Economic Bulletin of Senshu University
Vol. 52, No. 3, 167-182, 2018

《研究ノート》

サーベイ論文：非技術／情報系の経済系に仮想通貨・
ビットコイン・ブロックチェーンをいかに教えるか
＊

小川

健＊＊

＜要約＞
近年急速に注目される様になってきた仮想通貨とその暗号技術であるブロックチェーン
は，経済系でも例えば金融方面を狙う場合には決して無視できない。また，その代表格の１つ，ビットコインはデジタルな金（きん）とも呼ばれ，その価格の乱高下・高騰以外にも中央銀行のないお金として経済学教育の教材にも充分なり得るだけでなく，教えないという選択は学生に「真実を伝えない」教育ともとれる。そして，こういう事柄を（１
０年前にはニュースに触れていなかった）学生が教員の手ほどき無しに勝手に学びだす際には，
例えば１０年ほど前に問題になった円天詐欺等のような項目に簡単に引っかかる危険性も高い。しかし技術系と異なり，経済系では例えば電子メール等での公開鍵暗号の仕組み等ですら教えられている訳ではなく，学生も多くは知らない。そこで，本報告では技術系ではない経済系では仮想通貨やビットコイン，そしてブロックチェーン等はどう教えたらよいか検討する。
JEL 区分：A２
２，E５
８，F３
１，F６
５，G１
２，G１
５
キーワード：仮想通貨，ビットコイン，ブロックチェーン，経済学教育，分散化

り，１
０年近くが経つ。

１．はじめに経済系においてはキプロス危機等におけるビットコインの資本移動規制すり抜け手段とし

公開暗号技術としてのブロックチェーンは仮てその存在が知られるようになったと共に，金

想通貨のビットコインの登場と共にその仕組み

融論での説明に重要な役割を持つ，中央銀行のとして技術／情報系には世に知られることとなないお金（貨幣）として教育的な存在意義を持＊本稿の作成に際し，橋本理博先生（帝塚山大学）及び高久賢也先生（広島市立大学）への討論者をお願いしています。この場を借りて御礼申し上げます。商標等侵害意図はありません。本稿にありうる誤りについては執筆者に帰します。
（本稿は専修大学社会科学研究所

野口旭グループの支援を受けています。）＊＊専修大学経済学部准教授

167

つ。経済系で就職の多い金融業界でもブロックログ程度の情報も敢えて扱う。最終節でまとめ

チェーンは，手数料・費用引き下げ等の観点かとする。

ら国内外で注目されている。
一般でも２
０
１
７年１
２月にはビットコインの（対２．項目内容の選別とその理由

US＄）年初比２０倍とも言われる高騰や１日で（対 US＄）約２
９％，５日 で（対 US＄）４割 強

まず技術／情報系との背景の違いとしては，の下落率が日本経済新聞（２
０
１
７a，２
０
１
７b）等の

経済系ではプログラミングを仮定できない等，

経済新聞等でも報じられ，三省堂（２
０
１
７）での

情報関係の知識が圧倒的に乏しい状態での講義

今年の新語２０
１
７にも第７位に仮想通貨が入る等，が必要な側面がある。実際にプログラムを組ん

関心は高まっている。その反面，２
０
１
４年の取引

でブロックチェーン技術を体験する手段が取れ

所・マウントゴックスの破綻が日本ではビットない。

コインの仕組みを知られる前に起きてしまってまた，既存の仮想通貨を「買わせる」手段に

ビットコインという名前を初めて聞いた人も少ついては，学生のお金を使わせることに対するなくなかったことから，ビットコインそのもの

警戒心等や（税法上の）雑所得扱いの問題もあに対する誤解した警戒感も日本では少なくない。

り，シラバスでの成績評価方法に明記できない。

技術面以外でもビットコインや各種仮想通貨

従って，他の方法が求められる。更には，少しについて扱う書籍は増えてきたが，国際金融を前の事象さえ知らない場合も多く，歴史的経緯

始めとする従来の科目への組み込みはまだ不十や詐欺対策等も必要になる。

分である。しかし，２０１７年頃の価格高騰・乱高下等で一般にもその存在が知られ出し，シカゴ
等で先物市場等が一部整備され，日本では木ノ２．
１ ビットコイン登場前の疑似通貨等との
比較

内（２
０
１
７）等で「仮想通貨法」とまで言われる

まずは，ブロックチェーン技術が登場する前

改正資金決済法等が施行されたとともに，一般の疑似通貨，例えば仮想空間セカンドライフ

における手の出し易さもあるため，教育での扱

１（SL）のリンデンドルや，日本では都市部を中い方も考察が必要になる。

心に馴染みの深い Suica（JR 東日本）や Edy（楽ところで，ブロックチェーン技術に焦点を当天），nanaco（７＆I HD），waon（イオン）等のてて説明できる技術／情報系と経済系では背景

電子マネー，詐欺に使われた疑似通貨の代表例

や教育目的が異なるため，取扱い方に関してもである円天（L&G）等を取り上げながら，ビッ

技術／情報系とは異なる方法が求められる。まトコインを初めとする現代的な仮想通貨（暗号た，従来の講義に組み込む際にもどの科目にど通貨）の持つ特徴やキャッシュレス社会との関う組み込むのが適切か等の検討も必要になる。

連等を説明する必要がある。

そこで本講義では，国際経済・国際金融の学部
２年次用初歩的な講義を中心に，関連講義も含
めてどの項目をどう扱うべきか等の検討を行う。
第２節では項目内容の選別などを行うが，本

２．
１．
１ 課金・セカンドライフ（SL）のリンデンド
ル・分散型

旧聞のリンデンドル（SL）を紹介するのは，

稿は経済学教育のための内容選別を基にしてい

田下（２
０
１
６）にもあるように一般のオンライン

るので，サーベイ論文としての位置づけを行う。

ゲームの課金では RMT（リアル・マネー・ト

旧聞に属する情報についてはあえて参考文献を挙げない場合もあるとともに，記載時の最新情報なども確認する必要があることから，ウェブ
168

１ セカンドライフ・ホームページ，https : //secondlife.
com/?lang=ja-JP（accessed２０１
７．
１
２．
２８）

サーベイ論文：非技術／情報系の経済系に仮想通貨・ビットコイン・ブロックチェーンをいかに教えるかレード）や課金アイテム・ゲーム内通貨等の払どの ID・アカウントへビットコインがどれだ

い戻しが禁止・不能な例が多い。それに対し，

け移動したか，の情報になるので，その情報がリンデンドル（SL）では価値の変動を許せば著作権法に触れるという訳ではない。なお，匿US＄や円等の主要通貨に払い戻せるからであ

名性については CoinPost（２０１７a）等で紹介さる。外部者にはこの違いの方が大きいが，セカ

れているように，経路を伏せた上で「複数の鍵ンドライフが流行したのは２０
０
６―０
８年前後なのが無いと承認できない仕組み」（マルチシグ機

で，歴史的事象と化している。そのため，課金能）を持つ匿名通貨のモネロ（XMR）や後述

は払い戻しが不可能で転売が禁止（違反者はアの Zcash（ZEC）のように匿名性の高い匿名通

カウント凍結などの追放措置），というイメー

貨も登場している。モネロなどは「裏切りや警ジが全てではないことを示すためにも，リンデ察に押収された時など、特定の鍵を他の責任者

ンドル（SL）を紹介するのは意味がある。

が保有することで集めた資金を守」れることも

梅津（２
０
１
４）等でも指摘の様に，ビットコイ

知られている。そのため，匿名性についてはよン等現代的な仮想通貨（暗号通貨）との従来のり高い匿名通貨が登場している，の段階に留め

仮想通貨・疑似通貨との大きな違いは管理機関

た方が（犯罪に繋がり易いため）よい。

が存在するか否かである。大河原（２
０
１
４）等に

その上で，安全性の「実質的」担保としてはもあるように管理機関がないため管理費は抑え

ビットコイン日本語情報サイト（２
０
１
５）等でも

られるが皆で監視できる分散型（P２P）のため

紹 介 さ れ て い る プ ル ー フ・オ ブ・ワ ー ク

堅牢になる等のブロックチェーンの特徴的性質（PoW）の仕組みを紹介するのが望ましい。PoWの説明は重要となる。仮想通貨まとめ（２０１７）

はビットコインを始め（後述のリップル等を除にもあるように，分散型の重要性はインターく）多くの暗号通貨で取り入れられている手法

ネットとの類推で説明できる。

で，「プルーフ・オブ・ワークとは、各取引を認証するために算出しなければならないデータ

２．
１．
２ なぜビットコインの安全性担保の PoW をまたはそのようなシステムのこと」と説明され講義で取り上げるべきではないかている。ビットコイン等は取引履歴の集まりな

経済学の講義で分散型に関して扱う先駆性・ので，取引の一部を改ざんしただけではすぐに安全性についてはここまでに留めるとして，質おかしいと多くの人に分かってしまうため，履疑応用対応や教員側の理解として，本来 P２P

歴を遡って改ざんをしないと偽造ができない仕の技術はかつ て フ ァ イ ル 流 出 騒 動 を 招 い た組みになっている。ゆえに，高橋（２
０
１
７a）に

Winny・Share 等のファイル交換・共有ソフトもあるようにその後の取引まで全て改ざんが必でも使われていたものであり一部では逮捕者も要になるが，これには取引を証明とする採掘（マ

出ているため，P２P だから安全，ということはイニング）という作業での世界中の計算競争に違和感を持つ外部者も多い可能性がある。

打ち勝つ計算量を達成しないといけないことがしかし，ACCS（２０１３）でも紹介されている

知られていて，偽造が非常に難しいことが知ら様に，ファイル交換・共有ソフトはその多くがれている。改良方法も各種提案されている。

ダウンロードしたものを自動アップロードする

PoW を経済学の講義で取り上げるべきでは機能があり，本人が把握しきれていないまま著ない理由として，「事実上」に依拠した不可能

作権法違反に加担することが本質的な問題に性がある。日本では経済学の学部生の多くは文なったものである。これに対し暗号通貨におけ系で入学してくる。そのため，技術／情報系よる P２P で記録されるものはビットコインを例

り計算に対する経験・耐性が弱いことが多く，にすれば，基本的にどの ID・アカウントから計算機の仕組みや限界なども通常は説明しない169

ことから，機械に計算させるのに処理速度が有この定義では先のリンデンドルに関しても，
１．

限ということを理解していない場合も珍しくなの捉え方次第（SL にアカウントを作ることでい。そのため，計算量の関係で事実上不可能，

不特定の者が自由に参加できて，SL の中の様々という概念を理解し難い可能性が高い。従って，なものの代金の支払いなどに使える）では仮想

PoW の仕組みを説明したとしても，「絶対では通貨となると考えられる（残りの条件は満たさない」という部分に対する疑念が出てきたときれている）。その一方で，電子マネーの多くはに対処し難い。

Edy（現・楽 天）や Suica（JR 東 日 本）
，waon

更に言えば，現代国際金融史では１
９
９
２年の

（イオン）
，nanaco（７＆I HD）などのようにプUK に起きた「ポンド危機」という項目を教え

リペイドカードに該当するので，仮想通貨にはることも関係する。国際金融の仕組みを世界で当たらない。ID（NTT DoCoMo）や QUICPay

事実上初めて普及させた UK のイングランド銀（JCB）など後払いを中心とした電子マネーに行を敵に回して，民間の巨大資本（ヘッジファ

ついても，日本で電子マネーとされているもの

ンド）が先導して空売り攻撃を仕掛けてイングの殆どが法定通貨である日本円建てでの利用がランド銀行の当時の固定為替レート政策を放棄

中心のため，仮想通貨には当たらない。

させた，という歴史的な事件である。この事件

もちろん，法律で仮想通貨をどう定義するかを教える中で，民間の巨大資本が本気を出してと，仮想通貨と一般に呼ばれているものには何総力戦を仕掛ければ，読みを誤らない限り（政があるか，の間には大きな違いがあり，その意策を変える等の意味で）何でもできてしまう，

味では仮想通貨をもう少し広く取る必要があるという疑念を持たせる可能性が実はある。これと考えられる。

を誤解すると，民間の巨大資本が総力戦を仕掛

定義や源流という意味では，ビットコインとければ，勝ててしまうのではないか，という発ブロックチェーンが始まるきっかけとなった論想を招いてしまう可能性がある。そのため，世文である Nakamoto（２００９）の存在を忘れては界中で監視をするから，という程度に留めて，いけない。しかし，書籍上は取り上げる価値は

具体的な項目を講義で説明するのは控える必要あっても，経済学の講義で取り上げる意義は薄がある。

いと考えられる。それは，サトシ・ナカモト氏が誰であるかが未だに確定していないことが挙２．
１．
３ 仮想通貨の法律的な定義と暗号通貨げられる。誰かに関する研究には，色々な答え

仮想通貨に関する日本での法律整備を分かりがあったが，経済学の講義でこれを取り上げれ易く説明した金融庁（２０１７）によると，改正資ば，確定していない以上誰なのか，という部分

金決済法（仮想通貨法）では，次の３つの条件に興味が逸れてしまう部分があるからである。

を満たす「財産的価値」を仮想通貨と定義して

特にサトシ・ナカモト氏は日本人という設定がいる。

あり，日本において文系の多い場所でこの設定を講義の中で話すと，こちらに神経が向いてし１．不特定の者に対して，代金の支払い等に使用でき，かつ，法定通貨（日本円や米まい，その仕組みの理解に目が向かなくなる危
険性が高い。

国ドル等）と相互に交換できる
２．電子的に記録され，移転できる
３．法定通貨又は法定通貨建ての資産（プリペイドカード等）ではない

２．
１．
４ 詐欺の可能性と管理団体の存在意義

分散型（P２P）という技術的な違いを除けば，
ビットコイン等と電子マネーとの違いはレート
変動だけに見え，管理団体があるものとして知170

サーベイ論文：非技術／情報系の経済系に仮想通貨・ビットコイン・ブロックチェーンをいかに教えるかられているもの，例えば「カレンシー・ボート」

れた例を話すことで，騙されないためにも本質型のテザーや片淵（２０１７）等で紹介されている的には典型的な詐欺の形態を理解しておく重要

MUFG コイン（三菱東京 UFJ 銀行系）
，仮想通性を伝えることができる。また，１仮想通貨＝

貨ラボ（２
０
１
７a）等で紹介されている J コイン

１円のような，固定での変換ができ戻せるよう（みずほ・ゆうちょ等），そしてペーター・ラン

な仮想通貨については，管理団体が存在しない（２０１５）や真田（２０１７）等で紹介されているアとできないものであり，その管理団体の信頼性

２

トムコイン（ALI），等とは異なる。外部者にを注意深く見る必要がある，と言える。

は１J コイン＝１円等に事実上固定のこれら企関連して，ビットコインには個々の間柄同士

業・団体系の仮想通貨は，電子マネーとの違い

でのやり取りが電子的に出来ることから，闇取は薄い。管理団体がおかしな事を行えば，使用引や資金洗浄に使われてきたとの指摘もある。

分も戻るとされた円天（L&G）の様に詐欺にしかし，法律が未整備な間は闇取引の格好の手使われる３。なお，毎日新聞（２０１８）によると，１段であった反面，（日本などで）法律整備がな

MUFG コイン＝１円のように全く動かない形され，シカゴ等で先物市場が整備されるなど一で固定すると，電子マネーのように「銀行を介般化されてきて，価格高騰や流行語化等で認知さずに１００万円超の送金を禁じる資金決済法」

度が高まってきた中では，闇取引等に使えるメに触れるため，MUFG コインではこの制限回

リットも少なくなりつつある。加えて，ビット

避のために MUFG コインの取引所を作る代わ

コインは取引履歴が連なっている形になっていりにその参加者を利用者と MUFG（発行団体

るので，匿名性という観点ではやや劣る部分が側）に留め，１MUFG コイン≒１円を実質的ある。闇取引や資金洗浄には匿名性は重要な観に担保する仕組みをとるため，類似のものに広点であるが，CoinPost（２０１７a）等で紹介されがる可能性がある。事実上のレートの固定化はているように４，現在は匿名性を強化した暗号

藤井（２
０
１
４）等でいう「キャピタル・コントロ

通貨として，モネロや「ゼロ知識証明」と呼ばール」に類似する仕組みで説明できる。

れる取引履歴などを外部公開せずにやり取りす

今では旧聞に属する L&G の円天事件等を紹る方法を取り入れた Zcash などの匿名通貨が介するのは意義がある。仮想通貨には数多くの登場していて，闇取引や資金洗浄など犯罪色の詐欺があるが，単に詐欺が多いとして説明して強い取引は移っていくと考えられる。その意味も説得力を持たない上に，詐欺の具体例をイメ

では，闇取引や資金洗浄等に繋がるからビットージできないと自分が騙される危険性があるこ

コインは如何わしい，という指摘は既に過去のとを理解できない可能性が高い。本質的にはねものとなりつつある。

ずみ講の域を出ない筈の円天事件も，円天という疑似通貨をかませて説明することにより，多２．
１．
５ リップル

くの人が画期的なシステムとして騙された。１

GiantGox（２０１７）でも紹 介 さ れ て い る，銀円を１円天に換えることで永遠に減らずに色々

行間取引・送金仲介用の仮想通貨として注目のなものが買えるお金を手に入れた，として騙さリップル（XRP）は，本来金融関係に進む場合

２ ゲーム内の通貨を現金に換える，という発想から誕生したアトムコインについては一部で詐欺疑惑もにはビットコインより注意深く説明しておく必要がある可能性はある。しかし，リップルは管立っているため，本稿ではアトムコインの正当性は保証しない。
３ L&G による円天事件の詳細については例えば国民生活センター（２０１７b）を参照。

４ より詳細には次のサイトが参考になる。https : //bitcoin-yoro.com/altcoin/dashmonerozcash（accessed
２０１
８．
０
１．
０
５）
171

理に金銭的な動機が弱いので踏み込まず，為替社とその周辺団体が新技術を駆使して開発したと付け替え，コルレス取引の意義を説明すれば，新種の（銀行間送金などのための）金融ネット

リップルについては（やや不正確だが）新技術ワークとして説明する。銀行間送金を行うときを用いた送金仲介会社として理解させる方が経には同じ国の間なら中央銀行に相互の銀行が開

済学の学部生講義の中では良い。

いている口座同士で行い（内国為替の一種），

その理由としては次のものが挙がる。リップ

国境を超えたり中央銀行が無い間柄だったりす

ルには利用者が管理を行う仕組みを用いている

るならお互いの銀行に口座を持ちあってやり取が，技術／情報系と経済系ではその捉え方に違りすること（コルレス取引）が知られている６。

いがあることが挙げられる。技術／情報系には

この内国為替やコルレス取引は経済学の用語と元々 Unix や Linux をはじめとしたフリーソフ

して金融論の講義では説明の必要性はあるし，ト集合体の文化があり，利用者が無料利用する国際金融でも講義で取り上げる価値はある。国

上で管理・改善提供をすることが当たり前とい

際送金等が，お互いに直接は口座保有の無い間う仕組みが一部にはあることを理解している。

柄なら，繋がる経路を探して幾つもの銀行を介

しかし，それは利用する側にも技術提供のスキする可能性があり，その分手数料も引きあがる

ルがあることが大前提であり，技術提供のスキ

し，日数もかかれば送金エラーが起きる可能性

ルが無ければ単なるタダ乗りをするしかない。

もある。そこで，リップルという会社とその周経済系の学生の多くはプログラミングの経験を辺が全ての銀行を繋ぐような新種のネットワー

経ていないので，技術提供の経験は無い人が圧クを作り，そこに各銀行が口座を設けて電子的倒的に多い。そのため，フリーソフトや無料のに付け替えを行うことで，数秒・瞬時に色々なものはそれを利用するのみのタダ乗りか，警戒

銀行間で国際送金ができる。新技術を駆使したして使わない選択のどちらかが当たり前となっ電子的な付け替えだけだから，本来的な手数料ている。自発的提供を理解するには，協力ゲーも従来の銀行間よりは少なくて済む筈である。

ムや非協力ゲームを利用した NPO 等を理解さそのリップル・ネットワークにアクセスするにせることが鍵となるが，ゲーム理論を応用した

は手数料がかかるので，その手数料を多少なり

NPO の経済学的な理解の段階は学部上級〜修とも下げたいなら，リップル（XRP）という仮士の段階と考えられ，経済学の学部用講義にお想通貨を買って利用することになる。さらにそいて感覚として理解することが困難となる。

のリップル・ネットワークはクレジットカード

踏み込むなら，正確ではなくても，次のようやデビットカード，ビットコイン等他の仮想通に説明するのが適切と思われる５。なお，この貨の口座など，色々な金融にも広げる構想があ段落の記載は注釈５で挙げた資料に対し筆者なる。手数料の安さや処理速度などで規格が広りに解釈を加えた説明である。リップルには会がって来れば，銀行等は関わらないという選択

社・ネットワーク・仮想通貨（XRP）の３つの肢が取れなくなってくるので，金融業界に行く意味があり，本来的には法定通貨にとって代わ場合には知っておく必要があるし，このネットるためのものというよりは，銀行間送金等のたワークが必要不可欠になって来れば，自分たちめのものであり，個々人で一般商品を決済するが使うものの保全は自分たちで行うようになる。

ためのものではない。そこでリップルという会

５ 正確な説明より分かり易さを重視した次のサイトを参考にして い る。https : //okanefuyasuzo.muragon.
com/entry/18.html（accessed２
０
１
８．
０
１．
０
５）
172

６ 例 え ば https : //b.pasona.co.jp/boueki/teachme/928/を参照。（accessed２０１
８．
０１．
０５）

サーベイ論文：非技術／情報系の経済系に仮想通貨・ビットコイン・ブロックチェーンをいかに教えるか２．
１．
６ 電子マネーとの比較と規格の分散

グループ毎の発行のものは，電子マネー規格
が日本でも何種か分かれて使える場所が異なる

inCheck，日本における有名投資家が監修したことで知られる Zaif，世界最大級で日本にも進出してきた Binance 等が知られている。

様に，普及に課題が残る。Suica 等の交通系電取引所では売り手と買い手をマッチングさせ子マネーが普及した１つには東京・大阪・名古る市場を提供するだけなので手数料は少ないが，屋・札幌・福岡で相互利用を可能としたからで販売所はその一方を販売所が手数料を入れて担あり（これは DVD の事実上の規格統一と同様うので，確実・即座に取引したいなら販売所でである），相互利用の範疇に含まれない後払い

あるが，割に合う取引は取引所でないと行えなの機能を持つ関西の私鉄・地下鉄系の PiTaPa

いことが知られている。場所ごとに扱う種類がは（コンビニ等）交通系電子マネーの利用可能

異なり，手数料を考えた取引所・販売所選択がな場所でも使えない例もある。中には T カー

必要なことは FX 取引等と同様である。違いとド（Tsutaya）
・Ponta（リクルート）・R（楽天）
・

しては，現在は FX 取引開始時の多くにマイナ

D カード（NTT DoCoMo）などといった日本

ンバーを各地指定の方法での提出が必要なのにの大手ポイントカードのように統一規格にまと対し，仮想通貨の取引所・販売所に関してはマ

まらないままそれぞれが多数派争いをすること

イナンバーが不要な所もまだある。ゼミナールもあるが，規格分散をしたままの場合はそれぞ

等でゼミ生に体験させる際には，マイナンバー

れに対応する必要が出て来るため，普及しないの提出の段階で学生各自のマイナンバーを取引可能性の方が高い。

所等に提出させる際に（どこにあるか学生が把

このため，MUFG コインや J コインなどに握していない，下宿生が住民票の移転をできてついて，規格が分散している間はあまり普及しいなくて実家にある，保護者が確定申告などでない可能性が高い。３大メガバンクの２つがそ

本人の意識しない内に税理士などに預けてしま

れぞれ独自規格に拘っているうちは，また残りう等）困難を来たすことも多い。

の三井住友銀行の動きなどが決まらないうちは，また，ビットコイン等は取引所等に置いてお規格として残るものなどは分からない。従って，

く以外に，パスワード等を基に手元にアプリな技術の進展可能性は述べても，デファクトスタ

どを入れて，ネットワークから切り離して管理

ンダードが決まるまで J コイン等の具体例の紹をすることや紙での管理も可能である。取引所

介は待つのも手である。

等に置いておく方法はパスワードを忘れても問
い合わせられる反面，かつてのマウントゴック

２．
１．
７ 取引所と手数料，ICO，雑所得扱い

スのように取引所等のトラブルや，取引所等がビットコイン等の暗号通貨を手に入れるには攻撃に負けた場合には消失の可能性がある。手取引所・販売所に口座を開設するなどして，暗元で管理をする場合には後述するように，パス号通貨を買うないし取引所などで交換により手ワードを忘れると暗証番号を忘れた金庫のように入れることから通常は始まる。取引所・販売に永遠に取り出せなくなるので，経済学の講義所には色々なものがあるが７，例えば２０
１
７年末で実際の取引を紹介するときには，それぞれので日本最大手の bitFlyer や（他にはなかなかな管理方法で注意が必要になる上で管理方法の選い匿名通貨 Zcash 等も含め）数多くの種類の択についても話をすることが望ましい。

仮想通貨を日本で扱える機会を設けてきた Co-

小林（２
０
１
７）によると，仮想通貨の取引は確定申告での雑所得扱いになることが知られてい７ 以下の記載は http : //investor-a.com/2527を一部 参照している。
（accessed２
０
１
８．
０
１．
０
６）

る。確定申告は社会人になればその必要性は理解している場合が多いが，学生のうちは確定申173

告が何かを知らない場合もあり，その一方で理解している場合には確定申告免除の範囲を超え

２．
１．
８ ２
０
１
７年のビットコイン等の仮想通貨市場は
バブルか，の論についてている場合が多い。経済学の講義でこうした取

最後に，２
０
１
７年のビットコイン等の仮想通貨

引所・販売所等を紹介するときには，雑所得に市場はバブルか，という部分に対する補足を加対する確定申告が必要になる可能性を説明するえる必要がある。年末には年初比２０倍前後までのが大切になる。

一時達したビットコイン市場については，宿輪

仮想通貨の世界では他にも，クリプトコイン（２０１７）や日本経済新聞（２０１７a）を引くまでもポータル（２０
１７）やブロックチェーンラボ（２０１８）

なく，バブルであるとの指摘は数多くの部分でに紹介されている様に，トークンと呼ばれる将出てきている。しかし，経済学の講義でバブル

来的に取引可能となる予定の記念品を発行してか否かを論じるのは２
０
１
８年１月現在では少し待資金を集める ICO という資金集めの手段が知

つことも手であると考えられる。まず，もしバられている。トークンは将来的に上場するまでブルである場合にも，バブルか否かは崩壊する

価値が高まれば取引可能になるが，詐欺も多くまでは予測の域を出ない。そのため，確定的な注意が必要となる。トークンは記念品のため，ことを言えないものに対し学部生用の講義で言将来的に取引可能になるだけの人気になること及する場合には「バブルとの指摘も出ている」

もある反面，人気になるものは一握りにすぎず，

位しか述べられない。

目利きのような作業が必要になる。講義で扱う

しかし，次のことは知られているし講義でも際には，あえて学生の大半には馴染みのない，

言及に値する可能性はある。ビットコイン等主一部の人にしか分からないマニア的な例えを

要暗号通貨の変動の分散は主要通貨に比べ大き次々出して，砂漠の砂の中から一握りの光る原

かった以上，DIME（２０１８）の指摘のように，石を探すような途方もない可能性を追い求める上がるだけの理由が説明できなければ下がる可８

ような作業である，と説明することになる 。

能性はあることを認識する必要はある。また，

ICO を扱う際には，未公開株と同様の詐欺の分散が大きい場合にはリスク・プレミアムの割可能性に加え，その手続きの手順等が法律で決合も大きくなる。

まっていて，法律違反の ICO に引っかかる可そして，日本経済新聞（２０１７b）でも証拠金

能性や，上場しない可能性もあることを指摘す

取引での強制売却に言及があるように，最大２５る必要がある。また，福島（２０１７）等でもある

倍の証拠金（レバレッジ）取引が可能な取引所

ように，中国大陸では ICO が禁止となり，仮もあるビットコインでは価格下落の際にいわゆ

想通貨による取引が地下経済化している。ルーる「損切り」に相当する強制売却に拍車がかか

ル整備の必要性は世界へと広がりつつある。

ることが知られている。そのため，強制売却が僅かの変動でも起きるなら，下落が一時的に止
まらなくなることは考えられる。２５倍のレバ

８ この例は時代にかなり左右されるので，例は逐一更レッジ取引については証拠金が無くなる４％の新の必要がある。例えば数多ある高校・大学・社会下落でも強制売却は知られているし，損切りは

人野球や独立リーグの中から将来メジャーリーグで活躍できる原石を探す，まだ奨励会にもいない数多ある将棋サロン等の中から将来の竜王・名人等を探す，数多くあるご当地アイドル・地下アイドル・ラ
イブアイドルから将来のミリオンヒットや CM 最多出場等を担える原石を探す等の例を，具体的な名前を挙げながらの説明となる。
174

投資家自身で証拠金が無くなる水準よりもっと高 め に 設 定 す る こ と も あ り 得 る。１日 で 約
２
９％，５日で約４割の下落率を２
０
１
７年１
２月等に
記録している。
そもそも，一般論として損切りに対する強制売却は設定した水準で売却を自動的に判断する

サーベイ論文：非技術／情報系の経済系に仮想通貨・ビットコイン・ブロックチェーンをいかに教えるかことはあっても，その設定金額で本当に売却で支出には為替レートを変えても，景気対策効果

きるかは分からない。１秒に満たない範囲でのは資本移動が不完全な部分の限定的な効果しか急落等の際には，強制売却の自動判断から売却ない事はマンデル＝フレミング・モデルとして成立までに価格が変わることもある。損切りに

藤井（２
０
１
４）等の学部生の国際金融の教科書による強制売却は１つの手段として有効だとしても載る情報である。政策的に貨幣の量を変えらも，損切りに言及するならその設定価格で本当れないが，２０
１
３年前後のキプロス危機等でもあに売却できるか分からないことを一般論としてる様に，資本移動規制の抜け穴とされてきた言及する必要がある。

ビットコインを（強制通用力を持つ）国の法定

２．
２ ビットコインを取り上げる理由

通貨にすると景気対策が事実上打てなくなる事
は小川（２
０
１
６）により指摘されている。この部

２．
２．
１ デジタル・ゴールドとしてのビットコイン

分は重要である。ビットコインについて中途半

仮想通貨の中で，講義内で紹介する種類は限端に知ると，ビットコインを国の法定通貨にする必要があるが，ブロックチェーンによる現代る方が望ましい，との誤解が出ることがある。

的仮想通貨の発祥や時価総額最大，オンライン

このため，ビットコインを国の法定通貨にするに限らない一般店舗での利用可能性が最も大きのはそれだけのリスクを伴ってなお妥当と考えい等の事由以外にもビットコインを中心に説明る場合に限られることを伝えないといけない。

すべき理由がある。

暗号通貨を使えない人に対して「カレンシー・

１つはポッパー（２０１６）等でも指摘されていボート」のようにビットコインを積んでおいてる，ビットコインが「デジタル・ゴールド」とその分現金を発行する仕組みでも取る必要もあ評される様に，金（Au）との類推が強い面がる。現状のビットコインの浸透度合いを考えれある。まず（宿輪（２０１７）のように一部には効

ば，US＄やいていないとの異説もあるが）発行総量に設定

トを固定するよりそのリスクは大きい。

等を直接利用する形で為替レー上の上限（約２１００万 BTC）がある。近代国際中央銀行のような管理団体がいないお金とし

金融史の項目として，金（Au）には国際金融てのビットコイン等には，政府や中央銀行等のの仕組みが整備された１
９世紀に国際金本位制を判断で価値を勝手に減らされないように，とい

採用していた時代があり，金本位制では発行総う個々にとっての資産保全という側面もあった。

量に上限があることが経済発展の阻害要因とし実際に中央銀行のある法定通貨の場合は，中央て知られていて，これを解決するにはゴールド

銀行が（財政赤字補てんなどを理由に）政府のラッシュのような金（Au）の総量を増やすし求めるままに貨幣を刷ってしまい急激なインフ

かない。ビットコインを世界的に法定通貨にすレを招いた例は第１次世界大戦後のドイツ等のると同様の問題が起きる。

ような歴史的な項目に留まらず，近年のジンバ
ブエ・ドル等でも起きている９。物価はあまり

２．
２．
２ ビットコインの法定通貨化と資本移動規制

変わらなくても，為替レートに対する影響をも，日本円，UK

たらす政策は変動為替レートの世界では政府・￡，中国人民元等）に対しビットコイン等の価中央銀行ともに取ることが出来ることがマンデ

現状では主要通貨（US＄，

値は変わり得る，「変動為替レート」の世界を考えることになる。
変動為替レートの世界では裁量的に貨幣発行

９ 例 え ば http : //www.huffingtonpost.jp/2015/06/12/
zimbabwe-dollar_n_7574706.html にあるハ フ ポ ス ト

量を増やす事こそ景気対策（短期的な国民所得の２
０１
５年の記事を参照のこと。
（accessed ２０１８．
０１．

の増加）には効果があり，公共事業などの政府

０８）
175

ル＝フレミング・モデルでは知られている。為にも使われた。

替レート上の通貨安が引き起こされ，外貨に対する購買力が落ちることもある。藤井（２
０
１
４）

２．
２．
３ 国際送金とビットコインと未確認取引等にも書かれているマーシャル＝ラーナー条件

野口（２
０
１
７a）にあるように，国際送金が安が成り立つ通常の範囲では，通貨安は輸出促進

く済む点はビットコインの昔のメリットとして策としても知られているので，近隣窮乏化政策指摘されてきた。原理的にはビットコイン等のになってでも採用する可能性はある。実際に日現代的な仮想通貨は取引履歴を以て現在の所在

本では２
０
１
２年１月から２
０１
５年１月までの僅か３を示す仕組みなので，電子情報だけで銀行等を年間で名目実効為替レート（NEER）
・実質実介す必要が無い分，本質的な送金費用は少ない。

効為替レート（REER）ともに日本円が約３２％しかし野口（２０１７b）で指摘されている様に，

１０の円安を記録している 。こうした政策によるビットコインの場合には第３者による取引の検価値・購買力の低下から守るために中央銀行の証を以て取引成立となり，その検証費用もビッいる法定通貨よりビットコイン等の暗号通貨をトコインで支払われる。ビットコインの価格高使う，という面も無視できない。

騰に伴いその手数料も他通貨比では引き上がる

為替レートのあり方には変動為替レート，固上に，送金件数増加に伴う未確認取引の登場・

定為替レート以外に，為替レートの安定と裁量増加や，検証に用いる消費電力増の課題（高橋的な金融政策を求める際に使うキャピタル・コ（２０１７b）によると VISA の約６６倍の１回あたりントロールが知られていて，歴史的にはアジアの消費電力，Pinnington（２０１７）によるとデン

通貨危機時のマレーシアや中国大陸で効果を発

マーク１国並みの総消費電力）も登場してその揮した等，危機対策に有名な手段である。しか持続可能性まで疑われる一方，尾崎（２０１７）がし，個々の側からは自由に資本が持ち出せない

指摘するように他の仮想通貨（アルトコイン）のは（特に危機の際は）困る訳で，ビットコイの登場・分裂・規格争いが始まる等，ビットコ

ンは資本移動規制に対する抵抗・抜け穴として

インの国際送金での手数料が安く済む利点は消使われてきた。例えば，ビットコイン総合情報

えつつある。

サイト（２０１７）等で指摘のキプロス危機，ビッ
トコイン百科事典（２０１７）等で指摘のギリシャ
危機，資本移動規制の強い中国大陸等で使われ

２．
２．
４ マイニングとハードフォーク・分裂の説明
方法てきた背景があった。通信のみで銀行を介する

大石（２
０
１
７）によると，ビットコイン等の取必要も無いので国際送金に対する規制の回避策

引検証に使われるマイニング（採掘）は本来的には暗号を解くようなコンピュータ処理が必要

１０ BIS（Bank for International Settlement）の公表デな作業である。そのための投資も各地で行われー タ に よ る と，２
０
１
０年＝１０
０と し て narrow で はていて，J-cast（２０１８）によると計算量強化のNEER が２０１
２年１月 で１
１
２．
７
７，２０
１
５年１月 で７６．
６
３

ためのクラウドの活用サービスなども登場してな の で２０１
２年１月＝１００に 直 す と 約６７．
９５，narrow

いるが，中にはその計算量の確保を狙って見知の REER が２
０
１２年 １ 月 で１
０
８．
１５，２
０
１
５年 １ 月 で７３．
８２のため２０１
２年１月＝１００に直すと約６８．
２６となる。この値が小さい方が円安である表示法のため，
名 目・実 質 と も に 約３２％の 円 安 と な る。こ れ は176

らぬ他人のコンピュータを知らぬうちに利用するマルウェア（プログラム）を仕掛ける・イン
ストールさせる問題も起きていて，問題となっ

broad で も ほ ぼ 同 様 で あ る。デ ー タ は BIS の HPている。経済学系には金（Au）の採掘の代わ

https : //www.bis.org/statistics/eer.htm?m=6%7C

りに検証作業を第３者が行うことで検証手数料381%7C676を参照。
（accessed２
０
１
８．
０１．
０
８）

を貰っていて，それは監査の料金との類推で理サーベイ論文：非技術／情報系の経済系に仮想通貨・ビットコイン・ブロックチェーンをいかに教えるか解できる点が重要となる。取引件数が増えてく

注：決済可能な店舗数と理解すればよい）BCH

れば，その検証も手数料を適切に払うものからには受け入れ店舗が２
０
１
７年１
１月現在殆どない，

行われ，取引件数等の増加に伴い，検証方法を「マイクロペイメント」つまり少額送金での利巡っての意見の相違も出て来る。管理団体のあ用可能性（高騰したビットコインは少額送金にるものと異なり，分散型は意見の相違が貨幣のは向かない）等からビットコインと BCH の違分裂を招く。

い等を説明しているように，役割がかなり大きハードフォークは分散型暗号通貨では基本的

く異なるし，両者はマイナー（採掘者）の確保な用語なので高橋（２０１７c）等でも紹介されてを巡っての競争が起きるとの指摘もされている。

いるが，従来との整合性を取らずルール変更を

異なる役割を持つものが誕生していて，中にはある段階から無理に行うハードフォークを説明

事実上価値を失っていくものもあり，上限がなするには，対義語であるソフトフォーク（履歴いというよりは「別のものが出てきている」をを遡ってルール改訂を適用する）などまで含め

文字通り解釈する上で色々な事情で規格争いをて説明をする必要がある。しかし，ハードフォ

する，とした方が適切である。規格争いの中でークは分裂のときに主に行われることやソフト

その歴史的役割が終えれば事実上参加者を失っ

フォークは履歴や合意形成が困難であることかて無価値の履歴と化していく。規格争いについら，ハードフォークの具体的な仕組みを伝えるては，当初ビットコインより細かい部分を担えより，日本円が（従来の日本円を引き継ぐ）東るようにとして存在していたライトコインが，京円と（東京円とは以降別々にやっていく）大BCH と争う形になったことが指摘されている１１。

阪円に分かれる感覚と対比させる方が望ましい。

規格争いについては結果がどうなるかは分から

佐野（２
０
１
７）でも紹介されている様に，ビッないため，具体的な争いの詳細言及は講義内でトコイン（BTC）は２０
１
８年までに（かつて分裂は避けるべきと考えられる。

して誕生した）ビットコインキャッシュ（BCH）

Pinnington（２０１７）にもあるように，金（Au）

をはじめ幾つものの分裂を繰り返している。こは本質的に価値を有するがビットコインは違う，のときに分裂して誕生した新しい仮想通貨に対との指摘が出る事がある。しかし，欲しがる人

して元々持っていた分量と同量を新規付与するがいるかで価値を有するかは決まるため，（他習慣が出たことから，Business Infinity （２０１７）の仮想通貨に置き換わる可能性はあるが）仮想

ではハードフォークによる分裂が「禁じ手」で通貨を否定する意味で本質的に違うとの指摘はあったのに「打ち出の小槌」となっていること当てはまらない面も指摘の必要がある（肯定的が指摘され，宿輪（２０１７）によるとビットコイ

な意味での違いはある）。昔は金銀複本位制とン等の上限に実質的な意義が出ていないことがして，銀（Ag）にも通貨価値があったが暴落指摘されている。ここについては，上限が事実した事と対比すればよい。

上突破されるには，それは同量の価値が誕生に

ビットコインが（Putnam and Norland（２０１７）

際し生まれ，ある程度類似した役割を並立する

等のように一部疑問も出ているが，現在の乱高場合が中心である。しかし，現在のハードフォ

下を除けば）本来は金（Au）に近い価値貯蔵ークによる分裂の多くは，類似した役割が並立媒体を持つ側面は貨幣の特徴に近い。特に，取する状況とは言い難い。野口（２０１７b）による

引所保管以外にも切り離してパスワードと共にと，BCH とビットコインがマイナー （採掘者）

管理可能であり，パスワード紛失に伴い使えなに対する報酬の入り方や，受け入れ店舗数の圧
倒的な差，つまりビットコインは送金等の受け入れ店舗がある程度は存在するのに対し（筆者１
１ 例 え ば https : //bitcoiner.link/6004.html を 参 照。
（accessed２０１
８．
０１．
０
６）
177

くなる面は，暗証番号の忘れた金庫が開かない

ートコントラクト可能な面が特徴だが，経済学のと同様であるが紹介の必要性は高い。

の講義ではスマートコントラクトの詳しい仕組

なお，ビットコイン等は数多くの分裂を行いみ自体よりは，Suica 等の交通系電子マネーでつつあるが，（宿輪（２０１７）で指摘のように，自販機の飲み物を買う例で類推可能になること

日本の法律上は通貨とは異なるが）野口（２０１７を説明した方がよい。つまり強制的に決済が成a）でもその重要性が取り上げられているよう

立し，記録が電子的に残る。また，ブロックチェに，非オンライン店舗を含めた色々なお店で決ーンの利用可能性を広げるサイドチェーン（側済に使える可能性が増えている「キャッシュレ

鎖）の可能性を部分的に示した面は改良型暗号ス」の側面と対比させて考える上では，（一部

通貨の登場等その後の発展にも繋がる。

減少の兆しもあるが）ビットコイン本体が材料としては望ましい。

ブロックチェーンには暗号通貨以外にも様々な可能性があり，その経済的な潜在価値は高い

ビットコインを初めとする暗号通貨等の仮想予測が数多くでなされている。しかし，その可

通貨はクレジットカードやデビットカード，そ

能性についてはまだ具体像が確定していないだ

して日本では電子マネーと共にキャッシュレス

けでなく，様々な予測の抜け落ち等も考えれば，社会の構築上重要になる。

広がってきた段階で改めて取り上げることになる。しかし，
フィンテックの範囲を超えてブロッ

２．
２．
５ 先渡・先物市場確立

CoinPost（２０１７b）にもあるように，ビット

クチェーンが使われ出したとき，その用途は経済学で取り上げる範疇を越える可能性が高い。

コインにも先渡・先物等のデリバティブ取引が始まった。日本経済新聞（２０１７a）でも指摘の３．おわりにあるように，近年の金融危機でも見られない１日で２８．
７％の下げ幅等も記録したビットコイン

現代的な仮想通貨としての暗号通貨に留まらでは，先渡・先物市場が登場することで価値のず，その技術としてのブロックチェーンは，今変動リスクを個々で管理可能になった。

後もますます多くの進展を見ること自体は疑う余地もない。しかも，それが技術／情報系だけ

２．
２．
６ 仮想通貨の発展可能性

でなく経済系でも知っておくべき案件になって

福 島（２
０
１
７）や Sedgwick（２０１７）に も あ る

きた。そこでは，何を学び，何を委託するのか，

ように，中国大陸での仮想通貨による資金発行

もっと言えば技術／情報系と十分に情報交換が調達（ICO）の禁止通達を初めとして，ボリビ

出来，最低限でも業務委託などが出来る程度にア等や一部イスラム圏を初め，公式にはビットは理解すると共に，経済ならではの特徴を押さコインが禁止の国も出てきて地下経済化の指摘

えて技術／情報系へ適切な依頼ができる様にすもある。中にはエクアドル等のように，仮想通ることこそが，経済系の人間がこの大きな変化

貨は自国管理下に置くため，という国も出てきを学ぶ理由となる。最早「今の動きが収まるまている。天野（２０１７）で指摘のある様に，エスでは取り上げるべきではない」と言っていられ

トコイン等国家が発行する仮想通貨構想もあるる状況ではない。しかし，暗号通貨関連の重要が，国家発行のものは技術の進展として経済学

性説明は既存の経済学とは切り離した説明も多上は法定通貨等と大きな違いはない。

く，既存の経済学教育への組み込みこそが課題

他の仮想通貨としては取引量と特徴からイーとなる。

サリアムが望ましい。BITPoint（２
０
１
６）にもあ

本稿では国際金融／国際経済の学部２年次のるように独自のプラットフォームを作れてスマ

初歩的な講義などを通して，これらをどのよう178

サーベイ論文：非技術／情報系の経済系に仮想通貨・ビットコイン・ブロックチェーンをいかに教えるかに扱うかについての考察を加えた。時代の進展によって陳腐な情報となるかもしれないが，本稿が既存の学問体系・講義体系との整合性を取るための一里塚としての整理になればと考えてcessed２０１
７．
１
２．
２
８）
仮想通貨まとめ： 仮想通貨はインターネットの発祥理由と似ている ，（２０１７），http : //virtualmoney.jp/I0001233（accessed２０１
８．
０
１．
０
２）
ACCS : Winny や Share を使わないで！ ，コンピューいる。

タソフトウェア著作権協会（ACCS）（２
０１
３），https :参考文献（accessed２０１
８．
０
１．
０
５）

//www2．accsjp.or.jp/books/pdf / file _ sharing. pdf
日本経済新聞： 仮想通貨バブルに転機 ビットコイン，
１日で２９％急落 ，日経電子版２
０
１
７年１
２月２
４日
（２
０
１
７
a ）， https : / / www. nikkei. com / article / DGXMZO
25012120T21C17A2EA5000/（accessed２
０
１７．
１２．
２
９）
日本経済新聞： ビットコイン下げ加速 ５日で４割
超 ，日 経 電 子 版２
０
１
７年１
２月２
２日（２０
１
７b）
，https ://www.nikkei.com/article/DGXMZO24975170S7A
221C1EA2000/（accessed２
０
１
８．
０
１．
０５）
三省堂： 三省堂

辞書を編む人が選ぶ「今年の新語

２
０
１７」「今年の新語２０
１
７」の選考結果 ，三省堂
（２
０
１
７），
http : //dictionary.sanseido-publ.co.jp/topic/shingo
2017/2017/best10.html（accessed２
０
１８．
０１．
０
５）
木ノ内敏久： 仮想通貨とブロックチェーン ，日経文
庫（２
０
１７）
金融庁： 平成２９年４月から「仮想通貨」に関する新しい制度が開始されます。改正資金決済法等の施行 ，金 融 庁（２０１７），http : //www.fsa.go.jp/common/
about/20170403.pdf（accessed２
０
１
８．
０
１．
０
５）

ビットコイン日本語情報サイト： プルーフ・オブ・ワ
ーク ，
（２
０１
５）
，https : //jpbitcoin.com/about/term
８．
０
１．
０
５）
/proof_of_work（accessed２０１
高橋諒哲： プルーフ・オブ・ワーク（PoW）を少し詳
しく！ ，とってもやさしいビットコイン（２０１７a），
http : //www.tottemoyasashiibitcoin.net/entry/2017/01/09/163336（accessed２０１
８．
０１．
０
５）
片渕陽平： 三菱 UFJ，仮想通貨「MUFG コイン」初公開

スマホアプリで送金 ，ITmedia（２０１７），http ://www.itmedia.co.jp/news/articles/1710/02/news
105.html（accessed２０１
７．
１
２．
２
８）
仮想通貨ラボ： J コインとは？〜みずほ・ゆうちょ・地銀連合の仮想通貨 ，仮想通貨ラボ（２０１７a），http://
crypto-currency.site/?p=1802（accessed２０１
７．
１２．
２
８）
ペーター・ラン： 仮想通貨アトムコインの秘密

賢い人からはじめてる，仮想通貨投資術 ，LUFT メディ
アコミュニケーション（２０１７）
真田孔明： Mastercard での決済が可能となる仮想通貨

国民生活センター： 国民生活 ２
０１
７年６月号，国民生

０１
７）
https :
アトムコイン ，生涯収入５億円倶楽部（２

３ http : //www.
活 セ ン タ ー（２０１７a），pp. １
１―１//5oku.com/level/level010/vc-basic/atomcoin/（ac-kokusen. go. jp / pdf _ dl / wko / wko-201706. pdf （ accessed２
０
１８．
０
１．
０
５）

cessed２０１
７．
１
２．
２
８）
国民生活センター： L&G によるマルチ商法的な巨額

Nakamoto Satoshi : “Bitcoin : A Peer-to-Peer Electronic

詐欺事件における上位会員の不法行為責任 ，国民Cash System”，
（２
０
０
９）
，https : //bitcoin.org/bitcoin.

生活センター（２０１７b），http : //www.kokusen.go.jp

pdf（accessed２
０
１
８．
０
１．
０
５）

/hanrei/data/201704_1.html（accessed２０１
７．
１
２．
２
８）

小林義崇： 利益の半分は税金 ビットコインの注意

毎日新聞： 独自仮想通貨

三菱 UFJ が取引所開設へ

点 ，President Online ２
０
１
７．
１
１．
２
４（２
０
１
７）
，http : //価格安定図る ，毎日新聞電子版 ２０１８年１月１４日

president.jp/articles/-/23637（accessed２
０
１
８．
０
１．
０
５）

付（２
０１
８），https : //mainichi.jp/articles/20180114

田下広夢： メルカリ問題―RMT がゲーム業界にとっ/k00/00m/020/098000c（accessed２０１
８．
０
１．
１４．
）

て困る理由 ，AllAbout 趣味（２０１６），https : //alla-

CoinPost： 仮想通貨の法律整備から匿名通貨が窮地に

bout.co.jp/gm/gc/466683/（accessed２
０
１
７．
１
２．
２
８）

立たされている理由を考える ，仮想通貨ニュース

梅津信幸： ビットコインは「セカンドライフ」の仮想
通貨と何が違うのか？ ，SB クリエイティブ Online（２０１４），http : //online.sbcr.jp/2014/03/003712.html（accessed２
０
１７．
１
２．
２
８）
大河原克行： Bitcoin にみる，分散型仮想通貨の仕組み

サ イ ト―CoinPost（２０１７a），http : //coinpost.jp/?p=9157（accessed２０１
８．
０１．
０５）
GiantGox： ビットコインとリップル（XRP）のたった
ひ と つ の 大 き な 違 い と は ，Ripple 総 合 ま と め（２０１７），http : //gtgox.com/cryptopayments_info/と課題 ，Internet Watch（２０１４），https : //internet.

the-difference-between-bitcoin-and-ripple-xrp/（ac-watch.impress.co.jp/docs/news/649202.html （ ac-cessed２０１
８．
０１．
０
２）

179

仮想通貨ラボ： J コインとは？〜みずほ・ゆうちょ・地

１
２．
２８）

銀連合の仮想通貨 ，仮想通貨ラボ（２０１７），http : //Pinnington Rebecca : “SHOCK CLAIM : Bitcoin is DE-

crypto-currency.site/?p=1802（accessed２
０
１
７．
１
２．
２
８）

STROYING the planet and uses as much energy as

クリプトコインポータル： ICO（Initial Coin Offering）

DENMARK”, Express（２
０１７），https : //www.express.

とは？ICO スケジュール，ICO の参加注意点，仮co. uk / news / science / 888535 / bitcoin-environment-

想通貨取引まで ，（２０１７），http : //cryptocoinportal.

destroying-planet-fossil-fuels-energy-electricity-

jp/ico/（accessed２
０
１
８．
０
１．
０
６）

Denmark-US-2020（accessed２０１
７．
１
２．
２８）

ブロックチェーンラボ： トークンとは何なのか？暗号尾崎也弥：「ビットコイン，永遠でない」 省電力 通貨

通貨とトークンの関係 ，（２０１７）https : //www.

登場も ，Nikkei Style（２０１７），https : //style.nikkei.

blockchain-labo.jp/cryptocurrency/token（accessed

com/article/DGXLASFL14HD2_V10C17A9000000?
channel=DF150620172611（accessed２０１
７．
１
２．
２８）

２
０
１８．
０
１．
０６）
DIME： ビットコインがなぜ，値上がりするのか説明

大石哲之： 大石哲之のビットコインの仕組み入門（１）できる？ ，小学館（２０１８），https : //dime.jp/genre

ビットコインの発掘とは実際には何をしているの/495352/（accessed２
０
１
８．
０
１．
０７）

か？ ，日本デジタルマネー協会（２０１７），http : //ナサニエル・ポッパー： デジタル・ゴールド─ビット
コイン，その知られざる物語 ，日本経済新聞出版

www.digitalmoney.or.jp/2013/12/bitcoin-sikumi1/（accessed２０１
７．
１２．
２
８）
J-cast： 仮想通貨の採掘に他人の PC を無断利用

１６）
社（２０

気づ

宿輪純一： ビットコインの「バブル体質」はどうやっかぬうちに不正ソフト侵入，対策は... ，J-cast News

たって解消できない ，現代ビジネスメディア，

８），https://www.j-cast.com/
２０１８年１月２日 版（２０１（２０１７）http : //gendai.ismedia.jp/articles/-/53927

2018/01/02317527.html?p=all（accessed ２０１
８．
０１．

（accessed２
０
１７．
１
２．
２
８）

０６）
第２版 ，新高橋諒哲： ハードフォークとは ，とってもやさしい

小川健： 学部生の国際金融の教科書にも書ける，ビッ

ibitcoin.net/entry/2016/10/14/ 113708 （ accessed

藤井英次： コアテキスト

国際金融論

世社（２
０
１４）
トコインを法定通貨にすべきでない理由 ，専修大
６
学・社 会 科 学 研 究 所・月 報，第６３３号，pp.３
７―４
（２０
１
６）
ビットコイン総合情報サイト： キプロス危機とビット

ビットコイン（２０１７c），http : //www.tottemoyasashi２０１
７．
１２．
２８）
Business Infinity： ビットコイン（BTC）分裂でもらえる仮想通貨【２０１
７年１２月〜２
０１８年１月】ハードフォークの最新予定時期をチェック！ ，（２
０１
７），https :コイン ，ビットコイン総合情報サイト（２０１７），/ / business-infinity. jp / bitcoin-hardfork / （ accessed

https : //bitcoin-joho.com/knowledge/871.html（ac-

２０１
８．
０
１．
０
６）

cessed２
０
１７．
１
２．
２
８）

佐野祥貴： 仮想通貨取引所のビットコインのハード

ビットコイン百科事典： 自国の金融危機から【ビットフォーク対応まとめ ，finte（２０１７），https : //www.

コイン】で資産を守った人たち ，ビットコイン百enigma.co.jp/media/page-16934/（accessed ２０１
８．

科事典（２０１７），http : //xn--eck3a9bu7cul.pw/articles/wf8KV（accessed２
０
１
７．
１
２．
２
８）
野口悠紀雄： 銀行の海外送金システムがもはや「時代

（２
０１
７）
，
と不換通貨の進化する経済 ，CME グループ

遅れ」の理由 ，Diamond ONLINE（２０１７a），http://

http : //www.cmegroup.com/ja/education/featured-

diamond.jp/articles/-/128457（accessed ２
０
１
７．
１
２．

reports/evolving-economics-of-bitcoin-gold-

２
８）
野口悠紀雄： ビットコイン消滅も，送金コスト高騰問

currencies.html（accessed２０１
７．
１
２．
２
８）
CoinPost： ビットコイン先物について知っておくこ

題の行方 ，Diamond ONLINE
（２
０
１
７b）
，http : //dia-と ，CoinPost（２０１７b），http : //coinpost.jp/?p=9755

mond.jp/articles/-/150612（accessed２
０
１
７．
１
２．
２
８）

（accessed２０１
７．
１
２．
２
８）

高橋諒哲： マイニングの消費電力はどのくらいか
ビットコイン普及の課題 ，とってもやさしいビッ

180

０
１．
０
６）
Putnam Bluford and Erik Norland： ビットコイン，金

福島香織： 中国「仮想通貨資金調達禁止」のインパク
ト ，日経ビジネス Online（２０１７），http : //business.

トコイン（２０
１７b），http : //www.tottemoyasashiibit-

nikkeibp.co.jp/atcl/opinion/15/218009/091100117/

coin.net/entry/2017/12/22/145159（accessed ２０１
７．

（accessed２０１
７．
１
２．
２
８）

サーベイ論文：非技術／情報系の経済系に仮想通貨・ビットコイン・ブロックチェーンをいかに教えるか

Sedgwick Kai：“Five Countries Where Bitcoin is Illegal”,
Saint Bitts LLC.（２０１７），https : //news.bitcoin.com/police-bust-turkish-gang-kidnapped-wealthy-bitcoinholders/（accessed２
０
１
７．
１
２．
２
８）

jp/elem/000/001/609/1609913/（accessed ２０１
７．
１
２．
２８）
BITPoint : イーサリアムの特徴とは？ビットコインにはない優れた機能 ，BITPoint（２
０１
６），https : //www.

天野透： エストニアの電子通貨「エストコイン」構想
を担当大臣が明かす ，ASCII（２０１７），http : //ascii.

bitpoint.co.jp/column/tips05/（accessed ２０１
７．
１
２．
２８）

ール変更による対処に反対する側による分裂で追記

イーサリアム・クラシック（ETC）が誕生する
等，ルール変更が最善で合意の取れる解決策で（本追記は参考文献表記を一部除き省略する）：

もない。

本原稿提出後，匿名通貨を含む数多くの種類

取引所・販売所など交換業者への攻撃・流出の仮想通貨の扱いが金融庁で審査中だったみな事件は世界中で起きていることから６，ネット

し仮想通貨交換業者 CoinCheck から仮想通貨から切り離した持ち運び可能な機材を利用した

１

NEM（XEM）の大規模盗難事件が起き ，日本

ハードウォレット，紙に QR コードを印刷する

円での補てんが発表された２。オンライン（ホッペーパーウォレット等のコールドウォレットにトウォレット）での一括管理や，NEM 財団かよる個人管理の重要性が指摘されている。これ

ら提示のあった複数鍵への対応が遅れたなど販は自分の仮想通貨を自分で使う権利との兼ね合売所側のセキュリティの甘さが指摘されている

いで議論されることがあるが，紙はその紙の紛反面，匿名通貨 Dash への資金洗浄等も一部で失に注意する必要があり，ハードウォレットはは指摘がある３。現物返却されない点やその評

パスワードを忘れれば暗証番号を忘れた金庫の価額（Zaif の情報を基に加重平均で算出）への如く使えなくなる危険性も忘れてはいけないこ

不満，強制売却扱いによる課税の問題など数多とは本文でも指摘した点である。

く指摘がある。その反面，過去の別の取引所等

それ以上に，１つの取引所等に保管を集めなの流出していた全ての人の保管分で損害を均等

い，分散の重要性をここでは指摘する必要があ

割りして補てんした等４，対処策もバラバラでる。１つの籠に全ての卵を入れない等は金融工ある。金融庁の監督体制も強化が予想される。

学の初歩，分散投資・分散管理の重要性である

かつてはイーサリアムの盗難（DAO 事件）

が，銀行と異なりペイオフ制度がない以上，扱に対するハードフォークのように「盗難を無う取引所等を分ける必要がある。１つが攻撃で５かったことにする」ルール変更もあるが ，ル流出騒動を起こすと戻ってこない場合以外にも

１ 詳しくは http : //ur0.work/IrKQ 参照。

なりうることを考えると，分散は重要である。

今回の CoinCheck のように他も出金停止等に（accessed on２
０
１８．
０
２．
０
８）

今回の流出事件では流出した NEM の追跡を

２ http : //ur0.work/IrKh 参照。

ID 単位で行うことが出来ていることに大きな（accessed on２
０
１８．
０
２．
０
８）
３ http : //ur0.work/IrK8参照。

特徴がある７。外部から取引履歴を丹念に追え（accessed on２
０
１８．
０
２．
０
８）
４ http : //ur0.work/IrL4参照。
（accessed on２
０
１８．
０
２．
０
８）
５ https : //moblock.jp/articles/17289参照。
（accessed on２
０
１
８．
０
２．
０
８）

６ http : //ur0.work/IrLZ 参照。
（accessed on２０１
８．
０２．
０
８）
７ http : //ur0.work/IrNx 参照。
（accessed on２０１
８．
０２．
０
８）
181

ることに匿名通貨が登場してきた背景があるこ

国大陸で有名なアプリでの送金が可能なことなとは本文で述べたが，今回は一部ホワイトハッ

ど，ビットコインやイーサリアム等での問題点

カーによるマーキングが出来ていることから，を改良した仮想通貨が数多く登場していること

ID と本人とのリンクが換金等で出来てしまうは注目に値する。その意味では，将来もビットと足がつく危険性が高い。これは NEM が（匿コインが最も重要な仮想通貨であるとは言い切

名通貨ではないので）ID による履歴公開がなれない。

されていること，ID と本人（犯人）の関連付

一方，仮想通貨での取引は世界的には規制のけは（取引所等の口座でもない限り）換金まで方向に向かいつつあることも指摘の必要がある。

難しいことを意味していて，有名ではない種類

一時は２
００万円を超えていたビットコインの価の仮想通貨の多くで当てはまる所と考えられる。

格が１００万円を再度割り込むなど，バブル崩壊

CoinCheck 流出騒動以外にも多くの動きをの指摘も出ている。数学者の中ではビットコイ

指摘する必要がある。まず，クレジットカード

ンの価値を「伝統的な方法で特定できる価値のによる仮想通貨の購入に対し制限・禁止の動きない資産」と指摘する動きも現れ１２，ビットコが強まっている。仮想通貨を１商品ではなく換

イン等の値動きの激しさはイスラム教では禁止

金性の高いものや変動リスクの高いものとしての射幸性ある賭博に扱われる指摘が出始めた１３。

８

みている様子が見て取れる 。クレジットカー

インド財務省ではビットコイン等の暗号通貨をドのキャッシング枠の現金化の問題や，手数料

ポンジ・スキーム（ねずみ講）と指摘し１４，韓の高さ等の一般的な問題点を指摘する必要があ

国では韓国内全ての仮想通貨取引所の閉鎖を検る。

討している旨法相発言があり１５，BIS（国際決次に，改良型仮想通貨が数多く登場している済銀行）の総支配人が「各国の中央銀行や金融面を指摘する必要がある。例えば，bitFlyer に当局に対し」「消費者や投資家の保護するため

今度登場した LISK（LSK）は CoinCheck で取の備えが必要」との見解を示し１６，G２
０でも「仮り扱いがあったものだが，イーサリアム同様に

想通貨の国際的な規制」の提案見通しが出ていスマートコントラクトを備えている反面，そのる１７。

設定をするプログラミング言語に Javascript と

しかし投機的な動きを除けば，仮想通貨の登いう有名なものが扱われていること，サイド場の歴史的意義は大きく，改良の動きもある上チェーンの活用においてイーサリアムより優れに，ブロックチェーンの登場意義は更に大きい。

９ていること等が指摘されている 。先の NEM

適切に付き合えるような教育が求められる。

にしても１０，改良版では C＋＋という有名なプロ
グラミング言語で扱えること，PoW より消費電力を抑えた取引の決定方法を利用できている

１２ https : //doi.org/10.1073/pnas.1722031115参照。
（accessed on２０１
８．
０
２．
０
８）

こと，そして「投げ銭１１」や WeChat という中

１３ https : //www.houdoukyoku.jp/posts/24828参照。

８ http : //diamond.jp/articles/−/158689参照。

１４ http : //ur0.work/IrSi 参照。

（accessed on２０１
８．
０
２．
０
８）
（accessed on２
０
１８．
０
２．
０
８）
９ https : //toushi−fan.com/crypto−lisk/参照。
（accessed on２
０
１８．
０
２．
０
８）
１０ http : //story−is−king.com/post−9809参照。
（accessed on２
０
１８．
０
２．
０
８）
１１ https : //hikaruya.com/tipnem 参照。
（accessed on２
０
１８．
０
２．
０
８）
182

（accessed on２０１
８．
０
２．
０
８）
１５ http : //ur0.work/IrQL 参照。
（accessed on２０１
８．
０
２．
０
８）
１６ http : //ur0.work/IrQX 参照。
（accessed on２０１
８．
０
２．
０
８）
１７ http : //ur0.work/IrR8参照。
（accessed on２０１
８．
０
２．
０
８）