個人投資家向け 会社説明会
2022年3月23日

日本鋳鉄管株式会社
証券コード：5612
1

登壇者プロフィール紹介

略歴• 1981年4月• 2013年4月• 2015年4月• 2018年6月• 2018年度• 2019年度

日本鋼管株式会社（現 JFEスチール株式会社)入社（パイプ商品カタログ全品種の実務経験を積みパイプ分野に精通）
JFEスチール株式会社 知多製造所長
JFEスチール株式会社 京浜製鉄所長
当社代表取締役（現任）
大規模な構造改革を断行
業績をV字回復モットー
日本鋳鉄管株式会社代表取締役社長

不撓不屈

日下 修一

座右の銘
桃李もの言わざれども下自ずから蹊を成す

2

目次

1

会社プロフィール

P.4~P.52

外部環境と社会課題

P.6~P.8

3

ビジョンと成長戦略

P.9~P.20

4サステナビリティへの対応

P.21~P.22

5

業績ハイライトP.23

65

IR方針（株主還元）

P.24

3

会社プロフィール
⽔道管・ガス管製造をメイン事業として展開
設立

売上高

経常利益

資本金

1937年10月

147億円

7億円

18億5,500万円

自己資本比率

ROE

従業員数

大株主

365名

JFEスチール
株式会社

46.7%

8.6%

（保有比率：29.88%）

東証一部上場1993年 9月
（2021年3月期実績、連結）
4

事業セグメントとプロダクト

12％

88％

樹脂管・ガス関連
18億円
売上高

146億円
128億円

5

ダクタイル
鋳鉄関連

老朽化が進む日本の水道管
日本国内には法定耐用年数を超えて使用され続けている⽔道管が数多く地中に眠っており、生活インフラを脅かす潜在的リスクが潜んでいる（国策として、国土強靭化のテーマの一つとなっている）
ダクタイル鋳鉄管潜在需要量（法定耐用年数４０年前提）

鋳鉄直管出荷量（検査合格量）

管路更新率は40年間（法定耐用年数）0.75％
すべての管路更新に１３４年必要

ギャップ大6私たちが着目する社会課題
⽔道ビジネスは歴史ある産業ゆえに、新規の投資や新たな展開が起こりにくい状態となっており、本来絶対的に必要である「持続可能性（維持）」という観点で大きな社会課題を抱えている

社会課題
老朽化した水道管路事業体の疲弊

国土強靭化、水道法改正

結論

暮らしの動脈に訪れる危機に、ビジネスチャンスがある7

社会課題解決のテーマとビジネスチャンス
老朽化した水道管路事業体の疲弊

国土強靭化、水道法改正

解決
テーマ

埋設された⽔道管路の更新緊急度の把握

事業体（中小）のマンパワー不足・ノウハウ不足

持続性の高い高性能・高効率な耐震管の普及・更新の促進

ビジネス
チャンス
（GameChange）

⽔道管路の漏水リスクを可視化・診断技術の提供

管路整備のデジタル情報基盤構築とワンストップ支援

耐震管の普及・更新をサポートする工事施工技術の革新

Fracta-AI診断
変革のキーワード

管路DB方式
市民参加型イベント
8

オセール
楽ちゃく

日本鋳鉄管が目指す姿（ビジョン）

私たちは「管路分野のInnovative All in ワンストップ企業」
として、業界の常識を覆すGame Changerを目指し、⽔が途切れない世界を実現します9日本鋳鉄管がビジョンを実現した世界

As Is（持続不可能 な水道インフラ）

To Be（持続可能 な水道インフラ）

生活者

断⽔リスクのある生活

水が途切れない生活自治体

網羅性と正確性を欠いたアナログな⽔道インフラ
情報の管理による非効率な更新対応

データベース化された水道インフラ管理による効率的な更新対応

施工人員の圧倒的不足

限られた労働力でも施工事業を推進できる商品と技術の獲得

施工事業者

10

従来のビジネスモデル
地方自治体が顧客となる
B to G(Government) through C(Consumer) ビジネス

日本鋳鉄管

原料調達

製造

販売

地方自治体

施工会社

入札発注

工事施工仕様が定められた規格品メーカーであり、機能的価値での差別化が難しい保守的な業界
11目指すビジネスモデル
⽔道管路の設計・施工を一括で発注できる管路DB（Design＆Build）方式を当社独自の台帳整備・診断の要素を加えて展開することにより、事業体負担軽減し事業領域の拡大を見込む

日本鋳鉄管
原料調達
地方自治体

入札発注

製造

販売

従来の事業領域

管路整備サイクル

設計

診断

工事
施工

データベース化
台帳整備「管路分野のInnovative All in ワンストップ企業」としての事業領域
12

目指すビジネスモデル
⽔道管路の設計・施工を一括で発注できる管路DB（Design＆Build）方式サービスを当社独自の台帳整備・診断の要素を加えて展開することにより、事業体負担軽減し事業領域の拡大を見込む

日本鋳鉄管
業務提携による商品開発

原料調達

製造販売

地方自治体

入札発注

工事現場負荷軽減（オセール、楽ちゃく）

管路整備サイクル

設計

診断

データベース化
台帳整備

管路劣化診断（FRACTA-AI）

設計・施工のワンストップ支援（管路DB方式サービス）
13

工事
施工

データ
収集

市民参加型プロジェ
クト（WEF）

先進的挑戦～ WEFとの市民参画型実証実験～
マンホール聖戦渋谷・東京２３区での実証実験を経て、全国展開
地方では、加賀市に続き、三島市も実施
その他の地域も実施に向け調整中

WEFとの取り組みの目的と取り組み状況
国土交通省が目指す、国土強靭化を行うべく、インフラ整備を官民産一体となって取り組み
官：国土強靭化（インフラ整備）
国土交通省主催の「下⽔道スタートアップチャレンジ」にてWEFが取り組み内容を報告。
国土交通省から追加ヒアリングを受けるなど注目を集めている。
民：市民参加型取り組み
ゲームフィケ―ション、シビックテックの一環としてメディアでも数多く取り上げられた。
最近はシビックプライドに繋がる活動としても評価されている。
産：自治体（事業体）との連携
市民の方に集めていただいたデータを基に更新につなげていく活動を進めていく。
14

先進的挑戦～管路更新AI診断～
環境ビッグデータとＡＩを用いたFRACTA-AI水道管路劣化診断技術は、画期的技術として導入事業体が増加しています。
Fracta技術の優位性・特徴
⽔道管路に関するデータと膨大な環境変数を含むデータベースから各⽔道配管の破損確率を高精度に解析。

全管種（ダクタイル鋳鉄管、ポリエチレン管、鋼管等）の評価ができる。
「台帳整備」は、中小規模の事業体で特にニーズが高く、導入の足掛かりに。
Aqua-List（⽔道施設の点検を含む維持・修繕に係る新技術事例集）に先端的、革新的、持続可能な新技術として選定。

⽔道管路の漏⽔リスクをAIによって5段階に色分けし可視化
Fractaとの業務提携による当社の優位性

当社はFracta社と「開発パートナー」として契約を締結し、日本国内における優先的位置付けを確保したことより、診断・設計・施工をワンストップ支援する「管路DB方式サービス」を提供可能。導入事業体は、国内約30事業体。
（競合する他社が当社と同じ立場でFracta社の製品・サービスに携わることはできない）
15

落ちゃく 紹介映像

映像をご覧ください。

https://www.youtube.com/watch?v=DUUsm6bUqjU&t=3s

16

今後の成長シナリオ
既存市場においては、商品開発や販路拡大を通じた売上拡大を見据えつつ、新たな付加価値創出によるマネタイズの拡大と、その過程で獲得したデータベースを基軸として、多角化を目指していく。
製品

既存

既存

新規

市場浸透

新商品開発

既存の市場×既存の製品

既存の市場×新規の製品

購買数・購入金額・リピート率を高める（既存製品の売り上げ拡大）

関連商品や機能追加商品を販売（既存顧客に新しい製品を売る）

新市場開拓

多角化

新規の市場×既存の製品

新規の市場×新規の製品

海外進出や、顧客ターゲットの変更を行う（新規顧客に既存製品を売る）

新たな収益機会を得る（新規顧客に新しい製品を売る）

市
場
新規

17

今後の成長シナリオ
既存市場においては、商品開発や販路拡大を通じた売上拡大を見据えつつ、新たな付加価値創出によるマネタイズの拡大と、その過程で獲得したデータベースを基軸として、多角化を目指していく。
製品

既存
市
場
新規

既存

新規市場浸透

新商品開発

既存の市場×既存の製品

既存の市場×新規の製品

業務提携による商品開発

管路DB方式サービス

オセール、楽ちゃく

管路劣化診断（FRACTA-AI）

新市場開拓

多角化

新規の市場×既存の製品

新規の市場×新規の製品

海外進出や、顧客ターゲットの変更を行う（新規顧客に既存製品を売る）

市民参加型プロジェクト(WEF)

18

デ水ー道
タ管
ベ路ーのス
構
築今後の成長シナリオ
既存市場においては、商品開発や販路拡大を通じた売上拡大を見据えつつ、新たな付加価値創出によるマネタイズの拡大と、その過程で獲得したデータベースを基軸として、多角化を目指していく。
製品

既存既存

新規

市場浸透

新商品開発

既存の市場×既存の製品

既存の市場×新規の製品

業務提携による商品開発

管路DB方式サービス

オセール、楽ちゃく

管路劣化診断（FRACTA-AI）

Game Changeのストーリー
市場
新規

新市場開拓

多角化

新規の市場×既存の製品

新規の市場×新規の製品

海外進出や、顧客ターゲットの変更を行う（新規顧客に既存製品を売る）

市民参加型プロジェクト(WEF)

19

デ水ー道
タ管
ベ路ーのス
構
築

目指すビジネスモデル

自社のみの活動に留まらず、先進的な技術やアイディアを持つパートナーとの積極的連携により水道ビジネスにGame Changeを起こし環境インフラのサステナビリティに貢献していく

20

カーボンニュートラル（CO2排出量削減）への対応

グリーンエネルギー導入検討や製造原単位の改善、さらには電気炉化も含めた検討などの複数の効果的な方法を組み合わせることによって、CO２排出量削減目標の実現を目指す
CO2排出量（指数）
120
100削減

80
60

40
200

2013年度

2030年度21

サステナビリティへの取組み

ウォーターエイドへの寄付当社ではダクタイル鉄管の販売本数に応じて世界34か国で活動する水・衛生専門の国際NGOウォーターエイドに寄付を行っております。
鋳鉄管を購入いただいた顧客の皆様にも、間接的に参画していただくことでSDGsへの貢献の輪を広げてまいります。

目録の授与とウォーターエイドジャパンからの感謝状授与の様子

工場近隣の久喜菖蒲公園でのイベント“Nature Play Carnival in Kuki”
地元や市民の皆様に自然と親しみ笑顔を届けられる活動として毎月開催しています。
引き続き、明るく元気で魅力のある会社、元気と笑顔を地元へ提供できる企業を目指してまいります。
22

2021年11月に行った久喜菖蒲公園でのフラワー・イベントの様子

業績ハイライト（業績予想および第３四半期連結決算）(単位：百万円)

2020年
３月期

2021年
３月期
（予想）

昨年対比

2020年
３Q

2021年
３Q

昨年同時期比売上高

14,66315,000+2.2%

11,57012,061+4.2％

経常利益730370△49.3％712422△40.7％

2021年8月以降の受注分から見直しを進めてきた鋳鉄管類の販売価格改定に伴い、売上予想は前年比微増。

原材料他の調達コスト高騰とそれに対応した価格改定のタイムラグにより経常利益予想は前年比減。
（翌年以降は販価改善の効果が通期で寄与するため、利益率の改善が見込まれる）
23

IR方針（株主還元）
ステークホルダーの皆様から「選ばれ続ける企業」を目指して積極的な情報開示と安定的な経営基盤の強化に努めてまいります。

①積極的な情報開示

決算情報等の財務情報の充実を図るとともに、「管路分野のInnovative All in ワンストップ企業」
実現に向けた取り組みやESG経営の取り組み状況など非財務情報についても情報発信を継続。

②安定的な経営基盤の強化「あたりまえ」を継続的にお届けすることを会社の使命としていることから、長期的かつ安定的な経営基盤の確立を重要視して、収益力確保に向けた投資と安定的な株主還元を維持する方針。

30％程度の配当性向を維持しつつ、既存事業の成長と新規事業の創出により、継続的かつ着実な企業価値向上を追求していく。
24

水道ビジネスのGame Changerを目指して

25

ご清聴ありがとうございました

26

（参考）販売価格と原料価格のタイムラグ
原価の上昇に対して、販売価格は、業界としての感度の鈍さに加え、受注と納品の時期差などによる改定のタイムラグが発生するため、価格変動時期にあたる2021年は例年と比較して、原価率が一時的に高くなるものの2022年には原価の上昇を補える水準の販売価格となる見通し。
価格指数
スクラップ指数

タイムラグ

2020
1Q

2020
2Q

2020
3Q

2020
4Q

2021
1Q

27

2021
2Q

2021
3Q

2021
4Q

2022
1Q