COMPANY RESEARCH AND ANALYSIS REPORT

企業調査レポートシステムサポート4396 東証プライム市場
企業情報はこちら >>>2024 年 9 月 6 日（金）執筆：客員アナリスト

佐藤 譲
FISCO Ltd. Analyst Yuzuru SatoFISCO Ltd.
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システムサポート2024 年 9 月 6 日（金）4396 東証プライム市場

https://www.sts-inc.co.jp/ir/█ 目次■要約----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 01
1. 2024 年 6 月期の業績概要. ............. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

01

2. 2025 年 6 月期の業績見通し. ......... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

01

3. 中期経営計画と配当方針.................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

02■会社概要----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 03
1. 会社沿革. .............................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

03

2. 事業内容. .............................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

05■業績動向----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 09
1. 2024 年 6 月期の業績概要. ............. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

09

2. 事業セグメント別動向...................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11

3. 財務状況と経営指標.......................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16■今後の見通し------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 17
1. 2025 年 6 月期の業績見通し. ......... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17

2. 中期経営計画....................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19■株主還元策----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 24

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2024 年 6 月期は売上高、営業利益とも前期比 2 ケタ増で過去最高業績を更新。
クラウド基盤サービス市場の拡大を追い風に 2 ケタ増益が続く見通し
システムサポート <4396> は、業界トップクラスの技術力を強みに各種クラウド基盤や ERP、データベース等の導入 · 利用支援を中心に成長を続ける独立系 IT 企業である。本社は石川県だが事業活動の中心は東名阪で、北米にも子会社を置いている。データセンターサービスやクラウド（SaaS 型）サービスで提供する自社プロダ
クトなどストック型ビジネスにも注力している。2025 年 1 月よりさらなる成長を図るため、機動的かつ柔軟な意思決定を可能にするグループ運営体制を構築すべく、持株会社体制に移行する。
1. 2024 年 6 月期の業績概要
2024 年 6 月期の連結業績は、売上高が前期比 14.3% 増の 22,029 百万円、営業利益が同 14.7% 増の 1,670 百万円と 2 ケタ増収増益を達成し、過去最高業績を連続更新した。主力のクラウドインテグレーション事業の売上高が同 35.7% 増と高成長を継続し業績のけん引役となった。人的リソースの強化が順調に進んだこともあり、好採算の ServiceNow ※ 関連が同 28.7% 増となったほか、その他のクラウド基盤（AWS、Microsoft Azure、
Google Cloud 等）移行 · 利用支援サービスも AI 関連ソリューションやリセールの伸長により同 39.4% 増と大きく伸張した。そのほか、データセンター関連を中心としたアウトソーシング事業やプロダクト事業、海外事業
も 2 ケタ増収と好調に推移した。
※

米国 ServiceNow が提供する、業務プロセスの標準化 · 自動化を行い、従業員 · 組織の生産性向上を支援するクラウ
ドプラットフォーム。DX ソリューションとして欧米だけでなく日本でもここ数年で急速に普及している。同社は日本企業として 2015 年にいち早くパートナー契約を締結し、国内でトップクラスの導入実績を持つ。

2. 2025 年 6 月期の業績見通し
2025 年 6 月期の連結業績は、売上高が前期比 18.4% 増の 26,087 百万円、営業利益が同 26.6% 増の 2,115 百万円となる見込みだ。引き続き旺盛な需要が続くクラウドインテグレーション事業がけん引することに変わりない。また、2024 年 7 月に 2 件の M&A を実行し、売上高で約 10 億円の増収要因となる。このうち、( 株 ) コミュ
ニケーション · プランニングは HR コンサルティングや地図・位置情報ソリューション、XR ソリューションを展開している企業で、同社既存事業とのシナジー創出とサービスの拡充を目的に子会社化した。M&A については今後も成長戦略の 1 つとして位置付け、積極的に検討する方針だ。また、成長の源泉となる人材の採用 · 育成についても注力しており、従業員数は M&A 効果もあって前期末比 16% 増を計画している。

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01 24

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要約

3. 中期経営計画と配当方針
同社は、新たに 3 ヶ年の中期経営計画（2025 年 6 月期〜 2027 年 6 月期）を発表した。最終年度の業績目標は、売上高で 31,709 百万円、営業利益で 2,798 百万円とし、3 年間の年平均成長率は売上高で 12.9%、営業利益で18.8% を目指す。重点施策としてはこれまでと同様、「顧客 · 社会の DX 推進の基盤となるサービスの拡充」「多様な人材の成長と活躍」「サステナビリティ経営の強化」に取り組んでいく。事業セグメント別ではクラウドイ
ンテグレーション事業で年率 20% 台の売上成長を計画していると見られるほか、アウトソーシング事業やプロダクト事業、海外事業なども順調な成長を見込んでいるようだ。なお、配当方針については新たに累進配当（原則、減配せず配当の維持または増配を行う）を 2025 年 6 月期より導入することを決定した。配当性向の目安としては 30 〜 35% の水準を維持すると見られ、2025 年 6 月期の 1 株当たり配当金は前期比 8.0 円増の 48.0 円（配当性向 34.4%）を予定しており、6 期連続の増配となる。
Key Points

・クラウドインテグレーション事業の高成長が続き、2024 年 6 月期も連続 2 ケタ増収増益を達成
・2025 年 6 月期も良好な受注環境に変化はなく、2 ケタ増収増益が続く見通し
・今後 3 年間で年率 12.9% 増収、18.8% 増益と高成長を目指すべく、2025 年 1 月に持株会社体制へ移行
・配当方針として新たに累進配当の導入を決定、今後も連続増配を計画

業績推移
売上高（左軸）(百万円)

営業利益（右軸）（百万円）

30,0003,000
26,08725,00019,26720,0002,115

16,19815,0002,500

22,02914,431

2,000
1,500

1,670
1,456

10,000

1,000

1,196
931

5,000

500

0

0
21/6期

22/6期

23/6期

24/6期

25/6期（予）出所：決算短信よりフィスコ作成

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02 24

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https://www.sts-inc.co.jp/ir/█ 会社概要クラウドインテグレーション事業をけん引役に成長を続ける
独立系 IT 企業
1. 会社沿革
同社は 1980 年に、データエントリーサービスやシステム開発サービスの提供を目的に、石川県金沢市に設立された。1980 年代の好景気の波に乗って順調に成長を続けたが、1990 年代のバブル崩壊をきっかけに業績が悪化し、一時は会社存続も危ぶまれる状況となった。しかし、1994 年に創業者から経営を引き継いだ現代表取締役社長の小清水良次（こしみず りょうじ）氏の強いリーダーシップのもと経営合理化を推進し、4 年後には黒字転換を果たすまでに業績が回復した。その後は独立系で業界トップクラスともいわれる技術開発力を強みに、国内クラウド市場の拡大を追い風にして業績を伸ばし続けている。
2000 年以降の事業展開を見ると、2000 年にデータセンターサービスを行う子会社、( 株 ) イーネットソリュー
ションズを設立、2004 年には日本オラクル <4716> と Oracle EBS テクニカルパートナー契約を締結し、Oracle 製品のシステム構築 · 導入案件を積極的に手掛けた。また、システム開発やデータセンターサービスに続く新たな収益事業として自社開発ソフトウェア製品を販売するプロダクト事業を立ち上げ、その第一弾として建築業向け工事情報管理システム「建て役者」の販売を 2005 年に開始した。
2009 年に医療業界向けに特化したソフトウェアの開発 · 販売を行う子会社として ( 株 )STS メディックを設立したほか、2010 年には ERP 大手の SAP のサービス · パートナーであった ( 株 )T4C、2012 年には流通業界向けシステムソリューションを展開する ( 株 ) アクロスソリューションズを相次いで子会社化するなど、M&A も実行しながら事業基盤を固めた。また、2013 年には米国における情報収集及び IT サービス提供を目的とした子会社を米国に、2016 年には在北米の日系企業向けアウトソーシングサービス（会計業務など）を手掛ける子
会社をカナダに設立するなど海外進出を果たした。直近では、2024 年 7 月に米子会社が北米での事業拡大を目的に、日系 IT ソリューションプロバイダーの MultiNet International Inc. からすべての事業（システムイン
テグレーション、DX コンサルティング、クラウド関連サービス）を譲受したほか、ソフトウェア開発及び IT
ソリューションプロバイダーであるコミュニケーション · プランニングの全株式を同社が取得し子会社化するな
ど、2 件の M&A を実行した※。
※

MultiNet International からの事業取得額は 250 百万円（他アドバイザリー費用 24 百万円）、コミュニケーション ·プランニングの株式取得額は 600 百万円（同 29 百万円）。

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03 24

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会社概要

会社沿革
年月

主な沿革

1980年 1月

石川県金沢市において、データエントリーサービスやシステム開発サービスの提供を目的として、同社を設立

2000年11月( 株 ) イーネットソリューションズを出資設立

2004年 1月

日本オラクル <4716> と Oracle EBS テクニカルパートナー契約を締結

2005年 2月

建築業向け工事情報管理システム「建て役者」の販売を開始

2009年 3月

( 株 )STS メディックを出資設立

2010年 5月

( 株 )T4C の株式を取得し、子会社化

2011年 6月

SAP ジャパン ( 株 ) と SAP サービス・パートナー契約を締結

2012年 3月

( 株 ) アクロスソリューションズの株式を取得し、子会社化

2012年 4月

クラウド支援サービス「クラウド工房 powered by AWS」のサービス提供を開始

2013年 7月

米国に STS Innovation, Inc. を出資設立

2013年 8月

顧客情報マッピングサービス「PinMap」のサービス提供を開始

2013年10月

アマゾンジャパン ( 株 ) と APN コンサルティングパートナー契約を締結

2015年 3月

T4C 及びアクロスソリューションズの株式を追加取得し完全子会社化
STS Innovation が米国に FrontLine International, Inc. を出資設立（2017 年 4 月に吸収合併）

2015年 9月

ServiceNow Nederland B.V. とパートナー基本契約を締結

2016年 1月

カナダに STS Innovation Canada Inc. を出資設立

2016年 2月

クラウド型シフト管理システム「SHIFTEE」の販売を開始

2018年 8月

東証マザーズに上場

2018年 8月

勤怠・作業管理システム「就業役者」の販売を開始

2019年 8月

東証 1 部に上場市場を変更

2020年 4月

Google Cloud Japan G.K とパートナー契約を締結

2021年 1月

Automation Anywhere, Inc. と業務委託基本契約を締結

2021年 6月

次世代データ分析基盤「ADDPLAT」提供開始

2022年 3月

Celonis( 株 ) とパートナー契約を締結

2022年 4月

東証市場区分見直しに伴い、プライム市場に移行( 株 ) アクロスソリューションズが ( 株 ) ブロックの全株式を取得し、子会社化（同年 7 月に吸収合併）

2023年10月( 株 )STS デジタルを出資設立

2024年 7月

STS Innovation, Inc. が MultiNet International Inc.（米国）から SI 及び DX コンサルティング、クラウド関連サー
ビス事業を譲受

2024年 7月

( 株 ) コミュニケーション・プランニングの全株式を取得し、子会社化

出所：ホームページ、有価証券報告書などよりフィスコ作成

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04 24

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会社概要

クラウドインテグレーション事業を中心に 5 つの事業を展開
2. 事業内容
同社グループは、同社と連結子会社 7 社（2024 年 6 月 30 日時点）で構成されており、クラウドインテグレー
ション事業、システムインテグレーション事業、アウトソーシング事業、プロダクト事業、海外事業の 5 つの事業セグメントで開示している。2024 年 6 月期の売上構成比は、システムインテグレーション事業が 53.5%と過半を占め、クラウドインテグレーション事業が 32.8%、アウトソーシング事業が 9.3%、プロダクト事業が3.5%、海外事業が 1.0% と続く。直近 3 期間の推移は、クラウド基盤サービス市場の拡大を背景としてシステ
ムインテグレーション事業の構成比が低下し、クラウドインテグレーション事業が上昇傾向にある。売上総利益の事業セグメント別構成比についてもほぼ同様の傾向であり、2024 年 6 月期はシステムインテグレーション事
業が 43.9% を占め、クラウドインテグレーション事業が 34.9%、アウトソーシング事業が 11.2%、プロダクト事業が 8.4%、海外事業が 1.6% となっている。

事業セグメント別売上構成比
クラウドインテグレーション
100%
90%

4.1%
9.5%

0.6%

3.6%
9.2%

事業セグメント別売上総利益構成比

システムインテグレーション
0.9%

3.5%
9.3%

1.0%

90%
80%

70%

70%

50%

64.8%

58.7%

40%

40%

30%

30%

10%

20.9%

27.6%

32.8%

23/6期

24/6期

海外

1.7%

1.6%

9.1%

8.1%

8.4%

11.0%

10.6%

11.2%

60%

53.5%

50%

20%

プロダクト

1.2%

100%

80%

60%

アウトソーシング

56.2%

51.2%

20%
10%

22.5%

28.4%

43.9%

34.9%

0%

0%
22/6期

22/6期

23/6期

24/6期

出所：決算短信及び決算補足説明資料よりフィスコ作成(1) クラウドインテグレーション事業
クラウドインテグレーション事業では、ServiceNow や AWS、Microsoft Azure、Google Cloud、Oracle
Cloud Infrastructure など各種クラウド基盤の導入 · 利用支援やライセンスの再販（リセール）を行っている。
2024 年 6 月期の売上構成比は、リセールが伸長した AWS 関連が 34.2% と最も高く、次いで ServiceNow
関連が 33.1%、Google Cloud 関連が 11.8%、Microsoft Azure 関連が 10.1% と続く。また、ストック型ビ
ジネスとなるリセールの売上比率は 34.5% となっている。

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会社概要

クラウド関連の受注案件は、クラウド事業者からの紹介が多いため、各種クラウド基盤の認定技術者を数多く育成し顧客満足度の高い開発実績を積み重ねることが、受注拡大の重要なポイントとなる。このため、同社は認定技術者の採用 · 育成に注力しており、こうした取り組みの結果、AWS、Microsoft Azure、Google
Cloud、Oracle 関連などの Award で数多くの表彰を受けている。収益性は比較的安定しており、なかでもServiceNow 関連については、国内でいち早く参入し多くの開発実績を積み重ねてきたこともあり、クラウド
関連のなかではもっとも高い収益性を確保している（2024 年 6 月期の売上総利益率は 45.0% で事業セグメ
ント全体の 29.7% を上回る）。
なお、リセールでのクラウドサービス利用料については、クラウド事業者からドル建てで同社に請求が送られ、それを同社が円換算して一定のマージンを上乗せしたうえで、円建てで顧客に請求している。このため、為替が円安となった場合は売上高や売上総利益の増加要因となるが、顧客側の支払い負担が増加するため利用量を抑制する動きが出る可能性がある。また、決済期間は平均で 1 ～ 2 ヶ月程度であるが、この間に急激に為替が円安に振れた場合はドル建て債務に関する為替差損が発生する。
主な認定・受賞歴
Microsoft Azure

AWS・Gold Cloud Platform コンピテンシー認定取得（2018 年 3 月）
Microsoft Azure の展開において優れた実績を持つパートナー
として認定
・
「Advanced Specialization」取得（2020 年 11 月）※ 1
特定のソリューション分野において特に高度な専門性のあるパートナー資格取得
・MVP アワードを 5 回連続受賞
2017 年よりデータプラットフォーム部門で連続受賞※ 2・Microsoft Top Partner Engineer Award 受賞
2023 年に Azure 分野で受賞※ 2・AWS コンピテンシープログラム※ 3 で Oracle コンピテンシーを取得（2014 年 11 月）
・APN パートナーアワード「Rising Star of the Year」受賞（2014年度）
・
「2023 Japan AWS All Certifications Engineers」に選出※ 2
Google Cloud・Partner Advantage プログラムでデータ分析スペシャライゼー
ション（2022 年 9 月）及びアプリケーション開発スペシャラ
イゼーション（2024 年 1 月）を取得
・Google Cloud Sell 及び Service エンゲージメントモデルのプ
レミア パートナー認定を取得（2024 年 1 月）
Oracle・Oracle Database 関連で 14 年連続受賞※ 4
日本オラクル社より Oracle Certification Award 2020 など受
賞※ 1：「Microsoft Azure への Windows Server と SQL Sever の移行」分野で取得※ 2：同社社員による授賞※ 3：AWS に関する技術的な専門知識とカスタマーサクセスを実証した AWS パートナーネットワーク（APN）のアドバンスト及びプレミアティアパートナーを特定、検証、及び推奨するためのプログラム※ 4：2007 ～ 2020 年の受賞
出所：決算補足説明資料よりフィスコ作成(2) システムインテグレーション事業
システムインテグレーション事業は、企業の IT システムのコンサルティング · 設計 · 開発 · 運用保守のほか、ERP パッケージの導入 · 利用に係る技術支援、Oracle データベース等のインフラ構築（Oracle Cloud
Infrastructure 関連はクラウドインテグレーション事業に含む）が含まれる。2024 年 6 月期の売上構成比は、IT システム開発が 57.7% と過半を占め、ERP 関連が 28.0%、データベース関連が 14.3% と続く。

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会社概要

金融機関向けシステム開発や ERP 構築など大規模プロジェクトについては、納期遅延などによる不採算発生
リスクを避けるため、直接受注ではなく二次請けで受注するケースが多い。採算性は低くなるが、大規模プロ
ジェクトは長期間にわたって売上貢献するため、エンジニアの稼働率を一定水準維持する役目を果たしている。
(3) アウトソーシング事業
アウトソーシング事業は、子会社のイーネットソリューションズが運営する国内 2 ヶ所のデータセンター（東京、金沢）における運営サービスが売上高の 80.3% と大半を占め、残り 19.7% をデータ分析 · 入力、ニアショ
アによるシステム運用保守で占めている。
データセンターについては、企業のプライベートクラウドのインフラ用あるいは BCP 対策 · データバック
アップ管理用として主に利用されており、顧客数は約 1,050 社である。データセンターの顧客獲得施策、またアップセル施策として、地震情報と連動して社員の安否確認メッセージを自動で配信する緊急通報 · 安否確認サービス「Safetylink24」やワークフローサービス「ActionPassport」、オンラインストレージサービス「ActiveAssets」を提供しているほか、2017 年より日本アイ · ビー · エム ( 株 ) の「IBM Watson Explorer」（AIを活用した検索 · 分析プラットフォーム）を月額料金制で利用できるサービス「Magic Insight」を開始するなど付加価値サービスの提供を行っている。データセンターサービスは、顧客数の増加及び顧客の利用業務拡大により月額売上が積み上がるストック型の収益構造であり、サーバー等の能力増強投資は需要に応じて適宜実施している。
(4) プロダクト事業
プロダクト事業では、同社グループによるプロダクト（ソフトウェア）の開発及び販売、サービス提供を行っており、顧客ニーズに応じたカスタマイズ開発にも対応している。現在の主力製品は、建築業向け工事情報管理システム「建て役者」、卸 · 小売業界向けを中心としたモバイル受発注システム「MOS」、勤怠 · 作業管理シ
ステム「就業役者」、クラウド型シフト管理システム「SHIFTEE」の 4 製品で、2024 年 6 月期の売上構成比
はそれぞれ 33.3%、31.5%、11.7%、9.6% となっている。不定期にカスタム開発案件を受注するほか、導入時にハードウェアの売上を計上することもあるが、クラウド（SaaS 型）サービスによる月額課金売上が全体の約 58% を占め、契約件数の積み上げによって収益が増加するストック型ビジネスとなる。販売については直販が多いが（「建て役者」は OEM が多い）、販売力強化のため代理店施策も積極的に取り組んでいる。
主要製品の概要
名称

提供会社

内容

建て役者

( 株 ) システムサポート

建築業向け工事情報管理システム。初期費用 50 万円〜。月額料金 5 万円 /5 ライセンス〜（カスタマイズ別途対応）。

MOS( 株 ) アクロスソリューションズ

モバイル受発注システム。
「MOS Lite」
は月額 19,800 円（カスタマイズ不可）、「MOS」
はオプションやカスタマイズ内容によって変動。

SHIFTEE( 株 ) システムサポート

クラウド型シフト管理システム。初期基本料金 5 万円、Light 版で月額料金は 250
円 /1 ユーザー（カスタマイズは別途対応）。

就業役者( 株 ) システムサポート

勤怠・作業管理システム。クラウド版は月額 250 円 /1 ユーザー（オンプレミス版は別途対応）。

出所：ホームページよりフィスコ作成

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会社概要(5) 海外事業
海外事業は、北米に展開している日系企業向けに、米子会社でシステムインテグレーションサービスや人材紹介サービスを、カナダの子会社で給与 · 会計業務のアウトソーシングサービスを主に展開している。
(6) グループ企業と従業員数
同社の子会社は、積極性 · 迅速性をもって常に顧客に新たなソリューションを提供するため、機能別 · 業種別に専門特化している。2024 年 6 月期末の連結従業員数は前期末比 136 名増の 1,484 名となり、従業員の85% が技術者で占められている。地域別では首都圏が約 5 割で、そのほか北陸、関西、東海など各地域におけるクラウド基盤サービス需要の拡大に対応するためバランスよく人材採用を進めている。なお、退職率は6.4% と前期比で 1.0 ポイント上昇したが、新型コロナウイルス感染症拡大の収束に伴い IT 人材の流動化が業界全体で活発化していることが要因と見られ、業界平均（10% 超）より低く問題のない水準と言える。これは給与処遇の向上だけでなく、技術者としてのスキルアップを図るための資格取得費用の全額支給やテレ
ワーク環境を整備するなど働く環境の改善、社員のキャリアアップ支援に積極的に取り組んでいることが背景にあると見られる。
グループ会社の主な事業内容
社名( 株 ) システムサポート

クラウド
インテグレーション
事業

システム
インテグレーション
事業

クラウドサービスの移行・利用に係る技術支援及びライセン
ス等の再販

ERP パッケージの導 データ分析・入力
入・利用に係る技術 サービス、ニアショ
支援、インフラ構築、 アによるシステム運IT システム開発
用保守
各種ソリューションの導入

アウトソーシング
事業

プロダクト
事業

海外事業

建築業向け工事情報
管理システム「建て役者」などの開発・販売-

プライベートクラウ
ド等のデータセン
ターサービス

-

-

-

-

-

-

医用画像ファイリン
グシステム「T-File」の販売・導入支援-( 株 ) イーネットソリューションズ-( 株 )T4C-( 株 )STS メディック-( 株 ) アクロスソリューションズ-

Web サイト及びWeb コンテンツの企
画・制作-

モバイル受発注シス
テム「MOS」の開発・販売-( 株 )STS デジタル-

デジタルマーケティ
ングサービス---STS Innovation, Inc.

-

-

-

-

システムインテグ
レーションや人材紹介サービス、メディア運営

STS Innovation Canada Inc.

-

-

-

-

給与・会計業務のア
ウトソーシングサービス

ERP パッケージの導入・利用に係る技術支援
医用機器等の販売、設置

出所：ホームページよりフィスコ作成

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会社概要

連結従業員数の推移と退職率
技術者（左軸）退職率（右軸）（人）

営業、管理等（左軸）業界全体退職率（右軸）

2,100

14.0%
11.9%

1,800
1,500
1,200
900

12.0%
9.6%

9.2%

9.1%

7.7%
194
163

177

5.9%

4.9%

600
300

10.0%
230

876

949

20/6期

21/6期

1,039

214

8.0%
6.4%

5.4%

1,134

6.0%
1,254

4.0%
2.0%

0

0.0%
22/6期

23/6期

24/6期

注：業界全体は厚生労働省「雇用動向調査」の産業別離職率（情報通信業界）
出所：決算補足説明資料よりフィスコ作成█ 業績動向
クラウドインテグレーション事業の高成長が続き、2024 年 6 月期も連続 2 ケタ増収増益を達成
1. 2024 年 6 月期の業績概要
2024 年 6 月期の連結業績は、売上高で前期比 14.3% 増の 22,029 百万円、営業利益で同 14.7% 増の 1,670 百万円、経常利益で同 19.0% 増の 1,743 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益で同 21.2% 増の 1,224 百万円と 2 ケタ増収増益が続き、連続で過去最高業績を更新した。

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業績動向2024 年 6 月期連結業績（単位：百万円）
23/6 期実績

24/6 期
売上比

前期比

計画比

売上高

19,267-

21,78422,029

-

14.3%

1.1%

売上原価

14,03972.9%-15,938

72.3%

13.5%

-

販管費

3,770

19.6%

-

4,420

20.1%

17.2%

-

営業利益

1,456

7.6%

1,763

1,670

7.6%

14.7%

-5.2%

経常利益

1,465

7.6%

1,755

1,743

7.9%

19.0%

-0.7%

特別損益

-35

-

-

22

-

-

-

1,009

5.2%

1,167

1,224

5.6%

21.2%

4.9%

親会社株主に帰属する
当期純利益

売上比

会社計画

実績

出所：決算短信よりフィスコ作成

物価上昇や円安、中東情勢の緊迫化などの影響により景気の先行き不透明感が続くなかでも、企業における事業拡大や競争力強化、業務効率化等を目的とした IT 投資は積極的に行われた。省力化推進や業務効率向上を目的とした DX に対する取り組みは活発で、情報システムのクラウドシフトや生成 AI、IoT など新たな技術を用いたソリューションの需要も拡大するなど、同社を取り巻く事業環境は良好で、引き続きクラウドインテグレーション事業が業績のけん引役となった。
利益面では、売上構成比の変化や増収効果によって売上原価率が前期の 72.9% から 72.3% に低下し、売上総利益が同 16.5% 増の 6,091 百万円となった。販管費は人件費や営業経費の増加に加えて、成長投資（採用関連費用、研修費、研究開発費、M&A 関連費用）が同 128 百万円増の 535 百万円となったほか、貸倒損失とそれに伴う貸倒引当金（合計で 57 百万円）※を第 4 四半期に計上したことなどにより同 17.2% 増の 4,420 百万円となったが、売上総利益の増加で吸収し、営業利益率は前期比横ばいの 7.6% となった。
※

システムインテグレーション事業で仕掛中であった案件が、顧客企業の倒産によって貸倒損失となったもので、一過性の損失である。

会社計画比で見ると、売上高はシステムインテグレーション事業の未達分をクラウドインテグレーション事業の拡大によりカバーし、計画を若干上回った。一方、営業利益が 92 百万円の未達となったが、主には貸倒損失・貸倒引当金や M&A 関連費用（30 百万円）を計上したこと、また 2025 年 1 月に予定している持株会社移行の準備費用が想定よりも増加したことなどが要因である。なお、通期の従業員の純増数は 136 名とおおむね計画
どおりの進捗で、サービス提供体制の強化が進んだ。

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業績動向

クラウドインテグレーション事業を中心にすべての事業セグメントで増収に
2. 事業セグメント別動向(1) クラウドインテグレーション事業
クラウドインテグレーション事業の売上高は前期比 35.7% 増の 7,217 百万円、営業利益は同 43.8% 増の 1,168
百万円と大幅な増収増益が続いた。企業の DX 投資が引き続き活発だったことに加え、人材採用、社内での育成によるサービス提供体制の強化が高成長につながり、売上高、利益とも計画を上回った。増収効果や売上構成比の変化により売上総利益率も前期の 28.1% から 29.7% に上昇し、売上総利益は同 43.2% 増の 2,140 百万円となった。

クラウドインテグレーション事業売上高
ServiceNow関連
Microsoft Azure関連
その他

営業利益及び売上総利益率、営業利益率
営業利益（左軸）
売上総利益率（右軸）営業利益率（右軸）

AWS関連
Google Cloud関連

（百万円）
8,000

7,217

（百万円）
1,200

777
6,000

4,000

3,388

2,000

1,150

409

71
228

5,319

849

487
564
662

728
2,471

40.0%

29.0%
900

600

16.4%

28.1%

15.3%

1,748

1,857

22/6期

23/6期

30.0%

16.2%

20.0%

1,168
300

1,527

29.7%

2,390

10.0%

812
554

0

0

0.0%
22/6期

24/6期

23/6期

24/6期

出所：決算補足説明資料よりフィスコ作成

主力サービスの ServiceNow 関連は、売上高が前期比 28.7% 増の 2,390 百万円、売上総利益率が同 0.5 ポイ
ント上昇の 45.0% となった。認定構築資格取得数で国内第 3 位※の陣容を抱え、豊富な導入実績と高い顧客
満足度、サービス提供体制を整備している企業に付与される Elite Partner に認定されており、ServiceNow
からの紹介案件を数多く獲得できた。加えて、SIer やコンサルティング会社からの協業案件も増加し高成長を継続した。売上総利益率の上昇要因は、利益率の低いライセンス販売の構成比低下が主因だ。
※

2024 年 7 月時点の資格取得数上位 3 社は、富士通 975 件、アクセンチュア 669 件、同社が 439 件で全体の取得数
は 7,804 件である。

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業績動向

そのほかのクラウド基盤移行 · 利用支援サービスの売上高も同 39.4% 増の 4,826 百万円と高成長となった。
内訳は、AWS 関連が同 41.4% 増の 2,471 百万円、Google Cloud 関連が同 50.5% 増の 849 百万円とそれぞれ急成長したほか、Microsoft Azure 関連が同 10.0% 増の 728 百万円、その他が同 59.5% 増の 777 百万円とすべての分野で拡大した。長年培ったデータベース分野の技術力を強みに、クラウドでのデータベースやデータ分析基盤の移行 · 構築案件が伸長したほか、Azure OpenAI Service など生成 AI 技術を活用したソリュー
ションの開発案件なども増加した。Microsoft Azure 関連の伸び率が小さく見えるが、AWS 関連の需要拡大に対応するために人的リソースを配分しきれなかったことが要因であり、引き合いそのものは活発であった。
その他については、Oracle Cloud Infrastructure 関連が大きく伸長したほか、Celonis EMS ソリューション
※、CyberArk<CYBR> の情報セキュリティソリューションが順調に拡大した。また、移行後のリセール売上高（主に AWS）も顧客数の増加（前期末比 70 社増の 300 社）並びに顧客単価の上昇により同 51.0% 増の
2,490 百万円となり、安定収益基盤として収益増に寄与した。ServiceNow 関連以外の売上総利益率も前期の19.3% から 22.1% に上昇した。相対的に利益率の低いリセール売上高の構成比が上昇したものの、導入支援 ·開発案件の利益率が社内リソースの強化による外注費削等もあって上昇したことが主因だ。
※

Celonis SE（独）が提供するプロセスマイニングプラットフォームで、2022 年より取り扱いを開始した。プロセ
スマイニングとは、様々な業務プロセスを可視化することで現状を把握し業務改善に活用する手法のこと。Celonis
EMS では可視化に留まらず動的な分析によって非効率な業務の根本原因を特定し、改善策の実行からその後のモニタリングまで実施できるため、グローバル企業を中心に高いシェアを獲得している。2021 年 10 月には Celonis とServiceNow が戦略的パートナーシップを締結しており、ServiceNow の導入実績を持つ企業が Celonis の導入を検討する際には、同社が受注する可能性が高いと弊社では見ている。2024 年 2 月には「Gold Partner」に認定された。

顧客数とリセール売上高
顧客数（左軸）（社）

売上高（右軸）

（百万円）

736

400
653

800
648

300

600
470

200

424

420

452

333

287

400

273
216

214

100
150

158

172

207

204

146

189

230

1Q

2Q

3Q

4Q

1Q

2Q

3Q

4Q

249

268

280

300

1Q

2Q

3Q

4Q

0

200

0
22/6期

23/6期

24/6期

出所：決算補足説明資料よりフィスコ作成

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業績動向(2) システムインテグレーション事業
システムインテグレーション事業の売上高は前期比 4.1% 増の 11,777 百万円、営業利益は同 93.7% 減の 13 百万円となった。営業利益の減益は、本社経費等の共通の販管費を各セグメントの発生原価に応じて按分配賦※したことで、当該販管費が増加したことが主因だ。売上総利益率は外注費の増加により前期比 0.9 ポイント低下の 22.9% となったものの、売上総利益は同横ばいの 2,694 百万円と、実際の収益力について大きな変化はな
い。外注費の増加は、エンジニアのリスキリングにより、社内リソースをクラウドインテグレーション事業にシフトしていることによる。
※

貸倒引当金についても按分配賦している。

システムインテグレーション事業売上高
ERP関連
（百万円）
12,000

DB関連

11,315

11,777

10,498

6,315

6,792

2,000

1,929

1,804

1,683

2,895

3,195

3,301

22/6期

23/6期

24/6期

30.0%
23.4%

23.8%

22.9%

25.0%

200
150

6,000
4,000

（百万円）
300
250

5,673

営業利益（左軸）
売上総利益率（右軸）営業利益率（右軸）ITシステム開発

10,0008,000

営業利益及び売上総利益率、営業利益率

20.0%

217

100
50

15.0%

273

2.6%

1.9%

10.0%

13

5.0%
0.1%

0

0

0.0%
22/6期

23/6期

24/6期

出所：決算補足説明資料よりフィスコ作成

売上高の内訳について見ると、IT システム開発は、企業の IT 投資が引き続き活発なことやクラウド移行支援の際に発生するアプリケーション開発の受注が増加したことで、前期比 7.6% 増の 6,792 百万円となった。
ERP 関連は SAP の ERP パッケージ利用支援案件が堅調に推移し同 3.3% 増の 3,301 百万円となり、データベース関連は顧客のクラウドシフトに伴いクラウドインテグレーション事業に売上がシフトした影響から同 6.7%
減の 1,683 百万円となった。
(3) アウトソーシング事業
アウトソーシング事業の売上高は前期比 15.3% 増の 2,043 百万円、営業利益は同 37.6% 増の 287 百万円と好調に推移した。データセンター関連では、顧客の利用業務拡大に伴い 1 社当たり利用料が上昇し、月額利用料等のストック型収益が積み上がった。加えて、データ分析 · 入力サービスで好採算案件を受注したことから、売上総利益率は同 2.2 ポイント上昇の 33.7% となり、売上総利益も同 23.1% 増の 688 百万円となった。

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業績動向

アウトソーシング事業売上高

営業利益及び売上総利益率、営業利益率

データセンター関連
データ分析・入力、ニアショア等
（百万円）

（百万円）
350
31.3%

2,500

営業利益（左軸）
売上総利益率（右軸）営業利益率（右軸）
33.7%
31.5%

35.0%

2,043

2,000

1,772
1,541
327

1,500

280

28.0%

210

21.0%

402

256

140

1,000
1,285

12.2%

14.1%

11.8%

14.0%

1,641

1,444

70

500

188

209

287

0

0

22/6期

23/6期

0.0%

22/6期

24/6期

7.0%

23/6期

24/6期

出所：決算補足説明資料よりフィスコ作成

売上高の内訳は、データセンター関連が前期比 13.6% 増の 1,641 百万円、データ分析 · 入力及びニアショア
等による運用保守サービスが同 22.9% 増の 402 百万円といずれも 2 ケタ増となった。データセンターサービ
スについては、顧客側で情報システムの形態をオンプレミス型からデータセンターを活用したプライペートク
ラウド型に徐々にシフトしており、顧客単価の上昇につながった。また、ニアショアサービスは、SAP ERP
製品の保守業務の体制強化により売上増につながった。なお、同事業における月額利用料等のストック型売上
高は同 8.9% 増の 1,410 百万円となった。
(4) プロダクト事業
プロダクト事業の売上高は前期比 10.9% 増の 769 百万円と順調に拡大したが、営業利益は展示会出展や営業活動の強化により販管費が増加したことで同 2.8% 減の 190 百万円と若干の減益となった。ただ、売上総利
益率はライセンス料等のストック型売上高の構成比上昇や好採算の新規導入案件を獲得した効果もあり、同
5.2 ポイント上昇の 67.1% となり、売上総利益では同 20.3% 増の 516 百万円と 2 ケタ増益となった。

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業績動向

営業利益及び売上総利益率、営業利益率

プロダクト事業売上高
建て役者
就業役者
（百万円）
800

営業利益（左軸）
売上総利益率（右軸）営業利益率（右軸）

SHIFTEE

（百万円）
200

769
670

600

MOS
その他

98
75
71

693

190

80.0%

67.1%

60.0%

105
95

90

70

150

74

59.6%

78

400
231

196
181

100

242

233

50

200

194

215

256

22/6期

23/6期

24/6期

61.9%
40.0%

27.0%

28.3%

22/6期

23/6期

24.8%

0

0

20.0%

0.0%
24/6期

出所：決算補足説明資料よりフィスコ作成

売上高の内訳は、「建て役者」が前期比 19.1% 増の 256 百万円、「就業役者」が同 28.6% 増の 90 百万円と 2ケタ成長となったほか「MOS」が同 3.9% 増と堅調に推移した。一方で、「SHIFTEE」が同 5.1% 減の 74 百万円となった。「建て役者」と「就業役者」の増収は、展示会への出展や代理店施策の取り組みが奏功し、新規顧客の獲得が順調に進んだことによる。「SHIFTEE」については導入時のカスタマイズの減少が減収要因であり、ストック型売上高は着実に積み上がった。なお、ストック型売上高は同 12.6% 増の 446 百万円、売上構成比で同 0.9 ポイント上昇の 58.0% となった。
新規プロダクトに関しては、2023 年 7 月にリリースした飲食店向け食材在庫予測システム「Smart Rabbit」
を共同開発先の ( 株 ) ベイクルーズが運営する飲食店に導入した。飲食店で発注担当者が行っていた業務（店舗在庫の予測、売上予測と前月末在庫から店舗の食材の消費量を予測し発注量を決定）を自動化したシステムであり、顧客が既に利用している受発注システムと連携する※ことで自動発注を実現する。同システムの導入により、発注業務の効率化だけでなく、過剰在庫による食材廃棄や在庫不足による販売機会ロスの減少が期待できる。50 店舗以上の多店舗展開をしている企業や複数業態を展開している企業などがターゲットとなる。
現在、導入効果を検証しながら機能の改良に取り組んでいる段階で、本格的な拡販活動はしばらく先になると弊社では見ている。
※

BtoB プラットフォーム受発注システム（インフォマート <2492> 提供）と標準で連携する。同プラットフォームを利用していないユーザーは別途カスタマイズ（有償）にて対応する。

(5) 海外事業
海外事業の売上高は前期比 33.1% 増の 221 百万円、営業利益は同 5.6% 減の 58 百万円となった。売上高は北米で実施しているシステムインテグレーションや人材紹介サービス、給与 · 会計業務のアウトソーシングが好調に推移した。低採算のシステムインテグレーション案件があったため、売上総利益率は同 8.6 ポイント低
下し 44.7% となったが、増収効果により売上総利益は同 11.6% 増の 99 百万円となった。ただ、売上原価の増加に伴い共通販管費の配賦額が増加したことで営業利益は減益となった。

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業績動向

自己資本比率を 50% 台に乗せ、ネットキャッシュも過去最高水準に積み上がる
3. 財務状況と経営指標
2024 年 6 月期末の財務状況は、資産合計が前期末比 1,058 百万円増加の 9,929 百万円となった。流動資産では現金及び預金が 684 百万円、売掛金が 331 百万円増加した。また、固定資産では敷金が 112 百万円増加し、リース資産が 46 百万円、のれんが 29 百万円減少した。
負債合計は前期末比 126 百万円増加の 4,873 百万円となった。有利子負債が 97 百万円、退職給付に係る負債が 171 百万円減少した一方で、未払法人税等が 131 百万円、未払金が 128 百万円、未払費用が 52 百万円増加
したことなどによる。純資産合計は同 931 百万円増加の 5,055 百万円となった。親会社株主に帰属する当期期純利益の計上及び配当金支出により、利益剰余金が 861 百万円増加した。
経営指標については、株主資本の増加によって自己資本比率が前期末の 46.5% から 50.9% に上昇した。有利子
負債比率は同 24.5% から 18.0% に低下し、ネットキャッシュ（現金及び預金−有利子負債）も 3,341 百万円と過去最高水準に積み上がるなど、収益拡大とともに財務基盤の強化も進んでいることが窺える。収益性に関して
は売上高営業利益率で 7.6%、ROE で 26.7%、ROA で 18.5% とそれぞれ前期並みの水準を維持した。
連結貸借対照表（単位：百万円）
21/6 期

22/6 期

23/6 期

24/6 期

増減

5,319

6,303

7,139

8,165

1,025

2,697

3,254

3,568

4,253

684

固定資産

1,342

1,511

1,730

1,763

32

資産合計

6,662

7,815

8,870

9,929

1,058

負債合計

3,669

4,393

4,746

4,873

126

952

1,149

1,009

911

-97

2,993

3,421

4,124

5,055

931

自己資本比率

44.9%

43.8%

46.5%

50.9%

4.4pt

有利子負債比率

31.8%

33.6%

24.5%

18.0%

-6.4pt

ネットキャッシュ

1,744

2,105

2,559

3,341

781

流動資産
（現金及び預金）（有利子負債）
純資産合計
（安全性）

（収益性）
売上高営業利益率

6.5%

7.4%

7.6%

7.6%

0.0pt

ROE

25.0%

24.5%

26.8%

26.7%

-0.1pt

ROA

15.1%

16.4%

17.6%

18.5%

1.0pt

出所：決算短信よりフィスコ作成

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https://www.sts-inc.co.jp/ir/█ 今後の見通し
2025 年 6 月期も良好な受注環境に変化はなく、
2 ケタ増収増益が続く見通し
1. 2025 年 6 月期の業績見通し
2025 年 6 月期の連結業績は、売上高が前期比 18.4% 増の 26,087 百万円、営業利益が同 26.6% 増の 2,115 百万円、経常利益が同 20.8% 増の 2,106 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が同 18.0% 増の 1,444 百万円と 2ケタ増収増益が続く見通しだ。引き続きクラウドインテグレーション事業がけん引役となる。日銀の金融政策転換により先行きの金利上昇が想定されるものの、企業の IT 投資は引き続き活発で、なかでも業務効率の向上に寄与する ServiceNow や各種クラウド基盤への移行 · 利用支援については、需要に供給（人的リソース）が追い付かない状況が続いていることから、高い収益性を維持しながら成長を続けていくと予想される。
2025 年 6 月期連結業績見通し（単位：百万円）
24/6 期実績

25/6 期
売上比

会社計画

売上比

前期比

売上高

22,029-26,087

-

18.4%

営業利益

1,670

7.6%

2,115

8.1%

26.6%

経常利益

1,743

7.9%

2,106

8.1%

20.8%

親会社株主に帰属する
当期純利益

1,224

5.6%

1,444

5.5%

18.0%

1 株当たり当期純利益（円）118.24139.38

出所：決算短信よりフィスコ作成

2025 年 6 月期の採用計画は、新卒で 133 名（前期比 27 名増）、キャリア採用で 122 名（同 2 名増）を計画している。
このほか、2024 年 7 月にグループに加わったコミュニケーション · プランニングで 43 名、米国子会社の事業譲受に伴う人員増で 10 数名が加わり、期末従業員数は前期末比 238 名増の 1,722 名となる見通しだ。IT 業界
では人材獲得競争が激しいが、同社ではキャリア採用だけでなく新卒採用においてもエージェント会社を活用して優秀な人材の確保に努めている。新卒採用については現段階で 9 割程度まで確保できているもようで、おおむね予定人数を確保できる見通しだ。業界のなかでも比較的順調に採用できている要因として、給与処遇の向上
やスキルアップのための教育制度が充実していることに加えて、健康経営にも積極的に取り組み職場環境の改善に継続的に取り組んでいることが考えられる。特に、クラウドインテグレーション事業では人的リソースの増強
次第で売上が伸びる状況にあるため、採用が順調に進んでいることはポジティブに評価される。ServiceNow の認定資格取得数は 2024 年 7 月時点で 439 件と前年同月比で 24.4% 増と順調に拡大しており、売上高について
も高成長が期待できる状況だ。

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今後の見通し採用人数（連結）22/6 期

23/6 期

24/6 期

25/6 期計画

新卒採用

70 名

85 名

106 名

133 名

キャリア採用

83 名

100 名

120 名

122 名

採用数合計

153 名

185 名

226 名

255 名

4.9%

5.4%

6.4%

-

1,233 名

1,348 名

1,484 名1,722 名

退職率
期末従業員数

出所：決算補足説明資料よりフィスコ作成

なお、2024 年 7 月に M&A を 2 件実行したが、2025 年 6 月期業績への影響額としては売上高で約 10 億円を見込む。営業利益に関してはのれん償却額が確定していないこともあり、ほとんど見込んでいないようだ。このうち、コミュニケーション · プランニングの直近期（2024 年 3 月期）の業績は、売上高 605 百万円、営業利
益 55 百万円である。純資産額が 496 百万円だったので株式取得額 600 百万円との差額がのれんとなる。売上高としては HR コンサルティング、地図 · 位置情報ソリューションが多く、新規分野として XR ソリューション
（VR を活用した訓練 · 教育ソリューション）を展開している。子会社化した目的は、HR コンサルティング部門と協業することで同社の ERP 関連事業の強化が図れること、また同社も研究開発を行っている XR 分野において今後シナジーが期待できること、さらには地図 · 位置情報ソリューションがサービスラインアップに加わることでサービスの拡充が進むことの 3 点だ。コミュニケーション · プランニングの経営体制は従来どおりであり、
2025 年 6 月期からの収益貢献が期待される。なお、売上高は主にシステムインテグレーション事業に組み込まれる見通しだがまだ確定はしていない。
一方、MultiNet International から譲受した在米日系企業向けのシステムインテグレーション、DX コンサルティ
ング、クラウド関連サービス事業の売上高は 3 〜 4 億円程度と見られる。ニューヨークとヒューストンを拠点にしており、今回の事業譲受によって、米国での営業エリアが西海岸に加えて新たに東海岸、中西部、南部に広がった。
2025 年 6 月期の費用見通しは、前期に発生した貸倒損失がなくなる一方で、人員体制強化による人件費や営業費用、また成長投資（採用関連費用、研修費、研究開発費、M&A 関連費用）や持株会社への移行費用の増加が見込まれる。売上総利益率は、収益性の高いクラウドインテグレーション事業の成長等により上昇が見込まれ、営業利益率も前期の 7.6% から 8.1% に上昇する見込みだ。

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今後の見通し今後 3 年間で年率 12.9% 増収、18.8% 増益と高成長を目指すべく、2025 年 1 月に持株会社体制へ移行
2. 中期経営計画(1) 中期経営計画の概要
同社は 2024 年 8 月に市場環境や社内環境の変化を考慮した 3 ヶ年の中期経営計画 · ローリングプラン（2025
年 6 月期〜 2027 年 6 月期）を発表した。従来の中期テーマである「成長と更なるイノベーションの創出」、
並びに重点施策である「顧客 · 社会の DX 推進の基盤となるサービスの拡充」「多様な人材の成長と活躍」「サステナビリティ経営の強化」に継続して取り組むことで、2027 年 6 月期に売上高 31,709 百万円、営業利益
2,798 百万円、営業利益率 8.8% を目指す。3 年間の年平均成長率は売上高で 12.9%、営業利益で 18.8% となる。国内のクラウド基盤サービス市場は AI ソリューションなど活用領域が広がることもあって、中期的に年率 10% 台後半の成長が見込まれており、人材の採用育成が順調に進めば業績目標の達成は実現性が高いと弊社では見ている。
中期業績計画（単位：百万円）
25/6 期

26/6 期

24/6 期
実績

旧計画

新計画

旧計画

新計画

27/6 期新計画

CAGR ※

売上高

22,02924,36526,08726,80528,73731,709

12.9%

営業利益

1,670

2,189

2,115

2,407

2,432

2,798

18.8%

7.6%

9.0%

8.1%

9.0%

8.5%

8.8%

-

1,484

1,633

1,722

1,785

1,884

2,051

11.4%

営業利益率
連結従業員数（人）※ 25/6 期～ 27/6 期の年平均成長率
注：旧計画値は 2023 年 8 月発表値、新計画は 2024 年 8 月発表値
出所：中期経営計画資料よりフィスコ作成

なお、1 年前の中期業績目標値と比較すると、2026 年 6 月期の売上高は 26,805 百万円から 28,737 百万円と約 7% 上方修正したのに対して、営業利益は 2,407 百万円から 2,432 百万円と若干の増加に留まっている。売上高に関しては M&A による上乗せとクラウドインテグレーション事業の高成長持続が主因だ。同社は2025 年 1 月以降、持株会社体制に移行することによって M&A も積極的に進める意向である。対象としては、既存事業でシナジーが見込める、または同社にない新規分野を展開している企業となり、10 億円程度までの売上規模を持つ企業を想定している。
売上高の増額分に対して、営業利益目標が前回とほぼ変わりないのは成長のための投資関連費用を積み増すためだ。具体的には、人材投資（採用関連費用や研修費）や研究開発費、M&A 関連費用などに積極投下し、今後 3 年間の投資累計額として 20 ～ 24 億円（年換算 6.7 ～ 8 億円）を計画している。直近 3 年間（2022 年
6 月期～ 2024 年 6 月期）は 12.8 億円を投下し、うち 2024 年 6 月期は 5.35 億円だった。

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今後の見通し成長投資方針出所：決算補足説明資料より掲載(2) 事業セグメント別成長戦略
事業セグメント別の中期業績目標

出所：中期経営計画説明資料より掲載

a) クラウドインテグレーション事業
クラウドインテグレーション事業については、対応領域の拡大と既存事業の伸張に注力することで受注拡大を図るとともに、リセールによるストック型収益を積み上げることで収益の安定基盤を強化する戦略だ。3 年間の年平均成長率は 20% 台前半を見込んでいると見られ、2024 年 6 月期比で 2 倍弱の売上成長を目指しているようだ。

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20 24

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今後の見通し対応領域の拡大では、AI 関連や海外の新サービスをいち早く日本市場に導入すべく投資を強化する。AI 関連については、2023 年 5 月より Microsoft Azure 上で ChatGPT 等の AI サービスを利用できる「Azure
OpenAI Service」の導入支援サービスを開始したのを皮切りに、同年 10 月には AWS が提供する「Amazon
Bedrock」※ 1 の導入支援サービス並びに同社が開発した企業内 AI アシスタントチャットシステム「Smart
Generative Chat」 の Amazon Bedrock 対 応 版「Smart Generative Chat for Amazon Bedrock」、2024
年 1 月には Google Cloud の AI 技術を活用した「生成 AI 導入支援サービス for Google Cloud」※ 2 並びに「小売業向け Discovery AI 導入支援サービス for Google Cloud」※ 3 の提供を相次いで開始した。直近では2024 年 5 月に RPA（ロボティック・プロセス・オートメーション）の世界的リーダーである Automation
Anywhere 社が提供する RPA プラットフォーム「Automation360」を手軽に利用して業務プロセス自動化を実現できる BPO サービス「Automation 360 Managed Service」の提供を開始した。業務効率の向上やサービスの付加価値向上を目的に AI 技術の導入を進める企業は 2024 年以降、本格的に拡大すると予想され、クラウド基盤の構築から利用支援サービスまで一括して提供できる強みを生かして事業拡大を図る。
※1

AWS が 2023 年 9 月に一般提供を開始した生成系 AI サービスで、Amazon や主要な AI スタートアップ企業が提供する基盤モデル（機械学習モデル）を、API を通じて利用できる完全マネージド型サービス。
※2
企業ビジネスへの生成 AI ソリューション導入の企画 · 構想から PoC 効果測定 · 運用検討までを支援するサービス。
※3
EC サイトなどを展開する小売業向けに、Google Cloud が提供する最先端の AI テクノロジー「Discovery AI」を導入し、EC サイトにおける CVR 等のパフォーマンス向上を実現するサービス。

また、既存事業の伸長に関しては、技術者の採用 · 育成を進めるとともに、顧客の利便性向上のほか同社グループの生産性向上を実現するための独自サービスの開発を強化し、競合するクラウドインテグレータとの差別化を図る。その他のクラウドサービスとしては、企業のサイバーセキュリティ対策の重要性がますなかで、
CyberArk の情報セキュリティソリューションの成長が期待される。成長の源泉となる技術者の採用 · 育成施策としては、1) 本社一括採用ではなく各拠点に採用担当を配置し、機動的な採用を行うとともに応募者とのミスマッチを防止すること、2) システムインテグレーション事業のエンジニアのリスキリングを図り、クラウド分野におけるベンダー資格取得を積極的に推進すること、3) 給与水準の向上や働きやすい環境を整備（育休取得率や女性従業員比率の向上）し退職率を抑制すること、などで人的リソースを拡充する方針だ。
なお、ストック型売上となるリセールの売上構成比率は、2024 年 6 月期の約 35% から 2027 年 6 月期には40% 強の水準まで引き上げる。
b) システムインテグレーション事業
システムインテグレーション事業では、主力の ERP 関連やデータベース関連、RPA 関連などを中心に着実に技術者の採用 · 育成を進めながら、顧客企業と密接な関係を構築し既存顧客のプロジェクト拡大や継続受注を図り、年率 1 ケタ台の売上成長を目指しているようだ。また、クラウドインテグレーション事業をはじめとした他事業の顧客に対しても、アプリケーション開発等の多様なサービスを提案し、受注獲得につなげる。利
益面では、品質 · 期間 · コスト · リスクコントロールの観点でプロジェクトマネジメントを強化することで、不採算案件の発生リスク低減とサービス品質の向上を図り収益性の維持向上に取り組む。

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今後の見通しc) アウトソーシング事業
アウトソーシング事業では、データセンターサービスにおいて大手クラウドベンダーの顧客層とは異なる顧客をターゲットに、AI 関連サービス等の独自サービスをフックツールとして、新規顧客の開拓と既存顧客の利用料の積み上げを図る。年率 10% 弱の売上成長を目指す。また ERP 関連のニアショアサービスについても
SAP の ERP 製品保守が 2027 年に向けて需要が高まることが見込まれており、石川県金沢地区での保守要員の育成と体制強化を図ることで売上を拡大する。なお、データセンターの能力増強に関しては、稼働状況に応じて徐々に実施することで品質向上と収益性の確保を両立する考えだ。
d) プロダクト事業
プロダクト事業では、新規顧客開拓のため代理店等の販路拡大や広告宣伝を強化するほか、既存顧客の利用部
門拡大等によるユーザー数（ID 数）の増加に取り組む。加えて、既存プロダクトの機能強化を継続的に行い、導入までのリードタイム圧縮並びに他社プロダクトに対する競争力向上を図ることで、年率 10% 弱の売上成長を目指しているようだ。また、安定した高利益率の維持 · 向上に向けて、ノンカスタマイズでの販売を増やし、月額利用料等のストック型売上を積み上げる戦略で、ストック型売上比率を 2024 年 6 月期の 58% から
2027 年 3 月期は 60% 台前半まで引き上げる。ノンカスタマイズでの販売が可能となれば、販売代理店での営業活動も従前よりも容易となるため新規顧客獲得も期待できる。
プロダクト別では、2024 年 7 月より「建て役者」の標準機能を充実させ、料金体系を従来の 3 つのプラン（ライト、スタンダード、プレミアム）を廃止し、従前のスタンダードプランをベースに新たに「オリジナル帳票機能」を追加し、1 つのプランに統一した※（新規顧客から適用）。従来、オリジナル帳票の作成・出力機能は
個社別に依頼を受けてカスタマイズを行っていたが、今後は同機能を用いることでユーザー自身が簡単に作成できるようになる。今後も無償のバージョンアップや機能追加を行うことで、利便性の向上を図り新規顧客を開拓する。
※

税別で初期費用 50 万円、月額利用料 5 万円 /5 ライセンス。5 ライセンス以降は 1 ライセンス当たり 3 千円を追加。

Web 受発注システム「MOS」については社内体制の問題もありここ数年は伸び悩んでいたが、問題が改善されたことにより 2025 年 6 月期以降は成長軌道に復帰するものと予想される。機能強化については、2024 年
1 月よりインボイス制度 · 電子帳簿保存法に対応したクラウド電子請求書ソリューション「MOS Invoice」※ 1、並びにクレジットカード決済を簡単に導入できる「MOS Payment」※ 2 をリリースしており、利便性が向上
することで新規顧客の開拓が進む見通しだ。
※1※2

請求データを請求書に自動変換し、得意先（発注者）と共有して電子保存することができるほか、PDF または CSV
形式でダウンロードすることができる。
システムの追加開発を行うことなく、簡単にクレジットカード決済が利用できるサービス（決済手数料 2.45%）。( 株 )ゼウスが提供するクレジットカード決済サービスを採用。

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今後の見通しe) 海外事業
海外事業では、米国子会社において北米に進出する日系企業に対して IT インフラや人材採用、マーケティン
グの支援サービスを提供していくほか、カナダの子会社においては日本との時差を利用した日本企業へのリモート監視サービスや、在米日系企業への会計業務のアウトソーシングサービスを強化し、海外事業単独で収益を得られる体制を構築する。2024 年 7 月より MultiNet International の事業を譲受したことで 2025 年
6 月期の売上高は前期比 2 倍以上に拡大する見通しだ。
(3) サステナビリティ経営の強化
同社は経営理念（社会への貢献、顧客サービス向上、価値の共有）に基づいたサステナビリティ経営を通じて、社会課題の解決に取り組んでおり、以下の取り組みを推進している。
「環境（E）」分野では、脱炭素社会の実現のため CO2 排出量目標を設定し、さらなる削減策を実施するほか、TCFD（気候関連財務情報開示タスクフォース）に沿った開示体制を拡充し、CDP（カーボン・ディスクロー
ジャー・プロジェクト）に対しては回答及びスコアの向上を目指している。
「社会（S）」分野においては、多様な人材の活躍のため、健康経営やダイバーシティ・インクルージョン & エ
クイティの取り組みを推進しているほか、DX 人材の育成を通じた地方ビジネスの拡大及び経済活性化を目的に、「金沢発、北陸地方 IT 都市化の実現」をコンセプトにした施設「Microsoft Base Kanazawa」を金沢駅前で運営している。同施設では産学官民の DX に向けた無償の DX 教育の提供や、最新テクノロジーの体験ができるクラウドを軸としたコミュニケーションの場として、オンラインセミナーの開催や商談スペースのほか
コワーキングスペースとしても利用されている。
「ガバナンス（G）」に関しては、企業価値の最大化に向けて業務の適正を確保するために必要な体制を整備し、適切に運用することが経営の重要な責務であると認識しており、改訂コーポレート・ガバナンス・コードへの対応及び質の向上を目指している。

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https://www.sts-inc.co.jp/ir/█ 株主還元策
配当方針として新たに累進配当の導入を決定、今後も連続増配を目指す
同社は、株主に対する利益還元を経営上の重要課題の 1 つに挙げており、今回、新たに配当方針の変更を発表した。
従来は、利益配分について将来の事業展開と経営体質の強化のために必要な内部留保を確保しつつ、安定した配当を継続することに加え、業績、利益水準に応じて配当水準の向上を図ることを基本方針としてきた。その方針のもと、2024 年 6 月期の 1 株当たり配当金は前期比 8.0 円増配の 40.0 円と株式上場来、5 期連続で増配を続けてきた。今回、こうした実績を継続することを明確にするために、累進配当を導入することを決定した。累進
配当とは、原則として減配をせず、配当の維持もしくは増配を行う配当政策を指す。同方針に基づき、2025 年
6 月期の 1 株当たり配当金は同 8.0 円増配の 48.0 円を予定しており、今後も業績の成長とともに増配が期待される。なお、配当性向の水準は明らかにしていないが、従来 30 ～ 35% の水準を目安としてきたことから、当面は同水準を維持するものと考えられる。

1株当たり配当金と配当性向の推移
1株当たり配当金（左軸）（円）

配当性向（右軸）

（%）

50.0

50.0

40.0
32.9

32.1

32.8

33.8

34.4

30.0

40.0

30.0
48.0

20.0

40.0

20.0

32.0
10.0

25.0

21.0

10.0

0.0

0.0
21/6期

22/6期

23/6期

24/6期

25/6期（予）出所：決算短信よりフィスコ作成

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24 24

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