Proseatグループの株式取得
説明資料

2018年12月21日

積水化成品工業株式会社0要旨◆ 当社は、欧州における自動車部材メーカーであるProseatグループの株式取得を行うことを決定し、12月19日発表いたしました。
今後、契約手続きを進め、2019年３月までに最終的な株式取得完了（クロージング）することを見込んでいます。
◆ Proseatグループは、欧州6ヵ国に8法人を有し、自動車部材（クッション材、ヘッドレスト、アームレスト、トリムなど）を欧州自動車メーカー各社に供給する独立系のリーディングカンパニーで、各自動車メーカーに対してTier1、Tier2に位置付けられています。同グループの事業を取り込むことで、当社は自動車分野でのグローバル事業拡大を進めます。
◆ 自動車業界は、大きな変革期を迎えており、軽量化や断熱性付与など環境への負荷低減に貢献する素材へのニーズがますます高まっております。本件により、両社の異なる技術の融合など強固な連携を図り、市場ニーズの変化に応じた提案力・開発力・供給力を強化いたします。

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本株式取得の概要

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Proseatグループの概要

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中期経営計画に沿った取得

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取得の目的とシナジー2

株式取得の概要
１．対象会社 （Proseat グループ）
Proseat GmbH & Co. KG（ドイツ）Proseat Verwalfung GmbH（ドイツ）Proseat Schwawrzheide GmbH（ドイツ） Proseat SAS（フランス）
Proseat LLP（イギリス）
Proseat Foam Manufacturing, s.l.（スペイン）
Proseat Sp.zo.o（ポーランド）
Proseat Mladá Boleslav s.r.o（チェコ）
合計８社
２．買収形態・当社の100%子会社 Sekisui Plastics Europe GmbH （ドイツ所在、純粋持株会社）（以下、「SPEG」）が、Proseat グループ株式100%を取得
・同時に売り手(※)のRecticel が、SPEGの25％株式を取得
・当社は、SPEGを通じて実質的にProseatグループ株式の75％を所有※ 本日現在、Proseat グループ株式等は、Recticel グループが51%、Woodbridgeグループ（カナダ）が49%を所有しておりますが、本件買収に先立ち、Recticel がWoodbridge 保有株のすべてを一旦保有するため、当社による株式等取得先は、上述 Recticel グループとなります。

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３．買収金額

・株式の取得価額は約30.5百万ユーロ（約40億円）＊
・その他必要金額
概算 ５億円（75％ベース）＊取得価額は、独立した第三者機関のアドバイス等を参考に、売主との協議の上で決定しております。
＊1ユーロ130円で計算。

４．資金計画
自己資金、借入金等により充当予定
５．スケジュール
関係当局への届出等を経て、2019年３月までに取得完了予定
６．Proseatの経営陣
本件買収以降も、Proseat グループの現経営陣が業務執行を継続

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株式取得の概要

７．その他契約□当社とRecticelは、SPEGを通じたProseat グループの共同株主として株主間契約等を締結し、Proseatの業務執行全般をサポート
・株主２社からの派遣メンバーで構成するアドバイザリーボードがProseatの経営執行を管理・監督
・株主２社は、Proseatが業務運営に必要な資金を効率的、安定的に確保するため、株式保有割合に応じた貸付債権を保持
当社分：32百万ユーロ （約42億円）
・Recticel所有分（25％）の対応
当社がコールオプション、Recticelがプットオプションを保有する
オプション行使の場合、当社がSPEGの100%親会社となる

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本株式取得の概要

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Proseatグループの概要

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中期経営計画に沿った取得

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取得の目的とシナジー

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Proseatグループの概要

会社名

Proseatグループ

設立

Proseat GmbH & Co. KG
Proseat Mladá Boleslav s.r.o

拠点

欧州6ヵ国/8法人
ドイツ：3法人、フランス、イギリス、スペイン、チェコ、ポーランド

本社

ドイツ・Mörfelden-Walldorf（フランクフルト郊外）

CEO

Mr. Stefan Hünermann

2004年9月21日
2003年12月3日 など

事業概要

自動車部材製造業 （フォーム／トリム／発泡成形品）

売上高

2016年度：261百万ユーロ（340億円）
2017年度：293百万ユーロ（381億円）

従業員数

約2,100名（2018年3月末現在）

当社との関わり

記載すべき関わりはありません

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Proseatグループの拠点①KG（本社） ドイツ
Mörfelden②KG工場
ドイツ
Espelkamp
⑦

③SW工場
ドイツ
Schwarzheide

②③①⑥⑧
⑤

④SP工場
スペイン
Santpedor⑤CZ工場
チェコ
Mladá Boleslav⑥FR工場
Trilport

④

フランス

⑦UK工場
イギリス
Manchester
⑧PL工場
ポーランド
Bielsko-Biala
Czechowice-Dziedzice8

Proseatグループの事業内容
欧州の主要自動車メーカーへ、自動車部材の開発・製造・販売を行うグループ◆ フォーム事業
シート用ウレタンフォーム
クッション材◆ トリム事業
ヘッドレスト
アームレスト◆ 発泡成形品事業
シート芯材／ツールボックス／トリム芯材等

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Proseatグループが展開している自動車メーカー

Alfa Romeo, Audi, Bentley, BMW, Citroen, Daimler, Evo Bus,Faurecia, Fiat Chrysler, Ford, Honda, Intier Automotive, Jaguar,
Johnson Controls, Lancia, Landrover, LEAR Corporation, Maserati,

Nissan, Opel, Renault, Peugeot, Seat, Sitech, Skoda, Smart, Suzuki,
TS TECH, Toyota, Volvo, VW (in alphabetical order)

ProseatグループHPより
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本株式取得の概要

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Proseatグループの概要

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中期経営計画に沿った取得

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取得の目的とシナジー

11中期経営計画◆ 積水化成品グループの目指す姿「グローバルに顧客から信頼されるプラスチックス・ソリューション・カンパニー」◆ 中期経営計画｢Make Innovations 60｣～ 創立60周年に向けビジネスモデルの変革を起こそう ～重点施策
１．事業ポートフォリオの変革（事業領域・顧客拡大）①工業分野売上比率のアップ②グローバル拡販のスピードアップ③Ｍ＆Ａのシナジー効果発現でグループ総合力強化

２．ビジネスモデル変革のスピードアップ

成長分野である自動車分野での事業拡大

３．開発推進体制の変革による開発力強化

４．高利益体質の構築に向けた競争力強化
５．要員ポートフォリオ変革ならびに人材育成

12中期経営計画（事業ポートフォリオの変革）
1-①工業分野売上高比率のアップ
目標：50％
2015年度
売上高比率

36%

2018年度
売上高比率

42%

１-②国外売上高比率のアップ
目標：25％
2015年度
売上高比率

2018年度
売上高比率

15%

18%

欧州

自動車分野
(輸送)

米州
家電・ＩＴ分野
北東アジア
医療・健康分野
南東アジア

現中期経営計画中も積極的に投資実施
メキシコ（2016年）

タイ第2工場（2018年）

台湾加工場（2018年）
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工業分野の展開◆ 自動車分野での展開
嵩上げ材(ピオセラン)

天井材(ヒートセル)
ツールボックス(ピオセラン)
下肢部衝撃吸収材(ピオセラン)

グローバル
展開を
加速

ボンネット
(ST-LAYER)

バンパー芯材(ピオセラン)

内装塗装(テクポリマー)

ドアパッド(ピオセラン)

シート芯材(ピオセラン)14

グローバル展開の状況
営業拠点
成形拠点
原料拠点

EuropeAsia

Sekisui Plastics Europe B.V.

Sekisui Plastics（Shanghai）International Trading Co.,Ltd.

Sekisui Plastics Europe B.V. (Netherlands)

Suzhou Sekisui Plastics Co.,Ltd.

Sekisui Plastics Europe B.V. (Düsseldorf)

Tianjin Sekisui Plastics Co.,Ltd.
Sekisui Plastics（Shanghai）Precision Forming Co.,Ltd.

North America

Sekisui Plastics Korea Co.,Ltd.

Sekisui Plastics U.S.A. Inc.

Sekisui Plastics Taiwan Co.,Ltd.

Sekisui Plastics U.S.A. Inc. (Tennessee)

Sekisui Plastics（Hong Kong）Trading Co.,Ltd

Sekisui Plastics U.S.A. Inc. (Ohio)

Sekisui Plastics（Thailand）Co.,Ltd.

Sekisui Plastics U.S.A. Inc. (Michigan)

PT. Sekisui Plastics Indonesia

Sekisui Plastics Mexico S.A. de C.V.

Sekisui Plastics S.E.A. Pte.Ltd. (Singapore)15

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本株式取得の概要

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Proseatグループの概要

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中期経営計画に沿った取得

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取得の目的とシナジー

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Proseatグループの強み
自動車メーカー、Tier1に自動車部材を供給する
独立系のリーディングカンパニー
自動車部材製造
ｼｰﾄ用ｳﾚﾀﾝﾌｫｰﾑ
ﾄﾘﾑﾊﾟｰﾂ
発泡成形品

欧州6ヵ国に拠点(ﾄﾞｲﾂ、ﾌﾗﾝｽ、ｲｷﾞﾘｽ、ｽﾍﾟｲﾝ、ﾁｪｺ、ﾎﾟｰﾗﾝﾄﾞ)

⑦

②

⑥

③ ⑧
① ⑤

欧州主要自動車メーカー④

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取得の目的◆ 目的

短期： ・Proseatのチャネルを活用した当社製品の拡販
長期： ・欧州における軽量化自動車部材分野への参入により顧客ニーズ情報を早期に入手し、新素材開発を加速・VW等の欧州自動車メーカーの採用実績を基に、グローバル市場に展開

軽量化部材を中心としたソリューション提案による自動車分野の拡大◆ シナジー
積水化成品

Proseatグループ

日系ﾒｰｶｰへのチャネル

欧州ﾒｰｶｰへのチャネル・プレゼンス

日本、アジア、米州の拠点

欧州各国の拠点

世界トップクラスの発泡技術

幅広い業態、成形技術

多様な生産技術の蓄積

欧州基点の次世代自動車に対する情報収集力
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シナジーの発現（１）①積水製品のProseatチャネルを活かした販売拡大②Proseat製品の積水チャネルを活かした販売拡大③当社がTier1、Tiier2への位置付けになるとともに取扱製品の拡がりによる総合的な事業拡大
拡大イメージ
自動車ﾒｰｶｰ日系
欧州系
自動車ﾒｰｶｰ 自動車ﾒｰｶｰ

自動車
日系
欧州系
ﾒｰｶｰ 自動車ﾒｰｶｰ 自動車ﾒｰｶｰ
②

Tier1

①

Tier1
Proseat

Tier2
素材

米系
自動車ﾒｰｶｰ

Tier2
積水

日系

素材
欧州系

Proseat

③

積水

日系

欧州系

米系

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シナジーの発現（２）融合
日系・欧州系
自動車メーカーとの社会のニーズにマッチする軽量自動車部材を提供

強固なつながり＜Proseat＞
ウレタン発泡体・トリム等
複合加工・成形技術

素材開発・成形技術の融合＜積水＞
ピオセラン・新規発泡体などの素材開発技術

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おわりに軽量化や安全性向上の追及が私たちの役割

積水化成品とProseatグループの異なる技術の融合により、様々な軽量構造部材を自動車分野に提供し続けます。
グローバルに顧客から信頼されるプラスチックス・ソリューション・カンパニーとして、自動車分野の更なる進歩に貢献してまいります。

より軽く、より安全、高度な技術力異なる技術の融合で、より軽量で安全性向上に貢献する自動車部材を提供します。

安定供給体制

きめ細かい開発の対応

欧州におけるProseatの拠点を活かし、安定供給を行います。

材料選定から設計、評価分析など両社の開発技術を駆使し、適正な部材提案・供給を行います。
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ご清聴ありがとうございました。
★内容に関するお問合せは…
経営企画部（ＩＲ） （03）3347-9618 までお願いいたします。
★当社のホームページもあわせてご覧ください。
アドレスは http://www.sekisuiplastics.co.jp/
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