お取引先さま各位

カカオ・チョコレート週刊ニュース 36 号
2013/02/18 発行
株式会社 立花商店
生田 渉
お世話になります。カカオ・チョコレート関連のニュースを前週の出来毎の中から注目ニュースを 5 本程度ピックアップして、発行しています。カカオやチョコレート中心に取り扱っております弊社と致しましては、広く関係者の方々に読んでいただけるように、少しずつでも有益な情報をお届けできればと考えております。宜しくお願い致します。

1、市況の動き：前週より低いレベル。大きな変化なくごく狭いレンジでの動き。
①週最高：LDN 市場￡1,432/ NY 市場$2,172（共に 2 月 5 日） 先週比 LDN‐￡36／NY＋$74②週最低：LDN 市場￡1,418/ NY 市場$2,144（1/30、1/28）

先週比 LDN‐￡11／NY‐$17

週内差額（①-②）：LDN 市場￡14 / NY 市場$28【２月 11 日（月）】両市場とも下落
両市場とも下落した。ニューヨーク市場の５月きりは５５ドル（２．５％）安の２１７２ドルで終了した。対米ドルでのポンド安や、世界最大産地、西アフリカでのミッドクロップを前にした生育に有利な天候が背景。ロンドン市場の５月きりは２４ポンド（１．７％）安の１４２３ポンドで引けた。
【2 月 12 日（火）】 両市場とも続落
両市場とも続落した。米国市場で３月と５月きりのスプレッドに注目した大商いとなり、不安定な相場となったことが背景。
ロンドン市場の５月きりは２ポンド（０．１％）安の１トン＝１４２１ポンドで引けた。
ニューヨーク市場の５月きりは、一時上昇したものの、２ドル（０．０９％）安の２１７０ドルで終了した。ディーラーらによると、西アフリカの良好な供給見通しなどが上値を抑えたという【2 月 13 日（水）】ＮＹ市場は変わらず、ロンドン市場は小幅反発
ニューヨーク市場では３月きりを５月きりに乗り換える動きが大半となる中を一時軟調に推移し、５月きりは一時７カ月半ぶりの安値を付けた。ただその後は持ち直し、終値は２１７０ドルと変わらず。
３月きりは１４日に第１回受け渡し通知日を迎える。３月きりは手じまい売りに昨年６月以来の安値まで下落し、５月きりとのスプレッドは２７ドルに拡大した。ある米国のトレーダーは、受け渡し通知日を前に、買い持ち筋の一部がパニック的に売りを出したと指摘した。対ポンドでのドルの上昇も、圧迫要因となった。ロンドン市場は小幅反発、５月きりは１１ポンド高の１４３２ポンドで終了した【2 月 14 日（木）】両市場とも下落
両市場とも下落した。ニューヨーク市場の５月きりは１４ドル（０．６％）安の２１５６ドルで終了。
序盤に小幅上昇したものの、１２日に付けた２番ぎりとしては昨年６月以来の安値２１４７ドルをわずかに上回る程度だった。
主要産地コートジボワールの２０１３〜１４年度の先渡し物の売却が滞るという観測が、潜在的な上値を限定した。
ロンドン市場の５月きりは、５ポンド（０．３％）安の１４２７ポンドで引けた。
【２月 15 日（金）】 ＮＹ、ロンドンともに続落
ニューヨーク市場のココア先物５月きりは、１２ドル（０．６％）安の２１４４ドルと続落して引けた。
序盤には、２１３５ドルと２番ぎりとしては２０１２年６月以来、約７カ月半ぶりの安値まで下落した。
ディーラーらによると、西アフリカのミッドクロップの生育状況は、好天にもめぐまれ順調という。
ＲＪＯフューチャーズ（シカゴ）のシニア市場アナリスト、ヘクター・ガルバン氏は「コートジボワー
ルの天候は安定しており、ミッドクロップも順調」と話した。ロンドン市場の５月きりも、９ポンド（０．
６％）安の１４１８ポンドと続落。ただ、１２日に付けた１０カ月ぶり安値の１４１１ポンドは上回った。

２、カメルーン産カカオ豆、品質低下で価格下落、欧州で一部受け入れ拒否(2/16)
関係当局が１５日明らかにしたところによると、カメルーンのカカオ主産地では、カカオ豆の農家出荷価格が最大で４％下落したほか、港での出荷価格も下落している。同国産カカオ豆は品質低下が懸念されており、欧州市場では受け入れが一部拒否された。
２月のカカオ豆価格は、中部主産地のエマナでキロ当たり８００〜８１０ＣＦＡフラン（１．６５ドル）と、１月の同約８７５ＣＦＡフランから下落した。
南西部の他の主産地クンバでは、２月のカカオ豆がキロ当たり８１０〜８２５ＣＦＡフランと、１月の約８４０ＣＦＡから下落した。
カメルーンのムバルガアタンガナ商業相は「水分の含有量が多く、欧州連合（ＥＵ）の品質基準を満たさなかったため、１２月はおよそ２０００トンのカカオ豆が受け入れを拒否された」と説明した。
カメルーンのココア・コーヒー専門家協議会（ＣＩＣＣ）の幹部によると、欧州諸港の検査官は、カメルーン産カカオ豆から悪臭があり、多環芳香族炭化水素（ＰＡＨ）の濃度が高かったため、消費には適さないと判断したという。同幹部によれば、農家が基準外の乾燥法を用いたため、カカオ豆の品質が低下し、価格が下落したと説明している。
解説）カメルーンカカオは基本的にはガーナやコートジと比べ降雨量が多い為、乾燥に大きな課題を抱えている。乾燥の時間を短縮する為に中には、直火をつかって乾燥を早く行うこともあり、俗にいう“スモーク臭”がされることも多いとされています。
しかしながら、カメルーンもシエラレオネ等同様にカカオ豆原料自体が悪いわけではなく、収穫後の管理体制がその土地の持つ状況に対応できていないことが問題である為、一部の会社はカメルーンにて収穫後の加工工程の改善から着手する企業も出てきています。

下記は、弊社のビジネスパートナーより送付されてきた、雨に強い乾燥場のプロジェクトを始めたカメ
ルーンカカオの乾燥場の写真。ソーラーシステムで乾燥ルームの電力を確保するシステムです。

３、アジア市場；バターレシオ欧州市場の需要減退で 2 カ月ぶりの低い水準まで下落(2/15)
・アジア市場でのココアバターのレシオは 1.85 へ・アジア市場でのココアパウダーの価格は＄2600/トン付近
アジア市場でのココアバターのレシオは欧州市場で今後のココアバターの供給が上昇し安定するとの見込みが出始めたことに影響を受け、昨年 11 月以来の低い水準まで下落した。しかし、これを受けて、安値を期待していたチョコレートメーカーからの引き合いが出てきているとシンガポールのディーラーは話している。
今週アジア市場でのココアバターのレシオはロンドン先物市場に対して 1.85 であった。（1 月下旬には2009 年以降の最高値で 1.98 までに到達していた）『レシオは、今は 1.90 より下だよ。1.85 レシオでは少しの買いが入った。欧州のココアバターの価格が弱含んだのに影響を受けてアジア市場のバターの価格も落ちている』ディーラーは言う。
『しかし、どちらかというと今は売りたい企業の方が多い状況だ。大手の企業がココアバターを安値で放出したという話を聞いた』とディーラーは言い、多くのアジアの磨砕業者はレシオを下げて顧客の興味を引こうとしている。
バレンタインデーとイースター需要を前にした需要につられてバターのレシオは高騰していた。ココアバターの価格はロンドンとニューヨークの市場価格に掛けて算出するレシオによって決定される。しかし、1 月下旬の 2.1 レシオであった欧州のバターレシオが 2 月の初旬に 1.9 レシオまで下落したことで、ココアバターの供給は不足していないという推測が広がった。また欧州のディラー達もコートジでのカカオ豆の供給量が改善してきていると見込んだ。
カーギルはコートジで磨砕業者への輸出税優遇が廃止され、輸出の際の課税が増えている状況があるが、カカオ豆磨砕工場の製造数量を減らす予定はないと表明している。カーギルは世界的なカカオ磨砕業の大手企業でコートジでも年間 120,000 トンのカカオ豆処理能力の工場を所有している。

・ココアパウダー市況
一方、ココアパウダーの市況は直近の荷渡し物で＄2,600/トンで取引されたと報告され、これは 1 月下旬に案内されていた$2500－$3000/トンの価格の範囲内での値動きである。ディーラーは今週の価格予測をもし需要が現在のまま低いレベルで継続すれば、バターもパウダーも現状の価格で継続するだろうと見込んでいる。

４、インドネシアからのカカオ豆など農産物輸出数量(2/16)
下記はインドネシア銀行が発表したインドネシアの主要な農作物の輸出実績---------------------------------------------------------------------------------------------月

パームオイル(単位百万トン)

カカオ豆

コーヒー豆

（単位：トン） （単位：トン）---------------------------------------------------------------------------------------------2012 December

1.833

10,00034,000November

2.260

14,00047,000

October

1.448

9,000

60,000

September

1.853

26,00069,000August

1.381

8,000

47,000

July

2.016

15,00058,000

June

1.076

12,00038,000May

1.015

19,00030,000

April

1.347

9,000

20,000

March

1.718

14,00015,000February

1.321

19,00015,0002012 January

1.674

16,00015,000----------------------------------------------------------------------------------------TOTAL

18.942

171,000

448,000

５、コートジのカカオ着荷数量 2/10 までに 88 万 3 千トン。前年対比 4%減少（2/11）
コートジボアールでの 10 月からスタートした新物のカカオの着荷数量が 2 月 10 日までで 883,000 トンとなり、前年同時期比で４％減少となったことが判明した。
現在の所、収穫数量は前年の 2011/2012 シーズンより下回っているが、昨年との不足幅は 10 月から 3月のメインクロップが比較的安定した収穫となっていることで起因してクロップスタート時よりも縮まってきている。
輸出業者筋は、2 月 4 日～2 月 10 日の 1 週間の間にコートジの主要な 2 つの港に合計で 29,000 トンのカカオ豆の着荷があっと見積もっており、この数量は前年同期間の 20,000 トンを上回っている。
『通常、1 月の中旬からミッドクロップの開始までは着荷数量は落ちてきて、週間の着荷数量は平均で15,000～20,000 トンで推移する』アビジャンで事業を行う輸出業者は説明する。

『この収穫時期にこれだけの大きな数量の着荷数量があることに正直驚いている。これは普通ではなく、今年のメインクロップが本当の収穫量を少し疑い始めているよ』彼は言う。
コートジの政府のカカオマーケティング機関であるＣＣＣは 1 月に 2012/2013 シーズンのカカオ生産数
量は古くなったカカオ農園への修繕への投資が不十分だったことが起因し前年対比で 13%減少し、128.9万トンになる予測であると発表した。また、メインクロップの収穫数量は 955,000 トンの予測と発表した。
アビジャンベースの輸出業者の代表は『コートジの東部からはもうほとんど収穫はなくなってきているが、他の地域、得に西部からはまだこの時期でもよい集荷数量があり、昨年よりも多くなっている』と語る。
『今後の正確な数量の予測は難しいが、今年のコートジのクロップは当初我々が考えていたよりは大きな数量になるだろう』＊今週から特徴的なチョコレートを毎週ひとつ取り上げて紹介する『今週のチョコレート』を別添にて開始致します。どうぞ、こちらもご愛読頂きますようにお願い申し上げます。
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