Stay Invested314

相場観でなく﹁投資観﹂を﹁しょせんは運﹂というクールさを

Think Big

右肩上がりの市場に居続けろ――
図太く――

317

300
312

人の行く裏に道あり――
Think diﬀerent
資産運用には２人で取り組み︑２人で忘れて人生を楽しむべし

おわりに

331

326

322

309

309

306

最後のお話
父から （ようやく）

31

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最 初に結 論 ︑ 言っておく

年の僕が︑父親の最30

最近ＮＩＳＡ （少額投資非課税制度）だ資産運用だと盛り上がっていて︑ 年この業界に待は違うよ︑ということ︒

最初に結論を言っておく︒それは運用を始めるだけで何かすごいことが起こるという期﹁以上︑終わり！﹂な本質は？

ことだよね︒

後のアドバイスとして結婚した娘とその夫２人にこんな話ができるのは︑まぁありがたい

では少し照れるが早速始めますか︒投資信託 （投信）の仕事で約1

つまり︑別に運用じゃなく天引きの積立定期預金でいいわけ︒

れだけ大きな金額を天引きできるか」に尽きるんだよね︒

いる僕からするとありがたくはあるんだけど︑大事なことはただひとつで︑単に「毎月ど3022﹁天引き﹂とは︑給料が振り込まれたらすぐ自動的に引き落として別のところに移動すること︒今は﹁積み立て﹂と言った方がわかるかな︒

もし君たち２人の家計で毎月 万円の天引きを 年続けられたなら︑まぁお金のことで不幸になることはないと思う︒

20

だって１人５万円︑２人で 万円の天引きってことは︑ ヵ月で年１２０万円だよね︒

10

12

２人ともボーナスはあるから年 万円ずつ出し合って２人でプラス年 万円を加えたと

10

30

今から

代半ば︒

年＝３０００万円でしょ︒

年後ってことはまだ20代半ばの君たちが３０００万円持ってたらど
40

１５０万円

したら１年で１５０万円の貯蓄ってことだよね︒それを 年ずっと続けたら？

15

40もし︑１人 万円ずつの２人で 万円できるとしたら︑年２４０万円だよね︒

うよ？

×
20

20

その

そこにボーナスで 万円ずつ２人でプラス 万円オンできたら年３００万円だよね︒

10

40 60

年ってことは６０００万円ですよ。 代半ばで６０００万円。スッゴイよね︒

30「以上、終わり！」なの︒本質的には︒

最 初 に 結 論、言 っ て お く

1

23

20

20

何だか﹁投資しなきゃ﹂って焦ったり︑すごい勉強が必要だと思ったり︑投資すれば何かすごいことが起こるような気がしているかもしれないけど︑違うんだよね︒

特に最近は︑テレビのワイドショーなんかでもＮＩＳＡの話をするようになったよね︒

僕は１９９０年に証券会社で社会人をスタートして︑２０００年から運用業界に転じたのでもう 年以上この業界にいるわけだけど︑こんなに投資が一般的に語られるようにな

投資はマストじゃないし、ＮＩＳＡを始めるだけで物事は解決しない。

でも︑まず言っておきたいのはこれ︒

テレビでＮＩＳＡの話をやり︑ YouTubeにもたくさんのキャッチーな動画があって︑君たちのような若い人が前向きに投資を考えようとし始めてるんだから︒

隔世の感があるな︒

やる特殊な世界という感じだった︒投信積立なんてメジャーじゃなかった︒それを思うと資金で買う金融商品という感じだった︒あるいは︑個別株の売買を好きな人が趣味として

ほんの少し前までは︑投資信託であっても︑それはお金を持ったシニアの人たちが余裕ったのは初めてじゃないかな︒

30

24

今︑
﹁１００円から投資できる！﹂とか﹁まずはポイントで投資の勉強！﹂とか﹁ワンタップで株式が買える！﹂みたいな話が盛んだけど︑それらの情報は今言った本質がわかってないなら全部無意味だと思う︒

投資するかしないかとか︑何の投資信託をいつ買うかなどではなく︑「毎月どれだけの天引きをするか」が一番大事︒

（個人
iDeCo

違う言葉を使うなら︑﹁自分たちはどれだけのお金を︑今使うことを我慢して将来のために取っておけるか﹂―― ︒

業界は﹁１００円からでも投資信託を！﹂と宣伝するし︑国はＮＩＳＡだ

型確定拠出年金）だと君たちの背中を押そうとしてくれるけど︑毎月１００円ではいくらス

ゴイ運用をしたって君たちの人生の助けになる金額にはなり得ない︒

でも毎月の天引きの金額が大きければ︑別に投資をしなくたって君たちの将来は明るくなる︒さっき言ったみたいにね︒

投資はマストじゃない︒運用商品の選択や投資の勉強よりも、毎月の金額こそがカギを握る―― これが本質︒

最 初 に 結 論、言 っ て お く

125

その理解がない投資の勉強では︑ほぼ間違いなく趣味の﹁マネー遊び﹂になっちゃう︒

株式市場がいい時は楽しくて有頂天になって︑毎日アカウントの残高を見たり︑ツイー

トしてみたり︑売り買いしてみたくなったりするんだけど︑そんな幸福な時期って実はあ％︑共働きなら％をんまりないから︑基本的にはストレスばかりでいい趣味にはならない︒

ぜひ手取りの35

なる気がするな︒

ほんだ

静六っていう人の﹁月給４分の１天引き法﹂っていう昔の有名な考え方は︑今でも参考に

せいろく

毎月１人いくらの天引きをするかは︑もちろん僕が決めるべきことじゃない︒でも本多

通預金の残高でやり繰りする仕組みをいち早く構築するってこと︒

給料が振り込まれてすぐ︑そこそこ大きい金額が自動的に違う場所に移され︑残った普んだよね︒

給料日の翌日にでも引き落とされる定期預金の天引きをギリＭＡＸでセットしなさい！ なは勉強から﹂などとズルズル時間が経っちゃうくらいなら︑今すぐ銀行のアプリを開いて︑僕が君たち２人の父親として︑本気で君たちの人生を思って言いたいのは︑﹁投資はまず

25

26

税金や社会保険料が引かれた後の︑毎月普通預金に振り込ま万円なら５万円︒ ただ︑れるお金の ％（４分の１）を最初から無いものとして生活をして い く っ て こ と だ よ ね︒ 手 取 り が 月

すると ％じゃなく ％や ％でもいい気がする︒

僕ら夫婦と違って２人は共働きであることを考えると︑もしか

20

25

35

さっきはざっくりと１人５万円と１人 万円の計算で話した

30

12

うか︒

けど︑手取り 万円として具体的にこの比率を当てはめてみよ

10万円の ％なら１人月６万円＝２人で 万円だね︒
30

頑張って ％なら７万円＝２人で 万円ってことだ︒

手取り

20

14

年後には３４８０万円ってことだ︒

プラス︑っていうのを２人で実践するなら︑この絵のように

15﹁ ％天引き法﹂なら︑２人で毎月 万円の ヵ月とボーナス

20

この﹁月給 ％天引き法﹂にボーナスで１人当たり年 万円

3530

２人分 万円の14

年で３９６０万円だ︒

27

25

20

30

20

35

12

何も難しい計算でなくて︑ただ計算機で掛け算しただけ︒

つまり投資のシミュレーションではなく︑利息をゼロと仮定した計算なんだけど︑逆に確実に３４８０万円と３９６０万円になっている︑ともいえるよね︒

年後の 代半ばでそんなお金を持っている２人なら、色んな人生の選択肢を選び取れる
40

家を買う原資にしてもいいし︑使わずに 年以降もどんどん積み上げながら︑お金からんじゃないだろうか。

20

ァンド﹂の広告を見るから気をつけてほしい︒実際︑時々そういう詐欺的な商品に騙されは日本の法律で規制されていない心許ないものから明らかに詐欺的なものまで︑色んな﹁フ実は﹁ファンド﹂って︑﹁お金のかたまり﹂程度の意味の曖昧な言葉で︑ＳＮＳなんかでが株式市場などで運用する金融商品が投資信託ね︒

ールに集めて︑それぞれに定められた方針のもと投信会社の担当者 （ファンドマネージャー）﹁投信﹂とか﹁ファンド﹂とも呼ばれるけど︑簡単に言えば︑多くの人のお金を１つのプ

そういえば︑僕の仕事である投資信託についてはどれくらい知ってるんだっけ︒

精神的に自由な生き方をする︑なんてのも最高だ︒

20

28

た人のニュースも見るでしょ︒ホントに危ないし︑腹が立つ︒﹁ファンド﹂という広い概念の中で︑信頼に足るものが﹁投資信託﹂だと思っていい︒

たくさんの法律と監督官庁から （いい意味で）がんじがらめに縛られたガラス張りの金融商品だ︒簡単な判別方法は︑販売の資格を与えられている銀行や証券会社などの金融機関が販売を担っているかどうか︒

僕は 年間︑販売側の証券会社に勤めた後︑２０００年から投資信託の会社に転職して以来︑ずっとマーケティングの仕事をしている︒君たちにはたくさん話したいことがあるんだ︒長くなるかもしれないけど︑付き合ってほしい︒

最 初 に 結 論、言 っ て お く

1

29

10

夫 婦 ２ 人で﹁ 本 気の積 立 ﹂をオープンに

生活の無駄や見栄を削ぎ落とすことで手取りの ％以上︑できれば ％や ％の積立をよりも︑天引き︑積立の﹁元本﹂の大きさこそが大事なんだってことだったよね︒

さっき話したポイントは︑預金か運用かとか︑何を買ったらいいのか？ などの方法論﹁本気の積立﹂を夫婦同額でオープンに

2

30

35

ウチの会社はそれを「本気の積立」って言葉でもう 年以上ずっと標榜してるの︒

やったらいいよって︑ちょっと踏み込んだ話をした︒

25

もうひとつ踏み込んで言いたいのは︑それをぜひ２人でオープンに︑平等にやったらどされてる︒

味ないよ！ ってあちこちで言い回ってて︑﹁御社って自由ですねー﹂って同業から苦笑い

今では投資信託の積立も１０００円とか１００円からやれるんだけど︑そんなんじゃ意

1030

うだろうという話︒

２人の稼ぎはそれぞれ違うんだろうけど︑日々の生活費の拠出の分担の方でメリハリつけるなりして︑「将来の２人のためのお金」については平等に、つまり同額で、かつオープンにして２人で楽しみながら作っていく、っていう考え方︒

ウチはご存じの通り僕だけが働く家庭だったから︑アドバイスする資格はないかもしれな い︒ で も 日 本 に は ま だ ダ ブ ル イ ン カ ム の 家 計 に 対 す る ア ド バ イ ス が 確 立 し て な い ん だよね︒

それでも最近よく耳にするマズイ例とは︑お互いで取り決めた生活費の拠出をしたあと︑互いのお財布に関与してない例︒

それぞれ﹁相手は貯金してるだろう﹂と思っていたがそうではなかった―― っていうケースみたい︒

２人合わせれば年収１０００万円とか１２００万円とかの﹁パワーカップル﹂っていうらしい︑豊かな生活をしてる 代後半とか 歳くらいの人たちが︑いざフタを開けてみたとかね︒

らほとんど貯蓄がなかったとか︑片方しか頑張ってなくてそれが原因で不仲になっちゃう40

夫 婦 ２ 人 で「本 気 の 積 立」を オ ー プ ン に

2

31

30

﹁今﹂のためのお金の分担と﹁将来﹂のための平等な取り組み

それではダメだと思う︒最初が肝心︒﹁初期設定﹂が大事だと思う︒

せっかく僕の話を２人で聞こうとしてくれたわけなので︑﹁２人平等にオープンに﹂ を﹁本気の積立﹂の次のキーコンセプトとして実践してほしい︒

既に﹁毎月の２人の生活のため﹂の拠出を分担していると思うけど︑それとは別に﹁将来の２人の生活のため﹂の拠出を新規設計するっていう話だね︒

２人でオープンに話し合い、無理のないギリの「本気の積立」を、できれば同額で設定したらいいと思う。

﹁今﹂と﹁将来﹂の２つの切り口からオープンに共有し︑それを紙のノートでもＰＣでもいいから記録していったらいいんじゃないだろうか︒

そして年末に一度︑ノートを２人で一緒にチェックして進捗確認をしたらいいと思う︒

このあと話すけど︑投信で積立をしていると必ずいい時期と悪い時期があるから︑年末に２人でそれを見ながら︑喜んだり青くなったりするのも﹁年末行事﹂として面白いじゃない︒
もちろん青くなるのはないに越したことないけどさ︒

32

２人の将来のためなら口座名義は？

もっと踏み込んで具体的なことを言うね︒

この﹁作戦﹂を投信で始めるには投信を買うための﹁証券口座﹂というのを開設する必要があります︒証券会社でも銀行でも同じ︒

その時︑﹁２人の将来のためなら共同名義みたいなのにするのかな？﹂と思ったかもしれないけど︑そんなことはないの︒
別々に口座を作って別々にやってればＯＫ。

それぞれが︑できれば同額で平等に積立をしていることを互いにオープンにしてさえい

れば︑それぞれ自分の名義でやっていればいい︒そもそも自分のお給料だからね︒

まだ証券口座を持っていないなら︑まずは口座だけを作ることからだね。

同じ金融機関にした方が︑アプリやウェブサイトの見方とかで相談しやすいからいいんじゃないかな︒

ただ、ポイント還元が多いとか少ないとか、口座開設で何かもらえるとか、そういうことで決めないことが大事︒

提携のクレジットカードから投信積立の引き落としをするとポイントが付く︑みたいな

夫 婦 ２ 人 で「本 気 の 積 立」を オ ー プ ン に

233

話も最近盛んだけど︑僕はちょっと違和感︒

そのためにカードを増やしたり︑銀行口座を変えたりするのが面倒だっていう僕の無精な性格のせいもあるけど︑そういう﹁ポイ活﹂と自分の人生設計そのものである投信の積立が︑何となくミスマッチな気がするっていうのもある︒

企業は口座獲得のプロモーションで色んな手を打ってくるけど︑それはあくまで﹁オマ年年の大プロジェクトをしようとしてるんだから︑目先のコスパ話に釣らケ﹂だと考えるクールなスタンスをお勧めするかな︒
君たちは
20 20

とにかく口座だけはすぐに作るアクションをすると︒それが大事︒

を入れる必要もないから安心して︒

ちなみに口座を作る時には︑同時に何かのファンドを買わなくてもいいし︑同時に現金

回も名前が変わられたりしたら面倒くさいからね︒ホント︒とはいえ潰れたり︑サービスをやめちゃって口座を移管しなきゃならなくなったり︑何ので︑本当はどこでも大丈夫なんだけどね︒

投信って購入した金融機関が潰れても投信のお金自体には一銭も被害が及ばない仕組みなれるのでなく「 年は絶対潰れないだろう」というところで口座を作ることが大事︒

1034

この世界︑とにかくアクションをすること︒そうしないと何も始まらないから。

Ｎ Ｉ Ｓ Ａ ？ ―― 別 に 大 し た 話 じ ゃ あ り ま せ ん

ところで︑﹁ＮＩＳＡ﹂というのは聞いたことあると思うけど︑それは証券口座を開いた

あとに出てくる話で︑簡単に言えば証券口座の中が２つに分かれているの︒

だから口座作る時には気にしないでいい︒「ＮＩＳＡも使うつもりです」とチェックボッ

クスに印を入れて、マイナンバーの写しとかの必要な書類を添えておけばいい。

実際に何かファンドを買う時になると︑証券口座の中の﹁ＮＩＳＡ﹂の口座の方で買うか︑そうでない口座︑﹁特定口座﹂っていうんだけど︑その中で買うかを選ぶわけ︒

そうそう︑ちょっと気が早いけど「特定口座・源泉徴収あり」が良し―― と覚えておいて︒

万円以下の利益確定を毎年チビチビやったり︑

ネットでは申告不要な年間 万円以下の利益にも源泉徴収されちゃうのが損だとか何だ
とかいう議論があるんだけど︑そもそも年単位の損をわざわざ出して利益と相殺したりとかっていうことに頭と時間を使ってほしくない︒
税金を払う︑つまり売却するのはずっとずっとずっと先︒

夫 婦 ２ 人 で「本 気 の 積 立」を オ ー プ ン に

2

35

20

20

その時に利益への税金を取りませんよ、って国が言ってくれてるＮＩＳＡ口座なら非課税だし︑ そうじゃない口座の方は金融機関に最初から税金分を引いてもらってそれで終了！
っていう源泉徴収にしとけばシンプル、以上︒ということで﹁特定口座・源泉徴収あり﹂で口座開設しとけば良し︒
万円の利益の約％の約万円が税金として引かれちゃうのが︑ＮＩＳ

そしてＮＩＳＡについては︑１００万円分買って１５０万円になって売りました︑となった時に普通は2010でしかないわけ︒詳しくはまた商品の選び方と一緒に説明するね︒

もちろんありがたい制度だから使うべきなんだけど︑でも最後の最後の利益の２割の話

こう言っちゃ何だけど、ただそれだけなの。

Ａ口座で買っていればそれがかからない︒

5036

預 金でもいいけど ︑
僕の 年は参 考にな る は ず︵前編︶

それは決して僕が投信業界の人間だからではなく︑僕自身が 歳から投信積立を 年以をしようと思う︒

を！﹂という話をしたけど︑「やっぱりどうせやるなら投信でやるべきだろうね」という話

最 初 に﹁ ズ ル ズ ル し ち ゃ う く ら い な ら 銀 行 の 積 立 預 金 で い い か ら す ぐ に 本 気 の 天 引 き

投資はマストじゃないけど︑誰しも欲はあるからね

20

20

預金ではなく投信でリスクを取った積立をすべきだと思ってるから︒

２人にとって賢明なアドバイスになると強く思うから︒つまり︑時間が長ければ長いほど上やってきたという実体験からも︑もっと長い客観データから紐解いても︑それが今後の33

親子で綺麗なことを言っても仕方ないのでハッキリ言うけど︑これって実は「欲」の話

預 金 で も い い け ど、僕 の 2 0 年 は 参 考 に な る は ず（前 編）

3

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3

なんだよね︒あるいは「夢」の話︒

前に計算したように︑手取りの ％とか ％の天引きをきちんと頑張りさえすれば︑
3520つまり︑あくまでも毎月 ％とか ％のお金を拠出し続ける努力の方がメインであって︑そう︑欲を出して皮算用するって話なの︒

倍の金額になってたら最高だよね！ っていう、「欲」や「夢」の話が投信積立なのよ︒

あの時の３４８０万円とか３９６０万円というお金がですよ︑もし２倍とか３倍とか４年後には立派なお金を手にしているわけじゃない︒

30

35

運に︑完全に左右されちゃう︒

君たちのこれからの投資期間が果たしてどういう経済環境︑投資環境になるのかという﹁運﹂なんて言うと﹁え〜？﹂と思うかもしれないけど︑実際そうなんだよ︒

運が良ければ本当に２倍とか３倍にもなるだろうと思う︒

実は運用って︑しょせんは﹁運﹂の話

主従を間違えちゃいけない︒

それを運用の力を借りてブーストしてみないか？ っていう話なわけ︒

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これはいくら勉強しても事前にはわからないし︑どんなに過去好調だったファンドも︑どんなにコストが安いファンドも︑その運には逆らえない。

逆に︑運に恵まれた投資期間に積立をやっていたなら︑どの資産︑つまり米国株とか世界株とか︑あるいはＲＥＩＴとかも︑すっごく大雑把に言えばまぁ大体同じような方向で︑大体同じように﹁最高な結果﹂に満足することになると思うし︑運に恵まれなかったら大体全部つらいことになる︒
ガッカリさせるような言い方で悪いけど︑そういうことなの︒
商品選択とか知識とかよりも︑運に大きく左右される︒

ただ︑君たちのように 年とか 年で取り組める人なら、いい時と悪い時とを数回経験しっててよかった〜︒あの時お父さんに相談してよかった〜﹂となるだろうという確信があ﹁最高の運﹂に恵まれるかどうかはわからないけど︑少なくとも﹁預金じゃなく投信でやながらも最終的には大笑いする結果を、相当に高い確率で得ているだろうと思う。

20

るからこそ︑大事な娘と夫にこういう話をしている︒

預 金 で も い い け ど、僕 の 2 0 年 は 参 考 に な る は ず（前 編）

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15

父の

年︒見せとこ！

24

さて︑転職した先が日本株ファンドが強い運用会

たということで話をしていくね︒て変な期待をされても嫌なので︑ずっと５万円だっ

全部正直に見せると僕が今いくら持ってるかバレだけど︑後から金額を増やしてます︒

ちなみに月５万円でスタートしたのはホントなん

経て今に至っているかを示してるリアルなグラフ︒

推移を示してる︒ 月５万円の積立がどういう推移を

入社直後に初めて投信積立をスタートした︑そのての転職をして以降の僕のお金の歴史︒

これは僕が 歳︑今の会社の前の運用会社に初め
33

僕の 歳からの 年︒はいコレ︒

ましょう︒

概念はもういいよね︒そろそろ具体的なのを見せ20

33

期間：2000 年 1 月末〜2023 年 12 月末
各月末の日経平均株価に定額積立をしたと仮定したシミュレーション。
税金・手数料等は考慮せず。

40

社だったので︑何も考えずそのファンドで月５万円で始めたのが２０００年の１月︒

でも︑グラフ上にファンドの代替として示した日経平均株価の線でわかるように︑スタートのホントの直後から暴落しちゃったのよ︒しかも激しく︒

２０００年１月末に約２万円だった日経平均は︑２００３年の３月には８０００円を割ってしまった︒
ヵ月）を年続けてるので１４４０万円のところまで右肩上がりの三角形は積立元本の積み上がり︒
月５万円︑年に 万円 （５万円

×
12

24

年︒最悪のスタートでした

２０００年１月にスタートしてから日本株はずっと３年間暴落していくんだけど︑僕はさて︑グラフの見方はわかったと思うので︑ここ見て （次ページ）︒

父のり︑もしその時々で積立を全部売ったらいくらになってたのかを示してる︒

そして﹁評価額﹂の線が︑その時々のそれまで積み立てた分の時価評価額の推移︒つま直線的に積みあがってるよね︒

60

気にせず毎月５万円の積立を続けていた︒

預 金 で も い い け ど、僕 の 2 0 年 は 参 考 に な る は ず（前 編）

3

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20

もちろん時価評価 （評価額の線）はずっとマイナス状態なんだけ

ど︑でも金額としての﹁実害﹂はまだそう大きくないから気にしなかった︒

万円だからね︒痛いけどまあ気にせず続

月５万円︑１年で 万円︑３年で１８０万円の拠出だから︑２割の評価損だったとしてもけてた︒

しかしそれも束の間︑恐ろしいことに⁝⁝︒「あぁよかった～」という感じだったと思う。

０円とか１万６０００円になっていく︒の状態になっていった︒日経平均は２００５年︑２００６年と順調に回復して１万５００

評価額の線が積立元本の三角を上回っていることでわかる通り︑ 僕の積立は「含み益」

そしたら２００３年の春ごろに﹁コツン﹂とばかり日本株は底を付けて上がっていく︒

った︒と い う か 初 の 転 職 先 で 毎 日 忙 し く て︑ 気 に す る 余 裕 な ん か な か

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預 金でもいいけど ︑
僕の 年は参 考にな る は ず︵後編︶年︒実は結構シビアでしたったな︒見てわかるようにマイナス状態がここから４年半続くの︒

今も覚えているけど︑この時は楽観主義の僕もさすがにシンドかた︒しかもかなり大きな損︒

積立はマイナス︑いわゆる「含み損」という状態になっていきまし評価額の線がまた三角の下に入ってることでわかるように︑僕のはい︑そう﹁リーマン・ショック﹂だね︒ってホッと安心してたんだけど︑２００８年からまた急落です︒

２００３年に日経平均で８０００円を割ったあと︑２００５年２００６年と回復してい父の20

約５年よ︑５年︒この時ってもう 年から 年ずっと積立してる

43

4
20

10

13

から︑積立元本が６００万円から８００万円とかなんだよね︒

そこに最大 ％以上のマイナスが襲ってきたわけなので︑実額で言えば最大２００万円

そうそう︑僕は仕事だからこうして毎日投資のこと考えてマーケット （株式市場など）を含み損の５年って︑長いからさ︒「意志ある楽観主義」「やめない胆力」を持っていてほしいんだよね︒

僕のこの５年みたいなシンドい時期はいつでもあり得ると思って︑気にしないで続ける

別に脅したいわけじゃないんだけど︑そんなに皆が上機嫌な時期ばかりは続かない︒

ここ数年︑マネー関係の YouTuberがたくさん出てきたり︑一般の人もツイートしたりしているのは︑単純に株式市場が好調だったからだと思う︒﹁ 意 志 あ る 楽 観 主 義 ﹂︑ と い う か 仕 事 に 集 中 し と こ う ！

２人で同額でオープンにやってれば︑こういうシンドい時期も一緒に頑張れるからさ︒﹁２人でオープンに！﹂って言いたくなる原点は︑もしかしたらコレかもしれないな︒

その頃は︑お母さんにその書類を見せずに捨ててた︒

を超える評価損が定期的に送られてくる明細に記されてた︒

35

44

見てるけど︑君たちは絶対そうしないでほしいの︒

を見たり︑本読んだり︑ツイートしたり︑ＬＩＮＥのオープンチャットなんか
YouTube
見てたら︑逆に悪い時に耐えられなくて余計なことしちゃうと思う︒

ネットには﹁間違ってるなー︒堂々と﹂と思う意見も多いしさ︒

逆に︑積立してることすら忘れるくらい仕事に集中している方が、結果的に正解になると思う︒

会社での評価が上がって給料が増えたり︑いわゆる﹁転職力﹂が高まって︑転職で給料がジャンプアップしたりすれば積立額が増やせる︒

投資でお金を増やすよりも︑前にも言ったように元本を増額する方が遥かに強いわけだから︒

それに︑仕事で認められた結果「忙しいけど楽しい」っていう状態の方が︑﹁運用が楽しい﹂の比較にならないほど人生にとって価値があるよね︒

もう僕には遅いけど︑君たちは今そちらに時間と神経を使うべきだと思う︒

まだ若いのに﹁仕事が辛くて早く逃れたいから金を作りたい﹂っていうのは健全じゃないと思う︒

預 金 で も い い け ど、僕 の 2 0 年 は 参 考 に な る は ず（後 編）445

マネー動画を見てる時間なんかゼロにして︑仕事に集中し︑もっと大事な２人の楽しい生活に集中してほしいってホント思う。

年︒でもやめなくて良かった

説教じみたこと言って悪いけど︑親心と思って許して︒

父の評価額の線を見てほしいんだけど︑僕の積立に気付きだしたってわけ︒

なり︑ソッポ向いてた外国人投資家などがそれたけど︑実際に日本企業が利益をあげるように﹁アベノミクス相場﹂とブームみたいに言われんだよね︒

１３年春ごろから日本株は大きく上昇し始めた

２００８年のリーマンからの４年半後︑２０

ことが︑このグラフの後半を見たらわかる︒

さて︑このシンドい時期に積立停止などせず︑淡々と続けていて本当に良かったという

20

46

評価額は急に大きなプラスに転じだした︒恐ろしいくらいに︒
恐ろしいと言う理由は︑このグラフのエンド︑

期間：2000 年 1 月末〜2023 年 12 月末
各月末の日経平均株価に定額積立をしたと仮定したシミュレーション。
税金・手数料等は考慮せず。

２０２３年 月末時点を見たらわかる︒積立元

うど２万円くらいだよね︒それが２０２３年
月では３万３０００円くらい︒

12

僕が積立をスタートした時の日経平均はちょ

全体のグラフをもう一度見てほしい︒

不思議すぎるこの結果はなぜに？

あぁ︑ホントに続けてて良かったよね。

まり２・３６倍になっているってこと︒﹁リターン１３６％﹂って書いてあるけど︑つですよ︒

本１４４０万円に対して３３９９万円の評価額

12確かに約７割は上昇してるけど２倍にまではなってないよね︒でもこの期間に積立を続

いやホントにけた僕の資産は積立元本の２・３６倍の３３９９万円になっている︒

スゴくない？

なぜこんな不思議なことになるのか︒

それは簡単に言えば︑２回の下落時に積立をやめてなかったおかげ。

その時に低い基準価額で﹁口数﹂が大きく増えていて︑そのたまった口数がアベノミク
ス以降の上昇時に花開いている︑ブーストしている︑ってこと︒
何でこんな不思議なことが起こっているのか︒

投資信託って︑毎日１回計算される﹁基準価額﹂という１口当たりのファンドの値段を︑口数で買うものなの︒

細かい話を抜きに単純化すれば︑もし１００００円の基準価額のファンドを１００万円

分買いたいという人がいたら︑１００万円 １００００円で︑その人は１００口を買うこ
買うって感じ︒

÷とになる︒もし５０００円のファンドだったら︑１００万円 ５０００円なので２００口÷48

積立って︑同じファンドを毎月同じ日に同じ金額で買い続ける仕組みなんだよね︒ということは︑先月よりも値段が下がったファンドを今月５万円分買うと︑先月よりも多くの口数を取得することになるよね︒

基準価額が下がってても同じ金額分買うんだから︑ゲットできる口数は先月より多くなる︒さらに来月も下がっているとすれば︑来月の５万円ではもっと多くの口数を買うことになる︒しかも安い値段で︒―― そう︑これが理由︒

僕は 年間で大きな暴落を２回経験したわけだけど︑その時に僕はメチャメチャ口数を増やしていた︒つまり︑低い値段のモノを大量に仕込んでいた︒

そして最後になって上がったもんだから︑たまってた口数がブーストして︑ターボがかかって急に増え方が増したわけ︒﹁下がってもやめなかった﹂ことが花開いた結果︑日経平均は３万３０００円までと約７割しか上がってないのに︑僕は資産を２・３６倍に増やすことができてるわけだ。

預 金 で も い い け ど、僕 の 2 0 年 は 参 考 に な る は ず（後 編）

4

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預 金でもいいけど ︑
僕の 年は参 考にな る は ず︵完結編︶20たちの 年は僕のとは絶対同じにはならないし︑予想もつかない︒

どれだけ過去のことを学んでも︑どれだけ慎重にファンド選びをしても︑これからの君

よね︑きっと︒

前に﹁結局は運なのよ﹂みたいなこと言ったけど︑あの時よりもその意味は伝わってる

立元本１４４０万円はまだマイナスなんだろう︒

もし日経平均が今も１万円あたりをウロウロしてるような日本株市場だったら︑僕の積

自分で話してて思うけど︑でもこれってすべて結果論なんだよね︒

さっきまでの話についてどう感じただろう︒

すべては結果論だけど5でも僕の 年から学べることはあると思う︒

20

20

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投信積立が報われるための秘訣は︑① 株式市場にはとにかく〝ボーっと〟居続けること②「下がった時が嬉しいんだ！」という〝やせ我慢〟という２つ︒

仕事に集中して放っとけ︑って話したけど︑本当にそうしてほしい︒

積立の初期設定であるファンド選びや︑ボーナス時のアクションについては深く考えて決 め て ほ し い ん だ け ど︑ そ れ が 終 わ っ た 後 は 本 当 に 忘 れ た か の よ う な 過 ご し 方 を し て ほ
しい︒

そのボーっとしたフリで放っておく「意志ある楽観主義」を貫くために持っておきたい
理解が︑僕の２度の暴落時の話だね︒

つまり︑投信積立において「下がっていることは実はいいことなんだ」、「最後に笑うために必要な、口数の溜め込みを今やってるんだ」っていう理解︒

預 金 で も い い け ど、僕 の 2 0 年 は 参 考 に な る は ず（完 結 編）

551

経済は右肩上がりと こ ろ で︑ 僕 の

年どころじゃない長い世界経済の歩みを見て思うのは︑経済はずっとが社会主義経済を唱え始めて︑個々人がより良い暮らしを自分でつくりたいと努力しなく

昨日より貧しくなってもいいんだって人ばかりだと経済は成長しないだろうし︑世界中

僕らの欲には際限がないからだと思う︒

それはなぜなんだろう︒

たよね︒

れを反映する株式市場は︑色んな﹁ショック﹂を結局は克服して︑さらなる成長をしてき一人ひとりの投資がどうなるかは結果論でしかないわけだけど︑経済自体は︑そしてそ信念だと思う︒の前提として求められるのが「経済は右肩上がりだったし、今後もそうに違いない」という投信を使った資産形成って︑この経済成長の力を賢く活かす試みだと思うんだけど︑そ成長してきたという事実︒

20

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なったら︑世界経済は成長しないと思う︒

世界の GDP の推移・予測と世界株式の推移
IMF および信頼できると判断したデータをもとに作成。世界株価指数は MSCI AC
ワールド指数（配当込、米ドルベース）。1987 年 12 月末〜2023 年 12 月末。

でも欲深い僕らはもっといいモノやサービスが欲しいし︑それをビジネスチャンスととらえて企業は毎年新製品を出す︒その背景には日進月歩の技術進化があって︑欲しくなるモノはきっとこれからも︑どんどん出てくる︒
君たちの会社の社長だって︑﹁今年の我が社の目標は現状維持です︒頑張らなくていいです﹂なんて言わないよね︒
企業は毎年売り上げや利益を増やしていこうとするし︑僕らは去年よりも給料が上がってほしいと頑張る︒
こういうことの集まりが経済だから、やっぱり全体としては右肩上がりで、だから株式市場も右肩上がりなんだよね︒
ウチの会社が 年以上前から使っているグラフがある︒これ︒

これを重ねてみたわけ︒もう明らかでしょ︒

株式指数という世界全部の株式市場を指数化したもの︒

面グラフが世界のＧＤＰ︑まぁ経済規模の総額で︑線が全世界

10つまり経済規模はずーっと右肩上がりで増えているし︑株価はそれとリンクして同じよ
うに動いてきた︒
これ以上シンプルな関係性はないよね︒

もちろん︑僕の積立が苦境に陥ったスタート直後の２０００年頃やリーマンの２００８

年頃は面グラフ自体が落ち込んでいるのがわかる︒そして株価も落ち込んでいるよね︒

でも世界経済は苦境を克服して前進し︑ 株価もそれに先行するようにして上昇していった︒

実際︑これまで﹁常に﹂って言っていいくらいに︑世界経済は色んな試練を受けてきたよね︒誰も予想しなかったようなことが常に起こっている︒起こりそうな火種も︑そここ
こにたくさんある︒

そういう試練が表面化すると︑経済活動がスローダウンすることもあるだろうね︒株価
は何より真っ先に反応して下がるわ︒間違いなく︒

でもこれまでがそうだったように︑政治も企業も最大限の努力と工夫をして︑その試練を乗り越えるんだと思うよ︒そして経済はまた︑﹁右肩上がり﹂に回帰していく︒

この面グラフは今後の経済成長の予想値まで入ってて︑今後も経済は右肩上がりだと予54

想されている︒先進国はもちろん︑中国やインドなどの新興国がより成長すると予想されている︒

株価の線の方はもちろん直近までしか描かれてないけど︑経済がそうして成長していくと 予 想 さ れ る な ら 株 価 だ っ て 一 緒 に 右 肩 上 が り だ と 考 え る の は︑ そ う 間 違 っ て い な い と思う︒

短期的には色んなニュースでアップダウンはあっても︑ボーっと放っておけばいいじゃんって僕が思えてきたのには︑こういう理解が腹の中にあったから︒

そしてもうひとつは︑しつこいけど「下がっても嬉しい」という積立の仕組みへの理解︒

でも一番大きかったのは︑僕が本当に楽観主義者で︑細かいようでいて面倒なことは嫌いないいかげんな性格だったからかもしれない︒

積立の損益を毎日チェックしたり︑下がった時に気に病んで余計なアクションをしなかったのは︑単に僕のズボラな性格のおかげかもしれない。
今さら僕の性格なんか言わなくても︑十分わかってるか︒

預 金 で も い い け ど、僕 の 2 0 年 は 参 考 に な る は ず（完 結 編）

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告 白 僕の積 立 年で実は後 悔しているこ と
20

年︑一度も積立停止などせず︑ボーナスのお金も前向きに果敢に使って続けて始めた時の日経平均は２万円で︑その後８０００円割れを２回見て︑ 年後からようや

それは日本株ファンドで始めてしまったこと。

でも後悔していることが１つある︒

きた自分を褒めてあげたい︒

波乱のめた自分を褒めたい︒

もちろんＮＩＳＡもないし︑投信ブロガーも YouTuberもいなかった︒
それでも今で言うところの﹁コツコツのほったらかし﹂を︑しかも﹁本気の積立﹂で始

２０００年の当時︑そもそも投信積立はメジャーじゃなかった︒

日本株ファンドでなければ⁝⁝

6
24

13

56

く上がっていった日本株だけど︑結果的に投信積立の効果が出やすい展開を辿った日本株だったけど︑それでも 年前のあの時︑もし米国株や世界株に投資するファンドで積立をセットしていたら︑僕の資産は今よりもっともっと増えているわけだよね︒―― と後悔するわけ︒

でも当時︑米国株のファンドなんてまったく不人気だったし︑よくわからない外国の株に投資するファンドがまったくピンと来てなかったんだと思う︒
この業界にいたくせにね︒
まぁでも︑そういうセコイことは考えないようにしてる︒

だって︑もしリスクを取ること自体を躊躇して預金で積み立てていたら︑今の僕は半分のお金しか持っていないわけなんだから︒あの時リスクを取って、 年続けたことは十分に報われているんだから︑と︒

24

年前に僕が日本株のファンドを選んだ瞬間に︑リター

リターンを決めたのは﹁インデックスかアクティブか﹂などではない

ただ君たちに伝えたい教訓は︑ンのほとんどは決まっていた―― ということ︒

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告 白：僕 の 積 立 2 0 年 で 実 は 後 悔 し て い る こ と

6

57

24

商品選びについてはあとで具体的に話すけど︑いわゆる﹁インデックスファンド﹂だろうが﹁アクティブファンド﹂だろうが︑信託報酬というコストが高かろうが安かろうが︑﹁何とかファンド賞﹂を取っていようがいまいが︑まぁ乱暴な言い方で悪いけど︑日本株に投資するファンドを選んだ瞬間に︑僕のこの 年のリターンのほとんどは規定されてしま

ンスファンドや︑﹁怖い株なんて一切持ちません！﹂っていう債券ファンドもある︒

ら︑株と債券を半々などに保つことで﹁安定と成長の両方を追求します！﹂みたいなバラ

投信には﹁中身は株だけ︒常に１００％株に投資してます！﹂っていう株式ファンドかアセットアロケーション︒

簡単に言えば︑株式１００％の投信でやるかどうか︒難しく言うと資産選択︑資産配分︑２番目は「資産選び」
︒﹁本気の積立﹂と言えるような金額の拠出をするかどうか︒

まず最初は︑前に話した通り「金額決め」だ︒

考え方の順番について話してみようか︒っていた︑というのが事実なんだよね︒つまり︑商品選びは大事だけど、順番は最後。

24

58

その中でどこに腹を決めるか︑が２番目︒
３番目がその中での「投資方針決め」。

株１００％でいくとして︑その対象は米国か日本か世界か︑はたまた地域で縛るのではなく業種や何らかの投資コンセプトで絞るか―― ︒

手法より手前の投資そのものの考え方の部分︒あとでもっと具体的に説明するね︒言いたいことたくさんあるし︒
４番目がその中での「投資スタイル決め」
︒

これがさっき言ったインデックスファンドかアクティブファンドかなど︑商品の中の運用手法の話︒

これもあとで話すけど︑既に世の中にある株価指数―― 日経平均とかＴＯＰＩＸ （東証株価指数）などに上にも下にも連動するように作られたのが﹁インデックスファンド﹂で︑良さげな銘柄を選んでパッケージにするのが﹁アクティブファンド﹂︒

意思を持って積極的 （アクティブ）に銘柄を選びます︑ってことだね︒今はとりあえずそう覚えといて︒

そして最後が︑そうした絞り込みプロセスを経た上での「ファンド選び」。

告 白：僕 の 積 立 2 0 年 で 実 は 後 悔 し て い る こ と

659

４番目までの思考の中で絞り込まれたカテゴリーの中から︑運用会社の信頼度や実績やコストといった商品スペックを見て最終的なファンドを決める︑と︒
何か急に本格的な話をしてしまったね︒﹁急に何だよ〜﹂と思ったかもしれないが︑今は何となくでいいから︑﹁商品選びを急年 前 と は 真 逆 に︑ 商 品 も 情 報 も 溢 れ ま く っ て る

いではいけないんだな﹂ということだけ感じてくれたら十分︒
今は僕の
よね︒

にしようなんてことではなく︑多くのセカンドオピニオンを集

もちろん既に目覚めた賢い人たちだから︑その答えを鵜吞みも知らない人に対してされていて盛り上がってる︒

がったのでどうしたら？﹂なんて質問が︑ネット上の匿名で顔いですか？﹂とか﹁クレジットカードでの積立のポイントが下ン （オール・カントリー＝全世界株式インデックス）のどっちがいＳＮＳでは﹁Ｓ＆Ｐ５００ （米国株式インデックス）とオルカ

2460

めに行ってるんだと思う︒

それでも僕からすれば︑その多くはさっきの４番目か５番目の技術論の議論でしかないと思える︒

さっき言ったように︑インデックスでもアクティブでも︑ＡファンドでもＢファンドでも︑コストが高くても安くても︑最初に﹁日本株で﹂とか﹁米国株で﹂などと決めた瞬間に︑リターンはその大きな枠組みにおける今後の「運」に規定されるんだからね︒

告 白：僕 の 積 立 2 0 年 で 実 は 後 悔 し て い る こ と

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