2021 年 8 月 6 日号

来週の金融市場見通し

しんきんアセットマネジメント投信株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商） 第３３８号
Shinkin Asset Management Co., Ltd 加入協会／一般社団法人投資信託協会 一般社団法人日本投資顧問業協会< 8/9 ～ 8/13 >〒104-0031東京都中央区京橋３丁目８番１号 URL：https:// www.skam.co.jp

新型コロナウイルスの新規感染者数が 5 日には東京都で初めて 5,000 人、全国で 1 万 5,000 人を超え、過去最多となりました。政府はまん延防止等重点措置の適用地域に 8 県を追加するなど、厳しい状況が続きます。ただ、ワクチンの 2 回接種者の割合が 30％を超えてきていることは安心材料です。他方、米国ではワクチンを接種済みの人にも感染が広がっており、集団免疫獲得には時間がかかるとの見方も出てきています。来週は、コロナの動向に加え、米消費者物価指数など、内外の経済指標も確認したいところです。

◆株価 ： 底堅い展開に◆長期金利 ： 米長期金利にらみ【予想レンジ】 日経平均株価【予想レンジ】 長期金利（新発 10 年債利回り）（来週）27,500～28,200 円 （8 月）25,000～30,000 円（来週） 0.00～0.05％

32,000日経平均株価

（円）

予想レンジ
上限

30,000(8 月) -0.2～0.2％

新発10年債利回り
予想レンジ
上限

0.2

28,00026,0000.0

24,000

下限

22,00020,0000.4（％）（年/月、日次）
20/7
20/9 20/11 21/1 21/3 21/5 21/7
（出所）Bloombergよりデータ取得し、しんきん投信作成

-0.2

下限

-0.4

（年/月、日次）
20/7
20/9 20/11 21/1 21/3
21/5
21/7
（出所）Bloombergよりデータ取得し、しんきん投信作成

日本株は、底堅い展開が予想されます。国内における変米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のクラリダ副議長が、異ウイルスの急拡大が懸念されるものの、日米の企業業利上げに必要な条件は 2022 年末までに満たされると述績への期待が、株価を支える見込みです。特に米国ではべるなど、ＦＲＢ高官から金融政策の正常化に前向きな好決算が相次いでおり、それを受け米国株は高値圏で推発言が相次いでいます。新型コロナの感染拡大などは国移しています。これを背景に、日本市場でもリスク回避債の買い材料ながらも、米長期金利の一段の低下は限定姿勢が一旦後退しそうです。ただ、国内景気や米国のイ的になる可能性があります。一時ゼロ％まで低下した国ンフレをめぐる不透明感が株価の重しとなる可能性もあ内の長期金利も、低下し過ぎとの見方も手伝い、僅かなるため、それらに関する内外の経済指標が注目されます。

がら押し上げられる可能性があります。

◆為替 ： 米雇用統計次第か◆Ｊリート ： 高値もみ合い【予想レンジ】 ドル円レート【予想レンジ】 東証 REIT 指数（来週） 108.5～110.5 円
115（円/ドル）(8 月) 105.0～113.0 円

ドル円レート（来週） 2,130～2,190 ﾎﾟｲﾝﾄ

予想レンジ
上限2,400(8 月) 1,950～2,250 ﾎﾟｲﾝﾄ

東証REIT指数（ﾎﾟｲﾝﾄ）予想レンジ
上限2,200110

2,000

105

下限

100
20/720/920/11

21/1

21/3

21/5

（年/月、日次）
21/7（出所）Bloombergよりデータ取得し、しんきん投信作成

下限

1,800
1,600
20/7

20/9

20/11

21/1

21/3

21/5

（年/月、日次）
21/7（出所）Bloombergよりデータ取得し、しんきん投信作成

来週のドル円は、今週末発表される米雇用統計（7 月）

東証 REIT 指数は新型コロナのインド型（デルタ型）のの結果次第となりそうです。ＦＲＢがテーパリング（量感染が広がっていることへの警戒が広がる中、3 日まで 4的緩和の段階的縮小）を開始するには米労働市場の明確営業日続落したものの、その後は値ごろ感から買いも入な改善が必須であることから、同指標に注目が集まってり、持ち直す動きになりました。長期金利が一時ゼロ％います。同指標が市場予想を上振れした場合、ドル円はまで低下するなど、低位で推移していることは安心材料

米長期金利の若干の上昇を受けて、110 円台に上昇するです。分配金利回りの高さに着目した買いも引き続き期可能性があります。しかし、市場予想通りか下振れした待できます。もっとも、新型コロナの感染拡大が続いて場合は、再度 109 円割れを模索する展開が想定されます。

いることから、上値は限定的になりそうです。

※最終頁の「本資料に関してご留意していただきたい事項」を必ずご確認ください。

Shinkin Asset Management Co., Ltd1来週の金融市場見通し

2021 年 8 月 6 日号

■来週の主な内外スケジュール
国 内

海 外

8/9月

◎東京市場休場（振替休日）

中国生産者物価、消費者物価（7 月）

8/10

火

景気ウォッチャー調査（7 月）

米 3 年国債入札貸出・預金動向（7 月）

独ＺＥＷ景況感指数（8 月）

倒産件数（7 月）
国際収支（6 月）
8/11

8/12

水木

30 年利付国債入札

米 10 年国債入札

マネーストック（7 月）

米消費者物価指数（7 月）

工作機械受注（7 月）

米月次財政収支（7 月）

企業物価指数（7 月）

米 30 年国債入札

東京都心オフィス空室率（7 月）

米生産者物価指数（7 月）
米新規失業保険申請件数（8/7 終了週）
ユーロ圏鉱工業生産指数（6 月）

8/13

金

国庫短期証券入札（3 か月）
流動性供給入札（残存期間 5 年超 15.5 年以下）

米ミシガン大消費者信頼感指数（8 月、速報値）
米輸入物価指数（7 月）
ユーロ圏貿易収支（6 月）（注) スケジュールの内容、日程が変更になる可能性があります。海外の発表日は現地時間。
（出所）各種報道を基に、しんきん投信作成■来週の注目点
景気ウォッチャー調査（7 月） 8 月 10 日（火）午後 2 時発表

景気ウォッチャー調査（景気の現状判断DI）

景気ウォッチャー調査の現状判断指数（ＤＩ）は、670月に前月差 9.5 ポイント上昇の 47.6 となりました。東京

60などに対する緊急事態宣言が 6 月後半に一旦解除された

50

ことや、新型コロナウイルスのワクチン接種進展などを受40け、飲食関連などが顕著に上昇しました。

30

7 月の現状判断ＤＩは、5 ポイント前後の低下が見込

20

まれます。感染が急拡大する中、東京などの緊急事態宣言10が 7 月前半に再発令されたことから、飲食関連や小売関0連などが低下に転じる見込みです。とはいえ、外出自粛の動きは限定的となっているため、現状判断ＤＩは昨年春に2007

2009

2011

2013

2015

2017

2019

2021
（年、月次）（注）季節調整値。「50」は景気判断の境目（出所）内閣府よりデータ取得し、しんきん投信作成比べると小幅な低下にとどまりそうです。

米消費者物価指数（7 月） 8 月 11 日（水）午後 9 時 30 分発表
６月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）は、総合で前年比5.4％の上昇となり、市場予想を上回るとともに、2008年以来の大幅な伸びとなりました。また、変動の大きい食料、エネルギーを除くコアＣＰＩも同 4.5％上昇と市場予想を上回り、1991 年以来の大幅な伸びとなりました。
米国で経済活動の制限が解除される中、中古車価格が大幅上昇したほか、コロナ禍で打撃を受けた娯楽や飲食、ホテル宿泊などサービス分野での消費回復が価格上昇の要因とみられます。引き続き、7 月は総合で前年比 5.3％程度の上昇、コアは同 4.3％程度の上昇が見込まれます。

※最終頁の「本資料に関してご留意していただきたい事項」を必ずご確認ください。

米国の消費者物価指数（前年比、％）

654

政策目標（2％）

32
10-1

総合-2

食料、エネルギー除く-3
2009

2011

2013

2015

2017

2019

2021
（年、月次）（出所）米労働省、Bloombergよりデータ取得し、しんきん投信作成

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2021 年 8 月 6 日号

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